958.111   1   Ordinanza   dell’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari sulle  infrastrutture del mercato finanziario e il comportamento sul mercato  nel commercio di valori mobiliari e derivati   (Ordinanza FINMA sull’infrastruttura finanziaria, OInFi-FINMA)   del 3 dicembre 2015  (Stato 26  novembre 2021)     L’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA),   visto l’articolo 51 capoverso 2 della legge federale del 15 giugno 20181 sugli istituti  finanziari (LIsFi);   visto l’articolo 74 capoverso 4 dell’ordinanza del 6 novembre 20192 sugli istituti  finanziari (OIsFi);   visti gli articoli 39 capoverso 2, 101 capoversi 1 e 2, 123 capoversi 1 e 2, e   135 capoverso 4 della legge federale del 19 giugno 20153 sull’infrastruttura   finanziaria (LInFi);   visto l’articolo 36 capoverso 4 dell’ordinanza del 25 novembre 20154  sull’infrastruttura finanziaria (OInFi),5   ordina:   Capitolo 1: Obbligo di registrazione e di tenere un giornale  (art. 74 cpv. 4 OIsFi; art. 36 cpv. 4 OInFi)6   Art. 1   1 Le società di intermediazione mobiliare secondo la LIsFi e i partecipanti ammessi  a una sede di negoziazione7 registrano gli ordini e le transazioni che devono essere  registrati ai sensi dell’articolo 74 OIsFi e dell’articolo 36 OInFi in un giornale,  indipendentemente dal fatto che i valori mobiliari o i derivati siano negoziati o meno  in una sede di negoziazione. Il giornale può anche essere suddiviso in più giornali  parziali. 8        RU 2015 5509  1 RS 954.1  2 RS 954.11  3 RS 958.1  4 RS 958.11  5 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,   in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).  6 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,   in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).  7 Poiché i partecipanti sono precipuamente persone giuridiche, si rinuncia al pari   trattamento linguistico.  8 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,   in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).   958.111     Infrastrutture finanziarie   2   958.111   2 Per quanto riguarda gli ordini ricevuti, nel giornale devono essere registrate:   a. la denominazione dei valori mobiliari e dei derivati;   b. la data e l’ora precisa di ricevimento dell’ordine;   c. la designazione dell’ordinante;   d. la descrizione del tipo di transazione e di ordine;   e. l’entità dell’ordine.   3 Per quanto riguarda le transazioni effettuate, nel giornale devono essere registrati:   a. la data e l’ora precisa dell’esecuzione;   b. l’entità della transazione;   c. il corso realizzato o attribuito;   d. il luogo della transazione;   e. la designazione della controparte;   f. la data di valuta.   4 Indipendentemente dal fatto che siano soggetti o meno all’obbligo di comunica- zione secondo il capitolo 2, gli ordini ricevuti e le transazioni effettuate devono di  principio essere registrati in forma standardizzata, cosicché possano essere fornite  alla FINMA, se essa le richiede, informazioni complete e tempestive.   Capitolo 2: Obbligo di comunicazione  (art. 51 LIsFi, art. 39 LInFi)9   Art. 210 Transazioni da dichiarare   Le società di intermediazione mobiliare secondo la LIsFi e i partecipanti ammessi a  una sede di negoziazione devono comunicare al destinatario di cui all’articolo 5 tutte  le transazioni ai sensi dell’articolo 75 OIsFi e dell’articolo 37 OInFi.   Art. 3 Contenuto della dichiarazione   1 La dichiarazione contiene le seguenti indicazioni:   a.11 la designazione della società di intermediazione mobiliare soggetta all’obbli- go di comunicazione secondo la LIsFi o del partecipante ammesso a una  sede di negoziazione;   b. la descrizione del tipo di transazione (acquisto/vendita);       9 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).   10 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).   11 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).     O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   3   958.111   c. la denominazione esatta dei valori mobiliari o dei derivati negoziati;   d. l’entità della transazione e precisamente il valore nominale per le obbliga- zioni e il numero di titoli o di contratti per gli altri valori mobiliari e derivati;    e. il corso;   f. la data e l’ora precisa della transazione;   g. la data di valuta;   h. l’indicazione se si tratta di una transazione per proprio conto o per conto di  clienti;   i. la designazione della controparte quale membro di borsa, altra società di in- termediazione mobiliare12, cliente; nel caso di trasmissioni degli ordini, la  designazione del mandatario;   j. l’indicazione della sede di negoziazione alla quale il valore mobiliare o il  derivato è stato negoziato oppure l’indicazione che la transazione è avvenuta  al di fuori di una sede di negoziazione;   k. nelle transazioni per conto di clienti, un riferimento standardizzato che per- metta l’identificazione dell’avente economicamente diritto alla transazione  (art. 37 cpv. 1 lett. d OInFi e art. 31 cpv. 1 lett. d OBVM).   2 Nelle transazioni per conto di clienti, contiene inoltre un riferimento standardizzato  che permetta l’identificazione dell’avente economicamente diritto alla transazione  (art. 37 cpv. 1 lett. d OInFi e art. 75 cpv. 1 lett. d OIsFi).13   Art. 4 Termine di dichiarazione   Le transazioni devono essere dichiarate entro i termini fissati dai regolamenti delle  sedi di negoziazione alle quali è indirizzata la dichiarazione.   Art. 5 Destinatario della dichiarazione   1 Le transazioni in valori mobiliari devono essere dichiarate alla sede di negoziazio- ne nella quale il valore mobiliare è ammesso al commercio.   2 Se in Svizzera un valore mobiliare è ammesso al commercio in più sedi di nego- ziazione autorizzate dalla FINMA, le società di intermediazione mobiliare soggette  all’obbligo di comunicazione possono scegliere la sede di negoziazione in cui adem- piere l’obbligo di comunicazione.    3 Le transazioni in derivati ai sensi dell’articolo 75 capoverso 2 OIsFi e dell’arti- colo 37 capoverso 2 OInFi devono essere comunicate alla sede di negoziazione in  cui il sottostante è ammesso al commercio. Se il derivato ha come sottostanti più       12 Nuova espr. giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327). Di detta mod. é tenuto conto in tutto il pre- sente testo.   13 Introdotto dall’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari, in  vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).     Infrastrutture finanziarie   4   958.111   valori mobiliari, in alternativa la dichiarazione dovrà essere effettuata a una delle  sedi di negoziazione in cui uno dei sottostanti è ammesso al commercio.14   4 Nella loro organizzazione, le sedi di negoziazione prevedono un organo particolare  (ufficio delle dichiarazioni) incaricato di ricevere ed elaborare le dichiarazioni.    5 L’ufficio delle dichiarazioni emana un regolamento. Può chiedere un consono  indennizzo per i compiti che deve adempiere su incarico della FINMA. Le tariffe  devono essere sottoposte alla FINMA per approvazione.   Capitolo 3: Operazioni in derivati OTC soggetti a compensazione  (art. 101 LInFi)   Art. 6 Principio    1 Le categorie di derivati che sono compensate per il tramite di una controparte  centrale sono riportate nell’allegato 1.    