2.9

Ingående beskrivning av instrumentet/instrumenten: Observera: För bättre förståelse, bifoga en ritning som visualiserar strukturen på stödordningen och dess instrument, med angivelse av alla berörda parter, omfattningen av deras deltagande, samt, i förekommande fall, en bilaga som sammanfattar den övergripande utformningen av den anmälda stödordningen. Beskriv de utformningsparametrar som ska förmå potentiella finansiella intermediärer att uttrycka sitt intresse för att delta i riskfinansieringsordningen genom att svara på de detaljerade frågorna i detta avsnitt. 2.9.1 Finansieringsinstrument Riskfinansieringsåtgärder i form av finansiella instrument måste vidtas av finansiella intermediärer (punkt 20 i riskfinansieringsriktlinjerna). Dessa åtgärder består således åtminstone av ett statligt ingripande för finansiella intermediärer och riskfinansieringsinvesteringar som finansiella intermediärer gör i slutliga stödmottagande företag. 2.9.1.1 Ingripande på de finansiella intermediärernas nivå A) Statligt ingripande på de finansiella intermediärernas nivå Staten tillhandahåller följande till finansiella intermediärer (kryssa för och fyll i där detta är relevant):  STATENS TILLSKOTT AV EGET KAPITAL (INKLUSIVE KAPITAL LIKSTÄLLT MED EGET KAPITAL) PÅ DE FINANSIELLA INTERMEDIÄRERNAS NIVÅ 1. Lämna följande uppgifter: — Villkor för kapitaltillskottet (inklusive en jämförelse med marknadsvillkoren för ett sådant kapitaltillskott): — — Typ av finansiell intermediär: … — Typ av finansieringsstruktur för den finansiella intermediären (t.ex. investeringsfond med en andel privat och offentligt deltagande, etappvis strukturerad fondandelsfond med specialiserade delfonder, offentlig fond som saminvesterar tillsammans med privata investerare på avtalsbasis) (förklara närmare). … — 2. Om det är fråga om kapital likställt med eget kapital, beskriv i detalj det planerade instrumentets art. 3. Om det föreligger privat deltagande (t.ex. privata investerare som tillhandahåller eget kapital till den finansiella intermediären jämsides med staten): — Ange de offentliga och privata investerarnas deltagandegrad. — — Ange vilken typ av förmånsbehandling som planeras till förmån för deltagande privata investerare, enligt vad som beskrivs i inbjudan att inkomma med intresseanmälan (lämna närmare uppgifter). — —  Incitament för värdeökning:  Skydd för förlustrisk: — Om ojämlika förlustdelningsegenskaper går utöver de gränser som föreskrivs i den allmänna gruppundantagsförordningen, lämna ekonomisk bevisning och motivering, med hänsyn till förhandsbedömningen (punkt 110 i riskfinansieringsriktlinjerna). — — I förekommande fall, ange om den första förlusten för den offentliga investeraren är begränsad genom ett tak (punkt 110 i riskfinansieringsriktlinjerna). —  Ja. Ange hur detta tak har fastställts. …  Nej. Förklara: … 4. Vilken strategi har den offentliga investeraren? Förklara hur det valda instrumentet stöder de allmänpolitiska mål som den offentliga investeraren eftersträvar. 5. Beskriv hur instrumentet är utformat för att garantera sammanjämkning av intressen mellan den finansiella intermediärens investeringsstrategi och de allmänpolitiska målen. 6. Förklara i detalj instrumentets varaktighet eller den exitstrategi som ligger till grund för investeringen i eget kapital och redogör för den offentliga investerarens exitstrategi. 