[pic] | KOMISJA WSPÓLNOT EUROPEJSKICH |

Bruksela, dnia 11.1.2006

SEC(2006) 22 końcowy

Zalecenie

OPINIA RADY

zgodnie z art. 9 ust. 3 rozporządzenia Rady (WE) nr 1466/97 z dnia 7 lipca 1997 r. w sprawie zaktualizowanego programu konwergencji Danii na lata 2005-2010

(przedstawiona przez Komisję)

UZASADNIENIE

Kontekst

Pakt na rzecz stabilności i wzrostu, który wszedł w życie dnia 1 lipca 1998 r., opiera się na dążeniu do zapewnienia solidnych finansów państwa jako środka służącego umocnieniu warunków stabilności cen oraz silnego, trwałego wzrostu, sprzyjającego tworzeniu nowych miejsc pracy. W roku 2005 po raz pierwszy wprowadzono zmiany do paktu. Reforma potwierdziła przydatność paktu w zakresie utrzymywania dyscypliny fiskalnej, a jednocześnie dążyła do wzmocnienia jego skuteczności i podstaw gospodarczych oraz do zabezpieczenia stabilności finansów publicznych w perspektywie długoterminowej.

Stanowiące część paktu rozporządzenie Rady (WE) nr 1466/97 w sprawie wzmocnienia nadzoru pozycji budżetowych oraz nadzoru i koordynacji polityk gospodarczych[1] stanowi, że państwa członkowskie muszą przedstawiać Radzie i Komisji programy stabilności lub konwergencji oraz ich coroczne zaktualizowane wersje (państwa członkowskie, które przyjęły jednolitą walutę przedstawiają (zaktualizowane) programy stabilizacji, a te, które jej jeszcze nie przyjęły, przedstawiają (zaktualizowane) programy konwergencji). Pierwszy program konwergencji Danii przedstawiono w październiku 1998 r. Zgodnie z rozporządzeniem Rada zaopiniowała go dnia 1 grudnia 1998 r. opierając się na zaleceniu Komisji i po zasięgnięciu opinii Komitetu Ekonomiczno-Finansowego. Zgodnie z tą samą procedurą zaktualizowane programy stabilizacji i konwergencji są oceniane przez Komisję i badane przez wspomniany wyżej Komitet; istnieje również możliwość zbadania programów przez Radę.

W tych programach państwa członkowskie muszą określić średniookresowy cel dla pozycji budżetowej oraz przedstawić środki podejmowane w celu jego osiągnięcia i zachowania, wraz z odpowiednimi założeniami ekonomicznymi. Reforma paktu przewiduje zróżnicowanie celu średniookresowego dla poszczególnych państw członkowskich z uwagi na ekonomiczne i budżetowe różnice wewnątrz Unii, uwzględniając również ryzyko fiskalne dotyczące stabilności. Inne elementy reformy obejmują bardziej symetryczne podejście do polityki fiskalnej w ciągu całego cyklu poprzez zwiększoną dyscyplinę budżetową w okresach dobrej koniunktury, przy jednoczesnym wzięciu pod uwagę, w przypadku odstępstwa od celu średniookresowego lub ścieżki dostosowania prowadzącej do tego celu, „poważnych reform strukturalnych”, których wpływ na długoterminową stabilność jest możliwy do zweryfikowania.

Uwzględniając prognozę służb Komisji z jesieni 2005 r., kodeks postępowania[2], powszechnie przyjętą metodologię szacowania produktu potencjalnego i sald dostosowywanych cyklicznie oraz ogólne wytyczne polityki gospodarczej zawarte w zintegrowanych wytycznych na lata 2005 – 2008, Komisja zbadała ostatnio przedstawioną zaktualizowaną wersję programu konwergencji Danii i w oparciu o poniższą ocenę przyjęła zalecenie dotyczące opinii Rady w sprawie przedmiotowego programu.

Ocena

1. Zaktualizowana wersja programu konwergencji Danii z 2005 r., obejmująca okres do 2010 r., przedłożona została Komisji w dniu 30 listopada 2005 r. Program oparty jest na ustawie budżetowej na 2006 r., przyjętej przez parlament w dniu 14 grudnia. Program zasadniczo zgodny jest z wzorem programów stabilności i konwergencji określonym w nowym kodeksie postępowania. Brakuje w nim niektórych danych obowiązkowych i opcjonalnych, których podania wymaga nowy kodeks postępowania (w szczególności brak jest danych o przewidywanym wzroście PKB na świecie i w UE na niektóre lata). Program duński nie definiuje wyraźnie celu średniookresowego, jak wymaga tego kodeks postępowania.

