株式会社ウィルズ
有価証券報告書－第19期(2022/01/01－2022/12/31)

３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】（１）経営成績等の状況の概要当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。①財政状態及び経営成績の状況当連結会計年度（2022年１月１日から2022年12月31日まで）における当社グループを取り巻く環境は、東京証券取引所における2022年の株式売買比率が海外投資家70.6％、個人21.3％、法人7.5％、証券会社0.6％（東京証券取引所『投資部門別売買状況』）となり、海外投資家と個人の売買動向が株式市場に大きな影響を与えました。また、家計の金融資産残高は、株高等を背景に過去最高の2,005兆円（2022年12月19日現在。日本銀行『資金循環統計（速報）』）となるとともに個人株主数（延べ人数）は、８年連続で増加し6,460万人（東京証券取引所『2021年度株式分布状況調査の調査結果』）となりました。株主優待制度につきましては、業績への懸念がある企業や機関投資家保有比率の高い大手企業、上場廃止企業で株主優待制度を廃止する動きが見られましたが、配当利回りと株主優待利回りを合計した総合利回の向上、株式流動性の改善及び企業の認知度向上等を目的に新たに株主優待制度を導入する企業もあり、引き続き需要があることが伺えます。結果として、株主優待制度導入企業数は、1,475社となりました（2022年12月31日現在）。さらに、東京証券取引所の市場区分見直しにより、新たな上場基準を意識した企業が増加している状況や招集通知の電子提供制度の開始等、当社グループのサービスへのニーズは今後一層高まるものと認識しております。このような環境において、当社グループは、「上場企業と投資家を繋ぐことにより効率的な資本市場の実現と上場企業の企業価値最大化を支援すること」のミッションの下、機関投資家マーケティングプラットフォーム「IR-navi」、個人投資家マーケティングプラットフォーム「プレミアム優待倶楽部」及び顧客企業ごとに異なる株主優待ポイントの合算利用を可能とする株主優待共通コイン「WILLsCoin」の提供に注力し、バーチャル株主総会の推進等の株主総会プロセスの電子化並びに電子議決権行使プラットフォーム「WILLsVote」のサービス提供を行いました。以上の結果、当連結会計年度末の財政状態及び経営成績は以下のとおりとなりました。a.財政状態（資産）当連結会計年度末における資産合計は、3,261,158千円となり、前連結会計年度末と比べ612,104千円増加いたしました。これは主に、現金及び預金423,052千円、建物26,033千円、ソフトウエア28,446千円、ソフトウエア仮勘定32,170千円、繰延税金資産26,636千円、敷金及び保証金79,446千円が増加したこと等によるものであります。（負債）当連結会計年度末における負債合計は、1,598,293千円となり、前連結会計年度末に比べ287,247千円増加いたしました。これは主に、未払金39,409千円、未払法人税等51,084千円、契約負債（前連結会計年度は前受金）169,551千円、賞与引当金18,018千円、役員賞与引当金18,681千円が増加したこと、長期借入金25,192千円が減少したこと等によるものであります。（純資産）当連結会計年度末における純資産合計は、1,662,865千円となり、前連結会計年度末に比べ324,857千円増加いたしました。これは主に、利益剰余金が親会社株主に帰属する当期純利益417,672千円計上した一方で、配当の支払49,323千円及び自己株式の取得99,133千円により減少したこと等によるものであります。b.経営成績当連結会計年度の業績は売上高3,816,112千円（前期比13.0％増）、営業利益702,806千円（同34.6％増）、経常利益693,057千円（同33.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益417,672千円（同19.4％増）となりました。なお、「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号2020年３月31日）等を当連結会計年度の期首から適用しております。詳細については、「第５経理の状況１.連結財務諸表等注記事項（会計方針の変更）（収益認識に関する会計基準等の適用）」をご参照ください。報告セグメント別の経営成績の概況は、次のとおりであります。（株主管理プラットフォーム事業）「プレミアム優待倶楽部」は、「ポイント制株主優待」と株主の「電子化」（株主の電子メールアドレスを取得して法定書類を電磁的に提供し、また株主専用サイトにおける上場企業と株主との双方向コミュニケーションを実現すること）を組み合わせたサービスであります。