PL 
 
 
OPINIA EUROPEJSKIEGO BANKU CENTRALNEGO 
z dnia 9 pa ździernika 2007 r. 
wydana na wniosek Ministra Finansów Rzeczypospolitej Polskiej 
w sprawie projektu ustawy o zmianie us tawy o nadzorze nad rynkiem finansowym 
(CON/2007/31) 
 
Wprowadzenie i podstawa prawna  
W dniu 16 sierpnia 2007 r. Europejski Bank Centralny (EBC) otrzyma ł wniosek Ministra Finansów 
Rzeczypospolitej Polskiej o wydanie opinii w sprawie projektu ustawy o zmianie ustawy z dnia 21 czerwca 
2006 r. o nadzorze nad rynkiem finansowym1. W dniu 23 sierpnia 2007 r. EBC otrzyma ł zmienion ą wersję 
ustawy o zmianie ustawy o nadzorze nad rynki em finansowym (zwanej dalej „projektowan ą ustawą”). 
Kompetencja EBC do wydania opinii wynika z art. 105 ust. 4 Traktatu ustanawiaj ącego Wspólnot ę 
Europejsk ą oraz trzeciego i szóstego tiret art. 2 ust. 1 decyzji Rady 98/415/WE z dnia 29 czerwca 1998 r. w 
sprawie konsultacji Europejskiego Banku Centralnego udzielanych w ładzom krajowym w sprawie 
projektów przepisów prawnych2, z uwagi na to, że projektowana ustawa dotyczy Narodowego Banku 
Polskiego (NBP) oraz zasad odnosz ących się do instytucji finansowych w zakresie, w jakim wywieraj ą one 
istotny wp ływ na stabilno ść instytucji i rynków finansowych. Rada Prezesów wyda ła niniejsz ą opinię 
zgodnie ze zdaniem pierwszym art. 17 ust. 5 Regulaminu Europejskie go Banku Centralnego. 
 1.  Cel projektowanej ustawy 1.1 Projektowana ustawa modyfikuje niektóre elem enty reformy systemu nadzoru, jaka zainicjowana 
została we wrze śniu 2006 r. i mia ła zostać zakończona w dniu 1 stycznia 2008 r. Przed rozpocz ęciem 
reformy nadzór nad rynkiem finansowym wykonywany by ł przez sektorowe organy nadzoru, w tym 
w zakresie sektora bankowego przez Komisj ę Nadzoru Bankowego
3 działającą pod przewodnictwem 
Prezesa NBP i wspieran ą przez Generalny Inspektorat Nadzor u Bankowego (wyspecjalizowany pion 
-                                                  
1  Dz.U. z dnia 4 wrze śnia 2006 r. Nr 157, poz. 1119 ze  zm. (dalej „ustawa o nadzor ze nad rynkiem finansowym”). 
2  Dz.U. L z 189 z 3.7.1998, str. 42. 
3  Skład Komisji Nadzoru Bankowego do dnia 19 wrze śnia 2006 r. by ł następujący: i) Prezes NBP jako Przewodnicz ący; ii) 
Minister Finansów lub jego  przedstawiciel jako zast ępca Przewodnicz ącego; iii) kolejny przedstawiciel Ministra Finansów; 
iv) przedstawiciel Prezydenta Rzeczypospolitej Polskiej; v) Prezes Zarz ądu Bankowego Funduszu Gwarancyjnego; vi) 
Przewodnicz ący Komisji Papierów Warto ściowych i Gie łd lub jego zast ępca oraz vii) Generalny Inspektor Nadzoru 
Bankowego (art. 26 ust. 1 ustawy o Nar odowym Banku Polskim z dnia 29 sierpnia 1997 r. (tekst jednolity: Dz.U z dnia 
1 kwietnia 2005 Nr 1, poz. 2, ze zm.; dalej „Statut NBP”)). 
2 nadzorczy w ramach NBP)4. W wyniku reformy utworzono pojedynczy skonsolidowany organ 
nadzoru pod nazw ą Komisja Nadzoru Finansowego (KNF)5, przejmuj ący stopniowo kompetencje 
nadzorcze w odniesieniu do wszystkich segmentów rynku finansowego6. Jako jeden z rezultatów 
tego procesu, planowane jest rozwi ązanie Komisji Nadzoru Bankowe go z dniem 31 grudnia 2007 r., 
w rezultacie czego wykonywane przez ni ą kompetencje nadzorcze maj ą zostać przejęte przez KNF7. 
