MERCADO DE OPCOES SUMARIO 1 INTRODUCAO 5 2 MERCADOS DERIVATIVOS 7 2.1 MERCADOS DE DERIVATIVOS: CONCEITOS BASICOS 7 2.2 TIPOS DE MERCADOS DE DERIVATIVOS 7 2.2.1 Mercado a termo 8 2.2.2 Mercado futuro 8 2.2.3 Mercado de Opcoes 8 2.2.4 Mercado de swap 9 2.3 CLASSIFICACAO DOS DERIVATIVOS 9 2.3.1 Hedge (protecao) 9 2.3.2 Alavancagem 10 2.3.3 Especulacao 10 2.3.4 Arbitragem 10 2.4 PARTICIPANTES DOS MERCADOS DE DERIVATIVOS 10 2.4.1 Hedger 11 2.4.2 Especulador 11 2.4.3 Arbitrador 11 2.5 PRINCIPAIS FUNCOES DO MERCADO DE DERIVATIVOS 12 2.6 VANTAGENS DO MERCADO DE DERIVATIVOS 12 2.7 DIFERENCA ENTRE DERIVATIVOS NAOPADRONIZADOS E PADRONIZADOS 12 3 MERCADO DE OPCOES 13 3.1 PRECO DE EXERCICIO E DATA DE EXERCICIO 14 3.2 MODALIDADES E TIPOS DE OPCOES 14 3.2.1 Opcoes de Compra 15 3.2.2 Opcoes de Venda 15 3.3 OPCOES TENDO COMO OBJETO ACOES 16 3.4 O MERCADO DE OPCOES EM BOLSA DE VALORES 16 3.5 COMO OPERAR OPCOES 17 3.6 SELECIONANDO OPCOES 18 3. 7 NEGOCIANDO OPCOES 18 3.8 PRECIFICACAO DE OPCOES COMO SAO FORMADOS OS PRECOS DAS OPCOES 19 3.9 LANCAMENTO DE OPCOES 20 3.9.1 Lancamento de Opcoes Coberto por Acoes 21 3.9.2 Lancamento de Opcoes Coberto por Opcoes 21 3.9.3 Lancamento Descoberto de Opcoes 22 4 CONCLUSAO 23 REFERENCIAS 24 1 INTRODUCAOO preco e o retorno de qualquerinstrumento financeiro estao sujeitos a flutuacoes imprevisiveis. Nessesentido, as opcoes sao instrumentos de gerenciamento de risco (servem paraadaptar o risco as expectativas e a capacidade financeira do investidor), epodem ser usadas para limitar o risco dos portfolios em caso de mudancainesperada no preco das acoes.Alem disso, o mercado de opcoes ofereceoutras vantagens, tais como a possibilidade de alavancagem dos investimentos(aumento do retorno potencial sobre um investimento sem aumentar o montante docapital investido), menores custos de transacao (em comparacao, por exemplo,com o investimento em acoes), indicacao da volatilidade do preco das acoes,flexibilidade na montagem de estrategias de investimento.Contudo, o mercado de opcoes apresentaalguns riscos dos quais os investidores devem estar conscientes (apresentadosabaixo). Por exemplo, a alavancagem significativa proporcionada pelas opcoespode gerar ganhos substanciais sobre uma pequena quantia do capital investido,mas tambem grandes prejuizos.Alem desses riscos especificos, oinvestidor em opcoes esta igualmente sujeito as forcas mais gerais que regem aoferta e a demanda, e aos riscos associados ao ativo-objeto compra) ou vender(opcao de venda) o objeto de negociacao, ate ou em determinada data, por precopreviamente estipulado. A outra parte, em contrapartida, assume o dever devender (opcao de compra) ou comprar (opcao de venda) tal objeto de negociacao,que sao contratos padronizados representativos de um ativo financeiro ou de umMercado de Opcoes e o mercado em que sao negociados direitos de compra ou vendade um lote de acoes, com precos e prazos de exercicio preestabelecidos.Esse mercado foi criado com o objetivobasico de oferecer um mecanismo de protecao ao mercado de acoes contrapossiveis perdas. Uma vez que os precos e retornos dos instrumentos financeirosestao sujeitos a flutuacoes imprevisiveis, as opcoes podem ser usadas paraadaptar o risco as expectativas e metas do investidor. Os participantes domercado que usam opcoes para limitar os riscos de oscilacao de precos(operacoes de "hedge") sao conhecidos como "hedgers".Entretanto, o