vincendos sobre as reservas internacionais, que mede o grau de vulnerabilidade externa, e no Brasil de apenas 24%, contra 60% no Mexico (A3), 127% no Chile (Aa3) e 136% na Polonia (A2), todos, portanto, com nota superior a do Brasil.Deve tambem ser questionada a nao consideracao pela agencia de outras variaveis para determinar a saude economica e financeira de um pais, tais como a geracao de emprego, a elevacao da renda media da populacao e a propria distribuicao desta. O Mexico, por exemplo, gerou apenas 200 mil em todo o ano de 2013, sete vezes menos dos que foram gerados no Brasil.Evidente que a situacao economica brasileira nao e nada confortavel, acumulando-se problemas conjunturais e estruturais, como a ampliacao do deficit em transacoes correntes, que em 2013 atingiu 3,5% do PIB. Ocorre que a S&P rebaixou a nota brasileira enquanto outras agencias tem considerado os fundamentos economicos do pais como estaveis, nao obstante os diversos problemas existentes, absolutamente alinhados com as dificuldades apresentadas pela quase totalidade dos paises emergentes e, sobretudo, dos paises centrais, em funcao da crise economica mundial.As consequencias advindas do rebaixamento conferido pela S&P sao os evidentes prejuizos a economia nacional, elevando o custo de captacao de financiamento externo por parte do governo federal e de diversas empresas nacionais. Isso, no limite, pode configurar um cenario propicio a situacoes de ataques especulativos contra a economia brasileira. O substantivo ingresso de Investimentos Estrangeiros Diretos (IED), fonte essencial e desejavel de financiamento de nosso balanco de pagamentos pode ser prejudicado com a medida da S&P.Alias, a alegacao de que investidores estrangeiros estao receosos de investir no Brasil cai por terra confrontada com o fato de termos sido o 4o pais do mundo em recepcao de investimentos externos em 2013, registrando o ingresso de mais de 60 bilhoes de dolares. Deve-se registrar, ainda, que nas duas ultimas semanas, ate 31 de marco, o Ibovespa subiu ate nada menos que 12,1%, recuperando toda a perda ocorrida desde janeiro de 2014, em face, sobretudo, do ingresso na Bolsa de R$ 2,2 bilhoes de investidores estrangeiros.Em suma, merece credibilidade uma agencia que, as vesperas da quebra do Lehman Brothers, em setembro de 2008, conferia uma nota elevada ao referido banco? A servico do que estao essas agencias?O Presidente da Vale, Murilo Ferreira, em recente entrevista sobre relatorio de analistas do mercado financeiro que apostavam numa crise financeira na China, afirmou que A China tem as maiores reservas do mundo, 4 trilhoes de dolares. Parece, para esses analistas, que quem tem divida de 17,3 trilhoes de dolares e a China. Mas nao, sao os EUA, de onde parte a maior parte desses relatorios.Por todas essas razoes, a reuniao plenaria do Conselho Federal de Economia, realizada em 29 de marco ultimo, posicionou-se em total desacordo com o rebaixamento da nota conferida ao Brasil pela agencia Standard & Poors.(*) Presidente do Conselho Federal de Economia(**) Membro da Comissao de Politica Economica do Conselho Federal de EconomiaLeia tambemO mercado de trabalho do economistaAfinal, o que e Terapia Financeira?Afinal, cade o Gerente Financeiro das MPEs?Afinal, quando e positivo adquirir consorcio?MMX,