Imovel como investimento e uma ilusao, diz Shillerhttp://exame.abril.com.br/seu-dinheiro/imoveis/noticias/imovel-como-investimento-e-uma-ilusao-diz-shiller?page=1&slug_name=imovel-como-investimento-e-uma-ilusao-diz-shillerPara professor de Yale especialista no mercado imobiliario americano, nao existe garantia alguma de que os precos dos imoveis vao sempre subirSao Paulo Obcecado por gestao de riscos e especialista no mercado imobiliario americano, o professor da Universidade de Yale Robert Shiller considera que imoveis nao sao um bom investimento se o objetivo e ganhar dinheiro por meio de sua valorizacao. Nao existe garantia alguma de que os precos dos imoveis vao para cima, disse o estudioso recentemente em entrevista ao site The Motley Fool.Na ocasiao, Shiller chamou de ilusao a corrida dos americanos aos imoveis ao longo da decada de 2000, que culminou com o estouro da bolha em 2007. Bolha, alias, prevista pelo proprio Shiller ainda em 2003. Imoveis sao ativos que se depreciam, que ficam antiquados; vao acabar no lugar errado. As pessoas vao querer viver em outros lugares, o ganho de capital nao e automatico, observou o professor na entrevista.Perguntado sobre por que os americanos cairam nessa ilusao, Robert Shiller disse nao saber por onde comecar. As razoes listadas tem a ver com psicologia. E nao poderia ser diferente, vindo de um dos pais das financas comportamentais, ramo do estudo de financas que considera que o lado emocional dos seres humanos que participam dos mercados tem um papel muito importante nas suas decisoes de investimento.Uma dessas razoes e a inflacao. Segundo o professor, especialmente ha cinco anos ouvia-se muito coisas do tipo: Minha avo acabou de vender sua casa por 300.000 dolares, e sabe quanto ela pagou em 1952? Apenas 30.000 dolares.Entao o preco aumentou dez vezes. Essas historias estao no nosso repertorio, mas quando voce olha de perto, qual foi a alta de precos ao consumidor naquele periodo? Foi algo por ai tambem. Ela nao fez dinheiro nesse negocio. E estava gastando dinheiro com o imovel ano apos ano com manutencao, explicou Shiller. Um calculo preciso da inflacao americana no periodo do exemplo mostra que e isso mesmo: um imovel de 30.000 dolares, corrigido pela inflacao, custaria hoje uns 260.000 dolares.Esta certo que no Brasil, com sua historia de hiperinflacao, o comportamento dos indices de precos sempre foi bem diferente. Alias, a inflacao galopante e uma das responsaveis pela cultura do investimento em imoveis do brasileiro, pois houve um tempo em que esta era uma das poucas maneiras de garantir algum valor para o patrimonio. Porem, com indices de inflacao mais normais hoje em dia, quem quiser ter ganho de capital com a venda de um imovel precisa sem duvida descontar a inflacao da diferenca entre os precos de compra e de venda.Outra razao citada por Shiller e a influencia exercida pelas nocoes de riqueza crescente no mundo e da finitude da terra. Nos comecamos a encarar propriedades urbanas como terra. E essa e uma mudanca no nosso pensamento. Se voce voltar centenas de anos, havia especulacao com terra neste pais, mas nao havia especulacao com imoveis urbanos. Era senso comum, diz.Ele explica que, para George Washington que era especulador de terras especular no mercado imobiliario significava comprar milhares de