Agir pelo interesse individual conduz muitas vezes ao interesse geral, mas nem sempre e assim. Paul Krugman e Robin Wells notam que "a mao invisivelnao e sempre nossa aliada".Uma falha de mercado e um situacao na qual o mercado nao consegue a alocacao optima dos recursos economicos e dos bens e servicos. Isso pode acontecer, por exemplo, no caso de um monopolio (ou de um cartel), ou de uma situacao em que coexista desemprego e falta de mao-de-obra, ou ainda a existencia de poluicao.A falha de mercado, no sentido de alocacao economica, e um conceito diferente da anomalia de mercado, que tem um carater mais financeiro, nao da falta de eficiencia do mercado. A anomalia de mercado diz respeito ao rendimento financeiro e a uma anomalia nos precos devida a fenomenos comportamentais.[35] Estes dois fenomenos podem ser a causa ou a consequencia um do outro, ou resultar de uma causa comum.O conceito de falha tem tambem um aspecto politico, e por isso algo controverso, na medida em que serve para justificar intervencoes politicas para corrigir, ou ate mesmo suprimir, o mercado. Apesar disso, a generalidade dos economistas utiliza o termo mas para se referir as situacoes em que o funcionamento real de um mercado se afasta significativamente do mercado perfeito, devido ao efeito de tres causas principais:de estruturas de mercado sub-optimais (falta de transparencia, latencia, etc.)da nao internalizacao de custos (como nos casos de externalidades, bens publicos e assimetria de informacao, selecao adversa, risco moral e do problema do principal-agente)[37].das ineficiencias de preco (nao consideracao de informacao na formacao dos precos) devidas a desvios comportamentais [38][39].O autores liberais, apos o surgimento da teoria da escolha publica, acrescentam uma quarta causa, que na sua opiniao tem consequencias bem mais graves:as intervencoes estatais. A expressao falha do Estado (no sentido de falha do governo, em ingles government failure), surge por analogia com a "falha de mercado".Novas teorias: compreendendo melhor a concorrencia imperfeitaA partir dos dos anos 1970, o paradigma dominante na microeconomia sofre uma inflexao de modo a melhor integrar todas as anomalias e imperfeicoes do mercado. Para Pierre Cahuc "a nova microeconomia foi construida progressivamente, a partir de criticas dispersas, muitas inicialmente de forma isolada, ao modelo walrasiano" . De uma forma mais geral, para a economista Anne Perrot, o edificio teorico da microeconomia tradicional deixava "desarmado o economista que procurasse uma representacao positiva do funcionamento do mercado". Esta mudanca aconteceu num momento em que a macroeconomia buscava os seus fundamentos microeconomicos, de forma que iria gerar alguma convergencia entre os dois campos.O quadro geral da nova microeconomia e preferencialmente reduzido a analise de um so mercado e o seu estudo cientifico baseia-se mais em constatacoes que se julga serem representativas do funcionamento da economia (que sao apelidados de "factos estilizados" ).A nova microeconomia enfatiza os problemas relativos aos estimulos, a informacao e a teoria dos jogos. Por "estimulo" entende-se toa a acao de um agente economico (incluindo o Estado) que levem a certos agentes economicos adotar este ou aquele comportamento. Esta nocao tem todo o sentido se considerarmos que a informacao disponivel