Capitulo extraido do livro: Os Ensaios de Warren Buffett: Licoes para Investidores e AdministradoresSelecao, organizacao e introducao de: Lawrence A. CunninghamTraducao, adaptacao e apresentacao de Rui Tabakov Sena ReboucasCapitulo: II. Investimentos e Financas CorporativasSubcapitulo: A - O Sr. Mercado Sempre que eu e o Charlie compramos acoes para as companhias seguradoras da Berkshire (sem considerar compras de arbitragem, discutidas [no proximo ensaio]), abordamos a transacao como se fossemos comprar uma empresa de capital fechado. Olhamos os aspectos economicos do negocio, as pessoas encarregadas de dirigi-lo e o preco que temos de pagar. Nao temos em mente nenhum tempo ou preco para venda. De fato, estamos dispostos a reter uma acao indefinidamente, contanto que esperemos que o negocio aumente em valor intrinseco a uma taxa satisfatoria. Quando investimos, vemo-nos como analistas de negocios - nao como analistas de mercado ou analistas macroeconomicos, nem mesmo como analistas de valores mobiliarios. O discurso do presidente norte-americano Barack Obama na vespera trouxe promessas de congelamento de gastos para a reducao do deficit orcamentario e comprometimento com a criacao de empregos e, mesmo sem medidas concretas, os mercados do pais repercutem positivamente, operando em alta. Tambem sao influenciados pela expectativa com o resultado da reuniao do Fomc, que sera divulgado as 17h15 (horario de Brasilia). A esperanca e de que o comunicado da autoridade de maiores sinais de melhora na maior economia do globo, mas sem alteracoes substanciais na politica monetaria, com manutencao do juro entre 0% e 0,25% ao ano. Por aqui, na contramao das bolsas internacionais, o Ibovespa observa queda de 0,39% nesta quarta-feira (26), para 69.157 pontos, em ajuste pela volta do feriado em comemoracao ao aniversario de Sao Paulo. Alem da expectativa pelo Fomc, investidores tambem repercutem a temporada de resultados dos EUA, com Boeing, United e Xerox mostrando dados piores do que o esperado, enquanto ConocoPhillips superando as estimativas. Tambem o numero de casas novas vendidas no pais em dezembro ficou acima do esperado pelo mercado, com vendas anualizadas de 329 mil residencias. Ja no Brasil, o IPCA-15 (Indice de Precos ao Consumidor Amplo) mostrou alta de 0,76% em janeiro, sobre os 0,69% de dezembro, consagrando a trajetoria de aceleracao dos precos prevista para o periodo. Bradesco, Santander, Safra, BTG Pactual e um banco estrangeiro estao disputando a compra da instituicao controlada pelo empresario Silvio SantosDavid Friedlander - O Estado de S.PauloDesde que o Panamericano foi colocado a venda, depois da descoberta de um rombo bilionario em suas contas, pelo menos cinco bancos ja manifestaram interesse na participacao que o empresario Silvio Santos possui na instituicao. Fontes que participam do processo citam, entre eles, Bradesco, Santander, Safra e BTG Pactual, alem de uma instituicao estrangeira que mandou representante, mas ainda nao se identificou. Clayton de Souza/AE-12/11/2010Sem resultados. Balanco do 3o trimestre do banco Panamericano ate hoje nao foi divulgadoSegundo o Estado apurou, nenhum desses bancos fez proposta firme ate agora. A maioria se manifestou em novembro e dezembro, logo depois que o escandalo veio a publico. Alguns efetivamente olharam os principais numeros do Panamericano, outros apenas avisaram que podem vir a negociar