RACCOMANDAZIONE DEL CONSIGLIO  
del 12 luglio 2011  
sul programma nazionale di riforma 2011 della Svezia e che formula un parere del Consiglio sul 
programma di convergenza aggiornato della Svezia, 2011-2014  
(2011/C 217/03)  
IL CONSIGLIO DELL’UNIONE EUROPEA,  
visto il trattato sul funzionamento dell’Unione europea, in par ­
ticolare l’articolo 121, paragrafo 2, e l’articolo 148, paragrafo 4,  
visto il regolamento (CE) n. 1466/97 del Consiglio, del 7 luglio 
1997, per il rafforzamento della sorveglianza delle posizioni di 
bilancio nonché della sorveglianza e del coordinamento delle 
politiche economiche (  1 ), in particolare l’articolo 9, paragrafo 3,  
vista la raccomandazione della Commissione europea,  
viste le conclusioni del Consiglio europeo,  
visto il parere del comitato per l’occupazione,  
sentito il comitato economico e finanziario,  
considerando quanto segue:  
(1) Il 26 marzo 2010 il Consiglio europeo ha approvato la 
proposta della Commissione di lanciare Europa 2020, 
una nuova strategia per l’occupazione e la crescita basata 
su un maggiore coordinamento delle politiche economi ­
che e incentrata sui settori chiave in cui occorre interve ­
nire per rafforzare il potenziale di crescita sostenibile e di 
competitività dell’Europa.  
(2) Il Consiglio ha adottato il 13 luglio 2010 una raccoman ­
dazione sugli indirizzi di massima per le politiche eco ­
nomiche degli Stati membri e dell’Unione (per il periodo 
2010-2014) e il 21 ottobre 2010 una decisione sugli 
orientamenti per le politiche degli Stati membri a favore 
dell’occupazione (  2 ), che insieme formano gli «orienta ­
menti integrati». Gli Stati membri sono stati invitati a 
tener conto degli orientamenti integrati nelle proprie po ­
litiche nazionali in materia economica e di occupazione.  (3) Il 12 gennaio 2011 la Commissione ha adottato la prima 
Analisi annuale della crescita, che segna l’inizio di un 
nuovo ciclo di governance economica nell’UE e del 
primo semestre europeo di coordinamento integrato ed 
ex-ante delle politiche, che si fonda sulla strategia Europa 
2020.  
(4) Il 25 marzo 2011 il Consiglio europeo ha approvato le 
priorità per il risanamento finanziario e le riforme strut ­
turali (in linea con le conclusioni del Consiglio del 
15 febbraio e del 7 marzo 2011 e in seguito all’Analisi 
annuale della crescita della Commissione). Il Consiglio 
europeo ha rilevato che occorre attribuire priorità al ri ­
pristino di bilanci sani e alla sostenibilità dei conti pub ­
blici, alla riduzione della disoccupazione attraverso ri ­
forme del mercato del lavoro e a nuovi sforzi intesi ad 
aumentare la crescita. Esso ha invitato gli Stati membri a 
tradurre tali priorità in misure concrete che saranno in ­
serite nei rispettivi programmi di stabilità o di conver ­
genza e nei programmi nazionali di riforma.  
(5) Il 29 aprile 2011 la Svezia ha presentato il suo pro ­
gramma di convergenza aggiornato 2011, relativo al pe ­
riodo 2011-2014, e il suo programma nazionale di ri ­
forma 2011. I due programmi sono stati valutati con ­
temporaneamente.  
(6) Prima della crisi economica del 2008-2009, l'economia 
svedese ha beneficiato di oltre un decennio di forte cre ­
scita sostenuta dalla domanda interna e dalle esportazioni 
nette. Trattandosi di un'economia orientata alle esporta ­
zioni con un settore finanziario di notevoli dimensioni, 
ha risentito fortemente del crollo della domanda esterna 
e del congelamento dei mercati finanziari nel 2008, che 
hanno determinato una contrazione del PIL del 5,1 % nel 
2009 e un aumento del tasso di disoccupazione dal 6 % 
circa a oltre il 9 %. Grazie alla solida posizione di par ­
tenza, che non richiedeva grossi adeguamenti nel settore 
delle famiglie, in quello bancario e nel settore pubblico, 
nonché all'adeguata risposta della politica monetaria e di 
bilancio, la recessione è stata di durata piuttosto breve e 
si è concentrata principalmente nel settore manifatturiero 
orientato all’esportazione. Con il rilancio del commercio 
mondiale, l'economia svedese ha registrato una fortissima 
e ampia ripresa, e il PIL reale è aumentato del 5,5 % nel 
2010. Per l'effetto combinato degli stabilizzatori automa ­
tici e delle misure discrezionali, il saldo di bilancio è 
passato da un avanzo del 3,7 % del PIL nel 2007 a un 
disavanzo dello 0,9 % del PIL nel 2009, prima di tornare 
a una situazione di equilibrio nel 2010.IT 23.7.2011 Gazzetta ufficiale dell’Unione europea C 217/9  
( 1 ) GU L 209 del 2.8.1997, pag. 1.  
