Serie Generale n. 234 del 8-10-2007
SUPPLEMENTI ORDINARI
DECRETO LEGISLATIVO 17 settembre 2007, n. 164
Attuazione della direttiva 2004/39/CE relativa ai mercati degli strumenti finanziari, che modifica le direttive 85/611/CEE, 93/6/CEE e 2000/12/CE e abroga la direttiva 93/22/CEE. (GU Serie Generale n.234 del 08-10-2007 - Suppl. Ordinario n. 200)
Nota: note: Entrata in vigore del decreto: 1-11-2007

IL PRESIDENTE DELLA REPUBBLICA

Visti gli articoli 76 e 87 della Costituzione;
Vista la legge 18 aprile 2005, n. 62, recante "Disposizioni per
l'adempimento di obblighi derivanti dall'appartenenza dell'Italia
alle Comunità europee. Legge comunitaria 2004", e in particolare
l'articolo 9-bis, come introdotto dal comma 1 dell'articolo 10 della
legge 6 febbraio 2007, n. 13";
Vista la legge 20 giugno 2007, n. 77, recante "Delega legislativa
per il recepimento delle direttive 2002/15/CE del Parlamento europeo
e del Consiglio, dell'11 marzo 2002, 2004/25/CE del Parlamento
europeo e del Consiglio, del 21 aprile 2004 e 2004/39/CE del
Parlamento europeo e del Consiglio, del 21 aprile 2004, nonchè per
l'adozione delle disposizioni integrative e correttive del decreto
legislativo 19 agosto 2005, n. 191, di attuazione della direttiva
2002/98/CE";
Visto il testo unico delle disposizioni in materia di
intermediazione finanziaria, di cui al decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58";
Vista la direttiva 2004/39/CE del Parlamento europeo e del
Consiglio, del 21 aprile 2004, relativa ai mercati degli strumenti
finanziari, che modifica le direttive 85/611/CEE e 93/6/CEE del
Consiglio e la direttiva 2000/12/CE del Parlamento europeo e del
Consiglio e che abroga la direttiva 93/22/CEE del Consiglio;
Vista la direttiva 2006/31/CE del Parlamento europeo e del
Consiglio, del 5 aprile 2006, che modifica la direttiva 2004/39/CE;
Visto il regolamento 1287/2006 della Commissione, del 10 agosto
2006, recante modalità di esecuzione della direttiva 2004/39/CE del
Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda gli obblighi
in materia di registrazioni per le imprese di investimento, la
comunicazione delle operazioni, la trasparenza del mercato,
l'ammissione degli strumenti finanziari alla negoziazione e le
definizioni di taluni termini ai fini di tale direttiva;
Vista la direttiva 2006/73/CE della Commissione, del 10 agosto
2006, recante modalità di esecuzione della direttiva 2004/39/CE del
Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda i requisiti di
organizzazione e le condizioni di esercizio dell'attività delle
imprese di investimento e le definizioni di taluni termini ai fini di
tale direttiva;
Vista la preliminare deliberazione del Consiglio dei Ministri,
adottata nella riunione del 6 luglio 2007;
Acquisiti i pareri delle competenti commissioni della Camera dei
deputati e del Senato della Repubblica;
Vista la deliberazione del Consiglio dei Ministri, adottata nella
riunione del 30 agosto 2007;
Sulla proposta dei Ministri per le politiche europee e
dell'economia e delle finanze, di concerto con i Ministri degli
affari esteri, della giustizia e dello sviluppo economico;

Emana

il seguente decreto legislativo:

Art. 1.

Modifiche alla parte I del TUF

1. All'articolo 1 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) alla lettera e) del comma 1, dopo le parole: "autorizzata a
svolgere servizi" sono inserite le seguenti: "o attivita'";
b) alla lettera f) del comma 1, dopo le parole: "autorizzata a
svolgere servizi" sono inserite le seguenti: "o attivita'";
c) alla lettera g) del comma 1, dopo le parole: "autorizzata a
svolgere servizi" sono inserite le seguenti: "o attivita'";
d) la lettera r) del comma 1 è sostituita dalla seguente:
"r) "soggetti abilitati": le SIM, le imprese di investimento
comunitarie con succursale in Italia, le imprese di investimento
extracomunitarie, le SGR, le società di gestione armonizzate, le
SICAV nonchè gli intermediari finanziari iscritti nell'elenco
previsto dall'articolo 107 del testo unico bancario e le banche
italiane, le banche comunitarie con succursale in Italia e le banche
extracomunitarie, autorizzate all'esercizio dei servizi o delle
attività di investimento;";
e) la lettera s) del comma 1 è sostituita dalla seguente:
"s) "servizi ammessi al mutuo riconoscimento": le attività e i
servizi elencati nelle sezioni A e B della tabella allegata al
presente decreto, autorizzati nello Stato comunitario di origine;";
f) la lettera w-ter) del comma 1 è sostituita dalla seguente:
"w-ter) "mercato regolamentato": sistema multilaterale che
consente o facilita l'incontro, al suo interno e in base a regole non
discrezionali, di interessi multipli di acquisto e di vendita di
terzi relativi a strumenti finanziari, ammessi alla negoziazione
conformemente alle regole del mercato stesso, in modo da dare luogo a
contratti, e che è gestito da una società di gestione, è
autorizzato e funziona regolarmente.";
g) dopo il comma 1, sono inseriti i seguenti:
"1-bis. Per "valori mobiliari" si intendono categorie di valori che
possono essere negoziati nel mercato dei capitali, quali ad esempio:
a) le azioni di società e altri titoli equivalenti ad azioni di
società, di partnership o di altri soggetti e certificati di
deposito azionario;
b) obbligazioni e altri titoli di debito, compresi i certificati
di deposito relativi a tali titoli;
c) qualsiasi altro titolo normalmente negoziato che permette di
acquisire o di vendere i valori mobiliari indicati alle precedenti
lettere;
d) qualsiasi altro titolo che comporta un regolamento in contanti
determinato con riferimento ai valori mobiliari indicati alle
precedenti lettere, a valute, a tassi di interesse, a rendimenti, a
merci, a indici o a misure.
1-ter. Per "strumenti del mercato monetario" si intendono categorie
di strumenti normalmente negoziati nel mercato monetario, quali, ad
esempio, i buoni del Tesoro, i certificati di deposito e le carte
commerciali.";
h) il comma 2 è sostituito dal seguente:
"2. Per "strumenti finanziari" si intendono:
a) valori mobiliari;
b) strumenti del mercato monetario;
c) quote di un organismo di investimento collettivo del
risparmio;
d) contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", accordi per scambi futuri di tassi
di interesse e altri contratti derivati connessi a valori mobiliari,
valute, tassi di interesse o rendimenti, o ad altri strumenti
derivati, indici finanziari o misure finanziarie che possono essere
regolati con consegna fisica del sottostante o attraverso il
pagamento di differenziali in contanti;
e) contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", accordi per scambi futuri di tassi
di interesse e altri contratti derivati connessi a merci il cui
regolamento avviene attraverso il pagamento di differenziali in
contanti o può avvenire in tal modo a discrezione di una delle
parti, con esclusione dei casi in cui tale facoltà consegue a
inadempimento o ad altro evento che determina la risoluzione del
contratto;
f) contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap" e altri contratti derivati connessi
a merci il cui regolamento può avvenire attraverso la consegna del
sottostante e che sono negoziati su un mercato regolamentato e/o in
un sistema multilaterale di negoziazione;
g) contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", contratti a termine ("forward") e
altri contratti derivati connessi a merci il cui regolamento può
avvenire attraverso la consegna fisica del sottostante, diversi da
quelli indicati alla lettera f) che non hanno scopi commerciali, e
aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati,
considerando, tra l'altro, se sono compensati ed eseguiti attraverso
stanze di compensazione riconosciute o se sono soggetti a regolari
richiami di margini;
h) strumenti derivati per il trasferimento del rischio di
credito;
i) contratti finanziari differenziali;
j) contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", contratti a termine sui tassi
d'interesse e altri contratti derivati connessi a variabili
climatiche, tariffe di trasporto, quote di emissione, tassi di
inflazione o altre statistiche economiche ufficiali, il cui
regolamento avviene attraverso il pagamento di differenziali in
contanti o può avvenire in tal modo a discrezione di una delle
parti, con esclusione dei casi in cui tale facoltà consegue a
inadempimento o ad altro evento che determina la risoluzione del
contratto, nonchè altri contratti derivati connessi a beni, diritti,
obblighi, indici e misure, diversi da quelli indicati alle lettere
precedenti, aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari
derivati, considerando, tra l'altro, se sono negoziati su un mercato
regolamentato o in un sistema multilaterale di negoziazione, se sono
compensati ed eseguiti attraverso stanze di compensazione
riconosciute o se sono soggetti a regolari richiami di margini.";
i) dopo il comma 2, è inserito il seguente:
"2-bis. Il Ministro dell'economia e delle finanze, con il
regolamento di cui all'articolo 18, comma 5, individua:
a) gli altri contratti derivati di cui al comma 2, lettera g),
aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati,
compensati ed eseguiti attraverso stanze di compensazione
riconosciute o soggetti a regolari richiami di margine;
b) gli altri contratti derivati di cui al comma 2, lettera j),
aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati,
negoziati su un mercato regolamentato o in un sistema multilaterale
di negoziazione, compensati ed eseguiti attraverso stanze di
compensazione riconosciute o soggetti a regolari richiami di
margine.";
l) il comma 3 è sostituito dal seguente:
"3. Per "strumenti finanziari derivati" si intendono gli strumenti
finanziari previsti dal comma 2, lettere d), e), f), g), h), i) e j),
nonchè gli strumenti finanziari previsti dal comma 1-bis, lettera
d).";
m) il comma 5 è sostituito dal seguente:
"5. Per "servizi e attività di investimento" si intendono i
seguenti, quando hanno per oggetto strumenti finanziari:
a) negoziazione per conto proprio;
b) esecuzione di ordini per conto dei clienti;
c) sottoscrizione e/o collocamento con assunzione a fermo ovvero
con assunzione di garanzia nei confronti dell'emittente;
c-bis) collocamento senza assunzione a fermo nè assunzione di
garanzia nei confronti dell'emittente;
d) gestione di portafogli;
e) ricezione e trasmissione di ordini;
f) consulenza in materia di investimenti;
g) gestione di sistemi multilaterali di negoziazione.";
n) dopo il comma 5, sono inseriti i seguenti:
"5-bis. Per "negoziazione per conto proprio" si intende l'attività
di acquisto e vendita di strumenti finanziari, in contropartita
diretta e in relazione a ordini dei clienti, nonchè l'attività di
market maker.
5-ter. Per "internalizzatore sistematico" si intende il soggetto
che in modo organizzato, frequente e sistematico negozia per conto
proprio eseguendo gli ordini del cliente al di fuori di un mercato
regolamentato o di un sistema multilaterale di negoziazione.
5-quater. Per "market maker" si intende il soggetto che si propone
sui mercati regolamentati e sui sistemi multilaterali di
negoziazione, su base continua, come disposto a negoziare in
contropartita diretta acquistando e vendendo strumenti finanziari ai
prezzi da esso definiti.
5-quinquies. Per "gestione di portafogli" si intende la gestione,
su base discrezionale e individualizzata, di portafogli di
investimento che includono uno o più strumenti finanziari e
nell'ambito di un mandato conferito dai clienti.
5-sexies. Il servizio di cui al comma 5, lettera e), comprende la
ricezione e la trasmissione di ordini, nonchè l'attività
consistente nel mettere in contatto due o più investitori, rendendo
così possibile la conclusione di un'operazione fra loro
(mediazione).
5-septies. Per "consulenza in materia di investimenti" si intende
la prestazione di raccomandazioni personalizzate a un cliente, dietro
sua richiesta o per iniziativa del prestatore del servizio, riguardo
a una o più operazioni relative ad un determinato strumento
finanziario. La raccomandazione è personalizzata quando è
presentata come adatta per il cliente o è basata sulla
considerazione delle caratteristiche del cliente. Una raccomandazione
non è personalizzata se viene diffusa al pubblico mediante canali di
distribuzione.
5-octies. Per "gestione di sistemi multilaterali di negoziazione"
si intende la gestione di sistemi multilaterali che consentono
l'incontro, al loro interno ed in base a regole non discrezionali, di
interessi multipli di acquisto e di vendita di terzi relativi a
strumenti finanziari, in modo da dare luogo a contratti.";
o) alla lettera a) del comma 6, sono aggiunte, in fine, le
seguenti: "e relativi servizi connessi";
p) al comma 6, la lettera f), è sostituita dalla seguente:
"f) la ricerca in materia di investimenti, l'analisi finanziaria
o altre forme di raccomandazione generale riguardanti operazioni
relative a strumenti finanziari;";
q) al comma 6, dopo la lettera g), è aggiunta la seguente:
"g-bis) le attività e i servizi individuati con regolamento del
Ministro dell'economia e delle finanze, sentite la Banca d'Italia e
la Consob, e connessi alla prestazione di servizi di investimento o
accessori aventi ad oggetto strumenti derivati.".
2. All'articolo 4 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) dopo il comma 2, sono inseriti i seguenti:
"2-bis. Ai fini indicati al comma 2, la Consob e la Banca d'Italia
possono concludere con le autorità competenti degli Stati membri
dell'Unione europea accordi di collaborazione, che possono prevedere
la delega reciproca di compiti di vigilanza.
2-ter. La Consob è il punto di contatto per la ricezione delle
richieste di informazioni provenienti da autorità competenti di
Stati membri dell'Unione europea in materia di servizi e attività di
investimento svolti da soggetti abilitati e di mercati regolamentati.
La Consob interessa la Banca d'Italia per gli aspetti di competenza
di questa ultima. La Banca d'Italia trasmette le informazioni
contestualmente all'autorità competente dello Stato membro
dell'Unione europea che le ha richieste e alla Consob.";
b) al comma 3, le parole: "Al medesimo fine," sono soppresse.

