Nr. C 226/4 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen 31.8.82 
II 
(Voorbereidende besluiten) 
COMMISSIE 
Gewijzigd voorstel voor een richtlijn van de Raad tot coördinatie van de eisen gesteld aan 
de opstelling van, het toezicht op en de verspreiding van het prospectus dat moet worden 
gepubliceerd bij een openbare aanbieding inzake de inschrijving op of verkoop van 
effecten 
(Door de Commissie bij de Raad ingediend op grond van artikel 149, tweede alinea, op 
19 juli 1982) 
EERDER VOORGESTELDE TEKST GEWIJZIGDE TEKST 
Voorstel voor een richtlijn van de Raad tot coördina­
tie van de eisen gesteld aan de opstelling van, het toe­
zicht op en de verspreiding van het prospectus dat 
moet worden gepubliceerd bij een openbare aan­
bieding inzake de inschrijving op of verkoop van 
effecten 
1. Deze richtlijn is van toepassing op effecten die 
openbaar ter inschrijving of verkoop worden aange­
boden in een Lid-Staat, mits deze effecten niet zijn 
toegelaten tot de officiële notering aan een in deze 
Lid-Staat gelegen of werkzame beurs. 
2. Voor de toepassing van deze richtlijn worden 
effecten geacht openbaar te worden aangeboden ter 
inschrijving of verkoop, wanneer de aanbieding niet 
uitsluitend is gericht tot een beperkte groep personen. 
De Lid-Staten bepalen hetgeen moet worden verstaan 
onder „beperkte groep personen" aan de hand van 
het aantal personen waartoe de aanbieding is gericht, 
alsmede, in voorkomend geval, hun hoedanigheid, de 
omvang van de aanbieding of de media die worden 
gebruikt om aan de aanbieding bekendheid te geven. Gewijzigd voorstel voor een richtlijn van de Raad tot 
coördinatie van de eisen gesteld aan de opstelling van, 
het toezicht op en de verspreiding van het prospectus 
dat moet worden gepubliceerd bij een openbare aan­
bieding inzake de inschrijving op of verkoop van 
effecten 
1. Deze richtlijn is van toepassing op effecten die 
openbaar in een of meer Lid-Staten rechtstreeks of in­
direct door de uitgevende instelling ter inschrijving of 
verkoop worden aangeboden. 
ongewijzigd 
Een aanbieding wordt geacht te zijn gericht tot een 
beperkte groep pesonen wanneeer zij gedaan wordt 
aan een de aanbieder bekende, identificeerbare catego­
rie personen of organismen» waartoe de aanbieding 
rechtstreeks wordt gericht door de aanbieder of een 
door hem aangewezen persoon, met dien verstande dat 
slechts personen of organismen die tot die categorie 
behoren het aanbod mogen aanvaarden en dat deze 
personen of organismen over voldoende gegevens be­
schikken om hen in staat te stellen zich een redelijk 
oordeel over de aanbieding te vormen. 
Onverminderd het bovenstaande kan een Lid-Staat 
oordelen dat een aanbieding gericht is tot een be­
perkte groep personen, wanneer zij gedaan wordt aan 
een aantal personen dat een door deze Lid-Staat vast 
te stellen aantal niet mag overschrijden, en dat in ieder 
geval niet hoger mag zijn dan 250. Preambule en overwegingen ongewijzigd 
AFDELING I 
Algemene bepalingen 
Artikel 1 Artikel 1 
31.8.82 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen Nr. C 226/5 
EERDER VOORGESTELDE TEKST GEWIJZIGDE TEKST 
Artikel 2 
Deze richtlijn is niet van toepassing op: 
a) bewijzen van deelneming, uitgegeven door instel­
lingen voor collectieve belegging van het niet-be-
sloten type; 
b) effecten, uitgegeven door een Lid-Staat of zijn ter­
ritoriale publiekrechtelijke lichamen; 
c) effecten, uitgegeven bij een openbaar aanbod tot 
ruil; 
d) effecten, uitgegeven bij een fusie door overneming 
van een vennootschap of door oprichting van een 
nieuwe vennootschap, splitsing van een vennoot­
schap, inbreng van het gehele vermogen of een ge­
deelte van het vermogen van een onderneming of 
als tegenprestatie voor inbreng anders dan in geld; 
e) aandelen welke kosteloos zijn uitgereikt aan hou­
ders van aandelen; 
f) aandelen die zijn uitgegeven ter vervanging van 
aandelen, zonder dat de uitgifte van deze nieuwe 
aandelen heeft geleid tot een verhoging van het 
geplaatste kapitaal van de vennootschap; 
g) aandelen welke rechtstreeks of indirect zijn uitge­
reikt aan werknemers of aan „Trustees", die deze 
voor rekening van werknemers onder zich hebben. Artikel 2 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
h) Euro-obligaties; 
i) aandelen die zijn voortgekomen uit de conversie 
van converteerbare obligaties, of aandelen die zijn 
gecreëerd bij een inwisseling tegen andere omwis-
selbare obligaties, of aandelen die zijn voortgeko­
men uit de uitoefening van de aan warrants ver­
bonden rechten; 
j) effecten welke zijn toegelaten tot de officiële note­
ring aan een in de Lid-Staat waar zij openbaar 
worden aangeboden, gelegen of werkzame effec­
tenbeurs. 
