EUROPESE COMMISSIE Brussel, 7.12.2022 COM(2022) 697 final 2022/0403(COD) Voorstel voor een VERORDENING VAN HET EUROPEES PARLEMENT EN DE RAAD van [xxxx]

tot wijziging van de Verordeningen (EU) nr. 648/2012, (EU) nr. 575/2013 en (EU) 2017/1131 voor wat betreft maatregelen ter beperking van buitensporige blootstellingen aan centrale tegenpartijen uit derde landen en ter verbetering van de efficiëntie van de clearingmarkten in de Unie.

(Voor de EER relevante tekst) {SEC(2022) 697 final} - {SWD(2022) 697 final} - {SWD(2022) 698 final}



TOELICHTING 1.ACHTERGROND VAN HET VOORSTEL •Motivering en doel van het voorstel Verordening (EU) nr. 648/2012 (de verordening Europese marktinfrastructuur of “EMIR”) regelt derivatentransacties, met inbegrip van maatregelen om de risico’s ervan te beperken door middel van clearing bij centrale tegenpartijen (CTP’s). CTP’s nemen de risico’s van de partijen bij een transactie op zich en worden zo de koper voor elke verkoper en de verkoper voor elke koper. Op deze wijze vergroten zij de transparantie en efficiëntie van de markt en verminderen zij de risico’s op de financiële markten, met name voor derivaten. EMIR is aangenomen in de nasleep van de financiële crisis van 2008/2009 om de financiële stabiliteit te bevorderen en de markten transparanter te maken, meer te standaardiseren en zo veiliger te maken. EMIR vereist dat derivatentransacties omwille van de markttransparantie voor regelgevers en toezichthouders worden gemeld, en de risico’s ervan op passende wijze worden beperkt door middel van centrale clearing bij een CTP of door verstrekking van zekerheden, ook wel “margin” genoemd, bij bilaterale transacties. De CTP’s, en de risico’s die zij beheren, zijn sinds de vaststelling van EMIR aanzienlijk gegroeid. In 2017 heeft de Commissie twee wetgevingsvoorstellen tot wijziging van EMIR gepubliceerd, die beide in 2019 door de medewetgevers zijn vastgesteld. Met EMIR REFIT werd een aantal EMIR-vereisten herijkt om de evenredigheid ervan te waarborgen en tegelijkertijd voor financiële stabiliteit te zorgen. In het licht van de opkomende problemen in verband met de toenemende concentratie van risico’s in CTP’s, met name CTP’s uit derde landen, heeft EMIR 2.2 het toezichtskader herzien en een proces vastgesteld voor de beoordeling van het systeemrelevante karakter van CTP’s uit derde landen door de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) in samenwerking met het Europees Comité voor systeemrisico’s (ESRB) en de centrale banken van uitgifte. EMIR is aangevuld met de verordening betreffende herstel en afwikkeling van CTP’s, die in 2020 is vastgesteld, om voorbereid te zijn op het weliswaar onwaarschijnlijke — maar zeer ingrijpende — geval dat een CTP in de EU met ernstige financiële problemen te kampen krijgt. Hoewel EMIR een robuust kader voor centrale clearing tot stand heeft gebracht, zijn bepaalde onderdelen van het huidige toezichtkader te complex gebleken. Dit beperkt het vermogen van CTP’s uit de EU om zowel binnen de EU als internationaal economische activiteit aan te trekken. De goedkeuringsprocedures van de toezichthouders bij het op de markt brengen van nieuwe clearingdiensten en -activiteiten door CTP’s uit de EU en bij wijzigingen in hun risicomodellen zijn in veel gevallen onnodig lang en omslachtig. De huidige regels zijn ingesteld om de veiligheid en soliditeit van CTP’s uit de EU te waarborgen, maar dat zou op vele manieren kunnen gebeuren en voorts worden de bestaande processen als te traag en in het licht van de beoogde verandering soms onevenredig omslachtig bevonden. Het mag geen jaren duren voordat een nieuw product wordt goedgekeurd en de risicomodellen moeten snel aan de veranderende markt- en economische omstandigheden kunnen worden aangepast. Vertragingen bij de goedkeuringen verhogen de kosten en verminderen de aantrekkelijkheid van CTP’s uit de EU, en bijgevolg van de EU als een plaats om zaken te doen. Met het voorstel wordt beoogd deze belemmeringen te verminderen ter bevordering van moderne en concurrerende CTP’s uit de EU die economische activiteit kunnen aantrekken. EMIR voorziet in een uitgebreid en robuust prudentieel kader voor CTP’s en de onlangs aangenomen verordening betreffende herstel en afwikkeling van CTP’s zorgt voor een verdere versterking van de soliditeit van CTP’s uit de EU. Met dit voorstel wordt beoogd dat de EU de ontwikkeling van haar ecosysteem voor centrale clearing op de kracht van haar regels en toezicht blijft baseren. Robuuste en veilige CTP’s vergroten het vertrouwen in het financiële stelsel en ondersteunen de liquiditeit van belangrijke markten op cruciale wijze. Een veilig, robuust en veerkrachtig ecosysteem voor centrale clearing is een eerste voorwaarde voor de verdere groei ervan. Het ecosysteem voor centrale clearing van de EU moet ondernemingen uit de EU in staat stellen hun risico’s efficiënt en veilig te hedgen en tegelijkertijd de bredere financiële stabiliteit waarborgen. Op deze wijze zal centrale clearing de economie van de EU ondersteunen. Met dit voorstel wordt beoogd ondernemingen in een betere positie te brengen door hen in staat te stellen de liquiditeitsbehoefte in verband met de centrale clearing te voorspellen. Een concurrerend en efficiënt EU-ecosysteem voor clearing zal de activiteiten op het gebied van de centrale clearing doen toenemen, maar deze centrale clearing brengt ook risico’s met zich mee doordat transacties worden gecentraliseerd bij enkele CTP’s die relevant zijn voor het financiële systeem. Daarom moeten deze risico’s door de CTP’s op passende wijze worden beheerd en moet zowel op nationaal niveau als op EU-niveau grondig toezicht op de CTP’s worden gehouden. Om deze reden beoogt dit voorstel om voor een robuust en geïntegreerd toezicht te zorgen, daarbij voortbouwend op het huidige toezichtsysteem van de EU. Daarnaast is sinds 2017 herhaaldelijk bezorgdheid geuit over de aanhoudende risico’s voor de financiële stabiliteit van de EU als gevolg van de buitensporige concentratie van clearing in sommige CTP’s uit derde landen, met name in een stressscenario. Er kunnen zich zeer riskante, maar weinig waarschijnlijke gebeurtenissen voordoen en de EU moet voorbereid zijn om die het hoofd te bieden. Hoewel CTP’s uit de EU over het algemeen veerkrachtig zijn gebleken, heeft de ervaring geleerd dat het EU-ecosysteem voor clearing kan worden versterkt, wat de financiële stabiliteit ten goede zal komen. Open strategische autonomie betekent echter ook dat de EU zichzelf moet beschermen tegen de risico’s voor de financiële stabiliteit, die kunnen voortvloeien uit de omstandigheid dat marktdeelnemers uit de EU buitensporig afhankelijk zijn van entiteiten uit derde landen, hetgeen een bron van kwetsbaarheid kan zijn. Met dit voorstel wordt daarom beoogd het gelijkwaardigheidskader uit EMIR evenrediger te maken en de samenwerking met buitenlandse toezichthouders beter af te stemmen op de risico’s van CTP’s die in derde landen zijn gevestigd — zonder afbreuk te doen aan de noodzaak van derde landen om over solide regels te beschikken. Tevens wordt voorgesteld de gelijkwaardigheidsprocedure te vereenvoudigen wanneer de risico’s bij centrale clearing in een derde land bijzonder gering zijn. Daarnaast wordt met dit voorstel beoogd de capaciteit van de EU op het gebied van de centrale clearing op te bouwen en daardoor de liquiditeit bij de CTP’s uit de EU te vergroten, teneinde de risico’s voor de financiële stabiliteit van de EU door buitensporige blootstellingen aan CTP’s uit derde landen te beperken. Daarom worden alle marktdeelnemers die onderworpen zijn aan een clearingverplichting, in dit voorstel verplicht actieve rekeningen bij CTP’s uit de EU aan te houden voor het clearen van producten die door de ESMA als van wezenlijk systemisch belang voor de financiële stabiliteit van de EU zijn aangemerkt. Dit voorstel wordt aangevuld met een voorstel voor een richtlijn tot invoering van een beperkt aantal wijzigingen in Richtlijn 2013/36/EU (richtlijn kapitaalvereisten of “RKV”), Richtlijn (EU) 2019/2034 (richtlijn beleggingsondernemingen of “RBO”) en Richtlijn 2009/65/EU (richtlijn instellingen voor collectieve belegging in effecten of “icbe-richtlijn”) met betrekking tot de behandeling van het concentratierisico van CTP’s en het tegenpartijrisico bij centraal geclearde derivatentransacties. Deze wijzigingen zijn nodig voor verwezenlijking van de doelstellingen van deze EMIR-herziening alsmede voor behoud van de samenhang. De twee voorstellen moeten derhalve in samenhang worden gelezen. •Verenigbaarheid met bestaande bepalingen op het beleidsterrein Dit voorstel houdt verband en is consistent met ander EU-beleid en lopende initiatieven die gericht zijn op (i) bevordering van de kapitaalmarktenunie (KMU) , (ii) versterking van de open strategische autonomie van de EU en (iii) vergroting van de efficiëntie en doeltreffendheid van het toezicht op EU-niveau. Ten eerste is de clearingcapaciteit een belangrijke dimensie voor de KMU. De KMU draait om totstandbrenging van diepe en liquide EU-kapitaalmarkten die kunnen voorzien in de behoeften van burgers, ondernemingen en financiële instellingen uit de EU. De COVID-19-crisis heeft de totstandbrenging van de KMU urgenter gemaakt, aangezien marktfinanciering een essentiële component is voor het herstel van de Europese economie en de terugkeer naar langetermijngroei. Veilige, robuuste en concurrerende posttransactieregelingen, met name op het gebied van de centrale clearing, in de EU zijn van essentieel belang voor een goed functionerende KMU. De voorgestelde wetgevingswijzigingen, onder meer ter versterking van het toezichtskader, zouden bijdragen tot de ontwikkeling van een efficiënter en veiliger posttransactielandschap in de EU. Ten tweede zijn concurrerende, goed ontwikkelde en veerkrachtige CTP’s uit de EU een eerste voorwaarde voor de open strategische autonomie van de EU. In de mededeling van de Commissie over open strategische autonomie wordt uiteengezet hoe de EU haar open strategische autonomie op macro-economisch en financieel gebied kan versterken door met name, maar niet alleen, de financiëlemarktinfrastructuren in de EU verder te ontwikkelen en de veerkracht ervan te vergroten. Door een sterk systeem voor centrale clearing met een robuuste capaciteit in de EU tot stand te brengen, worden de risico’s van een buitensporige afhankelijkheid van CTP’s uit derde landen en hun toezichthouders verkleind. Ten derde hebben ook de recente ontwikkelingen op de energiemarkten, waar verscheidene energiebedrijven bij gebruik van derivatenmarkten met liquiditeitsproblemen werden geconfronteerd, aangetoond dat EMIR moet worden verbeterd zodat de risico’s voor de financiële stabiliteit van de EU in het licht van nieuwe uitdagingen verder kunnen worden beperkt. Dit houdt in dat er een veilig, robuust en concurrerend EU-ecosysteem voor centrale clearing moet worden opgebouwd, dat bestand is tegen economische schokken. •Verenigbaarheid met andere beleidsterreinen van de Unie Dit initiatief moet worden gezien binnen de context van de bredere agenda van de Commissie voor het veiliger, robuuster, efficiënter en concurrerender maken van de EU-markten. Het is erop gericht de posttransactieregelingen en met name de centrale clearing, die een essentieel onderdeel vormen van de kapitaalmarkten, even veilig, robuust, efficiënt en concurrerend te maken. Met een volledig functionerende en geïntegreerde kapitaalmarkt kan de EU-economie duurzaam groeien en concurrerender worden, in overeenstemming met de strategische prioriteit van de Commissie gericht op een economie die werkt voor de mensen, met een focus op het creëren van de juiste voorwaarden voor het scheppen van banen, groei en investeringen. Het betreffende initiatief heeft geen directe en/of identificeerbare effecten die aanzienlijke schade toebrengen aan of onverenigbaar zijn met de doelstellingen inzake klimaatneutraliteit en de verplichtingen op grond van de Europese klimaatwet.

