Acest document are doar scop informativ și nu produce efecte juridice. Institu țiile Uniunii nu î și asumă răspunderea pentru 
conținutul său. Versiunile autentice ale actelor relevante, inclusiv preambulul acestora, sunt cele publicate în Jurnalul Oficial 
al Uniunii Europene și disponibile pe site-ul EUR-Lex. Aceste texte oficiale pot fi consultate accesând linkurile integrate în 
prezentul document.  
►B REGULAMENTUL (CE) NR. 1060/2009 AL PARLAMENTULUI EUROPEAN ȘI AL 
CONSILIULUI  
din 16 septembrie 2009  
privind agen țiile de rating de credit  
(Text cu relevan ță pentru SEE)  
(JO L 302, 17.11.2009, p. 1)  
Astfel cum a fost modificat prin:  
Jurnalul Oficial  
NR. Pagina  Data  
►M1 Regulamentul (UE) nr. 513/2011 al Parlamentului European și al 
Consiliului din 11 mai 2011  L 145  30  31.5.2011  
►M2 Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 
8 iunie 2011  L 174  1  1.7.2011  
►M3 Regulamentul (UE) nr. 462/2013 al Parlamentului European și al 
Consiliului din 21 mai 2013  L 146  1  31.5.2013  
►M4 Directiva 2014/51/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 
16 aprilie 2014  L 153  1  22.5.2014  
►M5 Regulamentul (UE) 2017/2402 al Parlamentului European și al 
Consiliului din 12 decembrie 2017  L 347  35  28.12.2017  
rectificat prin:  
►C1 Rectificare, JO L 350, 29.12.2009, p. 59 (1060/2009)  
►C2 Rectificare, JO L 184, 11.7.2015, p. 31 (462/2013)  02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 1
REGULAMENTUL (CE) NR. 1060/2009 AL PARLAMENTULUI 
EUROPEAN ȘI AL CONSILIULUI  
din 16 septembrie 2009  
privind agen țiile de rating de credit  
(Text cu relevan ță pentru SEE)  
TITLUL I  
OBIECT, DOMENIU DE APLICARE ȘI DEFINI ȚII 
▼M3 
Articolul 1  
Obiectul  
Prezentul regulament introduce o abordare de reglementare comun ă 
pentru a spori integritatea, transparen ța, responsabilitatea, buna 
guvernanță și independen ța activităților de rating de credit, contribuind 
la calitatea ratingurilor de credit acordate în Uniune și la buna func ­ 
ționare a pie ței interne și asigurând, în acela și timp, un nivel ridicat de 
protecție a consumatorilor și a investitorilor. Acesta stabile ște condițiile 
de acordare a ratingurilor de credit, precum și regulile referitoare la 
organizarea și la modul în care ac ționează agențiile de rating de 
credit, inclusiv ac ționarii și membrii acestora, în vederea promov ării 
independen ței agențiilor de rating de credit, a evit ării conflictelor de 
interese și a consolid ării protec ției consumatorilor și investitorilor.  
▼M5 
Prezentul regulament stabile ște, de asemenea, obliga ții pentru emiten ții 
și părțile terțe aferente stabilite în Uniune în privin ța instrumentelor de 
securitizare.  
▼B 
Articolul 2  
Domeniul de aplicare  
(1) Prezentul regulament se aplic ă ratingurilor de credit acordate de 
agențiile de rating de credit înregistrate în  ►M3 Uniune ◄ care sunt 
fie publicate, fie distribuite în baza unui abonament.  
(2) Prezentul regulament nu se aplic ă: 
(a) ratingurilor private de credit realizate ca urmare a unei solicit ări 
individuale și furnizate în mod exclusiv persoanei solicitante și 
care nu sunt destinate public ării sau distribuirii pe baz ă de 
abonament;  
(b) punctajelor de bonitate, sistemelor de evaluare a bonit ății sau 
evaluărilor similare care privesc obliga țiile ce decurg din rela țiile 
cu clienții sau de natur ă comercial ă sau industrial ă; 
(c) ratingurilor de credit realizate de agen țiile de credite de export, în 
conformitate cu punctul 1.3 din partea 1 a anexei VI la Directiva 
2006/48/CE; sau  
(d) ratingurilor de credit realizate de b ăncile centrale care:  
(i) nu sunt pl ătite de entitatea c ăreia i se acord ă ratingul;  
(ii) nu sunt f ăcute publice;  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 2
 
(iii) sunt acordate în conformitate cu principiile, standardele și 
procedurile care asigur ă integritatea și independen ța necesar ă 
a activităților de rating, astfel cum prevede prezentul regu ­
lament; precum și 
(iv) nu privesc instrumente financiare emise de statele membre ale 
respectivelor b ănci centrale.  
▼M4 __________  
▼B 
(4) Pentru a garanta aplicarea uniform ă a alineatului (2) litera (d), 
Comisia poate, la cererea unui stat membru și în conformitate cu 
procedura de reglementare men ționată la articolul 38 alineatul (3) și 
cu criteriile stabilite la alineatul (2) litera (d) din prezentul articol, s ă 
adopte o decizie prin care s ă afirme c ă o bancă centrală intră sub 
incidența literei respective și că, prin urmare, ratingurile sale de credit 
sunt scutite de la aplicarea prezentului regulament.  
Comisia public ă pe site-ul s ău internet lista b ăncilor centrale care intr ă 
sub inciden ța alineatului (2) litera (d) din prezentul articol.  
Articolul 3  
Definiții 
(1) În sensul prezentului regulament, se aplic ă următoarele defini ții: 
(a) „rating de credit” înseamn ă o opinie, acordat ă pe baza unui sistem 
de clasificare bine stabilit și definit al categoriilor de rating, refe ­
ritoare la bonitatea unei entit ăți, a unei crean țe sau a unei obliga ții 
financiare, a unui titlu de crean ță sau a unei ac țiuni preferen țiale și 
altor instrumente financiare ori a unui emitent de astfel de crean țe 
sau obliga ții financiare, titluri de crean ță sau acțiuni preferen țiale și 
alte instrumente financiare;  
(b) „agen ție de rating de credit” înseamn ă o persoan ă juridică a cărei 
activitate include acordarea, cu titlu profesional, de ratinguri de 
credit;  
(c) „stat membru de origine” înseamn ă statul membru în care agen ția 
de rating de credit are sediul social;  
(d) „analist de rating” înseamn ă o persoan ă care execut ă funcții de 
analiză necesare pentru acordarea unui rating de credit;  
(e) „analist de rating principal” înseamn ă o persoan ă responsabil ă în 
principal de elaborarea unui rating de credit sau de comunicarea cu 
emitentul în ceea ce prive ște un anumit rating de credit sau, în 
general, în ceea ce prive ște ratingurile de credit ale instrumentelor 
financiare emise de emitentul respectiv și, dacă este cazul, de 
pregătirea recomand ărilor pentru comisia de rating cu privire la 
acest rating;  
(f) „entitate c ăreia i se acord ă ratingul” înseamn ă o persoan ă juridică a 
cărei bonitate este evaluat ă în mod explicit sau implicit prin rating, 
indiferent dac ă a solicitat acest rating și dacă a furnizat informa ții 
în acest sens sau nu;  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 3
 
(g) „în scopuri de reglementare” înseamn ă utilizarea ratingurilor de 
credit în scopul specific de respectare a dreptului Uniunii sau a 
dreptului Uniunii astfel cum este pus în aplicare de legisla țiile 
naționale ale statelor membre;  
▼B 
(h) „categorie de rating” înseamn ă un simbol de rating, precum o liter ă 
sau un simbol numeric care pot fi înso țite de caractere de identi ­
ficare, folosit într-un rating de credit pentru a oferi o m ăsură 
relativă a riscului, în vederea diferen țierii diverselor caracteristici 
de risc asociate tipurilor de entit ăți, de emiten ți și de instrumente 
financiare sau altor active supuse evalu ării; 
(i) „părți terțe legate” înseamn ă inițiatorul, intermediarul, promotorul, 
prestatorul sau orice alt ă parte care interac ționează cu agenția de 
rating în numele entit ății căreia i se acord ă un rating, inclusiv orice 
persoană legată în mod direct sau indirect de entitatea c ăreia i se 
acordă un rating printr-o rela ție de control;  
(j) „control” înseamn ă legătura care exist ă între o întreprindere-mam ă 
și o filial ă, descrisă la articolul 1 din Directiva 83/349/CEE a 
Consiliului din 13 iunie 1983 privind conturile consolidate (  1 ), 
sau o leg ătură strânsă între orice persoan ă fizică sau juridic ă și o 
întreprindere;  
(k) „instrumente financiare” înseamn ă orice instrument în sensul 
anexei I sec țiunea C din Directiva 2004/39/CE a Parlamentului 
European și a Consiliului din 21 aprilie 2004 privind pie țele instru­
mentelor financiare (  2 ); 
▼M5 
(l) „instrument de securitizare” înseamn ă un instrument financiar sau 
alte active rezultate dintr-o tranzac ție sau o schem ă de securizare, 
astfel cum este definit ă la articolul 2 alineatul (1) din Regulamen ­
tul (UE) 2017/2402 [Regulamentul privind securitizarea];  
▼B 
(m) „grup de agen ții de rating de credit” înseamn ă un grup de între ­
prinderi stabilite în  ►M3 Uniune ◄ format dintr-o întreprindere- 
mamă și filialele acesteia, în în țelesul articolelor 1 și 2 din 
Directiva 83/349/CEE, precum și întreprinderi legate între ele 
printr-o rela ție de natura celei definite la articolul 12 alineatul (1) 
din Directiva 83/349/CEE și a căror activitate include acordarea de 
ratinguri de credit. În sensul articolului 4 alineatul (3) litera (a), un 
grup agen ții de rating de credit include, de asemenea, agen țiile de 
rating de credit stabilite în țări terțe; 
(n) „cadre superioare de conducere” înseamn ă persoana sau persoanele 
care conduc efectiv activitatea agen ției de rating și membrul sau 
membrii consiliului de administra ție sau de supraveghere al 
acesteia;  
(o) „activit ăți de rating” înseamn ă analiza datelor și a informa țiilor, 
precum și evaluarea, aprobarea, acordarea și revizuirea ratingurilor 
de credit;  
▼M1 
(p) „autorit ăți competente” înseamn ă autoritățile pe care fiecare stat 
membru le desemneaz ă în conformitate cu articolul 22;  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 4  
( 1 ) JO L 193, 18.7.1983, p. 1. 
( 2 ) JO L 145, 30.4.2004, p. 1.
 (pa) „institu ție de credit” înseamn ă o instituție de credit astfel cum este 
definită la articolul 4 punctul 1 din Directiva 2006/48/CE;  
(pb) „societate de investi ții” înseamn ă o societate de investi ții astfel 
cum este definit ă la articolul 4 alineatul (1) punctul 1 din 
Directiva 2004/39/CE;  
(pc) „întreprindere de asigur ări” înseamn ă o întreprindere de asigur ări 
astfel cum este definit ă la articolul 13 punctul 1 din Directiva 
2009/138/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 
25 noiembrie 2009 privind accesul la activitate și desfășurarea 
activității de asigurare și de reasigurare (Solvabilitate II) (  1 ); 
(pd) „întreprindere de reasigur ări” înseamn ă o întreprindere de reasi ­
gurări astfel cum este definit ă la articolul 13 punctul 4 din 
Directiva 2009/138/CE;  
(pe) „institu ție pentru furnizarea de pensii ocupa ționale” înseamn ă o 
instituție pentru furnizarea de pensii ocupa ționale astfel cum este 
definită la articolul 6 litera (a) din Directiva 2003/41/CE;  
(pf) „societate de administrare” înseamn ă o societate de administrare 
astfel cum este definit ă la articolul 2 alineatul (1) litera (b) din 
Directiva 2009/65/CE a Parlamentului European și a Consiliului 
din 13 iulie 2009 de coordonare a actelor cu putere de lege și a 
actelor administrative privind organismele de plasament colectiv în 
valori mobiliare (OPCVM) (  2 ); 
(pg) „societate de investi ții” înseamn ă o societate de investi ții autorizat ă 
în conformitate cu Directiva 2009/65/CE;  
(ph) „administrator de fond de investi ții alternativ” înseamn ă un AFIA 
astfel cum este definit la articolul 4 alineatul (1) litera (b) din 
Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului 
din 8 iunie 2011 privind administratorii fondurilor de investi ții 
alternative (  3 ); 
(pi) „contrapartid ă centrală” înseamn ă o CC astfel cum este definit ă la 
articolul 2 punctul 1 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parla ­
mentului European și al Consiliului din 4 iulie 2012 privind instru ­
mentele financiare derivate extrabursiere, contrap ărțile centrale și 
registrele centrale de tranzac ții ( 4 ) care este autorizat ă în confor ­
mitate cu articolul 14 din respectivul regulament;  
(pj) „prospect” înseamn ă un prospect publicat în conformitate cu 
Directiva 2003/71/CE și cu Regulamentul (CE) nr. 809/2004;  
(q) „legisla ție sectorial ă” înseamn ă actele legislative ale Uniunii 
menționate la literele (pa)-(pj);  
(r) „autorit ăți sectoriale competente” înseamn ă autoritățile naționale 
competente desemnate prin legisla ția sectorial ă relevantă pentru a 
supraveghea institu țiile de credit, societ ățile de investi ții, întreprin ­
derile de asigur ări, întreprinderile de reasigur ări, instituțiile pentru 
furnizarea de pensii ocupa ționale, societ ățile de administrare, socie ­
tățile de investi ții, administratorii fondurilor de investi ții alter­
native, contrapartidele centrale și prospectele;  
(s) „emitent” înseamn ă un emitent astfel cum este definit la articolul 2 
alineatul (1) litera (h) din Directiva 2003/71/CE;  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 5  
( 1 ) JO L 335, 17.12.2009, p. 1. 
( 2 ) JO L 302, 17.11.2009, p. 32. 
( 3 ) JO L 174, 1.7.2011, p. 1. 
( 4 ) JO L 201, 27.7.2012, p. 1.
 (t) „inițiator” înseamn ă un inițiator astfel cum este definit la articolul 4 
punctul 41 din Directiva 2006/48/CE;  
(u) „sponsor” înseamn ă un sponsor astfel cum este definit la articolul 4 
punctul 42 din Directiva 2006/48/CE;  
(v) „rating suveran” înseamn ă: 
(i) un rating de credit în cazul c ăruia entitatea c ăreia i se acord ă 
ratingul este un stat sau o autoritate regional ă ori locală a unui 
stat; 
(ii) un rating de credit în cazul c ăruia emitentul datoriei sau al 
obligației financiare, al unui titlu de crean ță sau al altui 
instrument financiar este un stat sau o autoritate regional ă 
ori locală a unui stat sau o societate vehicul investi țional a 
unui stat sau a unei autorit ăți regionale ori locale;  
(iii) un rating de credit în cazul c ăruia emitentul este o institu ție 
financiară internațională înființată de două sau mai multe 
state, care are scopul de a mobiliza fonduri și de a oferi 
asistență financiar ă în beneficiul membrilor acelei institu ții 
financiare interna ționale care sunt afecta ți sau amenin țați de 
probleme de finan țare grave;  
(w) „perspectiv ă de rating” înseamn ă o opinie privind direc ția 
probabilă a unui rating de credit pe termen scurt, pe termen 
mediu sau în ambele cazuri;  
(x) „rating de credit nesolicitat” și „rating suveran nesolicitat” 
înseamnă un rating de credit sau suveran pe care agen țiile de 
rating de credit îl acord ă în alte circumstan țe decât la cerere;  
(y) „punctaj de bonitate” înseamn ă un indicator al bonit ății derivat din 
sintetizarea și exprimarea datelor în mod exclusiv pe baza unui 
sistem sau model prestabilit, f ără vreo contribu ție analitic ă supli­
mentară semnificativ ă specifică fiecărui risc, din partea unui analist 
de rating;  
(z) „pia ță reglementat ă” înseamn ă o piață reglementat ă astfel cum este 
definită la articolul 4 alineatul (1) punctul 14 din Directiva 
2004/39/CE și stabilită în Uniune;  
(aa) „resecuritizare” înseamn ă resecuritizare în sensul articolului 4 
punctul 40a din Directiva 2006/48/CE.  
▼B 
(2) În sensul alineatului (1) litera (a), nu se consider ă ratinguri de 
credit:  
(a) recomand ările în sensul articolului 1 alineatul(3) din Directiva 
2003/125/CE a Comisiei (  1 ); 
(b) cercetarea pentru investi ții în sensul articolului 24 alineatul(1) din 
Directiva 2006/73/CE (  2 ) și alte forme de recomand ări generale, 
precum „cump ără”, „vinde” sau „p ăstrează”, referitoare la tran ­
zacțiile cu instrumente financiare sau la obliga țiile financiare; sau  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 6  
( 1 ) JO L 339, 24.12.2003, p. 73. 
( 2 ) Directiva 2006/73/CE a Comisiei din 10 august 2006 de punere în aplicare a 
Directivei 2004/39/CE a Parlamentului European și a Consiliului privind 
cerințele organizatorice și condițiile de func ționare ale întreprinderilor de 
investiții și termenii defini ți în sensul directivei men ționate (JO L 241, 
2.9.2006, p. 26).
 (c) opiniile cu privire la valoarea unui instrument financiar sau a unei 
obligații financiare.  
▼M3 
(3) În sensul prezentului regulament, termenul „ac ționar” include 
beneficiarii efectivi, astfel cum sunt defini ți la articolul 3 punctul 6 
din Directiva 2005/60/CE a Parlamentului European și a Consiliului 
din 26 octombrie 2005 privind prevenirea utiliz ării sistemului 
financiar în scopul sp ălării banilor și finanțării terorismului (  1 ). 
▼B 
Articolul 4  
Utilizarea ratingurilor de credit 
▼M3 
(1) Institu țiile de credit, societ ățile de investi ții, întreprinderile de 
asigurare, întreprinderile de reasigurare, institu țiile pentru furnizarea de 
pensii ocupa ționale, societ ățile de administrare, societ ățile de investi ții, 
administratorii de fonduri de investi ții alternative și contrapartidele 
centrale pot utiliza ratinguri de credit în scopuri de reglementare 
numai dac ă acestea sunt acordate de agen ții de rating de credit 
stabilite în Uniune și înregistrate în conformitate cu prezentul 
regulament.  
Atunci când un prospect con ține o trimitere la unul sau mai multe 
ratinguri de credit, emitentul, ofertantul sau persoana care solicit ă 
admiterea la tranzac ționare pe o pia ță reglementat ă se asigur ă că pros­
pectul cuprinde, de asemenea, informa ții clare și vizibile care precizeaz ă 
dacă ratingurile în cauz ă sunt emise de o agen ție de rating stabilit ă în 
Uniune și înregistrat ă în conformitate cu prezentul regulament.  
▼B 
(2) Se consider ă că o agen ție de rating de credit stabilit ă în 
►M3 Uniune ◄ și înregistrat ă în conformitate cu prezentul regu ­
lament a acordat un rating de credit atunci când ratingul în cauz ă a 
fost publicat pe site-ul internet al agen ției sau prin alte mijloace sau 
distribuit pe baz ă de abonament și prezentat și făcut public în confor ­
mitate cu obliga țiile prevăzute la articolul 10, indicând în mod clar 
faptul că ratingul de credit este avizat în conformitate cu alineatul (3) 
din prezentul articol.  
(3) O agen ție de rating de credit stabilit ă în ►M3 Uniune ◄ și 
înregistrat ă în conformitate cu prezentul regulament poate aviza un 
rating de credit acordat într-o țară terță numai atunci când activit ățile 
de rating de credit în urma c ărora rezult ă acordarea unui astfel de rating 
îndeplinesc urm ătoarele condi ții: 
(a) activit ățile de rating care au drept rezultat acordarea unui rating care 
urmează să fie avizat sunt desf ășurate, integral sau par țial, de 
agenția de rating care îl avizeaz ă sau de agen ții de rating apar ținând 
aceluiași grup;  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 7  
( 1 ) JO L 309, 25.11.2005, p. 15.
 (b) agenția de rating de credit a verificat și este în m ăsură să 
demonstreze în permanen ță Autorității europene de supraveghere 
(Autorității europene pentru valori mobiliare și piețe) (AEVMP) 
instituite prin Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului 
European și al Consiliului (  1 ) faptul c ă desfășurarea de c ătre 
agenția de rating de credit din țara terță a unor activit ăți de rating 
de credit care au drept rezultat acordarea ratingului de credit care 
trebuie avizat îndepline ște cerințe cel puțin la fel de stricte precum 
cele prevăzute la articolele 6-12 și în anexa I, cu excep ția articolelor 
6a, 6b, 8a,  ►M5 __________  ◄ 8c și 11a, a punctului 3 litera 
(ba) și a punctelor 3a și 3b din sec țiunea B a anexei I;  
▼M1 
(c) capacitatea AEVMP de a evalua și de a monitoriza respectarea de 
către agenția de rating cu sediul într-o țară terță a cerin țelor 
menționate la litera (b) nu este limitat ă; 
(d) agenția de rating de credit pune la dispozi ția AEVMP, la solicitarea 
acesteia, toate informa țiile necesare pentru a permite AEVMP s ă 
supravegheze în permanen ță respectarea cerin țelor prezentului 
regulament;  
▼B 
(e) există un motiv obiectiv pentru ca ratingul de credit s ă fie elaborat 
într-o țară terță; 
(f) agenția de rating de credit stabilit ă în țara terță este autorizat ă sau 
înregistrat ă și face obiectul unei supravegheri în țara terță în cauză; 
(g) regimul de reglementare al țării terțe în cauz ă împiedic ă intervenția 
autorităților competente și a altor autorit ăți publice din țara terță în 
cauză asupra con ținutului ratingurilor de credit și asupra metodolo ­
giilor; și 
▼M1 
(h) există un acord de cooperare adecvat între AEVMP și autoritatea de 
supraveghere relevant ă a agenției de rating de credit stabilit ă într-o 
țară terță. AEVMP se asigur ă că astfel de acorduri de cooperare 
specifică cel puțin: 
(i) mecanismul pentru schimbul de informa ții dintre AEVMP și 
autoritatea de supraveghere relevant ă a agenției de rating de 
credit stabilit ă într-o țară terță; și 
(ii) procedurile referitoare la coordonarea activit ăților de supra ­
veghere pentru a permite AEVMP s ă monitorizeze în 
permanen ță activitățile de rating de credit în urma c ărora 
rezultă acordarea ratingului care face obiectul aviz ării. 
▼B 
(4) Un rating de credit avizat în conformitate cu alineatul (3) este 
considerat a fi un rating acordat de o agen ție de rating stabilit ă în 
►M3 Uniune ◄ și înregistrat ă în conformitate cu prezentul 
regulament.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 8  
( 1 ) JO L 331, 15.12.2010, p. 84.
 O agenție de rating de credit stabilit ă în ►M3 Uniune ◄ și înregistrat ă 
în conformitate cu prezentul regulament nu folose ște avizarea cu inten ția 
de a evita cerin țele prezentului regulament.  
(5) Agen ția de rating de credit care a avizat un rating de credit 
acordat într-o țară terță în conformitate cu alineatul (3) r ămâne pe 
deplin responsabil ă de ratingurile respective și de îndeplinirea condi țiilor 
prevăzute la alineatul în cauz ă. 
(6) În cazul în care Comisia a recunoscut, în conformitate cu 
articolul 5 alineatul (6), cadrul juridic și de supraveghere al unei țări 
terțe ca fiind echivalent cu cerin țele din prezentul regulament, iar meca ­
nismele de cooperare prev ăzute la articolul 5 alineatul (7) sunt func ­ 
ționale, agen ția de rating care avizeaz ă ratinguri de credit emise în țara 
terță în cauz ă nu mai este obligat ă să verifice sau s ă demonstreze 
îndeplinirea condi ției prevăzute la alineatul (3) litera (g) din prezentul 
articol.  
Articolul 5  
Echivalen ța și certificarea pe baza echivalen ței 
(1) Ratingurile de credit care vizeaz ă entități stabilite sau instrumente 
financiare emise în țări terțe și care au fost acordate de o agen ție de 
rating de credit stabilit ă într-o țară terță pot fi utilizate în  
►M3 Uniune ◄ în conformitate cu articolul 4 alineatul (1) f ără a fi 
avizate în conformitate cu articolul 4 alineatul (3) dac ă: 
(a) agenția de rating de credit este autorizat ă sau înregistrat ă și face 
obiectul unei supravegheri în țara terță în cauză; 
(b) Comisia a adoptat o decizie de echivalare în conformitate cu 
alineatul (6) din prezentul articol, prin care recunoa ște echivalen ța 
cadrului juridic și de supraveghere din țara terță în cauz ă cu 
cerințele prezentului regulament;  
(c) mecanismele de cooperare prev ăzute la alineatul (7) din prezentul 
articol sunt func ționale;  
(d) ratingurile de credit acordate de agen ția de rating și activitățile sale 
de rating nu au o importan ță sistemică pentru stabilitatea financiar ă 
sau integritatea pie țelor financiare din unul sau mai multe state 
membre; și 
(e) agenția de rating de credit este certificat ă în conformitate cu 
alineatul (2) din prezentul articol.  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 9
 
(2) Agen ția de rating de credit men ționată la alineatul (1) poate 
depune o cerere de certificare. Cererea este înaintat ă AEVMP în confor ­
mitate cu dispozi țiile relevante de la articolul 15.  
(3) AEVMP examineaz ă cererea de certificare și decide cu privire la 
aceasta în conformitate cu procedura prev ăzută la articolul 16. Decizia 
de certificare se ia pe baza criteriilor stabilite la alineatul (1) literele (a)- 
(d) din prezentul articol.  
▼B 
Decizia de certificare se notific ă și se public ă în conformitate cu 
articolul 18.  
▼M1 
(4) De asemenea, agen ția de rating de credit men ționată la 
alineatul (1) poate depune o cerere de derogare de la:  
(a) îndeplinirea par țială sau total ă, de la caz la caz, a cerin țelor din 
anexa I sec țiunea A și de la articolul 7 alineatul (4), dac ă poate 
demonstra c ă respectivele cerin țe nu sunt propor ționate având în 
vedere natura, amploarea și complexitatea activit ăților sale, 
precum și natura și gama de ratinguri de credit acordate;  
(b) cerința de a asigura prezen ța fizică în Uniune, dac ă această cerință 
ar impune o sarcin ă prea mare și dispropor ționată având în vedere 
natura, amploarea și complexitatea activit ăților sale, precum și 
natura și gama de ratinguri de credit acordate.  
O cerere de derogare în temeiul primului paragraf litera (a) sau (b) se 
depune de c ătre agenția de rating împreun ă cu cererea de certificare. La 
examinarea unei astfel de cereri, AEVMP ia în considerare dimensiunea 
agenției de rating men ționate la alineatul (1), având în vedere natura, 
amploarea și complexitatea activit ăților sale, natura și gama de ratinguri 
de credit acordate, precum și impactul ratingurilor de credit emise de 
agenția în cauz ă asupra stabilit ății financiare și integrit ății piețelor 
financiare din unul sau mai multe state membre. Pe baza acestor 
considerente, AEVMP poate acorda o astfel de derogare agen ției de 
rating de credit men ționate la alineatul (1).  
__________  
▼B 
(6) Comisia poate adopta decizia de echivalare în conformitate cu 
procedura de reglementare men ționată la articolul 38 alineatul (3), 
menționând faptul c ă, prin cadrul juridic și de supraveghere al unei 
țări terțe, se asigur ă respectarea de c ătre agențiile de rating de credit 
autorizate sau înregistrate în țara terță în cauză a unor cerin țe legale 
obligatorii echivalente cu cerin țele ce decurg din prezentul regulament și 
care fac obiectul unei supravegheri și unui control eficiente în țara terță 
în cauză. ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 10
 
