Serie Generale n. 210 del 8-9-2012
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
DECRETO 7 agosto 2012
Modalita' per la prestazione delle garanzie sulle obbligazioni e sui titoli di debito, di cui all'articolo 157 del decreto legislativo 12 aprile 2006, n. 163, concernente emissione di obbligazioni e di titoli di debito da parte delle societa' di progetto - project bond. (12A09671) (GU Serie Generale n.210 del 08-09-2012)

IL MINISTRO DELL'ECONOMIA
E DELLE FINANZE


di concerto con


IL MINISTRO DELLE INFRASTRUTTURE
E DEI TRASPORTI

Visto il decreto-legge 24 gennaio 2012, n. 1, convertito, con
modificazioni, dalla legge 24 marzo 2012, n. 27, il quale, all'art.
41, comma 1, ha sostituito l'art. 157 del decreto legislativo 12
aprile 2006, n. 163, in materia di emissione di obbligazioni e di
titoli di debito da parte delle società di progetto e delle società
titolari di un contratto di partenariato pubblico privato al fine di
realizzare una singola infrastruttura o un nuovo servizio di pubblica
utilità;
Visto, in particolare, il comma 3, del citato art. 157 del decreto
legislativo 12 aprile 2006, n. 163, il quale statuisce che «Le
obbligazioni e i titoli di debito, sino all'avvio della gestione
dell'infrastruttura da parte del concessionario possono essere
garantiti dal sistema finanziario, da fondazioni e da fondi privati,
secondo le modalità definite con decreto del Ministro dell'economia
e delle finanze, di concerto con il Ministro delle infrastrutture e
dei trasporti»;
Visto l'art. 1 del decreto-legge 22 giugno 2012, n. 83, il quale ha
ulteriormente integrato la disciplina relativa all'emissione delle
citate obbligazioni e titoli di debito con riguardo agli aspetti
fiscali, temporali e operativi, stabilendo che «È ammessa
l'emissione di obbligazioni ai sensi dell'art. 157 anche ai fini del
rifinanziamento del debito precedentemente contratto per la
realizzazione dell'infrastruttura o delle opere connesse al servizio
di pubblica utilità di cui sia titolare»;
Visto il decreto legislativo 12 aprile 2006 n. 163 e successive
modificazioni, recante «Codice dei contratti pubblici relativi a
lavori, servizi e forniture in attuazione delle direttive 2004/17/CE
e 2004/18/CE»;
Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e successive
modificazioni, recante «Testo unico delle disposizioni in materia di
intermediazione finanziaria»;
Visto il decreto legislativo 1° settembre 1993, n. 385 e successive
modificazioni, recante «Testo unico delle disposizioni in materia
bancaria e creditizia»;
Visto l'art. 2 del decreto legislativo 31 marzo 1998, n. 143, e
successive modificazioni, nonchè la Delibera del Comitato
Interministeriale per la Programmazione Economica 20 luglio 2007, n.
62;
Dovendosi dare attuazione al citato comma 3 dell'art. 157 del
decreto legislativo 12 aprile 2006, n. 163, stabilendo le modalità
di garanzia delle obbligazioni e dei titoli di debito da parte del
sistema finanziario, anche al fine di assicurare maggiore trasparenza
alle operazioni e tutela ai sottoscrittori delle obbligazioni e dei
titoli in considerazione della specificità degli stessi;
Visto il decreto del Presidente della Repubblica 19 dicembre 2011
ed il relativo allegato, con il quale al Sottosegretario di Stato
presso il Ministero delle infrastrutture e dei trasporti, dott. Mario
Ciaccia è stato attribuito il titolo di Vice Ministro;

Decreta:

Art. 1


Finalità

1. Le obbligazioni e i titoli di debito emessi ai sensi dell'art.
157 del decreto legislativo 12 aprile 2006, n. 163, e dell'art. 1,
comma 5, del decreto-legge 22 giugno 2012, n. 83, possono essere
sottoscritti e circolare esclusivamente presso gli investitori
qualificati. Tali strumenti finanziari possono essere assistiti da
specifiche garanzie al fine di consentire una riduzione del rischio
assunto dai sottoscrittori e il conseguente miglioramento del merito
di credito della relativa emissione.

Art. 2


Ambito di applicazione

1. Le garanzie possono essere rilasciate per una durata
corrispondente al periodo di costruzione e di avvio della gestione
dell'infrastruttura o del nuovo servizio di pubblica utilità, sino
all'effettiva entrata a regime degli stessi, ovvero fino alla
scadenza dei project bond garantiti.
2. Le garanzie sulle obbligazioni ed i titoli di debito emessi per
il rifinanziamento del debito precedentemente contratto per la
realizzazione dell'infrastruttura o delle opere connesse al servizio
di pubblica utilità ai sensi dell'art. 1, comma 5, decreto-legge 22
giugno 2012, n. 83, possono essere rilasciate anche nel periodo
successivo all'avvio della gestione della infrastruttura,
coerentemente con le previsioni del piano economico finanziario
vigente.

