Dois importantes passos devem ser dados pelo investidor aocomecar a sua aventura rumo ao milhao (ou milhoes). O primeiro deles e definir o seu perfil de investidor e paraisso, nao basta responder um questionario qualquer da area de investimentos doseu banco...O segundo, e definir a sua carteira de investimento, ou comose diz, um portfolio. Assim vocedefinira que produtos financeiros deseja adquirir do seu banco e em queproporcoes tera aplicacoes de renda fixa e variavel.BALANCEAMENTO DO PORTFOLIOApos a definicao de um portfolio de investimento, seranecessario de tempos em tempos verificar qual parte dele cresceu mais, se a derenda variavel ou da fixa e rebalancea-lo para manter a proporcao que havia sido definidainicialmente. Pode-se, por exemplo, manter 70% em renda fixa e 30% em variavel, mascada um define esse percentual da forma que acha mais adequado.O balanceamento deve ocorrer tambem dentro da propriaparcela da carteira de renda variavel e fixa. Isso porque voce quer manter asua estrategia de investimento e tambem para que reduza a volatilidade(variacoes exageradas) da sua carteira, assim como o risco.Suponhamos que voce tenha uma carteira de acoes com 5empresas distribuidas em pesos iguais (100% : 5 = 20%) e nos ultimos 2 anos uma delas praticamente duplicoude preco (acao 1), enquanto duas aumentaram apenas um pouco e outras desvalorizaram (quadro A).Agora voce fara um novo aporte (compra de acoes) e esta na duvida se compramais da que subiu ou das que cairam de preco.Sei que parece dificil de acreditar, mas se voce concentraras novas compras na acao que subiu estara aumentando exponencialmente o riscoda sua carteira. Isso ocorre porque a acao ja se valorizou num passado recente,fazendo com que a carteira que inicialmente tinha 20% dos recursos totais paracada acao (100% : 5 = 20%), esteja muito desequilibrada, ou seja, com a maioriados recursos aplicados em um unico ativo (acao).Imaginemos que a situacao atual e a seguinte: Acao 1 (35%),Acao 2 (15%), Acao 3 (25%), Acao 4 (15%), Acao 5 (10%) (quadro B).Nas dadas circunstancias, considerando que as acoes foramdevidamente analisadas antes de serem escolhidas para compor o seu portfolio,as acoes que deveriam ser compradas para rebalancear o portfolio sao 2, 4 e 5.ASPECTOS PSICOLOGICOS DO (RE)BALANCEAMENTO O rebalanceamentodisciplinado do portfolio reduz a interferencia [comportamento humano] fazendo comque os investidores permanecam focados em sua politica de investimentos aoinves de focarem nas emocoes de sucessos ou insucessos recentes (WEINSTEIN; TSAI;LAURIE, 2003 - traducao nossa).Consideramos, portanto, que o rebalanceamento tem porobjetivo, na verdade, tranquilizar o investidor, mantendo-o focado no seuobjetivo de longo prazo, pois para o especulador de curto prazo nao fara muitosentido preocupar-se com um portfolio.As financas comportamentais tambem nos explicam que oinvestidor pode apresentar excesso de confianca, julgando que um portfolioacertado, por exemplo, seja fruto de seu talento nato para investimentos. Assimcomo 90% das pessoas julgam-se superiores a maioria.Ha ainda o fato de que aspessoas selecionam os seus investimentos baseadas em experiencias recentes desucesso, como quando analisa-se o historico dos ultimos 5 anos de um fundo deinvestimentos (FI). A isso da-se o nome de perseveranca,ou seja, tende-se a achar que o que ocorreu antes, vai necessariamente ocorrer denovo.Como no meu