thegoodfellas/blogset-br huggingface dataset:
it over again, the 72-year-old says chillingly of his reign of error, Id do it over in a minute. Cheney, who came from a family of Wyoming Democrats, says his conservative bent was strengthened watching the anti-Vietnam war protests at the University of Wisconsin, where he was pursuing a doctorate and dodging the draft. I can remember the mime troupe meeting there and the guys that ran around in white sheets with the entrails of pigs, dripping blood, he said. Maybe if hed paid more attention to the actual war, conducted with a phony casus belli in a country where we did not understand the culture, he wouldnt have propelled America into two more Vietnams. The documentary doesnt get to the dark heart of the matter about the man with the new heart. Did he change, after the shock to his body of so many heart procedures and the shock to his mind of 9/11? Or was he the same person, patiently playing the courtier, once code-named Backseat by the Secret Service, until he found the perfect oblivious frontman who would allow him to unleash his harebrained, dictatorial impulses? Talking to Cutler in his deep headmasters monotone, Cheney dispenses with the fig leaf of we. He no longer feigns deference to W., whom he now disdains for favoring Condi over him in the second term, and for not pardoning Cheneys Cheney, Scooter Libby. I had a job to do, he said. Continuing: I got on the telephone with the president, who was in Florida, and told him not to be at one location where we could both be taken out. Cheney kept W. flying aimlessly in the air on 9/11 while he and Lynne left on a helicopter for a secure undisclosed location, leaving Washington in a bleak, scared silence, with no one reassuring the nation in those first terrifying hours. I gave the instructions that wed authorize our pilots to take it out, he says, referring to the jet headed to Washington that crashed in a Pennsylvania field. He adds: After Id given the order, it was pretty quiet. Everybody had heard it, and it was obviously a significant moment. This guy makes Al Haig look like a shrinking violet. When they testified together before the 9/11 Commission, W. and Cheney kept up a pretense that in a previous call, the president had authorized the vice president to give a shoot-down order if needed. But the commission found no documentary evidence for this call. In his memoir, W. described feeling blindsided again and again. In this film, the blindsider is the eminence grise who was supposed to shore up the untested president. The documentary reveals the Iago lengths that Cheney went to in order to manipulate the unprepared junior Bush. Vice had learned turf fighting from a maniacal master of the art, his mentor Donald Rumsfeld. When he was supposed to be vetting vice presidential candidates, Cheney was actually demanding so much material from them that there was always something to pick on. He filled W.s head with stories about conflicts
between presidents and vice presidents sparked by the vice presidents ambition, while protesting that he himself did not want the job. In an unorthodox move, he ran the transition, hiring all his people, including Bush seniors nemesis, Rummy, and sloughing off the Friends of George; then he gave himself an all-access pass. He was always goosing up W.s insecurities so he could take advantage of them. To make his crazy and appallingly costly detour from Osama to Saddam, and cherry-pick his fake case for invading Iraq, he played on W.s fear of being lampooned as a wimp, as his father had been. But after Vice kept W. out of the loop on the Justice Departments rebellion against Cheneys illegal warrantless domestic spying program, the relationship was ruptured. It was too late to rein in the feverish vice president, except to tell him he couldnt bomb a nuclear plant in the Syrian desert. Condi was on the wrong side of all those issues, Cheney rumbled to Cutler. Cheney still hearts waterboarding. Are you going to trade the lives of a number of people because you want to preserve your honor? he asked, his voice dripping with contempt. I dont lie awake at night thinking, gee, what are they going to say about me? he sums up. Theyre going to say you were a misguided powermonger who, in a paranoid spasm, led this nation into an unthinkable calamity. Sleep on that. http://www.nytimes.com/2013/03/06/opinion/dowd-repent-dick-cheney.html
