Förslag till Europaparlamentets och rådets direktiv om ändring av direktiv 85/611/EEG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) i syfte att införa regler för förvaltningsbolag och förenklade prospekt (98/C 272/08) (Text av betydelse för EES) KOM(1998) 451 slutlig - 98/0242(COD)

(Framlagt av kommissionen den 17 juli 1998)

EUROPAPARLAMENTET OCH EUROPEISKA UNIONENS RÅD HAR ANTAGIT DETTA DIREKTIV

med beaktande av Fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen, särskilt artikel 57.2 i detta,

med beaktande av kommissionens förslag,

med beaktande av Ekonomiska och sociala kommitténs yttrande,

enligt förfarandet i artikel 189b i fördraget, och

av följande skäl:

1. Direktiv 85/611/EEG om företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) (1), senast ändrat genom direktiv 88/220/EEG (2), har redan väsentligt bidragit till förverkligandet av den inre marknaden på detta område. När det gäller finansiella tjänster fastställs nämligen i det direktivet för första gången en princip om ömsesidigt erkännande av auktorisation och andra bestämmelser som underlättar den fria omsättningen inom Europeiska unionen av de andelar i företag för kollektiva investeringar (i form av värdepappersfonder, även kallade "unit trusts", och investeringsbolag) som omfattas av det direktivet.

2. I direktiv 85/611/EEG saknas dock omfattande regler för sådana företag som förvaltar företag för kollektiva investeringar (så kallade förvaltningsbolag). I synnerhet saknas i direktiv 85/611/EEG bestämmelser genom vilka det säkerställs att likvärdiga förutsättningar gäller för sådana företag i alla medlemsstater, både i fråga om regler för tillgång till marknaden och i fråga om villkor för verksamheten. I direktiv 85/611/EEG saknas dessutom bestämmelser om inrättandet av filialer och om sådana företags fria tillhandahållande av tjänster i andra medlemsstater än hemlandet.

3. Då ett förvaltningsbolag auktoriseras i hemlandet måste det ses till att investerarna och det finansiella systemets stabilitet skyddas. Den ståndpunkt som har intagits är att man bör genomföra den väsentliga harmonisering som är nödvändig och tillräcklig för att säkerställa ett ömsesidigt erkännande av auktorisation och tillsynssystem baserade på försiktighetsprincipen och att därmed göra det möjligt att lämna en enda, för hela gemenskapen gällande auktorisation och att låta hemlandet ansvara för tillsynen.

4. För att skydda investerarna är det nödvändigt att garantera internkontroll i varje förvaltningsbolag, antingen genom att det finns två personer i ledningen eller genom lämpliga interna kontrollmekanismer.

5. Genom ett ömsesidigt erkännande får förvaltningsbolag med auktorisation i hemlandet tillhandahålla, inom hela Europeiska unionen, de tjänster som företagen auktoriserats att tillhandahålla, genom att etablera filialer eller enligt friheten att tillhandahålla tjänster. Förvaltningsbolagets hemland är behörigt att godkänna värdepappersfondernas fondbestämmelser.

6. När det gäller kollektiv portföljförvaltning (förvaltning av värdepappersfonder och investeringsbolag) bör ett förvaltningsbolag som auktoriserats i hemlandet ha rätt att bedriva följande verksamhet i värdlandet: att utbjuda andelar i de värdepappersfonder som företaget inrättat i hemlandet, att utbjuda aktier i de investeringsbolag som företaget förvaltar, att utöva alla andra verksamheter och uppgifter som omfattas av kollektiv portföljförvaltning, att förvalta tillgångarna i investeringsbolag med säte i andra medlemsstater än hemlandet, att med hjälp av en fullmakt utöva de verksamheter som omfattas av kollektiv portföljförvaltning på sådana förvaltningsbolags vägnar som har sitt säte i andra medlemsstater än hemlandet.

7. Detta direktiv är därför ett viktigt steg mot förverkligandet av den inre marknaden när det gäller företag för kollektiva investeringar.

8. Principerna om ömsesidigt erkännande och om hemlandstillsyn kräver att medlemsstaternas behöriga myndigheter inte beviljar respektive återkallar auktorisation i sådana fall där verksamhetsplanen, den geografiska fördelningen eller faktisk bedriven verksamhet klart visar att ett förvaltningsbolag har valt en viss medlemsstats jurisdiktion i syfte att undgå de strängare normer som gäller i en annan medlemsstat, inom vars territorium det avser att bedriva eller redan bedriver större delen av sin verksamhet. Enligt detta direktiv måste ett förvaltningsbolag vara auktoriserat i den medlemsstat där det har sitt säte. Enligt principen om hemlandstillsyn kan endast den medlemsstat där förvaltningsbolaget har sitt säte anses behörig att godkänna dels fondbestämmelserna för de värdepappersfonder som företaget inrättat, dels valet av förvaringsinstitut.

9. Enligt direktiv 85/611/EEG är förvaltningsbolagens verksamhet begränsad till förvaltningen av värdepappersfonder och investeringsbolag (kollektiv portföljförvaltning). Denna begränsning bör ses över för att ta hänsyn till medlemsstaternas aktuella lagstiftning och för att förvaltningsbolagen skall kunna utnyttja viktiga stordriftsfördelar. Förvaltningsbolagen bör därför ges tillstånd att också förvalta enskilda kunders investeringsportföljer (individuell portföljförvaltning), vilket både omfattar förvaltning av pensionsfonder och viss specifik verksamhet med anknytning till kärnverksamheten. En sådan utvidgning av förvaltningsbolagets verksamhetsområde skulle inte äventyra bolagens stabilitet. Det bör dock införas särskilda regler för att förebygga intressekonflikter då ett förvaltningsbolag auktoriseras att både bedriva kollektiv och individuell portföljförvaltning.

10. Förvaltningen av investeringsportföljer är en investeringstjänst som redan omfattas av direktiv 93/22/EEG (direktivet om investeringstjänster). För att säkerställa en enhetlig rättslig ram på området bör de villkor för verksamheten som fastställs i det direktivet även gälla för förvaltningsbolag som är auktoriserade för denna tjänst.

11. Ett hemland får som regel införa strängare regler än dem som har fastställts i detta direktiv, särskilt vad avser villkor för auktorisation, sundhetskrav och regler om rapportering och prospekt.

