T/ESM  2012 -LT/it 1  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
TRATTATO  
CHE ISTITUISCE  IL MECCANISMO  EUROPEO DI STABILITÀ  
TRA  IL REGNO DEL BELGIO , LA REPUBBLICA FEDERALE DI GERMANIA  
LA REPUBBLICA DI ESTONIA , L’IRLANDA , LA REPUBBLICA ELLENICA ,  
IL REGNO  DI SPAGNA , LA REPUBBLICA FRANCESE , LA REPUBBLICA ITALIA NA, 
LA REPUBBLICA DI CIPRO , LA REPUBBLICA DI LETTONIA, LA REPUBBLICA DI 
LITUANIA , IL GRANDUCATO DI LUSSEMBURGO , MALTA , IL REGNO DEI PAESI BASSI , 
LA REPUBBLICA D’AUSTRIA , LA REPUBBLICA PORTOGHESE , LA REPUBBLICA DI 
SLOVENIA , LA REPUBBLICA SLOVACCA  E LA REPUB BLICA DI FINLANDIA  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 2 LE PARTI CONTRAENTI, il Regno del Belgio, la Repubblica federale di Germania, la  Repubblica 
di Estonia, l’Irlanda, la Repubblica ellenica, il Regno di Spagna, la Repubblica  francese, la 
Repubblica italiana, la Repubblica di Cipro,  la Re pubblica di  Lettonia,  la Repubblica  di Lituania , il 
Granducato di  Lussemburgo, la Repubblica di Malta, il Regno dei Paesi Bassi, la Repubblica 
d’Austria, la Repubblica portoghese, la Repubblica di Slovenia, la Repubblica slovacca e la 
Repubblica di Finland ia (nel prosieguo, "gli Stati membri dell a zona euro" o "i membri del MES"),  
DETERMINATE a garantire la stabilità finanziaria dell a zona euro,  
RAMMENTANDO le conclusioni del Consiglio europeo del 25 marzo 2011 relative all’istituzione 
di un meccanismo euro peo di stabilità,  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 3 CONSIDERANDO QUANTO SEGUE:  
(1) Il 17 dicembre 2010 il Consiglio europeo ha concorda to sulla necessità per gli Stati membri 
della zona euro di istituire un meccanismo permanente di stabilità. Il presente meccanismo 
europeo di stabilità (MES) assumerà il compit o attualmente svolto dal Fondo europeo di 
stabilità finanziaria  (FESF) e dal meccanismo europeo di stabilizzazione finanziaria (EFSM) 
di fornire, laddove necessario, l'assistenza finanziaria agli Stati membri dell a zona euro.  
(2) Il 25 marzo 2011 il Consiglio europeo ha adottato la decisione 2011/1 99/UE che modifica 
l’articolo 136 del trattato sul funzionamento dell’Unione europea relativamente a un 
meccanismo di stabilità per gli Stati membri la cui moneta è l’euro1; a tal fine è stat o aggiunto 
il seguente paragrafo all’articolo  136: "Gli  Stati membri la cui moneta è l’euro possono 
istituire un meccanismo di stabilità da attivare ove indispensabile per salvaguardare la 
stabilità dell 'inter a zona euro. La  concessione di qualsiasi assist enza finanziaria necessaria 
nell’ambito del meccanismo sarà soggetta a una rigorosa condizionalità.".  
(3) Nell'ottica di migliorare  l'efficacia dell'assistenza finanziaria e di prevenire il rischio di 
contagio finanziario, in data 21 luglio 2011 i capi di Stato o di governo degli Stati membri la 
cui moneta è l'euro hanno convenuto  di "accrescere la flessibilità [del MES] legata a 
un'adeguata condizionalità ". 
                                                 
1  GU L 91 del 6.4.2011, pag. 1.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 4 (4) Il rigoroso rispetto del quadro dell’Unione  europea, della sorveglianza macroeconomica 
integrat a, con particolare riguardo a l patto di stabilità e crescita, del quadro per gli squilibri 
macroeconomici e delle regole di governance  economica dell’Unione europea, dovrebbe 
costituire la prima linea di difesa alle crisi di fiducia che possano compromett ere la stabilità 
della zona euro.  
(5) Il 9 dicembre 2011 i capi di Stato o di governo degli Stati Membri la cui moneta è l'euro 
hanno deciso di procedere verso un'unione economica più forte,  compres i un nuovo patto di 
bilancio e un rafforzamento del coordi namento delle politiche economiche da attuare 
attraverso un accordo internazionale , il trattato sulla stabilità, sul coordinamento e sulla 
governance  nell'unione economica e monetaria  ("TSCG"). Il TSCG aiuterà a sviluppare un 
coordinamento più stretto all' interno dell a zona euro al fine di garantire  una duratura, sana e 
robusta gestione delle finanze pubbliche  affrontando quindi una delle principali fonti di  
instabilit à finanziaria . Il presente trattato e il TSCG sono  complementar i nel promuovere la  
respons abilità e la solidarietà di bilancio all'interno dell'Unione economic a e monetar ia. Viene 
riconosciuto e accettato che la  concessione dell'assi stenza finanziaria nell'ambito dei nuovi 
programm i previsti dal MES sarà subordinata , a decorrere dal  1° marzo 20 13, alla ratifica del 
TSCG da parte de l membr o MES interessat o e, previa scadenza del  periodo di recepimento di 
cui all'articolo 3, paragrafo 2, del TSCG , al rispetto dei requisiti di cui al sud detto articolo . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 5 (6) Considerat e le forti interrelazion i all'interno della zona euro , gravi minacce alla stabilità 
finanziaria degli Stati membri la cui moneta è l'euro possono mettere a rischio la stabilità 
finanziaria della  zona euro nel suo complesso. Il MES può pertanto fornire un sostegno alla 
stabilità sulla ba se di condizioni rigorose commisurate  allo strumento di assistenza finanziaria 
scelto , se indispensabile per salvaguardare la stabilità finanziaria della zona euro nel suo 
complesso e dei suoi Stati membri. Il volume della capacità  massim a iniziale di fina nziamento 
erogabile dal MES  è fissato a 500  000 milioni  di EUR , incluso il sostegno in esser e alla 
stabilità  del FESF . L'adeg uatezza  del volume della capacità massima consolidata di 
finanziamento erogabile dal MES  e dal FESF sarà, tuttavia, oggetto di nuov a valutazione 
prima dell'entrata in vigore del presente trattato . Se del caso , esso sarà aumentato dal 
consiglio dei governatori del MES , a norma dell'articolo 10, previa  entrata in vigore del 
presente trattato.  
(7) Tutti gli Stati membri dell a zona euro d iventeranno membri del MES. Per effetto 
dell’adesione all a zona euro, lo Stato membro dell’Unione  europea dovrebbe diventare 
membro del MES con gli stessi diritti e obblighi delle parti contraenti.  
(8) Il MES coopererà strettamente con il Fondo monetario i nternazionale (FMI) nel fornire un 
sostegno alla stabilità . La partecipazione attiva del  FMI sarà prevista sia  a livello tecnico che 
finanziario. Lo Stato membr o della zona euro che richieder à l’assistenza finanziaria dal MES 
rivolger à, ove possibile,  richiesta analoga al  FMI.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 6 (9) Gli Stati membri dell'Unione europea la cui moneta non è l’euro ("Stati membri non facenti 
parte dell a zona euro") che partecipano su  base ad hoc, a fianco del MES,  a un'operazione di 
sostegno alla stabilità prevista a favore di Stati membri della zona euro , saranno invitati  a 
partecipare , in qualità di osservatori, alle riunioni del MES in cui saranno discussi tale 
sostegno alla stabilità e la relativa sorveglianza. Essi avranno accesso a tutte le informazioni 
in tempo utile e s aranno opportunamente consultati.  
(10) Il 20 giugno  2011 i rappresentanti dei governi degli Stati membri dell’Unione europea  hanno 
autorizzato le parti contraenti del presente trattato a chiedere alla Commissione europea e alla 
Banca centrale europea (BCE)  di svolgere i compiti previsti dal presente trattato.  
(11) Nella dichiarazione del 28 novembre 2010 l’Eurogruppo ha affermato che , al fine di tutelare 
la liquidità dei mercati, saranno inserite nelle modalità e nelle condizioni di emissione di tutte 
le nu ove obbligazioni emesse dagli Stati della zona euro  clausole d’azione collettiva 
("CAC s") identiche e in formato standard. Come richiesto  dal Consiglio europeo del 25 marzo 
2011, il regime giuridico che disciplina l’inserimento delle CAC s nei titoli di Sta to dell a zona 
euro è stato  definito dal comitato economico e finanziario . 
