南波照間島が実在する島であるとの説を採る場合、その比定地には、台湾、台湾南東沖の緑島（火焼島）や蘭嶼島、フィリピンのルソン島等の諸説がある。
而在将南波照间岛当作真实存在的岛屿来看的情况，有认为该岛即是台湾岛，或认为是台湾东南方的绿岛、兰屿，亦或是菲律宾的吕宋岛等等的说法。