1)Od listopada 2011 r. EBI odnotowuje zaległości w spłacie pożyczek udzielonych Syrii. W związku z powyższym i zgodnie z umową gwarancyjną między UE a EBI Bank wystosował do dnia 31 grudnia 2014 r. 21 wezwań do zapłaty z Funduszu Gwarancyjnego UE na łączną kwotę 165 mln EUR. (zob. pkt 4.1 dotyczący płatności z tytułu niewykonania zobowiązania).

interwencji funduszu celem pokrycia zaległych płatności Syrii w łącznej kwocie 60 mln EUR, z czego 22 mln EUR pozostaje do zapłaty według stanu na dzień 31 grudnia 2014 r. (pozostałe kwoty do zapłacenia).

W 2014 r. wartość księgowa funduszu wzrosła o ok. 133 mln EUR. Wynika to z następujących czynników:

Kolejne zwroty do budżetu (w tym wyjątkowy zwrot do budżetu w związku z przystąpieniem do UE nowych państw członkowskich)

Nieskonsolidowane sprawozdanie finansowe funduszu sporządza się w celu uwzględnienia operacji księgowych, które nie zostały uwzględnione w sprawozdaniu finansowym funduszu sporządzonym przez EBI (zob. dokument roboczy służb Komisji), co prowadzi do różnicy pomiędzy łączną wartością aktywów funduszu w sprawozdaniu finansowym sporządzonym przez EBI (2 137 753 047,57 EUR) a łączną wartością aktywów funduszu wskazaną w nieskonsolidowanym sprawozdaniu finansowym (2 016 490 714,57 EUR). Nieskonsolidowane sprawozdanie finansowe uwzględnia wszystkie ewentualne zaległe płatności wraz z należnymi odsetkami od opóźnionych płatności oraz innymi rozliczeniami międzyokresowymi do czasu pełnej spłaty kwot należnych funduszowi. W ten sposób powstaje pełne sprawozdanie finansowe funduszu na koniec roku, które może zostać włączone do skonsolidowanego sprawozdania finansowego UE. Aktywa obrotowe w nieskonsolidowanym sprawozdaniu finansowym obejmują również tymczasową należność od EBI w kwocie 22 086 899 EUR z tytułu wykorzystanych gwarancji jeszcze niewypłaconych oraz powiązanych z tym kwot, w przypadku których EBI pozostaje wierzycielem Syrii do czasu wypłacenia gwarancji. Zobowiązania krótkoterminowe obejmują zobowiązanie wobec EBI w kwocie 22 846 081 EUR z tytułu wykorzystanych gwarancji jeszcze niewypłaconych oraz powiązanych z tym kwot.

W celu dostosowania wysokości środków funduszu do kwoty docelowej na poziomie 9 % łącznych wymagalnych zobowiązań kapitałowych, w budżecie na 2015 r. zapisano kwotę 144,4 mln EUR jako środki na finansowanie funduszu. Na dzień 31.12.2013 r. kwota docelowa wynosiła 2 124,8 mln EUR, co odpowiada 9 % łącznych nieuregulowanych operacji objętych gwarancjami (23 609 mln EUR). Różnica między kwotą docelową a wartością aktywów netto funduszu wynoszącą 1 980,4 mln EUR na dzień 31.12.2013 r. wynosiła 144,4 mln EUR.

Kwota docelowa odpowiada 9 % kwoty pożyczek i gwarantowanych pożyczek pozostających do spłaty, z uwzględnieniem wszystkich rodzajów operacji poza terytorium UE (pożyczki EBI, pomoc makrofinansowa i pożyczki Euratom). Różnica między kwotą docelową a wartością aktywów netto funduszu spowoduje wypłatę z linii budżetowej 01 03 06 „Finansowanie Funduszu Gwarancyjnego” na rzecz funduszu lub wpłatę z funduszu do budżetu w przypadku nadwyżki.

