Serie Generale n. 229 del 2-10-2009
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
DECRETO 22 settembre 2009
Emissione dei certificati di credito del Tesoro «zero coupon» (CTZ - 24) con decorrenza 30 settembre 2009 e scadenza 30 settembre 2011, prima e seconda tranche. (09A11469) (GU Serie Generale n.229 del 02-10-2009)

IL DIRETTORE GENERALE
del tesoro

Visto il decreto del Presidente della Repubblica 30 dicembre 2003,
n. 398, recante il testo unico delle disposizioni legislative e
regolamentari in materia di debito pubblico, e, in particolare,
l'art. 3, ove si prevede che il Ministro dell'Economia e delle
Finanze è autorizzato, in ogni anno finanziario, ad emanare decreti
cornice che consentano al Tesoro, fra l'altro, di effettuare
operazioni di indebitamento sul mercato interno od estero nelle forme
di prodotti e strumenti finanziari a breve, medio, e lungo termine,
indicandone l'ammontare nominale, il tasso d'interesse o i criteri
per la sua determinazione, la durata, l'importo minimo
sottoscrivibile, il sistema di collocamento ed ogni altra
caratteristica e modalità;
Visto il decreto ministeriale n. 118249 del 30 dicembre 2008,
emanato in attuazione dell'art. 3 del citato decreto del Presidente
della Repubblica n. 398 del 2003, ove si definiscono gli obiettivi, i
limiti e le modalità cui il Dipartimento del Tesoro dovrà attenersi
nell'effettuare le operazioni finanziarie di cui allo stesso
articolo, prevedendo che le operazioni stesse vengano disposte dal
Direttore Generale del Tesoro o, per sua delega, dal Direttore della
Direzione II del Dipartimento medesimo;
Vista la determinazione n. 2670 del 10 gennaio 2007, con la quale
il Direttore Generale del Tesoro ha delegato il Direttore della
Direzione Seconda del Dipartimento del Tesoro a firmare i decreti e
gli atti relativi alle operazioni suddette;
Visti, altresì, gli articoli 4 e 11 del ripetuto decreto del
Presidente della Repubblica n. 398 del 2003, riguardanti la
dematerializzazione dei titoli di Stato;
Visto il decreto ministeriale 17 aprile 2000, n. 143, pubblicato
nella Gazzetta Ufficiale n. 130 del 6 giugno 2000, con cui è stato
adottato il regolamento concernente la disciplina della gestione
accentrata dei titoli di Stato;
Visto il decreto 23 agosto 2000, pubblicato nella Gazzetta
Ufficiale n. 204 del 1° settembre 2000, con cui è stato affidato
alla Monte Titoli S.p.A. il servizio di gestione accentrata dei
titoli di Stato;
Visto il decreto ministeriale n. 43044 del 5 maggio 2004,
pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana n. 111
del 13 maggio 2004, recante disposizioni in caso di ritardo nel
regolamento delle operazioni di emissione, concambio e riacquisto di
titoli di Stato;
Vista la legge 22 dicembre 2008, n. 204, recante l'approvazione del
bilancio di previsione dello Stato per l'anno finanziario 2009, ed in
particolare il terzo comma dell'art. 2, come sostituito dall'art. 2
della legge 3 agosto 2009, n.121, con cui si è stabilito il limite
massimo di emissione dei prestiti pubblici per l'anno stesso;
Considerato che l'importo delle emissioni disposte a tutto il 21
settembre 2009 ammonta, al netto dei rimborsi già effettuati, a
112.929 milioni di euro, e tenuto conto dei rimborsi ancora da
effettuare;
Ritenuto opportuno, in relazione alle condizioni di mercato,
disporre una emissione di certificati di credito del Tesoro «zero
coupon» della durata di ventiquattro mesi («CTZ - 24»);

Decreta:

Art. 1.

