RS 954.195.1   1   Ordonnance de la Commission des OPA   sur les offres publiques d’acquisition  (Ordonnance sur les OPA, OOPA)   du 21 août 2008 (Etat le 1er janvier 2016)   Approuvée par la Commission fédérale des banques1 le 24 septembre 2008     La Commission des offres publiques d’acquisition (Commission),  vu les art. 126, 131, 132, al. 3, 133, al. 2, 134, al. 3 et 5, 136, al. 1, et 138 de la loi  du 19 juin 2015 sur l’infrastructure des marchés financiers (LIMF)2,3   arrête:   Chapitre 1 Dispositions générales   Art. 1 But   (art. 1 et 131, let. c, LIMF)4   La présente ordonnance a pour but d’assurer la loyauté et la transparence des offres  publiques d’acquisition ainsi que l’égalité de traitement des investisseurs.   Art. 25 Définitions   (art. 2, let. b, c et i, LIMF)   Au sens de la présente ordonnance, on entend par:   a. titres de participation: les actions, les bons de participation et les bons de  jouissance;    b. dérivés de participation: les dérivés de participation au sens de l’art. 15 de  l’ordonnance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers  du 3 décembre 2015 sur l’infrastructure des marchés financiers  (OIMF-FINMA)6.        RO 2008 5277  1 Actuellement: l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA).  2 RS 954.1  3 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  4 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  5 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  6 RS 958.111   954.195.1    Bourses et commerce des valeurs mobilières   2   954.195.1   Art. 3 Tâche   (art. 126, al. 3, 136, al. 1, et 138, al. 1, LIMF)7   1 La Commission veille au respect des dispositions applicables aux offres publiques  d’acquisition (OPA).  2 Elle statue par voie de décision.   Art. 4 Dérogations   (art. 131 LIMF)8   1 La commission peut, d’office ou sur requête, autoriser des dérogations à certaines  dispositions de la présente ordonnance lorsque des intérêts prépondérants le justi- fient.  2 En particulier, elle peut exonérer l’offrant du respect de certaines dispositions sur  les offres publiques d’acquisition lorsqu’il acquiert ses propres titres de participation  et:   a. que l’égalité de traitement, la transparence, la loyauté et la bonne foi sont  assurées, et   b. qu’il n’existe aucun indice de violation de la LIMF ou d’autres dispositions  légales.9   Chapitre 2 Annonce préalable   Art. 5 Principe et contenu   (art. 131, let. a, LIMF)10   1 L’offrant peut annoncer une offre avant la publication du prospectus.  2 L’annonce préalable indique:   a. la raison sociale et le siège de l’offrant;   b. la raison sociale et le siège de la société visée;   c.11 les titres de participation et les dérivés de participation objets de l’offre;   d. le prix offert;   e. les délais de publication et la durée de l’offre;   f. les éventuelles conditions auxquelles l’offre est soumise.       7 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   8 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   9 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   10 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   11 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     O sur les OPA   3   954.195.1   Art. 612 Langues   (art. 131, let. a et b, LIMF)13   1 L’annonce préalable est rédigée en allemand et en français.  2 Si l’annonce préalable est publiée ou diffusée auprès d’investisseurs dans une autre  langue, cette version doit être conforme aux textes allemand et français, et tous les  autres documents relatifs à l’offre doivent également être rédigés dans cette langue.  Les documents relatifs à l’offre rédigés dans cette autre langue sont publiés simulta- nément.14  3 L’offrant est responsable de la concordance des versions linguistiques.   Art. 6a et 6b15    Art. 716 Publication   (art. 131, let. a et b, LIMF)   1 L’offrant publie l’annonce préalable:   a. en la rendant accessible sur son site Internet ou sur un site internet destiné à  l’offre;   b. en la communiquant aux principaux médias suisses, aux principales agences  de presse actives en Suisse et aux principaux médias électroniques diffusant  des informations boursières (fournisseurs d’informations financières) actifs  en Suisse, et    c. en la communiquant à la commission.  2 La publication a lieu au minimum 90 minutes avant l’ouverture ou après la clôture  du négoce à la bourse à laquelle les titres de participation de la société visée sont  cotés.  3 L’annonce préalable est accessible aux destinataires de l’offre sur le site Internet  de l’offrant ou sur un site Internet destiné à l’offre jusqu’à l’exécution de l’offre.  4 La commission reproduit l’annonce préalable sur son site internet.  5 La communication de l’annonce préalable à la commission est accompagnée de la  désignation d’un représentant en Suisse.  6 Les dispositions applicables en matière de publicité événementielle sont réservées.       12 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 28 janv. 2013, approuvée par  la FINMA le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).   13 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   14 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   15 Introduits par le ch. I de l’O de la Commission du 28 janv. 2013, approuvée par la  FINMA le 25 fév. 2013 (RO 2013 1119). Abrogés par le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la FINMA le 3 déc. 2015 et avec effet au 1er janv. 2016  (RO 2015 5319).   16 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   4   954.195.1   Art. 817 Effets   (art. 131, let. a, LIMF)   1 Dans les six semaines suivant l’annonce préalable, l’offrant doit publier un pros- pectus d’offre (prospectus) conforme aux termes de l’annonce préalable. La com- mission peut prolonger ce délai lorsque des intérêts prépondérants le justifient,  notamment lorsque l’offrant doit obtenir une autorisation d’une autorité publique, en  particulier en matière de concurrence.  2 Le prospectus ne peut comporter de modification par rapport à l’annonce préalable  que si cette modification est globalement favorable aux destinataires (par ex. aug- mentation du prix, suppression de conditions).  3 La date de la publication de l’annonce préalable est déterminante pour:   a. le calcul du prix minimum (art. 135, al. 2, LIMF; art. 9, al. 6, de la présente  ordonnance);   b. l’obligation de déclarer des transactions (art. 134 LIMF; art. 38 à 43 de la  présente ordonnance);   c. les mesures de défense de la société visée (art. 132, al. 2 et 3, LIMF; art. 35  à 37 de la présente ordonnance);   d. l’obligation de l’offrant de respecter la Best Price Rule (art. 10);  e. la computation du délai selon l’art. 19, al. 1, let. g;   f. l’obligation de proposer une alternative en espèces (art. 9a).   Chapitre 3 Offre   Art. 918 Egalité de traitement   (art. 127, al. 2, et 131, let. c, LIMF)   1 Le principe de l’égalité de traitement s’applique à toutes les catégories des titres de  participation et aux dérivés de participation visés par l’offre.  2 L’offre doit porter sur toutes les catégories de titres de participation cotés de la  société visée. Si l’offre porte aussi sur des titres de participation non cotés de la  société visée ou sur des dérivés de participation, le principe de l’égalité de traitement  vaut également pour ceux-ci.  3 L’offrant doit veiller à ce qu’un rapport raisonnable existe entre les prix offerts  pour les différents titres de participation et dérivés de participation.  4 L’offre doit aussi porter sur les titres de participation provenant de dérivés de  participation jusqu’à la fin du délai supplémentaire (art. 14, al. 5), mais pas obliga- toirement sur les dérivés de participation eux-mêmes.       17 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   18 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     O sur les OPA   5   954.195.1   5 Lorsqu’une offre porte sur des titres de participation dont l’acquisition ne permet- trait pas à l’offrant de franchir le seuil déclenchant une offre obligatoire, l’offrant est  libre de fixer le prix de l’offre. Il doit veiller à ce qu’un rapport raisonnable existe  entre les prix offerts pour les différents titres de participation et dérivés de participa- tion. Si toutes les acceptations ne peuvent être satisfaites, l’offrant doit les traiter  proportionnellement.  6 Lorsqu’une offre porte sur des titres de participation dont l’acquisition permettrait  à l’offrant de franchir le seuil imposant une offre obligatoire (offre de prise de con- trôle), elle comprend tous les titres de participation cotés de la société visée. Le prix  de l’offre doit être conforme aux dispositions sur les offres obligatoires, à l’excep- tion de l’art. 45, al. 2, OIMF-FINMA19.   Art. 9a20 Offres d’échange volontaires   (art. 127, al. 2, 131, let. c, LIMF)21   1 Pour les offres volontaires dont le prix consiste entièrement ou partiellement en  valeurs mobilières, l’offrant propose aux actionnaires la possibilité d’un règlement  intégral en espèces (alternative en espèces) si, entre la publication de l’offre et son  exécution, il acquiert contre paiement en espèces des titres de participation de la  société visée.  2 Lorsque le prix d’une offre de prise de contrôle consiste entièrement ou partielle- ment en valeurs mobilières, l’offrant propose aux actionnaires une alternative en  espèces si, au cours des 12 mois précédant sa publication, il a acquis contre paie- ment en espèces des titres de participation qui représentent 10 % ou plus du capital- actions ou du capital-participation de la société visée.   Art. 9b22 Valeur de l’alternative en espèces   (art. 127, al. 2, 131, let. c, LIMF)23   Pour toutes les offres d’échange, les valeurs mobilières offertes et l’alternative en  espèces peuvent présenter une valeur différente.       19 RS 958.111  20 Introduit par le ch. I de l’O de la Commission du 28 janv. 2013, approuvée par la FINMA   le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).  21 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  22 Introduit par le ch. I de l’O de la Commission du 28 janv. 2013, approuvée par la FINMA   le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).  23 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   6   954.195.1   Art. 10 Best Price Rule   (art. 127, al. 2, et 131, let. c, LIMF)24   1 Dès la publication de l’offre et pendant les six mois suivant l’échéance du délai  supplémentaire, si l’offrant acquiert des titres de participation de la société visée à  un prix supérieur à celui de l’offre, ce prix doit être étendu à tous les destinataires de  l’offre (Best Price Rule).  2 La Best Price Rule s’applique également à l’acquisition de dérivés de participation  et aux offres portant sur des dérivés de participation.25   Art. 11 Action de concert et groupes organisés   ((art. 127, al. 3, et 131, let. f, LIMF)26   1 L’art. 12, al. 1, OIMF-FINMA27 s’applique par analogie à quiconque, dans le cadre  d’une offre, agit de concert ou forme un groupe organisé avec l’offrant.28  2 Le représentant de l’offrant n’est pas présumé agir de concert ou former un groupe  organisé avec l’offrant.   Art. 12 Obligations des personnes qui coopèrent avec l’offrant   (art. 127, al. 3, et 131, let. f, LIMF)29   1 Les personnes qui coopèrent avec l’offrant au sens de l’art. 11 respectent les règles  suivantes:30   a. les règles de transparence (art. 23);   b.31 les règles sur l’égalité de traitement, en particulier l’obligation de proposer  une alternative en espèces et la Best Price Rule (art. 9a et 10);   c. les règles de loyauté (art. 13, al. 1);   d. les règles sur la déclaration des transactions (chap. 8).  2 Les personnes qui coopèrent avec l’offrant n’ont pas l’obligation de payer le mon- tant offert, à moins que l’offre ne prévoie le contraire.  3 La participation dans la société visée des personnes qui coopèrent avec l’offrant est  ajoutée à celle de l’offrant (art. 19, al. 1, let. f et g, 44, al. 3, et 47).       24 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   25 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   26 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   27 RS 958.111  28 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  29 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  30 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 28 janv. 2013, approuvée par   la FINMA le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).  31 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 28 janv. 2013, approuvée par   la FINMA le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).     O sur les OPA   7   954.195.1   Art. 13 Conditions de l’offre   (art. 131, let. b, LIMF)32   1 L’offre peut être soumise à des conditions en présence d’un intérêt justifié de  l’offrant. Les offres obligatoires sont régies par l’art. 38 OIMF-FINMA33.34  2 En principe, l’offre ne peut être soumise qu’à des conditions sur l’accomplissement  desquelles l’offrant ne peut pas exercer d’influence déterminante.  3 Lorsque la nature des conditions impose que l’offrant coopère à leur accomplisse- ment, l’offrant a l’obligation de prendre toutes les mesures raisonnables pour que ces  conditions se réalisent.  4 L’offrant peut renoncer en tout temps à toute condition. L’exécution de l’offre  entraîne la renonciation à toute condition encore en suspens.  5 L’offrant constate en principe dans l’annonce définitive du résultat intermédiaire  (art. 44, al. 2):35   a. que les conditions de l’offre ont été accomplies; ou   b. qu’il renonce à une ou plusieurs conditions.  6 Il peut reporter cette constatation jusqu’à l’exécution de l’offre si:   a. il démontre l’existence d’un intérêt prépondérant; et   b. la commission donne son accord.   Art. 14 Durée de l’offre   (art. 130, al. 2, et 131, let. e, LIMF)36   1 L’offre ne peut être acceptée qu’après un délai de carence.  2 Le délai de carence est en principe de dix jours de bourse dès la publication du  prospectus. Il peut être prolongé ou réduit par la commission.37  3 L’offre doit être ouverte au minimum 20 jours de bourse. Sur requête de l’offrant,  ce délai peut être réduit à 10 jours de bourse si:   a. l’offrant détient avant la publication de l’offre la majorité des droits de vote  de la société visée; et   b. le rapport du conseil d’administration de la société visée est publié dans le  prospectus.       32 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   33 RS 958.111  34 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  35 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 28 janv. 2013, approuvée par   la FINMA le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).  