Um estrategista de peso do Goldman Sachs Group Inc. tracou um cenario particularmente sombrio para a economia aos clientes de fundos de hedge do banco e deu sugestoes de como esses operadores podem tirar vantagem da crise financeira na Europa.No relatorio de 54 paginas enviado para centenas de clientes institucionais do Goldman e publicado em 16 de agosto, Alan Brazil - um estrategista do Goldman que faz parte da mesa de operacoes do banco - argumenta que serao necessarios pelo menos US$ 1 trilhao em capital para recuperar os bancos europeus; que as pequenas empresas nos Estados Unidos, um motor para as contratacoes no passado, ainda estao se arrastando; e que o crescimento da China pode nao ser sustentavel.Entre as sugestoes de Brazil para fazer aplicacoes baseadas nessa analise pessimista: uma opcao de investimento sofisticada que permita apostar na queda do euro, e uma aplicacao de desvalorizacao atraves de um indice de contratos de seguro para o credito de acoes financeiras europeias. O relatorio tambem inclui algumas informacoes detalhadas sobre as instituicoes financeiras europeias e esclarece a profundidade dos problemas na Europa, nos EUA e na China.Um porta-voz do Goldman Sachs disse: "Para o seu conhecimento, as instituicoes financeiras publicam relatorios sugerindo estrategias para atender as necessidades dos clientes. Se os clientes quiserem fazer hedge de exposicoes existentes ou assumir posicoes de compra ou de venda, nosso objetivo e ajuda-los a superar os desafios apresentados pelo mercado." Por meio do porta-voz, Brazil, que tem 57 anos, nao quis comentar.O relatorio e divulgado num momento em que o Goldman e seus principais concorrentes disputam negocios nas areas de consultoria e de banco de investimento na Europa. Na quarta-feira, o Goldman Sachs e outros dois grandes bancos realizaram uma conferencia em Londres na qual o secretario de Economia da Espanha, Jose Manuel Campa, planejava detalhar as medidas de austeridade fiscal do governo espanhol e apresentar o modelo do pais para os investidores, segundo um convite ao qual o "Wall Street Journal" teve acesso. O Goldman tem posicao de lideranca entre os bancos nas operacoes de vendas de titulos de divida soberana da Espanha.As firmas de Wall Street ja tentaram vender sugestoes de investimento para fundos de hegde que seriam recompensadas em tempos de crise no passado. Antes da crise financeira de 2008, o Goldman e outros grandes bancos de Wall Street aconselharam seus clientes com apostas na desvalorizacao do mercado imobiliario envolvendo swaps de credito - os chamados CDS, semelhantes a contratos de seguro cujo preco sobe quando cai o valor dos ativos em que eles se baseiam - criados pela instituicao. O Goldman as vezes foi a parte que apostava na queda, mesmo quando estava vendendo para clientes posicoes de aposta na alta.As ideias de negociacao do relatorio publicadas pelo estrategista Alan Brazil, no entanto, sao diferentes dos produtos atrelados as hipotecas vendidos pelo Goldman, porque esses ultimos envolvem produtos financeiros que ja existem, como opcoes e indices. Como um "formador de mercado" nos produtos listados no relatorio do estrategista, o Goldman esta oferecendo unir as alternativas de investimento descritas pelo banco. Quando