牛奶國際

早期

牛奶公司创办于1886年，由苏格兰籍医生，后世尊为热带医学之父的文逊爵士（Sir Patrick Manson）与5位香港商人合作成立。早期牛奶公司以3万港元在港岛西区薄扶林建立牧场，饲养80只从英国入口的乳牛生产新鲜牛奶。1892年在中环下亚厘毕道兴建仓库，以现今的艺穗会及香港外国记者会会址作办公室。
1904年，牛奶公司开始进口冻肉到香港，并在中环仓库开设首间零售店。1918年，第二间牛奶公司店铺在九龙弥敦道开设，为香港渔船提供大量冰块。
1960年，牛奶公司与连卡佛合作创办的子公司大利连（Dairy Lane）在香港中环开设大利连超级市场，是香港第一间超级市场。1970年代大利连曾在铜锣湾珠城大厦设有分店，1980年代易名惠康。

收购事件

1970年代，牛奶公司由当时甚有影响力的华人周锡年爵士拥有控制权。牛奶公司在薄扶林牧场（今置富花园）及在铜锣湾及观塘等地的冰厂，占地甚广，因此吸引了财团尝试收购。1972年底，英资怡和洋行旗下的香港置地提出收购牛奶公司股权，周锡年不接受收购。其后香港置地与周锡年争夺牛奶公司控制权，即所谓“置地饮牛奶”事件：置地出动大额现金及大量发行股票，双方于报章上作出广告战，一时成为市场焦点。牛奶公司早期以维护祖业为理由，声言不接受收购，亦不会发展地产；但其后则改变立场，找来王德辉的华懋地产协助，提出合作发展地产的方案，希望获得股东支持。
后期，香港置地提出1股送5股的换股计划，加上置地在当时已是香港最大规模的地产公司，而华懋与牛奶公司的合作计划则吸引力较低，吸引股东把股票给予置地交换。1972年12月15日，置地宣布已取得90%牛奶公司股份；因此置地根据香港《公司条例》第168条，在1973年4月8日向其余小股东进行强制收购。最终置地成功全面收购牛奶公司，牛奶公司的上市地位则被取消。收购事件曾引致置地及牛奶公司股价大幅上升，亦成为1973年香港股灾的触发点，及为八、九十年代怡和及置地被六大华商狙击埋下伏线。
1986年，牛奶公司再从香港置地分拆，在香港上市；于九十年代以0353为上市编号。1994年，牛奶公司与怡和系其他公司把香港的上市地位迁至伦敦及新加坡。牛奶公司现在百慕大注册。

