את הפזמון פותחת סוויפט בשורה "המותק שלי מתאים לי כמו חלום בהקיץ". אותו "המותק" הוא ג'ו אלווין, אותו היא מזכירה כדבר החיובי ביותר שקרה לה באותה העת ומוסיפה כי הוא מתאים לה בצורה מובהקת. סוויפט משתמשת בצמד המילים "חלום בהקיץ" גם בשירה "Blank Space" משנת 2014. היא ממשיכה ושרה "הולך עם ראשו למטה; אני זו שהוא הולך אליה". היא רומזת שמכיוון שהוא (אלווין) נחשב לידוען, הפפראצי רוצה לצלם אותו במיוחד כשהוא עמה. הוא בתגובה, מרכין את ראשו למטה כדי לנסות ולהימנע מכך. היא מוסיפה כי הוא בוחר שלא להאמין לדברי התקשורת כלפיה, מרכין את ראשו (מתעלם מדברי הנאצה) ובא אליה למרות הכול. הרכנת ראשו למטה מתייחסת לכאורה לכך שהוא אינו מעורב בשום סכסוך. כמו כן, פירוש הדבר הוא שאלווין לא מעוניין לשמוע מה אומרים בתקשורת על סוויפט, ומעדיף להאמין למה שהוא רואה ומה שנמצא לפניו. בנוסף, הליריקה הזו מצביעה על כך שמושא אהבתו של אלווין היא סוויפט בלבד ולכן הוא מרכין את ראשו מטה והולך לעברה בלבד; הדבר מצביע על מסירות ונאמנות ותחושת מחויבות ללא תנאי. את מערכת היחסים ביניהם, הם לא הרבו לפרסם בתקשורת ואף הסתירו אותה במידת האפשר.
בהמשך, היא שרה "אז קראו לזה איך שאתם רוצים, כן; קראו לזה איך שאתם רוצים", תוך שגם השורה "הם נמוגים (והופכים) לשום דבר כשאני מסתכלת עליו", שזורה בהן. כלומר, סוויפט מאוהבת בצורה כה חזקה, שכבר לא אכפת לה מה התקשורת אומרת עליה או על מערכות היחסים שלה. אחת הדוגמאות לדמוניזציה שהתקשורת עשתה כלפיה, הייתה כשהיא החלה לצאת עם טום הידלסטון זמן קצר לאחר שנפרדה מקלווין האריס. במהלך אותה העת, הופנו כלפיה עשרות ביקורות שליליות. לאחר מכן, היא שרה "המותק שלי עף כמו זרם סילון". המבנה של השורה הזו משקף את השורה הראשונה בפזמון. סוויפט מתארת את יופיו של אלווין באמצעות הדימויים הללו. בנוסף לכך, "זרמי סילון" במטאורולוגיה, הם זרמי אוויר חזקים וצרים יחסית בשכבות הגבוהות של הטרופוספירה, בגובה 11 קילומטר לערך מגובה פני הים. הם נוצרים מניגודי טמפרטורה ברום הגבוה - אלה גורמים לניגודי לחץ, היוצרים רוח חזקה בכיוון קבוע והם מצויים בעיקר בשכבת הטרופופאוזה של האטמוספירה. ישנו זרם סילון (קוטבי) המחבר את ביתה של טיילור בניו יורק לביתו של אלווין בלונדון. במהלך יצירתו של "Reputation", הם טסו ללונדון פעמיים; פעם אחת בקיץ 2017 ושוב בספטמבר אותה שנה.
היא סוגרת את הפזמון בשתי השורות "גבוה מעל כל הסצנה; אוהב אותי כאילו אני חדשה לגמרי". כלומר, אלווין מתעלם מהמוניטין השלילי של סוויפט בעיתונות ובציבור הרחב. בריאיון עם ה-ABC בשנת 2015, היא דיברה על המוניטין השלילי שהתקשורת יצרה כלפיה והצהירה כי:
בית שני.
