Serie Generale n. 137 del 13-6-1996
SUPPLEMENTI ORDINARI
BANCA D'ITALIA
BANCA D'ITALIA
PROVVEDIMENTO 1 giugno 1996
Modificazioni al titolo IV del regolamento del 2 luglio 1991 - emanato ai sensi dell'art. 3, comma 2, lettera a), e dell'art. 9, commi 4 e 5, della legge 2 gennaio 1991, n. 1 - riguardanti i coefficienti minimi di patrimonio, i limiti di concentrazione e il patrimonio utile ai fini di vigilanza. (GU Serie Generale n.137 del 13-06-1996 - Suppl. Ordinario n. 96)

IL GOVERNATORE
Vista la legge 2 gennaio 1991, n. 1, recante la disciplina
dell'attività di intermediazione mobiliare e disposizioni
sull'organizzazione dei mercati mobiliari;
Visto l'art. 25 dello statuto della Banca d'Italia, approvato con
regio decreto 11 giugno 1936, n. 1067, e modificato con decreto del
Presidente della Repubblica 19 aprile 1948, n. 482, 12 febbraio 1963,
n. 369, 14 agosto 1969, n. 593, 20 luglio 1973, n. 607, 6 marzo 1992
e 18 luglio 1992;
Visto il proprio regolamento del 2 luglio 1991, emanato ai sensi
dell'art.3, comma 2, lettera a), e dell'art.9, commi 4 e 5, della
legge 2 gennaio 1991, n. 1 (d'ora in avanti regolamento);
Ravvisata la necessità di apportare modificazioni al regolamento
per adeguarlo alle disposizioni della direttiva del Consiglio
93/6/CEE relativa all'adeguatezza patrimoniale delle imprese di
investimento e degli enti creditizi;
D'intesa con la CONSOB;
Dispone:
Art. 1.
1. A decorrere dalla data di pubblicazione del presente
provvedimento nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana il
titolo IV del regolamento è modificato conformemente al testo che si
allega.
2. I soggetti che, alla data di entrata in vigore delle modifiche
di cui al comma 1, non siano in linea con le regole di vigilanza
prodenziale stabilite dal regolamento concordano con la Banca
d'Italia un dettagliato programma di rientro.
Roma, 1 giugno 1996
Il governatore: FAZIO

