Serie Generale n. 74 del 30-3-1999
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DEL TESORO, DEL BILANCIO E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
MINISTERO DEL TESORO, DEL BILANCIO E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
DECRETO 23 marzo 1999
Emissione dei certificati di credito del Tesoro "zero coupon" (CTZ-18) con decorrenza 31 marzo 1999 e scadenza 29 settembre 2000, prima e seconda tranche. (GU Serie Generale n.74 del 30-03-1999)

IL MINISTRO DEL TESORO, DEL BILANCIO
E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
Visto l'art. 38 della legge 30 marzo 1981, n. 119 (legge
finanziaria 1981), come risulta modificato dall'art. 19 della legge
22 dicembre 1984, n. 887 (legge finanziaria 1985), in virtà del
quale il Ministro del tesoro è autorizzato ad effettuare operazioni
di indebitamento nel limite annualmente risultante nel quadro
generale riassuntivo del bilancio di competenza, anche attraverso
l'emissione di certificati di credito del Tesoro, con l'osservanza
delle norme contenute nel medesimo articolo;
Visto l'art. 9 del decreto-legge 20 maggio 1993, n. 149, convertito
nella legge 19 luglio 1993, n. 237, con cui si è stabilito, fra
l'altro, che con decreto del Ministro del tesoro sono determinate
ogni caratteristica, condizione e modalità di emissione dei titoli
da emettere in lire, in ECU o in altre valute:
Visto il decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213, recante
disposizioni per l'introduzione dell'euro nell'ordinamento nazionale,
ed in particolare le disposizioni del titolo V, riguardanti la
dematerializzazione dei strumenti finanziari;
Vista la legge 23 dicembre 1998, n. 454, recante l'approvazione del
bilancio di previsione dello Stato per l'anno finanziario 1999, ed in
particolare il quarto comma dell'art. 3, con cui si è stabilito il
limite massimo di emissione dei titoli pubblici per l'anno stesso;
Considerato che l'importo delle emissioni disposte a tutto il 23
marzo 1999 ammonta, al netto dei rimborsi di prestiti pubblici già
effettuati, a lire 24.359 miliardi e tenuto conto dei rimborsi ancora
da effettuare;
Ritenuto opportuno, in relazione alle condizioni di mercato,
disporre una emissione di certificati di credito del Tesoro "zero
coupon" della durata di diciotto mesi;
Visto il decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461, recante
riordino della disciplina dei redditi di capitale e dei redditi
diversi, ed in particolare l'art. 13, concernente disposizioni per la
tassazione delle obbligazioni senza cedole;
Decreta:
Art. 1.
Ai sensi e per gli effetti dell'art. 38 della legge 30 marzo 1981,
n. 119, e successive modificazioni, è disposta l'emissione di una
prima tranche di "CTZ-18" con decorrenza 31 marzo 1999 e scadenza 29
settembre 2000, fino all'importo massimo di 1.500 milioni di euro.
I certificati sono emessi senza indicazione di prezzo base di
collocamento e vengono assegnati con il sistema dell'asta marginale
riferita al prezzo; il prezzo di aggiudicazione risulterà dalla
procedura di assegnazione di cui ai successivi articoli 9, 10 e 11.
Al termine della procedura di assegnazione è prevista
automaticamente l'emissione della seconda tranche dei certificati,
per un importo massimo del 25 per cento dell'ammontare nominale
indicato al precedente primo comma, da assegnare agli operatori
"specialisti in titoli di Stato" con le modalità di cui ai
successivi articoli 12 e 13.
Le richieste risultate accolte sono vincolanti e irrevocabili e
danno conseguentemente luogo all'esecuzione delle relative
operazioni.

Art. 2.
L'importo minimo sottoscrivibile dei certificati di credito di cui
al presente decreto è di mille euro nominali; le sottoscrizioni
potranno quindi avvenire per tale importo o importi multipli di tale
cifra; ai sensi dell'art. 39 del decreto legislativo n. 213 del 1998,
citato nelle premesse, gli importi sottoscritti dei certificati sono
rappresentati da iscrizioni contabili a favore degli aventi diritto;
tali iscrizioni contabili continuano a godere dello stesso
trattamento fiscale, comprese le agevolazioni e le esenzioni. che la
vigente normativa riconosce ai titoli di Stato.
Il capitale nominale assegnato agli operatori partecipanti all'asta
verrà riconosciuto mediante accreditamento nel relativo conto di
deposito accentrato in titoli in essere presso la Banca d'Italia.
A fronte delle assegnazioni, gli intermediari autorizzati, di cui
all'art. 30 del citato decreto legislativo n. 213 del 1998,
accrediteranno i relativi importi nei conti di deposito intrattenuti
con i sottoscrittori.