Art. 2.

Modifiche alla parte II, titolo I, capo I, del TUF

1. L'articolo 5 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, è
modificato come segue:
a) i commi 1, 2, 3 e 4 sono sostituiti dai seguenti:
«1. La vigilanza sulle attività disciplinate dalla presente parte
ha per obiettivi:
a) la salvaguardia della fiducia nel sistema finanziario;
b) la tutela degli investitori;
c) la stabilità e il buon funzionamento del sistema finanziario;
d) la competitività del sistema finanziario;
e) l'osservanza delle disposizioni in materia finanziaria.
2. Per il perseguimento degli obiettivi di cui al comma 1, la Banca
d'Italia è competente per quanto riguarda il contenimento del
rischio, la stabilità patrimoniale e la sana e prudente gestione
degli intermediari.
3. Per il perseguimento degli obiettivi di cui al comma 1, la
Consob è competente per quanto riguarda la trasparenza e la
correttezza dei comportamenti.
4. La Banca d'Italia e la Consob esercitano i poteri di vigilanza
nei confronti dei soggetti abilitati; ciascuna vigila sull'osservanza
delle disposizioni legislative e regolamentari secondo le competenze
definite dai commi 2 e 3.»;
b) dopo il comma 5, sono inseriti i seguenti:
«5-bis. La Banca d'Italia e la Consob, al fine di coordinare
l'esercizio delle proprie funzioni di vigilanza e di ridurre al
minimo gli oneri gravanti sui soggetti abilitati, stipulano un
protocollo d'intesa, avente ad oggetto:
a) i compiti di ciascuna e le modalità del loro svolgimento,
secondo il criterio della prevalenza delle funzioni di cui ai commi 2
e 3;
b) lo scambio di informazioni, anche con riferimento alle
irregolarità rilevate e ai provvedimenti assunti nell'esercizio
dell'attività di vigilanza.
5-ter. Il protocollo d'intesa di cui al comma 5-bis è reso
pubblico dalla Banca d'Italia e dalla Consob con le modalità da esse
stabilite ed è allegato al regolamento di cui all'articolo 6,
comma 2-bis.».
2. L'articolo 6 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, è
modificato come segue:
a) prima del comma 1, sono inseriti i seguenti:
«01. Nell'esercizio delle funzioni di vigilanza regolamentare, la
Banca d'Italia e la Consob osservano i seguenti principi:
a) valorizzazione dell'autonomia decisionale dei soggetti
abilitati;
b) proporzionalità, intesa come criterio di esercizio del potere
adeguato al raggiungimento del fine, con il minore sacrificio degli
interessi dei destinatari;
c) riconoscimento del carattere internazionale del mercato
finanziario e salvaguardia della posizione competitiva dell'industria
italiana;
d) agevolazione dell'innovazione e della concorrenza.
02. Per le materie disciplinate dalla direttiva 2006/73/CE, della
Commissione, del 10 agosto 2006, la Banca d'Italia e la Consob
possono mantenere o imporre nei regolamenti obblighi aggiuntivi a
quelli previsti dalla direttiva medesima solo nei casi eccezionali in
cui tali obblighi sono obiettivamente giustificati e proporzionati,
tenuto conto della necessità di fare fronte a rischi specifici per
la protezione degli investitori o l'integrità del mercato che non
sono adeguatamente considerati dalle disposizioni comunitarie e se
almeno una delle seguenti condizioni è soddisfatta:
a) i rischi specifici cui gli obblighi aggiuntivi sono volti a
fare fronte sono particolarmente rilevanti, considerata la struttura
del mercato italiano;
b) i rischi specifici cui gli obblighi aggiuntivi sono volti a
fare fronte emergono o diventano evidenti dopo l'emanazione delle
disposizioni comunitarie pertinenti per materia.
03. La Banca d'Italia e la Consob comunicano al Ministero
dell'economia e delle finanze le disposizioni regolamentari recanti
gli obblighi aggiuntivi di cui al comma 02 ai fini della loro
notifica alla Commissione europea.»;
b) la lettera a) del comma 1 è sostituita dalla seguente:
«a) gli obblighi delle SIM e delle SGR in materia di adeguatezza
patrimoniale, contenimento del rischio nelle sue diverse
configurazioni e partecipazioni detenibili;»;
c) la lettera b) del comma 1 è sostituita dalla seguente:
«b) gli obblighi dei soggetti abilitati in materia di modalità
di deposito e di sub-deposito degli strumenti finanziari e del denaro
di pertinenza della clientela;»;
d) il comma 2 è sostituito dal seguente:
«2. La Consob, sentita la Banca d'Italia, tenuto conto delle
differenti esigenze di tutela degli investitori connesse con la
qualità e l'esperienza professionale dei medesimi, disciplina con
regolamento gli obblighi dei soggetti abilitati in materia di:
a) trasparenza, ivi inclusi:
1) gli obblighi informativi nella prestazione dei servizi e
delle attività di investimento, nonchè della gestione collettiva
del risparmio, con particolare riferimento al grado di rischiosità
di ciascun tipo specifico di prodotto finanziario e delle gestioni di
portafogli offerti, all'impresa e ai servizi prestati, alla
salvaguardia degli strumenti finanziari o delle disponibilità
liquide detenuti dall'impresa, ai costi, agli incentivi e alle
strategie di esecuzione degli ordini;
2) le modalità e i criteri da adottare nella diffusione di
comunicazioni pubblicitarie e promozionali e di ricerche in materia
di investimenti;
3) gli obblighi di comunicazione ai clienti relativi
all'esecuzione degli ordini, alla gestione di portafogli, alle
operazioni con passività potenziali e ai rendiconti di strumenti
finanziari o delle disponibilità liquide dei clienti detenuti
dall'impresa;
b) correttezza dei comportamenti, ivi inclusi:
1) gli obblighi di acquisizione di informazioni dai clienti o
dai potenziali clienti ai fini della valutazione di adeguatezza o di
appropriatezza delle operazioni o dei servizi forniti;
2) le misure per eseguire gli ordini alle condizioni più
favorevoli per i clienti;
3) gli obblighi in materia di gestione degli ordini;
4) l'obbligo di assicurare che la gestione di portafogli si
svolga con modalità aderenti alle specifiche esigenze dei singoli
investitori e che quella su base collettiva avvenga nel rispetto
degli obiettivi di investimento dell'OICR;
5) le condizioni alle quali possono essere corrisposti o
percepiti incentivi.»;
e) dopo il comma 2, sono inseriti i seguenti:
«2-bis. La Banca d'Italia e la Consob disciplinano congiuntamente
mediante regolamento, con riferimento alla prestazione dei servizi e
delle attività di investimento, nonchè alla gestione collettiva del
risparmio, gli obblighi dei soggetti abilitati in materia di:
a) requisiti generali di organizzazione;
b) continuità dell'attività;
c) organizzazione amministrativa e contabile, compresa
l'istituzione della funzione di cui alla lettera e);
d) procedure, anche di controllo interno, per la corretta e
trasparente prestazione dei servizi di investimento e delle attività
di investimento nonchè della gestione collettiva del risparmio;
e) controllo della conformità alle norme;
f) gestione del rischio dell'impresa;
g) audit interno;
h) responsabilità dell'alta dirigenza;
i) trattamento dei reclami;
j) operazioni personali;
k) esternalizzazione di funzioni operative essenziali o
importanti o di servizi o attività;
l) gestione dei conflitti di interesse, potenzialmente
pregiudizievoli per i clienti;
m) conservazione delle registrazioni;
n) procedure anche di controllo interno, per la percezione o
corresponsione di incentivi.
2-ter. Per l'esercizio della vigilanza, nelle materie di cui al
comma 2-bis, sono competenti:
a) la Banca d'Italia per gli aspetti previsti dalle
lettere a), b), c), f), g) e h);
b) la Consob per gli aspetti previsti dalle lettere d),
e), i), j), l), m) e n);
c) la Banca d'Italia e la Consob, secondo le rispettive funzioni
di cui all'articolo 5, commi 2 e 3, per gli aspetti previsti dalla
lettera k).
2-quater. La Consob, sentita la Banca d'Italia, individua con
regolamento:
a) le norme di condotta che non si applicano ai rapporti fra
gestori di sistemi multilaterali di negoziazione e i partecipanti ai
medesimi;
b) le condizioni alle quali i soggetti abilitati non sono
obbligati a osservare le disposizioni regolamentari di cui al
comma 2, lettera b), numero 1), quando prestano i servizi di cui
all'articolo 1, comma 5, lettere b) ed e);
c) la disciplina specifica di condotta applicabile ai rapporti
tra soggetti abilitati e clienti professionali;
d) le norme di condotta che non si applicano ai rapporti fra
soggetti abilitati che prestano i servizi di cui all'articolo 1,
comma 5, lettere a), b) ed e), e controparti qualificate,
intendendosi per tali:
1) le imprese di investimento, le banche, le imprese di
assicurazioni, gli OICR, le SGR, le società di gestione armonizzate,
i fondi pensione, gli intermediari finanziari iscritti negli elenchi
previsti dagli articoli 106, 107 e 113 del testo unico bancario, le
società di cui all'articolo 18 del testo unico bancario, gli
istituti di moneta elettronica, le fondazioni bancarie, i Governi
nazionali e i loro corrispondenti uffici, compresi gli organismi
pubblici incaricati di gestire il debito pubblico, le banche centrali
e le organizzazioni sovranazionali a carattere pubblico;
2) le imprese la cui attività principale consista nel
negoziare per conto proprio merci e strumenti finanziari derivati su
merci;
3) le imprese la cui attività esclusiva consista nel negoziare
per conto proprio nei mercati di strumenti finanziari derivati e, per
meri fini di copertura, nei mercati a pronti, purchè esse siano
garantite da membri che aderiscono all'organismo di compensazione di
tali mercati, quando la responsabilità del buon fine dei contratti
stipulati da dette imprese spetta a membri che aderiscono
all'organismo di compensazione di tali mercati;
4) le altre categorie di soggetti privati individuati con
regolamento dalla Consob, sentita Banca d'Italia, nel rispetto dei
criteri di cui alla direttiva 2004/39/CE e alle relative misure di
esecuzione;
5) le categorie corrispondenti a quelle dei numeri precedenti
di soggetti di Paesi non appartenenti all'Unione europea.
2-quinquies. La Consob, sentita la Banca d'Italia, individua con
regolamento i clienti professionali privati nonchè i criteri di
identificazione dei soggetti privati che su richiesta possono essere
trattati come clienti professionali e la relativa procedura di
richiesta.
2-sexies. Il Ministro dell'economia e delle finanze, sentite la
Banca d'Italia e la Consob, individua con regolamento i clienti
professionali pubblici nonchè i criteri di identificazione dei
soggetti pubblici che su richiesta possono essere trattati come
clienti professionali e la relativa procedura di richiesta.».
3. All'articolo 8 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole: «per le materie di rispettiva
competenza» sono sostituite dalle seguenti: «nell'ambito delle
rispettive competenze»;
b) dopo il comma 5, è inserito il seguente:
«5-bis. La Consob, nell'ambito delle sue competenze, può
esercitare sui soggetti abilitati i poteri previsti
dall'articolo 187-octies. La Banca d'Italia, nell'ambito delle sue
competenze, può esercitare sui soggetti abilitati i poteri previsti
dall'articolo 187-octies, comma 3, lettera c).»;
c) il comma 6, è sostituito dal seguente:
«6. I commi 3, 4, 5 e 5-bis si applicano alle banche limitatamente
alla prestazione dei servizi e delle attività di investimento.».
4. All'articolo 10 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole: «per le materie di rispettiva
competenza» sono sostituite dalle seguenti: «nell'ambito delle
rispettive competenze»;
b) dopo il comma 1, è inserito il seguente:
«1-bis. La Consob può richiedere alla società incaricata della
revisione contabile di procedere a verifiche ispettive. Le relative
spese, la cui congruità è valutata dalla Consob, sono poste a
carico del soggetto ispezionato.»;
c) al comma 5, le parole: «per le materie di rispettiva
competenza» sono sostituite dalle seguenti: «nell'ambito delle
rispettive competenze».
5. All'articolo 12 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58,sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1 le parole: «e 1-bis.» sono sostituite dalle
seguenti: «1-bis e 2-bis, lettere a), b), c) e g).»;
b) al comma 3 le parole: «per le materie di rispettiva
competenza» sono sostituite dalle seguenti: «nell'ambito delle
rispettive competenze»;
c) al comma 5 le parole: «per le materie di rispettiva
competenza» sono sostituite dalle seguenti: «nell'ambito delle
rispettive competenze».

