Serie Generale n. 71 del 24-3-2023
LEGGI ED ALTRI ATTI NORMATIVI
DECRETO LEGISLATIVO 10 marzo 2023, n. 30
Attuazione del regolamento (UE) 2020/1503, relativo ai fornitori europei di servizi di crowdfunding per le imprese, e che modifica il regolamento (UE) 2017/1129 e la direttiva (UE) 2019/1937. (23G00038) (GU Serie Generale n.71 del 24-03-2023)
Nota: note: Entrata in vigore del provvedimento: 08/04/2023

IL PRESIDENTE DELLA REPUBBLICA

Visti gli articoli 76 e 87 della Costituzione;
Vista la legge 23 agosto 1988, n. 400, recante: «Disciplina
dell'attività di Governo e ordinamento della Presidenza del
Consiglio dei ministri» e, in particolare, l'articolo 14;
Vista la legge 24 dicembre 2012, n. 234, recante: «Norme generali
sulla partecipazione dell'Italia alla formazione e all'attuazione
della normativa e delle politiche dell'Unione europea» e, in
particolare, gli articoli 31 e 32;
Vista la legge 4 agosto 2022, n. 127, recante: «Delega al Governo
per il recepimento delle direttive europee e l'attuazione di altri
atti dell'Unione europea - Legge di delegazione europea 2021», e, in
particolare, l'articolo 5;
Visto il regolamento (UE) 2020/1503 del Parlamento europeo e del
Consiglio, del 7 ottobre 2020, relativo ai fornitori europei di
servizi di crowdfunding per le imprese, e che modifica il regolamento
(UE) 2017/1129 e la direttiva (UE) 2019/1937;
Visto il decreto legislativo 1° settembre 1993, n. 385, recante
«Testo unico delle leggi in materia bancaria e creditizia»;
Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, recante
«Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione
finanziaria, ai sensi degli articoli 8 e 21 della legge 6 febbraio
1996, n. 52»;
Vista la preliminare deliberazione del Consiglio dei ministri,
adottata nella riunione del 9 dicembre 2022;
Acquisiti i pareri delle competenti Commissioni della Camera dei
deputati e del Senato della Repubblica;
Vista la deliberazione del Consiglio dei ministri, adottata nella
riunione del 9 marzo 2023;
Sulla proposta del Ministro per gli affari europei, il Sud, le
politiche di coesione e il PNRR e del Ministro dell'economia e delle
finanze, di concerto con i Ministri del lavoro e delle politiche
sociali, degli affari esteri e della cooperazione internazionale,
della giustizia e delle imprese e del made in Italy;

E m a n a
il seguente decreto legislativo:

Art. 1

Modifiche al decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58

1. Al decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 sono apportate le
seguenti modificazioni:
a) all'articolo 1, il comma 5-novies, è sostituito dal seguente:
«5-novies. Per "servizi di crowdfunding" si intendono i servizi
indicati all'articolo 2, paragrafo 1, lettera a), del regolamento
(UE) 2020/1503.»;
b) dopo l'articolo 4-sexies, è inserito il seguente:
«Art. 4-sexies.1 (Individuazione delle autorità nazionali
competenti ai sensi del regolamento (UE) 2020/1503, relativo ai
fornitori europei di servizi di crowdfunding per le imprese, e che
modifica il regolamento (UE) 2017/1129 e la direttiva (UE)
2019/1937). - 1. Ai fini della disciplina sui fornitori di servizi di
crowdfunding si applicano le definizioni contenute nell'articolo 2
del regolamento (UE) 2020/1503.
2. La Consob e la Banca d'Italia sono le autorità nazionali
competenti ai sensi del regolamento (UE) 2020/1503, degli atti
delegati e dalle norme tecniche di regolamentazione e di attuazione
del medesimo regolamento, secondo le attribuzioni e competenze
spettanti rispettivamente:
a) alla Consob ai sensi dell'articolo 5, commi 1 e 3;
b) alla Banca d'Italia ai sensi dell'articolo 5, commi 1 e 2.
3. La Consob, sentita la Banca d'Italia, autorizza i fornitori di
servizi di crowdfunding ai sensi dell'articolo 12 del regolamento
(UE) 2020/1503 e revoca, sentita la Banca d'Italia, l'autorizzazione
ai sensi dell'articolo 17 del regolamento (UE) 2020/1503.
4. In deroga al comma 3, la Banca d'Italia, sentita la Consob,
autorizza come fornitori di servizi di crowdfunding le banche, gli
istituti di pagamento, gli istituti di moneta elettronica e gli
intermediari finanziari iscritti nell'albo di cui all'articolo 106
del decreto legislativo 1° settembre 1993, n. 385, e revoca, sentita
la Consob, l'autorizzazione ai sensi dell'articolo 17 del regolamento
(UE) 2020/1503.
5. Per le finalità indicate al comma 2, la Consob è l'autorità
competente:
a) ad assicurare l'osservanza degli obblighi imposti dal
regolamento (UE) 2020/1503:
1) in materia di trasparenza, ivi inclusi gli obblighi
informativi nella prestazione dei servizi di crowdfunding;
2) in materia di correttezza, ivi incluse le procedure per la
corretta prestazione dei servizi di crowdfunding, la gestione dei
conflitti di interesse potenzialmente pregiudizievoli per i clienti,
compresi quelli derivanti dai sistemi di remunerazione e
incentivazione, gli incentivi, il trattamento dei reclami, le
modalità di esercizio della funzione di controllo della conformità
alle norme ove prevista;
b) ad individuare le disposizioni nazionali applicabili alle
comunicazioni di marketing diffuse sul territorio della Repubblica,
nonchè a svolgere la relativa attività di monitoraggio di cui
all'articolo 27, paragrafo 4, del regolamento (UE) 2020/1503.
6. Per le finalità indicate al comma 2, la Banca d'Italia è
l'autorità competente ad assicurare l'osservanza degli obblighi
imposti dal regolamento (UE) 2020/1503, ivi inclusi quelli in materia
di:
a) adeguatezza patrimoniale, contenimento del rischio e di
partecipazioni detenibili, informativa da rendere al pubblico sulle
stesse materie;
b) governo societario e requisiti generali di organizzazione,
compresa l'attuazione dell'articolo 4-undecies, e di continuità
dell'attività;
c) organizzazione amministrativa e contabile, controlli
interni, sistemi di remunerazione e incentivazione, compresa
l'istituzione della funzione di controllo della conformità alle
norme, ove prevista, la gestione dei rischi ivi inclusi quelli
relativi alla determinazione del tasso di default, audit interno ove
previsto, ed esternalizzazione di funzioni operative;
d) requisiti dei partecipanti al capitale del fornitore di
servizi di crowdfunding che detengono almeno il 20 per cento del
capitale o dei diritti di voto. Si applica, per quanto compatibile,
la disciplina di cui all'articolo 14, commi da 5 a 8, del presente
decreto, nonchè con riferimento ai requisiti di cui all'articolo 12,
paragrafo 3, lettera a), del regolamento (UE) 2020/1503 quanto
disposto nel decreto adottato in attuazione dell'articolo 25, comma
2, del testo unico bancario;
e) verifiche nei confronti dei titolari di progetti, indicate
dall'articolo 5 del regolamento (UE) 2020/1503;
f) requisiti degli esponenti aziendali del fornitore di servizi
di crowdfunding. Si applica, per quanto compatibile, la disciplina di
cui all'articolo 13, commi 5 e 6, del presente decreto, nonchè con
riferimento ai requisiti di cui all'articolo 12, paragrafo 3, lettera
