951.31   1 / 50   Bundesgesetz   über die kollektiven Kapitalanlagen   (Kollektivanlagengesetz, KAG)   vom 23. Juni 2006 (Stand am 1. Januar 2023)     Die Bundesversammlung der Schweizerischen Eidgenossenschaft,   gestützt auf die Artikel 98 Absätze 1 und 2 und 122 Absatz 1   der Bundesverfassung1,   nach Einsicht in die Botschaft des Bundesrates vom 23. September 20052,   beschliesst:   1. Titel: Allgemeine Bestimmungen   1. Kapitel: Zweck und Geltungsbereich   Art. 1 Zweck   Dieses Gesetz bezweckt den Schutz der Anlegerinnen und Anleger sowie die Trans- parenz und die Funktionsfähigkeit des Marktes für kollektive Kapitalanlagen.   Art. 2 Geltungsbereich   1 Diesem Gesetz unterstellt sind, unabhängig von der Rechtsform:    a.3 kollektive Kapitalanlagen und Personen, die diese aufbewahren;   b.4 ausländische kollektive Kapitalanlagen, die in der Schweiz angeboten wer- den;   c.–e.5 …   f. Personen, die in der Schweiz ausländische kollektive Kapitalanlagen vertre- ten.6   2 Diesem Gesetz nicht unterstellt sind insbesondere:   a. Einrichtungen und Hilfseinrichtungen der beruflichen Vorsorge, einschliess- lich Anlagestiftungen;        AS 2006 5379   1 SR 101  2 BBl 2005 6395  3 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  4 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  5 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit   Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  6 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   951.31      Kreditinstitute   2 / 50   951.31   b. Sozialversicherungseinrichtungen und Ausgleichskassen;   c. öffentlich-rechtliche Körperschaften und Anstalten;   d. operative Gesellschaften, die eine unternehmerische Tätigkeit ausüben;   e. Gesellschaften, die durch Stimmenmehrheit oder auf andere Weise eine oder  mehrere Gesellschaften in einem Konzern unter einheitlicher Leitung zusam- menfassen (Holdinggesellschaften);   f. Investmentclubs, sofern deren Mitglieder in der Lage sind, ihre Vermögens- interessen selber wahrzunehmen;   g. Vereine und Stiftungen im Sinne des Zivilgesetzbuches7;   h.8 …   2bis …9   3 Investmentgesellschaften in der Form einer schweizerischen Aktiengesellschaft un- terstehen diesem Gesetz nicht, sofern sie an einer Schweizer Börse kotiert sind oder  sofern:10   a.11 ausschliesslich Aktionärinnen und Aktionäre im Sinne von Artikel 10 Absätze  3 und 3ter beteiligt sein dürfen; und   b. die Aktien auf Namen lauten.12   4 …13   Art. 3–614   2. Kapitel: Kollektive Kapitalanlagen   Art. 7 Begriff   1 Kollektive Kapitalanlagen sind Vermögen, die von Anlegerinnen und Anlegern zur  gemeinschaftlichen Kapitalanlage aufgebracht und für deren Rechnung verwaltet       7 SR 210  8 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012 (AS 2013 585; BBl 2012 3639). Auf-  gehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   9 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012 (AS 2013 585; BBl 2012 3639). Auf- gehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   10 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   11 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   12 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   13 Aufgehoben durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, mit Wirkung seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   14 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).     Kollektivanlagengesetz   3 / 50   951.31   werden. Die Anlagebedürfnisse der Anlegerinnen und Anleger werden in gleichmäs- siger Weise befriedigt.   2 Die kollektiven Kapitalanlagen können offen oder geschlossen sein.   3 Der Bundesrat kann die Mindestanzahl der Anlegerinnen und Anleger je nach  Rechtsform und Adressatenkreis bestimmen. Er kann kollektive Kapitalanlagen für  eine einzige qualifizierte Anlegerin oder einen einzigen qualifizierten Anleger (Ein- anlegerfonds) nach Artikel 10 Absatz 3 in Verbindung mit Artikel 4 Absatz 3 Buch- staben b, e und f des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 201815 (FIDLEG)  zulassen.16 17   4 Bei Einanlegerfonds können die Fondsleitung und die Investmentgesellschaft mit  variablem Kapital (SICAV) die Anlageentscheide an die einzige Anlegerin oder an  den einzigen Anleger delegieren. Die FINMA kann diesen von der Pflicht befreien,  sich einer anerkannten Aufsicht nach Artikel 31 Absatz 3 beziehungsweise Artikel 36  Absatz 3 zu unterstellen.18   5 Kollektive Kapitalanlagen müssen ihren Sitz und ihre Hauptverwaltung in der  Schweiz haben.19   Art. 8 Offene kollektive Kapitalanlagen   1 Offene kollektive Kapitalanlagen weisen entweder die Form des vertraglichen An- lagefonds (Art. 25 ff.) oder die Form der SICAV (Art. 36 ff.) auf.   2 Bei offenen kollektiven Kapitalanlagen haben die Anlegerinnen und Anleger zulas- ten des Kollektivvermögens unmittelbar oder mittelbar einen Rechtsanspruch auf  Rückgabe ihrer Anteile zum Nettoinventarwert.   3 Die offenen kollektiven Kapitalanlagen haben ein Fondsreglement. Dieses ent- spricht beim vertraglichen Anlagefonds dem Kollektivanlagevertrag (Fondsvertrag)  und bei der SICAV den Statuten und dem Anlagereglement.   Art. 9 Geschlossene kollektive Kapitalanlagen   1 Geschlossene kollektive Kapitalanlagen weisen entweder die Form der Kommandit- gesellschaft für kollektive Kapitalanlagen (Art. 98 ff.) oder die Form der Investment- gesellschaft mit festem Kapital (SICAF, Art. 110 ff.) auf.   2 Bei geschlossenen kollektiven Kapitalanlagen haben die Anlegerinnen und Anleger  zulasten des Kollektivvermögens weder unmittelbar noch mittelbar einen Rechtsan- spruch auf Rückgabe ihrer Anteile zum Nettoinventarwert.       15 SR 950.1  16 Fassung des zweiten Satzes gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes   vom 15. Juni 2018, in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).  17 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  18 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  19 Eingefügt durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).     Kreditinstitute   4 / 50   951.31   3 Die Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen beruht auf einem Gesell- schaftsvertrag.   4 Die SICAF beruht auf Statuten und erlässt ein Anlagereglement.   Art. 10 Anlegerinnen und Anleger   1 Anlegerinnen und Anleger sind natürliche und juristische Personen sowie Kollektiv-  und Kommanditgesellschaften, die Anteile an kollektiven Kapitalanlagen halten.   2 Kollektive Kapitalanlagen stehen sämtlichen Anlegerinnen und Anlegern offen, es  sei denn, dieses Gesetz, das Fondsreglement oder die Statuten schränken den Anle- gerkreis auf qualifizierte Anlegerinnen und Anleger ein.   3 Als qualifizierte Anlegerinnen und Anleger im Sinne dieses Gesetzes gelten profes- sionelle Kundinnen und Kunden nach Artikel 4 Absätze 3–5 oder nach Artikel 5 Ab- sätze 1 und 4 FIDLEG20.21   3bis …22   3ter Als qualifizierte Anlegerinnen und Anleger gelten auch Privatkundinnen  und -kunden, für die ein Finanzintermediär nach Artikel 4 Absatz 3 Buchstabe a  FIDLEG oder ein ausländischer Finanzintermediär, der einer gleichwertigen pruden- ziellen Aufsicht untersteht, im Rahmen eines auf Dauer angelegten Vermögensver- waltungs- oder Anlageberatungsverhältnisses Vermögensverwaltung oder Anlagebe- ratung im Sinne von Artikel 3 Buchstabe c Ziffern 3 und 4 FIDLEG erbringt, sofern  sie nicht erklärt haben, nicht als solche gelten zu wollen. Die Erklärung muss schrift- lich oder in anderer durch Text nachweisbarer Form vorliegen.23   4 …24   5 Die FINMA kann kollektive Kapitalanlagen ganz oder teilweise von bestimmten  Vorschriften der Finanzmarktgesetze im Sinne von Artikel 1 Absatz 1 des Finanz- marktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 200725 (FINMAG) befreien, sofern sie aus- schliesslich qualifizierten Anlegerinnen und Anlegern offenstehen und der Schutz- zweck dieses Gesetzes dadurch nicht beeinträchtigt wird, namentlich von den  Vorschriften über:26       20 SR 950.1  21 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).  22 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012 (AS 2013 585; BBl 2012 3639). Auf-  gehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   23 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012 (AS 2013 585; BBl 2012 3639). Fas- sung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   24 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   25 SR 956.1  26 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).     Kollektivanlagengesetz   5 / 50   951.31   a.27 …   b.28 …   c. die Pflicht zur Erstellung eines Halbjahresberichtes;   d. die Pflicht, den Anlegerinnen und Anlegern das Recht auf jederzeitige Kün- digung einzuräumen;   e. die Pflicht zur Ausgabe und Rücknahme der Anteile in bar;   f. die Risikoverteilung.   Art. 11 Anteile   Anteile sind Forderungen gegen die Fondsleitung auf Beteiligung an Vermögen und  Ertrag des Anlagefonds oder Beteiligungen an der Gesellschaft.   Art. 12 Schutz vor Verwechslung oder Täuschung   1 Die Bezeichnung der kollektiven Kapitalanlage darf nicht zu Verwechslung oder  Täuschung Anlass geben, insbesondere nicht in Bezug auf die Anlagen.   2 Bezeichnungen wie «Anlagefonds», «Investmentfonds», «Investmentgesellschaft  mit variablem Kapital», «SICAV», «Kommanditgesellschaft für kollektive Kapital- anlagen», «KmGK», «Investmentgesellschaft mit festem Kapital» und «SICAF» dür- fen nur für die entsprechenden, diesem Gesetz unterstellten kollektiven Kapitalanla- gen verwendet werden.29   3. Kapitel: Bewilligung und Genehmigung   1. Abschnitt: Allgemein   Art. 13 Bewilligungspflicht   1 Wer eine kollektive Kapitalanlage bildet, betreibt oder aufbewahrt, braucht eine Be- willigung der FINMA.30   2 Eine Bewilligung beantragen müssen:   a.31 …   b. die SICAV;       27 Aufgehoben durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, mit Wirkung seit 1. Juni 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   28 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   29 Fassung gemäss Ziff. III des BG vom 25. Sept. 2015 (Firmenrecht),  in Kraft seit   1. Juli 2016 (AS 2016 1507; BBl 2014 9305).   30 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   31 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).     Kreditinstitute   6 / 50   951.31   c. die Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen;   d. die SICAF;   e.32 die Depotbank;   f. und g.33 …   h. der Vertreter ausländischer kollektiver Kapitalanlagen.   3 Der Bundesrat kann Vertreter, die bereits einer anderen gleichwertigen staatlichen  Aufsicht unterstehen, von der Bewilligungspflicht befreien.34   4 …35   5 Die Personen nach Absatz 2 Buchstaben b–d dürfen erst nach Erteilung der Bewil- ligung durch die FINMA in das Handelsregister eingetragen werden.36   Art. 14 Bewilligungsvoraussetzungen   1 Die Bewilligung wird erteilt, wenn:   a.37 die Personen nach Artikel 13 Absatz 2 und die für die Verwaltung und Ge- schäftsführung verantwortlichen Personen Gewähr für eine einwandfreie Ge- schäftstätigkeit bieten;    abis.38 die für die Verwaltung und Geschäftsführung verantwortlichen Personen ei- nen guten Ruf geniessen und die für die Funktion erforderlichen fachlichen  Qualifikationen aufweisen;   b. die qualifiziert Beteiligten einen guten Ruf geniessen und sich ihr Einfluss  nicht zum Schaden einer umsichtigen und soliden Geschäftstätigkeit auswirkt;   c. durch interne Vorschriften und eine angemessene Betriebsorganisation die Er- füllung der Pflichten aus diesem Gesetz sichergestellt ist;   d. ausreichende finanzielle Garantien vorliegen;   e. die in den entsprechenden Bestimmungen des Gesetzes aufgeführten zusätz- lichen Bewilligungsvoraussetzungen erfüllt sind.       32 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   33 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   34 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   35 Aufgehoben durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, mit Wirkung seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   36 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   37 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   38 Eingefügt durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).     Kollektivanlagengesetz   7 / 50   951.31   1bis Sofern es sich bei finanziellen Garantien um Kapitalanforderungen handelt, kann  der Bundesrat höhere Kapitalanforderungen als nach dem Obligationenrecht39 vorse- hen.40   1ter Der Bundesrat kann zusätzliche Bewilligungsvoraussetzungen festlegen, wenn  dies anerkannten internationalen Standards entspricht.41   2 …42   3 Als qualifiziert beteiligt gelten, sofern sie an den Personen nach Artikel 13 Absatz 2  direkt oder indirekt mit mindestens 10 Prozent des Kapitals oder der Stimmen betei- ligt sind oder ihre Geschäftstätigkeit auf andere Weise massgebend beeinflussen kön- nen:    a. natürliche und juristische Personen:   b. Kollektiv- und Kommanditgesellschaften;   c. wirtschaftlich miteinander verbundene Personen, die dieses Kriterium ge- meinsam erfüllen.43   Art. 15 Genehmigungspflicht   1 Der Genehmigung der FINMA bedürfen folgende Dokumente:   a. der Kollektivanlagevertrag des Anlagefonds (Art. 25);   b. die Statuten und das Anlagereglement der SICAV;   c. der Gesellschaftsvertrag der Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalan- lagen;   d. die Statuten und das Anlagereglement der SICAF;   e.44 die entsprechenden Dokumente ausländischer kollektiver Kapitalanlagen, die  nicht qualifizierten Anlegerinnen und Anlegern angeboten werden.   