Jednocześnie pracownicy NBP zatrudnieni w Generaln ym Inspektoracie Nadzoru Bankowego maj ą 
zostać przeniesieni do urz ędu KNF8. W okresie przej ściowym od dnia 19 wrze śnia 2006 r. do dnia 
31 grudnia 2007 r. Przewodnicz ący KNF przej ął przy tym od Prezesa NBP stanowisko 
Przewodnicz ącego Komisji Nadzoru Bankowego9.  
1.2 Projektowana ustawa modyfikuj e system organów nadzoru w nast ępujący sposób10: 
i) do dnia 1 stycznia 2013 r. zostanie opó źnione planowane przekazanie nadzoru nad sektorem 
bankowym przez Komisj ę Nadzoru Bankowego na rzecz KNF11. Natomiast w okresie 
przejściowym od dnia wej ścia w życie projektowanej ustawy12 do dnia 31 grudnia 2012 r.:  
i) Prezes NBP b ędzie ponownie zajmowa ł stanowisko Przewodnicz ącego Komisji Nadzoru 
Bankowego13; oraz ii) Generalny Inspektorat Nadz oru Bankowego pozostanie w strukturach 
NBP i nadal b ędzie wspiera ć funkcjonowanie Komisji Nadzoru Bankowego14; 
ii) w dniu wej ścia w życie projektowanej ustawy sk ład KNF zostanie zmieniony poprzez 
włączenie do niej trzech Zast ępców Przewodnicz ącego, powo ływanych i odwo ływanych przez 
Prezesa Rady Ministrów odpowiednio na wniosek Prezesa NBP, Ministra Finansów oraz 
-                                                  
4  Art. 25 ust. 1 oraz art. 29 Statutu NBP. 
5  Obecny sk ład KNF jest nast ępujący: i) Przewodnicz ący KNF, powo ływany przez Prezesa Rady Ministrów na 5-letni ą 
kadencję; ii) dwóch Zast ępców Przewodnicz ącego, powo ływanych i odwo ływanych przez Prezesa Rady Ministrów na 
wniosek Przewodnicz ącego KNF; iii) minister w łaściwy do spraw instytucji finansowyc h albo jego przedstawiciel; iv) 
minister w łaściwy do spraw zabezpieczenia spo łecznego (uczestnicz ący m.in. w stanowieniu przepisów dotycz ących 
funduszy emerytalnych) albo jego przedstawiciel; v) Prezes NBP albo delegowany przez niego Wiceprezes NBP oraz vi) 
przedstawiciel Prezydenta Rzeczypospolitej Polskiej (art. 5 oraz 7-9 ustawy o nadzorze  nad rynkiem finansowym). 
6  KNF zosta ła ustanowiona w dniu 19 wrze śnia 2006 r. i z t ą datą przejęła obowiązki nadzorcze w odniesieniu do 
niebankowych sektorów rynku finansowego (nadzór nad rynkiem kapita łowym oraz nad firmami ubezpieczeniowymi i 
funduszami emerytalnymi; art. 67 ust. 1 w zw. z art. 65 ust. 1 ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym). 
7  Art. 66 oraz art. 67 ust. 2 ustawy  o nadzorze nad rynkiem finansowym. 
8  Ar. 74 ust. 4 w zw. z art. 75 ust. 2 us tawy o nadzorze nad rynkiem finansowym. 
9  Art. 77 ust. 2 ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym. Ustawa przewiduje, że Prezes NBP (albo wyznaczony przez 
niego Wiceprezes NBP) b ędzie nadal uczestniczy ć w Komisji Nadzoru Bankowego na prawach zwyk łego członka. 
10  Proponowane zmiany b ędą miały wpływ m.in. na przepisy Statutu NBP oraz ustawy Prawo bankowe z dnia 29 
sierpnia 1997 r. (tekst jednolity: Dz.U  z dnia 12 czerwca 2002 r. Nr 72, poz.  665 ze zm., dalej „Prawo bankowe”). 
11  Art. 1 pkt 6 projekto wanej ustawy, zmieniaj ący art. 67 ust. 2 ustawy o na dzorze nad rynki em finansowym. 
12  Wejście w życie projektowanej ustawy przewidywane jest 14 dni po jej publikacji (art. 17). 
13  Art. 14 ust. 1 w zw. z art. 1 ust. 12 projektowanej ustawy, uchylaj ący art. 77 ust. 2 ustawy o nadzorze nad rynkiem 
finansowym. 
