inflacao e as recessoes) e os disturbios politicos (como os ocorridos no Egito, na Libia e na Tunisia).No segundo grupo estao as incertezas criadas, em geral, pelos governantes. Clima hostil ao investimento privado, habito de nao respeitar contratos juridicamente perfeitos, rompimento de regras previamente acordadas, mudancas constantes na legislacao de tributos, rejeicao ideologica ao lucro, estes sao eventos criados por governos, cujo efeito principal e assustar e afugentar os investidores. Uma regiao dedicada a busca de investidores tera maior ou menor exito dependendo do grau de incerteza vigente.A questao e que as incertezas, espontaneas ou criadas, produzem riscos, cabendo ao empreendedor a decisao de corre-los, assumi-los ou desistir do negocio. Quanto as incertezas espontaneas, nao ha o que fazer, pois ninguem conhece o futuro e os fenomenos da natureza e os eventos sociais sao, em maior ou menos medida, incontrolaveis. No maximo, e possivel examinar o passado, observar o presente e imaginar os cenarios futuros possiveis. O caso das incertezas criadas e diferente. Estas sao obras dos governantes e estao sujeitas as decisoes politicas. Logo, elas podem, por atos de gestao, ser minimizadas ou eliminadas. A base da economia e do progresso e o setor produtivo e nao o governo, e e da economia privada que o governo tira os recursos necessarios para sua propria subsistencia e para os servicos publicos. Assim, criar incertezas por atos politicos, a ponto de potencializar riscos e provocar fuga de investidores, e comportamento estupido.Note que ha diferenca entre correr riscos e assumir riscos. Uma companhia de seguros assume riscos; seus segurados correm riscos. Ao possuir um veiculo, voce corre o risco de ser roubado ou de sofrer acidente no transito. Voce nao controla esse risco, ainda que tome cuidados para minimizar a probabilidade de sua ocorrencia. As seguradoras, por sua vez, assumem riscos sobre base confiavel de calculos probabilisticos; por isso, elas apresentam lucros em seus balancos. Elas assumem o risco que o cliente corre e, se houver sinistro, pagam o prejuizo. Para tanto, cobram premios de seguro quando os clientes compram apolices de cobertura. O que torna o ato apenas um negocio para a seguradora e o fato de ela operar de forma coletiva. Em um grupo de cem mil clientes, e previsivel o percentual de carros que serao roubados ou acidentados, e a seguradora oferece protecao mediante pagamento de uns 5% sobre o valor do veiculo. Por esse dinheiro ela assume o risco que voce corre.Quando um empresario planeja montar seu negocio, ele o faz sob incertezas economicas, procura prever os riscos, espontaneos ou criados, e decide que riscos assumir (comprar protecao), que riscos correr e que riscos nao enfrentar. Como nao ha como fazer hedge (comprar protecao) contra riscos politicos, o governante hostil a investimentos, que rompe contratos juridicamente validos ou anula regras combinadas, notoriamente cria clima de fuga de investidores.Visto sob a otica do empresario, investir e arte e ciencia e requer conhecimento, visao e intuicao. O Barao de Rothschild, famoso banqueiro, dizia que o melhor momento para investir e quando o sangue corre pelas ruas. Ele dizia que, na tragedia, os