Serie Generale n. 303 del 30-12-1998
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
DELIBERAZIONE 23 dicembre 1998
Regolamento recante norme di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, e del decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213, in materia di mercati. (Deliberazione n. 11768). (GU Serie Generale n.303 del 30-12-1998)

LA COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETÀ E LA BORSA
Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216 e le successive modificazioni
e integrazioni;
Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;
Visti, in particolare, gli articoli 25, comma 2, 61, comma 2, 65,
72, comma 2, 80, comma 3, 81, comma 1 e 214, comma 3, del predetto
decreto legislativo n. 58 del 1998;
Visto il decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213;
Visti, in particolare, gli articoli 12, comma 2 e 36 del citato
decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213;
Visti i regolamenti adottati con propria delibera n. 11521 del 1
luglio 1998, n. 11600 del 15 settembre 1998, n. 11714 del 24 novembre
1998 e n. 11723 del 1 dicembre 1998;
Considerato che occorre emanare le norme di attuazione degli
articoli 25, comma 2 e 65 del citato decreto legislativo n. 58 del
1998 e che si rende opportuno coordinare tali norme con quelle
contenute nei regolamenti sopra citati in un unico testo
regolamentare riguardante tutte le disposizioni di attuazione dei
decreti legislativi sopra richiamati in materia di mercati;
Vista la nota n. 00297731 del 23 dicembre 1998 con la quale la
Banca d'Italia ha fornito l'intesa prevista dagli articoli 72, comma
2, 80, comma 3 e 81, comma 1 del decreto legislativo n. 58 del 1998 e
dall'art. 36, comma 1, del decreto legislativo n. 213 del 1998 e ha
formulato il parere previsto dall'art. 12, comma 2, dello stesso
decreto legislativo n. 213;
Delibera:
È adottato il regolamento di attuazione degli articoli 25, comma
2, 61, comma 2, 65, 72, comma 2, 80, comma 3 e 81, comma 1, del
decreto legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58 e degli articoli 12,
comma 2 e 36 del decreto legislativo del 24 giugno 1998, n. 213
concernente la disciplina dei mercati. Il regolamento consta di 59
articoli e di 1 allegato.
La presente delibera e l'annesso regolamento saranno pubblicati
nella Gazzetta Ufficiale e nel Bollettino della Consob.
Roma, 23 dicembre 1998
Il presidente: Spaventa

REGOLAMENTO CONCERNENTE LA DISCIPLINA DEI MERCATI
TITOLO I
FONTI NORMATIVE E DEFINIZIONI
Art. 1
(Fonti normative)
1. Il presente regolamento è adottato ai sensi dell'articolo 25,
comma 2, dell'articolo 61, comma 2, dell'articolo 65, dell'articolo
72, comma 2, dell'articolo 80, comma 3, dell'articolo 81, comma 1, e
dell'articolo 214, comma 3, del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58 e dell'articolo 12, comma 2 e dell'articolo 36 del decreto
legislativo del 24 giugno 1998 n. 213.
Art. 2
(Definizioni)
1. Nel presente regolamento si intendono per:
a) "Testo Unico": il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;
b) "Decreto Euro": il decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213.
TITOLO II
DISCIPLINA DEI MERCATI REGOLAMENTATI
Capo I
Determinazione del capitale minimo delle società di gestione
dei mercati e delle attività connesse e strumentali
Art. 3
(Definizioni)
1. Nel presente Capo si intendono per:
a) "società di gestione": le società di gestione di cui
all'articolo 61, comma 1, del Testo Unico;
b) "capitale minimo delle società di gestione": l'ammontare minimo
del capitale sociale delle società di gestione versato ed esistente.
Art. 4
(Capitale minimo)
1. Il capitale minimo delle società di gestione è fissato in lire
dieci miliardi.
2. Il capitale minimo delle società di gestione che svolgono anche
l'attività di cui all'articolo 5, comma 1, lett. f), è fissato in
lire venticinque miliardi.
Art. 5
(Attività connesse e strumentali)
1. Le società di gestione possono svolgere le seguenti attività
connesse e strumentali a quelle di organizzazione e gestione dei
mercati:
a) predisposizione, gestione, manutenzione e commercializzazione di
software, hardware e reti telematiche relativi a sistemi di
contrattazione, trasmissione di ordini e dati;
b) elaborazione, distribuzione e commercializzazione di dati
concernenti gli strumenti finanziari negoziati nei mercati da essi
gestiti e di dati relativi ai mercati;
c) istituzione e gestione di sistemi di riscontro e rettifica delle
operazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari per l'invio dei
relativi saldi al servizio di compensazione e liquidazione delle
operazioni di cui all'articolo 69, comma 1, del Testo Unico;
d) promozione dell'immagine del mercato anche attraverso la
diffusione di informazioni concernenti il mercato stesso e le
società emittenti e ogni altra attività finalizzata allo sviluppo
del mercato;
e) istituzione e gestione di sistemi di garanzia delle operazioni
effettuate nei mercati anche attraverso la costituzione di fondi di
garanzia in conformità a quanto previsto dall'articolo 68 del Testo
Unico e dalle relative disposizioni di attuazione;
f) istituzione e gestione di sistemi di compensazione e di garanzia
delle operazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari derivati
ammessi alle negoziazioni nei mercati da esse gestiti in conformità
a quanto previsto dall'articolo 70 del Testo Unico e dalle relative
disposizioni di attuazione;
g) istituzione e gestione di sistemi di gestione accentrata di
strumenti finanziari in conformità a quanto previsto dalla Parte
III, Titolo II, del Testo Unico.
2. Le società di gestione possono assumere partecipazioni in
società che svolgono in via esclusiva o principale le attività di
cui al comma 1. Esse possono inoltre assumere partecipazioni nella
società di cui all'articolo 69, comma 1, del Testo Unico e in
società, italiane o estere, di gestione dei mercati.
Capo II
Obblighi di esecuzione delle negoziazioni nei mercati regolamentati
Art. 6
(Definizioni)
1. Nel presente Capo l'espressione:
a) "intermediari autorizzati" indica gli agenti di cambio, le
imprese di investimento e le banche autorizzati a prestare in Italia
i servizi di:
- negoziazione, per conto proprio o per conto terzi, di strumenti
finanziari;
- ricezione e trasmissione di ordini nonchè mediazione relativi a
strumenti finanziari;
- gestione su base individuale di portafogli di investimento per
conto terzi;
b) "strumenti finanziari" indica gli strumenti finanziari indicati
all'art. 1, comma 2, del Testo Unico trattati nei mercati
regolamentati italiani;
c) "mercati regolamentati" indica:
- la borsa valori;
- il mercato ristretto;
- gli altri mercati regolamentati italiani iscritti nell'elenco
previsto dall'art. 63, comma 2, del Testo Unico;
- i mercati regolamentati riconosciuti iscritti nella sezione
speciale dello stesso elenco, come previsto dall'art. 67, comma 1,
del Testo Unico;
d) "blocco" indica un ordine avente ad oggetto un quantitativo di
strumenti finanziari il cui controvalore sia non inferiore a:
- 150 mila EURO, nel caso in cui il controvalore giornaliero medio
degli scambi avvenuti nel mercato regolamentato italiano sugli stessi
strumenti finanziari, negli ultimi sei mesi, risulta inferiore a 1,5
milioni di EURO;
- 250 mila EURO, nel caso in cui il controvalore giornaliero medio
degli scambi avvenuti nel mercato regolamentato italiano sugli stessi
strumenti finanziari, negli ultimi sei mesi, risulta compreso tra 1,5
e 3 milioni di EURO;
- 500 mila EURO, nel caso in cui il controvalore giornaliero medio
degli scambi avvenuti nel mercato regolamentato italiano sugli stessi
strumenti finanziari, negli ultimi sei mesi, risulta compreso tra 3 e
10 milioni di EURO;
- 1,5 milioni di EURO, nel caso in cui il controvalore giornaliero
medio degli scambi avvenuti nel mercato regolamentato italiano sugli
stessi strumenti finanziari, negli ultimi sei mesi, risulta superiore
a 10 milioni di EURO;
La definizione di "blocco" non si applica agli strumenti
finanziari derivati indicati all'art. 2, comma 3, del Testo Unico;
e) "spezzatura" indica un ordine avente ad oggetto un quantitativo
di strumenti finanziari inferiore al lotto minimo negoziabile come
definito dal regolamento del mercato in cui lo strumento finanziario
è ammesso alle negoziazioni.
