Serie Generale n. 131 del 7-6-1994
SUPPLEMENTI ORDINARI
BANCA D'ITALIA
BANCA D'ITALIA
PROVVEDIMENTO BANCA D'ITALIA 20 maggio 1994
Regolamento applicativo della legge 25 gennaio 1994, n. 86, recante disposizioni per l'istituzione e la disciplina dei fondi comuni di investimento immobiliare chiusi. (GU Serie Generale n.131 del 07-06-1994 - Suppl. Ordinario n. 86)

IL GOVERNATORE DELLA BANCA D'ITALIA
Vista la legge 25 gennaio 1994, n. 86 (di seguito "legge") recante
disposizioni per l'istituzione e la disciplina dei fondi comuni di
investimento immobiliare chiusi;
Visto l'art. 1, comma 4, della legge che, rinviando all'art. 9,
comma 12, della legge 2 gennaio 1991, n.1 (di seguito "L. 1/91") il
quale dispone l'applicazione delle disposizioni di cui agli articoli
9 e 10 della legge 4 giugno 1985, n. 281, disciplina le comunicazioni
delle partecipazioni al capitale della società di gestione;
Visto l'art. 161, comma 1, del testo unico delle leggi in materia
bancaria e creditizia, emanato con il decreto legislativo 1 settembre
1993, n. 385 (di seguito "Testo Unico") che abroga, tra l'altro, gli
articoli 9 e 10 della legge 4 giugno 1985, n. 281 e successive
modificazioni e integrazioni;
Visto l'art. 20 del testo unico recante la disciplina in materia di
obblighi di comunicazione delle partecipazioni;
Visto il proprio provvedimento del 22 luglio 1993 (pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale del 18 agosto 1993, n. 193), concernente le
comunicazioni dei partecipanti al capitale di società di gestione di
fondi comuni di investimento mobiliare aperti di cui alla legge 23
marzo 1983, n. 77 e successive modificazioni e integrazioni (di
seguito "L. 77/83");
Visto il proprio provvedimento del 14 marzo 1994 (pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale del 6 aprile 1994, n. 56), concernente, tra
l'altro, le comunicazioni dei partecipanti al capitale di società di
gestione di fondi comuni di investimento mobiliare chiusi di cui alla
legge 14 agosto 1993, n. 344;
Visto l'art. 3, comma 2, della legge in base al quale la Banca
d'Italia determina le modalità di investimento del patrimonio della
società di gestione;
Visto l'art. 3, comma 4, della legge in base al quale la Banca
d'Italia approva il regolamento del fondo immobiliare chiuso e le sue
modificazioni, valutandone anche la completezza e compatibilità con
i criteri generali determinati ai sensi dell'art. 4 della legge;
Visto l'art. 13, comma 1, della legge che rinvia all'art. 3, comma
3, della legge n. 77/1983, il quale dispone che i certificati
rappresentativi delle quote di partecipazione al fondo devono essere
predisposti secondo il modello approvato e le indicazioni date con
provvedimento della Banca d'Italia;
Visti gli articoli 12, comma 5 e 14, comma 4, della legge che
prevedono l'applicazione dell'art. 2-bis della legge n. 77/1983,
concernente la banca depositaria, secondo le modalità e nei limiti
definiti dalla Banca d'Italia;
Visto l'art. 4, comma 1, della legge secondo cui la Banca d'Italia
definisce i limiti entro i quali i fondi possono investire in azioni
o quote di capitale emesse da società o enti tra i quali intercorre
un rapporto di controllo o di collegamento; i limiti degli
investimenti in valori mobiliari di pronta liquidabilità; le
modalità e i criteri in base ai quali la società di gestione può
riportare l'investimento entro i predetti limiti, nonchè entro i
limiti di cui all'art. 14 della legge anche mediante dismissione dei
titoli in eccedenza;
Visto l'art. 4, comma 2, della legge a norma del quale le società
di gestione di fondi immobiliari chiusi riservati a investitori
istituzionali sottopongono ad approvazione della Banca d'Italia
l'applicazione di eventuali limiti operativi diversi da quelli
fissati in via generale dalla Banca d'Italia medesima;
Visto il decreto del Ministro del tesoro del 30 aprile 1994
(pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 105 del 7 maggio 1994)
concernente, tra l'altro, i criteri di individuazione dei soggetti
qualificabili come investitori istituzionali e l'individuazione delle
categorie di valori mobiliari di rapida e sicura liquidabilità;
Visto l'art. 4, comma 3, della legge a norma del quale la Banca
d'Italia può determinare in via generale l'ammontare minimo del
patrimonio di ciascun fondo e l'ammontare minimo del capitale sociale
versato della società di gestione in misura superiore a quanto
previsto dalla legge;
Visto l'art. 4, comma 4, della legge in base al quale la Banca
d'Italia, sentita la Consob, determina lo schema-tipo del bilancio e
del conto dei profitti e delle perdite delle società di gestione, lo
schema-tipo del rendiconto e dei prospetti dei fondi e i criteri di
valutazione delle attività che li compongono, nonchè i metodi di
calcolo del valore unitario delle quote;
Sentita la Consob, secondo quanto disposto dall'art. 4, comma 4,
della legge;
E M A N A
l'unito regolamento per la prima applicazione di quanto disposto
dalla legge in materia di: modalità di comunicazione dei
partecipanti al capitale della società di gestione; capitale minimo
della società di gestione e modalità di investimento del patrimonio
della medesima; ammontare minimo del fondo immobiliare chiuso e
criteri generali per la redazione del regolamento di gestione;
modello dei certificati rappresentativi delle quote di partecipazione
al fondo immobiliare chiuso; banca depositaria; limiti all'attività
di investimento del fondo immobiliare chiuso; criteri di valutazione
del fondo immobiliare chiuso; calcolo del valore unitario delle
quote; schema-tipo del bilancio e del conto dei profitti e delle
perdite delle società di gestione; schema-tipo del rendiconto e dei
prospetti del fondo immobiliare chiuso.
Roma, 20 maggio 1994
Il Governatore: FAZIO

CAPITOLO I
Modalità di comunicazione dei soci partecipanti
al capitale della società di gestione
Chiunque partecipa in una società di gestione di fondi comuni di
investimento immobiliare chiusi in misura superiore al 5 per cento
del capitale con diritto di voto deve darne comunicazione scritta
alla società stessa e alla Banca d'Italia entro trenta giorni dalla
data in cui la partecipazione ha superato detto limite. Le successive
variazioni della partecipazione devono essere comunicate entro 30
giorni da quello in cui la partecipazione stessa ha superato, in
aumento o in diminuzione, le soglie percentuali corrispondenti a
multipli del 5 per cento del capitale sociale con diritto di voto,
ovvero da quando la partecipazione si è ridotta entro il limite del
5 per cento.
È comunque tenuto ad effettuare le comunicazioni di cui sopra il
soggetto che esercita il controllo sulla società di gestione,
indipendentemente dall'ammontare della partecipazione detenuta. Il
rapporto di controllo si considera esistente ai sensi dell'articolo
23 del testo unico.
Le comunicazioni sono redatte in conformità allo schema (modello
19/E-ter) e alle relative istruzioni per la compilazione riportate
nell'allegato A, che forma parte integrante del presente
provvedimento.

CAPITOLO II
Capitale minimo della società di gestione
e modalità di investimento del patrimonio
1. Il capitale sociale minimo versato della società di gestione
resta fissato nella misura di lire 10 miliardi, incrementati di un
ulteriore ammontare di mezzi patrimoniali pari alla quota di
partecipazione obbligatoria della società in ciascun fondo gestito
ai sensi dell'art. 13, comma 8, della legge.
2. Il patrimonio della società di gestione è investito:
a) nella quota obbligatoria di partecipazione ai fondi
immobiliari chiusi gestiti (pari al 3 per cento, se il fondo è
riservato ad investitori istituzionali, o al 5 per cento, se le quote
del fondo sono detenibili da chiunque);
b) in ulteriori quote dei fondi immobiliari chiusi gestiti fino
ad un massimo del 10 per cento di ciascun fondo. Tale limite è
calcolato computando anche la quota di investimento obbligatorio sub
lettera a);
c) in attività strettamente funzionali all'esercizio della sua
attività (immobili, arredi, attrezzature ecc.);
d) in titoli di Stato, obbligazioni quotate, obbligazioni e altri
titoli di debito emessi da banche (es.: certificati di deposito);
e) in parti di organismi di investimento collettivo in valori
mobiliari rientranti nel campo di applicazione della direttiva CEE
85/611 le cui politiche di investimento, quali risultano nel
regolamento del fondo comune o nello statuto della società a
capitale variabile, non abbiano ad oggetto titoli diversi da quelli
indicati sub lettera d);
f) in partecipazioni in società o enti aventi per oggetto
statutario esclusivo lo svolgimento di attività strumentali a quella
della società di gestione. Rientrano in tale ambito, e pertanto non
risultano incompatibili con l'esclusività dell'oggetto sociale
prevista per la società di gestione medesima:
le partecipazioni di minoranza in società di intermediazione
mobiliare di cui all'art. 2 della legge n. 1/1991 autorizzate alla
sola attività di cui all'art. 1, comma 1, lett. f), della medesima
legge;
le partecipazioni in società che offrono servizi di elaborazione
dati, di consulenza fiscale e immobiliare, nonchè in società che
svolgono attività di amministrazione di immobili. Ove tali
interessenze siano di controllo, le società partecipate devono
essere vincolate statutariamente a non assumere a loro volta
partecipazioni.
Inoltre, l'ammontare delle partecipazioni non può eccedere il 25
per cento del patrimonio della società di gestione.
Le disponibilità liquide - oltre che detenute presso la società -
sono depositate presso banche.

