660 | II Série A - Número: 138 | 1 de Julho de 2014Situação Patrimonial31 de dezembro de 2012 Data Open Interest Preço Referência em Moeda Notional em Moeda Notional em Euro Início do contrato Entrada FEFSS Fim do contrato Tipo de contrato Valorização Margem em 31-12-201231-12-2012 424 1,420.1                               150,530,600.00 114,064,257.03 18-03-2011 17-12-2012 14-03-2013 Compra 107,828.99 €-     5,622,489.96 Data Open Interest Preço Referência em Moeda Notional em Moeda Notional em Euro Início do contrato Entrada FEFSS Fim do contrato Tipo de contrato Valorização Margem em 31-12-201231-12-2012 376 861.5                                  3,239,240,000.00 28,334,849.55 09-12-2011 11-12-2012 07-03-2013 Compra 2,598,795.89 €  542,687.19 Data Open Interest Preço Referência em Moeda Notional em Moeda Notional em Euro Início do contrato Entrada FEFSS Fim do contrato Tipo de contrato Valorização Margem em 31-12-201231-12-2012 1185 5,848.0                               69,298,800.00 85,285,582.43 19-03-2012 17-12-2012 15-03-2013 Compra 57,776.77 €-       4,375,115.38 Data Open Interest Preço Referência em Moeda Notional em Moeda Notional em Euro Início do contrato Entrada FEFSS Fim do contrato Tipo de contrato Valorização Margem em 31-12-201231-12-2012 190 2,615.0                               4,968,500.00 4,968,500.00 18-06-2012 17-12-2012 15-03-2013 Venda 1,032,580.00 €-  374,490.00 Data Open Interest Preço Referência em Moeda Notional em Moeda Notional em Euro Início do contrato Entrada FEFSS Fim do contrato Tipo de contrato Valorização Margem em 31-12-201231-12-2012 100 110.2  22,046,875.00 16,705,974.84 03-01-2012 23-11-2011 28-03-2013 Venda 7,924.35 €-         17,049.33 Data Open Interest Preço Referência em Moeda Notional em Moeda Notional em Euro Início do contrato Entrada FEFSS Fim do contrato Tipo de contrato Valorização Margem em 31-12-201231-12-2012 690 132.8  91,619,062.50 69,424,158.90 21-12-2011 26-11-2012 19-03-2013 Compra 43,684.57 €-       575,130.71 Data Open Interest Preço Referência em Moeda Notional em Moeda Notional em Euro Início do contrato Entrada FEFSS Fim do contrato Tipo de contrato Valorização Margem em 31-12-201231-12-2012 100 162.6  16,259,375.00 12,320,508.45 21-06-2011 26-11-2012 19-03-2013 Compra 249,456.99 €-     322,042.89 Data Open Interest Preço Referência em Moeda Notional em Moeda Notional em Euro Início do contrato Entrada FEFSS Fim do contrato Tipo de contrato Valorização Margem em 31-12-201231-12-2012 70 147.5  10,325,000.00 7,823,747.82 21-06-2012 27-11-2012 19-03-2013 Compra 125,906.36 €-     148,518.60 Total de margem (Nota 8.2.39.4) 11,977,524.06 Excesso de financiamento de margem 58,621,879.29 Total depositado 70,599,403.35 Contrato de Futuro US 20Y Note Mar13 - Chicago Mercantile ExchangeContrato de Futuro DJ Euro Stoxx50 VGH3 - EUREX CLEARING AG Contrato de Futuro US 2YR Note (CBT) Mar13 - Chicago Mercantile ExchangeContrato de Futuro US 10Y Note Mar13 - Chicago Mercantile ExchangeContrato de Futuro US 30Y Note Mar13 - Chicago Mercantile ExchangeContrato de Futuro S&P500_SPH3 Mar13 - Chicago Mercantile ExchangeContrato de Futuro Topix TPH3 Indx Futr Mar13 - Tokyo Stock Exchange Contrato de Futuro FTSE 100 IDX Mar13 Z H3 - London Stock ExchangeOs valores acima apresentados relativos a margens e excesso de financiamento de margem encontram-se registados contabilisticamente na rubrica de “Depósitos em instituições financeiras”.32.2 – COMPROMISSOS DE INVESTIMENTO  O FEFSS assumiu com os veículos de investimento abaixo identificados o compromisso de investir o limite máximo identificado em “Montante comprometido” à data da solicitação do investimento pela sociedade gestora do veículo.Os montantes discriminados em “Montante entregue” representam uma execução parcial do compromisso, restando executar o “Compromisso remanescente”.Fundo Montante ComprometidoMontante EntregueCompromisso Remanescente 31/12/2013Curzon Capital Partners II (*) 15,000,000.0 € 13,655,042.0 € 1,992,860.0 €PREFF (*) 15,000,771.8 € 12,750,656.0 € 2,250,115.8 €(*) não existindo, por ambas as entidades, intenção de chamar o capital remanescente.O apuramento dos valores é feito mediante informação prestada pelas entidades gestoras.  O valor de compromisso remanescente para o Fundo PREFF mantém-se igual ao de 2012, uma vez que não houve chamada de capital em 2013.mercado secundário de dívida pública portuguesa, representado pelo índice EFFAS Portugal. Em setembro de 2011 o Conselho Diretivo propôs à Tutela uma composição de referência orientada para a maximização da relação risco / retorno, com máximo de 8.5% de volatilidade anual. Esta nova estratégia foi aprovada e implementada a partir de 1 de janeiro de 2012.O risco de reinvestimento do FEFSS foi gerido, de forma dinâmica, através do controlo do limite máximo de 8,5% de volatilidade anual.No que se refere ao risco de crédito, as exigências regulamentares de investimento, apontam para um rating das contrapartes não inferior a BBB-/Baa3. Pela Portaria no 118/2012, de 30 de abril, foi suspensa, com efeitos a 01 de janeiro de 2012 a aplicação ao Sistema Bancário Português da exigência de rating  não inferior a “BBB-/Baa3”, durante o período da assistência financeira da União Europeia ao Estado Português.A aplicação de valores em títulos emitidos por uma mesma entidade (com a exceção dos Estados membros da União Europeia ou da OCDE) ou as operações realizadas com uma mesma contraparte não podem regulamentarmente ultrapassar 20% do respetivo capital nem 5% do FEFSS. Nos termos da política de investimentos internamente definida, as aplicações de curto prazo (até 1 ano) não podem ultrapassar 2% dos recursos totais de cada instituição financeira nem 1% do FEFSS (foi excecionada a contraparte onde se realizam as liquidações de contratos de futuros, cujo limite foi estabelecido, transitoriamente até ao acionamento de mais contrapartes, em 100 milhões de euros). Os investimentos em unidades de participação em instrumentos de investimento coletivo não devem ultrapassar, em regra, 10% do valor patrimonial de cada Fundo.Constituem exceções a esta regra, devidamente aprovadas pelo Conselho Diretivo, as participações seguintes:Fundo Valor Carteira % do FundoFII OFFICE PARK EXPO 54,287,652.68 € 33.33%FII PAN EUROPE 9,086,108.14 € 10.11%FII FEI CXGES IM INT 31,369,138.88 € 12.55%New Energy Fund 1,796,177.25 € 11.22% A exposição cambial do património do FEFSS é gerida mediante a utilização de instrumentos derivados (currency overlay) de modo a limitar a 15% a exposição não coberta. No âmbito da gestão de desvios táticos o IGFCSS, IP gere a exposição cambial não coberta dentro do anterior limite.32.1 CONTRATOS DE FUTUROS Em 31 de dezembro de 2013 e 2012 o FEFSS tinha em aberto as seguintes posições nos mercados de futuros: 31 de dezembro de 2013 Não existe posições abertas nos mercados de futuros.Consultar Diário Original