O Quadro XII.129 mostra a evolução, entre 2007 e 2009, das aplicações do FEFSS por classes de activos1.  Quadro XII.129 – SS – Estrutura da Carteira entre 2007 e 2009 (em euros) Descrição 2007 2008 2009 Δ 08/07  Δ 09/08  Dívida Pública Nacional (a)  (1)3.773.888.572,6 4.661.425.653,1 4.756.259.521,5 23,5% 2,0% Divida Pública Estrangeira (c)  1.324.274.551,8 1.435.046.992,5 2.187.933.214,8 8,4% 52,5% Dívida Privada (c)  198.115.555,5 355.597.370,7 (2)382.852.715,5 79,5% 7,5% Acções (b) 1.562.629.595,0 1.385.354.998,6 1.611.589.990,2 (11,3%) 16,3% Fundos de Investimento Mistos 0,0 0,0 0,0     Imobiliário 242.272.149,5 246.073.347,7 216.832.274,8 1,6% (11,9%) Reserva Estratégica (b) 239.226.027,7 166.001.229,1 213.605.883,1 (30,6%) 28,7% Liquidez (d)  219.804.291,8 89.218.677,8 37.009.894,3 (59,4%) (58,5%) Provisões e Imposto a receber 26.602,4 100.352,5 575.036,6 277,2% 473,0% Total FEFSS 7.560.237.346,4 8.338.818.622,1 9.406.658.530,7 10,3% 12,8% (1) Este valor representa 49,9% do Fundo. Para efeito de cumprimento dos limites regulamentares, contabilizam-se tambçm € 40,0 milhões em CEDIC aqui incluídos na classe Liquidez.(2) Inclui o Fundo de Tesouraria GLD SCH EUR LQRES M+, que é um instrumento do mercado monetário utilizado em combinação com contratos de futuros sobre a obrigação Japonesa a 10 anos. Este fundo não investe apenas em dívida pública, sendo classificado como dívida privada para efeitos do cumprimento dos limites regulamentares. Obedece ao código de conduta IMMFA e tem rating AAA.(a) Inclui juros corridos. As emissões da Dívida Garantida não emitida pelas Administrações Públicas fazem parte do grupo Dívida Pública Nacional.(b) Inclui o valor nocional dos futuros e, em 2009, as valias potenciais de forwards.(c) Inclui juros corridos e, em 2009, as valias potenciais de forwards.(d) Já deduzida dos depósitos em margens afectas à réplica de investimentos em acções feitos através de contratos de futuros.Fonte: IGFCSS.Da observação do Quadro XII.129, complementada com a informação constante dos Relatórios de Actividades do IGFCSS, conclui-se o seguinte:  Em 2009, o montante aplicado em Dívida Pública Nacional2 cresceu 2,0% (23,5% em 2008), baixando para 50,6% do total (55,9% em 2008), representando mais € 94,8 milhões. Na Dívida Pública Estrangeira deu-se o maior crescimento relativo da carteira (52,5%, que compara com 8,4% em 2008), fazendo-a atingir 23,3% dos activos do FEFSS (17,2% em 2008), traduzido num acrçscimo de € 752,8 milhões. A Dívida Privada, depois de um reforço de € 157,5 milhões em 2008, apresentou um acréscimo de 7,5% em 20093. No total, a classe de activos de                                                       1 Conjugando as tipologias de activos consideradas na Portaria n.o 1273/2004, de 7 de Outubro, com a metodologia de análise seguida pelo Instituto nos seus últimos Relatórios de Actividades.2 Sublinha-se que, tal como é regra em relação aos outros activos detidos pelo Fundo, de acordo com o seu Regulamento de Valorimetria, também os títulos da dívida pública são valorizados pelo seu justo valor.3 Estas variações na carteira devem ser analisadas tendo em conta as opções tomadas (e respectivas alterações) na classificação dos activos. No Relatório e Contas de 2009, para efeitos da desagregação da estrutura de investimentos do FEFSS por regiões, o Fundo de Tesouraria GLD SCH EUR LQRES M+ encontra-se incluído na dívida pública Japonesa, o que, a considerar-se, originaria uma taxa de variação mais elevada para a componente de dívida pública estrangeira (70,5%), enquanto que a componente de dívida privada apresentaria um decréscimo de 65,0%. No mesmo Relatório, para efeitos do cumprimento dos limites regulamentares, considera-se como fundo de dívida privada estrangeira, o mesmo acontecendo no âmbito dos reportes trimestrais de evolução da carteira enviados ao Tribunal.II SÉRIE-E — NÚMERO 6_____________________________________________________________________________________________________________644Consultar Diário Original