thegoodfellas/blogset-br huggingface dataset:
Sao Paulo - Nao e um investimento, mas e comercializado como uma forma de poupar. Nao e um seguro, mas e vendido por seguradoras e regulado pela Susep. Suas receitas e faturamento vem crescendo a taxas superiores a 10% ao ano, mas e considerado, por quem entende de financas, uma das piores formas de se aplicar o dinheiro. O titulo de capitalizacao, afinal de contas, e bom para quem?Em primeiro lugar, para quem os comercializa. "E pagar caro demais para alguem tomar conta do seu dinheiro. O resultado e uma mina de ouro para os bancos e seguradoras", diz Rafael Paschoarelli Veiga, professor de financas da USP. Em segundo lugar, para quem gosta de jogar - e tem muita sorte. "Pode ate ser uma boa maneira de apostar, porque o dinheiro da aposta retorna depois de certo tempo. Mas nao se deve confundir o titulo de capitalizacao com um investimento", afirma Marcia Dessen, professora da Fundacao Dom Cabral e planejadora financeira.O que eles querem dizer e que o titulo de capitalizacao e, primordialmente, um jogo. O sujeito faz uma aposta, paga em uma ou mais parcelas, concorre em sorteios e, apos o vencimento do titulo, recupera parcial ou totalmente o valor desembolsado, mesmo que nao tenha tirado a sorte grande. Ganhar no sorteio, alias, e bastante dificil. As chances de vencer se equiparam as das demais loterias.Nao e a toa que um dos jogos mais famosos do Brasil e tambem o titulo de capitalizacao mais conhecido - a Tele Sena, do Grupo Silvio Santos. Mas para quem busca poupanca e retorno, o titulo de capitalizacao e uma grande furada. Sua rentabilidade e menor que a da caderneta de poupanca, boa parte do dinheiro aplicado fica para a instituicao que o vendeu e o poupador so pode mexer nas suas reservas depois do periodo de carencia. Mesmo assim, se ele resolver saca-las antes do vencimento do titulo, nao conseguira recuperar nem o montante acumulado ate entao.Nao parece muito justo, mas os proprios bancos e seguradoras se justificam, alegando que o titulo de capitalizacao nao deve ser comparado a outras formas de investimento. Seu diferencial estaria no "aspecto ludico". "Se e jogo, nao deveria ser vendido em banco, mas em casa loterica", critica Rafael Paschoarelli. Ainda assim, o brasileiro continua fazendo o segmento crescer. Em julho de 2010, o mercado de capitalizacao abarcava mais de 20 milhoes de pessoas, com reservas de 16,222 bilhoes de reais.Funcionamento dos titulos de capitalizacaoPara entender por que o titulo de capitalizacao e tao desvantajoso em materia de retorno e preciso compreender o seu funcionamento. Ha basicamente dois tipos de titulos. Os populares, como a Tele Sena, nao se propoem ser uma modalidade de poupanca, mas puramente um jogo. O pagamento e unico, de valor baixo (em geral menos de dez reais) e o maior atrativo e realmente o sorteio de premios. O resgate nao permite ao comprador recuperar a totalidade do valor da aposta, pois boa parte do dinheiro e destinada a custear os premios.Ja os tradicionais sao vendidos como formas de "poupanca programada" em que os poupadores
tem, de quebra, oportunidade de participar de sorteios. O poupador paga mensalidades durante um periodo, em geral, de cinco anos, mas nao pode resgatar nem um centavo antes de passado o prazo de carencia, que costuma ser de 12 meses. Se decidir fazer o resgate antes do vencimento, nao conseguira recuperar 100% do que pagou ate entao. Para receber de volta todo o montante acumulado, normalmente remunerado pela poupanca (0,5% ao mes + TR), precisara esperar ate o vencimento.Em outras palavras, o poupador e penalizado caso resolva resgatar seu dinheiro antes do tempo. "Nao e poupanca programada, e poupanca forcada", diz Marcia Dessen. Apenas uma parcela do que e poupado sera destinada a formar o montante a ser remunerado, a chamada cota de capitalizacao. Um bom percentual - a cota de carregamento - ficara com o banco. Ha