2 Ist der Anlagefonds oder die SICAV als offene kollektive Kapitalanlage mit Teil- vermögen (Art. 92 ff.) ausgestaltet, so bedarf jedes Teilvermögen beziehungsweise  jede Aktienkategorie einer eigenen Genehmigung.       39 SR 220  40 Eingefügt durch Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,    in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).  41 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012 (AS 2013 585; BBl 2012 3639). Fas-  sung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in Kraft  seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   42 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   43 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   44 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).     Kreditinstitute   8 / 50   951.31   Art. 16 Änderung der Umstände   Ändern sich die der Bewilligung beziehungsweise der Genehmigung zugrunde lie- genden Umstände, so ist für die Weiterführung der Tätigkeit vorgängig die Bewilli- gung beziehungsweise Genehmigung der FINMA einzuholen.   Art. 17 Vereinfachtes Bewilligungs- und Genehmigungsverfahren   Der Bundesrat kann für kollektive Kapitalanlagen ein vereinfachtes Bewilligungs-  und Genehmigungsverfahren vorsehen.   2. Abschnitt: …   Art. 18–18c45   3. Abschnitt: …   Art. 1946   4. Kapitel: Wahrung der Anlegerinteressen47   Art. 20 Grundsätze   1 Personen, die kollektive Kapitalanlagen verwalten, aufbewahren oder vertreten, so- wie ihre Beauftragten erfüllen dabei insbesondere die folgenden Pflichten:48   a. Treuepflicht: Sie handeln unabhängig und wahren ausschliesslich die Interes- sen der Anlegerinnen und Anleger;   b. Sorgfaltspflicht: Sie treffen die organisatorischen Massnahmen, die für eine  einwandfreie Geschäftsführung erforderlich sind;   c.49 Informationspflicht: Sie legen Rechenschaft ab über die von ihnen verwalte- ten, aufbewahrten und vertretenen kollektiven Kapitalanlagen und informie- ren über sämtliche den Anlegerinnen und Anlegern direkt oder indirekt belas- teten Gebühren und Kosten sowie über von Dritten zugeflossene       45 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   46 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   47 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   48 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   49 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).     Kollektivanlagengesetz   9 / 50   951.31   Entschädigungen, insbesondere Provisionen, Rabatte oder sonstige vermö- genswerte Vorteile.   2 …50   3 Personen, die kollektive Kapitalanlagen verwalten, aufbewahren oder vertreten, so- wie ihre Beauftragten treffen für ihre gesamte Geschäftstätigkeit alle zur Erfüllung  dieser Pflichten notwendigen Massnahmen.51   Art. 21 Vermögensanlage   1 Personen, die kollektive Kapitalanlagen verwalten, aufbewahren oder vertreten, so- wie ihre Beauftragten befolgen eine Anlagepolitik, die dauernd mit dem in den ent- sprechenden Dokumenten festgelegten Anlagecharakter der kollektiven Kapitalan- lage übereinstimmt.52   2 Sie dürfen im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräusserung von Sachen  und Rechten für sich wie für Dritte nur die Vergütungen entgegennehmen, die in den  entsprechenden Dokumenten vorgesehen sind. Entschädigungen nach Artikel 26  FIDLEG53 sind der kollektiven Kapitalanlage gutzuschreiben.54   3 Sie dürfen Anlagen auf eigene Rechnung nur zum Marktpreis übernehmen und An- lagen aus eigenen Beständen nur zum Marktpreis abtreten.   Art. 2255   Art. 23 Ausübung von Mitgliedschafts- und Gläubigerrechten   1 Die mit den Anlagen verbundenen Mitgliedschafts- und Gläubigerrechte sind unab- hängig und ausschliesslich im Interesse der Anlegerinnen und Anleger auszuüben.   2 Artikel 685d Absatz 2 des Obligationenrechts56 findet auf Anlagefonds keine An- wendung.   3 Verwaltet eine Fondsleitung mehrere Anlagefonds, so wird die Höhe der Beteiligung  im Hinblick auf die prozentmässige Begrenzung nach Artikel 685d Absatz 1 des Ob- ligationenrechts für jeden Anlagefonds einzeln berechnet.   4 Absatz 3 gilt auch für jedes Teilvermögen einer offenen kollektiven Kapitalanlage  im Sinne von Artikel 92 ff.       50 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   51 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012 (AS 2013 585; BBl 2012 3639). Fas- sung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   52 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   53 SR 950.1  54 Fassung des zweiten Satzes gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes   vom 15. Juni 2018, in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).  55 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,   mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).  56 SR 220     Kreditinstitute   10 / 50   951.31   Art. 2457   2. Titel: Offene kollektive Kapitalanlagen   1. Kapitel: Vertraglicher Anlagefonds   1. Abschnitt: Begriff   Art. 25   1 Der vertragliche Anlagefonds (Anlagefonds) basiert auf einem Kollektivanlagever- trag (Fondsvertrag), durch den sich die Fondsleitung verpflichtet:   a. die Anlegerinnen und Anleger nach Massgabe der von ihnen erworbenen  Fondsanteile am Anlagefonds zu beteiligen;   b. das Fondsvermögen gemäss den Bestimmungen des Fondsvertrags selbstän- dig und im eigenen Namen zu verwalten.   2 Die Depotbank nimmt nach Massgabe der ihr durch Gesetz und Fondsvertrag über- tragenen Aufgaben am Fondsvertrag teil.   3 Der Anlagefonds weist ein Mindestvermögen auf. Der Bundesrat legt dessen Höhe  fest und die Frist, innerhalb der es geäufnet werden muss.   2. Abschnitt: Fondsvertrag   Art. 26 Inhalt   1 Die Fondsleitung stellt den Fondsvertrag auf und unterbreitet diesen mit Zustim- mung der Depotbank der FINMA zur Genehmigung.   2 Der Fondsvertrag umschreibt die Rechte und Pflichten der Anlegerinnen und Anle- ger, der Fondsleitung und der Depotbank.   3 Der Bundesrat legt den Mindestinhalt fest.58   Art. 27 Änderungen des Fondsvertrags   1 Die Fondsleitung hat Änderungen des Fondsvertrags mit Zustimmung der Depot- bank der FINMA zur Genehmigung einzureichen.   2 Ändert die Fondsleitung den Fondsvertrag, so veröffentlicht sie eine Zusammenfas- sung der wesentlichen Änderungen im Voraus mit dem Hinweis auf die Stellen, wo  die Vertragsänderungen im Wortlaut kostenlos bezogen werden können.        57 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   58 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).     Kollektivanlagengesetz   11 / 50   951.31   3 In den Publikationen sind die Anlegerinnen und Anleger auf die Möglichkeit hinzu- weisen, bei der FINMA innert 30 Tagen nach der Publikation Einwendungen zu er- heben. Das Verfahren richtet sich nach dem Verwaltungsverfahrensgesetz vom  20. Dezember 196859 (VwVG). Die Anlegerinnen und Anleger sind ferner darauf hin- zuweisen, dass sie unter Beachtung der vertraglichen oder reglementarischen Frist die  Auszahlung ihrer Anteile in bar verlangen können.60   4 Die FINMA veröffentlicht ihren Entscheid in den Publikationsorganen.   3. Abschnitt: …   Art. 28–3561   2. Kapitel: Investmentgesellschaft mit variablem Kapital   1. Abschnitt: Allgemeine Bestimmungen   Art. 36 Begriff und Aufgaben62   1 Die SICAV ist eine Gesellschaft:   a. deren Kapital und Anzahl Aktien nicht im Voraus bestimmt sind;   b. deren Kapital in Unternehmer- und Anlegeraktien aufgeteilt ist;   c. für deren Verbindlichkeiten nur das Gesellschaftsvermögen haftet;   d. deren ausschliesslicher Zweck die kollektive Kapitalanlage ist.   2 Die SICAV weist ein Mindestvermögen auf. Der Bundesrat legt dessen Höhe fest  und die Frist, innerhalb der dieses geäufnet werden muss.   3 Anlageentscheide darf die SICAV nur Personen übertragen, die über eine für diese  Tätigkeit erforderliche Bewilligung verfügen. Die Artikel 14 und 35 des Finanzinsti- tutsgesetzes vom 15. Juni 201863 (FINIG) gelten sinngemäss.64       59 SR 172.021  60 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  61 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit   Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  62 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  63 SR 954.1  64 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012 (AS 2013 585; BBl 2012 3639). Fas-  sung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in Kraft  seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).     Kreditinstitute   12 / 50   951.31   Art. 37 Gründung   1 Die Gründung der SICAV richtet sich nach den Bestimmungen des Obligationen- rechtes65 über die Gründung der Aktiengesellschaft; ausgenommen sind die Bestim- mungen über die Sacheinlagen, die Sachübernahmen und die besonderen Vorteile.   2 Der Bundesrat legt fest, wie hoch die Mindesteinlage im Zeitpunkt der Gründung  einer SICAV sein muss.66   3 …67   Art. 38 Firma   1 Die Firma muss die Bezeichnung der Rechtsform oder deren Abkürzung (SICAV)  enthalten.   2 Im Übrigen kommen die Bestimmungen des Obligationenrechtes68 über die Firma  der Aktiengesellschaft zur Anwendung.   Art. 39 Eigene Mittel   1 Zwischen den Einlagen der Unternehmeraktionärinnen und -aktionäre und dem Ge- samtvermögen der SICAV muss ein angemessenes Verhältnis bestehen. Der Bundes- rat regelt dieses Verhältnis.   2 Die FINMA kann in besonderen Fällen Erleichterungen gewähren oder Verschär- fungen anordnen.   Art. 40 Aktien   1 Die Unternehmeraktien lauten auf den Namen.   2 Die Unternehmer- und die Anlegeraktien weisen keinen Nennwert auf und müssen  vollständig in bar liberiert sein.   3 Die Aktien sind frei übertragbar. Die Statuten können den Anlegerkreis auf qualifi- zierte Anlegerinnen und Anleger einschränken, wenn die Aktien der SICAV nicht an  einer Börse kotiert sind. Verweigert die SICAV ihre Zustimmung zur Übertragung  der Aktien, so kommt Artikel 82 zur Anwendung.   4 Die Statuten können verschiedene Kategorien von Aktien vorsehen, denen unter- schiedliche Rechte zukommen.   5 Die Ausgabe von Partizipationsscheinen, Genussscheinen und Vorzugsaktien ist un- tersagt.       65 SR 220  66 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  67 Aufgehoben durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, mit Wirkung seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  68 SR 220     Kollektivanlagengesetz   13 / 50   951.31   Art. 41 Unternehmeraktionärinnen und -aktionäre   1 Die Unternehmeraktionärinnen und -aktionäre leisten die für die Gründung der  SICAV erforderliche Mindesteinlage.   2 Sie beschliessen die Auflösung der SICAV und von deren Teilvermögen nach Arti- kel 96 Absätze 2 und 3.69   3 Im Übrigen finden die Bestimmungen über die Rechte der Aktionärinnen und Akti- onäre (Art. 46 ff.) Anwendung.   4 Die Rechte und Pflichten der Unternehmeraktionärinnen und -aktionäre gehen mit  der Übertragung der Aktien auf den Erwerber über.   Art. 42 Ausgabe und Rücknahme von Aktien   1 Soweit Gesetz und Statuten nichts anderes vorsehen, kann die SICAV jederzeit zum  Nettoinventarwert neue Aktien ausgeben und muss, auf Ersuchen einer Aktionärin  oder eines Aktionärs, ausgegebene Aktien jederzeit zum Nettoinventarwert zurück- nehmen. Dazu bedarf es weder einer Statutenänderung noch eines Handelsregisterein- trags.   2 Die SICAV darf weder direkt noch indirekt eigene Aktien halten.   3 Die Aktionärinnen und Aktionäre haben keinen Anspruch auf den Teil der neu aus- gegebenen Aktien, der ihrer bisherigen Beteiligung entspricht. Im Falle von Immobi- lienfonds bleibt Artikel 66 Absatz 1 vorbehalten.   4 Im Übrigen richten sich die Ausgabe und die Rücknahme der Aktien nach den Arti- keln 78–82.   Art. 43 Statuten   1 Die Statuten müssen Bestimmungen enthalten über:   a. die Firma und den Sitz;   b. den Zweck;   c. die Mindesteinlage;   d. die Einberufung der Generalversammlung;   e. die Organe;   f. die Publikationsorgane.   2 Zu ihrer Verbindlichkeit bedürfen der Aufnahme in die Statuten Bestimmungen  über:   a. die Dauer;   b. die Einschränkung des Aktionärskreises auf qualifizierte Anlegerinnen und  Anleger und die damit verbundene Beschränkung der Übertragbarkeit der Ak- tien (Art. 40 Abs. 3);       69 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).     