Direttiva 86/566/CEE del Consiglio del 17 novembre 1986 che modifica la prima direttiva dell'11 maggio 1960 per l'applicazione dell'articolo 67 del Trattato



Gazzetta ufficiale n. L 332 del 26/11/1986 pag. 0022



***** DIRETTIVA DEL CONSIGLIO del 17 novembre 1986 che modifica la prima direttiva dell'11 maggio 1960 per l'applicazione dell'articolo 67 del trattato (86/566/CEE) IL CONSIGLIO DELLE COMUNITÀ EUROPEE, visto il trattato che istituisce la Comunità economica europea, in particolare l'articolo 69, vista la proposta della Commissione, presentata previa consultazione del comitato monetario (1), visto il parere del Parlamento europeo (2), considerando che la direttiva dell'11 maggio 1960 (3), modificata da ultimo dalla direttiva 85/583/CEE (4), ha definito gli obblighi degli Stati membri in materia di liberalizzazione dei movimenti di capitali; che il grado di liberalizzazione varia a seconda delle categorie dei movimenti di capitali interessati; considerando che per la realizzazione degli obiettivi del trattato e, in particolare, per il completamento del mercato interno e il rafforzamento dell'integrazione finanziaria della Comunità è necessario procedere gradualmente sulla via della liberalizzazione dei movimenti dei capitali; che occorre che tali progressi vengano compiuti congiuntamente a quelli realizzati per una maggior convergenza delle politiche economiche degli Stati membri, una maggiore stabilità monetaria ed il rafforzamento del Sistema monetario europeo (SME); considerando che l'applicazione alle operazioni figuranti nella lista B dell'allegato I della direttiva dell'11 maggio 1960, del regime di liberalizzazione previsto per le operazioni della lista A dello stesso allegato non deve condurre a rendere più difficili per tali operazioni le procedure di concessione delle autorizzazioni richieste; considerando che il Regno di Spagna e la Repubblica portoghese possono differire, in virtù rispettivamente degli articoli da 61 a 66 e da 222 a 232 dell'atto di adesione del 1985, la liberazione di taluni movimenti di capitali, in deroga agli obblighi della direttiva dell'11 maggio 1960; che è opportuno che questi due Stati membri possano differire, per un lasso di tempo analogo a quello fissato nell'atto di adesione e per le stesse ragioni economiche, l'applicazione dei nuovi obblighi di liberazione risultanti dalla presente direttiva, HA ADOTTATO LA PRESENTE DIRETTIVA: Articolo 1 La direttiva dell'11 maggio 1960 è modificata come segue: 1) l'articolo 2 è soppresso; 2) nell'articolo 3, paragrafo 1, i termini « elenco C dell'allegato I » sono sostituiti dai termini « elenco B dell'allegato I »; 3) il testo dell'articolo 5, paragrafo 2, è sostituito dal testo seguente: « 2. Gli Stati membri s'impegnano a non rendere più difficili le procedure d'autorizzazione richieste alla data di entrata in vigore della presente direttiva. Essi semplificano per quanto possibile le formalità di autorizzazione e di contollo applicabili alla conclusione o all'esecuzione delle transazioni e dei trasferimenti e, all'occorrenza, si concertano ai fini di tale semplificazione. »; 4) nell'articolo 7, secondo comma, i termini « elenco D dell'allegato I » sono sostituiti dai termini « elenco C dell'allegato I »; 5) nell'articolo 10, i termini « elenchi A, B, C e D dell'allegato I » sono sostituiti dai termini « elenchi A, B e C dell'allegato I »; 6) l'allegato I è sostituito dall'allegato alla presente direttiva; 7) l'allegato II è modificato come segue: - la nomenclatura dei movimenti di capitali è modificata come segue: a) alle voci III A 1, III A 2, III B 1, III B 2 è aggiunta una voce « c) quote di organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari »; b) alle voci IV A e IV C sono aggiunte le due voci: « 5. Acquisto di quote di organismi d'investimento collettivo in valori mobilitari; 6. Rimpatrio del prodotto della liquidazione di quote di organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari »; c) alle voci IV B e IV D sono aggiunte le due rubriche seguenti: « 5. Acquisto di quote di organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari; 