amargado deficits bilionarios).Ele destaca principalmente a volta da "governabilidade", ja que o peemedebista conseguiu costurar uma ampla base no Congresso, fazendo andar suas propostas economicas."Agora voce tem governabilidade no pais e isso significa mais confianca (na economia). Mas como ele herdou um pais cheio de problemas, com o deficit fiscal muito alto e com os Estados quebrados, a solucao vai ser lenta", pondera.A retomada da boa relacao com o Congresso tambem e destacada pelo o economista Jose Luis Oreiro, professor da UFRJ. Dilma tentou enviar propostas para reverter o rombo nas contas publicas, como a recriacao da CPMF (cobranca sobre transacoes financeiras), mas nao tinha votos suficientes para sua aprovacao."Foi um primeiro ponto muito positivo. Se o governo nao voltasse a funcionar, nao seria possivel qualquer tipo de saida para a crise economica", afirma.Ambos elogiam a PEC do teto e afirmam que a medida nao tera um efeito tao pesado nos primeiros anos. Como a inflacao, embora em queda, ainda fechara o ano em patamar alto (perto de 7%), os gastos de 2017 poderao ter um ajuste razoavel, ressaltam.'Ajuste recessivo'O economista-chefe da Gradual Investimento, Andre Perfeito, por outro lado, tem uma avaliacao bem mais pessimista da medida.Destoando da maioria dos analistas de mercado, ele considera que ha um "panico excessivo" quanto ao deficit das contas publicas, que segue abaixo da media dos paises emergentes, ressalta.Para Perfeito, o governo deveria fazer um ajuste mais leve, para conseguir estimular mais a recuperacao da economia com investimentos publicos. Sua projecao hoje e de que a economia vai ficar praticamente estagnada em 2017, crescendo apenas 0,2%."Voce esta no meio de uma recessao, faz um ajuste fiscal recessivo, nao precisa ser economista para saber que vai sair mais recessao", argumenta.Embora indicadores de confianca tenham mostrado nos ultimos meses uma recuperacao do otimismo de empresarios e consumidores, ele aponta dois fatores que limitam o impacto disso no crescimento economico.De um lado, o desemprego alto e a renda em queda tendem a manter as pessoas cautelosas com seus gastos. De outro, como a industria esta com alta capacidade ociosa, ou seja, nao esta produzindo tudo que pode no momento, nao ha por que erguer novas fabricas no curto prazo.'Efeito Trump'E a eleicao de Trump, que assume o comando dos EUA em janeiro, trouxe nova dose de incerteza para a economia.A expectativa e que o republicano adote medidas mais fortes para estimular o crescimento americano, o que poderia elevar a inflacao e consequentemente os juros em seu pais.Donald Trump foi eleito presidente dos EUA no ultimo dia 8 (Foto: Rede Globo)Juros mais altos tendem a tornar investimentos em titulos americanos mais atrativos, provocando uma migracao de investidores para os EUA. Isso pode levar o Banco Central brasileiro a cortar menos os juros por aqui, para evitar uma saida muito grande de dolares, explicam os economistas.Para Oreiro, o maior erro da atual administracao foi nao ter cortado a taxa Selic antes, a partir de junho, e de forma mais intensa.Ele nota que a desvalorizacao do real no ano passado teve um efeito importante de recuperar as exportacoes. No entanto, como os