1965年（昭和40年）6月11日に水戸駅前 - 上水戸3.6kmの部分廃止を実施する。短縮廃止と同時に比較的新しい車両10両を仙台市電に売却し、残った車両は戦前に製造された旧型の木造車わずか6両で、合理化で減便されて日中48分間隔になっていた運転間隔は1時間間隔とさらに減便された。多数の利用客にとっての目的地であった上市地区中心部の商店街・上水戸・茨大前の手前の水戸駅前までしか到達できなくなったあげく大幅に減便された水浜線は、目的地まで直通できる大増発された代替バスに激減していた利用客をさらに流出させてしまい、同年上期には乗客数約25万1000人、営業収入562万円・営業損失1373万円と赤字額も大きく絶望的な状況となった。事実上軌道事業全廃への準備段階とも言える開店休業に近い状態でかろうじて営業を継続したが、もはや水浜線には自社の路線バスに対する競争力はなく、茨城交通は1966年（昭和41年）にバス転換を決定する。5月23日から造花や看板で飾り付けた廃止記念の装飾電車を運転し、通用期間5月29 - 31日の廃止記念の謝恩優待乗車券を発行、部分廃止後に残っていた水戸駅前 - 大洗14.4km全線を5月31日の運行を最後に6月1日に廃止して同社の代替バスに転換された。現在は、同社の路線バス [50] 茨大前 - 栄町 - 水戸駅 - 三高下 - 大洗 - 那珂湊が、ほぼ同じルートを走る。
しかし、水浜線の黒字経営は同年が最後で、以降赤字経営に転落する。この頃から茨城交通は経営の主軸を路線バス事業にシフトし、路線を拡充しつつ増発してフリークエントサービス（高頻度運転）を実施する一方で軌道事業の経営合理化を進めていった。かつての水浜電車は、1928年（昭和3年）の全線開通時には全線通し運転の電車を22分間隔で運転し、さらに間に区間運転が入る頻発ぶりだった。茨城交通設立から8年後の1952年（昭和27年）にも上水戸 - 大洗の電車は28分間隔で運転し、水戸駅前や浜田への区間運転が間に入るフリークエントサービスを実施していたが、昭和30年代から始発の切り上げ・終電車の切り下げや運転間隔の間引き、主要駅の無人化などの経費節減策の実施が相次ぎ、待たずに利用できた電車の便利さは次第に失われていく（#年表参照）。続々と新車を投入する一方で1962年（昭和37年）までに減便で余剰になった小型の単車を全廃し、保有車両を16両に減車した。その一方で茨城交通は水浜線と並行する区間に路線バスを増発する。単線であった水浜線は対向車との行き違い待避で時間ロスが発生し表定速度が低いために目的地までの所要時間が長く、電車の利用客は次第に運転本数も多く待避待ちがないバスに流出していった。利用客誘致のために途中停留所を新設したが、昭和30年代後半には年間乗客数が300万人を割るほどにまで減少する。さらに地元自治体の水戸市議会からは、水戸市街中心部を通る国道50号線の渋滞の原因とみなされ、渋滞解消を理由に撤去要請を満場一致で可決された。1963年（昭和38年）10月から大洗発の電車は原則として茨城線の大学前まで直通運転していたが、さらなる始発・終発時刻の切り上げ・切り下げや運転本数削減が利用客離れを促進し、1964年（昭和39年）上期には乗客数が約125万7000人、同年下期には約48万人と激減した。
1987年8月に行われた西ドイツ代表戦でA代表デビュー。当時の代表監督はアンリ・ミシェルであった。1988年9月に代表から外されたカントナはその試合後に行われたインタビューでミシェルを批判し、無期限ですべての国際試合から追放されることになった。しかし、その後すぐにミシェルは1990 FIFAワールドカップの予選で敗退したことにより、代表監督を解任された。代表の監督にはミシェル・プラティニが就任したが、プラティニが監督に就いてから最初に行った仕事の一つは、自身のお気に入りであるカントナを代表に呼び戻すことであった。プラティニはカントナが高いレベルの試合に出場している限りは代表に呼ばれるべきであると述べ、イングランドへの移籍を画策した。フランスは予選を通過し、スウェーデンで開催されたEURO92に出場したが、カントナとジャン＝ピエール・パパンのコンビは結果を出せず、本大会では1勝も挙げられなかった。大会終了後にプラティニは辞任し、ジェラール・ウリエが新たに監督に就任した。ウリエの指揮下でフランス代表は、引き分けでも予選を通過できた最終戦のブルガリア代表戦を1-2で落とし、アメリカで開催された1994 FIFAワールドカップの出場を逃した (パリの悲劇) 。ダヴィド・ジノラがボールをキープせずにクロスを上げたことからエミル・コスタディノフの決勝ゴールが生まれ、試合後にはカントナはジノラに激怒したと伝えられている。ウリエは監督を辞任し、エメ・ジャケが新監督の座に就いた。ジャケはEURO96に向けて代表チームの立て直しに着手し、カントナをキャプテンに指名した。カントナはセルハースト・パークでの事件が起こる前の1995年1月までキャプテンを務めたが、結果としてこの出来事はカントナが代表でプレーする機会を失わせることになった。出場停止が明けた時にはチームのプレーメーカーにはジネディーヌ・ジダンが台頭してきており、ジャケはジダンを中心として新しい選手を起用しようとしており、カントナ、パパン、ジノラはEURO96のメンバーから外れ、その後二度と代表でプレーする機会は与えられなかった。カントナはプレミアリーグで活躍していたためその判断は批判を浴びたが、ジャケは「彼抜きでここまで上手くやってきた選手の信頼を裏切りたくはなかった」と述べた。ジャケはその後1998 FIFAワールドカップで優勝という結果を残し、自身の判断が間違っていなかったことを証明した。今日まで、カントナは代表チームに寄せられる賞賛やフランスサッカー協会の上層部に対して不快感を示しており、EURO2004と2006 FIFAワールドカップではフランスではなく、イングランド代表を応援した。