Artikel 3 
Voor de toepassing van deze richtlijn wordt verstaan 
onder: 
a) instellingen voor collectieve belegging die niet van 
het closed-end type zijn: beleggingsfondsen en be­
leggingsmaatschappijen : 
— wier doel de collectieve belegging is van uit het 
publiek aangetrokken kapitaal met toepassing 
van het beginsel van de risicospreiding, en 
— waarvan de bewijzen van deelneming op ver­
zoek van de houders ten laste van de activa 
van deze instellingen direct of indirect worden 
ingekocht of terugbetaald. Met dergelijke in­
kopen of terugbetalingen wordt gelijkgesteld 
ieder optreden van een instelling voor collec-Artikel 3 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
Nr. C 226/6 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen 31.8.82 
EERDER VOORGESTELDE TEKST GEWIJZIGDE TEKST 
tieve belegging ten einde de waarde van haar 
bewijzen van deelneming ter beurze niet aan­
zienlijk te doen afwijken van hun intrinsieke 
waarde; 
b) bewijzen van deelneming: de door instellingen voor 
collectieve belegging uitgegeven effecten waarin de 
rechten van de deelnemers op het vermogen van 
deze instellingen zijn belichaamd; 
c) uitgevende instellingen: vennootschappen en an­
dere rechtspersonen alsmede ondernemingen wier 
effecten openbaar ter inschrijving of verkoop wor­
den aangeboden; 
d) netto-omzet: het bedrag met betrekking tot de ver­
koop van goederen en de verlening van diensten in 
het kader van de normale bedrijfsuitoefening van 
de onderneming, onder aftrek van kortingen en 
dergelijke, alsmede van belasting over de toege­
voegde waarde en andere rechtstreeks met de om­
zet samenhangende belastingen; 
e) kredietinstellingen: ondernemingen waarvan de 
werkzaamheden bestaan in het van het publiek in 
ontvangst nemen van deposito's of van andere te­
rugbetaalbare gelden en het verlenen van kredieten 
voor eigen rekening; 
f) deelneming: de al dan niet in effecten belichaamde 
rechten in het kapitaal van andere ondernemingen, 
die ertoe strekken door het scheppen van een 
duurzame band met die andere ondernemingen de 
eigen bedrijfsuitoefening te bevorderen; 
g) jaarrekening: de balans, de winst- en verliesreke­
ning en de toelichting. Deze stukken vormen een 
geheel. ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
h) effecten: aandelen, obligaties of certificaten van 
aandelen. 
Artikelen 4 en 5 ongewijzigd 
Artikel 6 
1. Onverminderd de in artikel 5 bedoelde verplich­
ting dragen de Lid-Staten er zorg voor dat, behou­
dens de in de artikelen 7 en 8 vermelde uitzonde­
ringsmogelijkheden, het prospectus ten minste de ge­
gevens bevat die genoemd zijn in de schema's A, B of 
C voor aandelen, respectievelijk obligaties of certifica­
ten van aandelen, en wel in een opmaak welke het 
analyseren en begrijpen zo gemakkelijk mogelijk 
maakt. 
