cada tres anos, enquanto outros so preveem esses reajustes numa eventual renovacao, a cada dez anos.Quanto maior o historico, melhor. Procure entender se esse historico e estavel, se os pagamentos cresceram apenas com a reposicao da inflacao, se ha algum tipo de sazonalidade ou outras variacoes, aconselha Arthur Vieira de Moraes, agente autonomo especializado em fundos imobiliarios.Veja se o fundo paga rendimentos mensalmente ou se ha outra periodicidade trimestral ou semestral, por exemplo. Verifique ainda se, em determinado mes, houve um aumento ou uma queda forte no rendimento. Se houver distribuicao dos lucros da venda de um imovel, provavelmente o valor do rendimento vai aumentar por um ou alguns meses.E preciso separar o que e receita operacional de aluguel do que e receita nao operacional como os ganhos com a venda de imoveis. O mais importante e olhar o valor efetivo do aluguel, pois e isso que o investidor vai receber sempre, explica Vieira de Moraes.E claro que apenas de olhar o historico de rentabilidade fica dificil entender aquele sobe-e-desce. Por isso, o especialista aconselha que o investidor recorra aos comunicados dos fundos ao mercado, disponiveis na aba Comunicados e Outros Documentos de cada fundo na pagina da BM&FBovespa. Alguns fundos publicam esses documentos em seu site.La constam as distribuicoes de rendimentos, atas de assembleias de cotistas e outros informativos ordenados por data. Assim, ao verificar um desvio em algum momento do historico de rendimentos, o investidor pode verificar o que aconteceu perto daquela data.Cheque ainda se o fundo esta amortizando cotas (devolvendo partes do principal aos cotistas) e se isso quer dizer que ele esta em periodo de desinvestimento, podendo se encerrar em breve.Caso nao esteja conseguindo entender alguma mudanca na distribuicao de rendimentos, o investidor pode ainda recorrer ao gestor do fundo para tirar as duvidas.Compare a rentabilidade com outras aplicacoes e defina a boa rentabilidade para voceBons rendimentos dependem das circunstancias da economia. Fundos imobiliarios sao investimentos de risco, e nao aplicacoes de renda fixa. O preco das cotas pode cair, assim como os rendimentos, que podem ser afetados pela vacancia dos imoveis, pela sazonalidade, por reajustes para baixo (caso haja queda dos alugueis na regiao), por periodos de baixa nas receitas dos inquilinos (no caso dos fundos que tem parte do aluguel variavel), entre outros fatores.Assim, eles precisam pagar mais que os investimentos conservadores para valerem a pena. De acordo com Arthur Vieira de Moraes, com o patamar atual da taxa basica de juros (7,50% ao ano), uma rentabilidade liquida de taxas de 0,60% ou 0,65% ao mes em um fundo imobiliario ja e interessante, pois e mais do que e possivel ganhar na renda fixa. Mas quando a Selic estava em 10% ao ano, esse rendimento nao era suficiente, diz.Hoje, uma aplicacao financeira que tenha rendimento semelhante a taxa Selic paga 0,60% ao mes, sendo que ainda havera, muito provavelmente, incidencia de IR e taxas sobre esse percentual. Um fundo imobiliario com rentabilidade liquida de taxas de 0,60% ao mes, portanto, ja e mais interessante, uma vez que nao ha incidencia de IR.Voce pode ainda fazer a