EUROPESE COMMISSIE Brussel, 20.8.2021 COM(2021) 465 final VERSLAG VAN DE COMMISSIE AAN HET EUROPEES PARLEMENT, DE RAAD EN DE REKENKAMER BETREFFENDE HET GARANTIEFONDS EN HET BEHEER HIERVAN IN 2020 {SWD(2021) 224 final}



Inhoudsopgave 1.Inleiding 2.Financiële positie en significante transacties van het Garantiefonds 2.1.Financiële positie van het Garantiefonds op 31 december 2020 2.2.Significante transacties van het Fonds in 2020 2.2.1.Beroep op het Garantiefonds 2020 2.2.2.Voorziening van het Garantiefonds 2020 2.3.Significante verrichtingen na de verslagdatum (eind april 2021) 3.Enkelvoudige jaarrekening van het Fonds 3.1.Enkelvoudige financiële positie op 31 december 2020 3.2.Enkelvoudig overzicht van de financiële prestaties 4.Treasurybeheer van het Garantiefonds 4.1.Beleggingsbeleid 4.2. Prestaties en marktontwikkelingen in 2020 5.Beroep op het Garantiefonds 6.Vergoeding van de EIB

1.Inleiding Verordening (EG, Euratom) nr. 480/2009 van de Raad van 25 mei 2009 (hierna “de verordening” genoemd) heeft een Garantiefonds (hierna “het Fonds” genoemd) ingesteld teneinde een liquiditeitsbuffer te bieden voor de terugbetaling van crediteuren van de Unie ingeval begunstigden van door de Europese Unie toegekende of gegarandeerde leningen in gebreke blijven. Overeenkomstig artikel 7 van de verordening heeft de Commissie het financiële beheer van het Fonds toevertrouwd aan de Europese Investeringsbank (EIB) in het kader van een overeenkomst tussen de Europese Unie en de EIB die van 25 november 1994 dateert en vervolgens op 23 september 1996, 8 mei 2002, 25 februari 2008, 9 november 2010 en 28 september 2018 is gewijzigd (hierna “de overeenkomst” genoemd). In artikel 8 van de verordening is bepaald dat de Commissie uiterlijk op 31 mei van elk jaar een jaarverslag over de stand en het beheer van het Fonds aan het einde het voorgaande kalenderjaar aan het Europees Parlement, de Raad en de Rekenkamer moet toezenden. Deze informatie wordt verstrekt in voorliggend verslag samen met het werkdocument van de diensten van de Commissie (SWD). Het is, in lijn met de overeenkomst, gebaseerd op van de EIB ontvangen gegevens. 2.Financiële positie en significante transacties van het Garantiefonds 2.1.Financiële positie van het Garantiefonds op 31 december 2020 Het Garantiefonds bedroeg 2 855 047 432,59 EUR op 31 december 2020 (2 828 738 292,88 EUR op 31 december 2019) (zie de bijlage bij het werkdocument van de diensten van de Commissie: Jaarrekening van het Garantiefonds, zoals verstrekt door de EIB). De totale balanswaarde van het Fonds is in 2020 met ongeveer 26,31 miljoen EUR gestegen. Dit is vooral te verklaren door: Verhogingen: ·de bijdrage uit de EU-begroting (voorzieningsbedrag) van 42,34 miljoen EUR om het Fonds met het streefbedrag van 9 % van de totale uitstaande verplichtingen in overeenstemming te brengen;

·het economisch resultaat met betrekking tot financiële operaties ter grootte van 22,26 miljoen EUR; ·de stijging van de waardering van de portefeuille met 13,39 miljoen EUR wegens de aanpassing van de waarde ervan voor waardering tegen marktwaarde; ·0,70 miljoen EUR van het historisch opgevraagde bedrag werd teruggevorderd van een in gebreke gebleven debiteur; ·de aan de EIB te betalen vergoedingen voor het beheer van kasmiddelen en voor de op 31 december uitstaande auditvergoedingen stegen met 0,05 miljoen EUR. Verlagingen: ·interventies van het Fonds ter dekking van wanbetalingen voor in totaal 52,43 miljoen EUR. 2.2.Significante transacties van het Fonds in 2020 2.2.1.Beroep op het Garantiefonds 2020 Syrië In 2020 werd de EIB nog steeds geconfronteerd met betalingsachterstanden op Syrische overheidsleningen. Als gevolg daarvan en in overeenstemming met de Garantieovereenkomst tussen de EU en de EIB heeft de EIB tot 31 december 2020 nog 14 keer een beroep gedaan op het EU-Garantiefonds voor een totaalbedrag van 52,43 miljoen EUR (zie punt 5). 2.2.2.Voorziening van het Garantiefonds 2020 In februari 2020 is een met het voorzieningsbedrag voor 2019 overeenstemmend bedrag van 240,15 miljoen EUR uit de begroting in het Fonds gestort. Ook de berekening van de bijdrage uit de EU-begroting aan het Fonds voor 2021 heeft in februari 2020 plaatsgevonden met als resultaat 42,34 miljoen EUR. De bijdrage is berekend overeenkomstig de artikelen 3 en 5 van de verordening: In artikel 3 van de verordening is bepaald dat de middelen van het Fonds een streefbedrag moeten bereiken dat is vastgesteld op 9 % van het uitstaande bedrag in hoofdsom van het totaal van de verplichtingen die voortvloeien uit elke operatie, vermeerderd met de verschuldigde en niet-betaalde interesten. Krachtens artikel 5 van de verordening is het uit de begroting aan het Fonds over te maken bedrag in het jaar n + 1 gelijk aan het aan het begin van het jaar n berekende verschil tussen het streefbedrag en de waarde van de netto-activa van het Fonds aan het einde van het jaar n - 1. Om het Fonds met het percentage van 9 % van het uitstaande bedrag in hoofdsom in overeenstemming te brengen, is in de begroting voor 2021 een bedrag van 42,34 miljoen EUR, berekend op basis van de op 31 december 2019 uitstaande gegarandeerde operaties, opgenomen om in het Fonds te storten. Het bedrag is goedgekeurd door de Raad en het Europees Parlement en opgenomen als een actief (vordering) van het Fonds in de balans van 31 december 2020. De betaling van 42,34 miljoen EUR aan het gemeenschappelijk voorzieningsfonds (GVF) is gepland voor eind november, zoals intern overeengekomen. Dit houdt rechtstreeks verband met de eerdere overdracht van de GFEA-activa van de EIB naar het gemeenschappelijk voorzieningsfonds (GVF), die naar verwachting in het derde kwartaal (eind juli) zal plaatsvinden, onder voorbehoud van de vaststelling van de NDICI-verordening. 2.3.Significante verrichtingen na de verslagdatum (eind april 2021) In januari en maart 2021 werd respectievelijk 498 490,95 EUR en 167 718,31 EUR teruggevorderd van de in gebreke gebleven lening aan Enfidha Airport (Tunesië).

In april 2021 werd een beroep op de garantie ten bedrage van 7,4 miljoen EUR gedaan voor wanbetalingen betreffende Syrië (door de EIB opgelegde sancties). 3.Enkelvoudige jaarrekening van het Fonds De enkelvoudige jaarrekening van het Fonds wordt opgesteld om boekhoudoperaties op te nemen die niet in de door de EIB opgestelde jaarrekening van het Fonds zijn vervat (zie SWD). Zij maakt deel uit van de geconsolideerde jaarrekening van de EU. 3.1.Enkelvoudige financiële positie op 31 december 2020 Balans – activa 31 december 2020 31 december 2019 VASTE ACTIVA 2 378 221 641 2 312 151 734 Financiële activa 2 378 221 641 2 312 151 734 VLOTTENDE ACTIVA 434 485 659 277 139 064 Financiële activa 415 856 202 233 048 865 Vorderingen 1 810 109 1 290 863 Geldmiddelen en kasequivalenten 16 819 348 42 799 336 TOTAAL ACTIVA 2 812 707 300 2 589 290 798 Balans – passiva 31 december 2020 31 december 2019 MIDDELEN VAN DE CONTRIBUANT 2 609 255 287 2 407 419 308 Bijdrage van de Europese Commissie 2 190 348 119 1 950 195 297 Reëlewaardereserve 34 252 128 20 859 023 Ingehouden winst 384 655 040 436 364 988 LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN 82 892 623 111 685 549 Financiële voorzieningen 82 892 623 111 685 549 KORTLOPENDE VERPLICHTINGEN 120 559 388 70 185 941 Financiële voorzieningen 29 880 034 49 709 547 Financiële garantieverplichtingen 89 750 000 19 590 000 Schulden 929 354 886 394 TOTAAL MIDDELEN + VERPLICHTINGEN VAN DE CONTRIBUANT 2 812 707 300 2 589 290 798 Het verschil van 42,34 miljoen EUR tussen de totale enkelvoudige balanswaarde van het fonds (2 812 707 300 EUR) en de waarde van het Fonds in de door de EIB opgestelde jaarrekening (2 855 047 433 EUR) kan voornamelijk worden verklaard door de volgende elementen: ·De enkelvoudige balans (activa) omvat: §alle bedragen waarvoor subrogatie door de EU heeft plaatsgevonden als gevolg van ten behoeve van de EIB gehonoreerde garanties met betrekking tot noodlijdende leningen (betalingsachterstanden vermeerderd met de voor te late betalingen opgelopen rente). Gezien de politieke situatie in Syrië en op basis van een beslissing van de rekenplichtige van de Europese Commissie is in de