2. Behoudens de in de artikelen 7 en 8 vermelde 
uitzonderingsmogelijkheden wordt in de in de artike­
len 9 tot en met 16 bedoelde bijzondere gevallen het 
prospectus opgesteld volgens de in die artikelen gege­
ven aanwijzingen. Artikel 6 
1. Onverminderd de in artikel 5 bedoelde verplich­
ting dragen de Lid-Staten er zorg voor dat, behou­
dens de in de artikelen 7, 7 bis en 8 vermelde uit­
zonderingsmogelijkheden, het prospectus ten minste 
de gegevens bevat die genoemd zijn in de schema's A, 
B of C voor aandelen, respectievelijk obligaties of cer­
tificaten van aandelen, en wel in een opmaak welke 
het analyseren en begrijpen zo gemakkelijk mogelijk 
maakt. 
2. Behoudens de in de artikelen 7, 7 bis en 8 ver­
melde uitzonderingsmogelijkheden wordt in de in de 
artikelen 9 tot en met 16 bedoelde bijzondere geval­
len het prospectus opgesteld volgens de in die artike­
len gegeven aanwijzingen. 
31.8.82 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen Nr. C 226/7 
EERDER VOORGESTFl DF TEKST 
3. Wanneer bepaalde rubrieken van de schema's A, 
B en C niet blijken aan te sluiten bij de activiteiten of 
de rechtsvorm van de uitgevende instelling, moet een 
prospectus worden opgesteld dat, door aanpassing 
van de betrokken rubrieken, gelijkwaardige informa­
tie verschaft. GEWIJZIGDE TEKST 
ongewijzigd 
Artikel 7 
De Lid-Staten kunnen de overeenkomstig deze richt­
lijn met het toezicht op het prospectus belaste autori­
teiten, hierna genoemd de bevoegde autoriteiten, 
machtigen om gedeeltelijke of volledige ontheffing te 
verlenen van de verplichting tot het publiceren van 
een prospectus in de volgende gevallen: 
1. de effecten worden niet aangeboden door de 
uitgevende instelling of door financiële tussen­
personen; 
2. de aangeboden effecten zijn: 
a) aandelen die zijn voortgekomen uit de conver­
sie van converteerbare obligaties of aandelen 
die zijn gecreëerd bij een inwisseling tegen an­
dere omwisselbare obligaties, of 
b) aandelen die zijn voortgekomen uit de uitoefe­
ning van de aan warrants verbonden rechten; 
en de in schema A, hoofdstuk 2, genoemde gege­
vens, voor zover deze relevant zijn, worden gepu­
bliceerd overeenkomstig artikelen 19 en 20, lid 1; 
3. de aangeboden aandelen zijn: 
a) aandelen waarvan het aantal of, bij gebreke 
hiervan, de fractie waarde, minder dan 10 °/o 
bedraagt van het aantal of de overeenkomstige 
waarde van aandelen van dezelfde categorie die 
reeds het onderwerp hebben gevormd van een 
openbare aanbieding in de Lid-Staat waar zij 
aan het publiek worden aangeboden en waar­
van de nominale waarde of, bij gebreke hier­
van, de fractiewaarde in ieder geval minder dan 
25 000 RE bedraagt; Artikel 7 
ongewijzigd 
b) obligaties, uitgegeven door vennootschappen of 
andere rechtspersonen, die onder de wetgeving 
van een Lid-Staat vallen, 
— welke voor de uitoefening van hun werk­
zaamheden een staatsmonopolie bezitten, 
— en welke zijn opgericht of wier activiteit 
wordt geregeld bij of op grond van een bij­
zondere wet, of waarvan de leningen on-geschrapt 
geschrapt 
3. de aangeboden aandelen zijn: 
a) aandelen waarvoor toelating tot de officiële no­
tering wordt of zal worden aangevraagd en 
waarvan het aantal of de geschatte beurswaarde 
of de nominale waarde of, bij gebreke hiervan, 
de fractiewaarde, minder dan 10 % bedraagt 
van het aantal of de overeenkomstige waarde 
van aandelen van dezelfde categorie die reeds 
tot de officiële notering aan dezelfde beurs zijn 
toegelaten, mits de uitgevende instelling heeft 
voldaan aan de door de nationale autoriteiten 
gestelde voorwaarden inzake de voor beursnote­
ring vereiste openbaarmaking en door deze 
autoriteiten toereikend geachte jaarrekeningen, 
jaarverslagen en tussentijdse verslagen heeft 
overgelegd; 
ongewijzigd 
Nr. C 226/8 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen 31.8.82 
EERDER VOORGESTELDE TEKST GEWIJZIGDE TEKST 
