Serie Generale n. 90 del 16-4-2019
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
DELIBERA 3 aprile 2019
Cessazione delle prassi di mercato inerenti: a) all'acquisto di azioni proprie per la costituzione di un c.d. «magazzino» titoli, b) al riacquisto di prestiti obbligazionari a condizioni predeterminate. (Delibera n. 20876). (19A02466) (GU Serie Generale n.90 del 16-04-2019)

LA COMMISSIONE NAZIONALE
PER LE SOCIETÀ E LA BORSA

Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216, di conversione in legge, con
modificazioni, del decreto-legge 8 aprile 1974, n. 95, recante
disposizioni relative al mercato mobiliare ed al trattamento fiscale
dei titoli azionari;
Visto il regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del
Consiglio, del 16 aprile 2014 («MAR»), che ha abrogato la direttiva
2003/6/CE, del Parlamento europeo e del Consiglio, del 28 gennaio
2003 e le direttive 2003/124/CE, 2003/125/CE e 2004/72/CE della
Commissione;
Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, recante il
testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione
finanziaria, come modificato dal decreto legislativo 10 agosto 2018,
n. 107, recante le norme di adeguamento della normativa nazionale
alle disposizioni del regolamento (UE) n. 596/2014;
Viste le delibere n. 16839 del 19 marzo 2009 e n. 18406 del 13
dicembre 2012, con le quali la Consob aveva ammesso, ai sensi
dell'art. 180, comma 1, lettera c), del TUF, le prassi di mercato
attinenti, rispettivamente, all'acquisto di azioni proprie per la
costituzione di un c.d. «magazzino titoli» («Prassi n. 2») e al
riacquisto di prestiti obbligazionari a condizioni predeterminate
(«Prassi n. 3»);
Vista la relazione annuale sull'applicazione delle prassi di
mercato ammesse nell'Unione («Report to the Commission on the
application of accepted market practices») che, ai sensi dell'art.
13, paragrafo 10, MAR, l'ESMA deve trasmettere alla Commissione
europea, pubblicata in data 16 gennaio 2019;
Considerato che, ai sensi degli articoli 185, comma 1-bis, e
187-ter, comma 4, del TUF, le violazioni indicate dai predetti
articoli non sono punibili, o assoggettati a sanzione amministrativa,
qualora si dimostri di avere agito per motivi legittimi e in
conformità alle prassi di mercato ammesse nel mercato interessato;
Considerato che ai sensi dell'art. 180, comma 1, lettera c), del
TUF, per «prassi di mercato ammessa» si intende una prassi ammessa
dalla Consob conformemente all'art. 13 del regolamento (UE) n.
596/2014;
Considerato che l'art. 13, paragrafo 2, MAR, attribuisce alla
Consob il potere di istituire una prassi di mercato in base ai
criteri stabiliti dal medesimo articolo;
Considerato che la citata disposizione prevede, al paragrafo 3, che
«Prima di istituire una prassi di mercato ammessa ai sensi del
paragrafo 2, l'autorità competente notifica all'ESMA e alle altre
autorità competenti la propria intenzione di istituire una prassi di
mercato ammessa e fornisce i particolari della valutazione svolta
conformemente ai criteri di cui al paragrafo 2. La notifica è
trasmessa almeno tre mesi prima della prevista entrata in vigore
della prassi di mercato ammessa»;
Considerato altresì che l'art. 13, paragrafo 11, MAR, prevede che
le prassi di mercato ammesse anteriormente al 2 luglio 2014 e
notificate all'ESMA continuino ad applicarsi nello Stato membro
interessato, finchè l'autorità competente non abbia preso una
decisione per quanto riguarda la continuazione di tali prassi;
Considerato che, in data 9 settembre e 4 novembre 2016, la Consob
ha notificato all'ESMA di volersi avvalere, per le Prassi n. 2 e n.
3, della facoltà di mantenere in vigore le stesse prassi e di avere
intenzione di rivederne le condizioni, consentendo all'ESMA di
sospendere il procedimento per l'emanazione del prescritto parere,
che la stessa Autorità deve esprimere entro due mesi dalla notifica
ricevuta;
Considerato che attualmente le Prassi n. 2 e n. 3 riconosciute
dalla Consob nel precedente regime sono, quindi, vigenti in via
transitoria;
Considerato che, per effetto dei sopravvenuti mutamenti del quadro
giuridico di riferimento, è opportuno disporre la cessazione delle
prassi di mercato ammesse, inerenti all'acquisto di azioni proprie
per la costituzione di un c.d. «magazzino titoli» («Prassi n. 2») e
al riacquisto di prestiti obbligazionari a condizioni predeterminate
(«Prassi n. 3»), precedentemente ammesse, rispettivamente, con le
proprie delibere n. 16839, del 19 marzo 2009, e n. 18406, del 13
dicembre 2012;
Valutate le osservazioni pervenute alla Consob, in risposta al
documento di consultazione pubblicato in data 21 settembre 2018,
dalle associazioni di categoria e dagli altri partecipanti al
mercato;

Delibera:

Art. 1


Cessazione delle Prassi n. 2 e n. 3

1. È disposta la cessazione delle prassi di mercato ammesse
inerenti all'acquisto di azioni proprie per la costituzione di un
c.d. «magazzino titoli» («Prassi n. 2») e al riacquisto di prestiti
obbligazionari a condizioni predeterminate («Prassi n. 3»),
precedentemente ammesse, rispettivamente, con le delibere n. 16839,
del 19 marzo 2009, e n. 18406, del 13 dicembre 2012.

Art. 2


Disposizioni transitorie e finali

1. Le disposizioni di cui alla presente delibera si applicano a
decorrere dal 30 giugno 2019.
2. La presente delibera è pubblicata nella Gazzetta Ufficiale
della Repubblica italiana e nel sito internet della Consob.

Roma, 3 aprile 2019

Il Presidente: Savona