7. Annan viktig information:  FINANSIERADE SKULDINSTRUMENT: LÅNEINSTRUMENT (NEDAN KALLADE LÅN) PÅ DE FINANSIELLA INTERMEDIÄRERNAS NIVÅ 1. Lämna följande uppgifter: — Typ av lån (t.ex. förlagslån, riskdelningslån). Beskriv närmare: — Lånevillkor inom ramen för åtgärden (för även en jämförelse med marknadsvillkoren för sådana lån): — — Största storlek på lånen: — Längsta löptid för lånen: — Säkerheter eller andra krav: — Annan viktig information: 2. Hänvisa till de relevanta bestämmelser i den rättsliga grunden som förbjuder att stödet används för att refinansiera befintliga lån (punkt 115 i riskfinansieringsriktlinjerna). … 3. Om det föreligger privat deltagande på denna nivå (t.ex. privata investerare som beviljar lån till den finansiella intermediären jämsides med staten): — Ange de offentliga och privata investerarnas/långivarnas deltagandegrad. … — — — Framför allt, när det gäller riskdelningslån, hur stor är den utvalda finansiella intermediärens andel av saminvesteringen? Observera att den inte bör understiga 30 % av värdet på den underliggande låneportföljen) (punkt 114 i riskfinansieringsriktlinjerna). … % — Beskriv fördelningen mellan risker och vinster mellan offentliga och privata investerare eller långivare. — — Framför allt, om den offentliga investeraren tar på sig den första förlusten, på vilken nivå sätts taket för förlusten? Observera att det rekommenderas att taket inte överstiger 35 % (punkt 113 i riskfinansieringsriktlinjerna). Taket är … % — Om den offentliga investeraren/långivaren tar på sig den första förlusten under sådana villkor att det tak som fastställs i den allmänna gruppundantagsförordningen (25 %) överskrids, måste detta motiveras med hänvisning till ett allvarligt marknadsmisslyckande som identifierats i förhandsbedömningen (punkt 113 i riskfinansieringsriktlinjerna). Ge en sammanfattning av motiveringen. — — — Om det finns andra riskreducerande mekanismer som gynnar de privata investerarna eller långivarna, förklara närmare: — — 4. Vilken är den överföringsmekanism (enligt kravet i punkt 104 i riskfinansieringsriktlinjerna) som säkerställer att den finansiella intermediären överför hela den statliga förmånen till de företag som utgör de slutliga stödmottagarna? Vilka krav måste den finansiella intermediären tillämpa (t.ex. i form av ränta, säkerhet, riskklass) gentemot de slutliga stödmottagarna (ge mycket exakta uppgifter)? Redogöra även för i vilken omfattning den portfölj som ska byggas upp inom ramen för åtgärden går utöver den finansiella intermediärens standardpolicy för kreditrisker. 5. Vilken strategi har den offentliga investeraren? Förklara hur det valda instrumentet stöder de allmänpolitiska mål som den offentliga investeraren eftersträvar. 6. Beskriv hur instrumentet är utformat för att garantera sammanjämkning av den finansiella intermediärens investeringsstrategiska intressen och de allmänpolitiska målen. 7. Förklara i detalj instrumentets varaktighet eller den exitstrategi som ligger till grund för investeringen i skuldinstrument och redogör för den offentliga investerarens exitstrategi. 8. Annan viktig information:  OFINANSIERADE SKULDINSTRUMENT: GARANTIER FRÅN STATEN PÅ DE FINANSIELLA INTERMEDIÄRERNAS NIVÅ FÖR UNDERLIGGANDE TRANSAKTIONER MED SLUTLIGA STÖDMOTTAGARE 1. Hänvisa till den relevanta bestämmelsen i den rättsliga grunden som kräver att stödberättigade transaktioner som omfattas av garantin måste vara nyligen uppkomna lånetransaktioner för riskfinansiering, inbegripet leasinginstrument, samt investeringsinstrument i form av kapital likställt med eget kapital, med uteslutande av egetkapitalinstrument (punkt 116 i riskfinansieringsriktlinjerna). 2. Omfattar garantierna till finansiella intermediärer en portfölj av underliggande transaktioner och inte en enda underliggande transaktion?



