950.11   1   Ordonnance  sur les services financiers   (OSFin)   du 6 novembre 2019 (Etat le 1er janvier 2022)     Le Conseil fédéral suisse,   vu la loi fédérale du 15 juin 2018 sur les services financiers (LSFin)1,   arrête:   Titre 1 Dispositions générales   Art. 1 Objet   La présente ordonnance fixe notamment les exigences régissant:   a. la fourniture fidèle, diligente et transparente de services financiers;   b. l’offre de valeurs mobilières et d’autres instruments financiers.   Art. 2 Champ d’application à raison du lieu pour les services financiers   (art. 3, let. c et d, LSFin)   1 La présente ordonnance s’applique aux services financiers fournis à titre profes- sionnel en Suisse ou à des clients en Suisse.    2 Ne sont pas considérés comme fournis en Suisse:   a. les services financiers fournis par des prestataires étrangers dans le cadre  d’une relation clientèle établie à l’initiative expresse du client;   b. les services financiers isolés demandés à un prestataire étranger à l’initiative  expresse du client.   Art. 3 Définitions   (art. 3, let. a, b, c, d, g et h, et 93 LSFin)   1 Ne sont pas considérées comme des instruments financiers au sens de l’art. 3,  let. a, LSFin les créances en versement ou en livraison physique notamment de  monnaies étrangères, de dépôts à terme ou de métaux précieux fondées sur un con- trat de compte courant ou de dépôt.   2 Par acquisition ou aliénation d’instruments financiers au sens de l’art. 3, let. c,  ch. 1, LSFin, on entend toute activité destinée directement à un client déterminé aux  fins spécifiques de l’achat ou de la vente d’un instrument financier.        RO 2019 4459   1 RS 950.1   950.11      Services financiers   2   950.11   3 Ne sont pas considérés comme des services financiers au sens de l’art. 3, let. c,  LSFin notamment:   a. le conseil en matière de structure ou de levée de capitaux, de concentration  d’entreprises et d’acquisition ou d’aliénation de participations, ainsi que les  services y afférents;   b. le placement d’instruments financiers avec ou sans engagement ferme, ainsi  que les services y afférents;   c. le financement en relation avec les services visés aux let. a et b;   d. l’octroi de crédits en vue de l’exécution d’opérations sur instruments finan- ciers au sens de l’art. 3, let. c, ch. 5, LSFin, si le prestataire de services fi- nanciers qui octroie les crédits ne participe pas aux opérations concernées, à  moins qu’il ne sache que le crédit est utilisé pour l’exécution de telles opéra- tions.   4 Ne sont pas considérées comme des prestataires de services financiers au sens de  l’art. 3, let. d, LSFin les sociétés ou entités d’un groupe qui fournissent des services  financiers à d’autres sociétés ou entités du même groupe.    5 Il y a offre au sens de l’art. 3, let. g, LSFin lorsqu’une communication de quelque  type que ce soit:   a. comprend suffisamment d’informations sur les conditions de l’offre et  l’instrument financier concerné, et    b. vise habituellement à attirer l’attention sur un instrument financier déterminé  et à le vendre.   6 Ne sont pas considérées comme des offres au sens de l’art. 3, let. g, LSFin notam- ment:   a. la mise à disposition d’informations à la demande ou à l’initiative propre du  client lorsqu’aucune publicité au sens de l’art. 68 LSFin portant sur l’instru- ment financier concerné ne lui a été préalablement remise par le fournisseur  ou par un mandataire de ce dernier;   b. la mention nominale d’instruments financiers en relation ou non avec des  informations factuelles d’ordre général telles que le code international  d’identification des valeurs mobilières (ISIN), les valeurs nettes d’inven- taire, les prix, les informations sur les risques, l’évolution des cours ou les  données fiscales;   c. la simple mise à disposition d’informations factuelles;   d. la préparation et la mise à disposition à des clients existants ou à des inter- médiaires financiers d’informations et de documents exigés légalement ou  contractuellement relatifs à des instruments financiers, tels que les informa- tions sur les opérations de sociétés, les invitations aux assemblées générales  et les demandes d’instructions qui les accompagnent, ainsi que leur trans- mission à ces cercles de personnes et la publication.   7 L’offre s’adresse au public conformément à l’art. 3, let. h, LSFin lorsqu’elle est  destinée à un nombre illimité de personnes.     Services financiers. O   3   950.11   8 Une entreprise ou une structure d’investissement privée instituée pour les clients  fortunés dispose d’une trésorerie professionnelle lorsqu’elle charge, en interne ou en  externe, une personne expérimentée ayant des qualifications dans le domaine finan- cier de gérer ses ressources financières à long terme.   9 Par support de données durable au sens de la présente ordonnance, on entend le  papier ou tout autre support permettant de stocker des informations et de les repro- duire à l’identique.   Art. 4 Classification des clients   (art. 4 LSFin)   1 S’ils sont plusieurs à pouvoir exercer un droit sur une fortune, les clients doivent  tous être classés, pour ce qui est de la fortune en question, dans la catégorie leur  garantissant la protection la plus élevée.    2 Les clients qui agissent par l’intermédiaire d’un représentant peuvent convenir  avec le prestataire de services financiers, en la forme écrite ou sous toute autre forme  permettant d’en établir la preuve par un texte, que leur classement dans une catégo- rie soit fondé sur les connaissances et l’expérience du représentant.   Art. 5 Fortune prise en compte en cas d’opting-out   (art. 5, al. 2, LSFin)   1 La fortune mentionnée à l’art. 5, al. 2, LSFin englobe les placements financiers  dont le client privé détient directement ou indirectement la propriété comme, no- tamment:   a. des avoirs à vue ou à terme auprès de banques ou de maisons de titres;   b. des papiers-valeurs et des droits-valeurs, y compris des valeurs mobilières,  des placements collectifs et des produits structurés;   c. des dérivés;   d. des métaux précieux;    e. des assurances sur la vie ayant une valeur de rachat;   f. des droits de livraison résultant d’autres valeurs patrimoniales détenues à  titre fiduciaire conformément au présent alinéa.   2 Ne sont pas considérés comme des placements financiers au sens de l’al. 1 les  placements directs dans l’immobilier et les prétentions en matière d’assurances  sociales ainsi que les avoirs de la prévoyance professionnelle.   3 Les clients privés qui détiennent en commun une fortune atteignant les montants  fixés à l’art. 5, al. 2, LSFin ne peuvent faire de déclaration d’opting-out qu’en com- mun.    4 Au moins une des personnes détenant la fortune commune doit posséder les con- naissances et l’expérience visées à l’art. 5, al. 2, let. a, LSFin.      Services financiers   4   950.11   Titre 2 Exigences concernant la fourniture de services financiers   Chapitre 1 Règles de comportement   Section 1 Obligation d’information   Art. 6 Information sur le prestataire de services financiers   (art. 8, al. 1, LSFin)   1 Les prestataires de services financiers communiquent les indications permettant de  prendre contact avec eux, en particulier leur adresse.   2 Les prestataires de services financiers soumis à surveillance indiquent en outre:    a. le nom et l’adresse de l’autorité de surveillance à laquelle ils sont soumis;   b. s’ils disposent d’une autorisation en tant que banque, gestionnaire de for- tune, gestionnaire de fortune collective, direction de fonds ou maison de  titres.   3 Les gestionnaires de fortune donnent en outre le nom et l’adresse de l’organisme  de surveillance auquel ils sont assujettis.   4 Les succursales et les représentations de prestataires de services financiers étran- gers établies en Suisse donnent leur adresse en Suisse et les autres indications per- mettant de prendre contact avec elles.   Art. 7 Information sur le service financier et les instruments financiers   (art. 8, al. 1 et 2, let. a, LSFin)   1 L’information sur le service financier contient des indications:    a. sur la nature, les caractéristiques principales et le fonctionnement du service  financier, et    b. sur les principaux droits et obligations qui en résultent pour le client.    2 L’information sur les risques liés au service financier contient:   a. dans le cas du conseil en placement portant sur des transactions isolées: des  indications sur les instruments financiers destinés à être acquis ou aliénés;   b. dans le cas de la gestion de fortune et du conseil en placement, compte tenu  du portefeuille du client: une présentation des risques auxquels la stratégie  de placement expose la fortune du client.    3 L’information sur les risques généraux liés aux instruments financiers contient des  indications:   a. sur les caractéristiques principales et le fonctionnement des instruments fi- nanciers;   b. sur les risques de pertes que présentent les instruments financiers et les éven- tuels engagements qui en résultent pour le client.   4 Si les indications visées aux al. 1 à 3 figurent dans la feuille d’information de base  ou dans le prospectus, l’information peut être assurée par la mise à disposition du  document concerné.     Services financiers. O   5   950.11   Art. 8 Information sur les coûts   (art. 8, al. 2, let. a, LSFin)   1 L’information sur les coûts contient en particulier des indications sur les coûts  uniques et sur les coûts récurrents du service financier ainsi que sur les coûts générés  lors de l’acquisition ou de l’aliénation d’instruments financiers.   2 Si ces indications figurent dans la feuille d’information de base ou dans le prospec- tus, l’information peut être assurée par le renvoi au document concerné.   3 Les coûts ne pouvant pas être déterminés à l’avance avec précision ou ne pouvant  l’être que par des moyens disproportionnés doivent être indiqués de manière ap- proximative ou sous la forme d’un ordre de grandeur. Si cela n’est pas non plus  possible ou ne l’est que par des moyens disproportionnés, il faut le préciser et signa- ler le risque d’émoluments, d’impôts ou d’autres coûts supplémentaires.   4 S’ils sont plusieurs à participer à la fourniture des services, les prestataires de  services financiers peuvent convenir qu’un seul d’entre eux informe sur tous les  coûts. En l’absence d’un tel accord, chacun informe sur les coûts le concernant.   Art. 9 Information sur les liens économiques   (art. 8, al. 2, let. b, LSFin)   1 Les prestataires de services financiers informent sur leurs liens économiques avec  des tiers, dans la mesure où ces liens peuvent donner lieu à un conflit d’intérêts en  relation avec le service financier fourni.   2 L’information contient des indications:   a. sur les circonstances à l’origine du conflit d’intérêts;   b. sur les risques qui en résultent pour le client;   c. sur les mesures prises par le prestataire de services financiers pour réduire  ces risques.   3 Les sociétés du groupe dont le prestataire de services financiers fait partie sont  considérées comme des tiers par rapport à ce dernier.   Art. 10 Information sur l’offre du marché prise en considération   (art. 8, al. 2, let. c, LSFin)   1 Les prestataires de services financiers indiquent en particulier au client si l’offre du  marché prise en considération lors de la sélection des instruments financiers se  compose uniquement de leurs propres instruments financiers ou comprend égale- ment des instruments financiers de tiers.   2 Par propre instrument financier, on entend également un instrument financier émis  ou proposé par une entreprise ayant des liens étroits avec le prestataire de services  financiers.      Services financiers   6   950.11   3 Les liens sont réputés étroits lorsque, en particulier:    a. le prestataire de services financiers détient directement ou indirectement la  majorité des parts ou des droits de vote du fournisseur ou de l’émetteur de  l’instrument financier, ou le contrôle d’une autre manière, ou que   b. le fournisseur ou l’émetteur de l’instrument financier détient directement ou  indirectement la majorité des parts ou des droits de vote du prestataire de  services financiers, ou contrôle celui-ci d’une autre manière.   Art. 11 Exécution ou transmission d’ordres des clients   (art. 8, al. 4, et 13 LSFin)   1 S’il est précédé d’un conseil, le service financier n’est pas considéré comme se  limitant à l’exécution ou à la transmission d’ordres des clients.   2 Une feuille d’information de base est réputée disponible lorsqu’elle peut être  trouvée par des moyens proportionnés.   3 En cas d’exécution ou de transmission d’ordres des clients, le client privé peut  approuver de manière générale que la feuille d’information de base ne soit mise à sa  disposition qu’après la conclusion de l’opération. Cette approbation doit être donnée  indépendamment de l’acceptation des conditions générales, en la forme écrite ou  sous toute autre forme permettant d’en établir la preuve par un texte.   Art. 12 Forme des informations   (art. 8, al. 3, 9, al. 2 et 3, et 63, let. c, LSFin)   1 Les informations visées aux art. 6 à 11 doivent être mises à la disposition du client  privé sur un support de données durable ou sur un site Internet.   2 Si les informations sont mises à disposition sur un site Internet, le prestataire de  services financiers est tenu:   a. de veiller à ce qu’elles puissent être consultées, téléchargées et recueillies  sur un support de données durable à tout moment;   b. de communiquer au client privé l’adresse et la rubrique du site Internet où se  trouvent les informations.   Art. 13 Moment de l’information   (art. 9, al. 1, LSFin)   Le client doit être informé de manière à disposer de suffisamment de temps pour  comprendre les informations en vue de la conclusion du contrat ou de la fourniture  du service financier.            Services financiers. O   7   950.11   Art. 14 Moment de l’information sur les risques et les coûts   (art. 9, al. 1, LSFin)   Les prestataires de services financiers informent sur les risques et les coûts:    a. lors de la conclusion du contrat établissant la relation clientèle, ou   b. avant la première fourniture du service financier.   Art. 15 Conseil entre absents   (art. 9, al. 2, et 63, let. c, LSFin)   1 ll y a conseil entre absents au sens de l’art. 9, al. 2, LSFin:   a. lorsque les parties ne se trouvent pas au même endroit, et   b. lorsqu’en raison du moyen de communication utilisé, il n’est pas possible de  mettre la feuille d’information de base à la disposition du client privé avant  la souscription ou avant la conclusion du contrat sans engager des moyens  disproportionnés.    2 Si un conseil a lieu entre absents, le client privé peut approuver de manière géné- rale que la feuille d’information de base ne soit mise à sa disposition qu’après la  conclusion de l’opération. Cette approbation doit être donnée indépendamment de  l’acceptation des conditions générales, en la forme écrite ou sous toute autre forme  permettant d’en établir la preuve par un texte.    3 L’approbation visée à l’al. 2 peut être révoquée à tout moment sous la même  forme.   Section 2 Caractère approprié et adéquation des services financiers   Art. 16 Rapports de représentation   (art. 11 et 12 LSFin)   Si les clients agissent par l’intermédiaire d’un représentant, le prestataire de services  financiers prend en considération, lors de la vérification du caractère approprié et de  l’adéquation, les connaissances et l’expérience du représentant.   Art. 17 Vérification de l’adéquation et exemption de l’obligation  de vérification    (art. 12 et 13 LSFin)   1 Lorsqu’il se renseigne sur la situation financière du client, le prestataire de services  financiers prend en considération la nature et le montant des revenus réguliers du  client ainsi que sa fortune et ses engagements financiers actuels et futurs.   2 Lorsqu’il se renseigne sur les objectifs de placement du client, il prend en considé- ration les indications fournies par ce dernier notamment sur la durée et le but du  placement et sur sa propension au risque, ainsi que les éventuelles restrictions de  placement.     Services financiers   8   950.11   3 Se fondant sur les informations obtenues, il établit un profil de risque pour chaque  client. S’il existe un mandat de gestion de fortune et une relation de conseil établie  sur le long terme, il convient d’une stratégie de placement avec le client.   4 Il se fie aux indications du client, à moins que des indices laissent supposer que  celles-ci ne sont pas conformes à la réalité.   5 Le prestataire de services financiers qui n’informe qu’une seule fois le client de  l’absence de vérification du caractère approprié et de l’adéquation visée à l’art. 13,  al. 2, LSFin, doit expressément signaler au client le caractère unique de cette infor- mation.   Section 3 Documentation et comptes rendus   Art. 18 Documentation   (art. 15 LSFin)   Le prestataire de services financiers doit concevoir la documentation de manière à  pouvoir rendre compte au client, en règle générale dans un délai de dix jours ou- vrables, des services financiers qu’il lui a fournis.   Art. 19 Comptes rendus   (art. 16 LSFin)   1 Les comptes rendus au client incluent la documentation relative:   a. aux ordres reçus et exécutés;   b. à la composition, à l’évaluation et à l’évolution du portefeuille en cas de ges- tion de fortune du client;   c. à l’évolution du portefeuille en cas de dépôts sous gestion;   d. aux coûts sur lesquels le prestataire de services financiers doit informer con- formément à l’art. 8.   2 Ils s’effectuent sur des supports de données durables:   a. à la fréquence convenue avec le client;   b. à la demande de ce dernier.   Section 4 Transparence et diligence en matière d’ordres des clients   Art. 20 Traitement des ordres des clients   (art. 17 LSFin)   1 Aux fins du traitement des ordres des clients, les prestataires de services financiers  doivent disposer de procédures et de systèmes qui sont:   a. adaptés à leur taille, à leur complexité et à leur activité, et qui sont   b. propres à préserver les intérêts et à assurer l’égalité de traitement des clients.      Services financiers. O   9   950.11   2 Ils doivent en particulier garantir:   a. que les ordres des clients sont immédiatement et correctement enregistrés et  répartis;   b. que les ordres similaires sont immédiatement exécutés dans l’ordre de leur  réception, à moins que la nature de l’ordre ou les conditions du marché ne le  permettent pas ou que ce ne soit pas dans l’intérêt du client;   c. que le groupement d’ordres de différents clients ou d’ordres de clients avec  leurs propres opérations, et la répartition d’opérations liées entre elles pré- servent les intérêts des clients concernés et ne les désavantagent pas;   d. que les clients privés sont immédiatement informés de la survenance de  toute difficulté sérieuse susceptible d’influer sur la bonne exécution d’un  ordre.   Art. 21 Exécution optimale des ordres des clients   (art. 18 LSFin)   1 Afin d’obtenir le meilleur résultat possible pour le client, les prestataires de ser- vices financiers fixent, aux fins de l’exécution des ordres des clients, des critères  pour le choix de la plate-forme d’exécution, notamment le cours, les coûts ainsi que  la rapidité et la probabilité d’exécution et de règlement.   2 Si le client a donné des instructions expresses, son ordre doit être exécuté confor- mément à ces dernières.   3 À la demande du client, le prestataire de services financiers prouve avoir exécuté  les ordres de ce dernier conformément aux critères fixés en application de l’al. 1.   4 Les prestataires de services financiers vérifient l’efficacité de ces critères au moins  une fois par an.   Section 5 Clients professionnels   Art. 22   Les clients professionnels ne peuvent dispenser le prestataire de services financiers  d’observer les règles de comportement prévues aux art. 8, 9, 15 et 16 LSFin qu’en la  forme écrite ou sous toute autre forme permettant d’en établir la preuve par un texte  et uniquement dans un document distinct des conditions générales.      Services financiers   10   950.11   Chapitre 2 Organisation   Section 1 Mesures organisationnelles  (art. 21 à 24 LSFin)   Art. 23   1 S’il n’est pas soumis à des dispositions de lois spéciales, le prestataire de services  financiers remplit les obligations découlant de la LSFin comme suit:   a. il édicte des prescriptions internes adaptées à sa taille, à sa complexité et à sa  forme juridique, ainsi qu’aux services financiers proposés et aux risques  qu’ils présentent;    b. il choisit soigneusement ses collaborateurs et veille à ce qu’ils suivent une  formation initiale et une formation continue appropriées, axées sur les règles  de comportement à observer et sur l’expertise nécessaire à l’exécution de  leurs tâches concrètes.   2 Dans les unités opérationnelles comptant plusieurs personnes, le prestataire de  services financiers:   a. veille à une surveillance efficace du respect des obligations énoncées à  l’al. 1, au moyen notamment de contrôles internes appropriés;   b. définit des processus de travail et des processus opérationnels ayant force  obligatoire.    Section 2 Conflits d’intérêts et obligations y afférentes   Art. 24 Conflits d’intérêts   (art. 25 LSFin)   Il y a conflit d’intérêts au sens de la LSFin en particulier lorsque le prestataire de  services financiers:   a. peut, en violation des règles de la bonne foi, obtenir un avantage financier ou  éviter une perte financière aux dépens du client;   b. a un intérêt contraire à celui du client dans le résultat d’un service financier  fourni à ce dernier;   c. est incité pour des raisons financières ou autres, lors de la fourniture de ser- vices financiers, à privilégier les intérêts de certains clients par rapport à  ceux d’autres clients;   d. reçoit, en violation des règles de la bonne foi, une incitation d’un tiers en re- lation avec le service financier fourni au client, sous la forme d’avantages ou  de services financiers ou non financiers.     Services financiers. O   11   950.11   Art. 25 Mesures organisationnelles   (art. 25, al. 1, LSFin)   Afin de prévenir les conflits d’intérêts, les prestataires de services financiers doivent  prendre les mesures suivantes adaptées à leur taille, à leur complexité, à leur forme  juridique, aux services proposés et aux risques courus:   a. ils prennent des mesures visant à identifier les conflits d’intérêts;   b. ils prennent les mesures nécessaires pour prévenir les échanges d’infor- mations susceptibles de léser les intérêts du client, notamment les échanges  d’informations entre collaborateurs dont les activités présentent un risque de  conflit d’intérêts; si l’échange ne peut pas être prévenu, ils doivent le sur- veiller;   c. ils séparent, sur le plan fonctionnel, l’organisation et la conduite des collabo- rateurs dont les tâches principales peuvent donner lieu à un conflit d’intérêts  entre des clients ou entre les intérêts d’un client et ceux du prestataire de  services financiers;   d. ils prennent les mesures nécessaires pour empêcher que des collaborateurs  devant participer simultanément ou consécutivement à la fourniture de plu- sieurs services financiers ne se voient attribuer des tâches susceptibles de  nuire à la gestion régulière des conflits d’intérêts;   e. ils élaborent leur système de rémunération de façon à exclure toute incitation  à enfreindre les obligations légales ou à avoir un comportement domma- geable aux clients; ils le conçoivent en particulier de manière à ce que:   1. les composantes variables de la rémunération ne portent pas atteinte à la  qualité des services financiers du point de vue des clients,   2. toute relation réciproque directe entre les rémunérations soit exclue  lorsqu’il y a un risque de conflit d’intérêts entre les activités de diffé- rentes unités opérationnelles;   f. ils édictent des directives internes permettant d’identifier les conflits  d’intérêts entre clients et collaborateurs et qui contiennent les mesures  propres à prévenir ou à régler ces conflits; ils révisent régulièrement ces di- rectives;   g. ils édictent des règles régissant l’acquisition et l’aliénation d’instruments fi- nanciers pour compte propre par les collaborateurs.   Art. 26 Communication   (art. 25, al. 2, LSFin)   1 Si les mesures conformes à l’art. 25, al. 1, LSFin ne permettent pas d’éviter un  désavantage pour le client ou ne permettent de l’éviter que par des moyens dispro- portionnés, le prestataire de services financiers doit le communiquer de manière  adéquate.   2 À cette fin, il décrit les conflits d’intérêts découlant de la fourniture des services  financiers concernés. Il présente au client de façon générale et compréhensible:   a. les circonstances à l’origine du conflit d’intérêts;     Services financiers   12   950.11   b. les risques qui en découlent pour lui;   c. les mesures prises par le prestataire de services financiers pour réduire ces  risques.   3 La communication peut être effectuée sous une forme standardisée et par voie  électronique. Le client doit pouvoir la recueillir sur un support de données durable.   Art. 27 Comportements proscrits   (art. 25, al. 3, LSFin)   Les comportements suivants sont proscrits dans tous les cas:   a. restructurer des dépôts de clients sans que ceux-ci y aient un intérêt écono- mique;   b. exploiter des informations, en particulier profiter de la connaissance d’ordres  de clients pour effectuer préalablement, simultanément ou subséquemment  des opérations pour compte propre, de la part tant de collaborateurs que du  prestataire de services financiers;   c. manipuler des services fournis dans le cadre de l’émission ou du placement  d’instruments financiers;   d. décompter un prix divergeant du cours effectivement obtenu lors du règle- ment d’ordres de clients.   Art. 28 Documentation   (art. 25 LSFin)   Les prestataires de services financiers doivent documenter pour lesquels de leurs  services des conflits d’intérêts sont survenus ou pourraient survenir.   Art. 29 Rémunérations reçues de tiers   (art. 26, al. 1, let. a, LSFin)   1 Les rémunérations qui sont reçues de tiers en lien avec la fourniture de services  financiers et qui, de par leur nature, ne peuvent pas être transférées aux clients  doivent être signalées comme constituant un conflit d’intérêts, conformément à  l’art. 26.   2 Les sociétés du groupe dont le prestataire de services financiers fait partie sont  considérées comme des tiers par rapport à ce dernier.   Art. 30 Opérations des collaborateurs   (art. 27, al. 1, LSFin)   Par collaborateurs du prestataire de services financiers, on entend aussi les membres  de l’organe responsable de la haute direction, de la surveillance et du contrôle, les  membres de l’organe responsable de la gestion, les associés indéfiniment respon- sables et les personnes exerçant des fonctions similaires.      Services financiers. O   13   950.11   Chapitre 3 Registre des conseillers   Section 1  Exemption de l’obligation d’enregistrement et assurance responsabilité  civile professionnelle   Art. 31 Exemption de l’obligation d’enregistrement   (art. 28 LSFin)   Les conseillers à la clientèle de prestataires de services financiers étrangers soumis à  une surveillance prudentielle à l’étranger sont exemptés de l’obligation d’enregistre- ment, pour autant qu’ils ne fournissent leurs services en Suisse qu’à des clients  professionnels ou institutionnels.   Art. 32 Assurance responsabilité civile professionnelle   (art. 29, al. 1, let. b, LSFin)   1 L’assurance responsabilité civile professionnelle doit couvrir la responsabilité  civile légale pour les dommages pécuniaires résultant de violations d’obligations de  diligence professionnelle commises par le prestataire de services financiers ou par le  conseiller à la clientèle dans l’exercice de son activité.   2 Les prestataires de services financiers concluent une assurance responsabilité civile  professionnelle pour les conseillers à la clientèle qu’ils emploient et qui doivent être  inscrits au registre des conseillers.   3 La somme d’assurance disponible pour couvrir l’ensemble des sinistres sur une  année doit s’élever à au moins 500 000 francs. Si l’assurance est conclue par un  prestataire de services financiers qui emploie plusieurs conseillers à la clientèle, la  somme d’assurance doit être au moins la suivante:   a. pour deux à quatre conseillers: 1,5 million de francs;   b. pour cinq à huit conseillers: 3 millions de francs;   c. pour plus de huit conseillers: 10 millions de francs.   4 L’assurance responsabilité civile professionnelle doit prévoir un délai de résiliation  ordinaire d’au moins trois mois.   5 Elle doit couvrir également les prétentions pour dommages émises dans l’année qui  suit la fin du contrat d’assurance, pour autant que les dommages aient été causés  pendant la durée du contrat et qu’aucune autre assurance n’ait d’obligation de pres- tations.   Art. 33 Garantie financière équivalente   (art. 29, al. 1, let. b, LSFin)   1 Est considéré comme une garantie financière équivalente à l’assurance responsabi- lité civile professionnelle le dépôt d’un montant correspondant à la somme  d’assurance effectué auprès d’une banque au sens de l’art. 1a de la loi du     Services financiers   14   950.11   8 novembre 1934 sur les banques2. L’organe d’enregistrement doit donner son  accord au dépôt.    2 Pour les prestataires de services financiers soumis à une surveillance prudentielle à  l’étranger, est considéré comme une garantie financière équivalente un capital mi- nimal présentant une contre-valeur de 10 millions de francs.   Section 2 Organe d’enregistrement   Art. 34 Demande d’agrément   (art. 31, al. 1, LSFin)   1 L’organe d’enregistrement dépose une demande d’agrément auprès de l’Autorité  fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). La demande doit contenir  toutes les informations nécessaires à son traitement, en particulier:   a. le lieu de la direction effective;   b. l’organisation;   c. la gestion d’entreprise et les contrôles prévus;   d. la garantie d’une activité irréprochable;   e. l’éventuelle délégation d’activités à des tiers.   2 En ce qui concerne les personnes chargées de la gestion, la demande doit égale- ment contenir:   a. des indications sur la nationalité, le domicile, les participations qualifiées  détenues dans d’autres sociétés et les procédures judiciaires ou administra- tives pendantes;   b. un curriculum vitæ signé par la personne concernée;   c. des références;   d. un extrait du casier judiciaire;   e. un extrait du registre des poursuites.   3 La FINMA peut exiger d’autres informations et indications si elle en a besoin pour  statuer sur la demande.   Art. 35 Surveillance par la FINMA   (art. 31, al. 1, LSFin)   1 L’organe d’enregistrement établit un rapport d’activité annuel à l’intention de la  FINMA. Ce rapport évoque également la coordination avec d’autres organes  d’enregistrement éventuels.   2 La FINMA doit être informée à l’avance des modifications suivantes:   a. remplacement d’un membre de l’organe responsable de la gestion;       2 RS 952.0     Services financiers. O   15   950.11   b. modification des principes organisationnels.   3 Ces modifications ne sont pas soumises à l’approbation de la FINMA.   4 Si elle agrée plusieurs organes d’enregistrement, la FINMA veille à ce que leurs  pratiques soient coordonnées de manière appropriée.   Art. 36 Lieu de la direction effective   (art. 31, al. 4, LSFin)   1 L’organe d’enregistrement doit avoir son siège en Suisse et sa direction effective  doit être située en Suisse.   2 S’il fait partie d’une personne morale existante, celle-ci doit avoir son siège en  Suisse et sa direction effective doit être située en Suisse.   3 L’organe responsable de la gestion de l’organe d’enregistrement doit se composer  d’au moins deux personnes qualifiées. Celles-ci doivent avoir leur domicile en un  lieu qui leur permette d’exercer la gestion effective des affaires.   Art. 37 Organisation   (art. 31, al. 3, LSFin)   1 L’organe d’enregistrement doit disposer d’une organisation lui permettant de  remplir ses tâches de manière indépendante.   2 L’organisation doit:   a. être régie par un règlement;   b. garantir que l’organe d’enregistrement dispose du personnel qualifié néces- saire pour remplir ses tâches;   c. disposer d’un système de contrôle interne (SCI) et garantir que les lois et les  exigences réglementaires sont respectées (compliance);   d. prévenir les conflits d’intérêts, en particulier avec d’autres unités opération- nelles génératrices de revenus;   e. permettre une consultation en ligne, et   f. prévoir une stratégie qui, en cas de sinistre, assure la continuité des activités  ou permette de les reprendre aussi rapidement que possible.   Art. 38 Délégation d’activités   (art. 31, al. 3, LSFin)   1 L’organe d’enregistrement n’est autorisé à déléguer à des tiers que des activités  d’importance secondaire.    2 Les tiers concernés doivent disposer des capacités, des connaissances et de  l’expérience nécessaires à l’exercice des activités qui leur sont confiées.   3 L’organe d’enregistrement instruit et surveille attentivement les tiers concernés.   4 La délégation doit être convenue en la forme écrite ou sous toute autre forme  permettant d’en établir la preuve par un texte.     Services financiers   16   950.11   Art. 39 Frais relatifs à l’agrément   (art. 31, al. 1, LSFin)   L’organe d’enregistrement prend à sa charge les frais calculés conformément à  l’ordonnance du 15 octobre 2008 sur les émoluments et les taxes de la FINMA  (Oém-FINMA)3 relatifs à:   a. la procédure d’agrément;   b. la procédure de prise des mesures nécessaires pour remédier aux manque- ments;   c. la procédure de retrait de l’agrément.   Art. 40 Délai de conservation   (art. 31, al. 4, LSFin)   L’organe d’enregistrement conserve pendant dix ans les documents sur lesquels  repose l’enregistrement.   Section 3 Obligation de déclarer et émoluments   Art. 41 Obligation de déclarer   (art. 32, al. 2 et 3, LSFin)   1 Les conseillers à la clientèle déclarent les faits suivants à l’organe d’enregistrement  dans un délai de 14 jours:   a. changement de nom;   b. changement de nom ou d’adresse du prestataire de services financiers qui les  emploie;   c. changement de fonction ou de position dans l’organisation;   d. changement de champs d’activité;   e. formations initiales et formations continues accomplies;    f. changement d’organe de médiation;   g. résiliation de tout ou partie de l’assurance responsabilité civile profession- nelle;   h. fin de l’activité de conseiller à la clientèle;    i. condamnation pénale pour infraction aux lois sur les marchés financiers vi- sées à l’art. 1 de la loi du 22 juin 2007 sur la surveillance des marchés finan- ciers (LFINMA)4 ou pour infraction contre le patrimoine au sens des art. 137  à 172ter du code pénal5;       3 RS 956.122  4 RS 956.1  5 RS 311.0     Services financiers. O   17   950.11   j. interdiction de pratiquer au sens de l’art. 33a LFINMA ou interdiction  d’exercer au sens de l’art. 33 LFINMA prononcée contre eux;   k. condamnation ou décision comparable aux faits visés aux let. i et j pronon- cée par une autorité étrangère.   