Art. 3


Soggetti Garanti

1. Per le finalità di cui al presente decreto, le garanzie possono
essere prestate:
a) dalle banche italiane e comunitarie, nonchè dalle banche
extracomunitarie autorizzate ad operare in Italia con o senza
stabilimento di succursale;
b) dagli intermediari finanziari iscritti nell'albo di cui
all'art. 106 del decreto legislativo 1° settembre 1993, n. 385,
«Testo unico delle leggi in materia bancaria e creditizia», e
successive modificazioni. Fino all'entrata in vigore delle
disposizioni del Titolo V del Testo unico delle leggi in materia
bancaria e creditizia, come modificato dal decreto legislativo n. 141
del 2010, si fa riferimento agli intermediari finanziari iscritti
nell'elenco speciale di cui all'art. 107 del medesimo Testo unico;
c) dalle imprese di assicurazione autorizzate ovvero ammesse in
regime di libera prestazione dei servizi all'attività di
assicurazione relativa al ramo danni per le classificazioni 14
(Credito) e 15 (Cauzione), di cui all'art. 2 del decreto legislativo
7 settembre 2005, n. 209, «Codice della assicurazioni private», e
successive modificazioni, iscritte all'Albo delle imprese istituito
presso l'Ivarp (ex ISVAP);
d) dalla Cassa Depositi e Prestiti S.p.a., di cui all'art. 5 del
decreto-legge 30 settembre 2003, n. 269 recante «Disposizioni urgenti
per favorire lo sviluppo e per la correzione dell'andamento dei conti
pubblici», convertito, con modificazioni, dalla legge 24 novembre
2003, n. 326, e successive modificazioni;
e) dalla SACE S.p.A., nel limite di cui all'art. 2 del decreto
legislativo 31 marzo 1998, n. 143 recante «Disposizioni in materia di
commercio con l'estero, a norma dell'art. 4, comma 4, lettera c), e
dell'art. 11 della legge 15 marzo 1997, n. 59» e successive
modificazioni;
f) dalla Banca Europea degli Investimenti di cui all'art. 308 del
Trattato sul funzionamento dell'unione europea, secondo le modalità
e nei limiti previsti dal proprio statuto e dalla specifica
regolamentazione dalla stessa dettata relativamente alle garanzie.
2. Con successivo decreto interministeriale, ai sensi dell'art.
157, comma 3, decreto legislativo 12 aprile 2006, n. 163, saranno
definite le modalità di rilascio delle garanzie da parte delle
fondazioni e dei fondi privati.

Art. 4


Modalità operative

1. Le garanzie dirette e le controgaranzie fornite in connessione
ad una emissione di project bond sono esplicite, irrevocabili,
incondizionate e stipulate in forma scritta.
2. Le garanzie sono rilasciate sulla base della valutazione del
merito di credito del soggetto emittente e della adeguata
sostenibilità economico finanziaria degli investimenti, tenendo
conto della redditività potenziale dell'opera, anche sulla base del
relativo piano economico finanziario. La garanzia copre il rischio di
inadempimento del debitore principale per capitale e interessi e può
essere escussa a seguito del mancato pagamento di uno o più
pagamenti dovuti a termini del regolamento del prestito ovvero in
caso di dichiarazione di insolvenza dell'emittente o assoggettamento
dell'emittente a fallimento o altra procedura concorsuale di
liquidazione applicabile.
3. Le garanzie possono operare autonomamente o congiuntamente con
le iniziative assunte in materia dalle istituzioni europee, tra cui
la «Project Bond Initiative», promossa dalla Commissione europea con
il coinvolgimento della BEI, in modo da ottimizzare il merito di
credito della singola emissione.
4. Il documento per l'offerta agli investitori qualificati dei
project bond (offeringcircular) indica i soggetti garanti e
l'ammontare delle garanzie rilasciate da ciascuno. Il documento
indica, altresì, quali soggetti garanti siano, o abbiano manifestato
la disponibilità ad essere, anche, direttamente o indirettamente,
investitori nei project bonds ovvero collocatori degli stessi ovvero
finanziatori della società emittente.
5. In caso di escussione della garanzia, il garante provvede
all'adempimento nei confronti dei soggetti garantiti, nei limiti
dell'importo massimo garantito, nei termini ed alle condizioni
contrattuali convenuti.
6. Il contratto di garanzia disciplina i rapporti con i
sottoscrittori nel regresso sulle somme di cui all'art. 158, comma 2,
del decreto legislativo 12 aprile 2006, n. 163, nonchè nel subentro
di cui all'art. 159 dello stesso decreto.
Il presente decreto è trasmesso agli organi di controllo per la
registrazione.

Roma, 7 agosto 2012

Il Ministro dell'economia
e delle finanze
Grilli

Il vice Ministro delle infrastrutture
e dei trasporti
Ciaccia


Registrato alla Corte dei conti il 14 agosto 2012
Ufficio di controllo atti del Ministero dell'economia e delle
finanze, registro n. 8 Economie e finanze, foglio n. 199