Art. 3.

Modifiche alla rubrica del titolo II della parte II e alla parte II,
titolo II, capo I, del TUF

1. Alla rubrica del titolo II della parte II del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, dopo la parola: «servizi», sono
inserite le seguenti: «e attivita».
2. All'articolo 18 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, dopo le parole: «dei servizi» sono inserite le
seguenti: «e delle attivita»;
b) i commi 2 e 3 sono sostituiti dai seguenti:
«2. Le SGR possono prestare professionalmente nei confronti del
pubblico i servizi previsti dall'articolo 1, comma 5, lettere d) ed
f). Le società di gestione armonizzate possono prestare
professionalmente nei confronti del pubblico i servizi previsti
dall'articolo 1, comma 5, lettere d) ed f), qualora autorizzate nello
Stato membro d'origine.
3. Gli intermediari finanziari iscritti nell'elenco previsto
dall'articolo 107 del testo unico bancario possono esercitare
professionalmente nei confronti del pubblico, nei casi e alle
condizioni stabilite dalla Banca d'Italia, sentita la Consob, i
servizi e le attività previsti dall'articolo 1, comma 5, lettere a)
e b), limitatamente agli strumenti finanziari derivati, nonchè il
servizio previsto dall'articolo 1, comma 5, lettere c) e c-bis).»;
c) dopo il comma 3, è inserito il seguente comma:
«3-bis. Le società di gestione di mercati regolamentati possono
essere abilitate a svolgere l'attività di cui all'articolo 1,
comma 5, lettera g);»;
d) la lettera a) del comma 5 è sostituita dalla seguente:
«a) può individuare, al fine di tener conto dell'evoluzione dei
mercati finanziari e delle norme di adattamento stabilite dalle
autorità comunitarie, nuove categorie di strumenti finanziari, nuovi
servizi e attività di investimento e nuovi servizi accessori,
indicando quali soggetti sottoposti a forme di vigilanza prudenziale
possono esercitare i nuovi servizi e attività;».
3. Dopo l'articolo 18, è inserito il seguente:
«Art. 18-bis (Consulenti finanziari). - 1. La riserva di attività
di cui all'articolo 18 non pregiudica la possibilità per le persone
fisiche, in possesso dei requisiti di professionalità, onorabilità,
indipendenza e patrimoniali stabiliti con regolamento adottato dal
Ministro dell'economia e delle finanze, sentite la Banca d'Italia e
la Consob, di prestare la consulenza in materia di investimenti,
senza detenere somme di denaro o strumenti finanziari di pertinenza
dei clienti.
2 È istituito l'albo delle persone fisiche consulenti finanziari,
alla cui tenuta, in conformità alle disposizioni emanate ai sensi
del comma 5, provvede un organismo i cui rappresentanti sono nominati
con decreto del Ministro dell'economia e delle finanze sentite la
Banca d'Italia e la Consob.
3. L'organismo di cui al comma 2 ha personalità giuridica ed è
ordinato in forma di associazione, con autonomia organizzativa e
statutaria. Nell'ambito della propria autonomia finanziaria,
l'organismo determina e riscuote i contributi e le altre somme dovute
dagli iscritti e dai richiedenti l'iscrizione, nella misura
necessaria per garantire lo svolgimento delle proprie attività.
4. L'organismo di cui al comma 2:
a) vigila sul rispetto delle disposizioni di cui alle
lettere d), e) e g) del comma 5;
b) per i casi di violazione delle regole di condotta delibera, in
relazione alla gravità dell'infrazione e in conformità alle
disposizioni di cui al comma 5, lettera b), la sospensione dall'albo
da uno a quattro mesi, ovvero la radiazione dal medesimo.
5. La Consob determina, con regolamento, i principi e i criteri
relativi:
a) alla formazione dell'albo previsto dal comma 2 e alle relative
forme di pubblicità;
b) all'iscrizione all'albo previsto dal comma 2 e alle cause di
sospensione, di radiazione e di riammissione;
c) alle cause di incompatibilità;
d) alle regole di condotta che i consulenti devono rispettare nel
rapporto con il cliente, avuto riguardo alla disciplina cui sono
sottoposti i soggetti abilitati;
e) alle modalità di tenuta della documentazione concernente
l'attività svolta dai consulenti finanziari;
f) all'attività dell'organismo, con specifico riferimento ai
compiti di cui al comma 4;
g) alle modalità di aggiornamento professionale dei consulenti
finanziari.
6. Avverso le decisioni di sospensione o radiazione dall'albo
assunte dall'organismo, ai sensi del comma 4, lettera b), è ammesso
ricorso, da parte dell'interessato, dinanzi alla Consob, entro i
successivi trenta giorni e secondo le procedure dalla stessa
determinate con regolamento. Avverso le delibere adottate dalla
Consob ai sensi del presente comma è ammessa opposizione da parte
dell'interessato alla corte d'appello; si applicano i commi 4, 5, 6,
7 e 8 dell'articolo 195.
7. La Consob può richiedere all'organismo la comunicazione di dati
e notizie e la trasmissione di atti e documenti con le modalità e
nei termini dalla stessa stabiliti. La Consob può effettuare
ispezioni e richiedere l'esibizione dei documenti e il compimento
degli atti ritenuti necessari presso l'organismo.
8. In caso di inerzia o malfunzionamento dell'organismo la Consob
ne propone lo scioglimento al Ministro dell'economia e delle
finanze.».
4. All'articolo 19 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) l'alinea del comma 1 è sostituito dal seguente:
«1. La Consob, sentita la Banca d'Italia, autorizza, entro sei mesi
dalla presentazione della domanda completa, l'esercizio dei servizi e
delle attività di investimento da parte delle SIM, quando ricorrono
le seguenti condizioni:»;
b) la lettera e) del comma 1 è sostituita dalla seguente:
«e) venga presentato, unitamente all'atto costitutivo e allo
statuto, un programma concernente l'attività iniziale, ivi compresa
l'illustrazione dei tipi delle operazioni previste, delle procedure
adottate per l'esercizio dell'attività e dei tipi di servizi
accessori che si intende esercitare, nonchè una relazione sulla
struttura organizzativa, ivi compresa l'illustrazione dell'eventuale
affidamento a terzi di funzioni operative essenziali;»;
c) al comma 2, dopo le parole: «sana e prudente gestione» sono
aggiunte, in fine, le seguenti: «, e assicurata la capacità
dell'impresa di esercitare correttamente i servizi o le attività di
investimento»;
d) al comma 3, dopo le parole: «svolgimento dei servizi» sono
inserite le seguenti: «e delle attivita»;
e) dopo il comma 3, è inserito il seguente:
«3-bis. Le Sim comunicano alla Consob e alla Banca d'Italia ogni
modifica rilevante, intervenuta successivamente all'autorizzazione,
alle condizioni di cui al comma 1.»;
f) il comma 4 è sostituito dal seguente:
«4. La Banca d'Italia, sentita la Consob per l'attività di cui
all'articolo 1, comma 5, lettera g), autorizza l'esercizio dei
servizi e delle attività d'investimento da parte delle banche
autorizzate in Italia, nonchè l'esercizio dei servizi e delle
attività indicati nell'articolo 18, comma 3, da parte di
intermediari finanziari iscritti nell'elenco previsto
dall'articolo 107 del testo unico bancario.».

Art. 4.

Modifiche alla parte II, titolo II, capo II, del TUF

1. Alla rubrica del capo II del titolo II della parte II del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, dopo le parole:
«Svolgimento dei servizi» sono aggiunte le seguenti: «e delle
attivita».
2. All'articolo 21 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 1 è sostituito dal seguente:
«1. Nella prestazione dei servizi e delle attività di investimento
e accessori i soggetti abilitati devono:
a) comportarsi con diligenza, correttezza e trasparenza, per
servire al meglio l'interesse dei clienti e per l'integrità dei
mercati;
b) acquisire le informazioni necessarie dai clienti e operare in
modo che essi siano sempre adeguatamente informati;
c) utilizzare comunicazioni pubblicitarie e promozionali
corrette, chiare e non fuorvianti;
d) disporre di risorse e procedure, anche di controllo interno,
idonee ad assicurare l'efficiente svolgimento dei servizi e delle
attività.»;
b) dopo il comma 1, è inserito il seguente:
«1-bis. Nella prestazione dei servizi e delle attività di
investimento e dei servizi accessori, le Sim, le imprese di
investimento extracomunitarie, le Sgr, le società di gestione
armonizzate, gli intermediari finanziari iscritti nell'elenco
previsto dall'articolo 107 del testo unico bancario, le banche
italiane e quelle extracomunitarie:
a) adottano ogni misura ragionevole per identificare i conflitti
di interesse che potrebbero insorgere con il cliente o fra clienti, e
li gestiscono, anche adottando idonee misure organizzative, in modo
da evitare che incidano negativamente sugli interessi dei clienti;
b) informano chiaramente i clienti, prima di agire per loro
conto, della natura generale e/o delle fonti dei conflitti di
interesse quando le misure adottate ai sensi della lettera a) non
sono sufficienti per assicurare, con ragionevole certezza, che il
rischio di nuocere agli interessi dei clienti sia evitato;
c) svolgono una gestione indipendente, sana e prudente e adottano
misure idonee a salvaguardare i diritti dei clienti sui beni
affidati.».
3. All'articolo 23 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole: «servizi di investimento e» sono
sostituite dalle seguenti: «servizi di investimento, escluso il
servizio di cui all'articolo 1, comma 5, lettera f), e, se previsto,
i contratti relativi alla prestazione dei servizi»;
b) al comma 1, la parola: «tecniche» è soppressa;
c) al comma 4, dopo le parole: «non si applicano ai servizi» sono
inserite le seguenti: «e attivita»;
d) al comma 4, le parole: «nè al servizio accessorio previsto
dall'articolo 1, comma 6, lettera f)» sono soppresse;
e) al comma 5, dopo le parole: «prestazione dei servizi» sono
inserite le seguenti: «e attivita».
4. All'articolo 24 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) alla rubrica, le parole: «di investimento» sono soppresse;
b) il comma 1 è sostituito dal seguente:
«1. Al servizio di gestione di portafogli si applicano le seguenti
regole:
a) il cliente può impartire istruzioni vincolanti in ordine alle
operazioni da compiere;
b) il cliente può recedere in ogni momento dal contratto, fermo
restando il diritto di recesso dell'impresa di investimento, della
società di gestione del risparmio o della banca ai sensi
dell'articolo 1727 del codice civile;
c) la rappresentanza per l'esercizio dei diritti di voto inerenti
agli strumenti finanziari in gestione può essere conferita
all'impresa di investimento, alla banca o alla società di gestione
del risparmio con procura da rilasciarsi per iscritto e per singola
assemblea nel rispetto dei limiti e con le modalità stabiliti con
regolamento dal Ministro dell'economia e delle finanze, sentite la
Banca d'Italia e la Consob.».
5. All'articolo 25 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
è sostituito dal seguente:
«Art. 25 (Attività di negoziazione nei mercati regolamentati). -
1. Le Sim e le banche italiane autorizzate all'esercizio dei servizi
e attività di negoziazione per conto proprio e di esecuzione di
ordini per conto dei clienti possono operare nei mercati
regolamentati italiani, nei mercati comunitari e nei mercati
extracomunitari riconosciuti dalla Consob ai sensi dell'articolo 67.
Le imprese di investimento comunitarie ed extracomunitarie e le
banche comunitarie ed extracomunitarie autorizzate all'esercizio dei
medesimi servizi e attività possono operare nei mercati
regolamentati italiani.
2. Possono accedere ai mercati regolamentati, tenuto conto delle
regole adottate dalla società di gestione ai sensi dell'articolo 62,
comma 2, soggetti diversi da quelli di cui al comma 1 del presente
articolo alle seguenti condizioni:
a) soddisfano i requisiti di onorabilità e professionalità;
b) dispongono di un livello sufficiente di competenza e capacità
di negoziazione;
c) dispongono di adeguati dispositivi organizzativi;
d) dispongono di risorse sufficienti per il ruolo che devono
svolgere.
3. I soggetti di cui al comma 2, ammessi alle negoziazioni nei
mercati regolamentati, si comportano con diligenza, correttezza e
trasparenza al fine di assicurare l'integrità dei mercati.».
6. Al comma 2 dell'articolo 25-bis del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58, le parole: «comma 2» sono sostituite dalle
seguenti: «commi 2 e 2-bis, lettere d), e), i), j), l), m) ed n)».

