Serie Generale n. 78 del 5-4-1994
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
DELIBERAZIONE 23 marzo 1994
Modificazioni ed integrazioni al regolamento per il funzionamento del sistema telematico delle borse valori. (Deliberazione n. 7906). (GU Serie Generale n.78 del 05-04-1994)

LA COMMISSIONE NAZIONALE
PER LE SOCIETÀ E LA BORSA
Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216, e le successive modifiche;
Visto in particolare l'art. 3, lettera f), sub art. 1, della citata
legge 7 giugno 1974, n. 216, e le successive modifiche ed
integrazioni;
Vista la legge 2 gennaio 1991, n. 1;
Visto in particolare l'art. 20, commi 1 e 2, della citata legge 2
gennaio 1991, n. 1;
Vista la propria delibera n. 5564 del 20 novembre 1991, e
successive modifiche e integrazioni, con la quale è stato approvato
il regolamento per il funzionamento del sistema telematico delle
borse valori;
Considerata l'opportunità di consentire agli operatori autorizzati
di operare nella fase di apertura anche in conto proprio al fine di
aumentare la liquidità in tale fase di mercato;
Considerato altresì che, ai fini di un miglior funzionamento del
sistema telematico delle borse valori, si rende opportuno ridefinire
le regole di attribuzione del prezzo dinamico alle proposte a prezzo
di apertura e i criteri di attribuzione delle quantità alle proposte
eseguibili in fase di apertura;
Considerata infine l'opportunità di semplificare le regole che
presiedono al passaggio dei titoli dalla fase di apertura alla fase
di negoziazione in continua anche al fine di ridurre il carico di
lavoro del sopracitato sistema telematico delle borse valori;
Delibera:
Il regolamento per il funzionamento del sistema telematico delle
borse valori italiane è modificato e integrato come segue:
1. Il comma 3 dell'art. 14 è soppresso.
2. L'art. 18, comma 4, è così sostituito:
" 4. L'organo di controllo del mercato di cui all'art. 42 può, in
via generale o per singolo titolo, prolungare il periodo di
preapertura in considerazione di particolari andamenti del mercato.".
3. L'art. 19, comma 1, lettera a), è sostituito come segue:
" a) 'al prezzo di aperturà, per una quantità massima di 20
lotti. Il sistema assegna dinamicamente a tali proposte il prezzo al
quale queste avrebbero le maggiori possibilità di essere
soddisfatte.".
4. L'art. 22 è sostituito come segue:
" 1. La contrattazione continua ha inizio quando la differenza tra
il prezzo teorico di apertura, determinato ai sensi dell'art. 20, e
quello dell'ultimo prezzo di riferimento di cui all'art. 33, non
supera la percentuale del 10%.
2. Nel caso in cui la condizione di cui al comma 1 non sia
soddisfatta, il sistema proroga automaticamente il periodo di
preapertura.
3. L'organo di controllo del mercato di cui all'art. 42 può
modificare, per singolo titolo o per tutto il mercato, la percentuale
di cui al comma 1 in considerazione di particolari andamenti del
mercato.
4. Qualora le proposte di negoziazione presenti in domanda ed in
offerta non consentano la conclusione di contratti, il sistema
provvederà a trasferire direttamente alla fase di negoziazione in
continua le proposte i cui prezzi non si discostino dal prezzo di
riferimento, di cui al al comma 1, in misura superiore alla
percentuale ivi indicata.
5. Le proposte a prezzo di apertura trasferite alla fase di
negoziazione in continua ai sensi del comma precedente, sono
convertite in proposte a prezzo limitato e assumono come prezzo:
a) il prezzo della migliore proposta a prezzo limitato presente
sul book alla fine della fase di preapertura;
b) se al termine della fase di preapertura non erano presenti sul
book proposte a prezzo limitato, il prezzo di riferimento del giorno
precedente.".
5. L'art. 24, comma 1, lettera b), è sostituito come
segue:
" b) se immesse 'al prezzo d'aperturà, con detto prezzo e con la
priorità temporale della proposta originaria salvo quanto disposto
dall'art. 22, comma 5.".
6. L'art. 23, comma 2, è sostituito come segue:
" 2. Il sistema provvede a trasformare automaticamente le proposte
abbinabili in contratti, conclusi al prezzo di apertura, secondo le
priorità di prezzo e di tempo delle proposte stesse e sino ad
esaurimento delle quantità disponibili.".
7. L'art. 23, comma 3, è soppresso.
La presente delibera entrerà in vigore il 14 aprile 1994 e verrà
pubblicata nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica e nel Bollettino
della Consob.
La presente delibera sarà altresì inviata in copia
al Consiglio di borsa che ne curerà la diffusione nei
modi d'uso.
Roma, 23 marzo 1994
Il presidente: BERLANDA