CAPITOLO III
Criteri generali per la redazione del regolamento
del fondo immobiliare chiuso
Il regolamento dei fondi comuni di investimento immobiliare chiusi
contiene le disposizioni riguardanti il funzionamento dell'organismo
e i rapporti tra gli investitori e la società di gestione in
conformità alle previsioni della legge. Le società di gestione
redigono il testo dei regolamenti sulla base dei criteri generali
emanati dall'organo di vigilanza che si riportano di seguito, avendo
cura di procedere nella redazione del testo tenendo conto anche della
successione degli argomenti appresso adottata.
Denominazione e durata del fondo
La denominazione ha la finalità di consentire l'univoca
identificazione del fondo. A tal fine:
è evitato l'uso di formulazioni atte a ingenerare confusione sia
con analoghi organismi presenti sul mercato sia con altri prodotti
finanziari;
è richiesto l'utilizzo nell'ambito della denominazione delle
parole "fondo comune di investimento immobiliare di tipo chiuso", che
rappresentano un elemento necessario e infungibile per
l'individuazione degli organismi della specie.
La durata del fondo chiuso, nell'ambito dei termini minimo (10
anni) e massimo (30 anni) stabiliti dalla legge, viene fissata
autonomamente dalla società di gestione. Una durata superiore a
quella trentennale può essere prevista a condizione che le quote del
fondo siano ammesse alla negoziazione su un mercato regolamentato.
Nel regolamento è indicata la facoltà della società di gestione
di richiedere alla Banca d'Italia alla scadenza del fondo un periodo
di grazia di durata non superiore a tre anni per l'effettuazione
dello smobilizzo degli investimenti.
Caratteristiche del fondo
Le caratteristiche del fondo immobiliare chiuso sono espresse con:
1) l'indicazione dell'ammontare del fondo, che deve essere
determinato nel rispetto della normativa all'uopo prevista. Al
riguardo, si rammenta che l'ammontare minimo del fondo resta fissato
in lire 100 miliardi.
Andrà inoltre specificato, ove ne ricorra l'ipotesi, se
l'investimento è circoscritto agli investitori istituzionali secondo
quanto previsto dall'art. 4, commi 2 e 6, della legge. A tal
proposito, si ricorda che il decreto emanato dal Ministro del tesoro
ai sensi della citata norma - nel definire i criteri di
individuazione degli investitori istituzionali - ne fornisce una
elencazione non esaustiva e prevede che la Banca d'Italia, in sede di
approvazione del regolamento, verifichi l'inquadrabilità nei citati
criteri di eventuali altri soggetti. Onde consentire tale verifica il
regolamento indica - ove del caso - gli investitori istituzionali
diversi da quelli elencati nel citato decreto ministeriale cui la
società di gestione intende riservare il fondo;
2) l'illustrazione degli indirizzi che verranno seguiti dagli
organi aziendali nella scelta degli investimenti.
Accuratezza nella definizione delle strategie e chiarezza
espositiva delle stesse sono i principi cui devono attenersi i testi
regolamentari nel definire il tipo di gestione prospettata agli
investitori. I criteri di investimento indicati nel regolamento
costituiscono anche il punto di riferimento per il gestore
nell'attività di individuazione e selezione delle attività
potenzialmente assumibili dal fondo.
In tale contesto, dal testo regolamentare risultano:
le caratteristiche e le destinazioni degli immobili in cui può
essere investito il fondo. In particolare, tali elementi dovranno
essere illustrati anche al fine di fornire indicazioni in ordine al
grado di liquidabilità degli investimenti del fondo;
le eventuali aree geografiche di interesse, nazionali o estere;
l'intenzione di avvalersi o meno della facoltà - prevista
dall'art. 14, comma 1, lett. b), della legge - di investire il fondo
in partecipazioni di controllo in società immobiliari, precisando i
criteri che verranno seguiti nella scelta di tali società con
riferimento alle caratteristiche e alla destinazione degli immobili
verso cui si indirizza l'attività delle stesse;
i presidi predisposti dalla società di gestione con riferimento a
fattispecie di conflitto di interesse non specificamente individuate
dalla legge. A tal fine, le soluzioni definite dovranno essere
coerenti con il principio di autonomia della società di gestione e
rispettose della disciplina di legge che, in materia, prevede
limitazioni operative.
È da evitare che siano richiamate nel regolamento le norme che
delimitano l'attività di investimento in funzione del frazionamento
del rischio, a meno che la società di gestione non intenda
introdurre, con riferimento a tale profilo, ulteriori autonomi limiti
nella gestione del fondo. Ove si tratti di fondi sottoscritti
esclusivamente da investitori istituzionali e la società di gestione
intenda avvalersi della possibilità di fissare limiti di
investimento diversi da quelli determinati in via generale dalla
Banca d'Italia, deve essere indicata la misura dei limiti prescelti.
La società di gestione può prevedere nel regolamento del fondo la
facoltà di procedere alla distribuzione periodica dei proventi della
gestione. In tal caso, il regolamento indica - con riferimento alle
voci reddituali risultanti dallo schema-tipo di rendiconto del fondo
- le componenti reddituali che possono essere distribuite, precisando
che tali componenti devono essere computate al netto di tutti i costi
risultanti dal rendiconto medesimo. Qualora il fondo proceda alla
distribuzione periodica dei proventi, il regolamento:
stabilisce i criteri per la determinazione e distribuzione dei
proventi;
illustra le modalità (procedure, tempi e pubblicita') per il
riconoscimento dei proventi in distribuzione agli aventi diritto.
Società di gestione
La società di gestione rappresenta la controparte
dell'investitore; la partecipazione al fondo comune si realizza
infatti tramite la conclusione di un contratto tra il soggetto
gerente e l'investitore che chiede di sottoscrivere le quote del
fondo.
Le informazioni che devono essere contenute nel testo regolamentare
devono consentire un'esatta individuazione della controparte
contrattuale (la società di gestione) e del suo relativo centro di
responsabilità.
Sotto il primo profilo, gli elementi minimi da indicare nel testo
sono rappresentati dalla denominazione, dalla sede sociale e dagli
estremi dell'autorizzazione ad istituire il fondo immobiliare chiuso.
Sotto il secondo profilo, va indicato l'organo responsabile
dell'attività gestoria, individuabile, di norma, nel consiglio di
amministrazione. Ove quest'ultimo - compatibilmente con le previsioni
statutarie - intenda conferire deleghe ad elementi interni alla
società, in ordine all'attuazione delle politiche d'investimento del
fondo, il regolamento dovrà contemplare tale facoltà.
Non sono consentite forme generali di delega tendenti, di fatto, a
sottrarre al consiglio di amministrazione le scelte d'investimento
riguardanti i beni immobili e le partecipazioni in società
immobiliari e a conferirgli un ruolo marginale nell'esercizio
dell'attività gestoria.
Nel regolamento deve essere fatta menzione dell'eventuale
costituzione di comitati tecnici consultivi, di cui possono far parte
anche soggetti esterni alla società, anche se essi, per la loro
natura, non comportano esonero di responsabilità del consiglio di
amministrazione in ordine alle scelte adottate.
Il consiglio di amministrazione può conferire deleghe a soggetti
esterni aventi ad oggetto l'amministrazione dei beni immobili (es.:
gestione dei rapporti con i conduttori) e la gestione della parte del
portafoglio rappresentata dai valori mobiliari di cui all'art. 14,
comma 1, lett. c) della legge. Tale facoltà, oltre ad essere
compatibile con lo statuto della società di gestione, dovrà essere
indicata nel regolamento specificando che la delega:
non implica alcun esonero o limitazione di responsabilità del
consiglio di amministrazione; pertanto dovrà essere previsto il
preventivo assenso del delegante per l'esecuzione delle operazioni
ovvero che il delegato si attenga alle istruzioni impartite dai
competenti organi della società di gestione;
ha una durata determinata, può essere revocata con effetto
immediato dalla società di gestione ed ha carattere non esclusivo;
prevede, con riferimento all'incarico della gestione del
portafoglio titoli di cui sopra, un flusso giornaliero di
informazioni sulle operazioni effettuate dal delegato che consenta la
ricostruzione del patrimonio gestito.
Il consiglio di amministrazione e gli altri organi aziendali
esercitano un controllo costante sull'attività e sulle operazioni
poste in essere dai soggetti delegati.
Infine, va specificato che l'esercizio dei diritti inerenti i
titoli in portafoglio rientra a pieno titolo nel quadro dei poteri di
esecuzione dell'incarico gestorio ricevuto dalla società.
Collegio dei periti
La società di gestione indica nel regolamento, in relazione alla
tipologia di immobili che formano oggetto di investimento del fondo,
le competenze professionali che verranno indicate al presidente del
tribunale nella richiesta di designazione dei periti.
A norma dell'art. 12, comma 2, lett. q), della legge, vanno inoltre
indicati i criteri per la definizione del giudizio di congruità del
valore degli immobili, che ai sensi dell'art. 8, comma 1, della legge
il consiglio d'amministrazione della società di gestione è tenuto a
richiedere al collegio dei periti in occasione della vendita di
ciascun immobile detenuto dal fondo (sia direttamente, sia tramite le
società immobiliari di cui all'art. 14, comma 1, lett. b), della
legge).
L'indicazione dei criteri in questione va effettuata in modo da
fornire ai periti un quadro di riferimento degli elementi di ordine
generale da considerare nella formulazione del giudizio di
adeguatezza del prezzo cui la società di gestione intende vendere
l'immobile. Nella definizione di tali elementi, si deve tener conto
quanto meno di quelli che concorrono alla determinazione del valore
corrente degli immobili secondo quanto previsto dal successivo
capitolo VII.
Banca depositaria
La definizione del ruolo e dei compiti di tale soggetto deve essere
menzionata nel regolamento, tenuto conto dei profili particolari che
essa assume in relazione alla tipologia degli investimenti consentiti
ai fondi immobiliari.
Il testo regolamentare dovrà pertanto indicare i compiti
attribuiti alla banca depositaria ai sensi di quanto disposto nel
capitolo V.
È richiesto inoltre che, accanto all'indicazione della banca che
funge da depositario:
siano individuate le dipendenze della banca depositaria presso le
quali sono espletate le funzioni di emissione e consegna dei
certificati, di eventuale distribuzione di proventi del fondo e di
rimborso delle quote di partecipazione;
sia definita una procedura di sostituzione nell'incarico di banca
depositaria in modo da evitare soluzioni di continuità nello
svolgimento dei compiti ad essa attribuiti dalla legge. A tale
riguardo, il testo regolamentare prevede che:
I) l'incarico di banca depositaria, da conferire a tempo
indeterminato, può essere revocato in qualsiasi momento mentre per
la rinunzia della banca occorre un termine di preavviso non inferiore
a sei mesi;
II) l'efficacia della revoca o della rinunzia è sospesa sino a
che:
un altro ente creditizio in possesso dei requisiti di legge
accetti l'incarico di banca depositaria in sostituzione della
precedente;
la conseguente modifica del regolamento sia approvata dalla
società di gestione nonchè dall'organo di vigilanza;
i titoli inclusi nel fondo e le disponibilità liquide di questo
siano trasferiti ed accreditati presso la nuova banca depositaria.
Esigenze operative connesse al trattamento dei titoli suggeriscono
di richiamare, in via generale, che la banca depositaria, per la
custodia dei valori del fondo, possa avvalersi - sotto la propria
responsabilità e previo assenso della società di gestione - dei
subdepositari individuati ai sensi del capitolo V.
Certificati di partecipazione
Il valore nominale di ciascuna quota di partecipazione a un fondo
chiuso non è inferiore a lire tre milioni. Le quote, tutte di uguale
valore e di uguali diritti, sono rappresentate da certificati
nominativi o al portatore a scelta dell'investitore; a tal fine è
previsto che l'investitore può ottenere in qualsiasi momento la
trasformazione dei certificati (da nominativo al portatore o
viceversa) ovvero il loro raggruppamento. L'emissione dei certificati
ovvero il loro successivo frazionamento avviene per importi non
inferiori al valore nominale unitario della quota o suoi multipli.
Il regolamento dovrà indicare il termine - sei mesi dalla chiusura
dell'offerta delle quote - entro il quale deve essere richiesta alla
Consob l'ammissione dei certificati alla negoziazione in un mercato
regolamentato, ovvero, nel caso in cui le quote del fondo siano
destinate unicamente ad investitori istituzionali, se si intende
proporre la relativa istanza.
In alternativa all'emissione di certificati singoli può essere
previsto il ricorso al certificato cumulativo, rappresentativo di una
pluralità di quote appartenenti agli investitori. Il certificato
cumulativo va tenuto in deposito gratuito amministrato presso la
banca depositaria, con rubriche distinte per singoli investitori
eventualmente raggruppate per soggetti collocatori (1).
L'immissione di quote nel certificato cumulativo deve inoltre
garantire la possibilità per:
a) l'investitore di richiedere in ogni momento l'emissione del
certificato singolo;
b) la banca di procedere - senza oneri per l'investitore e per il
fondo - al frazionamento del cumulativo, anche al fine di separare i
diritti dei singoli investitori.
Partecipazione al fondo
1. Acquisizione della qualità di partecipante di un fondo
immobiliare chiuso.
La partecipazione si realizza tramite sottoscrizione delle quote
del fondo immobiliare chiuso ovvero acquisto a qualsiasi titolo del
certificato rappresentativo delle stesse.
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(1) L'eventuale esigenza dei soggetti collocatori di
mantenere - nei confronti della depositaria - una sfera di
riservatezza in ordine ai rapporti intrattenuti con
l'investitore va coniugata con l'esigenza della banca
depositaria di fruire dei dati conoscitivi necessari per la
propria attività di emissione ed estinzione dei
certificati rappresentativi delle quote di pertinenza del
singolo partecipante. Al fine di contemperare tali esigenze
può essere previsto che le quote presenti nel certificato
cumulativo siano contrassegnate soltanto con un codice
identificativo elettronico, ferma restando la possibilità
della depositaria di accedere alla denominazione del
partecipante in caso di emissione del certificato singolo o
al momento in cui si provvede al rimborso delle quote.
Procedura di sottoscrizione delle quote
Il patrimonio del fondo chiuso deve essere raccolto mediante
un'unica emissione di quote. Il testo regolamentare definisce le
modalità di sottoscrizione delle quote e indica quanto segue:
il valore nominale della quota (di importo minimo pari a lire tre
milioni);
il termine massimo di sottoscrizione delle quote di partecipazione
che non può essere superiore a un anno a decorrere dalla
determinazione della Consob assunta ai sensi dell'art. 18 della legge
n. 216/1974 in relazione al prospetto informativo. Ove quest'ultimo
non sia richiesto, il termine annuale decorre dalla data in cui la
società di gestione ha notizia dell'approvazione del regolamento da
parte della Banca d'Italia;
l'ammontare minimo di ogni singola sottoscrizione che non può
essere inferiore a lire tre milioni;
per le sottoscrizioni a domicilio, l'efficacia del contratto è
subordinata al decorso di cinque giorni di cui all'art. 18-ter della
legge n. 216/1974;
le modalità, da definire secondo criteri oggettivi, di riparto in
presenza di richieste di sottoscrizione superiori all'offerta delle
quote;
i casi nei quali nell'ipotesi di cui all'art. 13, comma 2, della
legge alla chiusura delle sottoscrizioni la società di gestione può
chiedere l'autorizzazione al ridimensionamento del fondo e le
modalità e il termine per l'esercizio del diritto di recesso da
parte degli investitori una volta ottenuta la detta autorizzazione;
inoltre, i casi nei quali la società di gestione può decidere di
non ridimensionare il fondo e di procedere alla liberazione degli
investitori dagli impegni. Nella definizione di tali profili la
società di gestione deve tenere conto della possibilità di
realizzare l'attività di investimento programmata anche con le
minori risorse disponibili dopo la chiusura delle sottoscrizioni;
la durata del periodo di richiamo degli impegni, che decorre dalla
data della dichiarazione di chiusura delle sottoscrizioni, entro il
quale devono essere effettuati i versamenti relativi alle quote
sottoscritte;
quali mezzi di pagamento possono essere utilizzati nell'ambito
delle operazioni di sottoscrizione e i soggetti presso i quali
possono essere eseguiti i versamenti. Il regolamento può prevedere
inoltre la procedura di recupero ove il mezzo di pagamento risulti
insoluto ovvero l'investitore risulti inadempiente al termine del
periodo di richiamo.
Andrà inoltre indicato l'obbligo dell'invio - entro un termine
massimo dall'inizio di operatività del fondo - della lettera di
conferma dell'avvenuto investimento, recante informazioni concernenti
l'importo investito e il numero delle quote attribuite.
Copia del regolamento è consegnata in occasione delle operazioni
di sottoscrizione. Chiunque sia interessato può ottenere
successivamente a proprie spese copia del regolamento del fondo.
2. Rimborsi parziali di quote a fronte di disinvestimenti.
Il regolamento prevede, ove la società di gestione intenda
avvalersi di tale facoltà, la possibilità di effettuare,
nell'interesse dei partecipanti, rimborsi parziali pro-quota a fronte
di disinvestimenti, trascorsi cinque anni dal completamento dei
versamenti. In tal caso è previsto che:
venga data preventiva comunicazione alla Banca d'Italia nonchè
informativa agli investitori (tramite pubblicazione sui quotidiani
indicati nel regolamento) dell'attività disinvestita, delle
motivazioni che hanno indotto la società di gestione ad operare il
rimborso, dell'importo che si intende rimborsare (indicando, ove si
tratti di rimborso parziale, la percentuale messa in distribuzione
rispetto al ricavato della vendita), dell'importo rimborsato per ogni
quota e della procedura per ottenere il rimborso. In tale ambito,
andrà precisato se l'estinzione dell'obbligazione di rimborso si
determina al momento dell'invio del mezzo di pagamento all'avente
diritto ovvero all'atto della ricezione da parte di quest'ultimo del
mezzo medesimo;
le somme non riscosse entro un periodo prestabilito dall'inizio
delle operazioni vengano depositate in un conto intestato alla
società di gestione con l'indicazione che trattasi di rimborso
parziale di quote del fondo, con sottorubriche nominative degli
aventi diritto ovvero, qualora i certificati di partecipazione siano
al portatore, indicanti l'elenco dei numeri di serie dei certificati.
Regime delle spese
La disciplina regolamentare degli oneri connessi alla
partecipazione ad un fondo immobiliare attiene agli aspetti indicati
di seguito.
1. Natura delle spese a carico della società di gestione e di
quelle a carico del fondo.
I costi a carico del fondo sono rappresentati dai seguenti
elementi:
il compenso spettante alla società di gestione per l'attività
svolta. Profili connessi con rilevanti problematiche di conflitto di
interesse, unitamente alla previsione legislativa che consente alla
società di gestione di percepire la provvigione ai sensi dell'art.
12, comma 2, lett. p), della legge solo in sede di liquidazione del
fondo, portano a non ritenere proponibile che il compenso annuo della
società di gestione sia commisurato ad un valore degli immobili e
delle partecipazioni in società immobiliari maggiore del loro costo
storico. Pertanto, qualora il compenso della società di gestione sia
stabilito in misura proporzionale al valore complessivo netto del
fondo, nel computo di quest'ultimo, ai fini che qui rilevano, non
dovrà tenersi conto delle plusvalenze (rispetto al costo storico)
non realizzate sui beni immobili e sulle partecipazioni detenute dal
fondo;
il compenso da riconoscere alla banca depositaria per le funzioni
da questa svolte. Qualora il compenso sia proporzionale al valore del
fondo cfr. quanto precisato al precedente alinea;
il compenso spettante al collegio dei periti;
gli oneri inerenti alla compravendita delle attività detenute dal
fondo (es.: provvigioni per intermediazione, spese notarili, ecc.) e
quelli connessi alla quotazione dei certificati rappresentativi delle
quote;
le spese di manutenzione degli immobili del fondo. Le spese di
ristrutturazione di tali immobili sono ovviamente a carico del fondo
in quanto rappresentano una forma di investimento del medesimo;
i premi per polizze assicurative sugli immobili del fondo;
le spese di pubblicazione sui quotidiani del valore unitario del
fondo e del prospetto del patrimonio del fondo, i costi della stampa
dei documenti periodici destinati al pubblico purchè tali oneri non
attengano a propaganda e a pubblicità o comunque al collocamento
delle quote;
le spese di revisione e di certificazione dei rendiconti del fondo
(ivi compreso quello finale di liquidazione);
gli oneri connessi con i prestiti assunti ai sensi dell'art. 14,
comma 7, della legge;
le spese legali e giudiziarie sostenute nell'esclusivo interesse
del fondo;
gli oneri fiscali di pertinenza del fondo.
Esigenze di certezza in ordine all'entità e alle modalità di
imputazione degli oneri a carico del fondo richiedono che nel testo
regolamentare sia precisata la cadenza del prelievo dalle
disponibilità del fondo dei compensi da riconoscere alla società di
gestione, alla banca depositaria e al collegio dei periti.
Sono a carico della società tutte le spese necessarie per
l'amministrazione della stessa, ivi comprese quelle connesse con la
commercializzazione delle quote e con le fasi propedeutiche alla
scelta degli investimenti (es.: analisi di mercato, consulenze di
settore, ecc.). Inoltre, al fine di evitare incertezze sui costi
della partecipazione al fondo, andrà inserita una clausola finale
attestante la riferibilità alla società di ogni spesa che non sia
specificamente indicata come a carico del fondo o dei singoli
investitori.
2. Oneri a carico dei singoli investitori.
Il regolamento indica in dettaglio gli oneri da applicare a ogni
singolo investitore in relazione alla partecipazione al fondo
immobiliare chiuso, ivi compresi i rimborsi delle spese sostenute
dalla società (ad es. per emissione dei certificati e spedizione dei
medesimi al domicilio dell'investitore).
Qualora per detti rimborsi delle spese sostenute la società non
fosse in grado o non ritenesse opportuno indicare una somma in via
forfettaria deve esplicitare che i medesimi sono limitati alla
copertura degli oneri effettivamente sostenuti dalla società da
indicare di volta in volta al partecipante interessato.
Pubblicazione del prospetto del patrimonio del fondo
e del valore della quota
La pubblicazione del prospetto del patrimonio del fondo e del
valore unitario della quota risponde all'esigenza di fornire elementi
informativi sintetici per la conoscenza dell'andamento
dell'investimento.
Il testo regolamentare deve offrire un'informativa essenziale,
orientata ad illustrare i profili di seguito indicati:
a) la frequenza di calcolo del valore unitario della quota e
della relativa pubblicazione, ove richiesta.
In proposito, si rammenta che per i fondi non riservati ad
investitori istituzionali, l'art. 13, comma 4, della legge prescrive
che il valore unitario della quota debba essere pubblicato almeno due
volte l'anno. In tali ipotesi, ferma restando la periodicità del
calcolo del valore unitario della quota, le società valuteranno
l'opportunità di provvedere alla pubblicazione del valore medesimo
con una frequenza maggiore (ad es. mensile) da indicare nel
regolamento.
La società di gestione provvede a determinare tale valore
dividendo il valore complessivo netto del fondo - calcolato sulla
base dei criteri di valutazione delle attività del fondo stabiliti
dalla Banca d'Italia - per il numero delle quote emesse;
b) i quotidiani a diffusione nazionale nei quali la società
provvede a pubblicare il prospetto del patrimonio del fondo e il
valore della quota.
Al riguardo, si ricorda che mentre il prospetto del patrimonio del
fondo deve essere pubblicato, ai sensi dell'art. 9, comma 4, della
legge, su almeno un quotidiano a diffusione nazionale, la legge
medesima prescrive che il valore della quota debba essere pubblicato
- nei casi in cui tale adempimento sia richiesto - su tre quotidiani
a diffusione nazionale.
È previsto l'impegno della società di provvedere alle
pubblicazioni di cui sopra in un successivo momento qualora, per
eventi eccezionali e imprevedibili, dette pubblicazioni siano state
sospese. Ove ricorrano tali casi la società di gestione informa
direttamente la Banca d'Italia, nonchè, per il tramite di
pubblicazione sui quotidiani sub b), gli investitori.
Scritture contabili
Le scritture contabili risultano già individuate dalla legge, sia
per quanto concerne la tipologia, sia per quanto attiene ai tempi di
predisposizione.
Le norme regolamentari provvedono a definire le modalità con cui
l'investitore può esercitare il diritto d'accesso ai documenti
contabili, che lo stesso può consultare a termini di legge. A tal
fine, il regolamento:
a) richiama i documenti che possono essere esaminati dal
partecipante;
b) individua i luoghi in cui il rendiconto di gestione del fondo,
la relazione semestrale e il relativo prospetto del patrimonio del
fondo sono tenuti a disposizione del pubblico. Essi sono la sede
della società di gestione e - ove si tratti di fondi le cui quote
sono state oggetto di offerta al pubblico - la sede della banca
depositaria e quanto meno le filiali della banca stessa situate nei
capoluoghi di regione.
Disposizioni finali
1. Rimborso finale delle quote alla scadenza del fondo.
Il regolamento stabilisce che alla scadenza del termine di durata
del fondo la società di gestione procede al rimborso entro un
termine massimo da definire nel regolamento in relazione ai tempi
tecnici strettamente necessari per il riconoscimento degli importi
agli aventi diritto.
Nel regolamento del fondo sono indicati:
la facoltà della società di gestione di richiedere alla Banca
d'Italia un ulteriore periodo, non superiore a tre anni, per condurre
a termine le operazioni di rimborso, ove lo smobilizzo non sia
completato entro il termine di durata del fondo;
le modalità di ripartizione, fra gli investitori e la società di
gestione, del risultato netto della gestione del fondo derivante
dallo smobilizzo degli investimenti; qualora la società intenda
avvalersi della possibilità di beneficiare, alla scadenza del fondo,
di una partecipazione al risultato di gestione maggiorata, ai sensi
dell'art. 12, comma 2, lett. p), della legge, dal testo regolamentare
risulta quanto segue:
I) il risultato della gestione del fondo è espresso dal
confronto tra l'ammontare del fondo inizialmente sottoscritto e
versato e l'ammontare dell'attivo netto liquidato maggiorato di
eventuali distribuzioni o rimborsi effettuati nel corso della durata
del fondo;
II) l'indicatore di riferimento per l'individuazione del
risultato minimo prefissato. Esso deve rappresentare un razionale
termine di paragone per valutare la redditività del fondo e deve
caratterizzarsi per oggettività delle basi di calcolo;
III) la percentuale, non superiore al venti per cento, del
risultato di gestione eccedente quello minimo prefissato che viene
riconosciuta alla società di gestione;
l'eventuale possibilità di rimborso parziale, in misura
proporzionale, delle quote nel corso del periodo di liquidazione ai
sensi dell'art. 12, comma 2, lett. n), della legge.
Deve essere dato avviso sui quotidiani dove è pubblicato il valore
della quota, o - in assenza di tale obbligo - su quello dove è
pubblicato il prospetto del patrimonio del fondo:
dell'inizio della procedura di liquidazione;
dell'eventuale concessione del periodo di grazia da parte della
Banca d'Italia;
dei tempi e delle modalità di esecuzione del rimborso parziale
delle quote nel corso del periodo di liquidazione;
dei tempi e delle modalità di esecuzione del rimborso finale.
Al fine della redazione delle previsioni regolamentari in materia
di rimborso finale si richiama quanto segue:
alla scadenza del periodo di durata il fondo cessa ogni ulteriore
attività di investimento;
in caso di concessione del periodo di grazia, le operazioni di
realizzo sono effettuate secondo un piano di smobilizzo predisposto
dagli amministratori e portato a conoscenza dell'organo di vigilanza;
il rendiconto finale (redatto sulla base dello schema di
rendiconto stabilito dalla Banca d'Italia ai sensi dell'art. 4, comma
4, della legge) riporta anche il piano di riparto spettante ad ogni
quota da determinarsi in base al rapporto tra ammontare delle
attività liquide e numero delle quote in cui è diviso il patrimonio
del fondo; nel rendiconto deve essere indicato altresì l'importo da
attribuire alla società di gestione - ai sensi dell'art. 12, comma
2, lett. p), della legge - in relazione al superamento del risultato
minimo della gestione;
il rendiconto finale di liquidazione deve essere oggetto di
certificazione;
il rendiconto finale e la relativa relazione devono essere
depositati e affissi nella sede della società di gestione e - ove si
tratti di fondi le cui quote sono state oggetto di offerta al
pubblico - nella sede della banca depositaria e quanto meno nelle
filiali della banca stessa presso le quali sono pubblicizzati i
documenti contabili;
le somme non riscosse entro un periodo prestabilito dall'inizio
delle operazioni devono essere depositate in un conto intestato alla
società di gestione con l'indicazione che trattasi di averi del
rimborso finale del fondo, con sottorubriche nominative degli aventi
diritto ovvero, qualora i certificati di partecipazione siano al
portatore, indicanti l'elenco dei numeri di serie dei certificati.
Foro competente
Il regolamento deve indicare il foro competente per la soluzione
delle controversie tra i partecipanti al fondo, la società di
gestione e la banca depositaria.

