961.011   1 / 78   Verordnung  über die Beaufsichtigung von privaten   Versicherungsunternehmen   (Aufsichtsverordnung, AVO)   vom 9. November 2005 (Stand am 23. Januar 2023)     Der Schweizerische Bundesrat,   gestützt auf das Versicherungsaufsichtsgesetz vom 17. Dezember 20041 (VAG),   Artikel 15 des Bundespersonalgesetzes vom 24. März 20002   sowie in Anwendung des Abkommens vom 10. Oktober 19893 zwischen der   Schweizerischen Eidgenossenschaft und der EWG betreffend die Direktversicherung  mit Ausnahme der Lebensversicherung und   des Abkommens vom 19. Dezember 19964 zwischen der Schweizerischen   Eidgenossenschaft und dem Fürstentum Liechtenstein betreffend die   Direktversicherung,   verordnet:   1. Titel: Geltungsbereich   Art. 1 Versicherungstätigkeit in der Schweiz   1 Eine Versicherungstätigkeit in der Schweiz liegt, unabhängig von der Art und vom  Ort des Vertragsschlusses vor, wenn:   a. eine in der Schweiz domizilierte natürliche oder juristische Person zu den Ver- sicherungsnehmern oder Versicherungsnehmerinnen oder zu den Versicher- ten gehört; oder   b. in der Schweiz gelegene Sachen versichert werden.   2 Versicherungsunternehmen mit Sitz im Ausland ohne Niederlassung in der Schweiz  unterstehen nicht der Versicherungsaufsicht, wenn sie in der Schweiz ausschliesslich  folgende Versicherungsgeschäfte tätigen:   a. Deckung von Versicherungsrisiken im Zusammenhang mit Hochseeschiff- fahrt, Luftfahrt und grenzüberschreitenden Transporten;   b. Deckung für im Ausland gelegene Risiken;   c. Deckung von Kriegsrisiken.   3 Die Absätze 1 und 2 gelten für die Versicherungsvermittlung sinngemäss.        AS 2005 5305  1 SR 961.01  2 SR 172.220.1  3 SR 0.961.1  4 SR 0.961.514   961.011      Privatversicherung   2 / 78   961.011   Art. 25   2. Titel: Aufnahme der Versicherungstätigkeit   1. Kapitel: Allgemeines   Art. 3 Umfang der Bewilligung   1 Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) erteilt die Bewilligung zum Ge- schäftsbetrieb für einen oder mehrere Versicherungszweige nach Anhang 1.6   2 Die Bewilligung zum Betrieb eines Schadenversicherungszweigs ermächtigt auch  zum Betrieb der Versicherungszweige B1–B13, B16 und B18, sofern die zugerechne- ten Risiken:   a. im Zusammenhang mit dem Hauptrisiko stehen oder den Gegenstand betref- fen, der gegen das Hauptrisiko versichert ist; und   b. durch den gleichen Vertrag gedeckt werden, der das Hauptrisiko deckt.   3 Das dem Versicherungszweig B17 zugerechnete Risiko darf unter den Bedingungen  von Absatz 2 ohne besondere Bewilligung gedeckt werden, sofern dieses Risiko:   a. im Zusammenhang mit den dem Versicherungszweig B18 zugerechneten Ri- siken steht; oder   b. sich auf Streitigkeiten oder Ansprüche bezieht, die aus dem Einsatz von Schif- fen auf See entstehen oder mit diesem Einsatz verbunden sind.   4 Die Bewilligung zum Betrieb der Versicherungszweige A1, A3, A4 und A5 sowie  B1 und B2 ermächtigt auch zum Betrieb der Invaliditätsversicherung.   5 Die Bewilligung zum Betrieb der Direktversicherung ermächtigt auch zum Betrieb  der Rückversicherung in den bewilligten Versicherungszweigen.   Art. 4 Bewilligung von Fusionen, Spaltungen und Umwandlungen   1 Die FINMA7 erteilt die Bewilligung nach Artikel 3 Absatz 2 VAG, wenn der Schutz  der Versicherten, insbesondere der Schutz vor Insolvenzrisiken des übernehmenden  Versicherungsunternehmens und vor Missbräuchen, gewährleistet ist.   2 Bei Fusionen, Spaltungen und Umwandlungen haben die betroffenen Unternehmen  sicherzustellen, dass bestehende Versicherungsverhältnisse unverändert fortgeführt  werden.       5 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   6 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   7 Ausdruck gemäss Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,   in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363). Diese Änd. wurde im ganzen Erlass berück- sichtigt.     Aufsichtsverordnung   3 / 78   961.011   3 Fusionen, Spaltungen und Umwandlungen dürfen erst beim Handelsregister zur Ein- tragung angemeldet werden, wenn die Bewilligung vorliegt.   4 Wurden Fusionen, Spaltungen oder Umwandlungen nach Artikel 3 Absatz 2 VAG  ohne Bewilligung der FINMA im Handelsregister eingetragen, veranlasst diese die  zur Wiederherstellung des rechtmässigen Zustandes erforderlichen Massnahmen auf  Kosten der beteiligten Gesellschaften.   Art. 5 Mitteilungspflicht bei Änderungen des Geschäftsplans   Änderungen des Geschäftsplans nach Artikel 5 Absatz 2 VAG sind der FINMA innert  vierzehn Tagen ab Eintritt des betreffenden Sachverhaltes mitzuteilen.   Art. 5a8 Zusatzversicherungen von Krankenkassen   Krankenkassen nach Artikel 2 des Krankenversicherungsaufsichtsgesetzes vom  26. September 20149 (KVAG) dürfen Zusatzversicherungen nach Artikel 2 Absatz 2  KVAG betreiben, sobald ihnen die FINMA die Bewilligung nach Artikel 3 VAG da- für erteilt hat.   2. Kapitel: Bewilligungsvoraussetzungen   1. Abschnitt: Mindestkapital   Art. 6 Grundsatz   1 Umfasst die Tätigkeit eines Versicherungsunternehmens mehrere Zweige oder meh- rere Risiken, so ist für die Festsetzung des Mindestkapitals der Zweig oder das Risiko  mit dem höchsten Betrag massgebend.   2 …10   Art. 7 Lebensversicherung   Das Mindestkapital beträgt für Versicherungsunternehmen, welche die Lebensversi- cherung betreiben:   a. 5 Millionen Franken für die Versicherungszweige A2.1, A2.4 und A7 sowie  für die Versicherungszweige A3.3, A3.4 und A6, sofern lediglich Todesfall- schutz oder Prämienbefreiung versichert wird;   b. 8 Millionen Franken für die Versicherungszweige A2.2, A2.3, A2.5, A2.6,  A3.1, A3.2, A4 und A5 sowie für die Versicherungszweige A3.3, A3.4 und  A6, sofern über Todesfallschutz und Prämienbefreiung hinaus Kapitalschutz  mit Zinsgarantie oder weitere Garantien abgegeben werden;       8 Eingefügt durch Anhang Ziff. 6 der Krankenversicherungsaufsichtsverordnung vom  18. Nov. 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5165).   9 SR 832.12  10 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 18. Okt. 2006, mit Wirkung seit 1. Jan. 2007    (AS 2006 4425).     Privatversicherung   4 / 78   961.011   c. 10 Millionen Franken für den Versicherungszweig A1;   d. 12 Millionen Franken für den Versicherungszweig A1, sofern Vollschutz ge- währt wird (Führung Sparprozess in der beruflichen Vorsorge, mit Kapital- schutz, Mindestzinssatz- und Rentenumwandlungssatzgarantie).   Art. 8 Schadenversicherung   Das Mindestkapital beträgt für Versicherungsunternehmen, welche die Schadenversi- cherung betreiben:   a. 8 Millionen Franken für die Versicherungszweige B1–B8 und B10–B15;   b. 3 Millionen Franken für die Versicherungszweige B9, B16, B17 und B18.   Art. 9 Rückversicherung   Das Mindestkapital beträgt für Versicherungsunternehmen, welche die Rückversiche- rung betreiben:   a. 10 Millionen Franken für die Versicherungszweige C1 und C2;   b. 3 Millionen Franken für den Versicherungszweig C3.   Art. 10 Abweichung vom Mindestkapital   Unter besonderen Verhältnissen, namentlich wenn die Risikoexposition des Versiche- rungsunternehmens und der geplante Geschäftsumfang dies rechtfertigen, kann die  FINMA innerhalb der gesetzlichen Limiten nach Artikel 8 Absatz 1 VAG von den  Beträgen nach den Artikeln 7–9 abweichen.   2. Abschnitt: Organisationsfonds   Art. 11   1 Der Organisationsfonds beträgt in der Regel 20 Prozent des Mindestkapitals. Er darf  frühestens drei Jahre nach seiner Bestellung und nur mit Zustimmung der FINMA für  andere als die in Artikel 10 Absatz 1 VAG genannten Zwecke verwendet werden.   2 Für Versicherungsunternehmen, die zum Betrieb des Versicherungszweigs C3 er- mächtigt sind, beträgt der Organisationsfonds mindestens 300 000 Franken.   3 Die FINMA kann die Erhöhung oder die Wiederbestellung des Organisationsfonds  verlangen, wenn sich in der Jahresrechnung ein Verlust abzeichnet oder das Versiche- rungsunternehmen eine aussergewöhnliche Geschäftsausweitung plant.      Aufsichtsverordnung   5 / 78   961.011   3. Kapitel: Gewährsvorschriften   Art. 1211 Verwaltungsrat   1 Der Verwaltungsrat muss so zusammengesetzt sein, dass er die Beaufsichtigung und  Oberleitung des Versicherungsunternehmens einwandfrei wahrnehmen kann. Im Ver- waltungsrat muss insbesondere ausreichendes Versicherungswissen vorhanden sein.   2 Jedes Verwaltungsratsmitglied muss über das für seine Aufgabe notwendige Fach- wissen und über ausreichend Zeit für deren Erfüllung verfügen.   3 Für jedes neue Mitglied ist der FINMA innert 14 Tagen nach seiner Ernennung das  Curriculum Vitae zuzustellen.   Art. 1312 Doppelfunktionen   1 Mitglieder des Verwaltungsrates dürfen nicht zugleich Mitglieder der Geschäftslei- tung sein.   2 Die Funktion des internen Revisors oder der internen Revisorin ist mit derjenigen  des verantwortlichen Aktuars oder der verantwortlichen Aktuarin unvereinbar.   3 Die FINMA kann dem Versicherungsunternehmen in begründeten Einzelfällen Aus- nahmen bewilligen und diese an Bedingungen knüpfen.   Art. 14 Geschäftsführung   1 Die für die Geschäftsführung verantwortlichen Personen müssen über die für die  Leitung der ihnen unterstellten Bereiche des Versicherungsunternehmens erforderli- chen Kenntnisse verfügen.   2 Für jedes neue Mitglied der Geschäftsleitung ist der FINMA innert vierzehn Tagen  nach seiner Ernennung das Curriculum Vitae zuzustellen.13   4. Kapitel:  Ergänzende Vorschriften für ausländische Versicherungsunternehmen   1. Abschnitt: …   Art. 1514       11 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   12 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   13 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 11 der Revisionsaufsichtsverordnung vom 22. Aug.  2007, in Kraft seit 1. Sept. 2007 (AS 2007 3989).   14 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   6 / 78   961.011   2. Abschnitt: Generalbevollmächtigter oder Generalbevollmächtigte   Art. 16 Anforderungen   1 Der oder die Generalbevollmächtigte des ausländischen Versicherungsunterneh- mens ist in der Schweiz wohnhaft und hat die tatsächliche Leitung der Geschäftsstelle  für das gesamte schweizerische Geschäft inne.   2 Er oder sie muss über die erforderlichen Kenntnisse zum Betrieb des Versicherungs- geschäftes verfügen.   3 Vor der Einsetzung eines oder einer neuen Generalbevollmächtigten sind der  FINMA das Curriculum Vitae und die Vollmacht der Geschäftsleitung zuzustellen.   Art. 17 Pflichten und Befugnisse   1 Der oder die Generalbevollmächtigte vertritt das ausländische Versicherungsunter- nehmen gegenüber der FINMA und gegenüber Dritten in allen Angelegenheiten, wel- che die Ausführung der Versicherungsaufsichtsgesetz- gebung betreffen. Insbeson- dere hat er oder sie folgende Pflichten und Befugnisse:   a. Erwerb oder Veräusserung von Vermögenswerten auf Rechnung des Versi- cherungsunternehmens zum Zwecke der Bestellung oder Veränderung der  Kaution oder des gebundenen Vermögens nach den Weisungen des Versiche- rungsunternehmens oder nach den Verfügungen der FINMA;   b. Aufbewahrung der Akten an der Geschäftsstelle für das gesamte schweizeri- sche Geschäft und die Führung der Bücher und Register (Art. 19);   c. Abgabe von bindenden Erklärungen zu den Registern und Grundbüchern zur  Durchführung der Rechtshandlungen nach Buchstabe a;   d. Abgabe von Erklärungen über die in der Schweiz zu verwendenden Tarife und  übrigen Versicherungsmaterialien.   2 Er oder sie vertritt das Versicherungsunternehmen vor den schweizerischen Gerich- ten und Betreibungs- und Konkursbehörden und nimmt Zustellungen und Mitteilun- gen zuhanden des Versicherungsunternehmens verbindlich entgegen.   3 Nicht in seine oder ihre Kompetenzen fallen Erklärungen über:   a. die Erweiterung der Bewilligung;   b. den Verzicht auf die Bewilligung;   c. Änderungen des Geschäftsplanes des Versicherungsunternehmens, unter Vor- behalt von Absatz 1 Buchstabe d;   d. die Jahresrechnung für das Gesamtgeschäft des Versicherungsunternehmens;   e. die freiwillige Übertragung des schweizerischen Versicherungsbestandes.   Art. 18 Vollmacht   1 In der Vollmacht sind die Rechte und Pflichten nach Artikel 17 zu umschreiben.     Aufsichtsverordnung   7 / 78   961.011   2 Die Ernennung des oder der Generalbevollmächtigten und das Erlöschen der Voll- macht werden im Schweizerischen Handelsamtsblatt veröffentlicht.   Art. 19 Aufbewahrung der Akten   1 Der oder die Generalbevollmächtigte bewahrt die Unterlagen des schweizerischen  Versicherungsbestandes an der Geschäftsstelle für das gesamte schweizerische Ge- schäft auf und führt die entsprechenden Bücher und Register.   2 Auf begründetes Begehren kann die FINMA die Aufbewahrung bestimmter Akten  an einem anderen Ort gestatten.   Art. 20 Auslandgeschäft    1 Ausländische Versicherungsunternehmen, die von der Schweiz aus nur das Ausland- geschäft betreiben, müssen den Nachweis erbringen, dass sie im Sitzstaat zur Aus- übung der Versicherungstätigkeit befugt sind und die Sitzstaatsaufsichtsbehörde mit  der Errichtung der Niederlassung in der Schweiz einverstanden ist.15   2 Die Bestimmungen über den Generalbevollmächtigten oder die Generalbevollmäch- tigte gelten sinngemäss.   3. Titel: Solvabilität   1. Kapitel: Allgemeine Bestimmungen16   Art. 21 Finanzielle Sicherheit   Die finanzielle Sicherheit bemisst sich nach der Solvabilität und den versicherungs- technischen Rückstellungen.   Art. 2217 Methoden zur Bestimmung der Solvabilität   1 Die Solvabilität der Versicherungsunternehmen wird nach dem Schweizer Solvenz- test (Swiss Solvency Test, SST) beurteilt. Wo staatsvertragliche Bestimmungen es  verlangen, wird sie zusätzlich nach Solvabilität I beurteilt.   2 Mit dem SST werden die erforderlichen Eigenmittel nach Massgabe der Risiken  festgelegt, denen das Versicherungsunternehmen ausgesetzt ist (Zielkapital), und der  anrechenbaren Eigenmittel (risikotragendes Kapital).   3 Mit der Solvabilität I werden die erforderlichen Eigenmittel nach Massgabe des Ge- schäftsumfangs (geforderte Solvabilitätsspanne) und der anrechenbaren Eigenmittel  (verfügbare Solvabilitätsspanne) festgelegt.       15 Fassung gemäss Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,   in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).   16 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   17 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   8 / 78   961.011   Art. 22a18 Risikoabsorbierende Kapitalinstrumente   1 Risikoabsorbierende Kapitalinstrumente, insbesondere Hybridkapital, können unter  folgenden Voraussetzungen und nach Genehmigung durch die FINMA in der verfüg- baren Solvabilitätsspanne nach Solvabilität I angerechnet und entweder im risikotra- genden Kapital oder im Zielkapital nach SST berücksichtigt werden:   a. Sie sind tatsächlich einbezahlt und nicht mit Vermögenswerten des Versiche- rungsunternehmens sichergestellt.   b. Sie können nicht mit Forderungen des Versicherungsunternehmens verrech- net werden.   c. Es ist unwiderruflich festgelegt, dass sie gegenüber den Forderungen aller üb- rigen Gläubiger und Gläubigerinnen im Fall der Liquidation, des Konkurses  oder Nachlassvertrages des Versicherungsunternehmens nachgehen oder nach  dem Eintreten von Bedingungen in statutarisches Eigenkapital gewandelt  werden.    d. Im Vertrag ist festgelegt, dass das Versicherungsunternehmen berechtigt oder  unter gewissen Bedingungen verpflichtet ist, die Zahlung fälliger Schuldzin- sen aufzuschieben oder ausfallen zu lassen.   e. Im Vertrag ist festgelegt, dass die Schuld und die unbezahlten Zinsen einen  Verlust mittragen, ohne dass das Versicherungsunternehmen zur Einstellung  der Geschäftstätigkeit gezwungen ist.   f. Der Vertrag enthält keine Klauseln, wonach die Schuld unter anderen Um- ständen als im Falle der Liquidation des Versicherungsunternehmens vor dem  vereinbarten Rückzahlungstermin zurückzuzahlen ist.   g. Sie können nicht auf Initiative des Inhabers oder der Inhaberin und nur mit  vorheriger Genehmigung der FINMA vorzeitig zurückbezahlt werden. Die  Genehmigung wird erteilt, wenn das Versicherungsunternehmen nachweist,  dass die Rückzahlung nicht zu einer Gefährdung der Solvenz führt.   2 Die FINMA kann die Kriterien für die Anrechnung von risikoabsorbierenden Kapi- talinstrumenten ausführen, namentlich zur Beurteilung der Qualität der Instrumente,  zu deren rechtlicher Durchsetzbarkeit, zur Fungibilität des Kapitals sowie zum Aus- fallrisiko des Leistungserbringers.    Art. 22b19 Beschränkung der Anrechenbarkeit unter SST   1 Risikoabsorbierende Kapitalinstrumente können höchstens so weit berücksichtigt  werden, als die Summe der sich ergebenden betragsmässigen Auswirkungen im Ziel- kapital und im risikotragenden Kapital nicht mehr als das Kernkapital beträgt.       18 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   19 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   9 / 78   961.011   2 Für die Berücksichtigung der risikoabsorbierenden Kapitalinstrumente im risikotra- genden Kapital oder im Zielkapital gelten des Weiteren die Beschränkungen nach den  Artikeln 47 und 49.   Art. 22c20 Beschränkung der Anrechenbarkeit unter Solvabilität I   1 Für die Anrechnung der risikoabsorbierenden Kapitalinstrumente unter Solvabili- tät I gelten folgende Beschränkungen:   a. Verbindlichkeiten können gesamthaft bis zu einer Höchstgrenze von 50 Pro- zent der verfügbaren oder der geforderten Solvabilitätsspanne angerechnet  werden, wobei der niedrigere der beiden Beträge massgebend ist.   b. Verbindlichkeiten mit fester Laufzeit können bis zu einer Höchstgrenze von  25 Prozent der verfügbaren oder der geforderten Solvabilitätsspanne ange- rechnet werden, wobei der niedrigere der beiden Beträge massgebend ist.   2 Die Anrechnung von Verbindlichkeiten mit fester Laufzeit wird in den letzten fünf  Jahren der Laufzeit um jährlich 20 Prozent des ursprünglichen Nominalbetrages re- duziert.   3 Wird dem Gläubiger oder der Gläubigerin ein Kündigungsrecht eingeräumt, so gilt  die frühestmögliche Rückzahlung als massgebliches Ende der Laufzeit. Die FINMA  kann in begründeten Einzelfällen Ausnahmen zulassen.   2. Kapitel: Solvabilität I   1. Abschnitt: …   Art. 23–2621   2. Abschnitt:  Geforderte Solvabilitätsspanne für Versicherungsunternehmen,   welche die Schadenversicherung betreiben   Art. 27 Berechnung   1 Die geforderte Solvabilitätsspanne berechnet sich entweder nach den jährlichen  Bruttoprämien (Art. 28) oder nach der mittleren Schadenbelastung für die drei letzten  Geschäftsjahre (Art. 29). Das höhere der beiden Rechnungsergebnisse ist massge- bend.       20 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   21 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   10 / 78   961.011   2 Bei einem Versicherungsunternehmen, das im Wesentlichen nur Kredit-, Sturm-,  Hagel- oder Frostrisiken übernimmt, berechnet sich die mittlere Schadenbelastung  nach den letzten sieben Geschäftsjahren.   Art. 28 Prämienindex   1 Der Prämienindex errechnet sich anhand der verbuchten oder der verdienten Brut- toprämien. Es ist vom höheren Betrag auszugehen.   2 Lassen sich die Prämien der Versicherungszweige B11, B12 und B13 nicht genau  bestimmen, so kann ihre Zuweisung mit Zustimmung der FINMA anhand statistischer  Verfahren erfolgen. Die Beträge der Prämien dieser Versicherungszweige werden in  jedem Fall um 50 Prozent erhöht.   3 Der Prämienindex wird wie folgt ermittelt:   a. Von der Summe der im Direktversicherungsgeschäft und im Rückversiche- rungsgeschäft im Laufe des letzten Geschäftsjahres eingenommenen Brut- toprämien, einschliesslich Nebeneinnahmen, werden zuerst der Prämienst- orno und die direkt mit den Prämien überwälzten Steuern und Gebühren abge- zogen;   b. Von den ersten 80 Millionen Franken des Betrags nach Buchstabe a werden  18 Prozent und vom darüber hinausgehenden Betrag 16 Prozent gerechnet und  addiert;   c. Das Zwischenergebnis nach Buchstabe b wird multipliziert mit dem Quotien- ten der drei letzten Geschäftsjahre, der sich aus dem Betrag der Schäden, die  nach Abzug der rückversicherten Schäden zu Lasten des Versicherungsunter- nehmens gehen, und dem Bruttoschadenbetrag ergibt, mindestens aber mit  0,5.   Art. 29 Schadenindex   1 Der Schadenindex berechnet sich aufgrund der Schadenzahlungen, die während der  Zeiträume nach Artikel 27 im Direkt- und im Rückversicherungsgeschäft ausgerichtet  wurden, zuzüglich der Rückstellungen für schwebende Schäden, die am Ende des  letzten Geschäftsjahres in den beiden Geschäftsbereichen gebildet wurden.   2 Lassen sich die Schäden, Rückstellungen oder Rückgriffe der Versicherungs- zweige B11, B12 und B13 nicht genau bestimmen, so kann ihre Zuweisung mit Zu- stimmung der FINMA anhand statistischer Verfahren erfolgen. Die Beträge für Schä- den, Rückstellungen oder Rückgriffe dieser Versicherungszweige werden in jedem  Fall um 50 Prozent erhöht.   3 Der Schadenindex wird wie folgt ermittelt:   a. Vom Betrag nach Absatz 1 werden die Einnahmen aus Rückgriffen der Zeit- räume nach Artikel 27 sowie die Rückstellungen für schwebende Schäden im  Direkt- und im Rückversicherungsgeschäft abgezogen, die zu Beginn des Ge- schäftsjahres, das dem letzten abgeschlossenen Geschäftsjahr um zwei Jahre  vorangeht, gebildet wurden. Beträgt der Zeitraum sieben Jahre, so entspricht  der abzuziehende Betrag den Rückstellungen, die zu Beginn des Geschäfts-    Aufsichtsverordnung   11 / 78   961.011   jahres gebildet wurden, das dem letzten abgeschlossenen Geschäftsjahr um  sechs Jahre vorangeht;   b. Vom Jahresdurchschnitt des sich ergebenden Betrages werden von den ersten  56 Millionen Franken 26 Prozent und vom darüber hinausgehenden Betrag  23 Prozent gerechnet und addiert. Daraus resultiert das Zwischenergebnis;   c. Das Zwischenergebnis wird mit dem Quotienten der drei letzten Geschäfts- jahre multipliziert, der sich aus dem Betrag der Schäden, die nach Abzug der  rückversicherten Schäden zu Lasten des Versicherungsunternehmens gehen,  und dem Bruttoschadenbetrag ergibt, mindestens aber mit 0,5.   