2 Per decidere se una categoria di derivati viene riportata nell’allegato 1, si considera  se:    a. le condizioni contrattuali includono una documentazione giuridica consueta  per il settore che stabilisce specifiche contrattuali di uso comune tra le parti;    b. i processi operativi subiscono un trattamento automatizzato nella fase post- negoziazione e sono esposti agli eventi del ciclo di vita secondo modalità  comuni e in base a un calendario ampiamente concordato dalle parti;    c. i margini o i requisiti finanziari della controparte centrale sono proporzionati  al rischio che l’obbligo di compensazione intende attenuare;    d. le dimensioni e la profondità del mercato per il prodotto in questione sono  stabili nel tempo;   e. in caso di inadempienza di un partecipante di una controparte centrale, la di- spersione sul mercato si mantiene sufficiente;   f. il numero e il valore delle transazioni già concluse sono sufficientemente  elevati;   g. le informazioni necessarie per la determinazione del prezzo sono accessibili  alle consuete condizioni di negoziazione;   h. sussiste un elevato rischio sistemico che le controparti, in caso di forti inter- dipendenze reciproche, non siano in grado di far fronte ai propri obblighi di  pagamento e di consegna stabiliti contrattualmente.       14 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).     O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   5   958.111   Art. 7 Definizione dei derivati OTC soggetti a compensazione   1 Con l’autorizzazione di una controparte centrale svizzera o il riconoscimento di  una controparte centrale estera, la FINMA stabilisce quali derivati compensati per il  tramite della controparte centrale sono soggetti all’obbligo di compensazione. Nello  stabilire l’obbligo di compensazione, la FINMA tiene conto dei criteri di cui  all’articolo 6 capoverso 2 come pure degli standard internazionali.   2 La controparte centrale comunica alla FINMA le altre categorie di derivati even- tualmente compensati successivamente alla sua autorizzazione o al suo riconosci- mento.   3 Se richiesto, la controparte centrale dovrà fornire alla FINMA tutte le informazioni  di cui essa necessita per stabilire le categorie di derivati soggette a compensazione.   Capitolo 4:   Corrispondenza e calcolo dei termini in relazione alla pubblicità delle  partecipazioni e alle offerte pubbliche di acquisto   Art. 8 Corrispondenza    (art. 123 cpv. 1, 139 cpv. 5 LInFi)   1 Dichiarazioni trasmesse per telefax o per posta elettronica, nonché richieste con- cernenti la pubblicità delle partecipazioni e offerte pubbliche di acquisto sono am- messe nella corrispondenza che esula da procedimenti amministrativi e sono ricono- sciute ai fini dell’osservanza dei termini.    2 In linea di principio, le raccomandazioni degli organi per la pubblicità sono comu- nicate alle parti, ai richiedenti e alla FINMA per telefax o per posta elettronica.   3 Alle dichiarazioni per via elettronica in procedimenti amministrativi si applica  l’ordinanza del 18 giugno 201015 sulla comunicazione per via elettronica  nell’ambito di procedimenti amministrativi. Le dichiarazioni alla Commissione delle  offerte pubbliche di acquisto possono inoltre essere trasmesse via telefax.    Art. 9 Calcolo dei termini   (art. 123 cpv. 1 LInFi)   1 Se è computato in giorni di borsa, il termine decorre dal primo giorno di borsa  successivo all’evento iniziale.   2 Se è computato in settimane, il termine scade il giorno dell’ultima settimana che,  per il suo nome, corrisponde a quello in cui si è verificato l’evento iniziale. Se non è  un giorno di borsa, il giorno di borsa successivo.    3 Se è computato in mesi, il termine scade il giorno dell’ultimo mese che, per il suo  numero, corrisponde a quello in cui si è verificato l’evento iniziale. In mancanza di  un giorno corrispondente, l’ultimo giorno del mese; se non è un giorno di borsa, il  termine scade il giorno di borsa successivo.        15 RS 172.021.2     Infrastrutture finanziarie   6   958.111   4 Sono «giorni di borsa» i giorni in cui in Svizzera la relativa borsa è aperta alla  negoziazione in conformità al calendario di negoziazione.   Capitolo 5: Pubblicità delle partecipazioni   Sezione 1: Obbligo di comunicazione   Art. 10 Principi   (art. 120 cpv. 1 e 3, 123 cpv. 1 LInFi)   1 Sono soggetti all’obbligo di comunicazione gli aventi economicamente diritto a  titoli di partecipazione secondo l’articolo 120 capoverso 1 LInFi. È considerata  avente economicamente diritto la persona che controlla i diritti di voto legati a una  partecipazione e sopporta il rischio derivante da quest’ultima.   2 Se i diritti di voto non sono esercitati direttamente o indirettamente dall’avente  economicamente diritto, secondo l’articolo 120 capoverso 3 LInFi sottostà inoltre  all’obbligo di comunicazione chiunque può esercitare liberamente i diritti di voto. Se  la persona legittimata al libero esercizio dei diritti di voto è direttamente o indiretta- mente controllata, l’obbligo di comunicazione è altresì considerato adempiuto se la  persona che esercita il controllo effettua la dichiarazione su base consolidata. In  questo caso la persona che esercita il controllo sottostà all’obbligo di comunica- zione.16   3 Non sussiste alcun obbligo di comunicazione se:   a. un valore soglia di cui è stato dichiarato il raggiungimento è in seguito supe- rato senza che il valore soglia successivo sia raggiunto o superato;   b. un valore soglia di cui è stato dichiarato il raggiungimento o il superamento  è nuovamente raggiunto, a seguito di una flessione, senza che il valore soglia  successivo sia raggiunto o superato;   c. nel corso di un solo giorno di borsa, temporaneamente si raggiunge, si supe- ra o si scende al di sotto di un valore soglia.   Art. 11 Acquisto e alienazione indiretti    (art. 120 cpv. 5, 123 cpv. 1 LInFi)   Sono considerati acquisto indiretto o alienazione indiretta di una partecipazione  segnatamente:    a. l’acquisto e l’alienazione tramite un terzo che giuridicamente si presenta in  nome proprio e agisce per conto dell’avente economicamente diritto;   b. l’acquisto e l’alienazione da parte di persone giuridiche controllate diretta- mente o indirettamente;       16 Nuovo testo giusta il n. I dell’O della FINMA del 26 gen. 2017, in vigore dal   1° mar. 2017 (RU 2017 547).      O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   7   958.111   c. l’acquisto e l’alienazione di una partecipazione che, direttamente o indiret- tamente, procura il controllo di una persona giuridica che, a sua volta, detie- ne direttamente o indirettamente titoli di partecipazione.   Art. 12 Operazioni effettuate d’intesa o come gruppo organizzato   (art. 120 cpv. 1, 121, 123 cpv. 1 LInFi)   1 Agisce d’intesa o come gruppo organizzato chi si accorda con terzi, mediante  contratto, altre misure organizzative o per legge, in vista dell’acquisto o  dell’alienazione di titoli di partecipazione o dell’esercizio di diritti di voto.   2 L’acquisto e l’alienazione tra persone associate che hanno dichiarato la loro parte- cipazione globale sono esclusi dall’obbligo di comunicazione.   