despesas com juros. O deficit nominal, quando ocorre na instancia federal, pode ser financiado das seguintes formas: a) alienacao de patrimonio ou privatizacao; b) emissao de moeda; c) emissao de titulos. O financiamento atraves da privatizacao tem seu efeito limitado pelo tamanho do patrimonio do Estado, ou seja, depois de vendidas todas as empresas, o mecanismo nao pode ser mais utilizado. O financiamento via emissao de moeda provoca um efeito colateral muito nocivo a economia: a inflacao. Portanto, o mecanismo mais utilizado para financiar o deficit publico e a emissao de titulos no mercado, cujo somatorio recebe o nome de divida publica. 3. Politica externa Define-se politica externa como um conjunto de medidas que tem por finalidade manter o equilibrio do balanco de pagamentos, proteger determinados setores e desenvolver relacoes comerciais externas. E o conjunto de objetivos politicos que um determinado pais almeja alcancar nas suas relacoes com os demais paises do mundo. A politica externa subdivide-se em politica comercial e politica cambial. A politica comercial e uma politica governamental que rege o comercio com outros paises. Ela trata das tarifas, subsidios ao comercio, quotas de importacao, restricoes voluntarias a exportacao, restricoes a criacao de empresas de capital estrangeiro, regulamentacao do comercio de servicos e outras barreiras ao comercio internacional. Ja a politica cambial e constituida pela administracao das taxas de cambio, pelo controle das operacoes cambiais, tendo como objetivo central o mercado externo, no sentido de manter equalizado o poder de compra do pais em relacao aos outros com os quais este mantenha relacoes de troca. Basicamente, existem duas politicas cambiais extremas: 1. Regime de cambio flutuante. Neste caso nao ha intervencao do banco central no mercado. O preco da moeda estrangeira (ou taxa de cambio) e determinado exclusivamente pela interacao entre oferta e demanda. O banco central nao compra nem vende dolares. Esse e o procedimento adotado na maioria dos paises desenvolvidos. 2. Regime de cambio fixo. Este regime representa um caso extremo e permanente de controle do mercado, exercido pelo banco central, que estabelece o preco da moeda estrangeira, alem de comprar e vender moeda. Existem, ainda, duas formas hibridas de politica cambial: 1. Regime de bandas cambiais. O regime de bandas cambiais, amplamente utilizado na economia brasileira de 1994 a 1999, adota uma flutuacao para a taxa de cambio dentro de determinados limites (piso e teto). Entre os parametros minimo e maximo o cambio flutua livremente. Quando a taxa de cambio aproxima-se ou ultrapassa as bandas, as autoridades intervem no mercado comprando ou vendendo divisas, ate que a taxa retorne aos patamares estabelecidos. 2. Regime de flutuacao suja (dirty float). Na flutuacao suja, que passou a ser usada no Brasil a partir de 1999, as intervencoes do banco central ocorrem sempre que as oscilacoes do mercado cambial possam comprometer os objetivos da politica economica. Nesse regime, as intervencoes nao sao desejadas, mas ocorrem em situacoes especificas. 4. Politica de rendas E a politica que o governo exerce estabelecendo controles diretos sobre a remuneracao dos fatores diretos de producao envolvidos na economia, tais como salarios, depreciacoes, lucros, dividendos e