2. W ostatnim dziesięcioleciu wzrost PKB wynosił średnio ok. 2%, a inflacja zasadniczo odzwierciedlała inflację w strefie euro. W ostatnich latach wzrost zatrudnienia zyskał na dynamice, a stopa bezrobocie jest zbliżona do najniższego poziomu w ubiegłym dziesięcioleciu. Na lata 2005 i 2006 przewidziano tempo wzrostu realnego PKB na poziomie 2,4%, podczas gdy zgodnie z przewidywaniami popyt krajowy, w szczególności spożycie indywidualne gospodarstw domowych, będzie nadal intensywnie wzrastać. Na lata 2007-2008 przyjęto, jako założenie techniczne, znacznie niższy wzrost PKB, po którym następować ma wzrost na poziomie około 2% rocznie w pozostałym okresie objętym programem. Scenariusz makroekonomiczny, na którym opiera się zaktualizowana wersja programu, jest zasadniczo zgodny z oceną służb Komisji w prognozie z jesieni 2005 r. na okres do roku 2006 i odzwierciedla - ogólnie rzecz biorąc - ostrożne założenia. W szczególności na lata 2007 i 2008 perspektywa wzrostu jest raczej ostrożna, a założenia dotyczące wzrostu są poniżej szacunków potencjalnego wzrostu dokonanych przez służby Komisji. Zaktualizowana wersja zakłada, że presja inflacyjna pozostanie raczej niska, co wydaje się realistyczne.

3. Od wprowadzenia mechanizmu ERM II dnia 1 stycznia 1999 r. nie było żadnych napięć, które mogłyby mieć wpływ na kurs wymiany korony. Odchylenia kursu walutowego od parytetu centralnego były znacznie mniejsze, niż przewiduje oficjalny przedział odchyleń, a różnica w poziomie krótkoterminowych stóp procentowych względem obszaru euro nadal była niska. Jest to odzwierciedleniem zaufania do systemu stałego kursu walutowego. Ramy polityki makroekonomicznej nadal zapewniają niską rentowność obligacji długoterminowych. Różnica pomiędzy rentownością długoterminowych obligacji państwowych w Danii i strefie euro zmalała prawie do zera punktów bazowych, a czasem stanowiła niewielką wartość ujemną.

4. Dnia 17 lutego 2005 r. Rada w swojej opinii zaaprobowała strategię budżetową przedstawioną w zaktualizowanej wersji programu konwergencji Danii z 2004 r. Jeśli chodzi o wykonanie budżetu na rok 2005, w zaktualizowanej wersji programu z 2004 r. za cel przyjęto nadwyżkę sektora general government w 2005 r. w wysokości 2,2% PKB, natomiast w obecnej wersji przewidziano nadwyżkę na poziomie 3,6% przy podobnej perspektywie wzrostu PKB. Ogólnie rzecz biorąc, przychody były wyższe od spodziewanych - dotyczy to m.in. przychodów z podatku od zysków funduszy emerytalnych oraz przychodów z eksploatacji ropy naftowej i gazu - choć jednocześnie w ograniczony sposób wzrosły wydatki.

