A analise fundamentalista busca, basicamente, avaliar a saude financeira das empresas, projetar seus resultados futuros e determinar o preco justo para as suas acoes. Para isso, os analistas levam em consideracao os chamados fundamentos da empresa, isto e, todos os fatores macro e microeconomicos que influenciam no seu desempenho. A partir de uma minuciosa analise de todos eles, e possivel projetar os resultados da companhia no longo prazo, em geral num periodo de cinco a dez anos. Enraizada na tradicao contabil, a analise fundamentalista no Brasil tem como um de seus pontos de partida a analise das demonstracoes financeiras das empresas, tambem conhecida como analise de balancos.De posse das informacoes dos demonstrativos financeiros, os analistas podem verificar a saude financeira de uma empresa, por exemplo, comparando os demonstrativos de um ano para outro, para ver a evolucao das contas, ou comparando demonstrativos de empresas diferentes de um mesmo setor, para verificar qual delas teve um melhor desempenho naquele exercicio. Alias, a analise sempre e mais confiavel quando se considera tambem os concorrentes da empresa analisada e o seu desempenho ao longo dos anos.A partir dos dados dos balancos, e possivel tambem calcular uma serie de indices e multiplos. E importante ressaltar que isoladamente nenhum desses indicadores e suficiente para avaliar se os papeis de uma empresa sao "bons" para se investir ou nao. E preciso, portanto, considerar o conjunto de dados para tentar tracar um cenario, comparar indicadores de diferentes empresas de um mesmo setor e a variacao deles de um ano para outro.Os principais multiplosConheca alguns dos principais indices e multiplos da analise fundamentalista:Ebitda (na sigla em ingles, Lucro antes de impostos, juros, depreciacao e amortizacao): o Ebitda representa o Lucro Operacional, acrescido de depreciacao e amortizacao inclusas no custo dos produtos vendidos e nas despesas operacionais. Ele e expresso em percentual do faturamento, ou seja, quanto de lucro restou de cada real gerado pela atividade operacional da empresa. Esse indicador e considerado eficiente porque mostra o real potencial de geracao de caixa de uma empresa, uma vez que indica quanto dinheiro e efetivamente gerado por sua atividade principal. Seu merito e desconsiderar a deducao das despesas financeiras, de depreciacao e de impostos. Isso porque, na hora de contabilizar essas deducoes, e possivel ser bastante flexivel, o que nao torna o Lucro Liquido o indicador mais consistente. Quando se compara empresas de paises diferentes, entao, o Ebitda se torna uma ferramenta ainda mais importante.Considera-se que esse indicador pode medir com precisao a produtividade e a eficiencia do negocio. No entanto, o Ebitda nao considera o montante de reinvestimento requerido pela depreciacao. Em outras palavras, nao considera se a empresa reserva uma parte de sua receita para reinvestir, por exemplo, na renovacao de suas maquinas e equipamentos que, com o tempo, certamente sofrerao desgaste. Valor de empresa sobre Ebitda (VE / Ebitda): relaciona o valor de empresa com sua capacidade de geracao de caixa, aferida pelo Ebitda. O valor de empresa equivale ao valor de mercado acrescido de sua divida liquida, ou seja, o valor pertencente aos acionistas e aquele pertencente aos