第123師団は、1944年（昭和19年）10月にフィリピンへ転出した第1師団の残留者により編成された独立混成第73旅団を基幹に、孫呉で編成された。
第123师团以1944年（昭和19年）10月从菲律宾撤出的第1师团残余部队所编成的独立混成第73旅团为基础，在孙吴编成。