thegoodfellas/blogset-br huggingface dataset:
momento da divulgacao deste relatorio saindo de quse 1,50% de queda para fechar praticamente no zero a zero, a bolsa por sua vez depois de forte alta ontem fechou em queda de -2,45%.A cada sinalizacao do Fed de que podera iniciar a retirada da liquidez dos mercados, e esse o movimento que podemos esperar. A partir do momento que a taxa de juros americana aumentar o mais provavel e que vejamos uma saida expressiva de dolares do nosso mercado rumo aos Estados Unidos o que certamente vai pressionar as cotacoes do dolar e das nossas taxas de juros. Sem duvida todos estarao atentos as proximas reunioes. baseado em reportagem da Bloomberg : http://www.bloomberg.com/news/2014-10-28/u-s-futures-slip-before-fed-as-n-z-stocks-rise-with-oil.html
De alguns anos para ca o Federal Open Market Committee (FOMC) do FED passou a usar a figura do bias (tendencia, propensao, predisposicao), quando decide expressar-se sobre taxas de juros. E o Banco Central do Brasil traduziu de maneira tambem correta, saliente-se en passant a expressao para vies. Desde a crise cambial do ano passado, o BC passou a usar o instrumento (vies) com o mesmo objetivo do FED, ou seja, o de fazer politica mone-taria com palavras. Que e uma maneira nao raro mais eficiente, quase sempre menos arriscada e, sem sombra de duvidas, muito mais elegante do que faze com numeros.As autoridades monetarias usam o bias (ou vies) como se disses-sem: nao elevei (ou nao reduzi) as taxas de juros porque nao quis, mas vou eleva-las (ou reduzi-las) quando bem entender, sem previa satisfacao. Algo como um arbitro de futebol que, para acalmar os animos exaltados dos atletas, em vez de sacar o cartao vermelho, ou mesmo o amarelo, chama ao centro do gramado ambos os capitaes e lhes faz uma advertencia: Escutem aqui, voces dois, avisem aos seus jogadores que, o primeiro que der um pontape, eu vou mandar pro chuveiro.. Como poderia dizer, se quisesse ser mais elegante (coisa que, diga-se a bem da exatidao, em futebol, definitivamente nao daria certo): Meu vies agora e o de expulsao.Quem conhece futebol, ou mercado de capitais, sabe que as pala-vras tem o mesmo efeito inibidor, para nao dizer coercitivo, que os atos, se pronunciadas na hora e na dosagem certa.Quando o chairman do FED, Alan Greenspan, sobe a Colina do Capitolio e diz, num depoimento formal a Comissao de Economia do Senado, que o mercado de acoes esta passando por uma fase de exuberancia irracional ele quis dizer: Escutem aqui, voces (nao voces, senadores, e obvio, mas voces, yuppies de Wall Street que por sinal acompanham os depoimentos do chairman como se fossem thrillers de Alfred Hitchcock), se o Nasdaq ou o Dow fizerem um novo high, eu descarrilo o trem da alegria.Na Europa e no Japao ocorre a mesma coisa.Antes do advento do Euro, por exemplo, na epoca em que o Bundesbank dava as cartas na politica monetaria alema (coisa que, em termos praticos, significava dar as cartas na politica monetaria de toda a Europa Ocidental), alguns dias antes dos encontros bimestrais do board do banco a imprensa era informada se haveria ou nao um press release apos a reuniao. O mercado sabia que, se houvesse o release, era sinal de que as taxas de juros poderiam ser alteradas. Se nao houvesse, isso significava que uma mudanca (nas taxas) estava fora de questao.Poucas nao foram as vezes em que o Bundesbank limitou-se a usar o anuncio do press release para fazer politica monetaria, para debelar tenues, e ainda embrionarios, focos de inflacao ou ate mesmo para fazer sossegar um sindicato que ameacava uma greve por aumento de salarios (sim, o Bundesbank metia o bedelho em tudo que pudesse gerar inflacao, inclusive nas negociacoes salariais entre patroes e empregados). O jogo de cena (a ameaca do sim, quem sabe, talvez,