jaarrekening voor 2020 voor deze bedragen een volledige bijzondere waardevermindering opgenomen. ·De enkelvoudige balans omvat het volgende niet: §In 2020 in de enkelvoudige balans opgenomen financiële voorzieningen van 112,8 miljoen EUR met betrekking tot toekomstige termijnen van de resterende uitstaande Syrische leningen. §De bijdrage van 42,34 miljoen EUR uit de EU-begroting aan het gemeenschappelijk voorzieningsfonds (GVF), aangezien deze vordering wordt gecompenseerd door de desbetreffende schuld in de geconsolideerde rekeningen van de EU. ·De betalingen van gehonoreerde garanties uit het Garantiefonds aan de EIB (en eventueel opeenvolgende invorderingen van de gehonoreerde garanties en achterstandsrente) worden opgenomen als verlagingen (verhogingen) van de netto-activa (EU-bijdrage) in de door de EIB opgestelde jaarrekening. In de enkelvoudige jaarrekening worden de voor ten behoeve van de EIB gehonoreerde garanties betaalde bedragen niet ten laste van de netto-activa gebracht omdat het gesubrogeerde bedragen worden. Gerelateerde bedragen worden administratief verwerkt als opbrengsten (lopende achterstandsrente en boeten, winsten op vreemde valuta) of als lasten (voorzieningen, bijzondere waardeverminderingen, financiële garantieverplichtingen, verliezen op vreemde valuta). Dit leidt tot een blijvend verschil tussen de netto-activaposten (EU-bijdrage en ingehouden winst) opgenomen in de door de EIB opgestelde jaarrekening en de door de Europese Commissie opgestelde enkelvoudige jaarrekening.

3.2.Enkelvoudig overzicht van de financiële prestaties Net als voor de balans het geval is, wordt het enkelvoudig overzicht van de financiële prestaties opgesteld met het oog op de opname ervan in de geconsolideerde jaarrekening van de EU. 2020 2019 Opbrengsten uit hoofde van operationele activiteiten 0 266 252 Lasten uit hoofde van operationele activiteiten (3 460 002) (3 494 876) RESULTAAT UIT HOOFDE VAN OPERATIONELE ACTIVITEITEN (3 460 002) (3 228 615) Financiële opbrengsten 42 933 660 42 681 966 Financiële kosten (91 183 606) (39 575 953) FINANCIEEL RESULTAAT (48 249 946) 3 106 013 ECONOMISCH RESULTAAT VAN HET JAAR (51 709 948) (122 602) ·De uitgaven voor operationele activiteiten omvatten voornamelijk EIB-vermogensbeheersprovisies (0,8 miljoen EUR), aanvullingen op de financiële voorzieningen voor de uitstaande toekomstige Syrische tranches (1,1 miljoen EUR) en wisselkoersverliezen (1,2 miljoen EUR). ·De financiële baten omvatten voornamelijk de rentebaten uit hoofde van de beleggingsportefeuille (6,8 miljoen EUR), gerealiseerde winsten op de verkoop van financiële activa (8,8 miljoen EUR), risicogerelateerde beloning van verrichtingen in de particuliere sector onder het EIB-mandaat (9,1 miljoen EUR) en opgelopen rente voor te late betalingen met betrekking tot gesubrogeerde bedragen (18,1 miljoen EUR). ·De financiële kosten omvatten voornamelijk bijzondere waardeverminderingsverliezen (19,6 miljoen EUR) op bedragen waarvoor in 2020 subrogatie door de EU heeft plaatsgevonden (zie punt 5), gerealiseerde verliezen op de verkoop van financiële activa (1,4 miljoen EUR) en een opgenomen financiële verplichting in verband met garanties inzake verrichtingen in de particuliere sector onder het EIB-mandaat (70,2 miljoen EUR). 4.Treasurybeheer van het Garantiefonds 4.1.Beleggingsbeleid De liquide middelen van het Fonds worden uitgezet volgens de beheersbeginselen vastgesteld in de bijlage bij de beheerovereenkomst, als gewijzigd. Dienovereenkomstig worden voldoende activa in monetaire activa belegd ter dekking van uitstromen op korte termijn (minder dan een jaar). Het desbetreffende percentage moet worden vastgesteld in de jaarlijkse beleggingsstrategie. De resterende activa mogen worden belegd in instrumenten op middellange en lange termijn met een maximale looptijd van 10 jaar en 6 maanden, te rekenen vanaf de betalingsdatum (portefeuille op middellange en lange termijn). Eind 2020 bedroeg de totale gewijzigde duration van de portefeuille van het Fonds ongeveer 3 jaar. 4.2.Prestaties en marktontwikkelingen in 2020 De prestaties