Serie Generale n. 123 del 28-5-1999
SUPPLEMENTI ORDINARI
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
DELIBERAZIONE 14 maggio 1999
Approvazione del regolamento recante norme di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, in materia di emittenti. (Deliberazione n. 11971). (GU Serie Generale n.123 del 28-05-1999 - Suppl. Ordinario n. 100)

LA COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETÀ E LA BORSA

Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216 e le successive modificazioni
e integrazioni;

Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;

Visti, in particolare, gli articoli 42, comma 3, 94, comma 3, 95,
97, comma 2, 98, comma 1, 100, 101, comma 2, 103, commi 4 e 5, 106,
commi 3 e 5, 107, comma 2, 112, 113, 114, commi 1, 3 e 5, 115, 116,
comma 1, 120, comma 4, 122, comma 2, 127, 133, 144, comma 1, 155,
comma 3, 159, comma 8 e 165, comma 2, del citato decreto legislativo
n. 58 del 1998;

Visti i regolamenti adottati con proprie delibere n. 11520 del 10
luglio 1998 e n. 11715 del 24 novembre 1998;

Considerato che occorre emanare le norme di attuazione degli
articoli 42, comma 3, 94, comma 3, 95, 97, comma 2, 98, comma 1, 100,
101, comma 2, 113, 114, comma 3 e 115 del citato decreto legislativo
n. 58 del 1998 e che si rende opportuno coordinare tali norme con
quelle contenute nei regolamenti sopra citati in un unico testo
regolamentare riguardante tutte le disposizioni di attuazione dello
stesso decreto legislativo in materia di emittenti:

Viste le note n. 950232 del 14 aprile 1999 dell'Istituto per la
vigilanza sulle assicurazioni private e di interesse collettivo e n.
107308 del 13 maggio 1999 della Banca d'Italia con le quali sono
stati acquisiti il parere e le intese prescritti dal menzionato
decreto legislativo;

Delibera:

adottato il regolamento di attuazione degli articoli 42, comma 3, 94,
comma 3, 95, 97, comma 2, 98, comma 1. 100, 101, comma 2, 103, commi
4 e 5, 106, commi 3 e 5, 107, comma 2, 112, 113, 114, commi 1, 3 e 5,
115, 116, comma 1, 120, comma 4, 122, comma 2, 127, 133, 144, comma
1, 155, comma 3, 159, comma 8 e l65, comma 2, del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58. Il regolamento consta di 157 articoli e di
n. 5 Allegati.

La presente delibera e l'annesso regolamento saranno pubblicati nella
Gazzetta Ufficiale e nel Bollettino della Consob.

Milano. 14 maggio 1999

Il presidente: SPAVENTA

REGOLAMENTO RECANTE NORME DI ATTUAZIONE DEL DECRETO
LEGISLATIVO 24 FEBBRAIO 1998, N. 58 IN MATERIA DI EMITTENTI

PARTE 1
FONTI NORMATIVE E DEFINIZIONI

Art. 1
Fonti normative

1. Il presente regolamento è adottato ai sensi dell'articolo 42,
comma 3, dell'articolo 94, comma 3, dell'articolo 95, dell'articolo
97, comma 2, dell'articolo 98, comma 1, dell'articolo 100,
dell'articolo 101, comma 2, dell'articolo 103, commi 4 e 5,
dell'articolo 106, commi 3 e 5, dell'articolo 107, comma 2,
dell'articolo 112, dell'articolo 113, dell'articolo 114, commi 1, 3 e
5, dell'articolo 115, dell'articolo 116, comma 1, dell'articolo 120,
comma 4, dell'articolo 122, comma 2, dell'articolo 127, dell'articolo
133, dell'articolo 144, comma 1, dell'articolo 155, comma 3,
dell'articolo 159, comma 8 e dell'articolo 165, comma 2, del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
Art. 2
Definizioni

1. Nel presente regolamento si intendono per:

a) "Testo Unico": il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;
b) "società di gestione del mercato": la società che gestisce il
mercato nel quale gli strumenti finanziari sono ammessi alle
negoziazioni;
e) "depositario": il soggetto presso il quale sono depositati gli
strumenti finanziari in custodia e amministrazione;
d) "warrant": gli strumenti finanziari che conferiscono la
facoltà di acquistare o di sottoscrivere, alla o entro la data di
scadenza, un certo quantitativo di azioni;
e) "emittenti strumenti finanziari diffusi": gli emittenti
italiani dotati di un patrimonio netto non inferiore a dieci miliardi
di lire e con un numero di azionisti o obbligazionisti superiore a
duecento.

PARTE II
APPELLO AL PUBBLICO RISPARMIO

TITOLO I
SOLLECITAZIONE ALL'INVESTIMENTO

CAPO I
DISPOSIZIONI GENERALI
Art. 3
Definizioni

1. Nel presente Titolo si intendono per:

a) "responsabile del collocamento": il soggetto che organizza e
costituisce il consorzio di collocamento, il coordinatore del
collocamento o il collocatore unico;
b) "periodo di adesione": il periodo in cui è possibile aderire
alla sollecitazione:
c) "regolamento della Banca d'Italia": il regolamento adottato
dalla Banca d'Italia con provvedimento del 1o luglio 1998 nella parte
riguardante l'offerta in Italia di quote di fondi comuni o di azioni
di Sicav di paesi dell'Unione Europea previsti dagli articoli 42,
comma 1, e 50, comma 2, del Testo Unico e rientranti nell'ambito di
applicazione delle direttive comunitarie in materia di organismi di
investimento collettivo;
Art. 4
Contenuto della comunicazione

1. La comunicazione prevista nell'articolo 94, comma 1, del Testo
Unico contiene la sintetica descrizione dell'offerta e l'indicazione
dei soggetti che la promuovono, attesta l'esistenza dei presupposti
necessari per l'esecuzione dell'offerta, è corredata delle
informazioni indicate nell'Allegato 1A ed è sottoscritta da coloro
che in qualità di offerente, emittente e responsabile del
collocamento intendono effettuare la sollecitazione.
Art. 5
Contenuto del prospetto informativo

1. Il prospetto informativo previsto nell'articolo 94, comma 1. del
Testo Unico è redatto secondo gli schemi in Allegato 1B. Le
indicazioni relative al prezzo, alla quantità dei prodotti
finanziari ed ai soggetti incaricati del collocamento, se non
conosciute al momento della pubblicazione del prospetto informativo,
possono essere inserite in avvisi integrativi da pubblicare ai sensi
del successivo articolo 9.

2. In aggiunta al prospetto informativo i soggetti indicati
nell'articolo 4 possono redigere una nota informativa sintetica
secondo lo schema in Allegato 1D.

3. Il responsabile del collocamento attesta, mediante dichiarazione
allegata alla comunicazione, che il prospetto informativo è redatto
secondo i predetti schermi e contiene le informazioni rilevanti ai
fini dell'articolo 94, comma 2, del Testo Unico di cui sia venuto a
conoscenza nel corso delle verifiche effettuate.

4. Gli emittenti che abbiano già pubblicato un prospetto informativo
o di quotazione possono, per ogni ulteriore sollecitazione eseguita
nei successivi dodici mesi, riutilizzare il medesimo prospetto,
aggiornandone le informazioni ed integrandolo con una nota relativa
alle caratteristiche dei prodotti oggetto della nuova sollecitazione.

5. In casi eccezionali e fermo il rispetto delle finalità indicate
dall'articolo 94, comma 2, del Testo Unico, la Consob può escludere,
su richiesta dei soggetti indicati nell'articolo 4, la pubblicazione
di alcune delle informazioni previste negli schemi indicati
nell'Allegato 1B.

6. Se la sollecitazione ha ad oggetto prodotti finanziari per i quali
non sono previsti appositi schemi, la Consob stabilisce, su richiesta
dell'offerente, il contenuto del prospetto.
Art. 6
Documento informativo sull'emittente

1. Gli emittenti strumenti finanziari quotati o diffusi hanno
facoltà di pubblicare, contestualmente al bilancio o alla relazione
semestrale e comunque entro sessanta giorni dalla pubblicazione di
tali atti, un documento contenente le informazioni indicate
nell'Allegato 1B. Tali informazioni possono essere inserite in
alternativa in una nota di accompagnamento al bilancio di esercizio o
alla relazione semestrale. Gli emittenti strumenti finanziari quotati
che si siano avvalsi di detta facoltà sono tenuti a predisporre il
documento allo scadere di ogni dodici mesi.

2. Il documento è trasmesso alla Consob e messo a disposizione del
pubblico presso la sede sociale dell'emittente, nonchè, in caso di
emittenti quotati, presso la società di gestione del mercato. Di
tali adempimenti è data notizia mediante l'avviso previsto negli
articoli 83 e 110 o mediante comunicato trasmesso ad almeno due
agenzie di stampa.

3. Il documento di cui al comma 1, se integrato con una nota
contenente le informazioni indicate nell'Allegato 1B, può essere
utilizzato come prospetto informativo anche ai fini di quanto
previsto dall'articolo 94, comma 3, del Testo Unico. Per eventuali
ulteriori sollecitazioni anteriori alla scadenza del termine di
dodici mesi indicato nel comma 1, i soggetti indicati nell'articolo 4
possono trasmettere alla Consob la sola nota integrativa predisposta
per ciascuna di dette ulteriori sollecitazioni. ce=2; Art. 7
Istruttoria della Consob

1. La comunicazione prende data dal giorno in cui la stessa perviene
alla Consob. Se la Consob comunica all'offerente, entro sette giorni,
che la comunicazione è incompleta, questa prende data dal giorno in
cui pervengono alla Consob le informazioni o la documentazione
mancanti.

2. Quando la sollecitazione riguarda prodotti finanziari non quotati
nè diffusi, l'autorizzazione prevista nell'articolo 94, comma 3, del
Testo Unico è rilasciata entro quaranta giorni dalla data della
comunicazione.

3. Il termine previsto nel comma precedente è di venti giorni nel
caso in cui la sollecitazione riguardi:

a) strumenti finanziari non quotati nè diffusi emessi da società
che abbiano già emesso altri strumenti finanziari quotati o diffusi
della stessa categoria ovvero azioni quotate o diffuse;
b) azioni o quote di OICR o fondi pensione aperti se è stato già
pubblicato un prospetto informativo secondo gli schemi indicati
nell'Allegato 1B per prodotti della medesima categoria.

4. I termini previsti nei commi 2 e 3 sono sospesi in uso di
richiesta di documentazione o informazioni e riprendono a decorrere
dal ricevimento da parte della Consob di quanto richiesto.
Art. 8
Pubblicazione del prospetto informativo

1. Almeno cinque giorni prima dell'inizio del periodo di adesione il
prospetto ovvero il documento informativo sull'emittente e la nota
integrativa sono resi pubblici mediante:

a) deposito presso la Consob dell'originale e di una copia
riprodotta su strumenti informatici;
b) deposito di altre copie, da mettere a disposizione di chi ne
faccia richiesta, presso l'offerente, l'emittente, gli intermediari
incaricati del collocamento e, nel caso di sollecitazioni aventi ad
oggetto strumenti finanziari quotati, presso la società di gestione
del mercato;
c) contestuale pubblicazione su organi di stampa adeguatamente
diffusi di un avviso redatto secondo lo schema in Allegato 1C, o con
altre forme preventivamente autorizzate dalla Consob.

2. In luogo dell'avviso previsto nel comma 1, lettera c):

a) può essere pubblicata la nota informativa sintetica. In tal
caso il prospetto informativo e la nota informativa sintetica sono
messi a disposizione presso gli intermediari incaricati del
collocamento almeno tre giorni prima dell'inizio del periodo di
adesione;
b) nell'ipotesi dell'articolo 6, comma 3, può essere pubblicata,
almeno il giorno prima dell'inizio del periodo di adesione, la nota
integrativa. Entro lo stesso termine sono curati gli adempimenti
indicati al comma 1, lettere a) e b).
Art. 9
Pubblicazione degli avvisi integrativi

1. Nel caso di sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari
quotati o finalizzate alla quotazione l'eventuale avviso integrativo
previsto dall'articolo 5 è pubblicato con le stesse modalità
utilizzate per il prospetto informativo. Con esso sono resi noti:

a) entro il giorno antecedente l'inizio del periodo di adesione,
il prezzo massimo di offerta, salvo che, trattandosi di
sollecitazione avente ad oggetto strumenti finanziari già quotati,
sia consentito all'investitore di indicare il prezzo massimo di
sottoscrizione e/o di acquisto;
b) almeno cinque giorni prima dell'inizio del periodo di adesione,
il numero complessivo degli strumenti finanziari oggetto della
sollecitazione e dell'eventuale collocamento presso investitori
istituzionali, il numero minimo degli strumenti finanziari da
collocare con la sollecitazione e l'indicazione dei soggetti
incaricati del collocamento;
c) non appena determinato, il prezzo stabilito per la
sollecitazione.

2. Nel caso di sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari
non quotati e di sollecitazioni non finalizzate alla quotazione
l'avviso integrativo con l'indicazione del prezzo è reso noto entro
il giorno antecedente l'inizio del periodo di adesione con le stesse
modalità indicate nel comma 1.

3. Copia degli avvisi previsti nei commi precedenti è trasmessa alla
Consob contestualmente alla loro pubblicazione.
Art. 10
Riconoscimento del prospetto informativo

1. Il prospetto predisposto per una sollecitazione all'investimento o
per una quotazione, conforme alla direttiva n. 80/390/CEE e
sottoposto al controllo preventivo dell'autorità competente di un
altro Stato membro dell'Unione Europea, ovvero di un altro Stato che
abbia concluso un apposito accordo con l'Unione Europea, è
riconosciuto dalla Consob quale prospetto informativo, purche':

a) la sollecitazione in Italia sia effettuata simultaneamente o ad
una data ravvicinata all'offerta o alla quotazione effettuata nello
Stato ove ha sede l'autorità che ha preventivamente controllato il
prospetto;
b) il prospetto sia tradotto in lingua italiana;
c) il prospetto sia accompagnato da una nota integrativa
contenente le informazioni relative alla sollecitazione in Italia
redatta secondo le indicazioni dell'Allegato 1E.

2. Ai fini del riconoscimento del prospetto informativo:

a) la comunicazione contiene le informazioni previste
nell'Allegato 1E;
b) il termine previsto dall'articolo 7, comma 2, è di quindici
giorni;
c) il prospetto, accompagnato dalla nota integrativa, è
pubblicato almeno un giorno prima dell'inizio del periodo di
adesione,

3. La Consob può non riconoscere il prospetto informativo, qualora
questo benefici di dispense o deroghe parziali conformi alla
direttiva n. 80/390/CEE non consentite dalla normativa italiana
ovvero qualora non sussistano in Italia le stesse circostanze che
giustificano le dispense o deroghe parziali accordate dall'autorità
che ha controllato preventivamente il prospetto.
Art. 11
Aggiornamento del prospetto informativo

1. Ogni fatto nuovo o inesattezza del prospetto informativo che possa
influire sulla valutazione dei prodotti finanziari oggetto della
sollecitazione, che si verifichi o sia riscontrata nel periodo
intercorrente tra la pubblicazione del prospetto e la conclusione del
periodo di adesione, forma oggetto di apposito supplemento da
allegare al prospetto informativo e da pubblicare con le stesse
modalità utilizzate per quest'ultimo.

2. 11 supplemento è pubblicato decorsi cinque giorni dal suo
ricevimento da parte della Consob con le eventuali modifiche da
questa richieste.
Art. 12
Diffusione di notizie, svolgimento di indagini di mercato e raccolta
di intenzioni di acquisto

1. Prima della pubblicazione del prospetto informativo sono
consentiti la diffusione di notizie, lo svolgimento di indagini di
mercato e la raccolta di intenzioni di acquisto attinenti a
sollecitazioni all'investimento purche':

a) vengano diffuse esclusivamente informazioni relative a fatti
già resi pubblici in ottemperanza
ad obblighi previsti da disposizioni vigenti;
b) la relativa documentazione venga trasmessa alla Consob
contestualmente alla sua diffusione;
c) venga fatto espresso riferimento alla circostanza che sarà
pubblicato il prospetto informativo e ai luoghi in cui lo stesso
sarà disponibile;
d) venga precisato che le intenzioni d'acquisto raccolte non
costituiscono proposte di acquisto.
Art. 13
Svolgimento della sollecitazione

1. L'offerente e gli intermediari incaricati del collocamento o che
operano nell'interesse di questi ultimi consegnano gratuitamente a
chi ne faccia richiesta copia del prospetto informativo e della nota
informativa sintetica, corredati degli eventuali avvisi integrativi e
supplementi. Nel caso previsto dall'articolo 6, comma 3, sono
consegnati o messi a disposizione su strumenti informatici i
documenti contabili di informazione periodica pubblicati dopo la
predisposizione del documento informativo sull'emittente utilizzato
per la sollecitazione.

2. L'offerente ed il responsabile del collocamento curano la
distribuzione del prospetto informativo e della nota informativa
sintetica presso gli intermediari incaricati del collocamento.

3. Il periodo di adesione ha inizio entro sessanta giorni dalla data
in cui è possibile pubblicare il prospetto e non può avere durata
inferiore a due giorni.

4. L'adesione alla sollecitazione è effettuata mediante la
sottoscrizione del modulo predisposto dall'offerente o con altre
modalità equivalenti indicate nel prospetto. Il modulo contiene
almeno gli elementi di identificazione dell'operazione e le seguenti
informazioni riprodotte con carattere che ne consenta un'agevole
lettura:

a) l'avvertenza che l'aderente può ricevere gratuitamente copia
del prospetto informativo e della eventuale nota informativa
sintetica;
b) il richiamo all'eventuale paragrafo "avvertenze per
l'investitore" contenuto nel prospetto informativo.

5. La sollecitazione è revocabile nei casi previsti nel prospetto
informativo.

6. I criteri di riparto indicati nel prospetto informativo assicurano
la parità di trattamento tra gli aderenti alla sollecitazione. Il
riparto è effettuato dal responsabile del collocamento.

7. Entro cinque giorni dalla conclusione del periodo di adesione il
responsabile del collocamento pubblica, con le stesse modalità
utilizzate per il prospetto informativo, un avviso contenente le
informazioni indicate nell'Allegato 1F. Copia di tale avviso è
trasmessa contestualmente alla Consob e, in casi di sollecitazione
avente ad oggetto strumenti finanziari quotati o finalizzata alla
quotazione, alla società di gestione del mercato,

8, Il responsabile del collocamento, entro due mesi dalla
pubblicazione dell'avviso previsto nel comma 7, trasmette alla Consob
le ulteriori informazioni indicate nell'Allegato 1F.
Art. 14;
Norme di correttezza

1. I soggetti indicati nell'articolo 95, comma 2, del Testo Unico si
attengono a principi di correttezza, trasparenza e parità di
trattamento dei destinatari della sollecitazione e si astengono dal
diffondere notizie in contrasto con il prospetto informativo volte ad
influenzare l'andamento delle adesioni.

2. L'offerente e i soggetti incaricati del collocamento, in
particolare:

a) rispettano le modalità operative indicate nel prospetto.
b) compiono, con la massima tempestività, le attività necessarie
per il perfezionamento dell'investimento e quelle comunque connesse
all'esercizio di diritti degli investitori.

3. L'offerente, l'emittente ed il responsabile del collocamento sono
tenuti ad assicurare l'equivalenza tra le informazioni contenute nel
prospetto e quelle, aventi il medesimo oggetto, comunque fornite nel
corso della sollecitazione e dell'eventuale collocamento presso
investitori istituzionali, ivi comprese quelle desumibili dagli studi
resi pubblici dai soggetti indicati dall'articolo 95, comma 2, del
Testo Unico. Copia degli studi e dei documenti utilizzati per il
collocamento presso investitori istituzionali è inviata alla Consob
non appena tali documenti siano stati predisposti.
; Art. 15
Compravendita degli strumenti finanziari oggetto della sollecitazione
o ad essi collegati

1. I soggetti indicati nell'articolo 95, comma 2, del Testo Unico,
tra il quindicesimo giorno precedente e il trentesimo giorno
successivo al periodo di adesione, possono effettuare per conto
proprio operazioni di compravendita degli strumenti finanziari
oggetto della sollecitazione o ad essi collegati, quotati in Italia,
solo sui mercati regolamentati e a condizione che tali operazioni non
siano idonee ad influenzare sensibilmente la quotazione degli
strumenti finanziari stessi.

2. Sono fatte salve le operazioni di compravendita tra l'offerente e
i soggetti incaricati del collocamento in conseguenza dell'esercizio
delle facoltà previste da contratti di opzione tra essi conclusi.

3. Entro il trentunesimo giorno successivo al termine del periodo di
adesione i soggetti indicati nel comma 1 comunicano al pubblico i
dati complessivi delle operazioni di compravendita degli strumenti
finanziari in detto comma previsti, ad esclusione di quelle concluse
in conseguenza di obblighi di quotazione sul mercato nonchè di
quelle concluse contestualmente su strumenti finanziari derivati e
sui relativi strumenti finanziari collegati per quantitativi
correlati. La comunicazione è contestualmente inoltrata, per il
tramite di un soggetto congiuntamente incaricato, alla società di
gestione del mercato che la mette immediatamente a disposizione del
pubblico e ad almeno due agenzie di stampa; copia della comunicazione
è trasmessa alla Consob.

4. I soggetti incaricati del collocamento mantengono separata
evidenza delle compravendite degli strumenti finanziari previsti dal
comma 1 nella registrazione delle loro operazioni.
Art. 16
Obblighi informativi

1. Dalla data di pubblicazione del prospetto informativo e fino alla
conclusione della sollecitazione la Consob può richiedere, ai sensi
dell'articolo 114, commi 3 e 4, del Testo Unico, agli offerenti, ai
controllanti degli offerenti e degli emittenti, alle società da essi
controllate, ai soggetti incaricati del collocamento ed ai soggetti
che svolgono servizi connessi all'emissione o al collocamento che
siano resi pubblici notizie e documenti necessari per l'informazione
del pubblico.

2. Dalla data della comunicazione prevista nell'articolo 94 del Testo
Unico e fino a un anno dalla conclusione della sollecitazione, la
Consob puo':

a) richiedere notizie e documenti, ai sensi dell'articolo 115,
comma 1, lettere a) e b), del Testo Unico, ai soggetti indicati nel
comma 1 nonchè ai loro amministratori, sindaci, revisori e
dirigenti;
b) eseguire ispezioni, ai sensi dell'articolo 115, comma 1, lett.
c), del Testo Unico, presso i soggetti indicati nel comma 1.
Art. 17
Criteri generali per la predisposizione di annunci pubblicitari

1. L'annuncio pubblicitario deve essere chiaramente riconoscibile in
quanto tale. Le informazioni contenute nell'annuncio debbono essere
espresse in modo chiaro e corretto ed essere coerenti con quelle
riportate nel prospetto informativo.

2. Il messaggio pubblicitario trasmesso con l'annuncio non deve
essere tale da indurre in errore circa le caratteristiche, la natura
ed i rischi dei prodotti offerti e del relativo investimento.

3. Successivamente alla pubblicazione con le modalità indicate
nell'articolo 8 del documento previsto dagli articoli 6, 61 o 63, è
consentito diffondere annunci pubblicitari connessi alla
sollecitazione, purchè riferiti alle sole caratteristiche
dell'emittente o dei prodotti finanziari oggetto di sollecitazione
già rese pubbliche.

4. Ogni annuncio pubblicitario reca, con modalità tali da garantire
un'immediata ed agevole percezione, la seguente avvertenza: "prima
dell'adesione leggere il prospetto informativo". Nel caso di
utilizzazione di strumenti audiovisivi, l'avvertenza deve essere
riprodotta almeno in audio.
Art. 18
Illustrazione di rendimenti conseguiti e di altri dati

1. L'annuncio pubblicitario che riporti i rendimenti conseguiti
dall'investimento proposto deve:

a) illustrare tali rendimenti utilizzando le relative informazioni
contenute nel prospetto informativo vigente al momento della
divulgazione dell'annuncio pubblicitario; se il prospetto informativo
non contiene informazioni relative ai rendimenti gli stessi sono
illustrati con i criteri indicati nell'Allegato 1B;
b) precisare i parametri utilizzati per la loro determinazione;
e) indicare tali rendimenti al netto degli oneri fiscali e, ove
ciò non sia possibile, specificare che essi sono al lordo degli
oneri fiscali;
d) specificare che non vi è garanzia di ottenimento di uguali
rendimenti per il futuro.

2. Gli annunci pubblicitari che riportino risultati di statistiche,
di studi o elaborazioni di dati, o comunque vi facciano riferimento,
devono indicare le fonti.
Art. 19
Diffusione degli annunci pubblicitari

1. Gli annunci pubblicitari possono essere diffusi decorsi dieci
giorni dalla loro trasmissione alla Consob, con le eventuali
modificazioni da questa indicate.

2. Possono essere diffusi dal giorno successivo a quello dell'inoltro
alla Consob gli annunci pubblicitari contenenti esclusivamente una o
più delle seguenti indicazioni:

a) denominazione, sede sociale ed eventuali sedi secondarie,
capitale sociale, oggetto sociale, azionisti, gruppo societario di
appartenenza e ruolo dei soggetti che partecipano all'operazione;
b) periodo della sollecitazione e recapito dei soggetti presso i
quali è possibile assumere informazioni o aderire alla stessa;
c) denominazione, tipologia, periodo di operatività
dell'investimento proposto ed estremi delle eventuali, connesse
autorizzazioni;
d) rendimenti conseguiti dall'investimento proposto, nonchè
composizione ed ammontare del patrimonio, limitatamente ai casi in
cui l'annuncio sia riferito a OICR e fondi pensione aperti.

CAPO II
DISPOSIZIONI PARTICOLARI RIGUARDANTI QUOTE O AZIONI DI OICR

SEZIONE I
DISPOSIZIONI COMUNI
Art. 20 Disposizioni applicabili

1. Alle sollecitazioni riguardanti quote o azioni di OICR si
applicano, in quanto compatibili, le disposizioni del Capo 1, oltre a
quelle degli articoli seguenti.
Art. 21;
Pubblicazione del prospetto informativo

1. Il prospetto informativo riguardante le sollecitazioni di cui
all'articolo precedente è pubblicato con le modalità previste
nell'articolo 8, lett. a) e b), entro il giorno precedente l'inizio
del periodo di adesione. In occasione della pubblicazione,
l'offerente comunica alla Consob la data di inizio del periodo di
adesione.
Art. 22
Svolgimento della sollecitazione e norme di correttezza

1. Il periodo di adesione ha inizio entro sei mesi dalla data in cui
è possibile pubblicare il prospetto informativo o, per gli OICR
esteri armonizzati, dalla conclusione della procedura prevista dal
paragrafo 2 della Sezione II del regolamento della Banca d'Italia.

2. Prima del perfezionamento dell'operazione copia del prospetto
informativo è consegnata all'investitore. In ogni momento è
consegnata gratuitamente a chiunque ne faccia richiesta copia dei
documenti menzionati nel prospetto.

3. Il modulo di sottoscrizione contiene le indicazioni previste
nell'Allegato 1B.

4. L'offerente ed i soggetti che effettuano il collocamento
impartiscono disposizioni e vigilano per assicurare la correttezza
del comportamento di chi opera per loro conto.

5. Non si applica l'obbligo di pubblicazione previsto dall'articolo
13, comma7. Le informazioni previste dall'articolo 13, commi 7 e 8,
sono trasmesse alla Consob entro un mese dalla chiusura della
sollecitazione.

SEZIONE II
QUOTE O AZIONI DI OICR ITALIANI O ESTERI NON ARMONIZZATI
Art. 23
Obblighi informativi

1. Dalla data della comunicazione prevista dall'articolo 94, comma 1,
del Testo Unico e fino ad un anno dalla conclusione della
sollecitazione riguardante quote o azioni di OICR italiani o esteri
non armonizzati, gli offerenti trasmettono alla Consob:

a) entro dieci giorni dalla scadenza del termine massimo stabilito
per la loro redazione, i documenti periodici contabili dei patrimoni
gestiti;
b) entro quindici giorni dall'approvazione da parte dell'autorità
competente, le modifiche apportate ai regolamenti ovvero agli statuti
degli OICR gestiti;
c) entro dieci giorni dalla loro definizione, le modifiche
apportate alle convenzioni trasmesse in allegato alla comunicazione
prevista dall'articolo 94, comma 1, del Testo Unico e le nuove
convenzioni al riguardo stipulate.
Art. 24
Aggiornamento del prospetto informativo relativo a quote o azioni di
OICR aperti

1. Ogni variazione delle informazioni contenute nel prospetto
informativo pubblicato relativo a quote o azioni di OICR italiani o
esteri non armonizzati comporta il suo aggiornamento mediante
pubblicazione, con le modalità previste dall'articolo 8, lett. a) e
b):

a) di un supplemento da allegare al prospetto nei casi indicati
nell'Allegato 1G;
b) della parte di prospetto informativo modificata, negli altri
casi.

2. La parte di prospetto modificata può essere diffusa, con le
eventuali modifiche richieste dalla Consob, decorso il termine di
venti giorni dalla sua comunicazione.

3. Il prospetto informativo contenente l'aggiornamento dei dati
periodici e le informazioni già inscritte nei supplementi previsti
nel comma 1, lettera a), è pubblicato entro il mese di febbraio di
ciascun anno.

4. Sono tempestivamente comunicate ai singoli partecipanti le
variazioni concernenti l'identità del gestore, le caratteristiche
essenziali del fondo, l'aumento delle spese applicabili ai
partecipanti in misura superiore al venti per cento, nonchè le
caratteristiche dei nuovi fondi inseriti nel prospetto. Le altre
variazioni delle informazioni contenute nel prospetto sono comunicate
contestualmente alla trasmissione dell'aggiornamento dei dati
periodici ivi contenuti, da effettuare entro il mese di febbraio di
ciascun anno.

5. La Consob può, di volta in volta, stabilire diverse modalità di
comunicazione ai partecipanti.

SEZIONE III
QUOTE O AZIONI DI OICR ESTERI ARMONIZZATI
Art. 25 Prospetto informativo

1. Il prospetto informativo riguardante quote o azioni di OICR Esteri
armonizzati, pubblicato in lingua italiana:

a) reca l'attestazione che lo stesso è una traduzione fedele
dell'ultimo prospetto ricevuto o approvato dall'autorità estera;
b) contiene l'indicazione che lo stesso è depositato presso la
Consob;
c) riporta in allegato il documento integrativo previsto dal
paragrafo 1 della Sezione II del regolamento della Banca d'Italia ed
il modulo di sottoscrizione.

2. Il documento integrativo ed il modulo di sottoscrizione contengono
le informazioni relative alla commercializzazione in Italia e sono
redatti secondo gli schemi in Allegato 1H. Tali informazioni sono
coerenti con la nota informativa sul modulo organizzativo prevista
dal paragrafo 3 della Sezione III del regolamento della Banca
d'Italia.
Art. 26
Aggiornamento del prospetto informativo

1. Se al prospetto riguardante quote o azioni di OICR esteri
armonizzati, ricevuto o approvato dall'autorità estera. sono
apportate variazioni, il prospetto aggiornato o l'eventuale
supplemento è tempestivamente trasmesso alla Consob unitamente alla
versione in lingua italiana e ad una attestazione di vigenza
dell'autorità estera, Il prospetto aggiornato in lingua italiana è
contestualmente messo a disposizione presso i soggetti incaricati del
collocamento.

2. Alle variazioni riguardanti il documento integrativo ed il modulo
di sottoscrizione si applica l'articolo 24, commi 1 e 2, Se le
variazioni riguardano il modulo organizzativo, l'aggiornamento è
autorizzato entro il termine previsto nella Sezione IV del
regolamento della Banca d'Italia.

3. Le variazioni del prospetto informativo che riguardano le
caratteristiche essenziali dell'investimento o che comportano
l'aumento delle spese applicabili ai partecipanti in misura superiore
al venti per cento sono trasmesse tempestivamente a questi ultimi
previa comunicazione alla Consob.
Art. 27
Obblighi informativi

1. Gli offerenti quote o azioni di OICR esteri armonizzati diffondono
in Italia i documenti e le informazioni diffusi nello Stato di
provenienza nei termini e con le modalità in esso previsti, salve le
prescrizioni dei successivi commi 2 e 3. Di tali obblighi informativi
è fornito alla Consob un elenco dettagliato.

2. I rendiconti periodici nonchè, ove non contenuti nel prospetto,
il regolamento di gestione o lo statuto degli OICR sono messi a
disposizione del pubblico, nella versione in lingua italiana, presso
la sede secondaria in Italia ovvero, se non costituita, presso le
sedi e le filiali situate nei capoluoghi di regione della banca
corrispondente in Italia. I partecipanti hanno diritto di ottenere,
anche a domicilio, copia dei predetti documenti.

3. Il valore unitario della quota o azione dell'OICR calcolato con la
periodicità richiesta dal regolamento o dallo statuto è pubblicato
su almeno un quotidiano avente adeguata diffusione nelle zone di
commercializzazione del prodotto, con indicazione della relativa data
di riferimento. Sullo stesso quotidiano sono pubblicati gli avvisi di
convocazione delle assemblee dei partecipanti e di pagamento dei
proventi in distribuzione.

Art. 28
Investitori professionali

1. Se la commercializzazione di quote o azioni di OICR esteri
armonizzati è rivolta solo agli investitori definiti dall'articolo
31, comma 2, del regolamento n. 11522 del 1^ luglio 1998, si applica
esclusivamente l'obbligo di pubblicazione del valore della quota o
dell'azione previsto dall'articolo 27, comma 3. In tale caso non è
consentito lo svolgimento di attività pubblicitaria.

CAPO III
DISPOSIZIONI PARTICOLARI RIGUARDANTI FONDI PENSIONE APERTI
Art. 29
Disposizioni applicabili

1. Alla raccolta delle adesioni a fondi pensione aperti si applicano,
in quanto compatibili, le disposizioni del Capo I e gli articoli 21 e
22^, commi 1, 2, 3 e 4.
Art. 30
Aggiornamento del prospetto informativo

1. Nel caso di variazioni delle informazioni contenute nel prospetto
informativo riguardante fondi pensione aperti si applica l'articolo
24, commi 1, 2 e 3.
Art. 31
Norme di correttezza e obblighi informativi

1. Nella raccolta delle adesioni a fondi pensione aperti i soggetti
incaricati rispettano, tenuto conto delle caratteristiche del
prodotto offerto, le disposizioni dettate dall'articolo 26, lett. a),
c), d) ed e), dall'articolo 28, commi 1, lett. a), 2 e 5 e
dall'articolo 29 del regolamento Consob n. 11522 del 1o luglio 1998.
A coloro che agiscono per conto dei soggetti incaricati della
raccolta delle adesioni si applicano, in occasione di offerte fuori
sede, le regole di comportamento previste dagli articoli 95 e 96 del
predetto regolamento.

2. Agli offerenti sono applicabili le disposizioni contenute
nell'articolo 23, lett. a) e b), nonchè, limitatamente alle
modifiche relative alle convenzioni di delega di gestione, quelle
contenute nella lettera c) dello stesso articolo.

CAPO IV
DISPOSIZIONI TRANSITORIE E FINALI
Art. 32
Emittenti strumenti finanziari diffusi

1. Le disposizioni degli articoli 6 e 7, comma 3, non si applicano
alle sollecitazioni aventi ad oggetto prodotti finanziari di
emittenti con strumenti finanziari diffusi che abbiano assolto da
meno di un anno gli obblighi informativi previsti nel Capo VI del
Titolo II della Parte III. A tali sollecitazioni si applica
l'articolo 7, comma2.

2. Per le sollecitazioni previste nel comma 1 sono utilizzabili gli
schemi di prospetto relativi alle sollecitazioni aventi ad oggetto
strumenti finanziari di emittenti quotati solo se gli emittenti hanno
pubblicato almeno una volta un prospetto informativo conforme allo
schema previsto per le sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti
finanziari di emittenti non quotati.
Art. 33
Casi di inapplicabilità

1. Le disposizioni contenute nel Capo I del Titolo II della Parte IV
del Testo Unico e quelle del presente Titolo non si applicano alle
sollecitazioni:

a) rivolte ad un numero di soggetti non superiore a duecento;
b) aventi ad oggetto prodotti finanziari di ammontare complessivo
non superiore a 40.000 euro;
c) in cui è richiesto un investimento unitario minimo non
inferiore a 250.000 euro;
d) finalizzate al reperimento di mezzi per lo svolgimento di
attività non lucrative di utilità sociale;
e) effettuate nell'ambito di vendite coattive connesse a
procedimenti previsti dalla legge;
f) aventi ad oggetto strumenti finanziari rappresentativi
dell'intero capitale o della partecipazione di controllo quando
debbano essere accettate da un solo soggetto o da più soggetti di
concerto;
g) rivolte ai componenti gli organi sociali o ai dirigenti
dell'emittente, delle società che lo controllano, ne sono
controllate o sono controllate dal medesimo soggetto che controlla
l'emittente;
h) aventi ad oggetto strumenti finanziari offerti in opzione ai
soci di emittenti non aventi azioni o obbligazioni convertibili
quotate o diffuse.

2. Le disposizioni previste dall'articolo 94, commi 1 e 3, del Testo
Unico e dagli articoli 4, 7, 11, comma 2 e 19, comma 1, del presente
regolamento non si applicano alle sollecitazioni.

a) aventi ad oggetto strumenti finanziari quotati offerti in
opzione ai soci di emittenti con azioni o obbligazioni convertibili
quotate;
b) aventi ad oggetto strumenti finanziari offerti in opzione ai
soci di emittenti con azioni o obbligazioni convertibili diffuse;
c) aventi ad oggetto prodotti finanziari di ammontare complessivo
non superiore a 5.000.000 di euro;
d) rivolte ai dipendenti, ex dipendenti e agenti delle società
indicate nella lett. g) del comma precedente nonchè ai soggetti ad
esse legati da rapporti di collaborazione coordinata e continuativa,

3. Alle sollecitazioni indicate nella lett. a) del comma precedente
non si applicano inoltre l'articolo 13, comma 8; a quelle indicate
nella lett. b) non sia applica l'articolo 13, commi 7 e 8 e a quelle
indicate nella lett. d) non si applicano gli articoli 8, comma 1,
lett. c) e 13, commi 7 e 8. Entro trenta giorni dalla conclusione
della sollecitazione l'emittente comunica alla Consob il numero degli
assegnatari e il quantitativo assegnato.
Art. 34
Norma transitoria

1. Per le sollecitazioni aventi ad oggetto quote o azioni di OICR
italiani in corso al 1o luglio 1999, gli offerenti pubblicano un
prospetto conforme agli schemi allegati al presente regolamento entro
un anno da tale data o in occasione del primo aggiornamento che
comporta il deposito di un nuovo prospetto.

TITOLO II
OFFERTE PUBBLICHE DI ACQUISTO O DI SCAMBIO

CAPO I
DISPOSIZIONI GENERALI
Art. 35
Definizioni

1. Nel presente Titolo si intendono per:

a) "giorni": i giorni di apertura dei mercati regolamentati;
b) "durata dell'offerta": il periodo in cui è possibile aderire
all'offerta;
c) "periodo di offerta": il periodo intercorrente tra la data
della prima comunicazione al mercato e la data prevista per il
pagamento del corrispettivo,
d) "soggetti interessati": l'offerente, l'emittente, i soggetti ad
essi legati da rapporti di controllo, le società sottoposte a comune
controllo o collegate, i loro amministratori, sindaci e direttori
generali, i soci dell'offerente o dell'emittente aderenti ad uno dei
patti previsti dall'articolo 122 del Testo Unico;
e) "società quotata": la società emittente con azioni ordinarie
quotate in un mercato regolamentato.

2. Nel presente Titolo si intendono comunicate o rese note al mercato
le informazioni che siano state trasmesse almeno a due agenzie di
stampa e, in caso di società quotata, alla società di gestione del
mercato, che ne cura la diffusione.
Art. 36
Ambito di applicazione

1. Il presente Titolo si applica a tutte le offerte pubbliche di
acquisto o di scambio, come definite dall'articolo, 1, comma 1, lett.
v) del Testo Unico, aventi ad oggetto strumenti finanziari. Alle
offerte pubbliche aventi ad oggetto prodotti finanziari diversi dagli
strumenti finanziari si applicano l'articolo 37, comma 1, e le altre
disposizioni del presente Capo che la Consob dichiara di volta in
volta applicabili.
Art. 37
Comunicazione dell'offerta

1. Colui che intende procedere ad un'offerta pubblica comunica senza
indugio, fuori dall'orario di negoziazione, contestualmente al
mercato, all'emittente e alla Consob, gli elementi essenziali, le
finalità dell'operazione e i nomi degli eventuali consulenti.

2. La comunicazione alla Consob è completa e prende data, ai fini
dell'articolo 102, comma 2, del Testo Unico, dalla ricezione del
documento d'offerta e della scheda di adesione, redatti,
rispettivamente, secondo gli schemi in Allegato 2A e 2B, nonchè
della documentazione concernente la garanzia e l'avvenuto rilascio
delle necessarie autorizzazioni. Il suo inoltro è reso
contestualmente noto all'emittente e al mercato.
Art. 38
Documento d'offerta

1. Il documento d'offerta, integrato secondo le eventuali richieste
della Consob ai sensi dell'articolo 102, comma 2, del Testo Unico, è
trasmesso senza indugio all'emittente.

2. Il documento è diffuso tramite pubblicazione integrale su organi
di stampa di adeguata diffusione o tramite consegna presso
intermediari e contestuale pubblicazione su organi di stampa di
adeguata diffusione dell'avviso di avvenuta consegna, ovvero con
altri mezzi concordati con la Consob, secondo modalità che in ogni
caso assicurino la conoscibilità degli elementi essenziali
dell'offerta e del documento da parte di tutti gli interessati.

3. I depositari informano i depositanti dell'esistenza dell'offerta,
in tempo utile per l'adesione.

4. Copia del documento d'offerta è consegnata dall'offerente e dagli
intermediari incaricati a chiunque ne faccia richiesta. I depositanti
possono ottenere il documento dai propri depositari.
Art. 39
Comunicato dell'emittente

1. Il comunicato dell'emittente:

a) contiene ogni dato utile per l'apprezzamento dell'offerta e una
valutazione motivata degli amministratori sull'offerta stessa, con
l'indicazione dell'eventuale adozione a maggioranza, del numero e, se
lo richiedono, del nome dei dissenzienti;
b) rende nota l'eventuale decisione di convocare assemblee ai
sensi dell'articolo 104 del Testo Unico, per l'autorizzazione a
compiere atti od operazioni che possono contrastare l'offerta: ove la
decisione venga assunta successivamente, essa è tempestivamente resa
nota al mercato;
c) aggiorna le informazioni a disposizione del pubblico sul
possesso diretto o indiretto di azioni della società da parte
dell'emittente o degli amministratori, anche in società controllate
o controllanti, nonchè sui patti parasociali di cui all'articolo 122
del Testo Unico aventi ad oggetto azioni dell'emittente;
d) informa su fatti di rilievo non indicati nell'ultimo bilancio o
nell'ultima situazione infrannuale pubblicata.

2. Il comunicato è trasmesso alla Consob almeno due giorni prima
della data prevista per la sua diffusione, Esso, integrato con le
eventuali richieste della Consob, è reso noto al mercato entro il
primo giorno di durata dell'offerta.
Art. 40
Svolgimento dell'offerta

1. L'efficacia dell'offerta non può essere sottoposta a condizioni
il cui verificarsi dipende dalla mera volontà dell'offerente.

2. La durata dell'offerta è concordata tra un minimo di quindici e
un massimo di trentacinque giorni, con la società di gestione del
mercato o, nel caso di strumenti finanziari non quotati, con la
Consob. Essa non può avere inizio prima che siano trascorsi cinque
giorni dalla diffusione del documento d'offerta, salvo che tale
documento comprenda già il comunicato dell'emittente. La Consob,
sentiti l'offerente e la società di gestione del mercato, può, con
provvedimento motivato da esigenze di corretto svolgimento
dell'offerta e di tutela degli investitori, prorogarne la durata fino
a un massimo di quarantacinque giorni.

3, Nel caso di convocazione di un'assemblea ai sensi dell'articolo
104 del Testo Unico da tenersi negli ultimi dieci giorni di durata
dell'offerta, la durata stessa è prorogata di dieci giorni.

4. L'adesione all'offerta avviene, presso l'offerente, gli
intermediari incaricati e i depositari abilitati alla prestazione di
servizi d'investimento, tramite sottoscrizione della scheda di
adesione.

5. Nelle offerte totalitarie su strumenti finanziari quotati promosse
da chi detiene la maggioranza assoluta di tali strumenti finanziari
le adesioni possono essere raccolte sul mercato regolamentato secondo
modalità da concordare con la società di gestione del mercato. La
procedura è utilizzabile anche nel caso di offerte promosse
dall'emittente sui propri strumenti finanziari.
Art. 41
Norme di trasparenza

1. Durante il periodo di offerta:

a) i soggetti interessati diffondono dichiarazioni riguardanti
l'offerta e l'emittente soltanto tramite comunicati al mercato,
contestualmente trasmessi alla Consob;
b) i soggetti interessati comunicano entro la giornata alla Consob
e al mercato le operazioni di acquisto e vendita di strumenti
finanziari oggetto d'offerta o che diano diritto ad acquistarli o
venderli da essi compiute anche per interposta persona, indicando i
corrispettivi pattuiti;
c) l'offerente o i soggetti incaricati della raccolta delle
adesioni diffondono almeno settimanalmente i dati sulle adesioni;
nelle offerte su strumenti finanziari quotati la diffusione avviene
giornalmente tramite la società di gestione del mercato.

2. Le dichiarazioni e le comunicazioni diffuse sull'offerta sono
ispirate ai principi di chiarezza, completezza e conoscibilità da
parte di tutti i destinatari.

3. Prima del pagamento, l'offerente pubblica, con le medesime
modalità dell'offerta, i risultati e le indicazioni necessarie sulla
conclusione dell'offerta e sull'esercizio delle facoltà previste nel
documento d'offerta.

4. Dalla data di pubblicazione del documento d'offerta e fino alla
chiusura della stessa, la Consob può richiedere, ai sensi
dell'articolo 114, commi 3 e 4, del Testo Unico, agli offerenti, ai
controllanti, anche congiuntamente, degli offerenti e degli
emittenti, alle loro società controllate e ai soggetti incaricati
della raccolta delle adesioni che siano resi pubblici notizie e
documenti necessari per l'informazione del pubblico.

5. Dalla data della comunicazione prevista dall'articolo 102, comma
1, del Testo Unico e fino a un anno dalla chiusura dell'offerta, la
Consob puo':

a) richiedere notizie e documenti, ai sensi dell'articolo 115,
comma 1, lett. a) e b) del Testo Unico, agli offerenti, ai
controllanti, anche congiuntamente, degli offerenti e degli emittenti
e ai soggetti incaricati della raccolta delle adesioni, ai loro
amministratori, sindaci, revisori e dirigenti;
b) eseguire ispezioni, ai sensi dell'articolo 115, comma 1, lett.
c) del Testo Unico, presso gli offerenti, i controllanti, anche
congiuntamente, degli offerenti e degli emittenti e i soggetti
incaricati della raccolta delle adesioni.
Art. 42
Norme di correttezza

1. L'offerente e gli altri soggetti interessati si attengono a
principi di correttezza e di parità di trattamento dei destinatari
dell'offerta, non eseguono operazioni sul mercato volte a influenzare
le adesioni all'offerta e si astengono da comportamenti e da accordi
diretti ad alterare situazioni rilevanti per i presupposti
dell'offerta pubblica di acquisto obbligatoria.

2. L'offerente, qualora durante il periodo di offerta acquisti gli
strumenti finanziari quotati oggetto di offerta ovvero il diritto ad
acquistarli anche a data successiva a prezzi superiori a quelli di
offerta, adegua quest'ultimo al prezzo più alto pagato.
Art. 43
Modifiche dell'offerta

1. Le offerte di aumento e le altre modifiche dell'offerta sono
comunicate ai sensi dell'articolo 37 e sono pubblicate con le stesse
modalità dell'offerta originaria fino a tre giorni prima della data
prevista per la chiusura.

2. Non è ammessa la riduzione del quantitativo richiesto. L'aumento
è pari ad almeno il due per cento del corrispettivo globale per
ciascuna categoria di strumenti finanziari interessata.
Art. 44
Offerte concorrenti

1. Le offerte concorrenti sono pubblicate fino a cinque giorni prima
della data prevista per la chiusura dell'offerta precedente e
comunque, in caso di proroga, entro il cinquantesimo giorno dalla
pubblicazione della prima offerta.

2. I rilanci sono pubblicati almeno dieci giorni prima dell'ultima
offerta.

3. Le offerte concorrenti e i rilanci sono ammessi se il
corrispettivo globale per ciascuna categoria di strumenti finanziari
interessata è superiore di almeno il due per cento a quello
dell'ultima offerta o rilancio o se comportano l'eliminazione di una
condizione di efficacia. Per i rilanci non è ammessa la riduzione
del quantitativo richiesto.

4. La durata delle offerte precedenti è allineata a quella
dell'ultima offerta concorrente, se i precedenti offerenti non
comunicano, entro tre giorni dalla pubblicazione dell'offerta
concorrente, alla Consob e al mercato, di mantenere inalterata la
scadenza originaria. In ogni caso, i precedenti offerenti rendono
noto, entro lo stesso termine e con le medesime modalità, se
intendono modificare la propria offerta,

5. Nel caso di convocazione di un'assemblea ai sensi dell'articolo
104 del Testo Unico da tenersi negli ultimi dieci giorni di durata
delle offerte indicate nel comma 4, la durata delle stesse è
prorogata di dieci giorni.

6. Dopo la pubblicazione di un'offerta concorrente o di un rilancio
le adesioni alle altre offerte sono revocabili.

CAPO II
OFFERTE PUBBLICHE DI ACQUISTO OBBLIGATORIE
Art. 45
Acquisto indiretto

1. L'acquisto, anche di concerto, di una partecipazione che consente
di detenere più del trenta per cento delle azioni con diritto di
voto di una società quotata o il controllo di una società non
quotata determina l'obbligo dell'offerta pubblica, a norma
dell'articolo 106, comma 3, lett. a), del Testo Unico, quando
l'acquirente venga così a detenere, indirettamente o per effetto
della somma di partecipazioni dirette e indirette, più del trenta
per cento delle azioni con diritto di voto di una società quotata.

2. Si ha partecipazione indiretta, ai sensi del comma 1, quando il
patrimonio della società di cui si detengono le azioni è costituito
in prevalenza da partecipazioni in società quotate o in società che
detengono in misura prevalente partecipazioni in società quotate.

3. Si ha prevalenza, ai fini dei commi che precedono, quando ricorra
almeno una delle condizioni seguenti:

a) il valore contabile delle partecipazioni rappresenta più di un
terzo dell'attivo patrimoniale ed è superiore ad ogni altra
immobilizzazione iscritta nel bilancio della società partecipante;
b) il valore attribuito alle partecipazioni rappresenta più di un
terzo e costituisce la componente principale del prezzo di acquisto
delle azioni della società partecipante.

4. Se il patrimonio della società indicata nel comma 2 è in
prevalenza costituito da partecipazioni in una pluralità di società
quotate, l'obbligo di offerta pubblica riguarda le azioni delle sole
società il cui valore rappresenta almeno il trenta per cento del
totale di dette partecipazioni.
Art. 46
Consolidamento della partecipazione

1. L'obbligo di offerta di cui all'articolo 106, comma 3, lett. b),
del Testo Unico consegue all'acquisizione di più del tre per cento
del capitale rappresentato da azioni ordinarie per acquisti a titolo
oneroso effettuati nei dodici mesi, ovvero per sottoscrizioni o
conversioni nell'esercizio di diritti negoziati nel medesimo periodo.
Art. 47
Corrispettivo in strumenti finanziari

1. Nelle offerte previste dall'articolo 106, comma 1, del Testo Unico
il corrispettivo può essere costituito da strumenti finanziari
quotati in un mercato regolamentato in un paese dell'Unione Europea,
se le operazioni compiute nei dodici mesi precedenti il superamento
della soglia hanno avuto come corrispettivo, nella stessa
proporzione, i medesimi strumenti finanziari. Gli strumenti
finanziari sono sempre valutati ad un prezzo non superiore al prezzo
medio ponderato di mercato degli ultimi dodici mesi.

2. Nelle offerte previste dall'articolo 106, comma 4, del Testo Unico
il corrispettivo può essere costituito da strumenti finanziari se
quotati in mercati regolamentati dell'Unione Europea.
Art. 48
Modalità di approvazione dell'offerta preventiva parziale

1. L'approvazione dell'offerta prevista dall'articolo 107 del Testo
Unico è formulata con dichiarazione espressa su apposita scheda
predisposta dall'offerente che può essere allegata al documento
d'offerta. L'adesione all'offerta equivale a dichiarazione di
approvazione se non accompagnata da una contraria manifestazione
espressa di volontà.

2. Le dichiarazioni sono trasmesse, entro la chiusura dell'offerta,
all'indirizzo indicato dall'offerente tramite il depositario delle
azioni che ne attesta la titolarità.

3. L'approvazione è irrevocabile. È possibile approvare più
offerte concorrenti.
Art. 49
Esenzioni

1. L'acquisto non comporta l'obbligo di offerta previsto
dell'articolo 106 del Testo Unico se:

a) un altro socio, o altri soci congiuntamente, dispongono della
maggioranza dei diritti di voto esercitabili in assemblea ordinaria;
b) è compiuto tramite sottoscrizione di un aumento di capitale in
presenza di un piano di ristrutturazione del debito di una società
quotata in crisi, comunicato alla Consob e al mercato;
c) la partecipazione è acquisita a seguito di trasferimento fra
società in cui lo stesso e gli stessi soggetti dispongono, anche
congiuntamente e indirettamente tramite società controllata ai sensi
dell'articolo 2359, comma 1, n. 1), del codice civile, della
maggioranza dei diritti di voto esercitabili in assemblea ordinaria o
è acquisita a seguito di trasferimento tra una società e tali
soggetti;
d) il superamento della soglia è determinato dall'esercizio di
diritti di opzione, di sottoscrizione o di conversione
originariamente spettanti;
e) la soglia del trenta per cento è superata per non più del tre
per cento e l'acquirente si impegna a cedere le azioni in eccedenza
entro dodici mesi e a non esercitare i relativi diritti di voto;
f) è conseguente ad un'operazione di fusione o scissione, salvo
che per effetto delle operazioni si configuri un acquisto rilevante
ai sensi dell'articolo 106, commi 1 e 3, lett. a) e b), del Testo
Unico non conseguente ad esigenze di razionalizzazione o di sinergie
industriali.

2. L'acquirente:

a) nel caso previsto dalla lett. a) comunica alla Consob e al
mercato l'inesistenza di accordi o programmi comuni con gli altri
soci ivi previsti.
b) nel caso previsto dalla lett. b) comunica alla Consob e al
mercato lo stato di attuazione del piano nei tempi stabiliti dalla
Consob, e comunque su base trimestrale, e ogni variazione della sua
partecipazione;
c) nel caso previsto dalla lett. e), se non osserva l'obbligo di
alienazione, promuove l'offerta al prezzo più alto risultante
dall'applicazione dell'articolo 106, comma 2, del Testo Unico ai
dodici mesi precedenti e successivi all'acquisto.
Art. 50
Opa residuale

1. Il soggetto tenuto all'obbligo di offerta residuale comunica entro
dieci giorni alla Consob e al mercato se intende ripristinare il
flottante. La comunicazione non è dovuta nel caso di precedente
offerta pubblica totalitaria.

2. La società di gestione del mercato:

a) propone alla Consob l'adozione di una soglia superiore al
novanta per cento per singole società, tenuto conto della necessità
di assicurare un regolare andamento delle negoziazioni;
b) dà notizia dell'avvenuto ripristino del flottante.

3. La Consob nella determinazione del prezzo di offerta tiene conto,
tra l'altro, dei seguenti elementi:

a) corrispettivo di un'eventuale offerta pubblica precedente;
b) prezzo medio ponderato di mercato dell'ultimo semestre;
c) patrimonio netto rettificato a valore corrente dell'emittente;
d) andamento e prospettive reddituali dell'emittente.

4. L'offerente trasmette alla Consob, entro quindici giorni dalla
conclusione del periodo dell'offerta che ha determinato i presupposti
dell'offerta residuale o dalla comunicazione prevista dal comma 1,
gli elementi per la determinazione del prezzo, unitamente ad
un'attestazione della società incaricata della revisione contabile
sulla congruità degli elementi forniti.

PARTE III
EMITTENTI

TITOLO I
PROSPETTO DI QUOTAZIONE

CAPO I
DISPOSIZIONI GENERALI
Art. 51
Definizioni

1. Nel presente Titolo si intendono per:

a) "sponsor": l'intermediario che collabora con l'emittente nella
procedura di ammissione degli strumenti finanziari;
b) "covered warrant": gli strumenti finanziari, diversi dai
warrant, che conferiscono la facoltà di acquistare e/o di vendere,
alla o entro la data di scadenza, un certo quantitativo di strumenti
finanziari, tassi di interesse, valute, merci e relativi indici
(attività sottostante) ad un prezzo prestabilito ovvero, nel caso di
contratti per i quali è prevista una liquidazione monetaria, di
incassare una somma di denaro determinata come differenza tra il
prezzo di liquidazione dell'attività sottostante e il prezzo di
esercizio, ovvero come differenza tra il prezzo di esercizio e il
prezzo di liquidazione dell'attività sottostante;
c) "obbligazioni strutturate": 1) i titoli obbligazionari il cui
rimborso e/o la cui remunerazione dipendono, in tutto o in parte,
secondo meccanismi che equivalgono all'assunzione di posizioni in
strumenti finanziari derivati, dal valore o dall'andamento del valore
di prodotti finanziari, tassi di interesse, valute, merci e relativi
indici; 2) i titoli obbligazionari il cui rimborso e/o la cui
remunerazione dipendono, in tutto o in parte, dal verificarsi di
determinati eventi o condizioni.
Art. 52
Domanda di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto

1. Contestualmente all'inoltro alla società di gestione del mercato
della domanda di ammissione alla quotazione di strumenti finanziari
gli emittenti trasmettono alla Consob domanda di autorizzazione alla
pubblicazione del prospetto di quotazione, sottoscritta dal legale
rappresentante e corredata del prospetto medesimo e degli altri
documenti indicati nell'Allegato 1I
Art. 53
Contenuto del prospetto

1. Il prospetto di quotazione è redatto secondo gli schemi indicati
nell'Allegato 1B. Si applicano le disposizioni dell'articolo 5, commi
4 e 5.
Art. 54
Documento informativo sull'emittente

1. L'emittente che abbia redatto il documento informativo previsto
dall'articolo 6 può comunicare alla Consob l'intenzione di
utilizzarlo come parte del prospetto di quotazione per l'ammissione a
quotazione trasmettendo, non appena disponibili, i documenti indicati
nell'Allegato 1I.

2. In occasione di successive domande di ammissione a quotazione
presentate dal medesimo emittente entro l'anno dalla pubblicazione
del documento informativo sull'emittente può essere allegata, in
luogo del prospetto, la sola nota integrativa.
Art. 55
Istruttoria della Consob

1. Alla domanda di autorizzazione a pubblicare il prospetto di
quotazione si applica l'articolo 7, comma 1.

2. Entro due mesi dalla data della domanda la Consob, verifica
l'adozione del provvedimento di ammissione a quotazione da parte
della società di gestione del mercato, autorizza la pubblicazione
del prospetto. Il termine è sospeso in caso di richiesta di
documenti o informazioni e riprende a decorrere dal ricevimento da
parte della Consob di quanto richiesto.
Art. 56
Pubblicazione e aggiornamento del prospetto

1. Entro il giorno antecedente l'inizio delle negoziazioni il
prospetto e l'eventuale nota integrativa sono resi pubblici mediante:

a) messa a disposizione presso la società di gestione del mercato
e presso la sede dell'emittente con obbligo di consegnarne
gratuitamente copia a chi ne faccia richiesta, insieme ai documenti
contabili di informazione periodica pubblicati dopo l'eventuale
redazione del documento informativo sull'emittente e agli altri
documenti menzionati nel prospetto;
b) contestuale trasmissione alla Consob di copia del prospetto con
firma in originale della dichiarazione di responsabilità e di altra
copia riprodotta su strumento informatico.

2. Ogni fatto nuovo o inesattezza del prospetto che possa influire
sulla valutazione degli strumenti finanziari oggetto della domanda di
quotazione che sopravvenga o sia rilevato nel periodo intercorrente
tra la data dell'autorizzazione e la data di inizio delle
negoziazioni è rappresentato in apposito supplemento da allegare al
prospetto e da pubblicare con le stesse modalità utilizzate per il
prospetto. Si applica l'articolo 11, comma 2.
Art. 57
Esenzione dalla redazione del prospetto

1. Qualora nei sei mesi precedenti la data della domanda sia stato
pubblicato un prospetto informativo relativo ad una sollecitazione
sui medesimi strumenti finanziari, comunicata ai sensi dell'articolo
94, comma 1, del Testo Unico, la Consob può consentire, in luogo di
un nuovo prospetto, che il prospetto informativo già pubblicato sia
corredato di una nota contenente l'aggiornamento delle informazioni e
le integrazioni riguardanti eventi significativi accaduti
successivamente. In tal caso è reso pubblico nei termini e con le
modalità previsti dall'articolo 56 anche il prospetto informativo.

2. Qualora la domanda riguardi strumenti finanziari già ammessi alla
quotazione ufficiale in altri Stati membri dell'Unione Europea da
meno di sei mesi, la Consob, sentite le autorità competenti, può
dispensare l'emittente dalla redazione del prospetto di quotazione
salvo l'eventuale aggiornamento di quello autorizzato dalle predette
autorità. Il prospetto, tradotto in lingua italiana, è sottoscritto
dal legale rappresentante dell'emittente che ne attesta la
conformità a quello autorizzato ed è accompagnato da una nota
integrativa contenente le informazioni indicate nell'articolo 58,
lett. d).

3. Qualora un emittente, con azioni negoziate da almeno due anni in
un mercato regolamentato diverso dalla borsa, presenti la domanda per
la quotazione in borsa delle azioni e di altri strumenti finanziari,
la Consob può esentare, in tutto o in parte, l'emittente dalla
redazione del prospetto se lo stesso abbia già pubblicato un
prospetto contenente informazioni equivalenti a quelle dell'Allegato
1B.

4. Gli emittenti strumenti finanziari che soddisfano le condizioni
richieste dall'articolo 6, paragrafo 4, lett. a) e b), della
Direttiva n. 80/390/CEE, come integrato dall'articolo 1 della
Direttiva n. 94/18/CE, per l'ammissione a quotazione dei propri
strumenti finanziari, anche diversi da quelli già ammessi a
quotazione in uno o più Stati dell'Unione Europea se questi ultimi
sono azioni, possono redigere, in luogo del prospetto di quotazione,
una nota secondo lo schema in Allegato 1B.
Art. 58
Riconoscimento del prospetto

1. La Consob autorizza la pubblicazione, quale prospetto di
quotazione, del prospetto redatto in occasione di una quotazione o di
una sollecitazione effettuata in uno Stato appartenente all'Unione
Europea, conforme alla direttiva n. 80/390/CEE e approvato
dall'autorità competente, a condizione che:

a) l'approvazione risulti da apposita attestazione dell'autorità
estera contenente l'indicazione delle eventuali dispense o deroghe
parziali e delle relative motivazioni, purchè queste siano
consentite dalla normativa italiana e in Italia sussistano le stesse
circostanze che le giustificano;
b) il prospetto sia tradotto in lingua italiana e sottoscritto dal
legale rappresentante dell'emittente che ne attesti la conformità a
quello approvato;
c) la domanda di quotazione sia presentata nei tre mesi successivi
alla sollecitazione;
d) il prospetto sia accompagnato da una nota integrativa
contenente le informazioni sul regime fiscale italiano dei redditi
prodotti dagli strumenti finanziari e l'indicazione dei soggetti
residenti in Italia presso i quali i portatori degli strumenti
finanziari possono esercitare i loro diritti patrimoniali.

2. Qualora il prospetto debba essere redatto conformemente alla
normativa vigente in uno Stato diverso da quello italiano ed
approvato dalla autorità competente di tale Stato, il progetto di
prospetto inviato a tale autorità è trasmesso alla Consob ai fini
del presente articolo,

3. La Consob può richiedere che nella nota siano inseriti ulteriori
dati relativi al mercato italiano.

CAPO II
DISPOSIZIONI PARTICOLARI RIGUARDANTI QUOTE DI FONDI CHIUSI,
OBBLIGAZIONI E COVERED WARRANT
Art. 59
Norme applicabili

1. All'ammissione a quotazione di quote di fondi chiusi, obbligazioni
e covered warrant si applicano, in quanto compatibili, le
disposizioni del Capo I, oltre a quelle degli articoli seguenti.
Art. 60
Quote di fondi chiusi

1. Alla domanda relativa alla quotazione di quote di fondi chiusi, se
presentata entro dodici mesi dalla chiusura della sollecitazione, è
allegata, in luogo del prospetto, una nota integrativa secondo lo
schema in Allegato 1B. In tal caso è reso pubblico nei termini e con
le modalità previste dall'articolo 56 anche il prospetto
informativo.

2. La nota e il prospetto informativo sono messi a disposizione anche
presso la sede della banca depositaria
Art. 61
Obbligazioni emesse da banche ed enti sovranazionali e covered
warrant

1. Il prospetto di quotazione riguardante obbligazioni, anche
strutturate, emesse da banche ed enti sovranazionali e quello
riguardante covered warrant sono costituiti da un documento
informativo sull'emittente e da una nota integrativa contenenti le
informazioni indicate nell'Allegato 1B.

2. La pubblicazione del documento informativo sull'emittente è
autorizzata dalla Consob con le modalità e nei termini previsti
dall'articolo 7, comma 3. La società di gestione del mercato dà
notizia dell'avvenuta pubblicazione del documento. Il documento
pubblicato è utilizzato per tutte le ammissioni effettuate fino
all'approvazione del bilancio successivo, fatta salva
l'applicabilità dell'articolo 56, comma 2.

3. In occasione delle singole ammissioni la domanda è corredata
della nota integrativa. Entro dieci giorni dalla data della domanda
la Consob autorizza la pubblicazione della nota. Il termine è
sospeso in caso di richiesta di documenti o informazioni e riprende a
decorrere dal ricevimento da parte della Consob di quanto richiesto.
L'autorizzazione non è rilasciata se non è intervenuto il
provvedimento di ammissione a quotazione da parte della società di
gestione del mercato.
Art. 62
Obbligazioni e covered warrant emessi sulla base di un programma

1. Nei casi di obbligazioni e di covered warrant emessi sulla base di
un programma il documento previsto dall'articolo 61, comma 1, è
integrato dalla descrizione del programma.

2. Si applicano le restanti disposizioni dell'articolo 61.
L'autorizzazione alla pubblicazione del documento non è rilasciata
se non è intervenuto il giudizio di ammissibilità alla quotazione
delle obbligazioni e dei covered warrant oggetto del programma da
parte della società di gestione del mercato.

CAPO III
AMMISSIONE A QUOTAZIONE PRECEDUTA DA SOLLECITAZIONE ALL'INVESTIMENTO
Art. 63
Prospetto informativo

1. Con la domanda prevista nell'articolo 52 può essere comunicato
alla Consob, ai sensi dell'articolo 94, comma 1, del Testo Unico, che
si intende effettuare una sollecitazione relativa agli strumenti
finanziari oggetto della domanda. In tal caso il prospetto
predisposto ai sensi dell'articolo 53, se contiene le informazioni
riguardanti la sollecitazione indicate nell'Allegato 1B, vale anche
come prospetto informativo per la sollecitazione.

2. Gli emittenti non aventi strumenti finanziari quotati o diffusi
che intendono effettuare una sollecitazione finalizzata alla
quotazione possono pubblicare non prima di tre mesi della data
prevista per l'operazione un documento informativo sull'emittente
contenente le informazioni indicate nell'Allegato 1B, nel rispetto
dei termini previsti dall'articolo 7, comma 2. Dopo tale
pubblicazione è applicabile l'articolo 54, comma 2.

3. Il prospetto o il documento informativo sull'emittente e la nota
integrativa sono resi pubblici nei termini e con le modalità
previste dall'articolo 8 e sono messi a disposizione anche presso la
società di gestione del mercato.
Art. 64
Obblighi informativi

1. Dalla data della comunicazione prevista dall'articolo 94 del Testo
Unico e fine a un anno dalla conclusione della sollecitazione, agli
emittenti che effettuano una sollecitazione finalizzata alla
quotazione in un mercato regolamentato si applicano, in relazione al
mercato di quotazione, le disposizioni concernenti gli obblighi di
informazione alla Consob previsti nei Capi III e V del Titolo II
della presente Parte.

TITOLO II
INFORMAZIONE SOCIETARIA

CAPO I
DISPOSIZIONI GENERALI
Art. 65
Definizioni

1. Nel presente Titolo si intendono per:

a) "emittenti strumenti finanziari": i soggetti italiani che
emettono strumenti finanziari quotati in borsa in ItaIia;
b) "emittenti azioni": i soggetti italiani che emettono azioni
quotate in borsa in Italia;
c) "emittenti obbligazioni": i soggetti italiani che emettono
obbligazioni quotate in borsa in Italia;

CAPO II
COMUNICAZIONI AL PUBBLICO

SEZIONE I
INFORMAZIONE SU FATTI RILEVANTI
Art. 66
Fatti rilevanti

1. Gli emittenti strumenti finanziari e i soggetti che li controllano
informano senza indugio il pubblico dei fatti previsti dall'articolo
114, comma 1, del Testo Unico mediante invio di un comunicato:

a) alla società di gestione del Mercato che lo mette
immediatamente a disposizione del pubblico;
b) ad almeno due agenzie di stampa.

2. Il comunicato è contestualmente trasmesso alla Consob.

3. Ove il comunicato debba essere diffuso durante lo svolgimento
delle contrattazioni, esso è trasmesso alla Consob e alla società
di gestione del mercato almeno quindici minuti prima della sua
diffusione.

4. Il comunicato contiene gli elementi essenziali del fatto in forma
idonea a consentire una valutazione completa e corretta degli effetti
che esso può produrre sul prezzo degli strumenti finanziari.

5. Il comunicato contiene collegamenti e raffronti con il contenuto
dei comunicati precedenti, nonchè aggiornamenti sulle modificazioni
significative delle informazioni in essi contenute.

6. Gli emittenti strumenti finanziari informano il pubblico, con le
modalità previste dal presente articolo:

a) delle proprie situazioni contabili destinate ad essere
riportate nel bilancio di esercizio, nel bilancio consolidato e nella
relazione semestrale, quando tali situazioni vengano comunicate a
soggetti esterni e comunque non appena abbiano acquistato un
sufficiente grado di certezza;
b) delle deliberazioni con le quali il consiglio di
amministrazione approva il progetto di bilancio, la proposta di
distribuzione del dividendo, il bilancio consolidato e la relazione
semestrale.

7. Allorchè il prezzo di mercato degli strumenti finanziari vari in
misura rilevante rispetto a quello ufficiale del giorno precedente,
in presenza di notizie di pubblico dominio non diffuse ai sensi del
presente articolo concernenti la situazione patrimoniale, economica o
finanziaria degli emittenti tali strumenti finanziari ovvero
l'andamento dei loro affari, gli emittenti stessi informano senza
indugio il pubblico circa la veridicità delle notizie, integrandone
o correggendo il contenuto, ove necessario, al fine di ripristinare
condizioni di correttezza informativa.
Art. 67
Compiti della società di gestione del mercato

1. La società di gestione del mercato può stabilire, con il
regolamento previsto dall'articolo 62 del Testo Unico:

a) il contenuto minimo dei comunicati indicati all'articolo 66 e
le modalità di rappresentazione delle informazioni in essi contenute
con riferimento a singole tipologie di fatti;
b) modalità di informazione del pubblico diverse da quelle
indicate all'articolo 66, comma 1, purchè idonee a garantire un
uguale grado di diffusione delle informazioni.

2. Gli emittenti strumenti finanziari e i soggetti che li controllano
osservano le disposizioni adottate dalla società di gestione ai
sensi del comma 1.

3. La società di gestione del mercato adotta le misure organizzative
necessarie per l'acquisizione e la conservazione dei comunicati, dei
dati e dei documenti ad essa trasmessi per la diffusione al pubblico
ai sensi del presente Titolo.

4. La società di gestione del mercato mette immediatamente a
disposizione del pubblico i comunicati, i dati ed i documenti con le
modalità stabilite nel regolamento previsto dall'articolo 62 del
Testo Unico.
Art. 68
Dati previsionali, obiettivi quantitativi e dati contabili di periodo

1. Gli emittenti strumenti finanziari possono diffondere dati
previsionali ed obiettivi quantitativi concernenti l'andamento della
gestione, nonchè dati contabili di periodo a condizione che tali
dati siano messi a disposizione del pubblico con le modalità
previste dall'articolo 66. Gli emittenti stessi verificano la
coerenza dell'andamento effettivo della gestione con i dati
previsionali e gli obiettivi quantitativi diffusi ed informano senza
indugio il pubblico, con le stesse modalità, di ogni loro rilevante
scostamento.
Art. 69
Studi e statistiche

1. Gli emittenti strumenti finanziari, gli intermediari autorizzati
ed i soggetti in rapporto di controllo con essi possono diffondere al
pubblico studi o statistiche concernenti emittenti strumenti
finanziari a condizione che questi:

a) siano trasmessi alla Consob entro il giorno in cui sono diffusi
al pubblico,
b) siano depositati, nello stesso termine, presso la società di
gestione del mercato che li mette a disposizione del pubblico;
c) riportino un'avvertenza nella quale sia indicato che
l'elaborato è stato redatto da un soggetto che può avere un proprio
specifico interesse riguardo agli emittenti, agli strumenti
finanziari o alle operazioni oggetto di analisi.

2. Qualora gli studi o le statistiche siano destinati ai soli soci
dell'emittente o delle società in rapporto di controllo con
l'emittente o ai soli clienti dell'intermediario autorizzato, il
deposito previsto dal comma 1, lett. b) è effettuato entro quindici
giorni da quello di inizio della diffusione.

SEZIONE II
INFORMAZIONE SU OPERAZIONI STRAORDINARIE
Art. 70
Fusioni e scissioni

1. Gli emittenti azioni, almeno trenta giorni prima dell'assemblea
convocata per deliberare sulla fusione o sulla scissione, mettono a
disposizione del pubblico, presso la sede sociale e la società di
gestione del mercato, la documentazione prevista dall'articolo
2501-sexies, numeri 1) e 3) e dagli articoli 2504-octies e
2504-novies del codice civile.

2. La relazione illustrativa degli amministratori prevista dagli
articoli 2501-sexies e 2504-novies del codice civile è redatta
secondo i criteri generali indicati nell'Allegato 3A.

3. Nei due giorni lavorativi successivi al ricevimento della
documentazione prevista dal comma 1, la Consob, secondo criteri
generali predeterminati e in relazione alle caratteristiche
dell'operazione, può richiedere che, dieci giorni prima di quello
fissato per l'assemblea, gli emittenti mettano a disposizione del
pubblico presso la sede sociale e la società di gestione del mercato
un documento informativo redatto in conformità all'Allegato 3B.

4. Dell'avvenuto deposito della documentazione prevista dal comma 1
è data notizia, almeno venticinque giorni prima dell'assemblea,
mediante un avviso pubblicato su almeno un quotidiano a diffusione
nazionale. Nel caso previsto dal comma 3 l'avviso è integrato dalla
notizia che dieci giorni prima dell'assemblea sarà messo a
disposizione del pubblico il documento informativo. L'avviso contiene
l'indicazione che i soci hanno la facoltà di ottenere copia della
documentazione.
Art. 71
Acquisizioni e cessioni

1. In relazione alle caratteristiche dell'operazione di acquisizione
o di cessione conclusa dagli emittenti azioni, la Consob, secondo
criteri generali predeterminati, può richiedere che, entro quindici
giorni dalla richiesta, gli emittenti stessi mettano a disposizione
del pubblico presso la sede sociale e la società di gestione del
mercato un documento informativo redatto in conformità all'Allegato
3B. Dell'avvenuto deposito è data immediata notizia mediante un
avviso pubblicato su almeno un quotidiano a diffusione nazionale.
Art. 72
Altre modifiche dell'atto costitutivo ed emissione di obbligazioni

1. Gli emittenti azioni, almeno quindici giorni prima di quello
fissato per l'assemblea convocata per deliberare modifiche dell'atto
costitutivo diverse da quelle previste da altre disposizioni della
presente Sezione o l'emissione di obbligazioni, mettono a
disposizione del pubblico, presso la sede sociale e la società di
gestione del mercato, la relazione degli amministratori redatta in
conformità all'Allegato 3A

2. Gli stessi emittenti, in occasione di operazioni di aumento del
capitale sociale con esclusione o limitazione del diritto di opzione,
ai sensi dell'articolo 2441, conimi 4 e 5, del codice civile, nel
termine previsto dal comma 1, mettono a disposizione del pubblico,
presso la sede sociale e la società di gestione del mercato, anche
il parere della società di revisione sulla congruità del prezzo di
emissione delle azioni e, in caso di aumenti di capitale mediante
conferimenti di beni in natura, la relazione di stima prevista
dall'articolo 2440 del codice civile.
Art. 73
Acquisto e alienazione di azioni proprie

1. Gli emittenti azioni, almeno quindici giorni prima di quello
fissato per l'assemblea convocata per deliberare in merito
all'acquisto e all'alienazione di azioni proprie, mettono a
disposizione del pubblico, presso la sede sociale e la società di
gestione del mercato, la relazione illustrativa degli amministratori
redatta in conformità all'Allegato 3A.
Art. 74
Provvedimenti ai sensi dell'articolo 2446 del codice civile

1. Gli emittenti azioni, almeno otto giorni prima di quello fissato
per l'assemblea convocata per deliberare ai sensi dell'articolo 2446
del codice civile, mettono a disposizione del pubblico, presso la
sede sociale e la società di gestione del mercato, la relazione
degli amministratori sulla situazione patrimoniale con le
osservazioni del collegio sindacale redatta in conformità
all'Allegato 3A.
Art. 75
Emittenti obbligazioni

1. Agli emittenti obbligazioni, in occasione di operazioni di fusione
o scissione ovvero di altre modifiche dell'atto costitutivo idonee ad
influire sui diritti degli obbligazionisti, si applicano l'articolo
70, commi 1 e 2, e l'articolo 72.
Art. 76
Avviso al pubblico

1. Nell'avviso di convocazione dell'assemblea è data notizia che,
nei termini previsti dagli articoli 72, 73, 74 e 75, sarà depositata
la documentazione richiamata dagli stessi articoli con l'indicazione
che i soci hanno la facoltà di ottenerne copia a proprie spese.

2. La società di gestione del mercato può stabilite, con il
regolamento previsto dall'articolo 62 del Testo Unico, modalità di
informazione del pubblico diverse da quelle indicate nel comma 1,
purchè idonee a garantire un uguale grado di diffusione delle
informazioni.

SEZIONE III
INFORMAZIONE PERIODICA
Art. 77
Assemblea di bilancio

1. Gli emittenti strumenti finanziari, entro il giorno successivo
all'approvazione del bilancio, mettono a disposizione del pubblico
presso la sede sociale:

a) i documenti previsti dall'articolo 2435 del codice civile; il
verbale, ove non disponibile entro il giorno successivo a quello
dell'assemblea, è messo a disposizione del pubblico entro sette
giorni;
b) il bilancio consolidato, se redatto;
c) le relazioni contenenti il giudizio della società di
revisione;
d) copia integrale dei bilanci delle società controllate ovvero
il prospetto riepilogativo previsto dall'articolo 2429 del codice
civile,
e) il prospetto riepilogativo dei dati essenziali dell'ultimo
bilancio delle società collegate.

2. I documenti indicati nelle lett. a), b) e c) del comma 1 sono
messi a disposizione del pubblico anche presso la società di
gestione del mercato.

3. Nel caso in cui l'assemblea abbia deliberato modifiche al
bilancio, il bilancio modificato è messo a disposizione del pubblico
entro tre giorni dall'assemblea.

4. Entro sette giorni dall'assemblea di bilancio e con le modalità
previste dai commi 1 e 2 è messo a disposizione del pubblico il
verbale dell'assemblea che non ha approvato il bilancio.
Art. 78
Nota integrativa al bilancio

1. Gli emittenti azioni indicano, nella nota integrativa prevista
dall'articolo 2427 del codice civile, nominativamente e secondo i
criteri stabiliti nell'Allegato 3C, i compensi corrisposti agli
amministratori, ai sindaci e ai direttori generali, a qualsiasi
titolo e in qualsiasi forma, anche da società controllate.
Art. 79
Relazione sulla gestione

1. Gli emittenti azioni, nella relazione sulla gestione, indicano con
i criteri stabiliti nell'Allegato 3C, le partecipazioni detenute,
negli emittenti stessi e nelle società da questi controllate, dagli
amministratori, dai sindaci e dai direttori generali nonchè dai
coniugi non legalmente separati e dai figli minori, direttamente o
per il tramite di società controllate, di società fiduciarie o per
interposta persona, risultanti dal libro dei soci, dalle
comunicazioni ricevute e da altre informazioni acquisite dagli stessi
amministratori, sindaci e direttori generali.
Art. 80
Parere del collegio sindacale sul conferimento dell'incarico di
revisione

1. Del parere del collegio sindacale previsto dall'articolo 159 del
Testo Unico è data lettura in assemblea prima della deliberazione
avente ad oggetto il conferimento e la revoca dell'incarico di
revisione.
Art. 81
Relazione semestrale

1. Gli emittenti azioni, entro quattro mesi dalla fine del primo
semestre dell'esercizio, mettono a disposizione del pubblico, presso
la sede sociale e la società di gestione del mercato, la relazione
semestrale degli amministratori prevista dall'articolo 2428, comma 3,
del codice civile corredata delle eventuali osservazioni del collegio
sindacale e, ove redatta, la relazione contenente il giudizio della
società di revisione.
Art. 82
Relazione trimestrale

1. Gli emittenti azioni, entro quarantacinque giorni dal termine di
ciascun trimestre dell'esercizio, mettono a disposizione del
pubblico, presso la sede sociale e la società di gestione del
mercato, una relazione trimestrale redatta dagli amministratori
secondo i criteri stabiliti nell'Allegato 3D.

2. Gli emittenti sono esonerati dalla pubblicazione delle relazioni
trimestrali riferite a periodi che scadono alla fine di ciascun
semestre se comunicano alla Consob e al pubblico che:

a) la relazione semestrale sarà resa pubblica entro
settantacinque giorni dalla scadenza del semestre;
b) il progetto di bilancio d'esercizio e il bilancio consolidato
approvati dal consiglio di amministrazione saranno resi disponibili
presso la sede sociale e presso la società di gestione del mercato
entro novanta giorni dalla chiusura dell'esercizio.

3. Le disposizioni del presente articolo entrano in vigore il 1^
gennaio 2000.
Art. 83
Avviso al pubblico

1. Dell'avvenuto deposito della documentazione prevista dagli
articoli 77, 81 e 82 è data contestuale notizia mediante un avviso,
pubblicato su almeno un quotidiano a diffusione nazionale.

2. Si applica l'articolo 76, comma 2.

SEZIONE IV
ALTRE INFORMAZIONI
Art. 84
Informazioni sull'esercizio dei diritti

1. Gli emittenti strumenti finanziari forniscono al pubblico le
informazioni necessarie affinchè i portatori dei loro strumenti
finanziari possano esercitare i propri diritti, mediante
pubblicazione in tempo utile di un avviso in lingua italiana su
almeno un quotidiano a diffusione nazionale.
Art. 85
Verbali assembleari

1. Nei verbali delle assemblee ordinarie e straordinarie degli
emittenti strumenti finanziari sono inseriti, ovvero allegati ai
medesimi come parte integrante, i dati e le notizie previsti
nell'Allegato 3E.
Art. 86
Partecipazioni reciproche

1. Gli emittenti azioni, entro trenta giorni dalla stipulazione,
mettono a disposizione del pubblico, mediante deposito presso la sede
sociale e la società di gestione del mercato, gli accordi previsti
dall'articolo 121 comma 2, del Testo Unico e il verbale
dell'assemblea che ha deliberato in merito agli stessi.
Art. 87
Comunicazioni dei capigruppo

1. I soggetti capigruppo di un gruppo al quale appartengono emittenti
strumenti finanziari informano il pubblico, con le modalità e nei
termini indicati nell'Allegato 3F, delle operazioni, individuate
nello stesso Allegato, aventi ad oggetto tali strumenti finanziari,
effettuate da soggetti appartenenti al gruppo stesso ovvero da
soggetti da essi appositamente incaricati.
Art. 88
Equivalenza delle informazioni

1. Gli emittenti strumenti finanziari quotati anche nei mercati di
altri paesi dell'Unione Europea o nei mercati di paesi
extracomunitari riconosciuti ai sensi dell'articolo 67, comma 2, del
Testo Unico mettono a disposizione del pubblico le ulteriori
informazioni fornite in tali paesi.
Art. 89
Offerta di diritti di opzione

1. Gli emittenti azioni pubblicano su almeno un quotidiano a
diffusione nazionale e almeno il giorno prima dell'inizio
dell'offerta un avviso con l'indicazione del numero dei diritti di
opzione non esercitati da offrire in borsa ai sensi dell'articolo
2441, comma 3, del codice civile e delle date delle riunioni in cui
l'offerta sarà effettuata.

CAPO III
COMUNICAZIONI ALLA CONSOB

SEZIONE I
INFORMAZIONE SU OPERAZIONI STRAORDINARIE
Art. 90
Fusioni e scissioni

1. Gli emittenti azioni trasmettono alla Consob:

a) la relazione illustrativa degli amministratori, almeno trenta
giorni prima di quello fissato per l'assemblea convocata per
deliberare sulla fusione e sulla scissione ovvero, se precedente, non
più tardi del giorno in cui viene decisa la convocazione di tale
organo;
b) l'ulteriore documentazione prevista dall'articolo 2501-sexies,
numeri 1) e 3) e dagli articoli 2504-octies e 2504-novies del codice
civile, almeno trenta giorni prima di quello fissato per l'assemblea;
c) il verbale e le deliberazioni adottate, entro trenta giorni da
quello in cui l'assemblea ha deliberato;
d) copia dell'atto di fusione o di scissione con l'indicazione della
data di iscrizione nel registro delle imprese, entro dieci giorni
dall'avvenuto deposito previsto dagli articoli 2504 e 2504-novies del
codice civile.

2. Gli emittenti azioni trasmettono preventivamente alla Consob il
documento informativo previsto dall'articolo 70, comma 3.
Art. 91
Acquisizioni e cessioni

1. Gli emittenti azioni, contestualmente alla diffusione al pubblico,
trasmettono alla Consob il documento informativo predisposto ai sensi
dell'articolo 71.
Art. 92
Altre modifiche dell'atto costitutivo, emissione di obbligazioni e
acconti sui dividendi

1. Gli emittenti azioni trasmettono alla Consob:

a) la relazione illustrativa degli amministratori, almeno trenta
giorni prima di quello fissato per l'assemblea convocata per
deliberare le modifiche dell'atto costitutivo diverse da quelle
previste da altre disposizioni della presente Sezione o l'emissione
di obbligazioni, ovvero, se precedente, non più tardi del giorno in
cui viene decisa la convocazione;
b) la documentazione prevista dall'articolo 72, comma 2, almeno
quindici giorni prima di quello fissato per l'assemblea;
c) il verbale e le deliberazioni adottate entro trenta giorni da
quello in cui l'assemblea ha deliberato;
d) l'atto costitutivo modificato, entro trenta giorni dal deposito
nel registro delle imprese;
e) il verbale previsto dagli articoli 2420-ter e 2443 del codice
civile, entro trenta giorni dalla riunione consiliare,
f) le deliberazioni di distribuzione di acconti sui dividendi,
entro trenta giorni dalla riunione consiliare;
Art. 93
Acquisto e alienazione di azioni proprie

1. Gli emittenti azioni che hanno convocato l'assemblea per
deliberare in merito all'acquisto e all'alienazione di azioni proprie
trasmettono alla Consob:

a) la relazione illustrativa degli amministratori, contestualmente
alla diffusione al pubblico;
b) il verbale, entro trenta giorni dall'assemblea.
Art. 94
Provvedimenti ai sensi dell'articolo 2446 del codice civile

1. Gli emittenti azioni che hanno convocato l'assemblea ai sensi
dell'articolo 2446 del codice civile trasmettono alla Consob:

a) la relazione degli amministratori con le osservazioni del
collegio sindacale, contestualmente alla diffusione al pubblico;
b) il verbale, entro trenta giorni dall'assemblea.
Art. 95
Emittenti obbligazioni

1. Agli emittenti obbligazioni, in occasione delle operazioni
previste dall'articolo 75, si applica l'articolo 90, comma 1, e
l'articolo 92.

2. Gli emittenti obbligazioni convertibili in azioni non ammesse alla
quotazione ufficiale di borsa emesse da un emittente terzo
trasmettono alla Consob le informazioni relative allo stesso
emittente terzo contestualmente alla diffusione al pubblico.

SEZIONE II
INFORMAZIONE PERIODICA
Art. 96
Comunicazioni periodiche

1. Gli emittenti azioni trasmettono alla Consob:

a) la documentazione prevista dall'articolo 77, nei termini ivi
indicati;
b) la documentazione prevista dagli articoli 81 e 82, contestualmente
alla diffusione al pubblico.
Art. 97
Emittenti obbligazioni

1. Gli emittenti obbligazioni trasmettono alla Consob, a richiesta
della stessa, la documentazione richiamata dall'articolo 96, lett.
a).

2. Gli emittenti obbligazioni convertibili in azioni non ammesse alla
quotazione ufficiale di borsa emesse da un emittente terzo
trasmettono alla Consob le informazioni relative allo stesso
emittente terzo contestualmente alla diffusione al pubblico.

SEZIONE III
ALTRE INFORMAZIONI
Art. 98
Modifiche del capitale sociale

1. Gli emittenti azioni, in occasione di modifiche del capitale
sociale, comunicano alla Consob e alla società di gestione del
mercato, che ne assicura la diffusione entro il giorno successivo,
l'ammontare del capitale, il numero e le categorie di azioni in cui
questo è suddiviso.

La comunicazione è effettuata entro il giorno successivo:

a) al deposito presso il registro delle imprese dell'attestazione
dell'aumento di capitale prevista dagli articoli 2420-bis, comma 4, e
2444, comma 1, del codice civile;
b) all'assemblea che ha deliberato l'aumento di capitale previsto
dall'articolo 2442 del codice civile o la riduzione del capitale per
perdite;
c) a quello in cui la deliberazione di riduzione del capitale per
esuberanza può essere eseguita ai sensi dell'articolo 2445, comma 3,
del codice civile;
d) alla data di decorrenza degli effetti della fusione o della
scissione ai sensi degli articoli 2504-bis e 2504-decies del codice
civile.

2. Nelle altre ipotesi di variazione del capitale, la comunicazione
è effettuata entro il giorno successivo al deposito, previsto
dall'articolo 2436, comma 2, del codice civile, dell'atto costitutivo
modificato.
Art. 99
Partecipazioni reciproche

1. Gli emittenti azioni, contestualmente alla diffusione al pubblico,
trasmettono alla Consob la documentazione prevista dall'articolo 86.
Art. 100
Composizione degli organi sociali

1. Gli emittenti azioni comunicano alla Consob, entro dieci giorni
dal loro verificarsi, le variazioni nella composizione del consiglio
di amministrazione, del collegio sindacale e nella carica di
direttore generale, ove prevista, con l'indicazione dei dati
anagrafici, della data di accettazione della nomina e della durata
della carica. Gli stessi emittenti comunicano altresì la data di
cessazione dalla carica.
Art. 101
Comunicazioni dei capigruppo

1. I soggetti capigruppo di un gruppo al quale appartengono emittenti
strumenti finanziari informano la Consob, con le modalità e nei
termini indicati nell'Allegato 3F, delle operazioni aventi ad oggetto
tali strumenti finanziari effettuate da soggetti appartenenti al
gruppo stesso ovvero da soggetti da essi appositamente incaricati.

CAPO IV
FONDI CHIUSI QUOTATI IN BORSA
Art. 102
Informazioni su fatti rilevanti

1. Le società di gestione del risparmio e i soggetti che le
controllano osservano le disposizioni previste dalla Sezione I, Capo
II del presente Titolo con riferimento a ciascun fondo chiuso gestito
quotato in borsa.
Art. 103
Informazioni periodiche e altre informazioni

1. Le società di gestione del risparmio, entro il giorno successivo
all'approvazione, mettono a disposizione del pubblico, presso la sede
sociale e la società di gestione del mercato, il rendiconto annuale
e la relazione semestrale di ciascun fondo chiuso gestito quotato in
borsa. Dell'avvenuto deposito è data notizia con le modalità
stabilite dall'articolo 83. Si applicano gli articoli 84 e 87.

2. Le medesime società trasmettono alla Consob:

a) i documenti indicati nel comma 1, contestualmente alla
diffusione al pubblico;
b) la documentazione prevista dall'articolo 77, comma 1, lett. a)
nei termini ivi indicati.

CAPO V
EMITTENTI STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI NEI MERCATI REGOLAMENTATI
DIVERSI DALLA BORSA
Art. 104
Informazione su fatti rilevanti

1. Agli emittenti strumenti finanziari quotati nei mercati
regolamentati diversi dalla borsa ed ai soggetti che li controllano
si applicano le disposizioni previste dagli articoli 66, 67 e 68.

2. Alla diffusione al pubblico di studi e statistiche da parte degli
emittenti indicati al comma 1, degli intermediari autorizzati e dei
soggetti in rapporto di controllo con essi si applicano le
disposizioni previste dall'articolo 69.

3. Ai fini dell'applicazione del presente articolo, per emittenti si
intendono anche quelli aventi sede legale all'estero.

4. Le informazioni previste dal comma 1 sono fornite in lingua
italiana.
Art. 105
Operazioni straordinarie

1. Agli emittenti azioni quotate nei mercati regolamentati diversi
dalla borsa si applicano le disposizioni previste dalla Sezione II,
Capo II, del presente Titolo, ad eccezione dell'articolo 70, comma 3,
e dell'articolo 71.

2. Agli emittenti obbligazioni quotate nei mercati regolamentati
diversi dalla borsa si applicano le disposizioni previste dagli
articoli 75 e 76.
Art. 106
Informazione periodica

1. Agli emittenti azioni quotate nei mercati regolamentati diversi
dalla borsa si applicano le disposizioni previste dagli articoli 77,
81 e 83.

2. Gli stessi emittenti, contestualmente alla diffusione al pubblico,
trasmettono alla Consob la documentazione prevista dagli articoli 77
e 81, nonchè le ulteriori informazioni contabili di carattere
periodico contemplate dalla disciplina dei relativi mercati di
quotazione.

3. Agli emittenti obbligazioni quotate nei mercati regolamentati
diversi dalla borsa si applicano le disposizioni previste dagli
articoli 77 e 83 e dall'articolo 97, comma 1.
Art. 107
Altre informazioni

1. Agli emittenti azioni quotate nei mercati regolamentati diversi
dalla borsa si applicano le disposizioni previste dalla Sezione IV,
Capo II, e dalla Sezione III, Capo III, del presente Titolo.

2. Agli emittenti obbligazioni quotate si applicano gli articoli 84 e
88.

CAPO VI
EMITTENTI STRUMENTI FINANZIARI DIFFUSI TRA IL PUBBLICO IN MISURA
RILEVANTE
Art. 108
Individuazione degli emittenti

1. Gli emittenti strumenti finanziari diffusi trasmettono senza
indugio alla Consob la comunicazione indicata nell'Allegato 3G non
appena si verificano le condizioni previste dall'articolo 2, lett.
e); a tal fine tengono conto delle risultanze del libro dei soci,
delle comunicazioni ricevute e di ogni altro dato a loro
disposizione.

2. La Consob pubblica trimestralmente l'elenco degli emittenti
strumenti finanziari diffusi.
Art. 109
Informazione su fatti rilevanti

1. Gli emittenti strumenti finanziari diffusi osservano le
disposizioni previste dall'articolo 66, commi 1, lett. b), 2, 4, 5 e
6, lett. b).
Art. 110
Informazione periodica

1. Gli emittenti strumenti finanziari diffusi, contestualmente al
deposito presso il registro delle imprese previsto dall'articolo 2435
del codice civile, mettono a disposizione del pubblico presso la sede
sociale il bilancio di esercizio approvato, il bilancio consolidato,
se redatto, nonchè le relazioni contenenti il giudizio della
società di revisione. Dell'avvenuto deposito è data contestuale
notizia mediante un avviso pubblicato su almeno un quotidiano a
diffusione nazionale.

2. Gli emittenti azioni diffuse, contestualmente alla comunicazione
al pubblico, trasmettono alla Consob la documentazione prevista dal
comma 1.

3. Gli emittenti obbligazioni diffuse, a richiesta della Consob,
trasmettono alla stessa la documentazione prevista dal comma 1.
Art. 111
Altre informazioni

1. Agli emittenti strumenti finanziari diffusi si applicano le
disposizioni dell'articolo 84.
Art. 112
Esenzioni

1. La Consob, su istanza motivata, può dispensare, in tutto o in
parte, gli emittenti indicati all'articolo 2, lett. e)
dall'osservanza delle disposizioni previste dagli articoli 109, 110 e
111 ove le informazioni non siano rilevanti per la tutela degli
investitori.

2. Le disposizioni previste dagli articoli 109, 110 e 111 non si
applicano agli emittenti strumenti finanziari quotati nei mercati
regolamentati di altri paesi dell'Unione Europea o nei mercati di
paesi extracomunitari riconosciuti ai sensi dell'articolo 67, comma
2, del Testo Unico e alle SICAV.

CAPO VII
EMITTENTI ESTERI
Art. 113
Informazione su fatti rilevanti

1. Agli emittenti strumenti finanziari quotati in borsa in Italia,
aventi sede legale all'estero ed ai soggetti che li controllano, si
applicano le disposizioni previste dagli articoli 66, 67 e 68.

2. Alla diffusione al pubblico di studi e statistiche da parte degli
emittenti indicati al comma 1, degli intermediari autorizzati e dei
soggetti in rapporto di controllo con essi si applicano le
disposizioni previste dall'articolo 69.

3. Le informazioni previste dal comma 1 sono fornite in lingua
italiana.
Art. 114
Operazioni straordinarie e informazioni periodiche

1. Per gli emittenti strumenti finanziari quotati in borsa in Italia
aventi sede legale all'estero, la Consob, all'atto della quotazione,
stabilisce, avendo riguardo alla disciplina vigente nel paese di
origine, le informazioni e i documenti da diffondere nonchè la
lingua di diffusione.

2. Se gli strumenti finanziari sono già quotati nella borsa di un
paese dell'Unione Europea, si applicano gli obblighi informativi
vigenti in tale paese.

3. Se gli strumenti finanziari sono già quotati nella borsa di un
paese extracomunitario, gli emittenti forniscono informazioni
equivalenti a quelle indicate dalle disposizioni previste dalle
Sezioni II e III, Capo II e dalle Sezioni I e II, Capo III del
presente Titolo nonchè le eventuali ulteriori informazioni richieste
nel paese di quotazione.
Art. 115
Altre informazioni

1. Agli emittenti strumenti finanziari quotati in borsa in Italia
aventi sede legale all'estero si applicano le disposizioni previste
dall'articolo 84.
Art. 116
Emittenti strumenti finanziari quotati nei mercati regolamentati
italiani diversi dalla borsa aventi sede legale all'estero

1. Per gli emittenti strumenti finanziari quotati nei mercati
regolamentati italiani diversi dalla borsa, aventi sede legale
all'estero, la Consob, all'atto della quotazione, stabilisce, avendo
riguardo alla disciplina vigente nel paese d'origine, le informazioni
e i documenti da diffondere nonchè la lingua di diffusione.

2. Se gli strumenti finanziari sono già quotati nei mercati
regolamentati di un paese dell'Unione Europea si applicano gli
obblighi informativi vigenti in tale paese.

3. Se gli strumenti finanziari sono già quotati nei mercati
regolamentati di un paese extracomunitario gli emittenti forniscono
informazioni equivalenti a quelle previste dagli articoli 84, 105 e
106 e le eventuali ulteriori informazioni richieste nel paese di
quotazione.

TITOLO III
ASSETTI PROPRIETARI

CAPO I
PARTECIPAZIONI RILEVANTI

Sezione I
PARTECIPAZIONI IN SOCIETÀ CON AZIONI QUOTATE
Art. 117
Variazioni delle partecipazioni rilevanti

1. Tutti coloro che partecipano al capitale rappresentato da azioni
con diritto di voto di una società con azioni quotate comunicano
alla società partecipata e alla Consob:

a) il superamento delle soglie percentuali del 2. 5. 7. 5. 10 e
successivi multipli di 5;
b) la riduzione della partecipazione entro le soglie indicate alla
lett. a).

2. Per le società i cui statuti prevedono limiti al possesso
azionario la Consob, con provvedimento pubblicato nella Gazzetta
Ufficiale, può prescrivere percentuali diverse da quelle indicate
nel comma 1.
Art. 118
Criteri di calcolo delle partecipazioni

1. Ai fini degli obblighi di comunicazione disciplinati dall'articolo
120 del Testo Unico e dalla presente Sezione sono considerate
partecipazioni sia le azioni delle quali un soggetto è titolare,
anche se il diritto di voto spetta o è attribuito a terzi, sia
quelle in relazione alle quali spetta o è attribuito il diritto di
voto.

2. Ai medesimi fini sono anche computate sia le azioni di cui sono
titolari interposte persone, fiduciari, società controllate sia
quelle in relazione alle quali il diritto di voto spetta o è
attribuito a tali soggetti.

3. La azioni intestate o girate a fiduciari e quelle per le quali il
diritto di voto è attribuito a un intermediario, nell'ambito
dell'attività di gestione collettiva o individuale del risparmio,
non sono computate dai soggetti controllanti il fiduciario o
l'intermediario.
Art. 119
Criteri di calcolo per determinate soglie percentuali

1. Ai fini degli obblighi di comunicazione relativi alle soglie del
5%, 10%, 25%, 50% e 75% sono computate anche le azioni emesse e
sottoscritte che un soggetto può acquistare o vendere di propria
iniziativa, direttamente o per il tramite di interposte persone,
fiduciari, società controllate.

2. Le azioni che possono essere acquistate tramite l'esercizio di
diritti di conversione o di warrant sono computate ai fini del comma
1 solo se l'acquisizione può avvenire entro sessanta giorni.

3. L'esercizio delle facoltà previste dai commi precedenti obbliga a
una nuova comunicazione quando la partecipazione supera le soglie
previste dall'articolo 117 o si riduce al di sotto delle stesse.
Art. 120
Trasparenza sugli aderenti a patti parasociali

1. Chiunque aderisca a un patto parasociale previsto dall'articolo
122, commi 1 e 5, lettere a) e d), del Testo Unico riguardante più
del 5% del capitale ne dà comunicazione alla Consob e alla società
le cui azioni sono oggetto del patto, indicando la propria
partecipazione complessiva al capitale della società. La medesima
comunicazione è dovuta anche da chi aderisca tramite interposte
persone o fiduciari o da chi controlla l'aderente al patto.

2. Le comunicazioni previste dal comma 1 non sono dovute se le
medesime informazioni sono comunicate in forza degli articoli
precedenti ovvero sono comunicate alla Consob e rese pubbliche in
occasione dell'adempimento agli obblighi previsti dall'articolo 122
del Testo Unico.
Art. 121
Termini e modalità di comunicazione delle partecipazioni

1. La comunicazione è effettuata entro cinque giorni di mercato
aperto dall'operazione idonea a determinare il sorgere dell'obbligo,
indipendentemente dalla data di esecuzione, mediante i modelli
previsti nell'Allegato 4A e secondo le istruzioni contenute
nell'Allegato 4B.

2. Qualora più soggetti siano tenuti ad obblighi di comunicazione
relativi alla medesima partecipazione tali obblighi possono essere
assolti da uno solo di essi, purchè sia garantita la completezza
delle informazioni dovute da tutti i soggetti interessati.

3. Gli intermediari che nell'esercizio della loro attività di
gestione del risparmio hanno acquisito una partecipazione superiore
al 2% e inferiore al 5% possono, in luogo di quanto previsto al comma
1, darne comunicazione alla società partecipata e alla Consob entro
7 giorni dalla pubblicazione dell'avviso di convocazione della prima
assemblea successiva. In tal caso comunicano anche la partecipazione
ad essi imputabile alla data della comunicazione.
Art. 122
Modalità di pubblicazione delle informazioni

1. La Consob pubblica le informazioni acquisite entro i tre giorni di
mercato aperto successivi al ricevimento della comunicazione tramite
strumenti anche informatici di diffusione delle informazioni.

2. La pubblicazione è effettuata anche tramite la società di
gestione del mercato presso il quale è quotata la società
partecipata, secondo modalità concordate con la Consob.

SEZIONE II
PARTECIPAZIONI IN SOCIETÀ CON AZIONI NON QUOTATE O IN SOCIETÀ A
RESPONSABILITÀ LIMITATA
Art. 123
Criteri di calcolo delle partecipazioni

1. Ai fini della determinazione degli obblighi di comunicazione
previsti dall'articolo 120, comma 3, del Testo Unico e dagli articoli
124 e 125 sono considerate:

a) le azioni o quote delle quali la società con azioni quotate è
titolare, anche se il diritto di voto spetta o è attribuito a terzi;
b) le azioni o quote in relazione alle quali alla medesima
società spetta o è attribuito il diritto di volo, qualora esse
consentano di esercitare un'influenza dominante o notevole
sull'assemblea ordinaria ai sensi dell'articolo 2359, commi 1 e 3,
del codice civile.

2. Si applica l'articolo 118, comma 2.
Art. 124
Comunicazione delle partecipazioni rilevanti alla società emittente

1. Le società con azioni quotate che partecipano al capitale
rappresentato da azioni con diritto di voto di società con azioni
non quotate o al capitale di società a responsabilità limitata
comunicano alla società partecipata la riduzione della
partecipazione entro la soglia del 10%

2. Le comunicazioni alla società partecipata previste dall'articolo
120, comma 3, del Testo Unico e dal comma 1 sono effettuate entro
sette giorni dalla data di acquisto o di cessione delle azioni, delle
quote o del diritto di voto.

3. Si applica l'articolo 121, comma 2.
Art. 125
Comunicazione delle partecipazioni rilevanti alla Consob

1. Le società con azioni quotate comunicano alla Consob le
partecipazioni superiori al 10% del capitale rappresentato da azioni
con diritto di voto in una società con azioni non quotate o da quote
in società a responsabilità limitata ad esse imputabili alla data
di chiusura del primo semestre di esercizio e alla data di chiusura
dell'esercizio.

2. La comunicazione alla Consob è effettuata entro trenta giorni
dalla data di approvazione del progetto di bilancio e della relazione
semestrale, utilizzando il modello 120A in Allegato 4A.

3. Si applica l'articolo 121, comma 2.
Art. 126
Modalità di pubblicazione delle informazioni

1. Le società con azioni quotate rendono pubbliche le informazioni
indicate negli articoli precedenti contestualmente alla diffusione
del progetto di bilancio, del bilancio e della relazione semestrale.

CAPO II
PATTI PARASOCIALI

SEZIONE I
COMUNICAZIONE DEL PATTO
Art. 127
Soggetti obbligati e contenuto della comunicazione

1. Gli aderenti a un patto parasociale previsto dall'articolo 122 del
Testo Unico sono solidalmente obbligati a darne comunicazione alla
Consob.

2. La comunicazione è effettuata mediante trasmissione di:

a) copia integrale del patto dichiarata conforme all'originale;
b) copia dell'estratto pubblicato ai sensi della Sezione II del
presente Capo; ove non ancora pubblicato l'estratto è trasmesso alla
Consob entro il giorno di pubblicazione;
c) informazioni concernenti:

- gli elementi di identificazione, compreso il codice fiscale, degli
aderenti al patto e dei soggetti ai quali fa capo il controllo degli
stessi;

- la data di deposito presso il registro delle imprese; se il
deposito non è stato ancora effettuato, la data è comunicata entro
due giorni dal deposito stesso;

- il quotidiano nel quale l'estratto previsto dalla Sezione II del
presente Capo è pubblicato e la data di pubblicazione; ove tali dati
non siano disponibili, gli stessi sono comunicati entro il giorno
della pubblicazione.

3. Fermo il disposto del comma 2, i documenti indicati nelle lett. a)
e b) dello stesso comma sono trasmessi anche mediante riproduzione su
strumenti informatici.
Art. 128
Altre comunicazioni

1. Entro cinque giorni dal loro perfezionamento sono comunicate alla
Consob:

a) le modifiche del patto, mediante trasmissione di copia
integrale del patto modificato con evidenza delle variazioni
intervenute ovvero di copia del separato accordo che ha modificato il
patto originario; il patto modificato o l'accordo modificativo è
altresì trasmesso mediante riproduzione su strumenti informatici,
b) le variazioni delle azioni e degli strumenti finanziari che
attribuiscono diritti di acquisto o di sottoscrizione di azioni
complessivamente o singolarmente apportati al patto e delle altre
informazioni previste dall'articolo 130, comma 1, lett. b) e c)
qualora dette variazioni non debbano essere comunicate ai sensi della
precedente lett. a):
c) la notizia del rinnovo, anche tacito, e dello scioglimento del
patto;
d) la data di deposito presso il registro delle imprese
dell'accordo modificato; se il deposito non è stato ancora
effettuato, la data è comunicata entro due giorni dal deposito
stesso.

2. Copia dell'estratto e di quanto pubblicato ai sensi dell'articolo
131 è trasmessa alla Consob entro il giorno di pubblicazione, con
indicazione del quotidiano e della data di pubblicazione.

3. Nell'ipotesi di recesso prevista dall'articolo 123, comma 2 del
Testo Unico la notizia del preavviso è trasmessa alla Consob, a cura
del recedente, entro cinque giorni dal suo inoltro.

SEZIONE II
ESTRATTO DEL PATTO
Art. 129
Modalità di pubblicazione dell'estratto

1. L'estratto è pubblicato su un quotidiano a diffusione nazionale,
con veste tipografica idonea a consentirne un'agevole lettura.

2. Contestualmente alla pubblicazione, l'estratto è inviato alla
società i cui strumenti finanziari sono oggetto del patto e, per la
diffusione dello stesso, alla società di gestione del mercato.
Art. 130
Contenuto dell'estratto

1. L'estratto contiene le informazioni necessarie per una compiuta
valutazione del patto e almeno le seguenti indicazioni:

a) la società i cui strumenti finanziari sono oggetto del patto;
b) il numero delle azioni e degli strumenti finanziari che
attribuiscono diritti di acquisto o di sottoscrizione di azioni
complessivamente conferiti, la loro percentuale rispetto al numero
totale delle azioni rappresentative del capitale sociale e degli
strumenti finanziari emessi della medesima categoria e, nel caso di
strumenti finanziari, il numero complessivo delle azioni che possono
essere acquistate o sottoscritte;
c) i soggetti aderenti al patto, esplicitando:

- il numero delle azioni o degli strumenti finanziari che
attribuiscono diritti di acquisto o di sottoscrizione di azioni da
ciascuno conferiti;

- le percentuali delle azioni da ciascuno conferite rispetto al
numero totale delle azioni conferite e al numero totale delle azioni
della medesima categoria rappresentative del capitale sociale, se il
patto ha ad oggetto strumenti finanziari che attribuiscono diritti di
acquisto o di sottoscrizioni di azioni, le percentuali di strumenti
da ciascuno conferiti rispetto al numero totale degli strumenti
conferiti e al numero totale degli strunienti emessi della medesima
categoria nonchè il numero delle azioni che possono essere
acquistate o sottoscritte;

- il soggetto che in virtù del patto esercita il controllo della
società.

Nei patti conclusi in forma associativa e in quelli conclusi fra più
di cinquanta soggetti, le informazioni relative agli aderenti aventi
una partecipazione non superiore allo 0,1 per cento possono essere
sostituite dall'indicazione del numero complessivo di tali soggetti,
del numero delle azioni complessivamente conferite e delle
percentuali da queste rappresentate rispetto ai parametri sopra
indicati. Entro sette giorni dalla pubblicazione dell'avviso di
convocazione dell'assemblea di bilancio della società, è trasmesso
alla società stessa un elenco contenente l'indicazione aggiornata
delle generalità di tutti gli aderenti e del numero delle azioni da
ciascuno conferite. L'elenco è reso disponibile dalla società per
la consultazione da parte del publico;

d) il contenuto e la durata del patto;

e) l'ufficio del registro delle imprese presso cui il patto è
depositato e, se già noti, la data e gli estremi del deposito.

