(a)o cerință explicită privind integrarea riscurilor MSG în decizia de investiții sau în procesele consultative ca parte a atribuțiilor față de investitori și/sau beneficiari;

(b)introducerea informărilor obligatorii la nivelul participanților la piața financiară și al consultanților financiari privind modul în care sunt integrate riscurile MSG în decizia privind investițiile și în procesul consultativ;

(c)introducerea informărilor obligatorii pentru produsul sau serviciul financiar în cauză privind integrarea riscurilor MSG în decizia privind investițiile sau în procesul consultativ;

(d)în plus, atunci când participanții la piața financiară și consultanții financiari care comercializează produse sau servicii financiare susțin că aceste produse sau servicii urmăresc obiective de investiții durabile, obligarea acestora de a prezenta informații privind contribuția deciziilor de investiții la obiectivele de investiții durabile (informare ex-post în raportarea periodică) și privind modul în care strategia de investiții este aliniată la obiectivele de investiții durabile (informare ex-ante în documentele precontractuale și contractuale).

Prezentul regulament vizează opțiunile de politică (a), (b), (c) și (d). Opțiunea de politică (a) este acoperită de modificarea Directivei (UE) 2016/2341 care introduce competențele Comisiei de a adopta respectivele acte delegate.

Reacțiile primite de la părțile interesate au arătat că o abordare clară și coerentă a integrării riscurilor MSG ar avea următoarele impacturi economice. În primul rând, investitorii finali vor avea mai multe informații privind modul în care participanții la piața financiară și consultanții financiari integrează riscurile MSG în procesele lor de luare a deciziilor privind investițiile și/sau în procesele consultative. Riscurile MSG ar fi luate în considerare într-un mod mai sistematic în modelarea financiară, conducând la un raport optim risc-randament, cel puțin pe termen lung, promovând astfel eficiența pieței. Aceasta va încuraja participanții la piața financiară și consultanții financiari să fie inovatori în ceea ce privește strategiile de investiții sau recomandările pe care le oferă, datorită luării în considerare a unei game mai largi de factori, atât financiari, cât și nefinanciari, creând condițiile pentru atragerea de noi investitori. În ultimă instanță, va crește concurența, stimulând entitățile să adopte standarde MSG înalte.

Reacțiile părților interesate au indicat, de asemenea, că aceste costuri legate de MSG sunt parte a costurilor globale interne și organizatorice legate de gestionarea riscurilor și monitorizarea anumitor expuneri. În fapt, sarcinile suplimentare impuse participanților la piața financiară și consultanților financiari care fac obiectul acestei inițiative ar fi incluse în procedurile organizatorice și de funcționare existente.

Informările obligatorii vor spori transparența generală reducând asimetria informațiilor între investitorii finali și entitățile financiare. Granularitatea informațiilor disponibile investitorilor finali va crește. Informațiile vor ajunge în mod efectiv pe piață și vor servi mai bine obiectivului general de reducere a costurilor de cercetare pentru investitorii finali.

Unele părți interesate au indicat că cele mai semnificative costuri vor proveni din revizuirea documentelor precontractuale și contractuale (de exemplu, aproximativ 40 000 EUR per prospect, care ar fi un cost unic). Totuși, se așteaptă ca aceste costuri să fie limitate dacă există o perioadă de tranziție, astfel cum se propune în opțiunea preferată. În plus, aceste părți interesate au indicat că prospectul trebuie să fie în orice caz revizuit periodic; prin urmare, costul adăugării informațiilor legate de MSG ar trebui să reprezinte o fracție a acestuia. În plus, informarea va avea beneficii în ceea ce privește reputația entităților financiare și reducerea costurilor pentru investitorii finali în legătură cu găsirea produselor și/sau serviciilor financiare și luarea deciziilor de investiții care corespund preferințelor lor în materie de durabilitate.

Combinarea unei piețe mai competitive și mai eficiente a produselor și serviciilor MSG cu cererea în creștere din partea investitorilor finali în legătură cu acestea, la care contribuie reducerea costurilor de cercetare, ar trebui în cele din urmă să determine creșterea pieței.