3) Prezența comercială

Toate statele membre: Este necesară înființarea unei societăți de administrare specializate pentru a efectua activități de administrare a fondurilor de investiții și a societăților de investiții (articolele 6 și 13 din Directiva 85/611/CEE privind OPCVM). Doar firmele cu sediul social în Comunitate pot acționa ca depozitari ai activelor fondurilor de investiții (articolele 8.1 și 15.1 din Directiva 85/611/CEE privind OPCVM). AT: Numai membrii Bursei de Valori Austriece pot participa la tranzacții cu titluri de valoare la Bursa de Valori. AT: Este necesară o autorizație din partea Băncii Naționale a Austriei pentru tranzacțiile de schimb valutar și în valută. AT: Se pot emite obligațiuni ipotecare și municipale de către băncile specializate și autorizate să desfășoare această activitate. AT: Pentru a efectua servicii de gestionare a fondurilor de pensii este necesară o societate specializată numai în acest tip de activitate și constituită ca societate pe acțiuni în Austria. BE: Orice ofertă publică de achiziționare de titluri de valoare belgiene făcută de către sau în numele unei persoane, societăți sau instituții aflate în afara jurisdicției unuia dintre statele membre ale Comunității Europene trebuie supusă autorizării Ministrului Finanțelor. BG: Subsectoarele B.1. - B.5. (acceptarea depozitelor, împrumuturi de orice tip, leasing financiar, toate serviciile de plată și transfer monetar, garanții și angajamente) Băncile străine care intenționează să se stabilească în Republica Bulgaria trebuie să fie autorizate în mod corespunzător, în temeiul legislației interne a acestora, și nu trebuie să se afle sub interdicția de prestare a activităților bancare în țara lor de origine și în țările în care își desfășoară activitatea. Neconsolidat în ceea ce privește caisses populaires (casele populare). Achiziționarea directă sau indirectă a unui număr de acțiuni reprezentând 5 % sau mai mult din drepturile de vot ale unei bănci stabilite se face sub rezerva autorizării de către Banca Națională a Bulgariei. Criteriile de autorizare sunt prudențiale și respectă obligațiile de la articolele XVI și XVII din GATS. Achiziționarea directă sau indirectă de către o bancă a unei participări într-o societate nebancară de peste 10 % din capitalul acestei întreprinderi se face sub rezerva autorizării de către Banca Națională a Bulgariei. Se poate acorda statutul de prestatori exclusivi de servicii privind serviciile de depozit și de transfer monetar prestate instituțiilor publice finanțate de la buget. Condiție de reședință permanentă în cazul directorilor executivi ai unui organism administrativ care acționează în numele și pentru contul unei bănci. Neconsolidat pentru garanțiile Trezoreriei Statului. Subsectoarele B.6., B.7. și B.9. (tranzacționarea de titluri de valoare, participarea la emisiuni de orice tip de titluri de valoare, gestionarea activelor): Consolidat pentru intermediarii de investiții, societățile de investiții și bursele constituite sub forma societăților pe acțiuni autorizate de Comisia de Supraveghere Financiară (CSF). Acordarea autorizației corespunzătoare este condiționată de îndeplinirea cerințelor de gestionare și a celor de ordin tehnic, precum și a cerințelor legate de protecția investitorilor. Societățile pe acțiuni cotate la Bursa de Valori: condiții privind capitalul minim (100 000 BGN); cel puțin 2/3 din capital trebuie să fie distribuit între instituții financiare (societăți de asigurare, instituții financiare, intermediari de investiții); un plafon de 5 % din capitalul bursei de valori pentru participarea directă sau indirectă a unui acționar. Intermediari de investiții: niciuna pentru activitățile de intermediere a investițiilor desfășurate pe teritoriul Republicii Bulgaria, cu excepția cazului în care Comisia de Supraveghere Financiară (CSF) a acordat o autorizație în sens contrar. Condiții pentru apartenența la bursa de valori în scopul tranzacționării de titluri de valoare la bursa de valori. Apartenența