2. Le informazioni previste dal comma 1, lett. c) sono integrate, se
oggetto di previsione nell'accordo, dall'indicazione di:

a) tipo di patto tra quelli previsti dall'articolo 122, comma 5,
del Testo Unico;
b) organi del patto, compiti ad essi attribuiti, modalità di
composizione e di funzionamento;
c) disciplina del rinnovo del patto e del recesso dallo stesso;
d) clausole penali;
e) soggetto presso il quale gli strumenti finanziari sono
depositati.
Art. 131
Variazioni, rinnovo e scioglimento del patto

1. In occasione di modifiche di clausole del patto cui si riferiscono
le informazioni previste dall'articolo 130, il patto è pubblicato
per estratto nella versione modificata secondo le disposizioni degli
articoli precedenti, evidenziando le modifiche intervenute.

2. Se le modifiche riguardano esclusivamente i soggetti aderenti e il
numero degli strumenti finanziari complessivamente o singolarmente
apportati al patto, ovvero le percentuali previste dall'articolo 130,
è consentito pubblicare solo le modifiche intervenute. Nel caso in
cui, per effetto di tali modifiche, nessuna delle percentuali
menzionate nell'anzidetto articolo 130, comma 1, lett. b) e c),
secondo alinea vari di più di due punti percentuali, la
pubblicazione è effettuata entro dieci giorni dalla conclusione di
ciascun semestre dell'esercizio, indicando la situazione al momento
esistente.

3. Con le modalità previste dall'articolo 129, sono pubblicate:

a) nell'ipotesi di recesso prevista dall'articolo 123, comma 2,
del Testo Unico, la notizia del preavviso, a cura del recedente,
entro dieci giorni dall'inoltro dello stesso;
b) la notizia del rinnovo anche tacito, e dello scioglimento del
patto entro dieci giorni dal loro perfezionamento.

SEZIONE III
ASSOCIAZIONI DI AZIONISTI
Art. 132
Contenuto dell'estratto

1. Le associazioni previste dall'articolo 141 del Testo Unico, che
non comportano l'esistenza di un patto parasociale tra gli associati,
pubblicano, con le modalità indicate dall'articolo 129, un estratto
contenente almeno le seguenti informazioni:

a) società i cui azionisti aderiscono all'associazione;
b) numero degli associati e percentuale di capitale rappresentata
dalle azioni dagli stessi complessivamente possedute;
c) scopo, modalità di funzionamento e durata dell'associazione;
d) requisiti e modalità per aderire all'associazione.

2. L'estratto è pubblicato anche in occasione di ogni modifica
concernente la lett. c) del comma precedente.

3. Entro sette giorni dalla pubblicazione dell'avviso di convocazione
dell'assemblea di bilancio della società, le associazioni
trasmettono alla società stessa un elenco contenente l'indicazione
aggiornata delle generalità degli associati, del numero delle azioni
da essi possedute e della percentuale di capitale da queste
rappresentata. L'elenco è reso disponibile dalla società per la
consultazione da parte del pubblico.

4. L'associazione trasmette, entro lo stesso termine, alla società
di gestione del mercato, che ne cura la diffusione, un avviso
contenente l'indicazione aggiornata del numero degli associati e le
altre informazioni, in forma aggregata, previste dal comma
precedente.
Art. 133
Comunicazioni alla Consob

1. Le associazioni previste dall'articolo 132, comma 1, trasmettono
alla Consob:

a) entro cinque giorni dalla stipulazione, copia integrale dello
statuto e delle altre disposizioni che ne regolano il funzionamento;
b) entro il giorno di pubblicazione, copia degli estratti previsti
dall'articolo precedente e dell'avviso trasmesso ai sensi del comma 4
dello stesso articolo.

TITOLO IV
ESERCIZIO DEL DIRITTO DI VOTO

CAPO I
SOLLECITAZIONE E RACCOLTA DI DELEGHE DI VOTO
Art. 134
Procedura di sollecitazione

1. Il committente o l'intermediario che intende promuovere una
sollecitazione di deleghe di voto pubblica un avviso su un quotidiano
a diffusione nazionale.

2. Copia dell'avviso viene contestualmente inviata alla società
emittente, alla Consob, alla società di gestione del mercato ed alla
società di gestione accentrata delle azioni.

3. L'avviso indica:

a) i dati identificativi del committente, dell'intermediario e
dell'emittente le azioni per le quali viene richiesto il conferimento
della delega;
b) la data di convocazione dell'assemblea e l'elenco degli
argomenti all'ordine del giorno;
c) la data a partire dalla quale l'azionista può richiedere
all'intermediario, anche per il tramite del depositario, il prospetto
ed il modulo di delega ovvero prenderne visione presso la società di
gestione del mercato;
d) le proposte di voto per le quali si intende svolgere la
sollecitazione.

4. La documentazione indicata nell'Allegato 5A, il prospetto ed il
modulo, redatti secondo gli allegati schemi 5B e 5C, sono trasmessi
alla Consob che, entro cinque giorni lavorativi, può richiedere
informazioni integrative e stabilire particolari modalità di
diffusione ai sensi dell'articolo 144, comma 2, lett. a), del Testo
Unico.

5. Decorso detto termine l'intermediario diffonde il prospetto e il
modulo nella versione definitiva e ne trasmette tempestivamente copia
alla società emittente, alla Consob, alla società di gestione del
mercato e alla società di gestione accentrata. Quest'ultima informa,
senza indugio, i depositari della disponibilità del prospetto e del
modulo di delega.

6. I depositari danno notizia agli azionisti depositanti della
sollecitazione in tempo utile per la loro eventuale adesione.

7. L'intermediario consegna, anche tramite il depositario, il modulo
corredato dal prospetto, a chiunque ne faccia richiesta.

8. Ogni variazione del prospetto e del modulo resa necessaria da
circostanze sopravvenute è tempestivamente comunicata ai soggetti
indicati nel comma 5 e a coloro che hanno già conferito la delega ed
è messa a disposizione degli azionisti. La sostituzione
dell'intermediario è resa nota con le modalità previste dal comma
1.

9. A richiesta dell'intermediario e senza ritardo:

a) la società di gestione accentrata comunica i nominativi dei
depositari e la quantità di azioni della società emittente
registrata sui rispettivi conti titoli;
b) i depositari comunicano i nominativi e il numero di azioni
possedute dai soci che non abbiano espressamente vietato la
comunicazione del propri dati;
c) la società emittente mette a disposizione le risultanze del
libro soci e delle altre comunicazioni ricevute in forza di
disposizioni di legge o di regolamento.

10. A partire dalla pubblicazione dell'avviso previsto dal comma 1,
chiunque diffonde informazioni attinenti la sollecitazione ne dà
contestuale comunicazione alla società di gestione del mercato e
alla Consob che può richiedere la diffusione di precisazioni e
chiarimenti.

11. Le spese relative alla sollecitazione sono a carico del
committente.

12. Nel caso in cui la sollecitazione sia promossa congiuntamente da
più soggetti, questi ultimi non sono tenuti agli adempimenti
previsti dall'articolo 122 del Testo Unico.
Art. 135
Obblighi di comportamento

1. Il committente e l'intermediario si comportano con diligenza,
correttezza e trasparenza.

2. Nei contatti con gli azionisti, l'intermediario si astiene dallo
svolgimento dell'attività nei confronti di coloro che si dichiarino
non interessati, fornisce in modo comprensibile i chiarimenti
richiesti e illustra le ragioni della sollecitazione ponendo, in ogni
caso, in evidenza le implicazioni derivanti da rapporti di affari o
partecipativi del committente, dell'intermediario e delle società
dei rispettivi gruppi, con la società emittente.

3. L'intermediario informa che il voto sarà esercitato solo se
conforme alle proposte del committente e che salva diversa volontà
dell'azionista, ove si verifichino circostanze di rilievo che non
possono essere a questi comunicate tali da far ragionevolmente
ritenere che l'azionista stesso se le avesse conosciute avrebbe dato
la sua approvazione, il voto potrà essere esercitato in modo diverso
da quello proposto.

4. L'intermediario mette a disposizione degli azionisti la
documentazione predisposta dall'emittente ai sensi dell'articolo 70,
commi 1 e 3, dell'articolo 72, dell'articolo 73, dell'articolo 74 e
ogni altra documentazione predisposta dall'emittente in vista
dell'assemblea.

5. Il committente e l'intermediario mantengono la segretezza sui
risultati della sollecitazione.

6. L'intermediario dà notizia con comunicato stampa dell'espressione
del voto, delle motivazioni del voto nell'ipotesi prevista dal comma
3, ultima parte e dell'esito della votazione.

7. Chi esercita il voto in assemblea è tenuto a votare per conto del
delegante anche sugli argomenti iscritti all'ordine del giorno per i
quali il committente non ha formulato proposte, secondo la volontà
espressa dal delegante stesso nel modulo di delega ai sensi
dell'articolo 137, comma 2.

8. Il committente non può acquisire deleghe di voto ai sensi
dell'articolo 2372 del codice civile.
Art. 136
Procedura di raccolta di deleghe di voto

1. L'associazione che intende promuovere una raccolta di deleghe ne
dà notizia con un comunicato stampa e informa la società emittente,
la Consob e la società di gestione del mercato.

2. L'associazione trasmette la documentazione indicata nell'Allegato
5A e il modulo di delega redatto secondo l'Allegato schema 5B alla
Consob che, entro cinque giorni lavorativi, può provvedere ai sensi
dell'articolo 144, comma 2, lett. a), del Testo Unico.

3. Decorso detto termine l'associazione consegna agli associati il
modulo nella versione definitiva e ne trasmette tempestivamente copia
alla Consob e alla società di gestione del mercato.

4. L'associazione mette a disposizione degli associati la
documentazione predisposta dall'emittente ai sensi dell'articolo 70,
commi 1 e 3, dell'articolo 72, dell'articolo 73, dell'articolo 74 e
ogni altra documentazione predisposta dall'emittente in vista
dell'assemblea, nonchè le informazioni sulle eventuali proposte di
voto atte a consentire all'associato di assumere una decisione
consapevole.

5. Nello svolgimento della raccolta l'associazione si comporta con
diligenza, correttezza e trasparenza e fornisce, in modo
comprensibile, le informazioni e i chiarimenti richiesti dagli
azionisti.

6. Si applicano gli articoli 134, comma 10, e 135, comma 3, ultima
parte.
Art. 137
Conferimento e revoca della delega di voto

1. Per il conferimento della delega l'azionista trasmette
all'intermediario, direttamente o per il tramite del depositario, o
all'associazione il modulo di delega unitamente alla certificazione,
rilasciata ai sensi dell'articolo 85, comma 4, del Testo Unico,
attestante la legittimazione all'esercizio del diritto di voto. Copia
della certificazione rilasciata è contestualmente trasmessa
all'emittente.

2. L'azionista che abbia conferito la delega anche parziale può
esprimere con lo stesso modulo di delega il proprio voto per gli
argomenti iscritti all'ordine del giorno per i quali il committente
non ha richiesto il conferimento della delega. Per gli stessi
argomenti è fatto divieto al committente di formulare
raccomandazioni, dichiarazioni o altra indicazione idonea a
influenzare il voto. La mancata espressione del voto si intende
astensione. Per il caso di modifica o integrazione delle proposte
sottoposte all'assemblea, l'azionista che ha espresso il voto può
manifestare la propria volontà scegliendo tra l'astensione, il voto
contrario e l'adesione alle proposte espresse dal consiglio di
amministrazione o da altro azionista.

3. La delega è revocata mediante dichiarazione espressa portata a
conoscenza dell'intermediario o dell'associazione almeno il giorno
precedente l'assemblea. L'intermediario o l'associazione da seguito
alle istruzioni dell'azionista in ordine alla certificazione indicata
nel comma 1.
Art. 138
Interruzione della sollecitazione o della raccolta

1. In caso di interruzione per qualsiasi ragione, diversa da quella
prevista dall'articolo 144, comma 2, lett. b) del Testo Unico, della
sollecitazione o della raccolta delle deleghe, il committente o
l'associazione ne danno notizia, rispettivamente, nei modi previsti
dall'articolo 134, commi 1 e 2, e dall'articolo 136, comma 1.

2. Il committente o l'intermediario e i legali rappresentanti
dell'associazione esercitano comunque il voto relativo alle azioni
per le quali la delega è stata conferita prima della pubblicazione
della notizia prevista dal comma 1.

CAPO II
VOTO PER CORRISPONDENZA
Art. 139
Avviso di convocazione dell'assemblea

1. L'avviso di convocazione dell'assemblea contiene:

a) l'avvertenza che il voto può essere esercitato anche per
corrispondenza;
b) le modalità ed i soggetti presso cui richiedere la scheda di
voto;
c) l'indirizzo a cui trasmettere la scheda di voto ed il termine
entro il quale deve pervenire al destinatario.

2. Copia dell'avviso è inviata alla società di gestione accentrata
degli strumenti finanziari che attribuiscono il diritto di voto
nell'assemblea. La medesima società informa i depositari che ne
danno comunicazione ai depositanti.
Art. 140
Scheda di voto

1. La scheda di voto è predisposta in modo da garantire la
segretezza del voto fino all'inizio dello scrutinio e contiene
l'indicazione della società emittente, degli estremi della riunione
assembleare, delle generalità del titolare del diritto di voto con
la specificazione del numero di azioni possedute, delle proposte di
deliberazione, l'espressione del voto, la data e la sottoscrizione
certificazione rilasciata dal depositario ai sensi dell'articolo 85,
comma 4, del Testo Unico può essere contenuta nella scheda di voto.

2. L'emittente rilascia, anche tramite i depositari, la scheda di
voto a chiunque, legittimato a partecipare all'assemblea ne faccia
richiesta.
Art. 141
Esercizio del voto

1. Il voto per corrispondenza è esercitato direttamente dal titolare
ed è espresso su ciascuna delle proposte di deliberazione formulate.

2. La scheda deve pervenire, anche per il tramite del depositario,
alla società, unitamente alla certificazione rilasciata ai sensi
dell'articolo 85, comma 4, del Testo Unico entro le quarantotto ore
precedenti l'assemblea.

3. Il voto espresso resta segreto fino all'inizio dello scrutinio in
assemblea e conserva validità anche per le successive convocazioni
della stessa assemblea.

4. Il voto può essere revocato mediante dichiarazione espressa
portata a conoscenza della società almeno il giorno precedente
l'assemblea. In tal caso, la certificazione rilasciata ai sensi
dell'articolo 85, comma 4, del Testo Unico può essere utilizzata per
l'esercizio del diritto di voto.
Art. 142
Adempimenti preliminari all'assemblea

1. La data di arrivo è attestata sulle schede dal responsabile
dell'ufficio incaricato della ricezione.

2. Il presidente del collegio sindacale custodisce le schede di voto
sino all'inizio dei lavori assembleari.
Art. 143
Svolgimento dell'assemblea

1. Le schede pervenute oltre i termini previsti prive di
sottoscrizione ovvero non corredate della certificazione rilasciata
ai sensi dell'articolo 85, comma 4, del Testo Unico non sono prese in
considerazione ai fini della costituzione dell'assemblea nè ai fini
della votazione.

2. La mancata espressione del voto si intende come astensione sulle
relative proposte.

3. Per il caso di modifica o integrazione delle proposte sottoposte
all'assemblea, il titolare del diritto che ha espresso il voto può
manifestare la propria volontà scegliendo fra l'astensione, il voto
contrario e l'adesione alle proposte di voto espresse dal consiglio
di amministrazione o da altro azionista.

TITOLO V
ESCLUSIONE SU RICHIESTA DALLE NEGOZIAZIONI
Art. 144
Esclusione dalle negoziazioni

1. Il regolamento della società di gestione del mercato disciplina
l'esclusione su richiesta dalle negoziazioni prevista dall'articolo
133 del Testo Unico, fissando anche un intervallo temporale adeguato,
comunque non inferiore a tre mesi, tra la decisione di richiedere
l'esclusione dalle negoziazioni e la data di effettiva esclusione

2. L'esclusione dalle negoziazioni di azioni ordinarie è in ogni
caso condizionata all'esistenza nel mercato di quotazione di una
disciplina dell'offerta pubblica di acquisto obbligatoria applicabile
all'emittente nel caso di trasferimento di partecipazioni di
controllo ovvero all'esistenza di altre condizioni valutate
equivalenti dalla Consob.

TITOLO VI
REVISIONE CONTABILE

CAPO I
DISPOSIZIONI DI CARATTERE GENERALE
Art. 145
Contenuto del libro della revisione contabile

1. La società incaricata dell'attività di revisione contabile
riporta, per ciascun esercizio, nel libro previsto dall'articolo 155,
comma 3, del Testo Unico:

a) il risultato degli accertamenti, delle ispezioni e dei
controlli effettuati ai fini dell'articolo 155, comma 1, del Testo
Unico. Il risultato delle attività indicate nella lett. a) del
predetto articolo è riportato non appena eseguite le verifiche;
b) la natura e l'estensione delle procedure di revisione svolte
tenuto conto del sistema di controllo interno e dei principali
fattori che hanno influenzato la gestione societaria; le
considerazioni formulate ai fini dell'espressione del giudizio sui
bilanci;
c) le informazioni più significative acquisite dagli organi
sociali nonchè quelle scambiate con il collegio sindacale;
d) i fatti censurabili non appena riscontrati;
e) le informazioni rese e la documentazione trasmessa alle
Autorità di controllo;
f) le attività svolte nei confronti della società conferente non
rientranti nell'incarico.
Art. 146
Documentazione da inviare alla Consob

1. Le società con azioni quotate nei mercati regolamentari italiani
trasmettono alla Consob, unitamente alla deliberazione di cui
all'articolo 159, comma 1, del Testo Unico, i seguenti documenti:

a) la proposta della società di revisione per il conferimento
dell'incarico;
b) le dichiarazioni del legale rappresentante della società
conferente l'incarico e della società di revisione che non sussiste
alcuna delle situazioni di incompatibilità stabilite ai sensi
dell'articolo 160 del Testo Unico;
c) il parere del collegio sindacale previsto dall'articolo 159,
comma 1, del Testo Unico, contenente valutazioni sull'indipendenza
della società di revisione e sulla sua idoneità tecnica, con
particolare riguardo all'adeguatezza e completezza del piano di
revisione e dell'organizzazione della società in relazione
all'ampiezza e complessità dell'incarico da svolgere.

2. I soggetti diversi dalle società con azioni quotate nei mercati
regolamentati italiani trasmettono alla Consob, unitamente alla
deliberazione di cui all'articolo 159, comma 1, del Testo Unico, il
parete espresso dal collegio sindacale ai sensi del comma 1 del
presente articolo.

3. I soggetti previsti dai commi precedenti trasmettono alla Consob,
unitamente alla deliberazione il cui all'articolo 159, comma 2, del
Testo Unico, il parere espresso dal collegio sindacale sulla revoca,
nonchè le osservazioni acquisite dalla società di revisione.

4. La documentazione è trasmessa in originale o in copia dichiarata
conforme all'originale dal Presidente del collegio sindacale,
contestualmente al deposito della delibera assembleare presso il
registro delle imprese.

5. In caso di parere negativo sul conferimento o sulla revoca
dell'incarico, il collegio sindacale trasmette il parere stesso alla
Consob non appena redatto.
Art. 147
Documentazione relativa alle società controllate

1. Per le società controllate da società con azioni quotate nei
mercati regolamentati italiani l'obbligo previsto dall'articolo 159,
comma 5, del Testo Unico è adempiuto con la trasmissione da parte
della società controllante, entro quarantacinque giorni
dall'approvazione del bilancio di quest'ultima, di un elenco da cui
risultino le date delle assemblee di conferimento dell'incarico da
parte delle società controllate, le società incaricate della
revisione, la durata degli incarichi e i relativi corrispettivi.
Entro lo stesso termine la società controllante, in ogni esercizio,
trasmette l'elenco completo delle società controllate ritenute
esenti ai sensi dell'articolo 151, indicando le ragioni
dell'esenzione e comunica le società per le quali è venuto meno il
controllo e la data di decorrenza di tali modifiche.

2. I dati relativi alle società il cui controllo sia stato acquisito
nel corso del primo semestre dell'esercizio di queste ultime, se non
comprese negli elenchi previsti dal comma 1, sono comunicati dalla
società controllante entro novanta giorni dall'acquisizione del
controllo.
Art. 148
Conferimento dell'incarico da parte della Consob

1. La Consob conferisce d'ufficio l'incarico di revisione e ne
determina il corrispettivo, qualora la società obbligata non vi
abbia provveduto, trascorsi sessanta giorni dal sorgere dell'obbligo,
dalla scadenza di un precedente incarico ovvero dalla comunicazione
prevista dall'articolo 163, comma 5, del Testo Unico.

2. Per le società controllate da società con azioni quotate nei
mercati regolamentati italiani il provvedimento previsto dal comma 1
è assunto qualora, sulla base delle comunicazioni previste
dall'articolo 147 ovvero delle comunicazioni indicate nell'articolo
125, la Consob abbia accertato la sussistenza dell'obbligo e le
società non abbiano provveduto entro il termine assegnato.

3. La Consob delibera nei quarantacinque giorni successivi alla
scadenza dei termini previsti nei commi precedenti. I provvedimenti
adottati sono comunicati senza indugio alle società interessate a
mezzo di lettera raccomandata.
Art. 149
Deposito nel registro delle imprese

1. Le deliberazioni previste dall'articolo 159, commi 1 e 2, del
Testo Unico ed il provvedimento adottato ai sensi del successivo
comma 6 sono depositati nel registro delle imprese entro trenta
giorni dalla data dell'assemblea o dalla data di comunicazione alla
società.

CAPO II
REVISIONE CONTABILE DEI GRUPPI
Art. 150
Controllo contabile delle società controllate estere

1. Ai fini dell'attuazione dell'articolo 165, comma 1, del Testo
Unico, il conferimento dell'incarico di revisione del bilancio
d'esercizio e consolidato della società controllante quotata
comporta la verifica, se del caso anche da parte di un diverso
revisore indipendente giudicato idoneo dal revisore della
controllante, delle situazioni contabili delle controllate estere
predisposte ai fini del consolidamento.
Art. 151
Criteri di esenzione

1. Ai fini dell'applicazione dell'articolo 165, comma 1, del Testo
Unico, non rivestono significativa rilevanza le società controllate,
anche se incluse nel consolidato, il cui attivo patrimoniale è
inferiore al due per cento dell'attivo del bilancio consolidato e i
cui ricavi sono inferiori al cinque per cento dei ricavi consolidati,
sempre che la somma degli attivi e dei ricavi di tali società non
superi il dieci per cento o il quindici per cento, rispettivamente,
dell'attivo e dei ricavi consolidati.

2. Sono in ogni caso soggette a revisione contabile e non concorrono

alla determinazione delle soglie previste dall'ultima parte del comma
1 le società controllate che, secondo criteri generali stabiliti
dalla Consob in relazione al tipo di attività svolta o al tipo di
contratti, garanzie, impegni e rischi conclusi e assunti, sono idonee
a influenzare in maniera rilevante la situazione economica,
patrimoniale e finanziaria del gruppo stesso.

3. I bilanci d'esercizio delle società controllate possono non
essere sottoposti al giudizio delle società di revisione nei casi di
oggettivi e comprovati impedimenti allo svolgimento dell'incarico.
Art. 152
Ambito temporale di applicazione

1. Le disposizioni in materia di revisione contabile si applicano
alle società controllate a decorrere dall'esercizio nel corso del
quale si acquisisce il controllo o si realizzano i presupposti
previsti dall'articolo 151, comma 2 ovvero dall'esercizio successivo
se il controllo o tali presupposti si realizzano nel secondo semestre
dell'esercizio. Nel caso previsto dall'articolo 151, comma 1, le
stesse disposizioni si applicano a decorrere dall'esercizio
successivo a quello dal quale risulta, sulla base del bilancio, il
verificarsi delle condizioni ivi indicate.

2 Le disposizioni in materia di revisione contabile si applicano fino
alla chiusura dell'esercizio nel corso del quale il controllo è
venuto meno. Il venir meno degli altri presupposti indicati
nell'articolo 151 non produce effetti sugli incarichi in corso.

3. Per le società controllate con azioni non quotate l'incarico può
avere scadenza allineata a quella dell'incarico della controllante
con azioni quotate.

PARTE IV
DISPOSIZIONI TRANSITORIE E FINALI
Art. 153
Trasmissione alla Consob di avvisi e comunicati

1. Gli avvisi e i comunicati da mettere a disposizione del pubblico,
ai sensi del presente regolamento sono trasmessi alla Consob, se non
diversamente stabilito contestualmente alla loro diffusione.

Art. 154 Disposizione transitoria

1. La società di gestione del mercato, fino all'emanazione delle
disposizioni previste dall'articolo 67, osserva le disposizioni
dell'articolo 2 della delibera Consob n. 5827 del 17 dicembre 1991.

Art. 155 Emittenti esteri già quotati

1. Ai fini di quanto previsto dall'aticolo 114, comma 2, agli
emittenti esteri i cui strumenti finanziari sono stati ammessi alla
quotazione di borsa in Italia prima dell'entrata in vigore del
regolamerito n. 11520 del 1o luglio 1998 continuano ad applicarsi le
disposizioni previgenti.
Art. 156
Abrogazioni

1. Sono o restano abrogate:

a) la delibera Consob n. 5553 del 14 novembre 1991 e successive
modificazioni e integrazioni;
b) la delibera Consob n. 5827 del 17 dicembre 1991, salvo quanto
previsto nell'art. 154;
c) la delibera Consob n. 6237 del 3 giugno 1992;
d) la delibera Consob n. 6243 del 3 giugno 1992;
e) la delibera Consob n. 6265 del 10 giugno 1992;
f) la delibera Consob n. 6378 del 28 luglio 1992:
g) la delibera Consob n. 6426 del 12 agosto 1992;
h) la delibera Consob n. 6430 del 26 agosto 1992; l'articolo 4,
comma 1, lett. f) è abrogato dal 30 giugno 1999;
i) la delibera Consob n. 6761 del 7 gennaio 1993;
j) la delibera Consob n. 6817 del 3 febbraio 1993;
k) la delibera Consob n. 6892 del 24 febbraio 1993;
l) la delibera Consob n. 8085 del 26 maggio 1994;
m) la delibera Consob n. 8288 del 25 luglio 1994;
n) la delibera Consob n. 10310 del 12 novembre 1996;
o) la delibera Consob n. 11125 del 22 dicembre 1997;
p) la delibera Consob n. 11520 del 1o luglio 1998;
q) la delibera Consob n. 11715 del 24 novembre 1998;
r) la Comunicazione Consob n. 87/10573 del 15 giugno 1987;
s) la Comunicazione Consob n. 92005380 del 24 luglio 1992;
t) la Comunicazione Consob n. 93002635 dell'8 aprile 1993;
u) la Comunicazione Consob n. 96009304 del 16 ottobre 1996;

Art. 157
Entrata in vigore

1. Il presente regolamento entra in vigore il quindicesimo giorno
successivo alla sua pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale, salvo
l'articolo 33, comma 2, lett. d) che entra in vigore il lo luglio
1999 e salvo l'articolo 13, comma 6, seconda parte, che entra in
vigore il 1o gennaio 2000.

2. Gli schemi di prospetto previsti dall'Allegato 1B sono
obbligatoriamente utilizzati per le sollecitazioni comunicate e per
le domande di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione presentate alla Consob a far data dal 1o luglio 1999. Fino
a tale data:

a) per le sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari
offerti in opzione ai soci di emittenti con azioni o obbligazioni
convertibili quotate o diffuse è utilizzabile, quale schema di
prospetto informativo, lo schema di documento informativo
dell'Allegato A al regolamento Consob n. 5553 del 14 novembre 1991;
b) per le altre sollecitazioni e per le ammissioni a quotazione
sono utilizzabili gli schemi di prospetto allegati, rispettivamente,
ai regolamenti Consob n. 6430 del 26 agosto 1992 e n. 11125 del 22
dicembre 1997.

3. L'esercizio della facoltà prevista dall'articolo 6, comma 1,
comporta l'adozione degli schemi dell'Allegato 1B anche prima della
predetta data.

ALLEGATO 1

SOLLECITAZIONE ALL'INVESTIMENTO E PROSPETTO DI QUOTAZIONE
ALLEGATO 1A
Documentazione da allegare alla comunicazione (1)

A) SOLLECITAZIONI AVENTI AD OGGETTO PRODOTTI FINANZIARI DIVERSI DA
QUOTE O AZIONI DI OICR E DA QUOTE DI FONDI PENSIONE APERTI Alla
comunicazione sono allegati:

a) il prospetto informativo contenente le informazioni richieste
dagli schemi previsti dall'Allegato 1B;
b) il modulo di adesione e dell'eventuale mandato di acquisto
recanti ogni elemento necessario per l'adesione alla sollecitazione;
c) l'indicazione delle eventuali difformità del prospetto
allegato rispetto al corrispondente schema, con la relativa
motivazione;
d) copia dello statuto vigente dell'emittente;
e) in caso di offerte di vendita, l'attestazione della titolarità
e piena disponibilità da parte dell'offerente degli strumenti
finanziari offerti;
f) la documentazione attestante il versamento del contributo di
vigilanza;
g) copia delle delibere in base alle quali i prodotti finanziari
sono stati o saranno emessi o ceduti;
h) dichiarazione del responsabile del collocamento prevista dal
regolamento;
i) piano delle attività di comunicazione qualora non si sia
optato per la scissione del prospetto;
l) documento elaborato a supporto della valutazione sulla base
della quale è stato definito il prezzo di offerta degli strumenti
finanziari; (2)
m) relazione con la quale la società di revisione ha espresso il
proprio giudizio ai sensi dell'art. 156 del Testo Unico sull'ultimo
bilancio di esercizio e consolidato, ove redatto, approvato
dall'emittente;
n) documento informativo da utilizzare per il collocamento
riservato agli investitori istituzionali; (3)
o) in caso di emittente estero, l'attestazione dell'avvenuto
rilascio da parte di una società di revisione iscritta all'albo
previsto dall'articolo 161 del Testo Unico della dichiarazione di
equipollenza dei principi di revisione adottati (ai fini del rilascio
del giudizio sul bilancio) rispetto a quelli raccomandati in Italia.

B) SOLLECITAZIONI AVENTI AD OGGETTO QUOTE OD AZIONI DI OICR E QUOTE
DI FONDI PENSIONE APERTI

Alla comunicazione sono allegati;

a) il prospetto informativo contenente le informazioni richieste
dagli schemi previsti dall'Allegato 1B e, ove prevista, l'ulteriore
documentazione d'offerta;
b) copia dello statuto vigente del soggetto offerente;
c) la documentazione attestante il versamento del corrispettivo
istruttorio;
d) copia delle delibere in base alle quali i prodotti finanziari
sono stati o saranno emessi o ceduti;
e) copia del regolamento di gestione del fondo;
f) copia dei provvedimenti di autorizzazione o di approvazione;
g) copia dell'eventuale convenzione tra società promotrice e
gestore, nonchè delle convenzioni stipulate con la banca
depositaria, i soggetti incaricati dei collocamento, i soggetti
delegati di attività di gestione e i soggetti negoziatori (per
questi ultimi le sole convenzioni contenenti elementi rilevanti ai
fini dell'art. 49, comma 2, lett. b), del regolamento n. 11522/98).
Per le comunicazioni riguardanti fondi pensione aperti, è richiesto
l'invio della sola convenzione concernente la delega di gestione.
(1)Nel caso la documentazione sia già in possesso della Consob, il
soggetto tenuto a produrla può limitarsi a richiamarla attestando
che la stessa non ha subito alcuna modificazione
(2)Il documento citato dovrà essere trasmesso alla Consob con appena
disponibile e pertanto la sua assenza non comporta l'incompletezza
della comunicazione.
(3)Tale documento è inviato almeno cinque giorni prima della
scadenza dei termini istruttori e pertanto la sua assenza non
comporta l'incompletezza della comunicazione.
ALLEGATO 1B
Modalità di redazione del prospetto per la sollecitazione e per la
quotazione di strumenti finanziari

Parte prima: tipologie di strumenti finanziari ed emittenti e rinvio
agli schemi (1).

I - AZIONI, CERTIFICATI RAPPRESENTATIVI DELLE AZIONI E ALTRI
STRUMENTI FINANZIARI RAPPRESENTATIVI DI CAPITALE

1 - Il prospetto deve contenere le informazioni previste nello schema
1.

2 - Se dello stesso emittente sono stati già quotati in Italia
azioni o altri strumenti finanziari rappresentativi di capitale, il
prospetto può contenere le sole informazioni previste dallo schema
2.

3 - Al fini della quotazione l'offerta dei certificati
rappresentativi delle azioni si deve fare riferimento agli schemi 1 o
2, relativi alla quotazione/offerta di azioni; tali schemi dovranno
essere integrati dalla descrizione dei certificati rappresentativi
delle azioni, dei diritti cormessi ad essi ed agli strumenti
finanziari originari nonchè dalle informazioni relative alla
possibilità di ottenere la conversione dei certificati negli
strumenti finanziari originari e alle modalità di conversione.

II - OBBLIGAZIONI

1 - Il prospetto deve contenere le informazioni previste nello schema
3.

2 - Se dello stesso emittente sono stati già quotati in Italia
azioni o altri strumenti finanziari rappresentativi di capitale
ovvero obbligazioni anche convertibili in azioni o con buoni di
acquisto o di sottoscrizione di azioni, il prospetto può contenere
le sole informazioni previste nello schema 4.

III - OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI IN AZIONI O CON BUONI DI ACQUISTO O
DI SOTTOSCRIZIONE DI AZIONI (C.D. WARRANT) EMESSE DA UN SOGGETTO
DIVERSO DALL'EMITTENTE LE AZIONI ATTRIBUIBILI IN CONVERSIONE O DI
COMPENDIO

1 - Il prospetto, quando l'emittente le obbligazioni è diverso
dall'emittente le azioni attribuibili in conversione o di compendio,
deve contenere le informazioni previste dalla tabella di cui allo
schema 5. (2)

IV - OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI IN AZIONI O CON BUONI DI ACQUISTO O DI
SOTTOSCRIZIONE DI AZIONI (C.D. WARRANT) EMESSE DALLO STESSO SOGGETTO
EMITTENTE LE AZIONI ATTRIBUIBILI IN CONVERSIONE O DI COMPENDIO

1 - Il prospetto, quando l'emittente le obbligazioni è anche
l'emittente le azioni attribuibili in conversione o di compendio, è
redatto secondo lo schema 5 e può omettere le informazioni inerenti
alla descrizione dell'emittente obbligazioni (dalla lettera C alla
lettera L, eccetto la lettera D punti 1 e 2, dello schema 3).

2 - Se dello stesso emittente le obbligazioni sono stati già quotati
in Italia azioni o altri strumenti finanziari rappresentativi di
capitale, il prospetto indicato nel comma precedente può contenere
in luogo delle informazioni previste dallo schema 3, lettere da C a
L, quelle riportate alle medesime lettere dallo schema 4. Per la
documentazione in appendice ovvero a disposizione si applica la
lettera S dello schema 2.

V - OBBLIGAZIONI EMESSE DA ENTI CREDITIZI

1 - Il prospetto relativo alla quotazione di obbligazioni, emesse da
enti creditizi, istituiti all'interno della UE e soggetti a vigilanza
prudenziale, può contenere le sole informazioni previste nello
schema 6.

2 - Il prospetto relativo alla quotazione/offerta di obbligazioni
convertibili o con buoni di acquisto o di sottoscrizione di azioni,
emesse dai soggetti di cui al precedente comma anche nell'ipotesi in
cui tali soggetti sono diversi dall'emittente le azioni attribuibili
in conversione o di compendio, redatto secondo lo schema 5, può
contenere le seguenti semplificazioni, relative alla descrizione
dell'emittente le obbligazioni:

- con riferimento alle lettere da E a L (sezione I); le sole
informazioni previste dalle lettere G, I ed L dello schema 6;

- con riferimento alla lettera S, i soli punti 13.1 e 13.2 (integrati
dall'eventuale regolamento dei buoni di acquisto o di sottoscrizione)
dello schema 6.

VI - OBBLIGAZIONI STRUTTURATE

1 - Il prospetto relativo alla quotazione di obbligazioni strutturate
emesse da istituti di credito ovvero da Stati o Enti sovranazionali
deve contenere le informazioni previste dallo schema 6 (obbligazioni
bancarie).

2 - Nei rimanenti casi si applicano gli schemi relativi alla
quotazione l'offerta di obbligazioni (schemi 3, 4 e 5).

VII - OBBLIGAZIONI ASSISTITE DA GARANZIA PERSONALE

1 - Il prospetto relativo alla quotazione/offerta di obbligazioni
garantite da una persona giuridica, deve contenere, oltre alle
informazioni previste dalle lettere M, N e R (dello schema 3 ovvero 4
ovvero 5), per ciò che concerne il garante le informazioni previste
nello schema 3, dalle lettere da E a L e quelle della lettera S,
punti 13.1 e 13.8.

2 - In caso di pluralità di garanti, le informazioni suddette sono
richieste per ciascuno di essi.

3 - Il contratto di fideiussione deve essere tenuto a disposizione
del pubblico presso la sede dell'emittente e presso gli organismi
incaricati del servizio finanziario per conto di quest'ultimo. Copia
del contratto deve essere fornita a chiunque lo richieda.

VIII - STRUMENTI FINANZIARI DI DEBITO DI ENTI SOVRANAZIONALI E
STRUMENTI FINANZIARI GARANTITI DALLO STATO

Ai fini della quotazione di strumenti finanziari di debito emessi da
enti sovranazionali ovvero di strumenti finanziari garantiti dallo
Stato, il prospetto dovrà riportare almeno quanto previsto dallo
schema delle obbligazioni bancarie o delle obbligazioni strutturate
emesse dalle banche; inoltre, potranno essere fornite le informazioni
previste per emissioni similari dalla prassi internazionale.

IX - BUONI DI ACQUISTO O DI SOTTOSCRIZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI
(C.D. WARRANT)

Il Prospetto relativo alla quotazione/offerta di buoni di acquisto o
di sottoscrizione di strumenti finanziari (c.d. warrant) deve
contenere:

a) le informazioni di cui alle lettere da A a D dello schema 5;
b) per quanto concerne l'emittente i buoni di acquisto o di
sottoscrizione di strumenti finanziari (c. warrant), le informazioni
previste nello schema 3, dalla lettera E alla lettera L nonchè la
lettera S dello stesso schema 3, ad eccezzione del punto 13.4;

ovvero

- se dello stesso emittente i buoni di acquisto, o di sottoscrizione
di strumenti finanziari sono già quotati in Italia azioni, strumenti
finanziari rappresentativi di quote di capitale o obbligazioni
convertibili in azioni o con buoni di acquisto o di sottoscrizione di
azioni, le informazioni previste nello schema 4, dalla lettera E,
alla lettera L nonchè la lettera S dello schema 3:

ovvero

- se l'emittente i buoni di acquisto o di sottoscrizione è un ente
creditizio istituto all'interno della UE e sottoposto a vigilanza
prudenziale le informazioni previste nello schema 6, lettere G, I, L
nonchè punto 13.5 della lettera S;

c) per quanto concerne gli emittenti gli strumenti finanziari di
compedio, le informazioni previste nello schema 1, dalla lettera E
alla lettera L nonchè la lettera S;

ovvero

- se dello stesso emittente gli strumenti finanziari di compendio
sono già quotati azioni, strumenti finanziari rappresentativi di
quote del capitale, o obbligazioni convertibili in azioni o con buoni
di acquisto o di sottoscrizione di azioni, le informazioni previste
nello schema 2, dalla lettera E alla lettera L nonchè la lettera S;

- per quanto concerne i buoni di acquisto o di sottoscrizione degli
strumenti finanziari (c.d. warrant), informazioni in merito alle
condizioni, termini, modalità e costi di esercizio del diritto di
acquisto o di sottoscrizione, nonchè tutti gli altri elementi della
proposta contrattuale e, per quanto compatibili, le informazioni
previste nello schema 5, lettere M ed N; inoltre dovrà essere
allegato il regolamento degli stessi buoni di acquisto o di
sottoscrizione;

- per quanto concerne gli strumenti finanziari di compendio le
informazioni previste nello schema relativo al tipo di strumenti
finanziari di compendio;

- le notizie di cui alle lettere da O a R dello schema 5;

- le notizie richieste dallo schema 5, lettera T.

X - COVERED WARRANT

1 Il prospetto relativo alla quotazione del covered warrant deve
contenere le informazioni previste dallo schema 7.

2 - Nel caso di emissione garantita da soggetti sottoposti a
vigilanza prudenziale, inserire le informazioni concernenti la
società garante.

XI - OBBLIGAZIONI EMESSE DA ENTI LOCALI

1 - Il prospetto relativo alla quotazione/offerta di obbligazioni
emesse da enti locali deve contenere almeno le informazioni generali
sull'emittente, sugli organi amministrativi e sul controllo dei conti
dell'emittente; sull'attività e sul patrimonio dell'emittente, sugli
investimenti a cui è finalizzato il prestito; sulla situazione
finanziaria sui risultati economici dell'emittente: sulle
caratteristiche degli strumenti finanziari e sulla
quotazione/offerta.

2 - In appendice al prospetto devono essere, riportati il regolamento
del prestisto, il conto consuntivo dell'ultimo esercizio chiuso, il
bilancio di previsione dell'esercizio in corso nonchè la relazione
degli organi di controllo dei conti relativa all ultimo esercizio.
Tra i documenti messi a disposizione del pubblico deve essere
indicata la delibera di emissione del prestito medesimo.

XII - QUOTE DI OICR E DI FONDI PENSIONE APERTI

1 - I prospetti relativi alla sollecitazione devono contenere, in
relazione alle diverse fattispecie, le informazioni previste negli
schemi da 8 a 13.

2 - Il prospetto relativo alla quotazione di quote di partecipazione
in un fondo di investimento mobiliare chiuso deve contenere le
informazioni previste nello schema 14. Ove siano trascorsi meno di 12
mesi dalla chiusura della sollecitazione, le informazioni relative
alle quote di partecipazione in un fondo di investimento mobiliare
chiuso sono contenute in apposita nota integrativa redatta in
conformità allo schema 15.

3 - U nota informativa relativa alla quotazione di quote di
partecipazione in un fondo di investimento immobiliare chiuso deve
contenere le informazioni previste nello schema n. 16.

XIII - EUROLIST

1 - Per le quotazioni effettuate sulla base della direttiva
cosiddetta "Eurolist" è applicabile lo schema 17.

2 - Ove siano effettuate offerte al pubblico contestuali alla
quotazione per le informazioni relative all'emittente potrà essere
utilizzato lo schema relativo agli emittenti aventi strumenti
finanziari quotati.

XIV - SOLLECITAZIONI AVENTI AD OGGETTO STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI
IN OPZIONE AI SOCI DI EMITTENTI CON AZIONI O OBBLIGAZIONI
CONVERTIBILI QUOTATE O DIFFUSE

Alle sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari offerti in
opzione ai soci di emittenti con azioni o obbligazioni convertibili
quotate o diffuse si applicano, con gli adattamenti evidenziati nelle
apposite note, gli schemi di prospetto ovvero di documento
informativo e nota integrativa corrispondenti alla tipologia di
strumento finanziario emesso. (1) Gli schemi da 1 a 5 sono redatti
per l'ipotesi di sollecitazione finalizzata alla quotazione. Nei casi
di sola sollecitazione ovvero di sola quotazione le richieste
contenute negli stessi schemi devono essere seguite in quanto
applicabili.
(2) Detta tabella evidenzia anche le informazioni che devono essere
fornite: i)se dello stesso emittente le obbligazioni sono stati già
quotati in Italia azioni e/o altri strumenti finanziari
rappresentativi di capitale di rischio ovvero obbligazioni anche
convertibili in azioni o con buoni di acquisto o di sottoscrizione di
azioni; ii) se dello stesso emittente le azioni da offrire in
conversione o di compendio sono stati già quotati in Italia azioni o
strumenti finanziari rappresentativi di quote del capitale.

Parte seconda: struttura dello schema 1 e dimostrazione della
"scissione" degli schemi 1, 2, 3, 4, 5, 6 e 7 nel documento
informativo sull'emittente e nella nota integrativa alla
sollecitazione/quotazione
SCHEMA 1 (3) (4)
Prospetto di sollecitazione/quotazione di azioni da parte di
emittenti non quotati

A) - COPERTINA

B) - INDICE

C) - AVVERTENZE PER L'INVESTITORE

D) - INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL'OPERAZIONE E
DELL'EMITTENTE

D. 1 - Sintesi dei dati rilevanti relativi alla Sollecitazione

D. 2 - Dati finanziari selezionati relativi all'emittente

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) I - INFORMAZIONI CONCERNENTI L'ATTIVITÀ DELL'EMITTENTE

F) II - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ORGANI SOCIALI

G) III - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

H) IV - INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE
FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL'EMITTENTE

I) V - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO RECENTE ED ALLE
PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE

L) VI - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL'EMITTENTE E SUL
CAPITALE SOCIALE

SEZIONE SECONDA - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI
OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE E/O DELLA QUOTAZIONE

M) VII - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI

N) VIII - INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD
OGGETTO GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE O PER I
QUALI SI RICHIEDE LA QUOTAZIONE

SEZIONE TERZA - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

O) IX - INFORMAZIONI RIGUARDANTI L'OFFERENTE

P) X - INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI

Q) XI - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

R) XII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE

***

S) XIII - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO

T) XIV - INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA
REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI - MODELLO DI DICHIARAZIONE DI
RESPONSABILITÀ

(3) Il prospetto deve contenere tutte le informazioni indicate nel
presente schema, anche nell'ipotesi in cui i dati e le notizie da
fornire abbiano contenuto negativo, le informazioni contrassegnate da
un asterisco (*)
(4) I capitoli di cui alle lettere E) ed H) sono stati redatti con
riferimento a società industriali; per le altre società le
informazioni richieste da tali capitoli devono essere fornite con gli
adattamenti necessari alla natura dell'attività esercitata.
Scissione schema 1
Prospetto di sollecitazione/quotazione di azioni da parte di eminenti
non quotati

=====================================================================
| Schema 1 Prospetto | Schema 1 - Documento | Schema 1 - Nota
| completo | sull'emittente (5) | integrativa (5) (6)
=====================================================================
A|x |x (7) |x (8)
---------------------------------------------------------------------
B|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
C|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
D|x |x (solo D. 2) |x (solo D. 1)
---------------------------------------------------------------------
E|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
F|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
| | |x (solo 3.2 ed
| | |eventuali
G|x |x (tranne 3.2) |aggiornamenti di 3.4)
---------------------------------------------------------------------
H|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
I|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
L|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
M|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
N|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
O|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
P|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
Q|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
R|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
| | |x (solo per
S|x |x |aggiornamenti)
---------------------------------------------------------------------
T|x |x |x

(5) Le informazioni di cui allo schema 1 "completo" dovranno essere
fornite, in quanto applicabili, ovvero adattate in relazione alla
tipicità del documento informativo sull'emittente o della nota
integrativa.
(6) Le informazioni di aggiornamento previste nella nota integrativa
dovranno essere fornite esclusivamente qualora rappresentino elementi
di sostanziale discontinuità rispetto a quanto contenuto nel
documento informativo sull'emittente e nei relativi aggiornamenti.
(7) Qualora il documento informativo sull'emittente venga utilizzato
ai fini di cui all'art. 6, comma 3, e 54, comma 1, del presente
regolamento, il testo della copertina - con gli opportuni adattamenti
- dovrà anche contenere il riferimento alla successiva pubblicazione
della nota integrativa.
(8) Dovrà altresì essere riportato il riferimento al documento
informativo sull'emittente già pubblicato.

Scissione schema 2
Prospetto di sollecitazione/quotazione di azioni da parte di
emittenti quotati
=====================================================================
| Schema 2 Prospetto | Schema 2 - Documento | Schema 2 - Nota
| completo | sull'emittente (9) | integrativa
=====================================================================
A|x (9) (10) (11) |x (12) |
---------------------------------------------------------------------
B|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
C|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
D|x |x (solo D.2) |x (solo D. 1)
---------------------------------------------------------------------
|x (informaz. di | |
E|sintesi) |x (aggiorn.) (13) |x (aggiorn.)
---------------------------------------------------------------------
F|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
| | |x (solo 3.2 ed
| | |eventuali
G|x |x (tranne3.2) |aggiornamenti di 3.4)
---------------------------------------------------------------------
H|- |- |-
---------------------------------------------------------------------
I|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
L|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
M|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
N|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
O|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
P|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
Q|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
R|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
| | |x (solo per
S|x |x |aggiornamenti)
---------------------------------------------------------------------
T|x |x |x

(9) Le informazioni di cui allo schema 2 "completo" dovranno essere
fornite, in quanto applicabili, ovvero adattate in relazione alla
tipicità del documento informativo sull'emittente o della nota
integrativa.
(10) Le informazioni di aggiornamento previste nella nota integrativa
dovranno essere fornite esclusivamente qualora rappresentino elementi
di sostanziale discontinuità rispetto a quanto contenuto nel
documento informativo sull'emittente e nei relativi aggiornamenti
(11) Qualora il documento informativo sull'emittente venga utilizzato
ai fini di cui all'art. 6, comma 3, e 54, comma 1, del presente
regolamento, il testo della copertina - con gli opportuni adattamenti
- dovrà anche contenere il riferimento alla successiva pubblicazione
della nota integrativa.
(12) Dovrà altresì essere riportato il riferimento al documento
informativo sull'emittente già pubblicato.
(13) Per gli emittenti di nuova quotazione, mero aggiornamento delle
informazioni fornite in occasione della quotazione. Per gli altri
emittenti, descrizione sintetica.
Scissione schema 3
Prospetto di sollecitazione/quotazione di obbligazioni da parte di
emittenti non quotati
c,c,c,c;
^Schema 3 Prospetto completo^Schema 3 - Documento sull'emittente
(14)^Schema 3 - Nota integrativa (14) (15)
A^x^x (16)^x (17)
B^x^x x
C^x^-^x
D^x^x (solo D.2)^x (solo D- l)
E^x^x^x
F^x^x^-
G^x^x^-
H^x^x^-
I^x^x^x
L^x^x^-
M^x^-^x
N^x^-^x
O^x^-^x
P^x^-^x
Q^x^-^x
R^x^-^x
S^x^x^x (solo per aggiornamenti)
T^x^x^x
=====================================================================
| Schema 2 Prospetto | Schema 2 - Documento | Schema 2 - Nota
| completo | sull'emittente (9) | integrativa
=====================================================================
A|x (9) (10) (11) |x (12) |
---------------------------------------------------------------------
B|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
C|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
D|x |x (solo D.2) |x (solo D. 1)
---------------------------------------------------------------------
|x (informaz. di | |
E|sintesi) |x (aggiorn.) (13) |x (aggiorn.)
---------------------------------------------------------------------
F|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
| | |x (solo 3.2 ed
| | |eventuali
G|x |x (tranne3.2) |aggiornamenti di 3.4)
---------------------------------------------------------------------
H|- |- |-
---------------------------------------------------------------------
I|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
L|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
M|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
N|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
O|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
P|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
Q|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
R|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
| | |x (solo per
S|x |x |aggiornamenti)
---------------------------------------------------------------------
T|x |x |x

(14) Le informazioni di cui allo schema 3 "completo" dovranno essere
fornite, in quanto applicabili, ovvero adattate in relazione alla
tipicità del documento informativo sull'emittente a della nota
integrativa.
(15) Le informazioni di aggiornamento previste nella nota integrativa
dovranno essere fornite esclusivamente qualora rappresentino elementi
di sostanziale discontinuità rispetto a quanto contenuto nel
documento informativo sull'emittente e nei relativi aggiornamenti.
(16) Qualora il documento informativo sull'emittente venga utilizzato
ai fini di cui all'art. 6, comma 3, e 54, comma 1, del presente
regolamento, il testo della copertina - con gli opportuni adattamenti
- dovrà anche contenere il riferimento alla successiva pubblicazione
della nota integrativa.
(17) Dovrà altresì essere riportato il riferimento al documento
informativo sull'emittente già pubblicato.
Scissione schema 4
Prospetto di sollecitazione/quotazione di obbligazioni da parte di
emittenti quotati
=====================================================================
| Schema 4 Prospetto | Schema 4 - Documento | Schema 4 - Nota
| completo | sull'emittente (18) |integrativa (18) (19)
=====================================================================
A|x |x (20) |x (21)
---------------------------------------------------------------------
B|x |x x |
---------------------------------------------------------------------
C|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
D|x |x (solo D. 2) |x (solo D. 1)
---------------------------------------------------------------------
|x (informaz. di | |
E|sintesi) |x (aggiorn.) (22) |x (aggiorn.)
---------------------------------------------------------------------
F|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
G|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
H|- |- |-
---------------------------------------------------------------------
I|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
L|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
M|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
N|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
O|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
P|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
Q|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
R|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
| | |x (solo per
S|x |x |aggiornamenti)
---------------------------------------------------------------------
T|x |x |x

(18) Le informazioni di cui allo schema 4 "completo" dovranno essere
fornite, in quanto applicabili, ovvero adattate in relazione alla
tipicità del documento informativo sull'emittente o della nota
integrativa.
(19) Le informazioni di aggiornamento previste nella nota integrativa
dovranno essere fornite esclusivamente qualora rappresentino elementi
di sostanziale discontinuità rispetto a quanto contenuto nel
documento informativo sull'emittente e nei relativi aggiornamenti.
(20) Qualora il documento informativo sull'emittente venga utilizzato
ai fini di cui all'art. 6, comma 3, e 54, comma 1, del presente
regolamento, il testo della copertina - con gli opportuni adattamenti
- dovrà anche contenere il riferimento alla successiva pubblicazione
della nota integrativa.
(21) Dovrà altresì essere riportato il riferimento al documento
informativo sull'emittente già pubblicato.
(22) Per gli emittenti di nuova quotazione, mero aggiornamento delle
informazioni fornite in occasione della quotazione. Per gli altri
emittenti, descrizione sintetica.
Scissione schema 5
Prospetto di sollecitazione/quotazione di obbligazioni convertibili
in azioni o con buoni di acquisto e di sottoscrizione di azioni
=====================================================================
|Schema 5 Prospetto |Schema 5 - Documento |Schema 5 - Nota
|completo |sull'emittente (23) |integrativa (23) (24)
=====================================================================
A|x |x (25) |x (26)
---------------------------------------------------------------------
B|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
C|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
D|x |x (solo D.2) |x (solo D. 1)
---------------------------------------------------------------------
E|x |x x |
---------------------------------------------------------------------
F|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
G|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
H|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
I|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
L|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
M|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
N|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
O|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
P|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
Q|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
R|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
| | |x (solo per
S|x |x |aggiornamenti)
---------------------------------------------------------------------
T|x |x |x

(23) Le informazioni di cui allo schema 5 "completo" dovranno essere
fornite, in quanto applicabili, ovvero adattate in relazione alla
tipicità del documento informativo sull'emittente o della nota
integrativa
(24) Le informazioni (E aggiornamento previste nella nota integrativa
dovranno essere fornite esclusivamente qualora rappresentino elementi
di sostanziale discontinuità rispetto a quanto contenuto nel
documento informativo sull'emittente e nei relativi aggiornamenti.
(25) Qualora il documento informativo sull'emittente venga utilizzato
ai fini di cui all'art. 6, comma 3, e 54, comma 1, del presente
regolamento, il testo della copertina - con gli opportuni adattamenti
- dovrà anche contenere il riferimento alla successiva pubblicazione
della nota integrativa.
(26) Dovrà altresì essere riportato il riferimento al documento
informativo sull'emittente già pubblicato.
Scissione schema 6
Prospetto di quotazione di obbligazioni emittenti bancari istituiti
all'interno della UE e soggetti a vigilanza prudenziale
=====================================================================
| Schema 6 Prospetto | Schema 6 - Documento | Schema 6 - Nota
| completo | sull'emittente (27) |integrativa (27) (28)
=====================================================================
A|x |x |x (29)
---------------------------------------------------------------------
B|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
| | |x (solo avvertenze
| |x(solo avvertenze |relative allo
| |relative |strumento finanziario
C|x |all'emittente) |ed alla operazione)
---------------------------------------------------------------------
D|x |x (solo D.2) |x (solo D. 1)
---------------------------------------------------------------------
E|- |- |-
---------------------------------------------------------------------
F|- |- |-
---------------------------------------------------------------------
G|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
H|- |- |-
---------------------------------------------------------------------
I|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
L|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
M|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
N|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
O|- |- |-
---------------------------------------------------------------------
P|- |- |-
---------------------------------------------------------------------
R|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
| | |x (solo per
S|x |x |aggiornamenti)
---------------------------------------------------------------------
T|x |x |x
(27) Le informazioni di cui allo schema 6 "completo" dovranno essere
fornite, in quanto applicabili, ovvero adattate in relazione alla
tipicità del documento informativo sull'emittente o della nota
integrativa.
(28) Le informazioni di aggiornamento previste nella nota integrativa
dovranno essere fornite esclusivamente qualora rappresentino elementi
di sostanziale discontinuità rispetto a quanto contenuto nel
documento informativo sull'emittente e nei relativi aggiornamenti.
(29) Dovrà altresì essere riportato il riferimento al documento
informativo sull'emittente già pubblicato.
Scissione schema 7
Schema di prospetto relativo alla quotazione di covered warrant (30)
=====================================================================
|Schema 7 Prospetto |Schema 7 - Documento |Schema 7 - Nota
|completo |sull'emittente (31) |integrativa (31) (32)
=====================================================================
A|x |x |x (33)
---------------------------------------------------------------------
B|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
| | |x (solo avvertenze
| | |relative allo
| | |strumento finanziario
C|x |- |ed alla operazione)
---------------------------------------------------------------------
D|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
E|- |x |x
---------------------------------------------------------------------
F|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
G|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
H|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
I|x |x |-
---------------------------------------------------------------------
L|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
M|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
N|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
O|x |- |x
---------------------------------------------------------------------
P|x |x |x
---------------------------------------------------------------------
Q|x |x |x
(30) La struttura delle lettere e delle sezioni dello schema 7
"completo" differisce da quella degli altri schemi.
(31) Le informazioni di cui allo schema 7 "completo" dovranno essere
fornite, in quanto applicabili, ovvero adattate in relazione alla
tipicità del documento informativo sull'emittente o della nota
integrativa.
(32) Le informazioni di aggiornamento previste nella nota integrativa
dovranno essere fornite esclusivamente qualora rappresentino elementi
di sostanziale discontinuità rispetto a quanto contenuto nel
documento informativo sull'emittente e nei relativi aggiornamenti.
(33) Dovrà altresì essere riportato il riferimento al documento
informativo sull'emittente già pubblicato.
Parte terza: schemi di prospetto

SCHEMA 1 (34) (35)
Prospetto di sollecitazione/quotazione di azioni da parte di
emittenti non quotati

A) COPERTINA

Indicare la denominazione nonchè il ruolo ricoperto dai soggetti che
in qualità di emittente, offerente, responsabile del collocamento e
sponsor, intervengono nell'operazione.

Inserire la seguente indicazione: "Prospetto [informativo/di
quotazione] depositato presso la Consob in data...".

Inserire la seguente frase: "Offerta di... e/o quotazione di...".

Riportare quanto di seguito indicato:

"L'adempimento di pubblicazione del prospetto [informativo/di
quotazione] non comporta alcun giudizio della CONSOB
sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e
delle notizie allo stesso relativi".

B)- INDICE

C)- AVVERTENZE PER L'INVESTITORE

Indicazione dei fattori di rischiosità generici o specifici che
devono essere considerati dagli investitori prima di qualsiasi
decisione di investimento, distinguendo quelli relativi
all'emittente, all'ambiente in cui esso opera, nonchè agli strumenti
finanziari proposti. In particolare, a titolo esemplificativo, tali
fattori di rischiosità o criticità possono riguardare:

- particolari assetti proprietari ed eventuali cambiamenti rilevanti
degli stessi a seguito della sollecitazione;

- la particolare natura dell'attività dell'emittente, anche con
riguardo ai nuovi settori di attività;

- i fattori che influenzano la gestione e la redditivita'' operativa
dell'emittente, la cui natura o il cui andamento assuma
caratteristiche di particolare rischiosità;

- gli aspetti critici connessi ai paesi in cui la società opera;

- le condizioni concorrenziali;

- la scadenza di contratti, brevetti e marchi ovvero la dipendenza da
concessioni o autorizzazioni particolarmente rilevanti per
l'attività dell'impresa;

- la dipendenza da un limitato numero di fornitori, clienti o
finanziatori;

- l'assenza di storia operativa;

- l'operatività con parti correlate;

- l'andamento gestionale operativo (andamento negativo della
redditività operativa e netta negli ultimi esercizi);

- la posizione finanziaria dell'emittente, anche in relazione
all'andamento stagionale dell'attività ovvero ad operazioni
straordinarie;

- la regolamentazione relativa ai settori di attività;

- i procedimenti giudiziari pendenti;

- le eventuali passività potenziali;

- gli eventuali rischi derivanti da problematiche interne ed esterne
all'azienda connesse con l'anno 2000;

- gli scostamennti significativi tra il prezzo della sollecitazione e
il costo sostenuto, direttamente o indirettamente, da amministratori,
dirigenti ovvero da parti correlate all'emittente in occasione di
operazioni di compravendita intervenute di recente sulle azioni
oggetto della sollecitazione e/o in relazione al prezzo di
sottoscrizione e/o di esercizio di eventuali opzioni attribuite ai
medesimi soggetti sulle azioni oggetto della sollecitazione;

- gli scostamenti significativi tra i moltiplicatori di mercato
dell'emittente calcolati sulla base del prezzo di collocamento se
indicato nel prospetto (ovvero dell'intervallo di prezzo massimo e
minimo nelle sollecitazioni finalizzate alla quotazione) e quelli
medi aggregati dell'eventuale corrispondente settore del listino
italiano e delle principali borse europee con l'indicazione delle
società considerate;

- le difficoltà di disinvestimento, ove non sia prevista la
quotazione degli strumenti finanziari oggetto della sollecitazione in
un mercato regolamentato e nel caso di assegnazione delle azioni per
un quantitativo inferiore al lotto minimo negoziabile;

- la possibile assenza di liquidità sullo strumento finanziario
oggetto della sollecitazione nel mercato regolamentato di
trattazione;

- gli eventuali conflitti di interesse attinenti il collocamento e/o
sponsor;

- le particolari condizioni caratterizzanti la sollecitazioni

- gli eventuali vincoli alla disponibilità delle azioni;

- le particolari previsioni statutarie e le eventuali difformità
dello statuto medesimo rispetto al Testo Unico.

Il paragrafo Avvertenze per l'investitore è da intendersi quale
sintesi di più dettagliate analisi contenute altrove nel prospetto,
a cui dovrà essere fatto espresso rinvio.

D) - INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL'OPERAZIONE E
DELL'EMITTENTE

D. 1 - Sintesi dei dati rilevanti relativi agli strumenti finanziari
ed alla sollecitazione

Riportare, se del caso, l'indicazione che la (società di gestione
del mercato) con provvedimento n..... in data ..... ha disposto la
quotazione degli strumenti finanziari oggetto della presente
operazione e che l'inizio delle negoziazioni è subordinato all'esito
della presente offerta.

Indicare gli impegni eventualmente assunti dall'emittente e/o dallo
sponsor nei confronti della società di gestione del mercato.

Indicare:

- la natura dell'operazione;

- le eventuali suddivisioni dell'offerta globale;

- l'eventuale delibera di aumento di capitale e la denominazione dei
proponenti;

- le eventuali modalità di comunicazione del prezzo.

Fornire, ove disponibili, sotto forma di tavola, i seguenti dati:

- prezzo di offerta;

- controvalore totale dell'offerta;

- numero degli strumenti finanziari offerti, distinti tra quelli
emessi e/o ceduti;

- percentuale del capitale sociale dell'emittente rappresentata dagli
strumenti finanziari offerti;

- ammontare del capitale sociale post-offerta e numero delle azioni
post-offerta;

indicazioni circa il mantenimento o l'eventuale modifica della
posizione di controllo dell'emittente a seguito della sollecitazione;

ammontare dell'eventuale opzione d'acquisto riservata agli
investitori istituzionali.

Fornire sotto forma di tavola i seguenti dati relativi al calendario
previsto per l'operazione: date di inizio e termine della
sollecitazione; comunicazione del prezzo di offerta; comunicazione
delle assegnazioni; pagamento; eventuale previsione di inizio delle
negoziazioni.

Fornire la stima del ricavato netto dell'offerta per l'emittente,
analizzato nelle principali destinazioni che ad esso si intende
assegnare. Ove l'emittente non abbia specifici piani circa la
destinazione del ricavato dell'offerta, devono essere indicate le
motivazioni per le quali l'operazione viene effettuata. Se il
ricavato dell'offerta è destinato, direttamente o indirettamente,
all'acquisto di attività non rientranti nella gestione ordinaria
fornire una breve descrizione di tali attività e del loro costo.
Inoltre, ove si preveda che tali attività vengano acquisite da parti
correlate, devono essere specificati i soggetti da cui le stesse
saranno acquisite ed i criteri di determinazione del prezzo di
acquisto. Qualora il ricavato dell'offerta venga destinato alla
riduzione o alla estinzione di taluni debiti finanziari, indicare gli
effetti economici e finanziari connessi con i minori oneri derivanti
dalla riduzione dell'indebitamento.

D.2 - Dati finanziari selezionati relativi all'emittente

Fornire, per ciascuno degli ultimi tre esercizi, una tabella
comparativa dei principali dati economici, patrimoniali e finanziari
dell'emittente. I dati selezionati devono risultare esplicativi delle
componenti significative dell'andamento gestionale, con particolare
riguardo ai risultati economici ed alla situazione finanziaria nel
periodo considerato.

Ove nel prospetto siano riportati bilanci pro-forma allo scopo di
riflettere modifiche sostanziali intervenute nella struttura
patrimoniale dell'emittente, anche i dati finanziari selezionati
devono essere riesposti pro-forma.

Inoltre, ove nel prospetto sia inserita una situazione economica,
patrimoniale e finanziaria infra annuale aggiornata, nella tabella
sopraindicata i dati selezionati devono essere aggiornati con
riferimento a tale periodo interinale e i medesimi devono essere
posti a confronto con i dati relativi al corrispondente periodo
dell'esercizio precedente, salvo che ai fini della comparabilità non
appaia sufficiente il confronto con i dati dell'intero esercizio.

Qualora l'esposizione limitata agli ultimi tre esercizi non dovesse
essere sufficiente per consentire la percezione esatta del ciclo
economico dell'emittente, i dati finanziari selezionati devono essere
riferiti ad almeno i cinque esercizi precedenti, salvo che
l'emittente non abbia un più breve periodo di esistenza.

Infine, ove l'emittente rediga il bilancio consolidato di gruppo, i
dati finanziari selezionati devono essere presentati anche in forma
consolidata; tuttavia l'emittente può omettere i propri dati
individuali ove dichiari che, essi non forniscono alcuna
significativa informazione aggiuntiva rispetto a quelli consolidati
di gruppo.

In ogni caso dovranno essere forniti i dati in merito a:

INDUSTRIALI ED ALTRE (36)

- Ricavi netti

- Risultato operativo lordo e netto

- Risultato ordinario (37)

- Risultato netto

- Patrimonio netto

- Totale attivo

- Capitale sociale

- Capitale circolante netto

- Cash flow

- Capitale fisso

- Investimenti

- Posizione/esposizione finanziaria netta

- Numero di azioni, rettificato per riflettere le variazioni del
capitale sociale nel periodo considerato

- Dividendi per azione (o strumento finanziario rappresentativo del
capitale)

- Risultato operativo per azione

- Risultato economico ordinario dopo il prelievo fiscale
(considerando l'aliquota media degli ultimi tre esercizi) per azione

- Risultato netto per azione

- Cash flow per azione

- Patrimonio netto per azione

- Moltiplicatori di prezzo quali Price/Earning, Price/cash flow,
Price/book value, calcolati sulla base del prezzo medio registrato
per ciascun esercizio ovvero, se indicato nel prospetto, del prezzo
di offerta (intervallo minimo e massimo nelle sollecitazioni
finalizzate alla quotazione) (38) - Capitalizzazione della società
(per le offerte calcolata sul prezzo minimo e massimo) (38)

- Grandezze significative (es. volumi, ordinativi, prezzi, ecc.)
ovvero fattori chiave che possono incidere sulla gestione

- Composizione percentuale sul fatturato dei primi tre e dei primi
dieci clienti

- Numero dei dipendenti distinto tra Italia ed estero

BANCHE (39)

- Margine di interesse

- Margine d'intermediazione

- Risultato lordo di gestione

- Risultato ordinario (40)

- Risultato netto

- Impieghi a clientela ordinaria

- Totale attivo

- Raccolta diretta da clientela ordinaria

- Raccolta indiretta

- Patrimonio netto

- Patrimonio di vigilanza base (tier 1) e totale (total capital)

- Free capital

- Coefficiente di solvibilità a confronto con il valore minimo di
vigilanza

- Sofferenze lorde

- Sofferenze nette

- Incagli lordi

- Rettifiche di valore sui crediti

- Numero di azioni, rettificato per riflettere le variazioni del
capitale sociale nel periodo considerato

- Dividendi per azione (o strumento finanziario rappresentativo del
capitale)

- Risultato lordo di gestione per azione

- Risultato economico ordinario dopo il prelievo fiscale
(considerando l'aliquota media degli ultimi tre esercizi) per azione

- Risultato netto per azione

- Patrimonio netto per azione

- Moltiplicatori di prezzo quali Price/Earning, Price/cash flow,
Price/book value, calcolati sulla base del prezzo medio registrato
per ciascun esercizio ovvero, se indicato nel prospetto, del prezzo
di offerta (intervallo minimo e massimo nelle sollecitazioni
finalizzate alla quotazione) (41)

- Capitalizzazione della società calcolata sul prezzo minimo e
massimo di offerta (41)

- Grandezze significative (es. volumi, tassi, ecc.) ovvero fattori
chiave che possono incidere sulla gestione

- Numero dei dipendenti distinto tra Italia ed estero

ASSICURAZIONI (42)

- Premi di competenza (43)

- Risultato della gestione tecnica (43)

- Risultato della gestione industriale

- Risultato ordinario (44)

- Risultato netto

- Totale attivo

- Totale riserve tecniche nette

- Patrimonio netto

- Raccolta indiretta

- Embedded e appraisal value (fornire al riguardo note metodologiche
sul calcolo e sul significato)

- Numero di azioni, rettificato per riflettere le variazioni del
capitale sociale nel periodo considerato

- Dividendi per azione (o strumento finanziario rappresentativo del
capitale)

- Risultato della gestione tecnica per azione

- Risultato economico ordinario dopo il prelievo fiscale
(considerando l'aliquota media degli ultimi tre esercizi) per azione

- Risultato netto per azione

- Patrimonio netto per azione

- Moltiplicatori di prezzo quali Price/Earning, Price/cash flow,
Price/book value, calcolati sulla base del prezzo medio registrato
per ciascun esercizio ovvero, se indicato nel prospetto, del prezzo
di offerta (intervallo minimo e massimo nelle sollecitazioni
finalizzate alla quotazione) (45)

- Capitalizzazione della società calcolata sul prezzo minimo e
massimo di offerta (45)

- Grandezze significative (es. volumi, tariffe, premi incassati,
ecc.) ovvero fattori chiave che possono incidere sulla gestione

- Numero dei dipendenti distinto tra Italia ed estero

Ove i dati sopra esposti non appaiano significativi, in luogo di essi
devono essere forniti ulteriori dati per azione e moltiplicatori di
prezzo ritenuti necessari in relazione alla particolare natura del
settore di appartenenza dell'emittente.

In calce a detta tabella dovranno essere poi indicati gli eventuali
elementi che incidono sulla comparabilità ed intellegibilità dei
dati esposti.

***

Fornire, infine, la posizione/esposizione finanziaria netta
dell'emittente a data non anteriore a 60 giorni rispetto a quella del
prospetto.

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMMITENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) I - INFORMAZIONI CONCERNENTI L'ATTIVITA DELL'EMITTENTE (46)

1.1 - Storia ed evoluzione dell'attività

Descrizione degli eventi di rilievo che hanno caratterizzato lo
sviluppo recente dell'attività, tenendo conto, tra l'altro, delle
seguenti informazioni:

- data di costituzione nonchè cenni sull'attività originariamente
svolta;

- natura ed effetti di ogni importante operazione di ristrutturazione
interessante l'attività e la configurazione dell'emittente o del
gruppo ad essa facente capo;

- significative acquisizioni o dismissioni di attività;

- cambiamenti nelle modalità di gestione degli affari, ovvero nelle
tipologie dei prodotto dei servizi offerti:

- cambiamenti della denominazione sociale;

- eventuali interruzioni di attività rilevanti per gli effetti sulla
situazione economico finanziaria dell'emittente;

- natura ed effetti di eventuali procedure concorsuali che hanno
interessato l'emittente o sue controllate significative.

1-2 - Descrizione dell'attività

Fornire - ove significative - le informazioni di seguito indicate,
utili per l'apprezzamento del valore dell'emittente, tramite
l'analisi dell'attività da esso svolta, in rapporto ai più
significativi settori e mercati. Evidenziare e commentare i "fattori
chiave", interni ed esterni all'azienda, che incidono sulla gestione.

1.2.1 - Descrizione dell'attività dell'emittente nei principali
settori e mercati, con indicazione delle più significative categorie
di prodotti venduti e/o di servizi prestati, con particolare riguardo
ai nuovi prodotti o servizi e/o ai nuovi settori e mercati di
attività ed alla recente evoluzione dell'attività produttiva e di
vendita.

1.2.2 - Indicazione per gli ultimi tre esercizi della ripartizione
dell'importo netto del volume di affari secondo i principali settori
di attività e mercati geografici, qualora, in base
all'organizzazione di vendita dei prodotti e di prestazione dei
servizi, tali settori e mercati presentino tra loro delle differenze
rilevanti. Le modalità di identificazione dei settori di attività e
delle aree geografiche devono essere conformi a quelle indicate nell'
International Accounting Standard (IAS) n. 14 " Reporting Financial
Information by Segment", emanato dall'Internacional Accounting
Standards Committee (IASC)47

1.2.3 - Commentare l'andamento del portafoglio ordini nel periodo
considerato e a data recente.

1.2.4 - Descrivere i canali di vendita utilizzati, evidenziando
eventuali metodi speciali di vendita seguiti, quali le vendite con
pagamento rateale.

1.2.5 - Evidenziare l'eventuale mancanza di autonomia gestionale
dell'emittente rispetto al gruppo di appartenenza del medesimo.
Fornire informazioni sul grado di dipendenza dell'emittente da
clienti, fornitori e finanziatori, ove rilevanti.

1.2.6 - Descrizione delle minacce/opportunità che derivano
dall'evoluzione dei prodotti e servizi venduti nonchè dalle
tecnologie utilizzate dall'azienda.

1.2.7 - Descrizione sintetica delle caratteristiche dei settori di
appartenenza, con particolare riguardo alla domanda, all'offerta,
all'import/export, alla struttura della produzione,
dell'approvvigionamento e della distribuzione.

1.2.8 - Evidenziare e commentare i principali fattori macro e
micro-economici che possono condizionare l'attività dell'emittente.

1.2.9 - Descrivere eventuali fenomeni di stagionalità che
caratterizzano i principali settori di attività.

1.2.10 - Fornire una descrizione dei rischi di mercato (rischio di
tasso, di cambio, connessi ai prezzi delle materie prime ecc.) a cui
è esposta l'attività dell'emittente, precisando le modalità, le
strategie, gli obiettivi e gli strumenti utilizzati per la gestione
di tali rischi nonchè i prevedibili mutamenti di indirizzo in ordine
a dette modalità e strategie. Ove l'emittente utilizzi contratti a
termine, anche derivati (forward e future, options, swap, ecc.), per
finalità diverse da quelle di copertura, fornire anche un' analisi
dei rischi di mercato ad essi correlati, indicando i potenziali
effetti economico-finanziari connessi a cambiamenti delle variabili
di mercato.

1.2.11 - Descrizione delle fonti e della disponibilità delle materie
prime utilizzate dall'emittente, fornendo indicazioni sull'andamento
medio annuo degli ultimi tre/cinque anni e sulla volatilità dei
relativi prezzi.

1.2.12 - Fornire indicazioni sull'andamento medio annuo degli ultimi
tre/cinque anni dei prezzi dei prodotti e dei servizi venduti e sulla
volatilità di tali prezzi.

1.2.13 - Ove rilevante, descrizione sintetica del quadro normativo
che disciplina l'attività dell'emittente ed evidenziazione degli
effetti derivanti da eventuali modifiche in corso di realizzazione
della normativa di riferimento.

1.2.14 - Descrivere il posizionamento competitivo dell'emittente,
precisando le grandezze sulla base delle quali esso è valutato
nonchè le fonti statistiche utilizzate.

1.2.15 - Informazioni circa l'eventuale dipendenza da brevetti,
licenze, contratti industriali, commerciali e finanziari, marchi,
concessioni, autorizzazioni ovvero nuovi processi di fabbricazione,
se rilevanti per l'attività e/o la redditività dell'emittente.

1.2.16 - Per le società o enti che hanno beni gratuitamente
devolvibili, indicazione della durata, della scadenza e delle
condizioni delle relative concessioni.

1.2.17 - Per le società o enti esercenti attività mineraria di
estrazione di idrocarburi, di sfruttamento di cave e miniere o di
altre attività analoghe: descrizione dei giacimenti; stime delle
riserve economicamente sfruttabili e durata probabile dello
sfruttamento; indicazione circa la durata e le condizioni principali
delle concessioni di sfruttamento nonchè delle condizioni economiche
del loro sfruttamento; indicazione dello stato di avanzamento dei
lavori relativi all'inizio dello sfruttamento.

1.2.18 - Fornire informazioni sulle operazioni intervenute negli
ultimi tre esercizi sino alla data del prospetto ovvero già decise
dagli organi competenti ma da effettuare, tra l'emittente e parti
correlate48, secondo le modalità di rappresentazione previste dall'
International Accounting Standard (IAS) n.24 " Related Party
Disclosure", emanato dall'International Accounting Standards
Committee (IASC) e comunque almeno le seguenti indicazioni:

- natura, principali caratteristiche, ammontare e condizioni delle
operazioni commerciali49 o finanziarie che abbiano un effetto
significativo per l'emittente, nonchè di ogni operazione
straordinaria per la sua natura o per le relative condizioni avente
ad oggetto beni, servizi, immobilizzazioni materiali o immateriali,
di cui sia stata parte l'emittente o società da essa controllata.
Tali operazioni possono essere se del caso aggregate secondo il
principio di significatività, così da permettere un'adeguata
comprensione dei loro effetti sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria della società e del gruppo eventualmente
a questa facente capo;

- grado di correlazione delle controparti con cui sono intervenute le
suddette operazioni;

- importo dei prestiti ancora in corso concessi ovvero ricevuti
dall'emittente, dalla società controllante o da società controllate
nonchè delle garanzie costituite dall'emittente e dalle predette
società a favore di parti correlate. Al riguardo deve comunque
essere fornito: il più elevato ammontare di finanziamenti concessi a
tali soggetti nel periodo considerato, l'importo a data recente dei
finanziamenti, l'indicazione della natura dei prestiti e delle
operazioni in relazione alle quali essi sono stati assunti nonchè le
relative condizioni finanziarie.

- motivazioni economiche dei rapporti commerciali o finanziari con
parti correlate, soprattutto in presenza di operazioni atipiche o
inusuali.

1.2.19 - Programmi futuri e strategie

Precisare i futuri e fornire l'indicazione degli obiettivi prioritari
di medio e lungo termine cui l'emittente informa la propria gestione,
quali ad esempio, quelli attinenti la produzione, l'organizzazione
commerciale ed amministrativa, la tecnologia impiegata, indicare,
altresì, le eventuali ristrutturazioni e/o riorganizzazioni
eventualmente gia'' deliberate anche con riferimento al mantenimento
della forza lavoro della società e delle sue controllate.

1.3 - Patrimonio immobiliare, impianti e attrezzature

1.3.1 - Descrizione, ubicazione e destinazione dei principali beni
che compongono il patrimonio immobiliare, con separata indicazione
dei principali stabilimenti dell'emittente (si intende per principali
stabilimenti quelli che contribuiscono per più del 10% al volume di
affari o alla produzione). Tale descrizione deve comprendere
l'indicazione della capacità produttiva degli impianti e delle
produzioni alle quali essi sono destinati.

1.3.2 - Descrizione e destinazione degli eventuali beni in uso (es.
locazione o leasing), se rilevanti per l'attività dell'emittente.

1.4 - Eventi eccezionali che hanno influito sulle informazioni
fornite ai punti da 1.2 a 1.3.

1.5 - Descrizione della struttura organizzative del gruppo di cui
l'emittente, eventualmente, fa parte.

Se l'emittente fa parte di un gruppo di imprese, breve descrizione
del gruppo e del ruolo che essa ricopre in tale ambito, con
particolare riguardo alle linee strategiche afferenti i rapporti
commerciali, finanziari e di prestazioni accentrate di servizi tra le
imprese del gruppo.

Fornire un elenco delle principali società consociate (50)
(denominazione, percentuale di partecipazione, e, se differente,
percentuale dei diritti di voto posseduta).

Fornire informazioni, in particolare, in merito alle società
consociate (50) che eventualmente gestiscano, nell'ambito del gruppo,
aree di attività analoghe o connesse a quelle dell'emittente. A tal
fine potrà essere fornita una rappresentazione grafica del gruppo di
appartenenza.

1.6 - Altre, informazioni

1.6.1 - Responsabili chiave e personale (51):

a) responsabili chiave, evidenziando il relativo ruolo e le
eventuali deleghe;
b) organigramma funzionale con posizionamento dei responsabili
chiave e numero di persone per ogni funzione;
c) numero dei dipendenti negli ultimi tre esercizi, ripartiti
secondo le principali categorie;
d) ricorso alla Cassa Integrazione Guadagni (numero persone e
periodi).

1.6.2 - Investimenti:

- ammontare dei principali investimenti effettuati negli ultimi tre
esercizi (compresi gli interessi in altre imprese quali azioni,
quote, obbligazioni, ecc.);

- ammontare degli investimenti effettuati nei mesi già trascorsi
dell'esercizio in corso (compresi gli interessi in altre imprese
quali azioni, quote, obbligazioni, ecc.), ripartizione geografica
(nel paese ove ha sede l'emittente e all'estero) di tali investimenti
e forme di finanziamento adottate per la loro copertura;

- principali investimenti in corso di attuazione (esclusi gli
interessi in via di acquisizione in altre imprese), ripartizione
geografica di tali investimenti (nel paese ove ha sede l'emittente e
all'estero) e forme di finanziamento;

- ammontare, forme di finanziamento e periodo previsto di
realizzazione dei principali investimenti futuri che siano già stati
oggetto di un impegno definitivo da parte degli organi direttivi
(esclusi gli interessi che dovranno essere acquisiti in altre
imprese).

1.6.3 - Politica di ricerca e sviluppo

Indicazioni relative alla politica di ricerca e sviluppo di nuovi
prodotti e/o servizi e processi seguita negli ultimi tre esercizi e
relativi programmi (purchè basate su elementi concreti).

1.6.4 - Procedimenti giudiziari ed arbitrali

Indicazione di qualsiasi procedimento giudiziario o arbitrale che
possa avere, o abbia avuto di recente, effetti importanti
sull'attività dell'emittente.

1.6.5 - Posizione fiscale:

a) ultimo esercizio defito;
b) valutazione dell'eventuale contenzioso in essere alla data di
compilazione del bilancio d'esercizio;
c) ammontare delle perdite riportabili a nuovo ai fini fiscali,
ripartendo l'importo per ciascun anno di formazione;
d) indicazione delle eventuali esenzioni o riduzioni d'imposta di
cui la società fruisca o abbia goduto nell'ultimo triennio.

1.7 - Informazioni sul gruppo facente capo all'emittente

Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese, le informazioni
di cui ai punti da 1.1 a 1.6 dovranno essere fornite anche per il
gruppo. All'uopo potranno essere fatti appositi rinvii alle eventuali
informazioni contenute, al riguardo, in altra parte del prospetto.

A tal fine dovrà essere anche fornita una rappresentazione grafica
della struttura del grupo facente capo all'emittente alla data del
prospetto.

F) II- INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ORGANI SOCIALI

2.1 - Consiglio di amministrazione (o organo amministrativo comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita, dell'eventuale appartenenza al comitato esecutivo
nonchè delle evetuali deleghe attribuite.

2.2 - Collegio sindacale (o organo interno di controllo comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita.

(*)2.3 Se l'emittente è una società fondata da meno di cinque anni,
indicazione per i soci fondatori del nome, del domicilio, del luogo e
della data di nascita.

(*)2.4 - Soci accomandatari: nome, domicilio, luogo e data di
nascita.

2.5 - Direttore generale e principali dirigenti: (52) nome, luogo e
data di nascita, anzianità di servizio presso l'emittente e il
gruppo ad esso facente capo.

2.6 - Principali attività svolte dai componenti il consiglio di
amministrazione, dai membri del collegio sindacale, dal direttore
generale, dai soci fondatori e dai soci accomandatari al di fuori
della società o dell'ente, allorchè abbiano rilievo nei confronti
dell'emittente.

2.7 - Compensi destinati a qualsiasi titolo e sotto qualsiasi forma,
per l'ultimo esercizio chiuso, dall'emittente, dalle società
direttamente o indirettamente controllate, ai componenti il consiglio
di amministrazione, ai membri del collegio sindacale ed al direttore
generale (distinguendo per ciascun nominativo i compensi destinati
dall'emittente da quelli destinati dalle altre società suddette).

2.8 - Numero e categorie di strumenti finanziari - ivi incluse
eventuali stock options attribuite-dell'emittente o di società da
esso controllate detenuti direttamente o per il tramite di società
fiduciarie ovvero per interposta persona dai membri del consiglio di
amministrazione, da quelli del collegio sindacale e dal direttore
generale, dai loro coniugi non separati legalmente o dai figli
minori; eventuali opzioni conferite a tali soggetti sugli strumenti
finanziari dell'emittente stesso o di società controllate
(distinguendo per ciascun nominativo il numero degli strumenti
finanziari posseduti alla fine dell'esercizio precedente, il numero
degli strumenti finanziari acquistati, il numero degli strumenti
finanziari venduti e il numero degli strumenti finanziari posseduti
alla fine dell'esercizio in corso).

2.9 - Informazioni sulla natura e l'entità degli interessi dei
componenti del consiglio di amministrazione, di quelli del collegio
sindacale e del direttore generale in operazioni straordinarie per il
loro carattere o per le loro condizioni, effettuate dall'emittente o
da società da esso controllate durante l'ultimo esercizio e quello
in corso, come ad esempio acquisti al di fuori dell'attività
normale, acquisto o cessione di elementi delle immobilizzazioni, ecc.
Se tali operazioni straordinarie sono state stipulate nel corso di
precedenti esercizi, ma non sono ancora concluse, informazioni anche
su tali operazioni. All'uopo potrà essere effettuato un' apposito
rinvio al cap. I, par. 1.2.18.

2.10 - Interessi dei dirigenti rispetto all'emittente ed al gruppo ad
esso facente capo.

2.11 - Indicazione dei prestiti ancora in corso concessi
dall'emittente, dalla società controllante o da società controllate
ai membri del consiglio di amministrazione, del collegio sindacale ed
al direttore generale, nonchè delle garanzie costituite
dall'emittente e dalle predette società a favore di tali soggetti.
All'uopo potrà essere effettuato un apposito rinvio al cap. I, par.
1.2.18.

G) III INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

3.1 - Indicazione dei soggetti che, secondo le risultanze del libro
soci e di altre informazioni disponibili, possiedono direttamente o
indirettamente strumenti finanziari rappresentativi del capitale con
diritto di voto in misura superiore al 2% del capitale sociale. Per
ogni soggetto dovrà essere indicata la percentuale di partecipazione
con il relativo numero di strumenti finanziari posseduti
(distinguendo tra le varie categorie di strumenti finanziari).

3.2 - Descrizione dell'azionariato risultante a seguito dell'offerta,
ovvero, nelle offerte finalizzate alla quotazione, indicazione che
detta informazione sarà comunicata alla Consob ed al pubblico con
l'avviso previsto all'art. 9 del presente regolamento.

3.3 - Indicazione dell'eventuale soggetto controllante ai sensi
dell'art. 93 del Testo Unico. Indicazione della natura del controllo
esercitato da tale soggetto. Indicazione delle eventuali modifiche
rilevanti che hanno riguardato il controllo dell'emittente nel corso
dell'ultimo triennio.

Indicazione, nei casi in cui la situazione definitiva
dell'azionariato risultante a seguito dell'offerta non sia
disponibile, delle intenzioni del soggetto controllante in ordine al
mantenimento della propria posizione.

3,4 - Indicazione dell'eventuale esistenza, o della mancata
conoscenza, di patti in qualsiasi forma stipulati aventi ad oggetto
l'esercizio del diritto di voto ovvero che istituiscono obblighi o
facoltà di comunicazione per l'esercizio del medesimo anche in
società controllanti l'emittente, che pongono limiti al
trasferimento delle relative azioni o di strumenti finanziari che
attribuiscono diritti di acquisto o di sottoscrizione delle stesse,
che prevedono l'acquisto delle azioni e dei predetti strumenti o che
comunque hanno per oggetto o per effetto l'esercizio anche congiunto
dell'influenza dominante sulla società. Indicazione delle principali
clausole dell'accordo se lo stesso conferisce il controllo
singolarmente a un partecipante ovvero complessivamente agli
aderenti. Eventuale rinvio agli estratti dei suddetti accordi già
pubblicati o inseriti in appendice.

H) IV - INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE
FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL'EMITTENTE (53)

4.1 - Stato patrimoniale e conto economico riclassificati relativi
agli ultimi tre esercizi (54), presentati sotto forma di tabella
comparativa. Il criterio di riclassificazione scelto dovrà in ogni
caso garantire l'agevole riconducibilità delle voci rispetto a
quelle previste dalla vigente normativa applicabile ai conti annuali
dell'emittente55. Analogamente la rappresentazione della situazione
economica e patrimoniale quale emerge dai suddetti prospetti dovrà
risultare strettamente coerente con quella desumibile dai conti
annuali pubblicati.

4.2 - Rendiconti finanziari relativi agli ultimi tre esercizi
presentati sotto forma di tabella comparativa.

4.3 - Prospetti delle variazioni nelle voci del patrimonio netto
relativi agli ultimi tre esercizi.

4.4 - Fornire un commento - redatto secondo i criteri dell'analisi
finanziaria - all'andamento gestionale dell'emittente negli ultimi
tre esercizi, sotto il profilo economico, patrimoniale e finanziario,
effettuando le opportune correlazioni con l'andamento dei "fattori
chiave" descritti nel cap. I del presente schema. Tale commento
dovrà includere, ove possibile, un confronto tra i principali
indicatori economico-patrimoniali dell'emittente e quelli riferiti al
settore in cui lo stesso opera, precisando le fonti da cui questi
ultimi sono stati tratti.

Le informazioni richieste dal presente punto e dai punti 4.4.1 e
4.4.2 devono essere fornite, per ogni settore e/o area geografica di
attività, sulla base delle modalità di rappresentazione indicate
nel International Accounting Standard (IAS) n. 14 Reporting Financial
Information by Segment (56) (57)

4.4.1 - Nell'analisi dell'andamento economico dovranno essere
evidenziate in sintesi, tra l'altro, le ragioni sottostanti alle
variazioni intervenute in ciascun esercizio considerato nelle
componenti di reddito più significative, nei limiti necessari a
consentire una chiara e completa comprensione dell'evoluzione
economica della gestione sociale nel periodo preso in considerazione.
In, particolare, l'analisi in questione deve, tra l'altro,
riguardare:

- l'evoluzione del fatturato, indicando le variazioni attribuibili a
cambiamenti nei prezzi (descrivendo l'impatto dell'inflazione ove
significativo) e nei volumi venduti, all'introduzione di nuovi
prodotti nonchè, per la quota di fatturato realizzato nei Paesi
diversi dall'area Euro, all'andamento dei cambi:

- l'evoluzione dei costi di acquisto delle materie prime, indicando
le variazioni attribuibili, rispettivamente, a cambiamenti nei prezzi
(descrivendo l'impatto dell'inflazione ove significativo) ed ai
volumi, a nuove materie prime utilizzate nonchè, per la quota di
acquisti realizzati all'estero, all'andamento dei cambi;

- l'andamento della gestione finanziaria, indicando l'incidenza del
relativo risultato sul reddito operativo netto;

- l'importanza delle componenti straordinarie di reddito;

- l'evoluzione dell'incidenza delle imposte sul risultato lordo,
riportando i fattori che hanno determinato un'incidenza diversa
rispetto all'aliquota teorica applicabile alla societa':

- l'evoluzione dell'incidenza del risultato operativo lordo, del
risultato operativo netto, del risultato ordinario e del risultato
netto sul valore della produzione.

4.4.2 - Nell'analisi dell'andamento patrimoniale e finanziario
dovranno essere evidenziate. tra l'altro, le ragioni sottostanti alle
variazioni intervenute in ciascun esercizio considerato nelle singole
voci dello stato patrimoniale, nei limiti necessari a consentire una
chiara e completa comprensione dell'evoluzione della situazione
finanziaria della società nel periodo preso in esame. In
particolare, l'analisi in questione deve, tra l'altro, riguardare:

- l'equilibrio finanziario dell'emittente;

- l'evoluzione del capitale circolante netto, considerato nelle sue
componenti principali correlate alle variabili economiche che lo
generano;

- l'evoluzione del cash flow generati dalla gestione corrente,
dall'attività d'investimento e da quella di finanziamento,
evidenziando l'eventuale influenza sugli stessi determinata dalla
stagionalità dell'attività aziendale;

- l'evoluzione della posizione finanziaria netta dell'emittente. A
tal fine deve essere fornito prospetto di analisi dell'evoluzione
della posizione finanziaria netta negli ultimi tre esercizi,
distinguendo le relative componenti a breve e a medio e lungo
termine. Ove la situazione finanziaria sia influenzata da fenomeni di
stagionalità, indicare, inoltre, l'indebitamento finanziario netto
(a breve ed a medio e lungo termine) medio dell'esercizio e la punta
massima da esso raggiunta;

- la politica di indebitamento e di gestione della tesoreria della
società, con particolare riguardo al profilo temporale, alle valute
e alle tipologie di tassi di interesse scelti.

Fornire, al riguardo, una descrizione delle fonti finanziarie esterne
ed interne della società, indicando le fonti allo stato non
utilizzate e come la società intende finanziare eventuali future
espansioni dell'attivo circolante e gli investimenti in
immobilizzazioni pianificati.

4.5 - Principi contabili adottati nella redazione dei bilanci
d'esercizio. Evidenziare, comunque, eventuali variazioni dei principi
contabili adottati rispetto a ciascun periodo di confronto.

4.6 - Analisi della composizione delle principali voci contenute nei
documenti di cui ai punti 4.1 e 4.2. In tale ambito, ove necessario,
fornire note esplicative idonee a consentire la riconducibilità dei
dati riportati al punto 4.1, rispetto ai corrispondenti dati
riportati nei conti annuali dell'emittente.

4.6.1 - Evidenziare gli ammontari delle differenze cambio, relative
agli elementi monetari denominati nelle valute aderenti alla Moneta
Unica Europea, imputate al conto economico ed allo stato patrimoniale
nonchè delle relative voci nelle quali le stesse sono state
registrate; indicare, inoltre, l'ammontare dei costi connessi con la
transizione all'EURO registrati rispettivamente nel conto economico e
nello stato patrimoniale.

4.7.- Rispetto al momento della pubblicazione del prospetto non
devono essere trascorsi più di quindici mesi dalla data di chiusura
dell'esercizio cui si riferiscono gli ultimi conti annuali
pubblicati.

4.8. - Qualora la data di chiusura dell'ultimo esercizio sia
anteriore di oltre nove mesi rispetto alla data di pubblicazione del
prospetto, inserire le informazioni previste dal punto 4.1 al punto
4.6 con riferimento almeno ai sei mesi successivi all'ultimo
esercizio chiuso, confrontate con quelle relative al periodo omogeneo
dell'esercizio precedente. Ove la situazione patrimoniale ed il conto
economico relativi al predetto periodo siano stati verificati da una
società di revisione, inserire un rinvio alla relazione contenente
le conclusioni del revisore riportata nelle Appendici.

4.8.1 - Qualora siano trascorsi quarantacinque giorni dalla data di
chiusura del semestre e non siano decorsi nove mesi tra la data di
chiusura dell'ultimo esercizio e la data di pubblicazione del
prospetto, dovranno essere fornite le principali grandezze
economico-patrimoniali e finanziarie relative almeno ai sei mesi
successivi all'ultimo esercizio chiuso. In particolare, dovranno
risultare i) il volume d'affari ed il risultato derivante
dall'attività operativa, nonchè le componenti negative e positive
di reddito anche aggregate secondo criteri di significatività, che
hanno contribuito a tale risultato operativo (58); ii) la posizione
finanziaria netta distinguendo le relative componenti attive e
passive, a breve e a medio e lungo termine. (59)

4.8.2 - Qualora siano trascorsi quarantacinque giorni tra il termine
del I, del III e del IV trimestre dell'esercizio in corso e la data
di pubblicazione del prospetto inserire, ove esistente, la relazione
trimestrale redatta dagli amministratori secondo i criteri stabiliti
nell'Allegato 3D del presente regolamento ovvero le principali
grandezze economico-patrirnoniali e finanziarie relative almeno
all'ultimo trimestre trascorso. In particolare, dovranno risultare i)
il volume d'affari ed il risultato derivante dall'attività
operativa, nonchè le componenti negative e positive di reddito,
anche aggregate secondo criteri di significatività, che hanno
contribuito a tale risultato operativo (58); ii) la posizione
finanziaria netta tramite la separata indicazione delle componenti
attive e passive, suddivise tra poste a breve e medio termine (59). I
dati economici sono forniti con riguardo al trimestre di riferimento
ed al periodo tra l'inizio dell'esercizio e la data di chiusura del
trimestre. Sono altresì forniti confronti con i dati relativi agli
analoghi periodi dell'esercizio precedente.

4.9 - Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese e redige i
conti annuali consolidati fornire:

a) le informazioni di cui ai punti da 4.1 a 4.8.2 riferite ai
conti consolidati di gruppo. Le informazioni di cui al punto 4.5
devono riguardare anche i principi di consolidamento adottati e
l'area di consolidamento (denominazione e sede); inoltre, se i conti
annuali sono consolidati integralmente, per ciascuna delle imprese
rientranti nell'area di consolidamento dovrà essere indicata la
quota degli interessi dell'insieme dei terzi, ovvero qualora il
consolidamento sia stato effetuato su base proporzionale, la quota
del consolidamento calcolato in base a tali interessi;
b) i prospetti di raccordo tra l'utile ed il patrimonio netto
della capogruppo con l'utile ed il patrimonio netto consolidato degli
ultimi tre esercizi.

L'emittente, ove rediga il bilancio consolidato di gruppo, può
omettere i dati individuali di cui ai punti da 4.1 a 4.8.2 ove
dichiari che essi non forniscono alcuna significativa informazione
aggiuntiva rispetto a quelli consolidati di gruppo. Le medesime
informazioni possono al contrario essere fornite soltanto su base
individuale ove l'emittente dichiari che le medesime informazioni a
livello consolidato non sono significative.

4.10 - Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese e non
redige i conti annuali consolidati, devono essere fornite
significative e dettagliate informazioni complementari relative alla
situazione consolidata del gruppo ed ai rapporti economici,
patrimoniali e finanziari con le società del gruppo medesimo.

4.11 - Informazioni riguardanti singolarmente le imprese in cui
l'emittente partecipa in misura tale da avere un'incidenza notevole
sulla valutazione del patrimonio, della situazione finanziaria e dei
risultati economici dell'emittente stesso.

In ogni caso, dovranno essere fornite le informazioni relative alle
imprese nelle quali l'emittente detiene, direttamente o
indirettamente, una partecipazione, qualora l'incidenza di tale
partecipazione rappresenti almeno il 10% del patrimonio netto
dell'emittente, o contribuisca per almeno il 10% al risultato
economico dello stesso, oppure, nel caso di un gruppo, allorchè il
valore contabile di questa partecipazione rappresenti almeno il 10%
del patrimonio netto consolidato o contribuisca per almeno il 10% al
risultato economico consolidato del gruppo.

In particolare, le sopra richieste informazioni dovranno essere le
seguenti:

a) denominazione e sede sociale dell'impresa;
b) settore di attività;
c) capitale sottoscritto;
d) frazione di capitale detenuta;
e) riserve;
f) importo netto del volume di affari;
g) risultato economico proveniente dalle attività ordinarie (60)
dopo la tassazione e risultato economico netto dell'ultimo esercizio;
h) valore al quale l'emittente contabilizza le azioni o quote
eventualmente detenute;
i) importo ancora da versare relativamente a dette azioni o quote;
l) ammontare dei dividendi percepiti nell'ultimo esercizio dalle
azioni o quote detenute;
m) importo dei crediti e dei debiti dell'emittente nei confronti
dell'impresa partecipata;
n) indicazione dell'eventuale certificazione del bilancio.

Tali informazioni possono essere omesse qualora l'emittente provi che
la partecipazione riveste solo carattere provvisorio.

Possono altresì essere omesse le informazioni previste alle lettere
da e) a g) qualora l'impresa in cui la partecipazione è detenuta non
pubblichi i propri conti annuali.

4.12 - Indicazione, per le partecipazioni direttamente o
indirettamente detenute dall'emittente non comprese tra quelle
indicate al precedente punto: della denominazione e della sede
sociale, del numero di strumenti finanziari che le rappresentano, del
valore attribuito in bilancio e della percentuale di possesso. Tali
informazioni possono essere omesse qualora siano riportate nei
documenti allegati al prospetto. In tal caso dovrà essere effettuato
uno spccifico inivio al documento corrispondente.

4.13. Dati economici/patrimoniali e finanziari pro-forma

4.13.1.1 - Per le società di recente costituzione, nonchè per
quelle che hanno subito negli ultimi tre esercizi modifiche
sostanziali nella loro struttura patrimoniale, le informazioni di cui
ai punti da 4.1 a 4.12 devono essere fornite su base pro-forma, in
modo da rappresentare agli investitori l'andamento economico,
patrimoniale e finanziario dell'emittente quale si sarebbe
configurato se l'emittente stesso avesse conseguito l'assetto (inteso
anche come area di consolidamento) che lo caratterizza al momento
dell'operazione all'inizio del periodo cui si riferiscono le
informazioni presentate.

4.13.1.2 - In ogni caso dovrà essere fornita anche una
rappresentazione pro-forma ove sia noto che la situazione economica,
patrimoniale e finanziaria dell'emittente è destinata a modificarsi
significativamente per operazioni già deliberate ancorchè non
eseguite.

4.13.2 - Illustrare lo scopo di presentazione dei dati pro-forma, le
ipotesi prese a base per la elaborazione dei medesimi dati pro-forma
e le rettifiche pro-forma apportate.

4.13.3 - Inserire un rinvio alla documentazione riportata in
appendice per quanto attiene alla relazione della società di
revisione sui dati economici, patrimoniali e finanziari pro-forma,
contenente il giudizio sulla ragionevolezza delle assunzioni adottate
per la redazione dei dati pro-forma nonchè con riguardo alla
correttezza dell'applicazione delle predette assunzioni per la
redazione dei medesimi dati.

I) V - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO RECENTE ED ALLE
PROSPETTIVE DFLL'EMITTENTE

5.1 - Indicazioni circa eventuali fatti verificatisi dopo la chiusura
dell'esercizio, ovvero dopo la chiusura del semestre, ovvero dopo la
data cui si riferisce l'ultima relazione trimestrale eventualmente
pubblicata nel prospetto, se non già adeguatamente commentati, che
possano incidere in misura rilevante sulla situazione finanziaria,
patrimoniale ed economica dell'emittente.

5.2 - Prospettive dell'emittente e del gruppo ad esso facente capo.

5.2.1 - Indicazioni generali sull'andamento degli affari
dell'emittente dalla chiusura dell'esercizio cui si riferisce
l'ultimo bilancio pubblicato. In particolare:

5.2.1.1 - Nelle ipotesi di società manifatturiere e commerciali:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della produzione, delle vendite, delle scorte e del
volume delle ordinazioni:
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei prezzi di vendita;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b) ed evoluzione della struttura finanziaria.

5.2.1.2 - Nelle ipotesi di banche:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della raccolta, anche in relazione alla forma tecnica,
degli impieghi bancari e finanziari, con particolare riguardo alla
qualità del credito;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei ricavi, con particolare riferimento
all'andamento della forbice dei tassi di interesse e delle
commissioni;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b).

5.2.1,3 - Nelle ipotesi di imprese di assicurazione:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento del portafoglio assicurativo e dei sinistri nei vari
settori di operatività e alle eventuali modifiche, se significative,
delle forme riassicurative;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei proventi ed oneri della gestione patrimoniale e
finanziaria;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b).

5.2.2 - In ogni caso sono forniti elementi di informazione in
relazione alla ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in
corso. Tale previsione - tenuto anche conto di quanto evidenziato ai
sensi della lettera e) del punto precedente - dovrà risultare
adeguatamente motivata. Sono inoltre evidenziati eventuali fattori e
circostanze per effetto dei quali i bilanci storici della società
emittente non necessariamente possono ritenersi indicativi dei
risultati futuri e delle condizioni finanziarie future della medesima
società.

5.2.3 - Ove vengano forniti dati di stima relativi all'ultimo
esercizio chiuso per il quale non sia stato pubblicato il bilancio,
ovvero dati previsionali (61) concernenti l'andamento dell'esercizio
in corso e di quelli futuri - che in ogni caso non potranno superare
i tre esercizi - i dati elaborati sono corredati dalla sintesi degli
elementi positivi e negativi che hanno contribuito alla loro
determinazione. Inoltre, in relazione ai dati previsionali occorre
fornire una descrizione delle principali assunzioni adottate in
relazione a ciascun fattore che può avere un significativo effetto
sulla realizzazione delle previsioni. Tali assunzioni distinguono con
chiarezza i fattori che sono sotto la sfera di influenza della
direzione della società emittente da quelli che esulano dal
controllo di tale direzione.

5.2.4 - Ove vengano pubblicati nel documento dati previsionali,
questi sono corredati da apposita relazione della società di
revisione contenente il giudizio della stessa in merito alla
adeguatezza delle assunzioni adottate ed alla congruità delle
previsioni rispetto a dette assunzioni.

5.2.5 - Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese, le
informazioni di cui ai precedenti punti 5.1 e 5.2 dovranno essere
fornite per il gruppo.

L) VI - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL'EMITTENTE E SUL
CAPITALE SOCIALE

6.1 - Denominazione e forma giuridica dell'emittente.

6.2- Sede sociale, sede amministrativa principale.

6.3 - Estremi dell'atto costitutivo.

6.4- Durata dell'emittente.

6.5 - Legislazione in base alla quale l'emittente opera e fori
competenti in caso di controversia.

6.6 - Estremi di iscrizione nel registro delle imprese e negli altri
registri aventi rilevanza per legge.

6.7 - Indicazione dell'oggetto sociale e riferimento all'articolo
dello statuto in cui esso è descritto.

6.8 - Indicazione della conformità o meno dello statuto sociale alle
prescrizioni del Testo Unico.

6.9 - Ammontare attuale del capitale sociale sottoscritto; numero,
categorie e valore nominale (o parità contabile) degli strumenti
finanziari che lo rappresentano, con indicazione per ogni categoria
di strumenti finanziari emessi delle caratteristiche principali e dei
relativi diritti (in particolare quelli inerenti alla ripartizione
degli utili). Eventuale parte del capitale sottoscritto ancora da
liberare, con indicazione del numero o del valore nominale globale e
della natura degli strumenti finanziari non interamente liberati,
suddivisi, se del caso, in base alla percentuale di versamento
effettuata per le diverse categorie.

6. 10 - Evoluzione del capitale sociale negli ultimi tre anni.

6. Il - Indicazione dell'eventuale esistenza di discipline
particolari di legge o di statuto concernenti l'acquisto e/o il
trasferimento degli strumenti finanziari oggetto di richiesta di
quotazione e/o offerta ovvero di altre categorie di strumenti
finanziari rappresentativi del capitale.

6.12 - Indicazione dell'eventuale esistenza di capitale deliberato ma
non sottoscritto o di impegni per l'aumento del capitale (es. aumento
di capitale da eseguire, aumento al servizio di un prestito
obbligazionario convertibile ecc.) ovvero di una delega agli
amministratori attributiva del potere di deliberare aumenti del
capitale, fornendo in particolare:

- l'ammontare di detto capitale e i termini di sottoscrizione degli
strumenti finanziari o di scadenza dell'impegno o della delega;

- le categorie di titolari di diritti alla sottoscrizione di tale
capitale;

- le condizioni e le modalità di emissione degli strumenti
finanziari corrispondenti a detto capitale.

(*) 6.13 - Ammontare delle obbligazioni convertibili o con buoni
d'acquisto o di sottoscrizione, con indicazione delle condizioni e
modalità di conversione, acquisto o sottoscrizione.

(*) 6.14 - Indicazione dell'esistenza di quote non rappresentative
del capitale, con precisazione del loro numero e delle loro
caratteristiche principali.

6.15 - Partecipazioni attuali e/o previste dei dipendenti al capitale
o agli utili, indicando l'eventuale fonte contrattuale o statutaria
da cui tali diritti derivano.

(*) 6.16 - Condizioni previste dallo statuto per la modifica del
capitale e dei diritti delle diverse categorie di strumenti
finanziari, qualora siano più restrittive delle disposizioni di
legge.

6.17 - Indicazione del numero, del valore di carico in bilancio e del
valore nominale (o della parità contabile) dei propri strumenti
finanziari rappresentativi del capitale acquisiti e detenuti in
portafoglio direttamente o indirettamente, anche attraverso società
fiduciarie o per interposta persona.

6.18 - Indicazione di eventuali autorizzazioni dell'assemblea
all'acquisto di propri strumenti finanziari rappresentativi del
capitale, fornendo in particolare:

- il residuo numero di strumenti finanziari da acquistare;

- la durata residua per la quale l'autorizzazione è accordata;

- il corrispettivo minimo e il corrispettivo massimo stabiliti per
l'acquisto.

SEZIONE II - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO
DELLA SOLLECITAZIONE E/O DELLA QUOTAZIONE

M) VII - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI

7.1 - Descrizione degli strumenti finanziari oggetto della
sollecitazione. In particolare: numero, valore nominale (o parità
contabile), denominazione esatta o categoria, cedole annesse,
percentuale sull'intero capitale sociale e sulla categoria di
appartenenza.

7.2 - Descrizione dei diritti connessi agli strumenti finanziari, con
particolare riferimento all'attribuzione del diritto di voto, al
diritto alla ripartizione degli utili, alla partecipazione al residuo
attivo in caso di liquidazione e a qualunque privilegio.

Termine di prescrizione dei dividendi ed indicazione di chi trae
vantaggio da tale prescrizione.

7.3 - Decorrenza del godimento.

7.4 - Regime fiscale.

7.5 - Regime di circolazione.

7.6 - Eventuali limitazioni alla libera disponibilità degli
strumenti finanziari da parte dei sottoscrittori e/o acquirenti
imposte dalle condizioni di emissione.

(*) 7.7 - Se strumenti finanziari della stessa categoria sono già
trattati su altri mercati regolamentati, regolarmente funzionanti,
riconosciuti ed aperti, indicazione dei mercati in questione e
dell'andamento di tali strumenti finanziari determinato in relazione
ai prezzi fatti registrare nell'ultimo semestre.

(*) 7.8 - Nel caso di quotazione/sollecitazione inerenti strumenti
finanziari emessi da meno di due anni in occasione di un'operazione
di fusione, di scissione, di costituzione di una nuova società, di
conferimento di aziende o di complessi aziendali relativi a singoli
rami d'impresa, di un'offerta pubblica di scambio o come
corrispettivo di conferimenti in natura, indicazione del fatto che i
documenti che indicano i termini e le condizioni di tali operazioni
sono disponibili per il pubblico nei luoghi di cui alla successiva
lettera S.

