1 1 2 3 4 5 6 7 8 9  0 
1 2 3 4 5 6 7 8 9 0  
Svensk författningssamling  
Lag 
om ändring i lagen (2007:528) om 
värdepappersmarknaden  
Utfärdad den 17 mars 2022  
Enligt riksdagens beslut1 föreskrivs2 att 1 kap. 5 §, 3 kap. 6 § och 8  kap. 1 c § 
lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden ska ha följande lydelse.  
1 kap. 
5 §    I denna lag betyder  
algoritmisk handel : handel med finansiella instrument där en dator -
algoritm automatiskt bestämmer enskilda orderparametrar med begränsat 
eller inget mänskligt ingripande,  
betydande filial : en filial som är betydande enligt artikel 51.1 i Europa -
parlamentets och rådets direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013 om 
behörighet att utöva verksamhet i kreditinstitut oc h om särskild tillsyn av 
kreditinstitut, om ändring av direktiv 2002/87/EG och om upphävande av 
direktiven 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lydelsen enligt Europaparla -
mentets och rådets direktiv (EU) 2021/338,  
blandat finansiellt holdingföretag : ett holdingfö retag enligt artikel 4.1.40 
i värdepappersbolagsförordningen,  
blandat finansiellt moderholdingföretag inom EES : ett inom EES 
etablerat blandat finansiellt holdingföretag som inte självt är ett dotter -
företag till ett  
1. kreditinstitut, värdepappersbolag el ler EES -institut, eller
2.annat blandat finansiellt holdingföretag eller ett finansiellt holding -
företag som är etablerat i något annat land inom EES,  
byte av finansiellt instrument : att sälja ett finansiellt instrument och köpa 
ett annat finansiellt inst rument eller utöva en rättighet att göra en ändring 
avseende ett befintligt finansiellt instrument,  
börshandlad fond : en fond där minst en andels - eller aktieklass handlas 
hela dagen på minst en handelsplats och med minst en marknadsgarant som 
vidtar åtgär der för att säkerställa att andels - eller aktiepriset på handels -
platsen inte i betydande grad skiljer sig från dess nettotillgångsvärde och, i 
tillämpliga fall, från dess preliminära nettotillgångsvärde,  
direkt elektroniskt tillträde : ett handelsplatsarra ngemang där en deltagare 
på en handelsplats ger en person tillåtelse att använda deltagarens handels -
kod så att personen elektroniskt kan vidarebefordra order avseende ett 
finansiellt instrument direkt till handelsplatsen,  
1 Prop. 2021/22:88, bet. 2021/22:FiU 19, rskr. 2021/22: 186. 
2 Jfr Europaparlamentets och rådets direktiv (EU) 2019/2034 av den 27  november 2019 om tillsyn 
av värdepappersföretag och om ändring av dire ktiven  2002/87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU, 
2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU, i den ursprungliga lydelsen.  SFS 2022:192 
Publicerad  
den 18 mars 2022 
2 SFS 
 EES: Europeiska ekonomiska samarb etsområdet,  
EES-institut : ett utländskt kreditinstitut eller ett utländskt värdepappers -
företag som är hemmahörande i något annat land inom EES än Sverige,  
elektroniskt format : ett annat varaktigt medium än papper,  
filial : ett avdelningskontor med självstä ndig förvaltning, varvid även ett 
utländskt värdepappersföretags etablering av flera driftställen i Sverige ska 
anses som en enda filial,  
finansiellt holdingföretag : ett holdingföretag enligt artikel 4.1.20 i till -
synsförordningen,  
finansiellt institut : ett finansiellt institut enligt artikel 4.1.14 i värde -
pappersbolagsförordningen,  
finansiellt moderholdingföretag inom EES : ett inom EES etablerat 
finansiellt holdingföretag som inte självt är ett dotterföretag till ett  
1.kreditinstitut, värdepappersbolag e ller EES -institut, eller
2.annat finansiellt holdingföretag eller ett blandat finansiellt holding -
företag som är etablerat i något land inom EES,  
hemland : det land där ett företag har fått tillstånd att driva sådan verk -
samhet som avses i denna lag,  
holdi ngföretag med blandad verksamhet : holdingföretag enligt artikel 
4.1.22 i tillsynsförordningen,  
kapitalbas : 
1.för andra värdepappersbolag än sådana som avses i 1  kap. 2 § första
stycket 7  c–g lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och 
värdepappersbolag, detsamma som i artikel 9 i värdepappersbolagsförord -
ningen,  
2.för övriga företag, detsamma som i artikel 72 i tillsynsförordningen,
koncern :
1.i 8 a, 8 b och 25  b kap., detsamma som i 2  kap. 1 § lagen (2015:1016)
om resolution,  
2.i övriga kapitel, detsamma som i 1  kap. 11 och 12  §§ aktiebolagslagen
(2005:551), varvid det som sägs om moderbolag tillämpas även på andra 
juridiska personer än aktiebolag,  
koncernåterhämtningsplan : en plan som upprättats av ett moderföretag 
inom EES i syfte att identifiera åtgärder som de företag i en grupp som 
omfattas av gruppbaserad tillsyn avser att vidta för att bevara eller återställa 
koncernens eller ett i koncernen i ngående värdepappersbolags eller 
utländskt värdepappersföretags finansiella ställning och livskraft efter en 
betydande försämring av den finansiella situationen,  
kvalificerat innehav : ett direkt eller indirekt ägande i ett företag, om inne -
havet beräknat p å det sätt som anges i 5  a § representerar tio procent eller 
mer av kapitalet eller av samtliga röster eller annars möjliggör ett väsentligt 
inflytande över ledningen av företaget,  
likvid marknad : en marknad för ett finansiellt instrument eller en klass av  
finansiella instrument, där det ständigt finns beredda och villiga köpare och 
säljare, enligt en bedömning utifrån  
1.den genomsnittliga transaktionsfrekvensen och transaktionsvolymen
under ett antal marknadsvillkor,  
2.antalet och typen av marknadsaktöre r, och
3.den genomsnittliga storleken på skillnader mellan köp - och säljkurser
(spreadar),  
make -whole -klausul : en klausul som syftar till att skydda investeraren 
genom att säkerställa att emittenten av en obligation, vid förtida inlösen av 
obligationen, ä r skyldig att till innehavaren betala ett belopp motsvarande 
summan av  
2022:192
 
