Serie Generale n. 182 del 5-8-2022
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
DELIBERA 28 luglio 2022
Modifiche al regolamento recante norme di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, in materia di intermediari, adottato con delibera 15 febbraio 2018, n. 20307. (Delibera n. 22430). (22A04442) (GU Serie Generale n.182 del 05-08-2022)

LA COMMISSIONE NAZIONALE
PER LE SOCIETÀ E LA BORSA

Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216 e successive modificazioni;
Visto il decreto legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58, recante
il testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione
finanziaria (di seguito, «TUF») e successive modificazioni;
Vista la direttiva 2014/65/UE del Parlamento europeo e del
Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti
finanziari e che modifica la direttiva 2002/92/CE e la direttiva
2011/61/UE;
Visto il regolamento (UE) n. 600/2014 del Parlamento europeo e del
Consiglio, del 15 maggio 2014, sui mercati degli strumenti finanziari
e che modifica il regolamento (UE) n. 648/2012;
Vista la direttiva (UE) 2021/338 del Parlamento europeo e del
Consiglio del 16 febbraio 2021 che modifica la direttiva 2014/65/UE
per quanto riguarda gli obblighi di informazione, la governance del
prodotto e i limiti di posizione, e le direttive 2013/36/UE e (UE)
2019/878 per quanto riguarda la loro applicazione alle imprese di
investimento, per sostenere la ripresa dalla crisi COVID-19;
Vista la direttiva (UE) 2019/2034 del Parlamento europeo e del
Consiglio del 27 novembre 2019 relativa alla vigilanza prudenziale
sulle imprese di investimento e recante modifica delle direttive
2002/87/CE, 2009/65/CE, 2011/61/UE, 2013/36/UE, 2014/59/UE e
2014/65/UE;
Vista la direttiva delegata (UE) 2021/1269 della Commissione del 21
aprile 2021 che modifica la direttiva delegata (UE) 2017/593 per
quanto riguarda l'integrazione dei fattori di sostenibilità negli
obblighi di governance dei prodotti;
Visto il regolamento delegato (UE) 2021/1253 della Commissione del
21 aprile 2021 che modifica il regolamento delegato (UE) 2017/565 per
quanto riguarda l'integrazione dei fattori di sostenibilità, dei
rischi di sostenibilità e delle preferenze di sostenibilità in
taluni requisiti organizzativi e condizioni di esercizio delle
attività delle imprese di investimento;
Vista la direttiva delegata (UE) 2021/1270 della Commissione del 21
aprile 2021 che modifica la direttiva 2010/43/UE per quanto riguarda
i rischi di sostenibilità e i fattori di sostenibilità di cui
tenere conto per gli organismi d'investimento collettivo in valori
mobiliari (OICVM);
Visto il regolamento delegato (UE) n. 2021/1255 della Commissione
del 21 aprile 2021 che modifica il regolamento delegato (UE) n.
231/2013 per quanto riguarda i rischi di sostenibilità e i fattori
di sostenibilità di cui i gestori di fondi di investimento
alternativi debbono tenere conto;
Visto il regolamento delegato (UE) n. 2021/1257 della Commissione
del 21 aprile 2021 che modifica i regolamenti delegati (UE) n.
2017/2358 e (UE) n. 2017/2359 per quanto riguarda l'integrazione dei
fattori di sostenibilità, dei rischi di sostenibilità e delle
preferenze di sostenibilità nei requisiti in materia di controllo e
di governo del prodotto per le imprese di assicurazione e i
distributori di prodotti assicurativi e nelle norme di comportamento
e nella consulenza in materia di investimenti per i prodotti di
investimento assicurativi;
Visto il regolamento della Consob adottato con delibera n. 20307
del 15 febbraio 2018 recante norme di attuazione del TUF in materia
di intermediari (di seguito, «Regolamento intermediari») e successive
modificazioni;
Vista la delibera del 5 luglio 2016, n. 19654, con la quale è
stato adottato il regolamento concernente i procedimenti per
l'adozione di atti di regolazione generale, ai sensi dell'art. 23
della legge 28 dicembre 2005, n. 262, e successive modificazioni;
Visto il Protocollo d'intesa tra la Banca d'Italia e la Consob in
materia di servizi e attività di investimento e di gestione
collettiva del risparmio, adottato in data 5 novembre 2019;
Considerata la necessità di adeguare la disciplina contenuta nel
predetto regolamento intermediari alla direttiva (UE) 2021/338, alla
direttiva (UE) 2019/2034, nonchè ai sopra citati atti delegati di
implementazione delle normative MiFID II, UCITS, AIFMD e IDD in
materia di finanza sostenibile;
Considerata, altresì, l'opportunità di intervenire sul
regolamento intermediari per realizzare alcuni interventi di
razionalizzazione delle discipline concernenti: i) i requisiti di
conoscenza e competenza del personale degli intermediari, al fine di
fornire talune precisazioni in merito agli obblighi di conservazione
documentale gravanti sugli intermediari; ii) l'albo e l'attività dei
consulenti finanziari, nell'intento di innalzare il livello di tutela
dei risparmiatori, garantire un efficace e tempestivo esercizio
dell'azione di vigilanza ed effettuare i dovuti allineamenti alle
pertinenti novità introdotte dalla citata direttiva (UE) 2021/338 e
dal citato regolamento delegato (UE) n. 2021/1253;
Considerata, inoltre, l'opportunità di modificare la disciplina
contenuta nel regolamento intermediari concernente le domande di
estensione dell'autorizzazione delle SIM allo svolgimento dei servizi
e delle attività di investimento, in un'ottica di semplificazione
del procedimento amministrativo e di conseguente alleggerimento degli
oneri a carico degli intermediari, nonchè l'opportunità di
realizzare interventi di fine tuning in materia di gestione dell'albo
previsto dall'art. 20 del TUF e di operatività transfrontaliera
delle SIM;
Considerata l'esigenza di dettare una disciplina transitoria avuto
riguardo alle: i) disposizioni concernenti gli obblighi di
informativa ex ante sui costi e oneri connessi alla prestazione dei
servizi di investimento qualora le operazioni di investimento vengano
effettuate attraverso mezzi di comunicazione a distanza; ii)
disposizioni in materia di finanza sostenibile in modo da tenere
conto della data di applicazione prevista per le disposizioni