3 Devono per contro essere dichiarate le modifiche nella composizione della cerchia  di persone e nella natura dell’intesa o del gruppo.   Art. 13 Sorgere dell’obbligo di comunicazione   (art. 120 cpv. 1, 3 e 4, 123 cpv. 1 LInFi)   1 L’obbligo di comunicazione secondo l’articolo 120 capoverso 1 LInFi sorge non  appena sia costituito il diritto all’acquisto o all’alienazione di titoli di partecipazione  (negozio obbligatorio), indipendentemente dall’esistenza di un vincolo relativo a tale  diritto. L’intenzione di acquisto o alienazione non origina l’obbligo di comunicazio- ne, a condizione che non comporti obblighi giuridici.   2 Il sorgere dell’obbligo di comunicazione al momento della costituzione del nego- zio obbligatorio di cui al capoverso 1 e la conseguente separazione di avente econo- micamente diritto ed esercizio di voto non determinano né per l’acquirente né per  l’alienante un obbligo di comunicazione separato secondo l’articolo 120 capoverso 3  LInFi.   3 Se si raggiunge, si supera o si scende al di sotto di un valore soglia in seguito  all’aumento, alla riduzione o alla ristrutturazione del capitale societario, per le  società con sede in Svizzera l’obbligo di comunicazione sorge con la relativa pub- blicazione sul Foglio ufficiale svizzero di commercio. Per le società con sede  all’estero, i cui titoli di partecipazione sono, interamente o parzialmente, quotati  principalmente in Svizzera, l’obbligo di comunicazione sorge al momento della  pubblicazione in conformità all’articolo 115 capoverso 3 OInFi.   Art. 14 Calcolo delle posizioni da dichiarare   (art. 120 cpv. 1 e 3, 123 cpv. 1 LInFi)   1 Chi in una o in entrambe delle seguenti posizioni raggiunge, supera o scende al di  sotto di un valore soglia, deve calcolare le posizioni separatamente e indipendente- mente l’una dall’altra e dichiararle simultaneamente:   a. posizioni di acquisto:   1. azioni e quote analoghe ad azioni come pure diritti di voto ai sensi  dell’articolo 120 capoverso 3 LInFi,   2. diritti di conversione e d’acquisto (art. 15 cpv. 2 lett. a),     Infrastrutture finanziarie   8   958.111   3. diritti d’alienazione concessi (in forma scritta) (art. 15 cpv. 2 lett. b),   4. altri derivati su titoli di partecipazione (art. 15 cpv. 2);   b. posizioni di vendita:   1. diritti d’alienazione (art. 15 cpv. 2 lett. a),   2. diritti di conversione e d’acquisto concessi (in forma scritta) (art. 15  cpv. 2 lett. b),   3. derivati su titoli di partecipazione (art. 15 cpv. 2).   2 Per le società con sede in Svizzera, le posizioni da dichiarare devono essere calco- late in base al numero complessivo dei diritti di voto secondo l’iscrizione nel regi- stro di commercio. Per le società con sede all’estero, ai fini del calcolo delle posi- zioni da dichiarare è determinante la pubblicazione secondo l’articolo 115 capoverso  3 OInFi.   Art. 15 Derivati su titoli di partecipazione   (art. 120 cpv. 1, 4 e 5, 123 cpv. 1 LInFi)   1 I derivati su titoli di partecipazione ai sensi della presente ordinanza sono strumenti  finanziari il cui valore deriva almeno in parte dal valore o dal rendimento di titoli di  partecipazione di società ai sensi dell’articolo 120 capoverso 1 LInFi.    2 Devono essere dichiarati:   a. l’acquisto o l’alienazione di diritti di conversione e d’acquisto (segnatamente  le opzioni call) nonché di diritti di alienazione (segnatamente le opzioni put)  che prevedono o ammettono una consegna fisica;   b. la concessione (sottoscrizione) di diritti di conversione e d’acquisto (segna- tamente le opzioni call) nonché di diritti di alienazione (segnatamente le  opzioni put) che prevedono o ammettono una consegna fisica; e   c. derivati su titoli di partecipazione che prevedono o ammettono una liquida- zione in contanti e altri contratti differenziali, come contracts for difference,  financial futures.   3 I derivati su titoli di partecipazione già dichiarati secondo il capoverso 2 sono  soggetti a un nuovo obbligo di comunicazione se, in seguito al loro esercizio o al  loro mancato esercizio, si raggiunge, si supera o si scende al di sotto di uno dei  valori soglia secondo l’articolo 120 capoverso 1 LInFi.   Art. 16 Altri fatti da dichiarare   (art. 120 cpv. 1 e 4, 123 cpv. 1 LInFi)   1 Un obbligo di comunicazione sussiste in particolare anche se si raggiunge, si  supera o si scende al di sotto di un valore soglia secondo l’articolo 120 capoverso 1  LInFi:   a. in seguito a un aumento, una riduzione o una ristrutturazione del capitale so- cietario;   b. in caso di acquisto o alienazione di titoli di partecipazione propri da parte di  una società;     O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   9   958.111   c.17 in caso di acquisto e alienazione di titoli di partecipazione per portafogli col- lettivi interni secondo l’articolo 71 della legge del 15 giugno 201818 sui ser- vizi finanziari (LSerFi);   d. soltanto in virtù della quota dei diritti di voto delle posizioni di acquisto di  cui all’articolo 14 capoverso 1 lettera a numero 1, a prescindere dal fatto che  siano esercitabili o meno e che la quota totale dei diritti di voto, tenuto conto  dei derivati su titoli di partecipazione di cui all’articolo 15, raggiunga, superi  o scenda al di sotto di un valore soglia;   e. in seguito a un trasferimento di titoli di partecipazione avvenuto in virtù del- la legge o di una decisione giudiziaria o amministrativa.   2 Qualsiasi modifica alle informazioni ai sensi dell’articolo 22 capoversi 1 lettere d  ed e, 2 lettere c, d e f nonché 3 determina un nuovo obbligo di comunicazione.   Art. 17 Prestito di valori mobiliari e operazioni analoghe   (art. 120 cpv. 1, 123 cpv. 1 LInFi)   1 Le operazioni di prestito e le operazioni analoghe, quali l’alienazione di valori  mobiliari accompagnata da un obbligo di riacquisto (operazioni di riporto) o le  cessioni in garanzia con trapasso della proprietà devono essere dichiarate.   2 È soggetta all’obbligo di comunicazione unicamente la parte contraente che,  nell’ambito di tali operazioni, detiene temporaneamente i valori mobiliari:    a. nelle operazioni di prestito, il mutuatario;   b. nel caso di operazioni con obbligo di riacquisto, l’acquirente;    c. nel caso di cessioni di garanzia, il destinatario della garanzia.    3 Al termine della transazione, se si raggiunge oppure si scende al di sotto di un  valore soglia secondo l’articolo 120 capoverso 1 LInFi la parte contraente che resti- tuisce i valori mobiliari di cui al capoverso 2 è sottoposta a un nuovo obbligo di  dichiarazione.    4 Le operazioni di prestito e le operazioni accompagnate da un obbligo di riacquisto  non devono essere dichiarate, se sono eseguite in forma standardizzata mediante  piattaforme di negoziazione allo scopo di gestire la liquidità.   Art. 18 Investimenti collettivi di capitale   (art. 120 cpv. 1, 121, 123 cpv. 1 LInFi)   1 Gli obblighi di comunicazione secondo l’articolo 120 capoverso 1 LInFi relativi  alle partecipazioni in investimenti collettivi di capitale approvati secondo la legge  del 23 giugno 2006 sugli investimenti collettivi (LICol)19 devono essere adempiuti       17 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).   