depende, pode ser) funcionava como o bias (vies) dos dias de hoje.Autoridade monetaria, sempre que pode, prefere palavras a atos.As vezes me descubro fazendo conjeturas sobre quanto tempo Gre-enspan rolou na cama, na noite anterior ao citado depoimento a Comissao de Economia, pensando no que iria dizer aos senadores (de olho em Wall Street), para deter a alta da bolsa. No quanto nao deve ter estudado a combinacao do substantivo exuberancia com o adjetivo irracional. Se dissesse exagero imprudente, o mercado poderia nao se impressionar. Se usasse a expressao, digamos..., loucura suicida, teria apavorado Wall Street e, muito provavelmente, causado um crash. Nao. Tinha mesmo de ser exuberancia irracional. Era a dose certa. Donde se pode extrair a ilacao de que a semantica e de capital importancia nessas ocasioes.Procure reparar, caro trader leitor, que, mesmo quando o FED decide passar das palavras a acao e aumentar os juros, os membros do FOMC se limitam a informar Decidimos exercer ligeira pressao sobre as reservas, o que todo mundo imediatamente traduz por Decidimos elevar as taxas de juros em 0,25% ao ano. Quando dizem Decidimos exercer pressao sobre as reservas, sem o ligeira, pode-se escrever que a alta dos juros sera de 0,50%. Se um dia disserem Decidimos pressionar drasticamente.... Bem, esqueca, leitor, nem e bom pensar nisso.Quando nos lembramos de que, nao ha muito tempo, politica mone-taria, nesta sofrida Banda Sul, nao raro significava expurgos, tablitas, e ate confiscos, na ha como nao se louvar essa fase de vieses e alertas de intencoes. De quem sabe, talvez, pode ser.Nao deve ser outra a razao pela qual o Brasil (depois que passou a respeitar sua moeda) vem atraindo tantos investimentos externos. Porque politica (assim como autoridade) monetaria e coisa muito seria. Mesmo quando seu executor se manifesta, quase que de mansinho, atraves de elaboradas filigranas linguisticas e sobrepoe sutis palavras ao garrote dos numeros.Por Ivan SantAnnaComentario Scalper Trader:O mercado segue a maxima... Sobe no boato e cai no fato... As palavras tem o poder do fluxo principalmente quando proferida pela pessoa certa, na hora certa e tom certo... Conhecer os principais Banco Centrais e seus atuais presidentes se faz necessario uma vez que voce pode ver uma noticia impactar drasticamente o mercado e nao saber o porque desse movimento. Algumas vezes essas noticias sao inesperadas mas em sua maioria sao esperadas por todo mercado.
Quando o economista chefe da Gluskin Sheff uma grande Asset Canadense , foi perguntado sobre a possibilidade de um Bear Market para os proximos meses no mercado americano , a resposta dele foi exatamente essa , "Os mercados baixistas nao acontecem por acaso , eles sao gerados por dois fatores , aperto monetario e acoes do Fed - O banco central americano". Neste artigo ele fala brevemente destes dois fatores e mostra qual ele considera ser o grafico mais importante do mundo. Vale a pena ler e analisar.ROSENBERG: Bear Markets Don't Just Happen They're Caused By These Two Conditions More Charts Gluskin Sheff's David Rosenberg isn't rattled by the recent volatility in the financial markets."For stocks, it always comes down to the Fed and the economy," Rosenberg said to Business Insider."The reality is that bear markets do not just pop out of the air," he wrote. "They are caused by tight money, recessions, or both. These conditions do not apply, nor will they until 2016 at the earliest."We recently asked Rosenberg for what he considered to be the Most Important Chart In The World. He sent us this annotated chart of the year-over-year percent change in the S&P 500. As you can see, the big plunges indeed came during recessions and monetary tightening cycles.Based on the trends in the Conference Board's Leading Economic Index, a recession is "at least two years away," Rosenberg said. "That is one peg the expansion being sustained. The other is the Fed policy, and