CAPITOLO IV
Modello dei certificati di partecipazione
al fondo immobiliare chiuso
I certificati rappresentativi delle quote del fondo comune di
investimento immobiliare chiuso, emessi dalla società di gestione,
devono essere conformi al modello riportato nell'allegato B, che
forma parte integrante del presente provvedimento.
I certificati al portatore recano una serie numerica diversa da
quelli nominativi e per essi sarà soppresso il riferimento al
soggetto intestatario e alle girate.
La firma della società di gestione sarà apposta da un
amministratore e potrà essere riprodotta meccanicamente purchè
l'originale sia depositato presso la cancelleria del tribunale dove
la società medesima è iscritta.
La società di gestione stabilisce le dimensioni dei certificati in
modo che essi risultino compatibili con le esigenze di ordine tecnico
connesse al trattamento automatizzato dei certificati medesimi.

CAPITOLO V
Banca depositaria
1. Funzioni.
La banca depositaria ha il compito di:
a) custodire i valori mobiliari di cui all'art. 14, comma 1,
lettere b) e c), della legge e le disponibilità liquide del fondo.
Esigenze di certezza e garanzia richiedono che la custodia di tali
beni sia affidata ad un'unica banca depositaria.
Ferma restando la responsabilità di quest'ultima per la custodia
di tali attività, la stessa ha facoltà di subdepositare la
totalità o una parte dei valori mobiliari di pertinenza del fondo
presso organismi nazionali di gestione centralizzata di valori
mobiliari nonchè, previo assenso della società di gestione, presso:
1) enti creditizi nazionali o esteri;
2) società di intermediazione mobiliare ex legge n. 1/1991
autorizzate alla custodia e amministrazione di valori mobiliari;
3) organismi esteri abilitati, sulla base della disciplina del
paese di insediamento, all'attività di deposito centralizzato di
valori mobiliari ovvero a quella di custodia di valori mobiliari.
Presso la banca depositaria, i valori mobiliari di pertinenza del
fondo sono rilevati in conti individuali intestati alla società di
gestione, con indicazione, in caso di subdeposito, del
subdepositario. Presso quest'ultimo i valori mobiliari di pertinenza
di ciascun fondo sono rubricati in conti intestati alla banca
depositaria (con indicazione che si tratta di beni di terzi),
separati da quelli relativi a valori mobiliari di proprietà della
banca medesima;
b) accertare che siano conformi alla legge, al regolamento e alle
prescrizioni dell'organo di vigilanza l'emissione e il rimborso delle
quote nonchè la destinazione dei redditi del fondo. Presso la banca
depositaria sono accentrate:
le operazioni di emissione ed estinzione dei certificati;
le operazioni connesse con la distribuzione dei proventi del
fondo ai partecipanti e con i rimborsi parziali di quote;
ogni altra operazione di incasso e pagamento effettuate per conto
del fondo (es.: introito dei canoni di locazione);
c) accertare che nelle operazioni relative al fondo la
controprestazione le sia rimessa nei termini d'uso;
d) previa verifica della relativa documentazione giustificativa,
eseguire le istruzioni della società di gestione se non sono
contrarie alla legge, al regolamento del fondo e alle prescrizioni
dell'organo di vigilanza. Tale controllo ha per oggetto la totalità
delle operazioni e riguarda la legittimità di ciascuna di esse anche
in relazione alla composizione complessiva degli investimenti del
fondo, come si determina, man mano, sulla base delle diverse
operazioni disposte dalla società di gestione.
La convenzione che regola i rapporti tra la società di gestione e
la banca depositaria indica, tra l'altro, le modalità con cui
quest'ultima viene interessata in occasione delle transazioni aventi
ad oggetto i beni immobili del fondo al fine di effettuare
consapevolmente i controlli di cui sopra nonchè provvedere al
regolamento delle compravendite (es.: presenza in sede di stipula).
2. Responsabilità.
La banca depositaria è responsabile nei confronti della società
di gestione e dei singoli partecipanti di ogni pregiudizio da essi
subito in conseguenza dell'inadempimento degli obblighi derivanti
dallo svolgimento della sua funzione.
In relazione a ciò, avuto altresì presente l'obbligo di riferire
all'organo di vigilanza sulle irregolarità riscontrate, la banca
depositaria provvede ad attivare procedure idonee all'efficiente
espletamento delle funzioni di controllo.
3. Requisiti.
Il conferimento da parte della società di gestione dell'incarico
di banca depositaria è approvato dalla Banca d'Italia nell'ambito
della procedura di approvazione del regolamento del fondo.
L'assenso è subordinato al rispetto delle seguenti condizioni:
a) la depositaria deve essere scelta tra gli enti creditizi
nazionali ovvero tra enti creditizi aventi sede statutaria in uno
Stato membro della Comunità europea, purchè abbiano una succursale
in Italia;
b) l'ammontare del patrimonio non deve essere inferiore a 75
miliardi di lire;
c) l'assetto organizzativo deve essere adeguato all'efficiente
svolgimento dei compiti, tenuto conto delle specifiche
responsabilità rivenienti dall'incarico.
Fermi restando i requisiti di cui ai precedenti alinea, una banca
che partecipi in misura superiore al 20 per cento al capitale della
società di gestione può assumere l'incarico di depositaria a
condizione che la maggioranza degli amministratori della società di
gestione, l'amministratore delegato, il direttore generale o i
dirigenti muniti di rappresentanza della società medesima non
svolgano funzioni di amministratore, sindaco o dirigente della banca
stessa.
4. Sostituzione della banca depositaria.
La banca depositaria può essere sostituita nel rispetto delle
disposizioni di cui all'art. 2-bis, comma 5, della legge n. 77/1983.
Per le condizioni poste a tutela dei partecipanti al momento della
sostituzione si rinvia a quanto disposto nei criteri generali di
redazione del regolamento del fondo comune previsti nel capitolo III.

CAPITOLO VI
Limiti all'attività di investimento
del fondo immobiliare chiuso
1. Definizioni.
1.1 Ai fini della disciplina del presente capitolo, si intendono:
per "titoli di Stato o garantiti dallo Stato", i titoli emessi o
garantiti dallo Stato italiano o da Stati esteri;
per "valori mobiliari di pronta liquidabilita'", i titoli di cui
al precedente alinea nonchè gli altri valori di rapida e sicura
liquidabilità individuati dal Ministro del tesoro con il decreto
ministeriale del 30 aprile 1994, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale
n. 105 del 7 maggio 1994;
per "società immobiliari", le società immobiliari controllate
non quotate indicate all'art. 14, comma 1,
lett. b), della legge;
per "gruppo", quello definito dall'art. 4, comma 3, della legge n.
1/1991;
per "collegamento", quello definito dall'art. 2359, comma 3, del
codice civile.
2. Investimenti del fondo.
2.1 La società di gestione, per l'investimento del fondo, può
svolgere esclusivamente le seguenti attività (1):
a) l'acquisto e la vendita anche mediante la locazione a terzi
con facoltà di acquisto di beni immobili. La società provvede
altresì alla gestione degli immobili di pertinenza del fondo;
b) le operazioni di cui alla lettera a) con riferimento a diritti
reali di godimento su beni immobili;
c) l'assunzione di partecipazioni in società immobiliari aventi
per oggetto esclusivo quanto previsto sub a) e b). A tali società è
pertanto preclusa l'assunzione di partecipazioni;
d) l'investimento e la gestione delle disponibilità liquide in
titoli di Stato o garantiti dallo Stato e in altri valori mobiliari
di pronta liquidabilità.
------------
(1) Art. 14, comma 1, della legge.
3. Operazioni non consentite.
3.1 Nella gestione del fondo, la società gerente non puo':
a) concedere prestiti sotto qualsiasi forma (1):
b) investire il fondo in attività direttamente o indirettamente
cedute da (2):
un socio della società di gestione;
un altro fondo gestito dalla medesima società di gestione;
altre società facenti parte del medesimo gruppo;
soggetti che le abbiano acquistate dalle società di cui ai
precedenti alinea. A tal fine, a pena di nullità dei contratti di
acquisto, in questi ultimi devono essere riportati, a cura del notaio
rogante ove siano stipulati per atto pubblico, gli estremi
identificativi dei soggetti da cui i cedenti hanno acquisito le
attività stesse;
c) immettere nel fondo valori mobiliari di pronta liquidabilità
di propria emissione o altre attività proprie;
d) acquistare azioni o quote di nuova emissione di società
immobiliari facenti parte del gruppo di appartenenza della società
di gestione;
e) svolgere attività diretta di costruzione (3). Ciò comporta
che per l'esecuzione di lavori sugli immobili di pertinenza del fondo
la società di gestione deve affidare l'incarico a imprese terze.
Fermo restando il divieto sub b), qualora la società di gestione
intenda acquisire da soggetti estranei al proprio gruppo di
appartenenza azioni o quote di una società immobiliare collegata a
società del proprio gruppo, la delibera del consiglio di
amministrazione assunta al riguardo richiama tale circostanza e
illustra in dettaglio le valutazioni sottese alla scelta di
investimento.
4. Limiti relativi alla composizione globale del portafoglio
del fondo (4):
4.1 Il patrimonio del fondo è investito:
a) nel limite massimo del 90 per cento, in beni immobili e in
diritti reali di godimento sugli stessi;
b) nel limite massimo del 50 per cento, in partecipazioni in
società immobiliari;
c) nel limite massimo del 20 per cento, in valori mobiliari di
pronta liquidabilità;
d) almeno per il 10 per cento nei valori mobiliari di cui alla
lettera c).
------------
(1) Art. 14, comma 7, della legge.
(2) Art. 14, comma 6, della legge.
(3) Art. 14, comma 1, della legge.
(4) Art. 14, commi 2 e 8, della legge.
5. Limiti relativi al frazionamento per singolo investimento o per
singolo emittente.
5.1 Il fondo non può essere investito in misura superiore ad un
terzo del proprio patrimonio in un unico bene immobile avente
caratteristiche urbanistiche e funzionali unitarie (1):
5.2 Fermi restando i limiti di cui al paragrafo 4.1, il patrimonio
del fondo può essere investito:
a) fino al 20 per cento in titoli emessi o garantiti dallo Stato
italiano o da un medesimo Stato appartenente all'O.C.S.E. ovvero in
parti di un medesimo o.i.c.v.m. che, per regolamento, può investire
solo in tali titoli;
b) fino al 20 per cento in titoli di debito a breve, per i quali
esiste un mercato attivo di smobilizzo, emessi da una banca di un
paese dell'O.C.S.E.;
c) fino al 5 per cento in titoli emessi o garantiti da un
medesimo Stato non appartenente all'O.C.S.E. ovvero negli altri
valori mobiliari di pronta liquidabilità di uno stesso emittente.
6. Modalità di computo dei limiti.
6.1 I limiti di investimento sono riferiti al valore complessivo
netto del fondo medesimo.
Ai soli fini del calcolo di detti limiti, il valore di ciascun
investimento ed il valore complessivo netto del fondo sono
determinati come segue:
a) i beni immobili e i diritti reali di godimento sugli stessi
detenuti direttamente dal fondo, nonchè le partecipazioni in
società immobiliari si computano al loro costo storico;
b) le restanti componenti del fondo sono valutate sulla base dei
criteri di valutazione indicati nel capitolo VII;
c) si considerano anche i titoli oggetto di operazioni stipulate
ma non ancora regolate (2):
7. Società immobiliari.
7.1 La legge consente che l'investimento del fondo possa essere
realizzato anche in via indiretta, mediante l'acquisizione di
partecipazioni di controllo in società immobiliari (cfr. lett. c)
del paragrafo 2).
Pertanto, le società di gestione verificano che le società
immobiliari non effettuino le operazioni non consentite ai fondi ai
sensi del paragrafo 3.
------------
(1) Art. 14, comma 5, della legge.
(2) Più precisamente, si dovrà fare riferimento alle
consistenze effettive emergenti dalle evidenze
patrimoniali, rettificate dalle partite relative ai
contratti conclusi alla data, anche se non ancora regolati.
In altri termini, per i valori mobiliari - con l'ausilio
delle risultanze di una struttura contabile accesa alle
quantità - le materialità patrimoniali effettive devono
essere rettificate in aumento o in diminuzione,
rispettivamente, delle quantità figuranti nei contratti di
acquisto e in quelli di vendita conclusi e non ancora
eseguiti. Sempre ai fini della determinazione quantitativa
dell'attivo del fondo e quindi del valore complessivo dello
stesso, le variazioni apportate alle consistenze effettive
devono trovare contropartita a valere sulle disponibilità
liquide del fondo, sulle quali si riflette l'effetto
finanziario dei contratti, nei termini dagli stessi
previsti.
7.2 Inoltre:
a) il limite di investimento per singolo bene immobile avente
caratteristiche urbanistiche e funzionali unitarie (cfr. paragrafo
5.1) si applica anche ai beni immobili detenuti dal fondo in via
indiretta, per il tramite delle società immobiliari in questione.
Il rispetto del limite in questione è determinato considerando,
per tutta la durata dell'investimento:
con riferimento agli immobili già detenuti dalla società
immobiliare al momento dell'acquisizione da parte del fondo, la
frazione del valore di tali immobili (determinata alla data di
acquisto della partecipazione sulla base dei criteri di valutazione
di cui al capitolo VII) corrispondente alla quota di partecipazione
del fondo nella società immobiliare;
per gli immobili acquistati successivamente dalla società
immobiliare, la corrispondente frazione del prezzo di acquisto.
Il valore complessivo netto del fondo cui commisurare il valore
degli immobili di cui sopra è quello di cui al paragrafo 6.1;
b) ai fini del rispetto del limite stabilito dalla legge in
materia di assunzione di prestiti da parte del fondo, si rinvia a
quanto previsto nel successivo paragrafo 10.
8. Rispetto dei limiti.
8.1 I limiti all'attività di investimento dei fondi immobiliari
chiusi di cui al presente capitolo vanno rispettati in via
continuativa.
9. Superamento dei limiti.
9.1 Il limite massimo di investimento di cui alla lett. c) del
paragrafo 4.1 può essere superato nella fase di avvio del fondo in
relazione al tempo necessario per raggiungere la composizione degli
investimenti richiesta dalla legge.
Le società di gestione, tenuto conto dell'interesse dei
partecipanti al fondo, si adoperano affinchè l'attività di gestione
del fondo conduca al più presto ad una composizione degli
investimenti coerente con gli obiettivi del fondo medesimo.
9.2 I limiti di cui ai paragrafi 4 e 5 possono essere inoltre
superati:
a) a seguito di disinvestimenti delle attività del fondo;
b) in conseguenza dell'esercizio da parte della società di
gestione della facoltà di procedere, nell'interesse dei
sottoscrittori, trascorsi cinque anni dal completamento dei
versamenti, al rimborso parziale delle quote a fronte di
disinvestimenti;
c) a seguito di ammissione a quotazione (realizzata nel quadro di
progetti di smobilizzo) di azioni delle società immobiliari, che
risultino acquistate prima che la società abbia deliberato la
relativa richiesta;
d) a seguito di mutamenti nei corsi dei valori mobiliari di
pronta liquidabilità in portafoglio.
Nei casi di cui sopra, la società di gestione provvede a riportare
prioritariamente l'investimento nei limiti stabiliti nel più breve
tempo possibile, tenendo conto dell'interesse dei partecipanti al
fondo.
Qualora, per l'approssimarsi della liquidazione del fondo, la
società di gestione ritenga che la ricostituzione degli investimenti
in immobili e in società immobiliari possa essere in contrasto con
l'interesse dei partecipanti, la società comunica le sue valutazioni
alla Banca d'Italia illustrando tutti gli elementi che hanno
determinato la decisione assunta.
9.3 Si rammenta che, ai sensi dell'art. 14, comma 3, della legge,
il venir meno del rapporto di controllo nelle società immobiliari
obbliga la società di gestione ad alienare le relative
partecipazioni entro il termine di due anni.
10. Assunzione di prestiti.
10.1 Nella gestione di ciascun fondo la società può assumere
prestiti nel limite massimo del 25 per cento del valore complessivo
netto di ciascun fondo esclusivamente nella forma di finanziamenti
ipotecari finalizzati all'acquisto di beni immobili o all'assunzione
di partecipazioni in società immobiliari (1).
Ai fini del rispetto di tale limite, si tiene conto
dell'indebitamento diretto del fondo e di quello indiretto
rappresentato dai prestiti assunti dalle società immobiliari per il
finanziamento dell'attività tipica. Questi ultimi sono computati per
la frazione corrispondente alla partecipazione detenuta dal fondo.
11. Operazioni finalizzate ad una più efficiente gestione
del patrimonio del fondo.
11.1 La società di gestione può effettuare, al fine di
ottimizzare l'impiego delle transitorie disponibilità liquide del
fondo, operazioni di "pronti contro termine" in titoli che prevedano
l'acquisto a pronti e l'obbligo di rivendita a termine di valori
mobiliari.
Dette operazioni sono effettuabili a condizione che siano
strettamente funzionali alle esigenze di migliore gestione della
liquidità del fondo, secondo una valutazione effettuata dai
responsabili organi della società gerente, avuto riguardo ai flussi
finanziari previsti ed alle possibili alternative di profittevole
investimento offerte dal mercato.
Si precisa infine che:
le ripetute operazioni avranno ad oggetto anzitutto valori
mobiliari di largo mercato (quotati ovvero emessi da Stati aderenti
all'O.C.S.E.);
nella fase di acquisto "a pronti", vanno tenuti presenti i limiti
posti all'attività ordinaria dei fondi, con riferimento alla
categoria di valori mobiliari sottostanti all'operazione;
i titoli acquisiti a pronti e da consegnare a termine non possono
essere utilizzati per altre operazioni.
------------
(1) Art. 14, comma 7, della legge.