Rozporządzenie Rady (WE, Euratom) nr 480/2009 ustanawiające Fundusz Gwarancyjny zapewnia efektywność wykorzystania środków budżetowych poprzez finansowanie funduszu na podstawie aktualnej kwoty gwarantowanych pożyczek pozostających do spłaty. Gdy rośnie kwota niespłaconych zobowiązań, rośnie również wkład z budżetu UE wymagany do utrzymania kwoty docelowej funduszu.

Aktywa płynne funduszu są inwestowane zgodnie z zasadami zarządzania określonymi w załączniku do porozumienia, ze zmianami. Zgodnie z tymi zasadami 20 % aktywów funduszu musi być inwestowane w instrumenty krótkoterminowe (o terminie zapadalności wynoszącym maksymalnie jeden rok). Instrumenty krótkoterminowe obejmują papiery wartościowe o zmiennym oprocentowaniu, niezależnie od ich terminu zapadalności, oraz papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu i nieprzekraczającym jednego roku okresie pozostającym do terminu zapadalności, niezależnie od ich początkowego terminu zapadalności. W celu zapewnienia równowagi pomiędzy różnymi instrumentami zapewniającymi wymaganą płynność, co najmniej 100 mln EUR jest inwestowane w instrumenty rynku pieniężnego, w szczególności w depozyty bankowe.

EBI proponuje wykaz banków upoważnionych do przyjmowania depozytów, który jest następnie zatwierdzany przez Komisję. Wykaz ten jest regularnie aktualizowany w świetle zmian w ratingu banków. Wszystkie banki posiadają co najmniej rating P1 (według klasyfikacji Moody’s) w odniesieniu do inwestycji krótkoterminowych lub odpowiednik tego ratingu w klasyfikacjach agencji Standard & Poor’s lub Fitch. Deponowanie środków w tych bankach podporządkowane jest zasadom mającym zapewnić konkurencyjną stopę zwrotu oraz uniknięcie koncentracji ryzyka.

Do 80 % aktywów funduszu może zostać zainwestowane w portfel obligacji o okresie pozostającym do terminu zapadalności wynoszącym maksymalnie dziesięć lat i sześć miesięcy od daty płatności. Średni termin zapadalności wszystkich inwestycji dokonywanych z aktywów funduszu nie może przekraczać pięciu lat. Inwestycje w obligacje powinny spełniać określone kryteria, w tym dotyczące płynności, ratingu, kwalifikowalności kontrahentów oraz limitów koncentracji. Aby zapewnić stosowną dywersyfikację ryzyka łączna kwota inwestowana w obligacje jednego emitenta nie może przekraczać 10 % łącznej nominalnej wartości portfela.

Wyniki funduszu

W 2014 r. fundusz osiągnął bezwzględną stopę zwrotu w wysokości +2,55 %, a tym samym wyniki funduszu były lepsze od wskaźnika odniesienia o 0,19 %.Wskaźnikiem odniesienia na potrzeby pomiaru wyników funduszu jest zbiorczy wskaźnik, na który składają się głównie indeksy iBoxx (w szczególności indeksy EUR Eurozone Sovereign i EUR Collateralized Covered) oraz Euribid w przypadku ekspozycji krótkoterminowych).

Początkowe oczekiwania co do wzrostu gospodarczego i inflacji zostały obniżone w roku 2014, zwłaszcza w odniesieniu do strefy euro. Jednocześnie środki i działania komunikacyjne podejmowane przez EBC w ramach polityki akomodacyjnej miały na celu sprowadzenie oczekiwań dotyczących inflacji do jej poziomu docelowego wynoszącego poniżej 2 punktów procentowych, ale blisko tego poziomu. W tym kontekście stopy referencyjne euro spadły, osiągając wartości ujemne do punktu blisko 5 letniego okresu zapadalności. Wynikom inwestycyjnym funduszu w 2014 r. towarzyszył spadek rentowności i związany z nim wzrost wartości posiadanych w portfelu papierów wartościowych o stałym dochodzie (zob. sekcja 2.4.2 „Wyniki” dokumentu roboczego służb Komisji).