2 Ils sont tenus de renouveler leur enregistrement dans un délai de 24 mois. À défaut,  ils sont radiés du registre.   Art. 42 Émoluments   (art. 33 LSFin)   1 Toute personne qui provoque une décision ou sollicite une prestation de l’organe  d’enregistrement est tenue de payer des émoluments. L’organe d’enregistrement  peut percevoir des émoluments annuels pour couvrir les charges annuelles récur- rentes.   2 L’émolument se situe entre 500 et 2500 francs pour la première inscription au  registre des conseillers et entre 200 et 1000 francs pour le renouvellement de  l’inscription. Il est fixé dans cette fourchette en fonction du temps moyen consacré à  une tâche de même nature.   3 Pour les inscriptions qui requièrent une charge de travail extraordinaire ou se  caractérisent par des difficultés particulières, l’émolument visé à l’al. 2 peut être fixé  en fonction du temps consacré.   4 Pour les autres décisions et prestations, l’émolument est calculé en fonction du  temps consacré.   5 Le tarif horaire prévu pour les émoluments se situe entre 100 et 500 francs selon la  fonction occupée au sein de l’organe d’enregistrement par les personnes chargées de  traiter la requête.   6 Pour les décisions et les prestations qu’il rend ou fournit sur demande à titre urgent  ou en dehors des heures de travail ordinaires, l’organe d’enregistrement peut majorer  l’émolument de 50 % au plus de l’émolument ordinaire.   7 Pour le reste, l’ordonnance générale du 8 septembre 2004 sur les émoluments  (OGEmol)6 s’applique.       6 RS 172.041.1     Services financiers   18   950.11   Titre 3 Offre d’instruments financiers   Chapitre 1 Prospectus concernant les valeurs mobilières   Section 1 Généralités   Art. 43 Prospectus   (art. 35 LSFin)   1 Par prospectus au sens de l’art. 35 LSFin, on entend un document qui remplit les  exigences visées aux art. 40 à 49 LSFin et qui:   a. a été approuvé par un organe de contrôle ou est exempté de l’obligation  d’obtenir une approbation en vertu de l’art. 51, al. 3, LSFin;   b. doit être vérifié et approuvé après sa publication en vertu de l’art. 51, al. 2,  LSFin, ou qui   c. est considéré comme approuvé en vertu de l’art. 54, al. 2, LSFin.   2 Le prospectus inclut également les documents auxquels il renvoie conformément à  l’art. 42 LSFin.   3 Les documents d’information qui ne sont pas des prospectus au sens de l’al. 1 ne  doivent pas porter la mention «prospectus conforme à la LSFin», ni aucune autre  mention similaire.   Art. 44 Détermination du type d’offre   (art. 36, al. 1, LSFin)   1 Le calcul de la valeur des valeurs mobilières aux fins de l’application de l’art. 36,  al. 1, let. c, LSFin et celui de la valeur totale aux fins de l’application de l’art. 36,  al. 1, let. e, LSFin doivent se fonder sur la valeur de la contre-prestation fournie par  l’investisseur au fournisseur des valeurs mobilières.   2 Le moment auquel la valeur en francs des valeurs mobilières doit être calculée aux  fins de l’application de l’art. 36, al. 1, let. c à e, LSFin est celui du début de l’offre  concernée. Si le volume ou le cours de l’émission ne sont pas encore connus à ce  moment-là et qu’il n’est pas possible d’en estimer l’ordre de grandeur, c’est le  moment de la fixation du volume ou du cours qui est déterminant.   3 La période visée à l’art. 36, al. 1, let. e, LSFin court à partir du moment de la  première offre au public.   4 Pour les valeurs ou les coupures qui ne sont pas libellées en francs, le taux de  change déterminant est celui qui est publié par la Banque nationale suisse. S’il n’est  pas disponible, il y a lieu d’appliquer le taux de change d’une banque suisse prati- quant le négoce de devises.     Services financiers. O   19   950.11   Art. 45 Acceptation de l’utilisation du prospectus   (art. 36, al. 4, let. b, LSFin)   L’acceptation de l’utilisation d’un prospectus valable visée à l’art. 36, al. 4, let. b,  LSFin doit être donnée en la forme écrite ou sous toute autre forme permettant d’en  établir la preuve par un texte, à moins qu’elle ne soit déjà prévue dans le prospectus.   Art. 46 Équivalence des indications et décision préalable   (art. 37, al. 1, let. d et e, LSFin)   1 Les indications sont équivalentes pour ce qui est de leur contenu lorsqu’elles  garantissent à l’investisseur une transparence comparable à celle du prospectus.   2 Pour clarifier l’équivalence, il est possible de demander une décision préalable à un  organe de contrôle. La demande doit lui être adressée en temps utile avant l’offre ou  l’admission à la négociation envisagée.   3 Pour les offres publiques d’échange, les indications figurant dans un prospectus  d’offre établi conformément à l’art. 127 de la loi du 19 juin 2015 sur l’infrastructure  des marchés financiers (LIMF)7 sont considérées comme équivalentes. Afin de  garantir l’équivalence, l’organe de contrôle peut exiger de l’émetteur qu’il présente  les modifications importantes de sa structure dans des informations financières pro  forma, pour autant que la situation le permette.   Art. 478 Exception pour les valeurs mobilières admises à la négociation  sur des plates-formes de négociation suisses ou des systèmes  de négociation suisses fondés sur la TRD    (art. 37, al. 2, et 38, al. 2, LSFin)   Aucun nouveau prospectus ne doit être publié pour l’admission à la négociation de  valeurs mobilières déjà admises sur une autre plate-forme de négociation suisse ou  sur un autre système de négociation suisse pour les valeurs mobilières fondées sur la  technologie des registres distribués (système de négociation fondé sur la TRD).   Art. 48 Plate-forme de négociation ou système de négociation fondé sur la  TRD9 étranger reconnu    (art. 38, al. 1, let. c, et 47, al. 2, let. c, LSFin)   1 Par plate-forme de négociation ou système de négociation fondé sur la TRD étran- gers reconnus, on entend, aux fins de la présente ordonnance et du titre 3 LSFin,  toute plate-forme de négociation ou système de négociation fondé sur la TRD étran- gers dont la réglementation, la surveillance et la transparence sont considérées  comme adéquates:       7 RS 958.1  8 Nouvelle teneur selon le ch. I 4 de l’O du 18 juin 2021 sur l’adaptation du droit fédéral   aux développements de la technologie des registres électroniques distribués, en vigueur  depuis le 1er août 2021 (RO 2021 400).   9 Nouvelle expression selon le ch. I 4 de l’O du 18 juin 2021 sur l’adaptation du droit  fédéral aux développements de la technologie des registres électroniques distribués, en  vigueur depuis le 1er août 2021 (RO 2021 400). Il a été tenu compte de cette mod. dans  tout le texte.     Services financiers   20   950.11   a. pour l’admission à la négociation: par une plate-forme de négociation ou un  système de négociation fondé sur la TRD suisse, ou   b. pour une offre au public sans admission à la négociation: par une plate- forme de négociation suisse ou par un organe de contrôle.   2 La reconnaissance visée à l’al. 1 peut se limiter à certains segments de négociation.   3 Les plate-forme de négociation ou les systèmes de négociation fondé sur la TRD- suisses et les organes de contrôle tiennent et publient une liste des plates-formes de  négociation étrangères ou des segments de négociation de ces dernières qu’ils re- connaissent.   Art. 49 Application par analogie des exceptions en matière d’admission  à la négociation    (art. 38, al. 2, LSFin)   Les exceptions suivantes à l’obligation de publier un prospectus valent aussi pour  l’admission à la négociation:   a. art. 37, al. 1, let. a à g, LSFin, dans la mesure où des valeurs mobilières de la  même catégorie sont déjà admises à la négociation sur une plate-forme  suisse ou une plate-forme étrangère reconnue;   b. art. 37, al. 1, let. h et l, LSFin.   Section 2 Exigences   Art. 50 Contenu du prospectus   (art. 40 et 46, let. b et c, LSFin)   1 Le prospectus pour les valeurs mobilières doit contenir les indications minimales  prévues dans les annexes 1 à 5. Le contenu du prospectus pour les placements col- lectifs est régi exclusivement par l’annexe 6.   2 Ni l’ordre de succession des sections ni celui des indications énoncées dans chaque  section des annexes n’ont force obligatoire.   3 Les évaluations contenues dans le prospectus doivent être effectuées selon des  méthodes généralement reconnues sur le marché concerné. Les changements de  méthode ne sont admis que dans des cas justifiés et doivent être signalés dans le  prospectus.   Art. 51 Exigences en matière de présentation des comptes   (art. 40, al. 1, let. a, ch. 2, LSFin)   1 Les émetteurs ou les donneurs de garanties ou de sûretés doivent appliquer une  norme de présentation des comptes qui est reconnue:   a. pour l’admission à la négociation: par la plate-forme de négociation ou le  système de négociation fondé sur la TRD suisse concernée, ou     Services financiers. O   21   950.11   b. pour une offre au public sans admission à la négociation: par une plate- forme de négociation suisse ou par l’organe de contrôle compétent.   2 Les plate-formes de négociation ou systèmes de négociation fondé sur la TRD- suisses et les organes de contrôle tiennent et publient une liste des normes de présen- tation des comptes qu’ils reconnaissent de manière générale.   3 Les plate-formes de négociation ou systèmes de négociation fondé sur la TRD et  les organes de contrôle peuvent, dans des cas particuliers, reconnaître d’autres  normes de présentation des comptes. Le cas échéant, la reconnaissance peut être  soumise à la condition que les principales différences entre la norme reconnue dans  le cas particulier et une des normes reconnues de manière générale conformément à  l’al. 1 soient expliquées dans le prospectus.   Art. 52 Autres exceptions au contenu du prospectus   (art. 41, al. 2, LSFin)   1 L’organe de contrôle peut, dans des cas justifiés, déroger quelque peu aux exi- gences des schémas présentés dans les annexes 1 à 5.    2 Il peut accorder d’autres exceptions, conformément à l’art. 41, al. 2, LSFin, en les  soumettant à certaines conditions, y compris celle de la fourniture d’autres indica- tions ou d’indications supplémentaires.   Art. 53 Références   (art. 42 et 46, let. d, LSFin)   1 Le prospectus peut renvoyer aux documents de référence suivants:   a. comptes intermédiaires requis périodiquement;   b. rapports de l’organe de révision et comptes annuels suisses ou étrangers éta- blis conformément à la norme de présentation des comptes applicable;   c. documents établis à l’occasion d’une modification déterminée des structures  juridiques, telle qu’une fusion ou une scission;    d. prospectus approuvés et publiés antérieurement par l’organe de contrôle;   e. prospectus reconnus conformément à l’art. 54 LSFin;   f. autres documents ou informations publiés précédemment ou simultanément,  en particulier statuts, communications ad hoc et autres documents étrangers  similaires, communiqués de presse, documents d’enregistrement étrangers  ou rapports annuels.   2 Les documents de référence doivent être accessibles dès que le prospectus est  publié.   3 Si un renvoi ne concerne qu’une partie d’un document de référence, cette partie  doit être désignée précisément.   4 Si le résumé renvoie à d’autres sections du prospectus contenant des indications  plus détaillées ou plus complètes, ces renvois ne constituent pas des références au  sens de l’art. 42 LSFin.     Services financiers   22   950.11   Art. 54 Résumé   (art. 43 et 46, let. b, LSFin)   1 Outre les remarques prévues à l’art. 43, al. 2, LSFin, le résumé contient les princi- pales indications concernant:   a. l’émetteur, en particulier sa raison sociale, sa forme juridique et son siège;   b. les valeurs mobilières;   c. l’offre au public ou l’admission à la négociation.   2 Le résumé doit être signalé comme tel et séparé des autres sections du prospectus.   3 Le contenu du résumé selon l’al. 1, let. a à c, doit être présenté sous forme de  tableau. Dans des cas justifiés, il est possible de déroger à l’ordre de succession des  indications fixé à l’al. 1 ainsi qu’à l’obligation de séparer le résumé des autres par- ties du prospectus prévue à l’al. 2.   Art. 55 Contenu du prospectus de base   (art. 45 LSFin)   1 Le prospectus de base contient au moins:    a. un résumé;   b. les indications générales relatives à l’émetteur et aux éventuels donneurs de  garanties ou de sûretés;   c. les indications générales relatives aux valeurs mobilières, et    d. un modèle des conditions définitives qui devront compléter les indications  générales dans chaque cas d’espèce.    2 Le contenu du prospectus de base est déterminé en fonction de la catégorie de  valeurs mobilières selon les annexes 1 à 5.   3 Le résumé du prospectus de base ne contient que les remarques prévues à l’art. 43,  al. 2, LSFin, les indications prévues à l’art. 54, al. 1, let. a, ainsi qu’une description  générale des catégories de valeurs mobilières pour lesquelles le prospectus de base a  été établi.   4 S’il y a lieu, lors de l’émission, de déroger aux catégories de valeurs mobilières  éventuellement décrites dans le prospectus de base ou d’y ajouter de nouvelles  catégories, le prospectus doit être complété par un supplément.   5 Pour les valeurs mobilières visées à l’annexe 7, l’art. 51, al. 2, LSFin s’applique  par analogie pour ce qui est du supplément au prospectus de base.   Art. 56 Conditions définitives relatives au prospectus de base   (art. 45, al. 2, LSFin)   1 Des conditions définitives doivent être établies et publiées au moins dans une  version contenant des données indicatives pour chaque offre au public ou chaque  admission à la négociation de valeurs mobilières émises sous un prospectus de base.     Services financiers. O   23   950.11   2 Les indications du résumé prévues à l’art. 54, al. 1, let. b et c, doivent, pour une  offre au public ou une admission à la négociation de valeurs mobilières déterminée,  être complétées dans les conditions définitives, ou ajoutées à ces dernières.   3 En cas d’utilisation d’un prospectus de base, les conditions spécifiques aux pro- duits, la description des valeurs mobilières spécifique aux produits ainsi que les  indications relatives aux risques spécifiques aux produits peuvent figurer dans les  conditions définitives.   4 Les conditions définitives doivent être publiées et déposées auprès de l’organe de  contrôle aussi rapidement que possible après que les indications définitives sont  disponibles; pour les admissions à la négociation, elles doivent l’être au plus tard au  moment de l’admission à la négociation des valeurs mobilières concernées.   5 Les indications relatives à l’émetteur ne doivent pas être présentées dans les condi- tions définitives, mais dans un supplément.   Section 3 Allégements  (art. 47 LSFin)   Art. 57   1 Les allégements et les possibilités d’abréger les indications figurant dans le pros- pectus sont signalés dans les annexes 1 à 5. Si un allégement est autorisé, l’indica- tion correspondante peut être omise dans le prospectus.   2 Les émetteurs au sens de l’art. 47, al. 2, let. c, LSFin sont des émetteurs qui, au  moment de l’offre au public ou de l’admission à la négociation des valeurs mobi- lières:   a. figurent depuis au moins deux ans, avec leurs titres de participation, dans  l’indice directeur suisse, et qui   b. ont émis des titres de créance pour une valeur nominale totale équivalant à  au moins 1 milliard de francs.   3 Les allégements et les possibilités d’abrégement prévus dans le présent article  peuvent aussi être demandés non par l’émetteur mais par un donneur de garanties ou  de sûretés, pour autant qu’il remplisse les conditions fixées à l’al. 2.   4 Si l’émetteur fait l’objet de sanctions répétées pour manquements graves aux  obligations dont dépend le maintien de son admission à la négociation, l’organe de  contrôle peut lui refuser le droit de bénéficier d’allégements ou de possibilités  d’abrégement.      Services financiers   24   950.11   Section 4 Placements collectifs de capitaux  (art. 48, al. 3 et 4, LSFin)   Art. 58   1 La direction de fonds et la société d’investissement à capital variable (SICAV)  donnent dans le prospectus toutes les indications importantes pour apprécier le  placement collectif (annexe 6).    2 Les exigences spécifiques aux produits arrêtées dans des lois spéciales sont réser- vées.   3 La direction de fonds et la SICAV datent le prospectus et le remettent à la FINMA  au plus tard lors de sa publication; de même, elles lui communiquent les modifica- tions ultérieures au plus tard lors de leur publication.   4 En cas de modifications importantes elles adaptent immédiatement le prospectus.  Pour les autres modifications, une adaptation annuelle suffit.    Section 5 Contrôle du prospectus   Art. 59 Vérification de l’intégralité   (art. 51, al. 1, LSFin)   1 La vérification de l’intégralité du prospectus conformément à l’art. 51, al. 1, LSFin  se limite au contrôle du respect formel des prescriptions des schémas présentés dans  les annexes 1 à 5.   2 Le nom de l’organe de contrôle et la date de la vérification doivent être indiqués  dans le prospectus, à un endroit bien visible.   Art. 60 Prospectus devant être vérifiés après la publication   (art. 51, al. 2, LSFin)   1 Les valeurs mobilières dont le prospectus ne doit être vérifié qu’après avoir été  publié, conformément à l’art. 51, al. 2, LSFin, sont désignées dans l’annexe 7. Pour  les valeurs mobilières qui prévoient une conversion en d’autres valeurs mobilières  ou l’acquisition d’autres valeurs mobilières, ces autres valeurs mobilières doivent  déjà être admises à la négociation sur une plate-forme suisse ou une plate-forme  étrangère reconnue.   2 La mention prévue à l’art. 40, al. 5, LSFin doit figurer sur la page de couverture du  prospectus.   3 Sous réserve des al. 4 et 5, le prospectus doit être remis à un organe de contrôle  pour vérification dans les 60 jours civils à compter du début de l’offre au public ou  de l’admission à la négociation.   4 Pour les produits d’une durée comprise entre 90 et 180 jours civils, le prospectus  doit être remis à un organe de contrôle pour vérification dans les dix jours civils à  compter du début de l’offre au public ou de l’admission à la négociation.      Services financiers. O   25   950.11   5 Pour les produits d’une durée comprise entre 30 et 89 jours civils, le prospectus  doit être remis à un organe de contrôle pour vérification dans les cinq jours civils à  compter du début de l’offre au public ou de l’admission à la négociation.   Art. 61 Organe de contrôle compétent pour le dépôt   (art. 51, al. 1, LSFin)   1 Le prospectus approuvé doit être déposé auprès de l’organe de contrôle qui l’a  approuvé.    2 Le dépôt peut avoir lieu sous forme électronique. Les différents documents et les  documents de référence auxquels le prospectus renvoie doivent être déposés auprès  du même organe de contrôle et sous la même forme que le prospectus.   3 Le dépôt doit avoir lieu au plus tard au moment de la publication.   4 Le prospectus de base, les conditions définitives relatives aux valeurs mobilières  émises sous le prospectus de base et les suppléments au prospectus doivent être  déposés auprès du même organe de contrôle que le prospectus approuvé.    Art. 62 Confirmation de la disponibilité des principales informations   (art. 51, al. 2, LSFin)   1 La confirmation de la disponibilité des principales informations prévue à l’art. 51,  al. 2, LSFin doit être donnée au fournisseur ou à la personne demandant l’admission  à la négociation en la forme écrite ou sous toute autre forme permettant d’en établir  la preuve par un texte.   2 Par principales informations, on entend les indications énoncées dans les annexes 1  à 5, importantes pour la décision de placement des investisseurs. Elles sont réputées  disponibles dès lors qu’elles sont accessibles au public ou peuvent être rendues  accessibles au public.   3 Pour les émetteurs et les donneurs de garanties ou de sûretés dont les titres de  participation ou les titres de créance sont admis à la négociation sur une plate-forme  suisse ou une plate-forme étrangère reconnue, la disponibilité des principales infor- mations relatives aux émetteurs est présumée acquise. Les plates-formes de négocia- tion suisses peuvent toutefois décider, pour certains segments de négociation offrant  une transparence moindre, que cette présomption ne s’applique pas.   4 La confirmation visée dans le présent article doit être remise à l’organe de contrôle  en même temps que le prospectus à vérifier.   Section 6 Suppléments au prospectus   Art. 63 Obligation   (art. 56 LSFin)   1 L’obligation d’établir un supplément est déclenchée par la survenance de faits qui,  en raison des circonstances propres au cas d’espèce, sont de nature à largement  influencer la décision de placement d’un investisseur moyen.      Services financiers   26   950.11   2 Les événements prévus dans le prospectus ou dans les conditions définitives, tels  que les approbations relevant du droit des sociétés ou des autorités, la fixation du  prix ou du volume des valeurs mobilières proposées ou encore les autres possibilités  d’augmentation de capital, ne déclenchent pas l’obligation d’établir un supplément.   3 Le moment de la clôture définitive de l’offre au sens de l’art. 56, al. 1, LSFin est  déterminé par le calendrier du fournisseur et des banques et maisons de titres parti- cipant directement à l’offre.   4 La communication de faits qui doivent être annoncés en application des règles de  la plate-forme de négociation suisse ou étrangère concernée et sont susceptibles  d’influencer les cours peut avoir lieu sous forme de supplément, conformément à  l’art. 64, let. b. Ce supplément doit être publié en même temps que l’annonce à  l’organe de contrôle.   5 En lieu et place de la prolongation du délai de l’offre, le fournisseur peut accorder  aux investisseurs, dans les conditions de l’offre, la possibilité de retirer leurs sous- criptions ou leurs engagements d’acquisition dans un délai de deux jours à compter  de la clôture de l’offre au public.   Art. 64 Annonce   (art. 56, al. 2, LSFin)   Doivent être annoncés à l’organe de contrôle selon les modalités suivantes:   a. les suppléments soumis à vérification par un organe de contrôle: remise  d’une demande de vérification du supplément, accompagnée du supplément  complet, à l’organe de contrôle qui a approuvé le prospectus;   b. les suppléments non soumis à vérification par un organe de contrôle: dépôt  du supplément conformément à l’art. 64, al. 1, let. a, LSFin auprès de  l’organe de contrôle où le prospectus est déposé.   Art. 65 Amélioration   (art. 56, al. 3, LSFin)   1 S’il constate qu’un supplément au sens de l’art. 64, let. a, ne remplit pas les exi- gences légales, l’organe de contrôle compétent fixe un délai approprié pour  l’améliorer.    2 Le délai est de trois jours civils au plus pour une offre au public et de sept jours  civils au plus pour une admission à la négociation.   3 L’organe de contrôle statue sur le supplément amélioré dans le même délai que  celui fixé pour l’amélioration.   Art. 66 Publication   (art. 56, al. 3, LSFin)   1 L’art. 64, al. 3 à 7, LSFin s’applique par analogie à la publication des suppléments.  L’organe de contrôle complète la liste des prospectus approuvés en y inscrivant les  suppléments.     Services financiers. O   27   950.11   2 Les suppléments doivent être publiés sous la même forme que le prospectus.   Art. 67 Complément au résumé   (art. 56, al. 3, LSFin)   Le résumé doit être complété uniquement par les informations du supplément rela- tives à des indications qu’il contient et seulement si, à défaut d’être complété, il  serait trompeur, inexact ou contradictoire par rapport au prospectus actualisé par le  supplément.   Section 7 Procédure de vérification   Art. 68 Déclenchement du délai   (art. 53, al. 1, LSFin)   Le délai commence à courir au moment de la réception de la demande de vérifica- tion du prospectus complet.   Art. 69 Nouveaux émetteurs   (art. 53, al. 5, LSFin)   1 Lors de la vérification de son prospectus conformément à l’art. 51, al. 1, LSFin,  l’émetteur n’est pas considéré comme un nouvel émetteur:   a. si, au cours des trois dernières années, il a déjà remis, pour des valeurs mobi- lières émises ou garanties par lui, un prospectus à vérifier à l’organe de con- trôle sollicité pour l’approbation, ou   b. si, au moment du dépôt de la demande, des valeurs mobilières émises ou ga- ranties par lui sont admises à la négociation sur une plate-forme de négocia- tion ou système de négociation fondé sur la TRD suisse.   2 Si les engagements nés de valeurs mobilières sont garantis par un tiers, les condi- tions prévues à l’al. 1 peuvent aussi être remplies par ce tiers.   3 Le moment déterminant pour le calcul de la période prévue à l’al. 1, let. a, est celui  auquel le prospectus complet est remis pour la première fois pour vérification.   Art. 70 Vérification et reconnaissance de prospectus étrangers   (art. 54 LSFin)   1 La procédure de vérification des prospectus étrangers visés à l’art. 54, al. 1, LSFin  repose sur l’art. 53 LSFin, ainsi que sur les art. 59 à 62 et 77 à 79.   2 Dans la liste des juridictions étrangères prévue à l’art. 54, al. 3, LSFin, l’organe de  contrôle peut prescrire par quelle autorité les prospectus étrangers doivent être  approuvés pour être considérés comme approuvés en Suisse.     Services financiers   28   950.11   3 Si les conditions auxquelles un prospectus est réputé approuvé en application de  l’art. 54, al. 2, LSFin sont remplies, un prospectus et ses suppléments rédigés dans  une langue officielle ou en anglais sont sans autre réputés approuvés au sens de la  LSFin.   4 Lorsqu’un prospectus étranger est réputé approuvé en application de l’al. 3, il doit  au plus tard au début de l’offre au public en Suisse ou au moment de l’admission à la  négociation des valeurs mobilières concernées sur une plate-forme de négociation ou  un système de négociation fondé sur la TRD suisse:   a. être annoncé à un organe de contrôle aux fins de son inscription sur la liste  prévue à l’art. 64, al. 5, LSFin;   b. être déposé auprès d’un organe de contrôle;   c. être publié, et   d. être mis gratuitement à disposition sur papier, sur demande.   Section 8 Organe de contrôle   Art. 71 Demande d’agrément   (art. 52, al. 1, LSFin)   1 L’organe de contrôle dépose une demande d’agrément auprès de la FINMA. La  demande doit contenir toutes les informations nécessaires à son traitement, en parti- culier:   a. le lieu de la direction effective;    b. l’organisation;   c. la gestion d’entreprise et les contrôles prévus;   d. la garantie d’une activité irréprochable;   e. l’éventuelle délégation d’activités à des tiers.   2 En ce qui concerne les personnes chargées de la gestion, la demande doit égale- ment contenir:   a. des indications sur la nationalité, le domicile, les participations qualifiées  détenues dans des sociétés et les procédures judiciaires ou administratives  pendantes;   b. un curriculum vitæ signé;   c. des références;   d. un extrait du casier judiciaire;   e. un extrait du registre des poursuites.   3 La FINMA peut exiger d’autres informations et indications si elle en a besoin pour  statuer sur la demande.     Services financiers. O   29   950.11   Art. 72 Surveillance par la FINMA   (art. 52, al. 1, LSFin)   1 L’organe de contrôle établit chaque année un rapport d’activité à l’intention de la  FINMA.    2 Le rapport d’activité doit présenter notamment les informations suivantes, dans la  mesure où elles ne sont pas communiquées à la FINMA en application d’autres  obligations de rendre compte relevant du droit de la surveillance:    a. indications sur l’organisation de l’organe de contrôle;   b. indications sur le bilan et le compte de résultats;   c. indications sur la coordination avec d’éventuels autres organes de contrôle;   d. statistiques concernant les prospectus vérifiés, séparées par types d’instru- ments financiers;   e. indications sur les difficultés rencontrées par l’organe de contrôle.    3 La FINMA doit être informée à l’avance des modifications suivantes:   a. remplacement d’un membre de l’organe responsable de la gestion;   b. modification des principes organisationnels.   4 Les modifications mentionnées à l’al. 3 ne doivent pas être approuvées par la  FINMA.   5 Si elle agrée plusieurs organes de contrôle, la FINMA veille à ce que leurs pra- tiques soient coordonnées de manière appropriée.   Art. 73 Lieu de la direction effective   (art. 52, al. 2, LSFin)   1 L’organe de contrôle doit avoir son siège en Suisse et sa direction effective doit  être située en Suisse.    2 S’il fait partie d’une personne morale existante, celle-ci doit avoir son siège en  Suisse et sa direction effective doit être située en Suisse.    3 L’organe responsable de la gestion de l’organe de contrôle doit se composer d’au  moins deux personnes qualifiées. Celles-ci doivent avoir leur domicile en un lieu qui  leur permette d’exercer la gestion effective des affaires.   Art. 74 Organisation   (art. 52, al. 2, LSFin)   1 L’organe de contrôle doit disposer d’une organisation adéquate, lui permettant de  remplir ses tâches de manière indépendante.   2 L’organisation doit:   a. être régie par un règlement;   b. garantir que l’organe de contrôle dispose du personnel qualifié nécessaire  pour remplir ses tâches;     Services financiers   30   950.11   c. disposer d’un SCI et garantir la compliance;   d. prévenir les conflits d’intérêts, en particulier avec d’autres unités opération- nelles génératrices de revenus;   e. permettre une consultation en ligne, et   f. prévoir une stratégie qui, notamment en cas de sinistre, assure la continuité  des activités ou permette de les reprendre aussi rapidement que possible.   Art. 75 Délégation d’activités   (art. 52, al. 2, LSFin)   1 L’organe de contrôle n’est autorisé à déléguer à des tiers que des activités d’impor- tance secondaire.   2 Les tiers concernés doivent disposer des capacités, des connaissances et de  l’expérience nécessaires à l’exercice des activités qui leur sont confiées.   3 L’organe de contrôle instruit et surveille attentivement les tiers concernés.   4 La délégation doit être convenue en la forme écrite ou sous toute autre forme  permettant d’en établir la preuve par un texte. Le contrat doit notamment:   a. définir les droits d’accès et de vérification de l’organe de contrôle et de la  FINMA;   b. régler la disponibilité permanente des données et leur remise à l’organe de  contrôle;   c. désigner la personne qui, au sein de l’organe de contrôle, est responsable de  la fonction externalisée.   Art. 76 Frais relatifs à l’agrément   (art. 52 LSFin)   L’organe de contrôle prend à sa charge les frais calculés conformément à l’Oém- FINMA10 relatifs à:   a. la procédure d’agrément;   b. la procédure de prise des mesures nécessaires pour remédier aux manque- ments;   c. la procédure de retrait de l’agrément.   Art. 77 Délai de conservation   (art. 52 LSFin)   L’organe de contrôle conserve pendant dix ans les documents sur lesquels repose la  vérification des prospectus.       10 RS 956.122     Services financiers. O   31   950.11   Section 9 Émoluments   Art. 78 Régime des émoluments   (art. 57, al. 1, LSFin)   1 Toute personne qui provoque une décision ou sollicite une prestation de l’organe  de contrôle est tenue de payer des émoluments.   2 Sauf règles particulières arrêtées dans la présente ordonnance, les dispositions de  l’OGEmol11 s’appliquent.   Art. 79 Tarifs des émoluments   (art. 57, al. 2, LSFin)   1 Le calcul des émoluments se fonde sur les tarifs fixés dans l’annexe 8.    2 Lorsqu’un tarif-cadre est défini dans l’annexe, l’organe de contrôle fixe les émo- luments à payer dans le respect de ce tarif-cadre, en fonction du temps moyen con- sacré à une tâche de même nature.   3 Pour les décisions et les prestations pour lesquelles aucun tarif n’est fixé dans  l’annexe, l’émolument est calculé en fonction du temps consacré.   4 Le tarif horaire prévu pour les émoluments se situe entre 100 et 500 francs selon la  fonction occupée au sein de l’organe de contrôle par les personnes chargées de  traiter la requête.   5 Pour les décisions qui requièrent une charge de travail extraordinaire ou se caracté- risent par des difficultés particulières, l’émolument peut être fixé non pas selon le  tarif prévu dans l’annexe, mais en fonction du temps consacré.   6 Pour les décisions et les prestations qu’il rend ou fournit sur demande à titre urgent  ou en dehors des heures de travail ordinaires, l’organe de contrôle peut majorer  l’émolument de 50 % au plus de l’émolument ordinaire.   Chapitre 2 Feuille d’information de base pour instruments financiers   Section 1 Obligation   Art. 80 Principe   (art. 58, al. 1, LSFin)   1 L’obligation d’établir une feuille d’information de base naît dès qu’un instrument  financier est proposé à des clients privés en Suisse.   2 Si un instrument financier est créé spécialement pour une seule contrepartie, il  n’est pas nécessaire d’établir une feuille d’information de base.       11 RS 172.041.1     Services financiers   32   950.11   Art. 81 Placements collectifs à plusieurs compartiments   (art. 58, al. 1, LSFin)   Si un placement collectif se compose de plusieurs compartiments, il y a lieu d’établir  une feuille d’information de base pour chaque compartiment.   Art. 82 Placements collectifs à plusieurs classes de parts   (art. 58, al. 1, LSFin)   1 Si un placement collectif se compose de plusieurs classes de parts, il y a lieu  d’établir une feuille d’information de base pour chaque classe de parts. Plusieurs  classes de parts peuvent être regroupées si les exigences fixées dans l’annexe 9,  notamment celles relatives à la longueur du document, sont respectées.   2 La direction de fonds et la SICAV peuvent choisir une classe de parts représenta- tive pour une ou plusieurs autres classes de parts si ce choix n’est pas trompeur pour  les clients privés dans les autres classes de parts. Dans de tels cas, la feuille  d’information de base doit décrire le risque principal applicable à chacune des  classes de parts représentées.   3 Des classes de parts différentes ne peuvent pas être regroupées dans une classe de  part représentative selon l’al. 2. La direction de fonds et la SICAV tiennent un  compte des classes de parts représentées par la classe de part représentative selon  l’al. 2 et mentionnent les raisons de ce choix.   Art. 83 Contrats de gestion de fortune   (art. 58, al. 2, LSFin)   Les contrats de gestion de fortune visés à l’art. 58, al. 2, LSFin doivent être conclus  pour un nombre illimité de transactions, en la forme écrite ou sous toute autre forme  permettant d’en établir la preuve par un texte, et prévoir une rémunération.   Art. 84 Tiers qualifiés   (art. 58, al. 3, et 62, al. 2, LSFin)   1 Par tiers qualifiés, on entend des personnes qui sont à même d’établir une feuille  d’information de base dans les règles de l’art.   2 La vérification des qualifications incombe au producteur.   Art. 85 Version provisoire    (art. 58, al. 4, LSFin)   Si la feuille d’information de base contient des données indicatives, les clients privés  doivent en être avertis dans la feuille d’information de base elle-même. Les données  indicatives doivent y être signalées comme telles.      