Dez perguntas e respostas para entender a compra de Pasadena24.Abr.2014inCompartilhar881 Qual foi o objetivo da compra da refinaria de Pasadena?O proposito da Petrobras era capturar as altas margens do petroleo processado nos Estados Unidos na epoca. Como o petroleo proveniente do campo de Marlim era pesado e valia menos, era necessario processa-lo em uma refinaria mais complexa. Assim, apos o refino tradicional, seria possivel transformar os derivados pesados em produtos mais leves e mais valorizados.Foi realizado um mapeamento de oportunidades nos Estados Unidos e duas consultorias de renome apontaram efetivas oportunidades de operacao no Golfo do Mexico. Essas informacoes indicavam a viabilidade da compra da refinaria de Pasadena. Logo em seguida, a planta deveria ser modernizada e ampliada para processar o petroleo de Marlim.2 Quanto a Petrobras pagou pela refinaria?Foram desembolsados US$ 554 milhoes com a compra de 100% das acoes da PRSI-Refinaria e US$ 341 milhoes por 100% das quotas da companhia de trading (comercializadora de petroleo e derivados), totalizando US$ 895 milhoes.Adicionalmente, houve o gasto de US$ 354 milhoes com juros, emprestimos e garantias, despesas legais e complemento do acordo com a Astra. Desta forma, o total desembolsado com o negocio Pasadena foi de US$ 1,249 bilhao.3 Qual foi o preco pago pela Astra pela refinaria?A Comissao de Apuracao Interna, instaurada em marco pela companhia, apurou que a Astra nao desembolsou apenas US$ 42,5 milhoes pela compra da refinaria. Este suposto valor, a proposito, nunca foi apresentado pela Petrobras.Ate o momento, analises da Petrobras indicam que a Astra desembolsou pelo conjunto de Pasadena aproximadamente US$ 360 milhoes. Deste valor, US$ 248 milhoes foram pagos a proprietaria anterior (Crown) e US$ 112 milhoes correspondem a investimentos realizados antes da venda a Petrobras.Cabe destacar que a operacao nao envolvia apenas a compra da refinaria, mas sim um negocio bem mais amplo e diversificado. A unidade industrial de refino era parte menor de um complexo empreendimento que envolvia, tambem, um grande parque de armazenamento, estoques nos tanques, contratos de comercializacao com clientes e contratos com a infraestrutura de acessos e escoamento. Envolvia, ainda, conhecimentos sobre o mercado e demais competencias para operar no mercado norte-americano, em uma das zonas mais atrativas dos Estados Unidos.4 - Afinal, a compra foi um bom ou um mau negocio?Na epoca da compra, o negocio era muito vantajoso para a Petrobras, considerando as altas margens de refino vigentes e a oportunidade de processar o petroleo pesado do campo de Marlim no exterior e transforma-lo em derivados (produtos de maior valor agregado) para venda no mercado americano.Posteriormente, houve diversas alteracoes no cenario economico e do mercado de petroleo, tanto brasileiro quanto mundial. A crise economica de 2008 levou a reducao do consumo de derivados e, consequentemente, a queda das margens de refino. Alem disso, houve a descoberta do pre-sal, anunciada em 2007. Assim, o negocio originalmente concebido transformou-se em um empreendimento de baixo retorno sobre o capital investido.5 Como a compra da refinaria foi aprovada?O Conselho de Administracao da Petrobras aprovou em 2006 a compra de 50% de participacao em Pasadena, pelo valor de US$ 359 milhoes. A operacao