II SÉRIE-A — NÚMERO 132 144Situação Financeira das Administrações Públicas QUADRO 66 – Necessidades e fontes de financiamento do Estado: Comparação com a previsão (Milhões de euros)2016 Execução vs Previsão Previsão Previsão Grau de Execução Diferença Variação (%)inicial corrigida execução (%)(1) (2) (3) (4)=(3)-(2) (5)=[(3)-(2)]/(2)*100 (6)=(3)/(2)1. NECESSIDADES LÍQUIDAS DE FINANCIAMENTO 10 224 13 140 7 718 -5 422 -41,3 58,7      Défice orçamental 6 152 6 304 6 132 -172 -2,7 97,3      Aquisição líquida de ativos financeiros (exceto receita de privatizações) 4 072 6 836 2 128 -4 707 -68,9 31,1      Dotação para o FRDP 0 0 -542 -542 - -      Receita de privatizações (-) 0 0 0 0 - -2. AMORTIZAÇÕES E ANULAÇÕES (dívida fundada) 32 343 35 157 38 472 3 315 9,4 109,4      Certificados de Aforro + Certificados do Tesouro 660 700 778 78 11,2 111,2      Dívida de curto prazo em euros 20 981 22 627 22 326 -302 -1,3 98,7      Dívida de médio e longo prazo em euros 6 608 9 991 11 047 1 057 10,6 110,6      Dívida em moedas não euro 4 780 2 123 4 647 2 524 118,9 218,9      Fluxos de capital de swaps (líq.) -687 -284 -326 -42 14,9 114,93. NECESSIDADES BRUTAS DE FINANCIAMENTO  (1 + 2) 42 567 48 296 46 190 -2 107 -4,4 95,64. FONTES DE FINANCIAMENTO 46 860 52 090 52 976 885 1,7 101,7      Saldo de financiamento de orçamentos anteriores 4 066 4 090 4 090 0 0,0 100,0      Emissões de dívida no próprio ano 42 794 48 001 48 886 885 1,8 101,8      Emissões de dívida no periodo complementar 0 0 0 0 - -5. SALDO DE FINANCIAMENTO PARA EXERCÍCIOS SEGUINTES (4 - 3 + 6) 4 293 3 794 6 777 2 983 78,6 178,6p.m. 6. Discrepância estatística 0 0 -9 -9 - -p.m. EMISSÕES DE DÍVIDA NO ANO CIVIL (dívida fundada) 42 794 48 001 48 886 885 1,8 101,8      Relativas ao orçamento do ano anterior (período complementar) 0 0 0 0 - -      Relativas ao orçamento do ano 42 794 48 001 48 886 885 1,8 101,8 Fonte: Direção-Geral do Orçamento e Agência de Gestão da Tesouraria e Dívida Pública, EPE  As necessidades líquidas de financiamento em 2016 foram asseguradas maioritariamente por um financiamento líquido positivo de dívida de médio e longo prazo em euros, que ascendeu a quase 11,3 mil milhões de euros (dos quais 6,3 mil milhões decorrentes de emissões líquidas de OT e 5000 milhões de euros de outra dívida de médio e longo prazo em euros – MTN e OTRV), a que acrescem 3500 milhões de euros de emissões líquidas de instrumentos de retalho (CA e CT).  O contributo positivo destes instrumentos serviu não só para financiar as necessidades líquidas de financiamento do Estado, mas também para reduzir o stock de dívida denominada em moeda não euro, em particular o empréstimo do FMI concedido ao abrigo do PAEF. Adicionalmente, permitiu ainda cobrir a redução do saldo de dívida de CEDIM e CEDIC (em 422 milhões de euros).  QUADRO 67 – Composição do financiamento: Evolução (Milhões de euros)Execução orçamental Variação homólogaInstrumentos 2014 2015 2016 2016 vs 2015Emissão Amortização Líquido Emissão Amortização Líquido Emissão Amortização Líquido Valor líquido %DÍVIDA EURO 47 141 40 447 6 694 52 357 34 664 17 693 48 886 34 151 14 735 -2 958 -16,7  CA - Certificados de Aforro 2 689 715 1 974 1 394 696 699 785 654 131 -568 -81,2  CT - Certificados do Tesouro 2 984 20 2 964 2 973 50 2 923 3 448 124 3 324 401 13,7  CEDIC - Certificados Especiais de Dívida Pública CP 4 436 4 127 309 5 499 4 436 1 063 5 195 5 499 -304 -1 367 -128,6  CEDIM - Certificados Especiais de Dívida Pública MLP 17 12 5 19 399 -380 0 118 -118 262 -68,9  BT - Bilhetes do Tesouro 15 307 18 112 -2 805 15 023 16 242 -1 219 15 136 15 023 113 1 332 -109,3  OT - Obrigações do Tesouro 16 647 16 131 516 25 343 12 468 12 874 16 723 10 440 6 283 -6 592 -51,2  OTRV - Obrigações do Tesouro Rendimento Variável 0 0 0 0 0 0 3 450 0 3 450 3 450  FEEF - Facilidade Europeia de Estabilização Financeira 1 251 0 1 251 0 0 0 264 0 264 264  MEEF - Mecanismo Europeu de Estabilização Financeira 2 187 0 2 187 0 0 0 10 0 10 10  Outra dívida em euros (1) 1 624 1 330 294 2 106 374 1 732 3 874 2 293 1 581 -151 -8,7DÍVIDA NÃO EURO 5 032 375 4 657 0 9 423 -9 423 0 4 647 -4 647 4 776 -50,7  FMI - Fundo Monetário Internacional 1 757 0 1 757 0 8 448 -8 448 0 4 496 -4 496 3 952 -46,8  Outra dívida em moedas não euro 3 275 375 2 900 0 975 -975 0 151 -151 824 -84,6FLUXOS DE CAPITAL DE SWAPS (LÍQ.) -14 14 -634 634 0 -326 326 -308 -48,6TOTAL 52 173 40 808 11 364 52 357 43 452 8 904 48 886 38 472 10 414 1 510 17,0  Fonte: Direção-Geral do Orçamento e Agência de Gestão da Tesouraria e Dívida Pública, EPE Nota: No seguimento da alteração metodológica decidida pelas autoridades estatísticas nacionais, o financiamento líquido do Estado passou a incluir, a partir de 2015, as contas-margem recebidas no âmbito de operações de derivados para cobertura de risco de taxa de juro e cambial.  Conta Geral do Estado de 2016 125