Banco Fator. Para Silveira, os resultados operacionais das empresas foram muito afetadospela sazonalidade do periodo, especialmente com o deslocamento do carnaval parao inicio de marco, e geralmente as vendas se concentram no periodopos-carnaval. Alem da necessidade de reajustar custos e readequar datas de lancamentos,o setor ainda enfrentou outro desafio no primeiro trimestre do ano: a reducaodos investimentos no programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV). O Governo anuncioucorte de R$ 5 bilhoes no pacote habitacional. "Dentro deste cenario, as incorporacoes que tinham como principal focoo programa, nao tiveram o desempenho tao favoravel no primeiro trimestre,alem da readequacao dos seus orcamentos ao aumento dos custos", explicaSilveira, que cita entre as companhias com essas dificuldades a Gafisa e aCyrela. A Gafisa ja havia anunciado na semana passada a previa de vendas elancamentos do primeiro trimestre. No periodo, a incorporadora registrou quedade 4% nas vendas contratadas, que somaram R$ 822 milhoes, ante o resultado deR$ 857 milhoes registrados no mesmo periodo do ano passado. A empresa tambem registrou queda de 27% nos lancamentos do primeirotrimestre de 2011 para R$ 513 milhoes ante o total de R$ 703 milhoes no mesmoperiodo de 2010. O volume atingiu 10% do ponto medio do guidance delancamentos para o ano, na faixa de R$ 5 bilhoes e R$ 5,6 bilhoes. "Noprimeiro trimestre a empresa teve as suas margens pressionadas pelos custos e,por isso, houve certa desaceleracao", explica Silveira. No mesmo sentido, a Cyrela, que divulgara o balanco corporativo estasemana, tambem deve apresentar quedas nos resultados do trimestre, conforme com o Banco Fator. De acordo com a previa de resultados operacionais divulgados pela empresa emabril, no primeiro trimestre a sua participacao em vendas contratadas chegoua R$ 844 milhoes, o que representa queda de 2,9% em relacao ao mesmo periodode 2010 (R$ 869 milhoes). As vendas totais contratadas nos tres primeirosmeses do ano somaram R$ 998,6 milhoes, recuo de 6,3% na comparacao com oprimeiro trimestre do ano passado (R$ 1.065,8 milhoes). No entanto, os lancamentos do primeiro trimestre somaram R$ 907,2 milhoes,alta de 88,4% na comparacao com o mesmo trimestre de 2010 (R$ 481,6milhoes). Os resultados sao preliminares e ainda estao sujeitos a revisao.O total de lancamentos no primeiro trimestre deste ano, considerando tambem aparticipacao de parceiros da Cyrela, foi de R$ 1.152,5 milhoes, alta de 93,3% em relacao ao primeiro trimestre do ano passado (R$ 596,3 milhoes). Por outro lado, Silveira explica que as empresas que aumentaram a suademanda para o financiamento de imoveis de classe media, de R$ 130 mil a R$500 mil, que e o limite do Fundo de Garantia por tempo de Servico (FGTS) devemsentir menos os efeitos desses fatores no desempenho do trimestre, apesar deque mesmo assim alguma delas devem fechar o trimestre apresentando reducao emalguns numeros. "A PDG e a Rossi, que tinham bastante lancamentos no programa Minha CasaMinha Vida, estao mais fortes na classe media, com valores ate R$ 500 mil,que e limite do FGTS e, por isso, devem mostrar resultados mais equilibrados", analisa Silveira. A PDG Realty anunciou em previa de resultados operacionais do primeirotrimestre do ano, que registrou vendas contratadas liquidas de R$ 1,704bilhao,