Энда́умент (целевой капитал некоммерческой организации; англ. endowment) — сформированная за счёт пожертвований часть имущества некоммерческой организации, переданная в доверительное управление управляющей компании для получения дохода, используемого для финансирования уставной деятельности некоммерческих организаций.
 В России минимальный срок формирования капитала — 10 лет. В мировой практике в подавляющем большинстве эндаументы создаются навечно. Доход от управления может использоваться только на цели, которые определены при формировании целевого капитала.
 Первый целевой капитал был сформирован Платоном на свою академию (это было небольшое имение). Академия имела более чем 900-летнюю историю, и была закрыта в 529 году императором Юстинианом.
 Ещё один аналог современных целевых фондов появился в Великобритании, когда в 1502 году леди Маргарет Бофорт, бабушка короля Генриха VIII, внесла пожертвования на создание кафедр богословия в университетах Оксфорда и Кембриджа.
 В США самыми известными являются целевые фонды Гарвардского, Йельского, Принстонского и Стэнфордского университетов. Их объём составляет миллиарды долларов (в частности, эндаумент Гарвардского университета по итогам 2012 года составил $32,7 млрд.).
 Нобелевский фонд — самый известный международный эндаумент-фонд, созданный в XIX веке. По завещанию Альфреда Нобеля средства, вырученные от продажи его собственности, должны были быть вложены в надёжные ценные бумаги, с процентов от прибыли которых теперь выдаются премии учёным — за выдающиеся достижения в науке, и общественным деятелям — за вклад в достижение и поддержание мира.
 Формирование целевых капиталов в России началось в 2007 году после принятия соответствующего федерального закона. Собственником целевого капитала может быть фонд, автономная некоммерческая организация, общественная организация, общественный фонд или религиозная организация. Однако такой собственник целевого капитала ограничен в своих возможностях, поэтому, как правило, в России создается специализированная организация управления целевым капиталом в форме фонда.
 Благотворители совершают пожертвования в целевой капитал, собственник целевого капитала передаёт средства в доверительное управление управляющей компании, а полученный от доверительного управления доход направляется на финансирование деятельности благополучателя, при этом сам целевой капитал не тратится.[источник не указан 1140 дней]
 Переданные пожертвования не тратятся в какой-либо проект сразу, а генерируют доход и финансируют проект на протяжении долгого периода времени. Формирование целевого капитала позволяет обеспечить частичную независимость некоммерческих организаций от разовых пожертвований, иных добровольных нерегулярных поступлений, грантов и государственного финансирования за счёт получения гарантированного ежегодного дохода от управления целевым капиталом. Пожертвования в целевой капитал являются наивысшей оценкой доверия донора некоммерческой организации, которую он поддерживает, таким образом, целевой капитал можно создать только в том случае, если общество уверено в том, что эта некоммерческая организация будет придерживаться объявленных принципов и результатов деятельности — на деле, а не на словах.[источник не указан 1140 дней]
 Недостатком является сложность в привлечении средств, так как благотворители предпочитают совершать пожертвования в короткие проекты, когда результат виден в короткой перспективе.[источник не указан 1140 дней]
 В России деятельность по созданию и управлению целевым капиталом в законодательном пространстве регулируется Федеральным законом от 30 декабря 2006 года № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций».
 В российском законодательстве используется два схожих термина про эндаумент, один из которых «целевой капитал», второй — «фонд (целевого капитала, управления целевым капиталом и т. п.)». Такое разделение позволяет некоммерческим организациям, которые не могут создать целевой капитал внутри организации, создавать их на базе фондов — площадок по управлению целевыми капиталами, без учреждения юридического лица. Ярким примером такой площадки является проект фонда-площадки для школьных эндаументов Игоря Рыбакова и его жены — Legacy Endowment Foundation (ФЦК «Общенациональный фонд поддержки СОНКО»).
 Целевой капитал — часть имущества некоммерческой организации, которая формируется и пополняется за счет пожертвований, и (или) за счет имущества, полученного по завещанию, а также за счет неиспользованного дохода от доверительного управления указанным имуществом и передана некоммерческой организацией в доверительное управление управляющей компании в целях получения дохода, используемого для финансирования уставной деятельности такой некоммерческой организации или иных некоммерческих организаций, в порядке, установленном действующим законодательством.
 Специализированная организация управления целевым капиталом, созданная в организационно-правовой форме фонда (целевого капитала) - некоммерческая организация (юридическое лицо) — собственник целевого капитала, которая создана исключительно для формирования целевого капитала, использования, распределения дохода от целевого капитала в пользу иных получателей дохода от целевого капитала в порядке, установленном действующим законодательством.
 Формирование целевого капитала
 Целевой капитал может быть сформирован внутри некоммерческой организации, если они созданы в организационно-правовой форме: фонда, автономной некоммерческой организации, общественной организации, общественного фонда или религиозной организации. Остальные НКО могут создать целевой капитал только в специализированной организации — фонде целевого капитала.
