Eichengreen ,Golden Fetters,Resumo da Introducao .1) O sistema capitalista sofreu uma crise neurologica. O great crash de 1929 foi seguida por colapos de finstituicoes financeiros e implosao na atividade financeira. A reducao subsequente do nivel de atividade foi chamada de a Grande Depressao. A grande catastrofe economica dos tempos modernos. 2) Fenomeno global. Apesar de impressao de ser fenomeno americano, a grande depressao foi severa porque afetou muitos paises ao mesmo tempo.Todas enfrentaram dificuldades financeiras e muitas experimentara crises financeiras.Tem sentido, portanto, procurar a chave do quebra cabeca da Depressao nas insituicoes que ligam os mercados financeiros de diferentes paises.3) Aqui entre ao padrao ouro.Por mais de um quarto de seculo antes da I grande guerra o padrao ouro era estrutura das relacoes monetarias internacionais e domesticas. As moedas eram conversiveis em ouro e ligadas internacionalmente por taxas fixas de cambio. Embarques de ouro eram a ultimo recurso para liquidar (settle) balancos de pagamentos. Foi mecanismo extremamente eficiente . Nenhuma crise financeira semelhante a de 29 havia disrupted o sistema financeiro e nenhuma depressao igual a dos anos 30 em termos de producao e emprego havia ocorrido.4) Os elementos centrais deste sistema foram destruidos com o comeco da grande guerra. Mais do que uma decada foi necessaria para completar a reconstrucao. Logo ficou evidente, que o sistema do padrao ouro reconstruido depois da guerra era menos capaz de recuperacao ou elastico do que o seu predecessor.Logo em 1929 o sistema comeca a desmoronar ( se esmigalhar, crumble). Inflacoes elevadas forcaram paises produtores de commodities primarias a suspender a conversibilidade. Problemas de pagamento se espalharam em seguida para os paises industrializados. No verao de 31 Austria e Alemanha sofreram crises de panico bancario e impusream controles de cambio, suspendendo a convertibilidade. Gra Bretanha, junto com os Estados Unidos e a Franca , pais do centro do sistema financeiro internacional abandona o padrao ouro no outono de 31.Os Estados Unidos em 1933. Franca ficou ate o amargo fim em 1936.5) Geralmente, afirma-se que o colapso do sistema financeiro internacional foi o culpado por transformar uma crise modesta e domestica em uma depressao sem precedentes. Se o padrao ouro tivesse se mantido, a crise seria mais uma crise ciclica. Mas o colpaso do sistema do padrao ouro levou a desconfianca no sistema financeiro, gerando fuga de capitais e insolvencia no sistema financeiro.A crise pulou de pais em pais ,levando para baixo o nivel de atividade .A remocao do padrao ouro agravou a crise, diz este tipo de argumento. A remocao do padra ouro engendrou politicas protecionistas e de desvalorizacao cambial competitiva que intensificaam a crise .6) O padrao ouro convencionamente descrito como sinonimo de estabilidade financeira. A mensagem central deste livro e precisamente o oposto. O padrao ouro era a principal ameaca a estabiidade financeira e a prosperidade economica durante os anos entre as duas guerras.7) Para entender por que: primeiro, entender porque o sistema de padrao ouro funcionou tao bem antes da Primeira Guerra e tao mal depois. Depois, analisar conexoes entre padrao ouro e a Grande Depressao.Finalmente, mostrar como a remocao do padrao