Com um terco de vida (1-out a 9-out/15) ja e possivel extrair algumas estatisticas da base de 1 minuto do contrato futuro de dolar com vencimento Novembro/2015 (DOLX15) a partir da amplitude da barra (maxima - minima).O histograma acima destaca que houve uma forte concentracao na faixa entre 0 e 3 pontos (kurtosis) e a tabela com os percentis informa que em 75% das barras a amplitude foi igual ou menor a 4 pontos. Alem disso, somente em 5% ocorreram oscilacoes superiores a 6,5 pontos e a distribuicao apresentou forte assimetria positiva (skewness). percentil 5,00% 10% 25% 50% 75% 90% 95% ptos 0,5 1 1,5 2,5 4 5,5 6,5 #dados media desvio mediana skew kurtosis 3762 2,98 2,10 2,50 1,96 7,65 Vamos agora extrair algumas informacoes relacionadas ao volume de contratos negociados e numero de negocios . percentil 5,00% 10% 25% 50% 75% 90% 95% volume 40 70 155 330 650 1120 1525 A quantidade de contratos negociados por minuto superou o nivel de 1.120 contratos somente em 10% das vezes enquanto que em 50% das barras o volume foi inferior a 335 contratos. Ja em relacao a distribuicao de negocios por minuto, a concentracao de transacoes (75%) ficou abaixo de 34 e somente em 10% das barras ocorreram mais de 91 negocios. percentil 5,00% 10% 25% 50% 75% 90% 95% negocios 5 9 18 33 58 92 119 Seguindo em frente ...E muito comum calcularmos correlacao entre duas variaveis, porem a correlacao nao implica por si so em causalidade (relacao de causa e efeito). Um teste interessante para esse tipo de verificacao foi proposto por Toda e Yamamoto (1995) a partir da relacao de causalidade de Granger (se a variavel X "Granger-causa" a variavel Y, entao mudancas em X devem preceder temporalmente mudancas em Y). No nosso caso:Hipotese Nula (H0): Numero de Negocios nao "Granger-causa" VolumeA hipotese nula foi rejeitada, isto e, existe causalidade de Granger do Numero de Negocios sobre o Volume negociado (variavel dependente).Hipotese Nula (H0): Volume nao "Granger-causa" Numero de NegociosNo segundo caso nao foi possivel rejeitar a a hipotese nula, portanto o volume nao tem relacao de causalidade com o numero de negocios (variavel dependente). Agora que estamos familiarizados com esse tipo de teste estatistico vejamos se ha relacao de causalidade entre a amplitude de oscilacao da barra e seu volume.Como esperado a reposta e sim, isto e, e natural que uma pequena amplitude cause um baixo volume e uma larga amplitude de oscilacao venha acompanhada de um alto volume negociado.Nos proximos artigos iremos discutir mais metodos da analise quantitativa que muitas vezes nos ajudam a entender melhor os instrumentos financeiros que operamos. Trend following (seguidor de tendencia) e a principal estrategia dos CTA s (Certification in Technical Analysis) que gerem mais de 300 bilhoes de dolares. O indice Barclay BTOP50 procura reproduzir a composicao global dessa industria e emprega uma abordagem top-down na selecao de seus componentes a partir da medicao dos ativos sob gestao. Em cada ano civil, os trading advisors selecionados representam, no total, pelo menos 50% dos ativos investidos do Universo Barclay CTA.Em
2016 20 fundos CTAs fizeram parte do Barclay BTOP50 e de acordo com BarclayHedge, o desempenho estimado foi de -4,03%. Vale destacar que a maioria desses 20 CTAs usa sistematicamente a filosofia de seguidor de tendencia. Abaixo temos um grafico do desempenho desse indice desde 1987:Nos ultimos 13 anos os maiores gestores CTAs nao conseguiram gerar retornos significativos. Na verdade o retorno anualizado foi inferior a 2,5% nesse periodo enquanto o S&P 500 apresentou um retorno de 9%. E importante destacar que o Barclay BTOP50 nao se aplica a qualquer CTA particular ou individuo que faca a gestao de futuros, mas a media da industria de gestores tecnicos. Afinal, o desempenho individual de um trader pode divergir significativamente das medias devido a sua habilidade ou pura sorte.Ao aplicar o teste estatistico nao parametrico de Wald-Wolfowitz sobre a serie desde 1987, o p-value foi de 0,25, ou seja, a hipotese de aleatoriedade nao pode ser rejeitada.2016 Barclay BTOP50 