ainda a cota de sorteio, destinada a custear os premios.Sao tantos os descontos que, se o poupador tivesse decidido aplicar o mesmo montante na caderneta de poupanca durante o mesmo periodo de tempo conseguiria acumular bem mais. Isso vale ate mesmo para titulos mais "sofisticados" como os que destinam um percentual da cota de capitalizacao a um fundo de acoes.Rende menos que a poupancaA cota de carregamento varia de produto para produto, mas ha bancos e seguradoras que chegam a abocanhar ate 80% do valor das parcelas nos primeiros meses. Depois, essa taxa reduz a um percentual mais baixo, mas nunca zera, assim como a quantia destinada aos premios. O professor Rafael Paschoarelli fez as contas com um produto existente no mercado e comprovou que, no fim das contas, ate a poupanca vale mesmo mais a pena.MesParcelaSorteioCarregamentoCapitalizacaoSaldo1o-12oR$ 100,002,68%27,06%70,26%R$ 868,6313o-60oR$ 100,002,68%7,32%90,00%R$ 6.041,70O rendimento mensal considerado para ambas as modalidades foi de 0,54% + TR de 0,04% que, liquido, representou 0,43%. O poupador reservou mensalmente 100 reais durante cinco anos e conseguiu juntar 6.000 reais. Com um titulo de capitalizacao, o saldo final seria pouco maior que isso: 6.041,70 reais. Quase como se o sujeito tivesse guardado o dinheiro debaixo do colchao. Ele nao perde dinheiro, e verdade, mas o deixa "preso" durante cinco anos sem ganhar praticamente nada com isso.Note que, no primeiro ano, apenas 70% das parcelas mensais sao destinados a compor o montante que sera remunerado. Mesmo nos meses seguintes, apenas 90% do dinheiro vai para a capitalizacao. Se as mesmas parcelas fossem, por outro lado, destinadas a caderneta de poupanca, o rendimento seria calculado sobre o montante integral. Ao final de cinco anos, o saldo seria de 7.064,19 reais, sem risco algum. Mas e o sorteio? Bem, a chance de ganhar com esse titulo de capitalizacao e de uma em cinco milhoes.E nao e so isso. Os titulos de capitalizacao pagam Imposto de Renda na fonte. Ao resgatar seus recursos, o poupador paga uma aliquota de 20% sobre os rendimentos, ou seja, sobre o que excede o valor poupado. No exemplo acima, o tributo seria de 8,34 reais, e o resgate liquido de 6.033,36 reais. Caso fosse sorteado, o sortudo teria que pagar 25% de imposto sobre os rendimentos e 30% sobre
o valor do premio.As alternativasPara quem nao acredita na sorte e quer aplicar o dinheiro de uma maneira realmente inteligente, o melhor e resistir a conversa do gerente. Mas ha quem diga que a poupanca forcada dos titulos de capitalizacao e a unica maneira de conseguir guardar dinheiro. Para esses gastadores cronicos, a planejadora financeira Marcia Dessen aconselha aplicacoes que nao possam ser resgatadas antes do vencimento, como os fundos de investimento com carencia ou os Recibos de Depositos Bancarios (RDBs), que sao titulos de renda fixa semelhantes aos CDBs, mas que nao podem ser negociados antes do vencimento. A rentabilidade e bem mais interessante.Existem ainda as contas poupanca solidarias, que exigem as assinaturas dos dois titulares da conta para permitir um saque. Ou seja, um ajuda o outro a resistir a tentacao de mexer nas reservas.Mas pode ser que o sujeito deseje destinar parte do seu dinheiro ao que considera uma boa causa. Algumas instituicoes oferecem titulos de capitalizacao em que um percentual das reservas e destinado a projetos socioambientais. No Bradesco, por exemplo, ha titulos que ajudam instituicoes como o Instituto Ayrton Senna e a Fundacao Amazonas Sustentavel. O banco, porem, nao divulga o percentual reservado a essas entidades.Algumas empresas usam os titulos de capitalizacao como forma de captar recursos. O Corinthians, por exemplo, oferece aos torcedores o TimaoCap, da Sul America, voltado apenas para sorteios de premios em dinheiro e de produtos do clube. Para os mais fanaticos, talvez nao haja causa melhor que ajudar o clube do coracao.