36 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  37 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   8   954.195.1   4 L’offre peut être ouverte au maximum pendant 40 jours de bourse. Si elle est  ouverte pour une période plus courte, l’offrant peut se réserver dans l’offre le droit  de la prolonger jusqu’à cette durée de 40 jours de bourse. Une prolongation au-delà  de 40 jours de bourse nécessite l’accord de la commission. La commission peut  adapter le calendrier d’une offre si des intérêts prépondérants le justifient.  5 Si l’offre aboutit, l’offrant doit donner le droit de l’accepter ultérieurement, pen- dant dix jours de bourse après la publication de l’annonce définitive du résultat  intermédiaire (délai supplémentaire). Cette règle s’applique aussi lorsque l’offre  était inconditionnelle.  6 En principe, l’offre doit être exécutée au plus tard le dixième jour de bourse après  la fin du délai supplémentaire. Si l’offre reste soumise à une condition (art. 13,  al. 5), l’exécution peut être reportée avec l’accord préalable de la commission. Le  prospectus indique le moment de l’exécution.   Art. 15 Modification de l’offre   (art. 131, let. e, LIMF)38   1 Une offre publiée ne peut être modifiée que si cette modification est globalement  favorable aux destinataires (p. ex. augmentation du prix, suppression de conditions).  2 L’art. 18 s’applique à la publication de la modification de l’offre.39  3 La modification doit être publiée au plus tard le dernier jour de bourse de l’offre  avant l’ouverture du négoce.  4 Toutefois, si la modification est publiée moins de dix jours de bourse avant  l’échéance de l’offre, la durée de l’offre sera prolongée de sorte que l’offre reste  ouverte au moins dix jours de bourse dès la publication de la modification. Ces deux  délais sont réduits à cinq jours de bourse si le rapport du conseil d’administration de  la société visée est publié avec la modification.  5 La publication électronique est déterminante pour le respect des délais.40   Art. 16 Délai de retrait en cas d’offre interdite   (art. 129 et 131, let. b, LIMF)41   Lorsqu’une offre est interdite, le destinataire de l’offre peut se retirer du contrat ou  annuler une vente déjà exécutée, par écrit, dans un délai d’un an après l’entrée en  force de la décision.       38 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   39 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 28 janv. 2013, approuvée par  la FINMA le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).   40 Introduit par le ch. I de l’O de la Commission du 28 janv. 2013, approuvée par la FINMA  le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).   41 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     O sur les OPA   9   954.195.1   Chapitre 4 Prospectus de l’offre  Section 1 Généralités   Art. 17 Principes   (art. 127, al. 1, et 131, let. b, LIMF)42   1 Le prospectus de l’offre (prospectus) contient toutes les informations nécessaires  pour permettre aux destinataires de l’offre de prendre une décision en connaissance  de cause.  2 Lorsque l’offrant prend connaissance d’informations essentielles pour les destina- taires de l’offre pendant la durée de l’offre, il doit compléter le prospectus.  3 Le prospectus et ses éventuels compléments sont soumis à la commission pour  examen au plus tard le jour de leur publication.   Art. 1843 Publication du prospectus  L’offrant publie le prospectus conformément aux art. 6 et 7.   Section 2 Contenu   Art. 19 Informations sur l’offrant   (art. 127, al. 1, et 131, let. b, LIMF)44   1 Le prospectus contient les informations suivantes:   a. la raison sociale, le siège, le capital et les activités principales de l’offrant;   b. l’identité des actionnaires ou des groupes d’actionnaires possédant plus  de 3 % des droits de vote, ainsi que le pourcentage de leur participation;   c. des indications sur les actionnaires dominant directement ou indirectement  l’offrant;   d. des indications sur les personnes agissant de concert avec l’offrant (art. 11);   e. le lieu où les derniers comptes annuels publiés par l’offrant sont disponibles  rapidement et sans frais;   f. la participation de l’offrant en droits de vote et en capital dans la société vi- sée, que les droits de vote soient ou non exerçables;   g.45 le nombre de titres de participation de la société visée et de dérivés de parti- cipation s’y rapportant achetés et vendus par l’offrant durant les douze mois  précédant l’offre, en précisant le prix le plus élevé des achats.       42 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   43 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   44 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   10   954.195.1   2 Pour les indications prévues à l’al. 1, let. f et g, les dérivés de participation ainsi  que les indications selon l’art. 22, al. 2 et 3, OIMF-FINMA46 sont mentionnés de  manière séparée.47  3 Pour les offres d’échange, les informations prévues à l’al. 1, let. g, sont indiquées  séparément pour les titres de participation acquis contre paiement en espèces et pour  ceux acquis contre paiement en valeurs mobilières.48   Art. 20 Informations sur le financement de l’offre   (art. 127, al. 1, et 131, let. b, LIMF)49   1 Le prospectus contient les indications essentielles relatives au financement de  l’offre ainsi que l’attestation de l’organe de contrôle que l’offrant a pris toutes les  mesures nécessaires pour que le financement soit disponible le jour de l’exécution.  2 En cas d’offre publique d’échange, si les valeurs mobilières offertes en échange ne  sont pas encore disponibles, l’organe de contrôle atteste que l’offrant a pris toutes  les mesures nécessaires afin qu’elles le soient au jour de l’exécution.   Art. 2150 Informations sur l’objet et le prix de l’offre   (art. 127, al. 1, et 131, let. b, LIMF)   1 Le prospectus décrit le capital de la société visée et indique les titres de participa- tion et les dérivés de participation qui font l’objet de l’offre; en cas d’offre partielle,  le nombre maximum des titres de participation et de dérivés de participation visés  doit aussi être indiqué.  2 Il indique le prix offert par titre de participation et dérivé de participation ou le  rapport d’échange en cas d’offre publique d’échange.   Art. 2251 Offre portant sur plusieurs catégories de titres de participation  et sur des dérivés de participation    (art. 127, al. 1, et 131, let. b, LIMF)   1 Le prospectus précise comment ont été établis les rapports entre les prix des diffé- rentes catégories de titres de participation et de dérivés de participation ou le rapport  d’échange entre celles-ci.  2 L’organe de contrôle atteste le caractère raisonnable de ces rapports.       45 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   46 RS 958.111  47 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  48 Introduit par le ch. I de l’O de la Commission du 28 janv. 2013, approuvée par la FINMA   le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).  49 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  50 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  51 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     O sur les OPA   11   954.195.1   Art. 23 Informations sur la société visée   (art. 127, al. 1, et 131, let. b, LIMF)52   1 Le prospectus décrit:   a. les intentions générales de l’offrant sur l’avenir de la société visée;   b. les accords entre l’offrant, la société visée, ses organes et ses actionnaires.  2 L’offrant doit attester dans le prospectus que la société visée ne lui a pas commu- niqué, directement ou indirectement, des informations non publiques sur elle-même  susceptibles d’influencer de manière déterminante la décision des destinataires de  l’offre.   