RO ECB-PUBLIC  
 
 
AVIZUL B ĂNCII CENTRALE EUROPENE 
din 20 septembrie 2011 
cu privire la creditele destinate persoanelor fizice 
(CON/2011/74) 
 Introducere şi temei juridic
 
La 5 septembrie 2011, Banca Central ă European ă (BCE) a primit din partea B ăncii Naţionale a României 
(BNR) o solicitare de emitere a unui aviz cu privire la un proiect de regulament privind creditele destinate 
persoanelor fizice (denumit în conti nuare „proiectul de regulament”).  
Competen ţa BCE de a emite un aviz se întemeiaz ă pe articolul 127 alineatul (4) şi pe articolul 282 
alineatul (5) din Tratatul privind func ţionarea Uniunii Europene şi pe articolul 2 alineatul (1) a şasea 
liniuţă din Decizia 98/415/CE a Consiliului di n 29 iunie 1998 privind consultarea B ăncii Centrale 
Europene de c ătre autorit ăţile naţionale cu privire la proiectele de reglementare1, întrucât proiectul de 
regulament se refer ă la normele aplicabile institu ţiilor financiare, în m ăsura în care acestea au o influen ţă 
substanţială asupra stabilit ăţii instituţiilor şi pieţelor financiare. În conform itate cu articolul 17.5 prima 
teză din Regulamentul de procedur ă al Băncii Centrale Europene, C onsiliul guvernatorilor adopt ă 
prezentul aviz. 
 1.  Scopul proiectului de regulament 
1.1 Obiectivul principal al proiectului de regulament este de a actualiza cerin ţele privind activitatea de 
acordare a creditelo r aplicabile institu ţiilor de credit care acord ă împrumuturi persoanelor fizice, în 
vederea asigur ării stabilit ăţii financiare. Acesta se refer ă la creditul pentru investi ţii imobiliare şi la 
creditul pentru consum şi se numără printre m ăsurile pruden ţiale de limitare a riscurilor legate de 
gradul de îndatorare a persoanelor fizice. Proiect ul de regulament are drept scop reducerea riscului 
sistemic în cadrul sectorului bancar şi protejarea consumatorilor pentru a preveni îndatorarea 
excesivă. Prin urmare, acesta este menit s ă contribuie la men ţinerea stabilit ăţii generale a 
sistemului financiar. 
1.2 Cerin ţele privind activitatea de acordare a cred itelor destinate persoanelor fizice prev ăzute în 
proiectul de regulament includ: (a) reguli de evaluare a capacit ăţii împrumuta ţilor de a-şi îndeplini 
obliga
ţiile financiare; (b) limite maxime admise pentru raportul dintre valoarea creditului şi 
valoarea bunului în cazul creditelor pentru investi ţii imobiliare; (c) limite minime admise pentru 
raportul dintre valoarea garan ţiei şi valoarea creditului pentru creditele de consum în valut ă sau 
indexate la cursul unei valute; (d) durata maxim ă a creditului pentru creditele de consum şi 
                                                 
1  JO L 189, 3.7.1998, p. 42.  
ECB-PUBLIC  
2 (e) reguli privind procedura şi condiţiile de acordare a creditelor, inclusiv informa ţii care trebuie 
puse la dispozi ţia împrumuta ţilor (precum bro şuri conţinând avertiz ări cu privire la posibilitatea şi 
consecinţele creşterii costului creditului în cazul materializ ării riscului valutar) şi informa ţii clare 
care trebuie incluse în contractele de credit sau în graficul de ra mbursare cu privire la posibilitatea 
majorării sumelor datorate în cazul materializ ării riscului valutar sau a riscului de rat ă a dobânzii. 
Totodată, proiectul de regulament define şte creditul pentru investi ţii imobiliare şi creditul de 
consum, astfel încât cadrul de reglementare modificat s ă acopere toate tipurile de credite acordate 
persoanelor fizice. 
 2.  Observaţii cu caracter general 
2.1 BNR a informat BCE c ă, în contextul programelor de asisten ţă financiar ă încheiate cu Fondul 
Monetar Interna ţional şi cu Comisia European ă, România inten ţionează să instituie, pân ă la 
31 octombrie 2011, m ăsuri pentru a echilibra structura monetar ă a creditelor acordate persoanelor 
fizice. Din acest motiv, BNR invoc ă motive de extrem ă urgenţă şi solicită ca  a vi z ul  B CE  s ă fie 
emis pân
ă la data de 20 septembrie 2011. BCE dore şte să atragă atenţia autorităţii care a transmis 
solicitarea de emitere a avizului asupra faptului c ă, în conformitate cu  articolul 4 a doua tez ă din 
Decizia 98/415/CE, BCE trebuie consultat ă „în timp util” în cadrul procesului legislativ. Acest fapt 
implică efectuarea consult ării într-o etap ă a procesului legislativ care s ă asigure BCE o perioad ă 
suficientă pentru examinarea dispozi ţiilor legislative şi pentru adoptarea avizului s ău în versiunile 
lingvistice necesare şi care, de asemenea, s ă permită autorităţilor naţionale relevante s ă ia în 
considerare avizul BCE înainte de adoptarea prevederilor respective.  
2.2 BCE apreciaz ă proiectul de regulament, acesta având drept scop s ă promoveze acordarea de 
împrumuturi în mod responsabil de c ătre institu ţiile de credit, s ă consolideze disciplina pe pia ţa 
relevantă şi să sporeasc ă transparen ţa activităţilor institu ţiilor de credit, în vederea asigur ării unui 
nivel mai ridicat de protec ţie a consumatorilor, în special în domeniul creditelor pentru investi ţii 
imobiliare. Din perspectiva stabilit ăţii financiare, BCE sus ţine măsurile destinate s ă asigure 
acordarea şi luarea de împrumuturi în mod responsabil şi să restabileasc ă încrederea consumatorilor. 
2.3 BCE în ţelege că BNR ader ă la iniţiativele legislative care exist ă în prezent la nivelul Uniunii 
Europene cu privire la o propunere de directiv ă a Parlamentului European şi a Consiliului privind 
contractele de credit pentru propriet ăţi rezidenţiale2. În acest context, BCE face trimitere la avizul 
său CON/2011/583. BCE înţelege că, dacă va fi necesar, va fi asigurat ă conformitatea legisla ţiei 
naţionale relevante cu viitoarea directiv ă.  
 