ComponentesAlphaSimplex Group, LLC (Composto de Futuros Gerenciados)AQR Capital Mgmt. (AQR Managed Futures MV Strategy)Aspect Capital Limited (Fundo Diversificado (USD)Campbell & Co., Inc. (Campbell Managed Futures)Cantab Capital Partners (Fundo do CCP Quant - Aristarchus)Catalyst Capital Advisors, LLC (Catalyst Hedged Futures Strategy (I))Doherty Advisors (Relative Value Growth) FDO Partners, LLC (Global Quantitative Currency)Primeiro Quadrante LP (Alocacao de Moeda Tatica L / S USD)Graham Capital Mgmt., LP (K4D-15V)H2O AM LLP (Forca 10 USD) Lynx Asset Management (Lynx (Bermuda) Ltd.)Man Investments Ltd (AHL Diversified plc)Niederhoffer, RG Capital Management (Diversified)PIMCO LLC (Fundo de Estrategia de Futuros Gerenciados das Tendencias)QMS Capital Management LP (Macro Global Diversificado)Systematica Investments (Blue Trend Fund)Transtrend, BV (DTP / Risco Avancado - USD)Trigon Investment Advisors (Macro Discrecional)Winton Capital Management, Ltd. (Fundo de Futuros)
a mais tempo que outros e por isso temos uma amostra que engloba series de 20 anos (Bradesco PN, Eletrobras ON, Gerdau PN, Petrobras PN, Vale PNA, etc.) e outras series com menos de 3 anos (Brasil Seguridade ON, Smiles ON e Rumo ON).O histograma acima apresenta a frequencia de papeis divididos pela faixa de acerto da ocorrencia de candle alta seguido de candle alta. Do universo de 63 papeis podemos observar que mais da metade apresentou indice entre 50% e 53% .Resultado semelhante para a ocorrencia de candle de baixa seguido de candle de baixa com a maioria dos papeis ficando entre 51% e 56% de acerto, um pouco melhor que jogar cara ou coroa. Ou seja, quando te falarem que 80% das vezes uma alta vem seguida de outra alta, exija mais que a simples palavra de seu interlocutor. Os leitores poderao realizar algumas mudancas a fim de verificar se ha alguma melhora no percentual de repeticao, como estipular o tamanho do candlestick ou a diferenca entre fechamento e abertura para considera-lo de alta ou de baixa,
Quando ha 1 expectativa de possivel queda no mercado acionario o investidor pode tomar uma de duas decisoes. A primeira e intuitiva, basta zerar suas posicoes e ficar liquido. Ja a segunda mantem a carteira e mediante a venda de contratos futuros de IBOVESPA e possivel protege-la, chamamos isso de Hedge.Para a segunda opcao o investidor tera que obter o BETA em relacao ao IBOVESPA de cada papel que possuir, em seguida calcular o BETA ponderado da carteira e finalmente determinar a quantidade de contratos futuros que serao vendidos. Porem, ao inves disso, o investidor podera trabalhar exclusivamente com o BOVA11 discutido no artigo anterior. Ha algumas vantagens para esse tipo de estrategia, uma delas e que esse ETF segue de perto os movimentos do IBOVESPA e seu BETA e aproximadamente igual a 1 e, com isso, dificilmente serao necessarias recalibracoes ao longo do tempo como ocorre com o hedge de acoes. Isso resulta tanto na reducao dos custos quanto na complexidade de recalculos.Ao comprar uma determinada acao ou um ETF a perspectiva futura e de alta, porem no meio do caminho pode ocorrer alguns momentos menos favoraveis e o recurso de proteger a posicao durante esse periodo pode reduzir muitas noites mal dormidas. A grande questao e o que usar para sinalizar os momentos mais propicios para montar e desmontar a protecao do ETF. No caso, a posicao no BOVA11 e estatica e o que se realiza ao longo do tempo sao entradas e saidas do contrato futuro de IBOVESPA vigente naquele determinado periodo (lembrem-se que o WIN, mini indice, vence nos meses pares do ano).Apenas para ilustrar vamos montar um sistema simples baseado no indicador Riva-Keltner (confira o Webinar gratuito para mais detalhes sobre o RK), onde os sinais de alta indicam a saida do Hedge (recompra do contrato futuro) e os sinais de baixa o inicio da protecao da posicao em BOVA11. Apenas para o leitor entender melhor o funcionamento da estrategia, tomemos um momento especifico. diario de BOVA11 - Dez15 - Ago16Suponha que em 24 de Novembro de 2015 o nosso investidor virtual resolveu adquirir 2.000 contratos de BOVA11 ao preco de R$ 46,48 (investimento de R$ 92.360,00 + custos). Porem em 01 de Dezembro de 2015 com o papel valendo R$ 44,00 (queda de 4,72%) o nosso