Serie Generale n. 142 del 20-6-2023
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
ISTITUTO PER LA VIGILANZA SULLE ASSICURAZIONI
ISTITUTO PER LA VIGILANZA SULLE ASSICURAZIONI
PROVVEDIMENTO 6 giugno 2023
Modifiche e integrazioni al regolamento IVASS n. 18 del 15 marzo 2016 concernente le regole applicative per la determinazione delle riserve tecniche di cui all'articolo 36-bis, del decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209 - Codice delle assicurazioni private conseguente all'implementazione nazionale delle linee guida EIOPA sui requisiti finanziari del regime Solvency II (Requisiti di 1° pilastro). (Provvedimento n. 132). (23A03495) (GU Serie Generale n.142 del 20-06-2023)

L'ISTITUTO PER LA VIGILANZA
SULLE ASSICURAZIONI

Vista la legge 12 agosto 1982, n. 576 concernente la riforma della
vigilanza sulle assicurazioni e l'istituzione dell'ISVAP;
Visto l'art. 13 del decreto-legge 6 luglio 2012, n. 95, convertito
con legge 7 agosto 2012, n. 135, concernente disposizioni urgenti per
la revisione della spesa pubblica con invarianza dei servizi ai
cittadini e recante l'istituzione dell'IVASS;
Visto il decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209 recante il
Codice delle assicurazioni private, come modificato ed integrato dal
decreto legislativo 12 maggio 2015, n. 74, attuativo della direttiva
n. 2009/138/CE in materia di accesso ed esercizio delle attività di
assicurazione e riassicurazione e, in particolare, gli articoli
36-bis, 36-terdecies, del codice;
Visto il regolamento delegato (UE) n. 2015/35 della Commissione,
del 10 ottobre 2014, che integra la direttiva n. 2009/138/CE in
materia di accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e
riassicurazione, ed in particolare il Capo III;
Viste le modifiche alle Linee guida emanate da EIOPA in tema di
limiti di un contratto, emanate in data 6 luglio 2022, che si
applicano dal 1° gennaio 2023;
Viste le modifiche alle Linee guida emanate da EIOPA in tema di
valutazione delle riserve tecniche, emanate in data 6 luglio 2022,
che si applicano dal 1° gennaio 2023;
Visto il regolamento IVASS n. 54 del 29 novembre 2022 recante la
disciplina dei procedimenti per l'adozione di atti regolamentari e
generali dell'istituto di cui all'art. 23 della legge 28 dicembre
2005, n. 262;

Adotta
il seguente provvedimento:

Indice

Art. 1 (Modifiche e integrazioni al regolamento IVASS n. 18 del 15
marzo 2016).
Art. 2 (Pubblicazione).
Art. 3 (Entrata in vigore).
Art. 1

