31.12.85 N.L372/39 GazzettaufficialedelleComunitàeuropee
DIRETTIVA DELCONSIGLIO
del20dicembre1985
recantemodificadelladirettivadell'11maggio1960perl'applicazionedell'articolo67deltrattato
(85/583/CEE)
ILCONSIGLIO DELLECOMUNITÀ EUROPEE,
vistoiltrattatocheistituiscelaComunitàeconomica
europea,inparticolarel'articolo69,
vistalapropostadellaCommissione ,presentataprevia
consultazione delcomitatomonetario,
considerandocheladirettivadelConsiglio,dell'I1mag­
gio1960,perl'applicazionedell'articolo67deltrat­
tato('),modificatadalladirettiva63/21/CEE(2),ha
esclusodaimovimentidicapitalidicuiall'articolo2enu­
meratinell'elencoBdell'allegatoIleoperazioniintitoli
relativiaquotedifondicomunidiinvestimentoeche
essalehaincluseneimovimentidicapitalidicuiall'arti­
colo3enumeratinell'elencoCdell'allegatoI;
considerandocheladirettiva85/611/CEEdelConsiglio,
del20dicembre1985(J),hacoordinatoledisposizioni
legislative,regolamentari eamministrative inmateriadi
taluniorganismidiinvestimentocollettivoinvalorimobi­
liari(o.i.c.v.m.);chetalecoordinamento ,aventeperef­
fettounaprotezionepiùefficacedeirisparmiatoriega­
ranziepiùuniformi,ètaledapermetterelasoppressione
dellerestrizioniallaliberacircolazionedellequoteditaliorganismi;ched'altrondeilmantenimento ditalirestri­
zionipriverebbedigranpartedelloroeffettoledisposi­
zionidelladettadirettivarelativeallacommercializza­
zionedellequoteditaliorganismi;
considerando che,anormadell'articolo229,primo
comma,dell'attodiadesionedel1985,laRepubblica
portoghesepuòdifferirefinoal31dicembre1990lalibe­
ralizzazionedelleoperazionicompresenell'elencoBdel­
l'allegatoIdelladirettivadell'11maggio1960econcer­
nentil'acquistodititolistranieridaparteresidenti;che
convienechelaRepubblicaportoghesepossadifferire
finoallastessadatalàliberalizzazione ,invirtùdellapre­
sentedirettiva,delleoperazionidinaturaanalogaeffet­
tuatedaresidentisuquotedio.i.c.v.m.stranieri,
HAADOTTATO LAPRESENTE DIRETTIVA :
Articolo1
L'allegatoIdelladirettivadell'I1maggio1960èmodifi­
catocomesegue:
1)l'elencoBèsostituitodaltestoseguente:
«ELENCOB
Movimentidicapitalidicuiall'articolo2delladirettiva
Vocidellanomenclatura
Operazioniintitoli
a)Titolitrattatiinborsa
Acquistodapartedinonresidentidititolinazionalierimpatriodelricavatodellaloro
liquidazione IVA
—escluselequotedifondicomunid'investimentononassoggettatialladirettiva85/611/
CEE
Acquistodapartediresidentidititoliesteriedimpiegodelprodottodellaloroliquidazione IVB
—esclusol'acquistodiobbligazioniemessesuunmercatoesteroestilateinmonetanazio­
nale
—escluselequotedifondicomunid'investimentononassoggettatialladirettiva85/611/
CEE
oGUn.43del12.7.1960,pag.921/60.
OGUn.9del22.1.1963,pag.62/63.
C)GUn.L375del31.12.1985.

