02011O0023 — PT — 16.05.2022 — 005.001

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►B ORIENTAÇÃO DO BANCO CENTRAL EUROPEU de 9 de dezembro de 2011 relativa às exigências de informação estatística do Banco Central Europeu em matéria de estatísticas externas (reformulação) (BCE/2011/23) (2012/120/UE) (JO L 065 de 3.3.2012, p. 1)

Alterado por:









▼B

ORIENTAÇÃO DO BANCO CENTRAL EUROPEU

de 9 de dezembro de 2011

relativa às exigências de informação estatística do Banco Central Europeu em matéria de estatísticas externas

(reformulação)

(BCE/2011/23)

(2012/120/UE)







Artigo 1.o

Definições

Para efeitos da presente Orientação, entende-se por:

1) «Estatísticas externas», estatísticas da balança de pagamentos e da posição de investimento internacional, modelo de reservas internacionais e estatísticas de transportes transfronteiriços de notas de euro;

2) «Balança de pagamentos», o balanço estatístico que dá conta das transações internacionais, devidamente desagregadas, durante o período em análise;

3) «Posição de investimento internacional», o balanço que dá conta dos stocks de ativos e passivos financeiros internacionais, devidamente desagregados, numa data de referência;

4) «Modelo de reservas internacionais», o balanço estatístico que dá conta dos stocks dos ativos de reserva, de outros ativos em moeda estrangeira e dos passivos relacionados com as reservas do Eurosistema, devidamente desagregados, numa data de referência;

5) «Transporte transfronteiriço de notas de euro», a exportação e/ou importação de notas de euro;

6) «Exportação de notas de euro», qualquer entrega de notas de euro por um BCN ou por outra instituição financeira monetária (IFM) residente na área do euro a qualquer pessoa coletiva não pertencente à área do euro;

7) «Importação de notas de euro», qualquer entrega de notas de euro a um BCN ou a outra IFM residente na área do euro por qualquer pessoa coletiva não pertencente à área do euro;

8) «Residente» e «residindo» têm o significado que lhes é atribuído no artigo 1.o, n.o 4, do Regulamento (CE) n.o 2533/98;

9) «Resto do mundo», todas as organizações internacionais e residentes em todos os territórios que não um Estado-Membro da área do euro específico, que atuem como contrapartes dos residentes nesse Estado-Membro;

10) «Transação internacional», qualquer transação que origine ou amortize, total ou parcialmente, créditos ou débitos, ou qualquer transação que implique a transferência de um direito sobre um objeto entre residentes num Estado-Membro da área do euro e não residentes nesse Estado-Membro;

11) «Posições internacionais», o stock de ativos e/ou passivos financeiros face a não residentes num Estado-Membro da área do euro. As «posições transfronteiriças» incluem também: a) terrenos, ativos materiais não produzidos e outros ativos imobilizados, fisicamente situados fora de um Estado-Membro da área do euro e propriedade de residentes nesse Estado-Membro, e/ou fisicamente situados num Estado-Membro da área do euro e propriedade de não residentes, e b) ouro monetário e direitos de saque especiais (DSE) detidos por residentes;

12) «Reavaliações», ganhos e perdas de detenção em posições internacionais resultantes de variações cambiais e/ou de outros preços;

13) «Ativos de reserva», créditos de elevada liquidez, negociabilidade e credibilidade detidos pelo Eurosistema sobre não residentes na área do euro e denominados noutras moedas que não o euro, e ainda o ouro, as posições de reserva no FMI e os DSE;

14) «Outros ativos em moeda estrangeira», a) os créditos detidos pelo Eurosistema sobre residentes na área do euro e denominados noutras moedas que não o euro, e b) os créditos detidos pelo Eurosistema sobre não residentes na área do euro denominados noutras moedas que não o euro e que não satisfaçam os critérios de liquidez, negociabilidade e credibilidade dos ativos de reserva;

15) «Responsabilidades relacionadas com as reservas», drenagens líquidas a curto prazo, pré-determinadas e contingentes, no Eurosistema, de tipo semelhante aos ativos de reserva, e outros ativos em moeda estrangeira do Eurosistema;

16) Recolha de dados «título-a-título» (security by security), a recolha de dados desagregados por título individual;

▼M3

17) «Conjuntos de dados nacionais publicáveis», as séries nacionais identificadas nas colunas sob a epígrafe «Subconjunto publicável» dos quadros 2 e 4 do anexo II, as quais constituem subconjuntos dos dados apresentados nas restantes colunas dos respetivos quadros e não constituem informação estatística confidencial na aceção do Regulamento (CE) n.o 2533/98;

▼M5

18) «entidade com finalidade específica», uma entidade jurídica formalmente registada e/ou constituída sob a forma de sociedade que: a) seja reconhecida como unidade institucional; b) não empregue mais de cinco trabalhadores; c) tenha uma presença física mínima ou inexistente; d) tenha uma produção física mínima ou inexistente na economia em que é residente («jurisdição de acolhimento»); e) seja controlada direta ou indiretamente por não residentes da jurisdição de acolhimento; f) tenha sido constituída para obter vantagens específicas concedidas pela jurisdição de acolhimento com um ou mais dos seguintes objetivos: i) conceder ao(s) seu(s) proprietário(s) acesso aos mercados de capitais ou a serviços financeiros sofisticados; ii) isolar o(s) proprietário(s) dos riscos financeiros; iii) reduzir a carga regulamentar e tributária; e iv) salvaguardar a confidencialidade das suas transações e do(s) proprietário(s); g) realize transações quase exclusivamente com não residentes da jurisdição de acolhimento; h) disponha de um balanço financeiro constituído, em grande parte, por ativos e passivos transfronteiras, exceto no caso de entidades emitentes de títulos de dívida transacionáveis, em que esta informação pode não estar disponível.

▼B

Artigo 2.o

Obrigações estatísticas dos BCN

▼M2

1. Os BCN disponibilizarão ao BCE dados sobre as transações internacionais, as posições e as reavaliações, bem como sobre os stocks de ativos de reserva, outros ativos em moeda estrangeira e as responsabilidades relacionadas com reservas. Os referidos dados devem ser disponibilizados tal como indicado nos quadros 1 a 5 do anexo II, e nos prazos indicados no artigo 3. o .

▼M3 —————

▼M5

1-B. Os BCN devem reportar ao BCE dados trimestrais sobre as transações e as posições internacionais das entidades com finalidade específica residentes, tal como especificado no quadro 10 do anexo II e de acordo com os prazos definidos no artigo 3. o , n. o 2.

▼B

2. Os BCN devem disponibilizar ao BCE dados sobre transportes transfronteiriços de notas de euro, tal como definido no quadro 6 do anexo II. Os BCN devem reportar dados sobre transportes transfronteiriços de notas de euro sempre que as melhores estimativas do montante total de todos os transportes transfronteiriços no ano anterior excederem 1 000 milhões de EUR.

3. Os dados devem ser acompanhados de informação facilmente acessível sobre acontecimentos relevantes específicos, bem como sobre os motivos das revisões, quando a magnitude das alterações aos dados ocasionadas por um dos referidos acontecimentos e revisões seja significativa ou quando o BCE assim o solicite. A informação disponível sobre acontecimentos relevantes específicos deve também ser partilhada com outros BCN da área do euro no quadro dos acordos em vigor, por exemplo no contexto do investimento direto estrangeiro.

4. Relativamente às transações mensais e trimestrais e às posições trimestrais, os dados necessários devem ser transmitidos ao BCE de acordo com o disposto nos anexos I, II e III, que obedecem às normas internacionais vigentes, nomeadamente às do BPM6. Relativamente ao modelo mensal de reservas internacionais, os dados necessários devem ser transmitidos ao BCE de acordo com o disposto nos anexos I, II e III, os quais estão conformes com as «Reservas internacionais e liquidez em moeda estrangeira: Orientações para um modelo de dados».

5. Os dados relativos à balança de pagamentos devem ser disponibilizados numa base mensal e trimestral. Os dados relativos ao modelo de reservas internacionais necessários devem ser disponibilizados mensalmente. Os dados relativos à posição de investimento internacional devem ser disponibilizados numa base mensal e trimestral. Os dados relativos aos transportes transfronteiriços de notas de euro necessários devem ser disponibilizados mensalmente.

6. Os sistemas de recolha de dados sobre o investimento de carteira deverão obedecer a um dos modelos estabelecidos no quadro do anexo VI.

7. Em caso de alargamento da área do euro, tanto o BCN do Estado-Membro em causa, como os BCN dos restantes Estados-Membros da área do euro no momento em que o referido Estado-Membro adote o euro devem fornecer ao BCE dados históricos a fim de possibilitar a compilação de agregados que abranjam a área do euro na sua nova composição. Estes BCN devem fornecer dados históricos a partir de 2008 com base nas melhores estimativas. As rubricas e desagregações a reportar são decididas caso a caso pela Comissão Executivas do BCE sob proposta do Comité de Estatísticas do SEBC.

Se o Estado-Membro que adotar o euro tiver aderido à União depois de 2007, os dados históricos devem referir-se, no mínimo, ao período decorrido a partir da data da sua adesão.

8. Em caso de alargamento, os Estados-Membros da área do euro que faziam parte de uma união monetária num período anterior à introdução física do euro fornecem, relativamente a esse período, dados históricos respeitantes à referida união monetária no seu conjunto.

Em derrogação ao disposto no artigo 2.o, n.o 7, o Banque centrale du Luxembourg não é obrigado a transmitir dados históricos relativos ao período terminado em dezembro de 2001. O Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique deve transmitir dados históricos conjuntos para a Bélgica e o Luxemburgo relativamente ao período terminado em dezembro de 2001. O mesmo procedimento se aplica quanto a quaisquer dados históricos referentes a um período anterior à introdução física do euro necessários em caso de alterações metodológicas ou outra alteração nos requisitos.

Artigo 3.o

Prazos de comunicação

1. o dia de calendário civil a contar do final do mês a que os dados se referem. Os dados necessários para a compilação da balança de pagamentos mensal da área do euro e os dados sobre reavaliações de ativos de reserva da área do euro devem ser comunicados ao BCE até às 14h00, hora da Europa Central (CET) ( 1 ) do 44.dia de calendário civil a contar do final do mês a que os dados se referem.

2. Os dados necessários para a compilação da balança de pagamentos trimestral e da posição de investimento internacional trimestral da área do euro devem ser comunicados ao BCE até às 14h00 do: a) 85.o dia de calendário civil a contar do fim do trimestre a que os dados respeitam, de 2014 a 2016; ▼M2 b) 82.o dia de calendário civil a contar do fim do trimestre a que os dados respeitam, a partir de 2017. ▼M2 ————— ▼B

3. Os dados necessários para a compilação do modelo de reservas internacionais do Eurosistema devem ser comunicados ao BCE até às 14h00 do 10. o dia de calendário civil a contar do fim do mês a que os dados se referem.

4. Os dados necessários sobre os transportes transfronteiriços de notas de euro, tal como definidos no quadro 6 do anexo II, devem ser comunicados ao BCE até às 14h00 do 35. o dia de calendário civil a contar do fim do mês a que os dados se referem.

5. os 1 a 4 corresponder a um dia em que o sistema Target2 esteja encerrado, o prazo será prorrogado para o dia de funcionamento do Target2 seguinte ( Quando um prazo referido nos n.1 a 4 corresponder a um dia em que o sistema Target2 esteja encerrado, o prazo será prorrogado para o dia de funcionamento do Target2 seguinte ( 2 ).

6. A recolha a nível nacional dos dados referidos nos n. os 1 a 5 deve ser organizada de forma a observar os prazos estabelecidos.

▼M2

Artigo 3.o-A

Transmissão e publicação de dados pelo BCE

▼M3

1. O BCE transmite aos BCN os agregados da área do euro que publica, bem como os “conjuntos de dados nacionais publicáveis”.

▼M2

2. O BCE pode publicar «conjuntos de dados nacionais publicáveis» após a publicação dos correspondentes agregados da área do euro.

