חלום מאתר את קונסטנטיין, שמגלה לו שהשקיק נמצא אצל רייצ'ל, בת-זוגה לשעבר, שהתמכרה לחול. השניים מאתרים את רייצ'ל, וקונסטנטיין מבצעת גירוש שדים על מנת לרפא אותה מהתמכרותה לחול, ולאחר שהוא רואה את רגשות האשם של קונסטנטיין, חלום מסכים לבסוף להעניק לה שלווה לפני מותה. בינתיים, אתל, שחייה הוארכו על ידי קמע הגנה, נוסעת למוסד בבפאלו, ניו יורק, על מנת לבקר את ג'ון. אתל מעבירה את קמע ההגנה לג'ון, שמשתמש בכוחותיו של הקמע במטרה להימלט מהמוסד, ומתה מהזדקנות מואצת. על מנת להשיב לרשותו את הקובע, חלום יורד לגיהנום, שם הוא פוגש את לוציפר מורנינגסטאר, שליט הממלכה, ומאתר את כורונזון, ברשותו נמצא הקובע. כורונזון מאתגר את מורפיאוס לשחק במשחק לוחמה אינטלקטואלי. לאחר ניצחונו ועזיבתו עם הקובע, חלום מאתר את מיקומו של אבן האודם בעולם הערות, אך מאבד את הכרתו לאחר שמגלה כי ג'ון התאים את האבן לצרכיו ולרצונותיו שלו בלבד. כשברשותו שוב נמצאת אבן האודם, ג'ון מוצא מקלט בדיינר דרכים מקומית. שם, הוא משתמש בכוחה של האבן כדי למנוע מהלקוחות וצוות הדיינר לשקר, ולבסוף לגרום להם לרצוח זה את זה או להתאבד. חלום מגיע ומעביר את ג'ון לחלימה, שם ג'ון משתמש בכוחה של האבן על מנת להביס את חלום לכאורה. בעודו כותש את האבן בידו, ג'ון מתמוגג מניצחונו, לפני שחלום מתגלה וחושף בפניו שעל ידי השמדת האבן, כוחו שוחרר ושב לאדונו האמיתי. מרחמיו על ג'ון, חלום מחזיר אותו למוסד, לכאורה במצב של שינה ארוכת-טווח.
חלום, שנותר חסר מטרה לאחר שהשיג את חפציו, זוכה לביקור מאחותו, מוות, ומלווה אותה בעודה מלווה את המנוחים אל החיים שלאחר המוות. מוות מנסה להראות לחלום את האפשרות למצוא מטרה והגשמה בתפקידו כשליט החלימה, ומעודדת אותו ליצור קשר מחדש עם הוב גאדלינג. בפלאשבק לימי הביניים, חלום ומוות מבקרים בטברנה, שם הם נתקלים בהוב, כפרי שמביע את נחישותו לא למות לעולם. מוות מסכימה לחוס על גאדלינג כל עוד יחפוץ בכך וכל עוד חלום ייפגש איתו תדיר. במרוצת השנים, פעם ב-100 שנה, הוב וחלום ממשיכים לפגוש זה את זה. לא משנה אילו תפניות חייו עוברים, הוב טוען שהוא עדיין לא מייחל למות, ובהמשך אף משער כי חלום ממשיך להיפגש עמו עקב בדידותו, השערה ממנה חלום נפגע ונעלב. עקב לכידתו של חלום על ידי ברג'ס, הוא אינו מסוגל להשתתף בפגישה הקבועה שלו עם הוב, אותה מפרש הוב (יחד עם החדשות על מכירת הפאב שנמכר לצורך בינוי דירות) כסוף הידידות ביניהם. בהווה, חלום והוב נפגשים שוב, וחלום מאשר את ידידותם.
לאחר שהוא מתוודע לטבעה האמיתי של אישה צעירה בשם רוז ווקר כמערבלת חלומות, ישות שביכולתה לבצע מניפולציות בחלימה ובחלומותיהם של אחרים, חלום מתכנן להשתמש בה על מנת לעקוב אחר שלושה תושבים של החלימה, שנמלטו ועודם משוטטים חופשי בעולם הערות – הקורינתי, פידלר'ס גרין וגולט. מנגד, ללא ידיעתו של חלום, תשוקה, אחיו/אחותו הקטן, אשר נוטר לו טינה ארוכת-שנים, מתכנן/נת להשתמש ברוז ווקר נגדו. במקביל, רוז, שמעוניינת לאתר את אחיה, ג'ד, לאחר שנפרדו בעקבות גירושי הוריהם, ולתבוע עליו אפוטרופסות חוקית בעקבות מות שני הוריהם וכניסתו למערכת האומנה; וחברתה לייטה הול, נפגשות באנגליה עם יוניטי קינקייד, קורבן מחלת התרדמה והיחידה ששרדה. בבואן, יוניטי מגלה לרוז שהיא סבתהּ-רבתא הביולוגית, ומציעה לה לממן את חיפושיה אחר ג'ד, במסגרתן רוז וליטה נוסעות לפלורידה. כשהם כושלים באיתורו של ג'ד בחלימה או בעולם הערות, לוסיאן וחלום מסיקים שגולט ניתקה את תודעתו של ג'ד מהחלימה. רוז ניגשת ללוסיאן וחלום בארמונו על מנת לקבל סיוע במציאתו של ג'ד, וחרף מחאותיה של לוסיאן, חלום מסכים לסייע לרוז לאתר את ג'ד. במהלך היום, רוז ושאר דיירי בית ההארחה בו משתכנת רוז מחפשים את ג'ד בקייפ קנדי, מה שמושך את תשומת לבו של הקורינתי, שאף הוא מעוניין להשתמש ברוז נגד חלום. באותו לילה, חלום ורוז מגיעים אל חלומותיו של ג'ד, שמתומרנות על ידי גולט. חלום נוזף בגולט ומעניש אותה על כך שחרגה מחובותיה, חרף טענותיה שעשתה זאת לטובתו של ג'ד. בינתיים, לייטה מתאחדת בחלומותיה עם בעלה המנוח, הקטור, שמנסה לשכנע אותה להישאר איתו וללדת תינוק. כאשר לייטה מתעוררת, היא מגלה שהיא אכן בהרתה. במקביל, הקורינתי מאתר את ג'ד, רוצח את הוריו המאמצים, וחוטף אותו כאמצעי לפתות את רוז להגיע אל כנס לרוצחים סדרתיים, אליו הוזמן כאורח הכבוד.