Art. 5.

Modifiche alla parte II, titolo II, capo III, del TUF

1. All'articolo 27 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole: «alla Banca d'Italia e» sono soppresse;
b) al comma 2, le parole: «la Banca d'Italia e» sono soppresse;
c) al comma 2, le parole: «siano state informate» sono sostituite
dalle seguenti: «sia stata informata»;
d) il comma 3 è sostituito dal seguente:
«3. La Consob, sentita la Banca d'Italia, disciplina con
regolamento le procedure che le imprese di investimento comunitarie
devono rispettare per prestare nel territorio della Repubblica i
servizi ammessi al mutuo riconoscimento, ivi incluse le procedure
relative alle eventuali richieste di modifica da parte della Consob
delle disposizioni riguardanti le succursali da stabilire nel
territorio della Repubblica.».
2. All'articolo 28 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1 lettera b), dopo le parole: «nello Stato d'origine
dei servizi» sono inserite le seguenti: «e delle attivita»;
b) al comma 2, dopo le parole: «a svolgere i servizi» sono
inserite le seguenti: «e le attivita»;
c) al comma 3, dopo le parole: «i servizi» sono inserite le
seguenti: «e le attivita».
3. Il comma 1 dell'articolo 29 del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, è sostituito dal seguente:
«1. Alla prestazione all'estero di servizi e attività di
investimento e di servizi accessori da parte di banche italiane e
alla prestazione in Italia dei medesimi da parte di banche estere si
applicano le disposizioni del titolo II, capo II, del testo unico
bancario.».

Art. 6.

Modifiche alla parte II, titolo II, capo IV, del TUF

1. All'articolo 30 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la lettera b) del comma 1 è sostituita dalla seguente:
«b) di servizi e attività di investimento in luogo diverso dalla
sede legale o dalle dipendenze di chi presta, promuove o colloca il
servizio o l'attività.»;
b) il comma 2 è sostituito dal seguente:
«2. Non costituisce offerta fuori sede quella effettuata nei
confronti di clienti professionali, come individuati ai sensi
dell'articolo 6, commi 2-quinquies e 2-sexies.»;
c) la lettera a) del comma 3 è sostituita dalla seguente:
«a) dai soggetti autorizzati allo svolgimento dei servizi
previsti dall'articolo 1, comma 5, lettere c) e c-bis)»;
d) il comma 4 è sostituito dal seguente:
«4. Le imprese di investimento, le banche, gli intermediari
finanziari iscritti nell'elenco previsto dall'articolo 107 del testo
unico bancario, le Sgr e le società di gestione armonizzate possono
effettuare l'offerta fuori sede dei propri servizi e attività di
investimento. Ove l'offerta abbia per oggetto servizi e attività
prestati da altri intermediari, le imprese di investimento e le
banche devono essere autorizzate allo svolgimento dei servizi
previsti dall'articolo 1, comma 5, lettere c) o c-bis).»;
e) al comma 5, dopo le parole «dagli strumenti finanziari e dai
servizi» sono inserite le seguenti: «e attivita»;
f) al comma 6, le parole: «ovvero collocati a distanza ai sensi
dell'articolo 32» sono soppresse;
g) al comma 6, le parole: «ovvero a distanza ai sensi
dell'articolo 32» sono soppresse.
2. I commi 1 e 2 dell'articolo 31 del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58, sono sostituiti dai seguenti:
«1. Per l'offerta fuori sede, le imprese di investimento, le Sgr,
le società di gestione armonizzate, le Sicav, gli intermediari
finanziari iscritti nell'elenco previsto dall'articolo 107 del testo
unico bancario e le banche si avvalgono di promotori finanziari. I
promotori finanziari di cui si avvalgono le imprese di investimento
comunitarie ed extracomunitarie, le società di gestione armonizzate,
le banche comunitarie ed extracomunitarie, sono equiparati, ai fini
dell'applicazione delle regole di condotta, a una succursale
costituita nel territorio della Repubblica.
2. È promotore finanziario la persona fisica che, in qualità di
agente collegato ai sensi della direttiva 2004/39/CE, esercita
professionalmente l'offerta fuori sede come dipendente, agente o
mandatario. L'attività di promotore finanziario è svolta
esclusivamente nell'interesse di un solo soggetto.».
3. All'articolo 32 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) alla rubrica, dopo le parole: «collocamento a distanza di
servizi» sono inserite le seguenti: «e attivita»;
b) il comma 2 è sostituito dal seguente:
«2. La Consob, sentita la Banca d'Italia, può disciplinare con
regolamento, in conformità ai principi stabiliti nell'articolo 30 e
nel decreto legislativo 19 agosto 2005, n. 190, la promozione e il
collocamento mediante tecniche di comunicazione a distanza di servizi
e attività di investimento e di prodotti finanziari.».

Art. 7.

Inserimento del capo IV-bis del titolo II della parte II del TUF

1. Dopo il capo IV del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
è inserito il seguente:

"Capo IV-bis

TUTELA DEGLI INVESTITORI

Art. 32-bis (Tutela degli interessi collettivi degli investitori).
- 1. Le associazioni dei consumatori inserite nell'elenco di cui
all'articolo 137 del decreto legislativo 6 settembre 2005, n. 206,
sono legittimate ad agire per la tutela degli interessi collettivi
degli investitori, connessi alla prestazione di servizi e attività
di investimento e di servizi accessori e di gestione collettiva del
risparmio, nelle forme previste dagli articoli 139 e 140 del predetto
decreto legislativo.
Art. 32-ter (Risoluzione stragiudiziale di controversie). - 1. Ai
fini della risoluzione stragiudiziale di controversie sorte fra
investitori e soggetti abilitati e relative alla prestazione di
servizi e di attività di investimento e di servizi accessori e di
gestione collettiva del risparmio, trovano applicazione le procedure
di conciliazione e arbitrato definite ai sensi dell'articolo 27 della
legge 28 dicembre 2005, n. 262. Fino all'istituzione di tali
procedure, si applica l'articolo 141 del decreto legislativo 6
settembre 2005, n. 206.".

Art. 8.

Modifiche alla parte II, titolo III, del TUF

1. All'articolo 33 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) la lettera a) del comma 2 è sostituita dalla seguente:
«a) prestare il servizio di gestione di portafogli;»;
b) alla lettera e) del comma 2, le parole: «i servizi accessori
di cui all'articolo 1, comma 6, lettera f)» sono sostituite dalle
seguenti: «il servizio di consulenza in materia di investimenti»;
c) dopo la lettera e) del comma 2, è aggiunta la seguente:
«e-bis) commercializzare quote o azioni di Oicr propri o di
terzi, in conformità alle regole di condotta stabilite dalla Consob,
sentita la Banca d'Italia.»;
d) il comma 4 è sostituito dal seguente:
«4. La Sgr può delegare a soggetti terzi specifiche funzioni
inerenti alla prestazione dei servizi di cui ai commi 1 e 2 con
modalità che evitino lo svuotamento della società stessa, ferma
restando la sua responsabilità nei confronti dei partecipanti al
fondo per l'operato dei soggetti delegati.».
2. Al comma 1 dell'articolo 34 del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, le parole «e del servizio di gestione su base
individuale di portafogli di investimento» sono sostituite dalle
seguenti: «, del servizio di gestione di portafogli e del servizio di
consulenza in materia di investimenti».
3. Al comma 1 dell'articolo 49 del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, sono aggiunte, in fine, le seguenti: «o al capo II del
presente titolo».

Art. 9.

Modifiche alla parte II, titolo IV, del TUF

1. All'articolo 51 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, dopo le parole: «prestazione di servizi» sono
inserite le seguenti: «e attivita»;
b) al comma 1, le parole: «ciascuna per le materie di propria
competenza» sono sostituite dalle seguenti: «nell'ambito delle
rispettive competenze»;
c) all'alinea del comma 2, la parola: «riguardanti» è sostituita
dalle seguenti: «, nonchè imporre ogni altra limitazione riguardante
singole tipologie di operazioni,».
2. All'articolo 52 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 1 è sostituito dal seguente:
«1. In caso di violazione da parte di imprese di investimento
comunitarie con succursale in Italia, di società di gestione
armonizzate, di banche comunitarie con succursale in Italia e di
società finanziarie previste dall'articolo 18, comma 2, del testo
unico bancario, delle disposizioni loro applicabili ai sensi del
presente decreto, la Banca d'Italia o la Consob, nell'ambito delle
rispettive competenze, possono ordinare alle stesse di porre termine
a tali irregolarità, dandone comunicazione anche all'Autorità di
vigilanza dello Stato membro in cui l'intermediario ha sede legale
per i provvedimenti eventualmente necessari.»;
b) l'alinea del comma 2 è sostituito dal seguente:
«2. L'autorità di vigilanza che procede può adottare i
provvedimenti necessari, sentita l'altra autorità, compresa
l'imposizione del divieto di intraprendere nuove operazioni, nonchè
ogni altra limitazione riguardante singole tipologie di operazioni,
singoli servizi o attività anche limitatamente a singole succursali
o dipendenze dell'intermediario, ovvero ordinare la chiusura della
succursale, quando:»;
c) dopo il comma 3, sono aggiunti i seguenti:
«3-bis. Se vi è fondato sospetto che un'impresa di investimento
comunitaria o una banca comunitaria operanti in regime di libera
prestazione di servizi in Italia non ottemperano agli obblighi
derivanti dalle disposizioni comunitarie, la Banca d'Italia o la
Consob informano l'autorità competente dello Stato membro in cui
l'intermediario ha sede legale per i provvedimenti necessari. Se,
nonostante le misure adottate dall'autorità competente,
l'intermediario persiste nell'agire in modo tale da pregiudicare gli
interessi degli investitori o il buon funzionamento dei mercati, la
Banca d'Italia o la Consob, dopo avere informato l'autorità
competente dello Stato membro in cui l'intermediario ha sede legale,
adottano tutte le misure necessarie compresa l'imposizione del
divieto di intraprendere nuove operazioni in Italia. La Banca
d'Italia o la Consob procedono sentita l'altra autorità, e informano
la Commissione europea delle misure adottate.
3-ter. Il comma 3-bis si applica anche nel caso di violazioni, da
parte di imprese di investimento o banche comunitarie con succursale
in Italia, di obblighi derivanti da disposizioni comunitarie per le
quali è competente lo Stato membro in cui l'intermediario ha sede
legale.».
3. Al comma 1 dell'articolo 56 del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, le parole: «ciascuna per le materie di propria
competenza» sono sostituite dalle seguenti: «nell'ambito delle
rispettive competenze».
4. All'articolo 57 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole: «ciascuna per le materie di propria
competenza» sono sostituite dalle seguenti: «nell'ambito delle
rispettive competenze»;
b) al comma 4, secondo periodo, dopo le parole: «relativi ai
servizi» sono inserite le seguenti: «e alle attivita».
5. All'articolo 59 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole: «L'esercizio dei servizi di
investimento» sono sostituite dalle seguenti: «Il rilascio
dell'autorizzazione alla prestazione di servizi e attività di
investimento»;
b) al comma 5, dopo le parole: «dall'esercizio dei servizi» sono
inserite le seguenti: «e delle attivita».

