Detta dokument är endast avsett som dokumentationshjälpmedel och institutionerna ansvarar inte för innehållet
"BRÅDETS DIREKTIV
av den 20 december 1985
om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i
överlåtbara värdepapper (fondföretag)
(85/611/EEG)
(EGT L 375, 31.12.1985, s. 3)
Ändrat genom:
Officiella tidningen
nr sida datum
"M1 Rådets direktiv 88/220/EEG av den 22 mars 1988 L 100 31 19.4.1988
"M2 Europaparlamentets och Rådets direktiv 95/26/EG av den 29 juni
1995L 168 7 18.7.1995
"M3 Europaparlamentets och rådets direktiv 2000/64/EG av den
7 november 2000L 290 27 17.11.20001985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 1
RÅDETS DIREKTIV
av den 20 december 1985
om samordning av lagar och andra författningar som avser företag
för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag)
(85/611/EEG)
EUROPEISKA GEMENSKAPERNAS RÅD HAR ANTAGIT DETTA
DIREKTIV
med beaktande av Fördraget om upprättandet av Europeiska ekonomiska
gemenskapen, särskilt artikel 57.2,
med beaktande av kommissionens förslag (1),
med beaktande av Europaparlamentets yttrande (2),
med beaktande av Ekonomiska och sociala kommittens yttrande (3), och
med beaktande av följande:
Medlemsstaternas författningsregler beträffande företag för kollektiva
investeringar varierar avsevärt, särskilt i fråga om de skyldigheter och
den övervakning som gäller för sådana företag. Dessa olikheter inverkar
negativt på villkoren för konkurrens mellan företagen och ger inte
likvärdigt skydd för andelsägarna.
Nationella författningar avseende företag för kollektiva investeringar bör
samordnas i syfte att inom gemenskapen utjämna villkoren för
konkurrens mellan dessa företag och samtidigt tillförsäkra andelsägarna
ett effektivare och enhetligare skydd. Sådan samordning kommer att
underlätta för ett företag för kollektiva investeringar hemmahörande i en
medlemsstat att utbjuda sina andelar i andra medlemsstater.
Förverkligandet av dessa målsättningar kommer att göra det lättare att ta
bort de hinder som finns mot fri omsättning inom gemenskapen av
andelar i företag för kollektiva investeringar och en sådan samordning
kommer att bidra till att skapa en europeisk kapitalmarknad.
Med hänsyn till dessa målsättningar bör gemensamma grundregler
införas om auktorisation, tillsyn, organisation och verksamheter för
medlemsstaternas företag för kollektiva investeringar hemmahörande i
medlemsstaterna och för den information de skall offentliggöra.
Sådana gemensamma regler ger en tillräcklig garanti för att medlems-
staternas företag för kollektiva investeringar, med iakttagande av vad
som skall gälla beträffande kapitalrörelser, skall kunna utbjuda sina
andelar i andra medlemsstater utan att dessa skall ha möjlighet att för
företagen eller deras andelar tillämpa några andra bestämmelser än
sådana som faller utanför direktivets tillämpningsområde. Ett företag för
kollektiva investeringar som utbjuder sina andelar i en annan medlems-
stat än där företaget hör hemma, skall dock vidta alla åtgärder som krävs
för att andelsägarna där skall kunna utöva sina finansiella rättigheter utan
svårighet och få tillgång till nödvändig information.
Samordningen av medlemsstaternas lagstiftning skall till en början
begränsas till att avse företag för kollektiva investeringar av icke sluten
typ som utbjuder sina andelar till allmänheten inom gemenskapen och
som har som enda syfte att investera i överlåtbara värdepapper (dvs.
väsentligen överlåtbara värdepapper som är officiellt noterade vid
fondbörser eller liknande reglerade marknadsplatser). Regleringen av
företag för kollektiva investeringar som inte omfattas av direktivet
erbjuder en mängd problem som måste lösas med hjälp av andra
bestämmelser, och sådana företag kommer följaktligen att bli föremål för
samordning i ett senare skede. I avvaktan på sådan samordning får varje
enskild medlemsstat bl.a. från direktivets tillämpningsområde undanta!B
(1) EGT nr C 171, 26.7.1976, s. 1.
(2) EGT nr C 57, 7.3.1977, s. 31.
(3) EGT nr C 75, 26.3.1977, s. 10.1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 2
kategorier av företag för kollektiva investeringar i överlåtbara vär-
depapper (fondföretag) som har speciell placerings- och upplånings-
inriktning och uppställa särskilda regler för dessa företags verksamhet
inom den medlemsstaten.
Den fria marknadsföringen av andelar som utgivits av fondföretag som
fått tillstånd att placera upp till 100 % av sina tillgångar i överlåtbara
värdepapper från samma emittent (stat, lokal myndighet, etc.) får varken
direkt eller indirekt åstadkomma störningar i kapitalmarknadens funktion
eller medlemsstaternas finansiering eller skapa ekonomiska situationer
av det slag som artikel 68.3 i fördraget avser att förhindra.
Hänsyn bör tas till de särskilda omständigheter som råder beträffande de
finansiella marknaderna i Grekland och Portugal genom att dessa länder
medges en förlängd frist för att genomföra detta direktiv.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
AVSNITT I
Allmänna bestämmelser och räckvidd
Artikel 1
1. Medlemsstaterna skall tillämpa detta direktiv på företag för
kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (här nedan kallade
”fondföretag”) hemmahörande inom staternas territorier.
2. Vid tillämpning av detta direktiv skall, om inte annat följer av artikel
2, med fondföretag avses företag
— som har till enda syfte att företa kollektiva investeringar i överlåtbara
värdepapper med kapital från allmänheten och som tillämpar
principen om riskspridning,
och
— vars andelar på begäran av innehavarna återköps eller inlöses med
medel ur företagets tillgångar. En åtgärd som ett fondföretag vidtar
för att säkra att börsvärdet av dess andelar inte i någon väsentlig mån
avviker från andelarnas nettovärde skall jämställas med återköp eller
inlösen.
3. Sådana företag kan bildas med stöd av lag, antingen på kontrakts-
rättslig grund (som värdepappersfonder förvaltade av förvaltnings-
företag) eller enligt trustlagstiftning (som ”unit trusts”) eller på
bolagsrättslig grund (som investeringsbolag).
Vid tillämpningen av detta direktiv skall med värdepappersfonder avses
även ”unit trusts”.
4. Detta direktiv skall emellertid inte tillämpas på investeringsbolag
vars tillgångar via dotterbolag är placerade huvudsakligen i annat än
överlåtbara värdepapper.
5. Medlemsstaterna skall förbjuda fondföretag för vilka detta direktiv
gäller att ombilda sig till sådant företag för kollektiva investeringar som
inte omfattas av direktivets bestämmelser.
6. Med förbehåll för bestämmelserna om kapitalrörelser och bestäm-
melserna i artiklarna 44, 45 och 52.2 får en medlemsstat, i de avseenden
som regleras i detta direktiv, inte tillämpa andra bestämmelser för
fondföretag hemmahörande i en annan medlemsstat, eller för andelar
som utgivits av sådana företag, i de fall de utbjuder sina andelar inom
medlemsstatens territorium.
7. Bestämmelserna i punkt 6 hindrar inte en medlemsstat att på
fondföretag hemmahörande i den egna staten ställa krav som är strängare
eller som går utöver vad som föreskrivs i artikel 4 och följande artiklar,
förutsatt att kraven är generellt tillämpbara och inte står i strid med
bestämmelserna i detta direktiv.!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 3
Artikel 2
1. Följande företag skall inte anses som fondföretag i direktivets
mening:
— Fondföretag av sluten typ.— Fondföretag som anskaffar kapital utan att marknadsföra sina andelar
till allmänheten inom gemenskapen eller någon del av den.
— Fondföretag vars andelar enligt fondbestämmelserna eller bolags-
ordningen får säljas endast till allmänheten i icke-medlemsländer.
— Kategorier av fondföretag enligt vad som föreskrivs av medlems-
stater där företagen hör hemma och för vilka bestämmelserna i
avsnitt V och artikel 36 inte är ändamålsenliga med hänsyn till den
placerings- och upplåningsinriktning som företagen har.
2. Senast fem år efter genomförandet av detta direktiv skall kommis-
sionen överlämna en rapport till rådet över tillämpningen av bestäm-
melserna i punkt 1, särskilt dess fjärde strecksats. Om så erfordras skall
kommissionen föreslå lämpliga åtgärder för att utöka bestämmelsernas
tillämpningsområde.
Artikel 3
Vid tillämpningen av detta direktiv skall ett fondföretag anses
hemmahörande i den medlemsstat där investeringsbolaget eller förvalt-
ningsbolaget har sitt stadgeenliga säte; medlemsstaterna skall föreskriva
att företagets huvudkontor skall vara beläget i samma medlemsstat som
dess stadgeenliga säte.
A VSNITT II
Auktorisation av fondföretag
Artikel 4
1. Inget fondföretag får bedriva verksamhet utan auktorisation av
behöriga myndigheter i den medlemsstat där företaget hör hemma (i
fortsättningen kallade ”behöriga myndigheter”).
Auktorisationen skall gälla i samtliga medlemsstater.