REGOLAMENTO EMANATO DALLA BANCA D'ITALIA IL 2 LUGLIO 1991
AI SENSI DELL'ART. 3, COMMA 2, LETTERA A) E DELL'ART. 9, COMMI 4 E 5
DELLA LEGGE 2 GENNAIO 1991, N. 1
...omissis...
TITOLO IV
REGOLE DI VIGILANZA PRUDENZIALE
CAPO I
COEFFICIENTI MINIMI DI PATRIMONIO
E LIMITI ALLA CONCENTRAZIONE DEL RISCHIO
Art. 24-bis
Definizioni
1. Ai fini del presente Titolo, si intende:
a) per "portafoglio non immobilizzato", i titoli e gli altri valori
mobiliari non destinati a stabile investimento aziendale, ivi
comprese le operazioni fuori bilancio nonchè i contratti derivati
detenuti a fini di negoziazione e quelli stipulati a copertura di
rischi relativi a valori mobiliari del portafoglio non
immobilizzato. Nel portafoglio non immobilizzato rientrano in
particolare:
- l'intero portafoglio titoli - ad esclusione delle partecipazioni
- delle SIM autorizzate all'attività ex art. 1, comma 1, lett.
a) per conto proprio, della Legge;
- i titoli assunti nell'ambito delle operazioni di collocamento
con preventiva sottoscrizione, acquisito a fermo o assunzione di
garanzia dalle SIM autorizzate all'attività ex art.1, comma 1,
lett. b) della Legge, fermo restando quanto previsto nella
successiva lettera b) del presente comma;
b) per "portafoglio immobilizzato", le partecipazioni, incluse quelle
in imprese del gruppo, nonchè i titoli e gli altri valori
mobiliari destinati ad essere utilizzati durevolmente
dall'impresa, che siano cioè destinati ad essere mantenuti nel
patrimonio aziendale a scopo di stabile investimento. Le posizioni
connesse agli investimenti effettuati ai sensi dei commi 1 e 2
dell'art. 43 sono convenzionalmente ricomprese - ai soli fini del
computo dei coefficienti patrimoniali di cui al presente Capo -
tra quelle del portafoglio immobilizzato. Nel portafoglio
immobilizzato rientrano altresì le operazioni fuori bilancio e i
contratti derivati stipulati a copertura di rischi relativi a
valori mobiliari del portafoglio immobilizzato;
c) per "patrimonio di vigilanza", l'aggregato individuato ai sensi
dell'articolo 46;
d) per "cliente", il singolo soggetto ovvero il "gruppo di clienti
connessi" nei cui confronti vengono assunti rischi, inclusi le
banche, gli organismi internazionali e gli Stati;
e) per "gruppo di clienti connessi", due o più soggetti che
costituiscono un insieme unitario sotto il profilo del rischio in
quanto:
- uno di essi ha un potere di controllo sull'altro o sugli altri
(connessione giuridica);
ovvero,
- indipendentemente dall'esistenza di rapporti di controllo di cui
al precedente alinea, esistono, tra i soggetti considerati,
legami tali che, con tutta probabilità, se uno di essi si trova
in difficoltà finanziarie l'altro, o tutti gli altri,
potrebbero incontrare difficoltà di rimborso dei debiti
(connessione economica);
f) per "esposizione del portafoglio non immobilizzato", la somma di
tutte le esposizioni nei confronti di un cliente costituite:
- dalla somma delle posizioni nette lunghe, determinate ai sensi
dell'art. 28, in ciascuno degli strumenti emessi dal cliente o
dal gruppo di clienti connessi in questione, che fanno parte del
portafoglio non immobilizzato;
- dalle esposizioni relative al rischio di regolamento di cui
all'art. 38 e al rischio di controparte di cui all'art. 38-bis;
g) per "esposizione totale", l'esposizione del portafoglio non
immobilizzato e la somma di tutte le attività di rischio per
cassa - ivi compresi i finanziamenti, le partecipazioni, i titoli,
i prestiti subordinati - e "fuori bilancio" nei confronti di un
cliente calcolata ai sensi dell'Allegato 7/B;
h) per "posizione di rischio", l'esposizione totale ponderata secondo
le regole indicate nell'Allegato 7/B, in considerazione della
natura della controparte debitrice e delle eventuali garanzie
acquisite;
i) per "grandi rischi", le posizioni di rischio di importo pari o
superiore al 10 per cento del patrimonio di vigilanza;
j) per "soggetti collegati".
- l'"azionista rilevante", vale a dire il soggetto che, in via
diretta o indiretta, detiene almeno il 15 per cento del capitale
sociale, o comunque il controllo, dell'ente o della società
capogruppo del gruppo bancario di appartenenza;
ovvero,
- le "società partecipate in misura rilevante", vale a dire le
società partecipate dall'ente in misura non inferiore al 20 per
cento del capitale o comunque controllate.
Art. 25
Disposizioni generali
1. Le SIM nello svolgimento delle attività autorizzate
rispettano i coefficienti patrimoniali e i limiti di concentrazione
come definiti agli articoli 26 e 41 del presente Capo.
2. Le banche nello svolgimento delle attività autorizzate
rispettano i coefficienti minimi patrimoniali e i limiti di
concentrazione come definiti agli articoli 27, 38, 38-bis e 41 -
limitatamente alla parte del portafoglio titoli non immobilizzati
destinata all'esercizio dell'attività di cui all'art. 1, comma 1,
lettera a) in conto proprio della Legge nonchè ai titoli e agli
impegni assunti nell'esercizio dell'attività di cui all'art. 1,
comma 1, lettera b) della Legge con preventiva sottoscrizione,
acquisto a fermo ovvero assunzione di garanzia - e all'art. 37 del
presente Capo.
3. La Banca d'Italia, nell'ambito della disciplina della
vigilanza su base consolidata e nel rispetto delle disposizioni
comunitarie, può stabilire per le banche e per le SIM ricomprese
nella vigilanza su base consolidata coefficienti patrimoniali più
bassi e limiti di concentrazione in misura più elevata di quelli
previsti nel presente Capo.
4. La Banca d'Italia, nell'ambito della disciplina della
vigilanza su base consolidata e nel rispetto delle disposizioni
comunitarie, può consentire per le banche e per le SIM ricomprese
nella vigilanza su base consolidata la compensazione delle posizioni
del portafoglio non immobilizzato e delle posizioni in cambi con le
corrispondenti posizioni di altri soggetti ricompresi nel medesimo
gruppo sottoposto a vigilanza consolidata.
Art. 26
Coefficienti patrimoniali
1. I coefficienti patrimoniali si riferiscono alle seguenti
categorie di rischio:
- rischio di posizione come definito all'art. 27;
- rischio di cambio come definito all'art. 37;
- rischio di regolamento come definito all'art. 38;
- rischio di controparte definito all'art. 38-bis;
- rischio di credito come definito all'art. 38-ter;
- altri rischi come definiti all'art. 39.
Art. 27
Rischio di posizione
1. Il rischio di posizione esprime il rischio che deriva
all'intermediario dall'oscillazione del corso dei valori mobiliari
per fattori attinenti all'andamento dei mercati e alla situazione
dell'ente emittente.
2. Il rischio di posizione riguarda le posizioni relative al
portafoglio non immobilizzato e si calcola separatamente per:
a) titoli di debito in conformità a quanto previsto agli articoli 32
e 33;
b) titoli di capitale in conformità a quanto previsto agli articoli
34, 35, 35-bis e 36;
c) parti di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari
(o.i.c.v.m.) in conformità a quanto previsto all'articolo 36-bis.
Art. 28
Posizioni in titoli
1. Le posizioni in titoli possono essere:
a) creditorie (lunghe) o debitorie (corte) lorde;
b) compensate;
c) creditorie o debitorie nette.
2. Le posizioni creditorie lorde sono costituite dai titoli in
portafoglio, dai titoli da ricevere per operazioni da regolare e
dalle altre operazioni "fuori bilancio" che comportano l'obbligo o il
diritto di acquistare titoli, tassi o indici.
3. Le posizioni debitorie lorde sono costituite dai titoli da
consegnare per operazioni non regolate e dalle altre operazioni
"fuori bilancio" che comportano l'obbligo o il diritto di vendere
titoli, tassi o indici.
4. Le posizioni compensate sono costituite dal minore dei due
importi relativi ad una posizione debitoria e ad una posizione
creditoria.
5. Le posizioni creditorie o debitorie nette sono quelle che
residuano dalla compensazione tra le posizioni creditorie lorde e
quelle debitorie lorde.
6. Le posizioni creditorie o debitorie lorde e nette nonchè le
posizioni compensate possono essere riferite a singoli titoli, a
categorie di titoli o di emittenti.
7. Nel calcolo delle posizioni creditorie e debitorie nette,
non è consentita la compensazione tra titoli convertibili e
posizioni nel titolo sottostante.
Art. 29
Imputazione alle posizioni di particolari contratti su titoli di
debito e tassi
1. I futures con titolo sottostante fittizio non devono essere
computati nella determinazione della posizione netta di specifici
titoli.
2. I futures su titoli e tassi di interesse, i "forward rate
agreements" (di seguito Fras), gli acquisti e le vendite a termine di
titoli di debito, le opzioni su titoli di debito danno luogo, per
ciascuna operazione, a due posizioni contrapposte (metodo della
doppia entrata) di cui una relativa all'attività negoziata con
durata pari a quella dell'attività stessa, incrementata - per i Fras
e per i contratti derivati con titolo sottostante fittizio - del
periodo intercorrente tra la data di rilevazione e la data di
liquidazione e l'altra di segno opposto, di durata pari al periodo
intercorrente tra la data di rilevazione e la data di liquidazione
dell'operazione.
3. Un acquisto (vendita) di futures su titoli di debito
determina:
a) una posizione creditoria (debitoria) sul titolo sottostante;
b) una posizione debitoria (creditoria) con scadenza pari alla data
di liquidazione del contratto.
4. Un acquisto (vendita) di futures su titoli di debito fittizi
determina:
a) una posizione creditoria (debitoria), con scadenza pari alla data
futura di liquidazione del contratto più la durata del titolo
fittizio oggetto del contratto;
b) una posizione debitoria (creditoria) con scadenza pari alla data
di liquidazione del contratto.
5. La negoziazione di un Fra che prevede la riscossione (il
pagamento) del differenziale positivo (negativo) tra tasso corrente e
il tasso fissato contrattualmente determina:
a) una posizione debitoria (creditoria), con scadenza pari alla data
futura di liquidazione del contratto più il periodo di
riferimento per il calcolo degli interessi;
b) una posizione creditoria (debitoria), con scadenza pari alla data
futura di liquidazione del contratto.
6. Un acquisto (vendita) a termine di un titolo di debito
determina:
a) una posizione creditoria (debitoria) sul titolo sottostante;
b) una posizione debitoria (creditoria) con scadenza pari alla data
di liquidazione.
6-bis. Un'operazione di acquisto (vendita) di titoli di debito
con patto di rivendita (riacquisto) determina una posizione
creditoria (debitoria) con scadenza pari alla data di liquidazione
dell'operazione.
7. L'acquisto (vendita) di una opzione call o la vendita
(acquisto) di una opzione put determinano:
a) una posizione creditoria (debitoria) sull'attività sottostante;
b) una posizione debitoria (creditoria) con scadenza pari alla data
di liquidazione del contratto.
8. Per i warrant si applicano le medesime disposizioni relative
alle opzioni di cui al precedente comma 7.
9. I "cap" ed i "floor" sono assimilati ad una serie di opzioni
ciascuna imputata secondo quanto previsto al precedente comma 7.
10. Uno swap su tassi di interesse in cui l'ente riceve (paga)
un tasso d'interesse variabile e paga (riceve) un tasso d'interesse
fisso è equiparato ad una posizione creditoria (debitoria) in un
titolo a tasso variabile di durata pari al periodo che va fino alla
prossima data di revisione del tasso e ad una posizione debitoria
(creditoria) in un titolo a tasso fisso con la stessa scadenza dello
swap.
Art. 29-bis
Imputazione alle posizioni di particolari contratti su titoli di
capitale e indici
1. Le operazioni a termine e i futures con titolo sottostante
reale sono equiparati a posizioni creditorie o debitorie sui titoli
cui fanno riferimento.
2. L'acquisto di una opzione call o la vendita di una opzione
put su titoli di capitale sono equiparati a posizioni creditorie sul
titolo cui fanno riferimento. La vendita di una opzione call o
l'acquisto di una opzione put su titoli di capitale sono equiparati a
posizioni debitorie sul titolo cui fanno riferimento.
3. Gli acquisti di futures su indici di borsa sono considerati
posizioni creditorie, le vendite come posizioni debitorie.
4. L'acquisto di una opzione call o la vendita di una opzione
put su indici di borsa o su futures su indici di borsa sono
equiparati a posizioni creditorie. La vendita di una opzione call o
l'acquisto di una opzione put su indici di borsa o su futures su
indici di borsa sono equiparati a posizioni debitorie.
Art. 30
Criteri di valutazione delle attività
1. I titoli di debito e di capitale quotati in mercati
regolamentati sono valutati al valore di mercato.
2. I titoli di debito e di capitale non quotati in mercati
regolamentati sono valutati al loro presumibile valore di realizzo,
tenendo conto per i primi anche dell'andamento dei tassi di
interesse.
3. Le opzioni sono valutate ad un valore pari a "delta" volte
quello dell'attività sottostante o del valore nominale del capitale
di riferimento.
4. Il coefficiente "delta" di cui al comma 3 esprime la
relazione tra la variazione del prezzo dell'opzione e la variazione
del prezzo (o del livello corrente) dell'attività sottostante. La
Banca d'Italia fornisce le metodologie di base maggiormente diffuse
sul mercato da adottare per il calcolo del coefficiente "delta". Gli
enti possono tuttavia utilizzare coefficienti "delta" calcolati
secondo ulteriori metodologie, a condizione che queste ultime siano
comunicate preventivamente alla Banca d'Italia.
5. Per i warrant si applicano le medesime disposizioni
relative alle opzioni di cui ai precedenti commi 3 e 4.
6. I Fras e gli Interest rate swaps sono valutati ad un valore
nominale del capitale di riferimento.
Art. 31
Rilevazione del rischio di posizione
1. Il rischio di posizione relativo a titoli di debito e di
capitale si articola in:
a) rischio generico, quello connesso con le variazioni del tasso di
interesse per i titoli di debito ovvero all'andamento dei corsi
dell'insieme dei titoli azionari quotati (indice di mercato) per i
titoli di capitale;
b) rischio specifico, quello connesso con i fattori relativi al
singolo emittente.
2. La copertura globale richiesta a fronte del rischio di
posizione su titoli di debito è pari alla somma delle singole
coperture patrimoniali di cui all'art. 32, comma 14 ed all'art. 33,
comma 8.
3. La copertura globale richiesta a fronte del rischio di
posizione su titoli di capitale è pari alla somma delle singole
coperture patrimoniali di cui agli articoli 34, comma 6, 35, comma 8,
35-bis e 36, comma 4.
4. La copertura globale richiesta a fronte del rischio di
posizione su parti di o.i.c.v.m. è pari alla copertura patrimoniale
di cui all'art. 36-bis, comma 4.
Art. 32
Rischio generico su titoli di debito
1. La misurazione del rischio generico di debito è effettuata
secondo le disposizioni dei commi successivi.
2. Nella determinazione della posizione debitoria o creditoria
netta i titoli assunti nell'ambito di operazioni di collocamento con
preventiva sottoscrizione, acquisto a fermo ovvero assunzione di
garanzia nei confronti dell'emittente non sono computati durante il
periodo del collocamento. A partire dal giorno di chiusura del
collocamento stesso sono computati - al netto degli impegni
irrevocabili di acquisto assunti da terzi sulla base di un contratto
formale - per importi ridotti delle seguenti percentuali:
- giorno di chiusura del collocamento 100 per cento
- 1 giorno lavorativo successivo a
quello di chiusura del collocamento 90 per cento
- 2-3 giorno lavorativo successivo a
quello di chiusura del collocamento 75 per cento
- 4 giorno lavorativo successivo a
quello di chiusura del collocamento 50 per cento
- 5 giorno lavorativo successivo a
quello di chiusura del collocamento 25 per cento
- dal 6 giorno lavorativo successivo a quello di chiusura del
collocamento i titoli in questione devono essere computati per
l'intero importo.
3. Gli enti possono compensare le posizioni in contratti a
termine e strumenti derivati dello stesso tipo a condizione che:
a) le posizioni siano di pari valore nominale unitario e siano
denominate nella stessa valuta;
b) il tasso di riferimento, per le posizioni a tasso variabile, o il
tasso nominale, per le posizioni a tasso fisso, sia strettamente
allineato;
c) la successiva data di revisione del tasso di interesse, per le
posizioni a tasso variabile, o la vita residua, per le posizioni a
tasso fisso:
- cadano nello stesso giorno, se inferiori ad un mese;
- differiscano per non più di sette giorni, se comprese tra un
mese e un anno;
- differiscano per non più di trenta giorni, se superiori ad un
anno.
4. L'ente suddivide le proprie posizioni nette in relazione
alla valuta in cui sono denominate e calcola la copertura
patrimoniale per il rischio generico separatamente per ciascuna
valuta. A tal fine, tutte le posizioni nette sono aggregate
distintamente per valuta di denominazione e ciascun aggregato è
convertito in lire italiane.
5. "omissis"
6. Per ciascun aggregato di cui al comma 4, la posizione
debitoria o creditoria netta di ciascun titolo viene imputata ad una
delle fasce di vita residua di cui all'Allegato 1 del presente
provvedimento, tenendo presente che:
a) deve essere operata una distinzione tra titoli senza cedola o con
cedola in corso avente un rendimento su base annua inferiore al 3
per cento e titoli con cedola in corso avente un rendimento su
base annua pari o maggiore del 3 per cento;
b) i titoli a tasso variabile sono imputati alla fascia di vita
residua corrispondente alla prossima data di revisione del tasso;
c) le rate di ammortamento dei titoli di debito a tasso fisso con
piano di ammortamento rateale sono imputate alla fascia di vita
residua relativa alla scadenza di ciascuna rata;
d) le posizioni relative a futures, Fras, opzioni, warrant e swaps su
tassi d'interesse o titoli fittizi sono imputate alle fasce di
vita residua secondo quanto previsto nell'art. 29.
7. Alla somma delle posizioni creditorie e a quella delle
posizioni debitorie di ciascuna fascia si applicano le ponderazioni
dell'Allegato 2 del presente provvedimento.
8. Nell'ambito di ciascuna fascia si distinguono le posizioni
compensate da quelle residue.
9. Sulle posizioni compensate (colonna f) all'interno delle
singole fasce si applica il coefficiente patrimoniale della colonna
g) e si determina così la copertura patrimoniale delle posizioni
compensate all'interno di ciascuna fascia di scadenza (colonna h).
10. Le posizioni residue (colonne i ed l) in ciascuna fascia si
compensano all'interno della rispettiva zona di appartenenza. Sulle
posizioni compensate si applica il coefficiente patrimoniale della
colonna n) e si determina la copertura patrimoniale delle posizioni
compensate all'interno di ciascuna zona (colonna o).
11. Le posizioni residue (colonne p e q) all'interno della prima
zona si compensano con quelle della seconda zona. Le posizioni
residue della terza zona si compensano con le posizioni non
compensate all'interno della seconda zona. Le posizioni non
compensate della prima e della terza zona si compensano tra loro
12. Sulle posizioni compensate tra le diverse zone si applicano
i coefficienti della colonna u e si determina la copertura
patrimoniale richiesta per le posizioni compensate tra zone diverse
(colonna v).
13. Sulle posizioni non compensate tra le diverse zone (colonna
z) si applicano i coefficienti della colonna aa e si determina la
copertura patrimoniale richiesta per le posizioni non compensate
(colonna bb).
14. L'obbligo di copertura patrimoniale globale relativa al
rischio generico è pari alla somma dei totali di cui ai commi 9, 10,
12 e 13 (colonna cc).
Art. 33
Rischio specifico sui titoli di debito
1. Le posizioni nette sono determinate con riferimento a
ciascun titolo e aggregate per categorie di emittenti sulla base dei
criteri che seguono.
2. I titoli di debito sono classificati nelle seguenti tre
categorie:
I) titoli di Amministrazione pubbliche: valori emessi o garantiti
da governi e banche centrali di Paesi OCSE o di Paesi che hanno
concluso speciali accordi di prestito con il Fondo Monetario
Internazionale (FMI) e sono associati agli accordi generali di
prestito (GAB) nonchè dalle Comunità Europee;
II) titoli qualificati:
- valori emessi o garantiti da imprese di investimento
rientranti nel campo di applicazione della Direttiva CEE 93/22
nonchè di Paesi del "Gruppo dei Dieci", enti del settore
pubblico (centrali e locali) ed enti creditizi di Paesi OCSE o
di Paesi che hanno concluso speciali accordi di prestito con
il Fondo Monetario Internazionale (FMI) e sono associati agli
accordi generali di prestito (GAB), Banca Europea per gli
investimenti (BEI), banche multilaterali di sviluppo nonchè
gli altri valori emessi o garantiti da enti di cui all'art. 6
comma 1, lett. b) della Direttiva CEE 89/647;
- valori di emittenti CEE quotati nei mercati dei Paesi
d'origine, valori di emittenti OCSE quotati in mercati le cui
regole di ammissione alla quotazione siano equivalenti - sulla
base dei criteri determinati dalla Consob - a quelle previste
nei Paesi CEE. La Banca d'Italia, nel rispetto della
disciplina comunitaria, emana disposizioni di carattere
generale in ordine alle caratteristiche che tali valori devono
presentare;
III) altri titoli: valori diversi da quelli di cui ai precedenti
punti I) e II)
3. I futures e le opzioni con titolo sottostante reale sono
imputati nella categoria emittente pertinente al titolo cui fanno
riferimento. Non vanno computati gli swaps, i futures e le opzioni
senza titolo sottostante o con titolo fittizio nonchè i Fras.
4. Le posizioni di cui all'art. 29, lett. b) dei commi 3, 6 e
7, di durata pari al periodo intercorrente tra la data di rilevazione
e la data di liquidazione dell'operazione non sono computate.
5. Nella determinazione della posizione debitoria o creditoria
netta i titoli assunti nell'ambito di operazioni di collocamento con
preventiva sottoscrizione, acquisto a fermo ovvero assunzione di
garanzia nei confronti dell'emittente non sono computati durante il
periodo del collocamento. A partire dal giorno di chiusura del
collocamento stesso sono computati - al netto degli impegni
irrevocabili di acquisto assunti da terzi sulla base di un contratto
formale - per importi ridotti delle seguenti percentuali:
- giorno di chiusura del collocamento 100 per cento
- 1 giorno lavorativo successivo a
quello di chiusura del collocamento 90 per cento
- 2-3 giorno lavorativo successivo a
quello di chiusura del collocamento 75 per cento
- 4 giorno lavorativo successivo a
quello di chiusura del collocamento 50 per cento
- 5 giorno lavorativo successivo a
quello di chiusura del collocamento 25 per cento
- dal 6 giorno lavorativo successivo a quello di chiusura del
collocamento i titoli in questione devono essere computati per
l'intero importo.
6. Le posizioni nette in titoli ricompresi nella categoria II
del comma 2 sono ripartite nelle seguenti fasce di vita residua;
I) fino a 6 mesi;
II) da oltre 6 mesi a 24 mesi;
III) oltre 24 mesi.
7. Sulle posizioni determinate come indicato nei commi
precedenti si applicano i coefficienti dell'Allegato 3 in relazione
alla categoria di riferimento ed alla vita residua e si determina
così la copertura patrimoniale richiesta per ciascuna categoria
(colonna g).
8. La copertura patrimoniale richiesta è pari alla somma degli
importi della colonna g dell'Allegato 3.
Art. 34
Rischio generico su titoli di capitale quotati in mercati
regolamentati
1. Ai fini della misurazione del rischio generico si determina
la posizione netta generale con i criteri che seguono.
2. Per ciascun titolo di capitale viene determinata la
posizione netta creditoria o debitoria.
3. Si sommano tutte le posizioni creditorie nette e dal totale
si sottraggono tutte le posizioni debitorie nette. La differenza
determina la posizione netta generale.
4. In alternativa a quanto previsto dall'art. 29-bis, commi 3 e
4, ai fini della determinazione della posizione netta generale, i
futures su indici di borsa, le opzioni su indici di borsa e su
futures su indici di borsa possono essere scomposti in posizioni in
ciascuno dei titoli di capitale che contribuiscono al calcolo
dell'indice oggetto dei contratti medesimi. Le posizioni rivenienti
dalla scomposizione dell'indice, pertanto, possono essere compensate
con le posizioni opposte negli stessi titoli di capitale ai fini
della determinazione delle posizioni creditorie e debitorie nette. È
ammessa la compensazione anche se l'insieme delle posizioni in titoli
di capitale che vengono compensate non riproducono la composizione
dell'indice oggetto del contratto, purchè il valore complessivo di
tali posizioni rappresenti almeno il 90 per cento del valore di
mercato dell'indice. La parte del contratto su indice che non viene
compensata viene considerata alla stregua di una posizione creditoria
o debitoria. Il ricorso a tale opzione deve avere carattere
continuativo.
5. Le posizioni rivenienti da operazioni di collocamento e da
impegni irrevocabili di acquisto di titoli di capitale sono calcolate
in conformità con quanto previsto dall'art. 32, comma 2.
6. Sulla posizione netta generale si applica il coefficiente
previsto dall'Allegato 4 e si determina così la copertura
patrimoniale richiesta per il rischio generico su titoli di capitale
quotati (riga d dell'Allegato 4).
Art. 35
Rischio specifico su titoli di capitale quotati in mercati
regolamentati
1. Ai fini della misurazione del rischio specifico vengono
determinate le posizioni lorde generali riferite distintamente ai
titoli qualificati e ai restanti titoli.
2. Rientrano tra i titoli qualificati quei valori mobiliari per
i quali siano verificate tutte le seguenti condizioni:
a) sono emessi dai soggetti indicati nell'art. 33, comma 2, punto
II);
b) presentano, secondo disposizioni di carattere generale emanate
dalla Banca d'Italia sentita la Consob, un elevato grado di
liquidità;
c) nessuna posizione rappresenta più del 5 per cento del portafoglio
titoli di capitale dall'ente. Sono ammesse posizioni in singoli
titoli superiori al 5 per cento e fino ad un massimo del 10 per
cento purchè il complesso di tali posizioni non superi il 50 per
cento del portafoglio titoli di capitale dell'ente.
3. Per ciascun titolo di capitale viene determinata la
posizione netta creditoria o debitoria.
4. Al totale delle posizioni creditorie nette viene sommato il
totale delle posizioni debitorie nette e si determina così la
posizione lorda generale.
5. Le posizioni rivenienti da operazioni di collocamento e da
impegni irrevocabili di acquisto di titoli di capitale sono calcolati
in conformità con quanto previsto dall'art. 33, comma 5.
6. Ai fini della determinazione della posizione lorda generale
gli enti possono non tenere conto dei contratti di cui all'art.
29-bis, commi 3 e 4, qualora essi siano negoziati su mercati
regolamentati e riguardino indici ampiamente diversificati. Il
ricorso a tale facoltà è subordinato al nullaosta da parte della
Banca d'Italia.
7. In alternativa a quanto previsto dall'art. 29-bis, commi 3 e
4 nonchè dal precedente comma 6, ai fini della determinazione della
posizione lorda generale, i futures su indici di borsa, le opzioni su
indici di borsa possono essere scomposti in posizioni in ciascuno dei
titoli di capitale che contribuiscono al calcolo dell'indice oggetto
dei contratti medesimi. Le posizioni rivenienti dalla scomposizione
dell'indice, pertanto, possono essere compensate con le posizioni
opposte negli stessi titoli di capitale ai fini della determinazione
delle posizioni creditorie e debitorie nette. È ammessa la
compensazione anche se l'insieme delle posizioni in titoli di
capitale che vengono compensate non riproducono la composizione
dell'indice oggetto del contratto, purchè il valore complessivo di
tali posizioni rappresenti almeno il 90 per cento del valore di
mercato dell'indice. La parte del contratto su indice che non viene
compensata viene considerata alla stregua di una posizione creditoria
o debitoria. Il ricorso a tale opzione deve aver carattere
continuativo.
8. Sulle posizioni lorde generali si applicano i coefficienti
previsti dall'Allegato 4 e si determina così la copertura
patrimoniale richiesta per il rischio specifico su titoli di capitale
quotati (riga d dell'Allegato 4).
Art. 35-bis
Copertura patrimoniale aggiuntiva per contratti derivati su indici
1. Qualora gli enti effettuino una compensazione ai sensi
dell'art. 34, comma 4 e 35, comma 7, applicano una copertura
patrimoniale aggiuntiva pari al due per cento del valore di mercato
delle posizioni compensate.
Art. 36
Rischio specifico e generico su titoli di capitale non quotati in
mercati regolamentati
1. Ai fini della misurazione dei rischi specifico e generico su
titoli di capitale non quotati viene determinata la posizione lorda
generale con i criteri che seguono.
2. Per ciascun titolo di capitale viene determinata la
posizione netta creditoria o debitoria.
3. Al totale delle posizioni creditorie nette viene sommato il
totale delle posizioni debitorie nette e si determina così la
posizione lorda generale.
4. Sulla posizione lorda generale si applica il coefficiente
del 12 per cento e si determina così la copertura patrimoniale
richiesta per i rischi specifico e generico su titoli di capitale non
quotati secondo quanto riportato nell'Allegato 4/B.
Art. 36-bis
Rischio di posizione su parti di o.i.c.v.m.
1. Ai fini della misurazione del rischio su parti di o.i.c.v.m.
vengono considerate le sole posizioni creditorie.
2. Gli enti aggregano le posizioni lunghe su quote di
o.i.c.v.m. nelle seguenti categorie facendo riferimento al tipo di
titoli più rischiosi acquisibili dagli o.i.c.v.m. sulla base dei
relativi regolamenti di gestione o dei documenti costitutivi della
società di investimento:
I) categoria A: titoli di cui all'art. 33, comma 2, punto I;
II) categoria B: titoli di cui all'art. 33, comma 2, punto II;
III) categoria C: titoli di cui all'art. 33, comma 2, punto III
nonchè titoli di capitale.
3. Sulle posizioni determinate come indicato al comma
precedente si applicano i coefficienti dell'Allegato 4/C in relazione
alla categoria di riferimento e si determina così la copertura
patrimoniale richiesta per ciascuna categoria (colonna d).
4. La copertura patrimoniale richiesta è pari alla somma degli
importi della colonna d dell'Allegato 4/C.
Art. 37
Rischio di cambio
1. Il rischio di cambio esprime l'esposizione
dell'intermediario alle oscillazioni dei corsi delle valute. Ai fini
del presente capo rileva la somma delle posizioni creditorie e
debitorie nette in ciascuna valuta esclusa quella nazionale.
2. Sono da assimilare ai rapporti in valuta le operazioni
attive e passive che prevedono clausole di indicizzazione collegate
all'andamento dei tassi di cambio con una determinata valuta.
3. Le posizioni creditorie e debitorie lorde sono costituite
dalla somma di tutte le attività e di tutte le passività espresse
in valuta, ivi comprese le operazioni "fuori bilancio" Ai fini della
determinazione delle posizioni creditoria e debitoria lorda non sono
computate:
a) le operazioni a termine di acquisto o vendita di titoli in valuta
con regolamento nella valuta di denominazione del titolo;
b) le attività che costituiscono elementi negativi del patrimonio
utile ai fini di vigilanza;
c) le partecipazioni e le attività materiali.
Le esclusioni in questione non sono operate in cui si tratti di
operazioni o attività coperte globalmente o specificamente sul
mercato a pronti o su quello a termine.
4. Gli acquisti di futures su valuta sono considerati posizioni
creditorie, le vendite posizioni debitorie.
5. L'acquisto di una opzione call e la vendita di una opzione
put sono equiparate a posizioni creditorie su valuta di importo pari
al valore corrente del capitale di riferimento moltiplicato per il
coefficiente "delta". Per la definizione del coefficiente "delta" si
applicano le disposizioni di cui all'art. 30, comma 4.
6. La vendita di una opzione call e l'acquisto di una opzione
put sono equiparate a posizioni debitorie su valuta di importo pari
al valore corrente del capitale di riferimento moltiplicato per il
coefficiente "delta".
7. I contratti a termine che prevedono lo scambio di valuta
contro valuta sono equiparati alla combinazione di una posizione
creditoria sulla valuta da ricevere e una posizione debitoria sulla
valuta da consegnare.
8. La posizione netta (creditoria o debitoria) in ciascuna
valuta è determinata dalla differenza tra la posizione creditoria e
debitoria di cui al comma 3.
9. Nel calcolo della posizione netta di cui al comma 8 le
valute la cui posizione creditoria e debitoria lorda, comprese le
operazioni "fuori bilancio", espressa in moneta nazionale non supera
il 2 per cento del totale delle attività e delle passività in
valuta dell'ente, comprese le operazioni "fuori bilancio", sono
convertite in valuta nazionale e aggregate fra loro come se si
trattasse di un'unica valuta.
10. Le posizioni nette in ciascuna valuta sono convertite in
valuta nazionale. Nella conversione sono adottati i tassi di cambio a
pronti correnti. Per le operazioni a termine è possibile adottare il
cambio a termine.
11. Le posizioni nette (creditorie o debitorie) in ciascuna
valuta nonchè la posizione netta (creditoria o debitoria) di cui al
comma 9 sono sommate separatamente per formare, rispettivamente, il
totale delle posizioni nette creditorie e il totale delle posizioni
nette debitorie. Il più elevato di questi due totali rappresenta la
posizione netta generale in valuta estera.
12. La copertura patrimoniale richiesta per il rischio di cambio
è determinata applicando alla posizione netta generale di cui al
comma 11 il coefficiente di copertura patrimoniale dell'8 per cento,
secondo quanto riportato nell'Allegato 5, colonna g).
13. Nella determinazione della copertura patrimoniale richiesta
per il rischio di cambio, le banche sommano alla posizione netta
generale di cui al comma 11 la posizione netta generale in oro e
altri metalli preziosi.
Art. 38
Rischio di regolamento
1. Il rischio di regolamento è quello con la mancata consegna
da parte della controparte alla scadenza del contratto dei titoli o
degli importi di denaro dovuti per operazioni relative al portafoglio
non immobilizzato. Sono ricomprese le operazioni relative a contratti
derivati su titoli e tassi di interesse nonchè a contratti su tassi
di cambio conclusi a fini di negoziazione o per coprire componenti
del portafoglio non immobilizzato.
2. Sulle operazioni indicate nel comma 1 (ad eccezione dei
contratti di riporto e assimilati nonchè di quelli di concessione o
assunzione di titoli in prestito) non regolate dalla controparte alla
scadenza si calcola la differenza tra il valore convenuto alla
scadenza ed il valore corrente dei titoli o degli strumenti
negoziati.
3. Nel caso in cui il mancato adempimento determina una perdita
per l'ente, a partire dal 5 giorno lavorativo successivo a quello di
scadenza si determina la copertura patrimoniale moltiplicando la
differenza di cui al comma 2 per i coefficienti indicati
nell'Allegato 6.
4. In alternativa a quanto disposto al comma 3 è possibile, per
il periodo compreso tra il 5 ed il 45 giorno lavorativo successivo
alla data di scadenza della negoziazione, determinare la copertura
patrimoniale moltiplicando il prezzo della negoziazione per i
coefficienti indicati nell'Allegato 6/B. Il ricorso a tale opzione
deve avere carattere continuativo e deve essere comunicato alla Banca
d'Italia.
Art. 38-bis
Rischio di controparte
1. Il rischio di controparte è quello dell'eventuale
inadempimento della controparte in operazioni relative al portafoglio
non immobilizzato.
2. Sulle negoziazioni di valori mobiliari per le quali non è
ancora decorso il termine di liquidazione, è calcolata una copertura
patrimoniale nel caso in cui sia stato versato il corrispettivo senza
ricevere i titoli ovvero consegnati i titoli senza ricevere il
corrispettivo.
3. La copertura patrimoniale è determinata applicando al
corrispettivo versato ovvero al valore corrente dei titoli consegnati
i coefficienti previsti nello schema dell'Allegato 6/C in funzione
della categoria della controparte definita come segue:
I) categoria A: governi e banche centrali di Paesi OCSE o di Paesi
che hanno concluso speciali accordi di prestito con il Fondo
Monetario Internazionale (FMI) e sono associati agli accordi
generali di prestito (GAB) nonchè le Comunità Europee;
II) categoria B: imprese di investimento rientranti nel campo di
applicazione della Direttiva CEE 93/22 nonchè di Paesi del
"Gruppo dei Dieci", enti del settore pubblico (centrali e
locali), mercati regolamentati e stanze di compensazione
nazionali e di Paesi esteri riconosciuti ai sensi dell'articolo
20, comma 8 della Legge, enti creditizi di Paesi OCSE o di Paesi
che hanno concluso speciali accordi di prestito con il fondo
monetario internazionale (FMI) e sono associati agli accordi
generali di prestito (GAB), Banca Europea per gli Investimenti
(BEI), banche multilaterali di sviluppo nonchè gli altri enti
di cui all'art. 6, comma 1, lettera b) della Direttiva CEE
89/647;
III) categoria C: controparti diverse da quelle di cui ai precedenti
punti I) e II).
4. Per le operazioni di riporto passivo, di vendita di titoli
con patto di riacquisto e di concessione di titoli in prestito, si
determina tra il prezzo di mercato dei titoli e l'importo del
finanziamento ottenuto o il valore della garanzia ricevuta.
5. Per le operazioni di riporto attivo, di acquisto di titoli
con patto di rivendita e di assunzione di titoli in prestito, la SIM
determina la differenza tra il finanziamento concesso o il valore
della garanzia rilasciata ed il prezzo di mercato dei titoli ricevuti
(1).
6. Ai fini del calcolo delle differenze di cui ai precedenti
commi 4 e 5, gli interessi maturati sono da includere nel calcolo del
valore di mercato dei titoli nonchè dell'importo del finanziamento
concesso o ottenuto e delle garanzie.
7. Si escludono dalla determinazione del rischio di controparte
le differenze di cui:
a) ai precedenti commi 4 e 5 ove esse siano relative ad operazioni
effettuate su mercati regolamentati in cui sono operanti
meccanismi di compensazione e garanzia;

