Serie Generale n. 112 del 15-5-2012
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
DELIBERAZIONE 9 maggio 2012
Modifiche ai regolamenti di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, concernenti la disciplina degli emittenti e degli intermediari adottati rispettivamente con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 e con delibera n. 16190 del 29 ottobre 2007 e successive modificazioni. (Deliberazione n. 18210). (12A05537) (GU Serie Generale n.112 del 15-05-2012)

LA COMMISSIONE NAZIONALE
PER LE SOCIETÀ E LA BORSA




VISTA la legge 7 giugno 1974, n. 216 e successive modificazioni;


VISTO il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e successive
modificazioni;


VISTA la direttiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo e del
Consiglio del 13 luglio 2009 concernente il coordinamento delle
disposizioni legislative, regolamentari e amministrative in materia
di taluni organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari;


VISTE le direttive 2010/42/UE e 2010/43/UE della Commissione del
1° luglio 2010 recanti modalità di esecuzione della predetta
direttiva 2009/65/CE rispettivamente per quanto riguarda talune
disposizioni inerenti alle fusioni di fondi, alle strutture master
-feeder e alla procedura di notifica e per quanto riguarda i
requisiti organizzativi, i conflitti di interesse, le regole di
condotta, la gestione del rischio e il contenuto dell'accordo tra il
depositario e la società di gestione;


CONSIDERATO che le citate direttive hanno sostituito, abrogandola
espressamente, la disciplina contenuta nella direttiva 85/611/CEE
recante disposizioni in materia di organismi di investimento
collettivo in valori mobiliari armonizzati;


VISTI i regolamenti (UE) n. 583/2010 e n. 584/2010 della
Commissione del 1° luglio 2010 recanti modalità di esecuzione della
richiamata direttiva 2009/65/CE rispettivamente per quanto riguarda
le informazioni chiave per gli investitori e le condizioni per la
presentazione di tali informazioni o del prospetto su un supporto
durevole diverso dalla carta o tramite un sito web e per quanto
riguarda la forma e il contenuto del modello standard della lettera
di notifica e dell'attestato OICVM, l'utilizzo dei mezzi elettronici
per le comunicazioni tra le autorità competenti ai fini della
notifica nonchè le procedure per le verifiche sul posto e le
indagini e lo scambio di informazioni tra le autorità competenti;


CONSIDERATO quanto previsto dalle linee-guida interpretative
elaborate dal Committee of European Securities Regulators (CESR) in
materia;


VISTO il decreto legislativo 16 aprile 2012, n. 47, recante
"Attuazione della direttiva 2009/65/CE, concernente il coordinamento
delle disposizioni legislative, regolamentari e amministrative in
materia di taluni organismi d'investimento collettivo in valori
mobiliari, che ha modificato e integrato alcune disposizioni del
predetto decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;


VISTO l'articolo 6, comma 2, del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, in base al quale la Consob, sentita la Banca d'Italia,
disciplina con regolamento gli obblighi dei soggetti abilitati in
materia di trasparenza e correttezza dei comportamenti;


VISTO l'articolo 33, comma 2, lettera e-bis, del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, come modificato dal decreto
legislativo 16 aprile 2012, n. 47, in base al quale la Consob
stabilisce le regole di condotta per la commercializzazione di quote
o azioni di Oicr di terzi da parte delle SGR;


VISTO l'articolo 42, comma 1, del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, come modificato dal suddetto decreto legislativo 16
aprile 2012, n. 47, in virtù del quale la Consob ha ampliato la
propria competenza regolamentare con riferimento alla notifica per
l'offerta in Italia di OICR comunitari armonizzati e alle modalità
di esercizio in Italia dei diritti degli investitori;


VISTO l'articolo 98-quater del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, sostituito dal decreto legislativo 16 aprile 2012, n.
47, in base al quale la Consob, in armonia con le disposizioni
comunitarie, detta con regolamento disposizioni di attuazione in
materia di offerta al pubblico di quote o azioni di OICR aperti;


VISTA la delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 e le successive
modificazioni con la quale è stato adottato il regolamento
concernente la disciplina degli emittenti in attuazione del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e le successive modificazioni;


VISTA la delibera n. 16190 del 29 ottobre 2007 e le successive
modificazioni con la quale è stato adottato il regolamento
concernente la disciplina degli intermediari in attuazione del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;


VALUTATE le osservazioni formulate dai soggetti e dagli organismi
in risposta ai documenti di consultazione pubblicati in data 6 e 11
maggio 2011, recanti rispettivamente l'illustrazione delle modifiche
ai sopra citati regolamenti in materia di emittenti e intermediari;


VISTA la lettera del 5 maggio 2012, con la quale la Banca
d'Italia ha espresso parere favorevole ai sensi degli articoli 6,
comma 2, e 42, comma 1, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58, come modificato dal richiamato decreto legislativo recante
attuazione della direttiva 2009/65/CE, in merito alle modifiche
apportate alla disciplina regolamentare relativa agli obblighi dei
soggetti abilitati nonchè in ordine alle disposizioni di attuazione
relative all'offerta in Italia di quote di OICR armonizzati e
relativamente alla adozione delle disposizioni riguardanti le
modalità di esercizio in Italia dei diritti degli investitori;


CONSIDERATA la necessità di adeguare alle citate direttive
comunitarie nonchè alle relative previsioni nazionali di recepimento
contenute nel decreto legislativo del 16 aprile 2012, n. 47, i
predetti regolamenti emittenti e intermediari;


DELIBERA:


Art. 1
(Modifiche al regolamento adottato con delibera n. 11971 del 14
maggio 1999 concernente la disciplina degli emittenti)


1. Il regolamento di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, concernente la disciplina degli emittenti, approvato con
delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche, è
modificato come segue:
a) nella Parte I, all'articolo 1 sono apportate le seguenti
modificazioni:
• dopo l'espressione "Il presente regolamento è adottato ai
sensi dell'articolo 42," le parole "comma 3," sono sostituite dalle
parole "commi 1 e 3,";
• dopo le parole "dell'articolo 98-ter," le parole "comma 3,"
sono sostituite dalle parole "commi 1 e 3";
• dopo le parole "dell'articolo 98-quater," le parole "commi 1
e 3" sono sostituite dalle parole "comma 1";
b) nella Parte II, Titolo I, Capo I, il comma 2 dell'articolo 3
è sostituito dal seguente: "2. Ai fini del presente Titolo valgono
le definizioni contenute nel Testo unico, nella direttiva 2009/65/CE
del Parlamento Europeo e del Consiglio del 13 luglio 2009, nel
regolamento (CE) n. 809/2004 della Commissione del 29 aprile 2004 e
nelle relative disposizioni di attuazione adottate in sede
comunitaria.";
c) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione I, l'articolo 14
è sostituito dal seguente:


"Art. 14
(Definizioni)


1. Nel presente Capo si intendono per:
a) "regolamento della Banca d'Italia": il regolamento sulla
gestione collettiva del risparmio adottato dalla Banca d'Italia ai
sensi del Testo unico;
b) "OICR chiusi rientranti nell'ambito di applicazione delle
disposizioni comunitarie": gli organismi di investimento collettivo
di tipo chiuso che rispettano i requisiti previsti dall'articolo 18
del regolamento n. 809/2004/CE;
c) "regolamento ministeriale": il regolamento previsto
dall'articolo 37 del Testo unico;
d) "KIID": il documento previsto dall'articolo 78 della direttiva
2009/65/CE recante le informazioni sulle caratteristiche essenziali
dell'OICR, da fornire agli investitori in modo che essi possano
ragionevolmente comprendere la natura e i rischi dell'investimento
proposto e assumere, di conseguenza, decisioni di investimento
informate, e redatto in conformità al regolamento (UE) n. 583/2010 e
alle relative disposizioni di attuazione adottate in sede
comunitaria.".
d) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione I, all'articolo 15
sono apportate le seguenti modificazioni:
• il comma 2 è sostituito dal seguente: "2. Gli offerenti di
quote o azioni di OICR rendono disponibili nel proprio sito internet
una versione aggiornata del KIID, del prospetto, della documentazione
contabile nonchè, ove non contenuti nel prospetto, del regolamento
di gestione o dello statuto degli OICR, consentendone l'acquisizione
su supporto durevole.";
• il comma 4 è sostituito dal seguente: "4. Per le offerte di
quote di fondi di cui alla Sezione IV, l'offerta ha inizio entro sei
mesi dalla data in cui è possibile pubblicare il prospetto. Per le
offerte di quote o azioni di OICR di cui alla Sezione V, l'offerta ha
inizio entro sei mesi dalla conclusione della procedura prevista dal
regolamento della Banca d'Italia.";
e) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione II, prima
dell'articolo 16 è inserito il seguente:


"Art. 15-bis
(KIID)


1. Gli offerenti di quote o azioni di OICR armonizzati rappresentano
le informazioni chiave per gli investitori nel KIID.
2. Il KIID aggiornato è consegnato gratuitamente all'investitore
prima della sottoscrizione delle quote o azioni dell'OICR.
3. Gli offerenti di quote o di azioni di OICR, per ciascuno degli
OICR da essi gestito, forniscono il KIID agli intermediari incaricati
del collocamento o della commercializzazione.
4. Il KIID può essere consegnato su supporto durevole diverso dalla
carta o fornito tramite un sito internet, nel rispetto delle
condizioni previste dal regolamento (UE) n. 583/2010.
5. Il comma 1 si applica, ove compatibile, anche agli OICR non
armonizzati.";
f) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione II, l'articolo 16
è sostituito dal seguente:


"Art. 16
(Comunicazione alla Consob e pubblicazione della documentazione
d'offerta)


1. Fatta salva la disposizione di cui al comma 4, l'obbligo di
comunicazione previsto dall'articolo 98-ter, comma 1, del Testo
unico, si intende assolto con il deposito del prospetto e del KIID ai
sensi del comma 2, lettera a).
2. Il prospetto e il KIID sono pubblicati almeno il giorno precedente
alla data fissata per l'avvio dell'offerta, mediante:
a) deposito presso la Consob secondo le modalità specificate
dalla stessa con istruzioni operative;
b) messa a disposizione del pubblico mediante inserimento in uno o
più giornali a diffusione nazionale o a larga diffusione o, con
modalità che consentano di acquisirne copia su supporto durevole,
nel sito internet degli offerenti.
3. Dell'avvenuto deposito presso la Consob dei documenti relativi
all'offerta e della modalità prescelta, ai sensi del comma 2,
lettera b), per la messa a disposizione del pubblico di tali
documenti può essere data contestuale comunicazione mediante
pubblicazione di un avviso su organi di stampa di adeguata
diffusione.
4. Nell'ipotesi, regolata dall'articolo 98-quater, comma 2, del Testo
unico, in cui le caratteristiche degli OICR richiedano l'inserimento
di informazioni ulteriori o equivalenti, la comunicazione prevista
dal comma 1, sottoscritta dall'offerente, evidenzia tali circostanze
e i motivi tecnici sottesi. Tale inserimento non può riguardare
l'informativa sulle caratteristiche essenziali dell'OICR inerenti
alla tipologia dello stesso, al regime dei costi e al profilo di
rischio dell'OICR, prevista dallo Schema 1 dell'Allegato 1B e dal
KIID.
5. Il modulo di sottoscrizione è depositato presso la Consob,
unitamente al prospetto e al KIID, secondo le modalità indicate nel
comma 2, lettera a). Il modulo di sottoscrizione contiene almeno gli
elementi di identificazione dell'operazione e le seguenti
informazioni riprodotte con carattere che ne consenta un'agevole
lettura:
a) l'obbligo di consegnare il KIID prima della sottoscrizione;
b) casi in cui è applicabile il diritto di recesso.";
g) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione II, l'articolo 17
è sostituito dal seguente:


"Art. 17
(Prospetto)


1. Il prospetto relativo all'offerta al pubblico di quote o azioni
degli OICR di cui alla presente Sezione è costituito da:
a) Parte I - Caratteristiche del/dei fondo/fondi o
comparto/comparti e modalità di partecipazione;
b) Parte II - Illustrazione dei dati periodici di
rischio/rendimento, costi del/dei fondo/fondi o comparto/comparti.
2. Il regolamento di gestione e lo statuto dell'OICR possono formare
parte integrante del prospetto, al quale sono allegati. Ove non
contenuti nel prospetto, il regolamento di gestione o lo statuto
degli OICR possono essere inviati all'investitore, previa richiesta,
o reperiti nel luogo indicato nel prospetto medesimo.
3. Il prospetto è redatto secondo lo schema 1 di cui all'Allegato 1B
ed è coerente con il KIID.
4. Il prospetto è gratuitamente consegnato all'investitore previa
richiesta.";
h) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione II, dopo l'articolo
17 è inserito il seguente articolo:


"Art. 17-bis
(Aggiornamento del KIID)


1. Il KIID è sottoposto a revisione e aggiornato secondo le
modalità previste dal regolamento (UE) n. 583/2010.
2. Il KIID aggiornato è contestualmente pubblicato con la tempistica
prevista dal regolamento (UE) n. 583/2010 e secondo le modalità
indicate dall'articolo 16, comma 2.
3. Gli offerenti danno tempestiva notizia nel proprio sito internet
degli aggiornamenti e delle modifiche al KIID.";
i) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione II, l'articolo 18
è sostituito dal seguente:


"Art. 18
(Aggiornamento del prospetto)


1. Ogni variazione delle informazioni contenute nel prospetto di
quote o azioni degli OICR di cui alla presente Sezione comporta il
suo tempestivo aggiornamento.
2. Ai fini indicati dal comma 1, gli offerenti aggiornano il
prospetto ricorrendo, alternativamente, ad una delle seguenti
modalita':
a) sostituzione della parte soggetta a variazione del prospetto da
ultimo pubblicato;
b) integrazione del prospetto da ultimo pubblicato con un
supplemento redatto secondo criteri volti ad assicurare una agevole
comparazione delle informazioni modificate con quelle preesistenti.
3. Gli offerenti danno tempestiva notizia nel proprio sito internet
degli aggiornamenti di cui al comma 2.
4. Fatte salve le disposizioni previste dai commi 1 e 2,
l'aggiornamento dei dati periodici e della Parte II del prospetto è
effettuato entro il mese di febbraio di ciascun anno. Entro il
medesimo termine il prospetto è aggiornato con le informazioni
contenute nel supplemento di cui al comma 2, lettera b).
5. Qualora gli offerenti aggiornino il prospetto ai sensi del comma
2, lettera a), e risulti pubblicato un supplemento in corso di
validità che contiene variazioni alla parte del prospetto oggetto di
aggiornamento, la parte del prospetto aggiornata sostituisce il
supplemento recependo tali variazioni. Nel caso in cui il supplemento
contenga anche variazioni inerenti a parti del prospetto non
interessate dall'aggiornamento, gli offerenti procedono ad un
contestuale aggiornamento del prospetto secondo una delle modalità
di cui al comma 2, al fine di tener conto di tali ulteriori
variazioni.
6. Nel caso in cui il prospetto sia stato aggiornato ai sensi del
comma 2, lettera b), gli offerenti possono ricorrere alla medesima
modalità di aggiornamento in relazione ad ulteriori variazioni del
prospetto. In tal caso, il nuovo supplemento sostituisce quello da
ultimo pubblicato, non potendo sussistere più di un supplemento in
corso di validità.
7. Il prospetto aggiornato ai sensi dei commi 1, 2 e 3, è
contestualmente pubblicato secondo le modalità indicate all'articolo
16, comma 2.
8. Il modulo di sottoscrizione è soggetto ad autonomo e tempestivo
aggiornamento nel caso di variazione delle informazioni in esso
contenute. La versione aggiornata del modulo di sottoscrizione è
depositata presso la Consob secondo le modalità previste
dall'articolo 16, comma 2, lettera a).";
l) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione II, l'articolo 19
è sostituito dal seguente:


"Art. 19
(Obblighi informativi)


1. I dati periodici aggiornati, contenuti nella Parte II del
prospetto, sono comunicati ai partecipanti entro il mese di febbraio
di ciascun anno.
2. Le variazioni, non altrimenti comunicate ai sensi del regolamento
della Banca d'Italia, delle informazioni contenute nel KIID sono rese
note ai partecipanti contestualmente alla comunicazione dei dati
periodici aggiornati di cui al comma 1.
3. A fini dell'assolvimento degli obblighi di cui ai commi precedenti
possono essere utilizzate anche tecniche di comunicazione a distanza,
qualora il partecipante vi abbia espressamente e preventivamente
acconsentito.
4. La Consob può, di volta in volta, stabilire particolari modalità
di comunicazione ai partecipanti.";
m) nella Parte II, Titolo I, il titolo della Sezione III è
sostituito dal seguente: "OICR comunitari armonizzati";
n) nella Parte II, Titolo I, Sezione III, prima dell'articolo 20
sono inseriti i seguenti articoli:


"Art. 19-bis
(Procedura di notifica e documentazione da produrre)


1. L'offerta in Italia di quote o azioni degli OICR previsti dalla
presente sezione è preceduta dall'invio alla Consob, da parte
dell'autorità competente dello Stato membro d'origine, della lettera
di notifica redatta in conformità a quanto prescritto dal
Regolamento (UE) n. 584/2010.
2. Nella lettera di notifica l'offerente indica se l'offerta in
Italia delle quote o azioni dell'OICR è rivolta al pubblico o
riservata a investitori qualificati ai sensi dell'articolo 34-ter,
comma 1, lettera b).
3. Alla lettera di notifica sono allegati:
a) la versione più recente del regolamento o dell'atto
costitutivo dell'OICR, del prospetto e, ove presente, della relazione
annuale e di eventuali relazioni semestrali successive, redatta in
lingua italiana o in una lingua di uso comune negli ambienti della
finanza internazionale;
b) la versione più recente del KIID tradotto in lingua italiana.
4. La traduzione dei documenti previsti dal comma 3 viene effettuata
sotto la responsabilità dell'OICR e riflette fedelmente il contenuto
della versione in lingua originale.
5. Unitamente alla lettera di notifica, l'autorità dello Stato
membro d'origine trasmette alla Consob l'attestato, redatto secondo
il modello previsto nel citato Regolamento (UE) n. 584/2010, di
conformità dell'OICR alle condizioni stabilite dalla disciplina
comunitaria.
6. Le quote o azioni dell'OICR possono essere offerte in Italia una
volta che l'offerente abbia ricevuto notizia dall'autorità dello
Stato membro di origine dell'avvenuta trasmissione della lettera di
notifica alla Consob. Laddove l'offerta dell'OICR sia rivolta al
pubblico l'offerente provvede comunque alla pubblicazione della
relativa documentazione d'offerta in conformità a quanto stabilito
dall'articolo 20.
7. Le disposizioni del presente articolo e dell'articolo 19-ter si
applicano anche agli OICR le cui quote o azioni sono offerte in
Italia esclusivamente a investitori qualificati.


Art. 19-ter
(Procedura di aggiornamento)


1. Ove non diversamente previsto dal presente articolo, gli offerenti
comunicano tempestivamente alla Consob, secondo le modalità
specificate dalla stessa con istruzioni operative, le modifiche e gli
aggiornamenti dei documenti previsti dall'articolo 19-bis, comma 3,
lettere a) e b) descrivendo la modifica o gli aggiornamenti
effettuati ovvero allegando la nuova versione del documento
aggiornato o modificato. Si applica l'articolo 19-bis, comma 4.
2. Con la stessa modalità prevista dal comma 1 gli offerenti
comunicano preventivamente alla Consob le modifiche delle
informazioni sugli accordi di commercializzazione contenute nella
lettera di notifica o l'offerta in Italia di nuove classi di quote o
azioni già commercializzate.
3. La comunicazione alla Consob degli aggiornamenti della
documentazione contabile si intende assolta mediante la loro messa a
disposizione sul sito internet dell'offerente.
4. La comunicazione alla Consob degli aggiornamenti e delle modifiche
previste dai commi 1 e 2 che comportino l'aggiornamento del KIID, del
prospetto o del modulo di sottoscrizione si intendono assolte con il
deposito dei predetti documenti effettuato ai sensi dell'articolo 20.


Art. 19-quater
(Modalità di esercizio in Italia dei diritti degli investitori)


1. L'offerente e il depositario definiscono le modalità per lo
svolgimento delle funzioni di intermediazione nei pagamenti connessi
con la partecipazione agli OICR indicati alla presente sezione, quali
sottoscrizioni, rimborsi e corresponsione di dividendi, utilizzando
intermediari a ciò abilitati aventi sede nell'Unione europea.
2. I rapporti tra gli investitori stabiliti in Italia e la sede
statutaria e amministrativa degli OICR all'estero sono intrattenuti:
a) da una succursale dell'offerente insediata in Italia;
b) dalla SGR, insediata in Italia, promotrice o gestore dell'OICR;
c) da banche, insediate in Italia, abilitate alla funzione di
intermediazione nei pagamenti;
d) da intermediari, insediati in Italia, incaricati del
collocamento o della commercializzazione delle quote o azioni
dell'OICR.
3. Le attività di cui al comma 2, ove non espletate da una
succursale dell'offerente in Italia, sono disciplinate in apposite
convenzioni stipulate con gli intermediari incaricati.
4. Gli intermediari di cui al comma 2 provvedono, nei confronti degli
investitori stabiliti in Italia, all'adempimento degli obblighi di
gestione degli ordini e di rendicontazione prescritti dagli articoli
49 e 53 del regolamento adottato dalla Consob con delibera n.
16190/2007 e successive modifiche.
5. Nel caso in cui le quote o azioni di un OICR siano
commercializzate esclusivamente mediante tecniche di comunicazione a
distanza, i rapporti con gli investitori possono essere intrattenuti
avvalendosi di tali tecniche, a condizione che le stesse assicurino
agli investitori stabiliti in Italia i medesimi servizi prestati
dagli intermediari di cui al comma 3.
6. Le disposizioni dei commi 2, 3, 4 e 5, non si applicano agli OICR
la cui offerta in Italia è rivolta esclusivamente a investitori
qualificati.
7. Nel caso di OICR ammessi alla quotazione in un mercato
regolamentato, gli offerenti assicurano agli investitori che
acquistano le quote o azioni sul mercato secondario la possibilità
di rimborso, tramite gli intermediari abilitati, a valere sul
patrimonio degli stessi OICR.";
o) nella Parte II, Titolo I, Sezione III, l'articolo 20 è
sostituito dal seguente:


"Art. 20
(Pubblicazione in Italia della documentazione d'offerta)


1. Per l'offerta di quote o azioni degli OICR di cui alla presente
Sezione, il prospetto e il KIID sono pubblicati in Italia al termine
della procedura di notifica prevista dall'articolo 19-bis.
2. Il KIID e il prospetto sono pubblicati, almeno il giorno
precedente alla data fissata per l'avvio dell'offerta, mediante:
a) deposito presso la Consob secondo le modalità specificate
dalla stessa con istruzioni operative;
b) messa a disposizione mediante inserimento in uno o più
giornali a diffusione nazionale o a larga diffusione o nel sito
internet degli offerenti, con modalità che consentano di acquisirne
copia su supporto durevole.
3. Si applica l'articolo 16, comma 3.
4. Il KIID è pubblicato in lingua italiana. Il prospetto è
pubblicato in italiano o in una lingua comunemente utilizzata nel
mondo della finanza internazionale. La traduzione di tali documenti
viene effettuata sotto la responsabilità dell'OICR e riflette
fedelmente il contenuto della versione in lingua originale.
5. Il modulo di sottoscrizione è depositato presso la Consob almeno
il giorno precedente alla sua data di validità, secondo le modalità
specificate dalla stessa con istruzioni operative. Il modulo di
sottoscrizione contiene almeno gli elementi di identificazione
dell'operazione e le seguenti informazioni riprodotte con carattere
che ne consenta un'agevole lettura:
a) l'obbligo di consegnare il KIID prima della sottoscrizione;
b) gli specifici costi applicati in Italia;
c) la denominazione del soggetto che cura l'offerta in Italia;
d) l'indicazione dei comparti dell'OICR offerti in Italia e delle
relative classi;
e) i casi in cui è applicabile il diritto di recesso.
6. Il KIID in lingua italiana è consegnato gratuitamente
all'investitore prima della sottoscrizione.
7. Si applica l'articolo 15-bis, comma 4.";
p) nella Parte II, Titolo I, Sezione III, l'articolo 21 è
sostituito dal seguente:


"Art. 21
(Aggiornamento della documentazione d'offerta)


1. La versione aggiornata del KIID e del prospetto e gli eventuali
supplementi, ricevuti o approvati dall'autorità competente dello
Stato membro d'origine, sono tempestivamente pubblicati in Italia ai
sensi dell'articolo 20. Tale obbligo non si applica agli
aggiornamenti del prospetto o agli eventuali supplementi che non
riguardino gli OICR offerti in Italia.
2. Ogni variazione delle informazioni contenute nel modulo di
sottoscrizione comporta il suo tempestivo aggiornamento. La versione
aggiornata del modulo è depositata presso la Consob almeno il giorno
precedente alla sua data di validità.";
q) nella Parte II, Titolo I, Sezione III, l'articolo 22 è
sostituito dal seguente:


"Art. 22
(Obblighi informativi)


1. Gli offerenti diffondono in Italia i documenti e le informazioni
resi pubblici nello Stato di provenienza nei termini e con le
modalità in tale Stato previste, salve le disposizioni dei commi 3 e
4.
2. Le relazioni annuali e semestrali nonchè, ove non contenuti nel
prospetto, il regolamento di gestione e lo statuto degli OICR sono
messi a disposizione del pubblico, nella versione in lingua italiana
o in una lingua comunemente utilizzata nel mondo della finanza
internazionale, presso la succursale italiana dell'offerente ove
esistente. I partecipanti hanno diritto di ottenere, anche a
domicilio, copia dei predetti documenti.
3. Il valore unitario della quota o azione dell'OICR, calcolato con
la periodicità richiesta dal regolamento o dallo statuto, è
pubblicato con la medesima frequenza secondo modalità appropriate e
idonee a garantire un'agevole consultabilità della fonte e la
pubblicità dell'informazione. L'obbligo di pubblicazione del valore
della quota o azione dell'OICR resta fermo anche per le offerte
rientranti in uno dei casi previsti dall'articolo 34-ter.
4. Gli avvisi di convocazione delle assemblee dei partecipanti e di
pagamento dei proventi in distribuzione sono pubblicati secondo le
stesse modalità scelte per la pubblicazione ai sensi del comma 3.
Tale disposizione non si applica nel caso in cui gli offerenti siano
tenuti, ai sensi della normativa vigente nello Stato membro
d'origine, dello statuto o del regolamento dell'OICR, a comunicare ai
partecipanti gli avvisi di convocazione delle assemblee e di
pagamento dei proventi.
5. Gli offerenti comunicano tempestivamente ai partecipanti le
variazioni delle informazioni concernenti l'identità del gestore, le
caratteristiche essenziali dell'OICR, l'aumento degli oneri a carico
degli investitori e degli OICR in misura complessivamente superiore
al 20 per cento;".
r) nella Parte II, Titolo I, Capo III, il titolo della Sezione V
è sostituito dal seguente: "OICR comunitari non armonizzati ed
extracomunitari";
s) nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione V, all'articolo 27
sono apportate le seguenti modificazioni:
• la rubrica è sostituita dalla seguente: "Comunicazione alla
Consob, redazione e pubblicazione della documentazione d'offerta";
• il comma 1 è sostituito dal seguente: "1. Ai fini
dell'offerta al pubblico di OICR aperti di cui alla presente Sezione,
la comunicazione prevista dall'articolo 98-ter, comma 1, del Testo
unico, sottoscritta dall'offerente, contiene una sintetica
descrizione dell'offerta e l'attestazione dei presupposti necessari
per l'avvio della stessa ed è corredata dei documenti indicati
nell'Allegato 1A. Alla comunicazione sono altresì allegati il KIID e
il prospetto. Il KIID è redatto in conformità alle disposizioni
comunitarie richiamate dall'articolo 15-bis, comma 1, ove
compatibili. Il prospetto è redatto secondo lo schema previsto
dall'articolo 17, comma 3, ove compatibile.";
• dopo il comma 1 è inserito il seguente comma: "1-bis. Agli
OICR aperti si applicano, in quanto compatibili, gli articoli 15-bis,
commi 2, 3 e 4, 16, commi 2, 3, 4 e 5, 17, commi 2 e 4, 17-bis e
18.";
• al comma 4, dopo le parole "per i quali l'Italia è Stato
membro ospitante," le parole "si applicano gli articoli 11, comma 3,"
sono sostituite dalle parole "si applicano gli articoli 11, comma
4,";
t) nella Parte II, Titolo I, Capo V, Sezione III, all'articolo
34-octies, dopo il comma 4 è aggiunto il seguente: "4-bis. Gli
annunci pubblicitari relativi a un OICR feeder recano l'indicazione
che esso investe a titolo permanente l'85 per cento o più del
proprio patrimonio in quote o azioni di un OICR master.";
u) nella Parte III, Titolo I, Capo III, all'articolo 59 sono
apportate le seguenti modificazioni:
• al comma 1, l'espressione "le disposizioni contenute nella
Sezione II del Capo III del Titolo I della Parte II," è sostituita
dalla seguente: "le disposizioni contenute nella Parte II, Titolo I,
Capo III, Sezione II,"; nell'ultimo periodo, l'espressione "il
prospetto è pubblicato" è sostituita dalla seguente: "Il KIID e il
prospetto sono pubblicati";
• al comma 2, secondo periodo, l'espressione "le disposizioni
contenute nella Sezione IV, del Capo III del Titolo I della Parte II"
è sostituita dalla seguente: "le disposizioni contenute nella Parte
II, Titolo I, Capo III, Sezione IV,";
v) nella Parte III, Titolo I, Capo III, l'articolo 60 è
sostituito dal seguente:


"Art. 60
(OICR esteri)


1. Ai fini dell'ammissione alle negoziazioni di quote o azioni di
OICR comunitari armonizzati, gli offerenti pubblicano, ai sensi
dell'articolo 20, il KIID, il prospetto e un documento per la
quotazione redatto secondo lo schema 4 di cui all'Allegato 1B. Il
KIID, il prospetto e il documento per la quotazione sono pubblicati
decorsi dieci giorni lavorativi dalla data di ricezione di tali
documenti da parte della Consob. Entro tale termine, la Consob può
richiedere all'offerente di apportare modifiche e integrazioni al
documento per la quotazione. Il KIID, il prospetto e il documento per
la quotazione sono pubblicati anche nel sito internet del mercato
regolamentato in cui è richiesta l'ammissione alle negoziazioni.
2. Il KIID, il prospetto e il documento di quotazione sono messi a
disposizione anche presso la sede dei soggetti che curano l'offerta
in Italia previsti dall'articolo 19-quater.
3. Ai fini dell'ammissione alle negoziazioni di quote o azioni di
OICR aperti comunitari non armonizzati ed extracomunitari si
applicano gli articoli 27, comma 1, e 28. I documenti da trasmettere
alla Consob sono indicati nell'Allegato 1I. Il KIID e il prospetto
sono pubblicati anche nel sito internet del mercato regolamentato in
cui è richiesta l'ammissione alle negoziazioni.
4. Ai fini dell'ammissione alle negoziazioni di quote o azioni di
OICR esteri chiusi, diversi da quelli indicati nei commi successivi,
la comunicazione prevista dall'articolo 94, comma 1, del Testo unico,
sottoscritta dall'offerente, contiene la sintetica descrizione
dell'operazione, l'attestazione dell'esistenza dei presupposti
necessari per l'effettuazione della stessa ed è corredata dei
documenti indicati nell'Allegato 1I. Si applicano gli articoli 27,
commi 2 e 5, 28, e, in quanto compatibili, le disposizioni contenute
nella Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione IV del presente
regolamento.
5. Ai fini dell'ammissione alle negoziazioni di quote o azioni di
OICR esteri chiusi rientranti nell'ambito di applicazione delle
disposizioni comunitarie, per i quali l'Italia è Stato membro
d'origine, la comunicazione prevista dall'articolo 94, comma 1, del
Testo unico, sottoscritta dall'offerente, contiene la sintetica
descrizione dell'operazione, l'attestazione dell'esistenza dei
presupposti necessari per l'effettuazione della stessa ed è
corredata dei documenti indicati nell'Allegato 1I. Si applicano le
disposizioni della Parte II, Titolo I, Capo III, Sezione IV del
presente regolamento.
6. Ai fini dell'ammissione alle negoziazioni di quote o azioni di
OICR esteri chiusi rientranti nell'ambito di applicazione delle
disposizioni comunitarie, per i quali l'Italia è Stato membro
ospitante, si applicano gli articoli 11, comma 4, e 12, commi 4 e 5.
7. I prospetti relativi agli OICR di cui ai commi 4, 5 e 6, e gli
eventuali supplementi sono pubblicati ai sensi dell'articolo 56.
8. All'ammissione alle negoziazioni di quote o azioni di OICR esteri
si applicano, ove compatibili, gli articoli 34-octies e 34-novies.";
z) nella Parte III, Titolo I, Capo IV, l'articolo 103-bis è
sostituito dal seguente:


"Art. 103-bis
(Informazioni relative agli OICR aperti)


1. Con riferimento a ciascun OICR aperto ammesso alla negoziazione in
un mercato regolamentato in Italia, le società di gestione del
risparmio e le SICAV, nonchè gli emittenti esteri osservano
l'articolo 15, comma 2, e rendono altresì disponibili nel proprio
sito internet, consentendone l'acquisizione su supporto durevole, e
mantengono costantemente aggiornati il prospetto di quotazione e gli
eventuali supplementi.
2. Le informazioni previste dall'articolo 19 sono comunicate mediante
la loro tempestiva pubblicazione nel sito internet dei soggetti
indicati nel comma 1 e rese disponibili presso la società di
gestione del mercato regolamentato e la banca depositaria ovvero i
soggetti che curano l'offerta in Italia previsti dall'articolo
19-quater. Gli stessi soggetti pubblicano su almeno un quotidiano
avente adeguata diffusione nazionale, entro il mese di febbraio di
ciascun anno, un avviso concernente l'avvenuto aggiornamento del
prospetto pubblicato, con indicazione della relativa data di
riferimento.
3. Gli emittenti esteri, con riferimento a ciascun OICR ammesso alla
negoziazione in un mercato regolamentato in Italia, osservano
l'articolo 15, comma 2, e rendono altresì disponibili, in forma
costantemente aggiornata, nel proprio sito internet, consentendone
l'acquisizione su supporto durevole, il prospetto di quotazione e il
documento per la quotazione.
4. Le informazioni previste dall'articolo 22, comma 5, sono
comunicate mediante la loro tempestiva pubblicazione nel sito
internet dei soggetti indicati nel comma 3 e rese disponibili presso
la società di gestione del mercato regolamentato e i soggetti che
curano l'offerta in Italia previsti dall'articolo 19-quater. Gli
stessi soggetti pubblicano su almeno un quotidiano avente adeguata
diffusione nazionale, entro il mese di febbraio di ciascun anno, un
avviso concernente l'avvenuto aggiornamento del prospetto pubblicato,
con indicazione della relativa data di riferimento.";
aa) nell'Allegato 1B, gli Schemi 1 e 4 sono sostituiti dai nuovi
Schemi 1 e 4 (Allegato n. 1 alla presente delibera);
bb) l'Allegato 1H è abrogato.


Art. 2
(Modifiche al regolamento adottato con delibera n. 16190
del 29 ottobre 2007, concernente la disciplina degli intermediari)


1. Il regolamento di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, concernente la disciplina degli intermediari, adottato
con delibera n. 16190 del 29 ottobre 2007 e successive modifiche, è
modificato come segue:
a) nel Libro III, Parte I, all'articolo 26, comma 1, alla lettera
b) sono apportate le seguenti modificazioni: dopo le parole "le
società di gestione del risparmio" sono inserite le parole
"autorizzate anche alla prestazione del servizio di gestione di
portafogli e del servizio di consulenza in materia di investimenti,";
dopo le parole "le società di gestione armonizzate", le parole
"nella prestazione del servizio di gestione di portafogli e del
servizio di consulenza in materia di investimenti," sono sostituite
dalle parole "che prestano in Italia, mediante stabilimento di
succursale, il servizio di gestione di portafogli e il servizio di
consulenza in materia di investimenti,";
b) nel Libro III, Parte II, Titolo I, Capo I, all'articolo 33,
comma 1, primo periodo, l'espressione "Un prospetto semplificato
relativo a parti" è sostituita dalla seguente: "Il documento
contenente le informazioni chiave per gli investitori relativo
all'offerta di quote o azioni";
c) nel Libro IV, Parte I, all'articolo 64 sono apportate le
seguenti modificazioni:
• nel comma 1, la lettera b) è sostituita dalla seguente: "b)
«servizio di gestione collettiva del risparmio»: il servizio come
definito dall'articolo 1, comma 1, lettera n), nn. 1), 2) e 3) del
Testo unico;";
• la lettera e) è soppressa.
d) nel Libro IV, Parte II, Titolo I, l'articolo 65 è sostituito
dal seguente:


"Art. 65
(Regole generali di comportamento)


1. Nello svolgimento del servizio di gestione collettiva del
risparmio, le società di gestione del risparmio e le SICAV:
a) operano con diligenza, correttezza e trasparenza nell'interesse
dei partecipanti agli OICR e dell'integrità dei mercati;
b) assicurano che l'attività di gestione sia svolta in modo
indipendente, in conformità degli obiettivi, della politica di
investimento e dei rischi specifici dell'OICR, come indicati nella
documentazione d'offerta ovvero, in mancanza, nel regolamento di
gestione o nello statuto dell'OICR;
c) acquisiscono una conoscenza e una comprensione adeguata degli
strumenti finanziari, dei beni e degli altri valori in cui è
possibile investire il patrimonio gestito e delle condizioni di
liquidabilità dei medesimi, anche sulla base di sistemi di
valutazione corretti, trasparenti e adeguati;
d) assicurano parità di trattamento a tutti gli investitori di
uno stesso OICR gestito e si astengono da comportamenti che possano
pregiudicare gli interessi di un OICR a vantaggio di un altro OICR o
di un cliente;
e) operano al fine di evitare che agli OICR e ai rispettivi
investitori vengano addebitati costi ingiustificati.";
e) nel Libro IV, Parte II, Titolo I, l'articolo 66 è sostituito
dal seguente:


"Art. 66
(Prestazione del servizio di gestione collettiva del risparmio)


1. Le società di gestione del risparmio e le SICAV assicurano un
elevato grado di diligenza nell'adozione e nel monitoraggio delle
scelte di investimento effettuate per conto degli OICR gestiti. A tal
fine, le società di gestione del risparmio e le SICAV, per ciascun
OICR gestito:
a) acquisiscono le informazioni, affidabili e aggiornate,
necessarie per formulare previsioni ed effettuare analisi;
b) definiscono le conseguenti strategie generali di investimento;
c) prima di disporre l'esecuzione delle operazioni, effettuano -
tenendo conto delle caratteristiche del potenziale investimento -
analisi di tipo qualitativo e quantitativo sul contributo dello
stesso ai profili di rischio-rendimento e alla liquidità dell'OICR
gestito;
d) assicurano che le decisioni di investimento siano attuate
conformemente agli obiettivi, alle strategie di investimento e ai
limiti di rischio dell'OICR gestito.
2. Le società di gestione del risparmio e le SICAV conservano, per
ciascun OICR gestito, la documentazione inerente alla prestazione del
servizio di gestione collettiva, da cui devono risultare le analisi
realizzate, le strategie deliberate e i controlli effettuati.";
f) nel Libro IV, Parte II, Titolo I, all'articolo 67, comma 1,
lettera a), la parola "revisionale" è sostituita dalla parola
"previsionale";
g) nel Libro IV, Parte II, Titolo II, Capo I, all'articolo 68 sono
apportate le seguenti modificazioni:
• al comma 2, lettera a), dopo le parole "come indicati nel
prospetto" la parola "informativo" è soppressa;
• dopo il comma 3 è inserito il seguente comma: "3-bis. Nel
caso in cui una SICAV abbia designato per la gestione del proprio
patrimonio una società di gestione del risparmio, quest'ultima deve
ottenere preventivamente il consenso della SICAV sulla strategia di
esecuzione degli ordini adottata ai sensi del presente articolo.";
• il comma 4 è sostituito dal seguente: "Le società di
gestione del risparmio e le SICAV rendono disponibili agli
investitori informazioni appropriate circa la strategia di esecuzione
degli ordini adottata ai sensi del comma 3 e su ogni modifica
rilevante della stessa.";
h) nel Libro IV, Parte II, Titolo II, Capo I, all'articolo 69,
dopo il comma 2 è aggiunto il seguente: "2-bis. Le società di
gestione del risparmio e le SICAV devono essere in grado di
dimostrare di aver eseguito gli ordini per conto degli OICR gestiti
in conformità alla strategia di esecuzione adottata.";
i) nel Libro IV, Parte II, Titolo II, Capo II, all'articolo 70
sono apportate le seguenti modificazioni:
• nel comma 2 dopo il primo periodo è aggiunto il seguente
periodo "Le società di gestione del risparmio e le SICAV non possono
concludere accordi per l'esecuzione di ordini che non siano conformi
alla strategia di trasmissione adottata ai sensi del presente
comma.";
• il comma 3 è sostituito dal seguente: "3. Le società di
gestione del risparmio e le SICAV rendono disponibili agli
investitori informazioni appropriate sulla propria strategia di
trasmissione stabilita ai sensi del presente articolo e su ogni
modifica rilevante della stessa.";
• dopo il comma 5 è aggiunto il seguente comma: "5-bis. Le
società di gestione del risparmio e le SICAV devono essere in grado
di dimostrare di aver trasmesso gli ordini per conto degli OICR
gestiti in conformità alla strategia di cui al comma 2.";
l) nel Libro IV, Parte II, Titolo III, all'articolo 71, comma 1,
dopo l'espressione "allorchè eseguono o trasmettono ordini per conto
di un OICR gestito," sono inserite le parole "adottano e";
m) nel Libro IV, Parte II, Titolo III, all'articolo 72 sono
apportate le seguenti modificazioni:
• la lettera a) è sostituita dalla seguente: "a) deve essere
improbabile che l'aggregazione degli ordini e delle operazioni vada
nel complesso a discapito di uno qualsiasi degli OICR o dei clienti i
cui ordini vengono aggregati;";
• al comma 1, lettera b), le parole "con efficacia" sono
soppresse;
• dopo il comma 2 sono aggiunti i seguenti commi:
"2-bis. Le società di gestione del risparmio che hanno
aggregato operazioni per conto proprio con uno o più ordini disposti
per conto degli OICR gestiti non possono assegnare le relative
operazioni in modo che sia dannoso per gli OICR stessi.
2-ter. In caso di esecuzione parziale di ordini aggregati di un
OICR con un'operazione per conto proprio, le società di gestione del
risparmio assegnano le operazioni eseguite prima all'OICR. Le
operazioni eseguite possono essere proporzionalmente assegnate alla
società di gestione del risparmio se, conformemente alla strategia
di assegnazione degli ordini di cui al comma 1, lettera b), senza
l'aggregazione, non sarebbe stato possibile eseguire l'ordine a
condizioni altrettanto vantaggiose o non sarebbe stato possibile
eseguirlo affatto.";
n) nel Libro IV, Parte II, Titolo IV, all'articolo 73 sono
apportate le seguenti modificazioni:
• la rubrica è sostituita dalla seguente: "Incentivi
riguardanti l'attività di gestione del patrimonio di un OICR";
• al comma 1, le parole "alla prestazione del servizio di
gestione collettiva del risparmio," sono sostituite dalle parole
"all'attività di gestione del patrimonio di un OICR,";
• al comma 1, la lettera a) è sostituita dalla seguente: "a)
compensi, commissioni o prestazioni non monetarie pagati o forniti a
o da un OICR o una persona che agisca per conto dello stesso;";
o) nel Libro IV, Parte II, Titolo V, all'articolo 74 sono
apportate le seguenti modificazioni:
• il comma 1 è sostituito dal seguente: "1. Le società di
gestione del risparmio e le SICAV che eseguono un ordine per conto di
un investitore forniscono allo stesso, quanto prima e comunque non
oltre il primo giorno lavorativo seguente all'esecuzione, un avviso,
su un supporto duraturo, che conferma l'esecuzione dell'ordine. Nel
caso in cui le società di gestione e la SICAV ricevano la conferma
dell'esecuzione da un terzo, l'avviso previsto dal presente comma
deve essere fornito all'investitore al più tardi il primo giorno
lavorativo successivo al ricevimento della conferma dal terzo.";
• nel comma 2, dopo le parole "L'avviso di cui al comma 1" le
parole "lettera b)" sono soppresse; alla lettera f) la parola
"switch" è soppressa; la lettera i) è sostituita dalla seguente:
"i) il corrispettivo totale, comprensivo delle spese di
sottoscrizione, ovvero l'importo al netto delle spese di rimborso;";
alla lettera j) dopo le parole "e delle spese applicate e" sono
inserite le parole ", qualora l'investitore lo richieda";
• al comma 3 le parole "La lettera b) del" sono sostituite
dalla parola "Il";
• il comma 4 è abrogato;
• al comma 6 dopo le parole "Nel caso di ordini che vengano
eseguiti per conto di un investitore" le parole "al dettaglio" sono
soppresse; dopo le parole "in alternativa a quanto previsto dal comma
1," le parole "lettera b)"sono soppresse;
p) nel Libro IV, Parte II, Titolo V, l'articolo 75 è abrogato;
q) nel Libro IV, Parte II, Titolo V, dopo l'articolo 76 sono
inseriti i seguenti:


"Art.76-bis
(Commercializzazione di OICR propri)


1. Alle società di gestione del risparmio che procedono alla
commercializzazione di quote o azioni di OICR propri si applicano gli
articoli 26, 27, 28, 29, comma 1, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 41, 42,
43, 44, 49, commi 1, 3 e 5, e 52 del presente regolamento.
2. Il comma 1 si applica anche alle SICAV che procedono alla
commercializzazione di azioni di propria emissione.


Art.76-ter
(Società di gestione armonizzate con succursale in Italia)


1. Le disposizione della presente parte si applicano anche alle
società di gestione armonizzate che prestano in Italia, mediante
stabilimento di succursale, il servizio di gestione collettiva del
risparmio.";
r) nel Libro IV, Parte III, all'articolo 77 sono apportate le
seguenti modificazioni:
• la rubrica è sostituita dalla seguente: "Commercializzazione
di OICR di terzi";
• al comma 1, dopo le parole "Le società di gestione del
risparmio che procedono alla commercializzazione di quote o azioni di
OICR" sono aggiunte le parole "di terzi";
• il comma 2, è sostituito con il seguente: "Alle società di
gestione del risparmio che procedono alla commercializzazione di
quote o azioni di OICR di terzi si applicano gli articoli 26, 27, 28,
29, comma 1, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 41, 42, 43, 44, 49,
commi 1, 3 e 5, 52, 53 e 57 del presente regolamento.";
• il comma 3 è abrogato.


Art. 3
(Disposizioni transitorie)


1. Per le offerte al pubblico di quote o azioni di OICR italiani
armonizzati in corso alla data di entrata in vigore del decreto
legislativo 16 aprile 2012, n. 47, gli offerenti che si sono avvalsi
della disciplina transitoria prevista dall'articolo 7 del predetto
decreto possono continuare a utilizzare il prospetto completo redatto
secondo il previgente schema allegato al regolamento emittenti fino
alla data in cui sostituiscono il prospetto semplificato con il KIID
e comunque non oltre il 30 giugno 2012.
2. Per le offerte al pubblico di quote o azioni di OICR non
armonizzati in corso alla data di entrata in vigore della presente
delibera, gli offerenti sostituiscono il prospetto semplificato con
il KIID e il prospetto completo con il prospetto redatto secondo il
nuovo schema allegato alla presente delibera entro il 30 giugno 2012.
3. Per le offerte al pubblico di quote o azioni di OICR italiani
armonizzati in corso alla data di entrata in vigore del decreto
legislativo 16 aprile 2012, n. 47, o di OICR non armonizzati in corso
alla data di entrata in vigore della presente delibera, gli offerenti
che hanno provveduto a sostituire il prospetto semplificato con il
KIID e il prospetto completo con un prospetto coerente con il
contenuto del KIID, pubblicano un prospetto conforme al nuovo schema
allegato alla presente delibera in occasione del primo aggiornamento
del prospetto o, al più tardi, entro il 28 febbraio 2013.
4. Per le negoziazioni in un mercato regolamentato di quote o azioni
di OICR comunitari armonizzati in corso alla data di entrata in
vigore della presente delibera, gli offerenti pubblicano un documento
per la quotazione conforme al nuovo schema allegato alla presente
delibera entro il 30 giugno 2012.


Art. 4
(Disposizioni finali)


1. La presente delibera è pubblicata nel Bollettino della Consob e
nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana. Essa entra in
vigore il giorno successivo alla sua pubblicazione nella Gazzetta
Ufficiale.


Roma, 9 maggio 2012


Il Presidente: Vegas

Allegato 1B




Schema 1


Prospetto relativo a quote/azioni di fondi comuni di investimento
mobiliare/società di investimento a capitale variabile (Sicav) di
diritto italiano armonizzati/non armonizzati, comunitari non
armonizzati alla Direttiva 2009/65/CE extracomunitari di tipo
aperto1 2

COPERTINA3

Riportare la denominazione della società di gestione/Sicav e
dell'eventuale gruppo di appartenenza.

Inserire la seguente intestazione:

«Offerta al pubblico di quote/azioni del/la fondo comune di
investimento mobiliare/società di investimento a capitale variabile
&lt;inserire la denominazione&gt; aperto/a di diritto italiano
armonizzato/non armonizzato alla Direttiva 2009/65/CE», ovvero
«Offerta al pubblico di quote dei fondi comuni di investimento
mobiliare aperti di diritto italiano armonizzati/non armonizzati
alla Direttiva 2009/65/CE appartenenti al sistema/famiglia &lt;inserire
la denominazione del sistema/famiglia&gt;.» ovvero «Offerta al pubblico
di quote dei fondi comuni di investimento mobiliare aperti
comunitari non armonizzati alla Direttiva 2009/65/CE o
extracomunitari.» ovvero «Offerta al pubblico di quote dei fondi
comuni di investimento mobiliare aperti comunitari non armonizzati
alla Direttiva 2009/65/CE o extracomunitari appartenenti al
sistema/famiglia &lt;inserire la denominazione del sistema/famiglia&gt;.»

Riportare in grassetto e riquadrato quanto di seguito indicato:

«Si raccomanda la lettura del Prospetto - costituito dalla Parte I
(Caratteristiche del/i fondo/i oppure della Sicav e modalità di
partecipazione) e dalla Parte II (Illustrazione dei dati periodici
di rischio-rendimento e costi del/i fondo/i oppure comparto/i) messo
gratuitamente a disposizione dell'investitore su richiesta del
medesimo per le informazioni di dettaglio».
«Il regolamento di gestione del fondo/lo Statuto della Sicav forma
parte integrante del Prospetto, al quale è allegato.» (in
alternativa rinviare al paragrafo n. 29, Parte I, del Prospetto
sulle modalità di acquisizione o consultazione di tale documento).

Inserire le seguenti frasi:

«Il Prospetto è volto ad illustrare all'investitore le principali
caratteristiche dell'investimento proposto.»
«Data di deposito in Consob: .... »
«Data di validita': .... »

Inserire in basso le seguenti frasi:

«La pubblicazione del Prospetto non comporta alcun giudizio della
Consob sull'opportunità dell'investimento proposto.»
«Avvertenza: La partecipazione al fondo comune di
investimento/comparto è disciplinata dal/lo regolamento di gestione
del fondo/Statuto della Sicav.»
«Avvertenza: Il Prospetto non costituisce un'offerta o un invito in
alcuna giurisdizione nella quale detti offerta o invito non siano
legali o nella quale la persona che venga in possesso del Prospetto
non abbia i requisiti necessari per aderirvi. In nessuna circostanza
il Modulo di sottoscrizione potrà essere utilizzato se non nelle
giurisdizioni in cui detti offerta o invito possano essere
presentati e tale Modulo possa essere legittimamente utilizzato».

--------
1 Il Prospetto deve essere redatto secondo le indicazioni dettate
dal CESR per il formato del KIID, in quanto compatibili.

--------
2 Il termine "(eventuale)" si riferisce a requisiti informativi che
non sono comuni a tutte le tipologie di fondi/comparti ma che devono
essere descritti obbligatoriamente, ove presenti, per rappresentare
compiutamente le caratteristiche dei fondi/comparti cui è riferito
il prospetto. Il termine "(facoltativo)" si riferisce a requisiti
informativi la cui rappresentazione nel Prospetto è lasciata alla
libera scelta della Società di gestione/Sicav.

--------
3 La Copertina è parte integrante del Prospetto.


PARTE I DEL PROSPETTO - CARATTERISTICHE DEL/I FONDO/I OPPURE DELLA
SICAV E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE


Inserire le seguenti frasi:


«Data di deposito in Consob della Parte I .... »
«Data di validità della Parte I: dal .... »


A) Informazioni Generali


1. La Società di gestione/Sicav


Indicare la denominazione della Società di gestione/Società di
investimento a capitale variabile (Sicav) e dell'eventuale gruppo di
appartenenza, la nazionalità, l'indirizzo della sede legale e della
direzione generale (se diverso), il recapito anche telefonico,
l'indirizzo internet e di posta elettronica, gli estremi del
provvedimento di autorizzazione della Banca d'Italia ed il numero di
iscrizione all'Albo; sintesi delle attività effettivamente svolte;
le funzioni aziendali affidate a terzi in outsourcing; la durata; la
data di chiusura dell'esercizio sociale; il capitale sociale
sottoscritto e versato; gli azionisti che, secondo le informazioni a
disposizione della Società, detengono una percentuale del capitale
superiore al 5%; le persone fisiche o giuridiche che, direttamente o
indirettamente, singolarmente o congiuntamente, esercitano o possono
esercitare un controllo sulla Società e la frazione di capitale
detenuta che dà diritto al voto; le generalità, la carica ricoperta
con relativa scadenza ed i dati concernenti la qualificazione e
l'esperienza professionale dei componenti l'organo amministrativo,
dando evidenza dei consiglieri c.d. "indipendenti" e delle altre
eventuali cariche ricoperte presso società del gruppo di
appartenenza della Società di gestione/Sicav; le generalità, le
funzioni e la scadenza dalla carica dei componenti l'organo di
controllo; le generalità di chi ricopre funzioni direttive e gli
incarichi svolti; le principali attività esercitate dai componenti
gli organi amministrativi e dall'organo direttivo al di fuori della
Società, allorchè le stesse siano significative in relazione a
quest'ultima; gli altri fondi/comparti gestiti.
Indicare se la società di gestione ha sede in uno Stato membro
diverso dallo Stato membro d'origine del fondo. (eventuale)
Se la società di gestione si limita alla sola promozione,
istituzione e organizzazione del fondo, occorre specificarlo,
indicando i contenuti della convenzione e riportando anche per il/i
gestore/i le medesime informazioni fornite per la società di
gestione promotrice. Rinviare al regolamento di gestione per le
funzioni attribuite rispettivamente alla SGR promotrice e alla SGR
gestore (eventuale).


2. LA BANCA DEPOSITARIA


Indicare denominazione e forma giuridica, sede legale ed
amministrativa principale, se diversa, nonchè sede presso cui sono
espletate le funzioni di banca depositaria.


3. IL REVISORE LEGALE/LA SOCIETÀ DI REVISIONE


Indicare denominazione e indirizzo.


4. GLI INTERMEDIARI DISTRIBUTORI


Indicare denominazione e forma giuridica degli intermediari
distributori; sede legale ed amministrativa principale, se diversa
(è consentito il rimando ad apposito allegato).


5. IL FONDO/COMPARTO


Breve descrizione della natura giuridica e delle finalità del fondo
comune di investimento di tipo aperto/della Sicav.
Inserire le seguenti informazioni in ordine al fondo/comparto oggetto
di illustrazione: la data di istituzione, gli estremi del
provvedimento di autorizzazione della Banca d'Italia, la data di
inizio di operatività; le variazioni nella politica di investimento
seguita e le eventuali sostituzioni effettuate, negli ultimi due
anni, con riferimento ai soggetti incaricati della gestione; la data
dell'ultima delibera consiliare o assembleare che è intervenuta
sul/lo regolamento di gestione del fondo/Statuto della Sicav e del
relativo provvedimento di approvazione della Banca d'Italia; la
Società a cui sono conferite deleghe gestionali ai sensi dell'art.
33, comma 2 del TUF, con specificazione dell'oggetto della delega; le
generalità e i dati concernenti la qualificazione ed esperienza
professionale del soggetto, o dei componenti l'eventuale organo, che
attende alle scelte effettive di investimento.


6. ALTRI SOGGETTI (EVENTUALE)


Nel caso di fondi/comparti garantiti, indicare il/i soggetto/i
obbligato/i alla prestazione della garanzia.


7. RISCHI GENERALI CONNESSI ALLA PARTECIPAZIONE AL FONDO/COMPARTO


Descrivere i rischi connessi in via generale alla partecipazione al
fondo/comparto, evidenziando l'eventualità di non ottenere, al
momento del rimborso, la restituzione dell'investimento finanziario.
Indicare che l'andamento del valore delle quote/azioni del
fondo/comparto può variare in relazione alla tipologia di strumenti
finanziari e ai settori dell'investimento, nonchè ai relativi
mercati di riferimento.
Nel caso di OICR aperti indicizzati indicare i seguenti fattori di
rischio:
Rischio di investimento: specificare che non è possibile garantire
che l'obiettivo di investimento, ovvero la replica del parametro di
riferimento prescelto, sia raggiunto ed illustrarne sinteticamente le
ragioni; aggiungere che il valore delle quote/azioni può non
riflettere il valore e la composizione del patrimonio netto (NAV)
dell'OICR. (eventuale)
Rischio parametro di riferimento: specificare che non esiste alcuna
garanzia che il parametro di riferimento prescelto continui ad essere
calcolato e pubblicato. Specificare che in tal caso esiste un diritto
al rimborso dell'investitore. (eventuale)


8. STRATEGIA PER L'ESERCIZIO DEI DIRITTI INERENTI AGLI STRUMENTI
FINANZIARI (FACOLTATIVO)


Descrivere in forma sintetica la strategia adottata dalla Società di
gestione/Sicav per l'esercizio dei diritti di intervento e voto in
assemblea inerenti agli strumenti finanziari oggetto d'investimento
da parte degli OICR, ai sensi di quanto disposto dall'art. 32, comma
3, del regolamento congiunto Consob-Banca d'Italia del 29 ottobre
2007.


9. BEST EXECUTION (FACOLTATIVO)


Descrivere la strategia di esecuzione e/o di trasmissione adottata
dalla Società - in conformità di quanto richiesto dalla normativa
applicabile - al fine di ottenere il miglior risultato possibile
allorchè esegue, ovvero trasmette a terze parti, ordini su strumenti
finanziari per conto dei fondi/comparti gestiti.


10. INCENTIVI (FACOLTATIVO)


Descrivere il contenuto degli accordi conclusi dalla Società di
gestione/Sicav in materia di compensi, commissioni o prestazioni,
avendo cura di precisare in modo comprensibile, completo ed accurato
la natura - monetaria oppure non monetaria - e l'importo di tali
compensi, commissioni o prestazioni non monetarie o, laddove tale
importo non possa essere accertato, il metodo di calcolo dello
stesso.


11. RECLAMI (FACOLTATIVO)


Indicare le modalità e dei tempi per la trattazione dei reclami, ai
sensi di quanto disposto dall'art. 17, comma 1, del regolamento
congiunto Consob-Banca d'Italia del 29 ottobre 2007.


B) INFORMAZIONI SULL'INVESTIMENTO


Indicare la denominazione del fondo/comparto, la data di istituzione
ed il codice ISIN al portatore.
Indicare se il fondo/comparto è di diritto italiano, specificando in
tal caso l'eventuale armonizzazione/non armonizzazione alla Direttiva
2009/65/CE.
Nel caso in cui il presente Prospetto sia relativo a OICR aperti
indicizzati illustrare sinteticamente la natura giuridica e le
caratteristiche dell'OICR menzionando la generica qualità dell'OICR
ad essere scambiato in mercati di negoziazione. (eventuale)


12. TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO/COMPARTO


a) Tipologia di gestione del fondo/comparto4

Nel caso di fondi/comparti caratterizzati da un obiettivo di
rendimento o di protezione inserire la seguente avvertenza:
«Avvertenza: l'obiettivo di rendimento/protezione non costituisce
garanzia di rendimento minimo dell'investimento finanziario.»
(eventuale).
Per i fondi che si definiscono "fondi di mercato monetario" ai sensi
del regolamento della Banca d'Italia sulla gestione collettiva del
risparmio, specificare se si tratta di un "OICR di mercato monetario
a breve termine" o di un "OICR di mercato monetario".

b) valuta di denominazione.

--------
4 La tipologia di gestione deve essere espressa scegliendo una
delle seguenti alternative: market fund, absolute return fund, total
return fund, life cycle fund, structured fund.


13. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK)


Per i fondi/comparti per i quali la politica d'investimento implica
il riferimento implicito o esplicito ad un benchmark indicare un
parametro di riferimento coerente con i rischi connessi con la
politica di investimento del fondo/comparto medesimo. Indicare le
fonti informative ove possono essere reperite le informazioni sulle
caratteristiche nonchè sulle quotazioni del parametro di riferimento
(indicazione del/degli index-ticker, del data-type e
dell'Info-Provider).
Per i fondi/comparti indicizzati che hanno per obiettivo la
riproduzione di indici o di un paniere di indici indicare l'indice
finanziario ovvero il paniere di titoli che il portafoglio del
fondo/comparto è finalizzato a riprodurre, anche sinteticamente
ovvero attraverso modifiche realizzate ricorrendo a strumenti
finanziari derivati.
Qualora non sia stato indicato un benchmark, esplicitare in suo luogo
una misura di volatilità del fondo/comparto coerente con la misura
di rischio precedentemente espressa.


14. PERIODO MINIMO RACCOMANDATO


Indicare il periodo minimo raccomandato per la detenzione
dell'investimento. (eventuale)
Se il periodo minimo è un elemento essenziale della strategia di
investimento, riportare la seguente avvertenza:
«Raccomandazione: questo fondo/comparto potrebbe non essere indicato
per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale
entro [periodo di tempo]»


15. PROFILO DI RISCHIO-RENDIMENTO DEL FONDO/COMPARTO


a) Grado di rischio connesso all'investimento nel fondo/comparto
espresso tramite un indicatore sintetico calcolato secondo le
indicazioni comunitarie vigenti.
Illustrare il significato di tale indicatore precisando
sinteticamente le motivazioni per cui il fondo/comparto è stato
classificato in una determinata classe di rischio.
Inserire le seguenti avvertenze: «i dati storici utilizzati per
calcolare l'indicatore sintetico potrebbero non costituire
un'indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio
dell'OICR» e «la categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe
non rimanere invariata, e quindi la classificazione dell'OICR
potrebbe cambiare nel tempo». Nel caso di fondo/comparto con profilo
di rischio-rendimento rientrante nella classe più bassa, indicare
che l'appartenenza a tale classe non garantisce un investimento
esente da rischi;
b) per i fondi/comparti per i quali è stato indicato un benchmark
specificare il grado di scostamento in termini di rischiosità
rispetto al benchmark medesimo5 . Se il benchmark è utilizzato con
obiettivo di replica, specificare tale circostanza;
c) per i fondi/comparti strutturati evidenziare il meccanismo di
funzionamento della formula e di computo del pay-off del
fondo/comparto, nonchè rappresentare almeno tre possibili scenari
di rendimento potenziale secondo le disposizioni comunitarie
vigenti. Inserire la seguente avvertenza: «Gli scenari sono esempi
illustrativi del funzionamento della formula del fondo/comparto e
non rappresentano una previsione di ciò che potrebbe accadere;
inoltre tali scenari potrebbero non avere la stessa probabilità di
realizzazione.»;
d) per i fondi/comparti feeder indicare se il profilo di rischio del
fondo differisce da quello dal fondo master e la ragione per cui si
verifica tale circostanza.

--------
5 Il grado di scostamento della gestione rispetto al benchmark deve
essere espresso in termini descrittivi, scegliendo tra le seguenti
alternative: "contenuto", "significativo" e "rilevante".


16. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO/COMPARTO


a) Categoria del fondo/comparto;
b) per i fondi/comparti diversi da quelli che hanno per obiettivo la
riproduzione di indici o di un paniere di titoli e dai
fondi/comparti feeder riportare i seguenti elementi informativi:
i.1) principali tipologie di strumenti finanziari6 e valuta di
denominazione; precisare la possibilità di investimento in depositi
bancari; indicare se il fondo/comparto investe in quote/azioni di
OICR e, in caso positivo, la rilevanza degli investimenti in OICR
istituiti o gestiti dalla Società di gestione/Sicav e/o da società
di gestione/Sicav del medesimo gruppo di appartenenza; indicare gli
Stati membri o gli enti locali o gli organismi pubblici
internazionali in cui si intende investire più del 35% del
patrimonio;
i.2) aree geografiche/mercati di riferimento;
i.3) categorie di emittenti (specificare se trattasi di emittenti
governativi, sovranazionali, societari, c.d. corporate, altro) e/o
settori industriali, ove rilevanti;
i.4) specifici fattori di rischio ove rilevanti: investimenti in
titoli emessi da società a bassa capitalizzazione; investimenti in
titoli c.d. "strutturati"; durata media finanziaria (duration);
investimenti in titoli obbligazionari di emittenti esposti ad un
rischio di credito raggruppati sulla base di indicatori di mercato
investimenti in strumenti finanziari di emittenti dei cc.dd.
Emergenti; eventuali altri fattori di rischio;
i.5) possibilità e finalità delle operazioni in strumenti
finanziari derivati, nonchè l'incidenza dell'utilizzo degli
strumenti derivati sul profilo di rischio del fondo/comparto;
indicare il metodo utilizzato per il calcolo dell'esposizione
complessiva;
i.6) per i fondi/comparti garantiti illustrare sinteticamente, anche
attraverso esemplificazioni, il contenuto dello schema contrattuale
di funzionamento della garanzia, gli eventuali limiti e condizioni
per l'operatività della garanzia medesima; (eventuale)
c) tecnica di gestione:
- specificare gli eventuali elementi caratterizzanti il processo di
selezione degli strumenti finanziari in portafoglio;
- per i fondi/comparti con un obiettivo di rendimento o di
protezione illustrare le modalità gestionali adottate, indicando
tra l'altro:
1. in termini descrittivi e in modo chiaro e comprensibile, la
regola di determinazione dell'obiettivo di rendimento/protezione;
riportare, inoltre, la seguente avvertenza:
"Avvertenza: L'obiettivo di rendimento/protezione non costituisce
garanzia di restituzione del capitale investito nè di rendimento
minimo dell'investimento finanziario";
2. le eventuali percentuali utilizzate nell'illustrazione di cui al
punto precedente e la grandezza rispetto a cui le stesse vengono
calcolate;
3. la tipologia del rischio di posizione che si intende proteggere o
coprire, con specifica evidenza della componente collegata ad eventi
straordinari; (eventuale)
4. le modalità di protezione o copertura del rischio, se realizzate
attraverso tecniche gestionali e, quindi, tese alla limitazione
della probabilità di conseguire una perdita finanziaria, e/o
mediante un contratto accessorio e, quindi, volte alla
minimizzazione di tale probabilità; (eventuale)
5. il periodo di protezione o copertura e l'eventuale possibilità
di rinnovo della stessa al termine di tale periodo; (eventuale)
6. il periodo di sottoscrizione valido ai fini della copertura del
rischio e la rilevanza del momento di sottoscrizione per la
definizione del profilo di rischio-rendimento dell'investimento
nelle quote/azioni del fondo/comparto; (eventuale)
7. le eventuali condizioni contrattuali di efficacia della
protezione o copertura; (eventuale)
d) destinazione dei proventi. Specificare se il fondo/comparto è ad
accumulazione ovvero a distribuzione dei proventi e in quest'ultimo
caso le eventuali agevolazioni previste per il caso di
reinvestimento.
Inserire la seguente avvertenza:
«Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in
essere sono contenute nella relazione degli amministratori
all'interno del rendiconto annuale/bilancio d'esercizio.»
Per i fondi/comparti indicizzati che hanno per obiettivo la
riproduzione di indici o di un paniere di titoli specificare che la
politica di investimento consiste nella costituzione di un
portafoglio finalizzato alla riproduzione, anche sintetica ovvero
modificata attraverso l'utilizzo di derivati, di un indice
finanziario o di un paniere di titoli. Specificare che il gestore
rettifica la composizione del portafoglio in relazione ai
cambiamenti che dovessero essere effettuati nella composizione
dell'indice o del paniere di titoli; indicare la denominazione ed il
provider dell'indice o del paniere di titoli, specificando inoltre
le modalità, la periodicità di calcolo e le sue modalità di
diffusione; descrivere in forma tabellare l'indice finanziario o il
paniere di titoli prescelto in termini di:
- per la componente azionaria: indicazione percentuale delle aree
geografiche degli emittenti, avendo riguardo agli investimenti in
paesi emergenti; composizione settoriale; primi dieci strumenti
finanziari;
- per la componente obbligazionaria: durata media finanziaria
(duration), indicazione percentuale delle aree geografiche degli
emittenti, avendo riguardo agli investimenti in paesi emergenti;
peso percentuale degli investimenti in titoli obbligazionari degli
emittenti esposti ad un rischio di credito raggruppati sulla base di
indicatori di mercato;
- per la componente derivativa: pay-off ed esemplificazione
dell'impatto rispetto all'andamento dell'indice finanziario o del
paniere di titoli. (eventuale)
Per i fondi/comparti che hanno per obiettivo la riproduzione di
indici o di un paniere di titoli e che sono garantiti illustrare
sinteticamente, anche attraverso esemplificazioni, il contenuto
dello schema contrattuale di funzionamento della garanzia, nonchè
gli eventuali limiti e condizioni per l'operatività della stessa.
(eventuale).
Nel caso di fondi/comparti indicizzati a leva o short, precisare che
il risultato dell'investimento può differire significativamente
rispetto al multiplo dell'andamento o dell'inverso dell'andamento
dell'indice di riferimento in considerazione dell'orizzonte
temporale nel quale viene ribasato.

--------
6 Occorre indicare la rilevanza degli investimenti ("principale",
"prevalente", "significativo", "contenuto", "residuale"). In linea
generale, il termine "principale" qualifica gli investimenti
superiori in controvalore al 70% del totale dell'attivo del
fondo/comparto; il termine "prevalente" gli investimenti compresi
tra il 50% e il 70%; il termine "significativo" gli investimenti
compresi tra il 30% e il 50%; il termine "contenuto" gli
investimenti compresi tra il 10% e il 30%; infine, il termine
"residuale" gli investimenti inferiori al controvalore al 10% del
totale dell'attivo del fondo/comparto. I termini di rilevanza
suddetti sono da intendersi come indicativi delle strategie
gestionali del fondo/comparto, posti i limiti definiti nel relativo
regolamento/Statuto. La suddetta scala di rilevanza deve essere
illustrata in apposita nota a piè di pagina.


17. CLASSI DI QUOTE/AZIONI (EVENTUALE)


Nel caso di OICR con pluralità di classi, descrivere sinteticamente
le caratteristiche distintive delle diverse classi rinviando per
maggiori informazioni al/lo regolamento di gestione/Statuto. Per i
relativi oneri rinviare alla Sez. C, par. 18.


C) INFORMAZIONI ECONOMICHE (COSTI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE)


18. Oneri a Carico del Sottoscrittore e Oneri a Carico Del
Fondo/Comparto


18.1 Oneri a carico del sottoscrittore


Indicare in forma tabellare l'entità dei diversi oneri a carico del
sottoscrittore (commissioni di sottoscrizione, di rimborso, di switch
e spese per diritti fissi).
Nei casi di adesione al fondo/comparto tramite piano di accumulo,
qualora l'applicazione delle commissioni di sottoscrizione non sia
proporzionale al valore del singolo versamento, riportare la seguente
avvertenza: «In caso di mancato completamento del piano di accumulo
l'entità delle commissioni di sottoscrizione potrà essere superiore
a quella indicata nel presente Prospetto».
Indicare le facilitazioni commissionali previste (ad es. beneficio di
accumulo, operazioni di passaggio tra fondi/comparti, beneficio di
reinvestimento).
Ove l'offerta sia accompagnata da garanzie di terzi (ad es. di
restituzione di una data percentuale del capitale investito, di
rendimento minimo) specificare distintamente gli eventuali costi
aggiuntivi per il sottoscrittore.


18.2 Oneri a carico del fondo/comparto


18.2.1 Oneri di gestione


Indicare in forma tabellare l'entità delle commissioni di gestione
(c.d. di base) e delle eventuali commissioni di incentivo (o di
performance) esemplificando le modalità di calcolo. Nell'ipotesi in
cui il fondo/comparto investa almeno il 10% dell'attivo in
quote/azioni di OICR indicare la misura massima delle commissioni di
gestione applicabili dagli OICR sottostanti.
Con particolare riferimento ai fondi/comparti feeder esplicitare
anche gli oneri addebitati al fondo master.


18.2.2 Commissione di collocamento


Per i fondi che prevedono commissioni di collocamento, in conformità
con la disciplina prevista dal regolamento della Banca d'Italia sulla
gestione collettiva del risparmio, indicare, in forma tabellare,
l'entità di tali commissioni e delle commissioni di rimborso ad esse
associate, esemplificandone le modalità di calcolo.


18.2.3 Altri oneri


Indicare la misura massima degli oneri dovuti alla banca depositaria
e la natura degli altri oneri a carico del fondo/comparto. Precisare
che le commissioni di negoziazione non sono quantificabili a priori
in quanto variabili. Ove l'offerta sia accompagnata da garanzie di
terzi (ad es. di restituzione di una data percentuale del capitale
investito) specificarne i relativi costi.
Specificare che le spese e i costi effettivi sostenuti dal
fondo/comparto nell'ultimo anno sono indicati nella Parte II del
Prospetto.


19. Agevolazioni Finanziarie


Indicare sinteticamente se sono previste agevolazioni finanziarie
connesse alla partecipazione al fondo/comparto precisandone la misura
massima applicabile.


20. Servizi/Prodotti abbinati alla sottoscrizione del fondo/comparto
(eventuale)


Inserire puntuale rinvio al documento illustrativo dei
servizi/prodotti abbinati, disponibile su richiesta dell'investitore.
Nel caso di abbinamento del fondo/comparto ad un c.d. conto di
liquidità è sufficiente inserire puntuale rinvio alla relativa
norma contenuta nel/lo regolamento di gestione del fondo/Statuto
della Sicav.


21. Regime Fiscale


Indicare in sintesi il regime di tassazione del fondo/comparto.


D) INFORMAZIONI SULLE MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE/RIMBORSO


22. Modalità di Sottoscrizione delle Quote/Azioni


Indicare gli elementi essenziali (ad es. importi minimi, valore
unitario della quota/azione) delle modalità di sottoscrizione del
fondo/comparto rinviando al/lo regolamento di gestione/Statuto per la
puntuale descrizione di tali modalità e facendo espresso rinvio al
Modulo di sottoscrizione come mezzo di adesione al fondo/comparto.
Descrivere la possibilità di aderire all'offerta con modalità
equivalenti al modulo di sottoscrizione. (eventuale)


23. Modalità Di Rimborso Delle Quote/Azioni


Indicare sinteticamente il diritto del partecipante di ottenere il
rimborso delle quote/azioni detenute e rinviare al/lo regolamento di
gestione del fondo/Statuto della Sicav per la descrizione delle
modalità di richiesta, dei termini di valorizzazione e di
effettuazione del rimborso. Rinviare alla Sez. C, par. 18.1 per gli
eventuali oneri.


24. Modalità di Effettuazione delle Operazioni Successive alla Prima
Sottoscrizione


Indicare l'eventuale facoltà per l'investitore, e la relativa
tempistica, di effettuare disinvestimenti delle quote/azioni
sottoscritte al fine del contestuale reinvestimento in altro
fondo/comparto, specificando gli eventuali limiti al trasferimento e
rimandando alla Sez. C, par. 18 per gli eventuali costi da sostenere.
Indicare, altresì, la possibilità di effettuare investimenti
successivi in fondi/comparti istituiti successivamente alla prima
sottoscrizione previa consegna del KIID.
Evidenziare in grassetto, i casi in cui si applica la facoltà di
recesso prevista dall'articolo 30, comma 6, del D.Lgs. n. 58 del 24
febbraio 1998 (TUF), chiarendo che la sospensiva non riguarda le
successive sottoscrizioni dei fondi/comparti commercializzati in
Italia e riportati nel Prospetto (o ivi successivamente inseriti), a
condizione che al partecipante sia stato preventivamente fornito il
KIID aggiornato o il Prospetto aggiornato con l'informativa relativa
al fondo/comparto oggetto della sottoscrizione.


25. Procedure di Sottoscrizione, Rimborso e Conversione (c.d. Switch)


Nel caso di sottoscrizione/rimborso mediante tecniche di
comunicazione a distanza inserire quanto indicato nella Comunicazione
Consob DIN/56016 del 21 luglio 2000, anche tenuto conto delle
previsioni del D.Lgs. n. 206 del 6 settembre 2005.
Indicare l'esistenza di procedure di controllo delle modalità di
sottoscrizione, di rimborso e di conversione per assicurare la tutela
degli interessi dei partecipanti al fondo/comparto e scoraggiare
pratiche abusive.
Rinviare al regolamento di gestione/statuto della Sicav con riguardo
al contenuto della lettera di conferma
dell'investimento/disinvestimento.


E) INFORMAZIONI AGGIUNTIVE


26. VALORIZZAZIONE DELL'INVESTIMENTO


Indicare i termini di pubblicazione del valore unitario della
quota/azione, con l'evidenza delle fonti ove è possibile rilevare
detto valore.
Per le ulteriori informazioni indicare puntuale riferimento alla
relativa norma contenuta nel/lo regolamento di gestione del
fondo/Statuto della Sicav.


27. INTERVENTO IN ASSEMBLEA (EVENTUALE)


Descrivere in sintesi il diritto riconosciuto al partecipante di
intervenire e votare nelle assemblee della Sicav. Indicare le
modalità con cui il partecipante può esercitare tale diritto.
Evidenziare infine le modalità di pubblicazione dell'avviso di
convocazione con l'elenco delle materie da trattare in assemblea.


28. INFORMATIVA AI PARTECIPANTI


Specificare che la Società di gestione/Sicav provvede ad inviare
annualmente ai partecipanti le informazioni relative ai dati
periodici di rischio-rendimento del fondo/comparto nonchè ai costi
sostenuti dal fondo/comparto riportati nella Parte II del Prospetto e
nel KIID o in alternativa tali informazioni possono essere inviate
tramite mezzi elettronici laddove l'investitore abbia acconsentito
preventivamente a tale forma di comunicazione.


29. ULTERIORE INFORMATIVA DISPONIBILE


Specificare che, nel caso in cui il regolamento del fondo/statuto non
è allegato al presente prospetto, gli investitori possono ottenere,
a richiesta, l'invio di tale documento o l'indicazione del luogo in
cui possono consultarlo.
Specificare che il prospetto, l'ultima versione del KIID, l'ultimo
rendiconto annuale e l'ultima relazione semestrale pubblicati sono
forniti gratuitamente agli investitori che ne fanno richiesta. Tali
documenti, unitamente al KIID, sono altresì reperibili tramite il
sito internet della società di gestione/Sicav. Precisare che i
documenti contabili dei fondi/comparti sono inoltre disponibili
presso la banca depositaria (ovvero il/i soggetto/i incaricato/i dei
pagamenti).
Specificare che il partecipante può anche richiedere la situazione
riassuntiva delle quote/azioni detenute, nei casi previsti dalla
normativa vigente.
Riportare gli eventuali oneri di spedizione in caso di invio a
domicilio dei suddetti documenti e specificare le modalità di
richiesta, indicando i soggetti ai quali tale richiesta deve essere
inoltrata ed i termini di invio degli stessi. Indicare gli indirizzi
internet della Società di gestione/Sicav.
Con particolare riferimento ai fondi/comparti feeder, esplicitare che
la documentazione d'offerta e contabile relativa all'OICR master è
fornita su richiesta agli investitori. Precisare al riguardo, le
modalità di ottenimento di tale documentazione e la lingua in cui è
redatta.


***


Dichiarazione di responsabilità


«La Società di gestione /Società di investimento a capitale
variabile &lt;inserire la denominazione della societa&gt; si assume la
responsabilità della veridicità e della completezza delle
informazioni contenute nel presente Prospetto, nonchè della loro
coerenza e comprensibilità.»
Il Rappresentante legale (Generalità e firma autografa)


PARTE II DEL PROSPETTO - ILLUSTRAZIONE DEI DATI PERIODICI DI
RISCHIO-RENDIMENTO E COSTI DEL/I FONDO/I OPPURE COMPARTO/I


Inserire le seguenti frasi:
«Data di deposito in Consob della Parte II .... »
«Data di validità della Parte II: dal .... ».


DATI PERIODICI DI RISCHIO-RENDIMENTO DEL FONDO/COMPARTO


I dati periodici di rischio-rendimento devono essere aggiornati con
cadenza annuale e riferiti, in caso di molteplicità di classi, a
ciascuna classe.
Illustrare con un grafico a barre il rendimento annuo del
fondo/comparto e del benchmark (ove applicabile) nel corso degli
ultimi dieci anni solari. Tale grafico è predisposto secondo i
criteri stabiliti nelle disposizioni comunitarie vigenti7 .
Specificare che i dati di rendimento del fondo/comparto non
includono i costi di sottoscrizione (nè gli eventuali costi di
rimborso) a carico dell'investitore, e che dal 1° luglio 2011 la
tassazione è a carico dell'investitore.
Inserire la seguente avvertenza:
«I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.»
Per i fondi di nuova istituzione specificare che, in ragione di tale
circostanza, non sono disponibili dati sui risultati passati. Per i
fondi che ancora non dispongono di dati sui risultati per un anno
solare completo, precisare che i dati non sono sufficienti a fornire
agli investitori un'indicazione utile per i risultati ottenuti nel
passato.
Nel caso in cui sia specificata nella Parte I del Prospetto,
riportare la misura di volatilità ex-ante del fondo/comparto e una
coerente misura ex-post dell'ammontare di rischio sopportato nel
corso dell'ultimo anno solare.
Riportare altresì i seguenti dati per ciascun fondo/comparto: a) la
data di inizio del collocamento delle quote/azioni; b) la valuta
delle quote/azioni; c) il patrimonio netto; d) il valore della
quota/azione a fine periodo; e) il nominativo dell'eventuale
soggetto cui è stata delegata la gestione.
Specificare, in forma tabellare, la quota-parte percepita in media
dai collocatori con riferimento ai costi di cui ai parr. 18.1 e 18.2
della Parte I del Prospetto, relativamente all'ultimo anno solare.
In alternativa, è consentito riportare un unico valore che indichi
la quota-parte percepita dai distributori con riferimento all'intero
flusso commissionale8 .

--------
7 Nel caso in cui sia indicato un benchmark, specificare che il
rendimento di tale parametro è riportato al netto degli oneri
fiscali per il primo semestre 2011 e al lordo degli oneri fiscali
per il secondo semestre 2011.


--------
8 La quota parte retrocessa in media ai distributori deve essere
determinata sulla base delle rilevazioni, relative alle
commissioni/provvigioni attive e a quelle passive dell'ultimo
esercizio della società di gestione/Sicav.


COSTI E SPESE SOSTENUTI DAL FONDO/COMPARTO


Indicare il dato delle spese correnti sostenute dal fondo calcolato
secondo i criteri stabiliti dalle disposizioni comunitarie vigenti9
. Si tiene conto del TER degli OICR sottostanti nell'ipotesi in cui
il fondo/comparto investa una quota sostanziale del totale attivo in
OICR.
Indicare che nella quantificazione degli oneri fornita non si tiene
conto dei costi di negoziazione che hanno gravato sul patrimonio del
fondo/comparto10 . Evidenziare, inoltre, che la quantificazione
degli oneri fornita non tiene conto di quelli gravanti direttamente
sul sottoscrittore, da pagare al momento della sottoscrizione e del
rimborso (rinviare alla Parte I, Sez. C, par. 18.1).
Specificare che informazioni sui costi sostenuti dal fondo/comparto
nell'ultimo anno sono reperibili nella Nota Integrativa del
rendiconto del fondo/bilancio d'esercizio della Sicav.

--------
9 Ove tale indicazione non si basi su dati storici e sia computata
con metodi di stima secondo i criteri specificati nelle disposizioni
comunitarie vigenti, specificare tale evenienza.


--------
10 Per la presentazione delle spese relative all'anno 2011,
integrare l'indicazione con "nè degli oneri fiscali sostenuti".