Art. 24 Informations supplémentaires en cas d’offre publique d’échange   (art. 127, al. 1, et 131, let. b, LIMF)53   1 Le prospectus décrit les droits liés aux valeurs mobilières offertes en échange,  notamment les droits sociaux, les droits financiers et la transférabilité des valeurs  mobilières.  2 Si les valeurs mobilières offertes en échange sont cotées à une bourse, le prospec- tus doit contenir au moins les indications suivantes:    a. le lieu de la cotation;   b. le cas échéant, les intentions de l’offrant relatives à la décotation et les élé- ments de base de la procédure;   c. les seuils d’annonce en matière de publicité des participations;   d. les actionnaires importants dont l’offrant a connaissance;   e. les seuils déclenchant l’obligation de lancer une offre;   f. l’évolution du cours des valeurs mobilières offertes en échange pendant les  trois dernières années.   3 Le prospectus indique où peuvent être obtenus rapidement et sans frais les trois  derniers rapports annuels de la société dont les valeurs mobilières sont offertes en  échange ainsi que le dernier rapport intermédiaire.  4 Le prospectus indique si le patrimoine de la société dont les valeurs mobilières sont  offertes en échange, sa situation financière, ses résultats et ses perspectives se sont  modifiés de manière importante depuis le dernier rapport annuel ou le dernier rap- port intermédiaire. Si aucune modification de ce genre n’est intervenue, le prospec- tus doit l’indiquer expressément.  5 Le prospectus contient des indications sur les effets attendus de l’aboutissement de  l’offre sur la situation financière, les résultats et les perspectives de la société dont  les valeurs mobilières sont offertes en échange.       52 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   53 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   12   954.195.1   6 Si les valeurs mobilières offertes en échange ne sont pas cotées à une bourse ou si  elles ne sont pas liquides, le prospectus contient une évaluation des valeurs mobi- lières offertes en échange (art. 46 OIMF-FINMA54).55  7 Lorsque les valeurs mobilières offertes en échange sont cotées à une bourse étran- gère, elles ne sont considérées comme «cotées à une bourse» au sens du présent  article que si les conditions de la cotation à la bourse étrangère sont équivalentes à  celles exigées pour la cotation à une bourse suisse.   Art. 25 Autres indications   (art. 127, al. 1, et 131, let. b, LIMF)56   1 En cas d’examen préalable de l’offre (art. 59), le prospectus contient le dispositif  de la décision de la commission.  2 Le cas échéant, le prospectus indique dans quel délai et à quelles conditions un  actionnaire qui prouve détenir au minimum 3 % des droits de vote, exerçables ou  non, de la société visée peut:57   a. requérir la qualité de partie;   b. former opposition contre la décision de la commission.  3 La commission peut exiger de l’offrant qu’il indique dans le prospectus d’autres  éléments essentiels pour les destinataires de l’offre.   Chapitre 5 Contrôle de l’offre   Art. 2658 Organe de contrôle   (art. 128 et 131, let. d, LIMF)   1 Les négociants et les sociétés d’audit autorisés à contrôler les négociants (art. 9a,  al. 1, de la loi du 16 décembre 2005 sur la surveillance de la révision59) peuvent  contrôler les offres.  2 L’organe de contrôle doit être indépendant de l’offrant, de la société visée et des  personnes agissant de concert avec eux.       54 RS 958.111  55 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  56 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  57 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 28 janv. 2013, approuvée par   la FINMA le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).  58 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  59 RS 221.302     O sur les OPA   13   954.195.1   Art. 27 Tâches de l’organe de contrôle avant la publication de l’offre   (art. 128 et 131, let. d, LIMF)60   1 L’organe de contrôle vérifie avant la publication de l’offre que le prospectus est  conforme à la LIMF et aux ordonnances et, le cas échéant, aux décisions de la com- mission relatives à l’offre. Il contrôle en particulier:61   a. l’exhaustivité et l’exactitude du prospectus;   b. l’égalité de traitement des destinataires de l’offre;   c. le financement de l’offre et la disponibilité des moyens;   d. le cas échéant, la disponibilité des valeurs mobilières offertes en échange.  2 L’organe de contrôle établit un bref rapport. L’offrant doit publier ce rapport dans  le prospectus.  3 Si l’offre est modifiée ou le prospectus complété (art. 15 et 17, al. 2), l’organe de  contrôle établit un bref rapport. Ce rapport est publié conjointement avec la modifi- cation ou le complément.   Art. 28 Tâches de l’organe de contrôle après la publication de l’offre   (art. 128 et 131, let. d, LIMF)62   1 L’organe de contrôle vérifie après la publication de l’offre si les dispositions de la  LIMF et des ordonnances ainsi que les décisions de la commission relatives à l’offre  ont été respectées pendant la durée de l’offre. Il vérifie en particulier:63   a.64 les déclarations des transactions effectuées en application de l’art. 134  LIMF;   b. la publication des résultats intermédiaire et final;   c. l’exécution conforme de l’offre venue à terme;   d.65 le respect des art. 9a et 10.  2 L’organe de contrôle établit à l’intention de la commission un rapport final en  indiquant sur quelles bases il s’est fondé pour effectuer son contrôle.       60 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   61 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   62 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   63 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   64 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   65 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 28 janv. 2013, approuvée par  la FINMA le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   14   954.195.1   Art. 29 Coopération avec la commission   (art. 128 et 131, let. d, LIMF)66   1 L’organe de contrôle fournit à la commission toutes les informations qu’elle lui  demande pour accomplir ses tâches.  2 Si l’organe de contrôle a des raisons de penser que des violations de la LIMF, des  ordonnances ou des décisions de la commission relatives à l’offre sont intervenues  après la publication d’une offre, il le signale sans délai à la commission et lui  adresse un rapport spécial.67  3 La commission peut charger l’organe de contrôle de procéder à des vérifications  spéciales et de lui adresser un rapport.   Chapitre 6 Rapport du conseil d’administration de la société visée   Art. 30 Principes   (art. 132, al. 1 et 3, LIMF)68   1 Le rapport du conseil d’administration (rapport) contient toutes les informations  nécessaires pour permettre aux destinataires de l’offre de prendre leur décision en  connaissance de cause. Il explique en particulier les effets de l’offre sur la société visée  et sur ses actionnaires. Il doit être complété en cas de développements essentiels.  2 Les informations publiées doivent être exactes et complètes. Si le rapport contient  des indications concrètes sur les résultats attendus de la société visée, les bases ainsi  que les hypothèses principales sur lesquelles se fondent les prévisions doivent être  exposées.  