Art. 7
(Obbligo di esecuzione delle negoziazioni
nei mercati regolamentati)
1. Gli intermediari autorizzati eseguono o fanno eseguire le
negoziazioni di strumenti finanziari esclusivamente nei mercati
regolamentati, fatto salvo quanto espressamente previsto ai
successivi articoli 8 e 9.
Art. 8
(Condizioni di esclusione dell'obbligo di esecuzione delle
negoziazioni nei mercati regolamentati)
1. Le negoziazioni di strumenti finanziari possono essere eseguite
o fatte eseguire dagli intermediari autorizzati al di fuori dei
mercati regolamentati a condizione che:
a) il cliente abbia preventivamente autorizzato l'intermediario ad
eseguire o a far eseguire le negoziazioni al di fuori dei mercati
regolamentati;
b) l'esecuzione delle negoziazioni al di fuori dei mercati
regolamentati consenta di realizzare un miglior prezzo per il
cliente.
2. Nel caso di ordine telefonico, l'autorizzazione prevista dal
comma 1, lettera a), può essere rilasciata oralmente, a condizione
che l'intermediario ne mantenga idonea prova nell'ambito delle
proprie procedure.
3. L'autorizzazione prevista dal comma 1, lettera a), deve essere
conferita con riguardo a singole operazioni.
Art. 9
(Casi di inapplicabilità dell'obbligo di esecuzione delle
negoziazioni nei mercati regolamentati)
1. L'obbligo di esecuzione delle negoziazioni di strumenti
finanziari esclusivamente nei mercati regolamentati non si applica:
a) alle negoziazioni disposte da investitori non residenti o non
aventi sede in Italia;
b) alle negoziazioni aventi ad oggetto titoli di Stato o garantiti
dallo Stato;
c) alle negoziazioni aventi ad oggetto "blocchi" di strumenti
finanziari;
d) alle negoziazioni aventi ad oggetto "spezzature" salvo che il
regolamento del mercato ne consenta la negoziazione.
2. La società di gestione del mercato regolamentato italiano in
cui sono trattati gli strumenti finanziari rende noto, entro il 30
aprile e il 31 ottobre di ciascun anno, l'elenco degli strumenti
finanziari stessi con l'indicazione del relativo controvalore
scambiato nei semestri decorrenti rispettivamente dal 1 giugno e dal
1 dicembre.
Capo III
Obblighi di registrazione e comunicazione delle operazioni
effettuate nei mercati regolamentati
Art. 10
(Registrazione presso i mercati regolamentati)
1. Le società di gestione istituiscono per ogni singolo mercato da
esse gestito procedure elettroniche per la registrazione delle
operazioni effettuate nei mercati stessi.
2. Le registrazioni, da conservare per un periodo non inferiore a
otto anni, consentono di individuare:
a) le generalità degli intermediari interessati;
b) per i mercati che utilizzano sistemi di negoziazione telematici,
le singole proposte immesse nei sistemi stessi, ivi incluse quelle
modificate, cancellate o ineseguite e le relative data e ora di
inserimento, modifica o cancellazione;
c) il tipo di operazione;
d) l'oggetto dell'operazione;
e) la quantità;
f) il prezzo unitario;
g) la data e l'ora di esecuzione dell'operazione.
3. Le informazioni di cui al comma 2, lettere a) e b), sono
consultabili, oltre che dalle società di gestione, esclusivamente
dalla Consob.
4. Le procedure elettroniche di registrazione consentono alla
Consob di effettuare in ogni momento ricerche su ogni singolo
strumento finanziario, ogni singola tipologia di operazione, nonchè
ogni singolo intermediario partecipante al mercato.
Art. 11
(Obblighi di comunicazione delle operazioni aventi ad oggetto
strumenti finanziari ammessi alla negoziazione in un mercato
regolamentato eseguite fuori da tale mercato)
1. Per ogni singola negoziazione avente ad oggetto strumenti
finanziari ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato
eseguita fuori da tale mercato, gli intermediari autorizzati alla
prestazione dei servizi di negoziazione comunicano alla società di
gestione interessata, entro il termine di cinque minuti dal momento
dell'esecuzione, i seguenti elementi informativi:
a) strumento finanziario oggetto dell'operazione;
b) data e ora di esecuzione dell'operazione;
c) tipo di operazione;
d) prezzo unitario al netto delle eventuali commissioni;
e) quantità;
f) controparte;
g) indicazione se l'operazione è stata conclusa per conto proprio
o per conto terzi.
2. Nel caso in cui l'operazione sia conclusa tra intermediari
autorizzati alla prestazione dei servizi di negoziazione, gli
obblighi di comunicazione sono assolti dal solo venditore.
3. Per le operazioni concluse fuori dell'orario di contrattazione,
gli obblighi di comunicazione sono assolti, prima della successiva
apertura delle negoziazioni, entro le ore 9,30.
4. Le comunicazioni sono effettuate con i mezzi e le modalità
tecniche stabilite dalle società di gestione con il regolamento
previsto dall'articolo 62 del Testo Unico.
5. Le disposizioni di cui al presente articolo si applicano agli
intermediari esteri comunque autorizzati alla prestazione in Italia
dei servizi di negoziazione limitatamente alle negoziazioni
effettuate con o per conto di investitori residenti in Italia.
6. Le disposizioni di cui al presente articolo non si applicano
alle negoziazioni aventi ad oggetto titoli di Stato o garantiti dallo
Stato ed alle negoziazioni aventi ad oggetto spezzature come definite
nell'art. 6, comma 1, lett. e).
Art. 12
(Messa a disposizione del mercato delle informazioni concernenti
le operazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari ammessi alla
negoziazione eseguite fuori da tale mercato)
1. Le società di gestione, per ogni singola negoziazione eseguita
fuori mercato ad esse comunicata, mettono a disposizione del mercato,
con le modalità stabilite nel regolamento previsto dall'articolo 62
del Testo Unico, i seguenti elementi informativi:
a) strumento finanziario oggetto dell'operazione;
b) quantità scambiata;
c) prezzo unitario al netto delle eventuali commissioni;
d) data e ora di esecuzione dell'operazione.
2. Gli elementi informativi di cui al comma 1 sono messi a
disposizione del mercato decorsi 60 minuti dall'ora di esecuzione
dell'operazione.
3. Gli elementi informativi concernenti le operazioni concluse dopo
la chiusura delle negoziazioni o per le quali la scadenza dei termini
di cui al comma 2 interviene dopo la chiusura delle negoziazioni sono
comunque messi a disposizione del mercato prima della successiva
apertura delle negoziazioni.
Art. 13
(Disposizione transitoria)
1. Sino alla data di entrata in vigore delle disposizioni di cui
all'articolo 11, comma 4, le comunicazioni previste dal medesimo
continuano ad essere effettuate:
a) dagli intermediari ammessi alle negoziazioni, mediante le
strutture informatiche di supporto alle negoziazioni apprestate dalla
società di gestione interessata;
b) dagli intermediari non ammessi alle negoziazioni, mediante fax.
Capo IV
Liquidazione delle insolvenze di mercato
Art. 14
(Definizioni)
1. Nel presente Capo si intendono per:
a) "negoziatore": il soggetto ammesso alle negoziazioni nei mercati
regolamentati italiani;
b) "liquidatore": il soggetto partecipante al servizio di
compensazione e liquidazione delle operazioni aventi ad oggetto
strumenti finanziari non derivati, di cui all'articolo 69 del Testo
Unico;
c) "aderente": il soggetto partecipante ai sistemi di compensazione
e garanzia delle operazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari
derivati, di cui all'articolo 70 del Testo Unico;
d) "commissario": il commissario o i commissari che la Consob
nomina ai sensi dell'articolo 72, comma 3, del Testo Unico;
e) "sistemi di garanzia": i sistemi finalizzati a garantire il buon
fine della compensazione e della liquidazione delle operazioni, di
cui all'articolo 69, comma 2, del Testo Unico;
f) "gestori dei servizi di mercato": le società di gestione dei
mercati regolamentati di cui all'articolo 61 del Testo Unico e i
soggetti cui esse hanno eventualmente appaltato lo svolgimento di
servizi, i gestori dei sistemi finalizzati a garantire il buon fine
delle operazioni di cui all'articolo 68 del Testo Unico, i gestori
dei servizi di compensazione e liquidazione di cui all'articolo 69,
comma 1, del Testo Unico, i gestori dei sistemi di garanzia, i
gestori dei sistemi di compensazione e garanzia di cui all'articolo
70 del Testo Unico e i soggetti che svolgono la gestione accentrata
di strumenti finanziari di cui al titolo II della parte III del Testo
Unico;
g) "blocchi": gli ordini aventi ad oggetto i quantitativi di
strumenti finanziari indicati nell'art. 6, comma 1, lett. d);
h) "servizio di liquidazione": il servizio di compensazione e
liquidazione delle operazioni su strumenti finanziari non derivati di
cui all'articolo 69, comma 1, del Testo Unico.
Art. 15
(Presupposti dell'insolvenza di mercato)
1. L'insolvenza di mercato è determinata dalla mancata copertura
dei saldi debitori determinati nell'ambito del servizio di
liquidazione e da ogni altro grave inadempimento o altri fatti
esteriori i quali dimostrino l'incapacità di far fronte alle
obbligazioni di mercato da parte del negoziatore, del liquidatore e
dell'aderente.
2. L' insolvenza è comunque presunta in caso di:
a) mancato conferimento da parte del negoziatore al liquidatore
della provvista indispensabile a regolare i contratti stipulati nei
mercati regolamentati italiani;
b) mancato versamento dei margini di garanzia da parte
dell'aderente nei termini e nei modi previsti.
Art. 16
(Accertamento dell'insolvenza di mercato)
1. Ai fini dell'accertamento e della dichiarazione dell'insolvenza
di mercato da parte della Consob:
a) nel caso di mancata copertura dei saldi debitori nell'ambito del
servizio di liquidazione, il gestore del predetto servizio ne dà
comunicazione alla Consob;
b) nel caso di cui all'articolo 15, comma 2, lett. a), il
liquidatore comunica l'inadempimento del negoziatore alla società di
gestione del mercato nel quale il negoziatore opera e alla Consob. La
società di gestione intima al negoziatore di far pervenire, entro le
ore 12 della giornata lavorativa successiva, su appositi conti ad
essa intestati, i mezzi di pagamento necessari alla copertura dei
saldi debitori in strumenti finanziari e contante; in caso di mancata
copertura dei saldi entro il termine indicato, la società di
gestione ne dà comunicazione alla Consob;
c) nel caso di cui all'articolo 15, comma 2, lett. b), il gestore
del sistema di compensazione e garanzia comunica alla Consob il
mancato versamento dei margini entro gli orari previsti.
2. Con il medesimo provvedimento con cui è dichiarata l'insolvenza
di mercato, la Consob impartisce istruzioni ai gestori dei servizi di
mercato in merito ai provvedimenti urgenti da adottare ai fini del
completamento del processo di liquidazione in corso.
Art. 17
(Liquidazione dell'insolvenza di mercato)
1. Il commissario nominato ai sensi dell'articolo 72, comma 3, del
Testo Unico procede alla liquidazione dell'insolvenza di mercato con
le seguenti modalita':
a) acquisisce i dati e i documenti necessari alla liquidazione
dell'insolvenza presso l'insolvente, il suo eventuale liquidatore, le
sue controparti e i gestori dei servizi di mercato;
b) dispone l'esclusione dai sistemi di riscontro e rettifica
giornalieri (RRG) delle operazioni stipulate dall'insolvente
destinate ad essere regolate nelle giornate successive a quella in
cui si è verificata l'insolvenza, le quali scadono anticipatamente;
c) successivamente alla chiusura del procedimento di compensazione
e liquidazione delle operazioni realizzato mediante l'intervento
degli eventuali sistemi di garanzia, annulla le disposizioni e i
compensi dati e ricevuti dall'insolvente e i contratti di riporto in
accensione;
d) relativamente alle operazioni per le quali è stata disposta
l'esclusione dai sistemi di riscontro e rettifica giornalieri (RRG):
1) per le operazioni diverse dai contratti a premio, calcola la
posizione netta di ciascuna controparte nei confronti
dell'insolvente, per singolo strumento finanziario e per le lire,
distinguendo i contratti assistiti dai sistemi di garanzia di cui
all'articolo 68 del decreto da quelli non garantiti, e dispone che le
controparti dell'insolvente provvedano ad acquistare o vendere sul
mercato gli strumenti finanziari non compensati, che avrebbero dovuto
ricevere o consegnare all'insolvente, indicando il mercato e i
termini di esecuzione dell'operazione;
2) per le operazioni a premio in cui l'insolvente sia il
venditore, dispone che le sue controparti provvedano all'acquisto sul
mercato di un premio avente analoghe caratteristiche ovvero
all'esecuzione anticipata del contratto;
3) per le operazioni a premio in cui l'insolvente sia compratore,
dispone che le sue controparti provvedano all'esecuzione anticipata
del contratto;
e) accerta la correttezza e gli esiti delle operazioni effettuate
dai sistemi di garanzia e dalle controparti dell'insolvente;
f) emette i certificati di credito:
1) in favore del sistema di garanzia per un importo pari alle
somme impiegate dal sistema stesso per l'intervento, rettificate
degli importi a suo debito e credito derivanti dall'annullamento
delle disposizioni e dei compensi e dall'inefficacia dei contratti di
riporto, dedotte le disponibilità liquide e il ricavato della
vendita degli strumenti finanziari di cui il sistema abbia acquisito
la titolarità a norma delle disposizioni che lo regolano, con
l'aggiunta delle spese accessorie sostenute a seguito
dell'insolvenza;
2) in favore delle controparti dell'insolvente per un importo pari
alle differenze in lire a loro credito per ciascuna operazione
eseguita, con l'aggiunta delle spese accessorie sostenute a seguito
dell'insolvenza;
g) acquisisce le eventuali differenze a credito dell'insolvente,
accreditandole in un conto corrente bancario rubricato
all'insolvenza.
2. Ai contratti relativi a blocchi, aventi scadenza superiore a
cinque giorni o prezzi che si discostano da quelli di borsa nella
misura stabilita dalla Consob, nonchè ai contratti aventi ad oggetto
strumenti finanziari non quotati la procedura di cui al comma 1 si
applica limitatamente alle fasi di cui alle lettere a) e b).
3. Il commissario, inoltre, nel caso di insolvenza di un
liquidatore che partecipa al servizio per conto di negoziatori, per
consentire nei giorni successivi a quello in cui si verificata
l'insolvenza il regolamento, attraverso le procedure di liquidazione,
dei saldi delle partite di pertinenza dei negoziatori che si
avvalgono del liquidatore insolvente, verifica con i soggetti
interessati la possibilità di trasferire ad altro liquidatore detti
saldi e le disponibilità in titoli e in lire da essi costituite
presso l'insolvente medesimo. Ove tale trasferimento non possa essere
effettuato, provvede ad escludere dai sistemi RRG le operazioni
stipulate dai negoziatori che si avvalgono del liquidatore
insolvente, destinate ad essere regolate nelle liquidazioni
successive a quella in cui si è verificata l'insolvenza. Il
regolamento di tali operazioni avviene direttamente fra le parti
interessate.
Art. 18
(Comunicazioni alla Consob)
1. Il commissario comunica alla Consob, per i provvedimenti di
competenza, i soggetti che non ottemperano alle disposizioni
impartite nell'esercizio delle proprie funzioni.
TITOLO III
DISCIPLINA DELLA GESTIONE ACCENTRATA DI STRUMENTI FINANZIARI
Capo I
Definizioni
Art. 19
(Definizioni)
1. Nel presente Titolo si intendono per:
a) "società di gestione accentrata": le società di gestione
accentrata previste dall'art. 80, comma 1, del Testo Unico;
b) "capitale minimo" della società di gestione accentrata,
l'ammontare minimo del capitale sociale versato ed esistente;
c) "sistema": il sistema di gestione accentrata di strumenti
finanziari previsto dal Testo Unico;
d) "emittenti": le società e gli enti che emettono strumenti
finanziari ammessi al sistema di gestione accentrata;
e) "intermediari": i soggetti che possono essere intestatari di
conti presso la società di gestione accentrata e tramite i quali
possono essere effettuate le attività di trasferimento degli
strumenti finanziari oggetto di gestione accentrata e di esercizio
dei relativi diritti patrimoniali.
Capo II
Determinazione del capitale minimo delle società di gestione
accentrata di strumenti finanziari e delle attività connesse
e strumentali
Art. 20
(Capitale minimo)
1. Il capitale minimo delle società di gestione accentrata è
fissato in lire dieci miliardi.
2. Il capitale minimo delle società di gestione accentrata che
svolgono anche le attività previste dall'art. 21, comma 2, è
fissato in lire venticinque miliardi.