1 Per le banche continuano ad applicarsi disposizioni in materia di
coefficiente creditizio.
b) al precedente comma 4 se relative a titoli lasciati in deposito
dalla controparte per tutta la durata del contratto presso la
banca o la SIM venditrice del titolo a condizione che i titoli
siano costituiti a garanzia reale dell'operazione.
8. Le SIM nel caso in cui il risultato delle differenze
calcolate ai sensi dei commi 4 e 5 sia positivo determinano la
copertura patrimoniale a fronte del rischio di controparte applicando
a tali importi i coefficienti previsti nello schema dell'Allegato 6/C
in funzione della categoria della controparte definita ai sensi del
precedente comma 3.
9. Le banche, nel caso in cui il risultato delle differenze
calcolate ai sensi del comma 4 sia positivo, determinano la copertura
patrimoniale a fronte del rischio di controparte applicando a tali
importi i coefficienti previsti nello schema dell'Allegato 6/C in
funzione della categoria della controparte definita ai sensi del
precedente comma 3.
9-bis. Il requisito per la copertura del rischio di controparte
si applica anche alle esposizioni - in forma di diritti, commissioni,
interessi, crediti, dividendi e depositi di garanzia inerenti
contratti futures o a premio trattati su mercati regolamentati -
connesse a voci comprese nel portafoglio non immobilizzato.
9-ter. Le SIM e le banche determinano la copertura patrimoniale
di cui al comma 9-bis applicando a tali esposizioni i coefficienti
previsti nello schema dell'Allegato 6/C in funzione della categoria
della controparte definita ai sensi del precedente comma 3.
10. Le SIM determinano la copertura patrimoniale a fronte del
rischio di controparte relativa ai contratti derivati negoziati al di
fuori di mercati regolamentati applicando i coefficienti previsti
nell'Allegato 6/C agli equivalenti creditizi calcolati secondo la
procedura indicata nell'Allegato 6/D, sezione II (2)
11. Nella determinazione della copertura patrimoniale di cui al
presente articolo le SIM e le banche tengono conto delle eventuali
garanzie ricevute.
Art. 38-ter
Rischio di credito
1. Il rischio di credito esprime il rischio di perdita per
inadempimento dei debitori relativo alle attività di rischio, in
bilancio e fuori bilancio, diverse da quelle che attengono al
portafoglio non immobilizzato. Non costituiscono attività di rischio
le attività dedotte dal patrimonio di vigilanza.
2. Sul complesso delle attività di rischio, ponderate secondo
quanto previsto dall'Allegato 6/D, si applica il coefficiente
dell'otto per cento e si determina così la copertura patrimoniale
richiesta per il rischio di credito.

