fundosadicionais e necessario que se de algum tipo de garantia. Emoutras palavras, a medida que uma empresa incorre em montantes cadavez maiores de financiamento a curto prazo sem garantia, ela atingeum nivel maximo, alem do qual os fornecedores de fundos a curtoprazo acham que a empresa oferece demasiado risco para se concedermais credito sem garantia. Este nivel maximo esta intimamenterelacionado com o grau de risco do negocio e o historico financeiroda empresa, entre outros fatores. Varias empresas sao incapazes deobter mais dinheiro a curto prazo sem oferecer garantias.1.1Emprestimos com Garantia a Curto Prazo - Emprestimoa curto prazo com garantia e aquele pelo qual o credor exige ativoscomo colaterais (qualquer ativo sobre o qual o credor passa a terdireito legal caso o tomador nao cumpra o contrato), geralmente emforma de duplicatas a receber ou estoques. O credor adquire o direitode uso do colateral mediante a execucao de um contrato (contrato degarantia) firmado entre ele e a empresa tomadora.Asduas tecnicas mais utilizadas pelas empresas para obterfinanciamento a curto prazo com garantias sao: caucao deduplicatas e factoring de duplicatas:a) Caucao deDuplicatas a Receber- Caucao de duplicatas e, por vezes, usada para garantiremprestimo a curto prazo, uma vez que as duplicatas apresentamsignificativa liquidez.Tiposde Caucao:Asduplicatas sao caucionadas numa base seletiva. O credor potencialanalisa os registros de pagamento passados das duplicatas com oobjetivo de determinar quais as duplicatas representam colateralaceitavel para emprestimos.b)Factoring de Duplicatas a Receber- O factoring de Duplicatas a Receber envolve a venda direta deduplicatas a um capitalista (factor) ou outra instituicaofinanceira. O factor e uma instituicao financeira que compraduplicatas a receber de empresas. O factoring de duplicatas naoenvolve realmente um emprestimo a curto prazo, porem e semelhanteao emprestimo garantido por duplicatas.Usode Estoque como Colateral - Nos ativos circulantes da empresa, o estoque e o colateral maisdesejavel apos as duplicatas, em face da sua negociacao nomercado por valores similares ao seu valor contabil, que e usadopara fixar seu valor como colateral.1.2Emprestimos com Alienacao - Emprestimoscom alienacao sao muitas vezes exigidos pelos bancos comerciaiscomo garantia extra. Eles podem ser obtidos tambem junto afinanceiras.Emprestimoscom Alienacao Fiduciaria - Nestescasos o tomador recebe a mercadoria e o credor adianta algo em tornode 80% do valor de seu preco. O credor obtem uma alienacao sobreos itens financiados, que contem uma listagem de cada itemfinanciado, bem como sua descricao e numero de serie. O tomadorfica liberado para vender a mercadoria, mas se responsabiliza porenviar ao credor o montante tomado em emprestimo para cada item,acrescido dos juros, imediatamente apos a venda. O credor, entao,libera a alienacao respectiva.1.3Emprestimos com Certificado de Armazenagem - Saopossiveis dois tipos de contratos de armazenagem: armazens gerais earmazens de campo.a) Armazem geral- E um armazem central, usado para armazenar mercadorias de variosclientes. O credor normalmente se utiliza desse tipo de armazemquando o estoque for facilmente transportado e puder ser entregue compouco dispendio.b) Armazem decampo -O credor arrenda uma companhia de armazenagens de campo paraconstruir um armazem na empresa do tomador ou arrendar parte doarmazem do mesmo, com o objetivo de guardar o colateral caucionado.FONTES DE FINANCIAMENTO A LONGOPRAZO Emprestimos- Demodo geral, o emprestimo a longo prazo de um negocio