3.2.3.Przychody z operacji finansowych

W 2014 r. dochód z tytułu odsetek od środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych oraz od papierów wartościowych i naliczonych przychodów z tytułu pożyczek będących przedmiotem subrogacji wyniosły łącznie 35 209 330 EUR i rozkładały się w następujący sposób:

Opis: 2014 2013 Dochód z tytułu odsetek od środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych 267 136,21 208 412,77 odsetki otrzymane – depozyty krótkoterminowe 266 031,63 205 694,91 zmiana naliczonych odsetek – depozyty krótkoterminowe -2 802,56 -10 794,39 odsetki z tytułu bieżących rachunków bankowych 3 907,14 13 512,25 Dochód z tytułu odsetek od aktywów dostępnych do sprzedaży 29 274 967,00 31 299 159,53 odsetki otrzymane – portfel aktywów dostępnych do sprzedaży 32 894 240,86 36 599 210,68 zmiana naliczonych odsetek – portfel aktywów dostępnych do sprzedaży -2 303 550,35 -2 642 922,24 premia / dyskonto -1 315 723,51 -2 657 128,91 Dochód z operacji udzielania pożyczek papierów wartościowych 99 651,26 83 827,76 Zrealizowane zyski ze sprzedaży aktywów finansowych 1 162 566,88 1 364 029,81 Naliczone odsetki – pożyczki będące przedmiotem subrogacji 4 405 009,00 2 279 297,84 Odsetki z inwestycji finansowych aktywów płynnych funduszu 35 209 330,35 35 234 727,71

3.2.4.Przychody i koszty z działalności operacyjnej

Wynik z działalności operacyjnej wyniósł -1 253 614 EUR, co obejmuje prowizję należną EBI z tytułu zarządzania funduszem w wysokości 844 873 EUR, inne koszty operacyjne w wysokości 170 678 EUR, opłaty za audyty zewnętrzne w wysokości 39 500 EUR, niezrealizowane zyski z tytułu różnic kursowych na pożyczkach będących przedmiotem subrogacji w wysokości 263 355 EUR oraz naliczone opłaty windykacyjne EBI w wysokości 461 918 EUR.

4.Zobowiązania funduszu

Zobowiązania funduszu odpowiadają sumie wszystkich jego zobowiązań finansowych.

4.1.Płatności z tytułu niewykonania zobowiązania

Wezwania do zapłaty z Funduszu Gwarancyjnego w związku z niewykonaniem zobowiązania

W związku z pogarszającą się sytuacją w Syrii Rada do Spraw Zagranicznych, Parlament Europejski i Rada podjęły w 2011 r. pewne decyzje dotyczące tego państwa. W szczególności zakazały one EBI dokonywania jakichkolwiek wypłat w związku z istniejącymi umowami pożyczek, a także zawiesiły umowy dotyczące pomocy technicznej EBI dla państwowych projektów w Syrii. Decyzja ta została następnie skonsolidowana w ramach decyzji Rady 2011/782/WPZiB z dnia 1 grudnia 2011 r. i rozporządzenia Rady (UE) nr 36/2012 z dnia 18 stycznia 2012 r.

W związku z powyższym od maja 2011 r. EBI nie prowadzi nowych operacji finansowania, a wszystkie bieżące wypłaty oraz pomoc techniczna dla Syryjskiej Republiki Arabskiej zostały zawieszone od listopada 2011 r. do odwołania.

Podczas gdy we wcześniejszych latach Syria w pełni i terminowo obsługiwała pożyczki udzielone przez bank, od listopada 2011 r. EBI odnotowuje zaległości w spłacie pożyczek udzielonych Syrii. W związku z powyższym i zgodnie z umową gwarancyjną między UE a EBI bank wystosował do dnia 31 grudnia 2014 r. 21 wezwań do zapłaty z Funduszu Gwarancyjnego UE na łączną kwotę 165 mln EUR. Płatności z tytułu 3 ostatnich wezwań (22 mln EUR) są należne w pierwszym kwartale 2015 r.