7.9 - Effetti di diluizione, calcolati come differenza tra il prezzo
di offerta per azione e il patrimonio netto per azione quale risulta
dall'ultimo bilancio di esercizio.

7.10 - Analizzare l'effetto eventuale di diluizione nell'ipotesi di
mancata sottoscrizione dei diritti di opzione.

N) VIII - INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD
OGGETTO GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE O PER I
QUALI SI RICHIEDE LA QUOTAZIONE

8.1 - Qualora non siano state oggetto di un prospetto informativo o
di quotazione, informazioni riguardanti l'emissione e/o il
collocamento degli strumenti finanziari oggetto dell'operazione,
quando l'emissione e/o il collocamento hanno avuto luogo nei dodici
mesi precedenti la stessa:

a) ammontare totale dell'emissione e/o della cessione e del
collocamento e numero degli strumenti finanziari che sono stati
emessi e/o ceduti ovvero che sono stati collocati, eventualmente
suddivisi per categorie,
b) indicazione delle delibere, delle autorizzazioni e delle
omologazioni in base alle quali gli strumenti finanziari sono stati
emessi e/o sono stati collocati, con indicazione dei relativi
estremi;
c) modalità, termini e condizioni di esercizio degli eventuali
diritti di opzione o di sottoscrizione, negoziabilità di tali
diritti e sorte dei diritti non esercitati;
d) indicazioni in ordine alla limitazione o esclusione del diritto
di opzione e, qualora sia rilevante, indicazione dei criteri di
determinazione del prezzo di emissione e dei motivi della limitazione
o della esclusione di tale diritto; nonchè, quando la limitazione o
l'esclusione del diritto di opzione va a favore di persone
determinate, indicazione di esse;
e) se l'emissione o il collocamento sono stati fatti
contemporaneamente, sui mercati di più Stati e se una parte è stata
riservata ad alcuni di essi, indicazione di tali parti;
f) data di apertura e di chiusura della sottoscrizione o del
collocamento degli strumenti finanziari;
g) prezzo di sottoscrizione, di cessione o di collocamento, con
esplicitazione dei criteri di determinazione di tale prezzo ed
indicazione del valore nominale (o della parità contabile), del
sovrapprezzo ed eventualmente dell'ammontare delle spese messe
esplicitamente a carico del sottoscrittore o dell'acquirente;

h) modalità e termini di pagamento del prezzo, anche con
riferimento alla liberazione delle azioni non interamente liberate;

i) modalità e termini di consegna degli strumenti finanziari,

l) indicazione dei soggetti che hanno effettuato il collocamento,
hanno assunto o assumeranno a fermo l'emissione, ne hanno garantito
il buon esito. Se l'assunzione a fermo, o la garanzia, non riguardano
la totalità dell'emissione, si dovrà indicare la quota non coperta
e la sorte degli strumenti finanziari eventualmente non collocati;

m) indicazione o stima dell'ammontare complessivo delle spese
relative all'operazione di emissione e/o di collocamento,
specificando le remunerazioni totali degli intermediari finanziari,
ivi compresa la commissione o la provvigione di assunzione a fermo,
la commissione di garanzia, la commissione di collocamento o di
sportello;

n) stima del ricavato netto della sollecitazione per l'emittente,
analizzato nelle principali destinazioni che ad esso si intende
assegnare. Ove l'emittente non abbia specifici piani circa la
destinazione del ricavato della sollecitazione, devono essere
indicate le motivazioni per le quali l'operazione viene effettuata.
Se il ricavato della sollecitazione è destinato, direttamente o
indirettamente, all'acquisto di attività non rientranti nella
gestione ordinaria, fornire una breve descrizione di tali attività e
del loro costo. Inoltre, ove si preveda che tali attività vengano
acquisite da parti correlate, devono essere specificati i soggetti da
cui le stesse saranno acquisite ed i criteri di determinazione del
prezzo di acquisto. Qualora il ricavato della sollecitazione venga
destinato alla riduzione o alla estinzione di taluni debiti
finanziari, indicare gli effetti economici e finanziari connessi con
i minori oneri derivanti dalla riduzione dell'indebitamento.

8.2 - Indicazione per l'ultimo esercizio e l'esercizio in corso:

a) delle offerte pubbliche di acquisto o di scambio fatte da terzi
sulle azioni o quote rappresentative del capitale dell'emittente;
b) delle offerte pubbliche di scambio fatte dall'emittente sulle
azioni o quote rappresentative del capitale di un'altra società o
ente.

Relativamente a dette offerte dovranno essere indicati il prezzo o le
condizioni di cambio ed il relativo risultato.

8.3 - Se in prossimità del periodo di quotazione o di sollecitazione
degli strumenti finanziari vengono sottoscritti o collocati
privatamente strumenti finanziari della stessa categoria o viene
deliberata l'emissione di strumenti finanziari della stessa o di
altre categorie in vista del loro collocamento pubblico o privato, si
devono indicare la natura di tali operazioni, nonchè il numero e le
caratteristiche degli strumenti finanziari cui esse si riferiscono.

SEZIONE III - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

O) IX - INFORMAZIONI RIGUARDANTI L'OFFERENTE

9.1 - Denominazione e forma giuridica ovvero nome e cognome
dell'offerente.

9.2 - Sede sociale, sede amministrativa principale o domicilio.

9.3 - Ammontare attuale del capitale Sociale sottoscritto; numero,
categorie e valore nominale (o parità contabile) degli strumenti
finanziari che lo rappresentano, con indicazione per ogni categoria
di Strumenti finanziari emessi delle caratteristiche principali e dei
relativi diritti (in particolare quelli inerenti alla ripartizione
degli utili).

Eventuale parte del capitale sottoscritto ancora da liberare, con
indicazione del numero o del valore nominale globale e della natura
degli strumenti finanziari non interamente liberati, suddivisi, se
del caso, in base alla percentuale di versamento effettuata per le
diverse categorie).

9.4 - Indicazione dei soggetti che, secondo le risultanze del libro
soci e di altre informazioni disponibili, possiedono direttamente o
indirettamente strumenti finanziari rappresentativi del capitale con
diritto di voto in misura superiore al 2% del capitale sociale. Per
ogni soggetto dovrà essere indicata la percentuale di partecipazione
con il relativo numero di strumenti finanziari posseduti
(distinguendo tra le varie categorie di strumenti finanziari).

9.5 - Indicazione dell'eventuale soggetto controllante ai sensi
dell'art. 93 del Testo Unico. Indicazione della natura del controllo
esercitato da tale soggetto.

9.6 - Consiglio di amministrazione (o organo amministrativo comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita, nonchè dell'eventuale appartenenza al comitato
esecutivo.

(*) 9.7 - Soci accomandatari: nome, domicilio, luogo e data di
nascita.

9.8 - Indicazione dei luoghi in cui possono essere consultati il
bilancio relativo all'ultimo esercizio, la relazione semestrale ed il
bilancio consolidato eventualmente redatti nonchè i documenti
relativi all'offerente che i redattori del prospetto dichiarano di
mettere a disposizione del pubblico.

P) X - INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI

10.1 - Indicazione del responsabile del collocamento. Elenco degli
intermediari incaricati del collocamento, raggruppati per categorie
omogenee e funzioni svolte ovvero, nei casi di sollecitazione
finalizzata alla quotazione, quando tale informazione non sia
disponibile al momento della pubblicazione del prospetto, indicazione
che detto elenco verrà comunicato alla Consob ed al pubblico con le
modalità di cui all'art. 9 del presente regolamento. Qualora la
sollecitazione venga effettuata contestualmente ad un collocamento
riservato ad investitori istituzionali, indicazione del coordinatore
dell'offerta globale nonchè del coordinatore del collocamento
riservato medesimo.

XI - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

11.1 - Ammontare totale dell'emissione e/o della cessione e numero
degli strumenti finanziari che sono o saranno emessi e/o ceduti
eventualmente suddivisi per categorie. Nel caso in cui la
sollecitazione sia effettuata contestualmente ad un collocamento
riservato ad investitori istituzionali, indicazione del quantitativo
che verrà complessivamente collocato nonchè di quello riservato
alla sollecitazione. Qualora, nelle sollecitazioni finalizzate alla
quotazione, dette informazioni non siano disponibili, indicazione che
le stesse verranno comunicate alla Consob ed al pubblico con le
modalità di cui all'art. 9 del presente regolamento.

(*) 11.2 - Nel caso di offerta di vendita, indicazione che
l'offerente ha la titolarità e piena disponibilità degli strumenti
finanziari ed indicazione del soggetto (società di gestione
accentrata o intermediario autorizzato) presso il quale gli stessi
saranno messi a disposizione per tutta la durata della
sollecitazione.

11.3 - Delibere, autorizzazioni e omologazioni in base alle quali gli
strumenti finanziari sono stati o saranno emessi e/o ceduti, con
indicazione dei relativi estremi.

11.4 - Destinatari della sollecitazione, e, ove previsto, del
collocamento riservato ad investitori istituzionali, con indicazione
degli eventuali criteri di individuazione degli stessi.

(*) 11.5 - Indicazioni in ordine alla limitazione o esclusione del
diritto di opzione e, qualora sia rilevante, indicazione dei criteri
di determinazione del prezzo di emissione e dei motivi della
limitazione o della esclusione di tale diritto.

11.6 - Se l'emissione o il collocamento complessivo saranno fatti
contemporaneamente sul mercati di più Stati e se una parte sarà
riservata ad alcuni di essi, indicazione di tali parti.

11.7 - Indicazione del periodo di adesione, nonchè dell'eventuale
possibilità di chiusura anticipata dello stesso. Indicazione della
facoltà di revocare, ritirare o prorogare l'offerta, nonchè delle
condizioni a cui dette facoltà sono eventualmente subordinate.
Indicazione delle modalità e dei tempi con i quali l'esercizio delle
facoltà stesse verrà comunicato alla Consob ed al pubblico.

11.8 - Prezzo di offerta al pubblico con esplicitazione dei criteri
di determinazione di tale prezzo ed indicazione del valore nominale
(o della parità contabile), del sovrapprezzo ed eventualmente
dell'ammontare delle spese messe esplicitamente a carico del
sottoscrittore o dell'acquirente.

Nelle ipotesi di sollecitazione finalizzata alla quotazione,
indicazione dei prezzi minimo e massimo ovvero della circostanza che
questi ultimi verranno resi noti alla Consob ed al pubblico con le
modalità di cui all'art. 9 del presente regolamento. In tale caso,
indicazione dei criteri di determinazione del prezzo definitivo e che
lo stesso sarà comunicato alla Consob ed al pubblico con le
modalità di cui all'articolo citato.

(*) 11.9 - Indicazione degli incentivi all'acquisto previsti per la
sollecitazione.

11.10 - Indicazione delle modalità di adesione alla sollecitazione,
dei quantitativi minimi e massimi acquistabili e del relativo
controvalore. Indicazione della eventuale irrevocabilità
dell'adesione. Nel caso in cui i collocatori intendano effettuare
sollecitazione fuori sede ai sensi dell'art. 30 del Testo Unico,
indicazione dell'applicabilità o meno del comma 6 (diritto di
recesso) della norma in questione. Qualora sia previsto il divieto di
adesione presso più di un membro del consorzio di collocamento,
indicazione del soggetto che si incarica di effettuare le relative
verifiche, nonchè delle conseguenze derivanti dall'accertamento
della doppia sottoscrizione.

Indicazione del soggetto che si obbliga ad effettuare le verifiche in
ordine alla regolarità delle adesioni.

11.11 - Criteri di riparto.

11.12 - Indicazione del soggetto tenuto a comunicare al pubblico ed
alla Consob i risultati della sollecitazione, con le modalità ed i
termini previsti dal presente regolamento.

11.13 - Modalità e termini di comunicazione ai richiedenti di
avvenuta assegnazione degli strumenti finanziari.

11. 14 - Modalità e termini di pagamento del prezzo, anche con
riferimento alla liberazione delle azioni non interamente liberate.

11. 15 - Modalità e termini di consegna degli strumenti finanziari.

11.16 - Indicazione dei nominativi dei soggetti che hanno assunto o
assumeranno a fermo l'emissione, hanno garantito o garantiranno il
buon esito del collocamento. Se l'assunzione a fermo, o la garanzia,
non riguardano la totalità dell'emissione, si dovrà indicare la
quota non coperta e la sorte degli strumenti finanziari eventualmente
non collocati.

Indicazione delle principali cause di revoca dell'accordo di garanzia
e delle conseguenze della stessa sulla sollecitazione.

(*)11.17 - Indicazione delle modalità e dei termini relativi agli
eventuali accordi di riacquisto degli strumenti finanziari oggetto
della sollecitazione.

11.18 - Indicazione dell'intenzione di svolgere attività di
compravendita sul mercato regolamentato degli strumenti finanziari
oggetto della sollecitazione ai sensi dell'art. 15 del regolamento,
da parte dei soggetti indicati nell'art. 95, comma 2 del Testo Unico.

(*) 11.19 - Qualora il quantitativo di strumenti finanziari da
collocare è suscettibile di un incremento a seguito dell'esercizio
di un'opzione di acquisto e/o di sottoscrizione riservata agli
investitori istituzionali, indicazione dell'ammontare della predetta
opzione, del soggetto concedente, nonchè delle modalità e dei
termini con i quali la stessa potrà essere esercitata.

11.20 - Indicazione o stima dell'ammontare complessivo delle spese
relative all'operazione di emissione e/o di collocamento,
specificando le remunerazioni totali degli intermediari finanziari e
distinguendo la commissione o la provvigione di assunzione a fermo,
la commissione di garanzia, la commissione di collocamento o di
sportello. Indicazione o stima della remunerazione spettante al
responsabile del collocamento e di quanto dallo stesso retrocesso
agli altri intermediari. Nei casi di offerte di vendita e
sottoscrizione, indicazione della ripartizione delle spese tra
emittente ed offerente.

11.21 - Fornire la stima del ricavato netto della sollecitazione per
l'emittente, analizzato nelle principali destinazioni che ad esso si
intende assegnare. Ove l'emittente non abbia specifici piani circa la
destinazione del ricavato della sollecitazione, devono essere
indicate le motivazioni per le quali l'operazione viene effettuata.
Se il ricavato della sollecitazione è destinato, direttamente o
indirettamente, all'acquisto di attività non rientranti nella
gestione ordinaria, fornire una breve descrizione di tali attività e
del loro costo. Inoltre, ove si preveda che tali attività vengano
acquisite da parti correlate, devono essere specificati i soggetti da
cui le stesse saranno acquisite ed i criteri di determinazione del
prezzo di acquisto. Qualora il ricavato della sollecitazione venga
destinato alla riduzione o alla estinzione di taluni debiti
finanziari, indicare gli effetti economici e finanziari connessi con
i minori oneri derivanti dalla riduzione dell'indebitamento.

R) XII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE

12.1 - Mercati presso i quali è o sarà chiesta la quotazione.

12.2 - Estremi del provvedimento di quotazione.

12.3 - Periodo di inizio negoziazioni.

12.4 - Impegni dello sponsor (di cui all'art. 2.3.4, comma 3 del
regolamento della Borsa Italiana S.p.A.).

S) XIII - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO

Appendici (62)

13.1 - Schemi dello stato patrimoniale e del conto economico dei
bilanci individuali e consolidati - ove redatti - degli ultimi tre
esercizi presentati in forma di tabella comparativa.

13.2 - Relazioni di certificazione eventualmente disponibili relative
ai bilanci di cui al punto 13.1.

13.3 - Relazioni degli organi interni o esterni di controllo, diversi
dalle società di revisione, sui conti annuali relativi agli ultimi
tre esercizi.

13.4 - Eventuali estratti degli accordi di cui all'art. 122 del Testo
Unico.

Documentazione a disposizione del pubblico presso ....... (almeno la
sede dell'emittente e - in caso di quotazione - la società di
gestione del mercato)

13.5 - Bilanci degli ultirni tre esercizi corredati della relazione
degli amministratori sufla gestione e del verbale di approvazione
dell'assemblea.

13.6 - Bilanci consolidati relativi agli ultimi tre esercizi, ove
redatti.

13.7 - Statuto sociale.

T) XIV - INFORMAZIONI RELATIVE Al RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA
REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI

14.1 - Nome e qualifica delle persone fisiche e/o denominazione e
sede delle persone giuridiche che si assumono la responsabilità del
prospetto o eventualmente di talune parti di esso. In quest'ultimo
caso, indicazione delle parti in questione.

14.2 - Dichiarazione dei responsabili citati al punto precedente
redatta secondo il modello di seguito riportato, che, per quanto a
loro conoscenza e limitatamente alle parti del prospetto di cui si
assumono la responsabilità, i dati in esso contenuti rispondono alla
realtà e non vi sono omissioni che possano alterarne la portata.

14.3.1 - Denominazione e sede della società di revisione che ha
verificato i conti annuali dell'emittente, precisando se per tutti e
tre gli ultimi esercizi è stato espresso con apposite relazioni un
giudizio; durata del conferimento; se l'emittente ha redatto il
bilancio consolidato e lo ha fatto certificare, le precedenti
informazioni dovranno riguardare anche il bilancio consolidato.

14.3.2 ~ Eventuale organo esterno (diverso dalle società di
revisione) che ha verificato i conti annuali negli ultimi tre
esercizi, con indicazione del nome, della qualifica e del domicilio.

14.3.3 - Indicazione delle informazioni e dei dati diversi dai
bilanci annuali, inclusi nel prospetto, eventualmente verificati
dalla società di revisione o dall'eventuale organo esterno di
verifica.

14.4.4 - Se la società di revisione (ovvero l'organo esterno di
verifica) ha espresso un giudizio con rilievi, un giudizio negativo
ovvero ha rilasciato una dichiarazione di impossibilità di esprimere
un giudizio è necessario evidenziarlo anche con espresso rinvio alla
relativa documentazione contenuta in appendice.

MODELLO DI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ (63)

Il presente prospetto [informativo/di quotazione] è conforme al
modello depositato presso la Consob in data .......e contiene tutte
le informazioni necessarie a valutare con fondatezza la situazione
patrimoniale e finanziaria, i risultati e le prospettive
dell'emittente, nonchè i diritti connessi con gli strumenti
finanziari quotati presso il Mercato .......con provvedimento n......
del...... I redattori sono responsabili della completezza e
veridicità dei dati e delle notizie contenuti nel prospetto
[informativo/di quotazione] per le parti di rispettiva pertinenza.
Ciascuno dei redattori del prospetto [informativo/di quotazione] si
assume altresì la responsabilità in ordine ad ogni altro dato e
notizia che fosse tenuto a conoscere e verificare. (34) Il prospetto
deve contenere tutte le informazioni indicate nel presente schema,
anche nell'ipotesi in cui i dati e le notizie da fornire abbiano
contenuto negativo. Peraltro, potranno essere omesse, se di contenuto
negativo, le informazioni contrassegnate da un asterisco (*).
(35) I capitoli di cui alle lettere E) ed H) sono stati redatti con
riferimento a società industriali; per le altre società le
informazioni richieste da tali capitoli devono essere fornite con gli
adattamenti necessari alla natura dell'attività esercitata.
(36) I dati utilizzati per il calcolo dei margini per azione devono
essere opportunamente rettificati per tenere conto delle variazioni
del capitale sociale, del numero e del valore degli strumenti
finanziari con indicazione della formula di rettifica adottata.
(37) Gli elementi utili per la determinazione del risultato della
gestione ordinaria sono ricavabili dallo schema di conto economico
previsto dall'art. 2425 del codice civile che comprende i risultati
della gestione operativa o tipica e quelli della gestione
finanziaria. Inoltre, per "componenti straordinari di reddito" si
intende in via generale fare riferimento, oltre che al citato
articolo, anche al Principio Contabile Internazionale IAS n. 8
(International Accounting Standards).
(38) Qualora i dati sul prezzo non siano noti, le informazioni
richieste sono inserite nell'avviso integrativo con il quale gli
stessi vengono indicati.
(39) I dati utilizzati per il calcolo dei margini per azione devono
essere opportunamente rettificati per tenere conto delle variazioni
del capitale sociale, del numero e del valore degli strumenti
finanziari, con indicazione della formula di rettifica adottata.
(40) Gli elementi utili per la determinazione del risultato della
gestione ordinaria sono ricavabili dallo schema di conto economico
previsto dall'art. 2425 del codice civile che comprende i risultati
della gestione operativa o tipica e quelli della gestione
finanziaria. Inoltre, per "componenti straordinari di reddito" si
intende in via generale fare riferimento, oltre che al citato
articolo, anche al Principio Contabile Internazionale IAS n. 8
(International Accounting Standards).
(41) Qualora i dati sul prezzo non siano noti, le informazioni
richieste sono inserite nell'avviso integrativo con il quale gli
stessi vengono indicati.
(42) I dati utilizzati per il calcolo dei margini per azione devono
essere opportunamente rettificati per tenere conto delle variazioni
del capitale sociale, del numero e del valore degli strumenti
finanziari, con indicazione della formula di rettifica adottata.
(43) Ove rilevante, differenziare tra vita e danni.
(44) Gli elementi utili per la determinazione del risultato della
gestione ordinaria sono ricavabili dallo schema di conto economico
previsto dall'art. 2425 del codice civile che comprende i risultati
della gestione operativa o tipica e quelli della gestione
finanziaria. Inoltre, per "componenti straordinari di reddito" si
intende in via generale fare riferimento, oltre che al citato
articolo, anche al Principio Contabile Internazionale IAS n. 8
(International Accounting Standards).
(45) Qualora i dati sul prezzo non siano noti, le informazioni
richieste sono inserite nell'avviso integrativo con il quale gli
stessi vengono indicati.
(46) Ove possibile dovranno essere privilegiate le informazioni
quantitative, anche mediante l'ausilio di apposite tabelle
riassuntive. Qualora nel prospetto siano riportati risultati di
statistiche, studi o elaborazioni di dati, ovvero si faccia
riferimento ai medesimi, dovranno essere indicate le relative fonti.
(47) Con particolare riguardo ai mercati geografici in presenza di
situazioni di crisi economico-finanziarie in una determinata area
geografica, ai fini di una corretta applicazione dello IAS 14, si
dovranno enucleare le zone di crisi come segmento separato, sempre
che vengano superati i parametri dimensionali prescritti dal medesimo
principio contabile internazionale.
(48) Per parti correlate si deve fare riferimento oltre che alle
fattispecie di cui all'art. 2359 del codice civile anche allo IAS 24,
che include - tra l'altro le parti correlate in qualità di
beneficial owner.
(49)Dovranno essere considerate anche le c.d. management fees..
(50) A questi fini per società consociate si intendono le società
non controllate dall'emittente ma facenti capo alla capogruppo o alle
società che concorrono al controllo dell'emittente nel caso in cui
non vi fosse una controllante specifica.
(51) I dati relativi al personale vanno forniti sia con riguardo alla
media dell'esercizio sia relativamente alla situazione alla data di
chiusura dell'esercizio stesso.
(52) Per principali dirigenti si intendono quelli che riferiscono
direttamente agli organi di vertice della società (consiglio di
amministrazione, amministratori delegati, direttori generali).
(53) Il presente capitolo è stato redatto con riferimento a società
industriali; per le altre società le informazioni richieste devono
essere fornite con gli adattamenti necessari alla natura
dell'attività esercitata fino all'emanazione di apposite istruzioni
riguardanti i singoli settori di attività.
(54) Ove nel prospetto i conti annuali o infra-annuali siano
riportati in lire, dovranno comunque essere forniti in calce al
presente capitolo, ovvero in mancanza di un capitolo sulle
informazioni relative alla situazione economico-patrimoniale
dell'emittente-nelle appendici, anche gli schemi contabili in EURO.
Per contro, gli eminenti che optino per la presentazione di conti in
EURO dovranno coerentemente denominare in EURO tutti i dati contenuti
nel prospetto (ad eccezione delle appendici) ed assicurare,
nell'ambito delle comunicazioni al mercato concernenti l'approvazione
delle risultanze contabili di periodo, un'adeguata confrontabilità
dei valori in esse contenute con i dati espressi in lire
precedentemente pubblicati.
(55) Le voci presenti nello schema di conto economico devono essere
percentualizzate rispetto al valore della produzione.
(56) Le informazioni economiche, patrimoniali e finanziarie per
singolo segmento di attività devono essere fornite almeno per gli
ultimi due esercizi.
(57) Con particolare riguardo ai mercati geografici in presenza di
situazioni di crisi economico-finanziarie in una determinata area
geografica, ai fini di una corretta applicazione dello IAS 14, si
dovranno enucleare le zone di crisi come segmento separato, sempre
che vengano superati i parametri dimensionali prescritti dal medesimo
principio contabile internazionale.
(58) Gli emittenti che svolgono attività creditizia, finanziaria e
assicurativa individuano grandezze analoghe.
(59) Le banche e le imprese assicurative riportano le poste di natura
patrimoniale più significative.
(60) Gli elementi utili per la determinazione del risultato della
gestione ordinaria sono ricavabili dallo schema di conto economico
previsto dall'art. 2425 del codice civile che comprende i risultati
della gestione operativa o tipica e quelli della gestione
finanziaria. Inoltre, per "componenti straordinari di reddito" si
intende in via generale fare riferimento, oltre che A citato
articolo, anche al principio contabile IAS n. 8 (International
Accounting Standards).
(61) Gli emittenti che pubblicano stime ovvero dati previsionali sono
tenuti a verificare la coerenza dell'andamento effettivo della
gestione con le stime, i dati previsionali e gli obiettivi
quantitativi diffusi e ad informare senza indugio il pubblico di ogni
loro rilevante scostamento
(62) Ove nel prospetto tutti i conti annuali o infra-annuali, anche
riclassificati, siano riportati in lire, dovranno comunque essere
forniti nelle appendici anche gli schemi contabili in EURO.
(63) La dichiarazione di responsabilità sopra riportata deve essere
sottoscritta dal legale rappresentante di coloro che in qualità di
offerente, emittente e responsabile del collocamento intendono
effettuare la sollecitazione all'investimento nonchè dallo sponsor e
dal presidente del collegio sindacale dell'offerente e
dell'emittente.

SCHEMA 2 (64)
Prospetto sollecitazione/quotazione azioni di emittenti quotati

Il contenuto del capitoli corrispondenti alle successive lettere
coincide con quello delle lettere previste dallo schema 1 relativo
alle azioni degli emittenti non quotati, ad eccezione di quello delle
lettere E, F, G, H, L, Q e S.

A) - COPERTINA

B) - INDICE

C) - AVVERTENZE PER L'INVESTITORE

D) - INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL'OPERAZIONE E
DELL'EMITTENTE

D. 1 - Sintesi dei dati rilevanti relativi alla sollecitazione

D. 2 - Dati finanziari selezionati relativi all'eminente

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) I - INFORMAZIONI CONCERNENTI L'ATTIVITÀ DELL'EMITTENTE

F) II - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ORGANI SOCIALI

G) III - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

H) IV - INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE
FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL'EMITTENTE

I) V - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO RECENTE ED ALLE
PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE

L) VI - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL'EMITTENTE E SUL
CAPITALE SOCIALE

SEZIONE SECONDA - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI
OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE E/O DELLA QUOTAZIONE

M) VII - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI

N) VIII - INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD
OGGETTO GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE O PER I
QUALI SI RICHIEDE LA QUOTAZIONE (65)

SEZIONE TERZA - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

O) IX - INFORMAZIONI RIGUARDANTI L'OFFERENTE (66)

P) X - INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI (67)

Q) XI - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

R) XII ~ INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE

S) XIII - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO

T) XIV - INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA
REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI - MODELLO DI DICHIARAZIONE DI
RESPONSABILITÀ

Si riporta, di seguito, il contenuto delle lettere E, F, G, H, L, Q e
S.

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) I - INFORMAZIONI CONCERNENTI L'ATTIVITÀ DELL'EMITTENTE (68)

1.1 - Informazioni sui recenti sviluppi dell'attività, anche con
riguardo ai prodotti ed ai servizi venduti, utili per l'apprezzamento
del valore dell'emittente e del gruppo ad esso appartenente.

In particolare fornire l'aggiornamento della descrizione
dell'attività dell'emittente e del gruppo, tramite l'indicazione
degli eventi significativi che ne hanno caratterizzato lo sviluppo
(es. natura ed effetti di ogni significativa ristrutturazione
interessante l'attività e la configurazione dell'emittente e del
gruppo ad esso facente capo; significativi acquisti o dismissioni di
attività; cambiamenti delle modalità di gestione degli affari
ovvero delle tipologie dei prodotti e dei servizi offerti;
evidenziazione dell'eventuale variazione dei settori e dei mercati di
attività, dei principali prodotti e servizi nonchè dei fattori
chiave che incidono sulla gestione).

1.2 - Informazioni circa l'eventuale dipendenza da brevetti, licenze,
contratti industriali, commerciali o finanziari o da procedimenti di
fabbricazione, se rilevanti per l'attività o la redditività
dell'emittente.

1.3 - Investimenti:

a) ammontare dei principali investimenti effettuati nei mesi già
trascorsi dell'esercizio in corso compresi gli interessi in altre
imprese quali azioni, quote, obbligazioni, ecc., e forme di
finanziamento;
b) principali investimenti in corso di attuazione (esclusi gli
interessi in via di acquisizione in altre imprese), ripartizione del
volume di tali investimenti in base alla loro ubicazione (in Italia o
all'estero) e forme di finanziamento;
c) ammontare dei principali investimenti futuri che siano già
stati oggetto di un impegno definitivo da parte degli organi
direttivi (esclusi gli interessi che dovranno essere acquisiti in
altre imprese).

1.4 - Indicazione di qualsiasi procedimento giudiziario o arbitrale
che possa avere, o abbia avuto di recente, effetti importanti
sull'attività dell'emittente.

1.5 - Indicazione di eventuali interruzioni di attività
dell'emittente che possano avere, o abbiano avuto di recente,
importanti effetti sulla sua situazione economico-finanziaria.

1.6 - Se l'emittente fa parte di un gruppo di imprese, descrizione
sommaria del gruppo e del ruolo che esso ricopre in tale ambito, con
particolare riguardo alle linee strategiche afferenti i rapporti
commerciali, finanziari e di prestazioni accentrate di servizio tra
le imprese del gruppo.

1.7 - Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese, le
informazioni di cui ai punti da 1.1 a 1.6 dovranno essere fornite
anche per il gruppo.

F) II - INFORMAZIONI CONCERNENTI GLI ORGANI SOCIALI

2.1 - Consiglio di amministrazione (o organo amministrativo comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita, dell'eventuale appartenenza al comitato esecutivo
nonchè delle eventuali deleghe attribuite.

2.2 - Collegio sindacale (o organo interno di controllo comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita.

(*) 2.3 - Se l'emittente è una società fondata da meno di cinque
anni, indicazione per i soci fondatori del nome, del domicilio, del
luogo e della data di nascita,

(*) 2.4 - Soci accomandatari: nome, domicilio, luogo e data di
nascita.

2.5 - Direttore generale e principali dirigenti (69): nome,
domicilio, luogo e data di nascita, anzianità di servizio presso
l'emittente ed il gruppo ad esso facente capo.

2.6 - Principali attività svolte dai componenti il consiglio di
amministrazione, dai membri del collegio sindacale, dai soci
fondatori, dai soci accomandatari e dal direttore generale al di
fuori della società o dell'ente, allorchè abbiano rilievo nei
confronti dell'emittente.

2.7 - Compensi destinati a qualsiasi titolo e sotto qualsiasi forma,
per l'ultimo esercizio chiuso, dall'emittente, dalle società
direttamente o indirettamente controllate, ai componenti il consiglio
di amministrazione, ai membri del collegio sindacale ed al direttore
generale (distinguendo per ciascun nominativo i compensi destinati
dall'emittente da quelli destinati dalle altre società suddette). A
tal fine potrà essere fatto apposito rinvio alle informazioni
contenute nel bilancio in allegato.

2.8 - Numero e categorie di strumenti finanziari - ivi incluse
eventuali stock options attribuite - dell'emittente detenuti
direttamente o per il tramite di società fiduciarie, ovvero per
interposta persona dai membri del consiglio di amministrazione, da
quelli del collegio sindacale e dal direttore generale o dai loro
coniugi non separati legalmente o dai figli minori; eventuali opzioni
conferite a tali soggetti sugli strumenti finanziari dell'emittente
stesso o di società controllate (distinguendo per ciascun nominativo
il numero degli strumenti finanziari posseduti alla fine
dell'esercizio precedente, il numero degli strumenti finanziari
acquistati, il numero degli strumenti finanziari venduti e il numero
degli strumenti finanziari posseduti alla fine dell'esercizio in
corso).

2.9 - Informazioni sulla natura e l'entità degli interessi dei
membri del consiglio di amministrazione, di quelli del collegio
sindacale e del direttore generale in operazioni straordinarie per il
loro carattere o per le loro condizioni, effettuate dall'emittente
durante l'ultimo esercizio e quello in corso, come ad esempio
acquisti al di fuori dell'attività normale, acquisto o cessione di
elementi delle immobilizzazioni, ecc. Se tali operazioni
straordinarie sono state stipulate nel corso di precedenti esercizi,
ma non sono ancora concluse, informazioni anche su tali operazioni.

2.10 - Interessi dei dirigenti rispetto all'emittente ed al gruppo ad
esso appartenente.

2.11 - Indicazione dei prestiti ancora in corso concessi
dall'emittente, dalla società controllante o da società controllate
ai membri del consiglio di amministrazione, del collegio sindacale e
al direttore generale, nonchè delle garanzie costituite
dall'emittente e dalle predette società a favore di tali soggetti.

G) III - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

3.1 - Indicazione dei soggetti che, secondo le risultanze del libro
soci e di altre informazioni disponibili, possiedono direttamente o
indirettamente strumenti finanziari rappresentativi del capitale con
diritto di voto in misura superiore al 2% del capitale sociale. Per
ogni soggetto dovrà essere indicata la percentuale di partecipazione
con il relativo numero di strumenti finanziari posseduti
(distinguendo tra le varie categorie di strumenti finanziari).

3.2 - Descrizione dell'azionariato risultante a seguito dell'offerta,
ovvero indicazione che detta informazione sarà comunicata alla
Consob ed al pubblico con l'avviso previsto all'art. 9 del presente
regolamento.

3.3 - Indicazione dell'eventuale soggetto controllante ai sensi
dell'art. 93 del Testo Unico. Indicazione della natura del controllo
esercitato da tale soggetto. Indicazione delle eventuali modifiche
rilevanti che hanno riguardato il controllo dell'emittente nel corso
dell'ultimo triennio.

Indicazione, nei casi in cui la situazione definitiva
dell'azionariato risultante a seguito dell'offerta non sia
disponibile, delle intenzioni del soggetto controllante in ordine al
mantenimento della propria posizione.

3.4 - Indicazione dell'eventuale esistenza, o della mancata
conoscenza, di patti in qualsiasi forma stipulati aventi ad oggetto
l'esercizio del diritto di voto ovvero che istituiscono obblighi o
facoltà di comunicazione per l'esercizio del medesimo anche in
società controllanti l'emittente, che pongono limiti al
trasferimento delle relative azioni o di strumenti finanziari che
attribuiscono diritti di acquisto o di sottoscrizione delle stesse,
che prevedono l'acquisto delle azioni e dei predetti strumenti o che
comunque hanno per oggetto o per effetto l'esercizio anche congiunto
dell'influenza dominante sulla società. Indicazione delle principali
clausole dell'accordo se lo stesso conferisce il controllo
singolarmente a un partecipante ovvero complessivamente agli
aderenti. Eventuale rinvio agli estratti dei suddetti accordi già
pubblicati o inseriti in appendice.

H) IV - INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE
FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL'EMITTENTE

4.1 - Indicazione del fatto che le informazioni relative al
patrimonio ed alla situazione finanziaria sono ricavabili dalla
documentazione riportata in appendice.

L) VI - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL'EMITTENTE E SUL
CAPITALE SOCIALE

6.1 - Denominazione e forma giuridica dell'emittente.

6.2 - Sede sociale, sede amministrativa principale.

6.3 - Indicazione della conformità o meno dello statuto alle
prescrizioni di cui al Testo Unico.

6.4 - Ammontare attuale del capitale sociale sottoscritto; numero,
categorie e valore nominale (o parità contabile) degli strumenti
finanziari che lo rappresentano, con indicazione per ogni categoria
di strumenti finanziari emessi delle caratteristiche principali e dei
relativi diritti (in particolare quelli inerenti alla ripartizione
degli utili). Eventuale parte del capitale sottoscritto ancora da
liberare, con indicazione del numero o del valore nominale globale e
della natura degli strumenti finanziari non interamente liberati,
suddivisi, se del caso, i n base alla percentuale di versamento
effettuata per le diverse categorie.

6.5 - Indicazione dell'eventuale esistenza di capitale deliberato ma
non sottoscritto o di impegni per l'aumento del capitale (es. aumento
di capitale da eseguire, aumento al servizio di un prestito
obbligazionario convertibile ecc.) ovvero di una delega agli
amministratori attributiva del potere di deliberare aumenti del
capitale, fornendo in particolare:

- l'ammontare di detto capitale e i termini di sottoscrizione degli
strumenti finanziari o di scadenza dell'impegno o della delega;

- le categorie di titolari di diritti alla sottoscrizione di tale
capitale;

- le condizioni e le modalità di emissione degli strumenti
finanziari corrispondenti a detto capitale.

(*) 6.6 - Ammontare delle obbligazioni convertibili o con buoni di
acquisto o di sottoscrizione con indicazione delle condizioni e
modalità di conversione, acquisto o sottoscrizione.

6.7 - Indicazione del numero, del valore di carico in bilancio e del
valore nominale (o della parità contabile) dei propri strumenti
finanziari rappresentativi del capitale acquisiti e detenuti in
portafoglio direttamente o indirettamente, anche attraverso società
fiduciarie o per interposta persona.

6.8 - Indicazione di eventuali autorizzazioni dell'assemblea
all'acquisto di propri strumenti finanziari rappresentativi del
capitale, fornendo in particolare:

- il residuo numero di strumenti finanziari da acquistare;

- la durata residua per la quale l'autorizzazione è accordata;

- il corrispettivo minimo e il corrispettivo massimo stabiliti per
l'acquisto.

Q) XI - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

11.1 - Ammontare totale dell'emissione e/o della cessione e numero
degli strumenti finanziari che sono o saranno emessi e/o ceduti
eventualmente suddivisi per categorie. Nel caso in cui la
sollecitazione sia effettuata contestualmente ad un collocamento
riservato ad investitori istituzionali, indicazione del quantitativo
che verrà complessivamente collocato nonchè di quello riservato
alla sollecitazione. Qualora dette informazioni non siano
disponibili, indicazione che le stesse verranno comunicate alla
Consob ed al pubblico con le modalità di cui all'art. 9 del presente
regolamento.

(*) 11.2 - Nel caso di offerta di vendita, indicazione che
l'offerente ha la titolarità e piena disponibilità degli strumenti
finanziari ed indicazione del soggetto (società di gestione
accentrata o intermediario autorizzato) presso il quale gli stessi
saranno messi a disposizione per tutta la durata della
sollecitazione.

11.3 - Delibere, autorizzazioni e omologazioni in base alle quali gli
strumenti finanziari sono stati o saranno emessi e/o ceduti, con
indicazione dei relativi estremi.

11.4 - Destinatari della sollecitazione, e, ove previsto, del
collocamento riservato ad investitori istituzionali, con indicazione
degli eventuali criteri di individuazione degli stessi. (70)

(*) 11.5 - Indicazioni in ordine alla limitazione o esclusione del
diritto di opzione e, qualora sia rilevante, indicazione dei criteri
di determinazione del prezzo di emissione e dei motivi della
limitazione o della esclusione di tale diritto.

11.6 - Se l'emissione o il collocamento complessivo saranno fatti
contemporaneamente sui mercati di più Stati e se una parte sarà
riservata ad alcuni di essi, indicazione di tali parti.

11.7 - Indicazione del periodo di adesione, nonchè dell'eventuale
possibilità di chiusura anticipata dello stesso. Indicazione della
facoltà, di revocare, ritirare o prorogare l'offerta, nonchè delle
condizioni a cui dette facoltà sono eventualmente subordinate.
Indicazione delle modalità con le quali l'esercizio delle facoltà
stesse verrà comunicato alla Consob ed al pubblico. (71)

11.8 - Prezzo di offerta al pubblico con esplicitazione dei criteri
di determinazione di tale prezzo ed indicazione del valore nominale
(o della parità contabile), del sovrapprezzo ed eventualmente
dell'ammontare delle spese messe esplicitamente a carico del
sottoscrittore o dell'acquirente, ovvero indicazione del prezzo
massimo o della circostanza che quest'ultimo verrà reso noto alla
Consob ed al pubblico con le modalità di cui all'art. 9 del presente
regolamento. Qualora non sia prevista l'indicazione del prezzo
massimo, indicazione dei criteri di determinazione del prezzo
definitivo e che lo stesso sarà comunicato alla Consob ed al
pubblico con le modalità di cui all'articolo citato.

(*) 11.9 - Indicazione degli incentivi all'acquisto previsti per la
sollecitazione.

11.10 - Indicazione delle modalità di adesione alla sollecitazione,
dei quantitativi minimi e massimi acquistabili e del relativo
controvalore. Indicazione della eventuale irrevocabilità
dell'adesione. Qualora sia previsto il divieto di adesione presso
più di un membro del consorzio di collocamento, indicazione del
soggetto che si incarica di effettuare le relative verifiche, nonchè
delle conseguenze derivanti dall'accertamento della doppia
sottoscrizione.

Indicazione del soggetto che si obbliga ad effettuare le verifiche in
ordine alla regolarità delle adesioni. (72)

11.11 - Criteri di riparto. (73)

11.12 - Indicazione del soggetto tenuto a comunicare al pubblico ed
alla Consob i risultati della sollecitazione, con le modalità ed i
termini previsti dal presente regolamento.

11.13 - Modalità e termini di comunicazione ai richiedenti di
avvenuta assegnazione degli strumenti finanziari.

11.14 - Modalità e termini di pagamento del prezzo, anche con
riferimento alla liberazione delle azioni non interamente liberate.

11.15 - Modalità e termini previsti per la messa a disposizione
degli strumenti finanziari presso una società di gestione
accentrata.

11.16 - Indicazione dei nominativi dei soggetti che hanno assunto o
assumeranno a fermo l'emissione, hanno garantito o garantiranno il
buon esito del collocamento. Se l'assunzione a fermo, o la garanzia,
non riguardano la totalità dell'emissione, si dovrà indicare la
quota non coperta e la sorte degli strumenti finanziari eventualmente
non collocati.

Indicazione delle principali cause di revoca dell'accordo di garanzia
e delle conseguenze della stessa sulla sollecitazione.

(*)11.17 - Indicazione delle modalità e dei termini relativi agli
eventuali accordi di riacquisto degli strumenti finanziari oggetto
della sollecitazione.

11.18 - Indicazione dell'intenzione di svolgere attività di
compravendita sul mercato regolamentato degli strumenti finanziari
oggetto della sollecitazione ai sensi dell'art. 15 del regolamento,
da parte dei soggetti indicati nell'art. 95, comma 2, del Testo
Unico. (74)

11.19 - Indicazione delle quantità degli strumenti finanziari
oggetto della sollecitazione complessivamente acquistate e vendute
dall'emittente e dalle società appartenenti al gruppo di
quest'ultimo nei tre mesi precedenti alla data di comunicazione alla
Consob della notizia dell'intenzione di effettuare l'offerta ai sensi
dell'art. 94 del Testo Unico. (75)

(*) 11.20 - Qualora il quantitativo di strumenti finanziari da
collocare è suscettibile di un incremento a seguito dell'esercizio
di un'opzione di acquisto e/o di sottoscrizione riservata agli
investitori istituzionali, indicazione dell'ammontare della predetta
opzione, del soggetto concedente, nonchè delle modalità e dei
termini con i quali la stessa potrà essere esercitata.

11.21 - Indicazione o stima dell'ammontare complessivo delle spese
relative all'operazione di emissione e/o di collocamento,
specificando le remunerazioni totali degli intermediari finanziari e
distinguendo la commissione o la provvigione di assunzione a fermo,
la commissione di garanzia, la commissione di collocamento o di
sportello. Indicazione o stima della remunerazione spettante al
responsabile del collocamento e di quanto dallo stesso retrocesso
agli altri intermediari. Nei casi di offerte di vendita e
sottoscrizione, indicazione della ripartizione delle spese tra
emittente ed offerente.

11.22 - Fornire la stima del ricavato netto della sollecitazione per
l'emittente, analizzato nelle principali destinazioni che ad esso si
intende assegnare. Ove l'emittente non abbia specifici piani circa la
destinazione del ricavato della sollecitazione, devono essere
indicate le motivazioni per le quali l'operazione viene effettuata.
Se il ricavato della sollecitazione è destinato, direttamente o
indirettamente, all'acquisto di attività non rientranti nella
gestione ordinaria, fornire una breve descrizione di tali attività e
del loro costo. Inoltre, ove si preveda che tali attività vengano
acquisite da parti correlate, devono essere specificati i soggetti da
cui le stesse saranno acquisite ed i criteri di determinazione del
prezzo di acquisto. Qualora il ricavato della sollecitazione venga
destinato alla riduzione o alla estinzione di taluni debiti
finanziari, indicare gli effetti economici e finanziari connessi con
i minori oneri derivanti dalla riduzione dell'indebitamento.

S) X - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO

Appendici (76)

13.1 - Bilancio d'esercizio o, se redatto, bilancio consolidato.

13.2 - Relazione di certificazione relativa al bilancio di cui al
punto 13.1.

13.3 - Relazione degli organi interni o esterni di controllo dei
conti annuali, diversi dalle società di revisione, relativa al
bilancio di cui al punto 13.1.

13.4 - Eventuali estratti degli accordi di cui all'art. 122 del Testo
Unico.

Documentazione a disposizione del pubblico presso....(almeno la sede
dell'emittente e la società di gestione del mercato)

13.5 - Statuto sociale. .noeart; (64) II prospetto deve contenere
tutte le informazioni indicate nel presente schema, anche
nell'ipotesi in cui i dati e le notizie da fornire abbiano contenuto
negativo. Peraltro, potranno essere omesse, se di contenuto negativo,
le informazioni contrassegnate da un asterisco
(65) Nelle ipotesi di sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti
finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti o obbligazioni
convertibili quotate o diffuse, il paragrafo 8.1 del punto N) non è
applicabile.
(66) Nelle ipotesi di sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti
finanziari offerti in opzione ai soci di ernittenti con azioni o
obbligazioni convertibili quotate o diffuse, il punto O) non è
applicabile.
(67) Nelle ipotesi di sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti
finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti con azioni o
obbligazioni convertibili quotate o diffuse, deve essere fornita
soltanto l'indicazione delle persone fisiche o giuridiche incaricate
esclusivamente di raccogliere le richieste di sottoscrizione degli
strumenti finanziari medesimi.
(68) Ove possibile dovranno essere privilegiate le informazioni
quantitative, anche mediante l'ausilio di apposite tabelle
riassuntive. Qualora nel prospetto siano riportati risultati di
statistiche, studi o elaborazioni di dati, ovvero si faccia
riferimento ai medesimi, dovranno essere indicate le relative fonti.
(69) Per principali dirigenti si intendono quelli che riferiscono
direttamente agli organi di vertice della società (consiglio di
amministrazione, amministratori delegati, direttori generali).
(70) Paragrafo non applicabile alle sollecitazioni aventi ad oggetto
strumenti finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti con
azioni o obbligazioni convertibili quotate o diffuse.
(71) Nelle sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari
offerti in opzione ai soci di emittenti con azioni o obbligazioni
convertibili quotate o diffuse, dovrà essere indicato anche il
periodo di negoziazione in Borsa dei diritti di opzione.
(72) Paragrafo non applicabile alle sollecitazioni aventi ad oggetto
strumenti finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti con
azioni a obbligazioni convertibili quotate o diffuse.
(73) Paragrafo non applicabile alle sollecitazioni aventi ad oggetto
strumenti finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti con
azioni o obbligazioni convertibili quotate o diffuse.
(74) Paragrafo non applicabile alle sollecitazioni aventi ad oggetto
strumenti finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti con
azioni o obbligazioni convertibili quotate o diffuse.
(75) Paragrafo non applicabile alle sollecitazioni aventi ad oggetto
strumenti finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti con
azioni o obbligazioni convertibili quotate o diffuse.
(76) Ove nel prospetto tutti i conti annuali o infra-annuali, anche
riclassificati, siano riportati in lire, dovranno comunque essere
forniti nelle appendici anche gli schemi contabili in EURO.
SCHEMA 3 (77) (78)
Prospetto sollecitazione/quotazione obbligazioni di emittenti non
quotati

A) - COPERTINA

B) - INDICE

C) - 1) AVVERTENZE PER L'INVESTITORE - 2) ESEMPLIFICAZIONE DEI
RENDIMENTI

D) - INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL'OPERAZIONE E
DELL'EMITTENTE

D.1 - Sintesi dei dati rilevanti relativi alla sollecitazione

D.2 - Dati finanziari selezionati relativi all'emittente

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) I - INFORMAZIONI CONCERNENTI L'ATTIVITÀ DELL'EMITTENTE

F) Il - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ORGANI SOCIALI

G) III - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

H) IV - INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE
FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL'EMITTENTE

I) V - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO RECENTE ED ALLE
PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE

L) VI - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL'EMITTENTE E SUL
CAPITALE SOCIALE

SEZIONE SECONDA - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI
OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE E/O DELLA QUOTAZIONE

M) VII - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI

N) VIII - INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD
OGGETTO GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE O PER I
QUALI SI RICHIEDE LA QUOTAZIONE

SEZIONE TERZA - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

O) IX - INFORMAZIONI RIGUARDANTI L'OFFERENTE

P) X - INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI

Q) XI - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

R) XII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE

S) XIII - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO

T) XIV - INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA
REVISIONE DEI CONTI ED AL CONSULENTI - MODELLO DI DICHIARAZIONE DI
RESPONSABILITÀ

A) - COPERTINA

Indicare la denominazione nonchè il ruolo ricoperto dai soggetti che
in qualità di emittente, offerente, responsabile del collocamento e
sponsor, intervengono nell'operazione.

Inserire la seguente indicazione: "Prospetto [informativo/di
quotazione] depositato presso la Consob in data...." .

Inserire la seguente frase: "Offerta di....e/o quotazione di...."

Riportate quanto di seguito indicato:

" L'adempimento di pubblicazione del prospetto [informativo/di
quotazione] non comporta alcun giudizio della CONSOB
sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e
delle notizie allo stesso relativi" .

B) - INDICE

C) - 1) AVVERTENZE PER L'INVESTITORE

Indicazione dei fattori di rischio generici o specifici che devono
essere considerati dagli investitori prima di qualsiasi decisione di
investimento, distinguendo quelli relativi all'emittente,
all'ambiente in cui esso opera, nonchè agli strumenti finanziari
proposti. In particolare, a titolo esemplificativo, tali fattori di
rischiosità o criticità possono riguardare:

- la posizione finanziaria dell'emittente;

- i procedimenti giudiziari pendenti;

- le eventuali passività potenziali;

- nel caso di obbligazioni strutturate:

- gli scostamenti significativi tra i rendimenti minimi annui
impliciti, calcolati nel presupposto della scadenza del prestito, ed
i rendimenti di mercato relativi a strumenti finanziari aventi pari
durata e rischio similare;

- in ogni caso, esplicitare che nel caso di obbligazioni strutturate
scomponibili in una obbligazione di tipo ordinario e in uno o più
strumenti derivati, la valutazione del prezzo richiede particolare
competenza;

- l'eventuale possibilità da parte dell'emittente di effettuare il
rimborso anticipato del prestito obbligazionario;

- l'eventuale clausola di subordinazione;

- l'eventuale assenza di quote dell'offerta riservate ad investitori
istituzionali;

- gni altro rischio di "performance" che si assume il sottoscrittore,
ivi inclusi i rischi di cambio;

- le difficoltà di disinvestimento, ove non sia prevista la
quotazione degli strumenti finanziari oggetto della sollecitazione in
un mercato regolamentato;

- la possibile assenza di liquidità sullo strumento finanziario
oggetto della sollecitazione nel mercato regolamentato di
trattazione;

- gli eventuali conflitti di interesse attinenti il collocamento e/o
lo sponsor;

- particolari condizioni caratterizzanti l'offerta;

- ogni ulteriore aspetto di criticità che dovesse emergere dalle
esemplificazioni riportate al successivo punto 2).

- 2) ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI

Nel caso in cui i rendimenti delle obbligazioni fossero legati
all'andamento di parametri (tassi, indici o panieri), dovrà essere
fornita una chiara indicazione del meccanismo di determinazione di
tali rendimenti e degli eventuali parametri di calcolo, al fine di
consentire al sottoscrittore l'esatta evidenziazione dei rischi di
"performance". In particolare dovranno essere forniti confronti tra
il rendimento minimo eventualmente garantito ed il rendimento di
strumenti finanziari aventi pari durata e rischio similare.

Ove vengano assicurati tassi minimi, dovrà essere fornita
l'indicazione del rendimento annuo effettivo netto, inteso come
rendimento annuo composto al netto della componente fiscale. La
medesima indicazione del rendimento effettivo annuo netto dovrà
essere fornita con riferimento all'ipotesi che l'emittente si
avvalga, alla prima data utile, della eventuale facoltà di
effettuare il rimborso anticipato del prestito obbligazionario.

Inoltre, dovranno essere forniti esempi relativamente ai rendimenti
delle obbligazioni sulla base di assunzioni effettuate sui valori di
tali parametri che potranno registrarsi in futuro.

Dovrà essere altresì indicato - mediante rappresentazione grafica
l'andamento dei parametri di riferimento registrato nel passato,
assumendo un periodo analogo a quello di vita residua delle
obbligazioni ovvero degli ultimi tre anni precedenti. Tale ultima
indicazione dovrà comunque essere corredata da un'avvertenza nella
quale si evidenzi che l'andamento storico dei parametri non è
necessariamente indicativo del futuro andamento dei medesimi.

I paragrafi 1 e 2 devono intendersi quali sintesi di più dettagliate
analisi contenute altrove nel prospetto, a cui dovrà essere fatto
espresso rinvio.

D) - INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL'OPERAZIONE E
DELL'EMITTENTE

D.1 - Sintesi dei dati rilevanti relativi agli strumenti finanziari
ed alla sollecitazione

Riportare, se del caso, l'indicazione che la (società di gestione
del mercato) con provvedimento n. ... in data ... ha disposto la
quotazione degli strumenti finanziari oggetto della presente
operazione e che l'inizio delle negoziazioni è subordinato all'esito
della presente offerta.

Indicare gli impegni eventualmente assunti dall'emittente e/o dallo
sponsor nei confronti della società di gestione del mercato.

Indicare:

- la natura dell'operazione;

- eventuali suddivisioni dell'offerta globale;

- prezzo.

Fornire, ove disponibili, sotto forma di tavola, i seguenti dati:

- prezzo di offerta;

- controvalore totale dell'offerta;

- numero degli strumenti finanziari offerti;

- indicazione dell'eventuale rating, della data di rilascio e
dell'ente o società che lo ha emesso.

Fornire, sotto forma di tavola, i seguenti dati relativi al
calendario previsto per l'operazione: date di inizio e termine della
sollecitazione; comunicazione delle assegnazioni; pagamento;
eventuale previsione di inizio delle negoziazioni.

Fornire, la stima del ricavato netto dell'offerta per l'emittente,
analizzato nelle principali destinazioni che ad esso si intende
assegnare. Ove l'emittente non abbia specifici piani circa la
destinazione del ricavato dell'offerta, devono essere indicate le
motivazioni per le quali l'operazione viene effettuata. Se il
ricavato dell'offerta è destinato, direttamente o indirettamente,
all'acquisto di attività non rientranti nella gestione ordinaria,
fornire una breve descrizione di tali attività e del loro costo.
Inoltre, ove si preveda che tali attività vengano acquisite da parti
correlate, devono essere specificati i soggetti da cui le stesse
saranno acquisite ed i criteri di determinazione del prezzo di
acquisto. Qualora il ricavato dell'offerta venga destinato alla
riduzione o alla estinzione di taluni debiti finanziari, indicare gli
effetti economici e finanziari connessi con i minori oneri derivanti
dalla riduzione dell'indebitamento.

D.2 - Dati finanziari selezionati relativi all'emittente

Fornire, per ciascuno degli ultimi tre esercizi, una tabella
comparativa dei principali dati economici, patrimoniali e finanziari
dell'emittente eventualmente utili al fine di evidenziare la
solvibilità dell'emittente. In particolare i dati selezionati devono
risultare esplicativi almeno delle componenti significative
dell'andamento della situazione finanziaria nel periodo considerato.

Ove nel prospetto siano riportati dati patrimoniali pro-forma allo
scopo di riflettere modifiche sostanziali intervenute nella struttura
patrimoniale dell'emittente, anche i dati finanziari selezionati
devono essere riesposti pro-forma, peraltro limitatamente all'ultimo
esercizio.

Inoltre, ove nel prospetto sia inserita una situazione economica,
patrimoniale e finanziaria infra-annuale aggiornata, nella tabella
sopraindicata i dati selezionati devono essere aggiornati con
riferimento a tale periodo interinale e i medesimi devono essere
posti a confronto con i dati relativi al corrispondente periodo
dell'esercizio precedente, salvo che ai fini della comparabilità non
appaia sufficiente il confronto con i dati dell'intero esercizio.

Infine, ove l'emittente rediga il bilancio consolidato di gruppo, i
dati finanziari selezionati devono essere presentati anche in forma
consolidata; tuttavia l'emittente può omettere i propri dati
individuali ove dichiari che essi non forniscono alcuna significativa
informazione aggiuntiva rispetto a quelli consolidati di gruppo. Le
medesime informazioni possono al contrario essere fornite soltanto su
base individuale ove l'emittente dichiari che le medesime
informazioni a livello consolidato non sono significative.

In ogni caso dovranno essere forniti i dati (79) in merito a:

- Risultato ordinario

- Risultato netto

- Patrimonio netto

- Posizione/esposizione finanziaria netta

- Cash flow

- Capitale circolante netto

Ove i dati sopra esposti appaiano scarsamente significativi, in luogo
di essi devono essere forniti ulteriori dati per azione e
moltiplicatori di prezzo ritenuti necessari in relazione alla
particolare natura del settore di appartenenza dell'emittente.

In calce a detta tabella dovranno essere poi indicati gli eventuali
elementi che incidono sulla comparabilità ed intellegibilità dei
dati esposti.

Fornire, infine, la posizione/esposizione finanziaria netta
dell'emittente a data non anteriore a 60 giorni rispetto a quella del
prospetto.

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) 1 - INFORMAZIONI CONCERNENTI L'ATTIVITÀ DELL'EMITTENTE (80)

1.1 - Storia ed evoluzione dell'attività

Descrizione degli eventi di rilievo che hanno caratterizzato lo
sviluppo recente dell'attività, ove rilevanti ai fini
dell'apprezzamento della solvibilità dell'emittente, tenendo conto,
tra l'altro, delle seguenti informazioni:

- natura ed effetti di ogni importante operazione di ristrutturazione
interessante l'attività e la configurazione dell'emittente o del
gruppo ad essa facente capo;

- acquisizioni o dismissioni di attività non rientranti nella
gestione ordinaria;

- cambiamenti nelle modalità di gestione degli affari, ovvero nelle
tipologie dei prodotti o dei servizi offerti;

- eventuali interruzioni di attività rilevanti per gli effetti sulla
situazione economico-finanziaria dell'emittente;

- natura ed effetti di eventuali procedure concorsuali che hanno
interessato l'emittente o sue controllate significative.

1.2 - Descrizione dell'attività

1.2.1 Informazioni di carattere generale sull'attività svolta
dall'emittente, utili per l'apprezzamento della solvibilità dello
stesso.

1.2.2 - Descrizione dell'attività dell'emittente nei principali
settori e mercati, con indicazione delle più significative categorie
di prodotti venduti e/o di servizi prestati, con particolare riguardo
ai nuovi prodotti o servizi e/o dei nuovi settori e mercati di
attività ed alla recente evoluzione dell'attività produttiva e di
vendita.

1.2.3 - Indicazione per gli ultimi tre esercizi della ripartizione
dell'importo netto del volume di affari secondo i principali settori
di attività e mercati geografici, qualora, in base
all'organizzazione di vendita dei prodotti e di prestazione dei
servizi, tali settori e mercati presentino tra loro delle differenze
rilevanti. Le modalità di identificazione dei settori di attività e
delle aree geografiche devono essere conformi a quelle indicate
nell'International Accounting Standard (IAS) n. 14 "Reporting
Financial Information by Segment", emanato dall'International
Accounting Standards Committee (IASC)(81).

1.3 - Descrizione, ubicazione e destinazione dei principali beni che
compongono il patrimonio immobiliare, con separata indicazione dei
principali stabilimenti dell'emittente (si intende per principali
stabilimenti quelli che contribuiscono per più del 10% al volume
d'affari od alla produzione).

1.4 - Descrizione e destinazione degli eventuali beni in uso (es.
locazione o leasing), se rilevanti per l'attività dell'emittente.

1.5 - Informazioni circa l'eventuale dipendenza da brevetti, licenze,
contratti industriali, commerciali e finanziari, marchi, concessioni,
autorizzazioni ovvero nuovi processi di fabbricazione, se rilevanti
per l'attività dell'emittente.

1.6 - Per le società o enti che hanno beni gratuitamente
devolvibili, indicazione della durata, della scadenza e delle
condizioni delle relative concessioni.

1.7 - Per le società o enti esercenti attività mineraria di
estrazione di idrocarburi, di sfruttamento di cave e miniere o di
altre attività analoghe: descrizione dei giacimenti; stime delle
riserve economicamente sfruttabili e durata probabile dello
sfruttamento; indicazione circa la durata e le condizioni principali
delle concessioni di sfruttamento nonchè delle condizioni economiche
del loro sfruttamento; indicazione dello stato di avanzamento dei
lavori relativi all'inizio dello sfruttamento.

1.8 - Eventi eccezionali che hanno influito sulle informazioni
fornite ai punti da 1.2.1 a 1.7.

1.9 - Altre informazioni

1.9.1 - Personale (82):

a) numero dei dipendenti negli ultimi tre esercizi, ripartiti
secondo le principali categorie;
b) ricorso alla Cassa Integrazione Guadagni (numero persone e
periodi).

1.9.2 - Investimenti:

- ammontare dei principali investimenti effettuati negli ultimi tre
esercizi (compresi gli interessi in altre imprese quali azioni,
quote, obbligazioni, ecc.);

- ammontare degli investimenti effettuati nei mesi già trascorsi
dell'esercizio in corso (compresi gli interessi in altre imprese
quali azioni, quote, obbligazioni, ecc.), ripartizione geografica
(nel paese ove ha sede l'emittente e all'estero) di tali investimenti
e forme di finanziamento adottate per la loro copertura:

- principali investimenti in corso di attuazione (esclusi gli
interessi in via di acquisizione in altre imprese), ripartizione
geografica di tali investimenti (nel paese ove ha sede l'emittente e
all'estero) e forme di finanziamento;

- ammontare, forme di finanziamento e periodo previsto di
realizzazione dei principali investimenti futuri che siano già stati
oggetto di un impegno definitivo da parte degli organi direttivi
(esclusi gli interessi che dovranno essere acquisiti in altre
imprese).

1.9.3 - Politica di ricerca e sviluppo

Indicazioni relative alla politica di ricerca e sviluppo di nuovi
prodotti e/o servizi e processi seguita negli ultimi tre esercizi e
relativi programmi (purchè basate su elementi concreti).

1.9.4 - Procedimenti giudiziari ed arbitrali

Indicazione di qualsiasi procedimento giudiziario o arbitrale che
possa avere, o abbia avuto di recente, effetti importanti
sull'attività dell'emittente.

1.9.5 - Posizione fiscale:

a) ultimo esercizio definito;
b) valutazione dell'eventuale contenzioso in essere alla data di
compilazione del bilancio d'esercizio;
c) ammontare delle perdite riportabili a nuovo ai fini fiscali,
ripartendo l'importo per ciascun anno di formazione;
d) indicazione delle eventuali esenzioni o riduzioni d'imposta di
cui la società fruisca o abbia goduto nell'ultimo triennio.

1.9.6 - Informazioni sul gruppo facente capo all'emittente

Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese, le informazioni
di cui ai punti da 1.2.1 a 1.9.7 dovranno essere fornite anche per il
gruppo.

A tal fine dovrà essere anche fornita una rappresentazione grafica
della struttura del gruppo facente capo all'emittente alla data del
prospetto.

1.9.7 - Informazioni sul gruppo cui fa capo l'emittente

Se l'emittente fa parte di un gruppo di imprese, descrizione sommaria
del gruppo e del ruolo che esso ricopre in tale ambito, con
particolare riguardo alle linee strategiche afferenti i rapporti
commerciali, finanziari e di prestazioni accentrate di servizi tra le
imprese del gruppo.

Fornire informazioni, in particolare, in merito alle società che
eventualmente gestiscono, nell'ambito del gruppo di appartenenza,
aree di attività analoghe o connesse a quelle dell'emittente. A tal
fine potrà essere fornita una rappresentazione grafica del gruppo di
appartenenza.

F) II - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ORGANI SOCIALI

2.1 - Consiglio di amministrazione (o organo amministrativo, comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita, dell'eventuale appartenenza al comitato esecutivo
nonchè delle eventuali deleghe attribuite.

2.2 - Collegio sindacale (o organo interno di controllo comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita.

(*) 2.3 - Soci accomandatari: nome, domicilio, luogo e data di
nascita.

2.4 - Direttore generale e principali dirigenti: (83) nome, luogo e
data di nascita.

2.5 - Principali attività svolte dai componenti il consiglio di
amministrazione, dai membri del collegio sindacale, dai soci
fondatori e dai soci accomandatari e del direttore generale al di
fuori della società o dell'ente, allorchè abbiano rilievo nei
confronti dell'emittente.

G) III - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

3.1 - Indicazione dei soggetti che, secondo le risultanze del libro
soci e di altre informazioni disponibili, possiedono direttamente o
indirettamente strumenti finanziari rappresentativi del capitale con
diritto di voto in misura superiore al 2% del capitale sociale. Per
ogni soggetto dovrà essere indicata la percentuale di partecipazione
con il relativo numero di strumenti finanziari posseduti
(distinguendo tra le varie categorie di strumenti finanziari).

3.2 - Indicazione dell'eventuale soggetto controllante ai sensi
dell'art. 93 del Testo Unico. Indicazione della natura del controllo
esercitato da tale soggetto. Indicazione delle eventuali modifiche
rilevanti che hanno riguardato il controllo dell'emittente nel corso
dell'ultimo triennio.

3.3 - Indicazione dell'eventuale esistenza, o della mancata
conoscenza, di patti in qualsiasi forma stipulati aventi ad oggetto
l'esercizio del diritto di voto ovvero che istituiscono obblighi o
facoltà di comunicazione per l'esercizio del medesimo anche in
società controllanti l'emittente, che pongono limiti al
trasferimento delle relative azioni o di strumenti finanziari che
attribuiscono diritti di acquisto o di sottoscrizione delle stesse,
che prevedono l'acquisto delle azioni e dei predetti strumenti o che
comunque hanno per oggetto o per effetto l'esercizio anche congiunto
dell'influenza dominante sulla società. Indicazione delle principali
clausole dell'accordo se lo stesso conferisce il controllo
singolarmente a un partecipante ovvero complessivamente agli
aderenti. Eventuale rinvio agli estratti dei suddetti accordi già
pubblicati.

H) IV - INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE
FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL'EMITTENTE

4.1 - Stato patrimoniale e conto economico riclassificati relativi
agli ultimi tre esercizi (84), presentati sotto forma di tabella
comparativa. Il criterio di riclassificazione scelto dovrà in ogni
caso garantire l'agevole riconducibilità delle voci rispetto a
quelle previste dalla vigente normativa applicabile ai conti annuali
dell'emittente (85). Inoltre la rappresentazione della situazione
economica e patrimoniale quale emerge dai suddetti prospetti deve
risultare strettamente coerente con quella desumibile dai conti
annuali pubblicati.

4.2 - Rendiconti finanziari relativi agli ultimi tre esercizi
presentati sotto forma di tabella comparativa.

4.3 - Prospetti delle variazioni nelle voci del patrimonio netto
relativi agli ultimi tre esercizi.

4.4 - Fornire un commento - redatto secondo i criteri dell'analisi
finanziaria - all'andamento gestionale dell'emittente negli ultimi
tre esercizi, sotto il profilo economico, patrimoniale e finanziario.

Le informazioni richieste dal presente punto e dai punti 4.4.1 e
4.4.2 devono essere fornite, per ogni settore e/o area geografica di
attività, sulla base delle modalità di rappresentazione indicate
nel International Accounting Standard (IAS) n. 14 Reporting Financial
Information by Segment (86) (87).

4.4.1 - Nell'analisi dell'andamento economico dovranno essere
evidenziate in sintesi, tra l'altro, le ragioni sottostanti alle
variazioni intervenute in ciascun esercizio considerato nelle
componenti di reddito più significative, nei limiti necessari a
consentire una chiara e completa comprensione dell'evoluzione
economica della gestione sociale nel periodo preso in considerazione.
In particolare, l'analisi in questione deve, tra l'altro, riguardare:

- l'evoluzione del fatturato, indicando le variazioni attribuibili a
cambiamenti nei prezzi (descrivendo l'impatto dell'inflazione ove
significativo) e nei volumi venduti, all'introduzione di nuovi
prodotti nonchè, per la quota di fatturato realizzato all'estero,
all'andamento dei cambi;

- l'evoluzione dei costi di acquisto delle materie prime, indicando
le variazioni attribuibili, rispettivamente, a cambiamenti nei prezzi
(descrivendo l'impatto dell'inflazione ove significativo) ed ai
volumi, a nuove materie prime utilizzate nonchè, per la quota di
acquisti realizzati all'estero, all'andamento dei cambi;

- l'andamento della gestione finanziaria, indicando l'incidenza del
relativo risultato sul reddito operativo netto;

- l'importanza delle componenti straordinarie di reddito;

- l'evoluzione dell'incidenza delle imposte sul risultato lordo,
riportando i fattori che hanno determinato un'incidenza diversa
rispetto all'aliquota teorica applicabile alla società;

- l'evoluzione dell'incidenza del risultato operativo lordo, del
risultato operativo netto, del risultato ordinario e del risultato
netto sul valore della produzione.

4.4.2 - Nell'analisi dell'andamento patrimoniale e finanziario
dovranno essere evidenziate, tra l'altro, le ragioni sottostanti alle
variazioni intervenute in ciascun esercizio considerato nelle singole
voci dello stato patrimoniale, nei limiti necessari a consentire una
chiara e completa comprensione dell'evoluzione della situazione
finanziaria della società nel periodo preso in esame. In
particolare, l'analisi in questione deve, tra l'altro, riguardare:

- l'equilibrio finanziario dell'emittente;

- l'evoluzione del capitale circolante netto, considerato nelle sue
componenti principali correlate alle variabili economiche che lo
generano;

- l'evoluzione dei cash flow generati dalla gestione corrente,
dall'attività d'investimento e da quella di finanziamento,
evidenziando l'eventuale influenza sugli stessi determinata dalla
stagionalità dell'attività aziendale;

- l'evoluzione della posizione finanziaria netta dell'emittente. A
tal fine deve essere fornito un prospetto di analisi dell'evoluzione
della posizione finanziaria netta negli ultimi tre esercizi,
distinguendo le relative componenti a breve e a medio e lungo
termine. Ove la situazione finanziaria sia influenzata da fenomeni di
stagionalità, indicare, inoltre, l'indebitamento finanziario netto
(a breve ed a medio e lungo termine) medio dell'esercizio e la punta
massima da esso raggiunta;

- la politica di indebitamento e di gestione della tesoreria della
società, con particolare riguardo al profilo temporale, alle valute
e alle tipologie di tassi di interesse scelti. Fornire, al riguardo,
una descrizione delle fonti finanziarie esterne ed interne della
società, indicando le fonti allo stato non utilizzate e come la
società intende finanziare eventuali future espansioni dell'attivo
circolante e gli investimenti in immobilizzazioni pianificati,

4.5 - Principi contabili adottati nella redazione dei bilanci
d'esercizio. Evidenziare, comunque, eventuali variazioni dei principi
contabili adottati rispetto a ciascun periodo di confronto.

4.6 - Analisi della composizione delle principali voci contenute nei
documenti di cui ai punti 4.1 e 4.2. In tale ambito, ove necessario,
fornire note esplicative idonee a consentire la riconducibilità dei
dati riportati al punto 4.1 rispetto ai corrispondenti dati riportati
nei conti annuali dell'emittente.

4.6.1 - Evidenziare gli ammontari delle differenze cambio, relative
agli elementi monetari denominati nelle valute aderenti alla Moneta
Unica Europea, imputate al conto economico ed allo stato patrimoniale
nonchè delle relative voci nelle quali le stesse sono state
registrate; indicare, inoltre, l'ammontare dei costi connessi con la
transizione all'EURO registrati rispettivamente nel conto economico e
nello stato patrimoniale.

4.7 - Rispetto al momento della pubblicazione del prospetto non
devono essere trascorsi più di quindici mesi dalla data di chiusura
dell'esercizio cui si riferiscono gli ultimi conti annuali
pubblicati.

4.8 - Qualora la data di chiusura dell'ultimo esercizio sia anteriore
di oltre nove mesi rispetto alla data di pubblicazione del prospetto,
inserire le informazioni previste al punto 4.1 e dal punto 4.4 al
punto 4.7, con riferimento almeno ai sei mesi successivi all'ultimo
esercizio chiuso, confrontate con quelle relative al periodo omogeneo
dell'esercizio precedente. Ove la situazione patrimoniale ed il conto
economico relativi al predetto periodo siano stati verificati da una
società di revisione, inserire un rinvio alla relazione contenente
le conclusioni del revisore riportata nelle Appendici.

4.8.1 - Qualora siano trascorsi quarantacinque giorni dalla data di
chiusura del semestre e non siano trascorsi nove mesi tra la data di
chiusura dell'ultimo esercizio e la data di pubblicazione del
prospetto, dovranno essere fornite grandezze economico-patrimortiali
e finariziarie relative almeno ai sei mesi successivi all'ultimo
esercizio chiuso. In particolare, dovrà risultare almeno la
posizione finanziaria netta distinguendo le relative componenti
attive e passive, a breve e a medio e lungo termine (88).

4.8.2 - Qualora siano trascorsi quarantacinque giorni tra il termine
del I, del III e del IV trimestre dell'esercizio in corso e la data
di pubblicazione del prospetto inserire, ove esistente, la relazione
trimestrale redatta dagli amministratori secondo i criteri stabiliti
nell'Allegato 3D del presente regolamento ovvero le principali
grandezze economico-patrimoniali e finanziarie relative almeno
all'ultimo trimestre trascorso. In particolare, dovrà risultare
almeno la posizione finanziaria netta distinguendo le relative
componenti attive e passive, a breve e a medio e lungo termine (89).

4.9 - Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese e redige i
conti annuali consolidati, fornire:

a) le informazioni di cui ai punti da 4.1 a 4.8.2 riferite ai
conti consolidati di gruppo. Le informazioni di cui al punto 4.5
devono riguardare anche i principi di consolidamento adottati e
l'area di consolidamento (denominazione e sede); inoltre, se i conti
annuali sono consolidati integralmente, per ciascuna delle imprese
rientranti nell'area di consolidamento dovrà essere indicata la
quota degli interessi dell'insieme dei terzi, ovvero qualora il
consolidamento sia stato effettuato su base proporzionale, la quota
del consolidamento calcolato in base a tali interessi;
b) i prospetti di raccordo tra l'utile ed il patrimonio netto
della capogruppo con l'utile ed il patrimonio netto consolidato degli
ultimi tre esercizi.

L'emittente, ove rediga il bilancio consolidato di gruppo, può
omettere i dati individuali di cui ai punti da 4.1 a 4.8.2 ove
dichiari che essi non forniscono alcuna significativa informazione
aggiuntiva rispetto a quelli consolidati di gruppo. Le medesime
informazioni possono al contrario essere fornite soltanto su base
individuale ove l'emittente dichiari che le medesime informazioni a
livello consolidato non sono significative.

4.10 - Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese e non
redige i conti annuali consolidati, devono essere fornite
significative e dettagliate informazioni complementari relative alla
situazione consolidata del gruppo ed ai rapporti economici,
patrimoniali e finanziari con le società del gruppo medesimo.

4.11 - Indicazione alla data più recente possibile (che dovrà
essere precisata) dei seguenti dati:

- importo globale dei prestiti obbligazionari ancora da rimborsare,
facendo una distinzione fra i prestiti garantiti e i prestiti non
garantiti;

- importo globale di tutti gli altri prestiti e debiti, facendo una
distinzione fra prestiti e debiti garantiti e non garantiti;

- importo globale degli impegni soggetti a condizioni.

4.12 - Informazione riguardanti singolarmente le imprese in cui
l'emittente partecipa in misura tale da avere un'incidenza notevole
sulla valutazione del patrimonio, della situazione finanziaria e dei
risultati economici dell'emittente stesso.

In ogni caso, dovranno essere fornite le informazioni relative alle
imprese nelle quali l'emittente detiene, direttamente o
indirettamente, una partecipazione, qualora l'incidenza di tale
partecipazione rappresenti almeno il 10% del patrimonio netto
dell'emittente, o contribuisca per almeno il 10% al risultato
economico dello stesso, oppure, nel caso di un gruppo, allorchè il
valore contabile di questa partecipazione rappresenti almeno il 10%
del patrimonio netto consolidato o contribuisca per almeno il 10% al
risultato economico consolidato del gruppo.

In particolare, le sopra richieste informazioni dovranno essere le
seguenti:

a) denominazione e sede sociale dell'impresa;
b) settore di attività;
c) capitale sottoscritto;
d) frazione di capitale detenuta;
e) riserve;
f) importo netto del volume di affari;
g) risultato economico proveniente dalle attività ordinarie (90)
dopo la tassazione e risultato economico netto dell'ultimo esercizio;
h) valore al quale l'emittente contabilizza le azioni o quote
eventualmente detenute;
i) importo ancora da versare relativamente a dette azioni o quote;
l) ammontare dei dividendi percepiti nell'ultimo esercizio dalle
azioni o quote detenute;
m) importo dei crediti e dei debiti dell'emittente nei confronti
dell'impresa partecipata;
n) indicazione dell'eventuale certificazione del bilancio.

Tali informazioni possono essere omesse qualora l'emittente provi che
la partecipazione riveste solo carattere provvisorio.

Possono altresì essere omesse le informazioni previste alle lettere
da e) a g) qualora l'impresa in cui la partecipazione è detenuta non
pubblichi i propri conti annuali.

4.13 - Indicazione per le partecipazioni direttamente o
indirettamente detenute dall'emittente. non comprese tra quelle
indicate al precedente punto 4.12, della denominazione e della sede
sociale, del numero di strumenti finanziari che le rappresentano, del
valore attribuito in bilancio e della percentuale di possesso. Tali
informazioni possono essere omesse qualora siano riportate nei
documenti allegati al prospetto. In tal caso dovrà essere effettuato
uno specifico rinvio al documento corrispondente.

4.14 - Dati patrimoniali pro-forma

4.14.1 - Per le società che hanno subito nell'ultimo anno modifiche
sostanziali nella loro struttura patrimoniale tali da incidere sulla
valutazione della solvibilità dell'emittente, fornire una sintesi
dello stato patrimoniale su base pro-forma, in modo da rappresentare
agli investitori l'andamento patrimoniale dell'emittente, quale si
sarebbe configurato se l'emittente stesso avesse conseguito l'assetto
(inteso anche come area di consolidamento) che lo caratterizza al
momento dell'operazione all'inizio del periodo a cui si riferiscono
le informazioni presentate.

4.14.2 - In ogni caso dovrà essere fornita anche una
rappresentazione pro-forma ove sia noto che la situazione
patrimoniale dell'emittente è destinata a modificarsi
significativamente per operazioni già deliberate ancorchè non
eseguite.

4.14.3 - Illustrare lo scopo di presentazione dei dati pro-forma, le
ipotesi prese a base per la elaborazione dei medesimi dati proforma e
le rettifiche pro-forma apportate.

4.14.4 - Inserire un rinvio alla documentazione riportata in
appendice per quanto attiene alla relazione della società di
revisione sui dati pro-forma, contenente il giudizio sulla
ragionevolezza delle assunzioni adottate per la redazione dei dati
pro-forma nonchè con riguardo alla correttezza dell'applicazione
delle predette assunzioni per la redazione dei medesimi dati.

IV - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO RECENTE ED ALLE PROSPETTIVE
DELL'EMITTENTE

5.1 - Indicazioni circa eventuali fatti verificatisi dopo la chiusura
dell'esercizio ovvero, se successivi, dopo la chiusura del semestre
ovvero dopo la data di chiusura del trimestre cui si riferisce
l'ultima relazione trimestrale eventualmente pubblicata, se non già
adeguatamente commentati, che possano incidere in misura rilevante
sulla situazione finanziaria, patrimoniale ed economica
dell'emittente.

5.2 - Prospettive dell'emittente e del gruppo ad esso facente capo

5.2.1 - Indicazioni generali sull'andamento degli affari
dell'emittente dalla chiusura dell'esercizio cui si riferisce
l'ultimo bilancio pubblicato. In particolare:

5.2.1.1 - Nelle ipotesi di società manifatturiere e commerciali:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della produzione, delle vendite, delle scorte e del
volume delle ordinazioni;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei prezzi di vendita;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b) ed evoluzione della struttura finanziaria.

5.2.1.2 - Nelle ipotesi di banche:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della raccolta, anche in relazione alla forma tecnica,
degli impieghi bancari e finanziari, con particolare riguardo alla
qualità del credito;
b) - indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei ricavi, con particolare riferimento
all'andamento della forbice dei tassi di interesse e delle
commissioni;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b).

5.2.1.3 - Nelle ipotesi di imprese di assicurazione:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento del portafoglio assicurativo e dei sinistri nei vari
settori di operatività e alle eventuali modifiche, se significative,
delle forme riassicurative;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei proventi ed oneri della gestione patrimoniale e
finanziaria;

c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere a)
e b).

5.2.2 - In ogni caso sono forniti elementi di informazione in
relazione alla ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in
corso. Tale previsione - tenuto anche conto di quanto evidenziato ai
sensi della lettera c) del punto precedente - dovrà risultare
adeguatamente motivata. Sono inoltre evidenziati eventuali fattori e
circostanze per effetto dei quali i bilanci storici della società
emittente non necessariamente possono ritenersi indicativi dei
risultati futuri e delle condizioni finanziarie future della medesima
società.

5.2.3 - Ove vengano forniti dati di stima relativi all'ultimo
esercizio chiuso per il quale non sia stato pubblicato il bilancio,
ovvero dati previsionali (91) concernenti l'andamento dell'esercizio
in corso e di quelli futuri - che in ogni caso non potranno superare
i tre esercizi - i dati elaborati sono corredati dalla sintesi degli
elementi positivi e negativi che hanno contribuito alla

loro determinazione. Inoltre, in relazione ai dati previsionali
occorre fornire una descrizione delle principali assunzioni adottate
in relazione a ciascun fattore che può avere un significativo
effetto sulla realizzazione delle previsioni. Tali assunzioni
distinguono con chiarezza i fattori che sono sotto la sfera di
influenza della direzione della società emittente da quelli che
esulano dal controllo di tale direzione.

5.2.4 - Ove vengano pubblicati nel documento dati previsionali,
questi sono corredati da apposita relazione della società di
revisione contenente il giudizio della stessa in merito alla
adeguatezza delle assunzioni adottate ed alla congruità delle
previsioni rispetto a dette assunzioni.

5.2.5 - Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese, le
informazioni di cui ai precedenti punti 5.1 e 5.2 dovranno essere
fornite per il gruppo.

L) VI - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL'EMITTENTE E SUL
CAPITALE SOCIALE

6.1 - Denominazione e forma giuridica dell'emittente.

6.2 - Sede sociale, sede amministrativa principale (se quest'ultima
è diversa dalla sede sociale).

6.3 - Estremi dell'atto costitutivo.

6.4 - Durata dell'emittente.

6.5 - Legislazione in base alla quale l'emittente opera e fori
competenti in caso di controversia.

6.6 - Estremi di iscrizione nel registro delle imprese e negli altri
registri aventi rilevanza per legge.

6.7 - Indicazione dell'oggetto sociale e riferimento all'articolo
dello statuto in cui esso è descritto.

6.8 - Indicazione della conformità o meno dello statuto alle
prescrizioni del Testo Unico.

6.9 - Ammontare attuale del capitale sociale sottoscritto; numero,
categorie e valore nominale (o parità contabile) degli strumenti
finanziari che lo rappresentano, con indicazione per ogni categoria
di strumenti finanziari emessi delle caratteristiche principali e dei
relativi diritti (in particolare quelli inerenti alla ripartizione
degli utili). Eventuale parte del capitale sottoscritto ancora da
liberare, con indicazione del numero o del valore nominale globale e
della natura degli strumenti finanziari non interamente liberati,
suddivisi, se del caso, in base alla percentuale di versamento
effettuata per le diverse categorie.

6.10 - Indicazione dell'eventuale esistenza di discipline particolari
di legge o di statuto concernenti l'acquisto e/o il trasferimento
degli strumenti finanziari oggetto di richiesta di quotazione ovvero
di altre categorie di strumenti finanziari rappresentativi del
capitale.

6.11 - Indicazione dell'eventuale esistenza di capitale deliberato ma
non sottoscritto o di impegni per l'aumento del capitale (es. aumento
di capitale da eseguire, aumento al servizio di un prestito
obbligazionario convertibile ecc.) ovvero di una delega agli
amministratori attributiva del potere di deliberare aumenti del
capitale, fornendo in particolare:

- l'ammontare di detto capitale e i termini di sottoscrizione degli
strumenti finanziari o di scadenza dell'impegno o della delega;

- le categorie di titolari di diritti alla sottoscrizione di tale
capitale;

- le condizioni e le modalità di emissione degli strumenti
finanziari corrispondenti a detto capitale.

(*)6.12 - Ammontare delle obbligazioni convertibili o con buoni
d'acquisto o di sottoscrizione, con indicazione delle condizioni e
modalità di conversione, acquisto o sottoscrizione.

6.13 - Indicazione del numero, del valore di carico in bilancio e del
valore nominale (o della parità contabile) dei propri strumenti
finanziari rappresentativi del capitale acquisiti e detenuti in
portafoglio direttamente o indirettamente, anche attraverso società
fiduciarie o per interposta persona.

6.14 - Indicazione di eventuali autorizzazioni dell'assemblea
all'acquisto di propri strumenti finanziari rappresentativi del
capitale, fornendo in particolare:

- il residuo numero di strumenti finanziari da acquistare;

- la durata residua per la quale l'autorizzazione è accordata;

- il corrispettivo minimo e il corrispettivo massimo stabiliti per
l'acquisto.

SEZIONE SECONDA - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI
OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE E/O DELLA QUOTAZIONE

M) VII - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI

7.1 - Indicare se gli strumenti finanziari oggetto dell'operazione
sono già diffusi presso il pubblico, ovvero delle modalità di
diffusione prescelta.

7.2 - Denominazione esatta e natura degli strumenti finanziari. Nel
caso di obbligazioni strutturate la descrizione della natura degli
strumenti deve dare conto della circostanza che trattasi di
obbligazioni il cui rimborso e/o la cui remunerazione dipendono in
tutto o in parte, secondo meccanismi che equivalgono all'assunzione
di posizioni in strumenti finanziari derivati, dal valore o
dall'andamento del valore di prodotti finanziari, tassi di interesse,
valute, merci e relativi indici, ovvero, in tutto o in parte, dal
verificarsi di determinati eventi o condizioni, specificando altresì
a quali parametri, eventi o condizioni il rimborso e/o la
remunerazione sono legate.

7.3 - Numero degli strumenti finanziari e valore dei tagli.

7.4 - Moneta del prestito (se il prestito è espresso in unità di
conto convenzionale, va riportato il suo statuto contrattuale), ed
eventuale opzione di cambio.

7.5 - Valore nominale del prestito (se tale importo non è stabilito,
ciò va indicato).

7.6 - Prezzo di emissione e di rimborso.

7.7 - Tasso di interesse nominale (se sono previsti più tassi di
interesse, indicazione delle condizioni di modifica). Qualora sia
prevista la variabilità del tasso di interesse, indicazione dei
parametri e dei valori di riferimento (riportando, ove necessario, un
esempio di calcolo degli interessi periodici).

7.8 - Indicazione del tasso di rendimento effettivo ed indicazione
sommaria delle modalità di calcolo di tale rendimento.

7.9 - Scadenza, modalità e termini di liquidazione e pagamento degli
interessi.

7.10 - Descrizione dei diritti e dei vantaggi di qualsiasi natura
connessi agli strumenti finanziari, con indicazione delle modalità,
dei termini e delle condizioni di concessione di tali vantaggi e
relative modalità di calcolo.

7.11 - Durata del prestito ed eventuali scadenze intermedie.

7.12 - Decorrenza del godimento.

7.13 - Modalità di ammortamento del prestito e relative procedure di
rimborso.

7.14 - Eventuali clausole di postergazione dei diritti inerenti le
obbligazioni oggetto dell'operazione rispetto ad altri debiti
dell'emittente già contratti o futuri.

7.15 - Indicazione della natura e dell'estensione delle garanzie ed
impegni eventualmente assunti per garantire il buon esito del
prestito (rimborso delle obbligazioni e degli interessi), nonchè
indicazione dei luoghi nei quali il pubblico può accedere ai testi
dei contratti relativi a tali garanzie ed impegni. Indicazione
dell'eventuale esistenza di un contratto di copertura inerente le
obbligazioni strutturate ovvero delle strategie di copertura che
l'emittente intende adottare.

7.16 - Termine di prescrizione degli interessi, del capitale e degli
altri diritti connessi, con indicazione di chi trae vantaggio da tale
prescrizione.

7.17 - Regime fiscale.

7.18 - Indicazione del regime di circolazione.

7.19 - Eventuali restrizioni imposte alla libera negoziabilità delle
obbligazioni dalle condizioni di emissione.

(*)7.20 - Se gli strumenti finanziari oggetto dell'operazione sono
già trattati su altri mercati regolamentati, regolarmente
funzionanti, riconosciuti ed aperti, indicazione dei mercati in
questione e dell'andamento di tali strumenti finanziari determinato
in relazione ai prezzi fatti registrare nell'ultimo semestre.

N) VIII - INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD
OGGETTO GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE O PER I
QUALI SI RICHIEDE LA QUOTAZIONE EFFETTUATE NEGLI ULTIMI DODICI MESI

8.1 - Qualora non siano stati oggetto di un prospetto informativo o
di quotazione, indicare

a) ammontare totale dell'emissione e/o della cessione o del
collocamento e numero degli strumenti finanziari che sono stati
emessi e/o ceduti e collocati.
b) delibere, autorizzazioni ed omologazioni in virtù delle quali
gli strumenti finanziari sono stati emessi e/o collocati, con
indicazione dei relativi estremi.
c) se l'emissione o il collocamento sono stati fatti
contemporaneamente sui mercati di più Stati e se una parte è stata
riservata ad alcuni di essi, indicazione di tale parte.
d) data di apertura e di chiusura della sottoscrizione o del
collocamento degli strumenti finanziari ed indicazione delle persone
fisiche o giuridiche incaricate esclusivamente di raccogliere le
richieste di sottoscrizione o di acquisto degli strumenti finanziari
oggetto dell'offerta.
e) prezzo di sottoscrizione, di cessione e di offerta al pubblico
ed indicazione dell'ammontare delle spese messe esplicitamente a
carico del sottoscrittore o dell'acquirente.
f) modalità e termini di pagamento del prezzo.
g) indicazione dei soggetti che hanno effettuato il collocamento,
hanno assunto a fermo l'emissione, ne hanno garantito il buon esito.
Se l'assunzione a fermo, o la garanzia, non riguardano la totalità
dell'emissione, si dovrà indicare la quota non coperta e la sorte
degli strumenti finanziari eventualmente non collocati.
h) ammontare netto, per l'emittente, del ricavato dall'emissione e
sua destinazione prevista.

SEZIONE III - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

O) IX - INFORMAZIONI RIGUARDANTI L'OFFERENTE

9.1 - Denominazione e forma giuridica ovvero nome e cognome
dell'offerente.

9.2 - Sede sociale, sede amministrativa principale o domicilio.

9.3 - Ammontare attuale del capitale sociale sottoscritto; numero,
categorie e valore nominale (o parità contabile) degli strumenti
finanziari che lo rappresentano, con indicazione per ogni categoria
di strumenti finanziari emessi delle caratteristiche principali e dei
relativi diritti (in particolare quelli inerenti alla ripartizione
degli utili).

Eventuale parte del capitale sottoscritto ancora da liberare, con
indicazione del numero o del valore nominale globale e della natura
degli strumenti finanziari non interamente liberati, suddivisi, se
del caso, in base alla percentuale di versamento effettuata per le
diverse categorie.

9.4 - Indicazione dei soggetti che, secondo le risultanze del libro
soci e di altre informazioni disponibili, possiedono direttamente o
indirettamente strumenti finanziari rappresentativi del capitale con
diritto di voto in misura superiore al 2% del capitale sociale. Per
ogni soggetto dovrà essere indicata la percentuale di partecipazione
con il relativo numero di strumenti finanziari posseduti
(distinguendo tra le varie categorie di strumenti finanziari).

9.5 - Indicazione dell'eventuale soggetto controllante ai sensi
dell'art. 93 del Testo Unico. Indicazione della natura del controllo
esercitato da tale soggetto.

9.6 - Consiglio di amministrazione (o organo amministrativo comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita, nonchè dell'eventuale appartenenza al comitato
esecutivo.

(*)9.7 - Soci accomandatari: nome, domicilio, luogo e data di
nascita.

9.8 - Indicazione del luoghi in cui possono essere consultati il
bilancio relativo all'ultimo esercizio, la relazione semestrale ed il
bilancio consolidato eventualmente redatti nonchè i documenti
relativi all'offerente che i redattori del prospetto dichiarano di
mettere a disposizione del pubblico.

P) X - INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI

10.1 - Indicazione del responsabile del collocamento. Elenco dei
soggetti incaricati del collocamento, raggruppati per categorie
omogenee e funzioni svolte ovvero, nei casi di sollecitazione
finalizzata alla quotazione, quando tale informazione non sia
disponibile al momento della pubblicazione del prospetto, indicazione
che detto elenco verrà comunicato alla Consob ed al pubblico con le
modalità di cui all'art. 9 del presente regolamento. Qualora la
sollecitazione venga effettuata contestualmente ad un collocamento
riservato ad investitori istituzionali, indicazione del coordinatore
dell'offerta globale nonchè del coordinatore del collocamento
riservato medesimo.

Q) XI - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

11.1 - Ammontare totale dell'emissione e/o della cessione e numero
degli strumenti finanziari che sono o saranno emessi e/o ceduti
eventualmente suddivisi per categorie. Nel caso in cui la
sollecitazione sia effettuata contestualmente ad un collocamento
riservato ad investitori istituzionali, indicazione del quantitativo
che verrà complessivamente collocato nonchè di quello riservato
alla sollecitazione.

(*) 11.2 - Nel caso di offerta di vendita, indicazione che
l'offerente ha la titolarità e piena disponibilità degli strumenti
finanziari ed indicazione del soggetto (società di gestione
accentrata o intermediario autorizzato) presso il quale gli stessi
saranno messi a disposizione per tutta la durata della
sollecitazione.

11.3 - Delibere autorizzazioni e omologazioni in base alle quali gli
strumenti finanziari sono stati o saranno emessi e/o ceduti, con
indicazione dei relativi estremi.

11.4 - Destinatari della sollecitazione, e, ove previsto, del
collocamento riservato ad investitori istituzionali, con indicazione
degli eventuali criteri di individuazione degli stessi.

11.5 - Se l'emissione o il collocamento complessivo saranno fatti
contemporaneamente sui mercati di più Stati e se una parte sarà
riservata ad alcuni di essi, indicazione di tali parti.

11.6 - Indicazione del periodo di adesione, nonchè dell'eventuale
possibilità di chiusura anticipata dello stesso. Indicazione della
facoltà di revocare, ritirare o prorogare l'offerta, nonchè delle
condizioni a cui dette facoltà sono eventualmente subordinate.
Indicazione delle modalità e dei tempi con i quali l'esercizio delle
facoltà stesse verrà comunicato alla Consob ed al pubblico.

11.7 - Prezzo di offerta al pubblico con esplicitazione dei criteri
di determinazione di tale prezzo ed indicazione del valore nominale
(o della parità contabile), del sovrapprezzo ed eventualmente
dell'ammontare delle spese messe esplicitamente a carico del
sottoscrittore o dell'acquirente.

(*)11.8 - Indicazione degli incentivi all'acquisto previsti per la
sollecitazione.

11.9 - Indicazione delle modalità di adesione alla sollecitazione,
dei quantitativi minimi e massimi acquistabili e del relativo
controvalore. Indicazione della eventuale irrevocabilità
dell'adesione. Nel caso in cui i collocatori intendano effettuare
sollecitazione fuori sede ai sensi dell'art. 30 del Testo Unico,
indicazione dell'applicabilità del comma 6 (diritto di recesso)
della norma in questione. Qualora sia previsto il divieto di adesione
presso più di un membro del consorzio di collocamento, indicazione
del soggetto che si incarica di effettuare le relative verifiche,
nonchè delle conseguenze derivanti dall'accertamento della doppia
sottoscrizione.

Indicazione del soggetto che si obbliga ad effettuare le verifiche in
ordine alla regolarità delle adesioni.

11.10 - Criteri di riparto.

11.11 - Indicazione del soggetto tenuto a comunicare al pubblico ed
alla Consob i risultati della sollecitazione, con le modalità ed i
termini previsti dal presente regolamento.

11.12 - Modalità e termini di comunicazione ai richiedenti di
avvenuta assegnazione degli strumenti finanziari.

11.13 - Modalità e termini di pagamento del prezzo.

11.14 - Modalità e termini di consegna degli strumenti finanziari.

11.15 - Indicazione dei nominativi dei soggetti che hanno assunto o
assumeranno a fermo l'emissione, hanno garantito o garantiranno il
buon esito del collocamento. Se l'assunzione a fermo, o la garanzia,
non riguardano la totalità dell'emissione, si dovrà indicare la
quota non coperta e la sorte degli strumenti finanziari eventualmente
non collocati.

Indicazione delle principali cause di revoca dell'accordo di garanzia
e delle conseguenze della stessa sulla sollecitazione.

(*)11.16 - Indicazione delle modalità e dei termini relativi agli
eventuali accordi di riacquisto degli strumenti finanziari oggetto
della sollecitazione.

11.17 - Indicazione o stima dell'ammontare complessivo delle spese
relative all'operazione di emissione e/o di collocamento,
specificando le remunerazioni totali degli intermediari finanziari e
distinguendo la commissione o la provvigione di assunzione a fermo,
la commissione di garanzia, la commissione di collocamento o di
sportello. Indicazione o stima della remunerazione spettante al
responsabile del collocamento e di quanto dallo stesso retrocesso
agli altri intermediari.

11.18 - Fornire la stima del ricavato netto dell'offerta per
l'emittente, analizzato nelle principali destinazioni che ad esso si
intende assegnare. Ove l'emittente non abbia specifici piani circa la
destinazione del ricavato dell'offerta, devono essere indicate le
motivazioni per le quali l'operazione viene effettuata. Se il
ricavato dell'offerta è destinato, direttamente o indirettamente,
all'acquisto di attività non rientranti nella gestione ordinaria,
fornire una breve descrizione di tali attività e del loro costo.
Inoltre, ove si preveda che tali attività vengano acquisite da parti
correlate, devono essere specificati i soggetti da cui le stesse
saranno acquisite ed i criteri di determinazione del prezzo di
acquisto. Qualora il ricavato dell'offerta venga destinato alla
riduzione o alla estinzione di taluni debiti finanziari, indicare gli
effetti economici e finanziari connessi con i minori oneri derivanti
dalla riduzione dell'indebitamento.

R) XII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE

12.1 - Mercati presso i quali è o sarà chiesta la quotazione.

12.3 - Estremi del provvedimento di quotazione.

12.4 - Periodo di inizio negoziazioni.

12.5 - Indicazione dello sponsor.

S) XIII - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO

Appendici (92)

13.1 - Schemi dello stato patrimoniale e del conto economico dei
bilanci individuali e consolidati - ove redatti - degli ultimi tre
esercizi presentati in forma di tabella comparativa.

13.2 - Relazioni di certificazione eventualmente disponibili relative
ai bilanci di cui al punto 13.1.

13.3 - Relazioni degli organi interni o esterni di controllo, diversi
dalle società di revisione, sui conti annuali relativi agli ultimi
tre esercizi.

13.4 - Regolamento del prestito.

13.5 - Eventuali estratti degli accordi di cui all'art. 122 del Testo
Unico.

Documentazione a disposizione del pubblico presso....(almeno la sede
dell'emittente e - in caso di quotazione - la società di gestione
del mercato)

13.6 - Bilanci degli ultimi tre esercizi corredati delle relazioni
degli amministratori sulla gestione e del verbale di approvazione
dell'assemblea.

13.7 - Bilanci consolidati relativi agli ultimi tre esercizi, ove
redatti.

13.8 - Statuto sociale

T) XIV - INFORIMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA
REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI

14.1 - Nome e qualifica delle persone fisiche e/o denominazione e
sede delle persone giuridiche che si assumono la responsabilità del
prospetto o eventualmente di talune parti di esso. In quest'ultimo
caso, indicazione delle parti in questione.

14.2 - Dichiarazione dei responsabili citati al punto precedente
redatta secondo il modello di seguito riportato, che, per quanto a
loro conoscenza e limitatamente alle parti del prospetto di cui si
assumono la responsabilità, i dati in esso contenuti rispondono alla
realtà e non vi sono omissioni che possano alterarne la portata.

14.3.1 - Denominazione e sede della società di revisione che ha
verificato i conti annuali dell'emittente, precisando se per tutti e
tre gli ultimi esercizi è stato espresso con apposite relazioni un
giudizio; durata del conferimento; se l'emittente ha redatto il
bilancio consolidato e lo ha fatto certificare, le precedenti
informazioni dovranno riguardare anche il bilancio consolidato.

14.3.2 - Eventuale organo esterno (diverso dalle società di
revisione) che ha verificato i conti annuali negli ultimi tre
esercizi, con indicazione del nome, della qualifica e del domicilio,

14.3.3 - Indicazione delle informazioni e dei dati diversi dai
bilanci annuali, inclusi nel prospetto, eventualmente verificati
dalla società di revisione o dall'eventuale organo esterno di
verifica.

14.3.4 - Se la società di revisione (ovvero l'organo esterno di
verifica) ha espresso un giudizio con rilievi, un giudizio negativo
ovvero ha rilasciato una dichiarazione di impossibilità di esprimere
un giudizio è necessario evidenziarlo anche con espresso rinvio alla
relativa documentazione contenuta in appendice.

MODELLO DI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ (93)

Il presente prospetto (informativo/di quotazione] è conforme al
modello depositato presso la Consob in data ....... e contiene tutte
le informazioni necessarie a valutare con fondatezza la situazione
patrimoniale e finanziaria, i risultati e le prospettive
dell'emittente, nonchè i diritti connessi con gli strumenti
finanziari quotati presso il Mercato ....... con provvedimento
n....del....

I redattori sono responsabili della completezza e veridicità dei
dati e delle notizie contenuti nel prospetto [informativo/di
quotazione] per le parti di rispettiva pertinenza. Ciascuno dei
redattori del prospetto [informativo/di quotazione] si assume
altresì la responsabilità in ordine ad ogni altro dato e notizia
che fosse tenuto a conoscere e verificare. (77) Il prospetto deve
contenere tutte le informazioni indicate nel presente schema, anche
nell'ipotesi in cui i dati e le notizie da fornire abbiano contenuto
negativo. Peraltro, potranno essere omesse, se di contenuto negativo,
le informazioni contrassegnate da un asterisco (*).
(78) I capitoli di cui alle lettere E) ed H) sono stati redatti con
riferimento a società industriali; per le altre società le
informazioni richieste da tali capitoli devono essere fornite con gli
adattamenti necessari alla natura dell'attività esercitata.
(79) Nelle ipotesi di emittenti bancari, dovranno essere forniti i
seguenti dati: margine di intermediazione, risultato lordo di
gestione, risultato netto, patrimonio netto e di vigilanza (base e
totale), coefficiente di solvibilità, raccolta diretta da clientela
ordinaria, impieghi a clientela, raccolta indiretta, coefficiente di
solvibilità a confronto con il valore minimo di vigilanza.
(80) Ove possibile dovranno essere privilegiate le informazioni
quantitative, anche mediante l'ausilio di apposite tabelle
riassuntive. Qualora nel prospetto siano riportati risultati di
statistiche, studi o elaborazioni di dati, ovvero si faccia
riferimento ai medesimi, dovranno essere indicate le relative fonti.
(81) Con particolare riguardo ai mercati geografici in presenza di
situazioni di crisi economico-finanziarie in una determinata area
geografica, ai fini di una corretta applicazione dello IAS 14, si
dovrà enucleare le zone di crisi come segmento separato, sempre che
vengano superati i parametri dimensionali prescritti dal medesimo
pnricipio contabile internazionale.
(82) I dati relativi al personale vanno forniti sia con riguardo alla
media dell'esercizio sia relativamente alla data di chiusura
dell'esercizio stesso.
(83) Per principali dirigenti si intendono quelli cheriferiscono
direttamente agli organi di vertice della società (consiglio di
amministrazione, amministratori delegati, direttori genetali).
(84) Ove nel prospetto i conti annuali o infra-annuali siano
riportati in lire, dovranno comunque essere forniti in calce al
presente capitolo, ovvero - in mancanza di un capitolo sulle
informazioni relative alla situazione economico-patrimoniale
dell'emittente - nelle appendici, anche gli schemi contabili in EURO.
Per contro, gli emittenti che optino per la presentazione di conti in
EURO, dovranno coerentemente denominare in EURO tutti i dati
contenuti nel prospetto (ad eccezione delle appendici) ed assicurare,
nell'ambito delle comunicazioni al mercato concernenti l'approvazione
delle risultanze contabili di periodo, un'adeguata confrontabilità
dei valori in esse contenute con i dati espressi in lire
precedentemente pubblicati.
(85) Le voci presenti nello schema di conto economico devono essere
percentualizzate rispetto al valore della produzione.
(86) Le informazioni economiche, patrimoniali e finanziarie per
singolo segmento di attività devono essere fornite almeno per gli
ultimi due esercizi.
(87) Con particolare riguardo ai mercati geografici in presenza di
situazioni di crisi economico-finanziarie in una determinata area
geografica. ai fini di una corretta applicazione dello IAS 14, si
dovrà enucleare le zone di crisi come segmento separato, sempre che
vengano superati i parametri dimensionali prescritti dal medesimo
principio contabile internazionale.
(88) Le banche e le imprese assicurative riportano le poste di natura
patrimoniale più significative.
(89) Le banche e le imprese assicurative riportano le poste di natura
patrimornale più significative.
(90) Gli elementi utili per la determinazione del risultato della
gestione ordinaria sono ricavabili dallo schema di conto economico
previsto dall'art. 2425 del codice civile che comprende i risultati
della gestione operativa o tipica e quelli della gestione
finanziaria. Inoltre, per "componenti straordinari di reddito" si
intende in via generale fare riferimento, oltre che al citato
articolo, anche al principio contabile IAS n. 8 (International
Accounting Standards).
(91) Gli emittenti che pubblicano stime ovvero dati previsionali sono
tenuti a verificare la coerenza dell'andamento effettivo della
gestione con le stime, i dati previsionali e gli obiettivi
quantitativi diffusi e ad informare senza indugio il pubblico di ogni
loro rilevante scostamento.
(92) Ove nel prospetto tutti i conti annuali o infra-annuali, anche
riclassificati, siano riportati in lire, dovranno comunque essere
forniti nelle appendici anche gli schemi contabili in EURO.
(93) La dichiarazione di responsabilità sopra riportata deve essere
sottoscritta dal legale rappresentante di coloro che, in qualità di
offerente, emittente e responsabile del collocamento intendono
effettuare la sollecitazione all'investimento, nonchè dallo sponsor,
dal garante e dal presidente del collegio sindacale dell'offerente e
dell'emittente.
SCHEMA 4 (94)
Prospetto sollecitazione/quotazione obbligazioni di emittenti quotati

Il contenuto dei capitoli corrispondenti alle successive lettere
coincide con quello delle lettere previste dallo schema 3 relativo
alle obbligazioni degli emittenti non quotati, ad eccezione di quello
delle lettere E, G, H, L e S.

A) - COPERTINA

B) - INDICE

C) - 1) AVVERTENZE PER L'INVESTITORE - 2) ESEMPLIFICAZIONE DEI
RENDIMENTI

D) - INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL'OPERAZIONE E
DELL'EMITTENTE

D.1 - Sintesi dei dati rilevanti relativi alla sollecitazione

D.2 - Dati finanziari selezionati relativi all'emittente

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) I - INFORMAZIONI CONCERNENTI L'ATTIVITÀ DELL'EMITTENTE

F) II - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ORGANI SOCIALI

G) III - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

H) IV - INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE
FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL'EMITTENTE

I) V - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO RECENTE ED ALLE
PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE

L) VI - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL'EMITTENTE E SUL
CAPITALE SOCIALE

SEZIONE SECONDA - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI
OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE E/O DELLA QUOTAZIONE

M) VII - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI (95)

N) VII - INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD OGGETTO
GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE O PER I QUALI
SI RICHIEDE LA QUOTAZIONE (96)

SEZIONE TERZA - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

O) IX INFORMAZIONI RIGUARDANTI L'OFFERENTE (97)

P) X INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI (98)

Q) XI INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE (99)

R) XII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE

S) XIII - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO

T) XIV INTORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA
REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI - MODELLO DI DICHIARAZIONE DI
RESPONSABILITÀ

Si riporta, di seguito, il contenuto delle lettere E, G, H, L e S.

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) I - INFORMAZIONI CONCERNENTI L'ATTIVITA DELL'EMITTENTE (100)

1.1 Informazioni sui recenti sviluppi dell'attività, anche con
riguardo ai prodotti ed ai servizi venduti, utili per l'apprezzamento
della solvibilità dell'emittente e del gruppo ad esso appartenente.

In particolare fornire l'aggiornamento della descrizione
dell'attività dell'emittente e del gruppo, tramite l'indicazione
degli eventi significativi che ne hanno caratterizzato lo sviluppo
(es. natura ed effetti di ogni significativa ristrutturazione
interessante l'attività e la configurazione dell'emittente e del
gruppo ad esso facente capo; acquisti o dismissioni di attività non
rientranti nella gestione ordinaria; cambiamenti delle modalità di
gestione degli affari ovvero delle tipologie dei prodotti e dei
servizi offerti; evidenziazione dell'eventuale variazione dei settori
e dei mercati di attività, dei principali prodotti e servizi nonchè
dei fattori chiave che incidono sulla gestione).

1.2 - Indicazione di qualsiasi procedimento giudiziario o arbitrale
che possa avere, o abbia avuto di recente, effetti importanti
sull'attività dell'emittente.

1.3 - Se l'emittente fa parte di un gruppo di imprese, descrizione
sommaria del gruppo e del ruolo che esso ricopre in tale ambito.

1.4 - Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese, le
informazioni di cui ai punti 1.1 e 1.2 dovranno essere fornite anche
per il gruppo.

G) III - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

Fornire le sole informazioni di cui ai punti 3.1 e 3.2 del cap. III
dello schema 3.

H) IV - INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE
FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL'EMITTENTE

4.1 - Indicazione del fatto che le informazioni relative al
patrimonio ed alla situazione finanziaria sono ricavabili dalla
documentazione a disposizione del pubblico indicata alla lettera S.

4.2 - Indicazione alla data più recente possibile (che dovrà essere
precisata) dei seguenti dati:

- importo globale dei prestiti obbligazionari ancora da rimborsare,
facendo una distinzione tra i prestiti garantiti ed i prestiti non
garantiti;

- importo globale di tutti gli altri prestiti e debiti, facendo una
distinzione tra prestiti e debiti garantiti e prestiti e debiti non
garantiti;

- importo globale degli impegni soggetti a condizione.