Services financiers. O   33   950.11   Section 2 Exceptions    Art. 86 Instruments financiers   (art. 59, al. 1, LSFin)   1 Outre les valeurs mobilières mentionnées à l’art. 59, al. 1, LSFin, sont assimilables  à des valeurs mobilières sous forme d’actions:   a. les emprunts convertibles en relation avec des titres de participation, lorsque  lesdits emprunts convertibles et titres de participation sont émis par le même  émetteur ou par le même groupe d’entreprises;   b. les droits de souscription ou droits de souscription préférentiels négociables,  qui sont attribués aux actionnaires existants dans le cadre d’une augmenta- tion de capital ou de l’émission d’emprunts convertibles;   c. les options des collaborateurs sur des titres de participation de l’employeur  ou d’une entreprise liée;   d. les distributions de dividendes sous forme de droits sur des actions.   2 Par titres de créance ayant le caractère de dérivés, on entend les dérivés et les titres  de créance dont le profil de paiement est structuré comme celui des dérivés au sens  de l’art. 2, let. c, LIMF12.   3 Par titres de créance n’ayant pas le caractère de dérivés, on entend en particulier:   a. les obligations avec taux d’intérêt reposant sur les taux de référence;   b. les obligations avec protection contre l’inflation;   c. les obligations avec droits de remboursement ou d’achat anticipés;   d. les emprunts à coupon zéro.   Art. 87 Équivalence des documents établis conformément à une législation  étrangère    (art. 59, al. 2, et 63, let. d, LSFin)   Sont reconnus comme équivalents à la feuille d’information de base et peuvent s’y  substituer les documents établis conformément à une législation étrangère, mention- nés à l’annexe 10.   Section 3 Contenu, langue, conception et étendue   Art. 88 Contenu   (art. 60, al. 2, et 63, let. a, LSFin)   1 Le contenu de la feuille d’information de base doit satisfaire aux exigences défi- nies dans l’annexe 9.       12 RS 958.1     Services financiers   34   950.11   2 Les exigences spécifiques aux produits arrêtées dans des lois spéciales sont réser- vées.   Art. 89 Langue   (art. 63, let. b, LSFin)   1 La feuille d’information de base doit être établie:   a. dans une langue officielle;   b. en anglais, ou   c. dans la langue de correspondance du client privé.   2 La feuille d’information de base pour les placements collectifs doit être mise à  disposition dans au moins une langue officielle ou en anglais.   Art. 90 Conception et étendue   (art. 63, let. b, LSFin)   1 La conception et l’étendue de la feuille d’information de base doivent correspondre  au modèle de l’annexe 9.   2 La taille de la police de caractères doit être suffisante pour assurer une bonne  lisibilité.   Section 4 Vérification et modification  (art. 62, al. 1, LSFin)   Art. 91   1 Les indications figurant dans la feuille d’information de base doivent être vérifiées  régulièrement, mais au moins une fois par an, aussi longtemps que l’instrument  financier est proposé aux clients privés.   2 Les feuilles d’information de base établies pour des placements collectifs ainsi que  leurs modifications doivent être immédiatement remises à la FINMA.   Chapitre 3 Publication du prospectus   Art. 92 Prospectus   (art. 64, al. 1, let. b, et 3 à 7, LSFin)   1 Les prospectus publiés sous forme électronique et les documents de référence  auxquels ils renvoient doivent rester accessibles sous la même forme pendant toute  la durée de validité des prospectus. Pendant cette durée, des versions papier doivent  également être mises à disposition gratuitement, sur demande.     Services financiers. O   35   950.11   2 En cas de publication sous forme électronique, l’indication d’un site Internet, d’une  adresse postale ou électronique ou d’un numéro de téléphone est suffisante pour  désigner l’endroit où les différents documents et les documents de référence aux- quels le prospectus renvoie peuvent être obtenus.   3 La liste des prospectus et de leurs suppléments visée à l’art. 64, al. 5, LSFin doit  être structurée de manière à ce que chaque prospectus et son supplément puissent  être attribués à l’offre ou à l’admission à la négociation concernée. Elle doit indiquer  notamment:   a. l’émetteur, le fournisseur ou la personne requérant l’admission à la négocia- tion;   b. les dates d’approbation et de dépôt;   c. la désignation des valeurs mobilières.   4 Les prospectus et leurs suppléments doivent figurer sur la liste pendant douze mois  à compter de l’approbation du prospectus. Pour les prospectus étrangers réputés  approuvés en application de l’art. 54, al. 2, LSFin, cette période commence à courir  au moment du dépôt du prospectus.   Art. 93 Prospectus pour les placements collectifs   (art. 64, al. 3, et 65, al. 2, LSFin)   1 Pour les placements collectifs, est réputé siège de l’émetteur le siège de la direction  de fonds, de la SICAV, de la société en commandite de placements collectifs, de la  société d’investissement à capital fixe (SICAF) ou du représentant.   2 Les prospectus pour les placements collectifs doivent toujours être rédigés en un  seul document.   Art. 94 Modifications des droits liés aux valeurs mobilières   (art. 67 LSFin)   1 Si les conditions d’émission de valeurs mobilières proposées au public en Suisse  sur la base d’un prospectus et ne bénéficiant pas d’une admission à la négociation  sur une plate-forme suisse ou une plate-forme étrangère reconnue ne prévoient  aucune règle relative à la forme de la communication des modifications des droits  liés aux valeurs mobilières, ces modifications doivent être publiées sous la même  forme que le prospectus.   2 La communication visée à l’al. 1 doit avoir lieu dans le délai fixé dans les condi- tions relatives aux valeurs mobilières concernées.      Services financiers   36   950.11   Chapitre 4 Publicité  (art. 68, al. 1, LSFin)   Art. 95   1 Par publicité au sens de l’art. 68 LSFin, on entend toute communication destinée  aux investisseurs et visant à attirer leur attention sur certains services ou instruments  financiers.   2 Ne constituent pas en soi de la publicité:   a. la mention nominale d’instruments financiers en relation ou non avec la pu- blication de prix, de cours, de valeurs nettes d’inventaire, de listes de cours,  de l’évolution des cours ou de données fiscales;   b. les annonces concernant des émetteurs ou des transactions, en particulier si  elles sont prescrites par la loi, par le droit de la surveillance ou par des règles  propres aux plate-formes de négociation ou aux systèmes de négociation  fondé sur la TRD;   c. la mise à la disposition des clients existants ou la transmission à ces derniers  par le prestataire de services financiers de communications d’un émetteur;    d. les articles de la presse spécialisée.   Chapitre 5  Offre de produits structurés et constitution de portefeuilles collectifs  (art. 70, al. 1, LSFin)   Art. 96   1 La relation de gestion de fortune ou de conseil en placement au sens des art. 70,  al. 1, et 71, al. 1, let. a, LSFin doit être conclue pour un nombre illimité de transac- tions, en la forme écrite ou sous toute autre forme permettant d’en établir la preuve  par un texte, et prévoir une rémunération.   2 Par société à but spécial, on entend une personne morale dont le but principal est  d’émettre des instruments financiers. Elle a également le droit d’exercer des activités  accessoires ayant un lien direct avec l’émission de tels instruments.   3 Par sûreté remplissant les exigences de l’art. 70, al. 1, LSFin, on entend en particu- lier:   a. toute garantie juridiquement exécutable par laquelle un intermédiaire finan- cier soumis à surveillance visé à l’art. 70, al. 1, LSFin s’engage:   1. à répondre aux engagements de l’émetteur d’un produit structuré en  termes de prestations,   2. à doter financièrement l’émetteur de sorte qu’il puisse satisfaire les exi- gences des investisseurs;    b. la mise à disposition d’une sûreté réelle qui soit juridiquement exécutable en  faveur de l’investisseur.     Services financiers. O   37   950.11   Titre 4 Remise de documents   Art. 97   1 Si un client demande une copie de son dossier en application de l’art. 72 LSFin, la  copie lui est remise sur un support de données durable.   2 Si le client demande de nouveau la même copie sans raison suffisante, le presta- taire de services financiers peut exiger une indemnité.   Titre 5 Organe de médiation   Art. 98 Compétence   (art. 74 LSFin)   La procédure de médiation doit être menée par l’organe de médiation auquel le  prestataire de services financiers du client est affilié.   Art. 99 Financement   (art. 80 LSFin)   1 L’organe de médiation, ou une organisation de branche qu’il a désignée à cet effet,  perçoit auprès des prestataires de services financiers qui lui sont affiliés les contribu- tions nécessaires pour couvrir la totalité des frais qui lui sont occasionnés par  l’exécution de son mandat légal.    2 Les contributions peuvent être perçues conformément au barème des contributions  et des frais de l’organe de médiation, sous la forme notamment d’une contribution  de base fixe et d’une contribution supplémentaire dépendante du dossier.   Art. 100 Admission   (art. 81 et 84, al. 4, LSFin)   1 Le règlement d’organisation de l’organe de médiation peut prévoir que les presta- taires de services financiers s’affilient à titre individuel ou, sur la base notamment de  leur affiliation à une organisation de branche, en tant que groupe.   2 L’organe de médiation n’est pas tenu de réadmettre un prestataire de services  financiers exclu en application de l’art. 82 LSFin, à moins que ce dernier ne soit en  mesure de garantir qu’il remplira les obligations énoncées aux art. 78 à 80 LSFin.   3 Si un prestataire de services financiers ne remplit les conditions d’affiliation  d’aucun organe de médiation reconnu et qu’il n’est pas à même de procéder aux  adaptations nécessaires pour les remplir, ou qu’il n’est pas possible de raisonnable- ment exiger de lui qu’il le fasse, le Département fédéral des finances (DFF) peut  obliger l’organe de médiation considéré comme le plus adéquat à l’admettre.      Services financiers   38   950.11   Art. 101 Conditions de la reconnaissance   (art. 84 LSFin)   1 Les organes de médiation doivent disposer d’un financement suffisant pour remplir  leurs tâches. Ce financement doit couvrir la totalité de leurs frais et permettre la  constitution de réserves adéquates.   2 Les organes de médiation qui ne sont pas juridiquement indépendants doivent  disposer d’un financement suffisant, distinct et affecté.   3 Les conditions d’affiliation doivent se fonder sur des critères objectifs. Entrent en  ligne de compte comme critères objectifs:   a. le type d’autorisation du prestataire de services financiers;   b. le type de surveillance à laquelle il est soumis;   c. son modèle d’affaires;   d. sa taille;   e. la branche à laquelle il appartient;   f. son affiliation à une organisation de branche.    Titre 6 Dispositions finales   Chapitre 1 Modification d’autres actes   Art. 102   La modification d’autres actes est réglée dans l’annexe 11.   Chapitre 2 Dispositions transitoires   Art. 103 Classification des clients   (art. 4 LSFin)   1 Les prestataires de services financiers doivent remplir l’obligation de classer leurs  clients dans le délai de deux ans à compter de l’entrée en vigueur de la présente  ordonnance.   2 Les gestionnaires de fortune affiliés à un organisme d’autorégulation au sens de  l’art. 24 de la loi du 10 octobre 1997 sur le blanchiment d’argent13 et inscrits au  registre du commerce peuvent être classés dans la catégorie de clients professionnels  mentionnée à l’art. 4, al. 3, let. a, LSFin, même s’ils ne disposent pas encore de  l’autorisation de la FINMA visée à l’art. 5, al. 1, de la loi fédérale du 15 juin 2018  sur les établissements financiers14.       13 RS 955.0  14 RS 954.1     Services financiers. O   39   950.11   Art. 104 Connaissances requises   (art. 6 LSFin)   Les conseillers à la clientèle doivent disposer des connaissances requises dans le  délai de deux ans à compter de l’entrée en vigueur de la présente ordonnance.   Art. 105 Règles de comportement   (art. 7 à 18 LSFin)   1 Les prestataires de services financiers doivent remplir les obligations d’informer,  de vérifier, de documenter et de rendre compte ainsi que les obligations de transpa- rence et de diligence en matière d’ordres des clients énoncées aux art. 7 à 18 LSFin  dans le délai de deux ans à compter de l’entrée en vigueur de la présente ordon- nance.   2 Les prestataires de services financiers qui entendent remplir les obligations visées  aux art. 7 à 18 LSFin avant l’échéance du délai de deux ans à compter de l’entrée en  vigueur de la présente ordonnance doivent le communiquer irrévocablement et en la  forme écrite à leur société d’audit, en indiquant la date choisie.   3 Jusqu’à la date choisie conformément à l’al. 2, les règles de comportement sui- vantes s’appliquent aux prestataires de services financiers concernés:   a. art. 11 de la loi du 24 mars 1995 sur les bourses (LBVM)15;    b. art. 20 de la loi du 23 juin 2006 sur les placements collectifs (LPCC)16, dans  sa teneur du 1er mars 201317;   c. art. 21 à 23 LPCC;   d. art. 24 LPCC, dans sa teneur du 1er janvier 201418;   e. art. 120, al. 4, LPCC, dans sa teneur du 1er mars 201319;   f. l’autorégulation en matière de services financiers et d’offre de placements  collectifs de capitaux reconnue comme standard minimal par la FINMA en  vertu de l’art. 7, al. 1 et 3, LFINMA20.   4 Le maintien en vigueur des art. 24, al. 2, et 120, al. 4, LPCC n’entraîne aucune  obligation supplémentaire au sens de l’al. 3 pour les services financiers et les offres  qui, conformément à l’art. 3, al. 1 et 2, let. a à c, LPCC, dans sa teneur du 1er mars  201321, ne sont pas considérés comme distribution.   5 L’entrée en vigueur du présent article n’invalide pas les contrats de distribution  existants au sens de la LPCC.       15 RO 1997 68  16 RS 951.31  17 RO 2013 585  18 RO 2013 585  19 RO 2013 585  20 RS 956.1  21 RO 2013 585     Services financiers   40   950.11   6 Les opérations non garanties portant sur des instruments financiers de clients ayant  conclu un contrat écrit de gestion de fortune et de particuliers fortunés ayant déclaré  par écrit vouloir être considérés comme investisseurs qualifiés conformément à  l’art. 10, al. 3bis, LPCC dans sa teneur du 1er juin 201322, sont interdites à l’échéance  du délai de deux ans à compter de l’entrée en vigueur de la présente ordonnance.   Art. 106 Organisation   (art. 21 à 27 LSFin)   1 Les prestataires de services financiers doivent remplir les exigences en matière  d’organisation définies aux art. 21 à 27 LSFin dans le délai de deux ans à compter de  l’entrée en vigueur de la présente ordonnance.   2 Les prestataires de services financiers qui entendent remplir les obligations visées  aux art. 21 à 27 LSFin avant l’échéance du délai de deux ans à compter de l’entrée  en vigueur de la présente ordonnance doivent le communiquer irrévocablement et en  la forme écrite à leur société d’audit, en indiquant la date choisie.   3 Jusqu’à la date choisie conformément à l’al. 2, les prescriptions organisationnelles  suivantes s’appliquent aux prestataires de services financiers concernés:   a. art. 11 LBVM23;    b. art. 20 LPCC24, dans sa teneur du 1er mars 201325;   c. art. 21 à 23 LPCC;   d. art. 24 LPCC, dans sa teneur du 1er janvier 201426.   e. art. 120, al. 4, LPCC, dans sa teneur du 1er mars 201327;   f. l’autorégulation en matière de services financiers et d’offre de placements  collectifs de capitaux reconnue comme standard minimal par la FINMA en  vertu de l’art. 7, al. 1 et 3, LFINMA28.   4 Le maintien en vigueur des art. 24, al. 2, et 120, al. 4, LPCC n’entraîne aucune  obligation supplémentaire au sens de l’al. 3 pour les services financiers et les offres  qui, conformément à l’art. 3, al. 1 et 2, let. a à c, LPCC, dans sa teneur du 1er mars  201329, ne sont pas considérés comme distribution.   5 L’entrée en vigueur du présent article n’invalide pas les contrats de distribution  existants au sens de la LPCC.        22 RO 2013 585  23 RO 1997 68  24 RS 951.31  25 RO 2013 585  26 RO 2013 585  27 RO 2013 585  28 RS 956.1  29 RO 2013 585     Services financiers. O   41   950.11   Art. 107 Organes d’enregistrement   (art. 31 et 95, al. 2, LSFin)   S’il n’existe pas d’organe d’enregistrement approprié au moment de l’entrée en  vigueur de la LSFin, le délai d’annonce ne court qu’à partir du moment où un tel  organe a été agréé par la FINMA ou désigné par le Conseil fédéral. La date du dépôt  de la demande est déterminante pour le respect du délai.   Art. 108 Organes de médiation   (art. 77 et 95, al. 3, LSFin)   S’il n’existe pas d’organe de médiation approprié au moment de l’entrée en vigueur  de la LSFin, le délai d’affiliation ne court qu’à partir du moment où un tel organe est  reconnu par le DFF ou institué par le Conseil fédéral. La date du dépôt de la de- mande est déterminante pour le respect du délai.   Art. 109 Prospectus pour les valeurs mobilières   (art. 95 LSFin)   1 L’obligation de publier un prospectus approuvé s’applique aux valeurs mobilières  faisant l’objet d’une offre au public ou d’une demande d’admission à la négociation  sur une plate-forme de négociation ou système de négociation fondé sur la TRD  dans un délai de six mois à compter de l’agrément d’un organe de contrôle par la  FINMA, mais au plus tôt le 1er octobre 2020.   2 Dans l’intervalle, si aucun prospectus conforme à la LSFin n’est établi, les disposi- tions suivantes s’appliquent:   a. pour les offres au public en Suisse: les dispositions du code des obligations  (CO)30 relatives au prospectus d’émission, dans leur teneur du 16 décembre  200531 (art. 652a) et dans celle du 1er janvier 191232 (art. 1156);    b. pour l’admission à la négociation: les prescriptions relatives au prospectus  de la plate-forme de négociation ou système de négociation fondé sur la  TRD concernée.   Art. 110 Feuille d’information de base pour les fonds immobiliers,  les fonds en valeurs mobilières et les autres fonds en investissements  traditionnels    (art. 95 LSFin)   Jusqu’au 31 décembre 2022, il est possible de continuer à établir et à publier:33   a. pour les fonds immobiliers qui sont proposés à des clients privés après  l’entrée en vigueur de la LSFin: un prospectus simplifié conforme à  l’annexe 2 de l’ordonnance du 22 novembre 2006 sur les placements collec-      30 RS 220  31 RO 2007 4791  32 RO 27 317  33 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O du 3 déc. 2021, en vigueur depuis le 1er janv. 2022   (RO 2021 835).     Services financiers   42   950.11   tifs (OPCC)34 dans sa teneur du 1er mars 201335 au lieu d’une feuille  d’information de base conforme à l’annexe 9;   b. pour les fonds en valeurs mobilières et les autres fonds en investissements  traditionnels qui sont proposés à des clients privés après l’entrée en vigueur  de la LSFin: un prospectus simplifié (informations clés pour l’investisseur)  conforme à l’annexe 3 OPCC dans sa teneur du 15 juillet 201136 au lieu  d’une feuille d’information de base conforme à l’annexe 9.    Art. 11137 Feuille d’information de base pour les produits structurés  et les autres instruments financiers    (art. 95 LSFin)   1 Jusqu’au 31 décembre 2022, il est possible de continuer à établir et à publier, pour  les produits structurés qui sont proposés à des clients privés après l’entrée en vigueur  de la LSFin, un prospectus simplifié conforme à l’art. 5, al. 2, LPCC38, dans sa  teneur du 1er mars 201339, au lieu d’une feuille d’information de base conforme à  l’annexe 9.   2 L’obligation d’établir une feuille d’information de base s’applique aux autres  instruments financiers proposés après l’entrée en vigueur de la LSFin à compter du  1er janvier 2023.   Chapitre 3 Entrée en vigueur   Art. 112   La présente ordonnance entre en vigueur le 1er janvier 2020.       34 RS 951.311  35 RO 2013 607  36 RO 2011 3177  37 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O du 3 déc. 2021, en vigueur depuis le 1er janv. 2022   (RO 2021 835).  38 RS 951.31  39 RO 2013 585     Services financiers. O   43   950.11   Annexe 1  (art. 50, 54 et 57)   Contenu minimal du prospectus  Schéma pour les titres de participation   0 Allégements et indications sur la première page   0.1 Allégements     Les allégements visés à l’art. 57 sont signalés comme suit:   a. allégements pour émetteurs prévus en application de l’art. 47, al. 1,  LSFin: [*];   b. allégements pour émetteurs prévus en application de l’art. 47, al. 2,  let. c, LSFin: [#];   c. allégement en cas d’offre au public sans admission à la négocia- tion: [×];   d. allégement en cas d’admission à la négociation sans offre au pu- blic: [∞];    e. allégement en cas d’émission de droits de souscription: [◊].   0.2 Indications sur la première page     Prospectus du [date] approuvé par [nom de l’organe de contrôle] le [date]   1 Résumé (art. 54)   1.1 Déclaration précisant que le résumé doit être lu comme une introduction au  prospectus   1.2 Déclaration précisant que l’investisseur doit fonder sa décision de placement  sur les indications du prospectus dans son ensemble et non sur le résumé   1.3 Déclaration précisant que la responsabilité concernant le résumé est limitée  aux cas où les informations qui y figurent sont trompeuses, inexactes ou con- tradictoires par rapport aux autres parties du prospectus   1.4 Raison sociale de l’émetteur   1.5 Siège de l’émetteur   1.6 Forme juridique de l’émetteur   1.7 Type de titres de participation   1.8 Si disponible: code d’identification des valeurs mobilières tel que numéro de  valeur ou ISIN   1.9 En cas d’offre au public: principales indications relatives à l’offre   1.10 En cas d’admission à la négociation: principales indications relatives à  l’admission   1.11 Prospectus du [date] approuvé par [nom de l’organe de contrôle] le [date]     Services financiers   44   950.11   2 Indications relatives à l’émetteur (formulaire d’enregistrement)   2.1 Risques     Présentation des principaux risques liés à l’émetteur et à sa branche   2.2 Indications générales relatives à l’émetteur   2.2.1 Raison sociale    2.2.2 Siège    2.2.3 Lieu de l’administration principale, s’il diffère du siège [#]   2.2.4 Forme juridique [#]   2.2.5 Législation s’appliquant à l’émetteur et conformément à laquelle il  opère [◊][#]   2.2.6 Date de constitution et durée d’existence prévue, si celle-ci n’est pas indé- terminée [◊][#]   2.2.7 But, le cas échéant avec renvoi à la disposition correspondante des statuts ou  du contrat de société, ou citation du texte intégral de la disposition [◊][#]   2.2.8 Date des statuts [#]   2.2.9 Si disponible: désignation du registre, date d’inscription au registre et, le cas  échéant, numéro d’entreprise ou de registre [◊][#]   2.2.10 Si l’émetteur fait partie d’un groupe de sociétés: présentation de la structure  opérationnelle du groupe [◊][#]    2.3 Indications relatives au conseil d’administration, à la direction,  à l’organe de révision et aux autres organes de l’émetteur   2.3.1 Composition [#]     Nom et adresse professionnelle des personnes suivantes:    a. membres des organes d’administration, de gestion et de surveillance;    b. si la gestion a été déléguée: membres de la haute direction et de la di- rection qui en sont chargés;   c. éventuels autres organes, y compris leur composition;   d. éventuels associés personnellement responsables (notamment pour les  sociétés en commandite par actions);   e. fondateur pour les sociétés créées moins de cinq ans auparavant.   2.3.2 Fonction et activités [#]     Informations ci-dessous sur les personnes mentionnées au ch. 2.3.1:   a. fonction auprès de l’émetteur;   b. activité auprès de l’émetteur;   c. principales activités exercées en dehors de l’organisation de l’émetteur,  dans la mesure où elles sont importantes pour ce dernier;     Services financiers. O   45   950.11   d. nom de toutes les entreprises et sociétés cotées en bourse ainsi que des  autres entreprises ou sociétés importantes dans lesquelles ces personnes  étaient membres d’organes d’administration, de gestion ou de surveil- lance ou partenaires au cours des cinq dernières années, avec indication  du fait que leur appartenance à ces organes ou le partenariat se poursuit  ou non, dans la mesure où cela est important pour l’émetteur.   2.3.3 Procédures et verdicts de culpabilité     Indications ci-dessous relatives aux personnes mentionnées au ch. 2.3.1:   a. condamnations pour crimes ou délits de nature économique au cours  des cinq dernières années;   b. procédures pendantes ou conclues par une sanction, menées par les  autorités légales ou réglementaires, y compris par des organismes pro- fessionnels désignés;   c. s’il n’y a pas d’informations à présenter sur des faits visés aux let. a et b  ci-dessus: déclaration le précisant expressément.    2.3.4 Valeurs mobilières et droits d’option [#]   a. nombre de valeurs mobilières et pourcentage des droits de vote, même  s’ils ne peuvent pas être exercés, détenus globalement au sein de  l’émetteur par les personnes mentionnées au ch. 2.3.1, ainsi que droits  de souscription accordés à ces personnes en relation avec ces valeurs  mobilières, y compris les conditions d’exercice de ces droits;   b. indications relatives aux restrictions du droit d’aliénation pour les per- sonnes mentionnées au ch. 2.3.1;    c. le cas échéant, remarque précisant que la date de référence de ces indi- cations ne correspond pas à la date du prospectus;   d. toute modification importante de ces indications postérieure à la date de  référence.   2.3.5 Organe de révision ou remarque précisant que l’émetteur a renoncé au  contrôle restreint en application de l’art. 727a, al. 2, CO40   a. raison sociale et adresse de l’organe de révision légalement agréé;    b. nom de l’autorité de surveillance en matière de révision compétente  pour l’organe de révision;   c. le cas échéant, remarque mise en évidence précisant que l’entreprise de  révision de l’émetteur ou des éventuels donneurs de garanties et de sû- retés n’est pas placée sous la surveillance d’une autorité étrangère re- connue par le Conseil fédéral conformément à l’art. 8 de la loi du  16 décembre 2005 sur la surveillance de la révision (LSR)41 et à  l’annexe 2 de l’ordonnance sur la surveillance de la révision du 22 août  2007 (OSRev)42 [×];       40 RS 220  41 RS 221.302  42 RS 221.302.3     Services financiers   46   950.11   d. si un autre organe de révision a été désigné pour l’exercice en cours:  indication le signalant;   e. si, pendant la période couverte par les comptes annuels publiés dans le  prospectus, l’organe de révision a été destitué ou révoqué ou n’a pas été  réélu, ou encore s’est retiré de lui-même: indication des motifs du rem- placement.    2.4 Activité et perspectives, dans la mesure où ces indications sont  importantes pour l’évaluation de l’activité et de la rentabilité  de l’émetteur    2.4.1 Activité principale [◊][#]   a. description des principaux domaines d’activité actuels, avec indication  des produits distribués et des services fournis les plus importants;   b. indication des nouveaux produits ou des nouvelles activités.   2.4.2 Chiffre d’affaires net [◊][#]   a. chiffre d’affaires net des trois derniers exercices;   b. ventilation du chiffre d’affaires net par secteur d’activité (indications  des catégories de produits ou de services, le cas échéant par marché  géographique); elle peut être omise si elle ne joue pas de rôle important  dans l’évaluation du chiffre d’affaires déterminant.   2.4.3 Lieu d’implantation et propriété foncière [◊][#]     Indications relatives au lieu d’implantation et à l’importance des établisse- ments contribuant pour plus de 10 % au chiffre d’affaires ou à la production  (établissements principaux), avec informations succinctes sur la propriété  foncière.   2.4.4 Brevets et licences [#]     Indications relatives aux rapports de dépendance en matière de brevets et de  licences, de contrats industriels, commerciaux ou financiers ou de nouveaux  procédés de fabrication.   2.4.5 Recherche et développement [◊][#]     Description des projets de recherche et de développement lancés et achevés  au cours des trois derniers exercices.   2.4.6 Procédures devant les tribunaux civils, arbitraux et administratifs:   a. indications relatives aux procédures pendantes ou à prévoir devant les  tribunaux civils, arbitraux ou administratifs, pour autant qu’elles aient  de l’importance pour la fortune ou les résultats de l’émetteur;   b. si aucune procédure conforme à la let. a ci-dessus n’est pendante ou à  prévoir: déclaration le précisant expressément.   2.4.7 Effectif [◊][#]     Effectif aux dates de clôture des comptes annuels pour la période couverte  par les comptes annuels historiques présentés dans le prospectus.     Services financiers. O   47   950.11   2.4.8 Événements extraordinaires     Remarque au cas où les indications du ch. 2.4 ont été influencées par des  événements extraordinaires.   2.4.9 Perspectives d’activité     Indications relatives aux perspectives d’activité, avec mention du fait que  celles-ci sont incertaines.    2.5 Investissements    2.5.1 Investissements effectués [◊][#]     Indications chiffrées relatives aux investissements importants effectués  pendant la période couverte par les informations financières historiques pré- sentées.   2.5.2 Investissements en cours [#]     Investissements importants en cours, avec indication de leur répartition  géographique (dans le pays de domicile ou à l’étranger).   2.5.3 Investissements décidés [#]     Investissements futurs importants déjà décidés et pour lesquels des engage- ments ont été souscrits.    2.6 Capital et droits de vote   2.6.1 Structure du capital   a. indication du montant du capital ordinaire, autorisé et conditionnel à la  date de clôture des comptes annuels;   b. nombre, catégorie et valeur nominale des valeurs mobilières, avec indi- cation des caractéristiques principales, telles que le droit à des divi- dendes, les droits préférentiels et autres avantages similaires, ainsi que  de la partie du capital ordinaire non encore libérée;   c. le cas échéant, remarque précisant que des titres de participation sont  admis à la négociation sur une plate-forme de négociation ou un sys- tème de négociation fondé sur la TRD.   2.6.2 Droits de vote     Présentation des droits de vote et de leurs éventuelles restrictions, avec  mention des clauses statutaires de groupe et des dispositions régissant  l’octroi de dérogations, en particulier pour les représentants institutionnels.   2.6.3 Possibilités de modification du capital existant     Lorsqu’une modification du capital a été décidée:   a. montant maximal de la modification du capital et, le cas échéant, délai  dans lequel celle-ci peut être effectuée;   b. bénéficiaires qui ont ou auront le droit de souscrire des tranches sup- plémentaires de capital;     Services financiers   48   950.11   c. conditions et modalités de l’émission ou de la création des valeurs mo- bilières correspondant aux tranches supplémentaires de capital.   2.6.4 Parts sociales et bons de jouissance [◊][#]     En cas d’émission de parts non constitutives du capital, telles que des bons  de jouissance: indication de leur nombre et de leurs caractéristiques princi- pales.   2.6.5 Présentation sommaire des droits de conversion et d’option, des emprunts,  des crédits et des autres engagements conditionnels en cours, pour autant  que cette présentation ne soit pas trompeuse [◊][#]:   a. emprunts convertibles en cours et nombre d’options émises par  l’émetteur ou par des sociétés du même groupe sur les valeurs mobi- lières de l’émetteur, y compris les options des collaborateurs présentées  séparément, avec indication de la durée et des conditions de conversion  ou d’option;   b. pour autant qu’ils soient importants, emprunts en cours, avec distinction  entre les emprunts qui sont garantis par des droits de sûreté réels ou  d’une autre manière par l’émetteur ou par des tiers et ceux qui ne le  sont pas, avec indication du taux d’intérêt, de l’échéance et de la devise;   c. pour autant qu’il soit important, montant total des autres crédits ou en- gagements, avec distinction entre les engagements qui sont garantis et  ceux qui ne le sont pas et indication du taux d’intérêt, de l’échéance et  de la devise;   d. pour autant qu’il soit important, montant total des engagements condi- tionnels, avec indication de l’échéance et de la devise.   2.6.6 Capitalisation et endettement [◊][#] ([*] en cas d’offre au public pure)     Vue d’ensemble de la capitalisation et de l’endettement, avec distinction  entre les dettes qui sont garanties et celles qui ne le sont pas ainsi qu’entre  les dettes qui sont cautionnées et celles qui ne le sont pas. La vue  d’ensemble ne doit pas avoir été établie plus de 90 jours avant la date du  prospectus. L’endettement inclut les engagements conditionnels, qui doivent  être présentés séparément.   2.6.7 Dispositions statutaires dérogeant aux prescriptions légales [◊][#]     Dispositions statutaires dérogeant aux prescriptions légales en ce qui con- cerne les modifications de capital et les droits liés aux différentes catégories  de valeurs mobilières.   2.6.8 Inscription à l’ordre du jour [◊][#]     Dispositions régissant l’inscription d’objets à l’ordre du jour de l’assemblée  générale, notamment en ce qui concerne les délais et les dates de référence.   2.6.9 Propres titres de participation [◊][#]     Nombre de propres titres de participation détenus par l’émetteur lui-même  ou par ses mandataires, y compris les titres détenus par une autre société  dont l’émetteur détient la majorité des parts.     Services financiers. O   49   950.11   2.6.10 Actionnaires importants     Indications conformes aux art. 120 et 121 LIMF43 et aux dispositions  d’exécution correspondantes de l’ordonnance de la FINMA du 3 décembre  2015 sur l’infrastructure des marchés financiers (OIMF-FINMA)44, pour au- tant que l’émetteur en ait connaissance.   2.6.11 Participations croisées     Participations croisées, dans la mesure où les participations de part et d’autre  dépassent 5 % du capital ou des voix.   2.6.12 Offres publiques d’acquisition     Éventuel allégement ou dispense de l’obligation de présenter une offre  publique d’acquisition, telle que prévue à l’art. 135 LIMF, conformément  aux statuts (clauses d’opting out et d’opting up), avec indication du pourcen- tage auquel le seuil a été fixé.   2.6.13 Droit à des dividendes     Début du droit à des dividendes. Indications précisant si des impôts à la  source sont perçus sur les dividendes et si ces impôts sont pris en charge par  l’émetteur.   2.6.14 Participation des collaborateurs [◊][#]     Pour autant qu’elles soient importantes, possibilités de participation des  collaborateurs de tous niveaux hiérarchiques dans la société de l’émetteur.    2.7 Politique d’information     Fréquence de parution et forme des informations de l’émetteur à ses action- naires. Indication des sources d’information permanentes et des adresses de  contact de l’émetteur accessibles au public ou réservées aux actionnaires,  telles que liens vers des sites Internet, centres d’information et imprimés.    