2 Per le banche continuano ad applicarsi le vigenti disposizioni in
materia di coefficiente creditizio.
3. L'ammontare del patrimonio di base e supplementare di
secondo livello di cui ai commi rispettivamente 3 e 4 dell'art. 46,
al netto degli elementi di cui al comma 6, lettere a) e d), del
medesimo articolo, deve essere uguale o superiore alla copertura
patrimoniale richiesta ai sensi del comma 2.
Art. 39
Altri rischi
1. Sui costi operativi fissi risultanti dal bilancio
dell'ultimo esercizio si applica una copertura patrimoniale nella
misura del 25 per cento secondo quanto riportato nell'Allegato 7. La
Banca d'Italia ha facoltà di ridurre tale obbligo in caso di
modifica sostanziale dell'attività rispetto all'esercizio
precedente.
2. I costi operativi fissi, ove nella nota integrativa nel
bilancio non ne siano dettagliatamente indicati gli importi e i
criteri seguiti per la loro determinazione, sono rappresentati dalla
somma delle voci "80. Spese amministrative" e "110. Altri oneri di
gestione" dello schema di conto economico individuale di cui
all'Allegato n. 9.
3. Nel primo esercizio di attività si applica una copertura
patrimoniale nella misura del 25 per cento dei costi operativi fissi
previsti nel bilancio di previsione annuale.
Art. 40
...omissis...
Art. 41
Concentrazione del rischio
1. L'ammontare complessivo dei grandi rischi va contenuto entro
il limite globale di otto volte il patrimonio di vigilanza.
2. Ciascuna posizione di rischio va contenuta entro il limite
individuale del 25 per cento del patrimonio di vigilanza.
3. Il limite individuale di cui al comma 2 è ridotto al 20 per
cento quando il cliente è un soggetto collegato.
4. Fatto salvo quanto previsto dal comma 6, i limiti di cui ai
commi 1, 2 e 3 possono essere superati a condizione che:
- il superamento sia dovuto esclusivamente a posizioni di rischio
relative ad esposizioni del portafoglio non immobilizzato;
- qualora siano trascorsi al massimo 10 giorni dal momento in cui si
è verificato il superamento, l'esposizione del portafoglio non
immobilizzato non superi cinque volte il patrimonio di vigilanza;
- qualora siano trascorsi oltre 10 giorni, il complesso dei
superamenti di cui si tratta sia contenuto entro sei volte il
patrimonio di vigilanza.
5. Per ciascun superamento di cui al comma 4 è richiesta una
copertura patrimoniale aggiuntiva calcolata secondo quanto riportato
nell'Allegato 7/B, sezione II.
6. Le posizioni di rischio relative alle sole esposizioni
diverse da quelle del portafoglio non immobilizzato non possono mai
eccedere i limiti di cui ai commi 1, 2 e 3, calcolati utilizzando
come denominatore il patrimonio di base e supplementare di secondo
livello di cui ai commi rispettivamente 3 e 4 dell'art. 46, al netto
degli elementi di cui al comma 6, lettere a) e d), del medesimo
articolo.
Art. 41-bis
Disposizioni transitorie relative al coefficiente di concentrazione
1. Fino al 31 dicembre 1998:
- in deroga all'art. 24-bis, lettera i), per "grandi rischi" si
intendono le posizioni di rischio pari o superiori al 15 per cento
del patrimonio di vigilanza;
- il limite individuale di cui al comma 2 dell'art. 41 è elevato al
40 per cento.
Art. 42
Ambiti di applicazione
1. Alle SIM autorizzate all'esercizio, anche disgiunto, delle
attività di cui all'art. 1, comma 1 della Legge, lettere a) per
conto proprio e b) con preventiva sottoscrizione, acquisto a fermo
ovvero assunzione di garanzia, si applicano i coefficienti e il
limiti di cui agli articoli 26 e 41.
2. Alle SIM autorizzate all'esercizio, anche disgiunto, di
attività da quelle indicate al comma 1 si applicano i coefficienti e
i limiti di cui agli articoli 37, 38-ter, 39 e 41.
3. Alle banche autorizzate all'esercizio, anche disgiunto,
delle attività di cui all'art. 1, comma 1 della Legge, lettere a)
per conto proprio e b) con preventiva sottoscrizione, acquisto a
fermo o assunzione di garanzia, si applicano i coefficienti e i
limiti di cui agli articoli 27, 37, 38, 38-bis e 41.
Art. 43
Modalità di investimento del patrimonio
1. Le SIM autorizzate solo alle attività di cui all'art. 1,
comma 1, lettere a) per conto terzi, b), c), d), e) ed f) della Legge
investono il proprio patrimonio in beni ad uso funzionale e nelle
partecipazioni ammesse ai sensi del titolo II. È altresì consentito
l'investimento in:
a) titoli di Stato o garantiti dallo Stato, titoli emessi o garantiti
da Stati esteri appartenenti all'area OCSE; obbligazioni emesse da
banche multilaterali di sviluppo; obbligazioni o altri titoli di
credito emessi da banche aventi sede in Paesi OCSE, obbligazioni
di emittenti CEE quotate nei mercati regolamentati dei Paesi di
origine;
b) parti di o.i.c.v.m. le cui politiche d'investimento, quali
risultano dal regolamento del fondo comune o dai documenti
costitutivi della società di investimento, non abbiano ad oggetto
titoli diversi da quelli indicati sub lettera a) del presente
comma.
2. Al solo fine di coprirsi dai rischi di mercato connessi con
i valori mobiliari di cui al comma 1, lettere a) e b), le SIM di cui
al comma 1 possono acquistare i valori mobiliari di cui all'art 1,
comma 2 della Legge.
Art. 44
Adeguatezza patrimoniale
1. L'ammontare del patrimonio utile a fini di vigilanza delle
SIM deve essere uguale o superiore alla copertura patrimoniale
richiesta per il rispetto dei coefficienti indicati nell'art. 42
secondo lo schema riportato nell'Allegato 7/C.
1-bis. L'ammontare del patrimonio utile a fini di vigilanza
delle Sim non può comunque essere inferiore alla copertura
patrimoniale richiesta per il rispetto del coefficiente patrimoniale
di cui all'articolo 39.
2. Le SIM verificano quotidianamente il rispetto dei
coefficienti minimi di patrimonio e dei limiti alla concentrazione
del rischio.
Art. 45
...omissis...
CAPO II
PATRIMONIO UTILE AI FINI DI VIGILANZA
Art. 46
Patrimonio di vigilanza
1. Il patrimonio di vigilanza è calcolato come somma algebrica
di una serie di elementi positivi e negativi la cui computabilità
viene ammessa, con o senza limitazioni a seconda dei casi, in
relazione alla qualità patrimoniale riconosciuta a ciascuno di essi,
secondo quanto riportato nell'Allegato 12.
2. Gli elementi positivi che concorrono alla quantificazione del
patrimonio devono poter essere utilizzati senza restrizioni o indugi
per la copertura dei rischi e delle perdite aziendali nel momento in
cui tali rischi o perdite si manifestano. L'importo di tali elementi
è depurato degli eventuali oneri di natura fiscale.
3. Il capitale versato, le riserve, escluse quelle di
rivalutazione, e il fondo per rischi finanziari generali
costituiscono gli elementi patrimoniali di qualità primaria. Il
totale dei suddetti elementi, previa deduzione delle azioni di
propria emissione in portafoglio, delle attivita'immateriali, delle
perdite di esercizi precedenti nonchè delle perdite di rilevante
entità verificatesi in comparti dell'attività aziendale diversi
dalla negoziazione per conto proprio nell'esercizio in corso,
costituisce il "patrimonio di base". Tale aggregato viene ammesso
nel computo del patrimonio di vigilanza senza alcuna limitazione.
4. Le riserve di rivalutazione, gli strumenti ibridi di
patrimonializzazione, le passività subordinate con durata originaria
non inferiore a 5 anni e i fondi rischi costituiscono, nei limiti e
alle condizioni stabilite dall'Allegato 12, gli elementi patrimoniali
di qualità secondaria. Il totale dei suddetti elementi costituisce
il "patrimonio supplementare di secondo livello". Tale aggregato è
computabile entro il limite massimo rappresentato dall'ammontare del
patrimonio di base; tuttavia, le passività subordinate di cui sopra
non possono eccedere il 50 per cento del patrimonio di base.
5. Oltre agli elementi indicati nei commi precedenti, evitando
duplicazioni nel computo, sono inclusi nel patrimonio di vigilanza i
seguenti elementi che costituiscono il "patrimonio supplementare di
terzo livello":
a) per le SIM autorizzate all'esercizio, anche disgiunto, delle
attività di cui all'art. 1, comma 1 della Legge, lettere a) per
conto proprio e b) con preventiva sottoscrizione, acquisto a fermo
ovvero assunzione di garanzia, i proventi netti ovvero le perdite
nette nonchè le plusvalenze e le minusvalenze sul portafoglio non
immobilizzato, dedotti gli eventuali oneri fiscali e gli ulteriori
prevedibili oneri. Tale aggregato, che può assumere valore
positivo o negativo, è computato senza alcuna limitazione nel
patrimonio di vigilanza;
b) per tutte le SIM, le passività subordinate con durata originaria
non inferiore a 2 anni, nei limiti e alle condizioni stabilite
dall'Allegato 12. Esse sono computabili al massimo entro il 150
per cento del patrimonio di base che residua dopo la copertura del
requisito patrimoniale previsto dal coefficiente sul rischio di
credito di cui all'art. 38-ter. In particolari circostanze, previo
consenso della Banca d'Italia, il limite di cui sopra può essere
elevato al 250 per cento. In luogo delle passività subordinate di
cui alla presente lettera, le SIM possono includere nel patrimonio
supplementare di terzo livello un pari ammontare di elementi del
patrimonio supplementare di secondo livello.
6. Dall'ammontare complessivo del patrimonio di base e del
patrimonio supplementare di secondo e di terzo livello si deducono:
a) le partecipazioni possedute in banche, SIM e società finanziarie
nonchè le attività subordinate e gli strumenti ibridi di
patrimonializzazione detenuti verso tali enti, secondo quanto
riportato nell'Allegato 12. Le SIM rientranti in un gruppo
sottoposto a vigilanza su base consolidata non devono dedurre dal
proprio patrimonio di vigilanza le partecipazioni detenute in
banche, SIM e società finanziarie e consolidate nel patrimonio
del gruppo di appartenenza;
b) le seguenti componenti non negoziabili dell'attivo patrimoniale:
- beni mobili;
- beni immobili ad esclusione degli immobili gravati da garanzia
reale per finanziamenti ottenuti;
- partecipazioni inclusi strumenti ibridi di patrimonializzazione
e attività subordinate nei confronti di soggetti diversi da
quelli di cui alla lettera a);
- crediti verso qualsiasi controparte con vita residua oltre 90
giorni, ad eccezione: di quelli rivenienti da operazioni di
riporto attivo, di acquisto di titoli con patto di rivendita e
di prestito di titoli; dei depositi versati presso casse di
compensazione e garanzia a fronte di contratti futures e a
premio stipulati in mercati regolamentati; dei crediti verso
l'erario;
c) un importo pari all'8 per cento della posizione lorda generale in
titoli di capitale non quotati del portafoglio non immobilizzato;
d) un importo pari al 50 per cento dell'ammontare delle minusvalenze
sui valori mobiliari del portafoglio immobilizzato.
7. L'importo ottenuto ai sensi dei commi precedenti, di cui allo
schema riportato nell'Allegato 8, costituisce il patrimonio di
vigilanza.
Art. 47
...omissis...
Art. 48
...omissis...
Allegato 1
RISCHIO DI POSIZIONE SU TITOLI DI DEBITO
Rischio tasso di interesse (general risk)

| POSIZIONI |
| |
| | | | | |
| VITA | TITOLI SENZA O |TITOLI CON | | |
|RESIDUA| CON CEDOLA |CEDOLA PARI O | | |
| Fasce | INFERIORE AL 3% |SUPERIORE AL 3% | Corte | Lunghe |
| | | | | |
| | | | | |
| 1 |0-1 mese |0-1 mese | | |
| | | | | |
| 2 |maggiore 1-3 mesi | minore 1-3 mesi | | |
| | | | | |
| 3 |maggiore 3-6 mesi | minore 3-6 mesi | | |
| | | | | |
| 4 |maggiore 6-12 mesi | minore 6-12 mesi| | |
| | | | | |
| 5 |maggiore 1-1,9 anni | minore 1-2 anni | | |
| | | | | |
| 6 |maggiore 1,9-2,8 anni minore 2-3 anni | | |
| | | | | |
| 7 |maggiore 2,8-3,6 anni minore 3-4 anni | | |
| | | | | |
| 8 |maggiore 3,6-4,3 anni minore 4-5 anni | | |
| | | | | |
| 9 |maggiore 4,3-5,7 anni minore 5-7 anni | | |
| | | | | |
| 10 |maggiore 5,7-7,3 anni minore 7-10 anni| | |
| | | | | |
| 11 |maggiore 7,3-9,3 anni minore 10-15 anni | |
| | | | | |
| 12 |maggiore 9,3-10,6 anni minore 15-20 anni | |
| | | | | |
| 13 |maggiore 10,6-12 anni minore 20 anni | | |
| | | | | |
| 14 |maggiore 12-20 anni | | | |
| | | | | |
| 15 |maggiore 20 anni | | | |
| | | | | |
Allegato 3
Rischio di posizione
TITOLO DI DEBITO
RISCHIO SPECIFICO

| | | POSIZIONI | | |
| | | | | |
|CATEGORIA| VITA | | | |COEFFICIENTE | COPERTURA |
| (a) |RESIDUA|CORTE|LUNGHE|TOTALE|PATRIMONIALE | PATRIMONIALE|
| | (b) | (c) | (d) |(e)= | (1) | (g)=(e)x(f) |
| | | | |(c)+ | | |
| | | | |(d) | | |
| | | | | | | |
|TITOLI DI| | | | | | |
|AMMINI- | | | | | 0,00 | |
|STRAZIONI| | | | | | |
|PUBBLICHE| | | | | | |
| | | | | | | |
| |0-6 | | | | | |
| |mesi | | | | 0,0025 | |
| | | | | | | |
|TITOLI |minore | | | | | |
|QUALIFI- |6-24 | | | | 0,01 | |
|CATI |mesi | | | | | |
| | | | | | | |
| |minore | | | | | |
| |24 | | | | 0,016 | |
| |mesi | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
|ALTRI | | | | | 0,08 | |
|TITOLI | | | | | | |
| | | | | | | |
|TOTALE | | |
| | | |
Allegato 4
Rischio di posizione
TITOLI DI CAPITALE QUOTATI

| TIPO DI RISCHIO |
| |
| | RISCHIO SPECIFICO |
| RISCHIO | |
| GENERICO | VOCI | VOCI |
| | ORDINARIE | QUALIFICATE |
| | | |
| | | | |
|TITOLI DI corte | | | |
|PROPRIETÀ lunghe | | | |
| | | | |
| | | | |
|OPERAZIONI corte | | | |
|"FUORI lunghe | | | |
|BILANCIO" | | | |
| | | | |
|POSIZIONE | | | |
|NETTA | | | |
|GENERALE (a)| | | |
| | | | |
|POSIZIONE | | | |
|LORDA | | | |
|GENERALE (b)| | | |
| | | | |
|COEFFICIENTI (c)| 0,08 | 0,04 | 0,02 |TOTALE |
| | | | | |
|COPERTURA | | | | |
|PATRIMONIALE | | | | |
|(d)=(a)x(c) | | | | |
|(d)=(b)x(c) | | | | |
| | | | | |
|ULTERIORE COPERTURA| | |
|PATRIMONIALE PER | | |
|CONTRATTI DERIVATI | | |
|SU INDICI (e)| | |
| | | |
|COPERTURA | | |
|PATRIMONIALE | | |
|GLOBALE | | |
|(f)=(d)+(e) | | |
| | | |
Allegato 4/B
Rischio di posizione
TITOLI DI CAPITALE NON QUOTATI

| POSIZIONI |
| |
| | |
|TITOLI DI PROPRIETÀ corte | |
| lunghe | |
| | |
| | |
|OPERAZIONI "FUORI BILANCIO" corte | |
| lunghe | |
| | |
| | |
|POSIZIONE LORDA GENERALE (a) | |
| | |
| | |
|COEFFICIENTE (b) | 0,12 |
| | |
| | |
|COPERTURA PATRIMONIALE (c)=(a)x(b) | |
| | |
Allegato 4/C
Rischio di posizione
RISCHIO SU PARTI DI O.I.C.V.M.