CAPITOLO VII
Criteri di valutazione
del fondo immobiliare chiuso
1. Determinazione del valore complessivo netto del fondo.
Il valore complessivo netto del fondo è la risultante delle
attività al netto delle eventuali passività.
2. Valutazione del fondo.
La valutazione del fondo è effettuata in base al valore corrente
(1) delle attività e delle passività che lo compongono. Ad essa
provvede il consiglio di amministrazione della società di gestione
entro sessanta giorni dalla fine di ogni semestre.
2.1 Beni immobili
2.1.1 Ciascun bene immobile è oggetto di singola valutazione. Più
beni immobili possono essere valutati in maniera congiunta ove gli
stessi abbiano destinazione funzionale unitaria; tale circostanza è
opportunamente illustrata dagli amministratori nella relazione
semestrale e nel rendiconto di gestione del fondo.
2.1.2 Il valore corrente di un immobile indica il prezzo al quale
il cespite potrebbe essere ragionevolmente venduto alla data in cui
è effettuata la valutazione, supponendo che la vendita avvenga in
condizioni normali, cioè tali che:
il venditore non sia indotto da circostanze attinenti alla sua
situazione economico-finanziaria a dover necessariamente realizzare
l'operazione;
siano state espletate nel tempo ordinariamente richiesto le
pratiche per commercializzare l'immobile, condurre le trattative e
definire le condizioni del contratto;
i termini dell'operazione riflettano le condizioni esistenti nel
mercato immobiliare del luogo in cui il cespite è ubicato al momento
della valutazione;
l'acquirente non abbia per l'operazione uno specifico interesse
legato a fattori non economicamente rilevanti per il mercato.
2.1.3 Il valore corrente degli immobili è determinato in base alle
loro caratteristiche intrinseche ed estrinseche e tenendo conto della
loro redditività.
Sono caratteristiche di tipo intrinseco quelle attinenti alla
materialità del bene (qualità della costruzione, stato di
conservazione, ubicazione, ecc.), di tipo estrinseco quelle
rivenienti da fattori esterni rispetto al bene, quali ad esempio la
possibilità di destinazioni alternative rispetto a quella attuale,
vincoli di varia natura e altri fattori esterni di tipo giuridico ed
economico, quali ad esempio l'andamento attuale e prospettico del
mercato immobiliare nel luogo di ubicazione dell'immobile. La
società di gestione predispone idonee misure organizzative per
rilevare (direttamente ovvero avvalendosi dei servizi di organismi
specializzati) l'andamento dei settori di interesse per gli
investimenti del fondo.
Il riferimento a destinazioni del cespite diverse da quella attuale
può essere effettuato solo ove le caratteristiche dell'immobile
oggettivamente valutate lo consentano.
------------
(1) Art. 9, comma 2, della legge.
Le metodologie di tipo patrimoniale utilizzate per la
determinazione del valore degli immobili sono integrate con quelle di
tipo finanziario basate sull'attualizzazione dei flussi di reddito
ordinari attesi. Si ricorda che il tasso di attualizzazione va
individuato considerando il rendimento reale delle attività
finanziarie a basso rischio a medio-lungo termine a cui si applica
una componente rettificativa, in aumento ovvero in diminuzione, che
tenga conto delle caratteristiche del cespite.
Per i beni immobili dati in affitto il valore corrente tiene conto
del reddito riveniente dal contratto in relazione alla data di
scadenza del contratto medesimo e alle eventuali clausole di
revisione del canone.
Ove siano disponibili informazioni attendibili sui prezzi di
vendita praticati recentemente per immobili simili a quello da
valutare (per tipologia, caratteristiche, destinazione, ubicazione,
ecc.) il valore del bene può essere determinato tenendo conto dei
suddetti prezzi di vendita e applicando le rettifiche ritenute
adeguate, in relazione alle caratteristiche morfologiche del cespite,
allo stato di manutenzione, alla redditività, alla qualità
dell'eventuale conduttore e ad ogni altro fattore ritenuto
pertinente.
2.1.4 Il valore corrente degli immobili dati in locazione con
facoltà di acquisto è determinato, per la durata del contratto,
attualizzando i canoni di locazione ed il valore di riscatto dei
cespiti, secondo un tasso individuato facendo riferimento al
rendimento delle attività finanziarie a basso rischio a medio-lungo
termine. Alternativamente il valore dei cespiti è determinato sulla
base del valore corrente all'atto in cui gli stessi sono concessi in
locazione, ridotto della differenza maturata tra il valore corrente
di cui sopra e il valore di riscatto alla conclusione della
locazione.
2.1.5 Per gli immobili in corso di costruzione (1), il valore
corrente può essere determinato tenendo anche conto del valore
corrente dell'area e dei costi sostenuti fino alla data della
valutazione ovvero del valore corrente dell'immobile finito al netto
delle spese che si dovranno sostenere per il completamento della
costruzione.
2.1.6 Il valore corrente dell'immobile è determinato al netto
delle imposte di trasferimento della proprietà del bene.
2.1.7 Il valore corrente dei diritti reali di godimento su beni
immobili è determinato applicando, per quanto compatibili, i criteri
di cui ai precedenti punti.
2.2 Partecipazioni in società immobiliari
2.2.1 Il valore corrente della partecipazione è pari alla frazione
di patrimonio netto di pertinenza del fondo.
2.2.2 Il patrimonio netto della partecipata è determinato
applicando ai beni immobili ed ai diritti reali di godimento
risultanti dall'ultimo bilancio approvato i criteri di valutazione
descritti al precedente paragrafo 2.1. Le altre poste attive e
passive del bilancio della partecipata non sono di norma oggetto di
nuova valutazione. Le eventuali rivalutazioni o svalutazioni dei beni
immobili e dei diritti reali di godimento determinano,
rispettivamente,un aumento o una diminuzione del patrimonio netto
contabile della partecipata medesima, tenendo anche conto dei
possibili effetti fiscali. Sono considerati anche gli eventi di
rilievo intervenuti tra la data di riferimento del bilancio ed il
momento della valutazione.
------------
(1) Si ricorda che ai sensi dell'art. 14, comma 1, lett.
a), della legge è preclusa alle società di gestione ogni
attività diretta di costruzione. Ciò comporta che per
l'esecuzione di lavori su immobili di pertinenza del fondo
la società di gestione deve avvalersi di soggetti terzi.
2.2.3 Al fine di tener conto nella valutazione della partecipata di
ulteriori componenti economicamente rilevanti rivenienti, ad esempio
dalle caratteristiche della struttura organizzativa, da specifiche
competenze professionali, ecc., il valore del patrimonio netto
determinato ai sensi del precedente punto 2.2.2 può essere
rettificato, alla luce di un generale principio di prudenza, sulla
base del valore risultante:
a) da transazioni riguardanti quantità di titoli significative
rispetto alla partecipazione detenuta dal fondo ed a condizione che
tale trasferimento sia effettuato da un terzo soggetto non legato, in
modo diretto o indiretto, nè all'impresa partecipata nè alla
società di gestione del fondo;
b) dall'applicazione di metodi di valutazione basati su
indicatori di tipo economico-finanziario. Tali metodi prevedono, di
norma, la rilevazione di determinate grandezze (esempio: risultato
operativo, utili prima o dopo le imposte, cash flow) ed il calcolo
del valore dell'impresa attraverso l'attualizzazione delle stesse con
un appropriato tasso di sconto (in ordine ai tassi di attualizzazione
si richiama quanto rilevato nel precedente punto 2.1.3).
2.2.4 Il valore del patrimonio netto della partecipata determinato
ai sensi del precedente punto 2.2.2 nonchè i criteri seguiti per la
rettifica di tale valore e gli elementi di tipo reddituale e/o
finanziario utilizzati per determinare l'importo delle rettifiche
medesime, devono essere indicati ed opportunamente commentati nelle
schede informative relative alle partecipazioni in società
immobiliari contenute nei documenti destinati al pubblico.
2.3 Valori mobiliari quotati
I valori mobiliari quotati sono valutati ad un prezzo pari alla
media aritmetica dei prezzi rilevati nel corso dell'ultimo mese sul
mercato di quotazione.
Nel caso di valori mobiliari quotati presso più mercati, si
applica il prezzo del mercato più significativo in relazione alle
quantità trattate.
2.4 Parti di o.i.c.v.m. aperti
Le parti di o.i.c.v.m. aperti detenute sono valutate alla media
aritmetica delle quotazioni rilevate nel corso dell'ultimo mese.
2.5 Valori mobiliari non quotati
I valori mobiliari non quotati sono valutati al presumibile valore
di realizzo sul mercato, individuato su un'ampia base di elementi di
informazione, oggettivamente considerati dai responsabili organi
della società di gestione, concernenti sia la situazione
dell'emittente sia quella del mercato.
2.6 Crediti
Le eventuali posizioni creditorie sono valutate al presumibile
valore di realizzo.
2.7 Numerario e finanziamenti ipotecari
Il numerario è computato al nominale; i finanziamenti ipotecari al
debito residuo in linea capitale.
2.8 Acconti per la vendita e l'acquisto di beni immobili
Gli acconti ricevuti e versati rispettivamente per la vendita e
l'acquisto di beni immobili sono computati al nominale.
2.9 Posizioni debitorie
Eventuali posizioni debitorie (esempio: cauzioni ricevute da
conduttori di immobili) sono computate al nominale.
2.10 Attività e passività in valuta
La conversione in lire italiane delle poste patrimoniali espresse
in valuta estera avviene applicando i cambi relativi al giorno di
riferimento della valutazione.
2.11 Operazioni pronti contro termine
Per le operazioni "pronti contro termine" il portafoglio non
subisce modificazioni mentre l'esborso a pronti viene registrato
nella situazione patrimoniale. La differenza tra il prezzo a pronti e
quello a termine viene distribuita, proporzionalmente al tempo
trascorso, lungo tutta la durata del contratto, come una normale
componente reddituale.
2.12 Componenti reddituali
La società di gestione nella determinazione del valore del fondo
computa, per quanto possibile, la quota parte dei diritti e degli
oneri maturati di diretta pertinenza del fondo stesso (ad es. canoni
di locazione; interessi attivi; oneri periodici di gestione di
pertinenza del fondo, derivanti dai servizi resi dalla banca
depositaria, dalla società di gestione e dal collegio dei periti;
imposte; ogni altro costo o ricavo di diretta pertinenza del fondo).
Ai fini del calcolo del valore complessivo netto del fondo si deve
tener conto delle componenti economiche generate dalle operazioni di
compravendita titoli stipulate ma non ancora regolate.

CAPITOLO VIII
Calcolo del valore unitario delle quote
del fondo immobiliare chiuso
1. Valore unitario delle quote.
Il valore della singola quota di partecipazione al fondo comune di
investimento è calcolato almeno una volta ogni semestre ed è pari
al valore complessivo netto del fondo - computato secondo quanto
previsto nel capitolo precedente - suddiviso per il numero delle
quote emesse.

CAPITOLO IX
Documentazione contabile
1. Bilancio delle società di gestione.
Le società di gestione redigono il loro bilancio in conformità
con quanto previsto dal decreto legislativo n. 87/1992 e dalle
istruzioni applicative emanate dalla Banca d'Italia con provvedimento
del 31 luglio 1992 (pubblicato nel supplemento ordinario alla
Gazzetta Ufficiale n. 186 dell'8 agosto 1992).
Nella nota integrativa, oltre a quanto richiesto dai citati
provvedimenti, viene riportato il valore complessivo netto di ogni
singolo fondo gestito dalla società. Detto valore è quello riferito
alla data di chiusura dell'esercizio ed è confrontato con quello
alla fine dell'esercizio precedente.
2. Relazione semestrale del fondo.
La relazione semestrale deve essere redatta entro sessanta giorni
dalla fine di ciascun semestre. Essa è approvata dal consiglio di
amministrazione della società di gestione. La relazione semestrale -
da redigere secondo gli schemi e le istruzioni riportate
nell'allegato C (1) - si compone di:
prospetto del patrimonio del fondo, contenente l'indicazione del
valore complessivo netto del fondo e del valore unitario delle quote.
Il prospetto, singolarmente considerato, deve essere pubblicato ai
sensi dell'art. 9, comma 4, della legge su almeno un quotidiano a
diffusione nazionale indicato nel regolamento del fondo.
La pubblicazione, così come il deposito e l'affissione del
prospetto presso la sede e le strutture periferiche della società di
gestione, deve avvenire dopo che siano trascorsi venti giorni dalla
ricezione del prospetto da parte della Banca d'Italia senza che
quest'ultima abbia richiesto modificazioni o integrazioni;
elenco degli investimenti in beni immobili e in diritti reali di
godimento sugli stessi detenuti dal fondo;
tavole concernenti la distribuzione del valore corrente dei beni
immobili per classi di valore nonchè, per i beni immobili dati in
locazione, la distribuzione dei canoni per scadenza dei contratti o
per data di revisione dei canoni medesimi;
schede informative relative alle partecipazioni in società
immobiliari controllate;
relazione illustrativa dalla quale risultano:
a) le principali operazioni di investimento e di disinvestimento
effettuate nel semestre;
b) gli altri elementi significativi che hanno determinato la
variazione del valore del fondo verificatasi nel semestre.
------------
(1) Il contenuto degli schemi tipo della "semestrale",
del rendiconto e delle relazioni illustrative è minimale,
essendo rimessa alle società di gestione la possibilità
di ampliarne il contenuto informativo. Tale facoltà,
peraltro, deve essere utilizzata con misura e discernimento
in relazione al rischio che un eccessivo dettaglio
determini una riduzione, anzichè un accrescimento della
capacità informativa dei documenti di cui si tratta. È
altresì consentita l'omissione delle voci che non
registrino alcuna consistenza nei periodi posti a confronto
e che non siano interessate da alcuna movimentazione.
3. Rendiconto del fondo.
Il rendiconto di gestione del fondo deve essere redatto entro 4
mesi dalla fine di ogni esercizio. Esso è approvato dal consiglio di
amministrazione della società di gestione. Il rendiconto - da
redigere secondo gli schemi e le istruzioni riportate nell'allegato D
(1) - si compone di:
sezione patrimoniale;
sezione reddituale;
elenco degli investimenti in beni immobili e in diritti reali di
godimento sugli stessi detenuti dal fondo;
tavole concernenti la distribuzione del valore corrente dei beni
immobili per classi di valore nonchè, per i beni immobili dati in
locazione, la distribuzione dei canoni per scadenza dei contratti o
per data di revisione dei canoni medesimi;
schede informative relative alle partecipazioni in società
immobiliari controllate;
elenco dei valori mobiliari di rapida e sicura liquidabilità
detenuti dal fondo;
prospetto delle variazioni del valore del fondo nel corso della
sua operatività;
prospetto delle operazioni di disinvestimento effettuate dal fondo
nel corso della sua operatività con riferimento ai cespiti
immobiliari e alle partecipazioni in società immobiliari;
relazione degli amministratori, che contiene almeno:
a) l'illustrazione dell'attività di gestione del fondo,
l'indicazione delle direttrici seguite nell'attuazione delle
politiche di investimento, le linee strategiche che si intendono
adottare in futuro e l'andamento dei settori immobiliari di interesse
per gli investimenti del fondo;
b) ove le quote del fondo siano trattate in un mercato
regolamentato, l'illustrazione dell'andamento delle quotazioni nel
corso dell'esercizio, indicando almeno il prezzo massimo, minimo e
medio e confrontando tali dati con il valore unitario delle quote del
fondo risultante dalle valutazioni semestrali;
c) i criteri di valutazione applicati ai fini della
determinazione del valore delle attività diverse dalle
partecipazioni. Per i beni immobili, ove la metodologia di
determinazione del valore corrente adottata si discosti da quella
seguita in occasione dell'ultima valutazione devono essere indicate
le motivazioni che hanno indotto a tale variazione;
d) se il fondo distribuisce proventi, l'indicazione
dell'ammontare complessivo e unitario posto in distribuzione;
e) nel caso in cui la società di gestione abbia esercitato nel
corso dell'esercizio la facoltà di procedere al rimborso parziale
delle quote a fronte di disinvestimenti, l'indicazione
dell'ammontare, complessivo e unitario, dei rimborsi effettuati;
f) la composizione per singola valuta delle attività e delle
passività denominate in valuta;
g) l'esistenza e lo stato di eventuali controversie pendenti (ad
esempio con i locatari di beni immobili concessi in affitto per
mancato pagamento dei canoni).
------------
(1) Cfr. nota precedente.

