EUROPEISKA GEMENSKAPERNAS KOMMISSION 
Bryssel den 25.09.1997 
KOM(97) 464 slutlig 
KOMMISSIONENS RAPPORT TILL DEN BUDGETANSVARIGA 
MYNDIGHETEN OM SITUATIONEN DEN 30 JUNI 1997 VAD 
GALLER GARANTIER SOM BEROR DEN ALLMANNA 
BUDGETEN 

2-
1 denna rapport redogörs för situationen vid datum för rapporten vad gäller garantier 
som berör den allmänna budgeten. 
Rapporten har sin bakgrund i kommissionens förklaring i samband med omröstningen om 
tilläggs- och ändringsbudget nr 1/91, där man redogjorde för sin avsikt att "halvårsvis 
lägga fram en rapport om situationen vad gäller garantier som berör budgeten och 
därmed förbundna risker". 
Den läggs fram i enlighet med bestämmelserna i artikel 134 g i budgetförordningen för 
Europeiska gemenskapernas allmänna budget. 
Kommissionen har tidigare lagt fram tolv sådana rapporter till den budgetansvariga 
myndigheten. 
Denna rapport består av två delar och en bilaga: 
1) Redogörelser för operationer som inletts sedan den förra rapporten och för 
utvecklingen vad gäller risker och utnyttjandet av de garantier som belastar budgeten. 
2) En bedömning av potentiella risker mot bakgrund av en värdering av det allmänna 
ekonomiska läget i de tredje länder som varit föremål för de mest betydande 
lånetransaktionerna. 
3-
INNEHÅLLSFÖRTECKNING 
DEL 1: OPERATIONER SOM HAR INLETTS SEDAN RAPPORTEN PER DEN 31 
DECEMBER 1996, UTVECKLING VAD GÄLLER RISKER OCH UTNYTTJANDE AV DE 
GARANTIER SOM BELASTAR BUDGETEN 4 
I. INLEDNING: TRANSAKTIONERNAS NATUR 4 
LA Transaktioner med makroekonomiska mål 4 
I. Ii Transaktioner med mikroekonomiska mal 4 
II. OPERATIONER SOM HAR INLETTS SEDAN RAPPORTEN PER DEN 31 DECEMBER 1996 4 
I I. A Europeiska gemenskapens garanti till Europeiska investeringsbanken för att täcka förluster vid 
lån till projekt av gemensamt intresse i vissa tredje länder (Central- och Östeuropa, 
Medelhavsländer, länder i Latinamerika och A sien samt Sydafrika) 4 
il.Ii Eöre detta jugoslaviska republiken Makedonien 5 
//.(' Bulgarien 5 
ll.l) Georgien, Arménien, Tadzjikistan 5 
III. RISKSITUATIONEN 6 
III. A Utestående belopp vid datum för rapporten 6 
III. Ii Maximal risk som kan belasta gemenskapens budget, redovisad år för år: belopp som har 
utbetalats fram Ull datum för rapporten 7 
///. C Maximal teoretisk risk som kan belasta gemenskapens budget, redovisad år för år 8 
IV. UTNYTTJANDE AV GARANTIER SOM BELASTAR BUDGETEN 12 
IV.A Användning av de likvida medlen 12 
IV. B Intervention från garantifonden 12 
IV.C Försenade återbetalningar '. 12 
IV. D Situation den 30 juni 1997 vad gäller ännu ej genomförda återbetalningar 13 
V. ANALYS AV EUROPEISKA UNIONENS KAPACITET VAD GÄLLER UTLÅNING TILL 
TREDJE LAND 13 
VI. GARANTIFONDENS RELATIVA SOLIDITET 14 
DEL 2: BEDÖMNING AV POTENTIELLA RISKER - EKONOMISKT OCH FINANSIELLT 
LÄGE I DE TREDJE LÄNDER SOM ÄR FÖREMÅL FÖR DE MEST BETYDANDE 
LÄNETRANSAKTIONERNA 16 
I. INLEDNING 16 
II. CENTRAL- OCH ÖSTEUROPEISKA LÄNDER 16 
III. DE NYA OBEROENDE STATERNA 20 
IV. MEDELHAVSLÄNDERNA 23 
BILAGA 24 
I. RISKER SOM TÄCKS GENOM GEMENSKAPENS BUDGET: FÖRKLARANDE 
ANMÄRKNINGAR 25 
LA Förklaringar till tabell 1-3 , 25 
IB Tabeller över lånetransaktioner som garanteras genom budgeten 27 
I. ( ' Förväntade utanordnanden och utbetalningar av Elli-lån 32 
/./) Förfarande vid utbetalning av garantier 33 
II. METODBESKRIVNING FÖR ANALYS AV UNIONENS BERÄKNADE 
UTLÅNINGSKAPACITET UNDER PERIODEN 1997-1999 GENTEMOT TREDJE LAND MED 
UTGÅNGSPUNKT FRÄN GARANTIFONDSSYSTEMET 34 
ILA Reserv för garantier avseende lån till tredje land (l) 34 
II. B Beräkningsunderlag för inbetalningar till garantifonden (2) 34 
II.U Underlag för inbetalning till fonden vid partiella garantier 35 
IL Ii Inbetalning till garantifonden (3) 35 
II. E Resterande utrymme i reserven for garantier (4) 36 
lI.FÅterstående utlåningskapacitet (5) 36 
III. TABELLER SOM REDOVISAR RISKERNA PER MOTTAGARLAND 37 
DELI: 
OPERATIONER SOM HAR INLETTS SEDAN RAPPORTEN PER DEN 31 
DECEMBER 1996, UTVECKLING VAD GÄLLER RISKER OCH 
UTNYTTJANDE AV DE GARANTIER SOM BELASTAR BUDGETEN 
I. INLEDNING: TRANSAKTIONERNAS NATUR 
De risker som täcks av garantier ur gemenskapens budget avser låne- och 
garantitransaktioner av två slag: transaktioner med makroekonomiska mål och transaktioner 
med mikroekonomiska mål. 
I.A Transaktioner med makroekonomiska mål 
Detta rör sig framför allt om betalningsbalanslån till medlemsstater eller till tredje land. Lånen 
beviljas utifrån väl definierade ekonomiska villkor och åtaganden. 
Till kategorin hör även det lån på 1 250 miljoner ecu som syftar till att finansiera import av 
jordbruksprodukter och livsmedel till länder i före detta Sovjetunionen, eftersom riskerna 
härvidlag till stor del beror på den makroekonomiska och politiska utvecklingen i 
mottagarländerna. 
I.B Transaktioner med mikroekonomiska mål 
Här rör det sig om lån för finansiering av projekt, där återbetalningstiden vanligen är lång och 
återbetalning sker med hjälp av de medel som projektet i fråga är avsett att generera. I 
allmänhet är det finansiella och andra företag samt tredje länder som beviljas dessa lån, och 
lånen omfattas, förutom av gemenskapsgarantin, av sedvanliga bankgarantier. 
Det avser Euratomlån till medlemsstater och lån till medlemsstater inom ramen för de nya 
gemenskapsinstrumenten, samt Euratomlån och EIB-lån till länder utanför gemenskapen 
(Medelhavsområdet, Central- och Östeuropa och vissa andra icke-medlemsländer -
utvecklingsländer i Asien och Latinamerika samt Sydafrika). 
II. OPERATIONER SOM HAR INLETTS SEDAN RAPPORTEN PER DEN 
31 DECEMBER 1996 
De mest betydelsefulla operationer som har inletts under det första halvåret 1997 är följande: 
I I.A Europeiska gemenskapens garanti till Europeiska investeringsbanken för 
att täcka förluster vid lån till projekt av gemensamt intresse i vissa tredje 
länder (Central- och Östeuropa, Medelhavsländer, länder i Latinamerika 
och Asien samt Sydafrika) 
Den 14 april 1997 beviljade rådet en övergripande garanti till Europeiska 
investeringsbanken för lån till investeringsprojekt i Central- och Östeuropa, 
Medelhavsländer, länder i Latinamerika och Asien samt Sydafrika. 
Garantin begränsas till att omfatta 70 % av den öppnade krediten, plus alla därmed 
förbundna belopp. Det totala taket för krediter motsvarar 7 105 miljoner ecu och 
fördelas på följande sätt: 
- Länder i Central- och Östeuropa: 3 520 miljoner ecu. 
- Länder i Medelhavsområdet. 2 310 miljoner ecu, 
- Länder i Latinamerika och Asien: 900 miljoner ecu. 
- Sydafrika: 375 miljoner ecu. 
Detta tak täcker en period på tre år från och med den 31 januari 1997 för länderna i 
Central- och Östeuropa, Medelhavsområdet och i Latinamerika och Asien, och från och 
med den 1 juli 1997 för Sydafrika. Om de lån som beviljats av Europeiska 
investeringsbanken inte uppnått ovan nämnda belopp vid denna tidsperiods slut, skall den 
förlängas automatiskt med sex månader. 
Europeiska investeringsbanken uppmanas att sträva efter att täcka 25 % av den 
kommersiella risken genom icke statliga garantier. 
11.B Före detta jugoslaviska republiken Makedonien 
Inom ramen för ett heltäckande stödprogram till före detta jugoslaviska republiken 
Makedonien lade kommissionen den 22 maj 1997 fram ett förslag till rådets beslut om 
makrofinansiellt bistånd till före detta jugoslaviska republiken Makedonien på 40 
miljoner ecu under maximalt 10 år. Lånet godkändes genom beslut av rådet den 22 juli 
1997. 
II.C Bulgarien 
Inom ramen för ett heltäckande stödprogram till Bulgarien lade kommissionen den 22 
maj 1997 fram ett förslag till rådets beslut om makrofinansiellt bistånd till Bulgarien på 
250 miljoner ecu under maximalt 10 år. Lånet godkändes genom beslut av rådet den 22 
juli 1997. 
II.D Georgien, Arménien, Tadzjikistan 
Georgien, Arménien och Tadzjikistan har drabbats hårt av den ekonomiska kollapsen till 
följd av planekonomins sammanbrott och Sovjetunionens upplösning. 
Med beaktande av den mycket svåra situation Georgien, Arménien och Tadzjikistan 
befinner sig i, anser kommissionen att ett extraordinärt stöd krävs för att man skall kunna 
upprätthålla de program för stabilisering och strukturella reformer som fastställts i 
samarbete med Internationella valutafonden. 
På grund av detta lade kommissionen den 3 februari 1997 fram ett förslag till rådets 
beslut om exceptionellt finansiellt stöd till Georgien, Arménien och, om så är lämpligt, 
Tadzjikistan, i form av ett lånebelopp på 170 miljoner ecu under maximalt 15 år och ett 
gåvobelopp på 50 miljoner ecu. Rådet (Ekofin) fattade den 7 februari ett principbeslut 
om att höja detta belopp till 95 miljoner ecu. 
III. RISKSITUATIONEN 
Bedömningen av de risker som påverkar gemenskapernas budget kan genomföras med två 
olika metoder, nämligen 
- den metod som ofta används av banker och som utgår från det totala utestående 
lånebeloppet en bestämd dag för transaktionerna i fråga, och 
- den i budgetarbete vanligare metoden, enligt vilken den högsta totala summan 
som gemenskapen kan behöva betala ut under budgetåret beräknas. 
Denna andra metod har i sin tur tillämpats på två olika sätt, nämligen 
- genom att man endast tagit hänsyn till verkliga utbetalningar fram till datum för 
rapporten, vilket ger den minsta risken för gemenskapen om inga tidiga 
återbetalningar sker (se tabell 2 nedan), och 
- genom att man även blickat framåt, och tagit hänsyn till alla transaktioner som 
rådet beslutat om eller som föreslagits av kommissionen, så att effekten på 
framtida budgetar kan beräknas. Detta ger, i det fall då alla kommissionens 
förslag i fråga godtas, den största risken för gemenskapen (se tabell 3 nedan). 
Den senare metoden ger en uppfattning om omfattningen av de risker som är förknippade 
med förslagen. Den kräver emellertid att ett antal antaganden görs vad gäller 
utbetalningsdatum, villkor för återbetalning, räntesatser1 och växelkurser2. Närmare uppgifter 
om detta återfinns i bilagan. 
Resultaten framgår av tabell 1-3, där beräkningar av risker i samband med lån till länder inom 
respektive utanför gemenskapen återges. 
De totala angivelserna innefattar risker av skilda slag. I fallet makroekonomiskt stöd gäller det 
lån till en enda stat, medan det t. ex. inom ramen för Europeiska investeringsbankens 
verksamhet och de nya gemenskapsinstrumenten (NGI) rör sig om projektlån. 
I den analys som följer görs skillnad mellan total risk, risker som hänför sig till medlemsstater 
och risker som gäller icke-medlemsstater. 
111.A Utestående belopp vid datum för rapporten 
Läget beskrivs i tabell 1. 
Den totala risken belöpte sig till 11 720 miljoner ecu vid datum för rapporten, jämfört med 
II 876 miljoner ecu föregående halvår, alltså en minskning med 156 miljoner ecu3. 
1 Antagandet görs med en genomsnittlig räntesats på 10%. 
2 När det gäller lån i andra valutor än ecu tillämpas växelkurserna den 30 juni 1997. 
3 Delar av skillnaden i förhållande till den föregående sexmånadersperioden beror på förändringar i 
växelkurser vid lån i andra valutor än ecu. 
De transaktioner som påverkat det utestående beloppet sedan den föregående rapporten 
återfinns i nedanstående tabell. 
i miljoner ecu 
Utestående belopp den 31.12.1996 11876 
Återbetalningar av lån 
Euratom - 476 
Nya gemenskapsinstrument (NGI) -416 
F.d. Sovjetunionen -34,1 
EIB -112,48 
Förändring av växelkurser för andra valutor i förhållande till ecu - 59,62 
Utbetalningar av lån 
EIB +942,2 
Utestående belopp den 30.6.1997 11720 
Det utestående lånebeloppet (exklusive räntor) till förmån för medlemsstater var vid datum för 
rapporten 4 648 miljoner ecu, vilket är 16,46 % lägre än motsvarande belopp den 31 
december 1996. 
Denna minskning beror främst på återbetalningen av Euratom- och NGI-lån på 873 miljoner 
ecu. 
För övriga medlemsstater ligger det utestående lånebeloppet kvar på samma nivå som tidigare. 
Vad gäller de risker som hänför sig till tredje land kan en ökning av det utestående beloppet 
konstateras: 7 072 miljoner ecu, en ökning med 12,04 % jämfört med beloppet föregående 
halvår. 
III.B Maximal risk som kan belasta gemenskapens budget, redovisad år för år: 
belopp som har utbetalats fram till datum för rapporten4 
Läget beskrivs i tabell 2. 
Den totala risken uppgår till 3 096 miljoner ecu 1997 och kommer att öka konstant för att 
uppgå till ca 3 635 miljoner ecu år 2000. En speciell situation kommer dock att råda 1999 
eftersom inga betalningsbalanslån till medlemsstaterna skall amorteras det året, och eftersom 
amorteringarna på lånen till Ungern, Tjeckien och Slovakien samt lånet på 290 miljoner ecu till 
Bulgarien slutförs under 1998. 
- Beloppet för de transaktioner som avser medlemsstater uppgår 1997 till 1 429 
miljoner ecu. Detta belopp kommer att variera beroende på när amorteringsdatum 
4 Vid datum för rapporten var den kvarvarande risken för 1997 i tabell 2 på 2 057 miljoner ecu, 
inberäknat de återbetalningar som gjorts under den första sexmånadersperioden 1997. 
infaller för betalningsbalanslånen till Grekland och Italien (vilket sker vartannat år). 
Således kommer den maximala risken att vara högst under jämna årtal fram till och 
med år 2000, då den uppgår till 2 739 miljoner ecu. 
- Risken i samband med transaktioner gentemot tredje land uppgår till 1 667 miljoner 
ecu 1997, med hänsyn till att följande amorteringar då kommer att förfalla: 
- Ungern: 80 miljoner ecu. 
- Tjeckien: 127 miljoner ecu. 
- Slovakien: 63 miljoner ecu. 
- Bulgarien: 140 miljoner ecu. 
- Algeriet: 250 miljoner ecu. 
- Israel: 160 miljoner ecu. 
- Länder i f.d. Sovjetunionen: 143 miljoner ecu. 
- EIB-lån: 205 miljoner ecu. 
Man kommer framdeles att erfara en minskning av de belopp för lån som förfaller till 
amortering 1998 och 1999. Risken för tredje land kommer att uppgå till 1 345 miljoner ecu 
1998 och 895 miljoner ecu 1999. 
