Microsoft Word - 954.111.it.doc   1   Ordinanza  dell’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari  sugli istituti finanziari  (Ordinanza FINMA sugli istituti finanziari, OIsFi-FINMA)   del 4 novembre 2020 (Stato 1° gennaio 2021)     L’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA),  visto l’articolo 46 capoverso 5 della legge del 15 giugno 2018 sugli istituti  finanziari1 (LIsFi);   visti gli articoli 11, 31 capoverso 3, 34 capoverso 4, 41 capoverso 9, 44 capoverso 3,  57 capoverso 8 dell’ordinanza del 6 novembre 20192 sugli istituti finanziari (OIsFi);   visto l’articolo 5 capoverso 5 dell’ordinanza del 5 novembre 20143 sugli audit dei  mercati finanziari (OA-FINMA),  ordina:   Capitolo 1: Gestori patrimoniali e trustee   Art. 1 Requisiti per le assicurazioni di responsabilità civile professionale    (art. 31 cpv. 3 OIsFi)   1 I gestori patrimoniali e i trustee possono computare le assicurazioni di responsabi- lità civile professionale nei fondi propri ai sensi dell’articolo 31 capoverso 2 OIsFi  se sono adempiuti i seguenti requisiti:    a. l’assicurazione di responsabilità civile professionale è conclusa presso  un’impresa di assicurazione sottoposta a sorveglianza secondo la legge del  17 dicembre 20044 sulla sorveglianza degli assicuratori (LSA);   b. ha una durata minima di un anno;  c. prevede un termine di disdetta di almeno 90 giorni;  d. nel caso di polizze con il principio della data della richiesta di risarcimento o   con il principio di insorgenza del danno, la responsabilità viene estesa ad  almeno cinque anni;   e. l’assicurazione di responsabilità civile professionale copre almeno i rischi  connessi alla responsabilità civile professionale del modello aziendale  (art. 2).   2 I rischi connessi alla responsabilità civile professionale del modello aziendale sono  coperti se l’assicurazione di responsabilità civile professionale comprende espres-       RU 2020 5327  1 RS 954.1  2 RS 954.11  3 RS 956.161  4 RS 961.01   954.111    Istituti finanziari   2   954.111   samente i rischi connessi alla responsabilità civile professionale in tutti i campi di  attività descritti dal profilo materiale e geografico nei documenti pertinenti relativi  all’organizzazione.  3 I requisiti riguardo all’assicurazione di responsabilità civile professionale devono  essere costantemente adempiuti.   Art. 2 Rischi connessi alla responsabilità civile professionale da coprire   (art. 31 cpv. 3 OIsFi)   1 L’assicurazione di responsabilità civile professionale deve coprire danni patrimo- niali causati per colpa, inclusa la negligenza, nell’esercizio di tutte le attività tipiche  della professione delle quali il gestore patrimoniale e il trustee sono responsabili per  legge.  2 Sono considerati rischi della responsabilità civile professionale in particolare:   a. danni patrimoniali dovuti a errori di investimento, in particolare violazioni  degli obblighi legali e contrattuali o delle disposizioni del contratto di ge- stione patrimoniale o nei confronti del trust;   b. danni patrimoniali dovuti a violazioni degli obblighi da parte dei collabora- tori o di altre persone di fiducia del gestore patrimoniale o del trustee.   Art. 3 Ammontare della copertura assicurativa   (art. 31 cpv. 3 OIsFi)   Un’eventuale franchigia va detratta al momento del computo delle assicurazioni di  responsabilità civile professionale dai fondi propri ai sensi dell’articolo 31 capo- verso 2 OIsFi.   Art. 4 Obbligo di comunicazione in caso di disdette e mutamenti    (art. 31 cpv. 3 OIsFi)   I gestori patrimoniali e i trustee devono comunicare immediatamente alla FINMA la  disdetta o un mutamento dell’assicurazione di responsabilità civile professionale.   Capitolo 2: Gestori di patrimoni collettivi  Sezione 1: Definizione e calcolo dei valori soglia   Art. 5 Valori patrimoniali da considerare   (art. 34 cpv. 4 OIsFi)   1 Per il calcolo dei valori soglia dei valori patrimoniali gestiti dal gestore patrimonia- le di patrimoni collettivi devono essere considerati anche i valori patrimoniali di cui  il gestore di patrimoni collettivi in questione ha delegato la gestione a terzi.  