Microsoft Word - 954.111.de.doc   1   Verordnung  der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht  über die Finanzinstitute  (Finanzinstitutsverordnung-FINMA, FINIV-FINMA)   vom 4. November 2020 (Stand am 1. Januar 2021)     Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA),  gestützt auf Artikel 46 Absatz 5 des Finanzinstitutsgesetzes vom 15. Juni 20181  (FINIG),   die Artikel 11, 31 Absatz 3, 34 Absatz 4, 41 Absatz 9, 44 Absatz 3, 57 Absatz 8 der  Finanzinstitutsverordnung vom 6. November 20192 (FINIV) und  auf Artikel 5 Absatz 5 der Finanzmarktprüfverordnung vom 5. November 20143  (FINMA-PV),  verordnet:   1. Kapitel: Vermögensverwalter und Trustees   Art. 1 Anforderungen an die Berufshaftpflichtversicherung   (Art. 31 Abs. 3 FINIV)   1 Vermögensverwalter und Trustees können die Berufshaftpflichtversicherung an die  Eigenmittel gemäss Artikel 31 Absatz 2 FINIV anrechnen, wenn die folgenden  Anforderungen erfüllt sind:   a. Die Berufshaftpflichtversicherung wird bei einem gemäss Versicherungsauf- sichtsgesetz vom 17. Dezember 20044 (VAG) beaufsichtigten Versiche- rungsunternehmen abgeschlossen.   b. Die Laufzeit beträgt mindestens ein Jahr.  c. Die Kündigungsfrist beträgt mindestens 90 Tage.  d. Im Falle von Policen mit Anspruchserhebungsprinzip oder Schadeneintritts-  prinzip beträgt die Nachhaftung mindestens 5 Jahre.  e. Die Berufshaftpflichtversicherung deckt mindestens die mit dem Geschäfts-  modell verbundenen Berufshaftungsrisiken (Art. 2).  2 Die mit dem Geschäftsmodell verbundenen Berufshaftungsrisiken sind abgedeckt,  wenn die Berufshaftpflichtversicherung ausdrücklich die Berufshaftungsrisiken in  sämtlichen in den massgebenden Organisationsdokumenten sachlich und geogra- fisch festgelegten Geschäftsbereichen umfasst.        AS 2020 5327  1 SR 954.1  2 SR 954.11  3 SR 956.161  4 SR 961.01   954.111    Finanzinstitute   2   954.111   3 Die Anforderungen an die Berufshaftpflichtversicherung sind dauernd einzuhalten.   Art. 2 Zu deckende Berufshaftungsrisiken   (Art. 31 Abs. 3 FINIV)   1 Die Berufshaftpflichtversicherung hat Vermögensschäden abzudecken, die durch  die Ausübung von sämtlichen berufstypischen Handlungen, für die der Vermögens- verwalter und der Trustee rechtlich verantwortlich ist, fahrlässig, einschliesslich  grobfahrlässig, verursacht werden.  2 Als Berufshaftungsrisiken gelten insbesondere:   a. Vermögensschäden, die durch Anlagefehler entstehen, insbesondere Ver- stösse gegen gesetzliche und vertragliche Pflichten oder Bestimmungen des  Vermögensverwaltungsvertrags oder gegenüber dem Trust;   b. Vermögensschäden aus Pflichtverletzungen von Mitarbeiterinnen und Mit- arbeitern oder anderen Vertrauenspersonen des Vermögensverwalters oder  des Trustees.   Art. 3 Höhe des Versicherungsschutzes   (Art. 31 Abs. 3 FINIV)   Ein allfälliger Selbstbehalt ist bei der Anrechnung der Berufshaftpflichtversicherung  an die Eigenmittel nach Artikel 31 Absatz 2 FINIV in Abzug zu bringen.   Art. 4 Meldepflicht bei Kündigungen und Änderungen   (Art. 31 Abs. 3 FINIV)   Vermögensverwalter und Trustees müssen die Kündigung oder Änderung der Be- rufshaftpflichtversicherung der FINMA umgehend melden.   