Art. 21
(Attività connesse e strumentali)
1. Le società di gestione accentrata possono svolgere le seguenti
attività connesse e strumentali a quella di gestione accentrata di
strumenti finanziari:
a) predisposizione, gestione, manutenzione e commercializzazione di
software, hardware e reti telematiche relativi a sistemi di
trasmissione di dati;
b) elaborazione, distribuzione e commercializzazione di dati
concernenti gli strumenti finanziari e di dati relativi al sistema
gestito;
c) promozione dell'immagine della società di gestione accentrata e
del sistema gestito e ogni altra attività finalizzata allo sviluppo
del sistema;
d) effettuazione di operazioni di prestito titoli;
e) offerta di servizi di gestione delle garanzie costituite su
strumenti finanziari immessi nel sistema;
2. Le società di gestione accentrata possono svolgere inoltre il
servizio di compensazione e liquidazione ed il servizio di
liquidazione su base lorda delle operazioni su strumenti finanziari
non derivati alle condizioni e secondo le modalità previste nella
disciplina emanata ai sensi dell'art. 69 del Testo Unico. In questo
caso, oltre alle attività previste nel comma 1, le società di
gestione accentrata possono svolgere anche le seguenti attivita':
a) gestione di sistemi di riscontro e rettifica delle operazioni
aventi ad oggetto strumenti finanziari;
b) gestione dei sistemi di garanzia del buon fine delle operazioni
aventi ad oggetto strumenti finanziari.
3. Le società di gestione accentrata possono assumere
partecipazioni in società che svolgono in via esclusiva o principale
le attività previste nei commi precedenti. Esse possono inoltre
assumere partecipazioni in società di gestione accentrata di
strumenti finanziari, italiane o estere.
Capo III
Gestione accentrata di strumenti finanziari
Sezione I
Strumenti finanziari e soggetti ammessi al sistema
Art. 22
(Strumenti finanziari ammessi al sistema)
1. Sono ammessi al sistema i seguenti strumenti finanziari, purchè
liberamente trasferibili:
a) le azioni e gli altri titoli rappresentativi di capitale di
rischio negoziabili sul mercato dei capitali;
b) le obbligazioni e gli altri titoli di debito negoziabili sul
mercato dei capitali;
c) le quote di fondi comuni di investimento;
d) i titoli normalmente negoziati sul mercato monetario;
e) qualsiasi altro titolo normalmente negoziato che permetta di
acquisire gli strumenti indicati nelle precedenti lettere e i titoli
di Stato, nonchè i relativi indici.
2. Gli strumenti finanziari previsti dal comma 1, lett. a), emessi
da banche popolari, sono ammessi al sistema con gli effetti previsti
dall'art. 37.
Art. 23
(Strumenti finanziari immessi nel sistema in regime di
dematerializzazione)
1. Gli strumenti finanziari indicati nell'art. 22, negoziati o
destinati alla negoziazione nei mercati regolamentati italiani, sono
immessi nel sistema in regime di dematerializzazione ai sensi
dell'art. 28, comma 1, del decreto Euro.
2. Gli strumenti finanziari indicati nell'art. 22, comma 1, lettere
a), b) ed e), e comma 2, non aventi le caratteristiche previste dal
comma 1, sono immessi nel sistema in regime di dematerializzazione ai
sensi dell'art. 28, comma 2, del decreto Euro se ricorre almeno una
delle seguenti condizioni:
a) l'emittente abbia altri strumenti finanziari quotati nei mercati
regolamentati italiani;
b) limitatamente agli strumenti finanziari indicati nell'art. 22,
comma 1, lett. b), l'importo dell'emissione sia superiore a 300
miliardi;
c) l'emittente sia incluso nell'elenco previsto dall'art. 58, comma
2, del regolamento approvato con delibera Consob n. 11520 del 1
luglio 1998.
3. L'emittente strumenti finanziari indicati nell'art. 22 con
caratteristiche diverse da quelle previste dai commi 1 e 2 può
immetterli nel sistema in regime di dematerializzazione.
4. Salvo il disposto del comma 3, il comma 2 non si applica agli
strumenti finanziari che scadono entro due anni dalla ricorrenza
delle condizioni previste dallo stesso comma 2.
Art. 24
(Soggetti ammessi al sistema)
1. Sono ammessi al sistema i seguenti intermediari:
a) le banche italiane e le banche comunitarie ed extracomunitarie
previste dall'art. 1, comma 2, del decreto legislativo 1 settembre
1993, n. 385;
b) le imprese di investimento previste dall'art. 1, comma 1, lett.
h) del Testo Unico
c) le società di gestione del risparmio previste dall'art. 1,
comma 1, lett. o), del Testo Unico, limitatamente all'attività di
gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto
terzi;
d) gli agenti di cambio iscritti nel ruolo unico nazionale previsto
dall'art. 201 del Testo Unico;
e) le società o gli enti emittenti non ricompresi nelle precedenti
lettere, limitatamente agli strumenti finanziari di propria emissione
e agli strumenti finanziari emessi da società controllate attraverso
partecipazione azionaria;
f) la Banca d'Italia;
g) gli organismi di paesi comunitari ed extracomunitari che
esercitano l'attività di gestione accentrata;
h) i gestori dei sistemi previsti dagli artt. 69, comma 2, e 70 del
Testo Unico limitatamente alle attività ivi indicate;
i) gli intermediari finanziari iscritti nell'elenco di cui all'art.
107 del decreto legislativo 1 settembre 1993, n. 385, limitatamente
all'attività prevista dall'art. 1, comma 5, lett. c), del Testo
Unico;
j) Poste Italiane S.p.A.;
l) la Cassa Depositi e Prestiti.
2. Gli intermediari previsti alle lettere a), b), e), f), i), j) e
l) del comma 1 possono aprire presso la società di gestione
accentrata anche conti di proprietà. I conti di proprietà devono
essere distinti da quelli di terzi.
Art. 25
(Sospensione ed esclusione degli intermediari dal sistema)
1. Per la tutela degli investitori la Consob, d'intesa con la Banca
d'Italia, può sospendere o escludere gli intermediari dal sistema
con provvedimento da comunicarsi immediatamente alla società di
gestione accentrata per gli adempimenti di competenza e da
pubblicarsi nella Gazzetta Ufficiale. La Consob, d'intesa con la
Banca d'Italia, stabilisce le disposizioni necessarie per la gestione
corrente delle posizioni che fanno capo all'intermediario sospeso o
escluso.
2. La società di gestione accentrata esclude dal sistema:
a) le imprese di investimento cancellate dall'albo previsto
dall'art. 20 del Testo Unico o dall'elenco allegato all'albo;
b) le società di gestione del risparmio cancellate dall'albo
previsto dall'art. 35 del Testo Unico;
c) le banche cancellate dall'albo previsto dall art. 13 del decreto
legislativo 1 settembre 1993, n. 385 o che cessano definitivamente di
prestare servizi di intermediazione mobiliare in libera prestazione
di servizi;
d) gli agenti di cambio cancellati dal ruolo unico nazionale;
e) gli intermediari cancellati dall'elenco previsto dall'art. 107
del decreto legislativo 1 settembre 1993, n. 385.
3. La società di gestione accentrata può adottare i provvedimenti
necessari per la gestione corrente delle posizioni che fanno capo
all'intermediario escluso ai sensi del comma 2.
Sezione II
Contenuto minimo ed essenziale dei contratti
Art. 26
(Contenuto minimo ed essenziale dei contratti con la società
di gestione accentrata)
1. I contratti che disciplinano i rapporti tra società di gestione
accentrata e, rispettivamente, emittente e intermediario, devono
contenere:
a) l'esplicito riferimento al decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, al decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213 e al presente
regolamento;
b) la dichiarazione dell'emittente ovvero dell'intermediario di
conoscere la normativa di cui alla lettera precedente e di accettare
il regolamento dei servizi predisposto dalla società di gestione
accentrata, nonchè le eventuali circolari applicative o disposizioni
di servizio;
c) il periodo di validità del contratto, nonchè le modalità di
rinnovo del contratto medesimo;
d) le modalità e i termini di recesso dal contratto.
Art. 27
(Convenzioni stipulate dalla società di gestione accentrata)
1. La società di gestione accentrata può stipulare convenzioni
con gli organismi di paesi comunitari ed extracomunitari che svolgono
funzioni analoghe al fine di disciplinare le modalità di
amministrazione accentrata di strumenti finanziari. Le convenzioni
possono fare riferimento ad accordi tipo generalmente riconosciuti
dai suindicati organismi.
