RO 
 
 
AVIZUL B ĂNCII CENTRALE EUROPENE 
din 27 mai 2009 
cu privire la consolidarea competen ţelor de remediere ale B ăncii Naţionale a României privind 
instituţiile de credit în dificultate  
(CON/2009/48) 
 Introducere şi temei juridic
 
La 19 mai 2009, Banca Central ă European ă (BCE) a primit din partea B ăncii Naţionale a României 
(BNR) o solicitare de emitere a unui aviz cu priv ire la un proiect de Lege pentru aprobarea Ordonan ţei de 
urgenţă a Guvernului nr. 25/2009 pentru modificarea şi completarea Ordonan ţei de urgen ţă a Guvernului 
nr. 99/2006 privind institu ţiile de credit şi adecvarea capitalului (în con tinuare „proiect de lege”). 
Competen ţa BCE de a adopta un aviz se întemeiaz ă pe articolul 105 alineatul (4) din Tratatul de instituire 
a Comunit ăţii Europene şi pe articolul 2 alineatul (1) a treia şi a şasea liniu ţă din Decizia 98/415/CE a 
Consiliului din 29 iunie 19 98 privind consultarea B ăncii Centrale Europene de c ătre autorit ăţile naţionale 
cu privire la proiectele de reglementare1, întrucât proiectul de lege se refer ă la BNR şi la normele 
aplicabile institu ţiilor financiare, în m ăsura în care acestea au o influen ţă substanţială asupra stabilit ăţii 
instituţiilor şi pieţelor financiare. În conformitate cu ar ticolul 17.5 teza întâi din Regulamentul de 
procedură (regulamentul intern) al B ăncii Centrale Europene, C onsiliul guvernatorilor adopt ă prezentul 
aviz. 
 1.  Scopul proiectului de lege 
1.1 Proiectul de lege urm ăreşte să consolideze competen ţele de remediere ale BNR, permi ţându-i în 
mod expres acesteia, pe baza evalu ării situaţiei financiare a unei institu ţii de credit în dificultate, s ă 
solicite ac ţionarilor semnificativi s ă susţină financiar institu ţia de credit şi/sau să interzică ori să 
limiteze distribuirea profitului de c ătre institu ţia de credit pân ă la remedierea situa ţiei sale 
financiare. În conformitate cu proiectul de lege, BNR are competen ţa:  
(a)  de a cere ac ţionarilor semnificativi ai unei institu ţii de credit în dificultate s ă furnizeze 
acesteia sus ţinerea financiar ă necesar
ă: (i) prin majorarea capitalului social al acesteia; sau 
(ii) prin acordarea unor împrumuturi s ubordonate care pot fi convertite în ac ţiuni, de 
asemenea la solicitarea BNR; 
(b)  de a interzice sau de a limita distribuirea profitului pân ă la remedierea situa ţiei financiare a 
instituţiei de credit; 
                                                 
1  JO L 189, 3.7.1998, p. 42. 
2 (c)  de a dispune suspendarea exercit ării drepturilor de vot ale ac ţionarilor care nu se 
conformeaz ă solicitării de susţinere financiar ă suplimentar ă a instituţiei de credit.  
1.2 În conformitate cu procedurile constitu ţionale române, proiectul de lege este adoptat pentru 
aprobarea Ordonan ţei de urgen ţă a Guvernului nr. 25/2009 (OUG nr. 25/2009) care a modificat şi a 
completat Ordonan ţa de urgen ţă a Guvernului nr. 99/2006 privind institu ţiile de credit şi adecvarea 
capitalului (OUG nr. 99/2006). OUG nr. 99/2006 reprezint ă principalul act normativ care 
reglementeaz ă activitatea institu ţiilor de credit şi a societăţilor de servicii de investi ţii financiare pe 
teritoriul României, precum şi supravegherea pruden ţială a acestora şi supravegherea sistemelor de 
plăţi şi a sistemelor de decontare a opera ţiunilor cu instrumente financiare. Proiectul de lege face 
parte din m ăsurile legislative care urmeaz ă să fie adoptate de România, astfel cum au fost convenite 
în timpul negocierilor recente dintre  guvernul român, pe de o parte, şi Fondul Monetar 
Internaţional, Banca Mondial ă şi Uniunea European ă, pe de alt ă parte.  
