E quase consenso no segmento que, mesmo capitalizados, os produtores, que investiram pesado na adubacao de suas lavouras no ano passado, tendem a ser mais cautelosos ante as turbulencias financeiras em paises desenvolvidos e das projecoes de queda dos precos internacionais das commodities.Mas, mesmo para quem acredita em perda de folego, o cenario e promissor, ja que o patamar alcancado no ano passado e elevado e quedas bruscas das vendas sao praticamente descartadas.Balanco concluido ontem pela Associacao Nacional para Difusao de Adubos (Anda) surpreendeu ate o diretor-executivo da entidade, David Roquetti Filho. Com mais um salto em dezembro, as entregas das misturadoras - empresas que produzem os fertilizantes finais a partir da combinacao entre os principais nutrientes necessarios - totalizaram 28,3 milhoes de toneladas em 2011, 15,5% mais que em 2010 e novo recorde.Para se ter uma ideia, o segmento iniciou o ano passado com uma projecao media de aumento das entregas da ordem de 5%. Ate o comeco de novembro passado, poucos arriscavam que o volume anual superaria a barreira de 27 milhoes de toneladas.A partir do resultado obtido e do comportamento dos precos, a Anda estima que o faturamento liquido no segmento tenha chegado a US$ 16,9 bilhoes, 47,5% acima de 2010. Em moeda brasileira, foram R$ 27,8 bilhoes, alta de 37,8%.Roquetti Filho nota a influencia do cambio para a estimativa em dolar. Ele tambem observa que os precos dos insumos de fato aumentaram em 2011 em relacao ao ano anterior, em linha com as cotacoes internacionais, mas que ficaram abaixo dos picos de 2008.O executivo lembra que, por depender de importacoes para atender a demanda domestica, o Brasil nao escapa de ter sua formacao domestica de precos atrelada as oscilacoes externas.Segundo as estatisticas da Anda, essa dependencia aumentou no ano passado. Foram importadas 19,8 milhoes de toneladas de fertilizantes intermediarios, quase 30% mais que em 2010.Ao mesmo tempo, a producao nacional de intermediarios somou 9,9 milhoes de toneladas, aumento de 5,6% em igual comparacao. Os investimentos efetivamente aplicados no incremento da capacidade nacional de producao foram estimados pela Anda em US$ 838,2 milhoes, 29,8% acima do ano anterior.A diferenca entre os percentuais de crescimento dos investimentos e da producao nacional em si pode ser explicada pelo longo periodo de maturacao dos principais projetos em curso, liderados sobretudo pela Vale e pela Petrobras.Com foco principal na exploracao e producao de nutrientes derivados do fosfato, a Vale Fertilizantes, maior produtora de materias-primas para adubos do pais - a empresa nao vende produtos acabados -, investiu R$ 530 milhoes de janeiro a setembro do ano passado, conforme informacoes divulgadas em seus balancos trimestrais de resultados. No mesmo intervalo de 2010, foram R$ 526 milhoes.Roquetti Filho observa que, mesmo com a alta dos precos no ano passado, as relacoes de troca entre as principais commodities agricolas e os fertilizantes foram favoraveis aos agricultores, o que tambem ajuda a explicar o salto das vendas, puxadas por soja, milho, cana, cafe e algodao.Essas relacoes de troca tambem ajudarao a determinar o ritmo das vendas em 2012. A expectativa e que elas sigam favoraveis aos produtores