1931年から1932年にかけて、イギリスがポンドを切り下げたのをきっかけに、1936年の三国通貨協定まで多くの欧州諸国が追随して通貨を切り下げる事態となった。
由于与黄金的挂钩，大不列颠自从1931年，美国自从1933年，其汇率水平发生了严重的不平衡。