2 Se un gestore patrimoniale gestisce un investimento collettivo di capitale che  detiene quote in altri investimenti collettivi di capitale da lui gestiti, per il calcolo dei  valori soglia deve considerare i valori patrimoniali in questione soltanto una volta.     O FINMA sugli istituti finanziari   3   954.111   Art. 6 Valutazione dei patrimoni gestiti di investimenti collettivi di capitale   (art. 34 cpv. 4 OIsFi)   1 Per ogni investimento collettivo di capitale gestito deve essere determinato il  valore dei patrimoni gestiti basandosi sulle regole di valutazione stabilite nelle  prescrizioni legali dello Stato di domicilio dell’investimento collettivo di capitale  nonché, eventualmente, su quelle stabilite nei documenti pertinenti dell’investimento  collettivo di capitale.  2 L’importo computabile per la somma degli impegni derivanti dall’effetto leva  viene calcolato in base all’approccio Commitment II ai sensi degli articoli 35–37  dell’ordinanza FINMA del 27 agosto 20145 sugli investimenti collettivi.  3 Gli impegni all’investimento di cui all’articolo 34 capoverso 1 lettera d OIsFi sono  dati dalla somma di tutti gli importi che l’investimento collettivo di capitale o la  direzione del fondo può richiamare presso gli investitori in base a impegni vincolan- ti.  4 Per valore nominale di un investimento collettivo di capitale ai sensi dell’arti- colo 34 capoverso 1 lettera d OIsFi si intende la somma degli impegni all’investi- mento meno i rimborsi già versati agli investitori.   Art. 7 Valutazione dei patrimoni di previdenza gestiti   (art. 34 cpv. 4 OIsFi)   1 Per il calcolo del valore soglia di 100 milioni di franchi svizzeri ai sensi  dell’articolo 24 capoverso 2 lettera b LIsFi devono essere considerati i valori patri- moniali gestiti di tutti gli istituti di previdenza svizzeri ai sensi dell’articolo 34  capoverso 2 lettera a OIsFi e dei corrispondenti istituti di previdenza esteri.   2 Per la valutazione dei valori patrimoniali di istituti di previdenza svizzeri sono  determinanti i principi di valutazione ai sensi della legge federale del 25 giugno  19826 sulla previdenza professionale per la vecchiaia, i superstiti e l’invalidità.  3 Per la valutazione di valori patrimoniali di istituti di previdenza esteri sono deter- minanti i pertinenti principi di valutazione secondo l’ordinamento giuridico dello  Stato di domicilio dell’istituto di previdenza estero.   4 Per il calcolo del valore soglia del 20 per cento dei valori patrimoniali in ambito  obbligatorio ai sensi dell’articolo 34 capoverso 2 lettera c OIsFi devono essere  considerati soltanto i valori patrimoniali gestiti di istituti di previdenza svizzeri.       5 RS 951.312  6 RS 831.40     Istituti finanziari   4   954.111   Sezione 2: Gestione dei rischi e sistema di controllo interno   Art. 8 Principi della gestione dei rischi e del controllo interno   (art. 41 cpv. 9 OIsFi)   1 I gestori di patrimoni collettivi devono disporre di un sistema di controllo interno  basato su un’analisi sistematica dei rischi. Le attività di controllo vanno integrate nei  processi lavorativi.  2 Con tale sistema e con il suo monitoraggio, l’organo di alta direzione, vigilanza e  controllo del gestore di patrimoni collettivi assicura che tutti i rischi essenziali del  gestore di patrimoni collettivi siano accertati, valutati, gestiti e sorvegliati in modo  adeguato ed efficace.  3 Per determinare la tolleranza al rischio, l’organo di alta direzione, vigilanza e  controllo considera la capacità di sopportare i rischi del gestore di patrimoni collet- tivi.  4 Per i gestori di patrimoni collettivi che non dispongono di un organo di alta dire- zione, vigilanza e controllo, gli obblighi ai sensi dei capoversi 2 e 3 spettano  all’organo di gestione.   Art. 9 Attuazione della gestione dei rischi   (art. 41 cpv. 9 OIsFi)   L’organo di gestione del gestore di patrimoni collettivi sviluppa procedure appro- priate per concretizzare le attività di controllo che vengono integrate nei processi  lavorativi e adeguati processi per controllare i rischi.   