continuamente o saldo global (evidenciada no Gráfico 13). Os contributos de cada rubrica para o desvio do saldo encontram-se ilustrados no Gráfico 21:Na despesa, a generalidade das rubricas situa-se abaixo do previsto, constituindo o investimento (+1131 M€) e as “Outras despesas correntes” (+ 1008 M€) os desvios mais significativos; Apenas as despesas com o pessoal (– 538 M€) e a aquisição de bens e serviços (– 218 M€) se si-tuam acima do previsto;Na receita, o desvio de – 1644 M€ foi determinado pela subexecução das “Outras receitas corren-tes” (– 1625 M€) e “Receitas de capital” (– 1121 M€), situando-se a componente fiscal e contributiva acima do objetivo. 126. Esta linha de ação sistemática do previsor tem efeitos benéficos sobre a consolidação orçamental, mas implicações negativas na implementação de políticas públicas, que embora programadas não chegam a ser concretizadas por falta de autorização para realização da despesa. A título exemplificativo, o investimento constitui a rubrica da despesa com uma subexecução mais pronunciada face ao previsto e o maior contributo para o desvio do saldo, o que poderá resultar em níveis cronicamente baixos de investimento público e degradação a médio prazo de infraestruturas necessárias à economia e a uma adequada provisão de serviços públicos.Gráfico 20 – Variações anuais da receita e da despesa ajustadas: OE/2019 e CGE/2019 (face à CGE/2018, em milhões de euros) Fontes: Ministério das Finanças e cálculos da UTAO. | Notas: (i) Todos os números neste gráfico provêm da Tabela 7. (ii) A variação prevista no OE/2019 constitui a diferença entre a previsão para a receita e a despesa, constantes da conta previsional das AP subjacente ao OE/2019 aprovado, e o valor observado para cada uma destas variáveis na CGE/2018; (iii) A variação observada na CGE/2019 corresponde à diferença entre o valor de fecho para a receita e a despesa na CGE/2019 e na CGE/2018. (iv) No gráfico ambos os desvios apresentam sinal negativo, o que significa que a receita e a despesa reportadas na CGE/2019 cresceram abaixo do previsto no OE/2019. Gráfico 21 – Principais contributos para o desvio no saldo executado das Administrações Públicas face ao OE/2019 (face ao OE/2019, em milhões de euros) Fontes: DGO e cálculos da UTAO. | Notas: (i) O desvio positivo (negativo) numa rubrica de receita significa que a cobrança excedeu a (ficou abaixo da) previsão do orçamento inicial. O desvio positivo (negativo) numa rubrica de despesa significa que a execução ficou -3 2132 4165 629-1 6444 0115 655-7 000 -5 000 -3 000 -1 000 1 000 3 000 5 000 7 000(3)=(2)-(1)   Desvio (exec/2019 vs OE/2019)(2)   Variação observada CGE 2019(1)   Variação prevista OE/2019(3)=(2)-(1)   Desvio (exec/2019 vs OE/2019)(2)   Variação observada CGE 2019(1)   Variação prevista OE/2019Despesa efetivaReceita  efetiva492-1 625-1 121-538-218121732082172252373436931 0081 1311 569-2 500 -1 500 -500 500 1 500 2 500Diferenças de consolidaçãoOutras receitas correntes (R)Receitas de capital (R)Despesas com pessoal (D)Aquisição de bens e serviços  (D)Outras despesas de capital (D)Impostos diretos  (R)Impostos indiretos (R)Juros e outros encargos (D)Transferências correntes (D)Transferências de capital (D)Subsídios (D)Contrib. de segurança social (R)Outras despesas correntes (D)Investimento (D)Desvio totalII SÉRIE-A — NÚMERO 152 _____________________________________________________________________________________________________182