Em2012 publiquei no blog uma postagem com o titulo CRESCIMENTO ECONOMICOSUSTENTADO. Abaixo publico parte dela e mudo o titulo para: A MOEDA POLITICA MONETARIA E CRESCIMENTO.COMENTO:um Ministro da Fazenda e um presidente de BC competentes e responsaveis, conseguemem apenas 5 meses reverter um processo inflacionario de ascendente para descendenteapesar de toda forma de criticas e sabotagens politicas. A inflacao em 2017ficara abaixo da meta 4,5%, os juros nominais de mercado de longo prazo ja cairamde 16,8% para 10% (o custo de captacao do TN esta caindo de fato). A economia reverteuma recessao com queda do PIB acima de 3% ao ano para uma conjuntura decrescimento sustentado. E os politicos e economistas que construiram essaconjuntura que custou ao pais mais de 12 milhoes de empregos e a maior recessaopor que o pais ja passou ainda receitam mais do mesmo: a receita de politicaeconomica que teve como efeito a maior recessao por que o Brasil ja passou. A MOEDA POLITICAMONETARIA E CRESCIMENTO.J. M. KEYNES: Naoexiste meio mais sutil e mais seguro de subverter a base existente da sociedadedo que pela desmoralizacao da moeda. "Os regimes autoritarioscontemporaneos parecem resolver o problema do emprego a custa da eficiencia eda liberdade."LENIN: A melhormaneira de destruir um sistema capitalista e destruir a sua moeda. ADAM SMITH: Pararetirar um estado do mais baixo nivel de pobreza e eleva-lo a riqueza bastamtres coisas: a paz, impostos modicos e uma boa administracao da justica. Oresto vira por consequencia. Adam Smith, 21 anos antes de publicar A Riquezadas Nacoes.Nao existecrescimento sustentado onde a politica monetaria nao e acreditada (asautoridades, as instituicoes). Aeficacia da politica monetaria depende da sua CREDIBILIDADE: a)Uma COMUNICACAO eficaz e o compromisso com a TRANSPARENCIA saofundamentais;b) Acoordenacao das EXPECTATIVAS exige explicacoes racionais e consistentes porparte do BC (confirmadas por dados);c) OBC determina a taxa de juros de curto prazo (Selic), mas a transmissao dapolitica monetaria se da por meio das taxas de mercado de medio e de longoprazo, que nao sao controladas pela autoridade monetaria;d) epossivel ocorrer um descasamento entre a taxa basica (selic) e as taxas demercado, se os agentes anteciparem as mudancas da politica monetaria, emperiodos de incerteza ou quando a politica monetaria perde CREDIBILIDADE;e) Aeconomia em equilibrio (pouca volatilidade, moeda estavel) facilita aPREVISIBILIDADE e o PLANEJAMENTO e encoraja os investimentos, o crescimentopassa a ser sustentado. A economia em desequilibrio e mais volatil eimprevisivel (desencoraja os empreendedores e os investimentos).OMERCADO E AS AUTORIDADES ECONOMICAS (PRINCIPALMENTE A MONETARIA). Existemeconomistas (que influenciaram parte da imprensa) e autoridades que tem aversaoao mercado, inclusive apelidam os economistas da linha racional e responsavel (monetaristas-liberais,adeptos da economia de mercado) de mercadistas. Quando no poder tem queconviver e motivar os empreendedores, os consumidores, enfim todos os agenteseconomicos. Em geral mudam totalmente de opiniao e posicao. Alguns, entretanto,nao conseguem ser acreditados pelo mercado, amedrontam e passam instabilidade,desencorajando investimentos (passam a imprevisibilidade deles para o mercado).No BC sao causa de inflacao. No MF amedrontam os empreendedores e desencorajamos investimentos. Um presidente de BC que fale uma linguagem racional eresponsavel passa seguranca para o mercado. Um MF que tenha prestigio ecredibilidade encoraja e motiva os empreendedores e