[pic] | COMMISSIE VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN |

Brussel, 16.2.2005

SEC(2005) 230 definitief

Aanbeveling voor een

ADVIES VAN DE RAAD

overeenkomstig artikel 9, lid 3, van Verordening (EG) nr. 1466/97 van de Raad van 7 juli 1997 over het geactualiseerde convergentieprogramma van het Verenigd Koninkrijk voor de periode 2003/04 tot en met 2009/10

(door de Commissie ingediend)

TOELICHTING

In Verordening (EG) nr. 1466/97 van de Raad over versterking van het toezicht op begrotingssituaties en het toezicht op en de coördinatie van het economisch beleid[1] is bepaald dat niet-deelnemende lidstaten, dat wil zeggen de lidstaten die de eenheidsmunt niet hebben aangenomen, vóór 1 maart 1999 bij de Raad en de Commissie een convergentieprogramma moesten indienen. Overeenkomstig artikel 9 van deze verordening diende de Raad elk convergentieprogramma te onderzoeken op basis van evaluaties door de Commissie en het bij artikel 114 van het Verdrag ingestelde comité (het Economisch en Financieel Comité). Op basis van een aanbeveling van de Commissie en na raadpleging van het Economisch en Financieel Comité bracht de Raad vervolgens advies uit na zelf het programma te hebben onderzocht. Ingevolge de verordening moeten de lidstaten jaarlijks een geactualiseerd convergentieprogramma indienen, dat eveneens volgens deze zelfde procedure door de Raad kan worden onderzocht.

Het eerste convergentieprogramma van het Verenigd Koninkrijk voor de periode 1997/98 tot en met 2003/04 werd op 22 december 1998 ingediend en op 8 februari 1999 door de Raad beoordeeld. Daarna is er jaarlijks een geactualiseerd programma gepresenteerd. Op 17 december 2004 heeft het Verenigd Koninkrijk zijn meest recente actualisering van het convergentieprogramma ingediend. De diensten van de Commissie hebben een technische analyse van dit geactualiseerde programma verricht en daarbij rekening gehouden met de economische najaarsprognoses 2004 van de diensten van de Commissie, de gedragscode[2], de algemeen aanvaarde methode voor de schatting van de potentiële productie en de conjunctuurgezuiverde saldi, de aanbevelingen in de globale richtsnoeren voor het economisch beleid voor de periode 2003-2005 en de beginselen die zijn vervat in de mededeling van de Commissie aan de Raad en het Europees Parlement van 27 november 2002 betreffende de verbetering van de coördinatie van het begrotingsbeleid[3]. Op grond hiervan komen zij tot de volgende evaluatie:

- Op 17 december 2004 hebben de Britse autoriteiten de zesde actualisering van hun convergentieprogramma (hierna: "het geactualiseerde programma") ingediend, dat de periode 2003/04 tot en met 2009/10 bestrijkt. In het geactualiseerde programma zijn de laatste prognoses van de autoriteiten voor de openbare financiën opgenomen zoals die zijn gepubliceerd in het Pre-Budget Report 2004 (PBR) van 2 december 2004. Het programma is gedeeltelijk in overeenstemming met de gegevensvereisten van de herziene "gedragscode voor de inhoud en de vorm van de stabiliteits- en convergentieprogramma's". De gegevens in verband met de totale uitgaven en inkomsten zijn niet opgesteld volgens de geharmoniseerde ESR 95-basis. Voorts werd bij de informatieverstrekking evenmin gebruik gemaakt van de gestandaardiseerde tabellen waarover in het kader van de gedragscode overeenstemming was bereikt. Bovendien worden de ontvangsten uit de verkoop van UMTS-frequenties in het geactualiseerde programma nog steeds beschouwd als een jaarlijkse inkomstenbron in plaats van als een verkoop van activa. Ten slotte wordt geen informatie verstrekt over het belang van deze ontvangsten voor de prognoses op het gebied van de openbare financiën.

