Por: Felipe Abi-Acl de Miranda06/12/07 - 18h00InfoMoneySAO PAULO - E sempre recomendada a opiniao de um analista quando da tomada de decisao de investimento. Para evitar avaliacoes enviesadas, sugere-se tambem a busca de analises de consenso, sob o argumento de que uma amostra maior de opinioes concederia robustez a uma determinada projecao.Se consultamos um medico para tratar de doencas, seria igualmente natural ouvir um especialista em financas para decidir onde investir. Quando bem feita, a analise fundamentalista identifica ativos subavaliados, ou seja, encontra a oportunidade de lucro inexplorada focando o longo prazo.Focando o longo prazo! Esta parte, intrinseca ao metodo de valuation, nao pode ser esquecida em hipotese alguma. Sob a otica fundamentalista, seguir recomendacoes de analises de consenso objetivando o curto periodo nao faz o menor sentido.Ninguem espera mudancas significativas nos fundamentos de uma empresa de um dia para o outro. Por que, entao, esperar valorizacoes abruptas das acoes da manha para a tarde?Curto prazo e cassinoOs fundamentalistas apoiam-se na ideia de precos obedecendo a movimentos aleatorios no curto prazo. Assim, predizer o valor de um determinado ativo no proximo pregao, na semana seguinte ou mesmo no mes que vem e impossivel.Ja o longo prazo recebe influencia menor da aleatoriedade, de forma que a evolucao do preco das acoes esta condicionada a variaveis macroeconomicas, arcabouco institucional, panorama do setor e capacidade administrativa da empresa.Por isso, dentro desta abordagem, ganhos acima da media do mercado de forma consistente so podem vir em horizontes de tempo mais dilatado.MCI e bom exemploE neste contexto que devem ser entendidas as analises de consenso. O MCI, por exemplo, apresenta justamente o objetivo de prover avaliacoes consensuais, subsidiando decisoes de investimento com foco exclusivo no longo prazo.Olhar o indicador desenvolvido pela InfoMoney com propositos de curto periodo e totalmente inadequado, assim como qualquer outra analise fundamentalista.Porem, quando o objetivo e o longo prazo, avaliacoes com enfoque fundamentalista podem render ganhos de forma consistente e, se bem feitas, acima da media do mercado. Nos proximos dias PETR4 nao deve se sustentar acima dos 34,00 nem ficar abaixo dos 31,00 conforme analise grafica, tal afirmacao esta fundamentada na estabilidade das medias moveis (50 e 200) e no estreitamento da banda de Bollinger que sugere uma queda da volatilidade.O atual cenario das acoes da Petrobras (PETR4) sugere cautela pois nao ha mais espaco para entrar e tambem nao parece ser muito negocio vender para depois comprar mais barato ou seja o que fazer?Uma possibilidade para se obter remuneracao para os que estao comprados e o lancamento coberto seja na serie I que vence em 21/09 ou na serie J que vence em 19/10.Caso o cenario do grafico se confirme pode ser interessante lancar PETRI34 ou PETRI32, sendo que a I32 deve ser exercida ja a I34 possivelmente nao.Ou entao pode-se lancar logo as da serie J que tem uma remuneracao melhor em funcao do prazo estendido do vencimento da opcao.Ativo Ultima +/- Var. % CompraPETR4 33,08 -0.78% 33,06PETRI32 1,62 -8.47% 1,62PETRI34 0,33 -23.26% 0,33PETRJ32 2,28 -5.79% 2,26PETRJ34 1,12 -7.44% 1,11Segunda-feira pretendo realizar meus lancamentos caso PETR4 venha a subir e