 3 SFS 
 1. nettonuvärdet av återstående förväntade kupongbetalningar fram till 
förfallodagen, och  
2. kapitalbeloppet för den obligation som ska lösas in,  
matchad principalhandel : en transakti on 
1. där en mellanhand träder in mellan köpare och säljare på ett sådant sätt 
att mellanhanden under transaktionens utförande aldrig exponeras för 
marknadsrisk,  
2. där båda sidor av transaktionen genomförs samtidigt, och  
3. som genomförs till ett pris som  innebär att mellanhanden inte gör någon 
vinst eller förlust, förutom tidigare tillkännagivna arvoden eller avgifter för 
transaktionen,  
moderföretag inom EES : ett moderinstitut inom EES, ett finansiellt 
moderholdingföretag inom EES eller ett blandat finans iellt moderholding -
företag inom EES,  
moderinstitut inom EES : ett kreditinstitut, värdepappersbolag eller EES -
institut som är ett moderföretag och som inte självt är ett dotterföretag till 
ett 
1. annat kreditinstitut, värdepappersbolag eller EES -institut, e ller 
2. finansiellt holdingföretag eller ett blandat finansiellt holdingföretag 
som är etablerat i något land inom EES,  
multilateralt system : ett system där flera tredjeparters köp - och sälj -
intressen i finansiella instrument kan interagera inom systemet,  
samordnande tillsynsmyndighet : en behörig myndighet som ansvarar för 
att utöva gruppbaserad tillsyn av moderinstitut inom EES och av värde -
pappersbolag och kreditinstitut som kontrolleras av finansiella moder -
holdingföretag inom EES eller blandade finansie lla moderholdingföretag 
inom EES,  
små och medelstora företag : företag som har ett genomsnittligt börsvärde 
som understeg 200 miljoner euro beräknat på slutkurser för de tre före -
gående kalenderåren,  
startkapital : 
1. för andra värdepappersbolag än sådana som avses i 1  kap. 2 § första 
stycket 7  c och g lagen om särskild tillsyn över kreditinstitut och värde -
pappersbolag, det kapital som för värdepappersföretag avses i artikel 3.1.18 
i värdepappersbolagsdirektivet,  
2. för övriga företag, det kapital som avse s i artikel 4.51 i tillsynsför -
ordningen,  
strukturerad insättning : en insättning enligt definitionen i 2  § lagen 
(1995:1571) om insättningsgaranti, som måste betalas helt på förfallodagen 
enligt villkor som innebär att eventuell ränta eller premie ska berä knas 
utifrån  
1. ett index eller en kombination av index, med undantag för ränteindex,  
2. ett finansiellt instrument eller en kombination av finansiella instrument,  
3. en råvara eller en kombination av råvaror eller andra icke -fungibla 
tillgångar,  
4. en val utakurs eller en kombination av valutakurser, eller  
5. andra faktorer,  
strukturerade finansiella produkter : detsamma som i artikel 2.1.28 i 
förordningen om marknader för finansiella instrument,  
teknik för algoritmisk högfrekvenshandel : en teknik för algoritmisk 
handel som kännetecknas av  
1. att infrastrukturen är avsedd att minimera fördröjning (latens) genom 
samlokalisering, närvärdskap eller elektroniskt höghastighetstillträde,  
2022:192
 