14  Art. 1 pkt 5 projekto wanej ustawy, zmieniaj ący art. 66 ust. 2 ustawy o na dzorze nad rynki em finansowym. 
3 Przewodnicz ącego KNF (obecnie dwóch Zast ępców Przewodnicz ącego KNF jest 
powoływanych i odwo ływanych na wniosek Przewodnicz ącego KNF)15; oraz 
iii) na NBP zostanie na łożony obowi ązek powo łania Komitetu Stabilno ści Finansowej, 
działającego na podstawie porozumienia zawartego mi ędzy NBP, Komisj ą Nadzoru 
Bankowego, KNF, Bankowym Funduszem Gwarancyjnym oraz Ministrem Finansów; powołanie Komitetu ma na celu zapewnienie wy miany informacji oraz koordynacji w zakresie 
zadań ustawowych stron wskazanego porozumienia
16. 
 
2. Wk ład banku centralnego w wykonywanie nadzoru ostro żnościowego 
2.1 Organizacja systemu nadzoru 
 EBC rozpatrywa ł już pierwotn ą propozycj ę reformy w 2006 r.17 W swoich opiniach EBC podkre ślał 
pozytywn ą ocenę modelu nadzoru ostro żnościowego istniej ącego w Polsce do wrze śnia 2006 r., w 
ramach którego nadzór nad sek torem bankowym sprawowany by ł przez Komisj ę Nadzoru 
Bankowego dzia łającą pod przewodnictwem Prezesa NBP i przy wsparciu Generalnego Inspektoratu 
Nadzoru Bankowego. EBC uznawa ł wskazany model za szczególnie dobrze przystosowany do tego, 
aby umożliwić NBP przyczynianie si ę do prowadzenia nadzoru ostro żnościowego nad instytucjami 
kredytowymi oraz do stabilno ści systemu finansowego, zgodnie z wymogami wskazywanymi, 
również w kontek ście przygotowa ń do przyst ąpienia do strefy euro, przez art. 105 ust. 5 Traktatu18. 
Jest to szczególnie istotne na rynku finansowym  takim jak polski, gdzie sektor bankowy ma 
znaczenie dominuj ące a banki pozostaj ą wiodącymi podmiotami po średnictwa finansowego19. EBC 
wielokrotnie podkre ślał kluczową rolę banków centralnych na rynkach finansowych, zaznaczaj ąc że 
ich udzia ł w nadzorze ostro żnościowym jest niezb ędny dla zapewnienia odpowiedniego 
-                                                  
15  Art. 1 ust. 1-2 projektowanej ustawy zmieniaj ący art. 5 ust. 1 oraz art. 9 ust. 1 ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym 
(dla powy ższej zmiany nie przewiduje si ę końcowego terminu obowi ązywania). Kandydaci na stanowiska Zast ępców 
Przewodnicz ącego KNF b ędą musieli spe łnić te same wymogi ustawowe co kandydaci na stanowisko Przewodnicz ącego 
KNF. Przewodnicz ący KNF b ędzie miał prawo wyrazi ć opinię na temat kandydatów na Zast ępców Przewodnicz ącego 
KNF przedstawianych przez Ministra Finansów i Prezesa NBP. 
16  Art. 4 ust. 2 lit. b) projektowanej ustawy dodaj ący ust. 8-11 w art. 131 Prawa bankowego. W sk ład Komitetu Stabilno ści 
Finansowej wejd ą: i) Prezes NBP albo wyznaczony przez niego Wiceprezes NBP; ii) Generalny Inspektor Nadzoru 
Bankowego; iii) przedstawiciel Prezesa NBP; iv) minister w łaściwy do spraw instytucji finansowych albo jego 
przedstawiciel; v) Przewodnicz ący KNF; vi) Prezes Zarz ądu Bankowego Funduszu Gwarancyjnego; oraz vii) 
przedstawiciel Prezydenta Rzeczypospolitej Polskiej. 
