de Lazari Junior. "Ocomprometimento de capital proprio do tomador e um fator importante para mantera carteira de credito saudavel", diz. Segundo Lazari, que tambem e diretorno Bradesco, considerando apenas o credito imobiliario com recursos dapoupanca, o LTV do mercado foi de 62% para 65% em um periodo de tres anos.Acota financiada do imovel e uma das metricas determinantes para a probabilidadede inadimplencia, afirma o diretor executivo de habitacao da Caixa EconomicaFederal, Teotonio Rezende. No banco publico, em dezembro de 2008, essa relacaoera de 68% para emprestimos com recursos do FGTS e 61% no universo da poupanca.Em agosto deste ano, havia subido para 74% e 71%, respectivamente. O executivo,porem, enxerga um limite informal para esse percentual entre 75% e 80%,independentemente da fonte do recurso.Oprazo medio tambem foi esticado e cravou 27,1 anos em agosto. No mesmo mes doano passado, estava em 25,7 anos. Desde 2012, alguns dos grandes bancos damodalidade, como a Caixa Economica Federal, passaram a aceitar operacoes em ate35 anos, ante os 30 anos feitos anteriormente. Embora o cliente costume quitaro credito antes do prazo cheio do financiamento (em media em ate dez anos,segundo executivos do mercado) esse aumento de prazo diminui a parcela mensal ehabilita mais tomadores a modalidade."Nosnossos modelos de credito, ha uma baixa correlacao entre aumento de prazos einadimplencia dos contratos de credito imobiliario", afirma Rezende. Naexperiencia do banco oficial, os atrasos no credito imobiliario se concentramnos primeiros tres anos do contrato.Lazari,da Abecip, afirma que o uso da tabela SAC no credito imobiliario, que faz comque a prestacao comece mais alta, mas va caindo ao longo do contrato, atenua orisco do alongamento de prazos. "O salario, em geral, sobe enquanto aprestacao cai, o que favorece a quitacao antecipada", afirma o executivo.Ainadimplencia e um terceiro fator que demanda atencao. Por enquanto, oindicador de creditos habitacionais com atraso superior a 90 dias no total doestoque fica em 2%, e tem se mantido estavel. So que olhando apenas osemprestimos concedidos mais recentemente, o calote teve leve aumento. Dados doBC mostram que dos emprestimos habitacionais concedidos em julho de 2012, 0,9%ficaram inadimplentes seis meses depois. E pouco, sem duvida, mas cresceu nacomparacao com o credito concedido em junho, em que a proporcao dosinadimplentes seis meses depois era de 0,5%.Nosemprestimos mais recentes concedidos no ambito da poupanca, Lazari afirma queos atrasos tem se mantido estaveis na media historica de 1,4%. O que pode explicaro leve avanco na inadimplencia sao as operacoes do Minha Casa, Minha Vida,embora a Caixa ja trabalhe para diminui-la. (ver texto abaixo)Emboraos bancos afirmem categoricamente que tem originado carteiras de qualidade nocredito imobiliario, ainda ha espaco para duvidas. E o que afirma Ceres Lisboa,analista senior para bancos brasileiros da agencia Moody's, que questiona afalta de dados para uma avaliacao mais precisa dos financiamentos imobiliariosque tem sido concedidos em periodos recentes."Naoe possivel saber ao certo se as pessoas estao trocando outras dividas pelocredito imobiliario ou se elas estao o empilhando junto com outroscompromissos", afirma. A analista pondera que a carteira de creditoimobiliario e pequena, o que mitiga os efeitos negativos que ela pode trazer aosistema.