兄・義輝の死後、幕臣に守られながら流浪したり、信長に追放されて諸国を流浪したりして諸大名を頼った経緯から、「貧乏公方」と噂されたといわれる。
兄长足利义辉死后，义昭在幕臣的拥护下四处流浪；被信长驱逐出京都后四处流浪，投靠诸大名，因此被讥讽为“贫乏公方”。