NL  ECB -PUBLIC  
 
ADVIES VAN DE EUROPESE CENTRALE BANK  
van 5 september 2019  
inzake de te volgen regels door financiële ondernemin gen bij de vaststelling van het 
beloningsbeleid  
(CON/2019/ 32) 
 
Inleiding en rechtsgrondslag  
Op 11 juli 2019 ontving de Europese Centrale Bank (ECB) een verzoek van het Nederlandse Ministerie 
van Financiën om een advies inzake een wetsvoorstel met nadere beloningsmaatregelen voor de 
financiële sector (hierna het “wetsvoorstel”).  
De adviesbevoegdheid van de ECB is gebaseerd op artikel 127, lid 4, en artikel 282, lid 5, van het 
Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie en artikel 2, lid 1, het zesde streepje, van 
Beschikking 98/415/EG1, daar het wetsvoorstel betrekking he eft op de taken van de ECB met betrekking 
tot prudentieel toezicht uit hoofde van artikel 127, lid 6, van het Verdrag. Overeenkomstig de eerste zin 
van artikel  17.5 van het reglement van orde van de Europese Centrale Bank heeft de Raad van bestuur 
dit advi es goedgekeurd.  
 
1. Doel van het wetsvoorstel  
1.1 Het wetsvoorstel  omvat voornamelijk twee elementen die verband houden met de beloning van het 
personeel van financiële ondernemingen2, waaronder kredietinstellingen. Het eerste element 
behelst  een verplichting voor financiële ondernemingen om meer rekening te houden met de 
verhouding tussen de beloningen en de functie van de onderneming in de financiële sector en 
diens positie in de samenleving. Het tweede element heeft betrekking op een verpli chte 
retentieperiode van ten minste vijf jaar voor aandelen en andere vergelijkbare financiële 
instrumenten die bestanddeel zijn van de vaste beloningen  van de raad van bestuur en de 
werknemers van een financiële onderneming.  In de memorie van toelichting bij het wetsvoorstel  
wordt erop gewezen dat Nederland momenteel de strengste wet - en regelgeving op het terrein van 
beloningen  in de financiële sector in Europa kent.  
1.2 Het eerste element beoogt te verzekeren dat een raad van commissarissen of een andere instantie 
die belast is met de vaststelling van de beloningen, meer rekening houdt met de maatschappelijke 
positie van de onderneming voorafgaand aan de totstandkoming van de beloningsvoorstellen en 
het beloningsbeleid. De raad van commissarissen moet zich h ierover nadien verantwoorden in het 
bestuursverslag. Deze verplichting moet ook weergeven hoe de raad van commissarissen of een 
                                                 
1  98/415/EG: Beschikking van de Raad van 29 juni 1998 betreffende de raadpleging van de Europese Centrale Bank 
door de nationale autoriteiten over ontwerpen van wettelijke bepalingen (PB L 189 van 3.7.1998, blz. 42).  
2  Zoals bedoeld in artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht.  
ECB -PUBLIC  
2 soortgelijk orgaan de belangen van alle belanghebbenden, met inbegrip van werknemers en 
aandeelhouders, heeft meegewogen bij het  opstellen van de beloningsvoorstellen en het 
beloningsbeleid.  
1.3 Wat het tweede element betreft, verklaart de memorie van toelichting bij het wetsvoorstel dat 
aandelen en soortgelijke financiële instrumenten een prikkel kunnen vormen voor kortetermijnwinst 
gerelateerd aan de aandelenkoersen. De verplichte retentieperiode moet een winst -, of 
groeiperspectief voor de lange termijn bevorderen.  
 
