Bruksela, dnia 2.2.2005

SEC(2005) 144 końcowy

Zalecenie dotyczące

OPINII RADY

wydane zgodnie z art. 5 ust. 3 rozporządzenia Rady (WE) nr 1466/97 z dnia 7 lipca 1997 r. w sprawie zaktualizowanego programu stabilności Francji na lata 2004-2008

(przedstawiona przez Komisję)

UZASADNIENIE

Rozporządzenie Rady (WE) nr 1466/97 w sprawie wzmocnienia nadzoru pozycji budżetowych oraz nadzoru i koordynacji polityk gospodarczych[1] stanowi, że „uczestniczące Państwa Członkowskie”, to znaczy te, które przyjęły jednolitą walutę, są zobowiązane składać Radzie i Komisji programy stabilności do dnia 1 marca 1999 r. Zgodnie z art. 5 tego rozporządzenia, Rada zbada każdy program stabilności na podstawie oceny przygotowanej przez Komisję i Komitet ustanowiony na mocy artykułu 114 Traktatu (Komitet Ekonomiczno-Finansowy). Po zbadaniu programu stabilności Rada zaopiniuje program, opierając się na zaleceniu Komisji, po zasięgnięciu opinii Komitetu Ekonomiczno-Finansowego. Zgodnie z rozporządzeniem, Państwa Członkowskie muszą corocznie przedkładać aktualizacje programów stabilności, które także są badane przez Radę zgodnie z tymi samymi procedurami.

Mając na względzie deficyt publiczny, który w 2002 r. przekroczył 3% PKB, Rada stwierdziła istnienie we Francji nadmiernego deficytu 3 czerwca 2003 i zaleciła jego skorygowanie najpóźniej do 2004 r. W swoim komunikacie dla Rady na temat „Sytuacji Niemiec i Francji w odniesieniu do ich zobowiązań podjętych w ramach procedury nadmiernego deficytu w wyniku orzeczenia Trybunału Sprawiedliwości”, przyjętym 14 grudnia 2004 r.[2], Komisja uznała 2005 r. za odpowiedni termin korekty nadmiernego deficytu. Na podstawie środków szczegółowo określonych w budżecie na 2005 r. oraz w prognozach służb Komisji z jesieni 2004 r., Komisja stwierdziła w komunikacie, że działania podjęte przez władze francuskie wydają się być w dużej mierze zgodne z celem, jakim jest korekta nadmiernego deficytu do 2005 r. i na tym etapie nie ma potrzeby podejmowania żadnych dalszych kroków w ramach procedury nadmiernego deficytu. Niemniej jednak, Komisja zauważyła, że jeśli w późniejszym etapie nie powiedzie się wdrażanie przewidzianych działań korygujących, Komisja będzie musiała zalecić Radzie wzmocnienie nadzoru budżetowego i podjęcie niezbędnych działań przewidzianych postanowieniami Traktatu oraz Paktu Stabilności i Wzrostu.

Pierwszy program stabilności Francji, obejmujący okres 1999-2002, został złożony dnia 18 stycznia 1999 r. i oceniony przez Radę dnia 15 marca 1999 r. Aktualizacje były przedstawiane corocznie. Francja przedłożyła ostatnią aktualizację swojego programu stabilności dnia 7 grudnia 2004 r. Służby Komisji dokonały technicznej ewaluacji tej aktualizacji, uwzględniając rezultaty prognoz gospodarczych z jesieni 2004 r., kodeks postępowania[3], wspólnie uzgodnioną metodologię szacowania produktu potencjalnego i cyklicznie dostosowanych sald, zalecenia zawarte w Ogólnych wytycznych polityki gospodarczej na okres 2003-2005 oraz zasady ustalone w komunikacie Komisji dla Rady i Parlamentu Europejskiego z dnia 27 listopada 2002 r. w sprawie wzmocnienia koordynacji polityk budżetowych, zatwierdzone przez Radę[4]. Program został oceniony, jak następuje:

- Aktualizacja programu stabilności Francji z 2004 r. została przedłożona Komisji dnia 7 grudnia 2004 r. Obejmuje ona lata 2004-2008 i w dużym stopniu spełnia wymagania dotyczące danych „Kodeksu postępowania w sprawie treści i formy programów stabilności i konwergencji” dotyczące danych. Niemniej jednak, nie zawiera ona przewidywań dotyczących całkowitego wzrostu zatrudnienia zgodnie z definicją zawartą w rachunkach narodowych, które są obowiązkowe, a przedstawia jedynie przewidywania dotyczące wzrostu zatrudnienia w sektorze prywatnym. Aktualizacja nie dostarcza także pewnych fakultatywnych danych, które byłyby użyteczne dla oceny programu.