את הבית השני, פותחת סוויפט בשלוש שורות: "כל הפרחים שלי צמחו בחזרה כקוצים; חלונות נאטמו אחרי הסערה; הוא הפיק אש רק כדי לחמם אותי". השורה הראשונה עשויה לאזכר בתוכה את "Clean" משנת 2014, המדבר על מערכת יחסים לא בריאה והפגת הכאב הנלווה לכך. סוויפט מדברת על כך שהיא חשה חסרת אונים עקב הסכסוך עם וסט, הביקורות בתקשורת והסכסוך המתוקשר שהיה לה עם קייטי פרי. מאז כתיבת השיר, עברה סוויפט כברת דרך שבסופה כתבה את "Peace" ("שלום"), בו הזכירה את השורה "הוא הפיק אש רק כדי לחמם אותי" בצורה אחרת. (ב-"Peace" שרה: "אבל אני אש ואני אחמם את הלב השביר שלך")
בהמשך הבית, היא שרה "כל מלכות הדרמה מתנדנדות". בשורה זו ובשורה הבאה, היא מתייחסת לשלושה קלפי משחק ידועים. הראשון הוא . ב-"Look What You Made Me Do" דיברה סוויפט על קים קרדשיאן וקייטי פרי כיריבות שלה, כמו גם היותן "מלכות הדרמה" שהוזכרו קודם לכן. הסכסוך עם וסט וקרדשיאן אירע בעקבות שירו "Famous". ה"נדנדה" הראשונה הייתה ריאיון של קרדשיאן ב-"GQ", במהלכו הצהירה כי "סוויפט כבר אישרה מראש את המילים השנויות במחלוקת המופיעות בשיר". מאוחר יותר, דיברה בתוכניות טלוויזיה ומשדרי רדיו על הסכסוך עם סוויפט. באינסטגרם, היא פרסמה סרטון שלטענתה "הוכיח שסוויפט אישרה לווסט להקליט את השיר השנוי במחלוקת". ביום הנחש הבינלאומי, פרסמה ציוץ בטוויטר המתייחס לסוויפט. הדבר הוביל לכך שהרשתות החברתיות של סוויפט הוצפו באמוג'ים של נחשים. (סוויפט בתגובה אימצה את הנחשים כחלק מהקונספט של "Reputation" ונגזרותיו) ה"נדנדה" השנייה היא הסכסוך של סוויפט עם פרי. בעקבות הסכסוך, הוציאה סוויפט בשנת 2015 את הלהיט הבינלאומי "Bad Blood" כנגד פרי, תוך שהוא הפך לאחד מהשירים המצליחים ביותר בעשור השני של המאה ה-21. פרי בתגובה, הוציאה בשנת 2017 את השיר "Swish Swish" שחווה כישלון במצעד הבילבורד הוט 100 ביחס לשיריה האחרים. לבסוף, סוויפט הגיבה בכך שהוציאה מחדש את כל קטלוג המוזיקה שלה באותו היום שפרי הוציאה את אלבומה "Witness." בעקבות ההוצאה המחודשת, סוויפט מנעה ממנו מלהגיע למקומות הראשונים במספר מצעדים ברחבי העולם.
באמצע הבית, היא שרה "כל הג'וקרים שמתחפשים למלכים". בשורה זו ובקודמתה, סוויפט מתייחסת לשלושה קלפי משחק ידועים; תחילה המלכה ועכשיו ה והג'וקר. בהמשך לשורה הקודמת כמו גם ב-"Look What You Made Me Do", המלך / הג'וקר מייצגים את קניה וסט. הסכסוך של השניים סוקר באופן רחב בתקשורת. ברשתות החברתיות וסט משווה את עצמו לישו, אלוהים או מלך; כולם עמדות עם מעמד גבוה ומכאן, מגיע הדימוי של סוויפט. לווסט יש אלבום ששמו הוא "Yeezus", שעוסק בשמו של ישו. הוא הסביר בריאיון עם זיין לו את המשמעות מאחורי אחת מרצועותיו "Yeezus, I Am A God", והצהיר: "אמרתי לך מי אני חושב שאני, אלוהים". מעבר לכך, השורה הזו עשויה להתייחס גם ל-"Swish Swish" של קייטי פרי, שמכיל בתוכו את המילה ג'וקר. לאחר מכן, היא שרה "ואני יודעת שאני עושה את אותן הטעויות בכול פעם; גשרים נשרפים, אני אף פעם לא לומדת; לפחות עשיתי דבר אחד נכון; עשיתי דבר אחד נכון". סוויפט מספרת על הטעויות שעשתה בחייה, תוך שהיא דיברה על כך בשירה "I Knew You