fim da crise e o empobrecimento dos ricos e o aprofundamento da pobreza dos pobres. Sao dois processos diferentes interligados, o da demanda de capital por parte das empresas e o de extrair lucro de especulacoes sobre as expectativas de producao. Voltamos a observacao anterior de que o capital financeiro nao cria demanda.O sistema financeiro se move acionado pela demanda de capital e seria um erro reduzi-la a demanda de habitacao das pessoas. Ela simplesmente se converte em demanda de capital das empresas que operam a construcao civil e e nesta forma que chega ao circuito do capital financeiro, passando a fazer parte de um fluxo geral de demanda de capital, onde converge com as necessidades das empresas que operam com expansao de negocios e com as demandas do setor de armamentos. A separacao entre a esfera publica e a privada se dissolve por completo, pelas mesmas razoes que sustentaram a construcao do poder hegemonico, que foram a garantia publica do endividamento privado e a sustentacao da despesa militar. A securitizacao da divida, que marcou a retomada do poderio norte-americano no inicio da decada de 1980, na realidade consagrou uma pratica essencial ao sistema, que consiste na assuncao do passivo privado pelo tesouro publico que se torna o fator de realimentacao da dinamica do sistema do capital.A reproducao do capital acumulado obrigou o sistema economico a aceitar como necessarios os custos da sustentacao do endividamento privado, que se tornaria relativamente mais oneroso enquanto a economia do capitalismo central deixa de ser a que se expande ou cresce mais rapido e acumula divida externa. Encontra-se uma contradicao do sistema conduzido por oligopolios, que operam de modo defensivo. O capitalismo precisa expandir os horizontes de demanda com que opera, em seu interior ou nas economias ascendentes. Hoje as diferencas de escala e de condicoes operativas de mercado interno entre os EEUU e os paises da Europa Ocidental fazem com que a economia norte-americana deva resolver problemas de seu crescimento proprio que nao podem ser cobertos no mercado europeu, por mais que as economias europeias possam injetar dinheiro no sistema norte-americano. Trata-se de um problema de demanda que tendera a se agudizar no momento em que o estimulo da despesa militar desemboca em custos de dificil absorcao. E uma nova forma de marginalizacao, que acontece na esfera dos paises aliados do bloco dos mais ricos e que encontra reforco na perspectiva de esgotamento da capacidade de crescer das nacoes perifericas do mundo rico. Nao surpreende que o potencial de desenvolvimento dos paises europeus de pequeno porte diminua, assim como que as estrategias de recomposicao e de crescimento dos Estados Unidos tenham se deslocado para suas relacoes com a China.Em sintese, nestas condicoes o curto prazo deixa de ser o espaco definido por aplicacoes em curto prazo para ser o espaco de impacto imediato de tendencias ajustadas definidas pelo modo de reproducao do capitalismo central. A confianca no mercado depende da capacidade de compreender como ele funciona. A distancia que ha hoje entre as causas mais profundas do ciclo e suas manifestacoes superficiais reduz a analise