256. O Estado foi chamado a efetuar pagamentos em operações que envolveram garantias públicasconcedidas ao Fundo de Contragarantia Mútuo e ao Fundo de Recuperação de Créditos. No período 2017 a 2020 o Estado pagou um total de 219 M€ pela execução de garantias públicas prestadas ao Fundo de Contragarantia Mútuo e ao Fundo de Recuperação de Créditos, dos quais 107 M€ foram pagos em 2019 e 83 M€ em 2020. No que respeita ao Fundo de Contragarantia Mútuo, até ao final de 2020 o Estado recuperou 29,4 M€ dos pagamentos efetuados por execução de garantias prestadas. A execução da garantia concedida ao Fundo de Recuperação de Créditos visou assegurar as responsa-bilidades deste Fundo perante os investidores não qualificados em “papel comercial”, designadamente para o pagamento das duas últimas prestações aos referidos investidores.54 O Fundo de Recuperação de Créditos deverá proceder à sua reclamação/cobrança no âmbito dos processos de insolvência das empresas Rio Forte Investments, S.A. e Espírito Santo International, S.A. e da liquidação do BES. 257. Na ótica das contas nacionais o impacto das medidas COVID-19 deverá ser significativamente su-perior aos pagamentos acima identificados. No que respeita às garantias concedidas pelo Estado ao FCGM, relacionadas com medidas COVID-19, estima-se que o impacto orçamental direto em 2020 as-cenda a 326,1 M€ em perdas para o Estado. Este valor é muito superior aos pagamentos já efetuados acima referidos, salientando-se que inclui apenas as perdas estimadas para o Estado com o incumpri-mento das garantias por este concedidas ao FCGM, para implementação de medidas COVID-19. Este é um dos fatores de ajustamento considerados entre as óticas da contabilidade pública e da contabili-dade nacional, explicitados na Tabela 6 (“Por memória: linha 7 – Provisões para incumprimento de ga-rantias linhas de crédito COVID-19”). Garantias concedidas pelo Fundo de Contragarantia Mútuo 258. No final de 2020, o stock de responsabilidades com garantias do Fundo de Contragarantia Mútuoascendia a 8827 M€, dos quais 6330 M€ correspondem a garantias concedidas por este organismo no âmbito das medidas de combate aos efeitos nocivos da pandemia de COVID-19. Nesta mesma data, as garantias não COVID-19 concedidas pelo FCGM ascendiam a 2497 M€ — Tabela 34. Tabela 34 – Stock de responsabilidades do Fundo de Contragarantia Mútuo: 2020 (em milhões de euros) Fontes: Ministério das Finanças e Fundo de Contragarantia Mútuo. Cálculos da UTAO. Garantias de crédito à exportação e ao investimento: 2017–2020 259. Além das garantias referidas anteriormente, o Estado concede ainda garantias a operações deseguro de crédito à exportação e ao investimento. Estas garantias encontram-se enquadradas pelos 54 O Fundo de Recuperação de Créditos foi criado com o objetivo de mitigar as perdas relacionadas com a aquisição de “papelcomercial”, vendido aos balcões do Banco Espírito Santo, emitido pelas empresas Espírito Santo International, S.A. e Rio Forte Invest-ments, S.A.. 20201. Garantias COVID-19 6 330               Linha de apoio a fundo de maneio e tesouraria Capitalizar 2018 - COVID-19 269  Linha de apoio à Economia COVID-19 5 053               Linha de apoio à Economia COVID-19 MPE 696  Linha específica COVID-19 Apoio às Empresas dos Açores 110  Linha de Crédito Investe RAM COVID-19 61  Linha APOIAR MADEIRA 2020 5  Linha GarantiasFinanceiras COVID-19 63  Linha Sector Social COVID-19 73  2. Garantias não COVID-19 2 497               3. Total de garantias: COVID-19 e não COVID-19 8 827               II SÉRIE-B — NÚMERO 22 ____________________________________________________________________________________________________________266