demanda, em alguns periodos, paradas programadas para manutencao com consequente queda da producao dessas unidades. Tambem ocorre, no caso das novas plataformas, um crescimento gradativo da producao (ramp-up). Esses sao os fatores que explicam porque a producao da Petrobras nao cresceu no ano de 2012 e no primeiro semestre de 2013, ano no qual 7 novas plataformas estao entrando em operacao.Quanto ao endividamento, as oportunidades de crescimento proporcionadas pelas novas descobertas anunciadas nesses ultimos anos, em especial o pre-sal, colocaram a Petrobras em uma situacao diferenciada em relacao as outras empresas do setor, com um portfolio de projetos rentaveis a serem desenvolvidos que garantem o crescimento organico da Companhia. Para financiar esse crescimento, foi necessario aumentar seu nivel de endividamento, na medida em que apenas a geracao operacional de caixa da Companhia nao era suficiente para o aproveitamento dessas oportunidades. A divida liquida da Petrobras ficou em R$ 148 bilhoes no final de 2012.Porem, isso nao e visto como negativo pelo mercado. Pelo contrario, ao longo dos ultimos anos, o aumento do endividamento veio acompanhado da reducao do custo de captacao da Companhia e da melhora da avaliacao de risco por parte das agencias de rating. A Companhia aumentou o acesso a diversas fontes de financiamento com a reducao do custo de captacao em dolares para o prazo de dez anos de aproximadamente 9% a.a. em 2002 para aproximadamente 5% a.a. em 2012.Em 2005, a Companhia recebeu a primeira avaliacao de grau de investimento pela agencia de classificacao de risco Moody s, tendo sido uma das primeiras empresas brasileiras a receber tal classificacao. Desde entao, vem recebendo melhoras adicionais nessa avaliacao, sendo classificada igualmente pela Standard & Poor s e Fitch.9) "Petrobras na mira do Ministerio Publico"A Companhia reafirma que a aquisicao da Refinaria de Pasadena deve ser compreendida no contexto anterior a descoberta do Pre-Sal, estava alinhada ao Planejamento Estrategico da Petrobras a epoca, no que se referia ao incremento da capacidade de refino de petroleo no exterior, e visava contribuir para o aumento da comercializacao de petroleo e derivados produzidos.Todas as aquisicoes de refinarias no exterior cumpriam com o mesmo objetivo estrategico que determinava a expansao internacional da Petrobras, apoiada em alguns pilares, a saber: processamento de excedentes de petroleos pesados brasileiros; diversificacao dos riscos empresariais e atuacao comercial em novos mercados de modo integrado com suas atividades no Brasil e em outros mercados.10) "Refinaria Abreu e Lima: custo da obra pulou de R$ 4,7 bilhoes para R$ 41 bilhoes"As projecoes iniciais de custos da Refinaria Abreu e Lima (RNEST) referiam-se a um projeto em fase inicial de avaliacao, cujo grau de definicao permitia estimativas apenas preliminares em relacao a custos de infraestrutura, demandas ambientais, integracao entre unidades e extramuros.O maior grau de definicao e detalhamento, incorporado a fatores como otimizacao de escopo, ajustes cambiais e aquecimento de mercado, entre outros, fez com que o valor do investimento tivesse um incremento com a evolucao do projeto.Diversos fatores contribuiram para as variacoes de prazo, entre eles a necessidade de realizacao, em alguns casos, de novos processos licitatorios devido a precos excessivos.