Kreditinstitute   14 / 50   951.31   c. die Kategorien von Aktien und die damit verbundenen Rechte;   d. die Delegation der Geschäftsführung und der Vertretung sowie deren Moda- litäten (Art. 51);   e. die Abstimmung auf dem Korrespondenzweg.   Art. 44 Anlagereglement   Die SICAV stellt ein Anlagereglement auf. Sein Inhalt richtet sich nach den Bestim- mungen über den Fondsvertrag, soweit dieses Gesetz und die Statuten nichts anderes  vorsehen.   Art. 44a70 Depotbank   1 Die SICAV muss eine Depotbank nach den Artikeln 72–74 beiziehen.   2 Die FINMA kann in begründeten Fällen Ausnahmen von dieser Pflicht bewilligen,  sofern:   a. die SICAV ausschliesslich qualifizierten Anlegerinnen und Anlegern offen- steht;   b. ein oder mehrere Institute, welche einer gleichwertigen Aufsicht unterstehen,  die mit der Abwicklung verbundenen Transaktionen vornehmen und für sol- che Transaktionen spezialisiert sind («Prime Broker»); und   c. sichergestellt ist, dass die «Prime Broker» oder die zuständigen ausländischen  Aufsichtsbehörden der «Prime Broker» der FINMA alle Auskünfte und Un- terlagen erteilen, die diese zur Erfüllung ihrer Aufgabe benötigt.   Art. 4571 Verhältnis zum Finanzmarktinfrastrukturgesetz   Die Bestimmungen über öffentliche Kaufangebote (Art. 125‒141 des Finanzmarkt- infrastrukturgesetzes vom 19. Juni 201572) sind auf die SICAV nicht anwendbar.   2. Abschnitt: Rechte und Pflichten der Aktionärinnen und Aktionäre73   Art. 46 Mitgliedschaftsrechte   1 Die Mitgliedschaftsrechte ausüben kann, wer von der SICAV als Aktionärin oder  als Aktionär anerkannt ist.       70 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   71 Fassung gemäss Anhang Ziff. 9 des Finanzmarktinfrastrukturgesetzes vom 19. Juni 2015,  in Kraft seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).   72 SR 958.1  73 Fassung gemäss Ziff. I 6 des BG vom 12. Dez. 2014 zur Umsetzung der 2012 revidierten   Empfehlungen der Groupe d'action financière, in Kraft seit 1. Juli 2015 (AS 2015 1389;  BBl 2014 605).     Kollektivanlagengesetz   15 / 50   951.31   2 Die Aktionärinnen und Aktionäre können ihre Aktien in der Generalversammlung  selbst vertreten oder durch einen Dritten vertreten lassen. Sofern die Statuten nichts  anderes vorsehen, brauchen diese nicht Aktionärinnen oder Aktionäre zu sein.   3 Die SICAV führt ein Aktienbuch, in welches die Unternehmeraktionärinnen und  Unternehmeraktionäre mit Namen und Adressen eingetragen werden. Sie führt zudem  nach Artikel 697l des Obligationenrechts74 ein Verzeichnis der Personen, die an den  Aktien der Unternehmeraktionärinnen und -aktionären wirtschaftlich berechtigt  sind.75   4 Die Statuten können vorsehen, dass die Unternehmeraktionärinnen und -aktionäre  sowie die Anlegeraktionärinnen und -aktionäre sowohl bei der selbst- als auch bei der  fremdverwalteten SICAV einen Anspruch auf mindestens je einen Verwaltungsrats- sitz haben.76   Art. 46a77 Meldepflicht der Unternehmeraktionärinnen und -aktionäre   1 Die Unternehmeraktionärinnen und -aktionäre, deren Aktien nicht an einer Börse  kotiert sind, unterstehen der Meldepflicht nach Artikel 697j des Obligationenrechts78.   2 Die Folgen der Nichteinhaltung der Meldepflicht bestimmen sich nach Artikel 697m  des Obligationenrechts.   Art. 4779 Stimmrechte   1 Jede Aktie entspricht einer Stimme.   2 Der Bundesrat kann die FINMA ermächtigen, die Zerlegung oder die Zusammenle- gung von Aktien einer Aktienkategorie anzuordnen.   Art. 48 Kontrollrechte   Die Kontrollrechte richten sich nach den Bestimmungen des Obligationenrechtes80  über die Kontrollrechte der Aktionärinnen und Aktionäre, soweit dieses Gesetz nichts  anderes vorsieht.   Art. 49 Weitere Rechte   Im Übrigen kommen die Artikel 78 ff. zur Anwendung.       74 SR 220  75 Zweiter Satz eingefügt durch Ziff. I 6 des BG vom 12. Dez. 2014 zur Umsetzung der    2012 revidierten Empfehlungen der Groupe d'action financière, in Kraft seit 1. Juli 2015  (AS 2015 1389; BBl 2014 605).   76 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   77 Eingefügt durch Ziff. I 6 des BG vom 12. Dez. 2014 zur Umsetzung der 2012 revidierten  Empfehlungen der Groupe d'action financière, in Kraft seit 1. Juli 2015 (AS 2015 1389;  BBl 2014 605).   78 SR 220  79 Fassung gemäss Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,    in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).  80 SR 220     Kreditinstitute   16 / 50   951.31   3. Abschnitt: Organisation   Art. 50 Generalversammlung   1 Oberstes Organ der SICAV ist die Generalversammlung der Aktionärinnen und Ak- tionäre.   2 Die Generalversammlung findet jährlich innerhalb von vier Monaten nach Ab- schluss des Geschäftsjahres statt.   3 Sofern der Bundesrat nichts anderes vorsieht, kommen im Übrigen die Bestimmun- gen des Obligationenrechts81 über die Generalversammlung der Aktiengesellschaft  zur Anwendung.82   Art. 51 Verwaltungsrat   1 Der Verwaltungsrat besteht aus mindestens drei und höchstens sieben Mitgliedern.   2 Die Statuten können den Verwaltungsrat ermächtigen, die Geschäftsführung und die  Vertretung nach Massgabe des Organisationsreglements ganz oder teilweise an ein- zelne Mitglieder oder Dritte zu übertragen.   3 Die geschäftsführenden Personen der SICAV und der Depotbank müssen von der  jeweils anderen Gesellschaft unabhängig sein.   4 Der Verwaltungsrat erfüllt die mit dem Anbieten von Finanzinstrumenten verbun- denen Pflichten nach dem 3. Titel des FIDLEG83.84   5 Die Administration der SICAV darf nur an eine Fondsleitung nach Artikel 32  FINIG85, die eine Bewilligung hat, delegiert werden.86   6 Sofern der Bundesrat nichts anderes vorsieht, kommen im Übrigen die Bestimmun- gen des Obligationenrechts87 über den Verwaltungsrat der Aktiengesellschaft zur An- wendung.88   Art. 52 Prüfgesellschaft   Die SICAV bezeichnet eine Prüfgesellschaft (Art. 126 ff.).       81 SR 220  82 Fassung gemäss Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,    in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).  83 SR 950.1  84 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).  85 SR 954.1  86 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  87 SR 220  88 Fassung gemäss Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,    in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).     Kollektivanlagengesetz   17 / 50   951.31   3. Kapitel:   Arten der offenen kollektiven Kapitalanlagen und Anlagevorschriften   1. Abschnitt: Effektenfonds   Art. 53 Begriff   Effektenfonds sind offene kollektive Kapitalanlagen, die ihre Mittel in Effekten anle- gen und dem Recht der Europäischen Gemeinschaften entsprechen.   Art. 54 Zulässige Anlagen   1 Für Effektenfonds zulässig sind Anlagen in massenweise ausgegebene Wertpapiere  und in nicht verurkundete Rechte mit gleicher Funktion (Wertrechte), die an einer  Börse oder an einem andern geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehan- delt werden, sowie in andere liquide Finanzanlagen.   2 In begrenztem Umfang sind auch andere Anlagen sowie das Halten angemessener  flüssiger Mittel zulässig.   Art. 55 Anlagetechniken   1 Die Fondsleitung und die SICAV dürfen im Rahmen der effizienten Verwaltung fol- gende Anlagetechniken einsetzen:   a. Effektenleihe;   b. Pensionsgeschäft;   c. Kreditaufnahme, jedoch nur vorübergehend und bis zu einem bestimmten  Prozentsatz;   d. Verpfändung oder Sicherungsübereignung, jedoch nur bis zu einem bestimm- ten Prozentsatz.   2 Der Bundesrat kann weitere Anlagetechniken wie Leerverkäufe und Kreditgewäh- rung zulassen.   3 Er legt die Prozentsätze fest. Die FINMA regelt die Einzelheiten.   Art. 56 Einsatz von Derivaten   1 Die Fondsleitung und die SICAV dürfen Geschäfte mit Derivaten tätigen, sofern:   a. diese Geschäfte nicht zu einer Veränderung des Anlagecharakters des Effek- tenfonds führen;   b. sie über eine geeignete Organisation und ein adäquates Risikomanagement  verfügen;   c. die mit der Abwicklung und der Überwachung betrauten Personen qualifiziert  sind und die Wirkungsweise der eingesetzten Derivate jederzeit verstehen und  nachvollziehen können.     Kreditinstitute   18 / 50   951.31   2 Das Gesamtengagement aus Geschäften mit Derivaten darf einen bestimmten Pro- zentsatz des Nettofondsvermögens nicht übersteigen. Engagements aus Geschäften  mit Derivaten sind auf die gesetzlichen und reglementarischen Höchstlimiten, na- mentlich auf die Risikoverteilung, anzurechnen.   3 Der Bundesrat legt den Prozentsatz fest. Die FINMA regelt die Einzelheiten.   Art. 57 Risikoverteilung   1 Die Fondsleitung und die SICAV müssen bei ihren Anlagen die Grundsätze der Ri- sikoverteilung einhalten. Sie dürfen in der Regel nur einen bestimmten Prozentsatz  des Fondsvermögens beim gleichen Schuldner oder Unternehmen anlegen.   2 Die mit den Wertpapieren oder Wertrechten erworbenen Stimmrechte bei einem  Schuldner oder Unternehmen dürfen einen bestimmten Prozentsatz nicht überschrei- ten.   3 Der Bundesrat legt die Prozentsätze fest. Die FINMA regelt die Einzelheiten.   2. Abschnitt: Immobilienfonds   Art. 58 Begriff   Immobilienfonds sind offene kollektive Kapitalanlagen, die ihre Mittel in Immobi- lienwerten anlegen.   Art. 59 Zulässige Anlagen   1 Für Immobilienfonds zulässig sind Anlagen in:   a. Grundstücke einschliesslich Zugehör;   b. Beteiligungen an und Forderungen gegen Immobiliengesellschaften, deren  Zweck einzig der Erwerb und Verkauf oder die Vermietung und Verpachtung  eigener Grundstücke ist, sofern mindestens zwei Drittel ihres Kapitals und der  Stimmen im Immobilienfonds vereinigt sind;   c. Anteile an anderen Immobilienfonds und börsenkotierten Immobilieninvest- mentgesellschaften bis höchstens 25 Prozent des Gesamtfondsvermögens;   d. ausländische Immobilienwerte, deren Wert hinreichend beurteilt werden  kann.   2 Miteigentum an Grundstücken ist nur zulässig, sofern die Fondsleitung oder die  SICAV einen beherrschenden Einfluss ausüben kann.   Art. 60 Sicherstellung der Verbindlichkeiten   Die Fondsleitung und die SICAV müssen zur Sicherstellung der Verbindlichkeiten  einen angemessenen Teil des Fondsvermögens in kurzfristigen festverzinslichen Ef- fekten oder in anderen kurzfristig verfügbaren Mitteln halten.     Kollektivanlagengesetz   19 / 50   951.31   Art. 61 Einsatz von Derivaten   Die Fondsleitung und die SICAV dürfen Geschäfte mit Derivaten tätigen, sofern sie  mit der Anlagepolitik vereinbar sind. Die Bestimmungen über den Einsatz von Deri- vaten bei Effektenfonds (Art. 56) sind sinngemäss anwendbar.   Art. 62 Risikoverteilung   Die Anlagen sind nach Objekten, deren Nutzungsart, Alter, Bausubstanz und Lage zu  verteilen.   Art. 63 Besondere Pflichten   1 Die Fondsleitung haftet den Anlegerinnen und Anlegern dafür, dass die Immobili- engesellschaften, die zum Immobilienfonds gehören, die Vorschriften dieses Gesetzes  und des Fondsreglementes einhalten.   2 Die Fondsleitung, die Depotbank sowie deren Beauftragte und die ihnen nahe ste- henden natürlichen und juristischen Personen dürfen von Immobilienfonds keine Im- mobilienwerte übernehmen oder ihnen abtreten.   3 Die SICAV darf von den Unternehmeraktionärinnen und -aktionären, von ihren Be- auftragten sowie den ihr nahe stehenden natürlichen oder juristischen Personen keine  Immobilienwerte übernehmen oder ihnen abtreten.   4 Im Interesse der Anlegerinnen und Anleger kann die FINMA in begründeten Ein- zelfällen Ausnahmen vom Verbot von Geschäften mit nahe stehenden Personen im  Sinne der Absätze 2 und 3 gewähren. Der Bundesrat regelt die Ausnahmekriterien.89   Art. 64 Schätzungsexpertinnen und Schätzungsexperten90   1 Die Fondsleitung und die SICAV beauftragen mindestens zwei natürliche Personen  oder eine juristische Person als Schätzungsexpertinnen oder Schätzungsexperten. Der  Auftrag bedarf der Genehmigung der FINMA.91   2 Die Genehmigung wird erteilt, wenn die Schätzungsexpertinnen und Schätzungsex- perten:92   a. die erforderlichen Qualifikationen aufweisen;   b. unabhängig sind;   c.93 …       89 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   90 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   91 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   92 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   93 Aufgehoben durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, mit Wirkung seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).     Kreditinstitute   20 / 50   951.31   3 Die Schätzungsexpertinnen und Schätzungsexperten haben die Schätzungen mit der  Sorgfalt einer ordentlichen und sachkundigen Schätzungsexpertin oder eines ordentli- chen und sachkundigen Schätzungsexperten durchzuführen.94   4 Die FINMA kann die Genehmigung vom Abschluss einer Berufshaftpflichtversi- cherung oder vom Nachweis finanzieller Garantien abhängig machen.95   5 Sie kann weitere Anforderungen an die Schätzungsexpertinnen und Schätzungsex- perten festlegen und die Schätzungsmethoden umschreiben.96   Art. 65 Sonderbefugnisse   1 Die Fondsleitung und die SICAV dürfen Bauten erstellen lassen, sofern das Fonds- reglement ausdrücklich den Erwerb von Bauland und die Durchführung von Bauvor- haben vorsieht.   