comecar a reduzir o programa quando certas condicoeseconomicas atinjam suas metas. Alguns participantes do mercado acreditam que obanco central vai atualizar suas projecoes economicas na reuniao."Osdados mais recentes adiantaram as expectativas sobre quando podera comecar areducao", disse Hayes Miller, que ajuda a administrar cerca de 57 bilhoesde dolares como chefe de alocacao de ativos na America do Norte do Baring AssetManagement. "Acreditamos que o Fed tendera para a cautela, mas todo mundoesta adotando uma postura cautelosa".Oindice de volatilidade CBOE, ou VIX, termometro de ansiedade dos investidores,subiu 1,1 por cento, para 16,21 pontos, maior nivel desde meados deoutubro.(Reuters) Europa:Cautela pre-Fed pressiona e Europa fechaem quedaOsolhos do mercado da Europa estiveram voltados para a reuniao do Federal Reserve (Fed,o banco central dos Estados Unidos) que comeca nesta terca-feira, 17, e decidenesta quarta-feira, 18, o rumo da politica monetaria dos EUA.Acautela sobre qualquer movimento que aconteca na quarta-feira, mais uma vez,deixou os investidores fugindo de qualquer risco, o que pressionou as bolsas de valores parao terreno negativo. Os indicadores economicos da zona do euro foram outro fatorque manteve o pessimismo na regiao. O indice Stoxx Euro 600 fechou em queda de0,7%, aos 311,31 pontos.Aindanesta tarde, comeca a ultima reuniao do ano do Fed, nos Estados Unidos. Durantea sessao, o mercado europeu repercutiu as apostas sobre qual sera a posicao dobanco central norte-americano na decisao de comecar a reduzir ou nao osestimulos monetarios adotados ao longo dos ultimos anos, especialmente com oprograma de compra de ativos mensais de US$ 85 bilhoes.Nasultimas semanas, sinais cada vez mais frequentes de recuperacao da atividadedos EUA fortaleceram um cenario de "normalizacao" da economia.Nestaterca-feira, entretanto, foi divulgado o indice de precos ao consumidor (CPI,na sigla em ingles), que ficou estavel em novembro ante outubro, em termossazonalmente ajustados, ficando abaixo da previsao de economistas, queesperavam leve alta de 0,1%. Na comparacao anual, o CPI avancou 1,2% emnovembro, abaixo da meta oficial de 2%.Coma inflacao baixa, prevalece a ideia de que o Fed vai optar por deixar uma possivelreducao dos estimulos para 2014. Os dados da inflacao sao importantes, pois aestabilidade de precos, assim como o crescimento economico, faz parte dasdiretrizes do banco central dos EUA.NaEuropa, o dia foi de indicadores desfavoraveis. A agencia oficial deestatisticas da Uniao Europeia informou que os custos do mercado de trabalho eos salarios avancaram nos tres meses ate setembro ao ritmo mais baixo desde oterceiro trimestre de 2010.Istoindica que, em meio a elevadas taxas de desemprego, ha pouca pressao de altados precos no bloco. Com isso, a demanda do consumidor nao deve ganhar forcanos proximos meses, o que aumenta as preocupacoes de um periodo prolongado deinflacao baixa ou deflacao na zona do euro.Oindice de precos ao consumidor da zona do euro tambem foi confirmado hoje, comalta de 0,9% em novembro, ante o mesmo periodo do ano passado. Ainda que oresultado tenha mostrado aceleracao da inflacao, o indice ainda esta abaixo dameta do Banco Central Europeu (BCE), de pouco menos de 2%.ABolsa de Milao teve a maior queda do dia na regiao, fechando com perdas de1,63%, aos 17.925,21 pontos. Os bancos lideraram as perdas. Monte Paschi diSiena, Intesa