12. Det bör fastställas regler om de villkor på vilka ett förvaltningsbolag med hjälp av en fullmakt får delegera vissa uppgifter och funktioner till tredje part för att förbättra verksamhetens effektivitet. För att säkerställa att principerna om ömsesidigt erkännande och om hemlandstillsyn tillämpas på rätt sätt måste de medlemsstater som tillåter sådan delegering se till att ett förvaltningsbolag som de auktoriserat inte delegerar hela sin verksamhet till en eller flera tredje parter så att bolaget förvandlas till ett skenföretag. Hemlandet måste dessutom se till att förekomsten av sådan delegering inte hindrar en effektiv tillsyn över förvaltningsbolaget. Den omständigheten att ett förvaltningsbolag har delegerat delar av den egna verksamheten får dock under inga omständigheter påverka bolagets eller förvaringsinstitutets ansvar gentemot andelsägarna och de behöriga myndigheterna.

13. För att ta hänsyn till utvecklingen på området informationsteknik bör det nuvarande informationssystemet enligt direktiv 85/611/EEG ses över. Framför allt bör man vid sidan om det befintliga fullständiga prospektet införa ett nytt slags prospekt för fondföretag (förenklat prospekt). Detta nya prospekt bör ges en investerarvänlig utformning och vara en värdefull informationskälla för den genomsnittlige investeraren. Det bör förmedla grundläggande information om fondföretaget på ett klart, överskådligt och lättbegripligt sätt. Genom en tydlig hänvisning i det förenklade prospektet måste investeraren dock alltid upplysas om att närmare uppgifter återfinns i det fullständiga prospektet och i fondföretagets årsrapport och halvårsrapport, som på begäran tillhandahålls kostnadsfritt. Den som avser att teckna sig för förvärv av fondandelar måste innan avtalet ingås alltid erbjudas att kostnadsfritt få det förenklade prospektet. Detta är ett tillräckligt villkor för att uppfylla den rättsliga skyldigheten enligt direktivet att informera dem som avser att teckna sig för förvärv av fondandelar innan avtalet ingås.

14. Samma konkurrensvillkor måste gälla för finansiella intermediärer som tillhandahåller samma tjänster och det måste ses till att skyddet för investerare ligger på en harmoniserad miniminivå. Den avgörande förutsättningen för förverkligandet av den inre marknaden i fråga om dessa aktörer är en harmoniserad miniminivå för villkoren för att starta och driva verksamhet. De uppsatta målen kan därför endast uppnås genom att de överenskomna miniminormerna fastställs i ett bindande gemenskapsdirektiv. Detta direktiv gäller endast den erforderliga miniminivån för harmoniseringen.

15. För närvarande saknas harmoniserade regler för system för ersättning till andelsägare för det fall att ett förvaltnings- eller ett investeringsbolag är ur stånd att inlösa eller återköpa andelar från andelsägare. I direktiv 97/9/EG fastställs harmoniserade regler för system för ersättning till investerare som efterfrågar investeringstjänster av värdepappersföretag (även banker). Enligt artikel 14 i det direktivet skall kommissionen senast den 31 december 1999 inför rådet och parlamentet framlägga en rapport om direktivets tillämpning. Beroende på utfallet av rapporten kommer kommissionen vid behov att lägga fram ett förslag om införandet av ett system för ersättning till andelsägare.

HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.

Artikel 1

Direktiv 85/611/EEG ändras på följande sätt:

1. Följande artikel skall läggas till som artikel 1a:

"Artikel 1a

I detta direktiv används följande beteckningar med de betydelser som här anges:

1. förvaringsinstitut: institut som anförtrotts de uppgifter som nämns i artiklarna 7 och 14 och som omfattas av de övriga bestämmelserna i avdelningarna III och IV.

2. förvaltningsbolag: företag vars vanliga verksamhet består i att förvalta värdepappersfonder och investeringsbolag (kollektiv portföljförvaltning).

3. ett förvaltningsbolags hemland: den medlemsstat inom vars territorium förvaltningsbolagets stadgeenliga säte är beläget.

4. ett förvaltningsbolags värdland: den medlemsstat, utom hemlandet, inom vars territorium förvaltningsbolaget har en filial eller tillhandahåller tjänster.

5. ett fondföretags hemland:

a) när det gäller fondföretag bildade som värdepappersfonder, den medlemsstat där förvaltningsbolagets stadgeenliga säte är beläget.

b) när det gäller fondföretag bildade som investeringsbolag, den medlemsstat där investeringsbolagets stadgeenliga säte är beläget.

6. ett fondföretags värdland: den medlemsstat där andelarna i värdepappersfonden eller i investeringsbolaget utbjuds.

7. filial: ett driftställe som är en rättsligt osjälvständig del av ett förvaltningsbolag och som tillhandahåller de tjänster som förvaltningsbolaget har auktorisation att tillhandahålla. Alla driftsställen som har inrättats i samma medlemsstat av ett förvaltningsbolag med huvudkontor i en annan medlemsstat skall betraktas som en enda filial.

8. behöriga myndigheter: de myndigheter som varje medlemsstat utser enligt artikel 49 i direktiv 85/611/EEG.

9. nära förbindelser: situationen enligt artikel 2.1 i direktiv 95/26/EG (1).

10. kvalificerat innehav: varje direkt eller indirekt ägarandel i ett förvaltningsbolag som motsvarar 10 procent eller mer av kapitalet eller av rösträtterna eller som på annat sätt gör det möjligt att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen i förvaltningsbolaget.

Vid tillämpningen av denna definition skall sådana rösträtter som avses i artikel 7 i direktiv 88/627/EEG (2) beaktas.

11. direktivet om investeringstjänster: rådets direktiv 93/22/EEG av den 10 maj 1993 om investeringstjänster inom värdepappersområdet (3).

(1) EGT L 168, 18.7.1995, s. 7.

(2) EGT L 348, 17.12.1988, s. 62.

(3) EGT L 141, 11.6.1993, s. 27."2. Artikel 4.3 skall ersättas med följande:

"3. De behöriga myndigheterna får inte auktorisera ett fondföretag, om förvaltningsbolaget inte uppfyller de villkor som fastställs i avsnitt III i detta direktiv. Dessutom får de behöriga myndigheterna inte auktorisera ett fondföretag, om de som ingår i den verkställande ledningen för investeringsbolaget eller förvaringsinstitutet inte har erforderlig vandel eller om de saknar tillräcklig erfarenhet för att kunna utföra sina uppgifter. För detta ändamål skall de behöriga myndigheterna utan dröjsmål underrättas om namnen på personerna i sådan ledande ställning samt namnen på var och en som efterträder dem.