voorwaardelijk en onherroepelijk worden 
gegarandeerd door een Lid-Staat of een van 
zijn deelstaten, of 
c) obligaties, uitgegeven door andere rechtsperso­
nen dan vennootschappen, die onder de wetge­
ving van een Lid-Staat vallen, 
— welke zijn opgericht bij een bijzondere wet, 
en 
— welker activiteit wordt geregeld bij deze wet 
en uitsluitend bestaat uit: 
i) het, onder toezicht van de overheid, aan­
trekken van gelden via de uitgifte van 
obligaties, en 
ii) het financieren van produktieactiviteiten 
met de door hen aangetrokken middelen 
en met de gelden die door een Lid-Staat 
worden verstrekt, 
— en waarvan de obligaties voor de toelating 
tot de officiële notering worden gelijkge­
steld met door de staat uitgegeven of gega­
randeerde obligaties, of 
d) latere certificaten van aandelen die worden uit­
gegeven in ruil voor de originele stukken, zon­
der dat de uitgifte van deze nieuwe certificaten 
heeft geleid tot een verhoging van het geplaat­
ste kapitaal van de vennootschap, mits een do­
cument dat door de bevoegde autoriteiten 
geacht wordt gelijkwaardige inlichtingen te be­
vatten als het in deze richtlijn voorziene pro­
spectus, reeds met betrekking tot de certificaten 
van deze aandelen, is gepubliceerd in dezelfde 
Lid-Staat waar de openbare aanbieding ge­
schiedt; 
en in alle gevallen sub a) tot en met d) overeenkom­
stig artikel 19 en artikel 20, lid 1, gegevens zijn be­
kendgemaakt over aantal en aard van de openbaar 
aan te bieden effecten en over de omstandigheden 
waaronder de effecten zijn uitgegeven. ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
4. de openbare aanbieding heeft betrekking op obliga­
ties die doorlopend of periodiek worden uitgegeven 
door kredietinstellingen welke regelmatig hun jaar­
rekening publiceren en binnen de Gemeenschap 
zijn opgericht of wier activiteit wordt geregeld bij 
of op grond van een bijzondere wet of die onder­
worpen zijn aan overheidstoezicht ter bescherming 
van het spaarwezen. 
Artikel 7 bis 
Wanneer de aanbieding betrekking heeft op effecten, 
uitgegeven door een onderneming, wier effecten niet 
31.8.82 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen Nr. C 226/9 
EERDER VOORGESTELDE TEKST GEWIJZIGDE TEKST 
zijn opgenomen in de officiële notering aan een in de 
Lid-Staat waar het aanbod wordt gedaan gelegen of 
werkzame effectenbeurs, en voor zover deze onderne­
ming geen toelating tot deze notering heeft aange­
vraagd voor haar effecten, kunnen de bevoegde auto­
riteiten bepalen, dat bepaalde gegevens, voorzien in de 
schema's A of B, hoofdstuk 4 en 6, al naar het respec­
tievelijk om aandelen of obligaties gaat, niet in het 
prospectus behoeven te worden opgenomen. Voorts 
kunnen de bevoegde autoriteiten telkens wanneer in 
hoofdstuk 5 van de schema's A of B wordt verwezen 
naar gegevens van boekhoudkundige aard, toestaan 
dat deze alleen worden verstrekt over het laatste boek­
jaar in plaats van over de laatste drie boekjaren (in het 
kader van schema A) of over de laatste twee boekja­
ren (in het kader van schema B). 
Artikel 8 
1. De bevoegde autoriteiten kunnen ontheffing ver- ongewijzigd 
lenen van de verplichting tot het vermelden in het 
prospectus van bepaalde door deze richtlijn vereiste 
gegevens, wanneer zij van oordeel zijn dat: 
a) deze gegevens slechts van weinig belang zijn en 
niet van invloed kunnen zijn op de beoordeling 
van het vermogen, de financiële positie, het resul­
taat en de vooruitzichten van de uitgevende instel­
ling, of dat 
b) de bekendmaking van deze gegevens strijdig zou 
zijn met het openbaar belang of de uitgevende in­
stelling ernstig nadeel zou berokkenen, voor zover 
in dit laatste geval het achterwege laten van publi-
katie het publiek niet kan misleiden met betrek­
king tot feiten en omstandigheden die van es­
sentieel belang zijn voor de beoordeling van de 
betrokken effecten. 
