Independentementedo segmento em que atue a empresa, para que tenha os seus valores mobiliarios,tais como acoes, debentures e notas promissorias, negociados de forma publicae preciso obter o seu registro na Comissao de Valores Mobiliarios CVM, orgaoregulador e fiscalizador do mercado de capitais brasileiro.Emregra, ao buscar o registro na CVM, a companhia tambem solicita autorizacaopara realizar o lancamento da oferta publica inicial, procedimento pelo qualo mercado recepciona a primeira colocacao de titulos da empresa, fato que, sebem sucedido, estimulara o desenvolvimento do mercado secundario, aquele noqual investidores interessados transacionam entre si os valores mobiliariosobtidos junto ao mercado primario o desencadeado pela propria empresa.Estacaracteristica implica em que, se por um lado, na sociedade limitada, os sociossao os detentores do capital social, por outro, na sociedade anonima e, nestecontexto, na de capital aberto, sao os acionistas que detem o capital social,participando da distribuicao dos lucros e influenciando potencialmente oprocesso decisorio.Einquestionavel o fato de que para a consolidacao dos projetos da empresa sejanecessaria a aplicacao de recursos, ou seja, o financiamento de suas operacoes.Tal fonte podera ser originaria da propria empresa, pelo resultado obtido emsuas atividades, ou, ainda, mediante o acesso a capitais de terceiros, segundoas caracteristicas das linhas de credito alcancadas.Estesmecanismos tendem a ser dispendiosos, alem de escassos, podendo restringirexpressivamente o potencial mercadologico da empresa, a ponto de inviabiliza-lano medio ou no longo prazo.Alternativainteressantissima e a oferecida pelo acesso ao mercado de capitais, por meio danegociacao dos valores mobiliarios da companhia, pois o limite de recursos efixado pelo potencial de geracao de retorno do empreendimento, sem que incorranos custos de financiamento que geralmente corroem os lucros.Entretanto,a Bolsa de Valores de Sao Paulo BOVESPA (2006, p. 8) adverte que:Algumas empresas, para garantir suasobrevivencia e, eventualmente, recolocar-se na rota de crescimento, saomotivadas a pensar na abertura de capital em funcao da necessidade dereestruturar seus passivos.Embora essa seja uma razao forte elegitima, nem sempre os investidores aceitam, confortavelmente, participar emuma operacao de reestruturacao financeira, em particular no caso de uma empresanova, que ainda nao apresenta historico na Bolsa. Para fazer a captacao derecursos com esse objetivo, a companhia deve justifica-la muito bem para omercado, explicando seus planos e a mudanca na estrutura de capital que oingresso desses recursos representara.Adecisao pela abertura do capital da empresa precisa emanar de um acuradoplanejamento, pois, em regra, medidas que representam o fortalecimento de dadonegocio podem ter efeito contrario quando aplicadas em outro, devido asparticularidades que se evidenciam no caso concreto.Alemdo perfil peculiar ao mercado aberto, o que pressupoe a adocao de politicasadministrativas que atendam aos interesses difusos dos acionistas e do mercadoem geral, e indispensavel que seja considerada a relacao existente entre custose beneficios, visto que a viabilidade potencial emergira com a relevancia doultimo quando comparado com o primeiro.Segundoa Bolsa de Valores de Sao Paulo BOVESPA (2006, p. 10),Uma etapa que nao pode deixar de sercitada, dada a sua relevancia para o sucesso da operacao e para o custofinanceiro da abertura de capital, e a contratacao do intermediario financeiro.Qualquer distribuicao publica deacoes tem que ser realizada por meio de uma instituicao financeira (corretorade valores, banco de investimento ou distribuidora), que atuara comocoordenadora