comprometera permitiria percecionar o impacto orçamental real, o grau de aplicação e os desvios face ao anteriormente projetado na elaboração do orçamento do Estado do ano em análise. A internalização deste exercício não só beneficiaria a transparência da gestão orçamental como daria credibilidade aos anúncios das próprias medidas e ajudaria o Governo e as unidades orgânicas das AP a conceber no futuro melhores medidas e mais ajustadas aos objetivos da política orçamental. A criação desta rotina ajudaria, em exercícios de orçamentação subsequentes, a reduzir falhas no desenho das medidas, na sua governança e na quantificação dos impactos orçamentais diretos esperados. A Conta Geral do Estado corresponde à prestação de contas do Estado, referente a um ano específico. A inclusão no respetivo documento de um exercício de autoavaliação, verificável externamente, dos impactos orçamentais da implementação de medidas de política orçamental, que são em muitas ocasiões, amplamente divulgadas e discutidas aquando da sua orçamentação (OE e PE), seria, pois, um contributo muito positivo para reforçar a qualidade das finanças públicas. 2.6 Orientação da política orçamental 89. A política orçamental assumiu em 2018 uma orientação restritiva, ao contrário do que havia sucedido nos anos anteriores.7 O saldo primário estrutural, que exclui do saldo orçamental apurado em Contas Nacionais a despesa com juros, o efeito do ciclo económico e as medidas temporárias e/ou não-recorrentes, evidenciou em 2018 um aumento (Gráfico 13). Deste modo, a política orçamental adotada em 2018 teve uma orientação restritiva, ou seja, o seu efeito terá contribuído para reduzir a amplitude do ciclo económico. Nos três anos anteriores, a política orçamental havia assumido uma orientação diversa. Com efeito, após em 2014 a política orçamental ter tido uma orientação claramente restritiva, com uma melhoria substancial do saldo primário estrutural, nos dois anos subsequentes, 2015 e 2016, a política orçamental adotou uma orientação expansionista, e passou em 2017 para uma orientação neutra. Para 2019 e 2020, conforme a UTAO analisou no Relatório UTAO n.o 2/2020, de 22 de janeiro, a POE/2020 aponta para que a política monetária mantenha uma orientação também restritiva da política orçamental, próxima de neutra, em 2020. 90. Por sua vez, a evolução do hiato do produto voltou a evidenciar em 2018 um aumento, mantendo-se o ciclo económico numa fase alta. O hiato do produto, que mede a distância entre o PIB observado e o PIB potencial, aumentou novamente em 2018, à semelhança do que sucedeu nos anos anteriores (abcissas positivas no Gráfico 13). Para 2019 e 2020, a estimativa e a previsão do MF consideradas na POE/2020 apontam para que a economia tenha transitado após 2018 para uma fase baixa do ciclo económico, caracterizada por uma redução no hiato do produto.  91. A adoção de uma política orçamental restritiva no contexto de uma fase alta do ciclo económico conferiu à política orçamental uma natureza contracíclica em 2018, que contrasta com a assumida nos três anos anteriores, mas em linha com as disposições preconizadas no PEC. Em 2018, a política orçamental voltou a ser restritiva e contracíclica, à semelhança do que sucedeu em 2014, embora menos marcada do que nesse ano, em que, para um aumento semelhante do hiato do produto, a melhoria alcançada no saldo primário estrutural foi mais expressiva. Para 2019 e 2020, conforme analisado no Relatório UTAO n.o 2/2020, de 22 de janeiro, a política orçamental mantém uma natureza restritiva, mas em virtude do hiato do produto entrar numa fase descendente, a política orçamental passa a ser novamente pró-cíclica.                                                          7 Uma explicação das relações medidas no Gráfico 13, para leitores menos familiarizados com este tipo de análise, está disponível nas pp. 47 e 48 do Relatório UTAO n.o 33/2018, de 29 de outubro. 31 DE JULHO DE 2020_____________________________________________________________________________________________________179