新型コロナウイルス感染症の長期化による業績悪化等の影響で株主優待制度を廃止する企業がある中で、当社は2021年末より契約社数が９社純増し、計80社となりました。また、顧客企業の株主数の増加により、１社当たりのポイント売上高の平均単価が増加いたしました。これらの結果、「プレミアム優待倶楽部」の売上高は2,494,545千円（前期比35.6％増）となりました。「IR-navi」は、上場企業へ提供している機関投資家マーケティングプラットフォームサービスであります。2021年末より契約社数が２社純増し、計318社となったものの顧客単価が減少したことにより、売上高は274,700千円（同4.0％減）となりました。「ESGソリューション」は、統合報告書やアニュアルレポート等の投資家とのコミュニケーションツールを企画、制作するサービスであります。SDGs、ESGの社会的要請を背景に堅調に推移し、売上高は548,052千円（同29.8％増）となりました。「その他」は、株主総会、決算説明会の企画及び運営サポートを行うサービス等であります。感染拡大防止や株主管理のDX推進を目的としたバーチャル株主総会及びオンライン決算説明会の受注が進んだことにより売上高は77,334千円（同3.1％増）となりました。以上の結果、当連結会計年度の株主管理プラットフォームの事業の売上高は3,394,633千円（同29.4％増）、セグメント利益は730,911千円（同44.2％増）となりました。（広告事業）広告事業は、「自社媒体Web広告」と「Web広告代理店及びアドバタイジングゲーム」によって構成されております。「自社媒体Web広告」は、自社媒体におけるWeb広告配信を行うサービスであります。感染症長期化の影響により企業の広告宣伝・マーケティング費用削減の傾向にありましたが、営業強化及び様々な施策を講じた結果、売上高は268,646千円（前期比102.4％増）となりました。「Web広告代理店及びアドバタイジングゲーム」は、「自社媒体Web広告」で蓄積してきたWebマーケティング及びWeb広告のノウハウを生かし、広告代理店として顧客のWeb広告活動のサポートを行うサービスであります。また、顧客のWebサイトに株式会社ネットマイルが開発したゲームソリューションを導入し、Web広告売上及びユーザーのロイヤリティ向上等を行っております。「自社媒体Web広告」と同様に感染症長期化による影響を受けましたが、近年急激に市場規模が拡大しているインフルエンサーマーケティングへの取り組みや広告主への営業強化を図ることにより、その影響を最小化することに努めてまいりました。これらの結果、売上高は167,223千円（同72.9％減）となりました。なお、「収益認識に関する会計基準」の適用により、従来、広告主からの収受代金を売上高として計上しておりましたが、広告主からの収受代金から仕入代金を控除した手数料を売上高として計上しております。「その他」の受託開発に伴うサービスについての売上高は5,650千円（同37.8％増）となりました。以上の結果、当連結会計年度の広告事業の売上高は441,520千円（同42.3％減）、セグメント損失は28,105千円（前期は12,795千円の利益）となりました。②キャッシュ・フローの状況当連結会計年度末における現金及び現金同等物は、2,065,368千円となり、前連結会計年度末に比べ423,052千円増加しました。（営業活動によるキャッシュ・フロー）営業活動により獲得した資金は、796,039千円（前連結会計年度末は536,432千円の獲得）となりました。これは主に、税金等調整前当期純利益654,959千円、減価償却費80,120千円、前受金の増加額169,551千円による増加があった一方で、法人税等の支払額212,757千円があったこと等によるものであります。（投資活動によるキャッシュ・フロー）投資活動により使用した資金は、258,036千円（前連結会計年度末は194,718千円の使用）となりました。これは主に、無形固定資産の取得による支出176,479千円、敷金及び保証金の差入による支出81,283千円による減少があったこと等によるものであります。（財務活動によるキャッシュ・フロー）財務活動により使用した資金は、114,950千円（前連結会計年度末は164,805千円の獲得）となりました。これは主に、新株予約権の行使による株式の発行による収入55,641千円による増加があった一方で、長期借入金の返済による支出26,136千円、自己株式の取得による支出99,133千円、配当金の支払額49,323千円による減少があったこと等によるものであります。③生産、受注及び販売の実績a.生産実績当社グループは生産活動を行っておりませんので、該当事項はありません。b.受注実績当社グループは受注活動を行っておりますが、受注実績は販売実績と近似しているため、記載を省略しております。c.販売実績当連結会計年度における販売実績は、次のとおりであります。