Serie Generale n. 99 del 28-4-2012
SUPPLEMENTI ORDINARI
DECRETO LEGISLATIVO 16 aprile 2012, n. 47
Attuazione della direttiva 2009/65/CE, concernente il coordinamento delle disposizioni legislative, regolamentari e amministrative in materia di taluni organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM). (12G0067) (GU Serie Generale n.99 del 28-04-2012 - Suppl. Ordinario n. 86)
Nota: note: Entrata in vigore del provvedimento: 13/05/2012

IL PRESIDENTE DELLA REPUBBLICA

Visti gli articoli 76 e 87 della Costituzione;
Vista la direttiva 2009/65/CE del Parlamento europeo e del
Consiglio, del 13 luglio 2009, concernente il coordinamento delle
disposizioni legislative, regolamentari e amministrative in materia
di taluni organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari
(OICVM);
Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, recante testo
unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria,
ai sensi degli articoli 8 e 21 della legge 6 febbraio 1996, n. 52;
Visto il decreto del Presidente della Repubblica 29 settembre 1973,
n. 600, recante disposizioni comuni in materia di accertamento delle
imposte sui redditi;
Vista la legge 23 marzo 1983, n. 77;
Visto il decreto del Presidente della Repubblica 22 dicembre 1986,
n. 917, recante testo unico delle imposte sui redditi;
Visto il decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461;
Visto il decreto-legge 29 dicembre 2010, n. 225, convertito, con
modificazioni, dalla legge 26 febbraio 2011, n. 10;
Vista la legge 15 dicembre 2011, n. 217, recante disposizioni per
l'adempimento di obblighi derivanti dall'appartenenza dell'Italia
alle Comunità europee - Legge comunitaria 2010, ed in particolare
l'articolo 6 contenente principi e criteri direttivi per l'attuazione
della direttiva 2009/65/CE;
Vista la preliminare deliberazione del Consiglio dei Ministri,
adottata nella riunione del 20 gennaio 2012;
Acquisiti i pareri delle competenti Commissioni della Camera dei
deputati e del Senato della Repubblica;
Vista la deliberazione del Consiglio dei Ministri, adottata nella
riunione del 6 aprile 2012;
Sulla proposta del Ministro per gli affari europei e del Ministro
dell'economia e delle finanze, di concerto con i Ministri degli
affari esteri, della giustizia e dello sviluppo economico;

E m a n a


il seguente decreto legislativo:

Art. 1


Modifiche al decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58

1. All'articolo 1, comma 1, del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) dopo la lettera m) sono inserite le seguenti:
«m-bis) 'OICR armonizzati': gli OICR rientranti nell'ambito di
applicazione della direttiva 2009/65/CE e delle relative disposizioni
di attuazione;
m-ter) 'OICR comunitari': gli OICR costituiti in uno Stato
dell'UE diverso dall'Italia;
m-quater) 'OICR extracomunitari': gli OICR costituiti in uno
Stato non appartenente all'UE;
m-quinquies) 'OICR feeder': l'OICR che investe le proprie
attività totalmente o in prevalenza nell'OICR master;
m-sexies) 'OICR master': l'OICR nel quale uno o più OICR
feeder investono totalmente o in prevalenza le proprie attività;»;
b) alla lettera n) dopo il numero 2) è inserito il seguente:
«2-bis) la commercializzazione di quote o azioni di OICR propri;»;
c) dopo la lettera q) sono inserite le seguenti:
«q-bis) 'gestore dell'OICR master': la società di gestione che
svolge l'attività di gestione dell'OICR master o la SICAV master;
q-ter) 'gestore dell'OICR feeder': la società di gestione che
svolge l'attività di gestione dell'OICR feeder o la SICAV feeder;
q-quater) 'depositario dell'OICR master o dell'OICR feeder': la
banca depositaria dell'OICR master o dell'OICR feeder o, se l'OICR
master o l'OICR feeder sono OICR comunitari o extracomunitari, il
soggetto autorizzato nel Paese di origine a svolgere i compiti della
banca depositaria;»;
d) alla lettera r) dopo le parole: «società di gestione
armonizzate» sono inserite le seguenti: «con succursale in Italia»;
e) dopo la lettera r) sono inserite le seguenti:
«r-bis) 'Stato di origine della società di gestione
armonizzata': lo Stato dell'UE dove la società di gestione
armonizzata ha la propria sede legale e direzione generale;
r-ter) 'Stato di origine dell'OICR': Stato dell'UE in cui
l'OICR è stato costituito;».
2. All'articolo 6, comma 1, lettera b), del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, le parole: «dei soggetti abilitati» sono
sostituite dalle seguenti: «delle SIM, delle imprese di investimento
extracomunitarie, delle SGR, nonchè degli intermediari finanziari
iscritti nell'elenco previsto dall'articolo 107 del Testo unico
bancario, delle banche italiane e delle banche extracomunitarie,
autorizzate all'esercizio dei servizi o delle attività di
investimento».
3. All'articolo 33 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la lettera b) del comma 1 è sostituita dalla seguente:
«b) alle società di gestione armonizzate; l'attività di cui
all'articolo 1, comma 1, lettera n), n. 1), può essere esercitata
solo con riguardo a fondi comuni di investimento armonizzati.»;
b) alla lettera d) del comma 2 dopo le parole: «di propria» sono
inserite le seguenti: «o altrui»;
c) alla lettera e-bis) del comma 2 le parole: «OICR propri o di
terzi» sono sostituite dalle seguenti: «OICR di terzi»;
d) il comma 3 è abrogato.
4. All'articolo 36 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, ultimo periodo, sono aggiunte, in fine, le
seguenti parole: «di gestione del risparmio.»;
b) il comma 7 è abrogato;
c) il comma 8 è sostituito dal seguente:
« 8. Le quote di partecipazione ai fondi comuni, sono
nominative o al portatore, secondo quanto previsto nel regolamento
del fondo. La Banca d'Italia può stabilire in via generale, sentita
la Consob, le caratteristiche dei certificati e il valore nominale
unitario iniziale delle quote, tenendo conto anche dell'esigenza di
assicurare la portabilità delle quote.».
5. All'articolo 37, comma 2, lettera b-bis), del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, le parole: «comma 7, e
l'articolo 39, comma 3» sono sostituite dalle seguenti: «39, comma 3,
nonchè, nel caso di strutture master feeder o di operazioni di
fusioni, il capo III-bis e il capo III-ter».
6. L'articolo 38, comma 3, del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, è sostituito dal seguente:
« 3. La Banca d'Italia autorizza l'esercizio delle funzioni di
banca depositaria e disciplina, sentita la Consob, le condizioni per
l'assunzione dell'incarico e le modalità di subdeposito dei beni del
fondo.».
7. All'articolo 39, comma 2, del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, dopo la lettera h) è aggiunta la seguente:
« h-bis) se il fondo è un fondo feeder.».
8. All'articolo 41, comma 2, lettera a), sono aggiunte, in fine, le
