deficts orcamentarios;3 Para refinanciarem dividas contraidas por eles no passado em razao de nao disporem de recursos proprios suficientes para atende-las no futuro;4 Para conterem o excessivo consumo verificado na economia (politica monetaria).Das quatro razoes apontadas, a primeira e, sem duvida, a mais salutar. A construcao de obras publicas, por vezes, demanda uma elevada soma de recursos. Imagine quantos bilhoes de reais sao exigidos para a construcao de uma hidreletrica ou uma rodovia de grande porte. Pensemos tambem nos recursos consumidos na construcao de portos e aeroportos de grande envergadura.Dissemos que essa forma de gerar endividamentos publicos e salutar porque varios beneficios socio-economicos sao colhidos a partir deles. Primeiramente, porque a construcao de obras e sabidamente a atividade que (talvez) mais impacta uma economia. Ela exige, por exemplo, uma grande quantidade de mao-de-obra e, o melhor, boa parte dela nao necessita ser especializada (os pedreiros e mestres de obras, por exemplo). Assim, uma parcela significativa nao especializada da populacao economicamente ativa e convidada a fazer parte do mercado de trabalho. Isso e altamente positivo pois estas pessoas terao que gastar o dinheiro ganho na compra de artigos de que necessitam (alimentacao, vestuario, calcados etc.). Esses gastos, por sua vez, gerarao novas contratacoes pelas industrias da alimentacao, do vestuario e de calcados, o que acabara retirando mais pessoas da inatividade economica favorecendo a colocacao no mercado de trabalho, num circulo virtuoso sem fim que acabara por gerar mais empregos e, consequentemente, mais salarios no contexto macroeconomico. Isso tudo sem falarmos no volume de materiais demandados (ferro, cimento, areia etc.). O governo, por sua, vez, tambem fatura alto com isso na medida em que ira arrecadar mais impostos (sobre servicos, sobre a circulacao de mercadorias, sobre o auferimento de rendas etc.); enfim, e uma explosao em cadeia de beneficios. Nesse caso, o endividamente publico e, repetimos, altamente salutar. Valera a pena tomar dinheiro emprestado, portanto, para a realizacao de obras publicas. O segundo motivo que conduz ao endividamento governamental deficts orcamentarios - decorre, como o proprio nome revela, da insuficiencia de recursos proprios para que o setor publico custeie as suas despesas. A situacao e muito semelhante ao que ocorre conosco quando temos que recorrer a emprestimos no final do mes para quitarmos nossas obrigacoes. Na verdade, estamos complementando nossos salarios com recursos de terceiros. O mesmo se da com o governo. Quando se ve impossibilitado de pagar as suas despesas nao lhe restara outra alternativa senao tomar dinheiro emprestado, fazendo nascer a segunda modalidade de divida publica. A conta que ele faz e simples. Todos os anos, ao fazer o seu orcamento para o ano seguinte, o governo mensura tudo aquilo que ele tera de gastar e o compara com suas receitas. Caso constate que as receitas nao poderao custea-las, a saida sera tomar dinheiro emprestado junto a iniciativa privada (bancos, empresas e pessoas fisicas), a fim de cobrir suas despesas. Conquanto tais emprestimos sejam a solucao para o problema de caixa do governo, pode ser uma porta aberta ao descontrole orcamentario nos anos subsequentes, pois se o problema ocorrer novamente, e ele