▼B

Artigo 4.o

Cooperação com outras autoridades competentes que não um BCN

1. Sempre que as fontes da totalidade, ou parte, dos dados descritos no artigo 2. o sejam autoridades competentes distintas dos BCN, estes devem estabelecer com as referidas autoridades formas de cooperação adequadas que garantam uma estrutura permanente para a transmissão de dados que satisfaça os padrões do BCE, em especial no que se refere à qualidade dos dados ou a qualquer outro dos seus requisitos ora estabelecidos, a menos que semelhante resultado já esteja assegurado pela legislação nacional.

2. Relativamente à balança financeira da balança de pagamentos, aos rendimentos associados e à posição de investimento internacional, os BCN têm a responsabilidade de garantir que as normas respeitantes aos conceitos e à metodologia, assim como à recolha, compilação, análise e transmissão de dados nestes domínios, são mantidas e desenvolvidas.

3. Quando as fontes de informação assinaladas como confidenciais forem autoridades competentes distintas dos BCN, o BCE deve utilizar a referida informação em conformidade com o Regulamento (CE) n. o 2533/98.

Artigo 5.o

Padrão de transmissão

A informação estatística necessária deve ser comunicada ao BCE de modo a cumprir os requisitos estabelecidos no anexo IV.

Artigo 6.o

Qualidade da informação estatística

▼M4

1. Sem prejuízo do disposto no anexo V relativamente às funções de acompanhamento do BCE, os BCN devem, se necessário em cooperação com as outras autoridades competentes mencionadas no artigo 4. o , assegurar o controlo e a avaliação da qualidade da informação estatística comunicada ao BCE. O BCE deve avaliar os referidos dados de forma idêntica e em tempo útil.

A Comissão Executiva do BCE deve apresentar ao Conselho do BCE um relatório bianual sobre a qualidade das estatísticas externas comunicadas ao BCE. O referido relatório deve ser apresentado até ao final do ano subsequente ao período bianual em causa. O primeiro relatório bianual deve ser apresentado até ao final de 2022. A Comissão Executiva pode disponibilizar ao público o referido relatório ou um extrato do mesmo.

▼B

2. A apreciação da qualidade dos dados referentes às transações e posições do investimento de carteira e rendimentos relacionados fica dependente de suficiente cobertura e qualidade da informação sobre títulos contida na CSDB.

▼M3

3. ►M5 Se os dados relativos a uma rubrica dos quadros 1 a 5 e 10 do anexo II forem de dimensão negligenciável ou insignificante em termos das estatísticas nacionais ou da área do euro, ou se não for possível recolher os dados para essa rubrica a custo razoável, os BCN devem reportar dados com base nas melhores estimativas fundamentadas em metodologias estatísticas sólidas, contanto que o valor analítico das estatísticas não seja prejudicado. Além disso, os BCN devem reportar dados com base nas melhores estimativas para as seguintes desagregações nos quadros 1, 2, 4, 6 e 10 do anexo II: ◄ a) Componentes da rubrica «Rendimento primário», em «Investimento direto» e «Outro investimento»; b) Componentes das rubricas «Outros rendimentos primários» e «Rendimento secundário»; c) Componentes da rubrica «Transferências de capital», na «Balança de capital»; d) Desagregação geográfica dos passivos de derivados financeiros; e) Créditos de lucros reinvestidos de participações em fundos de investimento sem código ISIN; f) Créditos de rendimento de investimento resultantes de unidades de participação de fundos com ISIN (enquanto a Base de dados de informação centralizada sobre títulos [Centralised Securities Database, CSDB] for considerada apta para calcular de forma adequada esta rubrica); g) Desagregação por denominação dos transportes transfronteiriços de notas; h) Desagregação sectorial das transações e das posições em moeda e depósitos (ativos) de «outros setores»; i) Desagregação das posições de investimento internacional por moeda de denominação e vencimento residual.

▼B

4. O controlo da qualidade da informação estatística pelo BCE pode incluir o exame das revisões a estes dados, tendo em vista, em primeiro lugar, incluir a última avaliação da informação estatística, melhorando assim a sua qualidade e, em segundo lugar, garantir tanto quanto possível a coerência entre as correspondentes rubricas da balança de pagamentos relativamente a cada uma das diferentes periodicidades.

▼M4

5. A partir de 1 de janeiro de 2022, no caso de identificar problemas graves de qualidade dos dados, a Comissão Executiva pode apresentar ao Conselho do BCE os relatórios adicionais que considerar necessários.

▼B

Artigo 7.o

Procedimento simplificado de alteração

A Comissão Executiva do BCE, levando em consideração o parecer do Comité de Estatísticas do SEBC, tem o direito de proceder a alterações técnicas nos anexos desta Orientação, contanto que as mesmas não alterem o quadro concetual subjacente nem afetem o esforço de prestação de informação dos agentes inquiridos dos Estados-Membros.

Artigo 8.o

Primeira transmissão de dados ao BCE

1. A primeira transmissão de dados relativos a estatísticas de balança de pagamentos e da posição de investimento internacional e ao modelo de reservas internacionais tem lugar em junho de 2014.

2. A primeira transmissão de dados relativos a transportes transfronteiriços de notas de euro tem lugar em março de 2013.

▼M5

Artigo 8.o-A

Primeira transmissão de dados relativos a transações e stocks transfronteiras de entidades com finalidade específica residentes na sequência da entrada em vigor da Orientação (UE) 2022/747 (BCE/2022/23)

Na sequência da entrada em vigor da Orientação (UE) 2022/747 do Banco Central Europeu (BCE/2022/23) ( 3 ), a primeira transmissão de dados relativos a transações e stocks transfronteiras de entidades com finalidade específica residentes prevista no anexo II, quadro 10, terá lugar em março de 2023, no que diz respeito aos dados relativos ao quarto trimestre de 2022.

Os dados trimestrais relativos ao período com início no primeiro trimestre de 2020 devem ser transmitidos, o mais tardar, em setembro de 2023.

▼B

Artigo 9.o

Revogação

1. É revogada a Orientação BCE/2004/15 com efeitos a partir de 1 de junho de 2014.

2. As referências à Orientação BCE/2004/15 devem entender-se como referências à presente Orientação.

Artigo 10.o

Entrada em vigor

1. A presente Orientação entra em vigor em 1 de março de 2012.

2. Sem prejuízo do artigo 8. o , n. o 2, a presente Orientação é aplicável a partir de 1 de junho de 2014.

Artigo 11.o

Destinatários

Os destinatários da presente Orientação são todos os bancos centrais do Eurosistema.









ANEXO I

REQUISITOS ESTATÍSTICOS DO BANCO CENTRAL EUROPEU

▼M3

1. Estatísticas da balança de pagamentos

O Banco Central Europeu (BCE) requer estatísticas de balança de pagamentos com duas periodicidades: mensal e trimestral, relativas às correspondentes divisões do ano civil. Os dados anuais são compilados através da adição dos dados trimestrais comunicados pelos Estados-Membros referentes ao ano em questão. As estatísticas da balança de pagamentos devem ser, tanto quanto possível, coerentes com as outras estatísticas fornecidas para a condução da política monetária, nomeadamente as estatísticas trimestrais das contas nacionais (incluindo as sectoriais) e as estatísticas mensais monetárias e bancárias.

1.1. Estatísticas da balança de pagamentos mensal

Objetivo

A balança de pagamentos mensal da área do euro tem por finalidade evidenciar as rubricas principais que afetam a situação monetária e os mercados cambiais (ver anexo II, quadro 1).

Requisitos

É essencial que os dados sejam adequados à utilização para o cálculo da balança de pagamentos da área do euro.

Tendo em conta o curto prazo para a comunicação dos dados da balança de pagamentos mensal, o elevado nível de agregação dos referidos dados e a sua utilização para efeitos de política monetária e de operações cambiais, o BCE admite, quando inevitável, algum desvio em relação às normas internacionais (ver artigo 2.o, n.o 4). Não é necessário registar os dados com base na periodização dos rendimentos ou com base em transações. Se o bom cumprimento dos prazos assim o exigir, o BCE aceitará estimativas ou dados provisórios, desde que estes não se afastem significativamente das normas internacionais e que o fornecimento de tais estimativas ou dados provisórios garantam uma qualidade adequada dos dados.

Os elementos essenciais de cada categoria geral de operações são os ativos e os passivos (ou os créditos e os débitos, no que se refere às rubricas da balança corrente). De um modo geral, este facto implica que, no respeitante às operações internacionais, cada BCN distinga entre operações com residentes de outros Estados-Membros da área do euro e operações fora da área do euro. Os BCN devem aplicar este critério de forma coerente.

Quando a participação na área do euro se alterar, os BCN só devem fazer refletir na prática a alteração da definição da composição de países da área do euro a partir da data de entrada em vigor dessa mudança. São solicitadas aos BCN da área do euro, na sua composição anterior, assim como aos BCN dos novos Estados-Membros, as melhores previsões de dados históricos abrangendo a área do euro alargada.

Para se conseguir obter uma agregação significativa dos dados referentes à área do euro numa base mensal, nas áreas de investimento de carteira, será necessário distinguir entre operações sobre títulos emitidos por residentes na área do euro e operações sobre títulos emitidos por não residentes na área do euro. As estatísticas das transações líquidas em ativos de investimento de carteira da área do euro são compiladas mediante a agregação das transações líquidas sobre títulos emitidos por não residentes na área do euro reportadas. As estatísticas das transações líquidas sobre passivos de investimento de carteira da área do euro são compiladas mediante a consolidação das transações líquidas no passivo total nacional e das transações líquidas sobre títulos emitidos e adquiridos por residentes na área do euro.

Os rendimentos do investimento de carteira têm requisitos de reporte e métodos de agregação de dados análogos.

Para se poder compilar a apresentação monetária da balança de pagamentos, os BCN devem efetuar a desagregação dos dados por setor institucional. Em relação à balança de pagamentos mensal, a desagregação sectorial é a seguinte:

— em relação ao investimento direto: a) entidades depositárias, exceto o banco central; b) fundos do mercado monetário; c) administrações públicas; d) outros setores,

— em relação aos ativos da carteira de investimento e ao outro investimento: a) o banco central; b) entidades depositárias, exceto o banco central; c) fundos do mercado monetário; d) administrações públicas; e) outros setores.

Para poder compilar-se uma desagregação sectorial da balança de pagamentos que permita elaborar uma apresentação monetária, os BCN devem comunicar dados referentes às transações líquidas de investimento de carteira sobre títulos emitidos por residentes na área do euro desagregados pelo setor institucional do emitente. Além disso, os passivos do investimento de carteira devem incluir uma desagregação por setor institucional do emitente nacional.

As estatísticas das transações líquidas sobre passivos de investimento de carteira da área do euro desagregadas por setor são de seguida compiladas mediante a consolidação do passivo total nacional líquido do respetivo setor e das correspondentes transações líquidas sobre títulos emitidos e adquiridos por residentes na área do euro.

Os BCN (e outras autoridades competentes, se for o caso) devem recolher dados referentes ao investimento de carteira segundo um dos modelos estabelecidos no quadro constante do anexo VI.

1.2. Estatísticas da balança de pagamentos trimestral

Objetivo

O objetivo da balança de pagamentos trimestral da área do euro é fornecer informação mais detalhada que permita uma análise mais aprofundada das transações internacionais. Os dados da balança de pagamentos trimestral servem igualmente para o acompanhamento da situação económica nacional.

Estas estatísticas contribuem, em particular, para a compilação das balanças financeira e sectorial da área do euro, e para a publicação conjunta da balança de pagamentos da União/área do euro, em cooperação com a Comissão Europeia (Eurostat).

Requisitos

As estatísticas da balança de pagamentos trimestral respeitam, tanto quanto possível, as normas internacionais (ver artigo 2.o, n.o 4). A desagregação das estatísticas da balança de pagamentos trimestral exigida consta do anexo II, quadros 2. Do anexo III constam os conceitos e definições harmonizados utilizados nas balanças de capital e financeira.

