com desoneracoes e subsidiosde credito. Agora sem esses elementos vamos ver uma economia mais fraca, diz.Na Gradual Investimentos, por exemplo, a perspectiva era de um timidocrescimento de 0,7%. Andre Perfeito, economista-chefe da instituicao, foi umdos que revisou suas perspectivas para 2013, de 2,1% para 2,7% de crescimentopara o ano. Perfeito explica que as previsoes anteriores, feitas em junho,vieram contaminadas com diversas noticias desfavoraveis. A elevacao da SELICfoi mais forte que imaginavamos, anunciaram o comeco da retirada dos estimulosnos Estados Unidos, a S&P [agencia de avaliacao de risco Standard &Poor's] revisou as perspectivas para a divida brasileira e ainda tivemosinflacao fora do centro da meta e as maiores manifestacoes desde a republica,diz. Isso foi o que sustentou o pessimismo anterior. Agora o cenario e outro.Para Perfeito, as preocupacoes que nao deixaram o pessimismo sair de cena naodeverao se repetir. As manifestacoes ja perderam forca, o anuncio da retiradados estimulos ja veio e um outro corte da S&P ja nao sera o primeiro, entaooutras noticias como essa nao terao o mesmo impacto. Esse erro de calculo fezcom que a agenda dos economistas-chefe ficasse mais atribulada que o de costume.Consultadas pela reportagem, instituicoes como o Banco Itau e a QuestInvestimentos preferiram nem mencionar as analises anteriores antes rever suasprojecoes. O pessimismo que assolava o mercado em meados de junho parece estardando lugar a um novo cenario. Otto Nogami, gestor de fundos de investimento eprofessor do INSPER, lembra que a elaboracao das perspectivas economicas podeser bastante imprecisa, dada a alta interferencia da componente psicologicana elaboracao das analises. Manifestacoes de cunho politico, subida dos juros ecorte de rating pela S&P, por exemplo, podem ter criado uma preocupacao muitomais incisiva que a necessaria, na opiniao do professor. As equipes sao muitoquantitativas e pouco qualitativas na analise que fazem. Essa e a grandearmadilha da economia, explica. Um dos elementos que nao foram levados emconta, na leitura de Nogami, foi a dimensao do impacto da safra recorde degraos do 1o semestre. De olho na industria, analistas nao se atentaram que osprincipais resultados da grande safra deveriam gerar impacto ainda no 1o semestre.Esse foi a leitura de Flavio Combat, economista-chefe da Concordia, que acertouqual seria o crescimento do PIB do 2o trimestre. Alem da safra de graos, cresceutambem a atividade economica no setor de servicos, o que nao deveria sersurpreendente, ao menos segundo Nogami. Nao da para mensurar exatamente oimpacto desses, mas eventos como a Copa das Confederacoes e a visita do PapaFrancisco movimentam o setor de servicos em diversos niveis, afirma Nogami.Boletim Focus volta a subir estimativa do PIBem 2013: Deacordo com o ultimo Boletim Focus de agosto, o Banco Central aumentou aprevisao do PIB para 2013, de 2,24% no inicio do mes, para 2,32% no final domes. Para 2014, entretanto, a projecao apresentou reducao de 2,60% para 2,30%. Apesar das boas noticias, Mantega admite pela primeira vez que Brasilvive minicrise: O Brasil estavivendo uma minicrise, admitiu pela primeira vez o Ministro da Fazenda, GuidoMantega. Segundo ele, os problemas sao provocados pelo possivel fim do programade recompra de titulos publicos pelo Federal Reserve (o banco centralamericano), que culminaram na desvalorizacao