2 Sie dürfen Grundstücke verpfänden und die Pfandrechte zur Sicherung übereignen;  die Belastung darf jedoch im Durchschnitt aller Grundstücke einen bestimmten Pro- zentsatz des Verkehrswertes nicht übersteigen.   3 Der Bundesrat bestimmt den Prozentsatz. Die FINMA regelt die Einzelheiten.   Art. 66 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen   1 Die Fondsleitung und die SICAV müssen neue Anteile zuerst den bisherigen Anle- gerinnen und Anlegern anbieten.   2 Die Anlegerinnen und Anleger können jeweils auf das Ende eines Rechnungsjahres  unter Einhaltung einer Frist von zwölf Monaten die Rücknahme ihrer Anteile verlan- gen.   Art. 67 Handel   Die Fondsleitung und die SICAV stellen über eine Bank oder einen Effektenhändler  einen regelmässigen börslichen oder ausserbörslichen Handel von Immobilien- fondsanteilen sicher.   3. Abschnitt:   Übrige Fonds für traditionelle und für alternative Anlagen   Art. 68 Begriff   Übrige Fonds für traditionelle und für alternative Anlagen sind offene kollektive Ka- pitalanlagen, die weder Effektenfonds noch Immobilienfonds sind.       94 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   95 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   96 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).     Kollektivanlagengesetz   21 / 50   951.31   Art. 69 Zulässige Anlagen   1 Für übrige Fonds für traditionelle und alternative Anlagen zulässig sind insbeson- dere Anlagen in Effekten, Edelmetallen, Immobilien, Massenwaren (Commodities),  Derivaten, Anteilen anderer kollektiver Kapitalanlagen sowie in anderen Sachen und  Rechten.   2 Für diese Fonds können insbesondere Anlagen getätigt werden:   a. die nur beschränkt marktgängig sind;   b. die hohen Kursschwankungen unterliegen;   c. die eine begrenzte Risikoverteilung aufweisen;   d. deren Bewertung erschwert ist.   Art. 70 Übrige Fonds für traditionelle Anlagen   1 Als übrige Fonds für traditionelle Anlagen gelten offene kollektive Kapitalanlagen,  die bei ihren Anlagen, Anlagetechniken und -beschränkungen ein für traditionelle An- lagen typisches Risikoprofil aufweisen.   2 Auf übrige Fonds für traditionelle Anlagen sind die Bestimmungen über den Einsatz  von Anlagetechniken und Derivaten für Effektenfonds sinngemäss anwendbar.   Art. 71 Übrige Fonds für alternative Anlagen   1 Als übrige Fonds für alternative Anlagen gelten offene kollektive Kapitalanlagen,  deren Anlagen, Struktur, Anlagetechniken (Leerverkäufe, Kreditaufnahme etc.) und - beschränkungen ein für alternative Anlagen typisches Risikoprofil aufweisen.   2 Die Hebelwirkung ist nur bis zu einem bestimmten Prozentsatz des Nettofondsver- mögens erlaubt. Der Bundesrat legt den Prozentsatz fest. Die FINMA regelt die Ein- zelheiten.   3 Auf die besonderen Risiken, die mit alternativen Anlagen verbunden sind, ist in der  Bezeichnung, im Prospekt und im Basisinformationsblatt nach dem 3. Titel des  FIDLEG97 sowie in der Werbung hinzuweisen.98   4 …99   5 Die FINMA kann gestatten, dass die mit der Abwicklung der Transaktionen verbun- denen Dienstleistungen eines direkt anlegenden übrigen Fonds für alternative Anlagen  durch ein beaufsichtigtes Institut, das für solche Transaktionen spezialisiert ist  («Prime Broker»), erbracht werden. Sie kann festlegen, welche Kontrollaufgaben die  Fondsleitung und die SICAV wahrnehmen müssen.       97 SR 950.1  98 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).  99 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,   mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).     Kreditinstitute   22 / 50   951.31   4. Kapitel: Gemeinsame Bestimmungen   1. Abschnitt: Depotbank   Art. 72 Organisation   1 Die Depotbank muss eine Bank im Sinne des BankG100 sein und über eine für ihre  Tätigkeit als Depotbank von kollektiven Kapitalanlagen angemessene Organisation  verfügen.101   2 Neben den mit der Geschäftsführung betrauten Personen müssen auch die mit den  Aufgaben der Depotbanktätigkeit betrauten Personen die Anforderungen nach Artikel  14 Absatz 1 Buchstabe a erfüllen.   Art. 73 Aufgaben   1 Die Depotbank bewahrt das Fondsvermögen auf, besorgt die Ausgabe und Rück- nahme der Anteile und den Zahlungsverkehr.   2 Sie kann die Aufbewahrung des Fondsvermögens Dritt- und Zentralverwahrern im  In- oder Ausland übertragen, soweit dies im Interesse einer sachgerechten Verwah- rung liegt. Die Anlegerinnen und Anleger sind über die Risiken, die mit einer solchen  Übertragung verbunden sind, im Prospekt und im Basisinformationsblatt nach dem 3.  Titel des FIDLEG102 zu informieren.103   2bis Für Finanzinstrumente darf die Übertragung nach Absatz 2 nur an beaufsichtigte  Dritt- oder Zentralverwahrer erfolgen. Davon ausgenommen ist die zwingende Ver- wahrung an einem Ort, an dem die Übertragung an beaufsichtigte Dritt- oder Zentral- verwahrer nicht möglich ist, wie insbesondere aufgrund zwingender Rechtsvorschrif- ten oder der Modalitäten des Anlageprodukts. Die Anlegerinnen und Anleger sind in  der Produktedokumentation über die Aufbewahrung durch nicht beaufsichtigte Dritt-  oder Zentralverwahrer zu informieren.104   3 Die Depotbank sorgt dafür, dass die Fondsleitung oder die SICAV das Gesetz und  das Fondsreglement beachten. Sie prüft ob:105   a. die Berechnung des Nettoinventarwertes und der Ausgabe- und Rücknahme- preise der Anteile Gesetz und Fondsreglement entsprechen;   b. die Anlageentscheide Gesetz und Fondsreglement entsprechen;   c. der Erfolg nach Massgabe des Fondsreglements verwendet wird.       100 SR 952.0  101 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  102 SR 950.1  103 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).  104 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012 (AS 2013 585; BBl 2012 3639). Fas-  sung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   105 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).     Kollektivanlagengesetz   23 / 50   951.31   4 Der Bundesrat regelt die Anforderungen für die Tätigkeiten der Depotbank und kann  Vorgaben zum Schutz der Wertpapieranlagen einführen.106   Art. 74 Wechsel   1 Für den Wechsel der Depotbank gelten bei Anlagefonds die Bestimmungen über den  Wechsel der Fondsleitung (Art. 39 FINIG107) sinngemäss.108   2 Der Wechsel der Depotbank bei der SICAV bedarf eines Vertrages in schriftlicher  oder in einer anderen durch Text nachweisbaren Form und der vorgängigen Geneh- migung der FINMA.109   3 Die FINMA veröffentlicht den Entscheid in den Publikationsorganen.   2. Abschnitt: …   Art. 75–77110   3. Abschnitt: Stellung der Anlegerinnen und Anleger   Art. 78 Erwerb und Rückgabe   1 Die Anlegerinnen und Anleger erwerben mit Vertragsabschluss beziehungsweise  mit der Zeichnung und der Einzahlung in bar:   a. beim Anlagefonds nach Massgabe der von ihnen erworbenen Fondsanteile  eine Forderung gegen die Fondsleitung auf Beteiligung am Vermögen und am  Ertrag des Anlagefonds;   b. bei der SICAV nach Massgabe der von ihnen erworbenen Aktien eine Betei- ligung an der Gesellschaft und an deren Bilanzgewinn.   2 Sie sind grundsätzlich jederzeit berechtigt, die Rücknahme ihrer Anteile und deren  Auszahlung in bar zu verlangen. Anteilscheine sind zur Vernichtung zurückzugeben.   3 Bei kollektiven Kapitalanlagen mit verschiedenen Anteilsklassen regelt der Bundes- rat die Einzelheiten.   4 Die FINMA kann Abweichungen von der Pflicht zur Ein- und Auszahlung in bar  gestatten.       106 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   107 SR 954.1  108 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  109 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  110 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,   mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).     Kreditinstitute   24 / 50   951.31   5 Bei kollektiven Kapitalanlagen mit Teilvermögen richten sich die Vermögensrechte  nach den Artikeln 93 Absatz 2 und 94 Absatz 2.   Art. 79 Ausnahmen vom Recht auf jederzeitige Rückgabe   1 Der Bundesrat kann nach Massgabe der Anlagevorschriften (Art. 54 ff., 59 ff. und  Art. 69 ff.) bei kollektiven Kapitalanlagen mit erschwerter Bewertung oder be- schränkter Marktgängigkeit Ausnahmen vom Recht auf jederzeitige Rückgabe vorse- hen.   2 Er darf das Recht auf jederzeitige Rückgabe jedoch höchstens fünf Jahre aussetzen.   Art. 80 Ausgabe- und Rücknahmepreis   Der Ausgabe- und der Rücknahmepreis der Anteile bestimmen sich nach dem Netto- inventarwert pro Anteil am Bewertungstag, zuzüglich beziehungsweise abzüglich all- fälliger Kommissionen und Kosten.   Art. 81 Aufschub der Rückzahlung   1 Der Bundesrat bestimmt, in welchen Fällen das Fondsreglement im Interesse der  Gesamtheit der Anlegerinnen und Anleger einen befristeten Aufschub für die Rück- zahlung der Anteile vorsehen kann.   2 Die FINMA kann in ausserordentlichen Fällen im Interesse der Gesamtheit der An- legerinnen und Anleger einen befristeten Aufschub für die Rückzahlung der Anteile  gewähren.   Art. 82 Zwangsrückkauf   Der Bundesrat schreibt den Zwangsrückkauf vor, wenn:   a. dies zur Wahrung des Rufes des Finanzplatzes, namentlich zur Bekämpfung  der Geldwäscherei, erforderlich ist;   b. die Anlegerin oder der Anleger die gesetzlichen, reglementarischen, vertrag- lichen oder statutarischen Voraussetzungen zur Teilnahme an einer kollek- tiven Kapitalanlage nicht mehr erfüllen.   Art. 83 Berechnung und Publikation des Nettoinventarwertes   1 Der Nettoinventarwert der offenen kollektiven Kapitalanlage wird zum Verkehrs- wert am Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag berechnet, an dem Anteile  ausgegeben oder zurückgenommen werden.   2 Der Nettoinventarwert pro Anteil ergibt sich aus dem Verkehrswert der Anlagen,  vermindert um allfällige Verbindlichkeiten, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf  befindlichen Anteile.   3 Die FINMA kann eine von Absatz 2 abweichende Methode zur Berechnung des Net- toinventarwertes oder der Nettoinventarwerte zulassen, soweit diese internationalen  Standards entspricht und der Schutzzweck des Gesetzes dadurch nicht gefährdet wird.     Kollektivanlagengesetz   25 / 50   951.31   4 Die Fondsleitung und die SICAV veröffentlichen die Nettoinventarwerte in regel- mässigen Abständen.   Art. 84 Recht auf Auskunft   1 Die Fondsleitung und die SICAV erteilen Anlegerinnen und Anlegern auf Verlangen  Auskunft über die Grundlagen für die Berechnung des Nettoinventarwertes pro An- teil.   2 Machen Anlegerinnen und Anleger ein Interesse an näheren Angaben über einzelne  Geschäfte der Fondsleitung oder der SICAV wie die Ausübung von Mitgliedschafts-  und Gläubigerrechten oder über das Riskmanagement geltend, so erteilen diese ihnen  auch darüber jederzeit Auskunft.111   3 Die Anlegerinnen und Anleger können beim Gericht am Sitz der Fondsleitung oder  der SICAV verlangen, dass die Prüfgesellschaft oder eine andere sachverständige Per- son den abklärungsbedürftigen Sachverhalt untersucht und ihnen darüber Bericht er- stattet.   Art. 85 Klage auf Rückerstattung   Werden der offenen kollektiven Kapitalanlage widerrechtlich Vermögensrechte ent- zogen oder Vermögensvorteile vorenthalten, so können die Anlegerinnen und Anleger  auf Leistung an die betroffene offene kollektive Kapitalanlage klagen.   Art. 86 Vertretung der Anlegergemeinschaft   1 Die Anlegerinnen und Anleger können vom Gericht die Ernennung einer Vertretung  verlangen, wenn sie Ansprüche auf Leistung an die offene kollektive Kapitalanlage  glaubhaft machen.   2 Das Gericht veröffentlicht die Ernennung in den Publikationsorganen der offenen  kollektiven Kapitalanlage.   3 Die Person, welche die Anlegerinnen und Anleger vertritt, hat dieselben Rechte wie  diese.   4 Klagt sie auf Leistung an die offene kollektive Kapitalanlage, so können die einzel- nen Anlegerinnen und Anleger dieses Klagerecht nicht mehr ausüben.   5 Die Kosten der Vertretung gehen zulasten des Fondsvermögens, sofern sie nicht  durch das Urteil anders verteilt werden.          111 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).     Kreditinstitute   26 / 50   951.31   4. Abschnitt: Buchführung, Bewertung und Rechenschaftsablage   Art. 87 Buchführungspflicht   Für jede offene kollektive Kapitalanlage muss gesondert Buch geführt werden. Soweit  dieses Gesetz oder die Ausführungsbestimmungen nichts anderes vorsehen, kommen  die Artikel 662 ff. des Obligationenrechtes112 zur Anwendung.   Art. 88 Bewertung zum Verkehrswert   1 Anlagen, die an einer Börse kotiert sind oder an einem anderen geregelten, dem Pub- likum offen stehenden Markt gehandelt werden, sind zu den Kursen zu bewerten, die  am Hauptmarkt bezahlt werden.   