L) VI - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL'EMITTENTE E SUL
CAPITALE SOCIALE

Fornire le sole informazioni di cui ai punti 6.1, 6.2, 6.8, 6.9, 6.11
e 6.12 del cap. VI dello schema 3.

S) XIII - APPENDICI (101)

13.1 - Bilancio d'esercizio o, se redatto, bilancio consolidato.

13.2 - Relazione di certificazione relativa al bilancio di cui al
punto 13.1.

13.3 - Relazione degli organi interni o esterni di controllo dei
conti annuali, diversi dalle società di revisione, relativa al
bilancio di cui al punto 13.1.

13.4 - Regolamento del prestito. (94) Il prospetto deve contenere
tutte le informazioni indicate nel presente schema, anche
nell'ipotesi in cui i dati e le notizie da fornire abbiano contenuto
negativo. Peraltro, potranno essere omesse, se di contenuto negativo,
le informazioni contrassegnate da un asterisco (*).
(95) Nelle ipotesi di sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti
finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti con azioni o
obbligazioni convertibili quotate o diffuse, il paragrafo 7.1 del
punto M) non è applicabile.
(96) Nelle ipotesi di sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti
finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti con azioni o
obbligazioni convertibili quotate o diffuse, il paragrafo 8.1 del
punto N) non è applicabile.
(97) Nelle ipotesi di sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti
finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti con azioni o
obbligazioni convertibili quotate o diffuse, il punto O) non è
applicabile.
(98) Nelle ipotesi di sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti
finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti con azioni o
obbligazioni convertibili quotate o diffuse, deve essere fornita
soltanto l'indicazione delle persone fisiche o giuridiche incaricate
esclusivamente di raccogliere le richieste di sottoscrizione degli
strumenti finanziari medesimi.
(99) Nelle ipotesi di sollecitazioni aventi ad oggetto strumenti
finanziari offerti in opzione ai soci di emittenti con azioni o
obbligazioni convertibili quotate o diffuse, i paragrafi 11.4, 11.9 e
11.10 del punto Q) non sono applicabili.
(100) Ove possibile dovranno essere privilegiate le informazioni
quantitative, anche mediante l'ausilio di apposite tabelle
riassuntive. Qualora nel prospetto siano riportati risultati di
statistiche, studi o elaborazioni di dati, ovvero si faccia
riferimento ai medesimi, dovranno essere indicate le relative fonti
(101) Ove nel prospetto tutti i conti annuali o infra-annuali, anche
riclassificati, siano riportati in lire, dovranno comunque essere
forniti nelle appendici anche gli schemi contabili in EURO.
SCHEMA 5 (102) Prospetto sollecitazione/quotazione obbligazioni
convertibili o con warrant

A) - COPERTINA

B) - INDICE

C) - 1) AVVERTENZE PER L'INVESTITORE
- 2) ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI

D) - INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL'OPERAZIONE E
DELL'EMITTENTE

D.1 - Sintesi dei dati rilevanti relativi alla offerta

D.2- Dati finanziari selezionati relativi all'emittente

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) I - INFORMAZIONI CONCERNENTI L'ATTIVITÀ DELL'EMITTENTE

F) II - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ORGANI SOCIALI

G) III - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

H) IV - INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE
FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL'EMITTENTE

I) V - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO RECENTE ED ALLE
PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE

L) VI - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL'EMITTENTE E SUL
CAPITALE SOCIALE

SEZIONE SECONDA - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI
OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE E/O DELLA QUOTAZIONE

M) VII - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI

N) VIII - INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD
OGGETTO GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE O PER I
QUALI SI RICHIEDE LA QUOTAZIONE

SEZIONE TERZA - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

O) IX - INFORMAZIONI RIGUARDANTI L'OFFERENTE

P) X - INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI

Q) XI - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

R) XII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE

S) XIII - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL
PUBBLICO

T) XIV - INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA
REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI - MODELLO DI DICHIARAZIONE DI
RESPONSABILITÀ (102) Il prospetto deve contenere tutte le
informazioni indicate nel presente schema, anche nell'ipotesi in cui
i dati e le notizie da fornire abbiano contenuto negativo. Peraltro,
potranno essere omesse, se di contenuto negativo, le informazioni
contrassegnate da un asterisco (*). A seconda che l'emittente delle
obbligazioni sia quotato o meno e che l'emittente degli strumenti
finanziari di compendio sia quotato o meno fornire le informazioni
desurnibili dalla seguente tabella:
=====================================================================
|Emitt. obb.ni| | |
|non quotato | | |
|Emitt. az.ni | | |
|non quotato | | |
=====================================================================
Emitt. obb.ni| | | |
quotato | | | |
Emitt. az.ni | | | |
quotato | | | |
---------------------------------------------------------------------
Emitt. obb.ni| | | |
non quotato | | | |
Emitt. az.ni | | | |
quotato | | | |
---------------------------------------------------------------------
Emitt. obb.ni| | | |
quotato | | | |
Emtitt. az.ni| | | |
non quotato | | | |
---------------------------------------------------------------------
A |sch. 3 |sch. 3 |sch. 3 |sch. 3
---------------------------------------------------------------------
B |sch. 3 |sch. 3 |sch. 3 |sch. 3
---------------------------------------------------------------------
|sch. 3 per |sch. 4 per |sch. 3 per |sch. 4 per
|obb.ni sch. 1|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 2|obb.ni sch, 1
C |per az. |per az. |per az. |per az.
---------------------------------------------------------------------
|sch. 3 per |sch. 4 per |sch. 3 per |sch. 4 per
|obb.ni sch. 1|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 1
D |per az. |per az. |per az. |per az.
---------------------------------------------------------------------
|sch. 3 per |sch. 4 per |sch. 3 per |sch. 4 per
|obb.ni sch. 1|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 1
E |per az. |per az. |per az. |per az.
---------------------------------------------------------------------
|sch. 3 per |sch. 4 per |sch. 3 per |sch. 4 per
|obb.ni sch. 1|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 1
F |per az. |per az. |per az. |per az.
---------------------------------------------------------------------
|sch. 3 per |sch. 4 per |sch. 3 per |sch. 4 per
|obb.ni sch. 1|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 1
G |per az. |per az. |per az. |per az.
---------------------------------------------------------------------
|sch. 3 per |sch. 4 per |sch. 3 per |sch. 4 per
|obb.ni sch. 1|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 1
H |per az. |per az. |per az. |per az.
---------------------------------------------------------------------
|sch. 3 per |sch. 4 per |sch. 3 per |sch. 4 per
|obb.ni sch. 1|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 1
I |per az. |per az. |per az. |per az.
---------------------------------------------------------------------
|sch. 3 per |sch. 4 per |sch. 3 per |sch. 4 per
|obb.ni sch. 1|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 2|obb.ni sch. 1
L |per az. |per az. |per az. |per az.
---------------------------------------------------------------------
|sch. 3 per |sch. 4 per |sch. 3 per |sch. 4 per
|obb.ni (103) |obb.ni (103) |obb.ni (103) |obb.ni (103)
|sch. 1 per |sch. 2 per |sch. 2 per |sch. 1 per
M |az. |az. |az. |az.
---------------------------------------------------------------------
N |sch. 3 |sch. 3 |sch. 3 |sch. 3
(103) Con riferimento alla lettera M), lo schema dovrà essere
integrato da quanto segue: rapporto di conversione, sottoscrizione o
di acquisto; condizioni, termini, modalità di esercizio della
facoltà di conversione, di sottoscrizione o di acquisto, nonchè nel
caso di obbligazioni con buoni di acquisto o di sottoscrizione, tutti
gli altri elementi inerenti i buoni stessi; condizioni, termini e
modalità di eventuale modifica degli elementi di cui alle precedenti
richieste.
=====================================================================
|Emitt. obb.ni | |Emitt. obb.ni |Emitt. obb.ni
|non quotato |Emitt. obb.ni |non quotato |quotato Emtitt.
|Emitt. az.ni non|quotato Emitt. |Emitt. az.ni |az.ni non
|quotato |az.ni quotato |quotato |quotato
=====================================================================
0|sch. 3 |sch. 3 |sch. 3 |sch. 3
---------------------------------------------------------------------
P|sch. 3 |sch. 3 |sch. 3 |sch. 3
---------------------------------------------------------------------
Q|sch. 3 |sch. 3 |sch. 3 |sch. 3
---------------------------------------------------------------------
R|sch. 3 |sch. 3 |sch. 3 |sch- 3
---------------------------------------------------------------------
|sch.3 per obb.ni|sch. 4 per |sch.3 per obb.ni|sch. 4 per
|(104) sch. 1 per|obb.ni (104) |(104) sch. 2 per|obb.ni (104)
S|az. |sch. 2 per az. |az. |sch. 1 per az.
---------------------------------------------------------------------
T|sch. 3 |ch. 3 |ch. 3 |ch. 3
(104) Con riferimento alla lettera 5) lo schema dovrà essere
integrato dal regolamento dei buoni di acquisto o sottoscrizione.

SCHEMA 6 (105)
Prospetto quotazione obbligazioni di emittenti bancari istituiti
all'interno della UE e soggetti a vigilanza prudenziale

I contenuti dello schema 3 ad eccezione delle lettere E, F, G, H, L,
O, P, Q e S vanno riprodotti. In particolare, non sono richieste le
informazioni di cui alle lettere E, F, H, O, P e Q, mentre per quanto
riguarda le lettere G, L e S se ne riporta successivamente il
contenuto.

A) - COPERTINA

B) - INDICE

C) - 1) AVVERTENZE PER L'INVESTITORE
- 2) ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI

D) - INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL'OPERAZIONE E
DELL'EMITTENTE

D.1 - Sintesi dei dati rilevanti relativi alla sollecitazione

D.2 - Dati finanziari selezionati relativi all'emittente

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) I - INFORMAZIONI CONCERNENTI L'ATTIVITÀ DELL'EMITTENTE

F) II - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ORGANI SOCIALI

G) III - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

H) IV - INFORMAZIONI RIGUARDANTI IL PATRIMONIO, LA SITUAZIONE
FINANZIARIA ED I RISULTATI ECONOMICI DELL'EMITTENTE

I) V - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO RECENTE ED ALLE
PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE

L) VI - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL'EMITTENTE E SUL
CAPITALE SOCIALE

SEZIONE SECONDA - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI
OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE E/O DELLA QUOTAZIONE

M) VII -INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI

N) VIII - INFORMAZIONI RELATIVE A RECENTI OPERAZIONI AVENTI AD
OGGETTO GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA SOLLECITAZIONE O PER I
QUALI SI RICHIEDE LA QUOTAZIONE

SEZIONE TERZA INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

O) IX - INFORMAZIONI RIGUARDANTI L'OFFERENTE

P) X - INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI

Q) XI - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

R) XII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE

***

S) XIII - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO

T) XIV - INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA
REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI - MODELLO DI DICHIARAZIONE DI
RESPONSABILITÀ

Si riporta, di seguito, il contenuto delle lettere G, L e S.

G) III - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ASSETTI PROPRIETARI

3.1 - Indicazione dei soggetti che, secondo le risultanze del libro
soci e di altre informazioni disponibili, possiedono direttamente o
indirettamente strumenti finanziari rappresentativi del capitale con
diritto di voto in misura superiore al 2% del capitale sociale. Per
ogni soggetto dovrà essere indicata la percentuale di partecipazione
con il relativo numero di strumenti finanziari posseduti
(distinguendo tra le varie categorie di strumenti finanziari).

3.2 - Indicazione dell'eventuale soggetto controllante ai sensi
dell'art. 93 del Testo Unico. Indicazione della natura del controllo
esercitato da tale soggetto. Indicazione delle eventuali modifiche
rilevanti che hanno riguardato il controllo dell'emittente nel corso
dell'ultimo triennio.

L) VI - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SULL'EMITTENTE E SUL
CAPITALE SOCIALE

6.1 - Denominazione e forma giuridica dell'emittente.

6.2 - Sede sociale, sede amministrativa principale.

6.3 - Estremi dell'atto costitutivo.

6.4 - Durata dell'emittente.

6.5 - Legislazione in base alla quale l'emittente opera e fori
competenti in caso di controversia.

6.6 - Estremi di iscrizione nel registro delle imprese e negli altri
registri aventi rilevanza per legge.

6.7 - Indicazione dell'oggetto sociale e riferimento all'articolo
dello statuto in cui esso è descritto.

6.8 - Ammontare attuale del capitale sociale sottoscritto; numero,
categorie e valore nominale (o parità contabile) degli strumenti
finanziari che lo rappresentano, con indicazione per ogni categoria
di strumenti finanziari emessi delle caratteristiche principali e dei
relativi diritti (in particolare quelli inerenti alla ripartizione
degli utili). Eventuale parte del capitale sottoscritto ancora da
liberare, con indicazione del numero o del valore nominale globale e
della natura degli strumenti finanziari non interamente liberati,
suddivisi, se del caso, in base alla percentuale di versamento
effettuata per le diverse categorie.

6.9 - Indicazione dell'eventuale esistenza di capitale deliberato ma
non sottoscritto o di impegni per l'aumento del capitale (es. aumento
di capitale da eseguire, aumento al servizio di un prestito
obbligazionario convertibile ecc.) ovvero di una delega agli
amministratori attributiva del potere di deliberare aumenti del
capitale, fornendo in particolare:

- l'ammontare di detto capitale e i termini di sottoscrizione degli
strumenti finanziari o di scadenza dell'impegno o della delega;

- le categorie di titolari di diritti alla sottoscrizione di tale
capitale;

- le condizioni e le modalità di emissione degli strumenti
finanziari corrispondenti a detto capitale.

S) XIII - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO

Appendici (106)

13.1 - Regolamento del prestito

13.2 - Schemi dello stato patrimoniale e del conto economico dei
bilanci individuali e - ove redatti - consolidati relativi all'ultimo
esercizio nonchè le eventuali situazioni semestrali presentati in
forma di tabella comparativa.

Documentazione a disposizione del pubblico presso ......(almeno la
sede dell'emittente e la società di gestione del mercato)

13.3 - Bilancio d'esercizio corredato della relazione degli
amministratori sulla gestione.

13.4 - Bilancio consolidato relativo all'ultimo esercizio, ove
redatto.

13.5 - Statuto. (105) Il prospetto deve contenere tutte le
informazioni indicate nel presente schema, anche nell'ipotesi in cui
i dati e le notizie da fornire abbiano contenuto negativo. Peraltro,
potranno essere omesse, se di contenuto negativo, le informazioni
contrassegnate da un asterisco (*).
(106) Ove nel prospetto tutti i conti annuali o infra-annuali, anche
riclassificati, siano riportati in lire, dovranno, comunque essere
forniti nelle appendici anche gli schemi contabili in EURO.
SCHEMA 7
Prospetto di quotazione di covered warrant

A) - COPERTINA

B) - INDICE

C) - 1) AVVERTENZE PER L'INVESTITORE
- 2) ESEMPLIFICAZIONE

D) - INFORMAZIONI SULLA QUOTAZIONE

SEZIONE PRIMA-INFORMAZIONI RELATIVE ALL'FMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) I - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE I WARRANT

F) II - INFORMAZIONI SUL CAPITALE SOCIALE DELL'EMITTENTE E SUL
PATRIMONIO NETTO DI VIGILANZA

G) III - DESCRIZIONE DELLE PROCEDURE SUI DERIVATI DI MONITORAGGIO E
CONTROLLO DEI RISCHI

H) IV - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ORGANI SOCIALI

I) V - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO RECENTE ED ALLE
PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE

L) VI - INFORMAZIONI RELATIVE AL GARANTE

SEZIONE II - INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI E LA
QUOTAZIONE

M) VII - NOTIZIE SUI COVERED WARRANT

N) VIII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI ALTRI COVERED WARRANT QUOTATI

***

O) IX - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO

P) X - INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA
REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI-MODELLO DI DICHIARAZIONE DI
RESPONSABILITÀ

***

A) - COPERTINA

Inserire la seguente indicazione: " Prospetto di quotazione
depositato presso la Consob in data......".

Riportare quanto di seguito indicato:

"L'adempimento di pubblicazione del prospetto di quotazione non
comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità
dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo
stesso relativi".

B) INDICE

C) - 1) AVVERTENZE PER L'INVESTITORE

Indicazione dei fattori di rischio generici o specifici che devono
essere considerati dagli investitori prima di qualsiasi decisione di
investimento, distinguendo quelli relativi all'emittente,
all'ambiente in cui esso opera, nonchè agli strumenti finanziari
proposti.

In particolare dovrà essere riprodotto il testo dell'All. 3, parte
B) del Regolamento concernente la disciplina degli intermediari
approvato con delibera n. 11522 del 1.7.1998 in quanto applicabile.

Inoltre, i fattori di rischiosità o criticità possono riguardare:

- la posizione finanziaria dell'emittente;

- i procedimenti giudiziari pendenti;

- le eventuali passività potenziali;

- la possibile assenza di liquidità sullo strumento finanziario
oggetto della sollecitazione nel mercato regolamentato di
trattazione;

- gli eventuali conflitti di interesse attinenti il collocamento;

- ogni ulteriore aspetto di criticità che dovesse emergere dalle
esemplificazioni riportate al successivo punto 2).

- 2) ESEMPLIFICAZIONE

Dovrà essere fornita una chiara indicazione della formula di calcolo
e della esemplificazione delle convenienze, al fine di consentire al
sottoscrittore l'esatta evidenziazione dei rischi di "performance".

In particolare si dovranno fornire tali esemplificazioni sulla base
di assunzioni effettuate sui valori di tali parametri che potranno
registrarsi in futuro. Inoltre, dovrà essere indicato l'andamento
dei parametri di riferimento registrato nel passato, assumendo un
periodo analogo a quello di vita residua degli strumenti finanziari
ovvero degli ultimi tre anni.

D) - INFORMAZIONI SULLA QUOTAZIONE

Riportare l'indicazione che la (società di gestione del mercato) con
provvedimento n. ... in data ... ha disposto la quotazione degli
strumenti finanziari oggetto della presente operazione.

Indicare gli impegni eventualmente assunti dall'emittente nei
confronti della società di gestione del mercato.

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

E) I - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE I WARRANT

1.1 - Denominazione e forma giuridica dell'emittente.

1.2 - Sede sociale e sede amministrativa principale.

1.3 - Estremi atto costitutivo.

1.4 - Durata dell'emittente.

1.5 - Legislazione in base alla quale l'emittente opera e foro
competente in caso di controversia.

1.6 - Estremi di iscrizione nel registro delle imprese e negli altri
registri aventi rilevanza per legge.

1.7 - Indicazione dell'oggetto sociale e riferimento all'articolo
dello statuto in cui esso è descritto.

1.8 - Indicazione dell'eventuale rating posseduto dall'emittente.

1.9 - Indicazione della soggezione dell'emittente a vigilanza
prudenziale.

F) II - INFORMAZIONI SUL CAPITALE SOCIALE DELL'EMITTENTE E SUL
PATRIMONIO NETTO DI VIGILANZA

2.1 - Ammontare attuale del capitale sociale sottoscritto; numero,
categorie e valore nominale (o parità contabile) degli strumenti
finanziari che lo rappresentano, con indicazione per ogni categoria
di strumenti finanziari emessi delle caratteristiche principali e dei
relativi diritti (in particolare quelli inerenti alla ripartizione
degli utili). Eventuale parte del capitale sottoscritto ancora da
liberare, con indicazione del numero o del valore nominale globale e
della natura degli strumenti finanziari non interamente liberati,
suddivisi, se del caso, in base alla percentuale di versamento
effettuata per le diverse categorie.

2.2 - Indicazione dell'eventuale soggetto controllante ai sensi
dell'art. 93 del Testo Unico. Indicazione della natura del controllo
esercitato da tale soggetto. Indicazione delle eventuali modifiche
rilevanti che hanno riguardato il controllo dell'emittente nel corso
dell'ultimo triennio.

2.3 - Indicazione dei soggetti che, secondo le risultanze del libro
soci e di altre informazioni disponibili, possiedono direttamente o
indirettamente strumenti finanziari rappresentativi del capitale con
diritto di voto in misura superiore al 2% del capitale sociale. Per
ogni soggetto dovrà essere indicata la percentuale di partecipazione
con il relativo numero di strumenti finanziari posseduti
(distinguendo tra le varie categorie di strumenti finanziari).

2.4 - Indicazione del patrimonio di vigilanza dell'emittente e del
gruppo facente capo all'emittente.

G) III - DESCRIZIONI DELLE PROCEDURE SUI DERIVATI DI MONITORAGGIO E
CONTROLLO DEI RISCHI

3.1 - Descrizione delle procedure di monitoraggio dei rischi e
dichiarazione di conformità delle stesse alle disposizioni di
vigilanza prudenziale.

3.2 - Indicazione del rilascio da parte della società di revisione
incaricata della certificazione dei bilanci dell'attestato di
adeguatezza ed efficacia del sistema di controllo sui rischi connessi
all'attività sui derivati.

H) IV - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI ORGANI SOCIALI

4.1 - Consiglio di amministrazione (o organo amministrativo comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita, dell'eventuale appartenenza al comitato esecutivo
nonchè delle eventuali deleghe attribuite.

4.2 - Collegio sindacale (o organo interno di controllo comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita.

4.3 - Direttore generale e principali dirigenti:107 nome, luogo e
data di nascita.

4.4 - Principali attività svolte dai componenti il consiglio di
amministrazione, dai membri del collegio sindacale, dai soci
fondatori, dai soci accomandatari e dal direttore generale al di
fuori della società o dell'ente, allorchè abbiano rilievo nei
confronti dell'emittente.

I) V - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO RECENTE ED ALLE
PROSPETTTIVE DELL'EMITTENTE

5.1 - Indicazioni circa eventuali fatti verificatisi dopo la chiusura
dell'esercizio ovvero, se successivi, dopo la chiusura del semestre
che possano incidere in misura rilevante sulla solvibilità
dell'emittente.

5.2 - Elementi di informazione in relazione alla ragionevole
previsione dei risultati dell'esercizio in corso.

L) VI - INFORMAZIONI RELATIVE AL GARANTE

6.1 - Le richieste relative all'emittente, in quanto applicabili,
devono essere ottemperate anche con riferimento al garante
dell'operazione.

SEZIONE SECONDA - INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI E
LA QUOTAZIONE

M) VII - NOTIZIE SUI COVERED WARRANT

7.1 - Descrizione.

7.2 - Caratteristiche (anche in forma di tabella):

a) Denominazione;
b) Serie;
c) Sottostante;
d) Tipo;
e) Scadenza;
f) Prezzi di riferimento (Strike Price);
g) Codice;
h) Quantità.

7.3 - Autorizzazioni.

7.4 - Tagli e regime di circolazione.

7.5 - Durata, esercizio e termini di decadenza.

7.6 - Valuta.

7.7 - Prezzi indicativi (premi) ed indicazione della data a cui essi
si riferiscono e modalità di rilevamento. Inoltre, indicazione del
valore del sottostante e della volatilità a data recente, assunti a
base della stima dei prezzi indicativi.

7.8 - Rapporti, termini, condizioni e modalità di esercizio nonchè
eventuali modifiche alle condizioni stesse.

7-9 - Formula ed esemplificazione delle convenienze.

7.10 - Punto di pareggio.

7.11 - Commissioni.

7.12 - Regime fiscale.

7.13 - Eventuali restrizioni imposte alla libera negoziabilità.

7.14 - Quotazione e impegni dell'emittente di esporre i prezzi.

7.15 - Altri mercati di quotazione.

7.16 - Informazioni sul sottostante:

a) descrizione;
b) dichiarazione di disponibilità delle informazioni rilevanti ed
indicazione delle modalità di diffusione (per gli emittenti quotati
in Italia è sufficiente riportare detta condizione);
c) metodi di rilevazione e relativa trasparenza:
d) andamento storico del sottostante - anche sotto forma grafica -
e relativa volatilità per un periodo corrispondente almeno alla
durata dei warrant;
e) informativa per tipi di sottostante:

1) valute.

2) tassi.

3) indici.

4) paniere strumenti finanziari italiani quotati.

5) paniere strumenti finanziari quotati esteri.

6) strumenti finanziari quotati italiani.

7) strumenti finanziari quotati esteri.

8) altro.

7.17 - Regole di rettifica in caso di operazioni sul capitale
effettuate dall' emittente l'attività sottostante.

N) VIII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI ALTRI COVERED WALLANT QUOTATI

8.1 - Descrizione delle tipologie di altri covered warrant quotati.

O) IX - APPENDICI E DOCUMENTAZIONE, MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO

Appendici108

9.1 - Schemi di conto economico e stato patrimoniale individuali e di
gruppo relativi all'ultimo esercizio chiuso, a confronto eco
l'esercizio precedente e, se sono intercorsi 9 mesi dalla chiusura
dell'esercizio, all'ultimo semestre a confronto con il corrispondente
semestre relativo al precedente esercizio.

9.2 - Regolamento dei warrant.

Documentazione messa a disposiZione del pubblico presso ......(almeno
la sede dell'emittente e la società di gestione del mercato)

9.3 - Bilancio individuale dell'ultimo esercizio nonchè bilancio di
gruppo e situazione semestrale, se redatti, completi di allegati e
delle relazioni degli organi di controllo interni e esterni.

9.4 - Statuto sociale.

P) X - INFORMAZIONI RELATIVE AI RESPONSABILI DEL PROSPETTO, ALLA
REVISIONE DEI CONTI ED AI CONSULENTI

10.1 - Nome e qualifica delle persone fisiche e/o denominazione e
sede delle persone giuridiche che si assumono la responsabilità del
prospetto o eventualmente di talune parti di esso. In quest'ultimo
caso, indicazione delle parti in questione.

10.2 - Dichiarazione dei responsabili citati al punto precedente
redatta secondo il modello di seguito riportato, che, per quanto a
loro conoscenza e limitatamente alle parti del prospetto di cui si
assumono la responsabilità, i dati in esso contenuti rispondono alla
realtà e non vi sono omissioni che possano alterarne la portata.

10.3.1 - Denominazione e sede della società di revisione che ha
verificato i conti annuali dell'emittente, precisando se per tutti e
tre gli ultimi esercizi è stato espresso con apposite relazioni un
giudizio; durata del conferimento; se l'emittente ha redatto il
bilancio consolidato e lo ha fatto certificare, le precedenti
informazioni dovranno riguardare anche il bilancio consolidato.

10.3.2 - Eventuale organo esterno (diverso dalle società di
revisione) che ha verificato i conti annuali negli ultimi tre
esercizi, con indicazione del nome, della qualifica e del domicilio.

10.3.3 - Indicazione delle informazioni e dei dati diversi dai
bilanci annuali, inclusi nel prospetto, eventualmente verificati
dalla società di revisione o dell'eventuale organo esterno di
verifica.

10.3.4 - Se la società di revisione (ovvero l'organo esterno di
verifica) ha espresso un giudizio con rilievi, un giudizio negativo
ovvero ha rilasciato una dichiarazione di impossibilità di esprimere
un giudizio è necessario evidenziarlo anche con espresso rinvio alla
relativa documentazione contenuta in appendice.

MODELLO DI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ (109)

Il presente prospetto di quotazione è conforme al modello depositato
presso la Consob in data ..... e contiene tutte le informazioni
necessarie a valutare con fondatezza la situazione patrimoniale e
finanziaria, i risultati e le prospettive dell'emittente, nonchè i
diritti connessi con gli strumenti finanziari quotati presso il
Mercato ...... con provvedimento n. .......... del ....

I redattori sono responsabili della completezza e veridicità dei
dati e delle notizie contenuti nel prospetto di quotazione per le
parti di rispettiva pertinenza. Ciascuno dei redattori del prospetto
di quotazione si assume altresì la responsabilità in ordine ad ogni
altro dato e notizia che fosse tenuto a conoscere e verificare.

(107) Per principali dirigenti si intendono quelli che riferiscono
direttamente agli organi di vetice della società (consiglio di
amministrazione, delegati, direttori generali)
(108) Ove nel prospetto tutti i conti annuali o infra-annuali, anche
riclassificati, siano riportati in lire, dovranno comunque essere
forniti nelle appendici anche gli schemi contabili in EURO.
(109) La dichiarazione di responsabilità deve essere sottoscritta
dal legale rappresentante e dal presidente del collegio sindacale
dell'emittente e del garante.
SCHEMA 8
Prospetto di sollecitazione di quote di fondi comuni di investimento
mobiliare di diritto italiano di tipo aperto (110) (111)

COPERTINA

Riportare la denominazione della SGR.

Inserire la seguente intestazione: "Offerta pubblica di quote del
fondo comune di investimento mobiliare ... "

Inserire la seguente frase:

"Prospetto informativo depositato presso la Consob in data ....

L'adempimento di pubblicazione del prospetto informativo non comporta
alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell'investimento
proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
".

Riportare, in grassetto e riquadrato, quanto di seguito indicato: "Il
presente Prospetto si compone della "Parte I" (Caratteristiche del
fondo e modalità di partecipazione), della "Parte II"
(Rischio/rendimento del fondo) e del Modulo di sottoscrizione.".

PARTE I - CARATTERISTICHE DEL FONDO E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE112

Inserire, in prima pagina, la seguente intestazione:

"Prospetto informativo relativo all'offerta pubblica di quote del
fondo comune di investimento mobiliare ... "

"Parte I - Caratteristiche del fondo e modalità di partecipazione".

Riportare, sempre in prima pagina, la seguente frase: "Il presente
documento è valido a decorrere dal ... " (113).

I Fondi comuni d'investimento mobiliare di tipo aperto

Illustrare in sintesi le caratteristiche e la natura giuridica del
fondo comune, con particolare riguardo ai compiti svolti dalla
società di gestione del risparmio, dalla banca depositaria, dai
soggetti che procedono al collocamento e dalla società di revisione.

Specificare, in neretto, che: "La partecipazione al fondo comune di
investimento è disciplinata dal regolamento di gestione."

2 Politica d'investimento e rischi connessi in ordine al fondo
illustrato nel prospetto, riportare:

a) valuta di denominazione,
b) finalità del fondo e potenziali destinatari114; orizzonte
temporale del potenziale investitore, grado di rischio connesso
all'investimento nel fondo115;
c) sintesi degli obbiettivi di investimento del fondo, con
particolare riguardo alle principali tipologie di strumenti
finanziari, alle aree geografiche, ai settori o categorie di
emittenti, all'esposizione al rischio di cambio116.
d) descrizione sintetica del parametro di riferimento (c.d.
"benchmark"), se indicato nel regolamento di gestione quale
componente della politica di investimento del fondo;
e) destinazione dei proventi. Per i fondi a distribuzione,
indicare i criteri di determinazione dell'importo da distribuire e le
modalità di distribuzione, nonchè le agevolazioni previste per il
caso di reinvestimento.

Descrivere i rischi connessi in via generale alla partecipazione al
fondo, evidenziando l'eventualità di non ottenere, al momento del
rimborso, la restituzione del capitale investito. Indicare la stretta
correlazione esistente tra l'andamento del valore della quota del
fondo e del relativo mercato di investimento. Descrivere inoltre,
sinteticamente i rischi specifici connessi alla politica di
investimento del fondo, con particolare riguardo alla tipologia di
strumenti finanziari, alle aree geografiche, a particolari settori o
tipologie di emittenti (117)

3 Parametro di riferimento (benchmark) (eventuale)

Se non indicato nel regolamento di gestione quale componente della
politica di investimento, descrizione sintetica del parametro di
riferimento (c.d. "benchmark") adottato per il fondo. Occorre al
riguardo indicare la relazione esistente tra tale benchmark e gli
obiettivi del fondo (118).

4 Modalità di sottoscrizione

Descrivere le modalità di sottoscrizione delle quote, con le
relative caratteristiche essenziali (119).

Inserire riferimenti alla compilazione e sottoscrizione del modulo ed
al versamento del corrispettivo al fine dell'adesione al fondo e
descrivere le modalità di inoltro del modulo stesso con il relativo
mezzo di pagamento. Rinviare al modulo di sottoscrizione per
l'indicazione dei mezzi di pagamento utilizzabili e della valuta
riconosciuta agli stessi dalla banca depositaria.

Descrivere la tempistica di valorizzazione dell'investimento (giorno
di riferimento)120 e, in ordine alle operazioni concluse fuori sede,
la sospensiva di 7 giorni prevista dall'art. 30, comma 6 del Testo
Ufficio, con le relative eccezioni. Ove del caso, inserire
riferimenti anche a fondi non appartenenti allo stesso
sistema/famiglia.

Specificare i contenuti e i termini di invio della lettera di
conferma.

5 Oneri a carico del sottoscrittore e del fondo

5.1 Oneri a carico del sottoscrittore

Descrivere gli oneri a carico del sottoscrittore, con particolare
evidenziazione delle commissioni di entrata, uscita e dei diritti
fissi, delle facilitazioni commissionali previste (ad esempio,
beneficio di accumulo, operazioni di passaggio tra fondi, beneficio
di reinvestimento).

5.2 Oneri a carico del fondo

Descrivere i principali oneri a carico del fondo, con particolare
riferimento alla commissione di gestione e relative modalità di
determinazione (121). Rinviare, al riguardo, alla tabella contenuta
nella Parte II.

5.3 Agevolazioni

Indicare se sono previste agevolazioni finanziarie connesse alla
partecipazione al fondo, precisandone la misura massima applicabile e
se del caso, i destinatari cui le stesse sono riservate.

6 Informativa

6.1 Valorizzazione dell'investimento

Indicare i termini di calcolo e di pubblicazione del valore unitario
della quota, con indicazione dei quotidiani sui quali detto valore è
pubblicato. Evidenziare che il valore dell'investimento effettuato si
determina moltiplicando il numero delle quote detenute, comunicato
con la lettera di conferma dell'investimento, per il valore corrente
di ciascuna quota così come risulta dai giornali. Indicare altresì
che il valore pubblicato è già al netto di qualsiasi onere a carico
del fondo.

6.2 Informativa ai partecipanti

Specificare che la Società di gestione provvede ad inviare
annualmente ai partecipanti le informazioni riportate nella Parte II
del Prospetto. Evidenziare che la società provvede a comunicare ai
partecipanti le modifiche essenziali intervenute con riguardo al
fondo. La società di gestione comunicherà ai partecipanti anche le
caratteristiche dei nuovi fondi gestiti ed inseriti nel prospetto
informativo precedentemente consegnato.

Specificare che il partecipante può anche richiedere il prospetto
riassuntivo della situazione quote detenute, nei casi previsti
dall'art. 62, comma 4, lett. b), del regolamento Consob n. 11522/98.

6.3 Ulteriore informativa disponibile

Indicare la facoltà, riconosciuta a chiunque sia interessato, di
richiedere l'invio, anche a domicilio, dei seguenti ulteriori
documenti:

a) regolamento di gestione del fondo;
b) gli ultimi documenti contabili redatti (rendiconto e relazione
semestrale, se successiva) (122);
c) disposizioni generali emanate dalla Banca d'Italia in ordine ai
limiti d'investimento ed ai criteri di valutazione del fondo;
d) documento sui soggetti che partecipano all'operazione.

Riportare i relativi, eventuali, oneri.

Specificare le modalità di richiesta ed i termini di invio della
sopra indicata documentazione.

Precisare che i documenti contabili dei fondi sono altresì
disponibili presso la società di gestione e presso la banca
depositaria.

7 Regime fiscale

Indicare in estrema sintesi l'imposizione sul risultato di gestione
del fondo.

Descrivere il regime fiscale vigente con riguardo alle partecipazioni
al fondo.

Riportare il trattamento fiscale delle quote di partecipazione al
fondo in caso di donazione e successione.

8 Operazioni successive (da inserire nell'ipotesi di prospetto
concernente piu'' fondi)

Riportare la facoltà riconosciuta al partecipante di effettuare
versamenti successivi e operazioni di passaggio tra i fondi di cui al
presente prospetto. Riferire tale facoltà anche ai fondi
successivamente inseriti nel prospetto e per i quali sia stata
inviata al partecipante adeguata e tempestiva informativa. Descrivere
sinteticamente modalità e termini di esecuzione di tali operazioni,
rinviando per gli oneri al riguardo previsti al par. 5. Indicare che
la sospensiva prevista dall'art. 30, comma 6 del Testo Unico non si
applica a tali operazioni.

9 Servizi (eventuale)

Indicare i servizi previsti a favore del partecipante, evidenziandone
le caratteristiche essenziali.

10 Prodotti abbinati alla sottoscrizione del fondo (eventuale)

Indicare i dati e le notizie di volta in volta necessari in relazione
al tipo di prodotto abbinato alla quota. È possibile illustrare sul
prospetto solo prodotti strettamente connessi all'operatività del
fondo.

11 Rimborso

Indicare il diritto del partecipante di ottenere il rimborso delle
quote detenute, le modalità di richiesta i termini di valorizzazione
e di effettuazione del rimborso, i mezzi di pagamento con i quali lo
stesso può essere effettuato ed i casi in cui ne è prevista la
sospensiva.

Descrivere, qualora prevista, la possibilità del partecipante di
richiedere il rimborso programmato e le relative modalità.

Specificare i contenuti ed i termini di invio della lettera di
conferma del disinvestimento.

12 Dichiarazione di responsabilità

Dichiarazione della SGR, con indicazione dei nomi e delle qualifiche
dei soggetti che la sottoscrivono, redatta come segue:

"La SGR si assume la responsabilità della veridicità e completezza
dei dati e delle notizie contenuti nel presente prospetto
informativo."

PARTE II - RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO (123)

Inserire in prima pagina la seguente intestazione;

"Prospetto informativo relativo all'offerta pubblica di quote del
fondo comune di investimento mobiliare ..."

"Parte II - Rischio/rendimento del fondo".

Riportare, sempre in prima pagina, la seguente frase: "II presente
documento è valido a decorrere dal .... " (124)

1. Soggetti che intervengono nell'operazione e relativo ruolo

Inserire le seguenti indicazioni:

a) SGR e relativo gruppo di appartenenza;
b) società cui sono conferite deleghe gestionali di rilievo;
c) banca depositaria;
d) società di revisione (125)

2. Rischio/rendimento del fondo

Riportare il nome del fondo e la relativa tipologia (126);

Illustrare con un grafico a barre il rendimento annuo del fondo e del
benchmark nel corso degli ultimi 10 anni solari (127). Evidenziare
altresì il migliore e peggiore rendimento trimestrale (calcolato in
base ai trimestri solari) nel corso del periodo di 10 anni preso in
considerazione (128)

l'evidenziare con un grafico lineare l'andamento del valore della
quota del fondo e del benchmark nel corso dell'ultimo anno solare.
Specificare che il rendimento futuro può discostarsi dall'andamento
illustrato. (129)

Riportate, su base media annua, il rendimento del fondo a confronto
con il benchmark nel corso degli ultimi 3 e 5 anni solari (130)
(131).

Inserire altresì i seguenti ulteriori dati: data di inizio del
collocamento del fondo e periodo previsto di durata dello stesso;
patrimonio netto; valore della quota a fine periodo (132) (133)

3. Costi

Riportate il rapporto percentuale, riferito agli ultimi 3 anni
solari, fra il totale degli oneri posti a carico del fondo ed il
patrimonio medio dello stesso. Inserire una legenda che specifichi
gli oneri presi in considerazione per effettuare tale calcolo (134).
Evidenziare altresì che la quantificazione degli oneri fornita non
tiene conto di quelli gravanti direttamente sul sottoscrittore, da
pagare al momento della sottoscrizione e del rimborso.

4. Recapito, anche telefonico, cui inoltrare esposti, richieste di
chiarimenti, informazioni o di invio della documentazione a
disposizione.

MODULO DI SOTTOSCRIZIONE (135)

Nel modulo di sottoscrizione devono essere riportate le informazioni
richieste dal regolamento di gestione.

Deve inoltre essere evidenziato l'obbligo di consegna dell'intero
prospetto informativo (Parte I e II) nell'ambito delle operazioni di
sottoscrizione.

Indicare i mezzi di pagamento previsti e la relativa valuta.

Indicare in sintesi la disciplina concernente i certificati
rappresentativi delle quote (ed eventuali termini di sospensione
della consegna).

Qualora sussista una previsione regolamentare in tal senso, inserire
la seguente previsione: "Il sottoscrittore, ove lo ritenga utile,
può richiedere che le quote di pertinenza immesse nel certificato
cumulativo trovino evidenza anche in un conto di deposito acceso
presso il collocatore medesimo. La tenuta di tale conto è
completamente gratuita/comporta per i sottoscrittori la
corresponsione degli oneri fiscali previsti dalle vigenti
disposizioni/comporta - oltre alla corresponsione degli oneri fiscali
- i costi di tenuta del conto risultanti dal relativo contratto di
deposito".

Evidenziare infine, in neretto, i casi in cui si applica la facoltà
di recesso prevista dall'art. 30, comma 6 del Testo Unico, chiarendo
che la sospensiva non riguarda le successive sottoscrizioni dei fondi
riportati sul prospetto.

****

Documento sui soggetti che partecipano all'operazione

Riportate la denominazione della Società di Gestione.

Inserire le seguenti indicazioni:

"Documento sui soggetti che partecipano all'operazione"

"Il presente documento integra il contenuto del prospetto informativo
relativo all'offerta pubblica di quote del fondo comune di
investimento mobiliare ... "

"La società di gestione si assume la responsabilità della
veridicità e completezza dei dati e delle notizie contenuti nel
presente documento."

"Il presente documento è valido a decorrere dal....(136)".

1. Società di Gestione del Risparmio

Indicare: la denominazione e la forma giuridica: una sintesi storica
dell'operatività e del gruppo di appartenenza; sintesi delle
attività effettivamente svolte; la sede sociale e quella
amministrativa principale, se diversa; la durata; la data di chiusura
dell'esercizio sociale; il capitale sociale sottoscritto e versato,
gli azionisti che, secondo le informazioni a disposizione della
società, detengono una percentuale del capitale superiore al 5% - le
persone fisiche o giuridiche che, direttamente o indirettamente,
singolarmente o congiuntamente, esercitano o possono esercitare un
controllo sulla società e la frazione di capitale detenuta che dà
diritto al voto; le generalità, la carica ricoperta con relativa
scadenza ed i dati concernenti la qualificazione e l'esperienza
professionale dei componenti l'organo amministrativo; le generalità,
le funzioni e la scadenza dalla carica dei componenti l'organo di
controllo; le generalita'' di chi ricopre funzioni direttive e gli
incarichi svolti; le principali attività esercitate dai componenti
gli organi amministrativi e di controllo e dall'organo direttivo, al
di fuori della società, allorchè le attività stesse siano
significative in relazione a quest'ultima; gli altri fondi gestiti.

2 Il fondo

Inserire le seguenti precisazioni in ordine al fondo oggetto di
illustrazione: evidenziazione delle variazioni nella politica di
investimento seguita e delle sostituzioni operate con riferimento ai
soggetti incaricati della gestione; data dell'ultima delibera
consiliare o assembleare che è intervenuta sul regolamento di
gestione del fondo e relativo provvedimento di approvazione della
Banca d'Italia; con riguardo al benchmark adottato per il fondo,
descrizione dei criteri di costruzione del/degli indice/i che lo
costituisce/costituiscono e i luoghi dove può essere reperita la
relativa quotazione; società a cui, sia pure nel quadro
dell'attribuzione in via generale delle responsabilità gestorie al
consiglio di amministrazione, sono conferite deleghe gestionali di
rilievo, con specificazione dell'oggetto della delega; generalità e
dati concernenti la qualificazione ed esperienza professionale del
soggetto, o dei componenti l'eventuale organo, che attende alle
scelte effettive di investimento.

3. Soggetti che procedono al collocamento

Elencare i soggetti collocatori, raggruppati per categorie omogenee.

4. Banca Depositaria

Indicare: denominazione e forma giuridica; sede legale ed
amministrativa principale, se diversa, nonchè sede presso cui sono
espletate le funzioni di banca depositaria; relativi oneri previsti
dalla convenzione a carico del fondo.

5. Soggetti che procedono alla negoziazione

Indicare: i soggetti che eseguono sui diversi mercati le operazioni
disposte per conto del fondo; le caratteristiche essenziali delle
convenzioni contenenti elementi rilevanti ai fini dell'art. 49, comma
2, lett. b), del regolamento Consob n. 11522/98.

6. Società di revisione

Indicare: denominazione e forma giuridica; estremi della
deliberazione di conferimento dell'incarico e durata dello stesso,
con riguardo sia al fondo che alla società di gestione; relativi
oneri a carico del fondo.

7. Situazioni di conflitto di interessi

Indicare: gli eventuali limiti, inseriti nel regolamento di gestione
del fondo ed ulteriori rispetto ai limiti quantitativi posti dalla
legge e dalle disposizioni emanate dalla Banca d'Italia, che la SGR,
in ordine ai rapporti di gruppo, intende rispettare per assicurare la
tutela dei partecipanti da possibili situazioni di conflitto di
interessi.

Inserire infine le indicazioni, richieste dall'art. 49 del
regolamento Consob n. 11522/98, con riferimento ai rapporti con
oggetti con i quali esista una situazione di conflitto di interessi.
(110) Nell'ipotesi in cui il presente schema sia utilizzato per
redigere il prospetto informativo di due o più fondi che presentino
caratteristiche sufficientemente omogenee da poter essere inclusi nel
medesimo prospetto, ovvero nei casi di organismi
multicompartimentali, occorre comunque evidenziare distintamente le
specificità di ciascun fondo/comparto. Nella suddetta ipotesi,
nonchè nei casi di "società promotrice" distinta dalla SGR che
svolge l'attività di "gestore", di offerta di quote con abbinati
altri "prodotti" o "servizi", di offerta di quote dei fondi di
diritto estero "non armonizzati" di cui all'art. 42, comma 5 del
Testo Unico, lo schema di prospetto subirà gli adattamenti necessari
in rapporto alla fattispecie concreta.
(111) Nella redazione del prospetto informativo, è possibile
utilizzare lo schema domanda/risposta o qualsiasi altra forma
espositiva che, nel rispetto dell'ordine delle differenti sezioni
dello schema di prospetto, garantisca una completa, chiara ed
efficace presentazione delle informazioni.
(112) Da inserire in apposita "tasca" da predisporsi in seconda
pagina di copertina.
(113) In occasione del primo deposito del prospetto, il termine
iniziale di validità della Parte I coinciderà con la data di inizio
dell'attività di sollecitazione. In occasione dell'aggiornamento
episodico del prospetto conseguente a modifiche dei contenuti della
Parte I, il relativo termine iniziale di validità coinciderà con la
data, specificata dalla parte interessata, a decorrere dalla quale le
modifiche apportate diverranno operanti. (114) Occorre individuare
quali sono le finalità che il sottoscrittore può perseguire tramite
l'investimento nel fondo (ad esempio "conservazione del capitale"
tramite un fondo liquidità Area Euro; "crescita del capitale"
tramite un fondo azionario Europa)
(115) Il grado di rischio, che deve essere stabilito, avendo presente
la volatilità (scostamento quadratico medio dei rendimenti
settimanali) del fondo nel corso degli ultimi 3 anni o, in
alternativa, qualora la stessa non sia disponibile del relativo
benchmark, deve essere tradotto nel prospetto in termini descrittivo
(ad esempio "livello di rischio basso" per un fondo di liquidità
Area Euro; "livello di rischio alto" per un fondo azionario Europa).
(116) Evidenziare gli Stati, gli enti locali e gli organismi
internazionali di carattere pubblico che emettono o garantiscono gli
strumenti finanziari nei quali la soci'età di gestione e stata
autorizzara ad investire sino al 100% del patrimonio del fondo.
(117) La descrizione dei rischi specifici deve essere effettuata
anche tenendo conto dei fattori di rischio indicata nell'Allegato n.
3 al regolamento Consob n. 11522/98. (118) Il benchmark individuato
corrisponde ai principi previsti dall'art. 50, comma 2, del
regolamento Consob n. 11522/98. Qualora non sia possibile individuare
un benchmark (ad esempio, per i fondi Globali ovvero, secondo altra
terminologia, Flessibili), indicare le ragioni che hanno determinato
tale rinuncia.
(119) Ad esempio, per i versamenti in unica soluzione occorrerà
riportare l'importo minimo del versamento iniziale e di quelli
successivi. Per i piani di Accumulazione del Capitale, l'importo
minimo, la frequenza ed il numero dei versamenti, la relativa durata.
(120) Occorre al riguardo specificare in modo puntuale, ove
possibile, i tempi previsti per l'effettuazione dell'operazione.
(121) Qualora l'ammontare della provvigione di gestione sia
parametrato alla variazione registrata da un predeterminato parametro
di riferimento, indicare il parametro di riferimento, sintetizzando
le indicazioni relative al meccanismo di calcolo. (122) Evidenziare
che, nel caso di due o più fondi illustrati nel medesimo prospetto,
i partecipanti a ciascun fondo hanno diritto di richiedere anche le
scritture contabili relative agli altri fondi offerti tramite il
medesimo prospetto informativo. (123) Da inserire in apposita "tasca"
da predisporsi in terza pagina di copertina.
(124) In occasione del primo deposito del prospetto, il termine
iniziale di validità della Parte II coinciderà con la data di
inizio dell'attività di sollecitazione. In occasione
dell'aggiornamento periodico annuale, il termine di validità
coinciderà con la data di pubblicazione della Parte aggiornata (da
effettuarsi entro il mese di febbraio di ciascun anno).
(125) In un prospetto relativo a più fondi, le indicazioni del

soggetto a cui è stata delegata la gestione, della banca depositaria
e della società di revisione, se diversi, vengono riportate in
corrispondenza delle informazioni sul rischio/rendimento di ciascun
fondo. In tal caso, il punto 1. rinvierà al punto 2. in ordine a
tali contenuti.
(126) Utilizzare al riguardo, se sufficientemente indicativo, il
comparto Assogestioni di appartenenza
(127) Il dato numerico per ciascun anno andrà riportato in Euro. Per
i fondi valorizzati in un'altra valuta (ad esempio, il Dollaro),
occorrerà affiancare alla relativa valorizzazione una valorizzazione
in Euro.
(128) Nel caso in cui il fondo sia operativo da meno di 10 anni, i
dati devono essere riportati per tale periodo, con un minimo di 1
anno. Qualora vi siano state significative modifiche della politica
di investimento, si deve procedere all'azzeramento delle performances
passate. Analogamente la società può richiedere l'annullamento dei
dati storici nel caso in cui sia totalmente variata la società che
gestisce. Il benchmark andrà sempre rappresentato per l'intero
periodo richiesto.
(129) Il grafico dev'essere costruito con punti di rilevazione
mensili. Qualora non sia disponibile l'andamento del fondo per
l'intero ultimo anno, riportare esclusivamente l'andamento del
benchmark specificando che non è necessariamente indicativo delle
future performances del fondo.
(130) Cfr. nota n. 128.
(131) Al fine di consentire un corretto confronto tra l'andamento del
valore della quota e quello del benchmark riportati nel grafico a
barre, nel grafico lineare e su base annuale a 3 e 5 anni, occorre
altresì evidenziare che la performance del fondo riflette oneri
sullo stesso gravanti e non contabilizzati nell'andamento del
benchmark. Detto benchmark può essere riportato al netto degli oneri
fiscali vigenti applicabili al fondo.
(132) Quanto sopra esposto rappresenta il contenuto minimo del punto
2. Ulteriori contenuti, anche relativi ad una degli investimenti
effettuati, possono essere riportati purchè non compromettano
l'adeguatezza dell'esposizione del profilo di rischio/rendimento del
fondo.
(133) Cfr. nota n. 127.
(134) Ove del caso specificare che la quantificazione degli oneri
fornita non tiene conto dell'entità dei costi di negoziazione che
possono aver gravato sul patrimonio del fondo in forma implicita nei
prezzi delle transazioni.
(135) Da inserire in apposita "tasca" da predisporsi in seconda
pagina di copertina. (136) Il documento dev'essere predisposto per la
prima volta in occasione della redazione del primo prospetto redatto
in conformità al presente schema, con la medesima data di validità.
Successivamente, il documento deve essere aggiornato al variare dei
dati riportati. Il documento deve essere contestualmente inviato alla
Consob con evidenziazione dei dati modificati.
SCHEMA 9

Prospetto di sollecitazione e azioni di società di investimento a
capitale variabile (SICAV)(137) (138)

COPERTINA

Riportare la denominazione della SICAV.

Inserire la seguente intestazione: "Offerta pubblica di azioni della
società di investimento a capitale variabile ... Sicav".

Inserire la seguente frase:

"Prospetto informativo depositato presso la Consob in data ....
L'adempimento di pubblicazione del prospetto informativo non comporta
alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell'investimento
proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso
relativi.".

Riportare, in grassetto e riquadrato, quanto di seguito indicato: "II
presente Prospetto si comporle della "Parte I" (Caratteristiche della
Sicav e modalità di partecipazione), della "Parte II"
(Rischio/rendimento della Sicav) e del Modulo di sottoscrizione.".

PARTE I - CARATTERISTICHE DELLA SICAV E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE"
(139)

Inserire, in prima pagina, la seguente intestazione:

"Prospetto informativo relativo all'offerta pubblica di azioni della
società di investimento a capitale variabile ... Sicav"

"Parte I - Caratteristiche della Sicav e modalità di
partecipazione".

Riportare, sempre in prima pagina, la seguente frase: "Il presente
documento è valido a decorrere dal.... " (140)

1 Società di investimento a capitale variabile (SICAV)

Illustrare in sintesi le caratteristiche e la natura giuridica della
Sicav, con particolare riguardo alla delegabilità dei poteri di
gestione, ai compiti svolti dalla banca depositaria, dai soggetti che
procedono al collocamento e dalla società di revisione.

Specificare, in neretto, che: "La partecipazione alla Sicav è
disciplinata dallo statuto sociale.".

2 Politica d'investimento e rischi connessi

In ordine alla Sicav illustrata nel prospetto, riportare:

a) valuta di denominazione;
b) finalità della Sicav e potenziali destinatari (141); orizzonte
temporale del potenziale investitore; grado di rischio connesso
all'investimento nella Sicav (142);
c) sintesi degli obiettivi di investimento della Sicav, con
particolare riguardo alle principali tipologie di strumenti
finanziari, alle aree geografiche, ai settori o categorie di
emittenti, all'esposizione al rischio di cambio (143);
d) descrizione sintetica del parametro di riferimento (c.d.
"benchmark"), se indicato nello statuto sociale quale componente
della politica di investimento della Sicav;
e) destinazione dei proventi. Per le Sicav a distribuzione,
indicare i criteri di determinazione dell'importo da distribuire e le
modalità di distribuzione, nonchè le agevolazioni previste per il
caso di reinvestimento.

Descrivere i rischi connessi in via generale alla partecipazione alla
Sicav, evidenziando l'eventualità di non ottenere, al momento del
rimborso, la restituzione del capitale investito. Indicare la stretta
correlazione esistente tra l'andamento del valore delle azioni della
Sicav e del relativo mercato di investimento. Descrivere, inoltre,
sinteticamente i rischi specifici connessi alla politica di
investimento della Sicav, con particolare riguardo alla tipologia di
strumenti finanziari, alle aree geografiche, a particolari settori o
tipologie di emittenti (144).

3 Parametro di riferimento (benchmark) (eventuale)

Se non indicato nello statuto quale componente della politica di
investimento, descrizione sintetica del parametro di riferimento
(c.d. "benchmark") adottato per la Sicav. Occorre al riguardo
indicare la relazione esistente tra tale benchmark e gli obiettivi
della Sicav (145).

4 Modalità di sottoscrizione

Descrivere le modalità di sottoscrizione delle azioni, con le
relative caratteristiche essenziali (146).

Inserire riferimenti alla compilazione e sottoscrizione del modulo ed
al versamento del corrispettivo al fine dell'adesione alla Sicav e
descrivere le modalità di inoltro del modulo stesso con il relativo
mezzo di pagamento. Rinviare al modulo di sottoscrizione per
l'indicazione dei mezzi di pagamento utilizzabili e della valuta
riconosciuta agli stessi dalla banca depositaria.

Descrivere la tempistica di valorizzazione dell'investimento (giorno
di riferimento)147 e, in ordine alle operazioni concluse fuori sede,
la sospensiva di 7 giorni prevista dall'art. 30, comma 6 del Testo
Unico, con le relative eccezioni.

Specificare i contenuti e i termini di invio della lettera di
conferma.

5 Oneri a carico del sottoscittore e della Sicav

5.1 Oneri a carico del sottoscrittore

Descrivere gli oneri a carico del sottoscrittore, con particolare
evidenziazione delle commissioni di entrata, uscita e dei diritti
fissi, delle facilitazioni commissionali previste (ad esempio,
beneficio di accumulo, operazioni di passaggio tra comparti,
beneficio di reinvestimento).

5.2 Oneri a carico della Sicav

Descrivere i principali oneri a carico della Sicav, con particolare
riferimento alla commissione di gestione e relative modalità di
determinazione (148). Rinviare, al riguardo, alla tabella contenuta
nella Parte II.

5.3 Agevolazioni

Indicare se sono previste agevolazioni finanziarie connesse alla
partecipazione alla Sicav, precisandone la misura massima applicabile
e, se del caso, i destinatari cui le stesse sono riservate.

6 Informativa

6.1 Valorizzazione dell'investimento

Indicare i termini di calcolo e di pubblicazione del valore unitario
dell'azione, con indicazione dei quotidiani sui quali detto valore è
pubblicato. Evidenziare che il valore dell'investimento effettuato si
determina moltiplicando il numero delle azioni detenute, comunicato
con la lettera di conferma dell'investimento, per il valore corrente
di ciascuna azione così come risulta dai giornali. Indicare altresì
che il valore pubblicato è già al netto di qualsiasi onere a carico
della Sicav.

6.2 Intervento in assemblea

Descrivere in estrema sintesi il diritto riconosciuto al partecipante
di intervenire e votare nelle assemblee della Sicav. Indicare le
modalità con cui il partecipante può esercitare tale diritto.
Evidenziare infine le modalità di pubblicazione dell'avviso di
convocazione con l'elenco delle materie da trattare in assemblea.

6.3 Informativa ai partecipanti

Specificare che la Sicav provvede ad inviare annualmente ai
partecipanti le informazioni riportate nella Parte II del Prospetto.
Evidenziare che la Sicav provvede a comunicare ai partecipanti le
modifiche essenziali intervenute con riguardo all'investimento. La
Sicav comunicherà ai partecipanti anche le caratteristiche dei nuovi
comparti gestiti ed inseriti nel prospetto informativo
precedentemente consegnato.

Specificare che ciascun partecipante può anche richiedere il
prospetto riassuntivo della situazione azioni detenute, previsto
dall'art. 62, comma 4, lett. b), del regolamento Consob n. 11522/98.

6.4 Ulteriore informativa disponibile

Indicare la facoltà, riconosciuta a chiunque sia interessato, di
richiedere l'invio, anche a domicilio, dei seguenti ulteriori
documenti:

a) statuto sociale della Sicav;
b) gli ultimi documenti contabili redatti (bilancio e relazione
semestrale, se successiva);
c) disposizioni generali emanate dalla Banca d'Italia in ordine ai
limiti d'investimento ed ai criteri di valutazione della Sicav;
d) documento sui soggetti che partecipano all'operazione.

Riportare i relativi, eventuali, oneri.

Specificare le modalità di richiesta ed i termini di invio della
sopra indicata documentazione.

Precisare che i documenti contabili della Sicav sono altresì
disponibili presso la sede della stessa e presso la banca
depositaria.

7 Regime fiscale

Indicare in estrema sintesi l'imposizione sul risultato di gestione
della Sicav.

Descrivere il regime fiscale vigente con riguardo alle partecipazioni
alla Sicav.

Riportare il trattamento fiscale delle azioni della Sicav in caso di
donazione e successione.

8 Operazioni successive (da inserire nell'ipotesi di prospetto
concernente una Sicav multicomparto)

Riportare la facoltà riconosciuta al partecipante di effettuare
versamenti successivi e operazioni di passaggio tra i comparti di cui
al presente prospetto. Riferire tale facoltà anche ai comparti
successivamente inseriti nel prospetto e per i quali sia stata
inviata al partecipante adeguata e tempestiva informativa. Descrivere
sinteticamente modalità e termini di esecuzione di tali operazioni,
rinviando per gli oneri al riguardo previsti al par. 5. Indicare che
la sospensiva prevista dall'art. 30, comma 6 del Testo Unico non si
applica a tali operazioni.

9 Servizi (eventuale)

Indicare i Servizi previsti a favore del partecipante, evidenziandone
le caratteristiche essenziali.

10 Prodotti abbinati alla sottoscrizione della Sicav (eventuale)

Indicare i dati e le notizie di volta in volta necessari in relazione
al tipo di prodotto abbinato alle azioni. È possibile illustrare sul
prospetto solo prodotti strettamente connessi all'operatività della
Sicav.

11 Rimborso

Indicare il diritto del partecipante di ottenere il rimborso delle
azioni detenute, le modalità di richiesta, i termini di
valorizzazione e di effettuazione del rimborso, i mezzi di pagamento
con i quali lo stesso può essere effettuato ed i casi in cui ne è
prevista la sospensiva.

Descrivere, qualora prevista, la possibilità del partecipante di
richiedere il rimborso programmato e le relative modalità.

Specificare i contenuti e i termini di invio della lettera di
conferma del disinvestimento.

12 Dichiarazione di responsabilità

Dichiarazione della Sicav, con indicazione dei nomi e delle
qualifiche dei soggetti che la sottoscrivono redatta come segue:

"La Sicav si assume la responsabilità della veridicità e
completezza dei dati e delle notizie contenuti nel presente prospetto
informativo."

PARTE II - IL RISCHIO/RENDIMENTO DELLA SICAV (149)

Inserire, in prima pagina, la seguente intestazione:

"Prospetto informativo relativo all'offerta pubblica di azioni della
società di investimento a capitale variabile ... Sicav"

"Parte II - Rischio/rendimento della Sicav".

Riportare, sempre in prima pagina, la seguente frase: "Il presente
documento è valido a decorrere dal ... " (150).

1. Soggetti che intervengono nell'operazione e relativo ruolo

Inserire le seguenti indicazioni:

a) Sicav e relativo gruppo di appartenenza;
b) società cui sono conferite deleghe gestionali di rilievo;
c) banca depositaria;
d) società di revisione (151).

2 Rischio/rendimento della Sicav

Riportare il nome della Sicav e la relativa tipologia (152).

Illustrare con un grafico a barre il rendimento annuo della Sicav e
del benchmark nel corso degli ultimi 10 anni solari (153).
Evidenziare altresì il migliore e peggiore rendimento trimestrale
(calcolato in base ai trimestri solari) nel corso del periodo di 10
anni preso in considerazione (154).

Evidenziare con un grafico lineare l'andamento del valore dell'azione
della Sicav e dei benchmark nel corso dell'ultimo anno solare.
Specificare che il rendimento futuro può discostarsi dall'andamento
illustrato (155).

Riportare su base media annua, il rendimento della Sicav a confronto
con il benchmark nel corso degli ultimi 3 e 5 anni solari (156) (157)

Inserire altresì i seguenti ulteriori dati: data di inizio del
collocamento della Sicav e periodo previsto di durata della stessa:
patrimonio netto; valore dell'azione a fine periodo (158) (159).

3. Costi

Riportare il rapporto percentuale, riferito agli ultimi 3 anni
solari, fra il totale degli oneri posti a carico della Sicav ed il
patrimonio medio della stessa. Inserire una legenda che specifichi
gli oneri presi in considerazione per effettuare tale calcolo (160).
Evidenziare altresì che la quantificazione degli oneri fornita non
tiene conto di quelli gravanti direttamente sul sottoscrittore, da
pagare al momento della sottoscrizione e del rimborso.

4. Recapito, anche telefonico, cui inoltrare esposti, richieste di
chiarimenti, informazioni o di invio della documentazione a
disposizione.

MODULO DI SOTTOSCRIZIONE (161)

Nel modulo di sottoscrizione devono essere riportate le informazioni
richieste dallo statuto sociale.

Deve inoltre essere evidenziato l'obbligo di consegna dell'intero
prospetto informativo (Parte I e II) nell'ambito delle operazioni di
sottoscrizione.

Indicare i mezzi di pagamento previsti e la relativa valuta.

Indicare in sintesi la disciplina concernente i certificati
rappresentativi delle azioni (ed eventuali termini di sospensione
della consegna).

Qualora sussista una previsione statutaria in tal senso, inserire la
seguente previsione: "II sottoscrittore, ove lo ritenga utile, può
richiedere che le azioni di pertinenza immesse nel certificato
cumulativo trovino evidenza anche in un conto di deposito acceso
presso il collocatore medesimo. La tenuta di tale conto è
completamente gratuita/comporta per i sottoscrittori la
corresponsione degli oneri fiscali previsti dalle vigenti
disposizioni/comporta - oltre alla corresponsione degli oneri fiscali
- i costi di tenuta del conto risultanti dal relativo contratto di
deposito,"

Evidenziare infine, in neretto, i casi in cui si applica la facoltà
di recesso prevista dall'art. 30, comma 6 del Testo Unico, chiarendo
che la sospensiva non riguarda le successive sottoscrizioni dei
comparti/Sicav riportati sul prospetto.

* * * *

Documento sui soggetti che partecipano all'operazione

Riportare la denominazione della Sicav.

Inserire le seguenti indicazioni:

"Documento sui soggetti che partecipano all'operazione"

- Il presente documento integra il contenuto del prospetto
informativo relativo all'offerta pubblica di azioni della società di
investimento a capitale variabile ... Sicav"

"La Sicav si assume la responsabilità della veridicità e
completezza dei dati e delle notizie contenuti nel presente
documento."

"II presente documento è valido a decorrere dal ... (162) .",

1. SICAV

Indicare: la denominazione e la forma giuridica; una sintesi storica
dell'operatività e del gruppo di appartenenza; sintesi delle
attività effettivamente svolte; la sede sociale e quella
amministrativa principale, se diversa; la durata; la data di chiusura
dell'esercizio sociale; il capitale iniziale; gli azionisti che
detengono una quota percentuale del capitale della società pari o
superiore a quella prevista a norma dell'art. 14, comma 2 del
d.d.lgs. 58/98; le persone fisiche o giuridiche che, direttamente o
indirettamente, singolarmente o congiuntamente esercitano o possono
esercitare un controllo sulla società e la frazione di capitale
detenuta che dà diritto al voto; le generalità, la carica ricoperta
con relativa scadenza ed i dati concernenti la qualificazione e
l'esperienza professionale dei componenti l'organo amministrativo; le
generalità, le funzioni e la scadenza dalla carica dei componenti
l'organo di controllo, le generalità di chi ricopre funzioni
direttive e gli incarichi svolti; le principali attività esercitate
dai componenti gli organi amministrativi e di controllo e dall'organo
direttivo, al di fuori della società allorchè le attività stesse
siano significative in relazione a quest'ultima.

2. La gestione della Sicav

Inserire le seguenti precisazioni in ordine alla Sicav oggetto di
illustrazione: evidenziazione delle variazioni nella politica di
investimento seguita e delle sostituzioni operate con riferimento ai
soggetti incaricati della gestione; data dell'ultima delibera
consiliare o assembleare che è intervenuta sullo statuto sociale
della Sicav e relativo provvedimento di approvazione della Banca
d'Italia; con riguardo al benchmark adottato per la Sicav,
descrizione dei criteri di costruzione del/degli indice/i che lo
costituisce/costituiscono e i luoghi dove può essere reperita la
relativa quotazione; società a cui, sia pure nel quadro
dell'attribuzione in via generale delle responsabilità gestorie al
consiglio di amministrazione, sono conferite deleghe gestionali di
rilievo, con specificazione dell'oggetto della delega, generalità e
dati concernenti la qualificazione ed esperienza professionale del
soggetto, o dei componenti l'eventuale organo, che attende alle
scelte effettive di investimento.

3 Soggetti che procedono al collocamento

Elencare i soggetti collocatori, raggruppati per categorie omogenee.

4. Banca Depositaria

Indicare: denominazione e forma giuridica; sede legale ed
amministrativa principale, se diversa, nonchè sede presso cui sono
espletate le funzioni di banca depositaria; relativi oneri previsti
dalla convenzione a carico della Sicav.

5. Soggetti che procedono alla negoziazione

Indicare: i soggetti che eseguono sui diversi mercati le operazioni
disposte per conto della Sicav; le caratteristiche essenziali delle
convenzioni contenenti elementi rilevanti ai fini dell'art. 49, comma
2, lett. b), del regolamento Consob n. 11522/98.

6. Società di revisione

Indicare: denominazione e forma giuridica; estremi della
deliberazione di conferimento dell'incarico e durata dello stesso;
relativi oneri a carico della Sicav.

7. Situazioni di conflitto di interessi

Indicare: gli eventuali limiti, inseriti nello statuto sociale della
Sicav ed ulteriori rispetto ai limiti quantitativi posti dalla legge
e dalle disposizioni emanate dalla Banca d'Italia, che la Società,
in ordine ai rapporti di gruppo, intende rispettare per assicurare la
tutela dei partecipanti da possibili situazioni di conflitto di
interessi.

Inserire infine le indicazioni, richieste dall'art. 49 del
regolamento Consob n. 11522/98, con riferimento ai rapporti con
soggetti con i quali esista una situazione di conflitto di interessi.
(137) Nell'ipotesi in cui il presente schema sia utilizzato per
redigere il prospetto informativo di organismi multicompartimentali
occorre, comunque evidenziare distintamente le specificità di
ciascun comparto. Nella suddetta ipotesi, nonchè nei casi di offetta
di azioni con abbinati altri prodotti" o "servizi", di offerta di
azioni di Sicav di diritto estero "non armonizzate" di cui all'art.
50 del Testo Unico, lo schema di prospetto subirà gli adattamenti
necessari in rapporto alla fattispecie concreta.
(138) Nella redazione del prospetto informativo, è possibile
utilizzare lo schema domanda/risposta o qualsiasi altra forma
espositiva che, nel rispetto dell'ordine delle differenti sezioni
dello schema di prospetto, garantisca una completa, chiara ed
efficace presentazione delle informazioni.
(139) Da inserire in apposita "tasca" da predisporsi in seconda
pagina di copertina.
(140) In occasione del primo deposito del prospetto, il termine
iniziale di validità della Parte I coinciderà con la data di inizio
dell'attività di sollecitazione. In occasione dell'aggiornamento
episodico del prospetto conseguente a modifiche dei contenuti della
Parte I, il relativo termine iniziale di validità coinciderà con la
data, specificata dalla parte interessata, a decorrere dalla quale le
modifiche apportate diverranno operanti. (141) Occorre individuare
quali sono le finafità che il sottoscrittore può perseguire tramite
l'investimento nella Sicav (ad esempio, "conservazione del capitale"
tramite una Sicav di liquidità Area Euro; "crescita del capitale"
tramite una Sicav azionaria Europa).
(142) Il grado di rischio, che deve essere stabilito avendo presente
la volatilità (scostamento quadratico medio dei rendimenti
settimanali) della Sicav nel corso degli ultimi 3 anni o, in
alternativa, qualora la stessa non sia disponibile, del relativo
benchmark, deve essere tradotto nel prospetto in termini descritti
(ad esempio, "livello di rischio basso" per una Sicav di liquidità
Area Euro; "livello di rischio alto" per una Sicav azionaria Europa).
(143) Evidenziare gli Stati, gli enti locali e gli organismi
internazionali di carattere pubblico che emettono o garantiscano gli
strumenti finanziari nei quali la Sicav è stata autorizzata ad
investire sino al 100% del proprio patrimonio.
(144) La descrizione dei rischi specifici deve essere effettuata
anche tenendo conto dei fattori di rischio indicati nell'Allegato n.
3 al regolamento Consob n. 11522/98. (145) Il benchmark individuato
corrisponde ai principi previsti dall'art. 50, comma 2, del
regolamento Consob n. 11522/98. Qualora non sia possibile individuare
un benchmark (ad esempio, per le Sicav Globali ovvero, secondo altra
terminologia, Flessibili), indicare le ragioni che hanno determinato
tale rinuncia.
(146) Ad esempio, per i versamenti in unica soluzione occorrerà
riportare l'importo minimo del versamento iniziale e di quelli
successivi. Per i Piani di Accumulazione del Capitale, l'importo
minimo, la frequenza ed il numero dei versamenti, la relativa durata.
(147) Occorre al riguardo specificare in modo puntuale, ove
possibile, i tempi previsti per l'effettuazione: dell'operazione.
(148) Qualora l'ammontare della provvigione di gestione sia
parametrato alla variazione registrata da un predeterminato parametro
di riferimento, indicare il parametro di riferimento, sintetizzando
le indicazioni relative al meccanismo di calcolo. (149) Da inserire
in apposita "tasca" da predisporsi in terza pagina di copertina.
(150) In occasione del primo deposito del prospetto, il termine
iniziale di validità della Parte II coinciderà con la data di
inizio dell'attività di sollecitazione. In occasione
dell'aggiornamento periodico annuale, il termine di validità
coinciderà con la data di pubblicazione della Parte aggiornata (da
effettuarsi entro il mese di febbraio di ciascun anno).
(151) In un prospetto relativo a una Sicav multicomparto, le
indicazioni del soggetto a cui è stata delegata la gestione, della
banca depositaria e della società di revisione, se diversi, vengono
riportate in corrispondenza delle informazioni sul rischio/rendimento
di ciascun comparto. In tal caso, il punto 1. rinvierà al punto 2.
in ordine a tali contenuti.
(152) Utilizzare al riguardo, se sufficientemente indicativo, il
comparto Assogestioni di appartenenza.
(153) Il dato numerico per ciascun anno è riportato in Euro. Per le
Sicav valorizzate in un'altra valuta (ad esempio, il Dollaro),
occorrerà affiancare alla relativa valorizzazione una valorizzazione
in Euro.
(154) Nel caso in cui la Sicav sia operativa da meno di 10 anni, i
dati devono essere riportati per tale periodo, con un minimo di 1
anno. Qualora vi siano state significative modifiche della politica
di investimento, si deve procedere all'azzeramento delle performances
passate. Analogamente, la società può richiedere l'annullamento dei
dati storici nel caso in cui sia totalmente variata la società che
gestisce. Il benchmark andrà sempre rappresentato per l'intero
periodo richiesto. (155) Il grafico dev'essere costruito con punti di
rilevazione mensili. Qualora non sia disponibile l'andamento della
Sicav per l'intero ultimo anno, riportare esclusivamente l'andamento
dei benchmark specificando che non è necessariamente indicativo
delle future performances della Sicav.
(156) Cfr. nota n. 154.
(157) Al fine di consentire un corretto confronto tra l'andamento del
valore dell'azione e quello del benchmark riportati nel grafico a
barre, nel grafico lineare e su base annuale a 3 e 5 anni, occorre
altresì evidenziare che la performance delle Sicav riflette oneri
sulla stessa gravanti e non contabilizzati nell'andamento del
benchmark. Detto benchmark può essere riportato al netto degli oneri
fiscali vigenti applicabili al fondo.
(158) Quanto sopra esposto rappresenta il contenuto minimo del punto
2. Ulteriori contenuti, anche relativi ad una sintesi degli
investimenti effettuati, possono essere riportati purchè non
compromettano l'adeguatezza dell'esposizione del profilo di
rischio/rendimento della Sicav.
(159) Cfr. nota n. 153.
(160) Ove del caso, specificare che la quantificazione degli oneri
fornita non tiene conto dell'entità dei costi di negoziazione che
possono aver gravato sul patrimonio della Sicav in forma implicita
nei prezzi delle transazioni.
(161) Da inserire in apposita "tasca" da predisporsi in seconda
pagina di copertina. (162) Il documento dev'essere predisposto per la
prima volta in occasione della redazione del primo prospetto redatto
in conformità al presente schema, con la medesima data di validità.
Successivamente, il documento deve essere aggiornato al variare dei
dati riportati. Il documento deve essere contestualmente inviato alla
Consob, con evidenziazione dei dati modificati.
SCHEMA 10
Prospetto di sollecitazione di quote di fondi comuni di investimento
mobiliare di diritto italiano di tipo chiuso (163)

COPERTINA

Indicare la denominazione della SGR

Inserire la seguente intestazione: "Prospetto informativo depositato
presso la Consob in data .......
L'adempimento di pubblicazione del prospetto informativo non comporta
alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell'investimento
proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi".

Inserire la seguente frase: "Offerta pubblica di quote del fondo
comune di investimento mobiliare chiuso....." ed indicare in forma
concisa le caratteristiche d'insieme del fondo.

Riportate quanto di seguito indicato: "Eventuali variazioni rispetto
ai dati ed alle notizie contenuti nel presente prospetto saranno
illustrati in appositi supplementi allegati al prospetto stesso".

Aggiungere la seguente frase: "L'offerta di cui al presente prospetto
è valida. per il periodo dal ....... al......".

INDICE

1. PREMESSE

Definire la natura giuridica, le caratteristiche essenziali e la
funzione economica del fondo comune di investimento mobiliare chiuso.

Descrivere la funzione svolta, rispettivamente, dalla SGR, dalla
banca depositaria e dai soggetti che procedono al collocamento.

Inserire la seguente frase "I rapporti tra la SGR, la banca
depositaria ed il partecipante sono disciplinati dal d.d.lgs. 24
febbraio 1998, n. 58, dai relativi regolamenti attuativi nonchè dal
regolamento del fondo riportato in appendice al presente prospetto
del quale costituisce parte integrante e necessaria".

2. IL FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO MOBILIARE CHIUSO

2.1 Dati relativi alla individuazione del fondo

Indicare la denominazione, la data di istituzione, l'ammontare, il
numero di quote ed il relativo valore nominale nonchè la durata;
indicare la data di approvazione del regolamento di gestione da parte
della Banca d'Italia.

2.2 Caratteristiche del fondo: tipi di investimento e destinazione
dei proventi di gestione.

Inserire un rinvio alla specifica norma regolamentare relativa ai
tipi di investimento.

Indicare, relativamente agli investimenti in strumenti finanziari non
quotati, gli obiettivi di investimento con riguardo ai criteri
seguiti nell'individuazione degli ambiti di specializzazione, con
particolare riferimento ai settori di attività ed alle aree
geografiche prescelti nonchè alla tipologia delle aziende in cui si
intende investire.

Inserire indicazioni sulla destinazione dei proventi di gestione e,
nel caso di fondo a distribuzione, rinviare alle norme regolamentari
in tema di criteri di determinazione e modalità di distribuzione dei
proventi stessi.

2.3 Limiti/divieti agli investimenti posti dalle leggi vigenti e
dalle prescrizioni della Banca d'Italia

Inserire la seguente frase: "II fondo comune di investimento
mobiliare chiuso deve sottostare nell'attività di investimento ai
limiti ed ai divieti stabiliti dalla normativa vigente e dalle
prescrizioni della Banca d'Italia. Copia del documento relativo ai
suddetti limiti/divieti sarà messa a disposizione dei partecipanti
gratuitamente presso la sede della banca depositaria e nelle
succursali della medesima indicate nel regolamento".

Inserire un rinvio alla norma regolamentare in tema di eventuali
ulteriori limiti che la SGR intende rispettare nella scelta degli
investimenti nell'ambito della disciplina del conflitto di interessi
per assicurare la tutela dei partecipanti.

2.4 Rischi connessi all'acquisto di quote del fondo

Descrivere i rischi connessi in via generale alla sottoscrizione di
quote del fondo chiuso, in relazione alla natura degli strumenti
finanziari in cui tipicamente il patrimonio del fondo è investito,
alle modalità di adesione e alla durata dell'investimento.

Descrivere gli specifici rischi connessi alla peculiare politica di
investimento del fondo in relazione, fra l'altro, allo stadio di
sviluppo delle imprese non quotate in cui la SGR intende assumere
partecipazioni, alla eventuale specializzaione degli investimenti in
determinati settori di attività e all'ambito geografico di
appartenenza delle imprese partecipate.

2.5 Valore complessivo del patrimonio del fondo e valore unitario
della quota

Specificare che i criteri di valutazione delle attività non quotate
del fondo risulteranno indicati nel rendiconto annuale e nella
relazione semestrale di cui al par. 2.7 del prospetto, in apposite
schede riservate ai singoli investimenti. Precisare, inoltre, che i
criteri di valutazione delle altre attività saranno riportati nella
relazione degli amministratori che correda il rendiconto annuale.

Inserire puntuale rinvio alle norme regolamentari relative ai criteri
di calcolo della quota, ai casi di sospensione temporanea del calcolo
e/o della pubblicazione del valore unitario della quota ed indicare i
quotidiani sui quali viene pubblicato il valore della quota, con
specificazione della periodicità e del giorno di pubblicazione.

2.6 Regime fiscale

Indicare in estrema sintesi l'imposizione sul risultato di gestione
del fondo.

Descrivere il regime fiscale vigente con indicazione della relativa
normativa, con riguardo alle partecipazioni al fondo.

Riportare il trattamento fiscale delle quote di partecipazione al
fondo in caso di donazione e successione.

2.7 Scritture contabili del fondo

Indicare i documenti contabili che la SGR è tenuta a redigere ai
sensi della normativa vigente e i relativi termini di redazione
nonchè fare riferimento al rendiconto finale di liquidazione,
rinviando alle specifiche norme regolamentari per le modalità di
accesso dei partecipanti agli stessi.

2.8 Revisione contabile

Richiamare l'oggetto dell'incarico conferito alla società di
revisione ai sensi della normativa vigente con riguardo sia al fondo
che alla SGR medesima.

Inserire la seguente frase "Per la indicazione della società di
revisione incaricata, della data del conferimento e della durata
dell'incarico, vedere il par.4.5 della sezione n. 4 del presente
prospetto".

3. LE MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE DI RIMBORSO E DI LIQUIDAZIONE DELLE
QUOTE DEL FONDO

3.1 Partecipazione al fondo

Indicare le modalità di partecipazione al fondo.

Indicare le caratteristiche delle quote, anche con riferimento alla
disciplina concernente la dematerializzazione di strumenti finanziari
di cui al d.d.lgs. n. 213/1998.

Indicare la natura del diritto che la quota rappresenta.

3.2 Sottoscrizione delle quote

Indicare l'ammontare minimo ed il periodo valido per la
sottoscrizione.

Inserire riferimenti alla compilazione e sottoscrizione dell'apposito
modulo-domanda, precisando che lo stesso è riportato in appendice al
prospetto informativo.

Indicare il periodo durante il quale dovrà essere effettuato il
versamento relativo alle quote sottoscritte, rinviando all'apposita
norma regolamentare per le modalità di pagamento; nell'ipotesi in
cui il regolamento del fondo abbia previsto la possibilità per la
SGR di avvalersi di procedure di recupero ove risulti insoluto il
mezzo di pagamento ovvero il sottoscrittore non adempia al termine
del periodo di richiamo, indicare tale facoltà, rinviando, per la
relativa disciplina, alla specifica norma regolamentare.

Inserire un rinvio alla specifica norma regolamentare concernente le
modalità dell'eventuale riparto in presenza di sottoscrizioni
superiori all'offerta delle quote.

Inserire riferimenti alla possibilità che la SGR alla chiusura delle
sottoscrizioni, decida di procedere alla liberazione degli impegni,
rinviando alla specifica norma regolamentare per la determinazione
delle relative modalità di attuazione.

Inserire riferimenti alla possibilità di recesso per il
sottoscrittore qualora, alla chiusura delle sottoscrizioni, la SGR
abbia chiesto l'autorizzazione al ridimensionamento del fondo,
rinviando alle specifiche norme regolamentari per l'individuazione
dei casi in cui tale autorizzazione può essere richiesta e per le
modalità e i termini di esercizio del diritto di recesso.

Inserire puntuale rinvio alle norme regolamentari concernenti le
modalità di inoltro ed il contenuto della "lettera di conferma".

3.3 Oneri

3.3.1 Oneri a carico del sottoscrittore

Indicare il meccanismo di computo degli oneri gravanti sul
sottoscrittore.

Indicare se sono previste agevolazioni finanziarie connesse alla
partecipazione al fondo, precisandone la misura massima applicabile
e, se del caso, i destinatari cui le stesse sono riservate.

3.3.2 Oneri a carico del fondo

Indicare gli oneri a carico del fondo connessi all'attività
espletata dalla SGR con particolare riferimento alla commissione di
gestione e alle relative modalità di determinazione nonchè ai
servizi resi dalla banca depositaria e dalla società di revisione
incaricata (164).

Inserire puntuale rinvio alla relativa norma regolamentare per gli
altri oneri a carico del fondo.

3.4 Modalità e termini di rimborso delle quote

Indicare che la SGR provvede al rimborso delle quote entro il termine
massimo specificato dal regolamento di gestione; ove il regolamento
di gestione lo preveda, inserire riferimenti alla possibilità di
effettuare rimborsi parziali nel corso del periodo di liquidazione
del fondo, rinviando all'apposita norma regolamentare.

Indicare che la SGR, ove non abbia completato lo smobilizzo entro il
termine di scadenza del fondo, può chiedere alla Banca d'Italia la
concessione di un periodo, non superiore a tre anni, per condurre a
termine le operazioni di rimborso delle quote.

Specificare che le modalità di liquidazione saranno riportate nel
rendiconto finale del fondo.

Indicare i quotidiani sui quali verranno pubblicate le modalità ed i
termini di espletamento delle procedure di rimborso parziale e
finale.

3.5 Quotazione del fondo - Obblighi informativi

Inserire indicazioni circa l'obbligo di chiedere la quotazione
ufficiale dei certificati rappresentativi le quote.

Inserire riferimenti sull'eventualità che la Borsa Italiana S.p.A.
rifiuti la quotazione dei suddetti strumenti finanziari.

Specificare che, a quotazione intervenuta, il partecipante che non
intenda attendere la scadenza del fondo potrà dismettere il proprio
investimento liquidando le quote sul mercato e che l'effettivo
disinvestimento è subordinato al reperimento di una controparte.

Inserire riferimenti alla circostanza che, a seguito della
quotazione, la SGR, oltre agli obblighi informativi connessi alla
pubblicazione dei documenti contabili del fondo, è tenuta a rendere
informativa al mercato in ordine all'operatività del fondo stesso
secondo i contenuti e le modalità di pubblicizzazione stabiliti
dalla Consob.

4. I SOGGETTI CHE INTERVENGONO NELL'OPERAZIONE E IL RISPETTIVO RUOLO

4.1 Società di gestione del risparmio

Indicare: la denominazione e la forma giuridica della SGR; la sede
sociale e sede amministrativa principale, se diversa; la durata; il
capitale sociale sottoscritto e versato; gli azionisti che, secondo
le risultanze del libro soci, delle comunicazioni ricevute e/o di
altre informazioni a disposizione della società, detengono una
percentuale del capitale superiore al 5%; persone fisiche o
giuridiche che, direttamente o indirettamente, singolarmente o
congiuntamente, esercitano o possono esercitare un controllo sulla
società e frazione di capitale detenuta che dà diritto di voto; le
generalità, le funzioni e la scadenza dalla carica dei componenti
gli organi amministrativi e di controllo; generalità dell'organo
direttivo; dati afferenti la qualificazione e l'esperienza
professionale del componenti gli organi amministrativi e dell'organo
direttivo nonchè le principali attività esercitate da questi
ultimi, al di fuori della società, allorchè le stesse siano
significative in relazione a quest'ultima; le generalità, i dati
relativi alla qualificazione ed alla esperienza professionale
dell'eventuale soggetto o dei componenti dell'eventuale organo che,
sia pure nel quadro dell'attribuzione in via generale delle
responsabilità gestorie al consiglio di amministrazione, attende
alle scelte effettive di investimento; gli altri fondi chiusi
gestiti; l'eventuale circostanza che la SGR gestisce fondi mobiliari
di tipo aperto, di tipo chiuso e fondi pensione; indicare il recapito
telefonico cui il partecipante può rivolgersi per ogni esigenza
informativa.

Inserire le indicazioni, richieste dall'art. 49 del regolamento
Consob n. 11522/98, con riferimento ai rapporti con soggetti con i
quali esista una situazione di conflitto di interessi.

4.2 Deleghe di gestione (165)

Indicare: denominazione e forma giuridica del soggetto delegato
nonchè oggetto della delega; persone fisiche o giuridiche che,
direttamente o indirettamente, singolarmente o congiuntamente,
esercitano o possono esercitare un controllo sulla società;
generalità e dati relativi alla qualificazione ed esperienza
professionale dei componenti l'organo amministrativo nonchè
dell'eventuale soggetto, o dei componenti dell'eventuale organo che,
sia pure nel quadro dell'attribuzione in via generale delle
responsabilità gestorie al consiglio di amministrazione, attende
alle scelte effettive di investimento.

4.3 Soggetti che procedono al collocamento

Inserire la denominazione e la forma giuridica dei soggetti
collocatori e le modalità attraverso le quali operano.

4.4 Banca depositaria

Indicare: denominazione e forma giuridica; sede sociale e sede
amministrativa principale, se diversa, nonchè la sede presso cui
sono espletate le funzioni di banca depositaria.

4.5. Società incaricata della revisione

Indicare la denominazione e la forma giuridica della società di
revisione; gli estremi della deliberazione di conferimento
dell'incarico e la durata dello stesso, con riguardo sia al fondo che
alla SGR.

5 DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

Dichiarazione della SGR con indicazione dei nomi e delle qualifiche
dei soggetti che la sottoscrivono, redatta come segue:

"La SGR si assume la responsabilità della completezza e veridicità
dei dati e delle notizie contenuti nel presente prospetto
informativo".

APPENDICI

Appendice A: Regolamento di gestione del fondo

Appendice B: Modulo di sottoscrizione

Nel modulo-domanda vanno riportati gli elementi che, a termini del
regolamento del fondo, devono essere indicati nello stesso.

Nel modulo-domanda deve essere precisato che lo stesso è parte
integrante e necessaria del prospetto. Devono, inoltre, essere
inserite indicazioni in merito alla facoltà per il sottoscrittore di
recedere dal contratto.

Altre appendici (eventuali) (163) Nell'ipotesi in cui la società
promotrice sia diversa dalla SGR che svolge l'attività di "gestore"
ovvero nei casi in cui l'offerta abbia ad oggetto quote di fondi di
diritto estero "non armonizzati" di cui all'art. 42, comma 5 del
Testo Unico, lo schema di prospetto subirà gli adattamenti necessari
in rapporto alla fattispecie concreta.
(164) Qualora l'ammontare della provvigione di gestione sia
parametrato alla variazione registrata da un predeterminato parametro
di riferimento, indicare il parametro di riferimento, sintetizzando
le indicazioni relative al meccanismo di calcolo.
(165) Da riportare soltanto ove sussista una delega di gestione ad un
soggetto giuridico diverso dal soggetto che ha istituito il fondo.
SCHEMA 11
Prospetto di sollecitazione di quote di fondi comuni di investimento
immobiliare di diritto italiano di tipo chiuso (166)

COPERTINA

Indicare la denominazione della SGR.

Inserire la seguente intestazione:

"Prospetto informativo depositato presso la Consob in data......
L'adempimento di pubblicazione del prospetto informativo non comporta
alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell'investimento
proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi".

Inserire la seguente frase: "Offerta pubblica di quote del fondo
comune di investimento immobiliare chiuso ......." ed indicare in
forma concisa le caratteristiche d'insieme del fondo.

Riportare quanto di seguito indicato: "Eventuali variazioni rispetto
ai dati ed alle notizie contenuti nel presente prospetto saranno
illustrati in appositi supplementi allegati al prospetto stesso".

Aggiungere la seguente frase: "L'offerta di cui al presente prospetto
è valida per il periodo dal .......... al ...........".

INDICE

1. PREMESSE

Definire la natura giuridica, le caratteristiche essenziali e la
funzione economica del fondo comune di investimento immobiliare
chiuso.

Descrivere la funzione svolta, rispettivamente, dalla SGR, dalla
banca depositaria e dai soggetti che procedono al collocamento.

Inserire la seguente frase: "I rapporti tra la SGR, la banca
depositaria ed il partecipante al fondo sono disciplinati all'interno
del d.d.lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998, dai relativi regolamenti
attuativi nonchè dal regolamento del fondo riportato in appendice al
presente prospetto, del quale costituisce parte integrante e
necessaria".

2. IL FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE CHIUSO

2.1 Dati relativi all'individuazione del fondo

Indicare la denominazione, la data di istituzione, l'ammontare, il
numero delle quote ed il relativo valore nominale nonchè la durata;
indicare la data di approvazione del regolamento di gestione da parte
della Banca d'Italia.

2.2 Caratteristiche del fondo: tipi di investimento e destinazione
dei proventi di gestione

Inserire un rinvio alla specifica norma regolamentare relativa ai
tipi di investimento.

Indicare, relativamente agli investimenti immobiliari ed in società
immobiliari, gli obiettivi di investimento con riguardo ai criteri
seguiti nell'individuazione degli ambiti di specializzazione, con
particolare riferimento alla tipologia delle attività da svolgere,
alle caratteristiche ed alla destinazione d'uso degli immobili e alle
aree geografiche prescelte.

Inserire indicazioni sulla destinazione dei proventi di gestione e,
nel caso di fondo a distribuzione, rinviare alle norme regolamentari
in tema di criteri di determinazione e modalità di distribuzione dei
proventi stessi.

2.3 Limiti/divieti agli investimenti posti dalle leggi vigenti e
dalle prescrizioni della Banca d'Italia

Inserire la seguente frase: "Il fondo comune di investimento
immobiliare chiuso è sottoposto nell'attività di investimento ai
limiti/divieti stabiliti dalla normativa vigente e dalle prescrizioni
della Banca d'Italia. Copia delle suddette norme sarà messa a
disposizione dei partecipanti gratuitamente presso la sede della
banca depositaria e nelle succursali della medesima indicate nel
regolamento".

Inserire un rinvio alla norma regolamentare in tema di eventuali
ulteriori limiti che la SGR intende rispettare nella scelta degli
investimenti nell'ambito della disciplina del conflitto di interessi
per assicurare la tutela dei partecipanti.

2.4 Rischi connessi all'acquisto di quote del fondo

Descrivere i rischi connessi in via generale alla sottoscrizione di
quote del fondo immobiliare chiuso, in relazione alla natura delle
attività in cui tipicamente il patrimonio del fondo è investito,
alle modalità di adesione ed alla durata dell'investimento.

Descrivere gli specifici rischi connessi alla peculiare politica di
investimento del fondo, in relazione, fra l'altro, alla tipologia
delle attività svolte, alle caratteristiche ed alla destinazione
d'uso degli immobili oggetto di investimento diretto ed indiretto
nonchè all'ambito geografico di ubicazione delle attività del
fondo.

2.5 Valore complessivo del patrimonio del fondo e valore unitario
della quota

Indicare che i criteri di valutazione delle attività del fondo, ad
eccezione delle partecipazioni in società immobiliari non quotate,
saranno riportati nella relazione degli amministratori che correda il
rendiconto annuale di cui al par. 2.7 del prospetto. Specificare,
inoltre, che i criteri di valutazione delle partecipazioni in
società immobiliari non quotate risulteranno indicati nel rendiconto
annuale nonchè nella relazione semestrale di cui sempre al par. 2.7
del prospetto, in apposite schede riservate ai singoli investimenti.

Specificare che i dati riportati nel rendiconto annuale e nella
relazione semestrale sono determinati sulla base delle valutazioni
effettuate dagli esperti indipendenti; introdurre un rinvio alla
norma regolamentare che descrive le funzioni degli esperti
indipendenti.

Inserire puntuale rinvio alle norme regolamentari relative ai criteri
di calcolo della quota, ai casi di sospensione temporanea del calcolo
e/o della pubblicazione del valore unitario della quota ed indicare i
quotidiani sui quali viene pubblicato il valore unitario della quota,
con specificazione della periodicità e del giorno di pubblicazione.

2.6 Regime fiscale

Indicare in estrema sintesi l'imposizione sul risultato del fondo.

Descrivere il regime fiscale vigente con riguardo alle partecipazioni
al fondo.

Riportare il trattamento fiscale delle quote di partecipazione al
fondo in caso di donazione e successione.

2.7 Scritture contabili del fondo

Indicare i documenti che la SGR è tenuta a redigere ai sensi della
normativa vigente e i relativi termini di redazione nonchè fare
riferimento al rendiconto finale di liquidazione, rinviando alle
specifiche norme regolamentari per le modalità di accesso dei
partecipanti agli stessi.

2.8 Revisione contabile

Richiamare l'oggetto dell'incarico conferito dalla SGR alla società
di revisione ai sensi della normativa vigente con riguardo sia al
fondo che alla SGR medesima.

Inserire la seguente frase: "Per l'indicazione del soggetto
incaricato della revisione, della data del conferimento e della
durata dell'incarico, vedere il par. 4.5 della sezione n. 4 del
presente prospetto".

3. LE MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE, DI RIMORSO E DI LIQUIDAZIONE DELLE
QUOTE DEL FONDO

3.1 Partecipazione al fondo

Indicare le modalità di partecipazione al fondo.

Indicare le caratteristiche delle quote, anche con riferimento alla
disciplina concernente la dematerializzazione di strumenti finanziari
di cui al d.lgs. n. 213/1998.

Indicare la natura del diritto che la quota rappresenta.

3.2 Sottoscrizione delle quote

Indicare l'ammontare minimo ed il periodo valido per la
sottoscrizione.

Inserire riferimenti alla compilazione e sottoscrizione dell'apposito
modulo-domanda, precisando che lo stesso è riportato in appendice al
prospetto informativo.

Indicare il periodo durante il quale dovrà essere effettuato il
versamento relativo alle quote sottoscritte, rinviando all'opposita
norma regolamentare per le modalità di pagamento; nell'ipotesi in
cui il regolamento di gestione abbia previsto la possibilità per la
società di gestione di avvalersi di procedure di recupero ove
risulti insoluto il mezzo di pagamento ovvero il sottoscrittore non
adempia al termine del periodo di richiamo, indicare tale facoltà,
rinviando, per la relativa disciplina, alla specifica norme
regolamentare.

Inserire un rinvio alla specifica norma regolamentare concernente le
modalità dell'eventuale riparto in presenza di sottoscrizioni
superiori all'offerta delle quote.

Inserire riferimenti alla possibilità che la SGR, alla chiusura
delle sottoscrizioni, decida di procedere alla liberazione dei
sottoscrittori dagli impegni, rinviando alla specifica norma
regolamentare per la determinazione delle relative modalità di
attuazione.

Inserire riferimenti alla possibilità di recesso per il
sottoscrittore qualora, alla chiusura delle sottoscrizioni, la SGR
abbia chiesto l'autorizzazione al ridimensionamento del fondo,
rinviando alle specifiche norme regolamentari per l'individuazione
dei casi in cui tale autorizzazione può essere richiesta e per le
modalità ed i termini di esercizio del diritto di recesso.

Inserire puntuale rinvio alle norme regolamentari concernenti le
modalità di inoltro ed il contenuto della "lettera di conferma".

3.3. Oneri

3.3.1 Oneri a carico del sottoscrittore

Indicare il meccanismo di computo degli oneri gravanti sul
sottoscrittore.

Indicare se sono previste agevolazioni finanziarie connesse alla
partecipazione al fondo, precisandone la misura massima applicabile
e, se del caso, i destinatari cui le stesse sono riservate.

3.3.2 Oneri a carico del fondo

Indicare gli oneri a carico del fondo connessi all'attività
espletata dalla SGR per la gestione del fondo, con particolare
riguardo alla commissione di gestione e alle relative modalità di
determinazione, nonchè ai servizi resi dalla banca depositaria,
dalla società di revisione incaricata e dagli esperti indipendenti.
(167)

Inserire puntuale rinvio alla relativa norma regolamentare per gli
altri oneri a carico del fondo.

3.4 Modalità e termini di rimborso delle quote

Indicare che la SGR provvede al rimborso delle quote entro il termine
massimo specificato dal regolamento di gestione; ove il regolamento
di gestione lo preveda, inserire riferimenti alla possibilità di
effettuare rimborsi parziali nel corso del periodo di liquidazione
del fondo, rinviando all'apposita norma regolamentare.

Indicare che la SGR, ove non abbia completato lo smobilizzo entro il
termine di scadenza del fondo, può chiedere alla Banca d'Italia la
concessione di un ulteriore periodo, non superiore a tre anni, per
condurre a termine le operazioni di rimborso delle quote.

Specificare che le modalità di liquidazione saranno riportate nel
rendiconto finale del fondo.

Indicare i quotidiani sui quali verranno pubblicate le modalità ed i
termini di espletamento della procedura di rimborso parziale e
finale.

3.5 Quotazione del fondo - Obblighi informativi

Inserire indicazioni circa l'obbligo di chiedere nel periodo indicato
dalla normativa vigente la quotazione ufficiale dei certificati
rappresentativi le quote.

Inserire riferimenti sull'eventualità che la Borsa Italiana S.p.A.
rifiuti la quotazione dei suddetti strumenti finanziari.

Specificare che, a quotazione intervenuta, il partecipante che non
intenda attendere la scadenza del fondo potrà dismettere il proprio
investimento liquidando le quote sul mercato e che l'effettivo
disinvestimento è subordinato al reperimento di una controparte.

Inserire riferimenti alla circostanza che, a seguito della
quotazione, la SGR, oltre agli obblighi informativi connessi alla
pubblicazione dei documenti contabili del fondo, è tenuta a rendere
informativa al mercato in ordine all'operatività del fondo stesso
secondo i contenuti e le modalità di pubblicizzazione stabiliti
dalla Consob.

4. I SOGGETTI CHE INTERVENGONO NELL'OPERAZIONE E IL RISPETTIVO RUOLO

4.1 Società di gestione del risparmio

Indicare: la denominazione e la forma giuridica; la sede sociale
nonchè quella amministrativa principale, se diversa; la durata; il
capitale sociale sottoscritto e versato; gli azionisti che, secondo
le risultanze del libro soci, delle comunicazioni ricevute e/o di
altre informazioni a disposizione della società, detengono una
percentuale del capitale superiore al 5%; le persone fisiche o
giuridiche, se note, che, direttamente o indirettamente,
singolarmente o congiuntamente, esercitano o possono esercitare un
controllo sulla società e la frazione di capitale detenuta che dà
diritto di voto; le generalità, le funzioni e la scadenza dalla
carica dei componenti gli organi amministrativi e di controllo; le
generalità dell'organo direttivo; i dati relativi alla
qualificazione e l'esperienza professionale dei componenti gli organi
amministrativi e dell'organo direttivo; le generalità, i dati
relativi alla qualificazione ed alla esperienza professionale
dell'eventuale soggetto o dei componenti dell'eventuale organo che,
sia pure nel quadro dell'attribuzione in via generale delle
responsabilità gestorie al consiglio di amministrazione, attende
alle scelte effettive di investimento; gli altri fondi immobiliari
gestiti; l'eventuale circostanza che la SGR gestisce fondi mobiliari
di tipo aperto, di tipo chiuso e fondi pensione; indicare il recapito
telefonico cui il partecipante può rivolgersi per ogni esigenza
informativa.

Inserire, infine, le indicazioni richieste dall'art. 49 del
regolamento Consob n. 11522/98, con riferimento ai rapporti con
soggetti con i quali esista una situazione di conflitto di interessi.

4.2 Deleghe di gestione (168)

Indicare: denominazione e forma giuridica del soggetto delegato
nonchè oggetto della delega; persone fisiche o giuridiche che,
direttamente o indirettamente, singolarmente o congiuntamente,
esercitano o possono esercitare un controllo sulla società;
generalità e dati relativi alla qualificazione ed esperienza
professionale dei componenti l'organo amministrativo nonchè
dell'eventuale soggetto, o dei componenti dell'eventuale organo che,
sia pure nel quadro dell'attribuzione in via generale delle
responsabilità gestorie al consiglio di amministrazione, attende
alle scelte effettive di investimento.

4.3 Soggetti che procedono al collocamento

Inserire la denominazione e la forma giuridica dei soggetti
collocatori, raggruppati per categorie omogenee, nonchè le modalità
attraverso le quali operano. 4.4 Banca depositaria

Indicare: la denominazione e la forma giuridica; la sede legale e
quella amministrativa principale, se diversa, nonchè la sede presso
cui sono espletate le funzioni di banca depositaria.

4.5 Società incaricata della revisione

Indicare: la denominazione e la forma giuridica; gli estremi della
deliberazione di conferimento dell'incarico e la durata dello stesso,
con riguardo sia al fondo che alla SGR.

4.6 Esperti indipendenti

Indicare le generalità, la qualificazione ed esperienza
professionale degli esperti indipendenti.

5. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

Dichiarazione della SGR con indicazione dei nomi e delle qualifiche
dei soggetti che la sottoscrivono, redatta come segue:

"La SGR si assume la responsabilità della completezza e veridicità
dei dati e delle notizie contenuti nel presente prospetto
informativo".

APPENDICI

Appendice A: Regolamento di gestione del fondo

Appendice B: Modulo di sottoscrizione

Nel modulo-domanda vanno riportati gli elementi che, a termini del
regolamento di gestione, devono essere indicati nello stesso.

Nel modulo-domanda deve essere precisato che lo stesso è parte
integrante e necessaria del prospetto informativo. Devono, inoltre,
essere inserite indicazioni in merito alla facoltà per il
sottoscrittore di recedere dal contratto.

Altre appendici (eventuali) (166) Nell'ipotesi in cui la società
promotrice sia diversa dalla SGR che svolge l'attività di "gestore"
ovvero nei casi in cui l'offerta abbia ad oggetto quote dei fondi di
diritto estero "non armonizzati", di cui all'art. 42, comma 5, del
Testo Unico, lo schema di prospetto subirà gli adattamenti necessari
in rapporto alla fattispecie concreta. (167) Qualora l'ammontare
della commissione di gestione sia parametrato alla variazione
registrata da un predeterminato parametro di riferimento, indicare il
parametro di riferimento, sintetizzando le indicazioni relative al
meccanismo di calcolo. (168) Da riportare soltanto ove sussista una
delega di gestione ad un soggetto giuridico diverso dal soggetto che
ha istituito il fondo.
SCHEMA 12
Prospetto e sollecitazione di quote di fondi comuni di investimento
immobiliare di diritto italiano di tipo chiuso istituti con apporto
di beni immobili (169)

COPERTINA

Indicare la denominazione della SGR.

Inserire la seguente intestazione:

"Prospetto informativo depositato presso la Consob in data ......
L'adempimento di pubblicazione del prespetto informativo non comporta
alcun giudizio della Consob sull'opportimità dell'investimento
proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi".

Inserire la seguente frase: "Offerta pubblica di quote del fondo
comune di investimento immobiliare chiuso istituito con apporto di
beni immobili......" ed indicare in forma concisa le caratteristiche
d'insieme del fondo.

Riportare quanto di seguito indicato: "Eventuali variazioni rispetto
ai dati ed alle notizie contenuti nel presente prospetto saranno
illustrati in appositi supplementi allegati al prospetto stesso".

Aggiungere la seguente frase: " L'offerta di cui al presente
prospetto è valida per il periodo dal .......... al.....".

INDICE

1. PREMESSE

Definire la natura giuridica, le caratteristiche essenziali e la
funzione economica del fondo istituito con apporto di beni immobili.

Descrivere la funzione svolta, rispettivamente, dalla SGR, dalla
banca depositaria e dai soggetti che procedono al collocamento.

Inserire la seguente frase: "I rapporti tra la SGR, la banca
depositaria ed il partecipante al fondo sono disciplinati dall'art.
14-bis della legge n. 86/1994, e successive modifiche ed
integrazioni, dal d.d.lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998, dai relativi
regolamenti attuativi nonchè dal regolamento del fondo riportato in
appendice al presente prospetto, del quale costituisce parte
integrante e necessaria".

2 IL FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE CHIUSO

2.1 Dati relativi all'individuazione del fondo

Indicare la denominazione, la data di istituzione, la data
dell'ultimo apporto in natura, l'ammontare, il numero delle quote ed
il relativo valore nominale nonchè la durata; indicare la data di
approvazione del regolamento di gestione da parte della Banca
d'Italia.

2.2. Caratteristiche del fondo: composizione del patrimonio,
indirizzi gestionali e destinazione dei proventi di gestione

Inserire un rinvio alla specifica norma regolamentare relativa agli
indirizzi gestionali.

Indicare la ripartizione percentuale del patrimonio del fondo tra
ciascuno dei soggetti conferenti distinguendo tra conferimenti in
denaro ed apporti in natura.

Fornire una descrizione del patrimonio immobiliare (170), che
comprenda l'indicazione, relativamente ai singoli cespiti immobiliari
e diritti reali di godimento detenuti direttamente dal fondo o per il
tramite di società immobiliari controllate, delle caratteristiche,
dello stato giuridico ed urbanistico, dell'ubicazione, della
superficie o, se più significativa, della volumetria, della
destinazione d'uso degli immobili e dei costi di manutenzione e
ristrutturazione degli ultimi tre anni. Per quanto attiene agli
immobili in locazione fornire informazioni idonee a consentire una
valutazione della relativa redditività, anche su base storica per i
precedenti tre anni, con particolare riguardo all'importo dei canoni
su base annuale, alle variazioni degli stessi previste
contrattualmente, alla qualità dei soggetti locatari e alle scadenze
dei contratti di locazione. Per ciascuno dei beni descritti indicare
il relativo valore di apporto ovvero il relativo costo storico.

Ove la società di gestione abbia già pubblicato una relazione
semestrale ovvero un rendiconto annuale del fondo, inserire anche un
rinvio a tale documentazione, riportata in appendice al prospetto,
per quanto attiene all'elenco degli investimenti in beni immobili e
in diritti reali di godimento sugli stessi detenuti dal fondo nonchè
alla tavola sulla distribuzione del valore corrente degli immobili
per classi di valore contenuti nel più recente dei citati documenti;
illustrare le eventuali operazioni di investimento e di
disinvestimento di immobili, di diritti reali di godimento sugli
stessi e di partecipazioni immobiliari effettuate dopo la data cui si
riferiscono i predetti documenti contabili, evidenziando gli effetti
di tali operazioni sul valore del fondo.

Indicare l'avvenuta messa a disposizione del pubblico - ai sensi
dell'art. 14-bis, comma 6, della legge n. 8611994 - nei medesimi
luoghi ove è disponibile anche il prospetto informativo, della
relazione degli esperti indipendenti di cui al comma 4 del citato
articolo nonchè, ove esistente, del certificato attestante
l'avvenuta approvazione dei progetti di utilizzo dei beni e dei
diritti da parte della conferenza dei servizi di cui al comma 12 del
medesimo articolo.

Inserire informazioni sullo stato di avanzamento e sui contenuti
strategici dei progetti di utilizzo - anche se non ancora approvati
dalla conferenza dei servizi - degli immobili e dei diritti apportati
al fondo, evidenziando i programmi di valorizzazione dei beni e le
risorse disponibili a tale scopo.

Fornire una descrizione sintetica delle caratteristiche del/i
segmento/i del mercato immobiliare in cui opera il fondo. Al
riguardo, evidenziare e commentare i principali fattori
macro-economici che possono condizionare l'attività del fondo,
fornendo indicazioni aggiornate sull'andamento di tali variabili.

Con riguardo alle partecipazioni il cui valore contabile rappresenta
almeno il 10% del patrimonio del fondo o contribuisce per almeno il
10% al risultato di esercizio del fondo, fornire le seguenti
informazioni: a) denominazione e sede sociale della società
partecipata; b) settore di attività; c) frazione di capitale
detenuta; d) capitale sottoscritto; e) riserve; f) risultati
economici dell'ultimo esercizio provenienti dalle attività
ordinarie, dopo la tassazione; g) valore al quale l'emittente
contabilizza le azioni o le quote detenute; h) importo ancora da
liberare su dette azioni o quote; i) ammontare dei dividendi
percepiti nell'ultimo esercizio sulle azioni o quote detenute; j)
valore contabile degli immobili; k) importo delle
disponibilita'/indebitamento finanziario netto.

Inserire indicazioni sull'esistenza e sullo stato di eventuali
procedimenti giudiziari o arbitrali che possano avere, o abbiano
avuto di recente, effetti importanti sull'attività del fondo.

Inserire indicazioni sulla destinazione dei proventi di gestione e,
nel caso di fondo a distribuzione, rinviare alle norme regolamentari
in tema di criteri di determinazione e modalità di distribuzione dei
proventi stessi.