A desagregação da balança corrente trimestral é semelhante à que é exigida para os valores mensais. No entanto, é necessária uma desagregação trimestral mais detalhada no que se refere aos serviços e aos rendimentos.

Em relação à balança financeira, o BCE adota os requisitos da 6.a edição do Manual da Balança de Pagamentos e da Posição de Investimento Internacional do Fundo Monetário Internacional (FMI) (a seguir «BPM6») no que se refere à rubrica «outro investimento». No entanto, existe uma diferença na apresentação da desagregação (ou seja, o setor tem prioridade). Esta desagregação sectorial é mais detalhada, mas mantém-se compatível com a desagregação do BPM6, em que os instrumentos têm prioridade. Como acontece na apresentação prevista no BPM6, faz-se a distinção entre “numerário e depósitos”, por um lado, e «empréstimos e outro investimento», por outro.

Os BCN devem efetuar a distinção entre transações com Estados-Membros da área do euro e todas as outras transações internacionais. As estatísticas das transações líquidas em ativos de investimento de carteira da área do euro são compiladas mediante a agregação das transações líquidas sobre títulos emitidos por não residentes na área do euro reportadas. As estatísticas das transações líquidas sobre passivos de investimento de carteira da área do euro são compiladas mediante a consolidação das transações líquidas no passivo total nacional e das transações líquidas sobre títulos emitidos e adquiridos por residentes na área do euro.

Os rendimentos do investimento de carteira têm requisitos de reporte e métodos de agregação de dados análogos.

É também solicitado aos BNC que apresentem dados trimestrais desagregados por setor institucional. Estes dados excedem as componentes tipo do FMI. Os BNC devem apresentar dados trimestrais referentes aos seguintes setores: a) bancos centrais; b) entidades depositárias, excluindo os bancos centrais; c) fundos do mercado monetário; d) administrações públicas; e) fundos de investimento exceto fundos do mercado monetário; f) sociedades de seguros e fundos de pensões; g) outras instituições financeiras; h) sociedades não financeiras; e i) famílias e instituições sem fins lucrativos ao serviço das famílias.

Para compilar as estatísticas relativas às transações líquidas, a nível da área do euro, sobre passivos do investimento de carteira por setores dos emitentes residentes na área do euro, os requisitos de reporte de dados trimestrais são semelhantes aos da balança de pagamentos mensal.

O BPM6, em harmonia com o Sistema de Contas Nacionais, recomenda que se registem os juros de acordo com o princípio contabilístico da especialização dos exercícios. Este requisito aplica-se tanto à balança corrente (rendimentos de investimento) como à balança financeira.

▼B

2. Modelo de reservas internacionais

Objetivo

O modelo das reservas internacionais consiste num balanço mensal dos ativos de reserva, dos ativos de reserva em moeda estrangeira e de passivos relacionados com as reservas detidos pelos BCN e pelo BCE, de acordo com o modelo do FMI para as reservas internacionais e liquidez em moeda estrangeira tal como definido no manual do FMI «Reservas internacionais e liquidez em moeda estrangeira: Orientações para um modelo de dados». Esta informação complementa os dados sobre ativos de reserva incluídos nas estatísticas da balança de pagamentos.

Requisitos

Os ativos de reserva da área do euro são disponibilidades que apresentam um alto grau de liquidez, negociabilidade e credibilidade, em poder do BCE («ativos de reserva comuns») e dos BCN («ativos de reserva nacionais») face a não residentes na área do euro e denominadas e liquidadas em moeda estrangeira convertível (isto é, noutras moedas que não o euro). Estes incluem ainda ouro, direitos de saque especiais (DSE) e posições de reserva no FMI. Estes ativos podem incluir posições em derivados financeiros. Geralmente, os ativos de reserva são compilados com base em valores brutos, sem qualquer compensação dos passivos relacionados com as reservas. Excecionalmente, as posições em derivados financeiros devem ser registadas com base em valores líquidos. A desagregação dos dados solicitados aos BCN é apresentada no anexo II, quadro 3, secção I.A.

Os ativos do Eurosistema expressos em moeda estrangeira que não correspondam a esta definição, ou seja, os créditos sobre residentes na área do euro e os ativos detidos para fins de política monetária ou outros que não estejam relacionados com políticas de balança de pagamentos ou cambiais, são incluídos na rubrica «outros ativos em moeda estrangeira» do modelo de reservas internacionais (anexo II, quadro 3, secção I.B).

Os créditos expressos em euro face a não residentes e os saldos em moeda estrangeira detidos pelos Governos dos Estados-Membros da área do euro não são considerados como ativos de reserva; esses valores não são incluídos no modelo de reservas do Eurosistema mas registados como «outro investimento» na posição de investimento internacional se representarem créditos face a não residentes na área do euro.

Além disso, as informações sobre drenagens líquidas a curto prazo, pré-determinadas e contingentes, do Eurosistema relativas a ativos de reserva e a outros ativos em moeda estrangeira do Eurosistema, os denominados «passivos relacionados com reservas», devem ser registadas no anexo II, quadro 3, secções II a IV.

▼M3

3. Estatísticas da posição de investimento internacional

Objetivo

A posição de investimento internacional consiste num balanço dos ativos e passivos financeiros externos de toda a área do euro que possibilita a análise da política monetária e do mercado cambial. Contribui, nomeadamente, para se avaliar a vulnerabilidade dos Estados-Membros a fatores externos e para acompanhar a evolução dos ativos líquidos detidos no exterior pelo setor monetário. Esta informação estatística é crucial para a compilação da conta «resto do mundo» nas balanças financeiras trimestrais da área do euro. As estatísticas trimestrais da posição de investimento internacional servem igualmente para o acompanhamento da situação económica nacional, designadamente no âmbito do procedimento da Comissão Europeia relativo aos desequilíbrios macroeconómicos ( 4 ).

Requisitos

Os BCN devem comunicar estatísticas da posição de investimento internacional numa base trimestral relativamente aos níveis dos stocks em fim de período e às reavaliações devidas a variações cambiais e de preços.

Os dados da posição de investimento internacional respeitam, tanto quanto possível, as normas internacionais (ver artigo 2.o, n.o 4). O BCE procede à compilação da posição do investimento internacional para o conjunto da área do euro. A desagregação da posição de investimento internacional para a área do euro é apresentada no anexo II, quadro 4.

A posição de investimento internacional apresenta os stocks financeiros no fim do período de referência, valorizados a preços do final de cada período. As variações no valor dos stocks podem ficar a dever-se aos seguintes fatores: primeiro, uma parte da alteração do valor durante o período de referência será devida a transações financeiras que tenham ocorrido e sido registadas na balança de pagamentos; segundo, parte das alterações em posições no início e no fim de um dado período terá por causa as variações nos preços dos ativos financeiros e passivos apresentados; terceiro, no caso de os stocks serem denominados noutras moedas que não a unidade de conta utilizada para a posição de investimento internacional, as variações nas taxas de câmbio face a outras moedas também afetarão os valores; finalmente, qualquer outra alteração que não seja resultante dos fatores anteriormente mencionados será considerada como outras variações de volume durante o período.

Uma boa reconciliação dos fluxos e stocks financeiros da área do euro implica que estas alterações de valor, resultantes de variações de preços e de taxa de câmbio e, ainda, de outras variações de volume, sejam consideradas em separado.

A cobertura da posição de investimento internacional deve ser o mais semelhante possível à dos fluxos da balança de pagamentos trimestral. Os conceitos, definições e desagregações estão em conformidade com os utilizados para os fluxos da balança de pagamentos trimestral.

Os dados relativos à posição de investimento internacional devem, tanto quanto possível, ser coerentes com outras estatísticas, nomeadamente com as estatísticas monetárias e financeiras, as contas financeiras e as contas nacionais.

Tal como em relação à balança de pagamentos mensal e trimestral, os BCN devem, nas respetivas estatísticas de posição de investimento internacional, efetuar a distinção entre ativos face a Estados-Membros da área do euro e todas as restantes posições internacionais. Em relação às rubricas de investimento de carteira, é necessário distinguir entre títulos emitidos por residentes na área do euro e títulos emitidos por não residentes na área do euro. As estatísticas dos ativos de investimento de carteira da área do euro são compiladas mediante a agregação dos ativos em títulos emitidos por não residentes na área do euro reportados. As estatísticas dos passivos de investimento de carteira da área do euro são compiladas mediante a consolidação do passivo total nacional e das posições sobre títulos emitidos e adquiridos por residentes na área do euro.

Os ativos e passivos de carteira de investimento da posição de investimento internacional são compilados exclusivamente a partir de dados referentes aos stocks.

Os BCN (e outras autoridades estatísticas competentes, se for o caso) devem recolher, no mínimo, dados trimestrais referentes aos stocks de ativos e passivos do investimento de carteira, numa base título a título, de acordo com um dos modelos estabelecidos no quadro constante do anexo VI.

▼B

4. Reavaliações mensais de ativos de reserva resultantes de variações cambiais e de outros preços

Objetivo

As reavaliações mensais dos ativos de reserva da área do euro contribuem para a apreciação da vulnerabilidade externa da área do euro.

Requisitos

Os BCN devem fornecer estatísticas relativas às reavaliações dos ativos de reserva resultantes de variações cambiais e de outros preços numa base mensal. Estes dados obedecem às normas internacionais (ver o artigo 2.o, n.o 4, da presente Orientação).

A desagregação exigida para esta informação consta do anexo II, quadro 5.

As reavaliações de ativos de reserva evidenciam os ganhos ou perdas de detenção, ou seja, as alterações no valor monetário dos ativos de reserva que resultam de alterações no nível e na estrutura dos respetivos preços.

5. Transportes transfronteiriços mensais de notas de euro por denominação

Objetivo

O SEBC necessita de estatísticas abrangentes para estimar as detenções de notas de euro por entidades não pertencentes à área do euro. Para este efeito, é de particular importância a informação estatística sobre os transportes transfronteiriços de notas de euro entre a área do euro e países não pertencentes à área do euro. Estas estatísticas são necessárias para facilitar a adoção de decisões em matéria de emissão de notas de euro no que respeita ao planeamento da produção de notas de euro, à gestão de inventários e à coordenação da emissão e das transferências de notas de euro pelos BCN e pelo BCE, de acordo com as respetivas competências. As estatísticas de transportes de notas contribuem para a avaliação da evolução monetária e cambial e são necessárias à avaliação do papel do euro como moeda de investimento fora da área do euro.

Requisitos

Os BCN devem fornecer informação sobre as importações e exportações de notas de euro por Estados-Membros da área do euro de/para países situados fora da área do euro, tal como especificado no anexo II, quadro 6. É necessária uma desagregação por denominação numa base de melhor estimativa.

▼M5

6. Transações e stocks transfronteiras trimestrais das entidades com finalidade especial residentes

Objectivo

O objetivo das transações e stocks transfronteiras trimestrais das entidades com finalidade especial residentes consiste em compreender melhor o papel deste tipo de unidades nas diferentes componentes das contas do setor externo. A informação relacionada com este tipo de unidades pode ser reportada como rubrica separada para permitir uma melhor compreensão do seu papel no sistema económico e financeiro da área do euro.

Requisitos

Os BCN devem reportar informação relativa às transações e aos stocks transfronteiras trimestrais das entidades com finalidade específica residentes, tal como especificado no anexo II, quadro 10.

