Para atingir os objetivos propostos nosmacroprocessos, tendo em vista o conjunto de atribuicoes legais eregulamentares, as funcoes do Banco Central sao: Formulacao, execucao eacompanhamento da politica monetaria; Controle das operacoes de credito emtodas as suas formas; Formulacao, execucao e acompanhamento da politica cambiale de relacoes financeiras com o exterior; Organizacao, disciplinamento efiscalizacao do Sistema Financeiro Nacional e ordenamento do mercadofinanceiro; Emissao de papel-moeda e de moeda metalica e execucao dos servicosdo meio circulante.Politica Monetaria e Suas Mudancas em2003 - Os mecanismos das reservas bancarias: Operacoes de Mercado Aberto;Reservas Compulsorias; Assistencia Financeira de Liquidez.Controle das Operacoes de Credito -Politica Cambial e de Relacoes Financeiras Com o Exterior: Regulacao do Mercadode Cambio; Administracao das Reservas Internacionais; Acompanhamento dosMovimentos de Capitais; Relacionamento com Organismos Internacionais e AmericaLatina; Participacao no Processo de Integracao do MERCOSUL; Negociacao daDivida Externa.Politica Monetaria: A politica monetariatem por objetivo controlar a expansao da moeda e do credito e exercer controlesobre a taxa de juros, procurando adequa-los as necessidades de crescimentoeconomico e estabilidade dos precos. Para tanto, utiliza-se de instrumentosclassicos: Operacoes de mercado aberto; Reservas compulsorias e assistenciafinanceira de liquidez.Dos instrumentos disponiveis para aexecucao da politica monetaria, o mais intensamente utilizado refere-se asoperacoes de mercado aberto, por sua maior versatilidade em acomodar asvariacoes diarias da liquidez. O segundo instrumento, mediante alteracoes dasexigencias de reservas compulsorias sobre depositos, e aplicado de modo ainfluenciar a disponibilidade das reservas bancarias e controlar a expansao dosagregados monetarios, atuando sobre a sua multiplicacao. E, finalmente, a taxacobrada na assistencia financeira de liquidez determina o custo do nao cumprimentodessas exigibilidades compulsorias, influenciando a atuacao dos agentesfinanceiros. Na operacionalizacao desses instrumentos, o Banco Central agesobre a disponibilidade e o custo das reservas bancarias, determinando, emultima instancia, as condicoes monetarias e crediticias prevalecentes naeconomia e administracao.Para melhor entendimento da atuacao doBanco Central, e importante ter uma visao geral sobre a politica monetaria e,particularmente, compreender o mecanismo de funcionamento das reservasbancarias, descrito resumidamente a seguir.Mecanismo das Reservas Bancarias: Asoperacoes realizadas por qualquer agente economico com uma instituicaofinanceira utilizam papel-moeda, cheques ou outras formas modernas detransferencia eletronica de fundos. A cada operacao, a conta de depositos dosagentes economicos na instituicao se modifica. Assim como as pessoas fisicas,juridicas ou governos mantem depositos a vista numa instituicao financeira,atraves da qual realizam pagamentos e recebimentos, inclusive fazendoaplicacoes financeiras, os bancos, de forma equivalente, tem uma conta-correnteno Banco Central, atraves da qual recebem creditos e debitos das demaisinstituicoes financeiras, do Tesouro Nacional e do proprio Banco Central, ouseja, e por essa conta que as instituicoes financeiras realizam suas operacoes.As intervencoes (compras e vendas detitulos pelo Banco Central) sao de dois tipos: Operacoes compromissadas eoperacoes definitivas. Nas operacoes compromissadas, o Banco Central assume ouempresta recursos por um prazo definido, usualmente um dia (overnight),vendendo ou comprando titulos com o compromisso de recompra-los ou revende-losem data combinada, a um determinado preco. Nesse tipo de operacao (dito leilaoinformal ou go-around), o BancoCentral atua no mercado atraves de instituicoes dealers, que sao aquelas credenciadas periodicamente pelo BancoCentral, selecionadas entre as mais atuantes do Sistema Financeiro. Nasoperacoes definitivas, o titulo incorpora-se a carteira da instituicaocompradora. A compra ou venda definitiva realizada pelo