Med den verkställande ledningen avses de personer som, i enlighet med lag eller annan författning eller bolagsordning, företräder investeringsbolaget eller förvaringsinstitutet eller som faktiskt bestämmer verksamhetsinriktningen för sådana företag."

3. Artiklarna 5 och 6 skall ersättas med följande:

"AVSNITT III

Skyldigheter för förvaltningsbolag

Avdelning A

Villkor för att starta verksamhet

Artikel 5

1. Ett krav för att driva förvaltningsbolag skall vara officiell förhandsauktorisation som skall ges av hemlandets behöriga myndigheter. Auktorisation som beviljas förvaltningsbolag enligt detta direktiv skall gälla i alla medlemsstater.

2. Ett förvaltningsbolag får inte ägna sig åt annan verksamhet än förvaltning av värdepappersfonder och investeringsbolag.

Vid tillämpningen av detta direktiv skall med förvaltning av värdepappersfonder och investeringsbolag avses den verksamhet som nämns i bilaga II.

3. Utöver förvaltningen av värdepappersfonder och investeringsbolag får en medlemsstat genom undantag från skäl 2 auktorisera förvaltningsbolag att tillhandahålla följande tjänster:

- Förvaltning av värdepappersportföljer, även de som ägs av pensionsfonder, enligt särskilt uppdrag från enskilda investerare, om det i portföljen ingår ett eller flera av de instrument som anges i avsnitt B i bilagan till direktivet om investeringstjänster.

- Följande verksamhet vid sidan om kärnverksamheten:

a) Investeringsrådgivning avseende ett eller flera av de instrument som anges i avsnitt B i bilagan till direktivet om investeringstjänster.

b) Förvaring och förvaltning i samband med andelar i fondföretag.

Förvaltningsbolag får enligt detta direktiv under inga omständigheter beviljas auktorisation att tillhandahålla enbart de tjänster som nämns i denna punkt.

4. Artiklarna 2.4, 8.2, 10, 11, 12.1 och 13 i direktivet om investeringstjänster skall tillämpas på förvaltningsbolag som är auktoriserade för individuell portföljförvaltning enligt punkt 3 första strecksatsen.

Artikel 5a

1. Utan att det påverkar tillämpningen av andra allmängiltiga villkor som fastställs i nationell lagstiftning får de behöriga myndigheterna bevilja förvaltningsbolag auktorisation endast om

- det har ett tillräckligt startkapital enligt följande:

a) bolag som endast auktoriserats för förvaltning av värdepappersfonder och investeringsbolag: 50 000 ecu.

b) bolag som dessutom auktoriserats för individuell portföljförvaltning enligt artikel 5.3 första strecksatsen: utöver det kapital som nämns i punkt a ett belopp beräknat enligt artikel 3.1 och 3.2 i direktiv 93/6/EEG (1) med hänsyn till den ifrågavarande tjänstens art,

- de personer som i praktiken leder verksamheten i förvaltningsbolaget har gott anseende och tillräcklig erfarenhet, även i fråga om den typ av fondföretag som bolaget förvaltar. Bolagets verksamhetsinriktning skall beslutas av minst två personer som uppfyller ovanstående villkor,

- ansökan om auktorisation åtföljs av en verksamhetsplan som bland annat skall omfatta förvaltningsbolagets organisationsstruktur,

- förvaltningsbolaget har sitt huvudkontor i samma medlemsstat som sitt stadgeenliga säte.

2. Om det dessutom finns nära förbindelser mellan förvaltningsbolaget och andra fysiska eller juridiska personer skall de behöriga myndigheterna endast bevilja auktorisation om dessa förbindelser inte hindrar myndigheterna från att utöva en effektiv tillsyn.

De behöriga myndigheterna skall också vägra tillstånd om myndigheterna hindras från att utöva en effektiv tillsyn genom lagar, förordningar eller administrativa bestämmelser i ett tredje land, som gäller för en eller flera fysiska eller juridiska personer till vilka förvaltningsbolaget har nära förbindelser, eller på grund av svårigheter vid tillämpningen av dessa bestämmelser.

De behöriga myndigheterna skall kräva att förvaltningsbolagen förser dem med de uppgifter som krävs för att de fortlöpande skall kunna övervaka att bestämmelserna i denna punkt följs.

3. En sökande skall inom sex månader efter det att en fullständig ansökan har inlämnats underrättas om auktorisation har beviljats eller inte. Om auktorisation vägras skall skälen härför anges.

4. Ett förvaltningsbolag får inleda sin verksamhet så snart auktorisationen har beviljats.

5. De behöriga myndigheterna får endast återkalla en auktorisation som har beviljats ett förvaltningsbolag i enlighet med detta direktiv om bolaget

a) inte utnyttjar auktorisationen inom tolv månader, uttryckligen avstår från auktorisationen eller mer än sex månader tidigare har upphört med den verksamhet som omfattas av direktivet, om inte den berörda medlemsstaten har bestämmelser om att auktorisationen förfaller i sådana fall,

b) har erhållit auktorisationen genom att lämna falska uppgifter eller på något annat otillbörligt sätt,

c) inte längre uppfyller de villkor på vilka auktorisationen har lämnats,

d) inte längre uppfyller kraven i direktiv 93/6/EEG för det fall att auktorisationen även omfattar individuell portföljförvaltning enligt artikel 5.3 första strecksatsen,

e) allvarligt och systematiskt har brutit mot de bestämmelser som har antagits i enlighet med det här direktivet,

f) omfattas av någon föreskrift enligt nationell lagstiftning som möjliggör återkallelse.

Artikel 5b

1. De behöriga myndigheterna får inte bevilja auktorisation att starta verksamhet som förvaltningsbolag förrän de har fått upplysning om vilka aktieägare eller andra delägare, oavsett om de är fysiska eller juridiska personer, som direkt eller indirekt har kvalificerat innehav, och om storleken av sådana innehav.

De behöriga myndigheterna skall vägra auktorisation om de, med hänsyn till behovet av en sund och ansvarsfull ledning av ett förvaltningsbolag, bedömer att lämpligheten hos aktieägare eller andra delägare som avses i första stycket inte är tillfredsställande.

2. I fråga om filialer till förvaltningsbolag som har stadgeenligt säte utanför Europeiska unionen och som påbörjar eller bedriver verksamhet får medlemsstaterna inte tillämpa bestämmelser som ger en mer förmånlig behandling än den som tillämpas för filialer till förvaltningsbolag som harstadgeenligt säte i en medlemsstat.

