18 DE JULHO DE 2019 103 Na proposta, consta ainda que esta seria de aprovar «com all-in de 90 p.b., podendo, para ganhar a operação, um all-in de 70 p.b». e que, sendo aprovada «possibilita que a Metalgest compre títulos incluídos nos principais índices de bolsas europeias». O parecer de risco que suporta esta proposta comercial referia que «numa vertente meramente técnica e do ponto de vista do risco (...) não existe um conforto adequado à concessão do presente financiamento». O parecer, condicionado, referia como argumentos contrários à concessão do financiamento «um diminuto valor de proveitos operacionais e resultados operacionais fortemente negativos». Por outro lado, os custos financeiros (especialmente juros) mantiveram-se superiores aos proveitos (ganhos em participadas), pelo que os resultados líquidos do exercício apenas figuraram positivos dados os avultados resultados extraordinários positivos, eventualmente ganhos na alienação de posições financeiras. Referia ainda o mesmo parecer de risco que a informação obtida «sobre a sociedade em análise (Metalgest) e sobre o universo Joe Berardo afigura-se escassa, na medida em que se limitou a: (i) Mapas financeiros da Metalgest (de 2005, não auditados e sem qualquer anexo explicativo), (ii) Relatórios de crédito (...) e  (iii) Alguma informação obtida na internet». Assim, face à informação disponível, considerava a DGR que a operação proposta:  Não beneficiava de qualquer envolvimento de José Berardo;  Não contemplava qualquer mecanismo que permitisse aferir e assegurar a valia da Metalgest;  Tinha por finalidade a aquisição de ações de empresas do PSI20, porém desconhecia-se em rigor quando e quais os títulos a adquirir;  Apresentava um rácio de cobertura de 100%, não existindo qualquer folga para a desvalorização das ações;  Tinha um prazo elevado (5 anos) e assume um reembolso bullet. No entanto, para emitir o parecer condicionado, a DGR baseou-se em:  «Ligação da Metalgest ao Comendador Joe Berardo, o qual historicamente tem vindo – segundo informação recolhida na comunicação social – a obter resultados (mais valias) aceitáveis nos seus investimentos bolsistas». Sobre esta questão: O Sr. Paulo Sá (PCP): – «Mas temos documentos – estão na posse da Comissão – que referem, a propósito, por exemplo, de uma operação envolvendo a Metalgest, o seguinte: ‘O Comendador Joe Berardo que, segundo informação recolhida na comunicação social, tem obtido resultados aceitáveis nos seus investimentos...’, e continua. Ou seja, há a referência a informação recolhida na comunicação social a propósito do Comendador Joe Berardo. Era isto? Era desta forma que conheciam bem os seus clientes e procuravam conhecer bem os seus clientes? Era recolhendo informações, e estou a citar o documento, na comunicação social?» O Sr. Dr. José Pedro Cabral dos Santos: – «Sr. Deputado, a Metalgest foi a primeira operação que foi feita com o Comendador José Berardo. Antes dessa operação, a Metalgest não era cliente da Caixa. Portanto, não tínhamos essa proximidade, não tínhamos esse conhecimento».  Aparente valia financeira da METALGEST (a aportar pelas contas de 2005 – ainda que individuais e não auditadas – onde o capital próprio ascende a EUR 217M e a dívida financeira limita-se a EUR 3,4M). Sujeitou, assim, a DGR a emissão do seu parecer às seguintes condições:  Obtenção de aval de José Berardo;  Existência de um rácio de cobertura de dívida mínimo de 120%;  Compromisso da Metalgest de que as posições a adquirir não implicam o lançamento de OPA;  Possibilidade de penhor imediato das ações a adquirir;  Obtenção, previamente à contratação da operação, de informação económico-financeira da Metalgest e do universo Joe Berardo.