Eduardo Jose Freire - Docente da Faculdade de Alta FlorestaPara investir dinheiro em um projeto e preciso informacoes que possam assegurar uma tomada de decisao. Do ponto de vista da analise economico-financeira, um projeto de investimento e qualquer atividade produtiva de vida limitada, que implique na mobilizacao de alguns recursos na forma de bens de producao, em determinado momento, na expectativa de gerar recursos futuros oriundos da producao. Esse tipo de conceituacao pressupoe a possibilidade de quantificacao monetaria dos insumos e produtos associados ao projeto (NORONHA; DUARTE, 1995).De acordo com Macedo e Siqueira (2006), os gestores devem usar tecnicas de valor de dinheiro no tempo para reconhecer explicitamente suas oportunidades de obter resultados positivos quando avaliando series de fluxos de caixa esperados associados as alternativas de decisao.A analise de investimento compreende a um estudo, que envolve calculos matematicos. Dessa maneira, Assaf Neto (2009) propoe os metodos do valor presente liquido (VPL) e da taxa interna de retorno (TIR), como sendo os de maior utilizacao nas analises das operacoes financeiras (aplicacoes e captacoes) e de projetos de investimentos.O metodo do valor presente liquido para analise dos fluxos de caixa e obtido pela diferenca entre o valor presente dos beneficios (ou pagamentos) previstos de caixa, e no valor presente do fluxo de caixa inicial (valor do investimento, do emprestimo ou do financiamento). [...] denota em ultima analise o resultado economico da alternativa financeira expressa em moeda atualizada. (ASSAF NETO, 2009, p. 156)Segundo Branco (2002), o VPL e uma das tecnicas consideradas sofisticadas em analise de projetos; e obtida calculando-se o valor presente de uma serie de fluxos de caixa (pagamento e recebimento) com base em uma taxa de custo de oportunidade conhecida ou estimada, e subtraindo-se o investimento inicial.Generalizando, quando o VPL for superior a zero, o investimento pode ser aceito; caso contrario, existem indicios de ser rejeitado.Com relacao ao metodo da taxa interna de retorno, pode se entender como um calculo para obter uma taxa, que aplicada a uma serie de entradas e saidas de caixa, iguala o fluxo a zero.Assaf Neto (2009, p. 152) define: A taxa interna de retorno e a taxa de juros (desconto) que iguala, em determinado momento do tempo, o valor presente das entradas (recebimentos) com o das saidas (pagamentos) previstas de caixa. Na verdade ela e uma taxa de juros implicita utilizada para analise de projetos de investimentos.No entendimento de Assaf Neto (2009) se a Taxa Minima de Atratividade (TMA) for igual a TIR, o ganho do projeto sera igual a zero. Se a TMA for maior do que a TIR, a empresa estara em melhor situacao nao investindo no projeto. Portanto, quanto maior for a proximidade entre as taxas TIR e TMA o risco do projeto aumenta. Resumindo, se a taxa interna de retorno for maior que a taxa minima de atratividade, o investimento deve ser aceito.Os metodos do VPL e da TIR se mostram extremamente uteis para a analise de viabilidade economico-financeira de projetos de investimento, porque pode-se observar o ganho gerado pelo projeto, considerando suas caracteristicas tecnicas e as condicoes economico-financeiras na analise. A