a publicacao da Instrucao Normativa DIOPE-ANSno 51/15, que alterou a IN 14/07.Nesse contexto, de forma acontribuir com metodologias de calculo proprio, busca-se nesse artigo,apresentar uma sugestao de modelagem do capital relativo ao Risco de Subscricao.2. Capital Baseado em RiscoEntende-se porCapital Baseado em Risco (CBR), o capital necessario para uma empresa geriros seus proprios riscos com um determinado nivel de tolerancia aceitavel e emum dado horizonte de tempo necessario para assegurar a solvencia em um cenariopessimista.Por solvencia entende-se que e a capacidade da Operadora dePlano de Saude em honrar com seus compromissos financeiros futuros.A figura 1 visa mostrar esses conceitos diante de umadistribuicao de probabilidade das perdas ligada a solvencia da Operadora.Figura 1 Solvencia associada a Probabilidade de HonrarCompromissos Fonte: O Capital Baseado emRisco Uma Abordagem para Operadoras de Planos de Saude Renata Gasparello deAlmeida Dissertacao de Mestrado3. Risco de SubscricaoConsidera-se risco de subscricao, o risco oriundo de umasituacao economica adversa que contraria tanto as expectativas da sociedade nomomento da elaboracao de sua politica de subscricao quanto as incertezasexistentes na estimacao das provisoes tecnicas. Tambem envolve a probabilidadedos eventos a serem pagos pela Operadora de Planos de Saude, em um periodofuturo, ser maior que o montante de contraprestacoes a serem recebidas.Esse e um dos principais riscos,pois, conforme pesquisa realizada pela SOA(Society of Actuaries) com 117 seguradoras norte americanas resumida no Grafico1, a precificacao e reservas inadequadas sao as principais razoes que levam as seguradoras a situacao deinsolvencia. Grafico 1 Principais Motivos para Insolvenciade Seguradoras Norte Americanas4. ModelagemAmodelagem a seguir objetiva verificar a possibilidade dos eventos a serem pagosem um periodo futuro serem maiores que o montante de contraprestacoes a seremrecebidas, ou seja, se a receita dos beneficiarios conseguira suprir o custoassistencial adicionado das despesas frente a volatilidade destes custos.Volatilidade esta oriunda da utilizacao dos servicos medico-hospitalares pelosbeneficiarios. Essa mensuracao se da atraves de uma simulacao estocastica para prever,por meio de um percentil definido, a necessidade de capital de subscricao parasuprir um pior cenario escolhido.Conformeo item 4, do anexo da IN 14/07 e suas alteracoes, o modelo devera conteraspectos minimos referentes a volatilidade, incerteza e eventos extremos,conforme descritos no Quadro 1 abaixo.Em relacao a simulacao estocastica, deve-se lembrar que:1. Numero de cenarios deve ser suficientemente grande (lei dos grandesnumeros). No caso optou-se por 10.000;2. A convergencia da simulacao deve ser verificada (comparacao da mediasimulada com a media deterministica); e3. A semente aleatoria da simulacao deve ser randomizada.Emuma situacao hipotetica, considerou-se uma carteira de 10.895 beneficiarios,onde possuem as seguintes caracteristicas nos ultimos doze meses anteriores aprojecao, conforme Quadro 3 .Paraa projecao dos proximos doze meses desta carteira, foram utilizadas asseguintes premissas, conforme Quadro 4 .Realizandoa projecao para os proximos doze meses com base nas premissas relatadas no Quadro4 acima, resultaram os seguinte numerosconforme Quadro 5.Parauma melhor analise, como se trata de valor monetario no tempo e como forma deunificar um indicador para fins de tomada de decisao, se faz necessario ocalculo do Valor Presente dos Resultados Projetados (VPRP). No calculo, os resultadosforam descontados com base na Taxa Selic.Destaforma, o VPRP foi positivo em R$ 498.017,76. Esse e o valordeterministico da projecao e sera a referencia