3 Le rapport peut recommander d’accepter l’offre ou de ne pas l’accepter; il peut  aussi exposer les avantages et les inconvénients de l’offre sans faire de recomman- dation.  4 Le rapport est clairement motivé et contient tous les éléments essentiels ayant  inspiré la prise de position du conseil d’administration. Il indique le résultat de son  vote en nombre de voix.  5 Si la recommandation du conseil d’administration se fonde sur l’évaluation d’un  tiers (Fairness Opinion), celle-ci devient partie intégrante du rapport. Les bases et la  méthode d’évaluation ainsi que les paramètres utilisés doivent être exposés. Le  rapport indique l’adresse internet exacte à laquelle la Fairness Opinion peut être  consultée gratuitement ainsi que l’endroit où elle peut être obtenue rapidement et  sans frais.69       66 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   67 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   68 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   69 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 28 janv. 2013, approuvée par  la FINMA le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).     O sur les OPA   15   954.195.1   6 Le tiers mandaté pour établir une Fairness Opinion doit être particulièrement  qualifié et indépendant de l’offrant, de la société visée et des personnes agissant de  concert avec eux.   Art. 31 Informations particulières   (art. 132, al. 1 et 3, LIMF)70   1 Le rapport indique les intentions de chaque actionnaire détenant plus de 3 % des  droits de vote, si ces intentions sont connues du conseil d’administration.  2 Le rapport indique, le cas échéant, quelles mesures de défense la société visée  envisage de prendre ou a déjà prises et quelles décisions ont été prises par  l’assemblée générale en application de l’art. 132, al. 2, LIMF.71  3 Avec l’accord de la commission, certaines informations peuvent être omises si  l’organe de révision légal de la société visée atteste que des intérêts sociaux manifes- tement prépondérants justifient cette omission et qu’il décrit ces intérêts.   Art. 32 Conflits d’intérêts   (art. 132, al. 1 et 3, LIMF)72   1 Le rapport précise si certains membres du conseil d’administration ou de la direc- tion supérieure ont un conflit d’intérêts.  2 En particulier, il indique si certains membres du conseil d’administration:   a. ont des accords ou des liens particuliers avec l’offrant;   b. ont été nommés sur proposition de l’offrant;   c. doivent être réélus par l’offrant;   d. sont des organes ou des employés de l’offrant ou d’une société qui entretient  des relations d’affaires importantes avec l’offrant;   e. exercent leur mandat selon les instructions de l’offrant.  3 Le rapport indique également quelles sont les conséquences de l’offre pour chacun  des membres du conseil d’administration et de la direction supérieure, en particulier  au regard des dédommagements dus en cas de poursuite ou d’abandon de leur acti- vité.  4 En cas de conflits d’intérêts, le rapport indique quelles mesures la société visée a  prises pour éviter qu’ils lèsent les destinataires de l’offre.       70 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   71 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   72 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   16   954.195.1   Art. 3373 Publication du rapport  1 Le rapport peut être publié dans le prospectus.  2 Si le rapport n’est pas publié dans le prospectus, la société visée publie le rapport  au plus tard le quinzième jour de bourse suivant la publication du prospectus.   3 Les art. 6 et 7 s’appliquent.   4 Les al. 1 et 2 s’appliquent également à la publication des compléments du rapport.   Art. 3474 Modification de l’offre   (art. 132, al. 1 et 3, LIMF)   1 Un complément au rapport du conseil d’administration (complément) est publié  après toute modification de l’offre. Ce complément peut être bref.  2 Le complément peut être publié avec l’offre modifiée.  3 Si le complément n’est pas publié avec l’offre modifiée, la société visée le publie  au plus tard le huitième jour de bourse suivant la publication de l’offre modifiée.  4 Les art. 6 et 7 s’appliquent.   Chapitre 7 Mesures de défense de la société visée   Art. 35 Obligation de notifier   (art. 132, al. 2 et 3, LIMF)75   Dès qu’une offre est publiée, la société visée notifie à l’avance à la commission  toute mesure de défense qu’elle envisage de prendre.   Art. 36 Mesures de défense illicites   (art. 132, al. 2, LIMF)76   1 L’actif et le passif de la société visée comprennent également l’actif et le passif  hors bilan, notamment ceux résultant de contrats impliquant des obligations ou des  risques importants.  2 En particulier, la société visée agit de manière illicite lorsque, en l’absence d’une  décision de l’assemblée générale:   a. elle vend ou acquiert des valeurs patrimoniales pour une valeur ou à un prix  représentant plus de 10 % du total du bilan ou qui contribuent pour plus de       73 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   74 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   75 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   76 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     O sur les OPA   17   954.195.1   10 % à la rentabilité (sur la base des derniers comptes annuels ou inter- médiaires, le cas échéant consolidés);   b. elle vend ou engage des parties de l’entreprise ou des valeurs immatérielles  constituant l’objet principal de l’offre et indiquées comme tel par l’offrant;   c. elle conclut avec les administrateurs ou les membres de la direction supé- rieure des contrats prévoyant des compensations inusuellement élevées pour  leur départ;   d. elle émet des actions sur la base du capital autorisé, sans droit préférentiel de  souscription des actionnaires, lorsque la décision de l’assemblée générale  créant le capital autorisé ne prévoit pas expressément l’émission d’actions au  cas où la société ferait l’objet d’une offre publique d’acquisition. La même  règle s’applique à l’émission d’obligations avec droit de conversion ou  d’option sur la base du capital conditionnel sans droit prioritaire de souscrip- tion des actionnaires;   e.77 elle achète ou vend ses propres titres de participation, des valeurs mobilières  émises par la société dont les valeurs mobilières sont offertes en échange, ou  des dérivés qui s’y rapportent;   f. elle émet ou constitue des droits relatifs à l’acquisition de ses propres titres  de participation, notamment des droits de conversion ou d’option.   3 Les transactions visées à l’al. 2, let. e et f, sont admises lorsqu’elles:   a. s’inscrivent dans un programme de participation des collaborateurs, ou   b. font suite à l’exercice de dérivés qui ont été contractés avant la publication  de l’offre.78   Art. 3779 Mesures de défense inadmissibles   (art. 132, al. 3, let. b, LIMF)   Les mesures de défense qui violent manifestement le droit des sociétés sont inadmis- sibles au sens de l’art. 132, al. 3, let. b, LIMF.       77 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   78 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   79 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   18   954.195.1   Chapitre 8 Déclaration des transactions   Art. 3880 Obligation de déclarer des parties   (art. 134, al. 1 et 2, LIMF)   1 Dès la publication de l’offre et jusqu’à la fin du délai supplémentaire, chacune des  parties à la procédure déclare à la commission et à l’instance de publicité des parti- cipations compétente:    a. toutes les transactions qu’elle effectue sur les titres de participation de la  société visée et sur les dérivés de participation qui s’y rapportent;   b. en cas d’offre publique d’échange, également toutes les transactions sur les  valeurs mobilières offertes en échange ainsi que sur les dérivés de participa- tion qui s’y rapportent.   