Trung tâm tài chính nước ngoài

Trung tâm tài chính nước ngoài hoặc OFC được định nghĩa là một quốc gia hoặc khu vực tài phán cung cấp dịch vụ tài chính cho người không cư trú ở quy mô không tương xứng với quy mô và tài chính của nền kinh tế trong nước.   "Ngoài khơi" không đề cập đến vị trí của OFC (nhiều FSF - IMF OFC, chẳng hạn như Luxembourg và Hồng Kông, nằm ở "trên bờ"), nhưng thực tế là những người dùng lớn nhất OFC là không cư trú (ví dụ: "ngoài khơi").  low  IMF liệt kê OFC là một lớp trung tâm tài chính thứ ba, với Trung tâm tài chính quốc tế (IFC) và Trung tâm tài chính khu vực (RFC); có sự chồng chéo (ví dụ Singapore là một RFC và OFC). 
Trong tháng tư, tháng 6 năm 2000, FSF - IMF đã đưa ra danh sách đầu tiên gồm 42-46 OFC sử dụng phương pháp định tính. Vào tháng 4 năm 2007, IMF đã đưa ra một danh sách 22 OFC dựa trên định lượng đã sửa đổi,  low  và vào tháng 6 năm 2018, một danh sách 8 OFC chính dựa trên định lượng đã điều chỉnh, chịu trách nhiệm cho 85% dòng tài chính của OFC (bao gồm, Ireland, Caribbean,  Luxembourg, Singapore, Hồng Kông và Hà Lan). Việc loại bỏ tiền tệ và kiểm soát vốn, động lực ban đầu cho việc tạo và sử dụng nhiều OFC trong những năm 1960 và 1970,  low  đã thấy thuế và / hoặc chế độ điều tiết trở thành lý do chính cho việc sử dụng OFC từ những năm 1980. Tiến bộ từ năm 2000 trở đi từ các sáng kiến IMF - OECD - FATF về các tiêu chuẩn chung, tuân thủ quy định và minh bạch ngân hàng, đã làm suy yếu đáng kể sức hấp dẫn theo quy định của OFC. Các viện nghiên cứu bây giờ xem xét các hoạt động của OFCs là đồng nghĩa với thiên đường thuế, với một tập trung đặc biệt vào việc lập kế hoạch thuế doanh nghiệp BEPS công cụ, thuế trung lập  cơ cấu tài sản xe cộ, và shadow ngân hàng / tài sản chứng khoán. 
Nghiên cứu vào năm 2013-2014, cho thấy OFC có 8 8% 10% tài sản toàn cầu trong các cấu trúc trung lập về thuế và đóng vai trò là trung tâm cho các công ty đa quốc gia của Hoa Kỳ, đặc biệt, để tránh thuế doanh nghiệp thông qua các công cụ xói mòn và chuyển lợi nhuận ("BEPS") ví dụ tiếng Ailen kép). Một nghiên cứu vào tháng 7 năm 2017, Conduit và chìm OFCs, đã phân chia sự hiểu biết về OFC thành 24 OFC chìm (ví dụ như các thiên đường thuế truyền thống, trong đó một lượng giá trị không cân xứng biến mất khỏi hệ thống kinh tế) và 5 Conduit OFC (ví dụ thuế doanh nghiệp hiện đại các thiên đường, thông qua đó một lượng giá trị không cân xứng di chuyển về phía các OFC chìm). Vào tháng 6 năm 2018, nghiên cứu cho thấy OFC đã trở thành địa điểm thống trị cho các chương trình BEPS tránh thuế của công ty, gây thiệt hại 200 tỷ đô la Mỹ doanh thu thuế hàng năm. Một nghiên cứu chung của IMF vào tháng 6 năm 2018 cho thấy phần lớn vốn FDI từ OFC, vào các quốc gia có thuế cao hơn, có nguồn gốc từ các quốc gia có thuế cao hơn (ví dụ: Vương quốc Anh là nhà đầu tư lớn nhất, thông qua OFC).

