Os riscos aos quais uma seguradora esta exposta nao se resumem ao aumento inesperado da quantidade de pagamento de indenizacoes ou a volatilidade de seus investimentos. Eles tambem estao na operacao da propria seguradora, seja em um erro na emissao de uma apolice ou em um processo trabalhista movido por um empregado. Esses sao os chamados riscos operacionais, que anualmente causam perdas de R$ 560 milhoes as seguradoras brasileiras, de acordo com levantamento da Superintendencia de Seguros Privados (Susep).O orgao fiscalizador esta na fase final para definir quanto as seguradoras e resseguradoras devem reservar de capital adicional para cobrir esse risco. O valor requerido, porem, deve ser bem menor do que o exigido na Europa, onde as discussoes se iniciaram e estao mais avancadas. Isso porque falta as seguradoras locais bancos de dados que quantifiquem de forma realista as perdas com riscos operacionais.A expectativa e que a regra final de requerimento de capital para esse risco seja aprovada ate o fim do ano e passe a valer a partir de janeiro de 2013. Essa e uma das fases de regulamentacao de capital adicional para riscos diversos, como de credito (ja regulado) e de mercado (em discussao).O valor de R$ 560 milhoes de perdas operacionais calculado pela Susep representa 0,53% do faturamento das seguradoras no ano passado, de R$ 104,9 bilhoes. Os calculos da ORX, associacao formada por diversos grupos financeiros internacionais para medir esse tipo de risco, mostram, no entanto, que perdas com a operacao sao maiores e respondem por 1,7% do faturamento das instituicoes financeiras no mundo. Os dados sao de uma apresentacao feita pelo coordenador de monitoramento de riscos da Susep, Vitor Pego Hottum, disponibilizada na internet.A propria Susep admite que as perdas operacionais sao superiores ao valor calculado pelo orgao, pois esse inclui "somente as [perdas] originadas de acoes judiciais e penalidades aplicadas pela Susep", segundo Hottum. Falhas em processos internos da seguradora, incluindo riscos legais, tambem sao riscos operacionais.O assunto tem sido debatido por um grupo de trabalho formado pelo orgao regulador e por representantes de seguradoras, coordenadas pela Confederacao Nacional das Empresas de Seguros e Previdencia (CNseg). A partir dessas discussoes e dos dados disponiveis, a Susep adaptou a formula europeia que calcula a exigencia de capital para esse tipo de risco, conhecida como Solvencia 2, para o Brasil.A formula relaciona o capital adicional necessario aos premios ganhos e as provisoes de cada ramo de atuacao das seguradoras. Enquanto na equacao europeia o fator que incide sobre os premios ganhos no ramo vida e de 4%, na proposta mais recente da Susep ela e reduzida para 0,02%. A reducao das exigencias em outros ramos ocorre em proporcoes similares.Segundo alguns executivos envolvidos nas discussoes, que pediram para nao ser identificados, a metodologia que levou a Susep a chegar a esses fatores nao e conhecida. Na avaliacao deles, a falta de informacoes sobre perdas operacionais levou a Susep a subdimensionar o valor de capital adicional em sua proposta. Em seu site, o orgao regulador informou que o calculo foi feito a partir das "despesas com provisoes decorrentes de perdas