2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 1
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►B EUROPEISKA CENTRALBANKENS RIKTLINJE
av den 3 februari 2000
om de nationella centralbankernas förvaltning av Europeiska centralbankens reservtillgångar och
den rättsliga dokumentationen för transaktioner som gäller reservtillgångarna
(ECB/2000/1)
(2000/516/EG)
(EGT L 207, 17.8.2000, s. 24)
Ändrad genom:
Officiella tidningen
nr sida datum
►M1Europeiska centralbankens riktlinje av den 21 juni 2001 (ECB/2001/5) L 190 26 12.7.2001
►M2Europeiska centralbankens riktlinje av den 16 november 2001 (ECB/
2001/12)L 310 31 28.11.2001
►M3Europeiska centralbankens riktlinje av den 26 september 2002 (ECB/
2002/6)L 270 14 8.10.2002
▼B
EUROPEISKA CENTRALBANKENS RIKTLINJE
av den 3 februari 2000
om de nationella centralbankernas förvaltning av Europeiska cent-
ralbankens reservtillgångar och den rättsliga dokumentationen för
transaktioner som gäller reservtillgångarna
(ECB/2000/1)
(2000/516/EG)
ECB-RÅDET HAR ANTAGIT DENNA RIKTLINJE
med beaktande av Fördraget om upprättandet av Europeiska gemenska-
pen (nedan kallat fördraget) och särskilt artikel 105.2 tredjestrecksatsen i detta och med beaktande av artikel 3.1 tredje streck-satsen, artikel 12,1, artikel 14.3 och artikel 30.6 i Stadgan för
Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken (nedan
kallad stadgan) och
av följande skäl:
(1)Enligt artikel 30.1 i stadgang skall Europeiska centralbanken
(ECB) förses med reservtillgångar av de nationella centralban-
kerna i de deltagande medlemsstater som har antagit den
gemensamma valutan och skall ha full rätt att hålla och förvaltade valutareserver som överförts till ECB.
(2)Enligt artikel 9.2 och artikel 12.1 i stadgang kan ECB utöva endel av sin verksamhet och utföra vissa av sina transaktionergenom de nationella centralbankerna. I enlighet dämed anser
ECB att de nationella centralbankerna skall förvalta valutare-
serven som fullmäktig för ECB. ECB anser det nödvändigt attde nationella centralbanker som agerar såsom fullmäktig förECB vid förvaltningen av ECB:s reservtillgångar tillämpar enuppförandekodex och följer vissa andra förfaranden gentemotECB:s motparter.
(3)De nationella centralbankernas deltagande i förvaltningen av de
reservtillgångar som överförts till ECB och de transaktioner som
genomförs i samband med denna förvaltning medför ett behovav att utarbeta en dokumentation för transaktioner vilka omfattarECB:s valutareserver.
(4)Enligt artikel 12.1 och artikel 14.3 i stadgan utgör ECB:s rikt-linjer en integrerad del av gemenskapsrätten.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Artikel 1
Definitioner
I denna riktlinje avses med
—deltagande medlemsstater : alla medlemsstater som antagit den
gemensamma valutan enligt fördraget,
—nationella centralbanker : de nationella centralbankerna i de delta-
gande medlemsstaterna.
Artikel 2
De nationella centralbankernas status som fullmäktig
1. Varje nationell centralbank skall såsom fullmäktig för ECB
genomföra transaktioner vilka omfattar ECB:s reservtillgångar. Genomatt inleda sådana transaktioner skall den nationella centralbanken anses
ha avgett sitt erkännande av ovan nämnda befullmäktigande. För alla
transaktioner som de nationella centralbankerna genomför för ECB:sräkning skall varje nationell centralbank vid varje överenskommelseavseende en transaktion meddela alla parter om ECB:s status somhuvudman genom angivande av såväl namn som referens till ett konto-nummer eller en kontoidentifikation.2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 2
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2. Varje nationell centralbanksom genomför transak tioner för
ECB:s räkning avseende ECB:s reservtillgångar, skall sätta sinaintressen, eller annan persons intressen för vilken den nationella cent-
ralbanken genomför transaktioner, i andra hand efter ECB:s intressen.
3. Varje nationell centralbanksk all, då den av en av ECB:s
motparter anmodas framlägga bevis på att den för ECB:s räkning ärbefullmäktigad att genomföra transaktioner vilka omfattar ECB:sreservtillgångar, förelägga nämnda motparter bevis på sådan fullmakt.
Artikel 3
Rättslig dokumentation
1. Samtliga transaktioner vilka omfattar ECB:s reservtillgångar skall
genomföras enligt rättslig dokumentation i enlighet med denna artikel.
2. En handling enligt vad som avses i bilaga 1 till denna riktlinje
skall bifogas varje standardavtal och utgöra en integrerad del därav
för transaktioner för vilka säkerhet ställs (inklusive återköpsavtal,
omvända återköpsavtal, köpe- och återförsäljningsavtal, sälj- ochåterköpsavtal, överenskommelser om utlåning av värdepapper ochtrepartsrepoarrangemang) och för transaktioner med OTC-derivat, närdessa avser ECB:s reservtillgångar.
3. Ett ramavtal om nettning skall slutas med varje motpart enligt
något av de avtalsutkast som bifogats såsom bilaga 2 till denna rikt-
linje.
4. Samtliga transaktioner vilka omfattar ECB:s reservtillgångar för
vilka säkerhet ställs, inklusive återköpsavtal, omvända återköpsavtal,köpe- och återförsäljningsavtal, sälj- och återköpsavtal, och samtligatransaktioner med OTC-derivat vilka omfattar ECB:s reservtillgångar,skall dokumenteras i enlighet med standardavtal angivna i bilaga 3 till
denna riktlinje, och i sådan form som kan godkännas eller ändras av
ECB från gång till gång.
5. Finansiella tjänster avseende ECB:s reservtillgångar vilka tillhan-
dahålls av finansiella mellanhänder, inklusive banktjänster,säkerhetsdepå- och investeringstjänster som erhållits från andra korre-spondentförbindelser, depåförvaltare och depositarier,
avvecklingsorganisationer och centrala clearinginstitut för börshandlade
derivat, skall dokumenteras enligt sådana särskilda avtal som kangodkännas av ECB från gång till gång.
