2016R0908 — PL — 10.06.2016 — 000.001

Dokument ten służy wyłącznie do celów informacyjnych i nie ma mocy prawnej. Unijne instytucje nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jego treść. Autentyczne wersje odpowiednich aktów prawnych, włącznie z ich preambułami, zostały opublikowane w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej i są dostępne na stronie EUR-Lex. Bezpośredni dostęp do tekstów urzędowych można uzyskać za pośrednictwem linków zawartych w dokumencie

sprostowane przez:

▼B

ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) 2016/908

z dnia 26 lutego 2016 r.

uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 przez ustanowienie regulacyjnych standardów technicznych określających kryteria, procedurę i wymogi w zakresie ustanawiania przyjętej praktyki rynkowej oraz wymogi dotyczące jej podtrzymania, zakończenia lub zmiany warunków jej dopuszczenia

(Tekst mający znaczenie dla EOG)

ROZDZIAŁ I

PRZEPIS OGÓLNY

Artykuł 1

Definicje

Do celów niniejszego rozporządzenia „osoby pod nadzorem” mogą oznaczać którekolwiek z niżej wymienionych:

ROZDZIAŁ II

PRZYJĘTE PRAKTYKI RYNKOWE

SEKCJA 1

Ustanowienie przyjętej praktyki rynkowej

Artykuł 2

Wymogi ogólne

1. Przed uznaniem praktyki rynkowej i ustanowieniem jej jako przyjętej praktyki rynkowej (PPR) właściwy organ przeprowadza:

▼C1

▼B

2. Zamierzając ustanowić praktykę rynkową jako przyjętą praktykę rynkową, właściwe organy powiadamiają ESMA i inne właściwe organy o swoim zamiarze zgodnie z procedurą ustanowioną w sekcji 3 za pomocą wzoru formularza zamieszczonego w załączniku.

3. W przypadku uznawania praktyki rynkowej za PPR przez właściwe organy zgodnie z art. 13 rozporządzenia (UE) nr 596/2014 i z niniejszym rozporządzeniem, na stronach internetowych właściwych organów publicznie ujawnia się decyzję o ustanowieniu PPR wraz z opisem przedmiotowej PPR za pomocą wzoru zamieszczonego w załączniku, z podaniem następujących informacji:

b) opis rodzajów osób czy też grup osób, które mogą korzystać na PPR, czy to samemu bezpośrednio je wykorzystując, czy też wyznaczając inną osobę do ich wykorzystywania („beneficjentów”);

c) opis rodzaju instrumentu finansowego, do jakiego odnosi się PPR;

Osoby, o których mowa w akapicie pierwszym lit. a), ponoszą odpowiedzialność za swoje decyzje handlowe, w tym za złożone zlecenia, za anulowanie lub zmianę zlecenia oraz zawarcie transakcji czy też realizację transakcji w związku z PPR.

SEKCJA 2

Szczegółowe kryteria uwzględniane przy ustanawianiu przyjętych praktyk rynkowych

Artykuł 3

Przejrzystość

1. Rozważając, czy dana praktyka rynkowa spełnia kryterium określone w art. 13 ust. 2 lit. a) rozporządzenia (UE) nr 596/2014, oraz rozpatrując, czy może być ustanowiona jako PPR, właściwe organy badają, czy ta praktyka rynkowa daje pewność publicznego ujawnienia następujących informacji:

Do celów lit. b) ppkt (i) przy dokonywaniu wielu transakcji w ciągu jednej sesji obrotów można zaakceptować dzienne zagregowane dane liczbowe dotyczące odpowiednich kategorii informacji.

2. Rozważając, czy dana praktyka rynkowa spełnia kryterium określone w art. 13 ust. 2 lit. a) rozporządzenia (UE) nr 596/2014, oraz rozpatrując, czy daje ona możliwość ustanowienia PPR, właściwe organy badają, czy praktyka rynkowa daje pewność ujawnienia im następujących informacji:

Artykuł 4

Kwestie ochrony działania sił rynkowych i właściwych współzależności między podażą a popytem

1. W trakcie oceny, czy praktyka rynkowa, która ma być uznana za PPR, spełnia kryterium określone w art. 13 ust. 2 lit. b) rozporządzenia (UE) nr 596/2014, właściwe organy rozważają, czy dana praktyka nie ogranicza innym uczestnikom rynku możliwości zareagowania na transakcje. Właściwe organy rozpatrują również przynajmniej następujące kryteria w odniesieniu do rodzajów osób, które mają wykorzystywać praktykę rynkową, gdy tylko zostanie uznana za PPR:

c) czy utrzymują dokumentację zleceń i transakcji związanych z wykorzystaniem praktyki rynkowej w sposób umożliwiający łatwe odróżnienie ich od pozostałych działań handlowych, w tym poprzez prowadzenie odrębnej księgowości do celów wykorzystywania PPR, w szczególności w celu wykazania, że przyjęte zlecenia wprowadzane są odrębnie i indywidualnie bez agregowania zleceń od wielu klientów;

2. Właściwe organy rozpatrują zakres, w jakim praktyka rynkowa ustala uprzedni wykaz warunków obrotu w celu wykorzystywania jej w charakterze PPR, w tym ograniczeń cen i wolumenu obrotów, jak również ograniczeń dotyczących pozycji.

3. Właściwe organy rozważają zakres, w jakim dana praktyka rynkowa oraz uzgodnienia lub umowy dotyczące jej wykorzystywania:

Artykuł 5

Wpływ na płynność i efektywność rynku

W trakcie oceny, czy praktyka rynkowa, która ma być uznana za PPR, spełnia kryterium określone w art. 13 ust. 2 lit. c) rozporządzenia (UE) nr 596/2014, właściwe organy rozważają wpływ tej praktyki na przynajmniej następujące elementy:

▼C1

▼B

Artykuł 6

Wpływ na prawidłowe funkcjonowanie rynku

1. W trakcie oceny, czy praktyka rynkowa, która ma być uznana za PPR, spełnia kryterium określone w art. 13 ust. 2 lit. d) rozporządzenia (UE) nr 596/2014, właściwe organy rozważają następujące elementy:

▼C1

▼B

▼C1

▼B

Do celów akapitu pierwszego lit. b) brana jest również pod uwagę praktyka rynkowa, w ramach której transakcje i zlecenia są monitorowane w czasie rzeczywistym przez operatora rynku lub firmę inwestycyjną czy też operatorów rynku prowadzących wielostronną platformą obrotu (MTF) lub zorganizowaną platformą obrotu (OTF).

2. Właściwe organy oceniają, w jakim stopniu dana praktyka rynkowa umożliwia:

Artykuł 7

Zagrożenie integralności rynków powiązanych

W trakcie oceny, czy praktyka rynkowa, która ma być uznana za PPR, spełnia kryterium określone w art. 13 ust. 2 lit. e) rozporządzenia (UE) nr 596/2014, właściwe organy rozważają, co następuje:

c) charakter i poziom wynagrodzenia za usługi wyświadczone w ramach wykorzystywania PPR i kwestię, czy wynagrodzenie to ustalono w formie stałej kwoty; w przypadku zaproponowania zmiennego wynagrodzenia, nie może ono prowadzić do zachowań zagrażających integralności i prawidłowemu funkcjonowaniu rynku i musi być możliwe poddanie go ocenie przez właściwy organ;