Serie Generale n. 263 del 9-11-1999
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DEL TESORO, DEL BILANCIO E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
MINISTERO DEL TESORO, DEL BILANCIO E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
DECRETO 5 novembre 1999
Definizione delle caratteristiche dei titoli da emettersi da parte della societa' di cartolarizzazione, dei termini e delle condizioni della procedura di vendita degli stessi, nonche' delle modalita' di selezione degli istituti di credito o finanziari che provvederanno al loro collocamento. (GU Serie Generale n.263 del 09-11-1999)

IL MINISTRO DEL TESORO, DEL BILANCIO
E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
di concerto con
IL MINISTRO DELLE FINANZE
e
IL MINISTRO DEL LAVORO E DELLA PREVIDENZA SOCIALE
Visto l'art. 13 della legge 23 dicembre 1998, n. 448, come
modificato dall'art. 1 del decreto-legge 6 settembre 1999, n. 308,
convertito, con modificazioni, dalla legge 5 novembre 1999, n. 402,
concernente la cessione e cartolarizzazione dei crediti INPS;
Visti, in particolare, i commi 2 e 5 del predetto art. 13, che
prevedono tra l'altro, che con uno o più decreti del Ministro del
tesoro, del bilancio e della programmazione economica, di concerto
con i Ministri delle finanze e del lavoro e della previdenza sociale,
sono determinati le modalità di gestione della società di cui al
comma 5 del medesimo art. 13, le caratteristiche dei titoli da
emettersi o dei prestiti da contrarre ai sensi dello stesso comma 5,
i termini e le condizioni della procedura di vendita dei titoli
ovvero dei finanziamenti da raccogliersi da parte della società per
azioni di cui al comma 4 del predetto art. 13;
Decreta:
Art. 1.
Le caratteristiche dei titoli da emettere da parte della società
di cartolarizzazione di cui all'art. 13, comma 4, della legge 23
dicembre 1998, n. 448, come modificato dall'art. 1 del decreto-legge
6 settembre 1999, n. 308, convertito, con modificazioni, dalla legge
5 novembre 1999, n. 402, sono indicate nell'allegato 1 del presente
decreto.

Art. 2.
Ai fini della definizione dei termini e delle condizioni della
procedura di vendita dei titoli di cui all'art. 1, i titoli descritti
nell'allegato 1 sono collocati mediante sottoscrizione a fermo, da
parte di una o più banche o istituti finanziari italiani o esteri,
anche congiuntamente, di comprovata esperienza nel collocamento e
nella trattazione sul mercato secondario di titoli emessi da società
di cartolarizzazione italiane o estere, individuati dal Ministero del
tesoro, del bilancio e della programmazione economica, sentito
l'INPS.
Alle predette banche o istituti finanziari sono inviate lettere di
sollecitazione all'offerta; il Ministero del tesoro, del bilancio e
della programmazione economica, seleziona l'offerta più vantaggiosa
con riferimento al prezzo di sottoscrizione a fermo dei titoli,
espresso come margine sul tasso Euribor a sei mesi, all'importo della
commissione e del rimborso spese richiesto per il collocamento,
nonchè alla documentata esperienza in operazioni analoghe; l'esito
di tale selezione viene comunicato all'INPS e alla società di
cartolarizzazione.

Art. 3.
Il Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione
economica provvede alla copertura dei rischi connessi alla
variabilità del tasso di interesse dei titoli di cui all'art. 1 al
fine di consentire il mantenimento del rating previsto per i medesimi
e indicato nell'allegato 1 al presente decreto.
Il presente decreto sarà pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della
Repubblica italiana.
Roma, 5 novembre 1999
Il Ministro del tesoro, del bilancio
e della programmazione economica
Amato
Il Ministro delle finanze
Visco
Il Ministro del lavoro e della previdenza sociale
Salvi

Allegato 1
SERIE 1
Importo: fino a ? 1.550 milioni.
Cedole: semestrali (31/1 e 31/7), con prima cedola pagabile il
31/7/2000.
