A crise financeira sem misteriosConvergencia dos dramas economicos, sociais e ambientaisLadislau Dowbor9 de fevereiro de 2009Os beneficios fundamentais da globalizacao financeira sao bemconhecidos: ao canalizar fundos para os seus usos mais produtivos, elapode ajudar tanto os paises desenvolvidos como os em via dedesenvolvimento a atingir niveis mais elevados de vida.IMF, Finance & Development, March 2002, p. 13Os administradores de fundos enriqueceram e os investidores viram oseu dinheiro desaparecer. E estamos falando de muito dinheiro, em todoesse processo - Paul Krugmann, Folha de Sao Paulo, 30-12-2008O grau de perda de confianca do mundo nas suas instituicoes e serioKlaus Schwab, fundador do Forum Economico Mundial, Davos, 2009Resumo:O presente artigo visa apresentar os principais encadeamentos da crise financeira. Partindo dosmecanismos imediatos que a desencadearam, analisa em seguida a deterioracao dos mecanismos e dasinstituicoes de regulacao, e o papel chave que os Estados Unidos desempenham. Na linha da avaliacao dosimpactos, busca delinear quem devera em ultima instancia pagar pela bancarrota do cassino, analisando comoa especulacao financeira contribui para a concentracao de renda, e como os mecanismos se dao de maneiradiferenciada no Brasil. Na parte final, o artigo apresenta dois grupos de propostas, dos que querem manter osistema, mas melhorar a sua regulacao; e dos que veem a crise como oportunidade para se colocar de maneiramais ampla os problemas da alocacao racional de recursos em funcao dos dramas sociais e ambientais: e acrise no seu contexto mais amplo, na sua dimensao de oportunidade de resgate do desenvolvimentosustentavel.Palavras-chave: globalizacao, crise financeira, especulacao, regulacao.Abstract:The workings of the 2008 financial crisis are not very misterious. A mixture of greed, a good doseof outright fraud, and blatantly absent or corrupt regulation. The paper starts presenting the mechanisms of thefinancial machine, including the institutions supposed to regulate it. It then concentrates on the impacts whopays for what and presents the results in terms of income concentration, followed by a few pages on thespecific situation of the Brazilian financial intermediation system. The last part of the paper presents twogroups of responses: on one hand, the ideas concerning the improvement of the regulatory framework, emittedby analysts or institutions interested in maintaining the system while making it more efficient; on the otherhand, the views of those who consider that the present crisis is an opportunity to restructure the system,showing that the crisis of the financial system is in fact a part of the larger picture, that involves the social andenvironmental dramas.Key words: globalization, financial crisis, speculation, regulation.Tirando a roupa (financeira)As pessoas imaginam profundas articulacoes onde, em geral, ha mecanismos bastantesimples. Nada como alguns exemplos para ver como funciona. Ha poucos anos estourou odesastre da Enron, uma das maiores e mais conceituadas multinacionais americanas. Foiuma crise financeira e um dos principais mecanismos de geracao fraudulenta de recursos2ficticios, foi um charme de simplicidade. Manda-se um laranja qualquer abrir uma empresalaranja num paraiso fiscal como Belize. Esta empresa reconhece por documento uma dividade, por exemplo, 100 milhoes de dolares. Esta divida entra na contabilidade da Enron comoativo, e melhora a imagem financeira da empresa. Os balancos publicados ficam maispositivos, o que eleva a confianca dos compradores de acoes.