ALLEGATO A): Modello di comunicazione dei partecipanti al capitale
di società di gestione di fondi immobiari chiusi

----&gt; Vedere Modello da Pag. 21 a Pag. 22 &lt;----

COMUNICAZIONE DEI PARTECIPANTI
AL CAPITALE DI SOCIETÀ DI GESTIONE DI FONDI COMUNI
DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE CHIUSI EX L. 86/94
Istruzioni per la compilazione del modello 19/E-ter
AMBITO E MODALITÀ DI APPLICAZIONE
Tutti coloro, persone fisiche e giuridiche, che in via diretta o
per il tramite di società controllate o di società fiduciarie o per
interposta persona partecipano in misura superiore al 5% del capitale
sottoscritto rappresentato da azioni con diritto di voto in una
società di gestione di fondi comuni d'investimento chiusi ex L.
86/93 sono tenuti, entro trenta giorni dalla data di acquisizione
della partecipazione medesima, a darne comunicazione alla Banca
d'Italia e alla società partecipata.
A detta comunicazione, sempre che venga superata la predetta soglia
del 5%, sono altresì tenute le società fiduciarie intestatarie di
azioni per conto di terzi, nonchè le società di gestione di fondi
comuni di investimento con riferimento ai complessivi investimenti
effettuati con il patrimonio dei fondi o delle SICAV gestiti.
Indipendentemente dal raggiungimento della soglia del 5%, sono
tenuti ad effettuare le comunicazioni coloro che esercitano il
controllo sulla società di gestione ai sensi dell'art. 23 del Testo
Unico delle leggi in materia bancaria e creditizia, emanato con il
Decreto legislativo 1 settembre 1993, n. 385 (di seguito "Testo
Unico").
Non è tenuto all'obbligo di comunicazione il Ministero del tesoro
per le partecipazioni detenute indirettamente.
Dovrà essere effettuata una nuova comunicazione:
a) per gli aumenti che comportino il possesso di partecipazioni
superiori a multipli di 5% (10%, 15%, 20%, 25%, 30%, 35%, 40% ...
95%) o pari al 100% del capitale con diritto di voto;
b) per la riduzione della partecipazione al di sotto delle soglie di
cui al punto a) o della soglia del 5%;
c) per tutte le ipotesi in cui - indipendentemente dalle circostanze
di cui ai punti a) e b) - si tratti di acquisto del controllo
sulla società ai sensi dell'art. 23 del Testo Unico;
d) per le modifiche della catena partecipativa dei soggetti
interposti, nei casi precisati nelle istruzioni per la
compilazione del quadro F.
Tale nuova comunicazione dovrà essere effettuata entro il termine
di trenta giorni dall'operazione che ha determinato la variazione.
Nel caso in cui la partecipazione sia detenuta in via indiretta,
l'obbligo di comunicazione è assolto solo dal soggetto posto al
vertice della catena partecipativa, a condizione che:
- il modello sia sottoscritto anche da chi detiene direttamente la
partecipazione nella società di gestione (cfr. parte superiore del
quadro F), quando tale interessenza diretta sia superiore alla
soglia di rilevanza. In caso contrario, il soggetto in questione
andrà solamente indicato;
- vengano indicati i soggetti interposti tra il dichiarante e il
soggetto titolare delle azioni (individuati secondo le istruzioni
per la compilazione del quadro F, cfr. infra).
L'obbligo di segnalazione non sussiste per i soggetti interposti
tra il partecipante diretto e il soggetto posto in capo alla catena
partecipativa, cui l'interessenza è in definitiva riconducibile.
Resta ovviamente ferma la facoltà per ciascun soggetto interessato
di procedere in via autonoma all'inoltro del modello, ove ne
ricorrano le condizioni.
Nel caso di comunione pro-indiviso della partecipazione, la
comunicazione può essere effettuata da un rappresentante comune,
tenuto conto di quanto previsto dall'art. 2347 c.c. Nell'ipotesi in
cui, oltre alla quota posseduta in comproprietà con altri soggetti,
il comunista (che non sia rappresentante comune) possieda,
direttamente o indirettamente, altre azioni, il medesimo è tenuto ad
effettuare un'autonoma comunicazione solo con riferimento a tali
altre azioni.
Ai fini del calcolo della percentuale non va tenuto conto delle
azioni prive del diritto di voto (ad esempio, azioni di risparmio);
al contrario, occorre tener conto anche di quelle azioni per le quali
il socio sia privato ex lege (ad esempio, azioni proprie) o per atti
di disposizione negoziale (ad esempio, azioni date in garanzia), del
diritto di voto sulle medesime.
Nell'ipotesi di azioni oggetto di contratto di pegno e di
usufrutto, il creditore pignoratizio e l'usufruttuario, ricorrendone
le condizioni, dovranno effettuare la segnalazione solo nel caso in
cui ad essi spetti il diritto di voto inerente alle azioni.
Nell'ipotesi di azioni possedute a titolo di deposito, il
depositario, ricorrendone le condizioni, dovrà effettuare la
segnalazione solo nel caso in cui esso eserciti discrezionalmente il
diritto di voto inerente alle azioni.
Nell'ipotesi di azioni oggetto di contratto di riporto, sia il
riportato che il riportatore sono tenuti a rendere la comunicazione
ove vengano superati i limiti percentuali sopra previsti,
specificando inoltre a chi spetti esercitare il diritto di voto.
Le azioni possedute devono essere rapportate, per il calcolo della
percentuale, al capitale sottoscritto rappresentato da azioni con
diritto di voto quale risulta dall'atto costitutivo e dalle
successive modificazioni.
In ipotesi di variazione del capitale sociale, gli eventuali
obblighi di comunicazione da parte dei soggetti tenuti dovranno
essere adempiuti secondo le istruzioni di seguito riportate relative
alla compilazione del quadro B.
La comunicazione andrà inviata in triplice copia, alla Filiale
provinciale della Banca d'Italia ove ha sede la società di gestione
partecipata allegando, sempre in triplice esemplare, il protocollo di
autonomia gestionale di cui al Regolamento emanato dalla Consob,
d'intesa con la Banca d'Italia, ai sensi dell'art. 9, comma 6 lett.
a) della L. 1/91. La Banca d'Italia provvederà, a norma dell'art. 4,
comma 2, L. 1/91 a inviare copia della comunicazione e del protocollo
d'autonomia alla Consob. La medesima documentazione andrà inviata
in unico esemplare alla società di gestione partecipata presso la
quale potrà essere ritirato il modello previsto per la
comunicazione. Tale modello potrà essere richiesto anche alla
Associazione Bancaria Italiana.
Qualora la sede legale della società di gestione non coincida con
quella della direzione centrale, la documentazione andrà inviata
alla Filiale provinciale della Banca d'Italia ove ha sede la
direzione centrale della società di gestione.
Le comunicazioni si intendono effettuate nel giorno in cui sono
state consegnate direttamente o spedite per lettera raccomandata
A.R..
Si precisa che:
- l'obbligo di comunicazione si considera assolto
esclusivamente mediante l'invio dei modelli 19/E-ter.
- la redazione del protocollo di autonomia gestionale è richiesta
solo quando si verificano le condizioni che comportano l'obbligo di
invio dei modelli 19/E-ter (con esclusione, ovviamente, dell'invio
per riduzione della partecipazione), fermo restando quanto disposto
dal Titolo V del Regolamento Consob n. 5387 del 2 luglio 1991 in
ordine all'invio della sezione B del protocollo medesimo.
MODALITÀ DI COMPILAZIONE
Quadro A: DICHIARANTE
Andranno riportate con precisione oltre al codice fiscale, per le
persone fisiche, le generalità del dichiarante (omettendo eventuali
titoli) e, per le persone giuridiche, le società di persone e gli
enti, la ragione o denominazione sociale, quale risulta dall'atto
costitutivo e dalle successive modificazioni nonchè l'eventuale
sigla sociale.
Qualora il dichiarante sia un'istituzione creditizia andrà
indicato anche il relativo codice ABI.
Per la specie, andranno riempite le relative caselle con uno dei
seguenti codici:
Specie
08 Società semplice
41 Società in accomandita per azioni
42 Società in accomandita semplice
43 Società in nome collettivo
51 Società per azioni
52 Società a responsabilità limitata
61 Società cooperativa a responsabilità limitata
62 Società cooperativa a responsabilità illimitata
14 Enti vari
74 Enti e Società non residenti
- Causale della dichiarazione: andrà indicata nell'apposito riquadro
la causale della dichiarazione con riferimento ad una delle ipotesi
di seguito specificate:
1. Dichiarazione iniziale da effettuare nei casi di superamento del
limite del 5% di possesso di azioni per le quali il soggetto
dichiarante è, in via diretta o per il tramite di altri soggetti,
titolare della partecipazione o del diritto di voto, semprechè
tale superamento non comporti l'ipotesi di cui alla successiva
causale 4.
2. Dichiarazione da effettuare per variazioni che comportino il
superamento, in aumento o in diminuzione, delle soglie del 10%,
15%, 20%, 25%, 30%, 35%, 40%, 45%, 50%, 55%, 60%, 65%, 70%, 75%,
80%, 85%, 90%, 95% o il raggiungimento del 100%, semprechè la
variazione non comporti l'ipotesi di cui alle successive causali 3
e 4.
3. Dichiarazione da effettuare per la riduzione della percentuale
entro il limite previsto del 5%. Tale causale dovrà essere
indicata anche nei casi di modifiche del contenuto informativo di
cui al quadro A (ad es. cambiamento della titolarità della
partecipazione per successione mortis causa, cambio di residenza
ovvero variazione della denominazione sociale, trasformazione,
fusione, trasferimento della sede legale).
In ipotesi di successione mortis causa o di fusione, i nuovi
soggetti titolari della partecipazione, oltre ad effettuare una
segnalazione a proprio nome (con causale 1 o 2), dovranno
comunicare la riduzione della percentuale entro il limite previsto
in capo al precedente soggetto dichiarante utilizzando la causale
3.
4. Dichiarazione da effettuare in caso di acquisto del controllo
sulla società di gestione ai sensi dell'art. 23 Testo Unico.
5. Dichiarazione da effettuare nei casi in cui, non essendosi
verificata una delle ipotesi precedenti, siano intervenute
modificazioni nel contenuto informativo del quadro F, come
precisato nelle relative istruzioni.
Qualunque sia la causale della dichiarazione, il modello andrà
compilato in tutte le sue parti, indicando la situazione relativa sia
al dichiarante sia agli altri soggetti di cui al quadro F, aggiornata
al momento di invio della dichiarazione.
- Data dell'acquisto e della variazione della partecipazione: andrà
indicata la data dalla quale decorre il termine di 30 giorni entro
il quale deve essere eseguita la comunicazione.
In caso di trasferimento per successione mortis causa, acquisto o
trasferimento per atto tra vivi, costituzione di pegno, di usufrutto
o di deposito, dovrà farsi riferimento alla data di perfezionamento
dell'atto, secondo la rispettiva disciplina civilistica.
Nell'ipotesi in cui le variazioni della partecipazione si siano
verificate per successive fasi o operazioni, si dovrà far
riferimento alla data dell'ultima operazione che ha determinato il
superamento di detto limite.
Quadro B: SOCIETÀ DI GESTIONE PARTECIPATA
Andranno indicati, negli appositi spazi, la denominazione della
società di gestione partecipata, il codice fiscale, nonchè il
numero di iscrizione all'albo delle società di gestione ex art. 3,
comma 1, L. 86/94.
- Capitale sociale in azioni con diritto di voto: andrà indicato il
numero delle azioni rappresentanti il capitale con diritto di voto,
quale risulta dall'atto costitutivo e dalle successive
modificazioni.
- Di cui con diritto di voto nell'assemblea ordinaria: andrà
indicato il numero delle azioni rappresentanti il capitale aventi
diritto di voto nell'assemblea ordinaria.
Nelle ipotesi di variazione del capitale, l'eventuale obbligo della
segnalazione decorre dal momento in cui l'operazione sul capitale si
è conclusa. Tale termine coincide per le società per azioni con
l'iscrizione nel registro delle imprese dell'attestazione
dell'avvenuta variazione.
Quadro C: AZIONI POSSEDUTE DIRETTAMENTE DAL DICHIARANTE
- Azioni possedute: il dichiarante dovrà indicare il numero di
azioni aventi diritto di voto possedute direttamente, suddivise
secondo il titolo del possesso; per le azioni in proprietà e
oggetto di contratto di riporto, il riquadro dovrà essere
compilato indipendentemente dalla circostanza che il dichiarante
sia titolare o meno del diritto di voto.
- Azioni per le quali il dichiarante sia privato del diritto di voto:
in questo riquadro, che dovrà essere compilato solo dal
proprietario che sia privato del diritto di voto ovvero per azioni
oggetto di contratto di riporto, dovrà essere indicato il numero
di azioni per le quali il dichiarante stesso non sia titolare del
diritto di voto.
- Azioni con diritto di voto in capo al soggetto dichiarante: andrà
indicato il numero complessivo di azioni per le quali il
dichiarante è titolare del diritto di voto. Tale numero deve
corrispondere alla differenza tra il totale delle azioni possedute
ed il totale delle azioni per le quali il soggetto dichiarante sia
privato del diritto di voto.
- Di cui con diritto di voto nell'assemblea ordinaria: andrà
indicato il numero delle azioni aventi diritto di voto
nell'assemblea ordinaria, anche ove detto numero coincida con il
numero delle azioni indicato nel precedente riquadro.
N.B.: Nell'ipotesi in cui i diritti di voto inerenti alle azioni
possedute direttamente dal dichiarante facciano capo ai soggetti del
quadro D (società controllate, fiduciarie e interposte persone), le
relative azioni non vanno indicate nel quadro C (ad esempio, nel caso
di azioni in nuda proprietà che il dichiarante cede, con i relativi
diritti di voto, ad una propria società controllata). Al fine di
evitare duplicazioni, tali azioni andranno indicate esclusivamente
nel quadro D, secondo le relative istruzioni.
Quadro D: AZIONI POSSEDUTE PER IL TRAMITE DI SOCIETÀ CONTROLLATE,
FIDUCIARIE, INTERPOSTA PERSONA
- Azioni possedute: andrà riportato il numero di azioni aventi
diritto di voto possedute per il tramite di società controllate
(1), fiduciarie e di interposte persone, suddivise per titolo di
possesso di queste ultime. Per le azioni in proprietà e per quelle
oggetto di contratto di riporto, il riquadro andrà compilato
indipendentemente dalla circostanza che i soggetti interposti siano
titolari o meno del diritto di voto. L'indicazione dei soggetti
interposti andrà riportata nel quadro F secondo le relative
istruzioni.
Nell'ipotesi in cui le azioni facciano capo, a diverso titolo, a
uno o più soggetti (rientranti nelle categorie delle società
controllate o fiduciarie od interposte persone), le stesse andranno
indicate per ciascun titolo di possesso.
- Azioni per le quali le società controllate, fiduciarie e le
interposte persone sono private del diritto di voto: in questo
riquadro, che dovrà essere compilato solo per le azioni possedute
a titolo di proprietà e per quelle oggetto di contratto di
riporto, dovrà essere indicato il numero di azioni per le quali i
soggetti interposti siano privati del diritto di voto, a meno che
il voto stesso spetti ad altra società controllata, fiduciaria o
interposta persona.
- Azioni con diritto di voto in capo alle società controllate,
fiduciarie e alle interposte persone: andrà riportato il numero
complessivo delle azioni per le quali i predetti soggetti siano
titolari del diritto di voto. Tale numero deve corrispondere alla
differenza tra il totale delle azioni possedute ed il totale delle
azioni per le quali i ripetuti soggetti siano privati del voto.
- Di cui con diritto di voto nell'assemblea ordinaria: andrà
indicato il numero delle azioni aventi diritto di voto
nell'assemblea ordinaria, anche ove detto numero coincida con il
numero delle azioni indicato nel precedente riquadro.
N.B.: Nelle ipotesi in cui i diritti di voto inerenti alle azioni
possedute dai soggetti di cui al quadro D (società controllate,
fiduciarie e interposte persone) facciano capo al soggetto
dichiarante (quadro C), le relative azioni non vanno indicate nel
quadro D (ad esempio, nel caso di azioni in nuda proprietà che le
società controllate cedono, con i relativi diritti di voto, in
usufrutto al proprio controllante). Al fine di evitare duplicazioni,
tali azioni andranno indicate esclusivamente nel quadro C, secondo le
relative istruzioni.
(1) Ai fini della definizione del rapporto di controllo si fa
riferimento al disposto dell'art. 23 del Testo Unico
Quadro E: AZIONI POSSEDUTE PER CONTO DI ALTRI SOGGETTI DA SOCIETÀ
FIDUCIARIE O SOCIETÀ DI GESTIONE DI FONDI COMUNI DI
INVESTIMENTO
Tale quadro andrà compilato dalle società fiduciarie che
posseggano a qualunque titolo azioni per conto di altri soggetti
nonchè dalle società di gestione di fondi comuni di investimento
mobiliare con riferimento all'ammontare complessivo delle azioni
possedute dall'insieme dei propri fondi e dai patrimoni delle SICAV
gestite (1)
- Azioni possedute: andrà indicato il numero complessivo di azioni
con diritto al voto possedute dalla società fiduciaria o dalla
società di gestione dichiarante per conto di altri soggetti.
- Azioni per le quali il dichiarante sia privato del diritto di voto:
andrà riportato il numero delle azioni per le quali il diritto di
voto sia esercitato da soggetto diverso dalla società fiduciaria o
dalla società di gestione.
- Azioni con diritto di voto in capo al soggetto dichiarante: il
numero di azioni deve corrispondere alla differenza tra il totale
delle azioni possedute e le azioni per le quali la società
fiduciaria o la società di gestione sia privata del diritto di
voto.
- Di cui con diritto di voto nell'assemblea ordinaria: andrà
indicato il numero delle azioni aventi diritto di voto
nell'assemblea ordinaria, anche ove detto numero coincida con il
numero delle azioni indicato nel precedente riquadro.
- Numero dei fiducianti: ove il dichiarante sia una società
fiduciaria, andrà indicato il numero dei fiducianti come segue:
1. caselle 1: andrà indicato il fiduciante con azioni in misura
superiore al 50%, specificando nella seconda casella la percentuale
posseduta da tale soggetto;
2. caselle 2: andrà indicato il numero dei fiducianti con azioni
in misura superiore al 5% e fino al 50%, specificando nella seconda
casella la percentuale complessivamente posseduta da tali soggetti.
Le medesime istruzioni si applicano anche ai soggetti diversi dalle
società fiduciarie o dalle società di gestione che posseggano
azioni per conto di terzi.
Riepilogo
- Azioni totali possedute: andrà indicato il numero totale delle
azioni possedute dal dichiarante, in proprio, per il tramite di
altri soggetti, in qualità di società fiduciaria o di società di
gestione di fondi comuni di investimento, indipendentemente dalla
titolarità del diritto di voto. Andrà inoltre indicato il
rapporto percentuale tra tali azioni ed il capitale sociale
rappresentato da azioni con diritto di voto. Di tale percentuale
dovrà tenersi conto al fine di verificare la sussistenza o meno
dell'obbligo di segnalazione.
- Di cui con diritto di voto nell'assemblea ordinaria: andrà
indicato il numero totale delle azioni con diritto di voto
nell'assemblea ordinaria possedute dal dichiarante, in proprio o
per il tramite di altri soggetti, in qualità di società
fiduciaria o di società di gestione di fondi comuni di
investimento, indipendentemente dalla titolarità del diritto di
voto. Andrà inoltre indicato il rapporto percentuale tra tali
azioni ed il capitale sociale rappresentato da azioni con diritto
di voto nell'assemblea ordinaria.
- Azioni con diritto di voto possedute: andrà riportato il numero
delle azioni calcolato effettuando la somma dei quadri C, D, ed E
per il quale il dichiarante, in proprio, per il tramite di altri
soggetti, in qualità di società fiduciaria o di società di
gestione di fondi comuni di investimento, sia titolare di diritti
di voto. Andrà indicato inoltre il rapporto percentuale tra tali
azioni ed il numero delle azioni rappresentanti il capitale con
diritto di voto di cui al quadro B.
- Di cui con diritto di voto nell'assemblea ordinaria: andrà
indicato il numero di azioni ordinarie per le quali il dichiarante,
in proprio o per il tramite di altri soggetti, in qualità di
società fiduciaria o di società di gestione di fondi comuni di
investimento, sia titolare del diritto di voto. Andrà inoltre
indicato il rapporto percentuale tra tali azioni ed il capitale
sociale rappresentato da azioni con diritto di voto nell'assemblea
ordinaria.
- Azioni totali possedute alla data della precedente comunicazione
(rapporto percentuale): ove il dichiarante abbia in precedenza
inviato una comunicazione attraverso il modello 19/E-ter, andrà
indicato il rapporto percentuale, già segnalato nella parte
"Riepilogo" della precedente comunicazione, tra il numero totale
delle azioni possedute dal dichiarante ed il capitale sociale
rappresentato da azioni con diritto di voto.
- Azioni con diritto di voto possedute alla data della precedente
comunicazione: ove il dichiarante abbia in precedenza inviato una
comunicazione attraverso il modello 19/E-ter, andrà indicato il
rapporto percentuale, già segnalato nella parte "Riepilogo" della
precedente comunicazione, tra il numero delle azioni per le quali
il dichiarante sia titolare di diritti di voto e il numero delle
azioni rappresentanti il capitale con diritto di voto.
La prima pagina del modello andrà completata con la data della
dichiarazione, la firma del dichiarante, il relativo indirizzo (con
la specifica del Codice di Avviamento Postale), ed il numero
telefonico.
Dovranno inoltre essere barrate le caselle corrispondenti ai quadri
riempiti (B, C, D, E, F).
- Numero fogli complessivi: andrà indicato il numero complessivo dei
fogli che compongono la dichiarazione.
(1) Va da sè che l'obbligo di comunicazione non sussiste per i
controllanti le fiduciarie e le società di gestione con riferimento
alle azioni detenute per conto dei fiducianti e dei fondi.
Quadro F: DISTINTA DELLE SOCIETÀ CONTROLLATE, FIDUCIARIE E DELLE
INTERPOSTE PERSONE PER IL TRAMITE DELLE QUALI SONO
POSSEDUTE LE AZIONI
Tale quadro, da compilarsi da parte di coloro che hanno compilato
il quadro D, deve riportare l'indicazione delle società controllate,
fiduciarie e delle persone interposte per il tramite delle quali il
dichiarante possiede azioni di società di gestione di fondi comuni.
Per le operazioni che comportino una modifica nella catena
partecipativa, va effettuata una nuova comunicazione solo quando tali
modifiche comportino il superamento delle soglie rilevanti in capo al
soggetto posto al vertice della catena stessa o ai titolari diretti
delle azioni. Negli altri casi di modifiche nella catena
partecipativa, va effettuata una nuova comunicazione solo quando il
soggetto interposto venga a detenere una partecipazione superiore
alle soglie rilevanti.
Non vanno in alcun caso segnalate le modifiche riguardanti:
- l'ammontare della partecipazione che il soggetto al vertice della
catena partecipativa ha nel capitale della società interposta;
- il tipo di rapporto di controllo tra il soggetto al vertice della
catena partecipativa e il soggetto interposto.
Per ciascun soggetto titolare in via diretta delle azioni andrà
riempito un quadro F su separati fogli secondo le seguenti modalita':
- Società controllata, fiduciaria o interposta persona titolare
delle azioni con diritto di voto: il riquadro andrà completato per
ciascun titolare in via diretta di tali azioni riportando le
generalità del soggetto secondo le istruzioni relative alla
compilazione del precedente quadro A. Andranno poi riportate le
azioni possedute dal soggetto suddivise per titolo del possesso
secondo le istruzioni relative alla compilazione del precedente
quadro D. Il riquadro andrà sottoscritto dal soggetto che
partecipa direttamente al capitale della società di gestione
qualora lo stesso abbia una partecipazione superiore alle soglie di
rilevanza.
- Rapporto con il soggetto dichiarante: andrà barrata la casella A
ove il titolare sia intestatario fiduciario delle azioni della
società per conto del dichiarante.
Nel caso di rapporto di controllo andrà barrata rispettivamente la
casella B o la casella C se la posizione di controllo è assicurata
al dichiarante dalle azioni detenute in via diretta ovvero in via
indiretta per il tramite di altri soggetti. Andranno invece
barrate:
- la casella D, se il rapporto di controllo è determinato
dall'esistenza di sindacati di voto;
- la casella E, se il rapporto di controllo derivi dal diritto di
nominare o revocare la maggioranza degli amministratori o da
altre ipotesi.
Ove la situazione di controllo si determini per effetto del cumulo
delle azioni possedute in via diretta e indiretta si dovrà tener
conto, ai fini dell'eventuale compilazione dei successivi riquadri
relativi ai soggetti interposti (F1, F2, ecc.), del soggetto
(dichiarante o singolo soggetto interposto) che detiene il maggior
numero di azioni della società controllata. Pertanto, i riquadri
dei soggetti interposti non andranno compilati ove il maggior
numero di azioni della società controllata sia detenuto
direttamente dal dichiarante.
- Soggetti interposti: nel caso in cui la partecipazione sia detenuta
in via indiretta, andranno riportati nella seconda parte del foglio
(riquadro F1 e segg.) i soggetti interposti tra il dichiarante ed
il soggetto titolare delle azioni. Nel caso in cui tra il
dichiarante ed il titolare delle azioni si frappongano più
società controllate andrà segnalata una unica catena
partecipativa tenendo conto, in assenza di rapporti di controllo
diretto, della società che, nell'ambito del gruppo, detiene il
maggior numero di azioni del soggetto interposto controllato.
Qualora il soggetto interposto sia una persona fisica, andrà
indicato:
- nella casella "denominazione sociale" il cognome di tale
soggetto;
- nella casella "eventuale sigla sociale" il nome di tale soggetto;
- il codice fiscale;
- l'indirizzo (comune di residenza, via, sigla provincia e stato).
Ove per la segnalazione dei soggetti interposti non fosse
sufficiente un unico foglio, la catena andrà descritta in fogli
successivi numerati progressivamente.