2. Indien de persoon van wie de aanbieding uitgaat ongewijzigd 
een ander is dan de uitgevende instelling of een na­
mens deze optredende persoon, kunnen de bevoegde 
autoriteiten ontheffing verlenen van de verplichting 
tot het vermelden in het prospectus van bepaalde 
gegevens waarover deze persoon normaliter niet 
beschikt. Artikel 8 
AFDELING II 
Inhoud van het prospectus in bijzondere gevallen 
Artikelen 9 tot en met 11 ongewijzigd 
Artikel 12 
1. Wanneer de openbare aanbieding betrekking 
heeft op obligaties die doorlopend of periodiek wor­
den uitgegeven door kredietinstellingen welke regel­
matig hun jaarrekening publiceren en binnen de Ge­
meenschap zijn opgericht of wier activiteit wordt ge-Artikel 12 
geschrapt 
Nr. C 226/10 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen 31.8.82 
EERDER VOORGESTELDE TEKST GEWIJZIGDE TEKST 
regeld bij of op grond van een bijzondere wet of die 
onderworpen zijn aan overheidstoezicht ter bescher­
ming van het spaarwezen, kunnen de Lid-Staten be­
palen dat het prospectus uitsluitend behoeft te bevat­
ten: 
— de gegevens die in schema B, rubriek 1.1 en 
hoofdstuk 2, zijn genoemd, en 
— gegevens betreffende gebeurtenissen welke voor 
de beoordeling van de betrokken effecten van be­
lang zijn en plaatsgevonden hebben na de datum 
van afsluiting van het boekjaar waarop de laatst 
gepubliceerde jaarrekening betrekking heeft. Deze 
jaarrekening moet bij de uitgevende instelling of 
bij de financiële instellingen die zorg dragen voor 
de financiële dienst voor het publiek verkrijgbaar 
worden gesteld. 
2. Wanneer de in lid 1 bedoelde obligaties worden 
uitgegeven met zeer korte tussenpozen, kunnen de 
Lid-Staten bepalen dat het prospectus alleen gegevens 
over de kenmerken van deze obligaties bevat. geschrapt 
Artikel 13 ongewijzigd 
Artikel 14 Artikel 14 
1. Wanneer de openbare aanbieding betrekking 
heeft op converteerbare obligaties, andere omwissel-
bare obligaties of obligaties met warrant, moet het 
prospectus bevatten: 
— gegevens betreffende de aard van de ter omwisse­
ling of plaatsing aangeboden aandelen en de aan 
deze aandelen verbonden rechten, 
— de gegevens die in schema A, rubriek 1.3 en de 
hoofdstukken 3 tot en met 7, zijn genoemd, 
— de gegevens die in schema B, hoofdstuk 2, zijn 
genoemd, en 
— de conversie-, omwisselings- of inschrijvingsvoor-
waarden en -modaliteiten en de gevallen waarin 
deze kunnen worden gewijzigd. 
2. Wanneer de uitgevende instelling van de conver­
teerbare obligaties, andere omwisselbare obligaties of 
obligaties met warrant niet de uitgevende instelling 
van de aandelen is, moet het prospectus bevatten: 
— gegevens betreffende de aard van de ter omwisse­
ling of plaatsing aangeboden aandelen en de aan 
deze aandelen verbonden rechten, 
— voor de instelling die de obligaties uitgeeft, de ge­
gevens van schema B, 
— voor de instelling die de aandelen uitgeeft, de ge­
gevens die in schema A, rubriek 1.3 en de hoofd­
stukken 3 tot en met 7, zijn genoemd, en 
— de conversie-, omwisselings- of inschrijvingsvoor-
waardën en -modaliteiten en de gevallen waarin 
deze kunnen worden gewijzigd. 
Wanneer de uitgevende instelling van de obligaties 
echter een financieringsmaatschappij in de zin van 1. Wanneer de openbare aanbieding betrekking 
heeft op converteerbare obligaties, andere omwissel­
bare obligaties of obligaties met warrant, moet het 
prospectus bevatten: 
— ongewijzigd 
— de gegevens die in schema A, hoofdstuk 1 en de 
hoofdstukken 3 tot en met 7, zijn genoemd, 
— ongewijzigd 
— ongewijzigd 
ongewijzigd 
31.8.82 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen Nr. C 226/11 
EERDER VOORGESTELDE TEKST GEWIJZIGDE TEKST 
artikel 11, lid 3, is, behoeft het prospectus, wat haar 
betreft, uitsluitend de in schema B, hoofdstukken 1, 2 
en 3, en de rubrieken 5.1.0 tot en met 5.1.5 en rubriek 
6.1 genoemde gegevens te bevatten. 
