1638 - (44)II SÉRIE - NÚMERO 69No final do ano a dívida pública directa situava-se em 298,5 milhões de contos, ou seja mais 87 milhões de contos (40%) do que no período homólogo de 1977. A dívida pública, garantida mercê da incidência da desvalorização cambial processada ao longo do ano e do aumento nas responsabilidades por avales do Estado a empréstimos externos destinados a algumas empresas públicas e nacionalizadas, viu-se acrescida em aproximadamente 20 milhões de contos.VII — MOEDA E CRÉDITO26. A política monetária prosseguida ao longo do ano de 1978 teve como objectivos prioritários contribuir para uma melhoria na balança de pagamentos e para a contenção da inflação em limites considerados desejáveis. Deste modo, há a salientar, de entre outras medidas tomadas, a imposição de limites à expansão do crédito total concedido, que em Dezembro de 1978 se situava em 790,4 milhões de contos, apresentando portanto um crescimento de 21,4%, valor bastante inferior ao verificado em 1977 (cerca de 32 %). Ao mesmo tempo, tal evolução permitiu que não tenha sido excedido o limite máximo de 792,9 milhões de contos negociado com o Fundo Monetário Internacional (novo valor corrigido por motivos de ordem estatística).No que se refere ao crédito interno, há a distinguir os dois sublimites, um para o crédito ao sector público, de 160 milhões de contos, e outro para as empresas e particulares, de 632,6 milhões de contos.o crédito ao sector público administrativo nos finais de 1978 situava-se em 171,8 milhões de contos, excedendo o plafond anteriormente referido em 11 milhões de contos. Este facto ficou a dever-se ao elevado deficit apresentado pelas contas públicas, que representou cerca de 10 % do PIB, e é explicado sobretudo pelo saldo do orçamento corrente (— 28,5 milhões de contos), que foi financiado na sua quase totalidade por recurso ao crédito interno e externo.O crédito às empresas e particulares, no qual está incluído o sector empresarial do Estado, não atingiu os limites estabelecidos, o que resultou de uma menor procura de crédito pelas empresas nos últimos meses do ano, em parte explicado pelo encarecimento do mesmo a partir de Maio. Assim, no final do ano o crédito concedido líquido era de 619 milhões de contos, ficando em cerca de 14 milhões aquém do limite máximo acordado com o Fundo Monetário Internacional, ao mesmo tempo que se assistiu a um acréscimo de 9 pontos na sua taxa de crescimento em relação a 1977.Em 1978 continua a verificar-se que grande parte do crédito concedido pelos bancos comerciais e de poupança foi canalizado para a produção (vide quadro VII. 1), tendo os sectores de indústria transformadora (30%), comércio (15%) e construção (13%) absorvido cerca de 68 % do total. O crédito concedido a médio e longo prazo pelas OIM (com excepção do Banco de Fomento Nacional) cresceu a um ritmo superior ao crédito a curto prazo (20%, 34 % e 13 %, respectivamente), podendo desta forma admitir-se que tenha havido uma maior canalização de recursos para operações ligadas ao investimento em detrimento do crédito ao consumo, que continuou a ser penalizado por altas taxas de juro e que na generalidade é financiado por crédito a curto prazo."VER DIÁRIO ORIGINAL"