17  Opinia EBC z dnia 9 marca 2006 r. CON/2006/15 na wniosek Ministra Finansów Rzeczypospolitej Polskiej w sprawie 
projektu ustawy o nadzorze nad instytucjami finansowymi (stanowi ącej pierwotn ą wersję ustawy o nadzorze nad rynkiem 
finansowym). EBC zaleca ł w szczególno ści: i) mianowanie przez NBP cz łonków władz organu nadzoru; ii) wprowadzenie 
wyraźnego obowi ązku wspó łpracy i wymiany informacji mi ędzy NBP a organem nadzoru; oraz iii) udzia ł NBP w 
kluczowych decyzjach nadzorczych lub w niektórych rodzajach dzia łalności nadzorczej (zob. ust ępy 2.3, 2.4, 3.2, 3.3 oraz 
3.5 opinii CON/2006/15). EBC mia ł również okazję ponownie przedstawi ć swoje stanowisko w sprawie reformy systemu 
nadzoru w Polsce w opinii CON/2006/39 z dnia 2 sierpnia 2006 r. wydanej na wniosek Marsza łka Sejmu Rzeczypospolitej 
Polskiej w sprawie proj ektu ustawy zmieniaj ącej ustaw ę o Narodowym Banku Polskim. 
18  Zob. ustęp 3.1.1 opinii CON/2006/15 oraz ust ęp 4.1 opinii CON/2006/39. 
19  Zob. ust ęp 2.1.4 opinii CON/2006/15; por. Europejski Bank Centralny, „Sektory finansowe krajów przyst ępujących do 
UE” (Financial Sectors in the EU Accession Countries), 19 sierpnia 2002 r., str. 172; „Struktura rynku bankowego w 
nowych krajach cz łonkowskich UE” (Banking structures in the new EU Me mber States), 31 stycznia 2005 r., str. 38; obie 
publikacje dost ępne na stronach EBC (www.ecb.int ). 
4 monitorowania ryzyk powstaj ących w zakresie stabilno ści finansowej20. EBC przyjmuje zatem z 
zadowoleniem przepisy projektowanej ustawy, któr e poprzez przyznanie Prezesowi NBP stanowiska 
Przewodnicz ącego Komisji Nadzoru Bankowego wzmacniaj ą udział NBP w wykonywaniu nadzoru 
nad rynkiem finansowym. Jednocze śnie, przepisy projektowanej ustawy utrzymuj ące członkostwo 
Prezesa NBP w KNF i przyznaj ące mu prawo desygnowania jednego z Zast ępców 
Przewodnicz ącego KNF przyczyni ą się do wzmocnienia koordynacji dzia łań pomiędzy NBP a KNF 
oraz ułatwią dokonywanie wszechstronnej oceny czynników makroostro żnościowych wp ływających 
na coraz silniej zintegrowany rynek finansowy21. 
2.2 Zapewnienie stabilnego d ługookresowego otoczenia nadzorczego 
 Uzasadnienie projektowanej ustawy wylicza przyczyny proponowanego opó źnienia (do dnia 
1 stycznia 2013 r.) w przekazywaniu przez Komisj ę Nadzoru Bankowego jej uprawnie ń nadzorczych 
na rzecz KNF – opó źnienie takie uznawane jest za niezb ędne m.in. dlatego, i ż: i) należy zapewni ć 
sprawną kontynuacj ę prac nadzorczych zwi ązanych z przeniesieniem do prawa polskiego dyrektyw o 
wymogach kapita łowych22; oraz ii) nale ży ograniczy ć ryzyko operacyjne powstaj ące w zwi ązku z 
przeprowadzan ą reformą nadzoru, w szczególno ści zapewniaj ąc zachowanie do świadczeń 
wypracowanych przez pracowników nadzoru bankowego zatrudnionych przez NBP23. Powyższe 
uwagi organu konsultuj ącego odzwierciedlaj ą zastrzeżenia EBC zg łaszane we wcze śniej wydanych 
opiniach24. Należy zatem ponownie podkre ślić, że przeprowadzana reforma nadzorcza powinna 
zapewnić nieprzerwan ą kontynuacj ę uczestnictwa NBP w wykonywaniu nadzoru ostro żnościowego, 
jak równie ż ciągłość doświadczeń nadzorczych wypracowanych przez pracowników NBP. Jak 
zostało to już wskazane przez EBC w odniesieniu do pa ństw członkowskich przygotowuj ących się 
do wprowadzenia euro, wa żnym wkładem instytucjonalnym banków centralnych jest niezale żność, 
-                                                  
20  Zob. np. ust ęp 6 opinii EBC CON/2003/23 z dnia 24 pa ździernika 2003 r. na wniosek Mini sterstwa Finansów Holandii w 
sprawie projektu ustawy w sprawie przepisów dotycz ących połączenia De Nederlandsche Bank oraz Fundacji do spraw 
Urzędowego Nadzoru Emerytalnego i Ubezpieczeniowego; ust ęp 4 opinii EBC CON/2001/10 z dnia 25 maja 2001 r. na 
wniosek austriackiego Minister stwa Finansów w sprawie projektu ustawy federalnej o ustanowie niu i organizacji urz ędu 
nadzoru nad rynkiem finansowym (tytu ł opinii skrócony); ust ęp 2.1.2 opinii CON/2006/15. 