Artikel 15 
1. Wanneer de openbare aanbieding betrekking 
heeft op certificaten van aandelen, moet het prospec­
tus voor de certificaten de gegevens van schema C be­
vatten en voor de onderliggende aandelen de gege­
vens van schema A. 
2. De bevoegde autoriteiten kunnen echter de uit­
gevende instelling van de certificaten ontheffen van 
de verplichting tot het publiceren van haar financiële 
positie, wanneer deze uitgevende instelling: 
— of wel een onder de wetgeving van een Lid-Staat 
vallende kredietinstelling is welke is opgericht of 
wier activiteit wordt geregeld bij of op grond van 
een bijzondere wet, of die onderworpen is aan 
overheidstoezicht ter bescherming van het spaar­
wezen; 
— of wel voor 95 % of meer een dochteronderne­
ming is van een kredietinstelling in de zin van het 
bij het vorige streepje bepaalde, waarvan de ver­
plichtingen jegens de houders van certificaten on­
voorwaardelijk door die kredietinstelling worden 
gegarandeerd en die in rechte of in feite aan het­
zelfde toezicht als deze laatste is onderworpen; 
— of wel een in Nederland bestaand administratie­
kantoor is dat voor het bewaren van de originele 
stukken aan bijzondere, door de bevoegde autori­
teiten vastgestelde regels is onderworpen. 
3. Wanneer de certificaten zijn uitgegeven door 
een instelling voor giraal effectenverkeer of door een 
gespecialiseerd instituut van zodanige instellingen, 
kunnen de bevoegde autoriteiten ontheffing verlenen 
van de verplichting om de in schema C, hoofdstuk 1, 
genoemde gegevens te publiceren. Artikel 15 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
— of wel voor 95 % of meer een dochteronderne­
ming is van een of meer kredietinstellingen in de 
zin van het bij het vorige streepje bepaalde, waar­
van de verplichtingen jegens de houders van certi­
ficaten onvoorwaardelijk door die kredietinstel­
lingen) worden gegarandeerd of die in rechte of 
feite aan hetzelfde toezicht als deze laatste(n) is 
onderworpen; 
— ongewijzigd 
ongewijzigd 
Artikel 16 ongewijzigd 
AFDELING III 
Toezicht op en verspreiding van het prospectus 
Artikelen 17 en 18 ongewijzigd 
Artikel 19 
Het prospectus moet worden gepubliceerd en voor 
het publiek verkrijgbaar worden gesteld op de door 
de Lid-Staat of in de aanbieding vastgestelde wijze. Artikel 19 
1. Het prospectus moet worden gepubliceerd en 
voor het publiek verkrijgbaar gesteld in de Lid-Staat 
waar de openbare aanbieding wordt gedaan, overeen­
komstig de door deze Lid-Staat vastgestelde voor­
waarden. 
2. Het prospectus moet zijn opgesteld in de offi­
ciële taal of talen of in één van de officiële talen dan 
Nr. C 226/12 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen 31.8.82 
EERDER VOORGESTELDE TEKST GEWIJZIGDE TEKST 
Artikel 20 
1. Het prospectus moet uiterlijk worden gepubli­
ceerd op het tijdstip waarop de openbare aanbieding 
ingaat. Wanneer voorts de openbare aanbieding 
wordt voorafgegaan door verhandeling van een voor­
keurrecht-belichamende inschrijvingsbewijzen, moet 
het prospectus worden gepubliceerd binnen een door 
de bevoegde autoriteiten vast te stellen redelijke ter­
mijn vóór de aanvang van deze handel. 
2. In uitzonderlijke, terdege gemotiveerde gevallen 
kunnen de bevoegde autoriteiten toestaan dat het 
prospectus wordt gepubliceerd na de datum waarop 
de handel is geopend in inschrijvingsbewijzen die een 
voorkeurrecht belichamen. wel in een andere taal, mits in de betrokken Lid-Staat 
de officiële taal of talen dan wel die andere taal in 
financiële zaken pleegt/plegen te worden gebruikt en 
door de bevoegde autoriteiten wordt/worden aan­
vaard. 
