SV 
 
 
EUROPEISKA CENTRALBANKENS YTTRANDE 
av den 14 juli 2009 
om statliga kapitaltillskott till solventa banker 
(CON/2009/58) 
 Inledning och rättslig grund
 
Den 30 juni 2009 mottog Europeiska centralbanken (E CB) en begäran från Fina nsdepartementet om ett 
yttrande över ett förslag till föror dning (nedan kallad ändringsföror dningen) om ändring av förordning 
(2009:46) om kapitaltillskott till solventa ba nker m.fl. (nedan kallad förordningen). 
ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundas på ar tikel 105.4 i fördraget om upprättandet av Europeiska 
gemenskapen och artikel 2.1 sjätte strecksatsen i rå dets beslut 98/415/EG av den 29 juni 1998 om 
nationella myndigheters samråd med Europeiska centralbanken rörande förslag till rättsregler1, eftersom 
förslaget till förordning innehåller regler som gäller finans iella institut som har en påtaglig inverkan på de 
finansiella institutens och mar knadernas stabilitet. I enlighet med artikel 17.5 första meningen i 
arbetsordningen för Europeiska centralbanken ha r detta yttrande antagits av ECB-rådet. 
 1.  Bakgrund 1.1 Den 16 februari 2009 mottog ECB en begäran från Finansdepartemen tet om ett yttrande över ett 
utkast till förordningen, som trädde i kraf t den 17 februari 2009. På grund av att 
Finansdepartementets begära n kom in för sent, avgav ECB inte något yttrande. 
1.2 ECB konstaterade dock att förordningen utan  tvekan omfattades av andra strecksatsen i 
artikel 105.4 i fördraget och artikel 2.1 sjätte stre cksatsen i rådets beslut 98/415/EG samt påminde 
de svenska myndigheterna om deras skyldighet att höra ECB om förslag till ny lagstiftning på ett så 
tidigt stadium i lagstiftningsprocessen att E CB:s synpunkter fortfarande kan beaktas. 
 2. Syftet med förordningen  När förordningen antogs skrev Fi nansdepartementet i ett memorandum  som åtföljde förslaget att det 
huvudsakliga syftet med förslaget var att säkerstä lla de svenska företagens fortsatta tillgång till 
finansiering. Till följd av krisen på de globala kreditmarknaderna och dess konsekvenser för det svenska 
finansiella systemet hade tillgången till kapital fö rsvårats i Sverige. Detta hotade att underminera 
                                                 
1  EGT L 189, 3.7.1998, s. 42. 
2 finansieringsmöjligheterna för både  små och stora företag, något som skulle kunna få långtgående 
konsekvenser för hela den svenska ekonomin. 
 3.  Syftet med ändringsförslaget 
Syftet med ändringsförslaget är att förlänga föro rdningens giltighetstid med sex månader, från den 
17 augusti 2009 till den 17 februari 2010. 
 4. Allmänna kommentarer 4.1 På grund av att Finansdepartemen tets begäran om ett yttrande i februari kom in för sent har ECB 
ännu inte avgett något yttrande över själv förordning en. ECB har dock avgett ett flertal yttranden på 
begäran av behöriga myndigheter i olika medlemss tater om nationella åtgärder som vidtagits till 
följd av den globala finanskri sen, och Finansdepartementet uppmunt ras att ta del av relevanta 
synpunkter i ECB:s yttranden av nyare datum om  liknande lagstiftningsinitiativ i andra medlems-
stater
2. 
4.2 ECB vill också hänvisa till Ekofinrådets riktlinje r till medlemsstaterna som återfinns i slutsatserna 
från rådets möte den 7 oktober 20083, samt Declaration on a concerted European action plan of the 
euro area countries  som antogs av statscheferna för eur oområdet den 12 oktober 2008 (nedan 
kallad deklarationen)4. ECB understryker särskilt att alla initiativ som behöriga myndigheter i 
medlemsstaterna vidtar för att återupprätta förtro endet på finansmarknadern a bör samordnas och ha 
som mål att genomföra de gemensamma riktlinjern a, i nära samarbete med andra medlemsstater 
och EU:s institutioner5. Principerna i deklarationen, samt Ekofinrådets slutsatser, godkändes av 
Europeiska rådet vid dess möte den 15–16 oktober 20086. Sådana åtgärder som behöriga nationella 
myndigheter vidtagit avseende finansinstitut med an ledning av den aktuella globala finanskrisen 
har varit föremål för ytterligare samordning på EU-nivå7. Rent allmänt noterar ECB i detta 
                                                 