amigo tenha decidido montar o Hedge a partir da venda de 10 contratos de WINZ15 (venc. 16/dez/15) ao preco de 45.500 pts. Em 16/dez/15 houve a rolagem do WINZ15 (44.600 pts) para o WING16 (45.400 pts) na mesma quantidade anterior (10 contratos). Finalmente em 22 de janeiro de 2016 BOVA11 foi cotado a R$37,20 (queda de 15,45%) e o WING16 a 38.500 pts, queda acumulada de 6.900 pts (15,2%). Resumo da opera, pela tabela a seguir podemos verificar que o ETF acumulou uma perda contabil que foi compensada pelos ganhos financeiros da venda dos mini contratos futuros de IBOVESPA. Isso significa que enquanto o mercado brasileiro teria que se recuperar de uma queda de mais de 15%, a posicao do investidor do nosso exemplo estaria praticamente intacta.Participe do grupo do
Com a farta quantidade de fundos de investimento dos mais diversos tipos a avaliacao e selecao dos mesmos pode se tornar uma tarefa complexa. Para auxiliar nessa empreitada existem alguns indices que buscam medir se a gestao ativa da carteira tem um efeito positivo quando comparado ao desempenho de um indice de mercado, como por exemplo o IBOVESPA. O Alpha e uma medida da diferenca entre o rendimento efetivode um investimento e seu retorno esperado, dado o seu nivel de risco, medidopelo Beta. Vale lembrar que o Beta e uma medida do risco sistematico de um investimento e e a componente de risco que esta correlacionada com os movimentos do mercado, eque nao e eliminada mediante a diversificacao da carteira.Alpha (a) = Ra - E(Ra)Onde:Ra = Retornoanualizado da assetE(Ra) = Retorno anualizado esperado da assetQuando > 0, o retorno do fundo excede o seu retorno esperado, indicando que o gestor agregou valor. Quando <0 , a atuacao do gestor destruiu valor. Quando = 0, o fundo se comportou exatamente como previsto pelo mercado e a gestao ativa nao adicionou nenhum valor. O retorno esperado pode ser obtido a partir do modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model):E(Ra) = Rf + am (Rm Rf) + Para os fundos de investimento, E (R a) representa o retorno esperado do fundo. A taxa livre de risco (Rf) e tipicamente medida pelo retorno da letra financeira do Tesouro brasileiro (LFT) ou CDI. O retorno de mercado (Rm) e o retorno do indice de referencia, por exemplo o IBOVESPA. O Beta e a medida de sensibilidade do fundo para os movimentos do mercado e e expressa como:Se a covariancia entre o fundo e o mercado for igual avariancia do mercado o am sera igual a 1e, portanto, o fundo estara em sintonia com o mercado. Quando am> 1, o fundo e mais volatil do que omercado, e quando am <1 o fundo e menos volatil. Alem do alpha, o Information Ratio (IR) tambem mede a habilidade do gestor em superar o retorno apresentado pelo benchmark de mercado e e definido pela formula:Para fundos de investimento, o numerador e a diferenca entre os retornos anualizados do fundo e os retornos anualizados do benchmark (Excesso de Retorno). O denominador e o desvio padrao dos retornos em excesso, tambem conhecido como erro de rastreamento do fundo (tracking error). Quanto maior o IR, maiores serao os beneficios ajustados ao risco de uma gestao ativa.Distribuicao do indice de informacao dos gestores de fundos de investimentos nos EUA com mais de 30 anos de performance entre 1926 e 2011. Fonte: radar.oreilly.comO histograma mostra que o IR de Warren Buffet e proximo a 0.7, muito acima da media dos demais gestores. Essa distribuicao mostra tambem que a maioria dos fundos apresentou resultados inferiores ao mercado o que pode explicar a migracao dos investidores de fundos ativos com taxas de performance para ETF s ou fundos passivos de baixo custo. Leia mais ...Em resumo, o Alpha mede o valor total adicionado por um fundo sobre o indice de referencia (excesso de retorno) dado o nivel de
risco de mercado, mas nao faz nenhum ajuste para o risco associado a obtencao desse desempenho adicional. Enquanto o Indice de Informacao (Information Ratio) mede o excesso de retorno em relacao ao benchmark ja ajustado ao seu risco. Ambas podem ser estatisticas uteis na selecao de fundos de gestao ativa.Nota: Se o indice de referencia for a propria taxa livre de risco, entao o Information Ratio e simplesmente uma versao do conhecido Indice de Sharpe que sera abordado em futuros artigos.
