O Governo brasileiro comemorou esta semana mais uma boa noticia na area economica: as Reservas Externas do Pais chegaram a US$ 350,881 bilhoes no conceito de liquidez internacional. As reservas internacionais brutas compreendem ativos externos prontamente disponiveis, sob controle do Banco Central, cuja principal funcao e o financiamento de desequilibrios no balanco de pagamentos ou a regulacao da magnitude desses desequilibrios, pelo ajuste do nivel da taxa de cambio mediante intervencao no mercado de cambio. As reservas internacionais no Banco Central sao constituidas por ouro monetario, DES e ativos em moeda estrangeira, representados por depositos (overnight, acordo de recompra no FED, prazo fixo), titulos, titulos de exportacao (ate outubro de 2000), creditos cedidos a outros paises (ate fevereiro de 2001) e creditos cursados em acordo de convenio. A posicao de reserva no FMI tambem e computada nas reservas no Banco Central. O Banco Central tem a sua disposicao, o montante de mais de US$350 bilhoes, para intervencoes na economia. A principal utilidade deste dinheiro e manter a economia brasileira solida mesmo em tempos de crises internacionais. O Banco Central consegue intervir no mercado de financeiro, comprando e vendendo Dolar (de acordo com a necessidade), evitando que o Real se valorize demasiadamente, o que pode prejudicar a industria nacional, favorecendo as importacoes e dificultando as exportacoes. Poderiamos descrever as reservas internacionais como uma poupanca feita pelo Governo em Dolar. O governo brasileiro ainda gasta mais do arrecada, e mesmo assim consegue manter elevada o valor em reservas internacionais gracas a atratividade dos titulos publicos brasileiro. Com a taxa SELIC em 12,5%, e com os avancos economicos do Brasil os titulos brasileiros passaram a ser bem aceitos no mercado financeiro mundial. Os titulos brasileiros tem uma boa reputacao e tambem boa remuneracao. Em Julho de 2011, segundo o Banco Central, o pais possuia mais de US$ 336 bilhoes em titulos estrangeiros. Grande parte destes titulos foram adquiridos do tesouro Americano, que atualmente remuneram a uma taxa de 0,25%. O Governo capitaliza-se pagando 12,5% ao ano e compra titulos que remuneram 0,25% ao ano. Segundo o economista Fabio Kanczuk que e professor de economia na USP, o Brasil escolheu o mais caro seguro contra crises internacionais que existe. Segundo ele, mantido o montante atual por 12 meses, o custo das reservas se aproximaria de US$ 35 bilhoes por ano. "O custo de carregar esse dinheiro e muito alto, mas ha uma utilidade de ir contra a apreciacao do real", reconhece. "E muito caro pagar uma conta de pelo menos US$ 35 bilhoes. A estrategia e absolutamente questionavel porque ha um momento em que, apesar de se aumentar o volume das reservas, o beneficio de ter esse seguro nao cresce", diz o professor da USP. Kanczuk reconhece, porem, que a estrategia tem ao menos um aspecto muito positivo atualmente. "Foi util para segurar a valorizacao do real e, de agora em diante, se a crise piorar, o Brasil tera ainda mais caixa para, por exemplo, emprestar dolares as empresas. Para esse objetivo, a estrategia pode fazer sentido", disse(em reportagem publicada no site do Jornal Estadao). O