ALLEGATO B): Modello del certificato di partecipazione al fondo
immobiliare chiuso.
___________________________________________________________________
| |
| |
| ................................................................ |
| (DENOMINAZIONE DEL FONDO) |
| |
| |
| FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE CHIUSO |
| |
| ISTITUITO CON DELIBERA ASSEMBLEARE DEL ........ DELLA SOCIETÀ DI |
| GESTIONE |
| |
| _______________ |
| | CODICE TITOLO | |
| |_______________| |
| |
| ............................................................... |
| (DENOMINAZIONE DELLA SOCIETÀ DI GESTIONE) |
| |
| Società di gestione autorizzata ai sensi dell'art. 1 della legge |
| 25 gennaio 1994, n. 86 dal Ministro del Tesoro e iscritta all'Albo|
| della Banca d'Italia |
| |
| CERTIFICATO .................... (indicare il regime di |
| circolazione) |
|
| INTESTATO A .................... (solo nel caso di certificato |
| nominativo) |
| |
| RAPPRESENTATIVO DI N. ....................... QUOTE DI |
| PARTECIPAZIONE |
| |
| |
| (*).............................................................. |
| |
| ............. ......................... .................... |
| DATA LA SOCIETÀ DI GESTIONE LA BANCA DEPOSITARIA |
| |
| |
| _______________________________________________________________ |
| ANNOTAZIONI |
| |
| |
| |
| _______________________________________________________________ |
| |
| |
| |
| |
| |
|___________________________________________________________________|
____________________________
(*) Nello spazio andrà indicato, ove la circostanza ricorra, che la
sottoscrizione e la circolazione dei certificati rappresentativi
delle quote del fondo chiuso sono riservate esclusivamente ad
investitori istituzionali, ai sensi dell'art. 12, comma 2 ,
lett. a) della legge n. 86/94
SPAZIO RISERVATO PER LE GIRATE, PER LE ALTRE ANNOTAZIONI, PER LE
STAMPIGLIATURE E PER EVENTUALI CEDOLE
___________________________________________________________________
| | |
| | |
| | |
| |______________________|
| | |
| | |
| | |
|____________________________________________|______________________|
| | |
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| |______________________|
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|____________________________________________|______________________|
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| |______________________|
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|____________________________________________|______________________|
| | |
| | |
| | |
| |______________________|
| | |
| | |
| | |
|____________________________________________|______________________|
SEGUIRE RIGOROSAMENTE L'ORDINE NUMERICO DELLE GIRATE

ALLEGATO C): Schema tipo della relazione semestrale.
Allegato c
RELAZIONE SEMESTRALE AL ../../....
(denominazione del fondo/società gerente)
Prospetto del patrimonio del fondo
___________________________________________________________________
| | Valore | Movimenti | Valore |
| | corrente | netti del | corrente |
| | alla data | semestre | a fine |
| | della | | semestre |
| | relazione | | precedente |
|______________________________|___________|___________|____________|
|ATTIVITÀ | | | |
| | | | |
|1. Beni immobili | | | |
| 1a. Immobili industriali | | | |
| 1b. Immobili commerciali | | | |
| 1c. Immobili residenziali | | | |
| 1d. Terreni | | | |
| 1e. Altri beni immobili | | | |
| 1f. Acconti versati per | | | |
| l'acquisto di beni | | | |
| immobili | | | |
| | | | |
| - di cui: beni immobili | | | |
| dati in locazione con | | | |
| facoltà di acquisto | | | |
| | | | |
| | | | |
|2. Diritti reali di godimento | | | |
| su beni immobili | | | |
| (da specificare) | | | |
| | | | |
| | | | |
|3. Partecipazioni di | | | |
| controllo in società | | | |
| immobiliari non quotate | | | |
| | | | |
| | | | |
|4. Valori mobiliari | | | |
| 4a. Titoli di Stato | | | |
| 4b. Titoli di debito | | | |
| quotati | | | |
| 4c. Titoli di debito | | | |
| non quotati | | | |
| 4d. Altri valori mobiliari | | | |
| (da specificare) | | | |
| | | | |
| | | | |
|5. Disponibilità liquide | | | |
| | | | |
|6. Attività diverse | | | |
| 6a. Ratei attivi | | | |
| 6b. Risconti attivi | | | |
| 6c. Altre attività | | | |
| (da specificare) | | | |
|______________________________|___________| |____________|
| | | | |
|7. Totale attività | | | |
|______________________________|___________| |____________|
| | | | |
| PASSIVITÀ | | | |
| | | | |
|8. Finanziamenti ipotecari | | | |
| | | | |
|9. Attività diverse | | | |
| 9a. Ratei passivi | | | |
| 9b. Risconti passivi | | | |
| 9c. Fondo imposte | | | |
| 9d. Fondo imposte sospese | | | |
| su plusvalenze ex art. | | | |
| 15, comma 2 della | | | |
| L. 86/94 | | | |
| 9e. Altre passività | | | |
| (da specificare) | | | |
| | | | |
|______________________________|___________| |____________|
| | | | |
|10. Totale passività | | | |
|______________________________|___________|___________|____________|
___________________________________________________________________
| | Valore | Movimenti | Valore |
| | corrente | netti del | corrente |
| | alla data | semestre | a fine |
| | della | | semestre |
| | relazione | | precedente |
|______________________________|___________|___________|____________|
| | | | |
|11. Valore complessivo netto | | | |
| del fondo | | | |
| (voce 7 meno voce 10) | | | |
|______________________________|___________| |____________|
| | | | |
|12. Numero quote emesse | | | |
|______________________________|___________| |____________|
| | | | |
|13. Valore unitario delle | | | |
| quote | | | |
| (voce 11/voce 12) | | | |
|______________________________|___________| |____________|
| | | | |
| | | | |
|14. Ipoteche su beni immobili | | | |
| | | | |
|15. Garanzie ricevute | | | |
| (da specificare) | | | |
| | | | |
|IMPEGNI | | | |
| | | | |
|16. Titoli da consegnare | | | |
| per op. da regolare | | | |
| | | | |
|17. Titoli da ricevere per op.| | | |
| da regolare | | | |
| | | | |
|18. Altri (da specificare) | | | |
|______________________________|___________| |____________|
| | | | |
|ALTRI DATI | | | |
| | | | |
|19. Plusvalenze in sospensione| | | |
| di imposta ex art. 15, | | | |
| comma 2 della L. 86/94 | | | |
|______________________________|___________|___________|____________|
ELENCO DEI BENI IMMOBILI E DEI DIRITTI REALI DI GODIMENTO DETENUTI
DAL FONDO
___________________________________________________________________
| | | | ANNO DI| SUPERFICIE|PRESCRIZIONI|
|N. | DESCRIZIONE | DESTINAZIONE | COSTRU-| LORDA |URBANISTICHE|
| | E UBICAZIONE| D'USO | ZIONE | (1) | DELL'AREA |
|___|_____________|_______________|________|___________|____________|
| | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
|___|_____________|_______________|________|___________|____________|
segue
______________________________________________________
| |
| REDDITIVITÀ DEI BENI LOCATI |
|______________________________________________________|
| | | | | |
|N. | CANONE PER | TIPO | SCADENZA | LOCATARIO |
| | m2/m3 | CONTRATTO | CONTRATTO | |
|___|_____________|___________|____________|___________|
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
|___|_____________|___________|____________|___________|
segue
________________ _____________________________
| | | | |
|N. | COSTO | IPOTECHE | ULTERIORI |
| | STORICO | | INFORMAZIONI |
|___|____________|_____________|_______________|
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
|___|____________|_____________|_______________|
| | |
| | |
| | |
|____________|_____________|
TOTALI
(1) in metri quadrati lordi. Ove si tratti di beni immobili per i
quali la volumetria è più significativa della superficie si
potrà far riferimento ai metri cubi lordi. Anche l'eventuale
canone deve essere riferito ai metri cubi.
La circostanza dovrà essere evidenziata.
DISTRIBUZIONE DEL VALORE CORRENTE
DEI BENI IMMOBILI DETENUTI DAL FONDO
____________________ ______________________________________________
| | Superficie | Valore corrente alla| |
|Classi di valore | detenuta |data della relazione | Valore |
|corrente per metro | dal fondo |_____________________| peritale |
|quadrato |(metri | valore | valore | |
|(in milioni di lire)| quadrati) |complessivo| perc. | |
| | (1) | | (2) | |
|____________________|____________|___________|_________|___________|
| | | | | |
| fino a 1 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________| |
| | | | | |
| da oltre 1 a 3 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________| |
| | | | | |
| da oltre 3 a 5 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________| |
| | | | | |
| da oltre 5 a 7 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________| |
| | | | | |
| da oltre 7 a 10 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________| |
| | | | | |
| oltre 10 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________|___________|
| | | | | |
| Totali | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________|___________|
(1) Qualora sia rilevante ai fini della valutazione la volumetria e
non la superficie andrà redatta un'analoga tavola in cui in
luogo dei metri quadrati andranno indicati i metri cubi degli
immobili
(2) In percentuale del valore corrente totale di tutti gli immobili
del fondo
DISTRIBUZIONE DEI CANONI DEI BENI IMMOBILI DEL FONDO DATI IN
LOCAZIONE
PER SCADENZA DEI CONTRATTI O DATA DI REVISIONE DEI CANONI
___________________________________________________________________
| | | importo dei canoni |
|Fasce di scadenza|Superficie/|_____________________________________|
|dei contratti |volumetria | |locazione| importo | % |
|di locazione |data in | affitto| con | totale | |
|o data di |locazione | | facolta'| | |
|revisione dei | | | di | | |
|canoni | | | acquisto| | |
| | | a | b | c=a+b | (3) |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| fino a 1 anno |___________| | | | |
| |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| da oltre 1 a 3 |___________| | | | |
| anni |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| da oltre 3 a 5 |___________| | | | |
| anni |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| da oltre 5 a 7 |___________| | | | |
| anni |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| da oltre 7 a 9 |___________| | | | |
| anni |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| oltre 9 anni |___________| | | | |
| |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| A) Totale beni |(1) | | | | |
| immobili |___________| | | | 100 |
| locati |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| B) Totale beni |(1) |
| immobili non |___________|
| locati |(2) |
|_________________|___________|
| Percentuale beni|(1) |
| immobili locati |___________|
| A/(A+B)*100 |(2) |
|_________________|___________|
(1) metri quadrati
(2) metri cubi
(3) percentuale sull'importo totale dei canoni
Schede informative relative alle partecipazioni
in società immobiliari controllate
Attività esercitata:
Denominazione e sede della societa':
A) Titoli nel portafoglio del fondo
___________________________________________________________________
| | | | |valore|Valore corrente |
| Titoli | |% del | Costo |alla | alla data |
|nel portafoglio|Quantita'|totale | di |data |della relazione |
| del fondo | |azioni o|acquisto|della | |
| | |quote | |relaz.| |
| | |emesse | |prec. | |
|_______________|_________|________|________|______|________________|
| | | | | | |
| azioni / quote| | | | | |
|_______________|_________|________|________|______|________________|
B) Dati di bilancio dell'emittente
______________________________________________________________
| | Ultimo | | Secondo |
| | esercizio | Esercizio | esercizio |
| | (data) | precedente | precedente |
|________________________|___________|____________|____________|
| | | | |
|1) immobilizzazioni | | | |
| materiali | | | |
|2) altre attività | | | |
|3) indebit. a breve | | | |
| termine | | | |
|4) indebitamento a medio| | | |
| /lungo termine | | | |
|5) patrimonio netto | | | |
|6) utile (perd.) netto | | | |
| dell'esercizio. | | | |
|________________________|___________|____________|____________|
C) Criteri e parametri utilizzati per la valutazione
D) Elenco dei beni immobili e dei diritti reali di godimento
detenuti dalla società
E) Distribuzione del valore corrente dei beni immobili
F) Distribuzione dei beni immobili dati in locazione per
scadenza dei contratti o data di revisione dei canoni
ISTRUZIONI PER LA COMPILAZIONE
DELLA RELAZIONE SEMESTRALE
Ai fini della compilazione dei prospetti della relazione
semestrale, si forniscono le seguenti istruzioni:
I) Prospetto del patrimonio del fondo:
a) nella colonna "movimenti netti del semestre" va indicato il
controvalore degli acquisti al netto del controvalore delle
vendite (tra le quali figurano, per i titoli, anche gli
eventuali rimborsi avvenuti nel periodo). Ove le vendite siano
superiori agli acquisti il saldo deve essere preceduto dal
segno negativo;
b) i beni immobili sono indicati al loro valore corrente nelle
pertinenti sottovoci della voce "1. beni immobili" (quindi al
lordo degli importi degli eventuali finanziamenti ipotecari
ricevuti). Il debito residuo in linea capitale relativo ai
finanziamenti ipotecari ricevuti è rilevato nella voce "8.
finanziamenti ipotecari" ed il valore dell'ipoteca iscritta
sui beni immobili è indicato nella voce "14. ipoteche su beni
immobili";
c) nella sottovoce "1f. acconti versati per l'acquisto di beni
immobili" vanno indicati i controvalori versati a fronte di
contratti preliminari di acquisto;
d) per ciascuna categoria di beni immobili sono indicati
in sottovoci quelli situati in territorio estero, ove
esistenti;
e) le parti di o.i.c.v.m. aperti eventualmente detenute dal fondo
sono riportate in una sottovoce della voce "4.d altri valori
mobiliari";
f) per ciascuna categoria di titoli sono indicati in sottovoci
quelli denominati in valuta estera, ove esistenti;
g) da sottovoci della voce "6c. altre attivita'" devono
risultare,
ove esistenti:
- i crediti per canoni di locazione scaduti;
- i crediti per operazioni di pronti contro termine di impiego
della liquidità;
h) le contropartite patrimoniali delle componenti economiche
generate dalle operazioni in titoli stipulate ma non ancora
regolate, devono essere indicate nelle voci "6c. altre
attivita'" o "9e. altre passivita'" ;
i) nel "fondo imposte" di cui alla voce 9c. sono iscritte le
imposte sul reddito del periodo non ancora liquidate;
l) nel "fondo di cui alla voce 9d. sono iscritti gli
accantonamenti
effettuati a fronte dei futuri oneri fiscali per plusvalenze
patrimoniali per le quali vige il regime di sospensione
dell'imposta ai sensi dell'art. 15, comma 2 della legge;
m) eventuali proventi da distribuire e non ancora incassati dagli
aventi diritto devono figurare in una sottovoce della voce
"9.e altre passivita'";
n) i debiti per cauzioni ricevute - in danaro o altri beni
fungibili - devono essere indicati in una sottovoce della voce
"9e. altre passivita'";
o) nelle voci "16. titoli da consegnare per operazioni da
regolare" e "17. titoli da ricevere per operazioni da
regolare" sono riportati esclusivamente i titoli oggetto di
operazioni di compravendita, valorizzati al prezzo convenuto;
p) nella voce 19. va indicato l'importo complessivo delle
plusvalenze in regime di sospensione di imposta ai sensi
dell'art. 15, comma 2 della legge.
II) Elenco dei beni immobili e dei diritti reali di godimento
detenuti
dal fondo:
a) nella colonna "descrizione e ubicazione" vanno riportati tutti
i dati utili per la descrizione e per la conoscenza della
ubicazione e dello stato dei beni immobili nonchè la
descrizione dei diritti reali di godimento acquisiti. I beni
immobili situati in Italia vanno raggruppati per regioni e,
nell'ambito di ciascun gruppo regionale, occorre indicare in
distinti sottogruppi i beni situati nelle diverse province. I
beni immobili situati all'estero vanno raggruppati per paese;
b) nella colonna "destinazione d'uso" va indicato l'utilizzo
corrente dei beni immobili nonchè le altre eventuali
possibili destinazioni alternative;
c) nella colonna "prescrizioni urbanistiche dell'area"
vanno illustrate le disposizioni vigenti in materia
urbanistica che possono influire sulla destinazione attuale e
futura del bene;
d) nella colonna "canone per m2/m3" è riportato l'importo
per metro quadrato o metro cubo del canone annuo dei beni
immobili dati in affitto ovvero in locazione con facoltà di
acquisto;
e) nella colonna "tipo contratto" vanno indicate le
caratteristiche economico-giuridico del contratto di locazione
(ad esempio affitto, locazione con facoltà di acquisto,
ecc.);
f) la colonna "scadenza contratto" deve essere compilata
solo nel caso di contratti di affitto e riporta la scadenza
dei contratti medesimi. Altre notizie riguardanti le clausole
di revisione dei canoni di affitto vanno riportate nella
colonna "ulteriori informazioni";
g) Nella colonna "locatario" è indicato se trattasi di
famiglie, imprese industriali, commerciali o finanziarie;
h) nel caso di beni immobili gravati da ipoteca, nella
relativa colonna deve essere indicato l'importo del debito
residuo in linea capitale sul finanziamento contratto.
III) Distribuzione del valore corrente dei beni immobili
detenuti dal fondo per classi di valore:
a) nella colonna "superficie detenuta dal fondo" va
indicata, per ogni classe di valore, la misura complessiva
dei metri quadrati di proprietà del fondo il cui valore
unitario rientra nella classe medesima (ad esempio in
corrispondenza alla prima fascia è riportato l'ammontare
complessivo dei metri quadrati il cui valore unitario è
inferiore o pari al milione);
b) nella colonna "valore corrente alla data della
relazione - valore complessivo" va indicato il valore
corrente complessivo dei metri quadrati di ciascuna classe.
Il totale di detta colonna deve essere pari alla sommatoria
delle sottovoci da 1a. a 1.e del prospetto del patrimonio del
fondo;
c) nella colonna "valore peritale" è riportato il valore
complessivo attribuito dal collegio dei periti ai beni
immobili del fondo.
IV) Distribuzione dei canoni dei beni immobili del fondo
dati in locazione per scadenza dei contratti o data di revisione
dei canoni;
a) nella tavola vanno riportati anche i beni immobili
dati in locazione con facoltà di acquisto;
b) ai fini della compilazione della tavola, per
ciascuna fascia di scadenza, si considera la data di scadenza
del contratto di locazione ovvero, se più vicina, la data
prevista di rinegoziazione del canone;
c) nella colonna "superficie/volumetria data in
locazione" vanno indicati i metri quadrati ovvero i metri cubi
dati in locazione il cui contratto scade ovvero il cui canone
è rinegoziabile entro tale fascia di scadenza;
d) nelle colonne "importo dei canoni - affitto" e
"importo dei canoni - locazione con facoltà di acquisto" va
indicato il valore complessivo di tutti i canoni annui che
sono rinegoziabili ovvero i cui contratti scadono in tale
fascia temporale.
V) Schede informative concernenti le partecipazioni in
società immobiliari controllate:
a) deve essere redatta una scheda per ciascuna società
immobiliare;
b) nella sezione A):
- nella colonna "quantita'", deve essere indicato il
numero di azioni o l'ammontare delle quote;
- la scheda deve riportare, nell'apposita colonna,
il valore corrente della partecipazione determinato dal
consiglio di amministrazione della società di gestione;
c) nella sezione B):
- nella voce "altre attività va indicata la
sommatoria delle attività dello stato patrimoniale diverse
dalle immobilizzazioni materiali;
- nelle voci relative all'indebitamento vanno
indicati i debiti esigibili entro l'esercizio successivo
come "indebitamento a breve termine" e i rimanenti come
"indebitamento a medio/lungo termine";
d) nella sezione C) vanno illustrati i criteri di
valutazione utilizzati per la determinazione del valore della
partecipazione. In tale ambito, va fornito il raccordo tra il
valore del patrimonio netto risultante dal bilancio della
partecipata con il valore corrente attribuito alla
partecipazione. Se la valutazione alla data della relazione
semestrale dei titoli indicati nella scheda differisce da
quella effettuata in sede di rendiconto precedente ovvero di
successiva relazione semestrale, occorre indicare l'ammontare
della rivalutazione/svalutazione effettuata nonchè le
relative motivazioni;
e) per la redazione delle sezioni D), E) e F) vanno
adottati gli schemi e seguite le istruzioni previste ai
precedenti punti II), III) e IV).