2.RECHTSGRONDSLAG, SUBSIDIARITEIT EN EVENREDIGHEID •Rechtsgrondslag EMIR bepaalt het juridisch kader en het toezichtkader voor zowel in de EU gevestigde CTP’s als op CTP’s uit derde landen die centrale clearingdiensten verrichten voor in de EU gevestigde clearingleden of handelsplatforms. De rechtsgrondslag voor EMIR is artikel 114 van het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie (VWEU), aangezien deze verordening gemeenschappelijke regels vaststelt voor otc-derivaten, CTP’s en transactieregisters om uiteenlopende nationale maatregelen of praktijken en belemmeringen voor de goede werking van de interne markt te voorkomen en tegelijkertijd de financiële stabiliteit te waarborgen. Aangezien in dit initiatief verdere beleidsmaatregelen worden voorgesteld voor de verwezenlijking van deze doelstellingen, zou bij aanname van het desbetreffende wetgevingsvoorstel dezelfde rechtsgrondslag gelden. •Subsidiariteit (bij niet-exclusieve bevoegdheid) De problemen die in de effectbeoordeling zijn aangegeven, kunnen niet door de lidstaten alleen worden aangepakt en maken actie van de EU noodzakelijk. Dit voorstel strekt tot wijziging van EMIR en is er met name op gericht CTP’s uit de EU aantrekkelijker te maken door hen beter in staat te stellen nieuwe producten op de markt te brengen en de nalevingskosten te verlagen, alsook het toezicht op CTP’s uit de EU op EU-niveau te versterken. De actie van de EU zal derhalve leiden tot vermindering van de buitensporige afhankelijkheid van de EU van CTP’s uit derde landen en dus de risico’s voor de financiële stabiliteit in de EU verkleinen. Een veilige, robuuste, efficiënte en concurrerende markt voor centrale clearingdiensten draagt bij tot diepere, meer liquide markten in de EU en is essentieel voor een goed functionerende KMU. De lidstaten en de nationale toezichthouders kunnen de systeemrisico’s van sterk geïntegreerde en onderling verweven CTP’s die grensoverschrijdend actief zijn, buiten het bereik van nationale jurisdicties, niet alleen oplossen. Evenmin kunnen zij de risico’s die voortvloeien uit uiteenlopende nationale toezichtpraktijken, beperken. De lidstaten kunnen evenmin alleen de aantrekkelijkheid van CTP’s uit de EU verbeteren en de inefficiënties van het kader voor samenwerking tussen de nationale toezichthouders en EU-autoriteiten aanpakken. Het doel van EMIR om de veiligheid, de robuustheid, de efficiëntie en het concurrentievermogen van de CTP’s uit de EU op de eengemaakte markt te vergroten en de financiële stabiliteit te waarborgen, kan als zodanig niet voldoende door de lidstaten worden verwezenlijkt, zoals de medewetgevers in 2012 bij de vaststelling van EMIR (en in 2019 bij de vaststelling van EMIR REFIT en EMIR 2.2) hebben erkend. Daarom kunnen deze doelstellingen, vanwege de omvang van de acties, beter op EU-niveau worden verwezenlijkt, overeenkomstig het in artikel 5 van het Verdrag betreffende de Europese Unie neergelegde subsidiariteitsbeginsel. •Evenredigheid Het voorstel beoogt ervoor te zorgen dat de doelstellingen van EMIR op een evenredige, doeltreffende en efficiënte wijze worden verwezenlijkt. Gezien de aard van dit voorstel is er een belangrijke trade-off tussen de effectiviteit van maatregelen ter bevordering van clearing bij CTP’s uit de EU en het kosteneffect voor clearingdeelnemers. Om ervoor te zorgen dat de kosten evenredig zijn, moet bij de ijking en het ontwerp van de eigenlijke maatregelen met deze trade-off rekening worden gehouden. In het voorstel worden ook de toezichtregelingen voor CTP’s uit de EU herzien om de problemen aan te pakken waarmee zij als gevolg van inefficiënte vergunningsprocedures worden geconfronteerd. Bovendien zijn de wijzigingen in de toezichtarchitectuur bedoeld om de behoefte aan meer samenwerking tussen de autoriteiten in de EU tot uitdrukking te brengen vanwege het toenemende belang van de CTP’s uit de EU, maar met behoud van de fiscale verantwoordelijkheden van de autoriteiten van de lidstaat van vestiging. Voorts wordt met de invoering van een vereiste van een actieve rekening, de instelling van toezicht op EU-niveau op overbrenging van buitensporige blootstellingen van EU-ondernemingen van systeemrelevante CTP’s uit derde landen (“tier 2-CTP’s”) naar CTP’s uit de EU en de procedure voor goedkeuring achteraf/bij geen bezwaar voor bepaalde wijzigingen in de risicomodellen van CTP’s en voor de uitbreiding van de diensten die zij aanbieden, rekening gehouden met de bezorgdheid van belanghebbenden, waaronder de ESMA, terwijl de doelstellingen van de EMIR behouden blijven. Het voorstel gaat niet verder dan wat nodig is voor het verwezenlijken van deze doelstellingen, mede gelet op de noodzaak van het bewaken en beperken van de risico’s die de activiteiten van CTP’s, waaronder CTP’s uit derde landen, voor de financiële stabiliteit kunnen opleveren. De evenredigheid van de voorkeursbeleidsopties is verder beoordeeld in de hoofdstukken 7 en 8 van de begeleidende effectbeoordeling. •Keuze van het instrument EMIR is een verordening en moet derhalve door middel van een rechtsinstrument van dezelfde aard worden gewijzigd. 3.EVALUATIE, RAADPLEGING VAN BELANGHEBBENDEN EN EFFECTBEOORDELING •Evaluatie van bestaande wetgeving en controle van de resultaatgerichtheid ervan De diensten van de Commissie hebben uitvoerig overleg gepleegd met een breed scala aan belanghebbenden, waaronder EU-organen (ECB, Europees Comité voor systeemrisico’s (ESRB), Europese toezichthoudende autoriteiten (ETA’s)), lidstaten, leden van de Commissie economische en monetaire zaken van het Europees Parlement, de financiëledienstensector (banken, pensioenfondsen, beleggingsfondsen, verzekeringsmaatschappijen enz.) en niet-financiële ondernemingen om te beoordelen of EMIR de financiële stabiliteit in de EU voldoende waarborgt. Dit proces heeft aangetoond dat er nog steeds risico’s zijn voor de financiële stabiliteit in de EU als gevolg van de buitensporige concentratie van de clearing bij enkele CTP’s uit derde landen. Deze risico’s zijn vooral relevant in een stressscenario. Gezien de relatief recente inwerkingtreding van EMIR 2.2 en het feit dat sommige vereisten nog niet van toepassing zijn, achtten de diensten van de Commissie het echter niet passend om een volledige back-to-backevaluatie van het gehele kader voor te bereiden. In plaats daarvan werden op basis van input van belanghebbenden en een interne analyse vooraf belangrijke gebieden vastgesteld (in deel 3 van de begeleidende effectbeoordeling over de probleemdefinitie wordt uitvoerig ingegaan op de inefficiëntie en ondoeltreffendheid van de huidige regels). •Raadpleging van belanghebbenden De Commissie heeft belanghebbenden geraadpleegd bij de voorbereiding van dit voorstel. Met name via: ·een gerichte raadpleging van de Commissie tussen 8 februari en 22 maart 2022. Er werd tot een gerichte raadpleging besloten en de vragen waren op een zeer specifiek en nogal technisch gebied gericht. Op de gerichte raadpleging hebben 71 belanghebbenden via het onlineformulier gereageerd en daarnaast werden enkele vertrouwelijke antwoorden per e-mail ingediend. ·een oproep om input van de Commissie tussen 8 februari en 8 maart 2022. ·raadplegingen van belanghebbenden via de werkgroep inzake de kansen en uitdagingen van overbrenging van derivaten van het Verenigd Koninkrijk (VK) naar de EU, in de eerste helft van 2021, met inbegrip van diverse outreachbijeenkomsten met belanghebbenden in februari, maart en juni 2021. ·bijeenkomst met leden van het Europees Parlement op 4 mei alsook bilaterale bijeenkomsten.

·bijeenkomst met deskundigen van de lidstaten op 30 maart 2022, 16 juni 2022 en 8 november 2022. ·bijeenkomsten van het Comité financiële diensten op 2 februari en 16 maart 2022. ·bijeenkomsten van het Economisch en Financieel Comité op 18 februari en 29 maart 2022. ·bilaterale bijeenkomsten met belanghebbenden en vertrouwelijke informatie die van een breed scala aan belanghebbenden is ontvangen. De belangrijkste boodschappen van dit raadplegingsproces: ·Uit de werkzaamheden die in 2021 zijn begonnen, is gebleken dat verbetering van de aantrekkelijkheid van clearing, aanmoediging van de ontwikkeling van EU-infrastructuren en versterking van de toezichtregelingen in de EU tijd zullen vergen. ·Er zijn verschillende maatregelen geïdentificeerd die zouden kunnen helpen bij het verbeteren van de aantrekkelijkheid van CTP’s uit de EU en clearingactiviteiten in de EU, en ervoor kunnen zorgen dat hun risico’s op passende wijze worden beheerd en onder adequaat toezicht worden gehouden. ·Deze geïdentificeerde maatregelen vallen niet alleen binnen de bevoegdheid van de Commissie en medewetgevers, maar kunnen ook acties vereisen van de ECB, nationale centrale banken, ETA’s, nationale toezichthoudende autoriteiten, CTP’s en banken. ·Uit de raadpleging is gebleken dat marktdeelnemers over het algemeen een marktgestuurde aanpak verkiezen boven regelgevingsmaatregelen, om de kosten tot een minimum te beperken en ervoor te zorgen dat de marktdeelnemers uit de EU internationaal concurrerend blijven. Niettemin werden regelgevende maatregelen tot op zekere hoogte ondersteund, met name als daarmee de procedure voor goedkeuring van nieuwe producten en diensten van CTP’s kan worden versneld. ·Maatregelen die nuttig werden geacht om de aantrekkelijkheid van CTP’s uit de EU te vergroten: het aanhouden van een actieve rekening bij een CTP uit de EU, maatregelen om uitbreiding van diensten door CTP’s uit de EU te vergemakkelijken, verbreding van de soorten clearingdeelnemers, wijziging van de boekhoudregels voor hedging en verbetering van de voorwaarden voor het financierings- en liquiditeitsbeheer voor CTP’s uit de EU. In het voorstel is rekening gehouden met deze feedback van belanghebbenden, alsook met de feedback die tijdens bijeenkomsten met een breed scala van belanghebbenden, EU-autoriteiten en -instellingen is ingewonnen. Het introduceert gerichte wijzigingen van de EMIR, die tot doel hebben: ·De aantrekkelijkheid van CTP’s uit de EU te verbeteren door de procedures voor het op de markt brengen van producten en wijziging van modellen en parameters te vereenvoudigen en voor bepaalde wijzigingen goedkeuring bij geen bezwaar/goedkeuring achteraf/toetsing in te voeren. Dit stelt CTP’s uit de EU in staat om nieuwe producten en modelwijzigingen sneller in te voeren, met inachtneming van adequate risico-overwegingen en zonder de financiële stabiliteit in gevaar te brengen, hetgeen de CTP’s uit de EU concurrerender maakt. ·De centrale clearing in de EU aan te moedigen om de financiële stabiliteit te waarborgen door clearingleden en cliënten te verplichten direct of indirect een actieve rekening bij CTP’s uit de EU aan te houden, en clearing door cliënten te faciliteren om blootstellingen aan, en daarmee buitensporige afhankelijkheid van tier 2-CTP’s uit derde landen te verminderen, hetgeen een risico voor de financiële stabiliteit van de EU vormt. ·De beoordeling en het beheer van grensoverschrijdende risico’s te verbeteren door ervoor te zorgen dat de autoriteiten in de EU over voldoende bevoegdheden en informatie beschikken om toezicht te houden op de risico’s met betrekking tot CTP’s uit de EU en CTP’s uit derde landen, onder meer door verbetering van hun samenwerking op het gebied van het toezicht binnen de EU. •Bijeenbrengen en gebruik van expertise Bij de voorbereiding van dit voorstel heeft de Commissie zich gebaseerd op de volgende externe deskundigheid en gegevens: ·Het verslag van de ESMA overeenkomstig artikel 25, lid 2 quater, EMIR, dat in december 2021 bij de Commissie is ingediend; in het verslag is ook rekening gehouden met antwoorden van CTP’s en clearingdeelnemers op enquêtes en activiteiten tot verzameling van gegevens van de ESMA; ·Het antwoord van het ESRB naar aanleiding van raadpleging door de ESMA overeenkomstig artikel 25, lid 2 quater, EMIR, afgegeven in december 2021; ·Statistieken van de Bank voor Internationale Betalingen; ·CEPS, 2021, ”Setting EU CCP policy – much more than meets the eye”; en