18 RS 950.1  19 RS 951.31     Infrastrutture finanziarie   10   958.111   dal titolare dell’autorizzazione20 (art. 5 cpv. 1 in combinato disposto con l’art. 2 cpv.  1 lett. d LIsFi, art. 13 cpv. 2 lett. a–d LICol nonché art. 15 cpv. 1 lett. e in combinato  disposto con l’art. 120 cpv. 1 LICol).21   2 Per l’adempimento dell’obbligo di comunicazione sono applicabili i seguenti  principi:   a. gli obblighi di comunicazione per più investimenti collettivi di capitale del  medesimo titolare d’autorizzazione devono essere adempiuti globalmente e  individualmente per ciascun investimento collettivo di capitale in cui la par- tecipazione raggiunga, superi o scenda al di sotto di un valore soglia;   b. per le direzioni di fondi all’interno di un gruppo non sussiste alcun obbligo  di consolidamento con il gruppo;   c. nel caso delle società di investimento a capitale variabile (SICAV) con ge- stione di terzi, gli obblighi di comunicazione devono essere adempiuti dalla  direzione del fondo;   d. ogni segmento di un investimento collettivo di capitale aperto multi- comparto costituisce un investimento collettivo di capitale a sé stante ai sen- si del capoverso 1.   3 Nel caso di investimenti collettivi di capitale esteri non autorizzati per l’offerta che  non sono dipendenti da un gruppo, la direzione del fondo o la società deve adempie- re gli obblighi di comunicazione secondo l’articolo 120 capoverso 1 LInFi. Ai fini  dell’adempimento dell’obbligo di comunicazione si applica il capoverso 2.22   4 Nel caso di investimenti collettivi di capitale esteri non autorizzati per l’offerta che  sono dipendenti da un gruppo, gli obblighi di comunicazione secondo l’articolo 120  capoverso 1 LInFi sono adempiuti dal gruppo.23   5 L’indipendenza della direzione del fondo o della società presuppone segnatamente:    a. l’indipendenza personale: le persone della direzione del fondo o della socie- tà che controllano l’esercizio dei diritti di voto operano in modo autonomo  rispetto alla società madre del gruppo e alle società da essa controllate;   b. l’indipendenza organizzativa: tramite le sue strutture organizzative, il grup- po garantisce che:    1. la società madre del gruppo e le altre società da essa controllate non  influiscano, per mezzo di direttive o in altro modo, sull’esercizio dei di- ritti di voto della direzione del fondo o della società, e       20 Poiché i titolari dell’autorizzazione sono precipuamente persone giuridiche, si rinuncia  al pari trattamento linguistico.   21 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).   22 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).   23 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).     O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   11   958.111   2. tra la direzione del fondo o la società e la società madre del gruppo o  altre società da essa controllate non vengano scambiate o diffuse infor- mazioni che possono ripercuotersi sull’esercizio del diritto di voto.   6 Nei casi di cui al capoverso 3, il gruppo deve presentare al competente organo per  la pubblicità i seguenti documenti:   a. un elenco delle denominazioni delle direzioni di fondi o delle società;    b. una dichiarazione in base alla quale i requisiti di indipendenza di cui ai  capoversi 3 e 4 sono soddisfatti e rispettati.   7 Il gruppo deve comunicare al competente organo per la pubblicità qualsiasi modi- fica dell’elenco di cui al capoverso 6 lettera a.   8 Nei casi di cui al capoverso 3, il competente organo per la pubblicità può richiede- re in qualsiasi momento ulteriori documenti a comprova del fatto che i requisiti di  indipendenza sono soddisfatti e rispettati.   9 Indicazioni circa l’identità degli investitori non sono necessarie.   Art. 19 Banche e società di intermediazione mobiliare   (art. 123 cpv. 2 LInFi)   1 Nel calcolo delle posizioni di acquisto (art. 14 cpv. 1 lett. a) e delle posizioni di  vendita (art. 14 cpv. 1 lett. b), le banche e le società di intermediazione mobiliare  secondo la LIsFi hanno la facoltà di non considerare i titoli di partecipazione e  derivati su titoli di partecipazione che:24   a. detengono nel loro portafoglio commerciale, se tale quota non raggiunge il 5  per cento dei diritti di voto;   b. detengono nell’ambito di prestiti di valori mobiliari, di cessioni in garanzia o  di operazioni di pronti contro termine, se tale quota non raggiunge il 5 per  cento dei diritti di voto;    c. detengono esclusivamente e per due giorni di borsa al massimo a fini di  compensazione e regolamento.   2 Il conteggio secondo il capoverso 1 è ammesso se non vi è l’intenzione di esercita- re i diritti di voto per le relative quote o di influire altrimenti sulla gestione operativa  dell’emittente25 e se la quota dei diritti di voto non supera, in totale, il 10 per cento.   3 I titoli di partecipazione per portafogli collettivi interni secondo l’articolo 71  LSerFi devono essere annoverati tra i titoli detenuti dalla banca o dalla società di  intermediazione mobiliare.26       24 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).   25 Poiché gli emittenti sono precipuamente persone giuridiche, si rinuncia al pari trattamento  linguistico.   26 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).     Infrastrutture finanziarie   12   958.111   Art. 20 Procedura di offerta pubblica di acquisto   (art. 123 cpv. 1 LInFi)   1 Dal momento della pubblicazione dell’annuncio preliminare dell’offerta pubblica  di acquisto o del prospetto concernente tale offerta (prospetto dell’offerta) fino alla  scadenza del termine suppletivo, le seguenti persone sono soggette unicamente agli  obblighi di comunicazione emanati dalla Commissione delle offerte pubbliche di  acquisto ai sensi dell’articolo 134 capoverso 5 LInFi:    a. l’offerente27;    b. persone che operano d’intesa con l’offerente o come gruppo organizzato;    c. persone secondo l’articolo 134 capoverso 1 LInFi, che detengono, diretta- mente, indirettamente o d’intesa con terzi, una partecipazione di almeno il 3  per cento dei diritti di voto, esercitabili o meno, della società mirata o even- tualmente di un’altra società, i cui titoli di partecipazione sono oggetto di  scambio;    d. persone designate dalla Commissione delle offerte pubbliche di acquisto se- condo l’articolo 134 capoverso 3 LInFi.   2 I fatti da dichiarare che si sono verificati nel corso di una procedura di offerta  pubblica di acquisto devono essere comunicati alla scadenza del termine suppletivo  in conformità alle disposizioni della presente ordinanza.   3 I capoversi 1 e 2 non si applicano al riacquisto di titoli di partecipazione propri.   Art. 21 Decisione preliminare   (art. 123 cpv. 1 e 3 LInFi)   1 In linea di principio, le richieste di decisione preliminare sull’esistenza o  sull’assenza di un obbligo di comunicazione devono essere inoltrate tempestivamen- te all’organo per la pubblicità competente prima della transazione prevista.   2 L’organo per la pubblicità competente può decidere in via eccezionale di esamina- re anche richieste concernenti operazioni già concluse.   