om ändring av beslut 2003/77/EG om fleråriga ekonomiska riktlinjer för förvaltningen av tillgångarna i EKSG under avveckling och, efter slutförd avveckling, tillgångarna i Kol- och stålforskningsfonden

MOTIVERING

1.BAKGRUND TILL FÖRSLAGET

•Motiv och syfte med förslaget

I bilagan i rådets beslut 2003/77/EG av den 1 februari 2003 fastställs att ”a) tillgångarna i EKSG [Europeiska kol- och stålgemenskapen] under avveckling inbegripet både dess låneportfölj och dess investeringar, skall vid behov användas för att uppfylla EKSG:s återstående åtaganden i fråga om utestående upplåning och åtaganden från tidigare driftsbudgetar liksom oförutsett ansvar. b) Tillgångarna skall, i den mån som de inte behövs för att uppfylla åtagandena enligt punkt a, investeras så att de ger avkastning som skall användas till att finansiera fortsatt forskning inom sektorer med anknytning till kol- och stålindustrin. c) Kol- och stålforskningsfondens tillgångar skall investeras så att de ger avkastning som skall användas till att finansiera fortsatt forskning inom sektorer med anknytning till kol- och stålindustrin.”

Mot bakgrund av kvarstående utestående upplåning och minskningen av EKSG:s åtaganden blir investeringsverksamheten i syfte att generera inkomster för att finansiera forskning den allt mer utmärkande fokuseringen för EKSG under avveckling. I rådets beslut 2003/77/EG föreskrivs att kommissionen ska förvalta tillgångarna i EKSG under avveckling ”på ett sådant sätt att dessa medel är tillgängliga vid behov, samtidigt som de skall generera högsta möjliga avkastning förenad med en hög grad av säkerhet och långsiktig stabilitet” (punkt 3 i bilagan till rådets beslut 2003/77/EG).

Europeiska kommissionen använder avkastningen från EKSG under avveckling för att stödja forskningsprojekt inom kol- och stålsektorn. Förmågan att genom portföljen generera tillräcklig avkastning för att finansiera ett meningsfullt forskningsprogram har hamnat under press under senare år till följd av en långvarig minskning av avkastningen från finansmarknaden. Även innan den nyliga försämringen på marknaden till följd av covid-19-pandemin genererade portföljen lägre avkastning på grund av de lägre räntenivåer som råder efter finanskrisen. Covid-19-krisen har förvärrat denna långfristiga strukturella nedgång vad gäller förväntad avkastning. Genom sin relativt konservativa sammansättning har EKSG:s portfölj klarat den akuta nedgången på marknaden på grund av covid-19-krisen relativt väl jämfört med andra fonder. Krisen kommer att ge bestående påverkan på förväntad avkastning och förstärker behovet av att hitta alternativa sätt att få fondens tillgångar att arbeta för att stödja EU-strategin.

Det är mot denna bakgrund som kommissionen önskar förstärka stödet till projekt för forskningssamverkan inom kol- och stålsektorn, samtidigt som den föreslår en ändring av rådets förordning 2008/376 för att anpassa den till målet i den gröna given. Kommissionen önskar också stödja stora banbrytande forskningsprojekt som senast 2030 leder till ståltillverkningsprocesser nästan utan koldioxidutsläpp och forskningsprojekt för att förvalta en rättvis omställning av kolsektorn. En årlig budget på [111 miljoner euro] anses tillräcklig för ett program av detta slag. Denna behövs för att tillhandahålla meningsfullt stöd till värdefulla projekt i den omfattning som krävs för att täcka kostnaderna för att driva programmet.

Tillhandahållande av regelbundna årliga anslag fram till år 2027 på [111 miljoner euro] kräver ändringar av det sätt på vilket tillgångarna i EKSG under avveckling används och investeras. De föreslagna ändringarna av föreliggande beslut kommer att möjliggöra denna stödnivå för att stödja projekt för forskningssamverkan och banbrytande forskningsprojekt inom stålsektorn och forskningsprojekt för att förvalta en rättvis omställning av kolsektorn. Även om dessa årliga anslag gradvis kommer att minska det samlade beloppet investerade tillgångar kommer ett skäligt belopp investeringsbara tillgångar att kvarstå för perioden efter 2027.