Sao Paulo - O mercado de opcoes no Brasil e um dos mais desenvolvidos do mundo, mas ainda e grande a desinformacao dos investidores. Quem se dispoe a realmente mergulhar na diversidade de estrategias e produtos do mercado financeiro encontra nas opcoes nao so um diferencial de rentabilidade como tambem uma boa ferramenta para proteger a carteira e limitar perdas em momentos de grande incerteza nos mercados.A BM&FBovespa e a segunda bolsa do mundo em negociacao de contratos de opcoes, com volume negociado mensal de algo em torno de 6 bilhoes de reais. Desse total, cerca de 70% sao movimentados pelo investidor pessoa fisica. Ainda assim, o mercado tem muito que se desenvolver, pois apenas as duas opcoes mais liquidas - das acoes de Petrobras e Vale - representam 90% do volume negociado. As demais opcoes apresentam pouca liquidez. Fora isso, nao ha liquidez para opcoes de venda nem para opcoes de um mesmo preco de exercicio, mas diferentes vencimentos.No entanto, a perspectiva para quem gosta de negociar opcoes de acoes e boa no medio prazo. Um programa da BM&FBovespa preve a contratacao de instituicoes financeiras para atuarem como formadores de mercado para tornar mais liquidas opcoes de Ibovespa e das 10 acoes mais negociadas do indice, como as das empresas OGX, Usiminas, Itau-Unibanco, Bradesco e Gerdau.Enquanto esse dia nao chega, quem quiser proteger seus investimentos nos momentos em que o mercado "anda de lado" encontra, mesmo nas opcoes de compra de PETR4 e VALE5, uma boa maneira de fazer um "seguro" da carteira de acoes, por meio de estrategias relativamente simples. E bom lembrar, porem, que esse tipo de produto e mais indicado para quem ja tem um bom patrimonio em acoes e algum conhecimento do mercado financeiro.Funcionamento das opcoesOpcoes sao contratos derivativos (ativos derivados de outros ativos) atrelados a acoes ou cestas de acoes (indices) e negociados na Bovespa. Quem compra um desses contratos adquire o direito de, na data de vencimento do contrato, exerce-lo ou nao. Quem os vende, por sua vez, ficara obrigado a exercer o contrato caso o comprador, tambem chamado de titular, assim o deseje. No Brasil, o vencimento das opcoes se da sempre na terceira segunda-feira do mes.Existem dois tipos de opcoes, as de compra e as de venda. As primeiras conferem ao titular o direito de comprar a acao-objeto, isto e, a acao a qual a opcao esta atrelada. Ja as de venda conferem ao titular o direito de vender a acao-objeto. Por exemplo, uma opcao de compra de PETR4 permite que seu titular possa, na data de vencimento do contrato, comprar um lote de acoes preferenciais da Petrobras.A funcao basica das opcoes e garantir ao seu titular o direito de comprar ou vender determinada acao ou indice numa data futura a um preco previamente acordado. Assim, se o investidor detem uma opcao de compra que estabelece um preco de exercicio de 40 reais para a acao-objeto, isso significa que, na data de vencimento, mesmo que a acao tenha subido para 50 reais, o investidor podera compra-la a 40 reais.Estrategias com opcoes (envolvendo, muitas
vezes mais de uma operacao com opcoes e acoes simultaneamente) costumam ser usadas por investidores mais experientes para buscar um diferencial de rentabilidade, com a vantagem de ser possivel, muitas vezes, limitar os possiveis prejuizos.No entanto, apesar de curiosa, a comparacao das opcoes com os seguros tambem e valida, por analogia. Esses derivativos podem ser usados em momentos de incerteza nos mercados, quando o investidor quer se resguardar contra uma possivel alta (opcao de compra) ou baixa (opcao de venda) de determinado ativo, mas nao deseja compra-lo ou vende-lo imediatamente. Para se proteger contra o possivel "sinistro", o titular