ALLEGATO D): Schema tipo del rendiconto annuale
Allegato D
RENDICONTO AL ../../....
(denominazione del fondo/società gerente)
Sezione patrimoniale
____________________________________________________________________
| Situazione | Movimenti | Situazione |
| alla data del| dell'esercizio| a fine |
| rendiconto | | esercizio |
| | | precedente |
____________________|______________|_________________|______________|
|Valore | In |Controv.|Controv.|Valore | In |
|corrente|perc.|acquisti| vendite|corrente|perc.|
| |delle| | | |delle|
| |attiv| | | |attiv|
____________________|________|_____|________|________|________|_____|
ATTIVITÀ | | | | | | |
| | | | | | |
1. Beni immobili | | | | | | |
1a. Immobili | | | | | | |
industriali | | | | | | |
1b. Immobili | | | | | | |
commerciali | | | | | | |
1c. Immobili | | | | | | |
residenziali | | | | | | |
1d. Terreni | | | | | | |
1e. Altri beni | | | | | | |
immobili | | | | | | |
1f. Acconti ver- | | | | | | |
sati per | | | | | | |
l'acquisto di| | | | | | |
beni immobili| | | | | | |
| | | | | | |
- di cui: beni | | | | | | |
immobili dati | | | | | | |
in locazione | | | | | | |
con facoltà di| | | | | | |
acquisto | | | | | | |
| | | | | | |
2. Diritti reali di | | | | | | |
godimento su beni| | | | | | |
immobili | | | | | | |
(da specificare) | | | | | | |
| | | | | | |
3. Partecipazioni di| | | | | | |
controllo in | | | | | | |
società immobi- | | | | | | |
liari non quotate| | | | | | |
| | | | | | |
4. Valori mobiliari | | | | | | |
4a. Titoli di | | | | | | |
Stato | | | | | | |
4b. Titoli di | | | | | | |
debito quota-| | | | | | |
ti | | | | | | |
4c. Titoli di | | | | | | |
debito non | | | | | | |
quotati | | | | | | |
4d. Altri valori | | | | | | |
mobiliari (da| | | | | | |
specificare) | | | | | | |
| | | | | | |
5. Disponibilità | | | | | | |
liquide | | | | | | |
| | | | | | |
6. Attività diverse| | | | | | |
6a. Ratei attivi | | | | | | |
6b. Risconti | | | | | | |
attivi | | | | | | |
6c. Altre attivi-| | | | | | |
tà (da | | | | | | |
specificare | | | | | | |
____________________|________|_____| | |________|_____|
| | | | | | |
7. Totale | | 100 | | | | 100 |
attività | | | | | | |
____________________|________|_____| | |________|_____|
| | | | | | |
PASSIVITÀ | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
8. Finanziamenti | | | | | | |
ipotecari | | | | | | |
| | | | | | |
9. Passività | | | | | | |
diverse | | | | | | |
9a. Ratei passivi| | | | | | |
9b. Risconti | | | | | | |
passivi | | | | | | |
9c. Fondo imposte| | | | | | |
9d. Fondo imposte| | | | | | |
sospese su | | | | | | |
plusvalenze | | | | | | |
ex art. 15, | | | | | | |
comma 2 della| | | | | | |
L. 86/94 | | | | | | |
9e. Altre passi- | | | | | | |
vità (da | | | | | | |
specificare) | | | | | | |
____________________|________| | | |________| |
| | | | | | |
10. Totale | | | | | | |
passività | | | | | | |
____________________|________|_____|________|________|________|_____|
____________________________________________________________________
| Situazione | Movimenti | Situazione |
| alla data del| dell'esercizio |a fine eserci-|
| rendiconto | |zio precedente|
| | | |
|______________|_________________|______________|
|Valore | In |Controv.|Controv.|Valore | In |
|corrente|perc.|acquisti| vendite|corrente|perc.|
| |delle| | | |delle|
| |attiv| | | |attiv|
____________________|________|_____|________|________|________|_____|
| | | | | | |
11. Valore comples- | | | | | | |
sivo netto del | | | | | | |
fondo (voce 7 | | | | | | |
meno voce 10) | | | | | | |
____________________|________| | | |________| |
| | | | | | |
12. Numero quote | | | | | | |
emesse | | | | | | |
____________________|________| | | |________| |
| | | | | | |
13. Valore unitario | | | | | | |
delle quote | | | | | | |
(voce 11/voce 12)| | | | | | |
____________________|________| | | |________| |
| | | | | | |
14. Ipoteche su beni| | | | | | |
immobili | | | | | | |
| | | | | | |
15. Garanzie ricevu-| | | | | | |
te (da specificare)| | | | | | |
| | | | | | |
IMPEGNI | | | | | | |
| | | | | | |
16. Titoli da conse-| | | | | | |
gnare per op. da| | | | | | |
regolare | | | | | | |
| | | | | | |
17. Titoli da rice- | | | | | | |
vere per op. da | | | | | | |
regolare | | | | | | |
| | | | | | |
18. Altri (da speci-| | | | | | |
ficare) | | | | | | |
____________________|________| | | |________| |
| | | | | | |
ALTRI DATI | | | | | | |
| | | | | | |
19. Plusvalenze in | | | | | | |
sospensione di | | | | | | |
imposta ex art. | | | | | | |
15, comma 2 | | | | | | |
della L. 86/94 | | | | | | |
____________________|________|_____|________|________|________|_____|
RENDICONTO AL ../../....
(denominazione del fondo/società gerente)
Sezione reddituale
____________________________________________________________________
| Rendiconto | Rendiconto |
|alla data ../../.. |esercizio precedente|
___________________________|___________________|____________________|
| | | | |
1. Beni immobili e diritti | | | | |
reali di godimento | |_________| |__________|
| | | | |
1a. Ricavi per attivita'| | | | |
di locazione | | | | |
- affitti |_________| |_________| |
- canoni per loca- | | | | |
zioni con facolta'| | | | |
di acquisto |_________| |_________| |
- altri proventi da | | | | |
immobili (da | | | | |
specificare) |_________| |_________| |
| | | | |
1b. Utile/perdita da | | | | |
alienazione | | | | |
- terreni |_________| |_________| |
- altri beni immobi-| | | | |
li |_________| |_________| |
- diritti reali di | | | | |
godimento |_________| |_________| |
| | | | |
1c. Plus/minusvalenze | | | | |
- terreni |_________| |_________| |
- altri beni immobi-| | | | |
li |_________| |_________| |
- diritti reali di | | | | |
godimento |_________| |_________| |
| | | | |
1d. Costi per la gestio-| | | | |
ne dei beni immobili| | | | |
- spese di manuten- | | | | |
zione |_________| |_________| |
- premi assicurativi|_________| |_________| |
- altri costi di | | | | |
gestione (da | | | | |
specificare) |_________| |_________| |
| | | | |
1e. Ammortamenti |_________| |_________| |
| | | | |
1f. Imposte sugli | | | | |
immobili |_________| |_________| |
| | | | |
1g. Altri proventi e | | | | |
oneri (da | | | | |
specificare) |_________| |_________| |
| | | | |
2. Partecipazioni in | | | | |
societa'immobiliari | | | | |
controllate | |_________| |__________|
| | | | |
2a. Dividendi e altri | | | | |
proventi |_________| |_________| |
2b. Utile/perdita da | | | | |
realizzo |_________| |_________| |
2c. Plus/minusvalenze |_________| |_________| |
| | | | |
3. Interessi passivi su | | | | |
mutui ipotecari | |_________| |__________|
| | | | |
Risultato gestione immobi- | | | | |
liare | |_________| |__________|
| | | | |
4. Valori mobiliari | |_________| |__________|
| | | | |
4a. Proventi da | | | | |
investimenti | | | | |
- interessi e altri | | | | |
proventi su titoli| | | | |
di Stato |_________| |_________| |
- interessi e altri | | | | |
proventi su titoli| | | | |
di debito quotati |_________| |_________| |
- interessi e altri | | | | |
proventi su titoli| | | | |
di debito non | | | | |
quotati e altri | | | | |
valori mobiliari |_________| |_________| |
| | | | |
4b. Utile/perdita da | | | | |
realizzo | | | | |
- Titoli di Stato |_________| |_________| |
- titoli di debito | | | | |
quotati |_________| |_________| |
- titoli di debito | | | | |
non quot. e altri | | | | |
valori mob. |_________| |_________| |
| | | | |
4c. Plus/minusvalenze | | | | |
- Titoli di Stato |_________| |_________| |
- titoli di debito | | | | |
quotati |_________| |_________| |
- titoli di debito | | | | |
non quot. e altri | | | | |
valori mob. |_________| |_________| |
| | | | |
4d. Altri proventi e | | | | |
oneri (da | | | | |
specificare) |_________| |_________| |
| | | | |
5. Interessi attivi su | | | | |
disponibilità liquide | |_________| |__________|
| | | | |
Risultato gestione | | | | |
valori di pronta | | | | |
liquidità | |_________| |__________|
___________________________|_________|_________|_________|__________|
____________________________________________________________________
| Rendiconto | Rendiconto |
|alla data ../../.. |esercizio precedente|
___________________________|___________________|____________________|
| | | | |
6. Oneri di gestione | |_________| |__________|
| | | | |
| | | | |
6a. Banca depositaria | | | | |
- custodia e | | | | |
amministrazione | | | | |
titoli |_________| |_________| |
- altre provvigioni,| | | | |
commissioni e | | | | |
spese |_________| |_________| |
| | | | |
6b. Società di gestione| | | | |
- provvigioni di | | | | |
gestione |_________| |_________| |
| | | | |
6c. Spese peritali |_________| |_________| |
| | | | |
| | | | |
7. Altri ricavi e oneri | |_________| |__________|
7a. Altri ricavi | | | | |
(da specificare) |_________| |_________| |
7b. Altri oneri | | | | |
(da specificare) | |_________| |__________|
| | | | |
8. Utile/perdita prima | | | | |
delle imposte |---------| |---------| |
| | | | |
| | | | |
9. Imposte | | | | |
9a. Imposte | |_________| |__________|
9b. Accantonamento al | | | | |
fondo imposte | | | | |
sospese su | | | | |
plusvalenze ex art. | | | | |
15, comma 2 della | | | | |
L. 86/94 | |---------| |----------|
| | | | |
10. UTILE/PERDITA | | | | |
DELL'ESERCIZIO | |---------| |----------|
| | | | |
| | | | |
___________________________|_________|_________|_________|__________|
ELENCO DEI BENI IMMOBILI E DEI DIRITTI REALI DI GODIMENTO DETENUTI
DAL FONDO
___________________________________________________________________
| | | | ANNO DI| SUPERFICIE|PRESCRIZIONI|
|N. | DESCRIZIONE | DESTINAZIONE | COSTRU-| LORDA |URBANISTICHE|
| | E UBICAZIONE| D'USO | ZIONE | (1) | DELL'AREA |
|___|_____________|_______________|________|___________|____________|
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
|___|_____________|_______________|________|___________|____________|
segue
______________________________________________________
| |
| REDDITIVITÀ DEI BENI LOCATI |
|______________________________________________________|
| | | | | |
|N. | CANONE PER | TIPO | SCADENZA | LOCATARIO |
| | m2/m3 | CONTRATTO | CONTRATTO | |
|___|_____________|___________|____________|___________|
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
|___|_____________|___________|____________|___________|
segue
________________ _____________________________
| | | | |
|N. | COSTO | IPOTECHE | ULTERIORI |
| | STORICO | | INFORMAZIONI |
|___|____________|_____________|_______________|
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
|___|____________|_____________|_______________|
| | |
| | |
| | |
|____________|_____________|
TOTALI
(1) in metri quadrati lordi. Ove si tratti di beni immobili per i
quali la volumetria è più significativa della superficie si
potrà far riferimento ai metri cubi lordi. Anche l'eventuale
canone deve essere riferito ai metri cubi.
La circostanza dovrà essere evidenziata.
DISTRIBUZIONE DEL VALORE CORRENTE DEI BENI IMMOBILI DETENUTI DAL
FONDO
____________________ ______________________________________________
| | Superficie | Valore corrente alla| |
|Classi di valore | detenuta |data del rendiconto | Valore |
|corrente per metro | dal fondo |_____________________| peritale |
|quadrato |(metri | valore | valore | |
|(in milioni di lire)| quadrati) |complessivo| perc. | |
| | (1) | | (2) | |
|____________________|____________|___________|_________|___________|
| | | | | |
| fino a 1 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________| |
| | | | | |
| da oltre 1 a 3 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________| |
| | | | | |
| da oltre 3 a 5 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________| |
| | | | | |
| da oltre 5 a 7 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________| |
| | | | | |
| da oltre 7 a 10 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________| |
| | | | | |
| oltre 10 | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________|___________|
| | | | | |
| Totali | | | | |
| | | | | |
|____________________|____________|___________|_________|___________|
(1) Qualora sia rilevante ai fini della valutazione la volumetria e
non la superficie andrà redatta un'analoga tavola in cui in
luogo dei metri quadrati andranno indicati i metri cubi degli
immobili
(2) In percentuale del valore corrente totale di tutti gli immobili
del fondo
DISTRIBUZIONE DEI CANONI DEI BENI IMMOBILI DEL FONDO DATI IN
LOCAZIONE
PER SCADENZA DEI CONTRATTI O DATA DI REVISIONE DEI CANONI
___________________________________________________________________
| | | importo dei canoni |
|Fasce di scadenza|Superficie/|_____________________________________|
|dei contratti |volumetria | |locazione| importo | % |
|di locazione |data in | affitto| con | totale | |
|o data di |locazione | | facolta'| | |
|revisione dei | | | di | | |
|canoni | | | acquisto| | |
| | | a | b | c=a+b | (3) |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| fino a 1 anno |___________| | | | |
| |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| da oltre 1 a 3 |___________| | | | |
| anni |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| da oltre 3 a 5 |___________| | | | |
| anni |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| da oltre 5 a 7 |___________| | | | |
| anni |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| da oltre 7 a 9 |___________| | | | |
| anni |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| |(1) | | | | |
| oltre 9 anni |___________| | | | |
| |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| A) Totale beni |(1) | | | | |
| immobili |___________| | | | 100 |
| locati |(2) | | | | |
|_________________|___________|________|_________|_________|________|
| B) Totale beni |(1) |
| immobili non |___________|
| locati |(2) |
|_________________|___________|
| Percentuale beni|(1) |
| immobili locati |___________|
| A/(A+B)*100 |(2) |
|_________________|___________|
(1) metri quadrati
(2) metri cubi
(3) percentuale sull'importo totale dei canoni
Schede informative relative alle partecipazioni
in società immobiliari controllate
Denominazione e sede della societa':
Attività esercitata:
A) Titoli nel portafoglio del fondo
___________________________________________________________________
| | | | |valore|Valore corrente |
| Titoli | |% del | Costo |alla | alla data |
|nel portafoglio|Quantita'|totale | di |data |del rendiconto |
| del fondo | |azioni o|acquisto|della | |
| | |quote | |rend. | |
| | |emesse | |prec. | |
|_______________|_________|________|________|______|________________|
| | | | | | |
| azioni / quote| | | | | |
|_______________|_________|________|________|______|________________|
B) Dati di bilancio dell'emittente
______________________________________________________________
| | Ultimo | | Secondo |
| | esercizio | Esercizio | esercizio |
| | (data) | precedente | precedente |
|________________________|___________|____________|____________|
| | | | |
|1) immobilizzazioni | | | |
| materiali | | | |
|2) altre attività | | | |
|3) indebit. a breve | | | |
| termine | | | |
|4) indebitamento a medio| | | |
| /lungo termine | | | |
