estudo. Ele se serve precisamente a fazer um teste empirico robusto da tese de Piketty.Se as hipoteses de Piketty fossem corretas, seria de se esperar uma relacao positiva entre a diferenca r-g e as participacoes do capital e dos mais ricos na renda nacional. Mas, ao se analisar os dados de 19 paises ricos numa amostra que se estende por mais de 30 anos, essa correlacao simplesmente nao existe. Ela e proxima de zero, como observado nos graficos abaixo.Obviamente, ausencia de correlacao nao e ausencia de causalidade. Pode ser que seja necessario passar algum tempo para que a relacao seja observada. Por isso, o estudo utilizou tambem uma tecnica estatistica avancada (chamada no jargao tecnico de econometria de Paineis de Auto-Regressoes Vetoriais Estruturais com Dinamicas Heterogeneas) e concluiu que, mesmo depois de controlar por outros fatores, quando ha um aumento em r-g, nao se observa uma resposta positiva na participacao do capital na renda nacional. Isso acontece porque Piketty erroneamente assume que a taxa de poupanca (a parte da renda das pessoas que elas nao consomem e na verdade escolhem investir) e relativamente fixa ao longo do tempo, enquanto empiricamente ela tende a flutuar junto com a taxa de crescimento economico. Como a taxa de poupanca cai ou seja, os capitalistas investem menos quando r-g sobe, nao se observa o aumento da participacao do capital na renda nacional previsto pelo frances.Isso e importante porque Piketty enfatiza que esse aumento da participacao do capital e a condicao necessaria para o futuro aumento da desigualdade. Ele diz que a medida que capitalistas possuem uma proporcao maior da renda nacional, a desigualdade de renda aumenta. Como o aumento da participacao do capital nao e observado empiricamente quando r-g aumenta, tampouco ha uma transmissao desse fenomeno para a desigualdade de renda. Na verdade, segundo os resultados do estudo, em mais de 75% dos casos, quando r-gaumentou a desigualdade de renda caiu o contrario do previsto por Piketty.Como em qualquer exercicio cientifico, e possivel que novos dados levem a novas conclusoes. Contudo, o que esses resultados indicam e que os melhores dados disponiveis contemporaneamente e eu utilizei os dados compilados pelo proprio Piketty em sua World Top Incomes Database nao trazem nenhuma evidencia empirica para corroborar a tese de Piketty.O que isso significa no mundo real?Essa conclusao tem duas implicacoes importantes para o mundo real.A primeira e que o aumento na desigualdade de renda observada nos paises ricos nao tem muito a ver com essa dinamica que Piketty descreve. Na verdade,como ele mesmo reconheceu em um artigo publicado apos Capital no Seculo XXI, a maior parte da desigualdade de renda observada nos pa[ises ricos e explicada por um aumento na desigualdade nos salarios dos trabalhadores. A diferenca que importa, portanto, nao e entre capitalistas e assalariados (entre o dono da empresa e um empregado), mas sim entre diferentes tipos de assalariados (um advogado, banqueiro ou executivo que ganha muito mais dinheiro do que um atendente de supermercado).E o que explica esse aumento na desigualdade da renda do trabalho sao diversos fatores que nada tem a ver com