IN.C Maximal teoretisk risk som kan belasta gemenskapens budget, redovisad 
år för år5 
Läget beskrivs i tabell 3. 
Denna risk, som är 3 196 miljoner ecu 1997, kommer att öka konstant till och med år 2000 
(bortsett från år 1999, då den kommer att uppgå till 1 726 miljoner ecu). 
- Vad gäller transaktioner gentemot medlemsstaterna blir den maximala teoretiska riskens 
utveckling fram till och med år 2000 ungefär densamma som den som framgår av tabell 2. 
Det året uppgår risken till 2 739 miljoner ecu. 
- Risken vid transaktioner gentemot tredje land kommer att minska från 1 768 miljoner ecu 
1997 till 1 445 miljoner ecu 1999. Man konstaterar en ökad risk från och med 2000 till och 
med år 2004 då risken uppgår till 3 185 miljoner ecu. 
5 Vid datum för rapporten var den kvarvarande risken för 1997 i tabell 3 på 2 342 miljoner ecu, 
inbcråknat de återbetalningar som gjorts under den första sexmånadersperioden 1997. 
-9-
TABELL1 
UTESTÅENDE GARANTERADE BELOPP - GODKÄNDA TRANSAKTIONER 
(i miljoner ecu) 
Berörda 
transaktioner 
MEDLEMSSTATERNA 
Betalningsbalanslån 
1. Grekland 
2. Italien 
B. övriga 
3. Euratom 
4. Nya gemenskapsinstrument (NGI) 
och NGI-jordbävn. stöd 
5. EIB Medelhavsomrädet 
Spanien, Grekland, Portugal 
MEDLEMSSTATER TOTALT 
TREDJE LAND 
A. Ekonomiskt stöd 
1. Ungern 
2. Tjeckien 
3. Slovakien 
4. Bulgarien 
5. Rumänien 
6. Algeriet 
7. Israel 
8. Baltikum 
9. Moldova 
10. Ukraina 
11. Vitryssland 
12. F.d. Sovjetunionen 
B. Övriga 
13. EIB Medelhavsområdet 
14. EIB Central- och Östeuropa 
15. EIB Utvecklingsländer i Asien 
och Latinamerika 
16. EIB Sydafrika 
TREDJE LAND TOTALT 
TOTALT Högsta 
godkända 
belopp 
14000 
4000 
6830 
1500 
26330 
1050 
250 
125 
400 
580 
600 
160 
220 
60 
285 
55 
1250 
8672 
8220 
1925 
675 
24527 
50857 Utestående 
lånebelopp den 
31.12.96 
500 
3479 
572 
748 
265 
5564 
180 
250 
125 
400 
510 
500 
160 
135 
60 
185 
30 
144 
2092 
1306 
204 
32 
6312 
11876 Utestående 
lånebelopp den 
30.6.97 
500 
3455 
120 
327 
246 
4648 
180 
250 
125 
400 
510 
500 
160 
135 
60 
185 
30 
110 
2541 
1531 
301 
56 
7072 
11720 Återstod att 
betala ut den 
30.6.97 
0 
0 
0 
0 
0 
0 
0 
0 
0 
0 
70 
100 
0 
85 
0 
100 
25 
0 
2197 
3135 
411 
125 
6247 
6247 
BILAGA TILL TABELL 1 
EIB:S TRANSAKTIONER - SITUATIONEN DEN 30.6.1997 
Transaktioner Tak för 
godkända lån Tillgängliga 
anslag minus 
annulleringar Ursprungligt 
utbetalat belopp Utestående 
den 30.6.97 
Medelhavsområdet medlemsstaterna 
Tredje land gamla mandat: 
Medelhavsprotokoll 
Central- och Östeuropa I 
Central- och Östeuropa II 
Asien och Latinamerika I 
Asien och Latinamerika II 
Sydafrika 
Tredje land nya mandat(*): 
Medelhavsomrädet 
Central- och Östeuropa 
Asien och Latinamerika 
Sydafrika 1500 
6362 
1700 
3000 
750 
275 
300 
2310 
3520 
900 
375 1465 
5720 
1628 
3000 
647 
50 
176 
75 1603 
3703 
1128 
487 
258 
51 
56 246 
2541 
1044 
486 
250 
51 
56 
Tötäit 20992I 127611 7285 4674 
(*) Rådets beslut av den 14.4.97 
Märk: Det faktum att det ursprungliga utbetalade beloppet ibland överstiger beloppet för de lån som godkänts beror på 
variationer i ecuns växelkurs mellan dagen för undertecknande av kontraktet och datum för rapporten. 
-10-
TABELL2 
(Uppskattningar i 
MEDLEMSSTATER 
LÅNEBELOPP 
A. Betalningsbalansen 
1. Grekland 
2. Italien 
B. Strukturella län 
3. Euratom 
4. NGI, NGIjordbâvn.stOd 
5 EIB; Medelh., gamla protok. 
Spa., Gre.. Por. 
Lånebelopp totalt 
RÄNTOR 
A. Betalningsbalanslän 
1 Grekland 
2 Italien 
B. Strukturella lån 
3 Euratom 
4 NGI, NGIjordbâvn.stOd 
5. EIB; Medelhavsomrädet, gamla protok 
Spanien, Grekland, Portugal 
Räntor totalt 
MEDLEMSSTATER TOTALT 
TREDJE LAND 
LÅNEBELOPP 
A. Ekonomiskt stöd 
6 Ungern 
7. Tjeckien 
8 Slovakien 
9. Bulgarien 
10. Rumänien 
11. Israel 
12. Algeriet 
13 F.d. Sovjetunionen 
14 De baltiska staterna 
15 Moldavien 
16. Ukraina 
17 Vitryssland 
B. Garantier 
18 EIB, Medelhavsområdet 
19 EIB, Central- och Östeuropa I och II 
20 EIB, Latinamerika och Asien 
21. EIB, Sydafrika 
Lånebelopp totalt 
RÄNTOR 
A. Ekonomiskt stöd 
6. Ungern 
7 Tjeckien 
8 Slovakien 
9 Bulgarien 
10 Rumänien 
11. Israel 
12 Algeriet 
13 F d. Sovjetunionen 
14 De baltiska staterna 
15. Moldavien 
16 Ukraina 
17 Vitryssland 
B Garantier 
18 EIB, Medelhavsomrädet 
19 EIB, Central- och Östeuropa I och II 
20 EIB, Latinamerika och Asien 
21. EIB, Sydafrika 
Räntor totalt 
TREDJE LÄNDER TOTALT 
TOTALT 
(Östeuropa) 
(övriga) MAXIMAL RISK AR F 
milionei ecu mod utgän 
1997 
453 
532 
58 
1042 
48 
211 
42 
63 
23 
386 
1429 
80 
127 
63 
140 
160 
250 
144 
140 
50 
15 
1169 
18 
25 
13 
40 
51 
16 
50 
5 
14 
6 
19 
3 
140 
84 
11 
5 
498 
1667 
3096 
880 
787 1998 
500 
983 
91 
49 
46 
1669 
48 
209 
10 
16 
18 
300 
1969 
100 
123 
62 
150 
185 
172 
85 
21 
898 
10 
13 
6 
26 
51 
25 
0 
14 
6 
19 
3 
159 
95 
13 
8 
446 
1345 
3314 
946 
399 OR AR 1 fit MKNSKAPENS BUDGET 
gspunkt frän transaktioner som skett fram till den 30 06.97) 
1999 
15 
40 
41 
96 
156 
3 
12 
14 
185 
281 
190 
195 
120 
26 
530 
11 
33 
25 
14 
6 
19 
3 
146 
89 
12 
8 
365 
895 
1176 
483 
413 2000 
2472 
12 
40 
38 
2562 
156 
1 
10 
11 
177 
2739 
80 
110 
5 
201 
145 
32 
572 
11 
13 
25 
14 
6 
19 
3 
133 
81 
11 
8 
324 
896 
3635 
485 
411 2001 
71 
21 
92 
7 
7 
15 
107 
70 
150 
9 
17 
6 
202 
149 
33 
36 
672 
11 
6 
25 
3 
5 
19 
3 
119 
72 
10 
8 
281 
953 
1060 
369 
585 2002 
23 
23 
2 
6 
7 
30 
55 
100 
25 
12 
37 
6 
199 
145 
34 
20 
632 
4 
6 
10 
3 
5 
17 
2 
105 
62 
9 
3 
226 
858 
888 
378 
480 2003 
22 
22 
2 
3 
5 
27 
40 
12 
37 
6 
200 
137 
40 
472 
4 
3 
13 
2 
92 
53 
8 
176 
647 
674 
307 
340 2004 
17 
15 
32 
2 
2 
4 
36 
12 
37 
6 
184 
135 
12 
386 
2 
9 
1 
78 
44 
8 
143 
529 
565 
247 
282 TOTAL 
500 
3455 
571 
749 
263 
5538 
95 
731 
55 
114 
84 
1080 
6617 
180 
250 
125 
400 
510 
160 
500 
144 
135 
50 
128 
24 
1495 
964 
212 
56 
5333 
28 
38 
19 
107 
159 
16 
160 
5 
59 
40 
132 
20 
972 
579 
83 
42 
2458 
7791 
14409 
4095 
3696 
-11 
TABELL 3 
MAXIMAL TEORETISK RISK SOM KAN BELASTA GEMENSKAPENS BUDGET, REDOVISAD AR FÖR AR 
(Beräkning i miljoner ecu baserad på kommissionens utförda, beslutade och föreslagna transaktioner) 
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 TOTALT 
MEDLEMSSTATER 
LÅNEBELOPP 
A. Betalningsbalanslån 
1. Grekland 
2. Italien 
B. Strukturella lån 
3. Euratom och NGI 
4. EIB Sp.Gre.Port 985 
58 500 
983 
140 
46 22 500 
3455 
1320 
263 
Lånebelopp totalt 1042 96 2562 92 23 22 
RÄNTOR 
A. Betalningsbalans 
1. Grekland 
2. Italien 
B. Strukturella lån 
3. Euratom och NGI 
4. EIB Sp.Gre.Port 32 5537 
48 
211 
105 
23 48 
209 95 
731 
84 
Räntor totalt 300 15 1080 
MEDLEMSSTATERNA TOTALT 1428 1969 107 27 36 
TREDJE LAND 
LÅNEBELOPP 
A. Ekonomiskt stöd 
5. Ungern 
6. Tjeckien 
7. Slovakien 
8. Bulgarien 
9. Rumänien 
10. Israel 
11. Algeriet 
12. F.d jugoslav.rep.Makedonien 
13. F.d. Sovjetunionen 
14. Baltikum 
15. Moldova 
16. Ukraina 
17. Vitryssland 
18. Euratom Central- och 
Östeuropa 
B. Garantier 
19. EIB Medelhavsområdet 
20. EIB Central- och Östeuropa 
I och II 
21. EIB Latinamerika och Asien 
22. EIB Sydafrika 80 
127 
63 
140 
160 
250 100 
123 
62 
150 
185 70 
140 
50 172 
85 195 
120 
26 11-0 
5 
249 
210 309 
290 55 
100 
389 
385 493 
499 
111 
38 547 
568 
105 
58 180 
250 
125 
475 
580 
160 
600 
144 
220 
50 
168 
24 
24 
2494 
2207 
458 
184 
Lånebelopp totalt 699 1129 
RÄNTOR 
A. Ekonomiskt stöd 
5. Ungern 
6. Tjeckien 
7. Slovakien 
8. Bulgarien 
9. Rumänien 
10. Israel 
11. Algeriet 
12. F.d.jugoslav.rep.Makedonien 
13. F.d. Sovjetunionen 
14. Baltikum 
15. Moldova 
16. Ukraina 
17. Vitryssland 
18. Euratom Central- och 
Östeuropa 
B Garantier 
19. EIB Medelhavsområdet 
20. EIB Central- och Östeuropa 
I och II 
21. EIB Latinamerika och Asien 
22. EIB Sydafrika 1674 
173 
124 252 
218 22 
325 
318 419 
436 497 
529 
106 
61 545 
576 
124 
75 566 
591 2 
17 
1 
101 
541 
579 
135 
92 28 
37 
19 
257 
212 
16 
235 
27 
5 
124 
40 
205 
20 
373 
3318 
3371 
686 
405 
Räntor totalt 599 749 1383 1502 1553 1511 9377 
TREDJE LAND TOTALT 1768 2338 2631 3185 17720 
TOTALT 3196 1726 2444 2661 2868 3220 24337 
(varav Östeuropa ) 
(varav övriga tredje länder ) 935 
833 1113 
534 780 
665 991 
875 1072 
1266 1255 
1376 1399 
1442 1593 
1592 9137 
6583 
-12-
IV. UTNYTTJANDE AV GARANTIER SOM BELASTAR BUDGETEN 
IV.A Användning av de likvida medlen 
Kommissionen har även brukat sina likvida medel i enlighet med artikel 12 i rådets förordning 
nr 1552/89 av den 29 maj 1989 om tillämpning av beslut 88/376/EEG, Euratom om systemet 
för gemenskapernas egna medel. Genom detta förfarande har man undvikit förseningar av 
kommissionens utbetalningar i de fall då inbetalningen från låntagaren är försenad. 
IV.B Intervention från garantifonden 
Om en förfallodag för en betalning av ett lån som beviljats eller garanteras av gemenskapen 
överskrids av låntagaren, skall garantifonden täcka underskottet inom tre månader efter 
förfallodagen. 
Dröjsmålsränta mellan den dag då de likvida medlen görs tillgängliga och datumet för fondens 
intervention skall belasta garantifonden och återföras till de likvida medlen. 
Under de sex senaste månaderna har fonden belastats i samband med lån till följande låntagare: 
Land Datum Belopp (lånebelopp + räntor) 
Georgien (lån motsv. 40 miljoner ecu) 15.4.1997 34 894 595,09 
F.d. Jugoslavien 23.5.1997 6 292 486,81 
IV.C Försenade återbetalningar 
Under den period som omfattas av denna rapport har följande tredje land, efter 
förfallodagen, återbetalat belopp för vilka garantifonden tidigare intervenerat. Dessa 
belopp har således nu betalats tillbaka till fonden i enlighet med artikel 2 i rådets 
förordning (EG, Euratom) nr 2728/94 av den 31 oktober 1994 om inrättande av en 
garantifond för åtgärder avseende tredje land. 
Före detta jugoslaviska republiken Makedonien har återbetalat totalt 7,6 miljoner ecu 
vilket motsvarar en del av landets försenade återbetalningar för vilka fonden intervenerat 
med 1,4 miljoner ecu. 
Land Återbetalningsdag Belopp (lånebelopp + räntor) 
Arménien 13.2.1997 3 680 702,65 
Georgien 18.4.1997 4 689 948,53 
F.d jugoslaviska republiken Makedonien 29.5.1997 1446 515,51 
Totalt 9 817 166,69 
13 
IV.D Situation den 30 juni 1997 vad gäller ännu ej genomförda återbetalningar 
De belopp som ännu inte hade återbetalats vid periodens slut är följande: 
Land Belopp (lånebelopp + räntor) 
Tadzjikistan 63 181 389,89 
Georgien 122 817 507,50 
Arménien 53 920 610,55 
F.d. Jugoslavien 87 831 143,77 
Totalt 327 750 651,71 
V. ANALYS AV EUROPEISKA UNIONENS KAPACITET VAD GÄLLER 
UTLÄNING TILL TREDJE LAND 
Systemet med fonden och reserven för garantier innebär i praktiken en begränsning av 
unionens utlåningskapacitet gentemot tredje land, eftersom de anslag som är disponibla för de 
obligatoriska avsättningarna i samband med varje beslut om lån (eller årlig delutbetalning -
tranch - om det gäller garantier för fleråriga lånetransaktioner) begränsas till det belopp som 
anges för garantireserven i budgetplanen6. 
Vid varje givet tillfälle motsvarar utlåningskapaciteten det utrymme som står till förfogande 
under taket för garantireserven. Detta utrymme är lika med reservens totala storlek minus 
summan av de avsättningar som redan skett eller som är under förberedelse. 
Tabell 4 innehåller en beräkning av unionens utlåningskapacitet gentemot tredje land under 
perioden 1997 - 1999, med utgångspunkt från garantifondssystemet. En närmare beskrivning 
av tillvägagångssättet för beräkningen återfinns, jämte hänvisningar till rättsakter, i bilagan till 
denna rapport. 