2. Per la gestione accentrata di strumenti finanziari soggetti ad
estrazione, ovvero di strumenti finanziari emessi da società o enti
di diritto estero la società di gestione accentrata stipula, ove
necessario, apposite convenzioni con gli emittenti per la disciplina
dell'immissione e del ritiro dei suindicati strumenti finanziari,
nonchè per le modalità di esercizio dei relativi diritti.
3. Le convenzioni previste dai commi precedenti devono essere
comunicate senza indugio alla Consob e alla Banca d'Italia; di esse
è data notizia agli intermediari.
Capo IV
Disciplina della gestione accentrata
Sezione I
Disposizioni generali
Art. 28
(Immissione degli strumenti finanziari nel sistema)
1. Sono immessi nel sistema gli strumenti finanziari:
a) interamente liberati;
b) di buona consegna. Si intendono di buona consegna gli strumenti
finanziari:
- muniti della cedola in corso e delle successive cedole;
- completi delle stampigliature se non dotati di cedole
staccabili;
- pervenuti alla società di gestione accentrata prima della data
stabilita per il rimborso.
c) non colpiti da provvedimenti che ne limitino la circolazione;
d) non soggetti a procedure di ammortamento o a procedure similari;
e) muniti, qualora nominativi, della girata alla società di
gestione accentrata con la formula prevista dall'art. 29, comma 1,
ovvero, se consegnati direttamente dall'emittente, dell'intestazione
alla società di gestione accentrata stessa.
2. Gli strumenti finanziari che non presentano i requisiti di cui
al comma 1 sono comunque immessi nel sistema. Fino a quando sussista
la mancanza dei medesimi requisiti, di tali strumenti finanziari è
mantenuta separata e specifica evidenza nei conti della società di
gestione accentrata e dell'intermediario, salvo quanto previsto
dall'art. 38, comma 3, lett. a).
Art. 29
(Girata per il trasferimento degli strumenti finanziari
alla società di gestione accentrata)
1. La girata degli strumenti finanziari nominativi alla società di
gestione accentrata è effettuata con la seguente formula: "Alla
società di gestione accentrata (ragione sociale) ex decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58".
2. In caso di trasferimento alla società di gestione accentrata di
strumenti finanziari sui quali siano stati annotati vincoli è
apposta la seguente formula: "Ai sensi dell'art. 87 del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, l'annotazione del/i vincolo/i si
intende non apposta".
3. Le disposizioni di cui all'art. 28 del regio decreto 29 marzo
1942, n. 239 si applicano all'autenticazione della sottoscrizione del
girante effettuata dalla società di gestione accentrata ai sensi
dell'art. 88, comma 3, del Testo Unico.
Art. 30
(Comunicazioni della società di gestione accentrata
agli emittenti)
1. La società di gestione accentrata comunica agli emittenti, ai
sensi dell'art. 89, comma 1, del Testo Unico, le specifiche numeriche
degli strumenti finanziari nominativi a essa girati; comunica
altresì le specifiche numeriche degli strumenti finanziari
nominativi messi a disposizione per ritiri tramite intermediario o
consegna alla stanza di compensazione.
2. Le comunicazioni sono effettuate mensilmente, entro il quinto
giorno lavorativo del mese, con riferimento al movimento effettivo di
tutti gli strumenti finanziari avvenuto fino all'ultimo giorno del
mese precedente.
Art. 31
(Legittimazione alle procedure di ammortamento)
1. Ai sensi dell'art. 85, comma 3, del Testo Unico, la società di
gestione accentrata è legittimata a chiedere l'ammortamento degli
strumenti finanziari da essa custoditi ed a proporre opposizione nei
procedimenti da altri iniziati.
Art. 32
(Cautele e garanzie a favore degli investitori)
1. Per il risarcimento dei danni subiti dagli investitori per dolo
o colpa nello svolgimento della propria attività la società di
gestione accentrata è tenuta a stipulare polizze con una o più
compagnie assicurative. Allo stesso fine è istituito un fondo
speciale di garanzia. Detto fondo, diverso dalla riserva legale, è
costituito da accantonamenti non aventi specifica destinazione,
compresi quelli per sovrapprezzo azioni. Detti accantonamenti, che
possono essere utilizzati anche per l'acquisto di immobili, sono
effettuati fino a che il fondo non abbia raggiunto un ammontare pari
alla metà del capitale sociale.
2. Per i rischi di danno derivante da furto, rapina, incendio,
distruzione e smarrimento degli strumenti finanziari che avvengano
nei locali della società o durante il trasporto da detti locali, la
società di gestione accentrata provvede a:
a) richiedere agli emittenti l'emissione di certificati di grosso
taglio recanti apposita dicitura che ne impedisca la circolazione al
di fuori del proprio sistema e, in caso di distruzione, sottrazione o
smarrimento degli stessi, la loro sostituzione;
b) stipulare accordi con gli emittenti per la sostituzione e per il
puntuale pagamento delle relative competenze, di strumenti finanziari
al portatore distrutti;
c) stipulare polizze con una o più compagnie assicurative;
d) assumere eventualmente altre garanzie fideiussorie;
e) istituire sistemi di sicurezza logica dei dati e di continuità
elaborativa.
3. Delle cautele e garanzie assunte ai sensi del comma precedente e
delle altre eventualmente poste in essere per integrare il livello di
copertura la società di gestione accentrata informa annualmente la
Consob e la Banca d'Italia.
Art. 33
(Richiesta di certificazione)
1. Ai fini del rilascio della certificazione di cui agli articoli
85, comma 4, del Testo Unico e 31, comma 1, lett. b), del decreto
Euro, i soggetti legittimati devono avanzare all'intermediario
richiesta contenente:
a) il nominativo del richiedente;
b) la quantità degli strumenti finanziari per i quali si richiede
la certificazione;
c) l'indicazione del diritto che si intende esercitare;
d) ove trattasi di diritto esercitabile in assemblea, la data e il
tipo di detta assemblea;
e) l'eventuale termine di efficacia della certificazione;
f) il luogo e la data della richiesta;
g) la firma del richiedente.
2. Salvo quanto previsto dai commi successivi, il soggetto
legittimato ad avanzare la richiesta di certificazione è il titolare
degli strumenti finanziari immessi nel sistema.
3. Nel caso di pegno, di usufrutto, di riporto, ovvero nell'ipotesi
prevista dall'art. 40, comma 3, del Testo Unico, legittimato ad
avanzare la richiesta avente ad oggetto l'esercizio dei diritti di
cui agli articoli 2351, 2372, 2376, 2415 del codice civile e di cui
all'art. 146 del Testo Unico, nonchè ad ottenere la relativa
certificazione, salvo convenzione contraria, è il creditore
pignoratizio, l'usufruttuario, il riportatore, ovvero il gestore. La
mancata conoscenza dell'esistenza di tale convenzione esonera
l'intermediario da ogni responsabilità in ordine al rilascio della
certificazione.
4. Nel caso di sequestro, legittimato ad avanzare la richiesta per
l'esercizio dei diritti previsti dal comma 3, e dagli articoli 2367,
2377, 2379, 2395, 2408, 2409, 2416, 2419, 2422 e 2437 del codice
civile, nonchè ad ottenere la relativa certificazione, è la persona
a tal fine designata dall'Autorità giudiziaria. Nel caso di
pignoramento soggetto legittimato è il debitore.
5. Con riferimento ai diritti indicati negli articoli 2367, 2377,
2395, 2408, 2409, 2416, 2419 e 2422 del codice civile, la
legittimazione a richiedere e ad ottenere le certificazioni previste
dagli articoli 85, comma 4, del Testo Unico e 31, comma 1, lett. b),
del decreto Euro, spetta, nel caso di pegno, di usufrutto ovvero di
riporto, tanto al socio e all'obbligazionista quanto al soggetto in
favore del quale è costituito il vincolo, i quali si avvarranno di
tale certificazione per esercitare i diritti di rispettiva
pertinenza. Nel caso di richiesta da parte di entrambi i soggetti
legittimati, l'intermediario annoterà in ciascuno dei due
certificati rilasciati l'esistenza dell'altro esemplare.
Art. 34
(Rilascio delle certificazioni)
1. Entro cinque giorni dalla data di ricevimento della richiesta
avanzata ai sensi dell'art. 33, previa verifica della regolarità
della richiesta stessa, l'intermediario rilascia in conformità alle
proprie scritture contabili le certificazioni attestanti la
partecipazione al sistema e rende indisponibili le corrispondenti
quantità di strumenti finanziari.