nazionali di recepimento dall'art. 2, paragrafo 1, della direttiva
(UE) 2021/1269; iii) disposizioni in materia di pubblicità dell'albo
dei consulenti finanziari e disposizioni riguardanti il procedimento
di cancellazione dal predetto albo per omesso pagamento del
contributo di vigilanza;
Valutate le osservazioni pervenute in risposta al documento di
consultazione pubblicato il 17 febbraio 2022, recante le modifiche al
regolamento intermediari, come rappresentate nella relazione
illustrativa pubblicata sul sito web della Consob;
Sentita la Banca d'Italia ai sensi degli articoli 6, commi 2,
2-quater e 2-quinquies; 19, comma 3-ter; 25-bis, comma 2; 26, comma
8; 28, comma 4; 30, comma 5; 32, comma 2; 201, comma 12, del TUF;
Sentito l'IVASS ai sensi dell'art. 25-ter, commi 2 e 2-bis, del
TUF;

Delibera:

Art. 1

Modifiche al regolamento adottato con delibera n. 20307 del 15
febbraio 2018 recante norme di attuazione del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58, in materia di intermediari

1. Nel Libro I, all'art. 2, comma 1, nella lettera h), le parole
«servizi o attività di investimento.» sono sostituite dalle
seguenti: «servizi o attività di investimento;» e, dopo la lettera
h), sono inserite le seguenti lettere:
«h-bis) "regolamento (UE) 2019/2088": il regolamento (UE)
2019/2088 del Parlamento europeo e del Consiglio del 27 novembre
2019;
h-ter) "rischio di sostenibilita'": il rischio di sostenibilità
ai sensi dell'art. 2, punto 22, del regolamento (UE) 2019/2088;
h-quater) "fattori di sostenibilita'": i fattori di
sostenibilità ai sensi dell'art. 2, punto 24, del regolamento (UE)
2019/2088.».
2. Nel Libro II sono apportate le seguenti modificazioni:
A. nella Parte II,
1. all'art. 4, comma 2, lettera a), le parole «ai sensi
dell'art. 28, commi 1 e 6, del testo unico» sono sostituite dalle
seguenti: «ai sensi dell'art. 28, commi 1, 6 e 6-bis, del testo
unico»;
2. all'art. 5,
a) nel comma 1, dopo la lettera b), è inserita la seguente
lettera:
«b-bis) codice identificativo LEI;»;
b) nel comma 2, dopo la lettera b), è inserita la seguente
lettera:
«b-bis) codice identificativo LEI;»;
c) nel comma 3, dopo la lettera b), è inserita la seguente
lettera: «b-bis) codice identificativo LEI;»; nella lettera e), le
parole «all'art. 28, comma 6, del testo unico» sono sostituite dalle
seguenti: «all'art. 28, commi 6 e 6-bis, del testo unico»;
d) nel comma 4, dopo la lettera b), è inserita la seguente
lettera:
«b-bis) codice identificativo LEI;»;
e) nel comma 5, dopo la lettera b), è inserita la seguente
lettera:
«b-bis) codice identificativo LEI;»;
f) nel comma 6, alla lettera f), dopo le parole «della
direttiva 2014/65/UE», sono aggiunte le seguenti: «, nonchè il
codice identificativo LEI dell'impresa di investimento UE»;
B. nella Parte III, all'art. 7,
1. il comma 1 è sostituito dal seguente: «1. Le domande di
autorizzazione allo svolgimento dei servizi e delle attività di
investimento in regola con la vigente disciplina sull'imposta di
bollo sono presentate alla Consob unitamente alla documentazione
prescritta dal regolamento delegato (UE) 2017/1943 della Commissione
del 14 luglio 2016, nonchè con l'indicazione del codice
identificativo LEI della società istante. Si applicano il
regolamento delegato (UE) 2017/1943 della Commissione del 14 luglio
2016 e il regolamento di esecuzione (UE) 2017/1945 della Commissione
del 19 giugno 2017.»;
2. dopo il comma 3, è aggiunto il seguente comma:
«3-bis. I soggetti istanti, nel presentare le informazioni e
i dati relativi al programma di attività e alla struttura
organizzativa ai sensi degli articoli 5 e 6 del regolamento delegato
(UE) 2017/1943 della Commissione del 14 luglio 2016, forniscono una
descrizione coerente e completa delle attività prospettate,
dell'organizzazione interna, delle linee di sviluppo, degli obiettivi
perseguiti, delle strategie distributive e commerciali che la SIM
intende perseguire, nonchè ogni altro elemento rilevante ai fini
della valutazione dell'iniziativa. In particolare, i soggetti istanti
indicano le ipotesi sulle quali si basano le previsioni effettuate e
includono anche scenari avversi rispetto alle ipotesi di base
formulate, con la descrizione dei relativi impatti economici,
patrimoniali e prudenziali, e le conseguenti azioni di rafforzamento
patrimoniale necessarie, con la stima dei relativi oneri.»;
3. al comma 4, le parole «ovvero di relativa estensione» sono
soppresse;
4. dopo il comma 5, sono aggiunti i seguenti commi:
«5-bis. Le domande di estensione dell'autorizzazione allo
svolgimento dei servizi e delle attività di investimento, in regola
con la vigente disciplina sull'imposta di bollo, sono presentate alla
Consob unitamente alla seguente documentazione:
a) descrizione dell'organizzazione della società
richiedente, in conformità a quanto previsto dall'art. 6 del
regolamento delegato (UE) 2017/1943 della Commissione del 14 luglio
2016, nella quale siano in particolare illustrati il programma delle
attività iniziali per i successivi tre anni e le conseguenti
modifiche alla struttura organizzativa e ai sistemi di controllo
interni;
b) descrizione della situazione finanziaria attesa dallo
svolgimento dei servizi e delle attività di investimento di cui si
chiede l'autorizzazione, in conformità a quanto previsto dall'art. 5
del regolamento delegato (UE) 2017/1943 della Commissione del 14
luglio 2016;
c) copia del verbale della riunione dell'organo di
amministrazione ovvero, in caso di amministratore unico, dell'organo
di controllo della società, relativo all'accertamento dei requisiti
degli esponenti aziendali di cui all'art. 13 del testo unico;
d) attestazione dell'ammontare e composizione dei fondi
propri al momento della presentazione della domanda, nel caso in cui
l'estensione dell'autorizzazione comporti l'incremento del capitale
iniziale previsto ai sensi dell'art. 19, comma 1, lettera d), del
testo unico;
e) nel caso in cui sia stato necessario procedere alla
modifica dell'atto costitutivo e del relativo statuto, copia del
verbale di assemblea e documentazione attestante la relativa
iscrizione nel registro delle imprese.