Art. 3.
Ferme restando le disposizioni vigenti relative alle esenzioni
fiscali in materia di debito pubblico, ai certificati emessi con il
presente decreto si applicano le disposizioni di cui al decreto
legislativo 1 aprile 1996, n. 239, e al decreto legislativo 21
novembre 1997, n. 461.
I certificati medesimi verranno ammessi alla quotazione ufficiale e
sono compresi tra i titoli sui quali l'istituto di emissione è
autorizzato a fare anticipazioni.

Art. 4.
Il rimborso dei certificati di credito verrà effettuato in unica
soluzione il 29 settembre 2000, tenendo conto delle disposizioni di
cui ai citati decreti legislativi n. 239 del 1996 e n. 461 del 1997 e
del decreto ministeriale n. 473448 del 27 novembre 1998 di cui
all'art. 16.
La determinazione della quota dello scarto di emissione sarà
effettuata in conformità a quanto disposto dall'art. 13, primo
comma, del decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461, citato in
premessa.
Ai sensi dell'art.11, secondo comma, del richiamato decreto
legislativo n. 239 del 1996, nel caso di riapertura delle
sottoscrizioni dell'emissione di cui al presente decreto, ai fini
dell'applicazione dell'imposta sostitutiva di cui all'art. 2 del
medesimo provvedimento legislativo alla differenza tra il capitale
nominale dei titoli da rimborsare ed il prezzo di aggiudicazione, il
prezzo di riferimento rimane quello di aggiudicazione della prima
"tranche" del prestito.

Art. 5.
Possono partecipare all'asta in veste di operatori i sottoindicati
soggetti, purchè abilitati allo svolgimento di almeno uno dei
servizi di investimento di cui all'art. 1, comma 5, del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 (Testo unico delle disposizioni
in materia di intermediazione finanziaria):
a) le banche italiane, comunitarie ed extracomunitarie di cui
all'art. 1, comma 2, lettere a), b) e c), del decreto legislativo 1
settembre 1993, n. 385 (Testo unico delle leggi in materia bancaria e
creditizia), iscritte nell'albo istituito presso la Banca d'Italia di
cui all'art. 13, comma 1, del medesimo decreto legislativo;
le banche comunitarie possono partecipare all'asta anche in quanto
esercitino le attività di cui all'art. 16 del citato decreto
legislativo n. 385 del 1993 senza stabilimento di succursali nel
territorio della Repubblica, purchè risultino curati gli adempimenti
previsti dal comma 3 del predetto art. 16;
le banche extracomunitarie possono partecipare all'asta anche in
quanto esercitino le attività di intermediazione mobiliare senza
stabilimento di succursali previa autorizzazione della Banca d'Italia
rilasciata d'intesa con la Consob ai sensi dell'art. 16, comma 4, del
menzionato decreto legislativo n. 385 del 1993;
b) le società di intermediazione mobiliare e le imprese di
investimento extracomunitarie di cui all'art. 1, comma 1, lettere e)
e g) del citato decreto legislativo n. 58 del 1998, iscritte
nell'albo istituito presso la Consob ai sensi dell'art. 20, comma 1,
del medesimo decreto legislativo, ovvero le imprese di investimento
comunitarie di cui alla lettera f) del citato art. 1, comma 1,
iscritte nell'apposito elenco allegato a detto albo.
Detti operatori partecipano in proprio e per conto terzi.
La Banca d'Italia è autorizzata a stipulare apposite convenzioni
con gli operatori per regolare la partecipazione alle aste tramite la
Rete nazionale interbancaria.

Art. 6.
L'esecuzione delle operazioni relative al collocamento dei
certificati di cui al presente decreto è affidata alla Banca
d'Italia.
I rapporti tra il Tesoro e la Banca d'italia conseguenti alle
operazioni in parola saranno regolati dalle norme contenute nella
convenzione stipulata in data 4 aprile 1985.
I rapporti tra il Tesoro e la Banca d'Italia correlati
all'effettuazione delle aste tramite la Rete nazionale interbancaria
sono disciplinati da specifici accordi.
A rimborso delle spese sostenute e a compenso del servizio reso
sarà riconosciuta alla Banca d'Italia una provvigione di
collocamento dello 0,15 per cento.
Tale provvigione, commisurata all'ammontare nominale sottoscritto,
verrà attribuita, in tutto o in parte, agli operatori partecipanti
all'asta in relazione agli impegni che assumeranno con la Banca
d'Italia, ivi compreso quello di non applicare alcun onere di
intermediazione sulle sottoscrizioni della clientela.