seguenti parole: «ivi inclusa l'istituzione di fondi comuni di
investimento armonizzati.».
9. All'articolo 41-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) dopo il comma 2 sono inseriti i seguenti:
«2-bis. Le società di gestione armonizzate che intendono
istituire e gestire nel territorio della Repubblica un fondo comune
di investimento armonizzato rispettano le disposizioni di cui agli
articoli 36, 37, 38 e 39, al capo III-bis e al capo III-ter, nonchè
le disposizioni di attuazione dell'articolo 6, comma 1, lettera c).
La Banca d'Italia approva il regolamento del fondo a condizione che:
a) il fondo rispetti le norme richiamate nel presente comma;
b) la società di gestione armonizzata sia autorizzata a
gestire nello Stato di origine fondi con caratteristiche analoghe a
quello oggetto di approvazione;
c) la società di gestione armonizzata abbia stipulato con la
banca depositaria un accordo che assicura alla banca depositaria la
disponibilità delle informazioni necessarie per lo svolgimento dei
propri compiti.
2-ter. Qualora la Banca d'Italia intenda rifiutare
l'approvazione del regolamento del fondo di cui al comma 2-bis,
consulta l'autorità competente dello Stato di origine della società
di gestione armonizzata.»;
b) il comma 3 è sostituito dal seguente:
«3. La Banca d'Italia, sentita la Consob, disciplina con
regolamento le condizioni e le procedure che le società di gestione
armonizzate devono rispettare per svolgere nel territorio della
Repubblica le attività richiamate ai commi 1, 2 e 2-bis mediante
stabilimento di succursali o in regime di libera prestazione di
servizi, nonchè il contenuto dell'accordo tra la società di
gestione armonizzata e la banca depositaria previsto nel comma 2-bis,
lettera c).»;
c) il comma 4 è sostituito dal seguente:
«4. Le società di gestione armonizzate che svolgono le
attività di cui ai commi 1 e 2-bis nel territorio della Repubblica,
mediante stabilimento di succursali, sono tenute a rispettare le
norme di condotta previste all'articolo 40. Alle società di gestione
armonizzate si applica l'articolo 8, comma 1.».
10. All'articolo 42 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la rubrica è sostituita dalla seguente: «Offerta in Italia di
quote di fondi comuni di investimento comunitari ed extracomunitari»;
b) il comma 1 è sostituito dal seguente:
«1. L'offerta in Italia di quote di fondi comuni di
investimento comunitari armonizzati deve essere preceduta da una
comunicazione alla Consob da parte dell'autorità dello Stato di
origine del fondo, secondo le procedure di notifica previste dalle
disposizioni comunitarie e nel rispetto delle relative norme di
attuazione adottate con regolamento dalla Consob, sentita la Banca
d'Italia. Con il medesimo regolamento la Consob determina le
modalità di esercizio in Italia dei diritti degli investitori, avuto
riguardo alle attività concernenti i pagamenti, il riacquisto e il
rimborso delle quote.»;
c) dopo il comma 1 è inserito il seguente:
«1-bis. Alle società di gestione armonizzate che intendono
offrire in Italia, senza stabilimento di succursali, quote di fondi
comuni di investimento armonizzati dalle stesse gestiti non si
applicano le disposizioni dell'articolo 41-bis.»;
d) il comma 2 è abrogato;
e) al comma 3, lettera a), sono aggiunte, in fine, le seguenti
parole: «nonchè le modalità con cui tali informazioni devono essere
fornite;»;
f) il comma 5 è sostituito dal seguente:
«5. L'offerta in Italia di quote di fondi comuni di
investimento comunitari non armonizzati ed extra comunitari è
autorizzata dalla Banca d'Italia, sentita la Consob, a condizione che
i relativi schemi di funzionamento siano compatibili con quelli
previsti per gli organismi italiani. L'offerta al pubblico delle
quote dei predetti fondi è comunque subordinata al rispetto delle
disposizioni previste dalla parte IV, titolo II, capo I, del presente
decreto e della relativa normativa di attuazione.».
11. All'articolo 43-bis, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, dopo la lettera f) è aggiunta la seguente:
«f-bis) sia stato stipulato un accordo tra la società di
gestione armonizzata e la banca depositaria che assicuri a
quest'ultima la disponibilità delle informazioni necessarie per lo
svolgimento delle proprie funzioni, secondo quanto previsto
nell'articolo 41-bis, comma 2-bis.».
12. L'articolo 49 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
è sostituito dal seguente:

"Art. 49
Trasformazione

1. La SICAV non può trasformarsi in un organismo non soggetto al
presente Capo o al Capo II del presente titolo.".
13. All'articolo 50 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1 le parole: «commi 3 e 4» sono sostituite dalle
seguenti: «comma 4»;
b) al comma 2 le parole: «SICAV estere» sono sostituite dalle
seguenti: «SICAV comunitarie ed extracomunitarie».
14. Nel titolo III del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
dopo il Capo III sono aggiunti i seguenti:

"Capo III-BIS


STRUTTURE MASTER-FEEDER


Art. 50-bis
Autorizzazione e regole di funzionamento delle strutture master -
feeder

1. La Banca d'Italia autorizza l'investimento dell'OICR feeder
nell'OICR master, quando ricorrono le seguenti condizioni:
a) sussistano accordi, rispettivamente, tra i gestori, i
depositari e i revisori legali o le società di revisione legale
degli OICR master e degli OICR feeder, che consentano la
disponibilità dei documenti e delle informazioni necessari a
svolgere i rispettivi compiti;
b) nel caso in cui l'OICR master e l'OICR feeder abbiano lo
stesso gestore, esso adotta norme interne di comportamento che
assicurino la medesima disponibilità di documenti e informazioni di
cui alla lettera a);
c) l'OICR master e l'OICR feeder possiedano le caratteristiche
previste dal regolamento di cui al comma 2.
2. La Banca d'Italia, sentita la Consob, disciplina con
regolamento:
a) la procedura di autorizzazione dell'investimento dell'OICR
feeder nell'OICR master, nonchè le informazioni e i documenti da
fornire con l'istanza di autorizzazione;
b) il contenuto degli accordi e delle norme interne di
comportamento di cui al comma 1;
c) i requisiti specifici dell'OICR master e dell'OICR feeder,
nonchè le regole loro applicabili;
d) le regole specifiche applicabili all'OICR feeder nel caso di
liquidazione, fusione, scissione, sospensione temporanea del
riacquisto, del rimborso o della sottoscrizione delle quote dell'OICR
master, nonchè le regole applicabili all'OICR feeder e l'OICR master
per coordinare la tempistica del calcolo e della pubblicazione del
loro valore patrimoniale netto;
e) gli obblighi di comunicazione e lo scambio di informazioni e
documenti tra il gestore, il depositario, il revisore legale o la
società di revisione legale, rispettivamente dell'OICR master e
dell'OICR feeder, nonchè tra tali soggetti e la Banca d'Italia, la
Consob e le autorità competenti dell'OICR master e dell'OICR feeder
comunitari ed extracomunitari.
3. Agli OICR master e agli OICR feeder si applicano, in quanto
compatibili, le disposizioni dei Capi II, III e III-ter del presente
Titolo.
4. Agli OICR master comunitari armonizzati, che non
commercializzano in Italia le proprie quote a soggetti diversi dagli
OICR feeder, non si applica l'articolo 42, commi da 1 a 4. Agli OICR
master comunitari non armonizzati o extracomunitari si applica
l'articolo 42, commi da 5 a 8.
5. Fermo restando quanto previsto nell'articolo 9, il revisore
legale o la società di revisione legale incaricati della revisione
dell'OICR feeder indica nella relazione sulla revisione le
irregolarità evidenziate nella relazione di revisione dell'OICR
master e l'impatto delle irregolarità riscontrate sull'OICR feeder.
Nel caso in cui gli esercizi dell'OICR master e dell'OICR feeder si
chiudano in date diverse, il revisore legale o la società di
revisione legale incaricati della revisione dell'OICR master redigono
una specifica relazione di revisione con riferimento la data di
chiusura dell'esercizio dell'OICR feeder.
6. La Banca d'Italia e la Consob, in conformità con le
disposizioni comunitarie, comunicano al gestore dell'OICR feeder
ovvero all'autorità competente dell'OICR feeder comunitario
armonizzato i provvedimenti assunti per il mancato rispetto delle
disposizioni del presente Capo nei confronti dei soggetti indicati
nel presente articolo, nonchè le informazioni ricevute ai sensi
dell'articolo 8, comma 4, relative al gestore dell'OICR master e
all'OICR master.

Capo III-TER


FUSIONE E SCISSIONE DI ORGANISMI DI INVESTIMENTO DEL RISPARMIO


Art. 50-ter
Fusione e scissione di OICR

1. La Banca d'Italia autorizza, dandone comunicazione alla Consob,
la fusione o la scissione di OICR sulla base dei relativi progetti,
delle attestazioni di conformità rese dalle banche depositarie dei
fondi coinvolti e dell'informativa ai partecipanti che deve essere
idonea a consentire loro di pervenire ad un fondato giudizio
sull'impatto della fusione sull'investimento. La Banca d'Italia può
individuare le ipotesi, in base alle caratteristiche degli OICR
oggetto dell'operazione o al contenuto dell'informativa ai
partecipanti, in cui l'autorizzazione alla fusione o alla scissione
di OICR è rilasciata in via generale.
2. Le SGR mettono a disposizione dei partecipanti ai fondi e della
Banca d'Italia una relazione, redatta da una banca depositaria ovvero
da un revisore legale o da una società di revisione legale, che
attesti la correttezza dei criteri adottati per la valutazione delle
attività e delle passività del fondo, dell'eventuale conguaglio in
denaro, del metodo di calcolo e del livello effettivo del rapporto di
cambio alla data di riferimento di tale rapporto.
3. Le SICAV coinvolte in operazioni di fusione o scissione
applicano gli articoli 2501 e seguenti del codice civile, in quanto
compatibili. Il progetto di fusione o quello di scissione, redatti
sulla base di quanto richiesto dal regolamento della Banca d'Italia
di cui al comma 4, e le eventuali deliberazioni assembleari di
modifica dei relativi progetti sono preventivamente autorizzati dalla
Banca d'Italia. In assenza dell'autorizzazione di cui al comma 1 non
si può dare corso alle iscrizioni nel registro delle imprese
previste dal codice civile.
4. La Banca d'Italia, sentita la Consob, disciplina con
regolamento:
a) la procedura di autorizzazione e le relative condizioni;
b) la data di efficacia dell'operazione e i criteri di
imputazione dei costi dell'operazione;
c) l'informativa da rendere ai partecipanti;
d) le forme ammesse per le fusioni e le scissioni;
e) l'oggetto delle attestazioni di conformità e della relazione
di cui ai commi 1 e 2;
f) i diritti dei partecipanti.