2. Kapitel: Verwalter von Kollektivvermögen  1. Abschnitt: Begriff und Berechnung der Schwellenwerte   Art. 5 Zu berücksichtigende Vermögenswerte   (Art. 34 Abs. 4 FINIV)   1 Für die Berechnung der Schwellenwerte der vom Verwalter von Kollektivvermö- gen verwalteten Vermögenswerte sind auch diejenigen Vermögenswerte zu berück- sichtigen, deren Verwaltung der betreffende Verwalter von Kollektivvermögen an  Dritte delegiert hat.  2 Verwaltet ein Vermögensverwalter eine kollektive Kapitalanlage, die Anteile an  anderen von ihm verwalteten kollektiven Kapitalanlagen hält, so muss er die betref- fenden Vermögenswerte zur Berechnung der Schwellenwerte nur einmal berück- sichtigen.     Finanzinstitutsverordnung-FINMA   3   954.111   Art. 6 Bewertung der verwalteten Vermögen kollektiver Kapitalanlagen   (Art. 34 Abs. 4 FINIV)   1 Für jede verwaltete kollektive Kapitalanlage ist anhand der in den Rechtsvorschrif- ten des Domizilstaates der kollektiven Kapitalanlage sowie gegebenenfalls der in  den massgebenden Dokumenten der kollektiven Kapitalanlage festgelegten Bewer- tungsregeln der Wert der verwalteten Vermögenswerte zu bestimmen.  2 Der Anrechnungsbetrag für das Gesamtengagement aus Hebelfinanzierungen wird  nach dem Commitment-Ansatz II gemäss den Artikeln 35–37 der Kollektivanla- genverordnung-FINMA vom 27. August 20145 berechnet.  3 Die Kapitalzusagen gemäss Artikel 34 Absatz 1 Buchstabe d FINIV ergeben sich  aus der Summe aller Beträge, die die kollektive Kapitalanlage beziehungsweise  deren Fondsleitung bei Anlegerinnen und Anlegern aufgrund verbindlicher Zusagen  abrufen kann.  4 Als Nominalwert einer kollektiven Kapitalanlage gemäss Artikel 34 Absatz 1  Buchstabe d FINIV gilt die Summe der Kapitalzusagen abzüglich der bereits geleis- teten Rückzahlungen an Anlegerinnen und Anleger.   Art. 7 Bewertung der verwalteten Vorsorgevermögen   (Art. 34 Abs. 4 FINIV)   1 Für die Berechnung des Schwellenwertes von 100 Millionen Schweizerfranken  gemäss Artikel 24 Absatz 2 Buchstabe b FINIG sind die verwalteten Vermögens- werte sämtlicher schweizerischer Vorsorgeeinrichtungen gemäss Artikel 34 Ab- satz 2 Buchstabe a FINIV und der entsprechenden ausländischen Vorsorgeeinrich- tungen zu berücksichtigen.  2 Für die Bewertung von Vermögenswerten schweizerischer Vorsorgeeinrichtungen  sind die Bewertungsgrundsätze nach dem Bundesgesetz vom 25. Juni 19826 über die  berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge massgebend.  3 Für die Bewertung von Vermögenswerten ausländischer Vorsorgeeinrichtungen  sind die nach der Rechtsordnung des Domizilstaats der ausländischen Vorsorgeein- richtung einschlägigen Bewertungsgrundsätze massgebend.  4 Für die Berechnung des Schwellenwertes von 20 Prozent der Vermögenswerte im  obligatorischen Bereich gemäss Artikel 34 Absatz 2 Buchstabe c FINIV sind nur die  verwalteten Vermögenswerte schweizerischer Vorsorgeeinrichtungen zu berücksich- tigen.       5 SR 951.312  6 SR 831.40     Finanzinstitute   4   954.111   2. Abschnitt: Risikomanagement und internes Kontrollsystem   Art. 8 Grundsätze des Risikomanagements und der internen Kontrolle   (Art. 41 Abs. 9 FINIV)   1 Verwalter von Kollektivvermögen müssen über ein internes Kontrollsystem verfü- gen, das auf einer systematischen Risikoanalyse beruht. Die Kontrollaktivitäten sind  in die Arbeitsprozesse zu integrieren.  