vendas de $28.000: Se a empresa nao tivesse investido $2.000 em clientes, teria entrado no seu caixa $30.000. Todavia, como concedeu um credito de $2.000 a seus clientes, entrou no seu caixa somente $28.000.Pagamento de impostos de $4.250: Se a empresa nao tivesse recebido um credito do governo de $250, teria pago $4.500 de impostos. Como recebeu este credito de $2.000, somente desembolsou $4.250.Pagamento de custos de $15.000: O custo incorrido foi de $15.000. Todavia a empresa investiu $1.000 em estoques. Seu desembolso foi para $16.000. Porem, recebeu um credito de fornecedores de $500. Seu desembolso foi para $15.500. Finalmente, ajusta-se $500 pela depreciacao incorrida no mes de maio que nao representa uma saida de caixa.Pagamento da despesa de $5.000: Nao existe nenhum ajuste a fazer. Toda depreciacao foi ajustada contra o custo. Portanto, assume-se que o pagamento da despesa coincide com a despesa incorrida.Pagamento de IR de $1.400: Se a empresa nao tivesse recebido do governo um credito de $156, teria pago $1.566 de IR. Todavia, como recebeu o credito de $166, somente pagara de IR $1.400.Receita financeira de $21: A expressao fluxo de caixa considera o fluxo das disponibilidades imediatas mais as aplicacoes financeiras de curto prazo. Por esta razao, esta receita financeira de 421 ja "nasceu" caixa.Investimento de $200: A variacao de $200 no imobilizado bruto sera tratada como investimento.Pagamento de juros e principal de $1.300: Foram pagos os $300 de juros incorridos mais $1.000 de principal detectados pela reducao da divida de $30.000 para $29.000Pagamento de dividendos de $600: Se a empresa nao tivesse recebido um credito de $314 dos acionistas, teria pago um dividendos de $914. Porem como recebeu o credito de $314, somente desembolsou $600.MODELO DE APRESENTACAO DO FLUXO DE CAIXAExemplos de recebimentos nao operacionais: venda de ativos nao operacionais; recebimento de dividendos de controladas; recebimento de emprestimos, etc.Exemplos de pagamentos nao operacionais: compra de ativos nao operacionais; emprestimos a outras empresas; etc.Para tornar o conteudo mais elucidativo, vamos ancorar nossa exposicao em cima do caso pratico.1 - O FCO mostra a geracao de caixa proveniente da gestao dos ativos operacionais. Pode ser calculado antes e depois dos investimentos operacionais necessarios para manter a geracao de caixa da operacao. No primeiro exemplo o FCO apos os investimentos e superavitario em $2.171.2 - O FCA mostra a geracao de caixa disponivel para o acionista. Em tese, seria o dinheiro disponivel para o pagamento dos dividendos. O que separa o FCO apos os investimentos e o FCA sao: pagamento dos juros; pagamento do principal, e contratacao de novos financiamentos. O FCA do exemplo e positivo em $871.3 - O fluxo de caixa final e positivo em $271. Explica porque o saldo de caixa passou de $1.000 para $1.271. O valor de $271 mostra que no mes de maio a empresa gerou um caixa suficiente para cobrir: os gastos operacionais; impostos; investimentos; servico da divida e dividendos.Feitos estes comentarios preliminares, fica evidente que a capacidade de pagamento de uma empresa devera ser observada atraves da analise do fluxo de caixa que e um relatorio dinamico. Portanto, tem pouco valor