A pergunta provocativa, feitapelo colunista do jornal Valor Andre Rocha no dia 29/3/17 como alerta para a influenciada politica de dividendos sobre a cotacao das acoes (disponivel em http://www.estrategista.net/o-caixa-e-da-companhia-ou-do-acionista/),nos faz refletir sobre o recente caso da estatal paranaense COPEL. A saida de conceituados conselheirosde administracao independentes, por insatisfacao pela demissao grotesca dodiretor financeiro que defendia o dividendo minimo legal (http://www.valor.com.br/empresas/4970670/copel-demite-diretor-que-defendia-pagamento-menor-de-dividendos),e uma posterior emissao de acoes de R$ 4 bilhoes para abater sua enorme dividade curto prazo, da ordem de R$ 2,7 bilhoes, soam como alerta para investidores(http://www.valor.com.br/financas/4996798/copel-prepara-oferta-de-acoes-de-r-4-bi).Conflito de interesses?Com a palavra a CVM...Abracos a todos,Renato Chaves Voce, queridoleitor/investidor, procure atas de reuniao de conselho de administracao deliberandosobre a materia... Visitei dezenas de vezes o site da CVM e so encontrei tres BrMalls, Wiz Solucoes e Mahle.Impressao minha ou pareceque os conselhos de administracao estao lavando as maos, fingindo que o assuntoe burocratico, operacional, coisa pra advogado tratar com o CEO? Vergonha demostrar ao mercado que nao apoiam as mudancas? Se aprovaram a adesao (antes daassembleia) nao deveriam avaliar a reforma? Mas o assunto eestrategico, mexe profundamente com o relacionamento empresa/mercado.E o que dizer dosinvestidores institucionais? Somente o BNDESPar mandou cartas para suasempresas apoiando as mudancas e sugerindo o debate nos conselhos deadministracao? Os demais investidores vao ficar calados? (vide link de 02/6/17em http://economia.estadao.com.br/blogs/coluna-do-broad/bndespar-manifesta-em-cartas-apoio-a-reforma-do-novo-mercado/).As propostas de mudancasao timidas, mas como sempre tem uma ABRA da vida jogando contra, com o velhoargumento do aumento de custos.Pobre mercado esse nosso.Abracos a todos,Renato Chaves O material distribuidopela Bolsa sobre as propostas de mudancas nos regulamentos do Novo Mercado eNivel 2 era claro: considerando a importancia do assunto, recomenda-sefortemente que a proposta seja apreciada pelo Conselho de Administracao daCompanhia.Entao, o que levaconselhos de administracao de grandes empresas, compostos por conselheiros experientes,a nao deliberar sobre tao importante assunto? Assunto operacional, a serconduzido pela diretoria e advogados, dirao alguns .... Nao se trata de atribuicaoprevista no Estatuto Social, dirao os legalistas.... Na duvida empurra para aDiretoria.O argumento mais risivel ede que se trata de uma deliberacao confidencial e por isso a ata nao edepositada na CVM. Ora pois pois, como diriam os patricios de alem-mar,deliberacao confidencial para decidir um voto que e publicado item por item pelabolsa? (vide postagens do Blog de 8 e 15/7 e no link http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/listagem/acoes/segmentos-de-listagem/sobre-segmentos-de-listagem/evolucao-dos-segmentos-especiais/). Desse jeito os investidoresvao achar que esses conselhos se reunem so para comer as famosas empadinhasLuiz e Trindade, as melhores do Estado do Rio, quica do Brasil.Me poupe, nao envergonhemsuas areas de RI, deixem de lengalenga, querelas e chorumelas: o assunto e taoimportante que a decisao de aderir a um segmento especial de listagem ensejaalteracoes estatutarias, assinatura de contrato, declaracoes dosAdministradores, ou seja, ampla publicidade...Uma ou outra ata de reuniaopode ter passado por entre meus dedos, afinal foram centenas de leituras, mas estranhamenteessa longa pesquisa, construida a partir da consulta aos links reuniao daadministracao de cada empresa no site da CVM (e respectivos assuntosinformados pelas empresas por reuniao cadastrada), revela que algumas queridinhasdo mercado sob a otica de boas praticas de GC, como Natura, CCR e Embraer, naodeliberaram o tema. Ou sera que o assunto foi tratado como missao para