3. De behöriga myndigheterna i den andra berörda medlemsstaten skall i förväg tillfrågas om auktorisation av ett förvaltningsbolag som

- är dotterföretag till ett annat förvaltningsbolag, till ett värdepappersföretag eller till ett kreditinstitut med auktorisation i en annan medlemsstat,

- är dotterföretag till ett moderföretag till ett annat förvaltningsbolag, till ett värdepappersföretag eller till ett kreditinstitut som är auktoriserat i en annan medlemsstat,

eller

- kontrolleras av samma fysiska eller juridiska personer som har ägarkontroll över ett annat förvaltningsbolag, ett värdepappersföretag eller ett kreditinstitut som är auktoriserat i en annan medlemsstat.

Avdelning B

Förhållandet till tredje land

Artikel 5c

1. Förhållandet till tredje land skall regleras enligt tillämpliga bestämmelser i artikel 7 i direktiv 93/22/EEG.

Uttrycken `företag` och `värdepappersföretag` i artikel 7 i direktivet om investeringstjänster skall i det här direktivet avse `förvaltningsbolag`; uttrycket `tillhandahållande av investeringstjänster` i artikel 7.2 i direktivet om investeringstjänster skall avse `tillhandahållande av tjänster`.

2. Medlemsstaterna skall också underrätta kommissionen om alla svårigheter av allmän natur som deras fondföretag möter vid försäljningen av sina andelar i tredje land.

Avdelning C

Villkor för verksamheten

Artikel 5d

1. De behöriga myndigheterna i förvaltningsbolagets hemland skall kräva att ett förvaltningsbolag som de har auktoriserat alltid uppfyller villkoren i artiklarna 5, 5a.1 och 5a.2 i detta direktiv.

2. Tillsynen över ett förvaltningsbolag åligger de behöriga myndigheterna i hemlandet oavsett om förvaltningsbolaget etablerar en filial eller tillhandahåller tjänster i en annan medlemsstat, vilket inte skall påverka tillämpningen av de bestämmelser i detta direktiv som medför ett ansvar för de behöriga myndigheterna i värdlandet.

Artikel 5e

1. För kvalificerade innehav i förvaltningsbolag skall gälla samma regler som de som fastställs i artikel 9 i direktivet om investeringstjänster.

Uttrycken `företag` och `värdepappersföretag` i artikel 9 i direktivet om investeringstjänster skall i det här direktivet avse `förvaltningsbolag`.

Artikel 5f

1. När det gäller förvaltningsbolag som endast är auktoriserade för förvaltning av värdepappersfonder och investeringsbolag, skall varje hemland fastställa tillsynsregler som dessa bolag alltid skall följa.

Med hänsyn till den typ av fondföretag som förvaltningsbolaget förvaltar skall hemlandets behöriga myndigheter framför allt kräva att bolaget har sunda förvaltnings- och redovisningsförfaranden, kontroll- och säkerhetsarrangemang för elektronisk databehandling och lämpliga interna kontrollmekanismer för att bland annat se till att tillgångarna i de värdepappersfonder respektive investeringsbolag som förvaltningsbolaget förvaltar investeras i enlighet med fondbestämmelserna respektive bolagsordningen samt gällande lagstiftning.

2. Förvaltningsbolag som dessutom auktoriserats för individuell portföljförvaltning enligt artikel 5.3 första strecksatsen

- skall inte tillåtas investera investerarens portfölj, varken helt eller delvis, i andelar i de värdepappersfonder respektive investeringsbolag det förvaltar, om inte uppdragsgivaren godkänt detta på förhand,

- skall inte tillåtas utöva individuell portföljförvaltning för det förvaringsinstitut som gentemot förvaltningsbolaget åtagit sig uppgifter enligt artiklarna 7 och 14 i detta direktiv,

- skall omfattas av bestämmelserna enligt direktiv 97/9/EG om system för ersättning till investerare (1).

Artikel 5g

1. När en medlemsstat tillåter att ett förvaltningsbolag, på grundval av särskilda fullmakter och i syfte att förbättra verksamhetens effektivitet, till tredje part delegerar en eller flera av de verksamheter som ingår i kollektiv portföljförvaltning enligt bilaga II, måste varje fullmakt lämnas in till de behöriga myndigheterna för förhandsgodkännande.

2. De behöriga myndigheterna får endast godkänna fullmakten om den uppfyller följande villkor:

- Fullmakten får inte hindra en effektiv tillsyn över förvaltningsbolaget.

- För att förebygga intressekonflikter får fullmakten inte ges till förvaringsinstitutet eller till personer med kvalificerat innehav i förvaltningsbolagets eller förvaringsinstitutets kapital eller till någon annan person vars intressen kan kollidera med förvaltningsbolagets eller andelsägarnas intressen.

- Det skall ha vidtagits åtgärder för att se till att de personer som leder verksamheten i förvaltningsbolaget ständigt kan övervaka den befullmäktigade personen.

- Fullmakten får inte hindra de personer som leder verksamheten i förvaltningsbolaget att när som helst ge den person till vilken verksamheter delegerats ytterligare anvisningar och att när som helst återkalla fullmakten.

- Den person till vilken verksamheter delegeras måste kunna ställa erforderliga ekonomiska garantier samt besitta tillfredsställande sakkunskap och kompetens med hänsyn till de delegerade verksamheternas art.

- De verksamheter som förvaltningsbolaget får delegera skall anges i fondföretagets prospekt och reklammaterial.

3. Under inga omständigheter får förvaltningsbolagets eller förvaringsinstitutets ansvar påverkas av att förvaltningsbolaget delegerat egna verksamheter till tredje part.

Artikel 5h

Rådet och parlamentet noterar kommissionens uttalande om att kommissionen vid behov kommer att föreslå införandet av ett system för ersättning till andelsägare i fondföretag, beroende på utfallet av den rapport som kommissionen kommer att överlämna till rådet och parlamentet senast den 31 december 1999 i enlighet med artikel 14 i direktiv 97/9/EG om system för ersättning till investerare.

Avdelning D

Rätten till etablering och friheten att tillhandahålla tjänster

Artikel 6

1. Medlemsstaterna skall se till att ett förvaltningsbolag som av de behöriga myndigheterna i en annan medlemsstat auktoriserats i enlighet med detta direktiv inom deras territorium kan utöva den verksamhet den auktoriserats för, antingen genom att etablera en filial eller enligt friheten att tillhandahålla tjänster.

