p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }Tres pesquisasrealizadas no ultimo fim de semana, e divulgadas a tres dias doreferendo (conhecido como Brexit), dao sinais de que os que osbritanicos que sao favoraveis a permanencia da Gra Bretanha naUniao Europeia estao ganhando forca. o que se refletiu em umforte impulso a libra esterlina nesta segunda-feira (20/06), quechegou a subir 2,1%, atingindo a cotacao maxima em relacao aodolar em tres semanas, a US$ 1,4673. Aguardemos novosdesdobramentos ate quinta (23/06), dia do plebiscito, mas ao queparece, esta tendencia deve se confirmar, o que ja vem serefletindo em um certo alivio e animo para os mercadosinternacionais, com reflexos na Bovespa. As moedas, como um todo,tambem se valorizam em relacao ao dolar. Por aqui nao foidiferente, com valorizacao do real em relacao ao dolar, cotadoabaixo de R$ 3,40 queda superior a 5% no mes de junho. Seminterferencia do Bacen, o provavel e que, em se confirmando apermanencia da Gra Bretanha na Uniao Europeia, o real deveracontinuar esse movimento de valorizacao em relacao ao dolar...exceto, claro, por novidades no cenario politico que tenhamdesdobramentos no governo Temer.O socorro ao Estadodo Rio de Janeiro ofuscou em parte o discusso de posse de Goldfajn,da segunda passada. O problema maior esta no contagio para outrosestados e seus possiveis impactos e desdobramentos na conducao dapolitica economica, foi dada a largada para as renegociacoes das dividas dos estados, mas e Meirelles que esta no front desta batalha!Asexpectativas dos analistas de mercado consultados pelo Boletim Focus,do Bacen, que pela quinta semana consecutiva revisam para cima asexpectativas de inflacao, medida de acordo com o IPCA, passando de7,19% da semana retrasada, para 7,25%, mantendo as previsoes para ataxa Selic ao final de 2016 em 13%... Estariam os analistas querendotestar a disposicao de Goldfajn e sua equipe em "circunscrever"o IPCA aos limites estabelecidos pelo Conselho Monetario Nacional(CMN) para 2016, e assim ajustar a taxa Selic de modo que a inflacao,medida pelo IPCA, nao supere os 6,5%? A proxima reuniao do Copomtem muito a nos dizer! p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { }Nos mercados futurosnegociam-se direitos sobre alguma mercadoria ou objeto financeiro. NoBrasil, dentre as mercadorias negociadas destacam-se soja, cafe,milho e boi gordo enquanto que dentre os ativos financeiros hadestaque para os contratos de DI 1 dia, dolar e Ibovespa.Visando popularizaros mercados futuros, a BM&FBovespa disponibiliza contratosfuturos mini de alguns desses ativos, como, por exemplo, o Ibovespa eo dolar comercial, que diferem dos contratos usuais pelo tamanho doscontratos, correspondendo a um percentual dos respectivos contratospadroes.A utilizacao demercados futuros como protecao, ou hedge, tem papel de destaque.Consideremos, a titulo de ilustracao, o caso de um pequenoexportador que pode estar preocupado com a possibilidade de umavalorizacao da taxa de cambio de real em relacao ao dolarcomercial, no momento (futuro) em que esta para receber dolares econverte-los para reais, que podera ser tal que leve a um prejuizonos seus negocios - considerando-se todos os custos e riscosenvolvidos. Assim, ele poderia vender contratos futuros mini de taxade cambio de reais por dolar comercial (que e baseado na cotacaode venda, divulgada pelo Bacen) visando