RO 
 
 
AVIZ AL B ĂNCII CENTRALE EUROPENE 
din 1 august 2007  
la solicitarea B ăncii Naţionale a României cu privire la un proiect de circular ă referitoare la 
regimul rezervelor minime obligatorii 
(CON/2007/22) 
 
Introducere şi temei juridic  
La 5 iulie 2007 Banca Central ă European ă (BCE) a primit din partea B ăncii Naţionale a României o 
solicitare de emitere a unui aviz cu privire la un proiect de circular ă pentru modificarea şi completarea 
Regulamentului nr. 6/2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii (denumit în continuare „proiect 
de circular ă”). 
Competen ţa BCE de a emite avize se întemeiaz ă pe articolul 105 alineatul (4) din Tratatul de instituire a 
Comunităţii Europene şi pe articolul 2 alineatul (2) din Decizia 98/415/CE a Consiliului din 29 iunie 1998 
privind consultarea B ăncii Centrale Europene de c ătre autorit ăţile naţionale cu privire la proiectele de 
reglementare1, întrucât proiectul de circular ă se referă la cerinţele privind rezervele minime obligatorii, iar 
autorităţile statelor membre, altele decât statele membre participante, trebuie s ă consulte BCE în leg ătură 
cu orice proiect de reglementare privind instrumentele de politic ă monetar ă. În conformitate cu 
articolul 17.5 teza întâi din Regulamentul de procedur ă al Băncii Centrale Europene, Consiliul 
guvernatorilor adopt ă prezentul aviz. 
 1.  Scopul proiectului de circular ă 
1.1 Scopul principal al proiectului de circular ă este acela de a alinia regimul rezervelor minime 
obligatorii din România cu standardele corespunz ătoare ale Eurosistemului cu privire la baza de 
calcul a rezervelor minime obligatorii. În acest sens, proiectul de circular ă modifică definiţia 
elementelor de pasiv incluse în baza de calcul a re zervelor minime obligatorii. În special, proiectul 
de circular ă exclude sumele în tranzit din baza de cal cul a rezervelor minime obligatorii. De 
asemenea, sumele în tranzit sunt excluse şi din calculul ratei medii a dobânzii pentru depozitele la 
vedere, raportate de c ătre institu ţiile de credit pentru stabilirea ratei dobânzii pl ătite pentru rezervele 
minime obligatorii. 
                                                 
1  JO L 189, 3.7.1998, p. 42.  
2 1.2 În plus, proiectul de circular ă introduce modific ări în ceea ce prive şte băncile de economisire şi 
creditare în domeniul locativ. Acesta introduce o rat ă de 0% a rezervelor minime obligatorii pentru 
aceste institu ţii de credit2. 
 2. Observa ţii cu caracter general  
2.1 BCE observ ă faptul că, deşi statele membre neparticipante î şi păstrează competen ţele în domeniul 
politicii monetare, este totu şi benefică îndeplinirea gradual ă a standardelor Eurosistemului, astfel 
încât institu ţiile de credit care opereaz ă pe teritoriul acestora s ă poată cunoaşte cerinţele privind 
rezervele minime obligatorii care vor deveni aplicabile la intrarea în zona euro a statelor membre în cauză. Cadrul juridic care stabile şte sistemul rezervelor minime obligatorii din Eurosistem este 
prevăzut în: (i) articolul 19 din Statutul Sistemului European al B ăncilor Centrale şi al Băncii 
Centrale Europene; şi (ii) Regulamentul (CE) nr. 2531/98  al Consiliului din 23 noiembrie 1998 
privind aplicarea rezervelor minime obligatorii de c ătre Banca Central ă European ă
3; şi 
(iii) Regulamentul BCE/2003/9 din 12 septembrie 2003 privind aplicarea rezervelor minime obligatorii
4; şi (iv) cu privire la definirea şi calcularea bazei de calcul a rezervelor minime 
obligatorii, Regulamentul BCE/2001/13 din 22 noiembrie 2001 privind bilan ţul consolidat al 
sectorului institu ţiilor financiare monetare5. Scopul acestor acte normative, care sunt direct 
aplicabile şi obligatorii pentru institu ţiile de credit din zona euro, este acela de a asigura în zona 
euro uniformitatea termenilor şi condiţiilor sistemului rezervelor minime obligatorii din 
Eurosistem.  
2.2 În cursul preg ătirii pentru introducerea monedei euro în România, Banca Na ţională a României va 
trebui să analizeze dac ă cerinţele Eurosistemului pot fi îndeplinite efectiv şi dacă în România au 
fost adoptate m ăsurile necesare pentru a asigura c ă autorităţile deţin competen ţele necesare, în 
temeiul dreptului românesc, în vederea asist ării şi cooperării cu BCE în culegerea şi verificarea 
informaţiilor necesare pentru sistemul rezervelor minime obligatorii din Eurosistem.  
 3. Conceptul de rezerve minime obligatorii  3.1 BCE salut ă prevederile proiectului de circular ă care restrânge baza de calcul a rezervelor minime 
obligatorii, contribuind astfel la alinierea regimului rezervelor minime obligatorii din România cu cel din Eurosistem. Articolul 3 din Regulamentul BCE/2003/9 nu include sumele în tranzit în baza 
                                                 
2  Articolul 288 din Ordonan ţa de urgen ţă a Guvernului nr. 99 din 6 decembrie 2006 privind institu ţiile de credit şi 
adecvarea capitalului, publicat ă în Monitorul Oficial al României Part ea I nr. 1027 din 27 decembrie 2006, define şte 
băncile de economisire şi creditare în domeniul locativ dup ă cum urmeaz ă: „persoane juridice române, ca institu ţii de 
credit specializate în finan ţarea pe termen lung a dom eniului locativ, al c ăror obiect principal de activitate const ă în 
economisirea şi creditarea în sistem colectiv pentru domeniul locativ”. 
3  JO L 318, 27.11.1998, p. 1. 
4  JO L 250, 2.10.2003, p. 10.  
5  JO L 333, 17.12.2001, p. 1. Regulament astfel cum a fost modificat ultima dat ă de Regulamentul BCE/2006/20 (JO L 2, 
5.1.2007, p. 3). 
3 de calcul a rezervelor minime obligatorii în cazul determin ării pasivelor cuprinse în baza de calcul 
a rezervelor minime obligatorii ale unei institu ţii. 
3.2  Cu toate acestea, BCE observ ă faptul că în România cadrul general al cerin ţelor privind rezervele 
minime obligatorii continu ă să fie încă în mod semnificativ diferit de cel al Eurosistemului (de 
exemplu, calcularea bazei de calcul a rezervelor minime obligatorii în corela ţie cu scaden ţa 
reziduală; faptul c ă nu este admis ă în general de ţinerea indirect ă a rezervelor minime obligatorii; 
existenţa unei defini ţii specifice a institu ţiilor de credit în scopul determin ării rezervelor minime 
obligatorii; diferen ţierea între ratele aplicate depozitelor în moned ă naţională şi în moned ă străină; 
definiţiile perioadei de observare şi a celei de aplicare în conformitate cu standardele anterioare ale 
Eurosistemului)6. Diferenţele faţă de cadrul juridic în temeiul c ăruia funcţionează Eurosistemul vor 
trebui eliminate cu ocazia adopt ării monedei euro de c ătre România. 
 4.  Rata de 0% a rezervelor minime obligatorii  pentru b ăncile de economisire şi creditare în 
domeniul locativ 
4.1 Proiectul de circular ă introduce o rat ă de 0% a rezervelor minime obligatorii pentru b ăncile de 
economisire şi creditare în domeniul locativ. Aceast ă modificare ar m ări şi mai mult diferen ţa 
dintre cadrul rezervelor minime obligatorii din România şi cel din Eurosistem, cel pu ţin în privin ţa 
depozitelor cu o scaden ţă mai mic ă de doi ani. Într-adev ăr, în conformitate cu articolul 2 din 
Regulamentul BCE/2003/9, toate institu ţiile de credit din zona euro fac obiectul unei cerin ţe 
privind rezervele minime obligatorii, iar regi mul rezervelor minime obligatorii din România 
defineşte în mod explicit b ăncile de economisire şi creditare în domeniul locativ ca institu ţii de 
credit în ceea ce prive şte obligaţiile de raportare statistic ă şi de constituire a rezervelor minime 
obligatorii
7. În ceea ce prive şte Eurosistemul, articolul 2 alineatul (2) din Regulament admite doar 
excepţii de la sistemul rezervelor minime obligatorii în mod nediscriminatoriu pentru: 
„(a) institu ţiile care fac obiectul unor m ăsuri de reorganizare; (b) institu ţiile pentru care obiectivul 
sistemului rezervelor minime obligatorii al BCE nu ar fi îndeplinit prin impunerea cerin ţelor 
privind rezervele minime obligatorii. La a doptarea unei decizii privind o astfel de excep ţie, BCE ia 
în considerare unul sau mai multe dintre urm ătoarele criterii: (i) institu ţia îndepline şte anumite 
atribuţii speciale; (ii) institu ţia nu exercit ă atribuţii bancare active în concuren ţă cu alte institu ţii de 
credit; (iii) institu ţia are toate depozitele alocate unor obiective legate de asisten ţa regional ă şi/sau 
internaţională pentru dezvoltare”. Aceasta înseamn ă că în temeiul regimului din Eurosistem pot fi 
instituite excep ţii doar de la caz la caz şi prin intermediul unei decizii, pentru institu ţiile de credit 
individuale, în temeiul unei analize am ănunţite a situa ţiei lor specifice. Aplicarea automat ă 
prevăzută a unei rate de 0% a rezervelor minime obligatorii pentru toate b ăncile de economisire şi 
creditare în domeniul locativ di n România conduce la o exceptare de facto  a acestei categorii de 
instituţii de credit de la cerin ţele privind rezervele minime obligatorii, ceea ce nu ar îndeplini 
                                                 
6  Trebuie observat faptul c ă unele aspecte ale cadrului din Eurosistem  au fost modificate  în martie 2004. 
7  A se vedea Sec ţiunea 1 articolul 1 din Regulamentul nr. 6 din 24 iulie 2002 al B ăncii Naţionale a României privind 
regimul rezervelor minime obligatorii. 
4 criteriile de exceptare prev ăzute de Eurosistem men ţionate mai sus. Întrucât acest tratament este de 
asemenea în mod considerabil diferit fa ţă de regimul din Eurosistem, ar trebui modificat din nou, 
cel târziu cu ocazia introducerii monedei euro8. 
 Acest aviz va fi publicat pe site-ul BCE.    Adoptat la Frankfurt pe Main, 1 august 2007. 
 
[semnat] 
 
Preşedintele BCE 
Jean-Claude TRICHET 
                                                 
8  A se vedea Avizul BCE CON/2006/11 din 23 februarie 2006 la solicitarea Latvija s Banka cu privire la proiectul de 
modificare a Regulamentului privind calcularea şi îndeplinirea cerin ţelor privind rezervele minime obligatorii pentru 
bănci şi Avizul BCE CON/2006/59 din 14 decembr ie 2006 la solicitarea Eesti Pank cu privire la proiectul de decret de 
stabilire a unei proceduri de calcul şi de îndeplinire a cerin ţelor privind rezervele minime obligatorii.