2. Le certificazioni devono essere redatte in conformità al
modello allegato al presente regolamento.
3. Nel caso di richiesta di certificazioni per l'esercizio dei
diritti inerenti o conseguenti a deliberazioni assembleari,
l'intermediario deve accertare che da almeno cinque giorni
antecedenti la data dell'assemblea esista una posizione in strumenti
finanziari corrispondente a quella certificata.
4. In caso di denuncia di smarrimento, distruzione o sottrazione
delle certificazioni, su istanza dei soggetti legittimati alla
richiesta delle certificazioni, l'intermediario è tenuto a
consegnarne una copia recante la dizione "duplicato" e ad informarne
senza indugio l'emittente.
5. Gli intermediari sono tenuti a conservare, in ordine progressivo
annuo di emissione, copia delle certificazioni rilasciate ai sensi
del comma 1, unitamente al duplicato eventualmente rilasciato ai
sensi del comma 4.
Art. 35
(Comunicazioni degli intermediari agli emittenti)
1. Le comunicazioni agli emittenti previste dagli articoli 89,
comma 1, del Testo Unico e 31, comma 1, lett. c), del decreto Euro
sono effettuate entro tre giorni lavorativi dall'avvenuta esecuzione
degli adempimenti da parte degli intermediari. Entro tre giorni dalla
messa in pagamento dei dividendi gli intermediari comunicano
all'emittente i titolari dei conti in cui sono registrati gli
strumenti finanziari nominativi e la relativa posizione. Gli
intermediari comunicano altresì agli emittenti i titolari delle
azioni nominative immesse nel sistema a seguito dell'esercizio di
facoltà di acquisto o di diritti di conversione e di assegnazione.
Devono in ogni caso essere comunicati i nominativi dei titolari degli
strumenti finanziari immessi nel sistema se diversi dai richiedenti
le certificazioni.
2. Per gli strumenti finanziari nominativi, gli intermediari
comunicano agli emittenti l'estratto delle scritture effettuate nel
registro dei vincoli previsto dall'art. 45 entro tre giorni
lavorativi dall'iscrizione.
3. Nel caso di ritiro dal sistema di strumenti finanziari gravati
da vincoli, gli intermediari comunicano le specifiche numeriche e i
tagli dei certificati sui quali sono state effettuate le annotazioni
ai sensi dell'art. 87, comma 3, del Testo Unico.
Art. 36
(Annotazioni nel libro dei soci degli emittenti)
1. Ai sensi degli artt. 87 e 89 del Testo Unico, e dell'art. 31,
comma, 1, lett. c), del decreto Euro gli emittenti sono tenuti ad
aggiornare il libro dei soci in conformità alle comunicazioni
effettuate dagli intermediari e dalla società di gestione
accentrata, secondo quanto stabilito dagli articoli 30 e 35.
2. Sulla base delle comunicazioni effettuate dalla società di
gestione accentrata gli emittenti annotano nel libro dei soci le
specifiche numeriche e le relative quantità dei certificati immessi
nel sistema con l'intestazione alla società di gestione accentrata
completata dall'indicazione "ai sensi del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58".
3. Nel caso di uscita degli strumenti finanziari dal sistema per
ritiro o consegna alla stanza di compensazione, gli emittenti
annotano nel libro dei soci le specifiche numeriche e le relative
quantità evidenziando che trattasi di strumenti finanziari già
girati o intestati alla società di gestione accentrata.
4. Per gli strumenti finanziari gravati da vincoli e usciti dal
sistema l'emittente provvede all'aggiornamento del libro dei soci con
l'indicazione dell'intestatario degli strumenti finanziari e dei
vincoli annotati dall'intermediario sugli stessi.
5. Sulla base delle segnalazioni effettuate dagli intermediari ai
sensi dell'art. 35 gli emittenti mantengono, nell'ambito del libro
dei soci, apposita evidenza dei nominativi dei titolari degli
strumenti finanziari per i quali sono state rilasciate le
certificazioni previste dall'art. 33, di coloro ai quali sono stati
pagati i dividendi o che hanno esercitato la facoltà di acquisto e i
diritti di opzione, di assegnazione e di conversione, specificando le
relative quantità degli strumenti finanziari.
6. Sempre nell'ambito del libro dei soci gli emittenti mantengono
evidenza delle comunicazioni ad essi effettuate dagli intermediari ai
sensi dell'art. 87 del Testo Unico e dell'art. 34 del decreto Euro,
indicando, in particolare, il titolare degli strumenti finanziari e
il beneficiario del vincolo, la natura del vincolo, la quantità
degli strumenti finanziari vincolati e la data di costituzione,
modificazione ed estinzione del vincolo.
7. In tutti i casi previsti dalla legge o da disposizioni delle
autorità di controllo, la rilevazione dei dati concernenti i
soggetti titolari degli strumenti finanziari è effettuata dagli
emittenti anche sulla base delle registrazioni ed annotazioni
previste dal presente articolo.
Art. 37
(Strumenti finanziari emessi da banche popolari)
1. Nel caso di immissione nel sistema di strumenti finanziari
emessi da banche popolari, l'esercizio dei diritti non patrimoniali
è riservato ai titolari degli stessi strumenti in quanto
legittimati.
2. L'esibizione delle certificazioni di cui all'art. 33 è
presupposto per l'acquisto della legittimazione all'iscrizione nel
libro soci, ovvero all'esercizio del diritto sociale in esse
indicato, secondo le norme di legge e di statuto che disciplinano
l'organizzazione e l'attività delle banche popolari.
3. Le annotazioni nel libro dei soci conseguenti alle comunicazioni
di cui all'art. 35 sono eseguite in conformità alle norme di legge e
di statuto che disciplinano l'organizzazione e l'attività delle
banche popolari.
Sezione II
Tenuta dei conti e modalità di registrazione
Art. 38
(Tenuta dei conti della società di gestione accentrata)
1. La società di gestione accentrata apre un conto per ciascun
emittente i cui strumenti finanziari sono immessi nel sistema. Il
conto mantiene separata evidenza di ciascuna emissione, recando tutte
le informazioni comunicate dall'emittente necessarie ad individuare
le caratteristiche dell'emissione stessa e, in ogni caso, il tipo di
strumento finanziario, il codice identificativo, la quantità emessa,
il valore globale dell'emissione, il frazionamento e gli eventuali
diritti connessi.
2. Fermo restando quanto previsto dall'art. 24, comma 2, la
società di gestione accentrata apre per ciascun intermediario conti
distinti di proprietà e di terzi. Nei suindicati conti gli strumenti
finanziari sono registrati distintamente per ciascuna specie. Tali
conti non possono presentare saldi a debito.
3. La società di gestione accentrata:
a) nel caso di pagamento di dividendi e cedole relativi a strumenti
finanziari immessi nel sistema, mantiene separata evidenza dei
relativi strumenti finanziari fino alla ricezione delle istruzioni di
incasso o, comunque, fino allo scadere del termine di prescrizione
ordinaria;
b) nel caso di operazioni sul capitale registra separatamente dagli
strumenti finanziari i relativi diritti;
c) nel caso di obbligazioni soggette ad estrazione, provvede, al
fine di assicurare agli obbligazionisti i benefici dell'estrazione,
all'amministrazione delle suindicate obbligazioni mediante procedure
che ne gestiscano anche le specifiche numeriche;
d) salvo disposizione contraria dell'autorità giudiziaria,
trasferisce gli strumenti finanziari sequestrati in un apposito conto
intestato alla medesima autorità.
Art. 39
(Strumenti finanziari di proprietà della società
di gestione accentrata)
1. La società di gestione accentrata accende uno specifico conto
per la gestione degli strumenti finanziari di sua proprietà non
affidati in amministrazione agli intermediari.
2. Tali strumenti finanziari devono essere tenuti separati dagli
strumenti finanziari accentrati presso la medesima società di
gestione accentrata e annotati senza indugio in apposito registro,
tenuto in conformità agli articoli 2215, 2216 e 2219 del codice
civile. Per ciascuna specie di strumento finanziario, il registro
contiene:
a) l'indicazione numerica ed il taglio degli strumenti finanziari e
la quantità o valore nominale complessivo degli strumenti
finanziari;
b) le date di acquisto e di cessione e le corrispondenti date di
registrazione contabile delle operazioni.
