protecionistas, são fatores com impacto económico negativo à escala global e nos principais parceiros comerciais de Portugal. A saída do Reino Unido da União Europeia apresenta riscos descendentes para as economias europeias, sobretudo para o caso de uma pequena economia aberta como a portuguesa. Tendo em conta que Portugal regista um excedente comercial bilateral com o Reino Unido, o qual é um dos principais parceiros comerciais, ganha especial importância o desfecho do Brexit e as condições em que tal possa ocorrer. Acresce que este país tem sido um destino importante da emigração portuguesa nos últimos anos e os termos da saída quanto às liberdades de circulação de pessoas e de prestação de serviços não deixarão de poder impactar também na economia portuguesa. 17 Relativamente a Portugal, o FMI também projeta o abrandamento do crescimento económico, além da deterioração no saldo da balança corrente. Quanto à variação relativa do produto, o exercício mais recente do FMI projeta taxas de 2,3% em 2018, 1,8% em 2019 e 1,4% em 2023, após o crescimento de 2,7% verificado em 2017. Face ao exercido anterior da mesma instituição, ocorrido em abril deste ano, a projeção mais recente tira 0,1 p.p. a 2018, mantém a projeção para 2019 e revê em alta de 0,2 p.p. o número para 2023. Sobre a conta externa, o FMI apenas divulga números para o saldo corrente, no caso de Portugal e outros países. Espera uma deterioração do mesmo após o excedente de 0,5% do PIB atingido em 2017, apontando agora para 0,0% e -0,3%, em 2018 e 2019, respetivamente, contra o que esperava no exercício de abril último (+0,2% e -0,1%, respetivamente). 2.1.2. O exercício de projeção do MF (POE/2019) e os demais 2.1.2.1. Crescimento do produto em volume 18 O cenário macroeconómico considerado na POE/2019 tem subjacente um abrandamento da atividade económica em Portugal, contudo, o crescimento previsto pelo MF para 2019 apresenta-se no limite superior do intervalo de previsões apresentadas por outras entidades de referência. Após a contração da atividade económica verificada nos anos de 2011, 2012 e 2013, o PIB iniciou uma tendência de recuperação que se manteve nos anos seguintes, mas que o MF espera que desacelere após 2017. O cenário macroeconómico considerado na POE/2019 estima 2,3% de crescimento para o PIB real em 2018 e prevê 2,2% para 2019. A estimativa pontual para 2018 constitui uma diminuição em 0,5 p.p. face à taxa registada em 2017 (2,8%). Para 2019, a previsão avançada (2,2%) representa um abrandamento muito ligeiro (-0,1 p.p.) à previsão para o ano anterior e reflete ainda uma igualmente ligeira revisão em baixa (-0,1 p.p.) face à anterior previsão do Ministério das Finanças, constante do PE/2018-22. A perspetiva ora apresentada para a despesa agregada reflete o menor crescimento da procura interna previsto para 2019, em resultado da desaceleração esperada nesse ano para o consumo privado e o consumo público. 19 Em termos de crescimento do PIB real, a projeção pontual do MF para 2018 está em linha com as projeções das outras entidades. Quanto a 2019, a projeção do MF afigura-se desalinhada. O Gráfico 1 compara a projeção MF para o ano de 2018. A estimativa pontual de 2,3% é acompanhada pelas projeções mais recentes (FMI e BdP) e não destoa das mais recuadas no tempo. Já a projeção do MF para 2019, apenas é acompanhada pela da OCDE, que é a mais antiga de todas (Gráfico 2); quanto mais recentes, maior é o desvio face à projeção da POE/2019. Os exercícios de FMI, CFP, CE e OCDE situam o crescimento em 2019 da atividade económica em Portugal no intervalo [1,8% ; 2,0%].  Gráfico 1 – Projeções para a taxa de variação anual do PIB real em 2018, por instituição (em percentagem)  Fontes: INE, MF, CFP, BdP, FMI, CE e OCDE. Detalhes em rodapé à Tabela 35, p. 91. 2,32,2 2,2 2,22,3 2,3 2,32,02,12,22,32,4PE/2018-22abril/2018OCDEmaio/2018CEjulho/2018CFPsetembro/2018BdPout/2018FMIoutubro/2018PPL OE/2019outubro/201827 DE OUTUBRO DE 2018_____________________________________________________________________________________________________________177