2 Das Organ für die Oberleitung, Aufsicht und Kontrolle des Verwalters von Kollek- tivvermögen stellt mit diesem System und durch dessen Überwachung sicher, dass  alle wesentlichen Risiken des Verwalters von Kollektivvermögen angemessen und  wirksam festgestellt, bewertet, gesteuert und überwacht werden.  3 Bei der Festlegung der Risikotoleranz berücksichtigt das Organ für die Oberlei- tung, Aufsicht und Kontrolle die Risikotragfähigkeit des Verwalters von Kollektiv- vermögen.  4 Bei Verwaltern von Kollektivvermögen, die über kein besonderes Organ für die  Oberleitung, Aufsicht und Kontrolle verfügen, obliegen die Pflichten der Absätze 2  und 3 dem Organ für die Geschäftsführung.   Art. 9 Umsetzung des Risikomanagements   (Art. 41 Abs. 9 FINIV)   Das Organ für die Geschäftsführung des Verwalters von Kollektivvermögen entwi- ckelt geeignete Verfahren zur Konkretisierung der Kontrollaktivitäten, die in die  Arbeitsprozesse integriert werden, und adäquate Prozesse zur Risikokontrolle.   Art. 10 Beurteilung der Risiken einer kollektiven Kapitalanlage   (Art. 41 Abs. 9 FINIV)   1 Der Verwalter offener kollektiver Kapitalanlagen beurteilt deren Liquidität und  deren weitere wesentliche Risiken in regelmässigen Abständen unter verschiedenen  Szenarien und dokumentiert sie.  2 Auf einen Einbezug von Szenarien kann verzichtet werden, sofern das Nettofonds- vermögen nicht mehr als 25 Millionen Schweizerfranken beträgt.   Art. 11 Interne Richtlinien zu Risikomanagement und -kontrolle   (Art. 41 Abs. 9 FINIV)   1 Verwalter von Kollektivvermögen legen angemessene Risikomanagement- und  Risikokontroll-Grundsätze sowie die Organisation des Risikomanagements und der  Risikokontrolle in internen Richtlinien fest.  2 Sie beziehen dabei die Risiken mit ein, denen:   a. sie durch ihre gesamte Geschäftstätigkeit ausgesetzt sind oder sein könnten;  b. die von ihnen verwalteten Kollektivvermögen und die weiteren im Rahmen   von Mandaten verwalteten Vermögen ausgesetzt sind oder sein könnten.  3 Die internen Richtlinien legen insbesondere fest:     Finanzinstitutsverordnung-FINMA   5   954.111   a. die Zuständigkeiten innerhalb des Verwalters von Kollektivvermögen;  b. die Risikoarten auf der Ebene der Tätigkeiten des Verwalters von Kollektiv-  vermögen, der Kollektivvermögen sowie der im Rahmen von Mandaten  verwalteten Vermögen;   c. die Verfahren und Systeme zur Bewertung und Verwaltung aller wesentli- chen Risiken des Verwalters von Kollektivvermögen und der Kollektivver- mögen, insbesondere von deren Markt-, Liquiditäts- und Gegenparteirisiko;   d. die Aufgaben, die Verantwortlichkeiten und die Häufigkeit der Berichterstat- tung an das Organ für die Oberleitung, Aufsicht und Kontrolle und an das  Organ für die Geschäftsführung.   4 Bei der Ausgestaltung der internen Richtlinien und der Organisation des Risiko- managements ist der Art, dem Umfang und der Komplexität der Geschäfte, der  Kollektivvermögen sowie der im Rahmen von Mandaten verwalteten Vermögen  Rechnung zu tragen.  