レージョ劇場焼失後、トリノのオペラ公演は映画館に転用された劇場をシーズン中のみ使用するという変則的な形で行われた。これは臨時の措置だったはずが、1940年のイタリアの第二次世界大戦参戦、1943年からの国内を二分する内戦によって劇場再建計画は雲散霧消し、1965年からようやく再建工事が開始され、火災から37年後の1973年になってようやく再開場にこぎつけた。1973年4月10日の再建杮落としでは、ヴェルディの『シチリアの晩鐘』が上演された。この公演は単なる劇場再開の記念というばかりでなく、歌手生活に終わりを告げようとしていた名ソプラノ、マリア・カラスと、名テノール、ジュゼッペ・ディ・ステファーノの両名が初めて演出を手がけたという面でも大きな話題となった。カルロ・モリーノとマルチェロ・ザベラーニ・ロッシの設計になる新劇場は、旧劇場で焼け残った外壁はそのままに残し、その内側にガラスとコンクリートをふんだんに使った建築を入れ込むという凝った構造であり、初めて訪れるオペラ・ファンは入場したとたん、その対比に驚かされる仕掛である。劇場内部は馬蹄形ボックス配置を廃して、緩やかな傾斜のアリーナ席（総席数1,754）だけが扇形に広がるという（ヨーロッパの劇場としては）変則的な造りになっている。このため舞台の視認性は全席とも抜群によい。椅子もクラシック音楽ホールとしては比類のないほどクッションが効いたもので居心地は良いが、こうしたクッションの吸音効果やホール空間の広がりのためか音響面での評価は必ずしも良くない。
その後はヴィットリオ・グイなどの名指揮者が監督を歴任し、リヒャルト・シュトラウス『ナクソス島のアリアドネ』やモーリス・ラヴェル『スペインの時計』のイタリア初演など、いくつかの重要な公演を成功させたが1920年代後半からは今度は、スカラ座と、ムッソリーニに後押しされたローマ歌劇場の激しい競争関係のあおりを食う形で再びその地位は低下する。そして、1936年3月6日、火災によって外壁を残して全焼して、オペラ劇場としての機能を停止したのである。
その後約40年間は北イタリアで最高の歌劇場との評判を謳歌していたレージョ劇場だったが、1778年にライヴァル都市ミラノにスカラ座が、1792年にはヴェネツィアにフェニーチェ劇場がそれぞれ開場して、19世紀に入った頃にはその地位ははっきりと低下していた。トリノの街自体はリソルジメントによって統一イタリア王国の首都になった（1861年）が、これも僅か4年でフィレンツェにその座を奪われたため、劇場のテコ入れには至らなかった。こうした中、1865年に実力派指揮者のカルロ・ペドロッティが音楽監督に就任した。彼はその後15年間にわたって全ての演目の指揮をとり、ヴェルディのオペラの高水準の上演で評価を回復し、またワーグナー作品を積極的に紹介していった。その後、1895年-98年および1905年-06年にかけてはアルトゥーロ・トスカニーニが音楽監督となり、レージョ劇場はイタリアで最高とまではいえないまでも、トップクラスの歌劇場としての評価は回復した。この時代に同劇場で初演された主なオペラとしてはアルフレード・カタラーニの『ローレライ』（1890年）、ジャコモ・プッチーニの『マノン・レスコー』（1893年）および同『ラ・ボエーム』（1896年）がある。1901年-05年は大改装を行うため閉場したが、再開を飾る作品としてリヒャルト・シュトラウス『サロメ』のイタリア初演を、作曲者自身の指揮によって行っている（1905年）。
レージョ劇場は18世紀、サルデーニャ王国の中心都市として繁栄しはじめたトリノ市街中心部の新しい劇場として、建築家ベネデット・アルフィエリの設計によって1730年建設が開始され、最終的には席数2,500の典型的な馬蹄形オペラ劇場として完成した。杮落としは1740年12月26日、ナポリの作曲家フランチェスコ・フェオの『アルサーチェ』（Arsace）であった。
元の原曲はメロディーに古典和声のI IV Vに相当するコードネームがついているだけで、あとは何もないまっさらな楽曲であったため、原曲通りのコードに演奏することはほぼまったくなくなってしまっている。原曲は四小節構造の中に二小節もIまたはVが続く「最も伝統的なタンゴの様式」を踏襲したものである。世間に出回ったABACAヴァージョンがフィルポの設計した構造だが、原曲はAだけである。フィルポが1917年に世界初録音を果たした際は、編成にフルートが入っている。カナロ楽団やダリエンソ楽団でみられる有名なカウンターベースも、フィルポの編曲譜にはない。Aメロをすべてカットする(Pugliese)、カデンツァを入れる(Francini=Pontier)、インプロヴィゼーションを入れる(Salgan)、コルレーニョを入れる(Canaro)、フルオーケストラにする(Mores)など、著名楽団ではこれらの編曲技術が聞きものになっている。今日ではCの部分の終止直前にドッペルドミナント(借用和音)を入れてコクを効かせるのが慣例になってしまっているが、これもフィルポの時代にはなかったことである。詠唱をいれる(De Angelis)といった珍しいケースもある。この作品の録音は弦楽器演奏の伝統を物語るものになっている。1920年代は弦楽器のポジション移動にともなうグリッサンドをほとんどの楽団が行っているが、1950年代以降はほとんど見られなくなる。1960年代以降はゆっくりかかっていたヴィブラ―トすらもほとんど快速になっている。特に演奏の最終部でAの変奏（バリアシオン）を聴かせるのが各楽団の腕の見せ所であり、その変奏スタイルの多くは共通するものが多い。ファン・ダリエンソ楽団のバンドネオンのバリアシオンは演奏の最後ではなく、沈黙で断ち切られる変奏スタイルにも独創性があり、多くの楽団で継承されている。フランシスコ・カナロ楽団でも、32分音符によるきらびやかなものではなく、独自の変奏である。最近ではこれらの影響を脱した若手楽団による演奏も紹介されている。原曲は終止に黒ネコのタンゴでみられる定型下降スケールが入っている。これを守っている楽団はモダンタンゴ時代ほとんどない状態であったが、VALINOR QUARTETのようにピリオドタンゴを参照した楽団が、再評価して復元することもある。世界初録音から100年を過ぎた現在も、タンゴ楽団のアルバムやコンサートでは必ずと言ってよいほど演奏されて24時間365日常に世界のどこかで必ず演奏されているとの伝説もあるほど最も有名なタンゴの一つである。