Art. 10 Valutazione dei rischi di un investimento collettivo di capitale   (art. 41 cpv. 9 OIsFi)   1 Il gestore di investimenti collettivi di capitale aperti ne valuta la liquidità e gli  ulteriori rischi essenziali a intervalli regolari sulla base di diversi scenari e li docu- menta.  2 Si può rinunciare a tenere conto degli scenari se il patrimonio netto del fondo non  ammonta a più di 25 milioni di franchi svizzeri.   Art. 11 Direttive interne sulla gestione e il controllo dei rischi    (art. 41 cpv. 9 OIsFi)   1 I gestori di patrimoni collettivi stabiliscono in direttive interne adeguati principi di  gestione e di controllo dei rischi nonché l’organizzazione della gestione dei rischi.  2 Includono i rischi ai quali:   a. sono o potrebbero essere esposti in tutti i campi della loro attività;  b. sono o potrebbero essere esposti i patrimoni collettivi da loro gestiti e gli al-  tri patrimoni gestiti nell’ambito di mandati.  3 Le direttive interne stabiliscono in particolare:     O FINMA sugli istituti finanziari   5   954.111   a. le competenze all’interno del gestore di patrimoni collettivi;  b. i tipi di rischio a livello di attività del gestore di patrimoni collettivi, di pa-  trimoni collettivi nonché di patrimoni gestiti nell’ambito di mandati;  c. le procedure e i sistemi di valutazione e gestione di tutti i rischi essenziali   del gestore di patrimoni collettivi e dei patrimoni collettivi, in particolare del  loro rischio di mercato, di liquidità e di controparte;   d. i compiti, le responsabilità e la frequenza del rapporto da sottoporre all’orga- no di alta direzione, vigilanza e controllo e all’organo di gestione.   4 Nel definire le direttive interne e l’organizzazione della gestione dei rischi occorre  tenere conto del tipo, della portata e della complessità delle operazioni, dei patrimo- ni collettivi e dei patrimoni gestiti nell’ambito di mandati.  5 Per ogni investimento collettivo di capitale occorre definire adeguati valori soglia  interni di liquidità in particolare a seconda degli investimenti, della politica  d’investimento, della ripartizione dei rischi, della cerchia degli investitori e della  frequenza di riscatto.   Art. 12 Direttive interne sulle tecniche d’investimento e i derivati   (art. 41 cpv. 9 OIsFi)   1 L’utilizzo di tecniche d’investimento e di derivati deve essere fissato nelle direttive  interne e verificato periodicamente.  2 Per il ricorso a derivati, le direttive interne disciplinano inoltre, in base alla struttu- ra e ai rischi del gestore di patrimoni collettivi, gli ambiti seguenti:   a. politica dei rischi:  1. derivati che possono essere utilizzati,  2. requisiti riguardo alle controparti,  3. requisiti riguardo alla liquidità dei mercati,  4. nell’utilizzo di prodotti indicizzati: requisiti riguardo alla rappresentati-  vità e alla correlazione;  b. controllo dei rischi:   1. accertamento, valutazione e monitoraggio dei rischi,  2. competenze e limiti,  3. procedura di misurazione del rischio,  4. procedura di «escalation» in caso di superamento dei limiti;   c. elaborazione e valutazione:  1. documentazione delle operazioni,  2. modelli di valutazione da utilizzare,  3. dati e fornitori di dati da utilizzare.   3 In caso di impiego dell’approccio modello, nelle direttive interne nell’ambito del  controllo dei rischi devono inoltre essere disciplinati:     Istituti finanziari   6   954.111   a. il metodo di verifica del modello di misurazione del rischio, in particolare  Value at Risk;   b. la procedura di «escalation» e le misure in caso di risultati insufficienti dei  test di verifica;   c. la composizione dei portafogli di riferimento nonché delle loro modifiche e  il monitoraggio del processo per determinare il portafoglio di riferimento;   d. «stress test».  4 L’utilizzo di tecniche d’investimento e di derivati nonché l’amministrazione delle  garanzie e i conseguenti rischi devono essere considerati in maniera appropriata  nella gestione dei rischi degli investimenti collettivi di capitale gestiti e dei valori  patrimoniali degli istituti di previdenza.   