2. Opmerkingen  
2.1 Binnen het kader van het gemeenschappelijk toezichtsmechanisme (GTM), zoals neergelegd in 
Verordening (EU) N r. 1024/20133 van de Raad , heeft de ECB de exclusieve bevoegdheid om met 
het oog op prudentieel toezicht specifieke taken te verrichten in verband met alle in de 
deelnemende lidstaten gevestigde kredietinstellingen. Een van deze taken bestaat erin na leving te 
verzekeren van de verplichtingen die worden opgelegd aan kredietinstellingen om te beschikken 
over solide governanceregelingen, inclusief een beleid en praktijk inzake beloning, zoals 
uiteengezet in relevante Uniewetgeving4. Met het oog op de uit voering van de bij Verordening (EU) 
nr. 1024/2013 opgedragen taken, en ter garantie van hoge standaarden inzake toezicht, past de 
ECB alle relevante Uniewetgeving toe, en wanneer het daarbij gaat om  richtlijnen, de nationale 
wetgeving waarbij die richtlijn en worden omgezet5. Dienaangaande is de ECB, wanneer zij haar 
taken van prudentieel toezicht uitvoert, de bevoegde autoriteit in de zin van Richtlijn 2013/36/EU 
van het Europees Parlement en de Raad6. Artikel 92, lid 2, van Richtlijn 2013/36/EU bepaalt dat  
bevoegde autoriteiten ervoor zorg moeten dragen dat  kredietinstellingen bij de vaststelling en de 
toepassing van het totale beloningsbeleid voor categorieën werknemers de in de punten a) tot en 
met g) uiteengezette beginselen in acht nemen op een wijze en in een mate die aansluit bij hun 
omvang, hun interne organisatie en bij de aard, reikwijdte en complexiteit van hun 
werkzaamheden7. 
2.2 De verplichting om meer rekening te houden met de wijze waarop de beloning betrekking heeft op 
de positie van de onderneming in de samenleving en de verplichte retentieperiode zijn niet in strijd 
met de bepalingen van Richtlijn 2013/36/EU of van invloed op de bevoegdheid van de ECB als de 
bevoegde autoriteit voor het toezicht op de naleving van de bovengenoemde verplichting voor 
kredietinstellingen om te beschikken over robuuste governanceregelingen, met inbegrip van het 
beloningsbeleid en de beloningspraktijken. Zoals ook is opgemerkt in de memorie van toelichting 
                                                 
3  Verordening (EU) nr.  1024/2013 van 15 oktober 2013 van de Raad waarbij aan de Europese Centrale Bank 
specifieke taken worden opgedragen betreffende het beleid inzake het prudentieel toezicht op kredieti nstellingen 
(PB L 287 van 29.10.2013, blz.  63). 
4   Artikel  4, lid  1 van Verordening (EU) nr.  1024/2013.  
5   Artikel 4, lid 3 van Verordening (EU) nr. 1024/2013.  
6    Richtlijn 2013/36/EU van het Europees Parlement en van de Raad van 26 juni 2013 betreffende toegang tot het 
bedrijf van  
  kredietinstellingen en het prudentieel toezicht op kredietinstellingen en beleggingsondernemingen, tot wijziging van 
Richtlijn 2002/87/EG en tot intrekking van de Richtlijnen 2006/48/EG en 2006/49/EG (PB L 176 van 27.6.2013, blz. 
338).  
7  Zie tevens paragraaf 2.1 van Advies CON/2018/44. Alle ECB -Adviezen worden op de ECB -website bekendgemaakt 
onder www.ecb.europa.eu.  
ECB -PUBLIC  
3 bij het wetsvoorstel , is de bevoegde autoriteit niet verplicht om toezicht uit te oefenen op de 
verhouding tussen het beloningsbeleid en de positie van individuele instellingen in de samenleving 
ten aanzien van de inhoud of de waarde ervan, maar moet zij ervoor zorgen dat dit beloningsbeleid 
een dergelijke analyse omv at en dat dit in het bestuursverslag wordt verantwoord. Zoals eerder 
opgemerkt door de ECB, moet de door de lidstaten na de oprichting van het GTM vastgestelde 
bankenwetgeving de uitoefening door de ECB van haar verantwoordelijkheden binnen het GTM 
facilit eren, met inbegrip van haar vermogen om de consistentie van toezicht binnen het eurogebied 
te verbeteren. Bijgevolg dienen de lidstaten zich te onthouden van het vaststellen van 
belemmeringen voor zowel een uniforme toezichtpraktijk als de uitoefening van de discretionaire 
toezichthoudende bevoegdheid van de ECB binnen het GTM8. 
Dit advies wordt op de ECB -website gepubliceerd.  
 
 
Gedaan te Frankfurt am Main, 5 september  2019 . 
 
[getekend]  
 
De president van de ECB  
Mario DRAGHI  
                                                 
8  Zie tevens paragraaf 2.2 van Advies CON 2018/44 en CON/2016/53.