 ja  nej 3. Typ av garanti:  Med tak. Garantitaket är … %. (Observera att detta tak gäller portföljer som innehas av finansiella intermediärer och det rekommenderas att garantisatsen inte överstiger 35 % (punkt 118 i riskfinansieringsriktlinjerna). Ange skälen för denna garantisats. Kryssa dessutom i för att ange om a)  garantisatsen endast täcker förväntade förluster, eller b)  garantisatsen också täcker oväntade förluster. I detta fall, visa hur prissättningen av garantin avspeglar denna ytterligare risktäckning.  Utan tak. Om så är fallet, motivera behovet härav och visa hur prissättningen av garantin avspeglar denna ytterligare risktäckning.  Motgaranti (garanti till garantiinstitutioner)  Annat (ange vad): 4. Garantisatsen (en offentlig investerares förlusttäckningsnivå för varje underliggande transaktion (se definition i punkt 52 xvi i riskfinansieringsriktlinjerna och observera att garantisatsen inte får överstiga 90 % (punkt 117 i riskfinansieringsriktlinjerna)). …%; Ange skälet till denna täckningsnivå. 5. Underliggande transaktioner som omfattas av garantin: — De underliggande transaktionernas art: — De underliggande transaktionernas totala nominella storlek (i euro): — Den underliggande transaktionens högsta nominella belopp per slutlig stödmottagare: — De underliggande transaktionernas varaktighet: — Andra relevanta egenskaper hos de underliggande transaktionerna (riskvärdering, annat): 6. Beskriv andra egenskaper hos garantin (och gör en jämförelse med marknadsvillkoren för sådana garantier). — Längsta varaktighet för garantin: (Observera att den normalt inte bör vara längre än tio år (punkt 119 i riskfinansieringsriktlinjerna) — Hänvisa till relevant bestämmelse i den rättsliga grunden enligt vilken garantin måste minskas om den finansiella intermediären inte inkluderar ett minimibelopp av investeringen i portföljen under en given period och enligt vilken avgifter på garantiåtagandena ska tas ut för outnyttjade belopp. — Är en garantiavgift påtänkt? —



 ja  nej Ange vilken part som ska betala garantiavgiften. Beskriv prissättningen i detalj. Övrigt: 7. Vilken är den överföringsmekanism (enligt kravet i punkt 104 i riskfinansieringsriktlinjerna) som säkerställer att den finansiella intermediären överför hela den statliga förmånen till de företag som utgör de slutliga stödmottagarna? Vilka krav måste den finansiella intermediären tillämpa (t.ex. i form av ränta, säkerhet, riskklass) gentemot de slutliga stödmottagarna? Lämna mycket exakta uppgifter och ange även i vilken omfattning den portfölj som ska byggas upp inom ramen för åtgärden faller utanför utöver den finansiella intermediärens standardpolicy för kreditrisker. 8. Vilken strategi har den offentliga investeraren? Förklara hur det valda instrumentet stöder de allmänpolitiska mål som den offentliga investeraren eftersträvar. 9. Beskriv hur instrumentet är utformat för att garantera sammanjämkning av den finansiella intermediärens investeringsstrategiska intressen och de allmänpolitiska målen. 10. Förklara i detalj instrumentets varaktighet eller den exitstrategi som ligger till grund för investeringen i skuldinstrument och redogör för den offentliga investerarens exitstrategi. 