em linha o Olucro liquido da BrMalls no primeiro trimestre ficou 34,2% abaixo da media dasprojecoes de tres bancos consultados (Bank of America Merrill Lynch, BancoVotorantim e Espirito Santo Investment Bank). A companhia obteve R$ 59,3milhoes de lucro, enquanto o mercado esperava R$ 90,2 milhoes. o Jao Ebitda e a receita liquida ficaram em linha com as projecoes. o OEbitda da BrMalls foi de R$ 220,0 milhoes, enquanto as previsoes apontavam R$227,3 milhoes. o Areceita liquida atingiu R$ 290,0 milhoes ante R$ 296,2 milhoes calculados. o O lucro da BrMalls foi impactado no primeirotrimestre por uma despesa financeira liquida de R$ 126,9 milhoes, quase o dobrodo registrado no mesmo periodo de 2012. O aumento das despesas financeiras estaatrelado ao crescimento da divida bruta e alavancagem da companhia. o Alemdisso, a queda no lucro em comparacao com o primeiro trimestre de 2012 refleteo efeito nao recorrente da venda do Shopping Pantanal, que acrescentou um ganhode R$ 9,6 milhoes ao resultado do ano passado. Arteris (Ex-OHL) divulga resultados do 1T13o Destaques: TrafegoPedagiado: 173,7 milhoes de veiculos equivalentes registrados no 1T13,com crescimento de 1,8% em relacao ao 1T12. Receitade Pedagio: Crescimento de 8,1% com relacao ao 1T12, em funcao doaumento do trafego e reajustes tarifarios, totalizando R$ 536,5 milhoes. EBITDAAjustado: No 1T13, foi de R$ 327,7 milhoes, aumento de 8,0% em relacaoao mesmo periodo do ano anterior, com margem EBITDA ajustada* de 64,1%. LucroLiquido: Reducao de 11,3% na comparacao com o 1T12, fechando otrimestre com R$ 92,7 milhoes, impactado pelo resultado financeiro,depreciacoes e amortizacoes. Endividamento:A divida liquida totalizou R$ 2,5 bilhoes ao final doexercicio, com um saldo de caixa, equivalentes de caixa e aplicacoesfinanceiras no valor de R$ 690,2 milhoes. O grau de alavancagem, medido pelarelacao Divida Liquida / EBITDA Ajustado - Onus Fixo (ult. 12 meses), ficou em2,0 x Investimentos:Desembolso de R$ 266,4 milhoes em ativos intangiveis eimobilizados e manutencao de rodovias no 1T13. No geral, resultado misto com pontos positivos paramargens operacionais e negativos para a piora do resultado financeiro alem dadesaceleracao do trafego Recomendacoes outras casas(CSN) BTG Pactual rebaixa recomendacao de CSN para neutroe corta preco-alvo para R$ 9,00 o OBTG Pactual rebaixou a recomendacao para as acoes da CSN de compra para neutro,diante de tres fatores negativos para a empresa: as incertezas sobre a divisaode minerio de ferro, a desistencia da Ternium na disputa por ativos da CSA, oque deixa a siderurgica de Benjamin Steinbruch sozinha na competicao e, acontinua deterioracao do balanco da empresa. o O preco-alvo foi cortado de R$ 15,00 para R$9,00. o Emrelatorio intitulado "We are wrong", os analistas destacam que osproblemas verificados em uma das minas da CSN devem "machucar" aproducao de minerio da empresa neste ano, ao mesmo tempo que a empresa mantemsua meta de vendas para 2013 no segmento, sem dar nenhuma orientacao sobre oimpacto da falha de equipamentos. o "Acreditamosque a CSN sera capaz de comprar minerio de ferro no mercado local para tirarproveito da sua capacidade portuaria expandida, mas acreditamos que custosmaiores devem tirar a rentabilidade diante da queda de producao e compra deminerio de ferro de terceiros", avaliam.o Osanalistas suspeitam ainda