5 Für jede kollektive Kapitalanlage sind, insbesondere abhängig von den Anlagen,  der Anlagepolitik, der Risikoverteilung, dem Anlegerkreis und der Rücknahmefre- quenz angemessene interne Liquiditäts-Schwellenwerte zu definieren.   Art. 12 Interne Richtlinien zu Anlagetechniken und Derivaten   (Art. 41 Abs. 9 FINIV)   1 Der Einsatz von Anlagetechniken und Derivaten ist in internen Richtlinien festzu- halten und periodisch zu überprüfen.  2 Für den Einsatz von Derivaten regeln die internen Richtlinien nach Massgabe der  Struktur und der Risiken des Verwalters von Kollektivvermögen folgende Bereiche:   a. Risikopolitik:  1. Derivate, die eingesetzt werden dürfen,  2. Anforderungen an die Gegenparteien,  3. Anforderungen an die Liquidität der Märkte,  4. beim Einsatz von Indexprodukten: Anforderungen an die Repräsentati-  vität und an die Korrelation;  b. Risikokontrolle:   1. Feststellung, Bewertung und Überwachung der Risiken,  2. Kompetenzen und Limiten,  3. Risikomessverfahren,  4. Eskalationsverfahren bei Limitenüberschreitungen;   c. Abwicklung und Bewertung:  1. Dokumentation der Geschäfte,  2. einzusetzende Bewertungsmodelle,  3. zu verwendende Daten und Datenlieferanten.   3 Bei Anwendung des Modell-Ansatzes sind in den internen Richtlinien im Bereich  der Risikokontrolle zudem zu regeln:     Finanzinstitute   6   954.111   a. die Methode zur Verifizierung der Risikomessmodelle, insbesondere Value  at Risk;   b. das Eskalationsverfahren und Massnahmen bei ungenügenden Resultaten  von Verifizierungstests;   c. die Zusammensetzung der Vergleichsportefeuilles sowie deren Änderungen  und die Überwachung des Prozesses zur Bestimmung des Vergleichsporte- feuilles;   d. Stresstests.  4 Der Einsatz von Anlagetechniken und Derivaten sowie die Sicherheitenverwaltung  und die daraus resultierenden Risiken sind angemessen in das Risikomanagement  der verwalteten kollektiven Kapitalanlagen und Vermögenswerte von Vorsorgeein- richtungen einzubeziehen.   Art. 13 Weitere Pflichten betreffend das Risikomanagement   (Art. 41 Abs. 9 FINIV)   1 Verwalter von Kollektivvermögen überprüfen regelmässig die Angemessenheit  und die Wirksamkeit der Risikomanagement-Grundsätze und der Verfahren und  Systeme und entwickeln diese entsprechend weiter.  2 Sie erstatten dem Organ für die Oberleitung, Aufsicht und Kontrolle und dem  Organ für die Geschäftsführung Bericht über:   a. die Einhaltung der Risikomanagement-Grundsätze und der definierten Ver- fahren; und   b. die Angemessenheit und Wirksamkeit der Massnahmen zur Behebung allfäl- liger Schwächen des Risikomanagement-Prozesses.   Art. 14 Risikokontrolle   (Art. 41 Abs. 9 FINIV)   1 Verwalter von Kollektivvermögen verfügen zur Wahrnehmung der Risi-kokon- trolle über ausreichend fachlich qualifiziertes Personal.  2 Die für die Risikokontrolle zuständigen Personen stellen fest, bewerten und über- wachen:   a. die vom Verwalter von Kollektivvermögen eingegangenen Risiken;  b. die Risiken jeder einzelnen Position der verwalteten kollektiven Kapitalan-  lagen und deren Gesamtrisiko;  c. die Risiken jeder einzelnen Position der von Vorsorgeeinrichtungen verwal-  teten Vermögenswerte und deren Gesamtrisiko; und  d. die Risiken allfälliger übriger Verwaltungsmandate.   