セグメントの名称当連結会計年度（自2022年１月１日至2022年12月31日）販売額（千円）前期比（％）株主管理プラットフォーム3,381,60328.9広告434,509△42.4合計3,816,11213.0（注）当該販売実績の総販売実績に対する割合が100分の10未満の場合は記載を省略しております。（２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において判断したものであります。①財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容a.財政状態の状況に関する認識及び分析・検討内容財政状態の状況に関する認識及び分析・検討内容は、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況ａ．財政状態」に記載のとおりであります。b.経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容経営成績の状況に関する認識及び分析は以下のとおりであります。（売上高）当連結会計年度における売上高は、3,816,112千円となりました。その主な内訳は、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1）経営成績等の状況の概要①財政状態及び経営成績の状況b.経営成績」に記載のとおりであります。（売上総利益）当連結会計年度における売上原価は、2,095,271千円となりました。その主な内訳は、プレミアム優待倶楽部の商品仕入、ESGソリューション制作原価等であります。これらの結果、売上総利益は1,720,841千円となりました。（販売費及び一般管理費、営業利益）当連結会計年度における販売費及び一般管理費は、1,018,034千円となりました。その主な内訳は、役員報酬127,949千円、給与及び手当400,555千円、法定福利費77,652千円、賞与引当金繰入額18,018千円、役員賞与引当金繰入額18,681千円、株主優待引当金繰入額11,541千円等であります。これらの結果、営業利益は702,806千円となりました。（経常利益）当連結会計年度における営業外収益は、433千円となりました。その主な内訳は、受取利息14千円、補助金収入25千円等であります。営業外費用は、10,182千円となりました。その主な内訳は、支払利息4,342千円、和解金3,706千円、投資事業組合運用損1,420千円等であります。これらの結果、経常利益は693,057千円となりました。（特別損益）当連結会計年度における特別利益は計上しておりません。特別損失は、固定資産除却損38,097千円であります。（税引前当期純利益）当連結会計年度における税引前当期純利益は、654,959千円となりました。（法人税等）当連結会計年度における法人税等合計は、237,287千円となりました。（親会社株主に帰属する当期純利益）当連結会計年度における親会社株主に帰属する当期純利益は、417,672千円となりました。また、当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２事業の状況２事業等のリスク」に記載のとおりであります。なお、当社グループの目標とする経営指標の実績値は下表のとおりであります。経営指標目標値2022年12月期目標差異売上高成長率20.0％以上13.0％△7.0ポイント営業利益率20.0％以上18.4％△1.6ポイント当社グループは、高い成長性、収益性を達成するために、売上高成長率20.0％、営業利益率20.0％の達成を中期的に目指す経営指標として捉えております。②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報a.財政状態の状況に関する認識及び分析・検討内容当連結会計年度のキャッシュ・フローの分析につきましては、「第２事業の状況３経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析(1）経営成績等の状況の概要②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。b.資本の財源及び資金の流動性に係る情報当社グループの運転資金需要のうち主たるものは、「プレミアム優待倶楽部」の優待商品仕入、販売費及び一般管理費等の営業費用であります。投資を目的とした資金需要は、設備投資によるものであります。当社グループは、事業活動に必要な流動性と資金の源泉を安定的に確保することを基本方針としており、運転資金及び設備投資は、自己資金及び金融機関からの長期借入により調達しております。なお、当連結会計年度における借入金の残高は362,449千円となっております。また、当連結会計年度における現金及び現金同等物の残高は2,065,368千円となっております。③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定当社グループの財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づいて作成されております。