Cadrul juridic și de supraveghere al unei țări terțe poate fi considerat 
echivalent cu prezentul regulament dac ă îndepline ște cel pu țin urmă­
toarele condi ții: 
(a) agențiile de rating de credit din țara terță respectiv ă fac obiectul 
autorizării sau înregistr ării și sunt supuse în permanen ță unei supra ­
vegheri și unor controale eficace;  
▼M3 
(b) agențiile de rating de credit din țara terță respectiv ă sunt supuse 
unor norme legale obligatorii care sunt echivalente cu cele 
prevăzute la articolele 6-12 și în anexa I, cu excep ția articolelor 
6a, 6b, 8a,  ►M5 __________  ◄ 8c și 11a, a punctului 3 litera 
(ba) și a punctelor 3a și 3b din sec țiunea B a anexei I; și 
▼B 
(c) regimul de reglementare al țării terțe respective împiedic ă inter­
venția autorităților de supraveghere și a altor autorit ăți publice din 
țara terță respectiv ă asupra con ținutului ratingurilor de credit și 
asupra metodologiilor.  
▼M1 
Pentru a ține seama de evolu țiile de pe pie țele financiare, Comisia 
adoptă, prin intermediul actelor delegate, în conformitate cu articolul 38a 
și în condi țiile prevăzute la articolele 38b și 38c, m ăsuri care s ă 
detalieze sau s ă modifice criteriile men ționate la al doilea paragraf 
literele (a), (b) și (c) de la prezentul alineat.  
(7) AEVMP încheie acorduri de cooperare cu autorit ățile de supra ­
veghere relevante din țările terțe ale căror cadre juridice și de supra ­
veghere au fost considerate a fi echivalente cu prezentul regulament în 
conformitate cu alineatul (6). Acordurile în cauz ă specifică cel puțin: 
(a) mecanismul pentru schimbul de informa ții dintre AEVMP și auto­
ritățile de supraveghere relevante ale respectivelor țări terțe; și 
(b) procedurile de coordonare a activit ăților de supraveghere.  
▼M3 
(8) Articolele 20, 23b și 24 se aplic ă agențiilor de rating de credit 
certificate în conformitate cu articolul 5 alineatul (3) și ratingurilor de 
credit acordate de acestea.  
Articolul 5a  
Bazarea excesiv ă pe ratingurile de credit din partea institu țiilor 
financiare  
(1) Entit ățile menționate la articolul 4 alineatul (1) primul paragraf 
trebuie să-și facă propriile evalu ări ale riscului de credit și nu să se 
bazeze în mod exclusiv sau automat pe ratinguri de credit pentru 
evaluarea bonit ății unei entit ăți sau a unui instrument financiar.  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 11
 
(2) Autorit ățile sectoriale competente îns ărcinate cu supravegherea 
entităților men ționate la articolul 4 alineatul (1) primul paragraf, 
ținând cont de natura, amploarea și complexitatea activit ăților 
acestora, monitorizeaz ă caracterul adecvat al proceselor lor de 
evaluare a riscului de credit, evalueaz ă utilizarea referirilor contractuale 
la ratingurile de credit și, atunci când este cazul, le încurajeaz ă să 
atenueze impactul acestor referiri, în vederea reducerii baz ării 
exclusive și mecanice pe ratingurile de credit, în conformitate cu legi ­
slația sectorial ă specifică. 
Articolul 5b  
Bazarea pe ratingurile de credit din partea autorit ăților europene 
de supraveghere și a Comitetului european pentru risc sistemic  
(1) Autoritatea european ă de supraveghere (Autoritatea bancar ă 
europeană) (ABE) instituit ă prin Regulamentul (UE) nr. 1093/2010 al 
Parlamentului European și al Consiliului (  1 ), Autoritatea european ă de 
supraveghere (Autoritatea european ă pentru asigur ări și pensii 
ocupaționale) (AEAPO), instituit ă prin Regulamentul (UE) 
nr. 1094/2010 al Parlamentului European și al Consiliului (  2 ) și 
AEVMP nu trebuie s ă se refere la ratingurile de credit în orient ările, 
recomand ările și proiectele lor de standarde tehnice dac ă aceste referiri 
pot determina autorit ățile competente, autorit ățile competente sectoriale 
sau entitățile menționate la articolul 4 alineatul (1) primul paragraf sau 
alți participan ți la piețele financiare s ă se bazeze exclusiv sau mecanic 
pe ratingurile de credit. În consecin ță, până la data de 31 decembrie 
2013, ABE, AEAPO și AEVMP trebuie s ă revizuiasc ă și să elimine, 
dacă este cazul, orice astfel de referiri la ratingurile de credit din orien ­
tările și recomand ările existente.  
(2) Comitetul european pentru risc sistemic (CERS) înfiin țat prin 
Regulamentul (UE) nr. 1092/2010 al Parlamentului European și al 
Consiliului din 24 noiembrie 2010 privind supravegherea macropru ­
dențială la nivelul Uniunii Europene a sistemului financiar și de înfi­
ințare a unui Comitet european pentru risc sistemic (  3 ) nu se refer ă la 
ratingurile de credit în avertismentele și recomand ările sale dac ă aceste 
referiri pot genera o bazare exclusiv ă sau mecanic ă pe ratingurile de 
credit.  
Articolul 5c  
Bazarea excesiv ă pe ratingurile de credit în legisla ția Uniunii  
Fără a aduce atingere dreptului s ău de inițiativă, Comisia continu ă să 
revizuiasc ă referirile la ratingurile de credit în legisla ția Uniunii, care 
determină sau pot determina autorit ățile competente, entit ățile 
menționate la articolul 4 alineatul (1) primul paragraf sau participan ții 
la piețele financiare s ă se bazeze exclusiv sau mecanic pe ratingurile de 
credit, în vederea elimin ării tuturor referirilor la ratinguri de credit din 
legislația Uniunii în scopuri de reglementare pân ă la 1 ianuarie 2020, cu 
condiția identific ării și punerii în aplicare a unor alternative adecvate la 
evaluarea de risc de credit.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 12  
( 1 ) JO L 331, 15.12.2010, p. 12. 
( 2 ) JO L 331, 15.12.2010, p. 48. 
( 3 ) JO L 331, 15.12.2010, p. 1.
 TITLUL II  
ACORDAREA RATINGURILOR DE CREDIT  
Articolul 6  
Independen ța și evitarea conflictelor de interese 
▼M3 
(1) Agen țiile de rating de credit iau toate m ăsurile necesare pentru a 
se asigura c ă acordarea unui rating de credit sau a unei perspective de 
rating nu este afectat ă de existen ța sau poten țiala existen ță a unor 
conflicte de interese sau a unei rela ții comerciale implicând agen ția de 
rating de credit care acord ă ratingul de credit sau perspectiva de rating 
respectivă, acționarii săi, administratorii, anali știi de rating sau angaja ții 
acesteia sau orice persoan ă fizică ale cărei servicii sunt puse la 
dispoziția agenției de rating sau se afl ă sub controlul acesteia sau 
orice altă persoan ă legată în mod direct sau indirect de aceasta 
printr-o rela ție de control.  
▼B 
(2) Pentru a asigura conformitatea cu alineatul (1), agen țiile de rating 
de credit îndeplinesc cerin țele prevăzute în anexa I sec țiunile A și B. 
▼M3 
(3) La cererea unei agen ții de rating de credit, AEVMP poate acorda 
respectivei agen ții de rating o derogare de la respectarea cerin țelor 
prevăzute la punctele 2, 5, 6 și 9 din sec țiunea A a anexei I și la 
articolul 7 alineatul (4), dac ă agenția de rating în cauz ă poate 
demonstra c ă respectivele cerin țe nu sunt propor ționate având în 
vedere natura, amploarea și complexitatea activit ății sale, precum și 
natura și gama ratingurilor de credit acordate și că: 
▼B 
(a) agenția de rating are mai pu țin de 50 de angaja ți; 
(b) agenția de rating a pus în aplicare m ăsuri și proceduri, în special 
mecanisme de control intern, mecanisme de raportare și măsuri care 
să asigure independen ța analiștilor de rating și a persoanelor care 
aprobă ratingurile de credit, care garanteaz ă respectarea efectiv ă a 
obiectivelor prev ăzute în prezentul regulament; precum și 
(c) dimensiunea agen ției de rating nu este stabilit ă în așa fel încât s ă se 
evite respectarea de c ătre o agen ție de rating de credit sau un grup 
de agenții de rating de credit a cerin țelor prezentului regulament.  
▼M1 
În cazul unui grup de agen ții de rating de credit, AEVMP se asigur ă că 
cel puțin una dintre agen țiile de rating din grup nu este scutit ă de 
respectarea cerin țelor de la punctele 2, 5 și 6 din sec țiunea A a 
anexei I și de la articolul 7 alineatul (4).  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 13
 
(4) Agen țiile de rating de credit instituie, men țin, aplică și docu­
mentează o structur ă de control intern eficace care s ă guverneze 
aplicarea de politici și proceduri pentru a preveni și a diminua posibilele 
conflicte de interese și pentru a asigura independen ța ratingurilor de 
credit, a anali știlor de credit și a echipelor de rating fa ță de acționari, 
de consiliile de administra ție și de conducere și de activit ățile de 
vânzare și de marketing. Agen țiile de rating de credit instituie 
proceduri standard de operare (PSO) cu privire la guvernan ța corpo­
rativă, organizare și gestionarea conflictelor de interese. Acestea moni ­
torizează și revizuiesc periodic aceste PSO pentru a evalua eficacitatea 
și necesitatea actualiz ării lor.  
Articolul 6a  
Conflicte de interese privind investi țiile în agen țiile de rating de 
credit  
(1) Un ac ționar sau un membru al unei agen ții de rating de credit, 
care deține minimum 5 % din capitalul unei agen ții de rating de credit 
sau din drepturile de vot în cadrul acesteia sau în cadrul unei societ ăți 
care are capacitatea de a exercita controlul sau o influen ță dominant ă 
asupra agen ției de rating de credit, nu are voie:  
(a) să dețină 5 % sau mai mult din capitalul oric ărei alte agen ții de 
rating de credit;  
(b) să aibă dreptul sau capacitatea de a exercita 5 % sau mai mult din 
drepturile de vot în cadrul oric ărei alte agen ții de rating de credit;  
(c) să aibă dreptul sau capacitatea de a numi sau de a demite membri ai 
consiliului de administra ție sau de supraveghere al oric ărei alte 
agenții de rating de credit;  
(d) să fie membru în consiliul de administra ție sau de supraveghere al 
oricărei alte agen ții de rating de credit;  
(e) să exercite sau s ă aibă capacitatea de a exercita controlul sau o 
influență dominant ă asupra oric ărei alte agen ții de rating de credit.  
Interdicția menționată la litera (a) a primului paragraf nu se aplic ă 
participațiilor deținute în sisteme de plasament colectiv diversificat, 
inclusiv fonduri administrate precum fondurile de pensii sau asigur ările 
de viață, cu condi ția ca participa țiile în astfel de sisteme s ă nu îl plaseze 
pe acesta în pozi ția de a exercita o influen ță semnificativ ă asupra acti ­
vităților acestora.  
(2) Prezentul articol nu se aplic ă investițiilor în alte agen ții de rating 
de credit apar ținând aceluia și grup de agen ții de rating de credit.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 14
 
Articolul 6b  
Durata maxim ă a relației contractuale cu agen ția de rating de credit  
(1) În cazul în care o agen ție de rating de credit încheie un contract 
pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la resecuritiz ări, 
aceasta nu acord ă ratinguri de credit cu privire la noile resecuritiz ări 
cu active subiacente ale aceluia și inițiator, pentru o perioad ă mai mare 
de patru ani.  
(2) În cazul în care o agen ție de rating de credit încheie un contract 
pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la resecuritiz ări, 
aceasta solicit ă emitentului:  
(a) să stabileasc ă numărul agențiilor de rating de credit care au o rela ție 
contractual ă pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la 
resecuritiz ările cu active subiacente ale aceluia și inițiator;  
(b) să calculeze procentul din num ărul total al restului de resecuritiz ări 
supuse ratingului cu active subiacente ale aceluia și inițiator pentru 
care fiecare agen ție de rating de credit emite ratinguri de credit.  
În cazul în care cel pu țin patru agen ții de rating de credit acord ă fiecare 
ratinguri cu privire la mai mult de 10 % din num ărul total al restului de 
resecuritiz ări supuse ratingului, limitele prev ăzute la alineatul (1) nu se 
aplică. 
Această derogare men ționată la al doilea paragraf continu ă să se aplice 
cel puțin până când agen ția de rating de credit încheie un nou contract 
pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la resecuritiz ările cu 
active subiacente ale aceluia și inițiator. În cazul în care criteriile de la al 
doilea paragraf nu sunt îndeplinite la încheierea unui astfel de contract, 
perioada men ționată la alineatul (1) se calculeaz ă de la data la care a 
fost încheiat noul contract.  
(3) Din momentul expir ării unui contract în conformitate cu 
alineatul (1), agen ția de rating de credit nu încheie niciun nou 
contract pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la resecuri ­
tizări cu active subiacente ale aceluia și inițiator pentru o perioad ă egală 
cu durata contractului expirat, dar care nu dep ășește patru ani.  
Primul paragraf se aplic ă și: 
(a) unei agen ții de rating de credit care apar ține aceluia și grup de 
agenții de rating de credit ca și agenția de rating de credit 
menționată la alineatul (1);  
(b) unei agen ții de rating de credit care este ac ționar sau membru al 
agenției de rating de credit men ționate la alineatul (1);  
(c) unei agen ții de rating de credit în cadrul c ăreia agenția de rating de 
credit men ționată la alineatul (1) este ac ționar sau membru.  
(4) Fără a aduce atingere alineatului (1), în cazul emiterii unui rating 
de credit cu privire la o resecuritizare înainte de finalul duratei maxime 
a relației contractuale men ționate la alineatul (1), o agen ție de rating de 
credit poate continua s ă monitorizeze și să actualizeze ratingurile de 
credit respective, la cerere, pentru durata resecuritiz ării. ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 15
 
(5) Prezentul articol nu se aplic ă agențiilor de rating de credit cu mai 
puțin de 50 de angaja ți la nivelul grupului implica ți în furnizarea de 
activități de rating de credit sau cu o cifr ă de afaceri anual ă mai mică de 
10 milioane EUR la nivelul grupului generat ă din activit ăți de rating de 
credit.  
(6) În cazul în care o agen ție de rating de credit încheie un contract 
de furnizare de ratinguri de credit cu privire la resecuritiz ări înainte de 
20 iunie 2013, perioada men ționată la alineatul (1) se calculeaz ă de la 
data respectiv ă. 
▼B 
Articolul 7  
Analiștii de rating, angaja ții și alte persoane implicate în acordarea 
ratingurilor de credit  
(1) Agen țiile de rating de credit asigur ă că analiștii de rating și 
angajații lor, precum și orice alt ă persoană fizică ale cărei servicii 
sunt puse la dispozi ția agențiilor de rating sau care se afl ă sub 
controlul lor și care sunt implica ți în mod direct în activit ăți de rating 
au nivelul necesar de cuno ștințe și experien ță pentru realizarea sarcinilor 
ce le revin.  
(2) Agen țiile de rating de credit asigur ă că persoanele men ționate la 
alineatul (1) nu sunt autorizate s ă inițieze sau s ă participe la negocierile 
legate de onorarii sau pl ăți cu entit ățile cărora li se acord ă ratinguri, 
părți terțe legate de acestea sau orice alt ă persoană legată în mod direct 
sau indirect de acestea printr-o rela ție de control.  
(3) Agen țiile de rating de credit asigur ă că persoanele men ționate la 
alineatul (1) îndeplinesc cerin țele prevăzute în anexa I sec țiunea C.  
(4) Agen țiile de rating de credit instituie un mecanism adecvat de 
rotație progresiv ă pentru anali știi de rating și persoanele care aprob ă 
ratinguri de credit în conformitate cu anexa I sec țiunea C. Mecanismul 
de rotație funcționează progresiv, prin rota ția persoanelor mai degrab ă 
decât a unei întregi echipe.  
▼M3 
(5) Remunerarea și evaluarea performan ței angaja ților implica ți în 
activitățile de activit ățile de rating de credit sau legate de perspective 
de rating și a persoanelor care aprob ă ratingurile de credit sau perspec ­
tivele de rating nu trebuie s ă depindă de veniturile pe care agen ția de 
rating de credit le ob ține de la entit ățile cărora li se acord ă ratinguri sau 
de la părți terțe legate de acestea.  
▼B 
Articolul 8  
Metodologii, modele și ipoteze principale de rating  
(1) Agen țiile de rating de credit public ă metodologiile, modelele și 
ipotezele principale pe care le folosesc în activit ățile lor de rating de 
credit în sensul defini ției din anexa I sec țiunea E partea I punctul 5.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 16
 
(2) Agen țiile de rating de credit adopt ă, instituie și aplică măsuri 
adecvate pentru a se asigura c ă ratingurile de credit și perspectivele 
de rating pe care le acord ă se bazeaz ă pe o analiz ă detaliată a tuturor 
informațiilor de care dispun și care sunt relevante pentru analiz ă, 
conform metodologiilor aplicabile de stabilire a ratingurilor. Agen țiile 
adoptă toate m ăsurile necesare pentru ca informa țiile pe care le 
utilizează pentru acordarea ratingurilor și a perspectivelor de rating s ă 
fie de o calitate satisf ăcătoare și să provină din surse fiabile. Atunci 
când acord ă ratinguri de credit și perspective de rating, agen ția de rating 
de credit precizeaz ă că ratingul exprim ă opinia sa și beneficiarul 
acestuia ar trebui s ă se bazeze pe el într-o m ăsură limitată. 
(2a) Modific ările ratingurilor de credit se efectueaz ă în conformitate 
cu metodologiile de rating publicate ale agen ției de rating de credit.  
▼B 
(3) Agen țiile de rating de credit utilizeaz ă metodologii de rating 
riguroase, sistematice și continue, care sunt supuse valid ării bazate pe 
experiența anterioar ă, inclusiv pe controlul  a posteriori . 
(4) În cazul în care o agen ție de rating de credit folose ște un rating 
de credit existent realizat de o alt ă agenție de rating, referitor la active 
subiacente sau la  ►M5 instrumente de securitizare ◄, aceasta nu 
poate refuza acordarea unui rating de credit unei entit ăți sau unui 
instrument financiar pe motiv c ă o parte a entit ății sau a instrumentului 
în cauză a fost evaluat ă anterior de o alt ă agenție de rating.  
Agențiile de rating de credit țin eviden ța tuturor situa țiilor în care, în 
cadrul procesului de rating, s-au îndep ărtat de ratingurile existente 
realizate de o alt ă agenție de rating referitoare la active subiacente sau 
la ►M5 instrumente de securitizare ◄, furnizând o justificare pentru 
diferența de evaluare.  
(5) Agen țiile de rating de credit monitorizeaz ă ratingurile de credit și 
își revizuiesc ratingurile și metodologiile în permanen ță și cel puțin o 
dată pe an, în special atunci când intervin schimb ări semnificative care 
ar putea influen ța un rating de credit. Agen țiile de rating instituie 
proceduri interne pentru monitorizarea impactului pe care îl au schim ­
bările conjuncturii macroeconomice sau condi țiilor de pe pia ța 
financiară asupra ratingurilor de credit.  
▼M3 
Ratingurile suverane sunt revizuite cel pu țin o dată la șase luni.  
(5a) Agen ția de rating de credit care inten ționează să modifice în 
mod semnificativ metodologii de rating, modele sau ipoteze principale 
de rating existente sau s ă utilizeze altele noi care ar putea avea un 
impact asupra unui rating de credit public ă modificările semnificative 
propuse sau noile metodologii de rating propuse pe site-ul s ău internet, 
invitând p ărțile interesate s ă transmit ă observa ții timp de o lun ă, 
împreună cu o explica ție detaliat ă a motivelor modific ărilor semnifi ­
cative propuse sau ale noilor metodologii de rating propuse și a impli­
cațiilor acestora.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 17
 
(6) În cazul în care metodologiile de rating, modelele sau ipotezele 
principale de rating utilizate în activit ățile de rating de credit se schimb ă 
în conformitate cu articolul 14 alineatul (3), agen țiile de rating de credit:  
▼B 
(a) public ă imediat lista probabil ă a ratingurilor de credit care vor fi 
afectate, folosind acelea și mijloace de comunicare care au servit 
distribuirii ratingurilor în cauz ă; 
▼M3 
(aa) informeaz ă AEVMP și publică imediat pe site-ul lor internet rezul ­
tatele consult ării și noile metodologii de rating împreun ă cu o 
explicație detaliat ă a acestora, precum și data aplic ării; 
(ab) public ă imediat pe site-ul lor internet r ăspunsurile la consultarea 
menționată la alineatul (5a), cu excep ția cazurilor în care respon ­
dentul la consultare solicit ă păstrarea confiden țialității; 
▼B 
(b) revizuiesc ratingurile de credit afectate cât mai rapid posibil și nu 
mai târziu de șase luni dup ă schimbare, plasând între timp ratin ­
gurile respective sub observa ție; și 
(c) reevalueaz ă toate ratingurile de credit care s-au bazat pe respec ­
tivele metodologii, modele sau ipoteze principale de rating, dac ă, 
în urma revizuirii, efectul global combinat al schimb ărilor 
afectează ratingurile respective de credit.  
▼M3 
(7) În cazul în care o agen ție de rating de credit sesizeaz ă erori în 
metodologiile sale de rating ori în aplicarea lor, aceasta întreprinde 
imediat urm ătoarele ac țiuni: 
(a) notific ă erorile respective AEVMP și tuturor entit ăților cărora li se 
acordă un rating, explicând impactul asupra ratingurilor sale, 
inclusiv necesitatea de a revizui ratingurile emise;  
(b) dacă erorile au un impact asupra ratingurilor sale de credit, public ă 
toate aceste erori pe site-ul s ău internet;  
(c) corecteaz ă în metodologiile de rating erorile respective; precum și 
(d) aplică măsurile men ționate la alineatul (6) literele (a), (b) și (c).  
Articolul 8a  
Ratingurile suverane  
(1) Ratingurile suverane sunt prezentate într-un mod care asigur ă că 
specificitățile individuale ale unui anumit stat membru au fost analizate. 
Declarațiile prin care este anun țată revizuirea unui anumit grup de țări 
sunt interzise, dac ă nu sunt înso țite de raporturi de țară individuale. 
Rapoartele respective se pun la dispozi ția publicului.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 18
 
(2) Comunicatele publice, altele decât ratinguri de credit, perspective 
de rating sau comunicatele de pres ă sau rapoartele aferente, men ționate 
în anexa I sec țiunea D partea I punctul 5, care se refer ă la modific ările 
potențiale ale ratingurilor suverane nu se bazeaz ă pe informa țiile care 
provin din sfera entit ății căreia i se acord ă ratingul, f ăcute publice f ără 
acordul entit ății respective, cu excep ția situației în care informa țiile sunt 
disponibile din surse general accesibile sau în care nu exist ă motive 
întemeiate pentru neaprobarea de c ătre entitatea în cauz ă a public ării 
informațiilor.  
(3) La sfâr șitul lunii decembrie, în conformitate cu anexa I sec țiunea 
D partea III punctul 3 și ținând seama de articolul 8 alineatul (5) al 
doilea paragraf, o agen ție de rating de credit public ă pe site-ul s ău 
internet și trimite anual AEVMP un calendar pentru urm ătoarele 12 
luni, în care stabile ște maximum trei date pentru publicarea ratingurilor 
suverane și a perspectivelor de rating conexe nesolicitate și datele pentru 
publicarea ratingurilor suverane și a perspectivelor de rating conexe 
solicitate. Aceste date sunt stabilite într-o zi de vineri.  
(4) Abaterile de la calendarul public ării ratingurilor suverane sau a 
perspectivelor de rating conexe sunt posibile doar în m ăsura în care 
acest lucru este necesar pentru ca agen ția de rating de credit s ă își 
îndeplineasc ă obligațiile în temeiul articolului 8 alineatul (2), al arti ­
colului 10 alineatul (1) și al articolului 11 alineatul (1) și sunt înso țite 
de o explica ție detaliat ă a motivelor abaterii de la calendarul anun țat. 
▼M5 __________  
▼M3 
Articolul 8c  
Ratinguri duble de credit ale ►M5 instrumentelor de 
securitizare ◄ 
(1) În cazul în care un emitent sau o parte ter ță legată de acesta are 
intenția de a solicita un rating de credit al unui  ►M5 instrument de 
securitizare ◄, aceasta desemneaz ă cel puțin două agenții de rating de 
credit să furnizeze ratinguri de credit independent una de alta.  
(2) Un emitent sau o parte ter ță legată de acesta, astfel cum se 
menționează la alineatul (1), se asigur ă că agențiile de rating de credit 
desemnate respect ă următoarele condi ții: 
(a) agențiile de rating de credit nu apar țin aceluia și grup de agen ții de 
rating de credit;  
(b) agențiile de rating de credit nu sunt ac ționar sau membru al 
vreuneia dintre celelalte agen ții de rating de credit;  
(c) agențiile de rating de credit nu au dreptul sau capacitatea de a 
exercita drepturi de vot în vreuna dintre celelalte agen ții de rating 
de credit;  
(d) agențiile de rating de credit nu au dreptul sau capacitatea de a numi 
sau de a demite membri ai consiliului de administra ție sau de 
supraveghere al vreuneia dintre celelalte agen ții de rating de credit;  
(e) niciunul dintre membrii consiliului de administra ție sau de supra ­
veghere al unei agen ții de rating de credit nu este membru în 
consiliul de administra ție sau de supraveghere al vreuneia dintre 
celelalte agen ții de rating de credit;  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 19
 
(f) agențiile de rating de credit nu exercit ă sau nu au capacitatea de a 
exercita controlul sau o influen ță dominant ă asupra vreuneia dintre 
celelalte agen ții de rating de credit.  
Articolul 8d  
Utilizarea mai multor agen ții de rating de credit  
(1) În cazul în care un emitent sau o parte ter ță legată de acesta are 
intenția de a desemna cel pu țin două agenții de rating de credit s ă 
furnizeze un rating de credit pentru aceea și emisiune sau entitate, 
emitentul sau o parte ter ță legată de acesta ia în considerare posibilitatea 
de a desemna cel pu țin o agen ție de rating de credit care nu de ține mai 
mult de 10 % din cota total ă de piață și care poate fi evaluat ă de emitent 
sau de o parte ter ță legată de acesta ca fiind capabil ă să furnizeze un 
rating pentru respectiva emisiune sau entitate, cu condi ția ca, pe baza 
listei AEVMP men ționate la alineatul (2), s ă existe o agen ție de rating 
de credit disponibil ă să furnizeze un rating pentru emisiunea sau 
entitatea în cauz ă. ►C2 În cazul în care emitentul ori partea ter ță 
legată de acesta nu desemneaz ă cel puțin o agen ție de rating de credit 
care nu de ține mai mult de 10 % din cota total ă de piață, acest lucru 
trebuie fundamentat. ◄ 
(2) În vederea facilit ării evaluării realizate de c ătre emitent sau de 
către o parte ter ță legată de acesta în temeiul alineatului (1), AEVMP 
publică anual pe site-ul s ău internet o list ă a agențiilor de rating de 
credit înregistrate, indicând cota lor total ă de piață și tipurile de rating 
de credit emise, care poate fi utilizat ă de către emitent ca punct de 
plecare pentru evaluarea sa.  
(3) În sensul prezentului articol, cota total ă de piață se măsoară în 
funcție de cifra anual ă de afaceri generat ă de activit ățile de rating de 
credit și serviciile auxiliare, la nivel de grup.  
▼M1 
Articolul 9  
Externalizarea  
Externalizarea func țiilor opera ționale importante se realizeaz ă astfel 
încât să nu dăuneze semnificativ calit ății controlului intern al agen ției 
de rating de credit și să nu împiedice AEVMP s ă monitorizeze 
respectarea de c ătre agen ția de rating a obliga țiilor prezentului 
regulament.  
▼B 
Articolul 10  
Publicarea și prezentarea ratingurilor de credit 
▼M3 
(1) Agen țiile de rating de credit fac publice toate ratingurile de credit 
sau perspectivele de rating, precum și orice decizie de a întrerupe un 
proces de rating, în mod neselectiv și în timp util. În cazul unei decizii 
de a întrerupe un proces de rating de credit, informa țiile publicate includ 
motivarea complet ă a deciziei.  
Primul paragraf se aplic ă, de asemenea, ratingurilor de credit distribuite 
pe baza unui abonament.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 20
 
