Serie Generale n. 38 del 15-2-2020
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
DELIBERA 6 febbraio 2020
Modifiche al regolamento Consob n. 18592 del 26 giugno 2013 sulla raccolta di capitali tramite portali on-line e successive modifiche e integrazioni (Regolamento crowdfunding), per l'adeguamento alle novita' introdotte dal decreto legislativo 25 novembre 2019, n. 165. (Delibera n. 21259). (20A00914) (GU Serie Generale n.38 del 15-02-2020)

LA COMMISSIONE NAZIONALE
PER LE SOCIETÀ E LA BORSA

Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216, di conversione in legge, con
modificazioni, del decreto-legge 8 aprile 1974, n. 95, recante
disposizioni relative al mercato mobiliare ed al trattamento fiscale
dei titoli azionari;
Visto il decreto legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58, recante
il testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione
finanziaria (di seguito, «TUF») e successive modificazioni;
Vista la legge 30 dicembre 2018, n. 145 che ha introdotto modifiche
al TUF, al fine di estendere l'ambito di applicazione della normativa
italiana in tema di portali per la raccolta di capitali on-line (di
seguito «legge di bilancio 2019»);
Visto il decreto legislativo 25 novembre 2019, n. 165 che ha
introdotto modifiche al TUF, al fine di ulteriormente adeguare la
normativa nazionale alle disposizioni della MiFID II (di seguito
«Correttivo MiFID»);
Visto in particolare l'art. 2, comma 10, del Correttivo MiFID, che
ha modificato l'art. 50-quinquies del TUF, eliminando, tra i
requisiti patrimoniali per l'iscrizione nel registro di gestori di
portali per la raccolta di capitali per le piccole e medie imprese e
per le imprese sociali, il vincolo dell'adesione a un sistema di
indennizzo a tutela degli investitori e mantenendo il solo obbligo
della copertura assicurativa sulla responsabilità professionale;
Vista la delibera del 26 giugno 2013, n. 18592, e successive
modificazioni, con la quale è stato adottato il regolamento sulla
raccolta di capitali di rischio tramite portali on-line (di seguito,
«Regolamento crowdfunding»);
Vista la delibera del 5 luglio 2019, n. 19654, con la quale è
stato adottato il regolamento concernente i procedimenti per
l'adozione di atti di regolazione generale, ai sensi dell'art. 23
della legge 28 dicembre 2005, n. 262, recante disposizioni per la
tutela del risparmio e la disciplina dei mercati finanziari;
Considerato che è necessario, alla luce delle modifiche apportate
dall'art. 2, comma 10, del Correttivo MiFID all'art. 50-quinquies del
TUF, procedere tempestivamente ad un adeguamento alla nuova
disposizione normativa del regolamento crowdfunding;
Considerato che è necessario disporre un periodo transitorio per
l'applicazione del nuovo art. 7-bis del regolamento, concernente i
requisiti patrimoniali dei gestori, per consentire ai gestori già
autorizzati che aderiscono ad un sistema di indennizzo di adeguarsi
alle nuove disposizioni regolamentari;
Considerato che è necessario, alla luce delle modifiche apportate
al TUF che hanno esteso le attività esercitabili da parte dei
gestori di portale, integrare le informazioni contenute nel registro
previsto dall'art. 5 del regolamento crowdfunding;

Delibera:

Art. 1

Modifiche del regolamento adottato dalla Consob con delibera n. 18592
del 26 giugno 2013 e successive modificazioni, concernente la
disciplina per la raccolta di capitali tramite portali on-line
1. Al regolamento adottato con delibera n. 18592 del 26 giugno 2013
e successive modificazioni, sono apportate le seguenti modificazioni:
1) nella Parte II, Titolo I, all'art. 5, comma 1, dopo la lettera
f) è inserita la seguente lettera «g) la tipologia di attività
svolta» e, al comma 2, dopo la lettera c) è inserita la seguente
lettera «d) la tipologia di attività svolta»;
2) nella Parte II, Titolo II, l'art. 7-bis è sostituito dal
seguente articolo:
«Art. 7-bis (Requisiti patrimoniali dei gestori). - 1. Ai fini
dell'iscrizione nel registro e della permanenza nello stesso, i
gestori devono stipulare un'assicurazione a copertura della
responsabilità per i danni derivanti al cliente dall'esercizio
dell'attività professionale, che preveda:
a) per ciascuna richiesta di indennizzo, una copertura di almeno
ventimila euro e
b) per l'importo totale delle richieste di indennizzo, una
copertura di almeno un milione di euro all'anno per i gestori che
effettuano direttamente la verifica prevista dall'art. 13, comma
5-bis, e di almeno cinquecentomila euro all'anno per gli altri
gestori.
2. Il venir meno del requisito patrimoniale indicato al comma 1
comporta la decadenza dell'autorizzazione, a meno che tale requisito
non sia ricostituito entro il termine massimo di due mesi.
3. Durante il periodo previsto al comma 2 il gestore non pubblica
nuove offerte e quelle in corso sono sospese fino alla ricostituzione
del requisito prescritto»;
3) nella Parte II, Titolo III, all'art. 14, comma 1, lettera a),
sono eliminate le seguenti parole: «al sistema di indennizzo cui ha
aderito il gestore o».

Art. 2

Disposizioni transitorie e finali

1. I gestori già autorizzati che, alla data di entrata in vigore
della presente delibera, aderiscono ad un sistema di indennizzo a
tutela degli investitori riconosciuto ai sensi dell'art. 59 del testo
unico si adeguano alla nuova disposizione regolamentare entro il 1°
luglio 2020.
2. La presente delibera è pubblicata nella Gazzetta Ufficiale
della Repubblica italiana ed entra in vigore il giorno successivo
alla sua pubblicazione.

Roma, 6 febbraio 2020

Il presidente: Savona