de investidores estrangeiros.COMPANHIAS ABERTASCaracteristica do tipo de sociedade anonima em que o capital, representado pelas acoes, e dividido entre muitos e indeterminados acionistas. Alem disso, essas acoes podem ser negociadas nas Bolsas de Valores.COMPANHIAS FECHADASCaracteristica do tipo de sociedade anonima em que o capital, representado por acoes, e dividido entre poucos acionistas. Alem disso, as acoes nao sao negociaveis em Bolsas de Valores e sao transmitidas ou negociadas apenas sob consenso dos acionistas.O aperfeicoamento do Sistema Financeiro deu maior flexibilidade para a canalizacao de poupancas para a aplicacao em titulos, possibilitando assim, financiamento para capital de giro e capital fixo as empresas carentes de recursos para investimentos.A obtencao destes recursos por parte do empresario era, e ainda e, geralmente feita via instituicoes bancarias e nao bancarias, acorrentando a descapitalizacao das empresas pelo pagamento de altas taxas de JUROS e obrigando a reposicao do capital ao final de um prazo medio ou longo, fazendo com que o empresario entre em um processo de endividamento continuo.Assim, faz-se necessario o desenvolvimento de um mercado de Acoes ativo, que capitalize o empresario a um prazo mais elastico.Nesse mercado, onde ele nao tem a obrigatoriedade do pagamento de juros e da devolucao de recursos capotados, a abertura do capital de sua empresa e a alternativa mais viavel para a ampliacao dos seus negocios. Para abrir o capital a S/A fechada, devera adaptar seus estatutos de acordo com o que determina a lei 6.404, que dispoe sobre as Sociedades por Acoes. E indispensavel a apresentacao a Comissao de Valores Mobiliarios (C.V.M.), de um projeto economico financeiro da S/A que deseja abrir o capital. Este projeto ,e apresentado em conjunto com um Banco de Investimento ou com uma Sociedade Corretora, que serao co-responsaveis pelas informacoes apresentadas pela empresa a C.V.M., das quais destacamos: 1- Historia da Empresa; 2- Demonstracoes Financeiras; 3- Composicao do Capital Social; 4- Projetos de Expansao, Modernizacao e Diversificacao dos Negocios; 5- Evolucao Patrimonial, do Lucro ou Prejuizo Operacional, do Grau de Endividamento da empresa, se existe, das Receitas Liquidas de Vendas e Servicos e outras informacoes exigidas pela C.V.M.; 6- Analise de seus balancos no 3 (tres) ultimos exercicios. Apos receber o Registro de Companhia Aberta, a S/A ira colocar suas acoes junto ao publico, atraves de uma operacao "UNDERWRITING", caracterizando uma operacao do MERCADO PRIMARIO DE ACOES, que e a primeira negociacao realizada com a acao da empresa.OPERACOES DE UNDERWRITINGE uma das operacoes cuja pratica explicitamente autorizada aos bancos de investimento.Eles intermediam a colocacao (lancamento) ou distribuicao, no mercado, de capitais e acoes, debentures ou outro titulo mobiliario qualquer para investimento ou revenda no mercado de capitais, recebendo uma comissao pelos servicos prestados proporcional ao volume do lancamento.As operacoes de Underwriting podem ser realizadas em dois mercados, como: Mercado Primario e onde a propria empresa emite acoes ou debentures que sao ofertadas atraves de um banco. A empresa tera seu capital aberto atraves da emissao desses titulos. Mercado Secundario e onde o banco e contratado para colocar acoes ou debentures ja emitidos e pertencentes a uma determinada pessoa fisica ou juridica.O MERCADO PRIMARIO DE