2 Andere Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind zu dem Preis zu  bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich  erzielt würde.   Art. 89 Jahres- und Halbjahresbericht   1 Für jede offene kollektive Kapitalanlage wird innerhalb von vier Monaten nach Ab- schluss des Geschäftsjahres ein Jahresbericht veröffentlicht; dieser enthält nament- lich:   a. die Jahresrechnung, bestehend aus der Vermögensrechnung beziehungsweise  der Bilanz und der Erfolgsrechnung, sowie die Angaben über die Verwendung  des Erfolges und die Offenlegung der Kosten;   b. die Zahl der im Berichtsjahr zurückgenommenen und der neu ausgegebenen  Anteile sowie den Schlussbestand der ausgegebenen Anteile;   c. das Inventar des Fondsvermögens zu Verkehrswerten und den daraus errech- neten Wert (Nettoinventarwert) eines Anteils auf den letzten Tag des Rech- nungsjahres;   d. die Grundsätze für die Bewertung sowie für die Berechnung des Nettoinven- tarwertes;   e. eine Aufstellung der Käufe und Verkäufe;   f. den Namen oder die Firma der Personen, an die Aufgaben delegiert sind;   g. Angaben über Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtli- cher Bedeutung, insbesondere über:   1. Änderungen des Fondsreglements,   2. wesentliche Fragen der Auslegung von Gesetz und Fondsreglement,   3. den Wechsel von Fondsleitung und Depotbank,       112 SR 220. Heute: Art. 957 ff. OR.     Kollektivanlagengesetz   27 / 50   951.31   4.113 Änderungen der geschäftsführenden Personen der Fondsleitung, der  SICAV oder des Vermögensverwalters kollektiver Kapitalanlagen,   5. Rechtsstreitigkeiten;   h. das Ergebnis der offenen kollektiven Kapitalanlage (Performance), allenfalls  im Vergleich zu ähnlichen Anlagen (Benchmark);   i. einen Kurzbericht der Prüfgesellschaft zu den vorstehenden Angaben, bei Im- mobilienfonds ebenfalls zu den Angaben nach Artikel 90.   2 Die Vermögensrechnung des Anlagefonds und die Bilanz der SICAV sind zu Ver- kehrswerten zu erstellen.   3 Innerhalb von zwei Monaten nach Ablauf der ersten Hälfte des Rechnungsjahres ist  ein Halbjahresbericht zu veröffentlichen. Dieser enthält eine ungeprüfte Vermögens- rechnung beziehungsweise eine ungeprüfte Bilanz und eine Erfolgsrechnung sowie  Angaben nach Absatz 1 Buchstaben b, c und e.   4 Die Jahres- und Halbjahresberichte werden der FINMA spätestens gleichzeitig mit  der Veröffentlichung eingereicht.   5 Sie sind während zehn Jahren interessierten Personen kostenlos zur Einsicht zur Ver- fügung zu halten.   Art. 90 Jahresrechnung und Jahresbericht für Immobilienfonds   1 Die Jahresrechnung für Immobilienfonds besteht aus einer konsolidierten Rechnung  von Vermögen beziehungsweise Bilanz und Erfolg des Immobilienfonds und dessen  Immobiliengesellschaften. Artikel 89 kommt sinngemäss zur Anwendung.   2 Die Grundstücke sind in der Vermögensrechnung zu den Verkehrswerten einzustel- len.   3 Im Inventar des Fondsvermögens sind die Gestehungskosten und die geschätzten  Verkehrswerte der einzelnen Grundstücke aufzuführen.   4 Der Jahresbericht und die Jahresrechnung enthalten neben den Angaben nach Arti- kel 89 Angaben über die Schätzungsexperten, die Schätzungsmethoden und über die  angewandten Kapitalisierungs- und Diskontierungssätze.   Art. 91 Vorschriften der FINMA   Die FINMA erlässt die weiteren Vorschriften über die Buchführungspflicht, die Be- wertung, die Rechenschaftsablage und die Publikationspflicht.       113 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).     Kreditinstitute   28 / 50   951.31   5. Abschnitt: Offene kollektive Kapitalanlagen mit Teilvermögen   Art. 92 Begriff   Bei einer offenen kollektiven Kapitalanlage mit Teilvermögen (Umbrella-Fonds)  stellt jedes Teilvermögen eine eigene kollektive Kapitalanlage dar und weist einen  eigenen Nettoinventarwert auf.   Art. 93 Anlagefonds mit Teilvermögen   1 Beim Anlagefonds mit Teilvermögen sind die Anlegerinnen und Anleger nur am  Vermögen und am Ertrag desjenigen Teilvermögens berechtigt, an dem sie beteiligt  sind.   2 Jedes Teilvermögen haftet nur für eigene Verbindlichkeiten.   Art. 94 SICAV mit Teilvermögen   1 Die Anlegerinnen und Anleger sind nur am Vermögen und am Ertrag desjenigen  Teilvermögens beteiligt, dessen Aktien sie halten.   2 Jedes Teilvermögen nach Absatz 1 haftet nur für eigene Verbindlichkeiten.114   6. Abschnitt: Umstrukturierung und Auflösung   Art. 95115 Umstrukturierung   1 Folgende Umstrukturierungen von offenen kollektiven Kapitalanlagen sind zuläs- sig:   a. die Vereinigung durch Übertragung der Vermögenswerte und Verbindlichkei- ten;   b. die Umwandlung in eine andere Rechtsform einer kollektiven Kapitalanlage;   c. für die SICAV: die Vermögensübertragung nach den Artikeln 69–77 des Fu- sionsgesetzes vom 3. Oktober 2003116.   2 Eine Umstrukturierung nach Absatz 1 Buchstaben b und c darf erst ins Handelsre- gister eingetragen werden, nachdem sie von der FINMA nach Artikel 15 genehmigt  worden ist.   Art. 96 Auflösung   1 Der Anlagefonds wird aufgelöst:       114 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   115 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   116 SR 221.301     Kollektivanlagengesetz   29 / 50   951.31   a. bei unbestimmter Laufzeit durch Kündigung der Fondsleitung oder der De- potbank;   b. bei bestimmter Laufzeit durch Zeitablauf;   c. durch Verfügung der FINMA:   1. bei bestimmter Laufzeit vorzeitig aus wichtigem Grund und auf Antrag  der Fondsleitung und der Depotbank,   2. bei Unterschreiten des Mindestvermögens,   3. in den Fällen nach Artikel 133 ff.   2 Die SICAV wird aufgelöst:   a. bei unbestimmter Laufzeit durch Beschluss der Unternehmeraktionärinnen  und -aktionäre, sofern er mindestens zwei Drittel der ausgegebenen Unterneh- meraktien auf sich vereinigt;   b. bei bestimmter Laufzeit durch Zeitablauf;   c. durch Verfügung der FINMA:   1. bei bestimmter Laufzeit vorzeitig aus wichtigem Grund und auf Antrag  der Unternehmeraktionärinnen und -aktionäre, sofern er mindestens zwei  Drittel der ausgegebenen Unternehmeraktien auf sich vereinigt,   2. bei Unterschreiten des Mindestvermögens,   3. in den Fällen nach Artikel 133 ff.;   d. in den übrigen vom Gesetz vorgesehenen Fällen.   3 Für die Auflösung von Teilvermögen kommen die Absätze 1 und 2 sinngemäss zur  Anwendung.   4 Die Fondsleitung und die SICAV geben der FINMA die Auflösung unverzüglich  bekannt und veröffentlichen sie in den Publikationsorganen.   Art. 97 Folgen der Auflösung   1 Nach der Auflösung des Anlagefonds beziehungsweise der SICAV dürfen Anteile  weder neu ausgegeben noch zurückgenommen werden.   2 Die Anlegerinnen und Anleger haben beim Anlagefonds Anspruch auf einen ver- hältnismässigen Anteil des Liquidationserlöses.   3 Bei der SICAV haben die Anlegeraktionärinnen und -aktionäre ein Recht auf einen  verhältnismässigen Anteil am Ergebnis der Liquidation. Die Unternehmeraktionärin- nen und -aktionäre werden nachrangig befriedigt. Im Übrigen kommen die Arti- kel 737 ff. des Obligationenrechtes117 zur Anwendung.       117 SR 220     Kreditinstitute   30 / 50   951.31   3. Titel: Geschlossene kollektive Kapitalanlagen   1. Kapitel: Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen   Art. 98 Begriff   1 Die Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen ist eine Gesellschaft, de- ren ausschliesslicher Zweck die kollektive Kapitalanlage ist. Wenigstens ein Mitglied  haftet unbeschränkt (Komplementär), die anderen Mitglieder (Kommanditärinnen  und Kommanditäre) haften nur bis zu einer bestimmten Vermögenseinlage (der Kom- manditsumme).   2 Komplementäre müssen Aktiengesellschaften mit Sitz in der Schweiz sein. Aktien- gesellschaften ohne Bewilligung als Vermögensverwalter kollektiver Kapitalanlagen  dürfen nur in einer einzigen Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen als  Komplementär tätig sein.118   2bis Für die Komplementäre gelten die Bewilligungsvoraussetzungen nach Artikel 14  sinngemäss.119   3 Kommanditärinnen und Kommanditäre müssen qualifizierte Anlegerinnen und An- leger nach Artikel 10 Absatz 3 oder 3ter sein.120   Art. 99 Verhältnis zum Obligationenrecht   Sofern dieses Gesetz nichts anderes vorsieht, kommen die Bestimmungen des Obli- gationenrechtes121 über die Kommanditgesellschaft zur Anwendung.   Art. 100 Handelsregister   1 Die Gesellschaft entsteht durch die Eintragung in das Handelsregister.   2 Die Anmeldung der einzutragenden Tatsachen oder ihre Änderung müssen von allen  Komplementären beim Handelsregister unterzeichnet oder schriftlich mit beglaubig- ten Unterschriften eingereicht werden.   Art. 101122 Firma   Die Firma der Gesellschaft muss die Bezeichnung der Rechtsform oder deren Abkür- zung KmGK enthalten.       118 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   119 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   120 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   121 SR 220  122 Fassung gemäss Ziff. III des BG vom 25. Sept. 2015 (Firmenrecht),  in Kraft seit    1. Juli 2016 (AS 2016 1507; BBl 2014 9305).     Kollektivanlagengesetz   31 / 50   951.31   Art. 102 Gesellschaftsvertrag und Prospekt   1 Der Gesellschaftsvertrag muss Bestimmungen enthalten über:   a. die Firma und den Sitz;   b. den Zweck;   c. die Firma und den Sitz der Komplementäre;   d. den Betrag der gesamten Kommanditsumme;   e. die Dauer;   f. die Bedingungen über den Ein- und Austritt der Kommanditärinnen und Kom- manditäre;   g. die Führung eines Registers der Kommanditärinnen und Kommanditäre;   h. die Anlagen, die Anlagepolitik, die Anlagebeschränkungen, die Risikovertei- lung, die mit der Anlage verbundenen Risiken sowie die Anlagetechniken;   i. die Delegation der Geschäftsführung sowie der Vertretung;   j. den Beizug einer Depot- und einer Zahlstelle.   2 Der Gesellschaftsvertrag bedarf der Schriftform.   3 …123   Art. 103 Anlagen   1 Die Gesellschaft tätigt Anlagen in Risikokapital.   2 Der Bundesrat kann auch andere Anlagen zulassen.   Art. 104 Konkurrenzverbot   1 Die Kommanditärinnen und Kommanditäre sind ohne Zustimmung der Komple- mentäre berechtigt, für eigene und für fremde Rechnung andere Geschäfte zu betrei- ben und sich an anderen Unternehmen zu beteiligen.   2 Sofern der Gesellschaftsvertrag nichts anderes vorsieht, dürfen die Komplementäre  ohne Zustimmung der Kommanditärinnen und Kommanditäre für eigene und für  fremde Rechnung andere Geschäfte betreiben und sich an anderen Unternehmen be- teiligen, sofern dies offen gelegt wird und die Interessen der Kommanditgesellschaft  für kollektive Kapitalanlagen dadurch nicht beeinträchtigt werden.   Art. 105 Ein- und Austritt von Kommanditärinnen und Kommanditären   1 Sofern dies der Gesellschaftsvertrag vorsieht, kann der Komplementär über den Ein-  und Austritt von Kommanditärinnen und Kommanditären beschliessen.         123 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).     Kreditinstitute   32 / 50   951.31   2 Die Bestimmungen des Obligationenrechtes124 über den Ausschluss von Gesell- schaftern der Kommanditgesellschaft bleiben vorbehalten.   3 Der Bundesrat kann den Zwangsausschluss vorschreiben. Dieser richtet sich nach  Artikel 82.   Art. 106 Einsicht und Auskunft   1 Die Kommanditärinnen und Kommanditäre sind berechtigt, jederzeit Einsicht in die  Geschäftsbücher der Gesellschaft zu nehmen. Geschäftsgeheimnisse der Gesellschaf- ten, in die die Kommanditgesellschaft investiert, bleiben gewahrt.   2 Die Kommanditärinnen und Kommanditäre haben mindestens einmal vierteljährlich  Anspruch auf Auskunft über den Geschäftsgang der Gesellschaft.   Art. 107 Prüfgesellschaft   Die Gesellschaft bezeichnet eine Prüfgesellschaft (Art. 126 ff.).   Art. 108 Rechenschaftsablage   1 Für die Rechenschaftsablage der Gesellschaft und die Bewertung des Vermögens  gelten die Artikel 88 ff. sinngemäss.   2 International anerkannte Standards sind zu berücksichtigen.   Art. 109 Auflösung   Die Gesellschaft wird aufgelöst:   a. durch Gesellschafterbeschluss;   b. aus den in Gesetz und Gesellschaftsvertrag vorgesehenen Gründen;   c. durch Verfügung der FINMA in den Fällen nach Artikel 133 ff.   2. Kapitel: Investmentgesellschaft mit festem Kapital   Art. 110 Begriff   1 Die SICAF ist eine Aktiengesellschaft im Sinne des Obligationenrechts125 (Art. 620  ff. OR):   a. deren ausschliesslicher Zweck die kollektive Kapitalanlage ist;   b. deren Aktionärinnen und Aktionäre nicht qualifiziert im Sinne von Artikel 10  Absatz 3 sein müssen; und   c. die nicht an einer Schweizer Börse kotiert ist.       124 SR 220  125 SR 220     Kollektivanlagengesetz   33 / 50   951.31   2 Zwischen den eigenen Mitteln der SICAF und deren Gesamtvermögen muss ein an- gemessenes Verhältnis bestehen. Der Bundesrat regelt dieses Verhältnis.126   Art. 111 Firma   1 Die Firma der Gesellschaft muss die Bezeichnung der Rechtsform oder deren Ab- kürzung (SICAF) enthalten.   2 Im Übrigen kommen die Bestimmungen des Obligationenrechtes127 über die Firma  der Aktiengesellschaft zur Anwendung.   