2 Les mêmes déclarations incombent à toute personne qui agit de concert avec  l’offrant (art. 11).   Art. 3981 Obligation de déclarer des actionnaires importants   (art. 134, al. 1 à 3 et 5, LIMF)   Sont également soumis à l’obligation de déclarer:   a. toute personne qui détient directement ou indirectement au moins 3 % des  droits de vote, exerçables ou non, de la société visée ou de la société dont les  valeurs mobilières sont offertes en échange;   b. toute personne qui atteint ou dépasse le pourcentage de 3 % mentionné à la  let. a en conséquence du fait qu’elle agit de concert avec des tiers au sens de  l’art. 12 OIMF-FINMA82.   Art. 4083 Application de l’OIMF-FINMA   (art. 134 LIMF)   Les art. 10 à 19 OIMF-FINMA84 s’appliquent par analogie à l’obligation de déclarer  prévue par le présent chapitre.   Art. 4185 Contenu de la déclaration   (art. 134, al. 5, LIMF)   La déclaration est établie quotidiennement et contient pour chaque transaction les  indications suivantes:       80 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   81 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   82 RS 958.111  83 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  84 RS 958.111  85 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     O sur les OPA   19   954.195.1   a. son objet (titre de participation ou dérivé de participation, décrit conformé- ment à l’art. 22 OIMF-FINMA86);   b. sa nature (acquisition, aliénation, prêt de titres et opérations analogues, exer- cice de dérivés de participation, etc.);   c. le prix;   d. l’heure;   e. le cas échéant, son exécution en bourse ou hors bourse et l’identité du négo- ciant;   f. le type et le nombre des titres de participation ou de dérivés de participation  détenus par le déclarant en fin de journée et les droits de vote qu’ils confè- rent.   Art. 42 Moment de la déclaration   (art. 134, al. 5, LIMF)87   Les déclarations doivent parvenir à la commission et à l’instance de publicité des  participations compétente au plus tard à 12 heures le jour de bourse suivant la tran- saction.   Art. 43 Publication   (art. 131, let. c, et 134 LIMF)88   La commission publie les transactions annoncées sur son site internet.   Chapitre 9 Publication du résultat   Art. 4489 Publication du résultat intermédiaire   (art. 130 et 131, let. c, LIMF)   1 Le premier jour de bourse suivant l’échéance de l’offre, l’offrant publie l’annonce  provisoire du résultat intermédiaire, déterminé d’une manière aussi exacte que  possible. Il communique cette annonce à l’instance de publicité des participations  compétente de la bourse.  2 Au plus tard le quatrième jour de bourse suivant l’échéance de l’offre, l’offrant  publie l’annonce définitive du résultat intermédiaire.  3 L’annonce du résultat intermédiaire indique:       86 RS 958.111  87 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  88 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  89 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   20   954.195.1   a. le nombre de titres de participation offerts à l’offrant dans le cadre de l’offre,  en chiffres et en pourcentage par rapport aux titres de participation faisant  l’objet de l’offre (taux de réussite);   b. la position globale de l’offrant à l’échéance de l’offre (droits de vote, exer- çables ou non, et capital), en pourcentage de tous les titres de participation  de la société visée (taux de participation).   4 Ces indications sont fournies pour chaque catégorie de titres de participation et  chaque dérivé de participation visés par l’offre, ainsi que pour l’ensemble du capital.  5 Les art. 6 et 7 s’appliquent à la publication du résultat intermédiaire.   Art. 45 Offre conditionnelle   (art. 130 et 131, let. c, LIMF)90   Si l’offre est conditionnelle, l’annonce définitive du résultat intermédiaire et celle du  résultat final indiquent si la ou les conditions sont réalisées.   Art. 46 Délai supplémentaire   (art. 130, al. 2, et 131, let. c, LIMF)91   1 Si l’offre a abouti, l’annonce informe sur le droit d’accepter l’offre pendant un  délai supplémentaire de dix jours de bourse (art. 14, al. 5).  2 Le délai supplémentaire de dix jours de bourse ne court qu’à partir de la publica- tion de l’annonce définitive du résultat intermédiaire.   Art. 47 Publication du résultat final   (art. 130 et 131, let. c, LIMF)92   1 La publication du résultat final après l’expiration du délai supplémentaire indique:   a. la position globale de l’offrant (droits de vote, exerçables ou non, et capital),  en pourcentage de tous les titres de participation de la société visée (taux de  participation); et   b. le nombre des titres de participations de chaque catégorie qu’il détient.  2 Les art. 6, 7 et 44 s’appliquent au surplus.93       90 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   91 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   92 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   93 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     O sur les OPA   21   954.195.1   Chapitre 10 Offres concurrentes   Art. 48 Principes en cas de pluralité d’offres   (art. 133 LIMF)94   1 Si des titres de participation sont visés par plusieurs offres, la dernière offre est  appelée «offre concurrente» et l’offre précédente est appelée «offre initiale».  2 Sauf dérogation prévue dans le présent chapitre, l’offre concurrente est soumise à  toutes les règles applicables aux offres publiques d’acquisition.  3 Lorsque les dispositions relatives au prix minimum sont applicables à l’offre  concurrente, le cours de bourse au sens de l’art. 135, al. 2, LIMF correspond au  cours moyen calculé en fonction de la pondération des volumes des transactions en  bourse des 60 jours de bourse précédant:95   a. la publication de l’annonce préalable de l’offre initiale; ou   b. la publication du prospectus de l’offre initiale, si aucune annonce préalable  n’a été publiée.   4 Les destinataires des offres doivent être libres de leur choix, quel que soit l’ordre  de publication des différentes offres.  5 La durée totale du processus ne doit pas se prolonger de manière excessive. A cet  effet, la commission peut en particulier imposer une durée maximale aux offres en  présence et réduire les délais pendant lesquels celles-ci peuvent être modifiées.   Art. 49 Egalité de traitement des offrants par la société visée   (art. 133 LIMF)96   1 La société visée doit respecter l’égalité de traitement entre les offrants; en particu- lier, elle doit fournir à tous les mêmes informations.  2 Une inégalité de traitement des offrants n’est admissible qu’avec l’accord préalable  de la commission, lorsque la société visée démontre l’existence d’un intérêt social  prépondérant.   Art. 50 Publication   (art. 133 LIMF)97   1 Une offre concurrente peut être publiée au moyen d’une annonce préalable ou d’un  prospectus au plus tard le dernier jour de bourse de l’offre initiale.       