Ai sensi e per gli effetti dell'art. 3 del decreto del Presidente
della Repubblica 30 dicembre 2003, n. 398, nonchè del decreto
ministeriale del 30 dicembre 2008, entrambi citati nelle premesse, è
disposta l'emissione di una prima tranche di «CTZ - 24», con
decorrenza 30 settembre 2009 e scadenza 30 settembre 2011, fino
all'importo massimo di 4.000 milioni di euro, da destinarsi a
sottoscrizioni in contanti al prezzo di aggiudicazione risultante
dalla procedura di assegnazione dei certificati stessi.
I certificati sono emessi senza indicazione di prezzo base di
collocamento e vengono attribuiti con il sistema dell'asta marginale
riferita al prezzo; il prezzo di aggiudicazione risulterà dalla
procedura di assegnazione di cui ai successivi articoli 9, 10 e 11.
Al termine della procedura di assegnazione di cui ai predetti
articoli è disposta automaticamente l'emissione della seconda
tranche dei certificati, per un importo massimo del 25 per cento
dell'ammontare nominale indicato al primo comma, da assegnare agli
operatori «specialisti in titoli di Stato» con le modalità di cui ai
successivi articoli 12 e 13.
Le richieste risultate accolte sono vincolanti e irrevocabili e
danno conseguentemente luogo all'esecuzione delle relative
operazioni.

Art. 2.

L'importo minimo sottoscrivibile dei certificati di credito di cui
al presente decreto è di mille euro nominali; le sottoscrizioni
potranno quindi avvenire per tale importo o importi multipli di tale
cifra; ai sensi dell'art. 39 del decreto legislativo n. 213 del 1998,
i certificati sottoscritti sono rappresentati da iscrizioni contabili
a favore degli aventi diritto; tali iscrizioni contabili continuano a
godere dello stesso trattamento fiscale, comprese le agevolazioni e
le esenzioni, che la vigente normativa riconosce ai titoli di Stato.
La Banca d'Italia provvede a inserire in via automatica le partite
da regolare dei certificati sottoscritti in asta, nel servizio di
compensazione e liquidazione avente ad oggetto strumenti finanziari,
con valuta pari a quella di regolamento. L'operatore partecipante
all'asta, al fine di regolare i certificati assegnati, può avvalersi
di un altro intermediario il cui nominativo dovrà essere comunicato
alla Banca d'Italia, secondo la normativa e attenendosi alle
modalità dalla stessa stabilite.
A fronte delle assegnazioni, gli intermediari aggiudicatari
accreditano i relativi importi sui conti intrattenuti con i
sottoscrittori.

Art. 3.

Ferme restando le disposizioni vigenti relative alle esenzioni
fiscali in materia di debito pubblico, ai certificati emessi con il
presente decreto si applicano le disposizioni di cui al decreto
legislativo 1° aprile 1996, n. 239, e al decreto legislativo 21
novembre 1997, n. 461.
I certificati medesimi verranno ammessi alla quotazione ufficiale e
sono compresi tra le attività ammesse a garanzia delle operazioni di
rifinanziamento presso la Banca Centrale Europea.

Art. 4.

Il rimborso dei certificati di credito verrà effettuato in unica
soluzione il 30 settembre 2011, tenendo conto delle disposizioni di
cui ai citati decreti legislativi n. 239 del 1996 e n. 461 del 1997 e
del decreto ministeriale n. 473448 del 27 novembre 1998 di cui
all'art. 16 del presente decreto.
Ai sensi dell'art. 11, secondo comma, del richiamato decreto
legislativo n. 239 del 1996, nel caso di riapertura delle
sottoscrizioni dell'emissione di cui al presente decreto, ai fini
dell'applicazione dell'imposta sostitutiva di cui all'art. 2 del
medesimo provvedimento legislativo alla differenza tra il capitale
nominale dei titoli da rimborsare ed il prezzo di aggiudicazione, il
prezzo di riferimento rimane quello di aggiudicazione della prima
tranche del prestito.

Art. 5.