5. Celem średniookresowej strategii budżetowej jest utrzymanie wysokich nadwyżek pierwotnych w całym okresie objętym programem, aby zapewnić szybki spadek wskaźnika zadłużenia. Strategia oparta jest na ograniczaniu wydatków, a przyjęte cele obejmują utrzymanie rocznego wzrostu realnego spożycia publicznego na poziomie 0,5%, utrzymanie zamrożenia podatków oraz wymogu stabilnego salda budżetowego w odniesieniu do samorządów lokalnych. Zaktualizowana wersja programu przewiduje, że nadwyżka sektora general government (spowodowana czynnikami wyjątkowymi, takimi jak m.in. przychody z podatku od zysków funduszy emerytalnych i działalności związanej z wydobyciem ropy naftowej i gazu) zmniejszy się z 3,6% PKB w 2005 r. do niewiele ponad 3% w roku 2006 i 2007, po czym będzie się stopniowo obniżać, by osiągnąć poziom 2,9% PKB na koniec okresu objętego programem. Rozkład w czasie nadwyżki pierwotnej jest podobny: w okresie objętym programem następuje redukcja o 2 punkty procentowe PKB (1 punkt procentowy, jeżeli nie uwzględnia się w porównaniu wyjątkowo wysokiej nadwyżki z roku 2005). Zarówno wskaźnik wydatków, jak i wskaźnik przychodów, wykazują tendencję do stopniowego obniżania się w okresie objętym prognozą. Jest to odzwierciedleniem spadku przychodów podatkowych (częściowo wynikającego z zamrożenia podatków), ograniczania wydatków w oparciu o ograniczanie wzrostu spożycia publicznego do 0,5% rocznie oraz zmniejszenia obciążenia odsetkami. W porównaniu z poprzednim programem nowa wersja wskazuje na osiągnięcie wyników lepszych od założeń przyjętych w przewidywanych zmianach salda sektora general government w zasadniczo niezmienionej sytuacji makroekonomicznej. Dania wykorzystuje okres przejściowy na wykonanie decyzji Eurostat z dnia 2 marca 2004 r. w sprawie klasyfikacji kapitałowych systemów emerytalnych drugiego filara; przewiduje się, że wykonanie decyzji spowoduje zmniejszenie salda sektora general government o ok. 1% PKB rocznie.

6. Obliczenia służb Komisji dokonane na podstawie programu zgodnie ze wspólnie uzgodnioną metodologią wskazują, że nadwyżka strukturalna (tj. nadwyżka dostosowana cyklicznie bez środków jednorazowych i tymczasowych) zmniejsza się z 3½% PKB w 2005 r. do około 2¾% PKB w roku 2006, a następnie wzrasta do 3¼% PKB. Obniżenie wartości pozycji strukturalnej między 2005 i 2006 r., kiedy to luka produktowa z niewielkiej wartości ujemnej w 2005 r. zmieni się w wartość nieznacznie dodatnią w 2006 r., w dużej mierze odzwierciedla wyjątkowo wysokie przychody w 2005 r., których normalizacja ma nastąpić w 2006 r.

7. Program wyznacza cel zakładający osiągnięcie salda strukturalnego (z uwzględnieniem wykorzystania okresu przejściowego na wykonanie decyzji Eurostat, o której mowa powyżej) w przedziale 1½% i 2½% PKB w okresie objętym programem. Do celów niniejszej oceny przyjmuje się to za cel średniookresowy programu.

8. Jako że cel ten jest bardziej ambitny, niż wymaga tego minimalna pośrednia wartość odniesienia (szacowana jako deficyt wynoszący około ½% PKB), jego osiągnięcie powinno stworzyć margines bezpieczeństwa chroniący przed ryzykiem pojawienia się nadmiernego deficytu. Wyznaczony w programie cel średniookresowy jest właściwy, ponieważ mieści się on w zakresie określonym dla strefy euro i dla państw członkowskich grupy ERM II w Pakcie na rzecz stabilności i wzrostu oraz w kodeksie postępowania i jest bardziej ambitny niż nakazywałby wskaźnik zadłużenia i długoterminowy średni wzrost produktu potencjalnego. W programie wyjaśniono, że cel średniookresowy wyznaczony został na poziomie wyższym, niż wymaga tego pakt, by stworzyć solidne podstawy długoterminowej stabilności fiskalnej poprzez szybką redukcję zadłużenia.

9. Zważywszy wszystkie elementy wydaje się, że odchylenia od przewidywań budżetowych zawartych w zaktualizowanej wersji programu mogą być korzystne, przede wszystkim ze względu na to, że wzrost PKB może być wyższy niż przewidywano, główne z powodu technicznie przyjętego założenia niskiego wzrostu PKB w roku 2007 i 2008. Dlatego też wzrost PKB oraz wynik budżetowy w tych latach może być lepszy niż założono w programie. Natomiast w kontekście zróżnicowanych osiągnięć dotychczasowych zagrożona jest realizacja celu zakładającego ograniczenie wzrostu realnego spożycia publicznego.

