19 DE OUTUBRO DE 19882-(343)ferida situação de quase pleno emprego é visível através da já clara insuficiência da oferta de trabalho em alguns sectores, com destaque para o sector da construção, e em várias regiões do País.SAÚDE ECONÓMICA EM PORTUGAL E NA CEE"VER DIÁRIO ORIGINAL"Estas situações de tensão sobre os mercados não poderiam deixar de se traduzir numa resistência à desin-flação, obrigando a manter uma depreciação consistente do escudo num período em que se pode detectar algum reacender da inflação de origem externa. Por isso, a manutenção de condições saudáveis de crescimento e o prosseguimento da queda da taxa de inflação exigem a moderação do crescimento da procura interna — com especial relevo para o consumo —, a par do aparecimento pleno dos efeitos do esforço de investimento sobre a oferta interna. O que coloca, no futuro imediato, particular exigência na condução das políticas monetárias e orçamental, apoiadas por uma política de rendimentos claramente desinflacionista.3 — A política orçamental tem vindo a enquadrar--se, nos últimos três anos, nas grandes orientações da política económica. O crescimento económico em condições não inflacionistas e assente em grande medida no investimento privado requer um declínio acentuado da absorção global de recursos pelo sector público. E nos últimos três anos a politica orçamental conseguiu conciliar um forte crescimento das despesas de capital do sector público — impulsionadas também pela disponibilização de fundos comunitários — com uma grande redução das necessidades de financiamento que representam hoje cerca de 10% do PIB (incluindo o sector das empresas públicas), ou seja, praticamente metade do que se verificava em 1985. E este progresso é ainda mais notório se atendermos a que aquela re-dução foi acompanhada de uma modificação substancial do modo de financiamento do Estado (conforme detalharemos no n.° 1.3), que se traduziu numa forte elevação do custo relativo da dívida pública. Ao mesmo tempo procedeu-se à regularização de dívidas de várias entidades do sector público, incorporando-as na dívida pública convencional. O que se traduziu numa importante clarificação das contas públicas, mas também num crescimento do stock da divida pública muito superior ao que seria justificado pelos défices anuais. A dívida existia; não estava, porém, regularizada ou formalmente assumida. Trata-se, verdadeiramente, de um «peso do passado», que vem sendo, passo a passo, resolvido a bem da racionalidade económica e do bom nome do Estado e das instituições públicas.Para 1989 acentuam-se os desafios que têm vindo a colocar-se à política orçamenta] nos anos recentes. A par da necessidade de prosseguir um esforço importante no domínio das despesas de capital — por forma a assegurar a contrapartida nacional dos fundos comunitários — e da prioridade atribuída à educação e à formação profissional, surge a premência da não interrupção da trajectória descendente dos défices orçamentais. Conflito que é amplificado pelo facto de não se prever uma redução das taxas de juro reais da dívida pública, decorrente da opção por formas de financiamento dos défices mais saudáveis e em condições ainda mais determinadas pelo mercado.4 — Os objectivos da política macroeconómica para 1989 traduzem-se quantitativamente nos indicadores do quadro seguinte. Deles ressalta a desaceleração de 1.75 pontos na procura interna que, todavia, continuará a crescer a uma taxa elevada (4,75 %). Aquela desaceleração deverá resultar dos comportamentos do investimento e do consumo, esperando-se uma significativa moderação do crescimento deste último. Moderação que não impede que o crescimento previsto seja superior à média do período 1974-1985.Principals variáveis macroeconómicas 1988-1898"VER DIÁRIO ORIGINAL"