| | | | |
|CATEGORIA | POSIZIONI | COEFFICIENTE | COPERTURA |
| (a) | (b) | PATRIMONIALE | PATRIMONIALE |
| | | (c) | (d)=(b)x(c) |
| | | | |
| | | | |
|CATEGORIA A | | 0,00 | |
| | | | |
| | | | |
|CATEGORIA B | | 0,016 | |
| | | | |
| | | | |
|CATEGORIA C | | 0,08 | |
| | | | |
| | | | |
| TOTALE | | | |
| | | | |
Allegato 5
Rischio di cambio

| VALUTE |
| |
| | | | | |
|POSIZIONE |DOLLARO | MARCO | FRANCO | |
|COMPLESSIVA |USA | TEDESCO | FRANCESE | ....... |
| |(1) | (2) | (3) | (i) |
| | | | | |
| | | | | |
|TITOLI corte| | | | |
| lunghe| | | | |
| | | | | |
| | | | | |
|CONTRATTI corte| | | | |
|A TERMINE lunghe| | | | |
|IN VALUTA | | | | |
| | | | | |
|CURRENCY corte| | | | |
|FUTURES lunghe| | | | |
| | | | | |
|OPZIONI E corte| | | | |
|CONTRATTI lunghe| | | | |
|A PREMIO | | | | |
|SU VALUTE | | | | |
| | | | | |
|SWAPS corte| | | | |
| lunghe| | | | |
| | | | | |
|ALTRI corte| | | | |
| lunghe| | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
|POSIZIONE corte| | | | |
|NETTA lunghe| | | | |
|GENERALE (a) | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
|TASSO DI CAMBIO (b)| | | | |
| | | | | |
| | | | | |
|TOTALE corte| | | | |
|IN LIRE lunghe| | | | |
|(c)=(a)x(b) | | | | |
| | | | | |

| |
|POSIZIONE |
|COMPLESSIVA |
| |
| |
| |
|TITOLI corte|
| lunghe|
| |
| |
|CONTRATTI corte|
|A TERMINE lunghe|
|IN VALUTA |
| |
|CURRENCY corte|
|FUTURES lunghe|
| |
|OPZIONI E corte|
|CONTRATTI lunghe|
|A PREMIO |
|SU VALUTE |
| |
|SWAPS corte|
| lunghe|
| |
|ALTRI corte|
| lunghe|
| |
| | | | |
| | TOTALI | COEFFICIENTE | COPERTURA |
|POSIZIONE corte| | | PATRIMONIALE |
|NETTA lunghe|(d)=sigma | | |
|GENERALE (a) |(c1)corte | | (g)= |
| | | (f) | max(d,e)x(f) |
| |(e)=sigma | | |
| |(c1)lunghe | | |
|TASSO DI CAMBIO (b)| | | |
| | | | |
| | | | |
|TOTALE corte| | | |
|IN LIRE lunghe| | 0,08 | |
|(c)=(a)x(b) | | | |
| | | | |
Allegato 6
RISCHIO DI REGOLAMENTO

| NUMERO GIORNI LAVORATIVI | | COEFFICIENTE | COPERTURA |
| SUCCESSIVI ALLA DATA DI | IMPORTO | PATRIMONIALE | PATRIMONIALE |
| SCADENZA DELLA | (a) | (b) | (c)=(a)x(b) |
| NEGOZIAZIONE | | | |
| | | | |
| | | | |
| dal 5 al 15 giorno | | 0,08 | |
| | | | |
| | | | |
| dal 16 al 30 giorno | | 0,5 | |
| | | | |
| | | | |
| dal 31 al 45 giorno | | 0,75 | |
| | | | |
| | | | |
| dal 46 giorno in poi | | 1 | |
| | | | |
| | | |
| TOTALE | | |
| | | |
Allegato 6/B
RISCHIO DI REGOLAMENTO

| NUMERO GIORNI LAVORATIVI | | COEFFICIENTE | COPERTURA |
| SUCCESSIVI ALLA DATA DI | IMPORTO | PATRIMONIALE | PATRIMONIALE |
| SCADENZA DELLA | (a) | (b) | (c)=(a)x(b) |
| NEGOZIAZIONE | | | |
| | | | |
| | | | |
| dal 5 al 15 giorno | | 0,005 | |
| | | | |
| | | | |
| dal 16 al 30 giorno | | 0,04 | |
| | | | |
| | | | |
| dal 31 al 45 giorno | | 0,09 | |
| | | | |
| | | |
| TOTALE | | |
| | | |
Allegato 6/C
RISCHIO DI CONTROPARTE

| | | COEFFICIENTE | COPERTURA |
| CONTROPARTE | IMPORTO | PATRIMONIALE | PATRIMONIALE |
| | (a) | (b) | (c)=(a)x(b) |
| | | | |
| | | | |
| CATEGORIA A | | 0,00 | |
| | | | |
| | | | |
| CATEGORIA B | | 0,016 | |
| | | | |
| | | | |
| CATEGORIA C | | 0,08 | |
| | | | |
| | | |
| TOTALE | | |
| | | |
Allegato 6/D
RISCHIO DI CREDITO
Sezione I
Disposizioni generali
Calcolo delle attività di rischio
1. Il sistema delle ponderazioni
Il rischio di credito delle diverse attività viene valutato sulla
base dei seguenti fattori:
- natura delle controparti debitrici;
- garanzie ricevute.
Nella tavola A è riportato l'elenco delle diverse tipologie di
attività di rischio, in bilancio e fuori bilancio, distinte per
fattori di ponderazione.
1.1 Natura delle controparti debitrici
Il sistema di ponderazione, che misura il rischio di inadempienza dei
debitori in relazione alla loro natura, si articola nei seguenti
fattori moltiplicativi, salvo quanto previsto nel seguito in
relazione al "rischio Paese" e alle eventuali garanzie ricevute:
a) 0 per cento per le attività di rischio verso i governi centrali,
le banche centrali e l'unione Europea;
b) 20 per cento per le attività di rischio verso gli enti del
settore pubblico (centrali e locali), le banche e le banche
multilaterali di sviluppo nonchè verso altre SIM o imprese di
investimento di Paesi dell'Unione Europea o del "Gruppo dei
Dieci", stanze di compensazione e mercati regolamentati nazionali
ed esteri riconosciuti ai sensi dell'articolo 20, comma 8 della
Legge;
c) 100 per cento per le attività di rischio verso il settore
privato; per le partecipazioni, le attività subordinate e gli
strumenti ibridi di patrimonializzazione non dedotti dal
patrimonio di vigilanza e per gli altri titoli azionari;
d) 200 per cento per le attività di rischio in sofferenza.
Nella misurazione del grado di rischiosità delle attività verso i
governi centrali, le banche centrali, gli enti del settore pubblico e
le banche, occorre distinguere due gruppi di Paesi:
- la c.d. "Zona A", che comprende i Paesi che sono membri a pieno
titolo dell'O.C.S.E. e quelli che hanno concluso speciali accordi
di prestito con il Fondo Monetario Internazionale e sono associati
agli accordi generali di prestito del Fondo (GAB);
- la c.d. "Zona B", che comprende tutti gli altri Paesi.
Le attività di rischio verso i governi centrali, le banche centrali,
gli enti del settore pubblico e le banche dei Paesi rientranti nella
c.d. "Zona A" hanno ponderazione 0 e 20 per cento, a seconda dei
casi, come specificato in precedenza con riferimento alla natura
delle controparti; qualora appartenenti alla c.d. "Zona B", hanno
ponderazione 100 per cento. Tuttavia, con riferimento ai soggetti
della "Zona B", deve applicarsi la ponderazione:
- dello 0 per cento, se la controparte è costituita da governi o
banche centrali e purchè si tratti di attività denominate in
valuta del Paese del debitore e finanziate con provvista nella
medesima valuta;
- del 20 per cento, se la controparte è costituita da banche (anche
in qualità di garanti) e le attività di rischio hanno durata
residua inferiore all'anno.
1.2 Garanzie ricevute
Nella misurazione del grado di rischio degli attivi, le SIM tengono
conto anche delle eventuali garanzie personali e reali ricevute, ad
esclusione di quelle che assistono le partite in sofferenza.
Le garanzie ricevute devono essere esplicite e non devono essere
soggette a condizione.
Alle attività di rischio, assistite in tutto o in parte da garanzie
personali, si applica (rispettivamente, per intero o pro-quota) il
fattore di ponderazione previsto per il soggetto garante se più
favorevole di quello del debitore principale.
Ai fini della minore ponderazione sono prese in considerazione le
garanzie personali solo se il garante assume l'impegno,
giuridicamente vincolante, di soddisfare le obbligazioni relative a
uno o più debiti facenti capo a un determinato soggetto.
I fattori di ponderazione dei garanti sono quelli indicati alle
lettere a) e b) del punto 1.1
Nel caso di garanzie rilasciate da banche della c.d. "zona B", si
applica la ponderazione preferenziale del 20 per cento soltanto se
l'operazione sottostante ha durata residua pari o inferiore a 1 anno.
Tra le garanzie reali sono prese in considerazione le seguenti:
a) valori (diversi dai titoli azionari, dai prestiti subordinati e
dagli strumenti ibridi di patrimonializzazione) emessi dalla SIM
segnalante e depositati presso la stessa;
b) valori emessi da governi o banche centrali della c.d. "zona A" o
dall'Unione Europea;
c) valori (diversi dai titoli azionari, dai prestiti subordinati e
dagli strumenti ibridi di patrimonializzazione) emessi dalle
banche multilaterali di sviluppo;
d) valori emessi dagli enti del settore pubblico della c.d. "zona A";
e) depositi di contante presso banche della c.d. "zona A";
f) valori (diversi dai titoli azionari, dai prestiti subordinati e
dagli strumenti ibridi di patrimonializzazione) emessi da banche
della c.d "zona A".
Le SIM applicano (per intero o pro-quota) alle attività di rischio,
garantite (in tutto o in parte) dai valori sopra citati, la
ponderazione:
- pari a 0 se si tratta di garanzie di cui alle lettere a) e b);
- del 20 per cento se si tratta delle altre garanzie.
La ponderazione si applica ad un importo che non ecceda il valore di
mercato della garanzia stessa al momento della stipula del contratto,
ridotto degli scarti prudenziali di seguito indicati:
- 10 per cento per i titoli di Stato e i certificati di deposito;
- 20 per cento negli altri casi.
Fanno eccezione i valori di cui ai punti a) ed e) ai quali non si
applica alcuno scarto prudenziale.
1.3 Altri elementi dell'attivo.
La cassa e gli altri valori assimilati hanno ponderazione uguale a 0.
I ratei attivi non imputati alle specifiche categorie di rischio per
controparte hanno ponderazione uguale al 50 per cento.
Le attività materiali e le partecipazioni sono ponderate al 100 per
cento, se non già dedotte dal patrimonio di vigilanza.
2. Settori economici di appartenenza delle controparti debitrici e
dei garanti
Per l'individuazione delle diverse categorie di controparti e di
garanti occorre fare riferimento ai criteri di seguito riportati.
2.1 Governi e banche centrali
Relativamente all'amministrazione pubblica italiana, nel settore
"governi e banche centrali" (ponderazione 0 per cento) rientrano gli
organi costituzionali, i Ministeri, la Cassa Depositi e Prestiti, le
Casse di Risparmio postali, la Sezione Speciale per l'Assicurazione
del Credito all'Esportazione (SACE), la Banca d'Italia e l'Ufficio
Italiano dei Cambi.
2.2 Enti del settore pubblico centrale e locale
Tra gli "enti del settore pubblico centrale e locale" (ponderazione
del 20 per cento) rientrano invece i seguenti soggetti:
a) gli enti pubblici territoriali;
b) gli enti pubblici, nazionali o locali, che svolgono in via
principale attività amministrativa o di erogazione di servizi
senza scopo di lucro;
c) gli altri organismi pubblici, nazionali o locali, privi di
personalità giuridica.
Non rientrano pertanto fra gli enti del settore pubblico gli
organismi con personalità giuridica pubblica che svolgono attività
di produzione di beni e servizi destinabili alla vendita, sia pure
per obbligo di legge o a condizioni non remunerative.
Per l'individuazione dei soggetti da ricomprendere nei settori
"governi e banche centrali" ed "enti del settore pubblico" di Paesi
esteri della c.d. "zona A" si fa riferimento in via analogica ai
criteri stabiliti per la pubblica amministrazione italiana.
2.3 Banche
Per banche nazionali si intendono le imprese, aventi sede legale in
Italia, autorizzate dalla Banca d'Italia all'attività bancaria ai
sensi dell'art. 14 del Testo Unico delle leggi in materia bancaria e
creditizia.
Sono escluse le succursali in Italia di banche estere.
Per banche estere si intendono le banche comunitarie ed
extracomunitarie, di cui all'art. 1, comma 2, rispettivamente, lett.
b) e c), del T.U., autorizzate dalle competenti autorità del Paese
di origine all'attività bancaria così come definita ai sensi
dell'art. 10 del T.U. Sono incluse anche le loro succursali
all'estero, cioè le sedi di attività, sprovviste di personalità
giuridica, costituite in Paesi diversi da quello di insediamento
della casa madre, ivi incluse le succursali in Italia.
Sono assimilate alle banche le imprese di investimento di Paesi
dell'Unione Europea e del "Gruppo dei Dieci", le stanze di
compensazione e i mercati regolamentati nazionali e esteri
riconosciuti ai sensi dell'art. 20, comma 8, della Legge.
2.4 Settore privato
Il settore privato è costituito da tutti i soggetti per i quali non
si applicano ponderazioni pari allo 0 e al 20 per cento.
Nel settore privato vanno pertanto ricompresi anche gli enti pubblici
diversi da quelli di cui alle lettere a), b) e c) del paragrafo 2.2.
3. Componenti delle attività di rischio
Tra le attività di rischio soggette alla copertura patrimoniale per
il rischio di credito sono ricomprese, le altre:
- le posizioni in valori mobiliari che fanno parte del portafoglio
immobilizzato;
- le esposizioni derivanti da diritti, commissioni, interessi,
dividendi e depositi di garanzia inerenti contratti futures o a
premio trattati su mercati regolamentati connesse con voci del
portafoglio immobilizzato;
- le esposizioni derivanti da diritti, commissioni e crediti
connessi a voci diverse da quelle comprese nel portafoglio non
immobilizzato;
- le esposizioni derivanti dalle operazioni "pronti contro termine"
attive e di prestito titoli concluse al di fuori dell'attività di
negoziazione per conto proprio ed aventi ad oggetto valori
mobiliari del portafoglio immobilizzato (cfr. seguente punto
4.2).
4. Trattamento di particolari operazioni
4.1 Operazioni fuori bilancio
Le operazioni fuori bilancio si articolano in due categorie:
- garanzie rilasciate ed impegni assunti;
- operazioni collegate ai tassi d'interesse e di cambio.
Le operazioni fuori bilancio vanno ponderate calcolando per ciascuna
l'ammontare dell'"equivalente creditizio". Questo si ottiene
moltiplicando il valore nominale delle singole operazioni per un
fattore di conversione che tiene conto della probabilità che a
fronte dell'operazione si determini una esposizione creditizia per
cassa di cui viene stimata l'entità.
I fattori di conversione per determinare gli "equivalenti creditizi"
di garanzie e impegni sono i seguenti:
- 100 per cento per le garanzie e gli impegni a "rischio pieno"
nonchè quelli in sofferenza;
- 50 per cento per le garanzie e gli impegni a "rischio medio";
- 0 per cento per le garanzie e gli impegni a "rischio basso".
I criteri per l'individuazione delle tipologie di rischio e per il
calcolo degli equivalenti creditizi sono indicati nella sezione II.
4.2 Pronti contro termine e operazioni di prestito titoli aventi ad
oggetto titoli del portafoglio immobilizzato
Le operazioni pronti contro termine attive sono trattate alla stregua
di crediti garantiti da titoli. Pertanto, dette operazioni sono
computate tra le attività a rischio per un importo pari
all'operazione di acquisto a pronti aumentato degli interessi
maturati ove questi non siano computati tra i ratei attivi. Nella
ponderazione dell'esposizione si tiene conto della natura e delle
caratteristiche dei titoli posti a garanzia secondo le modalità
previste dal punto 1.2.
Le operazioni di prestito titoli sono attività di rischio assistite
da garanzia. Pertanto il coefficiente per il rischio creditizio si
applica:
- per i titoli dati in prestito, alla differenza - se positiva - tra
il valore dei medesimi e quello della garanzia ricevuta;
- per i titoli ricevuti in prestito, alla differenza - se positiva -
tra il valore della garanzia rilasciata e il valore dei titoli.
Tavola A
FATTORI DI PONDERAZIONE:
CATEGORIE DI ATTIVITÀ DI RISCHIO
(CREDITI PER CASSA E OPERAZIONI FUORI BILANCIO)
1. Ponderazione 0%
1.1 Cassa
1.2 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio assistiti da
garanzia reale su valori (diversi dai titoli azionari, dai
prestiti subordinati e dagli strumenti ibridi di
patrimonializzazione) emessi dalla SIM segnalante e depositati
presso la stessa.
1.3 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio assistiti da
garanzia reale su valori emessi da governi o banche centrali
della zona A o dall'Unione Europea.
1.4 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio nei confronti di
governi o banche centrali della zona A o recanti l'esplicita
garanzia di tali soggetti.
1.5 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio nei confronti di
governi o banche centrali della zona B denominati nella valuta
nazionale del debitore ed erogati con provvista nella medesima
valuta.
1.6 Crediti per cassa recanti l'esplicita garanzia di governi o
banche centrali della zona B denominati nella comune valuta
nazionale del garante e del debitore ed erogati con provvista
nella medesima valuta.
1.7 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio nei confronti
dell'Unione Europea o recanti l'esplicita garanzia di tali
soggetti.
2. Ponderazione 20%
2.1 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio assistiti da
garanzia reale su valori (diversi dai titoli azionari, dai
prestiti subordinati e dagli strumenti ibridi di
patrimonializzazione) emessi dalle banche multilaterali di
sviluppo.
2.2 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio assistiti da
garanzia reale su valori emessi da enti del settore pubblico
della zona A.
2.3 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio assistiti da
garanzia reale su depositi di contanti presso banche della zona
A.
2.4 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio assistiti da
garanzia reale su valori (diversi dai titoli azionari, dai
prestiti subordinati e dagli strumenti ibridi di
patrimonializzazione) emessi da banche della zona A.
2.5 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio nei confronti di
banche multilaterali di sviluppo o recanti l'esplicita garanzia
di tali soggetti.
2.6 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio nei confronti di
enti del settore pubblico della zona A o recanti l'esplicita
garanzia di tali soggetti.
2.7 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio nei confronti di
banche della zona A o recanti l'esplicita garanzia di tali
soggetti.
2.8 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio con durata residua
fino ad 1 anno nei confronti di banche della zona B o recanti
l'esplicita garanzia di tali soggetti.
2.9 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio nei confronti di
altre SIM o imprese di investimento di Paesi dell'Unione Europea
o del "Gruppo dei Dieci", stanze di compensazione e mercati
regolamentati nazionali ed esteri riconosciuti ai sensi
dell'articolo 20, comma 8 della Legge, o recanti l'esplicita
garanzia di tali soggetti.
3. Ponderazione 50%
3.1 Contratti sui tassi d'interesse e di cambio nei confronti del
settore privato.
3.2 Ratei attivi di cui non sia individuabile la controparte.
4. Ponderazione 100%
4.1 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio nei confronti di
governi o banche centrali della zona B diversi da quelli
denominati nella valuta nazionale del debitore ed erogati con
provvista nella medesima valuta.
4.2 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio nei confronti di
enti del settore pubblico della zona B.
4.3 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio con durata residua
superiore ad 1 anno nei confronti di banche della zona B.
4.4 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio nei confronti del
settore privato (diversi da quelli di cui al punto 3.1).
4.5 Azioni, partecipazioni, attività subordinate e strumenti ibridi
di patrimonializzazione non dedotti dal patrimonio di vigilanza.
4.6 Altre attività, ivi comprese le immobilizzazioni materiali non
dedotte dal patrimonio di vigilanza.
5. 200%
5.1 Crediti per cassa e operazioni fuori bilancio in sofferenza.
Sezione II
Modalità di determinazione degli equivalenti creditizi per le
attività di rischio fuori bilancio ai fini dei coefficienti sul
rischio di credito e sul rischio di controparte
1. Garanzie rilasciate e impegni
1.1 Premessa
La controparte delle garanzie rilasciate cui riferite il fattore di
ponderazione è rappresentata dal soggetto ordinante.
Dal computo di tale categoria di attività di rischio vanno escluse
le seguenti voci degli "impegni e rischi".
- i titoli e gli altri valori da consegnare per operazioni da
regolare;
- le proposte di vendita di titoli e di altri valori;
- i depositi e i finanziamenti da ricevere;
- i depositi e i finanziamenti da effettuare, nonchè i titoli e gli
altri valori da ricevere per operazioni da regolare nel caso in cui
costituiscano rinnovi di rapporti finanziari in essere;
- i contratti sui tassi d'interesse e di cambio.
1.2 Categorie di garanzie ed impegni
1.2.1 Garanzie rilasciate e impegni con "rischio basso"
Sono ricompresi gli impegni a fornire garanzie di durata originaria
non superiore ad a un anno.
1.2.2 Garanzie rilasciate e impegni con "rischio medio"
Sono ricomprese le seguenti categorie di operazioni:
1) prestazioni di cauzioni;
2) attività cedute con obbligo di riacquisto su richiesta del
cessionario (1);
3) facilitazioni in appoggio all'emissione di titoli (N.I.F. e
R.U.F.);
4) lettere di credito "stand-by" irrevocabili che non assumono il
carattere di sostituti del credito;
5) "put options" emesse concernenti titoli e altri strumenti
finanziari diversi dalle valute (2).