2.3 Limiti/divieti agli investimenti posti dalle leggi vigenti e
dalle prescrizioni della Banca d'Italia

Inserire la seguente frase: "Il fondo comune di investimento
immobiliare chiuso è soggetto nell'attività di investimento ai
limiti/divieti stabiliti dalla normativa vigente e dalle prescrizioni
della Banca d'Italia. Copia delle suddette norme sarà messa a
disposizione dei partecipanti gratuitamente presso la sede della
banca depositaria e nelle succursali della medesima indicate nel
regolamento".

Inserire un rinvio alla norma regolamentare in tema di eventuali
ulteriori limiti che la SGR intende rispettare nella scelta degli
investimenti nell'ambito della disciplina del conflitto di interessi
per assicurare la tutela dei partecipanti.

2.4 Rischi connessi all'acquisto di quote del fondo

Descrivere i rischi connessi in via generale all'acquisto di quote di
un fondo immobiliare chiuso istituito con apporto di beni immobili,
in relazione alla natura delle attività in cui il patrimonio del
medesimo è investito, al possibile decremento del valore della
quota, alle modalità di adesione e alla durata dell'investimento.

Descrivere gli specifici rischi connessi alla tipologia delle
attività svolte, alle caratteristiche ed alla destinazione d'uso
degli immobili oggetto di investimento diretto ed indiretto, anche
con riguardo alla redditività e al grado di liquidabilità degli
stessi immobili, nonchè all'ambito geografico di ubicazione delle
attività del fondo.

2.5 Valore complessivo del patrimonio del fondo e valore unitario
della quota

Fornire un prospetto, non antecedente alla chiusura del mese
precedente la presentazione della comunicazione inviata ai sensi
dell'art. 94 del Testo Unico, del patrimonio del fondo, redatto
secondo le medesime modalità previste dalla regolamentazione vigente
per la predisposizione, in occasione della relazione semestrale, del
prospetto del patrimonio del fondo171.

Indicare che i criteri di valutazione delle attività del fondo, ad
eccezione delle partecipazioni in società immobiliari non quotate,
saranno riportate nella relazione degli amministratori che correda il
rendiconto annuale di cui al par. 2.8 del prospetto. Specificare,
inoltre, che i criteri di valutazione delle partecipazioni in
società immobiliari non quotate risulteranno indicati nel rendiconto
annuale nonchè nella relazione semestrale di cui sempre al par. 2.8
del prospetto, in apposite schede riservate ai singoli investimenti.

Inserire puntuale rinvio alle norme regolamentari relative ai criteri
di calcolo della quota, ai casi di sospensione temporanea del calcolo
e/o della pubblicazione del valore unitario della quota ed indicare i
quotidiani sui quali viene pubblicato il valore unitario della quota,
con specificazione della periodicità e del giorno di pubblicazione.

Precisare che gli immobili apportati al fondo, ai sensi di legge,
sono stati sottoposti a procedure di stima da parte di esperti
indipendenti al momento del conferimento; precisare, inoltre, che ai
sensi di legge, in occasione della redazione del rendiconto annuale e
della relazione semestrale del fondo è obbligatoria la valutazione
da parte di esperti indipendenti dei beni immobili, dei diritti reali
su beni immobili, delle partecipazioni in società immobiliari
oggetto di investimento del patrimonio del fondo.

2.6 Regime fiscale

Indicare in estrema sintesi l'imposizione sul risultato del fondo.

Descrivere il regime fiscale vigente con indicazione della relativa
normativa con riguardo alle partecipazioni al fondo.

Riportare il trattamento fiscale delle quote di partecipazione al
fondo in caso di donazione e successione.

2.7 Scritture contabili del fondo

Indicare i documenti che la SGR è tenuta a redigere ai sensi della
normativa vigente e i relativi termini di pubblicazione nonchè fare
riferimento al rendiconto finale di liquidazione, rinviando alle
specifiche norme regolamentari per le modalità di accesso dei
partecipanti agli stessi.

2.8 Revisione contabile del fondo

Richiamare l'oggetto dell'incarico conferito ai sensi della normativa
vigente con riguardo sia al fondo che alla SGR.

Inserire la seguente frase: "Per l'indicazione del soggetto
incaricato della revisione, della data del conferimento e della
durata dell'incarico, vedere il par. 4.5 della sezione n. 4 del
presente prospetto".

3. LE MODALITÀ DI ADESIONE, DI RIMBORSO E DI LIQUIDAZIONE DELLE
QUOTE DEL FONDO (172)

3.1 Partecipazione al fondo

Indicare la partecipazione al fondo mediante adesione all'offerta al
pubblico di quote.

Indicare le caratteristiche delle quote, anche con riferimento alla
disciplina concernente la dematerializzazione di strumenti finanziari
di cui al d.lgs. n. 213/1998.

Indicare la natura del diritto che la quota rappresenta. 3.2 Acquisto
delle quote tramite adesione all'offerta pubblica

Indicare l'ammontare ed il periodo valido per l'adesione all'offerta
pubblica oggetto del presente prospetto. Indicare il prezzo
dell'offerta con l'esplicitazione dei relativi criteri di
determinazione.

Inserire riferimenti alla compilazione e sottoscrizione dell'apposito
modulo-domanda, precisando che lo stesso è riportato in appendice al
prospetto informativo.

Indicare il termine entro il quale deve concludersi l'offerta.

Indicare le forme di garanzia che la SGR abbia stabilito di
richiedere agli interessati all'acquisto delle quote offerte per il
buon esito dell'impegno di sottoscrizione assunto.

Indicare le modalità di acquisto e il termine per il versamento dei
corrispettivi da parte degli acquirenti delle quote.

Indicare che ove, trascorso il termine previsto per l'offerta al
pubblico delle quote sottoscritte mediante apporto di beni immobili,
la SGR dichiari il mancato raggiungimento dell'obiettivo minimo di
collocamento, la medesima società dichiarerà caducate le
prenotazioni ricevute per l'acquisto delle quote e delibererà la
liquidazione del fondo.

Inserire gli eventuali criteri di riparto in presenza di adesioni
superiori all'offerta delle quote.

Indicare le modalità di inoltro ed il contenuto della "lettera di
conferma" dell'avvenuto investimento, recante informazioni
concernenti l'importo investito e il numero delle quote attribuite.

3.3. Oneri

3.3.1 Oneri a carico dell'acquirente

Indicare il meccanismo di computo degli oneri gravanti
sull'acquirente.

Indicare se sono previste agevolazioni finanziarie connesse
all'adesione all'offerta pubblica oggetto del prospetto, precisandone
la misura massima applicabile e, se del caso, i destinatari cui le
stesse sono riservate.

3.3.2 Oneri a carico del fondo

Indicare gli oneri a carico del fondo connessi all'attività
espletata dalla società di gestione per la gestione del fondo, con
particolare riguardo alla commissione di gestione e alle relative
modalità di determinazione, nonchè ai servizi resi dalla banca
depositaria, dalla società di revisione incaricata e dagli esperti
indipendenti (173).

Inserire puntuale rinvio alla relativa norma regolamentare per gli
altri oneri a carico del fondo.

3.4 Modalità e termini di rimborso delle quote

Descrivere in via sintetica la disciplina in materia di modalità e
termini di rimborso delle quote anche con riguardo all'ipotesi che
alla scadenza della durata del fondo, la SGR, ove non abbia
completato lo smobilizzo entro il termine di scadenza del fondo,
possa chiedere alla Banca d'Italia la concessione di un ulteriore
periodo, non superiore a tre anni, per condurre a termine le
operazioni di rimborso delle quote.

Specificare che le modalità di liquidazione saranno riportate nel
rendiconto finale del fondo.

Indicare i quotidiani sui quali verranno pubblicate le modalità ed i
termini di espletamento della procedura di rimborso finale.

3.5 Quotazione del fondo - Obblighi informativi

Inserire indicazioni circa l'obbligo di chiedere nel periodo indicato
dalla normativa vigente la quotazione ufficiale dei certificati
rappresentativi le quote.

Inserire riferimenti sull'eventualità che la Borsa Italiana S.p.A.
rifiuti la quotazione dei suddetti strumenti finanziari.

Specificare che, a quotazione intervenuta, il partecipante che non
intenda attendere la scadenza del fondo potrà dismettere il proprio
investimento liquidando le quote sul mercato e che l'effettivo
disinvestimento è subordinato al reperimento di una controparte.

Inserire riferimenti alla circostanza che, a seguito della
quotazione, la SGR, oltre agli obblighi informativi connessi alla
pubblicazione dei documenti contabili del fondo, è tenuta a rendere
informativa al mercato in ordine all'operatività del fondo medesimo
secondo i contenuti e le modalità di pubblicizzazione stabiliti
dalla Consob. 4. I SOGGETTI CHE INTERVENGONO NELL'OPERAZIONE E IL
RISPETTIVO RUOLO

4.1 Società di gestione del risparmio

Indicare: la denominazione e la forma giuridica; la sede sociale
nonchè quella amministrativa principale, se diversa; la durata; il
capitale sociale sottoscritto e versato; gli azionisti che, secondo
le risultanze del libro soci, delle comunicazioni ricevute e/o di
altre informazioni a disposizione della società, detengono una
percentuale del capitale superiore al 5%; le persone fisiche o
giuridiche, se note, che, direttamente o indirettamente,
singolarmente o congiuntamente, esercitano o possono esercitare un
controllo sulla società e la frazione di capitale detenuta che dà
diritto di voto; le generalità, le funzioni e la scadenza dalla
carica dei componenti gli organi amministrativi e di controllo; le
generalità dell'organo direttivo; i dati afferenti la qualificazione
e l'esperienza professionale dei componenti gli organi amministrativi
e l'organo direttivo; le generalità, i dati relativi alla
qualificazione ed alla esperienza professionale dell'eventuale
soggetto o dei componenti l'eventuale organo che, sia pure nel quadro
dell'attribuzione in via generale delle responsabilità gestorie al
consiglio di amministrazione, attende alle scelte effettive di
investimento; gli altri fondi immobiliari gestiti; l'eventuale
circostanza che la SGR gestisce fondi mobiliari di tipo aperto, di
tipo chiuso e fondi pensione; indicare il recapito telefonico cui il
partecipante può rivolgersi per ogni esigenza informativa.

Inserire, infine, le indicazioni, richieste dall'art. 49 del
regolamento Consob n. 11522/98, con riferimento ai rapporti con i
soggetti con i quali esista una situazione di conflitto di interessi.

4.2 Deleghe di gestione (174)

Indicare: denominazione e forma giuridica del soggetto delegato;
oggetto della delega; persone fisiche o giuridiche che, direttamente
o indirettamente, singolarmente o congiuntamente, esercitano o
possono esercitare un controllo sulla società; generalità e dati
relativi alla qualificazione ed esperienza professionale dei
componenti l'organo amministrativo nonchè dell'eventuale soggetto, o
dei componenti dell'eventuale organo che, sia pure nel quadro
dell'attribuzione in via generale delle responsabilità gestorie al
consiglio di amministrazione, attende alle scelte effettive di
investimento.

4.3 Soggetti che procedono al collocamento

Inserire la denominazione e la forma giuridica dei soggetti
collocatori, raggruppati per categorie omogenee, nonchè le modalità
attraverso le quali operano. 4.4 Banca depositaria

Indicare: la denominazione e la forma giuridica; la sede legale e
quella amministrativa principale, se diversa, nonchè la sede presso
cui sono espletate le funzioni di banca depositaria.

4.5 Società incaricata della revisione

Indicare: la denominazione e la forma giuridica: gli estremi della
deliberazione di conferimento dell'incarico e la durata dello stesso,
con riguardo sia al fondo che alla SGR.

4.6 Esperti indipendenti

Indicare le generalità, la qualificazione ed esperienza
professionale degli esperti indipendenti.

5. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

Dichiarazione della SGR con indicazione dei nomi e delle qualifiche
dei soggetti che la sottoscrivono, redatta come segue:

"La SGR si assume la responsabilità della completezza e veridicità
dei dati e delle notizie contenuti nel presente prospetto
informativo".

APPENDICI

Appendice A: Regolamento del fondo

Appendice B: Modulo di sottoscrizione

Nel modulo-domanda vanno riportati gli elementi che, a termini del
regolamento di gestione, devono essere indicati nello stesso.

Nel modulo-domanda deve essere precisato che lo stesso è parte
integrante e necessaria del prospetto informativo. Devono, inoltre,
essere inserite indicazioni in merito alla facoltà per il
sottoscrittore di recedere dal contratto.

Appendice C:

- Rendiconto del fondo relativo all'ultimo esercizio chiuso, ove
disponibile

- Relazione semestrale del fondo, ove disponibile

Altre appendici (eventuali) (169) Nell'ipotesi in cui la società
promotrice sia diversa dalla SGR che svolge l'attività di "gestore"
ovvero nei casi in cui l'offerta abbia ad oggetto quote dei fondi di
diritto estero "non armonizzati", di cui all'art. 42, comma 5, del
Testo Unico, lo schema di prospetto subirà gli adattamenti necessari
in rapporto alla fattispecie concreta. Nell'ipotesi in cui si
verifichino le circostanze di cui all'art. 14-bis, commi 13, 14, 15,
16 e 17, della legge n. 86/194, e successive modifiche ed
integrazioni, il presente prospetto subirà gli opportuni
adattamenti.
(170) Ove non siano stati ancora pubblicati la relazione semestrale
ovvero il rendiconto annuale, la descrizione del patrimonio
immobiliare del fondo deve essere fornita mediante schede tecniche.
(171) Tale indicazione non dovrà essere riprodotta laddove la
relazione semestrale ovvero il rendiconto del fondo siano già
disponibili. In tal caso, inserire un rinvio alla documentazione
contabile allegata in appendice al presente prospetto.
(172) Nella sollecitazione finalizzata alla quotazione, per le
informazioni riguardanti la sollecitazione medesima occorrerà fare
altresì riferimento, in quanto applicabile, al contenuto riportato
nello schema 1, punto Q, capitolo XI.
(173) Qualora l'ammontare della commissione di gestione sia
parametrato alla variazione registrata da un predeterminato parametro
di riferimento, indicate il parametro di riferimento, sintetizzando
le indicazioni relative al meccanismo di calcolo.
(174) Da riportare soltanto ove sussista una delega di gestione ad un
soggetto giuridico diverso dal soggetto che ha istituito il fondo.
SCHEMA 13
Prospetto di sollecitazione di fondi pensione aperti a contribuzione
definita (175)

COPERTINA

Indicare la denominazione del soggetto che ha istituito il fondo.

Inserire la seguente intestazione:

"Prospetto informativo depositato presso la Consob in data.......
L'adempimento di pubblicazione del prospetto informativo non comporta
alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell'investimento
proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso
relativi.".

Inserire la seguente frase: "Offerta pubblica di adesione al fondo
pensione a contribuzione definita ......." ed indicare gli estremi di
iscrizione del fondo presso l'apposito Albo tenuto dalla Commissione
di Vigilanza sui Fondi Pensione

Riportare, in grassetto e riquadrato, quanto di seguito indicato: "Il
presente prospetto si compone della "Parte I", contenente specifiche
informazioni sul fondo pensione, e del modulo di sottoscrizione,
entrambi inseriti nella "tasca" presente in seconda pagina di
copertina, nonchè della "Parte II", contenente informazioni di
carattere generale sui fondi pensione, inserita nella "tasca" in
terza pagina di copertina. Prima dell'adesione dovranno inoltre
essere consegnati il regolamento e l'ultimo rendiconto annuale del
fondo pensione".

PARTE I - INFORMAZIONI SPECIFICHE SUL FONDO PENSIONE........(176)

Inserire, in prima pagina, la seguente intestazione:

"Prospetto informativo relativo all'offerta pubblica di adesione al
fondo pensione a contribuzione definita..........

Parte I - Informazioni specifiche sul fondo pensione".

Inserire, sempre in prima pagina, la seguente frase: "Il presente
documento è valido a decorrere dal............" (177).

PROFILO DI SINTESI DEL FONDO PENSIONE (178)

Politica ed investimento e rischi connessi alla partecipazione al
fondo pensione

Fornire una indicazione sintetica della prevalente politica di
investimento del fondo ed indicare il relativo benchmark. Descrivere
in sintesi i rischi generici relativi alla partecipazione al fondo ed
inserire un rinvio ai paragrafi 2 e 3 della presente Parte del
prospetto informativo per le ulteriori informazioni, rispettivamente,
sulla politica di investimento e sui rischi specifici connessi alla
partecipazione al fondo

Andamento del fondo pensione (179)

Fornire una rappresentazione grafica a barre dei rendimenti
conseguiti dal fondo negli anni solari precedenti, a confronto con i
rendimenti del benchmark prescelto per la verifica dei risultati di
gestione (180). Corredare il grafico di un'avvertenza, da riportare
in grassetto, nella quale venga specificato che il rendimento futuro
può discostarsi dall'andamento illustrato. Inserire un rinvio al
paragrafo 5 della presente parte del prospetto informativo per
ulteriori informazioni.

Fornire una rappresentazione grafica a barre dell'andamento del
benchmark negli ultimi cinque anni antecedenti la data di vigenza
della presente Parte I181. Tale grafico deve essere corredato da
un'avvertenza, da riportare in grassetto, nella quale si evidenzi che
l'andamento storico del benchmark non è necessariamente indicativo
delle future performances del fondo.

Oneri a carico dell'aderente

Fornire una rappresentazione tabellare degli oneri che, secondo
quanto previsto dal regolamento del fondo, sono a carico
dell'aderente, analizzati per tipologia, per importo, periodicità di
addebito e modalità di prelievo. Inserire, inoltre, un rinvio al
paragrafo 6 della presente parte del prospetto informativo per
ulteriori informazioni.

Oneri a carico del fondo pensione

Fornire una rappresentazione tabellare degli oneri gravanti sul
patrimonio del fondo e quindi indirettamente sull'aderente, che
distingua le spese la cui misura è già individuata nel regolamento
dagli ulteriori oneri non predeterminabili, quali gli oneri di
negoziazione, le spese legali e giudiziarie, le imposte e tasse; per
ciascuna voce indicata, deve essere fornito l'importo sostenuto
nell'ultimo esercizio (182). Inserire, inoltre, un rinvio al
paragrafo 6 della presente Parte del prospetto informativo per
ulteriori informazioni.

Regime fiscale

Inserire un rinvio alla Parte II, paragrafo 9 del prospetto
informativo per le informazioni sul regime fiscale con riguardo al
fondo, ai contributi versati dal lavoratore ed al TFR, nonchè alle
prestazioni percepite dallo stesso e agli eventuali riscatti.

1 Inizio operatività e durata

Indicare la data di inizio dell'operatività e la durata del fondo.

2 Politica di investimento

Indicare gli obiettivi del fondo, con particolare riguardo alla
tipologia di strumenti finanziari, alle aree geografiche, a
particolari settori o tipologie di emittenti. Effettuare un rinvio
alla lettura dell'ultimo rendiconto annuale e dei dati riportati al
termine del presente paragrafo per confrontare gli obiettivi e le
strategie con gli investimenti concretamente posti in essere;
effettuare altresì un rinvio alla lettura della relazione degli
amministratori, che correda il rendiconto annuale, per eventuali
indicazioni sulle linee programmatiche definite dagli amministratori
nell'ambito delle strategie di investimento.

Riportare il benchmark adottato per il fondo, indicando la relazione
esistente fra tale benchmark e gli obiettivi del fondo stesso.
Descrivere i criteri di costruzione del/degli indice/i che lo
costituisce/costituiscono e i luoghi dove può essere reperita la
relativa quotazione (183).

Confrontare, mediante grafici "a torta", la composizione del fondo
all'ultimo giorno lavorativo dell'ultimo e penultimo anno solare,
fornendo indicazioni concernenti le tipologie di strumenti finanziari
e le aree geografiche di appartenenza degli emittenti presenti nel
patrimonio in percentuali superiori al 5%.

3 Rischi connessi alla partecipazione al fondo pensione

Descrivere i rischi connessi in via generale alla partecipazione al
fondo, avendo riguardo alla possibilità di non ottenere, al momento
dell'erogazione delle prestazioni, il controvalore del capitale
investito ovvero un rendimento finale non rispondente alle
aspettative. Descrivere, inoltre, i rischi specifici connessi con gli
obiettivi di investimento prescelti per il fondo, con particolare
riguardo alla tipologia di strumenti finanziari, alle aree
geografiche, a particolari settori o tipologie di emittenti (184).

4 Valore complessivo del patrimonio del fondo pensione e valore
unitario della quota

Indicare l'unità di conto adottata dal fondo, la periodicità con
cui avviene la valorizzazione del fondo e della quota e le relative
modalità di diffusione.

5 Dati sull'andamento del fondo pensione (185)

Riportare l'ammontare del patrimonio netto del fondo al 31 dicembre
dell'ultimo anno solare. Fornire una rappresentazione grafica dei
rendimenti conseguiti dal fondo negli anni solari precedenti, a
confronto con i rendimenti del benchmark prescelto per la verifica
dei risultati di gestione (186). Corredare il grafico di
un'avvertenza, da riportare in grassetto, nella quale venga
specificato che il rendimento futuro può discostarsi dall'andamento
illustrato. Commentare i fattori principali che hanno influito sugli
andamenti ivi rappresentati. Riportare il rendimento medio
annualizzato del fondo relativo all'intero periodo di operatività
dello stesso - determinato, comunque, con riferimento ad anni solari
interi - ponendolo a confronto con il relativo rendimento ottenuto
dal benchmark di riferimento.

Fornire una rappresentazione grafica a barre dell'andamento del
benchmark negli ultimi cinque anni antecedenti la data di vigenza
della presente Parte I (187). Tale grafico deve essere corredato da
un'avvertenza, da riportare in grassetto, nella quale si evidenzi che
l'andamento storico del benchmark non è necessariamente indicativo
delle future performances del fondo. Deve altresì essere precisato
che il confronto tra benchmark ed andamento del fondo deve tener
presente la circostanza che il fondo sostiene degli oneri non
contabilizzati nell'andamento del benchmark.

6 Oneri

6.1 Oneri a carico dell'aderente

Rinviare, per l'illustrazione degli oneri a carico dell'aderente,
all'apposita tabella riportata all'interno del Profilo di sintesi del
fondo pensione.

Illustrare attraverso esempi numerici, relativamente ad ammontari
teorici di sottoscrizione annuale di importo prefissato pari,
rispettivamente, a lire 1.000.000, 2.000.000, 3.000.000, 4.000.000 e
5.000.000, l'impatto, sia in termini percentuali che in valore
assoluto, dei costi dell'investimento a carico dell'aderente.

Inserire la seguente frase: "L'aderente deve sempre considerare che
tali oneri andranno sottratti ai guadagni eventualmente conseguiti
dal fondo pensione mentre si aggiungeranno alle perdite subite."

Indicare se sono previste agevolazioni finanziarie connesse alla
partecipazione al fondo, precisandone la misura massima applicabile
e, se del caso, i destinatari cui le stesse sono riservate.

6.2 Oneri a carico del fondo pensione

Rinviare, per l'illustrazione degli oneri a carico del fondo,
all'apposita tabella riportata all'interno del Profilo di sintesi del
fondo pensione. Precisare che la quantificazione degli oneri ivi
fornita non tiene conto dell'entità dei costi di negoziazione che
possono avere gravato sul patrimonio del fondo in forma implicita nei
prezzi delle transazioni, nè, per il primo esercizio di vita del
fondo, delle commissioni di incentivo, che potranno incidere sul
patrimonio ove il rendimento del fondo risulti superiore a quello del
benchmark prescelto.

Riportare il rapporto percentuale, riferito all'ultimo esercizio
chiuso, fra il totale degli oneri posti a carico del fondo ed il
patrimonio medio dello stesso (188).

6.3 Costi complessivi a carico del partecipante

Fornire indicazioni in merito alla determinazione dei costi annui
complessivi connessi alla partecipazione al fondo pensione, facendo
riferimento agli oneri a carico, sia direttamente che indirettamente,
dei partecipanti.

Illustrare attraverso un esempio numerico, relativamente ad un
ammontare teorico di contribuzione annua pari a lire 2.000.000 e ad
una posizione individuale pari a lire 40.000.000, il costo annuo
complessivamente a carico del partecipante.

7 Modalità di partecipazione al fondo pensione

Inserire riferimenti alla compilazione e sottoscrizione del modulo di
sottoscrizione, inserito nella "tasca" presente in seconda pagina di
copertina, al fine dell'adesione al fondo e descrivere le modalità
di inoltro del modulo stesso con il relativo mezzo di pagamento.
Rinviare al modulo di sottoscrizione per l'elenco dei mezzi di
pagamento utilizzabili e la relativa valuta riconosciuta dalla banca
depositaria. Indicare l'ammontare minimo dei versamenti, le modalità
e la tempistica dei versamenti successivi.

Descrivere la tempistica di valorizzazione delle quote emesse.

Menzionare gli adempimenti cui il fondo pensione è tenuto ai fini
della conferma dei versamenti ricevuti.

8 Conversione (189)

Descrivere le modalità con le quali l'aderente può richiedere il
trasferimento della propria posizione individuale ad altro comparto e
le modalità di esecuzione di tale richiesta.

9 Trasferimento e riscatto della posizione individuale -
Anticipazioni

Descrivere le modalità con le quali l'aderente può richiedere il
trasferimento ad altro fondo pensione od il riscatto della propria
posizione individuale ovvero ancora anticipazioni a valere su tale
posizione. Descrivere le modalità di esecuzione di tali richieste.

10 Erogazione delle prestazioni (190)

Inserire riferimenti alle modalità con le quali il sottoscrittore
potrà optare per la liquidazione delle prestazioni in forma di
capitale e in forma di rendita vitalizia. Relativamente a
quest'ultima, inserire informazioni concernenti la polizza
assicurativa stipulata dal fondo - riportata in allegato al
regolamento - con particolare riguardo alle modalità con le quali la
rendita verrà calcolata ed erogata; specificare la denominazione
della compagnia di assicurazione emittente la polizza; precisare,
inoltre, che le condizioni contrattuali vigenti al momento del
pensionamento potrebbero subire modifiche sfavorevoli al partecipante
rispetto a quelle vigenti al momento dell'adesione.

Inserire riferimenti, ove esistenti, alle prestazioni aggiuntive per
invalidità e premorienza.

11 Informativa ai partecipanti

Indicare gli adempimenti di carattere informativo cui è tenuto il
fondo pensione nei confronti dei partecipanti. Indicare il recapito
telefonico cui il partecipante può rivolgersi per ogni esigenza
informativa.

12 Soggetto gestore

Indicare: denominazione, forma giuridica e tipologia del gestore;
sede sociale e sede amministrativa principale, se diversa; capitale
sociale sottoscritto e versato; azionisti che, secondo le risultanze
del libro soci, delle comunicazioni ricevute e/o di altre
informazioni a disposizione della società, detengono una percentuale
del capitale superiore al 5%; persone fisiche o giuridiche che,
direttamente o indirettamente, singolarmente o congiuntamente,
esercitano o possono esercitare un controllo sulla società e
frazione di capitale detenuta che dà diritto di voto; generalità,
carica ricoperta con relativa scadenza e dati concernenti la
qualificazione ed esperienza professionale dei componenti l'organo
amministrativo; generalità e dati concernenti la qualificazione ed
esperienza professionale del responsabile del fondo e dell'eventuale
soggetto, o dei componenti l'eventuale organo, che, sia pure nel
quadro dell'attribuzione in via generale delle responsabilità
gestorie al consiglio di amministrazione, attende alle scelte
effettive di investimento.

13 Deleghe di gestione (191)

Indicare: denominazione, forma giuridica del soggetto delegato e
oggetto della delega; persone fisiche o giuridiche che, direttamente
o indirettamente, singolarmente o congiuntamente, esercitano o
possono esercitare un controllo sulla società.

14 Banca depositaria

Indicare: denominazione e forma giuridica; sede sociale e sede
amministrativa principale, se diversa, nonchè la sede presso cui
sono espletate le funzioni di banca depositaria.

15 Soggetti che raccolgono le adesioni

Indicare che l'elenco dei soggetti incaricati di raccogliere le
adesioni, raggruppati per categorie omogenee, è messo a disposizione
del pubblico. Precisare che tale elenco sarà consegnato a richiesta
degli interessati, indicando le relative modalità.

Precisare che nel caso la raccolta delle adesioni avvenga per il
tramite di compagnie di assicurazione, l'attività di tali soggetti
è sottoposta a vigilanza da parte dell'Isvap.

16 Revisione e certificazione contabile

Indicare la denominazione e la forma giuridica della società di
revisione.

17 Dichiarazione di responsabilità

Dichiarazione del soggetto che ha istituito il fondo, con indicazione
dei nomi e delle qualifiche dei soggetti che la sottoscrivono,
redatta come segue:

"La......si assume la responsabilità della completezza e veridicità
dei dati e delle notizie contenuti nel presente prospetto
informativo.".

MODULO/I DI SOTTOSCRIZIONE (192)

Nel modulo-domanda varino riportati gli elementi utili
all'instaurazione del rapporto contrattuale fra partecipante e fondo.

Nel modulo-domanda deve essere precisato che lo stesso è parte
integrante e necessaria del prospetto e, ove applicabile, vanno
inserite indicazioni sulla facoltà per il sottoscrittore di recedere
dal contratto.

PARTE II - INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE SUI FONDI PENSIONE
(193)

Inserire, in prima pagina, la seguente intestazione:

"Prospetto informativo relativo all'offerta pubblica di adesione al
fondo pensione a contribuzione definita.......

Parte II - Informazioni di carattere generale sui fondi pensione".

Inserire, sempre in prima pagina, la seguente frase: "Il presente
documento è valido a decorrere dal....."(194).

Natura giuridica e finalità del fondo pensione

Indicare la legge istitutiva dei fondi pensione. Inserire riferimenti
alla loro funzione economica, alla necessaria autorizzazione, ai
soggetti che possono richiederla ed ai profili di vigilanza. Inserire
riferimenti alla loro natura giuridica di "patrimonio separato" ed al
regolamento quale documento deputato a disciplinare i rapporti fra
fondo e partecipanti.

2 Destinatari

Riportare indicazioni in merito ai soggetti che possono aderire,
secondo quanto previsto dall'art. 9, comma 2, della legge istitutiva,
ai fondi pensione di tipo aperto. Inserire riferimenti alla
possibilità di aderire ad un fondo pensione a seguito di
trasferimento da altro fondo e richiamare l'opportunità che il
soggetto interessato operi un'attenta valutazione dei due prodotti
previdenziali prima di operare il trasferimento.

3 Contribuzioni

Indicare le modalità di finanziamento del fondo pensione, in
coerenza con quanto prescritto dall'art. 8 della legge istitutiva,
con riferimento a ciascuna classe di lavoratori.

4 Gestione del fondo pensione

Inserire riferimenti di carattere generale all'attività di gestione
del fondo secondo strategie fissate nel regolamento, con indicazione
della possibile esistenza di più comparti. Far cenno all'esistenza
di limiti agli investimenti e di regole in materia di conflitti di
interesse, illustrandone le relative finalità, e menzionare la
facoltà di ricevere copia della normativa emanata al riguardo dal
Ministero del Tesoro a seguito di apposita richiesta, anche
telefonica, indirizzata al gestore ovvero ai soggetti incaricati del
collocamento. Indicare che il patrimonio del fondo è depositato
presso la banca depositaria, descrivendone sinteticamente le
funzioni.

5 Profili di natura contabile ed informazioni ai partecipanti

Indicare le modalità di determinazione del valore della quota,
specificando che le attività del fondo sono valutate secondo il
principio del valore corrente, Specificare che l'elenco dettagliato
dei criteri di valutazione applicati alle differenti categorie di
attività del fondo sono riportati nel rendiconto annuale dello
stesso. Indicare i documenti contabili che il fondo è tenuto a
redigere e le relative modalità di diffusione. Inserire riferimenti
all'oggetto dell'incarico conferito alla società di revisione.
Illustrare i contenuti dell'informativa che deve essere
periodicamente resa ai partecipanti secondo le prescrizioni della
Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione.

6 Trasferimenti, riscatti e anticipazioni

Indicare la facoltà per il partecipante di chiedere il trasferimento
o il riscatto della sua posizione ovvero anticipazioni, descrivendo
le condizioni cui la legge sottopone l'esercizio di tali facoltà.

7 Erogazione delle prestazioni

Inserire riferimenti alla fase di erogazione, indicando le tipologie
di prestazioni fornite.

8 Responsabile del fondo pensione

Inserire riferimenti alle funzioni attribuite dalla legge al
responsabile del fondo, con rinvio alla "Parte I" del prospetto per
l'individuazione dello stesso.

9 Regime fiscale

Riportare il regime fiscale con riguardo al fondo, ai contributi
versati dal lavoratore ed al TFR, nonchè alle prestazioni percepite
dallo stesso e agli eventuali riscatti. (175) Nel caso di fondi
multicomparto, le indicazioni richiese devono essere riferite, se
diverse, a ciascun comparto.
(176) Da inserire in apposita "tasca" da predisporsi in seconda
pagina di copertina.
(177) In occasione del primo deposito del prospetto, il termine
iniziale di validità della Parte I coinciderà con la data di inizio
operatività dell'attività di sollecitazione. In occasione
dell'aggiornamento periodico annuale, il termine di validità
coinciderà con la data di pubblicazione della Parte I aggiornata (da
effettuarsi entro il mese di febbraio di ciascun anno). In occasione,
infine, dell'aggiornamento episodico del prospetto conseguente a
modifiche dei contenuti della Parte I il relativo termine iniziale di
validità coinciderà con la data, specificata dalla parte
interessata, a decorrere dalla quale le modifiche apportate
diverranno operanti.
(178) Da riportare sempre in prima pagina e da riquadrare.
(179) Da inserire a decorrere dal primo aggiornamento annuale.
(180) Ove, al momento del primo aggiornamento annuale, non sia
disponibile il dato relativo al rendimento del fondo per l'intero
anno solare, il grafico dovrà rappresentare l'andamento del valore
mensile della quota, determinato nel giorno di valorizzazione, dalla
data di inizio di operatività del fondo. In tal caso non dovrà
essere fornito il confronto con l'andamento del benchmark.
(181) In occasione del primo deposito del prospetto le indicazioni
relative all'andamento dei benchmark devono essere collocate nel
primo punto del "Profilo di sintesi". (182) Da inserire a decorrere
dal primo aggiornamento annuale.
(183) Nel caso di adozione di un benchmark non comunemente noto,
potranno essere richieste ulteriori informazioni in merito alla
composizione, alla metodologia di costruzione dell'indice ed al
soggetto incaricato della gestione dello stesso. (184) La descrizione
dei rischi specifici deve essere effettuata anche tenendo conto dei
fattori di rischio indicati nell'Allegato n. 3 al regolamento Consob
n. 1152/98.
(185) Da inserire a decorrere dal primo aggiornamento annuale.
Qualora il contenuto della parte della comunicazione agli iscritti di
cui all'art. 17, comma 2, lett. h), del Decreto Legislativo n.
124/1993, relativa all'andamento del fondo, risulti coerente con le
disposizioni di cui al presente schema, è possibile riportare
all'interno del paragrafo tale parte.
(186) Ove, al momento del primo aggiornamento annuale, non sia
disponibile il dato relativo al rendimento del fondo per l'intero
anno solare, il grafico dovrà rappresentare l'andamento del valore
mensile della quota, determinato nel giorno di valorizzazione, dalla
data di inizio di operatività del fondo. In tal caso non dovrà
essere fornito il confronto con l'andamento del benchmark.
(187) In occasione del primo deposito del prospetto le indicazioni
relative all'andamento del benchmark devono essere collocate nel
paragrafo 2 della presente Parte I nel contesto delle informazioni
concernenti il benchmark stesso.
(188) Da inserire a decorrere dal primo aggiornamento annuale.
(189) Tale paragrafo deve essere inserito soltanto nell'eventualità
in cui il fondo abbia una struttura multicomparto.
(190) Nel caso di fondi pensione istituiti da compagnie di
assicurazione, il paragrafo subirà gli adattamenti conseguenti alla
circostanza che l'erogazione della rendita è operata direttamente
dal soggetto gestore.
(191) Da riportare soltanto ove sussista una delega di gestione ad un
soggetto giuridico diverso dal soggetto che ha istituito il fondo.
(192) Da inserire nell'apposita "tasca" in seconda pagina di
copertina

(193) Da inserire in apposita "tasca" da predisporsi in terza pagina
di copertina.
(194) In occasione del primo deposito del prospetto, il termine
iniziale di validità della Parte II coinciderà con la data di
inizio dell'attività di sollecitazione. In occasione
dell'aggiornamento del prospetto conseguente a modifiche dei
contenuti della Parte II, il relativo termine iniziale di validità
coinciderà con la data di entrata in vigore delle modifiche stesse.
SCHEMA 14 (195)
Prospetto di quotazione di quote di fondi comuni di investimento
mobiliare di diritto italiano di tipo chiuso

COPERTINA

Indicare la denominazione della SGR.

Inserire la seguente intestazione: "Prospetto di quotazione
depositato presso la Consob in data ....... L'adempimento di
pubblicazione del Prospetto di quotazione non comporta alcun giudizio
della Consob sull'opportunità dell'investimento proposto e sul
merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi".

Inserire la seguente frase: "Quotazione ufficiale delle quote del
fondo comune di investimento mobiliare chiuso ........" ed indicare
in forma concisa le caratteristiche d'insieme del fondo.

Riportare quanto di seguito indicato: "Ogni eventuale fatto nuovo,
tale da influenzare la valutazione delle quote, che si verifichi tra
la data di pubblicazione del presente prospetto e la data di inizio
delle negoziazioni, formerà oggetto di un apposito supplemento
allegato al prospetto stesso".

INDICE

1. PREMESSE

Definire la natura giuridica, le caratteristiche essenziali e la
funzione economica del fondo di investimento mobiliare chiuso.

Descrivere la funzione svolta, rispettivamente, dalla SGR e dalla
banca depositaria.

Inserire la seguente frase: "I rapporti tra la SGR, la banca
depositaria ed il partecipante sono disciplinati dal d.d.lgs. 24
febbraio 1998, n. 58, dai relativi regolamenti attuativi nonchè dal
regolamento del fondo riportato in appendice al presente prospetto
del quale costituisce parte integrante e necessaria".

2. IL FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO MOBILIARE CHIUSO

2.1 Dati relativi all'individuazione del fondo

Denominazione, data di istituzione, ammontare e numero di quote,
relativo valore nominale, durata del fondo; nell'ipotesi in cui sia
stata prevista la facoltà di proroga della durata, menzione di tale
facoltà, specificando la relativa scadenza e rinviando all'apposita
norma regolamentare per quanto attiene alle connesse modalità di
esercizio e pubblicizzazione; indicazione della data di approvazione
da parte della Banca d'Italia del regolamento vigente.

Indicazione dei luoghi (almeno la sede della SGR e della banca
depositaria nonchè la sede della Borsa Italiana S.p.A.) in cui
possono essere consultati i documenti che la SGR dichiara di mettere
a disposizione del pubblico

2.2 Caratteristiche del fondo: tipi di investimento e destinazione
dei proventi di gestione (196)

Rinvio alla specifica norma regolamentare relativa ai tipi di
investimento.

Indicazione, relativamente agli investimenti in strumenti finanziari
non quotati, degli obiettivi di investimento con riferimento ai
criteri seguiti nell'individuazione degli ambiti di specializzazione,
con particolare riguardo ai settori di attività, alle aree
geografiche ed alla tipologia delle imprese in cui sono stati o
saranno effettuati gli investimenti medesimi.

Rinvio alla documentazione riportata in Appendice B per quanto
attiene alle informazioni sulla situazione del patrimonio ed
inserimento di indicazioni di sintesi, anche mediante
rappresentazione grafica, riguardanti la composizione dello stesso.

Relativamente ai principali investimenti in strumenti finanziari non
quotati, fornire, oltre al numero di azioni che compongono il
capitale dell'emittente, i seguenti indicatori, aggiornati alla data
dell'ultimo bilancio di esercizio ovvero, se redatta e se più
recente, dell'ultima relazione semestrale dell'emittente medesimo:
utile netto per azione, cash-flow per azione, patrimonio netto
contabile per azione. Fornire inoltre, relativamente agli
investimenti significativi in altri strumenti finanziari, un elenco
dettagliato contenente, per ciascuno strumento finanziario, la
quantità e la relativa valorizzazione.

Laddove risultino poste in essere per importi rilevanti operazioni di
copertura dei rischi di portafoglio, fornire dati quantitativi che
consentano di individuare la significatività di tali operazioni ed i
connessi impegni a carico del fondo.

Evidenziazione e commento dei principali fattori macro-economici che
possono condizionare l'andamento del fondo.

Indicazione dell'esistenza e dello stato di eventuali procedimenti
giudiziali o arbitrali che possano avere, o abbiano avuto, effetti
rilevanti sull'attività del fondo.

Indicazione di ogni fatto di rilievo intervenuto nel periodo
intercorrente tra la data di redazione del più recente documento e
la data di redazione del presente prospetto, suscettibile di
influenzare significatamente e/o la composizione del fondo, con
evidenza degli eventuali connessi effetti economici e patrimoniali.

Indicazioni sulla destinazione dei proventi di gestione e, nel caso
di fondo a distribuzione, rinvio alle norme regolamentari in tema o
criteri di determinazione e modalità di distribuzione dei proventi
stessi.

2.3 Limiti/divieti agli investimenti posti dalle leggi vigenti e
dalle prescrizioni della Banca d'Italia

Inserire la seguente frase: "Il fondo comune di investimento
mobiliare chiuso deve sottostare nell'attività di investimento ai
limiti ed ai divieti stabiliti dalla normativa vigente e dalle
prescrizioni della Banca d'Italia. Copia del documento relativo ai
suddetti limiti/divieti sarà gratuitamente messa a disposizione dei
richiedenti presso la sede della SGR, della banca depositaria nonchè
della Borsa S.p.A.".

Rinvio alla norma regolamentare in tema di eventuali ulteriori limiti
che la SGR intende rispettare nella scelta degli investimenti
nell'ambito della disciplina del conflitto di interessi per
assicurare la tutela dei partecipanti.

2.4 Rischi connessi alle quote oggetto di domanda

Descrizione in sintesi dei rischi connessi in via generale
all'acquisto di quote del fondo chiuso, in relazione alla natura
degli strumenti finanziari in cui tipicamente il patrimonio del fondo
è investito e alla durata dell'investimento.

Descrizione degli specifici rischi connessi alla peculiare politica
di investimento del fondo, in relazione, fra l'altro, allo stadio di
sviluppo delle imprese non quotate in cui la SGR ha assunto o intende
assumere partecipazione alla eventuale specializzazione degli
investimenti in determinati settori di attività e all'ambito
geografico di appartenenza delle imprese partecipate.

2.5 Valore complessivo del patrimonio del fondo e valore unitario
della quota

Indicazione della circostanza che nel rendiconto annuale e nella
relazione semestrale sono illustrati, in apposite schede riservate ai
singoli investimenti, i criteri di valutazione delle attività non
quotate del fondo, mentre i criteri di valutazione delle altre
attività trovano illustrazione nella relazione degli amministratori
al rendiconto annuale del fondo.

Puntuale rinvio alle norme regolamentari relative ai criteri di
calcolo della quota ed ai casi di sospensione temporanea del calcolo
e/o della pubblicazione del valore unitario. Indicazione dei
quotidiani sui quali viene pubblicato il valore unitario della quota
con specificazione della periodicità e del giorno di pubblicazione.

Indicazione del più aggiornato valore del patrimonio del fondo e
della quota.

Precisazione che il valore della quota pubblicato può differire dal
valore di mercato in ragione dei diversi criteri dl valutazione.

2.6 Regime fiscale

Indicazione, in estrema sintesi, dell'imposizione sul risultato di
gestione del fondo.

Descrizione del regime fiscale vigente e indicazione della relativa
normativa con riguardo alle partecipazioni al fondo.

Descrizione del trattamento fiscale delle quote di partecipazione al
fondo in caso di donazione e successione.

2.7 Scritture contabili del fondo

Indicazione dei documenti contabili che la SGR è tenuta a redigere
ai sensi della normativa vigente e dei relativi termini di redazione
nonchè riferimento al rendiconto finale di liquidazione, con rinvio
alle specifiche norme regolamentari per le modalità di accesso dei
partecipanti ai documenti stessi.

2.8 Oneri a carico del fondo

Indicazione degli oneri a carico del fondo connessi all'attività
espletata dalla SGR con particolare riferimento alla commissione di
gestione e alle relative modalità di determinazione nonchè ai
servizi resi dalla banca depositaria e dalla società di revisione
incaricata (197).

Puntuale rinvio alla relativa norma regolamentare per gli altri oneri
a carico del fondo.

2.9 Modalità e termini di rimborso delle quote

Indicazioni in merito al rimborso delle quote da parte della SGR
entro il termine massimo specificato dal regolamento di gestione; ove
il regolamento di gestione lo preveda, indicazioni in merito alla
possibilità che vengano effettuati rimborsi parziali nel corso del
periodo di liquidazione del fondo, rinviando all'apposita norma
regolamentare.

Informazioni relative alla possibilità per la SGR, ove non abbia
completato lo smobilizzo entro il termine di scadenza del fondo, di
chiedere alla Banca d'Italia la concessione di un periodo, non
superiore a tre anni, per condurre a termine le operazioni di
rimborso delle quote.

Indicazione della circostanza che le modalità di liquidazione
saranno riportate nel rendiconto finale del fondo e specificazione
dei quotidiani sui quali verranno pubblicate le modalità ed i
termini di espletamento delle procedure di rimborso parziale e
finale.

3. DATI SOCIETARI

3.1 Società di gestione del risparmio

Denominazione, forma giuridica; sede sociale ed amministrativa
principale, se diversa; recapito telefonico cui il partecipante può
rivolgersi per ogni esigenza informativa; durata; data di chiusura
dell'esercizio sociale.

Indicazione del capitale sociale sottoscritto e versato.

Indicazione degli azionisti che, secondo le risultanze del libro
soci, delle comunicazioni ricevute e/o di altre informazioni a
disposizione della società, detengono una percentuale del capitale
superiore al 5%.

Indicazione delle persone fisiche o giuridiche, se note, che,
direttamente o indirettamente, singolarmente o congiuntamente,
esercitano o possono esercitare un controllo sulla società e la
frazione di capitale detenuta che dà diritto di voto.

Indicazione degli altri eventuali fondi gestiti, sia di tipo chiuso
che di tipo aperto ovvero fondi pensione.

Indicazione della composizione degli organi amministrativi, di
direzione e di controllo, precisando per ciascun componente la carica
e le generalità, e, se prevista, la scadenza.

Indicazione della qualificazione e dell'esperienza professionale dei
componenti gli organi amministrativi e della direzione.

Indicazione delle generalità dell'eventuale soggetto, o dei
componenti dell'eventuale organo. che, sia pure nel quadro
dell'attribuzione in via generale delle responsabilità gestorie al
consiglio di amministrazione, attende alle scelte effettive di
investimento. Per tale soggetto, ovvero per ciascun componente di
tale organo indicazione della qualificazione e dell'esperienza
professionale. Nel caso in cui l'organizzazione interna della SGR non
preveda l'individuazione di persone direttamente responsabili delle
scelte effettive di investimento - sia pure nel quadro
dell'attribuzione in via generale delle responsabilità gestorie al
consiglio di amministrazione - menzione di tale circostanza e
descrizione dell'organizzazione interna per quanto attiene alle
decisioni di investimento.

Eventuali interessi dei dirigenti e degli amministratori della SGR
nell'attività del fondo e le indicazioni, richieste dall'art. 49 del
regolamento Consob n.11522/98, con riferimento ai rapporti con
soggetti con i quali esista una situazione di conflitto di interessi.

3.2 Deleghe di gestione (eventuale)

Indicazione della denominazione e forma giuridica del soggetto
delegato nonchè dell'oggetto della delega.

Indicazione delle persone fisiche o giuridiche, se note, che,
direttamente o indirettamente, singolarmente o congiuntamente,
esercitano o possono esercitare un controllo sulla società.

Generalità e dati relativi alla qualificazione ed esperienza
professionale dei componenti l'organo amministrativo nonchè
dell'eventuale soggetto, o dei componenti dell'eventuale organo, che
attendono alle scelte effettive di investimento.

3.3 Banca depositaria

Indicazione della denominazione, della forma giuridica, della sede
legale e di quella amministrativa principale, se diversa, della banca
depositaria, nonchè della sede presso la quale sono espletate le
relative funzioni.

3.4 Società di revisione

Indicazione della società di revisione incaricata del controllo
legale dei conti della SGR e del fondo.

Qualora fossero riportati nel prospetto informazioni o dati diversi
dai bilanci e rendiconti annuali, sottoposti a verifica da parte
della società di revisione ovvero eventualmente da parte di altro
organo esterno o interno di controllo, indicazione di tali parti del
prospetto.

Se la società di revisione ha espresso rilievi o un giudizio
negativo sul bilancio di esercizio della SGR o sul rendiconto del
fondo è necessario evidenziare tali circostanze nonchè fornire
menzione dei contenuti dei citati rilievi. Rinvio alla documentazione
riportata nelle Appendici al prospetto per quanto attiene alla
relazione di certificazione al rendiconto annuale di gestione del
fondo.

4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI LE QUOTE E LA QUOTAZIONE

4.1 Informazioni riguardanti le quote oggetto della quotazione

Ammontare totale dell'emissione ed esito dell'offerta pubblica che ha
consentito la diffusione presso il pubblico delle quote, con
indicazione del periodo in cui tale offerta si è svolta.

Indicazione del classamento delle quote oggetto della domanda.

Puntuale rinvio alle norme regolamentari che disciplinano le
caratteristiche delle quote.

4.2 Informazioni riguardanti la quotazione

Indicazione degli estremi del provvedimento con cui è stata disposta
la quotazione delle quote ed è stata fissata la data di inizio delle
negoziazioni delle stesse, specificando tale data.

Indicazione delle modalità di negoziazione delle quote.

Indicazione degli obblighi informativi nei confronti del pubblico
derivanti dalla quotazione.

5. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

Dichiarazione della SGR con indicazione del nome e della qualifica di
coloro che la sottoscrivono (198), redatta come segue:

La SGR si assume la responsabilità della completezza e veridicità
dei dati e delle notizie contenuti nel presente prospetto di
quotazione.

APPENDICI

Appendice A: Regolamento di gestione del fondo;

Appendice B: Rendiconto annuale di gestione del fondo relativo
all'ultimo esercizio e, se più recente, relazione semestrale del
fondo (199).

Appendice C: Relazione di certificazione della società di revisione
al rendiconto annuale di gestione del fondo relativo all'ultimo
esercizio.

Altre Appendici (eventuali). (195) Nell'ipotesi in cui la società
promotrice, sia diversa dalla SGR che svolge l'attività di
"gestore", lo schema prospetto subirà gli adattamenti necessari in
rapporto alla fattispecie concreta.
(196) Le informazioni concernenti il patrimonio del fondo contenute
nel paragrafo devono essere fornite con riferimento alla composizione
dello stesso risultante dall'ultimo documento contabile periodico
(rendiconto animale e relazione semestrale) disponibile ovvero,
laddove la domanda sia stata presentata trascorsi più di due mesi
dalla data di riferimento del predetto documento, dal prospetto
contabile aggiornato posto ad integrazione dell'Appendice B.
(197) Qualora l'ammontare della provvigione di gestione sia
parametrato alla variazione registrata da un predeterminato parametro
di riferimento, indicare il parametro di riferimento, sintetizzando
le indicazione relative al meccanismo di calcolo.
(198) Legale rappresentante e Presidente del collegio sindacale.

(199) Ove al momento della presentazione della domanda non sia stato
ancora pubblicato alcun rendiconto annuale di gestione nè la
relazione semestrale del fondo, inserire un prospetto contabile
aggiornato, a data non anteriore alla chiusura del mese precedente la
presentazione dell'istanza, avente almeno il medesimo contenuto
previsto per la relazione semestrale. Tale prospetto aggiornato
dovrà comunque essere inserito, in aggiunta al contenuto
dell'Appendice, laddove l'istanza sia stata presentata trascorsi più
di due mesi dalla data di riferimento dell'ultimo documento contabile
periodico disponibile.
SCHEMA 15

Nota integrativa per la quotazione di quote di fondi comuni di
investimento mobiliare di diritto italiano di tipo chiuso

COPERTINA

Indicare la denominazione della SGR.

Inserire la seguente intestazione: "Nota integrativa depositata
presso la Consob in data....".

Inserire la seguente frase: "Quotazione ufficiale delle quote del
fondo di investimento mobiliare chiuso" ed indicare in forma concisa
le caratteristiche d'insieme del fondo.

Riportare quanto di seguito indicato: "Ogni eventuale fatto nuovo,
tale da influenzare la valutazione delle quote, che si verifichi tra
la data del deposito della presente nota integrativa e la data di
inizio delle negoziazioni, formerà oggetto di un apposito
supplemento allegato alla nota stessa".

Riportare quanto di seguito indicato: "La presente nota integrativa
deve essere consegnata unitamente al prospetto relativo all'avvenuta
offerta delle quote del fondo, depositato presso la Consob in
data...., nonchè all'ultimo rendiconto annuale/relazione semestrale
(200) del fondo".

1. LE QUOTE OGGETTO DELLA QUOTAZIONE

Inserire indicazioni sintetiche sugli strumenti finanziari oggetto
della quotazione, rinviando al prospetto informativo pubblicato in
occasione dell'offerta al pubblico per quanto attiene alle
caratteristiche delle quote del fondo nonchè ai rischi connessi
all'investimento.

2. ESITI DELL'OFFERTA AL PUBBLICO E CLASSAMENTO DELLE QUOTE

Inserire indicazioni sugli esiti dell'offerta al pubblico delle
quote, specificandone il periodo di svolgimento. Indicare i dati
afferenti il classamento delle quote.

3. GESTIONE DEL FONDO E RELATIVO ANDAMENTO (201)

Rinviare alla lettura dell'ultimo documento contabile periodico
esistente - rendiconto annuale di gestione ovvero relazione
semestrale - per quanto attiene alle informazioni sulla composizione
ed evoluzione del portafoglio del fondo, sul valore netto complessivo
e sul valore unitario delle quote e specificare che all'interno di
tale documento contabile sono contenute apposite schede informative
concernenti i singoli investimenti in azioni non quotate, quote,
obbligazioni convertibili o cum warrant in azioni dello stesso
emittente, non quotate.

Ove siano trascorsi più di due mesi dalla data di riferimento
dell'ultimo documento contabile periodico del fondo (rendiconto
annuale o relazione semestrale), inserire un prospetto contabile
aggiornato, a data non anteriore alla chiusura del mese precedente la
presentazione dell'istanza, avente almeno il medesimo contenuto
previsto per la relazione semestrale.

Inserire indicazioni di sintesi, anche mediante rappresentazione
grafica, riguardanti la composizione del patrimonio del fondo.

Relativamente ai principali investimenti in strumenti finanziari non
quotati, fornire, oltre al numero di azioni che compongono il
capitale dell'emittente, i seguenti indicatori, aggiornati alla data
dell'ultimo bilancio di esercizio ovvero, se redatta e se più
recente, dell'ultima relazione semestrale dell'emittente medesimo:
utile netto per azione, cash-flow per azione, patrimonio netto
contabile per azione. Con riguardo agli altri strumenti finanziari
che compongono il patrimonio del fondo, fornire per quelli più
significativi un elenco dettagliato contenente, per ciascuno
strumento finanziario, la quantità e la relativa valorizzazione.

Laddove risultino poste in essere per importi rilevanti operazioni di
copertura dei rischi di portafoglio, fornire dati quantitativi che
consentano di individuare la significatività di tali operazioni ed i
connessi impegni a carico del fondo.

Evidenziazione e commento dei principali fattori macro-economici che
possono condizionare l'andamento del fondo.

Indicare l'esistenza e lo stato di eventuali procedimenti giudiziali
o arbitrali che possano avere, o abbiano avuto, effetti rilevanti
sull'attività del fondo.

Indicare ogni fatto di rilievo, intervenuto nel periodo intercorrente
tra la data di redazione del più recente documento contabile e la
data di redazione della nota integrativa, suscettibile di influenzare
significativamente il valore ovvero la composizione del fondo, con
evidenza degli eventuali connessi effetti economici e patrimoniali.

4. NOTIZIE SULLA QUOTAZIONE

Specificare gli estremi del provvedimento con cui è stata disposta
la quotazione degli strumenti finanziari ed è stata fissata la data
di inizio delle negoziazioni, specificando tale data.

Inserire indicazioni in ordine alle modalità di negoziazione delle
quote.

Inserire indicazioni in merito agli obblighi informativi nei
confronti del pubblico derivanti dalla quotazione ufficiale.

5. DATI SOCIETARI

Inserire dati aggiornati, rispetto a quelli riportati nella sezione
n. 4 del prospetto pubblicato in occasione dell'offerta al pubblico
dei certificati, in ordine alla SGR, al soggetto delegato alla
gestione, alla banca depositaria ed alla società di revisione
incaricata.

Indicare gli eventuali interessi dei dirigenti e degli amministratori
della SGR nell'attività del fondo.

Evidenziare eventuali rilievi o giudizi negativi espressi dalla
società di revisione sul bilancio di esercizio della SGR o sul
rendiconto del fondo e fornire menzione del contenuti di tali
rilievi.

6. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

Dichiarazione della SGR, con indicazione del nome e della qualifica
di coloro che la sottoscrivono (202), redatta come segue:

"La SGR si assume la responsabilità della completezza e veridicità
dei dati e delle notizie contenuti nel presente prospetto". (200) Ove
esistenti.

(201) Le informazioni concernenti il patrimonio del fondo contenute
nel paragrafo devono essere fornite con riferimento alla composizione
dello stesso risultante dall'ultimo documento contabile periodico
(rendiconto annuale e relazione semestrale) disponibile ovvero,
laddove la domanda sia stata presentata trascorsi più di due mesi
dalla data riferimento del predetto documento, dal prospetto
contabile aggiornato inserito nel presente paragrafo. (202) Legale
rappresentante e Presidente del collegio sindacale.
SCHEMA 16
Nota integrativa per la quotazione di quote di fondi comuni di
investimento immobiliare di diritto italiano di tipo chiuso

COPERTINA

Indicare la denominazione della SGR.

inserire la seguente intestazione: "Nota integrativa depositata
presso la Consob in data.... "

Inserire la seguente frase: "Quotazione ufficiale delle quote di
partecipazione nel fondo comune di investimento immobiliare
chiuso.... " ed indicare in forma concisa le caratteristiche
d'insieme del fondo.

Riportare quanto di seguito indicato: "Ogni eventuale fatto nuovo,
tale da influenzare la valutazione dei certificati, che si verifichi
tra la data del deposito della presente nota integrativa e la data di
inizio delle negoziazioni, formerà oggetto di un apposite
supplemento allegato, alla nota stessa".

Riportare quanto di seguito indicato: "La presente nota integrativa
deve essere consegnata unitamente al prospetto informativo relativo
all'avvenuta offerta delle quote del fondo, depositato presso la
Consob in data...., nonchè al rendiconto annuale/relazione,
semestrale del fondo (203)".

1. LE QUOTE OGGETTO DELLA QUOTAZIONE

Inserire indicazioni sintetiche sugli strumenti finanziari oggetto
della quotazione, rinviando al prospetto informativo pubblicato in
occasione dell'offerta pubblica per quanto attiene alle
caratteristiche delle quote e del fondo nonchè ai rischi connessi
all'investimento.

2. ESITI DELL'OFFERTA PUBBLICA E CLASSAMENTO DELLE QUOTE

Inserire indicazioni sugli esiti dell'offerta pubblica delle quote,
specificandone il periodo di svolgimento. Indicare dati afferenti il
classamento delle quote.

3. GESTIONE DEL FONDO E RELATIVO ANDAMENTO

Fornire una descrizione aggiornata del patrimonio immobiliare, che
comprenda l'indicazione, relativamente ai singoli cespiti immobiliari
e diritti reali di godimento detenuti direttamente dal fondo o per il
tramite di società immobiliari controllare, delle caratteristiche,
dello stato giuridico ed urbanistico, dell'ubicazione, della
superficie o, se più significativa, della volumetria, della
destinazione d'uso degli immobili e dei costi di manutenzione e
ristrutturazione. Per quanto attiene agli immobili in locazione
fornire informazioni idonee a consentire una valutazione della
relativa redditività, con particolare riguardo all'importo dei
canoni su base annuale, alle variazioni degli stessi previste
contrattualmente, alla qualità dei soggetti locatari e alle scadenze
dei contratti di locazione. Per ciascuno dei beni descritti indicare
il relativo costo di acquisto (204).

Indicare, inoltre, Il valore complessivo di stima degli immobili e
delle partecipazioni immobiliari.

Inserire l'elenco degli investimenti in beni immobili e in diritti
reali di godimento sugli stessi detenuti dal fondo nonchè la tavola
sulla distribuzione del valore corrente degli immobili per classi di
valore contenuti nell'ultimo rendiconto annuale ovvero, se più
recente, nell'ultima relazione semestrale (205). Illustrare le
eventuali operazioni di investimento e di disinvestimento di
immobili, di diritti reali di godimento sugli stessi e di
partecipazioni immobiliari effettuate dopo la data cui si riferisce
il menzionato elenco, evidenziando gli effetti di tali operazioni sul
valore del fondo.

Ove siano trascorsi più di due mesi dal termine del periodo di
riferimento dell'ultimo rendiconto annuale ovvero, se più recente,
dell'ultima relazione semestrale, fornire un prospetto del patrimonio
del fondo, a data non anteriore alla chiusura del mese precedente la
presentazione della comunicazione inviata ai sensi dell'art. 113 del
d.lgs, n. 58 del 24 febbraio 1998, avente il medesimo contenuto
previsto dalla normativa vigente per la predisposizione dell'analogo
prospetto riportato nella relazione semestrale.

Ove sia stato redatto il prospetto del patrimonio del fondo di cui al
punto precedente, inserire una tabella di analisi degli investimenti
e disinvestimenti in beni immobili e in società immobiliari che
hanno contribuito alla modifica del patrimonio dello stesso, con
evidenza, per ciascuno di tali investimenti e disinvestimenti, del
relativo importo nonchè dei risultati economici eventualmente
conseguiti in corso di cessione del cespite. Indicare, inoltre, il
valore complessivo di stima degli immobili e delle partecipazioni
immobiliari risultanti dal prospetto del patrimonio del fondo.

Relativamente agli investimenti in beni immobili effettuati dal fondo
direttamente ovvero tramite società partecipate, fornire indicazioni
in merito all'eventuale ricorso all'assunzione di finanziamenti
ipotecari per l'acquisto di immobili, precisando per ciascun immobile
l'importo originario del finanziamento, le relative modalità di
rimborso, le condizioni di tasso di interesse nonchè la stima
dell'importo di competenza di ciascun esercizio dei pagamenti per
capitale ed interessi per l'estinzione del finanziamento.

Con riguardo alle partecipazioni il cui valore contabile rappresenta
almeno il 10% del patrimonio del fondo o contribuisce per almeno il
10% al risultato di esercizio del fondo, fornire le seguenti
informazioni: a) denominazione e sede sociale della società
partecipata; b) settore di attività; c) frazione di capitale
detenuta; d) capitale sottoscritto; e) riserve; f) risultati
economici dell'ultimo esercizio provenienti dalle attività
ordinarie, dopo la tassazione; g) valore al quale l'emittente
contabilizza le azioni o le quote detenute; h) importo ancora da
liberare su dette azioni o quote; i) ammontare dei dividendi
percepiti nell'ultimo esercizio sulle azioni o quote detenute; j)
valore contabile degli immobili; k) importo delle
disponibilita'/indebitamento finanziario netto.

Inserire informazioni sullo stato di avanzamento e sui contenuti
strategici dei progetti di utilizzo degli immobili e dei diritti
apportati al fondo, evidenziando i programmi di valorizzazione dei
beni e le risorse disponibili a tale scopo (206).

Fornire una descrizione sintetica delle caratteristiche del/i
segmento/i del mercato immobiliare in cui opera il fondo. Al
riguardo, evidenziare e commentare i principali fattori
macroeconomici che possono condizionare l'attività del fondo.
fornendo indicazioni aggiornate sull'andamento di tali variabili
(207)

Inserire indicazioni sull'esistenza e sullo stato di eventuali
procedimenti giudiziari o arbitrali che possano avere, o abbiano
avuto di recente, effetti importanti sull'attività del fondo.(208)

Inserire indicazioni dettagliate su ogni altro fatto di rilievo,
intervenuto nel periodo intercorrente tra la data di redazione del
più recente documento contabile e quella di redazione della nota
integrativa, suscettibile di influenzare significativamente il valore
ovvero la composizione del fondo, con evidenza degli eventuali altri
effetti economici e patrimoniali.

4. NOTIZIE SULLA QUOTAZIONE

Indicare gli estremi del provvedimento con cui è stata disposta la
quotazione ufficiale delle quote ed è stata fissata la data di
inizio delle negoziazioni, specificando tale data.

Inserire indicazioni in ordine alle modalità di negoziazione delle
quote.

Inserire indicazioni in merito agli obblighi informativi derivanti
dalla quotazione.

5. DATI SOCIETARI

Inserire dati aggiornati, rispetto a quelli riportati nella sezione 4
del prospetto pubblicato in occasione dell'offerta pubblica delle
quote, in ordine alla SGR, al soggetto delegato alla gestione, alla
banca depositaria, agli esperti indipendenti ed alla società di
revisione incaricata.

Indicare gli eventuali interessi dei dirigenti e degli amministratori
della SGR nell'attività del fondo.

Evidenziare eventuali rilievi o rifiuti di certificazione espressi
dalla società di revisione nella relazione di certificazione al
bilancio di esercizio della SGR ovvero al rendiconto del fondo e
fornire menzione dei contenuti di tali rilievi.

6. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

Dichiarazione della SGR con indicazione dei nomi e delle qualifiche
di coloro che la sottoscrivono (209), redatta come segue:

"La SGR si assume la responsabilità della completezza e veridicità
dei dati e delle notizie contenuti nella presente nota integrativa".
(203) Ove esistenti.
(204) I fondi istituiti ai sensi dell'art. 14-bis della legge n.
86/1994 devono compilare tale paragrafo soltanto nel caso di
significative variazioni rispetto alle analoghe informazioni
riportate nel prospetto informativo di sollecitazione.
I citati fondi devono indicare distintamente i beni diversi da quelli
apportati dagli enti pubblici conferenti.
(205) Ove non siano intervenute modifiche di rilievo all'elenco degli
investimenti contenuto nell'ultimo rendiconto annuale, ovvero, se
più recente, nell'ultima relazione semestrale, è sufficiente un
rinvio al rendiconto annuale/relazione semestrale del fondo.
(206) Nel caso di fondi istituiti ai sensi dell'art. 14-bis della
legge n. 86/1994, tale informazione deve essere fornita anche nel
caso di progetti di utilizzo non ancora approvati dalla conferenza
dei servizi.
(207) Cfr. quanto descritto nella nota n. 204.
(208) Cft. quanto descritto nella nota n. 204.
(209) Legale rappresentante e Presidente del collegio sindacale.
SCHEMA 17
Modalità di redazione della nota per la quotazione degli strumenti
finanziari cd. "Eurolist"

La nota di cui all'art. 57, comma 4, del regolamento deve contenere
le seguenti indicazioni:

a) la dichiarazione che è stata fatta domanda per la quotazione
degli strumenti finanziari. In particolare tale dichiarazione
specifica:
- nel caso di azioni, il numero, la categoria di tali azioni ed i
diritti connessi,

- nel caso di certificati rappresentativi delle azioni, i diritti
connessi agli strumenti finanziari originari nonchè le informazioni
circa la possibilità di ottenere la conversione dei certificati
negli strumenti finanziari originari e le modalità di conversione;
- nel caso di obbligazioni, l'importo nominale del prestito
(ovvero l'indicazione che tale importo non è stabilito) nonchè le
condizioni ed i termini del prestito. Inoltre, ad eccezione per le
emissioni continue, i prezzi di emissione e di rimborso e il tasso di
interesse nominale (se sono previsti più tassi di interesse vanno
indicate le condizioni di modifica);
- nel caso di obbligazioni convertibili, obbligazioni permutabili,
obbligazioni corredate di warrant o nel caso di warrant, informazioni
sulla natura delle azioni offerte in conversione, permuta o
sottoscrizione, sui diritti connessi a tali azioni, sulle condizioni
e sulle modalità di conversione, permuta o sottoscrizione, nonchè
indicazioni sui casi in cui queste possono essere modificate;
- ogni fatto nuovo o cambiamento significativo che sia
sopravvenuto successivamente alla data cui si riferiscono i documenti
indicati alle lettere b) e c);
- informazioni riguardanti specificamente il mercato italiano, con
particolare riguardo al regime fiscale, agli organi che assicurano il
servizio finanziario dell'emittente e alle modalità di pubblicazione
degli avvisi destinati agli investitori;
- una dichiarazione delle persone responsabili delle informazioni
precedentemente indicate, attestante che le informazioni sono
veritiere e non comportano omissioni tali da alterare il significato
del documento.
b) l'ultima relazione annuale sulla gestione, gli ultimi bilanci
annuali certificati (unitamente ai conti consolidati se l'emittente
li redige: tuttavia la Consob può consentire all'emittente di
fornire soltanto i conti non consolidati o soltanto quello
consolidati, purchè i conti non forniti non contengano informazioni
complementari significative) e l'ultima relazione semestrale
dell'emittente per l'anno in oggetto, se già pubblicata;
c) eventuali prospetti, opuscoli o documentazione equivalente
pubblicati dall'emittente nei dodici mesi precedenti la data della
richiesta di quotazione;
d) le ulteriori informazioni seguenti, qualora non siano già
contenute nei documenti previsti ai punti a), b) e c):
- la composizione degli organi di amministrazione, direzione e
controllo delle società, nonchè le cariche ricoperte dai singoli
membri;
- indicazioni generali in merito al capitale;
- la situazione attuale in base alle ultime informazioni
comunicate all'emittente ai sensi della direttiva 88/627/CEE del
Consiglio, del 12 dicembre 1988, relativa alle informazioni da
pubblicare al momento dell'acquisto e della cessione di una
partecipazione importante in una società quotata in borsa (210);
- le eventuali relazioni dei revisori ufficiali dei conti
prescritte dalla legislazione nazionale dello Stato membro nel cui
territorio l'emittente ha la propria sede sociale, concernenti gli
ultimi conti annuali pubblicati.
(210) G.U. n. L 348 del 17.12.1988, pag. 62.
; ALLEGATO 1C
Schema dell'avviso di avvenuta pubblicazione del prospetto
informativo e informazioni da inserire nell'avviso relativo alla
pubblicazione del documento informativo sull'emittente

A) PROSPETTO INFORMATIVO

AVVISO
di avvenuta pubblicazione del prospetto informativo relativo a
(denominazione dell'operazione) (estremi del provvedimento Consob)

Il prospetto informativo. contenente le informazioni
sull'investimento, è a disposizione presso l'emittente, l'offerente
e gli intermediari incaricati del collocamento (1) che sono tenuti a
consegnarne copia gratuita a chi ne faccia richiesta

L'adempimento di pubblicazione del prospetto informativo non comporta
alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell'investimento
proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi

AVVERTENZE PER L'INVESTITORE (riportare integralmente il relativo
paragrafo del prospetto informativo)

DESCRIZIONE DELL'OPERAZIONE

1. Soggetti che intendono sollecitare; intermediari incaricati del
collocamento o indicazione delle modalità con le quali verranno resi
noti;

2. Quantitativo offerto: numero dei prodotti finanziari e loro
ammontare complessivo ovvero modalità con le quali verranno resi
noti;

3. Destinatari della sollecitazione;

4. Date di inizio e di conclusione del periodo di adesione:

5. Casi in cui è prevista la revoca della sollecitazione; modalità
di comunicazione al pubblico;

6. Prezzo o, a seconda dei casi, prezzi minimo e massimo ovvero
prezzo massimo, relativi criteri di determinazione ovvero modalità
con le quali tali elementi verranno resi noti;

7. Quantitativi minimi e massimi acquistabili e relativo
controvalore;

8. Data di pagamento e messa a disposizione dei prodotti oggetto
della sollecitazione;

9. In caso di sollecitazioni aventi ad oggetto obbligazioni o
strumenti assimilabili:

- tasso di interesse nominale;
- tasso di interesse effettivo;
- eventuale rapporto di conversione e condizioni di esercizio;

10. Eventuale indicazione del provvedimento di quotazione;

11. Luoghi ove è disponibile il prospetto informativo.

B) DOCUMENTO INFORMATIVO SULL'EMITTENTE

L'avviso relativo alla pubblicazione del documento informativo
sull'emittente contiene almeno le seguenti informazioni:

- indicazione della circostanza che il documento informativo
sull'emittente verrà utilizzato quale parte di un prospetto
informativo;

- eventuale indicazione della circostanza che il documento è stato
modificato secondo le richieste formulate dalla Consob. (1) Nel caso
alcuni intermediari incaricati del collocamento vengano resi noti con
successivo avviso integrativo, darne notizia al punto 1. ; ALLEGATO
1D (1)(2)(3)
Modalità di redazione della nota informativa sintetica

A) - COPERTINA

Indicare la denominazione nonchè il ruolo ricoperto dai soggetti che
in qualità di emittente, offerente, responsabile del collocamento e
sponsor, intervengono nell'operazione.

Inserire la seguente indicazione: "La presente nota informativa
contiene un'esposizione sintetica dei dati e delle notizie
dettagliatamente riportate nel prospetto informativo, unico documento
cui fare riferimento per una completa informazione sulla
sollecitazione, depositato presso la Consob in data...." e che sarà
a disposizione del pubblico entro tre giorni dalla pubblicazione
della nota stessa presso....con l'obbligo di consegnarne copia
gratuita a chiunque ne faccia richiesta".

Inserire la seguente frase: "Offerta di....e Quotazione di....".

Riportare quanto di seguito indicato:

"La pubblicazione della presente nota informativa non è sottoposta
all'approvazione della Consob e non comporta alcun giudizio della
stessa sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei
dati e delle notizie allo stesso relativi".

B) - AVVERTENZE PER L'INVESTITORE

Riportare l'intero capitolo "Avvertenze per l'investitore" (4) dei
corrispondenti schemi di prospetto informativo.

C) - INFORMAZIONI DI SINTESI SUL PROFILO DELL'COPERAZIONE E
DELL'EMITTENTE (5)

C.1 - Sintesi dei dati rilevanti relativi agli strurnenti finanziari
e alla sollecitazione

Riportare i dati di cui alla lettera D. 1 dei corrispondenti schemi
di prospetto informativo.

C. 2 - Dati finanziari selezionati relativi all'emittente

Indicare i dati finanziari selezionati relativi all'emittente secondo
quanto precisato alla lettera D.2 dei corrispondenti schemi di
prospetto informativo.

SEZIONE PRIMA - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE GLI STRUMENTI
FINANZIARI

D) I - DESCRIZIONE DELL'EMITTENTE

1 - Informazioni generali

Riportare in modo sintetico le informazioni essenziali
sull'emittente, sulla composizione dell'azionariato e sulla
composizione del gruppo facente capo all'emittente stesso.

2 - Settori e mercati di attività

Descrizione sommaria dei principali settori e mercati di attività,
con specifica indicazione dell'importo netto del volume di affari
realizzato nell'ultimo triennio secondo categorie di attività e
secondo mercati geografici.

E) II - RILIEVI E RICHIAMI DI INFORMATIVA DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE

Riportare per intero i rilievi ed i richiami di informativa
evidenziati dalla società di revisione.

F) III - INFORMAZIONI RELATIVE ALL'ANDAMENTO RECENTE ED ALLE
PROSPETTIVE DELL'EMITTENTE

Riportare le informazioni relative all'andamento recente ed alle
prospettive dell'emittente fornite nei corrispondenti schemi di
prospetto informativo.

SEZIONE II - INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO
DELLA SOLLECITAZIONÈ

G) IV - Riportare la descrizione delle principali caratteristiche
degli strumenti finanziari oggetto della sollecitazione, nonchè del
relativo regime fiscale (8).

SEZIONE III - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

H) V - INFORMAZIONI RIGUARDANTI L'OFFERENTE

Denominazione, forma giuridica ovvero nome e cognome nonchè
indicazione della sede sociale, sede amministrativa principale o
domicilio.

I) VI - INFORMAZIONI RIGUARDANTI I COLLOCATORI

Riportare le informazioni di cui alla lettera P) dei corrispondenti
schemi di prospetto informativo.

L) VII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA SOLLECITAZIONE

Riportare le informazioni di cui alla lettera Q) dei corrispondenti
schemi di prospetto informativo.

M) VIII - INFORMAZIONI RIGUARDANTI LA QUOTAZIONE

Riportare le informazioni di cui alla lettera R) dei corrispondenti
schemi di prospetto informativo. (1) Lo schema riportato è redatto
per l'ipotesi di sollecitazione finalizzata alla quotazione. Nei casi
di sola sollecitazione le richieste contenute nello stesso schema
devono essere seguite in quanto applicabili.
(2) I dati e le informazioni richiesti nel presente schema devono
essere esposti con tabelle o con altre forme sintetiche di
rappresentazione ogni qual volta ciò sia possibile.
(3) In calce ad ogni paragrafo deve essere effettuato un rinvio
sistematico ai capitoli del prospetto informativo dove gli argomenti
relativi sono trattati.
(4) In ipotesi di sollecitazioni aventi ad oggetto obbligazioni,
anche convertibili, inserire altresì il paragrafo "Esemplificazione
dei rendimenti".
(5) In ipotesi di sollecitazioni aventi ad oggetto warrant ovvero
obbligazioni convertibili o con buoni di acquisto fornire le medesime
informazioni di cui alla sezione I anche per gli eminenti le azioni
da offrire in conversione o di compendio o per gli emittenti i
warrant. (6) Tali informazioni non devono essere fornite nell'ipotesi
in cui l'emittente le obbligazioni od i warrant siano istituti di
credito istituiti all'interno della UE e soggetti a vigilanza
prudenziale.
(7) In ipotesi di sollecitazioni aventi ad oggetto obbligazioni
convertibili o con buoni di acquisto ovvero warrant, le informazioni
indicate nella presente Sezione dovranno essere fornite anche per gli
strumenti finanziari da offrire in conversione o di compendio.
(8) In caso di sollecitazioni aventi ad oggetto obbligazioni dovranno
essere riportate, in particolare, le seguenti informazioni: valore
dei tagli, moneta del prestito, durata, procedure di rimborso, prezzo
di emissione e di rimborso tasso di interesse nominale, e parametri
per la sua determinazione (nel caso di interesse variabile), tasso di
rendimento effettivo annuo, scadenza e modalità di liquidazione
degli interessi, nonchè termini di prescrizione degli stessi. ;
ALLEGATO 1E
Documentazione da allegare alla comunicazione e contenuto della nota
integrativa da predisporre ai fini della procedura di riconoscimento
reciproco (1)
Alla comunicazione sono allegati:

a) il prospetto informativo approvato dall'autorità competente
estera munito di un attestato di detta autorità dal quale risulti
che tale prospetto è stato da essa approvato ai sensi della
direttiva 80/390/CEE;
b) traduzione in lingua italiana del prospetto informativo
indicato alla lettera a), sottoscritto dal legale rappresentante
dell'emittente e/o dell'offerente attestante la conformità al
prospetto informativo approvato. Sulla prima pagina di copertina è
riportata la seguente indicazione:
"Prospetto informativo riconosciuto dalla Consob e depositato in
data... . Il presente prospetto informativo è una traduzione fedele
di quello approvato da (indicazione dell'autorità estera
competente). Parte integrante del presente prospetto informativo è
la nota integrativa contenente i dati relativi alla sollecitazione in
Italia";
c) una nota integrativa contenente tutte le informazioni relative
alla sollecitazione in Italia. In particolare la nota integrativa
dovrà contenere almeno le seguenti informazioni: regime fiscale dei
redditi derivanti dai prodotti finanziari oggetto della
sollecitazione, modalità e termini di effettuazione della
sollecitazione, indicazione degli intermediari incaricati del
collocamento e di quelli tenuti agli adempimenti derivanti
dall'esercizio dei diritti connessi ai prodotti finanziari,
dichiarazione di responsabilità sottoscritta dai soggetti che
intendono sollecitare in Italia. Qualora il prospetto informativo
indicato alla lettera b) e la nota integrativa non siano uniti in un
unico documento, sulla copertina della nota integrativa è riportata
la seguente indicazione: "La presente nota è parte integrante del
prospetto informativo riconosciuto dalla Consob e depositato in
data....";
d) il modulo di adesione recante ogni informazione necessaria ai
fini dell'adesione alla sollecitazione;
e) l'attestazione dell'avvenuto rilascio da parte di una società
di revisione iscritta all'albo previsto dall'articolo 161 del Testo
Unico della dichiarazione di equipollenza dei principi di revisione
adottati (ai fini del rilascio del giudizio sul bilancio) rispetto a
quelli raccomandati in Italia;
f) la documentazione attestante il versamento del contributo di
vigilanza;
g) dichiarazione del responsabile del collocamento in Italia
prevista dal regolamento.
(1) Nel caso la documentazione sia già in possesso della Consob, il
soggetto tenuto a produrla può limitarsi a richiamarla attestando
che la stessa non ha subito alcuna modificuione. ;
ALLEGATO 1F
Avviso sui risultati dell'offerta e informazioni da inviare alla
Consob
L'avviso sui risultati dell'offerta previsto dall'art. 13, comma 7,
del regolamento deve contenere almeno le seguenti informazioni:

1. Nel caso di sola offerta pubblica, il numero di soggetti
richiedenti e di soggetti assegnatari e il numero di strumenti
finanziari richiesti e di strumenti finanziari assegnati,
distinguendo il dato per le eventuali categorie (per esempio, i
dipendenti) e distinguendo tra il numero di strumenti finanziari
assegnati nell'ambito dell'offerta di vendita e quelli assegnati
nell'ambito dell'offerta di sottoscrizione. Indicare inoltre, nelle
ipotesi di sollecitazione aventi ad oggetto strumenti finanziari
quotati ovvero finalizzati alla quotazione, e in quelle aventi ad
oggetto strumenti finanziari che danno diritto a sottoscrivere o
acquistare strumenti finanziari quotati, il quantitativo di strumenti
finanziari oggetto dell'offerta acquisiti dall'eventuale consorzio di
garanzia in conseguenza degli impegni assunti;

2. Nel caso di offerta globale:

a) il numero complessivo di soggetti richiedenti e di soggetti
assegnatari, il numero complessivo di strumenti finanziari richiesti
e di strumenti finanziari assegnati, distinguendo, per questi ultimi,
tra il numero di strumenti finanziari assegnati nell'ambito
dell'offerta di vendita e quelli assegnati nell'ambito dell'offerta
di sottoscrizione;
b) con riferimento all'offerta pubblica, i dati richiesti al punto
1, ad eccezione della ripartizione tra offerta di vendita e di
sottoscrizione e dei dati relativi agli strumenti finanziari
acquisiti dal consorzio di garanzia;
c) con riferimento al collocamento riservato agli investitori
istituzionali italiani, il numero di soggetti richiedenti e di
soggetti assegnatari e il numero di strumenti finanziari richiesti e
di strumenti finanziari assegnati;
d) nelle ipotesi di offerte aventi ad oggetto strumenti finanziari
quotati ovvero finalizzate alla quotazione, e in quelle aventi ad
oggetto strumenti finanziari che danno diritto a sottoscrivere o
acquistare strumenti finanziari quotati, il quantitativo di strumenti
finanziari oggetto dell'offerta acquisiti dal consorzio di garanzia
in conseguenza degli impegni assunti;

3. Nel caso di offerte in opzione ai soci di emittenti quotati, il
numero complessivo degli strumenti finanziari sottoscritti,
specificando il numero di quelli sottoscritti da azionisti che
avevano assunto impegni di sottoscrizione e il numero di quelli
sottoscritti o comunque acquisiti dal consorzio di garanzia in
conseguenza degli impegni assunti, con l'indicazione delle relative
percentuali sul nuovo capitale sociale. Dette informazioni possono in
alternativa essere inserite nel comunicato emesso ai sensi dell'art.
114, comma 1, del Testo Unico.

La comunicazione alla Consob prevista dall'articolo 13, comma 8, deve
contenere almeno le seguenti informazioni:

1. Una esposizione circa le verifiche sulla regolarità delle
operazioni di collocamento e dell'eventuale riparto;

2. I dati concernenti il numero delle accettazioni e dei soggetti
richiedenti per ogni singolo collocatore;

3. In caso di offerta globale, per il collocamento riservato agli
investitori istituzionali effettuato in Italia, l'identificazione
nominativa di tutti gli investitori richiedenti, degli investitori
assegnatari, del relativo quantitativo di strumenti finanziari da
ciascuno dei predetti soggetti richiesto ed assegnato, tenuto conto
anche dell'eventuale esercizio dell'opzione di acquisto e/o di
sottoscrizione, se prevista nel prospetto informativo, da parte del
coordinatore dell'offerta globale ovvero dei membri del consorzio per
il collocamento riservato agli investitori istituzionali;

4. Nel caso in cui il prospetto informativo preveda la possibilità
di esercizio di un'opzione di acquisto e/o di sottoscrizione da parte
del coordinatore dell'offerta globale ovvero dei membri del consorzio
per il collocamento riservato agli investitori istituzionali, il
numero di strumenti finanziari complessivamente acquistati a seguito
dell'esercizio di tale facoltà e la parte di tali strumenti
finanziari assegnata nell'ambito del collocamento riservato agli
investitori istituzionali, ovvero la comunicazione del mancato
esercizio dell'opzione medesima. ;
ALLEGATO 1G
Informazioni soggette alla procedura di agiornamento di ci all'art.
24, comma 1, lett. a)
A. PROSPFTTO INFORMATIVO RELATIVO AD OICR APERTI

Parte 1

par. 4 Misura degli oneri a carico del sottoscrittore e dei fondi ed
agevolazioni finanziarie;

par. 5 Termini di valorizzazione e pubblicazione del valore della
quota e quotidiani sui quali viene pubblicato tale valore.

Parte II

par. 1 Denominazione della SGR e relativo gruppo di appartenenza,
sostituzione della banca depositaria e variazione ovvero inserimento
della società cui sono conferite deleghe gestionali di rilievo;

par. 3 Recapito telefonico (laddove non siano stati predisposti
strumenti tecnici atti a consentire la comunicazione attraverso il
vecchio recapito).

Altre variazioni delle informazioni contenute nella Parte II del
prospetto saranno recepite in occasione dell'aggiornamento periodico
della stessa.

B. PROSPETTO INFORMATIVO RELATIVO A FONDI PENSIONE APERTI

Parte I par. 4 Termini di valorizzazione e pubblicazione del valore
della quota;

par. 6 Misura degli oneri a carico dei partecipanti e del fondo ed
agevolazioni finanziarie;

par. 11 Recapito telefonico (laddove non siano stati predisposti
strumenti tecnici atti a consentire la comunicazione attraverso il
vecchio recapito);

par. 12 Denominazione e indicazioni relative al controllo della
società e all'identità del responsabile del fondo e dei soggetti
deputati alle scelte di investimento;

par. 13 Denominazione e indicazioni relative al controllo della
società;

par. 14 Indicazione della banca depositaria.

Le informazioni di seguito riportate saranno recepite all'interno del
prospetto in occasione dell'aggiornamento periodico della Parte I del
prospetto:

par. 12 Sede sociale e sede amministrativa principale, capitale
sociale, azionisti, indicazioni relative ai componenti l'organo
amministrativo;

par. 14 Denominazione, sede sociale e amministrativa principale e
sede presso cui vengono svolte le funzioni di banca depositaria;

par. 16 Indicazione della società.

C. DOCUMENTO INTEGRATIVO ALLEGATO AL PROSPETTO INFORMATIVO RELATIVO
AD OICR DI DIRITTO ESTERO ARMONIZZATI

par. 1.2 Misura degli oneri a carico dei partecipanti ed agevolazioni
finanziarie;

sez. 4 Termini di valorizzazione e pubblicazione del valore della
quota e dei quotidiani sui quali viene pubblicato il valore della
quota;

par. 6.2 Variazione della banca corrispondente od inserimento di una
ulteriore banca, sede sociale e amministrativa principale e sede
presso cui vengono svolte le relative funzioni. ;
ALLEGATO 1H
OICR di diritto estero armonizzati
Documento integrativo e modulo di sottoscrizione

SCHEMA DI DOCUMENTO INTEGRATIVO (1)
COPERTINA

Indicare, in prima pagina, la denominazione del soggetto emittente ed
inserire la seguente dizione "Offerta pubblica in Italia di
quote/azioni del/della...." (2)

Inserire, sempre in prima pagina, la seguente indicazione: "Il
presente documento integrativo è parte integrante e necessaria del
prospetto informativo depositato presso la Consob in data.... ed è
valido a decorrere dal..../..../...." (3).

1. LE MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE E DI RIMBORSO DELLE QUOTE /AZIONI
DELL'OICVM

1.1 Sottoscrizione delle quote/azioni

Inserire riferimenti alla compilazione e sottoscrizione dell'apposito
modulo-domanda, precisando che lo stesso è riportato in allegato al
prospetto, nonchè al versamento dell'importo lordo della
sottoscrizione ai fini dell'investimento.

Indicare le modalità di inoltro della domanda di sottoscrizione e
del mezzo di pagamento, la procedura di esecuzione della domanda ed
il criterio di determinazione del prezzo di emissione/vendita,
precisando che, nei casi in cui si applica la facoltà di recesso di
cui all'art. 30 del Testo Unico, il regolamento dei corrispettivi non
potrà che avvenire decorsi almeno sette giorni dalla conclusione del
contratto (4).

Indicare il termine di invio della "lettera di conferma
dell'investimento", specificandone altresì i contenuti.

1.2 Oneri a carico del sottoscrittore

Specificare, ove non puntualmente indicato nel prospetto, la misura
degli oneri a carico del sottoscrittore.

Indicare se sono previste agevolazioni finanziarie connesse alla
partecipazione al fondo, precisandone la misura massima applicabile
e, se del caso, i destinatari cui le stesse sono riservate

1.3 Consegna dei certificati rappresentativi delle quote/azioni

Indicare le modalità, i termini ed il luogo di consegna dei
certificati nonchè le modalità di deposito delle quote/azioni nei
casi in cui non venga chiesto il rilascio dei relativi certificati.

1.4 Conversione delle azioni/quote (5)

Riportare la facoltà riconosciuta al partecipante di effettuare
operazioni di passaggio tra comparti.

Indicare le modalità di inoltro della domanda e la relativa
procedura di esecuzione, nonchè il criterio di determinazione del
prezzo di conversione e le modalità di corresponsione dell'eventuale
importo.

Specificare, ove non puntualmente indicata nel prospetto, la misura
degli eventuali oneri gravanti sul partecipante.

In ordine al passaggio tra comparti evidenziare la non applicazione
della sospensiva prevista dall'art. 30, comma 6 del Testo Unico.
Inserire una raccomandazione al partecipante ad un'attenta lettura
dell'ultimo prospetto aggiornato e della documentazione contabile
più recente, disponibili presso la banca corrispondente e le filiali
di quest'ultima nonchè presso le sedi dei soggetti collocatori.

1.5 Rimborso delle quote/azioni

Indicare riferimenti alla compilazione a sottoscrizione della domanda
di rimborso.

Indicare le modalità di inoltro della domanda e la relativa
procedura di esecuzione, nonchè il criterio di determinazione del
prezzo di rimborso e le modalità di corresponsione del relativo
importo.

Specificare, ove non puntualmente indicata nel prospetto, la misura
degli eventuali oneri gravanti sul partecipante.

2. MODALITÀ DI DISTRIBUZIONE DEI PROVENTI DI GESTIONE (eventuale)

(Indicare le modalità e i termini di distribuzione dei proventi di
gestione).

3. REGIME FISCALE

Indicare il regime fiscale previsto dalla normativa vigente in
materia con riguardo alla imposizione diretta del fondo.

Descrivere il regime fiscale, previsto dalla normativa vigente con
riguardo alle partecipazioni al fondo.

Riportare il trattamento fiscale delle quote/azioni di partecipazione
al fondo in caso di donazione e successione.

4. MODALITÀ DI DIFFUSIONE DI DOCUMENTI ED INFORMAZIONI

Indicare i documenti che devono essere consegnati, prima della
sottoscrizione, unitamente al prospetto pubblicato.

Indicare gli altri documenti e le informazioni che, a termini di
quanto previsto nel prospetto, devono essere pubblicate e diffuse,
specificando le modalità e i termini relativi, in conformità a
quanto stabilito dal presente regolamento.

Riportare i relativi, eventuali, oneri. Specificare la procedura da
seguire per richiedere tale ulteriore informativa, i soggetti a cui
la richiesta dev'essere diretta ed il termine entro cui I'OICVM
procede all'invio.

5. MODALITÀ DI ESERCIZIO DEL DIRITTO DI VOTO (eventuale)

Indicare le modalità e la tempistica per garantire l'esercizio del
diritto di voto da parte dei sottoscrittori residenti in Italia; il
luogo in cui è possibile reperire gli eventuali moduli per il
rilascio delle deleghe di voto ovvero per l'esercizio del voto per
corrispondenza.

6. SOGGETTI CHE PARTECIPANO ALLA COMMERCIALIZZAZIONE

6.1 Soggetti che procedono al collocamento

Inserire un riferimento al fatto che il documento contenente l'elenco
aggiornato dei soggetti collocatori raggruppati per categorie
omogenee è messo a disposizione del pubblico presso la banca
corrispondente e le filiali di quest'ultima.

2. MODALITÀ DI DISTRIBUZIONE DEI PROVENTI DI GESTIONE (eventuale)

(Indicare le modalità e i termini di distribuzione dei proventi di
gestione).

3. REGIME FISCALE

Indicare il regime fiscale previsto dalla normativa vigente in
materia con riguardo alla imposizione diretta del fondo.

Descrivere il regime fiscale, previsto dalla normativa vigente con
riguardo alle partecipazioni al fondo.

Riportare il trattamento fiscale delle quote/azioni di partecipazione
al fondo in caso di donazione e successione.

4. MODALITÀ DI DIFFUSIONE DI DOCUMENTI ED INFORMAZIONI

Indicare i documenti che devono essere consegnati, prima della
sottoscrizione, unitamente al prospetto pubblicato.

Indicare gli altri documenti e le informazioni che, a termini di
quanto previsto nel prospetto, devono essere pubblicate e diffuse,
specificando le modalità e i termini relativi, in conformità a
quanto stabilito dal presente regolamento.

Riportare i relativi, eventuali, oneri. Specificare la procedura da
seguire per richiedere tale ulteriore informativa, i soggetti a cui
la richiesta dev'essere diretta ed il termine entro cui I'OICVM
procede all'invio.

5. MODALITÀ DI ESERCIZIO DEL DIRITTO DI VOTO (eventuale)

Indicare le modalità e la tempistica per garantire l'esercizio del
diritto di voto da parte dei sottoscrittori residenti in Italia; il
luogo in cui è possibile reperire gli eventuali moduli per il
rilascio delle deleghe di voto ovvero per l'esercizio del voto per
corrispondenza.

6. SOGGETTI CHE PARTECIPANO ALLA COMMERCIALIZZAZIONE

6.1 Soggetti che procedono al collocamento

Inserire un riferimento al fatto che il documento contenente l'elenco
aggiornato dei soggetti collocatori raggruppati per categorie
omogenee è messo a disposizione del pubblico presso la banca
corrispondente e le filiali di quest'ultima.

6.2 Banca/banche corrispondente/i (6)

Indicare la denominazione e la forma giuridica, la sede legale e
quella amministrativa principale se diversa, le funzioni svolte e la
sede presso cui le stesse sono espletate.

6.3 Soggetto depositario - Sede secondaria in Italià

Indicare la denominazione e la forma giuridica, l'indirizzo della
sede secondaria e le funzioni presso quest'ultima svolte.

6.4 OICVM - Sede secondaria in Italia (6)

Indicare l'indirizzo della sede secondaria e le funzioni presso la
stessa svolte.

SCHEMA DI MODULO DI SOTTOSCRIZIONE

Specificare, in testa al modulo, che lo stesso è l'unico valido ai
fini della sottoscrizione in Italia di quote/azioni dell'OICVM.

Evidenziare l'obbligo di consegna dell'intero prospetto informativo
nell'ambito delle operazioni di sottoscrizione.

Indicare i mezzi di pagamento e la relativa valuta.

Evidenziare, infine, in neretto, i casi in cui si applica la facoltà
di recesso prevista dall'art. 30, comma 6 del Testo Unico, chiarendo
che la sospensiva non riguarda le successive sottoscrizioni dei
comparti indicati nel prospetto. (1) Laddove siano previste
differenti modalità operative in connessione a diverse reti di
collocamento, è possibile predisporre più documenti integrativi.
(2) Indicare la tipologia e la denominazione dell'OICVM
specificandone altresì la nazionalità. Nell'ipotesi di OICVM con
struttura multicompartimentale, ove l'OICVM intenda commercializzare
soltanto alcuni dei comparti autorizzati dall'autorità estera e
indicati nel prospetto informativo, questi ultimi dovranno essere
elencati sulla copertina; ciò non sarà invece necessario ove si
proceda alla commercializzazione in Italia di tutti i comparti.
(3) In occasione del primo deposito del prospetto, il termine
iniziale di validità del documento integrativo coinciderà con la
data di inizio dell'attività di sollecitazione. In occasione
dell'aggiornamento del documento integrativo, il relativo termine
iniziale di validità coinciderà con il decimo giorno successivo
alla data di comunicazione del nulla-osta alla sostituzione del
precedente documento integrativo con la nuova versione aggiornata,
ovvero con la diversa successiva data, specificata dalla parte
interessata, a decorrere dalla quale le modifiche apportate
diverranno operanti.
(4) Occorre al riguardo specificare in modo puntuale, ove possibile,
i tempi previsti per l'effettuazione dell'operazione. I mezzi di
pagamento utilizzabili nonchè la relativa valuta sono indicati
esclusivamente sul modulo di sottoscrizione.
(5) Indicare solo nell'ipotesi di OICVM multicompartimentale.
(6) Indicare solo se esistenti. ;
ALLEGATO 1I
Documentazione da allegare alla domanda di autorizzazione alla
pubblicazione del prospetto di quotazione e della nota integrativa
(1) (2)

Tavola 1
Documentazione da allegare alla domanda di autorizzazione alla
pubblicazione del prospetto di quotazione di azioni
Alla domanda di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione di azioni deve essere allegata la documentazione di
seguito indicata:
a) copia della delibera dell'organo competente che ha approvato la
presentazione della domanda di quotazione;
b) copia dello statuto vigente dell'emittente;
c) copia dei bilanci degli ultimi tre esercizi, anche consolidati,
ove redatti, nonchè degli ulteriori documenti indicati al punto 3,
Tavola 1, Sezione IA.1.1 delle Istruzioni al Regolamento di
ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A.;
d) bozza del prospetto di quotazione redatto secondo le modalità
previste nell'Allegato 1B;
e) dichiarazione dell'emittente e, ove presente, dello sponsor,
che attesti che il prospetto di quotazione contiene tutte le
informazioni rilevanti di cui all'art. 94, comma 2, del Testo Unico.

Gli emittenti di diritto estero devono inoltre allegare una propria
dichiarazione nella quale, oltre ad una descrizione degli obblighi
informativi cui gli stessi sono soggetti nel proprio paese di origine
nonchè nel paese di quotazione qualora sia differente, venga
confermato che:
- l'emittente è regolarmente costituito ed il suo statuto è
conforme alle leggi ed ai regolamenti ai quali l'emittente medesimo
è soggetto;

- gli strumenti finanziari di cui viene chiesta la quotazione sono
conformi alle leggi ed ai regolamenti ai quali sono soggetti;

- non sussistono impedimenti all'osservanza da parte dell'emittente
delle disposizioni dell'ordinamento italiano concernenti gli obblighi
informativi nei confronti del pubblico e della Consob ad essi
applicabili;

- non sussistono impedimenti all'esercizio di tutti i diritti
relativi agli strumenti finanziari dell'emittente che saranno
negoziati nei mercati regolamentati italiani;

- l'emittente assicura il medesimo trattamento a tutti i portatori
dei suoi strumenti finanziari che si trovino in condizioni identiche.

Tale dichiarazione deve essere suffragata da un parere legale (legal
opinion) rilasciato da un avvocato abilitato a svolgere la
professione nel Paese ove l'emittente ha la sede legale.

Tale parere legale non è richiesto se l'emittente ha già strumenti
finanziari negoziati su altri mercati regolamentati di paesi
appartenenti alla UE.

Gli emittenti di diritto estero devono altresì fornire idonea
attestazione circa le modalità di esercizio dei diritti spettanti ai
titolari dei loro strumenti finanziari, con particolare riguardo alle
modalità di esercizio dei diritti patrimoniali.

Infine, allo scopo di consentire alla Consob il riconoscimento di
forme equivalenti di revisione, alla domanda deve essere allegata
un'attestazione circa l'avvenuto rilascio, da parte di una società
di revisione iscritta all'albo previsto dall'art. 161 del Testo
Unico, di una dichiarazione che confermi:

- la sostanziale equivalenza tra i requisiti di indipendenza del
revisore vigenti nel Paese in cui l'emittente ha la sede principale e
quelli richiesti dalle disposizioni dell'ordinamento italiano;

- la sostanziale equipollenza dei principi di revisione adottati (ai
fini del rilascio del giudizio sul bilancio) rispetto a quelli
raccomandati dalla Consob.

Tavola 2

Documentazione da allegare alla domanda di autorizzazione alla
pubblicazione del prospetto di quotazione di certificati
rappresentativi di azioni

Alla domanda di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione di certificati rappresentativi di azioni deve essere
allegata la documentazione di seguito indicata:

a) documentazione di cui alla Tavola 1 del presente Allegato
relativa all'emittente le azioni rappresentate;
b) documentazione di cui alla Tavola 1 del presente Allegato
relativa all'emittente i certificati rappresentativi delle azioni;
c) copia della delibera di emissione dei certificati
rappresentativi di azioni;
d) descrizione delle caratteristiche e dei diritti connessi ai
certificati rappresentativi di azioni che l'emittente intende
quotare.

Gli emittenti di diritto estero, sia delle azioni rappresentate che
dei certificati rappresentativi, devono allegare la documentazione di
cui all'ultima parte della Tavola 1.

Tavola 3
Documentazione da allegare alla domanda di autorizzazione alla -
pubblicazione del prospetto di quotazione di obbligazioni e altri
strumenti finanziari di debito

3.1 Obbligazioni

Alla domanda di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione di obbligazioni deve essere allegata la documentazione
indicata alle lettere a), b) d) ed e) della precedente Tavola nonchè
la seguente documentazione:

a) copia della delibera di emissione del prestito obbligazionario;
b) copia dei bilanci degli ultimi tre esercizi, anche consolidati,
ove redatti, nonchè degli ulteriori documenti indicati al punto 3,
Tavola 3.1, Sezione IA.1.1 delle Istruzioni al Regolamento di
ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A.;
c) copia della eventuale relazione di rating relativa
all'emittente e alla singola emissione.

Se le obbligazioni sono garantite da una persona giuridica, alla
domanda devono essere allegati i seguenti ulteriori documenti:
d) copia del contratto di fidejussione;
e) copia dello statuto della società garante;
f) copia del bilancio del garante relativo all'ultimo esercizio.

I documenti di cui ai punti e) ed f) non devono essere allegati se il
garante ha strumenti finanziari quotati.

Gli emittenti di diritto estero devono, inoltre, allegare la
documentazione di cui all'ultima parte della Tavola 1.

3.2 Obbligazioni emesse da enti locali

Alla domanda di autorizzizione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione di obbligazioni emesse da enti locali deve essere allegata
la documentazione indicata alle lettere a), b), d) ed e) della
precedente Tavola 1, nonchè la seguente documentazione:

a) copia del provvedimento di emissione del prestito corredato
degli allegati;
b) copia della eventuale relazione di rating relativa
all'emittente e alla singola emissione.
Se le obbligazioni sono garantite da una persona giuridica, alla
domanda devono essere allegati i seguenti ulteriori documenti:
c) copia del contratto di fidejussione;
d) copia dello statuto della società garante,
e) copia del bilancio dei garante relativo all'ultimo esercizio.

I documenti di cui ai punti d) ed e) non devono essere allegati se il
garante ha strumenti finanziari quotati.

3.3. Obbligazioni convertibili in azioni

Alla domanda di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione di obbligazioni convertibili in azioni deve essere
allegata la documentazione indicata alle lettere a), b), d) ed e)
della precedente Tavola 1, nonchè la seguente documentazione:

a) copia della delibera di emissione del prestito obbligazionario;
b) copia dei bilanci degli ultimi tre esercizi, anche consolidati,
ove redatti, nonchè degli ulteriori documenti indicati al punto 3,
Tavola 3.3, Sezione IA.l.1 delle Istruzioni al Regolamento di
ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A.;
c) nei casi previsti dall'art. 2.2.4, comma 2 del Regolamento di
ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A., dichiarazione
dell'emittente le obbligazioni circa l'impegno a garantire la
costante diffusione delle informazioni relative all'emittente terzo;
d) nei casi previsti dall'art. 2.2.4, comma 3 del Regolamento di
ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A.:
- dichiarazione dell'emittente volta a garantire la disponibilità
in Italia delle informazioni sui prezzi fatti registrare dalle azioni
derivanti dalla conversione nel mercato principale nel quale dette
azioni sono quotate;

- attestazione, suffragata da un apposito parere legaIe (legal
opinion) rilasciato dal un avvocato abilitato a svolgere la
professione nel paese dove ha sede il mercato principale di
quotazione delle azioni, che l'emittente le azioni è assoggettato ad
una disciplina concernente le informazioni da mettere a disposizione
del pubblico e dell'Autorità di controllo sostanzialmente
equivalente a quella vigente in Italia;
e) nei casi previsti dall'art 2.2.4, comma 2, lett. b) e comma 3
del Regolamento di ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A.,
copia dello statuto vigente dell'emittente le azioni derivanti dalla
conversione.

Se le obbligazioni sono garantite da una persona giuridica, alla
domanda devono essere allegati i seguenti ulteriori documenti:

f) copia del contratto di fidejussione;
g) copia dello statuto della società garante;
h) copia del bilancio del garante relativo all'ultimo esercizio.
I documenti di cui ai punti g) ed h) non devono essere allegati se
il garante ha strumenti finanziari quotati.
i) copia della eventuale relazione di rating relativa
all'emittente e alla singola emissione;
l) nel caso in cui le obbligazioni attribuiscano diritti di
sottoscrizione di azioni:
- copia della delibera di aumento del capitale al servizio
dell'esercizio di tali diritti;
- copia degli accordi conclusi tra l'emittente le obbligazioni e
l'emittente le azioni per la realizzazione dell'operazione, se tali
soggetti sono distinti;
m) nel caso in cui le obbligazioni attribuiscano diritti di
acquisto di azioni:
- copia degli atti dai quali risulta la destinazione delle azioni
al servizio dell'esercizio di tali diritti e copia dei documenti dai
quali risultano le modalità con cui viene realizzato il vincolo
della destinazione stessa;
- copia degli accordi conclusi tra l'emittente le obbligazioni ed
il proprietario delle azioni per la realizzazione dell'operazione, se
tali soggetti sono distinti.

Gli emittenti di diritto estero devono, inoltre, allegare la
documentazione di cui all'ultima parte della Tavola 1.

3.4. Obbligazioni strutturate

Alla domanda di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione di obbligazioni strutturate deve essere allegata la
documentazione indicata alle lettere a), b), d) ed e) della
precedente Tavola 1, nonchè la seguente documentazione:

a) copia della delibera di emissione dei prestito obbligazionario;
b) copia dei bilanci degli ultimi tre esercizi, anche consolidati,
ove redatti, nonchè degli ulteriori documenti indicati, al punto 3,
Tavola 3.4, Sezione IA.1.1 delle Istruzioni al Regolamento di
ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A.;
c) copia della eventuale relazione di rating relativa
all'emittente e alla singola emissione;
d) copia del contratto di copertura inerente le obbligazioni
strutturate o indicazione circa le strategie di copertura che
l'emittente intende adottare;
e) dichiarazione attestante le modalità di reperimento in Italia
delle informazioni continue e aggiornate sui prezzi delle attività
finanziarie prescelte per l'indicizzazione.
Se le obbligazioni sono garantite da una persona giuridica, alla
domanda devono essere allegati i seguenti ulteriori documenti:
f) copia del contratto di fidejussione;
g) copia dello statuto della società garante;
h) copia del bilancio dei garante relativo all'ultimo esercizio.

I documenti di cui ai punti g) e h) non devono essere allegati se il
garante ha strumenti finanziari quotati.

Gli emittenti di diritto estero devono, inoltre, allegare la
documentazione di cui all'ultima parte della Tavola 1.

3.5 Obbligazioni bancarie

Alla domanda di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione di obbligazioni bancarie deve essere allegata la seguente
documentazione:

a) la documentazione indicata alla Tavola 3.1 del presente
Regolamento escluso quanto indicato alla lettera
b) della predetta Tavola; b) copia del bilancio dell'ultimo
esercizio, anche consolidato, ove redatto;
c) qualora la data di chiusura dell'ultimo esercizio sia anteriore
di oltre sei mesi alla data di presentazione della domanda, la
situazione patrimoniale e conto economico infra-annuale
dell'emittente anche consolidati - redatti secondo gli schemi vigenti
per le società quotate - assoggettati a revisione contabile completa
e corredati di note esplicative, richiesti dalla Borsa Italiana
S.p.A..
d) dichiarazione dell'emittente e, ove presente, dello sponsor,
che attesti che il prospetto di quotazione contiene tutte le
informazioni rilevanti di cui all'art. 94, comma 2, del Testo Unico.

Tavola 4
Documentazione da allegare alla domanda autorizzazione alla
pubblicazione del prospetto di quotazione di warrant

Alla domanda di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione di warrant deve essere allegata la documentazione indicata
alle lettere a), b), d) ed e) della precedente Tavola 1, nonchè la
seguente documentazione:

a) copia della delibera di emissione dei warrant;
b) copia dei bilanci degli ultimi tre esercizi, anche consolidati,
ove redatti, nonchè degli ulteriori documenti indicati al punto 3,
Tavola 4, Sezione IA.1.1 delle Istruzioni al Regolamento di
ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A.;
c) nel caso previsto dall'art. 2.2.8, comma 2 del Regolamento di
ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A.:
- dichiarazioni di impegno da parte dell'emittente di warrant a
garantire la disponibilità in Italia dei prezzi fatti registrare
dalle azioni di compendio nel mercato nel quale dette azioni sono
quotate;
- ove le azioni di compendio siano emesse da un terzo,
dichiarazione dell'emittente i warrant nella quale si impegna a
garantire una costante diffusione, al pubblico in Italia, delle
informazioni previste dalla disciplina vigente nel paese ove ha sede
legale l'emittente le azioni;
- attestazione, suffragata da un apposito parere legale (legal
opinion) rilasciato da un avvocato abilitato a svolgere la
professione nel paese dove ha sede il mercato principale di
quotazione delle azioni, che l'emittente le azioni è assoggettato ad
una disciplina concernente le informazioni da mettere a disposizione
del pubblico e dell'Autorità di controllo sostanzialmente
equivalenti a quella vigente in Italia;
d) nel caso in cui i warrant attribuiscano diritti di
sottoscrizione di strumenti finanziari:
- copia della delibera di emissione degli strumenti finanziari di
compendio al servizio dell'esercizio di tali diritti;
- copia degli accordi conclusi tra l'emittente i warrant e
l'emittente gli strumenti finanziari di compendio per la
realizzazione dell'operazione, se tali soggetti sono distinti;
e) nel caso in cui i warrant attribuiscano diritti di acquisto di
strumenti finanziari:
- copia degli atti dai quali risulta la destinazione degli
strumenti finanziari di compendio al servizio dell'esercizio di tali
diritti e copia dei documenti dai quali risultano le modalità con
cui viene realizzato il vincolo della destinazione stessa;
- copia degli accordi conclusi tra l'emittente i warrant ed il
proprietario degli strumenti finanziari di compendio per la
realizzazione dell'operazione, se tali soggetti sono distinti.

Gli emittenti di diritto estero devono, inoltre, allegare la
documentazione di cui all'ultima parte della Tavola 1.