Modifiche e integrazioni al regolamento IVASS n. 18 del 15 marzo 2016

1. All'art. 2 (Definizioni), comma 1, dopo la lettera h) è
aggiunta la seguente: «h-bis): "evento binario": evento
caratterizzato da bassa frequenza di accadimento e alto ammontare del
danno.».
2. All'art. 4 (Applicazione coerente delle disposizioni in materia
di limiti di un contratto), dopo il comma 1 è aggiunto il comma
«1-bis. Le imprese considerano i limiti di un contratto non come una
scadenza, ma come distinzione tra premi e obbligazioni che
appartengono al contratto e premi e obbligazioni che non appartengono
al contratto. I flussi di cassa relativi a premi e obbligazioni che
appartengono al contratto sono proiettati sulla base di ipotesi
realistiche. Pertanto la proiezione dei flussi di cassa potrebbe
andare oltre una delle date di cui all'art. 18, paragrafo 3, degli
Atti delegati.».
3. All'art. 7 (Scomposizione del contratto) sono apportate le
seguenti modifiche e integrazioni:
a) dopo la lettera a) sono inserite le seguenti: «a-bis)
considera che è possibile scomporre un contratto se e solo se due o
più parti del contratto sono equivalenti, in termini di rischio, a
due o più contratti che potrebbero essere venduti separatamente. Due
contratti sono considerati equivalenti in termini di rischio se non
si riscontrano differenze negli aspetti economici in relazione al
rischio assicurativo o finanziario sostenuto dall'impresa» e «a-ter)
fatta salva la lettera a-bis), può considerare, come approccio
semplificato, di non scomporre il contratto se tutte le parti di un
contratto hanno lo stesso limite contrattuale;»
b) dopo la lettera c) è inserita la seguente: «c-bis) tratta
ciascuna parte in cui il contratto è scomposto come un contratto
indipendente.».
4. È abrogato l'art. 8 (Identificazione di un effetto percepibile
sugli aspetti economici del contratto).
5. Dopo l'art. 8, abrogato, sono aggiunti i seguenti:
«Art. 8-bis (Identificazione di una garanzia finanziaria con un
effetto tangibile sugli aspetti economici del contratto). - 1. Ai
fini dell'art. 18, comma 5, degli Atti delegati, l'impresa:
a) nel determinare se una garanzia finanziaria non abbia alcun
effetto tangibile sugli aspetti economici del contratto, tiene conto
di tutti i potenziali flussi di cassa futuri che potrebbero derivare
dal contratto stesso;
b) considera che una garanzia finanziaria sulle prestazioni ha
un effetto tangibile sugli aspetti economici del contratto solo se la
garanzia è legata al pagamento dei premi futuri e comporta per
l'assicurato, il beneficiario e gli aventi diritto a prestazioni
assicurative un vantaggio finanziario tangibile;
c) nel determinare se una garanzia finanziaria fornisce un
vantaggio finanziario tangibile, considera in che misura l'insieme
dei flussi di cassa futuri dovrebbe cambiare in modo tangibile in
assenza della garanzia finanziaria. L'impresa può effettuare la
valutazione su base qualitativa o quantitativa;
d) nel caso in cui, ai fini del punto c), la valutazione sia
qualitativa, considera se la configurazione (rischio, tempistica e
importo) dei flussi di cassa del contratto con la garanzia
finanziaria differisca tangibilmente dalla configurazione senza la
garanzia finanziaria;
e) nel caso in cui, ai fini del punto c), la valutazione sia
quantitativa, calcola la differenza del valore di tutte le
obbligazioni future connesse al contratto con e senza la garanzia
finanziaria (valore della garanzia finanziaria) sulla base del valore
attuale atteso. Nel calcolare il valore delle obbligazioni senza la
garanzia finanziaria, l'impresa ipotizza flussi di cassa pari
all'importo che sarebbe pagato se la garanzia finanziaria non
esistesse. Per i contratti i cui benefici dipendono dai rendimenti di
mercato, l'impresa ipotizza benefici coerenti con la pertinente
struttura per scadenza dei tassi di interesse privi di rischio
utilizzata per calcolare la migliore stima di cui all'art. 36-ter,