·De database ClarusFT. Deze input is aangevuld met, soms vertrouwelijke, kwantitatieve en kwalitatieve input van financiëlemarktdeelnemers. •Effectbeoordeling De Commissie heeft een effectbeoordeling van de betrokken beleidsalternatieven uitgevoerd. De beleidsopties werden vastgesteld op basis van de volgende vier factoren: i) complexe, langdurige en omslachtige procedures, ii) beperkte deelname in CTP’s uit de EU en concentratie in ontvangende CTP’s, iii) verwevenheid van het financiële stelsel van de EU, iv) inefficiënt kader voor samenwerking op het gebied van het toezicht. De beleidsopties werden getoetst aan de specifieke doelstellingen om de aantrekkelijkheid van CTP’s uit de EU te vergroten, clearing bij CTP’s uit de EU aan te moedigen en de beoordeling en het beheer van grensoverschrijdende risico’s te verbeteren. De effectbeoordeling kreeg op 14 september 2022 een positief advies met opmerkingen van de Raad voor regelgevingstoetsing waarin de volgende belangrijkste aanbevelingen voor verbeteringen werden gedaan: ·leg uit hoe het succes eruit zou zien en hoe dit effectief zal worden gecontroleerd; ·maak de reeks met overwogen opties uitgebreider; ·maak de beweegredenen en het beoogde ontwerp duidelijk van de belangrijkste maatregelen die door middel van een uitvoeringsverordening moeten worden geregeld, en verduidelijk de criteria en parameters voor de ontwikkeling ervan. De gevraagde verduidelijkingen werden toegevoegd aan de desbetreffende delen van de effectbeoordeling. Op basis van de beoordeling en vergelijking van alle beleidsopties werd in de effectbeoordeling geconcludeerd dat de volgende beleidsopties de voorkeur genieten: ·Maatregelen om de aantrekkelijkheid van CTP’s uit de EU te verbeteren: een combinatie van maatregelen voor vereenvoudiging van de procedures voor het op de markt brengen van producten en het wijzigen van modellen, en invoering van een procedure voor goedkeuring achteraf/bij geen bezwaar voor bepaalde wijzigingen, werd als voorkeursoptie aangemerkt. Deze maatregelen zouden de huidige procedures vereenvoudigen en tegelijkertijd de financiële stabiliteit handhaven. Het vereenvoudigen van de procedures voor het op de markt brengen van producten en het wijzigen van modellen, alsmede invoering van een goedkeuring achteraf/bij geen bezwaar/toetsing voor bepaalde wijzigingen werden ook als afzonderlijke opties beoordeeld. Aangezien zij afzonderlijk de doelstellingen echter slechts gedeeltelijk zouden verwezenlijken, werd een combinatie van beide opties het meest geschikt geacht voor het verwezenlijken van de geschetste doelstellingen. ·Maatregelen ter bevordering van centrale clearing in de EU om de financiële stabiliteit te waarborgen: een combinatie van verschillende opties werd het meest geschikt geacht voor verwezenlijking van de doelstellingen; deze zou de volgende aspecten moeten omvatten: i) de clearingleden en cliënten verplichten een actieve rekening bij CTP’s uit de EU aan te houden; ii) de naleving van de nieuwe eisen inzake clearingactiviteiten waarborgen; iii) publieke entiteiten die vrijwillig via een CTP clearen, via een mededeling aanmoedigen om dat in de EU te doen; en iv) het vergemakkelijken van centrale clearing. Het combineren van deze opties zou het mogelijk maken de buitensporige afhankelijkheid van tier 2-CTP’s aan te pakken, de centrale clearing in de EU uit te breiden en belemmeringen voor centrale clearing weg te nemen. Sommige van deze maatregelen vergen mogelijk rechtshandelingen van niveau 2 waarin de specifieke aspecten worden vastgesteld. De beleidsopties zijn ook afzonderlijk beoordeeld, maar een combinatie van de opties werd het meest doeltreffend geacht voor de verwezenlijking van de doelstellingen. ·Maatregelen om de beoordeling en het beheer van grensoverschrijdende risico’s te verbeteren: gerichte wijzigingen in het huidige toezichtskader werden zeer passend en evenredig geacht, omdat daarmee het juiste evenwicht wordt bereikt bij de verwezenlijking van de volgende doelstellingen: i) versterking van het kader voor een solide afweging van grensoverschrijdende risico’s, ii) vergroting van de financiële stabiliteit van de EU, en iii) verbetering van de aantrekkelijkheid van CTP’s uit de EU, terwijl tegelijkertijd wordt erkend dat afwikkelingsbesluiten met gevolgen voor CTP’s, clearingleden en cliënten op het nationaal niveau worden genomen en de lidstaten uiteindelijk verantwoordelijk blijven voor financiële ondersteuning van CTP’s die in hun jurisdictie een vergunning hebben verkregen. ·Het totaalpakket aan opties zal een positief effect hebben op het posttransactielandschap in de EU doordat het de aantrekkelijkheid van CTP’s uit de EU verbetert, centrale clearing in de EU aanmoedigt, de beoordeling en het beheer van grensoverschrijdende risico’s verbetert en aldus bijdraagt tot het concurrentievermogen van de financiële markten in de EU en de financiële stabiliteit van de EU. •Resultaatgerichtheid en vereenvoudiging Het initiatief heeft tot doel CTP’s uit de EU aantrekkelijker te maken, de buitensporige afhankelijkheid van EU-marktdeelnemers van CTP’s van buiten de EU te verminderen, de financiële stabiliteit van de EU te waarborgen en de open strategische autonomie van de EU te versterken. Het is als zodanig niet bedoeld om de kosten per se te verlagen. De voorkeursbeleidsoptie ter vergroting van de aantrekkelijkheid van CTP’s uit de EU zal echter tot een vereenvoudiging van de procedures voor de CTP’s uit de EU leiden, waardoor de administratieve lasten worden verminderd en hun activiteiten efficiënter worden, hetgeen ook tot een verlaging van de kosten zal leiden. De geraamde omvang van deze kostenbesparingen is geschat op basis van interacties met belanghebbenden en verschillende veronderstellingen die nodig waren om de effecten naar de hele EU te extrapoleren. Deze kostenbesparing is van administratieve aard en geldt dus in het kader van de “one in, one out”-benadering als een “out” van ongeveer 5 tot 15 miljoen EUR (EU-totaal). Zij zal waarschijnlijk geconcentreerd zijn bij enkele CTP’s uit de EU (aangezien slechts weinig CTP’s uit de EU in een bepaald jaar nieuwe producten op de markt zullen brengen) en zal waarschijnlijk gunstig zijn voor hun aantrekkelijkheid. Wat betreft mogelijke extra kosten die relevant zijn voor “one in, one out”, d.w.z. zeer beperkt papierwerk in verband met het openen van een rekening bij een CTP, zijn de administratieve kosten verwaarloosbaar (zie bijlage 3 van de begeleidende effectbeoordeling voor meer details). Wat het vereiste van een actieve rekening betreft, heeft volgens ramingen van de diensten van de Commissie op basis van vertrouwelijke informatie ongeveer 60 % van de EU-cliënten van EU-clearingleden reeds een rekening voor clearing van renteswaps bij een CTP uit de EU, en ongeveer 85 % een rekening voor kredietverzuimswaps. Voor deze cliënten zou het openen van een rekening bij een CTP uit de EU voor dit type producten dus geen extra kosten met zich meebrengen. Bovendien kunnen kosten afhangen van de CTP waarin zij deelnemen: volgens vertrouwelijke informatie die aan de diensten van de Commissie is verstrekt, zijn bij sommige CTP’s uit de EU de kosten van een rekening op zich onder bepaalde voorwaarden nihil. Het vereiste van een actieve rekening zal nader worden gespecificeerd in een door de ESMA op te stellen ontwerp van een technische reguleringsnorm, waarover een openbare raadpleging zal worden gehouden en een kosten-batenanalyse zal worden uitgevoerd. •Grondrechten De EU hecht aan hoge normen inzake de bescherming van grondrechten en is partij bij een ruim aantal mensenrechtenverdragen. In dit verband respecteert dit voorstel deze rechten, met name de economische rechten, zoals die zijn opgesomd in de belangrijkste mensrechtenverdragen van de Verenigde Naties, het Handvest van de grondrechten van de Europese Unie, dat integrerend deel uitmaakt van de EU-Verdragen, en het Europees Verdrag van de rechten van de mens.

4.GEVOLGEN VOOR DE BEGROTING Het voorstel zal geen gevolgen hebben voor de begroting van de Unie. Dit wetgevingsinitiatief zal geen gevolgen hebben voor de uitgaven van de ESMA of andere organen van de Europese Unie. Uit de effectbeoordeling is gebleken dat de extra kosten voor de ESMA beperkt zouden zijn, terwijl de voorgestelde maatregelen tegelijkertijd efficiëntieverbeteringen opleveren die tot kostenverlagingen zullen leiden. Sommige bepalingen verduidelijken en herijken voorts de rol van de ESMA, terwijl zij geen nieuwe taken vormen en derhalve als begrotingsneutraal moeten worden beschouwd. De vastgestelde kosten hebben betrekking op de oprichting en exploitatie van een nieuwe centrale database, d.w.z. een IT-instrument voor de indiening van toezichtdocumenten. Hoewel de ESMA hogere kosten kan maken in verband met de ontwikkeling of keuze van een dergelijk nieuw IT-instrument en de exploitatie ervan, zal dit IT-instrument ook efficiëntieverbeteringen opleveren en de ESMA zal daarvan profiteren. Deze efficiëntieverbeteringen houden verband met aanzienlijk minder handmatig werk bij het afstemmen en delen van documenten, de follow-up van termijnen en vragen, alsook de coördinatie met de nationale bevoegde autoriteiten, het college en het comité voor toezicht op CTP’s. Deze voordelen zullen naar verwachting opwegen tegen de gemaakte kosten. Voorts kan het aanvankelijke extra (papier)werk in verband met de aanpassing van instrumenten en procedures, alsmede de versterkte samenwerking, initieel tot hogere kosten leiden, maar deze zullen na verloop van tijd waarschijnlijk afnemen of stabiel blijven. Met name zal de ESMA technische reguleringsnormen/technische uitvoeringsnormen moeten opstellen betreffende het format en de inhoud van de documenten die CTP’s bij indiening van een aanvraag bij de toezichthoudende autoriteiten moeten indienen, betreffende normen voor de rapportage over clearingactiviteiten en blootstellingen aan CTP’s van buiten de EU en de specificatie van het vereiste dat clearingleden en -cliënten een actieve rekening bij een CTP uit de Unie moeten aanhouden, alsook enkele verslagen, waaronder het jaarverslag over de resultaten van hun monitoringactiviteiten en grensoverschrijdende activiteiten en het tweejaarlijkse verslag over de clearingactiviteiten van niet-financiële tegenpartijen. Bij die activiteiten kan de ESMA voortbouwen op reeds bestaande interne processen en procedures, en kan zij die procedures in voorkomend geval in technische reguleringsnormen/uitvoeringsnormen omzetten. Bij het definiëren van het vereiste van een actieve rekening voor sommige reeds geïdentificeerde instrumenten, en van het voortdurende toezicht daarop, kan de ESMA gebruikmaken van het werk dat zij overeenkomstig artikel 25, lid 2 quater, EMIR, heeft verricht bij het beoordelen van clearingdiensten van tier 2-CTP’s die van wezenlijk systemisch belang zijn voor de Unie of een of meer van haar lidstaten, zodat de ESMA mogelijk slechts zeer beperkte aanvullende middelen nodig zal hebben. Een andere categorie die bij de kostenanalyse in aanmerking moet worden genomen, is de aanpassing van procedures en instrumenten aan het nieuwe kader voor samenwerking tussen toezichthouders. De samenwerking in gezamenlijke toezichtsteams en de instelling van een mechanisme voor gezamenlijk toezicht op EU-niveau zijn nieuwe elementen binnen het toezichtskader. Dit zijn echter vooral instrumenten om de samenwerking tussen autoriteiten te verbeteren en bestrijken taken die in wezen reeds door de autoriteiten worden uitgevoerd, met uitzondering van het toezicht op de uitvoering van de vereisten voor actieve rekeningen bij CTP’s uit de EU, zoals de vergoedingen voor toegang die CTP’s cliënten voor actieve rekeningen aanrekenen. Deze nieuwe structuren zullen waarschijnlijk enige reorganisatie van de middelen vergen en mogelijk extra vergaderingen noodzakelijk maken, maar zullen geen aanzienlijke gevolgen voor de begroting hebben. Bovendien brengt het herijkte toezichtproces ook voordelen met zich mee, met name duidelijkere verantwoordelijkheden, voorkoming van onnodig dubbel werk alsook minder werk door de invoering van geen-bezwaarprocedures waardoor de ESMA en nationale bevoegde autoriteiten zich kunnen concentreren op de materiële aspecten van het toezicht op de uitbreiding van centrale clearingdiensten en wijzigingen in de risicomodellen van CTP’s. De voorgestelde wijziging die verduidelijkt dat de ESMA de erkenning kan intrekken van CTP’s uit derde landen die weigeren om vergoedingen aan de ESMA te betalen, zal een positieve uitwerking op de kosten hebben. Dit voorkomt dat de ESMA een aanzienlijke hoeveelheid werk moet verrichten zonder daarvoor te worden vergoed. Daarnaast worden er verdere bepalingen ingevoerd die de rol van de ESMA slechts verduidelijken en herijken, zodat deze als begrotingsneutraal moeten worden beschouwd. De ESMA is bijvoorbeeld reeds verplicht advies uit te brengen voordat de nationale bevoegde autoriteiten bepaalde besluiten nemen, maar de inhoud van die adviezen wordt herijkt om het toezichtproces efficiënter te maken, en de ESMA wordt formeel in de gelegenheid gesteld advies uit te brengen over de jaarlijkse toetsing en evaluatie van CTP’s, de intrekking van hun vergunning en de marginvereisten. Daarnaast moet de ESMA een duidelijke rol spelen bij de coördinatie en verstrekking van aanbevelingen in noodsituaties. Dit zijn taken die, in alle materiële opzichten, verband houden met hun reeds bestaande lopende werkzaamheden, zodat de bepalingen de positie van de ESMA derhalve verduidelijken en versterken door duidelijkheid over de verantwoordelijkheden te verschaffen. Ook al worden er kleinere wijzigingen in de rol van andere organen van de Europese Unie, zoals de Europese Commissie of de Europese Centrale Bank, geïntroduceerd, deze zullen geen gevolgen hebben voor de begroting. 5.OVERIGE ELEMENTEN •Uitvoeringsplanning en regelingen betreffende controle, evaluatie en rapportage De maatregelen zijn erop gericht CTP’s uit de EU aantrekkelijker te maken en het toezicht op grensoverschrijdende risico’s in de EU te verbeteren. Als zodanig worden verscheidene wijzigingen in EMIR overwogen en in sommige gevallen wijzigingen in andere onderdelen van de EU-wetgeving. Het voorstel zorgt ervoor dat de betrokken EU-organen toegang krijgen tot de relevante informatie, zonder dat dit tot buitensporige kosten leidt. Het voorstel bevat de bepaling dat er een evaluatie van de volledige EMIR moet worden uitgevoerd, met nadruk op de doeltreffendheid en efficiëntie ervan bij de verwezenlijking van de oorspronkelijke doelstellingen (d.w.z. het verbeteren van de efficiëntie en veiligheid van de EU-clearingmarkten en het handhaven van de financiële stabiliteit). Bij de evaluatie moeten alle aspecten van EMIR aan bod komen, maar vooral de verbeterde aantrekkelijkheid van CTP’s uit de EU. In beginsel zou deze evaluatie ten minste 5 jaar na de inwerkingtreding van de verordening moeten plaatsvinden en zou ernaar worden gestreefd om input van alle betrokken belanghebbenden te verzamelen. •Artikelsgewijze toelichting Artikelsgewijze toelichting 1.Intragroeptransacties EMIR voorziet in een kader waarbij (binnenlandse en grensoverschrijdende) intragroeptransacties worden vrijgesteld van de clearingverplichting op grond van artikel 4 en de marginvereisten op grond van artikel 11 van die verordening. Om meer rechtszekerheid en voorspelbaarheid te bieden met betrekking tot het kader voor intragroepbesluiten, wordt de noodzaak van een gelijkwaardigheidsbesluit vervangen door een lijst van jurisdicties waarvoor geen vrijstelling kan worden verleend. Artikel 3 moet derhalve worden gewijzigd om de noodzaak van een gelijkwaardigheidsbesluit te vervangen door een lijst van derde landen waarvoor geen vrijstelling mag worden verleend, en artikel 13 moet worden geschrapt. Deze derde landen dienen overeen te komen met de landen die zijn opgenomen in de lijst van derde landen met een hoog risico die strategische tekortkomingen vertonen in hun regelgeving ter bestrijding van witwassen en terrorismefinanciering, overeenkomstig artikel 9 van Richtlijn (EU) 2015/849 van het Europees Parlement en de Raad, en de landen die zijn opgenomen in bijlage I bij de EU-lijst van jurisdicties die niet-coöperatief zijn op belastinggebied. De Commissie wordt ook gemachtigd gedelegeerde handelingen vast te stellen om de derde landen aan te wijzen waarvan de entiteiten niet voor die vrijstellingen in aanmerking kunnen komen ondanks het feit dat zij niet in die lijsten zijn opgenomen, aangezien het feit dat een entiteit afkomstig is uit een derde land dat in die lijsten is opgenomen niet noodzakelijk de enige factor is die van invloed kan zijn op het risico, met inbegrip van het tegenpartijrisico of het juridische risico, uit hoofde van derivatencontracten. 2.Clearingverplichting Artikel 4 wordt gewijzigd om een vrijstelling van de clearingverplichting in te voeren voor gevallen waarin een financiële of niet-financiële tegenpartij uit de EU waarop de clearingverplichting uit hoofde van EMIR van toepassing is, een transactie aangaat met een pensioenregeling die gevestigd is in een derde land dat op grond van zijn nationale wetgeving is vrijgesteld van de clearingverplichting. 3.Clearingverplichting voor financiële tegenpartijen

