Fonte: Jornal Mundo: Geografia e Politica Internacional. Sao Paulo: Pangea, 2012. P. 7.1.1. Entendendo a IntegracaoEconomica e Monetaria (Euro). Em 7 de Fevereiro de1992, os doze paises integrantes da Comunidade Economica Europeia (CEE)assinaram o trado da Uniao Europeia (UE), na cidade holandesa de Maastricht,lancando as bases para o que hoje conhecemos como Zona do Euro, composta por 17paises (Alemanha, Franca, Belgica, Holanda, Luxemburgo, Italia, Irlanda,Grecia, Portugal, Espanha, Austria, Finlandia, Eslovenia, Chipre, Malta, Eslovaquia eEstonia) dos 27 que fazem parte do bloco europeu (veja o mapa). A mudanca nonome de Comunidade para Uniao, mais do que uma mera vontade dos membros dacomunidade, representava um avanco concreto no sentindo de consolidar aorganizacao, ao estabelecer como meta a criacao de tres pilares basicos: moedaunica, mercado e politica externa e defesa comuns, alem de cooperacao policiale judiciaria em materia penal. O tratado foi assinado, mas nem tudo foramflores. Os britanicos, por exemplo, impuseram uma clausula que lhes conferia odireito de permanecer fora da Uniao Economica e Monetaria.1.2. As razoes para a crise daZona do Euro. A nao adesao do euro pela Gra-Bretanha se justificapelo projeto alemao para a zona do euro, pois o nivelamento da moeda seria poralto, a partir do marco alemao, que tornaria os produtos alemaes maiscompetitivos, enquanto dos outros paises do bloco mais caro, em troca osalemaes iriam investir e liberalizar creditos para estimular o crescimentoeconomico dos paises. Porem, sem controle dos gastos, muitos paises naoconseguiram crescer, mas pelo contrario se atolaram em dividas. Foi o caso dospaises do PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia e Espanha Spain emingles). Alem de possuirem elevada divida/PIB, estes paises possuem pesadosdeficits orcamentarios ante o tamanho de suas economias. Como nao possuemsobras de recursos (superavit), entraram no radar da desconfianca dosinvestidores. Para este ano, as projecoes da Economist Intellingence Unit apontam deficits/PIB de 8,5% paraPortugal, 19,4% para a Irlanda, 5,3% para Italia, 9,4% para Grecia e 11,5% paraa Espanha. O epicentro dessa crise e a Grecia,que ao entrar na Zona do Euro em 2001, maquiou dados para entrar na integracaoeconomica e monetaria. Emfevereiro de 2010, uma reportagem do TheNew York Times revelouque a Grecia teria fechado acordos com o banco GoldmanSachs como objetivo de esconder parte de sua divida publica. A noticia levou a ComissaoEuropeia a investigar o assunto e desencadeou uma onda de desconfianca nosmercados. O clima de pessimismo foi agravado em abril pelo rebaixamento, porparte das agencias de classificacao de risco, das notas dos titulos soberanosde Grecia, Espanha e Portugal.Protestos em Atenas, a populacao padece pelos erros dos politicos corruptos e incompetentes.Fonte: Renee Maltezou e George George Georgiopoulos, da Reuters.1.3As consequencias da crise da Zona do Euro.a) Desvalorizacaodo Euro: a possibilidade de que governos e empresas da regiao tornam-seinsolventes faz com boa parte dos investidores simplesmente nao queira ficarexposta ao risco de acoes e titulos europeus. Na primeira metade do ano, o quese viu foi um movimento de venda destes papeis e fuga para ativos consideradosseguros, como os titulos americanos. Esse movimento, de procura por dolares e abandonodo euro, fez com que a cotacao da moeda europeia atingisse valoreshistoricamente baixos. As moedas tambem refletem o vigor