Art. 10.

Principi di regolamentazione della parte III, titolo I, del TUF

1. Nel capo I del titolo I della parte III del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58, è inserito il seguente articolo:
«Art. 60-ter (Principi di regolamentazione). - 1. La Banca d'Italia
e la Consob esercitano i poteri regolamentari previsti dal presente
titolo nell'osservanza dei principi di cui all'articolo 6,
comma 01.».

Art. 11.

Modifiche alla parte III, titolo I, capo I, del TUF

1. All'articolo 61 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) alla lettera a) del comma 2, le parole: «il capitale minimo»
sono sostituite dalle seguenti: «le risorse finanziarie»;
b) al comma 3, le parole: « e professionalita» sono sostituite
dalle seguenti: «, professionalità e indipendenza»;
c) al comma 5, le parole: «, individuando la soglia partecipativa
a tal fine rilevante» sono soppresse;
d) al comma 6, le parole: «alla Consob e» sono soppresse;
e) dopo il comma 6, sono inseriti i seguenti:
«6-bis. La Consob disciplina con regolamento:
a) contenuto, termini e modalità di comunicazione alla Consob da
parte della società di gestione delle informazioni relative ai
partecipanti al capitale, individuando la soglia partecipativa
rilevante a tale fine e ai fini del possesso dei requisiti di
onorabilità di cui al comma 5 e delle comunicazioni di cui al
comma 6;
b) contenuto, termini e modalità di comunicazione alla Consob da
parte della società di gestione delle informazioni relative ai
soggetti che svolgono funzioni di amministrazione, direzione e
controllo nella società di gestione e ai soggetti che dirigono
effettivamente l'attività e le operazioni del mercato regolamentato
e di ogni successivo cambiamento;
c) contenuto, termini e modalità di pubblicazione da parte della
società di gestione delle informazioni relative ai partecipanti al
capitale e di ogni successivo cambiamento nell'identità delle
persone che possiedono una partecipazione rilevante.
6-ter. Le disposizioni di cui al comma 6-bis sono adottate dal
Ministero dell'economia e delle finanze, sentita la Banca d'Italia e
la Consob, nei casi di società di gestione di mercati regolamentati
all'ingrosso di titoli di Stato e dalla Consob, sentita la Banca
d'Italia, nei casi di società di gestione di mercati regolamentati
all'ingrosso di titoli obbligazionari privati e pubblici, diversi da
titoli di Stato, nonchè di società di gestione di mercati
regolamentati di strumenti previsti dall'articolo 1, comma 2,
lettera b), e di strumenti finanziari derivati su titoli pubblici, su
tassi di interesse e su valute.»;
f) al comma 7, le parole: «comma 5» sono sostituite dalle
seguenti: «comma 6-bis»;
g) dopo il comma 8, sono inseriti i seguenti:
«8-bis. Entro novanta giorni dalla comunicazione da parte della
società di gestione, la Consob può opporsi ai cambiamenti negli
assetti azionari quando tali cambiamenti mettono a repentaglio la
gestione sana e prudente del mercato. Per i mercati all'ingrosso di
titoli di Stato il provvedimento è adottato dalla Banca d'Italia. In
caso di opposizione da parte dell'Autorità competente, i diritti di
voto inerenti alle azioni oggetto di cessione non possono essere
esercitati.
8-ter. I provvedimenti di cui al comma 8-bis sono adottati sentita
la Banca d'Italia, nei casi di società di gestione di mercati
regolamentati all'ingrosso di titoli obbligazionari privati e
pubblici, diversi da titoli di Stato, nonchè di società di gestione
di mercati regolamentati di strumenti previsti dall'articolo 1,
comma 2, lettera b), e di strumenti finanziari derivati su titoli
pubblici, su tassi di interesse e su valute.»;
h) al comma 9, le parole: «e 165» sono sostituite dalle seguenti:
«, 165 e 165-bis».
2. All'articolo 62 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 1 è sostituito dal seguente:
«1. L'organizzazione e la gestione del mercato sono disciplinate da
un regolamento deliberato dall'assemblea ordinaria o dal consiglio di
sorveglianza della società di gestione; il regolamento può
attribuire al consiglio di amministrazione o al consiglio di gestione
il potere di dettare disposizioni di attuazione.»;
b) al comma 1-bis, dopo le parole: «dal consiglio di
amministrazione» sono inserite le seguenti: «o dal consiglio di
gestione»;
c) dopo il comma 1-bis, sono inseriti i seguenti:
«1-ter. La Consob, in conformità alle disposizioni della direttiva
2004/39/CE e delle relative misure di esecuzione, individua con
regolamento i criteri generali ai quali il regolamento del mercato
deve adeguarsi in materia di:
a) ammissione di strumenti finanziari alle negoziazioni;
b) sospensione ed esclusione di strumenti finanziari dalle
negoziazioni nei mercati regolamentati;
c) modalità per assicurare la pubblicità del regolamento del
mercato.
1-quater. Le disposizioni di cui al comma 1-ter sono adottate
sentita la Banca d'Italia per i mercati nei quali sono negoziati
all'ingrosso titoli obbligazionari privati e pubblici, diversi dai
titoli di Stato, nonchè per i mercati nei quali sono negoziati gli
strumenti previsti dall'articolo 1, comma 2, lettera b), e gli
strumenti finanziari derivati su titoli pubblici, tassi di interesse
e valute.»;
d) l'alinea del comma 2 è sostituito dal seguente:
«2. Le società di gestione si dotano di regole e procedure
trasparenti e non discrezionali che garantiscono una negoziazione
corretta e ordinata nonchè di criteri obiettivi che consentono
l'esecuzione efficiente degli ordini. In ogni caso il regolamento del
mercato determina:»;
e) dopo la lettera d) del comma 2 è aggiunta la seguente:
«d-bis) le condizioni e le modalità per la compensazione,
liquidazione e garanzia delle operazioni concluse sui mercati.»;
f) il comma 3 è sostituito dal seguente:
«3. Il regolamento di cui al comma 1 disciplina l'accesso degli
operatori al mercato regolamentato, secondo regole trasparenti, non
discriminatorie e basate su criteri oggettivi, nonchè i criteri per
la partecipazione diretta o remota al mercato regolamentato e gli
obblighi imposti agli operatori derivanti:
a) dall'istituzione e dalla gestione del mercato regolamentato;
b) dalle disposizioni riguardanti le operazioni eseguite nel
mercato;
c) dagli standard professionali imposti al personale dei soggetti
di cui all'articolo 25, comma 1, che sono operanti nel mercato;
d) dalle condizioni stabilite, per i partecipanti diversi dai
soggetti di cui alla lettera c), a norma dell'articolo 25, comma 2;
e) dalle regole e procedure per la compensazione e il regolamento
delle operazioni concluse nel mercato regolamentato.».
3. All'articolo 63 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) dopo il comma 1, è inserito il seguente:
«1-bis. L'autorizzazione di cui al comma 1 è subordinata alla
presentazione di un programma di attività che illustra i tipi di
attività previsti e la struttura organizzativa della società di
gestione.»;
b) al comma 3, le parole: «lettera d)» sono sostituite dalle
seguenti: «lettera b)».
4. All'articolo 64 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) alla rubrica, dopo le parole «Organizzazione e funzionamento
del mercato» sono aggiunte le seguenti: «e delle società di
gestione»;
b) prima del comma 1, è inserito il seguente:
«01. La Consob, con proprio regolamento, individua gli adempimenti
informativi delle società di gestione nei propri confronti, nonchè,
avendo riguardo alla trasparenza, all'ordinato svolgimento delle
negoziazioni e alla tutela degli investitori e in conformità alle
disposizioni della direttiva 2004/39/CE, i requisiti generali di
organizzazione delle società di gestione dei mercati
regolamentati.»;
c) alla lettera b) del comma 1, le parole: «verifica il» sono
sostituite dalle seguenti: «predispone e mantiene dispositivi e
procedure efficaci per il controllo del»;
d) dopo il comma 1-ter, sono inseriti i seguenti:
«1-quater. Nel caso in cui uno strumento finanziario risulti
negoziato nei mercati regolamentati di cui all'articolo 67, comma 1,
la Consob:
a) rende pubbliche le decisioni assunte ai sensi del comma 1-bis,
lettera c), e ne informa le autorità competenti degli Stati membri
dei mercati regolamentati nei quali lo strumento finanziario oggetto
della decisione è ammesso a negoziazione;
b) informa le autorità competenti degli altri Stati membri della
decisione di sospensione o esclusione di uno strumento finanziario
dalle negoziazioni, sulla base della comunicazione ricevuta dalla
società di gestione ai sensi del comma 1, lettera c).
1-quinquies. Le disposizioni di cui al comma 01 sono adottate,
sentita la Banca d'Italia, nei casi di società di gestione di
mercati regolamentati all'ingrosso di titoli obbligazionari privati e
pubblici, diversi da titoli di Stato, nonchè di società di gestione
di mercati regolamentati di strumenti previsti dall'articolo 1,
comma 2, lettera b), e di strumenti finanziari derivati su titoli
pubblici, su tassi di interesse e su valute.
1-sexies. Salvo quando ciò possa causare danni agli interessi
degli investitori o all'ordinato funzionamento del mercato, la Consob
richiede la sospensione o l'esclusione di uno strumento finanziario
dalle negoziazioni in un mercato regolamentato nei casi in cui tale
strumento finanziario sia stato oggetto di provvedimento di
sospensione o esclusione da parte di autorità competenti di altri
Stati membri.».
5. L'articolo 65 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
è sostituito dal seguente:
«Art. 65 (Registrazione delle operazioni presso la società di
gestione e obblighi di comunicazione delle operazioni concluse su
strumenti finanziari). - 1. La Consob stabilisce con regolamento:
a) le modalità di registrazione presso le società di gestione
delle operazioni compiute su strumenti finanziari ammessi a
negoziazione nei mercati regolamentati da essa gestiti;
b) il contenuto, i termini e le modalità di comunicazione alla
Consob da parte dei soggetti abilitati delle operazioni concluse su
strumenti finanziari ammessi alla negoziazione su un mercato
regolamentato.
2. La Consob, quando ciò sia necessario al fine di assicurare la
tutela degli investitori, può estendere gli obblighi di
comunicazione di cui al comma 1, lettera b), anche a strumenti
finanziari non ammessi alla negoziazione nei mercati regolamentati.».
6. Al comma 2 dell'articolo 66 del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, il quarto periodo è soppresso.
7. Dopo l'articolo 66 è inserito il seguente articolo:
«Art. 66-bis (Mercati di strumenti finanziari derivati sull'energia
e il gas). - 1. Ai mercati regolamentati per la negoziazione di
strumenti finanziari derivati sull'energia elettrica ed il gas e alle
società che organizzano e gestiscono tali mercati si applicano le
disposizioni del presente capo, fatto salvo quanto indicato ai
successivi commi.
2. I provvedimenti di cui agli articoli 61, commi 8 e 8-bis, 63,
commi 1 e 2, 67, commi 2, 3, 5-bis e 5-ter, 70-bis, comma 2,
lettera b), 70-ter, comma 2, 73, comma 4, e 75, commi 2 e 4, sono
adottati dalla Consob, d'intesa con l'Autorità per l'energia
elettrica e il gas.
3. Le disposizioni di cui all'articolo 62, comma 1-ter, sono
adottate dalla Consob, sentita l'Autorità per l'energia elettrica ed
il gas.
4. I provvedimenti di cui all'articolo 64, comma 1-bis, lettera c),
sono adottati dalla Consob sentita l'Autorità per l'energia
elettrica e il gas.
5. I compiti di cui all'articolo 67, comma 2-bis, sono attribuiti
alla Consob, sentita l'Autorità per l'energia elettrica e il gas.
6. L'Autorità per l'energia elettrica ed il gas esercita le
attribuzioni previste nel presente articolo in funzione delle
generali esigenze di stabilità, economicità e concorrenzialità dei
mercati dell'energia elettrica e del gas, nonchè di sicurezza e
efficiente funzionamento delle reti nazionali di trasporto
dell'energia elettrica e del gas.
7. Nell'esercizio delle funzioni previste dal presente articolo, la
Consob e l'Autorità per l'energia elettrica e il gas si prestano
reciproca assistenza e collaborano tra loro anche mediante scambio di
informazioni, senza che sia opponibile il segreto d'ufficio. La
Consob e l'Autorità per l'energia elettrica e il gas agiscono in
modo coordinato, a tale fine stipulando appositi protocolli di
intesa.
8. L'Autorità per l'energia elettrica e il gas informa il
Ministero dello sviluppo economico sull'attività di vigilanza svolta
e sulle irregolarità riscontrate che possono incidere sul