Art. 112 Verhältnis zum Obligationenrecht   Sofern dieses Gesetz nichts anderes vorsieht, kommen die Bestimmungen des Obli- gationenrechtes128 über die Aktiengesellschaft zur Anwendung.   Art. 113 Aktien   1 Die Aktien sind vollständig liberiert.   2 Die Ausgabe von Stimmrechtsaktien, Partizipationsscheinen, Genussscheinen und  Vorzugsaktien ist untersagt.   3 Der Bundesrat kann den Zwangsrückkauf vorschreiben. Dieser richtet sich nach Ar- tikel 82.   Art. 114129 Depotbank   Die SICAF muss eine Depotbank nach den Artikeln 72–74 beiziehen.   Art. 115 Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen   1 Die SICAF regelt die Anlagen, die Anlagepolitik, die Anlagebeschränkungen, die  Risikoverteilung sowie die mit den Anlagen verbundenen Risiken in den Statuten und  im Anlagereglement.   2 Für die Anlagen gelten Artikel 69 und sinngemäss die Artikel 64, 70 und 71.   3 Über Änderungen des Anlagereglements entscheidet die Generalversammlung mit  der Mehrheit der vertretenen Aktienstimmen.   Art. 116130       126 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   127 SR 220  128 SR 220  129 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  130 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,   mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).     Kreditinstitute   34 / 50   951.31   Art. 117 Rechenschaftsablage   Für die Rechenschaftsablage kommen neben den aktienrechtlichen Bestimmungen  über die Rechnungslegung die Artikel 89 Absatz 1 Buchstaben a und c–i, Absätze 2– 4 sowie Artikel 90 sinngemäss zur Anwendung.   Art. 118 Prüfgesellschaft   Die SICAF bezeichnet eine Prüfgesellschaft (Art. 126 ff.).   4. Titel: Ausländische kollektive Kapitalanlagen   1. Kapitel: Begriff und Genehmigung   Art. 119 Begriff   1 Als ausländische offene kollektive Kapitalanlagen gelten:   a. Vermögen, die aufgrund eines Fondsvertrags oder eines andern Vertrags mit  ähnlicher Wirkung zum Zweck der kollektiven Kapitalanlage geäufnet wur- den und von einer Fondsleitung mit Sitz und Hauptverwaltung im Ausland  verwaltet werden;   b. Gesellschaften und ähnliche Vermögen mit Sitz und Hauptverwaltung im  Ausland, deren Zweck die kollektive Kapitalanlage ist und bei denen die An- legerinnen und Anleger gegenüber der Gesellschaft selbst oder einer ihr nahe  stehenden Gesellschaft einen Rechtsanspruch auf Rückzahlung ihrer Anteile  zum Nettoinventarwert haben.   2 Als ausländische geschlossene kollektive Kapitalanlagen gelten Gesellschaften und  ähnliche Vermögen mit Sitz und Hauptverwaltung im Ausland, deren Zweck die kol- lektive Kapitalanlage ist und bei denen die Anlegerinnen und Anleger gegenüber der  Gesellschaft selbst oder einer ihr nahe stehenden Gesellschaft keinen Rechtsanspruch  auf Rückzahlung ihrer Anteile zum Nettoinventarwert haben.   Art. 120 Genehmigungspflicht   1 Ausländische kollektive Kapitalanlagen müssen von der FINMA genehmigt werden,  bevor sie in der Schweiz nicht qualifizierten Anlegerinnen und Anlegern angeboten  werden. Der Vertreter legt der FINMA die genehmigungspflichtigen Dokumente  vor.131   2 Die Genehmigung wird erteilt, wenn:   a.132 die kollektive Kapitalanlage, die Fondsleitung oder die Gesellschaft, der Ver- mögensverwalter der kollektiven Kapitalanlage und die Verwahrstelle einer  dem Anlegerschutz dienenden öffentlichen Aufsicht unterstehen;       131 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   132 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).     Kollektivanlagengesetz   35 / 50   951.31   b.133 die Fondsleitung oder die Gesellschaft sowie die Verwahrstelle hinsichtlich  Organisation, Anlegerrechte und Anlagepolitik einer Regelung unterstehen,  die den Bestimmungen dieses Gesetzes gleichwertig ist;    c. die Bezeichnung der kollektiven Kapitalanlage nicht zu Täuschung oder Ver- wechslung Anlass gibt;   d.134 für die in der Schweiz angebotenen Anteile ein Vertreter und eine Zahlstelle  bezeichnet sind;   e.135 eine Vereinbarung über Zusammenarbeit und Informationsaustausch zwi- schen der FINMA und den für das Anbieten relevanten ausländischen Auf- sichtsbehörden besteht.   2bis Der Vertreter und die Zahlstelle dürfen nur mit vorgängiger Genehmigung der  FINMA ihr Mandat beenden.136   3 Der Bundesrat kann für ausländische kollektive Anlagen ein vereinfachtes und be- schleunigtes Genehmigungsverfahren vorsehen, sofern solche Anlagen bereits von ei- ner ausländischen Aufsichtsbehörde genehmigt wurden und das Gegenrecht gewähr- leistet ist.   4 Ausländische kollektive Kapitalanlagen, die in der Schweiz qualifizierten Anlege- rinnen und Anlegern nach Artikel 5 Absatz 1 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom  15. Juni 2018137 (FIDLEG) angeboten werden, bedürfen keiner Genehmigung, haben  aber die Voraussetzungen nach Absatz 2 Buchstaben c und d des vorliegenden Arti- kels jederzeit zu erfüllen.138   5 Mitarbeiterbeteiligungspläne in Form von ausländischen kollektiven Kapitalanla- gen, die ausschliesslich Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern angeboten werden, bedür- fen keiner Genehmigung.139   Art. 121 Zahlstelle   1 Als Zahlstelle ist eine Bank im Sinne des BankG140 vorzusehen.   2 Die Anlegerinnen und Anleger können die Ausgabe und Rücknahme der Anteile bei  der Zahlstelle verlangen.       133 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   134 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   135 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012 (AS 2013 585; BBl 2012 3639). Fas- sung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in Kraft  seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   136 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   137 SR 950.1  138 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012 (AS 2013 585; BBl 2012 3639). Fas-  sung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in Kraft  seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   139 Eingefügt durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   140 SR 952.0     Kreditinstitute   36 / 50   951.31   Art. 122 Staatsverträge   Der Bundesrat ist befugt, auf der Grundlage gegenseitiger Anerkennung gleichwerti- ger Regelungen und Massnahmen Staatsverträge abzuschliessen, die für kollektive  Kapitalanlagen aus den Vertragsstaaten anstelle der Genehmigungspflicht eine blosse  Meldepflicht vorsehen.   2. Kapitel: Vertreter ausländischer kollektiver Kapitalanlagen   Art. 123 Auftrag   1 Ausländische kollektive Kapitalanlagen dürfen in der Schweiz nicht qualifizierten  Anlegerinnen und Anlegern und in der Schweiz qualifizierten Anlegerinnen und An- legern nach Artikel 5 Absatz 1 FIDLEG141 nur angeboten werden, sofern die Fonds- leitung oder die Gesellschaft vorgängig einen Vertreter mit der Wahrnehmung der  Pflichten nach Artikel 124 des vorliegenden Gesetzes beauftragt hat. Vorbehalten  bleibt Artikel 122 des vorliegenden Gesetzes.142   2 Die Fondsleitung und die Gesellschaft verpflichten sich, dem Vertreter alle Infor- mationen zur Verfügung zu stellen, die er zur Wahrnehmung seiner Aufgaben braucht.   Art. 124 Pflichten   1 Der Vertreter vertritt die ausländische kollektive Kapitalanlage gegenüber Anlege- rinnen und Anlegern und der FINMA. Seine Vertretungsbefugnis darf nicht be- schränkt werden.   2 Er hält die gesetzlichen Melde-, Publikations- und Informationspflichten sowie die  Verhaltensregeln von Branchenorganisationen ein, die von der FINMA zum Mindest- standard erklärt worden sind. Seine Identität ist in jeder Publikation zu nennen.   Art. 125 Erfüllungsort und Gerichtsstand143   1 Der Erfüllungsort für die in der Schweiz angebotenen Anteile der ausländischen kol- lektiven Kapitalanlage liegt am Sitz des Vertreters.144   2 Er besteht nach einem Bewilligungsentzug oder nach der Auflösung der ausländi- schen kollektiven Kapitalanlage am Sitz des Vertreters weiter.   3 Der Gerichtsstand liegt:   a. am Sitz des Vertreters; oder       141 SR 950.1  142 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  143 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  144 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).     Kollektivanlagengesetz   37 / 50   951.31   b. am Sitz oder Wohnsitz der Anlegerin oder des Anlegers.145   5. Titel: Prüfung146 und Aufsicht   1. Kapitel: Prüfung   Art. 126 Auftrag   1 Folgende Personen müssen eine von der Eidgenössischen Revisionsaufsichtsbe- hörde nach Artikel 9a Absatz 1 des Revisionsaufsichtsgesetzes vom 16. Dezember  2005147 zugelassene Prüfgesellschaft mit einer Prüfung nach Artikel 24 FINMAG148  beauftragen:149   a.150 die Fondsleitung für die von ihr verwalteten Anlagefonds;   b. die SICAV;   c. die Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen;   d. die SICAF;   e.151 …   f. der Vertreter ausländischer kollektiver Kapitalanlagen.   2 …152   3 Die SICAV und die gegebenenfalls von ihr nach Artikel 51 Absatz 5 beauftragte  Fondsleitung sind von der gleichen Prüfgesellschaft zu prüfen. Die FINMA kann Aus- nahmen gestatten.153   4 …154   5 Die in Absatz 1 genannten Personen, verwaltete Anlagefonds sowie jede zu den Im- mobilienfonds oder zu den Immobilieninvestmentgesellschaften gehörende Immobi- liengesellschaften müssen ihre Jahresrechnung und gegebenenfalls Konzernrechnung       145 Eingefügt durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   146 Ausdruck gemäss Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,  in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829). Die Anpassung wurde im  ganzen Text vorgenommen.   147 SR 221.302  148 SR 956.1  149 Fassung gemäss Anhang Ziff. 4 des BG vom 20. Juni 2014 (Bündelung der Aufsicht über    Revisionsunternehmen und Prüfgesellschaften), in Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4073;  BBl 2013 6857).   150 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   151 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   152 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).   153 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   154 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).     Kreditinstitute   38 / 50   951.31   von einem staatlich beaufsichtigten Revisionsunternehmen nach den Grundsätzen der  ordentlichen Revision des Obligationenrechts155 prüfen lassen.156   6 Der Bundesrat regelt die Einzelheiten. Er kann die FINMA ermächtigen, in Belan- gen von beschränkter Tragweite, namentlich in vorwiegend technischen Angelegen- heiten, Ausführungsbestimmungen zu erlassen.157   Art. 127–129158   Art. 130159 Auskunftspflichten   1 Die Schätzungsexperten sowie die Immobiliengesellschaften, die zur kollektiven  Kapitalanlage gehören, gewähren der Prüfgesellschaft Einsicht in die Bücher, die Be- lege und in die Schätzungsberichte; sie erteilen ihr zudem alle Auskünfte, die sie zur  Erfüllung der Prüfungspflicht benötigt.   2 Die Prüfgesellschaft der Depotbank und die Prüfgesellschaft der übrigen Bewilli- gungsträger arbeiten zusammen.   Art. 131160   2. Kapitel: Aufsicht   Art. 132161 Aufsicht   1 Die FINMA erteilt die nach diesem Gesetz erforderlichen Bewilligungen und Ge- nehmigungen und überwacht die Einhaltung der gesetzlichen, vertraglichen, statuta- rischen und reglementarischen Bestimmungen.   2 Sie überprüft die geschäftspolitische Zweckmässigkeit der Entscheide der Bewilli- gungsträger nicht.       155 SR 220  156 Eingefügt durch Anhang Ziff. 4 des BG vom 20. Juni 2014 (Bündelung der Aufsicht über    Revisionsunternehmen und Prüfgesellschaften), in Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4073;  BBl 2013 6857).   157 Eingefügt durch Anhang Ziff. 4 des BG vom 20. Juni 2014 (Bündelung der Aufsicht über   Revisionsunternehmen und Prüfgesellschaften), in Kraft seit 1. Jan. 2015 (AS 2014 4073;  BBl 2013 6857).   158 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 4 des BG vom 20. Juni 2014 (Bündelung der Aufsicht  über Revisionsunternehmen und Prüfgesellschaften), mit Wirkung seit 1. Jan. 2015   (AS 2014 4073; BBl 2013 6857).   159 Fassung gemäss Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,   in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).   160 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).   161 Fassung gemäss Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,   in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).     Kollektivanlagengesetz   39 / 50   951.31   Art. 133162 Aufsichtsinstrumente   1 Für Verletzungen der vertraglichen, statutarischen und reglementarischen Bestim- mungen sind die Aufsichtsinstrumente nach den Artikeln 30–37 des FINMAG163  sinngemäss anwendbar.164   2 Artikel 37 des FINMAG gilt sinngemäss auch für die Genehmigung nach diesem  Gesetz.   3 Erscheinen die Rechte der Anlegerinnen und Anleger gefährdet, so kann die FINMA  die Bewilligungsträger zu Sicherheitsleistungen verpflichten.   