unui intermediar de investiții este limitată la o singură bursă de valori în Bulgaria. Societăți de investiții: O societate de investiții nu poate desfășura activitățile unei bănci, ale unei societăți de asigurare sau ale unui intermediar de investiții. Neconsolidat pentru tranzacții în contul propriu sau al unui client cu instrumente negociabile și alte active financiare decât titluri de valoare transferabile. Neconsolidat pentru participarea la emisiunea de obligațiuni de trezorerie. Neconsolidat pentru gestionarea fondurilor de pensii. Subsectoarele B.8. și B.10. (brokeraj monetar, servicii de decontare și compensare a activelor financiare): Neconsolidat. Subsectoarele B.11. și B.12. (furnizarea și transferul de informații financiare și servicii de consultanță): Cerința de a utiliza rețeaua publică de telecomunicații sau rețeaua unui alt operator autorizat. Neconsolidat pentru intermediere și alte servicii financiare auxiliare. CY: Este o cerință obligatorie, care se aplică nediscriminatoriu, ca băncile care oferă servicii în Republica Cipru să fie entități juridice. Entitățile juridice includ sucursale ale băncilor/instituțiilor financiare străine înregistrate în Cipru. CY: Proprietatea directă sau indirectă sau drepturile de vot într-o bancă deținute de o persoană și de asociații săi nu pot depăși 10 %, cu excepția cazului în care se obține aprobarea prealabilă în scris a Băncii Centrale. CY: Ca urmare a celor menționate mai sus, în cele trei bănci locale existente cotate la bursa de valori, participarea directă sau indirectă ori achiziționarea de pachete de acțiuni de către persoanele străine este limitată la 0,5 % pe persoană sau organizație și la 6 % la nivel colectiv. CY: Subsectoarele B.1.-B.5. și B.6. litera (b) (acceptarea de depozite, împrumuturi de orice tip, leasing financiar, toate serviciile de plată și transfer monetar, garanții și angajamente și tranzacții de schimb valutar): Pentru băncile noi se aplică următoarele cerințe: (a) este necesară autorizarea de către Banca Centrală pentru efectuarea de activități bancare. Banca Centrală poate efectua un test privind necesitățile economice înainte de a acorda autorizația; (b) sucursalele băncilor străine trebuie înregistrate în Cipru conform Legii privind societățile comerciale și autorizate conform Legii bancare. Subsectorul B.6. litera (e) (tranzacționarea de titluri de valoare transferabile): Numai membrii (brokerii) Bursei de Valori Cipriote pot efectua activități legate de brokerajul titlurilor de valoare în Cipru. Firmele care acționează ca brokeri trebuie să angajeze numai persoane care pot acționa ca brokeri, cu condiția ca acestea să dețină autorizația adecvată. Băncile și societățile de asigurare nu pot efectua aceste operațiuni. O societate de brokeraj poate deveni membră a Bursei de Valori Cipriote numai dacă a fost înființată și înregistrată conform Legii cipriote privind societățile comerciale. Subsectorul B.6. literele (a), (c), (d) și (f) și subsectoarele B.7.-B.12.: Neconsolidat. CZ: Servicii de emisiune de valută de către o altă bancă decât cea centrală, tranzacționarea de produse derivate și lingouri, brokeraj monetar, servicii de decontare și compensare a produselor derivate, consultanță, intermediere și alte servicii financiare auxiliare legate de aceste activități: Neconsolidat. CZ: Niciuna, cu următoarea excepție: Serviciile bancare pot fi furnizate numai de băncile stabilite în Cehia sau de sucursalele băncilor străine care dispun de o autorizație acordată de Banca Națională a Cehiei de comun acord cu Ministerul Finanțelor. Acordarea unei autorizații se face pe baza unor criterii care se aplică în conformitate cu GATS. Serviciile de credit ipotecar pot fi prestate numai de băncile stabilite în Cehia. Băncile pot fi înființate doar ca societăți comerciale pe acțiuni. Achiziționarea de acțiuni ale băncilor existente este supusă aprobării prealabile a Băncii Naționale a Cehiei. Titlurile de valoare pot fi tranzacționate public numai în cazul