2. Medlemsstaterna får inte som villkor för etableringen av en filial eller tillhandahållandet av tjänster kräva auktorisation, kapitaltillskott eller andra åtgärder med motsvarande verkan.

Artikel 6a

1. Varje förvaltningsbolag som uppfyller villkoren enligt artiklarna 5 och 5a och som önskar etablera en filial inom en annan medlemsstats territorium skall anmäla detta till de behöriga myndigheterna i hemlandet.

2. Medlemsstaterna skall kräva att varje förvaltningsbolag som önskar etablera en filial inom en annan medlemsstats territorium i samband med anmälan enligt punkt 1 lämnar upplysningar och handlingar i fråga om följande:

I. Allmänna upplysningar:

a) Den medlemsstat inom vars territorium förvaltningsbolaget avser att etablera en filial.

b) En plan avseende den tilltänkta verksamheten och filialens organisationsstruktur.

c) Den adress i värdlandet där handlingar kan erhållas.

d) Namnen på dem som leder filialens verksamhet.

II. Upplysningar om hur filialen kommer att sprida andelarna i de värdepappersfonder och investeringsbolag som omfattas av detta direktiv och som förvaltas av förvaltningsbolaget:

a) Närmare upplysningar om hur det är tänkt att sprida andelarna i den andra medlemsstaten och om hur försäljningen har lagts upp.

b) För varje ifrågavarande värdepappersfond respektive investeringsbolag: fondbestämmelser eller bolagsordning, prospekt och i förekommande fall den senaste årsrapporten och alla följande halvårsrapporter.

3. Om inte de behöriga myndigheterna i förvaltningsbolagets hemland har anledning att ifrågasätta bolagets administrativa struktur eller finansiella situation med beaktande av den avsedda verksamheten skall de inom tre månader efter att ha erhållit alla uppgifter som avses i punkt 2 vidarebefordra dessa till de behöriga myndigheterna i värdlandet och underrätta förvaltningsbolaget härom.

De skall också översända

- upplysningar om alla ersättningssystem med syfte att skydda investerare,

- för varje värdepappersfond respektive investeringsbolag vars andelar sprids i värdlandet: ett intyg om att de villkor som fastställs i detta direktiv uppfylls.

Om hemlandets behöriga myndigheter vägrar att till värdlandets behöriga myndigheter översända de uppgifter som anges i punkt 2, skall det berörda förvaltningsbolaget underrättas om skälen för detta inom två månader från det att alla uppgifter kommit in. En sådan vägran liksom underlåtenhet att lämna besked skall kunna prövas av domstol i hemlandet.

4. Innan förvaltningsbolagets filial inleder sin verksamhet, skall värdlandets behöriga myndigheter inom två månader från det att uppgifterna enligt punkt 2 kommit in ha förberett tillsynen över förvaltningsbolaget och vid behov upplysa om de villkor till skydd för det allmänna bästa som verksamheten måste uppfylla i värdlandet, bland annat i fråga om de bestämmelser som nämns i artiklarna 44 och 45 och som gäller i värdlandet samt i fråga om de uppföranderegler som skall beaktas i samband med tjänster avseende portföljförvaltning enligt artikel 5.3.

5. Filialen får etableras och verksamheten inledas så fort ett meddelande från värdlandets behöriga myndigheter mottagits eller, i avsaknad av ett sådant meddelande, när den tid som fastställs i punkt 4 gått ut. Från och med denna tidpunkt får förvaltningsbolaget också börja sprida andelarna i de värdepappersfonder och investeringsbolag som omfattas av detta direktiv och som förvaltas av förvaltningsbolaget, såvida inte värdlandets behöriga myndigheter genom ett motiverat beslut före utgången av tvåmånadersperioden fastställer att organisationen av andelsförsäljningen inte överensstämmer med bestämmelserna enligt artiklarna 44.1 och 45, vilket i så fall skall meddelas hemlandets behöriga myndigheter.

6. Om några av de uppgifter som lämnats enligt punkt 2.I.b-d och 2.II ändras, skall förvaltningsbolaget skriftligen underrätta hem- och värdlandets behöriga myndigheter om detta senast en månad innan ändringen genomförs så att hemlandets respektive värdlandets behöriga myndigheter kan ta beslut om ändringen enligt punkt 3 respektive punkt 4.

7. Om några av de uppgifter som lämnats enligt punkt 3 andra stycket ändras, skall hemlandets behöriga myndigheter underrätta värdlandets behöriga myndigheter om detta.

Artikel 6b

1. Ett förvaltningsbolag som för första gången inom en annan medlemsstats territorium önskar bedriva verksamhet enligt friheten att tillhandahålla tjänster skall lämna följande upplysningar till hemlandets behöriga myndigheter:

I. Allmänna upplysningar:

a) Den medlemsstat inom vars territorium förvaltningsbolaget avser att bedriva sin verksamhet.

b) En plan avseende den tilltänkta verksamheten.

II. Upplysningar om spridningen, i värdlandet, av andelarna i de värdepappersfonder och investeringsbolag som omfattas av direktiv och som förvaltas av förvaltningsbolaget:

a) Närmare upplysningar om hur det är tänkt att sprida andelarna i den andra medlemsstaten och om hur försäljningen har lagts upp.

b) För varje ifrågavarande värdepappersfond och investeringsbolag: fondbestämmelser eller bolagsordning, prospekt och i förekommande fall den senaste årsrapporten och alla följande halvårsrapporter.

2. Hemlandets behöriga myndigheter skall inom en månad efter att ha erhållit de uppgifter som avses i punkt 1 vidarebefordra dessa till värdlandets behöriga myndigheter.

De skall också översända

- upplysningar om alla ersättningssystem med syfte att skydda investerare,

- för varje värdepappersfond respektive investeringsbolag vars andelar sprids i värdlandet: ett intyg om att de villkor som fastställs i detta direktiv uppfylls.

3. Därefter får förvaltningsbolaget inleda sin verksamhet i värdlandet. Spridningen av andelarna i de värdepappersfonder och investeringsbolag som omfattas av detta direktiv får påbörjas en månad efter det att värdlandets behöriga myndigheter erhållit de upplysningar som avses i punkterna 1 och 2, såvida inte värdlandets behöriga myndigheter genom ett motiverat beslut före utgången av enmånadsperioden fastställer att organisationen av andelsförsäljningen inte överensstämmer med bestämmelserna enligt artiklarna 44.1 och 45, vilket i så fall skall meddelas hemlandets behöriga myndigheter.

