156PARECER SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2014  Quadro 35 – Valor nominal do stock da dívida consolidada (SFA) (em milhões de euros) Valor nominal apurado Variação  Em 31/12/2013 Em 31/12/2014 Total % Dívida não consolidada dos SFA (1) 25 494,9 23 563,2 -1 931,8 -7,6 Empréstimos entre SFA (2) 88,4 56,0 -32,3 -36,6 Empréstimos de SI a SFA (3) 10 843,1 9 980,9 -862,2 -8,0 Dívida consolidada dos SFA (1)-(2)-(3) 14 563,5 13 526,3 -1 037,2 -7,1 Da qual empréstimos 6 112,8 5 484,4 -628,3 -10,3 Fonte: Inquérito aos SFA.  1Assim, o valor nominal consolidado  da dívida do subsector dos SFA a entidades exteriores ao perímetro da CGE diminuiu € 1.037,2 M (7,1%) em 2014, em resultado da diminuição de todos os tipos de dívida considerados, empréstimos (10,3%), títulos (4,8%) e locações financeiras (7,0%).  4.1.2.3. Dívida consolidada por instrumentos De seguida analisa-se a evolução da dívida consolidada dos SFA em 2014, destacando os instrumentos de financiamento mais representativos e as entidades que mais contribuíram para tal evolução. O instrumento de dívida a que recorreram com maior frequência as entidades que compõem o subsetor dos SFA é o empréstimo, embora o seu peso na dívida total do subsetor, 42% e 38% no início e no final de 2014, respetivamente, seja inferior ao dos títulos. São predominantemente operações de médio e longo prazo: 13 entidades tinham dívida resultante de empréstimos de médio e longo prazo no valor nominal global de € 6.082,2 M, em 31/12/2013, o que representava 99,5% do total da dívida decorrente de empréstimos contraídos. Aquele valor é de € 5.459,5 M, em 31/12/2014, reduzindo-se em € 622,6 M (10,2%), e três entidades já não apresentam qualquer saldo em dívida, Manutenção Militar, PARUPS e VIANA POLIS.  A dívida de médio e longo prazo resultante da contração de empréstimos bancários e suprimentos registou, em 2014, utilizações no valor nominal de € 8,1 M (dos quais € 7,4 M relativos a empréstimos do BEI e CEB) e amortizações de € 630,7 M (dos quais € 238,2 M relativos a empréstimos do BEI e CEB), As maiores reduções do saldo em dívida, ocorridas em 2014, são na Metro do Porto (€ 227,4 M, 16%), na Metropolitano de Lisboa (€ 121,5 M, 9%), na REFER (€ 91,3 M, 7%), na PARUPS (€ 71,5 M, 100%), e no IHRU (€ 52,7 M, 21%)   Sete das entidades que compõem o subsetor dos SFA detinham dívida representada por obrigações e papel comercial e o seu peso na dívida total do subsetor era de cerca de 56% e 53%, no início e no final de 2014, respetivamente. Mais de 87% desta dívida é representada por obrigações de médio e longo prazo e o seu valor passou de € 7.131,8 M em 31/12/2013 para € 6.745,3 M em 31/12/2014, reduzindo-se em € 386,5 M (5,4%). Esta redução compreende amortização de obrigações emitidas pela Metropolitano de Lisboa (€ 7,7), pela PARUPS (€ 86,9 M) e pela PARVALOREM (€ 291,9 M).  O valor nominal da dívida resultante de operações de locação financeira, realizadas por sete das entidades que integravam o subsetor dos SFA, reduziu-se em € 22,4 M (7,0%), sendo as principais                                                      1 O facto de algumas empresas não serem detidas a 100% pelo Estado (DEFLOC, DEFEARLOC, ENATUR, Metro do Porto, SOFLUSA e VIANAPOLIS) não se traduziu na redução proporcional da sua dívida, para efeitos de apuramento da dívida consolidada do Estado. 128