2020 var ett utmanande år för världsekonomin och Hongkong var inget undantag. Ekonomin försämrades markant och de flesta av stadens viktigaste näringar drabbades hårt, med finansbranschen som märkbart undantag. Det drastiskt minskade antalet turister fick stora effekter på lyxvarusektorn, hotellsektorn, livsmedels- och dryckessektorn samt transportsektorn, medan handels- och logistiksektorn påverkades av den svaga internationella handeln. Trots att regeringen i flera omgångar vidtog åtgärder för att stödja ekonomin fördubblades arbetslöshetsnivån under året (till 6,6 % under sista kvartalet 2020). Hongkongs offentliga finanser började också försämras, men Hongkong har fortfarande betydande reserver.

Polisen har vidtagit kraftfulla åtgärder mot otillåtna sammankomster, genom tillämpning av en kombination av säkerhetslagen, lagar om allmän ordning och covid-19-relaterade restriktioner. Polisen har tagit fram en ny lila flagga som förvarnar om misstänkta brott mot säkerhetslagen, och myndigheterna har gjort en bred tolkning av vad som utgör en eventuell överträdelse av den nya lagen vid demonstrationer. Till exempel betraktas det som ett brott att de som protesterar använder den populära protestsloganen ”Liberate Hong Kong, revolution of our times” och till och med det faktum att de håller upp tomma plakat. Protestsången Glory to Hong Kong har inte uttryckligen förbjudits men får inte sjungas eller spelas i skolorna. Polisens nationella säkerhetsenhet har dessutom öppnat en hjälplinje för att göra det lättare att rapportera gärningar som påstås strida mot säkerhetslagen.

Gripanden av demokratiaktivister på olika grunder hade skett under 2020 redan innan säkerhetslagen antogs och fortsatte under resten av året. I april greps 15 kända personer, däribland Martin Lee, grundare till Demokratiska partiet och en framstående advokat, Albert Ho, en chefsadvokat och före detta ordförande för Demokratiska partiet, och Jimmy Lai, grundare till Apple Daily. Gripandena rör påstådda ”olagliga sammankomster” vid upplopp och protester som hölls i augusti och oktober 2019, vilket är ett brott som kan ge upp till fem års fängelse. De släpptes mot borgen i väntan på rättegång, som ska inledas 2021. Jimmy Lai greps på nytt enligt säkerhetslagen den 10 augusti men åtalades senare för bedrägeri. Han nekades borgen den 3 december.

Regeringen skärpte och lättade på åtgärderna för social distansering på regelbunden basis under utbrottet, som innebar tre smittvågor under årets lopp. Åtgärderna var bland annat att stänga viss kommersiell verksamhet som ansågs medföra en för hög risk, införa restriktioner i fråga om utrymme och besöksantal på restauranger och begränsa antalet människor som får samlas i en och samma grupp.

Man tror att covid-19-utbrottet har inverkat negativt på arbetsvillkoren för vissa utländska hushållsarbetare. Bland annat har man fått in rapporter om att vissa arbetsgivare inte lät arbetstagarna lämna hemmet under sin sedvanliga lediga dag per vecka. Hong Kong Federation of Asian Domestic Workers Unions rapporterade ökad diskriminering av arbetstagare till följd av pandemin. Till exempel upphörde avtal rättsstridigt när arbetstagarna troddes ha fått covid-19, och utländska hushållsarbetare som hade rest in i landet fick ingen lön när de satt i obligatorisk karantän. Många hushållsarbetare som hade förlorat sina arbeten var strandsatta i Hongkong och var mycket beroende av hjälp från välgörenhetsorganisationer eftersom det inte fanns något annat stöd att tillgå. Hongkongs regering har infört gratis covid-19-tester och munskydd för utländska hushållsarbetare som väntar på inackorderingsställen för att få komma till de nya arbetsgivarnas hushåll.

Hongkongs ekonomi försämrades betydligt under 2020 och uppvisade recession för andra året i rad, efter en BNP-nedgång på 1,2 % under 2019. En viss förbättring skedde senare under året till följd av återhämtningen i den kinesiska ekonomin, men Hongkongs ekonomi minskade ändå med 9,1 % under första kvartalet, med 9,0 % under andra kvartalet och med 3,5 % under tredje kvartalet 2020 jämfört med 2019. Covid-19 var en stor bidragande orsak till minskningen men kom utöver befintliga motvindar som oroligheterna 2019 och handelskriget mellan Förenta staterna och Kina.