12) In linea con la prassi del FMI, in casi eccezionali si prende  in considerazione  una forma 
adeguata e proporzionata di partecipazione  del settore privato  nei casi in cui il sosteg no alla 
stabilità sia fornito in base a condizion i sotto forma di un programma di aggiustamento 
macroeconomico . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 7 (13) Parimenti  al FMI, il MES fornirà un sostegno alla stabilità  ai membri del MES il cui regolare 
accesso al finanziamento sul mercato risulti  o rischi di essere compromesso. Su queste basi i 
capi di Stato o di governo hanno concord ato che i  prestiti de l MES fruir anno  dello status di 
creditore privilegiato in modo analogo a  quelli del  FMI, pur accettando che lo status di 
creditore privilegiato d el FMI prevalga su quello del MES. Tale status produ rrà i suoi effetti a 
decorrere dal l'entrata in vigore del presente trattato . Nel caso di un'assistenza finanziaria del 
MES sotto forma di prestiti del MES derivante da un programma europeo di assistenza 
finanziaria in essere al momento della firma del presente trattato, il MES fruirà della stessa 
prior ità di tutti gli altri prestiti e di tutte le altre obbligazioni del membro del MES 
beneficiario dell'assistenza , ad eccezione dei prestiti FMI.  
(14) Gli Sta ti membri dell a zona euro sosterranno l’equivalenza tra lo status di creditore del MES e 
quello di altri Stati conced enti credito su base bilaterale di concerto con il  MES.  
(15) Le condizioni per la concessione dei prestiti MES imposte a gli Stati membri  soggetti ad un 
programma di a ggiust amento  macroeconomic o, inclu se quelle di cui all'articolo  40 del 
presente trattato , comprendon o i costi operativi e di finanziamento del MES e dovrebbero 
essere conformi alle condizioni per la concessione di cui agli accord i in materia di assistenza 
finanziaria  firmati fra il FESF , l'Irland a e la Banca centrale d'Irlanda, da un lato, e il FESF, la 
Repubblica portoghese e l a Banc a del Portogallo, dall'altro . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 8 (16) Conformemente all’articolo  273 del trattato sul funzionamento dell’Unione  europea (TFUE), 
la Corte di giustizia dell’Unione europea è competente a conoscere  di qualsiasi controversi a 
tra le parti contraenti o tra queste e il MES in connessione con l’interpretazione e 
l’applicazione del presente trattato .  
(17) La sor veglianza post-programma sarà effettuata dalla Commissione europea e dal Consiglio 
dell’Unione  europea nel quadro stabilito dagli articoli 121 e 136 del TFUE,  
HANNO CONVENUTO QUANTO SEGUE:  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 9 CAPO 1  
MEMBRI E FINALITÀ  
ARTICOLO  1 
Istituzione e membri  
1. Con il  presente trattato le parti contraenti istitui scono tra loro un’istituzione finanziaria 
internazionale denominata il " meccanismo europeo di stabilità"  ("MES ").  
2. Le parti contraenti sono i membri del MES.  
ARTICOLO  2 
Nuovi membri  
1. L’adesione al MES è ap erta agli altri Stati membri dell’Unione  europea a decorrere 
dall’entrata in vigore della decisione del Consiglio dell’Unione  europea, adottata a i sensi  
dell’articolo  140, paragrafo  2, del TFUE, che abolisc e la loro deroga di adottare l’euro.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 10 2. Ai sensi dell’articolo 44, l’ammissione al MES di nuovi membri avviene con le stesse 
modalità e condizioni applicate ai membri  già effettivi . 
3. Il nuov o membr o che aderisc e al MES dopo la sua istituzione ricev erà quote del MES in 
cambio del propri o apporto di capi tale, calcolato conformemente al  modell o di contribuzione di cui 
all’articolo  11. 
ARTICOLO  3 
Obiettivo  
L'obiettivo del  MES è quello di mobilizzare risorse finanziarie e fornire un sostegno alla stabilità , 
secondo condizioni rigorose commisurate allo strum ento di assistenza finanziaria scelto, a beneficio 
dei membri del MES che già si trovi no o rischino di trovarsi in  gravi problemi finanziari , se 
indispensabile  per salvaguardare la stabilità finanziaria dell a zona euro nel suo complesso  e quella 
dei suoi S tati membri . A questo scopo è conferit o al MES il potere  di raccogliere fondi con 
l’emissione di strumenti finanziari o la conclusione di intese o accordi finanziari o di altro tipo con i 
propri membri, istituzioni finanziarie o terzi.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 11 CAPO 2  
GOVERNANCE  
ARTICOLO  4 
Struttura e regole di voto  
1. Il MES è dotato di un consiglio dei governatori  e di un consiglio di amministrazione, nonché 
di un direttore generale e del l'altro  personale ritenuto necessario.  
2. Le decisioni del consiglio dei governatori e del consiglio di amministrazione sono adottat e di 
comune accordo, a maggioranza qualificata o a maggioranza semplice, conformemente alle 
disposizioni del presente trattato. Per tutte le decisioni è necessaria la presenza di un quorum di due 
terzi dei membri av enti diritto di voto che rappresentino almeno i due terzi  dei diritti d i voto.  
3. L’adozione di una decisione di comune accordo richiede l’unanimità dei membri partecipanti 
alla votazione. Le astensioni non ostano all’adozione di u na decisione di comune ac cordo.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 12 4. In deroga al paragrafo 3, una procedura di votazione d'urgenza è utilizzata   nei casi in cui la 
Commissione e la BCE conclud ono che la mancata adozione di una decisione urgente circa  la 
concessione o l'attuazione di  un'assistenza finanziaria  di cui agli articoli da 13 a 18  minacc erebbe la 
sosteni bilità economica e finanziaria della zona euro. L'adozione di una decisione di comune 
accordo tra il consiglio dei governatori di cui all'articolo 5, paragrafo 6, lettere e) e f) , e il consiglio 
di ammini strazione nel quadro di detta  procedura d'urgenza richiede una maggioranza qualificata 
dell'85% dei voti  espressi . 
Nei casi in cui si fa ricorso alla procedura d'urgenza di cui al primo comma, viene effettuato un 
trasferimento dal fondo di riserva e/o dal capitale versato ad un fondo per la riserva di emergenza , al 
fine di costituire un a riserva destinata a  coprire i ris chi derivanti dal sostegno finan ziario concess o 
secondo detta procedura d'urgenza. Il consiglio dei governatori può decidere di cancellare il fondo 
per la riserva di emergenza e ritrasferire il suo contenuto al fondo di riserva e/o al capitale versato.  
5. L’adozione di una decisione a maggioranza qualificata richiede l’ 80% dei voti espressi.  
6. L’adozione di una decisione a maggioranza sem plice richiede la maggioranza dei voti 
espressi.  
7. Il numero dei diritti di voto di ciascun membro del MES, esercitati dalla persona da esso 
designata o dal rappresentante di quest'ultimo in seno al consiglio dei governatori o al consiglio di 
amministrazi one, è pari al numero di quote assegnate a tale membro a valere sul totale di  capitale 
versato del MES conformemente all’allegato II.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 13 8. In caso di mancato pagamento, da parte di un membro del MES, di una qualsiasi parte 
dell’importo da esso dovuto a tito lo degli obblighi contratti in relazione a quote da versare o a 
richiami di capitale ai sensi degli articoli 8, 9 e 10, o in relazione al rimborso dell’assistenza 
finanziaria concessa ai sensi dell’articolo  16 o 17, detto membro del MES non potrà esercitar e i 
propri diritti di voto per l’intera durata di tale inadempienza. Le soglie di voto sono ricalcolate di 
conseguenza.  
ARTICOLO  5 
Consiglio dei governatori  
1. Ogni membro del MES nomina un governatore e un governatore supplente. Tal i nomin e sono  
revocabi li in qualsiasi momento. Il governatore è un membro del governo di detto membro del MES 
responsabile delle finanze. Il governatore supplente è pienamente abilitato ad agire a nome del 
governatore in caso di assenza di quest'ultimo.  
2. Il consiglio dei gove rnatori decide o di essere presieduto dal presidente dell'Eurogruppo di cui 
al protocollo (n. 14) sull'Eurogruppo allegato al trattato sull'Unione europea e al TFUE o ppure  
elegge fra i suoi membri un presidente e un vicepresidente per una durata di due ann i. Il presidente 
e il vicepresidente possono essere rieletti. Una nuova elezione è organizzata senza ritard o se il 
titolare non esercita più la funzione necessaria per la nomina a governatore.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 14 3. Il membro della Commissione europea responsabile degli affa ri economici e monetari e il 
presidente della BCE, nonché il presidente dell’Eurogruppo (se non è il presidente o un 
governatore), possono partecipare alle riunioni del consiglio dei governatori in qualità di 
osservatori.  
4. Anche i rappresentanti di Stat i membri non facenti parte dell a zona euro che partecipano su 
base ad hoc, a fianco del MES, a un’operazione di sostegno alla stabilità  prestata a Stati membri 
della zona euro sono invitati a partecipare, in qualità di osservatori, alle riunioni del consig lio dei 
governatori in cui saranno discusse tale sostegno alla stabilità  e la relativa sorveglianza.  
5. Il consiglio dei governatori può invitare altre persone  a partecipare a determinate riunioni in 
qualità di osservatori , compresi i rappresentanti di ist ituzioni o organizzazioni quali il FMI.  