- In het macro-economische basisscenario wordt gerekend op een stabiele economische groei, die in 2006 en daarna een dalende tendens zal vertonen. Naar verwachting zullen er zich enige verschuivingen voordoen in de samenstelling van de groei, waarbij wordt voorspeld dat: de binnenlandse vraag zal verzwakken en het recente remmende effect van de netto-uitvoer op de groei zal wegvallen. Afgaande op de momenteel beschikbaar gegevens lijken de in het programma geschetste macro-economische prognoses grotendeels plausibel te zijn, ondanks de risico's van een tegenvallende groei op korte termijn. Voor 2005 lijkt de prognose aan de optimistische kant. Toch is ze in overeenstemming met de voorspelling van de diensten van de Commissie voor 2006. Wat 2007 en de latere jaren betreft, ligt de trendmatige groei volgens de prognose van de Britse autoriteiten iets lager dan de recentste ramingen van de potentiële groei die door de diensten van de Commissie werden opgesteld.

- Er zij evenwel op gewezen dat de Britse autoriteiten hun prognoses voor de openbare financiën baseren op een scenario waarin de trendmatige productiegroei een kwart procentpunt lager ligt dan het percentage dat in het macro-economische basisscenario wordt gehanteerd. Zelfs bij dit scenario, waarin wordt uitgegaan van een tragere groei, bestaat er een risico dat de BBP-groei in 2005 lager uitvalt dan voorspeld. Vermoedelijk zal evenwel blijken dat de hypothese voor de trendmatige productiegroei op middellange termijn aan de voorzichtige kant was.

- Ondanks een sterke arbeidsmarkt en een stijging van de gemiddelde lonen was de HICP-inflatie gedurende geheel 2004 gematigd en lag ze meestal ver onder de officiële inflatiedoelstelling van 2%. Om druk op de prijzen te voorkomen, heeft de Bank of England in de loop van het jaar haar beleidstarief vier keer verhoogd, hetgeen resulteerde in een cumulatieve stijging van de reporente sinds november 2003 met 125 basispunten tot 4,75%. Tijdens het eerste halfjaar deed er zich een lichte nominale stijging voor van de effectieve wisselkoers van het pond sterling. Nadien viel het pond sterling echter terug en tegen eind 2004 was de wisselkoers nauwelijks gewijzigd in vergelijking met het begin van het jaar. De bilaterale wisselkoers ten opzichte van de euro weerspiegelde deze ontwikkelingen: tijdens het eerste halfjaar van 2004 steeg hij, terwijl hij aan het einde van het jaar bijna opnieuw het niveau had bereikt van twaalf maanden geleden. In het afgelopen jaar vertoonde de ontwikkeling van de Britse obligatierendementen een vrij grote overeenkomst met de op de internationale obligatiemarkten opgetekende trends. Het rendementsverschil tussen Britse en Duitse overheidsobligaties met een looptijd van tien jaar steeg evenwel van ongeveer 50 basispunten in het begin van 2004 tot een hoogtepunt van bijna 100 basispunten medio november, als gevolg van een groter verschil tussen de kortetermijnrentevoeten en omdat het Verenigd Koninkrijk netto meer overheidsobligaties heeft uitgegeven dan in de voorbije jaren.

