quem tem o mesmo principio de interpretacao da margem de lucro bruto, porem, mede o ganho apos o pagamento do custo dos produtos vendidos e das despesas. Assim, se pode afirmar que mede o lucratividade da operacao, desconsiderando impostos sobre a renda, pagamentos de juros e dividendos. Sua formula e:Margem de lucro operacional = Lucro operacional / Receita de vendasOutro indicador e a margem de lucro liquida que mede a lucratividade apos o pagamento de todos os custos, despesas, incluindo juros, impostos e dividendos de acoes preferenciais. Evidentemente que quanto maior seu resultado, melhor para a empresa, e e calculado a partir da formula abaixo.Margem de lucro liquida = Lucro disponivel aos acionistas ordinarios / Receita de vendasO lucro por acao e bastante utilizado para efeitos de analise, principalmente para os investidores em curso e para eventuais futuros investidores. Quanto maior seu resultado, melhor. Seu calculo e bastante simples e objetivo, conforme segue abaixo.Lucro por acao = Lucro disponivel aos acionistas ordinarios / Numero de acoes ordinariasO retorno do ativo total, tambem conhecido como ROA (return on total assets), ou seja, retorno do investimento (return on investiment ROI), mede a eficiencia da gestao no que tange a geracao de lucros fazendo uso dos ativos totais da organizacao. Seu calculo se da atraves da relacao lucro disponivel aos acionistas ordinarios por ativo total, conforme abaixo.Retorno do ativo total = Lucro disponivel aos acionistas ordinarios / Ativo totalPor outro lado, o retorno do capital proprio (returno n common equity ROE) mede o retorno sobre o patrimonio liquido ou patrimonio dos acionistas ordinarios, conforme formula abaixo.Retorno do capital proprio = Lucro disponivel aos acionistas ordinarios / Patrimonio liquido ou patrimonio dos acionistas ordinariosE importante ressaltar que a analise atraves dos indices tem aplicabilidade quando se consideram todos os indices, pois devido as suas inter-relacoes, a interpretacao de um indice e mais adequada quando se analisa outro grupo de indices.Outra forma de analise de desempenho financeiro e o Economic Value Added (EVA) Valor Economico Adicionado (VEA) que mede o resultado operacional (excluindo os impostos sobre a renda) menos o custo do capital.Segundo Martins (2001, p. 244) podemos compreender o (EVA) como uma resposta a necessidade de medidas de desempenho que expressam a adequada criacao de riqueza por um empreendimento.Gitman (2006, p. 14) enfatiza que: o (EVA) e uma medida popular usada por muitas empresas para determinar se um investimento proposto ou existente contribui positivamente para a riqueza dos acionistas.A formula para seu calculo e a seguinte; a saber:EVA = Nopat (C% x TC)Onde: Nopat = resultado operacional liquido depois dos impostos (Net Operating Profit After Taxes);C% = custo percentual do capital total (proprio e de terceiros); eTC = capital total investido.No tocante ao custo do capital, se faz necessaria a atencao quanto as suas origens, pois normalmente as empresas tomam recursos de mais de uma fonte, o que remete a taxas de juros variadas, resultando em custos de capitais diferentes para cada montante de recurso.ReferenciasCATELLI, Armando. Controladoria: uma abordagem da gestao economica GECON. 2. ed. Sao Paulo: Atlas, 2001.GITMAN, Lawrence J., MADURA, Jeff. Administracao financeira: uma