Vid behov skall värdlandets behöriga myndigheter, då uppgifterna enligt punkt 1 lämnas, upplysa förvaltningsbolaget om de villkor till skydd för det allmänna bästa som förvaltningsbolaget måste uppfylla i värdlandet, bland annat i fråga om de uppföranderegler som skall beaktas i samband med tjänster avseende portföljförvaltning enligt artikel 5.3.

4. Om några av de uppgifter som lämnats enligt punkt 1.I.b och I.II ändras, skall förvaltningsbolaget skriftligen underrätta hem- och värdlandets behöriga myndigheter om detta innan ändringen genomförs så att värdlandets behöriga myndigheter vid behov kan upplysa bolaget om huruvida det krävs ändringar eller tillägg avseende de uppgifter som lämnats enligt punkt 2.

5. Ett förvaltningsbolag skall lämna de upplysningar som avses i denna artikel även i det fall att det överlåter andelsförsäljningen i värdlandet åt tredje part.

Artikel 6c

1. För statistiska ändamål får värdlandet kräva att förvaltningsbolag med filialer inom landets territorium skall lämna periodiska rapporter om sin verksamhet i värdlandet till värdlandets behöriga myndigheter.

2. Vid fullgörandet av sina skyldigheter enligt detta direktiv får värdlandet kräva att förvaltningsbolagens filialer lämnar samma uppgifter som för detta ändamål krävs av inhemska förvaltningsbolag.

Värdlandet får kräva att förvaltningsbolag som bedriver verksamhet inom dess territorium enligt friheten att tillhandahålla tjänster lämnar de upplysningar som behövs för att övervaka att de följer tillämpliga normer i värdlandet; dessa krav får dock inte vara strängare än de som samma medlemsstat ställer på etablerade förvaltningsbolag för att kontrollera att samma normer följs.

3. Om ett värdlands behöriga myndigheter finner att ett förvaltningsbolag som har en filial eller som tillhandahålla tjänster inom landets territorium överträder de lagar eller andra författningar som antagits med anledning av detta direktivs bestämmelser om befogenheter för landets behöriga myndigheter, skall myndigheterna kräva att det berörda förvaltningsbolaget upphör med överträdelsen.

4. Om det berörda förvaltningsbolaget inte följer denna uppmaning, skall värdlandets behöriga myndigheter underrätta hemlandets behöriga myndigheter. Hemlandets behöriga myndigheter skall snarast vidta alla erforderliga åtgärder för att se till att förvaltningsbolaget upphör med överträdelsen. Värdlandets behöriga myndigheter skall underrättas om vilka åtgärder som vidtas.

5. Om förvaltningsbolaget fortsätter att överträda de lagar och andra författningar enligt punkt 2 som gäller i värdlandet, trots att hemlandet vidtagit åtgärder eller på grund av att dess åtgärder visar sig otillräckliga eller inte kan genomföras i den ifrågavarande medlemsstaten, får värdlandet, efter att ha underrättat hemlandets behöriga myndigheter, vidta lämpliga åtgärder för att hindra eller bestraffa ytterligare överträdelser och, i den mån det är nödvändigt, för att hindra förvaltningsbolaget från att inleda fler transaktioner inom landets territorium. Medlemsstaterna skall se till att de rättsliga handlingar som krävs för dessa åtgärder kan tillställas förvaltningsbolagen inom det egna territoriet.

6. Ovanstående bestämmelser skall inte påverka värdlandets behörighet att vidta nödvändiga åtgärder för att hindra eller bestraffa sådana oegentligheter inom sitt territorium som bryter mot lagar aller andra författningar till skydd för det allmänna bästa. Detta gäller också möjligheten att hindra det ifrågavarande förvaltningsbolaget från att inleda fler transaktioner inom landets territorium.

7. Varje åtgärd enligt punkterna 4, 5 eller 6 som omfattar påföljder för eller begränsningar av ett förvaltningsbolags verksamhet skall motiveras på vederbörligt sätt och meddelas det berörda förvaltningsbolaget. Varje sådan åtgärd skall kunna prövas av domstol i den medlemsstat vars myndigheter beslutat om åtgärden.

8. Innan de inleder något förfarande enligt punkterna 3, 4 eller 5, får värdlandets behöriga myndigheter i brådskande fall vidta de försiktighetsåtgärder som krävs för att skydda investerare och andra för vilka tjänster utförs. Kommissionen och de andra medlemsstaternas behöriga myndigheter skall snarast möjligt underrättas om sådana åtgärder.

Efter samråd med de berörda medlemsstaternas behöriga myndigheter får kommissionen besluta att värdlandet skall ändra eller återta dessa åtgärder.

9. Om en auktorisation återkallas, skall värdlandets behöriga myndigheter underrättas; de skall vidta nödvändiga åtgärder för att hindra det berörda förvaltningsbolaget från att inleda fler transaktioner inom landets territorium och för att skydda investerarnas intressen. Kommissionen skall vartannat år framlägga en rapport om sådana fall för den kontaktkommitté som inrättats enligt artikel 53.

10. Medlemsstaterna skall underrätta kommissionen om antalet och arten av de fall där det förekommit vägran enligt artikel 6a eller där det vidtagits åtgärder enligt punkt 5. Kommissionen skall vartannat år framlägga en rapport om sådana fall för den kontaktkommitté som inrättats enligt artikel 53 i detta direktiv.

(1) EGT L 141, 11.6.1993, s. 1.

(1) EGT L 84, 26.3.1997, s. 22."4. Före artikel 7 skall följande införas:

"AVSNITT IIIa

Skyldigheter för förvaringsinstitut"

5. Artikel 27.1 skall ersättas med följande:

"1. Ett investeringsbolag och ett förvaltningsbolag, det senare för varje värdepappersfond det förvaltar, skall offentliggöra:

- ett förenklat prospekt,

- ett fullständigt prospekt,

- en årsrapport för varje räkenskapsår, samt

- en halvårsrapport för räkenskapsårets första sex månader."

6. Artikel 28.1 skall ersättas med följande:

"1. Både det förenklade och det fullständiga prospektet skal innehålla den information som krävs för att investerare skall kunna göra en välgrundad bedömning av den erbjudna investeringen.

2. Det fullständiga prospektet skall innehålla minst den information som anges i lista A i bilagan till detta direktiv, såvida inte informationen redan framgår av de fondbestämmelser eller den bolagsordning som skall bifogas det fullständiga prospektet enligt artikel 29.1.