any actual rate hikes now seem to be more of a 2015 than a 2016 story."The Federal Reserve concludes its two-day Federal Open Market Committee meeting on Wednesday, at which point we may get some clues regarding the timing of the Fed's first rate hike. For now, all we know is it's a considerable ways off.Gluskin SheffRead more: http://www.businessinsider.com/rosenberg-stock-market-corrections-come-and-go-but-the-bear-market-wont-come-until-2016-at-the-earliest-2014-10#ixzz3HTMgQmrn Por: Ivan Sant Anna Imaginemos um pescador de lagostas. Nao desses tradicionais, de barcos lagosteiros ou de jangadas. Nao. Nsso pescador e low profile. Mora proximo de uma ponte que atravessa um braco de mar. Braco que, para sorte de nosso heroi, e rota de lagostas migratorias. Pois bem, o pescador desta historinha limita-se a, do alto da ponte, fazer descer e subir, presa numa corda, uma gaiola, em cujo interior um pedaco de carne serve de isca. Como a agua e cristalina, da ponte ele pode observar a movimentacao das lagostas. Das quatro faces laterais da gaiola, uma delas e movel. Pode ser levantada, pelo pescador la de cima, que, para puxa-la, usa uma segunda cordinha, permitindo assim a entrada das lagostas. Infelizmente, quando essa face movel esta levantada, as lagostas que ja estao dentro da gaiola podem sair tambem. Certa tardinha, ao chegar na ponte, o pescador observa, excitado, que uma fileira indiana de lagostas graudas esta cruzando o braco de mar. Se voce, leitor, nao sabe, e bom avisa-lo de que lagostas sao desconfiadissimas. Mesmo tendo baixado a gaiola bem devagar, e com muito cuidado, assim que o objeto estranho chega ao mar, desmancha-se a procissao, instaura-se o panico e nao
fica uma lagosta sequer debaixo da ponte. Mas o pescador nao se surpreende. Ja contava com a debandada, que sempre acontece. Resta-lhe agora deixar a gaiola quietinha, pousada no fundo arenoso. Logo o fluxo de lagostas se restabelecera. E agora elas terao de passar ao lado de um suculento pedaco de carne. Ele puxa a cordinha menor e um dos lados da gaiola sobe. E passa a aguardar. Vinte minutos depois, reinicia-se a migracao. E logo uma das lagostas interrompe sua marcha e, nao sem antes dar algumas olhadas suspeitosas para os lados, entra na gaiola. Segue-se outra, mais outra e ainda uma outra. De vez em quando, alguma sai. Mas a tendencia continua de alta e o numero vai aumentando. La de cima, o pescador comemora cada lagosta que entra, lamenta cada uma que sai. Entao resolve fixar uma meta aleatoria: 20. Vinte lagostas. Quando 20 lagostas estiverem dentro da gaiola, ele, com uma largada rapida, baixara o alcapao e dara por encerrada a pescaria. Embora oscile bastante, o "mercado" e nitidamente de alta: 13 lagostas, 14, 15, 13, 16, 17, queda rapida para 14 (realizacao de lucros) e, logo, novo high: 18 lagostas. Entao comeca a cair: 17, 15, 13, 9 lagostas. Recriminando-se por ter sido tao ganancioso, nosso trader, ooops, nosso pescador baixa a meta para 18. Com 18 lagostas, alcapao para baixo, lucro no bolso. Mas, para seu desespero, saem quatro de uma vez. Sao agora apenas cinco. Sim, cinco miseras lagostas, isso para quem ja teve 18. Mas o mercado melhora, e, num piscar de olhos, o estoque dobra para oito. E o pescador baixa sua meta de 18 para 16. Dezesseis que, infelizmente, nao se materializam. Pior, a noite esta chegando; a isca, acabando. Arrasado, o pescador sobe a gaiola com quatro lagostas. Quatro, nao. Tres. Pois baixou o alcapao devagar demais e uma delas conseguiu escapulir. Por que sera que ele fixou como meta 20 lagostas ? Esse numero tem algo a ver com o fluxo migratorio sob a ponte ? Com o espaco da gaiola ? Com o tamanho da isca ? Com alguma serie historica ? Nao. Nada disso. Vinte era apenas um numero redondo, sem nenhuma base tecnica ou fundamental. Vinte era apenas o mercado "dele", nao o de lagostas. Quantas