21  Zob. np. ust ęp 5 opinii EBC CON/2004/16 z dnia 11 maja 2004 r. na wniosek w łoskiego Ministerstwa Spraw 
Gospodarczych i Finansów w sprawie pr ojektowanej ustawy o ochronie oszcz ędności. Zob. równie ż ustęp 2.1.3 opinii 
CON/2006/15. 
22  Rozdział 2 uzasadnienia projektowanej usta wy. „Dyrektywy o wymogach kapita łowych” to dyrektywa 2006/48/WE 
Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 14 czerwca 2006 r. w sprawie podejmowania i prowadzenia dzia łalności przez 
instytucje kredytowe (wersja przeredagowana) (Dz.U. L 177 z 30.6.2006, str. 1; dyrektyw a zmieniona ostatnio dyrektyw ą 
2007/44/WE (Dz.U. 247 z 21.9.2007, str.1) oraz dyrektywa 2006/49/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 
14 czerwca 2006 r. w sprawie adekwatno ści kapita łowej firm inwestycyjnych i instytucji kredytowych (wersja 
przeredagowana) (Dz.U. L 177 z 30.6.2006, str. 201). Dyrektywy o wymogach kapita łowych zosta ły wdrożone w Polsce 
ustawą z dnia 26 stycznia 2007 r. o zmianie ustawy Prawo ba nkowe (Dz.U. z dnia 9 marca 2007 r. Nr 42, poz. 272), jak 
również w drodze odpowiednich uchwa ł Komisji Nadzoru Bankowego (nr 1-6/2007 z dnia 13 marca 2007 r.). 
23  Rozdział 3 uzasadnienia pr ojektowanej ustawy. 
24  EBC wskazywa ł na ryzyko zwi ązane z zak łóceniem d ługookresowych prac nadzorczych dotycz ących wprowadzenia 
dyrektyw o wymogach kapita łowych, podkre ślając jednocze śnie konieczno ść zapewnienia ci ągłości doświadczeń 
nadzorczych jakimi dysponuj ą pracownicy NBP zatrudnieni w Generalnym Inspektoracie Nadzoru Bankowego (zob. 
ustępy 6.1 oraz 6.3 opinii CON/2006/1 oraz ust ęp 2.2 opinii CON/2006/39). 
5 wiarygodno ść oraz do świadczenie, jakie s ą one w stanie wnosi ć do monitorowania stabilno ści 
finansowej25. 
2.3 Bior ąc powyższe pod uwag ę należy uznać, iż przepisy projektowanej ustawy dotycz ące przekazania 
kompetencji Komisji Nadzoru Bankowego na rzez KNF z dniem 1 stycznia 2013 r. oraz 
jednoczesnego przeniesienia zatrudnionych w NBP pracowników nadzoru bankowego do urz ędu 
KNF26 mogą nie zapewnia ć NBP oraz zatrudnianym przez NBP pracownikom nadzoru 
odpowiednich warunków dla rozwoju wykonywanych przez nich funkcji nadzorczych. Tymczasowe 
rozwiązania przewidywane przez projektowan ą ustawę przyczyniaj ą się bowiem wprawdzie do 
ograniczenia wskazanych powy żej ryzyk krótko- i średnioterminowych, mog ą one jednak nie 
gwarantowa ć utrzymania stabilnego środowiska nadzorczego w d ługim okresie. Istotn ą przesłanką 
dla efektywnego i racjonalnego ekonomicznie systemu nadzoru jest jego zdolno ść do wytwarzania 
relacji zaufania pomi ędzy organem nadzoru a uczestnikami rynku, w tym zw łaszcza umo żliwienie 
uczestnikom rynku dzia łania w oparciu o za łożenie, iż organ nadzoru dysponuje odpowiednim 
doświadczeniem i wiedz ą. Jakakolwiek reforma system u nadzoru powinna zmierza ć do stworzenia 
długookresowych, kompleksowo uregulowanych warunków dzia łania instytucji nadzorczych, 
przyczyniaj ących się do stworzenia stabilnego klimatu ekonomicznego.  