Tasso di interesse: Euribor 6 mesi (Euribor interpolato per il primo
periodo interessi) maggiorato di un margine,
da determinarsi in prossimità del
collocamento.
Natura dei titoli: titoli al portatore a ricorso limitato:
l'obbligazione di pagamento sorge a carico
della società emittente solo se, e nella
misura in cui, la società emittente
disponga delle somme necessarie per
effettuare il relativo pagamento secondo un
ordine di priorità dei pagamenti che dovrà
essere concordato tra la società emittente
ed i creditori della stessa, conformemente
alla prassi finanziaria delle operazioni di
cartolarizzazione.
Rimborso: è previsto un ammortamento obbligatorio semestrale a
partire dal 31/1/2001, per un importo pari
al capitale disponibile secondo quanto
previsto in uno specifico ordine di
priorità dei pagamenti da concordarsi tra
la società emittente ed i creditori della
stessa, conformemente alla prassi
finanziaria delle operazioni di
cartolarizzazione.
Scadenza stimata: 31/1/2001.
Scadenza legale: 31/1/2002, fermo restando che qualora i titoli non
fossero stati integralmente rimborsati entro
la data di Scadenza legale, essi
continueranno ad essere rimborsati fino al
31/1/2015, decorso il quale termine tutti i
diritti relativi ai titoli saranno per ciò
stesso perenti.
Rating atteso: AAA (Standard &amp; Poor's, Moody's Investors Service,
Fitch IBCA e Duff &amp; Phelps Credit Rating
Co).
Quotazione: successivamente alla data di emissione dei titoli è
prevista la quotazione dei medesimi presso
uno o più mercati regolamentati dell'Unione
Europea.
Rimborso facoltativo: la società emittente ha la facoltà di
rimborsare anticipatamente i titoli (per
l'intero e non in parte) anche a seguito di
una modifica dell'attuale regime fiscale
relativo ai titoli emessi che imponga alla
società emittente di effettuare nuove
ritenute o deduzioni fiscali.
Scadenza anticipata: qualora si verificassero inadempimenti da parte
della società emittente i titoli, ovvero
essa fosse assoggettata a procedure
esecutive o di liquidazione anche
concorsuali, ovvero l'esecuzione degli
obblighi da essa assunti in relazione
all'operazione di cartolarizzazione
divenisse illecita, ovvero ancora il
capitale rimborsato fosse inferiore ad un
importo da concordarsi nel regolamento dei
titoli tra la società emittente ed i
sottoscrittori il Rappresentante dei
portatori dei titoli avrà la facoltà,
ovvero l'obbligo se così richiesto da
un'assemblea straordinaria dei portatori dei
titoli o da un numero dei portatori dei
titoli che rappresenti almeno il 20%
dell'importo in linea capitale da
rimborsare, di dichiarare la società
emittente decaduta dal beneficio del
termine; nel qual caso tutti i titoli ancora
in essere saranno rimborsabili pro rata
senza alcuna priorità di rimborso tra i
titoli delle tre serie.
Rappresentante dei portatori dei titoli: una primaria società
fiduciaria nominata dai sottoscrittori dei
titoli all'atto della sottoscrizione dei
medesimi. I portatori dei titoli potranno
avere azione diretta nei confronti della
società emittente esclusivamente nel caso
in cui il Rappresentante ometta di tutelare
i loro interessi. I titoli conterranno
altresì una specifica disciplina vincolante
per i portatori dei titoli in merito alle
formalità di convocazione ed alle modalità
di funzionamento e decisione dell'assemblea
dei portatori dei titoli.
Legge regolatrice: legge italiana ovvero legge inglese.
Foro competente: competenza esclusiva del tribunale di Roma ovvero
delle corti inglesi in linea con la scelta
della legge regolatrice.
SERIE 2
Importo: fino a ? 1.550 milioni.
Cedole: semestrali (31/1 e 31/7), con prima cedola pagabile il
31/7/2000.