•Senaste resultat och utsikter för de investerade tillgångarna i EKSG under avveckling:

Från den 31 mars 2020 uppgår portföljen till 1,5 miljarder euro. Portföljens storlek har minskat något sedan den 30 juni 2012, eftersom den totala avkastningen och nya bidrag som mottagits uppvägdes av utflöden för att finansiera forskning inom sektorer med anknytning till kol- och stålindustrin.

Sedan 2003 och fram till helt nyligen har tillgångarna i EKSG under avveckling genererat en positiv avkastning som i kombination med resurser som finns tillgängliga genom en utjämningsmekanism har gjort det möjligt att ge årligt stöd till forskningsprojekt på 50 miljoner euro. Från slutet av 2017 har portföljens resultat sedan antagandet av rådets beslut 2003/77/EG, ändrat genom rådets beslut 2008/750/EG, varit positivt. Beloppen betalades ut när de begärdes och portföljens avkastningsgrad har varit tillfredsställande mot bakgrund av förhållandena på marknaden och allmänt restriktiva riktlinjer. Under perioden från och med den 1 juli 2012 till och med den 31 december 2017 nådde portföljen en positiv ackumulerad avkastning på +8,5 %.

Avkastningen på de investerade tillgångarna har konsekvent haft ett högre värde än riktvärdet och har visat sig vara ett bättre alternativ än investeringar med aktuella riskfria räntor, vilka har blivit negativa under de senaste åren. Portföljen har aldrig tidigare redovisat ett årligt negativt resultat och har sedan startdatum redovisat en ackumulerad avkastning på 80 %. Den nuvarande låga (och ofta negativa) avkastningsnivån på obligationer förebådar lägre förväntad avkastning på kortfristig till medelfristig sikt och det kommer att bli svårt att nå en positiv avkastning.

Portföljen kommer att minska med ytterligare uppskattningsvis [250] miljoner euro enligt vad som fastställs i avtalet om Förenade konungariket Storbritannien och Nordirlands utträde ur Europeiska unionen och Europeiska atomenergigemenskapen (utträdesavtalet).

Mot denna bakgrund uppmanas till en annan strategi vad gäller användningen av tillgångarna i EKSG för att uppfylla de strategiska målen. I detta förslag läggs två avgörande ändringar fram:

·I linje med förslaget om en ändring av beslut 2003/76/EG som ska göra det möjligt att sälja portföljens tillgångar när så krävs för att kunna göra utbetalningar relaterade till ett årligt anslag på [111] miljoner euro fram till år 2027. Beroende på investeringsförhållandena och utvecklingen av portföljens storlek kommer detta att medföra en gradvis minskning av volymen förvaltade tillgångar.

·En diversifiering av godtagbara investeringar i portföljen ska göras för att stärka dess resultat vad avser risk i förhållande till avkastning. Det föreslås att de godtagbara tillgångarna ska utökas för att höja den förväntade avkastningen gentemot en given risknivå.

•Föreslagna ändringar för att tillåta användning av tillgångarna när så krävs för att tillhandahålla årliga anslag på [111 miljoner euro]

Det föreslås en ändring av beslut 2003/77/EG för att uttryckligen, med inledning den 1 januari 2021, tillåta utflöden i samband med ett årligt anslag på högst [111 miljoner euro] fram till år 2027 för att stödja forskningsprojekt inom kol- och stålsektorn utanför ramprogrammet för forskning. Det årliga anslaget kommer att fastställas enligt de kriterier som anges i rådets reviderade beslut 2003/76/EG. Betalningsansökningarna vad avser nämnda anslag kommer att uppfyllas genom att nyttja nettoinkomsterna från investeringar och uttag av tillgångar från EKSG under avveckling.

Det årliga anslaget bör uttryckligen anges i beslutet för att möjliggöra ett förutsägbart flöde av medel i tillräcklig omfattning för att kunna fortsätta ett önskat stöd för projekt för forskningssamverkan inom kol- och stålsektorn.