94 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   95 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   96 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   97 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   22   954.195.1   2 Si l’offre concurrente fait l’objet d’une annonce préalable, son prospectus doit être  publié au plus tard dans les cinq jours de bourse. La commission peut prolonger ce  délai pour de justes motifs.  2bis Les art. 6 et 7 s’appliquent.98  3 L’offre concurrente est ouverte aussi longtemps que l’offre initiale, mais au mini- mum dix jours de bourse.   Art. 51 Effets   (art. 133 LIMF)99   1 Si l’offre concurrente échoit après l’offre initiale, l’échéance de l’offre initiale est  prolongée de plein droit jusqu’à l’échéance de l’offre concurrente. Réciproquement,  si l’offre initiale échoit après l’offre concurrente, cette dernière est prolongée de  plein droit jusqu’à l’échéance de l’offre initiale.  2 Lorsqu’une offre concurrente est publiée, les destinataires peuvent révoquer leur  acceptation de l’offre initiale jusqu’à son échéance.  3 L’offre initiale peut être modifiée aux conditions de l’art. 52. L’offre initiale ainsi  que l’offre concurrente ne peuvent être prolongées qu’avec l’accord préalable de la  commission.   Art. 52 Modification de l’offre initiale et de l’offre concurrente   (art. 133 LIMF)100   1 Une offre peut être modifiée au plus tard le cinquième jour de bourse avant son  échéance, éventuellement prolongée en vertu de l’art. 51, al. 1.  2 La modification d’une offre est soumise à toutes les autres règles applicables à la  publication d’une offre.  3 L’offre modifiée est ouverte en principe pendant dix jours de bourse. Elle ne peut  être prolongée qu’avec l’accord préalable de la commission.       98 Introduit par le ch. I de l’O de la Commission  du 28 janv. 2013, approuvée par la FINMA  le 25 fév. 2013 (RO 2013 1119). Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission   du 19 oct. 2015, approuvée par la FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le  1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   99 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   100 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     O sur les OPA   23   954.195.1   Chapitre 11 Offre potentielle   Art. 53  (art. 131, let. a, LIMF)101   1 Lorsqu’une personne indique publiquement qu’elle envisage la possibilité de  présenter une offre publique d’acquisition (offrant potentiel), la commission peut  obliger cette personne, dans un délai qu’elle fixe:   a. à présenter une offre sur la société visée; ou   b. à déclarer publiquement que, pendant un délai de 6 mois, elle ne présentera  pas de telle offre ni n’acquerra une participation déclenchant l’obligation de  présenter une offre.   2 La commission entend au préalable l’offrant potentiel et la société visée.  3 Elle peut libérer l’offrant potentiel de l’obligation visée à l’al. 1, let. b, notamment  lorsqu’un tiers présente une offre sur la société visée.  4 Dans la mesure où les conséquences sont favorables aux destinataires, une offre  ultérieure faite par l’offrant potentiel est considérée comme annoncée au moment de  la communication visée à l’al. 1 lorsque l’offrant potentiel:   a. ne se conforme pas à l’obligation imposée par la commission conformément  à l’al. 1;   b. ne se conforme pas à la déclaration qu’il a faite conformément à l’al. 1,  let. b.   Chapitre 12 Procédure   Art. 54 Délégations   (art. 126, al. 1 et 5, et 131, let. g, LIMF)102   1 Les décisions de la commission sont prises par une délégation. Celle-ci se compose  en principe de trois membres. Elle agit au nom de la commission.  2 Le président de la commission nomme la délégation et désigne le président de la  délégation et éventuellement son remplaçant. Le président de la commission ou le  président de la délégation peut nommer un ou deux membres suppléants.  3 La délégation prend les décisions dans la procédure dont elle est saisie.  4 La délégation peut en tout temps consulter la commission sur certains problèmes  particuliers.       101 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   102 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   24   954.195.1   Art. 55 Secrétariat   (art. 126, al. 1, et 131, let. g, LIMF)103   1 La commission dispose d’un secrétariat permanent.  2 Le secrétariat prépare les affaires de la commission, formule des propositions et  met en œuvre ses décisions. Il correspond directement avec les parties impliquées,  les tiers et les autorités.  3 La commission peut confier d’autres tâches au secrétariat.  4 Le secrétariat peut donner des renseignements sur l’interprétation de la LIMF et  des ordonnances en matière d’offres publiques d’acquisition lorsque les personnes  intéressées:104   a. lui présentent un état de fait suffisamment détaillé; et   b. démontrent l’existence d’un intérêt légitime à obtenir ces renseignements.  5 Les renseignements du secrétariat ne lient pas la commission.   Art. 56 Parties   (art. 126, al. 1 et 5, 131, let. g, et 139, al. 2 et 3, LIMF)105   1 L’offrant, les personnes qui agissent de concert avec lui (art. 11) et la société visée  sont parties à la procédure.  2 En cas de pluralité d’offres, chaque offrant est partie à la procédure.  3 L’actionnaire qui prouve détenir au minimum 3 % des droits de vote, exerçables ou  non, de la société visée (actionnaire qualifié) obtient la qualité de partie lorsqu’il:106   a. en fait la requête à la Commission conformément à l’art. 57; ou   b. forme une opposition conformément à l’art. 58.  4 La participation au sens de l’al. 3 doit être détenue:   a. dans les procédures relatives à l’examen de l’offre (art. 59 et 60), dès la  publication de l’annonce préalable ou, à défaut, dès la publication du pros- pectus;   b. dans toutes les autres procédures (art. 61), dès la publication de la première  décision.107       103 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   104 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   105 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   106 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 28 janv. 2013, approuvée par  la FINMA le 25 fév. 2013, en vigueur depuis le 1er mai 2013 (RO 2013 1119).   107 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     O sur les OPA   25   954.195.1   Art. 57 Requête d’un actionnaire qualifié   (art. 139, al. 3, LIMF)108   1 La requête d’un actionnaire qualifié pour obtenir la qualité de partie doit parvenir à  la commission pendant le délai de cinq jours de bourse:   a. après la publication du prospectus de l’offre ou, si l’offre fait l’objet d’une  première décision de la commission publiée avant le prospectus, après la pu- blication de cette décision, ou   b. dans toutes les autres procédures (art. 61), après la publication de la pre- mière décision de la commission.109   1bis La publication sur le site Internet de la commission est déterminante pour la  computation des délais.110  2 La preuve de la participation détenue par le requérant doit être jointe à la requête.  3 La commission peut en tout temps exiger le renouvellement de la preuve que  l’actionnaire détient toujours au moins 3 % des droits de vote, exerçables ou non, de  la société visée.111  4 La qualité de partie reste acquise pour toutes les décisions ultérieures rendues en  relation avec l’offre concernée pour autant que la participation au sens de l’art. 56,  al. 3, subsiste.   