( 2 ) Mantenuti per il 2011 mediante decisione 2011/308/UE del Consi ­
glio, del 19 maggio 2011, sugli orientamenti per le politiche degli 
Stati membri a favore dell'occupazione (GU L 138 del 26.5.2011, 
pag. 56).
(7) Sulla base della valutazione del programma di conver ­
genza aggiornato a norma del regolamento (CE) n. 
1466/97, il Consiglio ritiene plausibile lo scenario ma ­
croeconomico su cui si fondano le proiezioni di bilancio, 
fatta eccezione per il 2012, anno per il quale appare 
troppo favorevole rispetto alle previsioni di primavera 
dei servizi della Commissione. La strategia di bilancio 
illustrata nel programma di convergenza aggiornato è 
congrua, poiché contribuirebbe a conseguire l'obiettivo 
a medio termine della Svezia di realizzare un avanzo 
dell'1 % del PIL nell'arco di un ciclo. Questo fornirebbe 
un certo margine contro il rischio di superamenti del 
valore di riferimento del 3 % del PIL in caso di futura 
crisi. Secondo le proiezioni del programma, l'avanzo delle 
amministrazioni pubbliche passerà dallo 0,6 % del PIL nel 
2011 al 3,7 % del PIL nel 2014, ultimo anno del pro ­
gramma. Tale miglioramento risulterebbe dalla forte cre ­
scita economica attesa, poiché il programma non prevede 
alcuno sforzo di risanamento in quegli anni. I rischi per 
gli obiettivi di bilancio sembrano sostanzialmente com ­
pensarsi. Poiché le previsioni di entrate presentate nel 
programma sono alquanto prudenti per il 2011, i risul ­
tati di bilancio potrebbero rivelarsi leggermente migliori 
quest'anno, mentre un certo rischio di dover rivedere al 
ribasso le proiezioni di bilancio a partire dal 2012 è 
collegato a ipotesi macroeconomiche favorevoli. Poiché 
il governo ha annunciato che a decorrere dal 2012 po ­
trebbero essere attuate ulteriori misure fiscali espansioni ­
stiche previste nella finanziaria 2011 (tra cui una quinta 
fase del credito d'imposta per i lavoratori dipendenti, 
l'ulteriore incremento della soglia d'imponibilità per l'im ­
posta sul reddito, un’IVA ridotta sui servizi di ristora ­
zione e la riduzione delle imposte sulle pensioni), se vi 
è sufficiente margine di manovra fiscale, vi è il rischio di 
una politica di bilancio prociclica. Considerate anche le 
prospettive demografiche, è pertanto importante che la 
politica di bilancio sia mantenuta in una direzione che 
consenta la continuazione del rispetto dell'obiettivo di 
medio termine. Secondo l'ultima valutazione della Com ­
missione i rischi riguardo alla sostenibilità a lungo ter ­
mine delle finanze pubbliche sembrano essere scarsi.  
(8) L'attuale situazione dei mercati dell'edilizia abitativa e dei 
mutui è una potenziale fonte di instabilità. Dopo un'ef ­
fimera lieve correzione al culmine della crisi finanziaria, i 
prezzi delle case in Svezia - a differenza di altri paesi - 
hanno ripreso la forte tendenza al rialzo osservata dalla 
seconda metà degli anni '90 e si collocano attualmente a 
un livello record. Al forte aumento dei prezzi sul mercato 
immobiliare ha fatto riscontro il crescente indebitamento 
delle famiglie, che a metà del 2010 ammontava a circa il 
170 % del reddito disponibile, segnando così un record 
storico. Inoltre, un'ampia quota di mutui è a tassi varia ­
bili con scarso ammortamento. Questo rende le famiglie 
svedesi particolarmente vulnerabili di fronte ad aumenti 
dei tassi di interesse o a peggioramenti dell'occupazione. 
