フォワードレート

フォワードレート（）とは、債券の将来のイールドであり、イールドカーブを用いて計算される。例えば、3か月物米国債の今から6か月後のイールドは"フォワードレート"である。
フォワードレートの計算.
フォワードレートを計算するためにはゼロクーポンイールドカーブが必要になる。フォワードレートの計算に用いられる一般的な公式は以下のようになる。
指数レート.
formula_4 は formula_5 から formula_6 までのフォワードレート、
formula_7 は時点0から時点 formula_5 までの長さ（単位は年数）、
formula_9 は時点0から時点 formula_6 までの長さ（単位は年数）、
formula_11 は期間 formula_12 におけるゼロクーポンイールド、
formula_13 は期間 formula_14 におけるゼロクーポンイールドである。
導出.
期間 formula_15 までの金利 formula_16 と期間 formula_17 までの金利 formula_18 が与えられたとして、期間 formula_19 における将来の金利を見つけよう。このためには、期間 formula_19 におけるフォワードレート formula_21 を計算しなくてはならない。この計算には、期間 formula_15 において金利 formula_16 で投資を行い、更に期間 formula_19 において金利 formula_21 で再投資した時に、それが期間 formula_17 において金利 formula_18 で投資した値と同じになるようにしなくてはならない。数学的には
となる。この式を formula_21 について解くことで上の式が得られる。