(2) Agen țiile de rating de credit se asigur ă că ratingurile de credit și 
perspectivele de rating sunt prezentate și prelucrate în conformitate cu 
cerințele prevăzute în anexa I sec țiunea D și nu prezint ă alți factori în 
afara celor lega ți de ratinguri de credit.  
(2a) Pân ă ce ratingurile de credit, perspectivele de rating și infor­
mațiile aferente au fost f ăcute publice, acestea sunt considerate a fi 
informații confiden țiale astfel cum sunt definite în Directiva 
2003/6/CE și în conformitatea cu aceasta.  
Articolul 6 alineatul (3) din directiva respectiv ă se aplic ă mutatis 
mutandis  agențiilor de rating de credit în ceea ce prive ște obligația lor 
de a păstra confiden țialitatea și obligația lor de a alc ătui o list ă cu 
persoanele care au acces la ratingurile lor de credit, la perspectivele 
lor de rating sau la informa țiile aferente înainte de a fi f ăcute publice.  
Lista cu persoanele c ărora li s-au comunicat ratingurile de credit, 
perspectivele de rating și informa țiile aferente înainte de a fi f ăcute 
publice trebuie s ă se limiteze la persoanele identificate în acest scop 
de către fiecare entitate c ăreia i s-a acordat un rating.  
▼B 
(3) În cazul în care o agen ție de rating de credit acord ă ratinguri de 
credit unor  ►M5 instrumente de securitizare ◄, aceasta asigur ă dife­
rențierea clar ă a categoriilor de rating acordate  ►M5 instrumentelor de 
securitizare ◄ de categoriile de rating utilizate pentru orice alte entit ăți, 
instrumente financiare sau obliga ții financiare, prin utilizarea unui 
simbol suplimentar.  
(4) Agen țiile de rating de credit fac publice politicile și procedurile 
referitoare la ratingurile de credit nesolicitate.  
▼M3 
(5) În cazul în care o agen ție de rating de credit acord ă un rating 
nesolicitat, aceasta indic ă în mod expres în rating, utilizând o culoare 
clar diferit ă pentru a distinge categoria de rating respectiv ă, dacă 
entitatea c ăreia i se acord ă ratingul sau p ărțile terțe legate de aceasta 
au participat sau nu la procesul de rating și dacă agenția de rating de 
credit a avut acces la conturi, la documentele de gestiune sau la alte 
documente interne pertinente ale entit ății căreia i se acord ă ratingul sau 
ale părții terțe legate de aceasta.  
▼B 
Ratingurile nesolicitate de credit sunt identificate ca atare.  
▼M1 
(6) Agen țiile de rating de credit nu pot utiliza numele AEVMP sau al 
unei alte autorit ăți competente într-un mod care ar putea indica sau 
sugera avizarea sau aprobarea de c ătre AEVMP sau orice autoritate 
competent ă a ratingurilor de credit sau a oric ăror activit ăți de rating 
ale agenției de rating.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 21
 
Articolul 11  
Publicații generale și periodice  
(1) Agen țiile de rating de credit public ă integral și actualizeaz ă 
imediat informa țiile referitoare la aspectele prev ăzute în anexa I 
secțiunea E partea I.  
▼M3 
(2) Agen țiile de rating de credit înregistrate și certificate transmit 
registrului central creat de AEVMP informa ții și date referitoare la 
performan țele lor anterioare, inclusiv frecven ța tranziției ratingurilor, 
precum și informa ții despre ratingurile de credit acordate anterior și 
modificările aduse acestora. Respectivele agen ții de rating de credit 
transmit informa ții registrului într-un format standard stabilit de 
AEVMP. AEVMP pune informa țiile în cauz ă la dispozi ția publicului 
și publică anual sinteze privind principalele evolu ții constatate.  
▼M1 
(3) Agen țiile de rating de credit furnizeaz ă AEVMP anual, pân ă la 31 
martie, informa țiile referitoare la aspectele prev ăzute în anexa I 
secțiunea E partea II punctul 2.  
▼M3 
Articolul 11a  
Platforma european ă de rating  
(1) Toate agen țiile de rating de credit înregistrate și certificate 
transmit AEVMP, atunci când acord ă un rating de credit sau o 
perspectiv ă de rating, informa ții referitoare la rating, inclusiv ratingul 
de credit și perspectiva de rating a instrumentului c ăruia i s-au acordat 
acestea, informa ții privind tipul de rating de credit, tipul m ăsurii de 
acordare a ratingului, data și ora public ării. 
(2) AEVMP public ă pe un site internet („platforma european ă de 
rating”) ratingurile de credit individuale care i-au fost transmise în 
conformitate cu alineatul (1).  
Registrul central men ționat la articolul 11 alineatul (2) este inclus în 
platforma european ă de rating.  
(3) Prezentul articol nu se aplic ă ratingurilor de credit sau perspec ­
tivelor de rating care sunt produse și publicate, în mod exclusiv, pentru 
investitori în schimbul unui comision.  
▼B 
Articolul 12  
Raport privind transparen ța 
Agențiile de rating de credit public ă în fiecare an un raport privind 
transparen ța, care con ține informa ții referitoare la domeniile prev ăzute 
în anexa I sec țiunea E partea III. Ele public ă acest raport privind trans ­
parența la cel mult trei luni dup ă sfârșitul fiecărui exerci țiu financiar și 
se asigur ă că acesta r ămâne disponibil pe site-ul internet al agen ției 
pentru cel pu țin cinci ani.  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 22
 
Articolul 13  
Cheltuieli cu publicarea  
Agențiile de rating de credit nu percep taxe pentru informa țiile furnizate 
în conformitate cu articolele 8-12.  
TITLUL III  
SUPRAVEGHEREA ACTIVIT ĂȚILOR DE RATING DE CREDIT  
CAPITOLUL I  
Procedura de înregistrare  
Articolul 14  
Condițiile de înregistrare  
(1) Agen țiile de rating de credit solicit ă înregistrarea în sensul arti ­
colului 2 alineatul (1), cu condi ția să fie persoane juridice stabilite în  
►M3 Uniune ◄. 
▼M1 
(2) Înregistrarea este valabil ă pe întreg teritoriul Uniunii dup ă ce 
decizia de înregistrare a agen ției de rating de credit adoptat ă de 
AEVMP, prev ăzută la articolul 16 alineatul (3) sau la articolul 17 
alineatul (3), intr ă în vigoare.  
▼B 
(3) O agen ție de rating de credit care este înregistrat ă trebuie s ă 
îndeplineasc ă condițiile înregistr ării inițiale în orice moment.  
▼M1 
O agenție de rating de credit notific ă fără întârziere AEVMP orice 
modificare semnificativ ă a condi țiilor pentru înregistrarea ini țială, 
inclusiv deschiderea sau închiderea unei sucursale în Uniune.  
▼M3 
Fără a aduce atingere paragrafului al doilea, agen ția de rating de credit 
notifică AEVMP modific ările materiale avute în vedere pentru metodo ­
logiile de rating, modelele sau ipotezele principale de rating sau noile 
metodologii de rating, modele sau ipoteze principale de rating propuse 
la momentul când agen ția de rating de credit public ă modificările 
propuse sau noile metodologii de rating propuse pe site-ul s ău 
internet, în conformitate cu articolul 8 alineatul (5a). Dup ă expirarea 
perioadei de consultare, agen ția de rating de credit notific ă AEVMP 
orice modificare rezultat ă în urma consult ării. 
▼M1 
(4) Fără a aduce atingere articolului 16 sau 17, AEVMP înregistreaz ă 
agențiile de rating dac ă, în urma examin ării cererilor acestora, consider ă 
că agențiile de rating îndeplinesc cerin țele prevăzute de prezentul regu ­
lament referitoare la acordarea de ratinguri de credit, având în vedere 
dispozițiile articolelor 4 și 6. 
(5) AEVMP nu impune condi ții cu privire la înregistrare care nu sunt 
prevăzute în prezentul regulament.  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 23
 
Articolul 15  
Cererea de înregistrare  
(1) Agen ția de rating de credit depune cererea de înregistrare la 
AEVMP. Cererea trebuie s ă conțină informații referitoare la aspectele 
prevăzute în anexa II.  
(2) În cazul în care un grup de agen ții de rating de credit solicit ă 
înregistrarea, membrii grupului îl mandateaz ă pe unul dintre ace știa să 
prezinte toate cererile AEVMP, în numele întregului grup. Agen ția de 
rating de credit mandatat ă furnizeaz ă informațiile referitoare la aspectele 
prevăzute în anexa II pentru fiecare membru al grupului.  
(3) Agen țiile de rating de credit depun cererile de înregistrare în 
oricare dintre limbile oficiale ale institu țiilor Uniunii. Dispozi țiile Regu­
lamentului nr. 1 din 15 aprilie 1958 de stabilire a regimului lingvistic al 
Comunității Economice Europene (  1 ) se aplică mutatis mutandis  oricăror 
alte comunic ări dintre AEVMP și agențiile de rating de credit și 
personalul acestora.  
(4) În termen de 20 de zile lucr ătoare de la primirea cererii, AEVMP 
evaluează dacă aceasta este complet ă. Dacă cererea nu este complet ă, 
AEVMP stabile ște un termen limit ă pentru furnizarea informa țiilor 
suplimentare de c ătre agenția de rating de credit.  
După ce a evaluat dac ă cererea este complet ă, AEVMP informeaz ă 
agenția de rating de credit în consecin ță. 
Articolul 16  
Examinarea cererii de înregistrare a unei agen ții de rating de credit 
de către AEVMP  
(1) În termen de 45 de zile lucr ătoare de la notificarea men ționată la 
articolul 15 alineatul (4) al doilea paragraf, AEVMP examineaz ă cererea 
de înregistrare a unei agen ții de rating de credit pe baza respect ării de 
către agenția de rating a condi țiilor prev ăzute de prezentul regulament.  
(2) AEVMP poate prelungi perioada de examinare cu 15 zile lucr ă­
toare, în special dac ă agenția de rating de credit:  
(a) intenționează să avizeze ratinguri de credit astfel cum se 
menționează la articolul 4 alineatul (3);  
(b) intenționează să recurgă la externalizare; sau  
(c) solicit ă o scutire de la respectarea cerin țelor în conformitate cu 
articolul 6 alineatul (3).  
(3) În termen de 45 de zile lucr ătoare de la notificarea men ționată la 
articolul 15 alineatul (4) al doilea paragraf sau în termen de 60 de zile 
lucrătoare în cazul în care se aplic ă alineatul (2) de la prezentul articol, 
AEVMP adopt ă o decizie motivat ă de înregistrare sau de refuz al înre ­
gistrării. 
(4) Decizia adoptat ă de AEVMP în conformitate cu alineatul (3) intr ă 
în vigoare în a cincea zi lucr ătoare de la adoptarea sa.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 24  
( 1 ) JO 17, 6.10.1958, p. 385.
 Articolul 17  
Examinarea cererii de înregistrare a unui grup de agen ții de rating 
de credit de c ătre AEVMP  
(1) În termen de 55 de zile lucr ătoare de la notificarea men ționată la 
articolul 15 alineatul (4) al doilea paragraf, AEVMP examineaz ă cererile 
de înregistrare ale unui grup de agen ții de rating de credit pe baza 
respectării condi țiilor prev ăzute de prezentul regulament de c ătre 
agențiile de rating respective.  
(2) AEVMP poate prelungi perioada de examinare cu 15 zile lucr ă­
toare, în special dac ă oricare dintre agen țiile de rating de credit din 
cadrul grupului:  
(a) intenționează să avizeze ratinguri de credit astfel cum se 
menționează la articolul 4 alineatul (3);  
(b) intenționează să recurgă la externalizare; sau  
(c) solicit ă o scutire de la respectarea cerin țelor în conformitate cu 
articolul 6 alineatul (3).  
(3) În termen de 55 de zile lucr ătoare de la notificarea men ționată la 
articolul 15 alineatul (4) al doilea paragraf sau în termen de 70 de zile 
lucrătoare în cazul în care se aplic ă alineatul (2) din prezentul articol, 
AEVMP adopt ă decizii individuale motivate de înregistrare sau de refuz 
al înregistr ării pentru fiecare agen ție de rating de credit din cadrul 
grupului.  
(4) Decizia adoptat ă de AEVMP în conformitate cu alineatul (3) intr ă 
în vigoare în a cincea zi lucr ătoare de la adoptarea acesteia.  
Articolul 18  
Notificarea unei decizii de înregistrare, de refuz sau de retragere a 
înregistrării și publicarea unei liste de agen ții de rating de credit 
înregistrate  
(1) În termen de cinci zile lucr ătoare de la adoptarea unei decizii în 
temeiul articolului 16, 17 sau 20, AEVMP notific ă decizia sa agen ției de 
rating de credit în cauz ă. În cazul în care AEVMP refuz ă înregistrarea 
agenției de rating de credit sau retrage înregistrarea agen ției de rating de 
credit, decizia sa trebuie s ă conțină toate motivele care stau la baza ei.  
▼M3 
(2) AEVMP comunic ă Comisiei, ABE, AEAPO, autorit ăților 
competente și autorităților competente de la nivel sectorial orice 
decizie adoptat ă în temeiul articolului 16, 17 sau 20.  
▼M1 
(3) AEVMP public ă pe site-ul s ău internet o list ă a agențiilor de 
rating de credit înregistrate în conformitate cu prezentul regulament. 
Lista se actualizeaz ă în termen de cinci zile lucr ătoare de la adoptarea 
unei decizii în temeiul articolului 16, 17 sau 20. Comisia public ă lista 
actualizat ă în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene  în termen de 30 de 
zile de la actualizare.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 25
 
Articolul 19  
Taxa de înregistrare și de supraveghere 
▼M3 
(1) AEVMP aplic ă agențiilor de rating de credit o tax ă în confor ­
mitate cu prezentul regulament și cu regulamentul Comisiei men ționat la 
alineatul (2). Taxa respectiv ă acoperă integral cheltuielile AEVMP 
necesare înregistr ării, certific ării și supravegherii agen țiilor de rating 
de credit, precum și ramburs ării oricăror costuri pe care le pot suporta 
autoritățile competente în temeiul prezentului regulament, în special ca 
urmare a deleg ării unor sarcini în conformitate cu articolul 30.  
▼M1 
(2) Comisia adopt ă un regulament privind taxele. Respectivul regu ­
lament stabile ște în special tipurile de taxe, premisele colect ării taxelor, 
cuantumul acestora, modalitatea de colectare și modul în care AEVMP 
ramburseaz ă autorităților competente orice costuri pe care le pot suporta 
acestea pentru efectuarea unor activit ăți în temeiul prezentului regu ­
lament, în special ca urmare a deleg ării unor sarcini în conformitate 
cu articolul 30.  
Cuantumul taxei aplicate unei agen ții de rating de credit acoper ă toate 
costurile administrative și este propor țională cu cifra de afaceri a 
agenției de rating de credit în cauz ă. 
Regulamentul men ționat la primul paragraf este adoptat de c ătre 
Comisie prin intermediul unui act delegat în conformitate cu 
articolul 38a și ținând seama de condi țiile prevăzute la articolele 38b 
și 38c.  
Articolul 20  
Retragerea înregistr ării 
(1) Fără a aduce atingere articolului 24, AEVMP retrage înregistrarea 
unei agen ții de rating de credit, dac ă aceasta:  
(a) renun ță în mod expres la înregistrare sau nu a mai acordat ratinguri 
de credit în ultimele șase luni;  
(b) a obținut înregistrarea prin declara ții false sau alte modalit ăți nere­
gulamentare; sau  
(c) nu mai îndepline ște condițiile în temeiul c ărora a fost înregistrat ă. 
(2) Dac ă autoritatea competent ă a unui stat membru în care sunt 
utilizate ratingurile de credit acordate de agen ția de rating în cauz ă 
consideră că este îndeplinit ă una dintre condi țiile prev ăzute la 
alineatul (1), aceasta poate solicita AEVMP s ă examineze dac ă sunt 
îndeplinite condi țiile de retragere a înregistr ării agenției de rating în 
cauză. Dacă AEVMP decide s ă nu retrag ă înregistrarea agen ției de 
rating în cauz ă, aceasta prezint ă toate motivele care stau la baza 
deciziei adoptate.  
(3) Decizia de retragere a înregistr ării se aplic ă imediat în întreaga 
Uniune, sub rezerva perioadei de tranzi ție pentru utilizarea ratingurilor 
de credit prev ăzută la articolul 24 alineatul (4).  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 26
 
CAPITOLUL II  
Supravegherea de c ătre AEVMP  
Articolul 21  
AEVMP  
(1) Fără a aduce atingere articolului 25a, AEVMP se asigur ă că 
prezentul regulament este aplicat.  
(2) În conformitate cu articolul 16 din Regulamentul (UE) 
nr. 1095/2010, AEVMP emite și actualizeaz ă orientări privind 
cooperarea dintre AEVMP, autorit ățile competente și autorit ățile 
sectoriale competente în sensul prezentului regulament și în sensul legi ­
slației sectoriale relevante, inclusiv procedurile și condițiile detaliate 
referitoare la delegarea sarcinilor.  
(3) În conformitate cu articolul 16 din Regulamentul (UE) 
nr. 1095/2010, AEVMP, în cooperare cu ABE și cu AEAPO, emite și 
actualizeaz ă, până la 7 iunie 2011, orient ări privind aplicarea regimului 
de avizare în temeiul articolului 4 alineatul (3) din prezentul regulament.  
▼M3 
(4) AEVMP elaboreaz ă proiecte de standarde tehnice de reglementare 
pentru a preciza:  
▼M1 
(a) informa țiile pe care agen țiile de rating de credit trebuie s ă le 
furnizeze în cererile lor de înregistrare, astfel cum se prevede în 
anexa II;  
(b) informa țiile pe care agen țiile de rating de credit trebuie s ă le 
furnizeze pentru cererea de certificare și pentru evaluarea impor ­
tanței lor sistemice în ceea ce prive ște stabilitatea financiar ă sau 
integritatea pie țelor financiare, men ționate la articolul 5;  
(c) prezentarea informa țiilor pe care agen țiile de rating de credit trebuie 
să le publice în conformitate cu articolul 11 alineatul (2) și anexa I 
secțiunea E partea II punctul 1, inclusiv structura, formatul, metoda 
și perioada de raportare;  
(d) evaluarea conformit ății metodologiilor de rating de credit cu 
cerințele prevăzute la articolul 8 alineatul (3);  
▼M3 
(e) conținutul și formatul rapoartelor periodice privind datele referitoare 
la ratinguri, care trebuie solicitate din partea agen țiilor de rating de 
credit înregistrate și certificate în scopul supravegherii continue de 
către AEVMP.  
AEVMP înainteaz ă Comisiei proiectele de standarde tehnice de regle ­
mentare pân ă la 21 iunie 2014.  
Se deleag ă Comisiei competen ța de a adopta standardele tehnice de 
reglementare men ționate la primul paragraf, în conformitate cu 
procedura prev ăzută la articolele 10-14 din Regulamentul (UE) 
nr. 1095/2010.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 27
 
(4a) AEVMP elaboreaz ă proiecte de standarde tehnice de regle ­
mentare pentru a preciza:  
(a) conținutul și prezentarea informa țiilor, inclusiv structura, formatul, 
metoda și termenele de raportare, pe care agen țiile de rating de 
credit trebuie s ă le aducă la cunoștința AEVMP în conformitate 
cu articolul 11a alineatul (1); precum și 
(b) conținutul și formatul rapoartelor periodice cu privire la comi ­
sioanele percepute de agen țiile de rating de credit, în scopul unei 
supravegheri continue de c ătre AEVMP.  
AEVMP înainteaz ă Comisiei proiectele de standarde tehnice de regle ­
mentare pân ă la 21 iunie 2014.  
Se deleag ă Comisiei competen ța de a adopta standardele tehnice de 
reglementare men ționate la primul paragraf, în conformitate cu 
procedura prev ăzută la articolele 10-14 din Regulamentul (UE) 
nr. 1095/2010.  
(4b) AEVMP elaboreaz ă un raport cu privire la posibilitatea stabilirii 
uneia sau mai multor coresponden țe ale ratingurilor de credit prezentate 
în conformitate cu articolul 11a alineatul (1) și transmite raportul 
respectiv Comisiei pân ă la 21 iunie 2015. Raportul respectiv evalueaz ă, 
în special:  
(a) posibilitatea, costul și beneficiile stabilirii uneia sau mai multor 
coresponden țe; 
(b) modul în care una sau mai multe coresponden țe pot fi create f ără a 
denatura ratingurile de credit în contextul unor metodologii de 
rating diferite;  
(c) orice efect pe care coresponden țele l-ar putea avea asupra stan ­
dardelor tehnice de reglementare elaborate pân ă în prezent în 
legătură cu articolul 21 alineatul (4a) literele (a) și (b).  
AEVMP consult ă ABE și AEAPO în ceea ce prive ște literele (a) și (b) 
de la primul paragraf.  
(5) AEVMP public ă un raport anual privind aplicarea prezentului 
regulament. Raportul respectiv con ține, în special, o evaluare a 
punerii în aplicare a anexei I de c ătre agențiile de rating de credit 
înregistrate în conformitate cu prezentul regulament și o evaluare a 
aplicării regimului de avizare men ționat la articolul 4 alineatul (3).  
▼M1 
(6) AEVMP prezint ă anual Parlamentului European, Consiliului și 
Comisiei un raport privind m ăsurile de supraveghere adoptate și sanc­ 
țiunile impuse de AEVMP în temeiul prezentului regulament, inclusiv 
amenzile și penalitățile cu titlu cominatoriu.  
(7) AEVMP colaboreaz ă cu ABE și cu AEAPO în îndeplinirea 
sarcinilor sale și consultă ABE și AEAPO înainte de a emite și a 
actualiza orient ările și de a înainta proiectele de standarde tehnice de 
reglementare men ționate la alineatele (2), (3) și (4).  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 28
 
Articolul 22  
Autorități competente  
(1) Pân ă la 7 iunie 2010, fiecare stat membru desemneaz ă o auto­
ritate competent ă în sensul prezentului regulament.  
(2) Autoritatea competent ă trebuie s ă dispună de un num ăr suficient 
de angaja ți având cuno ștințe și o experien ță satisfăcătoare pentru a putea 
aplica prezentul regulament.  
▼M1 
Articolul 22a  
▼M3 
Examinarea respect ării cerințelor metodologice 
▼M1 
(1) În cadrul activit ății sale de supraveghere continu ă a agențiilor de 
rating înregistrate în temeiul prezentului regulament, AEVMP 
examineaz ă în mod regulat respectarea articolului 8 alineatul (3).  
(2) De asemenea, în cadrul examin ării menționate la alineatul (1), 
fără a aduce atingere articolului 23, AEVMP:  
(a) verific ă executarea controlului  a posteriori  de către agențiile de 
rating;  
(b) analizeaz ă rezultatele respectivului control  a posteriori ; și 
(c) verific ă dacă agențiile de rating desf ășoară activități care trebuie s ă 
țină seama de rezultatele controlului  a posteriori  în privin ța meto­
dologiilor lor de rating.  
Articolul 23  
Neinterferen ța cu con ținutul ratingurilor sau cu metodologiile  
În îndeplinirea sarcinilor care le revin în temeiul prezentului regulament, 
nici AEVMP, nici Comisia și nicio autoritate public ă din statele membre 
nu intervine asupra con ținutului ratingurilor de credit sau asupra 
metodologiilor.  
Articolul 23a  
Exercitarea competen țelor men ționate la articolele 23b-23d  
Competen țele conferite AEVMP sau oric ărui funcționar al AEVMP sau 
oricărei persoane autorizate de AEVMP prin articolele 23b-23d nu se 
utilizează pentru solicitarea divulg ării unor informa ții sau a unor 
documente care fac obiectul unui secret profesional.  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 29
 
Articolul 23b  
Solicitările de informa ții 
(1) AEVMP poate solicita, printr-o cerere simpl ă sau printr-o decizie, 
agențiilor de rating de credit, persoanelor implicate în activit ăți de rating 
de credit, entit ăților cărora li se acord ă ratinguri și părților terțe legate de 
acestea, p ărților terțe cărora agen țiile de rating de credit le-au exter ­
nalizat func ții operaționale sau activit ăți, precum și altor persoane 
implicate sau având leg ături apropiate și substan țiale cu agen țiile de 
rating de credit sau cu activit ățile de rating de credit, s ă furnizeze 
toate informa țiile necesare pentru îndeplinirea sarcinilor sale în 
temeiul prezentului regulament.  
(2) Atunci când trimite o cerere simpl ă în vederea ob ținerii de 
informații în temeiul alineatului (1), AEVMP:  
(a) face trimitere la prezentul articol ca temei juridic al solicit ării; 
(b) declar ă scopul solicit ării; 
(c) specific ă ce informa ții sunt solicitate;  
(d) stabile ște un termen pentru furnizarea informa țiilor;  
(e) informeaz ă persoana de la care sunt solicitate informa țiile cu privire 
la faptul c ă nu exist ă o obliga ție de a furniza informa țiile, dar c ă 
orice răspuns la solicitarea de informa ții trebuie s ă nu fie incorect 
sau să nu induc ă în eroare;  
(f) indică amenda prev ăzută la articolul 36a în coroborare cu anexa III 
secțiunea II punctul 7 pentru situa țiile în care r ăspunsurile la între ­
bările adresate sunt incorecte sau induc în eroare.  
(3) Atunci când solicit ă furnizarea de informa ții în temeiul alineatului 
(1) prin intermediul unei decizii, AEVMP:  
(a) face trimitere la prezentul articol ca temei juridic al solicit ării sale;  
(b) declar ă scopul solicit ării; 
(c) specific ă ce informa ții sunt solicitate;  
(d) stabile ște un termen pentru furnizarea informa țiilor;  
(e) menționează penalit ățile cu titlu cominatoriu prev ăzute la 
articolul 36b aplicabile în cazul în care informa țiile solicitate sunt 
furnizate incomplet;  
(f) indică amenda prev ăzută la articolul 36a în coroborare cu anexa III 
secțiunea II punctul 7 pentru situa țiile în care r ăspunsurile la între ­
bările adresate sunt incorecte sau induc în eroare; și 
(g) menționează dreptul de a contesta decizia în fa ța comisiei de apel și 
dreptul de a solicita revizuirea deciziei de c ătre Curtea de Justi ție a 
Uniunii Europene, în conformitate cu articolele 60 și 61 din 
Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 30
 
(4) Persoanele men ționate la alineatul (1) sau reprezentan ții acestora 
și, în cazul persoanelor juridice sau al asocia țiilor fără personalitate 
juridică, persoanele autorizate prin lege sau prin statut s ă le reprezinte 
furnizează informa țiile solicitate. Avoca ții autoriza ți în mod cores ­
punzător să acționeze pot furniza informa țiile în numele clien ților lor. 
Aceștia din urm ă rămân pe deplin r ăspunzători în cazul în care infor ­
mațiile furnizate sunt incomplete, incorecte sau induc în eroare.  
(5) AEVMP transmite f ără întârziere o copie a cererii simple sau a 
deciziei sale autorit ății competente a statului membru pe teritoriul c ăruia 
își au domiciliul sau re ședința persoanele men ționate la alineatul (1) și 
care sunt vizate de cererea de informa ții. 
Articolul 23c  
Investiga țiile generale  
(1) Pentru a- și îndeplini sarcinile în temeiul prezentului regulament, 
AEVMP poate efectua toate investiga țiile necesare cu privire la 
persoanele men ționate la articolul 23b alineatul (1). În acest scop, func ­ 
ționarii AEVMP și alte persoane autorizate de AEVMP sunt împuter ­
niciți: 
(a) să examineze toate eviden țele, datele, procedurile și orice alte 
materiale relevante pentru executarea atribu țiilor sale, indiferent de 
suportul pe care sunt stocate;  
(b) să facă sau să obțină copii certificate dup ă toate sau dup ă o parte 
din aceste eviden țe, date, proceduri și alte materiale;  
(c) să convoace orice persoan ă menționată la articolul 23b alineatul (1) 
sau reprezentan ții acesteia sau membrii personalului s ău și să le 
solicite explica ții verbale sau scrise cu privire la fapte sau 
documente referitoare la obiectul și scopul inspec ției și să înre­
gistreze r ăspunsurile;  
(d) să intervieveze orice alt ă persoană fizică sau juridic ă, care își dă 
acordul în acest sens, în scopul colect ării de informa ții referitoare la 
obiectul unei investiga ții; 
(e) să solicite înregistr ări ale convorbirilor telefonice și ale schimburilor 
de date.  
(2) Func ționarii AEVMP și alte persoane autorizate de AEVMP 
pentru efectuarea investiga țiilor men ționate la alineatul (1) î și exercită 
competen țele pe baza prezent ării unei autoriza ții scrise în care se 
specifică obiectul și scopul investiga ției. De asemenea, autoriza ția 
respectivă menționează penalitățile cu titlu cominatoriu prev ăzute la 
articolul 36b aplicabile în cazul în care eviden țele, datele, procedurile 
și orice alte materiale solicitate sau r ăspunsurile la întreb ările adresate 
persoanelor men ționate la articolul 23b alineatul (1) nu sunt furnizate ori 
sunt incomplete, precum și amenzile prev ăzute la articolul 36a în coro ­
borare cu anexa III sec țiunea II punctul 8, în cazul furniz ării unor 
răspunsuri incorecte sau care induc în eroare la întreb ările adresate 
persoanelor men ționate la articolul 23b alineatul (1).  
(3) Persoanele men ționate la articolul 23b alineatul (1) se supun 
investigațiilor lansate în baza unei decizii a AEVMP. Decizia 
specifică obiectul și scopul investiga ției, penalit ățile cu titlu cominatoriu 
prevăzute la articolul 36b, c ăile de atac disponibile în temeiul Regula ­
mentului (UE) nr. 1095/2010, precum și dreptul de a solicita revizuirea 
deciziei de c ătre Curtea de Justi ție a Uniunii Europene.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 31
 