2  Alla dessa ECB-yttranden finns på ECB:s webbplats www.ecb.europa.eu. 
3  Se Immediate Responses to  Financial Turmoil , Ekofinrådets slutsatser av den 7 oktober 2008 som finns på det f.d. 
franska ordförandeskapets webbplats www.ue2008.fr. Ekofinrådet re kommenderar att i) interventioner bör ske i god tid 
och stöd bör i princip bara ges under en begränsad tid, ii) ska ttebetalarens intressen bör tillvaratas, iii) de aktuella 
aktieägarna bör stå för konsekvenserna av interventionen, iv ) regeringen bör ha möjlighet att företa en ändring av 
företagsledningen, v) företagsle dningen bör inte få behålla orättmätiga förmåner, vi) rege ringarna bör bl.a. kunna påverka 
den ersättning som utgår, vii) konkurrenters berättigade intresse n bör skyddas, särskilt med hjälp av reglerna om statligt 
stöd samt viii) negativa konsekvenser bör undvikas.  
4  Deklarationen finns på det f.d. fran ska ordförandeskapets webbplats www.ue20 08.fr (ej på svenska). Medlemsstaterna 
kom överens om att i) säkerställa rimlig likviditet för finans instituten, ii) underlätta bankers finansiering, iii) ställa 
ytterligare kapital til l finansinstituten förfogande så att finansieringen av ekonomin kan säkerställa s även fortsättningsvis, 
iv) nödlidande banker får rekapitaliseras, (v ) säkerställa tillräcklig fl exibilitet vid genomförande t av redovisningsreglerna, 
samt vi) förbättra samarbetet  mellan europeiska länder. 
5  Se yttrande CON/2009/12. 
6   Se punkt 3 i ordförandeskapets slutsatser, Euro peiska rådets möte i Bryssel den 15-16 oktober 2008. 
7  Meddelande från kommissionen – Tillämpning av reglerna om st atligt stöd på åtgärder till förmån för finansinstitut med 
anledning av den globala finanskrisen (EUT C 270, 25.10.2008, s. 8). Meddeland e från kommissionen – Rekapitalisering 
av finansinstitut under den rådande finanskrisen: begränsni ng av stödet till minsta möjliga och garantier mot otillbörlig 
snedvridning av konkurrensen (EUT C 10, 15.1.2009, s. 2). E CB-rådets rekommendationer avseen de statliga garantier för 
3 sammanhang, i linje med tidigare yttranden8, att det är mycket viktigt att man har klara och tydliga 
regler där man definierar de villkor under vilka finansinstitut kan få hjälp och samtidigt anger de 
regler som myndigheterna ska följa när de beslutar huruvida stödåtgärder ska vidtas. 
4.3 ECB noterar också att rekapitaliseringsåtgärder i medlemsstaterna bör ha som mål att stärka 
fundamentalt sunda finansinstitut så att banksyste mets funktion och stabilitet kan förbättras samt 
finansieringen av hela ekonomin kan säkerställas. Särskilt viktigt är det att vara konsekvent när 
man definierar villkoren för rekapitaliseringar och prissättningen av de instrument som är avsedda 
att ge finansinstituten grupp ett- tillgångar. ECB understryker vikten av att tillämpa en korrekt 
prissättning vid rekapitaliseringar så att det fi nansiella systemets stabilitet kan stärkas och 
förhållandena på marknaderna kan normaliser as, samtidigt som man upprätthåller likvärdiga 
konkurrensförhållanden samt underlätta r finansieringen av ekonomin.  
4.4 Mot denna bakgrund utfärdade ECB-rådet rekommendationer avseende prissättningen av 
rekapitaliseringar den 20 november 2008. ECB unde rstryker att prissättningen av stöd bör vara 
riskbaserad och marknadsorienterad, samt bestämma s utifrån kostnaden för en motsvarande garanti 
på marknadsmässiga grunder där hänsyn tas till den specifika risken av både det instrument som 
väljs för rekapitaliseringen samt det berörda institu tet. Specifika kännetecken på de instrument som 
används för kapitaltillskott (t.ex. preferensaktier) bör  väljas med omsorg så att de, samtidigt som de 
innehåller incitament till att det statliga stödet till bank erna blir så kortvarigt som möjligt, inte leder 
till orimligt ökande kapitalkostnader. I linje med deklarationen understryker ECB även att en 
harmonisering av det datum då de olika nationella  stödåtgärderna inom EU löper ut är mycket 
viktig, särskilt inom euroområdet, och att de tsamma gäller för statliga kapitaltillskott till 
finansinstitut. Slutligen noterar ECB även att deklarationen tydligt un derstryker att nationella 
stödåtgärder bör vara tidsbegränsade, även om de  får förlängas eller förnyas. ECB rekommenderar 
därför att entydiga bestämmelser om åtgärder nas giltighetstid inkluderas när stabiliserande 
stödåtgärder antas9. 
 5. Specifika kommentarer ECB noterar att Europeiska kommissionen i ett b eslut daterat den 10 febr uari 2009 i enlighet med 
reglerna för statligt stöd i EG-fördra get godkände den svenska stödordningen
10. Stödåtgärderna befanns 
överensstämma med kommissionens riktlinjer för åtgärd er till stöd för banker under finanskrisen eftersom 
är tidsbegränsade och kräver en betydande andel pr ivata investeringar utöver det statliga ingripandet. 
Kommissionen drog därför slutsatsen att ordningen är e tt lämpligt sätt att åtgärda en allvarlig störning i 
den svenska ekonomin och därför är fören lig med artikel 87.3 b i EG-fördraget. 
                                                                                                                                                             
bankers skulder och ECB-rådets  rekommendationer avseende pr issättningen av rekapitaliseringar. De två sistnämnda 
dokumenten finns på ECB:s web bplats www.ecb.europa.eu.  
8  Se punkt 3.1.2 i yttrande CON/2009/18. 
9  Se punkt 3.3 i ECB:s yttrande CON/2008/76 och punkt 2.3 i ECB:s yttrande CON/2009/6. 
10  Ärende nr N 69/2009. Beslutet finns på EU-kommissionens webbplats http://ec.europa.eu/competition/state_aid/register/. 
4  
Detta yttrande kommer att offentliggöras på ECB:s webbplats.    Utfärdat i Frankfurt am Main den 14 juli 2009. 
 
[Namnteckning]  
 
Jean-Claude TRICHET 
ECB:s ordförande