Possono partecipare all'asta in veste di operatori i sottoindicati
soggetti, purchè abilitati allo svolgimento di almeno uno dei
servizi di investimento di cui all'art. 1 comma 5 del decreto
legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 (Testo Unico delle disposizioni in
materia di intermediazione finanziaria):
a) le banche italiane, comunitarie ed extracomunitarie di cui
all'art. 1, comma 2, lettere a), b) e c) del decreto legislativo 1°
settembre 1993, n. 385 (Testo Unico delle leggi in materia bancaria e
creditizia), iscritte nell'Albo istituito presso la Banca d'Italia di
cui all'art. 13 comma 1 del medesimo decreto legislativo;
le banche comunitarie possono partecipare all'asta anche in quanto
esercitino le attività di cui all'art. 16 del citato decreto
legislativo n. 385 del 1993 senza stabilimento di Succursali nel
territorio della Repubblica, purchè risultino curati gli adempimenti
previsti dal comma 3 del predetto art. 16;
le banche extracomunitarie possono partecipare all'asta anche in
quanto esercitino le attività di intermediazione mobiliare senza
stabilimento di Succursali previa autorizzazione della Banca d'Italia
rilasciata d'intesa con la CONSOB ai sensi dell'art.16 comma 4 del
menzionato decreto legislativo n. 385 del 1993;
b) le società di intermediazione mobiliare e le imprese di
investimento extracomunitarie di cui all'art. 1, comma 1, lettere e)
e g) del citato decreto legislativo n. 58 del 1998, iscritte
nell'Albo istituito presso la CONSOB ai sensi dell'art. 20, comma 1
del medesimo decreto legislativo, ovvero le imprese di investimento
comunitarie di cui alla lettera f) del citato art. 1, comma 1,
iscritte nell'apposito elenco allegato a detto Albo.
Detti operatori partecipano in proprio e per conto terzi.
La Banca d'Italia è autorizzata a stipulare apposite convenzioni
con gli operatori per regolare la partecipazione alle aste tramite la
Rete Nazionale Interbancaria.

Art. 6.

L'esecuzione delle operazioni relative al collocamento dei
certificati di cui al presente decreto è affidata alla Banca
d'Italia.
I rapporti tra il Ministero dell'Economia e delle Finanze e la
Banca d'Italia conseguenti alle operazioni in parola saranno regolati
dalle norme contenute nell'apposita convenzione stipulata in data 10
marzo 2004 ed approvata con decreto n. 25909 del 23 marzo 2004.
A rimborso delle spese sostenute e a compenso del servizio reso
sarà riconosciuta agli operatori una provvigione di collocamento
dello 0,20 per cento, calcolata sull'ammontare nominale sottoscritto,
in relazione all'impegno di non applicare alcun onere di
intermediazione sulle sottoscrizioni della clientela.
Detta provvigione verrà corrisposta, per il tramite della Banca
d'Italia, all'atto del versamento presso la Sezione di Roma della
Tesoreria Provinciale dello Stato del controvalore dei titoli
sottoscritti.
L'ammontare della provvigione sarà scritturato dalle Sezioni di
Tesoreria fra i «pagamenti da regolare» e farà carico al capitolo
2247 (unità previsionale di base 26.1.5; codice gestionale 109)
dello stato di previsione della spesa del Ministero dell'Economia e
delle Finanze per l'anno finanziario 2009.

Art. 7.

Le offerte degli operatori, fino ad un massimo di tre, devono
contenere l'indicazione dell'importo dei certificati che essi
intendono sottoscrivere ed il relativo prezzo offerto.
I prezzi indicati dagli operatori devono variare dell'importo
minimo di un millesimo di euro; eventuali variazioni di importo
diverso vengono arrotondate per eccesso.
Le richieste presentate a prezzi superiori a 100 sono considerate
formulate a un prezzo pari a 100.
Ciascuna offerta non deve essere inferiore a 500.000 euro di
capitale nominale; eventuali offerte di importo inferiore non
verranno prese in considerazione.
Ciascun offerta non deve essere superiore all'importo indicato
nell'art. 1; eventuali offerte di ammontare superiore verranno
accettate limitatamente all'importo medesimo.
Eventuali offerte di ammontare non multiplo dell'importo minimo
sottoscrivibile vengono arrotondate per difetto.
Eventuali offerte che presentino l'indicazione di titoli di scambio
da versare in regolamento dei titoli in emissione non verranno prese
in considerazione.

Art. 8.

Le offerte di ogni singolo operatore relative alla tranche di cui
al primo comma dell'art. 1 del presente decreto devono pervenire
entro le ore 11 del giorno 25 settembre 2009, esclusivamente mediante
trasmissione di richiesta telematica da indirizzare alla Banca
d'Italia tramite Rete Nazionale Interbancaria, con le modalità
tecniche stabilite dalla Banca d'Italia medesima.
Le offerte non pervenute entro il suddetto termine non verranno
prese in considerazione.
In caso di interruzione duratura nel collegamento della predetta
«Rete» troveranno applicazione le specifiche procedure di «recovery»
previste nella Convenzione tra la Banca d'Italia e gli operatori
partecipanti alle aste, di cui al precedente art. 5.

Art. 9.

Successivamente alla scadenza del termine di presentazione delle
offerte, di cui al precedente art. 8, sono eseguite le operazioni
d'asta nei locali della Banca d'Italia in presenza di un
rappresentante della Banca medesima, il quale, ai fini
dell'aggiudicazione, provvede all'elencazione delle richieste
pervenute, con l'indicazione dei relativi importi in ordine
decrescente di prezzo offerto.
Le operazioni di cui al comma precedente sono effettuate, anche
tramite sistemi di comunicazione telematica, con l'intervento di un
rappresentante del Ministero dell'Economia e delle Finanze, a ciò
delegato, con funzioni di ufficiale rogante, il quale redige apposito
verbale da cui risulti, fra l'altro, il prezzo di aggiudicazione.
Tale prezzo sarà reso noto mediante comunicato stampa nel quale
verrà altresì data l'informazione relativa alla quota assegnata in
asta agli «specialisti».

Art. 10.

In relazione al disposto dell'art. 1 del presente decreto, secondo
cui i certificati sono emessi senza indicazione di prezzo base di
collocamento, non vengono prese in considerazione dalla procedura di
assegnazione le richieste effettuate a prezzi inferiori al «prezzo di
esclusione».
Il «prezzo di esclusione» viene determinato con le seguenti
modalita':
a) nel caso di domanda totale superiore all'offerta, si determina
il prezzo medio ponderato delle richieste che, ordinate a partire dal
prezzo più elevato, costituiscono la prima metà dell'importo
nominale in emissione; nel caso di domanda totale inferiore
all'offerta, si determina il prezzo medio ponderato delle richieste
che, sempre ordinate a partire dal prezzo più elevato, costituiscono
la prima metà dell'importo domandato;
b) si individua il «prezzo di esclusione» sottraendo due punti
percentuali dal prezzo medio ponderato di cui al punto a).
Ai fini della determinazione del suddetto «prezzo di esclusione»,
non vengono prese in considerazione le offerte presentate a prezzi
superiori al “prezzo massimo accoglibile”, determinato
con le seguenti modalita':
a) nel caso di domanda totale superiore all'offerta, si determina
il prezzo medio ponderato delle richieste che, ordinate a partire dal
prezzo più elevato, costituiscono la seconda metà dell'importo
nominale in emissione; nel caso di domanda totale inferiore
all'offerta si determina il prezzo medio ponderato delle richieste
che, sempre ordinate a partire dal prezzo più elevato, costituiscono
la seconda metà dell'importo domandato;
b) si individua il «prezzo massimo accoglibile» aggiungendo due
punti percentuali al prezzo medio ponderato di cui al punto a).
Il prezzo di esclusione sarà reso noto nel medesimo comunicato
stampa di cui al precedente art. 9.

Art. 11.

L'assegnazione dei certificati verrà effettuata al prezzo meno
elevato tra quelli offerti dai concorrenti rimasti aggiudicatari.
Nel caso di offerte al prezzo marginale che non possano essere
totalmente accolte, si procede al riparto pro-quota dell'assegnazione
con i necessari arrotondamenti.

Art. 12.