Hongkong har en mycket öppen ekonomi, som traditionellt sett är ett blomstrande nav i tre avseenden: för Kina för att anskaffa utländskt kapital, för den globala och den kinesiska handeln och för turismen (mestadels kinesiska turister). Av stadens fyra viktigaste näringar – finansiella tjänster, turism, handel och logistik samt professionella tjänster och producenttjänster – var finansiella tjänster den enda som uppvisade goda resultat 2020.

Näringar med en stor exponering mot turismkonsumtion var bland dem som drabbades hårdast under året. Dessa är bland annat detaljhandeln, livsmedels- och dryckesbranschen, hotellbranschen, transportbranschen och flygbranschen. Detaljhandeln minskade med 25,3 % på årsbasis under de första elva månaderna 2020. Restaurangernas intäkter minskade med 30,8 % på årsbasis under årets första tre kvartal, och passagerarantalet vid flygplatsen minskade med 87,5 % på årsbasis under hela året. Den främsta förklaringen till detta är en enorm minskning av antalet turister, som minskade med 93,6 % på årsbasis till bara 3,6 miljoner turister, till följd av reserestriktionerna och rädslan för att resa. Traditionellt sett kommer cirka 80 % av turisterna från Fastlandskina, och de står uppskattningsvis för 40 % av detaljhandelsförsäljningen i staden, framför allt inom lyxvarusektorn. Hushållskonsumtionen påverkades också av den svaga ekonomin och lokala regler för social distansering på restauranger och vid andra verksamheter.

Pandemin fick en begränsad påverkan på Hongkongs utrikeshandel tack vare en viss förbättring under senare delen av året och den förbättrade ekonomiska situationen i Kina och i vissa andra delar av världen: Varuexporten (nästan uteslutande återexport) minskade med 2,8 % på årsbasis och importen med 5,0 % under de första elva månaderna 2020. Detta påverkade i sin tur handels- och logistiknäringarna, som utgör cirka 20 % av Hongkongs BNP.

Arbetsmarknaden försämrades kraftigt under året. Arbetslösheten uppgick till 6,6 % i slutet av året, jämfört med 3,3 % i slutet av 2019. Dessutom finns stora skillnader mellan näringar, och arbetslösheten inom finanssektorn ligger på bara 3,2 %.

Fastighetspriserna steg med 0,3 % under året (jämfört med en ökning på 5,5 % 2019). Hongkong är fortfarande en av världens dyraste städer för bostadsköpare. Bostadsbristen har varit ett långvarigt problem som påverkar många hushåll.

Finanssektorn har varit mycket mer motståndskraftig än den övriga ekonomin och fortsatte att växa under året. Branschen stöddes betydande genom aktuella börsintroduktioner. Under året gjordes 154 börsintroduktioner, som ledde till ett totalt anskaffat belopp på 397,5 miljarder Hongkongdollar (42,4 miljarder euro). Detta är en ökning med 26,5 % på årsbasis av det anskaffade beloppet, till och med efter att Ant Groups dubbla börsintroduktion i Hongkong och Shanghai – vilken skulle bli den största någonsin – stoppades i sista minuten på grund av invändningar från Fastlandkinas tillsynsmyndigheter.

Börsintroduktioner är en inkomstkälla för många aktörer inom finansbranschen och drar till sig investerare och kapital. Nya striktare regler för kinesiska företag som är börsnoterade i Förenta staterna och ökade spänningar mellan Förenta staterna och Kina anses uppmuntra börsintroduktion av kinesiska företag i Hongkong. Ett annat skäl till finansbranschens motståndskraft är den relativt låga exponeringen mot den lokala ekonomin. Cirka 80 % av Hongkongs börsvärde utgörs av företag i Fastlandskina, vilket innebär att branschen har en stor exponering mot den kinesiska ekonomin (som presterade bättre än Hongkongs ekonomi under året). Under året ökade dagsomsättningen på Hongkongbörsen med 49 % på årsbasis, och börsvärdet nådde en rekordnivå på 47,5 biljoner Hongkongdollar (5,1 biljoner euro). Hongkongs Hang Seng-index föll med cirka 3,4 %. Banksektorn hade en fortsatt god kapitalbas och stora buffertar. Hongkong har inte noterat betydande kapitalutflöden trots en oviss ekonomisk situation och en destabiliserande politisk utveckling på lokal nivå. Hongkongdollarn var stark och Hongkongs valutamyndighet fick ingripa vid flera tillfällen för att säkerställa att den inte skrevs upp för högt och att den höll sig inom fluktuationsbandet i förhållande till den amerikanska dollarn. Inflödet av kapital till följd av börsintroduktionsverksamheterna främjade valutans styrka i detta avseende, tillsammans med starka utländska valutareserver.

Den genomsnittliga inflationen uppgick till 0,4 % under de första elva månaderna 2020.

Regeringens stöd och den finanspolitiska situationen