Mot bakgrund av de beslut som antagits av rådet samt förslag till beslut och beslut under 
förberedelse (se tabell 4) förväntas ett utnyttjande av garantin för reserver på 307 miljoner ecu. 
Det disponibla utrymmet i reserven skulle därmed bli 22 miljoner ecu vid 1997 års utgång. 
I garantifonden skulle i så fall ett belopp på 864 miljoner ecu finnas tillgängligt vid utgången av 
räkenskapsåret 1997, förutsatt 
- att inga nya uteblivna betalningar kräver att fonden belastas, samt 
- att inga försenade återbetalningar genomförs av de länder som ligger efter med 
betalningar. 
6 Det belopp som har förts in i budgetplanen är 300 miljoner ecu i 1992 års priser. 
14 
Mot bakgrund av hur reserven för garantier påverkas av avsättningar till garantifonden i 
samband med lån under perioden 1997-1999 om vilka beslut fattats, föreslagits eller är under 
förberedelse, kommer utlåningskapaciteten att variera 
- mellan 146 miljoner och 243 miljoner ecu vad gäller lån som garanteras helt och 
hållet genom gemenskapens budget, och 
- mellan 209 miljoner och 347 miljoner ecu vad gäller lån som garanteras till 70 % 
(vilket är fallet för nya EIB-lån). 
VI. GARANTIFONDENS RELATIVA SOLIDITET 
Förhållandet mellan beloppet i garantifonden den 30 juni 1996 (538 miljoner ecu) och den 
maximala risk för lån till tredje länder som förutses för 1997 enligt tabell 3 (1 768 miljoner 
ecu) (vilken definieras såsom summan av alla belopp som förfaller till betalning det året) är 
30%. 
Vid samma tidpunkt torde fondens tillgångar utgöra 7,4 % av det totala utestående beloppet 
för de lån utanför unionen som omfattas av garantier. 
15 
TABELL 4 
GEMENSKAPENS PRELIMINÄRA TEORETISKA UTLANINGSKAPACITET OCH KAPACITET 
ATT STÄLLA GARANTIER TILL FÖRMAN FÖR TREDJE LAND 
UNDER PERIODEN 1997-1999 
med avseende på garantifondssystemet(*) 
Miljoner ecu 1997 1998 1999 
Reserv för garantier avseende lån till tredje land(1 ) 329 338 345 
Beräkningsunderlag för avsättningar till garantifonden(2) 
- EIB-LAN 
- Medelhavsomrädet (a) 693 744,25 623 
- Länder i Central- och Östeuropa (b) 850,5 763 710,5 
- Latinamerika och Asien (c) 60 210 322 
- Sydafrika (d) 125 87,5 105 
- EIB-Iån totalt 1728,5 1804,75 1760,5 
- EURATOM-lån (e) 0 200 350 
- Makroekonomiskt stöd (0 305 25 0 
Avsättningar till garantifonden (3) 307 302 313 
Resterande utrymme i reserven för garantier (4) 22 36 32 
Återstående utlåningskapacitet (betalningsbalanslån, 
EIB-Iån och Euratom-lån) (5) 
- Högsta belopp vid fullt utnyttjande (100%) av garantin (t.ex. BB-lån) 146 243 213 
- Högsta belopp vid fullt utnyttjande vid (vid t.ex. EIB-Iån) garanti till 70% 209 347 304 
(*) Vid ett antagande om att målbeloppet nås efter 1999. Om målbeloppet för fonden exempelvis nås 
den 1 januari 1999 och inbetalningssatsen efter den prövning som föreskrivs enligt artikel 4 i förordningen 
om upprättande av fonden därmed minskas till 10%, ökar unionens utlåningskapacitet gentemot tredje land 
med 106 miljoner ecu per är för lån som garanteras till 100% och med 152 miljoner ecu för lån som garanteras till 70%. 
Län som skall återbetalas till fonden under perioden 1997-1999: 
- EIB 
a. Medelhavsområdet 
- beslutade lån: 1994-1996: 115 miljoner ecu enligt det 4:e finansprotokollet med Syrien. 
1995-1998: 80 miljoner ecu enligt det fjärde finansprotokollet med Malta och Cypern. 
- föreslagna län eller län under förberedelse: 1996-2000: 750 miljoner ecu enligt det ekonomiska samarbetet med 
Turkiet och 230 miljoner ecu enligt det ekonomiska samarbetet med Kroatien. 1997-2000:150 miljoner ecu 
enligt det ekonomiska samarbetet med f.d. jugoslaviska republiken Makedonien. 
Frän 31.1.1997 till 31.1.2000: 2310 miljoner ecu enligt EIB:S förnyade mandat med en heltäckande garanti på 70%. 
b. Länder i Central- och Östeuropa: 
- beslutade län: Från 31.1.1997 till 31.1.2000: 3 520 miljoner ecu enligt EIB:s förnyade mandat med en heltäckande 
garanti pä 70%. 
c. Latinamerika och Asien: 
- beslutade lån: 1993 till 1996: 750 miljoner ecu 
Från 31.1.1997 till 31.1.2000: 900 miljoner ecu enligt EIB:s förnyade mandat med en heltäckande garanti 
på 70%. 
d. Sydafrika: 
- beslutade lån: Från mitten av 1995 till mitten av 1997: 300 miljoner ecu. 
Från 1.7.1997 till 1.7.2000: 375 miljoner ecu enligt EIB:s förnyade mandat med en heltäckande garanti på 70%. 
e - Euratom 
- beslutade lån: 1994-1999:1 100 miljoner ecu. 
f. - Ekonomiskt stöd 
- beslutade lån: 1997: Inställda lån på 25 miljoner ecu till Vitryssland ; Inställda lån på 130 miljoner ecu till Slovakien. 
Lån på 250 miljoner ecu till Bulgarien; Lån på 40 miljoner ecu till f.d. jugoslaviska republiken Makedonien. 
- föreslagna lån eller lån under förberedelse: 1997: Lån på 170 miljoner ecu till Georgien, Arménien och Tadzjikistan 
-16-
DEL2: 
BEDÖMNING AV POTENTIELLA RISKER - EKONOMISKT OCH 
FINANSIELLT LÄGE I DE TREDJE LÄNDER SOM ÄR FÖREMÅL FÖR DE 
MEST BETYDANDE LÅNETRANSAKTIONERNA 
I. INLEDNING 
De siffror som angetts i de två föregående delarna av rapporten ger information om de 
kvantitativa aspekterna på de risker som belastar den allmänna budgeten. Dessa uppgifter 
behöver emellertid kompletteras med en redogörelse för de kvalitativa aspekterna, d.v.s. som 
berör typen av transaktioner och låntagarnas situation. I detta avsnitt analyseras de händelser 
som inträffat under den senaste tiden och som kan påverka riskerna vad avser de aktuella 
länderna. 
Den riskbedömning per land som presenteras i detta kapitel ger en uppsättning risk­
bedömningsindikatorer för samtliga länder i Central- och Östeuropa, de nya oberoende 
staterna samt länderna i Medelhavsområdet, som mottagit makroekonomiskt stöd. 
Indikatorerna presenteras i form av en helsidestabell per land. Som ett komplement till 
detta bifogas en ytterligare analys i textform gällande de länder där viktig ny information 
som inverkar på riskbedömningen har blivit tillgänglig sedan den senaste rapporten som 
omfattade andra halvåret 1996. En kortfattad analys i textform ges också för de länder 
som fortfarande är återbetalningsskyldiga för utestående lån som tecknades i samband 
med att 1 250 miljoner ecu i handelskrediter gjordes tillgängliga för dåvarande 
Sovjetunionen år 1991. 
Bedömningen i detta avsnitt omfattar inte EU:s riskexponering i andra regioner än de 
som omnämns, i huvudsak därför att denna riskexponering (väsentligen genom garantier 
för EIB:s utlåning) endast utgör en liten del av den totala riskexponeringen (mindre än 
3 %) och dessutom är spridd över många länder. 
II. CENTRAL- OCH OSTEUROPEISKA LANDER 
BULGARIEN 
Sedan den senaste rapporten har Bulgariens läge förbättrats. Inflationen har bringats 
under kontroll. Den bulgariska valutan, leva, har återhämtat något av det värde den 
förlorade under 1996 och början av 1997, innan kursen fastställdes till 1 000 leva per 
tysk mark enligt det beslut om ett valutaråd som trädde i kraft den 1 juli. 
Budgetunderskottet bör under 1997 nå det mål på 6,2 % av BNP som överenskommits 
med Internationella valutafonden (IMF), och det har hittills huvudsakligen finansierats 
genom försäljning av statsobligationer till affärsbankerna. 
Strukturreformerna har påskyndats något. Livsmedelspriserna har släppts fria med 
undantag av priserna för ett fåtal baslivsmedel. Några stora statliga företag har sålts till 
utländska investerare. Även om många banker fortfarande är föremål för konkurs­
förfaranden, har förhållandena i de banker som fortfarande är verksamma blivit sundare. 
17 
Att IMF godkände ett "stand-by"-avtal i april och att beslutet om valutarådet antogs 
bidrog till att i viss utsträckning återställa förtroende och stabilitet inom ekonomin. Detta 
kom till uttryck i en stark återhämtning av nivån på centralbankens internationella 
reserver, som vid mitten av året hade hämtat in de flesta av de förluster som man hade 
drabbats av under 1996. Ändå fortsätter utgifterna för utlandsskulden att vara betydande, 
nära en miljard USD per år. För att den externa situationen skall bli hanterbar krävs 
fortfarande en konsekvent reformsatsning, som garanterar fortsatt stöd från IMF och 
andra internationella institutioner och stimulerar till större flöden av utländska 
direktinvesteringar. 
TJECKISKA REPUBLIKEN 
I Tjeckiska republiken har situationen som helhet försämrats sedan den senaste 
rapporten: den ekonomiska tillväxten har tappat fart, både budget- och handelsbalans­
underskotten är stora och viss politisk instabilitet har förekommit. Denna försämring gav 
upphov till en nervös reaktion på de utländska valutamarknaderna i fråga om den 
tjeckiska kronan. Under slutet av april och maj utvecklades ett kontinuerligt nedåttryck 
på kronan, som den 27 maj tvingade den tjeckiska centralbanken att släppa valutakurs­
kopplingen och låta den tjeckiska kronan flyta. 
BNP-statistiken för första kvartalet 1997 visar på en avmattning av tillväxten: enligt 
preliminära kalkyler var tillväxten på årsbasis endast 1,5% mot 4,4% under 1996. 
Regeringen har också problem med ett växande budgetunderskott, som under 1996 
kunde hållas på en låg nivå, men detta endast genom drastiska utgiftsnedskärningar mot 
slutet av året. Det är dock fortfarande den externa situationen som ger störst anledning 
till oro: genom en kombination av vikande export och ökande import steg underskottet i 
handelsbalansen ytterligare under första kvartalet 1997 från 1996 års nivå på 11 %. 
I april 1997 införde regeringen ett åtgärdspaket för att stimulera tillväxten och angripa de 
växande underskotten i budgeten och handelsbalansen. De mest framträdande inslagen 
var budgetnedskärningar, begränsningar för löneökningarna inom den offentliga sektorn 
och införande av ett importdepositionssystem. De utländska valutahandlarna var dock 
fortfarande oroade av det stora underskottet i bytesbalansen, och denna nervositet 
förstärktes av den inrikespolitiska osäkerhet som följde efter tillkännagivandet av 
åtgärdspaketet. Flera veckors ihållande attacker mot valutan tvingade den tjeckiska 
centralbanken att överge sin politik att koppla kronan till en korg av amerikanska dollar 
och tyska mark, men detta först sedan uppskattningsvis tre miljarder dollar (ungefär en 
fjärdedel) av reserverna i utländsk valuta hade använts för att försvara valutan. Den 
tjeckiska kronan kommer nu att tillåtas flyta under kontrollerade former. Efter att den 
kopplade valutakursen övergivits sjönk kronan med cirka 20 % mot dollarn och med mer 
än 7 % mot D-marken i förhållande till nivåerna vid utgången av 1996. Under veckorna 
efter avskaffandet av det tidigare valutakurssystemet föreföll kronan relativt stabil, men 
räntenivåerna var fortfarande höga. I början av juni förhandlade den tjeckiska 
centralbanken framgångsrikt fram ett lån för att fylla på sina reserver av utländsk valuta. 
I maj tillkännagav regeringen ännu ett ekonomiskt åtgärdspaket med bl.a. ytterligare 
nedskärningar i statsbudgeten för 1997. Regeringen vann även knappt en förtroende­
omröstning i parlamentet den 11 juni. Det förefaller dock som om såväl det politiska som 
det ekonomiska läget kommer att förbli bräckligt på kort sikt. 
-18 
ESTLAND 
Riskbedömningen för Estland är även fortsättningsvis bland de bästa i denna region, men 
det har framträtt nya osäkerhetskällor som sammanhänger med den snabba tillväxten i 
ekonomin. Ekonomin expanderar kraftigt (under fjärde kvartalet 1996 nådde den reala 
BNP-tillväxten 7,3 % på årsbasis), och inflationen har sjunkit dramatiskt under de 
senaste månaderna (i maj noterades en årlig inflation på 10,8 %, vilket skall jämföras med 
26,7 % i april 1996). Utlandsskulden är fortfarande låg i förhållande till BNP. I april gav 
Thomson Bankwatch landets statliga upplåning kreditvärdighetsbetyget BBB-, som 
nyligen förbättrats till BBB+. Det är det högsta betyg som institutet tilldelat något land i 
f.d. Sovjetunionen. Estland har begärt en kreditvärdering från Moody's, som väntas 
tillkännages mot slutet av året. 
Det finns dock tecken på att ekonomin är nära en överhettning: Under 1996 ökade 
konsumtionen, mätt som andel av BNP, medan investeringarna föll tillbaka. 
Underskotten i handels- och bytesbalansen nådde 24,5 resp. 10,2% av BNP. De 
utländska investeringarna föll tillbaka, och bankernas utlandsupplåning ökade mycket 
snabbt, vilket underblåste en kraftig ökning av de inhemska krediterna. Dessa olika 
utvecklingstendenser är en källa till nya makroekonomiska risker. 
LITAUEN 
Under första halvåret 1997 ökade tillväxttakten ytterligare, medan såväl inflationen som 
arbetslösheten sjönk. Budgetutvecklingen förefaller relativt tillfredsställande, eftersom 
nya skattåtgärder verkar ha vänt den fallande tendensen för statsinkomsterna. Vad gäller 
betalningsbalansen förefaller läget tillfredsställande, även om importen stiger snabbt när 
återhämtningen tar fart. Den försiktiga strategin för att lämna valutarådssystemet verkar 
ha stillat investerarnas farhågor i inledningsskedet beträffande den nya koalitions­
regeringens politiska avsikter. 
Banksektorn fortsätter att återhämta sig långsamt i och med att myndigheterna förstärker 
regelverket och intar en tuffare attityd mot de svagaste bankerna. Förberedelserna för en 
privatisering av de statliga bankerna och stora telekommunikations- och transportföretag 
fortsätter. I juni föranledde den pågående förbättringen av det makroekonomiska läget 
och den ökade takten i strukturreformerna Standard & Poor's att ge Litauen ett 
"investment grade"-betyg. 
RUMÄNIEN 
Riskbedömningen för Rumäniens är visserligen fortfarande en av de högsta i Östeuropa, 
men den förbättrades under första halvåret 1997 till följd av en radikal förändring av 
inriktningen på landets ekonomiska politik. Priserna släpptes fria, vilket fick inflationen 
per månad att snabbt stiga till 30,5 % i mars. Därefter vände månadsnoteringarna för 
inflationen brant ned. Samtidigt tillät myndigheterna en kraftig nominell depreciering av 
valutan i syfte att vända den försämring av de externa balanssiffrorna som inträffade 
under 1996. Åtgärderna för att återställa de offentliga finanserna och begränsa inflations­
trycket bör leda till en långsammare BNP-tillväxt, uppskattningsvis 3-4%, under 1997 
mot 4,1 % under 1996. Redan under första kvartalet förbättrades betalningsbalansen 
påtagligt, varvid överskottet i kapitalbalansen mer än kompenserade (det minskande) 
- 19 
underskottet i bytesbalansen. De utländska direktinvesteringarna har tagit fart, och 
invånarna har återfört stora belopp i hårdvaluta till hemlandet, vilket tyder på att 
förtroendet återställts. 