10. Biorąc pod uwagę ogół zagrożeń związanych z realizacją celów budżetowych, wydaje się, że przedstawiona w programie strategia budżetowa jest odpowiednia, aby zapewnić, że przewidziany w programie cel średniookresowy będzie przestrzegany z dużym marginesem przez cały okres objęty programem. Wystarczające jest także zapewnienie marginesu bezpieczeństwa na wypadek przekroczenia wartości odniesienia deficytu w wysokości 3% PKB przy normalnych wahaniach makroekonomicznych w każdym roku. Jeśli chodzi o wymogi dla państw, które już osiągnęły swój cel średniookresowy, by uniknąć procyklicznej polityki fiskalnej w dobrych okresach, saldo strukturalne zmniejsza się o 0,3 punktu procentowego PKB między rokiem 2005 a 2010, przy czym w latach 2005 i 2006 następuje jego spadek o 0,8 punktu procentowego, kiedy to luka produktowa z niewielkiej wartości ujemnej zmieni się w wartość nieznacznie dodatnią. Zważywszy wyjątkowe przychody odnotowane w 2005 r., pakiet budżetowy na 2006 r. oraz niepewność związaną z obliczeniem wartości luk produktowych, polityka fiskalna Danii prawdopodobnie nie można zostać uznana za procykliczną.

11. Zmiana klasyfikacji kapitałowych systemów emerytalnych drugiego filara od wiosny 2007 r. (kiedy upływa okres przejściowy dla wykonania decyzji Eurostat w tej sprawie z marca 2004 r.) nie zmieniłaby w sposób istotny niniejszej oceny. Ogólnie rzecz biorąc, sytuacja budżetowa jest dobra, zaś strategia budżetowa stanowi przykład prawidłowego kształtowania polityki fiskalnej w zgodzie z wymogami paktu.

12. Osiągając poziom 36% PKB w 2005 r. zadłużenie brutto jest już znacznie poniżej wartości odniesienia ustalonej w traktacie, wynoszącej 60% PKB. Zaktualizowana wersja programu przewiduje, że wskaźnik zadłużenia nadal będzie się obniżał w dalszej części okresu objętego programem, by osiągnąć poziom 21½ % PKB w roku 2010. Jest to szybsze ograniczenie zadłużenia niż przewidywano w poprzedniej wersji, przede wszystkim ze względu na wyższe salda pierwotne.

13. W odniesieniu do stabilności finansów publicznych odnotowuje się niski poziom zagrożenia dla Danii ze względu na przewidywane koszty budżetowe związane ze starzeniem się społeczeństwa. Poziom zadłużenia brutto jest obecnie zdecydowanie poniżej wartości referencyjnej wynoszącej 60% i zgodnie z przewidywaniami zadłużenie to ma się utrzymać poniżej tej wartości przez cały okres objęty prognozą. Uznanie stabilności za jedną z centralnych kwestii w realizacji polityki fiskalnej, w tym zahamowanie wydatków na emerytury oraz akumulacja aktywów, wpływają korzystnie na długoterminowe perspektywy dla finansów publicznych. Bardzo korzystna obecnie sytuacja budżetowa łagodzi wpływ na budżet związany ze skutkami starzenia się społeczeństwa, a średniookresowe plany budżetowe są dostosowane do niskiego ryzyka dla stabilności finansów publicznych.

14. Środki przewidziane w dziedzinie finansów publicznych są zasadniczo zgodne z ogólnymi wytycznymi polityki gospodarczej, zawartymi w zintegrowanych wytycznych na lata 2005-2008. W szczególności Dania przestrzega swojego celu średniookresowego. Nie określono jednakże nowych środków pozwalających na osiągnięcie zakładanego wzrostu zatrudnienia w wysokości niemal 2% osób czynnych zawodowo do roku 2010.

15. Narodowy program reform Danii przedstawiony w dniu 26 października 2005 r. w kontekście odnowionej strategii lizbońskiej na rzecz wzrostu i zatrudnienia określa następujące wyzwania o znaczącym wpływie na finanse publiczne: (i) poprawa podaży siły roboczej dla zapewnienia długoterminowej stabilności finansów publicznych oraz (ii) podniesienie efektywności sektora publicznego. Skutki budżetowe działań przewidzianych w krajowym programie reform znajdują odzwierciedlenie w przewidywaniach budżetowych zawartych w programie konwergencji. Środki w sektorze finansów publicznych przewidziane w programie konwergencji pokrywają się z działaniami przewidzianymi w krajowym programie reform.