Sezione 2: Dichiarazione e pubblicazione   Art. 22 Contenuto della dichiarazione   (art. 123 cpv. 1 LInFi)   1 La dichiarazione contiene le seguenti indicazioni:   a. quota dei diritti di voto, categoria e numero di tutti i titoli di partecipazione o  derivati su titoli di partecipazione ai sensi dell’articolo 15 detenuti dalle per- sone partecipanti e dei diritti di voto ad essi vincolati. Se la partecipazione  scende al di sotto del valore soglia del 3 per cento, è possibile limitare la di- chiarazione a questa circostanza senza indicare la quota dei diritti di voto;       27 Poiché gli offerenti sono precipuamente persone giuridiche, si rinuncia al pari trattamento  linguistico.      O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   13   958.111   b. fatti originanti l’obbligo di comunicazione, quali:    1. l’acquisto,    2. l’alienazione,   3. il trasferimento per il libero esercizio dei diritti di voto (art. 120 cpv. 3  LInFi),   4. l’esercizio o il mancato esercizio di derivati su titoli di partecipazione ai  sensi dell’articolo 15,   5. la modifica del capitale sociale,   6. il prestito di valori mobiliari e operazioni analoghe ai sensi dell’artico- lo 17,    7. la decisione di un tribunale o di un’autorità,   8. la motivazione di un’intesa comune,   9. la modifica nella composizione di un gruppo, oppure   10. la modifica delle indicazioni dichiarate;   c. momento (data) in cui sorge l’obbligo di comunicazione;   d. momento (data) del trasferimento dei titoli di partecipazione, se il trasferi- mento non coincide con il momento (data) in cui sorge l’obbligo di comuni- cazione;   e. cognome, nome, luogo di domicilio o ragione sociale e sede dell’acquirente  o dell’alienante.   2 Oltre alle indicazioni di cui al capoverso 1, nei casi elencati qui di seguito occorre  fornire parimenti le seguenti indicazioni:   a.28 nei casi di cui all’articolo 120 capoverso 3 LInFi:    1. la quota dei diritti di voto interessata dal libero esercizio di tali diritti,  che la persona legittimata è tenuta a specificare nella dichiarazione,   2. se del caso, che la dichiarazione non è effettuata dalla persona legitti- mata al libero esercizio dei diritti di voto bensì dalla persona che li con- trolla direttamente o indirettamente (dichiarazione su base consolidata);   b. nel caso di operazioni effettuate d’intesa o come gruppo organizzato secon- do l’articolo 12, le indicazioni di cui all’articolo 121 LInFi e all’articolo 12  capoverso 3 della presente ordinanza;   c. nel caso di derivati su titoli di partecipazione secondo l’articolo 15 che han- no un numero di valore dei titoli (ISIN), tale numero;   d. nel caso di derivati su titoli di partecipazione secondo l’articolo 15 che non  hanno un ISIN, l’indicazione delle condizioni essenziali, quali:   1. l’identità dell’emittente,   2. il sottostante,   3. il rapporto di opzione,       28 Nuovo testo giusta il n. I dell’O della FINMA del 26 gen. 2017, in vigore dal   1° mar. 2017 (RU 2017 547).     Infrastrutture finanziarie   14   958.111   4. il prezzo di esercizio,   5. il termine di esercizio,   6. le modalità di esercizio;   e.29 nel caso di investimenti collettivi di capitale secondo l’articolo 18 capoverso  3, l’indicazione che i requisiti di cui all’articolo 18 capoverso 5 sono soddi- sfatti;   f. nel caso dei negozi giuridici di cui all’articolo 17:    1. la quota dei diritti di voto, la categoria e il numero dei titoli di parteci- pazione o dei derivati su titoli di partecipazione trasferiti ai sensi  dell’articolo 15 e dei diritti di voto ad essi vincolati,    2. il genere di negozio giuridico,    3. la data prevista della restituzione oppure, qualora sia stato concesso un  diritto di voto a tale scopo, se quest’ultimo spetta alla parte che soggia- ce all’obbligo di comunicazione di cui all’articolo 17 capoverso 2 o alla  controparte.   3 In caso di acquisto indiretto o alienazione indiretta (art. 11), la dichiarazione deve  contenere le indicazioni complete sia sull’acquirente o l’alienante diretto sia  sull’avente economicamente diritto.   Art. 23 Indicazioni complementari   (art. 123 cpv. 1 LInFi)   Per ogni dichiarazione deve essere indicata all’organo per la pubblicità e alla società  una persona di contatto, fornendo il suo nome, cognome, indirizzo, numero di tele- fono e indirizzo di posta elettronica.   Art. 24 Termini di dichiarazione   (art. 123 cpv. 1 LInFi)   1 La dichiarazione deve pervenire alla società e al competente organo per la pubbli- cità entro quattro giorni di borsa dal sorgere dell’obbligo di comunicazione.  L’organo per la pubblicità mette a disposizione gli appositi moduli.   2 In caso di acquisizione tramite successione, il termine secondo il capoverso 1 è di  venti giorni di borsa.   3 La società deve pubblicare la dichiarazione entro due giorni di borsa dal ricevi- mento della dichiarazione.   4 In caso di operazioni in valori mobiliari propri, la società deve effettuare, entro  quattro giorni di borsa dal sorgere dell’obbligo di comunicazione, sia la dichiara- zione al competente organo per la pubblicità sia la pubblicazione.       29 Correzione del 26 nov. 2021 (RU 2021 775).     O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   15   958.111   Art. 25 Pubblicazione   (art. 123 cpv. 1, 124 LInFi)   1 La società pubblica la dichiarazione secondo l’articolo 22 sull’apposita piattaforma  elettronica gestita dal competente organo per la pubblicità. Deve segnalare la pub- blicazione precedente della stessa persona soggetta all’obbligo di comunicazione.   2 Qualora una società ometta una pubblicazione o effettui una pubblicazione erronea  o incompleta, gli organi per la pubblicità possono immediatamente pubblicare le  informazioni prescritte e imputare alla società i costi originati dalla misura sostitu- tiva. Possono rendere pubblici i motivi della misura sostitutiva. La società deve  essere preventivamente informata.   Art. 26 Deroghe e agevolazioni   (art. 123 cpv. 1 e 2, 124 LInFi)   1 Per ragioni importanti possono essere concesse deroghe o agevolazioni riguardo  all’obbligo di comunicazione e di pubblicazione, in particolare se le transazioni:   a. sono a breve scadenza;   b. non sono vincolate ad alcuna intenzione di esercitare il diritto di voto; o   c. sono vincolate a condizioni.   2 Le richieste devono essere inoltrate tempestivamente al competente organo per la  pubblicità prima della transazione prevista.   3 Il competente organo per la pubblicità entra nel merito di richieste concernenti  transazioni già concluse soltanto a titolo eccezionale e in presenza di motivi straor- dinari.   Sezione 3: Sorveglianza   Art. 27 Organo per la pubblicità   (art. 123, 124 LInFi)   1 Le borse prevedono nella loro organizzazione un organo particolare (organo per la  pubblicità) competente per la sorveglianza dell’obbligo di comunicazione e di pub- blicazione. Tale organo tratta inoltre le richieste di decisione preliminare (art. 21),  nonché di deroga e di agevolazione (art. 26).   2 Se l’istituzione di tale organo è sproporzionata, questo compito può essere trasferi- to a un’altra borsa; l’accordo di collaborazione dev’essere sottoposto alla FINMA  per approvazione.   3 Gli organi per la pubblicità informano regolarmente il pubblico sulla loro prassi.  