Clientes e Investidores,Segue abaixo o relatorio matinal da gestora Brasil Plural que esta na nossa plataforma:* Financials - Amanha (28 de maio) comeca a ser julgado o tao esperado caso dos planos economicos que pode ter um impacto multibilionario aos bancos. Em julgamento estarao em pauta a constitucionalidade dos planos economicos, natureza juridica das correcoes monetarias e, em um segundo passo, as especificidades de cada um dos quatro planos economicos. Espera-se que apenas 8 dos 11 ministros participem da votacao, ja que 3 deles devem estar impedidos segundo a imprensa.Devido a complexidade do caso e potenciais consequencias substanciais da decisao, esperemos que o caso nao termine em apenas um dia, podendo se estender para depois das eleicoes. Em assunto relacionado, o jornal Valor publicou uma nota hoje, com a Advocacia Geral da Uniao (AGU) chamando a atencao para os riscos decorrentes de uma eventual perda dos bancos no julgamento dos planos economicos. Segundo a instituicao, alguma medida extraordinaria seria necessaria por parte do congresso para equacionar o pagamento, seja esta (i) estabelecer regras para o parcelamento do pagamento aos poupadores, ou (ii) estabelecer medidas suporte aos bancos, como por exemplo a criacao de um fundo de custeio. Adicionalmente, a AGU tambem protocolou pela segunda vez ontem um pedido que nao ocorra o julgamento antes de um debate previo das consequencias da decisao. No setor, mantemos nossa preferencia por financials ex-banks (BB Seguridade, Cielo, Cetip) e entre os bancos, Itau (menos exposto aos planos economicos). Entendemos que a situacao atual traz um risco assimetrico para o segmento, muito embora a situacao seja sim complexa e provavelmente ainda va se prolongar por algum tempo. Acreditamos que o newsflow nesse tema tende a ser bastante prejudicial as acoes, especialmente quando considerado que boa parte dos investidores locais e estrangeiros seguem bastante alocados em bancos.* Celulose - A Atualizacao do FOEX mostrou estabilizacao do preco de celulose na Europa essa semana (-USD0.03/ton, a USD750.51/ton) e uma leve alta na China (+USD1.20/ton, a USD591.8/ton). Mesmo assim, eles continuam apontando um Outlook negativo na China, com pressao de precos vindo principalmente de 3 fontes: (i) excesso de oferta no mercado de papel; (ii) menos credito disponivel; (iii) aumento de capacidade de fibra curta por vir. Nesse cenario, mantemos nossa preferencia por papel (Klabin OW; Suzano OW) a celulose (Fibria UW).* HGTX3 (UW; YE14 TP 25) - Como parte da sua estrategia de recuperar o crescimento nas vendas, a Hering lancou uma nova marca, Hering For You, focada totalmente no publico feminino para vender lingerie, moda praia e pijamas. A principio, a nova colecao sera vendida pela internet e no canal multimarcas, mas a partir do 2H14 tera sua proprias lojas, com formato menor (80-100 m2, comparados aos 130m2 da loja Hering tradicional). Alem dessa, a Cia esta desenvolvendo outras iniciativas para tentar melhorar o crescimento de top line. A partir da colecao primavera/verao ela vai aumentar a variedade das pecas mais vendidas, na tentativa de otimizar a oferta de um produto que ela ja oferece. Acreditamos que existem riscos de execucao relevantes nessa nova estrategia e, por enquanto,