4 Wird eine vollstreckbare Verfügung der FINMA nach vorgängiger Mahnung innert  der angesetzten Frist nicht befolgt, so kann die FINMA auf Kosten der säumigen Par- tei die angeordnete Handlung selber vornehmen.   Art. 134165 Liquidation   Bewilligungsträger, denen die Bewilligung entzogen wurde, oder kollektive Kapital- anlagen, denen die Genehmigung entzogen wurde, können von der FINMA liquidiert  werden. Der Bundesrat regelt die Einzelheiten.   Art. 135 Massnahmen bei nicht bewilligter beziehungsweise   genehmigter Tätigkeit   1 Gegen Personen, die ohne Bewilligung beziehungsweise Genehmigung der FINMA  tätig werden, kann die FINMA die Auflösung verfügen.   2 Zur Wahrung der Interessen der Anlegerinnen und Anleger kann die FINMA die  Überführung der kollektiven Kapitalanlage in eine gesetzmässige Form vorschreiben.   Art. 136 Andere Massnahmen   1 In begründeten Fällen kann die FINMA für die Schätzung der Anlagen von Immo- bilienfonds oder Immobilieninvestmentgesellschaften Schätzungsexperten nach Arti- kel 64 einsetzen.   2 Sie kann die vom Immobilienfonds oder von der Immobilieninvestmentgesellschaft  eingesetzten Schätzungsexperten abberufen.       162 Fassung gemäss Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,   in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).   163 SR 956.1  164 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  165 Fassung gemäss Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,    in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).     Kreditinstitute   40 / 50   951.31   Art. 137166 Konkurseröffnung   1 Besteht begründete Besorgnis, dass ein Bewilligungsträger nach Artikel 13 Absatz 2  Buchstaben b–d überschuldet ist oder ernsthafte Liquiditätsprobleme hat, und besteht  keine Aussicht auf Sanierung oder ist diese gescheitert, so entzieht die FINMA dem  Bewilligungsträger die Bewilligung, eröffnet den Konkurs und macht diesen öffent- lich bekannt.167   2 Die Bestimmungen über das Nachlassverfahren (Art. 293–336 des BG vom 11. Ap- ril 1889168 über Schuldbetreibung und Konkurs, SchKG) und über die Benachrichti- gung des Gerichts (Art. 716a Abs. 1 Ziff. 8, 725a Abs. 3, 725b Abs. 3 und 728c Abs.  3 des Obligationenrechts169) sind auf die von Absatz 1 erfassten Bewilligungsträger  nicht anwendbar.170   3 Die FINMA ernennt eine oder mehrere Konkursliquidatorinnen oder einen oder  mehrere Konkursliquidatoren. Diese unterstehen der Aufsicht der FINMA und erstat- ten ihr auf Verlangen Bericht.171   Art. 138172 Durchführung des Konkurses   1 Die Anordnung des Konkurses hat die Wirkungen einer Konkurseröffnung nach den  Artikeln 197–220 SchKG173.   2 Der Konkurs ist unter Vorbehalt der Artikel 138a–138c nach den Artikeln 221–270  SchKG durchzuführen.   3 Die FINMA kann abweichende Verfügungen und Anordnungen treffen.   Art. 138a174 Gläubigerversammlung und Gläubigerausschuss   1 Die Konkursliquidatorin oder der Konkursliquidator kann der FINMA beantragen:   a. eine Gläubigerversammlung einzusetzen und deren Kompetenzen sowie die  für die Beschlussfassung notwendigen Präsenz- und Stimmquoren festzule- gen;   b. einen Gläubigerausschuss einzurichten sowie dessen Zusammensetzung und  Kompetenzen festzulegen.       166 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des BG vom 18. März 2011 (Sicherung der Einlagen), in  Kraft seit 1. Sept. 2011 (AS 2011 3919; BBl 2010 3993).   167 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   168 SR 281.1  169 SR 220  170 Fassung gemäss Anhang Ziff. 11 des BG vom 19. Juni 2020 (Aktienrecht), in Kraft seit    1. Jan. 2023 (AS 2020 4005; 2022 109; BBl 2017 399).  171  Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  172 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  173 SR 281.1  174 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).     Kollektivanlagengesetz   41 / 50   951.31   2 Bei einer SICAV mit Teilvermögen nach Artikel 94 kann für jedes Teilvermögen  eine Gläubigerversammlung oder ein Gläubigerausschuss eingesetzt werden.   3 Die FINMA ist nicht an die Anträge der Konkursliquidatorin oder des Konkursli- quidators gebunden.   Art. 138b175 Verteilung und Schluss des Verfahrens   1 Sind sämtliche Aktiven verwertet und alle die Feststellung der Aktiv- und Passiv- masse betreffenden Prozesse erledigt, so erstellen die Konkursliquidatorinnen oder  Konkursliquidatoren die abschliessende Verteilungsliste sowie die Schlussrechnung  und unterbreiten diese der FINMA zur Genehmigung. Prozesse aus Abtretung von  Rechtsansprüchen nach Artikel 260 SchKG176 bleiben unberücksichtigt.177   2 Die Genehmigungsverfügung wird mit der Verteilungsliste und der Schlussrech- nung während 30 Tagen zur Einsicht aufgelegt. Die Auflegung wird im Schweizeri- schen Handelsamtsblatt und auf der Internetseite der FINMA publiziert und den Gläu- bigerinnen und Gläubigern unter Mitteilung ihres Anteils sowie gegebenenfalls den  Eignerinnen und Eignern vorgängig angezeigt.178   3 Die FINMA trifft die nötigen Anordnungen zur Schliessung des Verfahrens. Sie  macht die Schliessung öffentlich bekannt.   Art. 138c179 Ausländische Insolvenzverfahren   Für die Anerkennung ausländischer Konkursdekrete und Insolvenzmassnahmen so- wie für die Koordination mit ausländischen Insolvenzverfahren gelten die Artikel 37f  und 37g des BankG180 sinngemäss.   Art. 138d181 Beschwerde   1 Im Konkursverfahren können die Gläubigerinnen und Gläubiger sowie die Eigne- rinnen und Eigner eines von Artikel 137 Absatz 1 erfassten Bewilligungsträgers le- diglich gegen Verwertungshandlungen sowie gegen die Genehmigung der Vertei- lungsliste und der Schlussrechnung Beschwerde führen. Die Beschwerde nach  Artikel 17 SchKG182 über Schuldbetreibung und Konkurs ist ausgeschlossen.       175 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   176 SR 281.1  177 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  178 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  179 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).  180 SR 952.0  181 Eingefügt durch Anhang Ziff. 9 des Finanzmarktinfrastrukturgesetzes vom 19. Juni 2015   (AS 2015 5339; BBl 2014 7483). Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstituts- gesetzes vom 15. Juni 2018, in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl  2015 8901).   182 SR 281.1     Kreditinstitute   42 / 50   951.31   2 Die Frist für eine Beschwerde gegen die Genehmigung der Verteilungsliste und der  Schlussrechnung beginnt am Tag nach deren Auflegung zur Einsicht.   3 Beschwerden im Konkursverfahren haben keine aufschiebende Wirkung. Die In- struktionsrichterin oder der Instruktionsrichter kann die aufschiebende Wirkung auf  Gesuch hin erteilen.   Art. 139183 Auskunftspflicht   1 Personen, die eine Funktion im Rahmen dieses Gesetzes ausüben, müssen der  FINMA alle Auskünfte und Unterlagen erteilen, die diese zur Erfüllung ihrer Aufgabe  benötigt.   2 Die FINMA kann Bewilligungsträger verpflichten, ihr die Informationen zu liefern,  die sie zur Erfüllung ihrer Aufgabe benötigt.184   Art. 140185   Art. 141186   Art. 142187   Art. 143188   Art. 144 Erhebung und Meldung von Daten189   1 Die FINMA ist befugt, von den Bewilligungsträgern die Daten über ihre Geschäfts- tätigkeit und über die Entwicklung der von ihnen verwalteten oder vertretenen kol- lektiven Kapitalanlagen zu erheben, die sie benötigt, um die Transparenz im Markt  der kollektiven Kapitalanlagen zu gewährleisten oder ihre Aufsichtstätigkeit auszu- üben. Sie kann diese Daten durch Dritte erheben lassen oder die Bewilligungsträger  verpflichten, ihr diese zu melden.190   2 Beauftragte Dritte haben über die erhobenen Daten das Geheimnis zu bewahren.       183 Fassung gemäss Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,   in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).   184 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   185 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   186 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 9 des Finanzmarktinfrastrukturgesetzes vom   19. Juni 2015, mit Wirkung seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).   187 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).   188 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 9 des Finanzmarktinfrastrukturgesetzes vom   19. Juni 2015, mit Wirkung seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).   189 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   190 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).     Kollektivanlagengesetz   43 / 50   951.31   3 Die statistischen Meldepflichten gegenüber der Schweizerischen Nationalbank, die  das Nationalbankgesetz vom 3. Oktober 2003191 vorschreibt, sowie die Befugnis der  FINMA und der Schweizerischen Nationalbank, Daten auszutauschen, bleiben vorbe- halten.   6. Titel: Verantwortlichkeit und Strafbestimmungen   1. Kapitel: Verantwortlichkeit   Art. 145 Grundsatz   1 Wer Pflichten verletzt, haftet der Gesellschaft, den einzelnen Anlegerinnen und An- legern sowie den Gesellschaftsgläubigern für den daraus entstandenen Schaden, so- fern er nicht beweist, dass ihn kein Verschulden trifft. Haftbar gemacht werden kön- nen alle mit der Gründung, der Geschäftsführung, der Vermögensverwaltung, der  Prüfung oder der Liquidation befassten Personen:192   a. der Fondsleitung,   b. der SICAV,   c. der Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen,   d. der SICAF,   e. der Depotbank,   f.193 der Verwalter von Kollektivvermögen;   g. des Vertreters ausländischer kollektiver Kapitalanlagen,   h. der Prüfgesellschaft,   i. des Liquidators.   2 Die Verantwortlichkeit nach Absatz 1 gilt auch für den Schätzungsexperten und den  Vertreter der Anlegergemeinschaft.194   3 Wer die Erfüllung einer Aufgabe einem Dritten überträgt, haftet für den von diesem  verursachten Schaden, sofern er nicht nachweist, dass er bei der Auswahl, Instruktion  und Überwachung die nach den Umständen gebotene Sorgfalt angewendet hat. Der  Bundesrat kann die Anforderungen an die Überwachung regeln. Vorbehalten bleibt  Artikel 68 Absatz 3 FINIG195.196 197       191 SR 951.11  192 Fassung des zweiten Satzes gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom   15. Juni 2018, in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  193 Fassung gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, in   Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  194 Fassung gemäss Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,    in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).  195 SR 954.1  196 Fassung des dritten Satzes gemäss Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15.   Juni 2018, in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).  197 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013    (AS 2013 585; BBl 2012 3639).     Kreditinstitute   44 / 50   951.31   4 Die Verantwortlichkeit der Organe der Fondsleitung, der SICAV und SICAF richtet  sich nach den Bestimmungen des Obligationenrechts198 über die Aktiengesellschaft.   5 Die Verantwortlichkeit der Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen  richtet sich nach den Bestimmungen des Obligationenrechts über die Kommanditge- sellschaft.   Art. 146 Solidarität und Rückgriff   1 Sind für einen Schaden mehrere Personen ersatzpflichtig, so haftet die einzelne Per- son mit den andern solidarisch, soweit ihr der Schaden aufgrund ihres eigenen Ver- schuldens und der Umstände persönlich zurechenbar ist.   2 Die Klägerin oder der Kläger können mehrere Beteiligte gemeinsam für den Ge- samtschaden einklagen und verlangen, dass das Gericht im gleichen Verfahren die  Ersatzpflicht jeder einzelnen beklagten Person festsetzt.   3 Das Gericht bestimmt unter Würdigung aller Umstände den Rückgriff auf die Betei- ligten.   Art. 147199 Verjährung   1 Der Anspruch auf Schadenersatz verjährt fünf Jahre nach dem Tage, an dem die  geschädigte Person Kenntnis vom Schaden und von der ersatzpflichtigen Person er- langt hat, spätestens aber drei Jahre nach der Rückzahlung eines Anteils und jedenfalls  mit Ablauf von zehn Jahren, vom Tage an gerechnet, an welchem das schädigende  Verhalten erfolgte oder aufhörte.   2 Hat die ersatzpflichtige Person durch ihr schädigendes Verhalten eine strafbare  Handlung begangen, so verjährt der Anspruch auf Schadenersatz frühestens mit Ein- tritt der strafrechtlichen Verfolgungsverjährung. Tritt diese infolge eines erstinstanz- lichen Strafurteils nicht mehr ein, so verjährt der Anspruch frühestens mit Ablauf von  drei Jahren seit Eröffnung des Urteils.   2. Kapitel: Strafbestimmungen   Art. 148 Verbrechen und Vergehen200   1 Mit Freiheitsstrafe bis zu drei Jahren oder mit Geldstrafe wird bestraft, wer vorsätz- lich:201       198 SR 220  199 Fassung gemäss Anhang Ziff. 28 des BG vom 15. Juni 2018 (Revision des Verjährungs-  rechts), in Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5343; BBl 2014 235).  