- Het kader voor het Britse begrotingsbeleid is gebaseerd op twee binnenlandse begrotingsregels voor de overheidssector als geheel: de "regel" (waarbij erop wordt toegezien dat de overheid in de loop van de conjunctuurcyclus alleen leent om netto-investeringen te financieren en niet voor lopende uitgaven) en de "houdbare investeringsregel" (waarbij erop wordt toegezien dat de netto-overheidsschuld gedurende de gehele conjunctuurcyclus "op een stabiel en voorzichtig niveau" van minder dan 40% van het BBP blijft). Binnen dit kader wordt in het geactualiseerde programma uitgegaan van een daling van het tekort van 3,2% van het BBP in het begrotingsjaar 2003/04 tot onder de referentiewaarde van 3% van het BBP in het begrotingsjaar 2004/05 (in het kader van het stabiliteits- en groeipact is het begrotingsjaar de referentieperiode voor de beoordeling van de openbare financiën van het Verenigd Koninkrijk). Nadien zal het tekort volgens het geactualiseerde programma op middellange termijn geleidelijk afnemen, zij het tot niet minder dan 1,7% in het begrotingsjaar 2008/09. De uitgavenquote blijft stijgen in overeenstemming met de beleidsprioriteiten van de regering, die onder meer een toename van de netto-investeringen nastreeft. De verwachte stijging van de inkomstenquote zou evenwel leiden tot een algemene verbetering van het overheidssaldo. In vergelijking met de vorige actualisering zijn de tekortprognoses voor het begrotingsjaar 2006/07 opwaarts bijgesteld, hoewel de macro-economische vooruitzichten in wezen ongewijzigd zijn gebleven. De tekortprognoses voor het begrotingsjaar 2007/08 blijven evenwel gehandhaafd. Het is dus de bedoeling dat de soepeler begrotingsstrategie op korte termijn na het begrotingsjaar 2005/06 wordt gevolgd door een ingrijpender consolidatie van de openbare financiën dan in de vorige actualisering was aangegeven.

- Vooral in de eerstkomende jaren lijkt het risico te bestaan dat het tekort hoger uitvalt dan verwacht. Met name in het begrotingsjaar 2004/2005 zou het tekort de drempel van 3% van het BBP kunnen overschrijden. Zowel op korte als op middellange termijn zijn er risico's als gevolg van de vrij optimistische groeiprognose voor 2005 en een mogelijk tegenvallend herstel op het vlak van de ontvangsten, in het bijzonder die uit hoofde van de vennootschapsbelasting. Vooral in de periode vanaf het begrotingsjaar 2006/07, waarin volgens de prognose de uitgavengroei trager zal verlopen, is het mogelijk dat overheidsdiensten moeilijkheden zullen ondervinden om met beperktere middelen rond te komen en daarom gecumuleerde niet-uitgegeven bedragen zouden kunnen aanspreken. Vanaf het begrotingsjaar 2006/07 worden deze neerwaartse risico's evenwel gecompenseerd door de vrij voorzichtige macro-economische prognoses.

- In het licht van deze risicobeoordeling lijkt de in het programma geschetste begrotingsstrategie ontoereikend te zijn om een veiligheidsmarge verschaffen die voldoende ruim is om te voorkomen dat het tekort tijdens de programmaperiode bij normale macro-economische fluctuaties de drempel van 3% van het BBP overschrijdt. De strategie volstaat evenmin om tegen het begrotingsjaar 2009/10 een begrotingssituatie te bewerkstelligen die vrijwel in evenwicht is, hetgeen de middellangetermijndoelstelling is die volgens het stabiliteits- en groeipact moet worden nagestreefd. Tegelijkertijd moet evenwel worden opgemerkt dat de schuldquote vrij laag is en dat de prognoses voor de begrotingssaldi worden beïnvloed door de uitvoering van het bovenvermelde uitgebreide programma van overheidsinvesteringen.

- Verwacht wordt dat de bruto-schuldquote tijdens de programmaperiode een bescheiden stijging zal laten zien (grotendeels als gevolg van primaire tekorten) en in het begrotingsjaar 2007/08 met bijna 43% van het BBP een hoogtepunt zal bereiken. Hiermee zou de schuldquote dus nog ver onder de in het Verdrag vastgestelde referentiewaarde van 60% van het BBP uitkomen.

- Het programma bevat een korte bespreking van de structurele hervormingsplannen van de regering sedert de vorige actualisering, waarbij gegevens worden verstrekt over de hervorming van de arbeids-, product- en kapitaalmarkten. Voorts worden in het programma aanvullende maatregelen vermeld die tot doel hebben de kwaliteit van de openbare financiën te verbeteren door middel van een belangrijk programma voor het verhogen van de efficiëntie van de overheidssector, hetgeen strookt met de aanbeveling die in de globale richtsnoeren voor het economisch beleid 2003-2005 was opgenomen, namelijk dat de Britse autoriteiten erop moeten toezien dat de openbare diensten die betrokken zijn bij de aangekondigde verhogingen van de overheidsuitgaven "… efficiënt en met de nodige aandacht voor kosteneffectiviteit worden verleend". In het geactualiseerde programma wordt ook melding gemaakt van ernstige inspanningen die momenteel worden geleverd om de productiemeting in de overheidssector te verbeteren.

