do bom momento para comprar emprestar, tendo os imoveis como garantia. Varias pessoas hipotecavam seus bens para pagar dividas e consumir ainda mais, porque confiavam no mercado e na valorizacao do imovel. Com o crescimento da economia americana, mais bancos e outros fundos de investimento abrem os cofres para o setor subprime (clientes com baixa renda ou historico ruim de credito), com taxas mais altas para compensar o risco. Sem regulamentacoes estatais, titulos de dividas sao vendidos e repassados para diversas empresas, financiadoras, hipotecarias e bancos que buscam mais lucros em cima do mesmo imovel. Esses titulos denominados lastreados sao vendidos para diversas companhias das bolsas de valores do mundo. A economia americana comeca a ficar desfavoravel, quando os clientes do setor subprime nao conseguem arcar com as dividas, sejam as prestacoes da casa ou emprestimos e assim, os bancos comecam a ficar inadimplentes. Isso porque, com os altos gastos em Guerra, o FED foi obrigado a aumentar a taxa basica de juros. De 2004 para 2006, vai de 1% para 5,35%. Devido ao acumulo de inadimplencias, milhares de americanos comecam a perder suas casas. O American Dream comeca a virar um pesadelo, tanto para os consumidores, quanto para as empresas imobiliarias, hipotecarias e os bancos. Outro fator que propiciou a crise americana foi a demora em perceber as consequencias que os exageros nas transacoes imobiliarias traria para economia. Quando se percebeu que a maior parte dos consumidores nao conseguiria mais arcar com os altos juros em cima das parcelas dos emprestimos, o montante de titulos lastreados nao tinha mais valor mercadologico, eles ja eram titulos podres (com alto risco de default). Outra surpresa para o mercado americano, a desvalorizacao do imovel. A divida referente as casas financiadas e hipotecadas era muito mais alta que o seu valor comercial. Nesse cenario, comeca o fator que levaria a crise imobiliaria a crise financeira, a retracao do credito. Assim, a temida bolha imobiliaria estoura e varias empresas abrem falencia. A primeira, uma das 10 maiores no setor imobiliario americano, a American Home Mortgage (AHM) que pediu concordata e teve sua divida repassada para outras empresas.2007 e 2008: Os primeiros efeitos da criseA crise imobiliaria se torna uma crise financeira com consequencias em todo o mundo, a partir da inadimplencia dos clientes subprime. Os efeitos aparecem pouco a pouco em 2007 e se arrastam ate o apice da crise, em setembro de 2008. Em abril de 2007, a New Century Financial, especializada em emprestimos subprime decreta falencia, causando a demissao da metade dos funcionarios. Suas dividas foram repassadas a outros bancos e o mercado dos emprestimos de risco comeca a entrar em colapso. Apos tres meses, em julho, o quinto maior banco de investimentos dos EUA, Bear Stearns, diz que seus investidores nao conseguirao resgatar o dinheiro de acoes ligadas aos emprestimos hipotecarios subprime. O valor liquido desses ativos caiu e ja representava apenas 9% do inicial. Com a inadimplencia, faltava dinheiro para o banco cobrir os creditos desses fundos de investimentos. Agosto e o mes em que o tamanho da crise e revelado quando