16. Zalecenie

OPINIA RADY

zgodnie z art. 9 ust. 3 rozporządzenia Rady (WE) nr 1466/97 z dnia 7 lipca 1997 r. w sprawie zaktualizowanego programu konwergencji Danii na lata 2005-2010

RADA UNII EUROPEJSKIEJ,

uwzględniając Traktat ustanawiający Wspólnotę Europejską,

uwzględniając rozporządzenie Rady (WE) nr 1466/97 z dnia 7 lipca 1997 r. w sprawie wzmocnienia nadzoru pozycji budżetowych oraz nadzoru i koordynacji polityk gospodarczych[3], w szczególności jego art. 9 ust. 3,

uwzględniając zalecenie Komisji,

po zasięgnięciu opinii Komitetu Ekonomiczno-Finansowego,

PRZEDSTAWIA NINIEJSZĄ OPINIĘ:

17. Dnia [24 stycznia 2006 r.] Rada zbadała zaktualizowany program konwergencji Danii obejmujący lata 2005 – 2010. Program zasadniczo odpowiada wzorowi programów stabilności i konwergencji określonemu w nowym kodeksie postępowania. Brakuje w nim niektórych danych obowiązkowych i opcjonalnych, których podania wymaga nowy kodeks postępowania (w szczególności brak jest danych o przewidywanym wzroście PKB na świecie i w UE na niektóre lata). Duński program nie definiuje wyraźnie celu średniookresowego dla pozycji budżetowej, jak wymaga tego kodeks postępowania.

18. W ostatnim dziesięcioleciu wzrost PKB wynosił średnio ok. 2%, a inflacja zasadniczo odzwierciedlała inflację w strefie euro. W ostatnich latach wzrost zatrudnienia zyskał na dynamice, a stopa bezrobocia jest zbliżona do najniższego poziomu w ubiegłym dziesięcioleciu. Scenariusz makroekonomiczny, na którym opiera się program, przewiduje, że wzrost realnego PKB w 2006 r. wyniesie 2,4%, zaś w pozostałym okresie objętym programem średnio około 1,6%. Na podstawie dostępnych informacji scenariusz ten można ocenić jako ostrożny, zwłaszcza w odniesieniu do 2007 i 2008 r. Zawarte w programie przewidywania dotyczące inflacji wydają się realistyczne.

19. Dnia 17 lutego 2005 r. Rada w swojej opinii zaaprobowała strategię budżetową przedstawioną w zaktualizowanej wersji programu konwergencji Danii z 2004 r. Jeśli chodzi o wykonanie budżetu na rok 2005, w zaktualizowanej wersji programu z 2004 r. za cel przyjęto nadwyżkę sektora general government w 2005 r. w wysokości 2,2% PKB, natomiast w obecnej wersji przewidziano nadwyżkę na poziomie 3,6% przy podobnej perspektywie wzrostu PKB. Ogólnie rzecz biorąc, przychody były wyższe od spodziewanych - dotyczy to m.in. przychodów z podatku od zysków funduszy emerytalnych oraz przychodów z eksploatacji ropy naftowej i gazu - choć jednocześnie w ograniczony sposób wzrosły wydatki.

20. Celem strategii budżetowej jest utrzymanie nadwyżek strukturalnych średnio w przedziale 1½% i 2½% w okresie objętym programem, co wskazuje na znaczne zmniejszenie wskaźnika zadłużenia sektora general government , w celu odpowiedniego przygotowania się na skutki starzenia się społeczeństwa. Strategia oparta jest na ograniczaniu wydatków, a przyjęte cele obejmują utrzymanie rocznego wzrostu realnego spożycia publicznego na poziomie 0,5%, utrzymanie zamrożenia podatków oraz wymogu stabilnego salda budżetowego w odniesieniu do samorządów lokalnych. Zaktualizowana wersja programu przewiduje, że nadwyżka sektora general government zmniejszy się z 3,6% PKB w 2005 r. do 3,1% w roku 2006 i 3,2 % w roku 2007, po czym będzie się stopniowo obniżać, by osiągnąć poziom 2,9% PKB na koniec okresu objętego programem. Szacunkowe nadwyżki sektora general government przewidziane w przedmiotowej zaktualizowanej wersji programu są znacznie wyższe niż w wersji poprzedniej, a przewidywany wzrost PKB jest podobny.