Under 1997 har betydande framsteg gjorts i strukturreformerna. Mellan februari och maj 
privatiserades 800 företag. Jordbruksreformen har påbörjats med en effektiv privatisering 
av några förlustskapande stora svin- och fjäderfäanläggningar. En lag om utländskt 
fastighetsägande har antagits, och ändringar har gjorts av lagen om utländska 
investeringar, varigenom klara regler har införts för portföljinvesteringar och repatriering 
av vinster. Handelspolitiken har liberaliserats, särskilt genom en betydande minskning av 
importavgifterna för jordbruksprodukter. 
Trots att skuldkvoterna försämrades under 1996 och av allt att döma kommer att 
försämras ytterligare under 1997, kunde centralbanken öka sina reserver i utländsk valuta 
från USD 850 miljoner i mars till 1,49 miljarder i maj. Rumäniens nya ekonomiska 
program far starkt stöd från IMF, som den 22 april godkände ett nytt tretton månaders 
"stand-by"-avtal på USD 430 miljoner, från världsbanken, som den 3 juni godkände 
USD 550 miljoner i nya krediter och frisläppande av den andra utbetalningen på USD 80 
miljoner i FESAL ett lån som frystes under 1996, samt från EG, som kommer att 
reaktivera sitt makroekonomiska stöd med en balansomslutning på 70 miljoner ecu. I 
slutet av juni hade regeringen fortfarande betydande folkligt stöd trots de hårda 
nedskärningarna av lönernas köpkraft. 
SLOVAKIEN 
Risknivån för Slovakien är fortsatt relativt måttlig, men de externa balanssiffrorna 
försämras och utlandsskulden ökar snabbt. Den snabba tillväxt — cirka 7 % — som 
kunde noteras under 1995 och 1996 har lett till en överhettning av ekonomin. Inflationen 
har börjat röra sig uppåt efter att ha sjunkit oavbrutet under tre år. Som svar på detta har 
penningpolitiken stramats åt och blivit mycket restriktiv under maj och juni 1997. 
Efter den kraftiga försämringen av bytesbalansen under 1996 — ett underskott på 10 % 
av BNP mot ett litet överskott underl995 — och den snabba ökningen av den externa 
skuldsättningen för att finansiera underskottet har den externa situationen försämrats 
ytterligare under de första månaderna 1997. Fram till mitten av maj kunde det stigande 
underskottet i handelsbalansen finansieras utan större svårighet, och reserverna i utländsk 
valuta förblev i stort sett stabila i förhållande till utgången av 1996. Till följd av tryck på 
valutan under andra halvan av maj minskade dock reserverna med 20 %. Hittills har 
Slovakiens centralbank kunnat hålla valutakursen stabil i närheten av riktkursen. Detta 
har dock endast kunnat ske till priset av en kraftig penningpolitisk åtstramning, förluster 
av reserver i utländsk valuta och mycket höga räntenivåer. En sådan situation kan 
uppenbart inte upprätthållas under någon längre tid. 
20 
III. DE NYA OBEROENDE STATERNA 
ARMÉNIEN 
En BNP-ökning motsvarande den som registrerades under 1996 (5,8 %) förväntas under 
1997. Inflationen på årsbasis, som var 5,7 % i december 1996, förväntas öka till 9,5 % i 
år. Svagheter i skatteindrivningen underminerar fortfarande det skattemässiga läget. 
Arméniens underskott i bytesbalansen, som var cirka 27% av BNP (16% inklusive 
offentliga transfereringar) under 1996, delvis på grund av den blockad landet var utsatt 
för i samband med Nagorno-Karabach-frågan, väntas sjunka till 19,5 % under 1997. På 
medellång sikt kan dock hållbarheten i de externa affärena bli en helt avgörande fråga. 
Utlandsskulden beräknades till cirka 30% av BNP vid utgången av 1996. 
Nettoreserverna i utländsk valuta är fortfarande små (cirka USD 50 miljoner). 
Framgångarna i arbetet med strukturreformerna har varit begränsade: mycket återstår att 
göra i fråga om omstruktureringen av storföretagen och inom banksektorn. I juni 
godkände IMF andra årsetappen (USD 47 miljoner) i ett ESAF-program ("Extended 
Structural Adjustment Facility"). Samtidigt har vapeninköp nyligen och tillsättandet av 
en ny premiärminister skapat politiska spänningar, och freden är bräckligare nu än för sex 
månader sedan. Med hänsyn till de såväl ekonomiska som politiska osäkerheterna hör 
Arménien fortfarande till högriskgruppen i fråga om kreditvärdighet. 
AZERBAJDZJAN 
Den ekonomiska återhämtning som verkar ha satt i gång under 1996 bör ta fart under 
1997, och BNP beräknas växa med 5 %. Inflationstakten på årsbasis beräknas minska till 
omkring 9 % vid utgången av 1997 och budgetunderskottet till 2 % av BNP. 
Underskottet i bytesbalansen, som väntas minska till 16 % av BNP under 1997, kommer 
även i fortsättningen att finansieras av ökande utländska direktinvesteringar till följd av 
oljekontrakt (USD 345 miljoner under 1996) och av officiellt bistånd. Nivån på 
reserverna i utländsk valuta förväntas öka till motsvarande tre månaders importvärde 
under 1997. Utlandsskulden var tämligen låg och uppgick till cirka 16 % av BNP vid 
slutet av 1996, och lånebetalningarna inte alltför betungande (9 % av exportvärdet). 
Azerbajdzjan har allmänt sett hållit sig mycket nära IMF:s prestationskriterier för ESAF-
programmet, och arbetet med strukturreformerna har tagit fart och är i stort sett på rätt 
kurs. Från och med maj har dock förseningar av pensionsutbetalningarna och takten i 
privatiseringen och reformen av banksektorn givit anledning till oro. Dessa faktorer och 
den olösta konflikten med Arménien om Nagorno-Karabach leder till slutsatsen att 
landrisken fortfarande är hög. 
VITRYSSLAND 
Den ekonomiska och politiska utvecklingen i Vitryssland är fortfarande allvarligt 
oroande. De måttliga framsteg som tidigare gjorts på vägen mot en stabiliseringen är i 
fara. Sedan andra halvåret 1996 har de statliga ingripandena i ekonomin blivit 
intensivare. De positiva tillväxtsiffror som registrerades officiellt under 1996 och första 
halvåret 1997 förefaller till största delen hänga samman med statliga beställningar som 
finansierats med billiga krediter från banksystemet och lett till en betydande lagerökning. 
Efter en tid av relativ stabilitet har inflationen tagit påtaglig fart sedan sista kvartalet 
21 
1996. Konsumentpriserna ökade med ett årsgenomsnitt av 65% under de första fem 
månaderna 1997. Den externa sektorn är fortfarande särskilt bräcklig. Dessutom saknas i 
allvarlig utsträckning positiva resultat i arbetet med strukturreformerna, särskilt 
privatiseringen. Den totala risknivån är hög och ökande. 
GEORGIEN 
En BNP-tillväxt på 9 % — nära de 10,5 % som registrerades under 1996 — förväntas 
för 1997. Budgetunderskottet, som sjönk till 4,5 % under 1996, väntas minska ytterligare 
under 1997, medan årsinflationstakten, som sjönk dramatiskt till 14% under 1996, bör 
minska ytterligare till 11 % under 1997. Underskottet i bytesbalansen (exklusive 
offentliga transfereringar) motsvarade 10,5 % av BNP 1996 men förväntas avta under 
1997. Nivån på de utländska direktinvesteringarna är fortfarande låg. Reserverna i 
utländsk valuta (motsvarande 2,6 månaders importvärde) väntas förbli stabila. Sedan 
landet blev oberoende har Georgien ackumulerat en utlandsskuld som uppgick till cirka 
30 % av BNP vid utgången av 1996, men överenskommelser har uppnåtts med de flesta 
av kreditgivarna, bl.a. en avsiktsförklaring som leder till en reglering av landets 
utestående skulder till gemenskapen. I mars 1997 godkände IMF andra årsetappen (USD 
76 miljoner) i ett ESAF-program ("Extended Structural Adjustment Facility"). I maj 
uttryckte dock IMF oro över privatiseringstakten, effektiviteten i skatteindrivningen, 
korruptionen och återbetalningen av skulden till Turkmenistan. De politiska svårig­
heterna kvarstår: problemen med Abchazien är längre än någonsin från en lösning. 
Landrisken är fortfarande hög. 
MOLDOVA 
Efter tre år av påtagliga framsteg i den makroekonomiska stabiliseringen har allvarliga 
problem kommit i dagen i Moldova från mitten av år 1996: ett ökande budgetunderskott, 
obetalda löner och pensioner, brist på reella framsteg i strukturreformerna — och allt 
detta mot en bakgrund av en nästan oavbrutet minskande produktion. Dessa negativa 
faktorer bestod och förvärrades till och med under första halvåret 1997. Särskilt har ett 
ökat utnyttjande av extern finansiering bidragit till en stadig ökning av landets utlands­
skuld, som i slutet av maj 1997 nådde 51 % av BNP. Mer än en tredjedel av skulden är 
kortfristig, dvs. förfaller inom kortare tid än fem år. 
Den totala risknivån ökade under första halvåret 1997, eftersom det förefaller som om 
den politiska vilja som låg bakom betydande framsteg i reformarbetet under de senaste 
åren har börjat mattas. Det finns tecken som tyder på att den ekonomiska omdanings­
processen kan hålla på att tappa fart. 
TADZJIKISTAN 
Efter slutet på inbördeskriget i december 1996 och undertecknandet av ett fredsavtal 
mellan de stridande parterna i juni 1997 väntas värdet av produktionen öka med 5 % 
under 1997 efter den kraftiga nedgång — med 16,7% — som noterades 1996. 
Årsinflationstakten, som sjönk dramatiskt till 65% under 1996 till följd av en stram 
kredit- och penningpolitik, väntas endast minska förhållandevis marginellt till 50 % under 
1997 på grund av svängningar i politiken efter det att nya partier tagits in i en koalitions­
regering och eftersom obetalda löner skall betalas ut. Handelsbalansen, som visade 
22-
överskott (USD 75 miljoner eller 7% av BNP) under 1996, väntas försämras något 
under 1997. Reserverna i utländsk valuta, som var på en mycket låg nivå i december 
1996, väntas öka under 1997, huvudsakligen till följd av förväntade externa 
stödutbetalningar. Vid slutet av 1996 var Tadzjikistans utlandsskuld lika stor som landets 
BNP. De större kreditgivarna gick dock med på att lägga om skulder som förföll till 
betalning under 1996. En omläggning av räntebetalningar med fbrfallodatum under 1997 
har inletts. Liberaliseringen av valutamarknaden, utrikeshandeln och priserna har nått 
långt. En omvandling av alla återstående medelstora och stora företag till samriskföretag 
väntas ske vid slutet av året, och reformer har påbörjats inom jordbruks- och bank­
sektorn. Ett IMF-avtal väntas undertecknas under de närmaste månaderna. Risk­
bedömningen är fortfarande försiktigt optimistisk. 
UKRAINA 
Stabiliseringen av ekonomin fortskred ytterligare i Ukraina under första halvåret 1997, 
huvudsakligen beroende på minskade behov av finansiering av budgetunderskottet, vilket 
ledde till en ytterligare minskning av ökningen av penningmängden i vid mening och av 
inflationstakten. Valutakursen har hållit sig stabil, och centralbanken tillkännagav i april 
1997 en korridor för hryvnians kurs på 10 procent. Både underskottet i bytesbalansen 
och statsskulden håller sig på hanterbara nivåer. Myndigheterna har förklarat att hryvnian 
från och med september 1997 skall vara konvertibel vid transaktioner som ingår i bytes­
balansen. Strukturreformen har däremot praktiskt taget stagnerat under de senaste 
månaderna. 1997 års budget och den samtidigt presenterade uppsättningen lagar och 
andra författningar, som bl.a. avser en heltäckande skattereform och ytterligare 
avregleringar inom ekonomin, har ännu inte antagits, och det står alltmer klart att de 
endast kommer att kunna antas i ändrad och utspädd form. Den reala ekonomin 
fortsätter att visa nedslående resultat. BNP föll med 8% under första kvartalet 1997 
jämfört med samma period förra året. 
Det nyligen undertecknade vänskapsavtalet med Ryssland reglerar en rad frågor med 
potentiell sprängkraft som rör Svarta havsflottan. Eftersom den ekonomiska 
stabiliseringen i Ukraina är bräcklig på grund av en betydande avmattning av 
reformprocessen, är dock helhetsbedömningen en måttlig risknivå för Ukraina. 
UZBEKISTAN 
En BNP-ökning motsvarande den på 1,6 % som registrerades under 1996 förväntas även 
under 1997. Hittills under året har myndigheterna genomfört en striktare skattepolitik, så 
att budgetunderskottet har kunnat hållas inom målet 3 % av BNP. Inflationstakten är 
dock fortfarande hög (5-6 % per månad), realräntorna är negativa, samtidigt som de 
officiella växelkurserna för valutan, som, blir allt mindre realistiska. 1996 visade bytes­
balansen ett underskott på USD 1,0 miljarder (8 % av BNP), medan bruttoreserverna i 
utländsk valuta fortfarande låg på en hög nivå, USD 1,9 miljarder (4,8 månaders 
importvärde). Underskottet väntas stabiliseras eller till och med minska under 1997. 
Uzbekistan kommer att fortsätta att huvudsakligen lånefinansiera sitt underskott, även 
om en uppgång förväntas i de utländska investeringarna. Landets utlandsskuld, som var 
USD 2,3 miljarder eller 17 % av BNP vid utgången av 1996, förutses förbli måttlig under 
1997. Vad gäller strukturreformen har drakoniska kontroller av valutahandeln och 
importrestriktioner återinförts. Omstruktureringen av jordbrukssektorn och storföretagen 
23-
går långsamt, och banksektorn är i dåligt skick. IMF:s "stand-by"-avtal är fortfarande 
vilande. Riskbedömningen är fortfarande ogynnsam. 
IV. MEDELHAVSLÄNDERNA 
ALGERIET 
Även om de makroekonomiska indikatorerna har fortsatt att förbättras ligger 
riskbedömningen för Algeriet kvar på en hög nivå på grund av osäkerheterna om de 
ekonomiska utsikterna på medellång sikt och den fortsatt svåra säkerhetssituationen. 
Den makroekonomiska förbättring som uppnåddes genom det IMF-stödda programmet 
har nyligen förstärkts ytterligare. Den ekonomiska tillväxten beräknas öka från 4 % 1996 
till 4,5 % 1997. Inflationstakten har minskat från 15,1 % i december 1996 (12 månader) 
till 6,9 % i april 1997. Under första kvartalet 1997 har bytesbalansen och budgetsaldot 
fortsatt att visa överskott, som för närvarande förutses bli 0,3 respektive 1,3 % av BNP 
för hela året. Bruttovalutareserverna, som fördubblades till 4,2 miljarder dollar under 
1996 (4,5 månaders importvärde), hade ökat ytterligare till 5,3 miljarder dollar i slutet av 
mars 1997. Enligt aktuella prognoser kommer de att ha nått 5,5 miljoner dollar vid 
utgången av året. Algeriets utestående utlandsskuld sjönk något till 74,2 % av BNP fram 
till utgången av 1996, medan den utestående inhemska skulden har halverats under 
perioden 1993—1996 till 22,2 % av BNP. 
Trots dessa framgångar är ekonomin fortfarande föga diversifierad och särskilt sårbar för 
svängningar i energipriserna på världsmarknaden och för klimatvariationer. På grund av 
begränsade utländska direktinvesteringar och bristande tillgång till de internationella 
kapitalmarknaderna krävs fortfarande en betydande extern finansiering på förmånliga 
villkor från Bretton-Woods-instituten, Paris- och Londonklubbarna samt andra multi-
och bilaterala kreditgivare. Dessutom fortsätter det politiska läget och säkerhets­
problemen att lägga hinder i vägen för ekonomiska framsteg, särskilt i fråga om struktur­
reformer och utvecklingen av en dynamisk privatekonomi. Den ökande arbetslösheten 
(beräknad till 28,3% 1996) och de allt större sociala svårigheterna kan också sätta 
drivkraften i reformerna i fara. 