Artikel 4 bis wordt zo gewijzigd dat bij de berekening van de positie ten opzichte van de drempels van artikel 4 bis van EMIR alleen de derivatencontracten die niet zijn gecleard bij een CTP die beschikt over een vergunning overeenkomstig artikel 14 of die erkend is overeenkomstig artikel 25 van die verordening, in die berekening moet worden opgenomen. 4.Actieve rekening Er wordt een nieuw artikel 7 bis ingevoerd om de risico’s aan te pakken die verbonden zijn aan buitensporige blootstellingen van EU-clearingleden en -cliënten aan CTP’s uit derde landen die clearingdiensten verrichten welke door de ESMA als van wezenlijk systemisch belang zijn aangemerkt, en aldus de integriteit en stabiliteit van het financiële stelsel van de EU te waarborgen. Dit artikel vereist dat financiële en niet-financiële tegenpartijen die onder de clearingverplichting vallen, direct of indirect, actieve rekeningen aanhouden bij in de EU gevestigde CTP’s, ten minste een bepaald deel van de als van wezenlijk systemisch belang aangemerkte diensten clearen bij CTP’s uit de EU, en daarover rapporteren. Dit vereiste moet leiden tot een vermindering van buitensporige blootstellingen aan door de betrokken tier 2-CTP’s aangeboden clearingdiensten van wezenlijk systemisch belang, voor zover dit nodig is om de financiële stabiliteit te waarborgen. In samenwerking met de EBA, de EIOPA en het ESRB en na raadpleging van het ESCB, stelt de ESMA de nadere regels vast voor de ijking van de activiteit die op deze actieve rekeningen moet worden bijgehouden, alsook de rapportagevereisten voor transacties die op deze actieve rekeningen worden gecleard. De Commissie wordt gemachtigd om, wanneer de ESMA overeenkomstig artikel 25, lid 2 quater, een beoordeling uitvoert, een gedelegeerde handeling vast te stellen tot wijziging van de lijst van categorieën derivatencontracten die onder het vereiste van een actieve rekening vallen, door categorieën aan die lijst toe te voegen of daaruit te verwijderen. 5.Informatie over clearingdiensten Er wordt een nieuw artikel 7 ter ingevoerd om clearingleden en cliënten die clearingdiensten verlenen, te verplichten hun cliënten te informeren over de mogelijkheid om een desbetreffend contract bij een CTP uit de EU te clearen. Daarnaast introduceert artikel 7 ter een verplichting voor EU-clearingleden en EU-cliënten om aan de voor hen bevoegde autoriteit verslag uit te brengen over de soorten clearing die zij bij CTP’s van buiten de EU laten verrichten. Om ervoor te zorgen dat de in te dienen informatie op een geharmoniseerde wijze wordt gespecificeerd en verstrekt, dient de ESMA ontwerpen van technische reguleringsnormen en technische uitvoeringsnormen op te stellen waarin de vereiste informatie wordt gespecificeerd. 6.Rapportageverplichting Artikel 9 wordt gewijzigd om de vrijstelling van rapportagevereisten voor transacties tussen tegenpartijen binnen een groep, waarbij ten minste één van de tegenpartijen een niet-financiële tegenpartij is, te schrappen om voor zichtbaarheid van intragroeptransacties te zorgen. 7.Clearingverplichting voor niet-financiële tegenpartijen Artikel 10 wordt gewijzigd om de ESMA te verplichten, in voorkomend geval, de technische reguleringsnormen te evalueren en te verduidelijken met betrekking tot de criteria voor vaststelling welke otc-derivatencontracten objectief als risicobeperkend meetbaar zijn (voor de zogeheten hedgingvrijstelling), en de aanwijzing van drempels, teneinde de risico’s en kenmerken van derivaten correct en nauwkeurig tot uitdrukking te brengen, en te overwegen of de otc-derivatenklassen, namelijk rente-, valuta-, krediet- en effectenderivaten, nog steeds de relevante klassen zijn. De ESMA wordt aangespoord om onder andere meer granulariteit voor grondstoffenderivaten te overwegen en te bieden. Artikel 10 wordt ook gewijzigd om hierin de verplichting op te nemen dat bij de berekening van de posities ten opzichte van de drempels alleen de derivatencontracten die niet zijn gecleard bij een CTP die beschikt over een vergunning overeenkomstig artikel 14 of die erkend is overeenkomstig artikel 25, in de berekening worden opgenomen. 8.Risico-inperkingstechnieken voor niet door een CTP geclearde otc-derivatencontracten Artikel 11 wordt gewijzigd om niet-financiële tegenpartijen die voor het eerst onderworpen worden aan de verplichting tot uitwisseling van zekerheden voor niet door een CTP geclearde otc-derivatencontracten, een implementatieperiode van vier maanden te geven om over de regelingen voor uitwisseling van zekerheden te onderhandelen en deze te testen. De EBA kan richtsnoeren of aanbevelingen uitvaardigen om voor een uniforme toepassing van de risicobeheerprocedures te zorgen in samenwerking met de andere ETA’s. 9.Vergunning van een CTP en uitbreiding van activiteiten en diensten De artikelen 14 en 15 worden gewijzigd om te verduidelijken dat CTP’s met een vergunning ook een vergunning moeten kunnen krijgen om clearingdiensten en -activiteiten met betrekking tot niet-financiële instrumenten te verrichten, naast hun vergunning om clearingdiensten en -activiteiten met betrekking tot financiële instrumenten te verrichten. 10.Vergunningverlening aan een CTP, uitbreiding van activiteiten en diensten en procedure voor verlening en weigering van vergunningen De artikelen 14, 15 en 17 worden gewijzigd om ervoor te zorgen dat de relevante procedures voor CTP’s die hun productaanbod wensen uit te breiden, korter, eenvoudiger en zekerder qua resultaat zijn voor CTP’s uit de EU. De bevoegde autoriteiten moeten de bevestiging van ontvangst van de aanvraag en de beoordeling of de voor de vergunning of uitbreiding vereiste documenten door de CTP zijn verstrekt, snel uitvoeren. Om ervoor te zorgen dat CTP’s uit de EU alle vereiste documenten samen met hun aanvragen indienen, moet de ESMA ontwerpen van technische reguleringsnormen en technische uitvoeringsnormen opstellen waarin die documenten alsook hun format en inhoud worden gespecificeerd. Bovendien moet de CTP alle documenten indienen bij een centrale database, waar deze onmiddellijk met de voor de CTP bevoegde autoriteit, de ESMA en het college moeten worden gedeeld. Voorts moeten de voor de CTP bevoegde autoriteit, de ESMA en het college, tijdens een vooraf bepaalde beoordelingsperiode, in contact met elkaar treden en de CTP vragen stellen om voor een soepel en coöperatief proces te zorgen. 11.Procedures voor goedkeuring bij geen bezwaar en goedkeuring achteraf voor inwilliging van verzoeken tot uitbreiding van activiteiten of diensten Er wordt een nieuw artikel 17 bis ingevoerd om CTP’s de mogelijkheid te bieden om in plaats van een gewone procedure een geen-bezwaarprocedure te doorlopen bij de vergunningverlening voor aanvullende diensten of activiteiten die een CTP wil aanbieden en die de risico’s voor de CTP niet vergroten. Artikel 17 bis bepaalt welke aanvullende diensten en activiteiten als niet-materieel worden beschouwd en derhalve door de voor de betreffende CTP bevoegde autoriteit via een dergelijke geen-bezwaarprocedure moeten worden goedgekeurd en welke diensten en activiteiten de CTP mag beginnen aan te bieden voordat de beslissing door de voor de CTP bevoegde autoriteit is ontvangen. Afgezien van deze gevallen, kan een CTP de betrokken bevoegde autoriteit ook verzoeken om toepassing van de geen-bezwaarprocedure indien zij van mening is dat de voorgestelde aanvullende dienst of activiteit haar risico’s niet zal vergroten.

