ddrg/super_eurlex huggingface dataset:
(a)

Evaluarea prețului Stocurile și fluxurile aferente acțiunilor cotate trebuie raportate la valoarea de piață. Se face excepție de la înregistrarea stocurilor și fluxurilor de titluri de natura datoriei la valoarea la vedere în privința obligațiunilor cu discont mare și a celor cu cupon zero, în cazul cărora soldurile și emisiunile brute sunt înregistrate la valoarea nominală, respectiv prețul cu discont din momentul emisiunii plus dobânda acumulată, și a răscumpărărilor la scadență la valoarea la vedere. Valoarea nominală a soldurilor corespunzătoare obligațiunilor cu cupon zero se poate calcula după cum se arată mai jos. unde A = valoarea nominală = suma plătită efectiv și dobânda acumulată; E = prețul cu discont la momentul emisiunii (suma plătită la momentul emisiunii); P = valoarea la vedere (rambursată la scadență); T = timpul până la scadență de la data emisiunii (în zile); t = timpul trecut de la data emisiunii (în zile). Pot exista anumite diferențe între procedurile de evaluare a prețului folosite în diferite țări. Metoda de evaluare a prețului din SEC 2010, conform căreia este necesară înregistrarea fluxurilor aferente titlurilor de natura datoriei și acțiunilor la valoarea de tranzacție și a stocurilor la valoarea de piață, nu se aplică în acest context. În cazul obligațiunilor cu discont mare și al obligațiunilor cu cupon zero, BCN raportoare trebuie să calculeze dobânda acumulată atunci când este posibil.
4.

Articolul 19 se modifică după cum urmează: (a) alineatul (3) se înlocuiește cu următorul text: „(3) Comisioanele se înregistrează în contul de profit și pierdere.” ; (b) alineatul (4) se înlocuiește cu următorul text: „(4) Swap-urile pe rata dobânzii care nu sunt compensate prin intermediul unei contrapărți centrale de compensare se reevaluează individual și, în cazul în care este necesar, se convertesc în euro la cursul de schimb la vedere. Se recomandă ca descreșterile de valoare înregistrate în contul de profit și pierdere la sfârșitul anului să fie amortizate în anii ulteriori, ca în cazul swap-urilor forward pe rata dobânzii amortizarea să înceapă de la data valutei tranzacției și ca metoda de amortizare să fie metoda liniară. Creșterile de valoare rezultate din reevaluare se creditează într-un cont de reevaluare.” ; (c) se adaugă următorul alineat (5): „(5) În cazul swap-urilor pe rata dobânzii care sunt compensate prin intermediul unei contrapărți centrale de compensare: (a) marja inițială se înregistrează ca activ separat, în cazul în care este depozitată sub formă de numerar. În cazul în care este depozitată sub formă de titlu de valoare, marja inițială nu se modifică în bilanț; (b) fluctuațiile zilnice ale marjelor de variație se înregistrează în contul de profit și pierdere și afectează poziția valutară; (c) componenta acumulării de dobânzi este separată de rezultatul efectiv și este înregistrată la valoarea brută în contul de profit și pierdere.”
La punctul 6.2.1.3, prima teză se înlocuiește cu următorul text:

„Instrumentul de creanță trebuie să fie emis în SEE cu o bancă centrală sau un depozitar central de valori mobiliare (DCVM) care a fost evaluat pozitiv de Eurosistem în baza standardelor și procedurilor de evaluare descrise în Framework for the assessment of securities settlement systems and links to determine their eligibility for use in Eurosystem credit operations (Cadrul pentru evaluarea sistemelor de decontare a operațiunilor cu valori mobiliare și a legăturilor pentru stabilirea eligibilității acestora pentru utilizarea în operațiunile de creditare din cadrul Eurosistemului) (denumit în continuare «Cadru pentru evaluarea utilizatorilor în Eurosistem») (1) (2).