Art. 30 Rückgang der geforderten Solvabilitätsspanne   1 Ist die geforderte Solvabilitätsspanne, die sich aus den Berechnungen nach den Ar- tikeln 27–29 ergibt, niedriger als die geforderte Solvabilitätsspanne des Vorjahres, so  entspricht die neue geforderte Solvabilitätsspanne mindestens derjenigen des Vorjah- res, multipliziert mit dem Quotienten aus dem Betrag der Rückstellungen für schwe- bende Schäden am Ende des letzten Geschäftsjahres und dem Betrag der Rückstellun- gen für schwebende Schäden zu Beginn des letzten Geschäftsjahres, höchstens aber  mit 1.   2 Bei der Berechnung der Rückstellungen wird die Rückversicherung ausser Betracht  gelassen.   Art. 31 Krankenversicherung   Die Prozentsätze nach den Artikeln 28 Absatz 3 Buchstabe b und 29 Absatz 3 Buch- stabe b werden für Krankenversicherungen, die nach Art der Lebensversicherung be- trieben werden, auf einen Drittel gekürzt, wenn:   a. auf der Grundlage von Wahrscheinlichkeitstafeln nach versicherungsmathe- matischen Grundsätzen berechnete Prämien erhoben werden;   b. eine Altersrückstellung gebildet wird;   c. ein angemessener Sicherheitszuschlag erhoben wird; und   d. das Versicherungsunternehmen spätestens nach Ablauf des dritten Versiche- rungsjahres den Vertrag nicht mehr kündigen kann.   Art. 32 Touristische Beistandsleistung   Beim Versicherungszweig B18 entspricht die Summe der Schadenszahlungen, welche  in die Berechnung des Schadenindexes eingeht, den Kosten, die dem Unternehmen  aus der erbrachten Beistandsleistung erwachsen.      Privatversicherung   12 / 78   961.011   3. Abschnitt: …   Art. 33–3622   4. Abschnitt: Verfügbare Solvabilitätsspanne   Art. 37 Anrechenbare Eigenmittel   1 Als Eigenmittel anrechenbar sind:23   a. das einbezahlte Kapital;   b. das Agio;   c. ein allfälliges Partizipationsscheinkapital;   d. die gesetzlichen, statutarischen und freien Reserven;   e. der Organisationsfonds;   f. der Gewinnvortrag des Vorjahres;   g. der Gewinn des abgeschlossenen Geschäftsjahres;   h.24 …   2 Auf begründeten Antrag des Versicherungsunternehmens kann die FINMA die An- rechnung weiterer Elemente als Eigenmittel zulassen, insbesondere:   a.25 …   b. Rückstellungen für künftige Verpflichtungen und Verluste, die nicht eindeutig  einem bestimmten Geschäftsfall zuzuordnen sind;   c. Bewertungsreserven als Differenz zwischen den bilanzierten Buchwerten und  den entsprechenden Marktwerten für alle Werte mit Ausnahme der versiche- rungstechnischen Rückstellungen und der festverzinslichen Wertpapiere nach  Artikel 110 Absatz 1, wobei mindestens 50 Prozent der geforderten Solvabi- litätsspanne mit anderen Eigenmitteln gedeckt sein müssen;   d.26 risikoabsorbierende Kapitalinstrumente, sofern die Voraussetzungen nach den  Artikeln 22a–22c erfüllt sind.   3 Von den anrechenbaren Eigenmitteln abzuziehen sind:       22 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   23 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   24 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   25 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   26 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   13 / 78   961.011   a.27 …   b. immaterielle Vermögenswerte;   c. der Verlustvortrag des Vorjahres;   d. der Verlust des abgeschlossenen Geschäftsjahres; und   e. die vorgesehenen Dividenden und Kapitalrückzahlungen.   Art. 38 Besondere Fälle   Für Versicherungsunternehmen, welche die Schadenversicherung oder die Schaden- rückversicherung betreiben und ihre versicherungstechnischen Rückstellungen abzin- sen oder reduzieren, wird die verfügbare Solvabilitätsspanne um die Differenz zwi- schen den nicht abgezinsten oder nicht reduzierten versicherungstechnischen  Rückstellungen und den abgezinsten oder reduzierten versicherungstechnischen  Rückstellungen ermässigt. Eine Anpassung für die Abzinsung der in den versiche- rungstechnischen Rückstellungen enthaltenen Renten ist nicht notwendig.   Art. 3928   Art. 40 Kontrolle und Berichterstattung   1 Das Versicherungsunternehmen beauftragt eine interne Stelle mit der Kontrolle der  verfügbaren Solvabilitätsspanne. Diese erstellt jeweils am Ende des Geschäftsjahres  einen Bericht und unterbreitet ihn der Geschäftsleitung und der FINMA innert drei  Monaten.   2 In besonderen Situationen kann die FINMA eine unterjährige Berichterstattung an- ordnen.   3. Kapitel: Schweizer Solvenztest (SST)   1. Abschnitt: Zielkapital   Art. 4129 Begriff   1 Das Zielkapital entspricht dem risikotragenden Kapital (Art. 47–49), das zu Beginn  des Jahres vorhanden sein muss, damit der Durchschnitt der möglichen Werte des  risikotragenden Kapitals, die unter einem bestimmten Schwellenwert (Value at Risk)  liegen (Expected Shortfall nach Anhang 2), Ende des Jahres grösser oder gleich dem  Mindestbetrag nach Absatz 3 ist.       27 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   28 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   29 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   14 / 78   961.011   2 Der Schwellenwert des risikotragenden Kapitals ist derjenige Wert, der vom risiko- tragenden Kapital höchstens mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit unterschritten  wird. Die FINMA setzt den Wert dieser Wahrscheinlichkeit fest und kündigt Ände- rungen spätestens zwölf Monate vor dem Stichtag an, auf den sich die erste SST- Ermittlung bezieht, die von dieser Änderung betroffen ist.   3 Der Mindestbetrag ist der Kapitalaufwand für das risikotragende Kapital, das wäh- rend der Dauer der Abwicklungen der versicherungstechnischen Verpflichtungen zu  stellen ist.   Art. 42 Ermittlung   1 Die Ermittlung des Zielkapitals beruht auf:   a. einem Modell zur Quantifizierung der relevanten Risiken;   b. der Auswertung einer Reihe von Szenarien, und   c. einem Aggregationsverfahren, welches die Resultate des Modells und der  Szenarioauswertung vereinigt.   2 Die FINMA legt die relevanten Risiken fest; dazu gehören auf jeden Fall Markt-,  Kredit- und Versicherungsrisiken.30   3– 5 …31   Art. 4332   Art. 44 Szenarien   1 Die FINMA definiert hypothetische Ereignisse oder die Kombination von Ereignis- sen (Szenarien), mit deren Eintritt innert Jahresfrist mit einer bestimmten Wahrschein- lichkeit zu rechnen ist und die sich in bestimmtem Ausmass ungünstig auf das Versi- cherungsunternehmen auswirken.33   2 Das Versicherungsunternehmen definiert eigene Szenarien, die seiner individuellen  Risikosituation Rechnung tragen.   3 Bei besonderen Risikosituationen stellt das Versicherungsunternehmen der FINMA  Antrag auf Modifikation der vorgegebenen Szenarien.   Art. 45 Aggregation   Die FINMA legt fest, wie die Ergebnisse der Auswertung der Modelle zur Quantifi- zierung der Risiken und die Ergebnisse der Auswertung der Szenarien aggregiert       30 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   31 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   32 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   33 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   15 / 78   961.011   werden. Für interne Modelle kann sie auf Antrag andere Aggregationsverfahren ge- nehmigen.   Art. 4634 Verfahren zur Ermittlung   1 Bei der Ermittlung des Zielkapitals sind, sofern sie wesentlich sind, zu berücksich- tigen:   a. in Versicherungsverträgen eingebettete Optionen und Garantien;   b. weitere Garantien sowie Eventualverpflichtungen.   2 Bei der Ermittlung des Zielkapitals werden die Rückversicherung und die Retrozes- sion von Risiken im Rahmen des quantifizierten Risikotransfers vollumfänglich aner- kannt. Das Ausfallrisiko von Rückversicherungen ist bei der Zielkapitalberechnung  zu berücksichtigen.   3 Weitere Kapital- und Risikotransferinstrumente, insbesondere empfangene Garan- tien oder risikoabsorbierende Kapitalinstrumente gemäss den Artikeln 22a und 22b,  können unter folgenden Voraussetzungen zielkapitalmindernd berücksichtigt werden:   a. Die Kapital- und Risikotransferinstrumente werden im Einklang mit den Be- wertungs- und Risikoquantifizierungsgrundsätzen dieses Abschnitts model- liert.   b. Sofern Leistungsempfänger und Leistungserbringer Einheiten einer unter  FINMA-Aufsicht stehenden Versicherungsgruppe sind, werden die Kapital-  und Risikotransferinstrumente konsistent mit dem Modell für den Gruppen- SST nach den Artikeln 198a–198c modelliert.   4 Nach Absatz 3 zielkapitalmindernd berücksichtigte Instrumente können nicht  gleichzeitig an das ergänzende Kapital angerechnet werden.   5 Instrumente, welche nicht unter die Bestimmungen der Artikel 22a–22c fallen, kön- nen gesamthaft bis zu einer Höchstgrenze von 50 Prozent des Kernkapitals zu Beginn  des Jahres berücksichtigt werden.   2. Abschnitt: Risikotragendes Kapital   Art. 4735 Begriff und Anrechenbarkeit   1 Das risikotragende Kapital dient der Bedeckung des Zielkapitals. Es ist gleich der  Summe aus Kernkapital und ergänzendem Kapital.   2 Ergänzendes Kapital kann im risikotragenden Kapital bis höchstens 100 Prozent des  Kernkapitals angerechnet werden. Unteres ergänzendes Kapital nach Artikel 49 Ab- satz 2 kann jedoch nur bis höchstens 50 Prozent des Kernkapitals angerechnet werden.       34 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   35 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   16 / 78   961.011   3 Die FINMA kann auf Antrag Ausnahmen von diesen Begrenzungen zulassen. Das  Versicherungsunternehmen muss insbesondere darlegen, wie die Risiken, die Sicher- heit und die Verfügbarkeit der Bestandteile des risikotragenden Kapitals abgebildet  werden.   Art. 4836 Kernkapital   1 Für die Berechnung des Kernkapitals wird die Differenz zwischen dem marktnahen  Wert der Aktiven und dem marktnahen Wert des Fremdkapitals (Anhang 3) zum Min- destbetrag nach Artikel 41 Absatz 3 addiert. Davon abgezogen werden:   a. vorgesehene Dividenden und Kapitalrückzahlungen;   b. die im unmittelbaren Besitz des Versicherungsunternehmens befindlichen ei- genen Aktien, die auf eigenes Risiko gehalten werden;   c. immaterielle Vermögenswerte;   d. latente Liegenschaftssteuern, in dem Umfang, in dem keine Verrechnung  möglich ist.   2 Das Kernkapital wird auf der Grundlage einer Marktwertbilanz ermittelt, die sämt- liche ökonomisch relevanten Positionen berücksichtigt (Gesamtbilanzansatz). Die  FINMA erlässt Vorschriften über die Erstellung der Marktwertbilanz.   Art. 4937 Ergänzendes Kapital   1 Als oberes ergänzendes Kapital gelten risikoabsorbierende Kapitalinstrumente nach  Artikel 22a Absatz 1 ohne festen Rückzahlungstermin.   2 Als unteres ergänzendes Kapital gelten risikoabsorbierende Kapitalinstrumente nach  Artikel 22a Absatz 1 mit einer ursprünglichen Laufzeit von mindestens fünf Jahren.   3 Für die Anrechnung der risikoabsorbierenden Kapitalinstrumente nach Absatz 2 gel- ten folgende Beschränkungen:   a. In den letzten fünf Jahren der Laufzeit reduziert sich der anrechenbare Betrag  um jährlich 20 Prozent des ursprünglichen Nominalbetrags.   b. Wird der Gläubigerin oder dem Gläubiger ein Kündigungsrecht eingeräumt,  so gilt die frühestmögliche Rückzahlung als massgebliches Ende der Laufzeit.  Die FINMA kann in begründeten Einzelfällen Ausnahmen zulassen.   Art. 5038       36 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   37 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   38 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   17 / 78   961.011   3. Abschnitt:39 Modelle   Art. 50a Grundsatz   1 Das Versicherungsunternehmen bestimmt seine Solvabilität nach einem Standard- modell der FINMA.   2 Das Versicherungsunternehmen kann seine Solvabilität teilweise oder ganz nach ei- nem eigenen Modell (internes Modell) bestimmen, wenn dieses von der FINMA ge- nehmigt ist.   Art. 50b Standardmodelle   1 Die FINMA erarbeitet oder bezeichnet Standardmodelle, welche die Risikoprofile  der meisten Versicherungsunternehmen abbilden.   2 Sie entscheidet, welches Standardmodell ein Versicherungsunternehmen zu verwen- den hat.   3 Sie kann verlangen, dass das Standardmodell anzupassen oder ein anderes Standard- modell oder ein internes Modell nach Artikel 50c zu verwenden ist, falls das verwen- dete Standardmodell der spezifischen Risikosituation eines Versicherungsunterneh- mens nicht entspricht.   Art. 50c Interne Modelle   Die FINMA genehmigt einem Versicherungsunternehmen die Verwendung eines in- ternen Modells, wenn:   a. die Standardmodelle die spezifische Risikosituation nicht genügend wider- spiegeln würden; und    b. die qualitativen, quantitativen und organisatorischen Anforderungen der  FINMA erfüllt sind.   Art. 50d Genehmigung, Wechsel und Anpassung des Modells   1 Wahl, Wechsel und wesentliche Änderungen des Modells sind von der FINMA ge- nehmigen zu lassen. Die FINMA kann bis zur Genehmigung die Verwendung eines  angepassten internen Modells oder eines Standardmodells anordnen.   2 Sie gewährt im Einzelfall angemessene Übergangsmodalitäten und -fristen für den  Wechsel von einem internen Modell zu einem Standardmodell und berücksichtigt da- bei die kostenmässige Belastung des Versicherungsunternehmens, insbesondere die  Belastung durch Kapitalkosten.   3 Das Modell ist regelmässig durch das Versicherungsunternehmen zu überprüfen und  gegebenenfalls anzupassen.       39 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   18 / 78   961.011   4. Abschnitt: Weitere Bestimmungen40   Art. 50e41 Vereinfachungen   Die FINMA kann für Versicherungsunternehmen Vereinfachungen bei der Durchfüh- rung des SST verfügen, wenn besondere Umstände, namentlich der kleine Geschäfts- umfang, die geringfügige Komplexität oder die unproblematische Risikosituation,  dies rechtfertigen.   Art. 50f42 Aufschläge auf dem Zielkapital und Abschläge auf dem   risikotragenden Kapital   Die FINMA kann der Risikosituation angemessene Kapitalaufschläge auf dem Ziel- kapital oder Kapitalabschläge auf dem risikotragenden Kapital verfügen:   a. bei unzureichender Modellierung;   b. zur Abdeckung weiterer, nicht berücksichtigter Risiken, insbesondere opera- tioneller Risiken und Konzentrationsrisiken.   Art. 5143 Häufigkeit der Ermittlung   1 Das Zielkapital und das risikotragende Kapital sind jährlich zu ermitteln.   2 Sofern die Risikosituation eines Versicherungsunternehmens dies erfordert, kann die  FINMA die Frequenz der Ermittlung erhöhen. Sie kann in diesem Fall auch eine nä- herungsweise Bestimmung des risikotragenden Kapitals oder des Zielkapitals zulas- sen.   Art. 5244 Datenerhebung   Das Versicherungsunternehmen erhebt und erfasst die relevanten Daten so, dass das  Zielkapital, das risikotragende Kapital sowie der marktnahe Wert der Versicherungs- verpflichtungen berechnet werden können.   Art. 53 SST-Bericht   1 Das Versicherungsunternehmen verfasst über die Berechnung des Zielkapitals und  des risikotragenden Kapitals jährlich einen Bericht. Dieser ist von der Geschäfts-      40 Ursprünglich 3. Abschn. Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1.  Juli 2015 (AS 2015 1147).   41 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   42 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   43 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   44 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   19 / 78   961.011   leitung zu unterzeichnen und der FINMA einzureichen. Die FINMA kann häufigere  Informationen einfordern, sofern die Risikosituation dies gebietet.45   2 Der SST-Bericht enthält alle relevanten Informationen, die zum Verständnis der Be- rechnung des Zielkapitals und des risikotragenden Kapitals sowie zur Risikosituation  des Versicherungsunternehmens notwendig sind.   3 Die FINMA legt den Termin für die Einreichung jährlich unter Ansetzung einer an- gemessenen Frist fest.   Art. 53a46 Stresstests   Die FINMA kann zusätzlich zum SST-Bericht namentlich für Marktvergleiche SST- Berechnungen sowie standardisierte Stresstests verlangen.   4. Titel:  Versicherungstechnische Rückstellungen und gebundenes Vermögen   1. Kapitel: Versicherungstechnische Rückstellungen   1. Abschnitt:47 Grundsätze   Art. 54   1 Das Versicherungsunternehmen verfügt über ausreichende versicherungstechnische  Rückstellungen.   2 Es löst nicht mehr benötigte versicherungstechnische Rückstellungen auf.   3 Es nennt im Geschäftsplan die Bedingungen der Bildung und der Auflösung der ver- sicherungstechnischen Rückstellungen. Es dokumentiert die verwendeten Rückstel- lungsmethoden und die Bewertung der versicherungstechnischen Verbindlichkeiten.   4 Die FINMA regelt die Einzelheiten bezüglich Art und Umfang der versicherungs- technischen Rückstellungen.   2. Abschnitt: Lebensversicherung   Art. 5548 Arten versicherungstechnischer Rückstellungen   Versicherungstechnische Rückstellungen sind:       45 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   46 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   47 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   48 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   20 / 78   961.011   a. Rückstellungen, die nach den Tarifgrundlagen der laufenden Versicherungs- verträge oder nach vorsichtigeren Grundlagen berechnet werden;   b. Rückstellungen, die zur Bildung ausreichender Rückstellungen erforderlich  sind;   c. Rückstellungen, die nach aktuariellen und im Geschäftsplan festgehaltenen  Methoden gebildet werden, um die Erfüllbarkeit der Verpflichtungen aus den  Versicherungsverträgen weiter zu erhöhen.   Art. 5649 Sollbetrag des gebundenen Vermögens   1 Der Sollbetrag des gebundenen Vermögens setzt sich zusammen aus:   a. den versicherungstechnischen Rückstellungen nach Artikel 55 Buchstaben a  und b;   b den Verbindlichkeiten aus Versicherungstätigkeit gegenüber Versicherungs- nehmerinnen und -nehmern;   c. dem Zuschlag nach Artikel 18 VAG.   2 Von den versicherungstechnischen Rückstellungen gemäss Absatz 1 Buchstabe a  können in Abzug gebracht werden:   a. Policendarlehen;   b. vorausbezahlte Versicherungsleistungen;   c. ausstehende Prämien, soweit diese mit Versicherungsleistungen verrechnet  werden können.   Art. 57 Sollbetrag für die Kranken- und Unfallversicherung   1 Betreibt ein Versicherungsunternehmen neben der Lebensversicherung auch die  Kranken- und Unfallversicherung, so berechnet sich die Höhe des Sollbetrages für  diese beiden Zweige nach den Regeln des Sollbetrages für die Kranken- und Unfall- versicherung.   2 …50   Art. 5851 Grundsatz der Einzelberechnung   1 Das Versicherungsunternehmen berechnet die versicherungstechnischen Rückstel- lungen gemäss Artikel 55 Buchstabe a für jeden einzelnen Vertrag.   2 Nicht individualisiert, sondern unter Berücksichtigung aller Verträge zu berechnen  sind die versicherungstechnischen Rückstellungen gemäss Artikel 55 Buchstaben b  und c.       49 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   50 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   51 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   21 / 78   961.011   Art. 59 Bruttoprinzip   Das Versicherungsunternehmen bildet alle versicherungstechnischen Rückstellungen  ohne Berücksichtigung einer allfälligen Rückversicherung. Die FINMA kann in be- gründeten Fällen Ausnahmen zulassen.   Art. 60 und 6152   Art. 6253 Verstärkung versicherungstechnischer Rückstellungen   1 Die FINMA kann dem Versicherungsunternehmen die Bewilligung zur planmässi- gen Verstärkung der versicherungstechnischen Rückstellungen über einen Zeitraum  von höchstens zehn Jahren erteilen.   2 Die Verstärkungen der versicherungstechnischen Rückstellungen sind individuell  pro versicherte Person zu führen, sofern sie dieser bei ihrem Ausscheiden aus dem  Kollektiv mitgegeben werden müssen.   3 Die FINMA kann in begründeten Fällen zusätzliche Verstärkungen der versiche- rungstechnischen Rückstellungen anordnen.   Art. 6354 Deckung der Abfindungswerte   Die versicherungstechnischen Rückstellungen abzüglich der Beträge allfälliger akti- vierter Abschlusskosten müssen die Abfindungswerte jederzeit decken.   Art. 6455   Art. 6556 Zillmerung versicherungstechnischer Rückstellungen und   Aktivierung nicht getilgter Abschlusskosten   1 Die Zillmerung der versicherungstechnischen Rückstellungen ist nicht zulässig. Da- von ausgenommen sind die versicherungstechnischen Rückstellungen der Niederlas- sungen schweizerischer Versicherungsunternehmen in Staaten, in denen die Zillme- rung aufsichtsrechtlich zugelassen ist.   2 Die Aktivierung noch nicht getilgter Abschlusskosten ist grundsätzlich zulässig. Die  FINMA erlässt Richtlinien betreffend den Umfang und die Modalitäten der Aktivie- rung. Sie kann in begründeten Fällen die Aktivierung verbieten.       52 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mitWirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   53 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   54 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   55 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   56 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   22 / 78   961.011   Art. 66–6757   3. Abschnitt: Schadenversicherung   Art. 6858 Sollbetrag des gebundenen Vermögens   1 Der Sollbetrag des gebundenen Vermögens setzt sich zusammen aus:   a. den versicherungstechnischen Rückstellungen nach Artikel 69;   b. den Verbindlichkeiten aus der Versicherungstätigkeit gegenüber Versiche- rungsnehmerinnen und -nehmern;   c. dem Zuschlag nach Artikel 18 VAG.   2 Die versicherungstechnischen Rückstellungen werden ohne Berücksichtigung der  Rückversicherung gebildet. Die FINMA kann auf Antrag die rückversicherten Anteile  der versicherungstechnischen Rückstellungen ganz oder teilweise zur Bestellung des  gebundenen Vermögens zulassen.   