牛奶國際

早期

牛奶公司創辦於1886年，由蘇格蘭籍醫生，後世尊為熱帶醫學之父的文遜爵士（Sir Patrick Manson）與5位香港商人合作成立。早期牛奶公司以3萬港元在港島西區薄扶林建立牧場，飼養80隻從英國入口的乳牛生產新鮮牛奶。1892年在中環下亞厘畢道興建倉庫，以現今的藝穗會及香港外國記者會會址作辦公室。
1904年，牛奶公司開始進口凍肉到香港，並在中環倉庫開設首間零售店。1918年，第二間牛奶公司店舖在九龍彌敦道開設，為香港漁船提供大量冰塊。
1960年，牛奶公司與連卡佛合作創辦的子公司大利連（Dairy Lane）在香港中環開設大利連超級市場，是香港第一間超級市場。1970年代大利連曾在銅鑼灣珠城大廈設有分店，1980年代易名惠康。

收購事件

1970年代，牛奶公司由當時甚有影響力的華人周錫年爵士擁有控制權。牛奶公司在薄扶林牧場（今置富花園）及在銅鑼灣及觀塘等地的冰廠，佔地甚廣，因此吸引了財團嘗試收購。1972年底，英資怡和洋行旗下的香港置地提出收購牛奶公司股權，周錫年不接受收購。其後香港置地與周錫年爭奪牛奶公司控制權，即所謂「置地飲牛奶」事件：置地出動大額現金及大量發行股票，雙方於報章上作出廣告戰，一時成為市場焦點。牛奶公司早期以維護祖業為理由，聲言不接受收購，亦不會發展地產；但其後則改變立場，找來王德輝的華懋地產協助，提出合作發展地產的方案，希望獲得股東支持。
後期，香港置地提出1股送5股的換股計劃，加上置地在當時已是香港最大規模的地產公司，而華懋與牛奶公司的合作計劃則吸引力較低，吸引股東把股票給予置地交換。1972年12月15日，置地宣布已取得90%牛奶公司股份；因此置地根據香港《公司條例》第168條，在1973年4月8日向其餘小股東進行強制收購。最終置地成功全面收購牛奶公司，牛奶公司的上市地位則被取消。收購事件曾引致置地及牛奶公司股價大幅上升，亦成為1973年香港股災的觸發點，及為八、九十年代怡和及置地被六大華商狙擊埋下伏線。
1986年，牛奶公司再從香港置地分拆，在香港上市；於九十年代以0353為上市編號。1994年，牛奶公司與怡和系其他公司把香港的上市地位遷至倫敦及新加坡。牛奶公司現在百慕達註冊。