2.4 Niniejsza opinia odnosi si ę do ostatniej przedstawionej wersji projektowanej ustawy, przy czym 
EBC zak łada, iż nie jest to by ć może ostateczna propozycja legislacyjna dotycz ąca reformy 
nadzorczej. W przypadku przedstawienia nowych propozycji legislacyjnych stanowi ących „projekty 
przepisów prawnych” w rozumieniu decyzji 98/415/WE nale ży przeprowadzi ć odpowiedni ą 
konsultacj ę z EBC; EBC jest gotów przedstawi ć swoje uwagi w tym zakresie. Zapewnienie 
wykonania obowi ązku konsultacji z EBC jest istotne zw łaszcza w przypadku, gdy projektowane 
przepisy dokonuj ą fundamentalnej modyfikacji przepisów  prawnych w zakresie zainteresowania 
EBC 27. 
2.5 Nadzór i nadzór systemowy nad infrastruktur ą płatności i rozrachunku 
 Projektowana ustawa usuwa usterk ę legislacyjn ą występującą w przepisach prawa polskiego 
dokonujących wdro żenia dyrektywy 98/26/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 
19 maja 1998 r. w sprawie ostateczno ści rozrachunku w systemach p łatności i rozrachunku papierów 
wartościowych28 – usterka ta polega ła na tym, i ż wskazane przepisy prawa polskiego odwo ływały się 
-                                                  
25  Zob. ust ęp 7 opinii EBC CON/2004/31 z 22 wrze śnia 2004 r. na wniosek Národná  banka Slovenska w sprawie 
projektowanej ustawy o nadzorze nad rynkiem fi nansowym oraz zmian do niektórych ustaw. 
26  Pracownicy NBP zatrudnieni w Generalnym Inspektoracie Nadzoru Bankowego zostan ą przeniesieni do urz ędu KNF z 
dniem 1 stycznia 2013 r., przy czym ich umowy o prac ę wygasną w terminie sze ściu miesi ęcy po tej dacie, o ile nie 
otrzymają oni propozycji nowych warunków zatrudnienia, które zaakceptuj ą (art. 1 ust. 9-10 projektowanej ustawy 
zmieniający art. 74 ust. 4 oraz art. 75 ust. 2 us tawy o nadzorze nad rynkiem finansowym). 
27  Zob. ustęp 3 opinii CON/2004/16.  
28  Dz.U. L 166 z 11.6.1998, str. 45. Dyrektywa zosta ła przeniesiona do prawa polskiego za pomoc ą przepisów ustawy z dnia 
24 sierpnia 2001 r. o ostateczno ści rozrachunku w systemach p łatności i systemach rozrachunku papierów warto ściowych 
oraz zasadach nadzoru nad tymi systemami (Dz.U. z dnia 25 pa ździernika 2001 r. Nr 123, poz. 1351, ze zm., dalej „ustawa 
o ostateczno ści rozrachunku”). 
6 do zlikwidowanego obecnie sektorowego organu  nadzoru nad rynkiem papierów warto ściowych 
jako do organu zajmuj ącego się nadzorem nad systemami rozrachunku papierów warto ściowych. 
Projektowana ustawa koryguje wskazane odwo łania zawarte w przepisach prawa polskiego w ten 
sposób, iż w miejsce nazwy zlikwidowanego organu wprowadza si ę nazwę KNF; nie proponuje si ę 
przy tym żadnych dalej id ących zmian aktualnie obowi ązujących przepisów29. EBC z zadowoleniem 
przyjmuje wprowadzon ą korektę legislacyjn ą, zauważając jednocze śnie, iż ponowna konsultacja z 
EBC będzie niezb ędna w przypadku przedstawienia jakichkolwiek dalszych propozycji 
legislacyjnych pozostaj ących w obszarze jego kompetencji. Powy ższe ma w szczególno ści 
zastosowanie w odniesieniu do pr ojektowanych przepisów dotycz ących nadzoru i nadzoru 
systemowego ( oversight ) nad infrastruktur ą rynkową30. 