N.L372/40 GazzettaufficialedelleComunitàeuropee 31.12.85
Vocidellanomenclatura
b)Titolinontrattatiihborsa
IVCAcquistodapartedinonresidentidiquotediorganisminazionalid'investimentocollettivo
invalorimobiliariassoggettatialladirettiva85/611/CEEerimpatriodelricavatodellaloro
liquidazione
Acquistodapartediresidentidiquotediorganismiesteridiinvestimentocollettivoinvalori
mobiliariassoggettatialladirettiva85/611/CEEedimpiegodelricavatodellaloroliquida­
zione IVD
c)Movimentimaterialideititoliindicatiallaletterea)eb) IVE
inrelazioneaIVAe
IVC,IVBeIVD
L'impiegodelprodottodellaliquidazionediattiviall'esteroappartenentiaresidentideveessereconsentitoalmenoneilimitidegli
obblighidiliberalizzazione accettatidaglistatimembri.»
2)l'elencoC,«Operazioniintitoli»,ècosìmodificato :
Vocidellanomenclatura
Operazioniintitoli
a)Titolitrattatiinborsa
Acquistodapartedinonresidentidiquotedifondicomunidiinvestimentonazionalinon
assoggettatialladirettiva85/611/CEEerimpatriodelricavatodellaloroliquidazione IVA
Acquistodapartediresidentidiquotedifondicomunid'investimentoesterinonassogget­
tatialladirettiva85/611/CEEeimpiegodelricavatodellaloroliquidazione IVB
Acquistodapartediresidentidiobbligazionistraniereemessesuunmercatostranieroed
espresseinmonetanazionale IVB3(i)
b)Titolinontrattatiinborsa
Acquistodapartedinonresidentidititolinazionalierimpatriodelricavatodellaloro
liquidazione IVC
—escluselequotediorganisminazionalid'investimentocollettivoinvalorimobiliari
assoggettatialladirettiva85/611/CEE
Acquistodapartediresidentidititoliesteriedimpiegodelricavatodellaloroliquidazione IVD
—escluselequotediorganismiesteridiinvestimentocollettivoinvalorimobiliariassogget­
tatialladirettiva85/611/CEE
c)Movimentimaterialideititoliindicatialleletterea)eb) IVE
inrelazioneaIVAe
IVC,IVBeIVD
Articolo2
All'allegatoIIdelladirettivadell'11maggio1960,lenote
esplicativechefiguranosonocosìcompletate :
«Organismidiinvestimentocollettivoinvalorimobi­
liari(o.i.c.v.m.)
Gliorganismi :
—ilcuioggettoesclusivoèl'investimentocollettivo
invalorimobiliarideicapitaliraccoltieilcuifun­
zionamentoèsoggettoalprincipiodellariparti­
zionedeirischi,e—lecuiquotesono,surichiestadeiportatori,alle
condizionilegali,contrattualiostatutariecheli
disciplinano,riacquistateorimborsate,diretta­
menteoindirettamente acaricodelpatrimonio
deisuddettiorganismi.Èassimilatoataliriacqui­
stiorimborsiilfattocheuno.i.c.v.m.agisceper
impedirecheilcorsodellesuequoteinborsasi
allontanisensibilmente dalvalorenettodiinven­
tario.
Conformemente aldirittonazionalequestiorganismi
possonoassumerelaformacontrattuale (Fondo
comunediinvestimento,gestitodaunasocietàdi

31.12.85 GazzettaufficialedelleComunitàeuropee N.L372/41
gestione)odi"trust"("unittrust")oppurelaforma
statutaria(societàdiinvestimento).
Aifinidellapresentedirettivailtermine"Fondoco­
munediinvestimento"comprendeanche1'"unit
trust".».
Articolo3
Glistatimembrimettonoinvigore,alpiùtardiil1°ot­
tobre1989,lemisurenecessarieperconformarsiallapre­
sentedirettiva.Essineinformanoimmediatamente la
Commissione .
LaRepubblicaportoghesepuòdifferirefinoal31dicem­
bre1990laliberalizzazione delleoperazionidiacquisto,dapartedeiresidenti,dellequotediorganismistranieri
d'investimento collettivodicuialladirettiva85/611/
CEE.
Articolo4
Glistatimembrisonodestinataridellapresentedirettiva.
FattoaBruxelles,addì20dicembre1985.
PerilConsiglio
IlPresidente
R.KRIEPS