CE, contribuem certamente as novas medidas de políticas discricionárias que estarão inerentes à POE/2019, não disponíveis nem aprovadas à data das Projeções da Primavera, mas também julgamentos distintos quanto às próprias medidas discricionárias já previstas por ocasião do PE/2018-22 de abril e quanto ao apuramento do saldo estrutural.  9.1.2. Aferição da orientação da política orçamental incorporando as reservas da UTAO 137 A aferição da orientação da política orçamental, sendo baseada no saldo primário estrutural, é naturalmente sensível à classificação das medidas temporárias e/ou não recorrentes e ao saldo em contas nacionais considerado. 138 Esta subsecção recalcula a orientação da política orçamental subjacente à POE/2019 realizada no Subsecção 9.1.1, assumindo agora as reservas da UTAO sequencialmente quanto às medidas temporárias e/ou não recorrentes e ao saldo orçamental. Recorde-se que estas reservas estão detalhadas nas Secções A) e B) doAnexo 1. Para efeitos de análise do impacto de cada reserva, elas irão ser consideradas sucessivamente, iniciando com a reserva relativa à classificação das medidas com efeitos transitórios sobre as contas públicas (reserva A). 139 A partir da classificação das medidas temporárias e/ou não recorrentes realizada pela UTAO, obtém-se um valor diferente para a variação do saldo primário estrutural, o que altera a classificação da política orçamental projetada para 2018 para expansionista e pró-cíclica. Com base nos argumentos expostos na Secção A) do Anexo 1, a UTAO apura um valor diferente para o conjunto destas medidas nos anos de 2017, 2018 e 2019. Recalculando o saldo primário estrutural da POE/2019 com base na classificação das medidas realizada pela UTAO, a orientação da política orçamental em 2018 passa a ser expansionista, como se verifica pela redução do saldo primário estrutural (painel central da Tabela 36 e Gráfico 24), ao invés de contracionista, passando nesse ano a assumir uma natureza pró-cíclica. Quanto a 2019, a classificação da política orçamental não muda com a incorporação da Reserva A: permanece restritiva e contracíclica. 140 Quando se consideram procedentes as reservas A e B levantadas pela UTAO, a orientação da política orçamental passa a revelar uma orientação expansionista, tanto em 2018 como em 2019, e a assumir uma natureza pró-cíclica em ambos os anos. Neste caso, face ao cenário que incorpora a reserva A relativa às medidas temporárias e/ou não recorrentes, a alteração concentra-se apenas em 2019 (Gráfico 25 versus Gráfico 24; detalhes na comparação entre os painéis central e inferior da Tabela 36). Partindo de um saldo orçamental mais baixo em 2019 para o apuramento do saldo primário estrutural, a variação deste indicador face a 2018 passa a ser negativa. Deste modo, se consideradas procedentes as reservas A e B, a orientação da política orçamental passa a ser expansionista em 2018 e em 2019, como se verifica pela redução do saldo primário estrutural. Tendo em conta o aumento do hiato do produto projetado na POE/2019, a política orçamental contribui para amplificar o efeito do ciclo económico, tanto em 2018 como em 2019, assumindo-se, pois, como pró-cíclica (círculo verde no Gráfico 25), contrariamente ao projetado na POE/2019 (círculo azul no mesmo gráfico). Gráfico 24 – Orientação da política orçamental prevista na POE/2019, recalculada com a Reserva A da UTAO (em p.p. do PIB potencial) Gráfico 25 – Orientação da política orçamental prevista na POE/2019, recalculada com as Reservas A e B da UTAO (em p.p. do PIB potencial) Fontes: CE, POE/2019 e cálculos da UTAO. | Notas: s.p.e. designa saldo primário estrutural. As coordenadas dos pontos representados nos gráficos estão na Tabela 36 do Anexo 2, p. 92. 2014201520172018201920162018-2,0-1,00,01,02,0-2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0Variação do saldo primário estruturalVariação do hiato do produtoPolítica restritiva pró-cíclica:Deterioração da conjuntura; Consolidação orçamentalPolítica restritiva contra-cíclica:Melhoria da conjuntura;Consolidação OrçamentalPolítica expansionista pró-ciclica: Melhoria da conjuntura;Deterioração do s.p.e.Política expansionista contra-cíclica:Deterioração da conjuntura; Deterioração do s.p.e.POE/2019Reserva A2014201520172018201920162019 2018-2,0-1,00,01,02,0-2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0Variação do saldo primário estruturalVariação do hiato do produtoPolítica restritiva pró-cíclica:Deterioração da conjuntura; Consolidação orçamentalPolítica restritiva contra-cíclica:Melhoria da conjuntura;Consolidação OrçamentalPolítica expansionista pró-ciclica: Melhoria da conjuntura;Deterioração do s.p.e.Política expansionista contra-cíclica:Deterioração da conjuntura; Deterioração do s.p.e.POE/2019Reserva A e Reserva BII SÉRIE-A — NÚMERO 20_____________________________________________________________________________________________________________218