21. Program wyznacza cel zakładający osiągnięcie salda strukturalnego (z uwzględnieniem wykorzystania okresu przejściowego na wykonanie decyzji Eurostat, o której mowa powyżej) w przedziale 1½% i 2½% PKB w okresie objętym programem. Do celów niniejszej oceny przyjmuje się to za cel średniookresowy programu. Pod względem strukturalnym (tj.pod względem dostosowań cyklicznych bez środków jednorazowych i innych środków tymczasowych) nadwyżka obniży się z 3,6% PKB w 2005 r. do około 2¾% PKB w roku 2006, a następnie ustabilizuje się na poziomie 3¼% PKB.To złagodzenie o 0,8% punktu procentowego PKB przewidziane na 2006 r. jest odzwierciedleniem normalizacji przewidywanych wpływów podatkowych z funduszy emerytalnych, które w 2005 r. były wyjątkowo wysokie.

22. Jako że cel średniookresowy jest bardziej ambitny, niż wymaga tego minimalna pośrednia wartość odniesienia (szacowana jako deficyt wynoszący około % PKB), jego osiągnięcie powinno stworzyć margines bezpieczeństwa chroniący przed ryzykiem pojawienia się nadmiernego deficytu. Wyznaczony w programie cel średniookresowy jest właściwy, ponieważ mieści się on w zakresie określonym dla strefy euro i dla państw członkowskich grupy ERM II w Pakcie na rzecz stabilności i wzrostu oraz w kodeksie postępowania i jest bardziej ambitny niż nakazywałby wskaźnik zadłużenia i długoterminowy średni wzrost produktu potencjalnego. W programie wyjaśniono, że cel średniookresowy wyznaczony został na poziomie wyższym, niż wymaga tego pakt, by stworzyć solidne podstawy długoterminowej stabilności fiskalnej poprzez szybką redukcję zadłużenia.

23. Zważywszy wszystkie elementy wydaje się, że odchylenia od przewidywań budżetowych zawartych w zaktualizowanej wersji programu mogą być korzystne, przede wszystkim ze względu na to, że wzrost PKB może być wyższy niż przewidywano, główne z powodu technicznie przyjętego założenia niskiego wzrostu PKB w roku 2007 i 2008. Dlatego też wzrost PKB oraz wynik budżetowy w tych latach może być lepszy niż założono w programie Natomiast w kontekście zróżnicowanych osiągnięć dotychczasowych zagrożona jest realizacja celu zakładającego ograniczenie wzrostu realnego spożycia publicznego.

24. W świetle powyższej oceny ryzyka przedstawione w programie stanowisko w sprawie budżetu wydaje się odpowiednie do utrzymania celu średniookresowego przez cały okres objęty programem. Zapewnia ono także wystarczający margines bezpieczeństwa na wypadek przekroczenia progu deficytu w wysokości 3% PKB przy normalnych wahaniach makroekonomicznych w każdym roku. Biorąc także pod uwagę wyjątkową kwotę nadwyżki przewidzianej na 2005 r., stanowisko w sprawie polityki fiskalnej określone w programie jest także zgodne z Paktem na rzecz stabilności i wzrostu w takim sensie, że polityka ta nie ma charakteru procyklicznego w dobrych okresach. Zmiana klasyfikacji kapitałowych systemów emerytalnych drugiego filara od wiosny 2007 r. (kiedy upływa okres przejściowy dla wykonania decyzji Eurostat w tej sprawie z dnia 2 marca 2004 r.) spowoduje zmniejszenie duńskich nadwyżek o ok. 1% PKB w każdym roku, ale nie zmieniłaby ona w sposób istotny niniejszej oceny. Ogólnie rzecz biorąc, sytuacja budżetowa jest dobra, zaś strategia budżetowa stanowi przykład prawidłowego kształtowania polityki fiskalnej w zgodzie z wymogami paktu.

