o tomador e a consequente melhora na alocacao de recursos em uma dada economia, possibilitando o financiamento de projetos de investimento. Graficamente, poderiamos assim representar o fenomeno da seguinte forma: Alem dos argumentos supracitados, poderiamos mencionar os inumeros servicos prestados pelas instituicoes financeiras em nossos tempos (pagamentos, recebimentos, administracao de fluxos de caixa, guarda de bens e valores, etc.), sem os quais aumentariam muito nossos custos. Em suma: sao varios os argumentos que tornam a atividade bancaria uma necessidade e uma vantagem importante de qualquer sociedade. Nao por outro motivo, podemos dizer que nao ha pais no mundo que sobreviva e prospere sem mercado financeiro. Como aceitar que os bancos, titulares do capital financeiro, tenham lucros na casa de bilhoes? Verificando a margem de lucro dos maiores bancos e comparando com o lucro governamental consistente na carga tributaria. E usual que o cidadao brasileiro fique surpreso ao ler nos jornais os anuncios divulgando os numeros relativos aos lucros dos principais bancos. A pergunta que usualmente ocorre e: como seria admissivel que uma instituicao financeira apresentasse um lucro em tais proporcoes em um pais com tamanhas dificuldades? A resposta usual e simples para essa pergunta e que os bancos simplesmente ganham muito porque cobram juros muito altos, impondo seus precos ao restante da populacao. Ha quem sustente ainda que os bancos tem margens de lucro estrondosas, coisas de 80% a 90% do que faturam. Para verificar a veracidade dessa afirmacao, vejamos com mais detalhes os numeros. Analisaremos como exemplo os dados constantes das demonstracoes daquele que e considerado o principal e mais lucrativo banco do pais, no terceiro trimestre de 2014: o banco Itau (Itau Unibanco Holding S.A.), cujas demonstracoes financeiras, auditadas e fiscalizadas pelo Banco Central e CVM, encontram-se publicadas no site da Bmf&Bovespa. De acordo com a Demonstracao do Resultado do Exercicio (DRE) publicada (clique aqui para ver os dados na fonte), temos ate o presente momento os seguintes dados em 2014: Tomemos por base os valores no periodo de 01/01 a 30/09 de 2014, por serem mais recentes e tambem mais elevados. Se dividirmos o lucro liquido apresentado pelo banco (R$ 15,428 bilhoes) pelo valor da receita obtida com o produto bancario (R$ 68,035 bilhoes), veremos que a margem liquida e de aproximadamente 22,67%. Isso quer dizer que, de cada R$ 1,00 (um real) que o banco obtem de receita vendendo seus produtos financeiros e servicos, aproximadamente R$ 0,22 (vinte e dois centavos) ficam para os acionistas. Enfrentando todo o risco do mercado (crises economicas, inadimplencia, queda do valor da acao, obrigacoes tributarias, etc.), o acionista do maior banco do pais coloca em seu bolso cerca de 23% dos ganhos proporcionados pela atividade. Agora vejamos: se voce, leitor, aplicar em um titulo do governo, ganharia aproximadamente metade disso, sem fazer nenhum esforco nem correr risco, ja que, hoje, a taxa SELIC se encontra em 11,75%. Nao parece, afinal, que a ganancia do acionista do banco e tao grande assim. Mas, para que tenhamos uma breve comparacao, vamos verificar o outro lado: comparemos a margem de lucro anteriormente calculada com o