Tasso di interesse: Euribor 6 mesi (Euribor interpolato per il primo
periodo interessi) maggiorato di un margine,
da determinarsi all'esito del processo di
selezione del sottoscrittore dei titoli.
Natura dei titoli: titoli al portatore a ricorso limitato:
l'obbligazione di pagamento sorge a carico
della società emittente solo se, e nella
misura in cui, la società emittente
disponga delle somme necessarie per
effettuare il relativo pagamento secondo un
ordine di priorità dei pagamenti che dovrà
essere concordato tra la società emittente
ed i creditori della stessa, conformemente
alla prassi finanziaria delle operazioni di
cartolarizzazione.
Rimborso: è previsto un ammortamento semestrale a partire dal
31/1/2002 per un importo pari al capitale
disponibile, secondo quanto previsto in uno
specifico ordine di priorità dei pagamenti
da concordarsi tra la società emittente ed
i creditori della stessa, conformemente alla
prassi finanziaria delle operazioni di
cartolarizzazione.
Scadenza stimata: 31/1/2002.
Scadenza legale: 31/1/2004, fermo restando che qualora i titoli non
fossero stati integralmente rimborsati entro
la data di Scadenza legale, essi
continueranno ad essere rimborsati fino al
31/1/2015, decorso il quale termine tutti i
diritti relativi ai titoli saranno per ciò
stesso perenti.
Rating atteso: AAA (Standard &amp; Poor's, Moody's Investors Service,
Fitch IBCA e Duff &amp; Phelps Credit Rating
Co.).
Quotazione: successivamente alla data di emissione dei titoli è
prevista la quotazione dei medesimi presso
uno o più mercati regolamentati dell'Unione
Europea.
Rimborso facoltativo: la società emittente ha la facoltà di
rimborsare anticipatamente i titoli (per
l'intero e non in parte) anche a seguito di
una modifica dell'attuale regime fiscale
relativo ai titoli emessi che imponga alla
società emittente di effettuare nuove
ritenute o deduzioni fiscali.
Scadenza anticipata: qualora si verificassero inadempimenti da parte
della società emittente i titoli, ovvero
essa fosse assoggettata a procedure
esecutive o di liquidazione anche
concorsuali, ovvero l'esecuzione degli
obblighi da essa assunti in relazione
all'operazione di cartolarizzazione
divenisse illecita, ovvero ancora il
capitale rimborsato fosse inferiore ad un
importo da concordarsi nel regolamento dei
titoli tra la società emittente ed i
sottoscrittori il Rappresentante dei
portatori dei titoli avrà la facoltà,
ovvero l'obbligo se così richiesto da
un'assemblea straordinaria dei portatori dei
titoli o da un numero dei portatori dei
titoli che rappresenti almeno il 20%
dell'importo in linea capitale da
rimborsare, di dichiarare la società
emittente decaduta dal beneficio del
termine; nel qual caso tutti i titoli ancora
in essere saranno rimborsabili pro rata
senza alcuna priorità di rimborso tra i
titoli delle tre serie.
Rappresentante dei portatori dei titoli: una primaria società
fiduciaria nominata dai sottoscrittori dei
titoli all'atto della sottoscrizione dei
medesimi. I portatori dei titoli potranno
avere azione diretta nei confronti della
società emittente esclusivamente nel caso
in cui il Rappresentante ometta di tutelare
i loro interessi. I titoli conterranno
altresì una specifica disciplina vincolante
per i portatori dei titoli in merito alle
formalità di convocazione e dalle modalità
di funzionamento e decisione dell'assemblea
dei portatori dei titoli.
Legge regolatrice: legge italiana ovvero legge inglese.
Foro competente: competenza esclusiva del tribunale di Roma ovvero
delle corti inglesi in linea con la scelta
della legge regolatrice.
SERIE 3
Importo: fino a ? 1.550 milioni.
Cedole: semestrali (31/1 e 31/7), con prima cedola pagabile il
31/7/2000.