- Het Verenigd Koninkrijk lijkt zich in een vrij gunstige positie te bevinden wat de houdbaarheid van de openbare financiën op lange termijn betreft. Positief in dit verband zijn de vrij lage Britse schuldquote en de sterke nadruk die de Britse autoriteiten in de bestaande beleidsmaatregelen hebben gelegd op de houdbaarheid van de openbare financiën op lange termijn. De in het programma geschetste strategie is hoofdzakelijk gebaseerd op het totstandbrengen van een hoge en stabiele economische groei op lange termijn. Gezonde en houdbare openbare financiën worden hiervoor als noodzakelijk beschouwd. Er moet rekening worden gehouden met hogere leeftijdsgebonden uitgaven, aangezien ontoereikende voorzieningen voor particuliere pensioenen gevolgen kunnen hebben voor de Britse openbare financiën. In april 2005 zal evenwel het Pension Protection Fund (pensioengarantiefonds) worden opgericht, dat tot doel heeft bescherming te bieden aan alle deelnemers aan toegezegd-pensioengerechtigden die insolvabel worden. De doeltreffendheid van deze regeling moet evenwel nog worden getoetst. Het naleven van de binnenlandse begrotingsregels zou er bovendien toe leiden dat elk toename van de voorzieningen voor overheidspensioenen (gemiddeld over de gehele begrotingscyclus) door inkomsten of door verschuivingen in de uitgaven kan worden gefinancierd. Door de relatief lage belastingdruk in het Verenigd Koninkrijk zouden alle onevenwichtigheden die zich op langere termijn kunnen voordoen, vlot moeten kunnen worden opgevangen.

- Algemeen genomen is het in het geactualiseerde programma geschetste economische beleid gedeeltelijk in overeenstemming met de aan het Verenigd Koninkrijk gerichte landenspecifieke aanbeveling op het gebied van de openbare financiën die was opgenomen in de actualisering 2004 van de globale richtsnoeren voor het economisch beleid, namelijk dat het aangewezen is dat het Verenigd Koninkrijk zijn conjunctuurgezuiverde begrotingssituatie verbetert, hetgeen strookt met een begrotingssituatie die op middellange termijn vrijwel in evenwicht is of een overschot vertoont. Voor het begrotingsjaar 2004/2005 kan op grond van de begrotingsresultaten niet worden vastgesteld dat aanzienlijke vooruitgang werd geboekt en zowel de uitgaven als de inkomsten zijn met een hoge mate van onzekerheid omgeven, waardoor het reeds vermelde risico blijft bestaan dat het tekort de drempel van 3% van het BBP overschrijdt. Bovendien zijn de voorgenomen, enigszins expansieve begrotingsstrategie voor het begrotingsjaar 2005/06 en de begrotingsstrategie op middellange termijn niet in overeenstemming met de aanbeveling in de globale richtsnoeren voor het economisch beleid.

- In het licht van de bovenstaande beoordeling verdient het aanbeveling dat het Verenigd Koninkrijk erop toeziet dat het tekort zoals gepland in het begrotingsjaar 2004/2005 lager uitvalt dan 3% van het BBP en de conjunctuurgezuiverde begrotingssituatie verbetert om op middellange termijn te bewerkstellingen en te handhaven die vrijwel in evenwicht is of een overschot vertoont.

Op grond van deze evaluatie heeft de Commissie de aangehechte aanbeveling voor een advies van de Raad over het geactualiseerde convergentieprogramma van het Verenigd Koninkrijk vastgesteld. Zij zal deze aanbeveling doen toekomen aan de Raad.