3 Ausstehende Prämien können von den versicherungstechnischen Rückstellungen in  Abzug gebracht werden, soweit keine Versicherungsdeckung besteht oder soweit die  ausstehenden Prämien mit Versicherungsleistungen verrechnet werden können.   Art. 6959 Arten versicherungstechnischer Rückstellungen   1 Versicherungstechnische Rückstellungen sind:   a. die Prämienüberträge;   b. die Schadenrückstellungen;   c. die Sicherheits- und Schwankungsrückstellungen;   d. die Alterungsrückstellungen;   e. die Rückstellungen für vertragliche Überschussbeteiligungen;   f. die versicherungstechnischen Rückstellungen für Renten;   g. alle übrigen Rückstellungen, die zur Bildung ausreichender Rückstellungen  erforderlich sind.   2 Schwankungsrückstellungen in der Kreditversicherung werden nach der Methode  Nr. 2 des Anhangs Nr. 5 zum Abkommen vom 10. Oktober 1989 zwischen der  Schweizerischen Eidgenossenschaft und der EWG betreffend die Direktversicherung  mit Ausnahme der Lebensversicherung gebildet.       57 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   58 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   59 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   23 / 78   961.011   3 Versicherungsunternehmen, welche die Kreditversicherung betreiben, sind von der  Bildung von Schwankungsrückstellungen befreit, sofern ihre zum Soll gestellten Prä- mieneinnahmen in diesem Versicherungszweig weniger als 4 Prozent der Gesamt- summe der zum Soll gestellten Prämieneinnahmen ausmachen und weniger als 4 Mil- lionen Franken betragen.   2. Kapitel: Gebundenes Vermögen   1. Abschnitt: Allgemeines   Art. 70 Mindestbetrag   Das gebundene Vermögen beträgt bei seiner Bestellung mindestens:   a. 750 000 Franken für Versicherungsunternehmen, welche die Lebens- versi- cherung betreiben;   b. 100 000 Franken für Versicherungsunternehmen, welche die Schaden- versi- cherung betreiben.   Art. 7160 Ermittlung des Sollbetrags des gebundenen Vermögens   1 Das Versicherungsunternehmen berechnet den Sollbetrag für jedes gebundene Ver- mögen gesondert aufgrund der jeweils aktuellen versicherungstechnischen Rückstel- lungen.   2 Die FINMA kann in begründeten Fällen unterjährig fundierte Schätzungen der ak- tuellen versicherungstechnischen Rückstellungen zulassen.   Art. 72 Berichterstattung   1 Innert drei Monaten nach Abschluss des Rechnungsjahres teilt das Versicherungs- unternehmen der Prüfgesellschaft den per Ende des Rechnungsjahres berechneten  Sollbetrag für jedes gebundene Vermögen zusammen mit dem Verzeichnis der De- ckungswerte mit. Innert vier Monaten nach Abschluss des Rechnungsjahres erstattet  das Versicherungsunternehmen der FINMA Bericht.61   2 Die Versicherungsunternehmen mit Sitz in der Schweiz müssen zudem Bericht er- statten über jeden ausländischen Versicherungsbestand, für den sie im Ausland Si- cherheit leisten müssen.   Art. 73 Ausländischer Versicherungsbestand   Als ausländischer Versicherungsbestand nach Artikel 17 Absatz 2 VAG gilt die Ge- samtheit der Versicherungsverträge mit im Ausland domizilierten Versicherungsneh- merinnen und Versicherungsnehmern.       60 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   61 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   24 / 78   961.011   Art. 74 Deckung   1 Der Sollbetrag muss jederzeit durch Aktiven (Art. 79) gedeckt sein.   2 Stellt das Versicherungsunternehmen eine Unterdeckung fest, so hat es das gebun- dene Vermögen unverzüglich zu ergänzen. Die FINMA kann in besonderen Fällen  eine Frist zur Ergänzung einräumen.   Art. 7562 Effektenleihe und Pensionsgeschäft   Die FINMA erlässt Vorschriften über die Effektenleihe (Securities Lending) und das  Pensionsgeschäft (Repo, Reverse Repo) durch Versicherungsunternehmen, insbeson- dere über:   a. die Modalitäten der Sicherstellung;   b. die Ausgestaltung der Verträge;   c. deren Umfang.   2. Abschnitt: Bestellung   Art. 76 Allgemeine Grundsätze   1 Das Versicherungsunternehmen bestellt das gebundene Vermögen durch Zuweisung  von Vermögenswerten. Es erfasst und kennzeichnet diese Werte so, dass es jederzeit  ohne Verzug nachweisen kann, welche Werte zum gebundenen Vermögen gehören  und dass der Sollbetrag des gebundenen Vermögens gedeckt ist.   2 Die Werte des gebundenen Vermögens sind in erster Linie unter dem Gesichtspunkt  der Sicherheit, der tatsächlichen finanziellen Lage sowie der Struktur und der zu er- wartenden Entwicklung des Versicherungsbestandes auszuwählen.   3 Im Übrigen ist ein marktgerechter Ertrag bei zweckmässiger Diversifikation anzu- streben und der voraussehbare Bedarf an flüssigen Mitteln jederzeit sicher- zustellen.   Art. 7763 Separate gebundene Vermögen   1 Je ein separates gebundenes Vermögen ist insbesondere zu bestellen für:   a. die Versicherungen der beruflichen Vorsorge;   b. die Versichertenansprüche aus Versicherungsverträgen in den Versicherungs- zweigen A2.1, A2.2, A2.3 und A6.1;   c. die Versichertenansprüche aus Versicherungsverträgen in den Versicherungs- zweigen A2.4, A2.5, A2.6 und A6.2.       62 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   63 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   25 / 78   961.011   2 Das Versicherungsunternehmen kann für weitere spezielle Solidargemeinschaften  weitere separate gebundene Vermögen bestellen, namentlich für:   a. Verträge des schweizerischen Versicherungsbestandes, die in fremden Wäh- rungen ausgestellt sind;   b. Verträge eines ausländischen Versicherungsbestandes, für die im Ausland  keine gleichwertige Sicherheit gestellt werden muss.   3 Die FINMA kann die Bildung separater gebundener Vermögen für weitere spezielle  Solidargemeinschaften anordnen, wenn dies für die Sicherstellung der Ansprüche aus  den betreffenden Versicherungsverträgen nötig ist.   Art. 78 Verwaltung der Kapitalanlagen   1 Das Versicherungsunternehmen verfügt über:   a. eine Anlagestrategie;   b. ein Anlagereglement, welches die Einhaltung der Grundsätze für Kapitalan- lagen nach Artikel 76 gewährleistet;   c. eine Organisation, die sicherstellt, dass die mit der Verwaltung und Kontrolle  betrauten Personen über die dazu erforderlichen Kenntnisse verfügen;   d. ein Risikomanagement, das dem Geschäftsumfang und der Komplexität der  Anlagetätigkeit angepasst ist.   2 Die Geschäftsleitung legt die Anlagestrategie fest und unterbreitet sie dem Verwal- tungsrat zur Genehmigung.   Art. 79 Zulässige Werte   1 Dem gebundenen Vermögen können folgende Vermögenswerte zugewiesen wer- den:   a.64 Bareinlagen, namentlich Bankguthaben, sowie Festgelder und sonstige Geld- marktanlagen;   b. Forderungen, die auf einen festen Geldbetrag lauten, namentlich Anlei- hensobligationen und Optionsanleihen sowie Wandelanleihen mit Obligatio- nencharakter;   c. strukturierte Anlageprodukte, verbriefte Forderungen und Kreditderivate;   d. andere Schuldanerkennungen;   e. Aktien, Genussscheine, Partizipationsscheine, Wandelanleihen mit Aktien-  charakter, Anteilscheine von Genossenschaften und ähnliche Wertschriften,  wenn die Werte an einem regulierten Markt gehandelt werden und kurzfristig  veräusserbar sind;       64 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   26 / 78   961.011   f. inländische Wohn- und Geschäftshäuser, die sich im Eigentum des Versiche- rungsunternehmens befinden, sowie Beteiligungen an Gesellschaften, deren  Geschäftszweck einzig der Erwerb und Verkauf sowie die Vermietung und  die Verpachtung eigener Wohn- und Geschäftshäuser ist (Immobiliengesell- schaften), sofern diese Beteiligungen mehr als 50 Prozent betragen;   g. Forderungen, die durch ein in der Schweiz gelegenes Grundstück pfandgesi- chert sind;   h. alternative Finanzanlagen wie Hedge-Funds und Private Equity;   i. derivative Finanzinstrumente, die der Absicherung dienen und keine Hebel-  wirkung auf das gebundene Vermögen haben, falls die Basiswerte im gebun-  denen Vermögen vorhanden sind und deren Anrechnung die Schwankungen  des Marktes nachvollzieht;   j. Anteilscheine an kollektiven Kapitalanlagen und Einanlegerfonds.   2 Unter bestimmten Voraussetzungen und in einem bestimmten Umfang können dem  gebundenen Vermögen auch derivative Finanzinstrumente, die zum Zwecke der Er- werbsvorbereitung, Ertragsvermehrung und der Absicherung von Zahlungsströmen  aus versicherungstechnischen Verpflichtungen, gehalten werden, zugewiesen werden.  Die FINMA legt Umfang und Voraussetzungen fest.65   3 Die FINMA kann auf Antrag zulassen, dass weitere Vermögenswerte dem gebun- denen Vermögen zugewiesen werden, sofern dadurch die Sicherheit nicht beeinträch- tigt wird.66   Art. 8067   Art. 8168 Zulässige Werte für anteilgebundene Lebensversicherungen   1 Das gebundene Vermögen für die Versichertenansprüche aus Versicherungsverträ- gen in den Versicherungszweigen A2.1, A2.2, A2.3 und A6.1 muss durch die den  Versicherungsverträgen zugrunde liegenden Vermögenswerte bestellt werden.   2 Das gebundene Vermögen für die Versichertenansprüche aus Versicherungsverträ- gen in den Versicherungszweigen A2.4, A2.5 A2.6 und A6.2 darf unter folgenden  Voraussetzungen mit den Werten nach Artikel 79 bestellt werden:   a. Sind die Leistungen direkt an den Wert eines internen Anlagebestandes ge- bunden, so muss das gebundene Vermögen durch die entsprechenden Anteile  oder, soweit keine Anteile gebildet werden, durch die zugrunde liegenden  Vermögenswerte bestellt werden.       65 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   66 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   67 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 18. Okt. 2006, mit Wirkung seit 1. Jan. 2007   (AS 2006 4425).   68 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   27 / 78   961.011   b. Sind die Leistungen an einen Index oder an einen anderen Bezugswert gebun- den, so muss das gebundene Vermögen durch Vermögenswerte bestellt wer- den, die den Werten entsprechen, auf denen der spezifische Bezugswert be- ruht.   Art. 82 Kollektive Kapitalanlagen und Einanlegerfonds   1 Das Versicherungsunternehmen kann Anteilscheine an kollektiven Kapitalanlagen  an das gebundene Vermögen anrechnen, sofern:   a. diese einer wirksamen Aufsicht zum Schutz der Anleger unterstehen; und   b. die Anteilsscheine in einem geregelten, liquiden Markt gehandelt werden oder  jederzeit veräusserbar sind.   2 Anteilscheine an Einanlegerfonds können an das gebundene Vermögen angerechnet  werden, sofern diese Einanlegerfonds:   a. einer wirksamen Aufsicht unterstehen;    b. zu 100 Prozent vom Versicherungsunternehmen gehalten werden;   c. den Durchgriff auf die Einzelanlage der Fonds jederzeit gewährleisten;   d. Anlagen nach Artikel 79 vornehmen; und   e. die Anforderungen nach Artikel 87 erfüllen.   3 Die Organisationsform der kollektiven Kapitalanlagen und der Einanlegerfonds  muss bezüglich Festlegung der Anlagerichtlinien, Kompetenzregelung, Anteilsermitt- lung sowie Kauf und Rücknahme der Anteile so geregelt sein, dass die Interessen der  beteiligten Versicherungsunternehmen gewahrt sind.   4 Beteiligungen an Investmentgesellschaften, welche nicht kotiert sind, können ans  gebundene Vermögen angerechnet werden, wenn sie die Voraussetzungen nach Ab- satz 1 oder 2 erfüllen.   Art. 83 Begrenzungen   Die FINMA kann für einzelne Anlagekategorien Begrenzungen festlegen.   3. Abschnitt: Zulassung und Kontrolle   Art. 84 Zulassung der Werte   1 Die FINMA entscheidet über die Eignung der Werte des gebundenen Vermögens.  Für den Ersatz von Werten, die sie als ungeeignet beurteilt, setzt sie eine angemessene  Frist.   2 Die Werte des gebundenen Vermögens müssen unbelastet sein. Verbindlichkeiten  des Versicherungsunternehmens dürfen nicht mit Forderungen, die zum gebundenen     Privatversicherung   28 / 78   961.011   Vermögen gehören, verrechnet werden. Vorbehalten bleibt Artikel 91 Absatz 3 (deri- vative Finanzinstrumente).69   2bis Die FINMA kann Ausnahmen zulassen, sofern dadurch die Sicherheit des gebun- denen Vermögens nicht beeinträchtigt wird.70   Art. 85 Prüfungen durch die FINMA   1 Die FINMA prüft jährlich wenigstens einmal, ob:   a. der Sollbetrag richtig berechnet ist;   b. die dem gebundenen Vermögen zugewiesenen Werte:   1. vorhanden sind,   2. vorschriftsgemäss zugewiesen und verwahrt werden,   3. mindestens dem Sollbetrag entsprechen,   4. den aufsichtsrechtlichen Anlagevorschriften genügen.   2 Sie kann die Kontrolle auf Stichproben beschränken.   3 Sie kann bei der Kontrolle auch die Ergebnisse einer Kontrolle durch interne Organe  des Versicherungsunternehmens oder durch beauftragte Dritte berücksichtigen. Für  die Kontrolle fremdverwahrter Werte kann sie sich auf das Verzeichnis des Verwah- rers stützen.   4 Sie kann mit der Kontrolle teilweise oder vollständig Dritte beauftragen.   Art. 86 Verwahrung der Werte   1 Die dem gebundenen Vermögen zugewiesenen beweglichen Vermögenswerte kön- nen am Sitz in der Schweiz des Versicherungsunternehmens beziehungsweise am Ort  der Geschäftsstelle für das gesamte schweizerische Geschäft verwahrt (Eigenverwah- rung) oder in Fremdverwahrung gegeben werden.   2 Die Werte in Eigenverwahrung sind gesondert von den übrigen Vermögenswerten  des Versicherungsunternehmens zu verwahren und als solche zu kennzeichnen. Bei  Verwahrung im Tresor genügt eine Lagerung in gesonderten Schliessfächern.   3 Wer Werte in Fremdverwahrung aufbewahrt, führt ein Verzeichnis dieser Werte und  kennzeichnet sie als zum gebundenen Vermögen gehörend.   4 Die FINMA kann aus wichtigen Gründen jederzeit einen Wechsel des Verwahrung- sortes, der Hinterlegungsstelle oder der Verwahrungsart verfügen.   Art. 87 Meldung und Haftung des Verwahrers   1 Das Versicherungsunternehmen meldet der FINMA Verwahrungsort, Hinterle- gungsstelle und Verwahrungsart sowie deren Änderungen.       69 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   70 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   29 / 78   961.011   2 Die Fremdverwahrung ist nur zulässig, wenn der Verwahrer in der Schweiz gegen- über dem Versicherungsunternehmen für die Erfüllung der Verwahrerpflichten haftet.   3 Die Fremdverwahrung im Ausland ist zulässig, sofern das Vorrangprivileg des ge- bundenen Vermögens entsprechend dem Schweizer Recht gewährleistet bleibt.71   4 Die FINMA kann bei Vorliegen geeigneter Sicherstellungen weitere Ausnahmen  zulassen.72   4. Abschnitt: Bewertung der Werte   Art. 88 Festverzinsliche Wertpapiere   1 Für festverzinsliche Wertpapiere, die auf einen bestimmten Zeitpunkt zurückbezahlt  oder amortisiert werden müssen und auf eine feste Währung lauten, ausgenommen  Grundpfandtitel, bestimmt das Versicherungsunternehmen den maximal anrechenba- ren Wert nach der wissenschaftlichen oder der linearen Kostenamortisationsmethode.   2 Liegt der Marktwert einer Wandelanleihe deutlich über dem Nominalwert, so kann  die FINMA eine Bewertung höchstens zum Marktwert zulassen. Anleihen, welche  zwingend in Aktien gewandelt werden, dürfen höchstens zum Marktwert angerechnet  werden.   3 Mit festverzinslichen Wertpapieren vergleichbare strukturierte Produkte oder Kom- binationen von Finanzinstrumenten können höchstens zum Wert nach der wissen- schaftlichen oder linearen Kostenamortisationsmethode angerechnet werden. Die  FINMA regelt Umfang und Rahmenbedingungen für die Anrechnung.73   Art. 88a74 Marchzinsen   Bei der Bewertung der Kapitalanlagen werden auch die Marchzinsen berücksichtigt.   Art. 89 Kostenamortisationsmethode   1 Bei der wissenschaftlichen Kostenamortisationsmethode ist die Differenz zwischen  Anschaffungswert und Rückzahlungswert während der Restlaufzeit des Titels jeweils  am Bilanzstichtag so weit abzuschreiben oder aufzuwerten, dass der anfängliche in- terne Zinssatz (Verfallsrendite) beibehalten werden kann.   2 Bei der linearen Kostenamortisationsmethode ist die Differenz zwischen Anschaf- fungswert und Rückzahlungswert jeweils auf den Bilanzstichtag in gleich- mässigen  Beträgen als Abschreibung oder als Aufwertung über die Restlaufzeit zu verteilen.       71 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   72 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   73 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   74 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   30 / 78   961.011   Art. 90 Wohn- und Geschäftshäuser sowie Immobiliengesellschaften   1 Das Versicherungsunternehmen rechnet Wohn- und Geschäftshäuser, die ihr Eigen- tum sind, höchstens zum Marktwert an. Die FINMA legt das Verfahren für die Be- stimmung des Marktwerts fest.   2 Für Immobiliengesellschaften, an denen das Versicherungsunternehmen zu mehr als  50 Prozent beteiligt ist, legt die FINMA den Anrechnungswert fest. Sie geht dabei  vom Schatzungswert der vorhandenen Liegenschaften aus und berücksichtigt allfäl- lige Verpflichtungen.   Art. 91 Derivative Finanzinstrumente   1 Derivative Finanzinstrumente nach Artikel 79 Absatz 1 Buchstabe i dürfen höchs- tens zum Marktwert angerechnet werden. Sind sie nicht börsenkotiert, so wird eine  marktübliche Bewertungsmethode angewendet.   2 Bei derivativen Finanzinstrumenten nach Artikel 79 Absatz 2 legt die FINMA den  Anrechnungswert fest.   3 Die Verrechnung (Netting) aller unter einem Rahmenvertrag abgeschlossener Deri- vatgeschäfte ist nur dann zulässig, wenn für jedes einzelne gebundene Vermögen ein  solcher Rahmenvertrag separat abgeschlossen wird. Negativposten, die aus solchen  Verträgen entstehen, sind vom gebundenen Vermögen in Abzug zu bringen. Bezüg- lich der Ausgestaltung der Rahmenverträge kann die FINMA Auflagen machen.   Art. 91a75 Bestellung von Sicherheiten   1 Beim Abschluss von Derivatgeschäften ist es zulässig, die Sicherheiten mit Vermö- genswerten aus dem gebundenen Vermögen zu bestellen. Dies gilt sowohl für Erst- einschusszahlungen als auch für Nachschusszahlungen.   2 Die Sicherheiten können bestellt werden in Form eines regulären Pfandrechts oder  eines irregulären Pfandrechts nach Schweizer Recht oder einem dem schweizerischen  Recht vergleichbaren Recht, sofern:   a. die Ersteinschusszahlung unter vollständiger Segregation bei einem unabhän- gigen Drittverwahrer deponiert ist; und   b. vertraglich sichergestellt ist, dass die Ersteinschusszahlung im Konkursfall je- der der Vertragsparteien nur zu ihrer Verrechnung mit offenen Forderungen  gegenüber dem Versicherer aus von diesem abgeschlossenen über die zentrale  Gegenpartei oder den Clearing Broker abgewickelten Derivatgeschäften  dient.   3 Die FINMA regelt die Einzelheiten über die Zuweisung und Anrechnung solcher  Vermögenswerte. Sie kann die Bestellung von Sicherheiten begrenzen oder in begrün- deten Fällen Ausnahmen davon zulassen.       75 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   31 / 78   961.011   Art. 92 Kollektive Kapitalanlagen   1 Kollektive Kapitalanlagen nach Artikel 82 Absatz 1 dürfen höchstens zum Markt- wert oder, wenn die Anteilscheine nicht kotiert sind, zum Nettoinventarwert ange- rechnet werden.   2 Bei Einanlegerfonds nach Artikel 82 Absatz 2 müssen die einzelnen Titel des Fonds- vermögens im gebundenen Vermögen aufgeführt werden und analog den direkten An- lagen nach den Vorschriften dieses Abschnittes bewertet werden.   Art. 93 Übrige Werte   1 Anlagen nach Artikel 79 Absatz 1 Buchstaben c, e und h sowie Geldmarktbuchfor- derungen und die Wertpapiere mit variablem Zinssatz ohne festen Verfall werden  höchstens zum Marktwert angerechnet. Sind sie nicht börsenkotiert, so wird eine  marktübliche Bewertungsmethode angewendet.   2 Alle anderen Werte, einschliesslich der Grundpfandforderungen und der Festgelder  werden unter Berücksichtigung der Sicherheit und des Ertrages höchstens zum Nenn- wert bewertet.   Art. 93a76 Anlagen zur Sicherstellung anteilgebundener Verträge   Anlagen, die der Sicherstellung von Verpflichtungen aus Versicherungsverträgen in  den Versicherungszweigen A2, A6.1 oder A6.2 dienen, dürfen höchstens zum Markt- wert angerechnet werden.   Art. 94 Auf fremde Währung lautende Werte   Das Versicherungsunternehmen darf die auf fremde Währung lautenden Werte höchs- tens zum Devisen-Mittelkurs im Zeitpunkt der Bewertung in Schweizerfranken um- rechnen.   Art. 95 Entscheid über die Bewertung   1 Die FINMA entscheidet über die Bewertung der Werte des gebundenen Vermögens.   2 Sie kann für einzelne Anlagewerte und -kategorien tiefere Anrechnungswerte fest- setzen, wenn dies aus Gründen des Versichertenschutzes geboten erscheint.   3 Sie kann jederzeit eine Bewertung der Werte des gebundenen Vermögens anordnen.       76 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   32 / 78   961.011   5. Titel: Übrige Vorschriften zur Ausübung der Versicherungstätigkeit   1. Kapitel: Risikomanagement   Art. 96 Ziel und Inhalt   1 Das Versicherungsunternehmen stellt durch ein seinen Geschäftsverhältnissen an- gemessenes Risikomanagement und durch interne Kontrollmechanismen sicher, dass  frühzeitig:   a. Risikopotenziale erkannt und beurteilt werden, und   b. Massnahmen zur Verhinderung oder Absicherung erheblicher Risiken und Ri- sikokumulationen eingeleitet werden.   