 2. Observa ţii cu caracter general  
2.1 BCE a emis mai multe av ize la solicitarea autorit ăţilor competente din statele membre cu privire la 
măsurile naţ
ionale adoptate ca r ăspuns la criza financiar ă mondial ă2. Prin urmare, BCE invit ă 
autorităţile române s ă ia în considerare observa ţiile relevante din avizele recente ale acesteia cu 
privire la proiectele de reglementare similare din alte state membre.  
2.2 De asemenea, BCE dore şte să atragă atenţia asupra indica ţiilor oferite statelor membre de Consiliul 
Ecofin în cadrul concluziilor reuniunii sale din 7 octombrie 20083, precum şi asupra Declara ţiei 
şefilor de state din zona euro din 12 octombrie 2008 (denumit ă în continuare “declara ţia”)4. În 
special, BCE subliniaz ă că orice ini ţiative adoptate de autorit ăţile naţionale competente pentru a 
restabili încrederea în pie ţele financiare ar trebui s ă fie coordonate şi să urmărească punerea în 
aplicare a principiilor com une respective, într-un spirit de cooperare strâns ă cu celelalte state 
membre şi cu institu ţiile comunitare5. Principiile con ţinute în declara ţie, precum şi concluziile 
Consiliului Ecofin au fost însu şite de Consiliul European din 15 şi 16 octombrie 20086. În plus, 
                                                 
2  Toate avizele BCE sunt di sponibile pe site-ul BCE la  adresa www.ecb.europa.eu. 
3  A se vedea „ Immediate Responses to Financial Turmoil ” (Răspunsuri imediate la criza financiar ă), Concluziile 
Consiliului Ecofin din 7 octombrie 2008, disponibile pe site-ul fostei Pre şedinţii franceze la adresa www.ue2008.fr. 
Recomand ările Consiliului Ecofin au fost: (i) interven ţiile ar trebui s ă se facă în timp util, iar sprijinul acordat ar trebui s ă 
fie, în principiu, temporar; (ii) interesele contribuabililor ar trebui s ă fie protejate; (iii) ac ţionarii existen ţi ar trebui s ă 
sufere consecin ţele interven ţiei; (iv) guvernul ar trebui s ă fie în măsură să efectueze schimb ări la nivelul personalului de 
conducere; (v) personalul de conducere ar trebui s ă nu reţină beneficii necuvenite; (vi) guvernele pot avea, inter alia , 
competen ţa de a interveni în ceea ce prive şte remunera ţia; (vii) interesele legitime ale concuren ţilor trebuie s ă fie 
protejate, în special prin intermediul normelor privind ajutoarele de stat; şi (viii) producerea de efecte negative colaterale 
ar trebui evitat ă.  
4  Textul declara ţiei este disponibil pe site-ul fostei Pre şedinţii franceze la adresa www.ue 2008.fr. Statele membre au 
convenit s ă: (i) asigure condi ţii de lichiditate corespunz ătoare pentru institu ţiile financiare; (ii) faciliteze finan ţarea 
băncilor; (iii) furnizeze institu ţiilor financiare resurse de capital suplimentare pentru a continua s ă asigure finan ţarea 
corespunz ătoare a economiei; (iv) permit ă o recapitalizare eficient ă a băncilor aflate în dificultate; (v) asigure 
flexibilitatea corespunz ătoare punerii în aplicare a normelor contabile; şi (vi) îmbun ătăţească procedurile de cooperare 
între ţările europene. 