6. Il consiglio dei governatori adotta decisioni di comune accordo in merito a quanto segue:  
a) la cancellazione del fondo per la riserva di emergenza e il reintegro del suo contenuto al fondo 
di riserva e/o al capit ale versato, a norma dell'articolo 4, paragrafo 4;  
b) l’emissione di nuove quote a condizioni diverse da quelle emess e alla pari ai sensi 
dell’articolo  8, paragrafo  2; 
c) la richiesta  di capitale ai sensi dell’articolo  9, paragrafo  1;  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 15 d) le modifiche del lo stock del  capitale versato al fine di adegua re il volume d ella capacità  
massim a di finanziamento del MES ai sensi dell’articolo  10, paragrafo  1;  
e) la valutazione del l’opportunità di possibili incrementi  del modello  di sottoscrizione del 
capitale della  BCE ai sensi dell’articolo  11, paragrafo  3, e le modifiche da apportare 
all’allegato I ai sensi dell’articolo  11, paragrafo  6; 
f) la concessione del sostegno alla stabilità  da parte  del MES, incluse la politica economica, le 
condizioni enunciate nel proto collo d’intesa di cui all'articolo 13, paragrafo 3, e la defini zione 
della scelta degli strumenti nonché delle modalità finanziarie e delle condizioni, ai sensi degli 
articoli da 12 a 1 8;  
g) il mandato alla Commissione europea per negoziare, di concerto c on la BCE, le condizioni di 
politica economica cui è subordinata ogni operazione di assistenza finanziaria, ai sensi 
dell’articolo  13, paragrafo  3; 
h) la modifica della politica e delle linee direttrici per la  fissazione  dei tas si di interesse  dovuti 
per l'assistenza finanziaria  ai sensi dell’articolo  20; 
i) la modific a dell’elenco degli strumenti di assistenza finanziaria utilizzabili da parte  del MES 
ai sensi dell’articolo  19; 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 16 j) la determin azione delle modalità  per il trasferimento dei sostegni concessi  dal FESF  al MES 
ai sensi dell’articolo  40; 
k) l’approvazione delle domande di adesione al MES presentate da nuovi membri ai sensi 
dell’articolo  44; 
l) gli adeguamenti del presente trattato quale  conseguenza d erivante  dall’adesione di nuovi 
membri, compres e le modifiche alla ripartizione del capitale tra i membri del MES e d il 
calcolo di detta  ripartizione quale  conseguenza d erivante  dall’adesione di un nuovo membro 
al MES, ai sensi dell’articolo  44; e 
m) la delega al consiglio di amministrazione di compiti  elencati nel presente articolo.  
7. Il consiglio dei governatori adotta  a maggioranza qualificata  le decisioni che seguono :  
a) fissa le modalità tecniche dettagl iate per l’adesione di un nuovo membro al MES ai sensi 
dell’articolo  44; 
b) decide di essere presieduto dal presidente dell'Eurogruppo o elegge, a maggioranza 
qualificata,  il presidente e il vicepresidente del consiglio dei governatori ai sensi del 
paragrafo  2; 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 17 c) redige lo statuto del MES e il regolamento interno del consiglio dei governatori e del 
consiglio di amministrazione ( ivi incluso i l diritto di istituire comitati e organi ausiliari) ai 
sensi del paragrafo  9; 
d) compila l’elenco delle attività incompatibili con l e funzioni di amministratore o 
amministratore supplente ai sensi dell’articol o 6, paragrafo  8; 
e) nomina il direttore generale e fissa la data di cessazione del suo mandato ai sensi 
dell’articolo  7; 
f) determina altri fondi ai sensi dell’articolo  24; 
g) assume decisioni sulle azioni da adottar si per recuperare l’importo dovuto da u n membro del 
MES ai sensi dell’articolo  25, paragrafi 2 e 3;  
h) approva i l rendi conto annual e del MES ai sensi dell’articolo  27, paragrafo  1; 
i) nomina i membri del collegio  dei revisori ai sensi dell’articolo  30, paragrafo 1 ; 
j) approva la nomina dei revi sori esterni ai sensi dell’articolo  29; 
k) revoca l’immunità del presidente del consiglio dei governatori, di un governatore, di un 
governatore supplente, di un amministratore, di un amministratore supplente o del direttore 
generale  ai sensi dell’articolo  35, paragrafo 2;  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 18 l) stabili sce il regime fiscale applicabile al personale del MES ai sensi dell’articolo  36, 
paragrafo  5; 
m) decide su eventuali controversie ai sensi dell’articolo  37, paragrafo  2; e 
n) qualsiasi altra decisione necessaria non espressamen te contemplata dal presente trattato.  
8. Il presidente convoca e presiede le riunioni del consiglio dei governatori. Il vicepresidente 
presiede tali riunioni nei casi in cui il presidente non può parteciparvi.  
9. Il consiglio dei governatori adotta il pro prio regolamento interno e lo statuto del MES.  
ARTICOLO  6 
Consiglio di amministrazione  
1. Ogni governatore nomina un amministratore e un amministratore supplente tra persone dotate 
di elevata competenza in campo economico e finanziario. Tal i nomin e sono  revocabil i in qualsiasi 
momento. L’amministratore supplente è pienamente abilitato ad agire a nome dell’amministratore 
in caso di assenza di quest'ultimo.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 19 2. Il membro della Commissione europea responsabile degli affari economici e monetari e d il 
presiden te della BCE possono nominare ciascuno un osservatore.  
3. I rappresentanti d egli Stati membri non facenti parte dell a zona euro che partecipano su base 
ad hoc, a fianco del MES, a un’operazione di assistenza finanziaria prestata a Stati membri dell a 
zona euro sono altresì invitati a partecipare, in qualità di osservatori, alle riunioni del consiglio di 
amministrazione in cui saranno discusse tale assistenza finanziaria e la relativa sorveglianza.  
4. Il consiglio dei governatori può invitare altre persone, compresi i rappresentanti di istituzioni 
o organizzazioni, a partecipare a determinate riunioni in qualità di osservatori.  
5. Il consiglio di amministrazione adotta le proprie decisioni a maggioranza qualificata, salvo 
altrimenti dispos to nel presente trat tato. Le decisioni da assume re sulla base delle competenze 
delegate dal consiglio dei governatori sono adottate secondo le relative  regole di voto di cui 
all'articolo 5, paragrafi 6 e 7.  
6. Fatte salve le competenze del consiglio dei governatori definite all’articolo  5, il consiglio di 
amministrazione assicura che  il MES sia gestito in conformità al presente trattato e d allo statuto del 
MES adottato dal consiglio dei governatori. Esso adotta le decisioni dispos te dal presente trattato o 
ad ess o delegate da l consiglio dei governatori.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 20 7. Qualsiasi vacanza in seno al consiglio di amministrazione è immediatamente coperta ai sensi 
del paragrafo  1. 
8. Il consiglio dei governatori stabilisce quali attività sono incompatibili con le funzioni di 
amministratore o di amministratore supplente, lo statuto del MES e il regolamento interno del 
consiglio di amministrazione.  
ARTICOLO  7 
Direttore generale  
1. Il direttore generale è nominato dal consiglio dei governatori fra i candidati aventi la 
nazionalità di un membro de l MES , dotati di esperienza internazionale pertinente e di elevato livello 
di competenza in campo economico e finanziario. Nel corso del suo mandato il direttore generale 
non può esercitare la funzione di governatore o amministratore, né di governatore sup plente o 
amministratore supplente.  
2. Il mandato del direttore generale è di cinque anni ed è rinnovabile una volta. Il direttore 
generale decade comunque  dalle sue funzioni qualora lo decida il consiglio dei governatori.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 21 3. Il direttore generale presied e le riunioni del consiglio di amministrazione e partecipa alle 
riunioni del consiglio dei governatori.  
4. Il direttore generale è il capo del personale del MES. Egli è responsabile dell’organizzazione, 
della nomina e del licenziamento del personale in co nformità allo statuto del personale  adottat o dal 
consiglio di amministrazione.  
5. Il direttore generale è il rappresentante legale del MES e ne gestisce gli affari correnti sotto la 
direzione del consiglio di amministrazione.  
CAPO 3  
CAPITALE  
ARTICOLO  8 
Stock di c apitale autorizzato  
1. Lo stock di  capitale autorizzato del MES ammonta a 704 798,7  milioni  di EUR. Es so è 
suddiviso in settemilioniquarantasettemilanovecentoottantasette di quote, ciascuna d el valore 
nominale pari a 100  000 EUR, sottoscri vibili  in conformità al modello  di contribuzione iniziale d i 
cui all’articolo  11 e calcolato nell’allegato I.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 22 2. Lo stock di  capitale autorizzato è composto da quote versate e quote richiamabili. Il valore 
nominale aggregato totale iniziale delle quote versate a mmonta a 80 548,4  milioni  di EUR. 
Le quote di capitale autorizzato inizialmente sottoscritte sono emesse alla pari. Le altre quote sono 
emesse alla pari, salvo se in particolari circostanze il consiglio dei governatori decida di emetterle a 
differenti  cond izioni.  
