Portanto, este lucro operacional mostra a receita bruta da operacao liquida de todos os gastos da operacao. Portanto, do lucro operacional liquido necessitamos retirar apenas o custo dos capitais empregados na operacao: custo do capital de terceiros (juros) mais custo do capital do acionista.EVA = Economic Value Added: E o lucro resultante da diferenca entre as receitas menostodos os custos da operacao e todos os custos do capital empregado. E tambem chamado de lucro economico. E um excedente de retorno que pertence aos acionistas.Obs: nao deixe de observar o desenho apresentado para entender com mais qualidade as relacao de perguntas e respostas a seguir.O que e o EVA?E uma medida para avaliar o desempenho dos investimentos num determinado periodo (geralmente mes, trimestre ou ano).O EVA nao e uma medida para avaliar o desempenho do lucro operacional?Sim. Mas o lucro operacional provem dos investimentos realizados (veja desenho). Ou seja, ou empresa tem lucro operacional nao porque vendeu, mas porque fez investimentos. Portanto, e mais adequado observar o EVA como uma medida de avaliacao dos investimentos do que uma medida para avaliar resultados.Como o EVA faz a avaliacao dos investimentos num determinado periodo?Comparando o lucro proveniente da operacao (lucro operacional liquido) menos o custo de todo o capital empregado na operacao. Portanto, fica claro que a missao do lucro operacional e cobrir todo o custo do capital empregado na operacao.O EVA deve ser calculado somente com base em resultados passados ou projetados?Para ambos. O EVA calculado com base em resultados passados ajuda a encontrar pontos fracos passiveis de serem melhorados. Todavia passado e passado e nao pode ser alterado. O EVA calculado com base em resultados projetados tambem possibilita a identificacao de pontos fracos que precisam ser melhorados. Com isto permite uma pro acao, ou seja, a administracao da empresa podera agir antes.Para que serve um orcamento onde se tem o EVA calculado?Para saber se uma empresa planeja ou nao criar valor para o acionista. Se uma empresa mostra no seu orcamento EVAs negativos, um novo planejamento estrategico devera ser realizado visando identificar novas estrategias que possam resultar na criacao de valor para o acionista.Como fica a empresa se houver um consenso de que nao existe estrategia que possibilite a criacao de valor para o acionista (geracao de EVAs positivos)?As opcoes sao as seguintes:Liquidar os ativos da empresa, pagar as dividas e, se possivel, sobrar algum dinheiro para devolver aos acionistas.Vender a empresa em andamento para novos acionistas que, se possivel, paguem um bom preco pelo negocio pelo fato de terem capacidade de implantar estrategias que criem valor para o acionista.Substituir os atuais gestores da empresa por novos, que tenham competencia de identificar e implantar estrategias criadoras de valor.O que e um bom ou mau desempenho de um investimento?Bom desempenho de um investimento acontece e quando o lucro operacional mais que cobre o custo do capital empregado. Mau desempenho acontece quando o lucro operacional fica abaixo do custo do capital empregado.Se uma empresa tiver periodo a periodo um EVA positivo podemos afirmar que o desempenho do investimento e superior?E um bom desempenho sim. Mas