鷹山と大下は長峰由紀夫という企業経営者を捜査していた。長峰は若き財界人としての表の顔を持つ反面、賭博・売春・麻薬などあらゆる非合法ビジネスの元締めであった。ある夜、長峰の息のかかった麻薬密売人・緒方充を逮捕するが、翌朝には長峰の顧問弁護士が港署を訪れ、証拠不十分で釈放されてしまう。その直後、緒方が鷹山たちに電話で保護を求めて来たが、その最中に緒方は何者かに射殺されてしまう。緒方が今際に遺した「爆破」というキーワードにより、長峰が大規模なテロ行為を計画している疑いが出たが、緒方が消されたことで手がかりは絶たれた。そこで鷹山と大下は、長峰の密着取材を行っているルポライター・萩原博美に情報交換の協力を求める。そんな折、港署管内で名門幼稚園の園児全員が通園バスごと誘拐されるという事件が発生する。人質の園児には国家機密法案反対派の急先鋒と言われる代議士・沢口の実娘もいた。取引工作の末に園児たちは無事に解放されたものの、身代金12億円は運搬役の警備員に紛れ込んでいた犯人一味によって強奪されてしまう。その日の夜、博美との情報交換で、誘拐事件の実行犯グループに長峰の手下・佐久間龍二がいたことが判明し、誘拐も長峰の主導で行われた疑いが濃厚になった。鷹山と大下は博美からの情報を元に佐久間の潜伏先を急襲するも、佐久間は先手を打って二人の行動を封じ、奪った身代金の一部である2億円と引き換えに捜査から手を引くよう迫る。目先の大金に思わず眼が眩み、そのオファーを承諾してしまう鷹山と大下だったが、やがて二人の身に長峰の仕掛けた巧妙なトラップが次々と襲い掛かる。
前作『あぶない刑事』のヒットを受けて製作された劇場版第2作であり、一倉治雄の映画監督デビュー作である。配給収入は10億5000万円を記録。1988年邦画配収第8位にランクインし、同年配収第4位だった前作と併せてのトップテン入りを達成した。劇場版では唯一、「RUNNING SHOT」が使用されていない作品である。同時上映は『・ふ・た・り・ぼ・っ・ち・』。キャッチコピーは「※性格、過激。※弱点、美人。」「胸さわぎを、アゲイン。」「今度の獲物も、しまつする。」「ヨコハマの、凶器。」「ハマのヤマにケリをつける。」。
当時、チエンマイを支配していたビルマ・コンバウン王朝は、度重なるチエンマイでの反乱などで支配力を大きく低下させていた。その最中の1770年、トンブリー王朝のタークシンの軍がチエンマイを攻撃した。これに触発される形で1771年、チャーバーンとその一味は、十分に武装せずに300人でチエンマイでビルマに対して蜂起したが、結局失敗し、チャーバーンの弟はこの戦いで死んだ。しかし、この後、ラムパーンの国主カーウィラと合流。またトンブリーから援軍を受けチエンマイを陥落させ、1774年にワット・プラタートハリプンチャイにて即位の式が行われ、チエンマイの国主となった。しかし、チエンマイの王とは名ばかりで、チエンマイは荒廃しており、実際にはカーウィラのもとに身を寄せていた。1777年、チエンマイを再興しようと、チエンマイとラムプーンの近くに移住するが、1779年、極度の精神錯乱に陥っていたタークシン王の命で、チャーバーンは甥を殺した罪により逮捕され、トンブリーへ護送され、死亡した。彼の後、王についたのはカーウィラで、カーウィラはチャーバーンの念願であったチエンマイ再興を果たした。
朝日新聞記者の藤生明は、椛島有三が後年「元号は新帝陛下の御代になっても存続するだろうという認識だった。答弁で強い衝撃を受けた」と回顧したと記している。
石見小笠原氏12代当主・小笠原長隆の四男として誕生。石見国安濃郡刺賀郷を本拠とする国人・刺賀氏の養子となった。天文12年（1543年）7月、第一次月山富田城の戦いで大敗し勢力を石見から後退させた大内氏を追撃する形で尼子晴久が石見銀山を奪取し、これを石見小笠原氏との共同経営としている。長信自身も尼子氏方として山吹城に一時在城している。天文22年（1553年）4月5日には、大内義長から石見阿濃郡刺賀郷の500貫の地と、同国邇摩郡重富村の40貫の地などを安堵された。なお、これ以前にも知行安堵の證文を与えられていたが、山吹城において焼失していたため、当知行に任せて改めて長信に領掌を認めている。弘治2年（1556年）には毛利氏へ帰順し、同年6月26日に毛利元就と隆元は連署の書状を与えて長信の帰順を認めた。しかし、毛利氏が防長経略により大内氏の本領である周防国へと侵攻している隙を見計らい、晴久は出兵中だった備前国から素早く撤兵させた25,000の大軍を率いて石見へと侵攻し、これに反撃に出た宍戸隆家率いる7,000の毛利軍は大敗（忍原崩れ）を喫した。更には後援の吉川元春も尼子軍の抵抗に手こずり、元就の命に従って山吹城に籠城する長信らも包囲されて孤立。尼子軍によって毛利氏からの兵粮も止められ、山吹城内の将兵は飢えに苦しんだため、長信は義弟の湯惟宗を通じて、長信の自害と引き換えに山吹城の城兵は安芸国吉田郡山城の毛利元就の下へ送還することを要求する。晴久はこれを認め、長信は副将の高畠遠言と共に湯惟宗によって温泉津の海蔵寺に護送され、晴久の派遣した検使の前で切腹した。なお、尼子氏の手に落ちた山吹城には本城常光が入った。