comma 2, del Codice, senza l'aggiustamento per la volatilità e
l'aggiustamento di congruità. Nel calcolare il valore delle
obbligazioni con la garanzia finanziaria, l'impresa considera nella
valutazione qualsiasi forma di benefici garantiti derivanti dalla
garanzia finanziaria. Ai fini di tale valutazione è importante
prendere in debita considerazione il valore temporale delle opzioni e
delle garanzie utilizzando potenziali scenari futuri.
Art. 8-ter (Identificazione di una copertura per un determinato
evento incerto con un effetto tangibile sugli aspetti economici del
contratto). - 1. Ai fini dell'art. 18, comma 5 degli Atti delegati,
l'impresa:
a) nel determinare se una copertura per un determinato evento
incerto che incide negativamente sull'assicurato, sul beneficiario e
sugli aventi diritto a prestazioni assicurative (copertura
assicurativa) non abbia alcun effetto tangibile sugli aspetti
economici del contratto, tiene conto di tutti i potenziali flussi di
cassa futuri che potrebbero derivare dal contratto stesso;
b) considera che una copertura assicurativa ha un effetto
tangibile sugli aspetti economici del contratto solo se tale
copertura assicurativa è legata al pagamento dei premi futuri e
comporta per l'assicurato, il beneficiario e gli aventi diritto a
prestazioni assicurative un vantaggio finanziario tangibile;
c) nel determinare se una copertura assicurativa fornisce un
vantaggio finanziario tangibile, considera in che misura l'insieme
dei flussi di cassa futuri dovrebbe cambiare in modo tangibile in
assenza della copertura assicurativa. L'impresa può effettuare la
valutazione su base qualitativa o quantitativa;
d) nel caso in cui, ai fini del punto c), la valutazione sia
qualitativa, considera se la configurazione (rischio, tempistica e
importo) dei flussi di cassa del contratto con la copertura
assicurativa differisce tangibilmente dalla configurazione senza
copertura assicurativa;
e) nel caso in cui, ai fini del punto c), la valutazione sia
quantitativa, calcola la differenza del valore di tutte le
obbligazioni future connesse al contratto con e senza copertura
assicurativa (valore della copertura assicurativa) sulla base del
valore attuale atteso. Nel calcolare il valore delle obbligazioni
senza la copertura assicurativa, l'impresa ipotizza che la copertura
assicurativa non esista. Nel calcolare il valore delle obbligazioni
con la copertura assicurativa, l'impresa considera tutte le
obbligazioni. Ai fini di tale valutazione, è importante, ove
rilevante, prendere in debita considerazione potenziali scenari
futuri.
Art. 8-quater (Riesame dell'effetto tangibile sugli aspetti
economici del contratto di una copertura assicurativa o di una
garanzia finanziaria). - 1. Ai fini dell'art. 18, comma 5 degli Atti
delegati, l'impresa mantiene costanti i limiti del contratto per
tutta la vita di un contratto. Tuttavia, a causa delle variazioni
dell'ambiente esterno di cui all'art. 29 degli Atti delegati e delle
modifiche dei termini del contratto, potrebbe essere necessario
modificare i limiti del contratto. Pertanto, l'impresa:
a) non è tenuta a valutare nuovamente se una copertura
assicurativa o una garanzia finanziaria abbia un effetto tangibile a
ciascuna data di valutazione. Tuttavia, l'impresa effettua tale
riesame se vi è motivo di ritenere che ciò possa portare a una
conclusione diversa. In particolare, per valutare i cambiamenti del
contesto economico, l'impresa confronta il contesto economico attuale
con il contesto economico esistente nel momento in cui è stata
effettuata la valutazione utilizzata per definire gli attuali limiti
del contratto e procede a un riesame solo nel caso in cui tali
cambiamenti siano estremi. A tal fine, non sono considerate estreme
le modifiche della pertinente struttura per scadenza dei tassi di
interesse privi di rischio utilizzata per calcolare la migliore stima