12.Procedure voor aanvraag van advies van de ESMA en het college Er wordt een nieuw artikel 17 ter ingevoerd ter verduidelijking van het toepassingsgebied en de te volgen procedure wanneer een bevoegde autoriteit het advies van de ESMA en het college inwint alvorens een toezichtsbesluit vast te stellen waarvoor de CTP geen aanvraag heeft ingediend, bijvoorbeeld met betrekking tot de naleving door een CTP van de vereisten inzake het bijhouden van gegevens of in geval van belangenconflicten. 13.College en mening van het college De artikelen 18 en 19 worden gewijzigd ter verdere bevordering van een doorlopend coöperatief toezicht op CTP’s. Het college wordt derhalve verzocht ook advies uit te brengen wanneer een bevoegde autoriteit overweegt de vergunning van een CTP in te trekken, alsook wanneer een bevoegde autoriteit de jaarlijkse toetsing en evaluatie van de betreffende CTP verricht. De ESMA moet het college voor elke CTP uit de EU beheren en voorzitten, en moet stemrecht krijgen. 14.Intrekking van de vergunning Artikel 20 wordt zodanig gewijzigd dat de bevoegde autoriteit de ESMA en de leden van het college dient te raadplegen voordat de voor de CTP bevoegde autoriteit een besluit neemt om een bepaalde dienst of activiteit in te trekken of te beperken, behalve wanneer een besluit dringend nodig is. 15.Jaarlijkse toetsing Artikel 21 wordt gewijzigd om aan te geven dat bij de jaarlijkse toetsing ook de diensten of activiteiten die de CTP verricht of de modelwijzigingen die de CTP gebruikt op basis van een geen-bezwaarprocedure moeten worden overwogen. Ook de frequentie van het uit de toetsing resulterende verslag wordt nader gespecificeerd (het verslag moet ten minste jaarlijks op een bepaalde datum worden uitgebracht). Bovendien wordt gespecificeerd dat over het verslag het advies van de ESMA en het college moet worden ingewonnen. 16.Samenwerking tussen bevoegde autoriteiten en de ESMA op het gebied van het toezicht op vergunninghoudende CTP’s en procedure voor verlening en weigering van vergunningen De artikelen 17 en 23 bis worden gewijzigd om de ESMA in staat te stellen ook een advies aan de voor de CTP bevoegde autoriteit uit te brengen met betrekking tot de jaarlijkse toetsing en evaluatie van een CTP, de marginvereisten en de intrekking van haar vergunning. Wanneer de ESMA een dergelijk advies uitbrengt, moet zij beoordelen of de CTP voldoet aan de relevante EMIR-vereisten en zich met name richt op vastgestelde grensoverschrijdende risico’s of de risico’s voor de financiële stabiliteit van de EU. Wanneer een bevoegde autoriteit het advies van de ESMA of van het college of daarin vervatte voorwaarden of aanbevelingen niet opvolgt of niet voornemens is op te volgen, moet dit bovendien door de ESMA worden bekendgemaakt. Ook de door de bevoegde autoriteit opgegeven redenen voor het niet opvolgen van het advies kan door de ESMA worden bekendgemaakt. Artikel 23 bis wordt gewijzigd om de rol van de ESMA bij de versterking van de coördinatie in noodsituaties en de beoordeling van risico’s, met name op grensoverschrijdende basis, nader te specificeren. 17.Gezamenlijke toezichtsteams, geen-bezwaarprocedures voor inwilligen van aanvragen tot uitbreiding van activiteiten of diensten en toetsing en evaluatie Er wordt een nieuw artikel 23 ter ingevoerd om de samenwerking tussen de autoriteiten die betrokken zijn bij het toezicht op CTP’s uit de EU te versterken door gezamenlijke toezichtsteams op te richten. De taken van de gezamenlijke toezichtsteams omvatten: i) het verstrekken van input aan de voor de CTP bevoegde autoriteit in het kader van de geen-bezwaarprocedure in geval van uitbreiding van de bestaande vergunning van een CTP, ii) het helpen bij de vaststelling van de frequentie en diepgang van de toetsing en evaluatie van een CTP en iii) het deelnemen aan inspecties ter plaatse. 18.Mechanisme voor gezamenlijk toezicht Er wordt een nieuw artikel 23 quater ingevoerd om een sectoroverschrijdend toezichtsmechanisme in te stellen waarin de organen van de Unie die betrokken zijn bij het toezicht op CTP’s uit de EU, clearingleden en cliënten, worden samengebracht. De ESMA moet, in samenwerking met de andere organen die aan het mechanisme voor gezamenlijk toezicht deelnemen, jaarlijks verslag uitbrengen aan het Europees Parlement, de Raad en de Commissie over de resultaten van de toezichtactiviteit, teneinde informatie voor toekomstige beleidsbeslissingen te verstrekken. De ESMA kan ook richtsnoeren of aanbevelingen uitvaardigen indien zij van oordeel is dat de bevoegde autoriteiten er niet in slagen ervoor te zorgen dat het vereiste voor het aanhouden van een actieve rekening door clearingleden en cliënten wordt nageleefd of indien zij een risico voor de financiële stabiliteit van de EU vaststelt. 19.Noodsituatie Artikel 24 wordt gewijzigd om de rol van de ESMA in een noodsituatie verder te versterken door de ESMA in staat te stellen op eigen initiatief of op verzoek vergaderingen van het comité voor toezicht op CTP’s bijeen te roepen, eventueel met een uitgebreide samenstelling, om de reacties van de bevoegde autoriteiten effectief te coördineren. De ESMA is tevens gemachtigd om, middels een eenvoudig verzoek, informatie van marktdeelnemers op te vragen teneinde haar coördinerende functie in deze gevallen te kunnen vervullen. De ESMA kan ook aanbevelingen aan de voor CTP’s bevoegde autoriteiten doen. 20.Comité voor toezicht op CTP’s Artikel 24 bis wordt gewijzigd om de ESMA in staat te stellen de toezichtprioriteiten in kaart te brengen en te bepalen en rekening te houden met grensoverschrijdende risico’s, waaronder verwevenheden, vervlechtingen en concentratierisico’s. Voorts wordt artikel 24 bis zodanig gewijzigd dat centrale banken van uitgifte alle vergaderingen van het comité voor toezicht op CTP’s uit de EU kunnen bijwonen en betrokken autoriteiten voor cliënten en EU-organen in voorkomend geval kunnen uitnodigen.

21.Erkenning van een in een derde land gevestigde CTP Artikel 25 wordt gewijzigd om te verduidelijken dat wanneer de ESMA een toetsing van de erkenning van een CTP uit een derde land uitvoert, die CTP niet verplicht is een nieuwe aanvraag in te dienen, maar de ESMA alle informatie dient te verstrekken die voor een dergelijke toetsing nodig is. Artikel 25 wordt gewijzigd om de Commissie de mogelijkheid te bieden om, wanneer dit in het belang van de Unie is, een evenredige aanpak te volgen en bij de vaststelling van een gelijkwaardigheidsbesluit voor een derde land af te zien van het vereiste dat dit land over een effectief gelijkwaardig systeem voor de erkenning van CTP’s uit derde landen moet beschikken. Om ervoor te zorgen dat de samenwerkingsregelingen evenredig zijn, moet de ESMA deze op de verschillende jurisdicties afstemmen op basis van de CTP’s die in de betreffende jurisdictie zijn gevestigd. Voor tier 2-CTP’s moet in de samenwerkingsregelingen worden geregeld dat er een breder scala aan informatie tussen de ESMA en de betrokken autoriteiten van het derde land moet worden uitgewisseld, en met een hogere frequentie. Artikel 25 wordt verder gewijzigd om in samenwerkingsregelingen het recht voor de ESMA op te nemen om te worden geïnformeerd wanneer een tier 2-CTP wordt verplicht zich beter voor te bereiden op financiële moeilijkheden, door bijvoorbeeld een herstelplan op te stellen of wanneer een autoriteit in een dergelijk derde land afwikkelingsplannen opstelt. De ESMA moet ook worden geïnformeerd over de aspecten die in verband met opkomende crises relevant zijn voor de financiële stabiliteit van de EU. 22.Doorlopende conformiteit met de erkenningsvoorwaarden Artikel 25 ter wordt gewijzigd om te verduidelijken dat tier 2-CTP’s de ESMA regelmatig informatie moeten verstrekken. 23.Intrekking van erkenning en openbare kennisgeving De artikelen 25 septdecies en 25 novodecies worden gewijzigd om te verduidelijken dat de ESMA de erkenning kan intrekken wanneer een CTP van buiten de EU de vereisten op grond van EMIR schendt, en een openbare kennisgeving kan doen wanneer vergoedingen niet worden betaald of wanneer een CTP de door de ESMA gevraagde corrigerende maatregelen niet heeft genomen. 24.Informatieverstrekking aan de bevoegde autoriteiten Artikel 31 betreffende de kennisgeving over wijzigingen in het management van een CTP wordt gewijzigd om de procedure met betrekking tot het delen van informatie en de uitbrenging van adviezen door de ESMA en het college te verduidelijken. 25.Adviezen van de ESMA en het college De artikelen 32, 35, 41 en 54 worden gewijzigd om de verzoeken om advies van de ESMA en het college te verduidelijken. 26.Deelnamevereisten en algemene bepalingen betreffende organisatorische vereisten De artikelen 26 en 37 worden gewijzigd om te verduidelijken dat het CTP’s niet is toegestaan clearinglid van andere CTP’s te zijn noch te aanvaarden dat andere CTP’s of clearinghouses clearinglid of indirect clearinglid van de eigen CTP zijn of worden. 27.Deelnamevereisten Artikel 37 wordt gewijzigd om te bepalen dat wanneer een CTP niet-financiële tegenpartijen als clearinglid heeft aanvaard of voornemens is dit te doen, die CTP ervoor moet zorgen dat aan bepaalde aanvullende vereisten inzake marginvereisten en wanbetalingsfondsen wordt voldaan. Niet-financiële tegenpartijen mogen geen clearingdiensten voor cliënten aanbieden en mogen bij de CTP alleen rekeningen aanhouden voor activa en posities die zij voor eigen rekening aanhouden. De voor de CTP bevoegde autoriteit moet regelmatig aan de ESMA en het college rapporteren over de wenselijkheid van aanvaarding van niet-financiële tegenpartijen als clearinglid. De ESMA is belast met het opstellen van een ontwerp van een technische reguleringsnorm over de elementen die in aanmerking moeten worden genomen bij het bepalen van de toegangscriteria, en kan na een ad-hoc collegiale toetsing een advies uitbrengen over de wenselijkheid van dergelijke regelingen. 28.Transparantie Artikel 38 wordt gewijzigd om te zorgen voor een betere zichtbaarheid en voorspelbaarheid van margeopvragingen voor cliënten en indirecte cliënten. Clearingleden en cliënten die clearingdiensten verlenen, moeten hun cliënten transparantie bieden. 29.Marginvereisten

Artikel 41 wordt gewijzigd om ervoor te zorgen dat CTP’s het niveau van hun margins voortdurend evalueren, waarbij zij rekening moeten houden met eventuele procyclische effecten van dergelijke herzieningen, de actuele marktomstandigheden tot uitdrukking moeten brengen en het potentiële effect van hun inningen en betalingen van intradaymargins op de liquiditeitspositie van hun deelnemers moeten overwegen. 30.Beheer van liquiditeitsrisico’s Artikel 44 wordt gewijzigd om de entiteiten waarvan wanbetaling de liquiditeitspositie van een CTP wezenlijk zou kunnen beïnvloeden, beter tot uitdrukking te brengen, door een CTP te verplichten rekening te houden met het liquiditeitsrisico dat voortvloeit uit wanbetaling van ten minste twee entiteiten, waaronder clearingleden en liquiditeitsverschaffers. 31.Zekerheidsvereisten Artikel 46 wordt zodanig gewijzigd dat bankgaranties en overheidsgaranties als zeer liquide zekerheden kunnen worden aangemerkt, op voorwaarde dat zij binnen de liquidatieperiode op verzoek onvoorwaardelijk beschikbaar zijn en een CTP deze in aanmerking neemt bij de berekening van haar totale blootstelling aan de bank. Voorts moet een CTP rekening houden met eventuele procyclische effecten bij evaluatie van het niveau van de haircuts dat zij toepast op de activa die zij als zekerheid aanvaardt. 32.Toetsing van modellen, stresstests en backtests Artikel 49 wordt gewijzigd om ervoor te zorgen dat de relevante procedures voor CTP’s die modelwijzigingen wensen door te voeren, korter, eenvoudiger en minder onzeker qua resultaat zijn. De bevoegde autoriteiten moeten de ontvangst van de aanvraag voor de modelwijziging snel bevestigen door te beoordelen of de vereiste documenten door de CTP zijn verstrekt. Om ervoor te zorgen dat CTP’s uit de EU alle vereiste documenten samen met hun aanvragen indienen, moet de ESMA ontwerpen van technische reguleringsnormen en technische uitvoeringsnormen opstellen waarin die documenten alsook hun format en inhoud worden gespecificeerd. Bovendien moet de CTP alle documenten indienen bij een centrale database, waar deze onmiddellijk met de voor de CTP bevoegde autoriteit, de ESMA en het college moeten worden gedeeld. In artikel 49 wordt ook de mogelijkheid geïntroduceerd een geen-bezwaarprocedure in plaats van een gewone procedure te volgen voor de validatie van modelwijzigingen die als niet-aanzienlijk worden aangemerkt, en welke wijzigingen als aanzienlijk worden aangemerkt, wordt in het artikel gespecificeerd. Wanneer een CTP de wijziging als niet-aanzienlijk beschouwt, mag zij de modelwijziging beginnen toe te passen voordat de voor de CTP bevoegde autoriteit het besluit heeft ontvangen. 33.Wijzigingen in de verslagen en toetsing Artikel 85 wordt zodanig gewijzigd dat de Commissie uiterlijk [5 jaar na de inwerkingtreding van deze verordening] een verslag moet indienen waarin de toepassing van deze verordening wordt geëvalueerd. De Commissie moet dat verslag voorleggen aan het Europees Parlement en de Raad, samen met eventuele passende voorstellen. Bovendien wordt het huidige vereiste om uiterlijk op 2 januari 2023 een verslag in te dienen, geschrapt. De ESMA moet ook uiterlijk [3 jaar na de inwerkingtreding van deze verordening] een verslag indienen over haar personeel en middelen. 34.Wijzigingen in de verordening kapitaalvereisten (VKV) Artikel 382, lid 4, van de VKV wordt gewijzigd om de desbetreffende bepalingen in de VKV in overeenstemming te brengen met de wijzigingen die in dit voorstel worden voorgesteld. De wijziging past de reikwijdte van het eigenvermogensvereiste voor het risico van aanpassing van de kredietwaardering aan, met name door te verduidelijken welke intragroeptransacties van dat vereiste kunnen worden uitgesloten. 35.Wijzigingen in de verordening inzake geldmarktfondsen In artikel 17 van de verordening inzake geldmarktfondsen worden de bepalingen inzake beleggingsbeleid gewijzigd met betrekking tot de begrenzingen voor het tegenpartijrisico. Zij sluit centraal geclearde derivatentransacties uit van de in artikel 17, leden 4 en 6, punt c), van de verordening inzake geldmarktfondsen vastgestelde begrenzingen voor het tegenpartijrisico. Voorts wordt in artikel 2 een definitie van een CTP toegevoegd, meer bepaald als nieuw punt 24).