Tavola 5
Documentazione da allegare alla domanda autorizzazione alla
pubblicazione del prospetto di quotazione di covered warrant

Alla domanda di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione di covered warrant deve essere allegata la documentazione
indicata alle lettere a), b), d) ed e) della precedente Tavola 1,
nonchè la seguente documentazione:

a) copia della delibera di emissione dei covered warrant;
b) copia del bilancio dell'ultimo esercizio, anche consolidato,
ove redatto;
c) qualora la data di chiusura dell'ultimo esercizio sia anteriore
di oltre sei mesi alla data di presentazione della domanda, la
situazione patrimoniale e conto economico infra-annuale
dell'emittente anche consolidati - redatti secondo gli schemi vigenti
per le società quotate - assoggettati a revisione contabile completa
e corredati di note esplicative, richiesti dalla Borsa Italiana
S.p.A.;
d) prospetto di calcolo del patrimonio di vigilanza;
e) descrizione dei sistemi di controllo dei rischi con
dichiarazione di conformità alle disposizioni di vigilanza
prudenziale cui l'emittente è assoggettato;
f) copia della eventuale relazione di rating relativo
all'emittente;
g) copia della eventuale autorizzazione della Banca d'Italia
prevista ai sensi della vigente normativa;
h) se i covered warrant sono garantiti in modo incondizionato da
un soggetto terzo (art. 2.2.14, comma 1, lettera e) del Regolamento
di ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A.), copia del
contratto di garanzia;
i) qualora l'attività sottostante i covered warrant sia
costituita da azioni non quotate nella borsa italiana:

- dichiarazione di cui all'art. 2.2.16, comma 1, lettera a) del
Regolamento di ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A.
suffragata da un apposito parere legale;

- dichiarazione attestante le modalità di reperimento in Italia
delle informazioni e dei prezzi di cui alla lettera b) del citato
articolo;

- copia della comunicazione inerente l'emissione inviata
all'emittente l'attività sottostante, corredata dell'eventuale
opposizione da questi espressa.

1) qualora l'attività sottostante i covered warrant sia costituita
dalle attività di cui all'art. 2.2.15, comma 1, lettere b), c), d)
ed e) del Regolamento di ammissione emanato dalla Borsa Italiana
S.p.A., dichiarazione attestante le modalità di reperimento in
Italia delle informazioni sui prezzi di cui all'art. 2.2.16, comma 2,
del predetto Regolamento;

m) qualora l'attività sottostante i covered warrant sia costituita
dalle attività di cui al predetto art. 2.2.15, comma 1, lettera e),
dettaglio della metodologia di calcolo e di gestione degli indici ove
non già sufficientemente illustrata nel Regolamento dei covered
warrant.

Gli emittenti di diritto estero devono, inoltre, allegare la
documentazione di cui all'ultima parte della Tavola 1.

Qualora i covered warrant siano garantiti in modo incondizionato e
irrevocabile da un soggetto terzo (art. 2.2.14, comma 1, lettera c)
del Regolamento di ammissione emanato dalla Borsa Italiana S.p.A.).
tutti gli adempimenti di cui alla presente Tavola devono essere
assolti dal soggetto garante, il quale dovrà, inoltre, fornire la
seguente documentazione:

- copia dello statuto vigente dell'emittente;

- copia del bilancio dell'ultimo esercizio, anche consolidato - ove
redatto - dell'emittente i covered warrant, eventualmente corredato
della relazione di certificazione.

Tavola 6
Documentazione da allegare alla domanda autorizzazione alla
pubblicazione del prospetto di quotazione e della nota informativa in
caso di quotazione di quote di fondi chiusi

Alla domanda di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione di quote di fondi chiusi deve essere allegata la
documentazione di seguito indicata:

a) copia della delibera dell'organo competente che ha approvato la
presentazione della domanda di quotazione;
b) bozza del prospetto di quotazione ovvero della nota
informativa, redatto secondo le modalità previste nell'Allegato 1B;
c) piani di investimento/disinvestimento del fondo;
d) per le principali partecipazioni non quotate detenute, copia
dell'ultimo bilancio di esercizio ovvero, ove redatto, consolidato,
nonchè del budget consolidato dell'esercizio in corso e dei piani
economico-finanziari consolidati relativi ai due esercizi successivi.

Le società di gestione di diritto estero devono, inoltre,
allegare alla domanda una propria dichiarazione nella quale venga
confermato che:

e) la società di gestione è regolarmente costituita ed il suo
statuto è conforme alle leggi ed ai regolamenti ai quali essa è
soggetta;
f) non sussistono impedimenti alla sostanziale osservanza da parte
della società di gestione delle disposizioni dell'ordinamento
italiano concernenti le informazioni che i soggetti aventi strumenti
finanziari quotati devono mettere a disposizione del pubblico o della
Commissione;
g) idonea attestazione della società di gestione circa le
modalità di esercizio dei diritti spettanti ai titolari, con
particolare riguardo alle modalità di esercizio dei diritti
patrimoniali connessi ai certificati previsti dalle leggi e dai
regolamenti ai quali i certificati medesimi sono soggetti.

La società di gestione estera dovrà inoltre allegare alla
domanda un'attestazione di una società di revisione iscritta
nell'albo previsto dall'art. 161 del Testo Unico, dalla quale risulti
la sostanziale equivalenza tra i requisiti di indipendenza del
revisore vigenti nel Paese in cui la società stessa ha la sede
principale e quelli richiesti dalle disposizioni dell'ordinamento
italiano, nonchè la sostanziale equipollenza dei principi di
revisione adottati rispetto a quelli raccomandati in Italia.

Tavola 7
Documentazione da allegare alla domanda di autorizzazione alla
pubblicazione del prospetto di quotazione di strumenti finanziari
emessi da enti sovranazionali e di strumenti finanziari garantiti da
uno Stato

Alla domanda di autorizzazione alla pubblicazione del prospetto di
quotazione di strumenti finanziari emessi da enti sovranazionali e di
strumenti finanziari garantiti da uno Stato deve essere allegata la
documentazione di seguito indicata:

a) la documentazione indicata alla Tavola 3.1 del presente
Regolamento escluso quanto indicato alla lettera b) della predetta
Tavola;
b) copia del bilancio dell'ultimo esercizio, anche consolidato.
ove redatto;
c) qualora la data di chiusura dell'ultimo esercizio sia anteriore
di oltre sei mesi alla data di presentazione della domanda, la
situazione patrimoniale e conto economico infra-annuale
dell'emittente anche consolidati - redatti secondo gli schemi vigenti
per le società quotate - assoggettati a revisione contabile completa
e corredati di note esplicative , richiesti dalla Borsa Italiana
S.p.A..
(1) Se i documenti indicati nel presente Allegato sono
già stati acquisiti agli atti della Consob, gli emittenti
possono limitarsi a richiamarli dichiarando, sotto la
propria responsabilità, che nessuna modificazione è
intervenuta.
(2) Nel caso di scissione del prospetto, al momento
della comunicazione relativa all'intenzione di utilizzare
il documento informativo sull'emittente ai fini della
quotazione, deve essere inviata alla Consob la
documentazione economico-finanziaria prevista dal presente
Allegato, in quanto applicabile, nonchè la dichiarazione
dell'emittente e, ove presente, dello sponsor, che attesti
che il documento in questione contiene tutte le
informazioni rilevanti di cui all'art. 94, comma 2, del
Testo Unico

ALLEGATO 2

OFFERTE PUBBLICHE DI ACQUISTO E DI SCAMBIO ALLEGATO 2A
Modalità di redazione del documento d'offerta

Parte prima: Informazioni da fornire in relazione alle diverse
tipologie di strumenti finanziari e di soggetti offerenti - Rinvio
agli schemi

I - Strumenti finanziari non quotati

1 nel caso di offerta pubblica di acquisto (OPA) il documento
d'offerta deve contenere le informazioni previste dallo schema 1;

2. - nel caso di offerta pubblica di scambio (OPSC), il cui
corrispettivo sia costituito da strumenti finanziari non quotati, il
documento d'offerta relativo all'offerta pubblica di acquisto redatto
secondo lo schema 1 deve essere integrato con le informazioni
previste dallo schema 5;

- nel caso di offerta pubblica di scambio (OPSC), il cui
corrispettivo sia costituito da strumenti finanziari quotati, il
documento d'offerta relativo all'offerta pubblica di acquisto redatto
secondo lo schema 1 deve essere integrato con le informazioni
previste dallo schema 6;

3. nel caso di offerta pubblica di acquisto e scambio (OPASC) il
documento d'offerta relativo all'offerta pubblica di acquisto redatto
secondo lo schema 1 deve essere opportunamente combinato con le
informazioni integrative da fornire nel caso in cui il corrispettivo
dei titoli oggetto dell'offerta sia costituito da strumenti
finanziari non quotati, ovvero da strumenti finanziari quotati;

4. nel caso in cui l'offerente sia un soggetto con strumenti
finanziari non quotati, lo schema 1 deve contenere le informazioni
previste dal punto c1.1 di tale schema;

5. nel caso in cui l'offerente sia un soggetto con strumenti
finanziari quotati, lo schema 1 deve contenere le informazioni
previste dal punto c1.2 di tale schema.

II - Strumenti finanziari quotati

1. nel caso di offerta pubblica di acquisto (OPA) il documento
d'offerta deve contenere le informazioni previste dallo schema 2;

2. - nel caso di offerta pubblica di scambio (OPSC), il cui
corrispettivo sia costituito da strumenti finanziari non quotati, il
documento d'offerta relativo all'offerta pubblica di acquisto redatto
secondo lo schema 2 deve essere integrato con le informazioni
previste dallo schema 5;

- nel caso di offerta pubblica di scambio (OPSC), il cui
corrispettivo sia costituito da strumenti finanziari quotati, il
documento d'offerta relativo all'offerta pubblica di acquisto redatto
secondo lo schema 2 deve essere integrato con le informazioni
previste dallo schema 6;

3. nel caso di offerta pubblica di acquisto e scambio (OPASC) il
documento d'offerta relativo all'offerta pubblica di acquisto redatto
secondo lo schema 2 deve essere opportunamente combinato con le
informazioni integrative da fornire nel caso in cui il corrispettivo
dei titoli oggetto dell'offerta sia costituito da strumenti
finanziari non quotati, ovvero da strumenti finanziari quotati;

4. nel caso in cui l'offerente sia un soggetto con strumenti
finanziari non quotati, lo schema 2 deve contenere le informazioni
previste dal punto c1.1 di tale schema;

5. nel caso in cui l'offerente sia un soggetto con strumenti
finanziari quotati, lo schema 2 deve contenere le informazioni
previste dal punto c1.2 di tale schema;

6. nel caso di offerta pubblica di acquisto residuale, il
documento d'offerta deve contenere le informazioni previste dallo
schema 2 opportunamente integrate con quelle dello schema 3, capitolo
H;

7. nel caso di offerta pubblica di acquisto residuale conseguente
ad una precedente offerta pubblica di acquisto il documento d'offerta
deve contenere le informazioni previste dallo schema 3.

III - Azioni proprie

1. nel caso di offerta pubblica di acquisto (OPA) il documento
d'offerta deve contenere le informazioni previste dallo schema 4;

2. nel caso di offerta pubblica di scambio (OPSC), il cui
corrispettivo sia costituito da strumenti finanziari non quotati, il
documento d'offerta relativo all'offerta pubblica di acquisto redatto
secondo lo schema 4 deve essere integrato con le informazioni
previste dallo schema 5;

- nel caso di offerta pubblica di scambio (OPSC), il cui
corrispettivo sia costituito da strumenti finanziari quotati, il
documento d'offerta relativo all'offerta pubblica di acquisto redatto
secondo lo schema 4 deve essere integrato con le informazioni
previste dallo schema 6;

3. nel caso di offerta pubblica di acquisto e scambio (OPASC) il
documento d'offerta relativo all'offerta pubblica di acquisto redatto
secondo lo schema 4 deve essere opportunamente combinato con le
informazioni integrative da fornire nel caso in cui il corrispettivo
dei titoli oggetto dell'offerta sia costituito da strumenti
finanziari non quotati, ovvero da strumenti finanziari quotati;

4. nel caso di acquisto di azioni da parte di società controllate
dalla società emittente i titoli oggetto dell'offerta, lo schema 4
deve contenere le informazioni previste dal punto c1.2 e c2 e non
già quelle del punto c1.1 di tale schema.

Nella seguente tabella sono sintetizzati i rinvii ai singoli
schemi di documento d'offerta a seconda della tipologia di strumenti
finanziari oggetto dell'offerta:
=====================================================================
|Strumenti | |
|finanziari |Strumenti |
|oggetto |finanziari oggetto|
|dell'offerta non |dell'offerta |
|quotati |quotati |Azioni proprie
=====================================================================
OPA |schema 1 (*) |schema 2 (*) |schema 4 (**)
---------------------------------------------------------------------
OPSC/OPASC | | |
(titoli offerti | | |
quale | | |
corrispettivo non| | |
quotati) |schemi 1 e 5 |schemi 2 e 5 |schemi 4 e 5
---------------------------------------------------------------------
OPSC/OPASC | | |
(titoli offerti | | |
quale | | |
corrispettivo | | |
quotati) |schemi 1 e 6 |schemi 2 e 6 |schemi 4 e 6
---------------------------------------------------------------------
| |schemi 2 e 3, cap.|
OPA RESIDUALE |n.a. |H |n.a. H
---------------------------------------------------------------------
OPA RESEDUALE | | |
conseguente ad | | |
una precedente | | |
opa |n.a. |schema 3 |n.a.

(*) - nel caso di offerente i cui titoli non sono quotati:
informazioni del punto c1.1 dello schema di riferimento
- nel caso di offerente i cui titoli sono quotati: informazioni
del punto c1.2 dello schema di riferimento
(**) nel caso di acquisto di azioni da parte di società
controllate dalla società emittente i titoli oggetto dell'offerta,
le informazioni del punto c1.1 devono essere sostituite con quelle
dei punti c1.2 e c2 di tale schema.

Parte seconda: Schemi di documento d'offerta

SCHEMA 1

OFFERTE PUBBLICHE DI ACQUISTO AVENTI AD OGGETTO STRUMENTI FINANZIARI
NON QUOTATI (1)

FRONTESPIZIO

Il frontespizio deve contenere:

- la natura, l'oggetto dell'offerta, la denominazione, la forma
giuridica dell'emittente e dell'offerente, il riferimento al
presupposto normativo dell'offerta;

- la denominazione sociale degli intermediari che intervengono
nell'operazione.

(esemplificazione: Offerta pubblica di acquisto di azioni della
società X da parte della società Y ai sensi dell'art....del D.Lgs.
n. 58/98. Intermediari incaricati banca T, W,;....ecc.).

A) AVVERTENZE

- condizioni di efficacia dell'offerta;

- riferimento al comunicato che verrà pubblicato dall'emittente
in merito ad ogni dato o notizia significativa per l'apprezzamento
dell'offerta di cui trattasi, nonchè alla valutazione del consiglio
di amministrazione dell'emittente sul prezzo e sull'interesse che
l'offerta riveste per la stessa società e per i suoi azionisti.
(art. 103 comma 3. del Testo Unico)(2); ovvero indicazione che lo
stesso è inserito in Appendice al documento.

B) ELEMENTI ESSENZIALI DELL'OFFERTA

- quantitativo degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta;

- corrispettivo dell'offerta;

- durata dell'offerta.

C) SOGGETTI PARTECIPANTI ALL'OPERAZIONE

c1.1 - Soggetto o soggetti offerenti con strumenti finanziari non
quotati

Indicazione del nome. Nel caso di società deve essere indicata la
denominazione, la forma giuridica e la sede sociale;

Costituzione e durata;

Oggetto sociale;

Legislazione di riferimento e foro competente;

Capitale sociale: ammontare sottoscritto, categorie, quantità e
valore nominale del titoli che lo rappresentano;

Principali azionisti, con l'indicazione di quelli che esercitano
il controllo, e sintetica descrizione dell'eventuale gruppo di
appartenenza con indicazione delle attività di tale gruppo che
assumono rilevanza nei confronti dell'emittente;

Organi sociali: Consiglio di amministrazione (o organo
amministrativo comunque denominato): composizione e scadenza, con
indicazione, per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita, nonchè dell'eventuale
appartenenza al comitato esecutivo. Collegio sindacale (o organo
interno di controllo comunque denominato): composizione e scadenza,
con indicazione per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita;

Sintetica descrizione del gruppo (ove esistente) che fa capo
all'offerente;

Attivita': natura dell'attività, principali categorie di prodotti
offerti o servizi prestati, principali mercati, indicazione dei
ricavi per aree geografiche e per attività con indicazione di quelle
che assumono rilevanza nei confronti dell'emittente, numero dei
dipendenti;

Situazione patrimoniale e conto economico riclassificati o, se
redatti, consolidati della società relativi agli ultimi due esercizi
posti a raffronto, corredati di sintetiche note esplicative.
Indicazione della eventuale revisione e dei relativi rilievi
evidenziati dalla società di revisione. Ove predisposti, una
situazione patrimoniale ed un conto economico infrannuale
riclassificati corredati di sintetiche note esplicative della
società ovvero, se redatti, una situazione patrimoniale ed un conto
economico consolidati relativi al primo semestre successivo
all'ultimo bilancio, posti a confronto (se possibile) con quelli
riferiti al periodo omogeneo dell'esercizio precedente. Il cash flow
e la situazione finanziaria netta, con evidenziazione delle relative
componenti, della società o, se redatto il consolidato, del gruppo
relativamente ai periodi sopra considerati;

Andamento recente: indicazione di eventuali fatti verificatisi
dopo la chiusura dell'esercizio o della situazione infrannuale di cui
sopra che possano incidere in misura rilevante sulla situazione
economica, patrimoniale e finanziaria.

c1.2 - Soggetto o soggetti offerenti con strumenti finanziari
quotati

Indicazione della denominazione, della forma giuridica e della
sede sociale. Deve essere altresì precisato su quale mercato
regolamentato i relativi strumenti finanziari sono quotati;

Organi sociali: Consiglio di amministrazione (o organo
amministrativo comunque denominato): composizione e scadenza, con
indicazione, per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita, nonchè dell'eventuale
appartenenza al comitato esecutivo. Collegio sindacale (o organo
interno di controllo comunque denominato): composizione e scadenza,
con indicazione, per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita;

Andamento recente: indicazione di eventuali fatti verificatisi
dopo la chiusura dell'esercizio o della situazione infrannuale,
relativa al primo semestre successivo all'ultimo bilancio, che
possano incidere in misura rilevante sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria.

c2 - Società emittente gli strumenti finanziari oggetto
dell'offerta

Indicazione della denominazione, della forma giuridica e della
sede sociale;

Costituzione e durata;

Oggetto sociale;

Legislazione di riferimento e foro competente;

Capitale sociale: ammontare sottoscritto, categorie, quantità e
valore nominale dei titoli che lo rappresentano;

Principali azionisti, con l'indicazione di quelli che esercitano
il controllo;

Organi sociali : Consiglio di amministrazione (o organo
amministrativo comunque denominato): composizione e scadenza, con
indicazione, per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita, nonchè dell'eventuale
appartenenza al comitato esecutivo. Collegio sindacale (o organo
interno di controllo comunque denominato): composizione e scadenza,
con indicazione, per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita;

Composizione del gruppo (ove esistente) che fa capo all'emittente;

Attivita': natura dell'attività, principali categorie di prodotti
offerti o servizi prestati, principali mercati, indicazione dei
ricavi per attività, numero dei dipendenti;

Situazione patrimoniale e conto economico riclassificati o, se
redatti, consolidati della società relativi agli ultimi due esercizi
posti a raffronto, corredati di sintetiche note esplicative.
Indicazione della eventuale revisione e dei relativi rilievi
evidenziati dalla società di revisione. Ove predisposti, una
situazione patrimoniale ed un conto economico infrannuale
riclassificati corredati di sintetiche note esplicative, della
società ovvero, se redatti, una situazione patrimoniale e un conto
economico consolidati relativi al primo semestre successivo
all'ultimo bilancio, posti a confronto (se possibile) con quelli
riferiti al periodo omogeneo dell'esercizio precedente. Il cash flow
e la situazione finanziaria netta, con evidenziazione delle relative
componenti, della società o, se redatto il consolidato, del gruppo
relativamente ai periodi sopra considerati;

Andamento recente e prospettive: ove il soggetto offerente sia il
socio di controllo dell'emittente i titoli, dovrà essere fornito, a
livello di società o, se redatto il bilancio consolidato, a livello
di gruppo:

- il commento all'evoluzione delle principali grandezze
patrimoniali ed economiche, del cash flow e della situazione
finanziaria netta dalla chiusura dell'ultimo esercizio ovvero, se
predisposta, dell'ultima situazione infrannuale. Tale commento dovrà
consentire una ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in
corso;

- nel caso in cui non venga redatta la summenzionata situazione
infrannuale e la data di chiusura dell'ultimo bilancio sia anteriore,
di oltre nove mesi, alla data di presentazione della comunicazione
dell'offerta, dovranno essere forniti i dati semestrali relativi:

- alle principali grandezze patrimoniali ed economiche;

- alla situazione finanziaria netta con evidenziazione delle
relative componenti;

- al cash flow con evidenziazione delle relative componenti;

posti a confronto, se possibile, con quelli riferiti al periodo
omogeneo dell'esercizio precedente

c3 - Intermediari

Indicazione degli intermediari che intervengono nell'operazione e
del relativo ruolo. Indicazione della circostanza che presso gli
intermediari è disponibile il documento d'offerta nonchè la scheda
di adesione.

D) CATEGORIE E QUANTITATIVI DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO
DELL'OFFERTA E MODALITÀ DI ADESIONE

dl - indicazione delle categorie di strumenti finanziari oggetto
dell'offerta e delle relative quantità;

d2 - indicazione della percentuale che le azioni oggetto
dell'offerta rappresentano rispetto all'intero capitale sociale e
rispetto al capitale costituito da azioni della medesima categoria;

d3 - ove oggetto dell'offerta siano obbligazioni convertibili,
deve essere fornita indicazione della percentuale che esse
rappresentano rispetto all'intero prestito obbligazionario. Inoltre
deve essere indicata la percentuale che le azioni di compendio del
prestito obbligazionario rappresentano sull'intero capitale sociale e
sul capitale costituito da azioni della medesima categoria;

d4 - ove oggetto dell'offerta siano strumenti finanziari diversi
dalle azioni dalle obbligazioni convertibili (quali diritti su
strumenti finanziari convertibili in azioni con diritto di voto o su
strumenti finanziari rappresentativi del diritto di sottoscrivere o
acquistare dette azioni), indicazione della percentuale rappresentata
dalle azioni di compendio rispetto all'intero capitale sociale e
rispetto al capitale costituito da azioni della medesima categoria;

d5 - indicazione delle eventuali autorizzazioni, rilasciate dalle
Autorità competenti, cui è soggetta l'operazione e dei relativi
estremi. Nel caso in cui l'operazione debba essere comunicata
all'Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato, indicazione
della circostanza che l'offerente ha provveduto ad eseguire tale
comunicazione;

d6 - indicazione delle modalità e dei termini stabiliti per
l'adesione all'offerta e per il deposito degli strumenti finanziari,
conformemente a quanto previsto nella scheda di adesione;

d7 - menzione dell'obbligo che hanno gli intermediari incaricati
di ricevere le accettazioni di diffondere settimanalmente i dati
relativi agli strumenti finanziari depositati;

d8 - se l'offerta viene promossa sui mercati di più Stati,
indicazione di tale circostanza.

E) QUANTITATIVO MINIMO DI ACCETTAZIONE, PERCHÈ L'OFFERTA DIVENTI
IRREVOCABILE

e1 - indicazione del numero minimo di strumenti finanziari che
deve essere raggiunto affinchè l'offerta diventi irrevocabile.

F) NUMERO DEGLI STRUMENTI FINANZIARI DELLA SOCIETÀ EMITTENTE
POSSEDUTI DAL SOGGETTO O DAI SOGGETTI CHE INTENDONO EFFETTUARE
L'OFFERTA PUBBLICA, ANCHE A MEZZO DI SOCIETÀ FIDUCIARIE O PER
INTERPOSTA PERSONA E DI QUELLI POSSEDUTI DA SOCIETÀ CONTROLLATE

f1 - indicazione del numero e delle categorie di strumenti
finanziari posseduti, con la specificazione del titolo del possesso.
Indicazione degli strumenti finanziari in relazione ai quali i
soggetti suindicati possono comunque esercitare il diritto di voto;

f2 - nel caso in cui i medesimi soggetti abbiano stipulato
contratti di riporto, o costituito diritti di usufrutto o pegno su
strumenti finanziari della società emittente, deve essere indicato
il quantitativo di strumenti finanziari oggetto del contratto nonchè
il soggetto a cui spetta il diritto di voto;

f3 - indicazione di eventuali ulteriori impegni assunti sugli
strumenti finanziari della società emittente dal soggetto o dai
soggetti che intendono o devono effettuare l'offerta pubblica, anche
a mezzo di società fiduciarie o per interposta persona e da società
controllate (ad esempio contratti a premio o altri contratti a
termine su detti strumenti finanziari).

G) CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA
GIUSTIFICAZIONE

g1 - indicazione del corrispettivo ed analisi dei criteri seguiti
per la sua determinazione;

g2 - confronto del corrispettivo con i seguenti indicatori,
forniti per gli ultimi due esercizi:

- dividendi per azione (o titolo rappresentativo di capitale);

- risultato economico ordinario dopo il prelievo fiscale
(considerando l'aliquota media degli ultimi due anni) e netto per
azione della società o del gruppo, opportunamente rettificato per
tener conto delle variazioni del capitale sociale, del numero e del
valore degli strumenti finanziari, con indicazione della formula di
rettifica adottata;

- cash flow per azione della società o del gruppo;

- patrimonio netto per azione della società o del gruppo;

- moltiplicatori di prezzo quali il P/E, il P/cash flow ed il
P/mezzi propri della società o del gruppo calcolati sulla base del
corrispettivo di offerta, raffrontati con i dati medi aggregati
dell'eventuale corrispondente settore del listino italiano o, in
mancanza, delle principali borse europee con indicazione delle
società considerate e dei dati ad esse relativi;

g3 - indicazione dei valori attribuiti agli strumenti finanziari
della società emittente in occasione di operazioni finanziarie
effettuate nell'ultimo esercizio e nell'esercizio in corso (quali
fusioni e scissioni, aumenti di capitale, offerte pubbliche,
emissione di buoni di sottoscrizione, trasferimenti di pacchetti
significativi).

H) DATE, MODALITÀ DI PAGAMENTO DEL CORRISPETTIVO E GARANZIE DI
ESATTO ADEMPIMENTO

h1 - indicazione della data di pagamento del corrispettivo, fatte
salve le proroghe o le modifiche dell'offerta pubblicate secondo le
disposizioni vigenti;

h2 - indicazione delle modalità di pagamento del corrispettivo;

h3 - indicazione delle garanzie di esatto adempimento che dovranno
avere caratteristica di immediata liquidabilità.

I) MOTIVAZIONI DELL'OFFERTA E PROGRAMMI FUTURI DELL'ACQUIRENTE

il -presupposti giuridici dell'operazione;

i2 - motivazioni dell'operazione e relative modalità di
finanziamento;

i3 - indicazione dei programmi elaborati dall'offerente
relativamente alla società emittente ed all'eventuale gruppo ad essa
facente capo con particolare riferimento:

- ai programmi relativi alla gestione delle attività;

- agli investimenti da attuare ed alle relative forme di
finanziamento;

- alle eventuali ristrutturazioni e/o riorganizzazioni (in
particolare fusioni, scissioni, conferimenti, cessioni di rami di
azienda) anche con riferimento al mantenimento nell'impiego della
forza lavoro della società e delle sue controllate;

- alle modifiche previste nella composizione del Consiglio di
amministrazione;

- alle modifiche dello statuto sociale;

precisando quali dei programmi si prevede di attuare in tutto o in
parte nei dodici mesi successivi:

L) INFORMAZIONI SULLE OPERAZIONI POSTE IN ESSERE DAGLI OFFERENTI
SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL'OFFERTA NEGLI ULTIMI DUE ANNI

l1 - indicazione, rispettivamente, per il totale delle operazioni
di acquisto e di quelle di vendita effettuate sugli strumenti
finanziari oggetto dell'offerta negli ultimi due anni, del numero di
operazioni di, acquisto e di vendita, del numero degli strumenti
finanziari acquistati e venduti e del relativo controvalore. Tali
indicazioni devono tenere conto anche delle operazioni effettuate a
mezzo dei soggetti indicati alla lettera F).

M) EVENTUALI ACCORDI TRA OFFERENTI ED AZIONISTI O AMMINISTRATORI
DELLA SOCIETÀ EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO
DELL'OFFERTA

m1 - indicazione di ogni eventuale accordo che abbia rilevanza in
relazione all'offerta. Ove nei dodici mesi antecedenti alla
pubblicazione dell'offerta siano state eseguite tra l'offerente (o
gli offerenti) e la società emittente operazioni finanziarie e/o
commerciali che possano avere o abbiano avuto effetti significativi
sull'attività della medesima società emittente, descrizione di tali
operazioni;

m2 - indicazione degli accordi tra l'offerente e gli azionisti
della società emittente concernenti l'esercizio del diritto di voto,
ovvero il trasferimento delle azioni.

N) COMPENSI AGLI INTERMEDIARI

n1 - indicazione delle remunerazioni riconosciute a ciascuna
categoria di intermediari, in relazione al ruolo svolto.

O) COMUNICATO DELLA SOCIETÀ EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI
OGGETTO DELL'OFFERTA

o1 - indicazione che in appendice al documento d'offerta è
riportato il comunicato ex art. 103 comma 3, del Testo Unico redatto
dal Consiglio di Amministrazione della società emittente o da un
organismo equipollente;

o2 - nel caso in cui tale comunicato non sia riportato in
appendice al documento, indicazione che lo stesso verrà
successivamente pubblicato dall'emittente.

P) DURATA DELL'OFFERTA

p1 - indicazione della data di inizio e di scadenza dell'offerta
con la precisazione che esse sono state concordate con la società di
gestione del mercato.

Q) IPOTESI DI RIPARTO

R) INDICAZIONE DELLE MODALITÀ DI MESSA A DISPOSIZIONE DEL
PUBBLICO DEL DOCUMENTO D'OFFERTA

- Pubblicazione su un organo di stampa di adeguata diffusione.

ovvero

- avviso su organi di stampa di adeguata diffusione, contenente la
notizia del rilascio del nulla osta alla pubblicazione del documento
d'offerta da parte della Consob e della sua consegna agli
intermediari incaricati, nonchè alcuni elementi essenziali
dell'offerta, quali ad esempio: il prezzo, la quantità dei titoli,
la durata e gli intermediari presso cui può essere reperito il
documento;

- deposito presso la sede sociale;

- deposito presso gli intermediari incaricati;

- altro.

S) APPENDICI

- Eventuale comunicato ex art. 103, comma 3, del Testo Unico
redatto dal Consiglio di amministrazione della società emittente o
da un organismo equipollente, contenente le informazioni previste dal
presente Regolamento.

T) DOCUMENTI CHE L'OFFERENTE DEVE METTERE A DISPOSIZIONE DEL
PUBBLICO E LUOGHI NEI QUALI TALI DOCUMENTI SONO DISPONIBILI

Documenti relativi:

- all'offerente:

- ultimo bilancio o (se disponibile) progetto di bilancio
(approvato dal consiglio di amministrazione) di esercizio e
consolidato del soggetto offerente, ove ne sia prevista la redazione,
corredato della relazione sulla gestione e delle eventuali relazioni
del collegio sindacale e della società di revisione;

- se disponibile, ultima situazione patrimoniale ed economica
infrannuale aggiornata, successiva all'ultimo bilancio pubblicato;

- all'emittente:

- ultimo bilancio o (se disponibile) progetto di bilancio
(approvato dal consiglio di amministrazione) di esercizio e
consolidato dell'emittente, ove ne sia prevista la redazione,
corredato della relazione sulla gestione e delle eventuali relazioni
del collegio sindacale e della società di revisione;

- ultima situazione patrimoniale ed economica infrannuale
aggiornata, successiva all'ultimo bilancio pubblicato, se
disponibile.

Luoghi:

- sede sociale;

- altro.

DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

1 - deve essere fornito il nome, o la denominazione sociale in
caso di società, dei soggetti che si assumono la responsabilità del
documento;

2 - dichiarazione dei responsabili citati al punto precedente,
redatta secondo il modello di seguito riportato.

MODELLO DI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

"La responsabilità della completezza e veridicità dei dati e
delle notizie contenuti nel documento d'offerta appartiene
all'offerente.

L'offerente dichiara che, per quanto a sua conoscenza, i dati
contenuti nel documento d'offerta rispondono alla realtà e non vi
sono omissioni che possano alterarne la portata".

SCHEMA 2

OFFERTE PUBBLICHE DI ACQUISTO AVENTI AD OGGETTO STRUMENTI FINANZIARI
QUOTATI (3)

FRONTESPIZIO

Il frontespizio deve contenere:

- la natura, l'oggetto dell'offerta, la denominazione, la forma
giuridica dell'emittente e dell'offerente, il riferimento al
presupposto normativo dell'offerta; - la denominazione sociale degli
intermediari che intervengono nell'operazione

(esemplificazione: Offerta pubblica di acquisto di azioni della
società X da parte della società Y ai sensi dell'art. .... del
D.Lgs. n. 58/98. Intermediari incaricati banca T, W, ....ecc.)

A) AVVERTENZE

- condizioni di efficacia dell'offerta poste dall'offerente;

- condizioni di efficacia dell'offerta dettate dalla legge (art.
107, comma 1, del Testo Unico);

- riferimento al comunicato che verrà pubblicato dall'emittente
in merito ad ogni dato o notizia significativa per l'apprezzamento
dell'offerta di cui trattasi, nonchè in merito alla valutazione del
Consiglio di amministrazione dell'emittente sul prezzo e
sull'interesse che l'offerta riveste per la stessa società e per i
suoi azionisti. (ari. 103, comma 3, del Testo Unico)(4), ovvero
indicazione che lo stesso è inserito in Appendice al documento,

- dichiarazione dell'offerente in merito alla volontà di
promuovere un'offerta residuale o di ripristinare il flottante, nel
caso in cui a seguito dell'offerta di cui al documento informativo
venga a detenere una partecipazione superiore al 90%;

- dichiarazione dell'offerente di avvalersi del diritto di cui
all'art. 111 del Testo Unico;

- indicazione delle disposizioni contenute nello statuto, in
merito al diritto degli eventuali azionisti di risparmio di
partecipare all'OPA residuale.

B) ELEMENTI ESSENZIALI DELL'OFFERTA

- quantitativo degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta
corrispettivo dell'offerta; durata dell'offerta.

C) SOGGETTI PARTECIPANTI ALL'OPERAZIONE

c1.1 - Soggetto o soggetti offerenti con strumenti finanziari non
quotati

Indicazione del nome. Nel caso di società deve essere indicata la
denominazione, la forma giuridica e la sede sociale;

Costituzione e durata;

Oggetto sociale;

Legislazione di riferimento e foro competente;

Capitale sociale: ammontare sottoscritto, categorie, quantità e
valore nominale dei titoli che lo rappresentano;

Principali azionisti, con l'indicazione di quelli che esercitano
il controllo, e sintetica descrizione dell'eventuale gruppo di
appartenenza con indicazione delle attività di tale gruppo che
assumono rilevanza nei confronti dell'emittente;

Organi sociali: Consiglio di amministrazione (o organo
amministrativo comunque denominato): composizione e scadenza, con
indicazione, per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita, nonchè dell'eventuale
appartenenza al comitato esecutivo.

Collegio sindacale (o organo interno di controllo comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita;

Sintetica descrizione del gruppo (ove esistente) che fa capo
all'offerente;

Attivita': natura dell'attività, principali categorie di prodotti
offerti o servizi prestati, principali mercati, indicazione dei
ricavi per aree geografiche e per attività con indicazione di quelle
che assumono rilevanza nei confronti dell'emittente, numero dei
dipendenti;

Situazione patrimoniale e conto economico riclassificati o, se
redatti, consolidati della società relativi agli ultimi due esercizi
posti a raffronto, corredati di sintetiche note esplicative.
Indicazione della eventuale revisione e dei relativi rilievi
evidenziati dalla società di revisione. Ove predisposti, una
situazione patrimoniale ed un conto economico infrannuale
riclassificati corredati di sintetiche note esplicative della
società ovvero, se redatti, una situazione patrimoniale e un conto
economico consolidati relativi al primo semestre successivo
all'ultimo bilancio, posti a confronto (se possibile) con quelli
riferiti al periodo omogeneo dell'esercizio precedente. Il cash flow
e la situazione finanziaria netta, con evidenziazione delle relative
componenti, della società o, se redatto il consolidato, del gruppo
per i periodi sopra considerati.

Andamento recente: indicazione di eventuali fatti verificatisi
dopo la chiusura dell'esercizio o della situazione infrannuale di cui
sopra che possano incidere in misura rilevante sulla situazione
economica patrimoniale e finanziaria.

c1.2 - Soggetto o soggetti offerenti con strumenti finanziari
quotati

Indicazione della denominazione, della forma giuridica e della
sede sociale. Deve essere altresì precisato su quale mercato
regolamentato i relativi strumenti finanziari sono quotati;

Organi sociali: Consiglio di amministrazione (o organo
amministrativo comunque denominato): composizione e scadenza, con
indicazione, per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita, nonchè dell'eventuale
appartenenza al comitato esecutivo. Collegio sindacale (o organo
interno di controllo comunque denominato): composizione e scadenza,
con indicazione, per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita;

Andamento recente: indicazione di eventuali fatti verificatisi
dopo la chiusura dell'esercizio o della situazione infrannuale,
relativa al primo semestre successivo all'ultimo bilancio, che
possano incidere in misura rilevante sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria.

c2 - Società emittente gli strumenti finanziari oggetto
dell'offerta

Indicazione della denominazione, della forma giuridica e della
sede sociale. Deve essere altresì precisato su quale mercato
regolamentato i relativi strumenti finanziari sono quotati;

Capitale sociale: ammontare sottoscritto, categorie, quantità e
valore nominale dei titoli che lo rappresentano;

Andamento recente e prospettive: ove il soggetto offerente sia il
socio di controllo dell'emittente i titoli, dovrà essere fornito, a
livello di società o, se redatto il bilancio consolidato, a livello
di gruppo, il commento all'evoluzione delle principali grandezze
patrimoniali ed economiche, del cash flow e della situazione
finanziaria netta dalla chiusura dell'ultimo esercizio ovvero, se
predisposta, dell'ultima situazione infrannuale. Tale commento dovrà
consentire una ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in
corso.

c3 - Intermediari

Indicazione degli intermediari che intervengono nell'operazione e
del relativo ruolo. Indicazione della circostanza che presso gli
intermediari è disponibile il documento d'offerta nonchè la scheda
di adesione.

D) CATEGORIE E QUANTITATIVI DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO
DELL'OFFERTA E MODALITÀ DI ADESIONE.

d1 - indicazione delle categorie degli strumenti finanziari
oggetto dell'offerta e delle relative quantità;

d2 - indicazione della percentuale che le azioni oggetto
dell'offerta rappresentano rispetto all'intero capitale sociale e
rispetto al capitale costituito da azioni della medesima categoria;

d3 - ove oggetto dell'offerta siano obbligazioni convertibili,
deve essere fornita indicazione della percentuale che esse
rappresentano rispetto all'intero prestito obbligazionario. Inoltre
deve essere indicata la percentuale che le azioni di compendio del
prestito obbligazionario rappresentano sull'intero capitale sociale e
sul capitale costituito da azioni della medesima categoria;

d4 - ove oggetto dell'offerta siano strumenti finanziari diversi
dalle azioni e dalle obbligazioni convertibili (quali diritti su
strumenti finanziari convertibili in azioni con diritto di voto o su
strumenti finanziari rappresentativi del diritto di sottoscrivere o
acquistare dette azioni), indicazione della percentuale rappresentata
dalle azioni di compendio rispetto all'intero capitale sociale e
rispetto al capitale costituito da azioni della medesima categoria;

d5 - indicazione delle eventuali autorizzazioni, rilasciate dalle
Autorità competenti, cui è soggetta l'operazione e dei relativi
estremi. Nel caso in cui l'operazione debba essere comunicata
all'Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato, indicazione
della circostanza che l'offerente ha provveduto ad eseguire tale
comunicazione;

d6 - indicazione delle modalità e dei termini stabiliti per
l'adesione all'offerta e per il deposito degli strumenti finanziari,
conformemente a quanto previsto nella scheda di adesione;

d7 - menzione dell'obbligo che hanno gli intermediari incaricati
di ricevere le accettazioni di comunicare giornalmente alla società
di gestione del mercato i dati relativi agli strumenti finanziari
depositati, ai fini della loro pubblicazione;

d8 - se l'offerta viene promossa sui mercati di più Stati,
indicazione di tale circostanza.

E) QUANTITATIVO MINIMO DI ACCETTAZIONE, PERCHÈ L'OFFERTA DIVENTI
IRREVOCABILE (5)

e1 - indicazione del numero minimo di strumenti finanziari che
deve essere raggiunto affinchè l'offerta diventi irrevocabile.

F) NUMERO DEGLI STRUMENTI FINANZIARI DELLA SOCIETÀ EMITTENTI
POSSEDUTI DAL SOGGETTO O DAI SOGGETTI CHE INTENDONO O DEVONO
EFFETTUARE L'OFFERTA PUBBLICA, ANCHE A MEZZO DI SOCIETÀ FIDUCIARIE O
PER INTERPOSTA PERSONA E DI QUELLI POSSEDUTI DA SOCIETÀ CONTROLLATE

f1 - indicazione del numero e delle categorie di strumenti
finanziari posseduti, con la specificazione del titolo del possesso.
Indicazione degli strumenti finanziari in relazione ai quali i
soggetti suindicati possono comunque esercitare il diritto di voto;

f2 - nel caso in cui i medesimi soggetti abbiano stipulato
contratti di riporto, o costituito diritti di usufrutto o pegno su
strumenti finanziari della società emittente, deve essere indicato
il quantitativo degli strumenti finanziari oggetto del contratto
nonchè il soggetto a cui spetta il diritto di voto;

2 - indicazione di eventuali ulteriori impegni assunti sugli
strumenti finanziari della società emittente dal soggetto o dai
soggetti che intendono o devono effettuare l'offerta pubblica, anche
a mezzo di società fiduciarie o per interposta persona e da società
controllate (ad esempio contratti a premio o altri contratti a
termine su detti strumenti finanziari).

G) CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA
GIUSTIFICAZIONE

g1 - indicazione del corrispettivo precisando nel caso di opa
obbligatoria effettuata ai sensi dell'art. 106, comma 1, del Testo
Unico, la media aritmetica fra il prezzo medio ponderato di mercato
degli ultimi dodici mesi nonchè il prezzo più elevato pattuito
nello stesso periodo dall'offerente per gli acquisiti di azioni
ordinarie, ovvero, nel caso di opa effettuata ai sensi dell'art. 106,
commi 4, e 107 del Testo Unico, analisi dei criteri seguiti per la
sua determinazione;

g2 - confronto del corrispettivo con i seguenti indicatori,
forniti per gli ultimi due esercizi:

- dividendi per azione (o titolo rappresentativo di capitale);

- risultato economico ordinario dopo il prelievo fiscale
(considerando l'aliquota media degli ultimi due anni) e netto per
azione della società o del gruppo, opportunamente rettificato per
tener conto delle variazioni del capitale sociale, del numero e del
valore dei strumenti finanziari, con indicazione della formula di
rettifica adottata;

- cash flow per azione della società o del gruppo;

- patrimonio netto per azione della società o del gruppo;

- moltiplicatori di prezzo quali il P/E, il P/cash flow ed il
P/mezzi propri della società o del gruppo calcolati sulla base del
corrispettivo di offerta, raffrontati con i dati medi aggregati
dell'eventuale corrispondente settore del listino italiano o, in
mancanza, delle principali borse europee con indicazione delle
società considerate e dei dati ad esse relativi;

g3 - media aritmetica ponderata mensile delle quotazioni
registrate nei dodici mesi precedenti l'inizio dell'operazione;

g4 - indicazione dei valori attribuiti agli strumenti finanziari
della società emittente in occasione di operazioni finanziarie
effettuate nell'ultimo esercizio e nell'esercizio in corso (quali
fusioni e scissioni, aumenti di capitale, offerte pubbliche,
emissione di buoni di sottoscrizione, trasferimenti di pacchetti
significativi).

H) DATE, MODALITÀ DI PAGAMENTO DEL CORRISPETTIVO E GARANZIE DI
ESATTO ADEMPIMENTO,

h1 - indicazione della data di pagamento del corrispettivo, fatte
salve le proroghe o le modifiche dell'offerta pubblicate secondo le
disposizioni vigenti;

h2 - indicazione delle modalità di pagamento del corrispettivo;

h3 - indicazione delle garanzie di esatto adempimento che dovranno
avere caratteristiche di immediata liquidabilità.

I) MOTIVAZIONI DELL'OFFERTA E PROGRAMMI FUTURI DELL'ACQUIRENTE

i1 - presupposti giuridici dell'operazione;

i2 - motivazioni dell'operazione e relative modalità di
finanziamento;

i3 - indicazione dei programmi elaborati dall'offerente
relativamente alla società emittente ed all'eventuale gruppo ad essa
facente capo con particolare riferimento:

- ai programmi relativi alla gestione delle attività;

- agli investimenti da attuare ed alle relative forme di
finanziamento;

- alle eventuali ristrutturazioni e/o riorganizzazioni (in
particolare fusioni, scissioni, conferimenti, cessioni di rami di
azienda) anche con riferimento al mantenimento nell'impiego della
forza lavoro della società e delle sue controllate

- alle modifiche previste nella composizione del consiglio di
amministrazione;

- alle modifiche dello statuto sociale;

precisando quali dei programmi si prevede di attuare in tutto o in
parte nei dodici mesi successivi;

i4- ove l'offerente abbia dichiarato nel paragrafo A) la volontà
di ricostituire il flottante, indicazione delle modalità di
ripristino dello stesso;

i5 - ove l'offerente abbia dichiarato nel paragrafo A) la volontà
di promuovere una offerta residuale al fine di richiedere la
cancellazione dalla quotazione delle azioni con diritto di voto della
società emittente, indicazione delle ragioni sottostanti a tale
decisione.

L) INFORMAZIONI SULLE OPERAZIONI POSTE IN ESSERE DAGLI OFFERENTI
SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL'OFFERTA NEGLI ULTIMI DUE ANNI

l1 - indicazione, rispettivamente, per il totale delle operazioni
di acquisto e di quelle di vendita effettuate sugli strumenti
finanziari oggetto dell'offerta negli ultimi due anni del numero di
operazioni di acquisto e di vendita, del numero di strumenti
finanziari acquistati e venduti e del relativo controvalore. Tali
indicazionì devono tenere conto anche delle operazioni effettuate a
mezzo dei soggetti indicati alla lettera F).

M) EVENTUALI ACCORDI TRA OFFERENTI ED AZIONISTI O AMMINISTRATORI
DELLA SOCIETÀ EMITTENTE GLI STRUMENTTI FINANZIARI OGGETTO
DELL'OFFERTA

m1 - indicazione di ogni eventuale accordo che abbia rilevanza in
relazione alla offerta. Ove nei dodici mesi antecedenti alla
pubblicazione dell'offerta, siano state eseguite tra l'offerente (o
gli offerenti) e la società emittente operazioni finanziarie e/o
commerciali che possano avere o abbiano avuto effetti significativi
sull'attività della medesima società emittente, descrizione di tali
operazioni;

m2 - indicazione degli accordi tra l'offerente e gli azionisti
della società emittente concernenti l'esercizio del diritto di voto,
ovvero il trasferimento delle azioni.

N) COMPENSI AGLI INTERMEDIARI

n1 - indicazione delle remunerazioni riconosciute a ciascuna
categoria di intermediari, in relazione al ruolo svolto.

O) COMUNICATO DELLA SOCIETA'' EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI
OGGETTO DELL'OFFERTA

o1 - indicazione che in appendice al documento d'offerta è
riportato il comunicato ex art 103. comma 3, del Testo Unico redatto
dal Consiglio di amministrazione della società emittente;

o2 - nel caso in cui tale comunicato non sia riportato in
appendice al documento indicazione che lo stesso verrà
successivamente pubblicato dall'emittente.

P) DURATA DELL'OFFERTA

p1 - indicazione della data di inizio e di scadenza dell'offerta
con la precisazione che esse sono state concordate con la società di
gestione del mercato.

Q) IPOTESI DI RIPARTO

R) INDICAZIONE DELLE MODALITÀ DI MESSA A DISPOSIZIONE DEL
PUBBLICO DEL DOCUMENTO D'OFFERTA

- Pubblicazione su un organo di stampa di adeguata diffusione;

ovvero

- avviso su organi di stampa di adeguata diffusione, contenente la
notizia del rilascio del nulla osta alla pubblicazione del documento
d'offerta da parte della Consob e della sua consegna agli
intermediari incaricati, nonchè alcuni elementi essenziali
dell'offerta, quali ad esempio: il prezzo, la quantità dei titoli,
la durata e gli intermediari presso cui può essere reperito il
documento:

- deposito presso la sede sociale;

- deposito presso gli intermediari incaricati;

- deposito presso la società di gestione del mercato;

- altro.

S) APPENDICI

- Eventuale comunicato ex art. 103, comma 3, del Testo Unico
redatto dal Consiglio di Amministrazione della società emittente,
contenente le informazioni previste dal presente Regolamento.

T) DOCUMENTI CHE L'OFFERENTE DEVE METTERE A DISPOSIZIONE DEL
PUBBLICO E LUOGHI NEI QUALI TALI DOCUMENTI SONO DISPONIBILI

Documenti relativi:

- all'offerente:

- ultimo bilancio o (se disponibile) progetto di bilancio
(approvato dal consiglio di amministrazione) di esercizio e
consolidato del soggetto offerente, ove ne sia prevista la redazione,
corredato della relazione sulla gestione e delle eventuali relazioni
del collegio sindacale e della società di revisione;

- se disponibile, ultima situazione patrimoniale ed economica
infrannuale aggiornata, successiva all'ultimo bilancio pubblicato;

- all'emittente:

- ultimo bilancio o (se disponibile) progetto di bilancio
(approvato dal consiglio di amministrazione) di esercizio e
consolidato o dell'emittente, ove ne sia prevista la redazione,
corredato della relazione sulla gestione e delle relazioni del
collegio sindacale e della società di revisione;

- se disponibile, ultima situazione patrimoniale ed economica
infrannuale aggiornata, successiva all'ultimo bilancio pubblicato,
corredata della eventuale relazione della società di revisione.

Luoghi:

- sede sociale;

- società di gestione del mercato;

- altro.

DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

1 - deve essere fornito il nome, o la denominazione sociale in
caso di società, dei soggetti che si assumono la responsabilità del
documento;

2 - dichiarazione dei responsabili citati al punto precedente
redatta, secondo il modello di seguito riportato.

MODELLO DI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

"La responsabilità della completezza e veridicità dei dati e
delle notizie contenuti nel documento d'offerta appartiene
all'offerente.

L'offerente dichiara che, per quanto a sua conoscenza, i dati
contenuti nel documento d'offerta rispondono alla realtà e non vi
sono omissioni che possano alterarne la portata".

SCHEMA 3

OFFERTE PUBBLICHE DI ACQUISTO RESIDUALI CONSEGUENTI AD OFFERTE
PUBBLICHE DI ACQUISTO (6)

FRONTESPIZIO

Il frontespizio deve contenere:

- la natura, l'oggetto dell'offeria, la denominazione, la forma
giuridica dell'emittente e dell'offerente, il riferimento al
presupposto normativo dell'offerta;

- la denominazione sociale degli intermediari che intervengono
nell'operazione.

(esemplificazione: Offerta pubblica di acquisto residuale di
azioni della società X da parte della società Y ai sensi
dell'art..... del D.Lgs. n. 58/98. Intermediari incaricati banca T,
W, ... ecc.)

A) AVVERTENZE

- inserire l'eventuale dichiarazione dell'offerente di avvalersi
del diritto di cui all'art. 111, comma 1, del Testo Unico;

- precisare che il documento d'offerta residuale deve essere letto
unitamente al documento già pubblicato in data ...... in occasione
della effettuazione della precedente offerta pubblica di acquisto.
Indicare che il documento relativo a tale offerta risulta a
disposizione nei luoghi indicati al paragrafo P).

B) ELEMENTI ESSENZIALI DELL'OFFERTA

- quantitativo degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta;

- corrispettivo dell'offerta;

- durata dell'offerta.

C) SOGGETTI PARTECIPANTI ALL'OPERAZIONE

c1 - Soggetto o soggetti offerenti

Indicazione del nome. Nel caso di società, deve essere indicata
la denominazione, la forma giuridica e la sede sociale. Deve essere
altresì precisato se i relativi strumenti finanziari sono quotati e,
nel caso, su quale mercato regolamentato;

Organi sociali: Consiglio di amministrazione (o organo
amministrativo comunque denominato): composizione e scadenza, con
indicazione, per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita, nonchè dell'eventuale
appartenenza al comitato esecutivo. Collegio sindacale (o organo
interno di controllo comunque denominato): composizione e scadenza,
con indicazione, per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita;

Andamento recente: indicazione di eventuali fatti verificatisi
dopo la chiusura dell'esercizio o della situazione infrannuale,
relativa al primo semestre successivo all'ultimo bilancio, che
possano incidere in misura rilevante sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria;

Variazioni intervenute rispetto ai dati ed alle notizie diffusi
con il precedente documento d'offerta.

c2 - Società emittente le azioni oggetto dell'offerta

Indicazione della denominazione, della forma giuridica e della
sede sociale, nonchè del mercato regolamentato sul quale le azioni
sono quotate;

Andamento recente e prospettive: ove il soggetto offerente sia il
socio di controllo dell'emittente i titoli, dovrà essere fornito,
sia a livello di società o, se redatto il bilancio consolidato, a
livello di gruppo, il commento all'evoluzione delle principali
grandezze patrimoniali ed economiche, del cash flow e della
situazione finanziaria netta dalla chiusura dell'ultimo esercizio
ovvero, se predisposta, dell'ultima situazione infrannuale. Tale
commento dovrà consentire una ragionevole previsione dei risultati
dell'esercizio in corso.

Variazioni intervenute rispetto ai dati ed alle notizie diffusi
con il precedente documento d'offerta.

c3 - Intermediari

Indicazione degli intermediari che intervengono nell'operazione e
del relativo ruolo. Indicazione della circostanza che presso gli
intermediari è disponibile il documento d'offerta nonchè la scheda
di adesione.

D) CATEGORIE E QUANTITATIVI DI AZIONI OGGETTO DELL'OFFERTA E
MODALITÀ DI ADESIONE

d1 - indicazione delle categorie delle azioni oggetto dell'offerta
e delle relative quantità

d2 - indicazione della percentuale che le azioni oggetto
dell'offerta rappresentano rispetto all'intero capitale sociale e
rispetto al capitale costituito da azioni della medesima categoria;

d3 - indicazione delle modalità e dei termini stabiliti per
l'adesione all'offerta e per il deposito delle azioni, conformemente
a quanto previsto nella scheda di adesione;

d4 - menzione dell'obbligo che hanno gli intermediari incaricati
di ricevere le accettazioni di comunicare giornalmente alla società
di gestione del mercato i dati relativi agli strumenti finanziari
depositati, ai fini della loro pubblicazione;

d5 - se l'offerta viene promossa sui mercati di più Stati,
indicazione di tale circostanza.

E) NUMERO DELLE AZIONI DELLA SOCIETÀ EMITTENTE POSSEDUTI DAL
SOGGETTO O DAI SOGGETTI CHE DEVONO EFFETTUARE L'OFFERTA PUBBLICA,
ANCHE A MEZZO DI SOCIETÀ FIDUCIARIE O PER INTERPOSTA PERSONA E DI
QUELLI POSSEDUTI DA SOCIETÀ CONTROLLATE

e1 - indicazione del numero e delle categorie delle azioni
possedute, con la specificazione del titolo del possesso. Indicazione
delle azioni in relazione ai quali i soggetti suindicati possono
comunque esercitare il diritto di voto:

Variazioni intervenute rispetto ai dati ed alle notizie diffusi
con il precedente documento d'offerta.

F) CORRISPETTIVO UNITARIO PER LE AZIONI

f1 - indicazione del corrispettivo stabilito dalla Consob ed
eventualmente del maggior prezzo al quale l'offerta viene promossa;

f2 - media aritmetica ponderata mensile delle quotazioni
registrate nei dodici mesi precedenti l'inizio dell'operazione.

G) DATE, MODALITÀ DI PAGAMENTO DEL CORRISPETTIVO E GARANZIE DI
ESATTO ADEMPIMENTO

g1 - indicazione della data di pagamento del corrispettivo, fatte
salve le proroghe o le modifiche dell'offerta pubblicate secondo le
disposizioni vigenti;

g2 - indicazione delle modalità di pagamento del corrispettivo;

g3 - indicazione delle garanzie di esatto adempimento che dovranno
avere caratteristiche di immediata liquidabilità.

H) MOTIVAZIONI DELL'OFFERTA E PROGRAMMI FUTURI DELL'ACQUIRENTE

h1 - presupposti giuridici dell'operazione;

h2 - indicazione delle ragioni sottostanti la decisione di
richiedere la cancellazione dalla quotazione delle azioni con diritto
di voto della società emittente nonchè delle eventuali trattative
in corso tra l'offerente ed altri soggetti in merito alla cessione di
pacchetti significativi della società emittente ovvero alla volontà
dell'offerente di effettuare tale cessione entro i dodici mesi
successi successivi;

h3 - con riferimento ai programmi ed alle modalità ed ai termini
della loro realizzazione, evidenziati nel medesimo paragrafo del
precedente documento d'offerta, indicazioni in merito a quanto già
attuato ed a ciò che si prevede di attuare nei dodici mesi
successivi:

h4 - variazioni intervenute nelle informazioni fornite nel
precedente documento d'offerta.

I) INFORMAZIONI SULLE OPERAZIONI POSTE IN ESSERE DAGLI OFFERENTI
SULLE AZIONI OGGETTO DELL'OFFERTA NEGLI ULTIMI DUE ANNI

Variazioni intervenute rispetto ai dati ed alle notizie diffusi
con il precedente documento d'offerta.

L) EVENTUALI ACCORDI TRA OFFERENTI ED AZIONISTI O AMMINISTRATORI
DELLA SOCIETÀ EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO
DELL'OFFERTA

Variazioni intervenute rispetto ai dati ed alle notizie diffusi
con il precedente documento d'offerta.

M) COMPENSI AGLI INTERMEDIARI

m1 - indicazione delle remunerazioni riconosciute a ciascuna
categoria di intermediari, in relazione al ruolo svolto.

N) DURATA DELL'OFFERTA

n1 - indicazione della data di inizio e di scadenza dell'offerta
con la precisazione che esse sono state concordate con la società di
gestione del mercato.

O) INDICAZIONE DELLE MODALITÀ DI MESSA A DISPOSIZIONE DEL
PUBBLICO DEL DOCUMENTO D'OFFERTA

- Pubblicazione su un organo di stampa di adeguata diffusione;

ovvero

- avviso su organi di stampa di adeguata diffusione, contenente la
notizia del rilascio del nulla osta alla pubblicazione del documento
d'offerta da parte della Consob e della sua consegna agli
intermediari incaricati, nonchè alcuni elementi essenziali
dell'offerta, quali ad esempio: il prezzo, la quantità dei titoli,
la durata e gli intermediari presso cui può essere reperito il
documento;

- deposito presso la sede sociale;

- deposito presso gli intermediari incaricati;

- deposito presso la società di gestione del mercato;

- altro.

P) DOCUMENTI CHE L'OFFERENTE DEVE METTERE A DISPOSIZIONE DEL
PUBBLICO E LUOGHI NEI QUALI TALI DOCUMENTI SONO DISPONIBILI

Documenti relativi:

- all'offerente;

- documento d'offerta relativo alla precedente offerta pubblica di
acquisto;

- ultimo bilancio o (se disponibile) progetto di bilancio
(approvato dal consiglio di amministrazione) di esercizio e
consolidato del soggetto offerente, ove ne sia prevista la redazione,
corredato della relazione sulla gestione e delle eventuali relazioni
del collegio sindacale e della società di revisione:

- ultima situazione patrimoniale ed economica infrannuale
aggiornata, successiva all'ultimo bilancio pubblicato, se
disponibile;

- all'emittente:

- ultimo bilancio o (se disponibile) progetto di bilancio
(approvato dal consiglio di amministrazione) di esercizio e
consolidato dell'emittente, ove ne sia prevista la redazione,
corredato della relazione sulla gestione e delle relazioni del
collegio sindacale e della società di revisione;

- ultima situazione patrimoniale ed economica infrannuale
aggiornata. successiva all'ultimo bilancio pubblicato, corredato
della eventuale relazione della società di revisione, se
disponibile;

Luoghi:

- intermediari incaricati per quanto concerne il documento
d'offerta relativo alla precedente offerta pubblica di acquisto;

- sede sociale:

- società di gestione del mercato;

- altro.

DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

1 - deve essere fornito il nome, o la denominazione sociale in
caso di società, dei soggetti che si assumono la responsabilità del
documento;

2 - dichiarazione dei responsabili citati al punto precedente,
redatta secondo il modello di seguito riportato.

MODELLO DI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

"La responsabilità della completezza e veridicità dei dati e
delle notizie contenuti nel documento d'offerta appartiene
all'offerente.

L'offerente dichiara che, per quanto a sua conoscenza, i dati
contenuti nel documento d'offerta rispondono alla realtà e non vi
sono omissioni che possano alterarne la portara".

SCHEMA 4

OFFERTE PUBBLICHE DI ACOUISTO AVENTI AD OGGETTO AZIONI PROPRIE (7)

FRONTESPIZIO

Il frontespizio deve contenere:

- la natura, l'oggetto dell'offerta, la denominazione, la forma
giuridica dell'emittente, il riferimento al presupposto normativo
dell'offerta:

- la denominazione sociale degli intermediari che intervengono
nell'operazione.

(esemplificazione: Offerta pubblica di acquisto di azioni proprie
da parte della società X ai sensi dell'art. 132 del D.Lgs. n. 58/98.
Intermediari incaricati banca T, W,.... ecc.)

A) AVVERTENZE

- inserire l'indicazione che possono essere acquistate solo azioni
interamente liberate;

- condizioni di efficacia dell'offerta;

B) ELEMENTI ESSENZIALI DELL'OFFERTA

- quantitativo di azioni oggetto dell'offerta;

- corrispettivo dell'offerta;

- durata dell'offerta;

C) SOGGETTI PARTECIPANTI ALL'OPERAZIONE

c1.1 - Soggetto offerente emittente le azioni oggetto dell'offerta

Indicazione della denominazione, della forma giuridica e della
sede sociale, nonchè del mercato regolamentato sul quale le azioni
sono quotate;

Capitale sociale: ammontare sottoscritto, numero, categorie e
valore nominale dei titoli che lo rappresentano; ammontare
sottoscritto e non versato ovvero solo deliberato;

Sintesi della situazione patrimoniale relativa all'ultimo bilancio
approvato attestante l'esistenza di utili distribuibili e/o riserve
disponibili in misura tale da consentire l'acquisto di azioni proprie
già emesse;

Andamento recente e prospettive: dovrà essere fornito, sia a
livello di società o, se redatto il bilancio consolidato, a livello
di gruppo, il commento all'evoluzione delle principali grandezze
patrimoniali ed economiche, del cash flow e della situazione
finanziaria netta dalla chiusura dell'ultimo esercizio ovvero, se
predisposta, dell'ultima situazione infrannuale. Tale commento dovrà
consentire una ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in
corso.

Nel caso di acquisto di azioni da parte di società controllate
dalla società emittente i titoli oggetto dell'offerta (art. 2359 bis
c.c.):

c1.2 - Soggetto offerente

Indicazione della denominazione, della forma giuridica e della
sede sociale

Modalità con le quali è esercitato il controllo sulla società
da parte dell'emittente e principali azionisti

Sintesi della situazione patrimoniale relativa all'ultimo bilancio
approvato attestante l'esistenza di utili distribuibili e/o riserve
disponibili in misura tale da consentire l'acquisto di azioni proprie
già emesse.

c2 - Società emittente le azioni oggetto dell'offerta

Indicazione della denominazione, della forma giuridica e della
sede sociale, nonchè del mercato regolamentato sul quale le azioni
sono quotate;

Capitale sociale: ammontare sottoscritto, categorie, quantità e
valore nominale dei titoli che lo rappresentano; ammontare
sottoscritto e non versato ovvero solo deliberato;

Andamento recente e prospettive: dovrà essere fornito, a livello
di società o, se redatto il bilancio consolidato, a livello di
gruppo, il commento all'evoluzione delle principali grandezze
patrimoniali ed economiche, del cash flow e della situazione
finanziaria netta dalla chiusura dell'ultimo esercizio ovvero, se
predisposta, dell'ultima situazione infrannuale. Tale commento dovrà
consentire una ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in
corso.

c3 - Intermediari

Indicazione degli intermediari che intervengono nell'operazione e
del relativo ruolo. Indicazione della circostanza che presso gli
intermediari è disponibile il documento d'offerta nonchè la scheda
di adesione.

D) CATEGORIE E QUANTITATIVI DELLE AZIONI OGGETTO DELL'OFFERTA E
MODALITÀ DI ADESIONE

d1 - indicazione dell'assemblea che ha autorizzato il riacquisto
di azioni proprie con precisazione del numero residuo di titoli da
riacquistare e della durata residua per la quale l'autorizzazione è
concessa, nonchè, eventualmente, delle modalità, stabilite da detta
assemblea, con le quali gli amministratori possono disporre delle
citate azioni;

d2 - indicazione delle categorie di azioni proprie oggetto
dell'offerta e delle relative quantità;

d3 - indicazione della percentuale che le azioni oggetto
dell'offerta rappresentano rispetto all'intero capitale sociale e
rispetto al capitale costituito da azioni della medesima categoria;

d4 - indicazione delle modalità e dei termini stabiliti per
l'adesione all'offerta e per il deposito delle azioni, conformemente
a quanto previsto nella scheda di adesione;

d5 - menzione dell'obbligo che hanno gli intermediari incaricati
di ricevere le accettazioni di comunicare giornalmente alla società
di gestione del mercato i dati relativi alle azioni proprie
depositate, ai fini della loro pubblicazione;

d6 - se l'offerta viene promossa sui mercati di più Stati,
indicazione di tale circostanza.

E) QUANTITATIVO MINIMO DI ACCETTAZIONE, PERCHÈ L'OFFERTA DIVENTI
IRREVOCABILE (8)

e1 - indicazione del numero minimo di azioni proprie che deve
essere raggiunto affinchè l'offerta diventi irrevocabile;

F) NUMERO DI AZIONI PROPRIE POSSEDUTE ANCHE A MEZZO DI SOCIETÀ
FIDUCIARIE O PER INTERPOSTA PERSONA E DI QUELLE POSSEDUTE DA SOCIETÀ
CONTROLLATE

f1 - indicazione del numero e delle categorie di azioni proprie
già possedute con precisazione del loro valore di carico in
bilancio, nonchè della percentuale che le stesse rappresentano
rispetto all'intero capitale sociale e rispetto al capitale
costituito da azioni della medesima categoria;

f2 - indicazione, ove del caso, delle modalità stabilite
dall'assemblea con le quali gli amministratori possono disporre delle
azioni proprie acquistate; eventuale indicazione della stipulazione
dei contratti di riporto o delle costituzione di usufrutto o pegno
concernente le azioni proprie. In tale caso deve essere indicato il
quantitativo dei titoli oggetto del contratto nonchè il soggetto a
cui spetta il diritto di voto;

f3 - indicazione di eventuali ulteriori impegni assunti sulle
azioni, anche a mezzo di società fiduciarie o per interposta persona
e da società controllate.

G) CORRISPETTIVO UNITARIO PER LE AZIONI PROPRIE E SUA
GIUSTIFICAZIONE

g1 - indicazione del corrispettivo dell'offerta e dei criteri
utilizzati per la sua determinazione anche in riferimento al
corrispettivo minimo e massimo stabilito dall'assemblea;

g2 - confronto del corrispettivo con i seguenti indicatori,
forniti per gli ultimi due esercizi: - dividendi per azione (o titolo
rappresentativo di capitale);

- risultato economico ordinario dopo il prelievo fiscale
(considerando l'aliquota inedia degli ultimi due anni) e netto per
azione della società o del gruppo, opportunamente rettificato per
tener conto delle variazioni del capitale sociale, del numero e del
valore delle azioni, con indicazione della formula di rettifica
adottata;

- cash flow, per azione della società o del gruppo;

- patrimonio netto per azione della società o del gruppo;

- moltiplicatori di prezzo quali il P/E, il P/cash flow ed il
P/mezzi propri della società o del gruppo calcolati sulla base del
corrispettivo di offerta, raffrontati con i dati medi aggregati
dell'eventuale corrispondente settore del listino italiano e, in
mancanza, delle principali borse europee con indicazione delle
società considerate e dei dati ad esse relativi;

g3 - indicazione dei valori attribuiti alle azioni della società
emittente in occasione di operazioni finanziarie effettuate
nell'ultimo esercizio e nell'esercizio in corso (quali fusioni e
scissioni, aumenti di capitale, offerte pubbliche, emissione di buoni
di sottoscrizione, trasferimenti di pacchetti significativi);

g4 - media aritmetica ponderata mensile delle quotazioni
registrate nei dodici mesi precedenti l'inizio dell'operazione.

H) DATE, MODALITÀ DI PAGAMENTO DEL CORRISPETTIVO E GARANZIE DI
ESATTO ADEMPIMENTO

h1 - indicazione della data di pagamento del corrispettivo, fatte
salve le proroghe o le modifiche dell'offerta pubblicate secondo le
disposizioni vigenti;

h2 - indicazione delle modalità di pagamento del corrispettivo;

h3 - indicazione delle garanzie di esatto adempimento che dovranno
avere caratteristiche di immediata liquidabilità.

I) MOTIVAZIONI DELL'OFFERTA

i1 - presupposti giuridici dell'operazione;

i2 - motivazioni dell'operazione e destinazione delle relative
azioni proprie acquistate con eventuale indicazione degli accordi
stipulati o delle trattative in corso con altri soggetti in merito
alla rivendita delle azioni rivenienti dall'esecuzione dell'offerta;

i3 - riflessi sulla situazione economico patrimoniale e
finanziaria della società offerente/emittente;

i4 - modalità di finanziamento dell'operazione;

i5 - nel caso in cui l'operazione di acquisto sia strumentale alla
riduzione del capitale sociale mediante annullamento delle azioni
proprie riacquistate, indicazione delle riserve utilizzabili per
coprire la eventuale differenza tra il valore nominale delle azioni
da annullare ed il prezzo di acquisto delle stesse o, se il prezzo di
acquisto è inferiore al valore nominale, della relativa differenza
tra i due valori.

L) INFORMAZIONI SULLE OPERAZIONI POSTE IN ESSERE SULLE AZIONI
OGGETTO DELL'OFFERTA NEGLI ULTIMI DUE ANNI

l1 - indicazione, rispettivamente, per il totale delle operazioni
di acquisto e di quelle di vendita effettuate sulle azioni oggetto
dell'offerta negli ultimi due anni, del numero di operazioni di
acquisto e di vendita, del numero delle azioni acquistate o vendute e
del relativo controvalore. Tali indicazioni devono tenere conto anche
delle operazioni effettuate a mezzo dei soggetti indicati alla
lettera F).

M) COMPENSI AGLI INTERMEDIARI

m1 - indicazione delle remunerazioni riconosciute a ciascuna
categoria di intermediari, in relazione al ruolo svolto.

N) DURATA DELL'OFFERTA

n1 - indicazione della data di inizio e della scadenza
dell'offerta con la precisazione che esse sono state concordate con
la società di gestione del mercato.

O) IPOTESI DI RIPARTO

P) INDICAZIONE DELLE MODALITÀ DI MESSA A DISPOSIZIONE DEL
PUBBLICO DEL DOCUMENTO D'OFFERTA

- Pubblicazione su un organo di stampa di adeguata diffusione;

ovvero

- avviso su organi di stampa di adeguata diffusione, contenente la
notizia del rilascio del nulla osta alla pubblicazione del documento
d'offerta da parte della Consob e della sua consegna agli
intermediari incaricati, nonchè alcuni elementi essenziali
dell'offerta, quali ad esempio: il prezzo, la quantità dei titoli,
la durata e gli intermediari presso cui può essere reperito il
documento;

- deposito presso la sede sociale;

- deposito presso gli intermediari incaricati;

- deposito presso la società di gestione del mercato;

- altro.

Q) DOCUMENTI CHE L'OFFERENTE DEVE METTERE A DISPOSIZIONE DEL
PUBBLICO E LUOGHI NEI QUALI TALI DOCUMENTI SONO DISPONIBILI

Documenti relativi:

- all'offerente:

- se società controllata: ultimo bilancio o (se disponibile)
progetto di bilancio (approvato dal Consiglio di amministrazione) di
esercizio e consolidato, ove ne sia prevista la redazione, corredato
della relazione sulla gestione e delle relazioni del collegio
sindacale e della società di revisione; nonchè, se disponibile,
ultima situazione patrimoniale ed economica infrannuale, successiva
all'ultimo bilancio pubblicato, corredata della eventuale relazione
della società di revisione;

- se anche società emittente: i documenti indicati per tale
soggetto nel successivo punto;

- all'emittente:

- ultimo bilancio o (se disponibile) progetto di bilancio
(approvato dal Consiglio di amministrazione) di esercizio e
consolidato, ove ne sia prevista la redazione, corredato della
relazione sulla gestione e delle relazioni del collegio sindacale e
della società di revisione;

- ultima situazione patrimoniale ed economica infrannuale
aggiornata, successiva all'ultimo bilancio pubblicato, corredata
della eventuale relazione della società di revisione, se
disponibile.

Luoghi:

- sede sociale;

- società di gestione del mercato;

- altro.

DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

1 - deve essere fornito il nome, o la denominazione sociale in
caso di società, dei soggetti che si assumono la responsabilità del
documento;

2 - dichiarazione dei responsabili citati al punto precedente,
redatta secondo il modello di seguito riportato.

MODELLO DI DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ

"La responsabilità della completezza e veridicità dei dati e
delle notizie contenuti nel documento d'offerta appartiene
all'offerente.

L'offerente dichiara che, per quanto a sua conoscenza, i dati
contenuti nel documento d'offerta rispondono alla realtà e non vi
sono omissioni che possano alterarne la portata".

SCHEMA 5

INFORMAZIONI INTEGRATIVE DA FORNIRE NEL CASO IN CUI IL CORRISPETTIVO
DEI TITOLI OGGETTO DELL'OFFFRTA SIA COSTITUITO DA STRUMENTI
FINANZIARI NON QUOTATI (9)

Integrare i paragrafi, relativi agli schemi 1,2 e 4, sottoindicati
con quanto di seguito richiesto:

A) AVVERTENZE

- indicare che gli strumenti finanziari attribuiti in scambio non
essendo quotati non garantiscono l'eventuale disinvestimento,
precisando, se esistenti, le modalità di disinvestimento
alternative.

C) SOGGETTI PARTECIPANTI ALL'OPERAZIONE

c4 - Società emittente/i gli strumenti finanziari offerti in
corrispettivo

Indicazione della denominazione della forma giuridica e della sede
sociale;

Costituzione e durata;

Oggetto sociale;

Legislazione di riferimento e foro competente;

Capitale sociale: ammontare sottoscritto, categorie, quantità e
valore nominale degli strumenti finanziari che lo rappresentano;
eventuale ammontare sottoscritto e non versato ovvero solo
deliberato; esistenza di impegni per l'aumento del capitale ovvero di
una delega agli amministratori attributiva del potere di deliberare
aumenti del capitale sociale:

Azioni proprie: Indicazione del numero, del valore di carico in
bilancio e del valore nominale delle azioni proprie detenute
direttamente o indirettamente anche attraverso società fiduciarie o
per interposta persona, nonchè delle eventuali autorizzazioni
dell'assemblea all'acquisto delle stesse.

Azionariato: Indicazione dei soci che detengono strumenti
finanziari rappresentativi del capitale con diritto di voto in misura
superiore al 2%, nonchè dell'eventuale esistenza o della mancata
conoscenza di pattuizioni o accordi tra soci in merito all'esercizio
dei diritti inerenti a detti titoli ed al trasferimento degli stessi.
Indicazione delle persone fisiche o giuridiche, se note
all'emittente, che direttamente o indirettamente, singolarmente o
congiuntamente, esercitano o possono esercitare un controllo
sull'emittente stesso.

Sintetica descrizione dell'eventuale gruppo di appartenenza con
indicazione delle attività di tale gruppo che assumono rilevanza nei
confronti dell'emittente;

Organi sociali: Consiglio di amministrazione (o organo
amministrativo comunque denominato): composizione e scadenza, con
indicazione per ciascuno dei membri, della carica, del nome, del
domicilio, del luogo e della data di nascita, nonchè dell'eventuale
appartenenza al comitato esecutivo.
Collegio sindacale (o organo interno di controllo comunque
denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per ciascuno
dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo e della
data di nascita. Per entrambi gli organi: compensi destinati a
qualsiasi titolo o sotto qualsiasi forma per l'ultimo esercizio
chiuso dall'emittente e dalle società direttamente o indirettamente
controllate; numero e categorie dei titoli dell'emittente posseduti
direttamente ed indirettamente; natura ed entità degli interessi in
operazioni straordinarie effettuate dall'emittente durante l'ultimo
esercizio e quello in corso; in caso di banche, indicazione dei
prestiti ancora in corso concessi dall'emittente, dalla società
controllante o dalle società controllate.

Sintetica descrizione del gruppo (ove esistente) che fa capo
all'emittente (organigramma);

Attivi : natura dell'attività, principali categorie di prodotti o
servizi prestati, principali mercati, indicazione dei ricavi per aree
geografiche e per attività per gli ultimi tre esercizi, ubicazione e
destinazione dei principali stabilimenti (per principali stabilimenti
si intendono quelli che contribuiscono per più del 10% al volume dei
ricavi o alla produzione), numero dei dipendenti; brevetti, licenze,
contratti di qualsiasi tipo rilevanti per l'attività o la
redditività; spese di ricerca e sviluppo o di pubblicità sostenute
negli ultimi tre esercizi; ammontare degli investimenti effettuati
negli ultimi tre esercizi, nei mesi già trascorsi dell'esercizio in
corso, di quelli futuri, già oggetto di un impegno definitivo da
parte degli organi direttivi, con indicazione del periodo previsto di
realizzazione, e relative forme di finanziamento; ultimo esercizio
fiscalmente definito, ammontare delle perdite riportabili a nuovo ai
fini fiscali, valutazione dell'eventuale contenzioso fiscale in
essere, indicazione delle eventuali esenzioni o riduzioni di imposta
utilizzate negli ultimi tre esercizi; qualsiasi procedimento
giudiziario o arbitrale che possa avere o ha avuto di recente effetti
rilevanti sulla situazione economica e finanziaria.

Situazione patrimoniale e conto economico riclassificati e, se
redatti, consolidati della società relativi agli ultimi tre esercizi
posti a raffronto, corredati di sintetiche note esplicative.
Indicazione della eventuale revisione e dei relativi rilievi
evidenziati dalla società di revisione. Ove predisposti, una
situazione patrimoniale ed un conto economico infrannuale
riclassificati corredati di sintetiche note esplicative, della
società e, se redatti, una situazione patrimoniale e un conto
economico consolidati relativi al primo semestre successivo
all'ultimo bilancio, posti a confronto (se possibile) con quelli
riferiti al periodo omogeneo dell'esercizio precedente. I dati
relativi al cash flow ed alla situazione finanziaria netta, con
evidenziazione delle relative componenti, della società o, se
redatto il consolidato, del gruppo per i periodi sopra considerati;
se redatto il bilancio consolidato, il prospetto di raccordo tra
l'utile ed il patrimonio netto della capogruppo e l'utile ed il
patrimonio netto consolidato degli ultimi tre esercizi.

Andamento recente e prospettive: ove il soggetto offerente sia
anche emittente, ovvero sia il socio di controllo dell'emittente i
titoli, dovrà essere fornito, a livello di società o, se redatto il
bilancio consolidato, a livello di gruppo:

- il commento all'evoluzione delle principali grandezze
patrimoniali ed economiche, del cash flow, della situazione
finanziaria netta dalla chiusura dell'ultimo esercizio ovvero, se
predisposta, dell'ultima simazione infrannuale. Tale commento dovrà
consentire una ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in
corso;

- nel caso in cui non venga redatta la summenzionata situazione
infrannuale e la data di chiusura dell'ultimo bilancio sia anteriore,
di oltre nove mesi, alla data di presentazione della comunicazione
dell'offerta, dovranno essere forniti i dati semestrali relativi:

- alle principali grandezze patrimoniali ed economiche;

- alla situazione finanziaria netta con evidenziazione delle
relative componenti;

- al cash flow con evidenziazione delle relative componenti;

posti a confronto, se possibile, con i dati riferiti al periodo
omogeneo dell'esercizio precedente.

F) NUMERO DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI IN CORRISPETTIVO
DELLO, SCAMBIO POSSEDUTI DAL SOGGETTO O DAI SOGGETTI CHE INTENDONO
EFFETTUARE L'OFFERTA PUBBLICA, ANCHE A MEZZO DI SOCIETÀ FIDUCIARIE O
PER INTERPOSTA PERSONA E DI QUELLI POSSEDUTI DA SOCIETÀ CONTROLLATE

- indicazione del numero e delle categorie degli strumenti
finanziari, offerti in corrispettivo dello scambio, posseduti dal
soggetto offerente, anche a mezzo di società fiduciarie o per
interposta persona e di quelli posseduti da società controllate. con
la specificazione del titolo del possesso. Indicazione degli
strumenti finanziari in relazione ai quali i soggetti suindicati
possono comunque esercitare il diritto di voto,

- nel caso in cui i medesimi soggetti abbiano stipulato contratti
di riporto, o costituito diritti di usufrutto o pegno sugli strumenti
finanziari della società emittente, gli strumenti finanziari
costituenti il corrispettivo dello scambio, deve essere indicato il
quantitativo degli strumenti finanziari oggetto del contratto nonchè
il soggetto a cui spetta il diritto di voto;

- indicazione di eventuali ulteriori impegni assunti sugli
strumenti finanziari della società emittente, offerti in
corrispettivo dello scambio dal soggetto o dai soggetti che intendono
o devono effettuare l'offerta pubblica, anche a mezzo di società
fiduciarie o per interposta persona e da società controllate (ad
esempio, contratti a premio o altri contratti a termine su detti
strumenti finanziari).

G) CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA
GIUSTIFICAZIONE. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI
OFFERTI QUALE CORRISPETTIVO DELLO SCAMBIO

- indicazione delle eventuali autorizzazioni, rilasciate dalle
Autorità competenti, cui è soggetta l'operazione di vendita degli
strumenti finanziari costituenti il corrispettivo dello scambio e dei
relativi estremi;

- confronto del corrispettivo con i seguenti indicatori, forniti
per gli ultimi due esercizi:

- dividendi per azione (o titolo rappresentativo di capitale);

- risultato economico ordinario dopo il prelievo fiscale
(considerando l'aliquota media degli ultimi due anni) e netto per
azione della società o del gruppo, opportunamente rettificato per
tener conto delle variazioni del capitale sociale, del numero e del
valore degli strumenti finanziari, con indicazione della formula di
rettifica adottata;

- cash flow per azione della società o del gruppo;

- patrimonio netto per azione della società o del gruppo;

- moltiplicatori di prezzo quali il P/E, il P/cash flow ed il
P/mezzi propri della società o del gruppo calcolati sulla base del
corrispettivo di offerta, raffrontati con i dati medi aggregati
dell'eventuale corrispondente settore del listino italiano e, in
mancanza, delle principali borse europee, con indicazione delle
società considerate e dei dati ad esse relativi;

- indicazione dei valori attribuiti agli strumenti finanziari
oggetto dello scambio in occasione di operazioni finanziarie
effettuate nell'ultimo esercizio e nell'esercizio in corso (quali
fusioni e scissioni, aumenti di capitale, offerte pubbliche,
emissione di buoni di sottoscrizione, trasferimenti di pacchetti
significativi);

- indicazione dei criteri seguiti per la determinazione del
rapporto di scambio;

- descrizione degli strumenti finanziari offerti in corrispettivo,
con particolare riferimento a: numero, valore nominale (o parità
contabile), denominazione esatta o categoria, cedole annesse,
percentuale sulla categoria di appartenenza e, se significativa,
sull'intero capitale;

- descrizione dei diritti connessi agli strumenti finanziari
offerti in corrispettivo dello scambio, con particolare riferimento:

1) nel caso di azioni, all'attribuzione del diritto di voto, al
diritto alla ripartizione degli utili, alla partecipazione al residuo
attivo in caso di liquidazione e a qualunque privilegio, alla
decorrenza del godimento e al termine di prescrizione dei dividendi,
con indicazione del soggetto che trae vantaggio da tale prescrizione;

2) nel caso di obbligazioni convertibili in azioni o con buoni di
acquisto o di sottoscrizione di azioni, al tasso di interesse
nominale (se sono previsti più tassi di interesse, indicazione delle
condizioni di modifica; qualora sia prevista la variabilità del
tasso di interesse, indicazione dei parametri e dei valori di
riferimento, riportando, ove necessario, un esempio di calcolo degli
interessi periodici), al tasso di rendimento effettivo, alla
scadenza, alle modalità ed ai termini di liquidazione e pagamento
degli interessi, al rapporto di conversione, di sottoscrizione o di
acquisto, alla durata. Inoltre, relativamente agli strumenti
finanziari da offrire in conversione o in compendio, dovranno essere
fornite le indicazioni di cui al punto 1) sopra riportato;

3) nel caso di buoni di sottoscrizione o di acquisto, alle
condizioni, ai termini, alle modalità ed ai costi di esercizio del
diritto di acquisto o di sottoscrizione, nonchè a tutti gli altri
elementi della proposta contrattuale (dovrà essere altresì allegato
il regolamento degli stessi buoni di acquisto o di sottoscrizione).
Inoltre, relativamente alle azioni di compendio, dovranno essere
fornite le indicazioni di cui al punto 1) sopra riportato;

4) nel caso di altri strumenti finanziari, all'eventuale
rendimento attribuito, ai termini di esercizio ed alle condizioni per
la modifica di tali diritti, nonchè a tutti gli altri elementi della
proposta contrattuale;

- regime di circolazione ed eventuale esistenza di discipline
particolari di legge o di statuto concernenti l'acquisto od il
trasferimento;

- regime fiscale;

- indicazione dell'esistenza o meno di un formale impegno da parte
degli organi designati a presentare domanda di ammissione alla
quotazione presso un mercato regolamentato precisando gli estremi
della delibera ed il periodo entro il quale verrà attuata.

L) INFORMAZIONI SULLE OPERAZIONI POSTE IN ESSERE DAGLI OFFERENTI
NEGLI ULTIMI DUE ANNI SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL'OFFERTA
E SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI IN CORRISPETTIVO DELLO SCAMBIO

- indicazione, rispettivamente, per il totale delle operazioni di
acquisto e di quelle di vendita effettuate sugli strumenti finanziari
oggetto dell'offerta negli ultimi due anni, del numero di operazioni
di acquisto e di vendita, del numero degli strumenti finanziari
acquistati e venduti e del relativo controvalore. Tali indicazioni
devono tenere conto anche delle operazioni effettuate a mezzo dei
soggetti indicati alla lettera F);

- indicazione, rispettivamente, per il totale delle operazioni di
acquisto e di quelle di vendita effettuate sugli strumenti finanziari
offerti in corrispettivo negli ultimi due anni, del numero di
operazioni di acquisto e di vendita, del numero degli strumenti
finanziari acquistati e venduti e del relativo controvalore. Tali
indicazioni devono tenere conto anche delle operazioni effettuate a
mezzo dei soggetti indicati alla lettera F).

M) (nello schema 4, inserire apposita lettera prima della Lett. M)
EVENTUALI ACCORDI TRA OFFERENTI ED AZIONISTI O AMMINISTRATORI DELLA
SOCIETÀ EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL'OFFERTA
NONCHÈ DELLA SOCIETÀ EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI COSTITUENTI
IL CORRISPETTIVO DELLO SCAMBIO

- indicazione di ogni eventuale accordo tra offerente/i ed
azionisti o amministratori della società emittente gli strumenti
finanziari dell'offerta che abbia rilevanza a in relazione
all'offerta. Ove nei dodici mesi, antecedenti alla pubblicazione
dell'offerta, siano state eseguite tra l'offerente (o gli offerenti)
e la società emittente operazioni finanziarie e/o commerciali che
possano avere o abbiano avuto effetti significativi sull'attività
della medesima società emittente, descrizione di tali operazioni;

- indicazione degli accordi tra offerente/i e azionisti della
società emittente gli strumenti finanziari oggetto dell'offerta
concernenti l'esercizio del diritto di voto;

- indicazione di ogni eventuale accordo tra offerente/i ed
azionisti o amministratori della società emittente gli strumenti
finanziari costituenti il corrispettivo dello scambio che abbia
rilevanza in relazione all'offerta. Ove nei dodici mesi, antecedenti
alla pubblicazione dell'offerta, siano state eseguite tra l'offerente
(o gli offerenti) e la società emittente operazioni finanziarie e/o
commerciali che possano avere o abbiano avuto effetti significativi
sull'attività della medesima società emittente, descrizione di tali
operazioni;

indicazione degli accordi tra offerente/i e azionisti della
società emittente gli strumenti finanziari costituenti il
corrispettivo dello scambio concernenti l'esercizio del diritto di
voto.

T) [Q) NELLO SCHEMA 4] DOCUMENTI CHE L'OFFERENTE DEVE METTERE A
DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO E LUOGHI NEI QUALI TALI DOCUMENTI SONO
DISPONIBILI.

Documenti relativi alla società emittente gli strumenti
finanziari offerti in scambio:

a) da mettere a disposizione presso gli intermediari incaricati:
- ultimo bilancio o (se disponibile) progetto di bilancio
(approvato dal Consiglio di amministrazione) di esercizio e
consolidato, ove ne sia prevista la redazione, corredato della
relazione sulla gestione e delle eventuali relazioni del Collegio
sindacale e della società di revisione;
- ultima situazione patrimoniale ed economica infrannuale
aggiornata, successiva all'ultimo bilancio pubblicato, corredata
della eventuale relazione della società di revisione, se
disponibile;
- statuto vigente;
- eventuale regolamento dello strumento finanziario oggetto di
scambio.
Nel caso in cui gli strumenti finanziari offerti in scambio siano
corrispettivo per strumenti finanziari quotati, tali documenti
dovranno essere messi a disposizione anche presso la società di
gestione del mercato.
b) da mettere a disposizione presso la sede sociale:
- bilanci relativi ai due esercizi precedenti all'ultimo bilancio
di cui al punto a) corredati della relazione sulla gestione e delle
eventuali relazioni del collegio sindacale e della società di
revisione.

SCHEMA 6

INFORMAZIONI INTEGRATIVE DA FORNIRE NEL CASO IN CUI IL CORRISPETTIVO
DEI TITOLI OGGETTO DELL'OFFERTA SIA COSTITUITO DA STRUMENTI
FINANZIARI QUOTATI (10)

Integrare i paragrafi, relativi agli schemi 1,2 e 4, sottoindicati
con quanto di seguito richiesto:

C) SOGGETTI PARTECIPANTI ALL'OPERAZIONE

c4 - Società emittente/i gli strumenti finanziari offerti in
corrispettivo

Indicazione della denominazione, della forma giuridica e della sede
sociale. Deve essere altresì precisato su quale mercato
regolamentato i relativi strumenti finanziari sono quotati;

Capitale sociale: ammontare sottoscritto, categorie, quantità e
valore nominale degli strumenti finanziari che lo rappresentano;
eventuale ammontare sottoscritto e non versato ovvero solo
deliberato, esistenza di impegni per l'aumento del capitale ovvero di
una delega agli amministratori attributiva del potere di deliberare
aumenti del capitale sociale.

Azionariato. Indicazione dei soci che detengono strumenti finanziari
rappresentativi del capitale con diritto di voto in misura superiore
al 2%, nonchè dell'eventuale esistenza o della mancata conoscenza di
pattuizioni o accordi tra soci in merito all'esercizio dei diritti
inerenti a detti titoli ed al trasferimento degli stessi. Indicazione
delle persone fisiche o giuridiche, se note all'emittente, che,
direttamente o indirettamente, singolarmente o congiuntamente,
esercitano o possono esercitare un controllo sull'emittente stesso.

Sintetica descrizione dell'eventuale gruppo di appartenenza con
indicazione delle attività di tale gruppo che assumono rilevanza nei
confronti dell'emittente.

Organi sociali: Consiglio di amministrazione (o organo amministrativo
comunque denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per
ciascuno dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo
e della data di nascita, nonchè dell'eventuale appartenenza al
comitato esecutivo. Collegio sindacale (o organo interno di controllo
comunque denominato): composizione e scadenza, con indicazione, per
ciascuno dei membri, della carica, del nome, del domicilio, del luogo
e della data di nascita;

Sintetica descrizione del gruppo (ove esistente) che fa capo
all'emittente (organigramma);

Attivita': natura dell'attività, principali categorie di prodotti o
servizi prestati, principali mercati, indicazione dei ricavi per aree
geografiche e per attività, numero dei dipendenti; brevetti,
licenze, contratti di qualsiasi tipo rilevanti per l'attività o la
redditività; spese di ricerca e sviluppo o di pubblicità sostenute
negli ultimi tre esercizi; investimenti futuri, già oggetto di un
impegno definitivo da parte degli organi direttivi, con indicazione
del periodo previsto di realizzazione, e relative forme di
finanziamento; qualsiasi procedimento giudiziario o arbitrale che
possa avere o ha avuto di recente effetti rilevanti sulla situazione
economica e finanziaria.

Situazione patrimomale e conto economico riclassificati e, se
redatti, consolidati della società relativi agli ultimi due esercizi
posti a raffronto, corredati di sintetiche note esplicative.
Indicazione della eventuale revisione e dei relativi rilievi
evidenziati dalla società di revisione. Ove predisposti, una
situazione patrimoniale ed un conto economico infrannuale
riclassificati, corredati di sintetiche note esplicative, della
società e, se redatti, una situazione patrimoniale e un conto
economico consolidati relativi al primo semestre successivo
all'ultimo bilancio, posti a confronto (se possibile) con quelli
riferiti al periodo omogeneo dell'esercizio precedente. Il cash flow
e la situazione finanziaria netta, con evidenziazione delle relative
componenti, della società o, se redatto il consolidato, del gruppo
per i periodi sopra considerati;

Andamento recente e prospettive: ove il soggetto offerente sia il
socio di controllo dell'emittente i titoli, dovrà essere fornito, a
livello di società o, se redatto il bilancio consolidato, a livello
di gruppo, il commento all'evoluzione delle principali grandezze
patrimoniali ed economiche, del cash flow e della situazione
finanziaria netta dalla chiusura dell'ultimo esercizio ovvero, se
predisposta, dell'ultima situazione infrannuale. Tale commento dovrà
consentire una ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in
corso.

F) NUMERO DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI IN CORRISPETTIVO DELLO
SCAMBIO POSSEDUTI DAL SOGGETTO O DAI SOGGETTI CHE INTENDONO
EFFETTUARE L'OFFERTA PUBBLICA, ANCHE A MEZZO DI SOCIETÀ FIDUCIARIE O
PER INTERPOSTA PERSONA, E DI QUELLI POSSEDUTI DA SOCIETÀ CONTROLLATE

- indicazione del numero e delle categorie degli strumenti
finanziari, offerti in corrispettivo dello scambio, posseduti dal
soggetto offerente, anche a mezzo di società fiduciarie o per
interposta persona, e di quelli posseduti da società controllate,
con la specificazione del titolo del possesso. Indicazione degli
strumenti finanziari in relazione ai quali i soggetti suindicati
possono comunque esercitare il diritto di voto;

- nel caso in cui i medesimi soggetti abbiano stipulato contratti di
riporto, costituito diritti di usufrutto o pegno sugli strumenti
finanziari della società emittente gli strumenti finanziari
costituenti il corrispettivo dello scambio, deve essere indicato il
quantitativo degli strumenti finanziari oggetto del contratto nonchè
il soggetto a cui spetta il diritto di voto;

- indicazione di eventuali ulteriori impegni assunti sugli strumenti
finanziari della società emittente i medesimi strumenti finanziari
offerti in corrispettivo dello scambio dal soggetto o dai soggetti
che intendono o devono effettuare l'offerta pubblica, anche a mezzo
di società fiduciarie o per interposta persona e da società
controllate (ad esempio, contratti a premio o altri contratti a
termine su detti strumenti finanziari).

G) CORRISPETTIVO UNITARIO PER GLI STRUMENTI FINANZIARI E SUA
GIUSTIFICAZIONE. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI
OFFERTI QUALI CORRISPETTIVO DELLO SCAMBIO

- indicazione delle eventuali autorizzazioni, rilasciate dalle
Autorità competenti, cui è soggetta l'operazione di vendita degli
strumenti finanziari costituenti il corrispettivo dello scambio e dei
relativi estremi;

- confronto del corrispettivo con i seguenti indicatori, forniti per
gli ultimi due esercizi:

- dividendi per azione (o titolo rappresentativo di capitale);

- risultato economico ordinario dopo il prelievo fiscale
(considerando l'aliquota media degli ultimi due anni) e netto per
azione della società o del gruppo, opportunamente rettificato per
tener conto delle variazioni del capitale sociale, del numero e del
valore degli strumenti finanziari, con indicazione della formula di
rettifica adottata;

- cash flow per azione della società o del gruppo;

- patrimonio netto per azione della società o del gruppo;

- moltiplicatori di prezzo quali il P/E, il P/cash flow ed il P/mezzi
propri della società o del gruppo calcolati sulla base del
corrispettivo di offerta, raffrontati con i dati medi aggregati
dell'eventuale corrispondente settore del listino italiano e, in
mancanza, delle principali borse europee, con indicazione delle
società considerate e dei dati ad esse relativi:

- media aritmetica ponderata delle quotazioni degli ultimi dodici
mesi degli strumenti finanziari offerti in corrispettivo dello
scambio;

- indicazione dei valori attribuiti agli strumenti finanziari offerti
in corrispettivo in occasione di operazioni finanziarie effettuate
nell'ultimo esercizio e nell'esercizio in corso (quali fusioni e
scissioni, aumenti di capitale, offerte pubbliche, emissione di buoni
di sottoscrizione, trasferimenti di pacchetti significativi);

- indicazione dei criteri seguiti per la determinazione del rapporto
di scambio;

- descrizione degli strumenti finanziari oggetto di scambio, con
particolare riferimento a: numero, valore nominale (o parità
contabile), denominazione esatta o categoria, cedole annesse,
percentuale sulla categoria di appartenenza e, se significativa,
sull'intero capitale;

- descrizione dei diritti connessi agli strumenti finanziari offerti
in corrispettivo dello scambio, con particolare riferimento:

1) nel caso di azioni, all'attribuzione del diritto di voto, al
diritto alla ripartizione degli utili, alla partecipazione al residuo
attivo in caso di liquidazione e a qualunque privilegio, alla
decorrenza del godimento e al termine di prescrizione dei dividendi,
con indicazione del soggetto che trae vantaggio da tale prescrizione,

2) nel caso di obbligazioni convertibili in azioni o con buoni di
acquisto o di sottoscrizione di azioni, al tasso di interesse
nominale (se sono previsti più tassi di interesse, indicazione delle
condizioni di modifica; qualora sia prevista la variabilità del
tasso di interesse, indicazione dei parametri e dei valori di
riferimento, riportando, ove necessario, un esempio di calcolo degli
interessi periodici), al tasso di rendimento effettivo, alla
scadenza, alla modalità e ai termini di liquidazione e pagamento
degli interessi, al rapporto di conversione, di sottoscrizione o di
acquisto, alla durata. Inoltre, relativamente agli strumenti
finanziari da offrire in conversione o in compendio, dovranno essere
fornite le indicazioni di cui al punto 1) sopra riportato;

3) nel caso di buoni di sottoscrizione o di acquisto, alle
condizioni, ai termini, alle modalità ed ai costi di esercizio del
diritto di acquisto o di sottoscrizione, nonchè a tutti gli altri
elementi della proposta contrattuale (dovrà essere altresì allegato
il regolamento degli stessi buoni di acquisto o di sottoscrizione).
Inoltre, relativamente alle azioni di compendio, dovranno essere
fornite le indicazioni di cui al punto 1) sopra riportato;

4) nel caso di altri strumenti finanziari, all'eventuale rendimento
attribuito, ai termini di esercizio ed alle condizioni per la
modifica di tali diritti, nonchè a tutti gli altri elementi della
proposta contrattuale;

- regime di circolazione ed eventuale esistenza di discipline
particolari di legge o di statuto concernenti l'acquisto od il
trasferimento;

- regime fiscale.

L) INFORMAZIONI SULLE OPERAZIONI POSTE IN ESSERE DAGLI OFFERENTI
NEGLI ULTIMI DUE ANNI SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL'OFFERTA
NONCHÈ QUELLI OFFERTI IN CORRISPETTIVO DELLO SCAMBIO

- indicazione, rispettivamente, per il totale delle operazioni di
acquisto e di quelle di vendita effettuate sugli strumenti finanziari
oggetto dell'offerta negli ultimi due anni, del numero di operazioni
di acquisto e di vendita, del numero degli strumenti finanziari
acquistati e venduti e del relativo controvalore. Tali indicazioni
devono tenere conto anche delle operazioni effettuate a mezzo dei
soggetti indicati alla lettera F);

- indicazione, rispettivamente, per il totale delle operazioni di
acquisto e di quelle di vendita effettuate sugli strumenti finanziari
offerti in corrispettivo negli ultimi due anni, del numero di
operazioni di acquisto e di vendita, del numero degli strumenti
finanziari acquistati e venduti e del relativo controvalore. Tali
indicazioni devono tenere conto anche delle operazioni effettuate a
mezzo dei soggetti indicati alla lettera F).

M) (nello schema 4, inserire apposita lettera prima della Lett. M)
EVENTUALI ACCORDI TRA OFFERENTI ED AZIONISTI O AMMINISTRATORI DELLA
SOCIETÀ EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL'OFFERTA
NONCHÈ DELLA SOCIETÀ EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI COSTITUENTI
IL CORRISPETTIVO DELLO SCAMBIO

- indicazione di ogni eventuale accordo tra offerente/i ed azionisti
o amministratori della società emittente gli strumenti finanziari
oggetto dell'offerta che abbia rilevanza in relazione all'offerta.
Ove nei dodici mesi antecedenti alla pubblicazione dell'offerta,
siano state eseguite tra l'offerente (o gli offerenti) e la società
emittente operazioni finanziarie e/o commerciali che possano avere o
abbiano avuto effetti significativi sull'attività della medesima
società emittente, descrizione di tali operazioni;

- indicazione degli accordi tra offerente/i e azionisti della
società emittente gli strumenti finanziari oggetto dell'offerta
concernenti l'esercizio del diritto di voto;

- indicazione di ogni eventuale accordo tra offerente/i ed azionisti
o amministratori della società emittente gli strumenti finanziari
costituenti il corrispettivo dello scambio che abbia rilevanza in
relazione all'offerta. Ove nei dodici mesi antecedenti alla
pubblicazione dell'offerta, siano state eseguite tra l'offerente (o
gli offerenti) e la società emittente operazioni finanziarie e/o
commerciali che possano avere o abbiano avuto effetti significativi
sull'attività della medesima società emittente, descrizione di tali
operazioni;

- indicazione degli accordi tra offerente/i e azionisti della
società emittente gli strumenti finanziari costituenti il
corrispettivo dello scambio concernenti l'esercizio del diritto di
voto.

T) [Q) NELLO SCHEMA 4] DOCUMENTI CHE L'OFFERENTE DEVE METTERE A
DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO E LUOGHI NEI QUALI TALI DOCUMENTI SONO
DISPONIBILI.

Documenti relativi:

- alla società emittente gli strumenti finanziari offerti in
scambio:

- ultimo bilancio o (se disponibile) progetto di bilancio (approvato
dal Consiglio di amministrazione) di esercizio e consolidato, ove ne
sia prevista la redazione, corredato della relazione sulla gestione e
delle relazioni del collegio sindacale e della società di revisione;

- ultima situazione patrimoniale ed economica infrannuale, successiva
all'ultimo bilancio pubblicato, se disponibile;

- statuto vigente;

- eventuale regolamento dello strumento finanziario oggetto di
scambio.

Luoghi:

- sede sociale;

- società di gestione del mercato:

- altro. (1) Il documento deve contenere tutte le informazioni
indicate nei presente schema, anche nell'ipotesi in cui i dati e le
notizie abbiano contenuto negativo.
(2) Tale indicazione dovrà essere fornita solo nel caso in cui il
comunicato non venga inserito in Appendice al documento d'offerta.
(3) Il documento deve contenere tutte le informazioni indicate nel
presente schema, anche nell'ipotesi in cui i dati e le notizie
abbiano contenuto negativo.
(4) Tale indicazione dovrà essere fornita solo nel caso in cui il
comunicato non venga inserito in Appendice al documento d'offerta.
(5) Tale indicazione può essere eventualmente fornita nei casi
diversi da quelli previsti dall'art. 106, comma 1, e dall'art. 108
del Testo Unico.
(6) Il documento deve contenere tutte le informazioni indicate nel
presente schema, anche nell'ipotesi in cui i dati e le notizie
abbiano contenuto negativo.
(7) Il documento deve contenere tutte le informazioni indicate nel
presente schema, anche nell'ipotesi in cui i dati e le notizie
abbiano contenuto negativo.
(8) Tale indicazione può essere eventualmente fornita nei casi
diversi da quelli previsti dall'art. 106, comma 1, e dall'art. 108
del Testo Unico.
(9) Il documento deve contenere tutte le inforinazioni indicate nel
presente schema, anche nell'ipotesi in cui i dati e le notizie
abbiano contenuto negativo.
(10) Il documento deve contenere tutte le informazioni indicate nel
presente schema, anche nell'ipotesi in cui i dati e le notizie
abbiano contenuto negativo. ;

ALLEGATO 2B

SCHEDA DI ADESIONE ALL'OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO E/O DI SCAMBIO

Presentata da:...................(offerente)....................
su:...............................(oggetto).....................

Spett.
(intermediario incaricato dall'offerente
di ricevere le accettazioni)

Il sottoscritto.................................................
nato a..........................................................
cittadinanza nazionalità........................................
residente a sede in.............................................
codice cliente..................................................
titolare di n..................(denominazione e specie dei titoli
oggetto di offerta pubblica) di cui garantisce la legittima e piena
proprietà e disponibilità
DICHIARA

di aver preso conoscenza di tutte le condizioni, termini e modalità
della presente offerta;
( ( come da documento pubblicato su .............................
( ( come da documento ricevuto da ...............................

ADERISCE

alla presente offerta per n...........titoli sopraindicati che:

( ( risultano già depositati presso di voi nel deposito
titoli n...............intestato a..............................
( ( verranno immessi nel citato deposito a seguito della
liquidazione di borsa
( ( vengono depositati presso di voi, contestualmente alla
sottoscrizione della presente scheda

( ( verranno a voi trasferiti/depositati presso di voi, in
tempo utile, per incarico espressamente accettato in calce
alla presente, dall'intermediario depositario dei titoli
sopraindicati.
AUTORIZZA

la immissione dei titoli sopraindicati in un deposito transitorio
presso di voi vincolato ai fini della presente offerta

CONSENTE

sin d'ora il trasferimento delle azioni immesse nel suddetto deposito
transitorio, conferendovi mandato irrevocabile ad apporre o fare
apporre la firma di girata sui certificati azionari

DICHIARA

di accettare sin d'ora lo storno dell'operazione qualora venissero
riscontrate irregolarità nei dati contenuti nella presente scheda e
nei certificati presentati a seguito delle verifiche e dei controlli
successivi alla consegna degli stessi.

Preso atto che nel documento d'offerta è previsto che il pagamento
del corrispettivo verrà effettuato, fatte salve le proroghe o le
modifiche dell'offerta pubblicate secondo le disposizioni vigenti, in
data.........presso .......(soggetto/i incaricato/i del pagamento) e
che il pagamento del prezzo è condizionato, in via sospensiva.
(eventuali condizioni indicate nel documento d'offerta)

AUTORIZZA

codesta Spett.le (Intermediario incaricato dall'offerente di
ricevere le accettazioni) a regolare/far regolare
( ( sul c/c n.................intestato a...................presso
( ( mediante assegno circolare non trasferibile
intestato a.......................................
l'importo di L.........................riveniente dalla vendita
dei titoli sopraindicati

Fare menzione dell'esistenza della legge n. 675 del 1996 sul
trattamento dei dati personali.
............., li ...............

L'accettante

L'intermediario depositario

ALLEGATO 3

INFORMAZIONE SOCIETARIA
ALLEGATO 3A

Contenuto delle relazioni illustrative degli amministratori

Gli amministratori predispongono relazioni illustrative che
contengono, a seconda delle deliberazioni proposte, almeno le
informazioni previste nei seguenti schemi:

- schema n. 1, per le proposte di fusione o di scissione;

- schema n. 2, per le proposte di modifica del capitale sociale e/o
di emissione di obbligazioni;

- schema n. 3, per le proposte di modificazione dell'atto costitutivo
in genere e, in particolare, per le proposte di modificazione
dell'oggetto sociale;

- schema n. 4, per le proposte di autorizzazione all'acquisto e/o
all'alienazione di azioni proprie;

- schema n. 5, per le ipotesi previste dagli artt. 2446 e 2447 del
codice civile.

SCHEMA N. 1: Relazione illustrativa degli amministratori in occasione
di operazioni di fusione o di scissione

1) Nelle ipotesi di fusione:

1.a) l'illustrazione dell'operazione e le motivazioni della stessa,
con particolare riguardo agli obbiettivi gestionali delle società
partecipanti alla fusione e ai programmi formulati per il loro
conseguimento;

1.b) ove la fusione comporti un concambio di titoli, i valori
attribuiti alle società interessate all'operazione ai fini della
determinazione del rapporto di cambio, indicando l'eventuale
esistenza di perizie;

1.c) il rapporto di cambio stabilito ed i criteri seguiti per la
determinazione di tale rapporto, con particolare riguardo ad
eventuali arrotondamenti che si siano resi necessari rispetto ai
rapporti emergenti dal mero raffronto tra i valori attribuibili alle
azioni delle società interessate sulla base delle valutazioni citate
al precedente punto:

1.d) le modalità di assegnazione delle azioni della società
incorporante o di quella risultante dalla fusione e la data di
godimento delle stesse;

1.e) la data a decorrere dalla quale le operazioni delle società
partecipanti alla fusione sono imputate, anche ai fini fiscali, al
bilancio della società incorporante o di quella risultante dalla
fusione;

1.f) i riflessi tributari dell'operazione sulle società partecipanti
alla fusione;

1.g) le previsioni sulla composizione dell'azionariato rilevante
nonchè sull'assetto di controllo della società risultante dalla
fusione o della società incorporante a seguito dell'operazione;

1.h) gli effetti della fusione sui patti parasociali, rilevanti ai
sensi dell'art. 122 del Testo Unico, aventi ad oggetto le azioni
delle società partecipanti alla fusione, ove tali effetti siano
comunicati dagli aderenti ai patti medesimi;

1.i) le valutazioni del consiglio di amministrazione in ordine alla
eventuale ricorrenza del diritto di recesso previsto dall'art. 131
del Testo Unico ovvero dall'art. 2437 del codice civile;

1.l) nell'ipotesi di ricorrenza del diritto di recesso, l'indicazione
dei soggetti legittimati al suo esercizio, delle modalità e dei
termini previsti per l'esercizio del diritto e per il pagamento del
relativo rimborso, con specifica indicazione dei criteri per la
determinazione di quest'ultimo;

2) nelle ipotesi di scissione:

2.a) l'illustrazione dell'operazione e le motivazioni della stessa
con particolare riguardo agli obiettivi gestionali delle società
partecipanti alla scissione e ai programmi formulati per il loro
conseguimento;

2.b) la descrizione degli elementi patrimoniali da trasferire a
ciascuna società;

2.c) l'indicazione dei criteri di attribuzione delle azioni;

2.d) le valutazioni del consiglio di amministrazione in ordine alla
eventuale ricorrenza del diritto di recesso previsto dall'art. 131
del Testo Unico ovvero dall'art. 2437 del codice civile;

2.e) nell'ipotesi di ricorrenza del diritto di recesso, l'indicazione
dei soggetti legittimati al suo esercizio, delle modalità e dei
termini previsti per l'esercizio del diritto e per il pagamento del
relativo rimborso, con specifica indicazione dei criteri per la
determinazione di quest'ultimo;

2.f) le previsioni sulla composizione dell'azionariato rilevante
nonchè sull'assetto di controllo della società scissa e della
società beneficiaria a seguito dell'operazione;

2.g) gli effetti della scissione sugli eventuali patti parasociali,
rilevanti ai sensi dell'art. 122 del Testo Unico, aventi ad oggetto
le azioni della società scissa e della società beneficiaria, ove
tali effetti siano comunicati dagli aderenti ai patti medesimi;

2.h) la descrizione dei diritti connessi alle azioni che verranno
assegnate agli azionisti della società scissa;

2.i) nel caso di scissione a favore di società beneficiarie
preesistenti ovvero di scissione con assegnazione di azioni secondo
criteri non proporzionali, indicare i criteri utilizzati per la
determinazione del rapporto di concambio. In particolare specificare.
indicando l'esistenza di eventuali perizie, il valore economico degli
elementi patrimoniali da scindere e il valore economico attribuito
alle società beneficiarie preesistenti, evidenziando i metodi di
valutazione seguiti;

2.l) la data a decorrere dalla quale le operazioni della società
scissa sono imputate ai bilanci delle società beneficiarie;

2.m) i riflessi tributari dell'operazione sulle società partecipanti
alla scissione.