Aanbeveling voor een

ADVIES VAN DE RAAD

overeenkomstig artikel 9, lid 3, van Verordening (EG) nr. 1466/97 van de Raad van 7 juli 1997 over het geactualiseerde convergentieprogramma van het Verenigd Koninkrijk voor de periode 2003/04 tot en met 2009/10

DE RAAD VAN DE EUROPESE UNIE,

Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap,

Gelet op Verordening (EG) nr. 1466/97 van de Raad van 7 juli 1997 over versterking van het toezicht op begrotingssituaties en het toezicht op en de coördinatie van het economisch beleid[4], en met name op artikel 9, lid 3,

Gelet op de aanbeveling van de Commissie,

Na raadpleging van het Economisch en Financieel Comité,

BRENGT HET VOLGENDE ADVIES UIT:

1. Op 8 maart 2005 heeft de Raad het geactualiseerde convergentieprogramma van het Verenigd Koninkrijk voor de periode 2003/04 tot en met 2009/10 onderzocht. Het programma voldoet gedeeltelijk aan de gegevensvereisten van de herziene "gedragscode voor de inhoud en de vorm van de stabiliteits- en convergentieprogramma's". De gegevens in verband met de totale uitgaven en inkomsten zijn niet opgesteld volgens een geharmoniseerde ESR 95-basis. Voorts werd bij de informatieverstrekking evenmin gebruik gemaakt van de gestandaardiseerde tabellen waarover in kader van de gedragscode overeenstemming was bereikt. Bovendien worden de ontvangsten uit de verkoop van UMTS-frequenties in het geactualiseerde programma nog steeds beschouwd als een jaarlijkse inkomstenbron in plaats van als een verkoop van activa. Ten slotte wordt geen informatie verstrekt over het belang van deze ontvangsten voor de prognoses op het gebied van de openbare financiën. Het Verenigd Koninkrijk wordt bijgevolg verzocht volledige overeenstemming met de gegevensvereisten tot stand te brengen.

2. In het programma zijn twee verschillende scenario's voor de macro-economische en de begrotingsprognoses opgenomen: een macro-economisch basisscenario en een scenario dat uitgaat van een lagere groei en gebaseerd is op de hypothese dat de trendmatige productiegroei een kwart procentpunt lager ligt dan in het basisscenario. De prognoses voor de openbare financiën zijn gebaseerd op het scenario dat uitgaat van een lagere groei. Dit scenario wordt dus beschouwd als het referentiescenario voor de beoordeling van de begrotingsprognoses en is op vrij plausibele hypotheses gebaseerd. In het scenario wordt gerekend op een reële BBP-groei van 3% in 2005 – hetgeen slechts iets lager is dan de groei van 3,5% in 2004 – die tegen het begrotingsjaar 2007/08 zal afnemen tot 2,25%. Afgaande op de momenteel beschikbare informatie is er een risico dat de BBP-groei in 2005 lager zal uitvallen dan voorspeld, aangezien de groeiraming voor dat jaar zich in de buurt van de bovengrens van de thans gangbare prognoses bevindt. Vermoedelijk zal evenwel blijken dat de hypothese voor de trendmatige productiegroei die, aan de prognoses voor de openbare financiën op middellange termijn ten grondslag ligt, aan de voorzichtige kant was. Ook de in het programma vervatte prognoses voor de inflatie lijken realistisch te zijn.

