euforia em relacao aos juros (1/3 da populacao acredita queirao piorar, 1/3 acredita que ficarao inalterados e 1/3 acredita que poderaomelhorar).Nesse contexto, tudo somado,um novo mercado de consumo esta pavimentado. A nota destoante, sob quaisquerargumentos e quaisquer variantes, segue sendo a elevadissima taxa de juros.Parece ter chegado o momento de finalmente enfrentarmos esse capitulo.Nao e assunto que se resolvapor decreto, e certo, mas o movimento iniciado nesta semana pelos Bancosfederais torna o tema, que sempre foi importante e relevante, agora tambem candentee urgente.Uma coisa e certa: esse movimentoinaugura um dos periodos mais intensos de competitividade e pressao porresultados e alternativas de gestao no varejo financeiro em muitos anos.Os Bancos estao equipados esao extremamente serios para entender a dimensao do desafio, mas demandam condicoescoerentes de competitividade: nao ha como nao serem revisitados os gargalostributarios e regulatorios que estrangulam as margens dos Bancos se, de suaparte, tambem o governo estiver disposto a encarar a questao com seriedade. Um corte abrupto, imediato ecom a intensidade anunciada das taxas de juros nao e compativel com um contextode competitividade saudavel. Nao apenas a inadimplencia segue como grandepreocupacao (e ferramentas como o cadastro positivo, por exemplo, ainda naooferecem o grau de maturidade requerido para reverter esse cenario), como aoneracao regulatoria e fiscal extraem capacidade competitiva fundamental parapavimentar uma queda sustentavel dos juros. Que as taxas irao cair,ninguem duvida. O tema nao e novo, afinal. Em meu livro E o dinheiro virouplastico, Ed Cultura, publicado no ano 2000 (ha mais de uma decada, portanto),ja apontavamos para essa tendencia e os desafios que a industria, por exemplo,de cartoes de credito, teriam pela frente com essa variavel, cedo ou tarde, nofront. Aquilo que apontavamos como tendencia, agora ja se tornou movimento. Assuntoem marcha. A questao e a maneira e o momento. Em todo o varejo financeironacional, as receitas com as operacoes de credito sao prevalentes edeterminantes da rentabilidade dos Bancos. Nao por acaso, as acoes dosprincipais Bancos recuaram imediatamente apos o anuncio do corte das taxas emBrasilia. Credito pessoal com genero e, sobretudo, cheque especial, comoespecie, tem papel preponderante na composicao das receitas de todas asoperacoes bancarias ao consumidor mesmo aquelas voltadas a alta renda. A queda abrupta das taxas eum golpe significativo em todo o mercado. Nao que isso deva ser segredo para oBanco Central. Dai exatamente a questao ser mais interessante: o BC sabe (assimcomo o Ministerio da Fazenda) da potencial dimensao depreciativa de valor paraas instituicoes financeiras de um corte abrupto das taxas. Mas ainda assimacelera a sua implementacao nos Bancos oficiais. E uma sinalizacao clara dedirecionamento. Mas falta o ajuste fino. E ai e justamente que comecam osdesafios dos gestores, as rodadas denegociacoes e as licoes de casa para toda a cadeia produtiva.Algumas pistas serao deimensa importancia para o direcionamento dos trabalhos de todos nos, gestores eresponsaveis pelo desenvolvimento e crescimento sustentaveis das diversasoperacoes de financiamento ao consumidor do mercado nacional.O nosso mercado de cartoesde credito tem 58% de suas receitas provenientes do credito rotativo, hojedentre os principais alvos de corte de taxas no credito ao consumidor (ultimorelatorio cartoes Bacen, dezembro 2010 grafico abaixo). Um corte hoje