Una marcata correzione del mercato immobiliare po ­
trebbe ripercuotersi sulla stabilità macroeconomica impo ­
nendo alle famiglie di contenere i consumi per riequili ­
brare i propri bilanci e aumentando i costi di finanzia ­
mento delle banche svedesi.  (9) Per quanto riguarda il mercato del lavoro svedese, i gio ­
vani e i cittadini di paesi non appartenenti all'UE si tro ­
vano in una situazione di relativa debolezza rispetto alla 
media dell'Unione. È fondamentale continuare a miglio ­
rare la loro posizione sul mercato del lavoro per aumen ­
tare il tasso di occupazione complessivo e migliorare 
l’offerta di manodopera a lungo termine in modo da 
rispondere alla sfida demografica posta dall'invecchia ­
mento della popolazione. Il governo svedese sta met ­
tendo in atto diverse riforme per migliorare la situazione 
occupazionale di entrambi i gruppi, quali l'aumento dei 
fondi per l'orientamento, i tirocini, la formazione profes ­
sionale per adulti, l'apprendistato, sussidi salariali mirati e 
corsi di lingua svedese generalizzati. Le ultime statistiche 
mostrano chiari segnali del fatto che il mercato del la ­
voro svedese sta migliorando su tutti i fronti, tranne che 
per le donne di origine straniera.  
(10) La Commissione ha valutato il programma di conver ­
genza e il programma nazionale di riforma. Essa ha te ­
nuto conto non solo della loro importanza per la soste ­
nibilità della politica di bilancio e socioeconomica in 
Svezia ma anche della loro conformità alle norme e 
agli orientamenti dell'UE, vista la necessità di rafforzare 
la governance economica globale dell'UE fornendo con ­
tributi dell'UE alle future decisioni nazionali. La Commis ­
sione ritiene che i programmi affrontino in maniera ade ­
guata le principali sfide che la Svezia deve fronteggiare. 
Tuttavia, mentre la strategia di bilancio del governo in ­
tesa a continuare a rispettare l’obiettivo di medio termine 
è congrua, a decorrere dal 2012 si dovrà avere cura di 
evitare una politica di bilancio eccessivamente generosa 
in periodi di crescita favorevoli. Si dovrebbe valutare il 
rischio di squilibri macroeconomici, in particolare quelli 
derivanti dall'aumento dei prezzi immobiliari e dall'inde ­
bitamento delle famiglie. Inoltre, occorre sorvegliare e 
migliorare la partecipazione al mercato del lavoro dei 
gruppi vulnerabili, in particolare dei giovani e delle 
donne di origine straniera.  
(11) Alla luce della valutazione che precede, il Consiglio ha 
esaminato il programma di convergenza aggiornato della 
Svezia per il 2011; il suo parere (  1 ) trova riscontro, in 
particolare, nella raccomandazione di cui al seguente 
punto 1. Tenuto conto delle conclusioni del Consiglio 
europeo del 25 marzo 2011, il Consiglio ha altresì esa ­
minato il programma nazionale di riforma della Svezia,  
RACCOMANDA  che la Svezia adotti provvedimenti nel periodo 
2011-2012 al fine di:  
1. mantenere una politica di bilancio che garantisca di conti ­
nuare a rispettare l’obiettivo di medio termine;IT C 217/10 Gazzetta ufficiale dell’Unione europea 23.7.2011  
( 1 ) Previsto all’articolo 9, paragrafo 3, del regolamento (CE) n. 1466/97.
2. prendere misure preventive per affrontare i rischi macroeconomici associati all'incremento dei prezzi 
immobiliari e dell'indebitamento delle famiglie. Una vasta gamma di misure potrebbero essere conside ­
rate, quali la revisione della disciplina dei mutui, inclusi i requisiti patrimoniali delle banche, degli affitti, 
del regime fiscale degli immobili e delle licenze edilizie;  
3. sorvegliare e migliorare la partecipazione al mercato del lavoro dei giovani e di altri gruppi vulnerabili.  
Fatto a Bruxelles, addì 12 luglio 2011.  
Per il Consiglio  
Il presidente  
J. VINCENT-ROSTOWSKIIT 23.7.2011 Gazzetta ufficiale dell’Unione europea C 217/11