(1) La controparte cui riferire il fattore di ponderazione è
rappresentata dal soggetto che ha emesso lo strumento
finanziario oggetto di negoziazione o, in mancanza di un
emittente, dal soggetto debitore.
1.2.3 Garanzie rilasciate e impegni con "rischio pieno"
Sono ricomprese le seguenti categorie di operazioni:
1) garanzie rilasciate e impegni irrevocabili assunti nell'esercizio
dell'attività di negoziazione per conto terzi e di raccolta di
ordini o mediazione;
2) garanzie con carattere di sostituti del credito;
3) lettere di credito "stand-by" irrevocabili che assumano il
carattere di sostituti del credito;
4) impegni di acquisto a pronti e a termine di titoli e di altri
strumenti finanziari diversi dalle valute (3);
5) depositi (e finanziamenti) a pronti e a termine da effettuare;
6) parte non pagata di azioni e titoli sottoscritti;
7) altri impegni di finanziamento ad utilizzo certo.
2. Contratti su tassi di interesse e di cambio
2.1 Premessa
Nel calcolo del coefficiente sul rischio di credito e di quello sul
rischio di controparte non vengono considerate:
- le operazioni fuori bilancio su tassi di interesse e di cambio
negoziate su mercati ufficiali, se soggette alla costituzione di
margini di garanzia giornalieri;
- le operazioni fuori bilancio su tassi di interesse e di cambio di
durata originaria non superiore a 14 giorni di calendario.
Inoltre, se fra la SIM e la sua controparte esiste un distinto
contratto bilaterale di novazione, formulato in base a criteri di
generale accettazione, riconosciuto dalla Banca d'Italia, in base al
quale le obbligazioni reciproche di pagamento in una valuta e a una
determinata data sono automaticamente compensate con altre
obbligazioni riferite alla medesima valuta e scadenti alla medesima
data, l'importo da considerare ai fini del calcolo del coefficiente
sul rischio di credito o di controparte è pari all'ammontare netto
delle obbligazioni.
Le operazioni fuori bilancio verso il settore privato, collegate ai
tassi di interesse e di cambio, sono ponderate al 50 per cento.

(2) La controparte cui riferire il fattore di ponderazione è
rappresentata dal soggetto che ha emesso lo strumento
finanziario oggetto di negoziazione o, in mancanza di un
emittente, dal soggetto debitore.
(3) La controparte cui riferire il fattore di ponderazione è
rappresentata dal soggetto che ha emesso lo strumento
finanziario oggetto di negoziazione
2.2 Principali categorie di operazioni
Le principali categorie di operazioni collegate ai tassi da prendere
in considerazione sono quelle di seguito riportate.
A) Contratti su tassi di interesse
1) swaps di tassi di interesse in una sola valuta;
2) "basis swaps",
3) "forward rate agreements";
4) "futures" su titoli obbligazionari e su tassi di interesse;
5) acquisti di opzioni "cap" e "floor" su tassi di interesse;
6) acquisti di opzioni call e put su titoli obbligazionari e su
indici di titoli obbligazionari;
7) altre operazioni con caratteristiche analoghe.
B) Contratti su tassi di cambio
1) swaps di tassi di interesse in più valute;
2) contratti a termine in cambi;
3) futures su valute;
4) acquisti di opzioni su valute;
5) altre operazioni con caratteristiche analoghe.
Le operazioni del tipo "futures" e le opzioni relative ad azioni o a
indici azionari sono convenzionalmente ricomprese fra quelle
collegate ai tassi di cambio.
2.3 Calcolo degli equivalenti creditizi
Nel calcolo degli equivalenti creditizi dei contratti su tassi
d'interesse e di cambio gli enti possono seguire uno dei due metodi
di seguito illustrati.
Una volta prescelto il metodo di calcolo, lo stesso viene applicato
alla globalità dei contratti in parola e può essere modificato solo
con l'assenso della Banca d'Italia.
2.3.1 Metodo del valore corrente
Tale metodo permette di calcolare il valore di mercato dei diritti
che sorgono dal contratto a favore dell'ente. Il procedimento di
calcolo approssima il costo che l'ente dovrebbe sostenere per trovare
un altro soggetto disposto a subentrare negli obblighi contrattuali
dell'originaria controparte negoziale, qualora questa sia insolvente.
Il metodo del valore corrente si articola nelle due fasi di calcolo
di seguito descritte.
2.3.1.1 Calcolo del costo di sostituzione
Il costo di sostituzione di ciascun contratto è dato dal suo valore
intrinseco, se positivo. Il valore intrinseco è positivo se dal
raffronto tra prezzo contrattuale dell'operazione e prezzo di mercato
dell'attività oggetto di negoziazione emerge un risultato positivo
per l'ente.
Per i "futures" e per le opzioni di tipo americano il valore
intrinseco è dato dal differenziale a favore dell'ente segnalante
fra tassi (o prezzi) correnti e tassi (o prezzi) concordati.
Invece, nei casi in cui l'esecuzione del contratto può avvenire
soltanto alla scadenza concordata fra le parti (come, ad esempio, per
gli "interest rate swaps" e i "futures rate agreements", le opzioni
di tipo europeo, i cambi a termine e i "cross currency swaps") il
valore intrinseco deve essere calcolato ricorrendo all'attuazione dei
flussi di cassa futuri sulla base delle condizioni in vigore alla
data di calcolo. Pertanto, nel caso ad esempio di una negoziazione a
termine di dollari contro lire, il prezzo di esercizio (prezzo a
termine del contratto) va attualizzato (in base al differenziale di
tasso di interesse fra la lira e il dollaro) prima di essere
confrontato con il cambio corrente a pronti lira-dollaro.
2.3.1.2 Calcolo dell'esposizione creditizia futura
L'esposizione creditizia futura approssima il cosiddetto "time value"
che, in funzione della volatilità dei tassi di interesse o di cambio
e della vita residua del contratto, tiene conto della probabilità
che in futuro il valore intrinseco del contratto, se positivo, possa
aumentare o, se negativo, possa trasformarsi in una posizione di
segno positivo.
Essa si determina con riferimento a tutti i contratti - con valore
intrinseco sia positivo sia negativo - moltiplicando il valore
nominale di ciascun contratto per le seguenti percentuali applicate
in base alla durata residua delle operazioni.

| | | |
| DURATA RESIDUA | CONTRATTI RELATIVI | CONTRATTI RELATIVI |
| | AI TASSI DI INTERESSE | AI TASSI DI CAMBIO |
| | | E ASSIMILATI |
| | | |
| | | |
| Fino a 1 anno .... | 0 per cento | 1 per cento |
| | | |
| Oltre 1 anno ..... | 0,5 per cento | 5 per cento |
| | | |
Nel caso di operazioni che prevedano la liquidazione di differenziali
su più scadenze occorre calcolarne la durata media, ponderando le
diverse scadenze in base al capitale di riferimento.
L'esposizione creditizia futura non viene calcolata per i "basis
swaps" in una sola valuta, cioè per quei contratti che prevedono lo
scambio di due tassi d'interesse diversamente indicizzati.
2.3.2 Metodo dell'esposizione originaria
Tale metodo si differenzia dal precedente per il procedimento di
calcolo. L'equivalente creditizio viene calcolato moltiplicando il
capitale di riferimento di ciascun contratto per i seguenti fattori
di conversione da determinarsi sulla base della durata originaria
delle operazioni.

