14 DE DEZEMBRO DE 1981555o plano anual e, por outro, o que se entendia como possível e plausível, em termos de adaptação à conjuntura envolvente, interna e internacional. Tal cenário base configurava-se do seguinte modo:Produto: + 4,8 %; Consumo: + 3,5 %; FBCF: + 10%; Exportações: + 7%; Importações: + 7 %;Défice da balança de transacções correntes: 1,3 biliões de dólares; Inflação: 16%;Emprego: + 80 000 postos de trabalho.Sujeita como está a economia portuguesa aos condicionalismos de ordem externa, admitiu-se, contudo, a superveniencia de influências exógenas capazes de provocar um crescimento mais moderado.Admitiu-se, concretamente, uma evolução desfavorável no preço do petróleo: prevendo-se, na hipótese base, que esse preço cresceria 15%, ensaiou-se hipótese alternativa em que o aumento do custo do barril crescesse 25%. Uma tal evolução corresponderia a uma perca provável de 3 pontos percentuais nas razões de troca, ou seja, mais 200 milhões de dólares no défice da balança de pagamentos.Para evitar a pressão que esse acréscimo de défice ocasionaria, seria indispensável adoptar medidas moderadoras do crescimento da actividade, de modo_ a desacelerar o ritmo de expansão real das importações e a restringir o crescimento da procura interna. Isso levaria a pôr em causa o objectivo de 10% para a evolução do investimento produtivo.Um «choque petrolífero» como o admitido teria, igualmente, incidências de sentido depressivo na economia dos países nossos principais clientes, reflectindo--se nos níveis das despesas com bens e serviços e das remessas de emigrantes: haveria, pois, que ter em couta um comportamento menos favorável da procura externa.A superveniencia do choque petrolífero era hipótese bastante plausível, pelo que, desde logo, a lei das grandes opções admitiu também um cenário alternativo, de crescimento mais moderado, menos ambicioso:Produto: + 3,5%; Consumo privado: + 3 %; Consumo público: 4- 2 %; FBCF: + 8%; * Exportações: + 5 %; Importações: + 4,5 %; Défice da BTC: 1,2 biliões de dólares; Inflação: 16%.A inclusão deste cenário mais moderado não impedia, porém, a manutenção do cenário base como meta desejável.Recorde-se que no período de discussão alargada das metas contidas nas GOPs forças políticas e sociais houve que criticaram o cenário base, por insuficientemente ambicioso. O realismo e o sentido de respotir sabilidade obrigavam, porém, a admitir como possível uma condicionante externa muito adversa e, consequentemente, a admitir, à partida, ritmos mais moderados de crescimento económico.4 — O trabalho que conduziu ao delinear daqueles cenários iniciou-se em meados de 1980, portanto tendo como informações disponíveis, na ordem interna, dados parciais ex post relativos ao 1.° semestre e, com base neles, meras estimativas para o conjunto do ano.Quando foi mister passar à fase de quantificação em termos de plano anual, o simples decorrer do tempo havia permitido obter importante informação adicional, que determinou a necessidade de definir objectivos e metas mais moderados do que os que constavam da lei das grandes opções. Convém esclarecer o conjunto de razões que estão por detrás dessa redução dos objectivos de partida.5 — A partir de fins de 1980 começam a definir-se, com intensidade que se vai acentuando ao longo de 1981, circunstâncias de cariz nitidamente desfavorável para a nossa economia, quer de natureza interna, quer de natureza externa, umas e outras insusceptíveis de controle e limitando, necessariamente, o alcance dos propósitos e objectivos que, realisticamente, se podiam antes formular.A envolvente externa agravou-se, caracterizando-se, por um lado, por uma situação de profunda crise na generalidade dos países, sem se vislumbrarem hipóteses de retoma de actividade ainda em 1981 (nos nossos principais parceiros comerciais a actividade económica global praticamente estagnou). Paralelamente, o dólar valorizou-se fortemente em relação ao escudo e às principais moedas, ao mesmo tempo que as taxas de juro do dólar sofreram elevações que, por arrastamento, geraram idênticas subidas na Europa.No plano interno, à persfetertte seca (que só por si importou numa grave redução de capacidade de utilização do sistema de produção de energia e na perda ou acentuada quebra de rendimento de muitas colheitas) acresceu o aparecimento de geadas fora de época e, mais tarde, de uma vaga de calor sem precedentes, gerando acrescidas necessidades de recurso à importação para evitar rupturas de abastecimento público.Todos estes factores —cuja persistência no 2.° semestre de 1981 ainda mais agrava a situação— se repercutem de forma extremamente desfavorável na economia nacional.Têm reflexos negativos nas exportações, pois, face à estagnação da actividade económica dos países nossos clientes, há uma notória contracção da procura externa. Repercutem-se, igualmente, pela via de maiores volumes de importações — nomeadamente de petróleo e de produtos agrícolas —, a que se junta o efeiio-•preço, já que estas, con/üraitadas em dólares, vêem o seu valor agravado em escudos, com reflexos negativos na evolução dos preços internos. Por seu turno, considerando que parte substancial das nossas exportações são feitas noutras moedas que não o dólar — e que se vêm depreciando face a este —, o. défice da balança comercial aumenta rapidamente, traduzindo, entre outros factores, uma deterioração dos termos de troca. E, por último, os níveis elevados das taxas de juro dos activos financeiros denominados em dólares — obrigando os países europeus a elevar também as suas próprias taxas de juro, travando, desse modo, eventuais fugas de capitais— reflectem-se directamente no serviço da nossa dívida externa, bem como numa maior onerosidade relativa ao crédito externo.