Gemeenschappelijk standpunt (EG) nr. 23/2001

door de Raad vastgesteld op 5 juni 2001

met het oog op de aanneming van Richtlijn 2001/.../EG van het Europees Parlement en de Raad van ... tot wijziging van Richtlijn 85/611/EEG tot coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende bepaalde instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe's), met het oog op de reglementering van beheermaatschappijen en vereenvoudigde prospectussen

(2001/C 297/02)

HET EUROPEES PARLEMENT EN DE RAAD VAN DE EUROPESE UNIE,

Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap, inzonderheid op artikel 47, lid 2,

Gezien het voorstel van de Commissie(1),

Gezien het advies van het Economisch en Sociaal Comité(2),

Volgens de procedure van artikel 251 van het Verdrag(3),

Overwegende hetgeen volgt:

(1) Richtlijn 85/611/EEG van de Raad van 20 december 1985 tot coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende bepaalde instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe's)(4), heeft op dit terrein reeds in aanzienlijke mate bijgedragen tot de totstandbrenging van de interne markt terzake door - voor de eerste maal in de sector van de financiële dienstverlening - het beginsel van de wederzijdse erkenning van de vergunningen in te voeren en door andere bepalingen vast te stellen die het vrije verkeer binnen de Europese Unie van de rechten van deelneming in de onder genoemde richtlijn vallende instellingen voor collectieve belegging (unit trusts/beleggingsfondsen of beleggingsmaatschappijen) bevorderen.

(2) Richtlijn 85/611/EEG bevat evenwel weinig of geen regelgeving voor de maatschappijen die de instellingen voor collectieve belegging beheren (zogeheten "beheermaatschappijen"). In Richtlijn 85/611/EEG zijn met name geen bepalingen opgenomen die waarborgen dat voor dergelijke maatschappijen in alle lidstaten vergelijkbare regels voor de toegang tot de markt en gelijkwaardige voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening worden vastgesteld. Richtlijn 85/611/EEG bevat geen bepalingen die de vestiging van bijkantoren en het vrij verrichten van diensten door dergelijke maatschappijen in andere lidstaten dan hun lidstaat van herkomst regelen.

(3) De in de lidstaat van herkomst van de beheermaatschappij verleende vergunning moet de bescherming van de beleggers en de solvabiliteit van beheermaatschappijen garanderen, teneinde bij te dragen tot de stabiliteit van het financiële stelsel. Met de richtlijn wordt beoogd alleen de wezenlijke, noodzakelijke en voldoende harmonisatie tot stand te brengen om te komen tot een wederzijdse erkenning van de vergunningen en van de stelsels voor het prudentiële toezicht, waardoor één en dezelfde vergunning voor de gehele Europese Unie geldig is en waarbij het toezicht door de lidstaat van herkomst wordt uitgeoefend.

(4) Het is noodzakelijk voor de bescherming van de belegger om de interne controle binnen elke beheermaatschappij te waarborgen, in het bijzonder door middel van een tweehoofdige bedrijfsleiding en door adequate interne controleprocedures.

(5) Om te garanderen dat de beheermaatschappij aan de uit haar activiteiten voortvloeiende verplichtingen kan voldoen, en zodoende haar stabilitiet kan garanderen, zijn een aanvangskapitaal en een extra bedrag aan eigen vermogen vereist. Deze vereisten, met inbegrip van het gebruik van garanties, dienen binnen drie jaar opnieuw te worden bezien, om rekening te houden met ontwikkelingen, met name met betrekking tot de kapitaalvereisten in verband met operationele risico's in de Europese Unie en andere internationale fora.

(6) Op grond van de wederzijdse erkenning mogen beheermaatschappijen waaraan in de lidstaat van herkomst vergunning is verleend, de diensten waarvoor hun vergunning is verleend binnen de gehele Europese Unie verrichten door middel van vestiging van een bijkantoor of door middel van het vrij verrichten van diensten; de goedkeuring van het fondsreglement van beleggingsfondsen/unit trusts valt onder de bevoegdheid van de lidstaat van herkomst van de beheermaatschappij.

(7) De aan een beheermaatschappij in haar lidstaat van herkomst verleende vergunning moet de beheermaatschappij in staat stellen in de lidstaten van ontvangst de volgende werkzaamheden in verband met het beheer van collectieve beleggingsportefeuilles (beheer van unit trusts/beleggingsfondsen en beleggingsmaatschappijen) uit te oefenen: verhandelen van de rechten van deelneming in de geharmoniseerde unit trusts/beleggingsfondsen die door de beheermaatschappij in haar lidstaat van herkomst worden beheerd; verhandelen van de aandelen in de geharmoniseerde beleggingsmaatschappijen die door de beheermaatschappij worden beheerd; vervullen van alle overige taken die onder het beheer van collectieve beleggingsportefeuilles vallen; beheren van de activa van beleggingsmaatschappijen met statutaire zetel in een andere lidstaat dan de lidstaat van herkomst van de beheermaatschappij; vervullen, in opdracht en voor rekening van beheermaatschappijen met statutaire zetel in een andere lidstaat dan de lidstaat van herkomst van de betrokken beheermaatschappij, van de taken die tot het beheer van collectieve beleggingsportefeuilles behoren.

(8) De beginselen van wederzijdse erkenning en van toezicht door de lidstaat van herkomst vereisen dat de bevoegde autoriteiten van elke lidstaat een vergunning weigeren of intrekken wanneer uit bepaalde gegevens en omstandigheden, zoals de inhoud van het programma van werkzaamheden, de geografische spreiding of de werkelijk uitgeoefende werkzaamheden, op ondubbelzinnige wijze blijkt dat een beheermaatschappij het rechtsstelsel van een lidstaat heeft gekozen om zich te onttrekken aan de strengere voorschriften van een andere lidstaat waar zij het grootste deel van haar werkzaamheden uitoefent of voornemens is uit te oefenen. Voor de toepassing van deze richtlijn moet aan een beheermaatschappij vergunning worden verleend in de lidstaat waarin zij haar statutaire zetel heeft. Overeenkomstig het beginsel van het toezicht door het land van herkomst kan alleen de lidstaat waar de beheermaatschappij haar statutaire zetel heeft, als bevoegd worden aangemerkt om het fondsreglement van de door die beheermaatschappij opgerichte unit trusts/beleggingsfondsen en de keuze van de bewaarder goed te keuren. Om toezichtsarbitrage te voorkomen en het vertrouwen in de doeltreffendheid van het toezicht door de autoriteiten van de lidstaat van herkomst te bevorderen, dient een voorwaarde voor het verlenen van een vergunning aan een instelling voor collectieve belegging in effecten (icbe) te zijn dat het in de handel brengen van de rechten van deelneming ervan in de lidstaat van herkomst op generlei wijze juridisch wordt belemmerd. Dit doet geen afbreuk aan de vrijheid van de icbe om, wanneer zij een vergunning heeft verkregen, de lidstaat/lidstaten te kiezen waar haar rechten van deelneming overeenkomstig deze richtlijn zullen worden verhandeld.

(9) Richtlijn 85/611/EEG beperkt het werkterrein van beheermaatschappijen tot uitsluitend het beheren van unit trusts/beleggingsfondsen en beleggingsmaatschappijen (beheer van collectieve beleggingsportefeuilles). Een herziening van deze beperking is wenselijk teneinde met recente ontwikkelingen in de nationale wetgevingen van de lidstaten rekening te houden en teneinde beheermaatschappijen de gelegenheid te bieden aanzienlijke schaalvoordelen te behalen. Het is om die reden wenselijk beheermaatschappijen eveneens toe te staan zowel beleggingsportefeuilles per cliënt, met inbegrip van pensioenfondsen, te beheren (beheer van individuele beleggingsportefeuilles) als bepaalde specifieke nevenactiviteiten uit te oefenen die met het hoofdbedrijf verband houden. Een dergelijke uitbreiding van het werkterrein van de beheermaatschappij brengt de stabiliteit van dergelijke maatschappijen niet in het gedrang. Er moeten evenwel specifieke voorschriften worden ingevoerd om belangenconflicten te voorkomen wanneer aan beheermaatschappijen vergunning wordt verleend om zowel collectieve als individuele beleggingsportefeuilles te beheren.

(10) Het beheer van beleggingsportefeuilles is een beleggingsdienst die reeds onder het toepassingsgebied van Richtlijn 93/22/EEG van de Raad van 10 mei 1993 betreffende het verrichten van diensten op het gebied van beleggingen in effecten(5) valt. Het is voor de totstandbrenging van een uniform regelgevingskader op dit gebied wenselijk de beheermaatschappijen waarvan de vergunning eveneens op deze dienst betrekking heeft, aan de in die richtlijn vastgestelde voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening te onderwerpen.

(11) De lidstaat van herkomst kan in het algemeen strengere regels dan in deze richtlijn zijn vastgesteld, van toepassing verklaren, in het bijzonder met betrekking tot de vergunningsvoorwaarden, de voorschriften inzake prudentieel toezicht en de regels inzake informatieverstrekking en het volledige prospectus.

(12) Het is wenselijk regels vast te stellen met betrekking tot de voorwaarden waaronder een beheermaatschappij, op basis van lastgevingen, specifieke taken aan derden mag delegeren om tot een efficiëntere bedrijfsvoering te komen. De lidstaten die een dergelijke delegatie van taken toestaan, moeten er voor de correcte toepassing van de beginselen van wederzijdse erkenning van de vergunning en van toezicht door de lidstaat van herkomst op toezien dat de beheermaatschappijen waaraan zij vergunning hebben verleend, hun taken niet volledig aan één of meer derden delegeren zodanig dat zij een brievenbusmaatschappij worden, en dat het delegeren van taken een juiste uitoefening van het toezicht op de beheermaatschappij niet belemmert. Het feit dat de beheermaatschappij sommige van haar eigen taken heeft gedelegeerd laat de aansprakelijkheid van deze maatschappij en van de bewaarder jegens de deelnemers en de bevoegde autoriteiten geheel onverlet.

(13) Om de belangen van de aandeelhouders te vrijwaren en gelijke concurrentievoorwaarden te scheppen op de markt voor geharmoniseerde instellingen voor collectieve belegging is er voor beleggingsmaatschappijen een aanvangskapitaal vereist. Beleggingsmaatschappijen die een beheermaatschappij hebben aangewezen, zijn evenwel gedekt via het extra bedrag aan eigen vermogen van de beheermaatschappij.

(14) Aan de artikelen 5 octies en 5 nonies moet te allen tijde worden voldaan door beleggingsmaatschappijen waaraan vergunning is verleend, hetzij direct door de maatschappij overeenkomstig artikel 13 ter, hetzij indirect, omdat, indien een beleggingsmaatschappij met vergunning besluit een beheermaatschappij aan te wijzen, die beheermaatschappij over een vergunning moet beschikken overeenkomstig de richtlijn en dus verplicht is te voldoen aan de artikelen 5 octies en 5 nonies.

(15) In het licht van de ontwikkelingen inzake informatietechnieken is het wenselijk het bestaande kader voor de informatieverstrekking vastgesteld bij Richtlijn 85/611/EEG, te herzien. Het is met name wenselijk, naast het bestaande volledig prospectus, een nieuw type prospectus voor icbe's (vereenvoudigd prospectus) in te voeren. Zulk een nieuw prospectus moet op beleggersvriendelijke wijze zijn opgesteld en moet zodoende een waardevolle informatiebron vormen voor de gemiddelde belegger. Een dergelijk prospectus moet op een duidelijke, beknopte en eenvoudig te begrijpen wijze de kerngegevens over de icbe verstrekken. In het vereenvoudigd prospectus moet echter steeds een passende mededeling zijn opgenomen waarin de belegger erop wordt geattendeerd dat uitgebreidere informatie wordt verstrekt in het volledig prospectus en in het jaarverslag en het halfjaarlijks verslag van de icbe, die op verzoek kosteloos verkrijgbaar zijn. Het vereenvoudigde prospectus dient steeds kosteloos aan de inschrijvers te worden aangeboden vóór de sluiting van de overeenkomst. Dit volstaat om te voldoen aan de in deze richtlijn bedoelde wettelijke verplichting de inschrijvers vóór het sluiten van de overeenkomst informatie te verstrekken.