funzionamento dei mercati fisici dei prodotti sottesi nonchè sulla
sicurezza e sull'efficiente funzionamento delle reti nazionali di
trasporto dell'energia elettrica e del gas.».
8. All'articolo 67 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) dopo il comma 2, è inserito il seguente:
«2-bis. La Consob, al fine di assicurare la trasparenza, l'ordinato
svolgimento delle negoziazioni e la tutela degli investitori, può
stipulare accordi con le autorità di vigilanza dello Stato di
origine di mercati regolamentati comunitari che abbiano acquisito, a
giudizio della Consob, un'importanza sostanziale per il funzionamento
del mercato finanziario italiano e la tutela degli investitori in
Italia. Per i mercati all'ingrosso di titoli di Stato tali compiti
sono attribuiti alla Banca d'Italia.»;
b) al comma 3, è aggiunto, in fine, il seguente periodo: «Per i
mercati all'ingrosso di titoli di Stato la comunicazione è data alla
Banca d'Italia, che rilascia il proprio nulla osta previa stipula di
accordi con le competenti autorità estere e ne informa la Consob.»;
c) al comma 4, le parole: «La Consob accerta» sono sostituite
dalle seguenti: «Nei casi di cui ai commi 2 e 3, la Consob o la Banca
d'Italia, secondo le rispettive competenze, accertano»;
d) il comma 5 è sostituito dal seguente:
«5. Le società di gestione che intendono estendere l'operatività
dei mercati regolamentati da esse gestiti in altri Stati comunitari
ne danno comunicazione preventiva alla Consob. La Consob ne informa,
nel rispetto delle disposizioni comunitarie, l'autorità competente
dello Stato membro in cui il mercato regolamentato intende operare.
Per i mercati all'ingrosso di titoli di Stato la comunicazione
preventiva è data alla Banca d'Italia, che ne informa l'autorità
competente dello Stato membro interessato e la Consob.»;
e) dopo il comma 5, sono aggiunti, in fine, i seguenti:
«5-bis. La Consob autorizza i mercati di cui al comma 1 a dotarsi
di dispositivi appropriati per facilitare l'accesso e la negoziazione
in tali mercati ai loro membri e partecipanti remoti stabiliti nel
territorio della Repubblica.
5-ter. La Consob può richiedere all'autorità competente dello
Stato membro d'origine dei mercati di cui al comma 5-bis l'identità
dei membri o partecipanti al mercato regolamentato stabiliti nel
territorio della Repubblica.
5-quater. Ai partecipanti remoti ai mercati regolamentati italiani
si applicano gli articoli 8, comma 1, e 10, comma 1. In tale caso la
Consob informa l'autorità competente dello Stato membro d'origine
del partecipante remoto. Per i mercati all'ingrosso di titoli di
Stato, la Banca d'Italia informa l'autorità competente dello Stato
membro d'origine del partecipante remoto e la Consob.».
9. All'articolo 69 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1 è aggiunto, in fine, il seguente periodo: «Si
applica l'articolo 80, commi 4, 5, 6, 7, 8 e 10.»;
b) dopo il comma 1, sono inseriti i seguenti:
«1-bis. La Banca d'Italia, d'intesa con la Consob, determina:
a) le risorse finanziarie della società di gestione;
b) le attività connesse e strumentali a quelle di compensazione
e liquidazione;
c) i requisiti di organizzazione della società;
d) i criteri generali per l'ammissione, esclusione e sospensione
dei partecipanti;
e) i criteri generali in base ai quali la società di gestione
può partecipare direttamente ai sistemi di compensazione e
liquidazione esteri.
1-ter. L'accesso al servizio di compensazione e liquidazione,
nonchè al servizio di liquidazione su base lorda, delle operazioni
aventi a oggetto strumenti finanziari non derivati è subordinato a
criteri non discriminatori, trasparenti e obiettivi.».
10. All'articolo 70 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole: «essere distratte dalla destinazione
prevista ne» sono soppresse;
b) al comma 1 sono aggiunti, in fine, i seguenti periodi: «Le
garanzie acquisite possono essere utilizzate esclusivamente secondo
le regole di cui alla disciplina dettata ai sensi del presente comma.
Si applica l'articolo 80, commi 4, 5, 6, 7, 8 e 10.»;
c) dopo il comma 1, è inserito il seguente:
«1-bis. La Banca d'Italia, d'intesa con la Consob, determina:
a) le risorse finanziarie delle società che gestiscono sistemi
di compensazione e garanzia;
b) i requisiti di organizzazione del gestore dei sistemi;
c) i criteri generali per l'ammissione, esclusione e sospensione
dei partecipanti;
d) i criteri generali in base ai quali il gestore dei sistemi
può partecipare direttamente ai sistemi di compensazione e garanzia
esteri.»;
d) dopo il comma 2, è aggiunto, in fine, il seguente:
«2-bis. L'accesso ai sistemi di compensazione e garanzia delle
operazioni aventi a oggetto strumenti finanziari è subordinato a
criteri non discriminatori, trasparenti e obiettivi.».
11. Dopo l'articolo 70, sono inseriti i seguenti:
«Art. 70-bis (Accesso ai sistemi di garanzia, compensazione e
liquidazione delle operazioni su strumenti finanziari). - 1. Le
imprese di investimento e le banche comunitarie autorizzate
all'esercizio dei servizi o delle attività di investimento possono
accedere ai sistemi di garanzia, compensazione e liquidazione di cui
agli articoli 68, 69 e 70 per finalizzare o per disporre la
finalizzazione delle operazioni su strumenti finanziari.
2. Le società di gestione assicurano ai partecipanti ai mercati da
esse gestiti il diritto di designare un sistema di compensazione e
liquidazione delle operazioni su strumenti finanziari effettuate su
tali mercati, diverso da quello designato dal mercato stesso, qualora
risultino rispettate le seguenti condizioni:
a) la presenza di collegamenti e dispositivi fra il sistema di
compensazione e liquidazione designato e i sistemi e la struttura del
mercato regolamentato per garantire il regolamento efficace ed
economico delle operazioni;
b) il riconoscimento da parte della Consob che le condizioni
tecniche di regolamento delle operazioni concluse nel mercato
regolamentato tramite un sistema diverso da quello designato dal
mercato stesso siano tali da consentire il regolare e ordinato
funzionamento dei mercati. Nei casi di società di gestione di
mercati regolamentati all'ingrosso di titoli di Stato il
riconoscimento è effettuato dalla Banca d'Italia.
3. Le società di gestione comunicano alla Consob le designazioni
effettuate dai partecipanti al mercato ai sensi del comma 2. Tali
comunicazioni sono effettuate alla Banca d'Italia nel caso dei
mercati all'ingrosso dei titoli di Stato.
4. Il riconoscimento di cui al comma 2, lettera b), è effettuato,
sentita la Banca d'Italia, nei casi di società di gestione di
mercati regolamentati all'ingrosso di titoli obbligazionari privati e
pubblici, diversi da titoli di Stato, nonchè di società di gestione
di mercati regolamentati di strumenti previsti dall'articolo 1,
comma 2, lettera d), e di strumenti finanziari derivati su titoli
pubblici, su tassi di interesse e su valute.
Art. 70-ter (Accordi fra sistemi di garanzia, compensazione e
liquidazione nell'ambito dei mercati regolamentati). - 1. Le società
di gestione dei mercati regolamentati possono concludere accordi con
le società che gestiscono i sistemi di controparte centrale, di
compensazione e liquidazione di un altro Stato membro al fine di
disporre la garanzia, la compensazione o il regolamento di alcune o
tutte le operazioni concluse dai partecipanti al mercato
regolamentato.
2. La Consob, d'intesa con la Banca d'Italia, può opporsi agli
accordi di cui al comma 1 qualora, tenuto anche conto delle
condizioni previste all'articolo 70-bis, comma 2, ciò si renda
necessario per preservare l'ordinato funzionamento del mercato
regolamentato. A tale fine, la Consob, d'intesa con la Banca
d'Italia, disciplina con regolamento gli adempimenti informativi
delle società di gestione in occasione degli accordi di cui al
comma 1.
3. I provvedimenti di cui al comma 2 sono adottati dalla Banca
d'Italia, d'intesa con la Consob, per i mercati all'ingrosso dei
titoli di Stato.».
12. All'articolo 73 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole: «dall'articolo 74, comma 2» sono
sostituite dalle seguenti: «dagli articoli 74, comma 2, e
187-octies»;
b) al comma 4, le parole: «delle finalità indicate
nell'articolo 63, comma 1, lettera b),» sono sostituite dalle
seguenti «della trasparenza del mercato, dell'ordinato svolgimento
delle negoziazioni e della tutela degli investitori».
13. All'articolo 74 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, sono inserite le seguenti parole: «e può adottare
ogni misura per garantire il rispetto degli obblighi previsti dal
presente capo» ed è aggiunto, in fine, il seguente periodo: «A tale
fine, agli operatori ammessi alle negoziazioni nei mercati
regolamentati, diversi dai soggetti abilitati, si applicano gli
articoli 8, comma 1 e 10, comma 1.»;
b) dopo il comma 4, è aggiunto il seguente comma:
«4-bis. La Consob può esercitare gli ulteriori poteri previsti
dall'articolo 187-octies.».
14. All'articolo 75 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 2 è sostituito dal seguente:
«2. La Consob può revocare l'autorizzazione prevista
dall'articolo 63 quando:
a) la società di gestione non si avvale dell'autorizzazione
entro dodici mesi ovvero vi rinuncia espres-samente;
b) la società di gestione ovvero il mercato regolamentato ha
cessato di funzionare da più di sei mesi;
c) la società di gestione ha ottenuto l'autorizzazione
presentando false dichiarazioni o con qualsiasi altro mezzo
irregolare;
d) la società di gestione ovvero il mercato regolamentato non
soddisfa più le condizioni cui è subordinata l'autorizzazione;
e) la società di gestione ha violato in modo grave e sistematico
le disposizioni del presente capo.»;
b) dopo il comma 2, è inserito il seguente comma:
«2-bis. La procedura di cui al comma 1 può determinare la revoca
dell'autorizzazione prevista al comma 2.»;
c) al comma 5, le parole «lettera d)» sono sostituite dalle
seguenti: «lettera b)».
15. All'articolo 76 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole «Essa si avvale dei poteri previsti
dall'articolo 74» sono sostituite dalle seguenti: «Agli operatori
ammessi alle negoziazioni nei mercati all'ingrosso dei titoli di
Stato, diversi dai soggetti abilitati, si applicano gli articoli 8,
comma 1 e 10, comma 1»;
b) dopo il comma 2, sono inseriti i seguenti:
«2-bis. La Banca d'Italia, con le modalità e nei termini da essa
stabiliti, può chiedere alle società di gestione la comunicazione
anche periodica di dati, notizie, atti e documenti, nonchè eseguire
ispezioni presso le medesime società e richiedere l'esibizione di
documenti e il compimento degli atti ritenuti necessari. Gli stessi
poteri possono essere esercitati anche nei confronti degli altri
soggetti coinvolti nell'attività della società di gestione. A tale
fine, la Banca d'Italia può procedere anche ad audizioni personali.
La Banca d'Italia può autorizzare revisori dei conti o esperti a
procedere a verifiche presso le società di gestione; le relative
spese sono poste a carico del soggetto ispezionato.
2-ter. In caso di necessità e urgenza, la Banca d'Italia adotta,
per le finalità indicate al comma 1, i provvedimenti necessari,
anche sostituendosi alla società di gestione.
2-quater. Per i mercati all'ingrosso di titoli di Stato, la Consob
può esercitare i poteri previsti dall'articolo 187-octies.».
16. L'articolo 77 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
è sostituito dal seguente:
«Art. 77 (Vigilanza sui sistemi di compensazione, di liquidazione e
di garanzia). - 1. La vigilanza sui sistemi indicati negli
articoli 68, 69 e 70 e sui soggetti che li gestiscono è esercitata
dalla Banca d'Italia, avendo riguardo alla stabilità e al
contenimento del rischio sistemico e dalla Consob, avendo riguardo
alla trasparenza e alla tutela degli investitori. A tale fine la
Banca d'Italia e la Consob possono richiedere ai gestori dei sistemi
e agli operatori la comunicazione anche periodica di dati, notizie,
atti e documenti in ordine alla compensazione, liquidazione e
garanzia delle operazioni ed effettuare ispezioni.
2. In caso di necessità e urgenza, la Banca d'Italia adotta, per
le finalità indicate al comma 1, i provvedimenti necessari, anche
sostituendosi alle società di gestione dei sistemi e dei servizi
indicati negli articoli 69 e 70.
3. Ai gestori dei sistemi e dei servizi indicati negli articoli 68,
69 e 70 si applica l'articolo 83.».

