UTAO | PARECER TÉCNICO N.o 3/2017  •  Análise da Conta Geral do Estado de 2016 12 III  Situação Financeira III.1 Ótica das Contas Nacionais Nesta secção procede-se a uma análise dos resultados orçamentais de 2016 na ótica da contabilidade nacional. A análise centra-se na evolução das contas administrações públicas face a 2015, no âmbito da qual se apresentada também uma análise das elasticidades da receita fiscal.  Na análise apresentada consideram-se os resultados de contas nacionais por setor institucional divulgados pelo INE em setembro de 2017, aquando da 2.a notificação do Procedimento dos Défices Excessivos. Por este motivo, alguns dos valores diferem dos utilizados na Conta Geral do Estado para 2016, que se reportam à 1.a notificação do Procedimento dos Défices Excessivos, de março de 2017.  Como referencial anual foram utilizados o OE/2016 e a estimativa atualizada do Ministério das Finanças para 2016 incluída no OE/2017.  Saldo orçamental em 2016 17 Em 2016, o défice das administrações públicas em contabilidade nacional ascendeu a 3,7 mil M€, o equivalente a 2,0% do PIB, situando-se 0,4 p.p. do PIB abaixo do défice apurado em contabilidade pública. A diferença face ao défice em contabilidade pública reflete os ajustamentos entre as duas óticas contabilísticas. Para um défice mais baixo em contabilidade nacional refletiu o ajustamento accrual e a delimitação setorial, na ordem dos 0,2% do PIB, e outros efeitos que no seu conjunto ascenderam a 0,3% do PIB (Tabela 8). Entre estes últimos destaca-se, nomeadamente, o ajustamento relativo aos fundos de pensões transferidos no passado para a esfera das administrações públicas, cuja despesa com o pagamento de pensões se reflete no défice em contabilidade pública, mas não no défice em contabilidade nacional, de acordo com as orientações do Sistema Europeu de Contas na versão de 2010. Por sua vez, o ajustamento entre juros pagos e juros devidos, que tem como propósito ajustar os juros pagos numa ótica de caixa para os juros devidos numa ótica de especialização do exercício, assumiu no conjunto do ano de 2016 um valor residual. Tabela 8 – Ajustamento entre o saldo das administrações públicas em contabilidade pública  e em contabilidade nacional em 2016    Fontes: INE, Ministério das Finanças e cálculos da UTAO. | Notas: 1) Ajustamento accrual relativo a empresas públicas, ao SNS e à CGA. Este ajustamento consiste em adicionar os encargos assumidos e não pagos em 2016 e em subtrair os pagamentos realizados durante o ano respeitantes a encargos assumidos noutros períodos. 2) O efeito da delimitação setorial foi ajustado das injeções de capital em empresas pertencentes ao setor das administrações públicas, pelo facto destas operações consolidarem em termos agregados, não produzindo efeito no saldo orçamental das administrações públicas. Milhões de euros% PIBSaldo em contabilidade pública -4 438 -2,4%Ajustamento accrual  e delimitação setorial em Contas Nacionais1, 2 430 0,2%Diferença entre juros pagos e devidos -87 0,0%Ajustamento temporal de impostos e contribuições -124 -0,1%Outros efeitos 554 0,3%Saldo em contabilidade nacional -3 665 -2,0%15 DE JUNHO DE 2018_______________________________________________________________________________________________________________151