facil deentender por meio de um exemplo.Se o produto nominal anual (PYr) for $400/ano e M for$80, sera igual a $80/($400/ano), que e numericamente igual a 0,2( 20%). Isto significa que uma quantia equivalente a 20% do produtonominal anual devera ser mantida como encaixe em moeda. Mais precisamente, comoa equacao (8) e uma condicao de equilibrio, e o encaixemedio desejado. A Figura 2, abaixo, representa a determinacao da poupanca real, doinvestimento real e da taxa real de juros, lembrando que o nivel de equilibrioda taxa de juros e aquele que torna poupanca ex ante = investimento ex ante. A forma dafigura traduz a suposicao intuitiva de que, quanto maior a taxa de juros, maiorsera a poupanca desejada e menor sera o investimento desejado.Reflete tambem a suposicao (implicita no modelo neoclassico) de que asduas funcoes se interceptam no primeiro quadrante; ou seja, que a taxa de jurosque equaliza poupanca e investimento e positiva. Este pode ser um pontovulneravel do modelo neoclassico, pois e possivel que, em determinadasconjunturas, as perspectivas sejam tao ruins que nem mesmo uma taxa de jurosnula seja capaz de elevar o investimento planejado ao nivel da poupancaplanejada. Nesta hipotese, a demanda agregada nao absorveria o produto. Uma variante que merece ser considerada, por permitirum entendimento mais claro da diferenca entre o modelo neoclassico e okeynesiano, e admitir que a poupanca real seja funcao apenas da renda real,isto e:(5) Sr = S(Yr)Graficamente, esta situacao e representada na Figura 3, na qual apoupanca independe da taxa de juros. Deste modo, a taxa de juros de equilibriovai depender apenas da reta Ir. Cabe notar que, quando fazemos a poupanca depender apenas da renda,estamos implicitamente introduzindo, no modelo neoclassico, a funcaoconsumo, elemento-chave no modelo keynesiano.Isto porque a funcao consumo considera que o consumo e funcao apenas darenda; e como a poupanca e a diferenca entre a renda e o consumo, considerar apoupanca como funcao apenas da renda equivale a introduzir, implicitamente, afuncao consumo no modelo neoclassico. Apesar disso, como veremos, o modelo neoclassico continua radicalmente diferente do keynesiano.Nesta variante, entao, o modelo neoclassico seria representado peloseguinte sistema de equacoes, cuja unica diferenca em relacao ao inicial e asubstituicao da equacao (5) pela (5):(1) Yr = Y(N)(2) dYr/dN = Wr(3) Ns = Ns(Wr)(4) Ns = N(5) Sr = S(Yr)(6) Ir = I(i)(7) Sr = Ir(8) M = PYrO valor de Yr que entra na funcao (5) e o determinadopelas equacoes (1) a (4).Por exemplo, seja a funcao consumoCr = 40 + 0,8Yronde Cr e o consumo real. Entao a funcao poupanca realsera a seguinte:Sr = Yr - Cr = Yr -40 - 0,8YrPortanto,Sr = -40 + 0,2YrUsando o resultado Yr(e) = 435,5, acimacalculado, obtemos o seguinte valor para a poupanca real de equilibrio:Sr(e) = 47,1Este valor voltara a aparecer mais adiante, como veremos.Entao, o consumo real de equilibrio sera:Cr(e) = 388,4 [= 435,5 - 47,1]Suponhamos que nossa funcao investimento real seja a seguinte:Ir = 75 - 2000iEntao, Ir = Sr(e) = 47,1 implicai = 0,01395 ou 1,395% (ao ano, se o periodo de referencia for anual)..III. RESUMO DO MODELO NEOCLASSICOPodemos dizer que os pontos essenciais