în care s-a acordat autorizația relevantă și s-a aprobat prospectul privind valoarea mobiliară. Autorizația nu se va acorda dacă tranzacționarea publică a titlurilor de valoare vine în conflict cu interesele investitorilor, nu este în concordanță cu politicile financiare ale guvernului sau dacă nu este conformă cerințelor pieței financiare. Înființarea și activitățile dealerilor de titluri de valoare, ale agenților de bursă, ale bursei de valori sau ale organizatorilor unei piețe extrabursiere, ale societăților de investiții și ale fondurilor de investiții necesită o autorizație care se acordă pe bază de calificări, integritate morală, cerințe în materie de gestionare și cerințe materiale. Serviciile de decontare și compensare pentru toate tipurile de plăți sunt monitorizate și examinate de Banca Națională a Cehiei pentru a se asigura funcționarea corectă și rentabilă a acestora. DK: Instituțiile financiare se pot angaja în tranzacții cu titluri de valoare la Bursa de Valori din Copenhaga numai prin filiale constituite în Danemarca. FI: Cel puțin jumătate dintre fondatori, membrii consiliului de administrație, consiliul de supraveghere și delegații, directorul general, titularul procurii și persoana împuternicită să semneze în numele instituției de credit trebuie să aibă reședința în Spațiul Economic European, cu excepția cazului în care Ministerul Finanțelor acordă o derogare de la această cerință. Cel puțin unul dintre auditori trebuie să aibă reședința în Spațiul Economic European. FI: Brokerul (persoană fizică) care tranzacționează instrumente derivate trebuie să aibă reședința în Spațiul Economic European. Se pot acorda derogări de la această cerință în condițiile stabilite de Ministerul Finanțelor. FI: Plățile efectuate de entități publice (costuri) se transferă prin sistemul poștal finlandez de cecuri „Giro” administrat de Postipankki Ltd. Ministerul Finanțelor poate acorda o derogare de la această cerință în baza unui motiv special. FR: Pe lângă instituțiile de credit franceze, emisiunile în franci francezi pot fi gestionate numai de către filiale franceze (conform legislației franceze) ale băncilor de altă origine autorizate, pe baza unor mijloace și angajamente suficiente, în Paris, ale sucursalei franceze candidate a unei bănci de altă origine. Aceste condiții se aplică băncilor importante care conduc operațiunile. O bancă de altă origine decât franceză poate, fără restricții sau cerințe de stabilire, să administreze în comun sau să coadministreze o emisiune de obligațiuni în eurofranci. EL: Instituțiile financiare se pot angaja în tranzacționarea titlurilor de valoare cotate la Bursa de Valori Atena numai prin societăți ale bursei de valori constituite în Grecia. EL: Pentru înființarea și funcționarea sucursalelor trebuie importată o sumă minimă în valută, care să fie convertită în drahme și păstrată în Grecia pe toată perioada în care banca străină continuă să opereze în Grecia: până la patru sucursale, această sumă minimă este în prezent egală cu jumătate din capitalul social minim necesar pentru constituirea unei instituții de credit în Grecia; pentru operarea unui număr suplimentar de sucursale, valoarea minimă a capitalului trebuie să fie egală cu capitalul social minim necesar pentru constituirea unei instituții de credit în Grecia. HR: Niciuna, cu excepția serviciilor de decontare și de compensare în cazul cărora Agenția Centrală de Depozitare (Central Depositary Agency – CDA) este singurul prestator în Croația. Accesul la serviciile CDA va fi acordat nerezidenților în mod nediscriminatoriu. HU: Se intenționează impunerea obligativității deschiderii directe de sucursale, de îndată ce aceasta este inclusă în GATS și în conformitate cu dispozițiile din acesta. HU: Participarea directă sau indirectă ori drepturile de vot în cadrul unei instituții de credit ale unui singur acționar, altul decât o instituție de credit, o societate de asigurare sau o societate de investiții, nu pot depăși 15 %. HU: Consiliul unei instituții financiare ar trebui să fie format din cel puțin doi membri care sunt cetățeni maghiari, rezidenți în sensul reglementărilor relevante privind schimbul valutar, și care să fi avut reședința permanentă în Ungaria timp de cel puțin un an. HU: Participarea pe termen lung a statului va fi menținută la un minimum de 25 % +1 voturi în cadrul Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Rt. IE: În cazul organismelor de plasament colectiv constituite ca fonduri de investiții și societăți cu capital variabil (altele decât organisme de plasament colectiv în valori mobiliare, OPCVM), administratorul fiduciar/depozitarul și societatea de administrare trebuie să fie constituite în Irlanda sau într-un alt stat membru al Comunității. În cazul unei societăți în comandită simplă pentru investiții, cel puțin un asociat comanditat trebuie să fie constituit în Irlanda. IE: Pentru a deveni membră a unei burse de valori din Irlanda, o entitate trebuie fie 1. să fie autorizată în Irlanda, ceea ce necesită ca entitatea să fie constituită ca societate sau să aibă formă de parteneriat cu sediul central/social în Irlanda, fie 2. să fie autorizată în alt stat membru conform Directivei CE privind serviciile de investiții. IE: Prestarea de servicii de investiții sau de consultanță privind investițiile necesită fie 1. o autorizație valabilă în Irlanda, care în mod normal necesită fie ca entitatea să fie constituită ca societate sau să aibă formă de parteneriat sau de întreprindere profesională unipersonală, în fiecare dintre aceste cazuri având un sediu central/social în Irlanda (autoritatea de control poate autoriza și sucursale ale unor entități din țări terțe), fie 2. o autorizație valabilă într-un alt stat membru, în conformitate cu Directiva CE privind serviciile de investiții. IT: Oferta publică de titluri de valoare (astfel cum se prevede la articolul 18 din Legea 216/74), altele decât acțiuni, titluri de creanță (inclusiv titluri de creanță convertibile), se poate face numai de către societăți pe acțiuni italiene, societăți străine autorizate corespunzător, organisme publice sau societăți care aparțin autorităților locale al căror capital atribuit nu este mai mic de 2 miliarde ITL. IT: Serviciile centralizate de depozit, custodie și administrare pot fi prestate numai de Banca Italiei, în cazul titlurilor de valoare guvernamentale, sau de către Monte Titoli SpA, în cazul acțiunilor, al titlurilor de valoare de natură participativă și al altor obligațiuni tranzacționate pe o piață reglementată. IT: În cazul organismelor de plasament colectiv, altele decât OPCVM armonizate în temeiul Directivei 85/611/CEE, administratorul fiduciar/depozitarul trebuie să fie constituit ca societate în Italia sau într-un alt stat membru al Comunității Europene și stabilit printr-o sucursală în Italia. Numai băncile, societățile de asigurare și societățile de investiții în titluri de valoare cu sediul social în Comunitate pot desfășura activități de gestionare a fondurilor de pensii. Societățile de administrare (fonduri închise și fonduri de investiții imobiliare) trebuie, de asemenea, să fie constituite în Italia. IT: La prestarea activității de vânzare la domiciliu, intermediarii trebuie să recurgă la agenți de vânzări de servicii financiare autorizați care își au reședința pe teritoriul unui stat membru al Comunității. IT: Compensarea și decontarea titlurilor de valoare se poate efectua numai de către sistemul oficial de compensare. Această activitate poate fi încredințată unei societăți autorizate de Banca Italiei, de comun acord cu Consob. IT: Reprezentanțele intermediarilor străini nu pot desfășura activități destinate prestării de servicii de investiții. LV: Subsectorul B.7. (participarea la emisiuni de orice tip de titluri de valoare): Banca Letoniei (Banca Centrală) este agent financiar al guvernului pe piața obligațiunilor de trezorerie. Subsectorul B.9. (gestionarea activelor): Gestionarea fondurilor de pensii este monopol de stat. LT: Subsectoarele B.1.-B.12.: Cel puțin unul dintre administratori trebuie să fie cetățean lituanian. Subsectorul B.3. (leasing financiar): Leasingul financiar poate fi rezervat pentru instituții financiare speciale (cum ar fi băncile sau societățile de asigurare). Niciuna începând cu 1 ianuarie 2001, cu excepția celor indicate în partea orizontală a secțiunii «Servicii bancare și alte servicii financiare». Subsectorul B.9. (gestionarea activelor): Înființarea numai ca societăți publice pe acțiuni (AB) și societăți închise (UAB) care trebuie fondate în mod închis (când toate acțiunile emise inițial sunt achiziționate de cei care constituie societatea). Pentru gestionarea activelor, este necesară înființarea unei societăți de gestiune specializate. Numai societățile care au sediul social în Lituania pot acționa ca depozitari de active. MT: Subsectoarele B.1. și B.2. (acceptarea depozitelor și împrumuturi de orice tip): Instituțiile de credit și alte instituții financiare străine pot funcționa fie sub forma unei sucursale, fie sub forma unei filiale locale. Autorizarea poate depinde de efectuarea unui test privind necesitățile economice. Subsectoarele B.3.-B.12.: Neconsolidat. PL: Subsectoarele B.1., B.2., B.4. și B.5. (excluzând garanțiile și angajamentele Trezoreriei Statului): Înființarea unei bănci numai sub forma unei societăți pe acțiuni sau a unei sucursale autorizate. Sistemul de acordare de permise în legătură cu înființarea tuturor băncilor se bazează pe rațiuni prudențiale. Cerința privind cetățenia pentru unii – cel puțin unul – dintre directorii executivi ai băncii. Subsectoarele B.6. litera (e), B.7. (excluzând participarea la emisiunile de obligațiuni de trezorerie), B.9. (numai servicii de gestionare a portofoliului) și B.12. (servicii de consultanță și alte servicii financiare auxiliare numai în legătură cu activitățile angajate pentru Polonia): Înființarea, după obținerea unei autorizații, numai sub formă de societate pe acțiuni sau de sucursală a unei entități juridice străine care prestează servicii legate de titlurile de valoare. Subsectorul B.11.: Cerința de a utiliza rețeaua publică de telecomunicații sau rețeaua unui alt operator autorizat în cazul prestării și/sau al consumului transfrontalier de astfel de servicii. Toate celelalte subsectoare: Neconsolidat. PT: Stabilirea băncilor din afara CE necesită o autorizație emisă, pentru fiecare caz în parte, de ministrul de finanțe. Înființarea trebuie să contribuie la creșterea eficienței sistemului bancar național sau trebuie să producă efecte semnificative asupra internaționalizării economiei portugheze. PT: Serviciile de capital de risc nu pot fi furnizate de sucursale ale unor societăți cu capital de risc cu sediul central într-o țară din afara CE. Serviciile de brokeraj și tranzacționare la Bursa de Valori din Lisabona pot fi prestate de societăți de brokeraj și tranzacționare constituite în Portugalia sau de către sucursale ale unor societăți de investiții autorizate într-o altă țară din CE și autorizate să presteze aceste servicii în țara lor de origine. Serviciile de brokeraj și tranzacționare la Bursa de Instrumente Derivate Oporto și pe piața OTC nu pot fi prestate de sucursale ale societăților de brokeraj/tranzacționare din afara CE. Gestionarea fondurilor de pensii poate fi realizată numai de societăți constituite în Portugalia și de societăți de asigurare stabilite în Portugalia și autorizate să presteze servicii de asigurare de viață. RO: Societățile de titluri de valoare (brokeraj) trebuie să fie entități juridice române constituite ca societăți pe acțiuni în temeiul dreptului românesc și să aibă drept obiectiv comercial unic intermedierea titlurilor de valoare. Orice ofertă publică de titluri de valoare necesită, înainte de publicarea prospectului de emisiune, autorizarea Comisiei naționale a titlurilor de valoare din România. Societățile care desfășoară activități de gestionare a activelor trebuie să fie constituite ca societăți pe acțiuni în temeiul dreptului românesc; fondurile de investiții deschise trebuie să fie constituite în temeiul dreptului civil românesc. Neconsolidat pentru leasingul financiar. Neconsolidat pentru tranzacții în contul propriu sau al unui client cu instrumente negociabile sau alte active financiare decât titluri de valoare transferabile. SK: Tranzacționarea de produse derivate și lingouri, brokeraj monetar și intermediere: Neconsolidat. SK: Serviciile bancare pot fi prestate numai de bănci locale sau de sucursale ale băncilor străine autorizate de Banca Națională a Slovaciei cu acordul Ministerului Finanțelor. Autorizația se acordă pe baza unor criteriilor legate, în special, de capitalul de dotare (puterea financiară), calificările profesionale, integritatea și competența gestionării activităților bancare avute în vedere. Băncile sunt entități juridice constituite în Republica Slovacă, înființate sub formă de societăți pe acțiuni sau de instituții financiare publice (de stat). Pentru achiziționarea de acțiuni prin care se exprimă un interes față de capitalul social al unei bănci comerciale existente care depășește limita stabilită este necesară aprobarea prealabilă a Băncii Naționale a Slovaciei. În Republica Slovacă, serviciile de investiții pot fi prestate doar de bănci, societăți de investiții, fonduri de investiții și dealeri de titluri de valoare care au forma juridică de societate pe acțiuni cu capital social conform legislației. Societățile străine de investiții și fondurile străine de investiții trebuie să obțină autorizarea Ministerului Finanțelor pentru a vinde titluri de valoare sau certificate de investiții pe teritoriul Republicii Slovace conform legislației interne. Pentru emisiunea de titluri de creanță este necesară permisiunea Ministerului Finanțelor, indiferent dacă emisiunea are loc în țară sau în străinătate. Titlurile de valoare pot fi emise și tranzacționate doar după ce se obține aprobarea Ministerului Finanțelor pentru tranzacționare publică în conformitate cu Legea privind valorile mobiliare. Activitățile de tranzacționare a titlurilor de valoare și a acțiunilor sau de organizare a unei piețe extrabursiere sunt condiționate de obținerea unei autorizații din partea Ministerului Finanțelor. Serviciile de compensare și decontare pentru toate tipurile de plăți sunt reglementate de Banca Națională a Slovaciei. Serviciile de compensare și decontare legate de schimbarea proprietății fizice a titlurilor de valoare sunt înregistrate la Centrul Titlurilor de Valoare (Casa de Compensare și Decontare a Titlurilor de Valoare). Centrul Titlurilor de Valoare poate asigura numai transferuri în conturile deținute de proprietarii de titluri de valoare. Compensarea și decontarea parțială în numerar se realizează prin Casa de Compensare și Decontare Bancară (al cărei acționar principal este Banca Națională a Slovaciei) pentru Bursa de Valori Bratislava, societate pe acțiuni, sau prin contul Jumbo pentru RM-System Slovakia. SI: Participarea la emisiunile de obligațiuni de trezorerie, gestionarea fondurilor de pensii, consultanță și alte servicii financiare auxiliare conexe: Neconsolidat. Subsectoarele B.11. și B.12. (furnizarea și transferul de informații financiare, consultanță și alte servicii financiare auxiliare, cu excepția celor legate de participarea la emisiuni de obligațiuni de trezorerie și de gestionarea fondurilor de pensii): Niciuna. Toate celelalte subsectoare: Stabilirea tuturor tipurilor de bănci este condiționată de obținerea unei autorizații din partea Băncii Sloveniei. Persoanele străine pot deveni acționari în bănci sau pot achiziționa acțiuni suplimentare în bănci doar pe baza unei aprobări prealabile din partea Băncii Sloveniei. (Observație: această dispoziție se elimină odată cu adoptarea noii Legi bancare.) Cu autorizarea din partea Băncii Sloveniei, băncilor, filialelor și sucursalelor băncilor străine li se poate permite prestarea tuturor serviciilor bancare sau a unui număr limitat de servicii bancare, în funcție de capitalul acestora. Pentru eliberarea unei autorizații în vederea înființării unei bănci aparținând în totalitate sau în majoritate unor investitori străini sau a unei aprobări pentru achiziționarea de acțiuni suplimentare la o bancă, Banca Sloveniei ia în considerare următoarele orientări: existența investitorilor din diferite țări și avizul instituției străine responsabile de supravegherea serviciilor bancare. (Observație: această dispoziție se elimină odată cu adoptarea noii Legi bancare.) Neconsolidat în ceea ce privește participarea străină în bănci în curs de privatizare. Sucursalele băncilor străine trebuie să fie constituite ca societăți în Republica Slovenia și să aibă personalitate juridică. (Observație: această dispoziție se elimină odată cu adoptarea noii Legi bancare.) Neconsolidat în ceea ce privește băncile de credit ipotecar, casele de economii și instituțiile de creditare de orice tip. Neconsolidat în ceea ce privește înființarea de fonduri de pensii private (fonduri de pensii neobligatorii). Societățile de administrare sunt societăți comerciale înființate cu scopul unic de a administra fonduri de investiții. Persoanele străine pot achiziționa direct sau indirect cel mult 20 % din acțiunile sau drepturile de vot ale societăților de administrare; pentru un procent mai mare, este necesară aprobarea Agenției pentru Piața Titlurilor de Valoare. O societate autorizată de investiții (de privatizare) este o societate de investiții înființată cu scopul unic de a strânge certificate de proprietate (vouchere) și de a achiziționa acțiuni emise conform reglementărilor privind transferul dreptului de proprietate. O societate de administrare autorizată este înființată cu scopul unic de a administra societățile de investiții autorizate. Persoanele străine pot obține direct sau indirect cel mult 10 % din acțiunile sau drepturile de vot ale societăților de administrare (privatizare) autorizate; pentru un procent mai mare, este necesară aprobarea Agenției pentru Piața Titlurilor de Valoare, cu acordul Ministerului Relațiilor Economice și Dezvoltării. Investițiile fondurilor de investiții în titluri de valoare emise în străinătate sunt limitate la 10 % din investițiile lor. Aceste titluri de valoare trebuie să fie cotate la bursele de valori stabilite în prealabil de Agenția pentru Piața Titlurilor de Valoare. Persoanele străine pot deveni acționari sau parteneri ai unei societăți de brokeraj, deținând cel mult 24 % din capitalul acesteia, sub rezerva aprobării prealabile de către Agenția pentru Piața Titlurilor de Valoare. (Observație: această se elimină odată cu adoptarea noii Legi privind piața titlurilor de valoare.) Valorile mobiliare emise de un emitent din străinătate care nu au fost încă oferite pe teritoriul Republicii Slovenia nu pot fi oferite decât de o societate de brokeraj sau de către o bancă autorizată să efectueze aceste tranzacții. Înainte de lansarea ofertei, societatea de brokeraj sau o bancă trebuie să obțină aprobarea Agenției pentru Piața Titlurilor de Valoare. Cererea de autorizare pentru a oferi titluri de valoare emise de un emitent din străinătate în Republica Slovenia trebuie însoțită de un proiect de prospect care să dovedească faptul că garantul titlurilor de valoare emise de un emitent din străinătate este o bancă sau o societate de brokeraj, cu excepția cazului unei emisiuni de acțiuni de către un emitent din străinătate. SE: Întreprinderile care nu sunt constituite în Suedia pot stabili o prezență comercială numai prin intermediul unei sucursale, iar în cazul băncilor, și prin intermediul unei reprezentanțe. SE: Fondatorul unei societăți bancare trebuie să fie o persoană fizică cu reședința în Spațiul Economic European sau o bancă străină. Fondatorul unei bănci de economii trebuie să fie o persoană fizică cu reședința în Spațiul Economic European. UK: Brokerii intermediari, o categorie de instituții financiare care se ocupă de datoria publică, trebuie să fie stabiliți în Spațiul Economic European și să aibă capital separat.