Non appena ultimate le operazioni di assegnazione dei certificati
di cui agli articoli precedenti, avrà inizio il collocamento della
seconda tranche di detti certificati per un importo massimo del 25
per cento dell'ammontare nominale indicato al primo comma dell'art. 1
del presente decreto; tale tranche supplementare sarà riservata agli
operatori «specialisti in titoli di Stato», individuati ai sensi
dell'art. 3 del regolamento adottato con decreto ministeriale 13
maggio 1999, n. 219, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della
Repubblica Italiana n.159 del 9 luglio 1999, che abbiano partecipato
all'asta della prima tranche con almeno una richiesta effettuata ad
un prezzo non inferiore al «prezzo di esclusione». Gli «specialisti»
potranno partecipare al collocamento supplementare inoltrando le
domande di sottoscrizione fino alle ore 15,30 del giorno 28 settembre
2009.
Le offerte non pervenute entro tale termine non verranno prese in
considerazione.
Il collocamento supplementare avrà luogo al prezzo di
aggiudicazione determinato nell'asta della prima tranche.
Ai fini dell'assegnazione valgono, in quanto applicabili, le
disposizioni di cui agli articoli 6 e 9 del presente decreto. La
richiesta di ciascuno «specialist» dovrà essere presentata con le
modalità di cui all'art. 8 del presente decreto e dovrà contenere
l'indicazione dell'importo dei certificati che intende sottoscrivere.
Ciascuna richiesta non potrà essere inferiore a 500.000 euro;
eventuali richieste di importo inferiore non verranno prese in
considerazione.
Ciascuna richiesta non dovrà essere superiore all'intero importo
del collocamento supplementare; eventuali richieste di ammontare
superiore verranno accettate limitatamente all'importo medesimo.
Eventuali offerte che presentino l'indicazione di titoli di scambio
da versare in regolamento dei titoli in emissione non verranno prese
in considerazione.
Eventuali richieste di importo non multiplo dell'importo minimo
sottoscrivibile del prestito verranno arrotondate per difetto;
qualora vengano avanzate più richieste, verrà presa in
considerazione la prima di esse.
Le domande presentate nell'asta supplementare si considerano
formulate al prezzo di aggiudicazione determinato nell'asta
ordinaria, anche se recanti prezzi diversi.

Art. 13.

L'importo spettante di diritto a ciascuno «specialist» nel
collocamento supplementare è pari al rapporto fra il valore dei
certificati di cui lo specialista è risultato aggiudicatario nelle
ultime tre aste «ordinarie» dei «CTZ-24» (ivi compresa quella di cui
all'art. 1 del presente decreto) ed il totale complessivamente
assegnato, nelle medesime aste, agli operatori ammessi a partecipare
al collocamento supplementare. Le richieste saranno soddisfatte
assegnando prioritariamente a ciascuno «specialista» il minore tra
l'importo richiesto e quello spettante di diritto.
Qualora uno o più «specialista» presentino richieste inferiori a
quelle loro spettanti di diritto, ovvero non effettuino alcuna
richiesta, la differenza sarà assegnata agli operatori che
presenteranno richieste superiori a quelle spettanti di diritto.
Delle operazioni relative al collocamento supplementare verrà
redatto apposito verbale.

Art. 14.

Il regolamento dei certificati sottoscritti in asta e nel
collocamento supplementare sarà effettuato dagli operatori
assegnatari il 30 settembre 2009, al prezzo di aggiudicazione. A tal
fine, la Banca d'Italia provvederà ad inserire le relative partite
nel servizio di compensazione e liquidazione «EXPRESS II» con valuta
pari al giorno di regolamento.
In caso di ritardo nel regolamento dei titoli di cui al presente
decreto, troveranno applicazione le disposizioni del decreto
ministeriale del 5 maggio 2004, citato nelle premesse.

Art. 15.

Il 30 settembre 2009 la Banca d'Italia provvederà a versare,
presso la Sezione di Roma della Tesoreria Provinciale dello Stato, il
controvalore del capitale nominale dei certificati assegnati, al
prezzo di aggiudicazione d'asta.
La predetta Sezione di Tesoreria rilascerà, per detto versamento,
apposita quietanza di entrata al bilancio dello Stato con imputazione
al Capo X, capitolo 5100 (unità previsionale di base 4.1.1.1) art.
8.

Art. 16.

I pagamenti sui certificati di credito di cui al presente decreto e
le relative rendicontazioni sono regolati dalle disposizioni
contenute nel decreto ministeriale n. 473448 del 27 novembre 1998,
pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 294 del 17 dicembre 1998.

Art. 17.

L'onere per il rimborso dei certificati di cui al presente decreto,
relativo all'anno finanziario 2011, farà carico ad appositi capitoli
dello stato di previsione della spesa del Ministero dell'Economia e
delle Finanze per l'anno stesso e corrispondenti al capitolo 9537
(unità previsionale di base 26.2.9) per l'importo pari al netto
ricavo delle singole tranches ed al capitolo 2216 (unità
previsionale di base 26.1.5) per l'importo pari alla differenza fra
il netto ricavo e il valore nominale delle tranches stesse, dello
stato di previsione per l'anno in corso.
Il presente decreto sarà pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della
Repubblica Italiana.

Roma, 22 settembre 2009

p. Il direttore generale del Tesoro: Cannata