Art. 40
(Tenuta dei conti degli intermediari)
1. Gli intermediari accendono conti destinati a registrare per ogni
titolare di conto gli strumenti finanziari di sua pertinenza,
evidenziando gli elementi identificativi del titolare del conto
compreso il codice fiscale e gli eventuali limiti alla disponibilità
per il trasferimento.
2. Per gli strumenti finanziari di proprietà, gli intermediari
accendono specifici conti separati da quelli intestati ai propri
clienti.
Art. 41
(Registrazione dei movimenti contabili)
1. A conclusione del processo di liquidazione dei titoli, ovvero a
seguito di trasferimenti contabili disposti dagli intermediari, la
società di gestione accentrata comunica agli intermediari l'avvenuta
registrazione nei conti.
2. Appena ricevuta la comunicazione prevista dal comma 1,
l'intermediario effettua la conseguente registrazione nei conti
riportando almeno le seguenti informazioni:
a) data di regolamento;
b) codice identificativo e denominazione degli strumenti
finanziari;
c) quantità o valore nominale degli strumenti finanziari;
d) segno dell'operazione.
Art. 42
(Quadratura dei conti presso la società di gestione accentrata)
1. La società di gestione accentrata, al termine delle
elaborazioni di tutte le operazioni effettuate in ciascuna giornata
contabile, per ciascuna specie di strumento finanziario immesso nel
sistema, verifica che la somma dei saldi dei conti degli intermediari
(di proprietà e di terzi) e dell'eventuale conto di cui all'art. 39
coincida con il saldo di ciascuna emissione. Effettuata tale
verifica la società di gestione accentrata invia agli intermediari
il saldo contabile iniziale e finale con indicazione delle eventuali
quantità di strumenti finanziari non disponibili per il
trasferimento, nonchè le movimentazioni eventualmente effettuate nel
corso della giornata se non comunicate in precedenza.
Art. 43
(Quadratura dei conti presso gli intermediari)
1. Gli intermediari, entro il giorno successivo alla data di
registrazione, verificano per ciascuna specie di strumento
finanziario che il saldo del conto di proprietà presso la società
di gestione accentrata coincida con il saldo del conto di proprietà
presso di loro e che il saldo del conto di terzi presso la società
di gestione accentrata coincida con la somma dei saldi dei conti
intestati ai propri clienti.
Art. 44
(Modalità delle comunicazioni)
1. A partire dal 1 gennaio 2000 le comunicazioni previste dalla
presente Sezione devono avvenire esclusivamente attraverso reti
telematiche.
Sezione III
Costituzione dei vincoli
Art. 45
(Costituzione dei vincoli sugli strumenti finanziari)
1. L'intermediario accende appositi conti destinati a registrare
per ogni titolare di conto gli strumenti finanziari di sua pertinenza
gravati da vincoli. Tali conti devono contenere le seguenti
indicazioni:
a) data dell'iscrizione;
b) specie degli strumenti finanziari;
c) natura del vincolo ed eventuali altre indicazioni supplementari;
d) causale dell'iscrizione e data dell'operazione oggetto di
iscrizione;
e) data di costituzione del vincolo ed indicazione delle specifiche
numeriche dei certificati, se la costituzione del vincolo è
anteriore all'immissione degli strumenti finanziari nel sistema;
f) quantità degli strumenti finanziari;
g) titolare degli strumenti finanziari;
h) beneficiario del vincolo e indicazione, ove comunicata,
dell'esistenza di convenzione fra le parti per l'esercizio dei
diritti;
i) eventuale data di scadenza del vincolo.
Le stesse indicazioni sono trascritte in ordine progressivo annuo
nel registro istituito ai sensi dell'art. 87 del Testo Unico tenuto
dall'intermediario in conformità agli articoli 2215, 2216 e 2219 del
codice civile.
2. La documentazione contabile rilasciata dall'intermediario reca
l'annotazione dell'eventuale esistenza di vincoli sugli strumenti
finanziari.
3. Gli effetti dell'iscrizione dei vincoli sorti anteriormente
all'immissione degli strumenti finanziari nel sistema retroagiscono
al momento della costituzione del vincolo stesso.
Art. 46
(Conti destinati a consentire la costituzione di vincoli
sull'insieme degli strumenti finanziari in essi registrati)
1. Ai sensi e per gli effetti dell'art. 34, comma 2, del decreto
Euro l'intermediario può accendere specifici conti destinati a
consentire la costituzione di vincoli sul valore dell'insieme degli
strumenti finanziari in essi registrati. Tali conti devono contenere
le seguenti indicazioni:
a) data di accensione del conto;
b) natura del vincolo ed eventuali altre indicazioni supplementari;
c) data delle singole movimentazioni e indicazione della specie,
quantità e valore degli strumenti finanziari presenti nel conto;
d) data di costituzione del vincolo sugli strumenti finanziari;
e) titolare degli strumenti finanziari;
f) beneficiario del vincolo e indicazione, ove comunicata,
dell'esistenza di convenzione fra le parti per l'esercizio dei
diritti;
g) eventuale data di scadenza del vincolo.
Per gli strumenti finanziari registrati in conto in sostituzione o
integrazione di altri strumenti finanziari registrati nel medesimo
conto, a parità di valore, la data di costituzione del vincolo è
identica a quella degli strumenti finanziari sostituiti o integrati.
2. Contestualmente alla costituzione del vincolo il titolare del
conto impartisce all'intermediario per iscritto istruzioni conformi
agli accordi intercorsi con il beneficiario del vincolo in ordine
alla conservazione dell'integrità del valore del vincolo e
all'esercizio dei diritti sugli strumenti finanziari registrati nel
conto.
3. Qualora a valere sul conto siano disposte operazioni per il
tramite di un intermediario autorizzato ai sensi del Testo Unico,
diverso da quello presso il quale è aperto il conto, l'esecuzione di
tali operazioni è subordinata al consenso di quest'ultimo.
4. All'atto dell'accensione del conto previsto dal comma 1
l'intermediario trascrive nel registro indicato dall'art. 45 gli
elementi identificativi del conto, la data di accensione e il valore
del vincolo.
Capo V
Dematerializzazione degli strumenti finanziari
Art. 47
(Dematerializzazione degli strumenti finanziari accentrati)
1. Per la dematerializzazione degli strumenti finanziari già
accentrati, alla data convenuta con l'emittente la società di
gestione accentrata:
a) annulla gli strumenti finanziari;
b) registra sui conti previsti dall'art. 38, commi 1 e 2, gli
strumenti finanziari accentrati, dandone comunicazione all'emittente
e agli intermediari. Contestualmente alla ricezione della
comunicazione, ciascun intermediario registra sui propri conti e su
quelli della clientela i diritti corrispondenti;
c) spedisce gli strumenti finanziari all'emittente.
2. Gli strumenti finanziari accentrati che sono custoditi presso
l'emittente vengono annullati e trattenuti dall'emittente stesso che
ne dà comunicazione alla società di gestione accentrata per la
registrazione nei conti.
Art. 48
(Dematerializzazione degli strumenti finanziari non accentrati)
1. Per l'immissione nel sistema in regime di dematerializzazione
degli strumenti finanziari non accentrati, l'intermediario, dalla
data prevista dal comma 1 dell'art. 47:
a) verifica la sussistenza dei requisiti di cui all'art. 28, comma
1, procedendo, ove possibile, su istruzioni del cliente, al
ripristino dei requisiti;
b) registra per ogni titolare di conto i diritti corrispondenti
agli strumenti finanziari di sua pertinenza;
c) annulla gli strumenti finanziari, li spedisce all'emittente per
la verifica dell'autenticità, dandone comunicazione alla società di
gestione accentrata, ed evidenzia sul conto di cui alla precedente
lett. b) la non disponibilità degli stessi fino alla verifica della
loro autenticità.
2. Verificata tempestivamente l'autenticità degli strumenti
finanziari, l'emittente ne dà comunicazione alla società di
gestione accentrata e se necessario fornisce a quest'ultima le
informazioni previste dall'art. 38, comma 1, per l'apertura del
conto. La società di gestione accentrata registra sul conto
dell'intermediario e sul conto dell'emittente il corrispondente
ammontare di diritti dandone comunicazione agli stessi.
Art. 49
(Dematerializzazione degli strumenti finanziari
di nuova emissione)
1. Per l'immissione in regime di dematerializzazione degli
strumenti finanziari di nuova emissione, l'emittente comunica alla
società di gestione accentrata l'ammontare globale previsto
dell'emissione, la data fissata per il collocamento e il relativo
regolamento. A conclusione della fase di collocamento l'emittente
comunica le informazioni previste dall'art. 38, comma 1, per
l'apertura del conto e indica gli intermediari ai quali accreditare
gli strumenti finanziari emessi.