vezes, eu e voce, caro trade leitor, fazemos isso. Fixamos metas sem sentido, e baseadas apenas em numeros redondos, para o nosso trade, do tipo "zerar o short de dolares quando chegar a dois", "vender Ibovespa quando bater 35.000". E o 18, do pescador, era mais burro ainda. Pois, se o mercado voltasse a 18, era melhor por um stop a 16 do que liquidar num high passado, o que nada tem a ver com eventual high futuro. Um dos maiores erros de um trader e se basear no "seu mercado", como se este tivesse alguma importancia. E e evidente que nao tem. Importante e a resultante dos erros, dos acertos, dos equilibrios, dos desequilibrios, da coragem, do medo, da ganancia, de todos os touros e ursos envolvidos na luta. O
mercado e a soma de tudo isso, licao que as cotacoes nos ensinam todos os dias. O mercado, acho que ja falei sobre isso, e como um concurso de misse. Nao tem a menor importancia aquela que achamos mais bonita ou mais gost... ou mais curvilinea. O que vale e a candidata que a maioria dos jurados prefere. Pois e esta ultima que ira ganhar. O mercado e um campeonato de pontos corridos, e nao um torneio mata-mata. E preciso administra-lo, a cada rodada, a cada feito, e a cada gol do adversario, a cada nuanca de um jogo. O ponto de compra de um touro e o preco daquele momento. O preco de venda de um urso e a cotacao que esta la na tela. E em cada um desses momentos que um trade deve ser avaliado. E nao post mortem. Somos traders de futuros ou, no maximo, de presente, jamais de passado. Este so nos deve ensinar a nao repetir os mesmos erros.(Fonte: Resenha BM&F, n 165)
Os traders internacionais de futuros, e de derivativos em geral, tem a mania de citar adagios. Para cada situacao de mercado, ha sempre alguem que surge com uma maxima. Entre as muitas citacoes das quais os profissionais se valem a todo momento, a que, em minha opiniao, encerra mais sabedoria e: Cut your losses, let your profits run. Numa traducao livre, algo como: Livre-se de seus prejuizos, mantenha suas posicoes lucrativas. Melhor dizendo, se o mercado corre no sentido contrario ao de sua posicao, pule fora. Mas, se vai na mesma direcao, se abrace ao seu trade, grude-se nele como um marisco num rochedo.Pois e, prezado trader leitor, seja touro na alta e urso na baixa. So que o dictum, embora facil de se recitar, e dificil de se cumprir. Exige muita disciplina.Indo por partes, imaginemos um trader decidindo uma posicao totalmente ao acaso, de maneira displicente, jogando uma moedinha para cima. Mesmo assim ele, e obvio, tera 50% de chances de acertar a tendencia. Isso mesmo. Cinquenta por cento. Quer tentar? Escolha voce o mercado e jogue a moeda. Se der cara, voce compra, vira touro. Se der coroa, vende, torna-se um urso. Como o mercado vai ter de se mover para algum lugar, apesar da atitude aparentemente pouco seria, suas chances de ganhar serao rigorosamente iguais as de perder.E verdade que voce ira pagar corretagens, emolumentos e, muito provavelmente, tera seu preco onerado por slippage(nome que se da ao spread entre os precos oferecidos pelos compradores e os apregoados pelos vendedores), pois geralmente se compra um pouco mais caro e se vende um pouco mais barato do que o preco que se ve na hora da decisao.Mesmo assim o onus e coisa pouca. E, afinal de contas, voce nao e operador de moedinhas. Isso foi so um exemplo. Voce entende de mercado. E sua profissao. E esse conhecimento e, no minimo, suficiente para que possa superar a desvantagem dessas taxas e spreads.Entao, se a coisa e tao simples, por que sera que as vezes torna-se tao dificil ganhar dinheiro no mercado? Se apenas na base da sorte ja daria para empatar. Por que sera que se precisa de estudo, experiencia, perseveranca, de dedicacao em tempo integral?Simples. Porque o proprio mercado nos induz ao erro. Da sinais de que vai subir, e cai. Finge que sobe e leva um tombo. Pois ele