3. Le quote di capitale autorizzato non sono in alcun modo gravate da oneri , pegni ed  ipotech e e 
non sono trasferibili, fatta eccezione per i trasferimenti consegue nti alla rimodulazione  del modello  
di contribuzione d i cui all’articolo  11 in misura  necessaria a garantire che la ripartizione delle quote 
corrisponda al modello  modificato.  
4. I membri del MES si impegnano irrevocabilmente e incondizionatamente a versa re la propri a 
quota  di capitale autorizzato in conformità al modello  di contribuzione di cui all’allegato I. Essi 
provved ono in tempo utile a l versamento delle quote di capitale  richiam ato secondo le modalità 
stabilite nel presente trattato.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 23 5. La responsabilità di ciascun membro del MES è in ogni caso limitata alla sua quota di capitale 
autorizzato al prezzo di emissione  determinato . Nessun membro del MES può essere considerato 
responsabile, in virtù della sua appartenenza al MES, degli obblighi da quest i contratti. L'obbligo di  
un membro del MES di contribuire al capitale autorizzato in c onformità al presente trattato non 
decade allorquando detto membro divenga beneficiario oppure riceva assistenza finanziaria d al 
MES.  
ARTICOLO  9 
Richi esta di capitale  
1. Il consiglio dei governatori può richi edere il versamento  in qualsiasi momento del cap itale 
autorizzato non versato e fissare un congruo termine per il relativo pagamento da parte dei membri 
del MES.  
2. Il consiglio di amministrazione può richi edere il versamento del  capitale autorizzato non 
versato mediante una decisione adottata a maggio ranza semplice volta a ripristinare il livello del 
capitale versato ove quest'ultimo , per effetto dell’assorbimento di perdite, sia sceso al di sotto del 
livello stabilito all’articolo  8, paragrafo  2, da modifica rsi da parte de l consiglio dei governatori 
secondo la procedura di cui all’articolo  10, che determina  un congruo termine per il relativo 
pagamento da parte dei membri del MES.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 24 3. Il direttore generale richi ede in tempo utile il capitale autorizzato non versato se questo è 
necessario ad evitare che  il MES risulti inadempiente rispetto a i previst i obblighi di pagamento, o di 
altro tipo, nei confronti dei propri creditori. Il direttore generale informa il consiglio di 
amministrazione e il consiglio dei governatori di tali richi este. Allorquando sia ri levata  un'eventuale 
carenza di fondi  nelle disponibilità  del MES, il direttore generale effettua tale(i) richi este(i) di 
capitale quanto prima possibile al fine di garantire che il MES disponga di fondi sufficienti per 
onorare la totalità dei pagamenti dov uti ai creditori alla scadenza prevista. I membri del MES si 
impegnano incondizionatamente e irrevocabilmente a versare il capitale richi esto dal direttore 
generale ai sensi del presente paragrafo  entro sette giorni dal ricevimento della richiesta . 
4. Il consiglio di amministrazione adotta le condizioni e le modalità particolareggiate applicabili 
alle richieste di capitale ai sensi del presente articolo.  
ARTICOLO  10 
Adeguamenti del capitale autorizzato  
1. Il consiglio dei governatori riesamina periodicamen te e, almeno ogni cinque anni, l a capacità  
massim a erogabile  e l’adeguatezza del capitale autorizzato del MES. Esso può decidere di adeguare 
il capitale autorizzato e di modificare di conseguenza l’articolo  8 e l’allegato II. Tale  decisione entra 
in vigore  dopo che i membri del MES hanno notificato al depositario l’avvenuto completamento 
delle procedure nazionali applicabili. Le nuove quote sono assegnate ai membri del MES in 
conformità al modello  di contribuzione d i cui all’articolo  11 e all’allegato I.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 25 2. Il consiglio di amministrazione adotta le condizioni e le modalità particolareggiate applicabili 
agli adeguamenti del capitale effettuati ai sensi del paragrafo  1.  
3. Nel caso in cui uno Stato membro dell'Unione europea diventi un nuovo membro del MES, il 
capitale autorizzato del MES è automaticamente  aumentato  moltiplicando gli importi pro quota 
vigenti in detto  momento per il rapporto, nell’ambito del  modello  di contribuzione aggiornato di cui 
all’articolo  11, e la ponderazione assegnata al nuovo membr o del MES e quella assegnata ai membri 
del MES esistenti.  
ARTICOLO  11 
Modello  di contribuzione  
1. Per effetto di quanto previsto  dai paragrafi 2 e 3, il modello  di contribuzione per la 
sottoscrizione del capitale autorizzato del MES è basato sul  model lo di sottoscrizione del capitale 
della BCE da parte delle banche centrali nazionali dei membri del MES ai sensi dell’articolo  29 del 
protocollo (n. 4) sullo statuto del Sistema europeo di banche centrali e della Banca centrale europea 
(lo "statuto del SEBC") a llegato al trattato sull’Unione europea e al TFUE.  
2. Il modello  di contribuzione per la sottoscrizione del capitale autorizzato del MES è specificato 
nell’allegato I.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 26 3. Il modello  di contribuzione iniziale per la sottoscrizione del capitale autorizzato  del MES è 
adeguato : 
a) quando  uno Stato membro dell'Unione europea aderisce come nuovo membro del MES, con 
conseguente aumento automatico del capitale autorizzato secondo il disposto 
dell’articolo  10, paragrafo  3, o 
b) alla scadenza del dodicesimo anno qu ale termine per la correzione temporanea applicabile a 
un membro del MES ai sensi dell’articolo  42. 
4. Il consiglio dei governatori può decidere di tener conto di eventuali aggiornamenti del  
modello  di sottoscrizione del capitale della BCE di cui al parag rafo 1 quando il modello di 
contribuzione è aggiornato ai sensi del paragrafo 3 o quando interviene una modifica  del capitale 
autorizzato secondo il disposto dell’articolo 10, paragrafo 1 .  
5. In caso di modifica del  modello  di contribuzione per la sottosc rizione del capitale autorizzato 
del MES, i membri del MES trasferiscono fra di loro il capitale autorizzato nella misura necessaria 
ad assicurare che la sua distribuzione corrisponda al modello  modificato.  
6. L’allegato I è modificato su decisione del co nsiglio dei governatori a seguito di ogni modifica 
di cui al presente articolo.  
7. Il consiglio di amministrazione adotta tutte le altre misure necessarie per l’applicazione del 
presente articolo.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 27 CAPO 4  
OPERAZIONI  
ARTICOLO  12 
Principi  
1. Ove indispensabi le per salvaguardare la stabilità finanziaria dell a zona euro nel suo 
complesso  e dei suoi Stati membri , il MES può fornire a un proprio membro un sostegno alla 
stabilità , sulla base di condizioni rigorose commisurate  allo strumento di assistenza finanziar ia 
scelto. Tal i condizioni possono  spaziare da un programma di correzioni  macroeconomic he al 
rispetto costante di condizioni di ammissibilità  predefinite . 
2. Fatto salvo l'articolo 19, i l sostegno alla stabilità del MES può essere concesso per mezzo 
degli strumenti di cui agli articoli da 14 a 18.  
3. A partire dal 1° gennaio  2013 sono incluse in tutti i titoli di Stato dell a zona euro di nuova 
emissione e con scadenza superiore a d un anno clausole d’azione collettiva in un modo  che 
garantisca che il loro i mpatto giuridico sia identico . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 28 ARTICOLO  13 
Procedura per la concessione del sostegno alla stabilità  
1. Un membro del MES può presentare domanda di sostegno alla stabilità  al presidente del 
consiglio dei governatori. Tale domanda menziona lo strumento fina nziario o  gli strument i 
finanziari da considerare. Una volta ricevuta la domanda, il presidente del consiglio dei governatori 
assegna alla Commissione europea, di concerto con la BCE, i seguenti  compiti : 
a) valuta re l’esistenza di un rischio per la stabili tà finanziaria dell a zona euro nel suo complesso  
o dei suoi Stati membri, a meno che la BCE non abbia già presentato un'analisi a norma  
dell'articolo 1 8, paragrafo 2 ; 
b) valutare la sostenibilità del debito  pubblico . Se opportuno  e possibile, tale valutazi one dovrà 
essere  effettuata insieme al FMI; 
c) valuta re le esigenze  finanzia rie effettive o potenziali del membro del MES interessato . 
2. Sulla base della domanda del membro del MES e della valutazione di cui al paragrafo  1, il 
consiglio dei governatori pu ò decidere di concedere , in linea di principio, il sostegno alla stabilità  al 
membro del MES interessato  sotto forma di un dispositivo  di assistenza finanziaria . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 29 3. Se è adottata una decisione ai sensi del paragrafo 2, il consiglio dei governatori affida alla 
Commissione europea – di concerto con la BCE e, laddove possibile, insieme all'FMI – il compito 
di negoziare con il membro del MES interessato, un protocollo d’intesa che precisi le condizioni  
contenute nel dispositivo  di assistenza finanziaria . Il contenut o del protocollo d'intesa riflett e la 
gravità  delle carenze  da affrontare e lo strumento di assistenza finanziaria scelt o. Il direttore 
generale del MES prepara nel contempo una proposta di accordo su un  dispositivo  di assistenza 
finanziaria  contene nte le modalità finanziarie e le condizioni e la scelta degli strumenti, che dovrà 
essere adottata dal consiglio dei governatori.  
Il protocollo d’intesa è pienamente conforme alle misure di coordinamento delle politiche 
economiche previste dal TFUE, i n part icolare a qualsiasi  atto legislativ o dell'Unione europea , 
compresi  pareri, avvertimenti, raccomandazioni o decisioni indirizzate al membro del MES 
interessato.  
4. La Commissione europea firma il protocollo d’intesa in nome e per conto del MES, previa 
verif ica del rispetto delle condizioni di cui  al paragrafo  3 e approvazione del consiglio dei 
governatori.  
5. Il consiglio di amministrazione approva l’accordo sul dispositivo  di assistenza finanziaria che 
definisce gli aspetti finanziari  del sostegno alla stab ilità da fornire e , se del caso , le modalità di 
corresponsione  della prima rata dell’assistenza stessa.  
6. Il MES istituisce un idoneo sistema di a vviso  per garantire il tempestivo rimborso degli 
eventuali  importi dovuti dal  membr o del MES  nell’ambito del sostegno alla stabilità . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 30 7. La Commissione europea  – di concerto con la BCE e,  laddove possibile , insieme al  FMI – ha 
il compito di monitorare il rispetto  delle condizioni cui è subordinat o il dispositivo  di assistenza 
finanziaria .  
ARTICOLO  14 
Assistenz a finanziaria precauzionale del MES  
1. Il consiglio dei governatori può decidere di  concedere l'assistenza finanziaria precauzionale 
sotto forma di linea di credito condizionale precauzionale o sotto forma di una linea di credito 
soggetto a condizioni raff orzate  ai sensi dell'articolo 12, paragrafo 1 . 
2. Le condizion i associat e all'assistenza finanziaria precauzionale del MES sono  precisat e in 
dettaglio  nel protocollo d'intesa , conformemente all'articolo 13, paragrafo 3.  
3. Le modalità e le condizioni finan ziarie dell'assistenza finanziaria precauzionale del MES sono 
specificate in un accordo sul dispositivo  di assistenza finanziaria precauzionale che deve essere 
firmato dal direttore generale.   
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 31 4. Il consiglio di amministrazione adotta direttive particolar eggiate inerenti alle modalità di 
applicazione dell’assistenza finanziaria precauzionale  del MES . 
5. Il consiglio di  amministrazione, su proposta del direttore generale e dopo aver ricevuto una  
relazione della Commissione europea a norma de ll'articolo 13, paragrafo 7, decide di comune 
accordo in merito al mantenimento del la linea di credito.   
6. Dopo che un membro del MES abbia già ottenuto fondi una prima volta  (per mezzo di un 
prestito o di un acquisto sul mercato primario), il consiglio di amministrazion e decide di comune 
accordo  su proposta del direttore generale e sulla base di una  valutazione condotta dalla 
Commissione europea , di concerto con la BCE , se la linea di credito è ancora adeguata o se sia 
necessaria un'altra forma di assistenza finanziaria . 
ARTICOLO  15 
Assistenza finanziaria per la ricapitalizzazione  
delle istituzioni finanziarie  di un membro del MES  
1. Il consiglio dei governatori  può decidere di concedere assistenza finanziaria a un membro del 
MES ricorrendo a prestiti con l'obiettivo spec ifico di ricapitalizzare le istituzioni finanziarie  dello 
stesso membro del MES . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 32 2. Le condizioni  associat e all'assistenza finanziaria per la ricapitalizzazione delle istituzioni 
finanziarie  di un membro del MES sono  precisat e in dettaglio nel protocollo d'intesa , 
conformemente all'articolo 13, paragrafo 3.  
3. Fatti salvi gli articol i 107 e 108 del TFUE, le modalità e le condizioni finanziarie 
dell'assistenza finanziaria finalizzata alla ricapitalizzazione delle istituzioni finanziarie  di un 
membro del MES  sono specificate in un accordo sul dispositivo  di assistenza fi nanziaria che deve 
essere firmato dal direttore generale . 
4. Il consiglio di amministrazione adotta direttive particolareggiate inerenti alle modalità di 
applicazione dell'assistenza finanziar ia finalizzata alla ricapitalizzazione delle istituzioni finanziarie 
di un membro del MES.  
5. Se del caso , il consiglio di amministrazione, su proposta del direttore generale e dopo aver 
ricevuto una relazione della Commissione europea conformemente all'ar ticolo 13, paragrafo 7, 
decide di comune accordo sul versamento delle rate dell'assistenza finanziaria successive alla prima.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 33 ARTICOLO  16 
Prestiti del MES  
1. Il consiglio dei governatori può decidere di concedere assistenza finanziaria a un membro del 
MES  sotto forma di prestito  a norma  dell’articolo  12.  
2.  Le condizion i associat e ai prestiti del MES sono  contenut e in un programma di 
aggiustamento macroeconomico precisato in dettaglio  nel protocollo d'intesa , conformemente 
all'articolo 13, paragrafo 3.  
3. Le modalità e le condizioni finanziarie di ogni prestito del MES sono specificate in un 
accordo sul dispositivo  di assistenza finanziaria che deve essere firmato dal direttore generale.  
4. Il consiglio di amministrazione adotta direttive particolareggiat e inerenti alle modalità di 
applicazione dei prestiti del MES . 
5. Il consiglio di amministrazione, su proposta del direttore generale e dopo aver ricevuto una 
relazione dalla  Commissione europea conformemente all'articolo 13, paragrafo 7, decide di comune 
accordo sul versamento delle rate dell'assistenza finanziaria successive alla p rima. 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 34 ARTICOLO  17 
Meccanismo di sostegno al mercato primario  
1. Al fine di ottimizzare l’efficienza in termini di costi dell’assistenza finanziaria, il consiglio dei 
governator i può decidere  di adotta re disposizioni per l’acquisto d ei titoli  emess i sul mercato 
primario da un membro del MES ai sensi dell’articolo  12. 
2. La condizioni  associat e al meccanismo di sostegno al mercato primario sono  precisat e in 
dettaglio nel protocoll o d'intesa , conformemente all'articolo 13, paragrafo 3.  
3. Le modalità e le condizioni finanziarie per l’acquisto d ei titoli sono specificate in un accordo 
sul dispositivo  di assistenza finanziaria che deve essere firmato dal direttore generale . 
4. Il cons iglio di amministrazione adotta direttive  particolareggiat e inerent i alle modalità di 
applica zione del meccanismo di sostegno nel mercato primario.  
5. Il consiglio di amministrazione, su pr oposta del direttore generale e dopo aver ricevuto una 
relazione  dalla Commissione europea  conformemente all'articolo 13, paragrafo 7, decide di comune 
accordo sul versamento dell'assistenza finanziaria ad uno Stato membro beneficiario per mezzo di 
operazioni sul mercato primario.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 35 ARTICOLO  18 
Meccanismo di sostegno al me rcato secondario  
1. Il consiglio dei governatori può decidere di adottare disposizioni per effettuare operazioni sui 
mercati secondari in relazione alle obbligazioni di un membro del MES conformemente a ll'articolo 
12, paragrafo 1.  
2. Le decisioni relative agli interventi sul mercato secondario finalizzati a contrastare il contagio 
finanziario sono prese in base a un'analisi della BCE che riconosc a l'esistenza di  circostanze 
eccezionali  sui mercati finanziari e di rischi che minacciano la stabilità finanziar ia. 
3. Le condizion i associat e al meccanismo di sostegno al mercato secondario sono  precisat e in 
dettaglio nel protocollo d'intesa , conformemente all'articolo 13, paragrafo 3.  
4. Le modalità e le condizioni finanziarie relative alle operazioni sul mercato secon dario sono 
specificate in un accordo sul dispositivo  di assistenza finanziaria che deve essere firmato dal 
direttore generale.  
5. Il consiglio di amministrazione adotta direttive particolareggiate inerenti alle modalità di 
applicazione del meccanismo di sostegno nel mercato secondario.  
6. Il consiglio di amministrazione, su proposta del direttore generale, decide l'avvio di 
operazioni sul mercato secondario  di comune accordo.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 36 ARTICOLO  19 
Revisione dell’elenco degli strumenti  
di assistenza finanziaria  
Il consiglio dei governatori può rivedere l’elenco degli strumenti di assistenza finanziaria di cui agli 
articoli da 14 a 18 e decidere di modificarlo.  
ARTICOLO  20 
Politica di fissazione  dei tassi di interesse  
1. Nel concedere un sostegno al la stabilità , il MES persegue la completa copertura dei costi 
operativi e di finanziamento e vi include un margine adeguato.  
2. Per ogni tipo di strument o di assistenza finanziaria, i costi sono specificati nelle linee direttrici 
sui tassi di interesse , che sono adottat e dal consiglio dei governatori.  
3. La politica di fissazione  dei tassi di interesse può essere rivist a dal consiglio dei governatori.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 37 ARTICOLO  21 
Operazioni di assunzione di prestiti  
1. Nella  realizzazione  del su o obiettivo  il MES è a utorizz ato a d indebit arsi sui mercati dei 
capitali con banche, istituzioni finanziarie o altri soggetti o istituzioni.  
2. Le modalità delle operazioni di i ndebitamento  sono definite dal direttore generale sulla base 
delle direttive  particolareggiat e adottat e dal consiglio di a mministrazione.  
3. Il MES si avvale di strumenti idonei alla  gestione del rischio, che sono periodicamente 
riesaminati dal consiglio di amministrazione.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 38 CAPO 5  
GESTIONE FINANZIARIA  
ARTICOLO  22 
Politica di investimento  
1. Il direttore generale attua una po litica di investimento del MES improntata al principio di 
prudenza atta a garantire la sua massima affidabilità creditizia, conformemente a lle direttive  
adottat e dal consiglio di amministrazione e da questo periodicamente riesaminat e. Il MES è 
autorizzato ad utilizzare parte dei profit ti rivenienti dai suoi  investimenti per la copertura dei propri 
costi operativi e d amministrativi.  
2. La gestione del MES deve essere conforme ai principi della  buona gestione delle finanze e dei 
rischi . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 39 ARTICOLO  23 
Politica in materia di dividendi  
1. Il consiglio di amministrazione può decidere, a maggioranza semplice, di distribuire un 
dividendo ai membri del MES ove l’ammontare del capitale versato e del fondo di riserva superino 
il livello determinato per garantire la capa cità di erogazione dei prestiti del MES e allorquando i 
profitti dell’investimento non siano necessari per sopperire alla carenza di fondi per rimborsare i 
creditori. I dividendi sono distribuiti in proporzione agli apporti di capitale, tenendo in 
consider azione l ’eventualità   di  pagamento accelerato di cui all'articolo 41, paragrafo 3.  
2. Fintanto che  il MES non abbia prestato assistenza finanziaria a uno dei suoi membri, i pro fitti 
rivenienti dall’investimento del capitale versato del MES sono restituit i ai suoi membri in 
propor zione ai rispettivi apporti  di capitale , previa detrazione dei costi operativi, a condizione che la 
capacità di erogar e prestiti determina ta sia effettivamente pienamente disponibile.  
3. Il direttore generale attua la politica in materia di dividendi per il MES conformemente a lle 
direttive  adottat e dal consiglio di amministrazione.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 40 ARTICOLO  24 
Riserva e altri fondi  
1. Il consiglio dei governatori istituisce un fondo di riserva e, se del caso, altri fondi.  
2. Fatto salvo l’articolo  23, i ricavi  netti generat i dalle operazioni del MES e d i proventi 
rivenienti dalle sanzioni finanziarie irrogate ai membri del MES nell’ambito della procedura di 
sorveglianza multilaterale, della procedura per i disavanzi eccessivi e della procedura per gli 
squilibri macroeconomici istituite dal TFUE sono accantonati in un fondo di riserva.  
3. Le risorse del fondo di riserva sono investite conformemente a lle direttive  adottat e dal 
consiglio di amministrazione.  
4. Il consiglio di amministrazione adotta le disposizioni eventualmente necessarie per 
l’istituzione, l’amministrazione e l’utilizzo di altri fondi.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 41 ARTICOLO  25 
Copertura  delle perdite  
1. Le perdite derivanti dalle operazioni del MES sono imputate:  
a) in primo luogo, in conto al fondo di riserva,  
b) in secondo luogo, in conto al capitale versato e  
c) infine, in conto ad un adeguato importo d i capitale autorizzato non versato, richi esto ai sensi 
dell’articolo  9, paragrafo  3. 
2. Se un membro del MES non procede al pagamento da esso dovuto nell’ambito  di un a richiesta 
di capitale effettuato a i sensi  dell’articolo  9, paragrafi 2 e 3, un a nuov a richiesta di capitale, 
incrementato , è indirizzata  a tutti i membri del MES al fine di garantire che il MES riceva l'importo 
totale del capitale versato necessari o. Il consiglio dei governatori assum e opportuni provvedimenti 
tesi a garantire che il membro del MES interessato  saldi il proprio debito nei confronti del MES 
entro un termine ragionevole. Il consiglio dei governatori è autorizzato a richied ere il pagamen to di 
interessi di mora sull’importo dovuto.  
3. Quando un membro del MES salda il proprio debito al MES ai sensi del paragrafo  2, il 
capitale eccedente è rimborsato agli altri membri del MES secondo le regole adottate dal consiglio 
dei governatori.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 42 ARTIC OLO  26 
Bilancio di previsione  
Il consiglio di amministrazione approva ogni anno il bilancio di previsione del MES.  
ARTICOLO  27 
Conti annuali  
1. Il consiglio dei governatori approva i conti annuali del MES.  
2. Il MES pubblica una relazione annuale contenent e i conti annuali sottoposti a revisione e 
distribuisce ai suoi membri un r endicont o trimestrale della sua posizione finanziaria e un conto 
profitti e perdite che illustri i risultati delle proprie operazioni.  
ARTICOLO  28 
Revisione interna  
È istitui ta una funzione di revisione interna conforme  agli standard internazionali.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 43 ARTICOLO  29 
Revisione esterna  
I conti del MES sono oggetto di revisione da parte di revisori esterni indipendenti approvati dal 
consiglio dei governatori  e responsabili della certificazi one de i bilanci annual i. I revisori esterni 
hanno pieno diritto di prendere in esame tutti i libri contabili  e i conti del MES e ottengono 
informazioni complete sulle sue transazioni.  
ARTICOLO  30 
Collegio  dei revisori  
1. Il collegio  dei revisori è composto  da cinque  membri nominati dal consiglio dei governatori 
sulla base della loro competenza in materia di revisione e gestione finanziaria  e comprende  due 
membri delle istituzioni supreme  di controllo dei conti dei membri del MES  a rotazione , nonché  un 
membr o della Corte dei conti europea . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 44 2. I membri del collegio  dei revisori  sono indipendenti. Essi non chiedono né accettano 
istruzioni dagli organi direttivi del MES, dai membri del MES o da altri organismi pubblici o 
privati.  
3. Il collegio  dei revisori  redige revisioni indipendenti. Lo stesso controlla i conti del MES e 
verifica la regolarità dei conti operativi e del bilancio di esercizio . Esso ha pieno accesso a tutti i 
documenti del MES necessari per l’espletamento delle sue funzioni.  
4. Il collegio  dei revisori  può in ogni momento informare il consiglio d'amministrazione degli 
esiti della sua revisione. Su base annuale, trasmette una relazione al consiglio dei governatori . 
5. Il consiglio dei governatori mette la relazione annuale a disposizione dei pa rlamenti nazionali 
e delle istituzioni supreme  in materia di controllo dei membri del MES e della Corte dei conti 
europea.  
6. Le materie relative  al presente articolo  sono  precisat e nello statuto  del MES . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 45 CAPO 6  
DISPOSIZIONI GENERALI  
ARTICOLO  31 
Sede  
1. Il MES ha la propria sede e i propri uffici principali a Lussemburgo.  
2. Il MES può istituire un ufficio di collegamento a Bruxelles.  
ARTICOLO  32 
Status giuridico, privilegi e immunità  
1. Al fine di consentire al MES di realizzare il suo obiettivo , allo stesso sono conferiti nel 
territorio di ogni suo membro lo status  giuridico ed i privilegi e le immunità definiti nel presente 
articolo. Il MES si adopera per ottenere il riconoscimento del proprio status  giuridico e  dei propri 
privilegi e delle proprie immu nità negli altri territori in cui opera o detiene attività.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 46 2. Il MES è dotato di piena personalità giuridica e ha piena capacità giuridica per:  
a) acquisire e alienare beni mobili e immobili;  
b) stipulare contratti;  
c) conveni re in giudizio; e  
d) conclu dere un accordo e/o i protocolli eventualmente necessari per garantire che il suo status  
giuridico e  i suoi privilegi e le sue immunità siano riconosciuti e che siano efficaci.  
3. I beni, le disponibilità e le proprietà del  MES, ovunque si trovino e da chiunque siano  
deten ute, godono dell’immunità da ogni forma di giurisdizione, salvo qualora il MES rinunci 
espressamente alla propria immunità in pendenza di  determinati procedimenti o in forza dei termini  
contratt uali, compresa la documentazione inerente gli strumenti di debito. 
4. I beni, le disponibilità e le proprietà  del MES, ovunque si trovino e da chiunque siano  
deten ute, non pos sono es sere oggetto  di perquisizione, sequestro , confisca, esproprio e d i qualsiasi 
altra forma di sequestro o pignoramento d erivant i da azioni esecutive, giudiziarie, amministrative o 
normat ive. 
5. Gli archivi del MES e tutti i documenti appartenenti al MES o da esso detenuti sono 
inviolabili.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 47 6. I locali del MES sono inviolabili.  
7. I membri del MES e gli Stati che ne hanno riconosciuto lo status  giuridico e  i privilegi e le 
immunità riservano alle comunicazioni ufficiali del MES lo stesso trattamento riservato alle 
comunicazioni ufficiali di un membro del MES.  
8. Nella misura necessaria allo svolgimento delle attività previ ste dal presente trattato, tutti i 
beni,  le disponibilità e le proprietà  del MES sono esenti da restrizioni, regolamentazioni, controlli e 
moratorie di ogni genere.  
9. Il MES è esente da obblighi di autorizzazione o di licenza applicabili agli enti credit izi, ai 
prestatori di servizi di investimento o ad altre entità soggette  ad autorizzazione o licenza o 
regolamentate secondo la legislazione applicabile in ciasc uno dei suoi membr i. 
ARTICOLO  33 
Personale del MES  
Il consiglio di amministrazione definisce il  regime applicabile al direttore generale e al personale 
del MES.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 48 ARTICOLO  34 
Segreto professionale  
I membri o gli ex membri del consiglio dei governatori e del consiglio di amministrazione e il 
personale che lavora, o ha lavorato, per o in rapporto con i l MES sono tenuti a non rivelare le 
informazioni protette dal segreto professionale . Essi sono tenuti, anche dopo la cessazione delle loro 
funzioni, a non divulgare informazioni che per loro natura sono protette dal segreto professionale.  
ARTICOLO  35 
Immun ità delle persone  
1. Nell'interesse del MES, il presidente del consiglio dei  governatori, i governatori e i 
governatori supplenti, gli amministratori, gli amministratori supplenti, nonché il direttore generale e 
gli altr i membri del personale godono dell’i mmunità d i giurisdizione per gli atti da loro compiuti 
nell'esercizio  ufficiale  delle loro funzioni  e godono dell’inviolabilità per tutti gli atti  scritti e 
documenti ufficiali  redatti . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 49 2. Il consiglio dei governatori può rinunciare, nella misura e alle c ondizioni da esso stabilite, alle 
immunità conferite ai sensi del presente articolo  riguardo al presidente del consiglio dei governatori, 
a un governatore, a un governatore supplente, a un amministratore, a un amministratore supplente o 
al direttore genera le.  
3. Il direttore generale può revocare l’immunità di qualsiasi membro del personale del MES , 
eccetto se stesso.  
4. Ogni membro del MES senza indugio  traspone nella propria legislazione  le disposizioni 
necessarie per dare effetto al presente articolo dandone informa tiva al MES.  
ARTICOLO  36 
Esenzione  fiscale  
1. Nell’ambito delle sue attività istituzional i, il MES, i suoi attivi, le sue entrate, i suoi beni 
nonché le operazioni e transazioni autorizzate dal presente trattato sono esenti da qualsiasi impost a 
diretta.  
2. I membri del MES adottano , se del caso,  le opportune disposizioni per condonare  o 
rimbors are l’importo delle imposte indirette o delle imposte sulle vendite applicate a valer e sui 
prezzi dei beni immobili o mobili, allorquando il MES, ai propri fini istituzionali , abbia effettuato 
acquisti considerevoli , il cui prezzo sia compren sivo di dette imposte.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 50 3. Nessuna esenzione è concessa per quanto riguarda tasse e diritti dovuti per  mera 
remunerazione di servizi di pubblica utilità.  
4. I beni imp ortati dal MES necessari all’assolviment o delle sue funzioni i stituzion ali sono 
esenti da ogni dazio e imposta all’importazione e da ogni divieto e restrizione all’importazione.  
5. Il personale del MES è soggetto, a benefici o di quest’ultimo, a ll'applica zione di  un’imposta 
interna a valere sugli stipendi e sugli emolumenti corrispos ti dal MES, conformemente alle regole 
adottate dal consiglio dei governatori. A decorrere dalla data in cui tale imposta è applicata, detti 
salari e emolumenti sono esenti dall’ imposta nazionale sul reddito.  
6. Nessuna imposta di qualsivoglia natura è applicata a chiunque li detenga sulle obbligazioni o 
sui titoli emessi dal MES, compresi i relativi interessi o dividendi:  
a) se discrimina tali obbligazioni o titoli unicamente a motivo della loro origine, oppure  
b) se l’unico fondamento giuridico di tale imposta è il luogo o la valuta in cui è stata emessa, 
resa esigibile o pagata, o l’ubicazione di un ufficio o di un luogo di attività del MES.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 51 ARTICOLO  37 
Interpretazione e compo sizione delle controversie  
1. Qualsiasi questione connessa all’interpretazione o all’applicazione delle disposizioni del 
presente trattato e dello statuto del MES che insorga tra il MES e uno dei suoi membri , o tra i 
membri del MES , è sottoposta alla decisione del consiglio di amministrazione.  
2. Il consiglio dei governatori decide su qualsiasi controversia tra il MES e i suoi membri , o tra i 
membri del MES , in relazione all’interpretazione e all’applicazione del presente trattato, compres a 
qualsiasi  contr oversi a sulla compatibilità delle decisioni adottate dal MES con il presente trattato. Il 
voto del membro o dei membri del consiglio dei governatori appartenente o appartenenti al membro 
o ai membri del MES coinvol ti è sospeso quando il consiglio dei gover natori vota su tale decisione 
e la soglia di voto per l’adozione della decisione è ricalcolata di conseguenza.  
3. Se un membro del MES contesta la decisione di cui al paragrafo 2, la controversia è 
sottoposta alla Corte di giustizia dell’Unione  europea. L a sentenza della Corte di giustizia 
dell’Unione  europea è vincolante per le parti in causa, che adottano le necessarie misure per 
conformarvisi entro il periodo stabilito dalla Corte.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 52 ARTICOLO  38 
Cooperazione internazionale  
Ai fini del perseguimento dei s uoi obiettivi il MES è a utorizz ato a cooperare, nell’ambito del 
presente trattato, con il FMI, con qualsiasi paese  che fornisca assistenza finanziaria a un membro 
del MES su base ad hoc e con qualsiasi organizzazione o entità internazionale dotata di compe tenze 
specialistiche in settori correlati.  
CAPO 7  
DISPOSIZIONI TRANSITORIE  
ARTICOLO  39 
Attinenza  con i finanziamenti  del FESF  
Nella fase transitoria compresa tra l'entrata in vigore del presente trattato  e la definitiva estinzione  
del FESF , la capacità di conce dere prestiti consolidata  tra il FESF  e il MES non supera i 
500 000 milioni  di EUR, fatt a salva al revision e periodic a dell’adeguata  capacità  dell'ammontare  
massimo di cui all’articolo  10. Il consiglio di amministrazione adotta direttive particolareg giate per 
calcol are la capacità d’impegno futura, al fine di garantire che non venga eluso il massimale di 
prestito consolidato.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 53 ARTICOLO  40 
Trasferimento dei sostegni concessi dal  FESF  
1. In deroga all’articolo  13, il consiglio dei governatori può decide re che gli impegni del  FESF  a 
fornire assistenza finanziaria a d un membro del MES in forza  di un accordo stipulat o con tale 
membro siano assunti dal MES, posto  che detti impegni riguardino quote di crediti non erogate e 
non finanziate.  
2. Il MES può, s e autorizzato dal consiglio dei governatori, acquisire i diritti e assumere gli 
obblighi del  FESF , derivanti, in tutto o in  parte , dai diritti o d agli obblighi esistenti  o nell’ambito di 
crediti esistenti.  
3. Il consiglio dei governatori adotta le regole di d ettaglio  necessarie a dare eff icacia  al 
trasferimento degli obblighi dal  FESF  al MES come disciplinato  dal paragrafo  1 ed a ciascun  
trasferiment o di diritti e d obblighi come previsto a l paragrafo  2.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 54 ARTICOLO  41 
Versamento del capitale iniziale  
1. Fatto s alvo quanto previsto da l paragrafo  2, il versa mento delle quote da corrispondere in 
conto  del capitale inizialmente sottoscritto da ciascun  membro del MES è effettuato in cinque rate 
annuali, ciascuna pari al 20% dell’importo totale. La prima rata è versat a da ciascun  membr o del 
MES entro quindici giorni dalla data di entrata in vigore del presente tratt ato. Le re stanti  quattro 
rate sono corrisposte  rispettivamente alla prima, seconda, terza e quarta data coincidenti con  la data 
di pagamento della prima rat a.  
2. Nel corso del quinquennio durante il quale  è effettuato il versamento delle rate d i capitale, i 
membri del MES acceler ano il versamento delle quote , in congruo anticipo rispetto a lla data di 
emissione, allo scopo di conserva re  il rapporto minim o pari al  15% tra il capitale versato e 
l’importo in essere delle emissioni del MES  e garantisc ono una capacità minima di erogazione 
congiunta del MES e del FESF di 500 000 milioni di EUR . 
3. Un membro del MES può decidere di accelerare il versamento  della su a quota di capitale . 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 55 ARTICOLO  42 
Correzione temporanea del  model lo di contribuzione  
1. In fase di avvio i membri del MES  sottoscri vono  il capitale autorizzato sulla base del modello  
di contribuzione descrit to nell’allegato I. La correzione temporanea prev ista nel modello  iniziale di 
contribuzione si applica per un periodo di dodici anni successivo alla data di adozione dell’euro da 
parte del membro considerato del MES.  
2. Se, nell’anno immediatamente precedente l’adesione, il prodotto interno lordo (PIL) p ro 
capite , a prezzi di mercato in euro, nell'anno immediatamente precedente l'adesione  di un nuovo 
membro del MES è inferiore al 75% della media del PIL  dell’Unione  europea, a prezzi di mercato, 
il contributo per la sottoscrizione del capitale autorizzato  del MES, stabilito ai sensi  dell’articolo  10, 
beneficia di una correzione temporanea e corrisponde alla somma:  
a) del 25% della quota percentuale detenuta dalla banca centrale nazionale di tale membro del 
MES investita nel capitale  della BCE , determina ta ai sensi dell’articolo  29 dello statuto del 
SEBC; e  
b) del 75% della quota percentuale del  reddito nazionale lordo (RNL) dell a zona euro, a prezzi di 
mercato in euro, di detto membro del ME S riferita a ll’anno immediatamente precedente la sua 
adesione al ME S.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 56 Le percentuali di cui alle lettere a) e b) sono arrotondate per eccesso o per difetto al più vicino 
multiplo di 0,0001%. I dati statistici sono quelli pubblicati da Eurostat.  
3. La correzione temporanea di cui al paragrafo 2 si applica per un periodo  di dodici anni dalla 
data di adozione dell’euro da parte del membro del MES  in questione . 
4. A seguito della correzione temporanea del  model lo di contribuzione, la corretta alloca zione 
delle quote assegnate al suddetto membro del MES ai sensi del paragraf o 2 è ridistribuit a tra i 
membri del MES che non beneficiano di una correzione temporanea sulla base della loro 
partecipazione alla BCE, determinata ai sensi  dell’articolo  29 dello statuto del SEBC, in vigore  
immediatamente prima del  conferimento  delle quo te al nuovo membro aderente a l MES.  
ARTICOLO  43 
Prime nomine  
1. Ciascun  membr o del MES nomina i rispettivi governatori e governatori supplenti entro due 
settimane dall’entrata in vigore del presente trattato.  
2. Il consiglio dei governatori nomina il diret tore generale e ciascun  governatore nomina un 
amministratore e un amministratore supplente entro due mesi dall’entrata in vigore del presente 
trattato.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 57 CAPO 8  
DISPOSIZIONI FINALI  
ARTICOLO  44 
Adesione  
Il presente trattato è aperto all’adesione di altri Sta ti membri dell’Unione  europea ai sensi  
dell’articolo  2, previa domanda di adesione presentata al MES da ciascun  Stato membro 
dell’Unione europea successivamente all’adozione, da parte del Consiglio dell’Unione europea, 
della decisione che sussume l'abrogaz ione della deroga all 'adesione all’euro come previsto  
dall’articolo  140, paragrafo  2, del TFUE. Il consiglio dei governatori approv a la domand a di 
adesione de l nuov o membr o del MES ed i relativi termini tecnici di dettaglio , nonché le modifiche  
da apportar e al presente trattato quale immediata  conseguenza dell’adesione. Una volta approvata la 
domanda di adesione da parte del consiglio dei governatori, l’ adesione d i nuovi membri del MES è 
effett iva a seguito de ll’avvenu to deposito degli strumenti di adesione  presso il depositario, che ne 
dà notifica agli altri membri del MES.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 58 ARTICOLO  45 
Allegati  
I seguenti allegati formano parte integrante del presente trattato:  
1) Allegato I: Modello di contribuzione del MES ; e  
2) Allegato II: Quote di sottoscrizione del capitale autorizzato . 
ARTICOLO  46 
Deposito  
Il presente trattato è depositato presso il segretariato generale del Consiglio dell’Unione  europea ("il 
depositario"), il quale trasmette copie certificate a tutti i firmatari.  
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 59 ARTICOLO  47 
Ratifica, approvazione  o accettazione  
1. Il presente trattato è soggetto a ratifica, approvazione o accettazione da parte dei firmatari. Gli 
strumenti di ratifica, approvazione o accettazione sono depositati presso il depositario.  
2. Il depositario notifica agli altri firmatari  ogni deposito e la relativa data.  
ARTICOLO  48 
Entrata in vigore  
1. Il presente trattato entra in vigore alla data di deposito degli strumenti di ratifica, 
approvazione o accettazione da parte di firmatari le cui sottoscrizioni iniziali rappresentino non 
meno del 90% delle sottoscrizioni totali di cui all’allegato  II. Se del caso, l’elenco dei membri del 
MES è opportunamente adeguato; in questo caso il model lo definito di cui a ll’allegato I viene 
ricalcolato; sono ridotti di conseguenza il capitale autorizz ato totale di cui all’articolo  8, 
paragrafo  1, e di cui all’allegato II, nonché  il valore nominale aggregato totale iniziale delle quote 
versate di cui all’articolo  8, paragrafo  2. 
 
 
T/ESM  2012 -LT/it 60 2. Per ciascuno dei firmatari che depositeranno successivamente il loro st rumento di ratifica, 
approvazione o accettazione, il presente trattato entra in vigore il giorno successivo al deposito.  
3. Per ciascuno Stato che aderisce al presente trattato ai sensi dell’articolo  44, il presente trattato 
entra in vigore il ventesimo gi orno successivo al deposito dei propri strumenti di adesione.  
Fatto a Bruxelles, addì due febbraio  duemiladodici  in un unico esemplare, i cui testi in lingua 
estone, finlandese, francese, greca, inglese, irlandese, italiana, maltese, neerlandese, portoghes e, 
slovacca, slovena, spagnola, svedese e tedesca fanno ugualmente fede, e che sarà depositato negli 
archivi del depositario, il quale ne trasmetterà copie debitamente certificate a ciascuna delle parti 
contraenti.  
All'atto dell'adesione della Repubblica d i Lettonia, il testo in lingua lettone fa ugualmente fede e 
sarà depositato negli archivi del depositario, il quale ne trasmetterà una copia debitamente 
certificata a ciascuna delle parti contraenti.  
All'atto dell'adesione della Repubblica di L ituania , il testo in lingua lituana  fa ugualmente fede e 
sarà depositato negli archivi del depositario, il quale ne trasmetterà una copia debitamente 
certificata a ciascuna delle parti contraenti.  
 
 
 
 
T/ESM  2012 -LT/Allegato  I/it 1 ALLEGATO I  
Modello  di contribuzione del MES  
Membro MES  Contributo al  MES (%)  
Regno del Belgio  3,4534  
Repubblica federale di Germania  26,9616  
Repubblica di Estonia  0,1847  
Irlanda  1,5814  
Repubblica ellenica  2,7975  
Regno di Spagna  11,8227  
Repubblica francese  20,2471  
Repubblica italiana  17,7917  
Repubblica di Cipro  0,1949 
Repubblica di Lettonia  0,2746  
Repubblica di Lituania  0,4063  
Granducato di Lussemburgo  0,2487  
Malta  0,0726  
Regno dei Paesi Bassi  5,6781  
Repubblica d’Austria  2,7644  
Repubblica portoghese  2,4921  
Repubblica di Slovenia  0,4247  
Repubblica slovacca  0,8184  
Repubblica di Finlandia  1,7852  
Totale  100,0  
Le cifre di cui sopra sono arrotondate al quarto decimale.  
_____ __________  
 
 
T/ESM  2012 -LT/Allegato  II/it 1 ALLEGATO II  
Sottoscrizioni del capitale autorizzato  
Membro MES  Numero di quote  Sottoscrizione di  capitale 
(EUR)  
Regno del Belg io 243 397  24 339 700 000  
Repubblica federale di Germania  1 900 248  190 024 800 000  
Repubblica di Estonia  13 020  1 302 000 000  
Irlanda  111 454  11 145 400 000  
Repubblica ellenica  197 169  19 716 900 000  
Regno di Spagna  833 259  83 325 900 000  
Repubblica  francese  1 427 013  142 701 300 000  
Repubblica italiana  1 253 959  125 395 900 000  
Repubblica di Cipro  13 734  1 373 400 000  
Repubblica di  Lettonia  19 353  1 935 300 000  
Repubblica di  Lituania  28 634  2 863 400 000  
Granducato di Lussemburgo  17 528  1 752 8 00 000  
Malta  5 117  511 700 000  
Regno dei Paesi Bassi  400 190  40 019 000 000  
Repubblica d’Austria  194 838  19 483 800 000  
Repubblica portoghese  175 644  17 564 400 000  
Repubblica di Slovenia  29 932  2 993 200 000  
Repubblica slovacca  57 680  5 768 000 000  
Repubblica di Finlandia  125 818  12 581 800 000  
Totale  7 047 987  704 798 700 000  
_____ ____ ___________