24 
BILAGA 
I. RISKER SOM TÄCKS GENOM GEMENSKAPENS BUDGET: FÖRKLARANDE 
ANMÄRKNINGAR 25 
I.A Förklaringar till tabell 1-3 25 
I. B Tabeller över lånetransaktioner som garanteras genom budgeten 27 
I.C Förväntade utanordnanden och utbetalningar av EIB-Iån 32 
l.D Förfarande vid utbetalning av garantier 33 
II. METODBESKRIVNING FÖR ANALYS AV UNIONENS BERÄKNADE 
UTLÅNINGSKAPACITET UNDER PERIODEN 1997-1999 GENTEMOT TREDJE LAND MED 
UTGÅNGSPUNKT FRÅN GARANTI FONDSSYSTEMET 34 
ILA Reserv för garantier avseende lån (ill tredje land (I) 34 
II.B Beräkningsunderlag för inbetalningar till garantifonden (2) 34 
II. C Underlag för inbetalning Ull fonden vid partiella garantier 35 
11. D Inbetalning till garantifonden (3) 35 
ILE Resterande utrymme i reserven för garantier (4) 36 
IL F Återstående utlåningskapacitel (5) 36 
III. TABELLER SOM REDOVISAR RISKERNA PER MOTTAGARLAND 37 
25 
I. RISKER SOM TACKS GENOM GEMENSKAPENS BUDGET: 
FÖRKLARANDE ANMÄRKNINGAR 
I.A Förklaringar till tabell 1-3 
Tabell 1-3 syftar till att ge en överblick över de utestående garantibelopp och de årliga 
amorteringarna och räntorna på de in- och utlåningsoperationer som innebär risker för 
gemenskapens budget. Dessa siffror utgör tillsammans den maximala risk som dessa 
transaktioner kan medföra för gemenskapen. De skall däremot inte tolkas så som att budgeten 
faktiskt kommer att belastas med alla dessa belopp. Beträffande tabell 3 är det inte ens säkert 
att alla de utbetalningar som redovisas kommer att äga rum. 
LA. 1 Högsta möjliga be lopp i beviljade lån (tabell 1) 
Det högsta möjliga beloppet beviljade lån definieras såsom summan av de lånetak som 
fastställts för varje låneoperation genom beslut av rådet. 
För att få en fullständig bild av den risk som belastar gemenskapens budget, måste man även 
beakta följande faktorer, som kan påverka risken: 
En faktor som ökar risken: de räntor som är kopplade till lånen bör läggas till det högsta 
beviljade lånebeloppet (lånetaket). 
Risken minskar 
• i fall då gemenskapen endast garanterar EIB-lånen till länder i Medelhavsområdet 
till 75 %, 
• i fall då gemenskapen endast garanterar EIB-lånen till 70 % inom ramen för de 
lånetransaktioner gällande vissa tredje land som beviljats genom rådets beslut av 
den 14 april 1997, och risken delas mellan gemenskapen och EIB, eftersom 
garantin i vissa fall endast täcker politiska risker, 
• om det redan skett återbetalningar, eftersom det här (utom vad gäller 
betalningsbalanslån till medlemsstaterna) rör sig om högsta beviljade lånebelopp, 
och inte om beviljade utestående belopp, 
• på grund av det faktum att de belopp som beviljas inte nödvändigtvis utnyttjas i 
sin helhet. 
I.A.2 Utestående in- och utlånade belopp (tabell 1) 
Det utestående beloppet definieras såsom den del av de utbetalade beloppen som vid ett givet 
datum ännu inte har återbetalats. 
Till skillnad från den storhet som beskrivs under den föregående punkten omfattar alltså det 
utestående beloppet inte de summor som ännu inte betalats ut, eller de summor som redan 
betalats tillbaka. Den anger alltså vilka belopp som fortfarande är "i arbete" vid en viss 
tidpunkt. 
26-
I.A.3 Riskbelopp pä årsbasis (tabell 2 och 3) 
Detta belopp utgörs av summan av de amorteringar och räntor som förfaller till betalning 
under ett visst budgetår. 
Beloppet kan räknas fram på grundval av 
a) de lån som betalats ut (tabell 2); 
det belopp som skall återbetalas motsvarar då det utestående beloppet enligt ovan, 
eller 
b) de lån som betalats ut plus de lån om vilka beslut fattats men som ännu inte betalats 
ut, plus de lån som föreslagits av kommissionen men om vilka ännu inget beslut 
fattats (tabell 3). 
I det fallet motsvaras det lånebelopp som skall återbetalas av summan av de tak 
som fastställts i besluten om lån plus de lånebelopp som kommissionen föreslagit, 
men där beslut ännu inte fattats. 
27 
I.B Tabeller över lånetransaktioner som garanteras genom budgeten 
Lån till medlemsstaterna 
Utveckling under halvåret av fordringarna i länen till medlemsstaterna 
LAND 
GREKLAND 
ITALIEN 
Euratom 
Nya gemenskaps-
instument 
Totalt Besluts-
referens 
91/136/EEG 
93/67/EEG 
77/270-271/Euratom 
80/29/Euratom 
82/170/Euratom 
85/537/Euratom 
90/212/Euratom 
78/870/EEG 
81/19/EEG(1) 
81/1013/EEG(2) 
82/169/EEG 
83/200/EEG 
87/182/EEG Datum 
för beslut 
4.3.1991 
18.1.1993 
29.3.1977 
20.12.1979 
15.3.1982 
5.12.1985 
23.4.1990 
16.10.1978 
20.1.1981 
14.12.1981 
15.3.1982 
19.4.1983 
9.3.1987 Längd 
pa 
länen 
(ar) 
6 
6 
6 
(3) 
(3) Lånesituation 
- avslutade (a) 
• delvis utbetalda (b) 
• hett utbetalda (c) 
• ännu inte utbetalda (d) 
(c) 
(d) 
(d) 
(c) 
(c) 
(d) 
(d) 
(c) 
(c) 
(c) 
(b)(4) 
(d)(4) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) Beslutade 
belopp 
2.200,00 
1.000.00 
600.00 
600.00 
8.000,00 
2.000,00 
2.000,00 
2.000,00 
2.000.00 
4.000,00 
500,00 
500,00 
1.000,00 
1.000,00 
1.000,00 
6.830,00 
1.000,00 
1.000,00 
80,00 
1.000,00 
3.000,00 
750,00 
21.030,00 Fordringar 
per den 
1.01.97 
500.00 
3.478,57 
572.48 
748,11 
6.299,16 /' miljoner ecu 
Operationer utförda 
under halvåret 
Utbetalda 
belopp 
0,00 Återbetalda 
belopp 
476.00 
416,00 
892,00 Fordringar 
per den 
30.06.97 
500.00 
3.454,50 
119.60 
327,30 
4.401,40 
(1) Extra stöd för återuppbyggnad i områden drabbade av jordbävningen i Italien 1980. 
(2) Extra stöd för återuppbyggnad i områden drabbade av jordbävningen i Grekland 1981. 
(3) Långfristiga lån vars förfallodatum beror på datum för utbetalning. 
(4) Radat har beslutat att genom beslut 94/179/Euratem av den 21 mars 1994 utsträcka Euratonvlånan 
till finansiering av projekt i vissa tradje länder. Inget lån har vid datum för rapporten beviljats i tradje länder. 
(5) Avvikelse p.g.a variation i växelkursen för de andra valutorna jämfört med ecu. *0 
(5) 
TABELL 5b (1) 
Lån - ekonomiskt stöd till tredje länder 
Utveckling under halvåret av fordringarna, uppdelat på mottagarländer och i trancher 
i miljoner ecu 
LAND Besluts-
referens Datum 
för beslut Länens 
längd 
(år) amor­
teringar Länesituation 
- avslutade (a) 
- delvis utbetalda (b) 
- hett utbetalda (c) 
- ännu inte utbetalda (d) Beslutade 
belopp Fordringar 
per den 
1.01.97 Operationer utförda 
under halvåret 
Utbetalda 
belopp Återbetalda 
belopp Fordringar 
per den 
30.06.97 
UNGERN I 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
3:e tranchen 
UNGERN II 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
TJECKIEN 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
SLOVAKIEN 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
BULGARIEN I 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
BULGARIEN II 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
RUMÄNIEN I 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
RUMÄNIEN II 
RUMÄNIEN III 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
BALTIKUM 
ESTLAND 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 90/83/EEG 
30/661/EEG 
91/31 O/EEG 
91/106/EEG 
91/106/EEG 
91/311/EEG 
92/511/EEG 
91/384/EEG 
92/551/EEG 
94/369/EG 
92/542/EEG 2221990 
21.12.19S0 
24.61991 
25.2.1991 
25.2.1991 
24.6.1991 
19.10.1992 
22.7.1991 
27.11.1992 
20.6.1994 
23.11.1992 2041995 
14.2.1996 
18.3.1998 
1512.1997 
18.3.1998 
15.121997 
18.3.1998 
15.12.1997 
18.3.1998 
15.12.1997 
7.12.2001 
29.8.2003 
1.2.1999 
18.3.1998 
26.2.2000 
20.11.2002 
31.3.2000 (a) 
(a) 
(d) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(d) 
(c) 
(d) 870,00 
350.00 
260,00 
260,00 
180,00 
100.00 
80.00 
250,00 
123.30 
126,60 
125,00 
61,60 
63,30 
290,00 
750,00 
140,00 
110,00 
70,00 
40,00 
375,00 
190,00 
185,00 
80,00 
125,00 
55,00 
70,00 
220,00 
40,00 
20,00 
20,00 0.00 
100.00 
80.00 
123.30 
126 60 
61.60 
63,30 
150.00 
140,00 
70.00 
40,00 
190.00 
185.00 
80.00 
55,00 
0,00 
20.00 
0.00 0,00 
100,00 
80,00 
185,00 
190.00 
150,00 
140,00 
70,00 
40,00 
190,00 
185,00 
80,00 
55,00 
0,00 
20,00 
0,00] I 
/ 
TABELL 5b (2) 
Lån - ekonomiskt stöd till tredje länder 
Utveckling under halvåret av fordringarna, uppdelat på mottagarländer och i trancher 
LAND 
LETTLAND 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
LITAUEN 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
MOLDAVAI 
1:a tranchen 
2:a tranchen 
MOLDAVA II 
UKRAINA I 
UKRAINA II 
1/2 tranche 
1/2 tranche 
2:a tranchen 
VITRYSSLAND 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
ALGERIET I 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
ALGERIET II 
1 :a tranchen 
2:a tranchen 
ISRAEL 
FD. SOVJETUNIONEN 
TOTALT Besluts-
referens 
94/346/EG 
96/242/EG 
94/940/EG 
95/442/EG 
95/132/EG 
91/51 O/EEG 
94/93afEG 
91/408/EEG 
91/658/EEG Besluts­
datum 
13.6.1994 
25.3 1996 
22.12.1994 
23.10.1995 
10.4.1995 
23.9.1991 
22.12.1994 
22.7.1991 
16.12.1991 Länens 
längd 
(år) 
7 
7 
7 
10 
10 
10 
10 
10 
10 
10 
5 
7 
7 
5 
3 Amor­
teringar 
31 3.2000 
27.7.2000 
168.2002 
7.12.2004 
88.2005 
30,10.2006 
28.12.2005 
29.8.2006 
30.10.2006 
28.12.2005 
15.12.1997 
17.8.2001 
27.11.2002 
15.12.1997 
28.9.1997 Lånesituation 
- avslutade (a) 
- delvis utbetalda (b) 
• helt utbetalda (c) 
- ännu inte utbetalda (d) 
(c) 
(d) 
(c) 
(b) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(c) 
(o) 
(d) 
(c) 
(d) 
(c) 
(c) 
(c) 
(d) 
(c) Beslutade 
belopp 
80,00 
40.00 
40 00 
100,00 
50.00 
50.00 
45,00 
25.00 
20,00 
15,00 
85,00 
200,00 
55,00 
30,00 
25,00 
400,00 
250,00 
150,00 
200,00 
100,00 
100,00 
160,00 
1.250,00 
5.035,00 Fordringar 
per den 
1.01.37 
40,00 
0.00 
50,00 
25,00 
25,00 
20,00 
15,00 
85,00 
50,00 
50,00 
0,00 
30,00 
0,00 
250,00 
150,00 
100,00 
0,00 
160,00 
143,70 
2678,50 /' miljoner ecu 
Operationer utförda 
under halvåret 
Utbetalda 
belopp 
0,00 Återbetalda 
belopp 
34,10 
34,10 Fordringar 
per den 
30.06.97 
4C0C 
50.00 
25 CC 
25 OC 
20 00 
65 CC 
5000 
50 00 
0.00 
3000 
000 
250,00 
150,00 
100,00 
0.00 
160.00 
109.60 
2.644.60 t 
o 
TABELL 6 
LÅNEGARANTIER EIB-LAN 
GEOGRAFISKT OMRÅDE 
Medelhavsomr. finans. prot.(1) 
Medelhavsomr. horisont, samarb 
Totalt Medelhavsområdet 
Central- och Österuropa 1 
Central- och Östeuropa II 
Utvecklingsl. i Latinam. och Asien 1 
Utvecklingsl. i Latinam och Asien II 
Sydafrika 
Nya mandat 
TOTALT Besluts-
referens 
R/1762/92/EEG 
90/62/EEG(4) 
91/252/EEG(5) 
93/696/EG{6) 
93/115/EEG 
96/723/EG 
95/207/EG 
97/256/EG(7) Datum 
för beslut 
8.3.1977 
29.6.1992 
12.2.1990 
14.5.1991 
13.12.1993 
15.2.1993 
12.12.1996 
1.6.1995 
14.4.1997 Garanti­
sats 
75% (2) 
75% (2) 
100% 
100% 
100% 
100% 
100% 
100% 
70% Lånens 
längd 
(år) 
15 
15 
15 
15 
15 
15 
15 
15 
15 Datum för 
borgens­
kontrakt 
30.10.1978/10.11.1978 
9.11.1992/18.11.1992 
24.4.1990/14.5.1990 
19.1.1993/4.2.1993 
22.7.1994/12.8.1994 
4.11.1993/17.11.1993 
18.3.1997/-
4.10.1995/16.10.1995 
25.7.1997/29.7.1997 Beslutade 
belopp 
6062 
1800 
7862 
1000 
700 
3000 
750 
275 
300 
7 105 
20 992 Beviljade lån 
per 
den 1.1.1997 
5325 
1800 
7125 
(3) 
928 
700 
2980 
647 
101 
12481 under 
halvåret 
60 
0 
60 
(3) 
0 
20 
0 
50 
75 
205 Fordringar 
per 
den 1.1.1997 
2057 
301 
2357 
615 
356 
335 
204 
32 
3898 per 
den 30.6.1997 
232-
250 
51 
56 
4674 
(1) Varav 1500 miljoner ecu till Spanien, Grekland och Portugal. 
(2) Heltäckande garanti på 75% för alla krediter öppnade enligt låneoperationer som fastställts i ett borgenskontrakt mellan gemenskapen och EIB den 30.10.1978 och den 10.11 1978. 
För övrigt täcker undantagsvis en garanti på 100% de beviljade krediterna inom ramen för katastrofhjälp till Portugal enligt bestämmelserna i rådets beslut av den 7 oktober 1975. 
(3) Den av gemenskapen garanterade delen ar 5 379,4 miljoner ecu, varav 141,5 miljoner ar garanterade till 100% till Portugal. 
(4) Mottagande tredje lander: Polen, Ungern. 
(5) Mottagande tredje lander: Tjeckien, Slovakien, Bulgarien, Rumänien. 
(6) Mottagande tredje lander: Polen, Ungern, Tjeckien, Slovakien, Bulgarien, Rumänien, Baltikum och Albanien. 
(7) Mottagande tredje länder: Lander i Central- och Östeuropa, i Medelhavsområdet, i Latinamerika och Asien samt Sydafrika. I 
U) 
32 
I.C Förväntade utanordnanden och utbetalningar av EIB-Iån 
De siffror som ligger till grund för beräkningen i tabell 3 härrör från EDB (ELB-lån till tredje 
länder ur EIB:s egna medel). 
Förväntade utanordnanden 
Länder i Medelhavsområdet 
Vid datum för rapporten uppgick det belopp som återstod att utanordna från pågående och 
föregående mandat till 642 miljoner ecu, minus 227 miljoner (saldot från första och andra 
protokollen med Jugoslavien kommer inte att utanordnas) dvs. 190 miljoner som återstår att 
utanordna 1997. 
För tredje och fjärde protokollen med Syrien (225 miljoner ecu totalt) kvarstår det mycket 
osäkra antagandet som kommissionen har gjort om utanordnanden för hela 1998. 
Länder i Latinamerika och Asien 
Vid datum för rapporten uppgick återstående belopp att utanordna inom ramen för det första 
uppdraget till 20 miljoner ecu. Ett belopp på 275 miljoner ecu fastställdes av rådet den 12 
december 1996. Återstående belopp att utanordna är 225. Det sammanlagda belopp som 
återstår att utanordna 1997 är alltså 245 miljoner ecu. 
