Sulla base della valutazione del programma di stabilità a norma dell’articolo 5, paragrafo 1, del regolamento (CE) n. 1466/97, il Consiglio ritiene che lo scenario macroeconomico su cui si fonda il programma sia sostanzialmente plausibile per il 2012 e ottimistico dopo questa data. Secondo le previsioni di primavera per il 2012 dei servizi della Commissione, la crescita del PIL dovrebbe arrivare a – 1,8 % nel 2012 e a – 0,3 % nel 2013, contro – 1,7 % e 0,2 % indicati, rispettivamente, nel programma di stabilità. Conformemente alla procedura per i disavanzi eccessivi (PDE), l’obiettivo della strategia di bilancio esposta nel programma di stabilità è portare il disavanzo delle amministrazioni pubbliche al di sotto del valore di riferimento (3 % del PIL) entro il 2013, in gran parte mediante tagli alla spesa, ma anche attraverso l’adozione di alcune misure volte ad aumentare le entrate. In base al saldo strutturale (ricalcolato) (5), il miglioramento medio annuo del saldo strutturale previsto nel programma di stabilità è pari al 2,6 % del PIL per il 2011-13, una percentuale superiore allo sforzo di risanamento di bilancio di più dell’1,5 % del PIL, in media, nel periodo 2010-13 raccomandato nell’ambito della PDE. Dopo la correzione del disavanzo eccessivo, il programma di stabilità conferma l’obiettivo di bilancio a medio termine (OMT) di una posizione di bilancio in pareggio in termini strutturali, che sarebbe quasi raggiunta entro il 2015 con un disavanzo di bilancio strutturale dello 0,2 % del PIL. L’OMT riflette adeguatamente i requisiti del patto di stabilità e crescita. Il ritmo dell’aggiustamento in termini strutturali previsto nel 2012-13 rappresenta un progresso sufficiente verso l’OMT e il tasso di crescita della spesa pubblica, tenuto conto delle misure discrezionali in materia di entrate, è in linea con il parametro di riferimento per la spesa previsto dal patto di stabilità e crescita.

Secondo il programma di stabilità, il rapporto debito/PIL dovrebbe raggiungere un picco nel 2013 per poi iniziare a scendere. Il 2014 e il 2015 saranno un periodo di transizione per la Spagna e i piani presentati nel programma di stabilità garantirebbero progressi sufficienti verso la conformità con il parametro per la riduzione del debito previsto dal patto di stabilità e crescita. I percorsi di aggiustamento del disavanzo e del debito sono soggetti a notevoli rischi di peggioramento.

Gli sviluppi macroeconomici potrebbero rivelarsi meno favorevoli del previsto. Inoltre, le misure previste dal 2013 in poi non sono sufficientemente specificate. La strategia di bilancio rischia anche di essere compromessa dall’adempimento di bilancio dei governi regionali, considerati i mediocri risultati registrati ultimamente, da una maggiore sensibilità delle entrate all’aggiustamento strutturale in corso, dall’incertezza relativa all’incidenza del condono fiscale sulle entrate e da altre possibili operazioni di salvataggio finanziario. L’eventuale impatto di tali operazioni di salvataggio finanziario sul disavanzo avrebbe carattere «una tantum». Un’applicazione rigorosa della legge sulla stabilità di bilancio e l’adozione di misure di bilancio forti a livello regionale attenuerebbero i rischi di scostamento a livello regionale. Vista la natura decentrata delle finanze pubbliche della Spagna, un solido quadro di bilancio e istituzionale è di importanza capitale. Il Consiglio si compiace dell’intenzione della Commissione di presentare nelle prossime settimane una valutazione approfondita dell’attuazione della raccomandazione del Consiglio sulla correzione del disavanzo eccessivo, tenendo conto anche del piano di bilancio pluriennale annunciato per il 2013-14.