5-ter. Nei casi di cui al comma 5-bis, si applica il
regolamento di esecuzione (UE) 2017/1945 della Commissione del 19
giugno 2017, nonchè i commi 3-bis, 4 e 5.»;
C. nella Parte IV,
1. all'art. 14,
a) nel comma 1, le parole «agli articoli 13 e 14 del
regolamento di esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34,
paragrafo 9, e 35, paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono
sostituite dalle seguenti: «agli articoli 12 e 13 del regolamento di
esecuzione (UE) 2017/2382 della Commissione del 14 dicembre 2017»;
b) nel comma 2, le parole «dall'art. 15 del regolamento di
esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34, paragrafo 9, e 35,
paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono sostituite dalle
seguenti: «dall'art. 14 del regolamento di esecuzione (UE) 2017/2382
della Commissione del 14 dicembre 2017»;
c) nel comma 3, le parole «articoli 16 e 17 del regolamento
di esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34, paragrafo 9, e 35,
paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono sostituite dalle
seguenti: «articoli 15 e 16 del regolamento di esecuzione (UE)
2017/2382 della Commissione del 14 dicembre 2017»;
d) nel comma 4, le parole «articoli 16, comma 2, e 17, comma
2, del regolamento di esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34,
paragrafo 9, e 35, paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono
sostituite dalle seguenti: «articoli 15, comma 2, e 16, comma 2, del
regolamento di esecuzione (UE) 2017/2382 della Commissione del 14
dicembre 2017»;
2. all'art. 15,
a) nel comma 1, le parole «articoli 18 e 19 del regolamento
di esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34, paragrafo 9, e 35,
paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono sostituite dalle
seguenti: «articoli 17 e 18 del regolamento di esecuzione (UE)
2017/2382 della Commissione del 14 dicembre 2017»;
b) nel comma 2, le parole «articoli 20 e 21 del regolamento
di esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34, paragrafo 9, e 35,
paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono sostituite dalle
seguenti: «articoli 19 e 20 del regolamento di esecuzione (UE)
2017/2382 della Commissione del 14 dicembre 2017»;
3. all'art. 16,
a) nel comma 1, le parole «all'art. 4 del regolamento di
esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34, paragrafo 9, e 35,
paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono sostituite dalle
seguenti: «all'art. 3 del regolamento di esecuzione (UE) 2017/2382
della Commissione del 14 dicembre 2017»;
b) nel comma 2, le parole «dall'art. 5 del regolamento di
esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34, paragrafo 9, e 35,
paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono sostituite dalle
seguenti: «dall'art. 4 del regolamento di esecuzione (UE) 2017/2382
della Commissione del 14 dicembre 2017»;
c) nel comma 3, le parole «dall'art. 6 del regolamento di
esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34, paragrafo 9, e 35,
paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono sostituite dalle
seguenti: «dall'art. 5 del regolamento di esecuzione (UE) 2017/2382
della Commissione del 14 dicembre 2017»;
d) nel comma 4, le parole «dall'art. 6, comma 2, del
regolamento di esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34,
paragrafo 9, e 35, paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono
sostituite dalle seguenti: «dall'art. 5, comma 2, del regolamento di
esecuzione (UE) 2017/2382 della Commissione del 14 dicembre 2017»;
4. all'art. 17,
a) nel comma 1, le parole «all'art. 7 del regolamento di
esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34, paragrafo 9, e 35,
paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono sostituite dalle
seguenti: «all'art. 6 del regolamento di esecuzione (UE) 2017/2382
della Commissione del 14 dicembre 2017»;
b) nel comma 2, le parole «dall'art. 8 del regolamento di
esecuzione emanato ai sensi degli articoli 34, paragrafo 9, e 35,
paragrafo 12, della direttiva 2014/65/UE» sono sostituite dalle
seguenti: «dall'art. 7 del regolamento di esecuzione (UE) 2017/2382
della Commissione del 14 dicembre 2017»;
5. all'art. 20, dopo il comma 2, è aggiunto il seguente comma:
«2-bis. Le SIM che intendono rinunciare all'autorizzazione
all'esercizio mediante succursale di uno o più servizi o attività
di investimento in Stati non UE presentano apposita istanza di
decadenza alla Consob. La Consob, sentita la Banca d'Italia, delibera
sulla domanda entro il termine massimo di novanta giorni lavorativi
dalla ricezione della stessa. Si applicano gli articoli 18, comma 6,
