monetarist: you can assume (provisionally) that fluctuations in employment, real demand, and capacity utilization die out; the most important things are the fluctuations in the composition of real demand (investment vs. consumption vs. government vs. net exports) and in inflation- and deflation-causing nominal demand assuming (provisionally) stable growth of the economy's productive capacity. At a time horizon of 8 years or greater, be a sane supply-sider: the most important things are the processes of investment in physical, human, and organizational capital that raise the economy's productive capacity." O que esse trecho significa? Basicamente que se faz necessario um posicionamento acerca das forcas determinantes para cada horizonte de tempo. O setor privado faz suas apostas (ao investir, consumir e poupar) sobre quais serao os resultados da economia. Grosso modo, no curto-prazo, ve-se claramente que a producao realizada muitas vezes supera ou nao a demanda justificando a existencia de estoques (procurando sempre mante-los em proporcao adequada. Afinal, nada e de graca nesse mundo!). No entanto, no longo-prazo as expectativas de "sobras" (estoques) nao devem existir, pois nao seria racional das empresas produzirem alem do que se espera para sua demanda implicando que oferta e demanda devem se igualar. 2.2) Maiores discordancias, imagino, devem envolver o curto prazo. O argumento que se escuta envolve a existencia da ociosidade da capacidade produtiva. Este fato seria uma caracteristica inequivoca de que a demanda e quem (mais) importa. No curto prazo, a estrutura produtiva e fixa visto que nao se levanta uma fabrica da noite para o dia, mas isso toma tempo e o insumo variavel (mao-de-obra) e quem absorve (quase) toda variacao que ocorre na economia. Mas que empresa, em sa consciencia, teria em mente construir para manter sua fabrica ociosa? Na realidade, como os empresarios trabalham de acordo com expectativas, o tamanho das fabricas tem uma relacao direta com o que se espera de potencial de demanda pelos seus produtos. Em outras palavras, uma empresa define que uma fabrica sera produzida para dar conta de demanda futura. Uma vez em funcionamento, a fabrica que nao pode ser produzida instantaneamente e a qualquer hora teria de ter capacidade para absorver a demanda por, pelo menos, o tempo necessario para a construcao de uma nova fabrica. Quanto menor for empreendimento (em termos de volume de producao potencial, tempo na construcao e etc), mais rapido a empresa reagira para investir em uma nova fabrica (supondo que a demanda mantenha o ritmo de crescimento inicial). Ou seja, a ociosidade hoje e expectativa de demanda futura. A existencia de estoques tambem e vista como argumento que invalidaria a ideia de que a oferta tem papel mais relevante. Ao tomarem decisoes de quanto produzir, as empresas estao apostando em uma quantia de demanda por seu produto. Muitas vezes a empresa nao acerta a quantidade demanda por seu produto. O reflexo disso e o aumento ou reducao dos estoques. Caso a demanda seja menor, havera um aumento dos estoques: a empresa, durante sua decisao de quanto produzir no proximo instante, levara em conta a quantidade estocada e, possivelmente produzira menos (supondo que a