3. Det förenklade prospektet skall på ett överskådligt sätt innehålla minst den grundläggande information som anges i lista C i bilagan till detta direktiv. Det skall vara upplagt och skrivet på ett sådant sätt att det är lättbegripligt för den genomsnitliga investeraren. Medlemsstaterna får tillåta att det förenklade prospektet bifogas det fullständiga prospektet som löstagbar del.

4. Både det fullständiga och det förenklade prospektet får ingå i ett skriftligt dokument eller lagras på ett sådant hållbart medium som av de behöriga myndigheterna tillerkänns samma rättsliga ställning."

7. Artikel 29 skall ersättas med följande:

"Artikel 29

1. Fondbestämmelserna eller investeringsbolagets bolagsordning skall utgöra en integrerad del av det fullständiga prospektet och skall bifogas detta.

2. De handlingar som avses i punkt 1 behöver dock inte bifogas det fullständiga prospektet om andelsägarna informerats om att de på begäran kommer att tillställas dessa handlingar eller få upplysning om var i varje medlemsstat, i vilken andelarna finns på marknaden, de kan ta del av handlingarna."

8. Artikel 30 skall ersättas med följande:

"Artikel 30

All väsentlig information i det förenklade och det fullständiga prospektet skall hållas aktuell."

9. Artikel 32 skall ersättas med följande:

"Artikel 32

Ett fondföretag skall till de behöriga myndigheterna ge in sina förenklade och fullständiga prospekt och eventuella ändringar och tillägg i dessa, liksom sina årsrapporter och halvårsrapporter."

10. Artikel 33 skall ersättas med följande:

"Artikel 33

1. Den som avser att teckna sig för förvärv av fondandelar skall innan avtalet ingås erbjudas att kostnadsfritt få det förenklade prospektet.

På begäran skall den som avser att teckna sig för förvärv av fondandelar dessutom kostnadsfritt tillhandahållas det fullständiga prospektet samt de senaste års- och halvårsrapporterna.

2. Årsrapporterna och halvårsrapporterna skall på begäran kostnadsfritt tillställas andelsägarna.

3. Årsrapporterna och halvårsrapporterna skall finnas tillgängliga för allmänheten på de platser, eller på annat av de behöriga myndigheterna godkänt sätt, som anges i det fullständiga och i det förenklade prospektet."

11. Artikel 35 skall ersättas med följande:

"Artikel 35

Vid all marknadsföring av ett fondföretags andelar skall anges att prospekten finns och uppges var eller hur allmänheten kan få tillgång till prospekten."

12. Artikel 46 skall ersättas med följande:

"Artikel 46

Om ett investeringsbolag avser att utbjuda sina andelar i en annan medlemsstat än den där företaget är beläget, skall det först underrätta de behöriga myndigheterna i den andra medlemsstaten om detta. Företaget skall samtidigt till dessa myndigheter ge in

- ett intyg från de behöriga myndigheterna som visar att företaget uppfyller de villkor som ställs upp i detta direktiv,

- sin bolagsordning,

- sitt fullständiga och sitt förenklade prospekt,

- om så är lämpligt sin senaste årsrapport och alla följande halvårsrapporter,

- upplysningar om hur försäljningen av företagets andelar i den andra medlemsstaten är upplagd.

Ett investeringsbolag får börja utbjuda sina andelar i den andra medlemsstaten en månad efter det att sådan information givits in, såvida inte den berörda medlemsstatens behöriga myndigheter genom ett motiverat beslut före utgången av enmånadsperioden fastställer att organisationen av andelsförsäljningen inte överensstämmer med bestämmelserna enligt artiklarna 44.1 och 45."

13. Artikel 47 skall ersättas med följande:

"Artikel 47

Om ett fondföretag utbjuder sina andelar i en annan medlemsstat än den där företaget är beläget, skall det i denna andra medlemsstat, enligt de förfaranden som föreskrivs i hemlandet, tillhandahålla

1. det förenklade prospekt och de övriga upplysningar som avses i artiklarna 29 och 30 i detta direktiv på ett för värdlandets berörda investerare lättbegripligt språk,

2. det fullständiga prospektet samt års- och halvårsrapporterna på värdlandets officiella språk respektive på ett av värdlandets officiella språk eller på något annat språk under förutsättning att det sistnämnda språket är brukligt inom ifrågavarande medlemsstatens finansbransch, att språket har godkänts av de behöriga myndigheterna och, i förekommande fall, att eventuella ytterligare villkor från myndigheternas sida är uppfyllda."

14. Efter artikel 52 skall följande artiklar införas:

"Artikel 52a

1. Då ett förvaltningsbolag genom att tillhandahålla tjänster eller genom att etablera filialer bedriver verksamhet i en eller flera värdländer, skall alla berörda medlemsstaters behöriga myndigheter ha ett nära samarbete.

De skall på begäran tillhandahålla varandra alla sådana uppgifter om förvaltningsbolagens ledning och ägandeförhållanden som kan tänkas underlätta tillsynen och alla upplysningar som kan förväntas underlätta övervakningen av sådana företag. Framför allt skall hemlandets myndigheter samarbeta för att se till att värdlandets myndigheter får tillgång till de uppgifter som avses i artikel 6c.2.

2. I den mån det är nödvändigt för att utöva tillsynen skall hemlandets behöriga myndigheter av värdlandets behöriga myndigheter underrättas om alla åtgärder som värdlandet vidtar i enlighet med artikel 6c.6 och som omfattar påföljder för eller begränsningar av ett förvaltningsbolags verksamhet.

Artikel 52b

1. När ett förvaltningsbolag som auktoriserats av en medlemsstat bedriver verksamhet i en annan medlemsstat genom en filial, skall värdlandet se till att de behöriga myndigheterna i hemlandet, antingen själva eller genom ett ombud, på plats kan kontrollera de uppgifter som avses i artikel 52a efter att ha underrättat värdlandets behöriga myndigheter.

2. Hemlandets behöriga myndigheter får också begära att värdlandets behöriga myndigheter låter genomföra en sådan kontroll. En myndighet som tar emot en sådan begäran skall inom ramen för sina befogenheter tillmötesgå denna genom att själv genomföra kontrollen eller genom att låta kontrollen utföras av den myndighet som begärt den eller av revisorer eller experter.

3. Vad gäller värdlandets behöriga myndigheter, skall denna artikel inte inverka på deras rätt att vid fullgörandet av sina skyldigheter enligt detta direktiv genomföra kontroller på plats av sådana filialer som etablerats inom värdlandets territorium."