e 19, commi 1, lettera a), e 3.»;
6. all'art. 21, dopo il comma 10, è aggiunto il seguente
comma:
«10-bis. Le SIM che intendono rinunciare all'autorizzazione
all'esercizio nella modalità della libera prestazione di uno o più
servizi o attività di investimento in Stati non UE presentano
apposita istanza di decadenza alla Consob. La Consob, sentita la
Banca d'Italia, delibera sulla domanda entro il termine massimo di
sessanta giorni lavorativi dalla ricezione della stessa. Si applicano
gli articoli 21, comma 6, e 22, commi 1, lettera a), e 3.»;
D. nella Parte V,
1. all'art. 25,
a) nel comma 1, le parole «ai sensi dell'art. 28, commi 1 e
6, del testo unico» sono sostituite dalle seguenti: «ai sensi
dell'art. 28, commi 1, 6 e 6-bis, del testo unico»;
b) il comma 2 è sostituito dal seguente: «2. Nell'ipotesi in
cui un cliente al dettaglio o professionale su richiesta ai sensi
dell'art. 6, comma 2-quinquies, lettera b), e comma 2-sexies, lettera
b), del testo unico, stabilito o situato in Italia, avvia di propria
iniziativa esclusiva la prestazione di un servizio di investimento o
l'esercizio di un'attività di investimento da parte di un'impresa di
paesi terzi diversa dalla banca, l'art. 28, comma 3, del testo unico
non si applica alla prestazione del servizio o all'esercizio
dell'attività di investimento al cliente in questione nè a
qualsiasi relazione connessa specificamente alla prestazione di detto
servizio o all'esercizio di detta attività. Fatte salve le relazioni
infragruppo, non è considerato servizio prestato su iniziativa
esclusiva del cliente il caso in cui un'impresa di paese terzo
diversa dalla banca, anche mediante un'entità che agisce per suo
conto o che presenta con essa stretti legami o mediante altra persona
che agisce per conto di tale entità, sollecita clienti o potenziali
clienti in Italia. L'iniziativa del cliente non dà diritto
all'impresa di paesi terzi diversa dalla banca di commercializzare
nuove categorie di prodotti o servizi di investimento al cliente
medesimo se non tramite stabilimento di succursale in Italia
autorizzato ai sensi dell'art. 28, comma 1, del testo unico.»;
2. all'art. 26, nel comma 1, le parole «indicate all'art. 28,
commi 1, 2 e 6, del testo unico» sono sostituite dalle seguenti:
«indicate all'art. 28, commi 1, 2, 6 e 6-bis, del testo unico».
3. Nel Libro III, Parte II, sono apportate le seguenti
modificazioni:
A. nel Titolo I, Capo I, all'art. 36,
1. nel comma 2, lettera d), sono aggiunti, in fine, i
seguenti periodi: «Se l'accordo di acquisto o vendita di uno
strumento finanziario è concluso utilizzando un mezzo di
comunicazione a distanza che impedisce la previa comunicazione delle
informazioni sui costi e sugli oneri, gli intermediari possono
fornire tali informazioni in formato elettronico o su carta, se
richiesto dal cliente al dettaglio, senza ritardi ingiustificati,
dopo la conclusione dell'operazione, purchè siano soddisfatte
entrambe le condizioni seguenti:
i) il cliente ha accettato di ricevere le informazioni
senza indebito ritardo poco dopo la conclusione dell'operazione;
ii) l'intermediario ha concesso al cliente la possibilità
di ritardare la conclusione dell'operazione fino a quando il cliente
stesso non abbia ricevuto le informazioni.
Gli intermediari offrono al cliente la possibilità di ricevere le
informazioni sui costi e sugli oneri per telefono prima della
conclusione dell'operazione.»;
2. dopo il comma 2, è aggiunto il seguente comma:
«2-bis. Le disposizioni di cui al comma 2, lettera d), non
si applicano ai servizi di investimento diversi dalla consulenza in
materia di investimenti e dalla gestione di portafogli prestati nei
confronti di clienti professionali.»;
B. nel Titolo II, Capo I, dopo l'art. 40, è aggiunto il seguente
art. 40-bis:
«Art. 40-bis (Cambiamento di strumenti finanziari). - 1. Ai
fini del presente articolo, per "cambiamento di strumenti finanziari"
si intende la vendita di uno strumento finanziario e acquisto di un
altro strumento finanziario o esercizio del diritto di modificare uno
strumento finanziario esistente.
2. Quando prestano i servizi di consulenza in materia di
investimenti o di gestione di portafogli che comportano cambiamenti
di strumenti finanziari, gli intermediari ottengono le informazioni
necessarie in merito all'investimento del cliente e analizzano i
costi e i benefici di tali cambiamenti di strumenti finanziari.
3. In caso di prestazione del servizio di consulenza in materia
di investimenti, gli intermediari comunicano al cliente se i benefici
derivanti dai cambiamenti di strumenti finanziari sono superiori o
inferiori ai relativi costi.
