pela crise inflacionaria esta intimamente ligado a contracao de dividas. No Brasil essa contracao de dividas tem longa data e veio se desenhando desde o periodo colonial, quando diversos exploradores requeriam da Coroa Portuguesa emprestimos para financiar suas atividades. Passando para a monarquia, temos o governo de Dom Pedro I inaugurado por uma divida de dois milhoes de libras esterlinas, usadas na compra efetiva de nossa independencia. No periodo republicano a questao inflacionaria ganhou uma importancia ainda maior, tendo em vista as novas condicoes da economia mundial. O Brasil, em pleno auge de desenvolvimento do capitalismo industrial, se via diante o dilema de preservar o traco agro-exportador da economia nacional ou promover a modernizacao da economia. No primeiro governo republicano surgiu a figura de um proeminente intelectual chamado Rui Barbosa, que ocupou o cargo de Ministro da Fazenda. Em sua gestao, Rui Barbosa procurou modernizar a economia nacional permitindo que os bancos fabricassem papel-moeda e facilitando a contracao de emprestimos para a criacao de empresas. A medida, apesar de bem intencionada, gerou uma enorme crise especulativa que promoveu uma onda de emprestimos seguida pela injecao massiva de papel-moeda na economia. Com isso, o pais nao conseguiu remodelar sua politica de desenvolvimento economico e, ainda por cima, causou uma grande crise inflacionaria. Apesar desse episodio de dimensoes tragicas, nas primeiras decadas do seculo XX, o Brasil teve uma consideravel reacao economica causada pela crise do mercado europeu. A partir de 1914, o Velho Continente tornou-se palco de uma serie de conflitos civis e grandes guerras que desestabilizaram sua propria economia. Nesse momento, o Brasil, tao dependente dos produtos industrializados europeus, iniciou a arrancada de sua industria e a diversificacao de sua economia.Esse primeiro folego dado a economia gerou uma contencao do problema inflacionario no Brasil. Contudo, o pais inaugurava sua industrializacao em um momento que diversas potencias industriais ja estavam plenamente consolidadas no mercado internacional. Por isso, o pais necessitava de contrair emprestimos para que fosse possivel tornar nossa economia consideravelmente competitiva em relacao aos seus concorrentes comerciais. Nos governos de Vargas e JK, o dilema do desenvolvimento foi sensivelmente marcado entre a opcao de proteger a economia e promover um desenvolvimento autonomo e gradual, ou permitir que investidores estrangeiros pudessem injetar seus recursos para que o pais pudesse recuperar os anos de atraso da economia. Ambas as opcoes requeriam projetos economicos muito bem elaborados que, apesar de demandarem de emprestimos, deveriam ter o cuidado de nao desvalorizar a moeda nacional. Todavia, as oscilacoes do mercado internacional, a corrupcao politica e nosso atraso economico acabavam possibilitando a deflagracao de diversos processos inflacionarios. No governo militar, principalmente entre os anos de 1969 e 1973, a economia experimentou uma onda de crescimento propiciado pelo chamado milagre economico. Esse teve curto periodo de vida, principalmente em razao da crise que se abateu sobre a economia mundial e o modelo de desenvolvimento artificial gerado do tal milagre. Na decada de 1980, o problema da recessao economica acabou transformando a inflacao em um companheiro presente na mesa de todos os brasileiros. A desvalorizacao da moeda chegou a tal