receita e na despesa efetiva são líquidos de restituições e reembolsos. Ficam de fora deste saldo as transações com ativos e passivos financeiros e o saldo da gerência anterior. Na vertente de caixa pura, ficam também de fora os fluxos de tesouraria resultantes das chamadas operações extraorçamentais. Estas são operações que, embora não façam parte do orçamento, têm expressão na tesouraria da unidade orgânica. 123. O saldo global corresponde então à diferença entre a receita efetiva e a despesa efetiva e pode assumir qualquer sinal. Quando a execução deste saldo é negativa, isso significa que outra organização (do sector das AP ou de outros sector institucional) esteve disposta a financiar o excesso de despesa efetiva sobre a receita efetiva. Este financiamento materializa-se sob a forma de operações com passivos financeiros, ou seja, a unidade orgânica deficitária contraiu passivo(s) financeiro(s) em troca de financiamento para a sua atividade (registados como receita de passivos financeiros). Em alternativa, a unidade orgânica também pode financiar um saldo global negativo através da venda de património financeiro de que disponha (registado como receitas de ativos financeiros). Isto é, pode obter receita a partir da carteira de ativos financeiros de que disponha. Uma operação exemplificativa desta forma de financiamento ocorre quando uma entidade pública vende uma participação social que detinha numa determinada entidade. No momento em que essa venda se efetua, a entidade é reembolsada de um determinado montante que regista sob a forma de receita com ativos financeiros. Uma outra alternativa para financiar um défice global é recorrer ao saldo de gerência anterior, se este tiver sido positivo e a lei permitir a integração do saldo do ano anterior nas contas do exercício em curso. 124. Resulta do exposto que cada unidade orgânica está sujeita a uma restrição de tesouraria em cada ano. Ela é representável algebricamente pela relação (1),  Refetiva – Defetiva +RPF – DPF + RAF – DAF = ST (1) Em que: R = Receita; D= Despesa; PF = Passivos financeiros; AF = Ativos financeiros; SG= Saldo Global = Receita efetiva – Despesa efetiva; ST = Saldo Total = Receita total (efetiva e não efetiva) – Despesa total (efetiva e não efetiva). Variáveis medidas segundo o princípio de caixa da contabilidade orçamental pública. 125. No fecho de contas de um exercício económico, o ST é então a diferença entre a soma de todos os fundos disponíveis que a unidade orgânica conseguiu mobilizar e a soma de todos os gastos executados ao longo do exercício. Note-se que, em geral, o ST pode ter qualquer sinal. Para melhor compreensão do que está dentro e fora de cada saldo, veja-se Baleiras et al. (2018, Secção VI.11). Todo o detalhe das rubricas que integram a receita e a despesa totais (portanto, que contribuem para o saldo total) pode ser encontrado no classificador económico das receitas e das despesas públicas, publicado no Decreto-Lei n.o 26/2002, de 14 de fevereiro. A equação (1) pode ser escrita de modo equivalente através da equação (2),  RPF – DPF = ST – SG + DAF – RAF (2) Quer isto dizer que a unidade orgânica tem de obter um determinado montante de financiamento sob a forma de passivos financeiros que seja suficiente para: i) proceder ao pagamento de eventuais amortizações de passivos financeiros (DPF); ii) financiar a despesa líquida com ativos financeiros (DAF – RAF); iii) financiar o diferencial entre o saldo total e o saldo global que venha a ocorrer. O lado esquerdo da equação (2) designa-se por receita líquida de passivos financeiros (RPF – DPF) e traduz as necessidades líquidas de financiamento que, numa perfectiva ex ante (fase da orçamentação), necessitará obter e que, na perspetiva ex post (i.e., fecho de contas), revelou ter tido necessidade de obter. Estas necessidades têm origem em duas parcelas distintas, uma efetiva (o simétrico do saldo global, ou seja, o défice global) e a outra não efetiva, formada pelo saldo total (ST) e pela despesa líquida em ativos financeiros (DAF – RAF). Um SG positivo liberta meios de financiamento para operações não efetivas, em vez de necessidades líquidas de financiamento. Pelo contrário, um SG negativo exige necessidades de financiamento. Olhando para as necessidades líquidas de financiamento na perspetiva dos passivos financeiros, elas correspondem à diferença entre as novas emissões de passivos financeiros (receita de passivos financeiros) e as amortizações no stock de passivos financeiros previamente detido (despesa com passivos financeiros); é por isso que se designam como receita líquida de passivos financeiros.  II SÉRIE-A — NÚMERO 130_____________________________________________________________________________________________________204