3. Het kader voor het Britse begrotingsbeleid is gebaseerd op twee binnenlandse begrotingsregels voor de overheidssector: de "gulden regel" (waarbij erop wordt toegezien dat de overheid in de loop van de conjunctuurcyclus alleen leent om netto-investeringen te financieren en niet voor lopende uitgaven) en de "houdbare investeringsregel" (waarbij erop wordt toegezien dat de netto-overheidsschuld gedurende de gehele conjunctuurcyclus "op een stabiel en voorzichtig niveau" van minder dan 40% van het BBP blijft). Binnen dit kader wordt in het geactualiseerde programma uitgegaan van een daling van het tekort van een verwachte 3,2% van het BBP in het begrotingsjaar 2003/04 tot onder de referentiewaarde van 3% van het BBP in het begrotingsjaar 2004/05 (in het kader van het stabiliteits- en groeipact is het begrotingsjaar de referentieperiode voor de beoordeling van de openbare financiën van het Verenigd Koninkrijk). Nadien zal het tekort volgens het geactualiseerde programma op middellange termijn geleidelijk verder afnemen, zij het tot niet minder dan 1,7% in het begrotingsjaar 2008/09. De uitgavenquote blijft stijgen in overeenstemming met de beleidsprioriteiten van de regering. Indien de verwachte stijging van de inkomstenquote daadwerkelijk tot stand zou kunnen worden gebracht, zou dit evenwel leiden tot een algemene verbetering van het overheidssaldo. Wat het algemene uitgavenniveau betreft, zij erop gewezen dat een belangrijk programma van overheidsinvesteringen wordt uitgevoerd, dat tot doel heeft de algemene netto-overheidsinvesteringen op te trekken van 1,9% van het BBP in het begrotingsjaar 2004/05 tot 2,4% in het begrotingsjaar 2007/08. In vergelijking met de actualisering 2003 zijn de tekortprognoses voor zowel dit begrotingsjaar als het volgende in opwaartse zin bijgesteld. Volgens de in het geactualiseerde programma vervatte prognoses voor de middellange termijn zal de consolidatie van de overheidsfinanciën vanaf het begrotingsjaar 2005/06 enigszins sneller verlopen dan de prognoses uit de vorige actualisering lieten vermoeden.

4. Er is een duidelijk risico dat de begrotingsresultaten op korte termijn slechter uitvallen dan in het programma werd verwacht. Met name in het begrotingsjaar 2004/2005 zou het tekort de drempel 3% van het BBP kunnen overschrijden. Zowel op korte als op middellange termijn zijn er risico's als gevolg van de vrij optimistische groeiprognose voor het BBP in 2005 en een mogelijk tegenvallend herstel op het vlak van de ontvangsten, in het bijzonder die uit hoofde van de vennootschapsbelasting. Vooral in de periode vanaf het begrotingsjaar 2006/07, waarin volgens de prognose de uitgavengroei trager zal verlopen, is het mogelijk dat overheidsdiensten moeilijkheden zullen ondervinden om met beperktere middelen rond te komen en daarom gecumuleerde niet-uitgegeven saldi zouden kunnen aanspreken. Vanaf het begrotingsjaar 2006/07 worden deze neerwaartse risico's evenwel gecompenseerd door de vrij voorzichtige macro-economische prognoses.

5. In het licht van deze risicobeoordeling lijkt de in het programma uitgestippelde begrotingsstrategie niet toereikend te zijn om een veiligheidsmarge te verschaffen die voldoende ruim is om te voorkomen dat het tekort in de loop van de programmaperiode bij normale macro-economische fluctuaties de drempel van 3% van het BBP overschrijdt. De strategie volstaat evenmin om tegen het begrotingsjaar 2009/10 een begrotingssituatie te bewerkstellingen die vrijwel in evenwicht is, hetgeen de middellangetermijndoelstelling is die volgens het stabiliteits- en groeipact moet worden nagestreefd. Tegelijkertijd moet evenwel worden opgemerkt dat de schuldquote vrij laag is en dat de prognoses voor de begrotingssaldi worden beïnvloed door de uitvoering van het bovenvermelde uitgebreide programma van overheidsinvesteringen.

6. De bruto-schuldquote zou in het begrotingsjaar 2003/04 op 39,5% van het BBP zijn uitgekomen en daarmee ver onder de in het Verdrag gestelde referentiewaarde van 60% van het BBP zijn gebleven. Volgens het programma zal de schuldquote tot het begrotingsjaar 2009/10 een bescheiden stijging met minder dan twee procentpunt laten zien.