Art. 12.

Modifiche alla parte III, titolo I, capo II, del TUF

1. La rubrica del capo II del titolo I della parte III del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, è sostituita dalla seguente:
«Sistemi di negoziazione diversi dai mercati regolamentati».
2. Nel capo II del titolo I della parte III del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58, è inserito il seguente articolo:
«Art. 77-bis (Sistemi multilaterali di negoziazione). - 1. La
Consob individua con proprio regolamento i requisiti minimi di
funzionamento dei sistemi multilaterali di negoziazione, ivi inclusi
gli obblighi dei loro gestori in materia di:
a) processo di negoziazione e finalizzazione di operazioni;
b) ammissione di strumenti finanziari;
c) informazioni fornite al pubblico e agli utenti;
d) accesso al sistema;
e) controllo dell'ottemperanza da parte degli utenti delle regole
del sistema.
2. La Consob:
a) può chiedere ai soggetti che gestiscono un sistema
multilaterale di negoziazione l'esclusione o la sospensione degli
strumenti finanziari dalle negoziazioni sul sistema multilaterale di
negoziazione;
b) può chiedere ai soggetti che gestiscono un sistema
multilaterale di negoziazione tutte le informazioni che ritenga utili
per i fini di cui alla lettera a);
c) vigila, al momento dell'autorizzazione e in via continuativa,
che le regole e le procedure adottate dai sistemi multilaterali di
negoziazione siano conformi alle disposizioni comunitarie.
3. Salvo quando ciò possa causare danni agli interessi degli
investitori o all'ordinato funzionamento del mercato, la Consob
richiede la sospensione o l'esclusione di uno strumento finanziario
dalle negoziazioni in un sistema multilaterale di negoziazione nei
casi in cui tale strumento finanziario sia ammesso alle negoziazioni
in un mercato regolamentato e sia stato oggetto di provvedimento di
sospensione o esclusione da parte di autorità competenti di altri
Stati membri.
4. Agli accordi fra sistemi di garanzia, compensazione e
liquidazione nell'ambito di sistemi multilaterali di negoziazione si
applica l'articolo 70-ter, commi 1 e 2.
5. Agli operatori ammessi alle negoziazioni in un sistema
multilaterale di negoziazione, diversi dai soggetti abilitati, si
applicano gli articoli 8, comma 1, e 10, comma 1.
6. Il provvedimento previsto dal comma 1 è adottato dalla Consob,
sentita la Banca d'Italia, quando riguarda i sistemi all'ingrosso di
titoli obbligazionari privati e pubblici, diversi dai titoli di
Stato, nonchè di titoli normalmente negoziati sul mercato monetario
e di strumenti finanziari derivati su titoli pubblici, su tassi di
interesse e su valute, e dal Ministero dell'economia e delle finanze,
sentite la Banca d'Italia e la Consob, quando riguarda sistemi
all'ingrosso di titoli di Stato. Per questi ultimi le attività di
cui ai commi 2 e 3 sono svolte dalla Banca d'Italia, sentita la
Consob.».
3. L'articolo 78 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
è sostituito dal seguente:
«Art. 78 (Internalizzatori sistematici). - 1. La Consob può
chiedere agli internalizzatori sistematici l'esclusione o la
sospensione degli scambi sugli strumenti finanziari ammessi alle
negoziazioni sui mercati regolamentati e per i quali essi risultano
internalizzatori sistematici.
2. La Consob disciplina con regolamento i criteri per
l'individuazione degli internalizzatori sistematici e i loro obblighi
in materia di pubblicazione di quotazioni, esecuzione di ordini e
accesso alle quotazioni.».
4. L'articolo 79 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
è sostituito dal seguente:
«Art. 79 (Sistemi multilaterali di scambio di depositi monetari in
euro). - 1. La Banca d'Italia vigila sull'efficienza e sul buon
funzionamento dei sistemi multilaterali di scambio di depositi
monetari in euro, nonchè sui soggetti gestori.
2. La Banca d'Italia, con le modalità e nei termini da essa
stabiliti, può richiedere la comunicazione anche periodica di dati,
notizie, atti e documenti ai soggetti gestori e agli operatori. La
Banca d'Italia può eseguire ispezioni presso i medesimi soggetti
gestori e richiedere l'esibizione di documenti e il compimento degli
atti ritenuti necessari. Gli stessi poteri possono essere esercitati
anche nei confronti di altri soggetti coinvolti nell'attività del
soggetto abilitato. A tale fine, la Banca d'Italia può procedere
anche ad audizioni personali. La Banca d'Italia può autorizzare i
revisori dei conti o gli esperti a procedere a verifiche presso i
soggetti gestori; le relative spese sono poste a carico del soggetto
ispezionato.
3. I soggetti gestori di sistemi multilaterali di scambio di
depositi monetari in euro possono gestire anche sistemi multilaterali
di negoziazione di strumenti finanziari derivati su tassi di
interesse e valute.
4. Agli scambi previsti dal comma 1 non si applica
l'articolo 77-bis.».

Art. 13.

Inserimento del capo II-bis del titolo I della parte III del TUF

1. Dopo il capo II del titolo I della parte III del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, è inserito il seguente:

«Capo II-bis

Disposizioni comuni Art. 79-bis (Requisiti di trasparenza). - 1. Al
fine di garantire l'effettiva integrazione dei mercati e il
rafforzamento dell'efficacia del processo di formazione dei prezzi,
la Consob disciplina con regolamento:
a) il regime di trasparenza pre-negoziazione per le operazioni
aventi ad oggetto azioni ammesse alla negoziazione nei mercati
regolamentati, effettuate nei mercati medesimi, nei sistemi
multilaterali di negoziazione e dagli internalizzatori sistematici;
b) il regime di trasparenza post-negoziazione per le operazioni
aventi ad oggetto azioni ammesse alla negoziazione nei mercati
regolamentati, effettuate nei mercati medesimi, nei sistemi
multilaterali di negoziazione e dai soggetti abilitati.
2. La Consob, quando ciò si renda necessario per assicurare
l'ordinato svolgimento delle negoziazioni e la tutela
dell'investitore, può estendere, in tutto in parte, il regime di
trasparenza pre-negoziazione e post-negoziazione applicabile alle
operazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari diversi dalle
azioni ammesse a negoziazione nei mercati regolamentati.
3. Le disposizioni di cui al comma 2 sono adottate dalla Consob,
sentita la Banca d'Italia, quando riguardano scambi all'ingrosso di
titoli obbligazionari privati e pubblici, diversi dai titoli di
Stato, nonchè scambi di titoli normalmente negoziati sul mercato
monetario e di strumenti finanziari derivati su titoli pubblici, su
tassi di interesse e su valute, e dal Ministero dell'economia e delle
finanze, sentite la Banca d'Italia e la Consob, quando riguardano
scambi all'ingrosso di titoli di Stato.
4. La Consob disciplina con regolamento la gestione degli ordini
dei clienti con limite di prezzo aventi ad oggetto azioni ammesse
alla negoziazione in un mercato regolamentato.
Art. 79-ter (Consolidamento delle informazioni). - 1. Al fine di
garantire che i partecipanti al mercato e gli investitori possano
raffrontare i prezzi che i mercati regolamentati, i sistemi
multilaterali di negoziazione e i soggetti abilitati sono tenuti a
rendere pubblici, la Consob, sentita la Banca d'Italia, può
individuare con regolamento misure volte ad eliminare gli ostacoli
che possono impedire il consolidamento delle informazioni e della
relativa pubblicazione.».

Art. 14.

Modifiche alla parte III, titolo II, del TUF

1. All'articolo 80 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 3, le parole: «il capitale minimo» sono sostituite
dalle seguenti: «le risorse finanziarie e i requisiti di
organizzazione»;
b) al comma 4, le parole: «e professionalita» sono sostituite
dalle seguenti: «, professionalità e indipendenza»;
c) al comma 10, le parole: «e 165» sono sostituite dalle
seguenti: «, 165 e 165-bis».
2. Al comma 2 dell'articolo 81 del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, dopo le parole: «le modalità di svolgimento» sono
inserite le seguenti: «, i criteri per l'ammissione alla gestione
accentrata dei soggetti e degli strumenti finanziari, sulla base di
principi non discriminatori, trasparenti e obiettivi,».
3. Il comma 1 dell'articolo 82 del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, è sostituito dal seguente:
«1. La vigilanza sulle società di gestione accentrata è
esercitata dalla Consob, al fine di assicurare la trasparenza e la
tutela degli investitori, e dalla Banca d'Italia, avendo riguardo
alla stabilità e al contenimento del rischio sistemico. La Consob e
la Banca d'Italia possono chiedere alle società la comunicazione
anche periodica di dati, notizie, atti e documenti, nonchè eseguire
ispezioni e richiedere l'esibizione di documenti e il compimento
degli atti ritenuti necessari, indicandone modalità e termini.».

Art. 15.

Modifiche alla parte IV del TUF

1. La lettera a) del comma 1 dell'articolo 93-bis del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, è sostituita dalla seguente:
«a) "strumenti finanziari comunitari": i valuti mobiliari e le
quote di fondi chiusi;».
2. All'articolo 100-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, le parole «una sollecitazione» sono sostituite
dalle seguenti: «un'offerta al pubblico»;
b) al comma 2, le parole: «investitori professionali» sono
sostituite dalle seguenti: «investitori qualificati»;
c) al comma 3, la parola: «informativo» è soppressa.

Art. 16.

Modifiche alla parte V del TUF

1. All'articolo 166 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) alla lettera a) del comma 1, dopo le parole: «svolge servizi»
sono inserite le seguenti: «o attivita»;
b) alla lettera c) del comma 1, dopo le parole: «strumenti
finanziari o servizi» sono inserite le seguenti: «o attivita»;
c) al comma 3, dopo le parole: «svolga servizi» sono inserite le
seguenti «o attivita».
2. All'articolo 167 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, le parole: «di investimento su base individuale» sono soppresse.
3. All'articolo 168 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, dopo le parole: «nell'esercizio di servizi» sono inserite le
seguenti: «o attivita».
4. Al comma 1 dell'articolo 188 del decreto legislativo 21 febbraio
1998, n. 58, dopo le parole: «svolgimento dei servizi» sono inserite
le seguenti «o delle attivita».
5. All'articolo 190 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, dopo le parole: «dipendenti di società o enti» è
inserita la seguente: «abilitati»;
b) al comma 1, l'importo della sanzione amministrativa
pecuniaria, come aumentata ai sensi dell'articolo 39, comma 3, della
legge 28 dicembre 2005, n. 262, è sostituito dal seguente: «da euro
duemilacinquecento a euro duecentocinquantamila» ed è aggiunto, in
fine, il seguente periodo: «La stessa sanzione si applica nel caso di
violazione dell'articolo 18, comma l, ovvero in caso di esercizio
dell'attività di promotore finanziario in assenza dell'iscrizione
nell'albo di cui all'articolo 31.»;
c) la lettera c) del comma 2 è sostituita dalla seguente:
«c) agli organizzatori e agli operatori dei sistemi di scambi di
fondi interbancari, ai soggetti che gestiscono sistemi multilaterali
di negoziazione ed agli internalizzatori sistematici, nel caso di
inosservanza delle disposizioni previste dai capi II e III del titolo
I della parte III e di quelle emanate in base ad esse;»;
d) alla lettera d) del comma 2, dopo le parole: «dagli
articoli 68, 69, 70,» è inserita la seguente: «70-bis»;
e) alla lettera d-bis) del comma 2, sono aggiunte, in fine, le
seguenti parole: «, e quelle emanate in base ad esse;»;
f) al comma 2, dopo la lettera d-bis), è aggiunta, in fine, la
seguente:
«d-ter) agli operatori ammessi alle negoziazioni nei mercati
regolamentati in caso di inosservanza delle disposizioni previste
dall'articolo 25, comma 3.».
6) All'articolo 195 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) al comma 1, dopo le parole: «degli addebiti agli interessati»
sono inserite le seguenti: «, da effettuarsi entro centottanta giorni
dall'accertamento ovvero entro trecentosessanta giorni se
l'interessato risiede o ha la sede all'estero,»;
b) al comma 3, sono aggiunte, in fine, le seguenti parole: «,
ovvero escludere la pubblicità del provvedimento, quando la stessa
possa mettere gravemente a rischio i mercati finanziari o arrecare un
danno sproporzionato alle parti»;
c) al comma 4, le parole: «sede la società o l'ente cui
appartiene» sono sostituite dalle seguenti: «la sede o, nel caso di
persone fisiche, il domicilio».