200 Fassung gemäss Ziff. I 1 des BG vom 12. Dez. 2014 über die Ausweitung der Strafbarkeit   der Verletzung des Berufsgeheimnisses, in Kraft seit 1. Juli 2015 (AS 2015 1535;   BBl 2014 6231 6241).   201 Fassung gemäss Ziff. I 1 des BG vom 12. Dez. 2014 über die Ausweitung der Strafbarkeit  der Verletzung des Berufsgeheimnisses, in Kraft seit 1. Juli 2015 (AS 2015 1535;   BBl 2014 6231 6241).     Kollektivanlagengesetz   45 / 50   951.31   a.202 …   b. ohne Bewilligung beziehungsweise Genehmigung eine kollektive Kapitalan- lage bildet;   c.203 …   d.204 in- und ausländische kollektive Kapitalanlagen, die nicht genehmigt sind,  nicht qualifizierten Anlegerinnen und Anlegern anbietet;   e. die Geschäftsbücher nicht ordnungsgemäss führt oder Geschäftsbücher, Be- lege und Unterlagen nicht vorschriftsgemäss aufbewahrt;   f.205 im Jahresbericht oder Halbjahresbericht:   1. falsche Angaben macht oder wesentliche Tatsachen verschweigt,   2. nicht alle vorgeschriebenen Angaben aufnimmt;   g.206 den Jahresbericht oder Halbjahresbericht:    1. nicht oder nicht ordnungsgemäss erstellt,   2. nicht oder nicht innerhalb der vorgeschriebenen Fristen veröffentlicht;   h. der Prüfgesellschaft, dem Untersuchungsbeauftragten, dem Sachwalter, dem  Liquidator oder der FINMA falsche Auskünfte erteilt oder die verlangten Aus- künfte verweigert;   i.207 …   j. als Schätzungsexperte die ihm auferlegten Pflichten grob verletzt;   k.208 …   l.209 …   1bis …210         202 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).   203 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).   204 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   205 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   206 Fassung gemäss Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018, in  Kraft seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   207 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).   208 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   209 Eingefügt durch Ziff. I 1 des BG vom 12. Dez. 2014 über die Ausweitung der Strafbarkeit  der Verletzung des Berufsgeheimnisses (AS 2015 1535; BBl 2014 6231 6241). Aufgeho- ben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit Wirkung  seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   210 Eingefügt durch Ziff. I 1 des BG vom 12. Dez. 2014 über die Ausweitung der Strafbarkeit  der Verletzung des Berufsgeheimnisses (AS 2015 1535; BBl 2014 6231 6241). Aufgeho- ben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit Wirkung  seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).     Kreditinstitute   46 / 50   951.31   2 Wer fahrlässig handelt, wird mit Busse bis zu 250 000 Franken bestraft.   3 …211   Art. 149 Übertretungen   1 Mit Busse bis zu 500 000 Franken wird bestraft, wer vorsätzlich:   a. gegen die Bestimmung über den Schutz vor Verwechslung oder Täuschung  (Art. 12) verstösst;   b. in der Werbung für eine kollektive Kapitalanlage unzulässige, falsche oder  irreführende Angaben macht;   c.212 …   d. die vorgeschriebenen Meldungen an die FINMA, die Schweizerische Natio- nalbank oder die Anlegerinnen und Anleger unterlässt oder darin falsche An- gaben macht;   e.213 …   f.214 das Aktienbuch im Sinne von Artikel 46 Absatz 3 nicht korrekt führt.   2 …215   3 …216   4 …217   Art. 150218   Art. 151219       211 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 9 des Finanzmarktinfrastrukturgesetzes vom   19. Juni 2015, mit Wirkung seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).   212 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   213 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   214 Eingefügt durch Ziff. I 6 des BG vom 12. Dez. 2014 zur Umsetzung der 2012 revidierten  Empfehlungen der Groupe d'action financière, in Kraft seit 1. Juli 2015 (AS 2015 1389;  BBl 2014 605).   215 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 3 des Finanzdienstleistungsgesetzes vom 15. Juni 2018,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2019 4417; BBl 2015 8901).   216 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 9 des Finanzmarktinfrastrukturgesetzes vom   19. Juni 2015, mit Wirkung seit 1. Jan. 2016 (AS 2015 5339; BBl 2014 7483).   217 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).   218 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   219 Aufgehoben durch Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,  mit Wirkung seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).     Kollektivanlagengesetz   47 / 50   951.31   7. Titel: Schlussbestimmungen220   1. Kapitel: Vollzug; Aufhebung und Änderung bisherigen Rechts221   Art. 152222 Vollzug   1 Der Bundesrat erlässt die Ausführungsbestimmungen.   2 Der Bundesrat und die FINMA beachten beim Erlass von Verordnungsrecht die  massgebenden Anforderungen des Rechts der Europäischen Gemeinschaften.   Art. 153 Aufhebung und Änderung bisherigen Rechts   Die Aufhebung und die Änderung bisherigen Rechts werden im Anhang geregelt.   2. Kapitel: …   Art. 154–158223   3. Kapitel: …   Art. 158a–158e224                      220 Fassung gemäss Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   221 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   222 Fassung gemäss Anhang Ziff. 14 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes vom 22. Juni 2007,   in Kraft seit 1. Jan. 2009 (AS 2008 5207 5205; BBl 2006 2829).   223 Aufgehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).   224 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012 (AS 2013 585; BBl 2012 3639). Auf- gehoben durch Anhang Ziff. II 13 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 2018, mit  Wirkung seit 1. Jan. 2020 (AS 2018 5247, 2019 4631; BBl 2015 8901).     Kreditinstitute   48 / 50   951.31   4. Kapitel: Referendum und Inkrafttreten225   Art. 159 …226   1 Dieses Gesetz untersteht dem fakultativen Referendum.   2 Der Bundesrat bestimmt das Inkrafttreten.   Datum des Inkrafttretens: 1. Januar 2007227       225 Eingefügt durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, in Kraft seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   226 Aufgehoben durch Ziff. I des BG vom 28. Sept. 2012, mit Wirkung seit 1. März 2013   (AS 2013 585; BBl 2012 3639).   227 BRB vom 22. Nov. 2006     Kollektivanlagengesetz   49 / 50   951.31   Anhang  (Art. 153)   Aufhebung und Änderung bisherigen Rechts   I   Das Anlagefondsgesetz vom 18. März 1994228 wird aufgehoben.   II   Die nachstehenden Bundesgesetze werden wie folgt geändert:   …229       228 [AS 1994 2523; 2000 2355 Anhang Ziff. 27; 2004 1985 Anhang Ziff. II 4]  229 Die Änderungen können unter AS 2006 5379 konsultiert werden.     Kreditinstitute   50 / 50   951.31       	1. Titel: Allgemeine Bestimmungen 	1. Kapitel: Zweck und Geltungsbereich 	Art. 1 Zweck 	Art. 2 Geltungsbereich 	Art. 3–6  	2. Kapitel: Kollektive Kapitalanlagen 	Art. 7 Begriff 	Art. 8 Offene kollektive Kapitalanlagen 	Art. 9 Geschlossene kollektive Kapitalanlagen 	Art. 10 Anlegerinnen und Anleger 	Art. 11 Anteile 	Art. 12 Schutz vor Verwechslung oder Täuschung  	3. Kapitel: Bewilligung und Genehmigung 	1. Abschnitt: Allgemein 	Art. 13 Bewilligungspflicht 	Art. 14 Bewilligungsvoraussetzungen 	Art. 15 Genehmigungspflicht 	Art. 16 Änderung der Umstände 	Art. 17 Vereinfachtes Bewilligungs- und Genehmigungsverfahren  	2. Abschnitt: … 	Art. 18–18c  	3. Abschnitt: … 	Art. 19   	4. Kapitel: Wahrung der Anlegerinteressen 	Art. 20 Grundsätze 	Art. 21 Vermögensanlage 	Art. 22 	Art. 23 Ausübung von Mitgliedschafts- und Gläubigerrechten 	Art. 24   	2. Titel: Offene kollektive Kapitalanlagen 	1. Kapitel: Vertraglicher Anlagefonds 	1. Abschnitt: Begriff 	Art. 25  	2. Abschnitt: Fondsvertrag 	Art. 26 Inhalt 	Art. 27 Änderungen des Fondsvertrags  	3. Abschnitt: … 	Art. 28–35   	2. Kapitel: Investmentgesellschaft mit variablem Kapital 	1. Abschnitt: Allgemeine Bestimmungen 	Art. 36 Begriff und Aufgaben 	Art. 37 Gründung 	Art. 38 Firma 	Art. 39 Eigene Mittel 	Art. 40 Aktien 	Art. 41 Unternehmeraktionärinnen und -aktionäre 	Art. 42 Ausgabe und Rücknahme von Aktien 	Art. 43 Statuten 	Art. 44 Anlagereglement 	Art. 44a  Depotbank 	Art. 45  Verhältnis zum Finanzmarktinfrastrukturgesetz  	2. Abschnitt: Rechte und Pflichten der Aktionärinnen und Aktionäre 	Art. 46 Mitgliedschaftsrechte 	Art. 46a  Meldepflicht der Unternehmeraktionärinnen und -aktionäre 	Art. 47  Stimmrechte 	Art. 48 Kontrollrechte 	Art. 49 Weitere Rechte  	3. Abschnitt: Organisation 	Art. 50 Generalversammlung 	Art. 51 Verwaltungsrat 	Art. 52 Prüfgesellschaft   	3. Kapitel:  Arten der offenen kollektiven Kapitalanlagen und Anlagevorschriften 	1. Abschnitt: Effektenfonds 	Art. 53 Begriff 	Art. 54 Zulässige Anlagen 	Art. 55 Anlagetechniken 	Art. 56 Einsatz von Derivaten 	Art. 57 Risikoverteilung  	2. Abschnitt: Immobilienfonds 	Art. 58 Begriff 	Art. 59 Zulässige Anlagen 	Art. 60 Sicherstellung der Verbindlichkeiten 	Art. 61 Einsatz von Derivaten 	Art. 62 Risikoverteilung 	Art. 63 Besondere Pflichten 	Art. 64 Schätzungsexpertinnen und Schätzungsexperten 	Art. 65 Sonderbefugnisse 	Art. 66 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 	Art. 67 Handel  	3. Abschnitt:  Übrige Fonds für traditionelle und für alternative Anlagen 	Art. 68 Begriff 	Art. 69 Zulässige Anlagen 	Art. 70 Übrige Fonds für traditionelle Anlagen 	Art. 71 Übrige Fonds für alternative Anlagen   	4. Kapitel: Gemeinsame Bestimmungen 	1. Abschnitt: Depotbank 	Art. 72 Organisation 	Art. 73 Aufgaben 	Art. 74 Wechsel  	2. Abschnitt: … 	Art. 75–77  	3. Abschnitt: Stellung der Anlegerinnen und Anleger 	Art. 78 Erwerb und Rückgabe 	Art. 79 Ausnahmen vom Recht auf jederzeitige Rückgabe 	Art. 80 Ausgabe- und Rücknahmepreis 	Art. 81 Aufschub der Rückzahlung 	Art. 82 Zwangsrückkauf 	Art. 83 Berechnung und Publikation des Nettoinventarwertes 	Art. 84 Recht auf Auskunft 	Art. 85 Klage auf Rückerstattung 	Art. 86 Vertretung der Anlegergemeinschaft  	4. Abschnitt: Buchführung, Bewertung und Rechenschaftsablage 	Art. 87 Buchführungspflicht 	Art. 88 Bewertung zum Verkehrswert 	Art. 89 Jahres- und Halbjahresbericht 	Art. 90 Jahresrechnung und Jahresbericht für Immobilienfonds 	Art. 91 Vorschriften der FINMA  	5. Abschnitt: Offene kollektive Kapitalanlagen mit Teilvermögen 	Art. 92 Begriff 	Art. 93 Anlagefonds mit Teilvermögen 	Art. 94 SICAV mit Teilvermögen  	6. Abschnitt: Umstrukturierung und Auflösung 	Art. 95  Umstrukturierung 	Art. 96 Auflösung 	Art. 97 Folgen der Auflösung    	3. Titel: Geschlossene kollektive Kapitalanlagen 	1. Kapitel: Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen 	Art. 98 Begriff 	Art. 99 Verhältnis zum Obligationenrecht 	Art. 100 Handelsregister 	Art. 101  Firma 	Art. 102 Gesellschaftsvertrag und Prospekt 	Art. 103 Anlagen 	Art. 104 Konkurrenzverbot 	Art. 105 Ein- und Austritt von Kommanditärinnen und Kommanditären 	Art. 106 Einsicht und Auskunft 	Art. 107 Prüfgesellschaft 	Art. 108 Rechenschaftsablage 	Art. 109 Auflösung  	2. Kapitel: Investmentgesellschaft mit festem Kapital 	Art. 110 Begriff 	Art. 111 Firma 	Art. 112 Verhältnis zum Obligationenrecht 	Art. 113 Aktien 	Art. 114  Depotbank 	Art. 115 Anlagepolitik und Anlagebeschränkungen 	Art. 116 	Art. 117 Rechenschaftsablage 	Art. 118 Prüfgesellschaft   	4. Titel: Ausländische kollektive Kapitalanlagen 	1. Kapitel: Begriff und Genehmigung 	Art. 119 Begriff 	Art. 120 Genehmigungspflicht 	Art. 121 Zahlstelle 	Art. 122 Staatsverträge  	2. Kapitel: Vertreter ausländischer kollektiver Kapitalanlagen 	Art. 123 Auftrag 	Art. 124 Pflichten 	Art. 125 Erfüllungsort und Gerichtsstand   	5. Titel: Prüfung  und Aufsicht 	1. Kapitel: Prüfung 	Art. 126 Auftrag 	Art. 127–129 	Art. 130  Auskunftspflichten 	Art. 131  	2. Kapitel: Aufsicht 	Art. 132  Aufsicht 	Art. 133  Aufsichtsinstrumente 	Art. 134  Liquidation 	Art. 135 Massnahmen bei nicht bewilligter beziehungsweise  genehmigter Tätigkeit 	Art. 136 Andere Massnahmen 	Art. 137  Konkurseröffnung 	Art. 138  Durchführung des Konkurses 	Art. 138a  Gläubigerversammlung und Gläubigerausschuss 	Art. 138b  Verteilung und Schluss des Verfahrens 	Art. 138c  Ausländische Insolvenzverfahren 	Art. 138d  Beschwerde 	Art. 139  Auskunftspflicht 	Art. 140 	Art. 141 	Art. 142 	Art. 143 	Art. 144 Erhebung und Meldung von Daten   	6. Titel: Verantwortlichkeit und Strafbestimmungen 	1. Kapitel: Verantwortlichkeit 	Art. 145 Grundsatz 	Art. 146 Solidarität und Rückgriff 	Art. 147  Verjährung  	2. Kapitel: Strafbestimmungen 	Art. 148 Verbrechen und Vergehen 	Art. 149 Übertretungen 	Art. 150 	Art. 151   	7. Titel: Schlussbestimmungen 	1. Kapitel: Vollzug; Aufhebung und Änderung bisherigen Rechts 	Art. 152  Vollzug 	Art. 153 Aufhebung und Änderung bisherigen Rechts  	2. Kapitel: … 	Art. 154–158  	3. Kapitel: … 	Art. 158a–158e  	4. Kapitel: Referendum und Inkrafttreten 	Art. 159 …   	Anhang 	Aufhebung und Änderung bisherigen Rechts