van de portefeuille van het Fonds werden gemonitord volgens de op de waardering tegen marktwaarde gebaseerde methode. In 2020 leverde de portefeuille van het Fonds een rendement van 1 074 % op, wat 28,6 basispunten hoger was dan de benchmark. De prestaties werden bepaald door de hoge volatiliteit, terwijl het klimaat van lagere rendementen aanhield, ondersteund door de accommoderende koers van het begrotings- en monetair beleid tijdens de pandemie. Het positieve rendement vertaalde zich in een positieve bijdrage van 30 miljoen EUR. Eind 2020 bedroeg de marktwaarde van de portefeuille van het Fonds ongeveer 2 810 miljoen EUR. De pandemie heeft geleid tot plotselinge en ongeëvenaarde uitdagingen voor de wereldeconomie. Maatregelen om de verspreiding van het virus in te dammen, hadden een uitgesproken negatief effect op de economische activiteit en leidden tot een krimp van de wereldhandel en een toename van de volatiliteit van de financiële markten. Grote delen van de wereldeconomie bevonden zich in lockdown, hetgeen de onzekerheid van de consument aanwakkerde en de vraag afzwakte, waarbij de dienstensector met de ernstigste gevolgen werd geconfronteerd en de maakindustrie veerkrachtiger is gebleken. De monetaire en budgettaire beleidskoers bleef positief. In de eurozone heeft de ECB een nieuw tijdelijk pandemieprogramma voor de aankoop van activa ingevoerd voor een totaalbedrag van 1 850 miljard EUR, ter aanvulling van de bestaande programma’s voor de aankoop van activa (APP’s). Aanvullende monetaire accommodatie werd gerealiseerd door het versoepelen van de voorwaarden voor Long Term Refinancing Operations (LTRO’s) en Targeted Long Term Refinancing Operations (TLTRO’s) en de uitbreiding van de APP’s met de aanvullende tijdelijke toewijzing van 120 miljard EUR. In de VS voerde de Federal Reserve een reeks maatregelen in om de markten te stabiliseren en de groei te stimuleren, waaronder twee nieuwe faciliteiten (de Primary en de Secondary Market Corporate Credit Facility), waarbij plafonds voor geplande aankopen van activa in het kader van QE werden opgeheven en de tarieven vanaf maart 2020 met 1,5 procentpunten werden verlaagd tot nagenoeg nul. De financiële markten hebben eind 2020 relatief goed gepresteerd als gevolg van een verbeterd risicogevoel, geruststellend nieuws over de ontwikkeling van vaccins en optimisme over het budgettaire stimuleringspakket na de Amerikaanse presidentsverkiezingen. In Europa werden de begrotingsmaatregelen op nationaal niveau verder versterkt door de invoering van het Next Generation EU (NGEU) en steun om het risico op werkloosheid te beperken in een noodtoestand (SURE), waardoor het momentum en de spreads werden versterkt. Tegen deze achtergrond bleven de rentetarieven en de kredietverlening in het eurogebied dalen, zij het in een trager tempo dan voorheen, terwijl de langlopende staatsrendementen hoger uitvielen. 5.Beroep op het Garantiefonds Syrië In de nasleep van de verslechterende situatie in Syrië hadden de Raad Buitenlandse Zaken, het Europees Parlement en de Raad in 2011 een verbod op alle betalingen door de EIB in verband met bestaande leningsovereenkomsten afgekondigd en alle EIB-contracten inzake de verstrekking van technische bijstand voor overheidsprojecten in Syrië opgeschort. De beperkende maatregelen zijn daarna vastgelegd in Verordening (EU) nr. 36/2012 van de Raad van 18 januari 2012, als gewijzigd. Als gevolg hiervan zijn door de EIB sinds mei 2011 geen nieuwe financieringsoperaties meer uitgevoerd en zijn sinds november 2011 alle lopende betalingen en overeenkomsten inzake de verlening van technische bijstand aan Syrië tot nader order opgeschort. Sinds november 2011 wordt de EIB geconfronteerd met achterstallige betalingen op staatsleningen die aan Syrië zijn verstrekt. Als gevolg daarvan en in overeenstemming met de desbetreffende garantieovereenkomsten tussen de EU en de EIB heeft de EIB tot 31 december 2020 91 keer een beroep gedaan op het EU-Garantiefonds voor een totaalbedrag van 528,39 miljoen EUR (inclusief door de EIB opgelegde boeten en ingevorderde bedragen).