de uma opcao paga um premio ao lancador.As estrategias descritas a seguir podem ser feitas com opcoes de PETR4 e VALE5, por meio do proprio Home Broker. Para outras opcoes, no entanto, e preciso solicitar a estruturacao da operacao em instituicoes financeiras que atuem como formadoras de mercado.Comprando uma opcao de vendaSe o investidor tiver uma perspectiva de baixa em determinada acao, ele pode realizar uma operacao equivalente a compra de uma opcao de venda. Opcoes de venda nao tem liquidez no mercado brasileiro atual, mas esse obstaculo pode ser driblado por meio de uma operacao que envolve a venda da acao-objeto e a compra de uma opcao de compra."Essa e uma das quatro estrategias essenciais com opcoes para o investidor pessoa fisica", afirma o economista Hugo Daniel Azevedo, autor do livro "Investimentos em opcoes sobre acoes no Brasil", lancado nesta semana. As outras tres estrategias "essenciais", no entanto, servem apenas para rentabilizar a carteira, e nao para fazer hedge.A primeira estrategia funciona assim: caso acredite numa queda no preco de suas acoes, o investidor pode vende-las e, ao mesmo tempo, comprar uma opcao de compra pelo mesmo preco de exercicio. Se na data de vencimento o valor das acoes tiver caido, o investidor deixa de exercer a opcao e pode recomprar as acoes pelo preco de mercado, mais baixo, embolsando a diferenca. No fim das contas, o pequeno lucro embolsado, se superar o valor gasto com o premio, minimizara a perda de valor de suas acoes.Se a perspectiva for de queda acentuada no mercado - num cenario de crise, por exemplo - essa estrategia pode ser util. Suponha que determinada acao esteja atualmente a 40 reais. Se o investidor a vender hoje e comprar uma opcao de compra com o mesmo preco de exercicio, pagando um premio de 2,51 reais, ele tera lucro caso a acao caia abaixo de 37,49 reais. Caso chegue a 30 reais, o investidor pode recompra-la a esse valor mais baixo, embolsando 7,49 reais. Sem essa operacao, sua carteira teria se desvalorizado 25%. Com o valor embolsado pela operacao, essa queda passa a ser de cerca de 6%.Se, no entanto, o preco das acoes acabar subindo, o investidor podera exercer a opcao e recompra-las pelo mesmo preco em que as vendeu. Sua perda maxima, portanto, sera o valor do premio pago. O "sinistro" (a queda) nao ocorreu, mas o investidor ficou protegido. Se a venda tiver sido feita "a descoberto", com acoes alugadas, o prejuizo incluira tambem o
valor do aluguel.Comprando uma opcao de compraA simples compra de uma opcao de compra, por outro lado, e uma maneira de aumentar a exposicao a uma acao que deve se valorizar, se resguardando, ao mesmo tempo, em caso de queda. Caso o investidor acredite que determinada acao vai subir, mas nao quer apostar suas fichas nela naquele momento, ele pode comprar uma opcao de compra com o preco de exercicio atual.Se a valorizacao ocorrer, ele podera exercer a opcao para comprar a acao mais barato. Se, por outro lado, houver desvalorizacao, a opcao nao e exercida e "vira po", conforme o jargao do mercado financeiro. O investidor pode ou comprar a acao mais barato, caso ainda deseje obte-la, ou simplesmente nao comprar. Seu prejuizo maximo sera o valor do premio pago pela opcao.Novamente, a alta deve compensar o valor do premio. Seguindo o mesmo exemplo anterior, se a acao que hoje vale 40 reais for a 45 reais na data de vencimento da opcao, o titular de uma opcao de compra com preco de exercicio de 40 reais e premio de 2,51 podera exerce-la e, com isso, deixara de gastar 2,49 reais. Caso a mesma acao caia a 35 reais, no entanto, o investidor nao exerce a opcao e pode comprar a acao a preco de mercado ou simplesmente nao compra-la. Tera perdido apenas os 2,51 reais de premio.