di cui all'art. 36-ter, comma 2, del Codice che risultino meno
estreme dello stress sui tassi di interesse previsto dalla formula
standard;
b) modifica i limiti del contratto dopo tale riesame solo se il
riesame porta a una conclusione chiaramente diversa dalla valutazione
effettuata per definire gli attuali limiti del contratto;
c) se il riesame dell'effetto tangibile di una copertura
assicurativa o di una garanzia finanziaria ha portato a una modifica
dei limiti contrattuali che ha avuto un impatto significativo sulla
valutazione delle riserve tecniche e sulla solvibilità dell'impresa,
comunica immediatamente tale modifica all'IVASS. Inoltre, l'impresa
considera tale modifica come sostanziale ai sensi dell'art. 312,
paragrafo 3, degli Atti delegati e la include nella relazione annuale
menzionata in tale articolo, compresa una descrizione dettagliata del
riesame e del suo impatto sulla posizione di solvibilità
dell'impresa;
d) se non ricorrono le circostanze di cui alle lettere da a) a
c), non cambia la valutazione dell'effetto tangibile sugli aspetti
economici del contratto di una copertura assicurativa o di una
garanzia finanziaria;
e) in ogni caso, non riesamina i limiti contrattuali in
relazione ai diversi scenari utilizzati ai fini del calcolo della
migliore stima utilizzando metodi di simulazione nè in relazione
agli scenari di stress utilizzati per calcolare il requisito
patrimoniale di solvibilità.».
6. All'art. 18 (Aggiustamento dei dati), comma 5, la parola
«riflessi» è sostituita con la seguente: «riflesse».
7. All'art. 23 (Condizioni per l'utilizzo di dati esterni), comma
2, lettera c), le parole «dovrebbero essere» sono sostituite con la
seguente: «sono».
8. All'art. 26 (Determinazione e valutazione dell'appropriatezza di
gruppi di rischi omogenei), sono apportate le seguenti modifiche e
integrazioni:
a) al comma 4, la parola «i» è corretta con la seguente: «ai»;
b) al comma 7, le parole «alle autorità di vigilanza» sono
sostituite con le seguenti «all'IVASS.».
9. Dopo l'art. 30, sono aggiunti i seguenti:
«Art. 30-bis (Rilevanza della formulazione delle ipotesi sottese
al calcolo delle riserve tecniche). - 1. L'impresa formula ipotesi e
utilizza il giudizio esperto tenendo conto, in particolare, della
loro rilevanza e dell'impatto che deriva dal loro utilizzo.
2. L'impresa valuta la rilevanza tenendo conto di indicatori sia
quantitativi che qualitativi e prendendo in considerazione gli eventi
binari, gli eventi estremi e gli eventi che non sono presenti nei
dati storici della compagnia. L'impresa valuta gli indicatori presi
in considerazione nel loro complesso.
Art. 30-ter (Governance della formulazione delle ipotesi sottese
al calcolo delle riserve tecniche). - 1. L'impresa garantisce che
ogni formulazione di ipotesi e, in particolare, il ricorso al
giudizio esperto si conformino a un processo convalidato e
documentato.
2. L'impresa garantisce che le ipotesi siano elaborate e
utilizzate con criteri costanti nel tempo e che siano adeguate
all'uso cui sono destinate.
3. L'impresa approva le ipotesi a livelli gerarchici
sufficientemente elevati, a seconda della loro rilevanza, fino a
includere l'organo amministrativo, l'organo di controllo o l'alta
direzione di cui all'art. 30 del Codice e alle relative disposizioni
di attuazione emanate dall'IVASS.
Art. 30-quater (Comunicazione e incertezza nella formulazione
delle ipotesi sottese al calcolo delle riserve tecniche). - 1.
L'impresa garantisce che le procedure concernenti le ipotesi e, in
particolare, il ricorso al giudizio esperto per la selezione delle
ipotesi, cerchino specificamente di ridurre il rischio di
fraintendimenti o errori di comunicazione tra tutte le diverse
funzioni coinvolte nella definizione di tali ipotesi.
2. L'impresa definisce un processo di feedback formale e
documentato tra i fornitori e gli utilizzatori del giudizio esperto
ove rilevante e delle ipotesi che ne derivano.