6. Utilizzo del prodotto della liquidazione di quote di organismi d'investimento collettivo in valori mobilitari »; d) il titolo delle voci IV B e IV D è modificato come segue: « B. Acquisto da parte di residenti di titoli esteri trattati in borsa o di titoli nazionali emessi su un mercato straniero trattati in borsa ed impiego del prodotto della loro liquidazione »; « D. Acquisto da parte di residenti di titoli esteri non trattati in borsa o di titoli nazionali emessi su un mercato straniero non trattati in borsa ed impiego del prodotto della loro liquidazione »; - le note esplicative sono modificate come segue: a) la definizione degli organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari (o.i.c.v.m.) è sostituita dalla definizione seguente: « - Organismi d'investimento collettivo Gli organismi: - il cui oggetto è l'investimento collettivo in valori mobilitari o in altri averi dei capitali raccolti e il cui funzionamento è soggetto al principio della ripartizione dei rischi, e - le cui quote sono, a richiesta dei portatori, alle condizioni legali, contrattuali o statutarie che li disciplinano, riacquistate o rimborsate, direttamente o indirettamente a carico del patrimonio dei suddetti organismi. È assimilato a tali riacquisti o rimborsi il fatto che un organismo di investimento collettivo agisce per impedire che il corso delle sue quote in borsa si allontani sensibilmente dal valore netto di inventario. Conformemente al diritto nazionale questi organismi possono assumere la forma contrattuale (fondo comune di investimento, gestito da una società di gestione) o di "trust" ("unit trust") oppure la forma statutaria (società di investimento). Ai fini della presente direttiva il termine "fondo comune di investimento" comprende anche l'"unit trust" »; b) la definizione del termine « obbligazioni » è sostituita dalla definizione seguente: « - Obbligazioni Titoli negoziabili di una durata di 2 anni e più all'emissione, la cui fissazione del tasso di interesse e le cui modalità di rimborso del capitale e di versamento degli interessi sono determinate al momento dell'emissione. Alla rubrica IV della nomenclatura le obbligazioni condiderate sono quelle emesse dagli organismi sia privati sia pubblici. ». Articolo 2 1. Gli Stati membri adottano le disposizioni necessarie per conformarsi alla presente direttiva al più tardi il 28 febbraio 1987. Essi ne informano immediatamente la Commissione. 2. Fatti salvi gli articoli da 61 a 66 e da 222 a 232 dell'atto di adesione del 1985, il Regno di Spagna e la Repubblica portoghese possono mantenere nell'ambito del regime previsto dall'articolo 3 della direttiva dell'11 maggio 1960 le operarazioni seguenti della nomenclatura dei movimenti di capitali. A. Fino al 1o ottobre 1989 per il Regno di Spagna e fino al 31 dicembre 1990 per la Repubblica portoghese: - le operazioni delle voci IV B 5 e IV B 6 relative all'acquisto da parte di residenti di quote di organismi stranieri d'investimento collettivo assoggettati alla direttiva 85/611/CEE (1) e che rivestono la forma di fondi comuni di investimento; - le operazioni delle voci IV D 5 e IV D 6 relative all'acquisto da parte di residenti di quote di organismi stranieri d'investimento collettivo assoggettati alla direttiva 85/611/CEE, e l'utilizzazione del prodotto della loro liquidazione. B. Fino al 31 dicembre 1990 per il Regno di Spagna e fino al 31 dicembre 1992 per la Repubblica portoghese: - le operazioni delle voci III A 1, III A 2, III B 1 e III B 2 di cui alle lettere a) e b) riportate nell'elenco A allegato alla presente direttiva; - le operazioni della voce IV B relative all'acquisto da parte di residenti dei titoli trattati in borsa riportati in appresso e all'utilizzazione del prodotto della loro liquidazione, a) quote di organismi esteri d'investimento collettivo non assoggettati alla direttiva 85/611/CEE e che rivestono la forma di fondi comuni di investimento, b) obbligazioni estere emesse su un mercato estero e espresse in moneta nazionale, c) titoli nazionali emessi su un mercato estero; - le operazioni della voce IV C e IV D, diverse da quelle relative alle quote di organismi d'investimento collettivo assoggettati alla direttiva 85/611/CEE; - le operazioni delle voci VII A 1 e VII B 1, pun- to iii). Articolo 3 Gli Stati membri sono destinatari della presente direttiva. Fatto a Bruxelles, addì 17 novembre 1986. Per il Consiglio Il Presidente N. LAWSON (1) GU n. C 229 del 10. 