▼B









ANEXO II

DESAGREGAÇÕES NECESSÁRIAS







Quadro 1 Balança de pagamentos mensal Crédito Débito 1. Balança corrente (1) Bens (2) Geo 3 (3) Geo 3 Serviços Geo 3 Geo 3 Rendimento primário Remunerações dos empregados Geo 3 Geo 3 Rendimentos de investimento Investimento direto Títulos de participação no capital Geo 3 Geo 3 Dos quais: lucros reinvestidos por setor residente (Sec 1) (4) Geo 2 Geo 2 Instrumentos de dívida Geo 3 Geo 3 Investimento de carteira Participações de capital e de fundos de investimento Geo 3 Geo 1 Títulos de dívida Geo 3 Geo 1 Outro investimento Geo 3 Geo 3 Do qual: juros Geo 2 Geo 2 Ativos de reserva Geo 3 Geo 3 Dos quais: juros Geo 2 Geo 2 Outros rendimentos primários Geo 3 Geo 3 Rendimento secundário Geo 3 Geo 3 2. Balança de capital Geo 3 Geo 3 Aquisições líquidas de ativos financeiros Aumento líquido de passivos Líquido 3. Balança financeira Investimento direto Participações de capital por setor residente (Sec 1) Geo 2 Geo 2 Instrumentos de dívida por setor residente (Sec 1) Geo 2 Geo 2 Investimento de carteira Participações de capital e de fundos de investimento Por setor residente (Sec 1) Geo 2 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 1) Geo 2 Títulos de dívida Curto prazo Por setor residente (Sec 1) Geo 2 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 1) Geo 2 Longo prazo Por setor residente (Sec 1) Geo 2 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 1) Geo 2 Derivados financeiros (que não reservas) e opções sobre ações concedidas a empregados Geo 2 Outro investimento Por setor residente (Sec 1) Geo 2 Geo 2 Dos quais: numerário e depósitos Geo 2 Geo 2 Ativos de reserva Ouro monetário Ouro em barra Geo 1 Contas em ouro não afetado Geo 1 Direitos de saque especiais (DSE): Geo 1 Posição de reserva no Fundo Monetário Internacional (FMI) Geo 1 Outros ativos de reserva Numerário e depósitos Créditos sobre as autoridades monetárias, o FMI e o Banco de Pagamentos Internacionais (BPI) Geo 1 Créditos sobre outras entidades (bancos) Geo 1 Títulos Títulos de dívida Curto prazo Geo 1 Longo prazo Geo 1 Participações de capital e de fundos de investimento Geo 1 Derivados financeiros (líquidos) Geo 1 Outros créditos Geo 1 ( 1 ) Os conceitos e definições das rubricas selecionadas são especificados no anexo III. ( 2 ) Inclui ajustamento de branding – comércio de quase-trânsito. ( 3 ) Os pormenores das desagregações geográficas necessárias são especificados no quadro 7. ( 4 ) Os pormenores das desagregações por setor institucional necessárias são especificados no quadro 8.

▼M3







Quadro 2 Balança de pagamentos trimestral Crédito Débito Subconjunto publicável Credit Débito 1. Balança corrente (1) Geo 4d (2) Geo 1 Geo 4d Geo 1 Bens Geo 4 Geo 4 Geo 4d Geo 4d Mercadorias em geral numa base de balança de pagamentos Geo 3 Geo 3 Geo 1 Geo 1 Exportações líquidas de bens em regime de merchanting (comércio triangular) Geo 3 Geo 1 Bens adquiridos em regime de merchanting (crédito negativo) Geo 3 Bens vendidos em regime de merchanting Geo 3 Ouro não monetário Geo 3 Geo 3 Ajustamento de branding — comércio de quase trânsito Geo 4 Geo 4 Serviços Geo 4 Geo 4 Geo 4d Geo 4d Serviços de fabrico em fatores de produção propriedade de terceiros Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Serviços de manutenção e reparação não incluídos noutras rubricas («n.i.n.r.») Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Transportes Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Viagens Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Construção Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Serviços de seguros e pensões Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Serviços financeiros Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Serviços expressamente cobrados e outros serviços financeiros Geo 3 Geo 3 Serviços de intermediação financeira indiretamente medidos (SIFIM) Geo 3 Geo 3 Direitos de utilização da propriedade intelectual n.i.n.r. Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Serviços de telecomunicações, informáticos e de informação Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Outros serviços às empresas Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Serviços de investigação e desenvolvimento Geo 3 Geo 3 Serviços especializados e de consultoria de gestão Geo 3 Geo 3 Serviços técnicos, relacionados com o comércio e outros serviços às empresas Geo 3 Geo 3 Serviços pessoais, culturais e recreativos Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Bens e serviços das administrações públicas n.i.n.r. Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Rendimento primário Geo 4d Geo 1 Geo 4d Geo 1 Remuneração dos empregados Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Rendimentos de investimento Geo 4d Geo 1 Geo 4d Geo 1 Por setor residente (Sec 2d) (3) Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Investimento direto Geo 4d Geo 4d Geo 4d Geo 4d Títulos de participação no capital (dividendos e lucros reinvestidos) Geo 4 Geo 4 Geo 2 Geo 2 Em empresas de investimento direto Geo 3 Geo 3 Em investidores diretos (investimento reverso) Geo 3 Geo 3 Entre empresas irmãs Geo 3 Geo 3 Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Dos quais: lucros reinvestidos Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Instrumentos de dívida Geo 4 Geo 4 Geo 2 Geo 2 Em empresas de investimento direto Geo 3 Geo 3 Em investidores diretos (investimento reverso) Geo 3 Geo 3 Entre empresas irmãs Geo 3 Geo 3 Dos quais: juros antes de SIFIM (serviços de intermediação financeira indiretamente medidos) Geo 3 Geo 3 Dos quais: juros Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Investimento de carteira Geo 4d Geo 1 Geo 4d Geo 1 Participações de capital e de fundos de investimento Geo 4 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Títulos de participação no capital Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Dividendos Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Geo 2 Unidades de participação em fundos de investimento Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Dividendos Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Geo 2 Lucros reinvestidos Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Geo 2 Títulos de dívida Geo 2 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Curto prazo Geo 4 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Juros Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Geo 2 Longo prazo Geo 4 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Juros Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Geo 2 Outro investimento Geo 4 Geo 4 Geo 4d Geo 4d Levantamentos de rendimentos de quase sociedades Geo 3 Geo 3 Juros Geo 3 Geo 3 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Dos quais: juros sobre direitos de saque especiais (DSE) Geo 1 Dos quais: juros antes de SIFIM (serviços de intermediação financeira indiretamente medidos) Geo 3 Geo 3 Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Rendimentos de investimento atribuíveis a tomadores de seguros, fundos de pensões e de regimes de garantias estandardizadas Geo 3 Geo 3 Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Ativos de reserva Geo 3 Geo 1 Dos quais: juros Geo 3 Outros rendimentos primários Geo 4 Geo 4 Geo 2 Geo 2 Administrações Públicas Geo 3 Geo 3 Impostos sobre a produção e as importações Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Impostos sobre os produtos Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Outros impostos sobre a produção Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Subsídios Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Subsídios aos produtos Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Outros subsídios à produção Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Rendas Geo 3 Geo 3 Outros setores Geo 3 Geo 3 Impostos sobre a produção e as importações Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Impostos sobre os produtos Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Outros impostos sobre a produção Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Subsídios Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Subsídios aos produtos Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Outros subsídios à produção Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Rendas Geo 3 Geo 3 Rendimento secundário Geo 4 Geo 4 Geo 2 Geo 2 Administrações Públicas Geo 3 Geo 3 Geo 1 Geo 1 Impostos correntes sobre o rendimento, o património, etc. Geo 3 Contribuições sociais Geo 3 Prestações sociais Geo 3 Cooperação internacional corrente Geo 3, Instituições da União Geo 3, Instituições da União Transferências correntes diversas Geo 3 Geo 3 Recursos próprios da União baseados no imposto sobre o valor acrescentado e no rendimento nacional bruto Instituições da União Outros setores Geo 3 Geo 3 Geo 1 Geo 1 Impostos correntes sobre o rendimento, o património, etc. Geo 3 Contribuições sociais Geo 3 Geo 3 Prestações sociais Geo 3 Geo 3 Prémios líquidos de seguros não vida Geo 3 Geo 3 Indemnizações de seguros não vida Geo 3 Geo 3 Transferências correntes diversas Geo 3 Geo 3 Das quais: Transferências pessoais (entre famílias residentes e não residentes) Geo 3 Geo 3 Das quais: remessas de emigrantes/imigrantes Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Ajustamento pela variação em direitos associados a pensões Geo 3 Geo 3 2. Conta de capital Geo 4 Geo 4 Geo 4d Geo 4d Aquisições/alienações ilíquidas de ativos não produzidos não financeiros Geo 3 Geo 3 Geo 1 Geo 1 Transferências de capital Geo 3 Geo 3 Geo 1 Geo 1 Administrações Públicas Geo 3 Geo 3 Impostos de capital Geo 3 Ajudas ao investimento Geo 3 Geo 3 Outras transferências de capital Geo 3 Geo 3 Das quais: perdão de dívida Geo 3 Geo 3 Outros setores Geo 3 Geo 3 Impostos de capital Geo 3 Ajudas ao investimento Geo 3 Outras transferências de capital Geo 3 Geo 3 Das quais: perdão de dívida Geo 3 Geo 3







Aquisições líquidas de ativos financeiros Variação líquida de passivos financeiros Saldo Subconjunto publicável Aquisições líquidas de ativos financeiros Variação líquida de passivos financeiros Saldo 3. Conta financeira Geo 2 (4) Geo 1 Geo 1 Geo 2 (4) Geo 1 Geo 1 Investimento direto Geo 4d Geo 4d Geo 4d Geo 4d Por setor residente (Sec 2) Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Participações de capital e de fundos de investimento Geo 4 Geo 4 Geo 2 Geo 2 Em empresas de investimento direto Geo 3 Geo 3 Em investidores diretos (investimento reverso) Geo 3 Geo 3 Entre empresas irmãs Geo 3 Geo 3 a) Títulos de participação no capital Ações cotadas Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Ações não cotadas e outras participações Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 b) Unidades de participação em fundos de investimento Geo 2 Geo 2 Do qual: reinvestimento de lucros Geo 1 Geo 1 Instrumentos de dívida Geo 4 Geo 4 Geo 2 Geo 2 Em empresas de investimento direto Geo 3 Geo 3 Em investidores diretos (investimento reverso) Geo 3 Geo 3 Entre empresas irmãs Geo 3 Geo 3 Títulos de dívida Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Empréstimos Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Créditos comerciais e adiantamentos Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Outros instrumentos de dívida Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Investimento de carteira Geo 4d Geo 1 Geo 4d Geo 1 Participações de capital e de fundos de investimento Geo 4 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Títulos de participação no capital Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 1 Ações cotadas Geo 2 Geo 1 Ações não cotadas Geo 2 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 1 Geo 1 Ações cotadas Geo 1 Geo 1 Ações não cotadas Geo 1 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Ações cotadas Geo 2 Ações não cotadas Geo 2 Unidades de participação em fundos de investimento Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 1 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Geo 2 Das quais: reinvestimento de lucros Geo 1 Geo 1 Títulos de dívida Geo 2 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Curto prazo Geo 4 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 1 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Geo 2 Longo prazo Geo 4 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 1 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Geo 2 Derivados financeiros (que não reservas) e opções sobre ações concedidas a empregados Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Outro investimento Geo 4 Geo 4 Geo 4d Geo 4d Por setor residente (Sec 2) Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Outras participações Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 3 Numerário e depósitos Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Dos quais: moeda Euro Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Curto prazo Geo 3 Geo 3 Dos quais: créditos/débitos técnicos intra-Eurosistema Geo 1 Geo 1 Longo prazo Geo 3 Geo 3 Por setor residente (Sec 2) Geo 1 Geo 1 Curto prazo Geo 1 Geo 1 Longo prazo Geo 1 Geo 1 Empréstimos Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Por setor residente (Sec 2) Curto prazo Geo 3, FMI Geo 3, FMI Longo prazo Geo 3, FMI Geo 3, FMI Por setor residente (Sec 2) Geo 1 Geo 1 Curto prazo Geo 1 Geo 1 Longo prazo Geo 1 Geo 1 Regimes de seguros, pensões e garantias estandardizadas Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 3 Créditos comerciais e adiantamentos Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Por setor residente (Sec 2) Curto prazo Geo 3 Geo 3 Longo prazo Geo 3 Geo 3 Do qual: Sociedades não financeiras Geo 1 Geo 1 Outros débitos e créditos Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Curto prazo Geo 3 Geo 3 Longo prazo Geo 3 Geo 3 DSE Geo 1 Geo 1 Ativos de reserva Geo 3 Geo 1 4. Saldos contabilísticos Balança de bens e serviços Geo 4 Geo 4d Saldo da balança de transações correntes Geo 1 Geo 1 Capacidade líquida (+)/necessidade líquida de financiamento (–) (saldo da balança corrente e da balança de capital) Geo 1 Geo 1 Capacidade líquida (+)/necessidade líquida de financiamento (–) (da balança financeira) Geo 1 Geo 1 Erros e omissões líquidos Geo 1 Geo 1 5. Rubricas pro memoria Investimento direito (princípio direcional alargado) No estrangeiro Do estrangeiro No estrangeiro Do estrangeiro Rendimentos de investimento Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Operações financeiras Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 (1) Os conceitos e definições das rubricas selecionadas são especificados no anexo III. (2) Os pormenores das desagregações geográficas necessárias são especificados no quadro 7. (3) Os pormenores das desagregações por setor institucional necessárias são especificados no quadro 8. (4) Incluindo as operações líquidas (saldo entre a aquisição líquida de ativos financeiros e a variação líquida dos passivos) nos derivados financeiros.

▼M3 —————

▼B

Quadro 3

Modelo mensal de reservas internacionais







I. Ativos de reserva oficiais e outros ativos em moeda estrangeira (valor de mercado aproximado) Todos os prazos A. Ativos de reserva (9) Ouro monetário (incluindo depósitos de ouro e swaps de ouro) Do qual: swaps de ouro monetário por garantia em numerário Geo 0 Ouro em barra Geo 1 (10) Por memória: volume em milhões de onças troy de ouro fino Geo 1 Contas em ouro não afetado Geo 1 Por memória: volume em milhões de onças troy de ouro fino Geo 1 DSE Geo 1 Posição de reserva no FMI Geo 1 Outros ativos de reserva Numerário e depósitos Ativos face a outros bancos centrais não pertencentes à área do euro, ao FMI e ao BPI Geo 1 Ativos face a entidades (bancárias) Com sede na zona euro Geo 1 Com sede fora da zona euro Geo 1 Títulos Dos quais: acordos de recompra de títulos com garantia em numerário Geo 0 Dos quais: emitente com sede em Estados-Membros cuja moeda é o euro Geo 1 Títulos de dívida Curto prazo Geo 1 Longo prazo Geo 1 Participações de capital e de fundos de investimento Geo 1 Derivados financeiros (líquidos) Geo 1 Outros créditos Empréstimos a instituições não bancárias Geo 1 Outros Geo 1 B. Outros ativos em moeda estrangeira (não incluídos nos ativos de reservas) Títulos Geo 0 Depósitos com sede em Estados-Membros da zona euro Geo 0 com sede fora de Estados-Membros da zona euro Geo 0 Empréstimos Geo 0 Derivados financeiros (líquidos) Geo 0 Ouro Geo 0 Outros Geo 0

▼M1







II. Drenagens líquidas e pré-determinadas, de curto prazo, de ativos em moeda estrangeira (valor nominal) Prazo residual Até um mês Mais de um mês e até três meses Mais de três meses e até um ano Todos os prazos Empréstimos em moeda estrangeira, títulos e depósitos Geo 0 Geo 0 Geo 0 Fluxos de saída (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Capital Geo 0 Geo 0 Geo 0 Juros Geo 0 Geo 0 Geo 0 Fluxos de entrada (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Capital Geo 0 Geo 0 Geo 0 Juros Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posições agregadas curtas e longas em contratos a prazo e futuros em moeda estrangeira face à moeda nacional (incluindo a componente a prazo dos swaps cambiais) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posições curtas (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posições longas (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Outros Geo 0 Geo 0 Geo 0 Saídas relacionadas com acordos de recompra (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Entradas relacionadas com acordos de recompra reversíveis (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Créditos comerciais (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Créditos comerciais (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Outras rubricas a pagar (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Outras rubricas a receber (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 III. Drenagens líquidas contingentes, de curto prazo, de ativos em moeda estrangeira (valor nominal) Responsabilidades contingentes em moeda estrangeira Geo 0 Geo 0 Geo 0 Garantias colaterais em dívidas com prazo de reembolso até um ano Geo 0 Geo 0 Geo 0 Outras responsabilidades contingentes Geo 0 Geo 0 Geo 0 Títulos em moeda estrangeira com opções incorporadas (obrigações com opção de venda) Geo 0 Linhas de crédito incondicional não utilizadas, disponibilizadas por: Geo 0 Geo 0 Geo 0 Outras autoridades monetárias nacionais, BPI, FMI e outras organizações internacionais Geo 0 Geo 0 Geo 0 Outras autoridades monetárias nacionais (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 BPI (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 FMI (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Outras organizações internacionais (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Com bancos e outras instituições financeiras com sede no país inquirido (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Com bancos e outras instituições financeiras com sede fora do país inquirido (+) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Linhas de crédito incondicional não sacado, fornecidas a: Geo 0 Geo 0 Geo 0 Outras autoridades monetárias nacionais, BPI, FMI e outras organizações internacionais Geo 0 Geo 0 Geo 0 Outras autoridades monetárias nacionais (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 BPI (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 FMI (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Outras organizações internacionais (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Com bancos e outras instituições financeiras com sede no país inquirido (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Com bancos e outras instituições financeiras com sede fora do país inquirido (–) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posições agregadas curtas e longas de opções em moeda estrangeira face à moeda nacional Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posições curtas Geo 0 Geo 0 Geo 0 Opções de venda adquiridas Geo 0 Geo 0 Geo 0 Opções de compra subscritas Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posições longas Geo 0 Geo 0 Geo 0 Opções de compra adquiridas Geo 0 Geo 0 Geo 0 Opções de venda subscritas Geo 0 Geo 0 Geo 0 POR MEMÓRIA: Opções in-the-money Geo 0 Geo 0 Geo 0 Às taxas de câmbio vigentes Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição curta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição longa Geo 0 Geo 0 Geo 0 + 5 % (depreciação de 5 %) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição curta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição longa Geo 0 Geo 0 Geo 0 – 5 % (apreciação de 5 %) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição curta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição longa Geo 0 Geo 0 Geo 0 + 10 % (depreciação de 10 %) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição curta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição longa Geo 0 Geo 0 Geo 0 – 10 % (apreciação de 10 %) Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição curta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição longa Geo 0 Geo 0 Geo 0 Outros Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição curta Geo 0 Geo 0 Geo 0 Posição longa Geo 0 Geo 0 Geo 0

▼B







IV. Rubricas por memória Prazo residual Até um ano Mais de um ano Todos os prazos Dívida de curto prazo em moeda nacional indexada à taxa de câmbio (valor nominal) Geo 0 Instrumentos financeiros denominados em moeda estrangeira e liquidados por outros meios (por exemplo, na moeda nacional) (valor nominal) Geo 0 Derivados financeiros (a prazo, futuros e contratos de opção) Geo 0 Posições curtas Geo 0 Posições longas Geo 0 Outros instrumentos Geo 0 Ativos dados em penhor Geo 0 Incluídos nos ativos de reserva Geo 0 Incluídos noutros ativos em moeda estrangeira Geo 0 Títulos emprestados e vendidos com acordo de recompra (valor de mercado) Geo 0 Emprestados ou vendidos com acordo de recompra e incluídos na secção I (–) Geo 0 Emprestados ou vendidos com acordo de recompra mas não incluídos na secção I (–) Geo 0 Tomados de empréstimo ou adquiridos e incluídos na secção I (+) Geo 0 Tomados de empréstimo ou adquiridos mas não incluídos na secção I (+) Geo 0 Ativos de derivados financeiros (líquidos, ao preço de mercado) Geo 0 Contratos a prazo Geo 0 Futuros Geo 0 Swaps Geo 0 Opções Geo 0 Outros Geo 0 Derivados financeiros (a prazo, futuros ou contratos de opção) com um prazo residual superior a um ano (valor nominal) Geo 0 Posições agregadas curtas e longas em contratos a prazo e futuros em moeda estrangeira face à moeda nacional (incluindo a componente a prazo dos swaps cambiais) Geo 0 Posições curtas (–) Geo 0 Posições longas (+) Geo 0 Posições agregadas curtas e longas de opções em moeda estrangeira face à moeda nacional Geo 0 Posições curtas (–) Geo 0 Opções de venda adquiridas Geo 0 Opções de compra subscritas Geo 0 Posições longas (+) Geo 0 Opções de compra adquiridas Geo 0 Opções de venda subscritas Geo 0 Composição monetária dos ativos de reserva (por grupos de moedas) Geo 1 Moedas no cabaz de DSE Geo 1 Moedas não incluídas no cabaz de DSE Geo 1

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Quadro 4 Posição de investimento internacional trimestral Ativo (/no estrangeiro) Passivo (/do estrangeiro) Saldo Subconjunto publicável Posições Posições Ajustamentos de reavaliação devidos a variações cambiais Ajustamentos de reavaliação devidos a outras variações de preço Posições Ajustamentos de reavaliação devidos a variações cambiais Ajustamentos de reavaliação devidos a outras variações de preço Ajustamentos de reavaliação devidos a outras variações de preço Ativos Passivos Saldo 1. Balança financeira (1) Geo 2 (2) Geo 1 Geo2 Geo 1 Geo1 (5) Investimento direto Geo 4d Geo 4d Geo 4d Geo 4d Por setor residente (Sec 2d) (3) Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Participações de capital e de fundos de investimento Geo 4 Geo 4 Geo 2 Geo 2 Em empresas de investimento direto Geo 2 Geo 2 Em investidores diretos (investimento reverso) Geo 2 Geo 2 Entre empresas irmãs Geo 2 Geo 2 a) Títulos de participação no capital Ações cotadas Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Ações não cotadas e outras participações Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 b) Unidades de participação em fundos de investimento Geo 2 Geo 2 Instrumentos de dívida Geo 4 Geo 4 Geo 2 Geo 2 Em empresas de investimento direto Geo 2 Geo 2 Em investidores diretos (investimento reverso) Geo 2 Geo 2 Entre empresas irmãs Geo 2 Geo 2 Títulos de dívida Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Empréstimos Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Créditos comerciais Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Outros instrumentos de dívida Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Investimento de carteira Geo 4d Geo 1 Geo 4d Geo 1 Participações de capital e de fundos de investimento Geo 4 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Por moeda de denominação (Cur 1) (4) Geo 1 Geo 1 Títulos de participação no capital Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 1 Ações cotadas Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Ações não cotadas Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2d) Geo 1 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Ações cotadas Geo 2 Geo 2 Geo 2 Ações não cotadas Geo 2 Geo 2 Geo 2 Unidades de participação em fundos de investimento Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2d) Geo 1 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Títulos de dívida Geo 2 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Curto prazo Geo 4 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2d) Geo 1 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Por moeda de denominação (Cur 1) Geo 2 Geo 1 Longo prazo Geo 4 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Com amortização a um ano, no máximo Geo 1 Com amortização a mais de um ano Geo 1 Por setor residente (Sec 2d) Geo 1 Geo 1 Por setor da contraparte emitente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Por moeda de denominação (Cur 1) Geo 2 Geo 1 Derivados financeiros (que não reservas) e opções sobre ações concedidas a empregados Geo 4 Geo 4 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Por setor residente (Sec 2r) Geo 1 Outro investimento Geo 4 Geo 4 Geo 4d Geo 4d Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Por setor residente (Sec 2d) Geo 1 Geo 1 Por moeda de denominação (Cur 1) Geo 1 Geo 1 Outras participações Geo 1 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 2 Geo 2 Numerário e depósitos Geo 4 Geo 2 Geo 4 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Dos quais: moeda Euro Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Curto prazo Geo 3 Geo 3 Dos quais: créditos/débitos técnicos intra-Eurosistema Geo 1 Geo 1 Longo prazo Geo 3 Geo 3 Por setor residente (Sec 2r) Geo 1 Geo 1 Curto prazo Geo 1 Geo 1 Longo prazo Geo 1 Geo 1 Por moeda de denominação (Cur 1) Geo 1 Geo 1 Empréstimos Geo 4 Geo 2 Geo 4 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Por setor residente (Sec 2) Curto prazo Geo 3, FMI Geo 3, FMI Longo prazo Geo 3, FMI Geo 3, FMI Por setor residente (Sec 2r) Geo 1 Geo 1 Curto prazo Geo 1 Geo 1 Longo prazo Geo 1 Geo 1 Por moeda de denominação (Cur 1) Geo 1 Geo 1 Regimes de seguros, pensões e garantias estandardizadas Geo 1 Geo 2 Geo 2 Geo 1 Geo 2 Geo2 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Geo 3 Geo 3 Créditos comerciais e adiantamentos Geo 4 Geo 2 Geo 4 Geo 2 Geo 2 Geo 2 Por setor residente (Sec 2) Curto prazo Geo 3 Geo 3 Longo prazo Geo 3 Geo 3 Dos quais: sociedades não financeiras Geo 1 Geo 1 Por moeda de denominação (Cur 1) Geo 1 Geo 1 Outros débitos e créditos Geo 1 Geo 2 Geo 1 Geo 2 Geo 1 Geo 1 Por setor residente (Sec 2) Curto prazo Geo 3 Geo 3 Longo prazo Geo 3 Geo 3 DSE Geo 1 Geo 1 Geo 1 2. Rubricas pro memoria Balança financeira total (excluindo ativos de reserva, derivados financeiros e opções sobre ações concedidas a empregados) Por moeda de denominação (Cur 1) Instituição financeira monetária (IFM) Geo 1 Geo 1 Administrações Públicas Geo 1 Geo 1 Outros setores Geo 1 Geo 1 Fundos de investimento exceto fundos do mercado monetário (FMM) Geo 1 Geo 1 Sociedades de seguros e fundos de pensões Geo 1 Geo 1 Outras instituições financeiras Geo 1 Geo 1 Sociedades não financeiras Geo 1 Geo 1 Famílias e instituições sem fim lucrativo ao serviço das famílias (ISFLSF) Geo 1 Geo 1 Dívida externa Dívida externa bruta Por setor residente (Sec 2d) Geo 1 Geo 1 Dívida externa líquida Por setor residente (Sec 2d) Geo 1 Geo 1 Investimento direito (princípio direcional alargado) Geo 1 Geo 1 Geo 1 Geo 1 ( 1 ) Os conceitos e definições das rubricas selecionadas são especificados no anexo III. ( 2 ) Os pormenores das desagregações geográficas necessárias são especificados no quadro 7. ( 3 ) Os pormenores das desagregações por setor institucional necessárias são especificados no quadro 8. ( 4 ) Os pormenores das desagregações por moeda de denominação são especificados no quadro 9. ( 5 ) O pormenor faz parte do requisito integral

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Quadro 5 Reavaliações mensais de ativos de reserva Ajustamentos de reavaliação devidos a variações cambiais Ajustamentos de reavaliação devidos a outras variações de preço Ativos de reserva (1) Ouro monetário Ouro em barra Geo 1 (2) Contas em ouro não afetado Geo 1 DSE Geo 1 Posição de reserva no FMI Geo 1 Outros ativos de reserva Numerário e depósitos Geo 1 Títulos Títulos de dívida Curto prazo Geo 1 Geo 1 Longo prazo Geo 1 Geo 1 Participações de capital e de fundos de investimento Geo 1 Geo 1 Derivados financeiros (líquidos) Geo 1 Outros créditos Geo 1 Geo 1 ( 1 ) Os conceitos e definições das rubricas selecionadas são especificados no anexo III. ( 2 ) Os pormenores das desagregações geográficas necessárias são especificados no quadro 7.







Quadro 6 Transportes transfronteiriços mensais de notas de euro Exportações (total) Área extraeuro Por denominação: 5 euros Área extraeuro 10 euros Área extraeuro 20 euros Área extraeuro 50 euros Área extraeuro 100 euros Área extraeuro 200 euros Área extraeuro 500 euros Área extraeuro Importações (total) Área extraeuro Por denominação: 5 euros Área extraeuro 10 euros Área extraeuro 20 euros Área extraeuro 50 euros Área extraeuro 100 euros Área extraeuro 200 euros Área extraeuro 500 euros Área extraeuro

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Quadro 7 Desagregações geográficas Geo 0 Geo 1 Geo 2 Geo 3 Geo 4 Geo 4d Nacional + resto do mundo Resto do Mundo Resto do Mundo Resto do Mundo Resto do Mundo Resto do Mundo Área intraeuro Área intraeuro Área intraeuro Área intraeuro Área extraeuro Área extraeuro Área extraeuro Área extraeuro Intra-União Intra-União Intra-União Extra-União Extra-União Extra-União Estados-Membros da União individuais, o BCE e o Mecanismo Europeu de Estabilidade (MES) Países do G-20 (não pertencentes à área do euro) Centros financeiros offshore Dos quais: Reino Unido Dos quais: Hong Kong Dos quais: Estados Unidos Instituições da União (excluindo o BCE e o MES) Das quais: Banco Europeu de Investimento Organizações internacionais (excluindo instituições da União) Das quais: FMI Países do G-20 (não pertencentes à área do euro) Argentina Austrália Brasil Canadá China Índia Indonésia Japão México Rússia Arábia Saudita África do Sul Coreia do Sul Turquia Reino Unido Estados Unidos Noruega Suíça

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Quadro 8 Desagregações sectoriais Sector 1 Sec 2 Sec 2d Sec 2r Sec x Total da economia Banco central Outras instituições financeiras monetárias (IFM) Entidades depositárias, exceto o banco central Fundos do mercado monetário (FMM) Administrações públicas Outros setores Total da economia Banco central Outras IFM Entidades depositárias, exceto o banco central FMM Administrações Públicas Outros setores Fundos de investimento, exceto FMM Sociedades de seguros e fundos de pensões Outras instituições financeiras Sociedades não financeiras Famílias e instituições sem fins lucrativos ao serviço das famílias (ISFLSF) Total da economia Banco central Outras IFM Administrações públicas Outros setores Dos quais: Fundos de investimento, exceto FMM Sociedades de seguros e fundos de pensões Outras instituições financeiras Sociedades não financeiras Total da economia Banco central Outras IFM Administrações públicas Outros setores Total da economia Sociedades financeiras Outros setores, exceto sociedades financeiras

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Quadro 9 Desagregação por moeda de denominação Cur 1 Euro Dólar americano Iene japonês Outras moedas

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Quadro 10 Transações e stocks transfronteiras trimestrais das entidades com finalidade especial residentes Subconjunto publicável QBOP QIIP QBOP QIIP C/A D/L B/N C/A D/L B/N C/A D/L B/N C/A D/L B/N Balança corrente G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Bens G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 Dos quais: Exportações líquidas de bens em regime de merchanting (comércio triangular) G1_I8 G1_I8 Serviços G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 Dos quais: Transportes G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 Dos quais: Serviços financeiros G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 Dos quais: Direitos de utilização da propriedade intelectual n.i.n.r. G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 Dos quais: Outros serviços às empresas G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 Rendimento primário G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Dos quais: Rendimentos de investimentos (sec x) G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Investimento direto (sec x) G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 Dividendos e levantamentos (sec x) G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Em empresas de investimento direto (sec x) G1_I8 G1_I8 Em investidores diretos (investimento reverso) (sec x) G1_I8 G1_I8 Entre empresas irmãs (sec x) G1_I8 G1_I8 Lucros reinvestidos (sec x) G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Instrumentos de dívida (sec x) G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Em empresas de investimento direto (sec x) G1_I8 G1_I8 Em investidores diretos (investimento reverso) (sec x) G1_I8 G1_I8 Entre empresas-irmãs (sec x) G1_I8 G1_I8 Investimento de carteira (sec x) G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Dividendos (sec x) G1_I8 G1_I8 Lucros reinvestidos (sec x) G1_I8 G1_I8 Juros de títulos de dívida (sec x) G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Outro investimento (sec x) G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 Do qual: juros (sec x) G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Rendimento secundário G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 Conta de capital G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 Da qual: Aquisições/alienações ilíquidas de ativos não produzidos não financeiros G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 Conta financeira (sec x) G2_I8 G1_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Investimento direto (sec x) G2_I8 G2_I8 G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Ações e outras participações/unidades de participação de fundos de investimento (sec x) G2_I8 G2_I8 G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Em empresas de investimento direto (sec x) G1_I8 G1_I8 Em investidores diretos (investimento reverso) (sec x) G1_I8 G1_I8 Entre empresas-irmãs (sec x) G1_I8 G1_I8 se a empresa-mãe que exerce o controlo em última instância for residente (sec x) G1_I8 G1_I8 se a empresa-mãe que exerce o controlo em última instância for não residente (sec x) G1_I8 G1_I8 se a empresa-mãe que exerce o controlo em última instância for desconhecida G1_I8 G1_I8 Títulos de participação no capital que não reinvestimento de lucros G2_I8 G2_I8 Em empresas de investimento direto (sec x) G1_I8 G1_I8 Em investidores diretos (investimento reverso) (sec x) G1_I8 G1_I8 Entre empresas-irmãs (sec x) G1_I8 G1_I8 se a empresa-mãe que exerce o controlo em última instância for residente (sec x) G1_I8 G1_I8 se a empresa-mãe que exerce o controlo em última instância for não residente (sec x) G1_I8 G1_I8 se a empresa-mãe que exerce o controlo em última instância for desconhecida G1_I8 G1_I8 Reinvestimento de lucros (sec x) G2_I8 G2_I8 Instrumentos de dívida (sec x) G2_I8 G2_I8 G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Em empresas de investimento direto (sec x) G2_I8 G2_I8 G2_I8 G2_I8 Em investidores diretos (investimento reverso) (sec x) G2_I8 G2_I8 G2_I8 G2_I8 Entre empresas-irmãs (sec x) G2_I8 G2_I8 G2_I8 G2_I8 se a empresa-mãe que exerce o controlo em última instância for residente (sec x) G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 se a empresa-mãe que exerce o controlo em última instância for não residente (sec x) G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 se a empresa-mãe que exerce o controlo em última instância for desconhecida G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Investimento de carteira (sec x) G2_I8 G1_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Participações de capital e de fundos de investimento (sec x) G2_I8 G1_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Títulos de dívida (sec x) G2_I8 G1_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Curto prazo (sec x) G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Longo prazo (sec x) G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Derivados financeiros (que não reservas) e opções sobre ações concedidas a empregados (sec x) G1_I8 G2_I8 G2_I8 G2_I8 G1_I8 G2_I8 Outro investimento (sec x) G2_I8 G2_I8 G2_I8 G2_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Do qual: Curto prazo (sec x) G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8 Do qual: Longo prazo (sec x) G1_I8 G1_I8 G1_I8 G1_I8

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ANEXO III

CONCEITOS E DEFINIÇÕES A UTILIZAR NAS ESTATÍSTICAS DA BALANÇA DE PAGAMENTOS E DA POSIÇÃO DE INVESTIMENTO INTERNACIONAL E NO MODELO DE RESERVAS INTERNACIONAIS

Para a produção de estatísticas externas agregadas significativas referentes à área do euro estabeleceram-se conceitos e definições no domínio das estatísticas da balança de pagamentos, da posição de investimento internacional e do modelo de reservas internacionais. Como referência para a formulação destes conceitos e definições utilizaram-se normas internacionais atualmente em vigor, nomeadamente as constantes da 6.a edição do Manual da Balança de Pagamentos e da Posição de Investimento Internacional (a seguir «BPM6») do Fundo Monetário Internacional (FMI) e nas Orientações do FMI para o Modelo de Dados sobre Reservas internacionais e Liquidez em Moeda Estrangeira, bem como da proposta da Comissão Europeia para um novo regulamento do Parlamento Europeu e do Conselho relativo ao Sistema europeu de contas nacionais e regionais na União Europeia (SEC 2010) ( 7 ).

No caso da área do euro, o território económico abrange: i) o território económico dos Estados-Membros participantes; e ii) o BCE, o qual é considerado uma unidade residente na área do euro.

O resto do mundo (RM) abrange todos os países terceiros e as organizações internacionais, incluindo os fisicamente situados na área do euro. Para além do BCE, as instituições da União são consideradas residentes fora da área do euro. Consequentemente, todas as transações de Estados-Membros da área do euro face a instituições da União exceto o BCE são registadas e classificadas como transações fora da área do euro na balança de pagamentos e na posição de investimento internacional da área do euro.

Nos casos adiante indicados, a residência determina-se da forma seguinte:

a) Ao realizarem transações internacionais em terrenos e/ou edifícios (por exemplo, casas de férias), os proprietários são tratados como se tivessem transferido a respetiva propriedade para uma unidade institucional fictícia que é efetivamente residente no país em que o imóvel está geograficamente situado. A unidade fictícia é considerada como pertencendo e estando sob o controlo do proprietário não residente;

b) Na falta de uma dimensão física significativa da entidade, como acontece, por exemplo com os fundos de investimento (na medida em que são distintas dos seus gestores), veículos de titularização e determinadas entidades com finalidade específica, a residência é determinada pelo território económico sob cujas leis a entidade foi constituída. Se essa entidade não tiver sido legalmente constituída, considera-se como tendo domicílio no país cujo ordenamento jurídico regule a criação e a existência continuada da entidade.

1. Conceitos e definições de rubricas selecionadas

A. Balança corrente

A balança corrente evidencia fluxos de bens, serviços e rendimentos primários e secundários entre residentes e não residentes.

1. BENS

Esta componente abrange os bens móveis objeto de uma transmissão de propriedade entre residentes e não residentes.

1.1. Mercadorias em geral numa base de balança de pagamentos

As mercadorias em geral numa base de balança de pagamentos (BoP) abrangem os bens que são objeto de uma mudança da propriedade económica entre um residente e um não residente e não são incluídos noutras categorias específicas, tais como os bens em merchanting (ver 1.2) e o ouro não monetário (ver 1.3), ou no quadro de um serviço. As mercadorias em geral devem ser medidas pelo valor de mercado «FOB» (free on bord). Na contribuição dos países para a compilação dos agregados da União, devem ser incluídas as importações e exportações de mercadorias em comércio de quase-trânsito e, para o comércio intra-União, o país parceiro deve ser definido de acordo com o princípio da expedição.

1.2. Exportações líquidas de bens em merchanting (comércio triangular)

Merchanting é definido como a aquisição de bens por um residente (da economia que faz a compilação) a um não-residente, combinado com a posterior revenda dos mesmos bens a outro não residente, sem que os bens estejam presentes na economia que faz a compilação. As exportações líquidas de bens em merchanting representam a diferença entre as vendas e as compras de bens destinados a merchanting. Esta rubrica inclui as margens dos comerciantes, os ganhos e perdas de detenção e as variações nas existências de mercadorias em merchanting.

1.2.1. BENS ADQUIRIDOS EM MERCHANTING

Os bens adquiridos em merchanting são apresentados como exportação negativa/crédito da economia do merchant.

1.2.2. BENS VENDIDOS EM MERCHANTING

A venda de bens é apresentada na rubrica «bens vendidos em merchanting» como exportação positiva/crédito da economia do merchant.

1.3. Ouro não monetário

O ouro não monetário abrange todo o ouro, com exceção do ouro monetário. O ouro monetário é propriedade das autoridades monetária e detido como ativo de reserva (ver 6.5.1). O ouro não monetário apresenta-se sob a forma de barras (ou seja, moedas ou lingotes com um teor de, pelo menos, 995/1 000 , incluindo o ouro em barra detido em contas em ouro não afetado), ouro em pó e noutras formas brutas ou semimanufacturadas.

1.4. Ajustamento de branding – comércio de quase-trânsito

Comércio de quase-trânsito é um termo utilizado para definir os bens importados para um Estado-Membro, desalfandegados para livre circulação no território da União (e sujeitos a direitos de importação) por uma entidade não considerada como unidade institucional e, em seguida, expedidos para outro Estado-Membro.

O branding deve ser registado pelos Estados-Membros afetados pelo «comércio de quase-trânsito» para relatar a diferença entre o valor das mercadorias em geral declarado quando os bens são inicialmente importados de um país terceiro e o seu valor quando expedidos para outro Estado-Membro. As desagregações geográficas devem ser compiladas com base no país de residência da empresa-mãe que controla a sociedade que gere o processo aduaneiro dessas mercadorias na economia inquirida.

2. SERVIÇOS

Os serviços são o resultado de uma atividade de produção que altera as condições das unidades de consumo, ou facilita a troca de produtos ou ativos financeiros. Os serviços não são geralmente elementos separados sobre os quais possam ser estabelecidos direitos de propriedade, nem podem geralmente ser separados da respetiva produção.

2.1. Serviços de fabrico em fatores de produção de outrem

Os serviços de fabrico em fatores de produção pertencentes a outrem abrangem o processamento, montagem, rotulagem, embalagem e outros, realizados por empresas não proprietárias dos bens em causa. O fabrico é realizado por uma entidade que recebe uma contrapartida financeira do proprietário. Dado que a propriedade dos bens não muda, não é registada qualquer transação de mercadorias em geral entre o fabricante e o proprietário. O valor das contrapartidas cobradas pela transformação de fatores de produção pertencentes a terceiros não corresponde necessariamente à diferença entre o valor dos bens enviados para processamento e o valor dos bens transformados. São excluídas a montagem de construções pré-fabricadas (incluídas em «construção») e a rotulagem e embalagem ligadas ao transporte (incluídas em «transporte»).

2.2. Serviços de manutenção e reparação não incluídos noutras rubricas

Os serviços de manutenção e reparação não incluídos noutras rubricas abrangem os trabalhos de manutenção e reparação realizados por residentes em bens pertencentes a não residentes (e vice-versa). As reparações podem ser efetuadas nas instalações do reparador ou em qualquer outro local. O valor da manutenção e reparação inclui quaisquer componentes ou materiais fornecidos pelo reparador e incluídos no pagamento. Os componentes e materiais cobrados separadamente devem ser incluídos nas mercadorias em geral. As reparações e a manutenção em navios, aeronaves e outros equipamentos de transporte estão incluídas nesta rubrica. A limpeza de equipamentos de transporte está excluída, dado estar abrangida pelos serviços de transporte. A manutenção e as reparações de construções estão excluídas, dado estarem abrangidas pela «construção». A manutenção e as reparações de computadores estão excluídas, dado estarem abrangidas pelos serviços de telecomunicações, informáticos e de informação.

2.3. Transportes

Transporte é o processo de transferência de pessoas e objetos de um local para outro, que inclui os serviços de apoio e auxiliares associados. O transporte abrange igualmente os serviços postais e de correio. Os serviços de transporte são registados na balança de pagamentos quando prestados por residentes de uma economia em benefício de residentes de outra.

2.4. Viagens

Os créditos de viagens abrangem os bens e serviços destinados a uso próprio ou fornecidos a terceiros, adquiridos a uma economia por não residentes durante visitas a essa economia. Os débitos de viagens abrangem os bens e serviços destinados a uso próprio ou fornecidos a terceiros, adquiridos a outras economias por residentes durante visitas a essas economias. As viagens incluem o transporte local (ou seja, o transporte no território da economia visitada e disponibilizado por um residente dessa economia), mas excluem o transporte internacional (que está incluído em «transporte»). Estão também excluídos os bens comprados por um viajante para revenda na economia do próprio viajante ou em qualquer outra economia.

2.5. Construção

A construção abrange a criação, renovação, reparação ou ampliação de ativos fixos na forma de edifícios, melhoramentos de engenharia em terrenos e outras obras de engenharia (incluindo estradas, pontes, barragens, etc.). Inclui os trabalhos de instalação e montagem associados à construção, preparação de locais e construção em geral, trabalhos especializados nomeadamente de canalização, pintura e demolição, e gestão de projetos de construção. Os contratos de construção abrangidos no comércio internacional de serviços são geralmente de curto prazo. Um projeto de construção em larga escala contratado por uma empresa não residente e cuja execução se prolongue por um ano ou mais dá normalmente origem a uma sucursal residente.

2.6. Serviços de seguros e pensões

Esta rubrica abrange o seguro direto, o resseguro, serviços de seguro complementar, serviços de pensões e garantias-standard. Estes serviços são estimados ou avaliados pelas taxas incluídas no total dos prémios e não pelo valor total dos prémios.

2.7. Serviços financeiros

Os serviços financeiros abrangem os serviços intermédios e auxiliares, exceto serviços de seguros e fundos de pensões, normalmente prestados por bancos e outras sociedades financeiras.

2.7.1. SERVIÇOS EXPRESSAMENTE COBRADOS E OUTROS SERVIÇOS FINANCEIROS

Na sua maioria, os serviços financeiros são cobrados através de taxas explícitas e não necessitam de cálculo especial. Nas taxas incluem-se as comissões de captação de depósitos e concessão de empréstimos, as comissões para garantias específicas, as comissões ou penalidades de reembolso antecipado ou diferido, comissões de manutenção de contas, comissões relativas a cartas de crédito, serviços de cartão de crédito, comissões e encargos relacionados com locação financeira, factoring, subscrição e liquidação de pagamentos. Estão também incluídos os serviços de consultoria financeira, custódia de ativos financeiros ou de metais preciosos, gestão de ativos financeiros, serviços de controlo, serviços de provisão de liquidez, serviços de assunção de riscos (com exceção dos seguros), serviços de fusões e aquisições, serviços de notação de crédito, serviços de bolsa de valores e serviços fiduciários. Os corretores de instrumentos financeiros podem cobrar uma remuneração, no todo ou em parte, pelos serviços que prestam, mediante a aplicação de um spread entre os respetivos preços de compra e de venda. As margens nas transações de compra e venda estão incluídos nos serviços expressamente cobrados e outros serviços financeiros.

2.7.2. SERVIÇOS DE INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA INDIRETAMENTE MEDIDOS (SIFIM)

Os juros efetivos podem ser considerado como incluindo tanto um elemento de rendimento, como uma taxa por um serviço. Os mutuantes e os tomadores de depósitos operam mediante o pagamento aos seus depositantes de taxas de juros que são inferiores às taxas que cobram aos seus mutuários. As margens de juros resultantes são utilizadas pelas sociedades financeiras para custear as suas despesas e obter um excedente de exploração. Por convenção, essas taxas indiretas sobre os juros só se aplicam a empréstimos e depósitos, e apenas quando esses empréstimos e depósitos são concedidos por, ou efetuados em, sociedades financeiras.

2.8. Direitos de utilização da propriedade intelectual não incluídos noutras rubricas

Os direitos de utilização da propriedade intelectual não incluídos noutras rubricas abrangem:

a) Encargos pelo uso de direitos de propriedade intelectual (tais como patentes, marcas registadas, direitos de autor, desenhos e processos industriais, incluindo segredos comerciais e franquias). Estes direitos podem resultar da investigação e desenvolvimento, bem como do marketing; e

b) Encargos relativos a licenças para reproduzir ou distribuir bens de propriedade intelectual incluídos nos originais ou protótipos produzidos (tais como direitos de autor sobre livros e manuscritos, programas de computador, obras cinematográficas e gravações de som) e direitos conexos (tais atuações ao vivo e transmissões por televisão, cabo ou satélite).

2.9. Serviços de telecomunicações, informáticos e de informação

Os serviços de telecomunicações abrangem a transmissão de som, imagens ou outras informações por serviços de telefone, telex, telegrama, cabo e radiodifusão de rádio e televisão, satélite, correio eletrónico, fax, etc., incluindo serviços de rede, teleconferência e de apoio a empresas. Não inclui o valor da informação transportada. Estão também incluídos os serviços de telecomunicações móveis, os serviços de estrutura da Internet e os serviços de acesso em linha, incluindo o fornecimento de acesso à Internet. Estão excluídos os serviços de instalação de equipamento para redes telefónicas, que estão incluídos em construção.