(4) În timp util înainte de investiga ție, AEVMP informeaz ă auto­
ritatea competent ă din statul membru pe al c ărui teritoriu urmeaz ă să 
se desfășoare investiga ția despre investiga ția preconizat ă și despre iden ­
titatea persoanelor mandatate. Func ționarii autorit ății competente ofer ă 
asistență respectivelor persoane autorizate în îndeplinirea sarcinilor lor, 
la solicitarea AEVMP. Func ționarii autorit ății competente pot, de 
asemenea, la cerere, s ă participe la investiga ții. 
(5) În cazul în care o solicitare a înregistr ărilor convorbirilor tele ­
fonice sau ale schimburilor de date prev ăzută la alineatul (1) litera (e) 
necesită o autorizare din partea unei autorit ăți judiciare în conformitate 
cu normele na ționale, aceast ă autorizație trebuie s ă fie solicitat ă. O astfel 
de autoriza ție poate fi solicitat ă și ca măsură de precau ție. 
(6) În cazul în care este solicitat ă autoriza ția menționată la 
alineatul (5), autoritatea judiciar ă națională verifică dacă decizia 
AEVMP este autentic ă și dacă măsurile coercitive preconizate nu sunt 
nici arbitrare, nici excesive, având în vedere obiectul investiga țiilor. 
Atunci când verific ă proporționalitatea m ăsurilor coercitive, autoritatea 
judiciară națională poate solicita AEVMP explica ții detaliate, în special 
referitoare la motivele AEVMP de a suspecta c ă a avut loc o înc ălcare a 
prezentului regulament și la gravitatea presupusei înc ălcări și la natura 
implicării persoanei care face obiectul m ăsurilor coercitive. Cu toate 
acestea, autoritatea judiciar ă națională nu pune în discu ție necesitatea 
investigației și nici nu poate solicita s ă i se furnizeze informa ții din 
dosarul AEVMP. Legitimitatea deciziei AEVMP poate fi atacat ă 
numai în fa ța Curții de Justi ție a Uniunii Europene conform procedurii 
stabilite în Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.  
Articolul 23d  
Inspecțiile la fața locului  
(1) Pentru a- și îndeplini sarcinile în temeiul prezentului regulament, 
AEVMP poate efectua toate inspec țiile la fața locului necesare la sediile 
activității economice ale persoanelor juridice men ționate la articolul 23b 
alineatul (1). În cazul în care desf ășurarea corespunz ătoare și eficiența 
inspecțiilor o impun, AEVMP poate efectua inspec ția la fața locului f ără 
înștiințare prealabil ă. 
(2) Func ționarii AEVMP și alte persoane autorizate de AEVMP s ă 
efectueze o inspec ție la fața locului pot intra în orice sediu al activit ății 
economice și pe orice teren al persoanelor juridice care fac obiectul unei 
decizii de anchet ă adoptate de AEVMP și dețin toate competen țele 
prevăzute la articolul 23c alineatul (1). De asemenea, au dreptul s ă 
sigileze orice sedii ale activit ății economice și orice registre sau 
evidențe pe perioada inspec ției și în măsura necesar ă inspecției. 
(3) Func ționarii AEVMP și alte persoane autorizate de AEVMP s ă 
efectueze o inspec ție la fața locului î și exercită competen țele pe baza 
prezentării unei autoriza ții scrise în care se specific ă obiectul și scopul 
investigației, precum și penalitățile cu titlu cominatoriu prev ăzute la 
articolul 36b, aplicabile în cazul în care persoanele în cauz ă nu se 
supun inspec ției. În timp util înainte de inspec ție, AEVMP notific ă 
inspecția autorit ății competente a statului membru pe teritoriul c ăruia 
urmează să se desfășoare aceasta.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 32
 
(4) Persoanele men ționate la articolul 23b alineatul (1) se supun 
inspecțiilor la fa ța locului impuse printr-o decizie a AEVMP. Decizia 
specifică obiectul și scopul investiga ției, precizeaz ă data la care urmeaz ă 
să înceapă și indică penalitățile cu titlu cominatoriu prev ăzute la 
articolul 36b, c ăile de atac disponibile în temeiul Regulamentului (UE) 
nr. 1095/2010, precum și dreptul de a solicita revizuirea deciziei de 
către Curtea de Justi ție a Uniunii Europene. AEVMP adopt ă astfel de 
decizii dup ă consultarea autorit ății competente a statului membru pe 
teritoriul c ăruia urmeaz ă să se desfășoare inspec ția. 
(5) La cererea AEVMP, func ționarii, precum și persoanele autorizate 
sau desemnate de autoritatea competent ă a statului membru pe teritoriul 
căruia urmeaz ă să se desfășoare inspec ția, acordă asistență în mod activ 
funcționarilor AEVMP și altor persoane autorizate de AEVMP. În acest 
scop, ace știa dispun de competen țele prevăzute la alineatul (2). Func ­ 
ționarii autorit ății competente a statului membru în cauz ă pot, de 
asemenea, la cerere, s ă participe la inspec țiile la fața locului.  
(6) De asemenea, AEVMP poate solicita autorit ăților competente s ă 
efectueze în numele s ău misiuni de investigare specifice și inspecții la 
fața locului, conform dispozi țiilor prezentului articol și ale articolului 
23c alineatul (1). În acest scop, autorit ățile competente de țin aceleași 
competen țe ca și AEVMP, în conformitate cu prezentul articol și cu 
articolul 23c alineatul (1).  
(7) În cazul în care func ționarii AEVMP și alte persoane care îi 
însoțesc, autorizate de AEVMP, constat ă că o persoan ă se opune 
inspecției impuse în temeiul prezentului articol, autoritatea competent ă 
a statului membru în cauz ă le acordă asistența necesar ă, solicitând, dac ă 
este cazul, interven ția poliției sau a unei autorit ăți publice de aplicare a 
legii echivalente, astfel încât s ă le permit ă efectuarea inspec ției la fața 
locului.  
(8) În cazul în care inspec ția la fața locului prev ăzută la alineatul (1) 
sau asisten ța prevăzută la alineatul (7) necesit ă o autorizare din partea 
unei autorit ăți judiciare în conformitate cu normele na ționale, aceast ă 
autorizație trebuie s ă fie solicitat ă. O astfel de autoriza ție poate fi soli ­
citată și ca măsură de precau ție. 
(9) În cazul în care este solicitat ă autoriza ția menționată la 
alineatul (8), autoritatea judiciar ă națională verifică dacă decizia 
AEVMP este autentic ă și dacă măsurile coercitive preconizate nu sunt 
nici arbitrare și nici excesive, având în vedere obiectul inspec ției. 
Analizând propor ționalitatea m ăsurilor coercitive, autoritatea judiciar ă 
națională poate solicita AEVMP explica ții detaliate, referitoare, în 
special, la motivele AEVMP de a suspecta c ă a avut loc o înc ălcare a 
prezentului regulament, la gravitatea presupusei înc ălcări și la natura 
implicării persoanei care face obiectul m ăsurilor coercitive. Cu toate 
acestea, autoritatea judiciar ă națională nu pune în discu ție necesitatea 
inspecției și nici nu solicit ă să i se furnizeze informa ții din dosarul 
AEVMP. Legitimitatea deciziei AEVMP poate fi atacat ă numai în fa ța 
Curții de Justi ție a Uniunii Europene conform procedurii prev ăzute în 
Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 33
 
Articolul 23e  
Norme procedurale pentru luarea m ăsurilor de supraveghere și 
impunerea amenzilor  
(1) În cazul în care, în îndeplinirea sarcinilor sale în temeiul 
prezentului regulament, AEVMP constat ă că există indicii clare 
privind posibila existen ță a unor fapte care pot constitui una sau mai 
multe dintre înc ălcările enumerate în anexa III, AEVMP nume ște un 
agent de investiga ții independent din cadrul AEVMP pentru a cerceta 
chestiunea respectiv ă. Agentul de investiga ții nu trebuie s ă fie sau s ă fi 
fost implicat în supravegherea direct ă sau indirect ă ori în procesul de 
înregistrare a respectivei agen ții de rating de credit și își îndepline ște 
funcțiile independent de Consiliul de supraveghere al AEVMP.  
(2) Agentul de investiga ții cerceteaz ă presupusele înc ălcări, ținând 
seama de orice observa ții transmise de persoanele care fac obiectul 
investigației și transmite un dosar complet cuprinzând constat ările sale 
Consiliului de supraveghere al AEVMP.  
Pentru a- și îndeplini sarcinile, agentul de investiga ții își poate exercita 
competen ța de a solicita informa ții în conformitate cu articolul 23b și de 
a efectua investiga ții și inspecții la fața locului în conformitate cu arti ­
colele 23c și 23d. Atunci când face apel la aceste competen țe, agentul 
de investiga ții respect ă articolul 23a.  
În îndeplinirea sarcinilor sale, agentul de investiga ții are acces la toate 
documentele și informa țiile colectate de AEVMP în cadrul activit ăților 
sale de supraveghere.  
(3) Dup ă încheierea investiga ției sale și înainte de a înainta dosarul 
cuprinzând constat ările sale Consiliului de supraveghere al AEVMP, 
agentul de investiga ții le oferă persoanelor care fac obiectul investiga ției 
posibilitatea de a fi audiate pe tema aspectelor cercetate. Agentul de 
investigații își întemeiaz ă constatările numai pe fapte cu privire la care 
persoanele care fac obiectul investiga ției au avut posibilitatea s ă facă 
observații. 
Drepturile la ap ărare ale persoanelor vizate sunt pe deplin respectate pe 
parcursul investiga țiilor efectuate în temeiul prezentului articol.  
(4) Atunci când înainteaz ă dosarul cuprinzând constat ările sale 
Consiliului de supraveghere al AEVMP, agentul de investiga ții 
notifică acest fapt persoanelor care fac obiectul investiga ției. Persoanele 
care fac obiectul investiga ției au drept de acces la dosar, sub rezerva 
interesului legitim al altor persoane de a- și proteja secretele economice. 
Dreptul de acces la dosar nu se aplic ă și în cazul informa țiilor 
confidențiale care afecteaz ă părți terțe. 
(5) Pe baza dosarului cuprinzând constat ările agentului de investiga ții 
și, la cererea persoanelor vizate, dup ă audierea persoanelor care fac 
obiectul investiga ției, în conformitate cu articolele 25 și 36c, Consiliul 
de supraveghere al AEVMP decide dac ă una sau mai multe dintre 
încălcările enumerate în anexa III au fost s ăvârșite de persoanele care 
au făcut obiectul investiga ției și, în acest caz, ia o m ăsură de supra ­
veghere în conformitate cu articolul 24 și impune o amend ă în confor ­
mitate cu articolul 36a.  
(6) Agentul de investiga ții nu particip ă la deliber ările Consiliului de 
supraveghere al AEVMP și nu intervine în niciun alt fel în procesul 
decizional din cadrul Consiliului de supraveghere al AEVMP.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 34
 
(7) Comisia adopt ă noi norme de procedur ă pentru exercitarea 
competen ței de a impune amenzi sau penalit ăți cu titlu cominatoriu, 
inclusiv dispozi ții privind dreptul la ap ărare, dispozi ții temporale și 
dispoziții privind încasarea amenzilor și a penalit ăților cu titlu comina ­
toriu, și adoptă norme detaliate privind termenele de prescrip ție pentru 
impunerea și executarea penalit ăților. 
Normele men ționate la primul paragraf se adopt ă prin intermediul unor 
acte delegate în conformitate cu articolul 38a și ținând seama de 
condițiile prevăzute la articolele 38b și 38c.  
(8) AEVMP sesizeaz ă autoritățile naționale relevante în vederea 
urmăririi penale în cazul în care, în îndeplinirea sarcinilor sale în 
temeiul prezentului regulament, constat ă că există indicii clare privind 
posibila existen ță a unor fapte care pot constitui infrac țiuni. În plus, 
AEVMP se ab ține de la impunerea unor amenzi sau a unor penalit ăți 
cu titlu cominatoriu, în cazul în care o achitare sau o condamnare 
prealabilă pentru fapte identice sau fapte în esen ță identice a dobândit 
autoritate de lucru judecat în urma unor proceduri penale în temeiul 
dreptului intern.  
Articolul 24  
Măsuri de supraveghere adoptate de AEVMP  
(1) În cazul în care, în conformitate cu articolul 23e alineatul (5), 
Consiliul de supraveghere al AEVMP constat ă faptul că o agenție de 
rating de credit a s ăvârșit una dintre înc ălcările enumerate în anexa III, 
acesta adopt ă una sau mai multe dintre urm ătoarele decizii:  
(a) retrage înregistrarea respectivei agen ții de rating de credit;  
(b) interzice temporar agen ției de rating de credit s ă emită ratinguri de 
credit, cu efect în întreaga Uniune, pân ă când se pune cap ăt 
încălcării respective;  
(c) suspend ă utilizarea în scopuri de reglementare a ratingurilor de 
credit emise de agen ția de rating de credit în cauz ă, cu efect în 
întreaga Uniune, pân ă când se pune cap ăt încălcării respective;  
(d) solicit ă agenției de rating de credit s ă pună capăt încălcării; 
(e) emite anun țuri publice.  
(2) Atunci când ia deciziile men ționate la alineatul (1), Consiliul de 
supraveghere al AEVMP ține seama de natura și gravitatea înc ălcării, 
având în vedere urm ătoarele criterii:  
(a) durata și frecvența încălcării; 
(b) dacă încălcarea a eviden țiat deficien țe grave sau sistemice ale proce ­
durilor, ale sistemelor de gestionare sau ale mecanismelor de control 
intern ale întreprinderii;  
(c) dacă încălcarea a facilitat sau a dat na ștere la infrac țiuni de natur ă 
financiară sau dacă acestea din urm ă sunt imputabile într-o oarecare 
măsură respectivei înc ălcări; 
(d) dacă încălcarea a fost s ăvârșită în mod inten ționat sau din neglijen ță. ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 35
 
(3) Înainte de luarea deciziilor men ționate la literele (a), (b) și (c) de 
la alineatul (1), Consiliul de supraveghere al AEVMP informeaz ă ABE 
și AEAPO în acest sens.  
(4) Utilizarea ratingurilor de credit în scopuri de reglementare poate 
continua dup ă adoptarea deciziilor prev ăzute la alineatul (1) literele (a) 
și (c) pentru o perioad ă de maximum:  
(a) zece zile lucr ătoare de la data la care decizia AEVMP este f ăcută 
publică în temeiul alineatului (5), în cazul în care exist ă ratinguri de 
credit pentru acela și instrument financiar sau aceea și entitate 
acordate de alte agen ții de rating de credit înregistrate în temeiul 
prezentului regulament; sau  
(b) trei luni de la data la care decizia AEVMP este f ăcută publică în 
temeiul alineatului (5), în cazul în care nu exist ă ratinguri de credit 
pentru acela și instrument financiar sau aceea și entitate acordate de 
alte agen ții de rating de credit înregistrate în temeiul prezentului 
regulament.  
Consiliul de supraveghere al AEVMP poate prelungi cu trei luni 
perioada men ționată la primul paragraf litera (b), inclusiv ca urmare a 
unei cereri din partea ABE sau a AEAPO, în circumstan țe excepționale 
legate de o posibil ă perturbare a pie ței sau instabilitate financiar ă. 
(5) Consiliul de supraveghere al AEVMP notific ă, fără întârziere 
nejustificat ă, orice decizie adoptat ă în temeiul alineatului (1) agen ției 
de rating de credit în cauz ă și comunic ă orice decizie de acest fel 
autorităților competente și autorităților sectoriale competente, Comisiei, 
ABE și AEAPO. Consiliul de supraveghere al AEVMP public ă orice 
decizie de acest fel pe site-ul s ău internet în termen de 10 zile lucr ătoare 
de la data adopt ării acesteia.  
Atunci când î și publică decizia, astfel cum se men ționează la primul 
paragraf, Consiliul de supraveghere al AEVMP face cunoscut, de 
asemenea, dreptul agen ției de rating de credit în cauz ă de a formula o 
cale de atac cu privire la decizie, faptul c ă a fost ini țiată o astfel de cale 
de atac, dac ă este cazul, precizând faptul c ă o astfel de cale de atac nu 
are un efect suspensiv, precum și faptul că este posibil, pentru Consiliul 
de supraveghere, s ă suspende aplicarea deciziei contestate, în confor ­
mitate cu articolul 60 alineatul (3) din Regulamentul (UE) 
nr. 1095/2010.  
Articolul 25  
Audierea persoanelor în cauz ă 
(1) Înainte de adoptarea oric ărei decizii în temeiul articolului 24 
alineatul (1), Consiliul de supraveghere al AEVMP acord ă persoanelor 
care fac obiectul procedurilor posibilitatea de a fi audiate cu privire la 
constatările AEVMP. Consiliul de supraveghere al AEVMP î și funda­
mentează deciziile doar pe constat ările asupra c ărora persoanele care fac 
obiectul procedurilor au avut posibilitatea de a formula observa ții. ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 36
 
Primul paragraf nu se aplic ă dacă sunt necesare ac țiuni urgente de 
prevenire a unor probleme iminente grave în sistemul financiar. Într-o 
asemenea situa ție, Consiliul de supraveghere al AEVMP poate adopta o 
decizie provizorie și acordă persoanelor în cauz ă posibilitatea de a fi 
audiate imediat ce este posibil dup ă adoptarea deciziei.  
(2) Drepturile la ap ărare ale persoanelor care fac obiectul proce ­
durilor sunt pe deplin garantate pe durata procedurilor. Acestea au 
drept de acces la dosarul AEVMP, sub rezerva interesului legitim al 
altor persoane de a- și proteja secretele economice. Dreptul de acces la 
dosar nu se aplic ă și în cazul informa țiilor confiden țiale. 
▼M3 
Articolul 25a  
Autoritățile sectoriale competente responsabile cu supravegherea și 
asigurarea aplic ării dispozi țiilor articolului 4 alineatul (1) și ale 
articolelor 5a, ►M5 __________  ◄ 8c și 8d 
Autoritățile sectoriale competente sunt responsabile de supravegherea și 
de asigurarea aplic ării dispozi țiilor articolului 4 alineatul (1) și ale arti­
colelor 5a,  ►M5 __________  ◄ 8c și 8d în conformitate cu legisla ția 
sectorială relevantă. 
▼M1 
CAPITOLUL III  
Cooperarea între AEVMP, autorit ăȚile competente Și autorităȚile 
sectoriale competente  
Articolul 26  
Obligația de cooperare  
AEVMP, ABE și AEAPO, autorit ățile competente și autoritățile 
sectoriale competente coopereaz ă atunci când este necesar în sensul 
prezentului regulament și al legisla ției sectoriale relevante.  
Articolul 27  
Schimbul de informa ții 
(1) AEVMP, autorit ățile competente și autorit ățile sectoriale 
competente î și comunic ă reciproc, f ără întârziere, informa țiile necesare 
pentru a-și îndeplini atribu țiile care le revin în temeiul prezentului regu ­
lament și al legisla ției sectoriale relevante.  
(2) AEVMP poate transmite b ăncilor centrale, Sistemului European 
al Băncilor Centrale și Băncii Centrale Europene, în calitatea lor de 
autorități monetare, Comitetului european pentru riscuri sistemice și, 
după caz, altor autorit ăți publice îns ărcinate cu supravegherea sistemelor 
de plată și de decontare informa ții confiden țiale destinate îndeplinirii  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 37
 
atribuțiilor acestora. De asemenea, nimic nu împiedic ă aceste autorit ăți 
sau organisme s ă comunice AEVMP orice informa ție necesar ă pentru 
îndeplinirea atribu țiilor care îi revin în temeiul prezentului regulament.  
__________  
Articolul 30  
Delegarea sarcinilor AEVMP autorit ăților competente  
(1) În cazul în care este necesar pentru îndeplinirea corespunz ătoare a 
unei sarcini de supraveghere, AEVMP poate delega anumite sarcini de 
supraveghere autorit ății competente a unui stat membru în conformitate 
cu orientările emise de AEVMP în temeiul articolului 21 alineatul (2). 
Sarcinile de supraveghere respective pot include, în special, competen ța 
de a solicita informa ții în conformitate cu articolul 23b și de a efectua 
investigații și inspecții la fața locului în conformitate cu articolul 23d 
alineatul (6).  
(2) Înainte de a delega o sarcin ă, AEVMP consult ă autoritatea 
competent ă relevantă. Această consultare are în vedere:  
(a) sfera de aplicare a sarcinii care urmeaz ă să fie delegat ă; 
(b) calendarul pentru îndeplinirea sarcinii care urmeaz ă să fie delegat ă; 
și 
(c) transmiterea informa țiilor necesare de c ătre AEVMP și către aceasta.  
(3) În conformitate cu regulamentul privind taxele, care urmeaz ă a fi 
adoptat de Comisie în temeiul articolului 19 alineatul (2), AEVMP 
ramburseaz ă autorității competente costurile suportate de aceasta în 
vederea îndeplinirii sarcinilor delegate.  
(4) AEVMP revizuie ște, la intervale corespunz ătoare, delegarea 
menționată la alineatul (1). O delegare de sarcini poate fi revocat ă în 
orice moment.  
Delegarea sarcinilor nu afecteaz ă responsabilitatea AEVMP și nu 
limitează capacitatea acesteia de a coordona și de a supraveghea acti ­
vitatea delegat ă. Responsabilit ățile de supraveghere în temeiul 
prezentului regulament, inclusiv deciziile de înregistrare, evalu ările 
finale și deciziile ulterioare privind cazurile de înc ălcare a normelor, 
nu se deleag ă. 
Articolul 31  
Notificările și cererile de suspendare ale autorit ăților competente  
(1) În situa ția în care o autoritate competent ă a unui stat membru este 
sigură că pe teritoriul s ău sau pe teritoriul altui stat membru se s ăvârșesc 
ori s-au s ăvârșit acte care contravin prezentului regulament, aceasta 
notifică AEVMP cu privire la faptele respective cât mai detaliat 
posibil. În cazul în care consider ă că acest lucru este adecvat în 
scopul investiga ției, autoritatea competent ă poate, de asemenea, s ă 
propună AEVMP ca aceasta s ă evalueze necesitatea de a utiliza compe ­
tențele de la articolele 23b și 23c cu privire la agen ția de rating de credit 
implicată în actele respective.  
AEVMP ac ționează în consecin ță. Aceasta comunic ă autorității 
competente care a informat-o rezultatele interven ției sale și, în măsura 
posibilului, eventualele evolu ții semnificative.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 38
 
(2) Fără a aduce atingere obliga ției de notificare prev ăzute la 
alineatul (1), în cazul în care autoritatea competent ă notificatoare a 
unui stat membru consider ă că o agenție de rating înregistrat ă ale 
cărei ratinguri de credit sunt utilizate pe teritoriul acestuia încalc ă obli­
gațiile care îi revin în temeiul prezentului regulament, iar înc ălcările sunt 
suficient de grave și de persistente pentru a avea un impact semnificativ 
asupra protec ției investitorilor sau asupra stabilit ății sistemului financiar 
în statul membru respectiv, autoritatea competent ă notificatoare poate 
solicita AEVMP s ă suspende utilizarea în scopuri de reglementare a 
ratingurilor de credit acordate de agen ția de rating în cauz ă de către 
instituțiile financiare și alte entit ăți menționate la articolul 4 alineatul (1). 
Autoritatea competent ă care notific ă AEVMP trebuie s ă prezinte 
acesteia din urm ă toate motivele care stau la baza solicit ării sale.  
În cazul în care AEVMP consider ă că solicitarea nu este justificat ă, 
aceasta informeaz ă autoritatea competent ă care a notificat-o în scris, 
motivându- și decizia. În cazul în care AEVMP consider ă că solicitarea 
este justificat ă, aceasta ia m ăsurile corespunz ătoare pentru solu ționarea 
problemei.  
Articolul 32  
Secretul profesional  
(1) Obliga ția de a p ăstra secretul profesional se aplic ă AEVMP, 
autorităților competente și tuturor persoanelor care lucreaz ă sau care 
au lucrat pentru AEVMP, pentru autorit ățile competente sau pentru 
oricare alte persoane c ărora AEVMP le-a delegat sarcini, inclusiv audi ­
torilor și experților mandata ți de AEVMP. Informa țiile care intr ă sub 
incidența secretului profesional nu sunt divulgate niciunei alte persoane 
sau autorit ăți, cu excep ția cazului în care divulgarea este necesar ă în 
cadrul procedurilor judiciare.  
(2) Toate informa țiile care, în temeiul prezentului regulament, sunt 
obținute de AEVMP, autorit ățile competente, autorit ățile sectoriale 
competente și alte autorit ăți și organisme men ționate la articolul 27 
alineatul (2) sau sunt comunicate între acestea sunt considerate drept 
confidențiale, cu excep ția cazului în care AEVMP, autorit ățile compe ­
tente, alte autorit ăți sau organisme în cauz ă precizeaz ă, la momentul 
comunicării, că astfel de informa ții pot fi divulgate sau a cazului în 
care divulgarea este necesar ă în cadrul procedurilor judiciare.  
__________  
▼B 
CAPITOLUL IV  
Cooperare cu țările terțe 
▼M1 
Articolul 34  
Acord privind schimbul de informa ții 
AEVMP poate încheia acorduri de cooperare referitoare la schimbul de 
informații cu autorit ățile de supraveghere din țări terțe cu condi ția ca 
informațiile comunicate s ă beneficieze de garan ții ale secretului profe ­
sional cel pu țin echivalente cu cele prev ăzute la articolul 32.  
Acest schimb de informa ții trebuie s ă fie destinat îndeplinirii sarcinilor 
AEVMP sau ale autorit ăților de supraveghere respective.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 39
 