Possono emanare comunicazioni e regolamenti e pubblicare, mediante i canali  idonei, le informazioni necessarie all’adempimento del loro mandato legale. Le  raccomandazioni devono essere pubblicate, in linea di principio, in forma anonimiz- zata.   4 Per i compiti da svolgere su incarico della FINMA e per la trattazione delle richie- ste, gli organi per la pubblicità possono chiedere un consono indennizzo. Le tariffe  devono essere sottoposte alla FINMA per approvazione.     Infrastrutture finanziarie   16   958.111   Art. 28 Procedura   (art. 123, 124 LInFi)   1 Le richieste di decisione preliminare (art. 21), nonché di deroga e di agevolazione  (art. 26) devono essere corredate di un esposto dei fatti, di una domanda e di una  motivazione. L’esposto dei fatti deve essere documentato con i giustificativi adegua- ti e contenere tutte le indicazioni di cui all’articolo 22.   2 L’organo per la pubblicità emana una raccomandazione indirizzata al richiedente;  la raccomandazione deve essere motivata e comunicata anche alla FINMA.   3 L’organo per la pubblicità può indirizzare le sue raccomandazioni alla società.  Sono fatti salvi interessi essenziali del richiedente, in particolare i segreti d’affari.   4 La FINMA emana una decisione se:   a. intende statuire essa stessa nella causa;   b. il richiedente respinge o non osserva la raccomandazione; o   c. l’organo per la pubblicità le chiede di emanare una decisione.   5 Se intende statuire essa stessa nella causa, la FINMA lo dichiara entro cinque  giorni di borsa.   6 Il richiedente deve motivare il rifiuto di una raccomandazione per iscritto alla  FINMA entro cinque giorni di borsa. Su richiesta, la FINMA può prorogare tale  termine.   7 Nei casi di cui al capoverso 4, la FINMA avvia immediatamente un procedimento  e ne informa l’organo per la pubblicità e le parti. Nel contempo invita l’organo per la  pubblicità a trasmetterle gli atti.   Art. 29 Indagini   (art. 8, 31, 123 cpv. 1 LInFi)   La FINMA può ordinare agli organi per la pubblicità di svolgere indagini.   Capitolo 6: Obbligo di presentare un’offerta   Sezione 1: Offerta obbligatoria   Art. 30 Disposizioni applicabili   (art. 135 cpv. 4 LInFi)   Oltre all’articolo 135 LInFi e alle disposizioni seguenti, l’offerta obbligatoria sog- giace agli articoli 125–134, 136–141, 151 e 163 LInFi nonché alle disposizioni  d’esecuzione del Consiglio federale e della Commissione delle offerte pubbliche di  acquisto.     O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   17   958.111   Art. 31 Principio   (art. 135 cpv. 1 e 4 LInFi)   È soggetto all’obbligo di presentare un’offerta chiunque acquisti direttamente o  indirettamente titoli di partecipazione superando in tal modo il valore soglia legale o  statutario di cui all’articolo 135 capoverso 1 LInFi (valore soglia).   Art. 32 Acquisto indiretto   (art. 135 cpv. 1 e 4 LInFi)   All’acquisto indiretto di partecipazioni della società mirata soggette all’obbligo di  presentare un’offerta si applicano per analogia l’articolo 120 capoverso 5 LInFi e  l’articolo 11 della presente ordinanza.   Art. 33 Operazioni effettuate d’intesa o come gruppo organizzato   (art. 135 cpv. 1 e 4, 136 cpv. 2 LInFi)   Agli acquirenti di partecipazioni della società mirata soggette all’obbligo di presen- tare un’offerta che agiscono d’intesa o come gruppo organizzato in vista del control- lo della società mirata si applica l’articolo 12 capoverso 1.   Art. 34 Calcolo del valore soglia   (art. 135 cpv. 1 e 4 LInFi)   1 Il valore soglia è calcolato in base al numero totale dei diritti di voto iscritti nel  registro di commercio.   2 Per determinare il superamento del valore soglia, occorre considerare tutti i titoli di  partecipazione di proprietà dell’acquirente o che conferiscono a quest’ultimo il  diritto di voto in altro modo, indipendentemente dal fatto che i diritti di voto siano  esercitabili o meno.   3 Non rientrano nel calcolo i diritti di voto il cui esercizio si basa esclusivamente su  una procura a fini di rappresentanza a un’assemblea generale.   Art. 35 Oggetto dell’offerta obbligatoria   (art. 135 cpv. 1 e 4 LInFi)   1 L’offerta obbligatoria si estende a tutte le categorie di titoli di partecipazione  quotati della società mirata.   2 L’offerta deve comprendere anche i nuovi titoli di partecipazione emessi mediante  derivati su titoli di partecipazione, se i diritti corrispondenti sono esercitati prima  della scadenza del termine suppletivo ai sensi dell’articolo 130 capoverso 2 LInFi.   Art. 36 Trasferimento all’acquirente dell’obbligo di presentare un’offerta   (art. 135 cpv. 4, 136 cpv. 2, 163 LInFi)   Se il precedente avente diritto ai titoli di partecipazione era soggetto, conformemen- te alla disposizione transitoria dell’articolo 163 LInFi, all’obbligo di presentare  un’offerta relativa a tutti i titoli di partecipazione in caso di superamento del valore  soglia del 50 per cento dei diritti di voto, quest’obbligo è trasferito all’acquirente di     Infrastrutture finanziarie   18   958.111   una partecipazione compresa tra il 33⅓ e il 50 per cento dei diritti di voto, se  l’acquirente è esonerato secondo l’articolo 136 capoverso 2 LInFi dall’obbligo di  presentare un’offerta.   Art. 37 Ristabilimento dell’obbligo di presentare un’offerta   (art. 135 cpv. 4 LInFi)   Se una persona ha acquisito prima del 1° gennaio 1998 una partecipazione pari ad  almeno il 50 per cento dei diritti di voto di una società e riduce tale partecipazione a  meno del 50 per cento, dovrà presentare un’offerta secondo l’articolo 135 LInFi  qualora in seguito superi nuovamente il valore soglia del 50 per cento.    Art. 38 Offerta obbligatoria e condizioni   (art. 135 cpv. 1 e 4, 136 cpv. 2 LInFi)   1 Fatti salvi importanti motivi, l’offerta obbligatoria deve essere incondizionata.   2 Importanti motivi sussistono in particolare se:   a. per l’acquisto è necessaria un’autorizzazione dell’autorità;   b. i titoli di partecipazione da acquistare non conferiscono alcun diritto di voto;  o   c. l’offerente esige che la sostanza economica designata concretamente della  società mirata non venga modificata.   Art. 39 Termine   (art. 135 cpv. 1 e 4 LInFi)   1 L’offerta obbligatoria deve essere presentata entro due mesi dal superamento del  valore soglia.   2 Per motivi importanti, la Commissione delle offerte pubbliche di acquisto può  concedere una proroga del termine.   Sezione 2: Deroghe all’obbligo di presentare un’offerta   Art. 40 Deroghe di ordine generale   (art. 135 cpv. 4, 136 LInFi)   1 L’obbligo di presentare un’offerta decade se:   a. il valore soglia è superato nell’ambito di un risanamento a seguito di una ri- duzione di capitale volta a compensare una perdita e del conseguente aumen- to di capitale;   b.30 banche o società di intermediazione mobiliare secondo la LIsFi, in autono- mia o sotto forma di sindacato, assumono a fermo, nell’ambito di un’emis-      30 Nuovo testo giusta l’all. n. 5 dell’O della FINMA del 4 nov. 2020 sugli istituti finanziari,  in vigore dal 1° gen. 2021 (RU 2020 5327).     O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   19   958.111   sione, titoli di partecipazione e si impegnano ad alienare nuovamente il nu- mero di titoli di partecipazione che supera il valore soglia stabilito entro tre  mesi a decorrere dal superamento, e l’alienazione avviene parimenti effetti- vamente entro questo termine.   