2022/0403 (COD) Voorstel voor een VERORDENING VAN HET EUROPEES PARLEMENT EN DE RAAD van [xxxx]

tot wijziging van de Verordeningen (EU) nr. 648/2012, (EU) nr. 575/2013 en (EU) 2017/1131 voor wat betreft maatregelen ter beperking van buitensporige blootstellingen aan centrale tegenpartijen uit derde landen en ter verbetering van de efficiëntie van de clearingmarkten in de Unie.

(Voor de EER relevante tekst) HET EUROPEES PARLEMENT EN DE RAAD VAN DE EUROPESE UNIE,

Gezien het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie, en met name artikel 114, Gezien het voorstel van de Europese Commissie, Na toezending van het ontwerp van wetgevingshandeling aan de nationale parlementen, Gezien het advies van de Europese Centrale Bank, Gezien het advies van het Europees Economisch en Sociaal Comité, Handelend volgens de gewone wetgevingsprocedure, Overwegende hetgeen volgt: (1)Verordening (EU) nr. 648/2012 van het Europees Parlement en de Raad draagt bij tot de vermindering van het systeemrisico door de transparantie van de markt voor over-the-counter-derivaten (otc-derivaten) te vergroten en door de met otc-derivaten samenhangende tegenpartijkredietrisico’s en operationele risico’s te verminderen. (2)Posttransactionele infrastructuren vormen een fundamenteel aspect van de kapitaalmarktenunie en zijn verantwoordelijk voor een reeks posttransactionele processen, waaronder clearing. Een efficiënt en concurrerend clearingstelsel in de Unie is van essentieel belang voor de werking van de kapitaalmarkten in de Unie en vormt een hoeksteen van de financiële stabiliteit van de Unie. Het is derhalve noodzakelijk nadere regels vast te stellen om de efficiëntie van clearingdiensten in de Unie in het algemeen, en van centrale tegenpartijen (CTP’s) in het bijzonder, te verbeteren door de procedures te stroomlijnen, met name voor het aanbieden van aanvullende diensten of activiteiten en voor het wijzigen van de risicomodellen van CTP’s, door de liquiditeit te vergroten, clearing bij CTP’s uit de Unie aan te moedigen, het kader waarbinnen CTP’s opereren te moderniseren, en CTP’s en andere financiële actoren de nodige flexibiliteit te bieden om binnen de interne markt te concurreren. (3)Om economische activiteit aan te trekken moeten CTP’s veilig en veerkrachtig zijn. Verordening (EU) nr. 648/2012 bevat maatregelen om de transparantie van de derivatenmarkten te vergroten en de risico’s te beperken door middel van clearing en de uitwisseling van margin. In dat opzicht spelen CTP’s een belangrijke rol bij het beperken van financiële risico’s. Er moeten derhalve regels worden vastgesteld om de stabiliteit van de CTP’s uit de Unie verder te vergroten, met name door wijziging van bepaalde aspecten van het regelgevingskader. Daarnaast, en als erkenning van de rol van CTP’s uit de Unie bij de handhaving van de financiële stabiliteit van de Unie, is het noodzakelijk het toezicht op deze CTP’s verder te versterken, met bijzondere aandacht voor hun rol binnen het bredere financiële stelsel en het feit dat zij grensoverschrijdende diensten verlenen. (4)Centrale clearing is een wereldwijde economische activiteit en marktdeelnemers uit de Unie zijn internationaal actief. Sinds de Commissie het voorstel heeft vastgesteld voor een verordening van het Europees Parlement en de Raad tot wijziging van Verordening (EU) nr. 1095/2010 tot oprichting van een Europese toezichthoudende autoriteit (Europese Autoriteit voor effecten en markten) en tot wijziging van Verordening (EU) nr. 648/2012 wat betreft de procedures en autoriteiten voor de vergunningverlening aan centrale tegenpartijen en de vereisten voor de erkenning van centrale tegenpartijen uit derde landen in 2017, is herhaaldelijk bezorgdheid geuit, onder meer door de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA), over de aanhoudende risico’s voor de financiële stabiliteit van de Unie als gevolg van de buitensporige concentratie van clearing bij sommige CTP’s uit derde landen, met name vanwege de potentiële risico’s die zich in een stressscenario kunnen voordoen. Op korte termijn heeft de Commissie, ter beperking van het risico van cliff edge-effecten in verband met de terugtrekking van het VK uit de Unie als gevolg van een abrupte verstoring van de toegang van marktdeelnemers uit de Unie tot CTP’s in het VK, een reeks gelijkwaardigheidsbesluiten genomen om de toegang tot CTP’s uit het VK te handhaven. De Commissie heeft marktdeelnemers uit de Unie echter opgeroepen hun buitensporige blootstelling aan systemische CTP’s van buiten de Unie op middellange termijn te verminderen. De Commissie heeft deze oproep herhaald in haar mededeling “Het Europese economisch-financieel bestel: openheid, kracht en veerkracht stimuleren” in januari 2021. De risico’s en gevolgen van buitensporige blootstellingen aan systemische CTP’s van buiten de Unie zijn in aanmerking genomen in het verslag dat de ESMA in december 2021 heeft gepubliceerd na uitvoering van een beoordeling overeenkomstig artikel 25, lid 2 quater, van Verordening (EU) nr. 648/2012. In dat verslag werd geconcludeerd dat sommige van de door die systemisch belangrijke Britse CTP’s verrichte diensten van een dusdanig wezenlijk systemisch belang waren dat de huidige regelingen op grond van Verordening (EU) nr. 648/2012 ontoereikend waren om de risico’s voor de financiële stabiliteit van de Unie te beheren. Om de potentiële risico’s voor de financiële stabiliteit in de Unie als gevolg van de aanhoudende buitensporige afhankelijkheid van systemische CTP’s uit derde landen te beperken, maar ook om de evenredigheid te vergroten van de maatregelen voor CTP’s uit derde landen die minder risico’s voor de financiële stabiliteit van de Unie inhouden, is het noodzakelijk het bij Verordening (EU) 2019/2099 ingevoerde kader verder af te stemmen op de risico’s die verschillende CTP’s uit derde landen met zich meebrengen. (5)Artikel 4, lid 2, en artikel 11, leden 5 tot en met 10, van Verordening (EU) nr. 648/2012 stellen intragroeptransacties vrij van de clearingverplichting en de marginvereisten. Om meer rechtszekerheid en voorspelbaarheid te bieden met betrekking tot het kader voor intragroeptransacties, moeten de gelijkwaardigheidsbesluiten in artikel 13 van die verordening worden vervangen door een eenvoudiger kader. Artikel 3 van die verordening moet derhalve worden gewijzigd om de noodzaak van een gelijkwaardigheidsbesluit te vervangen door een lijst van derde landen waarvoor geen vrijstelling mag worden verleend. Bijgevolg moet artikel 13 van die verordening worden geschrapt. Aangezien artikel 382 van Verordening (EU) nr. 575/2013 van het Europees Parlement en de Raad verwijst naar intragroeptransacties als bedoeld in artikel 3 van Verordening (EU) nr. 648/2012, moet ook dat artikel 382 dienovereenkomstig worden gewijzigd. (6)Gelet op het feit dat entiteiten die zijn gevestigd in landen die zijn opgenomen in de lijst van derde landen met een hoog risico die strategische tekortkomingen vertonen in hun regeling ter bestrijding van het witwassen van geld en de financiering van terrorisme, zoals bedoeld in artikel 9 van Richtlijn (EU) 2015/849 van het Europees Parlement en de Raad, of in derde landen die zijn opgenomen in bijlage I bij de conclusies van de Raad over de herziene EU-lijst van jurisdicties die niet-coöperatief zijn op belastinggebied onderworpen zijn aan een minder strenge regelgeving, kunnen hun activiteiten het risico, onder meer door een verhoogd tegenpartijkredietrisico en juridisch risico, voor de financiële stabiliteit van de Unie vergroten. Bijgevolg mogen dergelijke entiteiten niet in aanmerking worden genomen in het kader van intragroeptransacties. (7)Strategische tekortkomingen in de regeling ter bestrijding van het witwassen van geld en de financiering van terrorisme, of een gebrek aan samenwerking voor belastingdoeleinden zijn niet noodzakelijk de enige factoren die van invloed kunnen zijn op het risico, met inbegrip van het tegenpartijkredietrisico en het juridische risico, in verband met derivatencontracten. Ook andere factoren, zoals het toezichtkader, spelen een rol. Aan de Commissie moet derhalve de bevoegdheid worden toegekend gedelegeerde handelingen vast te stellen om de derde landen te identificeren waarvan de entiteiten niet voor die vrijstellingen in aanmerking mogen komen, hoewel zij niet in die lijsten zijn opgenomen. Aangezien voor intragroeptransacties minder strenge reguleringsvereisten gelden, moeten regelgevers en toezichthouders de risico’s die verbonden zijn aan transacties waarbij entiteiten uit derde landen betrokken zijn, zorgvuldig controleren en beoordelen. (8)Om een gelijk speelveld te creëren tussen kredietinstellingen uit de Unie en uit derde landen die clearingdiensten aan pensioenregelingen aanbieden, moet een vrijstelling van de clearingverplichting op grond van artikel 4, punt iv), van Verordening (EU) nr. 648/2012 worden ingevoerd wanneer een financiële tegenpartij of niet-financiële tegenpartij uit de Unie die aan de clearingverplichting is onderworpen, een transactie aangaat met een pensioenregeling uit een derde land die op grond van de nationale wetgeving van dat derde land van de clearingverplichting is vrijgesteld. (9)Verordening (EU) nr. 648/2012 bevordert het gebruik van centrale clearing als belangrijkste techniek voor beperking van de risico’s van otc-derivaten. De aan een otc-derivatencontract verbonden risico’s worden derhalve het best beperkt wanneer dat derivatencontract wordt gecleard door een CTP die beschikt over een vergunning overeenkomstig artikel 14 of over een erkenning overeenkomstig artikel 25 van die verordening. Hieruit volgt dat bij de berekening van de positie die wordt vergeleken met de drempels die op grond van artikel 10, lid 4, punt b), van Verordening (EU) nr. 648/2012 zijn gespecificeerd, alleen de derivatencontracten die niet zijn gecleard door een CTP die beschikt over een vergunning overeenkomstig artikel 14 of over een erkenning overeenkomstig artikel 25 van die verordening, in die berekening moeten worden opgenomen. (10)De risico’s voor de financiële stabiliteit door buitensporige blootstellingen van clearingleden en cliënten uit de Unie aan systeemrelevante CTP’s uit derde landen (tier 2-CTP’s) die clearingdiensten verrichten die door de ESMA, overeenkomstig artikel 25, lid 2 quater, van Verordening (EU) nr. 648/2012, zijn aangemerkt als clearingdiensten van wezenlijk systemisch belang moeten worden aangepakt. In december 2021 heeft de ESMA geconcludeerd dat de door twee tier 2-CTP’s verrichtte clearingdiensten, namelijk voor in euro en Poolse zloty luidende rentederivaten, in euro luidende kredietverzuimswaps (CDS) en in euro luidende kortetermijnrentederivaten (STIR), van wezenlijk systemisch belang zijn voor de Unie of een of meer van haar lidstaten. Zoals de ESMA in haar beoordelingsverslag van december 2021 heeft opgemerkt, kunnen wijzigingen in de in aanmerking komende zekerheden, margins of haircuts van deze CTP’s negatieve gevolgen hebben voor de markten voor overheidsobligaties van een of meer lidstaten, en meer in het algemeen voor de financiële stabiliteit van de Unie, indien deze tier 2-CTP’s in financiële moeilijkheden zouden komen. Voorts kunnen verstoringen op markten die relevant zijn voor de uitvoering van het monetaire beleid het voor de centrale banken van uitgifte van cruciaal belang zijnde transmissiemechanisme belemmeren. Het is derhalve passend om van de financiële tegenpartijen en niet-financiële tegenpartijen die aan de clearingverplichting zijn onderworpen, te vereisen dat zij direct of indirect rekeningen met een minimumniveau aan activiteit bij in de Unie gevestigde CTP’s aanhouden. Dat vereiste zou de verrichting van die clearingdiensten door die tier 2-CTP’s moeten terugbrengen tot een niveau waarop die clearing niet langer van wezenlijk systemisch belang is. (11)Daarbij is het zaak ervoor te zorgen dat de ijking van het niveau van de clearingactiviteit dat op rekeningen bij CTP’s uit de Unie moet worden aangehouden, aan veranderende omstandigheden kan worden aangepast. De ESMA speelt een belangrijke rol bij de beoordeling van het wezenlijke systemische belang van CTP’s uit derde landen en hun clearingdiensten. De ESMA dient derhalve, in samenwerking met de Europese Bankautoriteit (EBA), de Europese Autoriteit voor verzekeringen en bedrijfspensioenen (EIOPA) en het ESRB, en na raadpleging van het Europees Stelsel van centrale banken (ESCB), ontwerpen van technische reguleringsnormen op te stellen ter nadere bepaling van het niveau van clearingdiensten van wezenlijk systemisch belang dat onder de clearingverplichting vallende financiële en niet-financiële tegenpartijen op de actieve rekeningen bij CTP’s uit de Unie moeten aanhouden. Die ijking mag niet verder gaan dan wat nodig en evenredig is voor de beperking van de clearing in de geïdentificeerde clearingdiensten bij de betrokken tier 2-CTP’s. In dat verband moet de ESMA de kosten, risico’s en lasten van een dergelijke ijking voor financiële en niet-financiële tegenpartijen, het effect op hun concurrentievermogen en het risico dat die kosten op niet-financiële ondernemingen worden afgewenteld, in overweging nemen. Voorts moet de ESMA er ook voor zorgen dat de beoogde vermindering van de clearing in die instrumenten, die als van wezenlijk systemisch belang zijn aangemerkt, ertoe leidt dat zij niet langer als van wezenlijk systemisch belang worden beschouwd wanneer de ESMA de erkenning van de betrokken CTP’s evalueert, hetgeen volgens artikel 25, lid 5, van die verordening ten minste om de vijf jaar moet plaatsvinden. Bovendien moet worden voorzien in passende overgangsperioden voor de geleidelijke uitvoering van het vereiste om een bepaald niveau van de clearingactiviteit op de rekeningen bij CTP’s uit de Unie aan te houden. (12)Om ervoor te zorgen dat cliënten op de hoogte zijn van hun opties en met kennis van zaken kunnen beslissen waar zij hun derivatencontracten willen clearen, moeten clearingleden en cliënten die bij zowel CTP’s uit de Unie als erkende CTP’s uit derde landen clearingdiensten verrichten, hun cliënten informeren over de mogelijkheid om een derivatencontract bij een CTP uit de Unie te clearen, zodat de clearing in de diensten die als van wezenlijk systemisch belang zijn aangemerkt, bij tier 2-CTP’s wordt beperkt om de financiële stabiliteit van de Unie te waarborgen. (13)Om ervoor te zorgen dat de bevoegde autoriteiten over de nodige informatie beschikken over de clearingactiviteiten van clearingleden of cliënten bij erkende CTP’s, moet voor die clearingleden of cliënten een rapportageverplichting worden ingevoerd. In de te rapporteren informatie moet een onderscheid worden gemaakt tussen effectentransacties, derivatentransacties die op een gereglementeerde markt worden verhandeld en otc-derivatentransacties.