Liên kết với Thiên đường thuế

Định nghĩa phổ biến về FSF của IMF, một định nghĩa học thuật về một OFC tập trung vào kết quả của hoạt động không cư trú tại một địa điểm (ví dụ như các luồng tài chính không tương xứng với nền kinh tế bản địa), và không phải là lý do mà người không cư trú quyết định tiến hành hoạt động tài chính ở một vị trí Tuy nhiên, kể từ khi các bài báo học thuật đầu tiên vào OFC vào cuối những năm 1970 và các cuộc điều tra của FSF-IMF, người ta đã lưu ý rằng kế hoạch thuế là một trong những động lực chính của hoạt động OFC. Trình điều khiển chính phổ biến nhất được lưu ý khác là quy định thuận lợi, hoặc trọng tài quy định, chẳng hạn như trong OFC như Liberia, tập trung vào vận chuyển.
Vào tháng 4 năm 2000 tháng 6 năm 2000, khi IMF của FSF tạo ra danh sách OFC của họ, các nhà vận động công lý thuế đã nêu bật sự tương đồng của họ với danh sách thiên đường thuế. Các dự án lớn đã được IMF và OECD thực hiện từ năm 2000 trở đi, về việc cải thiện tính minh bạch dữ liệu và tuân thủ các tiêu chuẩn và quy định quốc tế, trong các khu vực pháp lý đã được IMF dán nhãn là OFC và Việc giảm bí mật ngân hàng là kết quả của các dự án này, khiến các học giả hàng đầu nghiên cứu thiên đường thuế và OFC, kết luận rằng vào năm 2010 trở đi, thuật ngữ thiên đường thuế và thuật ngữ OFC đã thực sự đồng nghĩa với nhau:
Ví dụ, tất cả 10 thiên đường thuế hàng đầu, được nêu trong các danh sách thiên đường thuế sau năm 2010 khác nhau, cấm Quần đảo Virgin thuộc Anh và Puerto Rico, xuất hiện trong đoạn ngắn § IMF 2007 list gồm 22 OFC. Quần đảo Virgin thuộc Anh và Puerto Rico không được đưa vào nghiên cứu IMF 2007 do vấn đề dữ liệu.

Chứng khoán hóa

OFC, tuy nhiên, đã mở rộng sang một lĩnh vực liên quan đến ngân hàng bóng tối, đó là chứng khoán hóa tài sản. Không giống như ngân hàng bóng tối truyền thống, nơi ngân hàng OFC cần truy cập vào một nguồn vốn ngoài khơi để hoạt động, chứng khoán hóa không liên quan đến việc cung cấp vốn. Chứng khoán hóa OFC liên quan đến việc cung cấp các cấu trúc pháp lý, được đăng ký tại OFC, trong đó vốn nước ngoài được sử dụng để tài trợ cho các tài sản nước ngoài (ví dụ máy bay, tàu, tài sản thế chấp, v.v.), được sử dụng bởi các nhà khai thác nước ngoài và nhà đầu tư nước ngoài. Do đó, OFC hành xử giống như một ống dẫn hợp pháp hơn là cung cấp các dịch vụ ngân hàng thực tế. Điều này đã chứng kiến sự gia tăng của các công ty luật và kế toán chuyên gia lớn, những người cung cấp các cấu trúc pháp lý cho chứng khoán hóa, tại các địa điểm của OFC. Trong chứng khoán hóa thông thường, vốn, tài sản và nhà khai thác nước ngoài đều có thể đến từ các địa điểm chính trên bờ. Ví dụ, Deutsche Bank ở Đức có thể cho vay 5 tỷ Euro vào Phần 110 SPV của Ailen (cấu trúc pháp lý chứng khoán hóa Ailen), sau đó mua 5 tỷ Euro cho động cơ máy bay từ Boeing, sau đó cho các công ty cho Delta Airlines thuê. Lý do tại sao Deutsche Bank sẽ sử dụng Mục 110 SPV của Ailen là vì nó trung lập về thuế,  và nó có một số tính năng pháp lý nhất định, đặc biệt là mồ côi, hữu ích cho Deutsche Bank, nhưng không có sẵn ở Đức. Mồ côi đặt ra những rủi ro đáng kể về lạm dụng thuế và tránh thuế đối với cơ sở thuế của các khu vực pháp lý thuế cao hơn; thậm chí Ireland đã phát hiện ra một kế hoạch tránh thuế nội địa lớn trong năm 2016, bởi các quỹ nợ đau khổ của Mỹ, sử dụng Mục 110 SPV của Ireland, cho các khoản đầu tư trong nước của Ireland.