Sao Paulo No mercado imobiliario brasileiro nao se fala em outra coisa. Os precos ja nao sobem mais com a mesma intensidade de antes. Incorporadoras vendem imoveis com descontos que ultrapassam os 30%, e vendedores de usados ja nao sentem mais tanta facilidade de passar seu bem adiante.Mas afinal, os precos chegaram ao topo? Ainda ha espaco para mais valorizacao? Ou a tendencia agora e que os precos se acomodem ou ate caiam? Para quem tem um imovel que se beneficiou da alta valorizacao nos ultimos anos, esta na hora de vender e realizar o lucro? Eu vejo uma estabilidade, com vies de baixa tenue. Vai ocorrer uma reformatacao do mercado, com reposicionamento das construtoras com margens consideradas razoaveis, diz o professor Joao da Rocha Lima Junior, coordenador do nucleo de Real Estate da Poli-USP.Para ele, a demanda especulativa percebida no mercado anteriormente ja nao existe mais, o que freia a valorizacao. As construtoras, por sua vez, ja enxergariam um novo patamar de custos de producao e estariam mais confortaveis de que nao vao aparecer aumentos abruptos de custos, o que deve levar a estabilizacao dos precos.Um freio de demanda gera descontos e joga os precos para baixo. Nao vejo a possibilidade de uma quebra de precos, mas sim de uma queda suave. Mas nao ha muita margem para reducao de precos, pois nao houve um nivel de especulacao tal que permita uma queda maior. E nos tambem nao temos o problema da devolucao de imoveis por falta de capacidade de pagamento, uma vez que nosso credito e conservador, completa o professor.Ja ha alguns sinais de desaceleracao no mercado imobiliario brasileiro, embora seja ainda cedo para se falar em queda de precos. O Indice FipeZap, que acompanha os precos dos imoveis em sete capitais brasileiras, ja vem mostrando retracao de precos em algumas cidades e, no mes de abril, seu relatorio reafirmava a tendencia de desaceleracao de precos iniciada em abril de 2011.A reportagem de capa da Revista EXAME que chegou as bancas nesta quinta-feira reflete justamente sobre se e hora de comprar, vender ou esperar, e traz com exclusividade uma pesquisa da Fipe que mostra que, apesar da valorizacao recorde nos 12 meses terminados em marco, uma comparacao entre os ultimos seis meses e o mesmo periodo do ano anterior atesta uma desaceleracao na alta. Veja a metodologia da pesquisa da Fipe.Ha ainda outros fatores que podem contribuir para a desaceleracao e posterior estabilizacao de precos. O primeiro trimestre do ano ja revelou queda no numero de unidades financiadas (em relacao ao mesmo periodo do ano passado) e da velocidade de vendas (em relacao aos anos anteriores).A isso se alia o passo atras dado pelas incorporadoras que sofreram em seus balancos e na Bolsa, principalmente por conta do descasamento entre o numero de imoveis lancados e sua capacidade de entrega o que tambem gerou os atrasos na entrega dos imoveis e uma porcao de acoes na Justica ao longo de 2011. Agora, as construtoras tentam reajustar seus processos internos para se recuperar. Pelo menos aquelas que sao abertas em Bolsa frearam
o ritmo dos lancamentos.O momento ainda requer cautela, mas quem tem mais de um imovel e se beneficiou da estrondosa valorizacao imobiliaria brasileira dos ultimos anos ja pode pensar numa venda. Quem tem mais de um imovel esta em boa posicao para realizar os lucros, diz o economista Luiz Calado, vice-presidente do Instituto Brasileiro de Executivos de Financas (IBEF) e autor do livro Imoveis seu guia para fazer da compra e venda um grande negocio.Segundo Calado, para quem atua no mercado de imoveis como investidor ou especulador ou seja, para quem compra para alugar ou aguardar valorizacao o momento tambem e propicio por conta da queda na taxa Selic e do movimento de derrubada de juros pelos bancos. Quem quiser vender um imovel para comprar outro, deve tambem conseguir uma taxa de juros menor em um eventual financiamento, completa.O economista se diz pessimista em relacao ao mercado daqui para frente quando se refere a quem deseja ganhar com a valorizacao. Nao acredito que essa trajetoria de alta continue tao forte, a nao ser que estejamos entrando em uma bolha. Temos evidencias de desaquecimento e ate de quedas de preco. Essa coisa das construtoras venderem imoveis com desconto, nao existe isso. Ninguem vende uma cota de um fundo com desconto. Foi o preco do imovel que caiu mesmo, observa.Alex Strotbek, consultor imobiliario da Areal Pires Advogados, nao acredita em desvalorizacao dos imoveis, mas tambem cre que uma estabilizacao ja e visivel. A hora de vender o imovel e na