Art. 13 Altri obblighi concernenti la gestione dei rischi   (art. 41 cpv. 9 OIsFi)   1 I gestori di patrimoni collettivi verificano periodicamente l’adeguatezza e l’effi- cacia dei principi della gestione dei rischi nonché delle procedure e dei sistemi e  continuano a svilupparli di conseguenza.  2 Redigono un rapporto da sottoporre all’organo di alta direzione, vigilanza e con- trollo e all’organo di gestione su:   a. l’osservanza dei principi della gestione dei rischi e delle procedure definite;  e   b. l’adeguatezza e l’efficacia delle misure volte a eliminare eventuali lacune nel  processo di gestione dei rischi.   Art. 14 Controllo dei rischi   (art. 41 cpv. 9 OIsFi)   1 Per svolgere il controllo dei rischi, i gestori di patrimoni collettivi dispongono di  sufficiente personale tecnico qualificato.   2 Le persone competenti per il controllo dei rischi accertano, valutano e monitorano:   a. i rischi assunti dal gestore di patrimoni collettivi;  b. i rischi di ogni singola posizione degli investimenti collettivi di capitale ge-  stiti e il loro rischio complessivo;   c. i rischi di ogni singola posizione dei valori patrimoniali gestiti da istituti di   previdenza e il loro rischio complessivo; e  d. i rischi di altri eventuali mandati di gestione.   3 Il controllo dei rischi deve essere separato, a livello di funzioni e di gerarchia, dalle  unità operative, in particolare dalla funzione incaricata di decidere gli investimenti  (gestione del portafoglio). Deve poter agire in maniera indipendente.     O FINMA sugli istituti finanziari   7   954.111   Sezione 3: Assicurazione di responsabilità civile professionale   Art. 15 Requisiti   (art. 44 cpv. 3 OIsFi)   1 L’assicurazione di responsabilità civile professionale dei gestori di patrimoni  collettivi conformemente all’articolo 44 capoverso 2 lettera b OIsFi deve adempiere  i seguenti requisiti:   a. è stipulata presso un’impresa di assicurazioni ai sensi della LSA7;  b. ha una durata minima di un anno;  c. prevede un termine di disdetta di almeno 90 giorni;  d. nel caso di polizze con il principio della data della richiesta di risarcimento o   con il principio di insorgenza del danno, la responsabilità viene estesa ad  almeno cinque anni;   e. copre almeno i rischi della responsabilità civile professionale (art. 16).  2 La copertura assicurativa corrisponde:   a. per ogni singolo credito: ad almeno il due per cento del patrimonio comples- sivo del patrimonio collettivo gestito dal gestore di patrimoni collettivi;   b. per tutti i crediti di un anno: ad almeno il tre per cento del patrimonio com- plessivo del patrimonio collettivo gestito dal gestore di patrimoni collettivi.   3 L’ammontare della copertura assicurativa deve essere calcolato annualmente, sulla  base del patrimonio complessivo, alla chiusura dei conti annuali degli investimenti  collettivi di capitale gestiti dal gestore di patrimoni collettivi o degli istituti di previ- denza nonché al momento dell’assunzione di mandati supplementari di gestione di  investimenti collettivi di capitale o di istituti di previdenza.  4 I requisiti riguardo all’assicurazione di responsabilità civile professionale devono  essere costantemente adempiuti.   Art. 16 Rischi da coprire connessi alla responsabilità civile professionale   (art. 44 cpv. 3 OIsFi)   1 L’assicurazione di responsabilità civile professionale ai sensi dell’articolo 44  capoverso 2 lettera b OIsFi deve coprire danni patrimoniali causati per colpa, inclusa  la negligenza, nell’esercizio delle attività delle quali il gestore di patrimoni collettivi  è responsabile per legge.  2 Sono considerati rischi della responsabilità civile professionale tra l’altro:   a. danni patrimoniali dovuti a errori di investimento, in particolare violazioni  degli obblighi legali e contrattuali o delle disposizioni del contratto di ge- stione patrimoniale concernenti il patrimonio collettivo, il contratto del fon- do o lo statuto dell’investimento collettivo di capitale nonché il regolamento  dell’istituto di previdenza;       7 RS 961.01     Istituti finanziari   8   954.111   b. danni patrimoniali dovuti a violazioni degli obblighi da parte dei collabora- tori del gestore di patrimoni collettivi.   