 Целевой капитал считается сформированным, если его размер составляет 3 млн рублей. Срок формирования целевого капитала — 1 год, при этом, если в течение 1 года удалось собрать более 1,5 млн рублей, но менее 3 млн рублей, то период его формирования может быть продлен некоммерческой организацией.
 Некоммерческая организация вправе объявить о публичном сборе денежных средств на формирование целевого капитала или на пополнение сформированного целевого капитала, разместив аналог договора-оферты — стандартную форму договора пожертвования.
 Учредителем специализированной организации управления целевым капиталом (фонда целевого капитала) могут выступать полностью дееспособные граждане и (или) юридические лица. Действующим законодательством не предусмотрена обязанность НКО-благополучателя быть учредителем фонда целевого капитала.
 Управление активами фондов целевого капитала осуществляет управляющая компания — акционерное общество, либо общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации и имеющие соответствующие лицензии.
 В целом, именно от управляющих компаний зависит эффективность инвестиционной деятельности фонда целевого капитала, в частности полученный объём прибыли от доверительного управления целевым капиталом. В свою очередь, фонд целевого капитала как заказчик услуг непосредственно согласует инвестиционную стратегию размещения активов.
 Со второй половины XIX века в России получили широкое распространение эндаументы, почти за каждым училищем, больницей, сиротским приютом, музеем, исследовательской премией или студенческой стипендией стояли люди, совершившие пожертвование или оставившие завещание в форме целевого капитала, однако данный вопрос мало исследован. Национальной ассоциацией эндаументов в 2020 г. объявлена премия за исследования в данной области.
 Первый в России эндаумент-фонд был создан для поддержки Московской школы управления «Сколково» (дата регистрации — 29 марта 2007 года).
 Фонды целевого капитала создаются и для поддержки НКО социальной направленности. Например в 2007 году создан фонд целевого капитала для помощи хосписам. В 2011 году создан целевой капитал для поддержки деятельности частной школы им. А. М. Горчакова, близ Санкт-Петербурга. В 2014 году в Пензе зарегистрирован фонд «Капитал местного сообщества» для финансирования социальных и культурных проектов НКО Пензенской области.
 По данным Национальной ассоциации эндаументов по состоянию на 31 декабря 2019 г. на территории РФ зарегистрирован 221 фонд целевого капитала — отдельных юридических лиц, что в количественном выражении на 8% больше по отношению к 2018 году. Из общего числа зарегистрированных 188 фондов — действующие, 49 — не сформированы, то есть созданы только на бумаге, 33 — расформированы. Фонды аккумулировали 28,96 млрд рублей за прошедший год (против 25,64 млрд рублей в 2018 г.)[источник не указан 1140 дней].
 Большинство фондов в РФ — это маленькие фонды, объемом 3-10 млн рублей. Крупные, по российским меркам, фонды — более 500 млн рублей — меньшинство в российских реалиях. Сферы деятельности фондов достаточно разнообразны. Исторически большинство фондов в РФ относят к целевым капиталам университетов (97 из 188). Далее — это сфера, поддерживающая благотворительность (25 фондов), культуру (14), социальная сфера (13), образование, за исключением высшего (12) и музеи (10)[источник не указан 1140 дней].
 Среди крупнейших университетских эндаументов в России — Фонды Сколтеха, ЕУСПб, МГИМО, СПбГУ, НИУ ВШЭ, РАНХиГС (ФОРСЭНО), ВШМ СПбГУ, СВФУ, МФТИ, ДВФУ — с активами от 4,7 млрд рублей у Фонда Сколтеха до 558 млн рублей у Фонда ДВФУ. Значимые фонды в области культуры и спорта — эндаументы Российского фонда культуры (2,2 млрд.), Истоки (1 млрд.), Фонд ветеранов фехтования (929 млн.), Эрмитажа (532 млн.).
 По данным Национального рейтингового агентства, в середине 2019 года в управлении 16 УК находилось 173 эндаумента. Общая сумма средств в управлении составила 25,6 млрд руб. Большая часть средств (71%) находится под управлением «ВТБ Капитал Управление инвестициями» (7,99 миллиарда рублей), ЗАО «Газпромбанк — Управление активами» (5,87 миллиарда рублей) и ООО УК «Альфа-Капитал» (4,39 миллиарда рублей). Суммы, находящиеся под управлением ближайших преследователей тройки лидеров значительно скромнее: «Сбербанк Управление Активами» (в объёме 3,408 миллиарда рублей), группа УК «Открытие» (1,405 миллиарда рублей), «ТКБ Инвестмент Партнерс» (1,141 миллиарда рублей), а также группа «КапиталЪ управление активами» (712,75 миллиона рублей), «Ронин Траст» (424,63 миллиона рублей), УК «Уралсиб» (186 миллионов рублей).