11. Annan viktig information:  ÖVRIGA FINANSIERINGSINSTRUMENT Beskriv det finansieringsinstrument som ska införas genom åtgärden och ge en detaljerad beskrivning av alla delar som ingår i avsnitt 2.9.1.1 ovan i den mån de är tillämpliga på det finansieringsinstrument som valts. B) Finansiella intermediärers deltagande på flera nivåer Det kan finnas situationer (inklusive fond-i-fondföretag), vilket till exempel skulle innebära att staten tillhandahåller eget kapital, lån eller garantier till en finansiell intermediär, som i sin tur tillhandahåller eget kapital, lån eller garantier till ytterligare en finansiell intermediär, som så småningom tillhandahåller riskfinansieringsinvesteringar till slutliga stödmottagare. I sådana fall där det finns en andra eller ännu flera nivåer av finansiella intermediärer som deltar i stödordningen, lämna all relevant information som krävs i avsnitt 2.9.1.1.A om eget kapital eller lån/garantier/andra finansiella instrument, beroende på vad som gäller, för varje ytterligare nivå av finansiella intermediärer. 2.9.1.2 Riskfinansieringsinvesteringar som finansiella intermediärer gör i slutliga stödmottagare Riskfinansieringsinvesteringen i de slutliga stödmottagarna har följande form (kryssa för och fyll i där det behövs):  FINANSIELLA INTERMEDIÄRERS INVESTERINGAR AV EGET KAPITAL (INKLUSIVE KAPITAL LIKSTÄLLT MED EGET KAPITAL) I SLUTLIGA STÖDMOTTAGARE a) Om det är fråga om kapital likställt med eget kapital, beskriv i detalj det påtänkta instrumentets art. b) Ange villkoren för kapitalinvesteringen i detalj (och gör en jämförelse med marknadsvillkoren för sådana kapitalinvesteringar): c) Beskriv i detalj alla aspekter av de investeringar som den finansiella intermediären kommer att göra, inklusive de krav som de stödberättigade finansiella intermediärerna ska uppfylla. d) Förklara i detalj instrumentets varaktighet eller den exitstrategi som ligger till grund för kapitalinvesteringen. e) Om privat deltagande föreligger (t.ex. genom att privata investerare också tillhandahåller kapital till de slutliga stödmottagarna): — Ange graden av privat deltagande. — Ange vilken typ av förmånsbehandling som planeras till förmån för deltagande privata investerare, enligt vad som beskrivs i inbjudan att inkomma med intresseanmälan (lämna närmare uppgifter). — —  Incitament för värdeökning:  Skydd för förlustrisk: — Om ojämlika förlustdelningsegenskaper går utöver de gränser som föreskrivs i den allmänna gruppundantagsförordningen, lämna ekonomisk bevisning och motivering, med hänsyn till förhandsbedömningen (punkt 110 i riskfinansieringsriktlinjerna). … — — I förekommande fall, ange om den första förlusten för den offentliga investeraren är begränsad genom ett tak (punkt 110 i riskfinansieringsriktlinjerna): —  Ja. Ange hur taket har fastställts.  Nej. Förklara närmare:  FINANSIERADE SKULDINSTRUMENT: LÅN FRÅN FINANSIELLA INTERMEDIÄRER TILL SLUTLIGA STÖDMOTTAGARE — Typ av lån. Lämna närmare uppgifter: — — Lånevillkor inom ramen för åtgärden (gör även en jämförelse med marknadsvillkoren för sådana lån): — — Högsta lånebelopp per stödmottagare: — — Längsta löptid för lånen: — — Förklara i detalj instrumentets varaktighet eller den exitstrategi som ligger till grund för investeringen i skuldinstrument: — — Riskklassificering av de slutliga stödmottagarna: — — Säkerheter eller andra krav: — — Annan viktig information: — — Om det föreligger privat deltagande på denna nivå (t.ex. privata investerare som också beviljar lån till de slutliga stödmottagarna): Ange graden av privat deltagande. … Beskriv fördelningen av risker och vinster mellan offentliga och privata investerare. Framför allt, om den offentliga investeraren tar på sig den första förlusten, på vilken nivå sätts taket för förlusten? Taket är %. (Observera att det rekommenderas att taket inte överstiger 35 % (punkt 113 i riskfinansieringsriktlinjerna). Om den offentliga investeraren eller långivaren tar på sig den första förlusten under sådana villkor att det tak som fastställs i den allmänna gruppundantagsförordningen (25 %) överskrids, måste detta motiveras med hänvisning till ett allvarligt marknadsmisslyckande som identifierats i förhandsbedömningen (punkt 113 i riskfinansieringsriktlinjerna). Ge en sammanfattning av motiveringen. Om det finns andra riskreducerande mekanismer som gynnar de privata investerarna eller långivarna, förklara närmare:  OFINANSIERADE SKULDINSTRUMENT: GARANTIER FRÅN FINANSIELLA INTERMEDIÄRER TILL SLUTLIGA STÖDMOTTAGARE 1. Ange garantiernas art och villkor i detalj (gör även en jämförelse med marknadsvillkoren för sådana garantier). 