Art. 17 Obbligo di comunicazione in caso di disdette e mutamenti   (art. 44 cpv. 3 OIsFi)   I gestori di patrimoni collettivi devono comunicare immediatamente alla FINMA la  disdetta o un mutamento dell’assicurazione di responsabilità civile professionale.   Capitolo 3: Direzioni dei fondi  (art. 57 cpv. 8 OIsFi)   Art. 18  1 Alle direzioni dei fondi si applicano per analogia gli articoli 8–14.   2 Nella gestione dei rischi la direzione del fondo può considerare le corrispondenti  misure del gestore patrimoniale di patrimoni collettivi nel quadro della sua valuta- zione orientata al rischio.   Capitolo 4:  Verifiche prudenziali e verifiche dei conti annuali per gestori  di patrimoni collettivi e direzioni dei fondi    Art. 19 Ripartizione in verifiche dei conti annuali e verifiche prudenziali   (art. 5 cpv. 5 OA-FINMA)   Le verifiche vanno ripartite in una verifica dei conti annuali e una verifica pruden- ziale.   Art. 20 Verifica dei conti annuali    (art. 5 cpv. 5 OA-FINMA)   La verifica dei conti annuali della direzione del fondo e del gestore di patrimoni  collettivi è retta dagli articoli 728–731a del Codice delle obbligazioni (CO)8.   Art. 21 Verifica prudenziale   (art. 5 cpv. 5 OA-FINMA)   La verifica prudenziale comprende l’accertamento del rispetto, da parte dei gestori  di patrimoni collettivi e delle direzioni dei fondi a norma dell’articolo 2 capoverso 1  lettere c e d LIsFi, delle prescrizioni in materia di vigilanza applicabili, tenendo  conto degli investimenti collettivi di capitale.       8 RS 220     O FINMA sugli istituti finanziari   9   954.111   Art. 22 Rapporti di verifica prudenziale e di verifica dei conti annuali   (art. 5 cpv. 5 OA-FINMA)   1 La società di audit allestisce:  a. rapporti di verifica prudenziale delle direzioni dei fondi e dei gestori di pa-  trimoni collettivi tenendo conto degli investimenti collettivi di capitale;  b. rapporti di verifica dei conti annuali a norma dell’articolo 63 capoverso 1   lettera b LIsFi.  2 I rapporti di verifica della direzione del fondo includono anche i fondi di investi- mento che sono gestiti dalla stessa.  3 L’organo di alta direzione, vigilanza e controllo deve prendere atto del rapporto di  verifica prudenziale e documentare la presa di conoscenza.  4 Al rapporto di verifica dei conti annuali si applicano per analogia le disposizioni  concernenti la revisione ordinaria secondo il CO9.   Capitolo 5:  Comprova dei fondi propri di società di intermediazione mobiliare  che non gestiscono conti  (art. 46 cpv. 5 LIsFi)   Art. 23  1 Le società di intermediazione mobiliare che non gestiscono conti ai sensi  dell’articolo 44 capoverso 1 lettera a LIsFi comprovano alla FINMA ogni trimestre  che dispongono di fondi propri adeguati.  2 La comprova dei fondi propri su base consolidata deve essere fornita semestral- mente.  3 Le comprove devono essere presentate entro sei settimane dalla fine del trimestre o  del semestre.   Capitolo 6: Forma per l’invio dei documenti  (art. 11 cpv. 1 OIsFi)   Art. 24  1 Gli istituti finanziari inoltrano in forma elettronica i documenti di cui all’articolo  11 capoverso 1 OIsFi. A tale scopo utilizzano i modelli predisposti dalla FINMA.  2 La FINMA può concedere deroghe all’invio elettronico dei documenti.        9 RS 220     Istituti finanziari   10   954.111   Capitolo 7: Disposizioni finali   Art. 25 Modifica di altri atti normativi  La modifica di altri atti normativi è disciplinata nell’allegato.    Art. 26  Disposizione transitoria  I gestori patrimoniali, i trustee, i gestori di patrimoni collettivi e le direzioni dei  fondi che al momento dell’entrata in vigore della presente ordinanza dispongono di  un’autorizzazione per l’esercizio di tali attività devono adempiere i requisiti della  presente ordinanza entro un anno dalla sua entrata in vigore.   Art. 27 Entrata in vigore  La presente ordinanza entra in vigore il 1° gennaio 2021.     O FINMA sugli istituti finanziari   11   954.111   Allegato  (art. 25)   Modifica di altri atti normativi   Gli atti normativi qui appresso sono modificati come segue:  ...10       10 Le mod. possono essere consultate alla RU 2020 5327.     Istituti finanziari   12   954.111