4. Il presente articolo non si applica ai servizi prestati a
clienti professionali, a meno che tali clienti non comunichino
all'intermediario, in formato elettronico o su carta, che intendono
beneficiare dell'analisi di cui ai commi 2 e 3. Gli intermediari
conservano le comunicazioni effettuate dai clienti ai sensi del
presente comma.»;
C. nel Titolo VI, all'art. 60, dopo il comma 3, è aggiunto il
seguente comma:
«3-bis. I commi 1 e 3 del presente articolo non si applicano ai
servizi prestati a clienti professionali, a meno che tali clienti non
comunichino agli intermediari, in formato elettronico o su carta, che
intendono ricevere i rendiconti periodici. Gli intermediari
conservano le comunicazioni effettuate dai clienti ai sensi del
presente comma.»;
D. nel Titolo VII, all'art. 61,
1. il comma 4 è sostituito dal seguente: «4. Alla prestazione
dei servizi di investimento e dei servizi accessori a essi connessi,
alle controparti qualificate si applicano l'art. 51, comma 3, nonchè
le disposizioni di cui al Libro IV, ad eccezione dell'art. 93. Gli
intermediari comunicano ai nuovi clienti e ai clienti esistenti che
hanno riclassificato conformemente alla direttiva 2014/65/UE la loro
classificazione come controparte qualificata.»;
2. nel comma 5, le parole «applicano gli articoli 61 e 71 del
regolamento (UE) 2017/565» sono sostituite dalle seguenti: «applicano
l'art. 71 del regolamento (UE) 2017/565»;
E. nel Titolo VIII, Capo II,
1. all'art. 64,
a) nel comma 1, dopo le parole «caratteristiche e obiettivi»,
sono aggiunte le seguenti: «, compresi eventuali obiettivi legati
alla sostenibilità,»;
b) nel comma 2, è aggiunto, in fine, il seguente periodo:
«Con riferimento ai soli fattori di sostenibilità, gli intermediari
non sono tenuti ad effettuare l'individuazione di cui al presente
comma per gli strumenti finanziari che considerano fattori di
sostenibilità.»;
c) nel comma 5, nella lettera a), le parole «mercato di
riferimento; e» sono sostituite dalle seguenti: «mercato di
riferimento;» e, dopo la lettera a), è inserita la seguente lettera:
«a-bis) che, ove pertinente, i fattori di sostenibilità
dello strumento finanziario siano coerenti con il mercato di
riferimento;»;
2. all'art. 66, comma 5, dopo le parole «i connessi rischi»,
sono aggiunte le seguenti: «, compresi gli eventuali fattori di
sostenibilità degli strumenti finanziari»;
3. all'art. 67, comma 1, le parole «gli obiettivi del mercato»
sono sostituite dalle seguenti: «gli obiettivi, compresi eventuali
obiettivi legati alla sostenibilità, del mercato»;
4. all'art. 68, dopo il comma 2, è aggiunto il seguente comma:
«2-bis. Gli intermediari produttori presentano i fattori di
sostenibilità dello strumento finanziario in modo trasparente e
forniscono ai distributori le informazioni pertinenti per tenere
debitamente conto degli eventuali obiettivi legati alla
sostenibilità del cliente o potenziale cliente.»;
F. nel Titolo VIII, Capo III,
1. all'art. 72,
a) nel comma 1, dopo le parole «e gli obiettivi», sono
aggiunte le seguenti: «, compresi eventuali obiettivi legati alla
sostenibilità,»;
b) nel comma 3, è aggiunto, in fine, il seguente periodo:
«Con riferimento ai soli fattori di sostenibilità, gli intermediari
non sono tenuti ad effettuare l'individuazione di cui al presente
comma per gli strumenti finanziari che considerano fattori di
sostenibilità.»;
2. all'art. 73, il comma 5 è sostituito dal seguente: «5. Gli
intermediari assicurano che il personale sia in possesso delle
competenze necessarie per comprendere le caratteristiche e i rischi,
compresi gli eventuali fattori di sostenibilità, degli strumenti
finanziari che intendono offrire o raccomandare e i servizi forniti
nonchè le esigenze, le caratteristiche e gli obiettivi, compresi
eventuali obiettivi legati alla sostenibilità, del mercato di
riferimento.»;
3. all'art. 75, comma 3, le parole «gli obiettivi del mercato»
sono sostituite dalle seguenti: «gli obiettivi, compresi eventuali
obiettivi legati alla sostenibilità, del mercato»;
G. nel Titolo IX, all'art. 78, dopo il comma 5, è aggiunto il
seguente comma:
«5-bis. Per la documentazione relativa ai requisiti di
conoscenza e competenza dei membri del personale e ai periodi di
esperienza acquisiti dagli stessi, nonchè per quella relativa
all'attività di formazione e sviluppo professionale svolta il
termine di cinque anni di cui al comma 5, lettera e), decorre dalla
cessazione del rapporto.».
4. Nel Libro V, Parte II, Titolo I, sono apportate le seguenti
modificazioni:
A. all'art. 97, il comma 3 è sostituito dal seguente: «3. I
gestori applicano, altresì, gli articoli 17, paragrafo 2, e 18,
paragrafi 2, 5 e 6, del regolamento (UE) n. 231/2013.»;
B. all'art. 98, l'alinea del comma 1 è sostituito dal
seguente: «1. I gestori applicano l'art. 18, paragrafi 1, 3, 4, 5 e
6, del regolamento (UE) n. 231/2013. Limitatamente alla gestione di
OICVM, i gestori, per ciascun OICVM gestito, tenuto conto dei rischi
di sostenibilità e degli effetti negativi delle decisioni di
investimento sui fattori di sostenibilità da essi presi in
considerazione ai sensi dell'art. 4, paragrafi 1, lettera a), 3 e 4,
del regolamento (UE) 2019/2088:».
5. Nel Libro VIII sono apportate le seguenti modificazioni:
A. all'art. 129, comma 1, dopo le parole «agli articoli 36,
37, 40», sono aggiunte le seguenti: «, 40-bis»;
B. all'art. 130, comma 1, dopo le parole «agli articoli 36,
37, 40», sono aggiunte le seguenti: «, 40-bis».
6. Nel Libro IX sono apportate le seguenti modificazioni:
A. nella Parte I, all'art. 131, comma 1, nella lettera v), le
parole «dell'art. 135-quinquiesdecies, comma 3.» sono sostituite
dalle seguenti: «dell'art. 135-quinquiesdecies, comma 3;» e, dopo la
lettera v), è inserita la seguente lettera:
«v-bis) "preferenze di sostenibilita'": la scelta prevista
dall'art. 2, punto 4, del regolamento (UE) 2017/2359.»;
B. nella Parte II, Titolo II, Capo I, all'art. 135,
1. nel comma 2, dopo le parole «sua tolleranza al rischio»,
sono aggiunte le seguenti: «, delle sue eventuali preferenze di
sostenibilita'»;
2. nel comma 6, lettera a), dopo le parole «selezionati per i
clienti», sono aggiunte le seguenti: «, compresi eventuali fattori di
sostenibilita'»;
C. nella Parte II, Titolo V
1. all'art. 135-quinquiesdecies,
a) nel comma 1, dopo le parole «gli obiettivi», sono
aggiunte le seguenti: «, compresi eventuali obiettivi legati alla
sostenibilità,»;
b) nel comma 3, è aggiunto, in fine, il seguente periodo:
«Con riferimento ai soli fattori di sostenibilità, i soggetti
abilitati alla distribuzione assicurativa non sono tenuti ad
effettuare l'individuazione di cui al presente comma per i prodotti
di investimento assicurativi che considerano fattori di
sostenibilità.»;
c) nel comma 8, dopo le parole «agli obiettivi», sono
aggiunte le seguenti: «, compresi eventuali obiettivi legati alla
sostenibilità,»;
2. all'art. 135-sexiesdecies, il comma 6 è sostituito dal
seguente: «6. I soggetti abilitati alla distribuzione assicurativa
assicurano che il personale sia in possesso delle competenze
necessarie per comprendere le caratteristiche e i rischi, compresi
gli eventuali fattori di sostenibilità, dei prodotti di investimento
assicurativi che intendono distribuire nonchè le esigenze, le
caratteristiche e gli obiettivi, compresi eventuali obiettivi legati
alla sostenibilità, del mercato di riferimento.»;
3. all'art. 135-octiesdecies, nel comma 3, dopo le parole
«gli obiettivi», sono aggiunte le seguenti: «, compresi eventuali
obiettivi legati alla sostenibilità,»;
D. nella Parte IV, all'art. 135-vicies quinquies, nel comma 1,
dopo le parole «dei loro clienti», sono aggiunte le seguenti: «,
comprese le loro preferenze di sostenibilita'».
7. Nel Libro XI sono apportate le seguenti modificazioni:
A. nella Parte I, all'art. 138, comma 1, nella lettera u), le
parole «non è cliente professionale.» sono sostituite dalle
seguenti: «non è cliente professionale;» e, dopo la lettera u), è
inserita la seguente lettera:
«u-bis) "preferenze di sostenibilita'": la scelta prevista
dall'art. 2, punto 7, del regolamento (UE) 2017/565.»;
B. nella Parte II, all'art. 139, nel comma 1,
1. nella lettera b), dopo le parole «gli attestati di
iscrizione e», è aggiunta la seguente parola: «di»;
2. nella lettera f), dopo le parole «nei confronti degli
iscritti», sono aggiunte le seguenti: «e dei cancellati»;
C. nella Parte III,
1. all'art. 146,
a) nel comma 2, nella lettera d), dopo le parole «di
iscrizione all'albo», sono aggiunte le seguenti: «, il numero di
matricola e l'indirizzo di posta elettronica certificata (PEC)
comunicato»; nella lettera g), dopo le parole «luogo di
conservazione», sono aggiunte le seguenti: «in Italia o comunque
accessibile dall'Italia»; nella lettera i), dopo le parole «società
di consulenza finanziaria», sono aggiunte le seguenti: «, nonchè in
caso di omessa comunicazione, da parte dei consulenti finanziari
autonomi operanti in proprio, della variazione dei requisiti
patrimoniali di cui all'art. 148, comma 2, lettera f)»;
b) nel comma 3, nella lettera c), dopo le parole «direzione
generale», sono aggiunte le seguenti: «nonchè ogni altra sede dove
è svolta l'attivita'»; nella lettera d), dopo le parole «all'albo»,
sono aggiunte le seguenti: «, il numero di matricola e l'indirizzo di
posta elettronica certificata (PEC) comunicato»; nella lettera f),
dopo le parole «della documentazione», sono aggiunte le seguenti: «in
Italia o comunque accessibile dall'Italia»;
c) nel comma 4, dopo le parole «ai commi 2 e 3,», sono
aggiunte le seguenti: «ad eccezione di quelli indicati al comma 2,
lettera c), e dell'indirizzo di posta elettronica certificata,»;
2. all'art. 152, nel comma 4, dopo le parole «termine
stabilito», sono aggiunte le seguenti: «dall'Organismo» e, dopo le
parole «pagamento del contributo», sono aggiunte le seguenti:
«dovuto. In tale ipotesi, l'Organismo, decorso il predetto periodo di
quarantacinque giorni, avvia il procedimento di cancellazione
dall'albo e, con la comunicazione di avvio del medesimo procedimento,
assegna al soggetto interessato un ulteriore termine per provvedere
al pagamento, diffidando lo stesso che, decorso inutilmente il
termine assegnato, sarà cancellato dalla relativa sezione dell'albo.