2.8 Comptes annuels et comptes intermédiaires   2.8.1 Comptes annuels   a. les deux rapports financiers les plus récents, avec les comptes annuels  des trois derniers exercices entiers établis conformément à une norme  de présentation des comptes reconnue et vérifiés par l’organe de révi- sion; pour les sociétés dont la durée d’existence avec une substance  économique est plus courte: réduction correspondante de la période  pour laquelle les comptes annuels doivent être présentés;   b. comptes statutaires du dernier exercice, dans la mesure où ils sont im- portants pour la distribution de dividendes ou pour d’autres droits des  détenteurs de titres de participation.   2.8.2 Bilan actuel       43 RS 958.1  44 RS 958.111     Services financiers   50   950.11   a. pour les sociétés nouvellement fondées: bilan d’ouverture révisé ou bi- lan révisé après éventuels apports en nature. Les ch. 2.8.3 à 2.8.6  s’appliquent par analogie;   b. il est possible d’omettre la présentation du bilan d’ouverture ou du bilan  révisé après apports en nature si le prospectus contient un ou plusieurs  comptes annuels conformément aux ch. 2.8.3 à 2.8.6.   2.8.3 Vérification des comptes annuels     Rapports de l’organe de révision sur les comptes annuels révisés présentés  dans le prospectus.   2.8.4 Date de référence     Au moment de la publication du prospectus, la clôture des derniers comptes  annuels révisés ne doit pas remonter à plus de 18 mois.   2.8.5 Comptes intermédiaires en cas d’offre au public sans admission à la négocia- tion [*]     Présentation supplémentaire de comptes intermédiaires établis conformé- ment à la même norme de présentation des comptes que les comptes annuels  portant sur au moins les six premiers mois de l’exercice, si au moment de la  publication du prospectus, la clôture des derniers comptes annuels révisés  remonte à plus de neuf mois.   2.8.6 Modifications importantes depuis la clôture des derniers comptes annuels ou  intermédiaires:   a. modifications importantes de la fortune, de la situation financière et des  résultats de l’émetteur depuis la clôture du dernier exercice ou depuis la  date de référence des comptes intermédiaires;   b. si la situation le permet, informations financières supplémentaires:   – lorsque la structure de l’émetteur a connu une modification impor-  tante qui n’a pas été présentée dans des comptes révisés, ou  – lorsqu’une modification importante de la structure a lieu en prévi-  sion d’une transaction concrète;    c. la publication repose sur les directives de l’organe de contrôle compé- tent relatives aux informations financières pro forma;   d. si l’émetteur n’a pas connu de modifications importantes: déclaration le  précisant expressément.     2.9 Dividendes et résultat   2.9.1 Description de la politique de l’émetteur en matière de distribution de divi- dendes et éventuelles restrictions applicables dans ce domaine.   2.9.2 Dividendes par titre de participation pour les trois derniers exercices.   2.9.3 À des fins de comparabilité, indications corrigées par titre de participation si,  au cours des trois derniers exercices, le nombre de titres de participation de  l’émetteur a changé, notamment du fait d’une augmentation ou d’une dimi- nution de capital, ou du fait d’un regroupement ou d’un fractionnement des  titres de participation.     Services financiers. O   51   950.11   3 Indications relatives aux valeurs mobilières    (description des valeurs mobilières)   3.1 Prix ou cours et volume de l’émission     Si le prix ou le cours définitif de l’émission et son volume ne peuvent pas  être donnés, il convient d’indiquer le prix d’émission le plus élevé suscep- tible d’être atteint, ainsi que les critères et les conditions permettant de dé- terminer le volume de l’émission.    3.2 Risques     Présentation des principaux risques liés aux valeurs mobilières.   3.3 Base juridique     Décisions, pouvoirs et autorisations sur la base desquels les valeurs mobi- lières ont été ou seront émises.    3.4 Droits     Description succincte des droits liés aux valeurs mobilières, en particulier le  nombre de droits de vote, les droits à une participation au bénéfice et au pro- duit de la liquidation de la société, ainsi que les éventuels droits préféren- tiels.    3.5 Restrictions   3.5.1 Restrictions de la transférabilité     Restrictions de la transférabilité par catégorie de valeurs mobilières, avec  indication des éventuelles clauses statutaires de groupe, des dispositions ré- gissant l’octroi de dérogations ainsi que des motifs d’octroi de dérogations  pendant l’année sous revue.   3.5.2 Restrictions de la négociabilité (transfer restrictions)     Éventuelles restrictions de la négociabilité.   3.6 Publication     Indication de l’endroit où sont publiées les communications relatives aux  valeurs mobilières et à l’émetteur.    3.7 Numéro de valeur, ISIN et devise de négociation   a. Si disponible: code d’identification des valeurs mobilières tel que nu- méro de valeur ou ISIN;   b. Devise(s) de négociation des titres de participation.   3.8 Indications relatives à l’offre [∞]   3.8.1 Type d’émission     Indication du type d’émission de valeurs mobilières. S’il s’agit d’une prise  ferme, il faut indiquer le nom de l’établissement chef de file. Si la prise     Services financiers   52   950.11   ferme ne couvre qu’une partie de l’émission, il y a lieu d’indiquer le montant  concerné.   3.8.2 Nombre, catégorie et valeur nominale des valeurs mobilières     Nombre, catégorie et valeur nominale des valeurs mobilières. S’il s’agit de  valeurs mobilières sans valeur nominale: indication le signalant.   3.8.3 Nouvelles valeurs mobilières résultant de transactions portant sur le capital:   a. pour les valeurs mobilières émises lors d’une fusion, d’une scission, de  l’apport de tout ou partie des actifs d’une entreprise, d’une offre pu- blique d’échange ou en contrepartie de prestations autres que des dépôts  en numéraire: présentation sommaire des principales conditions des  transactions concernées;   b. la présentation visée à la let. a ci-dessus a lieu soit dans le prospectus,  soit au moyen d’un renvoi aux documents dans lesquels les conditions  figurent; dans le second cas, il faut également indiquer l’endroit où ces  documents peuvent être consultés.   3.8.4 Émission internationale, placement privé et public simultané:   a. le cas échéant, il convient d’indiquer que l’émission a lieu simultané- ment sur plusieurs marchés domestiques ou internationaux et que des  tranches individuelles sont réservées à un ou plusieurs de ces marchés;  indications relatives aux tranches réservées;   b. si les valeurs mobilières sont déjà admises à la négociation ou font  l’objet d’une demande d’admission, il faut indiquer les plate-formes de  négociation ou système de négociation fondé sur la TRD concernés;   c. si des valeurs mobilières d’une même catégorie sont proposées en sous- cription ou placement privé ou si des valeurs mobilières d’autres caté- gories font l’objet d’un placement privé ou public en même temps ou  presque que l’émission, il y a lieu d’indiquer le type de transaction ainsi  que le nombre (s’il est déjà déterminé) et les caractéristiques des va- leurs mobilières concernées.   3.8.5 Domiciles de paiement     Le cas échéant, indications relatives aux domiciles de paiement.   3.8.6 Produit net     Produit net estimé de l’émission, ventilé selon les principaux buts d’utilisa- tion.   3.8.7 Restrictions de vente (selling restrictions)     Remarque mise en évidence précisant clairement les éventuelles restrictions  de vente relevant d’une législation étrangère.   3.8.8 Offres publiques d’achat ou d’échange     Pour le dernier exercice et l’exercice en cours:   a. offres publiques d’achat ou d’échange effectuées par des tiers sur les  valeurs mobilières de l’émetteur;     Services financiers. O   53   950.11   b. offres publiques d’échange effectuées par l’émetteur sur les valeurs  mobilières d’une autre société;   c. prix ou conditions d’échange ainsi que résultat de ces offres.   3.8.9 Forme des valeurs mobilières:   a. indication du fait qu’il s’agit ou non de papiers-valeurs, de certificats  globaux ou de droits-valeurs;    b. valeurs mobilières titrisées: indication du fait qu’il s’agit ou non de pa- piers-valeurs au porteur ou nominatifs;   c. valeurs mobilières non titrisées: indications relatives aux possibilités de  transfert et à la preuve de la légitimation des titulaires ou, pour les  droits-valeurs, indication de la disposition légale applicable et de la per- sonne qui tient le registre des droits-valeurs et, le cas échéant, le re- gistre principal de l’émission concernée;   d. valeurs mobilières titrisées sous la forme d’un ou de plusieurs certifi- cats globaux à long terme: remarque mise en évidence précisant que, le  cas échéant, les investisseurs ne peuvent pas obtenir de certificats indi- viduels.    4. Responsabilité pour le prospectus   4.1 Indications ci-dessous relatives aux sociétés ou aux personnes assumant la  responsabilité du contenu du prospectus ou, le cas échéant, de certaines de  ses sections:   a. raison sociale et siège des sociétés ou nom et position des personnes  concernées;   b. déclaration de ces sociétés ou de ces personnes certifiant qu’à leur con- naissance les indications sont exactes et qu’aucun fait important n’a été  omis.     Services financiers   54   950.11   Annexe 2  (art. 50, 54 et 57)   Contenu minimal du prospectus  Schéma pour les titres de créance (sans les dérivés)   0 Allégements et indications sur la première page   0.1 Allégements     Les allégements visés à l’art. 57 sont signalés comme suit:   a. allégements pour émetteurs prévus en application de l’art. 47, al. 1,  LSFin: [*];   b. allégements pour émetteurs prévus en application de l’art. 47, al. 2,  let. c, LSFin: [#];   c. allégement en cas d’offre au public sans admission à la négociation:  [×];   d. allégement en cas d’admission à la négociation sans offre au public:  [∞];   e. allégement en cas de faible capitalisation sur une plate-forme de négo- ciation ou un système de négociation fondé sur la TRD: [±].    0.2 Indications sur la première page   a. Prospectus du [date] approuvé par [nom de l’organe de contrôle] le  [date];   b. En cas de dérogation conforme à l’art. 51, al. 2, LSFin: remarque préci- sant que la dérogation est exercée, autrement dit que le prospectus n’a  pas encore été vérifié, qu’il est en l’état correspondant à sa date  d’établissement et qu’il ne sera pas mis à jour ou modifié avant sa véri- fication.    1 Résumé (art. 54)    1.1 Prospectus   1.1.1 Déclaration précisant que le résumé doit être lu comme une introduction au  prospectus   1.1.2 Déclaration précisant que l’investisseur doit fonder sa décision de placement  sur les indications du prospectus dans son ensemble et non sur le résumé   1.1.3 Déclaration précisant que la responsabilité concernant le résumé est limitée  aux cas où les informations qui y figurent sont trompeuses, inexactes ou con- tradictoires par rapport aux autres parties du prospectus   1.1.4 Raison sociale de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de  sûretés   1.1.5 Siège de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés     Services financiers. O   55   950.11   1.1.6 Forme juridique de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de  sûretés   1.1.7 Le cas échéant, remarque mise en évidence précisant que l’entreprise de  révision de l’émetteur ou des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés  n’est pas placée sous la surveillance d’une autorité étrangère reconnue par le  Conseil fédéral conformément à l’art. 8 LSR45 et à l’art. 2 de l’ordonnance  ASR du 23 août 2017 sur la notification46 [×]   1.1.8 Type de titres de créance   1.1.9 Si disponible: code d’identification des valeurs mobilières tel que numéro de  valeur ou ISIN   1.1.10 En cas d’offre au public: principales indications relatives à l’offre   1.1.11 En cas d’admission à la négociation: principales indications relatives à  l’admission   1.1.12 Prospectus du [date] approuvé par [nom de l’organe de contrôle] le [date]   1.2 Prospectus de base   1.2.1 Indications visées aux ch. 1.1.1 à 1.1.7   1.2.2 Type des catégories de valeurs mobilières ou de produits décrites dans le  prospectus de base   1.2.3 Remarque précisant que les principales indications relatives aux valeurs  mobilières en vue d’une éventuelle offre au public déterminée ou d’une  éventuelle admission à la négociation déterminée seront complétées dans les  conditions définitives   1.2.4 Remarque précisant que les principales indications relatives à l’offre en vue  d’une éventuelle offre au public déterminée seront complétées dans les con- ditions définitives   1.2.5 Remarque précisant que les principales indications seront complétées dans  les conditions définitives    1.2.6 a. prospectus de base du [date] approuvé par [nom de l’organe de con- trôle] le [date];   b. remarque précisant que les conditions définitives seront publiées et dé- posées auprès de l’organe de contrôle aussi rapidement que possible  après que les indications définitives seront disponibles et que, pour les  admissions à la négociation, elles le seront au plus tard au moment de  l’admission à la négociation des valeurs mobilières concernées.        45 RS 221.302  46 RS 221.302.34     Services financiers   56   950.11   2 Indications relatives à l’émetteur et aux éventuels donneurs  de garanties ou de sûretés (formulaire d’enregistrement)   2.1 Risques     Présentation des principaux risques liés à l’émetteur et aux éventuels don- neurs de garanties ou de sûretés.    2.2 Indications générales relatives à l’émetteur et aux éventuels  donneurs de garanties ou de sûretés   2.2.1 Raison sociale   2.2.2 Siège   2.2.3 Lieu de l’administration principale, s’il diffère du siège [#]   2.2.4 Forme juridique [#]   2.2.5 Législation s’appliquant à l’émetteur et aux éventuels donneurs de garanties  ou de sûretés et conformément à laquelle ils opèrent [#]   2.2.6 Date de constitution et durée d’existence prévue, si celle-ci n’est pas indé- terminée [#]   2.2.7 But, le cas échéant avec renvoi à la disposition correspondante des statuts ou  du contrat de société, ou citation du texte intégral de la disposition [#]   2.2.8 Date des statuts ou du contrat de société [#]   2.2.9 Si disponible: désignation du registre, date d’inscription au registre et, le cas  échéant, numéro d’entreprise ou de registre [#]   2.2.10 Le cas échéant, présentation de la structure opérationnelle du groupe [#]   2.2.11 Si possible ou prévu: conditions de remplacement de l’émetteur ou du don- neur de garanties ou de sûretés    2.3 Indications relatives au conseil d’administration, à la direction,  à l’organe de révision et aux autres organes de l’émetteur et  des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés   2.3.1 Composition [#]     Nom et adresse professionnelle des personnes suivantes:    a. membres des organes d’administration, de gestion et de surveillance;   b. si la gestion a été déléguée: membres de la haute direction et de la di- rection qui en sont chargés;   c. éventuels autres organes, y compris leur composition;   d. éventuels associés personnellement responsables, notamment pour les  sociétés en commandite par actions;   e. fondateur pour les sociétés créées moins de cinq ans auparavant.     Services financiers. O   57   950.11   2.3.2 Organe de révision ou remarque précisant que l’émetteur a renoncé au  contrôle restreint en application de l’art. 727a, al. 2, CO47:   a. raison sociale et adresse de l’organe de révision légalement agréé;   b. nom de l’autorité de surveillance en matière de révision compétente  pour l’organe de révision;   c. le cas échéant, remarque mise en évidence précisant que l’entreprise de  révision de l’émetteur ou des éventuels donneurs de garanties ou de sû- retés n’est pas placée sous la surveillance d’une autorité étrangère re- connue par le Conseil fédéral conformément à l’art. 8 LSR et à et à  l’annexe 2 OSRev48;   d. si un autre organe de révision a été désigné pour l’exercice en cours:  indication le signalant;   e. si, pendant la période couverte par les comptes annuels publiés dans le  prospectus, l’organe de révision a été destitué ou révoqué ou n’a pas été  réélu, ou encore s’est retiré de lui-même: indication des motifs du rem- placement.   2.3.3 Si l’émetteur ou les éventuels donneurs de garanties ou de sûretés sont un  État, une commune ou une autre corporation de droit public, les indications  doivent être données par analogie.    2.4 Activité et perspectives de l’émetteur et des éventuels donneurs  de garanties ou de sûretés   2.4.1 Activité principale [#]   a. description des principaux domaines d’activité actuels, avec indication  des produits distribués et des services fournis les plus importants;    b. indication des nouveaux produits ou des nouvelles activités.   2.4.2 Brevets et licences [#]     Pour autant qu’elles soient importantes: indications relatives aux rapports de  dépendance en matière de brevets et de licences, de contrats industriels,  commerciaux ou financiers ou de nouveaux procédés de fabrication.   2.4.3 Procédures devant les tribunaux civils, arbitraux et administratifs:   a. indications relatives aux procédures pendantes ou à prévoir devant les  tribunaux civils, arbitraux ou administratifs, pour autant qu’elles aient  de l’importance pour la fortune ou les résultats;   b. si aucune procédure conforme à la let. a ci-dessus n’est pendante ou à  prévoir: déclaration le précisant expressément.   2.4.4 Si l’émetteur ou le donneur de garanties ou de sûretés est la société mère  d’un groupe, les indications relatives à son activité doivent renvoyer au  groupe dans son ensemble, sur une base consolidée:       47 RS 220  48 RS 221.302.3     Services financiers   58   950.11   a. indications visées aux ch. 2.4.1 à 2.4.3 ci-dessous, dans la mesure où  elles sont importantes pour l’évaluation de l’activité et de la rentabilité;   b. remarque précisant si ces indications ont été influencées par des évé- nements extraordinaires;   c. indications relatives aux principales perspectives d’activité, avec men- tion du fait que celles-ci sont incertaines.     2.5 Capital et droits de vote de l’émetteur et des éventuels donneurs  de garanties ou de sûretés   2.5.1 Structure du capital [#]:   a. indication du montant du capital ordinaire, autorisé et conditionnel à la  date de clôture des comptes annuels;   b. nombre, catégorie et valeur nominale des valeurs mobilières, avec indi- cation des caractéristiques principales, telles que les droits de vote, le  droit à des dividendes, les droits préférentiels et autres avantages simi- laires, ainsi que de la partie du capital ordinaire non encore libérée;   c. le cas échéant, remarque précisant que des titres de participation sont  admis à la négociation sur une plate-forme de négociation ou système  de négociation fondé sur la TRD.   2.5.2 Emprunts en cours présentés de manière sommaire, pour autant que la pré- sentation ne soit pas trompeuse) [#]     Pour autant qu’ils soient importants, emprunts en cours, avec distinction  entre les emprunts qui sont garantis par des droits de sûreté réels ou d’une  autre manière par l’émetteur ou par des tiers et ceux qui ne le sont pas, avec  précision du taux d’intérêt, de l’échéance et de la devise.   2.5.3 Propres titres de participation [#]     Nombre de propres titres de participation détenus par l’émetteur ou les  éventuels donneurs de garanties ou de sûretés eux-mêmes ou par leurs man- dataires, y compris les titres détenus par une autre société dont ils détiennent  la majorité des parts.   2.5.4 Pour une société à but spécial, les indications relatives aux donneurs de  garanties ou de sûretés suffisent.    2.6 Comptes annuels et comptes intermédiaires de l’émetteur et  des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés   2.6.1 Comptes annuels   a. le rapport financier le plus récent, avec les comptes annuels des deux  derniers exercices entiers établis conformément à une norme de présen- tation des comptes reconnue et vérifiés par l’organe de révision; pour  les sociétés dont la durée d’existence avec une substance économique  est plus courte: réduction correspondante de la période pour laquelle les  comptes annuels doivent être présentés;     Services financiers. O   59   950.11   b. comptes statutaires du dernier exercice, dans la mesure où ils sont im- portants pour la distribution de dividendes ou pour d’autres droits des  détenteurs de titres de créance.   2.6.2 Bilan actuel   a. pour les sociétés nouvellement fondées: bilan d’ouverture révisé ou bi- lan révisé après éventuels apports en nature. Les ch. 2.6.3 à 2.6.6  s’appliquent par analogie;   b. il est possible d’omettre la présentation du bilan d’ouverture ou du bilan  révisé après apports en nature si le prospectus contient un ou plusieurs  comptes annuels conformément aux ch. 2.6.3 à 2.6.6.   2.6.3 Vérification des comptes annuels     Rapports de l’organe de révision sur les comptes annuels révisés présentés  dans le prospectus.   2.6.4 Date de référence     Au moment de la publication du prospectus, la clôture des derniers comptes  annuels révisés ne doit pas remonter à plus de 18 mois.   2.6.5 Comptes intermédiaires en cas d’offre au public sans admission à la négocia- tion [x][*]    Présentation supplémentaire de comptes intermédiaires établis conformé- ment à la même norme de présentation des comptes que les comptes annuels  portant sur au moins les six premiers mois de l’exercice, si au moment de la  publication du prospectus, la clôture des derniers comptes annuels révisés  remonte à plus de neuf mois.   2.6.6 Modifications importantes depuis la clôture des derniers comptes annuels;  pour un prospectus de base, à indiquer également dans les conditions défini- tives:   a. modifications importantes de la fortune, de la situation financière et des  résultats depuis la clôture du dernier exercice ou depuis la date de réfé- rence des comptes intermédiaires;    b. si l’émetteur n’a pas connu de modifications importantes: déclaration le  précisant expressément.   2.6.7 Pour une société à but spécial, les indications relatives aux donneurs de  garanties ou de sûretés suffisent.    3 Indications relatives aux valeurs mobilières (description des  valeurs mobilières)   3.1 Prix, cours d’émission, volume d’émission     Si le prix ou le cours définitif de l’émission et son volume ne peuvent pas  être donnés dans le prospectus, il convient d’indiquer le prix d’émission le  plus élevé susceptible d’être atteint, ainsi que les critères et les conditions  permettant de déterminer le volume de l’émission.       Services financiers   60   950.11   3.2 Risques     Présentation des principaux risques liés aux valeurs mobilières.   3.3 Base juridique     Décisions, pouvoirs et autorisations sur la base desquels les valeurs mobi- lières ont été ou seront émises.    3.4 Droits   3.4.1 Conditions d’émission   a. pour un prospectus: présentation de l’intégralité des conditions d’émis- sion;   b. pour un prospectus de base: présentation de l’intégralité des conditions  générales d’émission ainsi que d’un modèle des conditions définitives.   3.4.2 Montant total et possibilité d’augmentation     Montant total du titre de créance. Si ce montant est indéterminé ou s’il peut  être augmenté, il faut le mentionner expressément.   3.4.3 Devises     Devises des valeurs mobilières telles que celles de l’émission, des paiements  d’intérêts ou des remboursements. Si le paiement est tributaire des taux de  change, indication du taux applicable.   3.4.4 Montant nominal     Montant nominal des valeurs mobilières.   3.4.5 Coupures     Coupures (dénomination) des valeurs mobilières.   3.4.6 Prix de rachat     Prix de rachat des valeurs mobilières. Si le prix de rachat doit être calculé à  l’aide d’une formule, il faut indiquer la formule.   3.4.7 Taux d’intérêt     Taux d’intérêt pour les titres de créance à taux variable, ainsi que périodes  d’intérêts et conditions de fixation du taux d’intérêt.   3.4.8 Échéances d’intérêts     Date à partir de laquelle les intérêts sont servis et échéances d’intérêts.   3.4.9 Durée et remboursement     Durée des valeurs mobilières et modalités de remboursement.   3.4.10 Prescription     Délais de prescription pour les prétentions relatives aux intérêts et au rem- boursement.   3.4.11 Sûretés     Services financiers. O   61   950.11   3.4.11.1 Description du type et de la nature des éventuelles sûretés.   3.4.11.2 Droit applicable aux sûretés et for.   3.4.11.3 En cas de garanties, de cautionnements ou de promesses de garantie ana- logues fournis par des tiers:   a. texte intégral, à moins qu’en raison du trop grand niveau de détail de ce  dernier, l’organe de contrôle ne permette d’y substituer une présentation  simplifiée dans le résumé;    b. description complémentaire, si la nature juridique, l’étendue et les mo- dalités d’exécution de l’engagement de garantie ne ressortent pas assez  clairement du texte intégral;   c. remarque précisant aux investisseurs qu’ils peuvent obtenir le texte in- tégral gratuitement.   3.4.11.4 En cas de garanties d’État:    a. texte intégral ou, si le résultat est le même pour les investisseurs, renvoi  aux dispositions légales applicables;   b. indications relatives au contenu de la garantie d’État, notamment au fait  qu’elle couvre ou non les valeurs mobilières concernées;    c. indications relatives aux moyens de faire valoir auprès de l’État d’éven- tuelles prétentions fondées sur l’engagement de garantie.   3.4.11.5 En cas de keepwell agreement:    a. texte intégral ou, si la nature et la force obligatoire de l’accord n’en res- sortent pas clairement pour les investisseurs, indications correspon- dantes; obligation de présenter en particulier:  – la possibilité pour l’émetteur d’obtenir l’exécution de l’accord par   voie juridique,  – la possibilité pour l’investisseur d’obtenir l’exécution de l’accord   par voie juridique, en particulier d’exiger directement du donneur  de garanties ou de sûretés qu’il l’exécute,   – la possibilité pour les parties contractantes d’obtenir la modifica- tion de l’accord, avec ou sans l’approbation de tiers,   – la modification de l’accord entraînant un cas de remboursement  anticipé,   – la consolidation de l’émetteur dans les comptes de la société partie  à l’accord;   b. remarque précisant qu’il ne s’agit pas d’une garantie ni d’un caution- nement solidaire.   3.4.12 Subordination     Indications relatives à une éventuelle subordination des valeurs mobilières  par rapport à d’autres engagements existants ou futurs de l’émetteur.   3.4.13 Droit applicable et for     Droit applicable aux valeurs mobilières et for.   3.4.14 Domicile de paiement, agent de calcul et domicile d’exercice     Services financiers   62   950.11     Le cas échéant, indications relatives au domicile de paiement, à l’agent de  calcul et au domicile d’exercice.   3.4.15 Trustee     Si un agent fiduciaire joue le rôle d’intermédiaire entre l’émetteur et les  obligataires (trustees):   a. présentation succincte de l’agent fiduciaire;   b. compétences de l’agent fiduciaire;   c. conditions de remplacement de l’agent fiduciaire;   d. droit applicable et for juridique du contrat de fiducie, avec indication de  l’endroit où il peut être consulté.   3.4.16 Forme des valeurs mobilières   a. indication du fait qu’il s’agit ou non de papiers-valeurs, de certificats  globaux ou de droits-valeurs;   b. valeurs mobilières titrisées: indication du fait qu’il s’agit ou non de pa- piers-valeurs au porteur ou nominatifs;   c. valeurs mobilières non titrisées: indications relatives aux possibilités de  transfert et à la preuve de la légitimation des titulaires ou, pour les  droits-valeurs, indication de la disposition légale applicable et de la per- sonne qui tient le registre des droits-valeurs et, le cas échéant, le re- gistre principal de l’émission concernée;   d. valeurs mobilières titrisées sous la forme d’un ou de plusieurs certifi- cats globaux à long terme ou émises sous la forme de droits-valeurs:  remarque mise en évidence précisant que les investisseurs ne peuvent  pas obtenir de certificats individuels.    3.5 Emprunts convertibles et droits de créance échangeables   3.5.1 Conditions de conversion et d’échange     Pour les emprunts convertibles et les droits de créance échangeables: indica- tion des conditions de conversion ou d’échange et remarque précisant les  possibilités de modification desdites conditions et de la procédure.   3.5.2 Sous-jacents     Sous-jacents admis à la négociation     Pour les emprunts convertibles et les droits de créance échangeables liés à  des droits de participation déjà admis à la négociation sur une plate-forme  suisse ou une plate-forme étrangère reconnue:   a. raison sociale et domicile de l’émetteur du sous-jacent;   b. code d’identification du sous-jacent tel que numéro de valeur ou ISIN;   c. transférabilité du sous-jacent et éventuelles restrictions de sa négociabi- lité, ainsi que nature du titre (p. ex. titre nominatif);   d. indication de l’endroit où il est possible de se procurer des informations  sur l’évolution passée du sous-jacent;     Services financiers. O   63   950.11   e. indication de l’endroit où il est possible de se procurer gratuitement,  pendant toute la durée des valeurs mobilières, les rapports de gestion  actuels se rapportant aux émetteurs du sous-jacent.     Sous-jacents non admis à la négociation     Pour les droits de participation liés à un emprunt convertible ou à un droit de  créance échangeable qui n’est pas admis à la négociation sur une plate-forme  suisse ou une plate-forme étrangère reconnue et dont l’admission n’est pas  demandée simultanément: indications permettant aux investisseurs de se  faire une opinion sur ces droits de participation.    3.6 Emprunts à option     Indications complètes relatives aux valeurs mobilières et aux conditions de  l’option ainsi que toutes les indications relatives au sous-jacent conformé- ment au schéma défini pour les dérivés.    3.7 Titres adossés à des actifs (asset backed securities)   3.7.1 Résumé de la transaction (transaction summary)   3.7.1.1 Description:   a. caractéristiques principales et structure de la transaction;   b. risques liés à l’acquisition des valeurs mobilières;   c. possibilités d’exercer les droits des investisseurs.   3.7.1.2 Renvoi aux informations détaillées figurant dans le prospectus et explication  des liens entre les documents déterminants.   3.7.2 Vue d’ensemble de la transaction:   a. éléments principaux de la transaction, en particulier structure de cette  dernière, parties prenantes et leurs fonctions, intérêts financiers dans la  structure concernée, flux de trésorerie (liquidités), relèvement de crédit  et procédure relative à la fin ordinaire ou anticipée de la transaction;   b. indications relatives aux gages et aux actifs servant de sûretés ainsi  qu’aux risques afférents;   c. indications, couvrant les trois dernières années, relatives à l’évolution  de la valeur des actifs, au degré de garantie et à la marge de sécurité par  rapport aux engagements financiers et aux taux de perte, pour  l’ensemble du portefeuille et par catégorie d’actifs. Si le portefeuille ti- trisé existe depuis moins de trois ans, il y a lieu de se référer à des va- leurs empiriques relatives à des portefeuilles du même type;   d. structure des risques liés à la transaction, y compris les risques de tiers;   e. risques juridiques;   f. indications relatives aux autres risques importants liés à la structure de  la transaction et aux actifs servant de sûretés.      Services financiers   64   950.11   3.8 Publication   a. Indication de l’endroit où sont publiées les communications relatives  aux valeurs mobilières ainsi qu’à l’émetteur et aux donneurs de garan- ties ou de sûretés;   b. Si les communications sont publiées sur un site Internet, le prospectus  doit indiquer de quel site il s’agit.    3.9 Restrictions de la transférabilité, négociabilité     Transférabilité des valeurs mobilières et éventuelles restrictions de leur  négociabilité (transfer restrictions).    3.10 Code d’identification des valeurs mobilières      Si disponible, code d’identification des valeurs mobilières tel que numéro de  valeur ou ISIN.    3.11 Date de règlement (settlement)     Indication de la date de paiement ou de livraison en cas d’exercice des droits  de conversion ou autres, ou lors de l’échéance des valeurs mobilières.    3.12 Indications relatives à l’admission à la négociation [×]   3.12.1 Durée prévue de la négociabilité des valeurs mobilières, avec indication du  dernier jour de négociation   3.12.2 Quantité négociable     Indication de la quantité négociable minimale s’il n’est possible de négocier  qu’un multiple de la coupure (dénomination).    3.13 Indications relatives à l’offre [∞]   3.13.1 Type d’émission     Indication du type d’émission de valeurs mobilières. S’il s’agit d’une prise  ferme, il faut indiquer le nom de l’établissement chef de file. Si la prise  ferme ne couvre qu’une partie de l’émission, il y a lieu d’indiquer le montant  concerné.   3.13.2 Prix d’émission     Prix d’émission des valeurs mobilières.   3.13.3 Émission internationale, placement privé et public simultané   a. le cas échéant, il convient d’indiquer que l’émission a lieu simultané- ment sur plusieurs marchés domestiques ou internationaux et que des  tranches individuelles sont réservées à un ou plusieurs de ces marchés;  indications relatives aux tranches réservées;   b. si les valeurs mobilières sont déjà admises à la négociation ou font  l’objet d’une demande d’admission, il faut indiquer sur les plate-formes  de négociation ou les systèmes de négociation fondé sur la TRD con- cernés;     Services financiers. O   65   950.11   c. si des valeurs mobilières d’une même catégorie sont proposées en sous- cription ou placement privé ou si des valeurs mobilières d’autres caté- gories font l’objet d’un placement privé ou public en même temps ou  presque que l’émission, il y a lieu d’indiquer le type de transaction ainsi  que le nombre (s’il est déjà déterminé) et les caractéristiques des va- leurs mobilières concernées.   3.13.4 Produit net     Produit net estimé de l’émission, ventilé selon les principaux buts d’utilisa- tion.   3.13.5 Restrictions de vente (selling restrictions)     Remarque mise en évidence précisant les éventuelles restrictions de vente  relevant d’une législation étrangère.    4 Responsabilité pour le prospectus (prospectus de base:  à indiquer également dans les conditions définitives)   4.1 Indications ci-dessous relatives aux sociétés ou aux personnes assumant la  responsabilité du contenu du prospectus ou, le cas échéant, de certaines de  ses sections:   a. raison sociale et siège des sociétés ou des personnes concernées;   b. déclaration de ces sociétés ou de ces personnes certifiant qu’à leur con- naissance les indications sont exactes et qu’aucun fait important n’a été  omis.     