Artikel 20 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
3. Wanneer de openbare aanbieding betrekking 
heeft op obligaties en bepaalde aanbiedingsvoorwaar-
den eerst op het laatste ogenblik definitief worden 
vastgesteld, kunnen de bevoegde autoriteiten volstaan 
met de eis dat binnen een redelijke termijn een pro­
spectus wordt gepubliceerd dat deze gegevens niet be­
vat, doch waarin wordt medegedeeld op welke wijze 
zij zullen worden verschaft. Deze gegevens moeten 
uiterlijk bij de opening van de openbare aanbieding 
worden gepubliceerd. 
Artikelen 21 en 22 ongewijzigd 
AFDELING IV 
Samenwerking tussen de Lid-Staten Openbare aanbiedingen die meer dan één Lid-Staat 
betreffen 
Artikel 23 
1. Wanneer voor dezelfde effecten gelijktijdig of 
kort na elkaar in onderscheiden Lid-Staten openbare 
aanbiedingen worden gedaan, brengen de bevoegde 
autoriteiten elkaar daarvan op de hoogte en trachten 
zij hun eisen inzake het prospectus zoveel mogelijk te 
coördineren, een veelheid van formaliteiten te vermij­
den en één tekst te accepteren die eventueel hoog­
stens vertaling en aanvulling behoeft overeenkomstig 
de speciale eisen die elke betrokken Lid-Staat stelt. Artikel 23 
1. De bevoegde autoriteiten zorgen onderling voor 
de voor de vervulling van hun taak vereiste samenwer­
king en delen elkaar te dien einde alle nodige inlich­
tingen mede. 
Onverminderd het in artikel 17, lid 2, bepaalde, vol­
staat het, wanneer voor dezelfde effecten gelijktijdig in 
verschillende Lid-Staten openbare aanbiedingen wor­
den gedaan, dat het prospectus alleen wordt goedge­
keurd door de bevoegde autoriteiten van de Lid-Staat 
waar de zetel van de uitgevende instelling zich bevindt, 
of indien de zetel van de uitgevende instelling zich niet 
binnen de Gemeenschap bevindt, door de bevoegde 
autoriteiten waartoe de financiële instelling die de 
hoofdverantwoordelijkheid voor de aanbieding op zich. 
neemt, zich richt. Aldus goedgekeurd en onder 
voorbehoud van een eventueel vereiste vertaling en 
van wijzigingen van zuiver formele aard die noodzake­
lijk zijn om het prospectus aan de bijzondere omstan-
31-8.82 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen Nr. C 226/13 
EERDER VOORGESTELDE TEKST GEWIJZIGDE TEKST 
2. Wanneer in een Lid-Staat een openbare aanbie­
ding plaatsvindt met betrekking tot effecten, die min­
der dan zes maanden tevoren reeds in een andere 
Lid-Staat werden aangeboden, nemen de bevoegde 
autoriteiten van eerstgenoemde Lid-Staat contact op 
met de autoriteiten van laatstgenoemde Lid-Staat en 
ontheffen zij de uitgevende instelling voor zover mo­
gelijk van de verplichting een nieuw prospectus op te 
stellen, behoudens een eventueel noodzakelijke bij­
werking, vertaling of aanvulling overeenkomstig de 
speciale eisen die de betrokken Lid-Staat stelt. digheden van de andere Lid-Staten aan te passen, 
moet het prospectus in de andere Lid-Staten waar de 
openbare aanbieding wordt gedaan, worden erkend, 
zonder opnieuw te moeten worden goedgekeurd door 
de bevoegde autoriteiten van deze andere Lid-Staten. 
De goedgekeurde versie van het prospectus en de 
eventuele vertaling daarvan worden door de aanbieder 
ter kennis gebracht aan de bevoegde autoriteiten van 
deze andere Lid-Staten, en wel uiterlijk bij de opening 
van de openbare aanbieding in deze Lid-Staten. 
