02017R0588 — SV — 09.04.2019 — 001.001

Den här texten är endast avsedd som ett dokumentationshjälpmedel och har ingen rättslig verkan. EU-institutionerna tar inget ansvar för innehållet. De autentiska versionerna av motsvarande rättsakter, inklusive ingresserna, publiceras i Europeiska unionens officiella tidning och finns i EUR-Lex. De officiella texterna är direkt tillgängliga via länkarna i det här dokumentet

►B KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) 2017/588 av den 14 juli 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller regler om tick-storlekar för aktier, depåbevis och börshandlade fonder (Text av betydelse för EES) (EGT L 087 31.3.2017, s. 411)

Ändrad genom:









▼B

KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) 2017/588

av den 14 juli 2016

om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller regler om tick-storlekar för aktier, depåbevis och börshandlade fonder

(Text av betydelse för EES)







Artikel 1

Den mest relevanta marknaden i termer av likviditet

Vid tillämpning av denna förordning ska den mest relevanta marknaden i termer av likviditet för en aktie eller ett depåbevis vara den marknad som avses i artikel 4.1 a i förordning (EU) nr 600/2014 och som anges närmare i artikel 4 i kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/587 ( 1 ).

Artikel 2

Tick-storlekar för aktier, depåbevis och börshandlade fonder

(Artikel 49.1 och 49.2 i direktiv 2014/65/EU)

1. För order avseende aktier eller depåbevis ska handelsplatser tillämpa en tick-storlek som är lika med eller större än den som motsvarar

a) det likviditetsband i tabellen i bilagan som motsvarar det genomsnittliga antalet transaktioner per dag på den mest relevanta marknaden för det aktuella instrumentet i termer av likviditet, och

b) prisspannet i det likviditetsband som motsvarar orderpriset.

2. Genom undantag från punkt 1 a ska handelsplatser, om den mest relevanta marknaden i termer av likviditet för en aktie eller ett depåbevis enbart har ett handelssystem som matchar order genom periodiskt återkommande auktioner och en automatisk handelsalgoritm, tillämpa det likviditetsband i tabellen i bilagan som motsvarar det lägsta genomsnittliga antalet transaktioner per dag.

3. För order avseende börshandlade fonder ska handelsplatser tillämpa en tick-storlek som är lika med eller större än den som motsvarar

a) det likviditetsband i tabellen i bilagan som motsvarar det högsta genomsnittliga antalet transaktioner per dag, och

b) prisspannet i det likviditetsband som motsvarar orderpriset.

4. Kraven i punkt 3 ska endast gälla börshandlade fonder där de underliggande finansiella instrumenten enbart är egetkapitalinstrument som omfattas av reglerna om tick-storlekar enligt punkt 1 eller en korg av sådana instrument.

Artikel 3

Genomsnittligt antal transaktioner per dag i aktier och depåbevis

(Artikel 49.1 och 49.2 i direktiv 2014/65/EU)

1. Senast den 1 mars året efter den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas, och senast den 1 mars varje år därefter, ska den behöriga myndigheten för en viss aktie eller ett visst depåbevis, när den fastställer den mest relevanta marknaden i termer av likviditet för aktien eller depåbeviset, beräkna det genomsnittliga antalet transaktioner per dag i detta finansiella instrument på den marknaden och säkerställa att denna information offentliggörs.

Den behöriga myndighet som avses i punkt 1 ska vara den behöriga myndigheten för den mest relevanta marknaden i termer av likviditet enligt artikel 16 i kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/590 ( 2 ).

2. Den beräkning som avses i punkt 1 ska göras enligt följande:

a) Den ska, för varje handelsplats, inkludera transaktioner som genomförts enligt reglerna på den handelsplatsen, utom referenspristransaktioner och förhandlade transaktioner markerade enligt tabell 4 i bilaga I till delegerad förordning (EU) 2017/587 och transaktioner som utförs på grundval av minst en order som omfattas av undantaget för omfattande order och där transaktionens storlek överstiger det gränsvärde för omfattande order som fastställs i enlighet med artikel 7 i delegerad förordning (EU) 2017/587.

b) Den ska antingen omfatta det föregående kalenderåret eller, i förekommande fall, den period av föregående kalenderår under vilken det finansiella instrumentet togs upp till handel eller handlades på en handelsplats och inte omfattades av handelsstopp.

3. Punkterna 1 och 2 ska inte tillämpas på aktier och depåbevis som först togs upp till handel eller först handlades på en handelsplats högst fyra veckor före utgången av föregående kalenderår.