2 La richiesta di deroga secondo il capoverso 1 o l’articolo 136 capoverso 2 LInFi  deve essere dichiarata alla Commissione delle offerte pubbliche di acquisto.  Quest’ultima avvia un procedimento amministrativo entro cinque giorni di borsa se  ha motivo di presumere che le condizioni del capoverso 1 non siano adempiute.   3 In casi motivati, la Commissione delle offerte pubbliche di acquisto può, su richie- sta, prorogare il termine di cui al capoverso 1 lettera b.   Art. 41 Deroghe speciali   (art. 135, 136 cpv. 1 LInFi)   1 Nei casi di cui all’articolo 136 capoverso 1 LInFi e in altri casi giustificati, un  acquirente soggetto all’obbligo di presentare un’offerta può, per importanti motivi,  essere esonerato da detto obbligo.   2 In particolare possono essere considerati giustificati secondo l’articolo 136 capo- verso 1 LInFi anche i casi in cui:   a. l’acquirente non può controllare la società mirata, poiché un’altra persona o  un gruppo dispone di una quota di voti superiore;   b. un membro di un gruppo organizzato secondo l’articolo 136 capoverso 1 let- tera a LInFi supera il valore soglia anche individualmente; o   c. l’acquisto anteriore è avvenuto indirettamente (art. 32), tale acquisto non  rientra negli scopi principali della transazione e gli interessi degli azionisti  della società mirata sono salvaguardati.   3 La concessione di deroghe può essere vincolata a condizioni; in particolare,  all’acquirente possono essere imposti obblighi per il futuro.   4 Le condizioni di cui al capoverso 3 passano a un successore di diritto che acquista  una partecipazione di almeno il 33⅓ per cento, anche se quest’ultimo è esonerato  dall’obbligo di presentare un’offerta ai sensi dell’articolo 136 capoverso 2 LInFi.   Sezione 3: Determinazione del prezzo offerto   Art. 42 Corso in borsa   (art. 135 cpv. 2–4 LInFi)   1 Il prezzo offerto per ogni categoria di titoli di partecipazione della società mirata  deve corrispondere almeno al corso in borsa.   2 Il corso in borsa di cui all’articolo 135 capoverso 2 lettera a LInFi corrisponde al  corso medio, calcolato in funzione della ponderazione dei volumi, delle transazioni  in borsa degli ultimi 60 giorni di borsa prima della pubblicazione dell’offerta o  dell’annuncio preliminare.     Infrastrutture finanziarie   20   958.111   3 Il corso in borsa deve essere rettificato se durante questo periodo occorrono circo- stanze speciali, quali la ripartizione di dividendi o le transazioni di capitale, che lo  influenzano considerevolmente. Un organo di controllo secondo l’articolo 128  capoverso 1 LInFi deve confermare in un rapporto l’adeguatezza delle rettifiche e  indicare le basi del calcolo.   4 Se i titoli di partecipazione quotati non sono liquidi prima della pubblicazione  dell’offerta o dell’annuncio preliminare, un organo di controllo deve effettuare una  stima dell’azienda. Il rapporto descrive i metodi e le basi di valutazione e giustifica  se e in quale misura si debba fare riferimento al corso in borsa o al valore  dell’azienda nel fissare il prezzo minimo.    Art. 43 Prezzo dell’acquisto anteriore   (art. 135 cpv. 2–4 LInFi)   1 Il prezzo dell’acquisto anteriore secondo l’articolo 135 capoverso 2 lettera b LInFi  corrisponde al prezzo più elevato pagato dall’acquirente per titoli di partecipazione  della società mirata nel corso degli ultimi dodici mesi prima della pubblicazione  dell’offerta o dell’annuncio preliminare.   2 Il prezzo deve essere determinato separatamente per ogni categoria di titoli di  partecipazione. La base per fissare il rapporto adeguato tra i prezzi di più categorie  di titoli di partecipazione di cui all’articolo 135 capoverso 3 LInFi è il prezzo più  elevato corrisposto per un titolo di partecipazione rispetto al valore nominale.   3 I titoli di partecipazione della società mirata acquistati mediante permuta di valori  mobiliari in occasione dell’acquisto anteriore devono essere computati al valore  rilevato al momento della permuta.   4 Se con l’acquisto anteriore l’acquirente o l’alienante ha fornito, oltre alle presta- zioni principali, anche altre prestazioni importanti, quali la concessione di garanzie o  prestazioni in natura, il prezzo relativo all’acquisto anteriore è aumentato o diminui- to del valore di tali prestazioni.   5 Nel suo rapporto, l’organo di controllo (art. 128 LInFi) deve esaminare la valuta- zione dei titoli di partecipazione di cui al capoverso 3 e confermare l’adeguatezza  dell’aumento o della diminuzione secondo il capoverso 4, esponendo il suo calcolo.   Art. 44 Acquisto anteriore indiretto   (art. 135 cpv. 2–4 LInFi)   1 Se l’acquisto anteriore è avvenuto indirettamente ai sensi dell’articolo 32 in com- binato disposto con l’articolo 11 lettera c, l’offerente deve pubblicare nel prospetto  dell’offerta la quota del prezzo pagato corrispondente all’acquisto dei titoli di parte- cipazione della società mirata.    2 La valutazione della quota deve essere esaminata da un organo di controllo.     O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   21   958.111   Art. 45 Pagamento del prezzo offerto   (art. 135 cpv. 2–4 LInFi)   1 Il prezzo offerto può essere pagato in contanti o mediante permuta di valori mobi- liari.   2 È ammesso il pagamento mediante permuta di valori mobiliari, purché sia offerta  l’alternativa dell’intero pagamento in contanti.   Art. 46 Valutazione dei valori mobiliari   (art. 135 cpv. 2–4 LInFi)   Per la determinazione del valore dei valori mobiliari offerti in permuta si applica  l’articolo 42 capoversi 2–4.   Art. 47 Deroghe   (art. 135 cpv. 2–4 LInFi)   Per importanti motivi, la Commissione delle offerte pubbliche di acquisto può  concedere, in singoli casi, deroghe alle disposizioni della presente sezione (art. 40– 44).   Capitolo 7:   Collaborazione tra la FINMA, la Commissione delle offerte pubbliche  di acquisto e le borse   Art. 48  (art. 122, 123 cpv. 1 LInFi; art. 39 cpv. 1 LFINMA)   1 La FINMA, la Commissione delle offerte pubbliche di acquisto, nonché gli organi  responsabili per le autorizzazioni, la pubblicità e la sorveglianza delle borse si forni- scono a vicenda – spontaneamente o su richiesta – tutte le informazioni e i documen- ti pertinenti e necessari a tali autorità e organi per adempiere i loro rispettivi compiti.  In particolare, attuano un reciproco scambio di informazioni se hanno motivo di  supporre l’esistenza di un’infrazione della legge su cui deve indagare l’autorità o  l’organo competente.   2 Le autorità e gli organi interessati si attengono al segreto d’ufficio, professionale e  d’affari e utilizzano le informazioni e i documenti pertinenti che hanno ricevuto  esclusivamente per adempiere i compiti che spettano loro in virtù della legge.   Capitolo 8: Disposizioni finali   Art. 49 Abrogazione e modifica di altri atti normativi   L’abrogazione e la modifica di altri atti normativi sono disciplinate nell’allegato 2.      Infrastrutture finanziarie   22   958.111   Art. 50 Disposizione transitoria concernente la pubblicità delle  partecipazioni   1 Le dichiarazioni in materia di pubblicità delle partecipazioni effettuate secondo il  diritto anteriore rimangono valide. I fatti che si sono verificati prima dell’entrata in  vigore della LInFi e che devono essere dichiarati solo secondo tale legge e la presen- te ordinanza devono essere dichiarati entro il 31 marzo 2016.   