alta, lembra.E claro que agora ja esta mais dificil vender, o que tambem pode ser sinal de um momento propicio para a realizacao de lucros. Os empreendimentos cujas unidades se esgotam em apenas um fim de semana estao se tornando raros, e o endividamento das familias cresceu muito nos ultimos anos de 27% da renda em 2007 para os atuais 44%. As decisoes de compra estao mais ponderadas agora que o preco do metro quadrado esta mais alto.Quem tem apenas um imovelQuem tem apenas o imovel proprio pode ate pensar em vende-lo, mas precisa de um plano bem claro, porque o movimento e arriscado. Quem fez isso ha quatro anos, por exemplo, se deu muito mal, porque os precos entraram numa trajetoria de alta alucinante. Se o sujeito vendeu e comecou a pagar aluguel com o dinheiro do negocio pode ter tomado um susto desagradavel, diz Luiz Calado.Segundo o vice-presidente do IBEF, no entanto, agora e uma hora boa para assumir algum tipo de risco, desde que se entenda o que se esta fazendo. Essa estagnacao com possivel queda de precos ainda vai se manter por algum tempo. O PIB do pais esta se retraindo ha meses, e a crise internacional continua. Se esse cenario se consolidar, e o preco dos imoveis comecar a cair, sera possivel aplicar em um investimento atrelado a inflacao e usar a renda para pagar aluguel, explica Calado.Quem nao quiser se arriscar a viver de aluguel e desejar comprar outro imovel deve ponderar outros fatores. Nao da para contar com uma queda nos precos, embora em alguns casos isolados
ela ja esteja ocorrendo. Para Luiz Calado, uma possibilidade que pode ser vantajosa e vender o imovel hoje para comprar outro dentro de ate um ano, com taxa de juros menor para um eventual financiamento.Para Alex Strotbek, a estrategia de vender o unico imovel para comprar outro pode se justificar se a pessoa tiver a intencao de comprar uma propriedade melhor. Assim como a venda esta dificultada, comprar em um momento como o atual significa pagar caro. O planejamento para quem deseja melhorar o padrao de vida deve incluir uma poupanca extra alem do dinheiro da venda para comprar um imovel de padrao mais alto.Se o sujeito pensa em realizar o lucro e encontrar um bom negocio, provavelmente nao vai. Ele pode tambem esperar uma queda de precos, mas e arriscado para quem tem somente um imovel. Se a pessoa tiver um segundo imovel e mais facil. Ela vende, aplica o dinheiro em renda fixa e espera uma nova baixa. O proprietario de apenas um imovel deve ser cem vezes mais cauteloso do que o investidor, diz Strotbek.Outras alternativasDesde 2008, o Brasil vem experimentando uma alta estrondosa nos precos dos imoveis, figurando entre as maiores altas do mundo ano a ano. Embora, para padroes internacionais, os precos dos imoveis brasileiros ainda sejam baixos, a valorizacao ja apresenta os primeiros sinais de perda de folego. Desde 2008 ate o final de abril deste ano, os imoveis em Sao Paulo valorizaram 135%, enquanto que os imoveis cariocas tiveram alta de 170%.Nos tivemos um excesso de precos em 2010 e 2011, com altas acima do razoavel. Havia um excesso de demanda no mercado, ate um pouco artificial, forcada por alguma especulacao. A isso se juntou uma demanda reprimida forte em 2008 e 2009, com um crescimento de custos muito grande. As construtoras de capital aberto agiram de forma agressiva, e havia muito capital estrangeiro chegando ao mercado brasileiro, explica Joao da Rocha Lima Junior, do nucleo de Real Estate da Poli-USP.Em um segundo momento, os custos de construcao sofreram enorme pressao, com a escassez de mao de obra qualificada e consequente perda de produtividade das construtoras, fora as altas nos precos dos terrenos. O mercado imobiliario e desordenado. Quando o dono de um terreno recebe pressao de todos os lados para vender, o preco sobe sem limites, diz o professor.Para quem quer continuar no mercado imobiliario, o economista Luiz Calado recomenda uma realocacao de portfolio, considerando-se os fundos imobiliarios. Quem vender um de seus imoveis e optar por nao ter divida, pode deixar o dinheiro da venda em um fundo imobiliario, diz. Mas para ele, sempre existe oportunidade para quem olha alem do obvio e ve um nicho de mercado que nao e bem atendido.Vale o raciocinio: o que vai ser demandado daqui para frente na sua regiao? Para onde a cidade esta crescendo, quais as necessidades que ainda nao sao bem atendidas? Tambem existe potencial para agregar valor a um imovel mal cuidado, comprado em leilao, ou cujo dono anterior nao tivesse folego financeiro para cuidar. Nesse caso, e preciso fazer um investimento na