(14)Bij Verordening (EU) 2019/834 van het Europees Parlement en de Raad is Verordening (EU) nr. 648/2012 gewijzigd om inter alia een vrijstelling van rapportageverplichtingen in te voeren voor otc-derivatentransacties tussen tegenpartijen binnen een groep, wanneer ten minste een van de tegenpartijen een niet-financiële tegenpartij is. Die uitzondering is ingevoerd omdat intragroeptransacties met niet-financiële tegenpartijen een relatief klein deel van alle otc-derivatentransacties vertegenwoordigen en hoofdzakelijk voor interne hedging binnen groepen worden gebruikt. Als zodanig dragen die transacties niet significant bij tot het systeemrisico en de verwevenheid met de rest van het financiële stelsel. De vrijstelling voor die transacties van rapportageverplichtingen heeft echter geleid tot beperking van het vermogen van de ESMA, het ESRB en andere autoriteiten om de door niet-financiële tegenpartijen genomen risico’s duidelijk vast te stellen en te beoordelen. Voor meer zichtbaarheid van intragroeptransacties, gezien de potentiële verwevenheid ervan met de rest van het financiële stelsel en rekening houdend met recente marktontwikkelingen, met name de druk op de energiemarkten als gevolg van de niet-uitgelokte en ongerechtvaardigde agressie van Rusland tegen Oekraïne, moet die vrijstelling worden geschrapt. (15)Om ervoor te zorgen dat de bevoegde autoriteiten te allen tijde op de hoogte zijn van de posities op het niveau van de entiteit en de groep en deze posities kunnen monitoren, moeten de bevoegde autoriteiten doeltreffende samenwerkingsprocedures vaststellen voor berekening van de posities in niet bij een vergunninghoudende of erkende CTP geclearde contracten en actieve evaluatie en beoordeling van het niveau van de posities in otc-derivatencontracten op het niveau van de entiteit en de groep. (16)Het is zaak ervoor te zorgen dat Gedelegeerde Verordening (EU) nr. 149/2013 van de Commissie van 19 december 2012 tot aanvulling van Verordening (EU) nr. 648/2012 van het Europees Parlement en de Raad met betrekking tot de criteria voor de vaststelling welke otc-derivatencontracten objectief meetbaar zijn als risicobeperkend, passend blijft in het licht van de marktontwikkelingen. Ook moet ervoor worden gezorgd dat de in die gedelegeerde verordening van de Commissie vastgestelde clearingdrempels met betrekking tot de waarden van die drempels de verschillende risico’s en kenmerken van andere derivaten dan rentederivaten, valutaderivaten, kredietderivaten en aandelenderivaten naar behoren en accuraat weerspiegelen. De ESMA moet derhalve ook die gedelegeerde verordening van de Commissie evalueren en waar nodig verduidelijken, alsook zo nodig wijzigingsvoorstellen doen. De ESMA wordt aangespoord om, inter alia, meer granulariteit voor grondstoffenderivaten te overwegen en te bieden. Die granulariteit kan worden bereikt door de clearingdrempels uit te splitsen per sector en type, zoals een uitsplitsing op landbouw-, energie- of metaalgerelateerde grondstoffen of een uitsplitsing van die grondstoffen op andere kenmerken, zoals milieu-, sociale en governancecriteria, ecologisch duurzame investeringen of cryptogerelateerde kenmerken. Tijdens de toetsing moet de ESMA ernaar streven relevante belanghebbenden met specifieke kennis over bepaalde grondstoffen te raadplegen. (17)Niet-financiële tegenpartijen die zekerheden moeten uitwisselen voor niet door een CTP geclearde otc-derivatencontracten, moeten voldoende tijd krijgen om over de regelingen voor uitwisseling van die zekerheden te onderhandelen en deze te testen. (18)Voor een uniforme toepassing van de risicobeheerprocedures die een tijdige, nauwkeurige en passend gescheiden uitwisseling van zekerheden voorschrijven met betrekking tot otc-derivatencontracten die door financiële tegenpartijen en niet-financiële tegenpartijen worden gesloten, moeten de Europese toezichthoudende autoriteiten (ETA’s) de nodige maatregelen nemen om voor een dergelijke uniforme toepassing te zorgen. (19)Voor een consistente en convergente aanpak door de bevoegde autoriteiten in de gehele Unie moeten vergunninghoudende CTP’s of rechtspersonen die een vergunning op grond van artikel 14 van Verordening (EU) nr. 648/2012 wensen te verkrijgen om clearingdiensten en -activiteiten met betrekking tot financiële instrumenten te verrichten, ook een vergunning kunnen krijgen om clearingdiensten en andere activiteiten met betrekking tot niet-financiële instrumenten te verrichten. Verordening (EU) nr. 648/2012 is van toepassing op CTP’s als entiteiten, en niet op specifieke diensten, zoals is bepaald in artikel 1, lid 2, van die verordening. Wanneer een CTP naast financiële instrumenten ook niet-financiële instrumenten cleart, moet de voor de CTP bevoegde autoriteit kunnen controleren of de CTP voor alle diensten die zij aanbiedt, aan alle vereisten van Verordening (EU) nr. 648/2012 voldoet. (20)CTP’s uit de Unie worden geconfronteerd met uitdagingen bij het uitbreiden van hun productenassortiment en ondervinden moeilijkheden bij het op de markt brengen van nieuwe producten. Deze uitdagingen en moeilijkheden worden veroorzaakt doordat sommige bepalingen van Verordening (EU) nr. 648/2012 sommige vergunningsprocedures te lang, te ingewikkeld en te onzeker maken. Het proces van de vergunningverlening aan CTP’s uit de Unie of de uitbreiding van hun vergunning moet derhalve, met behoud van de betrokkenheid van de ESMA en het in artikel 18 van Verordening (EU) nr. 648/2012 bedoelde college, worden vereenvoudigd. Ten eerste moet de bevoegde autoriteit, om aanzienlijke en mogelijk onbepaalde vertragingen bij de beoordeling van de volledigheid van een vergunningsaanvraag door de bevoegde autoriteiten te voorkomen, de ontvangst van die aanvraag snel bevestigen en eveneens snel controleren of de CTP de voor de beoordeling vereiste documenten heeft verstrekt. Om ervoor te zorgen dat CTP’s uit de Unie alle vereiste documenten samen met hun aanvragen indienen, moet de ESMA ontwerpen van technische regulerings- en uitvoeringsnormen opstellen waarin wordt gespecificeerd welke documenten moeten worden verstrekt, welke informatie deze documenten moeten bevatten en in welk format zij moeten worden ingediend. Ten tweede moeten CTP’s, om voor een efficiënte en gelijktijdige beoordeling van de aanvragen te zorgen, alle documenten via een centrale database kunnen indienen, waar deze onmiddellijk met de voor de CTP bevoegde autoriteit, de ESMA en het college worden gedeeld. Ten derde moeten de voor een CTP bevoegde autoriteit, de ESMA en het college tijdens de beoordelingsperiode met de CTP in contact treden en haar eventueel vragen stellen om voor een snel, flexibel en coöperatief proces voor een alomvattende toetsing te zorgen. Om dubbel werk en onnodige vertragingen te voorkomen, moeten alle vragen en latere verduidelijkingen gelijktijdig tussen de voor de CTP bevoegde autoriteit, de ESMA en het college worden gedeeld. (21)Momenteel bestaat er onzekerheid over de vraag wanneer een aanvullende dienst of activiteit onder de bestaande vergunning van een CTP valt. Het is noodzakelijk dat die onzekerheid wordt aangepakt, maar hierbij moet de evenredigheid in acht worden genomen wanneer de voorgestelde aanvullende dienst of activiteit de risico’s voor de CTP niet verhoogt. Daarom moet worden vastgelegd dat aanvragen in die gevallen niet aan de volledige beoordelingsprocedure moeten worden onderworpen. Om die reden moet worden gespecificeerd welke aanvullende clearingdiensten en -activiteiten niet-materieel zijn en de risico’s voor een CTP uit de Unie derhalve niet vergroten, en door middel van een geen-bezwaarprocedure door de voor die CTP bevoegde autoriteit moeten worden goedgekeurd. Die geen-bezwaarprocedure moet worden toegepast wanneer de CTP voornemens is een of meer financiële instrumenten te clearen die tot dezelfde klassen financiële instrumenten behoren waarvoor haar reeds een clearingvergunning is verleend, op voorwaarde dat die financiële instrumenten worden verhandeld op een handelsplatform waarvoor de CTP reeds clearingdiensten of -activiteiten verricht en de voorgestelde aanvullende clearingdienst of -activiteit geen betaling in een nieuwe valuta inhoudt. Die geen-bezwaarprocedure moet ook worden toegepast wanneer de CTP een nieuwe Unievaluta toevoegt aan een klasse financiële instrumenten die reeds onder de vergunning van de CTP valt, of wanneer de CTP een of meer extra looptijden toevoegt aan een klasse van financiële instrumenten die reeds onder de vergunning van de CTP valt, op voorwaarde dat het looptijdbereik niet aanzienlijk wordt uitgebreid. Bovendien moet een CTP de voor haar bevoegde autoriteit ook kunnen verzoeken om toepassing van de geen-bezwaarprocedure indien die CTP van mening is dat de voorgestelde aanvullende dienst of activiteit haar risico’s niet verhoogt, met name wanneer de nieuwe clearingdienst of -activiteit vergelijkbaar is met de diensten die de CTP reeds volgens haar vergunning mag leveren. De geen-bezwaarprocedure mag geen afzonderlijk advies van de ESMA en het college vereisen, aangezien een dergelijk vereiste onevenredig zou zijn. In plaats daarvan moeten de ESMA en het college de voor de CTP bevoegde autoriteit van input kunnen voorzien via het voor die CTP ingestelde gezamenlijke toezichtsteam. (22)Ter verdere bevordering van een doorlopend coöperatief toezicht op CTP’s, moet het college ook een advies uitbrengen wanneer een bevoegde autoriteit overweegt de vergunning van een CTP in te trekken, alsook wanneer een bevoegde autoriteit de jaarlijkse toetsing en evaluatie van de betreffende CTP verricht. (23)Om ervoor te zorgen dat alle colleges consistent functioneren en de convergentie bij het toezicht verder wordt versterkt, moet de ESMA het college voor elke CTP uit de Unie beheren en voorzitten, en stemrecht in het college worden toegekend. (24)De ESMA moet er effectiever toe kunnen bijdragen dat CTP’s uit de Unie hun diensten veilig, robuust en concurrerend in de gehele Unie kunnen verlenen. Daarom moet de ESMA, naast de thans in Verordening (EU) nr. 648/2012 vastgestelde toezichtbevoegdheden, ook een advies aan de voor de CTP bevoegde autoriteit uitbrengen over de jaarlijkse toetsing en evaluatie van een CTP, de intrekking van haar vergunning en de marginvereisten. Wanneer de ESMA een dergelijk advies uitbrengt, moet zij beoordelen of de CTP aan de toepasselijke vereisten voldoet en zich met name richten op vastgestelde grens‑overschrijdende risico’s of de risico’s voor de financiële stabiliteit van de Unie. Het is ook noodzakelijk de convergentie van het toezicht verder te versterken en ervoor te zorgen dat alle belanghebbenden worden geïnformeerd over de beoordeling van de ESMA en het college van de activiteiten van een CTP. Wanneer een bevoegde autoriteit het advies van de ESMA of van het college of daarin vervatte voorwaarden of aanbevelingen niet opvolgt of niet voornemens is op te volgen, moet dit derhalve door de ESMA worden bekendgemaakt, hierbij rekening houdend met de noodzaak tot bescherming van vertrouwelijke informatie. De ESMA moet per geval kunnen beslissen om de door de bevoegde autoriteit aangevoerde redenen voor het niet opvolgen van het advies van de ESMA of het college dan wel de daarin vervatte voorwaarden of aanbevelingen openbaar te maken. (25)Het is zaak ervoor te zorgen dat de CTP doorlopend voldoet aan Verordening (EU) nr. 648/2012, ook na een geen-bezwaarprocedure voor de verrichting van bijkomende clearingdiensten of -activiteiten, of na een procedure voor goedkeuring bij geen bezwaar voor een modelwijziging, in welke gevallen de ESMA en het college geen afzonderlijk advies uitbrengen. De toetsing die door de voor de CTP bevoegde autoriteit ten minste jaarlijks wordt uitgevoerd, moet derhalve in het bijzonder betrekking hebben op dergelijke nieuwe clearingdiensten of -activiteiten en eventuele modelwijzigingen. Omwille van de convergentie van het toezicht en om ervoor te zorgen dat CTP’s uit de Unie hun diensten in de gehele Unie veilig, robuust en concurrerend kunnen aanbieden, moet het verslag van de bevoegde autoriteit aan een advies van de ESMA en het college worden onderworpen en jaarlijks worden ingediend. (26)De ESMA moet over de middelen beschikken om potentiële risico’s voor de financiële stabiliteit van de Unie in kaart te brengen. De ESMA dient derhalve, in samenwerking met de EBA, de EIOPA en de ECB in het kader van de haar overeenkomstig Verordening (EU) nr. 1024/2013 van de Raad opgedragen taken betreffende het prudentieel toezicht op kredietinstellingen binnen het gemeenschappelijk toezichtsmechanisme, de verwevenheden en onderlinge afhankelijkheden in kaart te brengen tussen verschillende CTP’s en rechtspersonen, waaronder gedeelde clearingleden, cliënten en indirecte cliënten, gedeelde verleners van wezenlijke diensten, gedeelde verschaffers van wezenlijke liquiditeit, kruiselingse zekerheidsregelingen, kruiselingse wanbetalingsbepalingen en salderingsregelingen tussen CTP’s, kruiselingse garantieovereenkomsten en risico-overdrachten, alsook back-to-back handelsregelingen. (27)De centrale banken van uitgifte van de Unievaluta’s waarin de door CTP’s met een vergunning geclearde financiële instrumenten luiden, die het lidmaatschap van het comité voor toezicht op CTP’s hebben aangevraagd, zijn niet-stemgerechtigde leden van dat comité. Zij nemen alleen deel aan vergaderingen over CTP’s uit de Unie bij besprekingen over de Uniewijde beoordelingen van de veerkracht van die CTP’s ten opzichte van ongunstige en relevante marktontwikkelingen. Anders dan in het kader van het toezicht op CTP’s uit derde landen, zijn de centrale banken van uitgifte dus onvoldoende betrokken bij toezichtzaken met betrekking tot CTP’s uit de Unie die van direct belang zijn voor het te voeren monetair beleid en de soepele werking van betalingssystemen, hetgeen ertoe leidt dat onvoldoende rekening wordt gehouden met grensoverschrijdende risico’s. Het is derhalve passend dat deze centrale banken van uitgifte als niet-stemgerechtigde leden alle vergaderingen van het comité voor toezicht op CTP’s kunnen bijwonen wanneer dit comité bijeenkomt voor CTP’s uit de Unie. (28)Het is zaak ervoor te zorgen dat informatie snel wordt uitgewisseld, kennis wordt gedeeld en effectief wordt samengewerkt tussen de autoriteiten die betrokken zijn bij het toezicht op CTP’s waaraan een vergunning is verleend, met name wanneer een snel besluit van de voor de CTP bevoegde autoriteit vereist is. Het is derhalve passend dat voor elke CTP in de Unie een gezamenlijk toezichtsteam wordt opgericht om deze toezichthoudende autoriteiten bij te staan, onder meer door de voor de CTP bevoegde autoriteit input te verstrekken in het kader van de geen-bezwaarprocedure bij uitbreiding van de bestaande vergunning van een CTP, door bijstand te verlenen bij de vaststelling van de frequentie en de grondigheid van de toetsing en evaluatie van een CTP, en door deel te nemen aan inspecties ter plaatse. Aangezien de voor de CTP bevoegde autoriteit de uiteindelijke verantwoordelijke blijft voor de uiteindelijke toezichtbeslissingen, moeten de gezamenlijke toezichtsteams werken onder de auspiciën van de voor de CTP bevoegde autoriteit waarvoor de teams zijn opgericht, en moeten zij worden samengesteld uit personeelsleden van de voor de CTP bevoegde autoriteit, de ESMA en bepaalde leden van het college. Ook andere leden van het college moeten om deelname kunnen verzoeken met motivering van hun verzoek op basis van hun beoordeling van de gevolgen die de financiële moeilijkheden van de CTP zouden kunnen hebben voor de financiële stabiliteit van hun respectieve lidstaat. (29)Om de betrokken organen van de Unie beter in staat te stellen een alomvattend overzicht te krijgen van de marktontwikkelingen die relevant zijn voor clearing in de Unie, toe te zien op de uitvoering van bepaalde clearinggerelateerde vereisten van Verordening (EU) nr. 648/2012 en collectieve besprekingen te voeren over de potentiële risico’s die voortvloeien uit de verwevenheid van verschillende financiële actoren en andere kwesties in verband met de financiële stabiliteit, is het noodzakelijk een sectoroverschrijdend toezichtsmechanisme in te stellen waarin de relevante organen van de Unie die betrokken zijn bij het toezicht op CTP’s uit de Unie, clearingleden en cliënten, worden samengebracht. Een dergelijk mechanisme voor gezamenlijk toezicht moet worden beheerd en voorgezeten door de ESMA als EU-autoriteit die betrokken is bij het toezicht op CTP’s uit de Unie en op systeemrelevante CTP’s uit derde landen. Andere deelnemers dienen onder meer vertegenwoordigers van de Commissie, de EBA, de EIOPA, het ESRB en de ECB te omvatten, die van de ECB in het kader van de taken betreffende het prudentieel toezicht op kredietinstellingen binnen het gemeenschappelijk toezichtsmechanisme dat haar overeenkomstig Verordening (EU) nr. 1024/2013 van de Raad is toevertrouwd. (30)Om informatie voor toekomstige beleidsbeslissingen te verstrekken, moet de ESMA, in samenwerking met de andere organen die aan het mechanisme voor gezamenlijk toezicht deelnemen, jaarlijks verslag uitbrengen aan het Europees Parlement, de Raad en de Commissie over de resultaten van hun activiteiten. De ESMA kan overeenkomstig artikel 17 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 van het Europees Parlement en de Raad een procedure wegens inbreuk op het Unierecht inleiden wanneer de ESMA, op basis van de in het kader van het mechanisme voor gezamenlijk toezicht ontvangen informatie en na de daarin gevoerde besprekingen, van oordeel is dat de bevoegde autoriteiten er niet voor zorgen dat clearingleden en cliënten voldoen aan het vereiste om ten minste een deel van de geïdentificeerde contracten op rekeningen bij CTP’s uit de Unie te clearen, of wanneer de ESMA een risico voor de financiële stabiliteit van de Unie vaststelt wegens een vermeende inbreuk op of niet-toepassing van het Unierecht. Alvorens een dergelijke procedure wegens schending van het Unierecht in te leiden, kan de ESMA overeenkomstig artikel 16 van die verordening richtsnoeren en aanbevelingen uitvaardigen. Indien de ESMA, op basis van de in het kader van het mechanisme voor gezamenlijk toezicht ontvangen informatie en na de daarin gevoerde besprekingen, van oordeel is dat de naleving van het vereiste om ten minste een deel van de geïdentificeerde contracten op rekeningen bij CTP’s uit de Unie te clearen, niet tot een effectieve vermindering van de buitensporige blootstelling van clearingleden en cliënten uit de Unie aan tier 2-CTP’s leidt, moet zij de betrokken gedelegeerde verordening van de Commissie evalueren en voorstellen tot wijziging indienen om dit vereiste nader te specificeren en, indien nodig, een passende aanpassingsperiode voorstellen. (31)De marktturbulentie van 2020 als gevolg van de COVID-19-pandemie en de hoge prijzen van 2022 op de groothandelsmarkten voor energie na de niet-uitgelokte en ongerechtvaardigde agressie van Rusland tegen Oekraïne hebben aangetoond dat het weliswaar van essentieel belang is dat de bevoegde autoriteiten samenwerken en informatie uitwisselen om de daaruit voortvloeiende risico’s aan te pakken wanneer zich gebeurtenissen met grensoverschrijdende gevolgen voordoen, maar dat de ESMA nog steeds niet over de nodige instrumenten beschikt om voor een dergelijke coördinatie en een convergente aanpak op Unieniveau te zorgen. De ESMA moet daarom in staat worden gesteld om op eigen initiatief of op verzoek vergaderingen van het comité voor toezicht op CTP’s bijeen te roepen, eventueel met een uitgebreide samenstelling, om de reacties van de bevoegde autoriteiten in noodsituaties effectief te coördineren. De ESMA moet ook, middels een eenvoudig verzoek, informatie van marktdeelnemers kunnen opvragen om haar coördinatiefunctie in die situaties te vervullen en aanbevelingen aan de bevoegde autoriteit te kunnen doen. (32)Om de lasten voor CTP’s en de ESMA te verminderen, moet worden verduidelijkt dat wanneer de ESMA overeenkomstig artikel 25, lid 5, eerste alinea, punt b), de erkenning van een CTP uit een derde land toetst, die CTP uit het derde land niet verplicht is een nieuwe erkenningsaanvraag in te dienen. Deze CTP moet de ESMA echter alle informatie verstrekken die voor die toetsing nodig is. De toetsing van de erkenning van een CTP uit een derde land door de ESMA mag derhalve geen nieuwe erkenning van die CTP inhouden. (33)De Commissie moet, bij de vaststelling van een gelijkwaardigheidsbesluit, kunnen afzien van het vereiste dat het betrokken derde land over een effectief gelijkwaardig systeem voor de erkenning van CTP’s uit derde landen moet beschikken. Bij de beoordeling of een dergelijke aanpak evenredig is, zou de Commissie verschillende factoren in overweging kunnen nemen, waaronder naleving van de beginselen voor financiëlemarktinfrastructuren die zijn gepubliceerd door het comité voor betalingen en marktinfrastructuren en de Internationale Organisatie van effectentoezichthouders, de omvang van de in die jurisdictie gevestigde CTP’s uit derde landen en, voor zover bekend, de verwachte activiteit bij deze CTP’s uit derde landen door in de Unie gevestigde clearingleden en handelsplatforms.

(34)Om ervoor te zorgen dat de samenwerkingsregelingen tussen de ESMA en de betrokken bevoegde autoriteiten van derde landen evenredig zijn, moeten deze regelingen de specifieke kenmerken weerspiegelen van de typen diensten die binnen de Unie door CTP’s met een vergunning uit dat derde land worden of zullen worden verricht, en de vraag of deze diensten specifieke risico’s voor de Unie of voor een of meer van haar lidstaten met zich meebrengen. De samenwerkingsregelingen moeten derhalve het risico weerspiegelen dat de in een derde land gevestigde CTP’s potentieel voor de financiële stabiliteit van de Unie of van een of meer van haar lid