25. Szacuje się, że w 2005 r. wskaźnik zadłużenia osiągnie poziom 36% PKB i znajdzie się znacznie poniżej wartości odniesienia określonej w traktacie, która wynosi 60% PKB. Program przewiduje obniżenie się wskaźnika zadłużenia o około 14 punktów procentowych w okresie objętym programem.

26. Jeśli chodzi o stabilność finansów publicznych, dla Danii odnotowuje się niski poziom zagrożenia ze względu na przewidywane koszty budżetowe związane ze starzeniem się społeczeństwa. Poziom zadłużenia brutto jest obecnie zdecydowanie poniżej wartości odniesienia wynoszącej 60% i zgodnie z przewidywaniami zadłużenie to ma się utrzymać poniżej tej wartości przez cały okres objęty prognozą. Uznanie stabilności za jedną z centralnych kwestii w realizacji polityki fiskalnej, w tym zahamowanie wydatków na emerytury oraz akumulacja aktywów, wpływają korzystnie na długoterminowe perspektywy dla finansów publicznych. Bardzo korzystna obecnie sytuacja budżetowa łagodzi wpływ na budżet związany ze skutkami starzenia się społeczeństwa, a średniookresowe plany budżetowe są dostosowane do niskiego ryzyka dla stabilności finansów publicznych[4].

27. Środki przewidziane w dziedzinie finansów publicznych są zasadniczo zgodne z ogólnymi wytycznymi polityki gospodarczej, zawartymi w zintegrowanych wytycznych na lata 2005-2010. W szczególności Dania przestrzega swojego celu średniookresowego. Nie określono jednakże nowych środków dla osiągnięcia zakładanego wzrostu zatrudnienia w wysokości niemal 2% osób czynnych zawodowo do roku 2010.

28. W krajowym programie reform Danii przedstawionym w dniu 26 października 2005 r. w kontekście odnowionej strategii lizbońskiej na rzecz wzrostu i zatrudnienia kładzie się nacisk na poprawę podaży siły roboczej dla zapewnienia długoterminowej stabilności finansów publicznych oraz podniesienie efektywności sektora publicznego. Skutki budżetowe działań przewidzianych w krajowym programie reform znajdują odzwierciedlenie w przewidywaniach budżetowych zawartych w programie konwergencji. Środki w sektorze finansów publicznych przewidziane w programie konwergencji pokrywają się z działaniami przewidzianymi w krajowym programie reform.

1.1. Porównanie głównych przewidywań makroekonomicznych i budżetowych 1

2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2010 |

Realny PKB (zmiana w %) | PK listopad 2005 | 2.0 | 2.4 | 2.4 | 1.1 | 1.6 | 2.1 |

KOM listopad 2005 | 2.1 | 2.7 | 2.3 | 2.1 | n.d. | n.d. |

PK listopad 2004 | 2.2 | 2.5 | 1.3 | 1.9 | 1.8 | 1.8 |

Inflacja HICP (%) | PK listopad 2005 | 0.9 | 1.6 | 2.0 | 1.3 | 1.9 | 1.8 |

KOM listopad 2005 | 0.9 | 1.7 | 2.0 | 1.9 | n.d. | n.d. |

PK listopad 2004 | 1.2 | 1.7 | 1.6 | 1.7 | n.d. | 1.6 |

Luka produktowa (w % potencjalnego PKB) | PK listopad 20052 | -0.8 | -0.3 | 0.1 | -0.7 | -0.9 | -0.6 |

KOM listopad 20056 | -1.3 | -0.6 | -0.4 | -0.4 | n.d. | n.d. |

PK listopad 20042 | -0.6 | -0.1 | -0.5 | -0.4 | n.d. | -0.4 |

Saldo sektora general government (% PKB) | PK listopad 2005 | 2.3 | 3.6 | 3.1 | 3.2 | 2.7 | 2.9 |

KOM listopad 2005 | 2.9 | 3.7 | 3.0 | 2.7 | n.d. | n.d. |

PK listopad 2004 | 1.4 | 2.2 | 1.8 | 1.9 | 2.2 | 2.2 |

Saldo pierwotne (% PKB) | PK listopad 2005 | 4.7 | 5.6 | 4.7 | 4.1 | 3.5 | 3.7 |

KOM listopad 2005 | 5.3 | 5.8 | 4.9 | 4.4 | n.d. | n.d. |

PK listopad 2004 | 4.5 | 4.8 | 4.5 | 4.6 | n.d. | 4.4 |

Saldo dostosowane cyklicznie (% PKB) | PK listopad 20052 | 2.8 | 3.8 | 3.0 | 3.6 | 3.3 | 3.3 |