2. En värdepappersfond får auktoriseras endast om de behöriga
myndigheterna godkänt förvaltningsbolaget, fondbestämmelserna och
valet av förvaringsinstitut. Ett investeringsbolag får auktoriseras endast
om de behöriga myndigheterna godkänt både dess bolagsordning och
valet av förvaringsinstitut.
3. De behöriga myndigheterna får inte auktorisera ett fondföretag, om
de som ingår i den verkställande ledningen för förvaltningsbolaget,
investeringsbolaget eller förvaringsinstitutet inte har erforderlig vandel
eller om de saknar tillräcklig erfarenhet för att kunna utföra sina
uppgifter. För detta ändamål skall de behöriga myndigheterna utan
dröjsmål underrättas om namnen på personer i sådan ledande ställning
samt namnen på var och en som efterträder dem.
Med den verkställande ledningen avses de personer som, i enlighet med
lag eller annan författning eller bolagsordning, företräder förvaltnings-
bolaget, investeringsbolaget eller förvaringsinstitutet eller som faktiskt
bestämmer verksamhetsinriktningen för sådana företag.
4. Utan de behöriga myndigheternas godkännande får varken förvalt-
ningsbolaget eller förvaringsinstitutet bytas ut, eller fondbestämmelserna
eller investeringsbolagets bolagsordning ändras.!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 4
A VSNITT III
Bestämmelser om värdepappersfonders organisation
Artikel 5
Ett förvaltningsbolag skall ha finansiella resurser som är tillräckliga för
att bolaget skall kunna bedriva sin verksamhet på ett effektivt sätt och
uppfylla sina förpliktelser.
Artikel 6
Ett förvaltningsbolag får inte ägna sig åt annan verksamhet än
förvaltning av värdepappersfonder och investeringsbolag.
Artikel 7
1. Tillgångarna i en värdepappersfond skall förvaras hos ett förvarings-
institut.
2. Ett förvaringsinstituts ansvarighet enligt artikel 9 skall gälla
oberoende av om institutet anförtrott förvaringen av samtliga eller vissa
tillgångar till någon annan.
3. Ett förvaringsinstitut skall vidare
a) tillse att försäljning, utgivning, återköp, inlösen och makulering av
andelar som sker på uppdrag av en värdepappersfond eller ett
förvaltningsbolag genomförs i enlighet med lag eller annan författ-
ning och med fondbestämmelserna,
b) tillse att andelarnas värde beräknas i enlighet med lag eller annan
författning och med fondbestämmelserna,
c) verkställa förvaltningsbolagets instruktioner såvida inte dessa strider
mot lag eller annan författning eller mot fondbestämmelserna,
d) tillse att ersättningar för transaktioner som berör en värdepappers-
fonds tillgångar inbetalas till institutet inom sedvanlig tid,
e) tillse att en värdepappersfonds intäkter används i enlighet med lag
eller annan författning och med fondbestämmelserna.
Artikel 8
1. Ett förvaringsinstitut skall antingen ha sitt stadgeenliga säte i samma
medlemsstat som förvaltningsbolaget eller vara etablerat där om det har
sitt stadgeenliga säte i en annan medlemsstat.
2. Ett förvaringsinstitut skall stå under offentlig tillsyn. Det skall också
kunna ställa erforderliga ekonomiska garantier samt besitta tillfredsstäl-
lande sakkunskap och kompetens för att kunna effektivt bedriva
verksamhet som förvaringsinstitut och uppfylla därmed förenade
åtaganden.
3. Medlemsstaterna skall bestämma vilka av de kategorier av institut
som avses i punkt 2 som skall kunna utses till förvaringsinstitut.
Artikel 9
Ett förvaringsinstitut skall i enlighet med den nationella lagstiftningen i
den stat där förvaltningsbolaget har sitt stadgeenliga säte vara ansvarigt
mot förvaltningsbolaget och andelsägarna för förluster som drabbar dem
som följd av att institutet allvarligt försummat sina förpliktelser eller
fullgjort dem på ett oriktigt sätt. Detta ansvar kan av andelsägarna
åberopas antingen direkt eller indirekt genom förvaltningsbolaget,
beroende på hur rättsförhållandet mellan förvaringsinstitutet, förvalt-
ningsbolaget och andelsägarna är utformat.!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 5
Artikel 10
1. Ett företag får inte samtidigt vara förvaltningsbolag och förvarings-
institut.
2. Förvaltningsbolaget och förvaringsinstitutet skall utföra sina re-
spektive uppgifter självständigt och uteslutande i andelsägarnas intresse.
Artikel 11
Villkoren för utbyte av förvaltningsbolaget eller förvaringsinstitutet
skall, liksom regler till skydd för andelsägare vid sådana utbyten,
föreskrivas i lag eller annan författning eller anges i fondbestämmelser-
na.
A VSNITT IV
Bestämmelser om investeringsbolags organisation och och om deras
förvaringsinstitut
Artikel 12
Medlemsstaterna skall bestämma vilken rättslig form ett investerings-
bolag skall ha. Ett investeringsbolag skall ha ett så stort inbetalt kapital
att det kan bedriva verksamheten effektivt och uppfylla sina förpliktelser.
Artikel 13
Ett investeringsbolag får inte bedriva andra verksamheter än de som
anges i artikel 1.2.
Artikel 14
1. Ett investeringsbolags tillgångar skall förvaras hos ett förvarings-
institut.
2. Ett förvaringsinstituts ansvarighet enligt artikel 16 skall gälla
oberoende av om institutet anförtrott förvaringen av samtliga eller vissa
tillgångar till någon annan.
3. Ett förvaringsinstitut skall vidarea) tillse att försäljning, utgivning, återköp, inlösen och makulering av
andelar, som sker av eller på uppdrag av ett investeringsbolag,
genomförs i enlighet med lag eller annan författning och med
bolagsordningen,
b) tillse att ersättningar för transaktioner som berör ett bolags tillgångar
inbetalas till institutet inom sedvanlig tid,
c) tillse att ett bolags intäkter används i enlighet med lag eller annan
författning och med bolagsordningen.
4. En medlemsstat får besluta att investeringsbolag som hör hemma i
den staten och som utbjuder sina andelar uteslutande på en eller flera
fondbörser där andelarna är officiellt noterade, inte skall vara skyldiga
att anlita förvaringsinstitut som avses i detta direktiv.
Artiklarna 34, 37 och 38 skall inte gälla sådana bolag som nu sagts.
Bestämmelserna om värdering av sådana bolags tillgångar måste
emellertid vara angivna i lag eller annan författning eller i bolags-
ordningen.
5. En medlemsstat får bestämma att investeringsbolag som hör hemma
i den staten och som utbjuder minst 80 % av sina andelar på en eller flera
fondbörser, vilka finns angivna i deras bolagsordningar, inte skall vara
skyldiga att ha förvaringsvaringsinstitut som avses i detta direktiv,
förutsatt att deras andelar noteras officiellt på fondbörserna i de
medlemsstater där andelarna utbjuds, och att varje transaktion som ett
sådant investeringsbolag kan komma att göra utanför fondbörserna sker!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 6
uteslutande till börskurs. I ett investeringsbolags bolagsordning skall
anges en fondbörs i varje land där andelar utbjuds och vars kursnotering
skall vara bestämmande för de priser som skall gälla vid transaktioner
som bolaget genomför utanför fondbörser i det landet.
En medlemsstat får utnyttja den möjlighet som ges i föregående stycke
endast om den finner att andelsägarna har ett skydd som är likvärdigt
med det som tillkommer andelsägare i fondföretag med förvaringsinstitut
som avses i detta direktiv.
Sådana bolag och de bolag som avses i punkt 4 skall särskilta) i sina bolagsordningar ha uppgift om grunderna för beräkning av
andelarnas nettovärde, om beräkningsgrunderna inte finns angivna i
lag eller annan författning,
b) agera (intervenera) på marknaden för att hindra att marknadsvärdet
för andelarna avviker mer än 5 % från nettovärdet,
c) fastställa andelarnas nettovärde, lämna uppgift om nettovärdet till de
behöriga myndigheterna minst två gånger per vecka och offentlig-
göra uppgifter om nettovärdet två gånger per månad.
Minst två gånger per månad skall en oberoende revisor kontrollera att
andelarnas värde beräknas i enlighet med lag eller annan författning och
med bolagsordningen. Vid sådana tillfällen skall revisorn kontrollera att
bolagets tillgångar är placerade i enlighet med lag eller annan författning
och med bolagsordningen.
6. Medlemsstaterna skall underrätta kommissionen om de investerings-
bolag för vilka särregler, medgivna enligt punkterna 4 och 5, tillämpas.
Kommissionen skall senast inom fem år från det att detta direktiv
genomförts underrätta kontaktkommittén om tillämpningen av bestäm-
melserna i punkterna 4 och 5.
När kontaktkommitténs yttrande erhållits skall kommissionen, om det
behövs, föreslå lämpliga åtgärder.
Artikel 15
1. Ett förvaringsinstitut skall antingen ha sitt stadgeenliga säte i samma
medlemsstat som investeringsbolaget eller vara etablerat där om det har
sitt stadgeenliga säte i en annan medlemsstat.