Nel caso in cui i predetti termini coincidano con il sabato o un
giorno festivo, la relativa scadenza è rinviata al primo giorno
lavorativo successivo»;
3. all'art. 153,
a) nel comma 1, nella lettera a), dopo le parole
«conservazione della documentazione», sono aggiunte le seguenti: «in
Italia o accessibile dall'Italia»; nella lettera c), le parole «la
sede amministrativa e le sedi secondarie» sono sostituite dalle
seguenti: «la sede amministrativa, le sedi secondarie e ogni altra
sede dove è svolta l'attivita'»; nella lettera g), le parole «di
posta elettronica certificata (PEC)», sono sostituite dalle seguenti:
«, personale e ad uso esclusivo dell'interessato di posta elettronica
certificata (PEC) per le comunicazioni tra l'interessato e
l'Organismo»;
b) nel comma 2, dopo le parole «all'Organismo», sono
aggiunte le seguenti: «, secondo le modalità da esso stabilite,»;
sono aggiunti, in fine, i seguenti periodi: «Le società di
consulenza finanziaria comunicano all'Organismo il venir meno in capo
ai consulenti finanziari autonomi di cui si avvalgono dei requisiti
previsti per l'iscrizione all'albo. Per la comunicazione degli
estremi identificativi della polizza il termine di comunicazione
decorre dal giorno successivo a quello della scadenza indicata nella
polizza precedentemente comunicata.»;
c) nel comma 3, dopo le parole «all'Organismo», sono
aggiunte le seguenti: «, secondo le modalità da esso stabilite,» e
la parola «rilevante» è soppressa;
d) nel comma 4, le parole «di onorabilità e
professionalita'» sono soppresse;
4. all'art. 154,
a) nel comma 2, dopo le parole «all'Organismo», sono
aggiunte le seguenti: «, secondo le modalità da esso stabilite,»;
b) nel comma 3, dopo le parole «all'Organismo», sono
aggiunte le seguenti: «, secondo le modalità da esso stabilite,»;
D. nella Parte IV, all'art. 159, nel comma 6, dopo le parole
«ovvero di finanziamento», sono aggiunte le seguenti: «nè può
accettare o concorrere nella determinazione in suo favore di benefici
monetari o non monetari, attuali o futuri, sotto qualsiasi forma
elargiti dal cliente o dal potenziale cliente»;
E. nella Parte V, Titolo I, sono apportate le seguenti
modificazioni:
1. all'art. 162,
a) nell'alinea del comma 1, dopo le parole «in materia di
investimenti», sono aggiunte le seguenti: «e dei servizi accessori» e
le parole «e rispettano in particolare i seguenti principi» sono
sostituite dalle seguenti: «. Essi devono osservare le disposizioni
legislative e regolamentari relative alla loro attività, ivi incluse
le disposizioni adottate dall'Organismo. Nella prestazione del
servizio di consulenza in materia di investimenti gli stessi
rispettano in particolare i seguenti principi»;
b) nel comma 3, dopo le parole «dei clienti», sono aggiunte
le seguenti: «nè forme di finanziamento dagli stessi»;
2. all'art. 164, nel comma 2, è aggiunto, in fine, il
seguente periodo: «I corsi di aggiornamento professionale sono svolti
a partire dal 1° gennaio dell'anno successivo a quello di iscrizione
nell'albo unico dei consulenti finanziari.»;
F. nella Parte V, Titolo II,
1. all'art. 165, dopo la lettera h), è inserita la seguente
lettera:
«h-bis) ove pertinente, i fattori di sostenibilità presi
in considerazione nel processo di selezione degli strumenti
finanziari;»;
2. all'art. 167,
a) nel comma 2, nella lettera a), dopo le parole «al
rischio», sono aggiunte le seguenti: «e le sue eventuali preferenze
di sostenibilita'»;
b) nel comma 5, dopo le parole «finalità
dell'investimento», sono aggiunte le seguenti: «e le sue eventuali
preferenze di sostenibilita'»;
3. all'art. 169, nel comma 4, le parole «alla direttiva
2003/71/CE» sono sostituite dalle seguenti: «al regolamento (UE) n.
2017/1129»;
4. all'art. 170,
a) nel comma 2, le parole «Le informazioni sui costi e
oneri,» sono sostituite dalle seguenti: «I consulenti finanziari
autonomi e le società di consulenza finanziaria forniscono ai
clienti le informazioni sui costi e oneri,» e le parole «devono
essere presentate» sono sostituite dalla seguente parola:
«presentandole»;
b) nel comma 8, le parole «un'illustrazione» sono
sostituite dalle seguenti: «una specifica illustrazione»;
5. all'art. 171,
a) nel comma 3, dopo le parole «per i clienti», sono
aggiunte le seguenti: «, compresi eventuali fattori di
sostenibilità,»;
b) nel comma 4, sono aggiunti, in fine, i seguenti periodi:
«I consulenti finanziari autonomi e le società di consulenza
finanziaria non raccomandano strumenti finanziari come rispondenti
alle preferenze di sostenibilità di un cliente o potenziale cliente
se essi non soddisfano tali preferenze. Essi spiegano ai clienti o
potenziali clienti le ragioni per le quali si astengono dal
raccomandare i medesimi strumenti e conservano la relativa
documentazione. Se nessuno strumento finanziario soddisfa le
preferenze di sostenibilità del cliente o potenziale cliente, e se
il cliente decide di adattare le proprie preferenze di
sostenibilità, i consulenti finanziari autonomi e le società di
consulenza finanziaria conservano traccia della decisione del
cliente, compresi i relativi motivi.»;
c) nel comma 5, le parole «raccomandati e effettuano
un'analisi» sono sostituite dalle seguenti: «raccomandati, effettuano
un'analisi»; dopo le parole «relativi costi», sono aggiunte le
seguenti: «e comunicano al cliente se i benefici derivanti dai
cambiamenti negli investimenti sono superiori o inferiori ai relativi