Sydafrika 
Vid datum för rapporten uppgick återstående belopp att utanordna inom ramen för det första 
uppdraget till 124 miljoner ecu, som skall utanordnas under 1997. 
Förväntade utbetalningar 
Vad gäller utbetalningen av återstående lånemedel har följande antaganden gjorts: året för 
utanordnandet: 0%, andra året: 10%, tredje till femte året: 25% per år, sjätte året: 15%. 
Vid datum för rapporten återstod 5 868 miljoner ecu att utbetala på lån som utanordnats fram 
till detta datum. Detta belopp fördelar sig enligt följande^: 
Medelhavsområdet 2 197 miljoner ecu 
Central- och Östeuropa 3 135 miljoner ecu 
Latinamerika och Asien 411 miljoner ecu 
Sydafrika 125 miljoner ecu 
7 Baserat på antagandet om utbetalningar över fyra är (25% per år) och en genomsnittlig beräknad 
löptid på 15 är, av vilka tre amorteringsfria. 
-33-
l.l) Förfarande vid utbetalning av garantier 
1.1). 1 In- och utlåningstransaktioner 
Gemenskapen lånar upp medel på finansmarknaden för att sedan återutlåna dessa medel på 
samma räntevillkor och löptid till medlemsstater (betalningsbalans), till tredje länder 
(ekonomiskt stöd på medellång sikt) och till företag (NGI, Euratom-lån). 
Återbetalningen av dessa lån skall täcka återbetalningen av de lån som gemenskapen har tagit 
upp. Om låntagaren inte betalar i tid skall kommissionen återbetala lånet på det fastställda 
datumet med egna medel. 
De medel som krävs för att betala budgetgarantin när den som tagit ett lån från gemenskapen 
inte har återbetalat i tid skall anskaffas på följande sätt: 
a) Genom provisoriskt utnyttjande av likvida medel enligt artikel 12 i rådets förordning 
nr 1552/89 av den 29 maj 1989 om genomförande av beslut 88/376/EEG, Euratom 
om systemet för gemenskapernas egna medel. Denna metod har upprättats för att 
gemenskapen omedelbart på den fastställda förfallodagen skall kunna återbetala lån 
om låntagaren inte betalar i tid. 
b) Om den försenade återbetalningen har bekräftats tre månader efter fbrfallodagen skall 
kommissionen vända sig till garantifonden för att möta den konstaterade bristen. 
Denna hänvändelse syftar till att återställa kommissionens likviditet. 
c) Genom överföringsfbrfarandet kan de nödvändiga anslagen för att täcka den 
konstaterade bristen föras in under budgetposten för garantier. Varje disponibelt 
utrymme i reserven för garantier skall användas i första hand. Denna metod skall 
tillämpas när garantifondens disponibla medel är otillräckliga. För att metoden skall fa 
tillämpas måste den budgetansvariga myndigheten först ha gett sitt godkännande. 
d) Genom återanvändning av belopp som tidigare återvunnits från låntagare som brustit i 
återbetalning och för vilka gemenskapensgarantin har trätt i funktion. Denna metod 
gör det i praktiken möjligt att betala snabbt, givetvis under förutsättning att återvunna 
medel finns disponibla. 
1.1X2 ( läran t i er avseende tredje land 
Gemenskapens lånegaranti gäller i fråga om tredje land för lån som beviljats av finansiella 
företag såsom Europeiska investeringsbanken (EIB). När EIB har konstaterat att en låntagare, 
vars lån är garanterat, inte har återbetalat på den utsatta förfallodagen, begär banken att 
gemenskapen betalar skuldbeloppet enligt garantiavtalen. Garantin skall betalas senast tre 
månader efter det att en begäran från EEB inkommit till gemenskapen. EIB skall förvalta lånet 
med all den noggrannhet som krävs enligt bankpraxis och skall återvinna de medel som inte 
återbetalats sedan garantin trätt i funktion. 
Sedan förordningen om upprättandet av en garantifond för åtgärder avseende tredje land trätt i 
kraft, föreskrivs enligt bestämmelserna i konventionen mellan gemenskapen och EIB om 
förvaltningen av fonden att kommissionen på grundval av EIB.s begäran om aktivering av 
34 
garantin vid en konstaterad bristande återbetalning skall bevilja att banken inom tre månader 
tar ut de medel som fattas från garantifondens konto. 
Om fondens medel är otillräckliga aktiveras garantin genom samma förfarande som för 
inlånings- och utlåningstransaktioner. 
II. METODBESKRIVNING FOR ANALYS AV UNIONENS BERÄKNADE 
UTLÅNINGSKAPACITET UNDER PERIODEN 1997-1999 GENTEMOT 
TREDJE LAND MED UTGÅNGSPUNKT FRÅN GARANTIFONDS-
SYSTEMET 
I I.A Reserv för garantier avseende lån till tredje land (1) 
I överensstämmelse med Europeiska rådets slutsatser i Edinburg enades institutionerna om att 
Europeiska gemenskapernas allmänna budget, i enlighet med rådets beslut om budgetdisciplin 
och avtalet mellan institutionerna av den 29 oktober 1993, bör innehålla en reserv för lån och 
garantier för lån till tredje land. Denna reserv är avsedd att möta garantifondens behov av 
medel och i förekommande fall garantiansökningar som överstiger fondens disponibla medel, 
så att dessa kan påföras budgeten. 
Reservens garantibelopp är det belopp som avsatts i budgetplanen, dvs. 300 miljoner ecu i 
1992 års penningvärde. Det reserverade beloppet uppgår till 329 miljoner ecu 1997. 
Villkoren för inbetalningar till samt utnyttjande och finansiering av garantireserven fastställs 
genom följande beslut: 
• Rådets beslut nr 94/729/EG av den 31 oktober 1994 om budgetdisciplin. 
• Rådets förordning (EKSG, EG, Euratom) nr 2730/94 av den 31 oktober 1994 om ändring 
av budgetförordningen av den 21 december 1977 för Europeiska gemenskapernas allmänna 
budget 
• Rådets beslut nr 94/728/EG av den 31 oktober 1994 om systemet för gemenskapernas 
egna medel. 
II.B Beräkningsunderlag för inbetalningar till garantifonden (2) 
Underlaget för inbetalningar till fonden beräknas genom tillämpning av gällande garantinivåer 
(70%, 75% eller 100%): 
- på lånegarantier som beviljats av rådet och för lånegarantier som föreslagits eller 
är under förberedelse av kommissionen, på grundval av uppskattade belopp för 
utanordnande av lån i finansieringsöversikterna (EIB-Iån, Euratom-lån), 
- på lånebelopp som beviljats (för finansiellt stöd) av rådet och lån som föreslagits 
och är under förberedelse av kommissionen. 
I bilagan till rådets förordning (EG, Euratom) nr 2728/94 av den 31 oktober 1994 om 
upprättande av en garantifond för åtgärder avseende tredje land, som rör sätten för betalning 
till garantifonden, anges att för in- eller utlåningstransaktioner eller garantier till 
finansieringsorgan inom ett flerårigt ramprogram med en mikroekonomisk eller strukturell 
inriktning, skall inbetalningar till fonden ske i form av årliga trancher vars storlek beräknas på 
-35 
grundval av de belopp som angivits i den ekonomiska redogörelse som bifogas kommissionens 
förslag och som vid behov anpassas mot bakgrund av rådets beslut. 
Vad gäller gemenskapens övriga in- och utlåningstransaktioner, såsom betalningsbalanslån till 
tredje land, verkställda i en eller flera trancher, skall belopp som betalas till fonden beräknas på 
grundval av det totala belopp som rådet fastställt för transaktionen. 
I förordningens bilaga anges att från och med det andra året (för transaktioner som sträcker 
sig över flera år) skall de belopp som betalas in till fonden justeras med den skillnad som 
föreligger den 31 december föregående år mellan de uppskattningar som låg till grund för den 
föregående betalningen och det faktiska utfallet av de lån som godkändes under året. 
Skillnader som avser det föregående året medför en betalning det påföljande året. 
I bilagan anges även att när kommissionen inleder ett betalningsförfarande skall den gå igenom 
de transaktioner som redan föranlett betalningar och i de fall de tidsfrister som ursprungligen 
fastställts inte iakttagits skall den föreslå att detta beaktas vid beräkningen av den första 
betalningen inom ramen för påbörjade låneoperationer som skall göras vid början av det 
påföljande räkenskapsåret. 
Den budgetansvariga myndigheten antog under det första halvåret 1997 överföring 9/97, som 
på samma sätt som i början av varje budgetår syftar till justering av de belopp som betalats ut 
till garantifonderna samt betalningar motsvarande den årliga tranchen enligt 
finansieringsöversikterna för EIB-Iån till projekt i tredje länder (länder i Central- och 
Östeuropa, Medelhavsländer, länder i Latinamerika och Asien samt Sydafrika). 
II.C Underlag för inbetalning till fonden vid partiella garantier 
Vad avser EIB-Iån som garanteras till 75%, baseras inbetalningen till fonden på 100% av de 
utanordnanden som förutses för året, motsvarande upp till 75% av det totala beloppet för de 
beviljade operationerna. 
De EIB-Iån som beviljades av rådet den 14 april 1997 omfattas av en garanti som begränsas 
till 70 % av de totala öppnade krediterna. Inbetalningen baseras på 70 % av de utanordnanden 
som förutses för året. 
II.D Inbetalning till garantifonden (3) 
De belopp som inbetalas till garantifonden beräknas med hjälp av de tillämpliga 
inbetalningssatserna (15% eller 14%), enligt det underlag som definierats ovan. 
En inbetalningssats på 15% tillämpas på lån som beviljas under de perioder som följer på 
ingripanden från garantifonden i de fall som utestående belopp inte har återbetalats till 
garantifonden. I artikel 5 i förordningen om upprättande av en garantifond anges att "om 
fondens tillgångar efter infriande av garantiförpliktelser på grund av betalningsunderlåtelse 
understiger 75% av målbeloppet, skall inbetalningssatsen för nya transaktioner höjas till 15% 
till dess att målbeloppet på nytt har uppnåtts eller, om betalningsunderlåtelsen inträffat innan 
målbeloppet uppnåtts, till dess att infriandet av garantiförpliktelsen har kompenserats helt". Då 
garantiförpliktelserna inte har kompenserats skall inbetalningssatsen för de nya transaktionerna 
vara 15%. 
36 
En inbetalningssats på 14%» tillämpas på EIB-Iån som beviljades innan fonden hade täckt 
betalningsunderiatelsen, och vars finansieringsöversikt förutser utanordnande av en del av 
lånet för 1997.(1 förordningen om garantifonden fastställs i artiklarna 2 och 4 att fonden skall 
tillföras medel genom betalningar från den allmänna budgeten motsvarande 14%» av 
transaktionsbeloppet till dess att fondens medel uppgår till målbeloppet.) 
II.E Resterande utrymme i reserven för garantier (4) 
Det resterande utrymmet i garantireserven fastställs genom skillnaden mellan reserven (1) och 
rubriken inbetalning till garantifonden (3). 
II.F Återstående utlåningskapacitet (5) 
Den återstående utlåningskapaciteten är lånesidans motsvarighet till det resterande utrymmet i 
garantireserven med utgångspunkt från de gällande garantinivåerna. 
37 
111. TABELLER SOM REDOVISAR RISKERNA PER MOTTAGARLAND 
38 
Landriskindikatorer 
Land: Bulgarlen 
Real BNP-tillvaxt (i %) 
Industriproduktion (procentuell förändring) 
Arbetslöshet (i slutet av perioden) 
Inflation (dec-dec) 
Valutakurs (lev pr. USD) (i slutet av perioden) 
Hela offentliga sektorns finansiella sparande (i % av BNP) 
Betalningsbalans 
Export av varor och tjänster (i mdr USD) 
Bytesbalans (i % av BNP) 
Nettoinflöde av utlandska direktinvesteringar (i milj. USD) 
Officiella valutareserver, inkl. guld (i slutet av perioden) 
i mdr USD 
i antal månaders import av varor och tjänster 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld i konvertibla valutor 
(i mdr USD, i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i mdr USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/export av varor och tjänster (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/export av varor och tjänster (%) 
Förfallna skulder (både räntor och amorteringar, i mdr USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomläggning 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EUs riskexponering/EU s totala riskexponering (%) 
EUs riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EU:s riskexponering/export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfylls/Villkoren uppfylls ej 
Kredltvardlghetsindlkatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&Ps långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
Kreditvärdering fotnoter 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
1,8 
7,8 
12,8 
121,9 
66,0 
-5,8 
5,3 
-2,1 
105,0 
1,3 
3,0 
11,4 
0,9 
0,5 
0,5 
119 
220 
28 
17,6 
(4) 
6,8 
4,6 
8,9 
SBA/STF 
(3/94-3/95) 
nej (5) 
ingen 
ingen 
03/94 09/94 
88 98 
(167) (167) 
03/94 09/94 
91 95 
(135) (135) 
19.8 20.8 1995 
2,1 
8,6 
11,6 
32,8 
70,7 
-5,7 
7,0 
-0,5 
90,0 
1,5 
2,8 
10,2 
0,9 
0,3 
0,6 
79 
151 
14 
inga 
inga 
7,3 
5,7 
7,7 
-
ingen 
ingen 
03/95 09/95 
90 90 
(187) (181) 
03/95 09/95 
93 94 
(135) (135) 
21.9 22.2 1996 
prelim. 
-10,9 
-8,3 
12,5 
310,8 
487,4 
-11,0 
6,1 (09/96) 
-0.0 uppsk. 
115,0 
0,8 
1,6 
9,7 
1,0 
0,4 
0,6 
99 
159 
17 
inga 
inga 
8,1 
6,5 
10,3 (09/96) 
SBA 
(7/96-2/98) 
nej (5) 
ingen 
ingen 
03/96 09/96 
99 92 
(178) (178) 
03/96 09/96 
92 93 
(135) (135) 
23.1 23.5 
(1) (2) (3) Se förklaring 
(4) London-klubben DDSR (juli) Paris-klubben, omläggning (april) 
(ti) SBA inställt i september 1994 och i september 1996 
39-
Landriskindikatorer 
Land: Tjeckien 
Real BNP-tillväxt (i %) 
Industriproduktion (procentuell förändring) 
Arbetslöshet (i slutet av perioden) (i slutet av perioden) 
Inflation (dec-dec) 
Valutakurs (koruna pr. USD) (i slutet av perioden) 
Hela offentliga sektorns finansiella sparande (i % av BNP) 
Betalningsbalans 
Export av varor och tjänster (i mdr USD) 
Bytesbalans (i % av BNP) 
Nettoinflöde av utländska direktinvesteringar (i milj. USD) 
Officiella valutareserver (i slutet av perioden) 
i mdr. USD 
i antal månaders import av varor och tjänster 
Utlandsskuld (1 slutet av perloden) 
Utlandsskuld i konvertibla valutor 
(i mdr USD. i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i mdr USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor och tjänster (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor och tjänster (%) 
Förfallna skulder (både på räntor och amorteringar, i milj. USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomläggning 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EUs riskexponering/EU:s totala riskexponering (%) 
EU:s riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EU.s riskexponering/Export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfyllsA/illkoren uppfylls ej 
Kredltvardlghetsindlkatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&P:s långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
Kreditvärdering fotnoter 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 
(3) 1994 
2.1 
3.2 
9.7 
28,8 
28.8 
1,0 
-0.1 
749 
749 
3,9 
3.9 
10,7 
2.1 
0.4 
27.9 
56,6 
13,2 
none 
inga 
inga 
3.4 
2,5 
2,5 
(3/93-3/94) 
yes (4) 
ja (4) 
Baa2 (06/94) 
BBB+ (07/94) 
03/94 09/94 
(167) (167) 
(167) (167) 
03/94 09/94 
(135) (135) 
(135) (135) 
49.7 52.8 1995 
8,7 
2,9 
7,9 
26,6 
26,6 
0,6 
-2,9 
2526,0 
2526 
5.6 
5,6 
16,5 
2.0 
0.6 
35,1 
58,6 
9.2 
none 
inga 
inga 
2,6 
2,5 
2,5 
-
Baa1 (09/95) 
A 
03/95 09/95 
(187) (181) 
(187) (181) 
03/95 09/95 
(135) (135) 
(135) (135) 
55.8 58.4 1996 
6,8 
3,5 
8,6 
27.1 
27.1 
0,0 
-8,6 
1388 
1388 
4,4 
4,4 
20,4 
3,0 
0.8 
39,2 
68,8 
12,8 
none 
inga 
inga 
2,8 
1.9 
1,9 
-
Baa1 
A 
03/96 09/96 
(178) (178) 
(178) (178) 
03/96 09/96 
(135) (135) 
(135) (135) 
60.1 62.0 
(1) (2) (3) Se förklaring. 
