dificuldades enfrentadas pela economia internacional. Esta claro que nem uma avestruz de caricatura concordaria com o ministro. Mas, ate para alargar o entendimento das mazelas made in Brazil, nao se pode desprezar os impactos da crise internacional sobre ela.Existe consenso de que a chave capaz de abrir a porta de uma retomada mais acelerada e sustentavel do crescimento, na economia brasileira, e o investimento. A expansao da capacidade de producao e da oferta de servicos propiciariam a indispensavel elevacao da produtividade e, como consequencia, avancos na competitividade geral. Se todos os termos da equacao encaixarem, a recuperacao viria acompanhada de alivio nas pressoes inflacionarias e do necessario estimulo a inovacao e a qualificacao de mao de obra. Porem, como se observa no momento, esse encaixe nao e trivial.A experiencia recente tem mostrado que, se juros mais normais e cambio menos valorizado sao condicoes necessarias para impulsionar o investimento, estao longe de serem suficientes. Dos multiplos elementos que concorrem para formar um ambiente propicio a inversao de recursos na ampliacao da oferta financiamento em bases atraentes, regras estaveis e transparentes, retornos compativeis etc. etc. , um cenario externo que ofereca horizontes favoraveis deve ser colocado, sem duvida, entre os mais decisivos.Nos modelos de projecao do economista-chefe, no Brasil, do banco Credit Suisse, Nilson Teixeira, tanto para a expansao do investimento quanto da proprio PIB, por exemplo, o comportamento da economia global aparece como fator determinante. O economista que, entao na contramao do consenso, antecipou o PIB minimo de 2012 trabalha, para 2013, com tres cenarios, a partir, justamente, de hipoteses para o crescimento global.A previsao de que a economia, neste ano, crescera 4%, que coloca Teixeira novamente na contramao do consenso, depende, na verdade, da concretizacao de um cenario basico, considerado como de maior probabilidade de ocorrer, conforme descrito em relatorio elaborado em janeiro. Nesse cenario, em que a economia global avancaria 3,5% este ano, os investimentos, no Brasil, aumentariam 6,5% e o PIB, 4%. Em dois outros cenarios, um mais pessimista, em relacao ao crescimento global, e outro mais otimista, os numeros seriam diferentes.No cenario pessimista de Teixeira, a economia internacional nao cresceria mais de 2,7%, em 2013, repercutindo, no Brasil, em aumento de apenas 3,1% nos investimentos e de 2,8% no PIB. Ja no cenario mais otimista, que opera com a hipotese de uma expansao da economia mundial de 4,2%, os investimentos registrariam um salto de 9,6% e a economia avancaria 5,1%.As chances do cenario otimista ja eram pequenas e, com as recentes revisoes para baixo de FMI e OCDE para o crescimento mundial, agora com projecao de expansao pouco acima de 3%, praticamente foram eliminadas. Importa destacar, de qualquer maneira, os riscos de se desprezar a influencia do cenario externo na trajetoria de crescimento da economia brasileira e, mais do que em relacao ao PIB, no caso do elemento critico representado pelo investimento.Essa constatacao serve para o investimento como um todo, mas e ainda mais verdadeira quando se observa, separadamente, as fatias publica e privada. Um simples passar de olhos no comportamento da taxa de investimento decomposta, ao longo dos