לוסיאן ומתיו מסיקים שהריונה של לייטה הוא תוצאת כוחה ההולך וגובר של רוז, שמאיים לשבור את המחסומים בין החלימה לעולם הערות. בעולם הערות, הקורינתי יוצר קשר עם רוז, שנוסעת בעקבותיו בעודה מלווה בגילברט, דייר נוסף בבית ההארחה. לייטה ממשיכה לפגוש את הקטור בחלומותיה, ומגלה שהיריונה מתקדם בקצב מהיר. חלום מבחין בנזק הולך וגובר בחלימה, אותו מייחסת לוסיאן לרוז, אם כי הוא אינו בטוח בתיאוריה שלה. חלום מוצא את לייטה והקטור ומבין שהמערבלת אפשרה לרוחו של הקטור לאכלס את החלימה, במקום לתת לו להמשיך לעולם הבא. חלום מגרש את הקטור מהחלימה ומודיע לליטה שילדהּ שטרם נולד יהיה שייך לו ביום מן הימים, עקב התעברותה בחלימה. רוז וגילברט מגיעים למלון בו נערך הכנס ומחפשים את ג'ד; שם הקורינתי וגילברט מזהים זה את זה, מה שמביא את גילברט לברוח אל החלימה, שם הוא מתגלה כ"פידלר'ס גרין", ולמסור לחלום את מיקומם של הקורינתי ורוז. חלום קוטע את נאומו של הקורינתי במהלך הכנס, אך הקורינתי מראה לו שכוחה של רוז מאפשר לו להגן על עצמו מפני יוצרו. חלום מודיע לרוז על הסכנה הגדולה שהיא מהווה לעולם הערות, מה שמניע את רוז לשקם זמנית את החלימה ומאפשר לחלום לבטל את יצירתו של הקורינתי. חלום מעניש את משתתפי הכנס בבהירות לגבי פשעיהם, ומאפשר לרוז וג'ד לצאת ללא פגע. באותו לילה, רוז מתעמתת עם חלום בחלימה, שם היא מוכנה להקריב את עצמה על מנת להציל את חבריה ואחיה, אך יוניטי מצטרפת אליהם ומשכנעת את רוז להעביר לתוכה את המערבלת, מה שמאפשר לחלום לשים קץ לחייה. חלום מבין כי יוניטי הרתה מתשוקה, שתכנן/נה להעביר את המערבלת לצאצאיה, בניסיון לגרום לחלום לשפוך דם משפחתי. חלום מתעמת עם תשוקה ומזהיר אותו/אותה מפני מזימות נוספות. בחלימה, חלום משקם את גולט כיצירת חלומות, ונודר לפעול כשליט מיטיב יותר עבור החלימה ותושביה. בעולם הערות, לייטה יולדת בן, ושבה עם רוז, ג'ד והאל חזרה לניו ג'רזי. בגיהנום, לאחר שננזף על ידי דוכסי הגיהנום, לוציפר נודר לנקום בחלום.
הפקה.
קדם הפקה ופיתוח.
עיבוד קולנועי.
לאורך סוף שנות התשעים, אולפני האחים וורנר שקדו על פיתוח עיבוד קולנועי לקומיקס. הבמאי רוג'ר אברי נשכר למלאכת הבימוי לאחר הצלחתו של הסרט "ספרות זולה", ושיתף פעולה עם תסריטאי "שודדי הקאריביים" טד אליוט וטרי רוסיו בשנת 1996 על עדכון טיוטת התסריט הראשון שלהם, שנועד למזג את עלילת הכרך הראשון, אקדמות ונעימות ליליות עם עלילתו של הכרך השני, בית הבובות. אברי רצה שהסרט ייקח בחלקו השראה חזותית מיצירתו של האנימטור יאן סוונקמאגר. אברי פוטר לאחר חילוקי דעות על החזותיות של הסרט עם המפיק ג'ון פיטרס, שהיה ידוע בעיקר בעבודותיו על "באטמן ו"סופרמן חי". לפרויקט נכתבו ובוטלו מספר תסריטים נוספים. טיוטה מאוחרת יותר של התסריטאי ויליאם פארמר, שנסקרה באתר "Ain't It Cool News", זכתה לתגובה שלילית מאוד מצד המעריצים. גיימן כינה את התסריט האחרון שאולפני "האחים וורנר" שלחו לו "לא רק את התסריט הגרוע ביותר של 'סנדמן' שראיתי, אלא גם את התסריט הגרוע ביותר שקראתי." גיימן העיר כי חוסר שביעות רצונו מהצורה בה הדמויות שטופלו הניאו אותו מכתיבת סיפורים נוספים הקשורים לשבעת הנצחיים, אף על פי שמאז הוא כתב את לילות אינסופיים.