nao e feito apenas de conhecimento. Nao se trata de uma ciencia exata. E muito mais uma arte. Seu comportamento e regulado por emocoes: ganancia, medo, inveja, tentacao, precipitacao... Dominar esses sentimentos e o segredo de um trader bem sucedido.Existe um outro ditado que, com outras palavras, tem o mesmo significado. Tambem mostra que controlar as emocoes e o segredo do oficio. Refiro-me a Dont fall in love with your position (nao se apaixone por sua posicao). Pois boa parte dos operadores, ao assumir um trade, se enamora dele. Os touros, via de regra, tornam-se vidrados na alta. Os ursos, na baixa. E teimosamente se mantem na arena mesmo quando as chances de vitoria so minimas, para nao dizer
nenhumas.Com os chifres quebrados, os musculos dilacerados, o touro fica esperando o urso fugir. Com as visceras a mostra, devido a uma chifrada bem dada pelo inimigo, o urso, embora cambaleante, recusa-se a cair. Prefere sofrer seu martirio de pe. Com o perdao pelas metaforas sanguinolentas, e mais ou menos isso que acontece com a gente quando nao usastop. Quando nao se pula fora de uma posicao que correu para o lado errado.Sim. Nenhuma dessas desgracas ocorrera se o trader usar sempre um stop. Se obedecer aos ditames dos dois adagios acima. Pulando fora ao primeiro prejuizo. Nao se apaixonando por uma posicao perdedora. E eis que me ocorre um terceiro ditado, este brasileirissimo, e igualmente sabio: o primeiro prejuizo e o menor.Batendo sempre na mesma tecla, imaginemos um metodo audaz (e nao muito imaginoso) para se atuar no mercado. Algo como: toda vez que determinado futuro fizer um novo low (do dia, da semana, do mes, do ano, ou de todos os tempos, nao importa), fica-se short. Se fizer um novo high, fica-se long. Poe-se um stop logo acima do preco de venda (no caso do urso) ou logo abaixo do preco de compra (no do touro). Podemos imediatamente inferir que muito nao se ira perder. Pois ostop e curtinho, quase cirurgico.Mas se o mercado disparar na direcao certa, iniciando um longo movimento de alta ou de baixa, que sempre comeca com um novo high, ou novo low, essa operacao, baseada em tecnica tao simples, podera ser o trade de sua vida. Ja imaginou quem comprou acoes da Microsoft nos primeiros anos da empresa, num dia em que a acao fez seu primeiro highsignificativo? Durante anos e anos esse felizardo pode surfar na onda de novos e sucessivos highs.Erro tao imperdoavel quanto o de nao ter stop e liquidar a posicao prematuramente, por medo. Medo de perder o que se ganhou. Desobedecendo a segunda parte do ditado: ...let your profits run. E obedecendo a um outro dictum, tao errado quanto estranho: Lucro nunca da prejuizo a ninguem. Se tivesse pensado assim, Bill Gates poderia ter posto a venda sua empresa quando ganhou o primeiro bilhao.Juntando as duas coisas, ausencia de stop, e falta de perseveranca no lucro, temos o exemplar tipico do trader pe trocado, ou seja, aquele que e corajoso no prejuizo e covarde no lucro. Segura uma posicao perdedora por meses a fio. Sai fora de trade vencedor no primeiro ajuste positivo.Para nao incorrer nesses erros, sugiro a voce, prezado trader, que mande fazer uma plaquinha com os dizeres Cut your losses, let your profits run (nunca e demais repetir). Coloque-a bem a sua frente na mesa de trabalho. E nunca deixe de obedecer ao ditado, nao importa o quao desgastante isso possa ser (entrar e sair, entrar e sair, ate acertar).Esse conceito de stops e tao importante que, hoje em dia, rege nao so o mercado como o mundo de negocios em geral.Ha algum tempo, em entrevista a revista Veja, o brasileiro Carlos Ghosn, presidente da Nissan, considerado por muitos como o mais brilhante executivo do mundo, revelou