(16) Er moet voor worden gezorgd dat de tussenpersonen in de sector financiële diensten op gelijke voet kunnen concurreren wanneer zij dezelfde diensten verstrekken, en dat de belegger een eenvormige minimumbescherming wordt geboden. Een uniforme minimumharmonisatie van de voorwaarden voor de toegang tot en de uitoefening van de desbetreffende werkzaamheden is een noodzakelijke voorwaarde om de interne markt voor deze marktdeelnemers te voltooien. De vaststelling van een bindende Gemeenschapsrichtlijn waarin de overeengekomen minimumnormen terzake zijn opgenomen, is derhalve de enige methode om de beoogde doelstellingen te bereiken. Deze richtlijn brengt alleen de minimaal vereiste harmonisatie tot stand en gaat overeenkomstig artikel 5, derde alinea, van het Verdrag niet verder dan nodig is om de beoogde doelstellingen te verwezenlijken.

(17) De Commissie kan te gelegener tijd overwegen codificatie voor te stellen na aanneming van de voorstellen,

HEBBEN DE VOLGENDE RICHTLIJN VASTGESTELD:

Artikel 1

Richtlijn 85/611/EEG wordt als volgt gewijzigd:

1. Het volgende artikel wordt ingevoegd:

"Artikel 1 bis

Voor de toepassing van deze richtlijn wordt verstaan onder:

1. 'bewaarder': een instelling die belast is met de in de artikelen 7 en 14 omschreven taken en die onderworpen is aan de overige in de afdelingen III bis en IV bis vastgestelde bepalingen;

2. 'beheermaatschappij': een maatschappij waarvan de normale werkzaamheden bestaan in het beheren van icbe's in de vorm van unit trusts/beleggingsfondsen en/of beleggingsmaatschappijen (beheer van collectieve beleggingsportefeuilles van icbe's), met inbegrip van de in bijlage II vermelde taken;

3. 'lidstaat van herkomst van een beheermaatschappij': de lidstaat waar de statutaire zetel van de beheermaatschappij is gevestigd;

4. 'lidstaat van ontvangst van een beheermaatschappij': de lidstaat die niet de lidstaat van herkomst is en op het grondgebied waarvan een beheermaatschappij een bijkantoor heeft of diensten verricht;

5. 'lidstaat van herkomst van een icbe':

a) ingeval de icbe een unit trust/beleggingsfonds is, de lidstaat waar de statutaire zetel van de beheermaatschappij is gevestigd,

b) ingeval de icbe een beleggingsmaatschappij is, de lidstaat waar de statutaire zetel van de beleggingsmaatschappij is gevestigd;

6. 'lidstaat van ontvangst van een icbe': de lidstaat die niet de lidstaat van herkomst van de icbe is en waar de rechten van deelneming in het beleggingsfonds/de unit trust of in de beleggingsmaatschappij worden aangeboden;

7. 'bijkantoor': een bedrijfszetel die een onderdeel zonder rechtspersoonlijkheid vormt van een beheermaatschappij en die de diensten verricht waarvoor de beheermaatschappij een vergunning heeft gekregen; verscheidene bedrijfszetels in eenzelfde lidstaat van een beheermaatschappij met hoofdkantoor in een andere lidstaat worden als één enkel bijkantoor beschouwd;

8. 'bevoegde autoriteiten': de autoriteiten die elke lidstaat krachtens artikel 49 van deze richtlijn aanwijst;

9. 'nauwe banden': een situatie zoals omschreven in artikel 2, lid 1, van Richtlijn 95/26/EG van het Europees Parlement en de Raad(6);

10. 'gekwalificeerde deelneming': het rechtstreeks of middellijk bezitten van een deelneming in een beheermaatschappij van ten minste 10 % van het kapitaal of van de stemrechten, dan wel van een deelneming die de mogelijkheid inhoudt een invloed van betekenis uit te oefenen op de bedrijfsvoering van de beheermaatschappij waarin wordt deelgenomen.

Voor de toepassing van deze definitie worden de stemrechten, bedoeld in artikel 7 van Richtlijn 88/627/EEG(7), in aanmerking genomen;

11. 'RBD': Richtlijn 93/22/EEG van de Raad van 10 mei 1993 betreffende het verrichten van diensten op het gebied van beleggingen in effecten(8);

12. 'moederonderneming': een moederonderneming in de zin van de artikelen 1 en 2 van Richtlijn 83/349/EEG(9);

13. 'dochteronderneming': een dochteronderneming in de zin van de artikelen 1 en 2 van Richtlijn 83/349/EEG; elke dochteronderneming van een dochteronderneming wordt ook beschouwd als een dochteronderneming van de moederonderneming die aan het hoofd van deze ondernemingen staat;

14. 'aanvangskapitaal': posten zoals omschreven in artikel 34, lid 2, punten 1 en 2, van Richtlijn 2000/12/EG van het Europees Parlement en de Raad(10);

15. 'eigen vermogen': het eigen vermogen zoals omschreven in Richtlijn 2000/12/EG, titel V, hoofdstuk 2, afdeling 1; deze definitie kan echter worden gewijzigd onder de voorwaarden van bijlage V van Richtlijn 93/6/EEG(11).";

2. artikel 4, lid 3, wordt vervangen door de volgende tekst:

"3. De bevoegde autoriteiten mogen een icbe niet toelaten wanneer de beheermaatschappij of de beleggingsmaatschappij niet voldoet aan de in afdeling III, respectievelijk afdeling IV, van deze richtlijn vastgestelde voorwaarden.

Voorts mogen de bevoegde autoriteiten een icbe niet toelaten wanneer de bestuurders van de bewaarder niet als voldoende betrouwbaar bekend staan of niet over voldoende ervaring beschikken, ook met betrekking tot het type icbe dat zij moet beheren. Te dien einde moet de identiteit van de bestuurders van de bewaarder, alsmede iedere vervanging van deze bestuurders onmiddellijk aan de bevoegde autoriteiten worden gemeld.

Onder bestuurders worden diegenen verstaan die krachtens de wet of de statuten de bewaarder vertegenwoordigen of in feite het beleid van de bewaarder bepalen.

3 bis. De bevoegde autoriteiten geven geen toelating indien juridische beletselen (bijvoorbeeld een bepaling in het fondsreglement of in de statuten) verhinderen dat de icbe haar rechten van deelneming of aandelen in de lidstaat van herkomst verhandelt.";

3. de titel van afdeling III en de artikelen 5 en 6 worden vervangen door de volgende tekst:

"AFDELING III

VERPLICHTINGEN BETREFFENDE BEHEERMAATSCHAPPIJEN

Titel A

Voorwaarden voor toegang tot de werkzaamheden

Artikel 5

1. De toegang tot de werkzaamheden van beheermaatschappijen wordt afhankelijk gesteld van een voorafgaande officiële vergunning die door de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst wordt verleend. Een krachtens deze richtlijn aan een beheermaatschappij verleende vergunning is geldig in alle lidstaten.

2. De werkzaamheden van de beheermaatschappij moeten beperkt zijn tot het beheer van icbe's die overeenkomstig deze richtlijn zijn toegelaten. Dit sluit niet uit dat zij zich daarnaast kunnen bezighouden met het beheer van andere instellingen voor collectieve belegging die niet onder deze richtlijn vallen en waarvan de beheermaatschappij aan prudentieel toezicht is onderworpen maar waarvan de rechten van deelneming niet krachtens deze richtlijn in andere lidstaten kunnen worden verhandeld.

Voor de toepassing van deze richtlijn omvat het beheer van unit trusts/beleggingsfondsen en beleggingsmaatschappijen de in bijlage II genoemde taken. Deze lijst van taken is niet limitatief.

3. In afwijking van lid 2 kunnen de lidstaten beheermaatschappijen toestaan om, naast het beheer van unit trusts/beleggingsfondsen en beleggingsmaatschappijen, de volgende diensten te verrichten:

a) het per cliënt en op discretionaire basis beheren van beleggingsportefeuilles, met inbegrip van die van pensioenfondsen, op grond van een door de belegger gegeven opdracht, voorzover die portefeuilles één of meer van de in deel B van de bijlage bij de RBD genoemde instrumenten bevatten,

b) als nevendiensten:

- het verstrekken van beleggingsadvies met betrekking tot één of meer van de in deel B van de bijlage bij de RBD genoemde instrumenten,

- bewaarneming en administratie van rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging.

Aan een beheermaatschappij mag onder geen beding een vergunning krachtens deze richtlijn worden verleend om alleen de in dit lid genoemde diensten te verrichten of om nevendiensten te verrichten zonder over een vergunning te beschikken voor het verrichten van de onder a) genoemde dienst.

4. Artikel 2, lid 4, artikel 8, lid 2, artikel 10, artikel 11 en artikel 13 van de RBD zijn van toepassing op het verrichten van de in lid 3 van dit artikel genoemde diensten door beheermaatschappijen.

Artikel 5 bis

1. Onverminderd andere in het nationale recht vervatte algemeen toepasselijke voorwaarden, verlenen de bevoegde autoriteiten een beheermaatschappij slechts een vergunning indien:

a) de beheermaatschappij een aanvangskapitaal heeft van ten minste 125000 EUR:

- Wanneer de waarde in portefeuille van de beheermaatschappij 250000000 EUR te boven gaat, is de beheermaatschappij gehouden te voorzien in een extra bedrag aan eigen vermogen. Dit extra bedrag aan eigen vermogen is gelijk aan 0,02 % van het bedrag waarmee de waarde in portefeuille van de beheermaatschappij 250000000 EUR te boven gaat. Het totaal van het aanvangskapitaal en het extra bedrag behoeft evenwel 10000000 EUR niet te boven te gaan.

- Voor de toepassing van dit lid worden de volgende portefeuilles geacht portefeuilles van de beheermaatschappij te zijn:

i) unit trusts/beleggingsfondsen die door de beheermaatschappij worden beheerd, met inbegrip van portefeuilles waarvan zij het beheer heeft gedelegeerd maar met uitzondering van portefeuilles waarvan het beheer aan haar is gedelegeerd;

ii) beleggingsmaatschappijen waarvoor de beheermaatschappij de aangewezen beheermaatschappij is;

iii) andere ondernemingen voor collectieve belegging die door de beheermaatschappij worden beheerd, met inbegrip van portefeuilles waarvan zij het beheer heeft gedelegeerd, maar met uitzondering van portefeuilles waarvan het beheer aan haar is gedelegeerd.

- Ongeacht het bedrag van deze vereisten mag het eigen vermogen van de beheermaatschappij nooit minder bedragen dan het bedrag dat is voorgeschreven in bijlage IV bij Richtlijn 93/6/EEG.

- De lidstaten kunnen beheermaatschappijen toestaan niet te voorzien in tot 50 % van het in het eerste streepje bedoelde extra bedrag aan eigen vermogen indien zij voor hetzelfde bedrag een garantie van een kredietinstelling of een verzekeringsonderneming genieten. De statutaire zetel van de kredietinstelling of de verzekeringsonderneming moet in een lidstaat gevestigd zijn of moet, als de statutaire zetel in een derde land gevestigd is, onderworpen zijn aan prudentiële regels die naar het oordeel van de bevoegde autoriteiten gelijkwaardig zijn aan die welke in het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld.

- Uiterlijk op ...(12) dient de Commissie bij het Europees Parlement en de Raad een verslag in over de toepassing van dit kapitaalvereiste, dat in voorkomend geval vergezeld gaat van voorstellen voor de herziening ervan.

b) de personen die het bedrijf van de beheermaatschappij feitelijk leiden, als voldoende betrouwbaar bekend staan en over voldoende ervaring beschikken, ook met betrekking tot het type icbe dat door de beheermaatschappij wordt beheerd. Te dien einde moet de identiteit van deze personen, alsmede iedere vervanging van deze personen onmiddellijk aan de bevoegde autoriteiten worden gemeld. Over de bedrijfsleiding van een beheermaatschappij moet worden besloten door ten minste twee personen die aan deze voorwaarden voldoen;

c) de vergunningsaanvraag vergezeld gaat van een programma van werkzaamheden waarin, onder andere, de organisatiestructuur van de beheermaatschappij wordt vermeld;

d) zowel het hoofdkantoor als de statutaire zetel van de beheermaatschappij in dezelfde lidstaat is gevestigd.

2. Wanneer nauwe banden bestaan tussen de beheermaatschappij en andere natuurlijke of rechtspersonen, verlenen de bevoegde autoriteiten bovendien slechts vergunning indien deze banden de juiste uitoefening van hun toezichthoudende taken niet belemmeren.

De bevoegde autoriteiten weigeren ook de vergunning indien de wettelijke of bestuursrechtelijke bepalingen van een derde land, die van toepassing zijn op één of meer natuurlijke of rechtspersonen met wie de beheermaatschappij nauwe banden heeft, of moeilijkheden in verband met de toepassing van die bepalingen, een belemmering vormen voor de juiste uitoefening van hun toezichthoudende taken.

De bevoegde autoriteiten verlangen van beheermaatschappijen dat zij hun de informatie verstrekken die zij nodig hebben om zich ervan te kunnen vergewissen dat doorlopend aan de in dit lid gestelde voorwaarden wordt voldaan.

3. De aanvrager wordt er binnen zes maanden na de indiening van een volledige aanvraag van in kennis gesteld of de vergunning toegekend dan wel geweigerd is. Weigering van een vergunning wordt met redenen omkleed.

4. Zodra de vergunning is verleend, mag de beheermaatschappij onmiddellijk haar werkzaamheden aanvangen.

5. De bevoegde autoriteiten mogen de vergunning die aan een onder deze richtlijn vallende beheermaatschappij is verleend, slechts intrekken indien deze maatschappij:

a) binnen een termijn van twaalf maanden geen gebruik maakt van de vergunning, uitdrukkelijk te kennen heeft gegeven geen gebruik van de vergunning te zullen maken of de onder het toepassingsgebied van deze richtlijn vallende werkzaamheid gedurende een periode van meer dan zes maanden heeft gestaakt, tenzij de betrokken lidstaat voorschrijft dat in die gevallen de vergunning vervalt;

b) de vergunning heeft verkregen door middel van valse verklaringen of op enige andere onregelmatige wijze;

c) niet meer voldoet aan de voorwaarden waarop de vergunning is verleend;

d) niet meer voldoet aan Richtlijn 93/6/EEG indien de vergunning ook betrekking heeft op het in artikel 5, lid 3, onder a), van deze richtlijn bedoelde portefeuillebeheer op discretionaire basis;

e) de bij deze richtlijn vastgestelde bepalingen in ernstige mate en/of systematisch heeft overtreden, of

f) in een van de overige gevallen verkeert waarvoor de nationale voorschriften in intrekking voorzien.

Artikel 5 ter

1. De bevoegde autoriteiten verlenen geen vergunning tot het uitoefenen van de werkzaamheden van een beheermaatschappij voordat zij in kennis zijn gesteld van de identiteit van de rechtstreekse of middellijke aandeelhouders of vennoten, natuurlijke of rechtspersonen, die daarin een gekwalificeerde deelneming bezitten, alsmede van het bedrag van die deelneming.

De bevoegde autoriteiten verlenen geen vergunning indien zij, gelet op de noodzaak een gezonde en prudente bedrijfsvoering van de beheermaatschappij te garanderen, niet overtuigd zijn van de geschiktheid van de genoemde aandeelhouders of vennoten.

2. De lidstaten passen op bijkantoren van beheermaatschappijen met statutaire zetel buiten de Europese Unie, wanneer deze bijkantoren hun werkzaamheden aanvangen of reeds verrichten, geen bepalingen toe die leiden tot een gunstiger behandeling dan die welke geldt voor bijkantoren van beheermaatschappijen met statutaire zetel binnen de Europese Unie.

3. De bevoegde autoriteiten van de andere betrokken lidstaat moeten vooraf worden geraadpleegd over het verlenen van een vergunning aan een beheermaatschappij die:

a) een dochteronderneming is van een andere beheermaatschappij, van een beleggingsonderneming, van een kredietinstelling of van een verzekeringsonderneming waaraan in een andere lidstaat vergunning is verleend;

b) een dochteronderneming is van de moederonderneming van een andere beheermaatschappij, een beleggingsonderneming, een kredietinstelling of een verzekeringsonderneming waaraan in een andere lidstaat vergunning is verleend, of

c) onder de zeggenschap staat van dezelfde natuurlijke of rechtspersonen die de zeggenschap hebben over een andere beheermaatschappij, een beleggingsonderneming, een kredietinstelling of een verzekeringsonderneming waaraan in een andere lidstaat vergunning is verleend.

Titel B

Betrekkingen met derde landen

Artikel 5 quater

1. De betrekkingen met derde landen worden geregeld overeenkomstig de in artikel 7 van de RBD terzake vastgestelde regels.

Voor de toepassing van deze richtlijn worden de in artikel 7 van de RBD voorkomende termen 'onderneming/beleggingsonderneming' en 'beleggingsondernemingen' gelezen als respectievelijk 'beheermaatschappij' en 'beheermaatschappijen'; de zinsnede 'het verrichten van beleggingsdiensten' in artikel 7, lid 2, van de RBD wordt gelezen als het 'verrichten van diensten'.

2. De lidstaten stellen de Commissie tevens in kennis van de algemene moeilijkheden die de icbe's ondervinden bij het in de handel brengen van hun rechten van deelneming in enig derde land.

Titel C

Uitoefeningsvoorwaarden

Artikel 5 quinquies

1. De bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst van een beheermaatschappij schrijven voor dat de beheermaatschappij waaraan zij vergunning hebben verleend, te allen tijde aan de in artikel 5 en artikel 5 bis, leden 1 en 2, gestelde voorwaarden moet voldoen. Het eigen vermogen van een beheermaatschappij mag niet onder de in artikel 5 bis, lid 1, eerste streepje, vermelde drempel zakken. Is dat toch het geval, dan kunnen de bevoegde autoriteiten, indien de omstandigheden zulks rechtvaardigen, dergelijke ondernemingen een beperkte periode gunnen om hun situatie te herstellen of hun activiteiten te staken.

2. Het prudentiële toezicht op een beheermaatschappij berust bij de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst, ongeacht of de beheermaatschappij in een andere lidstaat een bijkantoor vestigt of daar diensten verricht, onverminderd de bepalingen van deze richtlijn welke een bevoegdheid van de autoriteiten van de lidstaat van ontvangst inhouden.

Artikel 5 sexies

1. Gekwalificeerde deelnemingen in beheermaatschappijen zijn aan dezelfde regels onderworpen als die welke in artikel 9 van de RBD zijn vastgesteld.

2. Voor de toepassing van deze richtlijn worden de termen 'onderneming/beleggingsonderneming' en 'beleggingsondernemingen' in artikel 9 van de RBD gelezen als respectievelijk 'beheermaatschappij' en 'beheermaatschappijen'.

Artikel 5 septies

1. Iedere lidstaat van herkomst stelt prudentiële regels op die door de beheermaatschappijen doorlopend moeten worden nageleefd met betrekking tot het beheer van icbe's die overeenkomstig deze richtlijn zijn toegelaten.

Mede in het licht van de aard van de icbe's die door een beheermaatschappij worden beheerd, schrijven de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst met name voor dat een dergelijke maatschappij:

a) moet beschikken over een goede administratieve en boekhoudkundige organisatie en interne controle, controle- en beveiligingsvoorzieningen op het gebied van de elektronische informatieverwerking en adequate interne controleprocedures, met inbegrip van met name regels voor persoonlijke transacties van de eigen medewerkers en voor het aanhouden of beheren van beleggingen in financiële instrumenten met het oog op het beleggen van het eigen vermogen, die onder meer waarborgen dat elke transactie waarbij het fonds betrokken is, kan worden gereconstrueerd wat betreft de oorsprong ervan, de betrokken partijen, de aard ervan en de tijd en de plaats waar zij heeft plaatsgevonden, en dat de activa van de unit trusts/beleggingsfondsen of van de beleggingsmaatschappijen die de beheermaatschappij beheert, overeenkomstig het fondsreglement of de statuten en de vigerende wettelijke bepalingen worden belegd;

b) zodanig gestructureerd en georganiseerd is dat er een zo klein mogelijk risico is dat de belangen van icbe's of cliënten worden geschaad door belangenconflicten tussen de beheermaatschappij en haar cliënten, tussen haar cliënten onderling, tussen één van haar cliënten en een icbe of tussen twee icbe's. Niettemin mogen in geval van oprichting van een bijkantoor de organisatorische regelingen niet indruisen tegen de gedragsregels die de lidstaat van ontvangst op het gebied van belangenconflicten heeft vastgesteld.

2. De beheermaatschappij waarvan de vergunning ook het in artikel 5, lid 3, onder a), genoemde portefeuillebeheer op discretionaire basis bestrijkt:

- mag de portefeuille van een belegger niet geheel of gedeeltelijk beleggen in rechten van deelneming in door haar beheerde unit trusts/beleggingsfondsen of beleggingsmaatschappijen zonder de voorafgaandelijke algemene toestemming van de cliënt;

- is, wat de in artikel 5, lid 3, bedoelde diensten betreft, onderworpen aan het bepaalde in Richtlijn 97/9/EG van de Raad van 3 maart 1997 inzake de beleggerscompensatiestelsels(13).

Artikel 5 octies

1. Wanneer een lidstaat toestaat dat een beheermaatschappij met het oog op een efficiëntere bedrijfsvoering het voor haar rekening vervullen van één of meer van haar taken aan derden delegeert, moet aan de volgende voorwaarden worden voldaan:

a) de bevoegde autoriteit moet naar behoren worden ingelicht;

b) de lastgeving mag een doeltreffend toezicht op de beheermaatschappij niet belemmeren en mag met name niet verhinderen dat de beheermaatschappij handelt, of dat de icbe's worden beheerd, in het beste belang van haar beleggers;

c) indien het delegeren het beheer van beleggingen betreft, mag de lastgeving alleen geschieden aan instellingen waaraan voor het beheer van activa vergunning of erkenning is verleend en die aan prudentieel toezicht zijn onderworpen; het delegeren moet in overeenstemming zijn met de criteria voor beleggingsspreiding die periodiek door de beheermaatschappij worden vastgesteld;

d) indien de lastgeving het beheer van beleggingen betreft en geschiedt aan een instelling uit een derde land, moet samenwerking tussen de toezichthoudende autoriteiten gewaarborgd zijn;

e) een lastgeving met betrekking tot de kernactiviteit, het beheer van beleggingen, mag niet geschieden aan de bewaarder noch aan enig andere instelling waarvan de belangen strijdig kunnen zijn met de belangen van de beheermaatschappij of van de deelnemers;

f) er dienen regelingen te worden getroffen die de met de bedrijfsleiding van de beheermaatschappij belaste personen te allen tijde in staat stellen de werkzaamheden van de instelling aan welke de lastgeving is geschied, effectief in het oog te houden;

g) de lastgeving mag de met de bedrijfsleiding van de beheermaatschappij belaste personen niet verhinderen te allen tijde verdere instructies te geven aan de instelling aan welke taken zijn gedelegeerd, en de lastgeving te herroepen met onmiddellijke ingang indien dit in het belang van de beleggers is;

h) gelet op de aard van de te delegeren taken moet de instelling aan welke taken worden gedelegeerd, gekwalificeerd zijn en in staat zijn om de desbetreffende taken te vervullen, en

i) in de prospectussen van de icbe's moet worden vermeld voor het delegeren van welke taken de beheermaatschappij toestemming heeft gekregen.

2. Het feit dat de beheermaatschappij taken aan derden heeft gedelegeerd, laat de aansprakelijkheid van de beheermaatschappij en de bewaarder geheel onverlet. Ook mag de beheermaatschappij haar taken niet in die mate delegeren dat zij een brievenbusmaatschappij wordt.

Artikel 5 nonies

Elke lidstaat stelt gedragsregels op die doorlopend moeten worden nageleefd door de beheermaatschappijen waaraan in die lidstaat vergunning is verleend. In die gedragsregels moet minimaal uitvoering worden gegeven aan de in de onderstaande streepjes beschreven beginselen. Krachtens deze beginselen moet een beheermaatschappij:

a) zich bij haar bedrijfsuitoefening op een loyale en billijke wijze inzetten voor de belangen van de door haar beheerde icbe's en de integriteit van de markt,

b) zich met de nodige bekwaamheid, zorgvuldigheid en toewijding inzetten voor de belangen van de door haar beheerde icbe's en de integriteit van de markt,

c) beschikken over en doeltreffend gebruik maken van de middelen en procedures die nodig zijn voor een deugdelijke bedrijfsuitoefening,

d) belangenconflicten trachten te voorkomen en, wanneer deze onvermijdelijk zijn, ervoor zorgen dat de door haar beheerde icbe's op billijke wijze worden behandeld, en

e) voldoen aan alle voor de uitoefening van haar werkzaamheden geldende voorschriften teneinde de belangen van haar beleggers optimaal te behartigen en de integriteit van de markt te bevorderen.

Titel D

Vrijheid van vestiging en vrij verrichten van diensten

Artikel 6

1. De lidstaten dragen er zorg voor dat een beheermaatschappij waaraan de bevoegde autoriteiten van een andere lidstaat overeenkomstig het bepaalde in deze richtlijn een vergunning hebben verleend, op hun grondgebied de onder deze vergunning vallende werkzaamheden zowel door middel van het vestigen van een bijkantoor als door middel van het vrij verrichten van diensten mag uitoefenen.

2. De lidstaten mogen de vestiging van een bijkantoor of het verrichten van diensten niet afhankelijk stellen van een vergunning en evenmin onderwerpen aan bijkomende verplichtingen ten aanzien van eigen kapitaal of aan maatregelen van gelijke werking.

Artikel 6 bis

1. Benevens de in de artikelen 5 en 5 bis genoemde verplichtingen stelt een beheermaatschappij die op het grondgebied van een andere lidstaat een bijkantoor wenst te vestigen, de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst daarvan in kennis.

2. De lidstaten verlangen dat iedere beheermaatschappij die een bijkantoor op het grondgebied van een andere lidstaat wenst te vestigen, de in lid 1 bedoelde kennisgeving vergezeld doet gaan van de volgende gegevens en documenten:

a) de lidstaat op het grondgebied waarvan de beheermaatschappij voornemens is een bijkantoor te vestigen;

b) een programma van werkzaamheden waarin de voorgenomen activiteiten en diensten overeenkomstig artikel 5, leden 2 en 3, alsmede de organisatiestructuur van het bijkantoor worden vermeld;

c) het adres in de lidstaat van ontvangst waar documenten kunnen worden opgevraagd;

d) de namen van de bestuurders van het bijkantoor.

3. Tenzij de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst, gelet op de voorgenomen activiteiten, redenen hebben om te twijfelen aan de deugdelijkheid van de administratieve structuur of de financiële positie van de beheermaatschappij, doen zij binnen drie maanden na ontvangst van alle in lid 2 bedoelde gegevens, mededeling van deze gegevens aan de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst en stellen zij de betrokken beheermaatschappij hiervan in kennis. Tevens doen zij mededeling van gegevens betreffende eventuele garantiestelsels die gericht zijn op de bescherming van de belegger.

Wanneer de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst weigeren de in lid 2 bedoelde gegevens mee te delen aan de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst, delen zij de redenen van deze weigering binnen twee maanden na ontvangst van alle gegevens mee aan de betrokken beheermaatschappij. Tegen deze weigering of het uitblijven van een antwoord staat beroep open bij de rechter in de lidstaat van herkomst.

4. Voordat het bijkantoor van een beheermaatschappij met zijn werkzaamheden aanvangt, beschikken de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst over twee maanden, te rekenen vanaf de ontvangst van de in lid 2 bedoelde gegevens, om het toezicht op de beheermaatschappij voor te bereiden en om, in voorkomend geval, de voorwaarden - met inbegrip van de in de artikelen 44 en 45 bedoelde bepalingen die in de lidstaat van ontvangst van kracht zijn en de gedragsregels die bij het in artikel 5, lid 3, genoemde portefeuillebeheer, het verstrekken van beleggingsadviesdiensten en de bewaarneming in acht moeten worden genomen - aan te geven waaronder deze werkzaamheden om redenen van algemeen belang in de lidstaat van ontvangst moeten worden uitgeoefend.

5. Zodra een mededeling van de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst is binnengekomen of, wanneer deze niet reageren, zodra de in lid 4 bedoelde termijn is verstreken, kan het bijkantoor gevestigd worden en kan het zijn werkzaamheden aanvangen. Vanaf dat moment mag de beheermaatschappij eveneens overgaan tot het in de handel brengen van de rechten van deelneming in de door haar beheerde en onder het toepassingsgebied van deze richtlijn vallende unit trusts/beleggingsfondsen en beleggingsmaatschappijen, tenzij de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst vóór het verstrijken van de termijn van twee maanden in een met redenen omkleed besluit - dat aan de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst moet worden medegedeeld - constateren dat de beoogde wijze van verhandeling van rechten van deelneming niet in overeenstemming is met de in artikel 44, lid 1, en artikel 45 bedoelde bepalingen.

6. In geval van wijziging van de inhoud van een van de overeenkomstig lid 2, onder b), c) of d), verstrekte gegevens, stelt de beheermaatschappij de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst en van de lidstaat van ontvangst schriftelijk van de desbetreffende wijziging in kennis, zulks ten minste één maand voor de toepassing van de wijziging, opdat de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst zich overeenkomstig lid 3 en de bevoegde autoriteiten van het land van ontvangst zich overeenkomstig lid 4 over de wijziging kunnen uitspreken.

7. Eventuele wijzigingen in de gegevens waarvan overeenkomstig lid 3, eerste alinea, mededeling is gedaan, worden door de autoriteiten van de lidstaat van herkomst aan de autoriteiten van de lidstaat van ontvangst gemeld.

Artikel 6 ter

1. Elke beheermaatschappij die voor de eerste maal door middel van het vrij verrichten van diensten haar werkzaamheden op het grondgebied van een andere lidstaat wil uitoefenen, stelt de bevoegde autoriteiten van haar lidstaat van herkomst in kennis van:

a) de lidstaat op het grondgebied waarvan de beheermaatschappij voornemens is werkzaamheden uit te oefenen;

b) een programma van werkzaamheden waarin de activiteiten en de diensten zoals bedoeld in artikel 5, leden 2 en 3, worden vermeld.

2. De bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst doen aan de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst mededeling van de in lid 1 bedoelde kennisgeving, zulks binnen een termijn van een maand te rekenen vanaf de ontvangst van de kennisgeving.

Tevens doen zij mededeling van gegevens betreffende van toepassing zijnde garantiestelsels die gericht zijn op de bescherming van de belegger.

3. De beheermaatschappij kan dan met haar werkzaamheden in de lidstaat van ontvangst aanvangen onverminderd artikel 46.

De bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst doen in voorkomend geval, zodra zij de in lid 1 bedoelde kennisgeving hebben ontvangen, aan de beheermaatschappij mededeling van de voorwaarden - met inbegrip van de gedragsregels die bij het in artikel 5, lid 3, genoemde portefeuillebeheer, het verstrekken van beleggingsadviesdiensten en de bewaarneming in acht moeten worden genomen - waaraan de beheermaatschappij om redenen van algemeen belang in de lidstaat van ontvangst moet voldoen.

4. In geval van wijziging van de inhoud van de overeenkomstig lid 1, onder b), gemelde inlichtingen, geeft de beheermaatschappij aan de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst en van de lidstaat van ontvangst schriftelijk kennis van deze wijziging voordat zij wordt doorgevoerd, opdat de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst in voorkomend geval aan de beheermaatschappij mededeling kunnen doen van eventuele wijzigingen in of aanvullingen op de overeenkomstig lid 3 verstrekte gegevens.

5. Een beheermaatschappij is eveneens aan de in dit artikel vastgestelde kennisgevingsprocedure onderworpen ingeval zij een derde opdracht geeft de rechten van deelneming in een lidstaat van ontvangst te verhandelen.

Artikel 6 quater

1. De lidstaten van ontvangst kunnen voor statistische doeleinden verlangen dat elke beheermaatschappij die een bijkantoor op hun grondgebied heeft, aan hun bevoegde autoriteiten een periodiek verslag over de op hun grondgebied verrichte werkzaamheden doet toekomen.

2. Voor de uitoefening van de krachtens deze richtlijn op hen rustende verantwoordelijkheden mogen de lidstaten van ontvangst van de bijkantoren van beheermaatschappijen dezelfde gegevens verlangen als zij voor dat doel van hun eigen nationale beheermaatschappijen verlangen.

De lidstaten van ontvangst mogen van beheermaatschappijen die op hun grondgebied in het kader van vrije dienstverlening werkzaam zijn, de nodige gegevens verlangen voor het toezicht op de naleving door deze maatschappijen van de op hen van toepassing zijnde normen van de lidstaat van ontvangst; van de beheermaatschappijen mogen echter niet méér gegevens worden verlangd dan deze lidstaten voor het toezicht op de naleving van diezelfde normen verlangen van de aldaar gevestigde beheermaatschappijen.

3. Indien de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst constateren dat een beheermaatschappij die op het grondgebied van hun lidstaat een bijkantoor heeft of diensten verricht, niet de wettelijke of bestuursrechtelijke bepalingen naleeft welke in die lidstaat zijn vastgesteld ter uitvoering van de bepalingen van deze richtlijn die een bevoegdheid van de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst inhouden, eisen zij dat de betrokken beheermaatschappij een eind maakt aan deze onregelmatige situatie.

4. Indien de betrokken beheermaatschappij niet het nodige doet, stellen de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst daarvan in kennis. Deze laatste treffen zo spoedig mogelijk alle passende maatregelen om te bewerkstelligen dat de betrokken beheermaatschappij een eind maakt aan deze onregelmatige situatie. Van de strekking van deze maatregelen wordt mededeling gedaan aan de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst.

5. Indien de beheermaatschappij, in weerwil van de aldus door de lidstaat van herkomst getroffen maatregelen, of omdat deze maatregelen ontoereikend zijn of de lidstaat geen maatregelen treft, inbreuk blijft plegen op de in lid 2 bedoelde, in de lidstaat van ontvangst geldende wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen, kan de lidstaat van ontvangst, na de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst daarvan in kennis te hebben gesteld, passende maatregelen treffen om verdere onregelmatigheden te voorkomen of te bestraffen; indien nodig kan hij deze beheermaatschappij beletten op zijn grondgebied nieuwe transacties te verrichten. De lidstaten dragen er zorg voor dat de voor die maatregelen vereiste stukken op hun grondgebied aan de beheermaatschappijen kunnen worden betekend.

6. Bovenstaande bepalingen laten de bevoegdheid van de lidstaten van ontvangst onverlet om passende maatregelen te treffen ter voorkoming of bestraffing van handelingen op hun grondgebied die in strijd zijn met de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen die zij om redenen van algemeen belang hebben vastgesteld. Onder andere kunnen zij een inbreukplegende beheermaatschappij beletten nieuwe transacties op hun grondgebied te verrichten.

7. Elke ter uitvoering van lid 4, 5 of 6 genomen maatregel die sancties of beperkingen van de werkzaamheden van een beheermaatschappij behelst, moet naar behoren met redenen worden omkleed en aan de betrokken beheermaatschappij worden meegedeeld. Tegen elke maatregel van die aard staat in de lidstaat die de maatregel heeft genomen, beroep open bij de rechter.

8. Alvorens de in lid 3, 4 of 5 bedoelde procedure toe te passen, kunnen de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst in spoedeisende gevallen de conservatoire maatregelen treffen die noodzakelijk zijn ter bescherming van de belangen van de beleggers en andere personen voor wie diensten worden verricht. De Commissie en de bevoegde autoriteiten van de overige betrokken lidstaten moeten zo spoedig mogelijk van die maatregelen op de hoogte worden gesteld.

De Commissie kan, na raadpleging van de bevoegde autoriteiten van de belanghebbende lidstaten, besluiten dat de betrokken lidstaat deze maatregelen moet wijzigen of intrekken.

9. Ingeval de vergunning wordt ingetrokken, worden de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst daarvan in kennis gesteld en nemen zij passende maatregelen om de betrokken beheermaatschappij te beletten op hun grondgebied nieuwe transacties te verrichten en om de belangen van de beleggers te vrijwaren. Om de twee jaar brengt de Commissie over deze gevallen verslag uit aan het bij artikel 53 ingestelde Contactcomité.

10. De lidstaten stellen de Commissie in kennis van het aantal en de aard van de gevallen waarin overeenkomstig artikel 6 bis een weigering is uitgesproken of waarin overeenkomstig lid 5 maatregelen zijn genomen. Om de twee jaar brengt de Commissie over deze gevallen verslag uit aan het bij artikel 53 ingestelde Contactcomité.";

4. vóór artikel 7 wordt het volgende ingevoegd:

"AFDELING III bis

VERPLICHTINGEN BETREFFENDE DE BEWAARDER;"

5. de titel van afdeling IV en artikel 12 worden vervangen door:

"AFDELING IV

VERPLICHTINGEN BETREFFENDE BELEGGINGSMAATSCHAPPIJEN

Titel A

Voorwaarden voor toegang tot de werkzaamheden

Artikel 12

De toegang tot de werkzaamheden van beleggingsmaatschappijen wordt afhankelijk gesteld van een voorafgaande officiële vergunning die door de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst wordt verleend.

De lidstaten bepalen welke rechtsvorm een beleggingsmaatschappij moet aannemen.";

6. na artikel 13 worden de volgende artikelen ingevoegd:

"Artikel 13 bis

1. Onverminderd andere in het nationale recht vervatte algemeen toepasselijke voorwaarden, verlenen de bevoegde autoriteiten geen vergunning aan een beleggingsmaatschappij die geen beheermaatschappij heeft aangewezen, tenzij de beleggingsmaatschappij beschikt over een toereikend aanvangskapitaal van ten minste 300000 EUR.

Wanneer een beleggingsmaatschappij geen beheermaatschappij met een vergunning heeft aangewezen, is bovendien krachtens deze richtlijn het volgende van toepassing:

- de vergunning wordt niet verleend tenzij de vergunningsaanvraag vergezeld gaat van een programma van werkzaamheden waarin onder andere de organisatiestructuur van de beleggingsmaatschappij wordt vermeld;

- de bestuurders van de beleggingsmaatschappij staan als voldoende betrouwbaar bekend en beschikken over voldoende ervaring, ook met betrekking tot het type werkzaamheden dat door de beleggingsmaatschappij wordt verricht. Te dien einde moet de identiteit van de bestuurders van de beleggingsmaatschappij, alsmede iedere vervanging van deze bestuurders onmiddellijk aan de bevoegde autoriteiten worden gemeld. Over het dagelijkse beleid van een beleggingsmaatschappij moet worden besloten door ten minste twee personen die aan deze voorwaarden voldoen. Onder bestuurders worden degenen verstaan die krachtens de wet of statuten de beleggingsmaatschapppij vertegenwoordigen of feitelijk het beleid van de beleggingsmaatschappij bepalen;

- wanneer nauwe banden bestaan tussen de beleggingsmaatschappij en andere natuurlijke of rechtspersonen, verlenen de bevoegde autoriteiten bovendien slechts vergunning indien deze banden de juiste uitoefening van hun toezichthoudende taken niet belemmeren.

De bevoegde autoriteiten weigeren ook de vergunning indien de wettelijke of bestuursrechtelijke bepalingen van een derde land die van toepassing zijn op één of meer natuurlijke of rechtspersonen met wie de beleggingsmaatschappij nauwe banden heeft, of moeilijkheden in verband met de toepassing van die bepalingen een belemmering vormen voor de effectieve uitoefening van hun toezichthoudende taken.

De bevoegde autoriteiten verlangen van beleggingsmaatschappijen dat zij hun de informatie verstrekken die zij nodig hebben.

2. De aanvrager wordt er binnen zes maanden na de indiening van een volledige aanvraag van in kennis gesteld of de vergunning toegekend dan wel geweigerd is. Weigering van een vergunning wordt met redenen omkleed.

3. Wanneer de vergunning wordt verleend, mag de beleggingsmaatschappij onmiddellijk haar werkzaamheden aanvangen.

4. De bevoegde autoriteiten mogen de vergunning die aan een onder deze richtlijn vallende beleggingsmaatschappij is verleend, slechts intrekken indien deze maatschappij:

a) binnen een termijn van twaalf maanden geen gebruikmaakt van de vergunning, uitdrukkelijk te kennen heeft gegeven geen gebruik van de vergunning te zullen maken of de onder het toepassingsgebied van deze richtlijn vallende activiteit gedurende een periode van meer dan zes maanden heeft gestaakt, tenzij de betrokken lidstaat voorschrijft dat in die gevallen de vergunning vervalt;

b) de vergunning heeft verkregen door middel van valse verklaringen of op enige andere onregelmatige wijze;

c) niet meer voldoet aan de voorwaarden waarop de vergunning is verleend;

d) de bij deze richtlijn vastgestelde bepalingen in ernstige mate en/of systematisch heeft overtreden, of

e) in een van de overige gevallen verkeert waarvoor de nationale voorschriften in intrekking voorzien.

Titel B

Uitoefeningsvoorwaarden

Artikel 13 ter

De artikelen 5 octies en 5 nonies zijn van toepassing op beleggingsmaatschappijen die geen beheermaatschappij hebben aangewezen die beschikt over een krachtens deze richtlijn verleende vergunning. Voor de toepassing van dit artikel wordt 'beheermaatschappij' gelezen als 'beleggingsmaatschappij'.

Beleggingsmaatschappijen mogen alleen de activa van hun eigen portefeuille beheren en mogen in geen geval lastgevingen in ontvangst nemen om namens derden activa te beheren.

Artikel 13 quater

Elke lidstaat stelt prudentiële regels op die doorlopend moeten worden nageleefd door beleggingsmaatschappijen die geen beheermaatschappij hebben aangewezen welke beschikt over een krachtens deze richtlijn verleende vergunning.

Mede in het licht van de aard van de beleggingsmaatschappij schrijven de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst met name voor dat de beleggingsmaatschappij moet beschikken over een goede administratieve en boekhoudkundige organisatie, controle- en beveiligingsvoorzieningen op het gebied van de elektronische informatieverwerking en adequate interne controleprocedures, met inbegrip van met name regels voor persoonlijke transacties van de eigen medewerkers en voor het aanhouden of beheren van beleggingen in financiële instrumenten met het oog op het beleggen van het eigen vermogen, die onder meer waarborgen dat elke transactie waarbij het fonds betrokken is, kan worden gereconstrueerd wat betreft de oorsprong ervan, de betrokken partijen, de aard ervan en de tijd en de plaats waar die transactie heeft plaatsgevonden, en dat de activa van de beleggingsmaatschappij overeenkomstig het fondsreglement of de statuten en de vigerende wettelijke bepalingen worden belegd.";

7. vóór artikel 14 wordt de volgende tekst ingevoegd:

"AFDELING IV bis

VERPLICHTINGEN BETREFFENDE DE BEWAARDER";

8. artikel 27, lid 1, wordt vervangen door:

"1. De beleggingsmaatschappij, en de beheermaatschappij voor elk door haar beheerd beleggingsfonds, is verplicht tot openbaarmaking van:

- een vereenvoudigd prospectus,

- een volledig prospectus,

- een jaarverslag per boekjaar, en

- een halfjaarlijks verslag over de eerste zes maanden van het boekjaar.";

9. artikel 28 wordt vervangen door:

"Artikel 28

1. In zowel het vereenvoudigde als het volledige prospectus moeten de gegevens zijn opgenomen die voor de beleggers noodzakelijk zijn om zich een verantwoord oordeel te kunnen vormen over de hun aangeboden belegging en vooral over de daaraan verbonden risico's. Het volledige prospectus moet een duidelijke en gemakkelijk te begrijpen toelichting bevatten inzake het risicoprofiel van het fonds, ongeacht de instrumenten waarin wordt belegd.

2. Het volledige prospectus bevat ten minste de gegevens die in bijlage I, schema A, zijn opgenomen, voorzover deze informatie niet voorkomt in het fondsreglement of de statuten, die overeenkomstig artikel 29, lid 1, bij het volledige prospectus dienen te worden gevoegd.

3. Het vereenvoudigde prospectus bevat, in beknopte vorm, de kerngegevens die in bijlage I, schema C, zijn opgenomen. Het prospectus is zodanig vormgegeven en geschreven dat het door de gemiddelde belegger gemakkelijk te begrijpen is. De lidstaten kunnen toestaan dat het vereenvoudigde prospectus als verwijderbaar bijvoegsel aan het volledige prospectus is gehecht. Het vereenvoudigde prospectus kan als verkoopinstrument worden gebruikt dat bestemd is om in alle lidstaten zonder wijzigingen, afgezien van vertaling, te worden gebruikt. De lidstaten mogen derhalve niet verlangen dat andere bescheiden of aanvullende informatie worden overgelegd.

4. Het volledige en het vereenvoudigde prospectus kunnen de vorm aannemen van een schriftelijk document of van een andere door de bevoegde autoriteiten toegestane duurzame informatiedrager met een gelijkwaardige juridische status.

5. Het jaarverslag moet een balans of een vermogensstaat bevatten, een uitgesplitste rekening van de inkomsten en uitgaven van het boekjaar, een verslag over de activiteiten van het verstreken boekjaar en de overige informatie die in schema B is opgenomen, alsmede alle van belang zijnde gegevens aan de hand waarvan de beleggers zich met kennis van zaken een oordeel kunnen vormen over de ontwikkeling van de werkzaamheden en over de resultaten van de icbe.

6. Het halfjaarlijkse verslag moet ten minste de gegevens bevatten die in de hoofdstukken I tot en met IV van schema B zijn opgenomen; wanneer een icbe interim-dividend heeft uitgekeerd of voornemens is dat te doen, moeten in de kwantitatieve gegevens het resultaat na belasting over de verslagperiode en het uitgekeerde of voorgestelde interim-dividend worden vermeld.";

10. artikel 29 wordt vervangen door:

"Artikel 29

1. Het fondsreglement of de statuten van de beleggingsmaatschappij maken een integrerend bestanddeel uit van het volledige prospectus waarbij zij moeten worden gevoegd.

2. De in lid 1 bedoelde bescheiden behoeven echter niet bij het volledige prospectus te worden gevoegd indien de deelnemer ervan in kennis wordt gesteld dat hij op zijn verzoek die bescheiden kan verkrijgen, dan wel kan vernemen waar deze in elke lidstaat waar de rechten van deelneming worden aangeboden, ter inzage liggen.";

11. artikel 30 wordt vervangen door:

"Artikel 30

De in het vereenvoudigde en het volledige prospectus opgenomen gegevens van wezenlijk belang moeten regelmatig worden bijgewerkt.";

12. artikel 32 wordt vervangen door:

"Artikel 32

De icbe's moeten hun vereenvoudigde en volledige prospectussen en de wijzigingen daarvan, almede hun jaar- en halfjaarlijkse verslagen aan de bevoegde autoriteiten toezenden.";

13. artikel 33 wordt vervangen door:

"Artikel 33

1. Het vereenvoudigde prospectus moet vóór het aangaan van de overeenkomst kosteloos aan de inschrijvers worden aangeboden.

Bovendien moeten inschrijvers het volledig prospectus, alsmede het laatst gepubliceerde jaar- en halfjaarlijkse verslag, op verzoek kosteloos kunnen verkrijgen.

2. De jaar- en halfjaarlijkse verslagen worden op verzoek kosteloos aan de deelnemers verstrekt.

3. De jaar- en halfjaarlijkse verslagen moeten door het publiek kunnen worden ingezien op de plaatsen of met behulp van andere door de bevoegde autoriteiten goedgekeurde middelen die in het volledige en het vereenvoudigde prospectus zijn vermeld.";

14. artikel 35 wordt vervangen door:

"Artikel 35

In alle reclame waarin rechten van deelneming in een icbe te koop worden aangeboden, moet het bestaan van prospectussen worden vermeld, alsmede de plaatsen waar zij voor het publiek verkrijgbaar zijn of de wijze waarop zij voor het publiek toegankelijk zijn.";

15. artikel 46 wordt vervangen door:

"Artikel 46

Indien een icbe voornemens is haar rechten van deelneming te verhandelen in een andere lidstaat dan die waarin zij gevestigd is, moet zij de bevoegde autoriteiten van die andere lidstaat daarvan vooraf in kennis stellen. Aan deze autoriteiten moet zij tegelijkertijd de volgende stukken voorleggen:

- een verklaring van de bevoegde autoriteiten dat zij voldoet aan de in deze richtlijn gestelde voorwaarden,

- haar fondsreglement of haar statuten,

- haar volledige en haar vereenvoudigde prospectus,

- in voorkomend geval haar laatste jaarverslag en haar daaropvolgende halfjaarlijkse verslag, en

- nadere gegevens over de beoogde wijze van verhandeling van haar rechten van deelneming in deze andere lidstaat.

De beleggingsmaatschappij of beheermaatschappij kan twee maanden na deze mededeling overgaan tot de verhandeling van haar rechten van deelneming in deze andere lidstaat, tenzij de autoriteiten van de betrokken lidstaat vóór het verstrijken van de termijn van twee maanden in een met redenen omkleed besluit constateren dat de beoogde wijze van verhandeling van rechten van deelneming niet in overeenstemming is met de in artikel 44, lid 1, en artikel 45 bedoelde bepalingen.";

16. artikel 47 wordt vervangen door:

"Artikel 47

Indien een icbe haar rechten van deelneming verhandelt in een andere lidstaat dan die waarin zij gevestigd is, moet zij in die lidstaat volgens dezelfde regels als die welke in de lidstaat van herkomst gelden, het volledige en het vereenvoudigde prospectus, de jaar- en halfjaarlijkse verslagen en de overige in de artikelen 29 en 30 bedoelde gegevens verspreiden.

Deze bescheiden moeten verstrekt worden in de officiële taal of in één van de officiële talen van de lidstaat van ontvangst, dan wel in een taal die door de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst is goedgekeurd.";

17. na artikel 52 worden de volgende artikelen ingevoegd:

"Artikel 52 bis

1. Ingeval beheermaatschappijen via het verrichten van diensten of door vestiging van bijkantoren in één of meer lidstaten van ontvangst werkzaam zijn, werken de bevoegde lidstaten van alle betrokken lidstaten nauw samen.

Zij verstrekken elkaar op verzoek alle gegevens betreffende de bedrijfsleiding en de eigenaars van deze beheermaatschappijen welke het toezicht kunnen vergemakkelijken, alsmede alle informatie die de controle op deze maatschappijen kan ondersteunen. Met name werken de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst samen teneinde de ontvangst door de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst van de in artikel 6 quater, lid 2, bedoelde gegevens te waarborgen.

2. Voorzover zulks voor de uitoefening van hun toezichthoudende bevoegdheden noodzakelijk mocht blijken, wordt door de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst aan de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst mededeling gedaan van alle krachtens artikel 6 quater, lid 6, door de lidstaat van ontvangst getroffen maatregelen die sancties jegens een beheermaatschappij of beperkingen van de activiteiten van een beheermaatschappij behelzen.

Artikel 52 ter

1. De lidstaten van ontvangst dragen er zorg voor dat, wanneer een beheermaatschappij waaraan in een andere lidstaat vergunning is verleend, in de lidstaat van ontvangst haar werkzaamheden uitoefent door middel van een bijkantoor, de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst van de beheermaatschappij, na de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst daarvan in kennis te hebben gesteld, zelf of via een gevolmachtigde de in artikel 52 bis bedoelde gegevens ter plaatse kunnen verifiëren.

2. De bevoegde autoriteiten van de lidstaat van herkomst van de beheermaatschappij kunnen ook de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst van de beheermaatschappij verzoeken om deze verificatie uit te voeren. De autoriteiten die een zodanig verzoek hebben ontvangen, moeten hieraan binnen het kader van hun bevoegdheden gevolg geven, hetzij door de verificatie zelf te verrichten, hetzij door de verzoekende autoriteiten toestemming te verlenen om de verificatie te verrichten, hetzij door toe te staan dat de verificatie wordt verricht door een accountant of deskundige.

3. Dit artikel laat het recht onverlet van de bevoegde autoriteiten van de lidstaat van ontvangst om op hun grondgebied gevestigde bijkantoren ter plaatse te verifiëren teneinde de verantwoordelijkheden uit te oefenen die uit hoofde van deze richtlijn op hen rusten.";

18. de bijlage bij Richtlijn 85/611/EEG wordt genummerd als bijlage I;

19. schema A van bijlage I wordt als volgt gewijzigd:

1. in de kolom "Gegevens betreffende de beleggingsmaatschappij" wordt na punt 1.2 de volgende tekst ingevoegd:

"1.3. Indien het om een beleggingsmaatschappij met verschillende beleggingscompartimenten gaat, vermelding van de compartimenten.";

2. in de kolom "Gegevens betreffende de beleggingsmaatschappij" wordt aan punt 1.13 de volgende zin toegevoegd:

"Indien het om een beleggingsmaatschappij met verschillende beleggingscompartimenten gaat, inlichtingen over de wijze waarop een deelnemer van het ene naar het andere compartiment kan overstappen en over de kosten die hiervoor in rekening worden gebracht";

3. na punt 4 worden de volgende punten 5 en 6 toegevoegd:

"5. Overige beleggingsgegevens

5.1. In het verleden door de unit trust/het beleggingsfonds of de beleggingsmaatschappij behaald rendement (indien van toepassing) - deze informatie mag in het prospectus staan of als aanhangsel worden bijgevoegd

5.2. Profiel van het type belegger tot wie de unit trust/het beleggingsfonds of de beleggingsmaatschappij zich richt

6. Bedrijfsgegevens

6.1. Eventuele uitgaven of kosten die niet vallen onder de in punt 1.17 genoemde lasten, waarbij een onderscheid wordt gemaakt tussen die welke ten laste komen van de deelnemer en die welke ten laste komen van het vermogen van de unit trust/het beleggingsfonds of de beleggingsmaatschappij";

20. de tekst van bijlage I bij deze richtlijn wordt toegevoegd aan bijlage I bij Richtlijn 85/611/EEG;

21. bijlage II bij deze richtlijn wordt toegevoegd als bijlage II aan Richtlijn 85/611/EEG.

Overgangs- en slotbepalingen

Artikel 2

1. Aan de in artikel 1, punt 2, van Richtlijn 93/22/EEG bedoelde beleggingsondernemingen die uitsluitend een vergunning hebben gekregen om de in deel A, punt 3, en deel C, punten 1 en 6, van de bijlage bij Richtlijn 93/22/EEG bedoelde diensten te verrichten, kan krachtens deze richtlijn vergunning worden verleend om unit trusts/beleggingsfondsen en beleggingsmaatschappijen te beheren en de benaming "beheermaatschappij" te voeren. Deze beleggingsondernemingen moeten dan wel afstand doen van de krachtens Richtlijn 93/22/EEG verkregen vergunning.

2. Beheermaatschappijen die reeds vóór ...(14) krachtens Richtlijn 85/611/EEG over een toelating beschikten om in hun lidstaat van herkomst icbe's in de vorm van unit trusts/beleggingsfondsen en beleggingsmaatschappijen te beheren, worden geacht over een vergunning krachtens deze richtlijn te beschikken wanneer volgens de in deze lidstaat vigerende wetgeving de toegang tot werkzaamheden van deze aard onderworpen is aan voorwaarden die gelijkwaardig zijn aan die welke in de artikelen 5 bis en 5 ter zijn vermeld.

3. Andere dan de in lid 2 bedoelde beheermaatschappijen die reeds vóór ...(15) over een toelating beschikten, mogen hun werkzaamheden voortzetten, mits zij vóór ...(16) op grond van de voorschriften van hun lidstaat van herkomst een vergunning verkrijgen tot voortzetting van deze werkzaamheden overeenkomstig de ter uitvoering van deze richtlijn aangenomen bepalingen.

Alleen de verlening van deze vergunning biedt deze beheermaatschappijen de mogelijkheid aanspraak te maken op toepassing van de bepalingen van deze richtlijn op het gebied van de vrijheid van vestiging en van het vrij verrichten van diensten.

Artikel 3

De lidstaten nemen uiterlijk op ...(17) de nodige wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen aan om aan deze richtlijn te voldoen. Zij stellen de Commissie daarvan onderwijld in kennis.

De lidstaten passen deze bepalingen uiterlijk op ...(18) toe.

Wanneer de lidstaten deze bepalingen aannemen, wordt in die bepalingen zelf of bij de officiële bekendmaking daarvan naar deze richtlijn verwezen. De regels voor deze verwijzing worden vastgesteld door de lidstaten.

Artikel 4

Deze richtlijn treedt in werking op de dag van haar bekendmaking in het Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen.

Artikel 5

Deze richtlijn is gericht tot de lidstaten.

Gedaan te ...

Voor het Europees Parlement

De voorzitster

Voor de Raad

De voorzitter

(1) PB C 272 van 1.9.1988, blz. 7, en PB C 311 E van 31.10.2000, blz. 273.

(2) PB C 116 van 28.4.1999, blz. 1.

(3) Advies van het Europees Parlement van 17 februari (PB C 339 van 29.11.2000, blz. 228), gemeenschappelijk standpunt van de Raad van 5 juni 2001 en besluit van het Europese Parlement van ...

(4) PB L 375 van 31.12.1985, blz. 3. Richtlijn laatstelijk gewijzigd bij Richtlijn 2000/64/EG van het Europees Parlement en de Raad (PB L 290 van 17.11.2000, blz. 27).

(5) PB L 141 van 11.6.1993, blz. 27. Richtlijn laatstelijk gewijzigd bij Richtlijn 2000/64/EG.

(6) PB L 168 van 18.7.1995, blz. 7.

(7) PB L 348 van 17.12.1988, blz. 62.

(8) PB L 141 van 11.6.1993, blz. 27. Richtlijn laatstelijk gewijzigd bij Richtlijn 2000/64/EG van het Europees Parlement en de Raad (PB L 290 van 17.11.2000, blz. 27)

(9) PB L 193 van 18.7.1983, blz. 1. Richtlijn laatstelijk gewijzigd bij de Toetredingsakte van 1994.

(10) PB L 126 van 26.5.2000, blz. 1. Richtlijn gewijzigd bij Richtlijn 2000/28/EG (PB L 275 van 27.10.2000, blz. 37).

(11) PB L 141 van 11.6.1993, blz. 1. Richtlijn laatstelijk gewijzigd bij Richtlijn 98/33/EG van het Europees Parlement en de Raad (PB L 204 van 21.7.1998, blz. 29).

(12) 60 maanden na de inwerkingtreding van deze richtlijn tot wijziging van Richtlijn 85/611/EEG.

(13) PB L 84 van 26.3.1997, blz. 22.

(14) 24 maanden na de inwerkingtreding van deze richtlijn.

(15) 24 maanden na de inwerkingtreding van deze richtlijn.

(16) 60 maanden na de inwerkingtreding van deze richtlijn.

(17) 18 maanden na de inwerkingtreding van deze richtlijn.

(18) 24 maanden na de inwerkingtreding van deze richtlijn.

BIJLAGE I

"SCHEMA C

INHOUD VAN HET VEREENVOUDIGDE PROSPECTUS

Korte voorstelling van de icbe

- Oprichtingsdatum van de unit trust/het beleggingsfonds of de beleggingsmaatschappij en vermelding van de lidstaat waar de statutaire zetel van de unit trust/het beleggingsfonds of de beleggingsmaatschappij haar statutaire zetel heeft.

- Bij icbe's met verschillende beleggingscompartimenten, vermelding van deze omstandigheid.

- Beheermaatschappij (indien van toepassing).

- Verwachte bestaansduur (indien van toepassing).

- Bewaarder.

- Accountants.

- Financiële groep (bv. een bank) die de icbe aanbiedt.

Beleggingsgegevens

- Korte omschrijving van het doel van de icbe.

- Het beleggingsbeleid van de unit trust/het beleggingsfonds of de beleggingsmaatschappij en een korte beoordeling van het risicoprofiel van het fonds (indien van toepassing, met inbegrip van informatie overeenkomstig artikel 24 bis en per beleggingscompartiment).

- In het verleden door de unit trust/het beleggingsfonds/beleggingsmaatschappij behaald rendement (indien van toepassing) en een waarschuwing dat dit geen indicator is voor het rendement in de toekomst - deze informatie mag in het prospectus staan of als aanhangsel worden bijgevoegd.

- Profiel van het type belegger tot wie de unit trust/het beleggingsfonds of de beleggingsmaatschappij zich richt.

Bedrijfsinformatie

- Belastingregime.

- Toetredings- en uittredingsprovisies.

- Eventuele andere uitgaven of kosten, waarbij een onderscheid wordt gemaakt tussen die welke ten laste komen van de deelnemer en die welke ten laste komen van het vermogen van de unit trust/het beleggingsfonds of de beleggingsmaatschappij.

Commerciële informatie

- Hoe de rechten van deelneming kunnen worden verworven.

- Hoe de rechten van deelneming kunnen worden verkocht.

- Bij icbe's met verschillende beleggingscompartimenten, hoe van het ene naar het andere beleggingscompartiment kan worden overgestapt en welke kosten hiervoor worden aangerekend.

- Wanneer en hoe dividenden van rechten van deelneming of aandelen van icbe's (indien van toepassing) worden uitgekeerd.

- Met welke regelmaat, waar en hoe de prijzen worden bekendgemaakt of beschikbaar worden gesteld.

Aanvullende informatie

- Verklaring dat het volledige prospectus, de jaar- en de halfjaarlijkse verslagen op verzoek kosteloos verkrijgbaar zijn vóór en na het sluiten van de overeenkomst.

- Bevoegde autoriteit.

- Vermelding van een contactpunt (persoon/afdeling, wanneer bereikbaar, enz.) waar indien nodig aanvullende inlichtingen kunnen worden ingewonnen.

- Datum van publicatie van het prospectus."

BIJLAGE II

"BIJLAGE II

Taken die deel uitmaken van het beheer van collectieve beleggingsportefeuilles

- Beheer van beleggingen.

- Administratie:

a) Uitvoeren van de wettelijk verplichte en voor het fondsbeheer vereiste werkzaamheden op het gebied van de verslaglegging.

b) Verzoeken om inlichtingen van cliënten.

c) Waardering en prijsstelling (met inbegrip van belastingaangiften).

d) Toezien op de naleving van de regelgeving.

e) Bijhouden van een deelnemersregister.

f) Bestemming van de inkomsten.

g) Uitgifte en inkoop van rechten van deelneming.

h) Afwikkeling van contracten (met inbegrip van de verzending van deelbewijzen).

i) Bijhouden van bescheiden.

- Verkoop."

MOTIVERING VAN DE RAAD

I. INLEIDING

1. Op 17 juli 1998 heeft de Commissie een voorstel voor een richtlijn van het Europees Parlement en de Raad(1) ingediend tot wijziging van Richtlijn 85/611/EEG van de Raad van 20 december 1985 tot coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende bepaalde instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe's)(2) met het oog op de reglementering van beheermaatschappijen en vereenvoudigde prospectussen.

2. Het Economisch en Sociaal Comité heeft in zijn vergadering van 24 en 25 februari 1999 zijn advies aangenomen(3).

3. Op verzoek van de Raad heeft de Europese Centrale Bank op 16 maart 1999 advies uitgebracht(4).

4. Op 17 februari 2000 heeft het Europees Parlement in eerste lezing 13 amendementen aangenomen(5).

5. Op 30 mei 2000 heeft de Commissie een gewijzigd voorstel ingediend(6).

6. Op 5 juni 2001 heeft de Raad, overeenkomstig artikel 251 van het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap, zijn gemeenschappelijk standpunt alsmede deze motivering aangenomen.

II. DOEL VAN HET VOORSTEL

Het doel van het Commissievoorstel is tweeledig: reglementering van de activiteiten van beheermaatschappijen en reglementering met betrekking tot vereenvoudigde prospectussen.

Met het voorstel wordt beoogd de voorschriften voor beheermaatschappijen af te stemmen op die voor andere marktdeelnemers in de sector financiële diensten (banken, beleggingsondernemingen, verzekeringsmaatschappijen), hetgeen van belang is gezien de groei van deze sector en de uitbreiding van de beleggingsmogelijkheden die het gevolg zal zijn van het andere voorstel tot wijziging van Richtlijn 85/611/EEG betreffende de beleggingen van icbe's.

De vereenvoudigde prospectus wordt ingevoerd om de informatie die aan de beleggers wordt verstrekt, te moderniseren. Voorts is het de bedoeling dat vergelijken gemakkelijker wordt en rechten van deelneming en aandelen in icbe's derhalve gemakkelijker kunnen worden verkocht.

De Raad steunt deze twee doelstellingen en meent dat de activiteiten van beleggingsmaatschappijen eveneens door de richtlijn moeten worden gereglementeerd, zodat de mededinging tussen door beheermaatschappijen beheerde icbe's en als beleggingsmaatschappijen georganiseerde icbe's niet wordt verstoord.

III. ANALYSE VAN HET GEMEENSCHAPPELIJK STANDPUNT

De bepalingen betreffende beleggingsmaatschappijen staan in de nieuwe afdeling IV van de richtlijn.

De bestaande bepalingen betreffende de bewaarder voor unit trusts/beleggingsfondsen staan in de nieuwe afdeling III bis en de bepalingen betreffende de bewaarder voor beleggingsmaatschappijen in de nieuwe afdeling IV bis. Deze bepalingen zijn voor het overige ongewijzigd.

Alle verwijzingen in de tekst zijn dienovereenkomstig aangepast.

De overwegingen zijn gewijzigd overeenkomstig de wijzigingen in het dispositief.

1. BEHEERMAATSCHAPPIJEN

Het gemeenschappelijk standpunt volgt grotendeels het gewijzigde voorstel van de Commissie, op enkele uitzonderingen na (zie hierna), die vooral betrekking hebben op het eigen vermogen van beheermaatschappijen en de door die maatschappijen na te leven gedragsregels.

In de definitie van beheermaatschappij in artikel 1 bis, punt 2, heeft de Raad de door de Commissie in haar gewijzigde voorstel opgenomen definitie overgenomen, met uitzondering van de verwijzing naar de activa van de icbe's, die de Raad te beperkend acht aangezien de taken van een beheermaatschappij niet uitsluitend het beheren van activa behelzen. Via de overneming van deze definitie heeft de Raad ook een aantal elementen van amendement nr. 23 van het Europees Parlement overgenomen.

Wat de toelating van beheermaatschappijen betreft, is de Raad het er volledig mee eens dat icbe's die hun rechten van deelneming niet in de lidstaat van herkomst mogen verhandelen, niet mogen worden toegelaten. Hij is evenwel van mening dat deze bepaling niet in artikel 5, lid 5, moet staan, zoals in het gewijzigde Commissievoorstel, maar tussen de leden 3 en 4 van artikel 4 moet worden ingelast. Teneinde ook icbe's die beleggingsmaatschappijen zijn, te bestrijken, heeft de Raad voorts de verhandeling van aandelen toegevoegd.

Artikel 5, lid 2, volgt grotendeels het gewijzigde Commissievoorstel, maar de Raad acht "icbe's die overeenkomstig deze richtlijn zijn toegelaten" een passender formulering dan die van het Commissievoorstel. Hij beperkt tevens de werkzaamheden van de beheermaatschappij via toevoeging van het vereiste dat andere fondsen die door de beheermaatschappij worden beheerd aan toezicht moeten worden onderworpen, dan wel dat de beheermaatschappij ten minste wat die fondsen betreft aan toezicht moet worden onderworpen. Tevens heeft de Raad de lijst van taken die deel uitmaken van het beheer van collectieve beleggingsportefeuilles vereenvoudigd en geherstructureerd (zie bijlage II) omdat hij de structuur in het gewijzigde Commissievoorstel te gedetailleerd en te weinig flexibel acht.

De Raad is van mening dat het niet nodig is in artikel 5, lid 3, onder b), tweede streepje, beperkingen op te leggen. Derhalve is de door de Commissie in haar gewijzigde voorstel voorgestelde zinsnede "die door de beheermaatschappij worden beheerd" geschrapt.

De Raad heeft evenmin artikel 12, lid 1, van de Richtlijn 93/22/EEG opgenomen in de in artikel 5, lid 4, vermelde lijst van artikelen die van toepassing zijn op het verrichten van diensten, bedoeld in artikel 5, lid 3, aangezien artikel 12 is ingetrokken bij Richtlijn 97/9/EG inzake de beleggerscompensatiestelsels.

De bepaling van artikel 5, lid 5, van het gewijzigde Commissievoorstel is artikel 4, lid 3 bis, van het gemeenschappelijk standpunt geworden (zie hiervoor). Amendement nr. 24 is overgenomen in overweging 8, zij het in de formulering van het gewijzigde Commissievoorstel, die door de Raad in dit verband passend wordt geacht. De Raad heeft aldus in dezelfde mate rekening gehouden met de geest van amendement nr. 24 als de Commissie in haar gewijzigde voorstel.

Artikel 5 bis, lid 1, van het gemeenschappelijk standpunt, waarin de voorwaarden voor het verlenen van een vergunning aan beheermaatschappijen worden vastgesteld, is aanzienlijk gewijzigd ten opzichte van het gewijzigde Commissievoorstel, waarin amendement nr. 41/herz. is verwerkt. De Raad is het met het Europees Parlement en de Commissie eens dat inzake het kapitaal hogere eisen moeten worden gesteld dan in het oorspronkelijke Commissievoorstel. De Raad vindt het gewijzigde Commissievoorstel ontoereikend voor icbe's die beleggen in effecten. Het amendement van het Europees Parlement vindt hij dan weer te zwaar. Alle activa van een icbe die alleen collectieve beleggingsportefeuilles beheert, moeten dan immers ter bewaring aan een bewaarder worden toevertrouwd, terwijl eigenlijk vooral operationele risico's moeten worden bestreken. Het beheer van individuele portefeuilles valt onder artikel 5, lid 4, van het gemeenschappelijk standpunt. Dit artikel vereist de toepassing van artikel 8, lid 2, van Richtlijn 93/22/EEG op het beheer van individuele portefeuilles door beheermaatschappijen, welk artikel op zijn beurt inachtneming van Richtlijn 93/6/EEG oplegt.

De Raad heeft daarom een ander evenwicht nagestreefd tussen het feit dat adequate financiering van beheermaatschappijen moet worden gegarandeerd en het feit dat moet worden voorkomen dat aan beheermaatschappijen een onnodig zware last en ongerechtvaardigde beperkingen worden opgelegd:

- De Raad eist dat alle beheermaatschappijen een aanvangskapitaal van ten minste 125000 EUR hebben (in overeenstemming met het gewijzigde Commissievoorstel) in plaats van 150000 EUR (zie amendement nr. 41/herz.).

- Wat de lopende kapitaalvereisten betreft, vereist het gemeenschappelijk standpunt een extra bedrag aan eigen vermogen dat gelijk is aan 0,02 % van het bedrag waarmee de beheerde activa 250 miljoen EUR te boven gaan. Het totaal van het aanvangskapitaal en dit extra bedrag mag echter niet meer dan 10 miljoen EUR bedragen.

- Aangezien het vereiste van 0,02 % in bepaalde gevallen onnodig zwaar kan zijn, heeft de Raad bepaald dat de lidstaten beheermaatschappijen kunnen toestaan maximaal 50 % van het extra bedrag aan eigen vermogen te vervangen door een garantie van een kredietinstelling of een verzekeringsonderneming.

- Voor de berekening van het extra bedrag aan eigen vermogen worden in het gemeenschappelijk standpunt de in aanmerking te nemen portefeuilles gedefinieerd.

- Ongeacht het bedrag van het vereiste aanvangskapitaal en van het lopende kapitaalvereiste, mag het eigen vermogen van de beheermaatschappij nooit minder zijn dan het bedrag dat is voorgeschreven in bijlage IV bij Richtlijn 93/6/EEG.

- Aangezien dergelijke kapitaalvereisten een nieuw element in de Europese wetgeving zijn, is in het gemeenschappelijk standpunt bepaald dat de Commissie binnen vijf jaar na de inwerkingtreding van de richtlijn bij het Europees Parlement en de Raad een verslag moet indienen over de toepassing van de kapitaalvereisten voor beheermaatschappijen, teneinde de werking ervan te evalueren.

De Raad steunt het vereiste in artikel 5 bis, lid 1, van het gewijzigde Commissievoorstel dat de directeuren van beheermaatschappijen ervaren moeten zijn en geschikt moeten zijn om de maatschappij te leiden, en heeft in lid 1, onder b), het gewijzigde voorstel op dit punt nog aangescherpt door voor beheermaatschappijen het vereiste toe te voegen dat de identiteit van de directeuren aan de bevoegde autoriteiten moet worden meegedeeld.

Artikel 5 bis, leden 3, 4 en 5, van het gemeenschappelijk standpunt volgt, grosso modo, het gewijzigde Commissievoorstel, behalve dat lid 5, onder e), versterkt is door "en/of" te vervangen door "en", zodat zelfs één ernstige overtreding of minder ernstige, maar systematische, overtredingen van de overeenkomstig de richtlijn aangenomen bepalingen kunnen leiden tot intrekking van de vergunning. Amendement nr. 35 is dus niet in het gemeenschappelijk standpunt overgenomen.

De Raad heeft artikel 5 ter, lid 3, over de raadpleging van de andere lidstaten uitgebreid in vergelijking met het gewijzigde Commissievoorstel, teneinde gevallen op te nemen waarin een beheermaatschappij een dochteronderneming is van of anderszins nauw verbonden is met een verzekeringsmaatschappij waaraan in een andere lidstaat vergunning is verleend.

In artikel 5 quinquies heeft de Raad de bepalingen betreffende de kapitaalvereisten aangevuld en het gewijzigde Commissievoorstel gewijzigd door te verduidelijken dat maatschappijen hun activiteiten moeten staken wanneer het eigen vermogen onder de vereisten van artikel 5 bis, lid 1, onder a), zakt. In overeenstemming met artikel 4, lid 3, van Richtlijn 93/6/EEG kunnen de bevoegde autoriteiten de beheermaatschappij echter een beperkte periode gunnen om hun situatie te herstellen.

Artikel 5 septies van het gemeenschappelijk standpunt, dat betrekking heeft op prudentiële regelgeving, bevat een aantal wijzigingen ten opzichte van het gewijzigde Commissievoorstel:

- In lid 1 vindt de Raad "met betrekking tot het beheer van icbe's die overeenkomstig deze richtlijn zijn toegelaten" een betere formulering dan de overeenkomstige formulering van het gewijzigde Commissievoorstel.

- De Raad heeft de formulering van lid 1, onder a), aangescherpt door te benadrukken dat het van belang is dat beheermaatschappijen zowel over voorschriften voor persoonlijke transacties als over voorschriften voor het beleggen van het eigen vermogen beschikken.

- In lid 1, onder a), heeft de Raad de voorkeur gegeven aan amendement nr. 25 in plaats van aan de versie van het gewijzigde Commissievoorstel.

- Aan lid 1 is een nieuw punt b) toegevoegd dat betrekking heeft op belangenconflicten, teneinde de belangen van alle cliënten van een beheermaatschappij te beschermen.