近期

1986年2月，廣州人民食品廠與廣東國際食品公司、香港牛奶（廣州冰琪淋）公司三方簽訂了合資合同，籌備成立廣州冰凍食品公司，在廣州市經營五羊牌雪糕。當時「五羊牌雪糕」及「F­ive Rams﻿ Ice Cream」的字體和顏色，甚至底下的藍色間條都與牛奶公司非常相似，包裝的樣式也很接近。
1987年，收購台灣頂好企業旗下的頂好超市，併入惠康超市體系，改稱頂好Wellcome。
1989年，牛奶公司向怡和收購香港7-Eleven業務。
1997年9月，以4000萬美元出售雀巢牛奶公司49％的股權給雀巢公司，從而退出冰淇淋和冷凍產品製造業。
1997年10月17日，出售西班牙Simago連鎖超市。
1998年2月17日收購印度尼西亞PT Hero Supermarket Tbk。
1998年3月25日，出售英國Somerfield連鎖超市11％的股權。
2001年2月5日中信泰富向牛奶國際收購慎昌公司，作價港幣四億五千萬元（當中主要為資產淨值，包括存貨和應收賬款）。慎昌於香港、中國大陸及澳門從事食品、飲品和家庭用品的批發、分銷和推廣。
2002年6月12日牛奶國際，出售旗下紐西蘭超級市場業務 Woolworths New Zealand，予澳洲 Foodland Associated Limited，總代價 6.9億紐元（3.37億美元）。交易後，牛奶將獲逾 2億美元的淨收益。
2002年10月30日牛奶國際以2700萬美元（約2.1億港元），向同系怡和太平洋控股，購入宜家傢俬本港及台灣業務。
2003年11月15日牛奶國際以億元收購新加坡第三大超市首得惠超級市場的所有股權。首得惠在當地經營35間超市。
2004年6月25日 爪哇控股持有的紐西蘭上市公司Trans Tasman Properties Limited（TTP）宣布，以5.55億元向牛奶國際購入沙田火炭坳背灣街1-11號火炭惠康貨倉 
2010年5月13日牛奶國際集團已經與馬來西亞的Bintang超級市場集團（Bintang Supermarket Group）簽署了一項買賣協議，以收購後者。
2012年3月9日，牛奶國際收購菲律賓Rustan's超級市場公司（RSCI）50%的股份，但沒有披露具體金額。Rustan's公司原經營10個大賣場和22個超市Rustan's超級購物中心，擁有Rustan超市和Expresslanes和Shopwise大賣場，還擁有Benny咖啡館和Gourmet-to-Go美食業務。
2012年5月9日，牛奶國際被授予在印度尼西亞宜家家居專營權，預計將在2014年開設了第一家專賣店。
2014年7月，牛奶國際出售持有的Foodworld 49％的權益和Health and Glow藥房（50%股權）給合作夥伴
2014年8月11日，牛奶國際全資附屬牛奶公司，同意通過認購新股方式，以每股7元人民幣，認購813100468股，斥資56.9億元人民幣，即約71.6億港元，(9.25億美元)收購永輝超市19.99%股權。交易股份認購價為每股7元人民幣，根據彭博社的資料，此項交易是牛奶國際有史以來最大一起收購，該公司還將在採購、新鮮食品加工和門店發展等領域與永輝進行合作。
2014年11月7日，牛奶國際收購菲律賓藥品零售企業Rose Pharmacy的49%股份
2015年3月25日，牛奶國際收購澳門新苗超級市場。
2015年8月8日，牛奶公司以每股8.93元人民幣增持永輝超市1.43億股，交易總代價約為2.1億美元，配股完成後，牛奶公司持有永輝超市的權益將維持於19.99％
2016年3月7日，印度尼西亞PT Hero Supermarket Tbk以50億印尼盾出售旗下Startmart便利店業務比，全家便利店的經營者PT Fajar Mitra Indah
2016年11月8日，宜家家居將在荃灣中國染廠大廈8咪半商場開設第4間分店，於2017年10月11日開業
2017年11月20日，宜家家居以每月1169萬8,888元租金，溢價率約2.96％，成功擊退競爭者日勝生活科技投得新北市新店區中央路157號美河市商場地上1至4樓，以及159號地下1樓、地上2至3樓，另包括停車位960個。樓地板面積1萬6687坪(593776平方呎)的經營權，租期為9年11個月，捷運局與宜家家居11月17日已經完成簽約及交屋作業，
2017年牛奶國際向Rustan's超級市場公司（RSCI）的合營夥伴購入餘下的34%權益，Rustan's將成為全資附屬公司，2017年，RSCI的銷售額達到220億披索（約合4.4億美元），並經營12間大型超市及61間超級市場
2018年2月8日宜家家居和桃園市政府合作，將在青埔的高鐵桃園站區設置旗艦店，總面積1.38公頃，總投資金額為60億元新臺幤，預計2021年底前開業
2018年3月25日牛奶國際控股以180億比索（3.436億美元）的價格出售旗下菲律賓零售業務Rustan's超級市場公司（RSCI）給菲律賓第二大零售商羅賓遜零售（Robinsons Retail）
作為交換，牛奶國際控股將持有羅賓遜零售12.15％股權，牛奶國際同時斥資1.74億美元的價格向吳奕輝家族購入羅賓遜零售6.1％的股權，交易完成後牛奶國際控股將持有羅賓遜零售18.25％股權，魯賓遜零售將通過收購Rustan超級購物中心公司的股權，擁有其食品零售品牌，包括Rustan’s, Rustan’s超市， Shopwise大賣場， Shopwise Express和Wellcome，羅賓遜零售於二零一七年的銷售額為1150億披索（約23億美元），羅賓遜零售是菲律賓國內第二大多形式零售商。業務範圍包括：超市，百貨，便利店，五金和家裝，便利店，藥店，消費電子產品和家電賣場True Home，國際時尚專賣店和美容品牌，玩具店和價格概念店等於菲律賓經營1718家門店，包括154家超市，49家百貨公司，193家自助門店，496家Ministop便利店，484家藥店以及342家專賣店，並持有領先美妝產品電商平台BeautyMNL.com20％的權益和咖世家（Costa Coffee）菲律賓經營權

現況

牛奶公司現在仍然屬怡和集團旗下，業務遍及在亞洲多國，包括香港、台灣、新加坡、馬來西亞、印度、韓國等地。早年在香港及中國內地與食品生產商雀巢合作生產，為香港家傳戶曉品牌，主要產品有牛奶及雪糕等奶製品，以及雪條等小吃。而近年為專注其零售業務，其合資公司股份已全數售與雀巢，品牌名稱改為雀巢牛奶公司。於香港主要經營便利店7-11、超級市場惠康、健與美連鎖店萬寧、宜家家居及美心食品，在台灣經營頂好超級市場及台灣宜家家居等。
在新加坡設有643家零售商店，旗下品牌包括7-11便利店、家寧、巨人（Giant）、冷藏公司（Cold Storage）、和首得惠（Shop 'n Save）。2008年，該公司在新加坡的零售面積由17萬6438平方公尺增加至18萬2840平方公尺，營業收入也從15億9800萬新元上升至16億 8400萬新元，漲幅達到5.4％。