financeira nacional e internacional ao novo regime. Em janeiro de 1890 decreta uma nova lei bancaria, incentivado pelas ideias do Conselheiro Francisco de Paula Mayrink, banqueiro nomeado para ser diretor do Banco dos Estados Unidos do Brasil. Sem sequer consultar o presidente da republica, assinou a lei na calada da noite, gerando escandalo que seria o primeiro de uma serie ate sua saida do ministerio. O Decreto de 17.01.1890 buscava satisfazer a expansao da industria, agricultura e comercio criando um sistema emissor que se baseava em lastreamento por Apolices da Divida Publica (em escritos posteriores, Ruy Barbosa citou o Primeiro-Secretario do Tesouro da Republica dos Estados Unidos Alexander Hamilton como influencia para as ideias contrarias a vinculacao dos meios de pagamentos ao vulto das exportacoes e outras, de ideologia metalista). Tambem foram criados bancos emissores regionais [10].Isto nao impediu, entretanto que a nova lei fosse sancionada, apesar do protesto e oposicao de ministros como o Ministro da Marinha Eduardo Wandenkolk que se demitiu, da Agricultura Demetrio Ribeiro e o Ministro da Justica Campos Salles que, prevendo as consequencias das medidas, conseguiu em uma reuniao do gabinete de 31 de janeiro, aprovar tres emendas e que fosse permitido um banco regulador independente so para Sao Paulo.[17]. O Ministerio da Justica legislava sobre a Junta do Comercio e Campos Salles tambem interveio na acao da Corporacao dos Corretores, aprovando o Decreto no 822 de 18.10.1890 que trazia restricoes para os profissionais [10].Abriram-se varias linhas de credito para investimentos produtivos e em bolsas de valores, aumentaram em muito os bancos emissores, fazendo que crescesse em demasia a oferta monetaria, sem que se preocupasse com o lastro-ouro, ocasionando, assim, inflacao e o fenomeno conhecido como moeda-podre ou desvalorizacao monetaria. Alem da alta inflacionaria, o surto especulativo nas bolsas de valores decorrente da politica economica refletiu-se no fechamento de varias empresas e, por conseguinte, uma recessao na economia, alem da sonegacao fiscal, isto e, aquisicao de emprestimos para outros fins, geralmente de interesse pessoal, e venda de acoes das empresas-fantasmas (que nao foram abertas com o capital requisitado).Ruy Barbosa foi o principal responsavel pelo encilhamento.A "ma-fe emissiva" de titulos privados foi um desastre, devido a leniencia da nova lei bancaria que permitia aos agentes emissores autorizados pelo governo agirem livremente, sem qualquer vigilancia ou punicao oficial.[18]Tais emissoes se davam quando uma empresa se lancava ao mercado de capitais sem solidos fundamentos economicos, e sempre que necessitava de mais dinheiro, simplesmente lancava novas subscricoes. O investidor que nao subscrevesse os novos lancamentos, perdia os direitos a subscricao e ao que ja havia pago anteriormente.[19]Como na epoca, nao havia mercado secundario para os papeis das empresas na bolsa carioca e a nova lei amarrava a negociacao dos mesmos aos seus valores nominais, impedindo oscilacao oficial que possibilitasse as partes tentar (via queda ou aumento nas cotacoes) tanto minimizar prejuizos, quanto maximizar lucros; tal entrave alem de restringir a negociacao dos titulos ao mercado de balcao, congestionando-o, levou no mercado normal a um encalhe das novas emissoes, inviabilizando as empresas licitas e causando perda total a maioria dos investidores.[20][19] Em