(4) Alla skulder till IMF betalade före tidtabellen. 
-40-
Landriskindikatorer 
Land: Estland 
Real BNP-tilIvâxt (i %) 
Industriproduktion (procentuell förändring) 
Arbetslöshet (i slutet av perioden) 
Inflation (dec-dec) 
Valutakurs (kroon pr. USD) (i slutet av perioden) 
Hela offentliga sektorn* finansiella sparande (i % av BNP) 
Finansiell balans 
Fiskal balans 
Betalningsbalans 
Export av varor (i milj. USD) 
Bytesbalans (i % av BNP) (exkl. offentliga överföringar) 
Nettoinflöde av utländska direktinvesteringar (i milj. USD) 
Officiella valutareserver (i slutet av perioden) 
i milj. USD 
i antal månaders import av varor 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld i konvertibla valutor (inklusive till IMF) 
(i milj. USD, i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i milj. USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor (%) 
Förfallna skulder (både räntor och amorteringar, i milj USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomläggning 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EU:s riskexponering/EU stotala riskexponering (%) 
EU: s riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EUs riskexponering/Export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfylls/Villkoren uppfylls ej 
Kreditvärdighetslndikatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&Ps långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
Kreditvärdering fotnoter 
(4) 
(4) 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
-1,8 
3,5 
4.5 
41,7 
12,6 
2,9 
1.3 
1312 
-11,7 
214 
447 
3,2 
170,3 
8,1 
3,0 
5,1 
7,2 
12,8 
0,8 
inga 
inga 
0,4 
15,7 
2,0 
SBA/STF 
(10/93-3/95) 
ja 
ingen 
ingen 
03/94 09/94 
105 102 
(167) (167) 
03/94 09/94 
88 86 
(135) (135) 
20.7 23.6 1995 
4,3 
• 1.4 
4,1 
28,9 
11,5 
-0,4 
-0,8 
1838 
-7,4 
204 
583 
2,7 
246,8 
21,0 
6,0 
15,0 
7,8 
15,3 
1,1 
inga 
inga 
0,5 
16,5 
2,2 
SBA 
(4/95-6/96) 
ja 
ingen 
ingen 
03/95 09/95 
66 76 
(187) (181) 
03/95 09/95 
79 79 
(135) (135) 
25.4 26.3 1996 
4 uppsk. 
1,1 
4,3 
14,8 
12,4 
-1,5 uppsk. 
-1,6 uppsk. 
2074 
-12 
70 
640 uppsk. 
2,4 uppsk. 
296,5 
51,2 uppsk. 
27,5 uppsk. 
23,7 uppsk. 
6,4 
13,5 
2,5 uppsk. 
inga 
inga 
0,6 
15,6 
2,2 
SBA 
(7/96-8/97) 
ja 
ingen (6) 
ingen (6) 
03/96 09/96 
73 71 
(178) (178) 
03/96 09/96 
76 71 
(135) (135) 
28.9 31.1 
(1) (2) (3) Se förklaring 
(4) Offentlig nettolängivning ingår ej i den finansiella utan i den fiskala balansen. 
(5) Kroonsiffrorna har konverterats enligt USA-dollarns genomsnittliga kurs under året 
(6) Estland har begärt en rating 
-41 
Landriskindikatorer 
Land: Ungern 
Real BNP-tilrväxt (i %) 
Industriproduktion (procentuell förändring) 
Arbetslöshet (i slutet av perioden) 
Inflation (dec-dec) 
Valutakurs (förinter pr. USD) (i slutet av perioden) 
Konsoliderat statligt budgetsaldo (i % av BNP) 
Betalningsbalans 
Export av varor och tjänster (i mdr USD) 
Bytesbalans (i % av BNP) 
Nettoinflöde av utländska direktinvesteringar (i milj USD) 
Officiella valutareserver (i slutet av perioden) 
i mdr USD 
i antal månaders import av varor 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld i konvertibla valutor 
(i mdr USD, i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i mdr USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor och tjänster (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor och tjänster (%) 
Förfallna skulder (både räntor och amorteringar, i milj. USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomläggning 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EUs riskexponering/EU: s totala riskexponering (%) 
EU:s riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EU:s riskexponering/Export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfyllsA/illkoren uppfylls ej 
Kreditvärdighetslndikatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&Ps långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal lander) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal lander) 
Kreditvärdering fotnoter 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
2,9 
9.0 
10,4 
21,2 
111,0 
-6,3 
7,6 
-9,5 
1100 
6,8 
7,2 
28,5 
6,2 
4,3 
1.9 
68,4 
267,2 
48,7 
inga 
inga 
16,5 
4,0 
11,3 
SBA 
(9/93-12/94) 
nej (4) 
Ba1 
BB+ 
03/94 09/94 
44 46 
(167) (167) 
03/94 09/94 
43 44 
(135) (135) 
46.1 46.2 1995 
1,5 
6,0 
10,4 
28,5 
139,5 
-6,8 
12,8 
-5,6 
4410 
12,0 
9,5 
31,7 
7,7 
5,3 
2,4 
72,3 
185,9 
43,8 
inga 
inga 
13,0 
3,1 
6,6 
-
Ba1 
BB+ 
03/95 09/95 
50 44 
(187) (181) 
03/95 09/95 
45 48 
(135) (135) 
46.4 45.0 1996 
1,0 
2,3 
10,5 
19,8 
164,0 
-3,3 
14,2 
-3,2 uppsk 
1987 
9,7 
6,9 
27,6 
7,4 
5,1 
2,3 
63,6 
144,1 
44,7 
inga 
inga 
9,6 
2,7 
5,2 
SBA 
(3/96-2/98) 
ja 
Baa3 
BBB-
03/96 09/96 
44 44 
(178) (178) 
03/96 09/96 
50 50 
(135) (135) 
43.6 44.7 
(1) (2) (3) Se förklaring. 
(4) Första granskningen ej avslutad. 
42-
Landriskindikatorer 
Land: Lettland 
Real BNP-tillväxt (i %) 
Industriproduktion (procentuell förändring) 
Arbetslöshet (i slutet av perioden) 
Inflation (dec-dec) 
Valutakurs (lat pr. USD) (i slutet av perioden) 
Hela offentliga sektorns finansiella sparande (i % av RNP) 
Betalningsbalans 
Export av varor (i milj USD) 
Bytesbalans (i % av BNP) 
Nettoinflöde av utlandska direktinvesteringar (i milj USD) 
Officiella valutareserver (i slutet av perioden) 
i milj. USD 
i antal månaders import av varor och tjänster 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld i konvertibla valutor 
(i milj. USD, i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i mio. USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor (%) 
Förfallna skulder (både räntor och amorteringar, i milj. USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomläggning 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EU s riskexponering/EUs totala riskexponering (%) 
EUs riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EUs riskexponering/Export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum / - ) 
Villkoren uppfylls/Villkoren uppfylls ej 
Kreditvardighetsindlkatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&Ps långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal lander) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal lander) 
Kreditvärdering fotnoter 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
2,0 
-2,2 
6,5 
26,3 
0,5 
-4,4 
988 
5,5 
155 
545 
4,5 
345 
50 
n.a. 
na. 
9,2 
34,1 
5,1 
inga 
inga 
0,7 
13,3 
4,8 
SBA/STF 
(12/93-3/95) 
ja 
ingen 
ingen 
03/94 09/94 
104 125 
(167) (167) 
03/94 09/94 
94 92 
(135) (135) 
19.6 21.3 1995 
-1,6 
-6,3 
6,1 
23,1 
0,54 
-3,4 
1304 
-0,4 
165 
527 
2,9 
403 
39 
n.a. 
n.a. 
9,2 
31,4 
3,0 
inga 
inga 
0,7 
12,3 
4,0 
SBA 
(4/95-4/96) 
nej 
ingen 
ingen 
03/95 09/95 
106 116 
(187) (181) 
03/95 09/95 
91 89 
(135) (135) 
22.6 23.4 1996 
2,8 
1,4 
7,2 
13,0 
0,56 
-1,9 
1443 
-9,0 
171 
652 
2,9 uppsk. 
409 
71 
n.a. 
n.a. 
8,2 
28,6 
4,9 
inga 
inga 
0,7 
12,4 
3,5 
SBA 
(5/96-8/97) 
ja 
Baa3 (01/97) 
BBB (01/97) 
03/96 09/96 
89 75 
(178) (178) 
03/96 09/96 
86 88 
(135) (135) 
24.7 25.7 
(1) (2) (3) Se förklaring. 
43 
Landrlsklndlkntorer 1 
Land: Litauen 
Real BNP-tilIvâxt (i %) 
Industriproduktion (procentuell förändring) 
Arbetslöshet (i slutet av perioden) 
Inflation (dec-dec) 
Valutakurs (litas pr. USD) (i slutet av perioden) 
Hela offentliga sektorns finansiella sparande (1 % av BNP) 
Finansiell balans 
Fiskal balans 
Betalningsbalans 
Export av varor och tjänster (i mdr USD) 
Bytesbalans (i % av BNP), exkl. officiella överföringar 
Nettoinflöde av utländska direktinvesteringar (i milj USD) 
Officiella valutareserver (i slutet av perioden, utländska bruttotillgångar) 
i milj. USD 
i antal månaders import av varor och tjänster 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld i konvertibla valutor 
(i milj USD, i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i milj. USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor och tjänster (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor och tjänster (%) 
Förfallna skulder (både räntor och amorteringar, i milj. USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomläggning 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EUs riskexponering/EU s totala riskexponering (%) 
EU s riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EUs riskexponering/Export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfylls/Villkoren uppfylls ej 
Kredltvärdlghetslndikatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&P:s långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal lander) 
Kreditvärdering fotnoter 
(4) 
(4) 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
1,0 
-6,7 
3,8 
72,2 
4,3 
-1.5 
-4,2 
1,9 
-4,2 
60 
587 
3,1 
448 
19 
n.a. 
n.a. 
8,0 
23,2 
1,0 
inga 
inga 
0,9 
13,3 
3,1 
STF (10/93-3/94) 
EFF (10/94-10/97 
ja 
ingen 
ingen 
03/94 09/94 
110 121 
(167) (167) 
03/94 09/94 
97 96 
(135) (135) 
18 4 20 0 1995 
3,0 
0,8 
7,3 
39,6 
4,0 
-1,8 
-3,3 
2,7 
-3,2 
55 
819 
3.9 
757 
69 
n.a. 
n.a. 
13,9 
34,3 
3,1 
inga 
inga 
1,4 
13,9 
4,8 
EFF 
(10/94-10/97) 
ja 
ingen 
ingen 
03/95 09/95 
108 118 
(187) (181) 
03/95 09/95 
95 90 
(135) (135) 
21 7 22.9 1996 
3,6 
-1,5 
6,2 
13,1 
4,0 
-1,9 
-3,6 
3,3 
-2,7 
152 
834 
2,4 
1076 
120 
n.a. 
n.a. 
15,6 
32,7 
3,6 
inga 
inga 
1,4 
10,2 
3,3 
EFF 
(10/94-10/97) 
ja 
Ba2 
ingen 
03/96 09/96 
85 59 
(178) (178) 
03/96 09/96 
89 90 
(135) (135) 
23.8 25.3 
(1)(2)(3) Se förklaring. 
(4) Offentlig nettoutlåning ingår ej i den finansiella utan i den fiskala balansen. 
44 
Landriskindikatorer 
Land'.Rumänien 
Real BNP-tillvaxt (i %) 
Industriproduktion (procentuell förändring) 
Arbetslöshet (i slutet av periodenj 
Inflation (dec/dec) 
Valutakurs (lei pr. USD) (i slutet av perioden) 
Hela offentliga sektorns finansiella sparande (1 % av BNP) 
Betalningsbalans 
Export av varor och tjänster (i mdr USD) 
Bytesbalans (i % av BNP) 
Nettoinflöde av utländska direktinvesteringar (i milj USD) 
Officiella valutareserver (i slutet av perioden) 
i milj. USD 
i antal månaders import av varor och tjänster 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld i konvertibla valutor inklusive kortfristiga skulder 
(i mdr USD, i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i milj USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor och tjänster (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor och tjänster (%) 
Förfallna skulder (både på räntor och amorteringar, i milj. USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomlaggning 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EUs riskexponering/EU:s totala riskexponering (%) 
EU s riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EUs riskexponering/Export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfyllsA/illkoren uppfylls ej 
Kredltvärdlghetslndikatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&Ps långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal lander) 
Kreditvärdering fotnoter 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
3,9 
3,3 
8,1 
61,7 
1767 
-2,0 
7,2 
-1.4 
341 
1596 
2,24 
5,5 
589 
313 
276 
18,3 
76,6 
15,4 
inga 
inga 
8,4 
10,7 
9,7 
SBA 
(5/94-12/95) 
ja 
ingen 
ingen 
03/94 09/94 
74 77 
(167) (167) 
03/94 09/94 
76 74 
(135) (135) 
25.4 262 1995 
7,1 
9,4 
8 
27,8 
2760 
-2,6 
9,4 
-4,6 
367 
1523 
1.9 
6,6 
1366 
1073 
293 
18,7 
73,9 
14,5 
inga 
inga 
10,2 
11,5 
10,1 
SBA 
(5/94-12/95) 
ja 
ingen 
ingen 
03/95 09/95 
68 64 
(187) (181) 
03/95 09/95 
73 71 
(135) (135) 
28 1 29 7 1996 
4,1 
9,9 
6,3 
56,9 
4035 
-3,9 
9,8 
-5,8 
555 
2099 
2.1 
8,3 
1980 
1524 uppsk. 
456 uppsk. 
23,5 
85,0 
20,2 
inga 
inga 
10,2 
9,4 
8,0 
SBA 
(4) 
nej (5) 
Ba3 
BB-
03/96 09/96 
67 61 
(178) (178) 
03/96 09/96 
68 72 
(135) (135) 
30.9 31.0 
(1)(2)(3) Se förklaring. 
(4) Det SBA som beviljades i maj 1994 har ökats och förlängts tom. 1997. 
(5) Inställt i mars 1996. Nytt SBA beviljades av styrelsen för Internationella valutafonden (IMF) den 22 april 1997. 
45 
Landriskindikatorer 
Land: Slovaklen 
Real BNP-tillväxt (i %) 
Industriproduktion (procentuell förändring) (i slutet av perioden) 
Arbetslöshet 
Inflation (dec/dec) 
Valutakurs (SKK pr. USD) (i slutet av perioden) 
Hela offentliga sektorns finansiella sparande (1 % av BNP) 
Betalningsbalans 
Export av varor och tjänster (i mdr USD) 
Bytesbalans (i % av BNP) 
Nettoinflöde av utländska direktinvesteringar (i milj. USD) 
Officiella valutareserver (i slutet av perioden) 
i milj. USD 
i antal månaders import av varor och tjänster 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld i konvertibla valutor 
(i mdr. USD, i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i milj USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor och tjänster (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor och tjänster (%) 
Förfallna skulder (både räntor och amorteringar, i milj. USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomläggning (mdr USD) 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EUs riskexponering/EU:s totala riskexponering (%) 
EUs riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EUs riskexponering/Export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfylls/Villkoren uppfylls ej 
Kreditvardighetsindikatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&Ps långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal lander) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
Kreditvärdering fotnoter 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
4,9 
4,8 
14,8 
11,7 
31,3 
-1,3 
8,9 
4,8 
184 
1691 
2,3 
4,2 
766 
497 
269 
30,5 
46,9 
8,6 
inga 
inga 
2,9 
5,3 
2,3 
STF 
(7/93 -7/94) 
ja 
Baa3 (05/94) 
BB- (02/94) 
03/94 09/94 
64 66 
(167) (167) 
03/94 09/94 
59 59 
(135) (135) 
31 6 33.1 1995 
6,8 
8,3 
13,1 
7,2 
29,6 
0,1 
11,0 
2,3 
157 
3400 
4,1 ' 
5,7 
1390 
1130 
260 
32,9 
52,0 
12,7 
inga 
inga 
4,1 
5,2 
2,8 
SBA 
(7/94-3/96) 
nej (4) 
Baa3 
BB+ 
03/95 09/95 
53 51 
(187) (181) 
03/95 09/95 
61 59 
(135) (135) 
33.2 35.7 1996 
6,9 
2,5 
12,8 
5,4 
31,9 
-1,3 
10,9 
-10,1 
189 
3473 
3,4 
7,7 
1444 
1186 
258 
40,6 
70,6 
13,3 
inga 
inga 
4,5 
4,5 
3,2 
-
Baa3 
BBB-
03/96 09/96 
48 49 
(178) (178) 
03/96 09/96 
57 53 
(135) (135) 
38 6 41.2 
(1)(2)(3) Se förklaring 
(4) HaMidsgenomgången, som enl. planerna skulle ha ägt rum i februari 1995, avslutades ej. 