2. Hänvisa till den relevanta bestämmelse i den rättsliga grunden som kräver att stödberättigade transaktioner som omfattas av garantin måste vara nyligen uppkomna lånetransaktioner för riskfinansiering, inbegripet leasinginstrument, samt investeringsinstrument i form av kapital likställt med eget kapital, med uteslutande av egetkapitalinstrument (punkt 116 i riskfinansieringsriktlinjerna). 3. Ange arten av och villkoren för de underliggande transaktionerna.  ÖVRIGA FINANSIERINGSINSTRUMENT Beskriv det finansieringsinstrument som ska införas genom åtgärden och ge en detaljerad beskrivning av alla delar som ingår i avsnitt 2.9.1.2 i den mån de är tillämpliga på det finansieringsinstrument som valts. 2.9.2 Skatteinstrument — Skatteincitament beviljas för följande investeringar: — a)  Direktinvesteringar i företag b)  Indirekta investeringar i företag (dvs. via finansiella intermediärer) c)  Indirekta investeringar i företag som gjorts via en alternativ handelsplattform — Skatteincitament beviljas följande subjekt: — a)  Investeringsföretag b)  Investerare som är fysiska personer, för investeringar som faller utanför tillämpningsområdet för den allmänna gruppundantagsförordningen: — Form av skatteincitament: — a)  Inkomstskattelättnad genom nedsättning av beskattningsunderlaget b)  Inkomstskattelättnad genom nedsättning av från den skatt som ska betalas c)  Skattelättnad för realisationsvinster d)  Skattelättnad för utdelning e)  Övrigt: — Beskriv i detalj de villkor som investeringen måste uppfylla för att kunna omfattas av skatteincitamentet:. — — — Beskriv i detalj beräkningen av skatteincitamentet (inbegripet den högsta andel av det investerade beloppet som investeraren kan få skattelättnad för och den högsta nedsättning som kan göras i den skatt som investeraren ska betala osv.). — — — När det gäller förhandsbedömningen, lämna ekonomiska bevis och motivering för kategorin av stödberättigade företag (punkt 121 i riskfinansieringsriktlinjerna). — — — Lämna bevis på att urvalet av stödberättigade företag bygger på en välstrukturerad uppsättning investeringskrav, som offentliggjorts på lämpligt sätt och som anger egenskaperna hos de stödberättigade företag som är föremål för ett påvisat marknadsmisslyckande (punkt 123 i riskfinansieringsriktlinjerna). — — — Maximal löptid för den planerade skatteincitamentet: … (Observera att skatteordningar bör ha en maximal löptid på tio år (punkt 124 i riskfinansieringsriktlinjerna.) — Förklara de särskilda egenskaper hos det nationella skattesystemet som är relevanta för en fullständig förståelse av skattelättnaden. — — — Beskriv eventuella relaterade/liknande/relevanta skatteincitament som redan finns i medlemsstaten samt samspelet mellan dem och det anmälda skatteincitamentet. — — — Är skatteincitamentet öppet för alla investerare som uppfyller de uppställda kriterierna, utan diskriminering vad gäller deras etableringsställe (punkt 126 i riskfinansieringsriktlinjerna)? —



 ja  nej — Lämna bevis på tillräcklig offentlighet vad gäller omfattning och tekniska parametrar (inbegripet tak och begränsningar, högsta investeringsbelopp) för skatteincitamentet (punkt 126 i riskfinansieringsriktlinjerna). — Överstiger den totala investeringen för varje stödmottagande företag det maximibelopp som fastställs genom riskfinansieringsbestämmelsen i den allmänna gruppundantagsförordningen (punkt 149 i riskfinansieringsriktlinjerna)? —