Artikel 4
Slutbestämmelser
Denna riktlinje vänder sig till de nationella centralbankerna i de delta-
gande medlemsstaterna.
Denna riktlinje träder i kraft den 3 februari 2000.Denna riktlinje skall offentliggöras i Europeiska gemenskapernas offi-
ciella tidning .2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 3
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BILAGA 1
ECB-BILAGA (1)
Bestämmelserna i denna ECB-bilaga skall bifogas till och utgöra en integrerad
del av varje standardavtal för transaktioner för vilka säkerhet ställs (inklusive
återköpsavtal, omvända återköpsavtal, köpe- och återförsäljningsavtal, sälj- och
återköpsavtal) och för transaktioner med OTC-derivat, när dessa avser ECB:s
reservtillgångar och genomförs i enlighet med artikel 3 i ECB:s riktlinje om de
nationella centralbankernas förvaltning av Europeiska centralbankens reservtill-
gångar och den rättsliga dokumentationen för transaktioner som gäller
reservtillgångarna (ECB/2000/1).
1. Bestämmelserna i denna bilaga skall utgöra tilläggsvillkor för [uppge namnet
på det standardavtal som denna bilaga gäller] av [avtalets datum] (nedan
kallat avtalet) mellan europeiska centralbanken (nedan kallad ECB) och
[motpartens namn] (nedan kallad motparten). Bestämmelserna i denna bilaga
skall biläggas avtalet och införlivas med avtalet såsom en integrerad del
därav. Om och i den mån bestämmelser i avtalet (andra än de bestämmelser
som återfinns i denna bilaga) eller i ECB:s ramavtal om nettning daterat den
[datum] (nedan kallat ramavtal om nettning) mellan ECB och motparten,
inklusive alla andra tilläggsavtal, bilagor eller förteckningar till avtalet, är
oförenliga med eller har samma eller liknande effekt som bestämmelserna i
denna bilaga, skall bestämmelserna i denna bilaga ges företräde och tillämpas
i stället för dessa andra bestämmelser.
2. Utom i fall då lag eller förordning så kräver, samtycker motparten till att
hålla hemliga, och att under inga omständigheter avslöja för tredje part, alla
uppgifter och råd från ECB samt alla uppgifter om ECB som motparten
erhållit till följd av att den är part i avtalet, inklusive information om avtalets
existens eller villkor (inklusive denna bilaga) eller den förbindelse mellan
motparten och ECB som tillkommit därigenom, varvid motparten inte heller
skall använda ECB:s namn i något annons- eller reklammaterial.
3. Motparten samtycker till att skriftligen meddela ECB så snart det är praktiskt
möjligt angående i) eventuell konsolidering, sammanslagning eller fusion,
eller överföring av samtliga eller större delen av samtliga dess tillgångar till
en annan enhet; ii) utnämning av en likvidator, konkursförvaltare, god man
eller liknande tjänsteman eller inledning av något förfarande för likvidation
eller omorganisation av motparten eller något annat liknande förfarande; eller
iii) ändring i motpartens namn.
4. ECB skall inte avsäga sig immunitet avseende talerätt eller domsrätt eller
annan form av skydd för ECB mot cilvilprocessuella säkerhetsåtgärder,
förelägganden, förordnanden av fullgörande eller mot återställande av besitt-
ning av någon egendom som tillkommer ECB eller mot kvarstad (vare sig
före eller efter dom), i samtliga fall så långt tillämplig lag medger.
5. Villkor för hävning eller andra bestämmelser som hänvisar till konkurs,
obestånd eller likartade omständigheter skall inte tillämpas gentemot ECB.
6. Motparten bekräftar att den har ingått avtalet (inklusive denna bilaga) som
huvudman och inte som ombud för någon annan enhet och att den skall
ingå alla transaktioner som huvudman.2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 4
(1)►M2Originaltexten till denna bilaga har avfattats på spanska, tyska, engelska,
franska, italienska och portugisiska och har införlivats i ramavtalen som har avfattatspå spanska, tyska, engelska, franska, italienska och portugisiska. Översättningar avdenna bilaga till andra språkär inte rättsligt bindande utan tjänar endast som upplys-
ning.◄
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BILAGA 2
INDEX
Bilaga 2a
Ramavtal om nettning enligt engelsklagstiftning
(på engelska, att användas gentemot motparter bildade i andra jurisdiktioner än
Frankrike, Tyskland och Förenta staterna)
Bilaga 2b
Ramavtal om nettning enligt fransklagstiftning(på franska, att användas gentemot motparter bildade i Frankrike)
Bilaga 2c
Ramavtal om nettning enligt tysklagstiftning(på tyska, att användas gentemot motparter bildade i Tyskland)
Bilaga 2d
Ramavtal om nettning enligt den lagstiftning som gäller i New York
(på engelska, att användas gentemot motparter bildade i Förenta staterna)2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 5
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BILAGA 2a
Ramavtal om nettning enligt engelsklagstiftning
(på engelska, att användas gentemot motparter bildade i andra jurisdik-
tioner än Frankrike, Tyskland och Förenta staterna)
MASTER NETTING AGREEMENT
1.Scope of agreement
1.1. The purpose of this Agreement (hereinafter referred to as the Agreement) is
to ensure that the ECB is able to net all existing positions under all
outstanding transactions made between the ECB and the Counterparty,
regardless of any agent or agents authorised to act on behalf of the ECB
through whom the transactions giving rise to those positions may have
been effected, including the central bankof any Member State of the Euro-
pean Union which has adopted the euro as its currency, and regardless of
which office (including the head office and all branches) of the Counter-
party may be involved in such transactions, and after taking into account
the effect of any existing netting provisions in master or other agreements
between the ECB and the Counterparty and/or provisions of mandatory law
that operate with similar effect that may apply to certain of such transac-
tions.
1.2. In this Agreement, a ”netting agreement” means any agreement for the time
being in effect between the Parties (and including, without limitation, this
Agreement and agreements of the kind listed in Appendix 1 to this Agree-
ment), including such modifications and additions thereto as may be agreed
between the ECB and the Counterparty (hereinafter referred to as the
Parties) from time to time, which contains provisions to the effect that,
should any event of default as defined for the purposes of such agreement
occur, there may be an early termination, liquidation, closing-out or accele-
ration of transactions or obligations under transactions or any analogous
event (a ”default termination”) and the respective obligations of the Parties
under such agreement may be combined, aggregated or set-off against each
other so as to produce a single net balance payable by one Party to the
other.
2.General
2.1. All transactions of whatever nature (hereinafter referred to as transactions)
entered into between the Parties at any time after the date of this Agree-
ment shall be governed by this Agreement, unless the Parties specifically
agree otherwise.
2.2. The Parties acknowledge that the terms of this Agreement, all transactions
governed by this Agreement, any amendments to the terms of such transac-
tions, and the single net balance payable under any netting agreement
constitute a single business and contractual relationship and arrangement.
2.3. The Counterparty has entered into this Agreement as principal and repre-
sents and warrants that it has entered and shall enter into all transactions
as principal.
2.4. This Agreement is supplemental to the netting agreements entered into
between the Parties prior to the date of this Agreement, and all further
netting agreements and transactions entered into between the Parties after
the date of this Agreement shall be supplemental to this Agreement.2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 6
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3.Base currency
The base currency for the purposes of this Agreement shall be the US
dollar or, at the ECB's option, any other currency. Wherever it is necessary
in accordance with the terms of this Agreement to convert amounts into the
base currency, such amounts shall be converted at the daily reference rate
published by the ECB for the currency to be converted into the base
currency or, in the absence of such reference rate, at the rate of exchange
at which the ECB can buy or sell, as appropriate, such amounts with or
against the base currency on such day, all as determined by the ECB.
4.Cross acceleration
Should any default termination occur under any netting agreement
(including under Appendix 2 to this Agreement), then the ECB shall have
the right to declare, by written notice to the Counterparty, that a default
termination has occurred under each other netting agreement in respect of
which default termination has not occurred in accordance with the provi-
sions thereof.
5.Global netting
5.1. Should a default termination occur, the ECB shall, as soon as is reasonably
practicable, take an account of what is due from each Party to the other
under each netting agreement (including under Appendix 2 to this Agree-
ment) in respect of which default termination has occurred and aggregate
the sums due from each Party to the other under such netting agreements
(including under Appendix 2 to this Agreement), in every case in or
converted into the base currency, and only the net balance of the account
shall be payable by the Party owing the larger aggregate sum.
5.2. Clause 5.1 shall continue to operate to the extent possible notwithstanding
the unenforceability under applicable law of any provisions contained in
any netting agreement (including under Appendix 2 of this Agreement).
6.Notices and other communications
All notices, instructions and other communications to be given under this
Agreement shall be effective only upon receipt and shall be made in
writing (including by electronic means).
7.Severability
Each provision contained herein (including, without limitation, Appendix 2
to this Agreement) shall be treated as separate from any other provision
herein and shall be enforceable notwithstanding the unenforceability of
any such other provision.
8.Non-assignability
The rights and obligations of the Counterparty under this Agreement may
not be assigned, charged, pledged or otherwise transferred or dealt with by
the Counterparty.
9.Governing law and jurisdiction
9.1. This Agreement shall be governed by and construed in accordance with
English law.
9.2. For the benefit of the ECB, the Counterparty hereby irrevocably submits
for all purposes of or in connection with this Agreement to the jurisdiction
of the District Court ( Landgericht ) of Frankfurt am Main, Germany.
Nothing in this clause 9 shall limit the right of the ECB to take proceedingsbefore the courts of any other country of competent jurisdiction.2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 7
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Appendix 1
Netting agreements (*)
1. ISDA Master Agreement (Multicurrency-Cross Border 1992)
2. PSA-ISMA Global Master Repurchase Agreement3. Convention-cadre AFB relative aux opérations de marché à terme
4. Convention-cadre AFB relative aux opérations de pension livrée
5. Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte6. Rahmenvertrag für echte Pensionsgeschäfte2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 9
(*) This documentation is maintained by the ECB Legal Services and the legal depart-
ments of the national central banks.
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Appendix 2
Transactions not subject to any netting agreement
1. The provisions of this Appendix apply to transactions entered into between
the Parties that are not effectively subject to any other netting agreement.
2. Should:
a) a default termination occur under any netting agreement, or
b) an event that is defined as an event of default or other analogous event
under any netting agreement occur, which event would, assuming there
were outstanding transactions under any such netting agreement, result
in, or entitle the ECB to take steps which would result in, a default termi-
nation under such netting agreement,
(any such event under (a) or (b) above is referred to in this Appendix as an
”event of default”), then all transactions to which this Appendix applies (but
not less than all, unless any such transaction may not be so closed out under
applicable law) under which obligations have or would otherwise have fallen
due by or after the date of such event of default (the ”close out date”) may
by notice in writing from the ECB to the Counterparty be liquidated and
closed-out as described under paragraphs 3 and 4 of this Appendix, and the
ECB shall, without prejudice to paragraphs 3 and 4 of this Appendix, not be
obliged to make any further payments or deliveries under any such transac-
tions.
3. Should liquidation and close-out under paragraph 2 of this Appendix occur,
the ECB shall, as soon as is reasonably practicable, take an account of what
is due from each Party to the other, including, as necessary, determining in
respect of each transaction the ECB's total gain or loss, as the case may be,
resulting from the liquidation and close-out of such transaction as at the date
of such liquidation and close-out, in every case in or converted into the base
currency. The ECB shall then aggregate such gains and losses and only the
balance of the account shall be payable by the Counterparty, if the aggregate
losses exceed the aggregate gains, or by the ECB, if the aggregate gains
exceed the aggregate losses.
4. In determining in respect of each transaction the ECB's total gain or loss, the
ECB shall, subject to applicable law, use a commercially reasonable method
of calculation which (a) is based on, to the extent practicable and available,
quotations from at least four leading dealers in the relevant market operating
in the same financial centre, and (b) takes into account, where applicable, the
liquidation and close-out of such transaction earlier than its scheduled value
date or delivery date.
5. The Parties agree that the calculation of the net sum under paragraphs 3 and
4 of this Appendix is a reasonable pre-stimate of losses suffered.2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 10
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BILAGA 2b
Ramavtal om nettning enligt fransklagstiftning
(på franska, att användas gentemot motparter bildade i Frankrike)
CONVENTION-CADRE DE COMPENSATION
1.Champ d'application de la convention
1.1 La présente convention (ci-après dénommée la ”convention”) a pour objet
de permettre à la BCE de compenser l'ensemble des positions existantes
dans le cadre de l'ensemble des transactions en cours effectuées entre la
BCE et la contrepartie, sans distinction de l'agent ou des agents autorisés à
agir pour le compte de la BCE par l'intermédiaire duquel ou desquels les
transactions génératrices de ces positions ont pu être effectuées, y compris
la banque centrale de tout État membre de l'Union européenne ayant adopté
l'euro comme monnaie nationale, et sans distinction de l'établissement (y
compris le siège social et l'ensemble des succursales) de la contrepartie
impliqué dans ces transactions, et après prise en considération de l'incidence
de toutes les dispositions existantes relatives à la compensation qui figurent
dans la convention-cadre ou dans les autres conventions conclues entre la
BCE et la contrepartie et/ou des dispositions de la législation applicable
ayant un effet similaire et susceptibles de s'appliquer à certaines de ces tran-
sactions.
1.2 Dans la présente convention, on entend par ”convention de compensation”
toute convention en vigueur entre les parties (y compris, sans restriction, la
présente convention et les conventions de l'espèce énumérées dans l'additif
1 de la présente convention), y compris les modifications et les avenants
aux textes susceptibles d'être convenus, s'il y a lieu, entre la BCE et la
contrepartie (ci-après dénommées les ”parties”), qui comporte des disposi-
tions prévoyant, lors de la survenance d'un cas de défaillance tel que défini
dans le cadre de cette convention, une possibilité de résiliation, d'exigibilité
anticipées ou de ”close out” des transactions ou des obligations afférentes
aux transactions ou de tout événement analogue (une ”résiliation pour
défaillance”), les obligations respectives des parties dans le cadre de cette
convention pouvant dès lors être regroupées, globalisées ou compensées
réciproquement de manière à donner lieu à un solde net unique payable
par l'une des parties à l'autre.
2.Dispositions d'ordre général
2.1 L'ensemble des transactions de toute nature (ci-après dénommées ”transac-
tions”) conclues entre les parties à tout moment après la date de la présente
convention sera régi par la présente convention, sauf si les parties en déci-
dent spécifiquement autrement.
2.2 Les parties reconnaissent que les termes de la présente convention,
l'ensemble des transactions régies par elle, toutes les modifications appor-
tées aux termes de ces transactions et le solde net unique payable dans le
cadre de toute convention de compensation constituent une relation et un
accord professionnels et contractuels uniques.
2.3 La contrepartie a conclu cette convention en son nom propre; elle déclare et
atteste qu'elle a conclu et conclura toutes les transactions en son nom
propre.
2.4 La présente convention complète les conventions antérieures de compensa-
tion conclues antérieurement entre les parties; toutes les autres conventions
de l'espèce et transactions qui seront conclues ultérieurement entre les
parties compléteront la présente convention.2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 11
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3.Devise de référence
La devise de référence utilisée dans le cadre de cette convention sera le
dollar des États-Unis ou, au choix de la BCE, une autre devise. Dans les
cas où il sera nécessaire, conformément aux termes de la présente conven-
tion, de convertir les montants dans la devise de référence, la conversion
s'effectuera au taux de référence quotidien publié par la BCE pour la devise
à convertir dans la devise de référence ou, à défaut de ce taux de référence,
au taux de change auquel la BCE peut acheter ou vendre, selon le cas, ces
montants avec ou contre la devise de référence ce même jour, selon les
conditions définies par la BCE.
4.Clause de défaillance croisée
Lors de la survenance d'une résiliation pour défaillance dans le cadre d'une
convention de compensation (y compris dans le cadre de l'additif 2 de la
présente convention), la BCE sera habilitée à prononcer, par notification
écrite à la contrepartie, la résiliation pour défaillance de chacune des autres
conventions de compensation pour lesquelles il n'y a pas eu résilitation pour
défaillance dans les conditions prévues par les dispositions précitées.
5.Compensation globale
5.1 Lors de la survenance d'une résiliation pour défaillance, la BCE comptabili-
sera dans les meilleurs délais les montants dus par chacune des parties à
l'autre au titre de chaque convention de compensation (y compris dans le
cadre de l'additif 2 de la présente convention) pour laquelle est intervenue
une résiliation pour défaillance et globalisera les sommes dues par chaque
partie à l'autre au titre de ces conventions de compensation (y compris
dans le cadre de l'additif 2 de la présente convention) libellées ou converties
dans tous les cas dans la devise de référence, seul le solde net étant payable
par la partie débitrice du montant brut le plus élevé.
5.2 La clause 5.1 restera en vigueur dans la mesure du possible nonobstant le
caractère inapplicable, en vertu de la loi en vigueur, de toute disposition
pouvant être contenues dans une convention de compensation (y compris
dans le cadre de l'additif 2 de la présente convention).
6.Notifications et autres communications
L'ensemble des notifications, instructions et autres communications à donner
dans le cadre de la présente convention ne prendront effet qu'à la date de
leur réception et seront adressées par écrit (y compris par les moyens élec-
troniques).
7.Gestion séparée
Chacune des dispositions de la présente convention (y compris, sans restric-
tion, l'additif 2 de ladite convention) sera traitée isolément des autres
dispositions et sera applicable nonobstant le caractère inapplicable de ces
autres dispositions.
8.Incessibilité
Les droits et les obligations de la contrepartie dans le cadre de la présente
convention ne peuvent être cédés, transférés ou autrement négociés par la
contrepartie.
9.Loi applicable, attribution de compétences
9.1 La présente convention sera soumise au droit français et interprétée selon
ledit droit.
9.2 Dans l'intérêt de la BCE, la contrepartie soumet irrévocablement par la
présente convention tous les cas afférents à celle-ci ou s'y rapportant à la
compétence de la juridiction du tribunal ( Landgericht ) de Francfort-sur-le-
Main, Allemagne. Aucune disposition de cette clause 9 ne limitera le droit
de la BCE d'entamer une procédure judiciaire devant les tribunaux compé-
tents d'un autre pays.2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 12
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Additif 1
Conventions de compensation
1. Convention-cadre AFB relative aux opérations de marché à terme
2. Convention-cadre AFB relative aux opérations de pension livrée3. ISDA Master Agreement (Multicurrency-Cross Border 1992)
4. PSA-ISMA Global Master Repurchase Agreement
5. The Bond Market Association Master Repurchase Agreement6. Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte
7. Rahmenvertrag für echte Pensionsgeschäfte2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 14
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Additif 2
Transactions non soumises à une convention de compensation
1. Les dispositions du présent additif s'appliquent aux transactions conclues
entre les parties qui ne sont pas effectivement soumises à une autre conven-
tion de compensation.
2. Lors de la survenance:
a) d'une résiliation pour défaillance dans le cadre d'une convention de
compensation ou
b) d'un événement défini comme étant un cas de défaillance ou un événe-
ment analogue dans le cadre d'une quelconque convention de
compensation, lequel événement, dans l'hypothèse où des transactions
seraient en cours au titre de cette convention de compensation, amènerait
ou habiliterait la BCE à prendre des mesures qui entraîneraient une résili-
ation pour défaillance dans le cadre de ladite convention,
[les événements prévus aux points a) ou b) étant dénommés dans le présent
additif ”cas de défaillance”],
l'ensemble des transactions concernées par le présent additif (sans exception,
sauf dans le cas où une transaction ne peut faire l'objet d'une résiliation dans
ces conditions aux termes de la loi applicable) dans le cadre desquelles les
obligations sont ou seraient arrivées à échéance à la date ou après la date
de survenance de ce cas de défaillance (la ”date de résiliation”) pourrontêtre résiliées par notification écrite de la BCE à la contrepartie dans les
conditions prévues aux points 3 et 4 du présent additif et la BCE ne sera
pas tenue d'effectuer, sans préjudice des points 3 et 4 du présent additif,
d'effectuer d'autres paiements ou livraisons au titre de ces transactions.
3. En cas de résiliation selon les termes du point 2 du présent additif, la BCE
comptabilisera dans les meilleurs délais les sommes dues par chacune des
parties à l'autre, notamment, le cas échéant, en déterminant pour chaque tran-
saction la perte ou le gain total de la BCE résultant de la résiliation de ladite
transaction à la date de résiliation, le montant étant dans tous les cas libellé
ou converti dans la devise de référence. La BCE globalisera ensuite ces gains
et pertes et seul le solde net sera payable par la contrepartie si le total des
pertes excède celui des gains, ou par la BCE si le total des gains excède celui
des pertes.
4. Pour déterminer, dans le cadre de chaque transaction, le montant total du
gain ou de la perte de la BCE, celle-ci utilisera, sous réserve de la législation
applicable, une méthode de calcul commercialement raisonnable: a) fondée,
dans la mesure du possible, sur les cotations fournies par au moins quatre
intervenants de premier rang du marché considéré et opérant dans le même
centre financier et b) prenant en compte, le cas échéant, la résiliation de la
transaction intervenue antérieurement à la date de valeur ou de livraison
prévue.
5. Les parties conviennent que le calcul de la somme nette aux termes des
points 3 et 4 du présent additif constitue une estimation raisonnable des
pertes encourues.2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 15
▼B
BILAGA 2c
Ramavtal om nettning enligt tysklagstiftning
(på tyska, att användas gentemot motparter bildade i Tyskland)
EZB-AUFRECHNUNGSVERTRAG
(”MASTER NETTING AGREEMENT”)
1.Anwendungsbereich dieses Vertrags
1.1. Der Zweckdieses Vertrages (im Folgenden: ”Vertrag”) besteht darin, die
Verrechnung aller bestehenden Positionen aus allen offenen Geschäften
zwischen der EZB und dem Vertragspartner zu ermöglichen. Der Vertrag
schließt Geschäfte ein, die die EZB über Stellvertreter (z. B. Teilnehmer-
zentralbanken) abschließt. Er umfasst auch ferner alle diejenigen
Geschäfte, die über die Hauptverwaltung oder eine unselbständige Zweig-
niederlassung des Vertragspartners mit der EZB abgeschlossen werden.
Der Vertrag berücksichtigt ferner alle sonst zwischen den Parteien beste-
henden Rahmenverträge oder sonstigen Vereinbarungen, die
Aufrechnungsklauseln enthalten, sowie zwingende gesetzliche Vorschriften
mit ähnlichen Wirkungen.
1.2. Unter einem Aufrechnungsvertrag (Netting Agreement) im Sinne dieses
Vertrags (im Folgenden: ”Aufrechnungsvertrag”) sind alle die zwischen
den Parteien getroffenen (einschließlich dieses Vertrags sowie der im
Anhang 1 zum Vertrag aufgeführten) Vereinbarungen in ihrer jeweiligen
Fassung zu verstehen, die Klauseln enthalten, wonach im Fall eines wich-
tigen Grundes (event of default) insbesondere eine vorzeitige Beendigung
eintritt oder eine Kündigung ausgesprochen werden kann (im folgenden:
”Beendigung oder Kündigung aus wichtigem Grund”); ferner muss dort
vereinbart sein, dass infolge einer Beendigung oder Kündigung Geschäfte
oder Verpflichtungen fällig bzw. in verrechenbare, fällige Forderungen
umgewandelt werden, die anschließend zusammengefasst, ver- oder aufge-
rechnet werden mit der Folge, dass lediglich ein einziger Nettosaldo durch
eine der beiden Parteien geschuldet wird.
2.Allgemeines
2.1. Für alle Geschäfte, die die Parteien nach Unterzeichnung dieses Vertrags
tätigen (im Folgenden ”Einzelabschlüsse”), gelten die nachfolgenden
Bestimmungen, sofern die Parteien im Einzelabschluss nichts Abwei-
chendes vereinbaren.
2.2. Die Parteien sind sich darüber einig, dass dieser Vertrag in seiner jewei-
ligen Fassung, alle Einzelabschlüsse, die von diesem Vertrag erfasst
werden, und die aus Aufrechnungsverträgen resultierenden Nettosalden ein
einheitliches Vertragsverhältnis bilden.
2.3. Die Vertragsparteien sichern zu, dass sie den Vertrag in eigenem Namen
abgeschlossen haben und alle Einzelabschlüsse ebenfalls in eigenem
Namen tätigen werden.
3.Vertragswährung (”base currency”)
Vertragswährung ist der US-Dollar oder jede andere Währung, die die
Parteien vereinbaren. Die Umrechnung von auf andere Währungen
lautenden Beträgen in die Vertragswährung erfolgt jeweils zum täglichen
Referenzkurs, den die EZB für die umzurechnende Währung veröffentlicht2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 16
▼B
oder, hilfsweise, zum jeweiligen Marktkurs, zu dem die EZB an diesem
Geschäftstag den umzurechnenden Währungsbetrag gegen die Vertragswäh-
rung kaufen oder verkaufen kann.
4.Vertragsübergreifendes Kündigungs- oder Beendigungsrecht aus wich-
tigem Grund
Sofern die EZB ein Kündigungs- oder Beendigungsrecht aus wichtigem
Grund im Rahmen eines Aufrechnungsvertrags (sowie auch gemäß Anhang
2 zu diesem Vertrag) hat, erstreckt sich dieses Recht auch auf jeden
anderen Aufrechnungsvertrag, auch wenn nach den dortigen Vereinba-
rungen ein vergleichbarer Kündigungs- oder Beendigungsgrund noch nicht
gegeben ist.
5.Allumfassende Aufrechnugsvereinbarung (”global netting”)
5.1. Sollte eine Beendigung oder Kündigung aus wichtigem Grund stattfinden,
wird die EZB unverzüglich die aus den jeweiligen Aufrechnungsverträgen
(sowie auch aus Anhang 2 zu diesem Vertrag) resultierenden Nettosalden
errechnen und diese, nach Umrechnung in die Vertragswährung, zu einer
einzigen Forderung oder Verbindlichkeit zusammenfassen mit der Folge,
dass nurmehr dieser Betrag zwischen den Parteien geschuldet wird.
5.2. Z. 5.1 gilt ungeachtet dessen, dass Klauseln in Aufrechnungsverträgen
(einschließlich Anhang 2 zu diesem Vertrag) nach dem jeweils anwend-
baren Recht nicht wirksam bzw. nichtig sind.
6.Erklärungen und andere Mitteilungen
Alle Erklärungen, Weisungen und andere Mitteilungen im Rahmen dieses
Vertrags sind nur dann wirksam, wenn sie in Schriftform oder in elektroni-
scher Form übermittelt werden und der Gegenseite auch zugegangen sind.
7.Teilbarkeit
Sollte eine Bestimmung dieses Vertrags (einschließlich des Anhangs 2)
ganz oder teilweise unwirksam sein oder werden, bleiben die übrigen
Bestimmungen wirksam. An Stelle der unwirksamen Bestimmungen tritt
eine wirksame Regelung, die dem wirtschaftlichen Zweck mit der unwirk-
samen Bestimmung soweit wie möglich Rechnung trägt.
8.Abtretungsverbot
Die Rechte und Pflichten aus dem Vertrag darf der Vertragspartner weder
abtreten noch in sonstiger Weise hierüber verfügen.
9.Anwendbares Recht und Gerichtsstand
9.1. Dieser Vertrag unterliegt dem Recht der BundesrepublikDeutschland.
9.2. Nicht ausschließlicher Gerichtsstand ist Frankfurt am Main.
2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 17
▼B
Anlage 1
Liste der Aufrechnungsverträge
1. Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte
2. Rahmenvertrag für echte Pensionsgeschäfte3. ISDA Master Agreement (Multicurrency-Cross Border 1992)
4. The Bond Market Association Master Repurchase Agreement
5. PSA-ISMA Global Master Repurchase Agreement6. Convention-Cadre AFB Relative aux Opérations de Marché à Terme
7. Convention-Cadre AFB Relative aux Opérations de Pension Livrée2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 18
▼B
Anlage 2
Geschäfte, die keinem Aufrechnungsvertrag unterliegen:
1. Vorschriften dieses Anhangs finden Anwendung auf solche Einzelabschlüsse
zwischen den Parteien, die von keinem anderen Aufrechnungsvertrag erfasst
werden.
2. Sofern
a) eine Beendigung oder Kündigung aus wichtigem Grund nach Maßgabe
eines Aufrechnungsvertrags eintritt oder
b) ein Beendigungs- oder Kündigungsgrund nach Maßgabe eines Aufrech-
nungsvertrags vorliegt, der zur Beendigung führen oder zur Kündigung
durch die EZB berechtigen würde, sofern Einzelabschlüsse im Rahmen
dieses Aufrechnungsvertrags getätigt worden wären, (im Folgenden:
”beendigendes Ereignis im Sinne dieses Anhangs”)
und die EZB eine Kündigung im Hinblickauf diesen Anhang ausgesprochen
hat, dann können alle unter diesen Anhang fallenden Einzelabschlüsse gemäß
den Punkten 3 und 4 dieses Anhangs durch eine schriftliche Mitteilung der
EZB an den Vertragspartner beendigt und abgerechnet werden, sofern diese
Einzelabschlüsse Verpflichtungen enthalten, die im Zeitpunkt des Wirksam-
werdens der Beendigung oder Kündigung noch nicht fällig sind. Die
Hauptpflichten aus diesen Einzelgeschäften erlöschen, vorbehaltlich der
nachfolgenden Punkte 3 und 4 dieses Anhangs.
3. Sollte eine Beendigung oder Kündigung gemäß Punkt 2 dieses Anhangs
eintreten, wird die EZB unverzüglich die beiderseitigen Ansprüche ermitteln
und hierbei, sofern erforderlich, den aus jedem Einzelabschluss für die EZB
resultierenden Gewinn oder Verlust ermitteln, der sich aus der vorzeitigen
Kündigung oder Beendigung an dem Tag ergibt, an dem die Kündigung
oder Beendigung wirksam wird; sie wird ferner diese Positionen gegebenen-
falls in die Vertragswährung umrechnen. Die EZB fasst dann diese
Forderungen und Verbindlichkeiten zu einer einzigen Forderung oder
Verbindlichkeit zusammen mit der Folge, dass nurmehr dieser Betrag
zwischen den Parteien geschuldet wird.
4. Zur Ermittlung der Gewinne und Verluste der EZB aus den jeweiligen Einze-
labschlüssen wird die EZB, vorbehaltlich des anwendbaren Rechtes, eine für
beide Seiten angemessene Berechnungsmethode verwenden, die a), soweit
möglich und vorhanden, auf den von mindestens vier bedeutenden Marktteil-
nehmern an dem maßgeblichen Finanzplatz gestellten Kursen oder Preisen
beruht und b) hierbei in Rechnung stellt, dass die Beendigung oder Kündi-
gung des jeweiligen Einzelabschlusses vorzeitig stattgefunden hat.2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 19
▼B
BILAGA 2d
Ramavtal om nettning enligt den lagstifning som gäller i New York
(på engelska, att användas gentemot motparter bildade i Förenta staterna)
MASTER NETTING AGREEMENT
1. Scope of agreement
1.1. The purpose of this Agreement (hereinafter referred to as the
Agreement) is to ensure that the ECB is able to net all existing
positions under all outstanding transactions made between the ECB
and the Counterparty, regardless of any agent or agents authorised
to act on behalf of the ECB through whom the transactions giving
rise to those positions may have been effected, including the central
bankof any Member State of the European Union which has
adopted the euro as its currency, and regardless of which office
(including the head office and all branches) of the Counterparty
may be involved in such transactions, and after taking into account
the effect of any existing netting provisions in master or other
agreements between the ECB and the Counterparty and/or provi-
sions of mandatory law that operate with similar effect that may
apply to certain of such transactions.
1.2. In this Agreement, a ”netting agreement” means any agreeement for
the time being in effect between the Parties (and including, without
limitation, this Agreement and agreements of the kind listed in
Appendix 1 to this Agreement), including such modifications and
additions thereto as may be agreed between the ECB and the Coun-
terparty (hereinafter referred to as the Parties), from time to time,
which contains provisions to the effect that, should any event of
default as defined for the purposes of such agreement occur, there
may be an early termination, liquidation, closing-out or acceleration
of transactions or obligations under transactions or any analogous
event (a ”default termination”) and the respective obligations of
the parties under such agreement may be combined, aggregated or
netted against each other so as to produce a single net balance
payable by one Party to the other.
2. General
2.1. All transactions of whatever nature (hereinafter referred to as tran-
sactions) entered into between the ECB and the parties at any time
after the date of this Agreement shall be governed by this Agree-
ment, unless the parties specifically agree otherwise.
2.2. The parties acknowledge that the terms of this Agreement, all tran-
sactions governed by this Agreement, any amendments to the terms
of such transactions, and the single net balance payable under any
netting agreement constitute a single business and contractual rela-
tionship and arrangement.
2.3. Each party represents and warrants to the other that it is a financial
institution for purposes of the US Deposit Insurance Corporation
Improvement Act of 1991 (hereinafter referred to as FIDICIA),
and the parties agree that this Agreement shall be a netting contract,
as defined in FDICIA, and that each receipt or payment obligation
under the Agreement shall be a covered contractual payment entit-
lement or covered contractual payment obligation respectively, as
defined in and subject to FDICIA.2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 20
▼B
2.4. The Counterparty has entered into this Agreement as principal and
represents and warrants that it has entered and shall enter into all
transactions as principal.
[2.5. The Counterparty represents and warrants to, and convenants and
agrees with the ECB, that:
(a) it has the power to execute and deliver this Agreement and any
other documentation relating to this Agreement to which it is a
party and that it is required to deliver; it has the power to
perform its obligations under this Agreement and any obliga-
tions under any netting agreement to which it is a party; it has
taken all necessary action to authorise such execution, deliery
and performance, including authorisations required under the
US Federal Deposit Insurance Act, as amended, including
amendments effected by the US Federal Institutions Reform,
Recovery and Enforcement Act of 1989, and under any agree-
ment, writ, decree or order entered into with a party's
supervisory authorities; and
(b) at all times during the term of this Agreement, it will conti-
nuously include and maintain as part of its official written
books and records this Agreement, the netting agreements and
evidence of all necesary authorisations](1).
[2.5.] [2.6.] This Agreement is supplemental to the netting agreements entered
into between the parties prior to the date of this Agreement, and
all further netting agreements and transactions entered into between
the Parties after the date of this Agreement shall be supplemental to
this Agreement.
3. Base currency
The base currency for the purposes of this Agreement shall be the
US dollar or, at the ECB's option, any other currency. Wherever it
is necessary in accordance with the terms of this Agreement to
convert amounts into the base currency, such amounts shall be
converted at the daily reference rate published by the ECB for the
currency to be converted into the base currency or, in the absence
of such reference rate, at the rate of exchange at which the ECB can
buy or sell, as appropriate, such amounts with or against the base
currency on such day, all as determined by the ECB.
4. Cross acceleration
Should any default termination occur under any netting agreement
(including under Appendix 2 to this Agreement), then the ECB shall
have the right to declare, by written notice to the Counterparty, that
a default termination has occurred under each other netting agree-
ment in respect of which default termination has not occured in
accordance with the provisions thereof.
5. Global netting
5.1. Should a default termination occur, the ECB shall, as soon as is
reasonably practicable, take an account of what is due from each
party to the other under each netting agreement (including under
Appendix 2 of this Agreement) in respect of which default termina-
tion has occured and aggregate the sums due from each party to the
other under such netting agreements (including under Appendix 2 to
this Agreement), in every case in or converted into the base
currency, and only the net balance of the account shall be payable
by the party owing the larger aggregate sum.