Art. 50
(Cessazione dei presupposti della dematerializzazione)
1. Al cessare delle condizioni previste dall'art. 23, commi 1 e 2,
e nell'ipotesi del comma 3 dello stesso art. 23, l'emittente può
sottrarre i propri strumenti finanziari al regime di
dematerializzazione.
2. La società di gestione accentrata comunica senza indugio agli
intermediari intestatari di conti presso di essa l'avvenuta
sottrazione degli strumenti finanziari al regime di
dematerializzazione.
Capo VI
Norme transitorie e finali
Art. 51
(Avvio della dematerializzazione obbligatoria)
1. Per le emissioni in corso al 5 ottobre 1998, la società di
gestione accentrata procede agli adempimenti previsti dall'art. 47,
comma 1, lett. a) e b) non appena conclusa l'emissione.
2. L'immissione nel sistema in regime di dematerializzazione degli
strumenti finanziari previsti dall'art. 23, comma 2, in circolazione
non gestiti dal sistema è effettuata a partire dal 1 gennaio 1999.
3. A partire dal 1 gennaio 1999 i diritti relativi a strumenti
finanziari non accentrati sono esercitati esclusivamente previa
consegna ad un intermediario per la loro immissione nel sistema di
gestione accentrata in regime di dematerializzazione.
Art. 52
(Strumenti finanziari scaduti e cedole presentate all'incasso)
1. Qualora dopo il 31 dicembre 1998 siano presentati all'incasso
strumenti finanziari, scaduti, ovvero cedole relative a titoli
principali scaduti il pagamento degli interessi e il rimborso del
capitale sono effettuati dall'emittente o da un intermediario a tal
fine incaricato dallo stesso emittente.
2. Dopo la stessa data del comma 1 il pagamento di cedole scadute
relative a strumenti finanziari non scaduti presentate separatamente
dal titolo principale è subordinato al rilascio di una dichiarazione
del detentore attestante, sotto la propria responsabilità, la
mancata detenzione del titolo principale.
Art. 53
(Attività della Monte Titoli S.p.A.)
1. Nel periodo previsto dall'art. 214, comma 3, del Testo Unico le
disposizioni del presente regolamento si applicano alla Monte Titoli
S.p.A., ai sensi dell'art. 10 della legge 19 giugno 1986, n. 289.
Art. 54
(Gestione accentrata dei titoli di Stato
presso la Banca d'Italia)
1. Le disposizioni dell'art. 24 e dell'art. 26, relativamente ai
rapporti con gli intermediari, nonchè quelle degli artt. 38, 39,
comma 1, 40, 41, 42, 43, 44, 45 e 46 costituiscono anche modalità di
applicazione delle norme richiamate dall'art. 39, comma 1, del
decreto Euro.
2. La quadratura prevista dall'art. 42 relativa agli strumenti
finanziari oggetto delle operazioni di coupon-stripping e di
ricostituzione ai sensi del Decreto del Ministro del tesoro, del
bilancio e della programmazione economica del 15 luglio 1998 viene
effettuata esclusivamente nei confronti degli intermediari.
Art. 55
(Disposizione transitoria)
1. Fino al 31 dicembre 1999 la verifica prevista dall'art. 43 è
effettuata entro 3 giorni dalla data di registrazione.
TITOLO IV
RIDENOMINAZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI PRIVATI
Art. 56
(Modalità di ridenominazione)
1. Durante il periodo transitorio previsto all'art. 1, lettera g),
del decreto Euro, gli emittenti privati hanno facoltà di
ridenominare in euro i propri strumenti finanziari indicati dall'art.
12, comma 1, del citato decreto Euro, secondo le modalità previste
dall'art. 7, commi 1 e 6, del medesimo decreto Euro.
2. Il pagamento degli interessi sugli strumenti finanziari
ridenominati viene effettuato applicando il tasso di interesse, fisso
o variabile, di ciascun prestito al valore nominale unitario in euro
e moltiplicando il risultato ottenuto, comprensivo di un numero di
cifre decimali non inferiore ad otto, per il numero di volte in cui
detto valore nominale unitario è contenuto nel valore nominale
complessivo in euro del prestito medesimo.
Art. 57
(Tempi di ridenominazione)
1. L'emittente può effettuare le operazioni di ridenominazione
esclusivamente il primo lunedì lavorativo dei mesi di gennaio,
aprile, luglio e ottobre del periodo transitorio previsto all'art.
1, lettera g), del decreto Euro.
Art. 58
(Obblighi d'informazione)
1. Almeno trenta giorni prima della data a partire dalla quale
decorrono gli effetti della ridenominazione l'emittente comunica per
iscritto la decisione di procedere alla ridenominazione dei propri
strumenti finanziari alla Consob, alla Banca d'Italia e all'Ufficio
Italiano Cambi.
2. Qualora in ordine agli strumenti finanziari da ridenominare sia
svolto il servizio di negoziazione in un mercato regolamentato, il
servizio di compensazione e liquidazione, o il servizio di gestione
accentrata, la comunicazione prevista dal comma 1 è effettuata, nel
medesimo termine, anche nei confronti delle società di gestione dei
servizi suindicati.
3. Entro il termine previsto dal comma 1, l'emittente è tenuto ad
informare il pubblico delle decisione di procedere alla
ridenominazione dei propri strumenti finanziari mediante avviso da
pubblicarsi in almeno un quotidiano a diffusione nazionale.
TITOLO V
DISPOSIZIONI TRANSITORIE E FINALI
Art. 59
(Entrata in vigore)
1. Il presente regolamento entra in vigore il giorno successivo a
quello di pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale. Dalla medesima data
sono abrogati i regolamenti adottati con delibere Consob n. 5552 del
14 novembre 1991, n. 10358 del 10 dicembre 1996 e successive
modificazioni, n. 11521 del 1 luglio 1998, n. 11600 del 15 settembre
1998, n. 11714 del 24 novembre 1998 e n. 11723 del 1 dicembre 1998.

_____________________________________________________________________
_________________ ____________________________________________
| | | CERTIFICAZIONE DI PARTECIPAZIONE AL SISTEMA|
| | | DI GESTIONE ACCENTRATA ............... |
| | | (D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e |
1 | L'intermediario | | D.Lgs. 24 giugno 1998, n. 213) |
|_________________| |____________________________________________|

2 data ................
_______________________________
| | |
| | |
3 |n. prog. annuo|4 codice cliente| 5 ______________________________
|______________|________________|
________________________________
| |
| |
6 a richiesta di _______________ |luogo e data di nascita |
______________________________ |________________________________|

7 La presente certificazione, con efficacia ________________________
attesta la partecipazione al sistema di gestione accentrata del
nominativo sopra indicato con i seguenti strumenti finanziari:
________________________________________________________________
| codice | descrizione strumenti finanziari | quantità |
|_________|__________________________________________|___________|
| | | |
|_________|__________________________________________|___________|

Su detti strumenti finanziari risultano le seguenti annotazioni:
________________________________________________________________
8 | |
| |
|________________________________________________________________|

La presente certificazione viene rilasciata per l'esercizio del
seguente diritto:
________________________________________________________________
9 | |
| |
|________________________________________________________________|

______________________________________________ _______________
| Delega per l'intervento in assemblea | | |
|______________________________________________| |L'intermediario|
|Il signor è delegato a| |_______________|
| |
|rappresentar per l'esercizio del diritto|
| di voto |
| |
|data .............. firma ..................|
|______________________________________________|
_____________________________________________________________________
1. intermediario che rilascia la certificazione;
2. data di rilascio della certificazione;
3. numero progressivo annuo della certificazione attribuito da
ciascun intermediario;
4. codice interno dell'intermediario per individuazione del
titolare del conto;
5. nominativo, codice fiscale e indirizzo del partecipante al
sistema di gestione accentrata;
6. nominativo del richiedente se diverso dal nominativo sub 5;
7. fino a ... (data certa) ..., ovvero "illimitata";
8. formule del tipo: "vincolo di usufrutto a favore di ...",
"vincolo di pegno a favore di ....",
"vincolo del diritto di voto a favore del
riportato ...";
9. diritto di cui all'art. 85, del D.Lgs. 58/98 e all'art. 31
del D.L.gs. 213/98
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