1 ou 2 desvios-padrao especulando que em seguida a serie de descolamento retornaria ao seu ponto medio. Obviamente, e importante que periodicamente o trader quantitativo verifique se a serie permanece estacionaria.
O iShares Ibovespa Fundo de Indice (BOVA11) busca obter no medio/longo prazo retornos que correspondam, de forma geral, a performance do Indice Bovespa. Para isso, sua composicao tenta emular os mesmos percentuais de participacao das empresas participantes da carteira teorica do IBOVESPA.Ao contrario das acoes cujo lote-padrao e 100, sua negociacao e realizada em multiplos de 10.Por ser uma carteira diversificada, normalmente, o BOVA11 apresenta risco menor que a maioria das acoes individualmente e seu custo de negociacao e inferior a tomada de varias acoes para compor uma carteira. Como todo ETF s (Exchange Traded Funds), o BOVA11 e classificando como fundo de investimento e com isso nao ha isencao para vendas abaixo de R$ 20.000 mensais, alem de possuir uma taxa de administracao de 0,54% ao ano. Entretanto, e comum seu gestor alugar parte das acoes da carteira e gerar renda extra ao fundo, o que ajuda a reduzir o impacto dessa taxa.Pelo grafico acima e possivel verificar a aderencia do BOVA11 em relacao ao IBOVESPA ao longo do tempo. Com isso em vista, uma gama de estrategias podem ser montadas utilizando esse ETF, por exemplo, pair trading, trend following, etc. Nao percam o proximo artigo!Em media sao negociados 330 papeis a cada negocio. Anteriormentediscutimos o que sao ETF s e o principal deles no Brasil, BOVA11 (relembre o artigo). E muito comum ouvirmos que dependendo da estrategia utilizada seria melhor jogar uma moeda e tomar a decisao de compra e venda. Sera que isso realmente e verdade ou apenas conversa fiada de quem so quer causar?Para responder essa questao foi feito um teste simples a partir de BOVA11 e do uso da funcao aleatorio do Excel que gera um numero entre 0 e 1. A ideia e entrar no leilao de abertura do dia e sair no seu leilao de fechamento (daytrade) com a seguinte regra:Rand > 0,5: long position (posicao comprada);Rand <=0,5: short position (posicao vendida).O periodo testado e de 4 de janeiro de 2016 a 29 de dezembro de 2016 e serao realizados 1000 testes aleatorios para termos uma robustez estatistica (reveja o conceito de teste de Monte Carlo). Abaixo temos um exemplo da planilha pregao a pregao ao longo de 2016.O grafico a seguir ilustra a distribuicao de retornos diarios para um unico teste.A ideia de realizar 1000 testes aleatorios e independentes e obter estatisticas das situacoes possiveis e avaliar se na maioria dos casos havera lucro ou prejuizo. No nosso exemplo os resultados apresentados sao dos retornos acumulados em 2016 com a estrategia de abrir posicao na abertura e encerra-la no fechamento do dia.Alem de uma media baixa, 2,48%, e importante destacar a mediana onde vemos que 50% dos testes registraram retornos negativos. Uma radiografia dessa distribuicao pode ser feita mediante o grafico de percentis.E possivel observar no grafico acima que somente 20% das vezes a rentabilidade foi maior que 21,7%. No mesmo periodo BOVA11 saiu de R$ 41,00 para R$ 58,24, alta de 42%. Na simulacao, altas superiores a essa so aconteceram em 6,7% dos casos. Vale destacar que os custos nao foram computados, o
que faria o resultado ser pior ainda.Ou seja, procure ou desenvolva uma estrategia mais consistente do que o simples lancamento de uma moeda, nao conte com a sorte. Acompanhem os proximos artigos!
