decredito esta na concessao de credito com alto risco o que naturalmente e maisfrequente na relacao direta com o consumidor final. O mercado forma os precosconforme o risco, afirma. Entre as instituicoes financeiras, quem quer evitaro risco busca ser credor do governo e, segundo Tingas, os bancos estao comapetite. A maior dificuldade esta em encontrar clientes fisicos ou juridicoscom capacidade de honrar os pagamentos. Em cenarios de ampliacao dainadimplencia, o cuidado devera ser redobrado. Nem mesmo o setor produtivo eunanime. Ao passo que a maior parte das industrias, por exemplo, reclamam docredito caro, ha aquelas que se beneficiam dessa taxa de juros mais elevada. Osegredo esta no braco forte no lado financeiro. Algumas empresas trabalham nasduas pontas, entao elas ganham dinheiro com as suas operacoes no setorfinanceiro, onde os juros sao favoraveis, explica Rossi. Para empresas que naotem essa estrategia, alta da SELIC nao e uma boa nova. Para o setor produtivo,ao contrario, os juros sao custos, o que naturalmente faz com que as empresasdefendam e pressionem pela reducao, invariavelmente, observa. Sob pressoes deambos os lados, o debate resvala na esfera politica, o que Otto Nogami, gestorde fundos de investimento e professor do Insper, considera um erro. Dai anecessidade de um Banco Central independente, que nao sofra esse tipo deinterferencia, diz. Para ele, o empresario evita assumir riscos e cobra dogoverno uma postura paternalista do setor financeiro. Mesmo quando a taxa dejuros estava a 7,25% ao ano, nao havia grandes investimentos do setorprodutivo, afirma. A medida que o empresariado tambem assume riscos, a taxade juros tende a ficar menos impeditiva. Nogami defende, no entanto, que apolitica aplicada pelo Banco Central e um importante termometro da capacidadede producao do Pais. Viemos estimulando o consumo beneficiando o sistemacrediticio nos ultimos tempos. Uma alta na taxa de juros mostra que esta na horade dar uma pausa nessa onda de estimulos, afirma. Do ponto de vistaestritamente monetario, subir a taxa de juros tira moeda de circulacao, entaonao deixa de ser uma componente recessiva, explica. Inflacao medida pelo IPCA ficou em 0,24%: O Indice Nacional de Precos ao Consumidor Amplo (IPCA) apresentouvariacao positiva de 0,24% em agosto, uma diferenca de 0,21 ponto percentual amais em relacao a taxa verificada em julho, que foi de 0,03%, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia eEstatistica (IBGE). Em agosto de 2012, a taxa havia ficado em 0,41%. O IPCAacumula altas de 3,43% no ano (ainda acima dos 3,18% identificados em 2012) ede 6,09% nos ultimos 12 meses (abaixo dos 6,27% relativos aos 12 mesesanteriores). O grupo Habitacao apresentou variacao de 0,57% em agosto, com omaior impacto no resultado geral do IPCA (0,08 ponto percentual). Em termospercentuais, o grupo Artigos de Residencia foi o que apresentou maiorvariacao em agosto (+0,89%), e seu impacto no IPCA foi de 0,04 pontopercentual. Tambem apresentaram variacao positiva em agosto os grupos Educacao(+0,67%, e impacto de 0,03 ponto percentual no IPCA) e Saude e CuidadosPessoais (+0,45%, e impacto de 0,05 ponto percentual no IPCA). Por outro lado,o grupo Transportes apresentou variacao negativa de -0,06% em agosto, eimpacto negativo no IPCA de -0,01 ponto percentual. Segundo as projecoes