Quy định tốt hơn

Các OFC đôi khi tự tiếp thị như những người dẫn đầu trong quy định hoạt động theo các tiêu chuẩn cao nhất với các hệ thống pháp lý tiên tiến nhất. Do OFC sẵn sàng tạo cấu trúc pháp lý cho các loại tài sản rộng, bao gồm tài sản trí tuệ ("IP"), tài sản tiền điện tử và tài sản tín dụng carbon, nên có lý do rằng OFC thường đi đầu trong một số loại quy định nhất định. Tuy nhiên, trong lĩnh vực quy định chung hơn, có rất ít bằng chứng xác thực để hỗ trợ cho những tuyên bố này. Ngoài ra, có những ví dụ trái ngược, thậm chí từ các OFC lớn nhất, về quy định và giám sát kém. (xem tại đây).
Những người ủng hộ OFC cũng cho rằng chi phí điều tiết và hoạt động tại OFC thấp hơn so với các trung tâm tài chính lớn do hiệu ứng quy mô và địa điểm hoạt động rẻ hơn. Tuy nhiên, chưa có nghiên cứu hay bằng chứng đáng tin cậy nào được đưa ra, tuy nhiên, để chứng minh rằng hoạt động từ OFC rẻ hơn so với các IFC / RFC chính. Có bằng chứng cho thấy OFC có thời gian phê duyệt nhanh hơn, thậm chí 24 giờ, để phê duyệt các cấu trúc pháp lý mới và phương tiện đặc biệt, tuy nhiên các nhà phê bình nhấn mạnh khía cạnh này là dấu hiệu của quy định và giám sát yếu hơn trong OFC (ví dụ công ty tấm đồng thau).

Giao dịch chứng khoán hóa

Một trong những dòng dịch vụ quan trọng nhất của OFC là cung cấp các cấu trúc pháp lý cho các giao dịch chứng khoán hóa toàn cầu cho tất cả các loại tài sản, bao gồm tài chính máy bay, tài chính vận chuyển, tài chính thiết bị và phương tiện cho vay thế chấp. OFC cung cấp những gì được gọi là phương tiện đặc biệt trung lập về thuế ("SPV") trong đó không có thuế, thuế VAT, thuế hoặc thuế được thực hiện bởi OFC trên SPV. Ngoài ra, cấu trúc pháp lý tích cực, bao gồm các cấu trúc mồ côi, được tạo điều kiện để hỗ trợ các yêu cầu đối với sự xa xôi phá sản, vốn không được phép ở các trung tâm tài chính lớn hơn, vì nó có thể làm hỏng cơ sở thuế địa phương, nhưng được các ngân hàng yêu cầu trong chứng khoán hóa. Vì thuế suất hiệu quả ở hầu hết các OFC gần bằng 0 (ví dụ như chúng thực sự là thiên đường thuế), đây là rủi ro thấp hơn, mặc dù, kinh nghiệm của các quỹ nợ đau khổ của Mỹ lạm dụng Mục 110 SPV của Ireland trong năm 2012 2016 là đáng chú ý. Tuy nhiên, OFC đóng vai trò chính trong việc cung cấp cấu trúc pháp lý cho các giao dịch chứng khoán hóa toàn cầu không thể được thực hiện từ các trung tâm tài chính chính.