Art. 58 Opposition d’un actionnaire qualifié   (art. 126, al. 1 et 5, et 131, let. g, LIMF)112   1 Un actionnaire qualifié qui n’a pas participé à la procédure peut former opposition  auprès de la commission:   a. contre la première décision de la commission relative à une offre, dans les  cinq jours de bourse suivant la publication de cette décision;   b. dans toutes les autres procédures (art. 61), dans les cinq jours de bourse sui- vant la publication de la décision.113   2 Un actionnaire qualifié qui a requis la qualité de partie en temps utile, mais n’a pas  pu être entendu avant le prononcé d’une décision, peut former opposition contre  cette décision dans les cinq jours de bourse suivant sa publication.       108 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   109 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   110 Introduit par le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la FINMA  le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   111 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   112 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   113 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   26   954.195.1   3 L’opposition est recevable lorsqu’elle comporte une conclusion, une motivation  sommaire et la preuve de la participation de son auteur conformément à l’art. 56,  al. 3 et 4.  4 Si l’opposition est recevable, la commission rend une nouvelle décision après avoir  entendu les parties.   Art. 59 Examen préalable de l’offre   (art. 126, al. 1 et 5, et 131, let. g, LIMF)114   1 L’offrant peut soumettre à la commission le projet d’une annonce préalable ou  d’un prospectus pour examen avant sa publication.  2 La commission ouvre une procédure et invite la société visée à prendre position.  Après avoir entendu les parties, la commission rend une décision et la publie sur son  site internet.   Art. 60 Examen subséquent de l’offre   (art. 126, al. 1 et 5, et 131, let. g, LIMF)115   1 Si l’annonce préalable ou le prospectus est publié sans avoir été soumis à un exa- men préalable, la commission ouvre une procédure et invite les parties à prendre  position.  2 Après avoir entendu les parties, la commission rend une décision et la publie sur  son site internet.   Art. 61116 Autres procédures   (art. 131 let. g, et 136, al. 1, LIMF; art. 41 OIMF-FINMA117)   1 Dans toutes les autres procédures, notamment lorsque la commission est saisie  d’une requête ou examine d’office une obligation de présenter une offre ou à l’octroi  de dérogations particulières, la commission ouvre une procédure et invite les parties  à déposer une prise de position.  1bis Avant le prononcé de la décision, la société visée peut déposer une prise de  position de son conseil d’administration qu’elle souhaite publier en même temps que  la décision de la commission.  2 La commission rend une décision et la publie sur son site Internet.  3 La société visée publie:   a. le cas échéant, la prise de position de son conseil d’administration (prise de  position);       114 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   115 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   116 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   117 RS 958.111     O sur les OPA   27   954.195.1   b. le dispositif de la décision de la commission, et   c. le délai et les conditions dans lesquels un actionnaire qualifié peut former  opposition contre la décision de la commission.   4 Les art. 6 et 7 s’appliquent à la publication.   Art. 62 Dénonciation   (art. 126, al. 1, et 131, let. g, LIMF)118   1 Tout un chacun peut communiquer à la commission un état de fait pertinent au  regard du droit des offres publiques d’acquisition.  2 La commission accuse réception de la dénonciation.  3 Le dénonciateur n’a pas la qualité de partie.   Art. 63 Principes de procédure   (art. 126, al. 1 et 5, 131, let. g, et 139, al. 4 et 5, LIMF)119   1 La procédure est simple et tient compte des brefs délais dans lesquels les décisions  sont prononcées.  2 En principe, la procédure est écrite.  3 La délégation ou le président de la commission informe les parties du déroulement  de la procédure.  4 Le président de la commission ou le président de la délégation peut convoquer les  parties et l’organe de contrôle de l’offre à une séance. Un procès-verbal de la séance  est établi. Il est envoyé aux participants.  5 Les art. 139, al. 5, LIMF et 8 OIMF-FINMA120 s’appliquent aux échanges d’écri- tures.121  6 Les dispositions légales concernant les féries ne s’appliquent pas.  7 Les délibérations de la commission et de ses délégations ne sont ouvertes ni au  public ni aux parties.   Art. 64 Secret de fonction   (art. 126, al. 1 et 5, et 131 let. g, LIMF)122   La commission et ses collaborateurs sont tenus au secret de fonction.       118 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   119 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   120 RS 958.111  121 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  122 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   28   954.195.1   Art. 65 Publications   (art. 126, al. 1 et 5, et 131, let. g, LIMF)123   1 La commission publie sa pratique.  2 Au besoin, elle peut publier des circulaires, des communications et des prises de  position.   Art. 66 Langues   (art. 126, al. 1 et 5, et 131 let. g, LIMF)124   1 Les langues de travail de la commission sont le français, l’allemand, l’italien et  l’anglais.  2 Les décisions sont rédigées dans une langue officielle, en principe celle qui est par- lée au siège suisse de la société visée.   Art. 67 Délais   (art. 126, al. 1, et 131, let. g, LIMF)125   1 L’art. 9 OIMF-FINMA126 s’applique à la computation des délais.127  2 Un délai est respecté si l’acte exigé est effectué le dernier jour du délai avant  24 heures, heure suisse.   Art. 68128 Recours contre les décisions   (art. 140, LIMF)   Les décisions de la commission peuvent faire d’objet d’un recours auprès de  l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) en application  de l’art. 140 LIMF.   Art. 69129   Art. 70 Règlement   (art. 126, al. 1, et 131, let. g, LIMF)130   La commission édicte son règlement et le soumet pour approbation à la FINMA.       123 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   124 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   125 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   126 RS 958.111  127 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  128 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  129 Abrogé par le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la FINMA le   3 déc. 2015 et avec effet au 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).  130 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     O sur les OPA   29   954.195.1   Chapitre 13 Entrée en vigueur   Art. 71 Abrogation du droit en vigueur   (art. 126, al. 1, et 131, let. g, LIMF)131   L’ordonnance de la Commission des OPA du 21 juillet 1997 sur les offres publiques  d’acquisition132 est abrogée.   Art. 72 Entrée en vigueur   (art. 126, al. 1, et 131, let. g, LIMF)133   La présente ordonnance entre en vigueur le 1er janvier 2009.       131 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la  FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).   132 [RO 1997 2061, 1998 1541]  133 Nouvelle teneur selon le ch. I de l’O de la Commission  du 19 oct. 2015, approuvée par la   FINMA le 3 déc. 2015, en vigueur depuis le 1er janv. 2016 (RO 2015 5319).     Bourses et commerce des valeurs mobilières   30   954.195.1