- Na okres 2004-2008 program przewiduje wzrost realnego PKB o 2,5% rocznie. Zgodnie z kalkulacjami Komisji, przy których zastosowano wspólnie uzgodnioną metodologię opracowywania danych liczbowych programu, realny wzrost PKB będzie nieco wyższy niż potencjalny. Jednakże, luka produktowa będzie wykazywać wartość ujemną aż do 2008 r. Na lata 2004-2006, prognozy służb Komisji są nieco mniej korzystne od tych zawartych w programie – wzrost realnego PKB ma wynieść w 2004 r. 2,4 %, a w 2005 i 2006 r. 2,2 %. Ogólnie rzecz biorąc, prognozy makroekonomiczne zawarte w programie można uznać za wiarygodne, choć nieco zawyżone.

- Program dąży do zredukowania deficytu sektora general government do poziomu poniżej 3 % PKB w 2005 r. i zapewnienia jego ciągłego spadku w latach następnych. Redukcja deficytu z 3,6% PKB w 2004 r. do 2,9 % PKB w 2005 r. zostanie osiągnięta głównie poprzez jednorazową pozycję dochodów w wysokości 0,4% PKB[5]. W następnych latach, przewidywany jest spadek deficytu o 0,6-0,7 punktu procentowego PKB rocznie do poziomu 0,9% PKB w 2008 r. W porównaniu z poprzednią aktualizacją, obecna aktualizacja w dużej mierze potwierdza zaplanowane dostosowania przy nieco bardziej korzystnym scenariuszu makroekonomicznym. Nastąpi znaczna poprawa salda pierwotnego, które z poziomu deficytu wynoszącego 0,7% PKB w 2004 r. przejdzie do nadwyżki w wysokości 2,2% PKB w 2008 r. Zgodnie z kalkulacjami Komisji opartymi na prognozach aktualizacji i wspólnie uzgodnionej metodologii, począwszy od 2005 r. cyklicznie dostosowane saldo także ulegnie poprawie o 0,6-0,7 punktu procentowego rocznie i w 2008 r. osiągnie -0.7% PKB. Tak jak w przypadku poprzednich aktualizacji, średnioterminowa strategia budżetowa jest oparta na ustalaniu wieloletnich celów w zakresie wzrostu realnych wydatków publicznych, które pociągają za sobą redukcję stosunku wydatków do PKB. Przewiduje się, że stosunek dochodów do PKB utrzyma się mniej więcej na ustabilizowanym poziomie.

- O ile można ocenić na podstawie aktualnych informacji, środki podjęte przez władze francuskie powinny być wystarczające do zredukowania deficytu w 2005 r. do 3% PKB. Niemniej jednak, sytuacja budżetowa nadal jest wrażliwa i niekorzystne tendencje makroekonomiczne lub budżetowe mogą zagrozić realizacji celu w postaci korekty nadmiernego deficytu w 2005 r. Korekty budżetowe przewidziane na lata następujące po 2005 r. są znaczące, co jest uzasadnione, biorąc pod uwagę powagę sytuacji budżetowej. Jednakże, prognozy te narażone są na ryzyko oraz, w niektórych punktach, niedostatecznie udokumentowane. W szczególności, przewidziana na 2006 r. redukcja deficytu wydaje się niemożliwa do osiągnięcia w ramach bieżących polityk. Program przewiduje spadek deficytu z 2,9% PKB w 2005 r. do 2,2% PKB w 2006 r., choć zapowiedziano już cięcia podatkowe w wysokości 0,2% PKB a jednorazowych dochodów znikną. Program nie daje wystarczających informacji na temat środków, jakie miały by zrekompensować te tendencje. Opierając się na założeniu, że polityki gospodarcze pozostaną bez zmian, prognozy służb Komisji z jesieni 2004 r. przewidują w 2006 r. wzrost deficytu sektora general government z 3,0% do 3,3% PKB. To oznacza, że przy aktualnych założeniach dotyczących wzrostu, aby osiągnąć ustalony w programie cel należy przyjąć środki prowadzące do redukcji deficytu mniej więcej o jeden punkt procentowy PKB w 2006 r. Ponadto, docelowa wysokość wydatków sektora general government , zakładana na okres 2006-2008, tzn. jej realny wzrost o 1,2% rocznie, pociąga za sobą znaczne spowolnienie tempa w porównaniu z ostatnio obserwowanymi tendencjami, co może być trudne do osiągnięcia w ramach obecnie realizowanych polityk. Reformy strukturalne wdrożone w 2003 i 2004 r., a zwłaszcza reformy systemu emerytalnego i służby zdrowia stanowią wyraźny krok w dobrym kierunku, ale wydają się niewystarczające do zapewnienia przewidzianego spowolnienia tempa wzrostu wydatków. Istnieją także wątpliwości co do wiarygodności docelowych wskaźników wydatków, gdyż ewidentnie nie osiągnięto celów ustalonych w poprzednich aktualizacjach. Biorąc pod uwagę powyższą ocenę ryzyka, przewidywane dostosowanie, choć znaczące, nie zapewnia wystarczającego marginesu bezpieczeństwa w kontekście ryzyka przekroczenia trzyprocentowego progu deficytu PKB przy zwykłych wahaniach makroekonomicznych aż do 2007 r. Jest niewystarczające dla zapewnienia realizacji średnioterminowego celu Paktu Stabilności i Wzrostu, jakim jest zrównoważenie budżetu w okresie objętym programem.