3 Die Risikokontrolle ist funktional und hierarchisch von den operativen Geschäfts- einheiten, insbesondere der Funktion der Anlageentscheide (Portfoliomanagement),  zu trennen. Sie muss unabhängig handeln können.     Finanzinstitutsverordnung-FINMA   7   954.111   3. Abschnitt: Berufshaftpflichtversicherung   Art. 15 Anforderungen   (Art. 44 Abs. 3 FINIV)   1 Die Berufshaftpflichtversicherung von Verwaltern von Kollektivvermögen gemäss  Artikel 44 Absatz 2 Buchstabe b FINIV hat folgende Anforderungen zu erfüllen:   a. Sie wird bei einem gemäss VAG7 beaufsichtigten Versicherungsunterneh- men abgeschlossen.   b. Die Laufzeit beträgt mindestens ein Jahr.  c. Die Kündigungsfrist beträgt mindestens 90 Tage.  d. Im Falle von Policen mit Anspruchserhebungsprinzip oder Schadeneintritts-  prinzip beträgt die Nachhaftung mindestens 5 Jahre.  e. Sie deckt mindestens die Berufshaftungsrisiken (Art. 16).   2 Der Versicherungsschutz umfasst:  a. für eine Einzelforderung: mindestens 2 Prozent des Gesamtvermögens der   vom Verwalter von Kollektivvermögen verwalteten Kollektivvermögen;  b. für sämtliche Forderungen eines Jahres: mindestens 3 Prozent des Gesamt-  vermögens der vom Verwalter von Kollektivvermögen verwalteten Kollek- tivvermögen.   3 Die Höhe des Versicherungsschutzes ist jährlich anhand des Gesamtvermögens per  Abschluss der Jahresrechnung der vom Verwalter von Kollektivvermögen verwalte- ten kollektiven Kapitalanlagen oder Vorsorgeeinrichtungen sowie im Zeitpunkt der  Übernahme zusätzlicher Verwaltungsmandate von kollektiven Kapitalanlagen oder  Vorsorgeeinrichtungen zu berechnen.  4 Die Anforderungen an die Berufshaftpflichtversicherung sind dauernd einzuhalten.   Art. 16 Zu deckende Berufshaftungsrisiken   (Art. 44 Abs. 3 FINIV)   1 Die Berufshaftpflichtversicherung nach Artikel 44 Absatz 2 Buchstabe b FINIV  hat Vermögensschäden abzudecken, die durch die Ausübung von Tätigkeiten, für  die der Verwalter von Kollektivvermögen rechtlich verantwortlich ist, fahrlässig,  einschliesslich grobfahrlässig verursacht werden.  2 Als Berufshaftungsrisiken gelten unter anderem:   a. Vermögensschäden, die durch Anlagefehler entstehen, insbesondere Ver- stösse gegen gesetzliche und vertragliche Pflichten oder Bestimmungen des  Vermögensverwaltungsvertrags betreffend die Kollektivvermögen, den  Fondsvertrag oder die Satzung der kollektiven Kapitalanlage bzw. das Reg- lement der Vorsorgeeinrichtung;       7 SR 961.01     Finanzinstitute   8   954.111   b. Vermögensschäden aus Pflichtverletzungen von Mitarbeiterinnen und Mit- arbeitern des Verwalters von Kollektivvermögen.   Art. 17 Meldepflicht bei Kündigungen und Änderungen   (Art. 44 Abs. 3 FINIV)   Verwalter von Kollektivvermögen müssen die Kündigung oder die Änderung der  Berufshaftpflichtversicherung der FINMA umgehend melden.   3. Kapitel: Fondsleitungen  (Art. 57 Abs. 8 FINIV)   Art. 18  1 Für Fondsleitungen gelten die Artikel 8–14 sinngemäss.  2 Beim Risikomanagement kann die Fondsleitung die entsprechenden Massnahmen  des Vermögensverwalters für Kollektivvermögen im Rahmen ihrer risikobasierten  Beurteilung berücksichtigen.   