15. Lista A i bilagan skall ändras på följande sätt:

Efter punkt 1.2 i kolumnen "Information om investeringsbolaget" skall följande införas:

"1.3 Då investeringsbolag har olika investeringsavdelningar, uppgift om avdelningarna."

I punkt 1.13 i kolumnen "Information om investeringsbolaget" skall följande mening införas:

"Då investeringsbolag har olika investeringsavdelningar, information om hur en andelsägare kan byta från en avdelning till en annan och vad det kostar."

Efter punkt 4 skall följande punkter läggas till som punkter 5 och 6:

"5. Annan information om investeringar

5.1 Värdepappersfondens eller investeringsbolagets tidigare resultat (i tillämpliga fall).

5.2 Profil för den typiske investerare till vilken värdepappersfonden eller investeringsbolaget riktar sig.

6. Ekonomisk information

6.1 Eventuella avgifter eller provisioner utom de som nämns i punkt 1.17, med åtskillnad mellan de kostnader som betalas av andelsägaren och de som betalas med medel ur värdepappersfondens eller investeringsbolagets tillgångar."

Övergångsbestämmelser och slutbestämmelser

Artikel 2

1. Värdepappersföretag enligt definitionen i artikel 1.2 i direktivet om investeringstjänster, som endast auktoriserats att tillhandahålla tjänster enligt avsnitten A.3, C.1 och C.6 i bilagan till direktiv 93/22/EEG, får inom ramen för detta direktiv auktoriserats att förvalta värdepappersfonder och investeringsbolag och att verka som "förvaltningsbolag". Värdepappersföretaget skall i så fall återlämna den auktorisation som erhållits enligt direktivet om investeringstjänster.

2. Förvaltningsbolag som redan före den 31 december 2002 har auktorisation att i hemlandet enligt direktiv 85/611/EEG förvalta värdepappersfonder och investeringsbolag skall anses ha auktorisation enligt detta direktiv, om lagstiftningen i hemlandet föreskriver att de för att inleda sådan verksamhet måste uppfylla villkor motsvarande dem i artikel 5a och 5b.

3. Förvaltningsbolag som auktoriserats redan före den 31 december 2002 och som inte ingår bland dem som avses i punkt 2 får fortsätta sin verksamhet under förutsättning att de senast den 31 december 2005 och i enlighet med hemlandets bestämmelser erhåller auktorisation att fortsätta sin verksamhet i enlighet med bestämmelserna om genomförande av detta direktiv.

Det är först när de beviljats sådan auktorisation som rätten till etablering och friheten att tilhandahålla tjänster enligt bestämmelserna i detta direktiv gäller för dessa förvaltningsbolag.

Artikel 3

Medlemsstaterna skall anta de lagar och andra författningar som är nödvändiga för att följa detta direktiv senast den 30 juni 2002.

Dessa bestämmelser skall träda i kraft senast den 31 december 2002. Medlemsstaterna skall genast underrätta kommissionen om detta.

När en medlemsstat antar dessa bestämmelser skall de innehålla en hänvisning till detta direktiv eller åtföljas av en sådan hänvisning när de offentliggörs. Närmare föreskrifter om hur hänvisningen skall göras skall varje medlemsstat själv utfärda.

Artikel 4

Detta direktiv träder i kraft den tjugonde dagen efter det att det har offentliggjorts i Europeiska gemenskapernas officiella tidning.

Artikel 5

Detta direktiv riktar sig till medlemsstaterna.

(1) EGT L 375, 31.12.1985, s. 3.

(2) EGT L 100, 19.4.1988, s. 31.

BILAGA I

Lista C INNEHÅLLET I DET FÖRENKLADE PROSPEKTET

Kort presentation av fondföretaget

- Tidpunkten för värdepappersfondens eller investeringsbolagets upprättande och uppgift om i vilken medlemsstat värdepappersfonden eller investeringsbolaget har sitt säte eller är beläget

- Förvaltningsbolag (i tillämpliga fall)

- Förväntad existenstid (i tillämpliga fall)

- Förvaringsinstitut

- Revisorer

- Finanskoncern (t.ex. bank) som utbjuder fondföretaget

Investeringsinformation

- Kort definition av fondföretagets mål

- Om ett investeringsbolag har olika investeringsavdelningar skall detta anges

- Värdepappersfondens eller investeringsbolagets investeringsprinciper

- Värdepappersfondens eller investeringsbolagets tidigare resultat (i tillämpliga fall)

- Profil för den typiske investerare till vilken värdepappersfonden eller investeringsbolaget riktar sig

Ekonomisk information

- Gällande skatteregler

- Kommission vid köp och försäljning

- Andra eventuella avgifter eller provisioner med åtskillnad mellan de kostnader som betalas av andelsägaren och de som betalas med medel ur värdepappersfondens eller investeringsbolagets tillgångar

Information om handel

- Hur man köper andelarna

- Hur man säljer andelarna

- Då investeringsbolag har olika investeringsavdelningar, hur man byter från en avdelning till en annan och vad det kostar

- När och hur utdelning sker (i tillämpliga fall)

- Hur ofta, var och på vilket sätt priserna offentliggörs eller görs tillgängliga

- Uppgift om var man vid behov kan få ytterligare upplysningar (person eller avdelning, tider osv.)

Ytterligare information

- Upplysning om att det fullständiga prospektet samt års- och halvårsrapporterna kan erhållas kostnadsfritt både före och efter det att ett avtal ingåtts

BILAGA II

Verksamhet som ingår i kollektiv portföljförvaltning

- Investeringsverksamhet:

a) Investeringsförvaltning

b) Administration i samband med investeringar (exempelvis instruktioner till fondmäklare, avvecklingsarrangemang, instruktioner till förvaringsinstitutet om hur rösträtter skall användas)

- Försäljning:

a) Framställning av broschyrer

b) Spridning av andelar i de värdepappersfonder och investeringsbolag som förvaltningsbolaget förvaltar

c) Relationer till distributörer

- Administration:

a) Redovisningstjänster avseende fondförvaltningen och juridiska tjänster

b) Kundupplysning

c) Värdering och prissättning (inklusive skatt)

d) Övervakning av att lagstiftningen följs

e) Förteckning över andelsägare

f) Fördelning av intäkter

g) Emission och inlösen av andelar

h) Kundkontakt (inklusive utskick av certifikat)

i) Protokollföring