2 Das Risikomanagement umfasst insbesondere:   a. die Festlegung und regelmässige Überprüfung der Strategien und Massnah- men hinsichtlich aller eingegangenen Risiken durch die Leitungsgremien;   b. eine Absicherungspolitik, welche den Auswirkungen der Geschäftsstrategie  Rechnung trägt und eine angemessene Kapitalausstattung beinhaltet;   c. geeignete Verfahren, die sicherstellen, dass die Risikoüberwachung in die Ge- schäftsorganisation integriert sind;   d.77 die Identifikation, die Überwachung, die Quantifizierung und die Steuerung  aller wesentlichen Risiken;   e. ein internes Berichtssystem zur Ermittlung, Beurteilung und Kontrolle der Ri- siken und Risikokonzentrationen wie auch der damit verbundenen Geschäfts- prozesse.   3 Die internen Kontrollmechanismen umfassen eine wirksame Compliance-Funktion  und wirksame Compliance-Prozesse. Sie stellen in ihrer Gesamtheit sicher, dass die  Rechtsnormen und die internen Vorschriften eingehalten werden.78   4 Die Risikomanagement-Funktion und die Compliance-Funktion müssen unabhängig  sein. Sie sind nach Massgabe der Grösse, der Geschäfts- und Organisationskomplexi- tät und der Risiken des Versicherungsunternehmens auszustatten.79   Art. 96a80 Selbstbeurteilung der Risikosituation und des Kapitalbedarfs   1 Das Versicherungsunternehmen nimmt mindestens jährlich vorausschauend eine  Beurteilung vor:       77 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   78 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   79 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   80 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   33 / 78   961.011   a. der Risiken, denen es ausgesetzt ist, einschliesslich der signifikanten Risiko- konzentrationen und gruppenweiten Risiken (Gesamtrisikoprofil);   b. des gesamten Kapitalbedarfs;   c. der Einhaltung der Anforderungen an die versicherungstechnischen Rückstel- lungen und an das gebundene Vermögen;   d. der Angemessenheit und Wirksamkeit des Risikomanagements.   2 Diese Selbstbeurteilung der Risikosituation und des Kapitalbedarfs sind in der Ge- schäftsstrategie und der Geschäftsplanung zu berücksichtigen.   3 Das Versicherungsunternehmen erstattet der FINMA jährlich Bericht über die Er- gebnisse der Selbstbeurteilung.   4 Die FINMA kann eine Berichterstattung in kürzeren Abständen anordnen, wenn dies  aufgrund der Risikosituation angezeigt ist. Sie kann in begründeten Fällen Ausnah- men von der Berichterstattungspflicht zulassen.   Art. 97 Dokumentation   1 Das Versicherungsunternehmen hält sein Risikomanagement in einer Dokumenta- tion fest. Diese ist laufend zu aktualisieren.   2 Die Dokumentation umfasst insbesondere folgende Punkte:   a. Beschrieb der Organisation des unternehmensweiten Risikomanagements so- wie der diesbezüglichen Kompetenzen und Verantwortlichkeiten;   b. Anforderungen an das Risikomanagement;   c. Risikopolitik einschliesslich Risikotoleranz;   d. Verfahren zur Identifikation der wesentlichen Risiken sowie Darstellung der  Methode, Instrumente und Prozesse zu deren Messung, Überwachung und  Steuerung;   e. Darstellung der geltenden Limiten-Systeme für Risikoexpositionen sowie der  Kontrollmechanismen;   f. unternehmensinterne Richtlinien zum Risikomanagement und der damit ver- bundenen Prozesse.   Art. 98 Operationelle Risiken   1 Das Versicherungsunternehmen erfasst und beurteilt die operationellen Risiken in  eigener Verantwortung.   2 Die FINMA bespricht die Ergebnisse dieser Beurteilung periodisch mit dem Versi- cherungsunternehmen.   3 Sie kann zur Unterstützung der Selbstbeurteilung Fragebögen abgeben. Diese sind  ihr innert drei Monaten nach Jahresabschluss, versehen mit der Unterschrift der Ge- schäftsleitung, ausgefüllt zurückzusenden.     Privatversicherung   34 / 78   961.011   4 Zeigen sich bei der Selbstbeurteilung Risiken, die zu einer ungenügenden Solvabi- lität führen könnten, so kann die FINMA insbesondere die Kontrolltätigkeit beim Ver- sicherungsunternehmen intensivieren.81   5 Das Versicherungsunternehmen sammelt und analysiert die Daten zu Schäden aus  operationellen Risiken.   Art. 98a82 Liquiditätsanforderungen   1 Das Versicherungsunternehmen muss jederzeit über so viel Liquidität verfügen, dass  es seinen Zahlungsverpflichtungen auch in Stresssituationen nachkommen kann  (quantitative Liquiditätsanforderungen).   2 Es muss zudem folgende qualitative Liquiditätsanforderungen erfüllen:   a. Es verfügt über adverse Szenarien und führt entsprechende Stresstests zur Er- mittlung seiner Liquiditätsposition durch. Es berücksichtigt dabei insbeson- dere Liquiditätsflüsse aus ausserbilanziellen Geschäftsvorgängen und anderen  Eventualverbindlichkeiten.   b. Es verfügt über ein Notfallkonzept mit wirksamen Strategien im Umgang mit  Liquiditätsengpässen. Es legt die Zuständigkeiten, Kommunikationswege und  die in Betracht gezogenen Massnahmen fest.    2. Kapitel: Verantwortlicher Aktuar oder verantwortliche Aktuarin   Art. 99   1 Der verantwortliche Aktuar oder die verantwortliche Aktuarin müssen über den Titel  «Aktuar SAV» oder einen gleichwertigen Titel verfügen.   2 Die FINMA kann auf Antrag auch eine entsprechende fachliche Ausbildung verbun- den mit einer mindestens fünfjährigen Berufserfahrung als Aktuar oder Aktuarin als  Nachweis der beruflichen Fähigkeiten anerkennen.   3 Der verantwortliche Aktuar oder die verantwortliche Aktuarin muss mit den schwei- zerischen Gegebenheiten (Gesetzgebung, Aufsichtsrichtlinien, Versicherungsmarkt)  vertraut sein.       81 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   82 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   35 / 78   961.011   3. Kapitel: Einsatz derivativer Finanzinstrumente   Art. 100 Grundsatz   1 Die Versicherungsunternehmen dürfen derivative Finanzinstrumente nur einsetzen,  um die Risiken auf den Kapitalanlagen oder auf ihren Verpflichtungen gegenüber den  Versicherten zu vermindern oder um die Kapitalanlagen effizient zu bewirtschaften.   2 Sämtliche Verpflichtungen, welche sich aus derivativen Finanztransaktionen erge- ben können, müssen gedeckt sein.   Art. 101 Anlagestrategie   Die Versicherungsunternehmen, die derivative Finanzinstrumente einsetzen, müssen  eine Anlagestrategie für diese Instrumente festlegen. Die Geschäftsleitung des Versi- cherungsunternehmens erarbeitet die Anlagestrategie, unterbreitet sie dem Verwal- tungsrat zur Genehmigung und überwacht deren Umsetzung.   Art. 102 Inhalt der Anlagestrategie   1 In der Anlagestrategie müssen die Rahmenbedingungen für den Einsatz derivativer  Finanzinstrumente festgelegt werden, insbesondere die Grenzen der Risikoexposition  und die Grundsätze der Risikoanalyse.   2 Die Anlagestrategie muss ausserdem die üblichen Grundsätze für Kapitalanlagen  befolgen, insbesondere in Bezug auf Sicherheit, Liquidität, Rentabilität, Mischung  und Streuung.   Art. 103 Limitensystem   Die Grenzen der Risikoexposition sind entsprechend der finanziellen und organisato- rischen Kapazitäten des Versicherungsunternehmens festzulegen.   Art. 104 Risikoanalyse   1 Die Gegenparteirisiken müssen vor dem Einsatz derivativer Finanzinstrumente be- rücksichtigt werden.   2 Die Risiken müssen analysiert werden, so oft es die Situation erfordert, mindestens  aber einmal pro Woche für Marktrisiken und einmal pro Monat für Kreditrisiken.   3 Die Analyse der Markt- und Kreditrisiken besteht unter anderem darin, die offenen  Positionen zu bewerten und sie mit den festgelegten Grenzen der Risikoexposition zu  vergleichen.   4 Das Resultat der Risikoanalyse ist der Geschäftsleitung vorzulegen, so oft es die  Situation erfordert, mindestens aber einmal pro Monat für Marktrisiken und mindes- tens einmal alle drei Monate für Kreditrisiken.     Privatversicherung   36 / 78   961.011   Art. 105 Organisation   Das Versicherungsunternehmen, welches derivative Finanzinstrumente einsetzt, ver- fügt über eine dafür geeignete Organisation; es beachtet insbesondere die Artikel 106– 108.   Art. 106 Verwaltung und Kontrolle   1 Das Versicherungsunternehmen muss den mit der Verwaltung beauftragten Perso- nen detaillierte Richtlinien erteilen, insbesondere zur Risikoanalyse.   2 Es verfügt über ein Kontrollsystem, das dem Geschäftsumfang und der Komplexität  der derivativen Finanzinstrumente angepasst ist.   3 Die Verwaltung der derivativen Finanzinstrumente und die Kontrolle müssen je- weils durch voneinander unabhängige Personen ausgeführt werden.   Art. 107 Qualifikation des Personals   Wer mit der Verwaltung und der Kontrolle betraut ist, verfügt über die für die Aufgabe  erforderlichen besonderen Kenntnisse und Qualifikationen.   Art. 108 Tätigkeitsbericht   Dem Verwaltungsrat muss mindestens alle sechs Monate ein Tätigkeitsbericht über  den Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten unterbreitet werden.   Art. 109 Aufsicht   Das Versicherungsunternehmen stellt der FINMA jährlich einen Bericht über die Ge- schäfte mit derivativen Finanzinstrumenten zu.   4. Kapitel: Rechnungslegung   Art. 110 Wertpapiere und derivative Finanzinstrumente   1 Die inländischen Versicherungsunternehmen dürfen die festverzinslichen Wertpa- piere, die auf eine feste Währung lauten und zu einem zum Voraus bestimmten Zeit- punkt rückzahlbar sind oder amortisiert werden können, höchstens zum Wert nach der  wissenschaftlichen oder linearen Kostenamortisationsmethode nach Artikel 89 in die  Bilanz einstellen. Mit festverzinslichen Wertpapieren vergleichbare strukturierte Pro- dukte oder Kombinationen von Finanzinstrumenten sind höchstens zum Wert nach  der wissenschaftlichen oder linearen Kostenamortisationsmethode zu bilanzieren.   2 Bei Anteilscheinen an Einanlegerfonds nach Artikel 82 Absatz 2 werden die Direkt- anlagen des Fondsvermögens nach den Bestimmungen dieses Artikels bilanziert.     Aufsichtsverordnung   37 / 78   961.011   3 …83   4 Die Versicherungsunternehmen können mit Genehmigung der FINMA die zu aus- ländischen Geschäftsgebieten gehörenden Wertpapiere nach den aufsichtsrechtlichen  Bewertungsvorschriften in den einzelnen Ländern bewerten.   5 Anlagen, die der Sicherstellung von Versicherungsverträgen in den Versicherungs- zweigen A2, A6.1 und A6.2 dienen, sind zum Marktwert zu bilanzieren.84   6 Die am Bilanzstichtag offenen derivativen Finanzinstrumenten dürfen:   a. unter vorsichtigen Annahmen für die Bewertung der Basiswerte berücksich- tigt werden, oder   b. in der Bilanz selbständig aufgeführt werden. In diesem Fall müssen sie unter  vorsichtigen Annahmen bewertet werden, höchstens aber zum Marktwert. Für  die derivativen Finanzinstrumente, die keinen Marktwert haben, darf die Be- wertung den auf der Grundlage anerkannter Bewertungsmodelle ermittelten  Wert nicht übersteigen.   Art. 111 Risiken bei der Bewertung von Wertpapieren   1 Ist die Werthaltigkeit eines Wertpapiers gefährdet, so muss dies bei seiner Bewer- tung mitberücksichtigt werden.   2 Bei der Bewertung von Wertpapieren, die von im Ausland domizilierten Schuldnern  ausgegeben werden, ist den Schwierigkeiten Rechnung zu tragen, die bei der Über- weisung von Kapital oder Zinsen entstehen können.   3 Die nach Artikel 110 Absatz 6 ermittelten Werte sind entsprechend dem Risiko, ins- besondere bezüglich Handelbarkeit, Annullations- und Erfüllungskosten, Kreditrisiko  oder Umfang der eigenen Positionen im Verhältnis zum Marktvolumen, angemessen  zu korrigieren.   Art. 111a85 Bericht über die Finanzlage   1 Die Versicherungsunternehmen veröffentlichen im Rahmen der Aufsichtsberichter- stattung mindestens jährlich einen Bericht über ihre Finanzlage.   2 Der Bericht über die Finanzlage enthält quantitative und qualitative Informationen  und beschreibt insbesondere:   a. die Geschäftstätigkeit;   b. den Unternehmenserfolg;   c. das Risikomanagement und dessen Angemessenheit;   d. das Risikoprofil;       83 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   84 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   85 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   38 / 78   961.011   e. die Grundlagen und Methoden, auf denen die Bewertung insbesondere der  Rückstellungen beruht;   f. das Kapitalmanagement;   g. die Solvabilität.   3 Die Versicherungsunternehmen veröffentlichen den Bericht über die Finanzlage je- weils spätestens am 30. April auf ihrer Internetseite.   4 Die Versicherungsunternehmen, die über keine eigene Internetseite verfügen, stellen  auf Anfrage den Bericht unentgeltlich zur Verfügung.   5 Die FINMA regelt die Einzelheiten. Sie kann insbesondere Ausnahmen von der Ver- öffentlichungspflicht vorsehen.   Art. 111b86 Mindestgliederung der Jahresrechnung   1 Die FINMA erlässt Ausführungsbestimmungen zur Mindestgliederung der Jahres- rechnung.   2 Sie kann Abweichungen von den Artikeln 959a Absätze 1 und 2, 959b Absätze 2  und 3 sowie 959c Absätze 1 und 2 des Obligationenrechts87 vorsehen, soweit sich dies  aus den Besonderheiten des Versicherungsgeschäfts ergibt. Die Mindestgliederung  muss insbesondere:   a. eine standardisierte Darstellung von Bilanz und Erfolgsrechnung aufweisen;   b. einen Vergleich der Kapitalanlagen mit den entsprechenden versicherungs- technischen Rückstellungen ermöglichen.    5. Kapitel: …   Art. 112–11688   6. Kapitel:  Weitere Grundsätze zur Ausübung der Versicherungstätigkeit   Art. 117 Missbrauch   1 Als Missbrauch im Sinn von Artikel 46 Absatz 1 Buchstabe f VAG gelten Benach- teiligungen von Versicherten oder Anspruchsberechtigten, wenn sie sich wiederholen  oder einen breiten Personenkreis betreffen könnten, namentlich:       86 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   87 SR 220  88 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,    mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).     Aufsichtsverordnung   39 / 78   961.011   a. ein Verhalten des Versicherungsunternehmens beziehungsweise des Versi- cherungsvermittlers oder der Versicherungsvermittlerin, das geeignet ist, Ver- sicherte oder Anspruchsberechtigte erheblich zu schädigen;   b. die Verwendung von Vertragsbestimmungen, die gegen zwingende Normen  des Versicherungsvertragsgesetzes oder gegen zwingende Normen anderer  Erlasse, die auf den Vertrag anwendbar sind, verstossen;   c. die Verwendung von Vertragsbestimmungen, welche eine der Vertragsnatur  erheblich widersprechende Verteilung von Rechten und Pflichten vorsehen.   2 Als Missbrauch gilt auch die Benachteiligung einer versicherten oder anspruchsbe- rechtigten Person durch eine juristisch oder versicherungstechnisch nicht begründbare  erhebliche Ungleichbehandlung.   Art. 118 Versicherungsleistungen mit Wartefrist   1 Bei Versicherungsleistungen mit Wartefrist erhebt das Versicherungsunternehmen  keine Prämien mehr, sobald der Versicherte keine Versicherungsleistungen mehr er- warten kann.   2 Diese Bestimmung gilt nicht für die Prämienbefreiung und für Versicherungsleis- tungen aus Kollektivversicherungsverträgen.   Art. 119 Einlagen in Prämiendepots   Der Totalbetrag der vom Versicherungsunternehmen pro Versicherungsnehmerin  oder Versicherungsnehmer geführten Prämiendepots darf die Summe der künftigen  Prämien nicht übersteigen.   6. Titel: Bestimmungen für einzelne Versicherungszweige   1. Kapitel: Lebensversicherung   1. Abschnitt: Tarifierung   Art. 120 Grundsätze   1 Das Versicherungsunternehmen, das die Lebensversicherung betreibt, ist verpflich- tet, für die Tarifierung seiner Verträge risikogerechte biometrische und kapitalmarkt- bedingte Grundlagen und Berechnungsmethoden zu verwenden. Im Geschäftsplan  sind für die verwendeten Grundlagen und Berechnungsmethoden verbindliche Gül- tigkeitsperioden auszuweisen.   2 Das Versicherungsunternehmen überprüft die Tarifierungsgrundlagen jährlich an- hand statistischer Auswertungen auf ihre Zulänglichkeit hin. Erweisen sich die Tari- fierungsgrundlagen als ungenügend, so dürfen sie für neue Verträge nicht mehr ver- wendet werden.     Privatversicherung   40 / 78   961.011   Art. 121 Kapitalmarktbedingte Grundlagen für die Tarifierung ausserhalb   der beruflichen Vorsorge   1 Enthalten Lebensversicherungsverträge eine Zinsgarantie, so darf der technische  Zinssatz, der für die Tarifierung ausserhalb der beruflichen Vorsorge verwendet wird,  60 Prozent des rollenden Zehnjahresmittels des Referenzzinssatzes nicht überschrei- ten. Die FINMA bezeichnet den Referenzzinssatz.   2 In begründeten Fällen kann die FINMA diese Limite ändern.89   3 Werden Garantien abgegeben, deren Tarifierung sich auf andere kapitalmarktbe- dingte Grundlagen als auf technische Zinssätze stützt, so sind diese Grundlagen nach  Massgabe der Garantien vorsichtig festzulegen.   Art. 122 Sterbetafeln und weitere statistische Grundlagen   1 Für die Tarifierung der Lebensversicherungsverträge verwendet das Versicherungs- unternehmen von der FINMA anerkannte Sterbetafeln und andere ebenfalls aner- kannte statistische Grundlagen. Es darf die aus dem eigenen Versichertenbestand er- mittelten statistischen Daten mit einem geeigneten, von der FINMA anerkannten  Verfahren einbeziehen.   2 Das Versicherungsunternehmen überarbeitet die eigenen für die Tarifierung verwen- deten statistischen Grundlagen regelmässig und passt sie mindestens alle zehn Jahre  den neuesten Erkenntnissen an.   Art. 123 Tarifklassen und Erfahrungstarifierung   1 Das Versicherungsunternehmen darf die Einteilung der versicherten Risiken in Ta- rifklassen sowie die Tarifierung nach der vertragsindividuellen Schadenerfahrung  (Erfahrungstarifierung) nur anwenden, wenn dies mit dem Versicherungsnehmer oder  der Versicherungsnehmerin vereinbart ist.   2 Prämienänderungen, die sich aus der Einteilung in eine andere Tarifklasse oder aus  der Erfahrungstarifierung ergeben, sind nur zulässig, wenn mit dem Versicherungs- nehmer oder der Versicherungsnehmerin vereinbart ist, unter welchen Voraussetzun- gen die Herauf- oder Herabstufung erfolgt.   3 Wendet das Versicherungsunternehmen Tarifklassen oder Erfahrungstarifierung an,  so muss für die Prämienbestimmung neben der individuellen Schadenerfahrung auch  die kollektive Schadenerfahrung angemessen berücksichtigt werden.   4 Die Tarifierung muss nach anerkannten versicherungsmathematischen Methoden er- folgen.   Art. 124 Tarifierung in der Restschuldversicherung   Das Versicherungsunternehmen darf für die Tarifierung von Restschuld- versicherun- gen Prämienberechnungsmethoden, die nicht nach Alter und Geschlecht       89 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   41 / 78   961.011   differenzieren (Durchschnittsprämienmethoden), verwenden, sofern die nachfolgen-  den Voraussetzungen erfüllt sind:   a. Es handelt sich um einen Kollektivvertrag, in dem pro versicherte Person eine  einheitliche Höchstversicherungssumme vorgesehen wird;   b. Das Eintrittsalter der Versicherten ist auf höchstens 65 Jahre begrenzt;   c. Die Durchschnittsprämiensätze werden mindestens alle drei Jahre überprüft  und gegebenenfalls angepasst.   Art. 125 Invaliditätsversicherung   Betreibt ein Versicherungsunternehmen die Invaliditätsversicherung im Rahmen der  Lebensversicherung, so gelten die Vorschriften der Lebensversicherung auch für die  Invaliditätsversicherung.   Art. 125a90 Anteilgebundene Lebensversicherung   Versicherungsverträge in den Versicherungszweigen A2.1, A2.2, A2.3 und A6.1 müs- sen an offene kollektive Kapitalanlagen gebunden sein, die unter das Kollektivanla- gengesetz vom 23. Juni 200691 fallen.   Art. 126 Nachversicherungsgarantie   1 Das Versicherungsunternehmen kann dem Versicherungsnehmer oder der Versiche- rungsnehmerin das Recht einräumen, die Versicherungsdeckung während der Lauf- zeit des Vertrages ohne neue Gesundheitsprüfung zu erhöhen (Nachversicherungsga- rantie).   2 Falls das Versicherungsunternehmen eine Nachversicherungsgarantie einräumt, so  hat es die Erhöhungen der Versicherungsdeckung zu beschränken und dabei folgende  Fragen vertraglich zu regeln:   a. die Beschränkung der einzelnen Erhöhung;   b. die Beschränkung der Gesamtheit der möglichen Erhöhungen;   c. das Alter, bis zu welchem Erhöhungen möglich sind;   d. die zeitlichen Intervalle, während derer eine Erhöhung geltend gemacht wer- den kann, oder die Ereignisse, welche das Anrecht auf eine Erhöhung begrün- den.   3 Die Voraussetzungen der Nachversicherungsgarantie müssen im Geschäftsplan ent- halten sein.       90 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   91 SR 951.31     Privatversicherung   42 / 78   961.011   2. Abschnitt: Abfindung und Rückkauf   Art. 127 Abfindungswerte   1 Abfindungswerte sind der FINMA vor ihrer Verwendung zur Genehmigung vorzu- legen. Ausgenommen sind Abfindungswerte, die das Versicherungsunternehmen frei- willig gewährt.   2 Die Abfindungswerte werden unter folgenden Voraussetzungen genehmigt:   a. Sie sind angemessen;   b.92 Sie richten sich nach den Inventardeckungsrückstellungen, die mit den tech- nischen Grundlagen des entsprechenden Versicherungsvertrages berechnet  wurden.   c.93 Abzüge von den Inventardeckungsrückstellungen sind nur zulässig für das  Zinsrisiko und für nicht amortisierte Abschlusskosten.   d. Die umgewandelte Versicherung muss gleicher Art sein wie die ursprüngliche  Lebensversicherung; weicht das Versicherungsunternehmen hiervon ab, so  hat es dies zu begründen;   e. Der Zillmersatz, der dem Abzug für nicht amortisierte Abschlusskosten zu- grunde liegt, darf die von der FINMA bestimmten Prozentsätze nicht über- schreiten. Diese Prozentsätze tragen der Unterschiedlichkeit der vertraglichen  Deckungen Rechnung;   f. Die FINMA gibt die Prozentsätze nach Buchstabe e und die Basis, auf der sie  berechnet werden, in geeigneter Weise bekannt;   g.94 Der gesamte Abzug für Zinsrisiko und nicht amortisierte Abschlusskosten  darf einen Drittel der Inventardeckungsrückstellungen nicht überschreiten, so- fern der Versicherungsnehmer oder die Versicherungsnehmerin die Prämien  für drei Jahre bezahlt hat.   3 Die FINMA kann sich für die Genehmigung auf einen Bericht des verantwortlichen  Aktuars oder der verantwortlichen Aktuarin stützen.   Art. 128 Kapitaloption   Gewährt das Versicherungsunternehmen eine Kapitaloption, so ist die Kapitalleistung  in den Vertragsgrundlagen festzuhalten. Dabei darf das Versicherungsunternehmen  keine Rückkaufsabzüge vornehmen.       92 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   93 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   94 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   43 / 78   961.011   Art. 129 Beschränkung von Policendarlehen   1 Das Versicherungsunternehmen darf Darlehen nur auf rückkaufsfähigen Versiche- rungsverträgen gewähren (Policendarlehen).   2 Die Summe der Policendarlehen, welche das Versicherungsunternehmen einem Ver- sicherungsnehmer oder einer Versicherungsnehmerin gewährt, darf den aktuellen  Rückkaufswert des Versicherungsvertrages nicht übersteigen.   3. Abschnitt: Anforderungen an Lebensversicherungsverträge   Art. 130 Überschussbeteiligung   Wird ein Anrecht auf Überschussbeteiligung vorgesehen, so weist das Versicherungs- unternehmen in den Vertragsgrundlagen insbesondere hin:   a. auf die Modalitäten der Überschusszuteilung, insbesondere auf den Anteil, der  jährlich und der erst bei Vertragsablauf zugewiesen wird;   b. auf den Zeitpunkt, in dem die erste Überschusszuteilung erfolgt;   c. darauf, ob die Überschusszuteilung vor- oder nachschüssig erfolgt;   d. auf die Verwendung des jährlich zugeteilten Anteils;   e. auf die Tatsache, dass der Versicherungsnehmer oder die Versicherungsneh- merin jährlich über die Zuteilung und den Stand der ihm oder ihr zugeteilten  Überschussanteile orientiert wird;   f. auf die Modalitäten einer Änderung des bestehenden Überschusssystems  während der Vertragslaufzeit und die Pflicht, eine solche Änderung vorgängig  der FINMA mitzuteilen.   Art. 131 Versicherung von Kindern   1 Stirbt ein im Rahmen einer Todesfallversicherung oder Unfalltodzusatzversicherung  versichertes Kind, bevor es zwei Jahre und sechs Monate alt ist, so darf das Versiche- rungsunternehmen ein Todesfallkapital von höchstens 2500 Franken ausbezahlen.  Stirbt das Kind, bevor es das zwölfte Lebensjahr vollendet hat, so darf das Versiche- rungsunternehmen aus sämtlichen bei ihm bestehenden Versicherungen auf das Leben  des Kindes ein Todesfallkapital von höchstens 20 000 Franken ausbezahlen.   2 Ist die Summe der Prämien, aufgezinst um 5 Prozent, die für das Kind geleistet wur- den, höher als die Todesfallsumme nach Absatz 1, so ist die aufgezinste Prämien- summe zurückzuerstatten.   Art. 132 Prämienanpassungsklauseln   1 Das Versicherungsunternehmen darf die Prämien eines laufenden Versicherungs- vertrages nur dann an neue Gegebenheiten anpassen, wenn dies in den Vertragsgrund- lagen ausdrücklich vorgesehen ist.   2 Es darf keine Prämienanpassungsklausel vorsehen, die Tarifgarantien aufhebt.     Privatversicherung   44 / 78   961.011   3 Es darf keine Anpassungen bei laufender Rente vorsehen.   4 Prämienanpassungen können nur vorgenommen werden, wenn sich die der Prämi- enberechnung zugrunde liegenden Verhältnisse erheblich geändert haben.   4. Abschnitt: Restschuldversicherungsverträge   Art. 133 Begriff   Als Restschuldversicherungen gelten temporäre Versicherungen auf den Todesfall zur  Sicherstellung periodischer Raten im Zusammenhang mit Kauf-, Kredit-, Miet-, Lea- sing- oder Investmentverträgen (Einzelverträge). Das Risiko der Erwerbsunfähigkeit  kann mitversichert werden.   Art. 134 Vertragsinhalt   1 Der Kollektivversicherungsvertrag und die damit zusammenhängenden Einzelver- träge enthalten alle für die Versicherten relevanten Bestimmungen bezüglich ihrer  Rechte und Pflichten. Sie regeln insbesondere, welche Auswirkungen der Ablauf, die  vorzeitige Beendigung oder eine Suspension des Kollektivvertrages sowie die vorzei- tige Rückzahlung der Restschuld und eine Handänderung auf das einzelne Vertrags- verhältnis haben.   2 Im Kollektivversicherungsvertrag und in den damit zusammenhängenden Einzelver- trägen ist ausserdem festzuhalten, dass:   a. der Versicherungsnehmer oder die Versicherungsnehmerin den Versicherten  höchstens die ihm oder ihr vom Versicherungsunternehmen berechneten Prä- mienbeträge inklusive Stempel überwälzt;   b. der Versicherungsnehmer oder die Versicherungsnehmerin sich den Anspruch  des Versicherten oder der Versicherten auf Versicherungsleistungen höchs- tens im Umfange der jeweiligen Restschuld abtreten lassen kann;   c. nicht verbrauchte Prämienanteile nach Artikel 135 an den Versicherten oder  die Versicherte zurückvergütet werden, soweit dieser oder diese an die nicht-  verbrauchte Prämie Beiträge geleistet hat;   d. die Restschuld des Versicherten oder der Versicherten im Umfang der Leis- tungen des Versicherungsunternehmens an den Versicherungsnehmer oder  die Versicherungsnehmerin als getilgt gilt.   Art. 135 Rückerstattung nicht verbrauchter Prämienanteile   1 Bei vorzeitiger Beendigung des Einzelvertrages erstattet das Versicherungs- unter- nehmen dem Versicherungsnehmer oder der Versicherungsnehmerin die nicht ver- brauchten Prämienanteile zurück.   2 Die Rückerstattung erfolgt direkt an den Versicherten oder die Versicherte, sofern  sich das Versicherungsunternehmen im Kollektivvertrag dazu verpflichtet hat.     Aufsichtsverordnung   45 / 78   961.011   2. Kapitel:  Vorschriften betreffend die Überschüsse in der Lebensversicherung  ausserhalb der beruflichen Vorsorge   Art. 136 Überschussfonds   1 Die Versicherungsunternehmen bilden für den Teil ausserhalb der beruflichen Vor- sorge einen Überschussfonds. Der Überschussfonds ist eine versicherungstech- nische  Bilanzposition zur Bereitstellung der den Versicherungsnehmern und Versicherungs- nehmerinnen zustehenden Überschussanteile.   2 Im Überschussfonds wird der dem Versichertenkollektiv zugewiesene Teil des er- wirtschafteten Jahresüberschusses thesauriert.   3 Überschussanteile an die Versicherungsnehmer und Versicherungsnehmerinnen  dürfen nur dem Überschussfonds entnommen werden.   4 Jährlich sind dem Überschussfond mindestens 20 Prozent der darin angesammelten  Überschüsse zu entnehmen und den Versicherungsnehmern und Versicherungsneh- merinnen zuzuteilen.   5 Fehlbeträge dürfen dem Überschussfonds nur entnommen werden, wenn die Erträge  des Versicherungsunternehmens für die geschäftsplanmässige Bestellung der techni- schen Rückstellungen nicht ausreichen.   Art. 137 Zuteilung der Überschussanteile   1 Die Überschusszuteilung ist nach anerkannten versicherungsmathematischen Me- thoden und unter Vermeidung missbräuchlicher Ungleichbehandlungen vorzu- neh- men.   2 Sobald die Überschussanteile den einzelnen Versicherungsnehmern und Versiche- rungsnehmerinnen zugeteilt sind, gelten sie als geschuldet. Sie sind den Anspruchs- berechtigten entsprechend den vertraglichen Regelungen auszuschütten oder, falls die  verzinsliche Ansammlung der Überschussanteile vereinbart wurde, in einer eigens da- für geschaffenen versicherungstechnischen Bilanzposition auszuweisen.   3 Das System der Überschussbeteiligung darf während der Laufzeit eines Vertrages  nicht zu Ungunsten des Versicherungsnehmers oder der Versicherungsnehmerin ge- ändert werden.   Art. 138 Schlussüberschuss   1 Sieht der Lebensversicherungsvertrag einen Schlussüberschussanteil vor, so ist da- für eine gesonderte, vertragsindividuelle Rückstellung zu bilden und jährlich zu ali- mentieren. Der Schlussüberschussanteil darf nicht nur aus der Ertragssituation beim  Ablauf des Vertrags abgeleitet werden.   2 Der Anteil der Rückstellungen für den Schlussüberschussanteil, der bei vollständi- ger oder teilweiser Auflösung des Lebensversicherungsvertrages vor Vertragsablauf  infolge Tod oder Rückkauf frei wird, ist dem Überschussfonds gutzuschreiben, sofern  er nicht dem Versicherungsnehmer oder der Versicherungsnehmerin ausbezahlt wird.     Privatversicherung   46 / 78   961.011   3 Ist der Schlussüberschussanteil die wichtigste Überschusskomponente des Vertra- ges, so muss das Versicherungsunternehmen dem Versicherungsnehmer oder der Ver- sicherungsnehmerin bei Tod oder Rückkauf einen angemessenen Teil des angesam- melten Schlussüberschussanteils vertraglich zusichern.   3. Kapitel:  Besondere Bestimmungen für die Versicherungen der beruflichen  Vorsorge   1. Abschnitt: Jährliche Betriebsrechnung und Informationspflichten   Art. 139 Jährliche Betriebsrechnung   1 Für die Versicherungen der beruflichen Vorsorge ist eine gesonderte Betriebsrech- nung zu führen. Werte des gebundenen Vermögens für die Versicherungen der beruf- lichen Vorsorge sind als Bestandteil in der Betriebsrechnung aufzuführen.   2 Vermögenswerte können nur zum Buchwert von der Betriebsrechnung für die be- rufliche Vorsorge zu derjenigen für das übrige Geschäft übertragen werden und um- gekehrt. Die Differenz zwischen Buchwert und Marktwert wird in der Betriebsrech- nung für die berufliche Vorsorge als Gewinn beziehungsweise als Verlust verbucht.  Fehlt ein Marktwert, so bestimmt das Versicherungsunternehmen die marktnahe Be- wertung. Die FINMA muss die Bewertungsmethode genehmigen.   Art. 140 Informationspflichten   Das Versicherungsunternehmen übergibt den Versicherungsnehmern und Versiche- rungsnehmerinnen innerhalb von fünf Monaten nach dem Bilanzstichtag:   a. die Betriebsrechnung für die Versicherungen der beruflichen Vorsorge;   b. die Angaben zur Ermittlung der Überschusszuweisung und -zuteilung, und   c. alle weiteren Informationen, welche die Versicherungsnehmerinnen und Ver- sicherungsnehmer zur Erfüllung ihrer gesetzlichen Informationspflichten be- nötigen.    2. Abschnitt: Überschussbeteiligung   Art. 141 Anspruch auf Überschussanteile   1 Die Versicherungsnehmer und Versicherungsnehmerinnen haben Anspruch auf  Überschussanteile gemäss diesem Abschnitt.   2 Die Überschussanteile sind unter Vorbehalt von Artikel 152 Absatz 3 erstmals nach  Ablauf des ersten Versicherungsjahrs zuzuteilen.     Aufsichtsverordnung   47 / 78   961.011   Art. 142 Grundsätze zur Ermittlung   1 Die Überschusszuweisung ist auf der Grundlage der Betriebsrechnung zu ermitteln.  Dabei sind die Erfolgspositionen nach Spar-, Risiko- und Kostenprozess aufzuteilen.   2 Die Überschusszuweisung ist mindestens einmal jährlich zu ermitteln.   Art. 143 Sparprozess und Sparkomponente   1 Der Sparprozess beinhaltet:   a. die Äufnung des Altersguthabens;   b. die Umwandlung des Altersguthabens in Altersrenten;   c. die Abwicklung laufender Altersrenten und damit verbundener Pensionierten- kinderrenten.   2 Der Ertrag im Sparprozess (Sparkomponente) entspricht den Kapitalerträgen in der  Betriebsrechnung abzüglich der Kapitalanlage- und Kapitalverwaltungskosten (Net- tokapitalertrag).   3 Der Aufwand im Sparprozess entspricht den Aufwendungen für die technische Ver- zinsung zum garantierten Zinssatz und für die Abwicklung laufender Altersrenten und  Pensioniertenkinderrenten sowie für die Abwicklung von Freizügigkeitspolicen.   Art. 144 Risikoprozess und Risikokomponente   1 Der Risikoprozess beinhaltet:   a. die Auszahlung von Todesfallleistungen und deren Abwicklung in Form von  Kapitalleistungen, Witwen-, Witwer- und Waisenrenten;   b. die Auszahlung von Invaliditätsleistungen und deren Abwicklung in Form  von Invaliditätskapital, Invaliditätsrenten, Invalidenkinderrenten und Prämi- enbefreiung, und   c. die Abwicklung der mit laufenden Altersrenten verbundenen Anwartschaften  und der sich daraus ergebenden Hinterbliebenenrenten.   2 Der Ertrag im Risikoprozess (Risikokomponente) entspricht den angefallenen Risi- koprämien.   3 Der Aufwand im Risikoprozess entspricht den Aufwendungen im Zusammenhang  mit Versicherungsleistungen und Schadenbearbeitung, insbesondere den Aufwendun- gen für die Bildung des Deckungskapitals von neuen Invaliden- und Hinterbliebenen- renten, für die Abwicklung laufender Invaliden- und Hinterbliebenenrenten sowie für  den Einbezug des Rückversicherungsergebnisses.   Art. 145 Kostenprozess und Kostenkomponente   1 Der Kostenprozess beinhaltet die Aufwendungen für Verwaltung und Vertrieb von  Versicherungslösungen der beruflichen Vorsorge. Die Abwicklung laufender Alters-,  Hinterbliebenen- und Invaliditätsrenten wird nicht im Kostenprozess geführt.     Privatversicherung   48 / 78   961.011   2 Der Ertrag im Kostenprozess (Kostenkomponente) entspricht den angefallenen Kos- tenprämien ohne Einbezug der Kapitalanlage- und Kapitalverwaltungskosten sowie  ohne Einbezug der Rentenexkasso- und Abwicklungskosten für laufende Renten.   3 Der Aufwand im Kostenprozess entspricht den Verwaltungs- und Betriebskosten der  Versicherungen der beruflichen Vorsorge.   Art. 146 Besondere Fälle   1 Versicherungsverträge oder Teile davon, für welche gesonderte Einnahmen- und  Ausgabenrechnungen vereinbart worden sind, werden für die Ermittlung der Kompo- nenten nach den Artikeln 143–145 nicht berücksichtigt.   2 Versicherungsverträge oder Teile davon, für welche die Übertragung des Kapital-  anlagerisikos auf den Versicherungsnehmer oder die Versicherungsnehmerin verein- bart worden ist, werden für die Ermittlung der Sparkomponente nach Artikel 143 nicht  berücksichtigt.   3 Reine Stop Loss-Verträge werden für die Ermittlung der Risiko- und der Kosten- komponente nach den Artikeln 144 und 145 nicht berücksichtigt.   4 Die Versicherungsverträge nach den Absätzen 1–3 sind in der Betriebsrechnung für  die entsprechenden Prozesse separat auszuweisen.   5 Für diese Verträge gelten die Artikel 152 Absatz 3 und 153 Absatz 1 zweiter Teilsatz  nicht.   Art. 147 Mindestquote und Ausschüttungsquote   1 Ein Teil der Komponenten nach den Artikeln 143–145 muss zu Gunsten der Versi- cherungsnehmer und Versicherungsnehmerinnen verwendet werden (Ausschüt-  tungsquote). Die Ausschüttungsquote muss mindestens 90 Prozent der Komponenten  umfassen (Mindestquote).   2 Entsprechen die Sparkomponente 6 Prozent oder mehr des Deckungskapitals und  der nach Artikel 15 des Bundesgesetzes vom 25. Juni 198295 über die berufliche Al- ters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVG) festgelegte BVG-Mindest- zinssatz zwei Drittel oder weniger dieses Satzes in Prozenten, so sind die Überschüsse  wie folgt zu verteilen:   a. der Nettokapitalertrag auf der Solvabilitätsspanne zu Gunsten des Versiche- rungsunternehmens;   b. 90 Prozent des Ergebnisses zu Gunsten der Versicherungsnehmer und Versi- cherungsnehmerinnen und 10 Prozent zu Gunsten des Versicherungsunter- nehmens. Unter Ergebnis ist der positive Gesamtsaldo nach Artikel 149 Ab- sätze 1 und 3 abzüglich der geschäftsplanmässig vorgesehenen Bildung von  Rückstellungen nach Artikel 149 Absatz 1 Buchstabe a zu verstehen.   3 Braucht ein Versicherungsunternehmen zur Erfüllung der Solvenzanforderungen  zusätzliche Eigenmittel oder steht der Anteil an der Differenz zwischen der Summe       95 SR 831.40     Aufsichtsverordnung   49 / 78   961.011   der Komponenten und der Ausschüttungsquote, der dem Eigenkapital zugewiesen  wird, in einem Missverhältnis zur Zuweisung an den Überschussfonds, so hat es dies  der FINMA zu melden. Diese kann auf Antrag oder von Amtes wegen eine von den  Absätzen 1 und 2 abweichende Regelung verfügen.   4 Die Ausschüttungsquote ist zusammen mit dem Nachweis der Verwendung zur Ge- nehmigung zu unterbreiten.   Art. 148 Verwendung der Ausschüttungsquote   1 Die Ausschüttungsquote wird zuerst für die Aufwände im Spar-, Risiko- und Kos- tenprozess verwendet.   2 Der Gesamtsaldo entspricht der Ausschüttungsquote abzüglich der Aufwände im  Spar-, Risiko- und Kostenprozess.   Art. 149 Verfahren bei positivem Gesamtsaldo   1 Ein positiver Gesamtsaldo wird nach Massgabe des Geschäftsplans des Versiche- rungsunternehmens herangezogen zur:   a. Bildung von Rückstellungen für:   1. das Langlebigkeitsrisiko,   2. künftige Deckungslücken bei Rentenumwandlung,   3. gemeldete, aber noch nicht erledigte Versicherungsfälle einschliesslich  Deckungskapitalverstärkungen für Invaliden- und Hinterbliebenenren- ten,   4. eingetretene, aber noch nicht gemeldete Versicherungsfälle,   5. Schadenschwankungen,   6. Wertschwankungen der Kapitalanlagen,   7. Zinsgarantien,   8. Tarifumstellungen und -sanierungen;   b. Deckung der Kosten für zusätzliches, mit Zustimmung der FINMA aufge- nommenes Risikokapital;   c. Speisung des Überschussfonds.   2 Nicht mehr benötigte Rückstellungen, die nach Absatz 1 Buchstabe a gebildet wor- den sind, sind dem Überschussfonds zuzuweisen.   3 Risikokapital nach Absatz 1 Buchstabe b darf nur mit Zustimmung der Aufsichtsbe- hörde aufgenommen werden; es kann zur Erfüllung aufsichtsrechtlicher Vor- schriften  oder, im Interesse der Versicherten, zur Verbesserung des Kapitalanlageertrags ein- gesetzt werden.   Art. 150 Verfahren bei negativem Gesamtsaldo   Bei negativem Gesamtsaldo sind nacheinander folgende Massnahmen zu treffen, bis  der Fehlbetrag gedeckt ist:     Privatversicherung   50 / 78   961.011   a. Nicht mehr benötigte Rückstellungen sind aufzulösen;   b. Die Ausschüttungsquote muss erhöht werden;   c. Der restliche Fehlbetrag wird höchstens im Umfang des vorhandenen Über- schussfonds vorgetragen und im Folgejahr mit dem Überschussfonds verrech- net;   d. Der restliche Fehlbetrag wird aus den freien Eigenmitteln gedeckt.   Art. 151 Überschussfonds   1 Der Überschussfonds ist eine versicherungstechnische Bilanzposition zur Bereit-  stellung der den Versicherungsnehmern und Versicherungsnehmerinnen zustehenden  Überschussanteile.   2 Die dem Überschussfonds gutgeschriebenen Beträge dürfen unter Vorbehalt von Ar- tikel 150 Buchstabe c ausschliesslich zur Zuteilung von Überschussanteilen an die  Versicherungsnehmer und Versicherungsnehmerinnen verwendet werden.   Art. 152 Bedingungen für die Zuteilung der Überschussanteile   1 Die Überschussanteile für die Versicherungsnehmer und Versicherungsnehmerin- nen sind ausschliesslich dem Überschussfonds zu entnehmen.   2 Mittel, die dem Überschussfonds zugewiesen werden, sind spätestens innert fünf  Jahren den Versicherungsnehmern und Versicherungsnehmerinnen zuzuteilen.   3 Bei einem negativen Gesamtsaldo dürfen für das betreffende Jahr keine Überschuss-  anteile zugeteilt werden.   Art. 153 Grundsätze für die Zuteilung der Überschussanteile   1 Die im Überschussfonds angesammelten Überschussanteile sind nach anerkannten  versicherungstechnischen Methoden zuzuteilen, jedoch pro Jahr im Umfang von  höchstens zwei Dritteln des Überschussfonds.   2 Die Zuteilung der Überschussanteile an die Vorsorgeeinrichtungen erfolgt entspre-  chend dem anteiligen Deckungskapital, dem Schadenverlauf der versicherten Risiken  und dem verursachten Verwaltungsaufwand sowie unter Berücksichtigung von Arti- kel 68a BVG96.   3 Die FINMA kann aus besonderen Gründen Abweichungen von der Zwei-DrittelRe- gel in Absatz 1 verfügen.   Art. 15497       96 SR 831.40  97 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015    (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   51 / 78   961.011   4. Kapitel: Kranken- und Unfallversicherung   Art. 155 Mitgabe von Alterungsrückstellungen   1 Bildet ein Versicherungsunternehmen Alterungsrückstellungen und behält es sich  die Kündigung nach Eintritt des versicherten Ereignisses vor oder verpflichtet es sich  nicht zur Weiterführung des Vertrages nach Ablauf, so hat es einen angemessenen  Teil der Alterungsrückstellungen der versicherten Person zurückzuerstatten, sofern  eine der Vertragsparteien den Versicherungsvertrag auflöst oder das Versiche- rungs- unternehmen den Versicherungsvertrag nach Ablauf nicht weiterführt.   2 Es legt der FINMA einen Plan zur Rückerstattung des Anteils an den Alterungsrück- stellungen zur Genehmigung vor. Dieser Plan enthält insbesondere die Berechnungs- grundlagen und die Höhe des zurückzuerstattenden Anteils. Diese Angaben sind in  den Vertragsgrundlagen festzuhalten.   Art. 156 Geschlossene Bestände   1 Führt das Versicherungsunternehmen einem Versicherungsbestand keine Versiche- rungsverträge mehr zu (geschlossener Bestand), so haben die Versicherungsnehmer  und Versicherungsnehmerinnen dieses Bestandes das Recht, anstelle ihres bisherigen  Versicherungsvertrages einen möglichst gleichwertigen Versicherungsvertrag aus ei- nem offenen Bestand des Versicherungsunternehmens oder eines zur gleichen Versi- cherungsgruppe gehörenden Versicherungsunternehmens abzuschliessen, sofern das  Versicherungsunternehmen beziehungsweise das Gruppenunternehmen einen ent- sprechenden offenen Bestand führt.   2 Das Versicherungsunternehmen hat die betroffenen Versicherungsnehmer und Ver- sicherungsnehmerinnen unverzüglich über dieses Recht sowie über die Versiche- rungsdeckungen zu informieren, die der offene Bestand aufweist.   3 Massgebend für den Wechsel vom bisherigen zum neuen Versicherungsvertrag sind  Alter und Gesundheitszustand des Versicherungsnehmers oder der Versicherungsneh- merin beim Abschluss des bisherigen Versicherungsvertrages.   Art. 157 Tarifklassen und Erfahrungstarifierung   in der Kollektivkrankentaggeldversicherung   Artikel 123 gilt auch für die Kollektivkrankentaggeldversicherung.   Art. 158 Gerichtsstand in der Kollektivkrankentaggeldversicherung   Die Versicherungsunternehmen sind gehalten, in Kollektivkrankentaggeld- versiche- rungsverträgen mit Arbeitgebern zusätzlich zum besonderen Gerichtsstand auch den  Gerichtsstand am Arbeitsort des Arbeitnehmers oder der Arbeitnehmerin vorzusehen.   