148PARECER SOBRE A CONTA GERAL DO ESTADO DE 2014  peso no stock da dívida consolidada, passando de 6,5% em 2013 para 8,7% em 2014. Nos instrumentos de médio e longo prazo destaca-se, ainda, a emissão sindicada de um MTN em USD. Empréstimos do PAEF e BEI  1Em maio de 2011  o Estado assinou contratos de empréstimos com as instituições internacionais que 2suportam o PAEF: Facilidade Europeia de Estabilidade Financeira (FEEF) , Mecanismo Europeu de Estabilização Financeira (MEEF), e Fundo Monetário Internacional (FMI). Em 31/12/2014, o valor global dos empréstimos do PAEF concedidos a Portugal ascendia a € 79.005,3 M.   Em abril de 2014, realizou-se um desembolso do empréstimo do FEEF de € 1.250,6 M (4,6% do total do empréstimo), com data de vencimento em abril de 2038 (prazo de 24 anos). Os juros pagos ao FEEF, em 2014, foram de € 548 M (em 2013 foram de € 456 M). Foram, ainda, pagas comissões no valor de € 8,3 M (€ 33,7 M em 2013).   3No que respeita ao MEEF , em 2014 realizaram-se dois desembolsos, em março e em novembro, de valor nominal de € 1.800 M e € 4 400 M, respetivamente, que geraram menos valias  de valor global de € 13,3 M e comissões de emissão no valor de € 4,5 M. No ano em análise foram pagos juros no valor de € 644,9 M (€ 648 M em 2013).  5 6Em 2014, ocorreram dois desembolsos  do empréstimo do FMI : DSE 803 M, em fevereiro, e DSE 760 M, em abril, num total de DSE 1.563 M, ou seja 6,6% do total acordado. Na CGE, o valor total dos desembolsos realizados em 2014 é € 1.757,1 M. Nas respetivas datas de desembolsos, foram suportados encargos líquidos com comissões no valor total de DSE 2,543 M e, em maio, foi paga a 7taxa anual  ao FMI, DSE  0,138 M, o que totaliza DSE 2,68 M. Na CGE, as comissões pagas ao FMI ascenderam a € 3 M (€ 8 21,8 M em 2013). Foram ainda pagos juros  relativos ao empréstimo do FMI, que na CGE ascendem a € 816,6 M (em 2013 foram € 599,4 M).  No que respeita aos empréstimos concedidos pelo BEI, em 2014, realizou-se a emissão de um empréstimo de longo prazo, em euros, no valor de € 600 M, com maturidade em 2036. Este empréstimo acresce a outros dois empréstimos concedidos em anos anteriores. Em 31/12/2014, o financiamento obtido junto desta Instituição ascendia a € 1.112,5 M. A CGE/2014 regista juros pagos ao BEI no valor de € 21 M.                                                       1  Sobre esta matéria ver Parecer sobre a CGE/2011, PCGE/2012 ponto 4.1.1.2.3.2 e PCGE/2013, ponto 4.1.1.3.  2 Em 2012, as características do contrato sofreram alterações no que respeita a taxa de juro, custo de financiamento e a maturidades. Em 2013, o Eurogrupo e o ECOFIN chegaram a um acordo de princípio com vista à extensão das maturidades dos empréstimos da FEEF e do MEEF. O objetivo era o de apoiar Portugal e a Irlanda no regresso ao mercado da dívida de médio e longo prazos e de promover a saída bem-sucedida e sustentável dos respetivos programas de ajustamento económico. Ver Pareceres sobre a CGE/2012 e 2013, pontos 4.1.1.1.2.3.2. e 4.1.1.3, respetivamente. 3  Em relação ao MEEF, o acordo formalizado pelo ECOFIN, em 2013, resultou no prolongamento da maturidade média dos empréstimos. Ver Parecer sobre a CGE/2013, ponto 4.1.1.3.  4  Apesar de se tratar de um empréstimo, o MEEF repassou nos valores entregues à República as menos-valias que ocorrem nas obrigações que emitiu para financiar o empréstimo. 5  Correspondentes à 10.a e 11.a tranches.  6  Sobre o empréstimo do FMI, ver Parecer sobre a CGE/2011, de 2012, ponto 4.1.1.1.2.3.3, e de 2013, ponto 4.1.1.3.  7  Ao contrário das comissões pagas na data dos desembolsos, o contravalor em euros da comissão anual, paga ao FMI, foi inscrito na CGE pelo seu valor efetivo. Sobre a contabilização das comissões pagas nas datas dos desembolsos, bem como os juros pagos em 2014 ao FMI, ver ponto 4.1.1.2 deste Parecer. 8  A taxa de juro a pagar ao FMI é variável. Ver Parecer sobre a CGE 2012, ponto 4.1.1.1.2.3.3. 120