de receita fiscal) e do impacto direto das medidas de política COVID-19 (Tabela 4). O subsector da Segurança Social congrega uma parte importante das medidas de apoio ao emprego e rendimento das famílias, sendo responsável pela execução de cerca de 89,0% da despesa com transferências cor-rentes das medidas de política COVID-19 (Tabela 4), mas o Estado encontra-se legalmente obrigado a financiar estes efeitos. A conta da Segurança Social só deverá suportar os efeitos que decorrem do funcionamento dos estabilizadores automáticos, como, por exemplo, o aumento das prestações do sub-sídio de doença e subsídio de desemprego — Tabela 13, Tabela 15 e Gráfico 19.  Tabela 13 – Saldo global ajustado das Administrações Públicas em 2019 e 2020, por subsector (em milhões de euros) Fonte: Ministério das Finanças e cálculos da UTAO. | Notas: (i) A informação relativa à CGE/2019 consta de Ministério das Finanças (2020), Relatório da Conta Geral do Estado, exercício de 2019, Vol. I, Quadro 24. (ii) A informação relativa à CGE/2020 consta de Ministério das Finanças (2021), Relatório da Conta Geral do Estado, exercício de 2020, Vol. I, Quadro 24. (ii) Os valores encontram-se ajustados dos fatores que limitam a comparabilidade homóloga identificados na Caixa 2, p. 69. Gráfico 19 – Contributos por subsector para a variação do saldo global ajustado no período 2019–2020 (em milhões de euros)  Fontes: Relatório CGE/2019 e 2020 e cálculos da UTAO. 169. Em 2020 o saldo global ajustado das AP apresentou uma deterioração de 10 388 M€ face ao anoanterior, dos quais 4882 M€ com origem no efeito direto das medidas de política COVID-19. A variação remanescente (– 5567 M€) traduz o funcionamento dos estabilizadores automáticos, os efeitos induzidos e indiretos das medidas de política COVID-19 e outros efeitos que não são atribuíveis à pandemia. Numa perspetiva ajustada, o saldo global em 2020 situou-se em – 11 051 M€, um recuo homólogo de 10 388 M€, com origem na diminuição da receita (– 5482 M€; – 6,1%) e aumento da despesa (+ 4907 M€; + 5,5%). O Gráfico 20 decompõe a variação do saldo no biénio 2019–2020 e ajuda a perceber os efeitos nas contas públicas que decorrem da pandemia:  No conjunto do ano, o efeito direto das medidas de política COVID-19 sobre o saldo global foi– 4822 M€, resultando do efeito cumulativo da perda de receita (– 1538 M€) e do aumento dedespesa (+ 3284 M€), encontrando-se ilustrada nas barras verdes. O impacto direto destasmedidas teve um peso de 28,0% no recuo anual da cobrança de receita e representou 66,9%do acréscimo da despesa (“Por memória” da Tabela 4 e Tabela 14). O Capítulo 2 deste relatórioé dedicado aos efeitos da pandemia sobre as finanças públicas, apresentando com maiordetalhe o imapcto direto das medidas de política e os seus efeitos diretos sobre a execuçãoorçamental no ano de 2020;2019CGE OE 2.aAOE CGECGE/2020face CGE/2019CGE/2020face OE/2020CGE/2020face 2.aAOE/2020Administração Central e Segurança Social -1157 -2965 -14174 -10900 -9743 -7935 3275Estado -3682 -5721 -14674 -12341 -8660 -6620 2333Serviços e Fundos Autónomos -9 521 392 -375 -366 -896 -767Segurança Social 2534 2235 108 1816 -717 -419 1708Administração Local e Regional 494 609 172 -151 -646 -760 -323Administrações Públicas -662 -2355 -14003 -11051 -10388 -8696 29522020 Variação-14 282172 108-14 003-12 716-1511 816-11 051-9 026-646-717-10 388-16 000-14 000-12 000-10 000-8 000-6 000-4 000-2 00002 0004 000-16 000-14 000-12 000-10 000-8 000-6 000-4 000-2 00002 0004 000Administração Central Ad. Regional e Local Segurança Social Adm. PúblicasCGE/2019 OE/20202.aAOE/2020 CGE/2020Variação CGE2019 vs CGE202016 DE JULHO DE 2022 ____________________________________________________________________________________________________________217