-46-
Landriskindikatorer 
Land: Vitryssland 
Real BNP-tilrväxt (i %) 
Industriproduktion (procentuell förändring) 
Arbetslöshet (i slutet av perioden) 
Inflation (årligt genomsnitt) 
Valutakurs (rubier pr. USD) (genomsnitt) 
Hela offentliga sektorns finansiella sparande (i % av BNP) 
Betalningsbalans 
Export av varor och tjänster (i mdr USD) 
Bytesbalans (i % av BNP) 
Nettoinflöde av utländska direktinvesteringar (i milj USD) 
Officiella valutareserver (i slutet av perioden) 
i milj. USD 
i antal månaders import 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld i konvertibla valutor 
(i mdr USD, i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i milj USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor (%) 
Förfallna skulder (både räntor och amorteringar, i milj. USD) 
Skuldomiaggningsavtal 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EUs riskexponering/EUs totala riskexponering (%) 
EUs riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EUs riskexponering/Export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfylls/Villkoren uppfylls ej 
Kreditvärdighetslndikatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&Ps långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
Kreditvärdering fotnoter 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
-12,6 
-19,9 
2,1 
1959,9 
10600 
-1,6 
2,5 
-12,4 
10,0 
101 
0,3 
1,3 
123,0 
n.a. 
n.a. 
25,9 
47,4 
4,3 
493,0 
(4) 
0,9 
4,8 
2,3 
STF 
(07/93-06/94) 
nej (5) 
ingen 
ingen 
03/94 09/94 
145 138 
(167) (167) 
03/94 09/94 
109 109 
(135) (135) 
15.5 15.7 1995 
-10,4 
-11,5 
2,7 
244 
11500 
-2,3 
4,7 
-4,7 
7,0 
377 
0,7 
1,5 
178,0 
n.a. 
na. 
14,7 
32,7 
3,4 
460,0 
inga 
0,5 
2,6 
0,8 
SBA 
(12/95-11/96) 
nej (6) 
ingen 
ingen 
03/95 09/95 
135 134 
(187) (181) 
03/95 09/95 
112 112 
(135) (135) 
15.2 15.5 1996 
2,6 
3,3 
3,9 
39,3 
15500 
-1,8 
5,4 
-9,1 uppsk. 
6,0 uppsk. 
10 
0,01 uppsk. 
1,0 
163,2 uppsk. 
n.a. 
n.a. 
8,1 
17,6 
3,0 
n.a. 
inga 
0,5 
4,0 
0,7 
SBA 
(12/95-11/96) 
nej (6) 
ingen 
ingen 
03/96 09/96 
128 142 
(178) (178) 
03/96 09/96 
116 118 
(135) (135) 
14.5 14.6 
(1) (2) (3) Se förklaring 
(4) Med Ryssland om förfallna skulder för gas 
(5) IMF s STF-program från 1993 slutatde tidigt under 1994 att uppfylla villkoren IMFs personal gjorde dock en postiv bedömning 
av det regeringsprogram som antogs hösten 1994 och som stöddes av den andra STF-tranchen i slutet av januari 1995 
(6) Programmets första kvartalsrapport, urspr planerad till dec 1995, har aldrig färdigställts 
47-
Landrlsklndlkntorer 
Land: Moldova 
Real BNP-tillväxt (i %) 
Industriproduktion (procentuell förändring) 
Arbetslöshet (i slutet av perioden) 
Inflation årligt genomsnitt 
Valutakurs (lei pr. USD) (i slutet av perioden) 
Hela offentliga sektorns finansiella sparande (i % av BNP) 
Betalningsbalans 
Export av varor (i milj. USD) 
Bytesbalans (i % av BNP) 
Nettoinflöde av utländska direktinvesteringar (i milj. USD) 
Officiella valutareserver (i slutet av perioden) 
i milj. USD 
i antal månaders import av varor 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld i konvertibla valutor 
(i milj. USD, i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i milj. USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor (%) 
Förfallna skulder (både räntor och amorteringar, i milj. USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomläggning 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EU:s riskexponering/EU:s totala riskexponering (%) 
EU:s riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EU:s riskexponering/Export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfylls/Villkoren uppfylls ej 
Kredltvärdlghetslndlkatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&P:s långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euiomoney 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
Kreditvärdering fotnoter 
(1) 
(2) 1994 
-30,9 
-12,0 
20,6 
116,0 
4,3 
-5,9 
618 
-12,9 
11,6 
179 
2,9 
506 
12,3 
n.a. 
n.a. 
30,0 
55,5 
4,0 
inga 
inga 
0,9 
18,0 
10,0 
SBA 
(12/93-3/95) 
ja 
ingen 
ingen 
03/94 09/94 
148 155 
(167) (167) 
ingen 
ingen 1995 
-1.9 
-6,0 
24,5 
23,8 
4,5 
-5,9 
739 
-8,1 
63,7 
257 
3.2 
696 
91,0 
n.a. 
n.a. 
38,0 
91,1 
11,0 
inga 
inga 
0,8 
8,7 
7,9 
SBA 
(3/95-3/96) 
ja 
ingen 
ingen 
03/95 09/95 
157 141 
(187) (181) 
ingen 
ingen 1996 
-8,0 
-5,1 
23,4 
15,1 
4,6 
-10 
801 
-18,8 
40,0 
315 
4,1 
818 
n.a. 
n.a. 
n.a. 
57,6 
102,1 
n.a. 
inga 
inga 
1.0 
9,3 
9,5 
EFF 
(5/96-5/99) 
ja 
ingen 
ingen 
03/96 09/96 
134 125 
(178) (178) 
ingen 
ingen 
(1)(2) Se förklaring. 
-48 
Landriskindikatorer 
Land: Ukraina 
Real BNP-tillväxt (i %) 
Industriproduktion (procentuell förändring) 
Arbetslöshet (i slutet av perioden) 
Inflation (dec/dec) 
Valutakurs (karb pr USD) (Hrv per USD 1996) 
auktion/interbank (i slutet av perioden) 
kontant (i slutet av perioden) 
Hela offentliga sektorns finansiella sparande (1 % av BNP) 
Betalingsbalans 
Export av varor och tjänster (i mdr USD) 
Bytesbalans (exkl. överföringar) (i % av BNP) 
Nettoinflöde av utlandska direktinvesteringar (i mrd USD) 
Officiella valutareserver, brutto 
i milj. USD 
i antal veckors import av varor och tjänster 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld i konvertibla valutor 
(i mdr. USD, i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i milj. USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor och tjänster (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor och tjänster (%) 
Förfallna skulder (både räntor och amorteringar, i milj. USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomläggning 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EUs riskexponering/EUs totala riskexponering (%) 
EUs riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EUs riskexponering/Export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfylls/Villkoren uppfylls ej 
Kreditvärdighetslndikatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&P:s långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
Kreditvärdering fotnoter 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
23,0 
-28,5 
0,3 
401 
108196 
128000 
-8,2 
14,7 
-6,0 
0,09 
646 
2,3 
7,2 
1794 
n.a. 
n.a. 
29,2 
48,0 
12,1 
2722 
(4) 
1,6 
1.6 
0,8 
STF 
(04/93-04/95) 
ja 
ingen 
ingen 
03/94 09/94 
149 147 
(167) (167) 
03/94 09/94 
111 113 
(135) (135) 
15.1 145 1995 
-11,8 
-11,7 
0,6 
182 
179400 
186000 
-5,0 
16,4 
-5,0 
0,27 
1134 
3,7 
8,1 
1531 
986 
545 
23,3 
53.6 
9,3 
236 
(4) 
1,5 
1,4 
0,7 
SBA 
(04/95-04/96) 
nej (5) 
ingen 
ingen 
03/95 09/95 
145 138 
(187) (181) 
03/95 09/95 
109 111 
(135) (135) 
15.5 157 1996 
-10,0 
-5,1 
1,3 
39,7 
1,89 
1,89 
-3,2 
20,3 
-3,9 
0,52 
1994 
5,3 
9,2 
1221 
716 
505 
21,2 
45,3 
6,0 
n.a. 
(4) 
3,0 
2,6 
1,2 
SBA 
(05/96-02/97) 
ja 
ingen 
ingen 
03/96 09/96 
136 135 
(178) (178) 
03/96 09/96 
107 111 
(135) (135) 
16.7 16.6 
(1)(2)(3) Se förklaring 
(4) Omläggning av skuld till Ryssland/riirkmenistan 
(5) Inställd i november 1995 
-49-
Landriskindikatorer 
Land: Algeriet 
Real BNP-tillvaxt (i %) 
Gas- och oljeproduktion (procentuell förändring) 
Inflation (dec/dec) 
Valutakurs (dinarer pr. USD) (i slutet av perioden) 
Hela offentliga sektorns finansiella sparande (i % av BNP) 
Betalningsbalans 
Export av varor och tjänster (i mdr USD) 
Bytesbalans (i % av BNP) 
Nettoinflöde av utländska direktinvesteringar (i milj. USD) 
Officiella valutareserver 
i mdr USD 
i antal månaders import av varor och tjänster 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld i konvertibla valutor 
(i mdr USD, i slutet av perioden) 
Konvertibla amorteringar och räntebetalningar (i mdr USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor och tjänster (%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor och tjänster (%) 
Förfallna skulder (både räntor och amorteringar, i milj. USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomlaggning (mdr USD) 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EU:s riskexponering/EU.s totala riskexponering (%) 
EUs riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EU:s riskexponering/Export av varor och tjänster (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfylls/Villkoren uppfylls ej 
Kredltvärdighetsindlkatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&Ps långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
Kreditvärdering fotnoter 
O) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
-0,9 
-2,5 
38,6 
42,9 
-4,4 
8,9 
-4,4 
0,0 
2,6 
2,9 
29,5 
8,9 
7,1 
1,8 
70 
307,5 
48,6 
inga 
4,5 
9,9 
2,4 
7,8 
SBA 
(5/94 - 5/95) 
ja 
ingen 
ingen 
03/94 09/94 
92 96 
(167) (167) 
03/94 09/94 
75 78 
(135) (135) 
26.3 24.6 1995 
3,9 
4,4 
21,9 
52.2 
-1,4 
10,3 
-5,3 
0,0 
2,1 
2,1 
32,5 
9,4 
7,1 
2,3 
78,4 
297,1 
42,5 
inga 
4,9 
12,2 
2,8 
8,9 
SBA/EFF 
(5/94 - 5/95) 
ja 
ingen 
ingen 
03/95 09/95 
102 107 
(187) (181) 
03/95 09/95 
89 91 
(135) (135) 
23.5 22.8 1996 
4,0 
6,3 
15,1 
56,2 
3,0 
13,2 
2,8 
0,3 
4,2 
4,5 
33,5 
7,4 
5,2 
2,2 
73,3 
240,1 
29,2 
inga 
3,5 
11,6 
2,7 
6,8 
EFF/CCFF 
(5/95 - 5/98) 
ja 
ingen 
ingen 
03/96 09/96 
109 97 
(178) (178) 
03/96 09/96 
95 95 
(135) (135) 
21.5 22.8 
(1) (2) (3) Se förklaring. 
50 
Landriskindikatorer 
Land: Israel 
Real BNP-tillväxt (i %) 
industriproduktion (procentuell förändring) 
Arbetslöshet (genomsnitt) 
Konsumentprisindex (genomsnitt) 
Valutakurs (shekeler pr. USD) (i slutet av perioden) 
Hela offentliga sektorns finansiella sparande (i % av BNP) 
Betalningsbalans 
Export av varor (i mdr USD) 
Bytesbalans (i % av BNP) 
Nettoinflöde av utländska direktinvesteringar (i mdr USD) 
Officiella valutareserver 
i mdr USD 
i antal månaders import av varor och tjänster 
Utlandsskuld 
Utlandsskuld (brutto) 
(i mdr USD, i slutet av perioden) 
Amorteringar och räntebetalningar (i mdr USD) 
amorteringar 
räntor 
Utlandsskuld/BNP (%) 
Utlandsskuld/Export av varor och tjänster(%) 
Amorteringar och räntebetalningar/Export av varor och tjänster (%) 
Förfallna skulder (både räntor och amorteringar, i milj. USD) 
Avtal om skuldnedsattning och skuldomläggning 
EU:s riskexponeringsindikatorer 
EU:s riskexponering/EU:s totala riskexponering (%) 
EU;s riskexponering/Utlandsskuld (%) 
EU:s riskexponering/Export av varor (%) 
IMF-arrangemang 
Typ/inget 
(Datum/ -) 
Villkoren uppfyllsA/illkoron uppfylls ej 
Kreditvärdighetsindikatorer 
Moody's långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
S&P:s långsiktiga rating av utländsk valuta (i slutet av perioden) 
Euromoney 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
The Institutional Investor 
Position i rangordningen 
(antal länder) 
Kreditvärdering fotnoter 
(1) 
(2) 
(2) 
(3) 1994 
6,8 
7,4 
7.8 
14.5 
3,01 
-2,3 
16,0 
-3,2 
0,6 
6,6 
2,4 
41.8 
3.8 
2.2 
1.6 
56.2 
171,0 
15.5 
inga 
inga 
4,4 
0,8 
1.9 
inget 
ingen 
BBB+ 
03/94 09/94 
30 33 
(167) (167) 
03/94 09/94 
46 43 
(135) (135) 
43.4 46.5 1995 
7,1 
8,4 
6.9 
8,1 
3,12 
-4,2 
17,9 
-5,6 
2,0 
9,1 
2,8 
45,1 
4,2 
2.5 
1.7 
53,8 
165,0 
15,4 
inga 
inga 
4,4 
0,7 
1,7 
inget 
A3 
A-
03/95 09/95 
31 31 
(187) (181) 
03/95 09/95 
43 42 
(135) (135) 
47.9 49.2 1996 
4,4 
5,4 
6.7 
10,6 
3,244 
-3,6 
19,1 
-5,6 
2.4 
10,0 
2.8 
48,0 
4,5 
2,8 
1,7 
51,1 
164,0 
15,4 
inga 
inga 
3,9 
0,6 
1.6 
inget 
A3 
A-
03/96 09/96 
33 32 
(178) (178) 
03/96 09/96 
41 40 
(135) (135) 
50.8 52.2 
(1) (2) (3) Se förklaring. 
-51 -
Förklaring till landriskindikatorer 
Standardfotnoter 
(1 ) Endast EIB-Iån och finansiellt gemenskapsstöd (utestående betalningar) till central- och östeuropeiska länder, de nya oberoende staterna 
och Medelhavsländer. 
(2) Ju högre värderingstal, desto sämre kreditvärdighet 
(3) Länderna värderas på en skala från 0-100, där 100 representerar minsta risken för utebliven betalning Ett land kan förbättra sin kreditvärdighet, 
men ändå flyttas ned på ranglistan om den genomsnittliga tot. kreditv för alla länder förbättras. 
Förkortningar och engelska ord som används i tabellerna 
S&P Standard and Poor's 
CCFF= Compensatory and Contingency Financing Facility 
EFF- Extended Financing Facility 
SBA = Stand-By Arrangement 
STF= Systemic Transformation Facility ekonomiskt stöd fpr kompensation och oförutsedda händelser 
förstärkt ekonomiskt stöd 
"stand-by"-avtal 
systemskiftesfaciliteten 
est.= Estimates 
na = not available 
prelim = Preliminary uppskattat varde 
ingen uppgift 
preliminär 
no 
none 
yes nej 
inga/inget 
ja • 

•S <d 
ISSN 1024-4506 
KOM(97) 464 slutlig 
DOKUMENT 
SV 01 06 09 10 
Katalognummer : CB-CO-97-479-SV-C 
ISBN 92-78-24936-X 
I lyran lor lùiropeiska gemenskapernas officiella publikationer 
L-2l)85 Luxemburg