Art. 50-quater
Fusione transfrontaliera di OICR armonizzati

1. Alle fusioni tra OICR comunitari armonizzati e OICR italiani
armonizzati e a quelle che coinvolgono OICR italiani armonizzati le
cui quote sono commercializzate in un altro Stato comunitario ai
sensi dell'articolo 41, comma 2, lettera a), si applicano, oltre alle
disposizioni di cui all'articolo 50-ter, le disposizioni del presente
articolo.
2. Nel caso in cui l'OICR risultante dalla fusione o incorporante
non sia un OICR italiano, l'autorizzazione alla fusione è rilasciata
dalla Banca d'Italia, secondo quanto previsto dalle disposizioni
comunitarie.
3. Nel caso in cui l'OICR risultante dalla fusione o incorporante
sia un OICR italiano, la Banca d'Italia può richiedere per tale OICR
la modifica dell'informativa ai partecipanti, secondo quanto previsto
dalle disposizioni comunitarie.
4. La Banca d'Italia, sentita la Consob, definisce con regolamento
le disposizioni di attuazione del presente articolo, nel rispetto di
quanto previsto dalle disposizioni comunitarie.».
15. All'articolo 52, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole: « ai sensi del presente decreto» sono
sostituite dalle seguenti: «secondo l'ordinamento italiano»;
b) al comma 3-ter dopo la parola: «Italia» sono inserite le
seguenti: «ovvero società di gestione armonizzate».
16. All'articolo 54 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la rubrica è sostituita dalla seguente: «Provvedimenti
ingiuntivi nei confronti degli OICR comunitari e extracomunitari con
quote o azioni offerte in Italia»;
b) al comma 1, primo periodo, la parola: «esteri» è sostituita
dalle seguenti: «comunitari ed extracomunitari»;
c) dopo il comma 1 è aggiunto il seguente:
«1-bis. Se vi è fondato sospetto che un OICR comunitario
armonizzato le cui quote o azioni sono offerte in Italia, ovvero il
gestore di tale OICR, non ottemperi agli obblighi derivanti da
disposizioni comunitarie per le quali sia competente lo Stato di
origine dell'OICR, la Banca d'Italia o la Consob informano
l'autorità competente di tale Stato affinchè assuma i provvedimenti
necessari. Se, nonostante le misure adottate dall'autorità
competente, l'OICR, ovvero il suo gestore, persiste nell'agire in
modo tale da pregiudicare gli interessi degli investitori o il buon
funzionamento dei mercati, la Banca d'Italia o la Consob, dopo aver
informato l'autorità dello Stato di origine, adottano le misure
necessarie per proteggere gli investitori o assicurare il buon
funzionamento dei mercati, ivi compreso il divieto di offerta delle
quote o azioni dell'OICR.».
17. All'articolo 57 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) dopo il comma 3 è inserito il seguente:
«3-bis. Se è disposta la liquidazione coatta di una società
di gestione del risparmio, i commissari liquidatori provvedono alla
liquidazione o alla cessione dei fondi da questa gestiti e dei
relativi comparti, esercitando a tali fini i poteri di
amministrazione degli stessi. Si applicano, in quanto compatibili,
gli articoli 83, 86, ad eccezione dei commi 6 e 7, 87, commi 2, 3 e
4, 88, 89, 90, 91 ad eccezione dei commi 2 e 3, 92, 93 e 94 del T.U.
bancario, nonchè i commi 4 e 5 del presente articolo. I partecipanti
ai fondi o ai comparti hanno diritto esclusivamente alla ripartizione
del residuo netto di liquidazione in misura proporzionale alle
rispettive quote di partecipazione; dalla data dell'emanazione del
decreto di liquidazione coatta amministrativa cessano le funzioni
degli organi del fondo.»;
b) dopo il comma 6 è aggiunto il seguente:
«6-bis. Qualora le attività del fondo o del comparto non
consentano di soddisfare le obbligazioni dello stesso e non
sussistano ragionevoli prospettive che tale situazione possa essere
superata, uno o più creditori o la SGR possono chiedere la
liquidazione del fondo al tribunale del luogo in cui la SGR ha la
sede legale. Il tribunale, sentiti la Banca d'Italia e i
rappresentanti legali della SGR, quando ritenga fondato il pericolo
di pregiudizio, dispone la liquidazione del fondo con sentenza
deliberata in camera di consiglio. In tale ipotesi, la Banca d'Italia
nomina uno o più liquidatori che provvedono secondo quanto disposto
dal comma 3-bis; possono essere nominati liquidatori anche SGR o
enti. Il provvedimento della Banca d'Italia è pubblicato per
estratto nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana. Si
applica ai liquidatori, in quanto compatibile, l'articolo 84, ad
eccezione dei commi 2 e 5, del T.U. bancario. Se la SGR che gestisce
il fondo è successivamente sottoposta a liquidazione coatta
amministrativa, i commissari liquidatori della SGR assumono
l'amministrazione del fondo sulla base di una situazione dei conti
predisposta dai liquidatori del fondo stesso.».
18. All'articolo 93-bis, comma 1, lettera f), del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, dopo il numero 3) è aggiunto il
seguente: «3-bis) in relazione all'offerta di quote o azioni di OICR
armonizzati, lo Stato membro della UE in cui l'OICR è stato
costituito.».
19. L'articolo 98-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, è sostituito dal seguente:

"Art. 98-ter
Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori e
prospetto

1. L'offerta al pubblico di quote o azioni di OICR aperti italiani
o comunitari non armonizzati ed extracomunitari è preceduta da una
comunicazione alla Consob. Nel caso di offerta di OICR italiani
armonizzati, alla comunicazione sono allegati il documento contenente
le informazioni chiave per gli investitori e il prospetto destinati
alla pubblicazione. Nel caso di offerta di OICR italiani e comunitari
non armonizzati ed extracomunitari alla comunicazione è allegata la
documentazione d'offerta individuata dalla Consob ai sensi
dell'articolo 98-quater, lettera a-bis).
2. Il documento contenente le informazioni chiave per gli
investitori è redatto in conformità ai regolamenti comunitari che
disciplinano la materia e alle relative disposizioni attuative
adottate in sede comunitaria.
3. Il documento contenente le informazioni chiave per gli
investitori e il prospetto devono consentire agli investitori di
poter ragionevolmente comprendere la natura e i rischi
dell'investimento proposto e, di conseguenza, effettuare una scelta
consapevole in merito all'investimento. Il documento contenente le
informazioni chiave per gli investitori e il prospetto hanno natura
precontrattuale. Le informazioni chiave per gli investitori sono
corrette, chiare, non fuorvianti e coerenti con le corrispondenti
parti del prospetto.
4. Si applica l'articolo 94, commi 8, 9 e 11. Nessuno può essere
chiamato a rispondere esclusivamente sulla base del documento
contenente le informazioni chiave per gli investitori, ivi compresa
la relativa traduzione, a meno che esse possano risultare fuorvianti,
imprecise o non coerenti con le corrispondenti parti del prospetto.
5. Nel caso di offerta di quote o azioni di OICR comunitari
armonizzati, il documento contenente le informazioni chiave per gli
investitori e il prospetto possono essere pubblicati in Italia una
volta espletata la procedura di notifica prevista dall'articolo 42.».
20. L'articolo 98-quater del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, è sostituito dal seguente:

"Art. 98-quater
Disposizioni di attuazione

1. La Consob detta con regolamento disposizioni di attuazione della
presente sezione anche differenziate in relazione alle
caratteristiche degli OICR aperti, degli emittenti e dei mercati. In
armonia con le disposizioni comunitarie, il regolamento stabilisce in
particolare:
a) il contenuto della comunicazione alla Consob e del prospetto,
nonchè le modalità e i termini di pubblicazione del documento
contenente le informazioni chiave per gli investitori e del
prospetto, il relativo regime di consegna ed il loro eventuale
aggiornamento;
a-bis) il contenuto della documentazione d'offerta di quote o
azioni di OICR italiani e comunitari non armonizzati ed
extracomunitari, il relativo regime di consegna e di pubblicazione;
a-ter) il regime linguistico del documento contenente le
informazioni chiave per gli investitori e del prospetto;
b) le modalità da osservare per diffondere notizie, svolgere
indagini di mercato ovvero raccogliere intenzioni di acquisto o di
sottoscrizione;
c) le modalità di svolgimento dell'offerta anche al fine di
assicurare la parità di trattamento tra i destinatari.
2. Ove le caratteristiche degli OICR lo richiedano la Consob può
consentire, su istanza degli offerenti, l'inserimento nella
documentazione d'offerta di informazioni ulteriori o equivalenti a
quelle previste dal regolamento di cui al comma 1.».
21. L'articolo 190, comma 1, del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, è sostituito dal seguente:
«1. I soggetti che svolgono funzioni di amministrazione o di
direzione e i dipendenti di società o enti abilitati, i quali non
osservano le disposizioni previste dagli articoli 6; 7, commi 2 e 3;
8, comma 1; 9; 10; 12; 13, comma 2; 21; 22; 24, comma 1; 25; 25-bis,
commi 1 e 2; 27, commi 3 e 4; 28, comma 3; 30, commi 3, 4 e 5; 31,
commi 1, 2, 5, 6 e 7; 32, comma 2; 33, comma 4; 36, commi 2, 3, 4, 6
e 7; 37; 38, commi 3 e 4; 39, commi 1 e 2; 40, comma 1; 41, commi 2 e
3; 41-bis; 42, commi 1, 3, 4, 6, 7 e 8; 43, commi 7 e 8; 50; 50-bis,
commi 2, 4 e 5, 50-ter, comma 4; 50-quater, comma 4; 65; 79-bis;
187-nonies, ovvero le disposizioni generali o particolari emanate
dalla Banca d'Italia o dalla Consob in base ai medesimi articoli,
sono puniti con la sanzione amministrativa pecuniaria da euro
duemilacinquecento a euro duecentocinquantamila. La stessa sanzione
si applica nel caso di violazione dell'articolo 18, commi 1 e 2, e
dell'articolo 33, comma 1, ovvero in caso di esercizio dell'attività
di consulente finanziario o di promotore finanziario in assenza
dell'iscrizione negli albi di cui, rispettivamente, agli articoli
18-bis e 31.».