costi»; è aggiunto, in fine, il seguente periodo: «Il presente comma
non si applica ai servizi prestati a clienti professionali, a meno
che tali clienti non comunichino al consulente finanziario autonomo e
alla società di consulenza finanziaria, in formato elettronico o su
carta, che intendono beneficiare dell'analisi di cui al presente
comma. I consulenti finanziari autonomi e le società di consulenza
finanziaria conservano le comunicazioni effettuate dai clienti ai
sensi del presente comma.»;
d) al comma 6, le parole «una relazione che comprende» sono
sostituite dalle seguenti: «, al momento della prestazione del
servizio, una relazione su supporto durevole che comprende» e le
parole «e alla sua propensione al rischio e capacità di sostenere
perdite» sono sostituite dalle seguenti: «, alla sua propensione al
rischio e capacità di sostenere perdite e alle sue preferenze di
sostenibilita'»;
6. all'art. 172, dopo il comma 2, è aggiunto il seguente
comma:
«2-bis. Il presente articolo non si applica ai servizi
prestati a clienti professionali, a meno che tali clienti non
comunichino al consulente finanziario autonomo e alla società di
consulenza finanziaria, in formato elettronico o su carta, che
intendono ricevere i rendiconti periodici. I consulenti finanziari
autonomi e le società di consulenza finanziaria conservano le
comunicazioni effettuate dai clienti ai sensi del presente comma.»;
G. nella Parte V, Titolo IV,
1. all'art. 176, nel comma 1, è aggiunto, in fine, il
seguente periodo: «I consulenti finanziari autonomi e le società di
consulenza finanziaria tengono conto dei rischi di sostenibilità nel
conformarsi ai requisiti di cui al presente comma.»;
2. all'art. 177,
a) nel comma 1, le parole «per identificare, prevenire»
sono sostituite dalle seguenti: «per identificare e prevenire»;
b) nell'alinea del comma 5, dopo le parole «interessi di un
cliente,», sono aggiunte le seguenti: «comprese le sue preferenze di
sostenibilità,»;
c) nel comma 11, la parola «gravemente» è soppressa;
H. nella Parte VI, all'art. 180, sono apportate le seguenti
modifiche:
1. nel comma 2,
a) nella lettera a), il numero 6 è eliminato;
b) nella lettera b), nell'alinea, le parole «da uno a
quattro mesi» sono soppresse; dopo il numero 6, è aggiunto il
seguente: «6-bis) violazione delle disposizioni di cui all'art. 170
concernenti le informazioni sui costi e gli oneri connessi;» e, dopo
il numero 14, è aggiunto il seguente: «14-bis) inosservanza
dell'obbligo di cui all'art. 153, comma 4;»;
2. nel comma 3,
a) nella lettera a), il numero 8 è eliminato;
b) nella lettera b), nell'alinea, le parole: «da uno a
quattro mesi» sono soppresse; nel numero 8, le parole «percezione di
compensi o finanziamenti in violazione dell'art. 159, comma 6», sono
sostituite dalle seguenti: «violazione delle disposizioni di cui
all'art. 159, comma 6»; dopo il numero 9, è aggiunto il seguente:
«9-bis) inosservanza dell'obbligo di cui all'art. 153, comma 4;».

Art. 2

Modifiche all'allegato n. 1 del regolamento adottato con delibera n.
20307 del 15 febbraio 2018 recante norme di attuazione del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, in materia di intermediari

1. All'allegato n. 1 («Domanda di autorizzazione e di estensione
dell'autorizzazione alla prestazione in Italia da parte di imprese di
paesi terzi diverse dalle banche di servizi e attività di
investimento») del Regolamento intermediari sono apportate le
seguenti modificazioni:
A. nel Titolo I,
1. nella rubrica della Sezione I, le parole «all'art. 28, commi
1 e 6, del testo unico» sono sostituite dalle seguenti: «all'art. 28,
commi 1, 6 e 6-bis, del testo unico»;
2. alla Sezione II, nella rubrica e nella parte introduttiva,
le parole «all'art. 28, comma 6, del testo unico» sono sostituite
dalle seguenti: «all'art. 28, commi 6 e 6-bis, del testo unico»;
B. nel Titolo II,
1. nella rubrica della Sezione I, le parole «all'art. 28, commi
1 e 6, del testo unico» sono sostituite dalle seguenti: «all'art. 28,
commi 1, 6 e 6-bis, del testo unico»;
2. alla Sezione II, nella rubrica e nella parte introduttiva,
le parole «all'art. 28, comma 6, del testo unico» sono sostituite
dalle seguenti: «all'art. 28, commi 6 e 6-bis, del testo unico».

Art. 3

Disposizioni finali e transitorie

1. La presente delibera è pubblicata sul sito internet della
Consob e nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana. Essa
entra in vigore il decimo giorno successivo alla sua pubblicazione
nella Gazzetta Ufficiale.
2. Le modifiche apportate dalla presente delibera all'art. 36,
comma 2, lettera d), del regolamento intermediari si applicano dalla
data di applicazione delle disposizioni primarie nazionali di
recepimento dell'art. 24, paragrafo 5-bis, della direttiva 2014/65/UE
come modificata dalla direttiva (UE) 2021/338.
3. Si applicano a decorrere dal 22 novembre 2022 le modifiche
apportate dalla presente delibera alle disposizioni di cui: i) al
Libro III, Parte II, Titolo VIII, del regolamento intermediari; ii)
al Libro IX, Parte II, Titolo V, del regolamento intermediari, ferma
restando la data di applicazione del regolamento (UE) n. 2021/1257.
4. Le modifiche apportate dalla presente delibera agli articoli 146
e 152, comma 4, del regolamento intermediari si applicano a decorrere
dal 1° gennaio 2023.

Roma, 28 luglio 2022

Il Presidente: Savona