deprimem aarrecadacao tributaria. Hoje, o FMI considera melhor reduzir o peso da dividapublica no PIB "organicamente", isto e, depois que o crescimentoeconomico seja retomado com politicas anticiclicas e, entao, provoque aumentoda arrecadacao tributaria a um ritmo superior ao do gasto publico, enquanto areducao da taxa de juros diminui o peso da divida publica no PIB. A ideia deque a contracao fiscal e expansionista so nao morreu no meio da ortodoxiabrasileira.A DITADURA DAAUSTERIDADESo a fe nahipotese de contracao fiscal expansionista explica a desconsideracao dosneoclassicos brasileiros em relacao aos dados de queda da rentabilidade dasempresas (apesar das isencoes fiscais), deflacao do preco das commodities e ociclo longo de endividamento de empresas e familias cuja reversao se iniciavaem 2014. Nestas condicoes, tomar a parte pelo todo, o micro pelo macro, aeconomia domestica ou a empresa pelo sistema complexo, implica em recomendacoesdesastrosas de politica economica: para um empresario individual, o corte dogasto publico e do salario real pode representar promessa de custos menores nofuturo, sem que entenda a interacao complexa por meio da qual a quedaresultante da demanda agregada vai prejudicar, antes da reducao de custos, asreceitas e o balanco patrimonial de sua empresa.Mais grave e que omesmo equivoco se repita entre economistas. Sua esperanca e que o investimentoprivado se recupere a medida que corte do gasto publico acompanhe a queda daarrecadacao, sem prever que, ao se defrontar com o corte da demanda gerado pelaausteridade fiscal e salarial, o empresario vai destinar receitas para pagarsuas dividas e comprar titulos publicos, sobretudo se o Banco Central prometerum ciclo longo de elevacao de juros.Em um sistemacomplexo, a falacia de composicao implica que quando todos, inclusive ogoverno, tentam poupar, o corte de demanda agregada frustrara o desejo depoupar e dificultara ainda mais o pagamento das dividas. Como nao perceber odesastre caso o governo e o Banco Central tambem sinalizem para uma grandedepreciacao cambial que, antes de estimular exportacoes, encarecera importacoese passivos externos?Nos meses finaisde 2014, ja escreviamos que a economia brasileira estava a beira da recessao.Tambem apontavamos a queda do preco das commodities, a operacao Lava-Jato e apossibilidade de racionamento de agua e energia como motivos porque um ajustefiscal seria contraproducente ao jogar a economia na recessao que acentuaria aqueda da arrecadacao tributaria e aumentaria o peso da divida publica no PIB.Ao mesmo tempo, economistas neoclassicos faziam festa com o anuncio do programade Joaquim Levy, expressa por exemplo na previsao do boletim FOCUS de que aeconomia se recuperaria em relacao a 2014, crescendo 0,8% em 2015. A brevemelhoria da confianca empresarial no final de 2014 parecia dar materialidade acrenca de que, pelo menos no Brasil, a fada da confianca faria milagres.Nunca afirmamosque foi apenas o corte severo da despesa publica, acelerado no primeirosemestre de 2015, que provocou a contracao do PIB de 3,8%. Neste caso, o"conjunto da obra" que reforcou a desaceleracao ciclica ja em curso ejogou a economia na recessao incluiu, alem das politicas monetaria e cambialincensadas pela ortodoxia, o aumento de receitas por meio da elevacao de precospublicos e impostos federais e estaduais, e as declaracoes de Levy quecontinuaria cortando o que fosse necessario para correr atras