Art. 2


Modifiche al decreto del Presidente della Repubblica 29 settembre
1973, n. 600

1. All'articolo 26-quinquies del decreto del Presidente della
Repubblica 29 settembre 1973, n. 600, sono apportate le seguenti
modificazioni:
a) al comma 5 dopo le parole: «decreto legislativo 1° aprile
1996, n. 239» sono aggiunte, in fine, le seguenti: «e maturati nel
periodo di possesso delle quote o azioni. Il predetto possesso è
attestato dal deposito dei titoli presso un intermediario residente
in Italia.»;
b) al comma 6, primo periodo, le parole: «, salvo che il
trasferimento sia avvenuto per successione o donazione» sono
soppresse;
c) al comma 6, dopo il primo periodo è inserito il seguente: «Ai
medesimi fini si considera rimborso la conversione di quote o azioni
da un comparto ad altro comparto del medesimo organismo di
investimento collettivo.»;
d) dopo il comma 6 sono aggiunti i seguenti:
«6-bis. Nel caso di società di gestione estera che istituisce
in Italia organismi di investimento collettivo del risparmio, la
ritenuta di cui al comma 1 è applicata direttamente dalla società
di gestione estera operante nel territorio dello Stato in regime di
libera prestazione di servizi ovvero da un rappresentante fiscale
scelto tra i soggetti indicati nell'articolo 23, che risponde in
solido con l'impresa estera per gli obblighi di determinazione e
versamento dell'imposta e provvede alla dichiarazione annuale delle
somme. Il percipiente è tenuto a comunicare, ove necessario, i dati
e le informazioni utili per la determinazione dei redditi
consegnando, anche in copia, la relativa documentazione o, in
mancanza, una dichiarazione sostitutiva nella quale attesti i
predetti dati e informazioni.
6-ter. I proventi di cui al comma 1 percepiti senza
applicazione della ritenuta al di fuori dell'esercizio d'impresa
commerciale sono assoggettati ad imposizione sostitutiva delle
imposte sui redditi con la stessa aliquota della ritenuta a titolo
d'imposta.».

Art. 3


Modifiche alla legge 23 marzo 1983, n. 77

1. All'articolo 10-ter della legge 23 marzo 1983, n. 77, sono
apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, secondo periodo, le parole: «valore medio
ponderato» sono sostituite dalle seguenti: «costo medio ponderato»;
b) al comma 1 l'ultimo periodo è sostituito dal seguente: «In
ogni caso il valore o il costo delle quote o azioni è rilevato dai
prospetti periodici.»;
c) al comma 2, primo periodo, la parola: «assoggettati» è
sostituita dalle seguenti: «il cui gestore sia soggetto»;
d) al comma 2, secondo periodo, le parole: «valore medio
ponderato» sono sostituite dalle seguenti: «costo medio ponderato»;
e) al comma 2 gli ultimi due periodi sono sostituiti dal
seguente: «In ogni caso il valore o il costo delle quote o azioni è
rilevato dai prospetti periodici.»;
f) al comma 3, primo periodo, le parole: «, salvo che il
trasferimento sia avvenuto per successione o donazione» sono
soppresse;
g) al comma 3, dopo il primo periodo è aggiunto il seguente: «Ai
medesimi fini si considera rimborso la conversione di quote o azioni
da un comparto ad altro comparto del medesimo organismo di
investimento collettivo.»;
h) al comma 6, primo periodo, le parole: «valore di
sottoscrizione o acquisto» sono sostituite dalle seguenti: «costo
medio ponderato di sottoscrizione o acquisto»;
i) al comma 6 il secondo periodo è sostituito dal seguente: «In
ogni caso il valore o il costo delle azioni è rilevato dai prospetti
periodici.»;
l) al comma 7 dopo il primo periodo è aggiunto il seguente: «Si
applicano le disposizioni di cui al comma 3.»;
m) al comma 8 le parole: «non residenti in Italia» sono
sostituite dalle seguenti: «residenti in Paesi con i quali siano in
vigore le predette convenzioni».

