Senhores,Seguem os highlights e nossaanalise sobre o IPCA-15 divulgado em 20/09/2012 .Numeros Apurados: Periodo Taxa Setembro de 2012 0,48% Agosto de 2012 0,39% Setembro de 2011 0,53% Em 2012 3,81% Em relacao aos componentes do indice:Os precos dos alimentos subiram 1,08% e, comimpacto de 0,25 ponto percentual, responderam por cerca da metade do indice domes (ou 52%). Ocorreu aumento em varios produtos, destacando-se as carnes,item com alta de 1,79% em setembro ao passo que havia apresentado queda de0,76% em agosto. Muitos alimentos mostraram aumentos expressivos no mes,a exemplo da batata-inglesa (15,62%), cebola (9,00%), alho(6,08%), ovos (5,09%), tomate (4,52%), arroz (3,97%), e frango(3,46%) e pao frances (2,30%).As despesas com habitacao tambem mostraramaceleracao de agosto para setembro, passando de 0,28% para 0,43%. Isto se devea queda menos acentuada da energia eletrica (de -0,46% em agosto para-0,05% em setembro) aliada ao crescimento de precos de itens importantes noorcamento das familias como aluguel residencial (de 0,43% para 0,61%), condominio(1,06% para 1,19%), taxa de agua e esgoto (de 0,65% para 0,78%) e gasde botijao (de -0,15% para 0,30%).Vestuario (de 0,18% para 0,47%), transportes (de zeropara 0,09%) e comunicacao (de -0,03% para 0,01%) foram outros grupos deprodutos e servicos pesquisados a apresentarem aceleracao de um mes para ooutro, conforme a tabela a seguir: Grupo Em Agosto (%) Em Setembro (%) No Ano (%) Indice Geral 0,39 0,48 3,81 Alimentos 0,76 1,08 6,22 Habitacao 0,28 0,43 4,78 Artigos Residencia 0,23 0,19 -1,12 Vestuario 0,18 0,47 3,21 Transportes 0,00 0,09 -0,66 Saude 0,52 0,37 4,81 Despesas Pessoais 0,68 0,57 7,72 Educacao 0,54 0,11 7,52 Comunicacao -0,03 0,01 0,36 Como observado, dos nove grupos de produtos eservicos pesquisados, quatro tiveram variacoes menos acentuadas em setembro. Eo caso do grupo das despesas pessoais (de 0,68% em agosto para 0,57% emsetembro), cuja desaceleracao foi influenciada pelo item recreacao,que foi para 0,07% enquanto havia se apresentado com 0,48% em agosto. Mesmoassim, neste grupo das despesas pessoais, o item empregadodomestico, em sentido inverso, subiu ainda mais, indo de 1,11% para 1,24%.Em saude e cuidados pessoais (de 0,52% emagosto para 0,37% em setembro), o recuo foi provocado pelos remedios,que tiveram variacao de 0,31% em setembro, enquanto haviam aumentado 0,52% emagosto, assim como os artigos de higiene pessoal, que foram dos 0,55% deagosto para 0,07% em setembro.Os grupos artigos de residencia (de 0,23% emagosto para 0,19% em setembro) e educacao (de 0,54% para 0,11%) tambemmostraram desaceleracao de um mes para o outro.Desta forma, os produtos nao alimenticiosregistraram variacao de 0,30%, proxima ao resultado do mes anterior, que foi de0,28%AnalisandoCom excecao de artigos deresidencia e transportes, todas as classes de ativos observaram aumento (noconsolidado do ano) com destaque para alimentacao, bebidas e educacao. No casode despesas pessoais que tem correlacao direta com o custo de vida o aumentoem 2012 chega a 7,72%. Em nossa analise, fica evidente que o estimulo aoconsumo propiciado pelo governo, com credito subsidiado e renuncia fiscal tem levado o brasileiro medio a elevar a suapropensao a consumir.A maior preocupacao fica porconta das condicoes gerais, visto que o consumo tem sido estimulado artificialmente(vide reducao de IPI). Ao correlacionar os numeros de inflacao com o PIBpercebe-se