Art. 17.

Modifiche alla parte VI del TUF

1. All'articolo 201 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, sono apportate le seguenti modificazioni:
a) il comma 7 è sostituito dal seguente:
«7. Gli agenti di cambio iscritti nel ruolo unico nazionale possono
svolgere i servizi di investimento indicati nell'articolo 1, comma 5,
lettere b), c-bis), d), e) ed f). Essi possono svolgere altresì
l'offerta fuori sede dei propri servizi di investimento e i servizi
accessori indicati nell'articolo 1, comma 6, lettere c),
limitatamente alla conclusione di contratti di riporto e altre
operazioni in uso sui mercati, e g), nonchè attività connesse e
strumentali, ferme restando le riserve di attività previste dalla
legge.»;
b) al comma 12, le parole: «comma 1, lettera a) limitatamente
all'organizzazione amministrativa e contabile e ai controlli interni,
e lettera b), comma 2, lettere a), b) e c)» sono sostituite dalle
seguenti: «commi 1, lettera b), 2 e 2-bis».
2. All'articolo 205 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, le parole: «o negli scambi organizzati indicati negli articoli 78
e 79 da soggetti ammessi alle negoziazioni negli stessi» sono
sostituite dalle seguenti: «e, se ricorrono le condizioni indicate
dalla Consob con regolamento, quelle effettuate nei sistemi
multilaterali di negoziazione o da internalizzatori sistematici».

Art. 18.

Modifiche all'allegato del TUF

1. L'allegato al decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, è
sostituito dal seguente:
«Sezione A - Attività e servizi di investimento.
(1) Ricezione e trasmissione di ordini riguardanti uno o più
strumenti finanziari.
(2) Esecuzione di ordini per conto dei clienti.
(3) Negoziazione per conto proprio.
(4) Gestione di portafogli.
(5) Consulenza in materia di investimenti.
(6) Sottoscrizione e/o collocamento di strumenti finanziari con
assunzione a fermo ovvero con assunzione di garanzia nei confronti
dell'emittente.
(7) Collocamento di strumenti finanziari senza assunzione a fermo
nè assunzione di garanzia nei confronti dell'emittente.
(8) Gestione di sistemi multilaterali di negoziazione.
Sezione B - Servizi accessori.
(1) Affitto di cassette di sicurezza e amministrazione di
strumenti finanziari per conto dei clienti, inclusi la custodia e i
servizi connessi come la gestione di contante/garanzie collaterali.
(2) Concessione di crediti o prestiti agli investitori per
consentire loro di effettuare un'operazione relativa a uno o più
strumenti finanziari, nella quale interviene l'impresa che concede il
credito o il prestito.
(3) Consulenza alle imprese in materia di struttura del capitale,
di strategia industriale e di questioni connesse, nonchè consulenza
e servizi concernenti le concentrazioni e l'acquisto di imprese.
(4) Servizio di cambio quando detto servizio è legato alla
fornitura di servizi di investimento.
(5) Ricerca in materia di investimenti e analisi finanziaria o
altre forme di raccomandazione generale riguardanti le operazioni
relative a strumenti finanziari.
(6) Servizi connessi con l'assunzione a fermo.
(7) Servizi e attività di investimento, nonchè servizi
accessori del tipo di cui alle sezioni A o B, collegati agli
strumenti derivati di cui alla sezione C, punti (5), (6), (7) e (10),
se legati alla prestazione di servizi di investimento o accessori.
Sezione C - Strumenti finanziari.
(1) Valori mobiliari.
(2) Strumenti del mercato monetario.
(3) Quote di un organismo di investimento collettivo.
(4) Contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", accordi per scambi futuri di tassi
di interesse e altri contratti derivati connessi a valori mobiliari,
valute, tassi di interesse o rendimenti, o ad altri strumenti
derivati, indici finanziari o misure finanziarie che possono essere
regolati con consegna fisica del sottostante o attraverso il
pagamento di differenziali in contanti.
(5) Contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", accordi per scambi futuri di tassi
di interesse e altri contratti derivati connessi a merci il cui
regolamento avviene attraverso il pagamento di differenziali in
contanti o può avvenire in tal modo a discrezione di una delle
parti, con esclusione dei casi in cui tale facoltà consegue a
inadempimento o ad altro evento che determina la risoluzione del
contratto.
(6) Contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap" ed altri contratti derivati
connessi a merci il cui regolamento può avvenire attraverso la
consegna del sottostante e che sono negoziati su un mercato
regolamentato e/o in un sistema multilaterale di negoziazione.
(7) Contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", contratti a termine ("forward") e
altri contratti derivati connessi a merci il cui regolamento può
avvenire attraverso la consegna fisica del sottostante, diversi da
quelli indicati al numero (6), che non hanno scopi commerciali, e
aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari derivati,
considerando, tra l'altro, se sono compensati ed eseguiti attraverso
stanze di compensazione riconosciute o se sono soggetti a regolari
richiami di margini.
(8) Strumenti finanziari derivati per il trasferimento del
rischio di credito.
(9) Contratti finanziari differenziali.
(10) Contratti di opzione, contratti finanziari a termine
standardizzati ("future"), "swap", contratti a termine sui tassi
d'interesse e altri contratti derivati connessi a variabili
climatiche, tariffe di trasporto, quote di emissione, tassi di
inflazione o altre statistiche economiche ufficiali, il cui
regolamento avviene attraverso il pagamento di differenziali in
contanti o può avvenire in tale modo a discrezione di una delle
parti, con esclusione dei casi in cui tale facoltà consegue a
inadempimento o ad altro evento che determina la risoluzione del
contratto, nonchè altri contratti derivati connessi a beni, diritti,
obblighi, indici e misure, diversi da quelli indicati ai numeri
precedenti, aventi le caratteristiche di altri strumenti finanziari
derivati, considerando, tra l'altro, se sono negoziati su un mercato
regolamentato o in un sistema multilaterale di negoziazione, se sono
compensati ed eseguiti attraverso stanze di compensazione
riconosciute o se sono soggetti a regolari richiami di margini.».

Art. 19
Disposizioni finali e transitorie

1. Le disposizioni del presente decreto entrano in vigore il 1°
novembre 2007.
2. Le SIM e le banche autorizzate in Italia alla data del 31
ottobre 2007 alla prestazione del servizio di negoziazione per conto
proprio si intendono autorizzate alla prestazione dei servizi e delle
attività di cui all'articolo 1, comma 5, lettere a) e b), del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58. Gli intermediari
finanziari iscritti nell'elenco previsto dall'articolo 107 del
decreto legislativo 1° settembre 1993, n. 385, al ricorrere delle
medesime condizioni, si intendono autorizzati alla prestazione dei
servizi e delle attività di cui all'articolo 1, comma 5, lettere a)
e b), del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, limitatamente
agli strumenti finanziari derivati.
3. Le SIM e le banche autorizzate in Italia alla data del 31
ottobre 2007 alla prestazione del servizio di negoziazione per conto
terzi si intendono autorizzate alla prestazione del servizio di cui
all'articolo 1, comma 5, lettera b), del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58.
4. Le SIM, gli intermediari finanziari iscritti nell'elenco
previsto dall'articolo 107 del decreto legislativo 1° settembre 1993,
n. 385, e le banche autorizzate in Italia alla data del 31 ottobre
2007 alla prestazione del servizio di collocamento, con preventiva
sottoscrizione o acquisto a fermo, ovvero assunzione di garanzia nei
confronti dell'emittente, si intendono autorizzate alla prestazione
del servizio di cui all'articolo 1, comma 5, lettera c), del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
5. Le SIM, gli intermediari finanziari iscritti nell'elenco
previsto dall'articolo 107 del decreto legislativo 1° settembre 1993,
n. 385, e le banche autorizzate in Italia alla data del 31 ottobre
2007 alla prestazione del servizio di collocamento, senza preventiva
sottoscrizione o acquisto a fermo, ovvero assunzione di garanzia nei
confronti dell'emittente, si intendono autorizzate alla prestazione
del servizio di cui all'articolo 1, comma 5, lettera c-bis), del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
6. Le SIM e le banche autorizzate in Italia alla data del 31
ottobre 2007 alla prestazione del servizio di gestione su base
individuale di portafogli di investimento per conto terzi si
intendono autorizzate alla prestazione del servizio di cui
all'articolo 1, comma 5, lettera d), del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58.
7. Le SIM e le banche autorizzate in Italia alla data del 31
ottobre 2007 alla prestazione del servizio di ricezione e
trasmissione di ordini nonchè mediazione si intendono autorizzate
alla prestazione del servizio di cui all'articolo 1, comma 5, lettera
e), del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
8. Le SIM e le banche autorizzate in Italia alla prestazione di uno
o più servizi di investimento alla data del 31 ottobre 2007 si
intendono autorizzate alla prestazione del servizio di cui
all'articolo 1, comma 5, lettera f), del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58.
9. Le SGR autorizzate in Italia alla data del 31 ottobre 2007 si
intendono autorizzate alla prestazione del servizio di cui
all'articolo 1, comma 5, lettera f), del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58.
10. Le SIM, le SGR e le banche autorizzate in Italia alla data del
31 ottobre 2007 comunicano alle autorità competenti alla tenuta dei
rispettivi albi entro il 30 novembre 2007 se non intendono avvalersi
della disposizione di cui al comma 9.
11. Le società di gestione dei mercati regolamentati autorizzati
in Italia alla data del 31 ottobre 2007 si intendono autorizzate
all'esercizio dei mercati regolamentati di cui all'articolo 63, commi
1 e 3, e all'articolo 66, comma 1, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58.
12. Le società di gestione dei mercati regolamentati che
gestiscono sistemi di scambi organizzati multilaterali alla data del
31 ottobre 2007 si intendono autorizzate all'esercizio dell'attività
di gestione di sistemi multilaterali di negoziazione.
13. I soggetti abilitati adeguano entro il 30 giugno 2008 i
contratti in essere al 1° novembre 2007.
14. Fino alla data di entrata in vigore dei provvedimenti di cui
all'articolo 18-bis del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
e comunque non oltre il 30 giugno 2008, la riserva di attività di
cui all'articolo 18 del medesimo decreto non pregiudica la
possibilità per i soggetti che, alla data del 31 ottobre 2007,
prestano la consulenza in materia di investimenti, di continuare a
svolgere il servizio di cui all'articolo 1, comma 5, lettera f), del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, senza detenere somme di
denaro o strumenti finanziari di pertinenza dei clienti.
Il presente decreto, munito del sigillo dello Stato, sarà inserito
nella Raccolta ufficiale degli atti normativi della Repubblica
italiana. È fatto obbligo a chiunque spetti di osservarlo e di farlo
osservare.
Dato a Roma, addì 17 settembre 2007

NAPOLITANO

Prodi, Presidente del Consiglio dei
Ministri
Bonino, Ministro per le politiche
europee
Padoa Schioppa, Ministro
dell'economia e delle finanze
D'Alema, Ministro degli affari
esteri
Mastella, Ministro della giustizia
Bersani, Ministro dello sviluppo
economico
Visto, il Guardasigilli: Mastella