11. 1986, pag. 3. (2) GU n. C 297 del 24. 11. 1986. (3) GU n. 43 del 12. 7. 1960, pag. 921/60. (4) GU n. L 372 del 31. 12. 1985, pag. 39. (1) GU n. L 375 del 31. 12. 1985, pag. 3. ALLEGATO « ALLEGATO ELENCO A Movimenti di capitali di cui all'articoli 1 della direttiva 1.2 // // // // Voci della nomenclatura // // // // // Investimenti diretti // I // esclusi gli investimenti puramente finanziari che sono effettuati soltanto allo scopo di assicurare a coloro che per mezzo di investimenti costituiscano imprese o partecipino ad imprese, situate in un altro paese, un accesso indiretto al mercato monetario o finanziario di detto paese // // Liquidazione degli investimenti diretti // II // Ammissione di titoli di un'impresa sui mercati dei capitali - Azioni ed altri titoli aventi carattere di partecipazione, trattati o in corso di introduzione in una borsa valori di uno Stato membro // III A 1 e 2 III B 1 e 2 // - Obbligazioni trattate o in corso di introduzione in una borsa valori di uno Stato membro // // - Quote di organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari assoggettati alla direttiva 85/611/CEE (1), fatte salve le disposizioni di detta direttiva alla commercializzazione di tali quote di o.i.c.v.m. (sezione VIII) // // Operazioni in titoli // IV // - azioni e altri titoli che hanno il carattere di partecipazione // // - obbligazioni // // - quote di organismi di investimento collettivo // // - quote trattate in borsa di organismi di investimento collettivo; // // - quote, non trattate in borsa, // // - di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari di cui alla direttiva 85/611/CEE e // // - degli altri organismi di investimento collettivo il cui oggetto esclusivo è l'investimento in valori mobiliari o in altri averi la cui acquisizione è liberalizzata // // Investimenti immobiliari // V // Concessione e rimborso di crediti a fronte di operazioni commerciali o prestazioni di servizi alle quali partecipi un residente // VII 1 A e B // Movimenti di capitali a carattere personale // // Donazioni e dotazioni // X B // Doti // X C // Successioni // X D // Regolamento di debiti nel paese d'origine da parte di immigranti // X E // Trasferimenti di capitali appartenenti a residenti che emigrano // X F // Trasferimenti di capitali appartenenti ad emigranti che rientrano nel paese d'origine // X G // Trasferimenti dei risparmi dei lavoratori durante la loro permanenza all'estero // X H // Trasferimenti scaglionati di fondi bloccati appartenenti a non residenti, da parte dei loro detentori, in caso di bisogno particolare // X I // Trasferimenti annuali di fondi bloccati verso un altro Stato membro da parte di un non residente titolare del conto, a concorrenza di un importo o di una percentuale del totale degli averi, uguale per tutti i richiedenti e stabilita dallo Stato membro interessato // X L // Trasferimenti all'estero di importi di minima importanza // X M // Trasferimenti effettuati in esecuzione di contratti di assicurazione // XI // man mano che tali contratti sono ammessi al beneficio della libera circolazione dei servizi, in esecuzione degli articoli 59 e seguenti del trattato 1,2 // (1) Direttiva concernente il coordinamento delle disposizioni legislative, regolamentari e amministrative riguardanti gli organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari (o.i.c.v.m.) GU n. L 375 del 31. 12. 1985, pag. 3. // 1.2 // // // // Voci della nomenclatura // // // // Cauzioni, altre garanzie e diritti di pegno e relativi trasferimenti // // a fronte di crediti relativi ad operazioni commerciali o a prestazioni di servizi alle quali partecipi un residente // XII A e B in relazione a VII A e B // a fronte di prestiti a lungo termine aventi lo scopo di stabilire o mantenere legami economici durevoli // XII A e B in relazione a I A 3 e B 3 // Altri movimenti di capitali // // Imposte di successione // XIV A // Risarcimenti di danni (in quanto abbiano carattere di capitale) // XIV B // Rimborsi effettuati in caso di annullamento di contratti o di pagamenti indebiti (in quanto abbiano carattere di capitale) // XIV C // Diritti d'autore Brevetti, disegni, marchi di fabbrica e invenzioni (cessione e trasferimenti derivanti da tali cessioni) // XIV D // Trasferimenti di capitali necessari all'esecuzione di prestazioni di servizi // XIV E // // L'impiego del prodotto della liquidazione degli averi all'estaero appartenenti a residenti deve essere consentito almeno nei limiti degli obblighi di liberalizzazione accettati dagli Stati membri. ELENCO B Movimenti di capitali di cui all'articolo 3 della direttiva 1.2 // // // // Voci della nomenclatura // // // // // Ammissione di titoli di un'impresa sul mercato dei capitali // III A 1 e 2 III B 1 e 2 // Azioni e altri titoli di partecipazione, che non sono trattati né in corso di introduzione in una borsa valori di uno Stato membro // // Obbligazioni che non sono trattate né in corso in introduzione in una borsa valori di uno Stato membro // // Quote di organismi d'investimento collettivo non assoggettati alla direttiva 85/611/CEE // // Operazioni in titoli // // Quote non trattate in borsa di organismi d'investimento collettivo non assoggettati alla direttiva 85/611/CEE e il cui oggetto esclusivo non è l'investimento in valori mobiliari o in altri averi la cui acquisizione è liberalizzata // IV // Concessione e rimborso di crediti a fronte di operazioni commerciali o prestazioni di servizi alle quali non partecipi alcun residente // VII 2 A (ii) e (iii) B (ii) e (iii) // a medio e a lungo termine // // Concessione o rimborso di prestiti e crediti non connessi a operazioni commerciali o a prestazioni di servizi // VIII A (ii) e (iii) B (ii) e (iii) // a medio e a lungo termine // // Cauzioni, altre garanzie e diritti di pegno e relativi trasferimenti: // // a fronte di crediti a medio e lungo termine relativi ad operazioni commerciali o prestazioni alle quali non partecipi alcun residente // XII A e B in relazione con VII 2 A (ii) e (iii) B (ii) e (iii) // a fronte di prestiti e crediti a medio e lungo termine non connessi ad operazioni commerciali o a prestazioni di servizi // XII A e B in relazione con VIII A (ii) e (iii) B (ii) e (iii) // // L'utilizzazione del prodotto della liquidazione di averi all'estero appartenenti a residenti deve essere consentito almeno nei limiti degli obblighi di liberalizzazione accettati dagli Stati membri. ELENCO C Movimenti di capitali di cui all'articolo 4 della direttiva 1.2 // // // // Voci della nomenclatura // // // Investimenti a breve termine in buoni del tesoro e in altri titoli normalmente trattati sul mercato monetario // VI // Costituzione e alimentazione di conti correnti e di deposito, rimpatrio od impiego di disponibilità in conto corrente o in deposito presso istituti di credito // IX // Concessioni e rimborso di crediti a fronte di operazioni commerciali o di prestazioni di servizi alle quali non partecipi alcun residente // VII 2 A (i) B (i) // a breve termine // // Concessione e rimborso di prestiti e crediti non connessi a operazioni commerciali o a prestazioni di servizi // VIII A (i) B (i) // a breve termine // // Movimenti di capitali a carattere personale // // prestiti // X A // Cauzioni, altre garanzie e diritti di pegno e relativi trasferimenti // // a fronte di crediti a breve termine relativi a operazioni commerciali o a prestazioni di servizi alle quali non partecipi alcun residente // XII A e B in relazione a VII 2 A (i) e B (i) // a fronte di prestiti e crediti a breve termine non connessi a operazioni commerciali o prestazioni di servizi // XII A e B in relazione a VIII A (i) e B (i) // a fronte di prestiti a carattere personale // XII A e B in relazione a X A // Importazioni ed esportazioni materiali di valori // XIII // Altri movimenti di capitali: Diversi // XIV F » // //