| | | |
| DURATA ORIGINARIA | CONTRATTI RELATIVI | CONTRATTI RELATIVI |
| | AI TASSI DI INTERESSE | AI TASSI DI CAMBIO |
| | | E ASSIMILATI |
| | | |
| | | |
| Fino a 1 anno .... | 0,5 per cento | 2 per cento |
| | | |
| Oltre 1 anno e | | |
| fino a 2 anni .... | 1 per cento | 5 per cento |
| | | |
| Incremento per | | |
| ogni anno succes- | | |
| sivo ............. | 1 per cento | 3 per cento |
| | | |
Nel caso di operazioni che prevedano la liquidazione di differenziali
su più scadenze occorre calcolarne la durata media, ponderando le
diverse scadenze in base al capitale di riferimento.
Tavola B
REQUISITO PATRIMONIALE PER RISCHIO DI CREDITO

| | | |
| IMPORTO | Coefficiente | Copertura |
| | | Patrimoniale |
| (a) | (b) | (c)=(a)x(b) |
| | | |
| | | | |
| Attività di rischio | | 0,08 | |
| ponderate | | | |
| | | | |
Allegato 7

| | | | |
| | IMPORTO | Coefficiente | Copertura |
| | | | Patrimoniale |
| | (a) | (b) | (c)=(a)x(b) |
| | | | |
| | | | |
|COSTI OPERATIVI FISSI | | 0,25 | |
|SOSTENUTI NELL'ULTIMO | | | |
|ESERCIZIO | | | |
| | | | |
Allegato 7/B
RISCHIO DI CONCENTRAZIONE
Sezione I
Criteri per la determinazione delle posizioni di rischio
1. Determinazione delle attività a rischio
Nella determinazione dell'esposizione totale nei confronti di un
singolo cliente o di un gruppo di clienti connessi, le attività a
rischio sono valorizzate con i seguenti criteri:
I. le esposizioni relative ai crediti per cassa, alle attività
diverse da quelle di negoziazione per conto proprio e di
collocamento, al portafoglio immobilizzato (ivi comprese le
componenti reddituali connesse) nonchè alle garanzie
rilasciate e agli impegni sono computate al valore contabile;
II. le esposizioni relative ai contratti su tassi di interesse e
di cambio (ivi compresi quelli riconducibili al portafoglio
immobilizzato) sono computate al valore dato dall'equivalente
creditizio calcolato secondo quanto previsto dalla sezione II
dell'Allegato 6/D;
III. le posizioni nette relative al portafoglio non immobilizzato
sono determinate seguendo le modalità indicate nel titolo IV
del regolamento. A tal fine:
A. alle posizioni rivenienti da operazioni di collocamento si
applicano i coefficienti di riduzione previsti
dall'articolo 32, comma 2 del regolamento;
B. le posizioni nette sono valorizzate applicando i criteri di
valutazione di cui all'articolo 30 del regolamento;
IV. le esposizioni relative ai rischi di regolamento e controparte
sono determinate con le modalità indicate negli articoli 38 e
38-bis del regolamento senza l'applicazione dei coefficienti
in funzione della controparte.
2. Sistema delle ponderazioni
Le esposizioni individuate ai sensi del paragrafo 1 sono assunte al
valore nominale (ponderazione del 100%) per costituire le posizioni
di rischio. Tuttavia, al fine di tenere conto della minore
rischiosità connessa alla natura della controparte debitrice e alle
eventuali garanzie ricevute, si applicano i fattori di ponderazione
elencati nella tavola A.
Per le attività di rischio nei confronti delle banche si applicano
coefficienti di ponderazione articolati in relazione alla vita
residua dell'attività e al Paese di appartenenza.
Le imprese di investimento rientranti nel campo di applicazione della
direttiva 93/22 e di Paesi del "Gruppo dei Dieci" nonchè le stanze
di compensazione e i mercati regolamentati nazionali ed esteri
riconosciuti ai sensi dell'articolo 20, comma 8 della Legge sono
assimilati alle banche della zona A.
Le ponderazioni relative a garanzie ricevute sono applicabili solo se
le garanzie sono esplicite e non soggette a condizione. Si applicano
le norme relative alle garanzie ricevute previste dal punto 1.2 della
sezione I dell'Allegato 6/D.
L'esposizione è riferita al debitore principale anche in presenza di
attività assistite da garanzie personali. È riconosciuta la
facoltà di considerare l'esposizione in capo al soggetto garante
purchè questi non possa opporre il beneficio della preventiva
escussione del garantito.
Le attività di rischio classificate tra le sofferenze sono ponderate
al 100% a prescindere dalla garanzia che assiste l'operazione.
3. Ponderazioni delle attività di rischio nelle ipotesi di unico
azionista
Le esposizioni nei confronti delle società controllate da un unico
azionista sono sottoposte all'eventuale ponderazione più favorevole
per questo prevista, valendo la garanzia di cui all'art. 2362 c.c.;
tale principio non si estende ai crediti garantiti dalle suddette
società nè alle esposizioni nei confronti delle società
indirettamente controllate, anche al 100%, dall'azionista unico.
Tavola A
FATTORI DI PONDERAZIONE: CLASSI DI ATTIVITÀ DI RISCHIO
A) Attività di rischio a ponderazione 0
A.1) Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio nei confronti di governi o banche centrali della zona
A e dell'Unione Europea e quelle assistite dall'esplicita
garanzia di tali soggetti.
A.2) Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio assistite da garanzia reale su valori emessi da
governi o banche centrali della zona A o dall'Unione Europea.
A.3) Le attività di rischio per cassa nei confronti di governi o
banche centrali della zona B, se denominate nella valuta del
Paese debitore e finanziate con provvista nella medesima
valuta.
A.4) Le attivita'di rischio per cassa recanti l'esplicita garanzia
di governi o banche centrali della zona B, se espresse nella
comune valuta nazionale del garante e del debitore e finanziate
con provvista nella medesima valuta.
A.5) Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio garantite da pegno su depositi di contante presso una
banca del gruppo di appartenenza.
A.6) Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio garantite da pegno su titoli emessi dalla SIM o altro
soggetto del gruppo di appartenenza e depositati presso uno di
tali soggetti.
A.7) Le partecipazioni in compagnie di assicurazione.
A.8) Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio di durata residua non superiore ad 1 anno nei
confronti di banche della zona A e quelle assistite
dall'esplicita garanzia di tali soggetti.
B) Attività di rischio da considerare al 20% del loro valore
nominale
B.1) Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio di durata residua superiore ad 1 anno ma non superiore
a 3 anni nei confronti di o garantiti da banche della zona A.
B.2) Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio di durata residua non superiore ad 1 anno nei
confronti di o garantiti da banche della zona B.
B.3) Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio assistite da garanzia reale su depositi di contante
presso banche della zona A, o titoli di durata non superiore a
3 anni emessi da tali banche.
B.4) Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio nei confronti di o assistite da garanzia di enti
pubblici degli Stati dell'Unione Europea.
B.5) Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio nei confronti di o assistite da garanzia di banche
multilaterali di sviluppo o assistite da garanzia reale su
valori emessi da tali banche.
B.6) Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio nei confronti di o assistite da garanzia di altre SIM
o imprese di investimento di Paesi dell'Unione Europea o del
"Gruppo dei Dieci", stanze di compensazione e mercati
regolamentati nazionali ed esteri riconosciuti ai sensi
dell'articolo 20, comma 8 della Legge, o assistite da garanzia
reale su valori emessi da tali soggetti.
C) Attività di rischio da considerare al 50% del loro valore
nominale
Le attività di rischio per cassa e le operazioni fuori
bilancio rappresentate ovvero garantite da titoli (diversi dai
prestiti subordinati e dagli strumenti ibridi di
patrimonializzazione) emessi da banche della zona A, con vita
residua superiore a 3 anni, a condizione che tali titoli siano
negoziabili in mercati ufficiali e soggetti a quotazione
giornaliera ovvero la loro emissione sia stata autorizzata
dalle competenti Autorità.
Con riferimento alle garanzie reali, le suindicate ponderazioni si
applicano a un importo che non ecceda il valore di mercato della
garanzia al momento della stipula del contratto e ridotto degli
scarti prudenziali di seguito indicati:
- 10 per cento per titoli di Stato e certificati di deposito;
- 20 per cento negli altri casi.
Fanno eccezione i valori di cui ai precedenti punti A.5, A.6 e B.3,
ai quali non si applica alcuno scarto prudenziale.
Sezione II
Calcolo della copertura patrimoniale aggiuntiva
1. Ai fini della verifica del rispetto dei limiti per i grandi
rischi nei confronti di un singolo cliente o gruppo di clienti
connessi, alle posizioni di rischio nei confronti di detto cliente
non collegate al portafoglio non immobilizzato vanno sommate quelle
relative alle posizioni lunghe nette del portafoglio non
immobilizzato e quelle relative ai rischi di controparte e
regolamento verso il cliente medesimo.
Per i clienti (o gruppi di clienti connessi) per i quali si è
verificato un superamento del limite di concentrazione dovuto
all'esposizione del portafoglio non immobilizzato, le posizioni
lunghe nette del portafoglio medesimo e quelle relative ai rischi di
controparte e regolamento vengono ordinate in modo ascendente in
funzione del coefficiente patrimoniale richiesto per il rischio di
posizione specifico, di regolamento e di controparte, in modo tale
che il superamento sia attribuito alle componenti che presentano un
coefficiente più alto.
Per quanto riguarda il rischio di regolamento:
a) le esposizioni calcolate con il metodo di cui all'articolo 38,
comma 3 sono sempre considerate come quelle con il coefficiente
più alto (infatti, il minimo coefficiente applicabile ai sensi
dell'allegato 6 è quello dell'8 per cento, che dovrà essere
aumentato in funzione dello scorrere del tempo dalla data di non
adempimento);
b) le esposizioni calcolate con il metodo di cui all'articolo 38,
comma 4 sono trattate in funzione del coefficiente ad esse
applicabile ai sensi dell'Allegato 6/B.
2. Qualora il superamento non si sia protratto per più di 10
giorni, la copertura patrimoniale aggiuntiva per il rischio di
concentrazione è pari al doppio della copertura patrimoniale
richiesta a fronte del rischio di posizione specifico, del rischio di
regolamento e del rischio di controparte per le posizioni individuate
conformemente al punto 1 che costituiscono l'ammontare del
superamento.
3. Qualora il superamento si sia protratto per più di 10 giorni,
la copertura patrimoniale aggiuntiva per il rischio di concentrazione
è determinata:
- imputando le singole componenti del superamento agli scaglioni
indicati nella colonna della tavola B fino a concorrenza di
ciascuno scaglione, nell'ordine determinato ai sensi del punto 1.
La percentuale della terza colonna si riferisce al patrimonio di
vigilanza. Pertanto, si consideri, a titolo di esempio, la
seguente situazione: il limite di concentrazione individuale sia
pari a 25; l'esposizione totale verso un singolo cliente sia pari
a 80 lire, di cui 25 relative al portafoglio immobilizzato. In
tale ipotesi, delle 55 lire che costituiscono il superamento
globale:
- 15 andranno inserite nella riga "fino al 40%";
- 20 andranno inserite nella riga "dal 40% al 60%";
- 20 andranno inserite nella riga "dal 60% all'80%.
- moltiplicando le copertura patrimoniali relative alle componenti
così classificate per i corrispondenti coefficienti indicati
nella colonna relativa al coefficiente aggiuntivo della medesima
tavola;
- sommando, infine, i requisiti patrimoniali risultanti dalla
suddetta moltiplicazione.
4. La copertura patrimoniale aggiuntiva complessivamente richiesta
a fronte del rischio di concentrazione è pari alla somma delle
coperture patrimoniali aggiuntive determinate come sopra per ciascun
superamento.

