Gráfico 12 – Custos unitários do trabalho nomi-nais e reais  (índice, 2016=100) Fontes: INE, Ministério das Finanças (previsões para 2021 e 2022) e cálculos da UTAO. Gráfico 13 – Produtividade aparente do trabalho e remunerações por trabalhador (índice, 2016=100)  Fontes: INE, Ministério das Finanças (previsões para 2021 e 2022) e cálculos da UTAO. Conta externa 25. No cenário macroeconómico da POE/2022 encontra-se previsto o regresso à capacidade de finan-ciamento da economia portuguesa em 2021 (0,9% do PIB), seguido de uma melhoria em 2022 (2,1% do PIB), beneficiando do contributo significativo do saldo dos fluxos com a União Europeia. Em 2020, a eco-nomia portuguesa registou uma necessidade de financiamento (0,1% do PIB) pela primeira vez desde 2012 (Gráfico 15), sendo que a POE/2022 prevê o regresso à situação simétrica (capacidade de finan-ciamento) no biénio 2021–2022. Para que este resultado se concretize, a POE/2022 prevê uma melhoria ano após ano da balança de capital, devido ao contributo dos fluxos de fundos da União Europeia, bem como devido ao aumento do saldo positivo do conjunto da balança de rendimentos primários e secundários, com atenuação dada pela deterioração da balança de bens e serviços.3 É de salientar que a balança de bens e serviços em 2020 se situou em – 2,1% do PIB, tendo saldo negativo pela primeira vez desde 2013. O cenário macroeconómico prevê uma deterioração em 2021 para – 2,4% do PIB, re-cuperando parcialmente em 2022 para – 1,7% do PIB. Num horizonte temporal mais alargado, importa recordar que o saldo conjunto da balança corrente e da balança de capital já vinha em queda desde 2017, tornando-se negativo em 2020 (– 0,1% do PIB). 26. Após a deterioração dos termos de troca no biénio 2020–2021, o cenário da POE/2022 prevê para2022 uma subida no preço das importações idêntica à no preço das exportações, assegurando a ma-nutenção dos termos de troca em 2022. O cenário do Ministério das Finanças prevê acréscimos equi-proporcionais no preço das exportações e no preço das importações, 1,4%. Relativamente ao deflator das importações, este indicador encontra-se influenciado pela evolução do preço do petróleo (Gráfico 14 e Gráfico 17).27. A recessão económica de 2020 não determinou uma deterioração significativa no indicador capa-cidade/necessidade de financiamento da economia portuguesa como um todo, mas implicou uma al-teração importante entre sector público e sector privado. Aquele indicador, que é também o saldo con-junto das balanças corrente e de capital, passou de 1,0% do PIB em 2019 para – 0,1% do mesmo em 2020. A necessidade de financiamento do sector das Administrações Públicas corresponde ao défice orçamental, ou seja, 4,3% do PIB em 2021 e 3,2% em 2022. Para que se confirme a previsão para a eco-nomia portuguesa como um todo (Gráfico 16), será necessário que o sector privado continue a gerar 3 A separação entre balança de rendimentos primários e balança de rendimentos secundários seria benéfica para a análise devido às diferenças entre estas duas balanças, mas o Ministério das Finanças não disponibilizou os dados à UTAO. Genericamente, a balança de rendimentos primários está associada à remuneração dos fatores de produção, enquanto a balança de rendimentos secundários não tem contrapartida económica associada. 9095100105110115120125200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022CTUP real CTUP nominal859095100105110115120125200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022Produtividade aparente do trabalho Remunerações por trabalhadorII SÉRIE-A — NÚMERO 25_____________________________________________________________________________________________________________198