 4 SFS 
 2. att systemet beslutar när en order ska initieras, genereras, styras e ller 
utföras utan mänsklig medverkan för enskilda handelstransaktioner eller 
enskilda order, och  
3. stor mängd intradagsmeddelanden som utgör order, bud eller annulle -
ringar,  
varaktigt medium : ett medel som  
1. gör det möjligt för kunden att bevara informat ion som riktas till denne 
personligen på ett sätt som är tillgängligt för användning i framtiden och 
under en tid som är lämplig med hänsyn till vad som är avsikten med 
informationen, och  
2. möjliggör oförändrad återgivning av den bevarade informationen, o ch 
återhämtningsplan : en plan som upprättas av ett värdepappersbolag i 
syfte att vidta åtgärder som bolaget avser att vidta för att bevara eller åter -
ställa sin finansiella ställning och livskraft efter en betydande försämring av 
den finansiella situatione n. 
 
3 kap. 
 
6 §3    Ett värdepappersbolag ska ha ett startkapital som vid tidpunkten för 
beslut om tillstånd motsvarar  
1. minst 5  000 000 euro om  
a) bolagets verksamhet ska innefatta mottagande av medel på konto enligt 
2 kap. 2 § första stycket 8, eller  
b) bolaget är ett sådant som avses i 1  kap. 2 § första stycket 7  g lagen 
(2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag,  
2. minst 750  000 euro om bolaget ska driva verksamhet som avses i 2  kap. 
1 § 3 eller 6,  
3. minst 150  000 euro  om inte högre belopp krävs enligt 1 eller 2, och  
4. minst 75  000 euro om bolaget ska driva enbart verksamhet som avses i 
2 kap. 1 § 1, 2, 4, 5 eller 7 och inte kommer att inneha kunders medel eller 
värdepapper.  
Startkapitalet ska för värdepappersbolag som  avses i första stycket 1 vara 
sammansatt enligt artikel 72 i tillsynsförordningen. För övriga värde -
pappersbolag ska startkapitalet vara sammansatt enligt artikel 9 i värde -
pappersbolagsförordningen.  
 
8 kap. 
 
1 c §4    De värdepappersbolag som avses i 1  kap. 2 § första stycket 7  c–g 
lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappers -
bolag ska tillämpa 6  kap. 1–3 och 4–7 §§ lagen (2004:297) om bank - och 
finansieringsrörelse, i stället för 8  kap. 3–8 §§ denna lag. Det som i lagen 
om b ank- och finansieringsrörelse sägs om kreditinstitut ska då avse värde -
pappersbolag.  
För den som ingår i ett sådant värdepappersbolags styrelse eller är dess 
verkställande direktör, eller är ersättare för någon av dem, ska även 15  kap. 
1 a–1 c och 8  a–9 d §§ lagen om bank - och finansieringsrörelse tillämpas. 
De värdepappersbolag som avses i 1  kap. 2 § första stycket 7  g lagen om 
särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag ska även tillämpa 
15 kap. 1 § tredje stycket lagen om bank - och finansi eringsrörelse.  
   
 
3 Senaste lydelse 2021:480.  
4 Senaste lydelse 2021:480.  
2022:192
 
 5 SFS 
 Bolag som avses i 1  kap. 2 § första stycket 7  c och g lagen om särskild 
tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag ska tillämpa tillsynsför -
ordningen i stället för värdepappersbolagsförordningen. Det som i tillsyns -
förordningen sägs om kreditinstitut ska då avse värdepappersbolag.  
                       
Denna lag träder i  kraft den 1  april 2022. 
 
På regeringens vägnar  
 
MAX ELGER  
 Rebecca Appelgren  
 (Finansdepartementet)  
2022:192