KOM listopad 2005 | 3.8 | 4.1 | 3.3 | 3.0 | n.d. | n.d. |

PK listopad 20042 | 1.7 | 2.0 | 2.0 | 2.0 | n.d. | 2.3 |

Saldo strukturalne3 (% PKB) | PK listopad 20054 | 2.6 | 3.6 | 2.7 | 3.3 | 3.3 | 3.3 |

KOM listopad 20055 | 3.6 | 3.9 | 3.0 | 2.7 | n.d. | n.d. |

PK listopad 2004 | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. |

Dług publiczny brutto (% PKB) | PK listopad 2005 | 42.3 | 35.6 | 31.7 | 28.9 | 26.5 | 21.5 |

KOM listopad 2005 | 43.2 | 36.0 | 33.0 | 31.5 | n.d. | n.d. |

PK listopad 2004 | 42.3 | 39.4 | 37.4 | 35.3 | 33.1 | 28.8 |

Uwagi: 1Powyższe przewidywania budżetowe nie uwzględniają wpływu decyzji Eurostat z dnia 2 marca 2004 r. w sprawie klasyfikacji kapitałowych systemów emerytalnych, którą należy wprowadzić w życie przed dokonaniem zgłoszenia wiosną 2007 r. Po uwzględnieniu tego wpływu saldo sektora general government będzie wynosić 1,3 % PKB w 2004 r., 2,7 % w 2005 r., 2,1 % w 2006, 2,2 % w 2007 r., 1,7 % w 2008 r. i 1,9 % w 2009 r., a dług brutto tego sektora będzie wynosić: 43,5 % PKB w 2004 r., 36,8 % w 2005 r., 32,9 % w 2006 r., 30,1 % w 2007 r., 22,7 % w 2008 r. i 22,7% w 2010 r. 2Obliczenia służb Komisji oparte na informacjach zawartych w programie. 3 Saldo dostosowane cyklicznie (jak w poprzednich wierszach) bez środków jednorazowych i innych środków tymczasowych. 4Środki jednorazowe i inne środki tymczasowe pochodzące z programu (0,2% PKB w 2004 i 2005 r. oraz 0,3 % w 2006 i 2007 r.; wszystkie te środki obniżają deficyt). 5Środki jednorazowe i inne środki tymczasowe pochodzące z prognozy służb Komisji z jesieni 2005 r. (0,2 % PKB w 2005 i 2005 r. oraz 0,3 % w 2006 i 2007 r.; wszystkie te środki obniżają deficyt). 6 W oparciu o szacowany potencjalny wzrost o: 1,9 %, 2,1 %, 2,1 % i 2,1 % odpowiednio w okresie 2004-2007. Źródło: Program konwergencji (PK), prognozy gospodarcze służb Komisji z jesieni 2005 r. (KOM), obliczenia służb Komisji |

[1] Dz.U. L 209 z 2.8.1997, str. 1. Rozporządzenie zmienione rozporządzeniem (WE) nr 1055/2005 (Dz.U. L 174 z 7.7.2005, str. 1). Wszystkie dokumenty przytoczone w niniejszym tekście są dostępne na następującej stronie internetowej:

http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

[2] Opinia Komitetu Ekonomiczno-Finansowego w sprawie „Szczegółowych zasad wdrażania Paktu na rzecz stabilności i wzrostu oraz wytycznych dotyczących formy i treści programów stabilności i konwergencji”, zatwierdzona przez Radę Ecofin dnia 11 października 2005 r.

[3] Dz.U. L 209 z 2.8.1997, str. 1. Rozporządzenie zmienione rozporządzeniem (WE) nr 1055/2005 (Dz.U. L 174 z 7.7.2005, str. 1). Dokumenty przywołane w niniejszym tekście są dostępne na stronie internetowej:

http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

[4] Szczegóły dotyczące stabilności długoterminowej znajdują się w ocenie technicznej programu, sporządzonej przez służby Komisji, która opublikowana zostanie pod następującym adresem: http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm