DZIENNIK USTAW  
RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ  
Warszawa, dnia 14 grudnia 2021  r. 
Poz. 2307  
 
ROZPORZĄDZENIE  
MINISTRA FINANSÓW1) 
z dnia 7  grudnia 2021  r. 
zmieniające rozporządzenie w  sprawie trybu i  warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o  których 
mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o  obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych2) 
Na podstawie art.  94 ust. 1 pkt 1 ustawy z  dnia 29  lipca 2005  r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz.  U. 
z 2021  r. poz.  328, 355, 680, 1505, 1595 i  2140) zarządza się, co następuje:  
§ 1. W rozporządzeniu Ministra Finansów z  dnia 30  maja 2018  r. w sprawie trybu i  warunków postępowania firm  
inwestycyjnych, banków, o  których mowa w  art. 70 ust. 2 ustawy o  obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków  
powierniczych (Dz . U. z 2020  r. poz.  1922) wprowadza się następujące zmiany:  
1) w odnośniku nr  2 pkt 1 otrzymuje brzmienie:  
„1) wdraża dyrektywę Parlamentu Europejskiego i  Rady 2013/36/UE z  dnia 26  czerwca 2013  r. w sprawie waru n-
ków dopuszczenia instytucji kredytowych do d ziałalności oraz nadzoru ostrożnościowego nad instytucjami  
kredytowymi, zmieniającą dyrektywę 2002/87/WE i  uchylającą dyrektywy 2006/48/WE oraz 2006/49/WE 
(Dz. Urz. UE  L 176 z  27.06.2013, str.  338, Dz.  Urz. UE  L 208 z  02.08.2013, str.  73, Dz.  Urz. UE  L 60 
z 28.02.2014, str.  34, Dz.  Urz. UE  L 173 z  12.06.2014, str.  190, Dz.  Urz. UE  L 337 z  23.12.2015, str.  35, Dz.  Urz. 
UE L 20 z 25.01.2017, str.  1, Dz.  Urz. UE  L 156 z  19.06.2018, str.  43, Dz.  Urz. UE  L 150 z  07.06.2019, str.  253, 
Dz. Urz. UE  L 314 z  05.12.20 19, str.  64, Dz.  Urz. UE  L 203 z  26.06.2020, str.  95, Dz.  Urz. UE  L 212 
z 03.07.2020, str.  20 oraz Dz.  Urz. UE  L 68 z 26.02.2021, str.  14), dyrektywę Parlamentu Europejskiego i  Rady 
2014/65/UE z  dnia 15  maja 2014  r. w sprawie rynków instrumentów finansowyc h oraz zmieniającą dyrektywę 
2002/92/WE i  dyrektywę 2011/61/UE (Dz.  Urz. UE  L 173 z  12.06.2014, str.  349, Dz.  Urz. UE  L 257 z  28.08.2014,  
str. 1, Dz.  Urz. UE  L 175 z  30.06.2016, str.  8, Dz.  Urz. UE  L 188 z  13.07.2016, str.  28, Dz.  Urz. UE  L 273 
z 08.10.201 6, str. 35, Dz.  Urz. UE  L 64 z  10.03.2017, str.  116, Dz.  Urz. UE  L 231 z  14.09.2018, str.  39, 
Dz. Urz. UE  L 314 z  05.12.2019, str.  64, Dz.  Urz. UE  L 320 z  11.12.2019, str.  1, Dz.  Urz. UE  L 334 
z 27.12.2019, str.  155, Dz.  Urz. UE  L 347 z  20.10.2020, str.  50 oraz Dz.  Urz. UE  L 68 z 26.02.2021, str.  14) 
oraz dyrektywę delegowaną Komisji (UE) 2017/593 z  dnia 7  kwietnia 2016  r. uzupełniającą dyrektywę Parl a-
mentu Europejskiego i  Rady 2014/65/UE w  odniesieniu do zabezpieczenia instrumentów finansowych i  środ-
ków pi eniężnych należących do klientów, zobowiązań w  zakresie zarządzania produktami oraz zasad mających 
zastosowanie do oferowania lub przyjmowania wynagrodzeń, prowizji bądź innych korzyści pieniężnych lub 
niepieniężnych (Dz.  Urz. UE  L 87 z 31.03.2017, str.  500);”; 
                                                           
1) Minister Finansów kieruje działem administracji rządowej – instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3 rozporządzenia 
Prezesa Rady Ministrów z  dnia 27  października 2021  r. w sprawie szczegółowego zakresu działania Ministra Finansów (Dz.  U. 
poz. 1947).  
2) Niniejsze rozporządzenie w  zakresie swojej regulacji wdraża dyrektywę Parlamentu Europe jskiego i  Rady (UE) 2021/338 z  dnia 
16 lutego 2021  r. zmieniającą dyrektywę 2014/65/UE w  zakresie wymogów informacyjnych, zarządzania produktami i  limitów  
pozycji oraz dyrektywy 2013/36/UE i  (UE) 2019/878 w  zakresie ich zastosowania do firm inwestycyjnych w celu wsparcia odb u-
dowy w  następstwie kryzysu związanego z  COVID -19 (Dz. Urz. UE  L 68 z 26.02.2021, str.  14). 
      
Dziennik Ustaw  – 2 – Poz. 2307  
 
 2) w § 9 po ust.  3 dodaje się ust.  3a i 3b w  brzmieniu:  
„3a. Jeżeli przed rozpoczęciem świadczenia usługi maklerskiej, o  której mowa w  art. 69 ust. 2 pkt 1 lub 2 ust a-
wy, przy użyciu środków porozumiewania się na odległość firma inwestycyjna nie ma mo żliwości przekazania klie n-
towi lub potencjalnemu klientowi informacji, o  których mowa w  ust. 2 i 3, może je przekazać niezwłocznie po wyk o-
naniu tej usługi, pod warunkiem że klient wyraził na to zgodę, a  firma inwestycyjna poinformowała go o  możliwości 
odłożenia rozpoczęcia świadczenia usługi do czasu otrzymania przez niego tych informacji.  
3b. W przypadku, o  którym mowa w  ust. 3a, firma inwestycyjna umożliwia klientowi lub potencjalnemu klie n-
towi uzyskanie informacji, o  których mowa w  ust. 2 i 3, telefonicz nie przed rozpoczęciem świadczenia usługi.”;  
3) po § 19 dodaje się §  19a w  brzmieniu:  
„§ 19a. 1. W przypadku gdy usługi badawcze są świadczone przez osobę trzecią na rzecz firmy inwestycyjnej 
łącznie z  usługą przyjmowania i  przekazywania zleceń nabycia lub  zbycia instrumentów finansowych lub usługą  
wykonywania tych zleceń na rachunek dającego zlecenie, firma inwestycyjna może przekazać tej osobie łączną opłatę 
z tytułu świadczenia tych usług, jeżeli:  
1) przed wykonaniem usług badawczych lub usług w  zakresie  przyjmowania i  przekazywania zleceń nabycia lub 
zbycia instrumentów finansowych lub wykonywania tych zleceń na rachunek dającego zlecenie osoba trzecia 
świadcząca te usługi zawarła z  firmą inwestycyjną umowę określającą wysokość wynagrodzenia przypadając e-
go na usługi badawcze;  
2) firma inwestycyjna poinformowała klientów o  łącznych opłatach przekazywanych z  tytułu usług badawczych 
oraz usług w  zakresie przyjmowania i  przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych lub 
wykonywania tych zleceń na rachunek dającego zlecenie;  
3) usługi badawcze dotyczą emitentów o  średniej rynkowej kapitalizacji mniejszej niż 1  000 000 000 euro.  
2. Średnią rynkową kapitalizację, o  której mowa w  ust. 1 pkt 3, wyznacza się na podstawie notowań z  ostatniego  
dnia sesyjnego w  danym roku w  okresie trzech ostatnich lat poprzedzających przeprowadzenie badań, a  w przypadku 
lat obrotowych, w  których emitent nie był notowany na rynku regulowanym – na podstawie wysokości kapitału wł as- 
nego.  
3. Równowartość kwoty wyrażone j w euro, o  której mowa w  ust. 1 pkt 3, jest ustalana przy zastosowaniu śred-
niego kursu euro ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski, obowiązującego w  ostatnim dniu sesyjnym w  danym roku.”;  
4) w § 35 ust. 3 otrzymuje brzmienie:  
„3. Komórka do spraw nadzoru zgodności działalności z  prawem monitoruje zmiany i  okresowe przeglądy pr o-
cesu emitowania lub wystawiania instrumentów finansowych lub udzielania porad w  zakresie emitowania lub wyst a-
wiania instrumentu finansowego w  celu wykrycia ryzyka niewywiązania się p rzez firmę inwestycyjną z  obowiązków 
określonych w  niniejszym oddziale.”;  
5) w § 46 ust. 3 otrzymuje brzmienie:  
„3. Komórka do spraw nadzoru zgodności działalności z  prawem monitoruje zmiany i  okresowe przeglądy ro z-
wiązań, o  których mowa w § 44 ust. 1, w celu wykrycia ryzyka niewywiązania się przez firmę inwestycyjną z  obo-
wiązków określonych w  niniejszym oddziale.”;  
6) w § 71 dodaje się ust.  5 w brzmieniu:  
„5. Firma inwestycyjna może ze środków własnych, na zasadach określonych w  umowie z  klientem, który z a-
warł transakcję terminową, ustanowić zabezpieczenie transakcji klienta wymagane przez właściwą izbę rozliczeniową 
lub uzupełnić to zabezpieczenie w  części, w  której wysokość zabezpieczenia wynika z  zawarcia transakcji za pośre d-
nictwem tej firmy inwestycyjnej .”. 
§ 2. Rozporządzenie wchodzi w  życie z  dniem 28  lutego 2022  r. 
Minister Finansów : wz. S. Skuza