- Przewiduje się, że stosunek zadłużenia do PKB po wzroście o 8 punktów procentowych, czyli do 64,8 % PKB w latach 2001-2004, pozostanie na poziomie powyżej 60% PKB przez cały okres objęty programem (62% w 2008 r.). Stopniowa redukcja rozpocznie się dopiero w 2006 r., w wyniku wzrostu nominalnego PKB i przejścia do nadwyżek pierwotnych. Prognozowana ścieżka kształtowania się zadłużenia jest obarczona takim samym stopniem niepewności, jak wskaźnik deficytu.

- Aktualizacja zawiera przegląd reform strukturalnych ostatnio wdrożonych przez władze francuskie. Przede wszystkim, program prezentuje szczegółowo reformę systemu ubezpieczeń zdrowotnych przeprowadzoną latem 2004 r., której celem jest doprowadzenie systemu ubezpieczeń zdrowotnych do równowagi budżetowej w 2007 r. (z poziomu deficytu wynoszącego 0,8% PKB w 2004), zachowując jakość usług służby zdrowia. Reforma, której celem jest także udoskonalenie ogólnego systemu zarządzania, wprowadziła niezależny komitet ds. ostrzegania, którego obowiązkiem jest formułowanie zaleceń w przypadku stwierdzenia ryzyka niepowodzenia w realizacji oficjalnie przyjętego celu. Reforma służby zdrowia nastąpiła po głównej reformie systemu emerytalnego uchwalonej w 2003 r., która znacząco zwiększyła bodźce finansowe motywujące do pozostania aktywnym aż do osiągnięcia ustawowego wieku emerytalnego i po nim. Wreszcie, program podkreśla, że nowe ramy budżetowe dla sektora publicznego (Loi Organique relative aux Lois de Finances) powinny umożliwić dalsze postępy w podnoszeniu poziomu jakości i skuteczności programów wydatków publicznych, ułatwiając także realizację celów budżetowych. Mimo, iż te reformy prawdopodobnie nie wystarczą do osiągnięcia ustalonych w aktualizacji wydatków docelowych i zabezpieczenia długoterminowej stabilności finansów publicznych, postępują one we właściwym kierunku.

- Istnieją pewne zagrożenia w odniesieniu do długoterminowej stabilności finansów publicznych spowodowane przewidywanymi, znacznymi kosztami budżetowymi związanymi ze starzeniem się populacji. Ryzyko to występuje pomimo wdrożenia gruntownych reform strukturalnych systemu emerytalno-rentowego i systemu ochrony zdrowia odpowiednio w latach 2003 i 2004. Wobec braku dalszych reform dodatkowa konsolidacja byłaby potrzebna także w nadchodzących latach.

- Ogólnie rzecz biorąc, polityki gospodarcze nakreślone w aktualizacji są częściowo zgodne z zaleceniami dla tego kraju zawartymi w Ogólnych wytycznych polityki gospodarczej w dziedzinie finansów publicznych. Francja wdrożyła istotne reformy strukturalne, szczególnie dotyczące systemu emerytalnego i ochrony zdrowia, co stawia kraj w pozycji lepszej dla stawienia czoła konsekwencjom starzenia się populacji. Niemniej jednak, redukcja cyklicznie dostosowanego deficytu w 2004 r. będzie znacznie niższa niż zalecana, a także, gdy poprawiły się warunki wzrostu Francja nie podjęła działań w celu przyspieszenia tempa redukcji cyklicznie dostosowanego deficytu. Ponadto, średnioterminowe dostosowania przewidziane w aktualizacji z 2004 r., choć znaczne, nie wystarczą do osiągnięcia pozycji budżetowej zbliżonej do równowagi w okresie objętym aktualizacją i są obarczone niepewnością.

- W świetle powyższej oceny, Francja powinna (i) podjąć niezbędne działania w celu skorygowania nadmiernego deficytu w 2005 r.; (ii) zapewnić kontynuację konsolidacji budżetowej w latach po 2005 r. celem zrównoważenia budżetu w 2008 r.; oraz (iii) kontynuować reformy strukturalne oraz kontrolę wydatków w celu zapewnienia dotrzymania ustalonych w programie wieloletnich celów wydatkowych.

* * *

Na podstawie tej oceny, Komisja przyjmuje załączone zalecenie dotyczące opinii Rady w sprawie uaktualnionego programu stabilności Francji i przekazuje je Radzie.

Zalecenie dotyczące

OPINII RADY

wydane zgodnie z art. 5 ust. 3 rozporządzenia Rady (WE) nr 1466/97 z dnia 7 lipca 1997 r. w sprawie zaktualizowanego programu stabilności Francji na lata 2004-2008

RADA UNII EUROPEJSKIEJ,

uwzględniając Traktat ustanawiający Wspólnotę Europejską,

uwzględniając rozporządzenie Rady (WE) nr 1466/97 z dnia 7 lipca 1997 r. w sprawie wzmocnienia nadzoru pozycji budżetowych oraz nadzoru i koordynacji polityk gospodarczych[6], a w szczególności jego art. 5 ust. 3,

uwzględniając zalecenie Komisji,

po zasięgnięciu opinii Komitetu Ekonomiczno-Finansowego,

WYDAJE NINIEJSZĄ OPINIĘ:

1. Dnia [17 lutego 2005 r.] Rada zbadała zaktualizowany program stabilności Francji, który obejmuje okres 2004-2008. Program w dużym stopniu spełnia wymagania “kodeksu postępowania w sprawie treści i formy programów stabilności i konwergencji” odnośnie danych. Niemniej jednak, nie zawiera ona przewidywań dotyczących całkowitego wzrostu zatrudnienia, które zgodnie z definicją zawartą w rachunkach narodowych są obowiązkowe, nie prezentuje także niektórych fakultatywnych zmiennych. W związku z powyższym, Francja została wezwana do osiągnięcia pełnej zgodności z wymaganiami dotyczącymi opracowywania danych.

2. Scenariusz makroekonomiczny, na którym opiera się program, przewiduje od 2004 r. do 2008 r. wzrost realnego PKB o 2,5%, które to tempo minimalnie przekracza potencjalne. Na podstawie aktualnie dostępnych informacji, ten scenariusz wydaje się odzwierciedlać wiarygodne założenia dotyczące wzrostu, choć są one nieco zawyżone. Przewidywania programu odnośnie inflacji także wyglądają realistycznie.

3. Dnia 3 czerwca 2003 r., Rada stwierdziła istnienie we Francji nadmiernego deficytu i zaleciła jego skorygowanie najpóźniej do 2004 r. W swoim komunikacie dla Rady dotyczącym „sytuacji Niemiec i Francji w odniesieniu do ich zobowiązań podjętych w ramach procedury nadmiernego deficytu w wyniku orzeczenia Trybunału Sprawiedliwości”, przyjętym 14 grudnia 2004 r.[7], Komisja uznała 2005 r. za odpowiedni termin korekty nadmiernego deficytu, gdyż wnioski Rady z listopada 2003 r. miały skutki prawne, dopóki nie zostały anulowane przez Trybunał. Nadrzędnym celem strategii budżetowej programu jest doprowadzenie deficytu do poziomu poniżej 3% PKB do 2005 r. Program dąży także do zapewnienia ciągłego spadku deficytu sektora general government w latach późniejszych. Przewidywany jest stały spadek deficytu o 0,6-0,7 punktu procentowego PKB rocznie od 2005 r. aż do osiągnięcia poziomu 0,9% PKB w 2008 r. W porównaniu z poprzednim programem, obecna aktualizacja w dużej mierze potwierdza zaplanowane dostosowania przy nieco bardziej korzystnym scenariuszu makroekonomicznym. Zgodnie z kalkulacjami Komisji opartymi na prognozach programu i wspólnie uzgodnionej metodologii, począwszy od 2005 r. cyklicznie dostosowane saldo także ulegnie poprawie o 0,6-0,7 punktu procentowego rocznie i w 2008 r. osiągnie -0.7% PKB. Tak jak w przypadku poprzednich aktualizacji, średnioterminowa strategia budżetowa jest oparta na ustalaniu wieloletnich celów w zakresie wzrostu realnych wydatków publicznych, które implikują redukcję stosunku wydatków do PKB. Przewiduje się, że stosunek dochodów do PKB utrzyma się mniej więcej na ustabilizowanym poziomie, co wywoła równoległy spadek deficytu.

4. Na podstawie aktualnych informacji, środki przyjęte przez władze francuskie powinny być wystarczające do zredukowania deficytu w 2005 r. do 3% PKB. Niemniej jednak, sytuacja budżetowa we Francji nadal jest wrażliwa. Korekta nadmiernego deficytu wymaga skutecznego wdrożenia wszystkich przewidzianych środków oraz dodatkowych środków w przypadku niekorzystnych tendencji. Ponadto, w związku z tym, że źródłem przewidywanego spadku deficytu w 2005 r. jest głównie jednorazowa płatność w wysokości ½% PKB, podstawowa korekta budżetowa przewidziana na 2005 r. jest stosunkowo niewielka. W latach następujących po roku 2005 r. wynik budżetowy może być gorszy niż przewidziany w programie. W szczególności, wskaźnik zadłużenia na 2006 r. wydaje się być narażony na ryzyko zgodnie z aktualnie realizowanymi politykami zważywszy, że na ten rok zapowiedziano cięcia podatkowe, a znaczne jednorazowe dochody znikną. Ponadto zgodnie z bieżącymi politykami docelowy poziom wydatków ustalony na okres 2006-2008 jest raczej trudny do osiągnięcia nawet mimo to, że reformy strukturalne wdrożone w ostatnich latach stanowią wyraźny krok we właściwym kierunku. Istnieją także wątpliwości co do wiarygodności docelowych wskaźników wydatków, gdyż ewidentnie nie osiągnięto celów ustalonych w poprzednich aktualizacjach.

5. W świetle powyższej oceny ryzyka, podejście budżetowe zakładane w programie raczej nie daje wystarczającego marginesu bezpieczeństwa, aby nie przekroczyć progu deficytu PKB, który wynosi 3 % przy zwykłych wahaniach makroekonomicznych przed 2007 r.; ani też nie jest wystarczające do zapewnienia, że średnioterminowy cel Paktu Stabilności i Wzrostu, jakim jest doprowadzenie budżetu do stanu zbliżonego do równowagi, zostanie zrealizowany w okresie objętym programem.

6. Szacuje się, że wskaźnik zadłużenia osiągnie w 2004 r. 64,8% PKB, powyżej wartości referencyjnej określonej Traktatem, która wynosi 60%. Program przewiduje, że począwszy od 2006 r. wskaźnik zadłużenia będzie spadać, a w 2008 r. osiągnie 62% PKB. Ewolucja wskaźnika zadłużenia jest narażona na to samo ryzyko, co cele w zakresie deficytu.

7. W odniesieniu do długoterminowej stabilności finansów publicznych, Francja wydaje się być w pewnym stopniu narażona na ryzyko z powodu przewidywanych dużych kosztów budżetowych związanych ze starzeniem się populacji. Ryzyko to występuje pomimo wdrożenia najważniejszych strukturalnych reform systemu emerytalnego i służby zdrowia, odpowiednio w 2003 r. i 2004 r. W przypadku braku dalszych reform, w nadchodzących latach potrzebna będzie dodatkowa konsolidacja budżetowa w celu zapewnienia stabilności finansów publicznych.

8. Polityki gospodarcze odzwierciedlone w aktualizacji z 2004 r. są częściowo zgodne z zaleceniami zawartymi w Ogólnych Wytycznych Polityki Gospodarczej, szczególnie tymi, które rodzą skutki dla budżetu. Francja wdrożyła istotne reformy strukturalne, zwłaszcza dotyczące systemu ochrony zdrowia i systemu emerytalnego, które stawiają Francję w pozycji lepszej dla stawienia czoła konsekwencjom starzenia się populacji. Niemniej jednak, redukcja cyklicznie dostosowanego deficytu w 2004 r. będzie znacznie niższa niż zalecana, co więcej, Francja nie przyjęła środków prowadzących do przyspieszenia tempa redukcji cyklicznie dostosowanego deficytu, gdy warunki wzrostu zmieniły się na korzystne. Poza tym, średnioterminowe dostosowania przewidziane w aktualizacji z 2004 r., choć znaczne, są obarczone niepewnością i nie doprowadzą do osiągnięcia pozycji budżetowej zbliżonej do równowagi w okresie objętym aktualizacją.

