operacoes financeiras eram realizadas com o manuseio e a movimentacao fisica desses titulos, oferecendo grande risco de fraude e extravio. A partir da criacao do Selic Sistema Especial de Liquidacao e Custodia, em 1979, os titulos fisicos foram substituidos por simples registros eletronicos, gerando enorme ganho de eficiencia, ja que as operacoes sao fechadas no mesmo dia em que ocorrem.O Selic, criado pela Andima - Associacao Nacional das Instituicoes do Mercado Aberto, em parceria com o Bacen, e um sistema eletronico que processa o registro, a custodia e a liquidacao financeira das operacoes realizadas com titulos publicos, garantindo seguranca, agilidade e transparencia aos negocios. A Andima e uma entidade civil sem fins lucrativos que reune cerca de 270 instituicoes financeiras, incluindo bancos comerciais, multiplos e de investimento, corretoras e distribuidoras de valores. Mais do que um orgao de representacao do setor, a Associacao se destaca como importante prestadora de servicos, oferecendo suporte tecnico e operacional as instituicoes, promovendo o desenvolvimento de novos mercados e trabalhando pelo desenvolvimento do Sistema Financeiro Nacional.Criada em 1971, a Andima atuou sempre em conjunto com os protagonistas do mercado financeiro brasileiro. De um lado, as autoridades da area economica, representadas pelo Banco Central; de outro, as instituicoes e demais associacoes da area financeira. A primeira parceria resultou, em 1979, em uma iniciativa pioneira: o Selic Sistema Especial de Liquidacao e Custodia, um dos mais modernos e sofisticados sistemas eletronicos de negociacao de titulos publicos do mundo.Atraves do Selic, os negocios de titulos publicos tem liquidacao imediata. Os operadores das instituicoes envolvidas, apos acertarem os negocios envolvendo os titulos, transferem estas operacoes, via terminal, ao Selic. O computador imediatamente transfere o registro do titulo para o banco comprador do mesmo e faz o credito na conta do banco vendedor. Ambas as partes envolvidas tem certeza da validade da operacao efetuada.Apenas titulos publicos federais, quer sejam emitidos pelo Tesouro ou pelo Banco Central, e os titulos publicos estaduais e/ou municipais, emitidos ate janeiro de 1992, sao registrados no Selic. Os titulos estaduais e municipais posteriores a esta data sao registrados na Cetip.A segunda parceria deu origem, em 1986, a criacao da Cetip Central de Custodia e de Liquidacao Financeira de Titulos, entidade de padrao internacional voltada a negociacao de titulos privados.Ambos os sistemas garantem seguranca, transparencia e agilidade as operacoes financeiras realizadas no Brasil, substituindo titulos e cheques por registros eletronicos controlados por terminais de computador.Em 1996, atraves da Circular 2.671, o Bacen realizou mudancas no regulamento do Selic, de forma a incorporar ao MNI Manual de Normas e Instrucoes do Banco Central as regras que balizarao o acesso das instituicoes financeiras aos sistemas Ofpub Oferta Publica Formal Eletronica e Leinf Leilao Informal Eletronico de Moedas e de Titulos. O Ofpub e um sistema destinado a registrar e processar as propostas das instituicoes financeiras para os leiloes formais de titulos federais. Seu uso segue os mesmos procedimentos operacionais e de seguranca ja adotados pelo Selic. O resultado de cada leilao e automaticamente encaminhado ao Selic para o registro e a liquidacao financeira dos titulos negociados. Cabe destacar que os