RO 
 
 
AVIZUL B ĂNCII CENTRALE EUROPENE 
din 3 decembrie 2010  
cu privire la de ţinerile temporare de ac ţiuni/părţi sociale de c ătre institu ţiile de credit în cursul 
operaţiunilor de asisten ţă sau restructurare financiar ă a întreprinderilor 
(CON/2010/86) 
 
Introducere şi temei juridic  
La 5 noiembrie 2010, Banca Central ă European ă (BCE) a primit din partea B ăncii Naţionale a României 
(BNR) o solicitare de emitere a unui aviz cu privire la un proiect de regulament privind ac ţiunile/părţile 
sociale de ţinute temporar în cursul unei opera ţiuni de asisten ţă sau restructurare financiar ă a unei entit ăţi 
din afara sectorului financiar (denumit în continuare „proiectul de regulament”). 
Competen ţa BCE de a adopta un aviz se întemeiaz ă pe articolul 127 alineatul (4) şi articolul 282 
alineatul (5) din Tratatul privind func ţionarea Uniunii Europene şi pe articolul 2 alineatul (1) a şasea 
liniuţă din Decizia 98/415/CE a Consiliului di n 29 iunie 1998 privind consultarea B ăncii Centrale 
Europene de c ătre autorit ăţile naţionale cu privire la proiectele de reglementare1, întrucât proiectul de lege 
se referă la normele aplicabile institu ţiilor financiare, în m ăsura în care acestea au o influen ţă substanţială 
asupra stabilit ăţii instituţiilor şi pieţelor financiare. În conformita te cu articolul 17.5 prima tez ă din 
Regulamentul de procedur ă al Băncii Centrale Europene, C onsiliul guvernatorilor adopt ă prezentul aviz.  
 
1 Scopul proiectului de regulament 
1.1 Proiectul de regulament prevede cerin ţele pentru un proces decizional prudent al institu ţiilor de 
credit pentru cazul în care inten ţionează să achiziţioneze ac ţiuni/părţi sociale ale ( şi poate controlul 
asupra) unei întreprinderi nefinanciare în cursul unei opera ţiuni de asisten ţă sau restructurare 
financiară, prin conversia crean ţelor în acţiuni/părţi sociale.  
1.2 În acest sens, proiectul de regulament preved e detalii suplimentare referitoare la excep ţia prevăzută 
la articolul 145 din Ordonan ţa de urgen ţă a Guvernului nr. 99/2006 (OUG nr. 99/2006)2, care 
transpune articolul 121 din Directiva 2006/48/CE3. Această clauză prevede c ă acţiunile/părţile 
sociale de ţinute temporar în cursul unei opera ţiuni de asisten ţă sau restructurare financiar ă nu sunt 
considerate participa ţii calificate. Prin urmare, limitarea participa ţiilor calificate ale institu ţiilor de 
                                                 
1  Edi ţia specială în limba român ă a Jurnalului Oficial al Uniunii Europene , cap. 1, vol. 2, p. 63.  
2  Ordonan ţa de urgen ţă nr. 99 din 6 decembrie 2006 privind institu ţiile de credit şi adecvarea capitalului, Monitorul Oficial 
al României , Partea I, nr. 1027 din 27 decembrie 2006. 
3  Directiva 2006/48/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 14 iunie 2006 privind ini ţierea şi exercitarea 
activităţii instituţiilor de credit (reformare) (Edi ţia special ă în limba român ă a Jurnalului Oficial al Uniunii Europene , 
cap. 6, vol. 9, p. 3). 
2 credit la întreprinderile nefinanciare, astfel cum este prev ăzută la articolele 143 şi 144 din OUG 
nr. 99/2006, care transpune articolul 120 din Directiva 2006/48/CE, nu se aplic ă.  
1.3 Articolul 5 din proiectul de regulament prevede cerin ţele specifice pe care o institu ţie de credit 
trebuie să le îndeplineasc ă înainte de achizi ţionarea ac ţiunilor/părţilor sociale pentru a putea 
beneficia de aceast ă excepţie. În special, institu ţia de credit trebuie s ă prezinte o strategie şi o 
politică generală4. Aceasta trebuie s ă formuleze şi să pună în practic ă un plan concret, viabil şi 
fundamentat de asisten ţă sau restructurare financiar ă pentru întreprinderea în cauz ă5. Totodat ă, 
trebuie să justifice în mod corespunz ător de ce apreciaz ă că achiziţionarea ac ţiunilor/părţilor sociale 
este o măsură de ultimă instanţă6 şi trebuie s ă dispună de proceduri/politici adecvate de gestionare a 
riscului7.  
1.4 În plus, institu ţia de credit trebuie s ă notifice Direc ţiei Supraveghere din cadrul BNR inten ţia sa de 
achiziţionare a ac ţiunilor/părţilor sociale şi să depună documenta ţia care să dovedeasc ă îndeplinirea 
cerinţelor prevăzute la articolul 5 din proiectul de regulament. Direc ţia Supraveghere î şi exprimă 
opinia cu privire la îndeplinirea acestor cerin ţe8.  
1.5 Deţinerea „temporar ă” de acţiuni/părţi sociale achizi ţionate în temeiul excep ţiei este limitat ă la o 
perioadă de 36 luni, cu posibilitatea ca acest termen s ă fie prelungit o singur ă dată de către Direcţia 
Supraveghere din cadrul BNR. Totu şi, acţiunile/părţile sociale nu pot fi p ăstrate pentru mai mult de 
48 luni9.  
 2. Observa ţii specifice  
2.1 BCE consider ă binevenit ă intenţia autorităţilor române de a detalia condi ţiile în care institu ţiile de 
credit pot dobândi ac ţiuni/părţi sociale ale unor întreprinderi nefinanciare, precum şi restricţiile 
aplicabile în acest context. Aceast ă abordare este conform ă cu raţionamentul excep ţiei prevăzute la 
articolul 121 din Directiva 2006/48/CE, astfel cum a fost transpus ă prin articolul 145 din OUG 
nr. 99/2006. 
2.2 BCE subliniaz ă că, din motive de claritate şi certitudine juridic ă, anumite dispozi ţii ale proiectului 
de regulament ar trebui clarificate. Ar trebui indicate clar în special consecin ţele unei opinii 
negative a Direc ţiei Supraveghere din cadrul BNR cu privire la îndeplinirea de c ătre o institu ţie de 
credit a cerin ţelor pentru achizi ţionarea temporar ă de acţiuni/părţi sociale în conformitate cu 
excepţia. În acest sens, stabilirea prin intermediul unor dispozi ţii concrete a m ăsurilor pe care BNR 
le-ar putea adopta în astfel de cazuri, inclusiv a sanc ţiunilor pentru nerespectare cerin ţelor, ar 
contribui la consolidarea supravegherii pruden ţiale în acest domeniu.    
 
                                                 
4  Articolul 5 alineatul (1) litera (a) din proiectul de regulament. 
5  Articolul 5 alineatul (1) litera (b) din proiectul de regulament. 
6  Articolul 5 alineatul (1) litera (c ) din proiectul de regulament. 
7  Articolul 5 alineatul (1) litera (d) din proiectul de regulament. 
8  Articolul 7 din proi ectul de regulament. 
9  Articolul 9 din proi ectul de regulament. 
3 Prezentul aviz va fi publicat pe website-ul BCE.  
 
 Adoptat la Frankfurt pe Main, 3 decembrie 2010.  
 
[semnat] 
 
Preşedintele BCE 
Jean-Claude TRICHET