----&gt; Vedere Tabella a pag. 55 del S.O. &lt;----

Allegato 7/C REQUISITO PATRIMONIALE GLOBALE
|
| | | | | | COPERTURE PATRIMONIALI | PATRIMONIO DI |ECCEDENZA | | | |
VIGILANZA | (+) | |
| | | | | |TIPO
COPERTURA |IMPORTO | COMPONENTE |IMPORTO|FABBISOGNO | | | | (a) | |
(b) | (-) | | | | | | |(c)=(b)-(a)|
| | | | | | |
| |Requisito rischio di | |PATRIMONIO | | | | 1|credito (all. 6/D)
(*)| |DI BASE E | | | | | | |SUPPL. DI II| | | | | | |LIV. (1) | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | 2|Requisito rischio | | | | | | |generico per titoli
di| | | | | | |natura obbligazionaria| | | | | | |(all. 2) (**) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
3|Requisito rischio | | | | | | |specifico per titoli | | | | | | |di
natura obbligazio- | | | | | | |naria (all. 3) (**) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
4|Requisito rischio | | | | | | |generico e specifico | | | | | |
|per titoli di capitale| | | | | | |quotati (all. 4) (**) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
5|Requisito globale per | | | | | | |titoli di capitale non| | | | |
| |quotati (all. 4/B) | | | | | | |(**) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
6|Requisito globale per | | | | | | |parti di o.i.c.v.m. | | | | | |
|(all. 4/C) (**) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 7|Requisito globale per | | | | | | |rischio di
cambio | | | | | | |(all. 5) (*) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
8|Requisito rischio di | | | | | | |regolamento (all. 6 o | | | | | |
|6/B) (**) | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 9|Requisito rischio di | | | | | | |controparte (all. 6/C)|
| | | | | |(**) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |10|Requisito aggiuntivo | | | | | | |per rischio di |
| | | | | |concentrazione | | | | | | |(all. 7/B) (**) | | | | |
| | | | | | |
| | | | RESIDUO | | | |11| | |LIBERO (2) | | | | | |
| | | | | | | |PATRIMONIO | | | |12| | |SUPPL. DI |
| | | | | |III LIV. (3)| | |
| | | | | | |
| | | | | | | |13|Requisito totale | | TOTALE | | | | |rischi di
mercato | |(RIGHE 11+12| | | | |(somma da 2 a 10, | | col. b) | | | |
|col. a) | | | | |
| | | | | | |
|
| | | | | | |14|Requisito per altri | |TOTALE PA- | | | | |rischi
(all. 7) (*) | |TRIMONIO (4)| | |
| | | | | | |
NOTE (*) Il requisito è calcolato da tutte le SIM. (**) Il requisito
è calcolato dalle sole SIM autorizzate all'esercizio, anche
disgiunto, delle attività di cui all'art. 1, comma 1 della Legge,
lettere a) per conto proprio e b) con preventiva sottoscrizione,
acquisto a fermo ovvero assunzione di garanzia.
(1) A riga 1, colonna b, va indicato il
valore risultante dalla somma algebrica, se positivo, degli importi
di cui alle righe 14, 22, 33 e 35 (questi ultimi con segno negativo)
dell'allegato 8. (2) A riga 11, colonna b, va indicato l'importo di
cui a riga 1, colonna c, con il pertinente segno algebrico. (3) A
riga 12, colonna b, va indicato il valore risultante dalla somma
algebrica degli importi di cui alle righe 29 o 30 meno gli importi di
cui alle righe 34 e 36 dell'allegato 8. (4) A riga 14, colonna b, va
indicato il valore complessivo positivo del patrimonio di vigilanza
di cui alla riga 38 dell'allegato 8. Allegato 8 PATRIMONIO DI
VIGILANZA
|
| | | PATRIMONIO DI BASE | IMPORTO |
| | |
| Elementi positivi: |
| |
| 1 | capitale sociale sottoscritto | |
| | | |
| 2 | riserve | |
| | | |
| 3 | fondo per rischi finanziari generali | |
| | | |
| 4 | Totale elementi positivi del patrimonio | | | | di base (somma
righe da 1 a 3) | |
| | | |
| Elementi negativi: |
| |
| 5 | importi da versare dagli azionisti a saldo| | | | azioni | |
| | | |
| 6 | azioni di propria emissione in portafoglio| |
| | | |
| 7 | avviamento | |
| | | |
| 8 | altre attività immateriali | |
| | | |
| 9 | perdite | |
| | | |
| 10 | Totale elementi negativi del patrimonio di| | | | base (somma
righe da 5 a 9) | |
| | | |
| Patrimonio di base: |
| |
| 14 | valore positivo (riga 4 - riga 10, se | | | | positivo) | |
| | | |
| 15 | valore negativo (riga 4 - riga 10, se | | | | negativo) | |
| | | |
|
| | | PATRIMONIO SUPPLEMENTARE DI II LIVELLO | IMPORTO |
| | |
| Elementi positivi: |
| |
| 16 | riserve di rivalutazione | |
| | | |
| 17 | fondi rischi | |
| | | |
| 18 | strumenti ibridi di patrimonializzazione | |
| | | |
| 19 | passività subordinate di II livello | |
| | | |
| Patrimonio supplementare di II livello: |
| |
| 20 | valore positivo (somma righe da 16 a 19) | |
| | | |
| 21 | eccedenza | |
| | | |
| 22 | valore positivo ammesso (riga 20-riga 21) | |
| | | |
|
| | | PATRIMONIO SUPPLEMENTARE DI III LIVELLO | IMPORTO |
| | |
| Elementi positivi: |
| |
| 23 | proventi e plusvalenze del portafoglio non| | | |
immobilizzato | |
| | | |
| 24 | passività subordinate di III livello | | | | o elementi del
patrimonio supplementare di| | | | II livello | |
| | | |
| 25 | Totale elementi positivi del patrimonio | | | | supplementare
di III livello (somma righe | | | | 23 e 24) | |
| | | |
| Elementi negativi: |
| |
| 26 | perdite/minusvalenze del portafoglio non | | | | immobilizzato
ed eventuali oneri | |
| | | |
| Patrimonio supplementare di III livello: |
| |
| 27 | valore positivo (riga 25 - riga 26, se | | | | positivo) | |
| | | |
| 28 | passività subordinate di III livello | | | | eccedenti | |
| | | |
| 29 | valore positivo ammesso (riga 27-riga 28) | |
| | | |
| 30 | valore negativo (riga 25 - righe 26 e 28, | | | | se negativo)
| |
| | | |
|
| | | PATRIMONIO DI BASE E SUPPLEMENTARE | IMPORTO |
| | |
| 31 | valore positivo | |
| | | |
| 32 | valore negativo | |
| | | |
|
| | | ELEMENTI DA DEDURRE | IMPORTO |
| | |
| 33 | partecipazioni inclusi strumenti ibridi di| | | |
patrimonializzazione e attività subordi- | | | | nate verso banche e
società finanziarie | |
| | | |
| 34 | componenti non negoziabili dell'attivo | |
| | | |
| 35 | minusvalenze sul portafoglio immobilizzato| | | | (50%) | |
| | | |
| 36 | altri elementi da dedurre | |
| | | |
| 37 | Totale elementi da dedurre (somma righe | | | | da 33 a 36) |
|
| | | |
|
| | | PATRIMONIO DI VIGILANZA | IMPORTO |
| | |
| 38 | valore positivo | |
| | | |
| 39 | valore negativo | |
| | | |
Allegato 12 ELEMENTI DEL PATRIMONIO DI VIGILANZA Nel presente
allegato si indica il trattamento di alcuni elementi utili ai fini
del calcolo del patrimonio di vigilanza. Sezione I Elementi positivi
1. Fondi rischi. 1.1 Rientrano tra i fondi rischi computabili nella
determinazione del patrimonio supplementare di secondo livello i
fondi rischi su crediti, destinati a fronteggiare rischi di credito
soltanto eventuali e che non abbiano pertanto funzione rettificativa,
per un ammontare non superiore all'1,25 per cento delle attività di
rischio ponderate ai fini del rischio di credito di cui all'art.
38-ter del Regolamento. 2. Strumenti di patrimonializzazione. 2.1 Tra
gli strumenti ibridi di patrimonializzazione rientrano le passività
irredimibili ovvero rimborsabili solo su richiesta dell'emittente e
con il previo consenso della Banca d'Italia quando il relativo
contratto preveda che: a) in caso di perdite di bilancio che
determinino una diminuzione del capitale versato e delle riserve al
di sotto del livello minimo di patrimonio previsto per
l'autorizzazione all'esercizio dell'attività di intermediazione
mobiliare, le somme rivenienti dalle suddette passività e dagli
interessi maturati possano essere utilizzate per far fronte alle
perdite, al fine di consentire all'emittente di continuare
l'attività; b) in caso di andamenti negativi della gestione, possa
essere sospeso il diritto alla remunerazione nella misura necessaria
ad evitare o limitare il più possibile l'insorgere di perdite; c) in
caso di liquidazione dell'ente emittente, il debito sia rimborsato
solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori non
ugualmente subordinati. 2.2 I contratti che ad una scadenza
originaria particolarmente lunga associano la facoltà, esercitabile
dall'emittente, di rinnovare il debito a tempo indefinito sono
assimilabili alle passività irredimibili. In questi casi, il
contratto prevede espressamente che il rimborso alla scadenza avvenga
con il preventivo consenso della Banca d'Italia. 2.3 Gli strumenti
ibridi di patrimonializzazione sono ricompresi nel calcolo del
patrimonio di vigilanza previo consenso della Banca d'Italia e per un
importo pari alle somme effettivamente ricevute dalla SIM. La Banca
d'Italia, anche in presenza dei suddetti requisiti, può escludere o
limitare la computabilità nel patrimonio di vigilanza degli
strumenti ibridi di patrimonializzazione sulla base di valutazioni,
anche caso per caso, fondate sul regolamento contrattuale. 2.4 Gli
strumenti ibridi di patrimonializzazione possono essere emessi dalle
SIM sotto forma di obbligazioni e di altri titoli similari. Le
emissioni sono soggette a preventivo benestare della Banca d'Italia.
Sui titoli sono richiamati gli estremi del relativo provvedimento
nonchè il contenuto della clausola indicata al precedente punto a).
2.5 Si applicano le disposizioni previste per le passività
subordinate, di cui ai successivi punti 3.5 e 3.6. 3 Passività
subordinate rientranti nel patrimonio di secondo livello 3.1 I
contratti che regolano l'emissione di passività subordinate
prevedono espressamente che: a) in caso di liquidazione dell'ente
emittente, il debito sia rimborsato solo dopo che siano stati
rimborsati tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati; b)
la durata originaria del rapporto non sia inferiore ai cinque anni e,
qualora la scadenza sia indeterminata, sia previsto per il rimborso
un preavviso di almeno cinque anni; c) il rimborso anticipato delle
passività avvenga solo su iniziativa dell'emittente e sia soggetto a
nulla osta della Banca d'Italia. 3.2 Le passività subordinate sono
ricomprese nel patrimonio di vigilanza previo consenso della Banca
d'Italia (per le modalità di inoltro delle richieste di preventivo
benestare, cfr. il successivo punto 5). Anche in presenza dei
requisiti di cui ai punti a), b) e c) la Banca d'Italia può
escludere o limitare la computabilità nel patrimonio di vigilanza
delle passività subordinate sulla base di valutazioni, anche caso
per caso, fondate sul regolamento contrattuale. Inoltre, la
computabilità di somme è ridotta di un quinto ogni anno durante i
cinque precedenti la data di scadenza del rapporto, in mancanza di un
piano di ammortamento che produca effetti analoghi. 3.3 Le passività
subordinate possono essere emesse dalle SIM sotto forma di
obbligazioni e di altri titoli similari. Le emissioni sono soggette a
preventivo benestare della Banca d'Italia. Sui titoli sono richiamati
gli estremi del relativo provvedimento. 3.4 Le passività subordinate
sono ricomprese nel calcolo del patrimonio soltanto per un importo
pari alle somme effettivamente ricevute e ancora a disposizione
dell'ente. 3.5 Nella ipotesi di riacquisto da parte dell'emittente di
quote delle passività subordinate emesse, si distinguono due
fattispecie: a) il riacquisto è finalizzato all'annullamento dei
certificati. Tale caso è da considerarsi alla stregua di un formale
rimborso anticipato di una quota del debito e pertanto deve essere
soggetto a nullaosta da parte della Banca d'Italia; b) il riacquisto
non è finalizzato all'annullamento dei certificati. In tale ipotesi
il riacquisto può essere effettuato liberamente, fermo restando
l'obbligo di detrarre le quote, anche momentaneamente presenti nel
proprio portafoglio, dal computo delle passività subordinate a
disposizione della SIM. Tuttavia è fatto divieto agli emittenti di
detenere titoli rappresentativi di proprie passività subordinate per
un ammontare superiore al 10 per cento di ciascuna emissione. 3.6 Si
considera ammissibile la presenza di clausole del tipo "illegality
clause", per effetto delle quali il creditore o l'emittente ha la
facoltà di richiedere il rimborso anticipato del credito/debito
subordinato qualora una norma di legge o di regolamento vieti di
possedere attività o passività in quella forma o, più in generale,
impedisca di tenere fede agli obblighi assunti in base al contratto
di emissione. Benchè a stretto rigore questa clausola rappresenti
un'ipotesi di rimborso anticipato che esula dalla volontà
dell'emittente, essa è ammissibile ove risulti chiaramente che il
rimborso dipende da un "factum principis" al quale il debitore
(creditore) deve necessariamente uniformarsi. In questo caso non è
necessario richiedere il preventivo consenso della Banca d'Italia per
anticipare il rimborso del contratto. 4. Passività subordinate
rientranti nel patrimonio supplementare di terzo livello 4.1 I
contratti che regolano l'emissione di tali strumenti prevedono
espressamente che: a) in caso di liquidazione dell'ente emittente, il
debito sia rimborsato solo dopo che siano stati rimborsati tutti gli
altri creditori non ugualmente subordinati; b) la durata originaria
del rapporto non sia inferiore ai due anni; c) il rimborso anticipato
delle passività avvenga solo su iniziativa dell'emittente e sia
soggetto a nulla osta della Banca d'Italia; d) il capitale e gli
interessi relativi al prestito non possano mai essere rimborsati se
tale rimborso ha l'effetto di ridurre i fondi propri dell'ente al di
sotto del suo requisito patrimoniale complessivo. 4.2 Tale strumento,
è generalmente utilizzato per coprire deficienze patrimoniali di
carattere transitorio. In via di principio, pertanto, esso non
dovrebbe essere computato per l'ammontare massimo consentito. Valgono
le condizioni di cui ai precedenti punti 3.4, 3.5 e 3.6. 5. Benestare
della Banca d'Italia per il computo nel patrimonio delle passività
di cui ai precedenti punti 2, 3 e 4. 5.1 La richiesta del preventivo
benestare per la computabilità nel patrimonio di vigilanza degli
strumenti ibridi di patrimonializzazione e delle passività
subordinate da includere nel patrimonio supplementare di II e di III
livello va corredata di tutte le informazioni utili a consentire
all'Organo di Vigilanza una valutazione dell'effettiva portata degli
impegni assunti dall'istituzione emittente. 5.2 La suddetta richiesta
di ammissione del contratto e la relativa documentazione sono
inoltrate in duplice copia alla Filiale della Banca d'Italia
competente per territorio. 5.3 A seconda del tipo di operazione e
qualora la struttura contrattuale lo preveda, sono forniti completi
di allegati: - il contratto di emissione della passività
subordinata; - la circolare di offerta ("offering circular"); -
l'accordo di "trust" ("trust agreement"); - eventuali successivi
accordi intervenuti a modifica dei predetti contratti. Occorre,
inoltre, esibire tutti i contratti e rendere noti gli accordi
riguardanti operazioni comunque connesse con quella oggetto di esame.
5.4 Al fine di ridurre i tempi necessari per la verifica dei
requisiti per l'ammissione del debito subordinato, le SIM possono
sottoporre all'esame dell'Organo di Vigilanza anche progetti di
contratto, ferma restando la necessità di inviare il contratto
definitivo una volta che essi abbiano dato corso all'operazione. 6.
Proventi/perdite e plus/minusvalenze sul portafoglio non
immobilizzato 6.1 Concorre alla determinazione del "patrimonio
supplementare di terzo livello" la somma algebrica dei proventi e
delle perdite nonchè delle plusvalenze delle minusvalenze sul
portafoglio non immobilizzato rilevati dall'inizio dell'esercizio
successivo a quello il cui bilancio sia già stato approvato,
derivanti da operazioni in bilancio e "fuori bilancio" concluse
nell'ambito dell'attività di negoziazione in conto proprio nonchè
sui valori mobiliari oggetto dell'attività di collocamento con
preventiva sottoscrizione, acquisto a fermo o assunzione di garanzia
svolta dalla SIM. Alla determinazione di tale voce concorrone le
componenti reddituali positive o negative originate da operazioni sui
valori mobiliari connesse con le citate attività. 6.2 In caso di
valore positivo, il suddetto aggregato è decurtato degli eventuali
oneri fiscali, dell'ammontare stimato dei dividendi da distribuire a
fine esercizio e di altri prevedibili oneri. Sezione II Elementi
negativi 1. Partecipazioni 1.1 Dall'ammontare complessivo del
patrimonio di base e di quello supplementare sono dedotte: a) le
partecipazioni in banche, SIM e società finanziarie superiori al 10%
del capitale sociale dell'ente partecipato e gli strumenti ibridi di
patrimonializzazione e le attività subordinate verso tali enti; b)
le partecizpazioni in banche, SIM e società finanziarie pari o
inferiore al 10% del capitale dell'ente partecipato, gli strumenti
ibridi di patrimonializzazioe e le attività subordinate verso tali
enti, diversi da quelli indicati alla precedente lettera a), anche
non partecipati. Tali interessenze sono dedotte per la parte del loro
ammontare complessivo che ecceda il 10 per cento del valore positivo
del patrimonio di base e supplementare di secondo livello, calcolato
prima della deduzione degli elementi di cui al presente punto 1.1.