Активное внедрение интернета в повседневную жизнь в начале 90-х дало свои плоды. В США стали создаваться многочисленные технологические стартапы, условно называемые «доткомами» (например, eBay, Amazon, Yahoo!). Инвесторы, радуясь наступившему дивному новому миру, вкладывали все больше средств в IT-компании на бирже: так, например, к 1999 году 39% венчурного капитала вливалось в новые высокотехнологичные предприятия. Главной торговой площадкой, где проходили подобные сделки, был NASDAQ, который вырос за 4 года (1996-2000) в пять раз, дотянувшись до 5000 пунктов. Однако радость была недолгой. В 2000-2002 году биржа NASDAQ рухнула на 75%. На ситуацию повлияли сразу несколько разнонаправленных событий. Во-первых, биржа не занималась предварительным отбором предлагаемых для торгов фирм. Это привело к тому, что любая компания могла, запустив свой сайт и добавив престижное «.com» в название, начать торговать акциями. Доходы и четкий бизнес-план были не нужны. Часть корпораций показывали убытки или даже неверные бухгалтерские данные, что не мешало им привлекать деньги через IPO. Во-вторых, непосредственным спусковым крючком кризиса стала рецессия Японии. Инвесторы тут же стали продавать акции всех технологических компаний, опасаясь существенного ухудшения экономического климата. В-третьих, Федеральная резервная система поэтапно повысила в 2000 году ключевую ставку на 1,75%: экономику решили «охладить», так как инфляция в США в 1999 добралась до отметки в 2% (когда-то такая цифра пугала всех, а сейчас является заветной мечтой Джерома Пауэлла). Тут важно помнить, что низкий «ключевик» позитивно влияет на рисковые активы: деньги при мягкой политике дешевеют, их становится больше, а инвесторы охотнее вкладывают их в акции. В обратной ситуации — происходит все ровно наоборот: инвесторы переходят на рынок облигаций, а рынок акций затормаживается. Priceline.com (будущий Booking). Компания одной из первых предоставила клиентам возможность бронировать билеты на самолеты за удобную цену. Создатель Priceline.com посчитал, что в этой ситуации в выигрыше будут все участники рынка: путешественники покупали перелет за выгодную стоимость, авиакомпании не летали впустую, а интернет-сайт получал комиссию за покупку. Идея на первых порах стала очень заманчивой. Портал был запущен в апреле 1998 года, к концу 1999 в фирме продавали по тысяче билетов в день. Для еще большей раскрутки проекта проводилась широкая рекламная кампания: по некоторым данным, Priceline.com потратила на маркетинг больше 20 млн долларов. Фирма успешно провела IPO. Первые акции она разместила в марте 1999 года, уже через месяц они стоили на 1000% больше. К сожалению, инвесторы, вкладывая деньги, не обращали внимание на то, что Priceline.com была убыточной: пытаясь заманить клиентов, она демпинговала цены и работала в минус. В итоге, когда индекс NASDAQ рухнул на 50%, Priceline просела сразу на 99%. Корпорация выжила, став в 2018 году Booking Holdings. Pets.com. Портал занимался продажей кормов и аксессуаров для любимых четвероногих питомцев. Создатели ресурса, как и основатели Priceline, вкладывали серьезные деньги в рекламу и сбрасывали ценники для клиентов. Фирма вышла на биржу с позицией 11 долларов за акцию. Но последующие финансовые результаты не порадовали никого: убыток в 62 млн долларов привел к банкротству. Webvan.com — эта одна из первых компаний, которая стала доставлять еду в дома своих клиентов за 30 минут. Желающих купить продукцию таким образом было очень много. Фирме пришлось расширять логистические возможности, нанимать дополнительные грузовики и увеличивать сеть складов. Поэтому нет ничего удивительного в том, что на определенном этапе у создателей сайта просто закончились деньги: тут даже IPO не помогло. eToys.com — сайт занимался продажей игрушек в интернете. Первичное размещение ценных бумаг на бирже было успешным: прайс на акции в первый же день подскочил с 20 до 77 долларов. Это вселило уверенность в топ-менеджмент корпорации.  Руководители eToys.com стали хвалиться своими успехами, особо подчеркивая то, что доходы компании увеличивались ежемесячно на 40% (хотя в это же время показатели выручки были намного ниже «традиционных» ритейлеров-конкурентов). На волне позитива акции компании выросли до 84 долларов, но через 1,5 года стоимость бумаг упала до 9 центов.  Здесь действовали две основные силы — СМИ и аналитики. «Финансисты-гуру» постоянно советовали вкладывать деньги в те или иные стартапы, в газетах и на сайтах появлялись завлекающие объявления по типу: «ТОП-15 фирм, которые достойны инвестирования». Тему активно продвигали и нефинансовые издания. Time в 1999 году на обложку своего журнала поместил главу Amazon Джеффа Безоса. Общественная волна разгоняла рынок. Американский инвестор Марк Кьюбан позже вспоминал: «Ах, старые добрые дни. Акции росли по $25, $50, $100 за день. Дни торгов были сущим адом. У каждого, с кем ты говорил, была история о том, как он сделал кучу денег на такой-растакой акции. За час. Люди поднимали на акциях миллионы за недели, если не быстрее». Более сильные предприятия (тот же Amazon) остались на плаву, лишившись части капитализации. Более слабые — утонули. В любом случае — разорение и снижение финансовых показателей больно ударили по простым работникам этих фирм, которых уволили без всякой жалости. Пострадали и инвесторы, потерявшие веру в ценные бумаги высокотехнологичных компаний (если в 1995-2000 годах американцы вложили в паевые фонды данного типа более триллиона долларов, то за последующие 14 лет — лишь 394 млрд). Полезное от Онлайн Патент: → Бесплатный онлайн-поиск по базам данных Роспатента и Мадридской системы (доступно после регистрации). → Как стартапу защитить свою интеллектуальную собственность? → Как IT-компаниям сохранить нулевой НДС и попасть в Реестр отечественного ПО → Как запатентовать технологию?