(9)

Een nieuwe beoordeling van de actie die Spanje in reactie op de aanbeveling van de Raad van 21 juni 2013 heeft ondernomen om het buitensporige tekort tegen 2016 te corrigeren, leidt tot de volgende conclusies: — op basis van de gegevens die Spanje in het voorjaar van 2016 heeft gemeld en de Commissie (Eurostat) op 21 april 2016 heeft gevalideerd, bedroeg het overheidstekort voor 2014 5,9 % van het bbp en voor 2015 5,1 % van het bbp, waarmee het boven de door de Raad vastgestelde tussentijdse streefcijfers van respectievelijk 5,8 % en 4,2 % van het bbp lag. Het feitelijke tekort voor 2014 werd negatief beïnvloed door een neerwaartse bijstelling van het nominale bbp die heeft plaatsgevonden ten tijde van de tweede btp-kennisgeving in oktober 2015, alsmede tekortverhogende maatregelen in de financiële sector ten belope van 0,1 % van het bbp. Een expansief begrotingsbeleid in 2015 heeft het begrotingsresultaat sterk beïnvloed; — op basis van de voorjaarsprognoses 2016 van de Commissie wordt de mutatie van het structurele saldo in 2015 geraamd op – 1,0 % van het bbp, hetgeen duidelijk minder is dan de door de Raad aanbevolen 0,8 % van het bbp. De cumulatieve mutatie van het structurele saldo over de periode 2013-2015 bedroeg 0,6 % van het bbp. Daarmee is deze duidelijk achtergebleven bij de door de Raad aanbevolen 2,7 % van het bbp. Bovendien bedraagt de structurele inspanning, na correctie voor de effecten van de herziene groei van de potentiële output en voor ontvangstenmeevallers of -tegenvallers ten opzichte van het basisscenario van de aanbeveling, – 0,7 % van het bbp in 2015 en – 0,2 % van het bbp over de periode 2013-2015, hetgeen beduidend minder is dan de aanbevolen inspanning. Als gemeten wordt volgens de bottom-upmethode bedraagt de budgettaire inspanning – 0,5 % van het bbp in 2015 en blijkt er over de periode 2013-2015 geen inspanning te zijn geweest, terwijl de aanbevolen inspanning respectievelijk 1 % en 3 % van het bbp bedroeg. De consolidatiemaatregelen, zoals in het kader van de hervorming van het overheidsapparaat en de pensioenregeling, waren ontoereikend om de gevolgen op te vangen van een aantal expansiemaatregelen die in 2015 zijn uitgevoerd, zoals de verlaging van de inkomstenbelasting en een gedeeltelijke betaling van de eerder geschrapte kerstgratificatie; — in de periode 2013-2015 lag de Spaanse inflatie (zoals gemeten aan de hand van de bbp-deflator) beduidend onder die in het macro-economische basisscenario van de aanbeveling (en was zelfs negatief in 2014, namelijk – 0,4 %), hetgeen de verwezenlijking van de begrotingsdoelstellingen bemoeilijkte. Het negatieve effect van een lage of zelfs negatieve inflatie op de Spaanse begrotingsresultaten werd echter grotendeels gecompenseerd door een meevallende reële bbp-groei, die mede te danken was aan hervormingen die waren doorgevoerd in reactie op de crisis en de succesvolle afronding van het programma voor financiële bijstand. Ondanks een minder dynamische ontwikkeling van de bbp-deflator bleek het nominale bbp in 2015 slechts 1 % lager dan in het basisscenario was verwacht, dit omdat het reële bbp in dezelfde periode veel sneller is gegroeid. Voorts kon het tekort teruglopen dankzij de snelle schepping van arbeidsplaatsen en een samenstelling van de groei die veel belastingontvangsten genereert; — in 2014 en 2015 heeft Spanje dankzij een klimaat van lage rentetarieven en een sterker dan verwacht economisch herstel, mede dankzij hervormingen naar aanleiding van de crisis, de geslaagde afronding van het programma voor financiële bijstand en gunstige ontwikkelingen op de arbeidsmarkt, zijn algemene overheidstekort weten te verminderen. Tegelijkertijd werd het proces van budgettaire consolidatie belemmerd door een verrassende negatieve inflatie ten opzichte van het macro-economische scenario van de aanbeveling van de Raad van 21 juni 2013. Meevallers, vooral in 2015, zijn echter niet gebruikt om het tekort sneller terug te dringen. In plaats daarvan is het begrotingsbeleid versoepeld, met name door de belastinghervorming en de dynamische groei van de uitgaven.