Debenture e um titulo de credito representativo de emprestimo que uma companhia faz junto a terceiros e que assegura a seus detentores direito contra a emissora, nas condicoes constantes da escritura de emissao.Para emitir uma debenture uma empresa tem que ter uma escritura de emissao, onde estao descritos todos os direitos conferidos pelos titulos, suas garantias e demais clausulas e condicoes da emissao e suas caracteristicas.A expressao inglesa derivada debenture e geralmente mais empregada no Brasil do que a sua correspondente francesa obligation, tambem adotada na legislacao brasileira (como obrigacoes). Debentures sao certificados ou titulos de valores mobiliarios emitidos pelas sociedades anonimas, representativas de emprestimos contraidos pelas mesmas, cada titulo dando, ao debenturista, identicos direitos de credito contra as sociedades, estabelecidos na escritura de emissao.A captacao de recursos pela sociedade atraves de debentures gera um lancamento contabil em seu ativo (caixa) e outro em seu passivo (circulante e/ou exigivel a longo prazo).A finalidade desse tipo de financiamento e a de satisfazer, de maneira mais economica, as necessidades financeiras das sociedades por acoes, evitando, com isso, os contratempos das constantes e caras operacoes de curto prazo, junto ao mercado financeiro.Dessa forma, as sociedades por acoes tem a sua disposicao as facilidades necessarias para captacao de recursos junto ao publico, a prazos longos e juros mais baixos, com atualizacao monetaria e resgates a prazo fixo ou mediante sorteio, conforme suas necessidades para melhor adequar o seu fluxo de caixa.Assim, uma vez identificada a necessidade de captacao de recursos financeiros de terceiros, para concretizacao de investimentos e para o cumprimento de obrigacoes assumidas anteriormente, a administracao da empresa levara ao Conselho de Administracao ou a Assembleia Geral proposta para que seja contraido emprestimo publico, normalmente a longo prazo, mediante a emissao de debentures.O Conselho ou a Assembleia, obedecendo ao que dispuserem os estatutos, estabelecera as caracteristicas do emprestimo, fixando as condicoes de emissao, tais como: montante, numero de debentures, prazo, data de emissao, juros, desagio (desconto), amortizacoes ou resgates programados, conversibilidade ou nao em acoes, atualizacao monetaria, e tudo o mais que se fizer necessario, deliberando a respeito.Uma vez aprovada a emissao de debentures, cabe a administracao da sociedade praticar todos os atos necessarios para a efetivacao do emprestimo, mediante a colocacao dos titulos junto ao publico, de forma a satisfazer as suas necessidades de recursos. Os debenturistas tem protecao legal por meio da escritura de emissao e do agente fiduciario.A escritura de emissao e um documento legal que especifica as condicoes sob as quais a debenture foi emitida, os direitos dos possuidores e os deveres da emitente. Trata-se de documento extenso contendo clausulas padronizadas, restritivas e referentes a garantia. Da escritura constam, entre outras, as seguintes condicoes: montante da emissao; quantidade de titulos e o valor nominal unitario; forma; condicoes de conversibilidade; especie; data de emissao; data de vencimento; remuneracao; juros; premio; clausula de aquisicao facultativa e/ou resgate antecipado facultativo; condicoes de amortizacao.O agente fiduciario e uma terceira parte envolvida na escritura de emissao, tendo como responsabilidade assegurar que a emitente cumpra as clausulas contratuais.Fonte: http://pt.wikipedia.org/wiki/Deb%C3%AAnture Governanca Corporativa ou governo das sociedades ou das