7. Ondanks de verwachte budgettaire kosten van de vergrijzing, lijkt het Verenigd Koninkrijk in een vrij gunstige positie te verkeren wat de houdbaarheid van de openbare financiën op lange termijn betreft. Positief in dit verband zijn de vrij lage Britse schuldquote en de sterke nadruk die de Britse autoriteiten in de bestaande beleidsmaatregelen hebben gelegd op de houdbaarheid van de openbare financiën op lange termijn. Er moet rekening worden gehouden met hogere leeftijdsgebonden uitgaven, aangezien ontoereikende voorzieningen voor particuliere pensioenen gevolgen kunnen hebben voor de Britse openbare financiën. In april 2005 zal evenwel het Pension Protection Fund (pensioengarantiefonds) worden opgericht, dat tot doel heeft bescherming te bieden aan alle deelnemers aan toegezegd-pensioengerechtigden die insolvabel worden. Deze maatregelen zijn wenselijk, maar de doeltreffendheid ervan moet evenwel nog worden getoetst. Door de relatief lage belastingdruk in het Verenigd Koninkrijk zouden alle onevenwichtigheden die zich op langere termijn kunnen voordoen, vlot moeten kunnen worden opgevangen.

8. Het in het geactualiseerde programma geschetste economische beleid is gedeeltelijk in overeenstemming met de aan het Verenigd Koninkrijk gerichte landenspecifieke aanbeveling op het gebied van de openbare financiën die was opgenomen in de actualisering 2004 van de globale richtsnoeren voor het economisch beleid, namelijk dat het aangewezen is voor het Verenigd Koninkrijk "om te proberen een buitensporig tekort te vermijden; de conjunctuurgezuiverde begrotingssituatie te verbeteren om de openbare financiën te consolideren, hetgeen strookt met een begrotingssituatie die op middellange termijn vrijwel in evenwicht is of een overschot vertoont". Het risico bestaat dat het tekort in het begrotingsjaar 2004/2005 de drempel van 3% van het BBP overschrijdt. Bovendien zijn de voorgenomen, enigszins expansieve begrotingsstrategie voor het begrotingsjaar 2005/06 en de begrotingsstrategie op middellange termijn niet in overeenstemming met de aanbeveling in de globale richtsnoeren voor het economisch beleid.

* * *

Gezien deze beoordeling acht de Raad het wenselijk dat het Verenigd Koninkrijk (i) erop toeziet dat het tekort zoals gepland in het begrotingsjaar 2004/2005 lager uitvalt dan 3% van het BBP en (ii) de conjunctuurgezuiverde begrotingssituatie verbetert om op middellange termijn een begrotingssituatie te bewerkstellingen en te handhaven die vrijwel in evenwicht is of een overschot vertoont.

Vergelijking tussen de belangrijkste macro-economische en budgettaire prognoses

1. Macro-economisch basisscenario | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |

Reëel BBP – basisscenario (verandering in %) | CP 12/2004 | 3,25 | 3 à 3,50 | 2,50 à 3 | 2,25 à2,75 | n.b. |

COM | 3,3 | 2,8 | 2,8 | n.b. | n.b. |

CP 12/2003 | 3 à 3,50 | 3 à 3,50 | 2,50 à 3 | n.b. | n.b. |

HICP-inflatie (%) | CP 12/2004 | 1,25 | 1,75 | 2 | 2 | n.b. |

COM | 1,4 | 1,9 | 2,0 | n.b. | n.b. |

CP 12/2003 | 1,75 | 2 | 2 | n.b. | n.b. |

2. Macro-economische prognose die ten grondslag ligt aan de overheidsfinanciën | 2004/05 | 2005/06 | 2006/07 | 2007/08 | 2008/09 |

Reëel BBP – openbare financiën 2 (verandering in %) | CP 12/2004 | 3,25 | 3 | 2,50 | 2,25 | 2,25 |