SCHEMA N. 2: Relazione illustrativa degli amministratori per
l'assemblea straordinaria chiamata a deliberare operazioni di
modifica del capitale sociale e/o di emissione di obbligazioni

1) Nelle ipotesi di operazioni di aumento del capitale e/o di
emissione di obbligazioni:

1.1) le motivazioni e la destinazione dell'aumento del capitale e/o
dell'emissione di obbligazioni, ivi comprese quelle convertibili o
cum warrant, in rapporto anche all'andamento gestionale della
società;

1.2) ove le risorse finanziarie raccolte con l'aumento di capitale
e/o con l'emissione di obbligazioni siano destinate alla riduzione
ovvero al mutamento della struttura dell'indebitamento finanziario,
un prospetto, redatto a data recente, di analisi della composizione
dell'indebitamento finanziario netto a breve ed a medio-lungo
termine, che presenti il confronto con i corrispondenti dati tratti
dall'ultimo bilancio di esercizio pubblicato, ovvero, se più recente
dall'ultima situazione interinale (semestrale o trimestrale)
pubblicata. Se l'emittente è la holding di un gruppo, tali dati
devono essere forniti anche a livello consolidato di gruppo;

1.3) se l'aumento di capitale e/o l'emissione di obbligazioni vengono
proposti all'assemblea dopo la chiusura dell'ultimo esercizio, ma
prima della pubblicazione del bilancio relativo a tale esercizio, la
stima dei risultati dell'ultimo esercizio chiuso nonchè le
indicazioni generali sull'andamento della gestione nell'esercizio in
corso, ed in particolare:

nell'ipotesi di imprese manifatturiere e commerciali:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della produzione, delle vendite, delle scorte e del
volume delle ordinazioni;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei prezzi di vendita;
c) evoluzione della struttura finanziaria;
nell'ipotesi di banche:
a.1) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della raccolta, anche in relazione alla forma tecnica,
degli impieghi bancari e finanziari, con particolare riguardo alla
qualità del credito;
b.1) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei ricavi, con particolare riferimento
all'andamento della forbice dei tassi di interesse e delle
commissioni;
c.1) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle
lettere a) e b);
nell'ipotesi di imprese di assicurazione:
a.2) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento del portafoglio assicurativo e dei sinistri nei vari
settori di operatività e delle eventuali modifiche, se
significative, delle forme riassicurative;
b.2) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei proventi ed oneri della gestione patrimoniale e
finanziaria;
c.2) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle
lettere a) e b).

In ogni caso devono essere forniti elementi di informazione in
relazione alla prevedibile chiusura dell'esercizio in corso;

1.4) l'eventuale esistenza di consorzi di garanzia e/o di
collocamento, la relativa composizione, nonchè le modalità e i
termini del loro intervento;

1.5) le eventuali altre forme di collocamento previste;

1.6) i criteri in base ai quali è stato determinato il prezzo di
emissione delle nuove azioni, il rapporto di assegnazione previsto,
nonchè il rapporto di conversione in caso di emissione di
obbligazioni convertibili;

1.7) gli azionisti che hanno manifestato la disponibilità a
sottoscrivere, in proporzione alla quota posseduta, le azioni e/o le
obbligazioni convertibili di nuova emissione, nonchè gli eventuali
diritti di opzione non esercitati;

1.8) il periodo previsto per l'esecuzione dell'operazione;

1.9) la data di godimento delle azioni e/o delle obbligazioni di
nuova emissione;

2) nelle ipotesi di aumenti gratuiti del capitale sociale:

2.1) le motivazioni dell'aumento gratuito;

2.2) le modalità dell'operazione, con particolare riguardo alla
natura ed all'ammontare delle riserve che verranno portate a capitale
sociale, al numero ed alle categorie delle azioni che saranno
eventualmente emesse;

2.3) la data di godimento delle azioni di nuova emissione;

3) nelle ipotesi di operazioni di aumento del capitale sociale e/o di
emissione di obbligazioni di ammontare significativo (1), in aggiunta
a quanto previsto nei punti n. 1) e 2):

3.1) gli effetti economico-patrimoniali e finanziari pro-forma,
adeguatamente commentati, idonei a rappresentare le conseguenze
dell'operazione di aumento del capitale e/o di emissione di
obbligazioni sull'andamento economico e sulla situazione patrimoniale
dell'emittente;

3.2) gli effetti sul valore unitario delle azioni dell'eventuale
diluizione di detto valore o della redistribuzione dello stesso tra
più categorie di azioni.

SCHEMA N. 3: Relazione illustrativa degli amministratori in occasione
di modificazioni dell'atto costitutivo, con particolare riguardo alle
modificazioni dell'oggetto sociale

1) Le motivazioni delle variazioni proposte;

2) l'esposizione a confronto dell'articolo o degli articoli dell'atto
costitutivo di cui si propone la modifica nel testo vigente e in
quello proposto, con relativa illustrazione delle variazioni
apportate.

Con particolare riferimento alle proposte di modifica dell'oggetto
sociale, oltre alle predette informazioni, la relazione contiene:

3) le valutazioni del consiglio di amministrazione in ordine alla
eventuale ricorrenza del diritto di recesso previsto dalle norme
vigenti ovvero in merito alla non ricorrenza del medesimo diritto;

4) nell'ipotesi di ricorrenza del diritto di recesso, l'indicazione
dei soggetti legittimati al suo esercizio, delle modalità e dei
termini previsti per l'esercizio del diritto e per il pagamento del
relativo rimborso, con specifica indicazione dei criteri per la
determinazione di quest'ultimo;

5) con specifico riguardo alle informazioni che non risultano
definibili prima dell'assemblea - quali, ad esempio, la data di
iscrizione della deliberazione assembleare, dalla quale decorrono i
termini per l'esercizio del diritto di recesso da parte dei soci non
intervenuti - occorrerà fornire indicazione delle modalità con le
quali verranno informati gli aventi diritto, precisando altresì i
quotidiani sui quali saranno pubblicati i necessari avvisi stampa.

SCHEMA N. 4: Relazione illustrativa degli amministratori relativa
alle assemblee convocate per deliberare sulle proposte di
autorizzazione all'acquisto e/o all'allienazione di azioni proprie

1) Le motivazioni per le quali è richiesta l'autorizzazione
all'acquisto e/o all'alienazione di azioni proprie;

2) il numero massimo, la categoria e il valore nominale delle azioni
alle quali si riferisce all'autorizzazione;

3) ogni utile informazione ai fini di una compiuta valutazione del
rispetto della disposizione prevista dall'art. 2357, comma 3, del
codice civile;

4) la durata per la quale l'autorizzazione è richiesta;

5) il corrispettivo minimo e il corrispettivo massimo nonchè le
valutazioni di mercato sulla base delle quali gli stessi sono stati
determinati. Ove l'individuazione puntuale del prezzo minimo e di
quello massimo venga rinviata al momento di effettuazione
dell'operazione, l'indicazione dei criteri sulla base dei quali
verranno determinati i riferiti prezzi, con particolare riguardo ai
requisiti di oggettività di tali criteri ed alla circostanza che
essi siano idonei a consentire un'univoca individuazione dei
corrispettivi minimi e massimi delle operazioni di acquisto e/o di
alienazione di azioni proprie;

6) se conosciute, le modalità attraverso le quali gli acquisti e le
alienazioni saranno effettuati. Per quanto attiene in particolare
alle operazioni di acquisto, precisare se l'emittente farà ricorso
alla procedura di offerta pubblica di acquisto e scambio ovvero se
verranno effettuati acquisti sul mercato secondo modalità,
concordate con la società di gestione del mercato, che consentano il
rispetto della parità di trattamento degli azionisti, ai sensi
dell'art. 132 del Testo Unico;

7) ove l'operazione di acquisto sia strumentale alla riduzione del
capitale sociale mediante annullamento delle azioni proprie
acquistate, l'indicazione delle riserve utilizzabili a copertura
dell'eventuale differenza tra il valore nominale delle azioni da
annullare ed il prezzo di acquisto delle stesse, o se il prezzo di
acquisto è inferiore al valore nominale, dell'importo della relativa
differenza tra i due valori nonchè l'indicazione, se significativi,
di eventuali effetti economici.

SCHEMA N. 5: Relazione illustrativa degli amministratori per
l'assemblea convocata nelle ipotesi previste dagli artt. 2446 e 2447
del codice civile

1) La situazione patrimoniale e il conto economico redatti a data
recente rispetto alla data prevista dell'assemblea;

2) la situazione finanziaria netta redatta alla medesima data di
riferimento dei documenti contabili di cui al punto 1, con separata
indicazione delle componenti attive e passive che rientrano nella
determinazione della stessa, suddivise a seconda che si tratti di
poste a breve o a medio termine;

3) le proposte relative ai provvedimenti da assumere per il
ripianamento delle perdite e all'eventuale aumento del capitale
sociale;

4) le iniziative che l'emittente intende assumere per il risanamento
della gestione e per il mantenimento di condizioni di continuità
aziendale;

5) ove siano stati approvati o siano in corso di approvazione dei
piani di ristrutturazione dell'indebitamento, l'indicazione dei
principali contenuti di detti piani e dei prevedibili effetti
sull'andamento gestionale dell'emittente derivanti dall'attuazione
dei medesimi. (1) La significatività può essere considerata in
relazione all'incidenza dell'ammontare dell'operazione, del
patrimonio netto dell'emittente. ;
ALLEGATO 3B

Documenti informativi rebativi alle operazioni significative di
acquisizione/cessione, fusione e scissione

Di seguito si forniscono gli schemi dei documenti informativi che
sono redatti in occasione delle seguenti operazioni:

schema n. 1, per operazioni significative di fusione;

schema n. 2, per operazioni significative di scissione;

schema n. 3, per operazioni significative di acquisizione o di
cessione di partecipazioni, rami di azienda, cespiti.

SCHEMA N. 1: Documento informativo relativo ad operazioni di fusione
1 significative

Nel frontespizio del documento inserire una tabella ove fornire, in
sintesi, i dati pro-forma e i dati per azione concernenti l'emittente
e la società fusa o incorporata.

- Indice

1. Avvertenze

1.1 Evidenziare, in sintesi, eventuali rischi od incertezze che
possano condizionare in misura significativa l'attività
dell'emittente, derivanti dall'operazione oggetto del documento
informativo. Aggiornare, inoltre, gli eventuali profili di rischio e
le incertezze evidenziati in prospetti e documenti informativi
redatti in precedenza.

2. Informazioni relative all'operazione

2.1 Descrizione sintetica delle modalità e dei termini
dell'operazione.

2.1.1 Descrizione delle società oggetto dell'operazione.

2.1.2 Modalità, termini e condizioni dell'operazione; valori
attribuiti alle società interessate all'operazione, indicando
l'eventuale esistenza di perizie; criteri seguiti per la
determinazione del rapporto di concambio e metodi di valutazione
seguiti; modalità di assegnazione delle azioni della società
incorporante e di quella risultante dalla fusione e data di godimento
delle stesse; data a decorrere dalla quale le operazioni delle
società partecipanti alla fusione sono imputate, anche ai fini
fiscali, al bilancio della società incorporante o di quella che
risulta dalla fusione; riflessi tributari dell'operazione
sull'emittente.

2.1.3 Previsioni sulla composizione dell'azionariato rilevante
nonchè sull'assetto di controllo della società risultante dalla
fusione o della società incorporante a seguito dell'operazione.

2.1.4 Gli effetti della fusione sugli eventuali patti parasociali,
rilevanti ai sensi dell'art. 122 del Testo Unico, aventi ad oggetto
le azioni delle società partecipanti alla fusione, ove tali effetti
siano comunicati dagli aderenti ai patti medesimi.

2.2 Motivazioni e finalità dell'operazione.

2.2.1 Motivazioni dell'operazione con particolare riguardo agli
obiettivi gestionali dell'emittente.

2.2.2 Indicazione dei programmi elaborati dall'emittente con
particolare riguardo:

- alle prospettive industriali;

- alle eventuali ristrutturazioni e/o riorganizzazioni;

precisando quale parte degli stessi programmi si intende attuare in
tutto o in parte nei successivi 12 mesi.

2.3 Documenti a disposizione del pubblico

2.3.1 Indicazione dei luoghi in cui possono essere consultati i
documenti che l'emittente dichiara di mettere a disposizione del
pubblico.

3. Effetti significativi dell'operazione

3.1 Descrizione di eventuali effetti significativi dell'operazione
sui fattori chiave che influenzano e caratterizzano l'attività
dell'emittente nonchè sulla tipologia di business svolto
dall'emittente medesimo (2).

3.2 Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese, evidenziare
le eventuali implicazioni dell'operazione sulle linee strategiche
afferenti i rapporti commerciali, finanziari e di prestazioni
accentrate di servizi tra le imprese del gruppo.

4. Dati economici, patrimoniali e finanziari relativi alla società
incorporata

4.1 Tavola comparativa degli stati patrimoniali e dei conti economici
riclassificati relativi agli ultimi due esercizi chiusi della
società incorporata o, se redatti, consolidati del gruppo ad essa
facente capo. Tali dati sono corredati di sintetiche note
esplicative.

4.2 Se tali dati sono stati sottoposti a controllo da parte di una
società di revisione, tale circostanza è menzionata precisando se
il lavoro di revisione svolto ha dato luogo all'espressione di un
giudizio; in tal caso è altresì specificato il tipo di giudizio
rilasciato e sono indicati gli eventuali rilievi evidenziati dalla
società di revisione.

4.3 Ove la società incorporata sia stata costituita da meno di un
esercizio, stato patrimoniale e conto economico riclassificati
relativi al più breve periodo di attività, corredati di sintetiche
note esplicative.

4.4 Ove disponibili, stato patrimoniale e conto economico
riclassificati relativi al primo semestre dell'esercizio in corso,
posti a confronto con i corrispondenti dati ove disponibili, riferiti
al periodo omogeneo dell'esercizio precedente e corredati di
sintetiche note esplicative.

4.5 Cash flow e situazione finanziaria netta con evidenziazione delle
relative componenti della società ovvero, se sono disponibili dati
consolidati di gruppo, del gruppo ad essa facente capo tratti dal
più recente dei documenti contabili citati ai precedenti punti.

5. Dati economici e patrimoniali pro-forma dell'emittente

5.1 Stato patrimoniale e conto economico pro-forma.

5.1.1 Fornire, con riguardo all'operazione di fusione, situazioni
patrimoniali e conti economici pro-forma idonei a rappresentare agli
investitori gli effetti di tale operazione sull'andamento economico e
sulla situazione patrimoniale dell'emittente, come se essa fosse
avvenuta all'inizio del periodo a cui si riferiscono i dati
presentati. Le informazioni pro-forma consistono almeno nello stato
patrimoniale e nel conto economico riclassificati dell'emittente
relativi all'ultimo esercizio ovvero, se sono trascorsi più di nove
mesi dalla chiusura dell'ultimo esercizio, al successivo semestre
chiuso, rielaborati pro-forma, corredati di note esplicative di tali
prospetti contabili (3).

5.1.2 Ove le rettifiche pro-forma siano limitate e agevolmente
comprensibili è peraltro sufficiente fornire, in alternativa alle
situazioni patrimoniali ed ai conti economici pro-forma richiesti al
punto 5.1.1, una descrizione degli effetti pro-forma derivanti
dall'operazione.

5.1.3 Ai fini della presentazione dei dati pro-forma sono esposti in
colonne separate i dati economici e patrimoniali da rettificare, le
rettifiche pro-forma e i medesimi dati pro-forma (4) (5).

5.1.4 Ove l'emittente rediga il bilancio consolidato di gruppo, i
dati pro-forma sono presentati in forma consolidata.

5.1.5 Le note esplicative illustrano chiaramente: lo scopo di
presentazione dei dati pro-forma, le ipotesi prese a base per la
elaborazione dei medesimi dati pro-forma, le rettifiche pro-forma
apportate ed il trattamento contabile degli effetti dell'operazione.

5.2 Indicatori pro-forma per azione della società emittente.

5.2.1 Fornire - in forma comparativa - relativamente all'ultimo
esercizio e, ove siano trascorsi più di nove mesi dalla data di
chiusura dell'ultimo esercizio, con riguardo al primo semestre
dell'esercizio in corso, i seguenti dati storici e pro-forma per
azione:

- risultato economico ordinario dopo la tassazione;

- risultato economico netto;

- patrimonio netto;

- dividendo;

- cash flow.

Fornire altresì gli ulteriori indicatori per azione ritenuti
necessari in relazione alla particolare natura del settore di
appartenenza.

Ove l'emittente rediga il bilancio consolidato di gruppo, tali dati
sono presentati in forma consolidata.

È inoltre indicato il numero delle azioni preso a riferimento per il
calcolo dei dati sopra indicati.

5.2.2 Fornire un sintetico commento alle variazioni significative dei
dati per azione specificati al punto precedente registrate per
effetto dell'operazione.

5.3 Relazione della società di revisione sui dati economici,
patrimoniali e finanziari pro-forma.

Fornire la relazione della società di revisione concernente l'esame
dei dati economici, patrimoniali e finanziari pro-forma. Tale
relazione contiene il giudizio espresso dalla società di revisione
relativamente alla ragionevolezza delle assunzioni adottate per la
redazione dei dati pro-forma nonchè alla correttezza della
metodologia utilizzata per l'elaborazione dei medesimi dati.

6. Prospettive dell'emittente e del gruppo ad esso facente capo

6.1 Indicazioni generali sull'andamento degli affari dell'emittente
dalla chiusura dell'esercizio cui si riferisce l'ultimo bilancio
pubblicato e, in particolare:

6.1.1 nelle ipotesi di società manifatturiere e commerciali:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della produzione, delle vendite, delle scorte e del
volume delle ordinazioni;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei prezzi di vendita;
c) evoluzione della struttura finanziaria;

6.1.2 nell'ipotesi di banche:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della raccolta, anche in relazione alla forma tecnica,
degli impieghi bancari e finanziari, con particolare riguardo alla
qualità del credito;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei ricavi, con particolare riferimento
all'andamento della forbice dei tassi di interesse e delle
commissioni;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b);

6.1.3 nelle ipotesi di imprese di assicurazione:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento del portafoglio assicurativo e dei sinistri nei vari
settori di operatività e delle eventuali modifiche, se
significative, delle forme riassicurative;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei proventi ed oneri della gestione patrimoniale e
finanziaria;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b).

6.1.4 In ogni caso sono forniti elementi di informazione in relazione
alla ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in corso.

Sono inoltre evidenziati eventuali fattori e circostanze per effetto
dei quali i bilanci storici della società emittente non
necessariamente possono ritenersi indicativi dei risultati futuri e
delle condizioni finanziarie future della medesima società.

6.2 È consentito fornire stime relative all'ultimo esercizio chiuso
per il quale non sia stato pubblicato il bilancio ovvero dati
previsionali concernenti l'andamento dell'esercizio in corso e di
quelli futuri. I dati previsionali elaborati sono corredati di una
descrizione delle principali assunzioni adottate in relazione a
ciascun fattore che può avere un significativo effetto sulla
realizzazione delle previsioni. Tali assunzioni distinguono con
chiarezza i fattori che sono sotto la sfera di influenza della
direzione della società emittente da quelli che esulano dal
controllo di tale direzione.

6.3 Ove vengano pubblicati nel documento dati previsionali, questi
sono corredati di apposita relazione della società di revisione,
nella quale venga dichiarato che: a) le previsioni sono state
appropriatamente elaborate coerentemente con le assunzioni adottate;
b) i principi contabili adottati per la elaborazione delle previsioni
sono omogenei con quelli di norma seguiti dalla società emittente.

Allegati

- Relazioni illustrative di cui all'art. 2501-quater del codice
civile redatte dagli amministratori delle società partecipanti alla
fusione.

- Progetto di fusione di cui all'art. 2501-bis del codice civile.

- Situazione patrimoniale di cui all'art. 2501-ter del codice civile.

- Relazione degli esperti di cui all'art. 2501-quinquies del codice
civile.

- Eventuali perizie valutative, redatte da esperti indipendenti,
utilizzate dagli amministratori ai fini della definizione del
rapporto di cambio.

- Relazione della società di revisione concernente l'esame dei
bilanci e degli indicatori pro-forma delle società partecipanti alla
fusione.

SCHEMA N. 2: Documento informativo relativo ad operazioni di
scissione significative (6)

Nel frontespizio del documento inserire una tabella ove fornire, in
sintesi, i dati pro-forma e i dati per azione concernenti l'emittente
e la società beneficiaria della scissione.

- Indice

1. Avvertenze

1.1 Evidenziare, in sintesi, eventuali rischi od incertezze che
possano condizionare in misura significativa l'attività
dell'emittente, derivanti dall'operazione oggetto del documento
informativo. Aggiornare, inoltre, gli eventuali profili di rischio e
le incertezze evidenziati in prospetti e documenti informativi
redatti in precedenza.

1.2 Evidenziare, in sintesi, eventuali rischi inerenti alle società
beneficiaria/e derivanti dall'operazione oggetto del documento
informativo.

2. Informazioni relative all'operazione di scissione

2.1 Descrizione sintetica delle modalità e dei termini
dell'operazione.

2.1.1 Descrizione delle società partecipanti all'operazione.

2.1.2 Modalità, condizioni e termini dell'operazione; tipologia di
scissione; modalità di assegnazione delle azioni della/e società
beneficiaria/e; data di decorrenza degli effetti giuridici
dell'operazione; trattamento contabile della scissione e data da cui
decorrono gli effetti contabili per le società partecipanti alla
stessa; riflessi tributari dell'operazione sulle società
partecipanti alla stessa.

2.1.3 Descrizione delle azioni che verranno assegnate agli azionisti
della società scissa, nel caso in cui esse non siano già quotate
presso un mercato regolamentato, in conformità a quanto richiesto
nello schema n. 1 di prospetto di sollecitazione/quotazione di
azioni, contenuto nell'allegato n. 1B del presente regolamento.

2.1.4 Previsioni sulla composizione dell'azionariato rilevante
nonchè sull'assetto di controllo della società scissa e della
società beneficiaria a seguito dell'operazione.

2.1.5 Gli effetti della scissione sugli eventuali patti parasociali,
rilevanti ai sensi dell'art. 122 del Testo Unico, aventi ad oggetto
le azioni della società scissa e della società beneficiaria, ove
tali effetti siano comunicati dagli aderenti ai patti medesimi.

2.2 Descrizione degli elementi patrimoniali da trasferire alla/e
società beneficiaria/e.

2.2.1 Esatta descrizione degli elementi patrimoniali da trasferire
alla/e società beneficiaria/e.

2.2.2 Nel caso di scissione a favore di società beneficiarie
preesistenti ovvero di scissione con assegnazione di azioni secondo
criteri non proporzionali, indicare il rapporto di concambio ed i
criteri utilizzati per la sua determinazione. In particolare
specificare, indicando l'esistenza di eventuali perizie, il valore
economico effettivo assegnato agli elementi patrimoniali da scindere
ed il valore economico attribuito alla/e società beneficiaria/e
preesistenti, evidenziando i metodi di valutazione seguiti.

2.3 Motivazioni e finalità dell'operazione.

2.3.1 Motivazioni dell'operazione, con particolare riguardo agli
obiettivi gestionali delle società partecipanti alla scissione.

2.3.2 Indicazione dei programmi elaborati dalle società partecipanti
all'operazione con particolare riguardo:

- alle prospettive industriali;

- alle eventuali ristrutturazioni e/o riorganizzazioni:

precisando quale parte degli stessi programmi si intende attuare in
tutto o in parte nei successivi 12 mesi.

2.4 Documenti a disposizione del pubblico.

2.4.1 Indicazione dei luoghi in cui possono essere consultati i
documenti che l'emittente dichiara nel documento di mettere a
disposizione del pubblico.

3. Effetti significativi dell'operazione sulla società scissa

3.1 Descrizione di eventuali effetti significativi dell'operazione
sui fattori chiave che influenzano e caratterizzano l'attività della
società scissa nonchè sulla tipologia di business svolto dalla
società medesima (7).

3.2 Se la società scissa è la holding di un gruppo di imprese,
evidenziare le eventuali implicazioni dell'operazione sulle linee
strategiche afferenti i rapporti commerciali, finanziari e di
prestazioni accentrate di servizi tra le imprese del gruppo.

4. Dati economici e patrimoniali pro-forma dell'emittente

4.1 Situazione patrimoniale e conto economico pro-forma.

4.1.1 Fornire, con riguardo all'operazione di scissione, situazioni
patrimoniali e conti economici pro-forma idonei a rappresentare agli
investitori gli effetti di tale operazione sull'andamento economico e
sulla situazione patrimoniale dell'emittente, come se essa fosse
avvenuta all'inizio del periodo a cui si riferiscono i dati
presentati. I dati pro-forma consistono almeno nello stato
patrimoniale e nel conto economico riclassificati della società
scissa relativi all'ultimo esercizio ovvero, se sono trascorsi più
di nove mesi dalla chiusura dell'ultimo esercizio, al successivo
semestre chiuso, rielaborati pro-forma, corredati di note esplicative
di tali prospetti contabili (8).

4.1.2 Ove le rettifiche pro-forma siano limitate e agevolmente
comprensibili è peraltro sufficiente fornire, in alternativa alle
situazioni patrimoniali ed ai conti economici pro-forma richiesti al
punto 4.1.1, una descrizione degli effetti pro-forma derivanti
dall'operazione.

4.1.3 Ai fini della presentazione dei dati pro-forma sono esposti in
colonne separate i dati economici e patrimoniali da rettificare, le
rettifiche pro-forma e i medesimi dati pro-forma (9) (10).

4.1.4 Ove l'emittente rediga il bilancio consolidato di gruppo, i
dati pro-forma sono presentati in forma consolidata.

4.1.5 Le note esplicative illustrano chiaramente: lo scopo di
presentazione dei dati pro-forma, le ipotesi prese a base per la
elaborazione dei dati pro-forma, le rettifiche pro-forma apportate e
il trattamento contabile degli effetti dell'operazione.

4.2 Indicatori pro-forma per azione.

4.2.1 Fornire - in forma comparativa - relativamente all'ultimo
esercizio e, ove siano trascorsi più di nove mesi dalla data di
chiusura dell'ultimo esercizio, con riguardo al primo semestre
dell'esercizio in corso, i seguenti indicatori storici e pro-forma
per azione:

- risultato economico ordinario dopo la tassazione;

- risultato economico netto;

- patrimonio netto;

- dividendo;

- cash flow.

Fornire altresì gli ulteriori indicatori per azione necessari in
relazione alla particolare natura del settore di appartenenza

Ove l'emittente rediga il bilancio consolidato di gruppo, tali dati
sono presentati in forma consolidata.

È inoltre indicato il numero delle azioni preso a riferimento per il
calcolo dei dati sopra indicati.

4.2.2 Fornire un sintetico commento alle variazioni significative dei
dati per azione specificati al punto precedente e registrate per
effetto dell'operazione.

4.3 Relazione della società di revisione sui dati economici,
patrimoniali e finanziari pro-forma.

Fornire la relazione della società di revisione concernente l'esame
dei dati economici, patrimoniali e finanziari pro-forma. Tale
relazione contiene il giudizio espresso dalla società di revisione
relativamente alla ragionevolezza delle assunzioni adottate per la
redazione dei dati pro-forma nonchè con riguardo alla correttezza
della metodologia utilizzata per l'elaborazione dei medesimi dati.

5. Descrizione della/e società beneficiaria/e (11)

5.1 Informazioni relative alla/e società beneficiaria/e.

5.1.1 Fornire per la società beneficiaria le informazioni richieste,
con riferimento all'emittente titoli, nello schema n. 1 di prospetto
di sollecitazione/quotazione di azioni da parte di emittenti non
quotati, contenuto nell'allegato n. 1B del presente regolamento, ad
eccezione delle informazioni concernenti il patrimonio, la situazione
finanziaria e i risultati economici nonchè l'andamento recente e le
prospettive. Riguardo le informazioni relative all'attività della
società beneficiaria, sono specificati esclusivamente i fattori
chiave che la influenzano e la caratterizzano nonchè gli obiettivi
strategici che essa intende perseguire attraverso la gestione delle
attività trasferite con la scissione e i programmi formulati per il
loro conseguimento.

6. Dati economici e patrimoniali pro-forma della/e società
beneficiaria/e (12)

6.1 Situazione patrimoniale e conto economico pro-forma.

6.1.1 Fornire per la/e società beneficiaria/e situazioni
patrimoniali e conti economici pro-forma relativi agli ultimi tre
esercizi ed al primo semestre dell'esercizio in corso, nel caso in
cui siano trascorsi già 9 mesi dalla chiusura dell'ultimo esercizio,
corredati di note esplicative.

I suddetti dati pro-forma e le note esplicative sono costruiti
seguendo le indicazioni del capitolo 5 e sono accompagnate da note di
commento relative all'andamento dei medesimi dati nel triennio preso
in considerazione.

6.2 Indicatori pro-forma per azione.

6.2.1 Fornire-informa comparativa-relativamente all'ultimo esercizio
e, ove siano trascorsi più di nove mesi dalla data di chiusura
dell'ultimo esercizio, con riguardo al primo semestre dell'esercizio
in corso, i seguenti indicatori storici e pro-forma per azione:

- risultato economico ordinario dopo la tassazione;

- risultato economico netto;

- patrimonio netto;

- dividendo;

- cash flow.

Fornire altresì gli ulteriori indicatori per azione necessari in
relazione alla particolare natura del settore di appartenenza.

Ove la società beneficiaria rediga il bilancio consolidato di
gruppo, tali dati sono presentati in forma consolidata.

È inoltre indicato il numero delle azioni preso a riferimento per il
calcolo dei dati sopra indicati.

6.2.2 Fornire un sintetico commento alle variazioni significative dei
dati per azione specificati al punto precedente e registrate per
effetto dell'operazione.

6.3 Relazione della società di revisione sui dati economici,
patrimoniali e finanziari pro-forma.

Fornire la relazione della società di revisione concernente l'esame
dei dati economici, patrimoniali e finanziari pro-forma. Tale
relazione contiene il giudizio espresso dalla società di revisione
relativamente alla ragionevolezza delle assunzioni adottate per la
redazione dei dati pro-forma nonchè alla correttezza della
metodologia utilizzata per l'elaborazione dei medesimi dati.

7. Prospettive della società scissa e del gruppo ad essa facente
capo

7.1 Indicazione generale sull'andamento degli affari della società
scissa dalla chiusura dell'esercizio cui si riferisce l'ultimo
bilancio pubblicato e, in particolare:

7.1.1 nell'ipotesi di società manifatturiere e commerciali:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della produzione, delle vendite, delle scorte e del
volume delle ordinazioni;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei prezzi di vendita;
c) evoluzione della struttura finanziaria;

7.1.2 nell'ipotesi di banche:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della raccolta, anche in relazione alla forma tecnica,
degli impieghi bancari e finanziari, con particolare riguardo alla
qualità del credito;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei ricavi, con particolare riferimento
all'andamento della forbice dei tassi di interesse e delle
commissioni;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b):

7.1.3 nell'ipotesi di imprese di assicurazione:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento del portafoglio assicurativo e dei sinistri nei vari
settori di operatività e delle eventuali modifiche, se
significative, delle forme riassicurative;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei proventi ed oneri della gestione patrimoniale e
finanziaria;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b).

7.2 In ogni caso sono forniti elementi di informazione in relazione
alla ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in corso.

Sono inoltre evidenziati eventuali fattori e circostanze per effetto
delle quali i bilanci storici dell'emittente non necessariamente
possono ritenersi indicativi dei risultati futuri e delle condizioni
finanziarie future del medesimo emittente.

7.3 È consentito fornire stime relative all'ultimo esercizio chiuso
per il quale non sia stato pubblicato il bilancio ovvero dati
previsionali concernenti l'andamento dell'esercizio in corso e di
quelli futuri. I dati previsionali elaborati sono corredati di una
descrizione delle principali assunzioni adottate in relazione a
ciascun fattore che può avere un significativo effetto sulla
realizzazione delle previsioni. Tali assunzioni distinguono con
chiarezza i fattori che sono sotto la sfera di influenza della
direzione della società emittente da quelli che esulano dal
controllo di tale direzione.

7.4 Ove vengano pubblicati nel documento dati previsionali, questi
sono corredati di apposita relazione della società di revisione,
nella quale sia dichiarato che: a) le previsioni sono state
appropriatamente elaborate coerentemente con le assunzioni adottate;
b) i principi contabili adottati per la elaborazione delle previsioni
sono omogenei con quelli di norma seguiti dalla società emittente.

8. Prospettive della società beneficiaria e del gruppo ad essa
facente capo (13)

8.1 Indicazione generale sull'andamento degli affari della/e società
beneficiaria/e dalla chiusura dell'esercizio cui si riferisce
l'ultimo bilancio pubblicato e, in particolare:

8.1.1 nell'ipotesi di società manifatturiere e commerciali:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della produzione, delle vendite, delle scorte e del
volume delle ordinazioni;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei prezzi di vendita;
c) evoluzione della struttura finanziaria;

8.1.2 nell'ipotesi di banche:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della raccolta, anche in relazione alla forma tecnica,
degli impieghi bancari e finanziari, con particolare riguardo alla
qualità del credito;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei ricavi, con particolare riferimento
all'andamento della forbice dei tassi di interesse e delle
commissioni;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b);

8.1.3 nell'ipotesi di imprese di assicurazioni:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento del portafoglio assicurativo e dei sinistri nei vari
settori di operatività e delle eventuali modifiche, se
significative, delle forme riassicurative;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei proventi ed oneri della gestione patrimoniale e
finanziaria;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b).

8.2 In ogni caso sono forniti elementi di informazione in relazione
alla ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in corso.

Sono inoltre evidenziati eventuali fattori e circostanze per effetto
delle quali i bilanci storici dell'emittente non necessariamente
possono ritenersi indicativi dei risultati futuri e delle condizioni
finanziarie future del medesimo emittente.

8.3 È consentito fornire stime relative all'ultimo esercizio chiuso
per il quale non sia stato pubblicato il bilancio ovvero dati
previsionali concernenti l'andamento dell'esercizio in corso e di
quelli futuri. I dati previsionali elaborati sono corredati di una
descrizione delle principali assunzioni adottate in relazione a
ciascun fattore che può avere un significativo effetto sulla
realizzazione delle previsioni. Tali assunzioni distinguono con
chiarezza i fattori che sono sotto la sfera di influenza della
direzione della società emittente da quelli che esulano dal
controllo di tale direzione.

8.4 Ove vengano pubblicati nel documento dati previsionali, questi
sono corredati di apposita relazione della società di revisione,
nella quale sia dichiarato che: a) le previsioni sono state
appropriatamente elaborate coerentemente con le assunzioni adottate;
b) i principi contabili adottati per la elaborazione delle previsioni
sono omogenei con quelli di norma seguiti dalla società emittente.

Allegati

- Relazioni illustrative di cui all'art. 2504-novies del codice
civile redatte dagli amministratori delle società partecipanti alla
scissione.

- Progetto di scissione di cui all'art. 2504-octies del codice
civile.

- Situazione patrimoniale di cui all'art. 2504-novies del codice
civile.

- Nel caso di scissione con assegnazione di azioni della/e società
beneficiaria/e secondo criteri non proporzionali ovvero di scissione
a favore di una società beneficiaria preesistente, relazione degli
esperti di cui all'art. 250l-quinquies del codice civile.

- Eventuali perizie valutative, redatte da esperti indipendenti,
utilizzate dagli amministratori delle società partecipanti alla
scissione ai fini della definizione del rapporto di concambio.

- Relazione della società di revisione concernente l'esame dei
bilanci e degli indicatori proforma delle società partecipanti alla
scissione.

SCHEMA N. 3: Documento informativo per operazioni significative di
acquisizione o di cessione di partecipazioni, rami di azienda,
cespiti (14)

Nel frontespizio del documento inserire una tabella ove fornire, in
sintesi, i dati pro-forma e i dati per azione concernenti l'emittente
e la società acquisita/ceduta.

- Indice

1. Avvertenze

1.1 Evidenziare, in sintesi, eventuali rischi od incertezze che
possano condizionare in misura significativa l'attività
dell'emittente, derivanti dall'operazione oggetto del documento
informativo. Aggiornare, inoltre, gli eventuali profili di rischio e
le incertezze evidenziati in prospetti e documenti informativi
redatti in precedenza.

2. Informazioni relative all'operazione

2.1 Descrizione sintetica delle modalità e dei termini
dell'operazione.

2.1.1 Descrizione della società e/o delle attività oggetto
dell'operazione di cessione/acquisizione.

2.1.2 Modalità, condizioni e termini dell'operazione e relative
forme e tempi di pagamento/incasso; criteri seguiti per la
determinazione del prezzo; indicazione dell'eventuale esistenza di
perizie redatte a supporto del prezzo, precisando se sono state
predisposte da esperti indipendenti nonchè data e soggetto che le ha
rilasciate; soggetti da/a cui le attività sono state
acquistate/cedute.

2.1.3 Se l'operazione consiste in un'acquisizione, indicare la fonte
di finanziamento individuata a copertura del relativo prezzo; nel
caso di cessione indicare la destinazione dei mezzi raccolti.

2.2 Motivazioni e finalità dell'operazione.

2.2.1 Motivazioni dell'operazione con particolare riguardo agli
obiettivi gestionali dell'emittente.

2.2.2 Indicazione dei programmi elaborati dall'emittente
relativamente alla societa'/ramo di azienda/cespiti acquisiti, con
particolare riguardo:

- alle prospettive industriali;

- alle eventuali ristrutturazioni e/o riorganizzazioni;

precisando quale degli stessi programmi si prevede di attuare in
tutto o in parte nei successivi 12 mesi

2.3 Rapporti con la società oggetto dell'operazione e/o con i
soggetti da/a cui le attività sono state acquistate/cedute.

2.3.1. Se l'operazione di acquisizione/cessione ha per oggetto una
partecipazione societaria, indicare i rapporti significativi
intrattenuti dall'emittente, direttamente o indirettamente tramite
società controllate, con la società oggetto dell'operazione e in
essere al momento di effettuazione dell'operazione stessa.

2.3.2 Evidenza di ogni rapporto nonchè accordo significativo tra
l'emittente, le società da questo controllate, i dirigenti e gli
amministratori dell'emittente e i soggetti da/a cui le attività sono
state acquistate/cedute.

2.4 Documenti a disposizione del pubblico.

2.4.1 Indicazione dei luoghi in cui può essere consultata la
documentazione che l'emittente dichiara nel documento di mettere a
disposizione del pubblico.

3. Effetti significativi dell'operazione

3.1 Descrizione di eventuali effetti significativi dell'operazione
sui fattori chiave che influenzano e caratterizzano l'attività
dell'emittente nonchè sulla tipologia di business svolto
dall'emittente medesimo (15).

3.2 Se l'emittente è la holding di un gruppo di imprese, evidenziare
le eventuali implicazioni dell'operazione sulle linee strategiche
afferenti i rapporti commerciali, finanziari e di prestazioni
accentrate di servizi tra le imprese del gruppo.

4. Dati economici, patrimoniali e finanziari relativi alle attività
acquisite

4.1. Dati economici, patrimoniali e finanziari relativi alla
partecipazione acquisita.

4.1.1 Tavola comparativa degli stati patrimoniali e dei conti
economici riclassificati relativi agli ultimi due esercizi chiusi
della società acquisita o, se redatti, consolidati del gruppo ad
essa facente capo. Tali dati sono corredati di sintetiche note
esplicative.

4.1.2 Se tali dati sono stati sottoposti a controllo da parte di una
società di revisione, menzione di detta circostanza e specificazione
del tipo di giudizio rilasciato nonchè indicazione degli eventuali
rilievi evidenziati dalla società di revisione.

4.1.3 Ove disponibili, stato patrimoniale e conto economico
riclassificati relativi al primo semestre dell'esercizio in corso,
posti a confronto con i corrispondenti dati dell'esercizio precedente
e corredati di sintetiche note esplicative.

4.1.4 Cash flow e situazione finanziaria netta con evidenziazione
delle relative componenti della società ovvero, se sono disponibili
dati consolidati di gruppo, del gruppo ad essa facente capo tratti
dal più recente dei documenti contabili citati ai precedenti punti.

4.2 Dati economici, patrimoniali e finanziari relativi al ramo di
azienda acquisito.

4.2.1 Nel caso di acquisizione di un ramo di azienda, stato
patrimoniale e conto economico del ramo di azienda rilevato relativi
almeno all'ultimo esercizio chiuso, ovvero al più breve periodo di
esistenza del ramo di azienda. Tali informazioni sono fornite anche
quando il ramo di azienda acquisito è specializzato in attività
immobiliari.

4.2.2 Nel caso di operazioni di acquisizione di una o più proprietà
immobiliari, indicazioni sulla redditività delle stesse e
sull'esposizione finanziaria ad esse eventualmente connessa.

5. Dati economici, patrimoniali e finanziari pro-forma dell'emittente

5.1 Situazioni patrimoniali e conti economici pro-forma.

5.1.1 Fornire con riguardo all'operazione descritta al punto 2
situazioni patrimoniali e conti economici pro-forma idonei a
rappresentare agli investitori gli effetti di tale operazione
sull'andamento economico e sulla situazione patrimoniale
dell'emittente, come se essa fosse avvenuta all'inizio del periodo a
cui si riferiscono i dati presentati. I dati pro-forma consistono
almeno nello stato patrimoniale e nel conto economico riclassificati
dell'emittente relativi all'ultimo esercizio ovvero, se sono
trascorsi più di nove mesi dalla chiusura dell'ultimo esercizio, al
successivo semestre chiuso, elaborati pro-forma, corredati di note
esplicative di tali prospetti contabili.

5.1.2 Ove le rettifiche pro-forma siano limitate e agevolmente
comprensibili è peraltro sufficiente fornire, in alternativa ai dati
economici e patrimoniali richiesti al punto 5.1.1, una descrizione
degli effetti pro-forma derivanti dall'operazione.

5.1.3 Ai fini della presentazione dei dati pro-forma sono esposti in
colonne separate i dati economici e patrimoniali da rettificare, le
rettifiche pro-forma e i medesimi dati pro-forma (16) (17).

5.1.4 Ove l'emittente rediga il bilancio consolidato di gruppo, i
dati pro-forma sono presentati in forma consolidata.

5.1.5 Le note esplicative illustrano chiaramente: lo scopo di
presentazione dei dati pro-forma, le ipotesi prese a base per la
elaborazione dei medesimi, le rettifiche pro-forma apportate ed il
trattamento contabile degli effetti dell'operazione.

5.2 Indicatori pro-forma per azione della società emittente.

5.2.1. Fornire - in forma comparativa - relativamente all'ultimo
esercizio e, ove siano trascorsi più di nove mesi dalla data di
chiusura dell'ultimo esercizio, con riguardo al primo semestre
dell'esercizio in corso, i seguenti dati storici e pro-forma per
azione:

- risultato economico ordinario dopo la tassazione;

- risultato economico netto;

- Cash flow.

Fornire altresì gli ulteriori indicatori per azione ritenuti
necessari in relazione alla particolare natura del settore di
appartenenza.

Ove l'emittente rediga il bilancio consolidato di gruppo, tali dati
sono presentati in forma consolidata.

È inoltre indicato il numero di azioni preso a riferimento per il
calcolo dei dati sopra indicati.

5.2.2 Fornire un sintetico commento alle variazioni significative dei
dati per azione specificati al punto precedente registrate per
effetto dell'operazione.

5.3 Relazione della società di revisione sui dati economici,
patrimoniali e finanziari pro-forma.

Fornire la relazione della società di revisione concernente l'esame
dei dati economici, patrimoniali e finanziari. Tale relazione
contiene il giudizio espresso dalla società di revisione
relativamente alla ragionevolezza delle assunzioni adottate per la
redazione dei dati pro-forma nonchè alla correttezza della
metodologia adottata per l'elaborazione dei medesimi dati.

6. Prospettive dell'emittente e del gruppo ad esso facente capo

6.1 Indicazioni generali sull'andamento degli affari dell'emittente
dalla chiusura dell'esercizio cui si riferisce l'ultimo bilancio
pubblicato e, in particolare:

6.1.1 nell'ipotesi di società manifatturiere e commerciali:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della produzione, delle vendite, delle scorte e del
volume delle ordinazioni;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei prezzi di vendita;
c) evoluzione della struttura finanziaria,

6.1.2 nell'ipotesi di banche:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento della raccolta, anche in relazione alla forma tecnica,
degli impieghi bancari e finanziari, con particolare riguardo alla
qualità del credito;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei costi e dei ricavi, con particolare riferimento
all'andamento della forbice dei tassi di interesse e delle
commissioni;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b);

6.1.3 nell'ipotesi di imprese di assicurazione:

a) indicazione delle tendenze più significative registrate
nell'andamento del portafoglio assicurativo e dei sinistri nei vari
settori di operatività e delle eventuali modifiche, se
significative, delle forme riassicurative;
b) indicazione delle recenti tendenze manifestatesi
nell'evoluzione dei proventi ed oneri della gestione patrimoniale e
finanziaria;
c) previsioni sull'andamento delle voci esemplificate alle lettere
a) e b).

6.2 In ogni caso sono forniti elementi di informazione in relazione
alla ragionevole previsione dei risultati dell'esercizio in corso.

Sono inoltre evidenziati eventuali fattori e circostanze per effetto
dei quali i bilanci storici dell'emittente non necessariamente
possono ritenersi indicativi dei risultati futuri e delle condizioni
finanziarie future del medesimo emittente.

6.3 È consentito fornire stime relative all'ultimo esercizio chiuso
per il quale non sia stato pubblicato il bilancio di esercizio ovvero
dati previsionali concernenti l'andamento della gestione. I dati
previsionali elaborati sono corredati di una descrizione delle
principali assunzioni adottate in relazione a ciascun fattore che
può avere un significativo effetto sulla realizzazione delle
previsioni. Tali assunzioni distinguono con chiarezza i fattori che
sono sotto la sfera di influenza della direzione della società
emittente da quelli che esulano dal controllo di tale direzione.

6.4 Ove vengano pubblicati nel documento dati previsionali, questi
sono corredati di apposita relazione della società di revisione,
nella quale venga dichiarato che: a) le previsioni sono state
appropriatamente elaborate coerentemente con le assunzioni adottate;
b) i principi contabili adottati per la elaborazione delle previsioni
sono omogenei con quelli di norma seguiti dalla società emittente.

Allegati

- Eventuali perizie a supporto del prezzo dell'operazione.

- Relazione della società di revisione concernente l'esame dei
bilanci e degli indicatori pro-forma. (1) Lo schema è stato redatto
con riferimento ad operazioni di incorporazione di società non
quotate (e non partecipate al 100%) effettuate da emittenti quotati.
Per altre fattispecie, trova applicazione lo stesso schema, con gli
adattamenti necessari in relazione alla natura di ciascuna
operazione.
(2) Indicare i cambiamenti riguardanti i settori e i mercati di
attività, i prodotti venduti e/o i servizi prestati, l'attività
produttive di vendita, il personale, gli investimenti da realizzare e
le forme di finanziamento, la politica di ricerca e sviluppo e la
posizione fiscale.
(3) Il conto economico pro-forma non dovrà essere influenzato dai
componenti economici positivi o negativi strettamente connessi
all'operazione di fusione (imposte sostitutive su piusvalenze, spese
legali, onorari per le perizie).
(4) Se l'operazione alla quale i pro-foma si riferiscono è
suscettibile di produrre effetti non univocamente quantificabili è
possibile fornire un range di possibili effetti.
(5) I dati non rettificati sono tratti dal più recente tra i
seguenti documenti pubblicati:
a) ultimo bilancio di esercizio revisionato, ovvero, ultima
situazione semestrale, ovvero ultimo progetto di bilancio d'esercizio
approvato dal consiglio di amministrazione;
b) informazioni finanziarie pro-forma;
c) dati contabili di periodo concernenti l'andamento della gestione,
pubblicati ai sensi dell'art. 68 del presente regolamento
(6) Lo schema è stato redatto con riferimento ad operazioni di
scissione di una società quotata a favore di una società non
quotata (preesistente o neocostituita). Per le altre fattispecie
trova applicazione lo stesso schema con gli adattamenti necessari in
relazione alla natura di ciascuna operazione.
(7) Indicare i cambiamenti riguardanti i settori e i mercati di
attività, i prodotti venduti e/o i servizi prestati, l'attività
produttiva e di vendita, il personale, gli investimenti da realizzare
e le forme di finanziamento, la politica di ricerca e sviluppo e la
posizione fiscale.
(8) Il conto economico pro-forma non dovrà essere influenzato dai
componenti economici positivi o negativi strettamente connessi
all'operazione di scissione (imposte sostitutive su plusvalenze,
spese legali, onorari per le perizie).
(9) Se l'operazione alla quale i pro-forma si riferiscono è
suscettibile di produrre effetti non univocamente quantificabili è
possibile fornire un range di possibili effetti.
(10) I dati non rettificati sono tratti dal più recente tra i
seguenti documenti pubblicati:
a) ultimo bilancio di esercizio revisionato, ovvero, ultima
situazione semestrale, ovvero ultimo progetto di bilancio d'esercizio
approvato dal consiglio di amministrazione;
b) informazioni finanziarie pro-forma;
c) dati contabili di periodo concernenti l'andamento della gestione,
pubblicati ai sensi dell'art. 68 del presente regolamento.
(11) Nelle ipotesi in cui la società beneficiaria sia preesistente.
(12) Nell'ipotesi in cui la società beneficiaria sia preesistente.
Nell'ipotesi in cui la società beneficiaria sia neocostituita, sono
forniti dati pro-forma relativi all'ultimo esercizio e al primo
semestre dell'esercizio in corso qualora siano già trascorsi nove
mesi dalla chiusura dell'ultimo esercizio.
(13) Nelle ipotesi in cui la società beneficiaria sia preesistente.
(14) Per quanto attiene alle operazioni di acquisizione di
partecipazioni, il presente schema di documento informativo si
riferisce soltanto alle acquisizioni di società non quotate. Per
altre fattispecie (ad es.: acquisizione di partecipazioni in
emittenti quotati) trova applicazione il medesimo schema con gli
adattamenti necessari in relazione alle diverse caratteristiche
dell'operazione.
(15) Indicare i cambiamenti riguardanti i settori e i mercati di
attività, i prodotti venduti e/o i servizi prestati, l'attività
produttiva e di vendita, il personale, gli investimenti da realizzare
e le forme di finanziamento, la politica di ricerca e sviluppo e la
posizione fiscale.
(16) Se l'operazione alla quale i pro-forma si riferiscono è
suscettibile di produrre effetti non univocamente quantificabili, è
possibile fornire un range di possibili effetti.
(17) I dati non rettificati sono tratti dal più recente tra i
seguenti documenti pubblicati:
a) ultimo bilancio di esercizio revisionato, ovvero ultima situazione
semestrale, ovvero ultimo progetto di bilancio di esercizio approvato
dal consiglio di amministrazione;
b) informazioni finanziarie pro-forma;
c) dati contabili di periodo concernenti l'andamento della gestione,
pubblicati ai sensi dell'art. 68 del presente regolamento.
ALLEGATO 3C

Schemi relativi alle informazioni sui compensi e sulle partecipazioni
di amministratori, sindaci e direttori generali

Gli emittenti azioni indicano nella nota integrativa al bilancio:

- secondo lo schema 1, i compensi corrisposti agli amministratori, ai
sindaci e ai direttori generali

- secondo lo schema 2, le eventuali stock-option attribuite agli
amministratori e ai direttori generali.

Gli emittenti azioni indicano nella relazione sulla gestione:

- secondo lo schema 3, le partecipazioni detenute dagli
amministratori, dai sindaci e dai direttori generali.

SCHEMA N. 1: Compensi corrisposti agli amministratori, ai sindaci e
ai direttori generali

L'informativa sui compensi corrisposti agli amministratori, ai
sindaci e ai direttori generali dall'emittente è fornita in forma
tabellare, secondo lo schema 1.

Sono inclusi tutti i soggetti che nel corso dell'esercizio di
riferimento hanno ricoperto le cariche di amministratore, di sindaco
o di direttore generale, anche per una frazione di anno.

Per compenso si intende l'emolumento attribuito per la carica
ricoperta, gli altri benefici di natura non monetaria corrisposti, i
bonus e gli altri incentivi attribuiti nonchè tutte le altre
eventuali retribuzioni derivanti, tra l'altro, da rapporto di
impiego, da altre prestazioni fornite, da gettoni di presenza e da
rimborsi spese forfettari. Devono essere considerati anche i compensi
attribuiti da società controllate dall'emittente presso il quale i
suindicati soggetti rivestono la carica di amministratore, sindaco o
direttore generale.

SCHEMA N. 2: Stock-option attribuite agli amministratori e ai
direttori generali

Nel caso in cui per gli amministratori o i direttori generali siano
previsti piani di stock-option che prevedano l'assegnazione gratuita
di azioni o l'offerta di opzioni per l'acquisto o la sottoscrizione
di azioni dell'emittente o di società dallo stesso controllate,
l'emittente utilizza anche lo schema 2. In tale schema sono indicati,
per ogni soggetto interessato:

- le condizioni previste dai piani di stock-option stabiliti nel
corso dell'esercizio;

- un rendiconto dell'effettiva realizzazione dei piani in essere.

Inoltre, è fornita una descrizione discorsiva dei principali
elementi dei piani di stock-option in essere, al fine di offrire una
più completa informazione sui principi e sugli obiettivi che
caratterizzano tali piani.

SCHEMA N. 3: Partecipazioni detenute dagli amministratori, dai
sindaci e dai direttori generali.

L'informativa sulle partecipazioni detenute dagli amministratori, dai
sindaci e dai direttori generali nell'emittente e nelle società da
questo controllate è fornita in forma tabellare, secondo lo schema
3.

In particolare è indicato, per ciascun soggetto e per ciascuna
società partecipata, il numero di azioni, distinto per categorie:

- possedute alla fine dell'esercizio precedente;

- acquistate nel corso dell'esercizio di riferimento;

- vendute nel corso dell'esercizio di riferimento;

- possedute alla fine dell'esercizio di riferimento.

Al riguardo è precisato, altresì, il titolo del possesso e le
modalità dello stesso.

Sono inclusi tutti i soggetti che nel corso dell'esercizio di
riferimento hanno ricoperto le cariche di amministratore, di sindaco
o di direttore generale, anche per una frazione di anno.

SCHEMA 1

COMPENSI CORRISPOSTI AGLI AMMINISTRATORI, AI SINDACI
E AI DIRETTORI GENERALI

SOGGETTO DESCRIZIONE CARICA

COGNOME E CARICA DURATA DELLA
NOME RICOPERTA (1) CARICA

COMPENSI CORRISPOSTI AGLI AMMINISTRATORI, AI SINDACI
E AI DIRETTORI GENERALI

COMPENSI

EMOLUMENTI BENEFICI NON BONUS E ALTRI ALTRI COMPENSI
PER LA CARICA MONETARI (2) INCENTIVI (2) (3)

(1) Specificare l'eventuale appartenenza al comitato esecutivo
(2) Indicare il valore stimato
(3) Specificare il titolo in base al quale sono stati erogati

SCHEMA 2

STOCK-OPTION ATTRIBUITE AGLI AMMINISTRATORI E AI DIRETTORI GENERALI

===================================================================
DIRITTI DI ASSEGNAZIONE O OPZIONI ATTRIBUITI NEL CORSO
DELL'ESERCIZIO
SOGGETTO

ASSEGNAZIONE GRATUITA OPZIONI DI ACQUISTO
DI AZIONI O SOTTOSCRIZIONE
===================================================================
COGNOME NUMERO DI DATA DI NUMERO DI PREZZO PER PERIODO DI
E NOME AZIONI ASSEGNA- AZIONI AZIONE DI ESERCIZIO
ASSEGNABILI ZIONE ACQUISTABILI ESERCIZIO
O DELLE OPZIONI
SOTTOSCRIVIBILI
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------

===================================================================
ASSEGNAZIONE DI AZIONI O ESERCIZIO DELLE OPZIONI REALIZZATE
NEL CORSO DELL'ESERCIZIO

SOGGETTO

ASSEGNAZIONE GRATUITA OPZIONI DI ACQUISTO
DI AZIONI O SOTTOSCRIZIONE
===================================================================
COGNOME NUMERO DI NUMERO DI PREZZO DI
E NOME AZIONI AZIONI ESERCIZIO
ASSEGNATE ACQUISTATE
O
SOTTOSCRITTE
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------

SCHEMA 3

PARTECIPAZIONI DEGLI AMMINISTRATORI, DEI SINDACI E DEI DIRETTORI
GENERALI
===================================================================
COGNOME SOCIETÀ NUMERO NUMERO NUMERO NUMERO
E NOME PARTECIPATA AZIONI AZIONI AZIONI AZIONI
POSSEDUTE ACQUISTATE VENDUTE POSSEDUTE
ALLA FINE ALLA FINE
DELL'ESERCIZIO DELL'ESERCIZIO
PRECEDENTE IN CORSO
===================================================================
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------
;
ALLEGATO 3D

Criteri per la redazione della relazione trimestrale

1. Criteri di redazione

La relazione trimestrale è predisposta secondo i principi dettati
per i conti annuali e consolidati, in quanto compatibili.

Le eventuali procedure di stima, diverse da quelle normalmente
adottate nella redazione dei conti annuali e consolidati, assicurano
comunque un'informazione attendibile nei limiti di una tempestiva
informazione al mercato. Nelle note di commento è data informazione
circa tali procedure di stima.

2. Contenuto e forma

La relazione trimestrale fornisce informazioni sulla situazione
economico-finanziaria dell'emittente. Qualora l'emittente sia tenuto
alla redazione dei conti consolidati, le relazioni trimestrali sono
redatte su base consolidata.

La relazione trimestrale è composta da tre parti:

- una prima parte contenente i prospetti contabili;

- una seconda parte con le note di commento a tali prospetti;

- una terza parte con le osservazioni degli amministratori circa
l'andamento gestionale e i fatti più significativi del periodo.

I prospetti contabili riportano almeno:

a) il volume d'affari ed il risultato derivante dall'attività
operativa, nonchè le componenti positive e negative di reddito,
anche aggregate secondo criteri di significatività, che hanno
contribuito a tale risultato operativo. Gli emittenti che svolgono
attività creditizia, finanziaria e assicurativa individuano
grandezze analoghe;
b) la posizione finanziaria netta tramite la separata indicazione
delle componenti attive e passive, suddivise tra poste a breve o
medio termine. Le banche e le imprese assicurative riportano le poste
di natura patrimoniale più significative.

Le modalità di presentazione dei prospetti contabili ed il loro
livello di dettaglio sono lasciati alla discrezionalità degli
emittenti, tenuto conto delle caratteristiche dell'attività svolta
dall'emittente stesso e dal gruppo ad esso facente capo. I prospetti
contabili utilizzati e le grandezze in essi contenute dovranno
comunque essere confrontabili con quanto riportato nella relazione
semestrale e nel bilancio d'esercizio o consolidato.

La relazione semestrale e la relazione sulla gestione annuale della
capogruppo o del gruppo garantiscono inoltre la continuità delle
grandezze contabili divulgate al pubblico, fornendo le motivazioni
degli eventuali scostamenti rispetto alle stime effettuate in sede
trimestrale.

I dati economici sono forniti con riguardo al trimestre di
riferimento e al periodo intercorrente tra l'inizio dell'esercizio e
la data di chiusura del trimestre. Essi sono altresì confrontati con
i dati relativi agli analoghi periodi dell'esercizio precedente. Tale
confronto può essere omesso con riferimento al primo esercizio di
applicazione.

I dati della posizione finanziaria netta relativi alla data di
chiusura del trimestre sono confrontati con i dati di chiusura
dell'ultimo trimestre e dell'ultimo esercizio.

3. Note di commento

Le note di commento ai prospetti contabili evidenziano almeno le
seguenti informazioni:

a) le eventuali modifiche di principi contabili, con indicazione
dei relativi effetti;
b) la presenza di eventuali dati stimati con l'indicazione dei
criteri adottati;
c) l'indicazione, per le poste di maggiore importanza, delle più
rilevanti variazioni rispetto ai periodi precedenti e delle relative
cause;
d) la ripartizione, se significativa, del volume d'affari per
categoria di attività e per aree geografiche;
e) la prevedibile evoluzione dell'attività per l'esercizio in
corso.

Le osservazioni degli amministratori sull'andamento della gestione
nel trimestre illustrano sinteticamente i principali fatti
gestionali, con particolare riferimento a quelli di natura
straordinaria, indicando i presumibili effetti degli stessi sulla
situazione economica, patrimoniale e finanziaria del gruppo.

Qualora la natura dell'attività svolta, caratterizzata da fenomeni
ciclici o stagionali, renda il risultato di periodo scarsamente
rappresentativo del presumibile andamento annuale, gli amministratori
forniscono ogni utile informazione al riguardo. ;
ALLEGATO 3E

Contenuto dei verbali delle assemblee

1. In occasione di ogni assemblea nei relativi verbali sono inseriti
le seguenti informazioni:

a) l'elenco nominativo dei partecipanti in proprio o per delega,
specificando il numero delle azioni possedute. Dall'elenco deve
comunque risultare il socio delegante, in caso di delega, nonchè i
soggetti votanti in qualità di creditori pignoratizi, riportatori e
usufruttuari;
b) i nominativi dei soggetti che hanno espresso voto contrario, si
sono astenuti, o si sono allontanati prima di una votazione, ed il
relativo numero di azioni possedute;
le informazioni previste dalle lettere a) e b) possono essere
inserite anche negli allegati ai verbali, come parti integranti di
questi;
c) l'elenco nominativo dei soggetti che partecipano, direttamente
o indirettamente in misura superiore al 2% al capitale sociale
sottoscritto rappresentato da azioni con diritto di voto, secondo le
risultanze del libro dei soci, integrate dalle comunicazioni ricevute
ai sensi dell'art. 120 del Testo Unico e da altre informazioni a
disposizione. Tale elenco deve indicare il numero di azioni da
ciascuno possedute, distinguendo, ove possibile, le azioni ordinarie
da quelle privilegiate;
d) la sintesi degli interventi con l'indicazione nominativa degli
intervenuti, le risposte fornite e le eventuali dichiarazioni a
commento;
e) la dichiarazione da parte del presidente dell'assemblea in
ordine all'eventuale esistenza dei patti parasociali previsti
dall'art. 122 del Testo Unico e, in caso di dichiarazione di
esistenza, la specificazione della percentuale del capitale
rappresentata dalla partecipazione complessivamente vincolata, il
nominativo degli azionisti aderenti al patto e la percentuale del
capitale rappresentata dalla partecipazione che ciascuno di questi ha
vincolato allo stesso.

2. I verbali assembleari trasmessi alla Consob contengono
l'attestazione di conformità all'originale apposta dal
rappresentante legale o da un notaio. ;
ALLEGATO 3F

Istruzioni per la comunicazione alla Consob e la diffusione al
pubblico delle informazioni dei soggetti capigruppo

1. Comunicazioni alla Consob

1.1 I soggetti capigruppo di un gruppo, al quale appartengono
emittenti italiani con strumenti finanziari quotati nei mercati
regolamentati italiani, informano la Consob delle operazioni di
compravendita aventi ad oggetto tali strumenti finanziari, diversi
dalle obbligazioni non convertibili, e diritti di opzione ad essi
relativi nonchè strumenti finanziari quotati, da chiunque emessi,
che attribuiscono diritti di acquistare, sottoscrivere o vendere i
predetti strumenti finanziari:

a) effettuate dagli emittenti o da altri soggetti appartenenti al
gruppo per proprio conto o per conto di altri soggetti appartenenti
al gruppo stesso;
b) effettuate da soggetti interposti, appositamente incaricati da
soggetti appartenenti al gruppo stesso.

1.2 Ai fini delle presenti istruzioni, si considerano appartenenti al
gruppo, cui appartengono emittenti strumenti finanziari quotati, i
soggetti che, direttamente o per interposta persona o per il tramite
di società controllata ovvero in virtù di particolari vincoli o
accordi, controllano tali emittenti, ne sono controllati ovvero sono
controllati dallo stesso soggetto che controlla gli emittenti stessi,
intendendosi il rapporto di controllo esistente ai sensi
dell'articolo 93 del Testo Unico.

1.3 Non sono comunicate alla Consob, a norma del presente
regolamento:

a) le operazioni effettuate tra i soggetti indicati al paragrafo
1.1 al di fuori dai mercati regolamentati;
b) le operazioni di acquisto, sottoscrizione o vendita effettuate
esercitando diritti di acquisto, sottoscrizione o vendita, ivi
compresi i diritti di opzione, rivenienti da strumenti finanziari
vari.

1.4 I soggetti capigruppo, con riferimento alle operazioni previste
dal paragrafo 1 effettuate in ciascun mese, inviano alla Consob
comunicazioni scritte contenenti le informazioni su base giornaliera
previste dallo schema 1) e 2) allegato alle presenti istruzioni,
redatto in conformità allo schema stesso. Per ciascuno strumento
finanziario e per ciascun soggetto che ha effettuato operazioni
devono essere inviate separate comunicazioni. Per le operazioni
effettuate da intermediari autorizzati appartenenti al gruppo, ovvero
delegati da società appartenenti al gruppo stesso, a copertura di
posizioni precedentemente assunte relativamente a contratti uniformi
a termine su strumenti finanziari collegati ad altri strumenti
finanziari o ad indici su tali strumenti finanziari, è data separata
indicazione secondo il citato schema 1).

1.5 Le comunicazioni possono essere inviate alla Consob anche a mezzo
telex o telefax e devono comunque pervenire alla stessa entro il
terzo giorno lavorativo successivo alla fine di ciascun mese.

1.6 Le comunicazioni previste dal paragrafo 1.4 possono essere
effettuate, su delega, dai soggetti indicati alle lettere a) e b) del
paragrafo 1.1 che hanno posto in essere le operazioni e che assumono
la responsabilità delle relative comunicazioni.

2. Comunicazioni al pubblico

2.1 Qualora il quantitativo di ciascuna categoria di strumenti
finanziari previsti dal paragrafo 1.1, complessivamente negoziato in
un mese solare dai soggetti ivi indicati, ecceda il 25 per cento del
quantitativo medio scambiato mensilmente nel semestre precedente, nel
mercato in cui gli strumenti finanziari sono negoziati, i soggetti
capigruppo informano il pubblico delle operazioni effettuate nel mese
stesso. Ai fini del computo del quantitativo degli strumenti
finanziari negoziati nel mese, non si tiene conto di quelli oggetto
delle operazioni previste dal paragrafo 1.3 e delle operazioni a
copertura di posizioni precedentemente assunte relativamente a
contratti uniformi a termine su strumenti finanziari collegati ad
altri strumenti finanziari o ad indici su tali strumenti finanziari.

2.2 Nel caso previsto dal precedente paragrafo, i soggetti capigruppo
diffondono al pubblico, entro cinque giorni lavorativi dalla fine del
mese in cui si sono verificate le condizioni ivi previste, un
comunicato contenente le informazioni indicate nello schema 3)
allegato alle presenti istruzioni e redatto in conformità allo
schema stesso, con le modalità previste dall'art. 66 del presente
regolamento. Copia del comunicato è inviata, negli stessi termini,
alla Consob.

SCHEMA 1
===================================================================
Comunicazione ai sensi del paragrafo 1.4 dell'allegato 3F
===================================================================
1. MESE DI RIFERIMENTO DELLE OPERAZIONI
-------------------------------------------------------------------
2. SOGGETTO CAPOGRUPPO (Generalità e codice fiscale)
-------------------------------------------------------------------
3. SOGGETTO DI CUI AL PARAGRAFO 1.1 LETT. A) E B)
-------------------------------------------------------------------
4. DESCRIZIONE E CODICE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
-------------------------------------------------------------------
5. DATA M A/V QUANTITÀ PREZZO NUMERO NOTE
OPERAZIONE F MEDIO OPERAZIONI
-------------------------------------------------------------------
1 2 3 4 5 6 7
-------------------------------------------------------------------

NOTE:
Colonna 2: (M) indicatore operazioni effettuate nel mercato
regolamentato; (F) indicatore fuori mercato

Colonna 3: tipo operazione A = acquisto; V = vendita

Colonna 7: se effettuate nei mercati regoiamentati diversi da
quelli italiani, specificare il mercato di esecuzione

SCHEMA 2
==================================================================
Comunicazione ai sensi del paragrafo 1.4 dell'allegato 3F
==================================================================
(PREMI E OPZIONI)
-------------------------------------------------------------------
1. MESE DI RIFERIMENTO DELLE OPERAZIONI
-------------------------------------------------------------------
2. SOGGETTO CAPOGRUPPO (Generalità e codice fiscale)
-------------------------------------------------------------------
3. SOGGETTO DI CUI AL PARAGRAFO 1.1 LETT. A) E B)
-------------------------------------------------------------------
4. DESCRIZIONE E CODICE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
-------------------------------------------------------------------
5. DATA M A/V TIPO QUANTITÀ BASE PREMIO/
OPERAZIONE F PREMIO/ MEDIA OPZIONE
OPZIONE PONDERATA MEDI NOTE
PONDERATI
-------------------------------------------------------------------
1 2 3 4 5 6 7
-------------------------------------------------------------------

NOTE:
Colonna 2: (M) indicatore operazioni effettuate nel mercato
regolamentato; (F) indicatore fuori mercato

Colonna 3: tipo operazione A = acquisto; V = vendita

Colonna 4: Tipo premio: call, put, stellage, strip, strap; tipo
opzione: call, put

SCHEMA 3

Comunicazione ai sensi del paragrafo 1.4 dell'allegato 3F
===================================================================
Il .... (indicare la denominazione del soggetto capogruppo).. rende
noto che nel mese di.......sono state effettuate dal gruppo ad esso
facente capo le seguenti operazioni aventi ad oggetto i valori
mobiliari di seguito indicati:
-------------------------------------------------------------------
TITOLO: Denominazione e codice ISIN
A. OPERAZIONI A CONTANTI
-------------------------------------------------------------------
Tipo di Quantità complessivamente trattata
operazione

sul mercato fuori del mercato
regolamentato regolamentato
-------------------------------------------------------------------
ACQUISTI

VENDITE
===================================================================
B. OPERAZIONI DI ACQUISTO (PREMI-OPZIONI)
Tipo di Quantità numero di
operazione trattata operazioni
-------------------------------------------------------------------
CALL
-------------------------------------------------------------------
PUT
-------------------------------------------------------------------
ALTRI
===================================================================
C. OPERAZIONI DI VENDITA (PREMI-OPZIONI)
Tipo di Quantità numero di
operazione trattata operazioni
-------------------------------------------------------------------
CALL
-------------------------------------------------------------------
PUT
-------------------------------------------------------------------
ALTRI
===================================================================
DATA FIRMA
;
ALLEGATO 3G

Comunicazione degli emittenti strumenti finanziari diffusi tra il
pubblico in misura rilevante

Alla CONSOB
Via Isonzo, 19(E
00198 ROMA

COMUNICAZIONE DEGLI EMITTENTI STRUMENTI FINANZIARI DIFFUSI
TRA IL PUBBLICO IN MISURA RILEVANTE
--------------------------------------------------------------
DENOMINAZIONE SOCIALE:.....................................
1 SEDE:........................Telefono/fax:.................
CAPITALE SOCIALE:..........................................
suddiviso in:..............................................
-----------------------------------------------------------
PATRIMONIO NETTO
(Quale risultante dall'ultimo bilancio approvato): Lit.
===========================================================

2. AZIONI
Azionisti
----------------------------------------------------------------
Categoria azioni

Numero Accertati Alla data di
sulla base di
-----------------------------------------------------------------
3. PRESTITI OBBLIGAZIONARI EMESSI
-----------------------------------------------------------------
Denominazione Ammontare numero di obbligazionisti
emissione nominale risultati dopo il
collocamento
-----------------------------------------------------------------

ALLEGATO 4

PARTECIPAZIONI RILEVANTI ;

ALLEGATO 4A
Modelli di comunicazione

MODELLO 120 A

COMUNICAZIONE DELLE PARTECIPAZIONI RILEVANTI EX ART. 120 D.LGS. 58
DEL 24 FEBBRAIO 1998

SEZIONE 1: DICHIARAZIONE

===================================================================
QUADRO 1.1
TIPO DICHIARAZIONE
===================================================================
Partecipazioni in Partecipazioni in società
società quotate società non quotate
===================================================================
QUADRO 1.2
DICHIARANTE
===================================================================
Se persona fisica Se persona giuridica

cognome ragione sociale
nome eventuale sigla sociale
sesso forma giuridica
luogo di nascita data di costituzione
data di nascita codice fiscale
codice fiscale numero iscrizione CCIAA
numero iscrizione CCIAA sigla provincia iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede legale via cap sigla provincia stato telefono
-------------------------------------------------------------------
Data dell'operazione GG/MM/AAAA
-------------------------------------------------------------------
Data della dichiarazione GG/MM/AAAA Firma del dichiarante o
del legale rappresentante
N. fogli complessivi

Eventuali osservazioni

===================================================================
QUADRO 1.3
===================================================================
SOCIETÀ OGGETTO DI DICHIARAZIONE
-------------------------------------------------------------------
ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituizione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede legale via cap sigla stato telefono
provincia
-------------------------------------------------------------------
AZIONI O QUOTE POSSEDUTE DIRETTAMENTE
E INDIRETTAMENTE DAL DICHIARANTE
-------------------------------------------------------------------
numero totale azioni o in% capitale sociale con
quote possedute diritto di voto

di cui con diritto di voto in% capitale con diritto di
in assemblea ordinaria voto in assemblea ordinaria

numero azioni con diritto in% capitale sociale
di voto possedute con diritto di voto

di cui con diritto di voto in% capitale con diritto
in assemblea ordinaria di voto assemblea ordinaria
-------------------------------------------------------------------
valore valuta causale codice
nominale dichiarazione operazione
-------------------------------------------------------------------
SOCIETÀ OGGETTO DI DICHIARAZIONE

ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia
-------------------------------------------------------------------
AZIONI O QUOTE POSSEDUTE DIRETTAMENTE
E INDIRETTAMENTE DAL DICHIARANTE

numero totale azioni in% capitale sociale
o quote possedute con diritto di voto

di cui con diritto di voto in% capitale con diritto di
in assemblea ordinaria voto in assemblea ordinaria

numero azioni con diritto in% capitale sociale
di voto possedute con diritto di voto

di cui con diritto di voto in% capitale con diritto di
in assemblea ordinaria voto in assemblea ordinaria
-------------------------------------------------------------------
valore valuta casuale codice
nominale dichiarazione operazione
-------------------------------------------------------------------

SEZIONE 2: TAVOLE DELLE PARTECIPAZIONI E DELLE RELAZIONI
DI CONTROLLO

===================================================================
QUADRO 2.1
PARTECIPANTE
-------------------------------------------------------------------
Se persona fisica Se persona giuridica

cognome ragione sociale
nome eventuale sigla sociale
sesso forma giuridica
luogo di nascita data di costituzione
data di nascita codice fiscale
codice fiscale numero iscrizione CCIAA
numero iscrizione CCIAA sigla provincia iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune via cap sigla stato telefono
sede legale provincia

===================================================================
QUADRO 2.2
PARTECIPATA
===================================================================
ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia isrizione CCIA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia

Rapporto di controllo con il soggetto dichiarante A B C D E

===================================================================
QUADRO 2.3
AZIONI O QUOTE POSSEDUTE
===================================================================
TOTALE DI CUI SENZA VOTO (1)

TITOLO POSSESSO Numero Numero Numero Numero
Azioni Azioni Azioni Azioni
o Quote o Quote o Quote o Quote
Votanti Ordinarie Votanti Ordinarie
===================================================================
Proprietà (2)
Riportato o Prestatore
Riportatore o Prestatario
Intestazione per conto terzi (3)
Gestione di fondi comuni
-------------------------------------------------------------------
Pegno (4)
Usufrutto (4)
Deposito (4)
Diritto di voto per vincoli contrattuali (4)

Totale

in% capitale corrispondente
-------------------------------------------------------------------
N. fogli Allegato A.. N. fogli Allegato B.. N. fogli Allegato C..
N. fogli Allegato D..

(1) Riempire Allegato A

(2) Se le azioni sono possedute almeno in parte per il tramite di
una società fiduciaria, riempire Allegato B

(3) Riempire Allegato C

(4) Riempire allegato D

; SEZIONE 3: ALLEGATI ALLEGATO A

Soggetti che esercitano il diritto di voto su azioni o quote
possedute dal partecipante

===================================================================
QUADRO 3.1
===================================================================
SOGGETTO TITOLARE DIRITTO DI VOTO
-------------------------------------------------------------------
Se persona fisica Se persona giuridica

cognome ragione sociale
nome eventuale sigla sociale
sesso forma giuridica
luogo di nascita data di costituzione
data di nascita codice fiscale
codice fiscale numero iscrizione CCIAA
numero iscrizione CCIAA sigla provincia iscrizione CCIAA
Sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia
-------------------------------------------------------------------
TITOLO IN BASE Numero Azioni Numero Azioni
AL QUALE VIENE o Quote o Quote
ESERCITATO IL Votanti Ordinarie
DIRITTO DI VOTO
-------------------------------------------------------------------
Pegno
Usufruttp
Riportatore
Riportato
Deposito
Diritto di voto per vincoli
contrattuali

Totale

In% capitale corrispondente

===================================================================
SOGGETTO TITOLARE DIRITTO DI VOTO
===================================================================
Se persona fisica Se persona giuridica

cognome ragione sociale
nome eventuale sigla sociale
sesso forma giuridica
luogo di nascita data di costituzione
data di nascita codice fiscale
codice fiscale numero iscrizione CCIAA
numero iscrizione CCIAA sigla provincia iscrizione CCIAA
Sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia

===================================================================
TITOLO IN BASE Numero Azioni Numero Azioni
AL QUALE VIENE o Quote o Quote
ESERCITATO IL Votanti Ordinarie
DIRITTO DI VOTO
===================================================================
Pegno
Usufrutto
Riportatore
Riportato
Deposito
Diritto di voto per vincoli
contrattuali
Totale

In% capitale corrispondente
-------------------------------------------------------------------
;
ALLEGATO B

Fiduciario o interposta persona titolare delle azioni o quote

===================================================================
QUADRO 3.2
===================================================================
SOCIETÀ FIDUCIARIA o INTERPOSTA PERSONA
-------------------------------------------------------------------
Se interposta persona Se società fiduciaria

cognome ragione sociale
nome eventuale sigla sociale
sesso forma giuridica
luogo di nascita data di costituzione
data di nascita codice fiscale
codice fiscale numero iscrizione CCIAA
numero iscrizione CCIAA sigla provincia iscrizione CCIAA
Sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia
-------------------------------------------------------------------
TOTALE DI CUI SENZA VOTO

Numero Numero Numero Numero
Azioni Azioni Azioni Azioni
o Quote o Quote o Quote o Quote
Votanti Ordinarie Votanti Ordinarie

Totale

In% capitale corrispondente

===================================================================
SOCIETÀ FIDUCIARIA O INTERPOSTA PERSONA
-------------------------------------------------------------------
Se interposta persona Se società fiduciaria

cognome ragione sociale
nome eventuale sigla sociale
sesso forma giuridica
luogo di nascita data di costituzione
data di nascita codice fiscale
codice fiscale numero iscrizione CCIAA
numero iscrizione CCIAA sigla provincia iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia
-------------------------------------------------------------------
TOTALE DI CUI SENZA VOTO

Numero Numero Numero Numero
Azioni Azioni Azioni Azioni
o Quote o Quote o Quote o Quote
Votanti Ordinarie Votanti Ordinarie
==================================================================
Totale

In% capitale corrispondente
-------------------------------------------------------------------
;
Allegato C

Effettivi proprietari delle azioni o quote possedute da un fiduciario
o da una interposta persona a titolo di "intestazione per conto
terzi".

===================================================================
QUADRO 3.3
-------------------------------------------------------------------
Numero soggetti che hanno ceduto l'intestazione
===================================================================
QUADRO 3.4
===================================================================
SOGGETTO PROPRIETARIO DELLE AZIONI INTESTATE A FIDUCIARIA O A
INTERPOSTA PERSONA
-------------------------------------------------------------------
Se persona fisica Se persona giuridica

cognome ragione sociale
nome eventuale sigla sociale
sesso forma giuridica
luogo di nascita data di costituzione
data di nascita codice fiscale
codice fiscale numero iscrizione CCIAA
numero iscrizione CCIAA sigla provincia iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia
-------------------------------------------------------------------
TOTALE DI CUI SENZA VOTO

Numero Numero Numero Numero
Azioni Azioni Azioni Azioni
o Quote o Quote o Quote o Quote
Votanti Ordinarie Votanti Ordinarie
==================================================================
N. azioni o quote

In% capitale corrispondente
-------------------------------------------------------------------
SOGGETTO PROPRIETARIO DELLE AZIONI INTESTATE A FIDUCIARIA O A
INTERPOSTA PERSONA
-------------------------------------------------------------------
Se persona fisica Se persona giuridica

cognome ragione sociale
nome eventuale sigla sociale
sesso forma giuridica
luogo di nascita data di costituzione
data di nascita codice fiscale
codice fiscale numero iscrizione CCIAA
numero iscrizione CCIAA sigla provincia iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia
-------------------------------------------------------------------
TOTALE DI CUI SENZA VOTO

Numero Numero Numero Numero
Azioni Azioni Azioni Azioni
o Quote o Quote o Quote o Quote
Votanti Ordinarie Votanti Ordinarie
==================================================================
N. azioni o quote

In% capitale corrispondente
-------------------------------------------------------------------
; Allegato D

Proprietari delle azioni o quote il cui diritto di voto è esercitato
dal soggetto "Partecipante" della Tavola cui l'allegato si riferisce

===================================================================
QUADRO 3.5
===================================================================
Numero soggetti proprietari

===================================================================
QUADRO 3.6
===================================================================
SOGGETTO PROPRIETARIO DELLE AZIONI DELLE QUALI È PRIVATO DEL
DIRITTO DI VOTO
-------------------------------------------------------------------
Se persona fisica Se persona giuridica

cognome ragione sociale
nome eventuale sigla sociale
sesso forma giuridica
luogo di nascita data di costituzione
data di nascita codice fiscale
codice fiscale numero iscrizione CCIAA
numero iscrizione CCIAA sigla provincia iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia
-------------------------------------------------------------------
Numero Numero
Azioni Azioni
o Quote o Quote
Votanti Ordinarie
==================================================================
Totale

In% capitale corrispondente
-------------------------------------------------------------------
SOGGETTO PROPRIETARIO DELLE AZIONI DELLE QUALI E 'PRIVATO DEL
DIRITTO DI VOTO

Se persona fisica Se persona giuridica

cognome ragione sociale
nome eventuale sigla sociale
sesso forma giuridica
luogo di nascita data di costituzione
data di nascita codice fiscale
codice fiscale numero iscrizione CCIAA
numero iscrizione CCIAA sigla provincia iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia
-------------------------------------------------------------------

Numero Numero
Azioni Azioni
o Quote o Quote
Votanti Ordinarie
==================================================================
Totale

In% capitale corrispondente
-------------------------------------------------------------------
SEZIONE 4: OPERAZIONI DI FUSIONE E DICHIARAZIONE DI PERDITA DEL
CONTROLLO
===================================================================
QUADRO 4.1
OPERAZIONI DI FUSIONE
===================================================================
SOCIETÀ INCORPORANTE O RISULTANTE DALLA FUSIONE

ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia

===================================================================
SOCIETÀ INCORPORATA O FUSA

ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia

===================================================================

SOCIETÀ INCORPORATA O FUSA

ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia

===================================================================
SOCIETÀ INCORPORATA O FUSA

ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia

===================================================================
SOCIETÀ INCORPORATA O FUSA

ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia

===================================================================
QUADRO 4.2
DICHIARAZIONE DI PERDITA DI CONTROLLO
===================================================================
SOCIETÀ DI CUI IL SOGGETTO DICHIARANTE PERDE IL CONTROLLO

ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia

===================================================================
SOCIETÀ DI CUI IL SOGGETTO DICHIARANTE PERDE IL CONTROLLO

ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia

===================================================================
SOCIETÀ DI CUI IL SOGGETTO DICHIARANTE PERDE IL CONTROLLO

ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia

===================================================================
SOCIETÀ DI CUI IL SOGGETTO DICHIARANTE PERDE IL CONTROLLO

ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia

===================================================================
SOCIETÀ DI CUI IL SOGGETTO DICHIARANTE PERDE IL CONTROLLO

ragione sociale
eventuale sigla sociale
forma giuridica
data di costituzione
codice fiscale
numero iscrizione CCIAA
sigla provincia iscrizione CCIA
-------------------------------------------------------------------
comune sede via cap sigla stato telefono
legale provincia
-------------------------------------------------------------------

MODELLO 120 B
COMUNICAZIONE DELLE PARTECIPAZIONI POTENZIALI
EX ART. 119 DEL REGOLAMENTO N. 11971/99

SEZIONE 1: DICHIARAZIONE

===================================================================
QUADRO 1.1
DICHIARANTE
===================================================================
Se persona fisica Se persona giuridica

cognome ragione sociale
nome eventuale sigla sociale
sesso forma giuridica
luogo di nascita data di costituzione
data di nascita codice fiscale
codice fiscale num.iscriz.CCIAA
num.iscriz.CCIAA sigla provincia
sigla provincia iscrizione CCIAA
iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede legale via
-------------------------------------------------------------------
cap sigla
provincia stato telefono
-------------------------------------------------------------------

DATA DELL'OPERAZIONE

DATA DELLA DICHIARAZIONE

FIRMA DEL DICHIARANTE
===================================================================
QUADRO 1.2
SOCIETÀ OGGETTO DI DICHIARAZIONE
===================================================================
ragione sociale

eventuale sigla sociale

forma giuridica

data di costituzione

codice fiscale

num.iscriz.CCIAA

sigla provinciaiscrizione CCIAA

comune sede legale via

cap sigla
provincia stato telefono

===================================================================
QUADRO 1.3
PARTECIPAZIONE POTENZIALE
===================================================================
AZIONI VOTANTI AZIONI ORDINARIE
-------------------------------------------------------------------
NUMERO IN% NUMERO IN%
CAPITALE CAPITALE
VOTANTE ORDINARIO
-------------------------------------------------------------------
a)
PARTECIPAZIONE
EFFETTIVA
-------------------------------------------------------------------
b)
AZIONI CHE SI POSSONO
ACQUISTARE DI PROPRIA
INIZIATIVA
- PER ACCORDI
CONTRATTUALI
- PER CONVERSIONE
STRUMENTI
CONVERTIBILI
- PER ESERCIZIO
WARRANT

TOTALE
-------------------------------------------------------------------
c)
AZIONI CHE SI POSSONO
VENDERE DI PROPRIA
INIZIATIVA
-------------------------------------------------------------------
d) =a) + b) - c)
PARTECIPAZIONE
POTENZIALE
-------------------------------------------------------------------

SEZIONE 2. SOGGETTI CHE DETENGONO LA PARTECIPAZIONE POTENZIALE

===================================================================
QUADRO 2.1
SOGGETTI CHE DETENGONO LA PARTECIPAZIONE POTENZIALE

Se persona fisica Se persona giuridica

cognome ragione sociale

nome eventuale sigla sociale

sesso forma giuridica

luogo di nascita data di costituzione

data di nascita codice fiscale

codice fiscale num.iscriz.CCIAA

num.iscriz.CCIAA sigla provincia
iscrizione CCIAA
sigla provincia
iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
comune sede legale via

cap sigla
provincia stato telefono
-------------------------------------------------------------------
Rapporto di controllo con il soggetto dichiarante A B C D E
===================================================================
QUADRO 2.2
PARTECIPAZIONE POTENZIALE
===================================================================
AZIONI VOTANTI AZIONI ORDINARIE
-------------------------------------------------------------------
NUMERO IN% NUMERO IN%
CAPITALE CAPITALE
VOTANTE ORDINARIO
-------------------------------------------------------------------
a)
PARTECIPAZIONE
EFFETTIVA
-------------------------------------------------------------------
b)
AZIONI CHE SI POSSONO
ACQUISTARE DI PROPRIA
INIZIATIVA
- PER ACCORDI
CONTRATTUALI
- PER CONVERSIONE
STRUMENTI
CONVERTIBILI
- PER ESERCIZIO
WARRANT

TOTALE
-------------------------------------------------------------------
C)
AZIONI CHE SI POSSONO
VENDERE DI PROPRIA
INIZIATIVA
-------------------------------------------------------------------
d) =a) + b) - c)
PARTECIPAZIONE
POTENZIALE
-------------------------------------------------------------------
;
ALLEGATO 4B
Istruzioni per l'assolvimento degli obblighi informativi ai sensi
dell'art. 120 del Decreto Legislativo n. 58/1998

Indice

I - Ambito e modalità di applicazione

A) le partecipazioni in società quotate pag. 364

B) le partecipazioni di società quotate in non quotate pag. 370

C) invio su supporto informatico delle comunicazioni pag. 373

II - Il modello 120 A

A) la struttura del modello ed il contenuto delle sezioni pag. 374

B) criteri generali per la compilazione del modello pag. 384

b1) le partecipazioni in società quotate pag. 384

b2) le partecipazioni di società quotate in non quotate pag. 392

III - Il modello 120 B

A) la struttura del modello ed il contenuto delle sezioni pag. 399

Appendici

Appendice 1

Rappresentazione grafica degli esempi presentati
nel titolo III delle istruzioni pag. 401

Appendice 2

Tracciato record per le dichiarazioni in formato
elettronico pag. 411

I. AMBITO E MODALITÀ DI APPLICAZIONE

A) - LE PARTECIPAZIONI IN SOCIETÀ QUOTATE

1. PRECISAZIONI SUGLI OBBLIGHI INFORMATIVI

1.1 L'assolvimento degli obblighi di cui agli art. 118 e 120 del
Regolamento richiede l'utilizzo esclusivo del modello 120 A (che
conserva la medesima struttura del modello 5), secondo le modalità
indicate nella seguente sezione II. L'assolvimento degli obblighi di
cui all'art. 119 del Regolamento richiede l'utilizzo esclusivo del
modello 120 B, secondo le modalità indicate nella seguente sezione
III.

1.2 I fiduciari, intestatari di azioni di società quotate per conto
di terzi, e gli intermediari che effettuano l'attività di gestione
collettiva o individuale del risparmio calcolano la partecipazione
con riferimento al totale delle azioni e dei diritti di voto oggetto
di intestazione o di gestione.

1.3 La dichiarazione è dovuta anche nei casi in cui, pur non
variando in misura rilevante l'ammontare della partecipazione in capo
al soggetto dichiarante, si determinano variazioni nella modalità di
detenzione della partecipazione stessa, secondo quanto indicato nella
sezione II (causale 4).

1.4 In ipotesi di modifiche delle informazioni anagrafiche relative
ai soggetti compresi in una precedente dichiarazione non sarà
necessario compilare un nuovo modello ma è sufficiente comunicare
tali dati alla Consob ed alla società partecipata con una nota.

1.5 Nel caso in cui ci si avvalga della facoltà prevista dall'art.
121, comma 2, del Regolamento, al fine di realizzare la completezza
delle informazioni, nel modello dovranno comunque essere riportati
tutti gli elementi utili che consentano di ricostruire le
partecipazioni rilevanti di tutti i soggetti tenuti all'obbligo. Nel
caso in cui i soggetti tenuti all'obbligo siano controllati dallo
stesso soggetto o siano legati da rapporti di controllo, il
dichiarante dovrà comunque essere il soggetto controllante ultimo
che si pone al vertice della catena di controllo.

Nella comunicazione dovranno essere indicati, nelle annotazioni,
tutti i soggetti tenuti all'obbligo diversi dal dichiarante. In tal
caso la dichiarazione potrà essere firmata solo dal dichiarante.

Esempi:

a) Il soggetto A acquisisce una partecipazione del 15% nella
società quotata X, tramite le sue controllate B, C e D, ognuna delle
quali detiene una partecipazione diretta del 5% in X. B, C e D sono
controllate da A per il tramite di F. La comunicazione dovrà
comunque essere effettuata da A, che risulta essere il vertice della
catena, mentre le controllate F, B, C e D, tenute all'obbligo,
potranno avvalersi della facoltà prevista dall'art. 121, comma 2. In
tal caso, A dovrà indicare che la dichiarazione è resa anche per
conto di F, B, C e D. Nella situazione descritta, infatti, solo la
dichiarazione che ha A come soggetto dichiarante contiene tutte le
informazioni necessarie per ricostruire le partecipazioni rilevanti
di tutti i soggetti tenuti all'obbligo.
b) Riprendendo la situazione descritta nell'esempio precedente,
supponendo che le partecipazioni dirette di B, C e D siano state
intestate fiduciariamente al soggetto Y, contestualmente
all'acquisto. Il soggetto Y è tenuto all'obbligo di comunicazione
avendo una partecipazione del 15%. In tal caso la dichiarazione
dovrà comunque essere resa da A, mentre Y può avvalersi della
facoltà prevista, in quanto A indicherà nel modello che le azioni
di B, C e D sotto intestate fiduciariamente a Y, a condizione che Y
non sia intestatario di altre azioni di X e che A indichi che la
dichiarazione è resa anche per conto di Y. La dichiarazione di Y
invece non soddisferebbe la condizione di completezza
dell'informazione perchè non sarebbero menzionati i soggetti A e F,
tenuti all'obbligo.

1.6 In occasione dell'ammissione alla quotazione, la comunicazione
per il superamento delle soglie rilevanti deve essere effettuata dai
soggetti tenuti, anche se non si è determinata alcuna variazione
delle loro partecipazioni nelle società sulle quali vige l'obbligo
di dichiarazione, dichiarando l'ammontare della partecipazione alla
data di inizio delle negoziazioni. La comunicazione dovrà essere
effettuata utilizzando il modello 120 A, anche se le stesse
informazioni sono contenute nel prospetto informativo per
l'ammissione a quotazione.

1.7 Per quanto riguarda la facoltà prevista dall'art. 121 del
Regolamento, che consente agli intermediari che nell'esercizio
dell'attività di gestione del risparmio acquisiscono una
partecipazione compresa tra il 2% e il 5% di comunicare tale
partecipazione solo in occasione della convocazione della prima
assemblea successiva, tale comunicazione deve essere effettuata
utilizzando il modello 120 A, riportando la partecipazione detenuta
alla data della comunicazione, anche qualora tale partecipazione sia
inferiore al 2% o uguale a 0. A tale comunicazione deve essere
allegata l'indicazione dell'operazione che ha comportato il
superamento della soglia del 2% e delle altre eventuali operazioni
che hanno comportato la discesa entro tale limite e l'eventuale
successivo superamento, con le relative date.

Esempio :

Si consideri un intermediario A che ha acquisito una partecipazione
del 2,5% della società quotata X in data 1o febbraio 1999 e che
successivamente è sceso entro il 2% in data 1o marzo 1999 ed è
risalito al 3% in data 1o aprile 1999 per scendere di nuovo allo 0,5%
in data 30 aprile 1999. Entro 7 giorni dalla data di convocazione (1o
maggio 1999) della prima assemblea di X successiva al primo
superamento del 2% da parte di A, A dovrà rendere una comunicazione
alla Consob e alla società partecipata dove, utilizzando il modello
120 A, sarà riportata la sua partecipazione pari allo 0,5% detenuta
alla data di comunicazione e, in una nota separata allegata al
modello, saranno riportate le indicazioni sulle date e sulle
percentuali di possesso relative alle altre operazioni rilevanti che
hanno comportato il superamento e la discesa entro il limite del 2%
(2,5% in data 1o febbraio 1999, discesa entro il 2% in data 1o marzo
1999, 3% in data 1o aprile 1999, 0,5% in data 30 aprile 1999).

2. IL CALCOLO DELLA PARTECIPAZIONE RILEVANTE

2.1 Criteri generali

2.1.1 Ai fini del calcolo della percentuale non va tenuto conto delle
azioni prive del diritto di voto (ad esempio, azioni di risparmio);
al contrario, occorre tener conto anche di quelle azioni per le quali
il socio sia privato ex lege (ad esempio, azioni proprie), o per atti
di disposizione negoziale (ad esempio, azioni date in garanzia), del
diritto di voto sulle medesime.

2.1.2 Le azioni possedute devono essere rapportate, per il calcolo
della percentuale, al capitale

sottoscritto - rappresentato da azioni con diritto di voto - quale
risulta dall'atto costitutivo e dalle successive modificazioni. In
ipotesi di variazione del capitale sociale, si dovrà considerare il
nuovo capitale sociale a partire dalla data di efficacia dell'atto
che ha determinato tale variazione, per la cui individuazione si fa
riferimento a quanto indicato nell'art. 98 del Regolamento.

Per le società cooperative, la dichiarazione attiene al numero
totale delle azioni possedute, prescindendo dal numero dei voti che
di fatto possono essere espressi in sede assembleare.

2.1.3 Nell'ipotesi di azioni oggetto di contratto di pegno, di
usufrutto e di riporto, il creditore pignoratizio, l'usufruttuario e
il riportatore dovranno effettuare la segnalazione solo nel caso in
cui ad essi spetti il diritto di voto inerente alle azioni.
Nell'ipotesi di contratti di pegno che prevedono particolari clausole
inerenti l'esercizio del diritto di voto in relazione agli argomenti
che figurano all'ordine del giorno dell'assemblea, la comunicazione
dovrà comunque essere effettuata sia dal proprietario delle azioni
sia dal creditore pignoratizio specificando, nell'apposito spazio per
le "Eventuali osservazioni", le situazioni rilevanti ai fini
dell'esercizio del diritto di voto.

2.1.4 Nell'ipotesi di azioni oggetto di contratto di pegno "indiviso"
a favore di un pool di creditori con cessione del diritto di voto, la
comunicazione per l'eventuale superamento delle soglie rilevanti deve
essere effettuata pro-quota dai soggetti tenuti.

Qualora non fosse possibile individuare le quote spettanti a ciascun
creditore pignoratizio nell'ambito del pool, ciascun soggetto tenuto
all'obbligo dovrà dichiarare l'intero ammontare del pegno
specificando nell'apposito spazio per le "Eventuali osservazioni",
che si tratta di pegno "indiviso" detenuto in pool, indicandovi anche
il nominativo dell'eventuale soggetto capofila. Tali soggetti
potranno avvalersi della facoltà prevista dall'art. 121, comma 2 a
condizione che nella dichiarazione resa da uno dei soggetti del pool
relativa alla partecipazione corrispondente all'intero ammontare del
pegno sia specificato che la dichiarazione è resa anche per conto
degli altri soggetti (indicando il nominativo di ognuno).

2.1.5 Nell'ipotesi di azioni possedute a titolo di deposito, il
depositario dovrà effettuare la segnalazione solo nel caso in cui
esso eserciti discrezionalmente il diritto di voto.

2.1.6 Nell'ipotesi di operazioni di prestito titoli o di riporto
l'obbligo di comunicazione ricade sempre sul prestatore o riportato,
mentre ricade sul prestatario o riportatore nella sola ipotesi in cui
tale soggetto mantenga la proprietà ed il diritto di voto dei titoli
medesimi oltre la data della liquidazione.

2.1.7 Nell'ipotesi di operazioni che prevedono particolari vincoli
contrattuali secondo i quali un soggetto proprietario di una
percentuale rilevante di azioni cede ad un altro soggetto il diritto
di voto inerente tali azioni, l'obbligo di dichiarazione ricade su
entrambi i soggetti.

2.1.8 Nell'ipotesi di più operazioni realizzate nella stessa
giornata, la partecipazione da considerare ai fini dell'assolvimento
degli obblighi è quella risultante dall'ultima operazione
effettuata.

2.2 Criteri di calcolo per determinate soglie percentuali

2.2.1 Il superamento o la discesa entro le soglie previste dall'art.
119 del Regolamento (5%, 10%, 25%, 50% e 75%) devono essere valutati
con riferimento a due diversi criteri di calcolo, che danno luogo a
due obblighi distinti:

a) il criterio previsto dall'art. 118, applicabile a tutte le
soglie di comunicazione, che considera le azioni di cui un soggetto
è titolare e i diritti di voto a lui spettanti o attribuiti
(partecipazione effettiva);
a) il criterio previsto dall'art. 119, comma 1, che richiede di
tener conto, in aggiunta alla partecipazione effettiva anche delle
azioni che il soggetto può acquistare o vendere di propria
iniziativa (partecipazione potenziale che è calcolata come somma
algebrica della partecipazione effettiva e di quella che si può
acquistare o vendere di propria iniziativa).

L'obbligo derivante dal criterio a), quando cioè una delle soglie di
cui all'art. 119 è superata in acquisto o in vendita in seguito a
variazioni della partecipazione effettiva, deve essere assolto
effettuando una comunicazione utilizzando il modello 120 A.

L'obbligo derivante dal criterio b), quando cioè una delle soglie di
cui all'art. 119 è superata in acquisto o in vendita in seguito a
variazioni della partecipazione potenziale, deve esser assolto
effettuando una comunicazione utilizzando il modello 120 B.

2.2.2 In riferimento a quanto stabilito dall'art. 119, comma 2, nel
caso in cui l'esercizio di diritti di conversione o di warrant sia
non continuativo, il dichiarante che ha computato le azioni
corrispondenti, al fine di determinare la percentuale di
dichiarazione, continua a considerare tali azioni anche alla fine del
periodo di esercizio se non ha esercitato tale facoltà.

Esempio:

Si consideri un azionista A che detiene una partecipazione pari al 4%
del capitale con diritto di voto di una società quotala X e che in
data 1o gennaio 1999 acquisti delle obbligazioni convertibili il cui
esercizio (effettuabile tra il 1o giugno e il 1o luglio di ogni anno)
consente di acquisire azioni della società X per un ulteriore 2% del
capitale. L'azionista A dovrà rendere una comunicazione, utilizzando
il modello 120 B, entro 5 giorni di mercato aperto dalla data del 1o
aprile 1999 (sessanta giorni prima dell'inizio del primo periodo di
conversione successivo al suo acquisto) per il superamento della
partecipazione del 5% ai sensi dell'art. 119 del Regolamento. Se A
non esercita la conversione in tale periodo, non dovrà essere
effettuata una nuova dichiarazione, fino a che non si verifichi una
delle seguenti ipotesi:

- la vendita delle obbligazioni convertibili (in tal caso dovrà
essere effettuata una comunicazione, utilizzando il modello 120B per
la riduzione della partecipazione potenziale entro il limite del 5%);

- la loro conversione in un altro periodo di esercizio (in tal caso
dovrà essere effettuata una comunicazione, utilizzando il modello
120A, in quanto la partecipazione effettiva ha superato la soglia del
5%);

- la loro scadenza, senza che siano state convertite (dovrà essere
effettuata una comunicazione, utilizzando il modello 120B per la
riduzione della partecipazione potenziale entro il limite del 5%).

3. DETERMINAZIONE DEI TERMINI PER L'INVIO DELLA COMUNICAZIONE

3.1 Nella comunicazione andrà indicata la data dalla quale decorre
il termine di 5 giorni di mercato aperto entro il quale deve essere
eseguita la comunicazione. Nel caso di operazioni di compravendita
realizzate in un mercato regolamentato, il termine per l'invio della
comunicazione decorre dalla data del contratto, indipendentemente
dalla data di liquidazione dell'operazione.

3.2 In caso di trasferimento per successione mortis causa, acquisto o
trasferimento per atto tra vivi, fusioni o scissioni, costituzione di
pegno, di usufrutto o di deposito, dovrà farsi riferimento alla data
di perfezionamento dell'atto, secondo la rispettiva disciplina
civilistica.

In caso di liquidazione, l'obbligo di comunicazione decorre dalla
data del deposito per l'iscrizione nel registro delle imprese della
richiesta di cancellazione.

3.3 In ipotesi di variazione del capitale sociale, gli eventuali
obblighi di comunicazione decorrono dalla data in cui la
comunicazione della società quotata, effettuata ai sensi dell'art.98
del Regolamento, è diffusa dalla società di gestione del mercato.

3.4 In ipotesi di adesione ad un'offerta pubblica di acquisto,
scambio o vendita, gli eventuali obblighi di comunicazione decorrono
dalla data del pagamento del corrispettivo dovuto.

4, DESTINATARI DELLA COMUNICAZIONE E MODALITÀ DI INVIO

4.1 La comunicazione andrà inviata alla società partecipata ed alla
Consob. Le comunicazioni si intendono effettuate nel giorno in cui
sono state consegnate direttamente o spedite per lettera raccomandata
A.R. Sulla busta che contiene la comunicazione dovrà essere indicata
la seguente notazione "contiene modelli di comunicazione ex art. 120
del D. Lgs. 58/1998".

4.2 Considerata l'esigenza che la comunicazione pervenga
tempestivamente alla Consob al fine della sua immediata comunicazione
al mercato, si raccomanda che la segnalazione alla Consob venga
consegnata direttamente ovvero inviata anche a mezzo telefax (al
numero 06/8477519 o, in caso di difficoltà di invio, ai numeri
06/8416703 o 06/8417707) o trasmessa mediante circuito telematico,
entro il termine suddetto

B) LE PARTECIPAZIONI DI SOCIETÀ QUOTATE IN NON QUOTATE

1. IL CALCOLO DELLA PARTECIPAZIONE RILEVANTE

1.1 Ai fini del calcolo della percentuale non va tenuto conto delle
azioni prive del diritto di voto; al contrario, occorre tener conto
anche di quelle azioni per le quali il socio sia privato ex lege (ad
esempio, azioni proprie), o per atti di disposizione negoziale (ad
esempio, azioni date in garanzia), del diritto di voto sulle
medesime.

1.2 Le azioni possedute devono essere rapportate, per il calcolo
della percentuale, al capitale sottoscritto - rappresentato da azioni
con diritto di voto - quale risulta dall'atto costitutivo e dalle
successive modificazioni. In ipotesi di variazione del capitale
sociale, si dovrà considerare il nuovo capitale sociale a partire
dalla data di efficacia dell'atto che ha determinato tale variazione,
nel caso di società italiane, per l'individuazione di tale data si
fa riferimento a quanto indicato nell'art. 98 del Regolamento.

Per le società cooperative, la dichiarazione attiene al numero
totale delle azioni possedute, prescindendo dal numero dei voti che
di fatto possono essere espressi in sede assembleare.

2. COMUNICAZIONE DELLE PARTECIPAZIONI RILEVANTI ALLA SOCIETÀ
EMITTENTE

2.1 Determinazione dei termini per l'invio della comunicazione

2.1.1 Nella comunicazione andrà indicata la data dalla quale decorre
il termine di 7 giorni di calendario entro il quale deve essere
eseguita la comunicazione.

2.1.2 In caso di costituzione di società, di trasferimento per
successione mortis-causa, acquisto o trasferimento per atto tra vivi,
fusioni o scissioni, costituzione di pegno, di usufrutto o di
deposito, dovrà farsi riferimento alla data di perfezionamento
dell'atto, secondo la rispettiva disciplina civilistica.

In caso di liquidazione della società partecipata, l'obbligo di
comunicazione decorre dalla data del deposito per l'iscrizione nel
registro delle imprese della richiesta di cancellazione.

2.1.3 In ipotesi di variazione del capitale sociale, gli eventuali
obblighi di comunicazione decorrono dalla data di efficacia come
indicato nel punto B) 1.2.

2.2 Modalità di invio

2.2.1 La comunicazione andrà inviata alla società partecipata. Le
comunicazioni si intendono effettuate nel giorno in cui sono state
consegnate direttamente o spedite per lettera raccomandata A.R.

3. COMUNICAZIONE DELLE PARTECIPAZIONI RILEVANTI ALLA CONSOB

3.1 Modalità di adempimento dell'obbligo

3.1.1 Sono previste due modalità di adempimento dell'obbligo, per il
quale è richiesto l'utilizzo esclusivo del modello 120 A (che
conserva la medesima struttura del modello 5):

- una comunicazione "a fotografia"

- una comunicazione "per variazioni"

In occasione della comunicazione effettuata per la prima volta da un
soggetto dichiarante dovrà sempre essere utilizzata la modalità "a
fotografia".

Nel caso delle successive comunicazioni effettuate dallo stesso
soggetto dichiarante potranno essere utilizzate alternativamente le
due modalità, la scelta tra le quali dipende dal supporto sul quale
viene effettuata la comunicazione:

- la modalità "a fotografia" dovrà essere utilizzata esclusivamente
se si utilizza il supporto informatico;

- la modalità "per variazioni" potrà invece essere adottata sia da
chi utilizza il supporto informatico che da chi utilizza il supporto
cartaceo.

L'utilizzo del supporto informatico è raccomandato dalla Consob, in
quanto più idoneo a garantire una efficace gestione di quantità
rilevanti di dati, quale quella attesa con tali dichiarazioni.

3.1.2 La comunicazione "a fotografia" contiene, in un unico modello,
tutte le partecipazioni superiori al 10% detenute dalla società
quotata alla data di riferimento, indipendentemente dal fatto che le
partecipazioni già dichiarate nella precedente comunicazione abbiano
o meno subito variazioni.

3.1.3 La comunicazione "per variazioni" contiene, in un unico
modello, solo:

- le partecipazioni superiori al 10% che, alla data di riferimento,
risultino variate rispetto a quanto comunicato nella precedente
comunicazione;

- le nuove partecipazioni superiori al 10% acquisite in data
successiva a quella di riferimento della precedente comunicazione;

- le partecipazioni già comunicate nella precedente comunicazione
che, alla data di riferimento, risultano ridotte entro il limite del
10%.

3.1.4 Nel caso in cui ci sia avvalga della facoltà prevista
dall'art. 121, comma 2 del Regolamento, al fine di realizzare la
completezza delle informazioni, nel modello dovranno comunque essere
riportati tutti gli elementi utili che consentano di ricostruire le
partecipazioni rilevanti di tutti i soggetti tenuti all'obbligo. La
comunicazione potrà essere effettuata:

a) da una società quotata anche per conto delle società quotate
sue controllate;
b) da una società quotata anche per conto di una o più altre
società quotate che la controllano, a condizione che le
partecipazioni rilevanti comunicate dal dichiarante siano detenute
dalle altre società quotate che si avvalgono della facoltà per il
tramite esclusivo del soggetto dichiarante. Nella comunicazione
dovranno essere indicati, nelle annotazioni, tutti i soggetti tenuti
all'obbligo diversi dal dichiarante. In tal caso la dichiarazione
potrà essere firmata solo dal dichiarante.

ESEMPI:

Alla data di riferimento della comunicazione periodica, una società
quotata X controlla direttamente un'altra società quotata Y, che a
sua volta controlla un'altra società quotata Z. Z partecipa
direttamente in misura rilevante nelle società non quotate R, S, T e
U cori quote del 30%. La comunicazione potrà essere resa sia da X,
anche per conto delle sue controllate Y e Z, sia da Y, anche per
conto della sua controllata Z e della sua controllante X, in quanto X
detiene le partecipazioni rilevanti in R, S, T ed U esclusivamente
per il tramite di Y, sia da Z, anche per conto delle sue controllanti
X e Y, in quanto queste ultime detengono le partecipazioni rilevanti
in R, S, T ed U esclusivamente per il tramite di Z.

