que toda prata tivesse desaparecido de circulacao.A adocao do padrao ouro como uma pratica monetaria comum, no ultimo quarto do seculo XIX, pode ser atribuido ao fato da Inglaterra ter assumido uma posicao hegemonica de potencia financeira e comercial em um mundo que vivia seu primeiro surto de globalizacao e as praticas financeiras britanicas tornavam-se a alternativa mais viavel para paises que procuravam estabelecer relacoes comerciais e obter emprestimos das Ilhas Britanicas. O padrao ouro tinha sido adotado pela Inglaterra a partir de 1717, quando Isaac Newton, a epoca responsavel pela casa da moeda britanica, fixou para a prata um preco em ouro excessivamente baixo, fazendo com que desaparecessem de circulacao todas as moedas de prata. Ate que o padrao ouro viesse a ser adotado como pratica monetaria pelos demais paises, esses conviviam com um padrao bimetalico e tinham que enfrentar desequilibrios representados pela diferenca entre a cotacao dos dois metais no mercado internacional e a relacao fixada internamente para a cunhagem de moedas. Sem a Inglaterra, que convidado decidiu na aderir, a Europa foi o palco da primeira uniao monetaria que incluia, inicialmente, Belgica, Franca Italia e Suica e depois contou com a adesao da Grecia, resultado de uma conferencia internacional realizada em 1865, em grande parte motivada por diversas acoes da Belgica no sentido de dar conta do fato de ter visto suas moedas, praticamente, desaparecem de circulacao no pais. O acordo fixava uma base de conversao comum que padronizava as moedas nacionais de prata e foi seguido por um esforco dos membros para manter uma estabilidade monetaria, engendrando posteriores acordos monetarios formais que buscavam garantir a conversibilidade das moedas locais, que aquela altura ja circulavam intensamente fora de suas fronteiras. Fadado ao fracasso por conta do clima de instabilidade politica que predominava no Velho Mundo, por conta dos inumeros conflitos que envolviam o processo de estabelecimento dos Estados Nacionais, as unioes monetarias e a conversibilidade de moedas diferentes acabaram encontrando no padrao ouro internacional, uma unidade de valor que dava conta da estabilidade monetaria de um sistema onde coexistiam nao so diferentes padroes metalicos mas tambem onde ja tambem circulava papel moeda nao conversivel.E foi no rastro do Padrao Ouro que o mundo experimentou um rapido desenvolvimento do comercio internacional e da circulacao do capital apos 1879, periodo marcado pelo fim das guerras napoleonicas e tendo a Inglaterra como maior potencia economica. No inicio do seculo XX tinha surgido, entao, um sistema monetario internacional baseado em ouro que deixara de fora apenas poucos paises. Isso significava que nos paises que tinham adotado o padrao ouro, sempre que solicitados, os governos estavam prontos para converter seu dinheiro em circulacao em ouro a um preco fixo. O dinheiro em circulacao, contudo, assumia formas distintas que se materializavam em ouro, papel, prata e moedas representativas. Uma vez que o fluxo comercial e de capitais tinham ganho um forte impulso como o incremento da capacidade de fazer circular, fruto dos avancos tecnologicos que passaram a interconectar os diversos mercados ao redor do globo, a composicao das reservas monetarias internacionais assumia a forma de