* * *

W świetle powyższej oceny, Rada jest zdania, że Francja powinna:

(i) podjąć niezbędne działania w celu zapewnienia korekty nadmiernego deficytu w 2005 r.;

(ii) zapewnić kontynuację konsolidacji budżetowej w latach następujących po 2005 r. w celu zrównoważenia budżetu w roku 2008; oraz

(iii) kontynuować reformy strukturalne oraz kontrolę wydatków w celu zapewnienia dotrzymania ustalonych w programie wieloletnich celów wydatkowych.

Tabela: Porównanie kluczowych prognoz makroekonomicznych i budżetowych

2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |

Realny PKB (zmiana w %) | PS grudzień 2004 | 2,5 | 2,5 | 2,5 | 2,5 | 2,5 |

COM październik 2004 | 2,4 | 2,2 | 2,2 | brak danych | brak danych |

PS grudzień 2003 | 1,7 | 2,5 | 2,5 | 2,5 | brak danych |

Inflacja HICP (%) | PS grudzień 2004 | 2,2 | 1,8 | 1,5 | 1,5 | 1,5 |

COM październik 2004 | 2,3 | 2,0 | 1,8 | brak danych | brak danych |

PS grudzień 2003 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | brak danych |

Saldo general government (% PKB) | PS grudzień 2004 | -3,6 | -2,9 | -2,2 | -1,6 | -0,9 |

COM październik 2004 | -3,7 | -3,0 | -3,3 | brak danych | brak danych |

PS grudzień 2003 | -3,55 | -2,9 | -2,2 | -1,5 | brak danych |

Saldo pierwotne (% PKB) | PS grudzień 2004 | -0,7 | 0,1 | 0,8 | 1,5 | 2,2 |

COM październik 2004 | -0,7 | -0,1 | -0,4 | brak danych | brak danych |

PS grudzień 2003 | -0,6 | 0,1 | 0,9 | 1,6 | brak danych |

Saldo strukturalne (% PKB) | PS grudzień 20041 COM październik 2004 PS grudzień 20031 | -3,4 -3,5 -3,2 | -2,7 -2,8 -2,6 | -2,0 -3,1 -1,9 | -1,4 brak danych -1,3 | -0,7 brak danych brak danych |

Zadłużenie publiczne brutto (% PKB) | PS grudzień 2004 | 64,8 | 65,0 | 64,6 | 63,6 | 62,0 |

COM październik 2004 | 64,9 | 65,5 | 66,3 | brak danych | brak danych |

PS grudzień 2003 | 62,8 | 63,2 | 62,8 | 61,8 | brak danych |

Uwaga: 1Kalkulacje służb Komisji na podstawie informacji zawartych w programie. Źródła: Program stabilności; Prognozy gospodarcze służb Komisji z jesieni 2004 r.,; kalkulacje Komisji. |

[1] Dz.U. L 209 z 2.8.1997. Wszystkie dokumenty, o których mowa w niniejszym tekście można znaleźć na następującej stronie internetowej: http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.

[2] Dokument COM(2004) 813 z dnia 14.12.2004 r.

[3] Zmieniona opinia Komitetu Ekonomiczno-Finansowego w sprawie treści i formy programów stabilności i zbieżności, zatwierdzona przez Radę ECOFIN dnia 10.7.2001.

[4] COM(2002) 668, 27.11.2002.

[5] Od czasu prezentacji we wrześniu 2004 r. projektu budżetu na 2005 r. wartość tej jednorazowej płatności zmieniono na 0,5% PKB. Podczas, gdy zmiana ta została uwzględniona w jesiennych prognozach służb Komisji prognozy programu nadal są oparte na wstępnie szacowanej wartości 0,4% PKB.

[6] Dz.U. L 209 z 2.8.1997, str. 1. Dokumenty, o których mowa w niniejszym tekście można znaleźć na następującej stronie internetowej: http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.

[7] Dokument COM(2004) 813 z dnia 14.12.2004 r.