Art. 7.
Le offerte degli operatori, fino ad un massimo di tre, devono
contenere l'indicazione dell'importo dei certificati che essi
intendono sottoscrivere ed il relativo prezzo offerto.
I prezzi indicati dagli operatori devono variare dell'importo
minimo di un centesimo di euro; eventuali variazioni di importo
diverso vengono arrotondate per eccesso.
Ciascuna offerta non deve essere inferiore a 500.000 euro di
capitale nominale nè superiore all'importo indicato nell'art. 1;
eventuali offerte di ammontare non multiplo dell'importo minimo
sottoscrivibile vengono arrotondate per difetto.

Art. 8.
Le offerte di ogni singolo operatore relative alla tranche di cui
al primo comma del precedente art. 1 devono pervenire, entro le ore
13 del giorno 26 marzo 1999, esclusivamente mediante trasmissione di
richiesta telematica da indirizzare alla Banca d'Italia tramite Rete
nazionale interbancaria, con le modalità tecniche stabilite dalla
Banca d'Italia medesima.
Le offerte non pervenute entro il suddetto termine non verranno
prese in considerazione.
In caso di interruzione duratura nel collegamento della predetta
"Rete" troveranno applicazione le specifiche procedure di "recovery"
previste nella convenzione tra la Banca d'Italia e gli operatori
partecipanti alle aste, di cui al precedente art. 5.

Art. 9.
Successivamente alla scadenza del termine di presentazione delle
offerte, di cui al precedente articolo, sono eseguite le operazioni
d'asta nei locali della Banca d'Italia in presenza di un dipendente
della Banca medesima il quale, al fini dell'aggiudicazione, provvede
all'elencazione delle richieste pervenute, con l'indicazione dei
relativi importi in ordine decrescente di prezzo offerto.
Le operazioni di cui al comma precedente sono effettuate con
l'intervento di un funzionario del Tesoro, a ciò delegato dal
Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione economica,
con funzioni di ufficiale rogante, il quale redige apposito verbale
da cui risulti il prezzo di aggiudicazione. Tale prezzo sarà reso
noto mediante comunicato stampa.

Art. 10.
In relazione al disposto del precedente art. 1, secondo cui i
certificati sono emessi senza indicazione di prezzo base di
collocamento, non vengono prese in considerazione dalla procedura di
assegnazione le richieste effettua a prezzi inferiori al "prezzo di
esclusione".
Il "prezzo di esclusione" viene determinato con le seguenti
modalita':
a) nel caso di domanda totale superiore all'offerta, si determina
il prezzo medio ponderato delle richieste che, ordinate a partire dal
prezzo più elevato, costituiscono la metà dell'importo nominale in
emissione; nel caso di domanda totale inferiore all'offerta, si
determina il prezzo medio ponderato delle richieste che, sempre
ordinate a partire dal prezzo più elevato, costituiscono la metà
dell'importo domandato;
b) si individua il "prezzo di esclusione" sottraendo due punti
percentuali dal prezzo medio ponderato di cui al punto a).
Il prezzo di esclusione sarà reso noto nel medesimo comunicato
stampa di cui al precedente art. 9.

Art. 11.
L'assegnazione dei certificati verrà effettuata al prezzo meno
elevato tra quelli offerti dai concorrenti rimasti aggiudicatari.
Nel caso di offerte al prezzo marginale che non possano essere
totalmente accolte, si procede al riparto proquota dell'assegnazione
con i necessari arrotondamenti.

