Dando sequencia , irei comparar a projecao de Inepar para 2011 com o valuation dos pares.Primeiramente , a comparacao do EBIT x Valor de Mercado. Conforme levantado pelo programa "Na Mira" ( http://www.youtube.com/watch?v=iI5S0NRzWxs ) , segundo o Valdir Carreiro , presidente da IESA O&G , as empresas do setor negociam em media entre 9 a 10x EBIT , desconsiderando neste caso dividas e outros aspectos do balanco.Na base de comparacao das empresas pesquisadas , vemos que essa relacao e maior ainda:melhor visualizacao : http://imageshack.us/photo/my-images/841/67053155.png/Neste caso , irei adotar um valor entre o piso estabelecido pelo Valdir e a media encontrada , chegando num valor medio de : 12,1 vezesCom isto , levando em conta uma projecao conservadora de Inepar para 2011, temos o seguinte cenario:http://imageshack.us/f/856/48871522.png/* O valor do numero de acoes foi estabelecido levando em conta o numero total de acoes atuais + um aumento de capital no valor de 90 milhoes de reais (Preco base acao: R$4,70). Dessa maneira acredito que e possivel cobrir de forma conservadora o valor total do aumento de capital previsto para aporte do BDNES , embora acredite que esse numero sera menor.Continua ... Iniciando aqui uma breve serie de posts que sao um resumo de um pequeno estudo que fiz e estou passando a limpo.Para comecar , segue a lista com alguns pares da Inepar :Link da imagem para melhor visualizacao : http://imageshack.us/f/695/16729914.png/Observacoes:- Considerei o EBITDA ajustado quando preciso , e em alguns casos tive que calcular esse valor por nao ser informado.- Nao considerei as dividas e obrigacoes tributarias, fiscais , etc.- Nem todas as empresas acima vendem ou prestam exatamente os mesmos servicos e produtos que a Inepar , mas ha uma relacao razoavel entre elas.- Nao verifiquei os numeros.- Para o calculo do valor de mercado utilizei a cotacao do dia 31/12/2010 sempre que possivel.Links para pesquisa:http://www.amec.com/http://www.akersolutions.com/http://www.fluor.com/pages/default.aspxhttp://www.mcdermott.com/http://www.saipem.com/site/Home.htmlhttp://www.tecnicasreunidas.es/EN/home O prefeito Marcelo Barbieri debateu, nessa quarta-feira (13), no Palacio dos Bandeirantes, em Sao Paulo, com o presidente da Hitachi do Japao da area da companhia de trens, Hiroshi Nakayama, a instalacao, em Araraquara, de uma unidade de producao de modernos trens de passageiros, em parceria com a Iesa.A reuniao visou informar o governador Geraldo Alckmin sobre a implantacao da fabrica de trens de massa na unidade araraquarense da Iesa, numa parceria entre as duas empresas. O anuncio oficial da instalacao pode ser feito em agosto pelo proprio governador, durante as festividades de aniversario da cidade.O projeto da unidade araraquarense foi apresentado ao governador na reuniao em que tambem participaram o presidente da Hitachi Brasil, Toshiro Iwayama, o presidente do Conselho de Administracao da INEPAR, Atilano de Oms Sobrinho, e o presidente regional para a America Latina da Mitsubishi Corporation, Seiji ShirakiVicde, empresa interessada em participar das PPPs (projetos de Parcerias Publico Privadas) na area de transporte de passageiros de trem, em linhas regionais e metropolitanas.Tambem participaram da reuniao os deputados Dimas Ramalho (federal) e Roberto Massafera (estadual) e o responsavel pela Investe Sao Paulo, empresa que viabiliza as PPPs no Estado, Luciano Santos Tavares de Lima, e gerente do setor de inovacoes tecnologicas da Hitachi