În ceea ce prive ște transferul de date cu caracter personal c ătre o țară 
terță, AEVMP aplic ă Regulamentul (CE) nr. 45/2001 al Parlamentului 
European și al Consiliului din 18 decembrie 2000 privind protec ția 
persoanelor fizice cu privire la prelucrarea datelor cu caracter personal 
de către institu țiile și organele comunitare și privind libera circula ție a 
acestor date (  1 ). 
Articolul 35  
Divulgarea de informa ții furnizate de țările terțe 
AEVMP poate divulga informa ții primite de la autorit ățile de supra ­
veghere ale unei țări terțe numai dac ă AEVMP sau o autoritate 
competent ă a obținut acordul explicit al autorit ății de supraveghere 
care le-a transmis informa țiile și dacă, atunci când este cazul, infor ­
mațiile sunt divulgate numai în scopul pentru care respectiva autoritate 
de supraveghere și-a dat acordul sau dac ă o astfel de divulgare este 
necesară în cadrul procedurilor judiciare.  
▼M3 
TITLUL IIIA  
RĂSPUNDEREA CIVIL Ă A AGEN ȚIILOR DE RATING DE CREDIT  
Articolul 35a  
Răspunderea civil ă 
(1) În cazul în care o agen ție de rating de credit a comis, inten ționat 
sau prin neglijen ță gravă, una dintre înc ălcările enumerate în anexa III 
cu impact asupra unui rating de credit, un investitor sau emitent poate 
pretinde daune-interese din partea respectivei agen ții de rating de credit 
pentru prejudiciul cauzat acestuia de respectiva înc ălcare.  
Un investitor poate pretinde daune-interese în temeiul prezentului 
articol, dac ă dovedește că s-a bazat în mod rezonabil, în conformitate 
cu articolul 5a alineatul (1) sau, în orice caz, cu diligen ța cuvenit ă, pe 
un rating de credit pentru luarea unei decizii de a investi într-un 
instrument financiar vizat de ratingul de credit sau de a p ăstra sau 
ceda acest instrument.  
Un emitent poate pretinde daune-interese în temeiul prezentului articol, 
dacă dovedește că el sau instrumentele sale financiare fac obiectul 
ratingului de credit respectiv și că încălcarea nu a fost cauzat ă de 
informații înșelătoare și inexacte furnizate agen ției de rating de credit 
de către emitent, în mod direct sau prin intermediul informa țiilor publice 
disponibile.  
(2) Investitorul sau emitentul r ăspund de prezentarea unor informa ții 
precise și detaliate care s ă indice că agenția de rating de credit a înc ălcat 
dispozițiile prezentului regulament și că încălcarea a avut un efect 
asupra ratingului de credit emis.  
Instanța națională competent ă evalueaz ă care sunt aceste informa ții 
precise și detaliate, ținând seama de faptul c ă investitorul sau 
emitentul poate s ă nu aibă acces la informa ții care țin exclusiv de 
sfera agen ției de rating de credit.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 40  
( 1 ) JO L 8, 12.1.2001, p. 1.
 (3) Răspunderea civil ă a agenției de rating de credit men ționată la 
alineatul (1) este limitat ă în prealabil numai în cazul în care respectiva 
limitare:  
(a) este rezonabil ă și proporțională; și 
(b) este permis ă de dreptul intern aplicabil în conformitate cu 
alineatul (4).  
Orice limitare care nu este în conformitate cu condi țiile menționate la 
primul paragraf sau orice excludere a r ăspunderii civile nu produce 
efecte juridice.  
(4) Termenii „daune-interese”, „inten ție”, „neglijen ță gravă”, „s-a 
bazat în mod rezonabil”, „diligen ță cuvenită”, „impact”, precum și 
„rezonabil ă” și „propor țională”, care sunt men ționați în prezentul 
articol, dar nu sunt defini ți, se interpreteaz ă și se aplic ă în conformitate 
cu dreptul intern aplicabil astfel cum este determinat în temeiul dispo ­
zițiilor relevante ale dreptului interna țional privat. Aspectele care se 
referă la răspunderea civil ă a unei agen ții de rating de credit care nu 
sunt reglementate de prezentul regulament sunt reglementate de dreptul 
intern aplicabil astfel cum este determinat în temeiul dispozi țiilor 
relevante ale dreptului interna țional privat. Instan ța competent ă să 
decidă cu privire la o ac țiune în r ăspundere civil ă inițiată de un 
investitor sau de un emitent este stabilit ă în temeiul dispozi țiilor 
relevante ale dreptului interna țional privat.  
(5) Prezentul articol nu exclude alte ac țiuni în răspundere civil ă în 
conformitate cu dreptul intern.  
(6) Dreptul la recurs prev ăzut în prezentul articol nu împiedic ă 
AEVMP s ă își exercite pe deplin competen țele prev ăzute la 
articolul 36a.  
▼B 
TITLUL IV  
SANCȚIUNI, PROCEDURA COMITETULUI, RAPORTARE ȘI 
DISPOZI ȚII TRANZITORII ȘI FINALE  
CAPITOLUL I  
▼M1 
Sancțiuni, amenzi, penalit ăți cu titlu cominatoriu, procedura 
comitetului, competen țe delegate și raportare  
▼B 
Articolul 36  
Sancțiuni 
▼M1 
Statele membre stabilesc regimul sanc țiunilor care se aplic ă în cazul 
încălcării articolului 4 alineatul (1) și iau toate m ăsurile necesare 
pentru a asigura punerea în aplicare a acestora. Sanc țiunile prev ăzute 
sunt eficace, propor ționale și cu efect de descurajare.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 41
 
Statele membre se asigur ă că autoritatea sectorial ă competent ă face 
publice toate sanc țiunile impuse pentru înc ălcarea dispozi țiilor de la 
articolul 4 alineatul (1), cu excep ția cazurilor în care publicarea 
acestor sanc țiuni ar perturba grav pie țele financiare sau ar aduce un 
prejudiciu dispropor ționat părților implicate.  
▼B 
Până la 7 decembrie 2010, Comisiei îi sunt notificate de c ătre statele 
membre dispozi țiile menționate la primul paragraf. Statele membre 
notifică fără întârziere Comisia cu privire la orice modificare ulterioar ă 
a acestora.  
▼M1 
Articolul 36a  
Amenzi  
(1) În cazul în care, în temeiul articolului 23e alineatul (5), Consiliul 
de supraveghere al AEVMP constat ă faptul că o agenție de rating de 
credit a s ăvârșit, în mod inten ționat sau din neglijen ță, una dintre înc ăl­
cările enumerate în anexa III, acesta adopt ă o decizie de aplicare a unei 
amenzi în conformitate cu alineatul (2).  
O încălcare săvârșită de o agen ție de rating este considerat ă ca fiind 
intenționată dacă AEVMP constat ă circumstan țe obiective care demons ­
trează faptul c ă agenția de rating sau cadrele sale superioare de 
conducere au ac ționat cu inten ție pentru a comite înc ălcarea respectiv ă. 
(2) Cuantumul de baz ă pentru amenzile men ționate la alineatul (1) 
variază între urm ătoarele limite:  
▼M3 
(a) pentru înc ălcările menționate în anexa III sec țiunea I punctele 1-5, 
11-15, 19, 20, 23, 26a-26d, 28, 30, 32, 33, 35, 41, 43, 50, 51 și 
55-62, cuantumul amenzii este de minimum 500 000 EUR și de 
maximum 750 000 EUR;  
(b) pentru înc ălcările menționate în anexa III sec țiunea I punctele 6, 7, 
8, 16, 17,18, 21, 22, 22a, 24, 25, 27, 29, 31, 34, 37-40, 42, 42a, 
42b, 45-49a, 52, 53 și 54, cuantumul amenzii este de minimum 
300 000 EUR și de maximum 450 000 EUR;  
▼M1 
(c) pentru înc ălcările menționate în anexa III sec țiunea I punctele 9, 
10, 26, 36, 44 și 53, cuantumul amenzii este de minimum 
100 000 EUR și maximum 200 000 EUR;  
▼M3 
(d) pentru înc ălcările menționate în anexa III sec țiunea II punctele 1, 6, 
7, 8 și 9, cuantumul amenzii este de minimum 50 000 EUR și de 
maximum 150 000 EUR;  
(e) pentru înc ălcările menționate în anexa III sec țiunea II punctele 2, 
3a-5, cuantumul amenzii este de minimum 25 000 EUR și de 
maximum 75 000 EUR;  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 42
 
(f) pentru înc ălcările menționate în anexa III sec țiunea II punctul 3, 
cuantumul amenzii este de minimum 10 000 EUR și maximum 
50 000 EUR;  
(g) pentru înc ălcările menționate în anexa III sec țiunea III punctele 1-3 
și 11, cuantumul amenzii este de minimum 150 000 EUR și 
maximum 300 000 EUR;  
▼M3 
(h) pentru înc ălcările menționate în anexa III sec țiunea I punctul 20a, 
în anexa III sec țiunea III punctele 4-4c, 6, 8 și 10, cuantumul 
amenzii este de minimum 90 000 EUR și de maximum 
200 000 EUR;  
▼M1 
(i) pentru înc ălcările menționate în anexa III sec țiunea III punctele 5, 
7 și 9, cuantumul amenzii este de minimum 40 000 EUR și 
maximum 100 000 EUR.  
Pentru a decide dac ă cuantumul de baz ă al amenzilor ar trebui s ă fie 
stabilite mai aproape de cuantumurile minime, medii sau maxime 
prevăzute la primul paragraf, AEVMP ține seama de cifra de afaceri 
anuală a agenției de rating în cauz ă, obținută în exerci țiul financiar 
precedent. Cuantumul de baz ă este mai aproape de cuantumurile 
minime în cazul agen țiilor de rating a c ăror cifră de afaceri anual ă se 
situează sub 10 milioane EUR, de cuantumurile medii în cazul agen țiilor 
de rating a c ăror cifră de afaceri anual ă se situeaz ă între 
10 milioane EUR și 50 de milioane EUR și de cuantumurile maxime 
în cazul agen țiilor de rating a c ăror cifră de afaceri anual ă depășește 50 
de milioane EUR.  
(3) Cuantumurile de baz ă definite în limitele prev ăzute la 
alineatul (2) se adapteaz ă, dacă este cazul, ținând seama de circumstan țe 
agravante sau atenuante, în conformitate cu coeficien ții relevan ți 
menționați în anexa IV.  
Coeficien ții agravan ți relevanți se aplic ă unul câte unul la cuantumurile 
de bază. Dacă există mai mul ți coeficien ți agravan ți aplicabili, diferen ța 
dintre cuantumul de baz ă și cuantumul care rezult ă din aplicarea fiec ărui 
coeficient agravant individual se adaug ă la cuantumul de baz ă. 
Coeficien ții atenuan ți relevanți se aplică unul câte unul la cuantumul de 
bază. Dacă există mai mul ți coeficien ți atenuan ți aplicabili, diferen ța 
dintre cuantumul de baz ă și cuantumul care rezult ă din aplicarea 
fiecărui coeficient atenuant individual se scade din cuantumul de baz ă. 
(4) Fără a aduce atingere alineatelor (2) și (3), amenda nu dep ășește 
20 % din cifra de afaceri anual ă a agenției respective de rating de credit, 
obținută în exerci țiul financiar precedent, iar în cazul în care agen ția de 
rating a ob ținut direct sau indirect un beneficiu financiar în urma înc ăl­
cării, amenda este cel pu țin egală cu respectivul beneficiu financiar.  
În cazul în care un act sau o omisiune a agen ției de rating de credit 
reprezintă cel puțin două încălcări dintre cele enumerate în anexa III, se 
aplică numai cuantumul cel mai ridicat, calculat în conformitate cu 
alineatele (2) și (3), aferent uneia dintre înc ălcările respective.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 43
 
Articolul 36b  
Penalități cu titlu cominatoriu  
(1) Consiliul de supraveghere al AEVMP impune, printr-o decizie, 
penalități cu titlu cominatoriu pentru a obliga:  
(a) o agen ție de rating de credit s ă pună capăt unei înc ălcări, în confor ­
mitate cu decizia adoptat ă în temeiul articolului 24 alineatul (1) 
litera (d);  
(b) o persoan ă dintre cele men ționate la articolul 23b alineatul (1) s ă 
furnizeze informa ții complete solicitate prin intermediul unei decizii 
adoptate în temeiul articolului 23b;  
(c) o persoan ă dintre cele men ționate la articolul 23b alineatul (1) s ă se 
supună unei investiga ții și, în special, s ă prezinte eviden țe, date și 
proceduri complete sau orice alte materiale solicitate, s ă completeze 
și să rectifice alte informa ții furnizate în cadrul unei investiga ții 
lansate prin intermediul unei decizii adoptate în temeiul articolului 
23c; 
(d) o persoan ă dintre cele men ționate la articolul 23b alineatul (1) s ă se 
supună unei inspec ții la fața locului impuse prin intermediul unei 
decizii adoptate în temeiul articolului 23d.  
(2) Penalit ățile cu titlu cominatoriu sunt eficace și proporționale. 
Penalitățile cu titlu cominatoriu se aplic ă zilnic pân ă când agen ția de 
rating de credit sau persoana în cauz ă respectă decizia relevant ă 
menționată la alineatul (1).  
(3) Fără a aduce atingere dispozi țiilor de la alineatul (2), cuantumul 
penalităților cu titlu cominatoriu este de 3 % din cifra de afaceri zilnic ă 
medie din exerci țiul financiar precedent sau, în cazul persoanelor fizice, 
de 2 % din venitul zilnic mediu din anul calendaristic precedent. 
Aceasta se calculeaz ă începând cu data prev ăzută în decizia de 
impunere a penalit ății cu titlu cominatoriu.  
(4) Penalit ățile cu titlu cominatoriu pot fi impuse pentru o perioad ă 
de maximum șase luni de la data notific ării deciziei AEVMP.  
Articolul 36c  
Audierea persoanelor care fac obiectul procedurilor  
(1) Înainte de adoptarea unei decizii de aplicare a unei amenzi și/sau 
a unor penalit ăți cu titlu cominatoriu în temeiul articolului 36a sau al 
articolului 36b alineatul (1) literele (a)-(d), Consiliul de supraveghere al 
AEVMP acord ă persoanelor care fac obiectul procedurilor posibilitatea 
de a fi audiate cu privire la constat ările AEVMP. Consiliul de supra ­
veghere al AEVMP î și fundamenteaz ă deciziile doar pe constat ările 
asupra cărora persoanele care fac obiectul procedurilor au avut posibi ­
litatea să formuleze observa ții. 
(2) Drepturile la ap ărare ale persoanelor care fac obiectul proce ­
durilor sunt pe deplin garantate pe durata procedurilor. Acestea au 
drept de acces la dosarul AEVMP, sub rezerva interesului legitim al 
altor persoane de a- și proteja secretele economice. Dreptul de acces la 
dosar nu este extins la informa ții confiden țiale sau documente preg ă­
titoare interne ale AEVMP.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 44
 
Articolul 36d  
Dezvăluirea, natura, executarea și alocarea amenzilor și a 
penalităților cu titlu cominatoriu  
(1) AEVMP face publice toate amenzile și penalitățile cu titlu comi ­
natoriu aplicate în temeiul articolelor 36a și 36b, cu excep ția cazurilor în 
care dezv ăluirea lor ar perturba grav pie țele financiare sau ar aduce un 
prejudiciu dispropor ționat părților implicate.  
(2) Amenzile și penalitățile cu titlu cominatoriu aplicate în temeiul 
articolelor 36a și 36b sunt de natur ă administrativ ă. 
(3) Amenzile și penalitățile cu titlu cominatoriu aplicate în temeiul 
articolelor 36a și 36b sunt executorii.  
Executarea este reglementat ă de normele de procedur ă civilă în vigoare 
în statul pe teritoriul c ăruia aceasta are loc. Ordinul de executare se 
anexează deciziei, f ără îndeplinirea niciunei alte formalit ăți decât cea 
a verificării autenticit ății deciziei de c ătre autoritatea na țională pe care 
guvernul fiec ărui stat membru o desemneaz ă în acest scop și a cărei 
desemnare este adus ă la cunoștința AEVMP și a Curții de Justi ție a 
Uniunii Europene.  
După îndeplinirea acestor formalit ăți la cererea p ărții interesate, aceasta 
poate începe executarea în conformitate cu legisla ția internă, sesizând 
direct organismul competent.  
Executarea poate fi suspendat ă numai în temeiul unei hot ărâri a Cur ții 
de Justiție a Uniunii Europene. Cu toate acestea, controlul legalit ății 
măsurilor de executare este de competen ța instanțelor statului membru 
în cauză. 
(4) Sumele amenzilor și ale penalit ăților cu titlu cominatoriu se aloc ă 
bugetului general al Uniunii Europene.  
Articolul 36e  
Controlul Cur ții de Justi ție a Uniunii Europene  
Curtea de Justi ție a Uniunii Europene are competen ță nelimitat ă în ceea 
ce privește acțiunile introduse împotriva deciziilor prin care AEVMP 
stabilește o amend ă sau penalit ăți cu titlu cominatoriu. Curtea de Justi ție 
a Uniunii Europene poate anula, reduce sau m ări amenda sau penali ­
tățile cu titlu cominatoriu aplicate.  
Articolul 37  
Modificarea anexelor  
Pentru a ține seama de evolu țiile piețelor financiare, inclusiv la nivel 
internațional, în special în ceea ce prive ște noile instrumente financiare, 
Comisia poate adopta prin intermediul actelor delegate, în conformitate 
cu articolul 38a și sub rezerva condi țiilor prev ăzute la articolele 38b și 
38c, măsuri de modificare a anexelor, cu excep ția anexei III.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 45
 
Articolul 38  
Procedura comitetului  
(1) Comisia este asistat ă de Comitetul european pentru valori mobi ­
liare, instituit prin Decizia 2001/528/CE a Comisiei (  1 ). 
▼M1 __________  
▼B 
(3) Atunci când se face trimitere la prezentul alineat, se aplic ă 
articolul 5 și articolul 7 din Decizia 1999/468/CE, având în vedere 
dispozițiile articolului 8 din respectiva decizie.  
Termenul stabilit la articolul 5 alineatul (6) din Decizia 1999/468/CE se 
stabilește la trei luni.  
▼M1 
Articolul 38a  
Exercitarea deleg ării de competen țe 
(1) Competen ța de a adopta actele delegate men ționate la articolul 5 
alineatul (6) al treilea paragraf, articolul 19 alineatul (2), articolul 23e 
alineatul (7) și articolul 37 este conferit ă Comisiei pentru o perioad ă de 
patru ani începând cu 1 iunie 2011. Comisia prezint ă un raport privind 
delegarea de competen țe cel târziu cu șase luni înainte de încheierea 
perioadei de patru ani. Delegarea de competen țe se reînnoie ște automat 
pentru perioade de timp identice, cu excep ția cazului în care Parlamentul 
European sau Consiliul o revoc ă, în conformitate cu articolul 38b.  
(2) De îndat ă ce adopt ă un act delegat, Comisia îl notific ă simultan 
Parlamentului European și Consiliului.  
(3) Competen ța de a adopta acte delegate este conferit ă Comisiei în 
condițiile prevăzute la articolele 38b și 38c.  
Articolul 38b  
Revocarea deleg ării de competen țe 
(1) Parlamentul European sau Consiliul poate revoca în orice 
moment delegarea de competen țe menționată la articolul 5 alineatul (6) 
al treilea paragraf, articolul 19 alineatul (2), articolul 23e alineatul (7) și 
articolul 37.  
(2) Institu ția care a ini țiat o procedur ă internă pentru a decide dac ă 
intenționează să revoce delegarea de competen țe informeaz ă cealaltă 
instituție și Comisia într-un termen rezonabil înaintea adopt ării unei 
decizii finale, indicând competen țele delegate care ar putea face 
obiectul revoc ării. 
(3) Decizia de revocare pune cap ăt delegării competen țelor speci ­
ficate în decizia respectiv ă. Decizia produce efecte imediat sau de la 
o dată ulterioară, specificat ă în aceasta. Ea nu aduce atingere valabilit ății 
actelor delegate care sunt deja în vigoare. Decizia se public ă în Jurnalul 
Oficial al Uniunii Europene . ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 46  
( 1 ) JO L 191, 13.7.2001, p. 45.
 Articolul 38c  
Obiecțiuni la actele delegate  
(1) Parlamentul European sau Consiliul poate formula obiec țiuni la 
un act delegat în termen de trei luni de la data notific ării. 
La inițiativa Parlamentului European sau a Consiliului, acest termen se 
prelungește cu trei luni.  
(2) În cazul în care, la expirarea termenului prev ăzut la alineatul (1), 
nici Parlamentul European, nici Consiliul nu au formulat obiec țiuni la 
actul delegat, acesta se public ă în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene  
și intră în vigoare la data prev ăzută în cuprinsul s ău. 
Actul delegat poate fi publicat în  Jurnalul Oficial al Uniunii Europene  
și poate intra în vigoare înainte de expirarea termenului respectiv, în 
cazul în care atât Parlamentul European, cât și Consiliul au informat 
Comisia cu privire la inten ția lor de a nu formula obiec țiuni. 
(3) În cazul în care fie Parlamentul European, fie Consiliul 
formuleaz ă obiecțiuni la un act delegat în termenul men ționat la 
alineatul (1), acesta nu intr ă în vigoare. În conformitate cu articolul 296 
din Tratatul privind func ționarea Uniunii Europene, institu ția care 
formuleaz ă obiecțiuni prezint ă motivele care au stat la baza acestora.  
▼B 
Articolul 39  
Rapoarte 
▼M3 __________  
▼M1 __________  
▼M3 __________  
(4) Comisia analizeaz ă, după primirea unei consultan țe tehnice din 
partea AEVMP, situa ția pieței ratingurilor de credit pentru  
►M5 instrumente de securitizare ◄, în special cea a pie ței ratingurilor 
de credit pentru resecuritiz ări. Până la 1 iulie 2016, în urma analizei 
respective, Comisia transmite un raport Parlamentului European și 
Consiliului, înso țit de o propunere legislativ ă dacă este cazul, care 
evaluează, în special:  
(a) disponibilitatea de op țiuni suficiente pentru respectarea cerin țelor 
prevăzute la articolele 6b și 8c;  
(b) dacă este adecvat ă scurtarea sau lungirea duratei maxime a rela ției 
contractuale men ționate la articolul 6b alineatul (1) și a perioadei 
minime înainte ca agen ția de rating de credit s ă poată încheia un 
nou contract cu un emitent sau cu o parte ter ță legată de acesta, 
pentru emiterea de ratinguri de credit cu privire la resecuritiz ări, 
care este men ționată la articolul 6b alineatul (3);  
(c) dacă este adecvat ă modificarea derog ării menționate la articolul 6b 
alineatul (2) al doilea paragraf.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 47
 
(5) Comisia analizeaz ă, după primirea unei consultan țe tehnice din 
partea AEVMP, situa ția pieței de rating de credit. În urma analizei 
respective, Comisia transmite, pân ă la 1 ianuarie 2016, un raport Parla ­
mentului European și Consiliului, înso țit de o propunere legislativ ă dacă 
este cazul, care evalueaz ă, în special:  
(a) dacă există necesitatea extinderii sferei de aplicare a obliga țiilor de 
la articolul 8b, cu scopul de a include orice alt produs de creditare 
financiar;  
(b) dacă cerințele de la articolele 6, 6a și 7 au redus în mod suficient 
conflictele de interese;  
(c) dacă sfera de aplicare a mecanismului de rota ție menționat la 
articolul 6b ar trebui extins ă la alte clase de active și dacă este 
adecvată utilizarea unor durate diferen țiate pentru diversele clase 
de active;  
(d) caracterul adecvat al modelelor de remunerare existente și 
alternative;  
(e) dacă există necesitatea de a pune în aplicare alte m ăsuri de stimulare 
a concuren ței pe piața ratingurilor de credit;  
(f) oportunitatea unor ini țiative suplimentare pentru a promova 
concurența pe pia ța de rating de credit în contextul evolu ției 
structurii sectorului;  
(g) dacă există necesitatea de a propune m ăsuri pentru a aborda bazarea 
contractual ă excesivă pe ratingurile de credit;  
(h) gradele de concentrare a pie ței, riscurile care decurg din gradul 
ridicat de concentrare și impactul asupra stabilit ății globale a 
sectorului financiar.  
(6) Cel pu țin o dat ă pe an, Comisia informeaz ă Parlamentul 
European și Consiliul cu privire la orice nou ă decizie de echivalare 
menționată la articolul 5 alineatul (6), care a fost adoptat ă în cursul 
perioadei de raportare.  
Articolul 39a  
Personalul și resursele AEVMP  
Până la data de 21 iunie 2014, AEVMP î și evalueaz ă necesitățile de 
personal și de resurse rezultate din preluarea competen țelor și atribuțiilor 
sale în temeiul prezentului regulament și prezintă un raport Parla ­
mentului European, Consiliului și Comisiei.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 48
 
Articolul 39b  
Obligații de raportare  
(1) Pân ă la 31 decembrie 2015, Comisia prezint ă un raport Parla ­
mentului European și Consiliului privind:  
(a) măsurile luate în ceea ce prive ște eliminarea referirilor la ratingurile 
de credit care determin ă sau au poten țial să determine bazarea 
exclusivă sau mecanic ă pe acestea; precum și 
(b) instrumentele alternative care ar putea permite investitorilor s ă 
efectueze propriile evalu ări ale riscului de credit pe care îl 
prezintă emitenții sau instrumentele financiare,  
în vederea elimin ării tuturor referirilor la ratingurile de credit din dreptul 
Uniunii în scopuri de reglementare pân ă la 1 ianuarie 2020, cu condi ția 
identificării și punerii în aplicare a unor alternative adecvate. AEVMP 
furnizează consultan ță tehnică Comisiei în cadrul prezentului alineat.  
(2) Ținând seama de situa ția de pe pia ță, Comisia prezint ă, până la 
31 decembrie 2014, Parlamentului European și Consiliului un raport în 
care analizeaz ă oportunitatea elabor ării unei evalu ări a bonit ății datoriei 
suverane a statelor membre.  
Ținând seama de concluziile raportului men ționat la primul paragraf și 
de situația de pe pia ță, Comisia prezint ă, până la 31 decembrie 2016, 
Parlamentului European și Consiliului un raport în care analizeaz ă dacă 
este oportun ă și fezabilă înființarea unei agen ții europene de rating de 
credit menite s ă evalueze bonitatea datoriei suverane a statelor membre 
și/sau înfiin țarea unei funda ții europene de rating de credit pentru 
realizarea tuturor celorlalte tipuri de rating de credit.  
(3) Pân ă la 31 decembrie 2013, Comisia prezint ă Parlamentului 
European și Consiliului un raport privind fezabilitatea unei re țele a 
agențiilor de rating de credit mai mici, pentru a spori concuren ța pe 
piață. Raportul evalueaz ă sprijinul financiar și nefinanciar pentru crearea 
unei astfel de re țele, luând în considerare eventualitatea unor conflicte 
de interese ce ar putea decurge din aceast ă finanțare public ă. În lumina 
concluziilor raportului respectiv și după primirea unei consultan țe 
tehnice din partea AEVMP, Comisia poate reevalua dispozi țiile arti­
colului 8d și poate sugera modificarea acestuia.  
▼B 
CAPITOLUL II  
Dispoziții tranzitorii și finale  
Articolul 40  
Dispoziții tranzitorii  
Agențiile de rating de credit care î și desfășurau activitatea în Comu ­
nitate înainte de 7 iunie 2010 (agen țiile de rating de credit existente) și 
care inten ționează să depună o cerere de înregistrare în temeiul 
prezentului regulament adopt ă toate m ăsurile necesare pentru a se 
conforma dispozi țiilor sale pân ă la 7 septembrie 2010.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 49
 
Agențiile de rating de credit depun cererea de înregistrare nu mai 
devreme de 7 iunie 2010. Agen țiile de rating de credit existente 
depun cererea de înregistrare pân ă la 7 septembrie 2010.  
▼M1 
Agențiile existente de rating de credit pot continua s ă acorde ratinguri 
de credit care pot fi utilizate în scopuri de reglementare de c ătre insti­
tuțiile financiare și alte entit ăți menționate la articolul 4 alineatul (1), cu 
excepția cazului în care înregistrarea este refuzat ă. În cazul în care 
înregistrarea este refuzat ă, se aplic ă articolul 24 alineatele (4) și (5).  
Articolul 40a  
Măsuri tranzitorii privind AEVMP  
(1) Toate competen țele și responsabilit ățile privind activitatea de 
supraveghere și de control în domeniul agen țiilor de rating de credit, 
conferite autorit ăților competente, ac ționând în calitate de autorit ăți 
competente ale statului membru de origine sau nu, și colegiilor, în 
cazul în care au fost instituite astfel de colegii, expir ă la 1 iulie 2011.  
Cu toate acestea, o cerere de înregistrare care a fost primit ă de autori ­
tățile competente ale statului membru de origine sau de colegiul relevant 
până la 7 septembrie 2010 nu va fi transferat ă către AEVMP, decizia de 
înregistrare sau de refuz al înregistr ării fiind luat ă de respectivele auto ­
rități sau de colegiul relevant.  
(2) Fără a aduce atingere alineatului (1) al doilea paragraf, toate 
dosarele și documentele de lucru referitoare la activitatea de supra ­
veghere și asigurare a respect ării legisla ției în domeniul agen țiilor de 
rating de credit, inclusiv orice examin ări în curs și măsuri de asigurare a 
respectării legisla ției, sau copiile certificate ale acestora sunt preluate de 
AEVMP la data prev ăzută la alineatul (1).  
(3) Autorit ățile competente și colegiile men ționate la alineatul (1) se 
asigură că toate eviden țele și documentele de lucru existente sau copiile 
certificate ale acestora sunt transferate AEVMP cât mai curând posibil și 
în orice caz pân ă la 1 iulie 2011. De asemenea, autorit ățile competente 
și colegiile respective acord ă asistența și consultan ța necesar ă AEVMP 
pentru a facilita transferul și preluarea efectiv ă și eficientă a activității de 
supraveghere și asigurare a respect ării legisla ției în domeniul agen țiilor 
de rating de credit.  
(4) AEVMP ac ționează ca succesor legal al autorit ăților competente 
și al colegiilor men ționate la alineatul (1) în cadrul oric ăror proceduri 
administrative sau judiciare rezultate din activitatea de supraveghere și 
asigurare a respect ării legisla ției desfășurată de autorit ățile competente și 
colegiile respective în leg ătură cu aspecte reglementate prin prezentul 
regulament.  
(5) Orice înregistrare a unei agen ții de rating de credit efectuat ă în 
conformitate cu titlul III capitolul I de o autoritate competent ă 
menționată la alineatul (1) al prezentului articol r ămâne valabil ă după 
transferul de competen țe către AEVMP.  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 50
 