5  A se vedea Avizul BCE CON/2009/12. 
6   A se vedea concluziile Pre şedinţiei Consiliului European de la Bruxelles din 15 şi 16 octombrie 2008, punctul 3. 
3 măsurile adoptate de autorit ăţile naţionale competente în leg ătură cu institu ţiile financiare în 
contextul actualei crize financiare mondiale au f ăcut obiectul coordon ării ulterioare la nivelul 
Uniunii Europene7. În special, BCE dore şte să atragă atenţia autorit ăţii care o consult ă asupra 
Declaraţiei Consiliului European conform c ăreia acţiunile statelor membre „vor fi astfel proiectate 
încât să evite orice distorsionare a condi ţiilor de egalitate”, care reprezint ă un element decisiv 
pentru integrarea pie ţelor financiare europene. Ca o observa ţie general ă în acest context, în 
concordan ţă cu avizele sale precedente8, BCE subliniaz ă importan ţa instituirii unui cadru 
transparent şi care poate fi anticipat prin definirea termenilor şi condiţiilor pentru ca institu ţiile 
financiare s ă aibă acces la acesta.  
2.3 BCE nu a fost consultat ă cu privire la OUG nr. 25/2009. Cu toate c ă nu există obligaţia consult ării 
BCE cu privire la transpunerea directivelor comunitare în legisla ţia naţională, cu condi ţia ca 
dispoziţiile de transpunere s ă nu aibă un efect diferit de cel al directivelor respective asupra 
chestiunilor care intr ă în domeniile de competen ţa BCE, aceasta a încurajat, într-un num ăr limitat 
de cazuri, autorit ăţile naţionale să o consulte cu privire la proiectele de reglementare ce 
transpuneau directive comunitare de un inter es deosebit pentru Sistemul European al B ăncilor 
Centrale.  
2.4 Având în vedere aceste observa ţii cu caracter general, în sus ţinerea cadrului creat de indica ţiile 
oferite anterior, în aceast ă privinţă, în avizele sale şi de către institu ţiile UE şi alte institu ţii, BCE 
are următoarele observa ţii specifice cu privire la proiectul de lege. 
 3. Observa ţii specifice 
Extinderea competen ţelor de reglementare şi de supraveghere ale BNR  
3.1 BCE în ţelege că proiectul de lege va completa cadrul juridic românesc existent privind institu ţiile 
de credit şi va permite BNR s ă întreprind ă acţiuni în timp util pentru a preveni deprecierea situa ţiei 
financiare a unei institu ţii de credit, contribuind astfel la stabilitatea financiar ă. Dispozi ţiile 
relevante din proiectul de lege vor contribui astfel la consolidarea obliga ţiei BNR de a preveni 
scăderea capitalului unei institu ţii de credit sub nivelul impus şi vor introduce o prim ă opţiune a 
posibilităţii de solu ţionare a sectorului privat atunci când este vorba de o institu ţie de credit în 
dificultate, înainte ca alte m ăsuri, precum ajutoarele de stat, s ă fie considerate necesare. 
3.2 În timp ce BCE apreciaz ă că dispoziţiile din proiectul de lege recunosc experien ţa BNR în acest 
context, BCE reafirm ă punctele sale de vedere conform c ărora func ţiile care urmeaz ă a fi 
îndeplinite de BNR pentru a contribui la m ăsurile de stabilizare care urmeaz ă a fi realizate trebuie 
                                                 
7  Comunicare a Comisiei — Aplicarea normelor privind ajutoarele de stat în cazul m ăsurilor adoptate în leg ătură cu 
instituţiile financiare în contextul actualei crize financiare mondiale (JO C 270, 25. 10.2008, p. 8); Comunicare a Comisiei 
— Recapitalizarea institu ţiilor financiare în contextul actualei crize financiare: limitarea ajutorului la minimul necesar şi 
garanţii împotriva denatur ărilor nejustificate ale concuren ţei (JO C 10, 15.1.2009, p. 2); Recomand ările Consiliului 
guvernatorilor B ăncii Centrale Europene privind garan ţiile guvernamentale pentru crean ţele bancare şi Recomand ările 
Consiliului guvernatorilor B ăncii Centrale Europene privind calcularea pre ţului recapitaliz ărilor, ambele documente fiind 
disponibile pe site-ul BCE la  adresa www.ecb.europa.eu.  
8  A se vedea punctul 3.1.2 din Avizul BCE CON/2009/18. 
4 executate astfel încât s ă fie pe deplin compatibile cu independen ţa instituţională şi financiar ă a 
BNR pentru a proteja îndeplinirea corespunz ătoare a misiunilor sale actuale în temeiul Tratatului şi 
al Statutului Sistemului European al B ăncilor Centrale şi al Băncii Centrale Europene9.  
Conform expunerii de motive la proiectul de le ge, unul dintre obiectivele cheie ale modific ărilor va 
fi acela de a consolida competen ţele de remediere ale BNR cu noi dispozi ţii astfel cum se 
menţionează la punctul 1.1 de mai sus. În acest context şi în conformitate cu avizele sale 
precedente10, BCE dore şte să reaminteasc ă autorităţilor române c ă atribuţiile exercitate de BNR 
trebuie să respecte pe deplin dispozi ţiile articolului 101 din Tratat şi ale Regulamentului Consiliului 
(CE) nr. 3603/93 din 13 decembrie 1993 de precizare a defini ţiilor necesare aplic ării interdic ţiilor 
menţionate la articolele 104 şi 104b alineatul (1) din tratat11.  
3.3 În ceea ce prive şte extinderea competen ţelor de reglementare şi de supraveghere ale BNR, BCE ia 
notă de schimb ările la nivelul cadrului legislativ românesc privind institu ţiile financiare şi 
subliniază faptul că „statele membre nu pot pune b ăncile centrale na ţionale ale acestora în pozi ţia 
de a nu avea resurse financiare suficiente pentru îndeplinirea atribu ţiilor legate de SEBC sau 
Eurosistem, dup ă caz”12. De asemenea, BCE se a şteaptă ca, odată cu extinderea atribu ţiilor BNR, s ă 
se aibă în vedere asigurarea resurselor financiare şi de personal suficiente atât din punct de vedere 
cantitativ, cât şi din punct de vedere  calitativ, pentru îndeplinirea tuturor atribu ţiilor sale, şi în 
special a faptului c ă nu va fi afectat ă capacitatea acesteia de a îndeplini atribu ţiile legate de SEBC13.  
Măsuri privind capitalul institu ţiilor de credit şi dreptul de vot al ac ţionarilor 
3.4  Astfel cum s-a subliniat anterior la  punctul 1.1, proiectul de lege confer ă BNR anumite competen ţe 
suplimentare de supraveghere de reme diere, în special pentru a solicita ac ţionarilor semnificativi s ă 
susţină financiar o institu ţie de credit în dificultate prin majo rarea capitalului social al acesteia sau 
prin acordarea de împrumuturi eligibile pentru  a fi incluse în calculul fondurilor proprii ale 
acesteia14. În conformitate cu articolul 230 alineatul (3) din OUG nr. 99/2006, astfel cum a fost 
introdus prin articolul I punctul 3 din proiectul de lege, BNR poate dispune suspendarea exercit ării 
drepturilor de vot ale ac ţionarilor în cazul în care ace ştia nu se conformeaz ă măsurilor sus-
menţionate. În cele din urm ă, articolul 230 alineatul (3) din OUG nr. 99/2006 con ţine, de 
asemenea, dispozi ţii referitoare la aplicabilita tea articolului 230 alineatul (2), care, la rândul s ău, 
face trimitere la articolul 232. Astfel cum s-a sub liniat în expunerea de motive la proiectul de lege 
şi în conformitate cu ultimele dispozi ţii, acei ac ţionari care nu se conformeaz ă solicitării de a 
furniza sus ţinere financiar ă suplimentar ă instituţiei de credit şi ale căror drepturi de vot au fost, în 
consecinţă, suspendate, nu mai pot achizi ţiona noi ac ţiuni ale respectivei institu ţii de credit şi 
trebuie să îşi vândă, în termen de trei luni, participa ţia acestora. În cazul neîndeplinirii obliga ţiei, 
                                                 
9  A se vedea punctul 3.7 din Avizul BCE CON/2008/68. 
10  A se vedea, de exemplu, punct ul 3.2 din Avizul BCE CON/2008/52. 
11  JO L 332, 31.12.1993, p. 1. 
12  A se vedea, de exemplu, Raportul de convergen ţă al BCE din 2007, p. 19, disponi bil la adresa www.ecb.europa.eu. 
13  A se vedea punctul 3.2 din Avizul BCE CON/2007/17. 
14  A se vedea articolul 227 alineatul (2) din OUG nr. 99/2006, as tfel cum a fost introdus prin articolul I punctul 2 din 
proiectul de lege.  