Se invece anche Y detiene una partecipazione diretta in R e S (pari
al 5%), in modo che la sua partecipazione totale in tali società sia
pari al 35%, la comunicazione di Z non potrà essere effettuata anche
per conto di X e Y, in quanto questi non detengono la partecipazione
in R e S esclusivamente per il tramite di Z. In tal caso la
comunicazione potrà essere resa sia da X anche per conto delle sue
controllate Y e Z, sia da Y per conto di X e di Z.

3.1.5 Nel caso in cui i soggetti contenuti nella precedente
dichiarazione abbiano subito una modifica nelle informazioni
anagrafiche contenute nei quadri 1.3, 2.1 e 2.2 del modello 120A,
comunicate nella dichiarazione precedente, nella nuova comunicazione
periodica dovranno essere utilizzati i nuovi dati anagrafici nel
modello 120A e dovranno essere indicate le variazioni intervenute
(riportando per ogni società interessata sia i vecchi dati che i
nuovi) in una nota separata allegata al modello.

3.2 Termini e modalità di invio

3.2.1 Le comunicazioni si intendono effettuate nel giorno in cui sono
state consegnate direttamente o spedite per lettera raccomandata A.R.
I termini per l'invio sono quelli indicati nell'art. 125, comma 2 del
Regolamento. Sulla busta che contiene la comunicazione dovrà essere
indicata la seguente notazione "contiene modelli di comunicazione ex
art. 120 del D.Lgs. 58/1998".

C) INVIO SU SUPPORTO INFORMATICO DELLE COMUNICAZIONI

1. In caso di utilizzo del supporto informatico, il modello 120 A
deve essere compilato secondo il tracciato record contenuto
nell'appendice 2.

2. Per l'invio su supporto informatico delle comunicazioni sono
previste due modalita':

- invio tramite rete telematica.

Per trasmettere le dichiarazioni con tale modalità è necessario
farne richiesta alla Consob la quale fornirà la documentazione
tecnica relativa alle specifiche del sistema da impiegare, nonchè
l'identificativo e codice segreto per la connessione; al termine
dell'invio di ciascuna dichiarazione occorrerà ritirare la ricevuta
elettronica.

- invio su dischetto.

Il supporto utilizzabile è il dischetto per computer da 3,5"
formattato per sistemi MS/DOS compatibili.

3. All'invio su supporto informatico delle dichiarazioni dovrà
accompagnarsi l'inoltro di una lettera contenente l'identificativo
della dichiarazione, il nome del dichiarante, della società oggetto
di dichiarazione, la data dell'operazione e le firme dei soggetti
tenuti all'obbligo. Nel caso di invio su dischetto, la lettera dovrà
essere inviata congiuntamente al dischetto, citando, come
identificativo della dichiarazione, il nome del file. Nel caso di
invio telematico, la lettera dovrà essere inviata entro il temine di
7 giorni dall'inoltro telematico, citando, come identificativo della
dichiarazione cui si riferisce, i dati della ricevuta elettronica.

La comunicazione inviata tramite rete telematica si considera
eseguita nel giorno in cui è stata rilasciata la ricevuta
elettronica, ma l'obbligo della dichiarazione verrà considerato
assolto solo con l'invio della lettera contenente le firme dei
soggetti tenuti.

II. IL MODELLO 120 A

A) LA STRUTTURA DEL MODELLO E IL CONTENUTO DELLE SEZIONI

Il modello 120 A si compone di quattro sezioni.

Sezione 1: DICHIARAZIONE, che comprende gli elementi essenziali sul
piano normativo della comunicazione, rappresentati dall'indicazione
dell'obbligo normativo cui la comunicazione si riferisce,
dell'identità del soggetto "Dichiarante", che è il titolare
dell'obbligo di dichiarazione in quanto possessore in via diretta o
indiretta delle partecipazioni rilevanti, e delle "Società oggetto
della dichiarazione", cioè le società nelle quali il soggetto
dichiarante possiede le partecipazioni rilevanti.

Sezione 2: TAVOLE DELLE PARTECIPAZIONI E DELLE RELAZIONI DI
CONTROLLO, dove sono descritti i rapporti di partecipazione tra le
coppie formate da tutti i soggetti compresi nella dichiarazione e le
relazioni di controllo di ogni società partecipata rispetto al
soggetto dichiarante.

Sezione 3: ALLEGATI, articolati su 4 quadri aggiuntivi, contenenti
elementi di specificazione dei dati contenuti nelle TAVOLE.

Sezione 4: OPERAZIONI DI FUSIONE E DICHIARAZIONI DI PERDITA DEL
CONTROLLO, dove sono descritte le fusioni di società controllate dal
dichiarante o vengono comunicate le società di cui il dichiarante ha
perso il controllo.

1. LA SEZIONE DICHIARAZIONE

Tale sezione è composta di tre quadri: il "Tipo dichiarazione", il
soggetto "Dichiarante" e le "Società oggetto di dichiarazione"

1.1 Il quadro 1.1 "Tipo dichiarazione" indica il tipo di obbligo
informativo cui la dichiarazione si riferisce:

A: Partecipazioni rilevanti in società quotate
B: Partecipazioni rilevanti di società quotate in società non
quotate

1.2 Il quadro 1.2 "Dichiarante" contiene l'indicazione e le
informazioni anagrafiche sul soggetto titolare dell'obbligo di
dichiarazione. È necessario riempire tutti i campi previsti, con
l'eccezione del codice fiscale e del numero iscrizione CCIAA per i
soggetti non residenti in Italia.

In tale quadro deve anche essere indicata la "Data dell'operazione",
che è quella idonea a determinare l'insorgere dell'obbligo di
comunicazione.

1.3 Il quadro 1.3 "Società oggetto di dichiarazione" contiene
l'indicazione delle società rispetto alle quali il soggetto
dichiarante ha maturato l'obbligo di dichiarazione, individuate con
le relative informazioni anagrafiche, con l'eccezione del codice
fiscale e del numero iscrizione CCIAA per i soggetti non residenti in
Italia.

Per ogni società oggetto di dichiarazione devono essere indicate le
azioni o quote possedute direttamente e indirettamente dal
dichiarante. In particolare si deve indicare:

- il numero totale di azioni o quote votanti possedute e il rapporto
percentuale tra tali azioni o quote ed il capitale sociale
rappresentato da azioni o quote con diritto di voto. Di tale
percentuale dovrà tenersi conto al fine di verificare la sussistenza
o meno dell'obbligo di segnalazione;

- il numero di azioni o quote ordinarie possedute e il rapporto
percentuale tra tali azioni o quote ed il capitale sociale
rappresentato da azioni o quote con diritto di voto in assemblea
ordinaria;

- il numero delle azioni o quote votanti di cui il dichiarante sia
titolare del diritto di voto e il rapporto percentuale tra tali
azioni o quote ed il capitale sociale rappresentato da azioni o quote
con diritto di voto;

- il numero delle azioni o quote ordinarie di cui il dichiarante sia
titolare del diritto di voto e il rapporto percentuale tra tali
azioni o quote ed il capitale sociale rappresentato da azioni o quote
con diritto di voto in assemblea ordinaria.

Si deve inoltre indicare il valore nominale della singola azione o
quota della società oggetto di dichiarazione e la valuta in cui
queste sono espresse.

1.3.1 Nel caso in cui la società oggetto di dichiarazione sia una
società a responsabilità limitata, le cui quote abbiano valore non
omogeneo, la descrizione della partecipazione rilevante deve essere
effettuata indicando il possesso di un numero di quote pari al valore
complessivo della partecipazione, espresso nella valuta di
denominazione del capitale sociale, con un valore nominale unitario.

Esempio :

Se la società quotata X raggiunge una partecipazione del 15% nella
società a responsabilità limitata U, il cui capitale sociale
complessivo è pari a 1000, attraverso l'acquisto di tre quote che
rappresentano rispettivamente il 10%, il 3% e il 2% del capitale
sociale di U, la società X effettuerà una dichiarazione che avrà U
come "società oggetto di dichiarazione", e indicherà come "numero
totale quote possedute" 150 con valore nominale 1 e una percentuale
del 15% rispetto al capitale sociale.

1.3.2 Nel campo "Causale della dichiarazione" deve essere indicato il
motivo per cui si effettua la dichiarazione.

1.3.2.1 Per le dichiarazioni relative a partecipazioni in società
quotate dovranno essere indicate le seguenti causali:

1 Dichiarazione iniziale da effettuare nei casi di superamento del
limite del 2% (Prima dichiarazione);

2 Dichiarazione da effettuare per variazioni rilevanti (superamento
delle ulteriori soglie previste dall'art. 117 del Regolamento) di una
partecipazione già comunicata, tali da non comportare la riduzione
della partecipazione entro il 2% (Variazioni successive);

3 Dichiarazione da effettuare per la riduzione della percentuale di
possesso entro il 2% (Riduzione entro le soglie rilevanti);

4 Dichiarazione da effettuare per variazioni nel contenuto
informativo di una precedente dichiarazione senza che si determini
una variazione rilevante nella percentuale di partecipazione nella
società oggetto di dichiarazione detenuta dal soggetto dichiarante:
una nuova dichiarazione è dovuta quando mutano i soggetti per il
tramite dei quali il dichiarante detiene le partecipazioni oggetto
della comunicazione, il titolo di possesso della partecipazione
rilevante, la titolarità del diritto di voto o il contenuto degli
allegati A, B, C e D.

5 Dichiarazione da effettuare nel momento in cui un soggetto,
titolare di una partecipazione rilevante, non usufruisca più della
facoltà prevista dall'art. 121. comma 2 del Regolamento.

1.3.2.2 Per le dichiarazioni relative a partecipazioni di società
quotate in società non quotate dovrà essere indicato:

0 nel caso in cui si adotti la comunicazione "a fotografia";

mentre per la comunicazioni "per variazioni" dovranno essere indicate
le seguenti causali:

1 Dichiarazione da effettuare per una partecipazione superiore al
10%, in essere alla data di riferimento, che è stata acquisita in
data successiva rispetto alla data di riferimento della comunicazione
precedente (Prima dichiarazione);

2 Dichiarazione da effettuare per una partecipazione superiore al
10%, contenuta nella dichiarazione precedentemente che, alla data di
riferimento, risulta variata rispetto alla dichiarazione precedente,
in modo tale da non comportare la riduzione della partecipazione
entro il 10% (Variazioni successive);

3 Dichiarazione da effettuare per una partecipazione contenuta nella
dichiarazione precedente che si è ridotta entro il 10% in data
successiva rispetto alla data di riferimento della comunicazione
precedente (Riduzione entro le soglie rilevanti);

4 Dichiarazione da effettuare per una partecipazione contenuta nella
dichiarazione precedente che ha subito variazioni nelle modalità con
cui è detenuta senza che sia variato il suo ammontare: una nuova
dichiarazione è dovuta quando mutano le informazioni relative ai
soggetti per il tramite dei quali il dichiarante detiene le
partecipazioni oggetto della comunicazione (loro identità o
ammontare della loro partecipazione), al titolo di possesso della
partecipazione rilevante, alla titolarità del diritto di voto o al
contenuto degli allegati A, B, C e D.

1.3.3 In ipotesi di successione mortis causa, di scomparsa del
soggetto dichiarante di una precedente dichiarazione a seguito di
fusione o di liquidazione, i nuovi soggetti titolari della
partecipazione, oltre ad effettuare una segnalazione a proprio nome
(con causale 1. o 2.) dovranno comunicare la riduzione entro la
soglia rilevante della partecipazione in capo al precedente soggetto
dichiarante utilizzando la "causale" 3. Nel caso di eredità giacente
tali obblighi sono da intendersi in capo al curatore. Nel caso di
liquidazione della società dichiarante, gli obblighi sono da
intendersi in capo al liquidatore.

1.3.4 Nel campo "Codice operazione" andrà indicato, secondo i codici
di seguito riportati, il titolo dell'acquisto o della variazione
della partecipazione rilevante facendo riferimento all'ultima
operazione che determina l'obbligo della comunicazione:

A: Compravendita in un mercato regolamentato

B: Compravendita

C: Acquisto a titolo gratuito per atto tra vivi

D: Successione mortis-causa

E: Pegno

F: Usufrutto

G: Deposito

H: Riporto o Prestito titoli

I: Altro

Per le dichiarazioni periodiche "a fotografia" (con causale 0),
relative a partecipazioni di società quotate in società non
quotate, dovrà essere indicato sempre il codice I.

2. LA SEZIONE TAVOLE DELLE PARTECIPAZIONI E DEL CONTROLLO

Tale sezione comprende le tavole che descrivono (per coppie) le
relazioni di partecipazione diretta intercorrenti tra i soggetti
previsti dall'obbligo di dichiarazione e le relazioni di controllo
del dichiarante rispetto a tutte le società che risultano
"Partecipate" all'interno delle coppie.

In sede di prima dichiarazione di una partecipazione rilevante in una
società quotata e di dichiarazione periodica di partecipazione
rilevante di una società quotata in non quotata "a fotografia", si
devono descrivere le relazioni di partecipazione riguardanti il
dichiarante, le società oggetto della partecipazione e tutte le
eventuali società controllate per il tramite delle quali il
dichiarante detiene indirettamente la partecipazione rilevante.

In sede di variazione del contenuto di una precedente dichiarazione
di una partecipazione rilevante in una società quotata e di
dichiarazione periodica di partecipazione rilevante di una società
quotata in non quotata "a variazione", si devono descrivere le
relazioni di partecipazione che risultano variate in termini di
percentuale rispetto alla precedente dichiarazione e che hanno
determinato l'obbligo di comunicazione, secondo le istruzioni
riportate nel titolo II B).

Deve essere compilata una tavola per ogni relazione di
partecipazione.

La sezione 2. comprende tre quadri relativi alla descrizione della
relazione di partecipazione e di controllo: il "Partecipante", la
società "Partecipata" e le "Azioni o quote possedute". Inoltre, sono
previsti due ulteriori quadri, che devono essere utilizzati per
descrivere le operazioni di fusione o per segnalare la perdita di
controllo su una società.

2.1 Il quadro "Partecipante" contiene le informazioni anagrafiche del
soggetto dichiarante o della società da questi controllata che
detiene la relazione di partecipazione descritta nella TAVOLA.

2.2 Il quadro "Partecipata" contiene le informazioni anagrafiche sul
soggetto le cui azioni o quote sono detenute direttamente dal
"Partecipante" di cui al precedente quadro 2.1. Inoltre è necessario
indicare la relazione di controllo tra il soggetto dichiarante di cui
al quadro 1.2 della sezione 1. e il soggetto partecipato, nel campo
"Rapporto di controllo con il soggetto dichiarante". Sono previste
quattro modalità di controllo e l'assenza di controllo:

A: Controllo di diritto

B: Controllo tramite una partecipazione che consente di esercitare
un'influenza dominante nell'assemblea ordinaria

C: Controllo tramite nomina e revoca della maggioranza degli
amministratori

D: Controllo tramite patto di sindacato

E: Non controllo

2.2.1 La descrizione della relazione di controllo deve esprimere il
rapporto di controllo tra il soggetto dichiarante e la società
partecipata.

Esempio.

Si consideri una situazione in cui X (soggetto dichiarante) debba
descrivere all'interno di una sua dichiarazione i rapporti di
partecipazione e di controllo con le società Y e Z, supponendo che X
controlli Y tramite una partecipazione del 40% che consente di
esercitare un'influenza dominante e che X controlli di diritto Z
tramite una partecipazione diretta del 15% ed una partecipazione
indiretta del 45% detenuta da Y. Nella dichiarazione resa da X
saranno descritti nelle TAVOLE il rapporto tra X e Y (40%, tipo di
controllo B), il rapporto tra X e Z (15%, tipo di controllo A) e il
rapporto tra Y e Z (45%, tipo di controllo A).

2.3 Il quadro "Azioni o quote possedute" contiene le informazioni
necessarie per descrivere nel dettaglio ammontare e natura della
partecipazione.

2.3.1 Il campo "Titolo del possesso", indica se le azioni o quote e/o
i diritti di voto sono detenuti a titolo di:

- proprietà

- riportato o prestatore

- riportatore o prestatario

- intestazione per conto terzi

- gestione di fondi comuni di investimento

- pegno

- usufrutto

- deposito

- esercizio del diritto di voto per vincoli contrattuali

Nel caso in cui la dichiarazione sia resa da una società fiduciaria,
per intestazione di azioni di una società quotata per conto terzi, o
da una interposta persona si deve indicare come "Titolo di possesso:
Intestazione per conto terzi" e si deve riempire l'allegato C (vedi
punto 3.3 e 3.4).

Nel caso in cui la dichiarazione sia resa da un intermediario
nell'ambito dell'attività di gestione collettiva del risparmio, si
deve indicare come "Titolo di possesso: gestione di fondi comuni di
investimento".

Nel caso in cui la dichiarazione sia resa da un soggetto che in
seguito a particolari clausole contrattuali dispone del diritto di
voto inerente azioni la cui titolarità sia invece rimasta in capo ad
un altro soggetto, si deve indicare come Titolo di possesso:
esercizio del diritto di voto per vincoli contrattuali".

2.3.2 Nel campo "Totale" deve essere indicato il numero di azioni
possedute dal soggetto partecipante, considerando sia quelle di cui
il "Partecipante" dispone del diritto di voto che quelle delle quali
ne è privato.

2.3.2.1 Nel caso in cui siano dichiarate delle azioni il cui "Titolo
di possesso" sia proprietà e che queste azioni siano possedute per
il tramite di una società fiduciaria è necessario riempire
l'allegato B (vedi punto 3.2).

2.3.2.2 Se tutte o una parte delle azioni o quote della società
partecipata sono possedute dal soggetto partecipante per il tramite
di una società fiduciaria, l'intera partecipazione deve essere
attribuita al soggetto partecipante, con il relativo "Titolo di
possesso" e dovrà essere compilato l'allegato B.

Esempio:

a) Si consideri una dichiarazione al cui interno in una TAVOLA
viene descritto il rapporto di partecipazione tra A e B, con B
quotata e anche "società oggetto di dichiarazione". Se la quota del
51% a titolo di proprietà di A in B è posseduta per il 30% per il
tramite di una società fiduciaria H, la TAVOLA comprenderà A come
"Partecipante", B come "Partecipata", e le azioni corrispondenti al
51% saranno riportate nella tipologia "Proprieta'". Sarà poi
compilato l'allegato B (vedi istruzioni del punto 3.2).
b) Si consideri una dichiarazione resa dalla società quotata X,
al cui interno in una TAVOLA viene descritto il rapporto di
partecipazione tra X e Y, con Y non quotata e anche "società oggetto
di dichiarazione ". Se la quota del 51% a titolo di proprietà di X
in Y è posseduta per il 30% per il tramite di una società
fiduciaria H, la TA VOLA comprenderà X come "Partecipante", Y come
"Partecipata", e le azioni corrispondenti al 51% saranno riportate
nella tipologia "Proprieta'". Sarà poi compilato l'allegato B (vedi
istruzioni del punto 3.2).

2.3.2.3 Nel caso in cui siano dichiarate delle azioni il cui "Titolo
di possesso" sia Pegno, Usufrutto, Deposito o "Diritti di voto per
vincoli contrattuali" e la società "Partecipata" coincide con la
"Società oggetto di dichiarazione" del quadro 1.3 della stessa
dichiarazione, è necessario riempire l'allegato D (vedi punto 3.5 e
3.6).

2.3.3 Nel caso in cui il titolo di possesso sia proprietà, riportato
o prestatore, riportatore o prestatario, fiducia o gestione di fondi
comuni di investimento è necessario indicare, solo qualora la
società "Partecipata " coincida con la "Società oggetto di
dichiarazione" del quadro 1.3 della stessa dichiarazione, anche le
eventuali azioni o quote per le quali il soggetto partecipante è
privato del diritto di voto.

In tal caso, deve essere riempito il campo "Di cui senza voto" e deve
essere compilato l'Allegato A (vedi punto 3.1) se almeno uno dei
soggetti cui spetta il diritto di voto sulle azioni o quote di cui il
"Partecipante" ha dichiarato di esserne privo, risulti titolare,
relativamente a tali azioni o quote, di diritti di voto in misura
superiore alla soglia rilevante del capitale rappresentato da azioni
o quote con diritto di voto (2% per le partecipazioni in società
quotate e 10% per le partecipazioni delle società quotate in non
quotate).

3. LA SEZIONE ALLEGATI

Gli allegati contengono dati di specificazione dei singoli rapporti
di partecipazione tra coppie di soggetti riportati nelle TAVOLE della
sezione 2. Nella compilazione del modello, gli allegati relativi a
ciascuna TAVOLA dovranno essere inseriti immediatamente dopo la
TAVOLA cui si riferiscono, prima della eventuale TAVOLA successiva.

La sezione comprende quattro tipi di ALLEGATI.

3.1 L'allegato A deve essere compilato se almeno uno dei soggetti cui
spetta il diritto di voto sulle azioni o quote di cui il
"Partecipante" ha dichiarato di esserne privo risulti titolare,
relativamente a tali azioni o quote, di diritti di voto in misura
superiore alla soglia rilevante del capitale rappresentato da azioni
o quote con diritto di voto (2% per le partecipazioni in società
quotate e 10% per le partecipazioni delle società quotate in non
quotate). In tale allegato devono essere indicati tutti i dati
anagrafici del soggetto titolare di tali diritti di voto, tranne il
codice fiscale per le società estere, l'ammontare delle azioni o
quote cui i diritti di voto si riferiscono, ripartite per titolo di
possesso, e la percentuale rispetto al capitale votante.

Esempi :

a) Se all'interno di una dichiarazione viene descritto il rapporto
di partecipazione tra A e B, con B società quotata e anche "società
oggetto di dichiarazione ", in cui A detiene il 51% di B, ma il 30%
è dato in pegno con cessione del diritto di voto al soggetto M, la
TAVOLA comprenderà A come "Partecipante ", B come "Partecipata", nel
quadro "Azioni o quote possedute" saranno indicate le azioni di B
possedute a titolo di Proprietà pari al 51% delle quali una quota
pari al 30% "Senza voto" e sarà compilato l'allegato A, con M come
"Soggetto titolare del diritto di voto" che possiede il 30% a titolo
di "Pegno". Se M non detiene altre azioni di B, potrà avvalersi
della facoltà prevista dall'art. 121, comma 2 del Regolamento, a
condizione che A indichi che la comunicazione è effettuata anche per
conto di M. Altrimenti M dovrà effettuare un'autonoma comunicazione.
b) Se all'interno di una dichiarazione resa dalla società quotata
X, viene descritto il rapporto di partecipazione tra X e Y, con Y
società non quotata e anche "società oggetto di dichiarazione", in
cui X detiene il 51% di Y, ma il 30% è dato in pegno con cessione
del diritto di voto al soggetto M, la TAVOLA comprenderà X come
"Partecipante", Y come "Partecipata", nel quadro "Azioni o quote
possedute" saranno indicate le azioni di Y possedute a titolo di
Proprietà pari al 51% delle quali una quota pari al 30% "Senza voto"
e sarà compilato l'allegato A, con M come "Soggetto titolare del
diritto di voto" che possiede il 30% a titolo di "Pegno". A sua volta
M dovrà effettuare una dichiarazione per aver superato il 10% di Y
come prima acquisizione, solo se M è una società quotata e la
partecipazione è tale da consentire a M di esercitare un'influenza
dominante o notevole su Y.

3.2 L'allegato B deve essere compilato quando le azioni o quote
indicate in una TAVOLA DELLE PARTECIPAZIONI a titolo di "Proprieta'"
sono possedute almeno in parte per il tramite di una fiduciaria o di
una interposta persona. In tale allegato devono essere indicati tutti
i dati anagrafici della società fiduciaria o dell'interposta persona
e l'ammontare delle azioni o quote affidate, indicando le azioni
prive del diritto di voto, solo nel caso in cui la società
"Partecipata" della coppia cui si riferisce l'allegato coincide con
la "società oggetto di dichiarazione".

Esempio :

a) Riprendendo la situazione descritta nell'esempio a) del punto
2.3.2.2, dovrà essere compilato l'allegato B, con l'indicazione di H
come "Società fiduciaria interposta" che possiede il 30% delle
azioni di B. A sua volta H sarà tenuto all'obbligo di comunicazione
in quanto detentore di una partecipazione rilevante. Se H non detiene
altre azioni di B, potrà avvalersi della facoltà prevista dall'art.
121, comma 2 del Regolamento, a condizione che A indichi che la
comunicazione è effettuata anche per conto di H. Altrimenti H dovrà
effettuare un'autonoma comunicazione (vedi istruzioni di cui al punto
3.4).
b) Riprendendo la situazione descritta nell'esempio b) del punto
2.3.2.2, dovrà essere compitato l'allegato B, con l'indicazione di H
come "Società fiduciaria interposta" che possiede il 30% delle
azioni di Y.

3.3 L'allegato C deve essere compilato nel caso di dichiarazione resa
da una società fiduciaria o da una interposta persona, in quanto
titolare di una partecipazione rilevante in una società quotata, che
indica nella TAVOLA DI PARTECIPAZIONE "Intestazione per conto terzi"
come titolo del possesso.

In tale allegato deve essere obbligatoriamente indicato nel quadro
3.3. il "Numero di soggetti fiducianti o di interposte persone".

3.4 Nel quadro 3.4 dell'allegato C devono essere indicati, ove
presenti, i fiducianti o i soggetti che hanno intestato le azioni
all'interposta persona che risultino in possesso, sulla base dei
rapporti intrattenuti con la società fiduciaria o con l'interposta
persona, di una percentuale rilevante del capitale rappresentato da
azioni con diritto di voto della società oggetto di partecipazione,
indicando i loro dati anagrafici e l'ammontare delle azioni o quote
da loro intestate alla società fiduciaria o alla interposta persona
dichiarante, indicando le azioni o quote per le quali il soggetto
fiduciante o la persona che ha intestato le azioni all'interposta
persona è privo del diritto di voto.

Esempio:

Riprendendo la situazione dell'esempio a) del punto 2.3.2.2, H dovrà
effettuare una dichiarazione, avendo una partecipazione superiore al
2% in una società quotata, dove nella TAVOLA DI PARTECIPAZIONE sarà
indicato il 30% detenuto da H in B a titolo di Intestazione per conto
terzi e sarà compilato l'allegato C indicando nel quadro 3.3 il
numero di soggetti fiducianti (1), e nel quadro 3.4 i dati anagrafici
di A, in quanto soggetto fiduciante, e il 30% come ammontare di
azioni date in fiducia.

3.5 L'allegato D deve essere compilato nel caso di dichiarazione resa
da un soggetto che indica nella TAVOLA DI PARTECIPAZIONE "Pegno",
"Usufrutto", "Deposito" o "Diritti di voto per vincoli contrattuali"
come titolo del possesso.

Nel quadro 3.5 deve essere indicato il "Numero di soggetti
proprietari" delle azioni il cui diritto di voto è esercitato dal
soggetto "Partecipante".

3.6 Nel quadro 3.6 dell'allegato D, devono inoltre essere indicati i
soggetti proprietari delle azioni delle quali sono privati del
diritto di voto che risultino in possesso, sulla base dei rapporti
intrattenuti con il soggetto partecipante, di una percentuale
rilevante del capitale rappresentato da azioni con diritto di voto
della società oggetto di partecipazione (2% per le partecipazioni in
società quotate e 10% per le partecipazioni delle società quotate
in non quotate solo se il proprietario delle azioni è una società
quotata), indicando i loro dati anagrafici e l'ammontare delle azioni
o quote da loro possedute.

Esempio:

a) Riprendendo la situazione dell'esempio a) del punto 3.1, M
dovrà effettuare una dichiarazione, avendo una partecipazione
superiore al 2% in una società quotata, dove nella TAVOLA DI
PARTECIPAZIONE sarà indicato il 30% detenuto da M in B a titolo di
Pegno e sarà compilato l'allegato D indicando nel quadro 3.5 il
numero di soggetti proprietari (1), e nel quadro 3.6 i dati
anagrafici di A e il 30% come ammontare di azioni possedute senza
voto.
b) Riprendendo la situazione dell'esempio b) del punto 3.1,
nell'ipotesi che la società quotata M sia tenuta all'obbligo di
dichiarazione, nella TAVOLA DI PARTECIPAZIONE sarà indicato il 30%
detenuto da M in Y a titolo di Pegno e sarà compilato l'allegato D
indicando nel quadro 3.5 il numero di soggetti proprietari (1) e nel
quadro 3.6 i dati anagrafici di X e il 30% come ammontare di azioni
possedute.

3.7 La compilazione dell'allegato D è da ritenersi non obbligatoria.
Peraltro, la Commissione raccomanda ai soggetti dichiaranti di
compilare tale allegato, in quanto le informazioni contenute, che
possono comunque essere richieste occasionalmente, sono
particolarmente utili al fine di verificare l'osservanza degli
obblighi di comunicazione e per effettuare riscontri sulla
titolarità dei diritti di voto in merito a partecipazioni rilevanti.

4. LA SEZIONE 4: OPERAZIONI DI FUSIONE E DICHIARAZIONI DI PERDITA DEL
CONTROLLO

Tale sezione comprende due quadri che devono essere utilizzati per
descrivere due tipologie di operazioni che possono interessare
società controllate dal dichiarante e che non sono riconducibili a
variazioni nel rapporto di partecipazione descritto nelle TAVOLE
della Sezione 2.

4.1 Il quadro 4.1 "Operazioni di fusione" deve essere riempito per
descrivere un'operazione riguardante la fusione di società
controllate dal dichiarante, sia nel caso che le società interessate
siano anche società oggetto di dichiarazione, sia nel caso che le
società interessate siano società interposte tra il dichiarante e
una società oggetto di dichiarazione. Tale quadro prevede
l'indicazione del soggetto incorporante e delle società incorporate,
nel caso di incorporazione, o della nuova società risultante dalla
fusione e delle società fusa, nel caso di costituzione di una nuova
società. Le partecipazioni detenute dai soggetti incorporati o fusi
saranno automaticamente assegnate al soggetto incorporante o
risultante dalla fusione e saranno considerate azzerate le altre
partecipazioni detenute nelle società incorporate.

4.2 Il quadro 4.2 "Dichiarazione di perdita di controllo deve essere
utilizzato esclusivamente per comunicare la perdita del controllo
rispetto ad una società contenuta in una precedente dichiarazione
come soggetto interposto tra il dichiarante ed una società oggetto
di dichiarazione (vedi istruzioni di cui al titolo II B) punto 2.2 e
3.2).

B) CRITERI GENTRALI PER LA COMPILAZIONE DEL MODELLO

I criteri per la compilazione del modello di comunicazione sono
legati alla motivazione per la quale si effettua la comunicazione,
rappresentata dalla "causale dichiarazione". Pertanto, per indicare
le modalità di compilazione si farà riferimento alle situazioni
corrispondenti alle diverse causali.

Nell'appendice 1 sono riportate le rappresentazioni grafiche degli
esempi contenuti in questa sezione.

B1) PARTECIPAZIONI IN SOCIETÀ QUOTATE

1. PRIMA DICHIARAZIONE (CAUSALE 1)

1.1 In occasione del superamento della soglia del 2% il dichiarante
dovrà effettuare una comunicazione che conterra':

- nel quadro 1.3 della sezione 1, l'indicazione della società
oggetto della dichiarazione, cioè della società per la quale si è
acquisita la partecipazione rilevante, riempiendo tutti i campi
previsti;

- nelle tavole della sezione 2, la descrizione di tutti i rapporti di
partecipazione tra coppie di soggetti rientranti negli obblighi
informativi (dichiarante, società oggetto della partecipazione e
eventuali soggetti interposti) e le relazioni di controllo di tutte
le società incluse nella dichiarazione, rispetto al soggetto
dichiarante.

Esempi:

Il soggetto A acquisisce una partecipazione del 5% nella società
quotata B attraverso una catena di società (C,D,E) tutte controllate
al 51%. La dichiarazione sarà resa da A (soggetto dichiarante) che
comunicherà la partecipazione complessiva del 5% posseduta
indirettamente in B (società oggetto della dichiarazione) con
"causale dichiarazione" 1, i rapporti di partecipazione tra tutte le
varie coppie di soggetti e le relazioni di controllo tra il
dichiarante e ogni società partecipata (A in C 51%, con C
controllata, C in D 51%, con D controllata, D in E 51%, con E
controllata, E in B 5%, con B non controllata).

1.2 Nel caso in cui il soggetto dichiarante superi la soglia
rilevante per il tramite di società controllate che, al momento
dell'operazione, risultano titolari, direttamente o indirettamente,
di partecipazioni in altre società oggetto di dichiarazione, nella
nuova dichiarazione con causale 1 devono essere descritti solo i
rapporti di partecipazione tra coppie di soggetti e le relazioni di
controllo rispetto al soggetto dichiarante che non fossero già stati
inseriti dal dichiarante nell'ambito di precedenti dichiarazioni.

Esempi:

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio del punto
B1) 1.1, se il soggetto A acquisisce una partecipazione del 5% nella
società quotata F attraverso la controllata E, la dichiarazione
sarà resa da A (soggetto dichiarante) che comunicherà la
partecipazione complessiva del 5% posseduta indirettamente in F
(società oggetto della dichiarazione) con "casuale dichiarazione" 1,
il rapporto di partecipazione tra E ed F 5%, con F non controllata,
mentre le coppie che collegano A ad E (A in C 51%, con C controllata,
C in D 51%, con D controllata, D in E 51%, con E controllata) non
devono essere descritte in quanto già indicate nella dichiarazione
di A in B resa precedentemente.

1.3 La causale 1 deve essere utilizzata in occasione dell'ammissione
a quotazione di una società per le dichiarazione dei soggetti che
detengono partecipazioni rilevanti nella società neo-quotata.

2. VARIAZIONI SUCCESSIVE DELLA PARTECIPAZIONE RILEVANTE (CAUSALE 2)

2.1 In occasione di una variazione rilevante di una partecipazione
già dichiarata che non comporti il rientro entro la soglia del 2%,
si dovrà effettuare una comunicazione che conterra':

- nel quadro 1.3 della sezione 1, l'indicazione della società
oggetto della dichiarazione, cioè della società per la quale si è
determinata la variazione rilevante della partecipazione, e il nuovo
valore della partecipazione;

- nelle tavole della sezione 2, l'indicazione delle variazioni
rispetto alla precedente dichiarazione che determinano la modifica
della partecipazione rilevante nelle società oggetto di
dichiarazione (secondo quanto indicato nel punto 2.2).

2.1.1 Nel caso in cui la variazione sia comunicata da un soggetto che
in occasione della precedente dichiarazione nella stessa società
oggetto di dichiarazione si sia avvalso della facoltà prevista
dall'art. 121, comma 2 del Regolamento, la comunicazione dovrà
essere effettuata come se si trattasse di una "Prima dichiarazione"
(vedi punto 1.1), indicando però come causale dichiarazione la
variazione della partecipazione (causale 2).

2.2. La variazione rilevante può essere dovuta a:

1) variazioni del o dei rapporti di partecipazione diretta nella
società oggetto di dichiarazione (cioè le coppie la cui partecipata
sia la società oggetto di dichiarazione). In tal caso dovranno
essere elencate solo le coppie, la cui partecipata sia la società
oggetto di dichiarazione, che hanno subito una variazione;

2) acquisto di una partecipazione diretta nella società oggetto di
dichiarazione da parte del dichiarante o di una o più società già
controllate dal dichiarante, già contenute in una precedente
dichiarazione effettuata dal medesimo dichiarante, che
precedentemente non erano titolari diretti di partecipazioni nella
società oggetto di dichiarazione. In tal caso devono essere
comunicate solo le nuove coppie che si vengono a creare in cui la
partecipante è il dichiarante o la società controllata dal
dichiarante e la partecipata è la società oggetto di dichiarazione;

3) acquisto del controllo di una o più società che direttamente o
indirettamente detiene una partecipazione nella società oggetto di
dichiarazione e primo acquisto da parte di una società controllata
dal dichiarante che però non era contenuta in alcuna precedente
dichiarazione. In tal caso dovranno essere elencate solo le coppie di
partecipazione e le relative relazioni di controllo che si
determinano in seguito all'acquisto.

4) perdita del controllo di una società che nella precedente
dichiarazione partecipava direttamente o indirettamente nella
società oggetto di dichiarazione. In tal caso dovranno essere
comunicate solo le coppie la cui variazione determina la perdita del
controllo e, nel quadro 4.2, tutte le altre società precedentemente
controllate e delle quali si è conseguentemente perso il controllo.
Nel caso in cui la società di cui si è perso il controllo sia
riportata nel quadro 1.3 della sezione 1 della stessa dichiarazione
con causale 3 (rientro entro le soglie rilevanti), non deve essere
riportata anche nel quadro 4.2.

Esempi:

caso 1)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, se
la partecipazione di A in B passa al 10% in seguito ad un acquisto da
parte di E, la dichiarazione sarà resa da A (soggetto dichiarante)
che comunicherà la partecipazione complessiva del 10% posseduta
indirettamente in R (società oggetto della dichiarazione) "con
causale dichiarazione" 2, e la variazione intervenuta nel rapporto di
partecipazione tra E e B: 10%.

caso 2)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, se
la partecipazione di A in B passa al 15% perchè A acquista
direttamente il 5% di B e la società D, già controllata
indirettamente da A, acquista il 5% di B, la dichiarazione sarà resa
da A (soggetto dichiarante) che comunicherà la partecipazione
complessiva del 15% posseduta direttamente e indirettamente in B
(società oggetto della dichiarazione) con "causale dichiarazione" 2,
e le nuove coppie che si sono create (A in B 5% con B "non
controllata" e D in B 5%, con B "non controllata").

caso 3)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, se
la partecipazione di A in B passa al 10% perchè A ha acquisito una
partecipazione del 100% in F, la quale che detiene una partecipazione
in B del 5%, la dichiarazione sarà resa da A (soggetto dichiarante)
che comunicherà la partecipazione complessiva del 10% posseduta
indirettamente in B (società oggetto della dichiarazione) con
"causale dichiarazione" 2, e le nuove coppie che si sono venute a
creare (A in F 100%, con F controllata da A, e F in B 5%). Una
comunicazione identica sarebbe dovuta nel caso in cui F fosse stata
già controllata da A, ma non contenuta in alcuna dichiarazione di A,
e avesse acquisito la partecipazione del 5% in B.

caso 4)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio del caso 3),
se la partecipazione di A in B si riduce al 5% perchè A perde il
controllo di E, che detiene una partecipazione in B del 5%, in
seguito alla cessione di C, la dichiarazione sarà resa da A
(soggetto dichiarante) che comunicherà la partecipazione complessiva
del 5% posseduta indirettamente in B (società oggetto della
dichiarazione) con "causale dichiarazione" 2, e nel quadro 4.2 la
perdita di controllo su C, D ed E.

3. RIDUZIONI ENTRO LE SOGLIE RILEVANTI (CAUSALE 3)

3.1 Nel caso di riduzione di una partecipazione già dichiarata entro
il limite del 2% si dovrà effettuare una dichiarazione che
conterra':

- nel quadro 1.3 della sezione 1, l'indicazione della società
oggetto della dichiarazione, cioè della società per la quale si è
determinata la riduzione entro le soglie rilevanti della
partecipazione;

- nelle tavole della sezione 2, la descrizione delle sole coppie
variate e delle eventuali variazioni nelle relazioni di controllo che
hanno determinato la riduzione entro le soglie rilevanti (secondo
quanto indicato nel punto 3.2.).

3.2. In particolare, la riduzione entro le soglie rilevanti può
essere dovuta a:

1) variazioni del o dei rapporti di partecipazione diretta nella
società oggetto di dichiarazione (cioè le coppie la cui partecipata
sia la società oggetto di dichiarazione). In tal caso dovranno
essere elencate solo le coppie, la cui partecipata sia la società
oggetto di dichiarazione, che hanno subito una variazione;

2) perdita del controllo di una società che nella precedente
dichiarazione partecipava direttamente o indirettamente nella
società oggetto di dichiarazione. In tal caso devono essere indicate
nel quadro 4.2 tutte le società precedentemente controllate e delle
quali si è conseguentemente perso il controllo. Nel caso in cui la
società di cui si è perso il controllo sia riportata nel quadro 1.3
della sezione 1 della stessa dichiarazione con causale 3 (rientro
entro le soglie rilevanti), non deve essere riportata anche nel
quadro 4.2.

3) fusione o incorporazione della società oggetto di dichiarazione.
In tal caso si deve indicare nelle annotazioni che l'azzeramento è
dovuto alla fusione della società oggetto di dichiarazione. Se le
società coinvolte nell'operazione di fusione sono società
controllate dal dichiarante, si deve compilare il quadro 4.1
indicando la società incorporante o risultante dalla fusione e le
società incorporate o fuse.

Esempi:

caso 1)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, se
la partecipazione di A in B si riduce entro il 2%, perchè E ha
ridotto la sua partecipazione a 0, la dichiarazione sarà resa da A
(soggetto dichiarante) che comunicherà la riduzione entro le soglie
rilevanti della partecipazione complessiva posseduta indirettamente
in B (società oggetto della dichiarazione) con "causale
dichiarazione" 3, e la variazione intervenuta nel rapporto di
partecipazione tra E e B: 0).

caso 2)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, se
la partecipazione di A in B si riduce entro il 2% perchè A non ha
più il controllo di C, che diventa partecipato solo al 30% da A,
allora la dichiarazione sarà resa da A (soggetto dichiarante) che
comunicherà la riduzione entro le soglie rilevanti della
partecipazione complessiva posseduta direttamente e indirettamente in
B (società oggetto della dichiarazione) con "causale dichiarazione"
3, e nel quadro 4.2 la perdita di controllo di C, D ed E.

La partecipazione rilevante in B, non più attribuibile ad A, risulta
comunque ancora in capo alle società C, D ed E: se al momento
dell'acquisizione della partecipazione da parte di A, queste società
non avessero effettuato autonome dichiarazioni contestualmente a
quella di A, avendo usufruito della facoltà prevista dall'art. 121,
comma 2 del Regolamento, esse dovranno effettuare una dichiarazione
con causale 5 (vedi istruzioni del punto 5.).

caso 3)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, con
la differenza che anche C e D siano quotate, se la società C
incorpora la società D, la dichiarazione sarà resa da A (soggetto
dichiarante) che comunicherà la riduzione entro le soglie rilevanti
della partecipazione posseduta indirettamente in D (società oggetto
della dichiarazione) con "causale dichiarazione" 3 e nel quadro 4. 1
indicherà C come soggetto incorporante e D come società
incorporata.

4. VARIAZIONI NELLE MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE INDIRETTA (CAUSALE 4)

4.1 Tale causale andrà utilizzata nel caso in cui, pur non essendoci
una variazione della partecipazione rilevante nella società oggetto
di dichiarazione, ci siano variazioni che riguardino la struttura
delle catene di partecipazione, il titolo di possesso della
partecipazione rilevante, la titolarità del diritto di voto o i
soggetti riportati negli allegati. In tali casi, ai fini di una
compiuta ed aggiornata ricostruzione delle strutture partecipative
rilevanti la Commissione raccomanda di effettuare una comunicazione
che contenga:

- nel quadro 1.3 della sezione 1, l'indicazione delle società
oggetto della dichiarazione, cioè delle società rispetto alle quali
assumono rilevanza le variazioni nelle catene, indicando la
percentuale di partecipazione già dichiarata nella precedente
comunicazione;

- nelle tavole della sezione 2, l'indicazione delle eventuali
variazioni nelle catene di controllo e nelle partecipazioni nella
società oggetto di dichiarazione rispetto alla precedente
dichiarazione (secondo quanto indicato nel punto 4.2) ;

- negli allegati della sezione 3, la nuova situazione che si
determina in seguito a variazioni relative a soggetti già presenti o
alla comparsa di nuovi soggetti (secondo quanto indicato nel punto
4.2).

Si precisa, comunque, che la comunicazione è da intendersi
obbligatoria qualora venga effettuata dal capogruppo per conto di
soggetti che si avvalgono della facoltà prevista dall'art. 121,
comma 2 del Regolamento ma che siano autonomamente tenuti agli
obblighi di comunicazione.

4.2. In particolare, si raccomanda di effettuare una dichiarazione
quando, a parità di partecipazione complessiva del dichiarante nella
società oggetto di dichiarazione, si determinino le seguenti
situazioni:

1) acquisto del controllo di una società che si inserisce in una
catena di controllo già dichiarata o che dia luogo ad una nuova
catena di controllo. In tal caso devono essere elencate le eventuali
coppie non più esistenti a seguito dell'inserimento della nuova
società, le nuove coppie di partecipazione e le relative relazioni
di controllo che si determinano in seguito all'acquisto.

2) estromissione dalla catena di controllo che lega il dichiarante
alla società oggetto di dichiarazione di una società che nella
precedente dichiarazione partecipava direttamente o indirettamente
nella società oggetto di dichiarazione. In tal caso devono essere
comunicate le coppie in cui si determinano variazioni e, nel quadro
4.2, tutte le società precedentemente controllate e delle quali si
è perso il controllo.

3) variazioni dei soggetti indicati negli allegati A, B o C, o
variazione delle loro partecipazioni nella società oggetto di
dichiarazione. In tal caso deve essere comunicata la coppia per la
quale si determina la variazione nel contenuto degli allegati con i
relativi allegati.

4) variazioni nel titolo di possesso, o nella titolarità del diritto
di voto, relativamente alla partecipazione direttamente e
indirettamente posseduta dal dichiarante nella società oggetto di
dichiarazione.

Esempi:

caso 1)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, se
la partecipazione di A in B resta al 5% ma E ha ceduto ad F,
controllata direttamente da A al 100%, il 3% di B, la dichiarazione
sarà resa da A (soggetto dichiarante) che comunicherà la
partecipazione complessiva del 5% posseduta indirettamente in B
(società oggetto della dichiarazione) con "causale dichiarazione" 4,
le variazioni intervenute nei rapporti di partecipazione tra le
coppie di soggetti e le nuove coppie create (E in B 2%, A in F 100%,
con F controllata, F in B 3%). In tal caso, se F, tenuto a comunicare
il superamento della soglia del 2% in X, si avvale della facoltà
prevista dall'art. 121, comma 2 del Regolamento, la dichiarazione di
A effettuata anche per conto di F è da ritenersi obbligatoria.

caso 2)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, se
la partecipazione di A in B resta al 5% ma nella catena è scomparso
D, in quanto la partecipazione in E è stata acquisita da C, la
dichiarazione sarà resa da A (soggetto dichiarante) che comunicherà
la partecipazione complessiva del 5% posseduta indirettamente in B
(società oggetto della dichiarazione) con "causale dichiarazione" 4,
le variazioni intervenute nel rapporto di partecipazione tra le
coppie di soggetti e le nuove coppie create (D in E 0%, con E non
più controllata, C in E 51%). In tal caso, se D, tenuto a comunicare
la riduzione della propria partecipazione in X entro la soglia del
2%, si avvale della facoltà prevista dall'art. 121, comma 2 del
Regolamento, la dichiarazione di A effettuata anche per conto di D è
da ritenersi obbligatoria.

caso 3) (non riportato nell'appendice 1)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, con
la differenza che su parte delle azioni di B (il 3%), il soggetto è
privato del diritto di voto, avendole cedute in pegno ad M, se tali
azioni successivamente sono cedute in pegno al soggetto N, A
(soggetto dichiarante) effettuerà una comunicazione che conterrà la
partecipazione complessiva del 5% posseduta indirettamente in B
(società oggetto della dichiarazione) con "causale dichiarazione" 4,
e la coppia di soggetti per la quale si ha una variazione negli
allegati (E in B 5% nel campo "Totale" e 3% nel campo "Di cui senza
voto"), con l'allegato A in cui si indicherà che il soggetto N
detiene, a titolo di pegno, il 2% dei diritti di voto su azioni di B.

caso 4) (non riportato nell'appendice 1)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, con
la differenza che la partecipazione del 5% posseduta da E in B è
detenuta in parte (il 3%), a titolo di proprietà e in parte (il 2%)
a titolo di riportato, se successivamente E acquista quest'ultima
percentuale in proprietà, A (soggetto dichiarante) effettuerà una
comunicazione che conterrà la partecipazione complessiva del 5%
posseduta indirettamente in B (società oggetto della dichiarazione)
con "causale dichiarazione" 4, e la coppia di soggetti per la quale
si ha una variazione nel titolo di possesso (E in B 5% con l'intera
partecipazione a titolo di proprieta').

4.3 Operazioni di fusione di società controllate dal dichiarante,
diverse dalla società oggetto di dichiarazione, o di loro
incorporazione da parte del dichiarante.

Nel caso in cui ci sia un'operazione di fusione riguardante società
interposte tra il soggetto dichiarante e la società oggetto di
dichiarazione, quindi società controllate dal dichiarante, oppure
nel caso in cui il dichiarante incorpori una sua controllata, deve
essere effettuata una comunicazione che indichi come "Causale della
dichiarazione" la tipologia "4", in quanto si determina una
variazione dei soggetti per il tramite dei quali il soggetto
dichiarante detiene la partecipazione rilevante.

4.3.1 Nel caso in cui si tratti di una fusione per incorporazione, il
soggetto dichiarante dovrà effettuare una comunicazione contenente
nel quadro 4.1 l'indicazione del soggetto incorporante e delle
società incorporate. In tal caso le partecipazioni detenute dai
soggetti incorporati saranno automaticamente assegnate al soggetto
incorporante e saranno considerate nulle le altre partecipazioni
detenute nelle società incorporate.

Esempi :

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, se
la società C incorpora la società D e la società E, la
dichiarazione sarà resa da A (soggetto dichiarante) che comunicherà
la stessa partecipazione complessiva posseduta direttamente e
indirettamente in B (società oggetto della dichiarazione) comunicata
nella precedente dichiarazione (5%), con Causale della dichiarazione
4, e nel quadro 4. 1 i soggetti interessati coinvolti nella fusione
(C incorporante, D ed E incorporate). La partecipazione di D in E del
51% sarà automaticamente considerata annullata e la panecipazione di
E in B del 5% sarà automaticamente attribuita a C.

4.3.2 Nel caso in cui la fusione comporti la costituzione di una
nuova società, ci si deve comportare come nel caso 4.3.1
considerando il nuovo soggetto come soggetto incorporante e le
società che partecipano alla fusione come società incorporate e si
deve indicare in una apposita TAVOLA il nuovo rapporto tra il
soggetto dichiarante o una sua controllata e la società costituita
con la fusione.

Esempio:

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B1) 1.1, se
le società D ed E si fondono dando vita ad una nuova società G, la
dichiarazione sarà resa da A (soggetto dichiarante) che comunicherà
la stessa partecipazione complessiva posseduta direttamente e
indirettamente in B (società oggetto della dichiarazione) comunicata
nella precedente dichiarazione (5%), con Causale della dichiarazione
4, nel quadro 4.1 i soggetti interessati coinvolti nella fusione (G
società risultante dalla fusione, D ed E fuse) e nei quadri 2.1, 2.2
e 2.3 la descrizione del nuovo rapporto di partecipazione che si
viene a creare tra C e G (C in G 51% con G controllata). Le
partecipazione di C in D del 51%, di D in E del 51% e di E in B del
5% saranno automaticamente considerate annullate e la partecipazione
di E in B del 5% sarà automaticamente attribuita a G.

5. DICHIARAZIONE DA EFFETTUARE QUALORA UN SOGGETTO NON USUFRUISCA
PIÙ DELLA FACOLTÀ EX ART. 121, COMMA 2

5.1 Qualora un soggetto, che ha usufruito della facoltà prevista
dall'art. 121, comma 2 del regolamento in relazione ad una
partecipazione rilevante, non sia più in condizione di usufruire di
tale facoltà, dovrà rendere una nuova dichiarazione con causale 5,
pur non avendo variato in misura rilevante la partecipazione. La
facoltà viene meno quando i due soggetti (colui che aveva reso la
dichiarazione e colui per conto della quale essa era stata
effettuata) non detengano più la medesima partecipazione, come
richiesto dall'art. 121, comma 2.

La dichiarazione con causale 5 conterra':

- nel quadro 1.3 della sezione 1, l'indicazione delle società
oggetto della dichiarazione, cioè delle società alle quali si
riferiscono le partecipazioni rilevanti, indicando la percentuale di
partecipazione;

- nelle tavole della sezione 2, la descrizione di tutti i rapporti di
partecipazione tra coppie di soggetti rientranti negli obblighi
informativi (dichiarante, società oggetto della partecipazione e
eventuali soggetti interposti) e le relazioni di controllo di tutte
le società incluse nella dichiarazione, rispetto al soggetto
dichiarante.

5.2 Nel caso di dichiarazioni rese con causale 5, come data
dell'operazione da indicare nel quadro 1.2 della sezione 1 deve
essere indicata quella in cui si è determinata la cessazione delle
condizioni per usufruire della facoltà prevista dall'art. 121, comma
2 del regolamento.

Esempio (non riportato nell'appendice 1):

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio del punto
3.2 caso 2), in cui A ha dichiarato la riduzione entro le soglie
rilevanti della partecipazione in B, avendo perso il controllo di C,
la partecipazione rilevante in B, non più attribuibile ad A, risulta
comunque ancora in capo alle società C, D ed E: se al momento
dell'acquisizione della partecipazione da parte di A, queste società
non avessero effettuato autonome dichiarazioni contestualmente a
quella di A, avendo usufruito della facoltà prevista dall'art. 121,
comma 2 del regolamento, esse dovranno effettuare una dichiarazione
con causale 5, contestualmente alla dichiarazione di riduzione entro
le soglie rilevanti di A, in quanto la partecipazione di A (pari a 0)
non è più la medesima di quella attribuibile ai soggetti C, D ed E.
La dichiarazione sarà resa da C (soggetto dichiarante) che
comunicherà la partecipazione complessiva del 5% posseduta
indirettamente in B (società oggetto della dichiarazione) con
"causale dichiarazione" 5, i rapporti di partecipazione tra tutte le
varie coppie di soggetti e le relazioni di controllo tra il
dichiarante e ogni società partecipata (C in D 51%, con D
controllata, D in E 51% con E controllata, E in B 5%, con B non
controllata). Le società D ed E continuano ad avere la possibilità
di avvalersi della facoltà prevista dall'art. 121, comma 2 del
regolamento.
Se però il controllo di C è stato assunto da un altro soggetto G,
che diventa titolare della partecipazione rilevante in B e che dovrà
effettuare una nuova dichiarazione come prima acquisizione (causale
1), anche C potrà usufruire della facoltà prevista dall'art. 121,
comma 2 del regolamento.

B2) PARTECIPAZIONI DI SOCIETÀ QUOTATE IN NON QUOTATE

6. COMUNICAZIONE PERIODICA "A FOTOGRAFIA" (CAUSALE 0)

6.1 La dichiarazione dovrà contenere il quadro completo delle
partecipazioni superiori al 10% detenute dalla società quotata in
società non quotate in essere alla data di riferimento. Secondo tale
modalità dovranno essere quindi comunicate anche le partecipazioni
che non sono variate rispetto ad una precedente comunicazione.

La dichiarazione andrà effettuata su un unico modello utilizzando le
modalità previste nel caso di prima acquisizione di una
partecipazione rilevante (vedi il punto 7.1).

Il dichiarante dovrà quindi effettuare una comunicazione che
conterra':

- nel quadro 1.3 della sezione 1, l'indicazione delle società
oggetto della dichiarazione, cioè delle società non quotate nelle
quali detiene una partecipazione rilevante, riempiendo tutti i campi
previsti;

- nelle tavole della sezione 2, la descrizione di tutti i rapporti di
partecipazione tra coppie di soggetti rientranti negli obblighi
informativi (dichiarante, società oggetto della partecipazione e
eventuali soggetti interposti) e le relazioni di controllo di tutte
le società incluse nella dichiarazione, rispetto al soggetto
dichiarante.

Nell'appendice 1B viene riportato un esempio di comunicazione "a
fotografia".

7. COMUNICAZIONE PERIODICA "PER VARIAZIONI"

La comunicazione dovrà contenere soltanto le partecipazioni
rilevanti che hanno subito variazioni rispetto alla precedente
dichiarazione. Dovranno quindi essere comunicate:

- le partecipazioni superiori al 10%, in essere alla data di
riferimento, che sono state acquisite in data successiva rispetto
alla data di riferimento della comunicazione precedente (causale 1);

- le partecipazioni superiori al 10%, contenute nella dichiarazione
precedente che, alla data di riferimento, risultano variate in
termini di percentuale rispetto alla dichiarazione precedente,
indipendentemente dall'entità della variazione (causale 2);

- le partecipazioni contenute nella dichiarazione precedente che si
sono ridotte entro il 10% in data successiva rispetto alla data di
riferimento della comunicazione precedente (causale 3);

- le partecipazioni contenute nella dichiarazione precedente che pur
non essendo variate nella loro entità, hanno subito variazioni nella
modalità di detenzione in data successiva rispetto alla data di
riferimento della comunicazione precedente (causale 4).

7.1. PRIMA DICHIARAZIONE (CAUSALE 1)

7.1.1 Per le partecipazioni per le quali si è verificato il
superamento della soglia del 10% la comunicazione conterra':

- nel quadro 1.3 della sezione 1, l'indicazione della società
oggetto della dichiarazione, cioè della società per la quale si è
acquisita la partecipazione rilevante, riempiendo tutti i campi
previsti;

- nelle tavole della sezione 2, la descrizione di tutti i rapporti di
partecipazione tra coppie di soggetti rientranti negli obblighi
informativi (dichiarante, società oggetto della partecipazione e
eventuali soggetti interposti) e le relazioni di controllo di tutte
le società incluse nella dichiarazione, rispetto al soggetto
dichiarante.

Esempi:

La società quotata X acquisisce una partecipazione del 51% nella
società non quotata Y. Y, a sua volta, controlla sempre al 51% una
catena di società R, S e T. T partecipa al 25% nella società U. La
dichiarazione sarà resa da X (soggetto dichiarante) che comunicherà
la partecipazione complessiva posseduta direttamente e indirettamente
in Y, R, S, T e U (società oggetto della dichiarazione) tutte con
"causale dichiarazione" 1, i rapporti di partecipazione tra tutte le
varie coppie di soggetti e le relazioni di controllo (X in Y 51%, con
Y controllata, Y in R 51%, con R controllata, R in S 51%, con S
controllata, S in T 51%, con T controllata, T in U 25%, con U non
controllata).

7.1.2 Nel caso in cui il soggetto dichiarante superi la soglia
rilevante per il tramite di società controllate già comprese nella
dichiarazione precedente, nella nuova dichiarazione con causale 1
devono essere descritti solo i rapporti di partecipazione tra coppie
di soggetti e le relazioni di controllo rispetto al soggetto
dichiarante che non fossero già stati inseriti dal dichiarante
nell'ambito di precedenti dichiarazioni.

Esempi:

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B2) 7.1.1,
se il soggetto X acquisisce una partecipazione del 15% nella società
non quotata P attraverso la controllata T, la dichiarazione sarà
resa da X (soggetto dichiarante) che comunicherà la partecipazione
complessiva del 15% posseduta indirettamente in P (società oggetto
della dichiarazione) con "causale dichiarazione" 1, il rapporto di
partecipazione tra T e P 15%, con P non controllata, mentre le coppie
che collegano X a T (X in Y 51%, con Y controllata, Y in R 51%, con R
controllata, R in S 51%, con S controllata, S in T 51%, con T
controllata) non devono essere descritte in quanto già indicate
nella dichiarazione di X in U resa precedentemente.

7.1.3 La causale 1 deve essere utilizzata da una società
neo-quotata, in occasione della prima comunicazione periodica, per le
partecipazioni rilevanti da essa detenuta in società non quotate.

7.2. VARIAZIONI SUCCESSIVE DELLA PARTECIPAZIONE RILEVANTE (CAUSALE 2)

7.2.1 Per le partecipazioni già dichiarate che, alla data di
riferimento, risultino variate si dovrà effettuare una comunicazione
che conterra':

- nel quadro 1.3 della sezione 1, l'indicazione della società
oggetto della dichiarazione, cioè della società per la quale si è
determinata la variazione rilevante della partecipazione, e il nuovo
valore della partecipazione;

- nelle tavole della sezione 2, l'indicazione delle variazioni
rispetto alla precedente dichiarazione che determinano la modifica
della partecipazione rilevante nelle società oggetto di
dichiarazione (secondo quanto indicato nel punto 2.2).

7.2.2. In particolare, la variazione rilevante può essere dovuta a:

1) variazioni del o dei rapporti di partecipazione diretta nella
società oggetto di dichiarazione (cioè le coppie la cui partecipata
sia la società oggetto di dichiarazione). In tal caso dovranno
essere elencate solo le coppie, la cui partecipata sia la società
oggetto di dichiarazione, che hanno subito una variazione;

2) acquisto di una partecipazione diretta nella società oggetto di
dichiarazione da parte del dichiarante o di una o più società già
controllate dal dichiarante, già contenute in una precedente
dichiarazione effettuata dal medesimo dichiarante, che
precedentemente non erano titolari diretti di partecipazioni nella
società oggetto di dichiarazione. In tal caso devono essere
comunicate solo le nuove coppie che si vengono a creare in cui la
partecipante è il dichiarante o la società controllata dal
dichiarante e la partecipata è la società oggetto di dichiarazione;

3) acquisto del controllo di una o più società che direttamente o
indirettamente detiene una partecipazione nella società oggetto di
dichiarazione o primo acquisto da parte di una società controllata
dal dichiarante che però non era contenuta in alcuna precedente
dichiarazione. In tal caso dovranno essere elencate solo le coppie di
partecipazione e le relative relazioni di controllo che si
determinano in seguito all'acquisto.

4) perdita del controllo di una società che nella precedente
dichiarazione partecipava direttamente o indirettamente nella
società oggetto di dichiarazione. In tal caso dovranno essere
comunicate solo le coppie la cui variazione determina la perdita del
controllo e, nel quadro 4.2, tutte le altre società precedentemente
controllate e delle quali si è conseguentemente perso il controllo.
Nel caso in cui la società di cui si è perso il controllo sia
riportata nel quadro 1.3 della sezione 1 della stessa dichiarazione
con causale 3 (rientro entro le soglie rilevanti), non è necessario
riportarle anche nel quadro 4.2.

Esempi.

caso 1)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B2) 7.1.1,
1, se la partecipazione di X in R passa al 100% in seguito ad un
acquisto di Y, controllata da X, la dichiarazione sarà resa da X
(soggetto dichiarante), che comunicherà la partecipazione
complessiva posseduta indirettamente in R (società oggetto della
dichiarazione) con "causale dichiarazione" 2, e le variazioni
intervenute nel rapporto di partecipazione tra Y e R: 100%.

caso 2)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B2)7. 1.1,
se la partecipazione di X in U passa al 45% perchè X ha acquistato
direttamente il 10% di U e la società S, già controllata
indirettamente da X, acquista il 10% di U, la dichiarazione sarà
resa da X (soggetto dichiarante) che comunicherà la partecipazione
complessiva del 45% posseduta direttamente e indirettamente in U
(società oggetto della dichiarazione) con "causale dichiarazione" 2,
e le nuove coppie create (X in U 10%, con U non controllata e S in U
10% con U non controllata).

caso 3)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B2)7.1.1,
se, la partecipazione di X in U passa al 40% perchè X ha acquisito
una partecipazione del 100% di W, che detiene una partecipazione in U
del 15%, la dichiarazione sarà resa da X (soggetto dichiarante) che
comunicherà la partecipazione del 100% posseduta direttamente in W
(società oggetto della dichiarazione) con "causale dichiarazione" 1
e la partecipazione complessiva del 40% posseduta indirettamente in U
(società oggetto della dichiarazione) con causale dichiarazione" 2,
e le nuove coppie che si sono venute a creare (X in W 100%, con W
controllata da X, e W in U 15%).

caso 4)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio del caso 3),
se la partecipazione di X in U si riduce al 15% perchè X perde il
controllo di T, che detiene una partecipazione in U del 25%, in
seguito alla cessione di S da parte di R, la dichiarazione sarà resa
da X (soggetto dichiarante) che comunicherà la riduzione entro la
soglia della partecipazione in S (società oggetto della
dichiarazione) con "causale dichiarazione" 3 (vedi istruzioni al
punto 7.3), e in T (società oggetto della dichiarazione) con
"causale dichiarazione" 3 e la partecipazione complessiva del 15%
posseduta indirettamente in U (società oggetto della dichiarazione)
con "causale dichiarazione" 2, e le variazioni intervenute nei
rapporti di partecipazione (R in S 0%, con S non controllata).

7.3. RIDUZIONI ENTRO LE SOGLIE RILEVANTI (CAUSALE 3)

7.3.1 Per le partecipazioni già dichiarate che, alla data di
riferimento, risultino ridotte entro il limite del 10% si dovrà
effettuare una dichiarazione che conterra':

- nel quadro 1.3 della sezione 1, l'indicazione della società
oggetto della dichiarazione, cioè della società per la quale si è
determinata la riduzione entro le soglie rilevanti della
partecipazione;

- nelle tavole della sezione 2, la descrizione delle sole coppie
variate e delle eventuali variazioni nelle relazioni di controllo che
hanno determinato la riduzione entro le soglie rilevanti (secondo
quanto indicato nel punto 3.2.).

7.3.2. In particolare, la riduzione entro le soglie rilevanti può
essere dovuta a: 1) variazioni del o dei rapporti di partecipazione
diretta nella società oggetto di dichiarazione (cioè le coppie la
cui partecipata sia la società oggetto di dichiarazione). In tal
caso dovranno essere elencate solo le coppie, la cui partecipata sia
la società oggetto di dichiarazione, che hanno subito una
variazione.

2) perdita del controllo di una società che nella precedente
dichiarazione partecipava direttamente o indirettamente nella
società oggetto di dichiarazione. In tal caso devono essere indicate
nel quadro 4.2 tutte le società precedentemente controllate e delle
quali si è conseguentemente perso il controllo. Nel caso in cui la
società di cui si è perso il controllo sia riportata nel quadro 1.3
della sezione 1 della stessa dichiarazione con causale 3 (rientro
entro le soglie rilevanti), non è necessario riportarle anche nel
quadro 4.2.

3) fusione o incorporazione della società oggetto di dichiarazione.
In tal caso si deve indicare nelle annotazioni che l'azzeramento è
dovuto alla fusione della società oggetto di dichiarazione. Se le
società coinvolte nell'operazione di fusione sono società
controllate dal dichiarante, si deve compilare il quadro 4.1
indicando la società incorporante o risultante dalla fusione e le
società incorporate o fuse.

Esempi:

caso 1)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio del punto
B2)7.1.1, se la partecipazione di X in U si riduce entro il 10%,
perchè T ha ceduto la sua partecipazione, la dichiarazione sarà
resa da X (soggetto dichiarante) che comunicherà la riduzione entro
le soglie rilevanti della partecipazione complessiva posseduta
indirettamente in U (società oggetto della dichiarazione) con
"causale dichiarazione" 3, e la variazione intervenuta nel rapporto
di partecipazione tra T e U: 0%).

caso 2)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio del punto
B2)7.1.1, se la partecipazione di X in Y si riduce entro il 10%, la
dichiarazione sarà resa da X (soggetto dichiarante) che comunicherà
la riduzione entro le soglie rilevanti della partecipazione
complessiva posseduta direttamente e indirettamente in Y, R, S, T ed
U (società oggetto della dichiarazione) tutte con "causale
dichiarazione" 3, le variazioni intervenute nei rapporti di
partecipazione (soltanto X in Y 0%, con Y non più controllata da X).

caso 3)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B2)7.1.1, se
la società R incorpora la società S, la dichiarazione sarà resa da
X (soggetto dichiarante) che comunicherà la riduzione entro le
soglie rilevanti della partecipazione posseduta indirettamente in S
(società oggetto della dichiarazione) con "causale dichiarazione" 3
e nel quadro 4.1 indicherà R come soggetto incorporante e S conte
società incorporata.

7.4. VARIAZIONI NELLE MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE INDIRETTA (CAUSALE
4)

7.4.1 Tale causale andrà utilizzata nel caso in cui, pur non
essendoci alcuna variazione della partecipazione rilevante nella
società oggetto di dichiarazione, ci siano variazioni che riguardino
la struttura delle catene di partecipazione, la ripartizione della
partecipazione rilevante tra i soggetti titolari diretti della
partecipazione, il titolo di possesso della partecipazione rilevante,
la titolarità del diritto di voto o i soggetti riportati negli
allegati. In tali casi, ai fini di una compiuta ed aggiornata
ricostruzione delle strutture partecipative rilevanti, la Commissione
raccomanda di effettuare una comunicazione che contenga:

- nel quadro 1.3 della sezione 1, l'indicazione delle società
oggetto della dichiarazione, cioè delle società rispetto alle quali
assumono rilevanza le variazioni nelle catene, indicando la
percentuale di partecipazione già dichiarata nella precedente
comunicazione;

- nelle tavole della sezione 2, l'indicazione delle eventuali
variazioni nelle catene di controllo e nelle partecipazioni nella
società oggetto di dichiarazione rispetto alla precedente
dichiarazione (secondo quanto indicato nel punto 4.2);

- negli allegati della sezione 3, la nuova situazione che si
determina in seguito a variazioni relative a soggetti già presenti o
alla comparsa di nuovi soggetti (secondo quanto indicato nel punto
4.2).

Si precisa, comunque, che la comunicazione è da intendersi
obbligatoria qualora venga effettuata da un dichiarante per conto di
soggetti che si avvalgono dell'esenzione di cui all'art. 121 del
Regolamento ma che siano autonomamente tenuti agli obblighi di
comunicazione.

7.4.2. Si raccomanda di effettuare una dichiarazione quando, a
parità di partecipazione complessiva del dichiarante nella società
oggetto di dichiarazione, si determinino le seguenti situazioni:

1) acquisto del controllo di una società che si inserisce in una
catena di controllo già dichiarata o che dia luogo ad una nuova
catena di controllo. In tal caso devono essere elencate le eventuali
coppie non più esistenti a seguito dell'inserimento della nuova
società, le nuove coppie di partecipazione e le relative relazioni
di controllo che si determinano in seguito all'acquisto.

2) estromissione dalla catena di controllo che lega il dichiarante
alla società oggetto di dichiarazione di una società che nella
precedente dichiarazione partecipava direttamente o indirettamente
nella società oggetto di dichiarazione. In tal caso devono essere
comunicate le coppie in cui si determinano variazioni e, nel quadro
4.2, tutte le società precedentemente controllate e delle quali si
è perso il controllo.

3) ridistribuzione, di qualunque entità, della partecipazione nella
società oggetto di dichiarazione tra soggetti (dichiarante, società
controllate dal dichiarante o interposte persone) titolari diretti
delle azioni o quote della società oggetto di dichiarazione. In tal
caso devono essere comunicate le coppie che hanno subi'to la
variazione.

4) variazioni dei soggetti indicati negli allegati A, B o C, o
variazione, di qualunque entità, delle loro partecipazioni nella
società oggetto di dichiarazione. In tal caso deve essere comunicata
la coppia per la quale si determina la variazione nel contenuto degli
allegati con i relativi allegati.

5) variazioni, di qualunque entità, nel titolo di possesso o nella
titolarità del diritto di voto, relativamente alla partecipazione
direttamente e indirettamente posseduta dal dichiarante nella
società oggetto di dichiarazione.

Esempi:

caso 1)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio del punto
B2)7.1.1, se la partecipazione di X in U resta al 25% ma T ha ceduto
a W, acquistata direttamente da X al 100%, il 12% di U, la
dichiarazione sarà resa da X (soggetto dichiarante) che, oltre a
comunicare come prima acquisizione (causale 1) la partecipazione del
100% in W, comunicherà la partecipazione complessiva del 25%
posseduta indirettamente in U (società oggetto della dichiarazione)
con "causale dichiarazione" 4, le variazioni intervenute nei rapporti
di partecipazione tra le coppie di soggetti e le nuove coppie create
(T in U 13%, X in W 100%, con W controllata, W in U 12%)

caso 2)

Riprendendo la situazione descritta nell'esempio B2)7.1.1, se la
partecipazione di X in U resta al 25% ma nella catena è scomparsa S
che è stato ceduta, mentre la partecipazione di T è stata acquisita
da R, la dichiarazione sarà resa da X (soggetto dichiarante) che
comunicherà la riduzione entro le soglie rilevanti della
partecipazione in S con "causale dichiarazione " 3 e la
partecipazione complessiva del 51% in T (società oggetto della
dichiarazione), entrambe con "causale dichiarazione " 4, le
variazioni intervenuta nel rapporto di partecipazione tra le coppie
di soggetti e le nuove coppie create (R in S 0%, con S non più
controllata, R in T 51%).

caso 3)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio del caso 1),
se la partecipazione complessiva di X in U si ridistribuisce tra le
società che già detenevano la partecipazione diretta, in modo tale
che la quota di T in U passa dal 13% al 5% e quella di W passa dal
12% al 20%, la dichiarazione sarà resa da X (soggetto dichiarante)
che comunicherà la partecipazione complessiva del 25% posseduta
indirettamente in U (società oggetto della dichiarazione) con
"causale dichiarazione" 4, e le variazioni intervenute nei rapporti
di partecipazione diretta in U (T in U 5% e W in U 20%).

caso 4) (non riportato nell'appendice 2)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B2)7.1.1,
con la differenza che su parte delle azioni di U (il 15%), il
soggetto è privato del diritto di voto, avendole cedute in pegno ad
M, se tali azioni successivamente sono cedute in pegno al soggetto N,
X (soggetto dichiarante) effettuerà una comunicazione che conterrà
la panecipazione complessiva del 25% posseduta indirettamente in U
(società oggetto della dichiarazione) con "causale dichiarazione" 4,
e la coppia di soggetti per la quale si ha una variazione rilevante
negli allegati (T in U 25% nel Totale e 15% nel campo Vi cui senza
voto"), con l'allegato A in cui si indicherà che il soggetto N
detiene, a titolo di pegno, il 15% dei diritti di voto su azioni di
U.

caso 5) (non riportato nell'appendice 2)

Riprendendo la situazione ex-post descritta nell'esempio B2) 7.1.1,
con la differenza che la partecipazione del 25% posseduta da T in U
è detenuta in parte (il 13%), a titolo di proprietà e in parte (il
12%) a titolo di riporto, se successivamente T acquista quest'ultima
percentuale in proprietà, X (soggetto dichiarante) effettuerà una
comunicazione che conterrà la partecipazione complessiva del 25%
posseduta indirettamente in U (società oggetto della dichiarazione)
con "causale dichiarazione" 4, e la coppia di soggetti per la quale
si ha una variazione rilevante nel titolo di possesso (T in U 5% con
l'intera partecipazione a titolo di proprieta').

III - IL MODELLO 120 B

A) LA STRUTTURA DEL MODELLO E IL CONTENUTO DELLE SEZIONI

Il modello 120 B si compone di due sezioni.

Sezione 1: DICHIARAZIONE, che comprende gli elementi essenziali sul
piano normativo della comunicazione, rappresentati dall'indicazione
dell'identità del soggetto "Dichiarante", che è il titolare
dell'obbligo di dichiarazione in quanto possessore in via diretta o
indiretta della partecipazione potenziale, delle "Società oggetto
della dichiarazione", cioè le società nelle quali il soggetto
dichiarante possiede le partecipazioni potenziali e l'ammontare
complessivo della partecipazione potenziale facente capo al soggetto
dichiarante.

Sezione 2: TAVOLE DELLE PARTECIPAZIONI che, nel caso in cui la
partecipazione potenziale sia detenuta almeno in parte per via
indiretta, comprendono le partecipazioni potenziali detenute da ogni
singolo soggetto che partecipa direttamente nella società oggetto di
dichiarazione.

1. LA SEZIONE DICHIARAZIONE

Tale sezione è composta di tre quadri: il soggetto "Dichiarante", la
"Società oggetto di dichiarazione" e la "Partecipazione potenziale".

1.1 Il quadro 1.1 "Dichiarante" contiene l'indicazione e le
informazioni anagrafiche sul soggetto titolare dell'obbligo di
dichiarazione. È necessario riempire tutti i campi previsti, con
l'eccezione del codice fiscale e del numero iscrizione CCIAA per i
soggetti non residenti in Italia.

In tale quadro deve anche essere indicata la "Data dell'operazione",
che è quella idonea a determinare l'insorgere dell'obbligo di
comunicazione.

1.2 Il quadro 1.2 "Società oggetto di dichiarazione" contiene
l'indicazione delle società rispetto alle quali il soggetto
dichiarante ha maturato l'obbligo di dichiarazione, individuate con
le relative informazioni anagrafiche, con l'eccezione del codice
fiscale e del numero iscrizione CCIAA per i soggetti non residenti in
Italia.

1.3 Il quadro 1.3 "Partecipazione potenziale" contiene la descrizione
analitica della partecipazione potenziale detenuta direttamente o
indirettamente dal dichiarante.

In particolare sono indicate:

b) partecipazione effettiva, rappresentata dalla partecipazione
calcolata senza tener conto delle azioni che possono essere
acquistate o vendute di propria iniziativa, corrispondente alla
partecipazione calcolata secondo i criteri previsti dall'art. 118 del
Regolamento;
c) le azioni con diritto di voto che si possono acquistare di
propria iniziativa, specificando se tale facoltà deriva da accordi
contrattuali. conversione di strumenti convertibili o esercizio di
warrant, e le relative percentuali calcolate sul capitale
sottoscritto rappresentato da azioni con diritto di voto;
d) le azioni con diritto di voto che si possono vendere di propria
iniziativa, e la relativa percentuale calcolata sul capitale
sottoscritto rappresentato da azioni con diritto di voto;;
e) la partecipazione potenziale, che corrisponde alla somma
algebrica delle prime tre voci.

2. LA SEZIONE TAVOLE DELLE PARTECIPAZIONI

Tale sezione è composta di due quadri: il "Soggetto che detiene la
"partecipazione potenziale" e la "Partecipazione potenziale". Tale
sezione deve essere compilata solo nel caso che la partecipazione
potenziale sia detenuta dal soggetto dichiarante almeno in parte per
via indiretta.

2.1 Il quadro 2.1 "Soggetto che detiene la partecipazione potenziale"
contiene l'indicazione e le informazioni anagrafiche sul soggetto che
detiene direttamente tale partecipazione. È necessario riempire
tutti i campi previsti, con l'eccezione del codice fiscale e del
numero iscrizione CCIAA per i soggetti non residenti in Italia.
Inoltre è necessario indicare la relazione di controllo tra il
soggetto dichiarante di cui al quadro 1.2 della sezione 1. e tale il
soggetto che detiene la partecipazione potenziale nel campo "Rapporto
di controllo con il soggetto dichiarante", tranne nel caso in cui
tali soggetti coincidano. Sono previste quattro modalità di
controllo e l'assenza di controllo:

A: Controllo di diritto

B: Controllo tramite una partecipazione che consenta di esercitare
un'influenza dominante nell'assemblea ordinaria

C: Controllo tramite nomina e revoca della maggioranza degli
amministratori

D: Controllo tramite patto di sindacato

E: Non controllo

2.2 Il quadro 2.2 "Partecipazione potenziale" contiene la descrizione
analitica della partecipazione potenziale detenuta direttamente dal
soggetto di cui al quadro 2.1 e contiene gli stessi elementi del
quadro 1.3 della sezione 1.
APPENDICI

APPENDICE 1
RAPPRESENTAZIONE GRAFICA DEGLI ESEMPI PRESENTATI NEL TITOLO III DELLE
ISTRUZIONI

Sono presentati gli esempi contenuti nel titolo II B) delle
istruzioni sotto forma grafica e con una scheda sintetica che
rappresenta gli elementi essenziali delle dichiarazioni connesse alle
situazioni mostrate. Nel grafico è presentata la situazione prima
dell'operazione (ex ante) e dopo l'operazione (ex post).

Nell'Appendice 1A sono presentati gli esempi relativi alle
partecipazioni rilevanti detenute nelle società quotate (sezione II
B1). Nell'Appendice 1B sono invece presentati gli esempi relativi
alle partecipazioni rilevanti delle società quotate in società non
quotate (sezione II B2).

Le società con un riquadro a riga doppia sono società quotate,
quelle con riquadro a riga singola sono società non quotate.
----&gt; vedere grafici &lt;----

APPENDICE 2

TRACCIATO RECORD PER LE DICHIARAZIONI IN FORMATO ELETTRONICO

In questo paragrafo viene descritto il tracciato record per la
comunicazione delle partecipazioni ai sensi dell'art. 5 in formato
elettronico, dettagliando i vari tipi record, il loro contenuto
informativo e la sequenza attesa per il trattamento.

PECULIARITÀ

Ogni comunicazione viene inviata con un file contenente caratteri
ASCII.

Il tracciato record utilizzato per le dichiarazioni in formato
elettronico ricalca nelle linee generali il modello cartaceo
predisposto per la comunicazione delle partecipazioni ai sensi
dell'art.5.

Sono pertanto definiti i tipi record:

- DICHIARAZIONE
- OGGETTO DI DICHIARAZIONE
- PARTECIPAZIONE
- AZIONI PARTECIPAZIONE
- TITOLARE DIRITTO DI VOTO
- AZIONI TITOLARE DIRITTO DI VOTO
- FIDUCIARIA INTERPOSTA
- NUMERO FIDUCIANTI

- FIDUCIANTE
- NUMERO EFFETTIVI PROPRIETARI
- EFFETTIVO PROPRIETARIO
- FUSIONE
- PERDITA DI CONTROLLO

L'unica eccezione rispetto al modello cartaceo è costituita dalla
presenza nei record precedenti dei soli identificativi dei soggetti
fisici e giuridici e non dei dati corrispondenti. Questi ultimi
vengono comunicati tramite i tipi record: - SOGGETTO FISICO
- SOGGETTO GIURIDICO

L'identificativo del soggetto è un campo alfanumerico di max 6
cifre, che individua univocamente il soggetto all'interno della
comunicazione. I tipi record definiti sono descritti di seguito in
termini di:

- Campo: nome del campo
- Tipo: tipo dato (Num=Numerico, Alfa=Alfanumerico)
- Lun.: Lunghezza e precisione
(N.B. 6,3 = 6 byte di cui 3 decimali; esempio: 45,2% deve essere reso
045200)
- Valore: eventuale valore che il campo può assumere
- Null: indica se il campo può assumere valore nullo (Y) o meno (N)

N.B. I dati di tipo Alfa vanno allineati a sinistra del campo e
riempiti a destra con spazi. I dati di tipo Num vanno allineati a
destra del campo e riempiti a sinistra con zeri.

TIPO RECORD 01

DICHIARAZIONE

Contiene le informazioni relative alla dichiarazione.

-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 01 N
-------------------------------------------------------------------
In Quotata Alfa 1 x y
-------------------------------------------------------------------
In Non Quotata Alfa 1 x y
-------------------------------------------------------------------
ID Dichiarante Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
Data Operazione Num 8 (*) N
-------------------------------------------------------------------
Osservazioni Alfa 255 y
-------------------------------------------------------------------
(*) in formato DDMMYYYY

TIPO RECORD 02

OGGETTO DI DICHIARAZIONE

Contiene le informazioni relative alla societá oggetto di
dichiarazione
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 02 N
-------------------------------------------------------------------
ID Oggetto Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Votanti Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Ordinarie Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Votanti CV Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Ordinarie CV Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Votanti Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Ordinarie Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Votanti CV Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Ordinarie CV Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Valore Nominale Num 14,2 N
-------------------------------------------------------------------
Valuta Alfa 30 N
-------------------------------------------------------------------
Causale Dichiarazione Num 1 1-5 N
-------------------------------------------------------------------
Codice Operazione Alfa 1 A-I N
-------------------------------------------------------------------

TIPO RECORD 03

PARTECIPAZIONE

Contiene le informazioni relative alla partecipazione
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 03 N
-------------------------------------------------------------------
ID Partecipante Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
ID Partecipata Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
Rapporto di Controllo Alfa 1 A-E N
-------------------------------------------------------------------
Totale Votanti Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Ordinarie Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Votanti SV Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Ordinarie SV Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Votanti Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Ordinarie Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Votanti SV Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Ordinarie SV Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------

TIPO RECORD 04

AZIONI PARTECIPAZIONE

Contiene le informazioni relative al numero di azioni possedute
suddivise per titolo di possesso
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 04 N
-------------------------------------------------------------------
Titolo di Possesso Num 1 1-9(*) N
-------------------------------------------------------------------
Azioni o Quote Votanti Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Azioni o Quote Ordinarie Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Azioni o Quote Votanti SV Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Azioni o Quote Ordinarie SV Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
(*) I titoli di possesso previsti sono:

1 Proprietà
2 Riportato
3 Riportatore
4 Intestazione per conto terzi
5 Gestione di fondi comuni
6 Pegno
7 Usufrutto
8 Deposito
9 Diritto di voto per vincoli contrattuali

TIPO RECORD 05

TITOLARE DIRITTO DI VOTO

Contiene le informazioni relative al soggetto titolare
diritto di voto
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 05 N
-------------------------------------------------------------------
ID Titolare diritto di voto Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Votanti Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Ordinarie Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Votanti Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Ordinarie Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------

TIPO RECORD 06

AZIONI TITOLARE DIRITTO DI VOTO

Contiene le informazioni relative al numero di azioni di cui si
dispone del diritto di voto suddivise per titolo di possesso
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 06 N
-------------------------------------------------------------------
Titolo di Possesso Num 1 2,3,6,7,8,9 N
(*)
-------------------------------------------------------------------
Azioni o Quote Votanti Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Azioni o Quote Ordinarie Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
(*) vedi definizione dei titoli di possesso al tipo record 04

TIPO RECORD 07

FIDUCIARIA INTERPOSTA

Contiene le inforinazioni relative alla società fiduciaria
interposta.
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
--------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 07 N
--------------------------------------------------------------------
ID Fiduciaria Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Votanti Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Ordinarie Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Votanti SV Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Ordinarie SV Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Votanti Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Ordinarie Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Votanti SV Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Ordinarie SV Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------

TIPO RECORD 08

NUMERO FIDUCIANTI

Contiene le informazioni relative al numero di soggetti che
hanno ceduto l'intestazione.

-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 08 N
-------------------------------------------------------------------
Numero Fiducianti Num 3 N
-------------------------------------------------------------------

TIPO RECORD 09

SOGGETTO FIDUCIANTE

Contiene le informazioni relative al Soggetto fiduciante.
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 09 N
-------------------------------------------------------------------
ID Fiduciante Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Votanti Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Ordinarie Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Votanti SV Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Ordinarie SV Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Votanti Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Ordinarie Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Votanti SV Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Ordinarie SV Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------

TIPO RECORD 10

NUMERO EFFETTIVI PROPRIETARI

Contiene le informazioni relative al numero di effettivi
proprietari.
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 10 N
-------------------------------------------------------------------
Numero Effettivi Num 3 N
Proprietari
-------------------------------------------------------------------

TIPO RECORD 11

EFFETTIVO PROPRIETARIO

Contiene le informaziorti relative all'effettivo proprietario
delle azioni delle quali è privato del diritto di voto.
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 11 N
-------------------------------------------------------------------
ID Effettivo Proprietario Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Votanti Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Totale Ordinarie Num 11 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Votanti Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------
Percentuale Ordinarie Num 6,3 N
-------------------------------------------------------------------

TIPO RECORD 12

FUSIONE

Contiene le informazioni relative alla operazione di fusione.
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 12 N
-------------------------------------------------------------------
ID Incorporante Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
ID Incorporata 1 Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
ID Incorporata... Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
ID Incorporata N Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------

TIPO RECORD 13

PERDITA DI CONTROLLO

Contiene le informaziorti relative alla perdita di controllo
da parte del dichiarante.
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 13 N
-------------------------------------------------------------------
ID Soggetto Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------

TIPO RECORD 14

SOGGETTO FISICO

Contiene le informazioni relative a un soggetto fisico.
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 14 N
-------------------------------------------------------------------
ID Soggetto Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
Cognome Alfa 50 N
-------------------------------------------------------------------
Nome Alfa 30 N
-------------------------------------------------------------------
Sesso Alfa 1 M,F N
-------------------------------------------------------------------
Luogo di Nascita Alfa 50 N
-------------------------------------------------------------------
Data di Nascita Num 8 (*) N
-------------------------------------------------------------------
Codice Fiscale Alfa 16 (**) y
-------------------------------------------------------------------
Numero iscrizione CCIAA Num 10 y
-------------------------------------------------------------------
Sigla Provincia Alfa 2 y
iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
Luogo di Residenza Alfa 50 N
-------------------------------------------------------------------
Via e frazione Alfa 50 N
-------------------------------------------------------------------
C.A.P. Num 5 y
-------------------------------------------------------------------
Sigla Provincia Alfa 2 y
-------------------------------------------------------------------
Stato Alfa 50 N
-------------------------------------------------------------------
Telefono Alfa 20 N
-------------------------------------------------------------------
(*)in formato DDMMYYYY
(**) obbligatorio per soggetti di cittadinanza italiana

TIPO RECORD 15

SOGGETTO GIURIDICO

Contiene le informazioni relative a un soggetto giuridico.
-------------------------------------------------------------------
Campo Tipo Lun. Valore Null
-------------------------------------------------------------------
Tipo Record Num 2 15 N
-------------------------------------------------------------------
ID Soggetto Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
Ragione Sociale Alfa 100 N
-------------------------------------------------------------------
Sigla Sociale Alfa 10 y
-------------------------------------------------------------------
Forma Giuridica Alfa 6 N
-------------------------------------------------------------------
Data di Costituzione Num 8 (*) N
-------------------------------------------------------------------
Codice Fiscale Alfa 11 (**) y
-------------------------------------------------------------------
Numero iscrizione CCIAA Num 10 (**) y
-------------------------------------------------------------------
Sigla Provincia Alfa 2 (**) y
iscrizione CCIAA
-------------------------------------------------------------------
Luogo della sede legale Alfa 50 N
-------------------------------------------------------------------
Via e frazione Alfa 50 N
-------------------------------------------------------------------
C. A. P. Num 5 y
-------------------------------------------------------------------
Sigla Provincia Alfa 2 y
-------------------------------------------------------------------
Stato Alfa 50 N
-------------------------------------------------------------------
Telefono Alfa 20 N
-------------------------------------------------------------------
forma giuridica del soggetto;
(*)in formato DDMMYYYY
(**) obbligatorio per i soggetti italiani;
SEQUENZA DEI RECORD

I record della dichiarazione in formato elettronico sono attesi
secondo la seguente sequenza

DICHIARAZIONE (01) {l}
OGGETTI DI DICHIARAZIONE (02) {1,n}
PARTECIPAZIONE (03) {1,n}
AZIONI PARTECIPAZIONE (04) {0,n}

TITOLARE DIRITTO DI VOTO (05) {0,n}
AZIONI TITOLARE DIRITTO DI VOTO (06) {1,n}

FIDUCIARIA INTERPOSTA (07) {0,n}

NUMERO FIDUCIANTI (08) {0,1}
SOGGETTO FIDUCIANTE (09) {0,n}

NUMERO EFFETTIVI PROPRIETARI (10) {0,1}
EFFETTIVO PROPRIETARIO (11) {0,n}
FUSIONI (12) {0,n}
PERDITE DI CONTROLLO (13) {0,n}
SOGGETTO FISICO (14) {0,n}
SOGGETTO GIURIDICO (15) {1,n}

Tra parentesi tonde viene indicato il tipo record; tra parentesi
graffe la cardinalità.

BNF delle comunicazioni ex art.5

&lt; modello &gt; ::-
&lt; dichiarazione &gt;
&lt; oggetto di dichiarazione &gt; +
&lt; partecipazione e allegati &gt; +
&lt; fusione &gt; *
&lt; perdita di controllo &gt; *
&lt; soggetto &gt; +

&lt; dichiarazione &gt; :: - record-01

&lt; oggetto di dichiarazione&gt; ::-record-02
&lt; partecipazione e allegati &gt; ::-
record-03
{record-04}*
&lt; allegatoA &gt; *
&lt; allegatoB &gt; *
&lt; allegatoC &gt; *
&lt; allegatoD &gt; *

&lt; allegatoA &gt; ::-
record-05
{record-06} +

&lt; allegatoB &gt; ::-
record-07

&lt; allegatoC &gt; ::-
record-08
{record-09}*

&lt; allegatoD &gt; ::-
record-10
{record-ll}*

&lt; fusione &gt; ::- record-12

&lt; perdita di controllo &gt; ::- record-13

&lt; soggetto &gt; ::-
record-14 ( record-15

ALLEGATO 5

SOLLECITAZIONE E RACCOLTA DI DELEGHE DI VOTO ; ALLEGATO 5A

Documentazione da trasmettere alla Consob in allegato al prospetto
e/o al modulo di delega

I - Nel caso di sollecitazione di deleghe di voto:

1 . Certificazione rilasciata dalla società emittente attestante il
possesso dei requisiti previsti dall'art. 139 del Testo Unico;

2. qualora l'intermediario sia una società avente per oggetto
esclusivo l'attività di sollecitazione e la rappresentanza dei soci
in assemblea:

- atto costitutivo dichiarato vigente;

- elenco degli esponenti aziendali;

- documentazione attestante il possesso dei requisiti di cui all'art.
140, ultima parte, del Testo Unico.

II - Nel caso di raccolta di deleghe di voto:

1. atto di costituzione dell'associazione di azionisti;

2. dichiarazione del legale rappresentante dell'associazione
attestante il numero degli azionisti associati ed il quantitativo di
azioni con diritto di voto da ciascuno posseduto.

La suddetta documentazione non dovrà essere trasmessa alla Consob se
la stessa risulti già acquisita agli atti della Commissione. In tal
caso, i soggetti interessati possono limitarsi a richiamarla
dichiarando, sotto la propria responsabilità, che i dati indicati
nei documenti non hanno subito alcuna modificazione.
ALLEGATO 5B

Schema di prospetto informativo da diffondere in occasione di
sollecitazione di deleghe di voto (1)

Copertina - Inserire la seguente avvertenza

"La sollecitazione di deleghe di voto è regolamentata dagli artt.
136 e seguenti del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58
nonchè dagli articoli 134 e seguenti del Regolamento Consob
concernente la disciplina degli emittenti"

Sezione I - Informazioni relative all'emittente ed all'assemblea
degli azionisti

1 - Denominazione e sede sociale dell'emittente.

2 - Giorno, ora e luogo dell'adunanza assembleare.

3 - Argomenti all'ordine del giorno.

4 - Elenco della documentazione predisposta dall'emittente ai sensi
dell'articolo 70, commi 1 e 2, dell'articolo 72, dell'articolo 73,
dell'articolo 74 e di ogni altra documentazione predisposta
dall'emittente in vista dell'assemblea.

5 - Precisare che la documentazione predisposta dall'emittente ai
sensi dell'articolo 70, commi 1 e 2, dell'articolo 72, dell'articolo
73, dell'articolo 74 e ogni altra documentazione predisposta
dall'emittente in vista dell'assemblea può essere consultata presso
la sede dell'emittente, dell'intermediario e presso la società di
gestione del mercato. Precisare che gli azionisti, a norma
dell'articolo 130 del Testo Unico, hanno diritto di prendere visione
di tutti gli atti depositati presso la sede sociale dell'emittente
per assemblee già convocate e di ottenere copie a proprie spese.

Sezione II - Informazioni relative al committente

1 - Denominazione e forma giuridica del committente ovvero nominativo
(in caso di persona fisica).

2 - Sede sociale ovvero indirizzo (in caso di persona fisica).

3 - Indicazione delle persone fisiche o giuridiche, se note al
committente, che direttamente o indirettamente, singolarmente o
congiuntamente, esercitano o possono esercitare un controllo sul
committente stesso ed indicazione dell'entità della partecipazione
rappresentata da azioni con diritto di voto. Per controllo congiunto
si intende il controllo esercitato da più società, enti o persone
che hanno concluso fra loro un accordo che può indurli ad adottare
una politica comune nei confronti del committente.

4 - Descrizione delle attività esercitate.

5 - Indicazione del numero e delle categorie di titoli dell'emittente
posseduti dal committente e da società appartenenti al gruppo di cui
fa parte il committente, con la specificazione del titolo di
possesso, e della relativa percentuale sul capitale sociale dello
stesso. Indicazione dei titoli in relazione ai quali è possibile
esercitare il diritto di voto.

6 - Nel caso in cui il committente abbia costituito usufrutto o pegno
sui titoli dell'emittente o abbia stipulato contratti di opzione o
riporto sui medesimi titoli, deve essere indicato il quantitativo dei
titoli nonchè il soggetto a cui spetta il diritto di voto.

7 - Nel caso in cui il committente abbia, direttamente o
indirettamente, in relazione a rapporti di gruppo o altri rapporti di
affari propri o di società del gruppo, interessi in conflitto con
quelli dell'emittente, devono essere specificati l'oggetto e la
portata dei predetti interessi.

8 - Nel caso in cui il committente agisce di concerto con altri
soggetti, le informazioni di cui ai precedenti punti devono essere
fornite anche per tali soggetti.

9. - Indicazione di eventuali finanziamenti ricevuti per la
promozione della sollecitazione.

Sezione III - Informazioni sul voto

1 - Indicazione delle proposte di voto in relazione alle quali il
committente chiede il conferimento di deleghe di voto (se la
sollecitazione è relativa a proposte in tema di nomina di organi
sociali, il prospetto contiene, oltre ai dati identificativi dei
soggetti per i quali il committente intende votare, i relativi
curricula).

2 - Analitica indicazione delle ragioni per le quali il committente
propone l'esercizio del voto nel modo indicato nel prospetto e nel
modulo di delega.

3 - Evidenziazione del fatto che il rilascio della delega comporta
l'espressione del voto in conformità alle proposte precisate al
punto 1 della presente sezione.

Sezione IV - Informazioni sull'Intermediario

1 - Denominazione e forma giuridica dell'Intermediario.

2 - Sede sociale.

3 - Indicazione dei titoli dell'emittente posseduti in relazione ai
quali è possibile esercitare, in proprio, il diritto di voto.

4 - Nel caso in cui l'intermediario abbia, direttamente o
indirettamente, in relazione a rapporti di gruppo o altri rapporti di
affari propri o di società del gruppo, interessi in conflitto con
quelli dell'emittente, devono essere specificati l'oggetto e la
portata dei predetti interessi.

5. - Indicazione dei rapporti di affari o partecipativi con il
committente, con evidenziazione degli eventuali interessi in
conflitto.

6. - Informazioni relative all'attribuzione della rappresentanza per
l'esercizio del diritto di voto inerente agli eventuali strumenti
finanziari in gestione, prevista dall'articolo 24, comma 1, lett. e)
del Testo Unico.

Sezione V - Informazioni sul rilascio e revoca della delega

1 - Indicazione che ai fini della validità della delega l'apposito
modulo deve essere sottoscritto e datato dall'azionista.

2 - Indicazione del termine ultimo entro il quale il modulo e la
certificazione attestante la legittimazione all'esercizio del diritto
di voto devono pervenire all'intermediario; indicazione della
possibilità che tali documenti pervengano all'intermediario tramite
il depositario.

3 - Indicazione che ove sopravvengano fatti di rilievo, non noti al
momento del conferimento della delega, l'azionista può vietare che
il voto sia espresso in modo diverso da quanto richiesto ovvero
consentire al delegato di discostarsi dalle istruzioni ricevute
qualora le nuove circostanze facciano ragionevolmente ritenere che il
delegante avrebbe dato la sua approvazione.

4 - Indicazione che la delega è sempre revocabile mediante
dichiarazione espressa portata a conoscenza dell'Intermediario entro
il giorno antecedente l'assemblea e che in tal caso l'azionista può
nella predetta dichiarazione fornire istruzioni in ordine al
certificato attestante la legittimazione all'esercizio del diritto di
voto.

Inserire la seguente dichiarazione di responsabilità

"Ferme restando le informazioni sugli argomenti all'ordine del giorno
messe a disposizione dall'emittente ai sensi dell'articolo 70, commi
1 e 2, dell'articolo 72, dell'articolo 73, dell'articolo 74 e quelle
desumibili dall'ulteriore documentazione eventualmente predisposta
dall'emittente in vista dell'assemblea, il committente dichiara che
le informazioni contenute nel presente prospetto e nel modulo di
delega sono idonee a consentire all'azionista di assumere una
decisione consapevole in ordine alle proposte di voto formulate.

L'intermediario incaricato è responsabile della completezza delle
informazioni diffuse nel corso della sollecitazione".

Inserire la seguente indicazione

"Il presente prospetto è stato trasmesso alla Consob in data ...
(data di invio preliminare)"

Data Sottoscrizione del committente e dell'intermediario (1) Il
prospetto deve contenere tutte le informazioni indicate nel presente
schema, anche nell'ipotesi in cui i dati e le notizie abbiano
contenuto negativo. ;
ALLEGATO 5C

Modulo per la sollecitazione di deleghe di voto
===================================================================
MODULO DI DELEGA

Il/la (denominazione o nominativo del committente), ha incaricato
il/la (denominazione dell'intemediario) per la sollecitazione di
deleghe di voto relative all'assemblea della (denominazione della
società emittente) convocata per il (data) con il seguente ordine
del giorno:

1) .............
2) .............
3) .............

Con il presente modulo il sottoscritto (nome del delegante),
nato a ......... il............. in possesso di n............
azioni della (denominazione della società emittente)
delega il (committente/intemediario) a votare nel
senso di seguito indicato
-------------------------------------------------------------------
Argomenti all'ordine del giorno Rilascia la delega
oggetto di sollecitazione:

1* proposta del committente Si NO
2* proposta del committente Si NO
3*...........

Qualora si verifichino circostanze ignote all'atto del rilascio
della delega, il sottoscritto, con riferimento al

1* argomento all'ordine AUTORIZZA NON AUTORIZZA (cancellare la
del giorno voce che non
interessa)

2* argomento all'ordine AUTORIZZA NON AUTORIZZA
del giorno
3*........

il delegato a votare in modo difforme dalle istruzioni ricevute.
-------------------------------------------------------------------
Altri argomenti all'ordine del giorno
(non oggetto di sollecitazione):

x* FAVOREVOLE CONTRARIO ASTENUTO
y* FAVOREVOLE CONTRARI ASTENUTO
z* .........

In caso di modifica o integrazione delle proposte presentate
in assemblea, il sottoscritto in relazione a:

x* ADERISCE ALLA PROPOSTA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
" " DI ALTRO AZIONISTA

VOTA CONTRARIO
SI ASTIENE
y*.....
z*.....

-------------------------------------------------------------------

* Corrispondente numero dell'argomento all'ordine del giorno.

-------------------------------------------------------------------
Il sottoscritto (nome dell'azionista),

DICHIARA di aver preso visione del prospetto relativo alla
sollecitazione;

DICHIARA di essere a conoscenza dell'esistenza dei conflitti di
interesse di cui ai punti .... del prospetto;

DICHIARA di essere a conoscenza della possibilità di conferire
delega parziale;

DICHIARA di essere a conoscenza della circostanza che, in caso di
sollecitazione di voto solamente su alcuni punti all'ordine del
giorno, è possibile esercitare il diritto di voto sui restanti
argomenti scegliendo tra il voto contrario, l'astensione e il voto
favorevole o alla proposta del consiglio di amministrazione o di
altro azionista.

DICHIARA di essere a conoscenza che la delega può essere revocata
mediante dichiarazione espressa portata a conoscenza
dell'intermediario almeno il........(giorno precedente l'assemblea)

ALLEGA al presente modulo la certificazione attestante la
legittimazione all'esercizio del diritto di voto

DATA.............. FIRMA .............

Il presente modulo dovrà pervenire al (committente o intermediario)
entro il...............
-------------------------------------------------------------------

* La certificazione attestante la legittimazione all'esercizio del
diritto di voto, rilasciata dal depositario, può essere contenuta
nel modulo
;
ALLEGATO 5D

Modulo per la raccolta di deleghe di voto
===================================================================

MODULO DI DELEGA

Il/la (denominazione dell'associazione) procede alla raccolta di
deleghe di voto relative all'assemblea della (denominazione società
emittente) convocata per il (data).

Con il presente modulo il sottoscritto (nome dell'associato), nato
a....il.... in possesso di n..... azioni della (denominazione della
società eminente) delega il (nome del legale rappresentante
dell'associazione) a votare nel senso di seguito indicato
-------------------------------------------------------------------
ARGOMENTI ALL'ORDINE ISTRUZIONI DI VOTO
DEL GIORNO
1).................. FAVOREVOLE CONTRARIO ASTENUTO

(eventuale proposta dell'associazione)

2).................. FAVOREVOLE CONTRARIO ASTENUTO

(eventuale proposta dell'associazione)
-------------------------------------------------------------------
Qualora si verifichino circostanze ignote all'atto del rilascio
della delega, il sottoscritto, con riferimento al

1° l'argomento AUTORIZZA NON AUTORIZZA (cancellare la
all'ordine del voce che non
giorno interessa)

2° argomento AUTORIZZA NON AUTORIZZA
all'ordine del
giorno

3°..................

il delegato a votare in modo difforme dalle istruzioni ricevute.
-------------------------------------------------------------------
In caso di modifica o integrazione delle proposte presentate in
assemblea, il sottoscritto in relazione a:

1° argomento all'ordine del giorno

ADERISCE ALLA PROPOSTA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
" " DI ALTRO AZIONISTA
VOTA CONTRARIO
SI ASTIENE

2° argomento all'ordine del giorno
3° .................
-------------------------------------------------------------------
Il sottoscritto (nome dell'azionista),

DICHIARA di essere a conoscenza che il rilascio della delega non é
obbligatorio;

DICHIARA di essere a conoscenza della possibilità di conferire
delega parziale e che, in tal caso, non è più possibile esercitare
il diritto di voto sui restanti argomenti

DICHIARA di essere a conoscenza che la delega può essere revocata
mediante dichiarazione espressa portata a conoscenza
dell'associazione entro il .... (giorno precedente l'assemblea)

DICHIARA di essere a conoscenza che presso la sede
dell'associazione è a disposizione la documentazione predisposta
dall'emittente, in ordine all'assemblea nonché le informazioni
sulle sopra

ALLEGA al presente modulo la certificazione attestante la
legittimazione all'esercizio del diritto di voto

DATA.............. FIRMA...............

Il presente modulo dovrà pervenire all'associazione entro il.....
===================================================================

LA COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETÀ E LA BORSA

Comunicazione n. DM/99038941 del 17.5.1999

Con il regolamento n. 11971 del 14 maggio 1999 questa Commissione ha
indicato nell'articolo 15 le norme di correttezza che i soggetti
partecipanti alla sollecitazione indicati all'articolo 95, comma 2,
del Testo Unico, sono tenuti ad osservare nell'attività di
compravendita, per proprio conto, sui mercati regolamentati degli
strumenti finanziari oggetto della predetta sollecitazione e degli
strumenti finanziari comunque ad essi collegati quotati in Italia.

Le citate norme sono volte a prevenire comportamenti idonei ad
influenzare l'andamento delle quotazioni dei titoli oggetto della
sollecitazione e, più in generale, ad assicurare una corretta
formazione dei prezzi sul mercato.

Al fine del corretto adempimento dei predetti obblighi si ritiene
opportuno precisare che nel regolamento in questione si intendono:

a) "per strumenti finanziari collegati":
- se oggetto della sollecitazione sono gli strumenti finanziari
previsti dall'articolo 1, comma 2, lett. a), b) del Testo Unico,
qualsiasi altro titolo normalmente negoziato che permetta di
acquisire tali strumenti finanziari nonchè i contratti di opzione
negoziati sui mercati regolamentati relativi a tali strumenti;
- se oggetto della sollecitazione sono gli strumenti finanziari
previsti dall'articolo 1, comma 2, lett. e) del Testo Unico, gli
strumenti finanziari sottostanti, qualsiasi altro titolo normalmente
negoziato che permetta di acquisire gli stessi strumenti finanziari
sottostanti e i contratti di opzione negoziati sui mercati
regolamentati relativi ai predetti strumenti finanziari sottostanti;
b) per "operazioni concluse in conseguenza di obblighi di
quotazione sul mercato":
- le operazioni di compravendita degli strumenti finanziari
oggetto della sollecitazione e degli strumenti finanziari, anche
derivati, collegati concluse nello svolgimento di particolari
funzioni volte a fornire liquidità al mercato (market makers e
specialisti);
- le operazioni di compravendita, per proprio conto, degli
strumenti finanziari oggetto della sollecitazione e degli strumenti
finanziari, anche derivati, collegati finalizzate alla copertura
delle posizioni aperte nello svolgimento delle funzioni indicate nel
precedente alinea;
c) per "operazioni concluse contestualmente su strumenti
finanziari derivati e sui relativi strumenti finanziari collegati per
quantitativi correlati":
- le operazioni di acquisto (vendita) di contratti futures su
indici e le contestuali operazioni di vendita (acquisto) degli
strumenti finanziari che compongono gli indici, ivi compresi gli
strumenti finanziari oggetto della sollecitazione, per numero e
quantità tali da garantire una elevata correlazione tra l'andamento
degli indici e quello degli strumenti finanziari (operazioni di
arbitraggio);
- le operazioni di acquisto (vendita) di contratti di opzione su
indici e le contestuali operazioni di vendita (acquisto) degli
strumenti finanziari che compongono gli indici, ivi compresi gli
strumenti finanziari oggetto della sollecitazione, per numero e
quantità tali da garantire una posizione complessivamente neutrale
rispetto alle variazioni del valore degli indici, nonchè le
compravendite degli strumenti finanziari necessarie a garantire il
mantenimento di tale posizione (operazioni delta neutrali).

Si precisa inoltre che, ai soli fini della verifica del rispetto
degli obblighi indicati nell'articolo 15 del citato regolamento, non
si ritengono idonee ad influenzare sensibilmente le quotazioni degli
strumenti finanziari oggetto di sollecitazione:

1) le operazioni effettuate in controtendenza rispetto all'andamento
del mercato, vale a dire le operazioni di acquisto e vendita
stipulate ad un prezzo unitario, rispettivamente, non superiore e non
inferiore all'ultimo prezzo di riferimento degli strumenti
finanziari, e aventi ad oggetto un quantitativo giornaliero non
superiore al 25 per cento del quantitativo medio giornaliero
scambiato durante i precedenti quindici giorni di negoziazione nel
mercato prevalente; per mercato prevalente si intende il mercato
regolamentato in cui, nei sei mesi antecedenti il periodo precedente
l'adesione, è stato registrato il più elevato volume di scambi
degli strumenti finanziari oggetto della sollecitazione;

2) nel caso di offerte finalizzate alla quotazione, le operazioni di
acquisto e vendita stipulate nel primo giorno di quotazione ad un
prezzo unitario, rispettivamente, non superiore e non inferiore al
prezzo di offerta;

3) gli acquisti effettuati dagli incaricati del collocamento, dopo il
periodo di adesione e in controtendenza rispetto all'andamento del
mercato prevalente, per quantitativi non superiori all'ammontare
degli strumenti finanziari collocati in misura eccedente il
quantitativo oggetto dell'originaria offerta, per i quali non sono
state esercitate opzioni rinvenienti da contratti conclusi con
l'offerente nell'ambito dei rapporti inerenti l'effettuazione del
collocamento;

4) le operazioni di riporto, prestito titoli e altre operazioni di
finanziamento similari sugli strumenti finanziari oggetto della
sollecitazione e su quelli collegati;

5) le operazioni di compravendita concluse in conseguenza di obblighi
di quotazione sul mercato, a condizione che le proposte in acquisto o
in vendita formulate dagli intermediari che svolgono funzioni di
market makers o di specialisti non si discostino in modo
significativo da quelle esposte dagli altri operatori che esercitano
analoghi compiti e dall'operatività storica degli stessi
intermediari su tali strumenti finanziari;

6) le operazioni di arbitraggio;

7) le operazioni delta neutrali.

Questa Commissione, infine, raccomanda:

- ai soggetti indicati nell'articolo 95, comma 2, del Testo Unico di
effettuare le compravendite degli strumenti finanziari oggetto della
sollecitazione e degli strumenti finanziari, anche derivati, comunque
ad essi collegati, ad eccezione di quelle indicate nei numeri da 3) a
7), nonchè la comunicazione prevista dal comma 3 dell'articolo 15,
per il tramite di un unico intermediario al quale gli stessi soggetti
abbiano conferito apposito incarico per iscritto;

- ai soggetti incaricati del collocamento, che effettuano le
operazioni di compravendita previste al numero 5) finalizzate alla
copertura delle posizioni aperte nello svolgimento delle funzioni di
market makers e di specialisti nonchè le operazioni indicate nei
numeri 6) e 7), di far rilevare, nelle evidenze relative alle
operazioni sugli strumenti finanziari oggetto della sollecitazione,
il collegamento con quelle sugli strumenti finanziari derivati
negoziati nei mercati regolamentati.

Il presidente SPAVENTA