Embora reconhecendo a validade relativa da utilizacao do EBITDA, os criticos apresentam os seguintes argumentos:1.E muito comum que empresas contratem financiamentos e emprestimos para alavancar suas operacoes. Assim, e mais comum as empresas apresentarem despesas financeiras superiores as receitas financeiras. Outrossim, como tambem e comum as empresas apresentarem Imposto de Renda e Contribuicoes sobre seus lucros operacionais, e facil presumir-se que o EBITDA seja superior ao lucro liquido, sendo que, em muitos casos, o EBITDA e positivo muito embora a linha final da demonstracao de resultados apresente prejuizo liquido;2.O EBITDA nao considera as mudancas no capital de giro e portanto, sobrevaloriza o fluxo de caixa em periodos de crescimento do capital de giro;3.O EBITDA pode dar uma falsa ideia sobre a efetiva liquidez da empresa;4.O EBITDA nao considera o montante de reinvestimento requerido, especialmente nas empresas que apresentam ativos operacionais de vida curta (tres a cinco anos);5.O EBITDA nada apresenta sobre a qualidade dos lucros; Ele ignora as distincoes existentes na qualidade dos fluxos de caixa originados de diferentes praticas contabeis (nem todas as receitas geram caixa!);6.O EBITDA ignora atributos especificos na analise de determinadas empresas/negocios; Companhias da chamada "nova economia" tem tentado convencer os investidores de que devem ser avaliadas, exclusivamente, com base no EBITDA, desconsiderando-se ate a hipotese de prejuizo e com isso, tem conseguido ludibriar investidores leigos ou mal informados;7.A aparente hipotese de estar livre de manipulacoes caiu por terra com o escandalo da Worldcom, quando esta reconheceu US$ 7 bilhoes de despesas operacionais como investimentos de capital, o que provocou profunda distorcao no lucro e consequente aumento do EBITDA;8.Por ser de facil apuracao o EBITDA e frequentemente utilizado como a mais importante medida de performance do resultado de muitas empresas. Entretanto, seu resultado pode dar uma falsa ideia do verdadeiro potencial de investimento de uma empresa, justamente por nao refletir adequadamente, a verdadeira habilidade na geracao de caixa para continuidade das operacoes.Fonte: Autor: Carlos Alberto ZaffaniO EBTIDA nao reflete o fluxo fisico de CAIXA.Usado isoladamente ele nao e suficiente para analisar uma empresa. "Must" or "have to" is used to express: Obligation or Necessity"Don t have to/Doesn t have to is used to express: lack of necessity"Can" is used to express: ability / strong possibility and informal permission"Could" is used to express: ability in the past / weak possibility / formal request"May"is used to express: Future possibility /Permission to an authority"Might"is used to express: Possibility Future"Mustn t" is used to express: Prohibitions"Should" or "ougth to" is used to express: Recomendations / Suggestions / Advice"would like" or "d like" is used to express: a wish"Would rather" or "d rather" is used to express: Preference "Use to" or "Would" is used to express: Past habit"Had better"is used to express: Strong suggestion / warnings"Must"is used to express: Logical conclusions"Would"is used to express: conditional situation / polite request /invitation Se Ronaldinho Gaucho nao possui o mesmo prestigio com a torcida do Flamengo de outrora, entre a diretoria rubro-negra o cenario nao e muito diferente. O comportamento do jogador nao tem agradado a cupula, que nos bastidores ad-mite estar refem do camisa 10.