2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 1
Dit document vormt slechts een documentatiehulpmiddel en verschijnt buiten de verantwoordelijkheid van de instellingen
►B RICHTSNOER VAN DE EUROPESE CENTRALE BANK
van 3 februari 2000
betreffende het beheer van de externe reserves van de Europese Centrale Bank door de nationale
centrale banken en de juridische documentatie voor operaties met betrekking tot de externe
reserves van de Europese Centrale Bank
(ECB/2000/1)
(2000/516/EG)
(PB L 207 van 17.8.2000, blz. 24)
Gewijzigd bij:
Publicatieblad
nr. blz. datum
►M1 Richtsnoer van de Europese Centrale Bank van 21 juni 2001 (ECB/2001/
5)L 190 26 12.7.2001
►M2 Richtsnoer van de Europese Centrale Bank van 16 november 2001
(ECB/2001/12)L 310 31 28.11.2001
▼B
RICHTSNOER VAN DE EUROPESE CENTRALE BANK
van 3 februari 2000
betreffende het beheer van de externe reserves van de Europese
Centrale Bank door de nationale centrale banken en de juridischedocumentatie voor operaties met betrekking tot de externe reserves
van de Europese Centrale Bank
(ECB/2000/1)
(2000/516/EG)
DE RAAD VAN BESTUUR VAN DE EUROPESE CENTRALE BANK,
Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap
(hierna aangeduid als het„Verdrag”), inzonderheid op art ikel 105, lid2, derde streepje, en op artikel 3.1, derde streepje, en de artikelen
12.1, 14.3 en 30.6 van de statuten van het Europees Stelsel van centrale
banken en van de Europese Centrale Bank (hierna aangeduid als de„statuten”);
Overwegende hetgeen volgt:
(1) Krachtens artikel 30.1 van de statuten, wordt de Europese
Centrale Bank („de ECB”) door de nationale centrale banken
van de lidstaten die de eenheidsmunt hebben aangenomen („deNCB's”) gedoteerd met externe reserves en is ten volle gerech-tigd om de aan haar overgedragen externe reserves aan tehouden en te beheren.
(2) Krachtens de artikelen 9.2 en 12.1 van de statuten, kan de ECB
zekere van haar taken uitvoeren via de NCB's en kan zij een
beroep doen op de NCB's voor de uitvoering van zekere vanhaar operaties, en de ECB is van mening dat de NCB's deexterne reserves dienovereenkomstig als gevolmachtigden vande ECB dienen te beheren. De ECB acht het noodzakelijk datde NCB's die als gevolmachtigden voor de ECB handelen in
hetbeheer van de ext erne reserves van de ECB, gedragsregels
toepassen en zekere andere procedures volgen ten aanzien vande tegenpartijen van de ECB.
(3) De betrokkenheid van de NCB's bij het beheer van de aan deECB overgedragen externe reserves en de transacties die metdatbeheer t e maken hebben, brengen de noodzaak metzichdocumentatie op te stellen voor operaties met betrekking tot de
externe reserves van de ECB.
(4) Overeenkomstig de artikelen 12.1 en 14.3 van de statuten,
vormen richtsnoeren van de ECB een integrerend onderdeel vande Gemeenschapwetgeving,
HEEFT HET VOLGENDE RICHTSNOER VASTGESTELD:
Artikel 1
Definities
Voor de toepassing van dit richtsnoer wordt verstaan onder:
— „deelnemende lidstaten”: alle lidstaten die overeenkomstig het
Verdrag de eenheidsmunthebben aangenomen;
— „NCB's”: de nationale centrale banken van de deelnemende
lidstaten.
Artikel 2
Status van gevolmachtigde van NCB's
1. Elke NCB voert operaties uit met betrekking tot de externe
reserves van de ECB als gevolmachtigde voor de ECB en wordtgeacht, door met die operaties aan te vangen, met die status van gevol-machtigde in te stemmen. Met betrekking tot alle door de NCB'snamens de ECB uitgevoerde operaties, maakt elke NCB aan alle2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 2
▼B
partijen de status van de ECB als opdrachtgever duidelijk bij het over-
eenkomen van elke operatie, zowel bij naam als door referentie naareen rekeningnummer of identificatiecode.
2. Bij de uitvoering van operaties met betrekking tot de externe
reserves van de ECB als gevolmachtigde voor de ECB, maakt elkeNCB haar eigen belangen, of de belangen van enig lichaam waarvoorhet operaties uitvoert, ondergeschikt aan de belangen van de ECB.
3. Elke NCB verschaft, indien zij door een tegenpartij van de ECB
wordtverzochtom een bewijs van de macht iging van de NCB omoperaties met betrekking tot de externe reserves van de ECB als eengevolmachtigde van de ECB uit te voeren, aan die tegenpartij het
bewijs van de volmacht.
Artikel 3
Juridische documentatie
1. Alle operaties met betrekking tot de externe reserves van de ECB
worden uitgevoerd met gebruikmaking van de krachtens dit artikelvereiste juridische documentatie.
2. Een document in de vorm zoals bij dit richtsnoer toegevoegd als
annex 1, wordtaangehechtaan en vormteen int egrerend onderdeel vanelke standaardovereenkomst waaronder operaties tegen onderpand (metinbegrip van maar nietbeperktt otrepo-overeenkomst en, repo-overeen-komsten met wederinkoop, koop/wederverkoopovereenkomsten,
verkoop/terugkoopovereenkomsten, effectenuitleenovereenkomsten en
tripartiete repo-overeenkomsten) of OTC-derivatenoperaties met betrek-king tot de externe reserves van de ECB, worden uitgevoerd.
3. Bij iedere tegenpartij is een raamverrekeningsovereenkomst van
krachtin een van de vormen zoals die in annex 2 aan ditricht snoer
zijn aangehecht („Master Netting Agreement”/„Convention-Cadre deCompensation”/„EZB-Aufrechnungsvertrag”).
4. Alle operaties tegen onderpand met betrekking tot de externe
reserves van de ECB waaronder repo-overeenkomsten, repo-overeen-
komsten met wederinkoop, koop/wederverkoopovereenkomsten enverkoop/terugkoopovereenkomsten, en alle OTC-derivatenoperatiesmet betrekking tot de externe reserves van de ECB, worden gedocu-menteerd onder de standaardovereenkomsten zoals die zijngespecificeerd in annex 3 bij ditricht snoer, in de vormen zoals die
van tijd tot tijd door de ECB kunnen worden vastgelegd of gewijzigd.
5. De verschaffing door financiële intermediairs van financiële dien-
sten met betrekking tot de externe reserves van de ECB, met inbegripvan maar nietbeperktt otbancaire, bewaarnemings- en beleggingsdien-
sten die zijn verkregen van correspondenten, bewaarnemers,
vereveningsorganisaties en centrale verrekeningsinstellingen voor terbeurze verhandelde derivaten, wordt gedocumenteerd onder specifiekeovereenkomsten zoals die van tijd tot tijd door de ECB kunnen wordenvastgelegd.
Artikel 3a
Minimumnormen voor het gedrag van de NCB's in het beheer van
de externe reserves van de ECB
In de hoedanigheid van gevolmachtigde voor de ECB in het beheer van
de externe reserves van de ECB, verzekert elke NCB dat hun interne
regelingen met betrekking tot dat beheer, hetzij gedragsregels, hetzijindividuele statuten of andere types regelingen (interne regelingen)voldoen aan de in annex 4 van ditricht snoer opgenomen minimum-normen voor hetgedrag van de NCB's in hetbeheer van de ext ernereserves van de ECB.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 3
▼M1
▼B
Artikel 4
Slotbepalingen
Dit richtsnoer is gericht tot de nationale centrale banken van de deel-
nemende lidstaten.
Dit richtsnoer wordt op 3 februari 2000 van kracht.Ditricht snoer wordtgepubliceerd in het Publicatieblad van de Euro-
pese Gemeenschappen .2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 4
▼B
ANNEX 1
ECB-ANNEX (1)
De bepalingen van deze ECB-annex dienen te worden aangehecht aan en een
integrerend onderdeel te vormen van enige standaardovereenkomst waaronder
transacties tegen onderpand (met inbegrip van maar niet beperkt tot repo-over-
eenkomsten, repo-overeenkomsten met wederinkoop, koop/
wederverkoopovereenkomsten en verkoop/terugkoopovereenkomsten) of OTC-
derivatenoperaties met betrekking tot de externe reserves de Europese Centrale
Bank worden uitgevoerd overeenkomstig artikel 3 van het richtsnoer van de
Europese Centrale Bank betreffende het beheer van de externe reserves van de
Europese Centrale Bank door de nationale centrale banken en de juridische
documentatie voor operaties met betrekking tot de externe reserves van de Euro-
pese Centrale Bank (ECB/2000/1).
1. De bepalingen van deze annex vormen aanvullende voorwaarden die van
toepassing zijn op [vermeld de standaardovereenkomst waarop deze annex
van toepassing is] van [datum van overeenkomst] (de „overeenkomst”) tussen
de Europese Centrale Bank („de ECB”) en [naam van de tegenpartij] („de
tegenpartij”). De bepalingen van deze annex worden aangehecht aan, opge-
nomen in en vormen een integrerend onderdeel van de overeenkomst.
Indien en voorzover enige bepalingen van de overeenkomst(anders dan de
bepalingen van deze annex) of de raamverrekeningsovereenkomst(„Mast er
Netting Agreement”/„Convention-Cadre de Compensation”/„EZB-Aufrech-
nungsvertrag”) van de ECB van [datum] tussen de ECB en de tegenpartij,
metinbegrip van enige overige aanvullende voorwaarden of annexen bij de
overeenkomst, bepalingen bevatten die strijdig zijn met of van min of meer
dezelfde strekking als de bepalingen van deze annex, prevaleren de bepa-
lingen van deze annex en zijn zij in plaats van die bepalingen van toepassing.
2. Behoudens zoals vereistbij de wetof kracht ens regelgeving, verklaartde
tegenpartij als vertrouwelijk te behandelen en onder geen beding aan derden
bekend te maken enige informatie of enig advies verschaft door de ECB of
enige informatie met betrekking tot de ECB die door de tegenpartij is
verkregen ten gevolge van het feit dat zij partij is bij de overeenkomst, met
inbegrip van maar niet beperkt tot informatie betreffende het bestaan van of
voorwaarden in de overeenkomst(metinbegrip van deze annex) of de daar-
door gecreëerde betrekking tussen de tegenpartij en de ECB, noch gebruikt
de tegenpartij de naam van de ECB in enig reclame-of promotiemateriaal.
3. De tegenpartij verklaart de ECB, zo spoedig als redelijkerwijze mogelijk is,
schriftelijk in kennis te stellen van i) enige consolidatie of verbinding met, of
fusie met of opgaan in, of overdracht van al haar of feitelijk al haar activa
naar een ander lichaam, ii) de benoeming van enige curator, bewindvoerder,
administrateur of soortgelijke functionaris of het in gang zetten van enige
procedure ter liquidatie of reorganisatie van de tegenpartij of enige andere
soortgelijke procedure, of iii) een verandering in de naam van de tegenpartij.
4. De ECB doet geen afstand van haar immuniteit ten aanzien van gerechtelijke
vervolging of de rechtsbevoegdheid van enige rechtbank, of enig redres tegen
de ECB door middel van een voorlopige voorziening, een gebod tot specifiek
handelen of tot het verkrijgen van enig bezit van de ECB of beslaglegging op
haar activa (voor af na een uitspraak), in ieder geval in de grootste door de
geldende wet toegestane mate.
5. Geen geval van verzuim of enige andere soortbepaling waarin wordt
verwezen naar het faillissement, de insolventie of de soortgelijke omstandig-
heid van de ECB, is van toepassing ten aanzien van de ECB.
6. De tegenpartij verklaart dat zij de overeenkomst (met inbegrip van deze
annex) is aangegaan als opdrachtgever en niet als vertegenwoordiger van
enig ander lichaam, en dat zij alle transacties als opdrachtgever aangaat.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 5
(1)►M2De originele tekst van deze annex is opgesteld in de Spaanse, Duitse, Engelse,
Franse, Italiaanse en de Portugese taal en is opgenomen in de standaardovereenkomstendie zijn opgesteld in de Spaanse, Duitse, Engelse, Franse, Italiaanse en de Portugesetaal. De vertaling van deze annex naar andere talen dient uitsluitend ter illustratie en
is nietjuridisch bindend. ◄
▼B
ANNEX 2
INDEX
Annex 2a
Raamverrekeningsovereenkomst („Master Netting Agreement”) naar Engels
recht
(voor gebruik met tegenpartijen met rechtspersoonlijkheid in rechtsgebieden
anders dan Frankrijk, Duitsland en de Verenigde Staten van Amerika; opgesteld
in de Engelse taal)
Annex 2b
Raamverrekeningsovereenkomst („Convention-Cadre de Compensation”) naar
Frans recht
(voor gebruik met tegenpartijen met rechtspersoonlijkheid in Frankrijk; opge-
steld in de Franse taal)
Annex 2c
Raamverrekeningsovereenkomst („EZB-Aufrechnungsvertrag”) naar Duits recht
(voor gebruik met tegenpartijen met rechtspersoonlijkheid in Duitsland; opge-
steld in de Duitse taal)
Annex 2d
Raamverrekeningsovereenkomst („Master Netting Agreement”) naar New Yorks
recht
(voor gebruik met tegenpartijen met rechtspersoonlijkheid in de Verenigde
Staten van Amerika; opgesteld in de Engelse taal)2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 6
▼B
ANNEX 2a
Raamverrekeningsovereenkomst („Master Netting Agreement”) naar
Engels recht
(voor gebruik met tegenpartijen met rechtspersoonlijkheid in rechtsge-
bieden anders dan Frankrijk, Duitsland en de Verenigde Staten van
Amerika; opgesteld in de Engelse taal)
MASTER NETTING AGREEMENT
1.Scope of agreement
1.1. The purpose of this Agreement (hereinafter referred to as the Agreement) is
to ensure that the ECB is able to net all existing positions under all outstan-
ding transactions made between the ECB and the Counterparty, regardless
of any agent or agents authorised to act on behalf of the ECB through
whom the transactions giving rise to those positions may have been
effected, including the central bank of any Member State of the European
Union which has adopted the euro as its currency, and regardless of which
office (including the head office and all branches) of the Counterparty may
be involved in such transactions, and after taking into account the effect of
any existing netting provisions in master or other agreements between the
ECB and the Counterparty and/or provisions of mandatory law that operate
with similar effect that may apply to certain of such transactions.
1.2. In this Agreement, a „netting agreement” means any agreement for the time
being in effect between the Parties (and including, without limitation, this
Agreement and agreements of the kind listed in Appendix 1 to this Agree-
ment), including such modifications and additions thereto as may be agreed
between the ECB and the Counterparty (hereinafter referred to as the
Parties) from time to time, which contains provisions to the effect that,
should any eventof defaultas defined for t he purposes of such agreement
occur, there may be an early termination, liquidation, closing-out or accele-
ration of transactions or obligations under transactions or any analogous
event (a „default termination”) and the respective obligations of the Parties
under such agreement may be combined, aggregated or set-off against each
other so as to produce a single net balance payable by one Party to the
other.
2.General
2.1. All transactions of whatever nature (hereinafter referred to as transactions)
entered into between the Parties at any time after the date of this Agree-
ment shall be governed by this Agreement, unless the Parties specifically
agree otherwise.
2.2. The Parties acknowledge that the terms of this Agreement, all transactions
governed by this Agreement, any amendments to the terms of such trans-
actions, and the single net balance payable under any netting agreement
constitute a single business and contractual relationship and arrangement.
2.3. The Counterparty has entered into this Agreement as principal and repre-
sents and warrants that it has entered and shall enter into all transactions
as principal.
2.4. This Agreement is supplemental to the netting agreements entered into
between the Parties prior to the date of this Agreement, and all further
netting agreements and transactions entered into between the Parties after
the date of this Agreement shall be supplemental to this Agreement.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 7
▼B
3.Base currency
The base currency for the purposes of this Agreement shall be the US
dollar or, at the ECB's option, any other currency. Wherever it is necessary
in accordance with the terms of this Agreement to convert amounts into the
base currency, such amounts shall be converted at the daily reference rate
published by the ECB for the currency to be converted into the base
currency or, in the absence of such reference rate, at the rate of exchange
at which the ECB can buy or sell, as appropriate, such amounts with or
against the base currency on such day, all as determined by the ECB.
4.Cross acceleration
Should any default termination occur under any netting agreement (inclu-
ding under Appendix 2 to this Agreement), then the ECB shall have the
right to declare, by written notice to the Counterparty, that a default termi-
nation has occurred under each other netting agreement in respect of which
default termination has not occurred in accordance with the provisions
thereof.
5.Global netting
5.1. Should a default termination occur, the ECB shall, as soon as is reasonably
practicable, take an account of what is due from each Party to the other
under each netting agreement (including under Appendix 2 to this Agree-
ment) in respect of which default termination has occurred and aggregate
the sums due from each Party to the other under such netting agreements
(including under Appendix 2 to this Agreement), in every case in or
converted into the base currency, and only the net balance of the account
shall be payable by the Party owing the larger aggregate sum.
5.2. Clause 5.1 shall continue to operate to the extent possible notwithstanding
the unenforceability under applicable law of any provisions contained in
any netting agreement (including under Appendix 2 of this Agreement).
6.Notices and other communications
All notices, instructions and other communications to be given under this
Agreementshall be effect ive only upon receiptand shall be made in
writing (including by electronic means).
7.Severability
Each provision contained herein (including, without limitation, Appendix 2
to this Agreement) shall be treated as separate from any other provision
herein and shall be enforceable notwithstanding the unenforceability of
any such other provision.
8.Non-assignability
The rights and obligations of the Counterparty under this Agreement may
not be assigned, charged, pledged or otherwise transferred or dealt with by
the Counterparty.
9.Governing law and jurisdiction
9.1. This Agreement shall be governed by and construed in accordance with
English law.
9.2. For the benefit of the ECB, the Counterparty hereby irrevocably submits
for all purposes of or in connection with this Agreement to the jurisdiction
of the District Court ( Landgericht ) of Frankfurtam Main, Germany.
Nothing in this clause 9 shall limit the right of the ECB to take proceedings
before the courts of any other country of competent jurisdiction.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 8
▼B
2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 9
▼B
Appendix 1
Netting agreements (*)
1. ISDA Master Agreement (Multicurrency-Cross Border 1992)
2. PSA-ISMA Global Master Repurchase Agreement3. Convention-cadre AFB relative aux opérations de marché à terme
4. Convention-cadre AFB relative aux opérations de pension livrée
5. Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte6. Rahmenvertrag für echte Pensionsgeschäfte2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 10
(*) This documentation is maintained by the ECB Legal Services and the legal depart-
ments of the national central banks.
▼B
Appendix 2
Transactions not subject to any netting agreement
1. The provisions of this Appendix apply to transactions entered into between
the Parties that are not effectively subject to any other netting agreement.
2. Should:
a) a default termination occur under any netting agreement, or
b) an eventt hatis defined as an eventof defaultor ot her analogous event
under any netting agreement occur, which event would, assuming there
were outstanding transactions under any such netting agreement, result
in, or entitle the ECB to take steps which would result in, a default termi-
nation under such netting agreement,
(any such event under (a) or (b) above is referred to in this Appendix as an
„event of default”), then all transactions to which this Appendix applies (but
not less than all, unless any such transaction may not be so closed out under
applicable law) under which obligations have or would otherwise have fallen
due by or after the date of such event of default (the „close out date”) may
by notice in writing from the ECB to the Counterparty be liquidated and
closed-out as described under paragraphs 3 and 4 of this Appendix, and the
ECB shall, without prejudice to paragraphs 3 and 4 of this Appendix, not be
obliged to make any further payments or deliveries under any such transac-
tions.
3. Should liquidation and close-out under paragraph 2 of this Appendix occur,
the ECB shall, as soon as is reasonably practicable, take an account of what
is due from each Party to the other, including, as necessary, determining in
respect of each transaction the ECB's total gain or loss, as the case may be,
resulting from the liquidation and close-out of such transaction as at the date
of such liquidation and close-out, in every case in or converted into the base
currency. The ECB shall then aggregate such gains and losses and only the
balance of the account shall be payable by the Counterparty, if the aggregate
losses exceed the aggregate gains, or by the ECB, if the aggregate gains
exceed the aggregate losses.
4. In determining in respect of each transaction the ECB's total gain or loss, the
ECB shall, subject to applicable law, use a commercially reasonable method
of calculation which (a) is based on, to the extent practicable and available,
quotations from at least four leading dealers in the relevant market operating
in the same financial centre, and (b) takes into account, where applicable, the
liquidation and close-out of such transaction earlier than its scheduled value
date or delivery date.
5. The Parties agree that the calculation of the net sum under paragraphs 3 and
4 of this Appendix is a reasonable pre-stimate of losses suffered.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 11
▼B
ANNEX 2b
Raamverrekeningsovereenkomst („Convention-Cadre de Compensation”)
naar Frans recht
(voor gebruik met tegenpartijen met rechtspersoonlijkheid in Frankrijk;
opgesteld in de Franse taal)
CONVENTION-CADRE DE COMPENSATION
1.Champ d'application de la convention
1.1 La présente convention (ci-après dénommée la „convention”) a pour objet
de permettre à la BCE de compenser l'ensemble des positions existantes
dans le cadre de l'ensemble des transactions en cours effectuées entre la
BCE et la contrepartie, sans distinction de l'agent ou des agents autorisés à
agir pour le compte de la BCE par l'intermédiaire duquel ou desquels les
transactions génératrices de ces positions ont pu être effectuées, y compris
la banque centrale de tout État membre de l'Union européenne ayant adopté
l'euro comme monnaie nationale, et sans distinction de l'établissement (y
compris le siège social et l'ensemble des succursales) de la contrepartie
impliqué dans ces transactions, et après prise en considération de l'incidence
de toutes les dispositions existantes relatives à la compensation qui figurent
dans la convention-cadre ou dans les autres conventions conclues entre la
BCE et la contrepartie et/ou des dispositions de la législation applicable
ayant un effet similaire et susceptibles de s'appliquer à certaines de ces
transactions.
1.2 Dans la présente convention, on entend par „convention de compensation”
toute convention en vigueur entre les parties (y compris, sans restriction, la
présente convention et les conventions de l'espèce énumérées dans l'additif
1 de la présente convention), y compris les modifications et les avenants
aux textes susceptibles d'être convenus, s'il y a lieu, entre la BCE et la
contrepartie (ci-après dénommées les „parties”), qui comporte des disposi-
tions prévoyant, lors de la survenance d'un cas de défaillance tel que défini
dans le cadre de cette convention, une possibilité de résiliation, d'exigibilité
anticipées ou de „close out” des transactions ou des obligations afférentes
aux transactions ou de tout événement analogue (une „résiliation pour
défaillance”), les obligations respectives des parties dans le cadre de cette
convention pouvant dès lors être regroupées, globalisées ou compensées
réciproquementde manière à donner lieu à un solde netunique payable
par l'une des parties à l'autre.
2.Dispositions d'ordre général
2.1 L'ensemble des transactions de toute nature (ci-après dénommées „transac-
tions”) conclues entre les parties à tout moment après la date de la présente
convention sera régi par la présente convention, sauf si les parties en déci-
dent spécifiquement autrement.
2.2 Les parties reconnaissent que les termes de la présente convention, l'ens-
emble des transactions régies par elle, toutes les modifications apportées
aux termes de ces transactions et le solde net unique payable dans le cadre
de toute convention de compensation constituent une relation et un accord
professionnels et contractuels uniques.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 12
▼B
2.3 La contrepartie a conclu cette convention en son nom propre; elle déclare et
atteste qu'elle a conclu et conclura toutes les transactions en son nom
propre.
2.4 La présente convention complète les conventions antérieures de compensa-
tion conclues antérieurement entre les parties; toutes les autres conventions
de l'espèce et transactions qui seront conclues ultérieurement entre les
parties compléteront la présente convention.
3.Devise de référence
La devise de référence utilisée dans le cadre de cette convention sera le
dollar des États-Unis ou, au choix de la BCE, une autre devise. Dans les
cas où il sera nécessaire, conformément aux termes de la présente conven-
tion, de convertir les montants dans la devise de référence, la conversion
s'effectuera au taux de référence quotidien publié par la BCE pour la devise
à convertir dans la devise de référence ou, à défaut de ce taux de référence,
au taux de change auquel la BCE peut acheter ou vendre, selon le cas, ces
montants avec ou contre la devise de référence ce même jour, selon les
conditions définies par la BCE.
4.Clause de défaillance croisée
Lors de la survenance d'une résiliation pour défaillance dans le cadre d'une
convention de compensation (y compris dans le cadre de l'additif 2 de la
présente convention), la BCE sera habilitée à prononcer, par notification
écrite à la contrepartie, la résiliation pour défaillance de chacune des autres
conventions de compensation pour lesquelles il n'y a pas eu résilitation pour
défaillance dans les conditions prévues par les dispositions précitées.
5.Compensation globale
5.1 Lors de la survenance d'une résiliation pour défaillance, la BCE comptabili-
sera dans les meilleurs délais les montants dus par chacune des parties à
l'autre au titre de chaque convention de compensation (y compris dans le
cadre de l'additif 2 de la présente convention) pour laquelle est intervenue
une résiliation pour défaillance et globalisera les sommes dues par chaque
partie à l'autre au titre de ces conventions de compensation (y compris
dans le cadre de l'additif 2 de la présente convention) libellées ou converties
dans tous les cas dans la devise de référence, seul le solde net étant payable
par la partie débitrice du montant brut le plus élevé.
5.2 La clause 5.1 restera en vigueur dans la mesure du possible nonobstant le
caractère inapplicable, en vertu de la loi en vigueur, de toute disposition
pouvant être contenues dans une convention de compensation (y compris
dans le cadre de l'additif 2 de la présente convention).
6.Notifications et autres communications
L'ensemble des notifications, instructions et autres communications à donner
dans le cadre de la présente convention ne prendront effet qu'à la date de
leur réception et seront adressées par écrit (y compris par les moyens élec-
troniques).
7.Gestion séparée
Chacune des dispositions de la présente convention (y compris, sans restric-
tion, l'additif 2 de ladite convention) sera traitée isolément des autres
dispositions et sera applicable nonobstant le caractère inapplicable de ces
autres dispositions.
8.Incessibilité
Les droits et les obligations de la contrepartie dans le cadre de la présente
convention ne peuvent être cédés, transférés ou autrement négociés par la
contrepartie.
9.Loi applicable, attribution de compétences
9.1 La présente convention sera soumise au droit français et interprétée selon
leditdroit .
9.2 Dans l'intérêt de la BCE, la contrepartie soumet irrévocablement par la
présente convention tous les cas afférents à celle-ci ou s'y rapportant à la
compétence de la juridiction du tribunal ( Landgericht ) de Francfort-sur-le-
Main, Allemagne. Aucune disposition de cette clause 9 ne limitera le droit
de la BCE d'entamer une procédure judiciaire devant les tribunaux compé-
tents d'un autre pays.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 13
▼B
2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 14
▼B
Additif 1
Conventions de compensation
1. Convention-cadre AFB relative aux opérations de marché à terme
2. Convention-cadre AFB relative aux opérations de pension livrée3. ISDA Master Agreement (Multicurrency-Cross Border 1992)
4. PSA-ISMA Global Master Repurchase Agreement
5. The Bond Market Association Master Repurchase Agreement6. Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte
7. Rahmenvertrag für echte Pensionsgeschäfte2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 15
▼B
Additif 2
Transactions non soumises à une convention de compensation
1. Les dispositions du présent additif s'appliquent aux transactions conclues
entre les parties qui ne sont pas effectivement soumises à une autre conven-
tion de compensation.
2. Lors de la survenance:
a) d'une résiliation pour défaillance dans le cadre d'une convention de
compensation ou
b) d'un événementdéfini comme ét antun cas de défaillance ou un événe-
mentanalogue dans le cadre d'une quelconque convent ion de
compensation, lequel événement, dans l'hypothèse où des transactions
seraient en cours au titre de cette convention de compensation, amènerait
ou habiliterait la BCE à prendre des mesures qui entraîneraient une rési-
liation pour défaillance dans le cadre de ladite convention,
[les événements prévus aux points a) ou b) étant dénommés dans le présent
additif „cas de défaillance”],
l'ensemble des transactions concernées par le présent additif (sans exception,
sauf dans le cas où une transaction ne peut faire l'objet d'une résiliation dans
ces conditions aux termes de la loi applicable) dans le cadre desquelles les
obligations sont ou seraient arrivées à échéance à la date ou après la date
de survenance de ce cas de défaillance (la „date de résiliation”) pourrontêtre résiliées par notification écrite de la BCE à la contrepartie dans les
conditions prévues aux points 3 et 4 du présent additif et la BCE ne sera
pas tenue d'effectuer, sans préjudice des points 3 et 4 du présent additif,
d'effectuer d'autres paiements ou livraisons au titre de ces transactions.
3. En cas de résiliation selon les termes du point 2 du présent additif, la BCE
comptabilisera dans les meilleurs délais les sommes dues par chacune des
parties à l'autre, notamment, le cas échéant, en déterminant pour chaque
transaction la perte ou le gain total de la BCE résultant de la résiliation de
ladite transaction à la date de résiliation, le montant étant dans tous les cas
libellé ou converti dans la devise de référence. La BCE globalisera ensuite
ces gains et pertes et seul le solde net sera payable par la contrepartie si le
total des pertes excède celui des gains, ou par la BCE si le total des gains
excède celui des pertes.
4. Pour déterminer, dans le cadre de chaque transaction, le montant total du
gain ou de la perte de la BCE, celle-ci utilisera, sous réserve de la législation
applicable, une méthode de calcul commercialement raisonnable: a) fondée,
dans la mesure du possible, sur les cotations fournies par au moins quatre
intervenants de premier rang du marché considéré et opérant dans le même
centre financier et b) prenant en compte, le cas échéant, la résiliation de la
transaction intervenue antérieurement à la date de valeur ou de livraison
prévue.
5. Les parties conviennent que le calcul de la somme nette aux termes des
points 3 et 4 du présent additif constitue une estimation raisonnable des
pertes encourues.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 16
▼B
ANNEX 2c
Raamverrekeningsovereenkomst („EZB-Aufrechnungsvertrag”) naar Duits
recht
(voor gebruik met tegenpartijen met rechtspersoonlijkheid in Duitsland;
opgesteld in de Duitse taal)
EZB-AUFRECHNUNGSVERTRAG
(„MASTER NETTING AGREEMENT”)
1.Anwendungsbereich dieses Vertrags
1.1. Der Zweck dieses Vertrages (im Folgenden: „Vertrag”) besteht darin, die
Verrechnung aller bestehenden Positionen aus allen offenen Geschäften
zwischen der EZB und dem Vertragspartner zu ermöglichen. Der Vertrag
schließt Geschäfte ein, die die EZB über Stellvertreter (z. B. Teilnehmer-
zentralbanken) abschließt. Er umfasst auch ferner alle diejenigen
Geschäfte, die über die Hauptverwaltung oder eine unselbständige Zweig-
niederlassung des Vertragspartners mit der EZB abgeschlossen werden.
Der Vertrag berücksichtigt ferner alle sonst zwischen den Parteien beste-
henden Rahmenverträge oder sonstigen Vereinbarungen, die
Aufrechnungsklauseln enthalten, sowie zwingende gesetzliche Vorschriften
mitähnlichen Wirkungen.
1.2. Unter einem Aufrechnungsvertrag (Netting Agreement) im Sinne dieses
Vertrags (im Folgenden: „Aufrechnungsvertrag”) sind alle die zwischen
den Parteien getroffenen (einschließlich dieses Vertrags sowie der im
Anhang 1 zum Vertrag aufgeführten) Vereinbarungen in ihrer jeweiligen
Fassung zu verstehen, die Klauseln enthalten, wonach im Fall eines wich-
tigen Grundes (event of default) insbesondere eine vorzeitige Beendigung
eintritt oder eine Kündigung ausgesprochen werden kann (im folgenden:
„Beendigung oder Kündigung aus wichtigem Grund”); ferner muss dort
vereinbartsein, dass infolge einer Beendigung oder Kündigung Geschäft e
oder Verpflichtungen fällig bzw. in verrechenbare, fällige Forderungen
umgewandeltwerden, die anschließend zusammengefasst , ver- oder aufge-
rechnet werden mit der Folge, dass lediglich ein einziger Nettosaldo durch
eine der beiden Parteien geschuldet wird.
2.Allgemeines
2.1. Für alle Geschäfte, die die Parteien nach Unterzeichnung dieses Vertrags
tätigen (im Folgenden „Einzelabschlüsse”), gelten die nachfolgenden
Bestimmungen, sofern die Parteien im Einzelabschluss nichts Abwei-
chendes vereinbaren.
2.2. Die Parteien sind sich darüber einig, dass dieser Vertrag in seiner jewei-
ligen Fassung, alle Einzelabschlüsse, die von diesem Vertrag erfasst
werden, und die aus Aufrechnungsverträgen resultierenden Nettosalden ein
einheitliches Vertragsverhältnis bilden.
2.3. Die Vertragsparteien sichern zu, dass sie den Vertrag in eigenem Namen
abgeschlossen haben und alle Einzelabschlüsse ebenfalls in eigenem
Namen tätigen werden.
3.Vertragswährung („base currency”)
Vertragswährung ist der US-Dollar oder jede andere Währung, die die
Parteien vereinbaren. Die Umrechnung von auf andere Währungen2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 17
▼B
lautenden Beträgen in die Vertragswährung erfolgt jeweils zum täglichen
Referenzkurs, den die EZB für die umzurechnende Währung veröffentlicht
oder, hilfsweise, zum jeweiligen Marktkurs, zu dem die EZB an diesem
Geschäftstag den umzurechnenden Währungsbetrag gegen die Vertragswäh-
rung kaufen oder verkaufen kann.
4.Vertragsübergreifendes Kündigungs- oder Beendigungsrecht aus wich-
tigem Grund
Sofern die EZB ein Kündigungs- oder Beendigungsrechtaus wicht igem
Grund im Rahmen eines Aufrechnungsvertrags (sowie auch gemäß Anhang
2 zu diesem Vertrag) hat, erstreckt sich dieses Recht auch auf jeden
anderen Aufrechnungsvertrag, auch wenn nach den dortigen Vereinba-
rungen ein vergleichbarer Kündigungs- oder Beendigungsgrund noch nicht
gegeben ist.
5.Allumfassende Aufrechnungsvereinbarung („global netting”)
5.1. Sollte eine Beendigung oder Kündigung aus wichtigem Grund stattfinden,
wird die EZB unverzüglich die aus den jeweiligen Aufrechnungsverträgen
(sowie auch aus Anhang 2 zu diesem Vertrag) resultierenden Nettosalden
errechnen und diese, nach Umrechnung in die Vertragswährung, zu einer
einzigen Forderung oder Verbindlichkeitzusammenfassen mitder Folge,
dass nurmehr dieser Betrag zwischen den Parteien geschuldet wird.
5.2. Z. 5.1 gilt ungeachtet dessen, dass Klauseln in Aufrechnungsverträgen
(einschließlich Anhang 2 zu diesem Vertrag) nach dem jeweils anwend-
baren Rechtnichtwirksam bzw. nicht ig sind.
6.Erklärungen und andere Mitteilungen
Alle Erklärungen, Weisungen und andere Mitteilungen im Rahmen dieses
Vertrags sind nur dann wirksam, wenn sie in Schriftform oder in elektroni-
scher Form übermittelt werden und der Gegenseite auch zugegangen sind.
7.Teilbarkeit
Sollte eine Bestimmung dieses Vertrags (einschließlich des Anhangs 2)
ganz oder teilweise unwirksam sein oder werden, bleiben die übrigen
Bestimmungen wirksam. An Stelle der unwirksamen Bestimmungen tritt
eine wirksame Regelung, die dem wirtschaftlichen Zweck mit der unwirk-
samen Bestimmung soweit wie möglich Rechnung trägt.
8.Abtretungsverbot
Die Rechte und Pflichten aus dem Vertrag darf der Vertragspartner weder
abtreten noch in sonstiger Weise hierüber verfügen.
9.Anwendbares Recht und Gerichtsstand
9.1. Dieser Vertrag unterliegt dem Recht der Bundesrepublik Deutschland.
9.2. Nicht ausschließlicher Gerichtsstand ist Frankfurt am Main.
2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 18
▼B
Anlage 1
Liste der Aufrechnungsverträge
1. Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte
2. Rahmenvertrag für echte Pensionsgeschäfte3. ISDA Master Agreement (Multicurrency-Cross Border 1992)
4. The Bond Market Association Master Repurchase Agreement
5. PSA-ISMA Global Master Repurchase Agreement6. Convention-Cadre AFB Relative aux Opérations de Marché à Terme
7. Convention-Cadre AFB Relative aux Opérations de Pension Livrée2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 19
▼B
Anlage 2
Geschäfte, die keinem Aufrechnungsvertrag unterliegen:
1. Vorschriften dieses Anhangs finden Anwendung auf solche Einzelabschlüsse
zwischen den Parteien, die von keinem anderen Aufrechnungsvertrag erfasst
werden.
2. Sofern
a) eine Beendigung oder Kündigung aus wichtigem Grund nach Maßgabe
eines Aufrechnungsvertrags eintritt oder
b) ein Beendigungs- oder Kündigungsgrund nach Maßgabe eines Aufrech-
nungsvertrags vorliegt, der zur Beendigung führen oder zur Kündigung
durch die EZB berechtigen würde, sofern Einzelabschlüsse im Rahmen
dieses Aufrechnungsvertrags getätigt worden wären, (im Folgenden:
„beendigendes Ereignis im Sinne dieses Anhangs”)
und die EZB eine Kündigung im Hinblick auf diesen Anhang ausgesprochen
hat, dann können alle unter diesen Anhang fallenden Einzelabschlüsse gemäß
den Punkten 3 und 4 dieses Anhangs durch eine schriftliche Mitteilung der
EZB an den Vertragspartner beendigt und abgerechnet werden, sofern diese
Einzelabschlüsse Verpflichtungen enthalten, die im Zeitpunkt des Wirksam-
werdens der Beendigung oder Kündigung noch nichtfällig sind. Die
Hauptpflichten aus diesen Einzelgeschäften erlöschen, vorbehaltlich der
nachfolgenden Punkte 3 und 4 dieses Anhangs.
3. Sollte eine Beendigung oder Kündigung gemäß Punkt 2 dieses Anhangs
eintreten, wird die EZB unverzüglich die beiderseitigen Ansprüche ermitteln
und hierbei, sofern erforderlich, den aus jedem Einzelabschluss für die EZB
resultierenden Gewinn oder Verlust ermitteln, der sich aus der vorzeitigen
Kündigung oder Beendigung an dem Tag ergibt, an dem die Kündigung
oder Beendigung wirksam wird; sie wird ferner diese Positionen gegebenen-
falls in die Vertragswährung umrechnen. Die EZB fasst dann diese
Forderungen und Verbindlichkeiten zu einer einzigen Forderung oder
Verbindlichkeitzusammen mitder Folge, dass nurmehr dieser Bet rag
zwischen den Parteien geschuldet wird.
4. Zur Ermittlung der Gewinne und Verluste der EZB aus den jeweiligen Einze-
labschlüssen wird die EZB, vorbehaltlich des anwendbaren Rechtes, eine für
beide Seiten angemessene Berechnungsmethode verwenden, die a), soweit
möglich und vorhanden, auf den von mindestens vier bedeutenden Marktteil-
nehmern an dem maßgeblichen Finanzplatz gestellten Kursen oder Preisen
beruht und b) hierbei in Rechnung stellt, dass die Beendigung oder Kündi-
gung des jeweiligen Einzelabschlusses vorzeitig stattgefunden hat.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 20
▼B
ANNEX 2d
Raamverrekeningsovereenkomst („Master Netting Agreement” naar New
Yorks recht
(voor gebruik met tegenpartijen met rechtspersoonlijkheid in de Verenigde
Staten van Amerika; opgesteld in de Engelse taal)
MASTER NETTING AGREEMENT
1. Scope of agreement
1.1. The purpose of this Agreement (hereinafter referred to as the
Agreement) is to ensure that the ECB is able to net all existing
positions under all outstanding transactions made between the ECB
and the Counterparty, regardless of any agent or agents authorised
to act on behalf of the ECB through whom the transactions giving
rise to those positions may have been effected, including the central
bank of any Member State of the European Union which has
adopted the euro as its currency, and regardless of which office
(including the head office and all branches) of the Counterparty
may be involved in such transactions, and after taking into account
the effect of any existing netting provisions in master or other
agreements between the ECB and the Counterparty and/or provi-
sions of mandatory law that operate with similar effect that may
apply to certain of such transactions.
1.2. In this Agreement, a „netting agreement” means any agreement for
the time being in effect between the Parties (and including, without
limitation, this Agreement and agreements of the kind listed in
Appendix 1 to this Agreement), including such modifications and
additions thereto as may be agreed between the ECB and the Coun-
terparty (hereinafter referred to as the Parties), from time to time,
which contains provisions to the effect that, should any event of
default as defined for the purposes of such agreement occur, there
may be an early termination, liquidation, closing-out or acceleration
of transactions or obligations under transactions or any analogous
event (a „default termination”) and the respective obligations of
the parties under such agreement may be combined, aggregated or
netted against each other so as to produce a single net balance
payable by one Party to the other.
2. General
2.1. All transactions of whatever nature (hereinafter referred to as trans-
actions) entered into between the ECB and the parties at any time
after the date of this Agreement shall be governed by this Agree-
ment, unless the parties specifically agree otherwise.
2.2. The parties acknowledge that the terms of this Agreement, all trans-
actions governed by this Agreement, any amendments to the terms
of such transactions, and the single net balance payable under any
netting agreement constitute a single business and contractual rela-
tionship and arrangement.
2.3. Each party represents and warrants to the other that it is a financial
institution for purposes of the US Deposit Insurance Corporation
Improvement Act of 1991 (hereinafter referred to as FIDICIA),
and the parties agree that this Agreement shall be a netting contract,
as defined in FDICIA, and that each receipt or payment obligation
under the Agreement shall be a covered contractual payment entit-
lement or covered contractual payment obligation respectively, as
defined in and subjectt o FDICIA.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 21
▼B
2.4. The Counterparty has entered into this Agreement as principal and
represents and warrants that it has entered and shall enter into all
transactions as principal.
[2.5. The Counterparty represents and warrants to, and convenants and
agrees with the ECB, that:
(a) it has the power to execute and deliver this Agreement and any
other documentation relating to this Agreement to which it is a
party and that it is required to deliver; it has the power to
perform its obligations under this Agreement and any obliga-
tions under any netting agreement to which it is a party; it has
taken all necessary action to authorise such execution, deliery
and performance, including authorisations required under the
US Federal DepositInsurance Act , as amended, including
amendments effected by the US Federal Institutions Reform,
Recovery and EnforcementActof 1989, and under any agree-
ment, writ, decree or order entered into with a party's
supervisory authorities; and
(b) at all times during the term of this Agreement, it will conti-
nuously include and maintain as part of its official written
books and records this Agreement, the netting agreements and
evidence of all necesary authorisations] (1).
[2.5.] [2.6.] This Agreement is supplemental to the netting agreements entered
into between the parties prior to the date of this Agreement, and
all further netting agreements and transactions entered into between
the Parties after the date of this Agreement shall be supplemental to
this Agreement.
3. Base currency
The base currency for the purposes of this Agreement shall be the
US dollar or, at the ECB's option, any other currency. Wherever it
is necessary in accordance with the terms of this Agreement to
convert amounts into the base currency, such amounts shall be
converted at the daily reference rate published by the ECB for the
currency to be converted into the base currency or, in the absence
of such reference rate, at the rate of exchange at which the ECB can
buy or sell, as appropriate, such amounts with or against the base
currency on such day, all as determined by the ECB.
4. Cross acceleration
Should any default termination occur under any netting agreement
(including under Appendix 2 to this Agreement), then the ECB shall
have the right to declare, by written notice to the Counterparty, that
a default termination has occurred under each other netting agree-
ment in respect of which default termination has not occured in
accordance with the provisions thereof.
5. Global netting
5.1. Should a default termination occur, the ECB shall, as soon as is
reasonably practicable, take an account of what is due from each
party to the other under each netting agreement (including under
Appendix 2 of this Agreement) in respect of which default termina-
tion has occured and aggregate the sums due from each party to the
other under such netting agreements (including under Appendix 2 to
this Agreement), in every case in or converted into the base
currency, and only the net balance of the account shall be payable
by the party owing the larger aggregate sum.
5.2. Clause 5.1 shall continue to operate to the extent possible notwith-
standing the unenforceability under applicable law of any provisions
contained in any netting agreement (including under Appendix 2 to
this Agreement).
6. Notices and other communications
All notices, instructions and other communications to be given
under this Agreement shall be effective only upon receipt and shall
be made in writing (including by electronic means).2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 22
(1) Representation to be used where the Counterparty is a US depository institution.
▼B
7. Severability
Each provision contained herein (including, without limitation,
Appendix 2 to this Agreement) shall be treated as separate from
any other provision herein and shall be enforceable notwithstanding
the unenforceability of any such other provision.
8. Non-assignability
The rights and obligations of the Counterparty under this Agree-
mentmay notbe assigned, charged, pledged or ot herwise
transferred or dealt with by the Counterparty.
9. Governing law and jurisdiction
9.1. This Agreementshall be governed by and const rued in accordance
with the laws of the State of New York, United States of America.
9.2. For the benefit of the ECB, the Counterparty hereby irrevocably
submits for all purposes of or in connection with this Agreement
to the jurisdiction of the District Court ( Landgericht ) of Frankfurt
am Main, Germany. Nothing in this clause 9 shall limit the right
of the ECB to take proceedings before the courts of any other
country of competent jurisdiction.
2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 23
▼B
Appendix 1
Netting agreements
1. ISDA Master Agreement (Multicurrency-Cross Border 1992)
2. The Bond Market Association Master Repurchase Agreement3. PSA-ISMA Global Master Repurchase Agreement
4. Convention-cadre AFB relative aux opérations de marché à terme
5. Convention-cadre AFB relative aux opérations de pension livrée6. Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte
7. Rahmenvertrag für echte Pensionsgeschäfte2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 24
▼B
Appendix 2
Transactions not subject to any netting agreement
1. The provisions of this Appendix apply to transactions entered into between
the Parties that are not effectively subject to any other netting agreement.
2. Should:
a) a default termination occur under any netting agreement, or
b) an eventt hatis defined as an eventof defaultor ot her analogous event
under any netting agreement occur, which event would, assuming there
were outstanding transactions under any such netting agreement, result
in, or entitle the ECB to take steps which would result in, a default termi-
nation under such netting agreement,
(any such event under (a) or (b) above is referred to in this Appendix as an
„event of default”), then all transactions to which this Appendix applies (but
not less than all, unless any such transaction may not be so closed out under
applicable law) under which obligations have or would otherwise have fallen
due by or after the date of such event of default (the „close out date”) may
by notice in writing from the ECB to the Counterparty be liquidated and
closed-out as described under paragraphs 3 and 4 of this Appendix, and the
ECB shall, without prejudice to paragraphs 3 and 4 of this Appendix, not be
obliged to make any further payments or deliveries under any such transac-
tions.
3. Should liquidation and close-out under paragraph 2 of this Appendix occur,
the ECB shall, as soon as is reasonably practicable, take an account of what
is due from each Party to the other, including, as necessary, determining in
respect of each transaction the ECB's total gain or loss, as the case may be,
resulting from the liquidation and close-out of such transaction as at the date
of such liquidation and close-out, in every case in or converted into the base
currency. The ECB shall then aggregate such gains and losses and only the
balance of the account shall be payable by the Counterparty, if the aggregate
losses exceed the aggregate gains, or by the ECB, if the aggregate gains
exceed the aggregate losses.
4. In determining in respect of each transaction the ECB's total gain or loss, the
ECB shall, subject to applicable law, use a commercially reasonable method
of calculation which (a) is based on, to the extent practicable and available,
quotations from at least four leading dealers in the relevant market operating
in the same financial centre, and (b) takes into account, where applicable, the
liquidation and close-out of such transaction earlier than its scheduled value
date or delivery date.
5. The Parties agree that the calculation of the net sum under paragraphs 3 and
4 of this Appendix is a reasonable pre-estimate of losses suffered.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 25
▼M2
ANNEX 3
Standaardovereenkomsten voor operaties tegen onderpand en voor OTC-
derivatenoperaties
1. Alle operaties tegen onderpand met betrekking tot de externe reserves van de
ECB, waaronder repo-overeenkomsten, repo-overeenkomsten met wederin-
koop, koop/wederverkoopovereenkomsten en verkoop/
terugkoopovereenkomsten, worden gedocumenteerd onder de volgende stan-
daardovereenkomsten, in de vorm zoals die van tijd tot tijd door de ECB kanworden vastgelegd of gewijzigd: voor tegenpartijen georganiseerd dan wel
met rechtspersoonlijkheid krachtens het recht van de rechtsgebieden van de
Europese Unie of krachtens Zwitsers recht, de FBE Master Agreement for
Financial Transactions; voor tegenpartijen georganiseerd dan wel met rechts-
persoonlijkheid krachtens het recht van een rechtsgebied buiten de Europese
Unie, Zwitserland of de Verenigde Staten, de „TBMA/ISMA Global Master
Repurchase Agreement, 2000 version”; en voor tegenpartijen georganiseerd
dan wel met rechtspersoonlijkheid krachtens het recht van de Verenigde
Staten (federaal of staat), „The Bond Market Association Master Repurchase
Agreement”.
2. Alle OTC-derivatenoperaties met betrekking tot de externe reserves van de
ECB worden gedocumenteerd onder de volgende standaardovereenkomsten,
in de vorm zoals die van tijd tot tijd door de ECB kan worden vastgelegd
of gewijzigd: voor tegenpartijen georganiseerd dan wel met rechtspersoon-
lijkheid krachtens Frans recht, de „Convention-cadre relative aux opérations
de marché à terme”; voor tegenpartijen georganiseerd dan wel met rechtsper-
soonlijkheid krachtens Duits recht, het „Rahmenvertrag für
Finanztermingeschäfte”; voor tegenpartijen georganiseerd dan wel met
rechtspersoonlijkheid anders dan krachtens Frans of Duits recht of het recht
van de Verenigde Staten, de „1992 International Swaps and Derivatives
Association Master Agreement” (Meerdere valuta's — transnationaal, versie
naar Engels recht); en voor tegenpartijen georganiseerd dan wel met rechts-
persoonlijkheid krachtens het recht van de Verenigde Staten (federaal of
staat), de „1992 International Swaps and Derivatives Association Master
Agreement” (Meerdere valuta's — transnationaal, versie naar New Yorks
recht).2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 26
▼M1
ANNEX 4
Minimumnormen voor het gedrag van de NCB's in het beheer van de
externe reserves van de ECB
1.WERKINGSSFEER
De interne regelingen van de NCB's dienen bindende bepalingen te bevatten,
die verzekeren dat alle activiteiten of operaties van NCB's met betrekking tot
de externe reserves van de ECB voldoen aan deze minimumnormen.
Deze bepalingen dienen van toepassing te zijn op leden van de bestuursor-
ganen van NCB's en op alle bij hetbeheer van de ext erne reserves van de
ECB betrokken werknemers van NCB's (deze werknemers en de leden van
de bestuursorganen worden hierna gezamenlijk aangeduid als „NCB werkne-
mers”).
Deze minimumnormen beogen uitsluiting noch bemoeilijking van de toepas-
sing van andere stringentere op NCB werknemers toepasselijke bepalingen
van interne NCB regelingen. Deze minimumnormen laten ook de werking
van artikel 38 van de Statuten van het Europees Stelsel van Centrale Banken
en van de Europese Centrale Bank onverlet, dat bepaalt dat leden van de
bestuursorganen en personeelsleden van de ECB en de NCB's zijn gehouden,
ook na beëindiging van hun taken, inlichtingen die naar hun aard onder de
geheimhoudingsplichtvallen, nietopenbaar t e maken.
2.MANAGEMENT TOEZICHT OP OPERATIES MET MARKTTEGEN-
PARTIJEN
Controle van de activiteiten van alle bij operaties met markttegenpartijen
betrokken NCB werknemers is de verantwoordelijkheid van het management
van de NCB. De machtigingen en verantwoordelijkheden krachtens welke
marktoperatoren en ondersteunend personeel zich van hun taken kwijten
dienen expliciet op schrift te worden gesteld.
3.VERMIJDEN VAN POTENTIËLE BELANGENCONFLICTEN
NCB personeelsleden laten na partij te zijn bij economische of financiële
transacties die hun onafhankelijkheid en onpartijdigheid kunnen belemmeren.
NCB werknemers dienen elke situatie te vermijden, die aanleiding kan geven
tot een belangenconflict.
4.VERBOD OP HANDELEN MET VOORKENNIS
NCB's dienen NCB werknemers handelen metvoorkennis en hetdoorgeven
aan derden van vertrouwelijke niet-openbare op hun werk verkregen infor-
matie te verbieden. Bovendien is het NCB werknemers bij het uitvoeren van
privé financiële transacties niet toegestaan gebruik te maken van niet-open-
bare methetESCB verbandhoudende op hetwerk verkregen kennis.
Onder handelen met voorkennis wordt verstaan de activiteit van enig persoon
die uit hoofde van zijn of haar werkzaamheden, beroep of taken toegang
heeft tot enige welbepaalde voor het beheer van de externe reserves van de
ECB mogelijkerwijze relevante informatie vooraleer deze openbaar wordt en
met volledige kennis van de feiten voordeel verkrijgt middels deze informatie
door directe dan wel indirecte aankoop of verkoop, hetzij voor eigen reke-
ning dan wel voor rekening van derden, van activa (waaronder
overdraagbare effecten) of rechten (waaronder rechten uit hoofde van deriva-
tencontracten) waarmee die informatie nauw verband houdt.
De NCB's dienen middels passende regelingen hun managementen/of
compliance officers in staat te stellen na te gaan of door NCB werknemers
aangegane transacties voldoen aan deze regel, behoudens toepasselijke natio-
nale wetten en arbeidsmarktpraktijken. Bovendien dienen deze regelingen
zich uitsluitend te beperken tot controle op naleving ten aanzien voor het
beheer van de externe reserves van de ECB mogelijkerwijze relevante trans-
acties. Dergelijke controles op naleving dienen slechts te worden uitgevoerd
indien daartoe dwingende redenen bestaan.
5.ENTERTAINMENT EN GESCHENKEN
In de uitoefening van het beheer van de externe reserves van de ECB mogen
NCB werknemers van derden geschenken noch entertainment verlangen. De
NCB werknemers mogen evenmin geschenken of entertainment aanvaarden
boven een gebruikelijke of te verwaarlozen hoeveelheid, hetzij van financiële2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 27
▼M1
aard, hetzij van niet-financiële aard, die hun onafhankelijkheid en onpartij-
digheid kunnen belemmeren.
NCB werknemers dienen gehouden te zijn hun management te informeren
over enige poging door een tegenpartij hun dergelijke geschenken of enter-
tainment aan te bieden.2000X0516 — NL — 23.11.2001 — 002.001 — 28