4. Kapitel:  Aufsichtsprüfung und Rechnungsprüfung für Verwalter  von Kollektivvermögen und Fondsleitungen   Art. 19 Aufteilung in Rechnungsprüfung und Aufsichtsprüfung   (Art. 5 Abs. 5 FINMA-PV)   Die Prüfungen sind aufzuteilen in eine Rechnungsprüfung und eine Aufsichtsprü- fung.   Art. 20 Rechnungsprüfung   (Art. 5 Abs. 5 FINMA-PV)   Die jährliche Rechnungsprüfung der Fondsleitung und der Verwalter von Kollektiv- vermögen richtet sich nach den Artikeln 728–731a des Obligationenrechts8 (OR).   Art. 21 Aufsichtsprüfung   (Art. 5 Abs. 5 FINMA-PV)   Die Aufsichtsprüfung umfasst die Prüfung der Einhaltung der jeweils anwendbaren  aufsichtsrechtlichen Vorschriften durch die Verwalter von Kollektivvermögen und  Fondsleitungen nach Artikel 2 Absatz 1 Buchstaben c und d FINIG unter Einbezug  der kollektiven Kapitalanlagen.       8 SR 220     Finanzinstitutsverordnung-FINMA   9   954.111   Art. 22 Berichte über die Aufsichts- und die Rechnungsprüfung   (Art. 5 Abs. 5 FINMA-PV)   1 Die Prüfgesellschaft erstattet:  a. Prüfberichte über die aufsichtsrechtliche Prüfung der Fondsleitungen und   der Verwalter von Kollektivvermögen unter Einbezug der kollektiven Kapi- talanlagen;   b. Prüfberichte über die jährliche Prüfung der Jahresrechnung nach Artikel 63  Absatz 1 Buchstabe b FINIG.   2 Die Prüfberichte über die Fondsleitung beinhalten auch die von ihr verwalteten  Anlagefonds.  3 Das Organ für die Oberleitung, Aufsicht und Kontrolle muss den Bericht über die  Aufsichtsprüfung zur Kenntnis nehmen und die Kenntnisnahme dokumentieren.  4 Für den Bericht zur Rechnungsprüfung gelten die Bestimmungen für die ordentli- che Prüfung nach OR9 sinngemäss.   5. Kapitel:  Eigenmittelnachweis von Wertpapierhäusern, die selber keine Konten  führen  (Art. 46 Abs. 5 FINIG)   Art. 23  1 Wertpapierhäuser, die selber keine Konten nach Artikel 44 Absatz 1 Buchstabe a  FINIG führen, weisen der FINMA vierteljährlich nach, dass sie über angemessene  Eigenmittel verfügen.  2 Der Eigenmittelnachweis auf konsolidierter Basis ist halbjährlich zu erbringen.  3 Die Nachweise sind innert sechs Wochen nach Ablauf des Quartals oder des Halb- jahres einzureichen.   6. Kapitel: Form der Zustellung  (Art. 11 Abs. 1 FINIV)   Art. 24  1 Finanzinstitute reichen die Dokumente nach Artikel 11 Absatz 1 FINIV in elektro- nischer Form ein. Sie nutzen dafür die von der FINMA zur Verfügung gestellten  Vorlagen.  2 Die FINMA kann Ausnahmen von der elektronischen Zustellung gewähren.       9 SR 220     Finanzinstitute   10   954.111   7. Kapitel: Schlussbestimmungen   Art. 25 Änderung anderer Erlasse  Die Änderung anderer Erlasse wird im Anhang geregelt.   Art. 26 Übergangsbestimmung  Vermögensverwalter, Trustees, Verwalter von Kollektivvermögen und Fondsleitun- gen, die bei Inkrafttreten dieser Verordnung über eine Bewilligung für diese Tätig- keiten verfügen, müssen die Anforderungen dieser Verordnung innert eines Jahres  ab ihrem Inkrafttreten erfüllen.   Art. 27 Inkrafttreten  Diese Verordnung tritt am 1. Januar 2021 in Kraft.     Finanzinstitutsverordnung-FINMA   11   954.111   Anhang  (Art. 25)   Änderung anderer Erlasse   Die nachstehenden Erlasse werden wie folgt geändert:   ...10       10 Die Änderungen können unter AS 2020 5327 konsultiert werden.     Finanzinstitute   12   954.111