 ja  nej — Är stödberättigande aktier ordinarie högriskaktier som nyligen emitterats av ett stödberättigat företag enligt definitionen i förhandsbedömningen, och måste de ha innehafts i minst tre år (punkt 150 i riskfinansieringsriktlinjerna)? —  Ja  Nej. Om så är fallet, lämna närmare uppgifter: — — — Är skattelättnaden tillgänglig för investerare som inte är oberoende i förhållande till det företag som det investeras i (punkt 150 i riskfinansieringsriktlinjerna)? —  Nej  Ja. Om ja, precisera: … — — — När det gäller inkomstskattelättnader, vilken är den högsta procentandel av det belopp som investerats i godkända företag som lättnaden kan uppgå till (punkt 151 i riskfinansieringsriktlinjerna)? Observera att det anses rimligt att begränsa skattelättnaden till 30 % av det investerade beloppet. Den högsta procentandelen är … %. Kan skattelättnaden överstiga investerarens maximala inkomstskatteskyldighet, såsom denna fastställts före skatteåtgärden?  Nej  Ja. Om ja, precisera: … Om åtgärden möjliggör olika former av skatteincitament, fyll i frågorna i avsnitt 2.9.2 för varje form av stöd. 2.9.3 Åtgärder till stöd för alternativa handelsplattformar — Existerande plattform: —  Ja  Nej, en ny ska inrättas — Är eller kommer plattformen att vara en associerad plattform eller ett dotterföretag till en befintlig fondbörs? —  Ja. Om ja, ange vilken/vilket.  Nej — Finns det redan befintliga alternativa handelsplattformar i medlemsstaten (punkt 129 i riskfinansieringsriktlinjerna)? —  Ja. Om ja, ange vilka.  Nej — Har plattformen inrättats av flera medlemsstater tillsammans (punkt 128 i riskfinansieringsriktlinjerna)? —  Ja. Om ja, ange på vilket sätt.  Nej — Typer av företag som handlas på plattformen: — — bevis för att majoriteten av de finansieringsinstrument som tas upp till handel på de alternativa handelsplattformarna är eller kommer att utfärdas av små och medelstora företag, — en kopia av plattformsoperatörens affärsplan som visar att plattformen kan bli självförsörjande inom mindre än tio år (punkt 127 i riskfinansieringsriktlinjerna), — rimliga kontrafaktiska scenarier med en jämförelse av de situationer som de noterade företagen skulle ha befunnit sig i i avsaknad av plattformen när det gäller tillgången till nödvändig finansiering (punkt 127 i riskfinansieringsriktlinjerna), — när det gäller befintliga plattformar, en kopia av affärsstrategin för plattformen som visar att plattformen, på grund av en ihållande brist på noteringar och en därmed sammanhängande brist på likviditet, behöver stöd på kort sikt, trots att den är lönsam på lång sikt (punkt 129 i riskfinansieringsriktlinjerna).  Skatteincitament till investeringsföretag med avseende på deras riskfinansieringsinvesteringar som gjorts via en alternativ handelsplattform i stödberättigade företag: Fyll i avsnitt 2.9.2 om Skatteinstrument.  Stöd till plattformsoperatörer: — Plattformsoperatören är: ett litet företag eller större än ett litet företag — Högsta belopp inom ramen för åtgärden: … euro — Är det maximala beloppet större än det startstöd som tillåts enligt den allmänna gruppundantagsförordningen? —



 ja  nej — Investeringskostnader för inrättandet av plattformen: … euro. — Överstiger stödet till operatören 50 % av dessa investeringskostnader (punkt 153 i riskfinansieringsriktlinjerna)? —



 ja  nej — För hur många år efter plattformens idrifttagande är stöd tillåtet? — — För plattformar som är eller kommer att vara en associerad plattform eller ett dotterföretag till en befintlig fondbörs, lämna bevis för den brist på finansiering som en sådan associerad plattform skulle drabbas av. — — Annan viktig information: —