|5) patrimonio netto | | | |
|6) utile (perd.) netto | | | |
| dell'esercizio. | | | |
|________________________|___________|____________|____________|
C) Criteri e parametri utilizzati per la valutazione
D) Elenco dei beni immobili e dei diritti reali di godimento
detenuti dalla società
E) Distribuzione del valore corrente dei beni immobili
F) Distribuzione dei beni immobili dati in locazione per
scadenza dei contratti o data di revisione dei canoni
ELENCO DEI VALORI MOBILIARI DI RAPIDA E SICURA
LIQUIDABILITÀ DETENUTI DAL FONDO
___________________________________________________________________
| |Settore di | Tipo |Indic.|Quantita'|Valuta |Valutazio-|
|Emittente|operativita'|titolo|quot. | |di |ne alla |
| | | | | |denomina-|data del |
| | | | | |zione |rendic. |
|_________|____________|______|______|_________|_________|__________|
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
|_________|____________|______|______|_________|_________|__________|
| | |
| totale | |
|________________________________________________________|__________|
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL VALORE DEL FONDO DALL'AVVIO
DELL'OPERATIVITÀ ../../.... (Data di avvio)
FINO AL ../../....
(Data del rendiconto)
(denominazione del fondo/società gerente)
___________________________________________________________________
| | | | In perc. |
| | | Importo |dell'importo|
| | | | iniziale |
|________________________________|___________|_________|____________|
| | | | |
|A. Importo iniziale del fondo | | | 100 |
| (quote emesse x prezzo di | | | |
| emissione) | |_________|____________|
| | | | |
|B. Risultato complessivo della | | | |
| gestione dei beni immobili | | | |
| e diritti reali di godimento | |_________|____________|
| B.1 Ricavi per attività di | | | |
| locazione |___________| |____________|
| B.2 Utili/perdite da | | | |
| alienazioni |___________| |____________|
| B.3 Plus/minusvalenze da | | | |
| valutazione |___________| |____________|
| B.4 Costi per la gestione | | | |
| dei beni immobili |___________| |____________|
| B.5 Ammortamenti |___________| |____________|
| B.6 Imposte sugli immobili |___________| |____________|
| B.7 Altri proventi o oneri |___________| |____________|
| | | | |
|C. Risultato complessivo della | | | |
| gestione delle | | | |
| partecipazioni | |_________|____________|
| C.1 Dividendi e altri | | | |
| proventi |___________| | |
| C.2 Utili/perdite da realizzo|___________| | |
| C.3 Plus/minusvalenze da | | | |
| valutazione |___________| | |
| | | | |
|D. Interessi passivi su mutui | | | |
| ipotecari | |_________|____________|
| | | | |
|E. Risultato complessivo della | | | |
| gestione dei valori di pronta| | | |
| liquidabilità | |_________|____________|
| E.1 Proventi da investimenti |___________| | |
| E.2 Utili/perdite da realizzo|___________| | |
| E.3 Plus/minusvalenze da | | | |
| valutazione |___________| | |
| E.4 Interessi attivi su | | | |
| disponibilità liquide |___________| | |
| E.5 Altri proventi e oneri |___________| | |
| | | | |
|F. Oneri di gestione complessivi| |_________|____________|
| F.1 Banca depositaria |___________| | |
| F.2 Società di gestione |___________| | |
| F.3 Spese peritali |___________| | |
| | | | |
|G. Altri ricavi e oneri | |_________|____________|
| G.1 Altri ricavi |___________| | |
| G.2 Altri oneri |___________| | |
| | | | |
|H. Totale rimborsi effettuati | |_________|____________|
| | | | |
|I. Proventi complessivi | | | |
| distribuiti | |_________|____________|
| | | | |
|L. Imposte | |_________|____________|
| | | | |
|M. Valore complessivo netto | | | |
| al ../../.. | |_________|____________|
| | | | |
|________________________________|___________|_________|____________|
PROSPETTO DEI CESPITI (1) DISINVESTITI DAL FONDO (DALL'AVVIO
OPERATIVO AL . . . . . .)
__________________________________________________________
| | | ACQUISTO | ULTIMA |
| CESPITI |QUANTITA'|____________________|VALUTAZIONE|
| DISINVESTITI | | | | |
| (2) | |DATA |COSTO ACQUISTO| |
|_______________|_________|_____|______________|___________|
| | | | | |
| | | | | |
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SEGUE
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| REALIZZO | |
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|DATA |RICAVO DI VEN-| GENERATI |
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SEGUE
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| ONERI DI | | RISULTATO |
| GESTIONE DEI | ONERI FIGURATIVI | DELL'INVEST. |
| CESPITI | | |
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(1) Beni immobili, diritti reali di godimento e partecipazioni
in società immobiliari controllate
(2) I beni riscattati dal locatario a fine contratto mediante
esercizio della facoltà di acquisto, nelle locazioni che la
prevedono, sono contrassegnati con un asterisco.
ISTRUZIONI PER LA COMPILAZIONE
DEI PROSPETTI DEL RENDICONTO DELLA GESTIONE
Ai fini della compilazione dei prospetti del rendiconto della
gestione, si forniscono le seguenti istruzioni:
I) Sezione patrimoniale:
a) nella colonna "controvalore vendite" relativa ai
movimenti dell'esercizio vanno indicati anche gli eventuali
rimborsi di titoli avvenuti nell'esercizio;
b) i beni immobili sono indicati al loro valore
corrente nelle pertinenti sottovoci della voce "1. beni
immobili" (quindi al lordo degli importi degli eventuali
finanziamenti ipotecari ricevuti). Il debito residuo in
linea capitale relativo ai finanziamenti ipotecari ricevuti
è rilevato nella voce "8. finanziamenti ipotecari" ed il
valore dell'ipoteca iscritta sui beni immobili è indicato
nella voce "14. ipoteche su beni immobili";
c) nella sottovoce "1f. acconti versati per l'acquisto
di beni immobili" vanno indicati i controvalori versati a
fronte di contratti preliminari di acquisto;
d) per ciascuna categoria di beni immobili sono
indicati in sottovoci quelli situati in territorio estero,
ove esistenti;
e) le parti di o.i.c.v.m. aperti eventualmente detenute dal
fondo sono riportate in una sottovoce della voce "4.d altri
valori mobiliari";
f) per ciascuna categoria di titoli sono indicati in
sottovoci quelli denominati in valuta estera, ove esistenti;
g) da sottovoci della voce "6c. altre attivita'" devono
risultare, ove esistenti:
- i crediti per canoni di locazione scaduti;
- i crediti per operazioni di pronti contro termine di
impiego
della liquidità;
h) le contropartite patrimoniali delle componenti
economiche generate dalle operazioni in titoli stipulate ma
non ancora regolate, devono essere indicate nelle voci "6c.
altre attivita'" o "9e. altre passivita'";
i) nel "fondo imposte" di cui alla voce 9c. sono iscritte le
imposte sul reddito del periodo non ancora liquidate;
l) nel fondo in cui alla voce 9d. sono iscritti gli
accantonamenti effettuati a fronte dei futuri oneri fiscali
per plusvalenze patrimoniali per le quali vige il regime di
sospensione dell'imposta ai sensi dell'art. 15, comma 2
della legge;
m) eventuali proventi da distribuire e non ancora
incassati dagli aventi diritto devono figurare in una
sottovoce della voce "9.e altre passivita'";
n) i debiti per cauzioni ricevute - in danaro o altri
beni fungibili - devono essere indicati in una sottovoce
della voce "9.e altre passivita";
o) nelle voci "16. titoli da consegnare per operazioni
da regolare" e "17. titoli da ricevere per operazioni da
regolare" sono riportati esclusivamente i titoli oggetto di
operazioni di compravendita, valorizzati al prezzo
convenuto;
p) nella voce 19. va indicato l'importo complessivo
delle plusvalenze in regime di sospensione di imposta ai
sensi dell'art. 15, comma 2 della legge.
II) Sezione reddituale:
a) le voci relative a componenti negative di reddito
devono essere precedute dal segno negativo;
b) le spese non incrementative del valore degli
immobili, a carico del fondo, sono costi dell'esercizio in
cui sono sostenute e vanno rilevate nella voce "1b. costi
per la gestione dei beni immobili".
Le eventuali spese relative ad immobili dati in locazione
per le quali vi sia un diritto di rivalsa nei confronti dei
conduttori sono indicate in un'apposita sottovoce della
medesima voce. Il recupero delle spese sostenute per conto
dei conduttori dei cespiti è rilevata in apposita specifica
della voce "1.a ricavi per attività di locazione (altri
proventi da immobili";
c) nella voce "1f. imposte sugli immobili" vanno
indicate le imposte di pertinenza specifica degli immobili
di proprietà del fondo ovvero che gravano sul fondo in
quanto titolare di un diritto reale di godimento (es.
comunale sugli immobili e altre similari);
d) vanno rilevati in apposite sottovoci della voce "4d.
altri proventi e oneri";
- gli eventuali proventi per operazioni pronti contro
termine
di impiego della liquidità;
- gli eventuali interessi passivi corrisposti sugli
importi ricevuti in cauzione;
e) in presenza di utili, perdite, plus/minusvalenze
generati da beni immobili situati in territorio estero
ovvero da titoli denominati in valuta, detti importi devono
essere indicati in appositi "di cui" delle rispettive voci
"utile/perdita" e "plus/minusvalenze";
f) nella voce "7. altri ricavi e oneri" confluiscono,
tra l'altro, in apposita sottovoce da specificare le
componenti reddituali derivanti dalla gestione della
eventuale liquidità in valuta del fondo;
g) nella voce "9a. imposte" deve essere indicato
l'importo delle imposte diverse da quelle di cui alla voce
"1f imposte sugli immobili" e da quelle sospese di cui
all'art. 15, comma 2 della legge sulle plusvalenze non
realizzate o distribuite. Queste ultime sono indicate
nell'apposita voce "9b. accantonamento al fondo imposte
sospese su plusvalenze ex art. 15, comma 2 della L. 86/94.
III) Elenco dei beni immobili e dei diritti reali di godimento
detenuti dal fondo: cfr. istruzioni per la compilazione
dell'analogo elenco previsto nella relazione semestrale.
IV) Distribuzione del valore corrente dei beni immobili detenuti
dal fondo per classi di valore: cfr. istruzioni per la
compilazione dell'analoga tavola prevista nella relazione
semestrale.
V) Distribuzione dei canoni dei beni immobili dati in locazione
per fasce di scadenza dei contratti o data di revisione dei
canoni: cfr. istruzioni per la compilazione dell'analoga
tavola prevista nella relazione semestrale.
VI) Schede informative relative alle partecipazioni in società
immobiliari controllate: cfr. istruzioni per la compilazione
delle analoghe schede previste nella relazione semestrale.
VII) Elenco dei valori mobiliari di rapida e sicura liquidabilità
detenuti dal fondo:
a) nell'elenco non sono riportati nè i titoli da consegnare o
da
ricevere per operazioni di compravendita nè i titoli
oggetto di operazioni pronti contro termine;
b) il settore di operatività non deve essere indicato per i
titoli di Stato. Per gli altri valori mobiliari deve essere
indicato uno dei seguenti settori: alimentare-agricolo,
assicurativo, bancario, cartario-editoriale,
cementi-costruzioni, chimico, commercio, comunicazioni,
elettronico, finanziario, immobiliare-edilizio,
meccanico-automobilistico, minerario-metallurgico, tessile,
diversi;
c) nella colonna "Indicatore quotazione" vanno contrassegnati i
titoli trattati su mercati regolamentati.
VIII) Prospetto delle variazioni del valore del fondo:
a) nel prospetto sono riportati tutti gli elementi (componenti
reddituali, rimborsi effettuati e proventi distribuiti) che
hanno determinato variazioni del valore del fondo dalla data
di avvio dello stesso fino alla data di compilazione
dell'ultimo rendiconto;
b) nelle sottovoci B.2, C.2 e E.2 (utili/perdite) deve essere
indicato il risultato della negoziazione dei relativi
cespiti, partecipazioni e altri titoli (determinato come
sommatoria dei risultati conseguiti nei singoli esercizi e
considerando, per le attività in valuta, anche la
componente derivante dalle variazioni del tasso di cambio);
c) nelle sottovoci B.3, C.3, e E.3 (plus/minusvalenze da
valutazione) devono essere indicate le differenze tra costo
storico e valutazione dei cespiti detenuti, delle
partecipazioni nonchè degli altri titoli in portafoglio
alla data di redazione del rendiconto, ivi comprese, per i
cespiti esteri, le partecipazioni in società estere ed i
titoli in valuta, quelle derivanti da oscillazioni del tasso
di cambio;
d) nella voce "H. totale rimborsi effettuati" devono essere
indicati i rimborsi parziali delle quote effettuati a fronte
di disinvestimenti;
e) l'importo della voce "I. proventi complessivi distribuiti"
deve essere determinato come sommatoria dei proventi di
gestione eventualmente distribuiti dal fondo.
IX) Prospetto dei cespiti disinvestiti dal fondo:
a) sono riportate nel prospetto tutte le operazioni di
disinvestimento, anche parziale, di beni immobili, diritti
reali di godimento sugli stessi e partecipazioni di
controllo in società immobiliari. I cespiti disinvestiti a
seguito di esercizio da parte del locatario della facoltà
di riscatto (nei contratti di locazione che la prevedono)
devono essere evidenziati con un asterisco;
b) la colonna "quantita'" riporta:
- per le partecipazioni in società immobiliari controllate,
il numero delle azioni o quote alienate e la relativa
percentuale sul capitale delle societa;
- per gli immobili, i metri quadrati ovvero i metri cubi
alienati;
c) il costo di acquisto comprende anche eventuali oneri e spese
incrementative patrimonializzati;
d) nella colonna "ultima valutazione" è indicato l'ultimo
valore corrente attribuito al cespite in sede di relazione
semestrale;
e) nella colonna "proventi generati" sono inclusi tutti i
proventi netti generati dalle attività disinvestite nel
corso del periodo di detenzione del fondo;
f) tra gli oneri di gestione dei cespiti alienati sono
ricompresi le imposte sugli immobili, le spese di
manutenzione ordinaria, i premi assicurativi e le altre
spese di pertinenza diretta dei cespiti (con esclusione
delle spese incrementative del valore patrimonializzate);
g) gli oneri figurativi attribuibili alle attività
disinvestite sono calcolati secondo la seguente formula:
OF = (Mvat x (B + P + I + S)) dove:
____
Mvcn
OF = oneri figurativi;
Mvat = media del valore dell'attività disinvestita alla fin
ciascun esercizio di detenzione;
Mvcn = media del valore complessivo netto del fondo alla fin
ciascun esercizio di detenzione dell'attività
disinvestita;
B = somma delle commissioni di pertinenza della banca
depositaria nel corso del periodo di detenzione del
cespite;
P = somma delle provvigioni di gestione di pertinenza del
società di gestione nel periodo di detenzione
dell'attività disinvestita;
I = somma delle imposte sul reddito del fondo nel periodo
detenzione dell'attività disinvestita;
S = somma delle spese peritali di pertinenza del fondo ne
periodo di detenzione dell'attività disinvestita;
h) il risultato dell'investimento è determinato come somma
algebrica del ricavo di vendita, del costo di acquisto, dei
proventi generati e degli oneri attribuibili all'attività
disinvestita. In caso di disinvestimenti relativi a
partecipazioni acquistate in momenti diversi deve essere
indicato il criterio seguito per la determinazione del costo
dei titoli alienati.