3. L'impresa fornisce evidenza, in modo trasparente,
dell'incertezza delle ipotesi e della connessa variazione dei
risultati finali.
Art. 30-quinquies (Documentazione della formulazione delle
ipotesi sottese al calcolo delle riserve tecniche). - 1. L'impresa
documenta la procedura di formulazione delle ipotesi e, in
particolare, il ricorso al giudizio esperto, in modo tale che la
procedura risulti trasparente.
2. L'impresa include nella documentazione le ipotesi adottate e
la loro rilevanza, gli esperti che hanno contribuito a formularle,
l'uso cui sono destinate e il periodo di validità delle stesse.
3. L'impresa include le motivazioni a supporto delle scelte,
compresa la base informativa utilizzata, con il livello di dettaglio
necessario a rendere trasparenti sia le ipotesi e la procedura sia i
criteri decisionali usati per la selezione delle ipotesi e il rigetto
di altre alternative.
4. L'impresa garantisce che gli utilizzatori di ipotesi rilevanti
ricevano informazioni scritte chiare ed esaurienti in merito a tali
ipotesi.
Art. 30-sexies (Convalida della formulazione delle ipotesi
sottese al calcolo delle riserve tecniche). - 1. L'impresa garantisce
la convalida della procedura per la selezione delle ipotesi e per il
ricorso al giudizio esperto.
2. L'impresa garantisce che la procedura e gli strumenti per la
convalida delle ipotesi e, in particolare, per il ricorso al giudizio
esperto, siano documentati.
3. L'impresa traccia le modifiche delle ipotesi rilevanti che
derivano da nuove informazioni, analizza e spiega tali modifiche
nonchè gli scostamenti dei dati reali osservati dalle ipotesi
rilevanti.
4. L'impresa, ove ciò sia possibile e opportuno, utilizza
strumenti di convalida come gli stress test e i test di sensitività.
5. L'impresa riesamina le ipotesi adottate, affidandosi a pareri
di esperti indipendenti interni o esterni.
6. L'impresa rileva il verificarsi di circostanze in cui le
ipotesi risulterebbero non veritiere.».
10. All'art. 31 (Modellazione dei fattori di rischio biometrici),
nella rubrica, la parola «Modellazione» è sostituita con la
seguente: «Modellizzazione».
11. Dopo l'art. 32 è aggiunto il seguente:
«Art. 32-bis (Spese di gestione degli investimenti). - 1. Ai fini
del calcolo della migliore stima l'impresa include le spese
amministrative e di negoziazione associate agli investimenti
necessari per la gestione dei contratti di assicurazione e di
riassicurazione.
2. In particolare, per i prodotti per i quali i termini e le
condizioni del contratto o del regolamento richiedono di identificare
gli investimenti associati a un prodotto (ad esempio, i prodotti
collegati a fondi e/o a indici, i prodotti gestiti in fondi separati
e i prodotti ai quali si applica l'aggiustamento di congruita'),
l'impresa prende in considerazione tali investimenti.
3. Per prodotti diversi da quelli di cui al comma 2, l'impresa
basa la valutazione sulle caratteristiche dei contratti.
4. L'impresa ha facoltà di ricorrere a una semplificazione
prendendo in considerazione anche tutte le spese di gestione degli
investimenti.
5. I rimborsi delle spese di gestione degli investimenti che il
gestore del fondo versa all'impresa sono considerati come flussi di
cassa in entrata. Se tali rimborsi sono condivisi con i contraenti o
altri soggetti terzi, sono considerati anche i corrispondenti flussi
di cassa in uscita.».
12. L'art. 35 (Ripartizione delle spese generali) è sostituito dal
seguente:
«Art. 35 (Ripartizione delle spese generali). - 1. Le spese
generali di cui all'art. 31 degli Atti delegati, sono imputate e
proiettate in modo realistico, oggettivo e in modo coerente nel tempo
in base alle strategie commerciali a lungo termine e alle più
recenti analisi sulle operazioni condotte dall'impresa. A tal fine
l'impresa individua opportuni fattori di spesa e relativi
coefficienti di ripartizione.
2. Fatto salvo il rispetto del principio di proporzionalità e
dei criteri di imputazione di cui al comma 1, l'impresa considera, al
fine di distribuire le spese generali nel tempo, il ricorso alla
semplificazione di cui all'allegato 2 quando sono soddisfatte le
seguenti condizioni:
a) l'impresa svolge la propria attività emettendo contratti
rinnovabili annualmente;
b) i rinnovi sono attribuiti all'attività futura, secondo i
limiti del contratto di assicurazione;
c) i sinistri si verificano in modo uniforme durante il periodo
di copertura.».
13. L'art. 37 (Proiezione dei flussi di cassa relativi alle spese),
comma 3, è sostituito dal seguente: «3. L'impresa tiene conto anche
conto anche degli effetti dell'inflazione in coerenza con le ipotesi
economiche adottate e con la dipendenza delle spese da altri flussi
di cassa del contratto.».
14. Dopo l'art. 41 sono aggiunti i seguenti:
«Art. 41-bis (Ipotesi sul comportamento dinamico dei contraenti).
- 1. Le imprese basano le loro ipotesi relative alla frequenza di
esercizio delle opzioni contrattuali:
a) su evidenze statistiche ed empiriche, se rappresentative di
comportamenti futuri, e
b) sul giudizio esperto supportato da solide motivazioni e da
una documentazione chiara.
2. La mancanza di dati su scenari estremi non è considerata di
per sè un motivo per evitare la modellizzazione del comportamento
dinamico e/o dell'interazione del contraente con le future misure di
gestione.
Art. 41-ter (Ipotesi bidirezionali sul comportamento dinamico dei
contraenti). - 1. Nel formulare le ipotesi sul comportamento dinamico
del contraente, l'impresa tiene conto del fatto che la dipendenza
dall'evento scatenante e la frequenza di esercizio dell'opzione sono
generalmente bidirezionali, vale a dire che sia un aumento che una
diminuzione sono considerati in funzione della direzione dell'evento
scatenante.
Art. 41-quater (Opzione di pagamento di premi aggiuntivi o
diversi). - 1. L'impresa modellizza tutte le opzioni contrattuali
pertinenti al momento di proiettare i flussi di cassa, compresa
l'opzione di pagare premi aggiuntivi o di variare l'importo dei premi
da pagare che rientrano nei limiti contrattuali.».
15. Dopo l'art. 42 sono aggiunti i seguenti:
«Art. 42-bis (Piano completo delle future misure di gestione). -
1. Con riferimento al piano completo delle future misure di gestione
di cui all'art. 23, paragrafo 3, degli Atti delegati, l'impresa
garantisce che detto piano, approvato dall'organo amministrativo,
dall'organo di controllo o dall'alta direzione, di cui all'art. 30
del Codice e alle relative disposizioni attuative emanate dall'IVASS,
sia:
a) un unico documento contenente tutte le ipotesi relative alle
future misure di gestione utilizzate nel calcolo della migliore
stima; oppure
b) più documenti, accompagnati da un inventario, che
forniscono chiaramente un quadro completo di tutte le ipotesi
relative alle future misure di gestione utilizzate nel calcolo della
migliore stima.
Art. 42-ter (Considerazione del new business nell'adozione delle
future misure di gestione). - 1. L'impresa considera l'effetto del
new business nel definire le future misure di gestione e tiene
debitamente in conto delle conseguenze su altre ipotesi correlate. In
particolare, il fatto che l'insieme dei flussi di cassa da
proiettare, in applicazione dell'art. 18 degli Atti delegati sui
limiti del contratto, sia limitato non deve indurre l'impresa a
ritenere che le ipotesi si basino solo su questo insieme di flussi di
cassa da proiettare senza alcuna influenza del new business. Ciò
vale in particolare per le ipotesi relative all'allocazione delle
attività rischiose, alla gestione del duration gap o
all'applicazione di meccanismi di partecipazione agli utili.».
16. All'art. 44 (Principio di proporzionalita') sono apportate le
seguenti modifiche e integrazioni:
a) al comma 1 dopo le parole: «Nella valutazione» sono aggiunte
le seguenti: «del principio di» e, dopo la parola «proporzionalita'»,