a), del regolamento (UE) 2020/1503 quanto disposto nel decreto
adottato in attuazione dell'articolo 26, comma 3, del testo unico
bancario.
7. La Banca d'Italia e la Consob, per l'esercizio delle
competenze e dei poteri loro attribuiti ai sensi del presente
articolo, operano in modo coordinato anche al fine di ridurre al
minimo gli oneri gravanti sui fornitori di servizi di crowdfunding. A
tal fine, stipulano protocolli d'intesa o modificano quelli esistenti
e si danno reciproca comunicazione dei provvedimenti assunti e delle
irregolarità rilevate nell'esercizio dell'attività di vigilanza. I
protocolli d'intesa sono resi pubblici e hanno, in particolare, ad
oggetto:
a) l'esercizio delle competenze e dei poteri attribuiti alla
Banca d'Italia e alla Consob ai sensi del presente articolo;
b) lo scambio di informazioni tra la Banca d'Italia e la
Consob, anche con riferimento alle irregolarità rilevate e ai
provvedimenti assunti nell'esercizio dell'attività di vigilanza.
8. La Consob è il punto di contatto unico per la cooperazione
amministrativa transfrontaliera tra le autorità competenti e con
l'ESMA.
9. Nell'ambito delle competenze e per le finalità indicate dai
commi 2, 3 e 5, la Consob, sentita la Banca d'Italia, adotta con
proprio regolamento le disposizioni attuative del presente articolo.
10. Nell'ambito delle competenze e per le finalità indicate dai
commi 2, 4 e 6, la Banca d'Italia, sentita la Consob, adotta con
proprio regolamento le disposizioni attuative del presente articolo.
11. Per adempiere ai compiti in materia di servizi di
crowdfunding previsti dal presente decreto, dalle relative
disposizioni attuative nonchè dal regolamento (UE) 2020/1503, dagli
atti delegati e dalle norme tecniche di regolamentazione e di
attuazione del medesimo regolamento, la Banca d'Italia e la Consob
dispongono, secondo le rispettive attribuzioni e finalità, dei
poteri di indagine e di vigilanza previsti dall'articolo 30 del
regolamento (UE) 2020/1503, nonchè dei poteri previsti dal presente
decreto in materia di disciplina degli intermediari.
12. Ai fornitori di servizi di crowdfunding si applicano gli
articoli 4-undecies e 4-duodecies, commi 1, 2 e 2-bis.»;
c) l'articolo 50-quinquies è abrogato;
d) l'articolo 100-ter è sostituito dal seguente:
«Art. 100-ter (Offerte di crowdfunding). - 1. In deroga a
quanto previsto dall'articolo 2468, primo comma, del codice civile,
le quote di partecipazione in società a responsabilità limitata
possono costituire oggetto di offerta al pubblico di prodotti
finanziari, anche attraverso le piattaforme di crowdfunding, nei
limiti previsti dal regolamento (UE) 2020/1503.
2. In alternativa a quanto stabilito dall'articolo 2470,
secondo comma, del codice civile e dall'articolo 36, comma 1-bis, del
decreto-legge 25 giugno 2008, n. 112, convertito, con modificazioni,
dalla legge 6 agosto 2008, n. 133, per la sottoscrizione e per la
successiva alienazione di quote rappresentative del capitale di
società a responsabilità limitata:
a) la sottoscrizione può essere effettuata per il tramite
di intermediari abilitati alla prestazione di uno o più dei servizi
di investimento previsti dall'articolo 1, comma 5, lettere a), b),
c), c-bis), ed e); gli intermediari abilitati effettuano la
sottoscrizione delle quote in nome proprio e per conto dei
sottoscrittori o degli acquirenti che abbiano aderito all'offerta di
crowdfunding;
b) entro i trenta giorni successivi alla chiusura
dell'offerta, gli intermediari abilitati depositano al registro delle
imprese una certificazione attestante la loro titolarità di soci per
conto di terzi, sopportandone il relativo costo; a tale fine, le
condizioni di adesione pubblicate nella piattaforma di crowdfunding
prevedono espressamente che l'adesione all'offerta di crowdfunding,
in caso di buon fine della stessa e qualora l'investitore decida di
avvalersi del regime alternativo di cui al presente comma, comporta
il contestuale e obbligatorio conferimento di mandato agli
intermediari incaricati affinchè i medesimi:
1) effettuino l'intestazione delle quote in nome proprio e
per conto dei sottoscrittori, tenendo adeguata evidenza
dell'identità degli stessi e delle quote possedute;
2) rilascino, a richiesta del sottoscrittore o del
successivo acquirente, una certificazione comprovante la titolarità
delle quote; tale certificazione ha natura di puro titolo di
legittimazione per l'esercizio dei diritti sociali, è
nominativamente riferita al sottoscrittore, non è trasferibile,
neppure in via temporanea nè a qualsiasi titolo, a terzi e non