GLOSSARIO DEI TERMINI TECNICI UTILIZZATI NEL PROSPETTO11 GLOSSARIO
DEI TERMINI TECNICI UTILIZZATI NEL PROSPETTO

Banca depositaria: Soggetto preposto alla custodia del patrimonio di
un fondo/comparto e al controllo della gestione al fine di garantire
il criteri di separatezza contabile e i principi di correttezza e di
trasparenza amministrativa.
Benchmark: Portafoglio di strumenti finanziari tipicamente
determinato da soggetti terzi e valorizzato a valore di mercato,
adottato come parametro di riferimento oggettivo per la definizione
delle linee guida della politica di investimento di alcune tipologie
di fondi/comparti.
Capitale investito: Parte dell'importo versato che viene
effettivamente investita dalla società di gestione/Sicav in
quote/azioni di fondi/comparti. Esso è determinato come differenza
tra il Capitale Nominale e le commissioni di sottoscrizione,
nonchè, ove presenti, gli altri costi applicati al momento del
versamento.
Capitale nominale: importo versato per la sottoscrizione di
quote/azioni di fondi/comparti.
Categoria: la categoria del fondo/comparto è un attributo dello
stesso volto a fornire un'indicazione sintetica della sua politica
di investimento.
Classe: articolazione di un fondo/comparto in relazione alla
politica commissionale adottata e ad ulteriori caratteristiche
distintive.
Commissioni di gestione: Compensi pagati alla società di
gestione/Sicav mediante addebito diretto sul patrimonio del
fondo/comparto per remunerare l'attività di gestione in senso
stretto. Sono calcolati quotidianamente sul patrimonio netto del
fondo/comparto e prelevati ad intervalli più ampi (mensili,
trimestrali, ecc.). In genere, sono espressi su base annua.
Commissioni di incentivo (o di performance): Commissioni
riconosciute al gestore del fondo/comparto per aver raggiunto
determinati obiettivi di rendimento in un certo periodo di tempo. In
alternativa possono essere calcolate sull'incremento di valore della
quota/azione del fondo/comparto in un determinato intervallo
temporale. Nei fondi/comparti con gestione "a benchmark" sono
tipicamente calcolate in termini percentuali sulla differenza tra il
rendimento del fondo/comparto e quello del benchmark.
Commissioni di sottoscrizione: Commissioni pagate dall'investitore a
fronte dell'acquisto di quote/azioni di un fondo/comparto.
Comparto: strutturazione di un fondo ovvero di una Sicav in una
pluralità di patrimoni autonomi caratterizzati da una diversa
politica di investimento e da un differente profilo di rischio.
Conversione (c.d. "Switch"): Operazione con cui il sottoscrittore
effettua il disinvestimento di quote/azioni dei fondi/comparti
sottoscritti e il contestuale reinvestimento del controvalore
ricevuto in quote/azioni di altri fondi/comparti.
Destinazione dei proventi: Politica di destinazione dei proventi in
relazione alla loro redistribuzione agli investitori ovvero alla
loro accumulazione mediante reinvestimento nella gestione medesima.
Duration: scadenza media dei pagamenti di un titolo obbligazionario.
Essa è generalmente espressa in anni e corrisponde alla media
ponderata delle date di corresponsione dei flussi di cassa (c.d.
"cash flows") da parte del titolo, ove i pesi assegnati a ciascuna
data sono pari al valore attuale dei flussi di cassa ad essa
corrispondenti (le varie cedole e, per la data di scadenza, anche il
capitale). È una misura approssimativa della sensibilità del
prezzo di un titolo obbligazionario a variazioni nei tassi di
interesse.
Fondo comune di investimento: Patrimonio autonomo suddiviso in quote
di pertinenza di una pluralità di sottoscrittori e gestito in
monte.
Fondo aperto: Fondo comune di investimento caratterizzato dalla
variabilità del patrimonio gestito connessa al flusso delle domande
di nuove sottoscrizioni e di rimborsi rispetto al numero di quote in
circolazione.
Fondo indicizzato: Fondo comune di investimento con gestione di tipo
"passivo", cioè volto a replicare l'andamento del parametro di
riferimento prescelto.
Gestore delegato: Intermediario abilitato a prestare servizi di
gestione di patrimoni, il quale gestisce, anche parzialmente, il
patrimonio di un OICR sulla base di una specifica delega ricevuta
dalla Società di gestione del risparmio in ottemperanza ai criteri
definiti nella delega stessa.
Modulo di sottoscrizione: Modulo sottoscritto dall'investitore con
il quale egli aderisce al fondo/comparto - acquistando un certo
numero delle sue quote/azioni - in base alle caratteristiche e alle
condizioni indicate nel Modulo stesso.
Organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR): i fondi
comuni di investimento e le Sicav.
Periodo minimo raccomandato per la detenzione dell'investimento:
orizzonte temporale minimo raccomandato.
Piano di accumulo (PAC): modalità di sottoscrizione delle
quote/azioni di un fondo/comparto mediante adesione ai piani di
risparmio che consentono al sottoscrittore di ripartire nel tempo
l'investimento nel fondo/comparto effettuando più versamenti
successivi.
Piano di Investimento di Capitale (PIC): modalità di investimento
in fondi/comparti realizzata mediante un unico versamento.
Quota: Unità di misura di un fondo/comparto comune di investimento.
Rappresenta la "quota parte" in cui è suddiviso il patrimonio del
fondo. Quando si sottoscrive un fondo si acquista un certo numero di
quote (tutte aventi uguale valore unitario) ad un determinato
prezzo.
Regolamento di gestione del fondo (o regolamento del fondo):
Documento che completa le informazioni contenute nel Prospetto di un
fondo/comparto. Il regolamento di un fondo/comparto deve essere
approvato dalla Banca d'Italia e contiene l'insieme di norme che
definiscono le modalità di funzionamento di un fondo ed i compiti
dei vari soggetti coinvolti, e regolano i rapporti con i
sottoscrittori.
Società di gestione: Società autorizzata alla gestione collettiva
del risparmio nonchè ad altre attività disciplinate dalla
normativa vigente ed iscritta ad apposito albo tenuto dalla Banca
d'Italia ovvero la società di gestione armonizzata abilitata a
prestare in Italia il servizio di gestione collettiva del risparmio
e iscritta in un apposito elenco allegato all'albo tenuto dalla
Banca d'Italia.
Società di investimento a capitale variabile (in breve Sicav):
Società per azioni la cui costituzione è subordinata alla
preventiva autorizzazione della Banca d'Italia e il cui statuto
prevede quale oggetto sociale esclusivo l'investimento collettivo
del patrimonio raccolto tramite offerta al pubblico delle proprie
azioni. Può svolgere altre attività in conformità a quanto
previsto dalla normativa vigente. Le azioni rappresentano pertanto
la quota-parte in cui è suddiviso il patrimonio.
Statuto della Sicav: Documento che completa le informazioni
contenute nel Prospetto. Lo Statuto della Sicav deve essere
approvato dalla Banca d'Italia e contiene tra l'altro l'insieme di
norme che definiscono le modalità di funzionamento della Sicav ed i
compiti dei vari soggetti coinvolti, e regolano i rapporti con i
sottoscrittori.
Tipologia di gestione di fondo/comparto: La tipologia di gestione
del fondo/comparto dipende dalla politica di investimento che lo/la
caratterizza. Si distingue tra cinque tipologie di gestione tra loro
alternative: la tipologia di gestione "market fund" deve essere
utilizzata per i fondi/comparti la cui politica di investimento è
legata al profilo di rischio-rendimento di un predefinito segmento
del mercato dei capitali; le tipologie di gestione "absolute
return", "total return" e "life cycle" devono essere utilizzate per
fondi/comparti la cui politica di investimento presenta un'ampia
libertà di selezione degli strumenti finanziari e/o dei mercati,
subordinatamente ad un obiettivo in termini di profilo di rischio
("absolute return") o di rendimento ("total return" e "life cycle");
la tipologia di gestione "structured fund" ("fondi strutturati")
deve essere utilizzata per i fondi che forniscono agli investitori,
a certe date prestabilite, rendimenti basati su un algoritmo e
legati al rendimento, all'evoluzione del prezzo o ad altre
condizioni di attività finanziarie, indici o portafogli di
riferimento.
Valore del patrimonio netto: Il valore del patrimonio netto, anche
definito NAV (Net Asset Value), rappresenta la valorizzazione di
tutte le attività finanziarie oggetto di investimento da parte del
fondo/comparto, al netto delle passività gravanti sullo stesso, ad
una certa data di riferimento.
Valore della quota/azione: Il valore unitario della quota/azione di
un fondo/comparto, anche definito unit Net Asset Value (uNAV), è
determinato dividendo il valore del patrimonio netto del
fondo/comparto (NAV) per il numero delle quote/azioni in
circolazione alla data di riferimento della valorizzazione.

--------
11 Le definizioni riportate nel presente Glossario rappresentano
una informativa minima e pertanto non devono essere considerate
esaustive. Tale Glossario potrà essere integrato con ulteriori
definizioni che le società di gestione/Sicav riterranno necessarie,
evitando eventuali incoerenze con quelle già presenti nello schema
che non possono essere modificate.


APPENDICE


Prospetto di ammissione alle negoziazioni di quote/azioni di fondi
comuni di investimento mobiliare/comparti di diritto italiano di tipo
aperto e comunitari non armonizzati alla Direttiva 2009/65/CE ed
extracomunitari per la redazione del Prospetto di ammissione alle
negoziazioni, occorre integrare il contenuto informativo - presente
nel Prospetto dello Schema 1 - come segue:


1. COPERTINA:


Sostituire la frase:
«Offerta al pubblico di quote/azioni del/la fondo comune di
investimento mobiliare/società di investimento a capitale variabile
&lt;inserire la denominazione&gt; di diritto italiano armonizzato/non
armonizzato alla Direttiva 2009/65/CE.», ovvero «Offerta al pubblico
di quote dei fondi comuni di investimento mobiliare di diritto
italiano armonizzati/non armonizzati alla Direttiva 2009/65/CE
appartenenti al Sistema &lt;inserire la denominazione del Sistema&gt;.»
con la frase:
«Ammissione alle negoziazioni di quote/azioni del/la fondo comune di
investimento mobiliare/società di investimento a capitale variabile
&lt;inserire la denominazione&gt; di diritto italiano armonizzato/non
armonizzato o comunitario non armonizzato alla Direttiva 2009/65/CE o
extracomunitario.», ovvero «Ammissione alle negoziazioni di quote dei
fondi comuni di investimento mobiliare di diritto italiano
armonizzati/non armonizzati o comunitari non armonizzati alla
Direttiva 2009/65/CE o extracomunitari appartenenti al Sistema
&lt;inserire la denominazione del Sistema&gt;.»
Espungere la seguente avvertenza:
«Avvertenza: Il Prospetto non costituisce un'offerta o un invito in
alcuna giurisdizione nella quale detti offerta o invito non siano
legali o nella quale la persona che venga in possesso del Prospetto
non abbia i requisiti necessari per aderirvi. In nessuna circostanza
il Modulo di sottoscrizione potrà essere utilizzato se non nelle
giurisdizioni in cui detti offerta o invito possano essere presentati
e tale Modulo possa essere legittimamente utilizzato».


2. PROSPETTO PARTE I


Riportare la seguente intestazione: "PARTE I DEL PROSPETTO DI
AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI - CARATTERISTICHE DEL/I FONDO/I OPPURE
DELLA SICAV E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE".
Di seguito al Paragrafo "la banca depositaria", inserire il paragrafo
"Gli Specialisti", riportando il seguente contenuto informativo:
"Indicare gli operatori specialisti e illustrarne il ruolo
conformemente a quanto previsto dal regolamento del mercato di
negoziazione."
Nella Sezione INFORMAZIONI GENERALI inserire, di seguito al paragrafo
"Reclami", la sottosezione A.2 "INFORMAZIONI RELATIVE ALLA
QUOTAZIONE", riportando i seguenti Paragrafi:
"AVVIO DELLE NEGOZIAZIONI: Indicare il mercato di negoziazione e gli
estremi del provvedimento con cui è stata disposta la quotazione
delle quote/azioni ed è stata fissata la data di inizio delle
negoziazioni, specificando tale data.
NEGOZIABILITÀ DELLE QUOTE/AZIONI: Indicare sinteticamente le
modalità di negoziazione delle quote/azioni e gli obblighi
informativi nei confronti del pubblico derivanti dalla quotazione.
Indicare gli ulteriori mercati regolamentati presso cui le
quote/azioni sono negoziate.
VALORE INDICATIVO DEL PATRIMONIO NETTO (INAV): Specificare che,
durante lo svolgimento delle negoziazioni, la Società di
gestione/Sicav/Società di gestione del mercato di negoziazione
calcola in via continuativa (indicare l'intervallo temporale
intercorrente tra due successivi calcoli) il valore indicativo del
patrimonio netto (iNAV) al variare del corso dell'indice di
riferimento. Indicare i codici dell'iNAV utilizzati da primari
info-provider. Indicare la politica di distribuzione dei proventi
dell'attività di gestione (accumulazione ovvero distribuzione). Nel
caso di distribuzione dei proventi, inserire la seguente frase
"L'entità dei proventi dell'attività di gestione, la data di stacco
e quella di pagamento dovranno essere comunicati alla società di
gestione del mercato di negoziazione ai fini della diffusione al
mercato; tra la data di comunicazione ed il giorno di negoziazione ex
diritto deve intercorrere almeno un giorno di mercato aperto."
Nella Sezione "INFORMAZIONI SULL'INVESTIMENTO"
Inserire le seguenti informazioni:
- la natura giuridica e le caratteristiche dell'OICR, menzionando
la generica qualità dell'OICR ad essere scambiato in mercati di
negoziazione;
- illustrazione della distinzione tra sottoscrizione e rimborso
delle quote/azioni direttamente attraverso la Società di
gestione/Sicav e acquisto/vendita di quote/azioni nel mercato di
negoziazione.
La Sezione "INFORMAZIONI ECONOMICHE (COSTI, AGEVOLAZIONI, REGIME
FISCALE)" deve essere opportunamente adattata in relazione al fatto
che il fondo/comparto è ammesso alle negoziazioni. In particolare,
specificare che nel caso di investimento/disinvestimento delle
quote/azioni sul mercato di negoziazione gli intermediari applicano
le commissioni di negoziazione. Specificare che è possibile un
ulteriore costo (a priori non quantificabile) dato dalla eventuale
differenza tra prezzo di mercato e valore netto della quota/azione.
Sostituire il titolo della Sezione "INFORMAZIONI SULLE MODALITÀ DI
SOTTOSCRIZIONE/RIMBORSO" con "INFORMAZIONI SULLE MODALITÀ DI
INVESTIMENTO/ DISINVESTIMENTO SUL MERCATO DI NEGOZIAZIONE E DI
RIMBORSO".
Sostituire il Paragrafo "Modalità di sottoscrizione delle
quote/azioni" con "Modalità di investimento/disinvestimento nel
mercato di negoziazione" riportando il seguente contenuto
informativo:
"Indicare che le quote/azioni del fondo/comparto possono essere
acquistate/vendute sul mercato di negoziazione attraverso gli
intermediari autorizzati. Richiamare gli obblighi di attestazione
degli ordini e delle operazioni eseguiti a carico dei medesimi
previsti dalla normativa vigente. Precisare che gli investitori
interessati ad acquisire quantitativi inferiori possono rivolgersi
direttamente al mercato di negoziazione.
Nel caso di fondi/comparti indicizzati specificare se le
sottoscrizioni possono essere effettuate mediante consegna dei titoli
che compongono l'indice o il paniere di indici."(eventuale)
Inserire il paragrafo "MODALITÀ DI RIMBORSO" riportando il seguente
contenuto informativo:
"Nel caso di rimborso mediante tecniche di comunicazione a distanza
inserire quanto indicato nella Comunicazione Consob DIN/56016 del 21
luglio 2000, anche tenuto conto delle previsioni normative vigenti.
Indicare l'esistenza di procedure di controllo delle modalità di
rimborso per assicurare la tutela degli interessi dei partecipanti al
fondo/comparto e scoraggiare pratiche abusive. Illustrare il
contenuto della lettera di conferma del disinvestimento."
Espungere il Paragrafo "MODALITÀ DI EFFETTUAZIONE DELLE OPERAZIONI
SUCCESSIVE ALLA PRIMA SOTTOSCRIZIONE".
Espungere il Paragrafo "INFORMATIVA AI PARTECIPANTI".
Sostituire il paragrafo "ULTERIORE INFORMATIVA DISPONIBILE" con
"Informativa per gli investitori" specificando che i seguenti
documenti ed i successivi aggiornamenti sono disponibili sul sito
Internet della Società di gestione/Sicav e, limitatamente ai
documenti di cui alle lettere a) e b), della società di gestione del
mercato di negoziazione:
a) il KIID, il Prospetto e il Prospetto di quotazione;
b) il regolamento di gestione del fondo/Statuto della Sicav;
c) gli ultimi documenti contabili redatti (rendiconto
annuale/bilancio d'esercizio e relazione semestrale, se successiva);
d) il documento di illustrazione dei servizi/prodotti abbinati
alla sottoscrizione del fondo/comparto;
e) le altre tipologie di informazioni disponibili per
l'investitore. (eventuale)
Precisare che la documentazione di cui sopra è disponibile anche
presso la banca depositaria ovvero il/i soggetto/i incaricato/i dei
pagamenti. Indicare la facoltà, riconosciuta all'investitore, di
richiedere l'invio, anche a domicilio, dei suddetti documenti.
Riportare i relativi eventuali oneri di spedizione. Specificare le
modalità di richiesta, indicando i soggetti ai quali tale richiesta
deve essere inoltrata e i termini di invio degli stessi. Specificare
che le variazioni delle informazioni inerenti al KIID e al presente
Prospetto ai sensi della normativa vigente sono comunicate mediante
loro tempestiva pubblicazione sul sito Internet della Società di
gestione/Sicav e rese disponibili presso la società di gestione del
mercato di negoziazione e la banca depositaria ovvero il/i soggetto/i
incaricato/i dei pagamenti.
Specificare che la Società di gestione/Sicav provvede a pubblicare
con le modalità indicate al paragrafo "Valorizzazione
dell'investimento", entro il mese di febbraio di ciascun anno, un
avviso concernente l'avvenuto aggiornamento del prospetto e del KIID
pubblicati. Indicare gli indirizzi internet della Società di
gestione/Sicav e della società di gestione del mercato."