 3. Ustanowienie Komitetu Stabilno ści Finansowej 
3.1 EBC przyjmuje z zadowoleniem przepisy proj ektowanej ustawy, na podstawie których NBP 
ustanowi Komitet Stabilno ści Finansowej
31. Uzasadnienie projektowanej ustawy wskazuje, i ż 
ustanowienie Komitetu jest niezb ędne w zwi ązku z budowaniem ram instytucjonalnych dla 
zapobiegania kryzysom finansowym, opraco wywania prognoz w tym zakresie oraz zarz ądzania 
sytuacjami kryzysowymi. EBC wyra ża poparcie dla takiej inicjaty wy ustawodawczej. EBC zaleca 
jednakże, aby bardziej precyzyjnie sformu łować ramy prawne dla dzia łania Komitetu, tak aby 
skuteczno ść wykonywanych przez niego zada ń koordynacyjnych nie doznawa ła ogranicze ń 
wynikających z niewystarczaj ąco dokładnego okre ślenia roli Komitetu oraz ról organów w nim 
uczestnicz ących32. W szczególno ści niezbędne jest precyzyjne wskazanie, że zadania na łożone na 
Komitet wykonywane s ą bez uszczerbku dla niezale żności NBP w zakresie jego dzia łań jako banku 
centralnego. Ponadto Statut NBP powinien zawiera ć wyraźne potwierdzenie odpowiedzialno ści NBP 
za przyczynianie si ę do stabilno ści finansowej poprzez monitorowanie i ocenianie ca łego systemu 
-                                                  
29  Art. 1 ust. 15 projektowanej ustawy zmienia art. 82 ust. 2 ustawy o nadzorze  nad rynkiem finansowym w ten sposób, i ż 
usuwa on odniesienie do ustawy o ostateczno ści rozrachunku z listy przepisów prawa jakie podlegaj ą zmianie w dacie 
rozwiązania Komisji Nadzoru Bankowego. Wobec powy ższego dzie ń wejścia w życie projektowanej ustawy b ędzie dniem, 
w którym wejd ą w życie odpowiednie zmiany ustawy o ostateczno ści rozrachunku. 
30  Zob. tiret pi ąte art. 2 ust. 1 decyzji Rady 98/415/WE, wymagaj ący konsultowania z EBC projektowanych przepisów 
prawnych dotycz ących „systemów p łatności i rozlicze ń”. Art. 1 ust. 2 decy zji 98/415/WE stwierdza, że termin 
„projektowane przepisy prawne” nie obejmuj e „projektowanych przepisów, których wy łącznym celem jest wdro żenie 
dyrektyw wspólnotowych do prawa pa ństw członkowskich”. W maju 2007 r. przed łożono Sejmowi projekt przepisów 
prawnych zmieniaj ących ustaw ę o ostateczno ści rozrachunku, proponuj ących m.in. modyfikacj ę ustawowej definicji 
„systemu” oraz zakresu uprawnie ń Prezesa NBP w zakresie nadzoru nad infrastruktur ą płatniczą i rozliczeniow ą (zob. art. 
13 ustawy o zmianie ustawy o obrocie in strumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw, przedstawionej Sejmowi 
przez Rad ę Ministrów w dniu 23 maja 2007 r. (druk sejm owy nr 1789)). Proces legislacyjny dotycz ący wskazanego 
projektu nie jest obecnie kontynuowany. 
31  Art. 4 ust. 2 lit. b) projektowanej ustawy dodaj ący ust. 8-11 w art. 131 Prawa bankowego. Zob. te ż ustęp 3.4 opinii 
CON/2006/15. 
32  Zob. ustęp 11 opinii CON/2002/13 z dnia 24 kwietnia 2002 r. na wnio sek Ministra Finansów Be lgii w sprawie projektu 
ustawy o nadzorze ostro żnościowym na sektorem finansowym oraz us ługami finansowymi. 
7 finansowego, rozumiane jako funkcja odr ębna od wykonywania nadzoru indywidualnego oraz 
funkcji regulacyjnych33. 
3.2 Niezale żnie od powy ższego, skład Komitetu powinien by ć ustalony w taki sposób, aby ka żdy z jego 
członków móg ł wnosić wkład wynikaj ący z wykonywanych przez siebie kompetencji nadzorczych; 
powinno si ę zwłaszcza uzgodni ć listę członków Komitetu z list ą organów zawieraj ących 
porozumienie w sprawie jego ustanowienia34. Jednocze śnie zadania Komitetu powinny by ć 
określone w sposób bardziej precyzyjny35. Wreszcie proponowane obecnie przepisy dotycz ące 
wymiany informacji w ramach Komitetu36 powinny zosta ć uzupełnione odpowiednimi standardami 
w zakresie ujawniania informacji, zgodnym i z przepisami prawa wspólnotowego dotycz ącymi 
wymiany informacji nadzorczych i statystycznych37, jak równie ż ze Statutem NBP38. Wskazane 
przepisy dotycz ące wymiany informacji w ramach Komitetu powinny jednocze śnie zapewnia ć 
prawidłowe wykonywanie odpowiednich porozumie ń zawartych w tym zakresie na poziomie 
wspólnotowym przez w łaściwe polskie w ładze.  