(1) Cadrul pentru evaluarea utilizatorilor în Eurosistem este publicat pe website-ul BCE la adresa: www.ecb.europa.eu/paym/coll/coll/ssslinks/html/index.en.html"

(2) Titlurile de creanță internaționale globale la purtător (international debt securities in global bearer form) emise la sau după 1 ianuarie 2007 prin intermediul depozitarilor centrali internaționali de valori mobiliare Euroclear Bank (Belgia) și Clearstream Banking Luxemburg trebuie, pentru a fi eligibile, să fie emise sub forma certificatelor globale noi și să fie depuse la un depozitar obișnuit, care poate fi un DCIVM sau, după caz, un DCVM care a fost evaluat pozitiv de Eurosistem în baza standardelor și procedurilor de evaluare descrise în Cadrul pentru evaluarea utilizatorilor în Eurosistem. Titlurile de creanță internaționale globale la purtător care au fost emise în forma certificatelor globale clasice înainte de 1 ianuarie 2007 și titlurile fungibile emise cu același cod ISIN la această dată sau ulterior rămân eligibile până la scadență. Titlurile de creanță internaționale globale înregistrate (international debt securities issued in global registered form) emise după 30 septembrie 2010 prin intermediul depozitarilor centrali internaționali de valori mobiliare Euroclear Bank (Belgia) și Clearstream Banking Luxemburg trebuie, pentru a fi eligibile, să fie emise în cadrul noii structuri de păstrare pentru titlurile de creanță internaționale. Titlurile de creanță internaționale globale înregistrate emise anterior sau la acea dată rămân eligibile până la scadență. Titlurile de creanță internaționale individuale la purtător (international debt securities in individual note form) emise după 30 septembrie 2010 nu vor mai fi eligibile. Titlurile de creanță internaționale individuale la purtător emise anterior sau la acea dată rămân eligibile până la scadență.”"
2.

Articolul 3 alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text: „(1) Pe lângă titlurile garantate cu active (asset-backed securities) (TGA) eligibile în temeiul capitolului 6 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, TGA care nu îndeplinesc cerințele pentru evaluarea creditului prevăzute la punctul 6.3 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, dar în rest îndeplinesc toate criteriile de eligibilitate aplicabile TGA în temeiul anexei I la Orientarea BCE/2011/14, sunt eligibile drept colateral pentru operațiunile de politică monetară din Eurosistem, cu condiția să aibă două ratinguri de tip «triplu B» (triple B) (7) cel puțin, de la orice ECAI acceptate pentru emisiune. Acestea trebuie să îndeplinească și toate cerințele următoare: (a) activele generatoare de fluxuri de numerar care garantează TGA aparțin uneia dintre următoarele clase de active: (i) creanțe ipotecare rezidențiale (residential mortgages); (ii) credite acordate întreprinderilor mici și mijlocii (IMM-uri) [loans to small and medium-sized enterprises (SMEs)]; (iii) credite ipotecare comerciale (commercial mortgages); (iv) credite auto (auto loans); (v) leasing (leasing); (vi) credite de consum (consumer finance); (vii) creanțe din operațiunile cu carduri de credit (credit card receivables); (b) nu există mixuri de diferite clase de active în activele generatoare de fluxuri de numerar; (c) activele generatoare de fluxuri de numerar care garantează TGA nu conțin credite care: (i) sunt neperformante la momentul emiterii respectivelor TGA; (ii) sunt neperformante atunci când sunt încorporate în TGA pe parcursul vieții TGA, de exemplu prin intermediul unei substituiri sau înlocuiri a activelor generatoare de fluxuri de numerar; (iii) sunt, în orice moment, structurate, sindicalizate sau cu efect de levier; (d) documentele aferente tranzacției cu TGA cuprind dispoziții privind continuitatea administrării datoriei. (7) Un rating de tip «triplu B» este cel puțin un rating «Baa3» acordat de Moody's, «BBB-» acordat de Fitch sau de Standard & Poor's sau un rating «BBBL» acordat de DBRS.”"
3.

Articolul 128 se înlocuiește cu următorul text: „Articolul 128 Măsuri de control al riscurilor (1) Eurosistemul aplică următoarele măsuri de control al riscurilor pentru activele eligibile: (a) marje de ajustare a valorii astfel cum este prevăzut în Orientarea (UE) 2016/65 a Băncii Centrale Europene (BCE/2015/35) (2); (b) marje de variație (marcare la piață): Eurosistemul impune menținerea în timp a valorii de piață ajustate a activelor eligibile folosite în tranzacțiile reversibile de furnizare de lichiditate. În cazul în care valoarea activelor eligibile, care sunt măsurate zilnic, scade sub un anumit nivel, BCN de origine solicită contrapărții să furnizeze active suplimentare sau numerar prin intermediul unui apel în marjă. În mod similar, în cazul în care valoarea activelor eligibile depășește un anumit nivel în urma reevaluării acestora, BCN poate returna activele sau numerarul în exces; (c) limite în legătură cu utilizarea de instrumente de natura datoriei negarantate cu colateral emise de o instituție de credit sau orice altă entitate cu care instituția de credit are legături strânse, astfel cum se descrie la articolul 138; (d) reduceri ale valorii astfel cum este prevăzut în Orientarea (UE) 2016/65 (BCE/2015/35). (2) Eurosistemul poate aplica următoarele măsuri suplimentare de control al riscurilor: (a) marje inițiale, care înseamnă furnizarea de către contrapărți a unor active eligibile cu o valoare cel puțin egală cu lichiditatea furnizată de Eurosistem, plus valoarea marjei inițiale relevante; (b) limite privind emitenții, debitorii sau garanții: Eurosistemul poate aplica limite suplimentare, altele decât cele aplicate utilizării instrumentelor de natura datoriei negarantate cu colateral menționate la alineatul (1) litera (c), în privința expunerii față de emitenți, debitori sau garanți; (c) marje suplimentare de ajustare; (d) garanții suplimentare de la garanți care îndeplinesc cerințele privind calitatea creditului aplicabile în Eurosistem pentru a accepta anumite active; (e) excluderea anumitor active de la utilizarea drept colateral în operațiunile de creditare ale Eurosistemului. (2) Orientarea (UE) 2016/65 a Băncii Centrale Europene din 18 noiembrie 2015 privind marjele de ajustare a valorii aplicate pentru punerea în aplicare a cadrului politicii monetare a Eurosistemului (BCE/2015/35) (JO L 14, 21.1.2016, p. 30).”"
(b)

cupon variabil, care nu poate determina un flux de numerar negativ și care are următoarea structură: rata cuponului = (rata de referință × l) ± x, cu f ≤ rata cuponului ≤ c, unde: (i) rata de referință este numai una din următoarele la un anumit moment: — o rată a pieței monetare din zona euro (de exemplu, EURIBOR, LIBOR sau indici similari); — o rată de swap cu scadență constantă (de exemplu, CMS, EIISDA, EUSA); — randamentul unei obligațiuni de stat din zona euro sau al unui index de astfel de obligațiuni cu scadență de un an sau mai mică; — un indice al inflației din zona euro; și (ii) f (limită inferioară), c (limită superioară), l (efect de levier/reducere a efectului de levier) și x (marjă) sunt, dacă sunt prezente, numere care sunt predefinite la emisiune sau care se pot schimba în timp numai în conformitate cu un traseu predefinit la emisiune, unde f și c sunt mai mari sau egale cu zero, iar l este mai mare ca zero pe întreaga durată de viață a activului. Pentru cupoanele variabile cu un indice al inflației ca rată de referință, l este egal cu unu.
(f)

a fost creat un fond ex ante pentru a asigura că SIP are la dispoziție fonduri pentru măsurile de sprijin și: (i) contribuțiile la acest fond urmează un cadru clar definit; (ii) fondurile sunt investite numai în active lichide și sigure care pot fi lichidate în orice moment și a căror valoare nu depinde de solvabilitatea și poziția de lichiditate a membrilor și filialelor acestora; (iii) rezultatele testărilor la stres ale SIP sunt luate în considerare pentru determinarea valorii țintă minime a fondului ex ante; (iv) există o valoare minimă/limită inferioară adecvată pentru fondul ex ante, pentru a asigura disponibilitatea imediată a fondurilor.
„(a)

legăturilor strânse dintre o contraparte și o entitate din sectorul public din SEE care are dreptul de a percepe impozite sau în cazul în care un instrument de natura datoriei este garantat de una sau mai multe entități din sectorul public din SEE care au dreptul de a percepe impozite, atunci când garanția relevantă respectă caracteristicile stabilite la articolul 114, în toate cazurile sub rezerva articolului 139 alineatul (1);”.
„25.

«Grup consultativ privind infrastructurile de piață pentru valori mobiliare și garanții» sau «AMI SeCo» [Advisory Group on Market Infrastructures for Securities and Collateral (AMI SeCo)] înseamnă organul consultativ care are misiunea de a oferi consultanță Eurosistemului în chestiuni legate de compensarea și decontarea valorilor mobiliare, administrarea garanțiilor și T2S și al cărui mandat este publicat pe website-ul BCE;
(1)

Banca Centrală Europeană (BCE) administrează Registrul bazei de date a instituțiilor și companiilor afiliate (Register of Institutions and Affiliates Database) (RIAD). RIAD este setul comun de date de referință privind unitățile juridice și alte unități instituționale statistice, a căror colectare sprijină procesele operaționale la nivelul Eurosistemului și îndeplinirea misiunilor Sistemului European al Băncilor Centrale (SEBC) și a atribuțiilor Mecanismului unic de supraveghere (MUS). RIAD facilitează integrarea unei game variate de seturi de date, în special prin furnizarea de identificatori comuni. Împreună cu date din alte baze de date, precum baza de date centralizată a valorilor mobiliare (Centralised Securities Database – CSDB), Baza de date statistice privind deținerile de titluri de valoare a Sistemului European al Băncilor Centrale (European System of Central Banks Securities Holdings Statistics Database – SHSDB) și baza comună de date analitice cu caracter granular (AnaCredit), datele RIAD stau la baza analizelor și studiilor care susțin luarea deciziilor de politică monetară, detectarea timpurie a riscurilor sistemice și desfășurarea politicilor macroprudențiale și a supravegherii microprudențiale. Datele din RIAD sunt de asemenea utilizate pentru elaborarea listelor oficiale ale instituțiilor financiare monetare, ale fondurilor de investiții, ale societăților vehicul investițional angajate în operațiuni de securitizare, ale instituțiilor relevante pentru statisticile plăților și ale societăților de asigurare. Înregistrarea datelor de referință pentru entități va fi procesată și înregistrată în RIAd conform procedurilor existente.
17.

Operațiuni cu pasive (consolidate) [2A.17]: egal cu operațiuni consolidate cu aur monetar și DST (F.1) [2A.18], plus operațiuni cu numerar și depozite (F.2) [2A.19], plus operațiuni cu titluri de natura datoriei pe termen scurt (F.31) [2A.20], plus operațiuni cu titluri de natura datoriei pe termen lung (F.32) [2A.21], plus operațiuni cu credite pe termen scurt (F.41) [2A.22], plus operațiuni cu credite pe termen lung (F.42) [2A.23], plus operațiuni cu participații și acțiuni/unități ale fondurilor de investiții (F.5) [2A.24], plus operațiuni cu sisteme de asigurări, de pensii și scheme de garanții standardizate (F.6) [2A.25], plus operațiuni cu instrumente financiare derivate și opțiuni pe acțiuni ale angajaților (F.7) [2A.26], plus operațiuni cu alte conturi de plătit [2A.27], înregistrate la variații ale pasivelor și ale valorii nete a S.13 și la variații ale activelor pentru toate sectoarele, cu excepția S.13.
1.

Tabelul 2 se înlocuiește cu următorul text: „Tabelul 2 Nivelurile marjelor de ajustare a valorii aplicate activelor tranzacționabile eligibile din categoriile I-IV de marje de ajustare Categorii de marje de ajustare Calitatea creditului Scadență reziduală (ani) (*1) Categoria I Categoria II Categoria III Categoria IV cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil Nivelurile 1 și 2 0-1 0,5 0,5 0,5 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 7,5 7,5 7,5 1-3 1,0 2,0 0,5 1,5 2,5 1,0 2,0 3,0 1,0 10,0 10,5 7,5 3-5 1,5 2,5 0,5 2,5 3,5 1,0 3,0 4,5 1,0 13,0 13,5 7,5 5-7 2,0 3,0 1,0 3,5 4,5 1,5 4,5 6,0 2,0 14,5 15,5 10,0 7-10 3,0 4,0 1,5 4,5 6,5 2,5 6,0 8,0 3,0 16,5 18,0 13,0 > 10 5,0 7,0 2,0 8,0 10,5 3,5 9,0 13,0 4,5 20,0 25,5 14,5 Categorii de marje de ajustare Calitatea creditului Scadență reziduală (ani) (*1) Categoria I Categoria II Categoria III Categoria IV cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil Nivelul 3 0-1 6,0 6,0 6,0 7,0 7,0 7,0 8,0 8,0 8,0 13,0 13,0 13,0 1-3 7,0 8,0 6,0 9,5 13,5 7,0 12,0 15,0 8,0 22,5 25,0 13,0 3-5 9,0 10,0 6,0 13,5 18,5 7,0 16,5 22,0 8,0 28,0 32,5 13,0 5-7 10,0 11,5 7,0 14,0 20,0 9,5 18,5 26,0 12,0 30,5 35,0 22,5 7-10 11,5 13,0 9,0 16,0 24,5 13,5 19,0 28,0 16,5 31,0 37,0 28,0 > 10 13,0 16,0 10,0 19,0 29,5 14,0 19,5 30,0 18,5 31,5 38,0 30,5
(b)

În orice zi calendaristică, valoarea totală a tuturor depozitelor entităților publice, altele decât depozitele entităților publice în legătură cu un program de ajustare, deținute la o BCN, care depășește cea mai mare dintre valorile următoare: (a) 200 de milioane EUR; sau (b) 0,04 % din PIB-ul statului membru în care își are sediul BCN, este remunerată până la următorul nivel: 1. în cazul depozitelor exprimate în euro: i. dacă rata dobânzii pentru facilitatea de depozit din ziua calendaristică relevantă este zero sau peste zero, cu o rată a dobânzii de 0 %; ii. dacă rata dobânzii pentru facilitatea de depozit din ziua calendaristică relevantă este negativă, cu o rată a dobânzii care nu este mai mare decât rata dobânzii pentru facilitatea de depozit; 2. în cazul depozitelor exprimate în alte monede: pentru moneda în cauză se aplică o abordare comparabilă celei stabilite pentru depozitele exprimate în euro, astfel cum se prevede la punctul 1 subpunctele (i) și (ii) de mai sus. În scopul stabilirii pragului menționat la acest punct, PIB-ul se bazează pe previziunile economice ale Comisiei Europene din toamna anului precedent. Fiecare BCN decide cu privire la alocarea diferitelor depozite ale entităților publice sub sau peste acest prag.
4.

Se introduce următorul articol 11a: „Articolul 11a Fonduri de investiții tranzacționabile (1) Prezentul articol se aplică fondurilor de investiții tranzacționabile care îndeplinesc următoarele criterii: (a) sunt achiziționate doar în scopuri de investiții fără a avea vreo influență asupra deciziilor de cumpărare și de vânzare de zi cu zi; (b) strategia de investiții și mandatul fondului au fost stabilite în prealabil, iar toți termenii și condițiile sunt stabilite prin contract; (c) performanța investiției va fi evaluată ca o singură investiție în conformitate cu strategia de investiții a fondului; (d) fondul este o entitate separată, indiferent de forma sa juridică, și este gestionat în mod independent, inclusiv în ceea ce privește deciziile de investiții de zi cu zi. Sub rezerva criteriilor de la literele (a)-(d), prezentul articol se poate aplica și fondurilor de beneficii ale angajaților pe termen lung, cu excepția cazului în care se aplică un cadru contabil diferit. Sub rezerva criteriilor de la literele (a)-(c) și în conformitate cu caracteristica calitativă prevăzută la articolul 3 alineatul (1), prezentul articol se poate aplica și portofoliilor de titluri de capital care nu sunt entități juridice separate, dar care sunt gestionate extern și reproduc cu strictețe performanța unui fond indexat. În sensul prezentului articol, astfel de portofolii de titluri de capital sunt considerate fonduri de investiții tranzacționabile. (2) Fonduri de investiții tranzacționabile exprimate în monedă străină și care figurează la «Alte active» nu fac parte din poziția valutară globală, ci formează dețineri valutare distincte. Calcularea pierderilor și câștigurilor din diferențele de curs de schimb aferente se poate efectua fie prin metoda costului mediu net, fie prin metoda costului mediu. (3) Reevaluarea fondurilor de investiții tranzacționabile se efectuează pe bază netă, și nu pe active suport. Nu se fac compensări între fonduri de investiții tranzacționabile diferite. (4) Tranzacțiile se înregistrează în bilanț la prețul tranzacției. (5) Comisionul de brokeraj se înregistrează fie drept cost al tranzacției care trebuie inclus în costul activului, fie ca și cheltuieli în contul de profit și pierdere. (6) Valoarea dividendului achiziționat se include în costul fondului de investiții tranzacționabil. La data ex-dividend, atât timp cât plata dividendului nu a fost încă încasată, valoarea dividendului cumpărat poate fi tratată ca element distinct. (7) Dividendele de încasat ale fondului de investiții tranzacționabil nu se înregistrează la sfârșitul perioadei, deoarece ele sunt deja reflectate în prețul de piață al fondului de investiții tranzacționabile, cu excepția acțiunilor cotate ex-dividend.”
2.

La articolul 2, se adaugă următoarele puncte: „28. «fond de pensii» sau «FP» are sensul definit la articolul 1 punctul 1 din Regulamentul (UE) 2018/231 al Băncii Centrale Europene (BCE/2018/2) (*1); 29. «rata dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro» are sensul definit la articolul 2 punctul 2 din Orientarea (UE) 2019/1265 a Băncii Centrale Europene (BCE/2019/19) (*2); 30. «plătitor» are sensul de «întreprindere plătitoare» definit la articolul 6 punctul 3 din Directiva (UE) 2016/2341 a Parlamentului European și a Consiliului (*3); 31. «administrator al fondului de pensii» are sensul definit la punctul 5.185 din anexa A la Regulamentul (UE) nr. 549/2013; 32. «informații statistice confidențiale» are sensul definit la articolul 1 punctul 12 din Regulamentul (CE) nr. 2533/98; (*1) Regulamentul (UE) 2018/231 al Băncii Centrale Europene din 26 ianuarie 2018 privind cerințele de raportare de statistică pentru fondurile de pensii (BCE/2018/2) (JO L 45, 17.2.2018, p. 3)." (*2) Orientarea (UE) 2019/1265 a Băncii Centrale Europene din 10 iulie 2019 privind rata dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro (€STR) (BCE/2019/19) (JO L 199, 26.7.2019, p. 8)." (*3) Directiva (UE) 2016/2341 a Parlamentului European și a Consiliului din 14 decembrie 2016 privind activitățile și supravegherea instituțiilor pentru furnizarea de pensii ocupaționale (IORP) (JO L 354, 23.12.2016, p. 37).”"
2.

Tabelul 2 se înlocuiește cu următorul text: „Tabelul 2 Nivelurile marjelor de ajustare a valorii aplicate activelor tranzacționabile eligibile din categoriile I-IV de marje de ajustare Categorii de marje de ajustare Calitatea creditului Scadență reziduală (ani) (*) Categoria I Categoria II Categoria III Categoria IV cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil Nivelurile 1 și 2 [0-1) 0,5 0,5 0,5 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 7,5 7,5 7,5 [1-3) 1,0 2,0 0,5 1,5 2,5 1,0 2,0 3,0 1,0 10,0 10,5 7,5 [3-5) 1,5 2,5 0,5 2,5 3,5 1,0 3,0 4,5 1,0 13,0 13,5 7,5 [5-7) 2,0 3,0 1,0 3,5 4,5 1,5 4,5 6,0 2,0 14,5 15,5 10,0 [7-10) 3,0 4,0 1,5 4,5 6,5 2,5 6,0 8,0 3,0 16,5 18,0 13,0 [10, ∞) 5,0 7,0 2,0 8,0 10,5 3,5 9,0 13,0 4,5 20,0 25,5 14,5

Categorii de marje de ajustare Calitatea creditului Scadență reziduală (ani) (*1) Categoria I Categoria II Categoria III Categoria IV cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil cupon fix cupon zero cupon variabil Nivelul 3 [0-1) 6,0 6,0 6,0 7,0 7,0 7,0 8,0 8,0 8,0 13,0 13,0 13,0 [1-3) 7,0 8,0 6,0 9,5 13,5 7,0 12,0 15,0 8,0 22,5 25,0 13,0 [3-5) 9,0 10,0 6,0 13,5 18,5 7,0 16,5 22,0 8,0 28,0 32,5 13,0 [5-7) 10,0 11,5 7,0 14,0 20,0 9,5 18,5 26,0 12,0 30,5 35,0 22,5 [7-10) 11,5 13,0 9,0 16,0 24,5 13,5 19,0 28,0 16,5 31,0 37,0 28,0 [10, ∞) 13,0 16,0 10,0 19,0 29,5 14,0 19,5 30,0 18,5 31,5 38,0 30,5