5.2. Clause 5.1 shall continue to operate to the extent possible notwith-
standing the unenforceability under applicable law of any provisions
contained in any netting agreement (including under Appendix 2 to
this Agreement).
6. Notices and other communications
All notices, instructions and other communications to be given
under this Agreement shall be effective only upon receipt and shall
be made in writing (including by electronic means).2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 21
(1) Representation to be used where the Counterparty is a US depository institution.
▼B
7. Severability
Each provision contained herein (including, without limitation,
Appendix 2 to this Agreement) shall be treated as separate from
any other provision herein and shall be enforceable notwithstanding
the unenforceability of any such other provision.
8. Non-assignability
The rights and obligations of the Counterparty under this Agree-
ment may not be assigned, charged, pledged or otherwise
transferred or dealt with by the Counterparty.
9. Governing law and jurisdiction
9.1. This Agreement shall be governed by and construed in accordance
with the laws of the State of New York, United States of America.
9.2. For the benefit of the ECB, the Counterparty hereby irrevocably
submits for all purposes of or in connection with this Agreement
to the jurisdiction of the District Court ( Landgericht ) of Frankfurt
am Main, Germany. Nothing in this clause 9 shall limit the right
of the ECB to take proceedings before the courts of any other
country of competent jurisdiction.
2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 22
▼B
Appendix 1
Netting agreements
1. ISDA Master Agreement (Multicurrency-Cross Border 1992)
2. The Bond Market Association Master Repurchase Agreement3. PSA-ISMA Global Master Repurchase Agreement
4. Convention-cadre AFB relative aux opérations de marché à terme
5. Convention-cadre AFB relative aux opérations de pension livrée6. Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte
7. Rahmenvertrag für echte Pensionsgeschäfte2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 23
▼B
Appendix 2
Transactions not subject to any netting agreement
1. The provisions of this Appendix apply to transactions entered into between
the Parties that are not effectively subject to any other netting agreement.
2. Should:
a) a default termination occur under any netting agreement, or
b) an event that is defined as an event of default or other analogous event
under any netting agreement occur, which event would, assuming there
were outstanding transactions under any such netting agreement, result
in, or entitle the ECB to take steps which would result in, a default termi-
nation under such netting agreement,
(any such event under (a) or (b) above is referred to in this Appendix as an
”event of default”), then all transactions to which this Appendix applies (but
not less than all, unless any such transaction may not be so closed out under
applicable law) under which obligations have or would otherwise have fallen
due by or after the date of such event of default (the ”close out date”) may
by notice in writing from the ECB to the Counterparty be liquidated and
closed-out as described under paragraphs 3 and 4 of this Appendix, and the
ECB shall, without prejudice to paragraphs 3 and 4 of this Appendix, not be
obliged to make any further payments or deliveries under any such transac-
tions.
3. Should liquidation and close-out under paragraph 2 of this Appendix occur,
the ECB shall, as soon as is reasonably practicable, take an account of what
is due from each Party to the other, including, as necessary, determining in
respect of each transaction the ECB's total gain or loss, as the case may be,
resulting from the liquidation and close-out of such transaction as at the date
of such liquidation and close-out, in every case in or converted into the base
currency. The ECB shall then aggregate such gains and losses and only the
balance of the account shall be payable by the Counterparty, if the aggregate
losses exceed the aggregate gains, or by the ECB, if the aggregate gains
exceed the aggregate losses.
4. In determining in respect of each transaction the ECB's total gain or loss, the
ECB shall, subject to applicable law, use a commercially reasonable method
of calculation which (a) is based on, to the extent practicable and available,
quotations from at least four leading dealers in the relevant market operating
in the same financial centre, and (b) takes into account, where applicable, the
liquidation and close-out of such transaction earlier than its scheduled value
date or delivery date.
5. The Parties agree that the calculation of the net sum under paragraphs 3 and
4 of this Appendix is a reasonable pre-estimate of losses suffered.2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 24
▼M2
BILAGA 3
Standardavtal för transaktioner för vilka säkerhet ställs och transaktioner
med OTC-derivat
1. Samtliga transaktioner med ECB:s reservtillgångar för vilka säkerhet ställs
och som innefattar återköpsavtal, omvända återköpsavtal, köpe- och
återförsäljningsavtal (buy/sell-back) och sälj- och återköpsavtal (sell/buy-
back) skall dokumenteras enligt följande standardavtal och i sådan form
som kan godkännas eller ändras av ECB från gång till gång: för motpartersom bildats eller inregistrerats i enlighet med rättssystemen i Europeiska
unionen eller enligt schweizisklag, ”FBE Master Agreement for Financial
Transactions”; för motparter som bildats eller registrerats i enlighet med
rättssystem utanför Europeiska unionen, Schweiz och Förenta staterna,
”TBMA/ISMA Global Master Repurchase Agreement, 2000 version” och
för motparter som bildats eller registrerats i enlighet med federal eller delstat-
slag i Förenta staterna, ”The Bond Market Association Master Repurchase
Agreement”.
2. Samtliga transaktioner med OTC-derivat vilka omfattar ECB:s reservtill-
gångar skall dokumenteras enligt följande standardavtal i sådan form som
kan godkännas eller ändras av ECB från gång till gång: för motparter som
bildats eller registrerats enligt fransklag, ”Convention-cadre relative aux
opérations de marché à terme”; för motparter som bildats eller registrerats
enligt tysklag, ”Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte”; för motparter
som bildats eller registrerats enligt lagen i ett rättssystem utanför Frankrike,
Tyskland eller Förenta staterna, ”1992 International Swaps and Derivatives
Association Master Agreement” (Multicurrency — cross-border, English law
version) och för motparter som bildats eller registrerats enligt federal eller
delstatslag i Förenta staterna, ”1992 International Swaps and Derivatives
Association Master Agreement” (Multi-currency — cross-border, New York
law version).2000X0516 — SV — 30.11.2002 — 003.001 — 25
▼M3