この財務諸表を作成するにあたり重要となる会計方針については「第５経理の状況１連結財務諸表等（１）連結財務諸表注記事項（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）」に記載のとおりであります。なお、当社グループの連結財務諸表の作成において、損益及び資産の状況に影響を与える見積りは、過去の実績やその時点での情報に基づき合理的に判断しておりますが、実際の結果は見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。見積り及び判断に影響を及ぼす重要な会計方針としては以下のものがあると考えております。a.貸倒引当金貸倒引当金については、債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については過年度実績率を基礎とした将来の貸倒予測率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しています。将来、顧客の財政状態が悪化し支払能力が低下した場合には、引当金の追加計上又は貸倒損失が発生する可能性があります。b.有形・無形固定資産の評価有形・無形固定資産の評価については、減損の兆候の判定基準に基づき検討を行っておりますが、将来の事業計画や経営環境の変化等により減損の兆候が認められ、減損の認識及び測定が必要となった場合、当社グループの経営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。c.のれん及び顧客関連資産の評価のれん及び顧客関連資産は、その効果の発現する期間を見積り、その期間に基づく定額法により償却しています。また、のれん及び顧客関連資産の評価にあたっては、事業計画に基づく将来キャッシュ・フローや割引率などの見積りや仮定を用いており、将来の事業計画や経営環境の変化等によりこれらの見直しが必要となった場合、減損損失が発生する可能性があります。d.繰延税金資産の回収可能性繰延税金資産の回収可能性については、繰越欠損金や税務上と会計上の取扱いの違いにより生じる一時差異について、税効果会計を適用し、繰延税金資産及び繰延税金負債を計上しております。繰延税金資産の計上にあたり、業績予想及び一時差異の解消スケジュール等を基にタックス・プランニングを検討して将来の課税所得を推定し、繰延税金資産の回収可能性を判断しております。その結果、実現が困難であると判断される繰延税金資産については、評価性引当額を計上しております。経営者は、当該回収可能性の評価は合理的であると判断しておりますが、将来の業績及び課税時期に関する判断が変動する場合、繰延税金資産の計上金額に影響を及ぼす可能性があります。e.保証債務債務保証については、当社は株式会社ネットマイルの金融機関からの借入に対して債務保証を行っております。当事業年度において債務保証損失引当金は計上しておりませんが、翌事業年度の財務諸表に重要な影響を及ぼすリスクに鑑みて開示項目として識別いたしました。将来の事業計画をもとに資金繰りを策定し、資金繰りに懸念があると認められる場合には、債務保証損失引当金の要否を判定し、引当金額を見積もって算定します。判定の結果、当事業年度において、債務保証損失引当金は計上しておりませんが、将来の事業計画は成長ビジネスを含むものであり、その事業計画の達成には不確実性が伴います。将来の事業計画における主要な仮定は、自社媒体Web広告サイトの立上げ予定数、及び１サイト当たりの売上見込額であります。これは、当事業年度の実績値、翌事業年度以降の事業戦略等を踏まえて見積もっております。将来の事業計画における売上高、売上原価の見積りは不確実性を伴い、広告事業の市況変化等により、見積りと将来の結果が異なる可能性があります。f.ポイント引当金ポイント引当金については、過去の使用実績率に基づき将来使用されると見込まれる金額を計上しております。ポイント引当金の見込み額については、ポイントの引当金の使用実績率などから将来の使用見込率を合理的に見積り判断しておりますが、今後、使用実績率に影響を与える変化が生じた場合には、ポイント引当金の計上金額が変動する可能性があります。g.株主優待引当金株主優待引当金については、株主優待制度に伴う支出に備えるため、発生すると見込まれる額を計上しております。株主優待制度に伴う支出は、株主としての継続率及び優待制度の行使率に基づいて将来に発生すると見込まれる額を算定しておりますが、今後の継続率及び行使率が大きく変化した場合には、株主優待引当金の計上金額が多額に変動する可能性があります。h.賞与引当金従業員に対する賞与の支出に備えるため、支給見込額のうち当事業年度の負担すべき額を計上しております。i.役員賞与引当金役員に対する賞与の支出に備えるため、支給見込額のうち当事業年度の負担すべき額を計上しております。