Ate parece que foi ontem, mas nao foi. Essa sensacao e somente culpa das lembrancas, quais plantei no peito. Nao ha mais tanta cor, restam apenas uns rabiscos borrados na folha molhada. Na verdade essa sensacao de "um dia desses" se estende e se prolonga ate uma cuja manha. A manha que voce acorda e percebe que nem sempre esperancas trazem boas novas, que as vezes elas podem cutucar a ferida toda vez que voce tenta renova-las. Chega um ponto que (nem se trata do melhor ou pior) o estalar de dedos chega, um murro na sua cara. O coracao se retira, vai descansar.Diego Anderson M'M' Comecou com um olhar, um sorriso, um abraco, um cheiro ... Depois vieram beijos, intimidades, promessas, e aos poucos o amor foi tomando seu lugar. Mas em algum momento, desses perdidos, algo deu errado, e nao foi escolhida a melhor solucao, o amor deu uma pausa, foi ali e se perdeu com os momentos. As lembrancas permeavam a esperanca de que ele voltaria, e aos poucos as lembrancas foram morrendo, enterradas uma por uma pelos acontecimentos que magoavam cada vez mais. Por fim, nao existia mais um suspiro sequer, uma lagrima sequer, e o coracao (triste com a ausencia do amor) desistiu de bater, se calou. E se o amor ainda volta? Talvez sim, com outro rosto.Diego Anderson M'M' Prenderam o AmorNinguem sabe ao certoMas de fato e verdadeprenderam o amorna prisao mais segura do mundo!na cela... na cela nao!numa gaiola, pois tratam o amor como bicho.Comida? Agua? Essa regalias?Que morra de fome e sede!Decretou o Juiz, que nem coragem de sentenciar logo pena de morte teveDe proposito queria-se que o amor sofresse, que o amor definhasse.Que o amor pagasse por todos os crimes ...Crimes?E ta la na cela vizinha o Odio, que tem visitas aos fins de ciumes.E ta la em outra cela o Preconceito que ainda escreve e recebe cartas dos paisEstupidez e Arrogancia, estes que por ultimo entraram recentemente com um pedido de habias corpus ...Absurdo? Nao, nao, esse tirou ferias.Mas quando erguerem a bandeira vermelhaEu quero e ver a rebeliao.Nao sobrara pedra sobre pedraSequer uma telhaquando o amor queimar o primeiro colchao.Ultimas palavras do amor em confessionario: - Que culpa tive, se amei?Diego Anderson M'M' Tem dias ensolarados, de bons dias aclamadosoutros dias nublados, de preguicas esticados.Ainda ha dias de distancias, outros de proximidades.Dias que terminam cedo, dias que terminam tarde.Nao devem existir dias de sempre e de nuncapois essas sao palavras da inocencia, da imaturidade.Dias maduros sao os que nao terminam apenas com o por do sole sim com o fechar tranquilo dos olhos e o acolher do lencol.Dias de calmaria, dias de tempestadeso tempo se monta presente, se faz majestade.Dias que se perdem os passosdias que se pisam seguroNao importa o passado ou presente, tao quanto o futuropois do clarao do amanhecer ao extremo escuroos momentos que compartilhar com voceserao os mais puros.Te amo.Parabens.SaudadeDiego Anderson M'M' Uma pena meu amor se eu nao sou tudo que voce procura, se tenho esses defeitos aqui e ali.Infelizmente nao sou e nunca serei
completo. Mas o dilema nao vive bem ai, afinal voce tambem nao detem todos os requisitos que um dia eu cheguei a pensar encontrar em alguem. A diferenca e que o que eu sinto por ti e significantemente maior do que as faltas que voce tem ... Eu abro mao das ausencias para me deleitar nas presencas que me fazem feliz e jamais procuraria uma terceira pessoa para suprir os espacos vazios, pois na verdade se reparar bem esses "espacos vazios" foram preenchidos com o amor que voce me fez transbordar.Diego Anderson M'M'