especulativo devido a sua analogia com a crenca de tentar se aproveitar, a qualquer custo, de oportunidades "unicas" de enriquecimento quando as mesmas se apresentam. Esta analogia e reforcada no ditado popular "cavalo encilhado nao passa duas vezes".[4][5] O uso da palavra encilhamento como apelido da situacao economica na praca do Rio de Janeiro a epoca, foi feito pela primeira vez em Retrospecto Commercial, no Jornal do Commercio em 1890. Nesse jornal, o termo por ser considerado pejorativo, so era usado em materia paga, mas outros periodicos passaram a repeti-lo como giria para denominar a febre financeira posterior a 1888.[6]Origens do Encilhamento[editar | editar codigo-fonte]Ao longo do seculo XIX, apos o maturamento de inovacoes tecnologicas nos entao paises hegemonicos, em especial o desenvolvimento do transporte ferroviario, da iluminacao a gas e da navegacao a vapor, entre outras, todas ligadas ao processo de industrializacao; criaram-se oportunidade para grandes movimentos especulativos, levando a uma aceleracao do fluxo de capitais no mundo.[7]Apesar de um volume consideravel de capital nativo ter sido liberado com a proibicao do trafico de escravos em 1850, tendo o Barao de Maua lancado as bases no pais de um moderno sistema financeiro, ao inicio do periodo republicano a economia brasileira ainda se via amarrada, entre outras coisas, por uma legislacao economica restritiva, particularmente por dois dispositivos legais: a "Lei das Terras", de 1850, que dificultava o acesso a posse de terras e imoveis por parte de ex-escravos e imigrantes numa situacao onde a agricultura era predominante no pais,[8]; e a "Lei dos Entraves", de 1860, que amarrava o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro, que se tornara a epoca uma especie de "feudo cartorial" sob o controle de poucas familias [9].A especulacao era comum, pois bancos estrangeiros recebiam para cobranca todas as letras sacadas dos importadores do Rio de Janeiro e compravam as letras dos exportadores (fazendeiros e intermediarios agricolas), e assim usavam suas reservas em ouro para manipular as cotacoes nas epocas das safras, garantindo grande margens de lucros. Apesar do grande vulto dessas operacoes, eram desconhecidas seus efeitos por parte do publico menos informado, o que nao aconteceria nas especulacoes com acoes e debentures, com oscilacoes acompanhadas por diversas classes de investidores [10].Proposta de mudancas na legislacao fundiaria, alias, foi um dos motivos que levaram grandes proprietarios de terras e ex-senhores de escravos a apoiar a instauracao da Republica [11][12]. Pouco antes da Proclamacao da Republica, o governo patrocinou medidas de auxilio a lavoura e firmou um contrato com o Banco Nacional do Brasil, que desencadearam forte especulacao [10]. Nesse ambiente politico-economico e social e sob o pretexto de favorecer o processo de industrializacao do pais, ocorreu o Encilhamento.Os agentes economicos[editar | editar codigo-fonte]Rentistas: detentores do grande capital nacional, que vao atras da melhor rentabilidade para si. No Brasil do final do seculo XIX, eram predominantemente grandes latifundiarios, ex-traficantes e proprietarios de escravos, comerciantes (principalmente os que enriqueceram com as exportacoes monocultureiras de Cafe e Algodao), altos funcionarios publicos, politicos e advogados com influencia na definicao de politicas publicas. Mantinham basicamente seus recursos entesourados no pais, com os mais