para pessoas fisicas. Com isso elas podem obter, muitas vezes, um retorno de cerca de 8% a 10% ao ano, superior a rentabilidade liquida de uma aplicacao atrelada ao CDI, alem da valorizacao das cotas na bolsa, explica Diniz da Rio Bravo.So neste ano, a Rio Bravo realizou tres ofertas de fundos imobiliarios, e tem mais tres carteiras em estruturacao que devem vir a mercado ate o final de 2011.A gestora acabou de fechar a oferta do The One, que tem como foco investimentos em lajes corporativas no edificio comercial de mesmo nome, e esta trabalhando na quarta emissao do fundo Rio Bravo Renda Corporativa. A intencao com a captacao e aumentar em R$ 50 milhoes o patrimonio do fundo, hoje em R$ 102 milhoes, para a realizacao de novas aquisicoes.Atualmente, o portfolio e composto de seis unidades no JK Financial Center, alem de uma laje corporativa no predio Jatoba Green Buiding, e outra no Edificio Parque Paulista, todos em Sao Paulo. Desde 2005, o fundo entregou uma taxa interna de retorno, que inclui os rendimentos com aluguel mais a valorizacao das cotas, de 24% ao ano.Apesar dos novos empreendimentos em construcao na cidade de Sao Paulo, Diniz, da Rio Bravo, acredita que essa oferta nao deve suprir a demanda por imoveis corporativos pelo menos ate 2014, com os precos de locacao devendo se estabilizar em patamares altos.O Banco do Brasil Investimentos tambem abriu a segunda captacao do BB Renda Corporativa, que tem como objetivo investir em pontos comerciais para serem alugados como agencias bancarias para o BB. O portfolio, administrado pela Votorantim Asset Management, captou R$ 159 milhoes na primeira emissao, realizada em maio deste ano, sendo 92% desse volume alocado por investidores pessoas fisicas. "Tivemos uma forte demanda, que chegou a R$ 400,58 milhoes, mais que o dobro da oferta", afirma Leonardo Loyola, gerente executivo de mercado de capitais do BB Investimentos. A aplicacao minima da operacao foi de R$ 10 mil. "Os investidores tem procurado esse tipo de produto pela seguranca que os imoveis representam", diz Loyola.Apesar do crescimento, a participacao dos fundos imobiliarios na bolsa ainda e pequena no Brasil. Em julho, havia 122 em operacao, que somavam patrimonio liquido de R$ 11,198 bilhoes. Desse total, apenas 59 fundos, eram negociados em bolsa, e totalizavam R$ 10,34 bilhoes em valor de mercado. Ja nos Estados Unidos, essa classe de ativos, conhecida como Real Estate Investment Trust (REITs), somavam R$ 400 bilhoes, com mais de 200 fundos cotados em bolsa.Corretoras recomendam carteiras imobiliariasPor Silvia Rosa | De Sao Paulo.Diante do crescente interesse dos investidores por fundos imobiliarios, algumas corretoras passaram a oferecer relatorios de analises com recomendacoes de carteiras, assim como ja disponibilizam para o mercado de acoes.A Um Investimentos foi uma das passou a produzir um relatorio trimestral sobre esse setor, com sugestoes de alocacao.A Coinvalores tambem deve comecar a oferecer ate o final do ano relatorios semestrais com analise fundamentalista dessas carteiras. A corretora ja administra tres fundos imobiliarios: Projeto Agua Branca, Memorial Office e Andromeda, que nao e listado em bolsa. "Ja fazemos o acompanhamento dos