Art. 4


Modifiche al decreto del Presidente della Repubblica 22 dicembre
1986, n. 917

1. All'articolo 67, comma 1-quater, del decreto del Presidente
della Repubblica 22 dicembre 1986, n. 917, è aggiunto, in fine, il
seguente periodo: «Fra le plusvalenze di cui alla lettera c-ter) si
comprendono anche quelle di rimborso delle quote o azioni di
organismi di investimento collettivo del risparmio realizzate
mediante conversione di quote o azioni da un comparto ad altro
comparto del medesimo organismo di investimento collettivo.».

Art. 5


Modifiche al decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461

1. All'articolo 6, comma 5, secondo periodo, del decreto
legislativo 21 novembre 1997, n. 461, dopo le parole: «o siano
rimborsate» sono inserite le seguenti: «o cedute».

Art. 6


Modifiche al decreto-legge 29 dicembre 2010, n. 225

1. All'articolo 2 del decreto-legge 29 dicembre 2010, n. 225, sono
apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 71 dopo le parole: «introdotto dal comma 63 del
presente articolo» sono inserite le seguenti: «e dell'articolo
10-ter, comma 1, della legge 23 marzo 1983, n. 77,»;
b) al comma 72 è aggiunto, in fine, il seguente periodo: «Tali
disposizioni si applicano anche in caso di cessazione del fondo o
della SICAV a seguito di fusione transfrontaliera; per le quote o
azioni del fondo detenute nell'esercizio di imprese commerciali le
rettifiche di valore corrispondenti ai risultati negativi di gestione
alle stesse imputabili sono ammesse in deduzione dal reddito.»;
c) al comma 73 dopo le parole: «derivanti dal rimborso» sono
inserite le seguenti: «o cessione»;
d) al comma 75 sono aggiunte, in fine, le seguenti parole:
«ovvero il valore delle quote o azioni iscritto in bilancio dalle
imprese di assicurazioni al 31 dicembre 2010, ai sensi dell'articolo
16, comma 8, del decreto legislativo 26 maggio 1997, n. 173. Per le
quote o azioni, diverse da quelle valutate ai sensi dell'articolo 16,
comma 8, del decreto legislativo n. 173, possedute dalle imprese alla
data del 30 giugno 2011, i proventi iscritti in bilancio, per
l'importo che eccede i minori valori ammessi in deduzione, concorrono
a formare il reddito nell'esercizio in cui sono realizzati.»;
e) al comma 77, alla fine del primo periodo, sono inserite le
seguenti parole: «ovvero quello iscritto nel rendiconto del fondo
pensione alla data del 31 dicembre 2010, ove le quote o azioni sono
state sottoscritte o acquistate prima del 1° gennaio 2011.».

Art. 7


Disposizioni finali e transitorie

1. Per le offerte al pubblico di quote o azioni di OICR italiani
armonizzati in corso alla data di entrata in vigore del presente
decreto, gli offerenti sostituiscono il prospetto semplificato con il
documento contenente le informazioni chiave per gli investitori entro
il 30 giugno 2012.
Il presente decreto, munito del sigillo dello Stato, sarà inserito
nella Raccolta ufficiale degli atti normativi della Repubblica
italiana. È fatto obbligo a chiunque spetti di osservarlo e di farlo
osservare.
Dato a Roma, addì 16 aprile 2012

NAPOLITANO



Monti, Presidente del Consiglio dei
Ministri e Ministro dell'economia e
delle finanze

Moavero Milanesi, Ministro per gli
affari europei

Terzi di Sant'Agata, Ministro degli
affari esteri

Severino, Ministro della giustizia

Passera, Ministro dello sviluppo
economico

Visto, il Guardasigilli: Severino