Como analistas independentes e fas de small caps, por vezes nos sentimos autistas.Certas doses de autismo podem ser saudaveis, especialmente numa Bolsa em que o benchmark sofre com sindrome de eXtroversao.Se o Ibovespa esta mal, nao lamente nem reclame. Pense no que nao esta mal, e sobretudo no que esta bem.Temos cerca de 300 companhias listadas. Nao sao as 7.000 da India, mas bastam aos preceitos espartanos de diversificacao.Em fevereiro, nossas carteiras potencializaram as performances de janeiro, batendo novamente o indice.O portfolio de small caps subiu 2,95% no mes, levando o acumulado do ano a solida valorizacao de 7,87%.As top picks cairam 0,79% em fevereiro (o que nao nos agrada, obviamente)E a selecao defensiva ficou praticamente estavel, a -0,06%.Combinando as tres, chegamos a um resultado positivo de 0,70%, contra a queda de 3,91% do Ibovespa no mesmo periodo.Iniciamos a nova jornada com algumas trocas, mas dotados dos mesmos racionais autistas que nos caracterizam de maneira intrinseca. A GRND de nossa small caps, por exemplo, ja da boas vindas as aguas de marco.Tambem para ja, temos novidades: ao lado das carteiras de acoes, publicamos hoje um portfolio de fundos imobiliarios.Adoramos estudar FIIs - e os analisamos primeiro como engenheiros civis, e so depois como financistas.Na fundacao do asset allocation, fundos imobiliarios sao otimos para alicercar rendimentos mensais, desde que orientados pelo prumo certo. :. Meia palavra nao basta:. Diabo de barro:. A ameaca:. A carapuca:. Nota de pesar:. O Silvio voltou!:. Faz sentido00:00Lembra que falamos ontem do pe atras com o discurso de Ben Bernanke?Pois hoje ele se travestiu de bom humor.Todo mundo pensava que o presidente do BC americano viria com um papinho de retirada dos estimulos, igual a ata da ultima reuniao do Fed...Eis o que o barba disse: os beneficios do relaxamento monetario para a economia norte-americana ainda superam os potenciais riscos.Viu como tudo nao precisa ser necessariamente oito ou oitenta?Para o mercado, meia palavra nao basta.00:55Na terrinha brasilis, quem manda e a nova referencia de inflacao. O IGP-M de fevereiro marcou 0,29%, contra apostas concentradas em 0,35%. Mais interessante (ainda) a desaceleracao do IPC dentro do IGP, que foi de 0,98% em janeiro para 0,30% em fevereiro (!).Senhores da politica monetaria, devagar com o andor porque o diabo da inflacao pode ser de barro.01:35Podemos tomar essa referencia de cima a rigor, pois - novidade - ela nao partiu do Mantega.O recado dele, dessa vez, vem em tom de ameaca a iniciativa privada:"Estou avisando. Nos estamos monitorando e algumas tarifas nos ja vamos baixar. Tem gente que esta abusando".02:05Usiminas deve ter tido calafrios. Seja enderecado a ela ou nao, fato e que um dia depois de anunciar reajuste de precos para os distribuidores e ver algum alivio em suas acoes (que ainda caem mais de 22% no ano), a siderurgica tem reacesa a ameaca de reducao de algumas aliquotas de importacao.Usiminas que perdeu bastante transito no Planalto depois de virar a casaca...02:40Agora, uma nota de pesar.Eletropaulo saiu de lucro liquido de R$ 686 milhoes no quarto trimestre de 2011 para prejuizo liquido de R$ 72 milhoes no 4T12. Pra melhorar,