Services financiers   66   950.11   Annexe 3  (art. 50, 54 et 57)   Contenu minimal du prospectus  Schéma pour les dérivés   0 Allégements et indications sur la première page   0.1 Allégements     Les allégements visés à l’art. 57 sont signalés comme suit:   a. allégements pour émetteurs prévus en application de l’art. 47, al. 1,  LSFin: [*];   b. allégements pour émetteurs prévus en application de l’art. 47, al. 2,  let. c, LSFin: [#];   c. allégement en cas d’offre au public sans admission à la négociation:  [×];   d. allégement en cas d’admission à la négociation sans offre au public:  [∞].    0.2 Indications sur la première page   0.2.1 Prospectus du [date] approuvé par [nom de l’organe de contrôle] le [date]   0.2.2 En cas de dérogation conforme à l’art. 51, al. 2, LSFin: remarque précisant  que la dérogation est exercée, autrement dit que le prospectus n’a pas encore  été vérifié, qu’il est en l’état correspondant à sa date d’établissement et qu’il  ne sera pas mis à jour ou modifié avant sa vérification.   0.2.3 Remarque placée à un endroit bien visible et en caractères gras et précisant  que le dérivé:   a. n’est pas un placement collectif et ne requiert pas d’autorisation de la  FINMA;   b. présente un risque lié à l’émetteur, et    c. n’est pas, le cas échéant, émis, garanti ou assorti de sûretés équivalentes  par un établissement soumis à surveillance conformément à l’art. 70,  al. 1, LSFin.    1 Résumé (art. 54)   1.1 Prospectus   1.1.1 Déclaration précisant que le résumé doit être lu comme une introduction au  prospectus   1.1.2 Déclaration précisant que l’investisseur doit fonder sa décision de placement  sur les indications du prospectus dans son ensemble et non sur le résumé     Services financiers. O   67   950.11   1.1.3 Déclaration précisant que la responsabilité concernant le résumé est limitée  aux cas où les informations qui y figurent sont trompeuses, inexactes ou con- tradictoires par rapport aux autres parties du prospectus   1.1.4 Raison sociale de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de  sûretés   1.1.5 Siège de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés   1.1.6 Forme juridique de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de  sûretés   1.1.7 Le cas échéant, remarque mise en évidence précisant que l’entreprise de  révision de l’émetteur ou des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés  n’est pas placée sous la surveillance d’une autorité étrangère reconnue par le  Conseil fédéral conformément à l’art. 8 LSR49 et à l’annexe 2 OSRev50 [×]   1.1.8 Type de valeurs mobilières   1.1.9 Si disponible: code d’identification des valeurs mobilières tel que numéro de  valeur ou ISIN   1.1.10 En cas d’offre au public: principales indications relatives à l’offre   1.1.11 En cas d’admission à la négociation: principales indications relatives à  l’admission   1.1.12 Prospectus du [date] approuvé par [nom de l’organe de contrôle] le [date]   1.2 Prospectus de base   1.2.1 Indications visées aux ch. 1.1.1 à 1.1.7   1.2.2 Type des valeurs mobilières décrites dans le prospectus de base     Le type des valeurs mobilières peut être indiqué conformément à la Swiss  Derivative Map de l’Association Suisse Produits Structurés (ASPS): pro- duits de protection du capital, produits d’optimisation de la performance,  produits de participation, produits à effet de levier ou produits avec débiteur  de référence.    1.2.3 Remarque précisant que les principales indications relatives aux valeurs  mobilières en vue d’une éventuelle offre au public déterminée ou d’une  éventuelle admission à la négociation déterminée seront complétées dans les  conditions définitives.   1.2.4 Remarque précisant que les principales indications relatives à l’offre en vue  d’une éventuelle offre au public déterminée seront complétées dans les con- ditions définitives.   1.2.5 Remarque précisant que les principales indications seront complétées dans  les conditions définitives.       49 RS 221.302  50 RS 221.302.3     Services financiers   68   950.11   1.2.6 a. Prospectus de base du [date] approuvé par [nom de l’organe de con- trôle] le [date];   b. Remarque précisant que les conditions définitives seront publiées et dé- posées auprès de l’organe de contrôle aussi rapidement que possible  après que les indications définitives seront disponibles et que, pour les  admissions à la négociation, elles le seront au plus tard au moment de  l’admission à la négociation des valeurs mobilières concernées.    2 Indications relatives à l’émetteur et aux éventuels donneurs  de garanties ou de sûretés (formulaire d’enregistrement)   2.1 Risques     Présentation des principaux risques liés à l’émetteur et aux éventuels don- neurs de garanties ou de sûretés.    2.2 Indications générales relatives à l’émetteur et aux éventuels  donneurs de garanties ou de sûretés   2.2.1 Raison sociale   2.2.2 Siège   2.2.3 Lieu de l’administration principale, s’il diffère du siège [#]   2.2.4 Forme juridique [#]   2.2.5 Législation s’appliquant à l’émetteur et aux éventuels donneurs de garanties  ou de sûretés et conformément à laquelle ils opèrent [#]   2.2.6 Date de constitution et durée d’existence prévue, si celle-ci n’est pas indé- terminée [#]   2.2.7 But, le cas échéant avec renvoi à la disposition correspondante des statuts ou  du contrat de société, ou citation du texte intégral de la disposition [#]   2.2.8 Date des statuts ou du contrat de société de l’émetteur et des éventuels  donneurs de garanties ou de sûretés [#]   2.2.9 Si disponible: désignation du registre, date d’inscription au registre et, le cas  échéant, numéro d’entreprise ou de registre [#]   2.2.10 Le cas échéant, présentation de la structure opérationnelle du groupe   2.3 Indications relatives au conseil d’administration, à la direction,   à l’organe de révision et aux autres organes de l’émetteur et  des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés   2.3.1 Composition [#]     Nom et adresse professionnelle des personnes suivantes:    a. membres des organes d’administration, de gestion et de surveillance;   b. si la gestion a été déléguée: membres de la haute direction et de la di- rection qui en sont chargés;     Services financiers. O   69   950.11   c. éventuels autres organes, y compris leur composition;   d. éventuels associés personnellement responsables, notamment pour les  sociétés en commandite par actions;   e. fondateur pour les sociétés créées moins de cinq ans auparavant.   2.3.2 Organe de révision ou remarque précisant que l’émetteur a renoncé au  contrôle restreint en application de l’art. 727a, al. 2, CO51   a. nom ou raison sociale et adresse de l’organe de révision légalement  agréé;   b. si un autre organe de révision a été désigné pour l’exercice en cours:  indication le signalant;   c. si, pendant la période couverte par les comptes annuels publiés dans le  prospectus, l’organe de révision a été destitué ou révoqué ou n’a pas été  réélu, ou encore s’est retiré de lui-même: indication des motifs du rem- placement.    2.4 Activité de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties  ou de sûretés   2.4.0 Généralités     Si l’émetteur ou le donneur de garanties ou de sûretés est la société mère  d’un groupe, les indications suivantes relatives à son activité doivent ren- voyer au groupe dans son ensemble, sur une base consolidée:    a. indications visées aux ch. 2.4.1 et 2.4.2, dans la mesure où elles sont  importantes pour l’évaluation de l’activité et de la rentabilité;   b. remarque précisant si ces indications ont été influencées par des évé- nements extraordinaires;   c. indications relatives aux principales perspectives d’activité, avec men- tion du fait que celles-ci sont incertaines.   2.4.1 Activité principale [#]     Description des principaux domaines d’activité actuels, avec indication des  services fournis les plus importants.   2.4.2 Procédures devant les tribunaux civils, arbitraux et administratifs   a. indications relatives aux procédures pendantes ou à prévoir devant les  tribunaux civils, arbitraux ou administratifs, pour autant qu’elles aient  de l’importance pour la fortune ou les résultats;   b. si aucune procédure conforme à la let. a ci-dessus n’est pendante ou à  prévoir: déclaration le précisant expressément.        51 RS 220     Services financiers   70   950.11   2.5 Capital et droits de vote de l’émetteur et des éventuels donneurs  de garanties ou de sûretés   2.5.0 Généralités     Si le donneur de garanties ou de sûretés est un établissement mentionné à  l’art. 70, al. 1, LSFin, les indications le concernant suffisent.   2.5.1 Structure du capital [#]   a. indication du montant du capital ordinaire, autorisé et conditionnel à la  date de clôture des comptes annuels;   b. nombre, catégorie et valeur nominale des valeurs mobilières, avec indi- cation des caractéristiques principales, telles que les droits de vote, le  droit à des dividendes, les droits préférentiels et autres avantages simi- laires, ainsi que de la partie du capital ordinaire non encore libérée;   c. le cas échéant, remarque précisant que des titres de participation sont  admis à la négociation sur une plate-forme de négociation ou un sys- tème de négociation fondé sur la TRD.   2.5.2 Emprunts en cours présentés de manière sommaire, pour autant que la pré- sentation ne soit pas trompeuse [#]     Pour autant qu’ils soient importants, emprunts en cours, avec distinction  entre les emprunts qui sont garantis par des droits de sûreté réels ou d’une  autre manière par l’émetteur ou par des tiers et ceux qui ne le sont pas, avec  indication du taux d’intérêt, de l’échéance et de la devise.   2.5.3 Propres titres de participation [#]     Nombre de propres titres de participation détenus par l’émetteur ou les  donneurs de garanties ou de sûretés eux-mêmes ou par leurs mandataires, y  compris les titres détenus par une autre société dont ils détiennent la majorité  des parts.    2.6 Comptes annuels et comptes intermédiaires de l’émetteur et  des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés   2.6.1 Comptes annuels   a. le rapport financier le plus récent, avec les comptes annuels des deux  derniers exercices entiers établis conformément à une norme de présen- tation des comptes reconnue et vérifiés par l’organe de révision; pour  les sociétés dont la durée d’existence avec une substance économique  est plus courte: réduction correspondante de la période pour laquelle les  comptes annuels doivent être présentés;   b. comptes statutaires du dernier exercice, dans la mesure où ils sont im- portants pour la distribution de dividendes ou pour d’autres droits des  détenteurs de dérivés.   2.6.2 Bilan actuel   a. pour les sociétés nouvellement fondées: bilan d’ouverture révisé ou bi- lan révisé après éventuels apports en nature. Les ch. 2.6.3 à 2.6.6  s’appliquent par analogie;     Services financiers. O   71   950.11   b. il est possible d’omettre la présentation du bilan d’ouverture ou du bilan  révisé après apports en nature si le prospectus contient un ou plusieurs  comptes annuels conformément aux ch. 2.6.3 à 2.6.6.   2.6.3 Vérification des comptes annuels     Rapports de l’organe de révision sur les comptes annuels révisés présentés  dans le prospectus.   2.6.4 Date de référence     Au moment de la publication du prospectus, la clôture des derniers comptes  annuels révisés ne doit pas remonter à plus de 18 mois.   2.6.5 Comptes intermédiaires en cas d’offre au public sans admission à la négocia- tion [x][*]     Présentation supplémentaire de comptes intermédiaires établis conformé- ment à la même norme de présentation des comptes que les comptes annuels  portant sur au moins les six premiers mois de l’exercice, si au moment de la  publication du prospectus, la clôture des derniers comptes annuels révisés  remonte à plus de neuf mois.   2.6.6 Modifications importantes depuis la clôture des derniers comptes annuels  (prospectus de base: à indiquer également dans les conditions définitives):   a. modifications importantes de la fortune, de la situation financière et des  résultats depuis la clôture du dernier exercice ou depuis la date de réfé- rence des comptes intermédiaires;   b. si l’émetteur n’a pas connu de modifications importantes: déclaration le  précisant expressément.   2.6.7 Si le donneur de garanties ou de sûretés est un établissement mentionné à  l’art. 70, al. 1, LSFin, les indications le concernant suffisent.    3 Indications relatives aux valeurs mobilières   (description des valeurs mobilières)   3.0 Indications dans le prospectus de base     Description générale des types de valeurs mobilières ou de produits émis  sous le prospectus de base, reprenant par exemple la description des grandes  catégories de produits structurés figurant dans la Swiss Derivative Map de  l’ASPS.    3.1 Risques     Présentation des principaux risques liés aux valeurs mobilières, sous la  forme d’une explication écrite du potentiel de perte ou d’une représentation  graphique de l’évolution de la valeur du dérivé en corrélation avec le sous- jacent.      Services financiers   72   950.11   3.2 Conditions   3.2.0 Généralités   a. pour un prospectus:présentation de l’intégralité des conditions d’émis- sion;   b. pour un prospectus de base: présentation de l’intégralité des conditions  générales d’émission ainsi que d’un modèle des conditions définitives.   3.2.1 Devises     Devises des valeurs mobilières telles que celles de l’émission, des paiements  d’intérêts et/ou des remboursements. Si le paiement est tributaire des taux de  change, il faut également indiquer le taux applicable.   3.2.2 Coupures     Le cas échéant, coupures (dénomination) des valeurs mobilières    3.2.3 Remboursement   a. montant du remboursement des valeurs mobilières; si le montant du  remboursement doit être calculé à l’aide d’une formule, il faut indiquer  la formule;    b. modalités de remboursement.   3.2.4 Taux d’intérêt / coupon     Taux d’intérêt pour les valeurs mobilières à taux variable, ainsi que périodes  d’intérêts et conditions de fixation du taux d’intérêt.   3.2.5 Échéances d’intérêts     Date à partir de laquelle les intérêts sont servis et échéances d’intérêts.   3.2.6 Durée     Durée des valeurs mobilières.   3.2.7 Prescription     Délais de prescription pour les prétentions relatives aux intérêts et au rem- boursement.   3.2.8 Subordination     Indications relatives à une éventuelle subordination des valeurs mobilières  par rapport à d’autres engagements existants ou futurs de l’émetteur.   3.2.9 Droit applicable et for     Droit applicable aux valeurs mobilières et for.   3.2.10 Domicile de paiement, agent de calcul et domicile d’exercice     Le cas échéant, indications relatives au domicile de paiement, à l’agent de  calcul et au domicile d’exercice.   3.2.11 Forme des valeurs mobilières   a. indication du fait qu’il s’agit ou non de papiers-valeurs, de certificats  globaux ou de droits-valeurs;     Services financiers. O   73   950.11   b. valeurs mobilières non titrisées: indications relatives aux possibilités de  transfert et à la preuve de la légitimation des titulaires ou, pour les  droits-valeurs, indication de la disposition légale applicable et de la per- sonne qui tient le registre des droits-valeurs et, le cas échéant, le re- gistre principal de l’émission concernée;   c. valeurs mobilières titrisées sous la forme d’un ou de plusieurs certifi- cats globaux à long terme ou émises sous la forme de droits-valeurs:  remarque mise en évidence précisant que les investisseurs ne peuvent  pas obtenir de certificats individuels.   3.2.12 Droits liés aux valeurs mobilières et modalités de modification   a. indications relatives aux droits liés aux valeurs mobilières;   b. valeurs mobilières à structure dynamique: indications précisant, d’une  part, comment modifier, pendant la durée du produit, les paramètres  ayant une influence sur le cours tels que la composition des sous- jacents et, d’autre part, si l’émetteur peut effectuer des modifications et,  le cas échéant, lesquelles.   3.2.13 Procédure d’exercice     Remarques générales précisant la manière dont l’investisseur doit, le cas  échéant, procéder à l’exercice et, en particulier, la date et le lieu de la remise  de la déclaration d’exercice.   3.2.14 Modalités d’exercice     Indication du rapport d’exercice déterminant et de la date du dernier exercice  possible, y compris l’heure, si celle-ci ne coïncide pas avec la clôture de la  négociation. En outre, remarque distincte précisant la quantité journalière  maximale de dérivés qu’il est permis d’exercer et la quantité minimale exi- gée pour chaque exercice.   3.2.15 Possibilités d’ajustement    a. indications relatives à l’ajustement des conditions liées aux valeurs mo- bilières en cas de modifications imprévues des sous-jacents, telles  qu’un échange de titres ou des transactions similaires;   b. le cas échéant, indications relatives à la possibilité d’ajuster les condi- tions a posteriori, indépendamment de modifications imprévues des  sous-jacents.   3.2.16 Protection du capital   a. niveau et calcul de la protection du capital;   b. le cas échéant, indication du fait que la protection du capital est liée à  des conditions, telles que la non-atteinte, l’atteinte ou le dépassement de  certains seuils.    3.2.17 Options couvertes     Déclaration, sous le titre «Couverture par l’émetteur», précisant que les  sous-jacents nécessaires pour que l’émetteur puisse remplir à tout moment     Services financiers   74   950.11   son engagement de livrer les titres sont nantis ou déposés en faveur de  l’émetteur ou du détenteur des options.   3.2.18 Remplacement de l’émetteur ou des donneurs de garanties ou de sûretés     Le cas échéant, indications relatives aux conditions de remplacement de  l’émetteur ou des donneurs de garanties ou de sûretés.    3.3 Sous-jacents   3.3.1 Indications générales:   a. désignation générale des sous-jacents et, s’il n’existe pas de description  publique, description succincte;   b. si disponible: ISIN des sous-jacents; à défaut, autre identifiant unique;   c. si les sous-jacents sont négociés sur une plate-forme de négociation ou  un système de négociation fondé sur la TRD: indication de la plate- forme concernée; sinon indication de l’endroit où le public peut consul- ter le cours des sous-jacents.   3.3.2 Indications supplémentaires pour les valeurs mobilières sur des droits de  participation ou des droits de créance:   a. le cas échéant, remarque précisant si une livraison des sous-jacents est  prévue et si la transférabilité de ces derniers est restreinte;   b. indication de l’endroit où il est possible de se procurer gratuitement,  pendant toute la durée des valeurs mobilières, les rapports de gestion  actuels se rapportant aux émetteurs des sous-jacents, dans la mesure où  ces rapports ne sont pas accessibles ou ne peuvent pas être demandés  sur le site Internet de l’émetteur des sous-jacents.   3.3.3 Indications supplémentaires pour les valeurs mobilières sur des placements  collectifs     Indication de la direction de fonds ou de la société émettrice et indications  relatives à la composition ou à l’univers de placement de chaque placement  collectif, dans la mesure où ces informations ne sont pas publiques.   3.3.4 Indications supplémentaires pour les valeurs mobilières sur des indices:   a. nom de l’organisme qui calcule et publie l’indice (sponsor), dans la me- sure où ces informations ne sont pas accessibles au public;   b. indication de l’endroit où le public peut se procurer des informations  sur l’univers des titres et sur la méthode de calcul de l’indice;   c. indication du fait qu’il s’agit ou non d’un indice de prix (price index)  ou d’un indice de performance (total return index).   3.3.5 Indications supplémentaires pour les valeurs mobilières sur des options  standardisées et des contrats à terme:   a. indication des mois de livraison, y compris la durée et l’échéance, ou  indications relatives au mécanisme d’arbitrage;   b. indication de l’unité du contrat et de la cotation du prix.     Services financiers. O   75   950.11   3.3.6 Indications supplémentaires pour les valeurs mobilières sur des paniers de  sous-jacents:   a. fixation initiale du prix et pondération initiale en pourcentage et, au be- soin, proportionnelle des titres du panier;   b. si la composition du panier est sujette à des modifications prédéfinies, il  faut décrire l’univers des titres admissible.   3.3.7 Dérivés dont le sous-jacent est géré de manière discrétionnaire pendant leur  durée (actively managed certificates)     Remarque précisant la gestion discrétionnaire, à la fois dans le prospectus et  dans les conditions définitives:   a. éléments principaux de la stratégie de placement tels qu’univers de pla- cement, critères de sélection des titres, informations sur le traitement  des revenus des sous-jacents;   b. nom ou raison sociale et domicile ou siège du gérant de la stratégie de  placement, ainsi qu’indication de l’autorité de surveillance à laquelle il  est soumis ou, s’il n’est pas soumis à une surveillance prudentielle, dé- claration le précisant;   c. indications relatives à toutes les indemnités versées au gérant de la stra- tégie de placement telles que notamment les frais de gestion au titre du  produit;   d. indication de l’endroit où il est possible de se procurer gratuitement les  informations sur la stratégie de placement;   e. indication de l’endroit où il est possible de consulter la composition du  sous-jacent mise à jour mensuellement, y compris sa pondération en  pourcentage.    3.4 Publication   3.4.1 Indication de l’endroit où sont publiées les communications relatives aux  valeurs mobilières ainsi qu’à l’émetteur et aux éventuels donneurs de garan- ties ou de sûretés.   3.4.2 Si les communications sont publiées sur un site Internet, le prospectus doit  indiquer de quel site il s’agit.    3.5 Restrictions de la transférabilité, négociabilité      Transférabilité des valeurs mobilières et éventuelles restrictions de leur  négociabilité (transfer restrictions).    3.6 Code d’identification des valeurs mobilières      Si disponible: code d’identification des valeurs mobilières tel que numéro de  valeur ou ISIN.    3.7 Émoluments     Émoluments perçus auprès de l’investisseur après l’émission, pendant la  durée du produit.      Services financiers   76   950.11   3.8 Sûretés    3.8.1 Description du type et de la nature des éventuelles sûretés   3.8.2 Droit applicable aux sûretés et for   3.8.3 En cas de garanties, de cautionnements ou de promesses de garantie ana- logues fournis par des tiers:   a. texte intégral, à moins qu’en raison du trop grand niveau de détail de ce  dernier, l’organe de contrôle ne permette d’y substituer une présentation  simplifiée dans le résumé;   b. description complémentaire, si la nature juridique, l’étendue et les mo- dalités d’exécution de l’engagement de garantie ne ressortent pas assez  clairement du texte intégral;   c. remarque précisant aux investisseurs qu’ils peuvent obtenir le texte in- tégral gratuitement.   3.8.4 En cas de garanties d’État:    a. texte intégral ou, si le résultat est le même pour les investisseurs, renvoi  aux dispositions légales applicables;   b. indications relatives au contenu de la garantie d’État, notamment au fait  qu’elle couvre ou non les valeurs mobilières concernées;   c. indications relatives au moyens de faire valoir auprès de l’État d’éven- tuelles prétentions fondées sur l’engagement de garantie.   3.8.5 En cas de keepwell agreement:    a. texte intégral ou, si la nature et la force obligatoire de l’accord n’en res- sortent pas clairement pour les investisseurs, indications correspon- dantes; obligation de présenter en particulier:  – la possibilité pour l’émetteur d’obtenir l’exécution de l’accord par   voie juridique,  – la possibilité pour l’investisseur d’obtenir l’exécution de l’accord   par voie juridique, en particulier d’exiger directement du donneur  de garanties ou de sûretés qu’il l’exécute,   – la possibilité pour les parties contractantes d’obtenir la modifica- tion de l’accord, avec ou sans l’approbation de tiers,   – la modification de l’accord entraînant un cas de remboursement  anticipé,   – la consolidation de l’émetteur dans les comptes de la société partie  à l’accord;   b. remarque précisant qu’il ne s’agit pas d’une garantie ni d’un caution- nement solidaire.    3.9 Indications relatives à l’admission à la négociation [×]   3.9.1 Durée de la négociation     Durée prévue de la négociabilité des valeurs mobilières, avec indication du  dernier jour de négociation et de l’heure, si la négociation ne se poursuit pas  jusqu’à la clôture de la négociation.     Services financiers. O   77   950.11   3.9.2 Quantité négociable     Indication de la quantité négociable minimale s’il n’est possible de négocier  qu’un multiple de la coupure (dénomination).   3.9.3 Nature de la fixation de cours     Pour les valeurs mobilières avec composante d’intérêts telles que les reverse  convertibles, indication signalant si les valeurs mobilières sont négociées ou  cotées avec les intérêts courus (négociation flat ou dirty) ou si ces intérêts  sont présentés séparément (négociation clean).    3.10 Indications relatives à l’offre [∞]   3.10.1 Prix d’émission     Prix d’émission des valeurs mobilières.   3.10.2 Restrictions de vente (selling restrictions)     Remarque mise en évidence précisant les éventuelles restrictions de vente  relevant d’une législation étrangère.    3.11 Impôts     Éventuels impôts à la source perçus sur les revenus provenant des valeurs  mobilières.    4 Responsabilité pour le prospectus    4.1 Indications ci-dessous relatives aux sociétés ou aux personnes assumant la  responsabilité du contenu du prospectus ou, le cas échéant, de certaines de  ses sections:   a. raison sociale et siège des sociétés ou des personnes concernées;   b. déclaration de ces sociétés ou de ces personnes certifiant qu’à leur con- naissance les indications sont exactes et qu’aucun fait important n’a été  omis.     Services financiers   78   950.11   Annexe 4  (art. 50, 54 et 57)   Contenu minimal du prospectus  Schéma pour les sociétés immobilières   0 Allégements et indications sur la première page   0.1 Allégements     Les allégements visés à l’art. 57 sont signalés comme suit:   a. allégements pour émetteurs prévus en application de l’art. 47, al. 1,  LSFin: [*];   b. allégements pour émetteurs prévus en application de l’art. 47, al. 2,  let. c, LSFin: [#];   c. allégement en cas d’offre au public sans admission à la négociation:  [×];   d. allégement en cas d’admission à la négociation sans offre au public:  [∞];    e. allégement en cas d’émission de droits de souscription: [◊].   0.2 Indications sur la première page     Prospectus du [date] approuvé par [nom de l’organe de contrôle] le [date]   1 Résumé (art. 54)   1.1 Déclaration précisant que le résumé doit être lu comme une introduction au  prospectus   1.2 Déclaration précisant que l’investisseur doit fonder sa décision de placement  sur les indications du prospectus dans son ensemble et non sur le résumé   1.3 Déclaration précisant que la responsabilité concernant le résumé est limitée  aux cas où les informations qui y figurent sont trompeuses, inexactes ou con- tradictoires par rapport aux autres parties du prospectus   1.4 Raison sociale de l’émetteur   1.5 Siège de l’émetteur   1.6 Type de titres de participation   1.7 Si disponible: code d’identification des valeurs mobilières tel que numéro de  valeur ou ISIN   1.8 En cas d’offre au public: principales indications relatives à l’offre   1.9 En cas d’admission à la négociation: principales indications relatives à  l’admission   1.10 Prospectus du [date] approuvé par [nom de l’organe de contrôle] le [date]     Services financiers. O   79   950.11   2 Indications relatives à l’émetteur (formulaire d’enregistrement)   2.1 Risques     Présentation des principaux risques liés à l’émetteur et à sa branche   2.2 Indications générales relatives à l’émetteur   2.2.1 Raison sociale   2.2.2 Siège   2.2.3 Lieu de l’administration principale, s’il diffère du siège [#]    2.2.4 Forme juridique [#]   2.2.5 Législation s’appliquant à l’émetteur et conformément à laquelle il  opère [◊][#]   2.2.6 Date de constitution et durée d’existence prévue si celle-ci n’est pas indé- terminée [◊][#]   2.2.7 But, le cas échéant avec renvoi à la disposition correspondante des statuts ou  du contrat de société, ou citation du texte intégral de la disposition [◊][#]   2.2.8 Date des statuts [◊][#]   2.2.9 Si disponible: désignation du registre, date d’inscription au registre et, le cas  échéant, numéro d’entreprise ou de registre [◊][#]   2.2.10 Le cas échéant, présentation de la structure opérationnelle du groupe   2.3 Indications relatives au conseil d’administration, à la direction,   à l’organe de révision et aux autres organes de l’émetteur   2.3.1 Composition     Nom et adresse professionnelle des personnes suivantes:    a. membres des organes d’administration, de gestion et de surveillance;   b. si la gestion a été déléguée: membres de la haute direction et de la di- rection qui en sont chargés;   c. éventuels autres organes, y compris leur composition;   d. éventuels associés personnellement responsables (notamment pour les  sociétés en commandite par actions);   e. fondateur pour les sociétés créées moins de cinq ans auparavant.   2.3.2 Fonction et activités     Informations ci-dessous sur les personnes mentionnées au ch. 2.3.1:   a. fonction auprès de l’émetteur;   b. activité auprès de l’émetteur;   c. principales activités exercées en dehors de l’organisation de l’émetteur,  dans la mesure où elles sont importantes pour ce dernier;   d. nom de toutes les entreprises et sociétés cotées en bourse ainsi que des  autres entreprises ou sociétés importantes dans lesquelles ces personnes     Services financiers   80   950.11   étaient membres d’organes d’administration, de gestion ou de surveil- lance ou partenaires au cours des cinq dernières années, avec indication  du fait que leur appartenance à ces organes ou le partenariat se poursuit  ou non, dans la mesure où cela est important pour l’émetteur.   2.3.3 Procédures et verdicts de culpabilité     Indications ci-dessous relatives aux personnes mentionnées au ch. 2.3.1:   a. condamnations pour crimes ou délits de nature économique au cours  des cinq dernières années;   b. procédures pendantes ou conclues par une sanction, menées par les  autorités légales ou réglementaires, y compris par des organismes pro- fessionnels désignés;   c. s’il n’y a pas d’informations à présenter sur des faits visés aux let. a et b  ci-dessus: déclaration le précisant expressément.   2.3.4 Informations complémentaires sur la gestion   2.3.4.1 Si des activités et des tâches en relation avec la gestion des investissements  immobiliers ou d’autres activités importantes pour l’émetteur sont déléguées  à des personnes ou sociétés tierces, indications relatives à ces personnes ou  sociétés, en particulier:   a. qualification professionnelle; pour les sociétés, celle des organes de di- rection;   b. clauses principales du contrat;   c. durée des mandats, et   d. honoraires, notamment les rémunérations versées par l’émetteur à des  tiers pour l’administration et d’autres services.   2.3.4.2 Les indications relatives à la qualification professionnelle peuvent être  omises si la société concernée est soumise à la surveillance de la FINMA ou  à celle d’une autorité de surveillance étrangère équivalente.   2.3.5 Conflits d’intérêts     Présentation des conflits d’intérêts potentiels, en particulier des liens que les  membres du conseil d’administration, de la direction ou de l’organe de révi- sion ont, d’une part, avec les promoteurs et les contreparties lors de transac- tions d’achat ou de vente de biens immobiliers et, d’autre part, avec les ad- ministrateurs des biens immobiliers et les experts chargés des estimations.   2.3.6 Valeurs mobilières et droits d’option   a. nombre de valeurs mobilières et pourcentage des droits de vote, même  s’ils ne peuvent pas être exercés, détenus globalement au sein de  l’émetteur par les personnes mentionnées au ch. 2.3.1, ainsi que droits  de souscription accordés à ces personnes en relation avec ces valeurs  mobilières, y compris les conditions d’exercice de ces droits;   b. indications relatives aux restrictions du droit d’aliénation pour les per- sonnes mentionnées au ch. 2.3.1;     Services financiers. O   81   950.11   c. le cas échéant, remarque précisant que la date de référence de ces indi- cations ne correspond pas à la date du prospectus;   d. toute modification importante de ces indications postérieure à la date de  référence.   2.3.7 Organe de révision ou remarque précisant que l’émetteur a renoncé au  contrôle restreint en application de l’art. 727a, al. 2, CO52   a. raison sociale et adresse de l’organe de révision légalement agréé;   b. nom de l’autorité de surveillance en matière de révision compétente  pour l’organe de révision;   c. le cas échéant, remarque mise en évidence précisant que l’entreprise de  révision de l’émetteur ou des éventuels donneurs de garanties ou de sû- retés n’est pas placée sous la surveillance d’une autorité étrangère re- connue par le Conseil fédéral conformément à l’art. 8 LSR53 et à  l’annexe 2 OSRev54 [×];   d. si un autre organe de révision a été désigné pour l’exercice en cours:  indication le signalant;   e. si, pendant la période couverte par les comptes annuels publiés dans le  prospectus, l’organe de révision a été destitué ou révoqué ou n’a pas été  réélu, ou encore s’est retiré de lui-même: indication des motifs du rem- placement.    2.4 Activité et perspectives   2.4.0 Généralités   a. indications visées aux ch. 2.4.1 à 2.4.7 ci-dessous, dans la mesure où  elles sont importantes pour l’évaluation de l’activité et de la rentabilité  de l’émetteur;    b. remarque précisant si ces indications ont été influencées par des évé- nements extraordinaires;   c. indications relatives aux principales perspectives d’activité, avec men- tion du fait que celles-ci sont incertaines;   d. si elles s’appliquent à l’activité de la société immobilière: indications  visées aux ch. 2.4.4 à 2.4.6 ci-dessous.   2.4.1 Activité principale [◊][#]   a. description des principaux domaines d’activité actuels, avec indication  des activités exercées et des services fournis les plus importants;   b. indication des nouvelles activités et des nouveaux services.    2.4.2 Indications relatives aux biens immobiliers et aux participations:   a. pour chaque bien immobilier dont la valeur actuelle contribue pour plus  de 2 % au total du bilan de l’émetteur, mais dans tous les cas pour au  moins les quinze objets les plus importants:       52 RS 220  53 RS 221.302  54 RS 221.302.3     Services financiers   82   950.11   – adresse,  – rapports de propriété tels que propriété individuelle, copropriété,   propriété par étage, droit de superficie, avec indication des parts en  pourcentage,   – année de construction,  – année de la dernière rénovation complète,  – surface du terrain,  – vue d’ensemble des surfaces utiles segmentées notamment en lo-  gements, bureaux, surfaces industrielles et commerciales, entre- pôts, places de stationnement;   b. pour chaque catégorie de biens immobiliers:  – valeur actuelle,  – revenus locatifs annuels,  – segmentation par marché,  – répartition du portefeuille immobilier en sous-segments,  – surfaces vacantes en pourcentage de la surface locative,  – s’il s’agit de bureaux ou de surfaces industrielles et commerciales:   analyse des échéances des baux;   c. indications au niveau de la société:   – les cinq principaux preneurs de bail, avec indication de leur nom   ou de leur raison sociale, ainsi que de la part de revenus locatifs  qu’ils génèrent en pourcentage du total des revenus locatifs,   – en cas de baux conclus avec deux sociétés ou plus liées conjointe- ment à un groupe d’entreprises par le biais d’une majorité de droits  de vote, d’une participation majoritaire au capital ou d’une autre  forme de contrôle: tous les baux signés avec le groupe d’entre- prises si celui-ci fait partie, dans une perspective consolidée, des  cinq principaux preneurs de bail de l’émetteur;   d. terrains à exploiter:    pour les terrains à exploiter ou projets, outre les indications énumérées  à la let. a:  – description du projet,  – état du projet (autorisations, chantiers, vente/location),  – date d’achèvement estimée;   e. participations de l’émetteur dans des sociétés immobilières:   – participations dans des sociétés immobilières représentant au   moins 10 % du total du bilan consolidé de l’émetteur (participa- tions importantes), avec les indications suivantes:  – nom de la société immobilière et  – montant de la participation   – mêmes indications pour les participations importantes dans des so- ciétés immobilières non cotées en bourse, dans la mesure où  l’émetteur (actionnaire) en a connaissance sur la base des comptes  de la société immobilière concernée ou du fait qu’elles lui ont été  communiquées en vue de leur publication.     Services financiers. O   83   950.11   2.4.3 Méthodes d’évaluation     Description des méthodes d’évaluation appliquées.   2.4.4 Experts chargés des estimations     Indication du nom des experts indépendants chargés d’estimer les biens  immobiliers.   2.4.5 Procédures devant les tribunaux civils, arbitraux et administratifs   a. indications relatives aux procédures pendantes ou à prévoir devant les  tribunaux civils, arbitraux ou administratifs, pour autant qu’elles aient  de l’importance pour la fortune ou les résultats de l’émetteur;   b. si aucune procédure n’est pendante ou à prévoir: déclaration le préci- sant expressément.   2.4.6 Effectif [◊][#]     Effectif à la date de clôture des comptes annuels présentés dans le prospec- tus.    2.5 Politique de placement   2.5.1 Principes de la politique de placement   a. description des objectifs de placement et de l’orientation stratégique de  l’émetteur tels que portefeuille immobilier, projets, services immobi- liers, y compris les objectifs financiers, ainsi que de la politique de pla- cement, telle que spécialisation dans des biens commerciaux ou  d’habitation, zones géographiques, opérations à caractère spéculatif  et/ou inhabituel, et du financement, notamment principes de nantisse- ment et de financement à l’aide de capitaux de tiers;   b. biens immobiliers admis et biens immobiliers exclus;   c. pondération des différentes catégories de biens immobiliers;   d. principes de répartition des risques;   e. description de la politique de distribution;   f. en cas de présentation de la performance: indication des critères appli- qués ou des normes reconnues;   g. présentation des instruments et techniques de placement admis pour la  couverture des risques ou l’optimisation du rendement, tels qu’options  et futures, contrats à terme, prêts de titres et couverture des risques de  change et de taux d’intérêt;   h. indications relatives aux principes de financement;   i présentation des compétences requises pour la modification de la poli- tique de placement.   2.5.2 Investissements effectués     Indications chiffrées relatives aux investissements importants effectués  pendant la période couverte par les comptes annuels historiques présentés.     Services financiers   84   950.11   2.5.3 Investissements en cours     Investissements importants en cours, avec indication de leur répartition géo- graphique (dans le pays de domicile ou à l’étranger).   2.5.4 Investissements décidés     Investissements futurs importants déjà décidés et pour lesquels des engage- ments ont été souscrits.    2.6 Capital et droits de vote   2.6.1 Structure du capital   a. indication du montant du capital ordinaire, autorisé et conditionnel à la  date de clôture des derniers comptes annuels;    b. nombre, catégorie et valeur nominale des valeurs mobilières, avec indi- cation des caractéristiques principales, telles que le droit à des divi- dendes, les droits préférentiels et autres avantages similaires, ainsi que  de la partie du capital ordinaire non encore libérée;   c. le cas échéant, remarque précisant que des titres de participation sont  admis à la négociation sur une plate-forme de négociation ou un sys- tème de négociation fondé sur la TRD.   2.6.2 Droits de vote     Présentation des droits de vote et de leurs éventuelles restrictions, avec  mention des clauses statutaires de groupe et des dispositions régissant  l’octroi de dérogations, en particulier pour les représentants institutionnels.   2.6.3 Possibilités de modification du capital existant     Lorsqu’une modification du capital a été décidée:   a. montant maximal de la modification du capital et, le cas échéant, délai  dans lequel celle-ci peut être effectuée;   b. bénéficiaires qui ont ou auront le droit de souscrire des tranches sup- plémentaires de capital;   c. conditions et modalités de l’émission ou de la création des valeurs mo- bilières correspondant aux tranches supplémentaires de capital.   2.6.4 Parts sociales et bons de jouissance [◊][#]     En cas d’émission de parts non constitutives du capital, telles que des bons  de jouissance: indication de leur nombre et de leurs caractéristiques princi- pales.   2.6.5 Capital autorisé ou conditionnel présenté de manière sommaire, pour autant  que la présentation ne soit pas trompeuse):   a. emprunts convertibles en cours et nombre d’options émises par  l’émetteur ou par des sociétés du même groupe sur les valeurs mobi- lières de l’émetteur, y compris les options des collaborateurs présentées  séparément, avec indication de la durée et des conditions de conversion  ou d’option [◊][#];     Services financiers. O   85   950.11   b. pour autant qu’ils soient importants, emprunts en cours, avec distinction  entre les emprunts qui sont garantis par des droits de sûreté réels ou  d’une autre manière par l’émetteur ou par des tiers et ceux qui ne le  sont pas, avec indication du taux d’intérêt, de l’échéance et de la devise;   c. pour autant qu’il soit important, montant total des autres crédits ou en- gagements, avec distinction entre les engagements qui sont garantis et  ceux qui ne le sont pas et indication du taux d’intérêt, de l’échéance et  de la devise;   d. pour autant qu’il soit important, montant total des engagements condi- tionnels, avec indication de l’échéance et de la devise.   2.6.6 Capitalisation et endettement [◊][#]     Vue d’ensemble de la capitalisation et de l’endettement, y compris les dettes  indirectes et les engagements conditionnels, établie 90 jours au plus avant la  date du prospectus, structurée entre les dettes qui sont garanties et celles qui  ne le sont pas ainsi qu’entre les dettes qui sont cautionnées et celles qui ne le  sont pas.   2.6.7 Dispositions statutaires dérogeant aux prescriptions légales [◊][#]     Dispositions statutaires dérogeant aux prescriptions légales en ce qui con- cerne les modifications de capital et les droits liés aux différentes catégories  de valeurs mobilières.   2.6.8 Inscription à l’ordre du jour [◊][#]     Dispositions régissant l’inscription d’objets à l’ordre du jour de l’assemblée  générale, notamment en ce qui concerne les délais et les dates de référence.   2.6.9 Propres droits de participation [◊][#]     Nombre de propres droits de participation détenus par l’émetteur lui-même  ou par ses mandataires, y compris les droits détenus par une autre société  dont l’émetteur détient la majorité des parts.   2.6.10 Actionnaires importants     Indications conformes aux art. 120 et 121 LIMF55 et aux dispositions  d’exécution correspondantes de l’OIMF-FINMA56, pour autant que l’émet- teur en ait connaissance.   2.6.11 Participations croisées     Participations croisées, dans la mesure où les participations de part et d’autre  dépassent 5 % du capital ou des voix.   2.6.12 Offres publiques d’acquisition [×]     Éventuel allégement ou dispense de l’obligation de présenter une offre  publique d’acquisition, telle que prévue aux art. 135 et 136 LIMF, confor- mément aux statuts (clauses d’opting out et d’opting up), avec indication du  pourcentage auquel le seuil a été fixé.       55 RS 958.1  56 RS 958.111     Services financiers   86   950.11   2.6.13 Droit à des dividendes     Début du droit à des dividendes. Indications précisant si des impôts à la  source sont perçus sur les dividendes et si ces impôts sont pris en charge par  l’émetteur.   2.6.14 Participation des collaborateurs     Pour autant qu’elles soient importantes, possibilités de participation des  collaborateurs de tous niveaux hiérarchiques dans la société de l’émetteur.    2.7 Politique d’information     Fréquence de parution et forme des informations de l’émetteur à ses action- naires. Indication des sources d’information permanentes et des adresses de  contact de l’émetteur accessibles au public ou réservées aux actionnaires,  telles que liens vers des sites Internet, centres d’information et imprimés.    2.8 Comptes annuels et comptes intermédiaires   2.8.1 Comptes annuels   a. les deux rapports financiers les plus récents, avec les comptes annuels  des trois derniers exercices entiers établis conformément à une norme  de présentation des comptes reconnue et vérifiés par l’organe de révi- sion, pour autant que l’émetteur existe depuis trois ans; pour les socié- tés dont la durée d’existence avec une substance économique est plus  courte: réduction correspondante de la période pour laquelle les  comptes annuels doivent être présentés;   b. comptes statutaires du dernier exercice, dans la mesure où ils sont im- portants pour la distribution de dividendes ou pour d’autres droits des  détenteurs de titres de participation.   2.8.2 Bilan actuel   a. pour les sociétés nouvellement fondées: bilan d’ouverture révisé ou bi- lan révisé après éventuels apports en nature. Les ch. 2.8.3 à 2.8.7  s’appliquent par analogie;   b. il est possible d’omettre la présentation du bilan d’ouverture ou du bilan  révisé après apports en nature si le prospectus contient un ou plusieurs  comptes annuels conformément aux ch. 2.8.3 à 2.8.7.   2.8.3 Vérification des comptes annuels     Reproduction du rapport de l’organe de révision sur les comptes annuels  révisés présentés dans le prospectus.   2.8.4 Date de référence     Au moment de la publication du prospectus, la clôture des derniers comptes  annuels révisés ne doit pas remonter à plus de 18 mois.     Services financiers. O   87   950.11   2.8.5 Comptes intermédiaires en cas d’offre au public sans admission à la négocia- tion [*]    Présentation supplémentaire de comptes intermédiaires établis conformé- ment à la même norme de présentation des comptes que les comptes annuels  portant sur au moins les six premiers mois de l’exercice, si au moment de la  publication du prospectus, la clôture des derniers comptes annuels révisés  remonte à plus de neuf mois.   2.8.6 Modifications importantes depuis la clôture des derniers comptes annuels ou  intermédiaires   a. modifications importantes de la fortune, de la situation financière et des  résultats de l’émetteur depuis la clôture du dernier exercice ou depuis la  date de référence des comptes intermédiaires;   b. si la situation le permet, informations financières supplémentaires:   – lorsque la structure de l’émetteur a connu une modification impor-  tante qui n’a pas été présentée dans des comptes révisés, ou  – lorsqu’une modification importante de la structure a lieu en prévi-  sion d’une transaction concrète;    c. si l’émetteur n’a pas connu de modifications importantes: déclaration le  précisant expressément.    2.8.7 Annexe     Indications supplémentaires dans l’annexe des comptes:    a. inventaire de la fortune de la société à sa valeur intrinsèque (net asset  value) et, sur la base de celle-ci, valeur d’inventaire des valeurs mobi- lières au jour de clôture de la période sous revue;   b. valeur actuelle (fair value), calculée par des experts externes, du porte- feuille immobilier réparti selon les catégories de placements appro- priées pour l’émetteur concerné, telles que les immeubles d’habitation,  de bureaux ou de commerces, ou les terrains à exploiter;    c. état des investissements au début et à la fin de la période sous revue et  modifications des types de placements effectuées durant la période sous  revue sur la base des valeurs actuelles, avec présentation séparée par ca- tégorie de placements des entrées et des sorties ainsi que des gains et  des pertes réalisés et non réalisés;   d. indications relatives aux entrées et aux sorties représentant plus de 5 %  de la valeur du portefeuille;   e. présentation et justification des éventuelles dérogations à la politique de  placement pendant la période sous revue;   f. nom ou raison sociale et domicile ou siège des experts indépendants  chargés d’estimer les biens immobiliers;   g. présentation des méthodes appliquées à l’estimation des biens immobi- liers, avec indication des bases de calcul et des hypothèses sous- jacentes;   h. vue d’ensemble des échéances des baux à long terme, hormis les im- meubles d’habitation;     Services financiers   88   950.11   i. indications relatives au financement telles qu’échéances, amortissement  et taux d’intérêt.    2.9 Dividendes et résultat   2.9.1 Description de la politique de l’émetteur en matière de distribution de divi- dendes et éventuelles restrictions applicables dans ce domaine.   2.9.2 Dividendes par titre de participation pour les trois derniers exercices     Indications corrigées par titre de participation si, au cours des trois derniers  exercices, le nombre de titres de participation de l’émetteur a changé, no- tamment du fait d’une augmentation ou d’une diminution de capital, ou du  fait d’un regroupement ou d’un fractionnement des droits de participation.    3 Indications relatives aux valeurs mobilières   (description des valeurs mobilières)   3.1 Risques     Présentation des principaux risques liés aux valeurs mobilières.   3.2 Base juridique     Décisions, pouvoirs et autorisations sur la base desquels les valeurs mobi- lières ont été ou seront émises.    3.3 Droits     Description succincte des droits liés aux valeurs mobilières, en particulier le  nombre de droits de vote, les droits à une participation au bénéfice et au pro- duit de la liquidation de la société, ainsi que les éventuels droits préféren- tiels.    3.4 Restrictions   3.4.1 Restrictions de la transférabilité     Restrictions de la transférabilité par catégorie de valeurs mobilières, avec  indication des éventuelles clauses statutaires de groupe, des dispositions ré- gissant l’octroi de dérogations ainsi que des motifs d’octroi de dérogations  pendant l’année sous revue.   3.4.2 Restrictions de la négociabilité (transfer restrictions)     Éventuelles restrictions de la négociabilité.   3.5 Publication     Indication de l’endroit où sont publiées les communications relatives aux  valeurs mobilières et à l’émetteur.      Services financiers. O   89   950.11   3.6 Numéro de valeur, ISIN et devise de négociation   a. Si disponible: code d’identification des valeurs mobilières tel que nu- méro de valeur ou ISIN;   b. Devise(s) de négociation des titres de participation.   3.7 Indications relatives à l’offre [∞]   3.7.1 Type d’émission     Indication du type d’émission de valeurs mobilières. S’il s’agit d’une prise  ferme, il faut indiquer le nom de l’établissement chef de file. Si la prise  ferme ne couvre qu’une partie de l’émission, il y a lieu d’indiquer le montant  concerné.   3.7.2 Nombre, catégorie et valeur nominale des valeurs mobilières     Nombre, catégorie et valeur nominale des valeurs mobilières. S’il s’agit de  valeurs mobilières sans valeur nominale: indication le signalant.   3.7.3 Nouvelles valeurs mobilières résultant de transactions portant sur le capital   a. pour les valeurs mobilières émises lors d’une fusion, d’une scission, de  l’apport de tout ou partie des actifs d’une entreprise, d’une offre pu- blique d’échange ou en contrepartie de prestations autres que des dépôts  en numéraire: présentation sommaire des principales conditions des  transactions concernées;   b. la présentation visée à la let. a ci-dessus a lieu soit dans le prospectus,  soit au moyen d’un renvoi aux documents dans lesquels les conditions  figurent; dans le second cas, il faut également indiquer l’endroit où ces  documents peuvent être consultés.   3.7.4 Émission internationale, placement privé et public simultané   a. le cas échéant, il convient d’indiquer que l’émission a lieu simultané- ment sur plusieurs marchés domestiques ou internationaux et que des  tranches individuelles sont réservées à un ou plusieurs de ces marchés;  indications relatives aux tranches réservées;   b. si les valeurs mobilières sont déjà admises à la négociation ou font  l’objet d’une demande d’admission, il faut indiquer les plate-formes de  négociation ou les système de négociation fondé sur la TRD concernés;   c. si des valeurs mobilières d’une même catégorie sont proposées en sous- cription ou placement privé ou si des valeurs mobilières d’autres caté- gories font l’objet d’un placement privé ou public en même temps ou  presque que l’émission, il y a lieu d’indiquer le type de transaction ainsi  que le nombre (s’il est déjà déterminé) et les caractéristiques des va- leurs mobilières concernées.   3.7.5 Domiciles de paiement     Le cas échéant, indications relatives aux domiciles de paiement.     Services financiers   90   950.11   3.7.6 Produit net     Produit net estimé de l’émission, ventilé selon les principaux buts d’utilisa- tion.   3.7.7 Restrictions de vente (selling restrictions)     Remarque mise en évidence précisant les éventuelles restrictions de vente  relevant d’une législation étrangère.   3.7.8 Offres publiques d’achat ou d’échange     Pour le dernier exercice et l’exercice en cours:   a. offres publiques d’achat ou d’échange effectuées par des tiers sur les  valeurs mobilières de l’émetteur;   b. offres publiques d’échange effectuées par l’émetteur sur les valeurs  mobilières d’une autre société;   c. prix ou conditions d’échange ainsi que résultat de ces offres.   3.7.9 Forme des valeurs mobilières   a. indication du fait qu’il s’agit ou non de papiers-valeurs, de certificats  globaux ou de droits-valeurs;   b. valeurs mobilières titrisées: indication du fait qu’il s’agit ou non de pa- piers-valeurs au porteur ou nominatifs;   c. valeurs mobilières non titrisées: indications relatives aux possibilités de  transfert et à la preuve de la légitimation des titulaires ou, pour les  droits-valeurs, indication de la disposition légale applicable et de la per- sonne qui tient le registre des droits-valeurs et, le cas échéant, le re- gistre principal de l’émission concernée;   d. valeurs mobilières titrisées sous la forme d’un ou de plusieurs certifi- cats globaux à long terme: remarque mise en évidence précisant que, le  cas échéant, les investisseurs ne peuvent pas obtenir de certificats indi- viduels.    3.8 Évolution du cours des valeurs mobilières [×]     Si disponible: évolution du cours des valeurs mobilières au cours des trois  dernières années, avec indication du cours de clôture annuel ainsi que du  cours le plus haut et le plus bas de l’année.    4. Responsabilité pour le prospectus   4.1 Indications ci-dessous relatives aux sociétés ou aux personnes assumant la  responsabilité du contenu du prospectus ou, le cas échéant, de certaines de  ses sections:   a. raison sociale et siège des sociétés ou nom et position des personnes  concernées;     Services financiers. O   91   950.11   b. déclaration de ces sociétés ou de ces personnes certifiant qu’à leur con- naissance les indications sont exactes et qu’aucun fait important n’a été  omis.     Services financiers   92   950.11   Annexe 5  (art. 50, 54 et 57)   Contenu minimal du prospectus  Schéma pour les sociétés d’investissement   0 Allégements et indications sur la première page   0.1 Allégements     Les allégements visés à l’art. 57 sont signalés comme suit:   a. allégements pour émetteurs prévus en application de l’art. 47, al. 1,  LSFin: [*];   b. allégements pour émetteurs prévus en application de l’art. 47, al. 2,  let. c, LSFin: [#];   c. allégement en cas d’offre au public sans admission à la négociation:  [×];   d. allégement en cas d’admission à la négociation sans offre au public:  [∞];    e. allégement en cas d’émission de droits de souscription: [◊].   0.2 Indications sur la première page     Prospectus du [date] approuvé par [nom de l’organe de contrôle] le [date]   1 Résumé (art. 54)   1.1 Déclaration précisant que le résumé doit être lu comme une introduction au  prospectus   1.2 Déclaration précisant que l’investisseur doit fonder sa décision de placement  sur les indications du prospectus dans son ensemble et non sur le résumé   1.3 Déclaration précisant que la responsabilité concernant le résumé est limitée  aux cas où les informations qui y figurent sont trompeuses, inexactes ou con- tradictoires par rapport aux autres parties du prospectus   1.4 Raison sociale de l’émetteur   1.5 Siège de l’émetteur   1.6 Type de titres de participation   1.7 Si disponible: code d’identification des valeurs mobilières tel que numéro de  valeur ou ISIN   1.8 En cas d’offre au public: principales indications relatives à l’offre   1.9 En cas d’admission à la négociation: principales indications relatives à  l’admission   1.10 Prospectus du [date] approuvé par [nom de l’organe de contrôle] le [date]     Services financiers. O   93   950.11   2 Indications relatives à l’émetteur (formulaire d’enregistrement)   2.0 Généralités     Le prospectus doit contenir les indications ci-dessous relatives à l’émetteur.  L’organe de contrôle peut, dans des cas justifiés, déroger aux dispositions  régissant le schéma du prospectus ou exiger la publication d’indications  supplémentaires.    2.1 Risques     Présentation des principaux risques liés à l’émetteur et à sa branche.   2.2 Indications générales relatives à l’émetteur   2.2.2 Raison sociale   2.2.3 Siège   2.2.4 Lieu de l’administration principale, s’il diffère du siège [#]   2.2.5 Forme juridique [#]   2.2.6 Législation s’appliquant à l’émetteur et conformément à laquelle il  opère [◊][#]   2.2.7 Date de constitution et durée d’existence prévue, si celle-ci n’est pas indé- terminée [◊][#]    2.2.8 But, le cas échéant avec renvoi à la disposition correspondante des statuts ou  du contrat de société, ou citation du texte intégral de la disposition [◊][#]   2.2.9 Date des statuts [#]   2.2.10 Si disponible: désignation du registre, date d’inscription au registre et, le cas  échéant, numéro d’entreprise ou de registre [◊][#]   2.2.11 Le cas échéant, présentation de la structure opérationnelle du groupe [#]   2.2.12 Profil de l’investisseur type pour lequel l’émetteur est conçu   2.3 Indications relatives au conseil d’administration, à la direction,   à l’organe de révision et aux autres organes de l’émetteur   2.3.1 Composition [#]     Nom et adresse professionnelle des personnes ou organes suivants:    a. membres des organes d’administration, de gestion et de surveillance;    b. si la gestion a été déléguée: membres de la haute direction et de la di- rection qui en sont chargés;   c. éventuels autres organes, y compris leur composition;   d. éventuels associés personnellement responsables, notamment pour les  sociétés en commandite par actions;   e. fondateur pour les sociétés créées moins de cinq ans auparavant.     Services financiers   94   950.11   2.3.2 Fonction et activités [#]     Informations ci-dessous sur les personnes mentionnées au ch. 2.3.1:   a. fonction auprès de l’émetteur;   b. activité auprès de l’émetteur;   c. principales activités exercées en dehors de l’organisation de l’émetteur,  dans la mesure où elles sont importantes pour ce dernier;   d. nom de toutes les entreprises et sociétés cotées en bourse ainsi que des  autres entreprises ou sociétés importantes dans lesquelles ces personnes  étaient membres d’organes d’administration, de gestion ou de surveil- lance ou partenaires au cours des cinq dernières années, avec indication  du fait que leur appartenance à ces organes ou le partenariat se poursuit  ou non, dans la mesure où cela est important pour l’émetteur.   2.3.3 Procédures et verdicts de culpabilité     Indications ci-dessous relatives aux personnes mentionnées au ch. 2.3.1:   a. condamnations pour crimes ou délits de nature économique au cours  des cinq dernières années;   b. procédures pendantes ou conclues par une sanction, menées par les  autorités légales ou réglementaires, y compris par des organismes pro- fessionnels désignés;   c. s’il n’y a pas d’informations à présenter sur des faits visés aux let. a et b  ci-dessus: déclaration le précisant expressément.   2.3.4 Conflits d’intérêts     Présentation des conflits d’intérêts potentiels et des liens existant, d’une part,  entre les membres du conseil d’administration, de la direction ou de l’organe  de révision et, d’autre part, entre ces organes et les promoteurs, les action- naires importants, les banques dépositaires et les administrateurs de  l’émetteur.   2.3.5 Valeurs mobilières et droits d’option [#]   a. nombre de valeurs mobilières et pourcentage des droits de vote, même  s’ils ne peuvent pas être exercés, détenus globalement au sein de  l’émetteur par les personnes mentionnées au ch. 2.3.1, ainsi que droits  de souscription accordés à ces personnes en relation avec ces valeurs  mobilières, y compris les conditions d’exercice de ces droits;   b. indications relatives aux restrictions du droit d’aliénation pour les per- sonnes mentionnées au ch. 2.3.1;   c. le cas échéant, remarque précisant que la date de référence de ces indi- cations ne correspond pas à la date du prospectus;   d. toute modification importante de ces indications postérieure à la date de  référence.     Services financiers. O   95   950.11   2.3.6 Organe de révision ou remarque précisant que l’émetteur a renoncé au  contrôle restreint en application de l’art. 727a, al. 2, CO57    a. nom ou raison sociale et adresse de l’organe de révision légalement  agréé;   b. nom de l’autorité de surveillance en matière de révision compétente  pour l’organe de révision;   c. le cas échéant, remarque mise en évidence précisant que l’entreprise de  révision de l’émetteur ou des éventuels donneurs de garanties ou de sû- retés n’est pas placée sous la surveillance d’une autorité étrangère re- connue par le Conseil fédéral conformément à l’art. 8 LSR58 et à  l’annexe 2 OSRev59 [×];   d. si un autre organe de révision a été désigné pour l’exercice en cours:  indication le signalant;   e. si, pendant la période couverte par les comptes annuels publiés dans le  prospectus, l’organe de révision a été destitué ou révoqué ou n’a pas été  réélu, ou encore s’est retiré de lui-même: indication des motifs du rem- placement.    2.3.7 Administrateurs de l’émetteur   2.3.7.1 Personnes ou sociétés chargées d’administrer la fortune, avec les indications  suivantes:   a. qualification professionnelle; pour les sociétés, celle des organes de di- rection;   b. autres activités importantes;   c. clauses principales du contrat;   d. durée des mandats, et   e. honoraires, notamment les rémunérations versées par l’émetteur à des  tiers pour la distribution, l’administration et d’autres services.   2.3.7.2 Les indications relatives à la qualification professionnelle peuvent être  omises si l’émetteur est soumis à la surveillance de la FINMA ou à celle  d’une autorité de surveillance étrangère équivalente.   2.3.8 Banque dépositaire     Forme juridique, siège, lieu de l’administration principale et activité princi- pale.   2.3.9 Tiers     Informations sur les tiers dont la rémunération est à la charge de l’émetteur.       57 RS 220  58 RS 221.302  59 RS 221.302.3     Services financiers   96   950.11   2.4 Activité et perspectives   2.4.0 Généralités   a. indications visées aux ch. 2.4.1 à 2.4.5 ci-dessous, dans la mesure où  elles sont importantes pour l’évaluation de l’activité et de la rentabilité  de l’émetteur;   b. remarque précisant si ces indications ont été influencées par des évé- nements extraordinaires;   c. indications relatives aux principales perspectives d’activité de l’émet- teur, avec mention du fait que celles-ci sont incertaines.   2.4.1 Activité principale [◊][#]     Description des principaux domaines d’activité actuels, avec indication des  types et des domaines d’investissement les plus importants.   2.4.2 Résultats      Résultats réalisés pendant la période couverte par les comptes annuels histo- riques présentés dans le prospectus, ventilés par secteur d’activité et par  marché géographique; cette ventilation peut être omise si elle ne joue pas de  rôle important dans l’évaluation des résultats déterminants.   2.4.3 Lieu d’implantation et participations importantes     Pour autant qu’ils soient importants pour l’activité, lieu d’implantation et  participations représentant plus de 10 % du total du bilan.   2.4.4 Procédures devant les tribunaux civils, arbitraux et administratifs   a. indications relatives aux procédures pendantes ou à prévoir devant les  tribunaux civils, arbitraux ou administratifs, pour autant qu’elles aient  de l’importance pour la fortune ou les résultats de l’émetteur;   b. si aucune procédure conforme à la let. a ci-dessus n’est pendante ou à  prévoir: déclaration le précisant expressément.    2.4.5 Effectif [◊][#]     Effectif aux dates de clôture des comptes annuels pour la période couverte  par les comptes annuels historiques présentés dans le prospectus.    2.5 Placements   2.5.1 Liquidité     Indications relatives à la liquidité des placements.   2.5.2 Traitement fiscal     Traitement fiscal des placements, dans la mesure où cette indication est  nécessaire à l’évaluation (p. ex. sociétés d’investissement spécifiques à un  pays).   2.5.3 Placements difficiles à évaluer     Si les placements ne présentent qu’une négociabilité limitée, en particulier  les investissements dépourvus de marché secondaire avec formation régu-    Services financiers. O   97   950.11   lière des prix, ou que leur évaluation est difficile pour d’autres raisons, il y a  lieu de fournir les indications supplémentaires ci-dessous dans l’annexe:   a. remarque précisant si ces placements ont fait l’objet d’une évaluation  par un tiers;   b. le cas échéant, nom de l’expert indépendant qui a effectué l’évaluation;   c. sinon remarque mise en évidence précisant que l’évaluation de ces pla- cements relève de la seule responsabilité du conseil d’administration et  que la pertinence de la valeur intrinsèque présentée est limitée.   2.5.4 Méthodes d’évaluation     Description détaillée des méthodes d’évaluation prévues.   2.6 Investissements   2.6.1 Investissements effectués     Indications chiffrées relatives aux investissements importants effectués  pendant la période couverte par les informations financières historiques pré- sentées.   2.6.2 Investissements en cours     Investissements importants en cours, avec indication de leur répartition  géographique dans le pays de domicile ou à l’étranger.   2.6.3 Investissements décidés     Investissements futurs importants déjà décidés et pour lesquels des engage- ments fermes ont été souscrits.    2.7 Capital et droits de vote   2.7.1 Structure du capital   a. indication du montant du capital ordinaire, autorisé et conditionnel à la  date de clôture des derniers comptes annuels;   b. nombre, catégorie et valeur nominale des valeurs mobilières, avec indi- cation des caractéristiques principales, telles que le droit à des divi- dendes, les droits préférentiels et autres avantages similaires, ainsi que  de la partie du capital ordinaire non encore libérée;   c. le cas échéant, remarque précisant que des titres de participation sont  admis à la négociation sur une plate-forme de négociation ou un sys- tème de négociation fondé sur la TRD.   2.7.2 Droits de vote     Présentation des droits de vote et de leurs éventuelles restrictions, avec  mention des clauses statutaires de groupe et des dispositions régissant  l’octroi de dérogations, en particulier pour les représentants institutionnels.   2.7.3 Possibilités de modification du capital existant     Lorsqu’une modification du capital a été décidée:     Services financiers   98   950.11   a. montant maximal de la modification du capital et, le cas échéant, délai  dans lequel celle-ci peut être effectuée; augmentation de capital ap- prouvée ou conditionnelle et durée de validité de l’autorisation  d’exécution de l’augmentation;   b. bénéficiaires qui ont ou auront le droit de souscrire des tranches sup- plémentaires de capital;   c. conditions et modalités de l’émission ou de la création des valeurs mo- bilières correspondant aux tranches supplémentaires de capital.   2.7.4 Parts sociales et bons de jouissance [◊][#]     En cas d’émission de parts non constitutives du capital, telles que des bons  de jouissance: indication de leur nombre et de leurs caractéristiques princi- pales.   2.7.5 Présentation sommaire des droits de conversion et d’option, des emprunts,  des crédits et des autres engagements conditionnels en cours, pour autant  que cette présentation ne soit pas trompeuse [◊][#]:   a. emprunts convertibles en cours et nombre d’options émises par  l’émetteur ou par des sociétés du même groupe sur les valeurs mobi- lières de l’émetteur, y compris les options des collaborateurs présentées  séparément, avec indication de la durée et des conditions de conversion  ou d’option;   b. pour autant qu’ils soient importants, emprunts en cours, avec distinction  entre les emprunts qui sont garantis par des droits de sûreté réels ou  d’une autre manière par l’émetteur ou par des tiers et ceux qui ne le  sont pas, avec indication du taux d’intérêt, de l’échéance et de la devise;    c. pour autant qu’il soit important, montant total des autres crédits ou en- gagements, avec distinction entre les engagements qui sont garantis et  ceux qui ne le sont pas et indication du taux d’intérêt, de l’échéance et  de la devise;   d. pour autant qu’il soit important, montant total des engagements condi- tionnels, avec indication de l’échéance et de la devise.   2.7.6 Capitalisation et endettement [◊][#]     Vue d’ensemble de la capitalisation et de l’endettement, y compris les dettes  indirectes et les engagements conditionnels à présenter séparément, établie  90 jours au plus avant la date du prospectus, structurée entre les dettes qui  sont garanties et celles qui ne le sont pas ainsi qu’entre les dettes qui sont  cautionnées et celles qui ne le sont pas.   2.7.7 Dispositions statutaires dérogeant aux prescriptions légales [◊][#]     Dispositions statutaires dérogeant aux prescriptions légales en ce qui con- cerne les modifications de capital et les droits liés aux différentes catégories  de valeurs mobilières.   2.7.8 Inscription à l’ordre du jour     Dispositions régissant l’inscription d’objets à l’ordre du jour de l’assemblée  générale, notamment en ce qui concerne les délais et les dates de référence.     Services financiers. O   99   950.11   2.7.9 Propres droits de participation [◊][#]     Nombre de propres droits de participation détenus par l’émetteur lui-même  ou par ses mandataires, y compris les droits détenus par une autre société  dont l’émetteur détient la majorité des parts.   2.7.10 Actionnaires importants     Indications conformes aux art. 120 et 121 LIMF60 et aux dispositions d’exé- cution correspondantes de l’OIMF-FINMA61, pour autant que l’émetteur en  ait connaissance.   2.7.11 Participations croisées     Participations croisées, dans la mesure où les participations de part et d’autre  dépassent 5 % du capital ou des voix.   2.7.12 Offres publiques d’acquisition [×]     Éventuel allégement ou dispense de l’obligation de présenter une offre  publique d’acquisition, telle que prévue aux art. 135 et 136 LIMF, confor- mément aux statuts (clauses d’opting out et d’opting up), avec indication du  pourcentage auquel le seuil a été fixé.   2.7.13 Droit à des dividendes     Début du droit à des dividendes. Indications précisant si des impôts à la  source sont perçus sur les dividendes et si ces impôts sont pris en charge par  l’émetteur.   2.7.14 Participation des collaborateurs     Pour autant qu’elles soient importantes, possibilités de participation des  collaborateurs de tous niveaux hiérarchiques dans la société de l’émetteur.    2.8 Politique d’information     Fréquence de parution et forme des informations de l’émetteur à ses action- naires. Indication des sources d’information permanentes et des adresses de  contact de l’émetteur accessibles au public ou réservées aux actionnaires,  telles que liens vers des sites Internet, centres d’information et imprimés.    2.9 Politique de placement     Présentation détaillée des directives de la politique de placement, en particu- lier:   2.9.1 Objectifs de placement     Description des objectifs de placement de l’émetteur, y compris les objectifs  financiers tels qu’augmentation du capital ou du rendement, ainsi que de la  politique de placement telle que spécialisation dans une zone géographique  ou un secteur économique.       60 RS 958.1  61 RS 958.111     Services financiers   100   950.11   2.9.2 Instruments de placement     Instruments de placement admis tels que papiers-valeurs, autres possibilités  de placement, métaux précieux, matières premières, parts dans d’autres so- ciétés d’investissement et liquidités.   2.9.3 Techniques de placement     Instruments et techniques de placement admis pour la couverture des risques  ou l’optimisation du rendement tels qu’options et futures, contrats à terme,  prêts de titres, couverture des risques de change et de taux d’intérêt.   2.9.4 Restrictions de la politique de placement     Éventuelles restrictions de la politique de placement portant par exemple sur  les opérations à caractère spéculatif telles que ventes à découvert, les em- prunts de titres, les mises en gage et le recours au crédit.   2.9.5 Répartition des risques     Principes et règles régissant la répartition des risques.   2.9.6 Politique de distribution     Description des règles de calcul et d’utilisation du résultat.   2.9.7 Présentation de la performance     Le cas échéant, présentation des critères appliqués ou des normes reconnues  et remarque précisant la pertinence limitée des indications fournies.   2.9.8 Modification de la politique de placement     Présentation détaillée des compétences requises pour la modification de la  politique de placement.    2.10 Comptes annuels et comptes intermédiaires   2.10.1 Comptes annuels   a. les deux rapports financiers les plus récents, avec les comptes annuels  des deux derniers exercices entiers établis conformément à une norme  de présentation des comptes reconnue et vérifiés par l’organe de révi- sion, pour autant que l’émetteur existe depuis trois ans; pour les socié- tés dont la durée d’existence avec une substance économique est plus  courte: réduction correspondante de la période pour laquelle les  comptes annuels doivent être présentés;    b. comptes statutaires du dernier exercice, dans la mesure où ils sont im- portants pour la distribution des dividendes ou pour d’autres droits des  détenteurs de droits de participation   2.10.2 Bilan actuel   a. pour les sociétés nouvellement fondées: bilan d’ouverture révisé ou bi- lan révisé après éventuels apports en nature; les ch. 2.10.3 à 2.10.7  s’appliquent par analogie;     Services financiers. O   101   950.11   b. il est possible d’omettre la présentation du bilan d’ouverture ou du bilan  révisé après apports en nature si le prospectus contient un ou plusieurs  comptes annuels conformément aux ch. 2.10.3 à 2.10.7.   2.10.3 Vérification des comptes annuels     Rapports de l’organe de révision sur les comptes annuels révisés présentés  dans le prospectus.   2.10.4 Date de référence     Au moment de la publication du prospectus, la clôture des derniers comptes  annuels révisés ne doit pas remonter à plus de 18 mois.   2.10.5 Comptes intermédiaires     Présentation supplémentaire de comptes intermédiaires établis conformé- ment à la même norme de présentation des comptes que les comptes annuels  portant sur au moins les six premiers mois de l’exercice, si au moment de la  publication du prospectus, la clôture des derniers comptes annuels révisés  remonte à plus de neuf mois.   2.10.6 Modifications importantes depuis la clôture des derniers comptes annuels ou  intermédiaires   a. modifications importantes de la fortune, de la situation financière et des  résultats de l’émetteur depuis la clôture du dernier exercice ou depuis la  date de référence des comptes intermédiaires;   b. si la situation le permet, informations financières supplémentaires:   – lorsque la structure de l’émetteur a connu une modification impor-  tante qui n’a pas été présentée dans des comptes révisés, ou   – lorsqu’une modification importante de la structure a lieu en prévi-  sion d’une transaction concrète;    c. la publication repose sur les directives de l’organe de contrôle compé- tent relatives aux informations financières pro forma;    d. si l’émetteur n’a pas connu de modifications importantes: déclaration le  précisant expressément.    2.10.7 Annexe   a. inventaire de la fortune de la société à sa valeur intrinsèque (net asset  value) et, sur la base de celle-ci, valeur d’inventaire des valeurs mobi- lières au jour de clôture de la période sous revue;   b. état des investissements au début et à la fin de la période sous revue et  modifications des types de placements effectuées sur la base des valeurs  actuelles, avec présentation séparée par catégorie de placements des en- trées et des sorties ainsi que des gains et des pertes réalisés et non réali- sés;   c. indications relatives aux entrées et aux sorties représentant plus de 5 %  de la valeur du portefeuille;   d. présentation et justification des éventuelles dérogations à la politique de  placement pendant la période sous revue;     Services financiers   102   950.11   e. les sociétés mères présentent également les indications visées aux let. a  à d ci-dessus pour les placements effectués par leurs filiales d’investis- sement.    2.11 Dividendes et résultat   2.11.1 Description de la politique de l’émetteur en matière de distribution de divi- dendes et éventuelles restrictions applicables dans ce domaine.   2.11.2 Dividendes par titre de participation pour les trois derniers exercices.   2.11.3 Indications corrigées par titre de participation si, au cours des trois derniers  exercices, le nombre de titres de participation de l’émetteur a changé, no- tamment du fait d’une augmentation ou d’une diminution de capital, ou du  fait d’un regroupement ou d’un fractionnement des titres de participation.    3 Indications relatives aux valeurs mobilières   (description des valeurs mobilières)   3.1 Risques     Présentation des principaux risques liés aux valeurs mobilières.   3.2 Base juridique     Décisions, pouvoirs et autorisations sur la base desquels les valeurs mobi- lières ont été ou seront émises.    3.3 Droits     Description succincte des droits liés aux valeurs mobilières, en particulier le  nombre de droits de vote, les droits à une participation au bénéfice et au pro- duit de la liquidation de la société, ainsi que les éventuels droits préféren- tiels.    3.4 Restrictions   3.4.1 Restrictions de la transférabilité     Restrictions de la transférabilité par catégorie de valeurs mobilières, avec  indication des éventuelles clauses statutaires de groupe, des dispositions ré- gissant l’octroi de dérogations ainsi que des motifs d’octroi de dérogations  pendant l’année sous revue.   3.4.2 Restrictions de la négociabilité (transfer restrictions)     Éventuelles restrictions de la négociabilité à partir du premier jour de négo- ciation; en particulier, remarque précisant clairement les éventuelles restric- tions de vente relevant d’une législation étrangère.    3.5 Publication     Indication de l’endroit où sont publiées les communications relatives aux  valeurs mobilières et à l’émetteur.      Services financiers. O   103   950.11   3.6 Numéro de valeur, ISIN et devise de négociation   a. Si disponible: code d’identification des valeurs mobilières tel que nu- méro de valeur ou ISIN;   b. Devise(s) de négociation des titres de participation.   3.7 Indications relatives à l’offre   3.7.1 Type d’émission     Indication du type d’émission de valeurs mobilières. S’il s’agit d’une prise  ferme, il faut indiquer le nom de l’établissement chef de file. Si la prise  ferme ne couvre qu’une partie de l’émission, il y a lieu d’indiquer le montant  concerné.   3.7.2 Nombre, catégorie et valeur nominale des valeurs mobilières     Nombre, catégorie et valeur nominale des valeurs mobilières. S’il s’agit de  valeurs mobilières sans valeur nominale: indication le signalant.   3.7.3 Nouvelles valeurs mobilières résultant de transactions portant sur le capital   a. pour les valeurs mobilières émises lors d’une fusion, d’une scission, de  l’apport de tout ou partie des actifs d’une entreprise, d’une offre pu- blique d’échange ou en contrepartie de prestations autres que des dépôts  en numéraire: présentation sommaire des principales conditions des  transactions concernées;   b. la présentation visée à la let. a ci-dessus a lieu soit dans le prospectus,  soit au moyen d’un renvoi aux documents dans lesquels les conditions  figurent: dans le second cas, il faut également indiquer l’endroit où ces  documents peuvent être consultés.   3.7.4 Émission internationale, placement privé et public simultané   a. le cas échéant, il convient d’indiquer que l’émission a lieu simultané- ment sur plusieurs marchés domestiques ou internationaux et que des  tranches individuelles sont réservées à un ou plusieurs de ces marchés;  indications relatives aux tranches réservées;   b. si les valeurs mobilières sont déjà admises à la négociation ou font  l’objet d’une demande d’admission, il faut indiquer plate-forme de né- gociation ou les systèmea de négociation fondé sur la TRD concernés;   c. si des valeurs mobilières d’une même catégorie sont proposées en sous- cription ou placement privé ou si des valeurs mobilières d’autres caté- gories font l’objet d’un placement privé ou public en même temps ou  presque que l’émission, il y a lieu d’indiquer le type de transaction ainsi  que le nombre (s’il est déjà déterminé) et les caractéristiques des va- leurs mobilières concernées.   3.7.5 Domiciles de paiement     Le cas échéant, indications relatives aux domiciles de paiement.     Services financiers   104   950.11   3.7.6 Produit net     Produit net estimé de l’émission, ventilé selon les principaux buts d’utilisa- tion.   3.7.7 Restrictions de vente (selling restrictions)     Remarque mise en évidence précisant les éventuelles restrictions de vente  relevant d’une législation étrangère.   3.7.8 Offres publiques d’achat ou d’échange     Pour le dernier exercice et l’exercice en cours:   a. offres publiques d’achat ou d’échange effectuées par des tiers sur les  valeurs mobilières de l’émetteur;   b. offres publiques d’échange effectuées par l’émetteur sur les valeurs  mobilières d’une autre société;   c. prix ou conditions d’échange ainsi que résultat de ces offres.   3.7.9 Forme des valeurs mobilières:   a. indication du fait qu’il s’agit ou non de papiers-valeurs, de certificats  globaux ou de droits-valeurs;    b. valeurs mobilières non titrisées: indications relatives aux possibilités de  transfert et à la preuve de la légitimation des titulaires ou, pour les  droits-valeurs, indication de la disposition légale applicable et de la per- sonne qui tient le registre des droits-valeurs et, le cas échéant, le re- gistre principal de l’émission concernée;   c. valeurs mobilières titrisées sous la forme d’un ou de plusieurs certifi- cats globaux à long terme ou émises sous la forme de droits-valeurs:  remarque mise en évidence précisant que les investisseurs ne peuvent  pas obtenir de certificats individuels.   3.7.10 Garde     Garde des participations, avec indication des principales conditions contrac- tuelles, de la durée des mandats et de la rémunération; si ces éléments ne  sont pas encore connus: présentation des principes régissant leur sélection.   3.7.11 Évolution du cours des valeurs mobilières     Si disponible: évolution du cours des valeurs mobilières au cours des trois  dernières années, avec indication du cours de clôture annuel ainsi que du  cours le plus haut et le plus bas de l’année.    4. Responsabilité pour le prospectus   4.1 Indications ci-dessous relatives aux sociétés ou aux personnes assumant la  responsabilité du contenu du prospectus ou, le cas échéant, de certaines de  ses sections:   a. raison sociale et siège des sociétés ou nom et position des personnes  concernées;     Services financiers. O   105   950.11   b. déclaration de ces sociétés ou de ces personnes certifiant qu’à leur con- naissance les indications sont exactes et qu’aucun fait important n’a été  omis.     Services financiers   106   950.11   Annexe 6  (art. 58)   Contenu minimal du prospectus   Schéma pour les placements collectifs    1 Informations sur le placement collectif   1.1 Date de constitution et pays dans lequel le placement collectif a été constitué   1.2 Durée du placement collectif, s’il est de durée déterminée (art. 43 LPCC62)   1.3 Indications relatives au régime fiscal applicable pour le placement collectif,  y compris les déductions opérées au titre de l’impôt anticipé   1.4 Exercice annuel   1.5 Nom de la société d’audit   1.6 Indications relatives aux parts, notamment à la nature du droit lié aux parts  avec, le cas échéant, description du droit de vote des investisseurs, aux titres  ou certificats existants, à la qualification et au fractionnement des titres  éventuels, aux conditions et conséquences de la dissolution du placement  collectif)   1.7 Le cas échéant, indications relatives aux bourses et aux marchés où les parts  sont cotées ou admises à la négociation    1.8 Modalités et conditions, notamment méthode, fréquence du calcul et de la  publication du prix, avec indication du support de publication, de la sous- cription, de la conversion et du remboursement des parts, y compris la pos- sibilité de procéder à une souscription ou de demander un remboursement en  nature., ainsi que les conditions auxquelles il est possible de différer la sous- cription ou le remboursement des parts ou de les suspendre provisoirement  (gating)   1.9 Indications relatives au calcul et à l’affectation des résultats ainsi qu’à la  fréquence des versements en cas de politique de distribution   1.10 Description des objectifs de placement, de la politique de placement, des  placements autorisés, des techniques de placement utilisées, des restrictions  d’investissement et des autres règles applicables en matière de gestion des  risques   1.11 Indications relatives aux règles applicables au calcul de la valeur nette  d’inventaire   1.12 Indications relatives aux rémunérations, aux frais et aux émoluments   a. indications relatives au calcul et au montant des rémunérations à la  charge du placement collectif versées à la direction de fonds, à la  banque dépositaire, au gestionnaire de placements collectifs et aux pres-      62 RS 951.31     Services financiers. O   107   950.11   tataires de services financiers chargés de l’offre conformément à  l’art. 37 OPCC63;   b. indications relatives aux frais accessoires et au coefficient de la totalité  des coûts grevant régulièrement la fortune du fonds (total expense ratio,  TER);    c. le cas échéant, indications relatives aux rétrocessions et autres avan- tages patrimoniaux;   d. indications relatives au calcul et au montant des rémunérations à la  charge des investisseurs conformément à l’art. 38 OPCC;   e. si une commission de performance est perçue, il faut également fournir  des indications claires sur son calcul, sur la valeur de référence (bench- mark), l’indice ou la grandeur de comparaison utilisés, ainsi que sur son  incidence sur le rendement obtenu par les investisseurs.   1.13 Indication de l’endroit où le contrat de fonds, lorsqu’il n’est pas annexé au  prospectus, ainsi que les rapports annuels ou semestriels peuvent être obte- nus   1.14 Indications relatives à la forme juridique (fonds de placement contractuel ou  SICAV) et au type (fonds en valeurs mobilières, fonds immobilier, autre  fonds en placements traditionnels ou alternatifs) du placement collectif   1.15 Le cas échéant, remarques précisant les risques particuliers ou la volatilité  accrue   1.16 Pour les fonds en placements alternatifs, un glossaire définissant les princi- paux termes spécialisés et clause de mise en garde approuvée par la FINMA   1.17 Indications relatives au processus de gestion du risque de liquidité   2 Informations sur le titulaire d’une autorisation   (direction de fonds, SICAV)   2.1 Date de constitution, forme juridique, siège et administration principale   2.2 Indications relatives aux autres placements collectifs gérés par la direction  de fonds et, le cas échéant, à la fourniture d’autres services   2.3 Nom et fonction des membres du conseil d’administration et de l’organe de  direction et mention de leurs activités en dehors du titulaire d’une autorisa- tion (direction de fonds, SICAV)   2.4 Montant du capital souscrit et du capital libéré   2.5 Noms des personnes auxquelles les décisions de placement ainsi que  d’autres tâches sont déléguées   2.6 Indications relatives à l’exercice des droits attachés à la qualité de sociétaire  ou de créancier       63 RS 951.311     Services financiers   108   950.11   3 Informations sur la banque dépositaire   3.1 Forme juridique, siège et administration principale   3.2 Activité principale   4 Informations sur les tiers dont la rémunération est imputée au   placement collectif   4.1 Nom ou raison sociale   4.2 Clauses contractuelles présentant un intérêt majeur pour les investisseurs,  conclues entre le titulaire d’une autorisation (direction de fonds, SICAV) et  des tiers, à l’exclusion de celles qui régissent les rémunérations   4.3 Autres activités importantes    4.4 Connaissances techniques des tiers chargés de tâches administratives et  décisionnelles    5 Autres informations     Indications relatives aux paiements aux investisseurs et au rachat de parts,  ainsi qu’informations et publications sur le placement collectif en relation  aussi bien avec l’État où il a son siège qu’avec les éventuels autres États où  les parts sont proposées.    6 Autres informations sur les placements   6.1 Le cas échéant, résultats passés du placement collectif; ces indications  peuvent être publiées soit dans le prospectus, soit dans une annexe.   6.2 Profil de l’investisseur type pour lequel le placement collectif est conçu.   7 Informations économiques     Éventuels coûts ou émoluments, à l’exception de ceux qui sont mentionnés  aux ch. 1.8 et 1.12 ci-dessus, répartis en deux catégories, selon qu’ils sont à  la charge de l’investisseur ou débités de la fortune collective.     Services financiers. O   109   950.11   Annexe 7  (art. 60)   Valeurs mobilières dont le prospectus ne doit être vérifié  qu’après avoir été publié, conformément à l’art. 51, al. 2, LSFin   1.  Obligations au sens de l’art. 3, let. a, ch. 7, LSFin, y compris:   1.1 les emprunts convertibles (convertible bonds et exchangeable bonds);   1.2 les emprunts à option;   1.3 les mandatory convertible notes;   1.4 les contingent convertible bonds;   1.5 les write-down bonds.   2.  Produits structurés (art. 3, let. a, ch. 4, LSFin) d’une durée de 30 jours ou  plus.     Services financiers   110   950.11   Annexe 8  (art. 79)   Tarif des décisions et des prestations de l’organe de contrôle    1 Tarifs     en francs   1.1 Décision concernant la vérification d’un prospectus établi  sous la forme d’un document unique 2 000–10 000   1.2 Décision concernant la vérification d’un formulaire  d’enregistrement 1 000–5 000   1.3 Décision concernant la vérification d’une description  des valeurs mobilières et d’un résumé 1 000–5 000   1.4 Décision concernant la vérification d’un prospectus  étranger 4 000–12 000   1.5 Décision concernant la vérification d’un prospectus  de base 4 000–15 000   1.6 Décision concernant la vérification d’un supplément 100–3 000   1.7 Frais du dépôt d’un prospectus établi sous la forme  d’un document unique 100–500   1.8 Frais du dépôt d’un formulaire d’enregistrement 50–250   1.9 Frais du dépôt d’une description des valeurs mobilières  et d’un résumé 50–250   1.10 Frais du dépôt d’un prospectus étranger 100–500   1.11 Frais du dépôt d’un prospectus de base 100–500   1.12 Frais du dépôt d’un supplément 10–50   1.13 Frais du dépôt des conditions définitives 2–5   1.14 Frais du dupplément en cas de dépôt physique 1 000–2 000      2 Émoluments de dépôt     Les émoluments de dépôt concernent uniquement les transactions qui n’ont  pas fait l’objet d’une vérification préalable.      Services financiers. O   111   950.11   3 Supplément     En cas de dépôt physique de la demande, un supplément pouvant atteindre  50 % des montants mentionnés ci-dessus peut être perçu pour couvrir les  frais supplémentaires.     Services financiers   112   950.11   Annexe 9  (art. 88 et 90)   Feuille d’information de base   1 Prescriptions de forme    1.1 Les producteurs doivent respecter l’ordre de succession des sections et les  titres présentés dans le modèle ci-dessous.    1.2 L’ordre de succession des indications devant figurer dans les sections, la  longueur de chaque section et le placement des sauts de page ne sont soumis  à aucune prescription.    1.3 Les indications relatives aux produits peuvent aussi être présentées sous  forme de tableaux.   1.4 Dans sa version imprimée, la feuille d’information de base ne doit pas dé- passer trois pages de format A4.    2 Modèle    Feuille d’information de base   But   «La présente feuille d’information de base met à votre64 disposition des informa- tions importantes concernant l’instrument financier (le «produit»). Il ne s’agit pas  de matériel publicitaire, mais d’informations dont la fourniture est prescrite par la  loi. Ces informations visent à vous aider à comprendre de quel type de produit il  s’agit et quels risques, coûts, gains et pertes potentiels y sont associés et à vous  permettre de le comparer à d’autres produits.»     Produit   Nom du produit: [nom du produit émis par le producteur et, le cas échéant, code  international d’identification des valeurs mobilières ou identifiant unique de  l’instrument financier]   Nom du producteur: [raison sociale et siège du producteur]   Nom de l’émetteur: [si l’émetteur et le producteur diffèrent: raison sociale et  siège de l’émetteur]   Nom du garant: [si le garant et le producteur diffèrent: raison sociale et siège du  garant]   Autorité de surveillance: [remarque précisant si le producteur, l’émetteur et le  garant sont soumis à une surveillance prudentielle et, le cas échéant, indication de  l’autorité de surveillance]       64 Au lieu de s’adresser à une personne, il est également possible d’utiliser dans toute la  feuille d’information de base les termes «investisseur» ou «client privé».     Services financiers. O   113   950.11   Approbation / autorisation du produit: [remarque concernant une éventuelle  obligation d’obtenir une approbation ou une autorisation pour le produit]   Site Internet et numéro de téléphone du producteur   Date d’établissement de la feuille d’information de base: [date d’établissement  ou, le cas échéant, de la dernière révision de la feuille d’information de base]     Mise en garde: «Vous êtes sur le point d’acquérir un produit complexe qui peut  être difficile à comprendre.»     De quel type de produit s’agit-il?   [Indications visées au ch. 3]     Quels sont les risques et que puis-je obtenir en contrepartie?   [Indications visées au ch. 4]     Que se passe-t-il si [nom de l’émetteur] n’est pas en mesure d’effectuer les  versements?   [Indications précisant si le client privé peut subir une perte financière en cas de  défaillance de l’émetteur ou du garant et, dans l’affirmative, s’il existe une protec- tion des investisseurs ou une garantie; le cas échéant, indication des conditions et  des restrictions s’appliquant à cette protection ou garantie]     Quels sont les coûts?   [Indications visées au ch. 5]     Combien de temps dois-je garder le placement et puis-je retirer de l’argent de  façon anticipée?   [Indications visées au ch. 6]     Comment puis-je formuler une réclamation?   [Remarque précisant comment et où le client privé peut faire une réclamation sur  le produit ou sur le comportement du producteur ou de la personne chargée du  conseil ou de la vente du produit, avec (i) mise à disposition d’un lien vers le site  Internet et (ii) indication d’une adresse postale et d’une adresse électronique  valables, où déposer de telles réclamations]     Autres indications utiles   [Autres indications utiles facultatives, en particulier:  – renvoi aux documents supplémentaires contenant des informations;  – informations sur l’imposition du produit;  – le cas échéant, remarque précisant clairement que la société de révision de   l’émetteur n’est pas soumise à la surveillance d’une autorité étrangère de sur- veillance en matière de révision reconnue par le Conseil fédéral.]         Services financiers   114   950.11   3 Indications relatives au type de produit   3.0  Généralités     La section «De quel type de produit s’agit-il?» de la feuille d’information de  base contient les indications suivantes:   a. forme juridique et droit applicable (ch. 3.1);   b. objectifs et moyens mis en œuvre (ch. 3.2);   c. groupe cible et marché cible (ch. 3.3).   3.1 Forme juridique et droit applicable     La feuille d’information de base contient:    a. une description de la forme juridique du produit;    b. l’indication du droit applicable aux conditions du produit.    3.2 Objectifs et moyens mis en œuvre   3.2.1 Type de produit    3.2.1.1 La feuille d’information de base décrit brièvement:    a. les principaux facteurs dont le rendement dépend;    b. les valeurs patrimoniales ou valeurs de référence sous-jacentes;   c. la manière dont le rendement est déterminé;   d. le lien entre le rendement du produit et la performance du ou des sous- jacent(s).   3.2.1.2 La description inclut notamment:   a. une description succincte de la politique et des objectifs de placement;   b. les principales catégories d’instruments financiers entrant en ligne de  compte pour le placement;    c. pour les placements collectifs, une remarque précisant s’ils poursuivent  un objectif déterminé en relation avec un secteur de marché spécifique  à une branche, délimité géographiquement ou autre, ou en relation avec  des classes ou des types de placement spécifiques.    3.2.2 Durée     La feuille d’information de base contient:   a. l’échéance du produit ou une remarque précisant qu’il n’y a pas  d’échéance, ou     pour les placements collectifs, l’indication de la fréquence des possibili- tés de restitution, ou    pour les ETF, l’indication de la bourse auprès de laquelle les parts sont  cotées;    b. une remarque précisant si le producteur ou l’émetteur disposent d’un  droit de résiliation unilatérale du produit, ou      Services financiers. O   115   950.11    pour les placements collectifs ouverts, une remarque précisant que la  direction de fonds et la banque dépositaire peuvent résilier le fonds à  tout moment (compte tenu des dispositions spécifiques aux SICAV);    c. la description des circonstances dans lesquelles le produit peut être rési- lié et, s’ils sont connus, les délais de résiliation.   3.2.3 Résiliation anticipée et remboursement dans des circonstances extraordi- naires     La feuille d’information de base doit indiquer:   a. si, dans des circonstances extraordinaires:  1. le produit peut être résilié de manière anticipée et remboursé, ou   2. si les rachats peuvent être provisoirement suspendus et si des   seuils peuvent être fixés (gates), lorsque le produit est un place- ment collectif;   b. ce qu’il faut comprendre par circonstances extraordinaires, avec des  exemples.   3.2.4 Indications relatives au sous-jacent      Dans la feuille d’information de base, il y a lieu:   a. d’identifier le ou les sous-jacent(s), par exemple au moyen du numéro  de valeur, de l’ISIN ou du symbole Bloomberg ou Reuters, ou d’une  description succincte des composantes (possibles) du panier ou, pour  les indices propriétaires, des composantes de l’indice, ou    b. si le nombre de valeurs patrimoniales sous-jacentes ou de valeurs de ré- férence du produit est si élevé qu’il n’est pas possible de renvoyer à  chacune d’entre elles, d’indiquer les segments de marché et les types  d’instruments concernés.    3.3 Facultatif: groupe cible et marché cible     La feuille d’information de base peut inclure une description des clients  privés auxquels le produit est destiné, compte tenu en particulier de  l’objectif de placement, des connaissances ou de l’expérience nécessaires, de  la capacité à supporter des pertes ainsi que de l’horizon de placement.     3.4 Exemple de présentation des indications visées au ch. 3     Les indications visées au ch. 3 peuvent être présentées sous la forme d’un  tableau, comme dans l’exemple ci-dessous.     Sous-jacent  (ISIN)   Action de Z SA  (CH0001234565)   Prix de référence Cours de clôture de  l’action à la bourse  déterminante au jour  de l’évaluation   Devise du produit CHF Bourse déterminante SIX Swiss Exchange   Devise du sous-jacent CHF Jour de l’évaluation 1er avril 2019     Services financiers   116   950.11   Sous-jacent  (ISIN)   Action de Z SA  (CH0001234565)   Prix de référence Cours de clôture de  l’action à la bourse  déterminante au jour  de l’évaluation   Jour d’émission 1er avril 2018 Jour du rembourse- ment (échéance)   10 avril 2019   Valeur nominale CHF 1 000.00 Coupon 10,00 % p. a.   Cours du sous-jacent au  jour d’émission    CHF 37.10 Période du coupon Du 1er avril 2018 au  31 mars 2019    Période d’observation Du jour  d’émission au  jour de  l’évaluation   Jour de paiement du  coupon   Jour du rembourse- ment   Date de résiliation pos- sible   1er octobre 2018 Type de règlement En espèces   4 Indications relatives au profil de risque du produit     La section «Quels sont les risques et que puis-je obtenir en contrepartie?» de  la feuille d’information de base contient:   a. une description générique du profil de risque (ch. 4.1) ou un indicateur  de risque (ch. 4.2);    b. des scénarios de performance (ch. 4.3).   4.1 Description générique du profil de risque     En cas de description générique du profil de risque, il y a lieu de présenter  les risques caractéristiques du produit, tels que:   a. le risque d’émetteur;   b. le risque de marché;   c. le risque de liquidité;   d. le risque de change;   e. les risques de résiliation et de réinvestissement.    4.2 Indicateur de risque     En cas de présentation d’un indicateur de risque:   a. celui-ci doit être calculé et présenté conformément à une législation  dont les prescriptions régissent des documents reconnus comme équiva- lents à la feuille d’information de base en application de l’art. 87;   b. il y a lieu d’indiquer la législation selon laquelle l’indicateur de risque  est calculé et présenté.      Services financiers. O   117   950.11   4.3 Scénarios de performance   4.3.1 Il faut indiquer aux investisseurs, dans un langage facilement compréhen- sible, la perte maximale qu’ils risquent de subir en investissant dans le pro- duit ainsi que le rendement maximal qu’ils sont susceptibles d’obtenir.    4.3.2 À l’aide de scénarios de performance, il faut expliquer quelles circonstances  auront quels effets sur l’évolution du produit et montrer en particulier com- ment l’évolution du cours des sous-jacents influera sur le montant du rem- boursement à l’échéance du produit ou au jour du remboursement. Les scé- narios utilisés doivent être équilibrés et réalistes, et il faut indiquer les  hypothèses sur lesquelles ils reposent. Il y a lieu de présenter au moins trois  scénarios, qui soient respectivement positif, neutre ou négatif du point de  vue des investisseurs.   4.3.3 Afin de garantir la comparabilité avec d’autres produits, il faut toujours  partir d’une somme de placement de 10 000 francs. Si le produit n’est pas li- bellé en francs, il faut prendre un montant d’un ordre de grandeur similaire,  divisible par 1000.    4.3.4 Les coûts doivent toujours être directement pris en considération. Il est  également possible de prévoir deux présentations distinctes, l’une avec les  coûts et l’autre sans.    4.3.5 Si les scénarios de performance sont calculés et présentés conformément à  une législation étrangère dont les prescriptions régissent des documents re- connus comme équivalents à la feuille d’information de base en application  de l’art. 87, il faut indiquer de quelle législation il s’agit.    5 Indications relatives aux coûts du produit    5.0 Généralités     La section «Quels sont les coûts?» de la feuille d’information de base con- tient des indications sur:   a. les coûts totaux (ch. 5.1);   b. la composition des coûts (ch. 5.2);   a. les frais de distribution (ch. 5.3).   5.1 Coûts totaux   5.1.1 Il faut présenter les coûts totaux du produit comme suit:   a. en valeur nominale ou en pourcentage du capital investi, ou   b. en indiquant leur incidence sur le rendement potentiel des placements  (réduction du rendement), en pourcentage.   5.1.2 Afin de garantir la comparabilité avec d’autres produits, il faut toujours  partir d’une somme de placement de 10 000 francs. Si le produit n’est pas li- bellé en francs, il faut prendre un montant d’un ordre de grandeur similaire,  divisible par 1000.     Services financiers   118   950.11   5.1.3 Les coûts totaux peuvent être présentés sous la forme d’un tableau, comme  dans l’exemple ci-dessous.    Somme de place- ment de CHF 10 000        Scénarios Si vous sortez  après [1] an   Si vous sortez  après [3] ans   Si vous sortez [à  l’échéance] [à la  fin de la période de  l’exemple] [après  [■] ans] [période  de détention  recommandée]   Coûts totaux (coûts  uniques et coûts  récurrents)   CHF [■]  CHF [■]  CHF [■]   Réduction du  rendement (RIY) sur  un an   [■] % [■] % [■] %   La réduction du rendement (reduction in yield, RIY) montre l’incidence des coûts  totaux que vous payez sur le rendement que vous pourriez obtenir de vos place- ments. Les coûts totaux incluent les coûts uniques et les coûts récurrents.   Les montants présentés correspondent aux coûts cumulés du produit [pour [■]  périodes de détention différentes] et supposent que vous investissiez 10 000 francs.  Ces chiffres sont des estimations et peuvent changer à l’avenir.    5.2 Composition des coûts    5.2.1 Les coûts se composent des coûts uniques et des coûts récurrents.    5.2.2 Les coûts uniques, tels que les coûts d’entrée et les coûts de sortie, sont  présentés:   a. en valeur nominale ou en pourcentage du capital investi, ou    b. en tant que réduction du rendement, en pourcentage.    5.2.3 Les coûts récurrents, tels que les coûts de transaction de portefeuille ou les  commissions de performance, sont présentés par an ou, en cas de durée infé- rieure à un an, selon la durée:    a. en valeur nominale ou en pourcentage du capital investi, ou   b. en tant que réduction du rendement, en pourcentage.    5.2.4 Il faut indiquer clairement qu’il s’agit dans tous les cas de coûts agrégés. Si  les coûts sont variables, cela doit ressortir clairement des indications four- nies.   5.2.5 Afin de garantir la comparabilité avec d’autres produits, il faut toujours  partir d’une somme de placement de 10 000 francs. Si le produit n’est pas li- bellé en francs, il faut prendre un montant d’un ordre de grandeur similaire,  divisible par 1000.      Services financiers. O   119   950.11   5.2.6 La composition des coûts peut être présentée sous la forme d’un tableau.  Celui-ci doit indiquer:   a. comment les différents types de coûts [par année] [période de  l’exemple] [durée du produit] influent sur le rendement du placement  que vous pourriez obtenir à la fin de la [période de détention recom- mandée] [période de l’exemple] [durée du produit];   b. ce que les différentes catégories de coûts incluent.    Ce tableau présente l’incidence des coûts sur le rendement [par année] [période de  l’exemple] [durée du produit]   Coûts uniques Coûts d’entrée [■] % Incidence des coûts inclus dans  le prix [Coûts maximaux; vous  payerez peut-être moins.]   Coûts de sortie – Non applicable   Coûts   récurrents   Coûts de transaction  de portefeuille   – Non applicable   Autres – Non applicable   5.3 Frais de distribution   5.3.1 Il y a lieu d’indiquer les frais de distribution en précisant qu’ils sont inclus  dans les coûts uniques.   5.3.2 Doivent être indiqués tous les frais liés à la distribution du produit (frais de  distribution) inclus par l’émetteur dans le prix d’émission ou dans une prime  d’émission (up-front fee) lors de l’émission du produit, y compris les com- missions de distribution versées à des partenaires de distribution.    5.3.3 Les frais de distribution doivent être présentés sous la forme d’un pourcen- tage du montant nominal du produit.    5.3.4 Si la commission de distribution versée à un partenaire de distribution dé- pend de la performance du produit, les paramètres de calcul appliqués doi- vent aussi être présentés. Pour les produits à moins d’un an, il faut indiquer  le pourcentage absolu et, pour les produits à plus d’un an, le pourcentage par  année.   5.3.5 Pour les produits à durée indéterminée (open end), il y a lieu de procéder à  une répartition linéaire des frais de distribution sur dix ans.    6. Indications relatives à la durée de détention minimale et à la  résiliation anticipée du placement    6.0 Généralités     La section «Combien de temps dois-je garder le placement et puis-je retirer  de l’argent de façon anticipée?» de la feuille d’information de base contient  des indications sur:   a. la durée de détention minimale (ch. 6.1);    b. la procédure de désinvestissement (ch. 6.2);     Services financiers   120   950.11   c. la négociabilité (ch. 6.3).   6.1 Durée de détention minimale   6.1.1 Sauf indication contraire expresse figurant dans la feuille d’information de  base, la durée de détention minimale correspond à la durée de détention re- commandée.    6.1.2 La durée de détention recommandée à indiquer est la suivante:   a. produits de placement avec durée fixe: «jusqu’à l’échéance»;    a. produits de placement sans durée fixe: «cinq ans»;   c. produits à effet de levier: «jusqu’à […]».   6.1.3 Pour les produits à effet de levier, la durée de détention recommandée qu’il  faut indiquer peut varier d’un jour à quelques semaines; pour les produits à  effet de levier avec durée fixe, elle peut aller jusqu’à l’échéance.    6.2 Procédure de désinvestissement     Les indications à fournir sur la procédure de désinvestissement sont les  suivantes:   a. informations sur la possibilité de résilier le placement de manière anti- cipée;   b. indications relatives aux conditions de la résiliation anticipée;    c. éventuels frais et pénalités contractuelles;    d. présentation des conséquences de la résiliation anticipée, y compris son  incidence sur les profils de risque et de rendement ou sur l’applicabilité  des garanties du capital.    6.3 Négociabilité      Les indications relatives à la négociabilité incluent en particulier des indica- tions relatives à la cotation auprès d’une plate-forme de négociation ou d'un   système de négociation fondé sur la TRD ou à une éventuelle tenue de mar- ché (market making) garantie pour le produit.     Services financiers. O   121   950.11   Annexe 10  (art. 87)   Documents conformes à une législation étrangère, reconnus  comme équivalents à la feuille d’information de base   1.  Documents d’informations clés conformes au règlement (UE)  no 1286/201465 et au règlement délégué (UE) 2017/65366    2.  …   3.  …   4.  …       65 Règlement (UE) no 1286/2014 du Parlement européen et du Conseil du 26 novembre  2014 sur les documents d’informations clés relatifs aux produits d’investissement packa- gés de détail et fondés sur l’assurance, JO L 352/1 du 9.12.2014.   66 Règlement délégué (UE) 2017/653 de la Commission du 8 mars 2017 complétant le  règlement (UE) no 1286/2014 du Parlement européen et du Conseil sur les documents  d’informations clés relatifs aux produits d’investissement packagés de détail et fondés sur  l’assurance (PRIIP) par des normes techniques de réglementation concernant la présenta- tion, le contenu, le réexamen et la révision des documents d’informations clés et les con- ditions à remplir pour répondre à l’obligation de fournir ces documents, JO L 100/1 du  12.4.2017.     Services financiers   122   950.11   Annexe 11  (art. 102)   Modification d’autres actes   ...67       67 Les mod. peuvent être consultées au RO 2019 4459.     Services financiers. O   123   950.11   Table des matières   Titre 1 Dispositions générales   Objet ............................................................................................. Art. 1   Champ d’application à raison du lieu pour les services   financiers ...................................................................................... Art. 2   Définitions .................................................................................... Art. 3   Classification des clients ............................................................... Art. 4   Fortune prise en compte en cas d’opting-out ................................ Art. 5   Titre 2 Exigences concernant la fourniture de services   financiers   Chapitre 1 Règles de comportement   Section 1 Obligation d’information   Information sur le prestataire de services financiers ..................... Art. 6   Information sur le service financier et les instruments   financiers ...................................................................................... Art. 7   Information sur les coûts ............................................................... Art. 8   Information sur les liens économiques .......................................... Art. 9   Information sur l’offre du marché prise en considération ........... Art. 10   Exécution ou transmission d’ordres des clients .......................... Art. 11   Forme des informations .............................................................. Art. 12   Moment de l’information ............................................................ Art. 13   Moment de l’information sur les risques et les coûts .................. Art. 14   Conseil entre absents .................................................................. Art. 15   Section 2 Caractère approprié et adéquation des services   financiers   Rapports de représentation .......................................................... Art. 16   Vérification de l’adéquation et exemption de l’obligation   de vérification ............................................................................. Art. 17   Section 3 Documentation et comptes rendus   Documentation ............................................................................ Art. 18   Comptes rendus .......................................................................... Art. 19   Section 4 Transparence et diligence en matière d’ordres   des clients   Traitement des ordres des clients ................................................ Art. 20   Exécution optimale des ordres des clients .................................. Art. 21     Services financiers   124   950.11   Section 5 Clients professionnels    ..................................................................................................... Art. 22   Chapitre 2 Organisation   Section 1 Mesures organisationnelles    ..................................................................................................... Art. 23   Section 2 Conflits d’intérêts et obligations y afférentes   Conflits d’intérêts ........................................................................ Art. 24   Mesures organisationnelles .......................................................... Art. 25   Communication ........................................................................... Art. 26   Comportements proscrits ............................................................. Art. 27   Documentation ............................................................................ Art. 28   Rémunérations reçues de tiers ..................................................... Art. 29   Opérations des collaborateurs ...................................................... Art. 30   Chapitre 3 Registre des conseillers   Section 1 Exemption de l’obligation d’enregistrement et   assurance responsabilité civile professionnelle   Exemption de l’obligation d’enregistrement ................................ Art. 31   Assurance responsabilité civile professionnelle ........................... Art. 32   Garantie financière équivalente ................................................... Art. 33   Section 2 Organe d’enregistrement   Demande d’agrément ................................................................... Art. 34   Surveillance par la FINMA .......................................................... Art. 35   Lieu de la direction effective ....................................................... Art. 36   Organisation ................................................................................ Art. 37   Délégation d’activités .................................................................. Art. 38   Frais relatifs à l’agrément ............................................................ Art. 39   Délai de conservation .................................................................. Art. 40   Section 3 Obligation de déclarer et émoluments   Obligation de déclarer .................................................................. Art. 41   Émoluments ................................................................................. Art. 42     Services financiers. O   125   950.11   Titre 3 Offre d’instruments financiers   Chapitre 1 Prospectus concernant les valeurs   mobilières   Section 1 Généralités   Prospectus ................................................................................... Art. 43   Détermination du type d’offre .................................................... Art. 44   Acceptation de l’utilisation du prospectus .................................. Art. 45   Équivalence des indications et décision préalable ...................... Art. 46   Exception pour les valeurs mobilières admises à la   négociation sur des plates-formes de négociation suisses   ou des systèmes de négociation suisses fondés sur la TRD ........ Art. 47   Plate-forme de négociation ou système de négociation   fondé sur la TRD étranger reconnu ............................................. Art. 48   Application par analogie des exceptions en matière   d’admission à la négociation ....................................................... Art. 49   Section 2 Exigences   Contenu du prospectus ................................................................ Art. 50   Exigences en matière de présentation des comptes ..................... Art. 51   Autres exceptions au contenu du prospectus ............................... Art. 52   Références .................................................................................. Art. 53   Résumé ....................................................................................... Art. 54   Contenu du prospectus de base ................................................... Art. 55   Conditions définitives relatives au prospectus de base ............... Art. 56   Section 3 Allégements    .................................................................................................... Art. 57   Section 4 Placements collectifs de capitaux    .................................................................................................... Art. 58   Section 5 Contrôle du prospectus   Vérification de l’intégralité ......................................................... Art. 59   Prospectus devant être vérifiés après la publication .................... Art. 60   Organe de contrôle compétent pour le dépôt .............................. Art. 61   Confirmation de la disponibilité des principales   informations ................................................................................ Art. 62   Section 6 Suppléments au prospectus   Obligation ................................................................................... Art. 63   Annonce ...................................................................................... Art. 64   Amélioration ............................................................................... Art. 65     Services financiers   126   950.11   Publication ................................................................................... Art. 66   Complément au résumé ............................................................... Art. 67   Section 7 Procédure de vérification   Déclenchement du délai ............................................................... Art. 68   Nouveaux émetteurs .................................................................... Art. 69   Vérification et reconnaissance de prospectus étrangers ............... Art. 70   Section 8 Organe de contrôle   Demande d’agrément ................................................................... Art. 71   Surveillance par la FINMA .......................................................... Art. 72   Lieu de la direction effective ....................................................... Art. 73   Organisation ................................................................................ Art. 74   Délégation d’activités .................................................................. Art. 75   Frais relatifs à l’agrément ............................................................ Art. 76   Délai de conservation .................................................................. Art. 77   Section 9 Émoluments   Régime des émoluments .............................................................. Art. 78   Tarifs des émoluments ................................................................. Art. 79   Chapitre 2 Feuille d’information de base pour   instruments financiers   Section 1 Obligation   Principe ........................................................................................ Art. 80   Placements collectifs à plusieurs compartiments ......................... Art. 81   Placements collectifs à plusieurs classes de parts ........................ Art. 82   Contrats de gestion de fortune ..................................................... Art. 83   Tiers qualifiés .............................................................................. Art. 84   Version provisoire ....................................................................... Art. 85   Section 2 Exceptions   Instruments financiers .................................................................. Art. 86   Équivalence des documents établis conformément à une   législation étrangère ..................................................................... Art. 87   Section 3 Contenu, langue, conception et étendue   Contenu ....................................................................................... Art. 88   Langue ......................................................................................... Art. 89   Conception et étendue .................................................................. Art. 90   Section 4 Vérification et modification    ..................................................................................................... Art. 91     Services financiers. O   127   950.11   Chapitre 3 Publication du prospectus   Prospectus ................................................................................... Art. 92   Prospectus pour les placements collectifs ................................... Art. 93   Modifications des droits liés aux valeurs mobilières .................. Art. 94   Chapitre 4 Publicité    .................................................................................................... Art. 95   Chapitre 5 Offre de produits structurés et constitution   de portefeuilles collectifs    .................................................................................................... Art. 96   Titre 4 Remise de documents    .................................................................................................... Art. 97   Titre 5 Organe de médiation   Compétence ................................................................................ Art. 98   Financement ................................................................................ Art. 99   Admission ................................................................................. Art. 100   Conditions de la reconnaissance ............................................... Art. 101   Titre 6 Dispositions finales   Chapitre 1 Modification d’autres actes    .................................................................................................. Art. 102   Chapitre 2 Dispositions transitoires   Classification des clients ........................................................... Art. 103   Connaissances requises ............................................................. Art. 104   Règles de comportement ........................................................... Art. 105   Organisation .............................................................................. Art. 106   Organes d’enregistrement ......................................................... Art. 107   Organes de médiation ............................................................... Art. 108   Prospectus pour les valeurs mobilières ..................................... Art. 109   Feuille d’information de base pour les fonds immobiliers,   les fonds en valeurs mobilières et les autres fonds en   investissements traditionnels .................................................... Art. 110   Feuille d’information de base pour les produits structurés   et les autres instruments financiers ........................................... Art. 111   Chapitre 3 Entrée en vigueur    .................................................................................................. Art. 112     Services financiers   128   950.11   Annexe 1   Contenu minimal du prospectus   Schéma pour les titres de participation   Annexe 2   Contenu minimal du prospectus   Schéma pour les titres de créance (sans les dérivés)   Annexe 3   Contenu minimal du prospectus   Schéma pour les dérivés   Annexe 4   Contenu minimal du prospectus   Schéma pour les sociétés immobilières   Annexe 5   Contenu minimal du prospectus   Schéma pour les sociétés d’investissement   Annexe 6   Contenu minimal du prospectus    Schéma pour les placements collectifs   Annexe 7   Valeurs mobilières dont le prospectus ne doit être   vérifié qu’après avoir été publié, conformément à   l’art. 51, al. 2, LSFin   Annexe 8   Tarif des décisions et des prestations de l’organe de   contrôle   Annexe 9   Feuille d’information de base   Annexe 10   Documents conformes à une législation étrangère,   reconnus comme équivalents à la feuille d’information   de base   Annexe 11   Modification d’autres actes    	Titre 1 Dispositions générales 	Art. 1 Objet 	Art. 2 Champ d’application à raison du lieu pour les services financiers 	Art. 3 Définitions 	Art. 4 Classification des clients 	Art. 5 Fortune prise en compte en cas d’opting-out  	Titre 2 Exigences concernant la fourniture de services financiers 	Chapitre 1 Règles de comportement 	Section 1 Obligation d’information 	Art. 6 Information sur le prestataire de services financiers 	Art. 7 Information sur le service financier et les instruments financiers 	Art. 8 Information sur les coûts 	Art. 9 Information sur les liens économiques 	Art. 10 Information sur l’offre du marché prise en considération 	Art. 11 Exécution ou transmission d’ordres des clients 	Art. 12 Forme des informations 	Art. 13 Moment de l’information 	Art. 14 Moment de l’information sur les risques et les coûts 	Art. 15 Conseil entre absents  	Section 2 Caractère approprié et adéquation des services financiers 	Art. 16 Rapports de représentation 	Art. 17 Vérification de l’adéquation et exemption de l’obligation de vérification  	Section 3 Documentation et comptes rendus 	Art. 18 Documentation 	Art. 19 Comptes rendus  	Section 4 Transparence et diligence en matière d’ordres des clients 	Art. 20 Traitement des ordres des clients 	Art. 21 Exécution optimale des ordres des clients  	Section 5 Clients professionnels 	Art. 22   	Chapitre 2 Organisation 	Section 1 Mesures organisationnelles 	Art. 23  	Section 2 Conflits d’intérêts et obligations y afférentes 	Art. 24 Conflits d’intérêts 	Art. 25 Mesures organisationnelles 	Art. 26 Communication 	Art. 27 Comportements proscrits 	Art. 28 Documentation 	Art. 29 Rémunérations reçues de tiers 	Art. 30 Opérations des collaborateurs   	Chapitre 3 Registre des conseillers 	Section 1 Exemption de l’obligation d’enregistrement et assurance responsabilité civile professionnelle 	Art. 31 Exemption de l’obligation d’enregistrement 	Art. 32 Assurance responsabilité civile professionnelle 	Art. 33 Garantie financière équivalente  	Section 2 Organe d’enregistrement 	Art. 34 Demande d’agrément 	Art. 35 Surveillance par la FINMA 	Art. 36 Lieu de la direction effective 	Art. 37 Organisation 	Art. 38 Délégation d’activités 	Art. 39 Frais relatifs à l’agrément 	Art. 40 Délai de conservation  	Section 3 Obligation de déclarer et émoluments 	Art. 41 Obligation de déclarer 	Art. 42 Émoluments    	Titre 3 Offre d’instruments financiers 	Chapitre 1 Prospectus concernant les valeurs mobilières 	Section 1 Généralités 	Art. 43 Prospectus 	Art. 44 Détermination du type d’offre 	Art. 45 Acceptation de l’utilisation du prospectus 	Art. 46 Équivalence des indications et décision préalable 	Art. 47  Exception pour les valeurs mobilières admises à la négociation sur des plates-formes de négociation suisses ou des systèmes de négociation suisses fondés sur la TRD 	Art. 48 Plate-forme de négociation ou système de négociation fondé sur la TRD  étranger reconnu 	Art. 49 Application par analogie des exceptions en matière d’admission à la négociation  	Section 2 Exigences 	Art. 50 Contenu du prospectus 	Art. 51 Exigences en matière de présentation des comptes 	Art. 52 Autres exceptions au contenu du prospectus 	Art. 53 Références 	Art. 54 Résumé 	Art. 55 Contenu du prospectus de base 	Art. 56 Conditions définitives relatives au prospectus de base  	Section 3 Allégements 	Art. 57  	Section 4 Placements collectifs de capitaux 	Art. 58  	Section 5 Contrôle du prospectus 	Art. 59 Vérification de l’intégralité 	Art. 60 Prospectus devant être vérifiés après la publication 	Art. 61 Organe de contrôle compétent pour le dépôt 	Art. 62 Confirmation de la disponibilité des principales informations  	Section 6 Suppléments au prospectus 	Art. 63 Obligation 	Art. 64 Annonce 	Art. 65 Amélioration 	Art. 66 Publication 	Art. 67 Complément au résumé  	Section 7 Procédure de vérification 	Art. 68 Déclenchement du délai 	Art. 69 Nouveaux émetteurs 	Art. 70 Vérification et reconnaissance de prospectus étrangers  	Section 8 Organe de contrôle 	Art. 71 Demande d’agrément 	Art. 72 Surveillance par la FINMA 	Art. 73 Lieu de la direction effective 	Art. 74 Organisation 	Art. 75 Délégation d’activités 	Art. 76 Frais relatifs à l’agrément 	Art. 77 Délai de conservation  	Section 9 Émoluments 	Art. 78 Régime des émoluments 	Art. 79 Tarifs des émoluments   	Chapitre 2 Feuille d’information de base pour instruments financiers 	Section 1 Obligation 	Art. 80 Principe 	Art. 81 Placements collectifs à plusieurs compartiments 	Art. 82 Placements collectifs à plusieurs classes de parts 	Art. 83 Contrats de gestion de fortune 	Art. 84 Tiers qualifiés 	Art. 85 Version provisoire  	Section 2 Exceptions 	Art. 86 Instruments financiers 	Art. 87 Équivalence des documents établis conformément à une législation étrangère  	Section 3 Contenu, langue, conception et étendue 	Art. 88 Contenu 	Art. 89 Langue 	Art. 90 Conception et étendue  	Section 4 Vérification et modification 	Art. 91   	Chapitre 3 Publication du prospectus 	Art. 92 Prospectus 	Art. 93 Prospectus pour les placements collectifs 	Art. 94 Modifications des droits liés aux valeurs mobilières  	Chapitre 4 Publicité 	Art. 95  	Chapitre 5 Offre de produits structurés et constitution de portefeuilles collectifs 	Art. 96   	Titre 4 Remise de documents 	Art. 97  	Titre 5 Organe de médiation 	Art. 98 Compétence 	Art. 99 Financement 	Art. 100 Admission 	Art. 101 Conditions de la reconnaissance  	Titre 6 Dispositions finales 	Chapitre 1 Modification d’autres actes 	Art. 102  	Chapitre 2 Dispositions transitoires 	Art. 103 Classification des clients 	Art. 104 Connaissances requises 	Art. 105 Règles de comportement 	Art. 106 Organisation 	Art. 107 Organes d’enregistrement 	Art. 108 Organes de médiation 	Art. 109 Prospectus pour les valeurs mobilières 	Art. 110 Feuille d’information de base pour les fonds immobiliers, les fonds en valeurs mobilières et les autres fonds en investissements traditionnels 	Art. 111  Feuille d’information de base pour les produits structurés et les autres instruments financiers  	Chapitre 3 Entrée en vigueur 	Art. 112   	Annexe 1 	Contenu minimal du prospectus Schéma pour les titres de participation 	0 Allégements et indications sur la première page 	0.1 Allégements 	0.2 Indications sur la première page  	1 Résumé (art. 54) 	2 Indications relatives à l’émetteur (formulaire d’enregistrement) 	2.1 Risques 	2.2 Indications générales relatives à l’émetteur 	2.3 Indications relatives au conseil d’administration, à la direction, à l’organe de révision et aux autres organes de l’émetteur 	2.4 Activité et perspectives, dans la mesure où ces indications sont importantes pour l’évaluation de l’activité et de la rentabilité de l’émetteur 	2.5 Investissements 	2.6 Capital et droits de vote 	2.7 Politique d’information 	2.8 Comptes annuels et comptes intermédiaires 	2.9 Dividendes et résultat  	3 Indications relatives aux valeurs mobilières  (description des valeurs mobilières) 	3.1 Prix ou cours et volume de l’émission 	3.2 Risques 	3.3 Base juridique 	3.4 Droits 	3.5 Restrictions 	3.6 Publication 	3.7 Numéro de valeur, ISIN et devise de négociation 	3.8 Indications relatives à l’offre [∞]  	4. Responsabilité pour le prospectus   	Annexe 2 	Contenu minimal du prospectus Schéma pour les titres de créance (sans les dérivés) 	0 Allégements et indications sur la première page 	0.1 Allégements 	0.2 Indications sur la première page  	1 Résumé (art. 54) 	1.1 Prospectus 	1.2 Prospectus de base  	2 Indications relatives à l’émetteur et aux éventuels donneurs de garanties ou de sûretés (formulaire d’enregistrement) 	2.1 Risques 	2.2 Indications générales relatives à l’émetteur et aux éventuels donneurs de garanties ou de sûretés 	2.3 Indications relatives au conseil d’administration, à la direction, à l’organe de révision et aux autres organes de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés 	2.4 Activité et perspectives de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés 	2.5 Capital et droits de vote de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés 	2.6 Comptes annuels et comptes intermédiaires de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés  	3 Indications relatives aux valeurs mobilières (description des valeurs mobilières) 	3.1 Prix, cours d’émission, volume d’émission 	3.2 Risques 	3.3 Base juridique 	3.4 Droits 	3.5 Emprunts convertibles et droits de créance échangeables 	3.6 Emprunts à option 	3.7 Titres adossés à des actifs (asset backed securities) 	3.8 Publication 	3.9 Restrictions de la transférabilité, négociabilité 	3.10 Code d’identification des valeurs mobilières 	3.11 Date de règlement (settlement) 	3.12 Indications relatives à l’admission à la négociation [×] 	3.13 Indications relatives à l’offre [∞]  	4 Responsabilité pour le prospectus (prospectus de base: à indiquer également dans les conditions définitives)   	Annexe 3 	Contenu minimal du prospectus Schéma pour les dérivés 	0 Allégements et indications sur la première page 	0.1 Allégements 	0.2 Indications sur la première page  	1 Résumé (art. 54) 	1.1 Prospectus 	1.2 Prospectus de base  	2 Indications relatives à l’émetteur et aux éventuels donneurs de garanties ou de sûretés (formulaire d’enregistrement) 	2.1 Risques 	2.2 Indications générales relatives à l’émetteur et aux éventuels donneurs de garanties ou de sûretés 	2.3 Indications relatives au conseil d’administration, à la direction, à l’organe de révision et aux autres organes de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés 	2.4 Activité de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés 	2.5 Capital et droits de vote de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés 	2.6 Comptes annuels et comptes intermédiaires de l’émetteur et des éventuels donneurs de garanties ou de sûretés  	3 Indications relatives aux valeurs mobilières  (description des valeurs mobilières) 	3.0 Indications dans le prospectus de base 	3.1 Risques 	3.2 Conditions 	3.3 Sous-jacents 	3.4 Publication 	3.5 Restrictions de la transférabilité, négociabilité 	3.6 Code d’identification des valeurs mobilières 	3.7 Émoluments 	3.8 Sûretés 	3.9 Indications relatives à l’admission à la négociation [×] 	3.10 Indications relatives à l’offre [∞] 	3.11 Impôts  	4 Responsabilité pour le prospectus   	Annexe 4 	Contenu minimal du prospectus Schéma pour les sociétés immobilières 	0 Allégements et indications sur la première page 	0.1 Allégements 	0.2 Indications sur la première page  	1 Résumé (art. 54) 	2 Indications relatives à l’émetteur (formulaire d’enregistrement) 	2.1 Risques 	2.2 Indications générales relatives à l’émetteur 	2.3 Indications relatives au conseil d’administration, à la direction, à l’organe de révision et aux autres organes de l’émetteur 	2.4 Activité et perspectives 	2.5 Politique de placement 	2.6 Capital et droits de vote 	2.7 Politique d’information 	2.8 Comptes annuels et comptes intermédiaires 	2.9 Dividendes et résultat  	3 Indications relatives aux valeurs mobilières  (description des valeurs mobilières) 	3.1 Risques 	3.2 Base juridique 	3.3 Droits 	3.4 Restrictions 	3.5 Publication 	3.6 Numéro de valeur, ISIN et devise de négociation 	3.7 Indications relatives à l’offre [∞] 	3.8 Évolution du cours des valeurs mobilières [×]  	4. Responsabilité pour le prospectus   	Annexe 5 	Contenu minimal du prospectus Schéma pour les sociétés d’investissement 	0 Allégements et indications sur la première page 	0.1 Allégements 	0.2 Indications sur la première page  	1 Résumé (art. 54) 	2 Indications relatives à l’émetteur (formulaire d’enregistrement) 	2.0 Généralités 	2.1 Risques 	2.2 Indications générales relatives à l’émetteur 	2.3 Indications relatives au conseil d’administration, à la direction, à l’organe de révision et aux autres organes de l’émetteur 	2.4 Activité et perspectives 	2.5 Placements 	2.6 Investissements 	2.7 Capital et droits de vote 	2.8 Politique d’information 	2.9 Politique de placement 	2.10 Comptes annuels et comptes intermédiaires 	2.11 Dividendes et résultat  	3 Indications relatives aux valeurs mobilières  (description des valeurs mobilières) 	3.1 Risques 	3.2 Base juridique 	3.3 Droits 	3.4 Restrictions 	3.5 Publication 	3.6 Numéro de valeur, ISIN et devise de négociation 	3.7 Indications relatives à l’offre  	4. Responsabilité pour le prospectus   	Annexe 6 	Contenu minimal du prospectus  Schéma pour les placements collectifs 	1 Informations sur le placement collectif 	2 Informations sur le titulaire d’une autorisation  (direction de fonds, SICAV) 	3 Informations sur la banque dépositaire 	4 Informations sur les tiers dont la rémunération est imputée au placement collectif 	5 Autres informations 	6 Autres informations sur les placements 	7 Informations économiques   	Annexe 7 	Valeurs mobilières dont le prospectus ne doit être vérifié qu’après avoir été publié, conformément à l’art. 51, al. 2, LSFin  	Annexe 8 	Tarif des décisions et des prestations de l’organe de contrôle 	1 Tarifs 	2 Émoluments de dépôt 	3 Supplément   	Annexe 9 	Feuille d’information de base 	1 Prescriptions de forme 	2 Modèle 	3 Indications relatives au type de produit 	3.0  Généralités 	3.1 Forme juridique et droit applicable 	3.2 Objectifs et moyens mis en œuvre 	3.3 Facultatif: groupe cible et marché cible 	3.4 Exemple de présentation des indications visées au ch. 3  	4 Indications relatives au profil de risque du produit 	4.1 Description générique du profil de risque 	4.2 Indicateur de risque 	4.3 Scénarios de performance  	5 Indications relatives aux coûts du produit 	5.0 Généralités 	5.1 Coûts totaux 	5.2 Composition des coûts 	5.3 Frais de distribution  	6. Indications relatives à la durée de détention minimale et à la résiliation anticipée du placement 	6.0 Généralités 	6.1 Durée de détention minimale 	6.2 Procédure de désinvestissement 	6.3 Négociabilité    	Annexe 10 	Documents conformes à une législation étrangère, reconnus comme équivalents à la feuille d’information de base  	Annexe 11 	Modification d’autres actes  	Table des matières