Art. 159 Versicherung von Kindern   Für die Einzelunfall- oder Kollektivunfallversicherung von Kindern gilt Artikel 131  sinngemäss.     Privatversicherung   52 / 78   961.011   Art. 160 Invaliditätsversicherung   Betreibt ein Versicherungsunternehmen die Invaliditätsversicherung im Rahmen der  Kranken- und Unfallversicherung, so gelten die Vorschriften der Kranken- und Un- fallversicherung auch für die Invaliditätsversicherung.   Art. 160a98 Koordination zwischen den Aufsichtsbehörden   1 Die FINMA und die Aufsichtsbehörde im Sinne des KVAG99 koordinieren ihre Auf- sichtstätigkeiten, wenn die Durchführung einer Versicherung nach Artikel 2 Absatz 2  KVAG einen Einfluss auf die soziale Krankenversicherung hat oder haben kann. Ei- nen Einfluss auf die soziale Krankenversicherung haben namentlich:   a. ungenügende Eigenmittel;   b. ungenügende Rückstellungen;   c. eine Verletzung der Bestimmungen zum gebundenen Vermögen;   d. die Übertragung des Versicherungsbestandes nach den Artikeln 51 Absatz 2  Buchstabe d und 62 VAG;   e. eine Änderung der rechtlichen Struktur der Gesellschaft oder der Versiche- rungsgruppe oder eine Beteiligung nach Artikel 21 VAG;   f. jede strafbare Handlung, die einen Einfluss auf die Durchführung der sozialen  Krankenversicherung haben kann;   g. eine Verletzung der Bestimmungen über Gewähr für eine einwandfreie Ge- schäftstätigkeit, über das Risikomanagement und über die Revision;   h. eine gefährdete finanzielle Situation;   i. sichernde Massnahmen nach Artikel 51 VAG;   j. eine Verletzung von aufsichtsrechtlichen Bestimmungen.   2 Die FINMA und die Aufsichtsbehörde nach Absatz 1 können ihre Aufsichtstätigkei- ten auch im Rahmen eines regelmässigen Informationsaustauschs über die ihrer Auf- sicht unterstellten Rechtsträger koordinieren.   5. Kapitel: Rechtsschutzversicherung   1. Abschnitt: Allgemeine Bestimmungen   Art. 161 Gegenstand   Durch den Rechtsschutzversicherungsvertrag verpflichtet sich das Versicherungsun- ternehmen gegen Bezahlung einer Prämie, durch rechtliche Angelegenheiten verur- sachte Kosten zu vergüten oder in solchen Angelegenheiten Dienste zu erbringen.       98 Eingefügt durch Anhang Ziff. 6 der Krankenversicherungsaufsichtsverordnung vom  18. Nov. 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5165).   99 SR 832.12     Aufsichtsverordnung   53 / 78   961.011   Art. 162 Ausnahmen vom Geltungsbereich   Die Artikel 163–170 dieser Verordnung und Artikel 32 Absatz 1 VAG sind nicht an- wendbar:   a. auf die Tätigkeit des Haftpflichtversicherungsunternehmens zur Verteidigung  oder Vertretung der bei ihm gegen Haftpflichtansprüche versicherten Person  im Rahmen eines Gerichts- oder Verwaltungsverfahrens, wenn diese Tätigkeit  aufgrund dieser Versicherung auch im eigenen Interesse des Haftpflichtversi- cherungsunternehmens liegt;   b. auf Streitigkeiten oder Ansprüche im Zusammenhang mit dem Einsatz von  Schiffen auf See.   Art. 163 Informationspflicht   Das leistungspflichtige Versicherungsunternehmen, welches die Rechtsschutzversi- cherung gleichzeitig mit anderen Versicherungszweigen betreibt (Kompositversiche- rungsunternehmen) und die Erledigung von Schadenfällen nicht einem rechtlich selb- ständigen Unternehmen übertragen hat, informiert nach Eingang einer  Schadenanzeige die versicherte Person mittels Brief mit Zustellnachweis unverzüg- lich über das Wahlrecht nach Artikel 32 Absatz 1 Buchstabe b VAG.   2. Abschnitt: Schadenregelungsunternehmen   Art. 164 Organisation   1 Als Schadenregelungsunternehmen im Sinne von Artikel 32 Absatz 1 Buchstabe a  VAG zulässig sind nur Versicherungsunternehmen, die ausschliesslich die Rechts- schutzversicherung betreiben, sowie Aktiengesellschaften oder Genossenschaften, die  keine Dienste im Zusammenhang mit der Schadenerledigung in anderen Versiche- rungszweigen ausser der Rechtsschutzversicherung leisten.   2 Das Schadenregelungsunternehmen muss seinen Sitz oder eine Zweigniederlassung  in der Schweiz haben.   3 Die mit der Oberleitung, Aufsicht und Kontrolle sowie die mit der Geschäftsführung  und der Vertretung des Schadenregelungsunternehmens betrauten Personen dürfen  keine Tätigkeit für ein Kompositversicherungsunternehmen ausüben.   4 Die mit der Schadenbehandlung betrauten Beschäftigten des Schadenregelungsun- ternehmens dürfen keine vergleichbare Tätigkeit für ein Kompositversicherungsun- ternehmen ausüben.   Art. 165 Verhältnis zwischen Kompositversicherungsunternehmen und   Schadenregelungsunternehmen   1 Der Vertrag zwischen dem Versicherungsunternehmen und dem Schadenregelungs- unternehmen muss insbesondere:     Privatversicherung   54 / 78   961.011   a. eine Klausel enthalten, die der FINMA das Recht einräumt, die Behandlung  der Dossiers beim Schadenregelungsunternehmen zu überprüfen;   b. vorsehen, dass die versicherte Person die Ansprüche aus dem Rechtsschutz- versicherungsvertrag nur gegenüber dem Schadenregelungs- unternehmen  geltend machen kann.   2 Das Versicherungsunternehmen darf dem Schadenregelungsunternehmen im Falle  von Interessenkonflikten keine Weisungen für die Behandlung der Versicherungsfälle  erteilen, die zu Nachteilen für die versicherte Person führen können.   3 Das Schadenregelungsunternehmen darf dem Versicherungsunternehmen im Falle  von Interessenkonflikten keine Angaben über die behandelten Versicherungsfälle ma- chen, die zu Nachteilen für die versicherte Person führen können.   4 Das Versicherungsunternehmen ist durch einen gegen das Schadenregelungsunter- nehmen ergangenen Entscheid gebunden.   3. Abschnitt:  Form und Inhalt des Rechtsschutzversicherungsvertrages   Art. 166 Allgemeine Bestimmungen   1 Die Rechtsschutzgarantie muss Gegenstand eines von den anderen Versicherungs- zweigen gesonderten Vertrages oder eines gesonderten Kapitels einer Police mit An- gabe des Inhalts der Rechtsschutzgarantie und der entsprechenden Prämie sein.   2 Wird die Schadenerledigung entsprechend Artikel 32 Absatz 1 Buchstabe a VAG  einem Schadenregelungsunternehmen übertragen, so muss dieses Unternehmen im  gesonderten Vertrag oder im gesonderten Kapitel mit Angabe seiner Firmenbezeich- nung und der Adresse seines Sitzes erwähnt werden.   3 Räumt das Versicherungsunternehmen der versicherten Person das Recht ein, sich  nach Massgabe von Artikel 32 Absatz 1 Buchstabe b VAG an einen unabhängigen  Rechtsanwalt oder an eine unabhängige Rechtsanwältin oder an eine andere Person  zu wenden, so muss dieses Recht in den Anträgen, Policen, allgemeinen Versiche- rungsbedingungen und Schadenanzeigeformularen erwähnt und jeweils besonders  kenntlich gemacht werden.   Art. 167 Wahl eines Rechtsvertreters oder einer Rechtsvertreterin   1 Im Rechtsschutzversicherungsvertrag muss der versicherten Person die freie Wahl  einer rechtlichen Vertretung, welche die Qualifikation des auf das Verfahren anwend- baren Rechts erfüllt, eingeräumt werden:   a. falls im Hinblick auf ein Gerichts- oder Verwaltungsverfahren ein Rechtsver- treter oder eine Rechtsvertreterin eingesetzt werden muss;   b. bei Interessenkollisionen.   2 Der Vertrag kann vorsehen, dass bei Ablehnung der gewählten Vertretung durch das  Versicherungsunternehmen oder das Schadenregelungsunternehmen die versicherte     Aufsichtsverordnung   55 / 78   961.011   Person das Recht hat, drei andere Personen für die rechtliche Vertretung vorzuschla- gen, von denen eine akzeptiert werden muss.   3 Tritt eine Interessenkollision ein, so muss das Versicherungsunternehmen oder das  Schadenregelungsunternehmen die versicherte Person auf sein Recht hinweisen.   Art. 168 Entbindung vom Berufsgeheimnis   Die Klausel im Versicherungsvertrag, mit der sich die versicherte Person verpflichtet,  ihren Rechtsvertreter oder ihre Rechtsvertreterin gegenüber dem Versicherungsunter- nehmen vom Berufsgeheimnis zu entbinden, ist nicht anwendbar, wenn ein Interes- senkonflikt besteht und die Weitergabe der verlangten Information an das Versiche- rungsunternehmen für die versicherte Person nachteilig sein kann.   Art. 169 Verfahren bei Meinungsverschiedenheiten   1 Für den Entscheid von Meinungsverschiedenheiten zwischen der versicherten Per- son und dem Versicherungsunternehmen oder dem Schadenregelungs- unternehmen  hinsichtlich der Massnahmen zur Schadenerledigung sieht der Versicherungsvertrag  ein Verfahren vor, das vergleichbare Garantien für die Objektivität wie ein Schieds- gerichtsverfahren bietet.   2 Lehnt das Versicherungsunternehmen oder das Schadenregelungsunternehmen eine  Leistung für eine Massnahme wegen Aussichtslosigkeit ab, so sind die vorgeschla- gene Lösung unverzüglich schriftlich zu begründen und die versicherte Person auf die  Möglichkeit des Verfahrens nach Absatz 1 hinzuweisen.   3 Sieht der Versicherungsvertrag kein Verfahren nach Absatz 1 vor oder unterlässt es  das Versicherungsunternehmen oder das Schadenregelungsunternehmen, die versi- cherte Person im Zeitpunkt der Ablehnung der Leistungspflicht darüber zu informie- ren, so gilt das Rechtsschutzbedürfnis der versicherten Person im entsprechenden Fall  als anerkannt.   4 Leitet die versicherte Person bei Ablehnung der Leistungspflicht auf eigene Kosten  einen Prozess ein und erlangt sie ein Urteil, das für sie günstiger ausfällt als die ihr  vom Versicherungsunternehmen oder dem Schadenregelungsunternehmen schriftlich  begründete Lösung oder als das Ergebnis des Verfahrens nach Absatz 1, so übernimmt  das Versicherungsunternehmen die dadurch entstandenen Kosten bis zum Höchstbe- trag der Versicherungssumme.   Art. 170 Erfolgshonorar   Das Versicherungsunternehmen und das Schadenregelungsunternehmen dürfen sich  keinen Anteil an einem allfälligen Erfolg der versicherten Person versprechen lassen.      Privatversicherung   56 / 78   961.011   6. Kapitel: Elementarschadenversicherung   1. Abschnitt: Versicherte Schäden und Deckungsumfang   Art. 171 Kombinierte Feuer- und Elementarschadenversicherung   1 Versicherungsunternehmen, die in der Schweiz gelegene Sachen (Fahrhabe und Ge- bäude) im Rahmen des Versicherungszweiges B8 gegen Feuer versichern, müssen  diese auch zum Vollwert gegen Elementarschäden versichern.   2 Die Versicherung ersetzt die in der Zerstörung, Beschädigung oder im Abhanden- kommen versicherter Sachen bestehenden Elementarschäden.   Art. 172 Ausnahmen von der Versicherungspflicht   1 Nicht Gegenstand der kombinierten Feuer- und Elementarschadenversicherung sind  Schäden an:   a. leicht versetzbaren Bauten (wie Ausstellungs- und Festhütten, Grosszelte, Ka- russelle, Schau- und Messebuden, Tragluft- und Rautenhallen) sowie an deren  Inhalt;   b. Wohnwagen, Mobilheimen, Booten und Luftfahrzeugen samt Zubehör;   c. Motorfahrzeugen als Warenlager im Freien oder unter einem Schirmdach;   d. Bergbahnen, Seilbahnen, Skiliften, elektrischen Freileitungen und Masten  (ausgenommen Ortsnetze);   e. Sachen, die sich auf Baustellen befinden;   f. Treibhäusern, Treibbeetfenstern und -pflanzen;   g. Atomanlagen im Sinne von Artikel 3 Buchstabe d des Kernenergiegesetzes  vom 21. März 2003100.   2 Als Baustelle gilt das ganze Areal, auf dem Sachwerte vorhanden sind, die sich dort  im Zusammenhang mit einem Bauwerk befinden, selbst vor dessen Beginn und nach  dessen Beendigung   Art. 173 Versicherte Elementarschäden   1 Elementarschäden sind Schäden, die entstehen durch Hochwasser, Überschwem- mung, Sturm, Hagel, Lawinen, Schneedruck, Felssturz, Steinschlag oder Erdrutsch.   2 Als Sturm gilt ein Wind von mindestens 75 km/h, der in der Umgebung der versi- cherten Sachen Bäume umwirft oder Gebäude abdeckt.   3 Keine Elementarschäden sind:   a. Schäden, verursacht durch Bodensenkungen, schlechten Baugrund, fehler- hafte bauliche Konstruktion, mangelhaften Gebäudeunterhalt, Unterlassung  von Abwehrmassnahmen, künstliche Erdbewegungen, Schneerutsch von       100 SR 732.1     Aufsichtsverordnung   57 / 78   961.011   Dächern, Grundwasser, Ansteigen und Überborden von Gewässern, das sich  erfahrungsgemäss in kürzeren oder längeren Zwischenräumen wiederholt;   b. ohne Rücksicht auf ihre Ursache Schäden, die entstehen durch Wasser aus  Stauseen oder sonstigen künstlichen Wasseranlagen, Rückstau von Wasser  aus der Kanalisation oder Veränderungen der Atomstruktur;   c. Betriebs- und Bewirtschaftungsschäden, mit denen erfahrungsgemäss gerech- net werden muss, wie Schäden bei Hoch- und Tiefbauten, Stollenbauten, bei  Gewinnung von Steinen, Kies, Sand oder Lehm;   d. Schäden durch Erschütterungen, welche ihre Ursache im Einsturz künstlich  geschaffener Hohlräume haben;   e. Erschütterungen, welche durch tektonische Vorgänge in der Erdkruste ausge- löst werden (Erdbeben) und vulkanische Eruptionen.   Art. 174 Deckungsausschlüsse   Von der Elementarschadenversicherung ausgeschlossen sind:   a. Schneedruckschäden, die nur Ziegel oder andere Bedachungsmaterialien, Ka- mine, Dachrinnen oder Ablaufrohre treffen;   b. Sturm- und Wasserschäden an Schiffen und Booten auf dem Wasser.   Art. 175101 Selbstbehalt   1 Der Anspruchsberechtigte trägt folgenden Selbstbehalt:   a. bei der Versicherung von Hausrat: pro Ereignis 500 Franken;   b. bei der Versicherung von landwirtschaftlichem Inventar: pro Ereignis 10 Pro- zent der Entschädigung, mindestens aber 1000 Franken und höchstens 10 000  Franken;   c. bei der Versicherung von übriger Fahrhabe: pro Ereignis 10 Prozent der Ent- schädigung, mindestens aber 2500 Franken und höchstens 50 000 Franken;   d. bei der Versicherung von Gebäuden:   1. die ausschliesslich Wohn- und Landwirtschaftszwecken dienen: 10 Pro- zent der Entschädigung, mindestens aber 1000 Franken und höchstens  10 000 Franken,   2. die allen übrigen Zwecken dienen: 10 Prozent der Entschädigung, min- destens aber 2500 Franken und höchstens 50 000 Franken.   2 Der Selbstbehalt wird pro Ereignis für Fahrhabe- und für Gebäudeversicherungen je  einmal abgezogen. Betrifft ein Ereignis mehrere Gebäude eines Versicherungsneh- mers, für die je ein unterschiedlicher Selbstbehalt vorgesehen ist, so beträgt der Selbst- behalt mindestens 2500 Franken und höchstens 50 000 Franken.       101 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 18. Okt. 2006, in Kraft seit 1. Jan. 2007   (AS 2006 4425).     Privatversicherung   58 / 78   961.011   Art. 176 Leistungsbegrenzungen   1 Übersteigen die von allen Versicherungsunternehmen, die eine Versicherungstätig- keit in der Schweiz betreiben dürfen, aus einem versicherten Ereignis für einen ein- zelnen Versicherungsnehmer ermittelten Entschädigungen 25 Millionen Franken, so  werden sie auf diese Summe gekürzt. Vorbehalten bleibt eine weitergehende Kürzung  nach Absatz 2.   2 Übersteigen die von allen Versicherungsunternehmen, die eine Versicherungstätig- keit in der Schweiz betreiben dürfen, für ein versichertes Ereignis in der Schweiz er- mittelten Entschädigungen 1 Milliarde Franken, so werden die auf die einzelnen An- spruchsberechtigten entfallenden Entschädigungen derart gekürzt, dass sie zusammen  nicht mehr als diese Summe betragen.102   3 Entschädigungen für Fahrhabe- und Gebäudeschäden dürfen nicht zusammenge- rechnet werden.   4 Zeitlich und räumlich getrennte Schäden bilden ein Ereignis, wenn sie auf die glei- che atmosphärische oder tektonische Ursache zurückzuführen sind.   5 Voraussetzung für die Deckung eines Ereignisses ist, dass der Versicherungsvertrag  bei dessen Beginn in Kraft war.   2. Abschnitt: Prämien und Statistiken   Art. 177 Berechnungsgrundlagen   1 Die Versicherungsunternehmen erarbeiten ein Prämienkalkulationsschema.   2 Sie berechnen den Prämientarif aufgrund des Kalkulationsschemas; dabei tragen sie  einer voraussichtlichen Änderung des Schadenbedarfs Rechnung.   Art. 178 Genehmigung der Einheitsprämie und Bekanntgabe in der Police   1 Die Versicherungsunternehmen legen den Prämientarif einschliesslich des Kalkula- tionsschemas gemeinsam der FINMA zur Genehmigung vor.   2 Die massgebende Prämie ist dem Versicherungsnehmer und der Versicherungsneh- merin gegenüber in der Police gesondert und betragsmässig nach den versicherten  Risiken Feuer und Elementarschäden getrennt auszuweisen.   Art. 179 Statistiken   1 Die Versicherungsunternehmen übermitteln dem von der FINMA bestimmten Sta- tistikbüro jährlich die Daten über die Elementarschadenversicherung.   2 Das Statistikbüro verarbeitet die Daten nach den Weisungen der FINMA zu einer  aussagefähigen Statistik, welche Aufschluss gibt über den Verlauf der Elementarscha- denversicherung, insbesondere über die Prämien, den Schadenaufwand (Zahlungen       102 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 18. Okt. 2006, in Kraft seit 1. Jan. 2007   (AS 2006 4425).     Aufsichtsverordnung   59 / 78   961.011   und Bedarfsschadenrückstellungen, getrennt nach Statistikjahren), die Versicherungs- summe und die Schäden, die zu einer Leistungsbegrenzung nach Artikel 176 geführt  haben.   3 Die mit der Bearbeitung der Elementarschadenstatistik betrauten Personen unterste- hen der Pflicht zur Verschwiegenheit. Sie dürfen insbesondere nicht die statistischen  Angaben der einzelnen Versicherungsunternehmen anderen Personen zur Kenntnis  bringen.   Art. 180 Ausnahmen   1 Elementarschäden, die nicht unter die Versicherungspflicht nach Artikel 172 fallen,  gehen nicht in die Statistik ein.   2 Die FINMA kann ein Versicherungsunternehmen auf begründetes Gesuch von der  Pflicht zur Ablieferung der Daten an das Statistikbüro befreien oder die Daten eines  Versicherungsunternehmens auf begründeten Antrag des Statistikbüros vom Einbe- zug in die Statistiken ausschliessen.   3 Befreiung und Ausschluss von der Mitwirkung an der Statistik nach Absatz 2 ent- binden nicht von der Pflicht zur Beteiligung an den Kosten nach Artikel 181.   Art. 181 Kosten   1 Die Versicherungsunternehmen tragen die Kosten der Ausarbeitung der Prämienta- rife und der Statistiken.   2 Sie erarbeiten einen Plan für die Kostenverteilung und legen ihn der FINMA zur  Genehmigung vor.   3 Die Genehmigung wird erteilt, wenn der Plan eine ausgewogene Kostenverteilung  vorsieht.   7. Titel: Versicherungsvermittler und Versicherungvermittlerinnen   Art. 182 Ausnahme vom Geltungsbereich   Die Versicherungsvermittlungstätigkeit im Ausland eines Versicherungsvermittlers  oder einer Versicherungsvermittlerin mit Sitz oder Wohnsitz in der Schweiz unter- steht nicht der Aufsicht in der Schweiz.   Art. 183 Eintragungspflicht   1 Keine Eintragungspflicht nach Artikel 43 Absatz 1 VAG besteht für Versicherungs- vermittler und Versicherungsvermittlerinnen, wenn sie:   a. während eines Kalenderjahres Provisionseinnahmen mehrheitlich mit einem  oder zwei Versicherungsunternehmen realisieren;   b. vom Versicherungsunternehmen Entschädigungen oder andere geldwerte  Vorteile erhalten, die nicht der geschäftsüblichen Entschädigung für die     Privatversicherung   60 / 78   961.011   Versicherungsvermittlung entsprechen und deshalb ihre Unabhängigkeit be- einträchtigen könnten;   c. mit einem Versicherungsunternehmen Zusammenarbeits- oder andere Verein- barungen eingegangen sind, die ihre Freiheit, auch für andere Versicherungs- unternehmen tätig zu werden, beeinträchtigen;   d. am Gesellschaftskapital eines Versicherungsunternehmens direkt oder indi- rekt mit mehr als 10 Prozent beteiligt sind; oder   e. eine leitende Funktion in einem Versicherungsunternehmen innehaben oder  auf andere Weise auf den Geschäftsgang eines Versicherungsunternehmens  Einfluss ausüben können.   2 Keine Eintragungspflicht nach Artikel 43 Absatz 1 VAG besteht auch, wenn ein  Versicherungsunternehmen:   a. am Gesellschaftskapital des Versicherungsvermittlers oder der Versiche- rungsvermittlerin direkt oder indirekt mit mehr als 10 Prozent beteiligt ist;   b. eine leitende Funktion bei einem Versicherungsvermittlungsunternehmen in- nehat oder auf andere Weise auf den Geschäftsgang des Versicherungsver- mittlers oder der Versicherungsvermittlerin Einfluss ausüben kann.   3 Die FINMA kann über die Eintragungspflicht in Abweichung von den Absätzen 1  und 2 verfügen, sofern besondere Umstände dies rechtfertigen.   Art. 184 Fachliche Voraussetzungen   1 Der Versicherungsvermittler oder die Versicherungsvermittlerin weist die fachliche  Qualifikation durch den erfolgreichen Abschluss einer Prüfung oder durch einen  gleichwertigen anderen Ausweis nach.   2 Die FINMA regelt den Inhalt der Prüfung. Sie kann für den Ablauf der Prüfung so- wie die Dispensationsgründe Vorschriften erlassen.   3 Die FINMA entscheidet über die Gleichwertigkeit anderer fachlicher Ausweise.   Art. 185 Persönliche Voraussetzungen   Die Versicherungsvermittler und Versicherungsvermittlerinnen erfüllen folgende per- sönliche Voraussetzungen:   a. Sie sind handlungsfähig.   b.103 Es liegt keine strafrechtliche Verurteilung vor wegen Handlungen, die mit  der Versicherungsvermittlungstätigkeit nicht zu vereinbaren sind und die im  Privatauszug des Strafregister-Informationssystems VOSTRA oder in einer  entsprechenden ausländischen Bestätigung für Personen mit Wohnsitz im  Ausland erscheinen.       103 Fassung gemäss Anhang 10 Ziff. II 31 der Strafregisterverordnung vom 19. Okt. 2022, in  Kraft seit 23. Jan. 2023 (AS 2022 698).     Aufsichtsverordnung   61 / 78   961.011   c.104 Es bestehen gegen sie keine Verlustscheine, die mit einem Verhalten im Zu- sammenhang stehen, das mit der Versicherungsvermittlungstätigkeit nicht  vereinbar ist.   Art. 186 Finanzielle Sicherheiten   1 Der Versicherungsvermittler und die Versicherungsvermittlerin verfügen zur De- ckung ihrer Haftpflicht aus der Verletzung der beruflichen Sorgfaltspflicht über eine  Berufshaftpflichtversicherung für Vermögensschäden. Die Versicherungssumme für  alle Schadenfälle eines Jahres muss mindestens 2 Millionen Franken betragen.   2 Diese Pflicht besteht nicht, wenn ein Dritter eine Berufshaftpflichtversicherung ab- geschlossen hat, in deren Deckung der Versicherungsvermittler oder die Versiche- rungsvermittlerin eingeschlossen ist.   3 Anstelle einer Berufshaftpflichtversicherung kann der Versicherungsvermittler oder  die Versicherungsvermittlerin eine gleichwertige finanzielle Sicherheit leisten. Die  FINMA entscheidet im Einzelfall, welche anderweitigen finanziellen Sicherheiten als  gleichwertig anzusehen sind.   4 Wer sich sowohl nach Artikel 43 Absatz 1 als auch nach Artikel 43 Absatz 2 VAG  eintragen lassen will, hat für beide Formen der Versicherungsvermittlungstätigkeit die  erforderliche finanzielle Sicherheit nachzuweisen.   Art. 187 Register   1 Das Register enthält folgende Angaben über den Versicherungsvermittler oder die  Versicherungsvermittlerin:   a. Name und Adresse;   b. Rechtsnatur;   c. die Versicherungsunternehmen, welche durch den Versicherungsvermittler  oder die Versicherungsvermittlerin im Sinne von Artikel 43 Absatz 2 VAG  vertreten werden;   d. die Versicherungszweige, in denen der Versicherungsvermittler oder die Ver- sicherungsvermittlerin tätig ist mit Angabe der Bindung an die Versicherung- sunternehmen;   e. den Arbeitgeber, falls der Versicherungsvermittler oder die Versicherungs- vermittlerin in einem Arbeitsverhältnis steht;   f. das Datum des erstmaligen Registereintrages;   g. die Registernummer.   2 Der Versicherungsvermittler oder die Versicherungsvermittlerin kann sowohl nach  Artikel 43 Absatz 1 als auch nach Artikel 43 Absatz 2 VAG ins Register eingetragen  werden, nicht aber für denselben Versicherungszweig.       104 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   62 / 78   961.011   3 Juristische Personen, die eine Versicherungsvermittlungstätigkeit im Sinne von Ar- tikel 43 Absatz 1 VAG ausüben, lassen sich in ihrer Funktion als Versicherungsver- mittler oder Versicherungsvermittlerin in das Register eintragen. Sie haben nachzu- weisen, dass sie über genügend Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter verfügen, welche  die geforderten Qualifikationen besitzen und ihrerseits im Register eingetragen sind.   Art. 188 Öffentlichkeit des Registers   Die Daten des Registers sind öffentlich und können im Abrufverfahren zugänglich  gemacht werden.   Art. 189 Änderung wesentlicher Tatsachen   1 Der registrierte Versicherungsvermittler und die registrierte Versicherungsvermitt- lerin sind verpflichtet, der FINMA innert 14 Tagen nach Kenntnis folgende Änderun- gen bekannt zu geben:   a. Namensänderung;   b. Erlöschen der finanziellen Sicherheit oder Unterschreiten der Mindestgarantie  nach Artikel 186;   c. Ersatz einer Haftpflichtversicherung durch eine gleichwertige finanzielle Si- cherheit oder umgekehrt;   d. Beendigung der Versicherungsvermittlertätigkeit;   e. Wechsel von der Versicherungsvermittlungstätigkeit nach Artikel 43 Absatz  1 VAG zur Versicherungsvermittlungstätigkeit nach Artikel 43 Absatz 2  VAG oder umgekehrt;   f. Wechsel des Versicherungsunternehmens, dessen Versicherungsverträge der  Versicherungsvermittler oder die Versicherungsvermittlerin nach Artikel 43  Absatz 2 VAG vermittelt;   g. Wechsel des Versicherungsvermittlerunternehmens, für das der Versiche- rungsvermittler oder die Versicherungsvermittlerin tätig ist;   h. Wechsel der Adresse;   i.105 Verurteilungen wegen strafbarer Handlungen gegen das Vermögen nach den  Artikeln 137–172ter des Strafgesetzbuches106, die im Strafregister-Informati- onssystem VOSTRA eingetragen werden;   k.107 Vorliegen eines Verlustscheins.   2 Das Versicherungsunternehmen, mit welchem der Versicherungsvermittler oder die  Versicherungsvermittlerin eine Berufshaftpflichtversicherung nach Artikel 186       105 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015 (AS 2015 1147). Fassung gemäss An- hang 10 Ziff. II 31 der Strafregisterverordnung vom 19. Okt. 2022, in Kraft seit   23. Jan. 2023 (AS 2022 698).   106  SR 311.0  107 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015    (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   63 / 78   961.011   Absatz 1 abgeschlossen hat, muss die FINMA über das Aussetzen oder das Aufhören  dieser Versicherung unverzüglich in Kenntnis setzen. Gleiches gilt, falls die Deckung  das vorgeschriebene Minimum unterschreitet.   3 Dieselbe Pflicht trifft die Person, welche zugunsten des Versicherungsvermittlers  oder der Versicherungsvermittlerin eine gleichwertige Form der finanziellen Sicher- heit leistet.   Art. 190 Informationspflichten   Sofern sich bei den Informationen nach Artikel 45 Absatz 1 VAG Änderungen erge- ben, muss der Versicherungsvermittler oder die Versicherungsvermittlerin die Kun- den beim nächsten Kundenkontakt hierüber informieren.   8. Titel: Versicherungsgruppen und Versicherungskonglomerate   1. Kapitel: Versicherungsgruppen   1. Abschnitt:  Organisation, Gruppenstruktur und gruppeninterne Vorgänge   Art. 191 Organisation   1 Die Versicherungsgruppe verfügt über eine der Geschäftstätigkeit der Versiche- rungsgruppe entsprechende und den Risiken angemessene Organisation.   2 Sie reicht der FINMA eine Darstellung der Organisations-, Kontroll- und Geschäfts- führungsstruktur auf Gruppenleitungsebene ein und meldet ihr deren Änderungen in- nert 14 Tagen nach Inkrafttreten.   3 Die FINMA bezeichnet das Unternehmen, das ihr gegenüber als Ansprechpartner  für die aufsichtsrechtlichen Pflichten der Versicherungsgruppe verantwortlich ist.   4 Sie kann von der Versicherungsgruppe die Vorlage der Statuten des als Ansprech- partner bezeichneten Unternehmens verlangen.   Art. 192 Gruppenstruktur   1 Die Versicherungsgruppe reicht der FINMA jährlich innert drei Monaten nach Jah- resabschluss ein vollständiges Gruppenorganigramm ein, in dem alle Unternehmen  der Versicherungsgruppe verzeichnet sind. Die FINMA kann dieses in kürzeren Ab- ständen verlangen.   2 Die Versicherungsgruppe meldet der FINMA bei Vorliegen einer entsprechenden  Absicht die Schaffung, den Erwerb oder die Veräusserung einer wesentlichen Betei- ligung durch eines der Gruppenunternehmen.108   3 Die FINMA legt im Einzelfall nach Massgabe der Grösse und der Komplexität der  Versicherungsgruppe fest, was als wesentliche Beteiligung zu verstehen ist.       108 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   64 / 78   961.011   Art. 193 Gruppeninterne Vorgänge   1 Gruppeninterne Vorgänge sind Geschäfte und Transaktionen, bei denen beaufsich- tigte Unternehmen sich zur Erfüllung einer Verpflichtung direkt oder indirekt auf an- dere Unternehmen innerhalb derselben Versicherungsgruppe stützen; insbesondere  betrifft dies:   a. Darlehen;   b. Garantien und ausserbilanzmässige Geschäfte;   c. Geschäfte und Transaktionen, die anrechenbare Eigenmittel nach Artikel 37  Absatz 2 Buchstabe d sind;   d. Kapitalanlagen;   e. Rückversicherungsgeschäfte;   f. Kostenteilungsvereinbarungen; und   g. sonstige Risikotransfer-Geschäfte.   2 Als wichtig gelten gruppeninterne Vorgänge, welche die finanzielle Situation eines  einzelnen Unternehmens oder der Versicherungsgruppe insgesamt wesentlich verän- dern oder noch verändern werden und welche die von der FINMA vorgegebenen Min- destwerte überschreiten.   Art. 194 Überwachung gruppeninterner Vorgänge   1 Die Versicherungsgruppe hat der FINMA vor Eintritt der rechtlichen Wirksamkeit  über alle wichtigen gruppeninternen Vorgänge Bericht zu erstatten. Zudem ist der  FINMA jährlich innert drei Monaten nach Jahresabschluss über den Bestand der Vor- gänge zu berichten. Sie kann eine Berichterstattung in kürzeren Abständen verlan- gen.109   2 Werden Vorgänge zur Unterstützung von Gruppenunternehmen über natürliche oder  juristische Personen getätigt, die ausserhalb der Versicherungsgruppe stehen, so ist  auch über diese Transaktionen und Geschäfte Bericht zu erstatten.   3 Die FINMA regelt Art und Inhalt der Berichte und legt die Mindestwerte unter Be- rücksichtigung der Grösse und der Komplexität der Versicherungsgruppe fest.   2. Abschnitt: Risikomanagement   Art. 195110 Ziel und Inhalt   1 Für Ziel und Inhalt des Risikomanagements gelten die Artikel 96, 96a, 98 und 98a  sinngemäss.       109 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   110 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   65 / 78   961.011   2 Versicherungsgruppen unterhalten auf Gruppenebene getrennte Risikomanagement-  und Compliance-Funktionen mit jeweils gruppenweiter Verantwortung.   Art. 196 Dokumentation   1 Die Versicherungsgruppe reicht der FINMA die Dokumentation zum Risikoma- nagement innert drei Monaten nach Jahresabschluss ein. Wesentliche Änderungen  meldet sie ihr innert Monatsfrist.   2 Im Übrigen findet Artikel 97 sinngemäss Anwendung.   Art. 197111   3. Abschnitt: Solvabilität   Art. 198112 Bestimmung und Berichterstattung   Die Bestimmung der Solvabilität und die entsprechende Berichterstattung richten sich  für Versicherungsgruppen sinngemäss nach den Artikeln 41–53a zum Schweizer Sol- venztest (Gruppen-SST).   Art. 198a113 Konsolidierter Gruppen-SST   1 Die Versicherungsgruppe bestimmt ihre Solvabilität durch einen konsolidierten  Gruppen-SST. Dabei werden das massgebende risikotragende Kapital und das Ziel- kapital auf der Basis einer konsolidierten marktnahen Bilanz bestimmt.   2 Die FINMA kann:    a. Bestimmungen erlassen, welche der Verfügbarkeit und Übertragbarkeit von  Kapital innerhalb der Versicherungsgruppe Rechnung tragen;   b. Aufschläge zum Zielkapital oder Abschläge vom risikotragenden Kapital an- ordnen, falls die Fungibilität stark eingeschränkt ist und dies im Modell nicht  genügend berücksichtigt wird.   Art. 198b114 Granularer Gruppen-SST   1 Die Versicherungsgruppe kann ihre Solvabilität mit Genehmigung der FINMA  durch einen granularen Gruppen-SST bestimmen.       111 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   112 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   113 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   114 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   66 / 78   961.011   2 In begründeten Fällen kann die FINMA zusätzlich zum konsolidierten den granula- ren Gruppen-SST anordnen.   3 Im granularen Gruppen-SST wird das risikotragende Kapital und das Zielkapital für  jede einzelne juristische Einheit der Versicherungsgruppe ermittelt. Es werden sämt- liche Kapital- und Risikotransferinstrumente zwischen den juristischen Einheiten er- fasst.   4 Die FINMA kann einer Versicherungsgruppe Vereinfachungen beim granularen  Gruppen-SST zugestehen. Dazu gehört namentlich die Zusammenfassung mehrerer  juristischer Einheiten zu einer virtuellen Einheit (Cluster).   Art. 198c115 Erfüllung   Eine Versicherungsgruppe erfüllt die Solvenzanforderungen, wenn sie:   a. den konsolidierten Gruppen-SST erfüllt; oder   b. den von der FINMA genehmigten granularen Gruppen-SST erfüllt.   Art. 199–202116   Art. 203 Externe Überprüfung   1 Die Versicherungsgruppe beauftragt eine Prüfgesellschaft117. Diese überprüft jähr- lich, ob die Versicherungsgruppe die Pflichten nach dieser Verordnung einhält und  die in der Dokumentation nach Artikel 196 beschriebenen Risikokontrollprozesse um- setzt. Sie verfasst darüber zu Handen der FINMA einen Bericht.   2 Die FINMA erteilt Weisungen für die Überprüfung. Sie kann die Überprüfung durch  eine andere qualifizierte, unabhängige Drittperson zulassen.   Art. 203a118 Bericht über die Finanzlage   Für Versicherungsgruppen gilt Artikel 111a sinngemäss. Für die Beschreibung der  Solvabilität kann der konsolidierte Gruppen-SST verwendet werden.       115 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   116 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   117 Ausdruck gemäss Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,   in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).   118 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   67 / 78   961.011   4. Abschnitt:119 Konkurs   Art. 203b   Die Funktionen einer Gruppengesellschaft sind für die bewilligungspflichtigen Tätig- keiten wesentlich, wenn sie notwendig sind für die Weiterführung wichtiger Ge- schäftsprozesse, namentlich in den Bereichen Zeichnung von Risiken, Bestandesver- waltung, Schadenregulierung, Rechnungswesen, Personal, Informationstechnologie  und Vermögensanlage.   2. Kapitel: Versicherungskonglomerate   Art. 204120 Anwendbare Vorschriften   Die Artikel 191–203a betreffend die Versicherungsgruppen finden auf die Versiche- rungskonglomerate sinngemäss Anwendung.   Art. 205 Zuteilung der Unternehmen zum Versicherungs- und Finanzbereich   1 Massgebend für die Zuteilung der Unternehmen zum Versicherungsbeziehungs- weise Finanzbereich ist die Haupttätigkeit des jeweiligen Unternehmens und der Be- reich, für den das Unternehmen Dienstleistungen erbringt. Unternehmen, die nicht  eindeutig zugeordnet werden können, werden dem Versicherungsbereich zugeordnet.   2 …121   Art. 206122   Art. 206a123 Konkurs   Die Funktionen einer Konglomeratsgesellschaft sind für die bewilligungspflichtigen  Tätigkeiten wesentlich, wenn sie notwendig sind für die Weiterführung wichtiger Ge- schäftsprozesse, namentlich in den Bereichen Zeichnung von Risiken, Bestandesver- waltung, Schadenregulierung, Rechnungswesen, Personal, Informationstechnologie  und Vermögensanlage.       119 Eingefügt durch Anhang 1 Ziff. 14 der Finanzmarktinfrastrukturverordnung vom   25. Nov. 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5413).   120 Fassung gemäss Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   121 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   122 Aufgehoben durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, mit Wirkung seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).   123 Eingefügt durch Anhang 1 Ziff. 14 der Finanzmarktinfrastrukturverordnung vom   25. Nov. 2015, in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5413).     Privatversicherung   68 / 78   961.011   9. Titel: …   Art. 207 und 208124   Art. 209–214125   10. Titel: …   Art. 215126   11. Titel: Übergangs- und Schlussbestimmungen   Art. 216 Übergangsbestimmungen   1 und 2 …127   3 Ein allfälliger Bestand an Bewertungsreserven nach Artikel 37 Absatz 2 Buchstabe c  auf festverzinslichen Wertpapieren darf mit folgender Einschränkung während höchs- tens fünf Jahren nach Inkrafttreten weiterhin angerechnet werden: Anrechenbar wäh- rend der Übergangsfrist ist der niedrigste Wert aus dem Bestand der Bewertungsre- serven am letzten Bilanzstichtag vor Inkrafttreten und aus den Beständen aus den  Folgebewertungen jeweils am Jahresende.   4 In Bezug auf das Zielkapital (Art. 41–46) und das risikotragende Kapital (Art. 47– 50) gelten folgende Vorschriften:   a.–c. …128   d. Sie bauen das zur Bedeckung des Zielkapitals erforderliche risikotragende  Kapital innert fünf Jahren nach Inkrafttreten auf.   e.–h. …129   5 …130       124 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,   mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).   125 Aufgehoben durch Art. 38 Abs. 2 der FINMA-Gebühren- und Abgabenverordnung vom  15. Okt. 2008, mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5343).   126 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,   mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).   127 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,   mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).   128 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,   mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).   129 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,   mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).   130 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,   mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).     Aufsichtsverordnung   69 / 78   961.011   6 Das Versicherungsunternehmen dokumentiert die Versicherungsnehmer und die  Versicherungsnehmerinnen spätestens bei der ersten nach Inkrafttreten gebotenen In- formation nach Artikel 130 Buchstabe e durch einen Nachtrag zum Vertrag über die  Einzelheiten der Überschussausschüttung nach Artikel 130. Der Nachtrag muss mit  den Angaben im Geschäftsplan übereinstimmen.   7–9…131   8 Das Übertrittsrecht nach Artikel 156 muss den Versicherten der bei Inkrafttreten be- reits geschlossenen Bestände spätestens zwei Jahre nach Inkrafttreten gewährt wer- den.   9 Versicherungsunternehmen, die im Zeitpunkt des Inkrafttretens bereits über eine Be- willigung zum Geschäftsbetrieb verfügen, haben der FINMA innert zwei Jahren nach  Inkrafttreten einen neuen Geschäftsplan zur Genehmigung einzureichen. Änderungen  des bestehenden Geschäftsplans nach Artikel 5 VAG sind erst nach Einreichung des  neuen Geschäftsplanes bekannt zu geben.   10 Die nicht zum Betrieb der Lebensversicherung ermächtigten Versicherungs- unter- nehmen, die im Zeitpunkt des Inkrafttretens über Versicherungen mit beschränk- ten  Leistungen bei Unfall, Krankheit und Invalidität wie namentlich die Abonnenten- ver- sicherung verfügen, in denen die Ausrichtung eines Sterbegeldes eingeschlossen ist,  dürfen diese Sterbegeldvereinbarung nur noch bis zum Ablauf des Vertrages oder bis  zum Eintritt des Versicherungsfalles weiterführen. Für die anerkannten Krankenkas- sen bleibt Artikel 14 der Verordnung vom 27. Juni 1995132 über die Krankenversiche- rung vorbehalten.   11–15 …133   16 Die Artikel 175 und 176 Absatz 2 sind ab Inkrafttreten der Änderung vom 18. Ok- tober 2006 auf alle neuen und alle laufenden Versicherungsverträge anwendbar.134   Art. 216a135   Art. 216b136 Übergangsbestimmungen zur Änderung vom 25. März 2015   1 Bestehende Doppelfunktionen im Sinne von Artikel 13 Absatz 1 sind innert drei  Jahren ab Inkrafttreten dieser Änderung zu beseitigen. Unter bisherigem Recht bewil- ligte Ausnahmen im Sinne von Artikel 13 Absatz 3 behalten ihre Gültigkeit.       131 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,   mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).   132 SR 832.102  133 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung vom 15. Okt. 2008,    mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).  134 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 18. Okt. 2006, in Kraft seit 1. Jan. 2007    (AS 2006 4425).  135 Eingefügt durch Anhang Ziff. II 11 der Revisionsaufsichtsverordnung vom 22. Aug. 2007    (AS 2007 3989). Aufgehoben durch Anhang Ziff. 11 der Finanzmarktprüfverordnung  vom 15. Okt. 2008, mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5363).   136 Eingefügt durch Ziff. I der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Privatversicherung   70 / 78   961.011   2 Risikoabsorbierende Kapitalinstrumente, die vor dem Inkrafttreten dieser Änderung  von der FINMA genehmigt wurden, stehen für ihre jeweilige Restlaufzeit unter Be- standesschutz.   3 Die FINMA bestimmt, wann der Bericht über die Finanzlage gemäss Artikel 111a  erstmals zu veröffentlichen ist und die Mindestgliederung nach Artikel 111b erstmals  anzuwenden ist.   Art. 217 Aufhebung bisherigen Rechts   Folgende Erlasse werden aufgehoben:   1. Bundesratsbeschluss vom 22. November 1978137 über die Inkraftsetzung des  Versicherungsaufsichtsgesetzes und die Weitergeltung von Bundesrecht;   2. Verordnung vom 19. November 1997138 über den Einsatz von derivativen Fi- nanzinstrumenten durch die Versicherungseinrichtungen;   3. Verordnung vom 11. September 1931139 über die Beaufsichtigung von priva- ten Versicherungseinrichtungen;   4. Verordnung vom 11. Februar 1976140 über die Abgrenzung der Versicherung- saufsichtspflicht;   5. Verordnung vom 3. Dezember 1979141 über den Betrieb versicherungsfrem- der Geschäfte durch die privaten Versicherungseinrichtungen;   6. Bundesratsbeschluss vom 22. November 1955142 über die Abonnenten- und  die Käufer- und Kundenversicherung;   7. Verordnung vom 18. November 1992143 über die Rechtsschutzversicherung;   8. Verordnung vom 18. November 1992144 über die Elementarschadenversiche- rung;   9. Verordnung vom 29. November 1993145 über die direkte Lebensversicherung;   10. Verordnung vom 8. September 1993146 über die Direktversicherung mit Aus- nahme der Lebensversicherung;   11. Verordnung vom 18. November 1992147 über die Schwankungsrückstellung  in der Kreditversicherung.       137 [AS 1978 1856, 1985 885 Art. 4, 1986 689 Art. 6, 1988 116 Ziff. II Abs. 1 Bst. c]  138 [AS 1998 84]  139 [BS 10 311; AS 1979 1588, 1986 2529, 1988 116, 1990 787, 1992 2415,    1993 2614 3219, 1995 3867 Anhang Ziff. 7, 1996 2243 Ziff. I 38, 1998 84 Anhang Ziff.  1, 1999 3671]   140 [AS 1976 239]  141 [AS 1980 53]  142 [AS 1955 1014]  143 [AS 1992 2355]  144 [AS 1992 2359, 1995 1063, 2000 24]  145 [AS 1993 3230, 1996 2243 Ziff. I 39, 1998 84 Anhang Ziff. 2, 2003 4991, 2004 1615,    2005 2387]  146 [AS 1993 2620, 1995 5690, 1998 84 Anhang Ziff. 3, 2001 1286 Ziff. II, 2003 4999,    2005 2389]  147 [AS 1992 2380]     Aufsichtsverordnung   71 / 78   961.011   Art. 218 Inkrafttreten   Diese Verordnung tritt am 1. Januar 2006 in Kraft.     