(6) Pân ă la 1 iulie 2014 și în cadrul activit ății sale obi șnuite de 
supraveghere, AEVMP realizeaz ă cel puțin o verificare a tuturor agen ­ 
țiilor de rating de credit care fac obiectul competen țelor sale de 
supraveghere.  
▼B 
Articolul 41  
Intrarea în vigoare  
Prezentul regulament intr ă în vigoare în a dou ăzecea zi de la data 
publicării în  Jurnalul Oficial al Uniunii Europene . 
Se aplică de la data intr ării în vigoare. Cu toate acestea:  
— articolul 4 alineatul (1) se aplic ă de la 7 decembrie 2010; și 
— articolul 4 alineatul (3) literele (f), (g) și (h) se aplic ă de la 7 iunie 
2011.  
Prezentul regulament este obligatoriu în toate elementele sale și se 
aplică direct în toate statele membre.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 51
 
ANEXA I  
INDEPENDEN ȚA ȘI EVITAREA CONFLICTELOR DE INTERESE  
Secțiunea A  
Cerințe organizatorice  
1. Agen ția de rating de credit are un consiliu de administra ție sau de suprave ­
ghere. Cadrele sale superioare de conducere garanteaz ă: 
(a) independen ța activităților de rating de credit, inclusiv fa ță de orice 
influențe sau constrângeri politice și economice;  
(b) identificarea și gestionarea corect ă și divulgarea conflictelor de interese;  
(c) respectarea de c ătre agenția de rating a celorlalte cerin țe prevăzute în 
prezentul regulament.  
2. Agen ția de rating de credit este organizat ă într-un mod care garanteaz ă faptul 
că interesul s ău comercial nu afecteaz ă independen ța și exactitatea activi ­
tăților de rating de credit.  
Cadrele superioare de conducere ale agen ției de rating au o bun ă reputație, 
precum și experien ță și competen țe suficiente și asigură o gestiune corespun ­
zătoare și prudentă a agenției. 
Cel puțin o treime, dar nu mai pu țin de doi dintre membrii consiliului de 
administra ție sau de supraveghere al agen ției de rating sunt membri indepen ­
denți, neimplica ți direct în activit ățile de rating de credit.  
Remunerarea membrilor independen ți ai consiliului de administra ție sau de 
supraveghere nu este legat ă de performan ța comercial ă a agenției și este 
astfel stabilit ă încât s ă garanteze impar țialitatea acestora. Mandatele 
membrilor independen ți ai consiliului de administra ție sau de supraveghere 
au o durat ă prestabilit ă care nu dep ășește cinci ani și nu sunt reînnoibile. 
Revocarea acestor membri independen ți nu este posibil ă decât în cazul unei 
erori profesionale grave sau al unei deficien țe profesionale.  
Majoritatea membrilor consiliului de administra ție sau de supraveghere, 
inclusiv membrii independen ți ai acestuia, au suficient ă competen ță în 
domeniul serviciilor financiare. În cazul în care agen ția de rating acord ă 
ratinguri  ►M5 instrumentelor de securitizare ◄, cel puțin un membru inde ­
pendent și un alt membru al acestui consiliu au cuno ștințe aprofundate și 
experiență la un nivel superior în ceea ce prive ște piețele ►M5 instrumentelor 
de securitizare ◄. 
În afară de responsabilitatea global ă a consiliului, membrii independen ți ai 
acestuia au sarcini specifice de a monitoriza:  
(a) elaborarea politicii de rating și a metodologiilor pe care agen ția de rating 
le utilizeaz ă în activit ățile de rating de credit;  
(b) eficacitatea sistemului intern de control al calit ății al agen ției de rating cu 
privire la activit ățile de rating de credit;  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 52
 
(c) eficacitatea m ăsurilor și a procedurilor instituite pentru a asigura identi ­
ficarea, eliminarea sau gestionarea și divulgarea în mod corespunz ător a 
conflictelor de interese; și 
(d) procedurile de respectare a legisla ției și de guvernan ță, inclusiv eficien ța 
funcției de revizuire men ționată la punctul 9 din prezenta sec țiune. 
▼M1 
Opiniile membrilor independen ți ai consiliului de administra ție sau de supra ­
veghere cu privire la aspectele men ționate la literele (a)-(d) sunt prezentate 
periodic consiliului respectiv și sunt comunicate AEVMP la cerere.  
▼B 
3. Agen ția de rating de credit instituie politici și proceduri corespunz ătoare care 
să asigure respectarea obliga țiilor care îi revin în temeiul prezentului 
regulament.  
4. Agen ția de rating de credit dispune de proceduri contabile și administrative 
sigure, de mecanisme de control intern, de tehnici eficiente de evaluare a 
riscurilor și de dispozitive eficiente de control și de salvgardare a sistemelor 
sale informatice.  
Mecanismele de control intern sunt concepute astfel încât s ă garanteze 
respectarea deciziilor și a procedurilor la toate nivelurile agen ției de rating.  
Agenția de rating de credit aplic ă și menține proceduri decizionale și o 
structură organizatoric ă în cadrul c ăreia structurile ierarhice sunt stabilite, 
iar funcțiile și responsabilit ățile sunt repartizate în mod clar și documentat.  
5. Agen ția de rating de credit instituie și menține un departament responsabil de 
funcția permanent ă și eficace de verificare a conformit ății (funcția de veri ­
ficare a conformit ății), care func ționează în mod independent. Func ția de 
verificare a conformit ății monitorizeaz ă și raporteaz ă cu privire la respectarea 
de către agenția de rating și angajații săi a obliga țiilor care îi revin agen ției 
de rating în temeiul prezentului regulament. Func ția de verificare a confor ­
mității cuprinde:  
(a) monitorizarea și evaluarea periodic ă a gradului de adecvare și de efica ­
citate a m ăsurilor și a procedurilor aplicate în conformitate cu punctul 3, 
precum și a acțiunilor întreprinse pentru remedierea deficien țelor agen ției 
de rating cu privire la respectarea obliga țiilor care îi revin;  
(b) oferirea de consultan ță și asistență cadrelor de conducere, anali știlor de 
rating, angaja ților și oricărei alte persoane fizice ale c ărei servicii se afl ă 
la dispozi ția sau sub controlul agen ției de rating, precum și oricărei 
persoane care are o leg ătură directă sau indirect ă cu agen ția printr-o 
relație de control și care este responsabil ă cu desfășurarea de activit ăți 
de rating, în vederea respect ării obliga țiilor care îi revin agen ției de 
rating în temeiul prezentului regulament.  
6. Pentru a permite persoanelor care îndeplinesc func ția de verificare a confor ­
mității să își îndeplineasc ă responsabilit ățile în mod corespunz ător și inde­
pendent, agen ția de rating de credit se asigur ă că sunt respectate urm ătoarele 
condiții: 
(a) persoana îns ărcinată cu funcția de verificare a conformit ății trebuie s ă 
dețină autoritatea, resursele și competen ța necesare și să aibă acces la 
toate informa țiile pertinente;  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 53
 
(b) trebuie s ă fie numit un responsabil cu func ția de verificare a confor ­
mității și cu întocmirea tuturor rapoartelor referitoare la verificarea 
conformit ății, necesare în conformitate cu punctul 3;  
(c) cadrele de conducere, anali știi de rating, angaja ții, precum și orice alt ă 
persoană fizică ale cărei servicii se afl ă la dispozi ția sau sub controlul 
agenției de rating de credit sau orice persoan ă care are o leg ătură directă 
sau indirect ă cu agenția printr-o rela ție de control și care este implicat ă în 
funcția de verificare a conformit ății nu trebuie s ă fie implica ți în 
desfășurarea activit ăților de rating de credit pe care le monitorizeaz ă; 
(d) remunerarea responsabilului cu func ția de verificare a conformit ății nu 
este legat ă de performan ța comercial ă a agenției de rating de credit și 
este astfel stabilit ă încât să garanteze impar țialitatea acestuia.  
Responsabilul cu func ția de verificare a conformit ății asigură identificarea și 
eliminarea în mod corespunz ător a conflictelor de interese în leg ătură cu 
persoanele puse la dispozi ția funcției de verificare a conformit ății. 
Responsabilul cu func ția de verificare a conformit ății prezint ă periodic 
cadrelor superioare de conducere și membrilor independen ți ai consiliului 
de administra ție sau de supraveghere rapoarte cu privire la îndeplinirea atri ­
buțiilor sale.  
7. Agen ția de rating de credit instituie dispozitive organiza ționale și adminis ­
trative adecvate și eficace pentru a preveni, a identifica, a elimina sau 
gestiona și pentru a divulga conflictele de interese la care se face referire 
în secțiunea B punctul 1. Agen ția asigură ținerea eviden ței atât a tuturor 
riscurilor importante care amenin ță independen ța activităților de rating, 
inclusiv normele referitoare la anali știi de rating prev ăzute în sec țiunea C, 
cât și a măsurilor de protec ție aplicate pentru a atenua aceste riscuri.  
8. Agen ția de rating de credit utilizeaz ă sisteme, resurse și proceduri adecvate 
pentru a asigura continuitatea și regularitatea desf ășurării activităților sale de 
rating.  
9. Agen ția de rating de credit instituie un departament de revizuire responsabil 
cu examinarea periodic ă a metodologiilor, modelelor și principalelor ipoteze 
de rating, inclusiv matematice și de corelare, și a oricăror modific ări sau 
schimbări semnificative ale acestora, precum și a gradului de adecvare a 
acestor metodologii, metode și ipoteze în cazul în care sunt utilizate sau se 
intenționează utilizarea acestora în vederea evalu ării noilor instrumente 
financiare.  
Acest departament de revizuire trebuie s ă fie independent de departamentele 
responsabile pentru activit ățile de rating și să raporteze membrilor consiliului 
de administra ție sau de supraveghere men ționat la punctul 2 din prezenta 
secțiune.  
10. Agen ția de rating de credit monitorizeaz ă și evalueaz ă gradul de adecvare și 
de eficacitate a sistemelor, a mecanismelor interne de control și a dispozi ­
tivelor sale instituite în conformitate cu dispozi țiile prezentului regulament și 
adoptă măsurile adecvate pentru remedierea eventualelor deficien țe. ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 54
 
Secțiunea B  
Cerințe operaționale  
▼M3 
1. Agen ția de rating de credit identific ă, elimină sau gestioneaz ă și face public 
în mod clar și vizibil orice conflict de interese existent sau poten țial care ar 
putea influen ța analizele și opiniile anali știlor săi de rating, ale angaja ților săi 
sau ale oric ăror alte persoane fizice ale c ăror servicii se afl ă la dispozi ția sau 
sub controlul agen ției de rating de credit și care sunt implicate în mod direct 
în activitățile de acordare de ratinguri de credit, precum și ale persoanelor 
care aprob ă ratingurile de credit și perspectivele de rating.  
▼B 
2. Agen ția de rating de credit public ă numele entit ăților cărora li se acord ă 
ratinguri sau ale p ărților terțe legate de acestea care genereaz ă mai mult de 
5 % din venitul s ău anual.  
▼M3 
3. Agen ția de rating de credit nu acord ă un rating de credit sau o perspectiv ă de 
rating în niciuna dintre urm ătoarele situa ții sau, în cazul unui rating de credit 
sau al unei perspective de rating existente, face public imediat faptul c ă 
ratingul de credit sau perspectiva de rating sunt poten țial afectate în urm ă­
toarele situa ții: 
▼B 
(a) agen ția de rating de credit sau persoanele men ționate la punctul 1 de țin 
în mod direct sau indirect instrumente financiare ale entit ății căreia i se 
acordă ratingul sau ale oric ărei părți terțe legate de aceasta sau de țin 
orice alt fel de participa ție directă sau indirect ă în aceast ă entitate sau 
parte terță, alta decât participa țiile în organisme de plasament colectiv 
diversificat, inclusiv fondurile de plasament, cum ar fi fondurile de 
pensii sau asigur ările de via ță; 
▼M3 
(aa) un ac ționar sau un membru al unei agen ții de rating de credit care 
deține minimum 10 % din capitalul ori din drepturile de vot ale 
respectivei agen ții de rating de credit sau este în alt mod în m ăsură 
să exercite o influen ță semnificativ ă asupra activit ăților agen ției de 
rating de credit de ține minimum 10 % din capitalul sau din drepturile 
de vot ale entit ății căreia i se acord ă rating sau dintr-o parte ter ță legată 
de aceasta sau participa ții în capitaluri proprii în respectiva entitate sau 
parte căreia i se acord ă rating, cu excep ția participa țiilor în sistemele de 
plasament colectiv diversificat și în fondurile administrate, cum ar fi 
fondurile de pensii sau asigur ările de via ță, care nu îl plaseaz ă în poziția 
de a exercita o influen ță semnificativ ă asupra activit ăților sistemului 
respectiv;  
▼B 
(b) ratingul de credit acordat prive ște o entitate c ăreia i se acord ă un rating 
sau o parte ter ță legată de aceasta care este legat ă în mod direct sau 
indirect de agen ția de rating de credit printr-o rela ție de control;  
▼M3 
(ba) ratingul de credit acordat prive ște o entitate c ăreia i se acord ă un rating 
sau o parte ter ță legată de aceasta care de ține minimum 10 % din 
capitalul ori din drepturile de vot ale agen ției de rating de credit în 
cauză; 
▼B 
(c) persoana men ționată la punctul 1 este membru al consiliului de admi ­
nistrație sau de supraveghere al entit ății căreia i se acord ă ratingul de 
credit sau al unei p ărți terțe legate de aceasta; sau  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 55
 
(ca) un ac ționar sau un membru al unei agen ții de rating de credit care 
deține minimum 10 % din capitalul ori drepturile de vot ale respectivei 
agenții de rating de credit sau este în alt mod în m ăsură să exercite o 
influență semnificativ ă asupra activit ăților agenției de rating de credit, 
este membru al consiliului de administra ție sau de supraveghere al 
entității căreia i se acord ă un rating sau al unei p ărți terțe legate de 
aceasta;  
▼B 
(d) un analist de rating care a participat la stabilirea ratingului sau o 
persoană care a aprobat ratingul de credit a avut rela ții cu entitatea 
căreia i se acord ă ratingul sau cu o parte ter ță legată de aceasta, 
situație care ar putea cauza un conflict de interese.  
▼M3 
Totodată, agenția de rating de credit apreciaz ă imediat dac ă există motive 
pentru modificarea sau retragerea ratingului de credit sau a perspectivei de 
rating existente.  
3a. O agen ție de rating de credit face public faptul dac ă un rating de credit 
existent sau o perspectiv ă de rating sunt poten țial afectate de oricare din 
următoarele elemente:  
(a) un ac ționar sau un membru al unei agen ții de rating de credit care de ține 
minimum 5 % din capitalul ori din drepturile de vot ale respectivei 
agenții de rating de credit sau este în alt mod în m ăsură să exercite o 
influență semnificativ ă asupra activit ăților agen ției de rating de credit 
deține minimum 5 % din capitalul sau din drepturile de vot ale 
entității căreia i se acord ă rating sau dintr-o parte ter ță legată de 
aceasta sau participa ții în capitaluri proprii în respectiva entitate sau 
parte căreia i se acord ă rating. Sunt excluse participa țiile în sistemele 
de plasament colectiv diversificat și în fondurile administrate, cum ar fi 
fondurile de pensii sau asigur ările de via ță, care nu îl plaseaz ă în poziția 
de a exercita o influen ță semnificativ ă asupra activit ăților sistemului 
respectiv;  
(b) un ac ționar sau un membru al unei agen ții de rating de credit care de ține 
minimum 5 % din capitalul ori drepturile de vot ale respectivei agen ții de 
rating de credit sau este în alt mod în m ăsură să exercite o influen ță 
semnificativ ă asupra activit ăților agen ției de rating de credit, este 
membru al consiliului de administra ție sau de supraveghere al entit ății 
căreia i se acord ă un rating sau al unei p ărți terțe legate de aceasta.  
3b. Cu condi ția ca informa țiile să fie cunoscute sau s ă fi trebuit s ă fie cunoscute 
de către agenția de rating de credit, obliga țiile de la punctul 3 literele (aa), 
(ba) și (ca) și de la punctul 3a se refer ă, de asemenea, la:  
(a) acționarii indirec ți, în sensul articolului 10 din Directiva 2004/109/CE; 
precum și la 
(b) societ ățile care controleaz ă sau exercit ă o influen ță dominant ă, în mod 
direct sau indirect, asupra agen ției de rating de credit, în sensul arti ­
colului 10 din Directiva 2004/109/CE.  
3c. Agen ția de rating de credit se asigur ă că comisioanele percepute clien ților săi 
pentru acordarea unui rating de credit și pentru serviciile auxiliare nu au 
caracter discriminatoriu și sunt bazate pe costuri reale. Comisioanele 
percepute pentru serviciile de rating de credit nu depind de nivelul ratingului 
de credit acordat de agen ția de rating de credit și de niciun fel de alte 
rezultate sau efecte ale activit ății desfășurate.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 56
4. Nicio agen ție de rating de credit și nicio alt ă persoană care deține, în mod 
direct sau indirect, minimum 5 % din capitalul sau din drepturile de vot ale 
agenției de rating de credit sau care este în alt mod în m ăsură să exercite o 
influență semnificativ ă asupra activit ăților agen ției de rating de credit nu 
furnizează consultan ță sau servicii de consiliere entit ății căreia i se acord ă 
un rating sau unei p ărți terțe legate de aceasta cu privire la structura social ă 
sau juridic ă, la activele, pasivele sau activit ățile entității căreia i se acord ă un 
rating sau ale p ărții terțe legate de aceasta.  
▼B 
Agenția de rating de credit poate furniza servicii, altele decât realizarea de 
ratinguri de credit (servicii auxiliare). Serviciile auxiliare nu constituie acti ­
vități de rating de credit și includ prognoze de pia ță, estimări ale tendin țelor 
economice, analize de pre ț și alte analize generale de date, precum și 
serviciile de distribu ție conexe.  
Agenția de rating de credit se asigur ă că furnizarea serviciilor auxiliare nu 
creează conflicte de interese cu activitatea sa de rating de credit și comunic ă 
în rapoartele finale de rating orice servicii auxiliare prestate entit ății căreia i 
se acordă ratingul sau oric ărei părți terțe legate de aceasta.  
5. Agen ția de rating de credit se asigur ă că analiștii de rating sau persoanele 
care aprob ă ratingurile nu fac propuneri sau recomand ări, în mod formal sau 
informal, referitoare la modul în care este conceput  ►M5 instrumente de 
securitizare ◄ căruia agen ția de rating urmeaz ă să îi acorde un rating.  
6. Agen ția de rating de credit concepe canalele sale de raportare și comunicare 
în așa fel încât s ă asigure independen ța persoanelor men ționate la punctul 1 
în raport cu celelalte activit ăți cu caracter comercial ale agen ției. 
7. Agen ția de rating de credit asigur ă ținerea unei eviden țe adecvate și, după 
caz, a pistelor de audit ale activit ăților sale de rating. Aceast ă evidență 
include:  
▼M3 
(a) pentru fiecare decizie de publicare a unui rating de credit și a unei 
perspective de rating, identitatea anali știlor de rating care particip ă la 
stabilirea ratingului de credit sau a perspectivei de rating, identitatea 
persoanelor care au aprobat ratingul de credit sau perspectiva de 
rating, informa ții privind existen ța sau absen ța unei solicit ări de 
acordare a ratingului și data la care a fost publicat ratingul de credit;  
▼B 
(b) eviden țele contabile ale onorariilor primite de la entitatea c ăreia i se 
acordă ratingul, de la orice parte ter ță legată de aceasta sau de la orice 
utilizator al ratingului;  
(c) eviden țele contabile pentru fiecare abonat la ratinguri de credit sau la 
servicii conexe;  
▼M3 
(d) eviden țe privind procedurile și metodologiile de rating stabilite și 
utilizate de agen ția de rating de credit în determinarea ratingurilor de 
credit și a perspectivelor de rating;  
(e) eviden țele și dosarele interne, inclusiv informa țiile și documentele de 
lucru fără caracter public, utilizate în fundamentarea oric ăror decizii de 
publicare de ratinguri și de perspective de rating;  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 57
 
(f) rapoartele de analiz ă de credit, rapoartele de evaluare de credit, 
rapoartele confiden țiale de rating și documentele interne, inclusiv infor ­
mațiile și documentele de lucru f ără caracter public, utilizate în funda ­
mentarea opiniilor exprimate în aceste rapoarte;  
(g) eviden țe ale procedurilor și măsurilor aplicate de agen ția de rating pentru 
a se conforma dispozi țiilor din prezentul regulament; și 
(h) copii ale comunic ărilor interne și externe, inclusiv ale comunic ărilor 
electronice, trimise și primite de agen ția de rating și de angaja ții săi, 
în legătură cu activit ățile de rating.  
▼M1 
8. Eviden ța și pistele de audit men ționate la punctul 7 sunt p ăstrate de agen ția 
de rating de credit înregistrat ă, la sediul s ău, pentru cel pu țin cinci ani și sunt 
comunicate AEVMP la cerere.  
▼B 
În cazul retragerii înregistr ării unei agen ții de rating, eviden țele sunt p ăstrate 
o perioad ă suplimentar ă de cel pu țin trei ani.  
9. Eviden țele care expun drepturile și obligațiile agenției de rating de credit și, 
respectiv, ale entit ății căreia i se acord ă ratingul sau ale p ărților terțe legate 
de aceasta, în cadrul unui contract de prestare de servicii de rating de credit, 
sunt păstrate cel pu țin pe durata rela ției agenției cu entitatea c ăreia i se 
acordă ratingul sau cu p ărțile terțe legate de aceasta.  
Secțiunea C  
Norme referitoare la anali știi de rating și la alte persoane implicate direct în 
activitățile de rating de credit  
1. Anali știi de rating, angaja ții agenției de rating de credit și orice alte persoane 
fizice ale c ăror servicii se afl ă la dispozi ția sau sub controlul agen ției și care 
sunt implicate în mod direct în activit ățile de rating de credit, precum și 
persoanele care au leg ături strânse cu acestea, în sensul articolului 1 
alineatul (2) din Directiva 2004/72/CE (  1 ), nu vând, nu cump ără și nu se 
angajează în nicio tranzac ție cu niciun instrument financiar emis, garantat sau 
în alt fel sus ținut de o entitate c ăreia i se acord ă un rating care reprezint ă 
responsabilitatea primar ă de analiz ă a persoanelor respective, cu excep ția 
participațiilor în organisme de plasament colectiv diversificat inclusiv 
fondurile de plasament, cum ar fi fondurile de pensii și asigurările de via ță. 
▼M3 
2. Niciuna dintre persoanele men ționate la punctul 1 nu particip ă la stabilirea 
ratingului de credit sau a perspectivei de rating acordate unei entit ăți și nu le 
influențează în niciun fel, dac ă persoana respectiv ă: 
▼B 
(a) deține instrumente financiare ale entit ății căreia i se acord ă ratingul, 
altele decât participa țiile în organisme de plasament colectiv diversificat;  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 58  
( 1 ) Directiva 2004/72/CE a Comisiei din 29 aprilie 2004 privind normele de aplicare a 
Directivei 2003/6/CE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce prive ște 
practicile comerciale admise, definirea informa ției confiden țiale pentru instrumentele 
financiare derivate din produsele de baz ă, stabilirea listelor de persoane care au acces 
la informa ții confiden țiale, declararea opera țiunilor efectuate de persoanele care exercit ă 
responsabilit ăți de conducere și notificarea opera țiunilor suspecte (JO L 162, 30.4.2004, 
p. 70).
 (b) deține instrumente financiare ale unei entit ăți aflate în leg ătură cu o 
entitate c ăreia i se acord ă un rating, fapt care poate cauza un conflict 
de interese sau poate fi perceput ca o posibil ă sursă a unui conflict de 
interese. Sunt exceptate de la aceast ă regulă participa țiile în organisme de 
plasament colectiv diversificat;  
(c) a fost de curând angajat la entitatea c ăreia i se acord ă ratingul sau a avut 
alte relații comerciale sau orice altfel de rela ții cu aceasta, situa ție care 
poate cauza sau poate fi perceput ă ca o posibil ă cauză pentru un conflict 
de interese.  
3. Agen țiile de rating de credit se asigur ă că persoanele men ționate la 
punctul 1:  
(a) iau toate m ăsurile corespunz ătoare pentru a proteja proprietatea și 
arhivele aflate în posesia agen ției de rating de fraud ă, furt sau alte 
forme de abuz, ținând seama de natura, amploarea și complexitatea 
activităților pe care le desf ășoară, inclusiv de natura și sfera activit ăților 
de rating;  
▼M3 
(b) nu fac publice niciun fel informa ții referitoare la ratinguri de credit, la 
posibile viitoare ratinguri de credit sau perspective de rating ale agen ției 
de rating de credit, cu excep ția celor transmise entit ății căreia i se acord ă 
ratingul sau p ărții terțe legate de aceasta;  
▼B 
(c) nu dezv ăluie informa ții confiden țiale încredin țate agenției de rating 
analiștilor de rating sau angaja ților unei persoane legate în mod direct 
sau indirect de agen ție printr-o rela ție de control sau oric ăror alte 
persoane fizice ale c ăror servicii se afl ă la dispozi ția sau sub controlul 
unei persoane legate în mod direct sau indirect de agen ție printr-o rela ție 
de control  ►C1 și care nu este implicat ă în mod direct în activit ățile de 
rating; și ◄ 
(d) nu utilizeaz ă și nu dezv ăluie informa ții confiden țiale în scopul realiz ării 
unor tranzac ții cu instrumente financiare sau în orice alte scopuri, cu 
excepția celor legate de realizarea activit ăților de rating.  
4. Persoanele men ționate la punctul 1 nu solicit ă și nu accept ă bani, cadouri sau 
alte foloase de la nicio persoan ă care are rela ții de afaceri cu agen ția de 
rating de credit.  
5. În cazul în care o persoan ă dintre cele men ționate la punctul 1 consider ă că o 
altă persoană dintre cele men ționate la punctul 1 a fost implicat ă în activit ăți 
pe care prima persoan ă le consider ă ilegale, aceasta din urm ă raporteaz ă 
imediat informa ția respectiv ă responsabilului cu func ția de verificare a 
conformit ății, fără ca raportarea s ă aibă consecin țe negative asupra 
persoanei care o realizeaz ă. 
6. În cazul în care un analist de rating î și înceteaz ă relația de munc ă și se 
alătură unei entit ăți căreia i se acord ă un rating de credit, rating în a c ărui 
realizare acesta a fost implicat, sau unei institu ții financiare cu care acesta a 
avut relații în cadrul func ției ocupate la agen ția de rating, agen ția de rating 
verifică activitățile relevante realizate de analistul de rating respectiv în 
cursul unei perioade de doi ani dinainte de plecarea sa.  
▼M3 
7. Nicio persoan ă dintre cele men ționate la punctul 1 nu ocup ă o poziție-cheie 
de conducere în cadrul entit ății căreia i se acord ă un rating sau al unei p ărți 
terțe legate de aceasta timp de șase luni de la publicarea ratingului de credit 
sau a perspectivei de rating.  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 59
 
8. În conformitate cu articolul 7 alineatul (4):  
(a) agențiile de rating de credit se asigur ă că analiștii principali de rating nu 
participă la activit ăți de rating de credit referitoare la aceea și entitate 
căreia i se acord ă un rating sau la o parte ter ță legată de aceasta pe 
parcursul unei perioade mai mari de patru ani;  
(b) agențiile de rating de credit, altele decât cele desemnate de un emitent 
sau de o parte ter ță legată de acesta, și toate agen țiile de rating de credit 
care acord ă ratinguri suverane se asigur ă că: 
(i) analiștii de rating nu particip ă la activit ăți de rating de credit refe ­
ritoare la aceea și entitate c ăreia i se acord ă un rating sau la p ărțile 
terțe legate de aceasta pe parcursul unei perioade mai mari de cinci 
ani; 
(ii) persoanele care aprob ă ratingurile de credit nu particip ă la activit ăți 
de rating de credit referitoare la aceea și entitate c ăreia i se acord ă un 
rating sau la p ărțile terțe legate de aceasta pe parcursul unei perioade 
mai mari de șapte ani.  
Persoanele men ționate la primul paragraf literele (a) și (b) nu pot fi implicate 
în activități de rating de credit referitoare la entitatea c ăreia i se acord ă un 
rating sau la p ărțile terțe legate de aceasta men ționate la literele indicate, pe 
parcursul unei perioade de doi ani de la expirarea perioadelor prev ăzute la 
literele respective.  
▼B 
Secțiunea D  
▼M3 
Reguli referitoare la prezentarea ratingurilor de credit și a perspectivelor de 
rating  
▼B 
I. Obliga ții generale  
▼M3 
1. Agen ția de rating de credit se asigur ă că în ratingurile de credit și în 
perspectivele de rating sunt indicate în mod clar și vizibil numele și 
funcția analistului principal de rating din fiecare activitate de rating de 
credit, precum și numele și funcția persoanei care a avut responsabilitatea 
principală pentru aprobarea ratingului sau a perspectivei de rating.  
▼B 
2. Agen ția de rating de credit se asigur ă, cel puțin, că: 
▼M3 
(a) sunt indicate toate sursele importante folosite la realizarea ratin ­
gurilor de credit sau a perspectivelor de rating, inclusiv entitatea 
căreia i se acord ă ratingul sau, dac ă este cazul, o parte ter ță legată 
de aceasta, și că se precizeaz ă dacă ratingul de credit sau perspectiva 
de rating au fost aduse la cuno ștința entității în cauz ă sau părții terțe 
respective și modificat ă ca urmare a acestei comunic ări înaintea 
acordării acestuia/acesteia;  
▼B 
(b) este clar indicat ă metodologia principal ă sau versiunea acestei meto ­
dologii care a servit la realizarea ratingului, cu o trimitere la 
descrierea sa complet ă; în cazul în care ratingul de credit se 
bazează pe mai multe metodologii sau dac ă menționarea exclusiv ă 
a metodologiei principale ar putea s ă ducă la neglijarea, de c ătre 
investitori, a altor aspecte importante ale ratingului de credit, 
inclusiv a unor ajust ări sau devieri semnificative, agen ția de rating 
explică acest lucru în rating și indică modul în care diversele meto ­
dologii sau celelalte aspecte sunt luate în calcul în ratingul respectiv;  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 60
 
(c) sunt explicate semnifica ția fiecărei categorii de rating, defini ția 
noțiunilor de incapacitate de plat ă și de recuperare, precum și orice 
avertizare adecvat ă cu privire la riscuri, inclusiv o analiz ă de sensi ­
bilitate a principalelor ipoteze relevante referitoare la rating, cum ar 
fi ipotezele matematice sau de corelare, acompaniat ă de prezentarea 
ratingurilor de credit atât în cel mai r ău caz, cât și în cel mai bun 
caz; 
▼M3 
(d) sunt indicate în mod clar și vizibil data la care ratingul de credit, 
inclusiv eventualele perspective de rating, a fost publicat pentru 
prima oar ă și data la care a fost actualizat ultima oar ă; 
(e) se precizeaz ă dacă ratingul de credit vizeaz ă un instrument financiar 
nou-emis și dacă agenția de rating acord ă un rating instrumentului 
financiar respectiv pentru prima dat ă; precum și 
(f) în cazul unei perspective de rating, se precizeaz ă momentul în care 
este de așteptat să intervină modificarea unui rating de credit.  
La publicarea ratingurilor de credit sau a perspectivelor de rating, 
agențiile de rating de credit includ o trimitere la ratele istorice de 
intrare în incapacitate de plat ă publicate de AEVMP într-un registru 
central în conformitate cu articolul 11 alineatul (2), împreun ă cu o 
explicație a ratelor respective de intrare în incapacitate de plat ă. 
2a. O agen ție de rating de credit trebuie s ă publice, odat ă cu metodologiile 
de rating, modelele și ipotezele principale de rating, orient ări care să 
explice ipotezele, parametrii, limitele și incertitudinile referitoare la 
modelele și metodologiile de stabilire a ratingurilor utilizate în ratingurile 
de credit, inclusiv scenariile de simulare de criz ă întocmite de agen ție de 
rating de credit atunci când stabile ște ratingurile de credit, informa ții 
privind ratingul de credit referitoare la analiza fluxurilor de trezorerie 
pe care a realizat-o sau pe care se bazeaz ă, precum și, dacă este cazul, 
indicații privind eventuale modific ări ale ratingului de credit care se 
așteaptă să intervină. Aceste orient ări trebuie s ă fie clare și ușor de 
înțeles. 
3. Agen ția de rating de credit informeaz ă entitatea c ăreia îi acord ă ratingul 
în timpul orelor de lucru ale entit ății căreia i se acord ă ratingul și cu cel 
puțin o zi lucr ătoare întreag ă înainte de publicarea acestuia sau a 
perspectivelor de rating. Aceste informa ții trebuie s ă includă principalele 
considerente pe care se bazeaz ă ratingul de credit sau perspectiva de 
rating, astfel încât entitatea c ăreia îi acord ă ratingul s ă aibă posibilitatea 
de a semnala agen ției de rating de credit orice fel de erori materiale.  
4. O agen ție de rating de credit indic ă în mod clar și vizibil, în momentul 
publicării unor ratinguri de credit sau a unor perspective de rating, toate 
atributele sau limit ările ratingului de credit sau ale perspectivei de rating. 
În special, agen ția de rating de credit indic ă în mod vizibil, în momentul 
publicării unui rating sau a unei perspective de rating, dac ă apreciaz ă 
drept satisf ăcătoare calitatea informa țiilor disponibile cu privire la 
entitatea c ăreia i se acord ă ratingul și în ce măsură a verificat informa țiile 
care i-au fost furnizate de aceast ă entitate sau de o parte ter ță legată de 
aceasta. Dac ă un rating de credit sau o perspectiv ă de rating se refer ă la 
un tip de entitate sau de instrument financiar pentru care datele istorice 
sunt limitate, agen ția de rating de credit men ționează în mod clar și 
vizibil limit ările ratingului respectiv.  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 61
 
În cazul lipsei unor date fiabile sau al complexit ății structurii unui nou 
tip de instrument financiar sau în cazul în care calitatea informa țiilor 
disponibile este nesatisf ăcătoare sau ridic ă dubii serioase cu privire la 
capacitatea agen ției de a acorda un rating credibil, agen ția se abține de la 
acordarea ratingului sau retrage ratingul dac ă acesta exist ă deja.  
▼M3 
5. Atunci când public ă un rating de credit sau o perspectiv ă de rating, 
agenția de rating de credit explic ă, în comunicatul de pres ă sau în 
rapoarte, principalii factori care se afl ă la baza acestui rating de credit 
sau a perspectivei de rating.  
▼B 
În cazul în care obliga țiile cu privire la informa țiile prevăzute la punctele 
1, 2 și 4 ar fi dispropor ționate în raport cu lungimea raportului distribuit, 
este suficient s ă fie menționat în mod clar și vizibil chiar în raport locul 
în care informa țiile solicitate pot fi consultate direct și ușor, inclusiv prin 
furnizarea unei leg ături directe spre aceste men țiuni pe un site Internet 
adecvat al agen ției de rating în cauz ă. 
▼M3 
6. Agen ția de rating de credit public ă în mod regulat pe site-ul s ău internet 
și notifică AEVMP informa ții despre toate entit ățile sau instrumentele de 
datorie care îi sunt înaintate pentru evaluare ini țială sau rating preliminar. 
Această publicare se face indiferent dac ă emitenții încheie sau nu cu 
agenția de rating de credit un contract pentru un rating final.  
▼B 
II. Obligații suplimentare referitoare la ratingurile de credit ale  
►M5 instrumentelor de securitizare ◄ 
1. În cazul în care o agen ție de rating de credit atribuie un rating unui  
►M5 instrument de securitizare ◄, aceasta include în ratingul 
respectiv toate informa țiile referitoare la analiza pierderilor și fluxurilor 
de trezorerie pe care a realizat-o sau pe care se bazeaz ă, precum și 
indicații privind eventualele modific ări prognozate ale ratingului de credit.  
2. Agenția de rating de credit men ționează în ce măsură a evaluat procesele 
de diligen ță necesară, realizate la nivelul instrumentelor financiare de baz ă 
sau al altor active ale  ►M5 instrumentelor de securitizare ◄. Agenția de 
rating dezv ăluie dacă a realizat vreo evaluare a unor astfel de procese de 
diligență necesară sau dac ă s-a bazat pe evaluarea unei ter țe părți, 
indicând în ce mod rezultatul unei astfel de evalu ări influen țează 
ratingul de credit.  
▼M3 __________  
III. Obligații suplimentare referitoare la ratingurile suverane  
1. În cazul în care o agen ție de rating de credit public ă un rating suveran sau 
o perspectiv ă de rating aferent ă, aceasta prezint ă simultan un raport de 
cercetare detaliat în care se explic ă toate ipotezele, to ți parametrii, toate 
limitele și toate incertitudinile, precum și orice alt factor luat în 
considerare la stabilirea ratingului suveran sau a perspectivei de rating 
respective. Raportul respectiv trebuie s ă fie accesibil publicului, clar și 
ușor de înțeles. ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 62
 
2. Un raport de cercetare accesibil publicului care înso țește o modificare fa ță 
de ratingul suveran anterior sau de perspectiva de rating aferent ă trebuie 
să includă cel puțin următoarele elemente:  
(a) o evaluare detaliat ă a modific ărilor ipotezei cantitative care s ă justifice 
motivele modific ării ratingului și ponderea relativ ă a acesteia. 
Evaluarea detaliat ă trebuie s ă includă o descriere a urm ătoarelor 
elemente: venitul pe cap de locuitor, cre șterea PIB, infla ția, echilibrul 
financiar, balan ța externă, datoria extern ă, un indicator al dezvolt ării 
economice, un indicator al riscului de incapacitate de plat ă și orice alt 
factor relevant luat în considerare. Aceasta trebuie completat ă cu 
ponderea relativ ă a fiecărui factor;  
(b) o evaluare detaliat ă a modific ărilor ipotezei calitative care s ă justifice 
motivele modific ării ratingului și ponderea relativ ă a acesteia;  
(c) o descriere detaliat ă a riscurilor, limitelor și incertitudinilor legate de 
modificarea ratingului; precum și 
(d) un rezumat al proceselor-verbale ale reuniunilor comitetului de rating 
care a decis modificarea ratingului.  
3. Fără a aduce atingere punctului 3 din anexa I sec țiunea D partea I, în 
cazul în care acord ă ratinguri suverane sau perspective de rating aferente, 
o agenție de rating de credit public ă aceste ratinguri în conformitate cu 
articolul 8a, numai dup ă încheierea orelor de program ale pie țelor regle ­
mentate și cu cel pu țin o oră înainte de deschiderea acestora.  
4. Fără a aduce atingere punctului 5 din anexa I sec țiunea D partea I, potrivit 
căruia, atunci când public ă un rating de credit, agen ția de rating de credit 
trebuie să explice, în comunicatele sale de pres ă sau în rapoarte, prin ­
cipalii factori care se afl ă la baza acestui rating de credit și, deși politicile 
naționale pot servi ca factor care st ă la baza unui rating suveran, reco ­
mandările, liniile directoare sau orient ările politice pentru entit ăți cărora li 
se acordă un rating, inclusiv state sau autorit ăți regionale sau locale ale 
statelor, nu fac parte din ratingurile suverane sau perspectivele de rating.  
▼B 
Secțiunea E  
Furnizarea informa țiilor 
I. Furnizarea informa țiilor cu caracter general  
Agenția de rating de credit comunic ă, în general, faptul c ă este înregistrat ă în 
conformitate cu prezentul regulament și următoarele informa ții: 
1. conflictele de interese existente și potențiale la care se face referire în 
secțiunea B punctul 1;  
2. lista serviciilor auxiliare;  
▼M3 
3. politica agen ției de rating cu privire la publicarea ratingurilor de credit și 
la alte comunic ări legate de acestea, inclusiv perspectivele de rating;  
▼B 
4. natura general ă a condițiilor sale de remunerare;  
5. metodologiile și descrierea modelelor și a ipotezelor principale ale ratin ­
gului, cum ar fi ipotezele matematice și de corelare utilizate în activit ățile 
de rating, precum și modific ările semnificative ale acestora;  
6. orice modificare semnificativ ă a sistemelor, resurselor și procedurilor sale; 
și 
7. atunci când este relevant, codul s ău de conduit ă. ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 63
 
II. Furnizarea informa țiilor periodice  
Agenția de rating de credit comunic ă periodic urm ătoarele informa ții: 
1. la fiecare șase luni, date legate de ratele istorice de incapacitate de plat ă 
ale categoriilor sale de rating, diferen țiate în func ție de principalele zone 
geografice ale emiten ților, și dacă aceste rate de incapacitate de plat ă ale 
acestor categorii s-au modificat de-a lungul timpului;  
▼M1 
2. anual, urm ătoarele informa ții: 
▼M3 
(a) o list ă a comisioanelor percepute fiec ărui client pentru ratinguri de 
credit individuale și pentru orice fel de servicii auxiliare;  
(aa) politica sa de pre țuri, inclusiv structura comisioanelor și criteriile de 
stabilire a pre țurilor în ceea ce prive ște ratingurile de credit pentru 
diferite clase de active;  
▼M1 
(b) o list ă a clienților agenției de rating de credit a c ăror contribu ție la 
rata de cre ștere în generarea veniturilor agen ției de rating de credit 
pentru exerci țiul financiar precedent a dep ășit rata de cre ștere a 
veniturilor totale ale agen ției de rating de credit pentru exerci țiul 
respectiv cu un factor mai mare de 1,5 ori. Fiecare dintre ace ști 
clienți este inclus pe list ă numai dac ă a generat, pentru exerci țiul 
respectiv, mai mult de 0,25 % din veniturile mondiale totale ale 
agenției de rating de credit; și 
(c) o list ă a ratingurilor de credit emise în decursul anului, care 
precizeaz ă ponderea ratingurilor de credit nesolicitate.  
▼B 
În sensul prezentului punct, „client” înseamn ă o entitate, filialele sale și 
entitățile asociate în care entitatea are participa ții de mai mult de 20 %, 
precum și orice alt ă entitate pentru care a negociat structurarea unei 
emisiuni de titluri de crean ță în numele unui client și atunci când a fost 
plătit un comision, în mod direct sau indirect, agen ției de rating pentru 
acordarea unui rating acestui titlu de crean ță. 
III. Raportul privind transparen ța 
Agenția de rating de credit public ă anual urm ătoarele informa ții: 
1. informa ții detaliate cu privire la structura juridic ă și deținerea capitalului 
său, inclusiv informa ții referitoare la participa ții în sensul articolelor 9 și 
10 din Directiva 2004/109/CE a Parlamentului European și a Consiliului 
din 15 decembrie 2004 privind armonizarea obliga țiilor de transparen ță în 
ceea ce prive ște informa ția referitoare la emiten ții ale căror valori 
mobiliare sunt admise la tranzac ționare pe o pia ță reglementat ă ( 1 ); 
2. o descriere a mecanismului s ău de control intern care asigur ă calitatea 
activităților de rating;  
▼M3 
3. statistici referitoare la repartizarea angaja ților pentru acordarea de noi 
ratinguri de credit, pentru revizuirea de ratinguri de credit, pentru 
evaluarea metodologiilor sau a modelelor și pentru activit ățile de 
conducere a agen ției, și la alocarea personalului pentru activit ățile de 
rating cu privire la diferitele clase de active (ratinguri de companii, ratin ­
gurile de  ►M5 instrumente de securitizare ◄, ratingurile suverane);  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 64  
( 1 ) JO L 390, 31.12.2004, p. 38.
 4. o descriere a politicii privind ținerea eviden țelor; 
5. concluziile controlului s ău intern anual referitor la func ția de verificare a 
respectării independen ței; 
6. o descriere a politicii de rota ție a personalului de conducere și a analiștilor 
de rating;  
▼M3 
7. informa ții de natur ă financiar ă cu privire la veniturile agen ției de rating de 
credit, inclusiv cifra de afaceri total ă, împărțite în comisioane percepute 
pentru activit ățile de rating și serviciile auxiliare, împreun ă cu o descriere 
completă a fiecăruia, inclusiv veniturile ob ținute din serviciile auxiliare 
furnizate clien ților serviciilor de rating de credit, și repartizarea comi ­
sioanelor în func ție de diferitele clase de active c ărora li s-au acordat 
ratinguri de credit. Informa țiile privind cifra de afaceri total ă cuprind de 
asemenea o repartizare geografic ă a cifrei de afaceri respective în venituri 
generate în cadrul Uniunii și la nivel mondial;  
▼B 
8. o declara ție privind guvernan ța în sensul articolului 46a alineatul (1) din 
Directiva 78/660/CEE a Consiliului din 25 iulie 1978 privind conturile 
anuale ale anumitor forme de societ ăți comerciale (  1 ); în sensul acestei 
declarații, informa țiile la care se face referire la articolul 46a alineatul (1) 
litera (d) din respectiva directiv ă sunt furnizate de agen ția de rating indi ­
ferent dac ă aceasta intr ă sau nu în domeniul de aplicare al Directivei 
2004/25/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 21 aprilie 
2004 privind ofertele publice de cump ărare (  2 ). ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 65  
( 1 ) JO L 222, 14.8.1978, p. 11. 
( 2 ) JO L 142, 30.4.2004, p. 12.
 ANEXA II  
INFORMA ȚIILE CARE TREBUIE FURNIZATE ÎN CEREREA DE 
ÎNREGISTRARE  
1. Numele complet al agen ției de rating de credit și adresa sediului s ău social 
din ►M3 Uniune ◄ 
2. Numele și coordonatele unei persoane de contact și ale responsabilului cu 
verificarea conformit ății 
3. Statutul juridic  
4. Clasa ratingurilor de credit pentru care agen ția de rating solicit ă înregistrarea  
5. Structura ac ționariatului  
6. Structura organizatoric ă și conducerea societ ății 
7. Resursele financiare pentru desf ășurarea activit ăților de rating de credit  
8. Personalul agen ției de rating și competen țele acestuia  
9. Informa ții privind filialele agen ției de rating  
10. Descrierea procedurilor și a metodologiilor utilizate în acordarea și revizuirea 
ratingurilor  
11. Politicile și procedurile aplicate pentru identificarea, gestionarea și divulgarea 
conflictelor de interese  
12. Informa ții referitoare la anali știi de rating  
13. Condi țiile de remunerare și de evaluare a performan ței 
14. Alte servicii decât activit ățile de rating de credit, pe care agen ția de rating 
intenționează să le presteze  
15. Programul activit ăților, inclusiv indica ții cu privire la locul în care agen ția 
prevede desf ășurarea activit ăților principale, sucursalele care urmeaz ă a fi 
înființate și tipul de activit ăți prevăzute 
16. Documente și informa ții detaliate cu privire la utilizarea preconizat ă a 
regimului de avizare  
17. Documente și informa ții detaliate cu privire la acordurile de externalizare 
preconizate, inclusiv cu privire la entit ățile care î și asumă funcții 
externalizate.  ▼B 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 66
 
ANEXA III  
Lista înc ălcărilor men ționate la articolul 24 alineatul (1) și la articolul 36a 
alineatul (1)  
I. Încălcări legate de conflictele de interese, de cerin țe organiza ționale sau 
operaționale  
1. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 4 alineatul (3) prin avizarea 
unui rating de credit acordat într-o țară terță fără a respecta condi țiile 
prevăzute la alineatul respectiv, cu excep ția cazului în care motivul 
pentru aceast ă încălcare nu depinde de cuno ștințele sau de controlul 
agenției de rating de credit.  
2. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 4 alineatul (4) al doilea 
paragraf prin utilizarea aviz ării unui rating de credit acordat într-o țară 
terță cu intenția de a evita cerin țele prezentului regulament.  
3. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 1 din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu instituie un consiliu 
de administra ție sau de supraveghere.  
4. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 2 primul paragraf din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu se 
asigură că interesele sale economice nu afecteaz ă independen ța sau 
exactitatea activit ăților de rating de credit.  
5. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 2 al doilea paragraf din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă 
numește cadre superioare de conducere care nu au o bun ă reputație, nu 
au experien ță ori competen țe suficiente sau nu pot asigura o gestionare 
corespunz ătoare și prudentă a agenției de rating de credit.  
6. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 2 al treilea paragraf din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu 
numește numărul cerut de membri independen ți în consiliul s ău de 
administra ție sau de supraveghere.  
7. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 2 al patrulea paragraf din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă 
stabilește un sistem de remunerare a membrilor independen ți ai 
consiliului s ău de administra ție sau de supraveghere în func ție de 
performan ța comercial ă a agenției de rating de credit sau care nu este 
destinat s ă asigure independen ța decizional ă a acestora; sau prin faptul 
că stabilește mandatul membrilor independen ți sus-men ționați pentru o 
perioadă mai mare de cinci ani sau pentru un mandat care poate fi 
reînnoit; sau prin faptul c ă înlătură un membru independent din 
consiliul de administra ție sau de supraveghere pentru alte motive 
decât abateri sau deficien țe profesionale.  
8. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 2 al cincilea paragraf din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă 
numește în consiliul s ău de administra ție sau de supraveghere membri 
care nu au competen țe suficiente în domeniul serviciilor financiare; sau, 
în cazul în care agen ția de rating de credit acord ă ratinguri de credit 
pentru  ►M5 instrumente de securitizare ◄, prin faptul c ă nu nume ște 
cel puțin un membru independent și un alt membru al consiliului care 
să aibă cunoștințe aprofundate și experien ță de nivel înalt în domeniul 
piețelor de  ►M5 instrumente de securitizare ◄. ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 67
 
9. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 2 al șaselea paragraf din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu 
se asigură că membrii independen ți ai consiliului s ău de administra ție 
sau de supraveghere îndeplinesc sarcinile de monitorizare a oric ărora 
dintre aspectele men ționate la al șaselea paragraf de la punctul 
respectiv.  
10. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 2 al șaptelea paragraf din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu 
se asigură că membrii independen ți ai consiliului s ău de administra ție 
sau de supraveghere î și prezintă opiniile în mod periodic consiliului 
sau, la cerere, c ătre AEVMP, cu privire la aspectele men ționate la al 
șaselea paragraf de la punctul respectiv.  
11. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 3 din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu instituie politici sau 
proceduri corespunz ătoare care s ă asigure respectarea obliga țiilor care îi 
revin în temeiul prezentului regulament.  
12. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 4 din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu dispune de 
proceduri contabile sau administrative sigure, de mecanisme de 
control intern, de proceduri eficiente de evaluare a riscurilor sau de 
dispozitive eficiente de control și de salvgardare a sistemelor sale 
informatice; sau prin faptul c ă nu pune în aplicare sau nu men ține 
proceduri decizionale sau structuri organiza ționale în conformitate cu 
punctul respectiv.  
13. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 5 din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu instituie sau nu 
menține un departament responsabil de func ția permanent ă și eficace de 
verificare a conformit ății (funcția de verificare a conformit ății), care 
funcționează în mod independent.  
14. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 6 primul paragraf din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu se 
asigură că sunt întrunite condi țiile care permit func ției de verificare a 
conformit ății să își îndeplineasc ă responsabilit ățile în mod cores ­
punzător sau independent, astfel cum sunt enun țate la primul paragraf 
de la punctul respectiv.  
15. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 7 din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu instituie dispozitive 
organizaționale sau administrative adecvate și eficace pentru a preveni, 
a identifica, a elimina sau a gestiona și pentru a divulga conflictele de 
interese la care se face referire în anexa I sec țiunea B punctul 1 sau 
prin faptul c ă nu asigur ă ținerea eviden ței atât a tuturor riscurilor 
importante la adresa independen ței activit ăților de rating, inclusiv a 
riscurilor la adresa normelor referitoare la anali știi de rating prev ăzute 
în anexa I sec țiunea C, cât și a măsurilor de protec ție aplicate pentru a 
atenua aceste riscuri.  
16. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 8 din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu utilizeaz ă sisteme, 
resurse sau proceduri adecvate pentru a asigura continuitatea și regula­
ritatea desf ășurării activit ăților sale de rating de credit.  
17. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 9 din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu instituie o func ție 
de revizuire care:  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 68
 
(a) să fie responsabil ă cu examinarea periodic ă a metodologiilor, 
modelelor și principalelor ipoteze de rating sau cu orice 
schimbare sau modificare semnificativ ă a acestora sau cu 
adecvarea metodologiilor, modelelor sau principalelor ipoteze de 
rating men ționate, în cazul în care acestea sunt utilizate sau sunt 
destinate a fi utilizate la evaluarea unor noi instrumente financiare;  
(b) care s ă fie independent ă de departamentele responsabile pentru 
activitățile de rating de credit; sau  
(c) care s ă raporteze membrilor consiliului de administra ție sau de 
supraveghere.  
18. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 10 din anexa I sec țiunea A, prin faptul c ă nu monitorizeaz ă sau 
nu evalueaz ă gradul de adecvare și de eficacitate a sistemelor, a meca ­
nismelor de control intern și a dispozitivelor sale instituite în confor ­
mitate cu dispozi țiile prezentului regulament sau prin faptul c ă nu 
adoptă măsurile adecvate pentru remedierea eventualelor deficien țe. 
▼M3 
19. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 6 alinea ­
tul (2), coroborat cu punctul 1 din anexa I sec țiunea B, dac ă nu iden­
tifică, nu elimin ă sau nu gestioneaz ă și nu face public în mod clar sau 
vizibil orice conflict de interese existent sau poten țial care ar putea 
influența analizele sau opiniile anali știlor săi de rating, ale angaja ților 
săi sau ale oric ăror alte persoane fizice ale c ăror servicii se afl ă la 
dispoziția sau sub controlul agen ției de rating de credit și care sunt 
implicate în mod direct în activit ăți de rating de credit sau ale 
persoanelor care aprob ă aceste ratinguri de credit și perspective de 
rating.  
20. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 6 alinea ­
tul (2), coroborat cu punctul 3 primul paragraf din anexa I sec țiunea B, 
dacă acordă un rating de credit sau o perspectiv ă de rating în oricare 
dintre situa țiile prevăzute la primul paragraf de la punctul respectiv sau, 
în cazul unui rating de credit existent sau a unei perspective de rating, 
nu face public imediat faptul c ă ratingul de credit sau perspectiva de 
rating ar putea fi afectate de situa țiile respective.  
20a. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 3a din anexa I sec țiunea B, dac ă nu dezv ăluie faptul c ă un 
rating de credit existent sau o perspectiv ă de rating este afectat( ă) 
potențial de oricare dintre circumstan țele prevăzute la literele (a) și 
(b) de la punctul respectiv.  
21. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 6 alinea ­
tul (2), coroborat cu punctul 3 al doilea paragraf din anexa I sec țiunea 
B, dacă nu analizeaz ă imediat dac ă există motive pentru modificarea 
sau retragerea unui rating de credit sau a unei perspective de rating 
existente.  
22. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 6 alinea ­
tul (2), coroborat cu punctul 4 primul paragraf din anexa I sec țiunea B, 
dacă acordă un rating entit ăților în cazul c ărora agen ția de rating de 
credit sau o alt ă persoană care de ține, în mod direct sau indirect, 
minimum 5 % din capitalul sau din drepturile de vot ale agen ției de 
rating de credit sau care este în alt mod în m ăsură să exercite o 
influență semnificativ ă asupra activit ăților agenției de rating de credit, 
furnizează consultan ță sau servicii de consiliere, entit ății căreia i se 
acordă un rating sau unei p ărți terțe legate de aceasta, cu privire la 
structura social ă sau juridic ă, la activele, pasivele sau activit ățile 
entității căreia i se acord ă un rating sau ale p ărții terțe legate de aceasta.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 69
 
22a. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6a alineatul (1) dac ă unul 
dintre acționarii sau membrii s ăi care deține cel pu țin 5 % din capitalul 
sau drepturile de vot ale agen ției de rating de credit respective sau ale 
unei societ ăți care are capacitatea s ă exercite controlul sau o influen ță 
dominant ă asupra agen ției de rating de credit încalc ă una dintre inter ­
dicțiile prevăzute la literele (a)-(e) de la alineatul respectiv, cu excep ția 
interdicției prevăzute la litera (a) privind participa țiile în sisteme de 
plasament colectiv diversificat, inclusiv fonduri administrate precum 
fondurile de pensii sau asigur ările de via ță, cu condi ția ca participa țiile 
în astfel de sisteme s ă nu îl plaseze pe acesta în pozi ția de a exercita o 
influență semnificativ ă asupra activit ăților acestora.  
▼M1 
23. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
prima parte a celui de al treilea paragraf de la punctul 4 din anexa I 
secțiunea B, prin faptul c ă nu se asigur ă că furnizarea de servicii 
auxiliare nu creeaz ă conflicte de interese cu activitatea sa de rating 
de credit.  
24. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 5 din anexa I sec țiunea B, prin faptul c ă nu se asigur ă că 
analiștii de rating sau persoanele care aprob ă ratingurile nu fac 
propuneri sau recomand ări referitoare la modul în care este conceput  
►M5 instrument de securitizare ◄ căruia agen ția de rating de credit 
urmează să îi acorde un rating de credit.  
25. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 6 din anexa I sec țiunea B, prin faptul c ă nu concepe canalele 
sale de raportare sau comunicare în a șa fel încât s ă asigure inde ­
pendența persoanelor men ționate în sec țiunea B punctul 1 în raport 
cu celelalte activit ăți cu caracter comercial ale agen ției de rating de 
credit.  
26. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 8 al doilea paragraf din anexa I sec țiunea B, prin faptul c ă nu 
păstrează evidențele pentru o perioad ă de cel pu țin trei ani dup ă 
retragerea înregistr ării. 
▼M3 
26a. Agen ția de rating de credit care a încheiat un contract pentru acordarea 
unor ratinguri de credit cu privire la resecuritiz ări încalcă dispozițiile de 
la articolul 6b alineatul (1) dac ă publică ratinguri de credit cu privire la 
noi resecuritiz ări cu active subiacente ale aceluia și inițiator, pentru o 
perioadă mai mare de patru ani.  
26b. Agen ția de rating de credit care a încheiat un contract pentru acordarea 
de ratinguri de credit cu privire la resecuritiz ări încalcă dispozițiile de la 
articolul 6b alineatul (3) prin încheierea de noi contracte pentru 
acordarea de ratinguri de credit cu privire la resecuritiz ări cu active 
subiacente ale aceluia și inițiator pentru o perioad ă egală cu durata 
contractului expirat, men ționată la articolul 6b alineatele (1) și (2), 
dar care nu dep ășește patru ani.  
▼M1 
27. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 7 alineatul (1) prin faptul c ă 
nu se asigur ă că analiștii de rating, angaja ții săi sau orice alt ă persoană 
fizică ale căror servicii sunt puse la dispozi ția agenției de rating de 
credit sau care se afl ă sub controlul acesteia și care sunt implica ți în 
mod direct în activit ăți de rating au nivelul necesar de cuno ștințe și 
experiență pentru realizarea sarcinilor care le revin.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 70
 
28. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 7 alineatul (2) prin faptul c ă 
nu se asigur ă că persoanele men ționate la articolul 7 alineatul (1) nu 
inițiază sau nu particip ă la negocierile legate de onorarii sau pl ăți cu 
entitățile cărora li se acord ă ratinguri, p ărți terțe legate de acestea sau 
orice altă persoană legată în mod direct sau indirect de acestea printr-o 
relație de control.  
29. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 7 alineatul (3), coroborat cu 
punctul 3 litera (a) din anexa I sec țiunea C, prin faptul c ă nu se asigur ă 
că persoanele men ționate în sec țiunea C punctul 1 iau toate m ăsurile 
corespunz ătoare pentru a proteja de fraud ă, furt sau alte forme de abuz 
proprietatea sau arhivele aflate în posesia agen ției de rating de credit, 
ținând seama de natura, amploarea și complexitatea activit ăților sale, 
inclusiv de natura și sfera activit ăților de rating de credit ale acesteia.  
30. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 7 alineatul (3), coroborat cu 
punctul 5 din anexa I sec țiunea C, prin faptul c ă impune consecin țe 
negative asupra persoanelor men ționate în sec țiunea respectiv ă punctul 
1 în cazul în care acestea informeaz ă responsabilul cu func ția de veri ­
ficare a conformit ății, astfel încât o alt ă persoană dintre cele men ționate 
la punctul 1 din sec țiunea respectiv ă a fost implicat ă în activit ăți pe 
care prima persoan ă le consider ă ilegale.  
31. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 7 alineatul (3), coroborat cu 
punctul 6 din anexa I sec țiunea C, prin faptul c ă nu verific ă activitățile 
relevante realizate de un analist de rating pe parcursul ultimilor doi ani 
dinaintea plec ării sale, în cazul în care analistul de rating î și înceteaz ă 
relația de munc ă și se alătură unei entit ăți căreia i se acord ă un rating 
de credit, rating în a c ărui realizare acesta a fost implicat, sau unei 
instituții financiare cu care acesta a avut rela ții în cadrul func ției 
ocupate la agen ția de rating de credit.  
32. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 7 alineatul (3), coroborat cu 
punctul 1 din anexa I sec țiunea C, prin faptul c ă nu se asigur ă că 
persoanele men ționate la punctul respectiv nu cump ără, nu vând sau 
nu se angajeaz ă în o tranzac ție cu vreunul dintre instrumentele 
financiare men ționate la punctul respectiv.  
▼M3 
33. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 7 alinea ­
tul (3), coroborat cu punctul 2 din anexa I sec țiunea C, dac ă nu se 
asigură că persoanele men ționate la punctul 1 din sec țiunea respectiv ă 
nu particip ă la stabilirea unui rating de credit sau a unei perspective de 
rating și nici nu î și exercită în alt fel influen ța în acest scop, dup ă cum 
se precizeaz ă la punctul 2 din sec țiunea respectiv ă. 
▼M1 
34. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 7 alineatul (3), coroborat cu 
punctul 3 literele (b), (c) și (d) din anexa I sec țiunea C, prin faptul c ă 
nu se asigur ă că persoanele men ționate în sec țiunea C punctul 1 nu 
dezvăluie, nu utilizeaz ă și nu fac schimb de informa ții, după cum se 
menționează la punctele respective.  
35. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 7 alineatul (3), coroborat cu 
punctul 4 din anexa I sec țiunea C, prin faptul c ă nu se asigur ă că 
persoanele men ționate în sec țiunea C punctul 1 nu solicit ă și nu 
acceptă bani, cadouri sau alte foloase de la nicio persoan ă care are 
relații de afaceri cu agen ția de rating de credit.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 71
 
36. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 7 alinea ­
tul (3), coroborat cu punctul 7 din anexa I sec țiunea C, dac ă nu se 
asigură că persoanele men ționate la punctul 1 din sec țiunea respectiv ă 
nu ocupă o poziție-cheie de conducere în cadrul entit ății căreia i se 
acordă un rating sau al unei p ărți terțe legate de aceasta în primele șase 
luni de la acordarea ratingului de credit sau a perspectivei de rating.  
▼M1 
37. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 7 alineatul (4), coroborat cu 
punctul 8 primul paragraf litera (a) din anexa I sec țiunea C, prin faptul 
că nu se asigur ă că analistul principal de rating nu particip ă la activit ăți 
de rating de credit referitoare la aceea și entitate c ăreia i se acord ă un 
rating sau la p ărțile terțe legate de aceasta pe parcursul unei perioade 
mai mari de patru ani.  
▼M3 
38. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 7 alinea ­
tul (4), coroborat cu punctul 8 primul paragraf litera (b) punctul (i) din 
anexa I sec țiunea C, dac ă nu se asigur ă că, atunci când furnizeaz ă 
ratinguri de credit sau ratinguri suverane nesolicitate, un analist de 
rating nu particip ă la activit ăți de rating de credit referitoare la 
aceeași entitate c ăreia i se acord ă un rating sau la p ărțile terțe legate 
de aceasta pe parcursul unei perioade mai mari de cinci ani.  
39. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 7 alinea ­
tul (4), coroborat cu punctul 8 primul paragraf litera (b) punctul (ii) din 
anexa I sec țiunea C, dac ă nu se asigur ă că, atunci când furnizeaz ă 
ratinguri de credit nesolicitate sau ratinguri suverane, o persoan ă care 
aprobă ratinguri de credit nu este implicat ă în activit ăți de rating de 
credit referitoare la aceea și entitate c ăreia i se acord ă un rating sau la 
părțile terțe legate de aceasta pe parcursul unei perioade mai mari de 
șapte ani.  
40. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 7 alinea ­
tul (4), coroborat cu punctul 8 al doilea paragraf din anexa I sec țiunea 
C, dacă nu se asigur ă că persoana men ționată la primul paragraf literele 
(a) și (b) de la punctul men ționat nu sunt implicate în activit ăți de 
rating de credit cu privire la entitatea c ăreia i se acord ă ratingul sau 
la părți terțe legate de aceasta, men ționate la literele respective, pe 
parcursul unei perioade de doi ani de la încheierea perioadelor 
prevăzute la literele respective.  
▼M1 
41. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 7 alineatul (5) prin faptul c ă 
leagă remunerarea sau evaluarea performan ței de veniturile pe care 
agenția de rating de credit le ob ține de la entit ățile cărora li se 
acordă ratinguri sau de la p ărți terțe legate de acestea.  
▼M3 
42. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8 alinea ­
tul (2) dac ă nu adopt ă, nu instituie sau nu aplic ă măsuri adecvate pentru 
a se asigura c ă ratingurile de credit și perspectivele de rating pe care le 
acordă se bazeaz ă pe o analiz ă aprofundat ă a tuturor informa țiilor de 
care dispune și care sunt relevante pentru analiz ă, conform metodolo ­
giilor aplicabile de stabilire a ratingurilor.  
42a. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8 alinea ­
tul (2) dac ă utilizeaz ă informații care nu se încadreaz ă în domeniul de 
aplicare a articolului 8 alineatul (2).  
42b. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8 alinea ­
tul (2a) dac ă modifică ratingurile de credit f ără a respecta metodologiile 
sale de rating publicate.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 72
 
43. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 8 alineatul (3) prin faptul c ă 
nu utilizeaz ă metodologii de rating riguroase, sistematice și continue, 
care sunt supuse valid ării bazate pe experien ța anterioar ă, inclusiv pe 
controlul  a posteriori . 
44. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 8 alineatul (4) primul 
paragraf prin faptul c ă refuză acordarea unui rating de credit unei 
entități sau unui instrument financiar pe motiv c ă o parte a entit ății 
sau a instrumentului în cauz ă a fost evaluat ă anterior de o alt ă agenție 
de rating de credit.  
45. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 8 alineatul (4) al doilea 
paragraf prin faptul c ă nu ține eviden ța tuturor situa țiilor în care, în 
cadrul procesului de rating de credit, s-a îndep ărtat de ratingurile 
existente realizate de o alt ă agenție de rating de credit referitoare la 
active subiacente sau la  ►M5 instrumente de securitizare ◄ sau prin 
faptul că nu furnizeaz ă o justificare pentru diferen ța de evaluare.  
▼M3 
46. Agen ția de rating de credit încalc ă prima tez ă de la articolul 8 alinea ­
tul (5) primul paragraf dac ă nu își monitorizeaz ă ratingurile de credit, 
cu excep ția ratingurilor suverane, sau dac ă nu își revizuie ște, în 
permanen ță sau cel pu țin o dată pe an, nici ratingurile de credit, cu 
excepția celor suverane, nici metodologiile de rating.  
46a. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8 alinea ­
tul (5) al doilea paragraf, coroborate cu prima tez ă de la articolul 8 
alineatul (5) primul paragraf, dac ă nu își monitorizeaz ă ratingurile 
suverane sau nu î și revizuie ște ratingurile suverane în permanen ță sau 
cel puțin o dată la șase luni.  
▼M1 
47. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 8 alineatul (5) a doua tez ă 
prin faptul c ă nu instituie proceduri interne pentru monitorizarea 
impactului pe care îl au schimb ările conjuncturii macroeconomice sau 
ale condi țiilor de pe pia ța financiar ă asupra ratingurilor de credit.  
48. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 8 alineatul (6) litera (b), în 
cazul în care se schimb ă metodologiile, modelele sau ipotezele prin ­
cipale de rating, prin faptul c ă nu revizuie ște ratingurile de credit 
afectate în conformitate cu litera respectiv ă sau prin faptul c ă nu 
plasează între timp ratingurile respective sub observa ție. 
49. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 8 alineatul (6) litera (c) prin 
faptul că nu reevalueaz ă un rating de credit bazat pe metodologii, 
modele sau ipoteze principale de rating care s-au schimbat, în cazul 
în care efectul global combinat al acestor schimb ări afecteaz ă 
respectivul rating de credit.  
▼M3 
49a. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8 alinea ­
tul (6) litera (c), coroborat cu articolul 8 alineatul (7) litera (c), dac ă nu 
modifică un rating de credit atunci când anumite erori intervenite în 
metodologiile de rating sau în aplicarea lor afecteaz ă respectivul rating 
de credit.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 73
 
50. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 9 prin faptul c ă modul în 
care externalizeaz ă funcțiile opera ționale importante d ăunează semni­
ficativ calit ății controlului intern al agen ției de rating sau împiedic ă 
AEVMP s ă monitorizeze respectarea de c ătre agenția de rating de 
credit a obliga țiilor prev ăzute în prezentul regulament.  
51. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 10 alineatul (2), coroborat 
cu punctul 4 al doilea paragraf din anexa I sec țiunea D partea I, prin 
faptul că acordă un rating de credit sau nu retrage un rating existent în 
cazul în care lipsa unor date fiabile sau complexitatea structurii unui 
nou tip de instrument financiar sau calitatea informa țiilor disponibile 
este nesatisf ăcătoare sau ridic ă îndoieli serioase cu privire la capacitatea 
agenției de rating de credit de a acorda un rating de credit credibil.  
52. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 10 alineatul (6) prin faptul 
că utilizează numele AEVMP sau al oric ărei autorit ăți competente într- 
un mod care ar putea indica sau sugera avizarea sau aprobarea de c ătre 
AEVMP sau orice autoritate competent ă a ratingurilor de credit sau a 
oricăror activit ăți de rating ale agen ției de rating de credit.  
53. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 13 prin faptul c ă percepe 
taxe pentru informa țiile furnizate în conformitate cu articolele 8-12.  
54. Agen ția de rating de credit, în cazul în care este persoan ă juridică 
stabilită în Uniune, încalc ă articolul 14 alineatul (1) prin faptul c ă nu 
solicită înregistrarea în sensul articolului 2 alineatul (1).  
▼M3 
55. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8a alinea ­
tul (3) dac ă nu public ă pe site-ul s ău internet sau nu trimite anual la 
AEVMP, în conformitate cu dispozi țiile prevăzute în anexa I sec țiunea 
D partea III punctul 3, un calendar la sfâr șitul lunii decembrie pentru 
următoarele 12 luni, în care stabile ște maximum trei date care cad într-o 
zi de vineri pentru publicarea ratingurilor suverane și a perspectivelor 
de rating conexe nesolicitate, precum și date care cad într-o zi de vineri 
pentru publicarea ratingurilor suverane și a perspectivelor de rating 
conexe solicitate.  
56. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8a alinea ­
tul (4) dac ă se abate de la calendarul anun țat atunci când acest lucru nu 
este necesar pentru îndeplinirea obliga țiilor care îi revin în temeiul 
articolului 8 alineatul (2), al articolului 10 alineatul (1) și al articolului 
11 alineatul (1) sau dac ă nu furnizeaz ă o explica ție detaliat ă cu privire 
la motivele abaterii de la calendarul anun țat. 
57. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 10 alinea ­
tul (2), coroborat cu punctul 3 din anexa I sec țiunea D partea III, dac ă 
publică un rating suveran sau o perspectiv ă de rating aferent ă în timpul 
orelor de program ale pie țelor reglementate sau cu mai pu țin de o or ă 
înainte de deschiderea lor.  
58. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 10 alinea ­
tul (2), coroborat cu punctul 4 din anexa I sec țiunea D partea III, dac ă 
include recomand ări de politic ă, prescrip ții sau orient ări pentru entit ăți 
cărora li se acord ă un rating, inclusiv state sau autorit ăți regionale sau 
locale ale statelor, ca parte a unui rating suveran sau a unei perspective 
de rating aferente.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 74
 
59. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8a alinea ­
tul (2) dac ă își bazează comunic ările publice referitoare la modific ările 
ratingurilor suverane, altele decât ratinguri de credit, perspective de 
rating sau comunicatele de pres ă aferente, men ționate în anexa I 
secțiunea D partea I punctul 5, pe informa țiile care provin din sfera 
entității căreia i se acord ă ratingul, atunci când informa țiile sunt f ăcute 
publice f ără acordul entit ății respective, cu excep ția situației în care 
informațiile sunt disponibile din surse general accesibile sau în care 
nu există motive întemeiate pentru neaprobarea de c ătre entitatea în 
cauză a public ării informa țiilor.  
60. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8a alinea ­
tul (1) dac ă nu emite raporturi de țară individuale, accesibile publicului, 
atunci când anun ță revizuirea unui anumit grup de țări. 
61. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la punctul 1 din 
anexa I sec țiunea D partea III dac ă publică un rating suveran sau o 
perspectiv ă de rating aferent ă fără să pună totodată la dispozi ție un 
raport de cercetare detaliat în care se explic ă toate ipotezele, to ți para­
metrii, toate limitele și toate incertitudinile, precum și orice alte 
informații luate în considerare la stabilirea ratingului suveran sau a 
perspectivei de rating respective sau dac ă raportul respectiv nu este 
accesibil publicului, clar și ușor de înțeles. 
62. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la punctul 2 din 
anexa I sec țiunea D partea III dac ă nu emite un raport de cercetare 
accesibil publicului care înso țește o modificare fa ță de ratingul suveran 
anterior sau de perspectiva de rating aferent ă sau dacă nu include în 
raportul respectiv cel pu țin informa țiile menționate la punctul 2 literele 
(a)-(d) din anexa I sec țiunea D partea III.  
▼M1 
II. Încălcări legate de obstacolele care stau în calea activit ăților de supra ­
veghere  
1. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 7 din anexa I sec țiunea B, prin faptul c ă nu asigur ă ținerea unei 
evidențe sau păstrarea pistelor de audit al activit ăților sale de rating al 
creditelor, conform dispozi țiilor respective.  
2. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 8 primul paragraf din anexa I sec țiunea B, prin faptul c ă nu 
păstrează cel puțin cinci ani eviden țele și pistele de audit men ționate în 
secțiunea B punctul 7 la sediul s ău sau nu le pune la dispozi ția AEVMP, 
la cerere.  
3. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 9 din anexa I sec țiunea B, prin faptul c ă nu păstrează evidențele 
care expun drepturile și obligațiile agenției de rating de credit sau ale 
entității căreia i se acord ă ratingul sau ale p ărților terțe legate de aceasta, 
în cadrul unui contract de prestare de servicii de rating de credit, pe 
durata rela ției agenției cu respectiva entitate sau cu p ărțile terțe legate de 
aceasta.  
▼M3 
3a. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 14 alinea ­
tul (3) al treilea paragraf dac ă nu notific ă AEVMP cu privire la modi ­
ficările semnificative pe care preconizeaz ă că le va aduce metodologiilor 
de rating, modelelor sau ipotezelor principale de rating existente ori cu 
privire la noile metodologii de rating, modele sau ipoteze principale de 
rating, atunci când public ă metodologiile de rating pe site-ul s ău internet 
în conformitate cu articolul 8 alineatul (5a).  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 75
 
3b. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8 alinea ­
tul (5a) primul paragraf dac ă nu public ă pe site-ul s ău internet noile 
metodologii de rating propuse sau propunerile de modificare semnifi ­
cativă a metodologiilor de rating, care ar putea avea un impact asupra 
unui rating de credit, împreun ă cu o explica ție a motivelor pe care s-au 
bazat modific ările și a implica țiilor acestora.  
3c. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8 alinea ­
tul (7) litera (a) dac ă nu notific ă AEVMP cu privire la erorile identificate 
în metodologiile sale de rating sau în aplicarea acestora sau dac ă nu 
explică impactul erorilor respective asupra ratingurilor sale de credit, 
inclusiv necesitatea de a- și revizui ratingurile de credit acordate.  
▼M1 
4. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 11 alineatul (2) prin faptul c ă 
nu pune la dispozi ție informa țiile cerute sau nu furnizeaz ă informațiile 
respective în formatul corespunz ător, după cum se men ționează la 
alineatul men ționat.  
▼M3 
4a. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 11a alinea ­
tul (1) dac ă nu pune la dispozi ție informa țiile cerute sau nu furnizeaz ă 
informațiile respective în formatul corespunz ător, dup ă cum se 
menționează la alineatul respectiv.  
▼M1 
5. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 11 alineatul (3), coroborat cu 
punctul 2 din anexa I sec țiunea E partea I, prin faptul c ă nu pune la 
dispoziția AEVMP lista serviciilor sale auxiliare.  
6. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 14 alineatul (3) al doilea 
paragraf prin faptul c ă nu notific ă AEVMP cu privire la orice modificare 
semnificativ ă a condi țiilor de înregistrare ini țială în conformitate cu 
paragraful respectiv.  
▼M3 
7. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 23b alineatul (1) dac ă nu 
oferă informații ca răspuns la o decizie de solicitare de informa ții în 
temeiul articolului 23b alineatul (3) sau dac ă oferă informații incorecte 
sau care induc în eroare ca r ăspuns la o simpl ă solicitare de informa ții 
sau la o decizie.  
8. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 23c alineatul (1) litera (c) 
dacă nu oferă o explica ție sau dac ă oferă o explica ție incorect ă sau care 
induce în eroare cu privire la fapte sau documente aflate în leg ătură cu 
obiectul sau scopul unei inspec ții. 
▼M1 
III. Încălcări legate de prevederile referitoare la publicarea de informa ții 
1. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
punctul 2 din anexa I sec țiunea B, prin faptul c ă nu public ă numele 
entităților cărora le acord ă ratinguri sau ale p ărților terțe legate de acestea 
care genereaz ă mai mult de 5 % din venitul s ău anual.  
2. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 6 alineatul (2), coroborat cu 
a doua parte a celui de al treilea paragraf de la punctul 4 din anexa I 
secțiunea B, prin faptul c ă nu comunic ă în raportul final serviciile 
auxiliare prestate entit ății căreia i se acord ă ratingul sau oric ărei părți 
terțe legate de aceasta.  
3. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 8 alineatul (1) prin faptul c ă 
nu public ă metodologiile, modelele sau ipotezele principale de rating pe 
care le folose ște în activit ățile sale de rating de credit conform descrierii 
din anexa I sec țiunea E partea I punctul 5.  ▼M3 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 76
 
4. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 8 alineatul (6) litera (a), în 
cazul în care se schimb ă metodologiile, modelele sau ipotezele principale 
de rating, prin faptul c ă nu public ă imediat, sau prin faptul c ă publică 
fără a utiliza acelea și mijloace de comunicare ca în cazul distribuirii 
ratingurilor de credit afectate, domeniul de aplicare probabil al ratin ­
gurilor de credit afectate.  
▼M3 
4a. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8 alinea ­
tul (6) litera (aa) dac ă, în cazul în care inten ționează să utilizeze noi 
metodologii de rating, nu informeaz ă AEVMP sau nu public ă imediat, 
pe site-ul s ău internet, rezultatele consult ării și respectivele noi meto ­
dologii de rating, împreun ă cu o explica ție detaliat ă a acestora, precum și 
data aplic ării lor.  
4b. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8 alinea ­
tul (7) litera (a) dac ă nu notific ă erorile identificate în metodologiile sale 
de rating sau în aplicarea acestora entit ăților cărora li s-a acordat un 
rating și care sunt afectate de aceste erori sau dac ă nu explic ă 
impactul asupra ratingurilor sale de credit, inclusiv necesitatea de a 
revizui ratingurile de credit acordate.  
4c. Agen ția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 8 alinea ­
tul (7) litera (b) dac ă nu public ă, pe site-ul s ău internet, erorile identi ­
ficate în metodologiile sale de rating sau în aplicarea acestora, atunci 
când erorile respective au un impact asupra ratingurilor de credit ale 
agenției de rating de credit.  
▼M1 
5. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 10 alineatul (1) prin faptul c ă 
nu public ă, în mod neselectiv și la timp, o decizie de întrerupere a unui 
proces de rating de credit, inclusiv motiva țiile complete ale deciziei.  
▼M3 
6. Agenția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 10 alinea ­
tul (2), coroborat cu punctul 1 sau 2, punctul 4 primul paragraf ori 
punctul 5 sau 6 din anexa I sec țiunea D partea I sau cu partea II sau 
III din anexa I sec țiunea D, dac ă nu furnizeaz ă informațiile astfel cum se 
prevede în dispozi țiile respective atunci când prezint ă un rating de credit 
sau o perspectiv ă de rating.  
7. Agenția de rating de credit încalc ă dispozițiile de la articolul 10 alinea ­
tul (2), coroborat cu punctul 3 din anexa I sec țiunea D partea I, dac ă nu 
informeaz ă entitatea c ăreia îi acord ă un rating în timpul orelor de lucru 
ale entității căreia i se acord ă ratingul și cu cel pu țin o zi lucr ătoare 
înainte de publicarea ratingului de credit sau a perspectivei de rating.  
▼M1 
8. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 10 alineatul (3) prin faptul c ă 
nu asigură diferențierea clară, prin utilizarea unui simbol suplimentar, între 
categoriile de rating acordate  ►M5 instrumentelor de securitizare ◄ și 
categoriile de rating utilizate pentru orice alte entit ăți, instrumente 
financiare sau obliga ții financiare.  
9. Agenția de rating de credit încalc ă articolul 10 alineatul (4) prin faptul c ă 
nu face publice politicile sau procedurile sale referitoare la ratingurile de 
credit nesolicitate.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 77
 
10. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 10 alineatul (5) prin faptul c ă 
nu furnizeaz ă informațiile cerute în respectivul alineat atunci când acord ă 
un rating de credit nesolicitat sau prin faptul c ă nu identific ă un rating de 
credit ca fiind nesolicitat.  
11. Agen ția de rating de credit încalc ă articolul 11 alineatul (1) prin faptul c ă 
nu public ă integral sau nu actualizeaz ă imediat informa țiile referitoare la 
aspectele prev ăzute în anexa I sec țiunea E partea I.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 78
 
ANEXA IV  
Lista coeficien ților legați de anumite circumstan țe agravante sau atenuante, 
în vederea aplic ării articolului 36a alineatul (3)  
Următorii coeficien ți se aplic ă în mod cumulativ la cuantumurile de baz ă 
prevăzute la articolul 36a alineatul (2), pe baza fiec ăreia dintre urm ătoarele 
circumstan țe agravante sau atenuante:  
I. Coeficien ți de ajustare lega ți de circumstan țe agravante  
1. În cazul în care înc ălcarea a fost s ăvârșită în mod repetat, pentru fiecare 
dată când a fost repetat ă se aplică un coeficient suplimentar de 1,1.  
2. În cazul în care înc ălcarea a fost s ăvârșită pe o perioad ă mai mare de șase 
luni, se aplic ă un coeficient de 1,5.  
3. În cazul în care înc ălcarea a eviden țiat deficien țe sistemice în ceea ce 
privește organizarea agen ției de rating, în special procedurile, sistemele 
de management sau controalele sale interne, se aplic ă un coeficient de 2,2.  
4. În cazul în care înc ălcarea a avut un impact negativ asupra calit ății ratin­
gurilor acordate de agen ția respectiv ă de rating de credit, se aplic ă un 
coeficient de 1,5.  
5. În cazul în care înc ălcarea a fost s ăvârșită în mod inten ționat, se aplic ă un 
coeficient de 2.  
6. În cazul în care nu s-a luat nicio m ăsură corectoare dup ă ce s-a identificat 
încălcarea, se aplic ă un coeficient de 1,7.  
7. În cazul în care cadrele superioare de conducere ale agen ției de rating de 
credit nu au cooperat cu AEVMP în cadrul investiga țiilor acesteia, se 
aplică un coeficient de 1,5.  
II. Coeficien ți de ajustare lega ți de circumstan țe atenuante  
1. În cazul în care înc ălcarea face parte din categoria înc ălcărilor men ționate 
în anexa III sec țiunea II sau III și a fost săvârșită timp de mai pu țin de 10 
zile lucrătoare, se aplic ă un coeficient de 0,9.  
2. În cazul în care cadrele superioare de conducere ale agen ției de rating de 
credit pot demonstra c ă au luat toate m ăsurile necesare pentru a preîn ­
tâmpina înc ălcarea, se aplic ă un coeficient de 0,7.  
3. În cazul în care agen ția de rating de credit a furnizat AEVMP, f ără 
întârziere și în mod eficient, informa ții complete cu privire la înc ălcare, 
se aplică un coeficient de 0,4.  
4. În cazul în care agen ția de rating de credit a luat în mod voluntar m ăsuri 
pentru a se asigura c ă pe viitor nu mai pot fi s ăvârșite încălcări similare, se 
aplică un coeficient de 0,6.  ▼M1 02009R1060 — RO — 01.01.2019 — 006.001 — 79