Sabesp ON faz parte da minhacarteira de acoes. O papel, apos a bonificacao (3 por 1) em 23/04/2013, caiu deR$ 31,75 (maxima) para R$ 19 (minima) recentemente. Essa queda de 40% e atribuidaaos seguintes motivos: Primeiro: apos o governo federaltabelar os precos da gasolina e diesel da Petrobras, o governo de Sao Paulo feza mesma coisa com a tarifa de agua. Segundo: desde o inicio de2014 falta chuva no Estado de Sao Paulo. Os reservatorios de agua (Cantareira,etc.) estao no nivel mais baixo historicamente. Sabesp ja anunciou medidasdrasticas como incentivo monetario para consumidores que reduzirem o consumo, eate racionamento de agua se a seca persistir.Na semana passada, a empresapublicou o balanco do 1o trimestre de 2014, com lucro liquido de R$ 477,6milhoes, 3,7% menor do que o 1o trimestre de 2013. O resultado foi melhor doque a expectativa do mercado. No dia seguinte (16/05/2014) o papel fechou comuma alta de 5% e mais 2,7% no dia 19 de maio.Estou segurando o papel alongo prazo. Sabesp e monopolista, e seu lucro futuro e garantido. Um dia vaichover em Sao Paulo e o abastecimento de agua voltara ao normal.Sem cerveja a gente tomaagua ou suco; sem gasolina e diesel, a gente anda a pe ou de bicicleta. Todostem substitutos e alternativas. Mas sem agua, a raca humana nao sobrevive. Commoditiessofrem queda nos precos devido a demanda fraca e a moeda americana forte. Omundo nao esperava que o crescimento economico mundial diminuisse nos ultimosdois anos. out.2012/out. 2014/variacaoOuro(per troy ounce) $1.760/$1.220/-30%Carvao(por ton. Metrica) $95/$65/-32%Cobre(por pound) $3.70/$3.05/-18%Soja(por bushel) $15/$9/-40%Algodao(por Pound) $0.70/ $0.62/-11%WTIPetroleo (por barril) $85/$85/0Milho(por bushel) $7.30/$3.40/-53%Noinicio de 2014 o mercado de commodities estava agindo surpreendentemente bem. Ademanda da China por materias primas estava sendo sustentada, e o Fundo MonetarioInternacional estava prevendo um ano bom para o crescimento global e demandacrescente de todas as commodities, de petroleo a algodao. Mas em julho a Chinadivulgou menos importacao de petroleo e cobre. Como a China e a maiorconsumidora de tudo o que e bombeado e escavado na terra, a noticia mandoutodos os precos de commodities para baixo. Em 2 de outubro o petroleo caiu paraabaixo de $ 90 por barril pela primeira vez em 17 meses.Ocrescimento global ficou parado e as companhias de commodities comecaram a enfrentaruma demanda mais baixa do que se esperava em janeiro.Omaior problema e que as medidas de estimulo da China nao conseguiram aumentar ocrescimento economico. A segunda maior economia do mundo esta passando por umafase de menor expansao em duas decadas.Agravandoa queda das commodities e o dolar forte, sustentado pela robusta economiaamericana comparado ao resto do mundo.Precosde commodities subiram no inicio de 2014 como a seca no Brasil diminuiu a safrade cafe, um frio violento aumentou a demanda de gas natural, e a guerra daUcrania fez investidores fugirem para o ouro. Esses fatores logo desapareceram.O mercado esperava que a violencia no Oriente Medio interrompesse a oferta depetroleo, mas a disrupcao nao aconteceu, e ao contrario, o mundo estava nadandoem petroleo. Apos a pior seca desde 1930, os agricultores americanos colheramsafras abundantes de milho e soja. A persistente baixa taxa de inflacaodiminuiu o charme do