3. PROSPETTO - PARTE II


Riportare la seguente intestazione: "PARTE II DEL PROSPETTO DI
AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI - ILLUSTRAZIONE DEI DATI PERIODICI DI
RISCHIO-RENDIMENTO E COSTI DEL/I FONDO/I OPPURE COMPARTO/I"
Espungere l'informativa relativa alla quota-parte percepita in media
dai collocatori.
In chiusura della sezione "DATI STORICI DI RISCHIO-RENDIMENTO DEL
FONDO/COMPARTO" indicare la data di inizio dell'ammissione alle
negoziazioni delle quote/azioni del fondo/comparto ed il periodo
previsto di durata dello stesso; il patrimonio netto; il valore della
quota/azione a fine periodo; il nominativo dell'eventuale soggetto
cui è stata delegata la gestione.


SCHEMA 4


Documento per la quotazione di OICR comunitari armonizzati1 .

COPERTINA

Indicare in prima pagina la denominazione dell'offerente ed inserire
la seguente dizione; «Ammissione alle negoziazioni di &lt;inserire la
denominazione&gt;2 ».
Inserire, sempre in prima pagina, le seguenti frasi:
«Data di deposito3 in Consob della Copertina: .... »
«Data di validità 4 5 della Copertina: dal .... »
«La pubblicazione del presente Documento non comporta alcun giudizio
della Consob sull'opportunità dell'investimento proposto. Il
presente Documento è parte integrante e necessaria del Prospetto.»

--------
1 Tutte le pagine del presente documento devono essere redatte in
modo chiaro, sintetico e comprensibile per rendere agevole la
lettura (utilizzare un carattere di stampa non inferiore a 10 e
rispettare i formati del carattere contenuti nel presente schema).
Il formato della numerazione delle pagine dovrà riportare il numero
di pagina insieme al numero totale delle pagine che compongono il
documento (ad esempio: pagina 1 di 6, pagina 2 di 6, pagina 3 di 6,
...).


--------
2 Indicare la tipologia e la denominazione dell'OICR specificandone
altresì la nazionalità.


--------
3 Per la compilazione delle informazioni relative alla data di
deposito della documentazione d'offerta si rinvia alle istruzioni
operative indicate dalla Consob.


--------
4 Per la compilazione delle informazioni relative alla data di
validità della documentazione d'offerta si rinvia alle istruzioni
operative indicate dalla Consob.


--------
5 Il termine iniziale di validità del Documento per la quotazione
coinciderà con la data di inizio delle negoziazioni. In occasione
dell'aggiornamento del Documento per la quotazione il relativo
termine iniziale coinciderà con la data a decorrere dalla quale le
modifiche apportate diverranno operanti.


***


DOCUMENTO PER LA QUOTAZIONE


Inserire, sempre in prima pagina, le seguenti frasi:
«Data di deposito6 in Consob del Documento per la quotazione: .... »
«Data di validità 7 8 del Documento per la quotazione: dal .... »

A) INFORMAZIONI GENERALI RELATIVE ALL'AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI

1. PREMESSA E DESCRIZIONE SINTETICA DELL'ETF

Illustrare sinteticamente la natura giuridica e le caratteristiche
dell'OICR, menzionando la generica qualità dell'OICR ad essere
scambiato in mercati regolamentati.
Descrivere in maniera chiara e completa la strategia perseguita e le
modalità con cui tale strategia viene implementata.
In particolare, precisare se la strategia perseguita implica la
replica inversa dell'andamento dell'indice di riferimento (short) o
un'esposizione a leva (leva long o leva short) all'andamento
dell'indice di riferimento. Indicare gli elementi essenziali
dell'indice replicato.
Nel caso di un ETF a leva (o short), precisare che il risultato
dell'investimento può differire significativamente rispetto al
multiplo dell'andamento (o all'inverso dell'andamento) dell'indice
di riferimento, in considerazione dell'orizzonte temporale nel quale
viene ribasato.
Indicare il nome completo dell'indice di riferimento, la tipologia
(ad es. Price, Total Return, Net Total Return) e l'index provider.
Specificare le modalità di replica - fisica o sintetica -
dell'indice di riferimento.
Indicare il codice identificativo (c.d. ticker) per reperire
informazioni presso i principali infoprovider nonchè il/i sito/i
Internet su cui è possibile reperire dettagliate informazioni
sull'indice di riferimento.

2. RISCHI

Informare dei rischi connessi in via generale all'investimento in
OICR di tipo indicizzato indicando i seguenti fattori di rischio:

Rischio di investimento: specificare che non è possibile garantire
che l'obiettivo di investimento, ovvero la replica dell'indice
prescelto, sia raggiunto ed illustrarne sinteticamente le ragioni;
aggiungere che il valore delle quote/azioni negoziate può non
riflettere la performance dell'indice.

Rischio connesso all'utilizzo della leva: specificare che i rischi
derivanti dall'assunzione di una posizione munita di leva
finanziaria sono maggiori rispetto a quelli correlati a una
posizione senza leva finanziaria; la leva finanziaria amplificherà
ogni guadagno così come amplificherà ogni perdita.

Rischio indice: specificare che non esiste alcuna garanzia che
l'indice prescelto continui ad essere calcolato e pubblicato. In tal
caso specificare che esiste un diritto al rimborso dell'investitore.

Rischio di sospensione temporanea della valorizzazione delle
quote/azioni: evidenziare che la società di gestione del risparmio
(SGR)/Sicav può sospendere temporaneamente il calcolo del valore
del patrimonio netto (NAV) della quota/azione, la vendita, la
conversione ed il rimborso delle quote/azioni; specificare, inoltre,
che l'insieme delle quote/azioni di un comparto può essere
riacquistato dalla SGR/Sicav.

Rischio di liquidazione anticipata: indicare le ipotesi in relazione
alle quali la Società di gestione/Sicav si riserva la facoltà di
liquidare anticipatamente l'OICR.

Rischio di cambio: indicare - nel caso in cui la valuta di
trattazione sul mercato regolamentato non corrisponda alla valuta
dei titoli che compongono l'indice - che l'investitore è esposto
alle variazioni del tasso di cambio tra la valuta del suddetto
mercato e le valute dei titoli componenti l'indice. (eventuale)

Rischio di controparte: evidenziare che nel caso in cui l'indice
venga replicato tramite un contratto swap, esiste un rischio di
controparte con riferimento al soggetto con cui lo swap è concluso.
Indicare eventuali altri rischi specifici (rischio di tasso, rischio
legato al paese di investimento). (eventuale)
Indicare che le quote/azioni dell'OICR possono essere acquistate sul
mercato di negoziazione attraverso gli intermediari autorizzati.
Richiamare gli obblighi di attestazione degli ordini e delle
operazioni eseguite previsti dalla normativa vigente.

3. AVVIO DELLE NEGOZIAZIONI

Indicare il mercato di negoziazione, gli estremi del provvedimento
con cui è stata disposta l'ammissione alle negoziazioni delle
quote/azioni. La data di inizio delle negoziazioni verrà comunicata
con successivo Avviso.

4. NEGOZIABILITÀ DELLE QUOTE/AZIONI

Indicare le modalità di negoziazione delle quote/azioni e gli
obblighi informativi nei confronti del pubblico derivanti
dall'ammissione alle negoziazioni.
Indicare gli ulteriori mercati regolamentati presso cui le
quote/azioni sono negoziate.

5. OPERAZIONI DI ACQUISTO/VENDITA MEDIANTE TECNICHE DI COMUNICAZIONE
A DISTANZA (EVENTUALE)

Indicare sinteticamente le modalità di utilizzo delle tecniche di
comunicazione a distanza ai fini dell'acquisto/vendita delle
quote/azioni.

6. SPECIALISTI

Indicare i nominativi degli operatori specialisti sul mercato di
quotazione oggetto del presente documento illustrandone il ruolo
conformemente a quanto previsto dalle norme di funzionamento del
mercato di negoziazione.

7. VALORIZZAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO (NAV) E DIVIDENDI

Specificare che, durante lo svolgimento delle negoziazioni, la
SGR/Sicav/la società di gestione di uno dei mercati di negoziazione
calcola in via continuativa (indicare l'intervallo temporale
intercorrente tra due successivi calcoli) il valore indicativo del
patrimonio netto (iNAV) al variare del corso dell'indice di
riferimento. Indicare i codici dell'iNAV utilizzati da primari
info-provider.
Indicare la politica di distribuzione dei proventi dell'attività di
gestione (accumulazione ovvero distribuzione). Inserire la seguente
frase "L'entità dei proventi dell'attività di gestione, la data di
stacco e quella di pagamento dovranno essere comunicati alla
società di gestione del mercato di negoziazione ai fini della
diffusione al mercato; tra la data di comunicazione e il giorno di
negoziazione ex diritto deve intercorrere almeno un giorno di
mercato aperto."


--------
6 Cfr. nota 3.


--------
7 Cfr. nota 4.


--------
8 Cfr. nota 5.


B) INFORMAZIONI ECONOMICHE


8. ONERI DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE A CARICO DELL'INVESTITORE E
REGIME FISCALE


Evidenziare che le commissioni di gestione indicate dal KIID sono
applicate in proporzione al periodo di detenzione delle quote/azioni.
Specificare che nel caso di investimento/disinvestimento delle
quote/azioni sul mercato di negoziazione, gli intermediari applicano
le commissioni di negoziazione.
Specificare che è possibile un ulteriore costo (a priori non
quantificabile) dato dalla eventuale differenza tra prezzo di mercato
e valore indicativo netto della quota/azione nel medesimo istante.
Descrivere il regime fiscale vigente con riguardo alla partecipazione
all'OICR ed il trattamento fiscale delle quote/azioni di
partecipazione all'OICR in caso di donazione e successione.


C) INFORMAZIONI AGGIUNTIVE


9. VALORIZZAZIONE DELL'INVESTIMENTO


Indicare i termini di pubblicazione del valore unitario della
quota/azione, con specificazione delle fonti sui quali detto valore
è pubblicato.
Per le ulteriori informazioni, indicare puntuale riferimento alla
relativa norma contenuta nel regolamento di gestione/statuto
dell'OICR.


10. INFORMATIVA AGLI INVESTITORI


Specificare che i seguenti documenti ed i successivi aggiornamenti
sono disponibili sul sito internet della SGR/Sicav e, limitatamente
ai documenti di cui alle lettere a) e b), della società di gestione
del mercato di negoziazione:
a) il KIID e il prospetto/prospetto di ammissione alle
negoziazioni;
b) il documento per la quotazione;
c) gli ultimi documenti contabili redatti.
Specificare che tali documenti sono disponibili anche presso il/i
soggetto/i che cura/curano l'offerta in Italia.
Indicare la facoltà, riconosciuta a chiunque sia interessato, di
richiedere l'invio, anche a domicilio, dei suddetti documenti.
Riportare i relativi, eventuali, oneri di spedizione. Specificare le
modalità di richiesta, indicando i soggetti ai quali tale richiesta
deve essere inoltrata ed i termini di invio degli stessi.
Specificare che la SGR/Sicav pubblica su almeno un quotidiano avente
adeguata diffusione nazionale con indicazione della relativa data di
riferimento, entro il mese di febbraio di ciascun anno, un avviso
concernente l'avvenuto aggiornamento del prospetto e del KIID
pubblicati.
Indicare gli indirizzi Internet della SGR/Sicav e della società di
gestione del mercato di negoziazione.