mercado de balcao organizado. Alguns fundos deste tipo tem como objetivo de investimento acompanhar ou superar a variacao de um indice do mercado acionario, tal como o IBOVESPA (INDICE Bolsa de Valores de Sao Paulo) ou o IBX (INDICE BRASIL).4.1.5.5 Fundos Cambiais Devem manter, no minimo, 80% de seu patrimonio investido em ativos que sejam relacionados, direta ou indiretamente (via derivativos), a variacao de precos de uma moeda estrangeira, ou a uma taxa de juros denominada cupom cambial. Os mais conhecidos sao os chamados Fundos Cambiais Dolar, que buscam acompanhar a variacao de cotacao da moeda americana.4.1.5.6 Fundos de Divida Externa Devem aplicar, no minimo, 80% de seu patrimonio em titulos brasileiros negociados no mercado internacional e podem utilizar derivativos, negociados no Brasil ou nao, com o objetivo exclusivo de protecao. Os 20% restantes podem ser aplicados em outros titulos de credito transacionados no exterior. Os titulos componentes de sua carteira sao mantidos fora do pais. Para o investidor no Brasil, este fundo e uma forma agil e de baixo custo operacional para aplicar em papeis do governo brasileiro negociados no exterior.4.1.5.7 Fundos MultimercadoDevem apresentar politica de investimento que envolva varios fatores de risco, sem o compromisso de concentracao em nenhum fator em especial, podendo investir em ativos de diferentes mercados - como renda fixa, cambio e acoes - e utilizar derivativos tanto para alavancagem quanto para protecao da carteira. Considerados os fundos com maior liberdade de gestao, buscam rendimento mais elevado em relacao aos demais, mas tambem apresentam maior risco, sendo, portanto, compativeis com objetivos de investimento que, alem de procurar diversificacao, tolerem uma grande exposicao a riscos na expectativa de obter uma rentabilidade mais elevada.5 BOLSA DE VALORES ORIGEM E FUNCOESNo decorrer da Idade Media, as operacoes financeiras resumiam-se na compra e venda de moedas e metais preciosos. Os negocios nesse periodo ainda eram de pequena monta, pela escassez de capital e falta de credito. Quando a Bolsa de Valores de Amsterda foi inaugurada em 1963, a palavra bilhao talvez nao existisse. Algumas poucas iniciativas de associacao de capitais movimentavam recursos financeiros. Foi somente a partir de 1964, com as leis de Reforma Bancaria e do Mercado de Capitais, que as Bolsas de Valores, do Brasil, assumiram as funcoes basicas que possuem atualmente.As bolsas de valores, de acordo com o disposto na Resolucao nr. 2.690 de 28.01.2000, do CMN, constituem-se como associacoes civis, sem fins lucrativos ou sociedades anonimas, e tem objetivo social, entre outros, manter local adequado ao encontro de seus membros e a realizacao, entre eles, de transacoes de compra e venda de titulos e valores mobiliarios, em mercado livre e aberto, especialmente organizado e fiscalizado por seus membros, pela autoridade monetaria e, em especial, pela CVM. Alem dessas funcoes basicas, as bolsas de valores propiciam liquidez as aplicacoes, fornecendo, concomitantemente, um preco de referencia para os ativos ali negociados, por intermedio de um mercado continuo, representado por seus pregoes diarios. A principal funcao de uma bolsa de valores e proporcionar um ambiente transparente e liquido, adequado a realizacao de negocios com valores mobiliarios. Somente atraves das corretoras