le parole «del metodo di» sono sostituite dalla seguente: «nel»;
b) dopo il comma 1 è aggiunto il comma «1-bis L'applicazione del
principio di proporzionalità nel calcolo delle riserve tecniche non
comporta uno scostamento significativo del valore delle riserve
tecniche dall'importo che l'impresa dovrebbe pagare se trasferisse
immediatamente le sue obbligazioni a un'altra impresa.».
17. Dopo l'art. 52 è aggiunto il seguente:
«Art. 52-bis (Ricorso alla valutazione stocastica). - 1.
L'impresa utilizza modelli stocastici per la valutazione delle
riserve tecniche dei contratti i cui flussi di cassa dipendono da
eventi e sviluppi futuri, in particolare quelli con opzioni e
garanzie rilevanti.
2. Nel valutare se sia necessaria una modellizzazione stocastica
per cogliere adeguatamente il valore delle opzioni e delle garanzie,
l'impresa considera, in particolare ma non solo, i seguenti casi:
a) qualsiasi tipo di meccanismo di partecipazione agli utili in
cui i benefici futuri dipendono dal rendimento delle attività;
b) garanzie finanziarie (ad esempio, tassi tecnici, anche senza
meccanismo di partecipazione agli utili), in particolare, ma non
solo, se combinate con opzioni (ad esempio opzioni di riscatto) la
cui modellizzazione dinamica aumenterebbe il valore attuale dei
flussi di cassa in alcuni scenari.».
18. Dopo l'art. 56 è aggiunto il seguente:
«Art. 56-bis (Fattori di rischio di mercato necessari per
ottenere risultati adeguati). - 1. Nel valutare se tutti i fattori di
rischio pertinenti siano modellizzati rispetto alle disposizioni
dell'art. 22, paragrafo 3, e dell'art. 34, paragrafo 5, degli Atti
delegati, l'impresa è in grado di dimostrare che la loro
modellizzazione riflette adeguatamente la volatilità della sua
attività e le fonti significative di volatilità (ad esempio rischi
spread e default).
2. L'impresa utilizza modelli che consentano la modellizzazione
dei tassi di interesse negativi.».
19. All'art. 57 (Prove di accuratezza, solidità e coerenza con il
mercato), comma 3, lettera b), la parola «sensibilita'» è sostituita
con la seguente: «sensitivita'».
20. All'art. 75 sono apportate le seguenti modifiche e
integrazioni:
a) al comma 1, dopo le parole: «l'impresa applica lo stesso
metodo attuariale utilizzato per calcolare le riserve tecniche senza
margine di rischio» sono aggiunte le seguenti: «, ai sensi dell'art.
36-ter del Codice,»;
b) è aggiunto il comma: «1-bis. Tutte le altre ipotesi (ad
esempio su mortalità, estinzione anticipata o spese) rimangono
invariate. Ciò significa che l'impresa applica lo stesso orizzonte
di proiezione, le misure di gestione future e le frequenze di
esercizio delle opzioni dei contraenti utilizzati nel calcolo della
migliore stima senza rettificarli per considerare che non saranno
ricevuti premi futuri. Anche se tutte le ipotesi sulle spese
dovrebbero rimanere costanti, l'ammontare di alcune spese (ad esempio
le spese di acquisizione o di gestione degli investimenti) potrebbe
essere indirettamente influenzato.».
21. Dopo l'art. 75 è aggiunto il seguente:
«Art. 75-bis (Approccio alternativo per il calcolo degli utili
attesi nei premi futuri). - 1. L'impresa può calcolare gli utili
attesi nei premi futuri come parte del valore attuale degli utili
futuri relativi ai premi futuri, nel caso in cui il risultato non si
discosti in misura rilevante dal valore che si sarebbe ottenuto dalla
valutazione effettuata ai sensi dell'art. 75. Questo approccio può
essere implementato ricorrendo alla definizione di specifiche formule
di calcolo.».

Art. 2

Pubblicazione

1. Il provvedimento è pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della
Repubblica italiana, nel Bollettino dell'IVASS e sul sito
istituzionale.

Art. 3

Entrata in vigore

1. Il provvedimento entra in vigore il giorno successivo alla
pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana.
Roma, 6 giugno 2023

Il Governatore
della Banca d'Italia
Visco