geschrapt 
Artikel 24 ongewijzigd 
AFDELING V 
Contactcomité 
Artikel 25 
1. Het op grond van artikel 20 van Richtlijn 
79/279/EEG van de Raad van 5 maart 1979 tot coör­
dinatie van de voorwaarden voor de toelating van 
effecten tot de officiële notering aan een effecten­
beurs (') ingestelde contactcomité, heeft eveneens tot 
taak: 
a) onverminderd het bepaalde in de artikelen 169 en 
170 van het Verdrag, een geharmoniseerde tenuit­
voerlegging van deze richtlijn te bevorderen door 
regelmatig overleg over de concrete problemen die 
zich bij de toepassing van de richtlijn voordoen en 
ter zake waarvan uitwisseling van gedachten dien­
stig wordt geacht; 
b) overleg tussen de Lid-Staten te vergemakkelijken 
over de aanvullingen en verbeteringen van het pro­
spectus die de bevoegde autoriteiten op nationaal 
niveau kunnen eisen of aanbevelen; 
c) zo nodig de Commissie van advies te dienen in­
zake in de richtlijn aan te brengen aanvullingen of 
wijzigingen of inzake de overeenkomstig artikel 26 
te verrichten aanpassingen. 
2. Het is niet de taak van het Comité de gegrond­
heid van de door de bevoegde autoriteiten in af­
zonderlijke gevallen genomen beslissingen te beoorde­
len. Artikel 25 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
ongewijzigd 
c) zo nodig de Commissie van advies te dienen in­
zake de in de richtlijn aan te brengen aanvullingen 
of wijzigingen. 
ongewijzigd 
(') PB nr. L 66 van 16. 3. 1979, blz. 21. 
Nr. C 226/14 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen 31.8.82 
EERDER VOORGESTELDE TEKST GEWIJZIGDE TEKST 
Artikel 26 Artikel 26 
1. Met het oog op de aanpassing, in verband met geschrapt 
de eisen van de economische situatie, van het in arti­
kel 7, lid 3, sub a), voorziene bedrag, legt de Com­
missie aan het Comité een ontwerp van de te nemen 
maatregelen voor. Het Comité brengt advies uit bin­
nen de door de voorzitter vastgestelde termijn. Het 
spreekt zich uit met een meerderheid van 41 stem­
men, waarbij de stemmen van de Lid-Staten worden 
gewogen overeenkomstig het bepaalde in artikel 148, 
lid 2, van het Verdrag. 
2. Wanneer het Comité een positief advies uit- geschrapt 
brengt over het ontwerp van de Commissie, stelt deze 
de beoogde maatregelen vast. 
Wanneer het advies van het Comité niet in overeen­
stemming is met het ontwerp van de Commissie of 
wanneer het Comité geen advies heeft uitgebracht 
binnen de gestelde termijn, legt de Commissie onver­
wijld een voorstel betreffende de te nemen maatrege­
len voor aan de Raad die besluit met gekwalificeerde 
meerderheid van stemmen. 
Indien de Raad na verloop van een termijn van drie 
maanden nadat het voorstel hem is voorgelegd geen 
besluit heeft genomen, worden de voorgestelde maat­
regelen door de Commissie vastgesteld. 
AFDELING VI 
Slotbepalingen 
Artikelen 27 en 28 ongewijzigd 
Schema's A, B en C ongewijzigd 
Voorstel voor een verordening (EEG) van de Raad betreffende beperkte maatregelen op 
het gebied van de vervoersinfrastructuur 
(Door de Commissie bij de Raad ingediend op 20 juli 1982) 
DE RAAD VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN, Overwegende de voorbereidende werkzaamheden die 
ITTI • i • , -r de Commissie ingevolge het haar door de Raad in 
Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Euro- ^ ^ yan ^ november 1978 gedane verzoek 
pese Economische Gemeenschap, inzonderheid op heeft verricht-
artikel 75, 
Overwegende dat het dienstig is beperkte financiële 
Gezien het voorstel van de Commissie, steunmaatregelen ten uitvoer te leggen, zodat deze op 
hun nut voor de ontwikkeling van het verkeersnet van 
Gezien het advies van het Europese Parlement, communautair belang kunnen worden beoordeeld, en 
~ . , , . i T- • L c • i de op de begroting 1982 uitgetrokken operationale Gezien het advies van het Economisch en sociaal JII-IL J „ . , middelen integraal te besteden; 
Comité, 
Overwegende dat de projecten welke in dit proefsta-
Overwegende dat bij de Raad een voorstel ter tafel dium voor bijstand in aanmerking komen, verbindin-
ligt voor een verordening betreffende het verlenen gen van vitaal belang voor het communautaire ver­
van bijstand voor projecten van communautair belang keer moeten betreffen en een spoedeisend karakter 
op het gebied van de vervoersinfrastructuur; moeten vertonen,