Thúc đẩy tăng trưởng

Yêu cầu gây tranh cãi nhất là OFCs thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu bằng cách cung cấp một nền tảng ưa thích, ngay cả khi vì lý do tránh thuế hoặc lý do trọng tài pháp lý, từ đó vốn toàn cầu được triển khai dễ dàng hơn. Có những người ủng hộ học thuật mạnh mẽ, và nghiên cứu, trên cả hai mặt của lập luận này. Một số nhà nghiên cứu được trích dẫn nhiều nhất vào thiên đường thuế / trung tâm tài chính nước ngoài, bao gồm Hines, Dharmapala và Desai cho thấy bằng chứng rằng, trong một số trường hợp, thiên đường thuế / OFC, dường như thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ở các nước có thuế cao hơn lân cận và có thể giải quyết các vấn đề các quốc gia có mức thuế cao hơn có thể có trong hệ thống thuế hoặc quy định riêng của họ, điều này ngăn cản đầu tư vốn.
Bài viết được trích dẫn nhiều nhất trên OFC, cũng đưa ra một kết luận tương tự (mặc dù nhận ra rằng cũng có những tiêu cực mạnh):
Tuy nhiên, các học giả thuế lớn khác lại có quan điểm ngược lại và cáo buộc Hines (và những người khác) về nguyên nhân và kết quả (ví dụ như đầu tư vốn sẽ thông qua các kênh bị đánh thuế thông thường không có tùy chọn OFC), và bao gồm các giấy tờ của Slemrod, và Zucman. Các nhà phê bình về lý thuyết này cũng chỉ ra các nghiên cứu cho thấy rằng trong nhiều trường hợp, vốn được đầu tư vào nền kinh tế thuế cao thông qua OFC, thực sự có nguồn gốc từ nền kinh tế thuế cao, và ví dụ, nguồn vốn FDI lớn nhất vào Vương quốc Anh, là từ Vương quốc Anh, nhưng thông qua OFC.
Khiếu nại này có thể được đưa ra rộng rãi hơn, và cũng có thể tranh cãi, các cuộc tranh luận kinh tế xung quanh mức thuế tối ưu hóa đối với vốn và các lý thuyết thị trường tự do khác, như được trình bày bởi Hines năm 2011.

Đăng ký tàu và máy bay

Nhiều trung tâm tài chính nước ngoài cũng cung cấp đăng ký cho tàu (đặc biệt Bahamas và Panama) hoặc máy bay (đặc biệt là Aruba, Bermuda và Cayman Islands). Máy bay thường được đăng ký tại các khu vực pháp lý nước ngoài nơi chúng được thuê hoặc mua bởi các hãng tại các thị trường mới nổi nhưng được tài trợ bởi các ngân hàng tại các trung tâm tài chính lớn trên bờ. Tổ chức tài chính không muốn cho phép máy bay được đăng ký tại quốc gia của người vận chuyển (vì không có đủ quy định quản lý hàng không dân dụng, hoặc vì cảm thấy tòa án ở quốc gia đó sẽ không hợp tác đầy đủ nếu cần thực thi bất kỳ an ninh nào quan tâm đến máy bay), và hãng không muốn đăng ký máy bay trong khu vực tài chính của nhà tài chính (thường là Hoa Kỳ hoặc Vương quốc Anh) vì lý do cá nhân hoặc chính trị, hoặc vì họ sợ các vụ kiện giả và bắt giữ máy bay.
Chẳng hạn, năm 2003, hãng hàng không quốc tế Pakistan International Airlines đã đăng ký lại toàn bộ đội bay của mình tại Quần đảo Cayman như một phần tài trợ cho việc mua tám máy bay Boeing 777 mới; ngân hàng Mỹ từ chối cho phép máy bay vẫn được đăng ký tại Pakistan và hãng hàng không từ chối đăng ký máy bay tại Hoa Kỳ.