2. Ett förvaringsinstitut skall stå under offentlig tillsyn. Det skall också
kunna ställa erforderliga ekonomiska garantier samt besitta tillfredsstäl-
lande sakkunskap och kompetens för att kunna effektivt bedriva
verksamhet som förvaringsinstitut och uppfylla därmed förenade
åtaganden.
3. Medlemsstaterna skall bestämma vilka av de kategorier av institut
som avses i punkt 2 som skall kunna utses till förvaringsinstitut.
Artikel 16
Ett förvaringsinstitut skall i enlighet med den nationella lagstiftningen i
den stat där investeringsbolaget har sitt stadgeenliga säte vara ansvarigt
mot investeringsbolaget och andelsägarna för förluster som drabbar dem
som följd av att institutet allvarligt försummat sina förpliktelser eller
fullgjort dem på ett oriktigt sätt.
Artikel 17
1. Ett företag får inte samtidigt vara investeringsbolag och förvarings-
institut.
2. Ett förvaringsinstitut skall vid utförande av sina uppgifter handla
uteslutande i andelsägarnas intresse.!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 7
Artikel 18
Villkoren för utbyte av förvaringsinstitut skall, liksom regler till skydd
för andelsägarna vid sådana utbyten, föreskrivas i lag eller annan
författning eller anges i investeringsbolagets bolagsordning.
A VSNITT V
Placeringsbestämmelser för fondföretag
Artikel 19
1. En värdepappersfonds eller ett investeringsbolags tillgångar får
placeras endast i
a) överlåtbara värdepapper som är officiellt noterade på en fondbörs i
en medlemsstat, och/eller
b) överlåtbara värdepapper som är föremål för handel på någon annan
reglerad marknad i en medlemsstat och vilken marknadsplats
fungerar fortlöpande och är erkänd och öppen för allmänheten,
och/eller
c) överlåtbara värdepapper som är officiellt noterade på en fondbörs i
en icke-medlemsstat eller som är föremål för handel på någon annan
reglerad marknadsplats i en icke-medlemsstat och vilken marknads-
plats fungerar fortlöpande och är erkänd och öppen för allmänheten,
förutsatt att valet av fondbörs eller annan marknadsplats godkänts av
de behöriga myndigheterna eller är reglerat i lag eller annan
författning eller i fondbestämmelserna eller i investeringsbolagets
bolagsordning, och/eller
d) överlåtbara värdepapper som nyligen emitterats, förutsatt att
— emissionsvillkoren omfattar en förbindelse att ansökan skall
göras om officiell notering på en fondbörs eller någon annan
reglerad marknadsplats, som fungerar fortlöpande och är erkänd
och öppen för allmänheten, förutsatt att valet av fondbörs eller
annan marknadsplats godkänts av de behöriga myndigheterna
eller är reglerat i lag eller annan författning eller i fond-
bestämmelserna eller i investeringsbolagets bolagsordning,
— garantier föreligger för att sådan notering sker inom ett år från
emissionstillfället.
2. Dock gäller att
a) ett fondföretag får placera högst 10 % av sina fondtillgångar i andra
överlåtbara värdepapper än de som avses i punkt 1,
b) en medlemsstat får föreskriva att ett fondföretag får placera högst 10
% av sina tillgångar i fordringsbevis som med hänsyn till sin natur
kan jämställas med överlåtbara värdepapper och för vilka bland
annat gäller att de är överlåtbara och likvida och vars värde kan
nöjaktigt bestämmas när som helst eller i vart fall så ofta som sägs i
artikel 34,
c) ett investeringsbolag får förvärva lös och fast egendom som det
behöver för sin verksamhet,
d) ett fondföretag inte får förvärva ädla metaller eller värdepapper
inlösbara i sådana metaller.
3. Summan av placeringar som nämns i punkt 2 a och b får aldrig
motsvara mer än 10 % av ett fondföretags tillgångar.
4. Värdepappersfonder och investeringsbolag får ha kompletterande
likvida tillgångar.!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 8
Artikel 20
1. Medlemsstaterna skall tillställa kommissionen
a) senast på den dag detta direktiv genomförs förteckningar över
skuldebrev som de med stöd av artikel 19.2 b avser att jämställa med
överlåtbara värdepapper, varvid dessa skuldebrevs natur och skälen
för beslutet skall anges,
b) närmare upplysningar om alla ändringar de avser att göra i
förteckningar enligt a eller om andra instrument som de avser att
jämställa med överlåtbara värdepapper, med angivande av skälen.
2. Kommissionen skall genast till övriga medlemsstater vidarebefordra
denna information jämte de kommentarer som bedöms erforderliga.
Sådana underrättelser kan göras till föremål för överväganden i
kontaktkommittén i den ordning som föreskrivs i artikel 53.4.
Artikel 21
1. Medlemsstaterna får ge fondföretag tillstånd att använda sig av sådan
teknik och sådana instrument som hänför sig till överlåtbara värdepapper
under de villkor och inom de ramar staterna föreskriver, förutsatt att
sådan teknik och sådana instrument används i syfte att åstadkomma en
effektiv förvaltning av värdepappersportföljen.
2. Medlemsstaterna får också ge fondföretag tillstånd att vid förvalt-
ningen av sina tillgångar och skulder utnyttja sådan teknik och sådana
instrument som syftar till att ge skydd mot valutarisker.
Artikel 22
1. Ett fondföretag får placera högst 5 % av fondtillgångarna i
överlåtbara värdepapper med samme utgivare.
2. Medlemsstaterna får höja den gräns som anges i punkt 1 till högst 10
%. I den mån fondföretaget placerar mer än 5 % av fondtillgångarna i
överlåtbara värdepapper med samme utgivare, får det sammanlagda
innehavet av sådana placeringar inte överstiga 40 % av fondtillgångarna.
3. Medlemsstaterna får höja den gräns som anges i punkt 1 till högst 35
% om de överlåtbara värdepapperen är utgivna eller garanterade av en
medlemsstat, av dess lokala myndigheter, av en icke-medlemsstat eller av
offentliga internationella organ i vilka en eller flera medlemsstater är
medlemmar.
4. Medlemsstaterna får höja den gräns som anges i punkt 1 till högst 25
% när det gäller vissa obligationer, om de är emitterade av ett
kreditinstitut som har sitt säte i en medlemsstat och som enligt lag är
underkastat särskild offentlig tillsyn avsedd att skydda obligations-
innehavarna. Särskilt skall iakttas att kapital som härrör från emissionen
av sådana obligationer måste enligt lag placeras i tillgångar, som under
obligationernas hela giltighetstid täcker de med obligationerna förenade
fordringarna och som i händelse av emittentens oförmåga att fullgöra
sina ekonomiska åtaganden skall med prioritet användas för återbetal-
ning av kapital och upplupen ränta.
Om ett fondföretag placerar mer än 5 % av sina fondtillgångar i sådana
obligationer som avses i första stycket och som har samme emittent får
det totala värdet av dessa placeringar inte överstiga 80 % av värdet av
fondföretagets tillgångar.
Medlemsstaterna skall, i enlighet med bestämmelserna i artikel 20.1, till
kommissionen överlämna en förteckning över ovan angivna kategorier av
obligationer och över de kategorier av emittenter, vilka, enligt gällande
lag och enligt sådana tillsynsregler som avses i första stycket, beviljats
tillstånd att ge ut sådana obligationer som uppfyller kriterierna ovan. Till
förteckningen skall fogas uppgifter om vad slags garantier som erbjudits.
Det i artikel 20.2 fastställda informationsförfarandet skall därvid gälla.!B
!M11985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 9
5. Vid beräkningen av den övre gräns på 40 % som anges i punkt 2
skall inte medräknas de i punkterna 3 och 4 angivna överlåtbara
värdepapperen.
De gränser som anges i punkterna 1, 2, 3 och 4 får inte kombineras, och
placeringar i överlåtbara värdepapper emitterade av samme emittent
enligt bestämmelserna i punkterna 1, 2, 3 och 4 får därför under inga
förhållanden överstiga sammanlagt 35 % av ett fondföretags tillgångar.
Artikel 23
1. Utan hinder av artikel 22, med förbehåll för artikel 68.3 i fördraget,
får medlemsstaterna ge fondföretag tillstånd att med tillämpning av
principen om riskspridning placera upp till 100 % av fondtillgångarna i
olika överlåtbara värdepapper utgivna eller garanterade av en medlems-
stat, dess lokala myndigheter, en icke-medlemsstat eller offentliga
internationella organ i vilka en eller flera medlemsstater är medlemmar.
De behöriga myndigheterna får medge sådana undantag endast om de
finner att andelsägarna i fondföretaget har ett skydd likvärdigt med det
som tillkommer andelsägarna i fondföretag som iakttar de gränsvärden
som anges i artikel 22.
Ett sådant fondföretag skall inneha värdepapper från minst sex olika
emissioner, varvid dock skall gälla att värdepapper från en och samma
emission inte får motsvara mer än 30 % av de samlade fondtillgångarna.
2. Fondbestämmelserna eller bolagsordningarna för de fondföretag som
avses i punkt 1 skall innehålla uttrycklig uppgift om de stater, lokala
myndigheter och offentliga internationella organ som utger eller
garanterar sådana värdepapper i vilka fondföretaget avser att placera
mer än 35 % av fondtillgångarna; sådana fondbestämmelser och
bolagsordningar måste godkännas av behöriga myndigheter.
3. De fondföretag som avses i punkt 1 skall vidare i sina prospekt och
reklambroschyrer på framträdande plats omnämna tillståndet och ange
de stater, lokala myndigheter och/eller offentliga internationella organ i
vars värdepapper de har för avsikt att placera eller har placerat mer än 35
% av fondtillgångarna.
Artikel 24
1. Ett fondföretag får inte förvärva fondandelar i andra företag för
kollektiva investeringar av den öppna typen, såvida dessa inte är företag
för kollektiva investeringar i den betydelse som avses i första och andra
strecksatserna i artikel 1.2.
2. Ett fondföretag får placera högst 5 % av sina tillgångar i andelar i
sådana företag för kollektiva investeringar.
3. Placeringar i andelar i en värdepappersfond som förvaltas av samma
förvaltningsbolag eller av ett annat företag med vilket förvaltnings-
bolaget är anknutet via gemensam företagsledning eller ägarkontroll eller
genom ett betydande direkt eller indirekt ägande får tillåtas endast om
det rör sig om en fond som, i enlighet med sina fondbestämmelser, har
specialiserat sig på placeringar inom ett visst geografiskt område eller en
viss ekonomisk sektor och förutsatt att sådana placeringar medges av de
behöriga myndigheterna. Tillstånd skall ges endast om fonden har
meddelat sin avsikt att utnyttja denna möjlighet och möjligheten
uttryckligen angivits i dess fondbestämmelser.
Ett förvaltningsbolag får inte debitera några avgifter eller kostnader för
transaktioner som hänför sig till en viss värdepappersfonds andelar i fall
där några av en värdepappersfonds tillgångar är placerade i andelarna i
en annan värdepappersfond som förvaltas av samma förvaltningsbolag
eller av ett annat bolag med vilket förvaltningsbolaget är anknutet via
gemensam företagsledning eller ägarkontroll eller genom ett betydande
direkt eller indirekt ägande.!M1
!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 10
4. Punkt 3 skall även gälla i fall där ett investeringsbolag förvärvar
fondandelar i ett annat investeringsbolag till vilket det är anknutet på det
sätt som anges i punkt 3.
Punkt 3 skall även gälla i fall där ett investeringsbolag förvärvar andelar i
en värdepappersfond till vilken bolaget är anknutet eller där en
värdepappersfond förvärvar andelar i ett investeringsbolag till vilket
fonden är anknuten.
Artikel 25
1. Ett investeringsbolag eller ett förvaltningsbolag får, såvitt gäller
handhavandet av alla de värdepappersfonder som står under bolagets
förvaltning och som omfattas av bestämmelserna i detta direktiv, inte
förvärva aktier med sådan rösträtt som skulle göra det möjligt för bolaget
att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen hos en emittent.
I avvaktan på vidare samordning skall medlemsstaterna beakta gällande
föreskrifter i andra medlemsstaters lagstiftning, som närmare uttrycker
den i föregående stycke angivna principen.
2. Ett investeringsbolag eller en värdepappersfond får vidare inte
förvärva mer än
— 10 % av de aktier utan rösträtt som en enskild emittent givit ut,
— 10 % av de skuldebrev som en enskild emittent givit ut,
— 10 % av andelarna i ett sådant företag för kollektiva investeringar
som avses i första och andra strecksatserna i artikel 1.2.
De gränsvärden som anges i andra och tredje strecksatserna behöver inte
iakttas vid förvärvstillfället, om bruttomängden av skuldebreven eller
nettomängden av de värdepapper som är under utgivning då inte kan
uppskattas.
3. En medlemsstat behöver inte tillämpa bestämmelserna i punkterna 1
och 2 beträffande följande:
a) Överlåtbara värdepapper som är emitterade eller garanterade av en
medlemsstat eller dess lokala myndigheter.
b) Överlåtbara värdepapper som är emitterade eller garanterade av en
icke-medlemsstat.
c) Överlåtbara värdepapper som är emitterade av offentliga internatio-
nella organ i vilka en eller flera medlemsstater är medlemmar.
d) Ett fondföretags innehav av aktier i ett bolag beläget i en
icke-medlemsstat och vars tillgångar placeras huvudsakligen i
värdepapper utgivna av emittenter med sitt stadgeenliga säte i den
staten, då den statens lagstiftning inte gör det möjligt för
fondföretaget att på något annat sätt placera sina fondtillgångar i
värdepapper med utgivare i staten. Detta undantag gäller dock endast
om bolaget från icke-medlemsstaten vid sina placeringar följer de
gränsvärden som anges i artiklarna 22, 24 och 25.1 och 25.2. Om
gränsvärdena i artikel 22 och 24 har överskridits skall artikel 26
gälla i tillämpliga delar.
e) Ett investeringsbolags aktieinnehav i dotterbolag vars verksamhet
består i förvaltning, rådgivning eller avsättning uteslutande för
investeringsbolagets räkning.
Artikel 26
1. Fondföretag behöver inte iaktta de gränsvärden som anges i detta
avsnitt när de utnyttjar teckningsrätter för överlåtbara värdepapper som
ingår i fondtillgångarna.
Medlemsstaterna får, med beaktande av principen om riskspridning,
tillåta nyligen auktoriserade fondföretag att under en tid av högst sex
månader från auktorisationsdagen avvika från vad som föreskrivits i
artiklarna 22 och 23.!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 11
2. Om gränsvärdena enligt punkt 1 överskrids av skäl som ligger
utanför ett fondföretags rådighet eller som följd av att teckningsrätter
utnyttjas, skall fondföretaget vid sina försäljningstransaktioner prioritera
rättelse av detta förhållande under vederbörligt hänsynstagande till
andelsägarnas intressen.
A VSNITT VI
Bestämmelser om information till andelsägarna
A . Offentliggörande av prospekt och periodiska
rapporter
Artikel 27
1. Ett investeringsbolag och ett förvaltningsbolag, det senare för varje
värdepappersfond det förvaltar, skall offentliggöra
— ett prospekt,
— en årsrapport för varje räkenskapsår, samt
— en halvårsrapport för räkenskapsårets första sex månader.2. Årsrappporten respektive halvårsrapporten skall ges ut inom följande
tidsgränser räknade från utgången av den redovisningsperiod de avser:
— Fyra månader för årsrapporten.
— Två månader för halvårsrapporter.
Artikel 28
1. Ett prospekt skall innehålla den information som krävs för att
investerare skall kunna göra en välgrundad bedömning av den erbjudna
investeringen. Prospektet skall innehålla minst den information som
anges i lista A i bilagan till detta direktiv, såvida inte informationen
redan framgår av de handlingar som skall bifogas prospektet enligt
artikel 29.1.
2. Årsrapporten skall innehålla en balansräkning eller en redovisning av
tillgångar och skulder, en specificerad resultaträkning för räkenskaps-
året, en verksamhetsberättelse för räkenskapsåret samt den information
som anges i lista B i bilagan till detta direktiv, liksom all annan väsentlig
information som möjliggör för investerare att göra en välgrundad
bedömning av utvecklingen av fondföretagets verksamhet och av dess
resultat.
3. Halvårsrapporten skall innehålla minst den information som anges i
kapitel I-IV i lista B i bilagan till detta direktiv; om ett fondföretag har
utbetalat eller föreslår utbetalning av interimsutdelning, skall i redovis-
ningen anges resultatet efter skatt för halvårsperioden i fråga samt den
interimsutdelning som utbetalats eller föreslås.
Artikel 29
1. Fondbestämmelserna eller investeringsbolagets bolagsordning skall
utgöra en del av prospektet och skall bifogas till detta.
2. De handlingar som avses i punkt 1 behöver dock inte bifogas
prospektet om andelsägarna informerats om att de på begäran kommer
att tillställas dessa handlingar eller få upplysning om var i varje
medlemsstat, där andelarna finns på marknaden, de kan ta del av
handlingarna.
Artikel 30
All väsentlig information i ett prospekt måste hållas aktuell.!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 12
Artikel 31
De uppgifter om räkenskaperna som årsrapporten innehåller skall vara
granskade av en eller flera personer som enligt lag eller annan författning
bemyndigats att granska redovisningar i överensstämmelse med rådets
direktiv 84/253/EEG av den 10 april 1984 grundat på artikel 54.3 g i
Romfördraget, om godkännande av personer som har ansvar för
lagstadgad revision av räkenskaper (1). Revisionsberättelsen, med
eventuella anmärkningar, skall i sin helhet återges i årsrapporten.
Artikel 32
Ett fondföretag skall till de behöriga myndigheterna ge in sina prospekt
och eventuella ändringar och tillägg i dessa, liksom årsrapporter och
halvårsrapporter.
Artikel 33
1. Den som avser att teckna sig för förvärv av fondandelar skall innan
avtalet ingås erbjudas att kostnadsfritt få prospektet, den senaste
halvårsrapporten samt, i förekommande fall, den därpå följande halv-
årsrapporten.
2. Årsrapporterna och halvårsrapporterna skall finnas tillgängliga för
allmänheten på i prospektet angivna platser.
3. Årsrapporterna och halvårsrapporterna skall på begäran kostnadsfritt
tillställas andelsägarna.
B . Offentliggörande av annan information
Artikel 34
Ett fondföretag skall vid varje tillfälle då det emitterar, säljer, återköper
eller löser in andelar, dock minst två gånger per månad, på lämpligt sätt
offentliggöra emissions-, försäljnings-, återköps- och inlösenpriserna. De
behöriga myndigheterna får dock medge ett fondföretag att offentliggöra
sådana uppgifter endast en gång per månad, förutsatt att andelsägarnas
intressen inte härigenom åsidosätts.
Artikel 35
Vid all marknadsföring av ett fondföretags andelar skall anges att ett
prospekt finns och uppges var allmänheten kan få tillgång till prospektet.
A VSNITT VII
Fondföretags allmänna förpliktelser
Artikel 36
1. Varken
— ett investeringsbolag eller
— ett förvaltningsbolag eller ett förvaringsinstitut som handlar på
uppdrag av en värdepappersfond,
får ta upp lån.Ett fondföretag får dock ta upp lån i utländsk valuta i form av
”back-to-back-lån”.!B
(1) EGT nr L 126, 12.5.1984, s. 20.1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 13
2. Trots bestämmelserna i punkt 1 får en medlemsstat ge fond-företag
tillstånd att låna
a) upp till 10 %
— av tillgångarna, i fråga om ett investeringsbolag eller,
— av fondens värde, i fråga om en värdepappersfond, förutsatt att
upplåningen är av tillfällig art,
b) upp till 10 % av tillgångarna, i fråga om ett investeringsbolag,
förutsatt att upplåningen har till syfte att möjliggöra förvärv av fast
egendom som det behöver för verksamheten; i detta fall får summan
av denna upplåning och den som avses i a inte överstiga 15 % av
låntagarens tillgångar.
Artikel 37
1. Ett fondföretag skall återköpa eller inlösa andelar när andelsägare
begär det.
2. Oavsett vad som föreskrivs i punkt 1 gäller följande:
a) Ett fondföretag får, i särskilt föreskrivna fall och med iakttagande av
förfaranden som föreskrivs i lag eller annan författning, i fond-
bestämmelserna eller investeringsbolagets bolagsordning, tillfälligt
uppskjuta återköp eller inlösen av andelar. Sådant uppskov får ske
endast i undantagsfall när omständigheterna så kräver, och då
uppskovet är berättigat med hänsyn till andelsägarnas intressen.
b) Medlemsstaterna får tillåta de behöriga myndigheterna att kräva att
återköp eller inlösen av andelar senareläggs med hänsyn till
andelsägarnas eller allmänhetens intresse.
3. I de fall som avses i punkt 2 a, skall ett fondföretag utan dröjsmål
underrätta de berörda myndigheterna och myndigheterna i samtliga
medlemsstater där företaget utbjuder sina andelar om uppskovsbeslutet.
Artikel 38
Reglerna för värdering av tillgångar och för beräkning av försäljnings-
eller emissionspris samt återköps- eller inlösenpris på ett fondföretags
andelar skall vara föreskrivna i lag eller annan författning, i fond-
bestämmelserna eller i investeringsbolagets bolagsordning.
Artikel 39
Utdelningen eller återinvestering av en värdepappersfonds eller ett
investeringsbolags intäkter skall ske i enlighet med lag eller annan
författning och fondbestämmelserna eller investeringsbolagets bolags-
ordning.
Artikel 40
Ett fondföretags andelar får emitteras endast om fondtillgångarna inom
sedvanlig tid tillförs betalning motsvarande emissionens nettopris. Denna
bestämmelse skall inte utgöra hinder för tilldelning av bonusandelar.
Artikel 41
1. Med undantag för sådana fall som avses i artiklarna 19 och 21 gäller
att varken
— ett investeringsbolag eller
— ett förvaltningsbolag eller förvaringsinstitut som handlar för en
värdepappersfonds räkning
får bevilja lån eller ingå borgen för någon annans räkning.2. Bestämmelserna i punkt 1 skall inte hindra sådana företag från att
förvärva överlåtbara värdepapper som inte är till fullo betalda.!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 14
Artikel 42
Varken
— ett investeringsbolag eller— ett förvaltningsbolag eller ett förvaringsinstitut som handlar för en
värdepappersfonds räkning
får sälja överlåtbara värdepapper som de inte innehar.
Artikel 43
I lag eller annan författning eller i fondbestämmelserna skall det anges
vilken ersättning och vilka kostnader ett förvaltningsbolag har rätt att
debitera en värdepappersfond och vilken metod som skall tillämpas för
beräkning av sådana vederlag.
I lag eller annan författning eller i ett investeringsbolags bolagsordning
skall det anges vilka kostnader som skall bäras av bolaget.
AVSNITT VIII
Särskilda bestämmelser för fondföretag som utbjuder sina andelar i
andra medlemsstater än dem där företagen är hemmahörande
Artikel 44
1. Ett fondföretag som utbjuder sina andelar i en annan medlemsstat
måste följa de lagar och andra författningar som gäller i den staten, och
som inte faller inom tillämpningsområdet för detta direktiv.
2. Ett fondföretag får marknadsföra sina andelar i de medlemsstater där
dessa utbjuds. Det måste därvid följa de bestämmelser om reklam som
gäller i det landet.
3. Bestämmelserna i punkterna 1 och 2 får inte tillämpas på ett
diskriminerande sätt.
Artikel 45
I det fall som avses i artikel 44 skall fondföretagen, i enlighet med de
lagar och andra författningar som gäller i den medlemsstat där andelarna
utbjuds, bl.a. vidta erforderliga åtgärder för att där kunna göra
utbetalningar till andelsägarna, verkställa återköp och inlösen samt
lämna ut den information som fondföretagen är skyldiga att till-
handahålla.
Artikel 46
Om ett fondföretag avser att utbjuda sina andelar i en annan medlemsstat
än den där företaget hör hemma, skall det först underrätta de behöriga
myndigheterna samt myndigheterna i den andra medlemsstaten om detta.
Företaget skall samtidigt till de sistnämnda myndigheterna ge in
— ett intyg från de behöriga myndigheterna som utvisar att företaget
uppfyller de villkor som ställs upp i detta direktiv,
— sina fondbestämmelser eller sin bolagsordning,
— sitt prospekt,
— där det anses lämpligt, sin senaste årsrapport och eventuell senare
halvårsrapport, samt
— upplysningar om de åtgärder som vidtagits för försäljning av dess
andelar i den andra medlemsstaten.!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 15
Ett fondföretag får börja utbjuda sina andelar i den andra medlemsstaten
två månader efter det att sådan information givits in, såvida inte
myndigheterna där före utgången av tvåmånadersperioden fattat beslut i
vilket skälen angivits för myndighetens bedömning att de åtgärder som
vidtagits för försäljning av andelar inte står i överensstämmelse med de
bestämmelser som avses i artikel 44.1 och artikel 45.
Artikel 47
Om ett fondföretag utbjuder sina andelar i en annan medlemsstat än den
där företaget är beläget, skall det i den andra medlemsstaten, på minst ett
av den andra medlemsstatens officiella språk, tillhandahålla de hand-
lingar och den information som skall offentliggöras i den medlemsstat
där det är hemmahörande, i den ordning som föreskrivs i den sistnämda
staten.
Artikel 48
Ett fondföretag skall i sin verksamhet ha rätt att använda samma
företagsbeteckning (t.ex. investeringsbolag eller värdepappersfond) inom
hela gemenskapen som det använder i den medlemsstat där det är
hemmahörande. Om det finns risk för förväxling kan värdmedlemsstaten
i förtydligande syfte begära att namnet skall åtföljas av något förklarande
tillägg.
A VSNITT IX
Bestämmelser om de myndigheter som svarar för auktorisation och
tillsyn
Artikel 49
1. Medlemsstaterna skall utse de myndigheter som skall fullgöra de
uppgifter som föreskrivs i detta direktiv. Medlemsstaterna skall under-
rätta kommissionen om detta och i förekommande fall ange hur
uppgifterna fördelats mellan myndigheterna.
2. De myndigheter som avses i punkt 1 skall vara offentliga
myndigheter eller institutioner utsedda av offentliga myndigheter.
3. Myndigheterna i den stat där ett fondföretag är hemmahörande skall
vara behöriga att utöva tillsyn över företaget. Myndigheterna i den stat
där ett fondföretag utbjuder sina andelar i enlighet med artikel 44 skall
dock vara behöriga att kontrollera att bestämmelserna i avsnitt VIII följs.
4. De berörda myndigheterna skall ges alla de befogenheter som de
behöver för att utföra sina uppgifter.
Artikel 50
1. De medlemsstaters myndigheter som avses i artikel 49 skall fullgöra
sina uppgifter i nära samarbete och utbyta nödvändig information.
2. Medlemsstaterna skall föreskriva att alla personer som arbetar eller
har arbetat för de behöriga myndigheterna, samt revisorer och experter
som agerar eller som har agerat på uppdrag av dessa myndigheter skall
vara bundna av tystnadsplikt. Denna tystnadsplikt skall innebära att
ingen konfidentiell information som erhålls i tjänsten får röjas till någon
person eller myndighet, utom i sammandrag eller i sammanställning som
omöjliggör identifikation av enskilda fondföretag samt enskilda förvalt-
ningsbolag och förvaringsinstitut, nedan kallade ”företag som medverkar
i deras affärsverksamhet”, kan identifieras, dock med förbehåll för fall
som omfattas av straffrättslig lagstiftning.
Dock får, i fall då ett fondföretag eller ett företag som medverkar i deras
affärsverksamhet har försatts i konkurs eller underkastats tvångslik-
vidation, konfidentiell information som inte rör tredje part engagerad i
försök att rädda företaget, yppas vid tvistemålsförfaranden.!B
!M21985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 16
3. Vad som sägs i punkt 2 skall inte hindra medlemsstaternas behöriga
myndigheter att utbyta information i enlighet med detta eller andra
direktiv som gäller för fondföretag eller för företag som medverkar i
deras affärsverksamhet. För sådan information skall tystnadsplikt gälla
enligt punkt 2.
4. Medlemsstaterna får ingå samarbetsavtal om utbyte av information
med behöriga myndigheter i tredje land eller med myndigheter eller
organ i tredje land enligt definitionen i punkterna 6 och 7 endast om den
lämnade informationen omfattas av garantier om tystnadsplikt som minst
är likvärdiga med dem som avses i denna artikel. Detta utbyte av
information måste vara avsett för de ovan nämnda myndigheternas eller
organens utförande av sin tillsynsuppgift.
Om informationen ursprungligen kommer från en annan medlemsstat får
den endast lämnas vidare om uttryckligt medgivande ges från de
behöriga myndigheter som har lämnat den, och i så fall endast i det syfte
som avsågs när dessa myndigheter gav sitt medgivande.
5. Behöriga myndigheter som erhåller förtrolig information enligt
punkterna 2 eller 3 får använda den endast vid fullgörande av sina
uppgifter
— för att kontrollera att de villkor som ställs för etablering av
verksamhet som fondföretag eller företag som medverkar i deras
affärsverksamhet uppfyllts och för att underlätta tillsyn över sådan
verksamhet, rutiner för administration och redovisning samt intern
kontroll,
— för att meddela sanktioner,— vid överklagande i administrativ ordning av beslut som fattats av de
behöriga myndigheterna, eller
— vid domstolsförfaranden som inletts enligt artikel 51.2.6. Vad som sägs i punkterna 2 och 5 skall inte utgöra hinder för utbyte
av information
a) inom en medlemsstat om det där finns flera behöriga myndigheter,
eller
b) såväl inom en medlemsstat som mellan medlemsstater, mellan de
behöriga myndigheterna och
— myndigheter med offentligt uppdrag att utöva tillsyn över
kreditinstitut, värdepappersföretag, försäkringsföretag och andra
företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper
(fondföretag) eller företag som medverkar i deras affärsverk-
samhet samt myndigheter med ansvar för tillsyn över finansiella
marknader,
— organ som har befattning med likvidation, konkurs och andra
liknande förfaranden i fondföretag och företag som medverkar i
deras affärsverksamhet,
— personer med ansvar för lagstadgad revision av försäkrings-
företags, kreditinstituts, värdepappersföretags och andra finan-
siella instituts räkenskaper,
vid deras fullgörande av tillsynsuppgifter, samt för utlämnande till
organ som förvaltar ersättningssystem, av sådan information som
dessa organ behöver för sin verksamhet. Denna information skall
vara underkastad tystnadsplikt enligt punkt 2.
7. Utan hinder av punkterna 2-5 får medlemsstaterna tillåta infor-
mationsutbyte mellan de behöriga myndigheterna och
— myndigheter med ansvar för tillsyn över organ som har befattning
med företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper
(fondföretag) eller företag som medverkar i deras affärsverksamhets
likvidation och konkurs och liknande förfaranden, eller!M2
!M3
!M21985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 17
— myndigheter med ansvar för tillsyn över personer med ansvar för
lagstadgad revision av försäkringsföretags, kreditinstituts, värdepap-
persföretags och andra finansiella instituts räkenskaper.
Medlemsstater som tillämpar bestämmelsen i första stycket skall
föreskriva att minst följande villkor uppfylls:
— informationen skall användas för att utföra de tillsynsuppgifter som
avses i första stycket,
— den information som mottas i detta sammanhang skall vara
underkastad tystnadsplikt enligt punkt 2,
— när informationen härrör från en annan medlemsstat får den inte
vidarebefordras utan uttryckligt tillstånd från de behöriga myndig-
heter som har lämnat ut den, och i förekommande fall endast för de
ändamål som myndigheterna medgett.
Medlemsstaterna skall meddela kommissionen och de andra medlems-
staterna vilka myndigheter som har tillåtelse att motta information enligt
denna punkt.
8. Utan hinder av punkterna 2-5 får medlemsstaterna för att stärka
stabiliteten och integriteten hos det finansiella systemet tillåta utbyte av
information mellan de behöriga myndigheterna och myndigheter eller
organ som enligt lag är ansvariga för att upptäcka och utreda
överträdelser av bolagsrätten.
Medlemsstater som tillämpar bestämmelsen i första stycket skall kräva
att minst följande villkor uppfylls:
— Informationen skall användas för att utföra de uppgifter som anges i
första stycket.
— Den information som mottas i detta sammanhang omfattas av
tystnadsplikt enligt punkt 2.
— När informationen härrör från en annan medlemsstat får den inte
vidarebefordras utan uttryckligt tillstånd från de behöriga myndig-
heter som lämnat ut den, och då endast för de ändamål för vilka
dessa myndigheter givit sitt tillstånd.
Om en medlemsstats myndigheter eller organ som avses i första stycket
utför sin uppgift att upptäcka eller utreda överträdelser med hjälp av
personer som genom sin särskilda kompetens är utsedda till detta och
som inte är anställda inom den offentliga förvaltningen kan möjligheten
till informationsutbyte som avses i första stycket utsträckas till att
omfatta dessa personer enligt de villkor som föreskrivs andra stycket.
Vid tillämpning av andra stycket sista strecksatsen skall de myndigheter
eller organ som avses i första stycknet till de behöriga myndigheter som
lämnat ut informationen uppge identitet och exakt ansvarsområde för de
personer som får tillgång till denna.
Medlemsstaterna skall meddela kommissionen och de andra medlems-
staterna vilka myndigheter eller organ som har tillåtelse att motta
information enligt denna punkt.
Kommissionen skall före den 31 december 2000 upprätta en rapport om
tillämpningen av denna punkt.
9. Bestämmelserna i denna artikel skall inte utgöra hinder för en
behörig myndighet att lämna ut information till centralbanker och andra
organ med liknande uppgifter i deras egenskap av monetära myndigheter
för att dessa skall kunna fullgöra sina uppgifter, inte heller skall
bestämmelserna utgöra hinder för dessa myndigheter eller organ att till
de behöriga myndigheterna vidarebefordra sådan information som är
nödvändig för att uppfylla de syften som framgår av punkt 5. Information
som mottas i detta sammanhang skall vara underkastad tystnadsplikt
enligt denna artikel.
10. Bestämmelserna i denna artikel skall inte utgöra hinder för att en
behörig myndighet att lämna ut information enligt punkterna 2-5 till en
clearingorganisation eller annat liknande organ som är erkänt enligt
nationell lagstiftning för att tillhandahålla clearing- eller avvecklings-!M21985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 18
tjänster åt någon av marknaderna i medlemsstaten om de anser att detta
är nödvändigt för att säkerställa att dessa organ fungerar vid
försummelser eller möjliga försummelser från en marknadsaktörs sida.
Information som mottas i ett sådant sammanhang skall vara underkastad
den tystnadsplikt som avses i punkt 2. Medlemsstaterna skall dock se till
att information som mottagits enligt punkt 3 inte får yppas under de
omständigheter som avses i denna punkt utan uttryckligt medgivande
från de behöriga myndigheter som har lämnat den.
11. Utan hinder av punkterna 2 och 5 får medlemsstaterna dessutom med
stöd av bestämmelser i lag tillåta att viss information lämnas ut till andra
avdelningar inom medlemsstaternas centralförvaltningar som ansvarar
för lagstiftning om tillsyn över fondföretag och företag som medverkar i
deras affärsverksamhet, kreditinstitut, finansiella institut, värdepappers-
företag och försäkringsföretag samt till personer med uppdrag från
sådana avdelningar.
Sådant utlämnande får dock ske endast då det är nödvändigt för utövande
av tillsyn.
Medlemsstaterna skall dock också se till att information som mottagits
enligt punkterna 3 och 6 inte får yppas under de omständigheter som
avses i denna punkt utan uttryckligt medgivande från de behöriga
myndigheter som lämnat ut den.
Artikel 50a
1. Medlemsstaterna skall föreskriva åtminstone
a) att varje, i enlighet med direktiv 84/253/EEG (1), auktoriserad person
som i ett företag för kollektiva investeringar i överlåtbara
värdepapper (fondföretag) eller företag som medverkar i deras
affärsverksamhet utför ett i artikel 51 i direktiv 78/660/EEG (2),
artikel 37 i direktiv 83/349/EEG eller artikel 31 i direktiv
85/611/EEG angivet uppdrag eller annat uppdrag föreskrivet i lag,
är skyldig att omgående rapportera till de behöriga myndigheterna
alla uppgifter eller beslut rörande detta företag som han har fått
kännedom om vid utförandet av sitt uppdrag, som är ägnade att
— utgöra en påtaglig överträdelse av lagar, förordningar eller
bestämmelser som reglerar villkoren för auktorisation eller som
särskilt reglerar bedrivandet av företag för kollektiva invester-
ingar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) eller företag som
medverkar i deras affärsverksamhet,
— påverka det företaget för kollektiva investeringar i överlåtbara
värdepapper (fondföretaget) eller företaget som medverkar i
deras affärsverksamhets fortsatta drift, eller
— leda till vägran att godkänna räkenskaperna eller till att
reservationer framställs,
b) att det på samma sätt skall åligga denna person att omgående
rapportera alla uppgifter eller beslut som han har fått kännedom om
vid utförandet av sitt under a beskrivna uppdrag, i ett företag som har
nära förbindelser härrörande från kontroll över det företag för
kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) eller
företag som medverkar i deras affärsverksamhet i vilket han utför det
ovan nämnda uppdraget.
2. Det förhållandet att de personer som auktoriserats enligt direktiv
84/253/EEG till de behöriga myndigheterna i god tro yppar sådana
uppgifter eller beslut som avses i punkt 1 utgör inte en överträdelse av
någon tystnadsplikt föreskriven i avtal, lag, eller annan bestämmelse, och
medför inte något som helst ansvar för dessa personer.!M2
(1) EGT nr L 126, 12.5.1984, s. 20.
(2) EGT nr L 222, 14.8.1978, s. 11. Direktivet senast ändrat genom direktiv
90/605/EEG (EGT nr L 317, 16.11.1990, s. 60).1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 19
Artikel 51
1. Myndigheter som avses i artikel 49 skall uppge skälen för såväl
beslut att vägra auktorisation som de övriga beslut med negativ innebörd
som fattas i samband med införande av föreskrifter för tillämpning av
detta direktiv, samt underrätta sökandena om skälen.
2. Medlemsstaterna skall sörja för att beslut som fattas med avseende
på fondföretag med stöd av lag eller annan författning i enlighet med
detta direktiv kan prövas av domstol. En möjlighet till domstolsprövning
skall finnas också för fall då beslut inte fattats inom sex månader från det
att ett fondföretag lämnat in auktorisationsansökan som innehåller all
den information som krävs enligt gällande föreskrifter.
Artikel 52
1. Endast myndigheterna i den medlemsstat där ett fondföretag är
beläget skall ha behörighet att vidta åtgärder mot företaget om det bryter
mot lag eller annan författning eller fondbestämmelserna eller
investeringsbolagets bolagsordning.
2. Myndigheterna i den medlemsstat där ett fondföretags andelar
utbjuds får dock vidta åtgärder mot företaget, om det bryter mot de i
avsnitt VIII nämnda bestämmelserna.
3. Myndigheterna i den medlemsstat där ett fondföretag är beläget skall
utan dröjsmål underrätta myndigheterna i de medlemsstater där företaget
utbjuder sina andelar om beslut som avser återkallelse av auktorisation,
andra allvarliga åtgärder som riktar sig mot företaget samt uppskov med
återköp eller inlösen.
A VSNITT X
Kontaktkommitté
Artikel 53
1. En kontaktkommitté, i fortsättningen kallad kommittén, skall inrättas
vid sidan av kommissionen. Dess funktion skall vara
a) att, så långt det inte strider mot artiklarna 169 och 170 i fördraget,
underlätta ett samordnat genomförande av detta direktiv genom
regelbundna samråd om praktiska problem som kan uppkomma vid
dess tillämpning och beträffande vilka en diskussion bedöms
ändamålsenlig,
b) att underlätta samråd mellan medlemsstater antingen beträffande
skärpta eller kompletterande krav som de har rätt att uppställa i
enlighet med artikel 1.7, eller beträffande föreskrifter som de får
utfärda i enlighet med artiklarna 44 och 45,
c) att, om så erfordras, föreslå kommissionen tillägg till eller ändringar
i detta direktiv.
2. Det skall inte ankomma på kommittén att pröva beslut som fattats i
enskilda fall av de myndigheter som avses i artikel 49.
3. Kommittén skall vara sammansatt av personer utsedda av medlems-
staterna och av representanter för kommissionen. Ordföranden skall vara
en representant för kommissionen. Sekretariatstjänster skall tillhanda-
hållas av kommissionen.
4. Kommittén skall sammankallas av dess ordförande antingen på
dennes eget initiativ eller på begäran av en medlemsstats delegation.
Kommittén skall självständigt fastställa sin arbetsordning.!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 20
A VSNITT XI
Övergångsbestämmelser, undantag och avslutande bestämmelser
Artikel 54
Uteslutande med avseende på danska fondföretag skall ”pantebreve”
utställda i Danmark jämställas med de överlåtbara värdepapper som
avses i artikel 19.1 b.
Artikel 55
Trots bestämmelserna i artiklarna 7.1 och 14.1 får de behöriga
myndigheterna tillåta sådana fondföretag som i enlighet med nationell
lagstiftning hade två eller flera förvaringsinstitut vid tidpunkten för
antagandet av detta direktiv att behålla dessa institut, om myndigheterna
har garantier för att de uppgifter som föreskrivs i artiklarna 7.3. och 14.3
kommer att fullgöras i praktiken.
Artikel 56
1. Trots bestämmelserna i artikel 6 får medlemsstaterna tillåta förvalt-
ningsbolag att emittera innehavarbevis avseende andra företags registre-
rade värdepapper.
2. Medlemsstaterna får bevilja förvaltningsbolag som, vid tidpunkten
för antagande av detta direktiv bedriver andra verksamheter än sådana
som tillåts enligt artikel 6, att fortsätta med dessa i fem år efter nämnda
tidpunkt.
Artikel 57
1. Medlemsstaterna skall senast den 1 oktober 1989 sätta i kraft de
beslut som är nödvändiga för att följa detta direktiv. De skall genast
underrätta kommissionen om detta.
2. Medlemsstaterna får bevilja fondföretag, som var verksamma vid
tidpunkten för genomförandet av detta direktiv en frist om högst 12
månader från den tidpunkten att anpassa sig till den nya nationella
lagstiftningen.
3. Grekland och Portugal tillåts att uppskjuta genomförandet av detta
direktiv till senast den 1 april 1992.
Ett år före detta datum skall kommissionen rapportera till rådet om hur
genomförandet av direktivet fortgår och om eventuella svårigheter som
kan uppkomma för Grekland eller Portugal att genomföra direktivet per
det datum som anges i föregående stycke.
Kommissionen skall, om så erfordras, föreslå att rådet förlänger
uppskovet upp till fyra år.
Artikel 58
Medlemsstaterna skall se till att kommissionen erhåller uppgift om
texterna till de viktigaste föreskrifterna som de antar inom det område
som omfattas av detta direktiv.
Artikel 59
Detta direktiv riktar sig till medlemsstaterna.!B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 21
BILAGA
LISTA A
1. Information om
värdepappersfonden1. Information om
förvaltningsbolaget1. Information om
investeringsbolaget
1.1 Namn. 1.1 Namn eller typ, rättslig form,
stadgeenliga säte och huvud-
kontor om detta finns på annanplats.1.1 Namn eller typ, rättslig form,
stadgeenliga säte och huvud-
kontor om detta finns på annanplats.
1.2 Datum för bildandet av vär-
depappersfonden. Uppgift omvaraktighet om denna är begrän-sad.1.2 Datum för bolagets bildande.
Uppgift om varaktighet omdenna är begränsad.1.2 Datum för bolagets bildande.
Uppgift om varaktighet om den-na är begränsad.
1.3 Om bolaget förvaltar andra
värdepappersfonder, uppgift
om dessa fonder.
1.4 Uppgift om var fondbestämmel-
serna, om dessa inte finns bifo-
gade, och periodiska rapporter
finns tillgängliga.1.4 Uppgift om var bolagets bolags-
ordning, om den inte finns
bifogad, och periodiska rappor-
ter finns tillgängliga.
1.5 Em sammanfattning av för an-
delsägarna relevanta uppgifterom de skatteregler som gällerför värdepappersfonden. Uppgift
om huruvida avdrag görs vid
källan från de inkomster ochrealisationsvinster som fondenutbetalar till andelsägarna.1.5 En sammanfattning av för an-
delsägarna relevanta uppgifterom de skatteregler som gällerför bolaget. Uppgift om huru-
vida avdrag görs vid källan från
de inkomster och realisations-vinster som fonden utbetalar tillandelsägarna.
1.6 Datum för bokslut och utdel-
ning.1.6 Datum för bokslut och utdel-
ning.
1.7 Namnen på de personer som
ansvarar för granskningen avräkenskaperna i enlighet med
artikel 31.1.7 Namnen på de personer som
ansvarar för granskningen avräkenskaperna i enlighet med
artikel 31.
1.8 Namn och befattning i bolaget
på dem som tillhör bolagets
administrativa, förvaltande och
kontrollerande organ. Uppgif-ter om deras huvudsysselsätt-ningar utanför bolaget när des-
sa är av betydelse för bolaget1.8 Namn och befattning i bolaget
på dem som tillhör bolagets
administrativa, förvaltande och
kontrollerande organ. Uppgifterom deras huvudsysselsättningarutanför bolaget när dessa är av
betydelse för bolaget.
1.9 Storleken på tecknat kapital
med angivande av hur mycket
därav som har betalats in.1.9 Kapital!
B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 22
1. Information om
värdepappersfonden1. Information om
förvaltningsbolaget1. Information om
investeringsbolaget
1.10 Uppgift om andelarnas art och
väsentliga egenskaper, särskilt
— vilket slags rätt, (sakrätt,
obligationsrätt eller annan
rättighet) som följer medandelarna,
— om huruvida det är fråga
om värdepapper i egentligmening eller om certifikat
som representerar sådana
värdepapper samt huruvidanotering sker i register ellerpå konto,
— beträffande andra egenska-
per; om andelarna är ut-
ställda på viss person eller
på innehavaren; uppgift omandelarnas nominella vär-den,
— uppgift, i förekommande
fall, om rösträtt för andel-
sägarna,
— under vilka förutsättningar
beslut kan fattas om lik-
vidation av investerings-bolaget och i vilken ordninglikvidation skall ske, sär-
skilt med avseende på an-
delsägarnas rättigheter.1.10 Uppgift om andelarnas art och
väsentliga egenskaper, särskilt
— om huruvida det är fråga
om värdepapper i egentligmening eller om certifikat
som representerar sådana
värdepapper samt huruvidanotering sker i register ellerpå konto,
— beträffande andra egenska-
per; om andelarna är ut-
ställda på viss person ellerpå innehavaren; uppgift omandelarnas nominella vär-
den,
— uppgift, i förekommande
fall, om rösträtt för andel-sägarna,
— under vilka förutsättningar
beslut kan fattas om lik-vidation av investerings-bolaget och i vilken ord-
ning likvidation skall ske,
särskilt med avseende påandelsägarnas rättigheter.
1.11 Där så är tillämpligt, upplys-
ningar om fondbörser eller
marknadsplatser där andelarnaär noterade eller föremål förhandel.1.11 Där så är tillämpligt, upplys-
ningar om fondbörser eller
marknadsplatser där andelarnaär noterade eller föremål förhandel.
1.12 Förfaranden och villkor för
emission och försäljning av an-
delar.1.12 Förfaranden och villkor för
emission och försäljning av
andelar.
1.13 Förfaranden och villkor för åter-
köp eller inlösen av andelar samt
omständigheter under vilka åter-
köp eller inlösen får uppskjutas.1.13 Förfaranden och villkor för åter-
köp eller inlösen av andelar
samt omständigheter under vil-
ka återköp eller inlösen fåruppskjutas.
1.14 Beskrivning av regler för be-
stämmande och disposition avintäkter.1.14 Beskrivning av regler för be-
stämmande och disposition avintäkter.
1.15 Beskrivning av värdepappers-
fondens investeringsmål, inklu-sive finansiell målsättning (t.ex.
kapitaltillväxt eller vinstkrav),
placeringsinriktning (t.ex. spe-cialisering inom vissa geogra-fiska eller industriella områden),
eventuella begränsningar av
denna inriktning och uppgifterom teknik och instrument ellerupplåningsbefogenheter som
kan komma att användas vid
förvaltningen av värdepappers-fonden.1.15 Beskrivning av bolagets investe-
ringsmål, inklusive finansiellmålsättning (t.ex. kapitaltillväxt
eller vinstkrav), placerings-
inriktning (t.ex. specialiseringinom vissa geografiska ellerindustriella områden), eventuel-
la begränsningar av denna in-
riktning och uppgifter om teknikoch instrument eller upplånings-befogenheter som kan komma
att användas vid förvaltningen
av bolaget.
1.16 Regler för värdering av tillgång-
ar.1.16 Regler för värdering av tillgång-
ar.!
B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 23
1. Information om
värdepappersfonden1. Information om
förvaltningsbolaget1. Information om
investeringsbolaget
1.17 Hur försäljnings- eller emis-
sionspriser och återköps- eller
inlösenpriser för andelarna fast-ställs, särskilt
— sättet och tidsintervallerna
för beräkning av sådanapriser,
— information om de avgifter
som tas ut vid försäljning
eller emission och återköp
eller inlösen av andelar,
— uppgift om hur, var och hur
ofta sådana priser offentlig-görs.1.17 Hur försäljnings- eller emis-
sionspriser och återköps- eller
inlösenpriser för andelarna fast-ställs, särskilt
— sättet och tidsintervallerna
för beräkning av sådanapriser,
— information om de avgifter
som tas ut vid försäljning
eller emission och återköp
eller inlösen av andelar,
— uppgift om hur, var och hur
ofta sådana priser offentlig-görs. (
1)
1.18 Information om dels beräkning-
en av storleken på och sättet förutbetalning av ersättningar frånvärdepappersfonden till förval-
ningsbolaget, förvaringsinstitu-
tet och tredje man, dels vär-depappersfondens täckande avförvaltningsbolagets, förvarings-
institutets och tredje mans om-
kostnader.1.18 Information om dels beräkning-
en av storleken på och sättet förutbetalning av ersättningar frånbolaget till dess styrelse, till
personer i dess administrativa
organ och i dess lednings- ochkontrollorgan, samt till för-varingsinstitutet och tredje man,
dels bolagets täckande av sty-
relsens, förvaringsinstitutets ochtredje mans omkostnader.
(1)De investeringsbolag som avses i artikeln 14.5 i direktivet skall även uppge:
— hur och med vilka tidsintervaller beräkning av nettotillgångsvärdet på andelarna sker,
— hur, var och hur ofta detta värde offentliggörs,
— den fondbörs i varje land där andelar utbjuds och vars kursnotering skall vara bestämmande för de priser som
skall gälla vid transaktioner som genomförs utanför fondbörser i det landet.
2. Information om förvaringsinstitutet
2.1 Namn eller typ, rättslig form, stadgeenliga säte och huvudkontor, om
detta finns på annan plats.
2.2 Huvudsaklig verksamhet.
3. Information om de konsultföretag eller externa placeringsrådgivare som
arbetar enligt avtal och mot ersättning ur fondtillgångarna:
3.1 Företagets namn eller typ eller rådgivarens namn,
3.2 Väsentliga bestämmelser i kontraktet med förvaltningsbolaget eller
investeringsbolaget vilka kan vara av intresse för andelsägarna med
undantag för bestämmelser om ersättning,
3.3 Andra verksamheter av betydelse.
4. Information om rutinerna för utbetalningar till andelsägare, återköp eller
inlösen av andelar och tillhandahållande av information om fondföretaget.Sådan information skall under alla omständigheter lämnas i denmedlemsstat där fondföretaget är beläget. Därutöver skall, i det fall
andelar utbjuds i annan medlemsstat, sådan information lämnas i de
prospekt som offentliggörs där, i den mån informationen rör den staten.!
B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 24
LISTA B
Information som skall ingå i periodiska rapporter
I. Uppgifter om tillgångar och skulder
— överlåtbara värdepapper
— skuldebrev som avses i artikel 19.2 b
— tillgodohavanden i bank
— andra tillgångar
— summan av tillgångar
— skulder— nettotillgångsvärde
II. Antal utestående andelar
III. Nettotillgångsvärde per andel
IV . Värdepappersportfölj, uppdelad på
a) överlåtbara värdepapper inregistrerade vid fondbörs,
b) överlåtbara värdepapper som är föremål för handel på någon annan
reglerad marknadsplats,
c) nyligen emitterade överlåtbara värdepapper av det slag som avses i
artikel 19.1 d,
d) andra överlåtbara värdepapper av det slag som avses i artikel 19.2 a,
e) skuldebrev som jämställs med överlåtbara värdepapper i enlighet med
artikel 19.2 b
och analyserad utifrån mest ändamålsenliga kriterier med hänsyn till
fondföretagets placeringsinriktning (t.ex. ekonomiska, geografiska ellervalutabetingade kriterier) uttryckt i procent av nettotillgångarna; för var
och en av de ovan nämnda placeringarna skall anges dess andel av samtliga
fondtillgångar.
Uppgift om förändringar i sammansättningen av portföljen under den
aktuella perioden.
V. Uppgift om utvecklingen av fondföretagets tillgångar under den aktuella
perioden inklusive:
— intäkter av placeringar,
— andra intäkter,
— förvaltningsavgifter,
— avgifter till förvaringsinstitut,
— andra avgifter och skatter,
— nettointäkt,— utdelningar och återinvesterade intäkter,
— förändringar av kapitalet,
— uppskrivning eller nedskrivning av placeringar,— andra förändringar som inverkar på fondföretagets tillgångar och
skulder.
VI. En jämförelsetabell över de tre senaste räkenskapsåren som för varje
räkenskapsår innehåller det vid årets utgång gällande:
— totala nettotillgångsvärdet,
— nettotillgångsvärdet per andel
VII. Uppgift om hur stor andel av fondföretagets åtaganden under redovis-
ningsperioden som utgörs av sådana transaktioner som avses i artikel 21,angivet för varje transaktionstyp.!
B1985L0611 — SV — 17.11.2000 — 003.001 — 25