-                                                  
33  Zob. ust. 2.2 opinii CON/2006/15 oraz ust ęp 4.2 opinii CON/2006/39. 
34  W szczególno ści, Komisja Nadzoru Bankowego jest jedn ą ze stron porozumienia ustanawiaj ącego Komitet, jakkolwiek jej 
reprezentacja w ramach Komitetu nie jest wyra źnie określona (uczestnictwo Prezesa NBP w Komitecie nie jest w sposób 
wyraźny powiązane z zajmowanym przez ni ego stanowiskiem Przewodnicz ącego Komisji Nadzoru Bankowego (ust. 8-9 
dodane w art. 131 Prawa bankowego przez art. 4 ust. 2 lit. b) proj ektowanej ustawy)). 
35  Art. 131 ust. 8 Prawa bankowego dodany przez art.  4 ust. 2 lit. b) projektowanej ustawy okre śla zadania Komitetu 
Stabilności Finansowej jako ograniczone do funkcji koordynacyjnych i zwi ązanych z wymian ą informacji. Art. 131 ust. 11 
pkt 1) Prawa bankowego dodany przez art. 4 ust. 2 lit. b) projektowanej usta wy przewiduje jednak, i ż Komitet Stabilno ści 
Finansowej mo że „podejmowa ć ustalenia” w zakresie wykonywania zada ń organów ustanawiaj ących Komitet. Ponadto 
uzasadnienie projektowanej ustawy wydaje si ę przewidywa ć przyznanie Komitetowi aktywnej roli w zakresie 
„zarządzania” kryzysami finansowymi. 
36  Zob. art. 1 ust. 3 projektowanej ustawy dodaj ący ust. 5 w art. 17 ustawy o nadzor ze nad rynkiem finansowym (ujawnianie 
informacji przez KNF); art. 3 projektowanej ustawy zmieniaj ący art. 38 ust. 10 ustawy z dnia 14 grudnia 1994 r. o 
Bankowym Funduszu Gwarancyjnym (tekst je dnolity: Dz.U. z 19 kwietnia 2007 r. Nr 70, poz. 474) (ujawnianie danych 
przez Bankowy Fundusz Gwarancyjny) oraz art.  5 ust. 2 projektowanej ustawy dodaj ący ust. 8-9 w art. 23 Statutu NBP 
(ujawnianie danych przez NBP). 
37  Zob. w szczególno ści, art. 44-52 dyrektywy 2006/48/WE; art. 13 Rozporz ądzenia Rady (WE) nr 322/97 z dnia 17 lutego 
1997 r. w sprawie statystyk Wspólnoty (Dz. U. L 52 z 22.2.1997, str. 1; rozporz ądzenie zmienione ostatnio 
rozporządzeniem (WE) Nr 1882/2003 Parlamentu Europejskiego i Ra dy; Dz.U. L 284 z 31.10.2003, str. 1); art. 8 ust. 1-3 
rozporządzenia Rady (WE) nr 2533/98 z dnia 23 listopada 1998 r. dotycz ącego zbierania informacji statystycznych przez 
Europejski Bank Centralny (Dz.U. L 318 z 27.11.1998, str. 8) oraz art. 3 rozporz ądzenia Rady (Euratom, EWG) nr 1588/90 
z dnia 11 czerwca 1990 r. w sprawie przekazywania do Urz ędu Statystycznego Wspólnot Europejskich danych b ędących 
przedmiotem poufno ści informacji statystycznych (Dz.U. L 151 z 15.6.1990, str. 1; rozporz ądzenie zmienione ostatnio 
rozporządzeniem (WE) nr 1882/2003 Parlamen tu Europejskiego i Rady (Dz.U. L 284 z 31.10.2003, str. 1). 
38  Zob. art. 23 ust. 6-7 Statutu NBP.  
8  
Niniejsza opinia zostanie opublikowana na stronie internetowej EBC.  Sporządzono we Frankfurcie nad Menem, w dniu 9 pa ździernika 2007 r. 
 
[podpis] 
 
Wiceprezes EBC 
Lucas D. PAPADEMOS