Serie Generale n. 255 del 2-11-2007
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
BANCA D'ITALIA
BANCA D'ITALIA
DELIBERAZIONE 29 ottobre 2007
Regolamento in materia di capitale minimo e operativita' all'estero delle SIM nonche' deposito e sub-deposito dei beni della clientela. (Deliberazione n. 1097). (GU Serie Generale n.255 del 02-11-2007)

IL GOVERNATORE
DELLA BANCA D'ITALIA
Visto il decreto legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58 (testo
unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria,
di seguito «testo unico»). In particolare, visti gli articoli:
6, comma 1, lettera b) del testo unico, che attribuisce alla
Banca d'Italia, sentita la CONSOB, il compito di disciplinare gli
obblighi dei soggetti abilitati in materia di modalità di deposito e
di sub-deposito degli strumenti finanziari e del denaro di pertinenza
della clientela;
19, comma 1, lettera d) del testo unico, che prevede che la Banca
d'Italia determini l'ammontare minimo di capitale per l'esercizio dei
servizi e delle attività di investimento da parte delle SIM;
22, comma 1 del testo unico, che contiene le disposizioni in
materia di separazione patrimoniale degli strumenti finanziari e
delle somme di denaro dei singoli clienti, a qualunque titolo
detenuti dall'impresa di investimento, dalla SGR, dalla società di
gestione armonizzata o dagli intermediari finanziari iscritti
nell'elenco previsto dall'art. 107 del testo unico bancario nonchè
degli strumenti finanziari dei singoli clienti a qualsiasi titolo
detenuti dalla banca, nella prestazione dei servizi di investimento e
accessori;
26, comma 2, del testo unico, che prevede che la Banca d'Italia,
sentita la Consob, stabilisce le norme di attuazione delle
disposizioni comunitarie concernenti le condizioni necessarie e le
procedure che devono essere rispettate perchè le SIM possano
prestare negli altri Stati comunitari i servizi ammessi al mutuo
riconoscimento mediante lo stabilimento di succursali o la libera
prestazione di servizi nonchè le condizioni e le procedure per il
rilascio alle SIM dell'autorizzazione a prestare negli altri Stati
comunitari, le attività non ammesse al mutuo riconoscimento e negli
Stati extracomunitari i propri servizi;
201, comma 12 del testo unico, che prevede che agli agenti di
cambio iscritti nel ruolo unico nazionale si applicano gli
articoli 6, comma 1, lettera b) e 22 del medesimo testo unico;
Viste le direttive 2004/39/CE del 21 aprile 2004, relativa ai
mercati degli strumenti finanziari e 2006/73/CE, del 10 agosto 2006,
recante le modalità di esecuzione della direttiva 2004/39/CE per
quanto riguarda i requisiti di organizzazione, le condizioni di
esercizio dell'attività delle imprese di investimento e la
definizione di taluni termini;
Vista la direttiva 2006/49/CE del 14 giugno 2006, relativa
all'adeguatezza patrimoniale delle imprese di investimento e degli
enti creditizi;
Visto il Regolamento della Banca d'Italia del 1° luglio 1998 in
materia di modalità di deposito e sub-deposito degli strumenti
finanziari e delle somme di denaro di pertinenza della clientela;
Visto il Regolamento della Banca d'Italia del 4 agosto 2000 in
materia di intermediari del mercato mobiliare;
Sentita la CONSOB;
Emana
l'unito Regolamento in materia di:
capitale minimo e operatività all'estero delle SIM;
modalità di deposito e sub-deposito delle disponibilità liquide
e degli strumenti finanziari della clientela.
Il Regolamento entra in vigore il giorno di pubblicazione nella
Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana.
Roma, 29 ottobre 2007
p. Il Governatore: Finocchiaro

Allegato
Art. 1.
Capitale minimo
Il Titolo II, Capitolo 1, del Regolamento della Banca d'Italia
del 4 agosto 2000 è sostituito come segue:
Titolo II
COSTITUZIONE DELLE SIM
E OPERATIVITÀ ALL'ESTERO
Capitolo 1
Capitale minimo
1. Premessa.
La dotazione di capitale minima delle SIM è commisurata alla
tipologia di servizio o attività di investimento svolti.
2. Fonti normative.
Art. 19, comma 1, lettera d), del testo unico.
3. Definizioni.
Ai fini del presente capitolo si definisce «capitale versato»
l'ammontare versato dai soci a fronte della sottoscrizione di azioni,
esclusi eventuali sovrapprezzi rispetto al valore nominale.
4. Disciplina del capitale minimo.
Gli importi minimi del capitale versato delle SIM sono così
fissati:
I) 120.000 euro per le SIM che intendono prestare
esclusivamente il servizio di consulenza in materia di investimenti a
condizione che:
1. non detengano, neanche in via temporanea, disponibilità
liquide e strumenti finanziari di pertinenza della clientela;
2. non assumano rischi in proprio (1).
(1) Configura assunzione di rischi in proprio anche la
prestazione del servizio accessorio di concessione di
finanziamenti agli investitori per consentire loro di
effettuare un'operazione relativa a strumenti finanziari,
nella quale interviene il soggetto che concede il
finanziamento.
Tali limitazioni devono essere espressamente previste nello
statuto delle SIM;
II) 385.000 euro per le SIM che intendono prestare, anche
congiuntamente, i servizi di:
a) collocamento di strumenti finanziari senza assunzione a
fermo nè assunzione di garanzia nei confronti dell'emittente;
b) gestione di portafogli;
c) ricezione e trasmissione di ordini;
a condizione che:
1. non detengano, neanche in via temporanea, disponibilità
liquide e strumenti finanziari di pertinenza della clientela;
2. non assumano rischi in proprio (2).
Tali limitazioni devono essere espressamente previste nello
statuto delle SIM.
Il medesimo importo è richiesto anche qualora tali SIM prestino
il servizio di consulenza in materia di investimenti;
III) 1 milione di euro per le SIM che intendono prestare, anche
congiuntamente, i servizi:
a) previsti nei punti I) e II), in mancanza delle condizioni
ivi indicate;
b) di sottoscrizione e/o collocamento di strumenti finanziari
con assunzione a fermo ovvero con assunzione di garanzia nei
confronti dell'emittente;
c) di negoziazione per conto proprio;
d) di esecuzione di ordini per conto dei clienti;
e) di gestione di sistemi multilaterali di negoziazione.
Nelle ipotesi di società già operanti che avendo modificato il
proprio oggetto sociale intendano essere autorizzate alla prestazione
di servizi di investimento, o di SIM già autorizzate che intendano
prestare servizi di investimento per i quali sia previsto un importo
minimo del capitale versato superiore, ai fini del calcolo degli
importi minimi sopra indicati, si tiene conto anche delle riserve
risultanti dall'ultimo bilancio approvato che per legge o per statuto
siano indisponibili.
Le SIM verificano costantemente il mantenimento degli importi
minimi di capitale sopra indicati, tenendo anche conto delle riserve
indisponibili. Qualora in conseguenza di perdite tali importi minimi
risultino intaccati, le SIM provvedono tempestivamente al loro
reintegro.
Art. 2.
Operatività all'estero
Il Titolo II, Capitolo 4, del Regolamento della Banca d'Italia
del 4 agosto 2000 è sostituito come segue:
Capitolo 4
Operatività all'estero
SEZIONE I
Disposizioni di carattere generale
1. Definizioni.
Ai fini del presente Capitolo si definiscono:
«direttiva», la direttiva 2004/39/CE del Parlamento europeo e
del Consiglio del 21 aprile 2004;
(2) Configura assunzione di rischi in proprio anche la
prestazione del servizio accessorio di concessione di
finanziamenti agli investitori per consentire loro di
effettuare un'operazione relativa a strumenti finanziari,
nella quale interviene il soggetto che concede il
finanziamento.
«punto di contatto», l'autorità competente del paese ospitante
designata a svolgere le funzioni di punto di contatto ai sensi
dell'art. 56, comma 1, della direttiva;
«servizi ammessi al mutuo riconoscimento», i servizi e le
attività di cui alle sezioni A e B della tabella allegata al testo
unico, autorizzati nello Stato comunitario di origine;
«agente collegato», la persona fisica o giuridica che, sotto la
piena e incondizionata responsabilità di una sola impresa di
investimento per conto della quale opera, promuove i servizi di
investimento e/o servizi accessori presso clienti o potenziali
clienti, riceve e trasmette le istruzioni o gli ordini dei clienti
riguardanti servizi di investimento o strumenti finanziari, colloca
strumenti finanziari e/o presta consulenza ai clienti o potenziali
clienti rispetto a detti strumenti o servizi finanziari;
«succursale», una sede che costituisce parte, sprovvista di
personalità giuridica, di una SIM e che effettua direttamente, in
tutto o in parte, le attività della SIM. È assimilata alla
succursale l'ipotesi in cui la SIM operi all'estero avvalendosi di
agenti collegati stabiliti in uno Stato comunitario diverso
dall'Italia;
«prestazione di servizi senza stabilimento», la prestazione di
servizi o attività di investimento e di servizi accessori nel
territorio di uno Stato estero in assenza di succursali. Non
costituisce prestazione di servizi senza stabilimento l'attività
pubblicitaria realizzata nel rispetto dell'art. 32 del testo unico e
delle relative disposizioni di attuazione;
«libera prestazione di servizi», lo svolgimento dei servizi
ammessi al mutuo riconoscimento nel territorio di uno Stato
appartenente all'UE, effettuato con le modalità della prestazione di
servizi senza stabilimento;
«ufficio di rappresentanza», una struttura che una SIM utilizza
esclusivamente per svolgere attività di studio dei mercati nonchè
altre attività non riconducibili a quelle normalmente svolte da una
SIM.
2. Fonti normative.
La materia è disciplinata dall'art. 26 del testo unico.
3. Responsabile del procedimento amministrativo.
Responsabile dei procedimenti amministrativi previsti nel
presente Capitolo è il Servizio Vigilanza sull'Intermediazione
Finanziaria.
SEZIONE II
Operatività all'estero delle SIM italiane
1. Stabilimento di succursali in Stati dell'UE.
1.1 Primo insediamento di una succursale.
Condizione necessaria perchè una SIM possa stabilire una propria
succursale in un altro Stato comunitario per la prestazione di
servizi e attività ammessi al mutuo riconoscimento, è il
ricevimento da parte della Banca d'Italia di una comunicazione
preventiva contenente le seguenti informazioni:
1) lo Stato membro dell'UE nel cui territorio la SIM intende
stabilire una succursale;
2) un programma di attività, nel quale sono indicati i servizi
ammessi al mutuo riconoscimento che la SIM intende svolgere nel Paese
ospitante, nonchè l'intenzione di avvalersi di agenti collegati;
3) la struttura organizzativa che assumerà la succursale
(organigramma, risorse umane, sistemi informativi) e l'impatto
dell'iniziativa sulla struttura organizzativa della SIM;
4) il recapito della succursale nello Stato ospitante, ovvero
della sede principale (qualora la succursale si articoli in più sedi
di attivita);
5) i nominativi dei dirigenti responsabili della succursale.
Entro novanta giorni dalla data di ricezione della comunicazione,
completa di tutti gli elementi necessari, la Banca d'Italia notifica
le informazioni ricevute all'autorità competente del paese
ospitante. Tale comunicazione non dà luogo a un procedimento
amministrativo ad istanza di parte ai sensi e per gli effetti della
legge 7 agosto 1990, n. 241.
Qualora la Banca d'Italia intenda vietare lo stabilimento della
succursale per motivi attinenti all'adeguatezza della struttura
organizzativa o alla situazione finanziaria, economica o patrimoniale
della SIM (3) e, conseguentemente, rifiutare la notifica al punto di
contatto del paese ospitante, essa avvia un procedimento
amministrativo d'ufficio di divieto che deve concludersi entro
sessanta giorni dalla ricezione della comunicazione completa di tutti
gli elementi necessari e, in ogni caso, anche tenuto conto di
eventuali cause di sospensione del termine, non oltre novanta giorni
da tale data.
La Banca d'Italia comunica altresì al punto di contatto del
paese ospitante precisazioni in ordine al sistema di indennizzo
riconosciuto ai sensi dell'art. 59 del testo unico che garantisce i
diritti dei clienti della succursale.
Dell'avvenuta notifica al punto di contatto del paese ospitante
è data comunicazione alla SIM interessata. Tale riferimento è
fornito anche alla Consob.
La SIM può stabilire la succursale e iniziare l'operatività
dopo aver ricevuto apposita comunicazione da parte dell'autorità
competente del paese ospitante ovvero quando siano trascorsi sessanta
giorni dal momento in cui tale autorità ha ricevuto la notifica
riguardante lo stabilimento della succursale.
La SIM comunica tempestivamente alla Banca d'Italia l'effettivo
inizio e la cessazione dell'attività della succursale.
1.2 Modifiche delle informazioni comunicate.
La SIM comunica alla Banca d'Italia ogni modifica delle
informazioni di cui al paragrafo 1.1, punti 2), 3), 4) e 5) della
presente sezione almeno trenta giorni prima di procedere alla
modifica.
La Banca d'Italia provvede, entro trenta giorni dalla ricezione
della predetta comunicazione, a effettuare la relativa comunicazione
al punto di contatto del paese ospitante e ne informa la SIM.
2. Prestazione in altri Stati dell'UE di servizi e attività senza
stabilimento di succursali.
2.1 Comunicazione preventiva.
La SIM che intende operare per la prima volta in un altro Stato
comunitario senza stabilimento di succursali, invia alla Banca
d'Italia una comunicazione preventiva contenente le seguenti
informazioni:
1) lo Stato in cui la SIM intende esercitare la propria
attività;
2) un programma di attività nel quale sono indicati i servizi
ammessi al mutuo riconoscimento che la SIM intende svolgere nel paese
ospitante;
3) le modalità con le quali la SIM intende operare (4).
La comunicazione preventiva è inviata alla Banca d'Italia almeno
trenta giorni prima dell'inizio dell'attività.
Entro trenta giorni dalla ricezione della comunicazione, completa
di tutti gli elementi necessari, la Banca d'Italia provvede a
effettuare la relativa notifica al punto di contatto del paese
ospitante.
Dell'avvenuta notifica al punto di contatto del paese ospitante
è data contestuale comunicazione alla SIM interessata. Tale
riferimento è fornito anche alla CONSOB.
2.2 Modifiche delle informazioni comunicate.
La SIM comunica alla Banca d'Italia ogni modifica del contenuto
delle informazioni di cui al paragrafo 2.1, punti 2) e 3), della
presente sezione, almeno 30 giorni prima di procedere al cambiamento.
La Banca d'Italia comunica la modifica al punto di contatto del
paese ospitante.
(3) Ove la SIM appartenga a un gruppo bancario si tiene
conto anche della situazione tecnico-organizzativa del
gruppo.
(4) La SIM autorizza alla gestione di sistemi
multilaterali di negoziazione che intende consentire
l'accesso remoto al sistema di negoziazione a soggetti
insediati in altri Paesi dell'Unione europea, illustra le
soluzioni operative che intende adottare a tal fine. 3.
Stabilimento di succursali in Stati extracomunitari.
3.1 Richiesta di autorizzazione.
La SIM può stabilire succursali in paesi extracomunitari, previa
autorizzazione della Banca d'Italia, sentita la Consob, nel rispetto
delle disposizioni vigenti nel paese ospitante.
La SIM presenta alla Banca d'Italia una domanda di autorizzazione
contenente le seguenti informazioni:
1) lo Stato estero nel cui territorio la SIM intende stabilire
una succursale;
2) l'inquadramento dell'iniziativa nella complessiva strategia
di espansione sull'estero della SIM;
3) l'attività che la SIM intende effettuare nello Stato
ospitante, la struttura organizzativa che assumerà la succursale
(organigramma, risorse umane, sistemi informativi), e l'impatto
dell'iniziativa sulla struttura organizzativa della SIM;
4) il recapito della succursale nello Stato estero, ovvero
della sede principale (qualora la succursale si articoli in più sedi
di attivita), dove possono essere richiesti i documenti;
5) i nominativi e un curriculum informativo dei dirigenti
responsabili della succursale;
6) l'ammontare del fondo di dotazione della succursale, ove
richiesto.
La Banca d'Italia rilascia l'autorizzazione entro il termine di
novanta giorni dalla ricezione della comunicazione (5). La Banca
d'Italia può richiedere un parere sull'iniziativa all'autorità
competente del paese estero.
Il rilascio dell'autorizzazione da parte della Banca d'Italia è
subordinato alle seguenti condizioni:
a) esistenza, nel paese di insediamento, di una legislazione e
di un sistema di vigilanza adeguati;
b) esistenza di apposite intese di collaborazione tra la Banca
d'Italia e la CONSOB e le competenti autorità dello Stato estero
volte, tra l'altro, ad agevolare l'accesso alle informazioni da parte
della Banca d'Italia e della CONSOB anche attraverso l'espletamento
di controlli in loco;
c) possibilità di agevole accesso, da parte della casa madre,
alle informazioni della succursale;
d) adeguatezza della struttura organizzativa e della situazione
finanziaria, economia e patrimoniale della SIM (6). Le valutazioni in
materia di organizzazione tengono conto delle maggiori difficoltà
che le SIM possono incontrare nel garantire l'efficacia dei controlli
interni su una succursale all'estero.
La Banca d'Italia comunica alla SIM interessata i motivi per il
mancato rilascio dell'autorizzazione.
La SIM comunica tempestivamente alla Banca d'Italia l'effettivo
inizio dell'attività della succursale e la cessazione dell'attività
della succursale.
La Banca d'Italia comunica alla Consob le autorizzazioni
rilasciate.
3.2 Modifiche delle informazioni comunicate.
La SIM comunica preventivamente alla Banca d'Italia ogni modifica
che intende apportare alle informazioni di cui al paragrafo 3.1,
punti 3), 4) e 5) della presente Sezione.
La SIM può dare attuazione alle modifiche comunicate trascorsi
60 giorni dalla ricezione della comunicazione da parte della Banca
d'Italia.
(5) La domanda si intende ricevuta nel giorno in cui è
stata consegnata direttamente alla Banca d'italia, ovvero
nel giorno in cui è ricevuta dalla medesima se è stata
spedita per raccomandata a.r. Per le ipotesi di sospensione
e interruzione del termine di novanta giorni di cui al par.
1.1. della presente Sezione, cfr. art. 8 del Regolamento
della Banca d'Italia del 27 giugno 2006 (pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale dell'11 luglio 2006, n. 162).
(6) Ove la SIM appartenga a gruppi bancari si tiene
conto anche della situazione tecnico-organizzativa del
gruppo di appartenenza.
4. Prestazione di servizi senza stabilimento in Stati
extracomunitari.
La SIM può operare in un paese extracomunitario senza
stabilimento di succursali previa autorizzazione rilasciata dalla
Banca d'Italia, sentita la Consob, e nel rispetto delle disposizioni
vigenti nell'ordinamento del Paese ospitante.
Le SIM presentano alla Banca d'Italia una domanda di
autorizzazione contenente le seguenti informazioni:
1) lo Stato in cui la SIM intende esercitare la propria
attività;
2) un programma di attività nel quale sono indicati i servizi
che la SIM intende prestare nel Paese ospitante;
3) le modalità con le quali la SIM intende operare (7).
La Banca d'Italia rilascia l'autorizzazione entro il termine di
60 giorni dalla ricezione della comunicazione. La Banca d'Italia può
richiedere un parere sull'iniziativa all'autorità competente del
paese estero (8).
Il rilascio dell'autorizzazione da parte della Banca d'Italia è
subordinato alle seguenti condizioni:
a) esistenza nel paese ospitante di una legislazione e di un
sistema di vigilanza adeguati;
b) esistenza di apposite intese di collaborazione tra la Banca
d'Italia e la Consob e le competenti autorità dello stato estero.
La Banca d'Italia non rilascia l'autorizzazione alla prestazione
di servizi senza stabilimento in Stati extracomunitari quando non
ricorrano le condizioni richiamate al precedente capoverso e per
motivi attinenti all'adeguatezza della struttura organizzativa e
della situazione finanziaria, economica e patrimoniale della SIM (9).
La Banca d'Italia comunica alla SIM interessata gli aspetti
tecnici che motivano il mancato rilascio dell'autorizzazione.
5. Svolgimento in altri Stati dell'UE di attività diverse da quelle
previste dalla direttiva.
Le SIM possono svolgere in altri Stati dell'UE attività diverse
da quelle previste dalla direttiva con o senza stabilimento di
succursali previa autorizzazione della Banca d'Italia, sentita la
Consob. Lo svolgimento di tali attività è sottoposto alle
disposizioni vigenti nell'ordinamento del Paese ospitante.
Il rilascio dell'autorizzazione da parte della Banca d'Italia è
subordinato alle seguenti condizioni:
a) esistenza di apposite intese di collaborazione tra la Banca
d'Italia e la Consob e le competenti autorità dello stato estero;
b) possibilità di agevole accesso, da parte della casa madre,
alle informazioni presso la succursale.
Si applicano:
i paragrafi 3.1 e 3.2 del presente Capitolo ove la SIM intenda
svolgere le attività con stabilimento di succursali;
il paragrafo 4 del presente Capitolo ove la SIM intenda
svolgere le attività senza stabilimento.
(7) La SIM autorizzata alla gestione di sistemi
multilaterali di negoziazione che intende consentire
l'accesso remoto al sistema di negoziazione a soggetti
insediati in altri paesi extracomunitari, illustra le
soluzioni operative che intende adottare per la
realizzazione dell'accesso remoto.
(8) Per le ipotesi di sospensione e interruzione del
termine di novanta giorni di cui al par. 1.1 della presente
Sezione, cfr. art. 8 del Regolamento della Banca d'Italia
del 27 giugno 2006 (pubblicato nella Gazzetta Ufficiale
dell'11 luglio 2006, n. 162).
(9) Ove la SIM appartenga a gruppi bancari si tiene
conto anche della situazione tecnico-organizzativa del
gruppo di appartenenza. 6. Uffici di rappresentanza
all'estero.
La SIM può aprire in altri Stati dell'UE e in Stati
extracomunitari uffici di rappresentanza.
L'apertura di uffici di rappresentanza all'estero è sottoposta
alle procedure previste dall'autorità competente del paese
ospitante.
La SIM comunica tempestivamente alla Banca d'Italia l'inizio
dell'attività dell'ufficio di rappresentanza indicando lo Stato
estero di insediamento, il recapito dell'ufficio e l'attività svolta
dallo stesso.
La SIM comunica tempestivamente alla Banca d'Italia la cessazione
dell'ufficio di rappresentanza.
Art. 3.
Modalità di deposito e sub-deposito
Dopo il Titolo IV del Regolamento della Banca d'Italia del
4 agosto 2000 «Bilancio d'esercizio» è aggiunto il seguente:
Titolo V
MODALITÀ DI DEPOSITO E SUB-DEPOSITO
DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E DEGLI STRUMENTI
FINANZIARI DELLA CLIENTELA
SEZIONE I
Disposizioni di carattere generale
1. Premessa.
Il presente Capitolo disciplina gli obblighi degli intermediari
relativi al deposito dei beni e al sub-deposito degli strumenti
finanziari della clientela nella prestazione di servizi e attività
di investimento.
Le soluzioni organizzative e procedurali la cui definizione
puntuale è rimessa agli intermediari devono essere adeguate in
relazione al tipo e all'entità delle attività svolte e alla natura
della clientela e, più in generale, esse devono essere idonee a
salvaguardare i diritti dei clienti sui beni affidati e la
separazione patrimoniale (tra i patrimoni dei singoli clienti e tra
questi e il patrimonio dell'intermediario). A tal fine, le soluzioni
dovranno essere in linea anche con le altre disposizioni nazionali e
gli standard internazionali in materia di custodia e amministrazione
titoli e di gestione accentrata di strumenti finanziari.
2. Fonti normative.
La materia è disciplinata dagli articoli 6, comma 1, lettera b),
22 e 201, comma 12 del testo unico.
3. Definizioni.
Ai fini del presente Capitolo si definiscono:
«organismi di deposito centralizzato»: la Monte Titoli S.p.A. e
gli altri organismi italiani o esteri abilitati sulla base della
disciplina del Paese di origine all'attività di deposito
centralizzato di strumenti finanziari;
«depositari abilitati»: le banche centrali, le banche italiane
e estere; le SIM e le imprese di investimento comunitarie che possono
detenere strumenti finanziari e disponibilità liquide della
clientela; altri soggetti abilitati all'attività di custodia di
strumenti finanziari per conto di terzi;
«fondi del mercato monetario riconosciuti»: si intendono gli
organismi di investimento collettivo del risparmio rientranti nel
campo di applicazione della direttiva 85/611/CEE ovvero quelli
soggetti a vigilanza e autorizzati da un'autorità di vigilanza a
norma del diritto nazionale di uno Stato membro dell'UE e che
soddisfino le seguenti condizioni:
a) il loro obiettivo di investimento principale è quello di
mantenere il valore del capitale iniziale investito, maggiorato dei
proventi;
b) ai fini del raggiungimento di tale obiettivo di
investimento principale, investono esclusivamente in strumenti del
mercato monetario di elevata qualità (10) con una durata residua non
superiore a 397 giorni, o aggiustamenti periodici del rendimento
coerenti con tale durata e con una durata media ponderata di 60
giorni. Possono altresì raggiungere tale obiettivo investendo a
titolo accessorio in depositi presso banche;
c) rappresentano un investimento liquido, prevedendo il
rimborso delle quote il giorno stesso della ricezione della richiesta
o il giorno successivo;
«intermediari»: le SIM, le SGR autorizzate a prestare il
servizio di gestione di portafogli, le banche italiane, gli
intermediari finanziari iscritti nell'elenco previsto dall'art. 107
del testo unico bancario, le imprese di investimento e le banche
extracomunitarie con succursali in Italia e gli agenti di cambio; la
società Poste italiane, Divisione Servizi di Banco Posta autorizzata
ai sensi dell'art. 2 del decreto del Presidente della Repubblica n.
144 del 14 marzo 2001;
«conto omnibus»: il conto aperto presso un depositario
abilitato, intestato all'intermediario, in cui sono immessi strumenti
finanziari di pertinenza di una pluralità di clienti,
«beni»: disponibilità liquide e strumenti finanziari;
«cliente al dettaglio» e «cliente professionale»: il cliente al
dettaglio e il cliente professionale come definiti nel TUF e nelle
disposizioni di attuazione emanate ai sensi del TUF medesimo.
4. Ambito di applicazione.
Le presenti disposizioni si applicano agli intermediari che in
relazione alla prestazione di servizi o attività di investimento
ricevono in deposito i beni della clientela ovvero li depositano
(disponibilità liquide) o sub-depositano (strumenti finanziari)
presso soggetti terzi ovvero sono abilitati a disporre dei conti di
deposito intestati alla clientela.
SEZIONE II
Deposito e Sub-Deposito
1. Evidenze presso l'intermediario e utilizzo dei beni della
clientela.
Presso l'intermediario devono essere istituite e conservate
apposite evidenze degli strumenti finanziari e del denaro dei
clienti.
Tali evidenze devono essere relative a ciascun cliente e
suddivise per tipologia di servizio e attività prestati e indicare i
depositari delle disponibilità liquide e i sub-depositari degli
strumenti finanziari.
Le evidenze devono essere aggiornate in via continuativa e con
tempestività, in modo tale da poter ricostruire in qualsiasi momento
con certezza la posizione di ciascun cliente. Esse devono essere
regolarmente riconciliate anche tenendo conto della frequenza e del
volume delle transazioni concluse nel periodo con gli estratti conto
prodotti dai depositari e sub-depositari ovvero con i beni depositati
presso l'intermediario.
Nelle evidenze dell'intermediario devono essere indicate, con
riferimento alle singole operazioni relative a beni di pertinenza
della clientela, la data dell'operazione, la data del regolamento
previsto dal contratto e la data dell'effettivo regolamento.
L'intermediario deve evitare compensazioni tra le posizioni (sia
in denaro sia in titoli) dei singoli clienti.
(10) Uno strumento del mercato monetario è considerato
di elevata qualità se tutte le agenzie di rating
competenti che lo hanno valutato gli hanno assegnato la
valutazione del merito di credito più elevata disponibile.
Uno strumento che non sia stato valutato da nessuna Agenzia
di rating competente non è considerato di elevata
qualità. Un'agenzia di rating è considerata competente se
pubblica regolarmente e su base professionale valutazioni
del merito di credito per i fondi del mercato monetario ed
è una agenzia esterna di valutazione del merito di credito
(ECAI) riconosciuta dalla Banca d'Italia ai sebnsi
dell'art. 81, paragrafo 1, della direttiva 2006/48/CE.
Nelle ipotesi in cui le operazioni effettuate per conto della
clientela prevedano la costituzione e il regolamento di margini
presso terze parti, particolare cura dovrà essere prestata affinchè
le posizioni di ciascun cliente relative a tali margini siano
mantenute costantemente distinte in modo tale da evitare
compensazioni tra i margini incassati e dovuti relativi ad operazioni
poste in essere per conto dei differenti clienti o per conto
dell'intermediario medesimo. Pertanto, ove le disponibilità sui
conti dei singoli clienti siano insufficienti, l'intermediario non
potrà in nessun caso utilizzare le disponibilità di altri clienti.
Resta ferma la possibilità per l'intermediario di concedere al
cliente l'eventuale finanziamento che dovrà essere prontamente
rilevato nella contabilità aziendale necessario per la conclusione
delle operazioni.
Gli intermediari non possono utilizzare nell'interesse proprio o
di terzi le disponibilità liquide e gli strumenti finanziari di
pertinenza dei clienti, salvo consenso dei medesimi. Quest'ultimo, in
caso di clienti al dettaglio, dovrà essere espresso in forma
scritta.
Nel contratto con clientela al dettaglio devono essere indicate
le controparti, le caratteristiche delle operazioni che possono
essere poste in essere, le garanzie fornite, nonchè la
responsabilità delle parti coinvolte nelle operazioni.
Nel caso in cui gli strumenti finanziari del cliente siano
sub-depositati presso terzi in conti omnibus, l'utilizzo degli
strumenti nell'interesse proprio dell'intermediario o di terzi (es.
nell'ambito di operazioni non coperte dalla relativa provvista) è
subordinato ad almeno una delle seguenti condizioni:
a) all'acquisizione da parte dell'intermediario del preventivo
consenso scritto di tutti i clienti i cui strumenti sono immessi nel
conto omnibus; l'acquisizione del consenso scritto non è
obbligatoria nel caso di conti omnibus intestati esclusivamente a
clienti professionali;
b) all'adozione da parte dell'intermediario di idonee misure
volte ad assicurare che gli strumenti finanziari immessi in conti
omnibus siano utilizzati secondo le modalità previste dall'accordo
con il cliente (da stipulare per iscritto nel caso di cliente al
dettaglio) che ha conferito il consenso.
Le singole operazioni concluse e la relativa remunerazione
dovranno essere rese note al cliente con apposita comunicazione o
nell'ambito della rendicontazione periodicamente fornita allo stesso
(11).
Le evidenze dell'intermediario contengono i dati relativi al
cliente che ha impartito istruzioni sull'utilizzo degli strumenti
finanziari e al numero di strumenti finanziari utilizzati
appartenenti ai clienti che abbiano dato il loro consenso, in modo da
permettere una corretta ripartizione di eventuali perdite.
2. Deposito delle disponibilità liquide consegnate
all'intermediario.
Le SIM, le SGR, le imprese di investimento extracomunitarie e gli
agenti di cambio depositano, entro il giorno lavorativo successivo
alla loro ricezione, le disponibilità liquide ricevute dalla
clientela presso una banca o una banca centrale in conti intestati
agli intermediari depositanti con l'indicazione che si tratta di beni
di terzi; detti conti sono tenuti distinti da quelli degli
intermediari medesimi. Le disponibilità liquide possono essere anche
investite, previo consenso del cliente interessato (da formulare per
iscritto nel caso di clientela al dettaglio), in quote di fondi del
mercato monetario riconosciuti, intestate all'intermediario, con
l'indicazione che si tratta di beni di terzi.
Il contratto con il cliente deve prevedere se le disponibilità
liquide depositate sono fruttifere di interessi. In particolare, dal
contratto deve risultare se l'intermediario:
retrocede gli interessi nella stessa misura percepita dal terzo
depositario;
retrocede gli interessi in misura forfettaria pari a quanto
mediamente percepito dal depositario;
corrisponde interessi in misura difforme rispetto a quella
corrisposta dal depositario;
(11) Sul punto, si richiama quanto previsto dal
Regolamento Consob in materia di Intermediari emanato in
attuazione dell'art. 6, comma 2 del testo unico.
non corrisponde interessi sulle somme liquide connesse
all'espletamento degli incarichi.
Gli interessi maturati sui conti di terzi devono risultare da
separate evidenze accese presso l'intermediario e devono essere
tenuti distinti da quelli percepiti sulle disponibilità liquide
depositate sui conti di proprietà dell'intermediario.
Il deposito non è richiesto qualora l'esecuzione dell'incarico
preveda la consegna materiale delle somme ricevute dal cliente e tale
consegna sia imminente in relazione alla natura dell'incarico da
espletare.
3. Sub-deposito degli strumenti finanziari della clientela.
Ferma restando la responsabilità dell'intermediario nei
confronti del cliente, ove quest'ultimo dia la propria approvazione
(da fornire in forma scritta nel caso di clienti al dettaglio), gli
strumenti finanziari possono essere sub-depositati presso:
organismi di deposito centralizzato;
altri depositari abilitati.
Nelle evidenze presso l'intermediario relative a ciascun cliente
devono essere indicati i soggetti presso i quali sono sub-depositati
gli strumenti finanziari, nonchè l'eventuale appartenenza degli
stessi al medesimo gruppo dell'intermediario e la loro nazionalità.
Presso il sub-deposiario gli strumenti finanziari della clientela
sono tenuti in conti intestati all'intermediario depositante, con
l'indicazione che si tratta di beni di terzi. Tali conti sono tenuti
distinti da quelli dell'intermediario depositante accesi presso il
medesimo sub-depositario.
I contratti stipulati con i sub-depositari sono conservati presso
l'intermediario depositante.
4. Selezione dei depositari e dei sub-depositari.
L'intermediario seleziona i depositari delle disponibilità
liquide e i sub-depositari degli strumenti finanziari della clientela
sulla base delle competenze e della reputazione di mercato degli
stessi, tenendo anche conto delle disposizioni legislative o
regolamentari ovvero di prassi esistenti nei mercati in cui gli
stessi operano. L'attività svolta dai depositari e sub-depositari va
periodicamente monitorata, al fine di riesaminare l'efficienza e
l'affidabilità del servizio (12).
Se l'intermediario intende effettuare il sub-deposito di
strumenti finanziari presso soggetti insediati in un paese il cui
ordinamento disciplina la detenzione e custodia di strumenti
finanziari e prevede forme di vigilanza dei soggetti che prestano
l'attività, l'intermediario è tenuto a sub-depositare i beni presso
soggetti regolamentati e vigilati.
L'intermediario può sub-depositare gli strumenti finanziari
della clientela presso soggetti insediati in paesi i cui ordinamenti
non prevedono una regolamentazione e forme di vigilanza per i
soggetti che svolgono attività di custodia e amministrazione di
strumenti finanziari, solo ove sia rispettata una delle seguenti
condizioni:
a) gli strumenti finanziari sono detenuti per conto di clienti
professionali e questi chiedano per iscritto all'intermediario di
sub-depositarli presso quel soggetto; ovvero
b) la natura degli strumenti finanziari ovvero dei servizi o
attività di investimento connessi agli stessi impone che essi siano
sub-depositati presso un determinato soggetto.
5. Intermediari che non possono detenere beni della clientela.
L'intermediario che non può detenere, neanche in via temporanea,
strumenti finanziari e disponibilità liquide della clientela, adotta
schemi operativi che assicurino il rispetto di tale divieto nella
prestazione dei servizi cui è abilitato.
È coerente con il richiamato divieto l'adozione di un modulo
operativo nel quale sia previsto che il cliente:
a) apra, a proprio nome, un conto euro e un conto titoli presso
una banca, dedicati esclusivamente al compimento delle operazioni
connesse con la prestazione dei servizi di investimento da parte
dell'intermediario;
(12) Le disposizioni del primo capoverso del presente
paragrafo non si applicano nel caso di deposito delle
disponibilità liquide presso banche centrali.
b) fornisca le disponibilità necessarie per la prestazione dei
servizi di investimento;
c) rilasci all'intermediario una delega a movimentare i citati
conti solo a fronte di specifici ordini impartiti dal cliente
medesimo ovvero, nel caso di gestioni patrimoniali, nell'ambito del
mandato gestorio;
d) possa disporre dei valori presenti nei conti dandone
informazione all'intermediario, ad eccezione di quelli necessari al
regolamento degli ordini in corso di esecuzione.
Inoltre, la banca presso cui sono accesi i predetti conti dovrà
essere impegnata contrattualmente ad accertarsi che ogni operazione
che interessa il conto titoli trovi contropartita nel conto euro e
viceversa (13), ad eccezione del caso in cui il cliente, con uno
specifico ordine impartito all'intermediario e reso noto anche alla
banca, disponga altrimenti.
Infine, qualora il cliente intenda estinguere i conti o prelevare
parte dei valori depositati, l'intermediario provvede a garantire
alla banca l'inesistenza di operazioni già disposte e in fase di
liquidazione.
Resta salva la possibilità per l'intermediario di adottare
schemi operativi diversi da quello prospettato. In tal caso gli
stessi dovranno essere preventivamente comunicati alla Banca
d'Italia.
6. Agenti di cambio.
Gli agenti di cambio che nello svolgimento della propria
attività detengono valori della clientela:
a) inviano alla Banca d'Italia, nei termini e con le modalità
dalla stessa determinati, le informazioni indicate in allegato
relative ai valori della clientela;
b) incaricano una società di revisione contabile iscritta
nell'apposito albo tenuto dalla Consob di accertare, con cadenza
almeno trimestrale, che sia assicurato il rispetto delle disposizioni
contenute nel presente Capitolo. A tal fine, la società di revisione
provvede a riscontrare, anche sulla base degli estratti conto emessi
dai depositari o subdepositari, la consistenza delle posizioni dei
singoli clienti. Copia del contratto con cui l'agente di cambio
conferisce l'incarico è inviato alla Banca d'Italia entro 30 giorni
dalla stipula.
Gli agenti di cambio che non intendono detenere neanche in via
temporanea disponibilità liquide e strumenti finanziari della
clientela si attengono alle disposizioni di cui al paragrafo 5. A
essi non si applicano le disposizioni previste dalle precedenti
lettere a) e b).
(13) resta ferma la possibilità di movimentare sun singolo conto
nelle ipotesi in cui lo impongano le caratteristiche tecniche delle
operazioni poste in essere (ad esempio, il deposito di margini).
Allegato
BENI DELLA CLIENTELA
DETENUTI DAGLI AGENTI DI CAMBIO
Informazioni da inviare periodicamente alla Banca d'Italia
Servizio di esecuzione di ordini per conto dei clienti:
Voce:
1. numero di contratti in essere
2. strumenti finanziari di terzi presso l'agente di cambio
2.a. di cui utilizzati per disposizione del cliente in operazioni
di riporto, pronti contro termine e prestito titoli
3. strumenti finanziari di terzi presso terzi
3.a. di cui utilizzati per disposizione del cliente in operazioni
di riporto, pronti contro termine e prestito titoli
4. disponibilità liquide di terzi transitoriamente presso
l'agente di cambio
5. disponibilità liquide di terzi presso terzi
5.a. di cui rivenienti da operazioni di riporto, pronti contro
termine e prestito titoli
Servizio di gestione di portafogli:
6. numero di contratti in essere
7. strumenti finanziari di terzi presso l'agente di cambio
7.a. di cui utilizzati per disposizione del cliente in operazioni
di riporto, pronti contro termine e prestito titoli
8. strumenti finanziari di terzi presso terzi
8.a. di cui utilizzati per disposizione del cliente in operazioni
di riporto, pronti contro termine e prestito titoli
9. disponibilità liquide di terzi transitoriamente presso
l'agente di cambio
10. disponibilità liquide di terzi presso terzi
10.a. di cui rivenienti da operazioni di riporto, pronti contro
termine e prestito titoli
Servizio di ricezione e trasmissione di ordini:
11. numero di contratti in essere
12. strumenti finanziari di terzi presso l'agente di cambio
13. strumenti finanziari di terzi presso terzi
14. disponibilità liquide di terzi transitoriamente presso
l'agente di cambio
15. disponibilità liquide di terzi presso terzi
Le informazioni vanno ripartite in funzione dei criteri di
classificazione seguenti:
a) con riferimento ai clienti depositanti, per i titoli o
valori vanno indicati:
la natura del soggetto (banche, SIM, imprese, famiglie,
ecc.);
la residenza (nazionale o estera);
b) con riferimento alle controparti di mercato delle operazioni
di riporto, pronti contro termine e prestito titoli effettuate per
conto della clientela (sottovoci contrassegnate dalla lettera a)
vanno indicate:
la natura della controparte (banche, SIM, imprese di
investimento, ecc.);
la residenza (nazionale o estera);
c) con riferimento agli strumenti finanziari della clientela
vanno indicati:
il tipo di strumento (obbligazioni, azioni, strumenti
derivati, ecc.);
la categoria dell'emittente (Stati, banche, imprese, ecc.);
d) con riferimento ai soggetti terzi depositari dei titoli o
dei valori va indicata la natura del soggetto (banche o imprese di
investimento italiane, comunitarie o extracomunitarie, organismi di
deposito centralizzati, ecc.).
Art. 4.
Disposizioni finali
Il Regolamento della Banca d'Italia del 1° luglio 1998 in materia
di modalità di deposito e sub-deposito degli strumenti finanziari e
del denaro di pertinenza della clientela è abrogato.