Privatversicherung   72 / 78   961.011   Anhang 1148  (Art. 3 Abs. 1)   Versicherungszweige   A. Lebensversicherung   A1 Kollektivlebensversicherung im Rahmen der beruflichen Vorsorge   A2 Anteilgebundene Lebensversicherung   A2.1 Fondsanteilgebundene Kapitalversicherung mit Todesfall- oder    Invaliditätsschutz   A2.2  Fondsanteilgebundene Kapitalversicherung mit Todesfall- oder Inva-  liditätsschutz sowie Erlebensfallgarantie   A2.3  Fondsanteilgebundene Rentenversicherung   A2.4  An interne Anlagebestände oder andere Bezugswerte gebundene Le-  bensversicherung mit Todesfall- oder Invaliditätsschutz   A2.5  An interne Anlagebestände oder andere Bezugswerte gebundene Le-  bensversicherung mit Todesfall- oder Invaliditätsschutz sowie Erle- bensfallgarantie    A2.6  An interne Anlagebestände oder andere Bezugswerte gebundene Ren- tenversicherung   A3 Sonstige Lebensversicherung   A3.1 Einzelkapitalversicherung auf den Todes- und Erlebensfall   A3.2 Einzelrentenversicherung   A3.3 Sonstige Einzellebensversicherung   A3.4 Kollektivlebensversicherung ausserhalb der beruflichen Vorsorge   A4 Unfallversicherung   A5 Krankenversicherung   A6 Kapitalisationsgeschäfte   A6.1 Fondsanteilgebundene Kapitalisationsgeschäfte   A6.2 An interne Anlagebestände gebundene Kapitalisationsgeschäfte   A6.3 Sonstige Kapitalisationsgeschäfte   A7 Tontinengeschäfte   B. Schadenversicherung   B1 Unfall (einschliesslich Arbeitsunfälle und Berufskrankheiten)   – einmalige Leistungen   – wiederkehrende Leistungen   – kombinierte Leistungen   – Personenbeförderung       148 Bereinigt gemäss Ziff. II Abs. 1 der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).     Aufsichtsverordnung   73 / 78   961.011   B2 Krankheit   – einmalige Leistungen   – wiederkehrende Leistungen   – kombinierte Leistungen   B3 Landfahrzeug-Kasko (ohne Schienenfahrzeuge)     Sämtliche Schäden an:   – Motorfahrzeugen   – Landfahrzeugen ohne eigenen Antrieb   B4 Schienenfahrzeug-Kasko     Sämtliche Schäden an Schienenfahrzeugen   B5 Luftfahrzeug-Kasko     Sämtliche Schäden an Luftfahrzeugen   B6 See-, Binnensee- und Flussschifffahrts-Kasko     Sämtliche Schäden an:   – Flussschiffen   – Binnenseeschiffen   – Seeschiffen   B7 Transportgüter (einschliesslich Waren, Gepäckstücke und alle sonstigen Gü- ter)     Sämtliche Schäden an transportierten Gütern, unabhängig von dem jeweils  verwendeten Transportmittel   B8 Feuer und Elementarschäden     Sämtliche Sachschäden (soweit sie nicht unter die Zweige B3, B4, B5, B6  oder B7 fallen), die verursacht werden durch:   – Feuer   – Explosion   – Sturm   – andere Elementarschäden ausser Sturm   – Kernenergie   – Bodensenkungen und Erdrutsch   B9 Sonstige Sachschäden     Sämtliche Sachschäden (soweit sie nicht unter die Zweige B3, B4, B5, B6 und  B7 fallen), die durch Hagel oder Frost sowie durch Ursachen aller Art (wie  beispielsweise Diebstahl) hervorgerufen werden, soweit diese Ursachen nicht  unter Nummer 8 erfasst sind   B10 Haftpflicht für Landfahrzeuge mit eigenem Antrieb     Haftpflicht aller Art (einschliesslich derjenigen des Frachtführers), die sich  aus der Verwendung von Landfahrzeugen mit eigenem Antrieb ergibt     Privatversicherung   74 / 78   961.011   B11 Luftfahrzeughaftpflicht     Haftpflicht aller Art (einschliesslich derjenigen des Frachtführers), die sich  aus der Verwendung von Luftfahrzeugen ergibt   B12 See-, Binnensee- und Flussschifffahrtshaftpflicht     Haftpflicht aller Art (einschliesslich derjenigen des Frachtführers), die sich  aus der Verwendung von Flussschiffen, Binnenseeschiffen und Seeschiffen  ergibt   B13 Allgemeine Haftpflicht     Alle sonstigen Haftpflichtfälle, die nicht unter die Zweige B10, B11 und B12  fallen   B14 Kredit   – allgemeine Zahlungsunfähigkeit   – Ausfuhrkredit   – Abzahlungsgeschäfte   – Hypothekardarlehen   – landwirtschaftliche Darlehen   B15 Kaution   – direkte Kaution   – indirekte Kaution   B16 Verschiedene finanzielle Verluste   – Berufsrisiken   – ungenügende Einkommen (allgemein)   – Schlechtwetter   – Gewinnausfall   – laufende Unkosten allgemeiner Art   – unvorhergesehene Geschäftsunkosten   – Wertverluste   – Miet- oder Einkommensausfall   – indirekte kommerzielle Verluste ausser den bereits erwähnten   – nichtkommerzielle Geldverluste   – sonstige finanzielle Verluste   B17 Rechtsschutz     Rechtsschutz   B18 Touristische Beistandsleistung     Beistandsleistungen zugunsten von Personen, die auf Reisen oder während  der Abwesenheit von ihrem Wohnsitz oder ständigen Aufenthaltsort in  Schwierigkeiten geraten      Aufsichtsverordnung   75 / 78   961.011   C. Rückversicherung   C1 Rückversicherung durch Versicherungsunternehmen, welche ausschliesslich  die Rückversicherung betreiben   C2 Rückversicherung in allen Versicherungszweigen durch Versicherungsunter- nehmen, welche die Schadenversicherung betreiben   C3 Rückversicherung durch Captives     Privatversicherung   76 / 78   961.011   Anhang 2149  (Art. 41 Abs. 1)   Expected Shortfall   1. Begriffe   ES Expected Shortfall   E Erwartungswert   X Stochastische Variable für die Modellierung des Verlustes in der jeweiligen  Berechnung (Verluste mit positivem Vorzeichen)   P Wahrscheinlichkeitsmass   α Eintrittswahrscheinlichkeit (wobei α ≪ 1)   qα Schwellenwert zur Eintrittswahrscheinlichkeit α   2. Schwellenwert qα   Der Schwellenwert qα zur Eintrittswahrscheinlichkeit α ist die grösste untere Schranke  von allen reellen Zahlen x, für welche gilt:   P[X > x]  α. (1)   3. Expected Shortfall im Spezialfall einer stetigen    Verteilungsfunktion von X   Der Expected Shortfall von X mit der Eintrittswahrscheinlichkeit α ist der erwartete  Wert von X unter der Bedingung, dass X grösser ist als qα:   ES[X] = E[X | X > qα]. (2)   4. Expected Shortfall im allgemeinen Fall   Der Expected Shortfall von X mit der Eintrittswahrscheinlichkeit α ist gegeben durch:      (3)   Der Fall mit stetiger Verteilung ist im allgemeinen Fall enthalten. Im Fall mit stetiger  Verteilung fallen die Ausdrücke (2) und (3) zusammen.       149 Fassung gemäss Ziff. II Abs. 2 der V vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015   (AS 2015 1147).      −  =  1  1  t dtq  α  1 ES[X]      Aufsichtsverordnung   77 / 78   961.011   Anhang 3150  (Art. 48 Abs. 1)   Marktnahe Bewertung   1. Begriff   1 Unter einem marktnahen Wert versteht man den Marktwert, falls dieser existiert  (Marking-to-Market).   2 Ist kein Marktwert verfügbar, so wird der marktnahe Wert aufgrund eines entspre- chenden Modells bestimmt (Marking-to-Model).   2.  Aktiven   1 Bei Aktiven, für welche ein sicherer Marktwert vorhanden ist, gilt dieser als Bewer- tungsgrundlage. Unter diese Kategorie fallen insbesondere Barmittel, Staatsanleihen  und kotierte Aktien.   2 Bei Aktiven, für welche der Marktwert nur schwer bestimmbar ist, regelt die FINMA  die Bewertung. Der marktnahe Wert wird allenfalls mittels Modellen aus den Kreisen  ähnlicher, aber kotierter Finanzinstrumente abgeleitet (Mix von Marking-to-Market  und Marking-to-Model).   3 Modelle zur Bestimmung des marktnahen Wertes dürfen nur verwendet werden,  wenn sie:   a. finanzmathematisch anerkannt sind;   b. sich soweit möglich an beobachtbaren Marktgrössen orientieren; und   c. in die internen Abläufe des Versicherungsunternehmens eingebunden sind.   3. Fremdkapital   1 Der marktnahe Wert des Fremdkapitals ist gleich der Summe aus dem marktnahen  Wert der Versicherungsverpflichtungen und dem marktnahen Wert der übrigen Ver- bindlichkeiten. Hierbei ist der marktnahe Wert der übrigen Verbindlichkeiten für In- strumente, die nicht als ergänzendes Kapital zum risikotragenden Kapital angerechnet  werden, um den Effekt der eigenen Bonität zu bereinigen.   2 Der marktnahe Wert der Versicherungsverpflichtungen setzt sich zusammen aus  dem bestmöglichen Schätzwert der Versicherungsverpflichtungen und dem Mindest- betrag nach Artikel 41 Absatz 3. Der bestmögliche Schätzwert der Versicherungsver- pflichtungen ist der Erwartungswert der künftigen mit einer risikolosen Zinskurve dis- kontierten, vertraglich zugesicherten Zahlungsflüsse unter Berücksichtigung  folgender Grundsätze:       150 Bereinigt gemäss Ziff. I der V vom 30. Nov. 2012 (AS 2012 7263) und Ziff. II Abs. 1  vom 25. März 2015, in Kraft seit 1. Juli 2015 (AS 2015 1147).     Privatversicherung   78 / 78   961.011   a. Vollständigkeit: Alle Verpflichtungen werden bewertet, insbesondere wesent- liche in Versicherungsverträgen eingebettete Optionen und Garantien; dabei  gilt:   1. Finanzielle Optionen sind nach anerkannten finanzmathematischen Me- thoden zu bewerten, wobei den Eigenheiten der Optionen wie Laufzeit  oder Versichertenverhalten Rechnung zu tragen ist.   2. Für die Bewertung von eingebetteten Optionen wie Storni, Rückkaufsop- tionen, garantierte Deckungserhöhungen und Vertragsumwandlungen  mit garantiertem Tarif muss nicht ausschliesslich von rationalen Versi- cherungsnehmern ausgegangen werden, sondern es können auch empiri- sche Daten (wie beobachtete Ausübungswahrscheinlichkeiten) für die  Modellierung der Optionsausübungen herangezogen werden. In jedem  Fall ist jedoch die Abhängigkeit des Versichertenverhaltens vom Finanz- markt zu berücksichtigen.   3. Zugewiesene Bonus- und Überschussrenten, Schlussbonusanteile im Er- lebensfall oder aus günstiger Schadenerfahrung sollen marktnah rückge- stellt werden mit angemessener Beachtung ihrer mehr oder weniger ver- bindlichen Garantie.   4. Zukünftige, nicht garantierte Überschussleistungen sowie Unterneh- menssteuern werden nicht berücksichtigt.   5. Rückversicherungsoptionen, wie Gewinnbeteiligungsklauseln, sind  ange- messen zu berücksichtigen.    Für Schadenfälle, deren Schadenhöhe noch nicht bekannt ist, ist eine Rück- stellung in der Höhe des Erwartungswertes der Schadenhöhe zu bilden. Für  eingetretene aber noch nicht gemeldete Schäden (IBNyR) ist eine angemes- sene Rückstellung zu bilden.   b. Prinzip des bestmöglichen Schätzwerts: Die Bewertung enthält keine impli-  ziten oder expliziten Sicherheits-, Schwankungs- oder sonstigen Zuschläge  für das Versicherungsrisiko, sondern bezieht sich ausschliesslich auf den Er- wartungswert der Verpflichtungen. Versicherungsrisikozuschläge fliessen  ausschliesslich in das Zielkapital ein. Beispielsweise ist mit biometrischen  Grundlagen zweiter Ordnung zu rechnen oder bei Schadenrückstellungen ist  die Schadenteuerung einzubeziehen.   c. Aktualität: Die Bewertung erfolgt auf der Basis der aktuellsten verfügbaren  Informationen.   d. Transparenz: Die Modelle, Parameter und Abweichungen von anerkannten  Grundlagen sind explizit zu erläutern und der FINMA vorzulegen.   3 Während einer ausserordentlichen Tiefzinsphase kann die FINMA bei der Diskon- tierung bestehender Verpflichtungen unter Berücksichtigung der Grundsätze nach  Absatz 2 auch risikobehaftete Zinskurven zulassen.    	1. Titel: Geltungsbereich 	Art. 1 Versicherungstätigkeit in der Schweiz 	Art. 2  	2. Titel: Aufnahme der Versicherungstätigkeit 	1. Kapitel: Allgemeines 	Art. 3 Umfang der Bewilligung 	Art. 4 Bewilligung von Fusionen, Spaltungen und Umwandlungen 	Art. 5 Mitteilungspflicht bei Änderungen des Geschäftsplans 	Art. 5a  Zusatzversicherungen von Krankenkassen  	2. Kapitel: Bewilligungsvoraussetzungen 	1. Abschnitt: Mindestkapital 	Art. 6 Grundsatz 	Art. 7 Lebensversicherung 	Art. 8 Schadenversicherung 	Art. 9 Rückversicherung 	Art. 10 Abweichung vom Mindestkapital  	2. Abschnitt: Organisationsfonds 	Art. 11   	3. Kapitel: Gewährsvorschriften 	Art. 12  Verwaltungsrat 	Art. 13  Doppelfunktionen 	Art. 14 Geschäftsführung  	4. Kapitel: Ergänzende Vorschriften für ausländische Versicherungsunternehmen 	1. Abschnitt: … 	Art. 15  	2. Abschnitt: Generalbevollmächtigter oder Generalbevollmächtigte 	Art. 16 Anforderungen 	Art. 17 Pflichten und Befugnisse 	Art. 18 Vollmacht 	Art. 19 Aufbewahrung der Akten 	Art. 20 Auslandgeschäft    	3. Titel: Solvabilität 	1. Kapitel: Allgemeine Bestimmungen 	Art. 21 Finanzielle Sicherheit 	Art. 22  Methoden zur Bestimmung der Solvabilität 	Art. 22a  Risikoabsorbierende Kapitalinstrumente 	Art. 22b  Beschränkung der Anrechenbarkeit unter SST 	Art. 22c  Beschränkung der Anrechenbarkeit unter Solvabilität I  	2. Kapitel: Solvabilität I 	1. Abschnitt: … 	Art. 23–26  	2. Abschnitt: Geforderte Solvabilitätsspanne für Versicherungsunternehmen,  welche die Schadenversicherung betreiben 	Art. 27 Berechnung 	Art. 28 Prämienindex 	Art. 29 Schadenindex 	Art. 30 Rückgang der geforderten Solvabilitätsspanne 	Art. 31 Krankenversicherung 	Art. 32 Touristische Beistandsleistung  	3. Abschnitt: … 	Art. 33–36  	4. Abschnitt: Verfügbare Solvabilitätsspanne 	Art. 37 Anrechenbare Eigenmittel 	Art. 38 Besondere Fälle 	Art. 39 	Art. 40 Kontrolle und Berichterstattung   	3. Kapitel: Schweizer Solvenztest (SST) 	1. Abschnitt: Zielkapital 	Art. 41  Begriff 	Art. 42 Ermittlung 	Art. 43 	Art. 44 Szenarien 	Art. 45 Aggregation 	Art. 46  Verfahren zur Ermittlung  	2. Abschnitt: Risikotragendes Kapital 	Art. 47  Begriff und Anrechenbarkeit 	Art. 48  Kernkapital 	Art. 49  Ergänzendes Kapital 	Art. 50  	3. Abschnitt:  Modelle 	Art. 50a Grundsatz 	Art. 50b Standardmodelle 	Art. 50c Interne Modelle 	Art. 50d Genehmigung, Wechsel und Anpassung des Modells  	4. Abschnitt: Weitere Bestimmungen 	Art. 50e  Vereinfachungen 	Art. 50f  Aufschläge auf dem Zielkapital und Abschläge auf dem  risikotragenden Kapital 	Art. 51  Häufigkeit der Ermittlung 	Art. 52  Datenerhebung 	Art. 53 SST-Bericht 	Art. 53a  Stresstests    	4. Titel: Versicherungstechnische Rückstellungen und gebundenes Vermögen 	1. Kapitel: Versicherungstechnische Rückstellungen 	1. Abschnitt:  Grundsätze 	Art. 54  	2. Abschnitt: Lebensversicherung 	Art. 55  Arten versicherungstechnischer Rückstellungen 	Art. 56  Sollbetrag des gebundenen Vermögens 	Art. 57 Sollbetrag für die Kranken- und Unfallversicherung 	Art. 58  Grundsatz der Einzelberechnung 	Art. 59 Bruttoprinzip 	Art. 60 und 61 	Art. 62  Verstärkung versicherungstechnischer Rückstellungen 	Art. 63  Deckung der Abfindungswerte 	Art. 64 	Art. 65  Zillmerung versicherungstechnischer Rückstellungen und  Aktivierung nicht getilgter Abschlusskosten 	Art. 66–67  	3. Abschnitt: Schadenversicherung 	Art. 68  Sollbetrag des gebundenen Vermögens 	Art. 69  Arten versicherungstechnischer Rückstellungen   	2. Kapitel: Gebundenes Vermögen 	1. Abschnitt: Allgemeines 	Art. 70 Mindestbetrag 	Art. 71  Ermittlung des Sollbetrags des gebundenen Vermögens 	Art. 72 Berichterstattung 	Art. 73 Ausländischer Versicherungsbestand 	Art. 74 Deckung 	Art. 75  Effektenleihe und Pensionsgeschäft  	2. Abschnitt: Bestellung 	Art. 76 Allgemeine Grundsätze 	Art. 77  Separate gebundene Vermögen 	Art. 78 Verwaltung der Kapitalanlagen 	Art. 79 Zulässige Werte 	Art. 80 	Art. 81  Zulässige Werte für anteilgebundene Lebensversicherungen 	Art. 82 Kollektive Kapitalanlagen und Einanlegerfonds 	Art. 83 Begrenzungen  	3. Abschnitt: Zulassung und Kontrolle 	Art. 84 Zulassung der Werte 	Art. 85 Prüfungen durch die FINMA 	Art. 86 Verwahrung der Werte 	Art. 87 Meldung und Haftung des Verwahrers  	4. Abschnitt: Bewertung der Werte 	Art. 88 Festverzinsliche Wertpapiere 	Art. 88a  Marchzinsen 	Art. 89 Kostenamortisationsmethode 	Art. 90 Wohn- und Geschäftshäuser sowie Immobiliengesellschaften 	Art. 91 Derivative Finanzinstrumente 	Art. 91a  Bestellung von Sicherheiten 	Art. 92 Kollektive Kapitalanlagen 	Art. 93 Übrige Werte 	Art. 93a  Anlagen zur Sicherstellung anteilgebundener Verträge 	Art. 94 Auf fremde Währung lautende Werte 	Art. 95 Entscheid über die Bewertung    	5. Titel: Übrige Vorschriften zur Ausübung der Versicherungstätigkeit 	1. Kapitel: Risikomanagement 	Art. 96 Ziel und Inhalt 	Art. 96a  Selbstbeurteilung der Risikosituation und des Kapitalbedarfs 	Art. 97 Dokumentation 	Art. 98 Operationelle Risiken 	Art. 98a  Liquiditätsanforderungen  	2. Kapitel: Verantwortlicher Aktuar oder verantwortliche Aktuarin 	Art. 99  	3. Kapitel: Einsatz derivativer Finanzinstrumente 	Art. 100 Grundsatz 	Art. 101 Anlagestrategie 	Art. 102 Inhalt der Anlagestrategie 	Art. 103 Limitensystem 	Art. 104 Risikoanalyse 	Art. 105 Organisation 	Art. 106 Verwaltung und Kontrolle 	Art. 107 Qualifikation des Personals 	Art. 108 Tätigkeitsbericht 	Art. 109 Aufsicht  	4. Kapitel: Rechnungslegung 	Art. 110 Wertpapiere und derivative Finanzinstrumente 	Art. 111 Risiken bei der Bewertung von Wertpapieren 	Art. 111a  Bericht über die Finanzlage 	Art. 111b  Mindestgliederung der Jahresrechnung  	5. Kapitel: … 	Art. 112–116  	6. Kapitel: Weitere Grundsätze zur Ausübung der Versicherungstätigkeit 	Art. 117 Missbrauch 	Art. 118 Versicherungsleistungen mit Wartefrist 	Art. 119 Einlagen in Prämiendepots   	6. Titel: Bestimmungen für einzelne Versicherungszweige 	1. Kapitel: Lebensversicherung 	1. Abschnitt: Tarifierung 	Art. 120 Grundsätze 	Art. 121 Kapitalmarktbedingte Grundlagen für die Tarifierung ausserhalb  der beruflichen Vorsorge 	Art. 122 Sterbetafeln und weitere statistische Grundlagen 	Art. 123 Tarifklassen und Erfahrungstarifierung 	Art. 124 Tarifierung in der Restschuldversicherung 	Art. 125 Invaliditätsversicherung 	Art. 125a  Anteilgebundene Lebensversicherung 	Art. 126 Nachversicherungsgarantie  	2. Abschnitt: Abfindung und Rückkauf 	Art. 127 Abfindungswerte 	Art. 128 Kapitaloption 	Art. 129 Beschränkung von Policendarlehen  	3. Abschnitt: Anforderungen an Lebensversicherungsverträge 	Art. 130 Überschussbeteiligung 	Art. 131 Versicherung von Kindern 	Art. 132 Prämienanpassungsklauseln  	4. Abschnitt: Restschuldversicherungsverträge 	Art. 133 Begriff 	Art. 134 Vertragsinhalt 	Art. 135 Rückerstattung nicht verbrauchter Prämienanteile   	2. Kapitel: Vorschriften betreffend die Überschüsse in der Lebensversicherung ausserhalb der beruflichen Vorsorge 	Art. 136 Überschussfonds 	Art. 137 Zuteilung der Überschussanteile 	Art. 138 Schlussüberschuss  	3. Kapitel: Besondere Bestimmungen für die Versicherungen der beruflichen Vorsorge 	1. Abschnitt: Jährliche Betriebsrechnung und Informationspflichten 	Art. 139 Jährliche Betriebsrechnung 	Art. 140 Informationspflichten  	2. Abschnitt: Überschussbeteiligung 	Art. 141 Anspruch auf Überschussanteile 	Art. 142 Grundsätze zur Ermittlung 	Art. 143 Sparprozess und Sparkomponente 	Art. 144 Risikoprozess und Risikokomponente 	Art. 145 Kostenprozess und Kostenkomponente 	Art. 146 Besondere Fälle 	Art. 147 Mindestquote und Ausschüttungsquote 	Art. 148 Verwendung der Ausschüttungsquote 	Art. 149 Verfahren bei positivem Gesamtsaldo 	Art. 150 Verfahren bei negativem Gesamtsaldo 	Art. 151 Überschussfonds 	Art. 152 Bedingungen für die Zuteilung der Überschussanteile 	Art. 153 Grundsätze für die Zuteilung der Überschussanteile 	Art. 154   	4. Kapitel: Kranken- und Unfallversicherung 	Art. 155 Mitgabe von Alterungsrückstellungen 	Art. 156 Geschlossene Bestände 	Art. 157 Tarifklassen und Erfahrungstarifierung  in der Kollektivkrankentaggeldversicherung 	Art. 158 Gerichtsstand in der Kollektivkrankentaggeldversicherung 	Art. 159 Versicherung von Kindern 	Art. 160 Invaliditätsversicherung 	Art. 160a  Koordination zwischen den Aufsichtsbehörden  	5. Kapitel: Rechtsschutzversicherung 	1. Abschnitt: Allgemeine Bestimmungen 	Art. 161 Gegenstand 	Art. 162 Ausnahmen vom Geltungsbereich 	Art. 163 Informationspflicht  	2. Abschnitt: Schadenregelungsunternehmen 	Art. 164 Organisation 	Art. 165 Verhältnis zwischen Kompositversicherungsunternehmen und  Schadenregelungsunternehmen  	3. Abschnitt: Form und Inhalt des Rechtsschutzversicherungsvertrages 	Art. 166 Allgemeine Bestimmungen 	Art. 167 Wahl eines Rechtsvertreters oder einer Rechtsvertreterin 	Art. 168 Entbindung vom Berufsgeheimnis 	Art. 169 Verfahren bei Meinungsverschiedenheiten 	Art. 170 Erfolgshonorar   	6. Kapitel: Elementarschadenversicherung 	1. Abschnitt: Versicherte Schäden und Deckungsumfang 	Art. 171 Kombinierte Feuer- und Elementarschadenversicherung 	Art. 172 Ausnahmen von der Versicherungspflicht 	Art. 173 Versicherte Elementarschäden 	Art. 174 Deckungsausschlüsse 	Art. 175  Selbstbehalt 	Art. 176 Leistungsbegrenzungen  	2. Abschnitt: Prämien und Statistiken 	Art. 177 Berechnungsgrundlagen 	Art. 178 Genehmigung der Einheitsprämie und Bekanntgabe in der Police 	Art. 179 Statistiken 	Art. 180 Ausnahmen 	Art. 181 Kosten    	7. Titel: Versicherungsvermittler und Versicherungvermittlerinnen 	Art. 182 Ausnahme vom Geltungsbereich 	Art. 183 Eintragungspflicht 	Art. 184 Fachliche Voraussetzungen 	Art. 185 Persönliche Voraussetzungen 	Art. 186 Finanzielle Sicherheiten 	Art. 187 Register 	Art. 188 Öffentlichkeit des Registers 	Art. 189 Änderung wesentlicher Tatsachen 	Art. 190 Informationspflichten  	8. Titel: Versicherungsgruppen und Versicherungskonglomerate 	1. Kapitel: Versicherungsgruppen 	1. Abschnitt: Organisation, Gruppenstruktur und gruppeninterne Vorgänge 	Art. 191 Organisation 	Art. 192 Gruppenstruktur 	Art. 193 Gruppeninterne Vorgänge 	Art. 194 Überwachung gruppeninterner Vorgänge  	2. Abschnitt: Risikomanagement 	Art. 195  Ziel und Inhalt 	Art. 196 Dokumentation 	Art. 197  	3. Abschnitt: Solvabilität 	Art. 198  Bestimmung und Berichterstattung 	Art. 198a  Konsolidierter Gruppen-SST 	Art. 198b  Granularer Gruppen-SST 	Art. 198c  Erfüllung 	Art. 199–202 	Art. 203 Externe Überprüfung 	Art. 203a  Bericht über die Finanzlage  	4. Abschnitt:  Konkurs 	Art. 203b   	2. Kapitel: Versicherungskonglomerate 	Art. 204  Anwendbare Vorschriften 	Art. 205 Zuteilung der Unternehmen zum Versicherungs- und Finanzbereich 	Art. 206 	Art. 206a  Konkurs   	9. Titel: … 	Art. 207 und 208 	Art. 209–214  	10. Titel: … 	Art. 215  	11. Titel: Übergangs- und Schlussbestimmungen 	Art. 216 Übergangsbestimmungen 	Art. 216a 	Art. 216b  Übergangsbestimmungen zur Änderung vom 25. März 2015 	Art. 217 Aufhebung bisherigen Rechts 	Art. 218 Inkrafttreten  	Anhang 1 	Versicherungszweige 	A. Lebensversicherung 	B. Schadenversicherung 	C. Rückversicherung   	Anhang 2 	Expected Shortfall 	1. Begriffe 	2. Schwellenwert qα 	3. Expected Shortfall im Spezialfall einer stetigen   Verteilungsfunktion von X 	4. Expected Shortfall im allgemeinen Fall   	Anhang 3 	Marktnahe Bewertung 	1. Begriff 	2.  Aktiven 	3. Fremdkapital