5 BNR va dispune institu ţiei de credit anularea ac ţiunilor respective, emiterea unor noi ac ţiuni 
purtând acela şi număr şi vânzarea acestora. Pre ţul încasat din vânzarea acestora va fi consemnat la 
dispoziţia deţinătorului ini ţial, după reţinerea cheltuielilor ocazionate de vânzare.  
3.5 BCE se a şteaptă ca dispozi ţiile sus-men ţionate să respecte toate dispozi ţiile legislative na ţionale în 
materia dreptului societ ăţilor comerciale, civil, al propriet ăţii şi constitu ţional şi, de asemenea, în 
materia dreptului interna ţional public şi drepturilor omului. De asemenea, BCE se a şteaptă ca 
dispoziţiile să fie puse în aplicare în conformitate cu cadrul juridic comunitar privind dreptul 
societăţilor comerciale15. Dispoziţiile sus-men ţionate ar trebui , de asemenea, s ă fie propor ţionale cu 
situaţia la care se refer ă. În toate situa ţiile, suspendarea exercit ării drepturilor de vot, vânzarea 
obligatorie şi anularea ac ţiunilor, care reprezint ă măsuri severe cu efecte de amploare asupra 
participan ţilor la pia ţă, ar trebui s ă rămână un instrument care s ă fie utilizat în ultim ă instanţă 
numai în circumstan ţe clar definite şi urgente, atunci când m ăsuri mai pu ţin severe ar r ămâne 
inadecvate16.  
3.6 În vedere îmbun ătăţirii certitudinii juridice, care este deosebit de important ă în astfel de situa ţii, 
BCE consider ă că noile competen ţe ale BNR ar trebui definite şi clarificate suplimentar, 
specificându-se condi ţiile concrete în care fiecare competen ţă va fi exercitat ă într-o manier ă 
obiectivă şi transparent ă. În acest context, BCE ar dori s ă sublinieze c ă respectivele condi ţii care 
determină aplicarea noilor competen ţe ale BNR nu sunt înc ă în mod clar definite, din moment ce 
proiectul de lege prevede doar c ă măsurile relevante pot fi adoptate „în cazul constat ării unei 
tendinţe de depreciere […] a indicatorilor pruden ţiali şi de performan ţă”. BCE subliniaz ă, de 
asemenea, c ă respectiva competen ţă a BNR de a suspenda drepturile de vot ale ac ţionarilor şi de a 
dispune vânzarea şi anularea ac ţiunilor acestora în cazul în care ac ţionarii nu se conformeaz ă 
cerinţei de a sus ţine financiar institu ţia de credit prin majorarea capita lului social al acesteia, de a 
acorda împrumuturi sau de a interzice ori limita distribuirea profitului pare s ă nu fie supus ă unor 
limite şi condiţii clare şi previzibile. Prin urmare, pent ru a concluziona, BCE subliniaz ă că 
proiectul de lege sau dispozi ţiile de punere în aplicare necesare ar trebui s ă prevadă în mod precis 
condiţiile concrete în care noile m ăsuri să fie utilizate. 
 
Prezentul aviz va fi publicat pe site-ul BCE.   Adoptat la Frankfurt pe Main, 27 mai 2009. [semnat] 
Preşedintele BCE 
Jean-Claude TRICHET 
                                                 
15  A se vedea, în special, A doua Directiv ă a Consiliului 77/91/CEE din 13 decemb rie 1976 de coordonare, în vederea 
echivalării, a garan ţiilor impuse societ ăţilor comerciale în statele membre, în în ţelesul articolului 58 al doilea paragraf din 
tratat, pentru protejarea intereselor asocia ţilor sau ter ţilor, în ceea ce prive şte constituirea societ ăţilor comerciale pe 
acţiuni şi menţinerea şi modificarea capitalului acestora (JO L 26, 31.1.1977, p. 1). 
16  A se vedea, prin analogie, punctul 3.2.2 di n Avizul BCE CON/2009/24 în ceea ce prive şte măsurile de expropriere.