4. Handelsplatser ska tillämpa tick-storlekar för det likviditetsband som motsvarar det genomsnittliga antalet transaktioner per dag som offentliggörs i enlighet med punkt 1 från och med den 1 april efter offentliggörandet.

5. Före det första upptagandet till handel eller den första handelsdagen för en aktie eller ett depåbevis ska den behöriga myndigheten för den handelsplats där det finansiella instrumentet först ska tas upp till handel eller handlas göra en uppskattning av det genomsnittliga antalet transaktioner per dag på den handelsplatsen, i förekommande fall genom att beakta tidigare handelshistorik för det finansiella instrumentet och tidigare handelshistorik för finansiella instrument som anses ha liknande egenskaper, samt offentliggöra denna uppskattning.

Tick-storlekar för det likviditetsband som motsvarar det offentliggjorda uppskattade genomsnittliga antalet transaktioner per dag ska tillämpas från och med offentliggörandet av denna uppskattning fram till offentliggörandet av det genomsnittliga antalet transaktioner per dag för det aktuella instrumentet enligt punkt 6.

6. Senast sex veckor efter den första handelsdagen för aktien eller depåbeviset ska den behöriga myndigheten för den handelsplats där det finansiella instrumentet först togs upp till handel eller först handlades, beräkna och offentliggöra det genomsnittliga antalet transaktioner per dag för det finansiella instrumentet på den handelsplatsen med hjälp av uppgifter från de första fyra veckorna av handeln med detta finansiella instrument.

Tick-storlekar för det likviditetsband som motsvarar detta offentliggjorda genomsnittliga antal transaktioner per dag ska tillämpas från och med offentliggörandet till dess att ett nytt genomsnittligt antal transaktioner per dag för det aktuella instrumentet har beräknats och offentliggjorts i enlighet med förfarandet i punkterna 1–4.

7. Vid tillämpningen av denna artikel ska det genomsnittliga antalet transaktioner per dag i ett finansiellt instrument beräknas genom att det totala antalet transaktioner i det finansiella instrumentet under den aktuella tidsperioden och på den aktuella handelsplatsen divideras med antalet handelsdagar.

▼M1

8. Den behöriga myndigheten för en särskild aktie får justera det genomsnittliga antal transaktioner per dag som den behöriga myndigheten beräknat eller uppskattat för den aktien i enlighet med förfarandet i punkterna 1–7 om samtliga följande villkor är uppfyllda:

a) Handelsplatsen med den största omsättningen av aktien i fråga är belägen i ett tredjeland.

b) Om det genomsnittliga antalet transaktioner per dag har beräknats och offentliggjorts i enlighet med förfarandet i punkterna 1–4 är det lika med eller större än ett.

När en behörig myndighet justerar det genomsnittliga antalet transaktioner per dag för en aktie ska den beakta de transaktioner som utförts på den tredjelandshandelsplats som har den största omsättningen av aktien.

9. Den behöriga myndighet som justerat det genomsnittliga antalet transaktioner per dag för en aktie i enlighet med artikel 8 ska säkerställa att detta justerade genomsnittliga dagliga antal transaktioner offentliggörs. Före offentliggörandet ska den behöriga myndigheten meddela det justerade genomsnittliga antalet transaktioner per dag för den aktien till de behöriga myndigheterna för andra handelsplatser i unionen där aktien handlas.

10. Handelsplatser ska tillämpa tick-storlekarna för det likviditetsband som motsvarar det justerade genomsnittliga antalet transaktioner per dag från och med den andra kalenderdagen efter dess offentliggörande.

▼B

Artikel 4

Företagshändelser

(Artikel 49.1 och 49.2 i direktiv 2014/65/EU)

Om en behörig myndighet anser att en företagshändelse kan ändra det genomsnittliga antalet transaktioner per dag i ett visst finansiellt instrument så att det hamnar i ett annat likviditetsband, ska den fastställa och offentliggöra ett nytt tillämpligt likviditetsband för detta finansiella instrument, där den behandlar det som om det först togs upp till handel eller först handlades på en handelsplats och tillämpar det förfarande som anges i artikel 3.5 och 3.6.

Artikel 5

Övergångsbestämmelser

1. Den behöriga myndigheten för en handelsplats där en aktie eller ett depåbevis först togs upp till handel eller först handlades före den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas ska samla in nödvändiga uppgifter och beräkna och offentliggöra det genomsnittliga antalet transaktioner per dag i det finansiella instrumentet och för den handelsplatsen inom följande tidsfrister:

a) Senast fyra veckor före den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas, om den dag då aktier eller depåbevis handlas för första gången på en handelsplats i unionen infaller minst tio veckor före den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas.

b) Senast den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas, om den dag då de finansiella instrumenten handlas för första gången på en handelsplats i unionen infaller under den period som börjar tio veckor före den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas och slutar dagen före den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas.