2 Le dichiarazioni relative a fatti che si verificano dopo l’entrata in vigore della  presente ordinanza possono essere effettuate, facendone menzione all’atto della  dichiarazione e della pubblicazione, entro il 31 marzo 2016 innanzitutto secondo il  diritto anteriore. La dichiarazione secondo il nuovo diritto deve essere presentata  entro il 31 marzo 2016 al competente organo per la pubblicità e alla società.   3 Se, all’entrata in vigore della presente ordinanza, un organo per la pubblicità non  dispone di un’apposita piattaforma elettronica, dovrà dotarsi di tale piattaforma e  metterla in esercizio entro il 1° gennaio 2017.   4 Fino alla messa in esercizio di una piattaforma elettronica per la pubblicazione di  cui al capoverso 3, la società pubblica le dichiarazioni sul Foglio ufficiale svizzero  di commercio e in almeno uno dei principali media elettronici che diffondono in- formazioni borsistiche. Per l’osservanza del termine di cui all’articolo 24 capover- so 2 fa stato il momento della trasmissione della dichiarazione ai media elettronici.  La pubblicazione deve essere trasmessa simultaneamente anche al competente  organo per la pubblicità.    Art. 50a31 Disposizione transitoria della modifica del 26 gennaio 2017   L’obbligo di comunicazione di cui all’articolo 10 capoverso 2 OInFi-FINMA  nella versione della modifica del 26 gennaio 2017 deve essere adempiuto entro il  31 agosto 2017.   Art. 51 Entrata in vigore   La presente ordinanza entra in vigore il 1° gennaio 2016.        31 Introdotto dal n. I dell’O della FINMA del 26 gen. 2017, in vigore dal 1° mar. 2017  (RU 2017 547).     O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   23   958.111   Allegato 132  (art. 6 cpv. 1)   Categorie di derivati soggetti a compensazione per il tramite  di una controparte centrale   I. Derivati OTC su tassi d’interesse    Tipo Tasso d’inte-  resse di  riferimento   Valuta di  regolamento   Scadenza Tipo di valuta  di regolamento   Opzione Tipo di valore  nominale   1. Base Swap EURIBOR EUR 28D-50Y Valuta unica No Costante o  variabile   2. Base Swap LIBOR GBP 28D-50Y Valuta unica No Costante o  variabile   3. Base Swap LIBOR JPY 28D-30Y Valuta unica No Costante o  variabile   4. Base Swap LIBOR USD 28D-50Y Valuta unica No Costante o  variabile   5. Fixed-to-Float EURIBOR EUR 28D-50Y Valuta unica No Costante o  variabile   6. Fixed-to-Float LIBOR GBP 28D-50Y Valuta unica No Costante o  variabile   7. Fixed-to-Float LIBOR JPY 28D-30Y Valuta unica No Costante o  variabile   8. Fixed-to-Float LIBOR USD 28D-50Y Valuta unica No Costante o  variabile   9. Forward Rate  Agreement   EURIBOR EUR 3D-3Y Valuta unica No Costante o  variabile   10. Forward Rate  Agreement   LIBOR GBP 3D-3Y Valuta unica No Costante o  variabile   11. Forward Rate  Agreement   LIBOR USD 3D-3Y Valuta unica No Costante o  variabile   12. Overnight Index  Swap   EONIA EUR 7D-3Y Valuta unica No Costante o  variabile   13. Overnight Index  Swap   FedFunds USD 7D-3Y Valuta unica No Costante o  variabile   14. Overnight Index  Swap   SONIA GBP 7D-3Y Valuta unica No Costante o  variabile          32 Nuovo testo giusta il n. I dell’O della FINMA del 3 mag. 2018, in vigore dal 1° set. 2018  (RU 2018 2387).     Infrastrutture finanziarie   24   958.111   II. Derivati OTC su crediti    Tipo Sottotipo Zona   geografica  Indice di riferimento Valuta di   regolamento  Serie Scadenza    1. CDS su indici Indice senza  tranche    Europa iTraxx Europe Main EUR A partire  da 17   5Y   2. CDS su indici Indice senza  tranche    Europa iTraxx Europe  Crossover   EUR A partire  da 17   5Y      O FINMA sull’infrastruttura finanziaria   25   958.111   Allegato 2  (art. 49)   Abrogazione e modifica di altri atti normativi    I   L’ordinanza FINMA del 25 ottobre 200833 sulle borse è abrogata.   II   I seguenti atti normativi sono modificati come segue:   ...34       33 [RU 2008 6521, 2011 6285, 2013 1117, 2014 4563]  34 Le mod. possono essere consultate alla RU 2015 5509.     Infrastrutture finanziarie   26   958.111       	Capitolo 1: Obbligo di registrazione e di tenere un giornale 	Art. 1  	Capitolo 2: Obbligo di comunicazione 	Art. 2  Transazioni da dichiarare 	Art. 3 Contenuto della dichiarazione 	Art. 4 Termine di dichiarazione 	Art. 5 Destinatario della dichiarazione  	Capitolo 3: Operazioni in derivati OTC soggetti a compensazione 	Art. 6 Principio 	Art. 7 Definizione dei derivati OTC soggetti a compensazione  	Capitolo 4:  Corrispondenza e calcolo dei termini in relazione alla pubblicità delle partecipazioni e alle offerte pubbliche di acquisto 	Art. 8 Corrispondenza 	Art. 9 Calcolo dei termini  	Capitolo 5: Pubblicità delle partecipazioni 	Sezione 1: Obbligo di comunicazione 	Art. 10 Principi 	Art. 11 Acquisto e alienazione indiretti 	Art. 12 Operazioni effettuate d’intesa o come gruppo organizzato 	Art. 13 Sorgere dell’obbligo di comunicazione 	Art. 14 Calcolo delle posizioni da dichiarare 	Art. 15 Derivati su titoli di partecipazione 	Art. 16 Altri fatti da dichiarare 	Art. 17 Prestito di valori mobiliari e operazioni analoghe 	Art. 18 Investimenti collettivi di capitale 	Art. 19 Banche e società di intermediazione mobiliare 	Art. 20 Procedura di offerta pubblica di acquisto 	Art. 21 Decisione preliminare  	Sezione 2: Dichiarazione e pubblicazione 	Art. 22 Contenuto della dichiarazione 	Art. 23 Indicazioni complementari 	Art. 24 Termini di dichiarazione 	Art. 25 Pubblicazione 	Art. 26 Deroghe e agevolazioni  	Sezione 3: Sorveglianza 	Art. 27 Organo per la pubblicità 	Art. 28 Procedura 	Art. 29 Indagini   	Capitolo 6: Obbligo di presentare un’offerta 	Sezione 1: Offerta obbligatoria 	Art. 30 Disposizioni applicabili 	Art. 31 Principio 	Art. 32 Acquisto indiretto 	Art. 33 Operazioni effettuate d’intesa o come gruppo organizzato 	Art. 34 Calcolo del valore soglia 	Art. 35 Oggetto dell’offerta obbligatoria 	Art. 36 Trasferimento all’acquirente dell’obbligo di presentare un’offerta 	Art. 37 Ristabilimento dell’obbligo di presentare un’offerta 	Art. 38 Offerta obbligatoria e condizioni 	Art. 39 Termine  	Sezione 2: Deroghe all’obbligo di presentare un’offerta 	Art. 40 Deroghe di ordine generale 	Art. 41 Deroghe speciali  	Sezione 3: Determinazione del prezzo offerto 	Art. 42 Corso in borsa 	Art. 43 Prezzo dell’acquisto anteriore 	Art. 44 Acquisto anteriore indiretto 	Art. 45 Pagamento del prezzo offerto 	Art. 46 Valutazione dei valori mobiliari 	Art. 47 Deroghe   	Capitolo 7:  Collaborazione tra la FINMA, la Commissione delle offerte pubbliche di acquisto e le borse 	Art. 48  	Capitolo 8: Disposizioni finali 	Art. 49 Abrogazione e modifica di altri atti normativi 	Art. 50 Disposizione transitoria concernente la pubblicità delle partecipazioni 	Art. 50a  Disposizione transitoria della modifica del 26 gennaio 2017 	Art. 51 Entrata in vigore  	Allegato 1 	Categorie di derivati soggetti a compensazione per il tramite di una controparte centrale 	I. Derivati OTC su tassi d’interesse 	II. Derivati OTC su crediti   	Allegato 2 	Abrogazione e modifica di altri atti normativi