como transformara um prejuizo de US$5,5 bilhoes (balanco anual encerrado em maio de 2000) num lucro de US$2,7 bilhoes (maio de 2001).- Fechei as unidades deficitarias e mantive as produtivas explicou singelamente.Ou seja, Ghosn (agora celebrado como um icone no Japao, mesmo tendo demitido 21.000 empregados da empresa que dirige) simplesmente livrou-se dos prejuizos e manteve as posicoes lucrativas. Soube fazer stops. E, embora ele nao tenha dito isso, tenho certeza de que em sua mesa ha a tal plaquinha: Cut your losses...Por Ivan SantAnnaComentario Scalper Trader: So os Traders Profissionais cortam seus prejuizos, sem medo ou hesitacoes quando o mercado mostra que a operacao esta errada. E so os Traders Profissionais zeram sua posicao, para realizar os lucros, de forma organizada e sistematica quando o mercado vai na direcao do seu trade. Como comentado no artigo Armadilhas: Nao predefinir o seu risco, nao corte suas perdas, ou nao realizar lucros, sao tres mais comuns e geralmente os mais caros erros que o trader pode fazer. Apenas os melhores eliminaram esses erros. ]
Para a BM&F, 16 de abril de 2007 nao foi um dia qualquer. Muito ao contrario. Nessa segunda-feira de outono, o pregao da Bolsa registrou o contrato de no 2.000.000.000. Aproximadamente um mes antes, a Resenha BM&F me convidou para escrever um ensaio sobre esse evento tao especial.Na ocasiao do convite, ainda nao era possivel se prever com exatidao quando o contrato dois bilhoes iria ser fechado. Mas, a medida em que o tempo foi passando, estimou-se que o dois bi cairia ou na sexta-feira 13 de abril ou na segunda, 16. Numa hipotese mais remota, na terca, 17.Para alegria dos supersticiosos, logo o ritmo crescente do volume de negocios desfez a possibilidade da sexta-feira 13 e limitou as opcoes para segunda ou terca. Finalmente, na tarde do dia 13 se pode estimar que o trade dois bilhoes seria fechado entre as 11 e as 14 horas da segunda-feira 16.Viajei para Sao Paulo no domingo, 15 de abril. Como os pregoes viva-voz abrem as 10 da manha, minha ideia era chegar na Bolsa as oito e meia (hora na qual sao abertas as portas do recinto de negociacoes) de segunda-feira, para estar la quando comecassem a surgir os operadores e auxiliares de pregao. Eu queria ser o primeiro a chegar.A segunda-feira amanheceu nublada, com temperatura de 20o. Acordei cedo, tomei cafe-da-manha no hotel, peguei um taxi para a Bolsa e entrei no pregao exatamente as 8 e meia. Fui surpreendido ao ver que quase uma centena de profissionais entrou junto comigo.Carlos Alberto Ribeiro Silva, 33 anos, casado, um filho, auxiliar de pregao, ja estava na Bolsa desde as 06h40m. Ocupou o primeiro lugar na fila junto a porta de entrada. E la ficou esperando a abertura. Nao a abertura do pregao, como seria de se supor, mas a abertura das portas. A razao pela qual madrugou foi a de guardar lugar no degrau mais baixo (e mais ao centro) do pit (roda com degraus decrescentes e concentricos) de dolar futuro para um scalper (scalpers, para os nao intimos, sao os floor traders que trabalham por conta propria).Cinco minutos depois de eu ter entrado no pregao, os melhores lugares no centro da roda de dolar ja estavam ocupados. Isso, faltando hora e meia para a abertura. Alguns auxiliares penduravam, com barbantes, garrafas dagua nos corrimaos do pit, mostrando que a vigilia seria longa.No saguao de negociacoes (trading floor), existem tres pits maiores nos quais sao negociados dolar futuro, DI (taxas de juro) e Ibovespa. Em diversos pits menores, negocia-se dolar para pronta entrega (dolar pronto), cafe, boi gordo e outros produtos. Atualmente o pregao mais ativo e o de dolar e, em 16 de abril, o dolar mais negociado era o vencimento maio de 2007, justamente no pit onde Carlos Alberto se instalou as 08h30m, apos quase duas horas de espera la fora.O primeiro operador a chegar no pregao foi Eduardo Andrade Santana, que todos ali conhecem como Salsicha. Eduardo, 41 anos, e casado e tem um filho. Mora em Sao Bernardo do Campo, de onde saiu pouco antes das sete horas. Chegou