de julho com 257,9 milhoes de celulares e uma densidade de 131,2 cel/100 hab. As adicoes liquidas de 1,49 milhoes de celulares no mes foram maiores que as dos dois meses anteriores, mas inferiores as de Ago/11 (3,7 milhoes).O pre-pago tem sido o principal responsavel pela queda nas adicoes liquidas mensais de celulares. As adicoes liquidas de pos-pago superaram as de pre-pago nos dois ultimos meses.As adicoes liquidas acumuladas nos ultimos doze meses totalizam 33,9 milhoes de celulares em agosto, indicando que 2012 deve apresentar adicoes liquidas menores que os 34 milhoes projetados pelo Teleco no inicio do ano.Novo recorde de investimentos em Telecom no Brasil em 2012O Capex Brasil pode ultrapassar em 2012 o recorde historico de R$ 24,5 bilhoes de 2001, quando as concessionarias de telefonia fixa anteciparam investimentos para poder iniciar a oferta de novos servicos.Nestes valores nao estao incluidos investimentos na aquisicao de frequencias, licencas para exploracao do servico ou aquisicao de outras empresas. Trata-se apenas de Dispendios de Capital (Capital Expenditures - Capex).O Capex do 1o semestre de 2012 (1S12) somou R$ 10,3 bilhoes, com crescimento de 24,2 % em relacao ao 1S11 e, se os investimentos anunciados pelas operadoras se confirmarem, o Capex Brasil de 2012 deve totalizar R$ 25,7 bilhoes.As empresas costumam utilizar indicadores de Capex como proporcao de sua receita liquida ou do seu EBITDA como um dos parametros para determinar o nivel anual de seus investimentos.Os principais grupos de Telecom do Brasil tem mantido o Capex entre 15% e 25% de sua receita liquida.Na GVT, que se esta expandindo fortemente sua rede, o Capex como proporcao da receita liquida tem sido superior a 50% nos ultimos anos.O Capex como proporcao da Receita liquida do Brasil no periodo de 2008 ao 1o Semestre de 2012 foi em media superior ao de grandes operadoras como AT&T, Verizon, Vodafone e France Telecom.O Capex/Rec. liquida do Grupo America Movil Brasil (Claro, Embratel e Net) foi superior ao do Grupo America Movil como um todo nos ultimos dois anos.Na Telefonica/Vivo o Capex/Rec. Liquida tem acompanhado o do Grupo Telefonica no mundo.O mesmo ocorre na comparacao entre TIM Brasil e a Telecom Italia.Resultados semelhantes sao obtidos quando se analisa o Capex como proporcao do EBITDA do Brasil.As operadoras de Telecom do Brasil estao mantendo um nivel alto de investimentos e que deve ser superior a R$ 20 bilhoes por ano nos proximos anos. O Capex como proporcao da receita liquida e do EBITDA esta um pouco acima da media internacional, o que indica pouco espaco para uma elevacao substancial deste nivel de investimentos mantidas as condicoes atuais. Note-se que no Capex nao estao incluidos os investimentos com aquisicoes de frequencias, como os R$ 2,9 bilhoes do leilao de 4G realizado este ano.Por outro lado, o Brasil enfrenta o desafio de implantar uma banda larga alta velocidade que exige investimentos em redes de acesso de fibra e tecnologias moveis como o 4G.Diante deste quadro pergunta-se:Como aumentar os investimentos em telecomunicacoes no Brasil?A reducao da carga tributaria pode contribuir para aumentar os investimentos?Ha espaco no Brasil para novas operadoras de grande