analisado! Especuladores geralmente sao grafistas, ou seja, onde o investidor trabalha com uma posicao venda / compra ganhando (ou perdendo) dinheiro em curtissimo prazo.Apenas o grafico interessa, dizem estes profissionais. E algo mais impalpavel de entender para a maioria dos mortais. E muitas vezes passa a imagem da profecia auto-realizavel: se todos acreditam que um tipo de grafico indica a queda de uma acao, o papel acaba caindo mesmo.5.12 COMO INVESTIR NO MERCADO DE ACOESTodo investidor busca a otimizacao de tres aspectos basicos em um investimento: retorno, prazo e protecao. Ao avalia-lo, portanto, deve estimar sua rentabilidade, liquidez e grau de risco. A rentabilidade e sempre diretamente relacionada ao risco. Ao investidor cabe definir o nivel de risco que esta disposto a correr em funcao de obter uma maior ou menor lucratividade5.13 CARACTERISTICAS DAS ACOESAs acoes apresentam diferentes caracteristicas, dependendo dos objetivos das empresas que representam dos setores em que estas empresas atuam e do estagio de desenvolvimento em que elas se encontram. Desta forma, podemos classifica-las em diversas categorias, e entre elas, podemos destacar: as acoes ciclicas, de crescimento, de valor, as exportadoras e as de consumo.5.13.1 CiclicasDeterminadas empresas possuem desempenho caracterizado como ciclica, porque o preco dos seus produtos apresenta variacoes expressivas em funcao de forte aumento da demanda ou producao. Atualmente, por exemplo, o crescimento economico da China tem gerado uma alta no preco das commodities. Esse movimento tem um reflexo direto na cotacao das acoes dessas empresas, que experimentam um periodo de altas consecutivas.5.13.2 CrescimentoAs acoes de crescimento (growth stocks) sao aquelas de empresas que atuam em setores que exigem constante reinvestimento de lucros, de forma a financiar a expansao dos negocios. Normalmente sao empresas que estao em ciclo inicial de construcao de seu negocio e todo resultado gerado e aplicado no seu crescimento. Desta forma, sao empresas que pagam pequenos dividendos. Por isso, a principal forma de retorno para o investidor neste tipo de acao e por meio de valorizacao do preco do papel. 5.13.3 ValorAs acoes de valor (value stocks) sao opostas as acoes de crescimento. Sao acoes de empresas que atuam em setores maduros da economia, sao lideres de seus mercados e podem estabelecer uma politica agressiva de distribuicao de seu lucro, sob forma de dividendos ou juros sobre capital proprio.5.13.4 ExportadorasAs empresas exportadoras se caracterizam por ter uma forte receita em moeda estrangeira. Por isso, investimento em acoes de empresas exportadoras e particularmente interessante em cenarios de desvalorizacao cambial ou recessao no mercado interno. Por terem sua receita relacionada com a cotacao de uma moeda estrangeira essas acoes sao consideradas um hedge (protecao) contra a alta desta moeda. Mas cuidado, pois as receitas de empresas exportadoras tambem dependem dos precos de seus produtos no mercado internacional, nao apenas da cotacao da moeda estrangeira. 5.13.5 ConsumoAs acoes de consumo sao aquelas de empresas que se beneficiam diretamente com o aumento de renda. Ou seja, o desempenho dessas acoes esta ligado ao ciclo salario, emprego e renda. Assim, esses papeis sempre tendem a exibir uma valorizacao toda vez que houver um reaquecimento da economia, que vai