- In lid 2 heeft de Raad het tweede streepje van het gewijzigde Commissievoorstel geschrapt, omdat hij het overbodig acht. De kwestie van regelgeving betreffende bewaarders overeenkomstig de richtlijn zal op verzoek van de Raad worden behandeld in een verslag dat de Commissie binnen een jaar na de inwerkingtreding van deze wijzigingsrichtlijn zal indienen.

- Ten slotte is de Raad het met de Commissie eens dat de lidstaten van herkomst niet de mogelijkheid moeten hebben om beheermaatschappijen vrij te stellen van enig onderdeel van lid 2. Derhalve heeft hij in zijn gemeenschappelijk standpunt amendement nr. 26 niet overgenomen.

In artikel 5 octies heeft de Raad besloten de leden 1 en 2 van het gewijzigde Commissievoorstel samen te voegen tot een nieuw lid 1, aangezien beide leden van het Commissievoorstel vereisten bevatten waaraan beheermaatschappijen moeten voldoen willen zij sommige van hun taken kunnen delegeren. De Raad heeft daarbij verscheidene van die vereisten opnieuw geredigeerd en er een aantal aspecten van amendement nr. 27 in verwerkt:

- Aan het begin van het lid heeft de Raad in de Engelse tekst gekozen voor "if" in plaats van "when", teneinde te benadrukken dat de lidstaat toestemming voor het delegeren moet geven (deze wijziging heeft geen consequenties voor de Nederlandse tekst).

- Het vereiste inzake het inlichten van de autoriteiten is flexibeler gemaakt.

- In lid 1, onder c), heeft de Raad een bepaling betreffende het delegeren van het beheer van beleggingen ingelast, waarin wordt gestipuleerd dat aan de ontvanger van de lastgeving vergunning of erkenning voor het beheer van activa verleend moet zijn.

- In lid 1, onder d), betreffende het delegeren aan instellingen uit een derde land, heeft de Raad kleine wijzigingen in de redactie van het gewijzigde Commissievoorstel en van amendement nr. 27 aangebracht, met name via schrapping in de Engelse tekst van de term "prudential" aan het eind van het amendement van het Europees Parlement, omdat hij die overbodig acht (deze schrapping heeft geen consequenties voor de Nederlandse tekst).

- De Raad gaat akkoord met de geest van amendement nr. 27 en van het gewijzigde Commissievoorstel, waarin het delegeren van kernactiviteiten aan de bewaarder wordt verboden. In lid 1, onder e), van het gemeenschappelijk standpunt is lid 2, derde streepje, van het gewijzigde Commissievoorstel in enigszins gewijzigde vorm overgenomen.

- De Raad heeft lid 1, onder g), nauwkeuriger geformuleerd dan in het gewijzigde Commissievoorstel, door te stipuleren dat de lastgeving met onmiddellijke ingang kan worden herroepen indien dit in het belang van de beleggers is.

Teneinde het laatste lid van artikel 5 octies, lid 1, aan te scherpen en zo deugdelijk toezicht op de maatschappij te garanderen, heeft de Raad de bepaling toegevoegd dat het delegeren van taken niet in die mate mag geschieden dat de beheermaatschappij een brievenbusmaatschappij wordt.

De Raad is van mening dat de gedragsregels, die beheermaatschappijen doorlopend in acht zouden moeten nemen, moeten worden opgesteld in het belang van de beleggers en teneinde gelijke concurrentievoorwaarden voor beheermaatschappijen en beleggingsmaatschappijen tot stand te brengen. Daarom heeft hij een nieuw artikel 5 nonies toegevoegd, waarin deze regels worden uiteengezet. Deze regels zijn gebaseerd op de gedragsregels voor beleggingsmaatschappijen, die zijn vastgesteld in artikel 11, lid 1, van Richtlijn 93/22/EEG.

De artikelen 6 tot en met 6 quater betreffende het recht van vestiging en het vrij verrichten van diensten volgen in grote mate het gewijzigde Commissievoorstel, op enkele kleine wijzigingen na:

De Raad heeft in artikel 6 bis, lid 2, het vereiste geschrapt dat een beheermaatschappij die een bijkantoor op het grondgebied van een andere lidstaat wenst te vestigen, een lijst moet verstrekken van de icbe's die door de beheermaatschappij worden beheerd en die bedoeld zijn voor verhandeling in de lidstaat van ontvangst, aangezien de verhandeling van rechten van deelneming in de lidstaat van ontvangst gereglementeerd is door afdeling VIII van Richtlijn 85/611/EEG. In artikel 6 bis, lid 4, heeft de Raad amendement nr. 28 opgenomen via de overneming van het gewijzigde Commissievoorstel terzake.

Ten slotte meent de Raad dat het beter is om, aan het eind van artikel 6 ter, lid 4, te verwijzen naar lid 3.

2. BELEGGINGSMAATSCHAPPIJEN

Om concurrentieverstoring te voorkomen tussen de icbe's die als beleggingsmaatschappij zijn opgericht en icbe's die door beheermaatschappijen worden beheerd, acht de Raad het nodig specifieke voorschriften in te voeren voor beleggingsmaatschappijen. Daartoe is een nieuwe afdeling IV - betreffende beleggingsmaatschappijen - toegevoegd, alsmede een nieuwe afdeling IV bis, waarin de bepalingen betreffende de bewaarder van een beleggingsmaatschappij zijn samengebracht.

De voorschriften voor beleggingsmaatschappijen zijn geënt op de voorschriften voor beheermaatschappijen en zij gelden hoofdzakelijk voor beleggingsmaatschappijen die hun eigen beheer voeren en geen beheermaatschappij hebben aangewezen, aangezien beleggingsmaatschappijen die door een beheermaatschappij worden beheerd, op de punten waar dat nodig is al via de beheermaatschappij aan de voorwaarden voldoen. De belangrijkste kenmerken van die voorschriften zijn:

- net als in de oorspronkelijke Richtlijn 85/611/EEG, moeten beleggingsmaatschappijen over een vergunning beschikken voordat zij toegang krijgen tot de werkzaamheden (artikel 12);

- beleggingsmaatschappijen die geen beheermaatschappij hebben aangewezen, moeten over een aanvangskapitaal van ten minste 300000 EUR beschikken (artikel 13 bis, lid 1). Beleggingsmaatschappijen die een beheermaatschappij hebben aangewezen zijn gedekt door het eigen vermogen van de beheermaatschappij (artikel 5 bis, lid 1);

- om een vergunning te krijgen moet een beleggingsmaatschappij die geen beheermaatschappij heeft aangewezen, aan een aantal voorwaarden voldoen, die geënt zijn op de voorschriften voor beheermaatschappijen, o.a met betrekking tot het programma van de werkzaamheden, de kwalificaties van de bestuurders, belangenconflicten en het verplicht verstrekken van informatie aan de bevoegde instanties (artikel 13 bis, lid 1);

- er zijn voorschriften vastgesteld voor het intrekken van een vergunning (artikel 13 bis, lid 4);

- beleggingsmaatschappijen moeten te allen tijde voldoen aan het bepaalde in artikel 5 octies betreffende delegatie en artikel 5 nonies betreffende gedragsregels, hetzij direct overeenkomstig artikel 13 ter, dan wel indirect: wanneer een beleggingsmaatschappij die over een vergunning beschikt, een beheermaatschappij wil aanwijzen, dan moet die beheermaatschappij een vergunning hebben overeenkomstig de richtlijn en dient zij derhalve te voldoen aan de artikelen 5 octies en 5 nonies;

- de lidstaten stellen prudentiële regels op en deze worden nageleefd door beleggingsmaatschappijen die geen beheermaatschappij hebben aangewezen (artikel 13 quater).

Ten gevolge van deze aanvullingen en wijzigingen betreffende beleggingsmaatschappijen heeft de Raad ook artikel 4, lid 3, waar nodig gewijzigd.

3. VEREENVOUDIGDE PROSPECTUSSEN

Het gemeenschappelijk standpunt neemt ten aanzien van de artikelen 27 tot en met 35 goeddeels het gewijzigde Commissievoorstel over. Door de opname in zijn gemeenschappelijk standpunt van artikel 28, lid 1, van het gewijzigde Commissievoorstel, heeft de Raad ook de amendementen nr. 29 en 30 overgenomen, zij het in gewijzigde vorm voor wat amendement nr. 30 betreft. De Raad vond echter dat amendement nr. 31 niet veel toevoegt aan de tekst, omdat de artikelen 5 nonies en 13 ter al een regeling geven voor de gedragsregels.

Wat schema C betreft, heeft de Raad bepaalde informatieve elementen anders ingedeeld en meer logisch gestructureerd. Hij heeft een aantal nieuwe elementen toegevoegd, namelijk een waarschuwing in verband met het rendement in het verleden, de datum van publicatie van het prospectus en vermelding van de bevoegde instantie.

Door de overname van het gewijzigde Commissievoorstel voor wat betreft beleggingsbeleid en risicoprofiel (behalve de verwijzing naar artikel 24 ter, die niet meer relevant is), heeft de Raad ook de hoofdlijnen van amendement nr. 32 overgenomen.

4. VERHANDELING IN HET BUITENLAND

De Raad heeft wat betreft de artikelen 46 en 47 over verhandeling in het buitenland het gewijzigde Commissievoorstel grotendeels overgenomen, met een paar uitzonderingen:

- De aanhef van artikel 46 is vereenvoudigd door te verwijzen naar icbe's die rechten van deelneming verhandelen.

- Om de bevoegde instanties voldoende tijd te geven om de door die icbe's verstrekte informatie te beoordelen, heeft de Raad de periode van een maand die de Commissie in artikel 46 voorstelt, tot twee maanden verlengd.

- De Raad heeft artikel 47 betreffende de talen waarin informatie moet worden verstrekt, vereenvoudigd en het aan de bevoegde instanties van de lidstaat van ontvangst overgelaten om informatie in andere talen dan de officiële taal of talen van dat land goed te keuren.

De artikelen 52 bis en 52 ter blijven ongewijzigd ten opzichte van het gewijzigde Commissievoorstel.

5. OVERIGE BEPALINGEN

De Raad heeft aan artikel 1 bis vier definities toegevoegd (moederonderneming, dochteronderneming, aanvangskapitaal, eigen vermogen) om te voorkomen dat daaropvolgende artikelen waarin die begrippen voorkomen, verkeerd worden geïnterpreteerd. Voorts heeft de Raad in zijn gemeenschappelijk standpunt artikel 1 bis, punt 12, van het gewijzigde Commissievoorstel niet overgenomen, omdat het begrip "groep" reeds wordt omschreven in het andere voorstel tot wijziging van Richtlijn 85/611/EEG betreffende beleggingen van icbe's met het oog op de voorschriften inzake risicospreiding. De Raad heeft de definitie van lidstaat van ontvangst van een icbe nader gepreciseerd in artikel 1 bis, punt 6.

Wat de wijzigingen in schema A met betrekking tot het volledige prospectus betreft, heeft de Raad in hoofdzaak het gewijzigde Commissievoorstel gevolgd en slechts een kleine verduidelijking toegevoegd aan punt 5, onder 1, om duidelijk te maken dat aan het volledige prospectus informatie over het verleden mag worden toegevoegd.

De Raad staat volledig achter het idee van een eventuele codificatie van de richtlijn in de toekomst (amendement nr. 22), maar heeft in overweging 17 gekozen voor de formulering van het gewijzigde Commissievoorstel, die hij meer in overeenstemming acht met het initiatiefrecht van de Commissie.

IV. CONCLUSIE

De Raad heeft tien van de 13 amendementen die het Europees Parlement in eerste lezing heeft aangenomen, volledig, ten dele of op hoofdlijnen overgenomen.

De Raad is van mening dat alle amendementen op het gewijzigde Commissievoorstel volledig in overeenstemming zijn met de doelstellingen van het richtlijnvoorstel en dat het gemeenschappelijk standpunt een evenwichtige tekst is, zeker in samenhang met de bepalingen over de beleggingen van icbe's in zijn gemeenschappelijk standpunt met het oog op de aanneming van de richtlijn van het Europees Parlement en de Raad tot wijziging van Richtlijn 85/611/EEG tot coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende icbe's.

(1) PB C 272 van 1.9.1998, blz. 7.

(2) PB L 375 van 31.12.1985, blz. 3. Richtlijn laatstelijk gewijzigd bij Richtlijn 2000/64/EG van het Europees Parlement en de Raad (PB L 290 van 17.11.2000, blz. 27).

(3) PB C 116 van 28.4.1999, blz. 1.

(4) PB C 285 van 7.10.1999, blz. 9.

(5) PB C 339 van 29.11.2000, blz. 228.

(6) PB C 311 E van 31.10.2000, blz. 273.