costituisce valido strumento per il trasferimento della proprietà
delle quote;
3) consentano ai sottoscrittori che ne facciano richiesta
di alienare le quote secondo quanto previsto alla lettera c);
4) accordino ai sottoscrittori e ai successivi acquirenti
la facoltà di richiedere, in ogni momento, l'intestazione diretta a
sè stessi delle quote di loro pertinenza;
c) l'alienazione delle quote da parte di un sottoscrittore
o del successivo acquirente avviene mediante semplice annotazione del
trasferimento nei registri tenuti dall'intermediario.
3. La scritturazione e il trasferimento delle quote di cui al
comma 2 non comportano costi o oneri nè per l'acquirente nè per
l'alienante. La successiva certificazione effettuata
dall'intermediario, ai fini dell'esercizio dei diritti sociali,
sostituisce ed esaurisce le formalità di cui all'articolo 2470,
secondo comma, del codice civile.
4. Il regime alternativo di trasferimento delle quote di cui
al comma 2 è chiaramente indicato nella piattaforma di crowdfunding,
ove sono altresì predisposte apposite idonee modalità per
consentire all'investitore di esercitare l'opzione oppure indicare
l'intenzione di applicare il regime ordinario di cui all'articolo
2470, secondo comma, del codice civile e all'articolo 36, comma
1-bis, del decreto-legge 25 giugno 2008, n. 112, convertito, con
modificazioni, dalla legge 6 agosto 2008, n. 133.
5. L'esecuzione di sottoscrizioni, acquisti e alienazioni di
strumenti finanziari emessi da società a responsabilità limitata
ovvero di quote rappresentative del capitale delle medesime,
effettuati secondo le modalità previste alle lettere b) e c) del
comma 2, non necessita della stipulazione di un contratto scritto.
Ogni corrispettivo, spesa o onere gravante sul sottoscrittore,
acquirente o alienante è indicato nel portale dell'offerta, con
separata e chiara evidenziazione delle condizioni praticate da
ciascuno degli intermediari coinvolti, nonchè in apposita sezione
del sito internet di ciascun intermediario. In difetto, nulla è
dovuto agli intermediari.
6. La scheda contenente le informazioni chiave
sull'investimento, di cui agli articoli 23 e 24 del regolamento (UE)
2020/1503, è resa disponibile agli investitori, come definiti
dall'articolo 2, paragrafo 1, lettera i), del medesimo regolamento,
secondo modalità e termini stabiliti dalla Consob.
7. Nei casi previsti dall'articolo 23, paragrafo 10, del
regolamento (UE) 2020/1503, il titolare del progetto è responsabile
delle informazioni fornite in una scheda contenente le informazioni
chiave sull'investimento, comprese le sue eventuali traduzioni.
8. Nei casi previsti dall'articolo 24, paragrafo 5, del
regolamento (UE) 2020/1503, il fornitore di servizi di crowdfunding
è responsabile delle informazioni fornite in una scheda contenente
le informazioni chiave sull'investimento a livello di piattaforma,
comprese le sue eventuali traduzioni.
9. I soggetti che prestano servizi di crowdfunding diversi da
quelli disciplinati dal regolamento (UE) 2020/1503 pubblicano sul
proprio sito web e includono nelle informazioni rese alla clientela
relative al servizio prestato la seguente avvertenza: "Questo
servizio di crowdfunding non è soggetto ad autorizzazione o
vigilanza da parte della Banca d'Italia o della Consob. A questo
servizio non si applicano le regole e le tutele previste dal
regolamento europeo sui fornitori di servizi di crowdfunding n.
1503/2020.". L'avvertenza è attivata, in particolare, anche
all'accesso al sito web del soggetto che presta il servizio e resta
visibile per l'intera durata della navigazione.
10. Salvo quanto previsto dal presente articolo, le
disposizioni del presente Capo non si applicano alle offerte di
crowdfunding.»;
e) all'articolo 190, comma 1-bis.1, le parole: «eserciti
l'attività di gestore di portale in assenza dell'iscrizione nel
registro previsto dall'articolo 50-quinquies» sono sostituite dalle
seguenti: «presti servizi di crowdfunding in assenza
dell'autorizzazione prevista dall'articolo 12 del regolamento (UE)
2020/1503»;
f) l'articolo 190-quater è sostituito dal seguente:
«Art. 190-quater (Sanzioni amministrative in tema di servizi
di crowdfunding). - 1. Nei confronti dei fornitori di servizi di
crowdfunding, in caso di inosservanza delle disposizioni richiamate
dall'articolo 39, paragrafo 1, del regolamento (UE) 2020/1503 o dei
relativi atti delegati e norme tecniche di regolamentazione o in caso
di inosservanza delle disposizioni nazionali applicabili alle
comunicazioni di marketing individuate dalla Consob con proprio
regolamento, nonchè nei confronti dei soggetti che prestano servizi
di crowdfunding diversi da quelli indicati all'articolo 2, paragrafo
1, lettera a), del regolamento (UE) 2020/1503 in caso di inosservanza
dell'articolo 100-ter, comma 9, si applica la sanzione amministrativa
pecuniaria da euro 500 fino a euro 500.000, ovvero fino al 5 per
cento del fatturato, quando tale importo è superiore a euro 500.000
e il fatturato è determinabile ai sensi dell'articolo 195, comma
1-bis. Per i casi di cui all'articolo 39, paragrafo 1, lettera b),
del regolamento (UE) 2020/1503 è fatto salvo il rifiuto motivato
qualora le informazioni richieste possono fare emergere la propria
responsabilità per un illecito passibile di sanzioni amministrative
di carattere punitivo o per un reato.
2. Fermo restando quanto previsto per le società e gli enti
nei confronti dei quali sono accertate le violazioni, la sanzione di
cui al comma 1 si applica nei confronti dei soggetti che svolgono
funzioni di amministrazione, di direzione o controllo e del personale
dei fornitori di servizi di crowdfunding nei confronti dei quali sono
accertate le violazioni, nei casi previsti dall'articolo 190-bis,
comma 1, lettera a).
3. Se il vantaggio ottenuto dall'autore della violazione come
conseguenza della violazione stessa è superiore ai limiti massimi
edittali indicati al comma 1, la sanzione amministrativa pecuniaria
è elevata fino al doppio dell'ammontare del vantaggio ottenuto,
purchè tale ammontare sia determinabile.
4. Salvo che il fatto non costituisca reato, con il
provvedimento di applicazione delle sanzioni amministrative
pecuniarie previste dal comma 2, in ragione della gravità della
violazione accertata e tenuto conto dei criteri stabiliti
dall'articolo 194-bis, la Banca d'Italia e la Consob, secondo le
rispettive competenze, possono disporre l'applicazione delle misure
di cui all'articolo 39, paragrafo 2, lettere a), b) e c), del
regolamento (UE) 2020/1503. Nel caso di violazione della misura di
cui all'articolo 39, paragrafo 2, lett. b), del regolamento (UE)
2020/1503, si applica l'articolo 192-bis, comma 1-quater.».
2. La Consob e la Banca d'Italia, anche nell'ambito dei regolamenti
di cui all'articolo 4-sexies.1, commi 9 e 10, del decreto legislativo
28 febbraio 1998, n. 58, come introdotto dal comma 1, lettera b), del
presente articolo, possono prevedere procedure di autorizzazione
semplificate per i soggetti che, alla data di entrata in vigore del
regolamento (UE) 2020/1503, risultino già autorizzati a norma del
diritto nazionale a prestare servizi di crowdfunding ai sensi
dell'articolo 48 del medesimo regolamento, nonchè per le banche, gli
istituti di pagamento, gli istituti di moneta elettronica e gli altri
intermediari vigilati che alla medesima data prestano servizi di
crowdfunding.
3. Ai fini dello svolgimento del servizio di gestione di portali
per la raccolta di capitali tramite portali per le piccole e medie
imprese e per le imprese sociali, durante il periodo transitorio di
cui all'articolo 48 del regolamento (UE) 2020/1503, ai soggetti
iscritti nel registro di cui all'articolo 50-quinquies, comma 2, del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, continuano ad applicarsi
le disposizioni del predetto decreto, nel testo in vigore
antecedentemente alle modifiche apportate dal presente articolo, sino
al termine del periodo transitorio individuato ai sensi dell'articolo
48 del regolamento (UE) 2020/1503, o, se precedente, sino
all'ottenimento dell'autorizzazione prevista dall'articolo 12 del
regolamento (UE) 2020/1503.

Art. 2

Clausola di invarianza finanziaria

1. Dall'attuazione del presente decreto non devono derivare nuovi o
maggiori oneri a carico della finanza pubblica. Le amministrazioni
interessate provvedono all'attuazione dei compiti derivanti dal
presente decreto con le risorse umane, strumentali e finanziarie
disponibili a legislazione vigente.
Il presente decreto, munito del sigillo dello Stato, sarà inserito
nella Raccolta ufficiale degli atti normativi della Repubblica
italiana. È fatto obbligo a chiunque spetti di osservarlo e di farlo
osservare.
Dato a Roma, addì 10 marzo 2023

MATTARELLA

Meloni, Presidente del Consiglio
dei ministri

Fitto, Ministro per gli affari
europei, il Sud, le politiche di
coesione e il PNRR

Giorgetti, Ministro dell'economia e
delle finanze

Calderone, Ministro del lavoro e
delle politiche sociali

Tajani, Ministro degli affari
esteri e della cooperazione
internazionale

Nordio, Ministro della giustizia

Urso, Ministro delle imprese e del
made in Italy

Visto, il Guardasigilli: Nordio