Comparando a rentabilidade real de investimentos: CDB, poupanca, acao e renda fixapor Bruno Yoshimura"Seguindo nossa filosofia de investir com inteligencia, vou explicar como um investidor leigo deve comparar os investimentos a fim de escolher o mais rentavel.Para podermos fazer esses calculos, precisamos lembrar que os tres devoradores de rentabilidade sao a inflacao, o imposto de renda e a taxa de administracao (e corretagem). Eu ja escrevi um post completo sobre investimentos que sao naturalmente protegidos pela inflacao, mas vou retomar o tema pois acho importante.A ilusao da rentabilidade: InflacaoA inflacao e uma das maiores inimigas do investidor, pois ela corroi o valor do dinheiro silenciosamente. Por exemplo: um investimento em CDB hoje rende 10% ao ano. Se tirarmos o Imposto de Renda (15% ou +) e a inflacao (5%), a rentabilidade real e de apenas 4%!!!Em geral podemos considerar que investimentos em acoes sao protegidos da inflacao. O aumento do preco dos produtos compensam o aumento das materias-primas.Existem alguns investimentos que sao livres de inflacao, pois a receita e corrigida por este indicador. O investimento em imoveis para aluguel e as acoes da Eletropaulo sao dois exemplos. Esta ultima rende 16% de dividendos ao ano, que sao livres de imposto e inflacao (tarifa corrigida oficialmente pelo IGP-M). Isso e mais do que 4x a rentabilidade de um CDB. Se alugarmos nossas acoes, conseguimos mais 2% de rentabilidade chegando a quase 18%.Apenas para ter uma ideia, o CDB levaria uns 20 anos para dobrar (2x) seu investimento. Ja um investimento com 16% de rentabilidade anual liquida, levaria menos de 4 anos (em 20 anos multiplicaria por 32x).Vamos para os exemplos:Acoes de empresas eletricas (Eletropaulo)16% de dividendos + 2% de aluguel de acao Imposto de renda: 0% (a empresa ja recolheu IR antes dos dividendos) Taxa de administracao: 1% (apenas para considerar alguma corretagem de compra da acao) Inflacao: 0% (tarifa corrigida pelo IGP-M)Agora, existem algumas acoes que sao realmente protegidas pela inflacao, que e o caso das empresas eletricas e de concessionarias de energia. O reajuste na tarifa da Eletropaulo, por exemplo, e feito com base no IGP-M. Entao, se voce recebe dividendos de 16% ao ano (estimados na data de hoje), este sera corrigido. Alem disso, esses 16% ja sao liquidos de imposto de renda, pois dividendos sao isentos (antes de distribuir dividendos a empresa ja pagou imposto de renda de pessoa juridica).Rentabilidade real: 17%CDB a 100% do CDI10,83% de rentabilidade Imposto de renda: 15 a 22,5% sobre a rentabiliade (De 365 dias ate 720 dias 17,5%) Taxa de administracao: 0% Inflacao: 5% do total aplicadohttp://economia.estadao.com.br/grafico_cdi_prefixado.htmOs CDBs sao o produto que seu gerente mais gosta de oferecer. Isso acontece pois este dinheiro e usado para emprestimos pessoais com valores bem mais altos.Rentabilidade real: 4%Fundos de Renda Fixa10% ao ano Imposto de renda: 15 a 22,5% sobre a rentabilidade (De 361 dias ate 720 dias 17,5%) Taxa de administracao: 2% (costuma varira entre 0,5 a 3,5%) Inflacao: 5% do total aplicadoRentabilidade real: 3,25%Titulos do governo/Tesouro Direto6,2% acima da inflacao Imposto de renda: 15 a 22,5% sobre a rentabiliadde Taxa de administracao: 0,5% (em