COM 3 | 3,3 | 2,8 | 2,8 | n.b. | n.b. |

CP 12/2003 | 3,25 | 2,75 | 2,50 | 2,25 | 2,25 |

HICP-inflatie (%) | CP 12/2004 | 1,25 | 1,75 | 2 | 2 | 2 |

COM 3 | 1,4 | 1,9 | 2,0 | n.b. | n.b. |

CP 12/2003 | 1,75 | 2 | 2 | 2 | 2 |

Overheidssaldo4 (% van het BBP) | CP 12/2004 | -2,9 | -2,8 | -2,3 | -2,1 | -1,7 |

COM 3 | -2,8 | -2,6 | -2,4 | n.b. | n.b. |

CP 12/2003 | -2,7 | -2,5 | -2,2 | -2,1 | -1,9 |

Primair saldo 5 (% van het BBP) | CP 12/2004 | -0,9 | -0,7 | -0,2 | -0,1 | n.b. |

COM 3 | -0,9 | -0,6 | -0,4 | n.b. | n.b. |

CP 12/2003 | -0,5 | -0,4 | n.b. | n.b. | n.b. |

Conjunctuurgezuiverd saldo (% van het BBP) | CP 12/2004 | -2,8 | -2,9 | -2,3 | -2,0 | -1,6 |

COM 3 | -2,7 | -2,4 | -2,1 | n.b. | n.b. |

CP 12/2003 1 | -2,4 | -2,4 | -2,2 | -2,0 | -1,8 |

Bruto overheidsschuld (% van het BBP) | CP 12/2004 | 40,9 | 41,8 | 42,4 | 42,8 | 42,8 |

COM 3 | 40,4 | 40,9 | 41,2 | n.b. | n.b. |

CP 12/2003 | 40,2 | 40,8 | 41,1 | 41,4 | 41,5 |

Noot: 1 Berekeningen van de diensten van de Commissie op basis van de in het programma voorkomende informatie. 2 BBP-prognose die ten grondslag ligt aan de prognoses van de autoriteiten voor de overheidsfinanciën. Deze prognose is gebaseerd op een geraamde trendmatige groei die een kwart procentpunt lager ligt dan in het basisscenario van de autoriteiten. 3 Gegevens van de Commissie volgens kalenderjaar (bijvoorbeeld kalenderjaar 2004 stemt overeen met begrotingsjaar 2004/05). 4 De Britse autoriteiten nemen in hun prognoses voor het overheidssaldo jaarlijks voor ongeveer 1,4 miljard GBP aan ontvangsten op die afkomstig zijn van de verkoop van UMTS-licenties in 2000. Om de prognoses op een BTP-basis te brengen, moet dit worden gecorrigeerd. Hiertoe wordt jaarlijks ongeveer 0,1 procentpunt van het saldo afgetrokken (waardoor het tekort dus stijgt). De in de tabel vermelde gegevens werden verkregen nadat deze correctie door de diensten van de Commissie is toegepast op de gegevens van het geactualiseerde programma. 5 Bij de berekening van het primaire saldo houden de Britse autoriteiten geen rekening met de netto-rente. Anders dan de Commissie laten ze dus niet uitsluitend de rentebetalingen buiten beschouwing. De vermelde cijfers werden verkregen op basis van een herberekening door de diensten van de Commissie van de cijfers die in tabel 4.4 van het geactualiseerde programma zijn opgenomen. Bronnen: Convergentieprogramma (CP); najaarsprognoses 2004 van de diensten van de Commissie (COM); berekeningen van de diensten van de Commissie. |

[1] PB L 209 van 2.8.1997. Alle documenten waarnaar in deze tekst wordt verwezen, zijn te vinden op de volgende website: http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.

[2] Herzien advies van het Economisch en Financieel Comité over de inhoud en de vorm van de stabiliteits- en convergentieprogramma's, door de Raad (Ecofin) op 10.7.2001 bekrachtigd.

[3] COM(2002) 668 van 27.11.2002.

[4] PB L 209 van 2.8.1997, blz. 1. Alle documenten waarnaar in deze tekst wordt verwezen, zijn te vinden op de volgende website: http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.