Incluem-se nos serviços informáticos os serviços ligados ao material e aos programas informáticos e os serviços de tratamento de dados. Abrangem ainda os serviços de consultoria e de instalação de material e programas; a manutenção e reparação de computadores e equipamento periférico; os serviços de recuperação em caso de avarias, o fornecimento de consultoria e assistência em questões relativas à gestão dos recursos informáticos; a análise, conceção e programação de sistemas prontos a usar (incluindo o desenvolvimento e conceção de páginas na rede da Internet) e a consultoria técnica relativa aos programas; o desenvolvimento, produção, fornecimento e documentação de programas específicos para determinados clientes, incluindo sistemas operativos feitos por encomenda para utilizadores específicos; os sistemas de manutenção e outros serviços de apoio, tais como a formação ministrada no quadro da consultoria; os serviços de processamento de dados, tais como a entrada, tabulação e processamento de dados em tempo partilhado; os serviços de suporte de páginas na rede da Internet (ou seja, o fornecimento de espaço num servidor na Internet para receber as páginas dos clientes); e a gestão de instalações informáticas. Excluem-se as taxas por licenças de reprodução e/ou distribuição de programas incluídos nos encargos pela utilização de direitos de propriedade intelectual não incluídos noutras rubricas. A locação de computadores sem operador está incluída nos serviços técnicos, relacionados com o comércio e outros serviços às empresas.

Os serviços de informação abrangem os serviços de agências de notícias, os serviços de bases de dados (conceção de bases de dados, armazenamento de dados e divulgação de dados e bases de dados, incluindo listas de telefones e de endereços), tanto em linha como através de suportes magnéticos, óticos ou impressos, e os serviços de pesquisa na Internet (serviços de motores de pesquisa que encontram endereços na Internet para clientes que introduzem perguntas por meio de palavras-chave). Incluem-se também as assinaturas diretas e individuais de jornais e revistas, quer por correio, por transmissão eletrónica ou por outros meios; outros serviços de disponibilização de conteúdos em linha e serviços de biblioteca e arquivo. As assinaturas de grandes volumes de jornais e publicações estão incluídas nas mercadorias gerais.

2.10. Outros serviços às empresas

Esta rubrica inclui: serviços de investigação e desenvolvimento, serviços especializados e de consultoria em gestão, serviços técnicos, relacionados com o comércio e outros serviços às empresas.

2.10.1. SERVIÇOS DE INVESTIGAÇÃO E DESENVOLVIMENTO

Os serviços de investigação e desenvolvimento constituem serviços que dizem respeito à investigação de base, à investigação aplicada e ao desenvolvimento experimental de novos produtos e processos. Em princípio, estas atividades desenvolvidas no quadro das ciências físicas, sociais e humanas estão abrangidas nesta categoria, incluindo o desenvolvimento de sistemas operativos que representem avanços tecnológicos. Estão também incluídos a investigação comercial relacionada com a eletrónica, os produtos farmacêuticos e a biotecnologia.

2.10.2. SERVIÇOS ESPECIALIZADOS E DE CONSULTORIA EM GESTÃO

Os serviços especializados e de consultoria em gestão incluem: a) serviços jurídicos, contabilidade, consultoria de gestão, serviços de gestão e relações públicas; e b) publicidade, estudos de mercado e sondagens de opinião.

2.10.3. SERVIÇOS TÉCNICOS, RELACIONADOS COM O COMÉRCIO E OUTROS SERVIÇOS ÀS EMPRESAS

Integram esta rubrica: a) serviços de arquitetura, de engenharia, científicos e outros serviços técnicos, b) tratamento de resíduos e despoluição, agricultura e minas, c) serviços de leasing operacional, d) serviços relacionados com o comércio, e e) outros serviços às empresas não incluídos noutras rubricas.

2.11. Serviços pessoais, culturais e recreativos

Esta categoria abrange os serviços audiovisuais e conexos e outros serviços pessoais, culturais e recreativos.

Os serviços audiovisuais e conexos são os serviços e encargos conexos relacionados com a produção de filmes cinematográficos (em filme ou em vídeo), os programas de rádio e televisão (ao vivo ou gravados) e as gravações musicais. Estão incluídos os alugueres de produtos audiovisuais e conexos e o acesso a canais de televisão codificados (como os serviços por cabo ou por satélite); produtos audiovisuais comprados ou vendidos para uso perpétuo fornecidos eletronicamente (downloads); e os montantes recebidos por artistas do espetáculo (atores, músicos, bailarinos), autores, compositores, etc. Estão excluídos os direitos ou licenças para reproduzir e/ou distribuir produtos audiovisuais, dado estarem incluídos nos direitos de utilização da propriedade intelectual não incluídos noutras rubricas.

Outros serviços pessoais, culturais e recreativos são: a) serviços de educação, b) serviços de saúde, c) património e serviços recreativos, e d) outros serviços pessoais.

2.12. Bens e serviços das administrações públicas não incluídos noutras rubricas

É uma categoria residual que abrange as transações das administrações públicas (incluindo as das organizações internacionais) de bens e serviços que não é possível classificar sob outras rubricas. Incluem-se todas as transações (tanto de bens como de serviços) feitas por enclaves como embaixadas, consulados, bases militares e organizações internacionais com residentes das economias em que estão situados os enclaves. Excluem-se as transações dos enclaves com os residentes dos países representados.

3. RENDIMENTO PRIMÁRIO

O rendimento primário representa a compensação que resulta para as unidades institucionais da respetiva contribuição para o processo de produção, da disponibilização de ativos financeiros ou da locação de recursos naturais a outras unidades institucionais. Inclui a remuneração dos empregados, os rendimentos de investimentos e outros rendimentos primários.

3.1. Remunerações dos empregados

As remunerações dos empregados são registadas quando o empregador (a unidade de produção) e os empregados são residentes em economias diferentes. Para a economia em que as unidades produtoras são residentes, a remuneração dos empregados é a remuneração total paga (incluindo as contribuições pagas pelos empregadores aos regimes de segurança social ou a seguros ou fundos de pensões privados), em dinheiro ou em espécie, por empresas residentes a empregados não residentes como retribuição pelo trabalho prestado por estes últimos durante o período contabilístico. Para a economia onde os indivíduos são residentes, a compensação é a retribuição total, em dinheiro ou em espécie, que recebem de empresas não residentes em retribuição pelo trabalho prestado durante o período contabilístico. É importante determinar se existe uma relação laboral; caso contrário o pagamento constitui uma aquisição de serviços.

3.2. Rendimentos de investimento

Os rendimentos de investimento resultam da detenção de um ativo financeiro externo (crédito) por um residente, bem como, simetricamente, da detenção de um ativo financeiro nacional por um não residente (débito). Os rendimentos de investimento incluem os rendimentos de capital (dividendos e distribuição de rendimentos das quase sociedades, lucros reinvestidos) e de dívidas (juros), bem como rendimentos de investimento atribuíveis a detentores de apólices de seguros, regimes de pensões e regimes de garantias-standard.

Na balança de pagamentos, o rendimento de investimento é classificado, atendendo à função do investimento subjacente, como investimento direto, investimento de carteira, outro investimento ou ativos de reserva, e com maior detalhe atendendo ao tipo de investimento. Para as definições do investimento por funções, ver a balança financeira.

Quando individualizáveis, os ganhos e perdas de detenção (de capital) não são classificados como rendimentos de investimentos, mas como variações no valor dos investimentos devidas a alterações dos preços de mercado. Os fluxos líquidos associados aos derivados de taxa de juro são registados unicamente como derivados financeiros.

3.2.1. JUROS

O juro é uma forma de rendimento de investimento devida aos proprietários de certos tipos de ativos financeiros, nomeadamente depósitos, títulos de dívida, empréstimos e outros créditos, por colocarem os ativos financeiros à disposição de outra unidade institucional. O rendimento dos direitos de saque especiais (DSE) e as atribuições de DSE estão também incluídos nos juros.

A conta de rendimento primário regista o «juro puro» mediante a eliminação da componente SIFIM do «juro efetivo». Os rendimentos de juros são registados segundo o princípio da especialização dos exercícios.

3.2.2. RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS DAS SOCIEDADES

3.2.2.1. DIVIDENDOS

Dividendos são os lucros distribuídos aos titulares de ações do capital, em resultado da colocação de fundos à disposição das sociedades. Os dividendos são registados na data em que as ações passam a ex-dividendo.

3.2.2.2. LEVANTAMENTOS DE RENDIMENTOS DAS QUASE-SOCIEDADES

Levantamentos de rendimentos de quase-sociedades (empresas não constituídas em sociedade que atuam como se fossem sociedades, por exemplo, sucursais, unidades residentes fictícias para terrenos e outros recursos naturais pertencentes a não residentes, empreendimentos comuns, trusts, etc.) são os montantes que os proprietários ou as quase-sociedades retiram, para seu próprio uso, dos lucros obtidos pelas quase-sociedades que lhes pertencem. Os levantamentos de rendimentos das quase-sociedades são registados como ocorrendo na data em que efetivamente têm lugar.

3.2.3. LUCROS DE INVESTIMENTO DIRETO ESTRANGEIRO REINVESTIDOS

Os lucros reinvestidos representam a proporção dos investidores diretos, em termos de participação no capital, do lucro que as filiais estrangeiras, associadas e sucursais não distribuem como dividendos. Os lucros reinvestidos correspondem à participação que cabe ao investidor direto nos lucros totais consolidados da empresa de investimento direto no período de referência — depois de deduzidos impostos, juros e amortizações — e descontando os dividendos vencidos e a pagar nesse período, ainda que os mesmos respeitem a lucros auferidos em períodos anteriores. Os lucros reinvestidos devem ser registados no período em que forem auferidos.

3.2.4. RENDIMENTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

O rendimento de investimento atribuível aos titulares de participações em fundos de investimento, incluindo fundos mútuos e trusts, distribui-se por duas rubricas separadas:

3.2.4.1. DIVIDENDOS (VER 3.2.2.1), e

3.2.4.2. LUCROS REINVESTIDOS

Os rendimentos de fundos de investimento podem ser considerados como transferidos para os titulares de unidades de participação quando são auferidos na forma de rendimento do investimento no respetivo capital. Os fundos de investimento obtêm os seus rendimentos investindo o dinheiro recebido dos titulares das unidades de participação. O rendimento dos titulares de participações em fundos de investimento é definido como rendimento de investimento obtido da carteira do fundo de investimento após a dedução das despesas operacionais. O lucro líquido dos fundos de investimento, após dedução das despesas operacionais, pertence aos titulares das unidades de participação. Se apenas uma parte do lucro líquido for distribuído aos titulares das unidades de participação como dividendos, os lucros não acumulados devem ser tratados como se fossem distribuídos a esses titulares e, em seguida, considerados reinvestidos.

3.2.5. RENDIMENTOS DE INVESTIMENTO ATRIBUÍVEIS A DETENTORES DE APÓLICES DE SEGUROS, REGIMES DE PENSÕES E REGIMES DE GARANTIAS-STANDARD

Os rendimentos de investimento atribuídos aos detentores de apólices de seguros correspondem ao total dos rendimentos primários recebidos pelo investimento das provisões técnicas das empresas seguradoras. As reservas são os valores pelos quais a empresa de seguros reconhece uma responsabilidade perante os segurados.

Os direitos de pensão resultam quer de regimes de contribuições definidas, quer de regimes de prestações definidas.

3.3. Outros rendimentos primários

Os outros rendimentos primários classificam-se de acordo com o setor institucional da economia que faz a compilação (administrações públicas ou outros setores) e incluem os seguintes componentes: impostos sobre a produção e as importações, subsídios e rendas.

3.3.1. IMPOSTOS SOBRE A PRODUÇÃO E AS IMPORTAÇÕES

Incluem os seguintes compon