                                                 
2  COM(2011) 142 final. 
3  Toate avizele BCE sunt pub licate pe website- ul BCE la adresa www.ecb.europa.eu 
ECB-PUBLIC  
3 3.  Observaţii specifice 
3.1 Criterii de evaluare a solvabilit ăţii consumatorilor 
 BCE apreciaz ă introducerea unor limite cantitative4 , în măsura în care acestea ar trebui s ă 
contribuie la consolidarea practicilor de acordare a împrumuturilor ale institu ţiilor de credit, 
asigurând în acela şi timp consecven ţa în cadrul procesului de  evaluare a solvabilit ăţii 
consumatorilor. În ceea ce prive şte limitele cantitative men ţionate anterior, BCE recomand ă 
realizarea unui studiu aprofundat de evaluare a impact ului cu privire la caracterul adecvat al acestor 
limite5, revizuirea acestora în mod regulat pentru a se ţine seama de implica ţiile schimb ărilor 
condiţiilor macroeconomice şi financiare şi, dacă este necesar, completarea acestora cu alte m ăsuri 
(de exemplu, prevederea unor limite maxime pentru raportul dintre valoarea datoriei şi venituri).  
3.2 Acordarea de împrumuturi în valut ă 
3.2.1 Nivelurile ridicate ale creditelor în valut ă acordate împrumuta ţilor neasigura ţi împotriva riscurilor 
pot crea o vulnerabilitate financiar ă latentă în anumite state membre6. Astfel de credite transform ă 
expunerea direct ă la cursul de schimb din sistemul bancar în risc de credit şi expun economia la 
riscuri macrofinanciare semnificative. Având în vedere poten ţialele efecte s ecundare negative 
asociate acord ării de credite în valut ă, BCE subliniaz ă importan ţa adoptării de către responsabilii 
politici a unor m ăsuri adecvate pentru a se evita acumularea excesiv ă a acestor împrumuturi în 
sistemul bancar7. În general, este necesar s ă se asigure existen ţa unor măsuri administrative şi de 
reglementare prudente şi stricte în ceea ce prive şte acordarea de credite în valut ă împrumuta ţilor 
rezidenţi neasigura ţi împotriva riscurilor. În plus, b ăncile ar trebui s ă deţină întotdeauna capital 
suficient pentru a putea face fa ţă riscurilor specifice asociate acord ării de credite în valut ă, în 
special în ceea ce prive şte transformarea riscului valutar în risc de credit. 
3.2.2 BCE apreciaz ă limitările mai stricte impuse pentru raportul dintre valoarea creditului şi valoarea 
bunului în cazurile în care moneda în care se acord ă creditul şi moneda în care sunt realizate 
veniturile sunt diferite, care ar lu a în considerare riscul valutar poten ţial. În plus, cadrul normativ ar 
putea fi modificat în vederea acord ării de stimulente institu ţiilor de credit pentru o oferi clien ţilor 
credite în moneda na ţională pentru acelea şi scopuri pentru care sunt oferite creditele în valut ă.   
3.2.3 În plan general, cu ocazia analiz ării opţiunilor de consolidare a capacit ăţii sistemului financiar al 
Uniunii de a- şi reveni rapid dup ă şocuri, Comitetul european pentru risc sistemic (CERS) a 
identificat drept una dintre provoc ări problemele poten ţiale care decurg din împrumuturile în valut ă 
contractate de gospod ării şi de întreprinderile mici şi mijlocii din cadrul Uniunii8. Va fi necesar ca 
                                                 
4 Articolul 11 şi articolul 13 alineatul (1) din proiectul de regulament. 
5  În Raportul privind evaluarea stabilit ăţii financiare din iunie 2011, BCE a subliniat c ă „[a]proximativ o treime din 
creditele ipotecare comerciale în curs de desf ăşurare în zona euro au scaden ţa între 2011 şi 2013 [...] Multe dintre aceste 
credite ipotecare [...] au fost acordate în mod frecvent în condi ţiile unor valori mari ale raportului dintre valoarea 
creditului şi valoarea bunului (în multe cazuri 75%-85%)”. 
6  A se vedea punctul 2.2 din Avizul BCE CON/2011/58. 
7  Punctul 3.1.1. din Avizul CON/2010/62. 
8  Conferin ţa de presă susţinută de CERS la 22 iunie 2011. 
ECB-PUBLIC  
4 rezultatele ac ţiunilor întreprinse de CERS în aceast ă privinţă să fie luate în considerare în mod 
adecvat de autorit ăţile naţionale relevante. 
 Prezentul aviz va fi publicat pe website-ul BCE.   Adoptat la Frankfurt pe Main, 20 septembrie 2011. 
 
[semnat] 
 
Vicepreşedintele BCE 
Vítor CONSTÂNCIO