Art. 12.
Non appena ultimate le operazioni di assegnazione dei certificati
di cui al precedente art. 11, avrà inizio il collocamento della
seconda tranche dei certificati, per un importo massimo del 25 per
cento dell'ammontare nominale indicato all'art. 1 del presente
decreto; tale tranche sarà riservata agli operatori "specialisti in
titoli di Stato" individuati ai sensi dell'art. 3 del regolamento
adottato con decreto ministeriale 15 ottobre 1997, n. 428, che
abbiano partecipato all'asta della prima tranche. Gli "specialisti"
potranno partecipare al collocamento supplementare inoltrando le
domande di sottoscrizione fino alle ore 17 del giorno 26 marzo 1999.
Le offerte non pervenute entro tale termine non verranno prese in
considerazione.
Il collocamento supplementare avrà luogo al prezzo di
aggiudicazione determinato nell'asta della prima tranche.
Ai fini dell'assegnazione valgono, in quanto applicabili, le
disposizioni di cui ali articoli 6 e 9 del presente decreto. La
richiesta di ciascuno "specialista" dovrà essere presentata con le
modalità di cui al precedente art. 8 e dovrà contenere
l'indicazione dell'importo dei certificati che intende sottoscrivere.
Ciascuna richiesta non potrà essere inferiore a lire 500.000 euro
nè superiore all'importo del collocamento supplementare. Eventuali
richieste di importo non multiplo dell'importo minimo sottoscrivibile
del prestito verranno arrotondate per difetto; per eventuali
richieste distribuite su più offerte verrà presa in considerazione
la somma delle offerte medesime. Non verranno presi in considerazione
eventuali prezzi diversi da quello di aggiudicazione d'asta.

Art. 13.
L'importo spettante di diritto a ciascuno "specialista" nel
collocamento supplementare è pari al rapporto fra il valore dei
certificati di cui lo specialista è risultato aggiudicatario nelle
ultime tre aste dei "CTZ-18", ivi compresa quella di cui all'art. 1
del presente decreto, ed il totale assegnato, nelle medesime aste,
agli stessi operatori ammessi a partecipare al collocamento
supplementare.
Qualora uno o più "specialisti" dovessero presentare richieste
inferiori a quelle loro spettanti di diritto, ovvero non abbiano
effettuato alcuna richiesta, la differenza sarà assegnata agli
operatori che hanno presentato richieste superiori a quelle spettanti
di diritto.
L'assegnazione verrà effettuata in base ai rapporti di cui al
comma precedente.

Art. 14.
Il regolamento dei certificati sottoscritti in asta e nel
collocamento supplementare sarà effettuato dagli operatori
assegnatari il 31 marzo 1999, al prezzo di aggiudicazione.
A tal fine, la Banca d'Italia provvederà ad inserire in via
automatica detti regolamenti nella procedura giornaliera
"Liquidazione titoli", con valuta pari al giorno di regolamento.

Art. 15.
Il 31 marzo 1999 la Banca d'Italia provvederà a versare, con
valuta stesso giorno, presso la sezione di Roma della tesoreria
provinciale dello Stato, il controvalore in lire italiane del
capitale nominale dei certificati assegnati al prezzo di
aggiudicazione d'asta, sulla base del tasso di conversione
irrevocabile lira/euro di 1.936,27. Tale versamento sarà effettuato
al netto della provvigione di collocamento di cui al precedente art.
6.
La predetta sezione di tesoreria rilascerà, per detto versamento,
apposita quietanza di entrata al bilancio dello Stato con imputazione
al capo X, capitolo 5100 (unità previsionale di base 6.4.1), art. 8.

Art. 16.
I pagamenti sui certificati di credito di cui al presente decreto e
le relative rendicontazioni sono regolati dalle disposizioni
contenute nel decreto ministeriale n. 473448 del 27 novembre 1998,
pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 294 del 17 dicembre 1998.
Tutti gli atti ed i documenti comunque riguardanti le operazioni di
cui al presente decreto, nonchè i conti e la corrispondenza della
Banca d'Italia e dei suoi incaricati, sono esenti da imposte di
registro e di bollo, e da tasse sulle concessioni governative.
Ogni forma di pubblicità per l'emissione dei certificati è esente
da imposta di bollo, dalla imposta comunale sulla pubblicità e da
diritti spettanti agli enti locali.

Art. 17.
L'onere per il rimborso dei certificati di cui al presente decreto,
relativo all'anno finanziario 2000, farà carico ad appositi capitoli
dello stato di previsione della spesa de Ministero del tesoro, del
bilancio e della programmazione economica per l'anno stesso
corrispondenti al capitolo 9537 (unità previsionale di base 3.3.1.3)
per l'importo pari al netto ricavo delle singole tranches ed al
capitolo 4691 (unità previsionale di base 3.3.5.3) per l'importo
pari alla differenza fra il netto ricavo e il valore nominale delle
tranches stesse, dello stato di previsione per l'anno in corso.
Il presente decreto verrà trasmesso per il visto all'Ufficio
centrale di bilancio per i servizi del debito pubblico e sarà
pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana.
Roma, 23 marzo 1999
Il Ministro: Ciampi