Tasso di interesse: Euribor 6 mesi (Euribor interpolato per il primo
periodo interessi) maggiorato di un margine,
da determinarsi all'esito del processo di
selezione del sottoscrittore dei titoli.
Natura dei titoli: titoli al portatore a ricorso limitato:
l'obbligazione di pagamento sorge a carico
della società emittente solo se, e nella
misura in cui, la società emittente
disponga delle somme necessarie per
effettuare il relativo pagamento secondo un
ordine di priorità dei pagamenti che dovrà
essere concordato tra la società emittente
ed i creditori della stessa, conformemente
alla prassi finanziaria delle operazioni di
cartolarizzazione.
Rimborso: è previsto un ammortamento obbligatorio semestrale a
partire dal 31/7/2000, per un importo pari
al minore tra (a) il capitale disponibile
secondo quanto previsto in uno specifico
ordine di priorità dei pagamenti da
concordarsi tra la società emittente ed i
creditori della stessa, conformemente alla
prassi finanziaria delle operazioni di
cartolarizzazione, e (b) fino al rimborso
dei titoli della Serie 1 e della Serie 2,
l'importo che sarà concordato nel
regolamento dei titoli tra la società
emittente ed i sottoscrittori.
Scadenza stimata: 31/7/2003.
Scadenza legale: 31/1/2008, fermo restando che qualora i titoli non
fossero stati integralmente rimborsati entro
la data di Scadenza legale, essi
continueranno ad essere rimborsati fino al
31/1/2015, decorso il quale termine tutti i
diritti relativi ai titoli saranno per ciò
stesso perenti.
Rating atteso: AAA (Standard &amp; Poor's, Moody's Investors Service,
Fitch IBCA e Duff &amp; Phelps Credit Rating
Co.).
Quotazione: successivamente alla data di emissione dei titoli è
prevista la quotazione dei medesimi presso
uno o più mercati regolamentati dell'Unione
Europea.
Rimborso facoltativo: la società emittente ha la facoltà di
rimborsare anticipatamente i titoli (per
l'intero e non in parte) anche a seguito di
una modifica dell'attuale regime fiscale
relativo ai titoli emessi che imponga alla
società emittente di effettuare nuove
ritenute o deduzioni fiscali.
Scadenza anticipata: qualora si verificassero inadempimenti da parte
della società emittente i titoli, ovvero
essa fosse assoggettata a procedure
esecutive o di liquidazione anche
concorsuali, ovvero l'esecuzione degli
obblighi da essa assunti in relazione
all'operazione di cartolarizzazione
divenisse illecita, ovvero ancora il
capitale rimborsato fosse inferiore ad un
importo da concordarsi nel regolamento dei
titoli tra la società emittente ed i
sottoscrittori il Rappresentante dei
portatori dei titoli avrà la facoltà,
ovvero l'obbligo se così richiesto da
un'assemblea straordinaria dei portatori dei
titoli o da un numero dei portatori dei
titoli che rappresenti almeno il 20%
dell'importo in linea capitale, da
rimborsare, di dichiarare la società
emittente decaduta dal beneficio del
termine; nel qual caso tutti i titoli ancora
in essere saranno rimborsabili Pro rata
senza alcuna priorità di rimborso tra i
titoli delle tre serie.
Rappresentante dei portatori dei titoli: una primaria società
fiduciaria nominata dai sottoscrittori dei
titoli all'atto della sottoscrizione dei
medesimi. I portatori dei titoli potranno
avere azione diretta nei confronti della
società emittente esclusivamente nel caso
in cui il Rappresentante ometta di tutelare
i loro interessi. I titoli conterranno
altresì una specifica disciplina vincolante
per i portatori dei titoli in merito alle
formalità di convocazione ed alle modalità
di funzionamento e decisione dell'assemblea
dei portatori dei titoli.
Legge regolatrice: legge italiana ovvero legge inglese.
Foro competente: competenza esclusiva del tribunale di Roma ovvero
delle corti inglesi in linea con la scelta
della legge regolatrice.