2. De beräkningar som avses i punkt 1 a ska göras enligt följande:

a) Om den dag då aktier eller depåbevis handlas för första gången på en handelsplats i unionen infaller minst 16 veckor före den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas, ska beräkningen grunda sig på uppgifter som är tillgängliga för en referensperiod på 40 veckor som inleds 52 veckor före den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas.

b) Om den dag då aktier eller depåbevis handlas för första gången på en handelsplats i unionen infaller under den period som börjar 16 veckor före den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas och slutar tio veckor före den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas, ska beräkningen grunda sig på uppgifter som är tillgängliga för de första fyra veckorna av handel med det finansiella instrumentet.

c) Om den dag då aktier eller depåbevis handlas för första gången på en handelsplats i unionen infaller under den period som börjar tio veckor före den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas och slutar dagen före den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas, ska beräkningen grunda sig på handelshistoriken för den aktie, det depåbevis eller ett annat finansiellt instrument som anses ha liknande egenskaper som aktierna eller depåbevisen.

3. Tick-storlekar för det likviditetsband som motsvarar det offentliggjorda genomsnittliga antalet transaktioner per dag enligt punkt 1 ska tillämpas fram till den 1 april året efter den dag då förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas. Under denna period ska de behöriga myndigheterna säkerställa att tick-storlekar för de finansiella instrument som avses i 2 b och 2 c, och för vilka de är den behöriga myndigheten, inte bidrar till oordnade handelsförhållanden. Om en behörig myndighet upptäcker sådana tick-storlekar riskerar att hota marknadens ordnade funktion ska den motverka denna risk genom att fastställa och offentliggöra ett uppdaterat genomsnittligt antal transaktioner per dag för de aktuella finansiella instrumenten. Detta ska göras på grundval av längre och mer omfattande dataserier över handelshistoriken för dessa instrument. Handelsplatserna ska omedelbart tillämpa det likviditetsband som motsvarar detta uppdaterade genomsnittliga antal transaktioner per dag. De ska tillämpa detta fram till den 1 april året efter den dag då förordning (EU) nr 600/2014 träder i kraft, eller fram till dess att den behöriga myndigheten offentliggör ett nytt värde i enlighet med denna punkt.

Artikel 6

Ikraftträdande och tillämpning

Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.

Den ska tillämpas från och med den 3 januari 2018.

Artikel 5 ska emellertid tillämpas från och med dagen för denna förordnings ikraftträdande.

Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.









BILAGA

Tabell över tick-storlekar







Likviditetsband Prisspann 0 ≤ Genomsnittligt antal transaktioner per dag < 10 10 ≤ Genomsnittligt antal transaktioner per dag < 80 80 ≤ Genomsnittligt antal transaktioner per dag < 600 600 ≤ Genomsnittligt antal transaktioner per dag < 2 000 2 000 ≤ Genomsnittligt antal transaktioner per dag < 9 000 9 000 ≤ Genomsnittligt antal transaktioner per dag 0 ≤ pris < 0,1 0,0005 0,0002 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 0,1 ≤ pris < 0,2 0,001 0,0005 0,0002 0,0001 0,0001 0,0001 0,2 ≤ pris < 0,5 0,002 0,001 0,0005 0,0002 0,0001 0,0001 0,5 ≤ pris < 1 0,005 0,002 0,001 0,0005 0,0002 0,0001 1 ≤ pris < 2 0,01 0,005 0,002 0,001 0,0005 0,0002 2 ≤ pris < 5 0,02 0,01 0,005 0,002 0,001 0,0005 5 ≤ pris < 10 0,05 0,02 0,01 0,005 0,002 0,001 10 ≤ pris < 20 0,1 0,05 0,02 0,01 0,005 0,002 20 ≤ pris < 50 0,2 0,1 0,05 0,02 0,01 0,005 50 ≤ pris < 100 0,5 0,2 0,1 0,05 0,02 0,01 100 ≤ pris < 200 1 0,5 0,2 0,1 0,05 0,02 200 ≤ pris < 500 2 1 0,5 0,2 0,1 0,05 500 ≤ pris < 1 000 5 2 1 0,5 0,2 0,1 1 000 ≤ pris < 2 000 10 5 2 1 0,5 0,2 2 000 ≤ pris < 5 000 20 10 5 2 1 0,5 5 000 ≤ pris < 10 000 50 20 10 5 2 1 10 000 ≤ pris < 20 000 100 50 20 10 5 2 20 000 ≤ pris < 50 000 200 100 50 20 10 5 50 000 ≤ pris 500 200 100 50 20 10