近期

1986年2月，广州人民食品厂与广东国际食品公司、香港牛奶（广州冰琪淋）公司三方签订了合资合同，筹备成立广州冰冻食品公司，在广州市经营五羊牌雪糕。当时“五羊牌雪糕”及“F­ive Rams﻿ Ice Cream”的字体和颜色，甚至底下的蓝色间条都与牛奶公司非常相似，包装的样式也很接近。
1987年，收购台湾顶好企业旗下的顶好超市，并入惠康超市体系，改称顶好Wellcome。
1989年，牛奶公司向怡和收购香港7-Eleven业务。
1997年9月，以4000万美元出售雀巢牛奶公司49％的股权给雀巢公司，从而退出冰淇淋和冷冻产品制造业。
1997年10月17日，出售西班牙Simago连锁超市。
1998年2月17日收购印度尼西亚PT Hero Supermarket Tbk。
1998年3月25日，出售英国Somerfield连锁超市11％的股权。
2001年2月5日中信泰富向牛奶国际收购慎昌公司，作价港币四亿五千万元（当中主要为资产净值，包括存货和应收账款）。慎昌于香港、中国大陆及澳门从事食品、饮品和家庭用品的批发、分销和推广。
2002年6月12日牛奶国际，出售旗下新西兰超级市场业务Woolworths New Zealand，予澳洲Foodland Associated Limited，总代价6.9亿纽元（3.37亿美元）。交易后，牛奶将获逾2亿美元的净收益。
2002年10月30日牛奶国际以2700万美元（约2.1亿港元），向同系怡和太平洋控股，购入宜家家俬本港及台湾业务。
2003年11月15日牛奶国际以亿元收购新加坡第三大超市首得惠超级市场的所有股权。首得惠在当地经营35间超市。
2004年6月25日 爪哇控股持有的新西兰上市公司Trans Tasman Properties Limited（TTP）宣布，以5.55亿元向牛奶国际购入沙田火炭坳背湾街1-11号火炭惠康货仓
2010年5月13日牛奶国际集团已经与马来西亚的Bintang超级市场集团（Bintang Supermarket Group）签署了一项买卖协议，以收购后者。
2012年3月9日，牛奶国际收购菲律宾Rustan's超级市场公司（RSCI）50%的股份，但没有披露具体金额。Rustan's公司原经营10个大卖场和22个超市Rustan's超级购物中心，拥有Rustan超市和Expresslanes和Shopwise大卖场，还拥有Benny咖啡馆和Gourmet-to-Go美食业务。
2012年5月9日，牛奶国际被授予在印度尼西亚宜家家居专营权，预计将在2014年开设了第一家专卖店。
2014年7月，牛奶国际出售持有的Foodworld 49％的权益和Health and Glow药房（50%股权）给合作伙伴
2014年8月11日，牛奶国际全资附属牛奶公司，同意通过认购新股方式，以每股7元人民币，认购813100468股，斥资56.9亿元人民币，即约71.6亿港元，(9.25亿美元)收购永辉超市19.99%股权。交易股份认购价为每股7元人民币，根据彭博社的资料，此项交易是牛奶国际有史以来最大一起收购，该公司还将在采购、新鲜食品加工和门店发展等领域与永辉进行合作。
2014年11月7日，牛奶国际收购菲律宾药品零售企业Rose Pharmacy的49%股份
2015年3月25日，牛奶国际收购澳门新苗超级市场。
2015年8月8日，牛奶公司以每股8.93元人民币增持永辉超市1.43亿股，交易总代价约为2.1亿美元，配股完成后，牛奶公司持有永辉超市的权益将维持于19.99％
2016年3月7日，印度尼西亚PT Hero Supermarket Tbk以50亿印尼盾出售旗下Startmart便利店业务比，全家便利店的经营者PT Fajar Mitra Indah
2016年11月8日，宜家家居将在荃湾中国染厂大厦8咪半商场开设第4间分店，于2017年10月11日开业
2017年11月20日，宜家家居以每月1169万8,888元租金，溢价率约2.96％，成功击退竞争者日胜生活科技投得新北市新店区中央路157号美河市商场地上1至4楼，以及159号地下1楼、地上2至3楼，另包括停车位960个。楼地板面积1万6687坪(593776平方呎)的经营权，租期为9年11个月，捷运局与宜家家居11月17日已经完成签约及交屋作业，
2017年牛奶国际向Rustan's超级市场公司（RSCI）的合营伙伴购入余下的34%权益，Rustan's将成为全资附属公司，2017年，RSCI的销售额达到220亿比索（约合4.4亿美元），并经营12间大型超市及61间超级市场
2018年2月8日宜家家居和桃园市政府合作，将在青埔的高铁桃园站区设置旗舰店，总面积1.38公顷，总投资金额为60亿元新台幤，预计2021年底前开业
2018年3月25日牛奶国际控股以180亿比索（3.436亿美元）的价格出售旗下菲律宾零售业务Rustan's超级市场公司（RSCI）给菲律宾第二大零售商罗宾逊零售（Robinsons Retail）
作为交换，牛奶国际控股将持有罗宾逊零售12.15％股权，牛奶国际同时斥资1.74亿美元的价格向吴奕辉家族购入罗宾逊零售6.1％的股权，交易完成后牛奶国际控股将持有罗宾逊零售18.25％股权，鲁宾逊零售将通过收购Rustan超级购物中心公司的股权，拥有其食品零售品牌，包括Rustan’s, Rustan’s超市， Shopwise大卖场， Shopwise Express和Wellcome，罗宾逊零售于二零一七年的销售额为1150亿比索（约23亿美元），罗宾逊零售是菲律宾国内第二大多形式零售商。业务范围包括：超市，百货，便利店，五金和家装，便利店，药店，消费电子产品和家电卖场True Home，国际时尚专卖店和美容品牌，玩具店和价格概念店等于菲律宾经营1718家门店，包括154家超市，49家百货公司，193家自助门店，496家Ministop便利店，484家药店以及342家专卖店，并持有领先美妆产品电商平台BeautyMNL.com20％的权益和咖世家（Costa Coffee）菲律宾经营权

现况

牛奶公司现在仍然属怡和集团旗下，业务遍及在亚洲多国，包括香港、台湾、新加坡、马来西亚、印度、韩国等地。早年在香港及中国内地与食品生产商雀巢合作生产，为香港家传户晓品牌，主要产品有牛奶及雪糕等奶制品，以及雪条等小吃。而近年为专注其零售业务，其合资公司股份已全数售与雀巢，品牌名称改为雀巢牛奶公司。于香港主要经营便利店7-11、超级市场惠康、健与美连锁店万宁、宜家家居及美心食品，在台湾经营顶好超级市场及台湾宜家家居等。
在新加坡设有643家零售商店，旗下品牌包括7-11便利店、家宁、巨人（Giant）、冷藏公司（Cold Storage）、和首得惠（Shop 'n Save）。2008年，该公司在新加坡的零售面积由17万6438平方米增加至18万2840平方米，营业收入也从15亿9800万新元上升至16亿 8400万新元，涨幅达到5.4％。