28 July 2011O governo anuniou ontem (27.07) uma taxacao sobre as exposicoes em derivativos cambiais, feitas tanto por instituicoes financeiras quanto pessoas fisicas, em um esforco para reduzir as apostas contra o dolar e conter a valorizacao do real.Analistas de mercado enxergaram a medida como dura, apesar de alguns entenderem que ela pode ter efeito temporario. A AEB (Associacao de Comercio Exterior do Brasil), por outro lado, considerou a iniciativa como a mais eficaz ate agora para frear o dolar.A moeda norte-americana chegou a subir 2% apos a abertura dos negocios, quando a nova taxacao ja era conhecida, e fechou a sessao com alta de 1,35%, a R$ 1,5595. E o maior avanco em mais de um ano.Nas ultimas seis sessoes, o dolar havia sofrido queda acumulada de 2,4% e chegou ao menor patamar em mais de 12 anos, tambem em meio a preocupacoes com o cenario externo por conta do impasse relacionado a divida norte-americana.As operacoes com derivativos cambiais tem forte influencia sobre a cotacao da moeda norte-americana no mercado a vista. O dolar barato contribui no combate a inflacao, que no momento esta acima do teto da meta do governo de 6,5% pelo IPCA, mas torna as exportacoes brasileiras menos competitivas."Nos estaremos cobrando um pedagio das posicoes vendidas em excesso, aquelas que ultrapassarem as posicoes compradas", afirmou o ministro da Fazenda, Guido Mantega.A aliquota de 1% de IOF (Imposto sobre Operacoes de Credito) incidira sobre o aumento diario da exposicao liquida dos investidores a derivativos cambiais.Uma medida provisoria tambem publicada ontem permite que essa aliquota seja aumentada para ate 25%.A nova taxacao afetara principalmente investidores estrangeiros, que estao por tras do maior volume das posicoes vendidas em derivativos registradas na BMF que, recentemente, bateu o recorde de quase US$ 25 bilhoes.Ao detalhar as medidas, o secretario-executivo da Fazenda, Nelson Barbosa, afirmou que o foco e conter a alta do real."O principal objetivo agora e evitar um aumento explosivo em exposicao vendida em cambio que provoque uma apreciacao adicional do real que tenha efeitos mas negativos do que positivos na economia brasileira", disse.Para o gerente de cambio da Treviso Corretora, Reginaldo Galhardo, o "tumulto" gerado pela medida deve dar forca ao dolar em um primeiro momento, "mas depois a gente deve ver alguma estabilizacao".A AEB, entidade que representa exportadores, a taxacao pode afetar o custo dos exportadores que fazem operacoes no mercado futuro para se proteger de oscilacoes cambiais, mas a medida tera mais efeito sobre a "especulacao"."Todas as demais foram medidas, digamos, paliativas. Essa alcancou a causa do problema, nao o efeito", afirmou o presidente em exercicio da entidade, Jose Augusto de Castro.Ha duas semanas, fonte da equipe economica havia adiantado a Reuters que o governo estudava impor um limite aos contratos de derivativos cambiais, como novos impostos, preocupado com as posicoes vendidas em cambio elevadas de investidores estrangeiros.Na ultima sexta-feira (25.07), a presidente Dilma Rousseff indicou, contudo, que o governo nao pretendia tomar medidas para o cambio enquanto perdurassem as incertezas mais agudas em torno da negociacao para a elevacao do teto da divida dos Estados Unidos e tambem