Bảo hiểm

Một số khu vực pháp lý nước ngoài thúc đẩy việc thành lập các công ty bảo hiểm bị giam cầm trong phạm vi quyền hạn để cho phép nhà tài trợ quản lý rủi ro. Trong các thị trường bảo hiểm nước ngoài tinh vi hơn, các công ty bảo hiểm trong nước cũng có thể thành lập một công ty con ở nước ngoài trong phạm vi quyền hạn để tái bảo hiểm một số rủi ro do phụ huynh nội địa bảo lãnh, và do đó giảm yêu cầu về dự trữ và vốn chung. Các công ty tái bảo hiểm trong nước cũng có thể kết hợp một công ty con ở nước ngoài để tái bảo hiểm các rủi ro thảm khốc.
Thị trường bảo hiểm và tái bảo hiểm của Bermuda hiện là lớn thứ ba trên thế giới. Cũng có những dấu hiệu thị trường bảo hiểm chính đang ngày càng tập trung vào Bermuda; vào tháng 9 năm 2006, Hiscox PLC, công ty bảo hiểm FTSE 250 tuyên bố rằng họ có kế hoạch chuyển đến Bermuda với lý do thuế và các lợi thế pháp lý.

Phương tiện đầu tư tập thể

Nhiều khu vực pháp lý nước ngoài chuyên về việc hình thành các chương trình đầu tư tập thể, hoặc các quỹ tương hỗ. Người dẫn đầu thị trường là Quần đảo Cayman, ước tính chứa khoảng 75% quỹ phòng hộ của thế giới và gần một nửa số tài sản trị giá 1,1 nghìn tỷ đô la được quản lý  (mặc dù số liệu thống kê trong ngành công nghiệp quỹ phòng hộ nổi tiếng là đầu cơ), tiếp theo là Bermuda mặc dù sự thay đổi thị trường có nghĩa là một số quỹ phòng hộ hiện đang được hình thành ở Quần đảo Virgin thuộc Anh.
Nhưng sự hấp dẫn lớn hơn của các khu vực pháp lý nước ngoài để hình thành các quỹ tương hỗ thường nằm trong các cân nhắc về quy định. Các khu vực pháp lý ở nước ngoài có xu hướng áp đặt rất ít nếu có bất kỳ hạn chế nào đối với chiến lược đầu tư mà các quỹ tương hỗ có thể theo đuổi và không có giới hạn về mức độ đòn bẩy mà các quỹ tương hỗ có thể sử dụng trong chiến lược đầu tư của họ. Nhiều khu vực pháp lý nước ngoài (Bermuda, Quần đảo Virgin thuộc Anh, Quần đảo Cayman và Guernsey) cho phép các nhà quảng bá kết hợp các công ty danh mục đầu tư tách biệt (hoặc SPC) để sử dụng làm quỹ tương hỗ; sự không có sẵn của một chiếc xe công ty tương tự trên bờ cũng đã giúp thúc đẩy sự tăng trưởng của các quỹ kết hợp ngoài khơi.

Ngân hàng

Theo truyền thống, một số khu vực pháp lý nước ngoài cung cấp giấy phép ngân hàng cho các tổ chức với sự giám sát tương đối ít. Các sáng kiến quốc tế phần lớn đã dừng hoạt động này và hiện tại rất ít trung tâm tài chính nước ngoài sẽ cấp giấy phép cho các ngân hàng nước ngoài chưa có giấy phép ngân hàng tại một khu vực tài phán lớn trong nước. Các số liệu đáng tin cậy gần đây nhất cho các ngân hàng nước ngoài chỉ ra rằng Quần đảo Cayman có 285  ngân hàng được cấp phép, Bahamas  có 301. Ngược lại, Quần đảo Virgin thuộc Anh chỉ có bảy ngân hàng nước ngoài được cấp phép.