Were Trouble", משנת 2012. אותן הטעויות לטענתה, הובילו להתמוטטות מערכות היחסים שלה. היא דיברה על כך ב-"Picture to Burn" משנת 2006, וב-"Red" ו-"Begin Again" משנת 2012. ב-"I Know Places" היא שרה על ההשלכות של כך. אלווין והיא שמרו על מערכת היחסים שלהם מחוץ לעין הציבור לרוב, תוך שהם נראו לעיתים רחוקות בחוץ יחד. לטענתה, זה "דבר אחד שהיא עשתה נכון" בפעם הראשונה בחייה. בשורה "גשרים נשרפים, אני אף פעם לא לומדת" היא מתייחסת לקשרים שניתקה מידועניות כמו דיאנה אגרון וקרלי קלוס. בשיר שלה "22" משנת 2012, המסר הסודי שנכלל בהערות האלבום "Red", היה "אשלי דיאנה סלינה קלייר". (חברותיה הטובות ביותר של סוויפט) בקליפ של "Look What You Made Me Do" מוצגת סוויפט כשהיא לובשת חולצה עליה כתובים שמות חברותיה הטובות ביותר, אך עם זאת, שמה של קלוס לא הופיע עליה והדבר אישש את נוכח העובדה שהשתיים ניתקו את הקשר ביניהן. בשורה הבאה "אני צוחקת עם אהובי, בונה מבצרים מתחת לשמיכה", היא מצהירה שבן זוגה מסב לה אושר כה רוב, עד שהיא שוכחת מהכול. בנוסף, היא מסבירה כי הם מתנהגים כמו ילדים לכאורה, ובונים מבצרים מסדינים ושמיכות, שמהווים לה מעין מקלט מהתקשורת והביקורות.
לקראת סוף הבית, היא שרה את שתי השורות: "בוטחת בו כאילו היה אחי; כן, אתם יודעים שעשיתי דבר אחד נכון". סוויפט אומרת כי באופן כללי, אין קשר חזק יותר מהאהבה והאמון בין שני אחים ומוסיפה שמשפחה מסמלת אמון, ותמיד תהיה שם בעת צרה. היא סיפרה מספר פעמים כי אח שלה, אוסטין סוויפט, היה שם תמיד לצידה כשהייתה זקוקה לו. הוא נצפה עמה בשטיחים אדומים, תוכניות וטקסי פרסים ובסרטים ביתיים שפרסמה. בנוסף לכך, הוא התערב בסכסוך שלה עם וסט. לאחר שווסט פרסם את שירו "Famous", אוסטין בתגובה צילם את עצמו משליך את נעלי ה-Yeezy שלו לפח האשפה. הבית מסתיים בשורה "עיניים זרועות כוכבים ונוצצות, במעלה הלילה האפל ביותר שלי". היא מאזכרת בשורה הזו את אלווין. כמו כן, היא מאזכרת אותו גם בשירים "Gorgeous" ("עיניים כחולות כמו האוקיינוס מסתכלות בעיניים שלי") ו-"Delicate" ("הו לעזאזל, מעולם לא ראיתי את הצבע הכחול הזה"), שנכללו ב-"Reputation". היא משווה את אלווין לניצוץ המאיר את התקופה הגרועה ביותר בחייה ("במעלה הלילה האפל ביותר שלי") ומסבירה כי הוא מסב לה אושר ורוגע.
גשר מוזיקלי.
לפני ואחרי הגשר המוזיקלי, מבצעת סוויפט את הפזמון כמעט ללא שינויים. הוא מתחיל בשתי השורות, תוך התמקדות בשורה השנייה "שרשרת סביב צווארי". כלומר, היא מזכירה שרשרת עשויה מכסף שבן זוגה העניק לה במתנה. את השרשרת היא ענדה במפגשיה עם אלווין, תוך שגם בצילומים לפרסומת עם AT&amp;T היא ענדה אותה. בעטיפת האלבום "Reputation", ניתן לראות את אותה השרשרת המדוברת. בהמשך, היא שרה את שלוש השורות "לא משום שהוא הבעלים שלי; אבל בגלל שהוא באמת מכיר אותי; וזה יותר ממה שהם יכולים לומר, אני", שמדברות על כך שלסוויפט לא אכפת מדעות של אחרים. היא הצהירה כמה פעמים שהיא לא מקבלת דעות של אנשים שלא מכירים אותה באמת. ביוני 2015, במהלך סיבוב ההופעות "The 1989 World Tour", לפני שביצעה את השיר "Clean" המדבר על מערכת יחסים לא בריאה, היא נאמה כי: