RO    RO RO 
 
RO 1   RO  COMISIA COMUNIT ĂŢILOR EUROPENE 
Bruxelles, 13.11.2008 
SEC(2008) 2768 
  
DOCUMENT DE LUCRU AL SERVICIILOR COMISIEI 
 
care înso țește 
 
Propunerea de Directiv ă a Consiliului de modificare a Directivei 2003/48/CE a 
Consiliului privind impozitarea veni turilor din economii sub forma pl ăților de dobânzi  
REZUMATUL EVALU ĂRII IMPACTULUI 
{COM(2008) 727 final} 
{SEC(2008) 2767}  
 
RO 2   RO 1. I NTRODUCERE  
Directiva privind impozitarea economiilor 
Directiva 2003/48/CE a Consiliului privind im pozitarea veniturilor din economii sub forma 
plăților de dobânzi a fost adoptat ă în 2003.  Statele membre au început s ă aplice dispozi țiile 
directivei la 1 iulie 2005, dat ă la care Andorra, Liechte nstein, Monaco, San Marino și Elveția 
au început s ă aplice m ăsuri echivalente în baza acordurilor cu CE.  De la aceea și dată, zece 
teritorii dependente sau asociate Țărilor de Jos și Regatului Unit au început s ă aplice m ăsuri 
identice celor prev ăzute de directiv ă.  
Obiectivul final al directivei priv ind economiile este de a permite fiec ărui stat membru s ă 
aplice propriile norme fiscale na ționale la pl ățile de dobânzi pe care  persoanele fizice 
rezidente le primesc de la agen ții plătitori stabili ți în alte state membre. 
Pentru atingerea acestui obiectiv final, directiva prevede un schimb automat de informa ții 
referitoare la astfel de pl ăți. Cu toate acestea, în cursul  unei perioade de tranzi ție, în locul 
furnizării de informa ții, trei state membre (Austria, Belgia și Luxemburg) aplic ă o reținere la 
sursă și împart încas ările cu statul membru în care es te rezident beneficiarul efectiv.   
Propunerea Comisiei de modificare a dire ctivei privind economiile se bazeaz ă pe primul 
dintre rapoartele pe ca re Comisia trebuie s ă le prezinte Consiliului din trei în trei ani cu 
privire la func ționarea directivei, în conformita te cu articolul 18 din aceasta.  Articolul 
respectiv prevede de asemenea c ă, dacă este cazul, Comisia îi propune Consiliului orice 
modificări ale directivei care se doved esc necesare în vederea asigur ării mai eficiente a unei 
impozitări efective a veniturilor din economii, precum și în vederea elimin ării denatur ărilor 
nedorite ale concuren ței. 
În urma primelor dezv ăluiri, în februarie 2008, le gate de cazuri de fraud ă în care au fost 
implicați rezidenți din UE și fundații din Liechtenstein, la data de 4 martie 2008 a avut loc o 
dezbatere la nivelul Consiliului, acesta cerând Comisiei s ă accelereze elabor area unui raport 
privind implementarea Directivei  2003/48/CE de la intrarea în vigoare a acesteia, la 1 iulie 
2005 . Înainte de prezentarea rapo rtului întocmit în temeiul articolului 18, un document de 
lucru al serviciilor Comisiei [SEC (2008)559] intitulat „Refining the present coverage of 
Council Directive 2003/48/EC on taxa tion of income from savings” din data de 29 aprilie 
2008 a stat la baza unei prezent ări orale a Comisiei în fa ța Consiliului la 14 mai 2008.  Acest 
document de lucru a scos în eviden ță principalele probleme identificate și a ridicat o serie de 
întrebări care necesit ă o clarificare în vederea unor eventuale îmbun ătățiri ale domeniului de 
aplicare al directivei.   
Raportul întocmit în baza articolului 18 din directiv ă a fost adoptat de Comisie la 15 
septembrie 2008 [COM (2008)552] și prezentat Consiliului.   
El a fost înso țit de un document de lucru al servic iilor Comisiei intitulat „Commission staff 
working document presenting an economic eval uation of the effects of Council Directive 
2003/48/EC on the basis of the av ailable data” [SEC (2008)2420].  Acest document de lucru 
prevede abord ări cantitative pent ru evaluarea func ționării directivei priv ind economiile. El 
analizează evoluția anumitor venituri din investi ții. În plus, analiza se axeaz ă și pe efectele 
implement ării directivei asupra uno r modele de investi ții. Ultima sec țiune a documentului 
 
RO 3   RO conține o analiz ă statistic ă a impactului introducerii directivei asupra activit ății de 
economisire și asupra depozitelor bancare.   
2. R EVIZUIREA DIRECTIVEI  
Raportul și propunerea de modificare sunt rezu ltatul unui lung pr oces de analiz ă și de 
consultare deschis ă. Acest proces a fost lansat în 2005, câ nd serviciile Comisi ei au început s ă 
examineze func ționarea directivei și interpretarea acesteia împreun ă cu exper ți din cadrul 
administra țiilor fiscale ale statelor membre organiza ți în două grupuri de lucru, grupul de 
lucru IV pentru impozitarea direct ă și grupul de lucru pentru cooperare administrativ ă în 
domeniul impozit ării directe . Primul grup s-a concentrat asupra chestiunilor de natur ă juridică 
și practică legate de con ținutul directivei, în timp ce al do ilea grup a contribuit la asigurarea 
monitoriz ării implement ării corecte a directivei în ceea ce prive ște schimbul de informa ții și 
transferul de fonduri în cadrul împ ărțirii încasărilor.  Acest grup a participat și la conceperea 
formatului pentru schimbul de informa ții. 
În paralel cu grupurile formate din reprezentan ți ai administra țiilor fiscale ale statelor 
membre, la începutul lui 2007 a fost instituit un grup special de exper ți pentru impozitarea 
veniturilor din economii , format din exper ți fiscali din sectorul bancar, al asigur ărilor, al 
fondurilor de investi ții, al administr ării activelor și din alte sectoare conexe din UE. Acest 
grup a oferit Comisiei punctul de vedere  al operatorilor comunitari de pe pia ță cu privire la 
aplicarea directivei și a facilitat, în acela și timp, realizarea unei prime analize a posibilelor 
efecte pe care le-ar avea asupra pie țelor eventualele modific ări ale directivei care ar putea fi 
luate în considerare în urma procesului de revizuire.  
Mai multe informa ții despre procesul de revizuire sunt disponibile pe urm ătoarea pagin ă web: 
http://ec.europa.eu/taxation_customs/taxation/personal_tax/savings_tax/savings_directive_review/index_en.htm  
În ciuda eforturilor depuse de statele membre și de operatorii de pe pia ță pentru a furniza 
Comisiei statistici, calitatea și cantitatea statisticilor primite nu sunt suficiente pentru a 
permite realizarea unei analize cal itative detaliate. Cu toate acestea, lipsa datelor cantitative 
nu constituie în sine un  obstacol în calea efectu ării unei analize pertinente a problemelor 
identificate în cadrul procesului de consultare sau a propunerii unor solu ții adecvate. Mai 
mult, este necesar s ă se anticipeze evolu țiile pe baza informa țiilor provenind de la p ărțile 
interesate, care recunosc cu  claritate necesitatea perfec ționării sistemului. 
3. P ROBLEME IDENTIFICATE șI NECESITATEA SOLU țIONĂRII ACESTORA  
Consultările cu operatorii economici și administra țiile naționale au ar ătat că domeniul de 
aplicare al directivei nu este atât de larg pe cât se inten ționase în principiu, conform 
concluziilor unanime ale Consiliului din 27 noiembrie 2000, pe care se bazeaz ă directiva, și 
că dispozițiile acesteia con țin lacune.  Aceste lacune prejudiciaz ă eficacitatea directivei, 
indiferent dac ă aceasta se aplic ă sub forma schimbului automat de informa ții sau, provizoriu, 
printr-o re ținere la surs ă. Ele constituie de asemenea o poten țială sursă de denaturare a 
concurenței, deoarece împiedic ă aplicarea unui tratament coerent în situa ții comparabile.  
Există dovezi c ă, în ceea ce prive ște plățile efectuate în cadrul UE, directiva privind 
economiile poate fi eludat ă: 
 
RO 4   RO 1. prin utilizarea unor instrumente de investi ție intermediare (persoane sau construc ții 
juridice) care nu sunt acoperite de defini ția oficială actuală a beneficiarului efectiv (care se 
referă exclusiv la persoanele fizice) și care în prezent nu au obliga ția de a ac ționa în calitate 
de agenți plătitori și/sau 
2. prin organizarea portofoliului de investi ții astfel încât anumite venituri s ă rămână în 
afara defini ției plăților de dobânzi prev ăzute în directiv ă, dar beneficiind în acela și timp de o 
limitare a riscurilor, o flexibilitate și un randament garantat al investi țiilor echivalente cu cele 
ale creanțelor. 
Pentru a ajunge la o solu ție echilibrat ă pentru eliminarea lacunelor, trebuie luate în 
considerare toate cele trei elemente esen țiale ale directivei, și anume „beneficiarul efectiv”, 
„agentul pl ătitor” și „veniturile din economii sub forma pl ăților de dobânzi”, precum și 
sarcina administrativ ă care le revine agen ților plătitori și statelor membre, necesitatea de a 
proteja veniturile fiscal e ale statelor membre și competitivitatea sectorului financiar al UE.  
Orice întârziere în g ăsirea solu țiilor pentru asigurarea une i acoperiri mai echitabile și mai 
coerente a m ăsurilor poate duce în viitor la accentuarea denatur ării concuren ței între produse 
și instrumente de investi ție comparabile. 
Pentru cele trei state membre care aplic ă regimul tranzitoriu ( și pentru teritoriile și țările 
nemembre ale UE care coopereaz ă aplicând re ținerea la surs ă) factorul temporal are o 
importanță majoră, întrucât riscul denatur ării concuren ței între produse comparabile va cre ște 
odată cu creșterea cotei de impozitare cu re ținere la surs ă, începând cu 1 iulie 2011, la 35%. 
În afară de lacunele men ționate mai sus, consultarea cu operatorii de pe pia ță a scos în 
evidență faptul că aplicarea dispozi țiilor directivei de c ătre agenții plătitori poate fi în unele 
cazuri greoaie din cauza lipsei de claritate. A șa cum a subliniat Federa ția Bancar ă European ă 
(EBF), care reprezint ă majoritatea agen ților plătitori care implementeaz ă deja directiva, acesta 
este cazul (i) defini ției „plăților de dobânzi” și a „agentului pl ătitor”, (ii) al defini ției „altor 
entități” (care trebuie considerate agen ți plătitori în momentul primirii unei pl ăți de dobând ă) 
și (iii) al formulelor care pot fi utilizate în diverse st ate membre pentru a determina dac ă un 
fond sau o anumit ă operațiune intră sub inciden ța directivei. 
Tabelul urm ător conține o listă a problemelor identificate, în func ție de necesitatea ac țiunii: 
 
RO 5   RO Tabelul 1: Ierarhia problemelor identificate  
1. Utilizarea structurilor intermediare care nu intr ă în prezent sub inciden ța directivei, în 
special anumite construc ții juridice, și lipsa de claritate a dispozi ției privind „agentul pl ătitor 
în momentul pl ății sau al atribuirii acestei pl ăți” [articolul 4 alineatul (2)];  
2. Tratamentul diferit aplicat fondurilor de investi ții care nu sunt OPCV M-uri autorizate în 
sensul Directivei 85/611/C EE (non-OPCVM-uri) în func ție numai de forma juridic ă a 
acestora (cele constituite în societ ăți sunt excluse din domeniul de aplicare al directivei 
privind economiile, în timp ce cele care nu sunt constituite în societ ăți intră sub inciden ța 
acesteia); 
3. Utilizarea produselor comparabile cu crean țele (anumite produse structurate și anumite 
contracte de asigurare de via ță); 
4. Deficien țele regulilor de identificare a beneficiarilo r efectivi, în special în ceea ce prive ște 
stabilirea reziden ței acestora în sensul directivei privind economiile; 
5. Necesitatea de a face fa ță, într-un mod coerent cu libera circula ție a capitalurilor, utiliz ării 
instrumentelor intermediare stabilite în țări terțe (în paralel, este necesar s ă se înlocuiasc ă 
procedura bazat ă pe certificat în scopul evit ării reținerii la surs ă cu procedura mai simpl ă a 
furnizării voluntare de informa ții către autorit ățile fiscale); 
6. Lipsa statisticilor din statel e membre. Utilizarea prea limitat ă a numărului de identificare 
fiscală al beneficiarilor efectivi, care îngreuneaz ă utilizarea informa țiilor de c ătre statele 
membre în care ace știa sunt reziden ți. 
4. S OLUțII POSIBILE  
Este necesar ca la evaluarea diferitelor op țiuni să se țină cont de faptul c ă executarea 
dispozițiilor directivei privind economiile se bazeaz ă în special pe agen ții plătitori.  Prin 
urmare, trebuie s ă se ia în calcul Strategia de la Lisabona și inițiativa privind o mai bun ă 
legiferare, care implic ă, printre altele, limitarea sarcinii administrative și a costurilor inutile 
pentru întreprinderi, precum și principiul propor ționalității. Statele membre trebuie a șadar să 
fie pregătite să aprobe solu ții potrivit c ărora orice sarcin ă administrativ ă suplimentar ă care 
decurge din eficientizarea dispozi țiilor directivei privind economiile s ă revină, pe cât posibil, 
mai degrab ă administra țiilor fiscale, care ar beneficia de o cre ștere a încas ărilor, sau 
operatorilor de pe pia ță care în prezent sunt mai pu țin implica ți, decât operatorilor (cum sunt 
băncile și administratorii de active) care au deja o contribu ție semnificativ ă la funcționarea 
directivei.   
Acoperirea teritorial ă relativ limitat ă a directivei privind economiile și a acordurilor care 
prevăd măsuri identice sau echivalente reprezint ă o altă constrângere.  Este dificil de f ăcut o 
evaluare pertinent ă a efectelor pe care ori ce extindere a domeniului de  aplicare al directivei 
privind economiile le-ar putea avea asupra scurgerii de capital c ătre țări terțe. Chiar dac ă din 
examinarea datelor disp onibile nu reiese c ă aplicarea directivei a dus la o modificare a 
compoziției geografice a economiilor produc ătoare de dobând ă, orice op țiune având drept 
scop consolidarea eficacit ății directivei privind economiile trebuie s ă ia în considerare 
aspectele interna ționale. 
 
RO 6   RO Comisia continu ă să urmărească obiectivul de a promova aplicarea, de c ătre marile centre 
financiare extracomunitare, a unor m ăsuri echivalente celor aplicate de statele membre. Cu 
toate acestea, este important s ă se examineze, ținând cont de libera circula ție a capitalurilor 
prevăzută în Tratatul CE, dac ă este necesar s ă se introduc ă dispoziții cu scopul de a contracara 
tentativele persoanelor fizice rezi dente în UE de a eluda dispozi țiile directivei prin canalizarea 
plăților de dobânzi efectuate  în UE prin entit ăți sau construc ții juridice „paravan” 
neimpozitate situate în afara teritoriului UE sau a jurisdic țiilor care aplic ă măsuri echivalente 
sau identice celor adopt ate la nivelul UE.   
În aceste condi ții, serviciile Comisiei au identificat urm ătoarele patru op țiuni, cu avantajele și 
dezavantajele fiec ăreia (impactul diferitelor op țiuni este prezentat pe sc urt în tabelul 2 de la 
sfârșitul acestui document):  
Opțiunea 1 – Nicio m ăsură  
Opțiunea 1  Acțiune 
Nicio acțiune Men ținerea stării de fapt (adic ă să nu se întreprind ă nimic) 
Opțiunea 2 – Modific ări având drept scop o mai bun ă implementare a acordului unanim 
obținut de Consiliu la 27 noiembrie 2000 cu privire la care ar trebui s ă fie conținutul 
esențial și obiectivul directivei privind economiile   
Opțiunea 2 înseamn ă în principal utilizarea ca referin ță a concluziilor Consiliului din 27 
noiembrie 2000 cu privire la care ar fi trebuit s ă fie conținutul viitoarei, în acel moment, 
directive privind economiile, pentru a elimina lacunele involuntare .  
Opțiunea 2  Acțiune 
Modificări în scopul îmbun ătățirii 
domeniului de aplicare conform concluziilor Consiliului din 27.11.2000  
Limitarea sarcinii administrative 
pentru agen ții plătitori potrivit 
acelorași concluzii - Extinderea la toate instrumentele de plasament 
colectiv  
- Extinderea regulii privind „agentul pl ătitor în 
momentul pl ății” la construc țiile juridice (trusturi)  
 
- „regula țării de origine” și soluționarea problemei 
„încasării pasive” 
Opțiunea 3 – Acelea și modificări ca pentru op țiunea 2, combinate cu modific ări destinate 
să elimine pe cât posibil toate lacunele și să extindă domeniul de aplicare la toate produsele 
care pot fi asimilate instrumentelor purt ătoare de dobând ă 
Această opțiune presupune extinderea domeniului de aplicare al directivei privind economiile 
la profiturile care decurg din co ntractele de asigurare de via ță care se afl ă în concuren ță cu 
creanțele și fondurile de investi ții. De asemenea, op țiunea implic ă extinderea domeniului de 
aplicare la veniturile provenite din titluri echivalente crean țelor, întrucât aproape întregul 
 
RO 7   RO capital investit este protejat la data încet ării contractului, iar rentabilitatea capitalului este 
definită la data emiterii, de și produsul nu este compus în mod oficial din crean țe. 
Abordarea „de transparen ță” pentru beneficiarii efec tivi s-ar aplica numai pl ăților către 
anumite structuri stabilite în anumite jurisdic ții extracomunitare în care aceste structuri nu 
sunt supuse unei impozit ări efective. 
Opțiunea 3  Acțiune 
Modificări având ca scop 
eliminarea pe cât posibil a tuturor lacunelor și prevenirea denatur ării 
concurenței - Extinderea nu numai la toate fondurile de investi ții, 
ci și la titlurile echivalente crean țelor și la asigur ările 
de viață cu o slab ă acoperire a riscurilor biometrice și 
care investesc în crean țe, în fonduri și titluri 
echivalente  
- Extinderea regulii privind „agentul pl ătitor în 
momentul pl ății” nu numai la construc țiile juridice 
(trusturi), ci și la entitățile cu personalitate juridic ă 
neimpozitate (cum sunt numeroase funda ții) 
- Aplicarea „abord ării de transparen ță” în cazul 
plăților către anumite structuri neimpozitate stabilite 
în anumite țări terțe sau anumite jurisdic ții. 
Eliminarea procedurii baza te pe certificat pentru 
evitarea re ținerii la surs ă. 
- Utilizarea mai intens ă a informa țiilor disponibile 
pentru stabilirea reziden ței beneficiarului efectiv.   
 
 
Opțiunea 4 – Modific ări având drept scop extinderea domeniu lui de aplicare al directivei la 
toate persoanele juridice și la toate veniturile din economii  
Cu ocazia Consiliului Ecofin din ma rtie 2008, mai multe state membre și-au exprimat dorin ța 
de a extinde mult mai mult domeniul de apli care al directivei privind economiile fa ță de ceea 
ce prevedeau concluziile Consiliului din 27 noiembrie 2000.  Anumite constrângeri trebuie 
însă luate în calcul: 
- reținerea la surs ă (chiar dac ă este aplicat ă provizoriu de trei state membre) este un mecanism 
adecvat numai dac ă se cunosc veniturile nete . Aceasta se întâmpl ă rar în cazul tipurilor de 
venituri cum sunt câ știgurile de capital.  În plus, regulile privind impozitarea câ știgurilor de 
capital variaz ă semnificativ.  Prelevarea unui impozit cu re ținere la surs ă asupra totalit ății 
veniturilor ob ținute din cesion ări ar fi dispropor ționată.  
- Așa cum a sugerat cel pu țin un stat membru, includerea în domeniul de aplicare a 
dividendelor și a tuturor veniturilor din investi ții achitate întreprinderilor ar putea duce la 
multiplicarea obliga țiilor de raportare și a nivelurilor re ținerii la surs ă. 
Cadrul general de c ooperare administrativ ă (Directiva 77/799/CEE și eventualele modific ări), 
bazat numai pe schimbul de informa ții, pare mai adecvat pentru aceste tipuri de venituri.  
 
RO 8   RO Opțiunea 4  Acțiune 
Lărgirea accentuat ă a domeniului de 
aplicare   Extinderea la pl ățile către toate persoanele juridice și 
la toate tipurile de venituri din investi ții (dividende, 
câștiguri de capital, pl ăți încasate în baza unor 
contracte autentice de asigurare de via ță și în cadrul 
schemelor de pensii etc.) 
5. O PțIUNEA PREFERAT Ă șI CHESTIUNI STRATEGICE AFERENTE  
În urma procesului de analiz ă și de consultare, op țiunea 3 pare a fi preferabil ă în prezent. 
Prima op țiune (nicio ac țiune) trebuie respins ă deoarece nu elimin ă lacunele actuale din 
directivă, care pot avea un impact nega tiv asupra veniturilor publice și a concuren ței. În plus, 
unii operatori de pe pia ță consider ă că anumite aspecte ale directivei privind economiile 
trebuie clarificate. 
În raport cu op țiunea 2, costurile care ar fi suportate în cadrul op țiunii 3 de agen ții plătitori 
existenți și viitori ar fi compensate de o reducere a denatur ării concuren ței între produse 
similare și de un impact îmbun ătățit asupra bugetului statelor membre.  
Opțiunea 4, de și mai cuprinz ătoare decât op țiunea 3, ar fi mai costisitoare și ar duce la cazuri 
de redundan ță și de dublare a re ținerii la surs ă. Prin urmare, op țiunea 4 nu pare s ă respecte 
principiul propor ționalității în raport cu obiectivele di rectivei privind economiile.  
Orice modificare a domeniului de aplicare al di rectivei ar impune o reexaminare a acordurilor 
încheiate cu cele 10 teritorii dependente și asociate care aplic ă măsuri identice. În ceea ce 
privește cele cinci țări nemembre ale UE care aplic ă măsuri echivalente, Consiliul ar trebui s ă 
evalueze dac ă acordurile în vigoare ar mai prevedea sau nu m ăsuri echivalente celor prev ăzute 
de directiva modificat ă. Se pare îns ă că anumite modific ări propuse în cadrul op țiunii 3 (în 
principal cele referitoare la mecanismul „agentului pl ătitor în momentul pl ății”) și în mod 
sigur majoritatea modific ărilor propuse în cadrul op țiunii 4 ar recomanda introducerea unor 
modificări corespunz ătoare în acordurile semnate cu aceste cinci țări nemembre ale UE.  
 
RO 9   RO Tabelul 2: Sinteza evalu ării impactului  
Opțiuni disponibile  Protecția 
bugetului 
statelor 
membre  Eficacitate  Piața financiar ă  
Opțiunea 1 - 
(risc de pierderi 
bugetare)  ≈ 
(fără sarcini administrative 
suplimentare, dar se men ține 
cea existent ă) 
- 
Statistici necorespunz ătoare 
- 
Lipsa de claritate  - 
(posibilitatea unor 
denaturări mai mari)  
Opțiunea 2 + 
(protecție mai 
bună) - 
(sarcină administrativ ă mai 
mare) 
+ 
Mai multă claritate/statistici 
mai bune  + 
(mai puține denatur ări 
între produsele de 
economisire)  
Opțiunea 3  + 
(protecție mai 
bună)  
 
++ 
Echitate 
orizontală - 
(sarcină administrativ ă mai 
mare) 
+ 
Mai mult ă claritate/statistici 
mai bune 
 ++ 
(mai puține denatur ări 
între produsele de 
economisire cu 
caracteristici de crean țe 
și/sau protec ție a 
capitalului/ mai pu ține 
denaturări între agen ții 
plătitori deja acoperi ți și 
alte entități și construc ții 
juridice)  
Opțiunea 4 + 
(protecție mai 
bună)  
 
+++ 
Echitate orizontal ă- - 
(sarcină administrativ ă mai 
mare)  
- 
Redundan ța informa țiilor și 
multiplicarea nivelurilor 
reținerii la surs ă 
+ 
Mai multă claritate/statistici 
mai bune  +++ 
(mai puține denatur ări 
între toate produsele de 
economisire și structurile 
intermediare)