Ja se passaram 5 meses do novo governo. No que diz respeito a politica monetaria, o banco central comecou seu discurso peitando a trivial combinacao de se ha pressao inflacionaria a unica medida possivel e aumento da taxa de juros Selic, tendo visao mais ampla de que grande parte da inflacao brasileira corrente nao era controlavel por alta de juros. Ouvimos falar tambem das tais "medidas macro-prudencias" e as palavras repetitivas (quase um alerta) para que os bancos segurassem um pouco o crescimento do credito.Nos ultimos meses, especialmente depois da ultima reuniao do COPOM (Comite de Politica Monetaria) ja pudemos perceber o retrogrado BC sinalizando ciclo mais longo de alta de juros. Sera que os raposoes vao vencer a queda de braco e o BC vai voltar a ser coelhinho? Como explicitado um pouco ha 2 posts atras (clique para ler), ainda nao sabemos esta resposta.Ok, entao o que isso tem a ver com o Superavit Primario?Vamos tentar usar esta explicacao do conceito para ratificar o motivo pelo qual teremos queda nos juros da economia brasileiro de qualquer forma.Comecamos a nos familiarizar com os termos deficit na transicao do Cruzeiro Real para a URV (Unidade Real de Valor) e posteriormente para o Real. Apenas para equalizar o conhecimento deficit de qualquer coisa e quando a relacao entre o quanto voce recebe dessa coisa e o quanto voce gasta da mesma coisa e negativa, ou seja gasta-se mais do que recebe-se.O antonimo de deficit, por sua vez, e o superavit, termo que so viemos a nos familiarizar no final do primeiro mandato do FHC e se fortaleceu em:FHC e Lula tomando um cafezinhoa) movimentos de desvalorizacao do cambio, barateando a compra de produtos nacionais por estrangeiros (exportacao) e encarecendo a compra de importados (importacoes) - Superavit da Balanca Comercialb) a partir do final do governo FHC e durante o governo Lula, desta vez com o Superavit Primario, quando as receitas do governo sao superiores as suas despesas.Mas de que maneira isso funciona como medida de saude ou de sustentabilidade financeira do pais?O mais importante e entender a fundo como se dao as receitas e quais sao as despesas, dai podemos interpretar melhor o superavit ou deficit primario. Chamamos de primario por tratar-se diretamente das receitas advindas dos tributacao (fonte de recursos correntes do governo) e emgloba todas as despesas nao financeiras do Estado (folha de pagamento, investimentos, previdencia social, custos da maquina publica etc.).O que podemos observar e que a "conquista" do superavit primario dos ultimos anos deveu-se a aceleracao da arrecadacao de tributos, seja por aumento das aliquotas e principalmente pelo crescimento da economia, quando ha elevacao nominal do pagamento de tributos pela economia alem da maior inclusao de pagadores formais de tributo (exemplo a migracao de trabalhadores informais para economia formal). Como ja discutimos aqui rapidamente (clique para ler), os cortes de gastos tem sido sempre marginais e nao efetivos para para que possamos considera-los na parte de queda nas despesas nao financeiras do Estado.Se puderam perceber, eu falei que no computo do Resultado Primario considera apenas as despesas nao financeiras,