de debentures - creditos extraconcursais com garantias fiduciarias e reais, que conferem a seus subscritores uma condicao super prioritaria de pagamento em relacao aos demais creditos sendo que os valores decorrentes desta operacao seriam destinados ao pagamento dos Bridge Finance, bem como a manutencao do caixa da Companhia a medio prazo.Ja foram subscritas e integralizadas a primeira, segunda e terceira tranches do Financiamento DIP, ou seja, a Companhia ja se capitalizou por meio das tres tranches previstas no PRJ, nos valores aproximados de R$ 299 milhoes e de R$ 215 milhoes, respectivamente. A ultima fase da operacao prevista no PRJ da Companhia foi a operacao de capitalizacao dos creditos concursais.Assim, temos o panorama geral das operacoes referentes ao PRJ realizado pela Companhia, ou seja, desde o pedido de recuperacao judicial distribuido em 30/10/2013 ate a presente data. Apresentadas as operacoes realizadas de acordo com o PRJ, para reestruturar a Companhia, a seguir alguns pontos considerados controversos pelos credores minoritarios.Tratamento Desigual:Conforme se pode verificar dos autos do processo de recuperacao judicial, houve diversas reclamacoes sobre a aprovacao do PRJ, haja vista, desde sua a homologacao, existirem credores insatisfeitos e contrarios as operacoes realizadas. Os credores e o Ministerio Publico, na condicao de custus legis, insatisfeitos com a modificacao das condicoes financeiras do PRJ propostas na AGC, propuseram medidas judiciais Agravo de Instrumento - contra a decisao de homologacao do plano havida em 13/06/2014 - em razao da falta de publicidade em tempo habil para participarem da subscricao das debentures, principalmente, como subscritores do Primeiro DIP.Os referidos agravos tinham como intuito questionar a operacao do ponto de vista economico e legal, haja vista que, aos credores minoritarios, nao teria sido dada a opcao de subscrever as debentures de primeira e segunda serie. As debentures dessa serie passaram a ter vantagens superiores, com relacao aos demais creditos, no que se refere a conversao em capital.A Companhia, por outro lado, alega que as disposicoes e condicoes para subscricao estavam e foram disponibilizadas em seu site, sendo que os credores minoritarios que agravaram da decisao nao subscreveram as debentures por falta de interesse. Alegou ainda que a Companhia procurava investidores ha algum tempo e que nao houve, por parte dos credores minoritarios, qualquer manifestacao nesse sentido.Para elucidar melhor a questao referente aos privilegios ofertados pela Companhia aos subscritores da 1a serie do Financiamento DIP, segue abaixo tabela com as participacoes acionarias e valores aportados na Companhia por cada classe de debenturistas e credores concursais, conforme Agravo de Instrumento n.o 0039682-69.2014.8.19.0000 proposto pelo Ministerio Publico, em cada uma das tres operacoes acima mencionadas:CredoresValorParticipacao da Nova Empresa1a serie de DebenturesUS$ 125 milhoes41,9767% = US$ 29.650.500,002a serie de DebenturesUS$ 90 milhoes23,0233% = US$ 45.349.500,00Credores ConcursaisUS$ 5.4 bilhoes25% = US$ 375.000.000,00Resultado:CredoresFator de Conversao por Cada Dolar Investido1a serie de DebenturesUS$ 5,03722a serie de DebenturesUS$ 3,8372Credores ConcursaisUS$ 0,0691As tabelas acima indicam uma diferenca significativa na razao de conversao entre os creditos da primeira serie e a segunda serie das debentures e os credores concursais. A justificativa da Companhia para essa diferenca reside no fato de que as debentures sao creditos extraconcursais e