Ez a dokumentum kizárólag tájékoztató jelleg ű és nem vált ki joghatást. Az EU intézményei semmiféle felel ősséget nem 
vállalnak a tartalmáért. A jogi aktusoknak – ideértve azok bevezet ő hivatkozásait és preambulumbekezdéseit is – az Európai 
Unió Hivatalos Lapjában közzétett és az EUR-Lex portálon megtalálható változatai tekintend ők hitelesnek. Az említett 
hivatalos szövegváltozatok közvetlenül elérhet ők az ebben a dokumentumban elhelyezett linkeken keresztül  
►B AZ EURÓPAI KÖZPONTI BANK HATÁROZATA  
(2014. október 15.)  
a harmadik fedezettkötvény-vásárlási program végrehajtásáról  
(EKB/2014/40)  
(2014/828/EU)  
(HL L 335., 2014.11.22., 22. o.)  
Módosította:  
Hivatalos Lap  
Szám  Oldal  Dátum  
►M1 Az Európai Központi Bank (EU) 2017/101 határozata (2017. január 11.)  L 16  53  2017.1.20.  
►M2 Az Európai Központi Bank (EU) 2017/1360 határozata (2017. május 18.)  L 190  22  2017.7.21.  02014D0040(01) — HU — 21.07.2017 — 002.001 — 1
AZ EURÓPAI KÖZPONTI BANK HATÁROZATA  
(2014. október 15.)  
a harmadik fedezettkötvény-vásárlási program végrehajtásáról  
(EKB/2014/40)  
(2014/828/EU)  
1. cikk  
A fedezett kötvények végleges vásárlási programjának létrehozása 
és hatálya  
Az eurorendszer ezennel létrehozza a CBPP3 programot, amely alapján 
az eurorendszerbeli központi bankok elfogadható fedezett kötvényeket 
vásárolnak a 2. cikk értelmében. A CBPP3 program keretén belül az 
eurorendszerbeli központi bankok az elfogadható szerz ődő felektől elfo­
gadható fedezett kötvényeket vásárolhatnak az els ődleges és a másod ­
lagos piacokon, a 3. cikkben foglalt, a szerz ődő felekre vonatkozó 
elfogadhatósági kritériumoknak megfelel ően. 
2. cikk  
A fedezett kötvényekre vonatkozó elfogadhatósági feltételek  
Azok a fedezett kötvények felelnek meg a CBPP3 program keretében 
történő végleges megvásárlásra, amelyek az EKB/2011/14 (  1 ) irány­
mutatás I. melléklete 6.2.1. szakaszában foglaltakkal összhangban 
monetáris politikai m űveletek céljára elfogadhatók, továbbá az 
EKB/2011/14 iránymutatás I. melléklete 6.2.3.2. szakasza ötödik bekez ­
désében foglaltak alapján megfelelnek a saját felhasználású fedezetként 
történő felhasználásra vonatkozó követelményeknek, valamint amelyeket 
az euroövezetben bejegyzett hitelintézetek bocsátottak ki. Azok a több ­
szörös kuponszelvények ( multi-cédulas ), amelyek az EKB/2011/14 
iránymutatás I. melléklete 6.2.1. szakaszával összhangban monetáris 
politikai m űveletek céljára elfogadhatók, és amelyeket az euroövezetben 
bejegyzett különleges célú társaságok bocsátottak ki, elfogadhatók a 
CBPP3 program keretében történ ő végleges megvásárlásra.  
A fent említett fedezett kötvények elfogadhatók a CBPP3 program kere ­
tében történ ő végleges megvásárlásra, feltéve, hogy azok megfelelnek az 
alábbi további követelményeknek:  
1. Minimumfeltételként a 3-as els ő legjobb hitelmin ősítési szintnek 
(CQS3, amely jelenleg egy küls ő hitelminősítő intézményt ől (ECAI) 
származó „BBB-” vagy azzal megegyez ő hitelmin ősítési szintnek 
felel meg) kell megfelelnie, amely min ősítésnek legalább egy, az 
eurorendszer hitelmin őségi küszöbén (ECAF) belül elfogadott 
ECAI-tól kell származnia.  
2. Az els ő ( 2 ) és a második (  3 ) fedezettkötvény-vásárlási programra 
(értelemszer űen CBPP1 és CBPP2), a CBPP3 programra és az euro ­
rendszerbeli központi bankok egyéb részesedéseire vonatkozóan 
nemzetközi értékpapír-azonosító számonként összesített 70 %-os 
kibocsátási részesedési küszöb irányadó.  ▼B 02014D0040(01) — HU — 21.07.2017 — 002.001 — 2  
( 1 ) Az eurorendszer monetáris politikai eszközeir ől és eljárásairól szóló, 2011. 
szeptember 20-i EKB/2011/14 iránymutatás (HL L 331., 2011.12.14., 1. o.). 
( 2 ) A második fedezettkötvény-vásárlási program végrehajtásáról szóló, 2011. 
november 3-i EKB/2011/17 határozat (HL L 297., 2011.11.16., 70. o.). 
( 3 ) A fedezettkötvény-vásárlási program végrehajtásáról szóló, 2009. július 2-i 
EKB/2009/16 határozat (HL L 175., 2009.7.4., 18. o.).
 3. A fedezett kötvényeknek euróban denomináltnak, az euroövezetben 
tartottnak és elszámoltnak kell lenniük.  
4. Az eurorendszer hitelm űveleteiben való részvételb ől felfüggesztett 
jogalanyok által kibocsátott fedezett kötvények a felfüggesztés 
időtartama alatt nem vásárolhatók meg a CBPP3 program keretében.  
5. Azon fedezett kötvények vonatkozásában, amelyek Cipruson és 
Görögországban jelenleg nem érik el a CQS3 min ősítést, az adott 
joghatóság illetékes ECAI-ja által meghatározott, a maximálisan 
elérhető fedezett-kötvény min ősítésre vonatkozó minimális eszköz ­
értékelés szükséges mindaddig, amíg az eurorendszer minimális hitel ­
minőségi küszöbe alkalmazásra nem kerül a görög vagy a ciprusi 
kormány által kibocsátott vagy garantált adósságinstrumentumokra 
vonatkozó fedezetként való megfelelési követelményekben (az 
EKB/2014/31 iránymutatás (  1 ) 8. cikkének (2) bekezdése alapján), 
továbbá nemzetközi értékpapír-azonosító számonként egy 30 %-os, 
a CBPP1, CBPP2, CBPP3 programok együttes tulajdonlására és az 
eurorendszerbeli központi bankok egyéb részesedéseire alkalmazandó 
kibocsátási részesedési küszöb irányadó, feltéve, hogy azok 
megfelelnek az alábbi további követelményeknek a kockázati egyen ­
értékűség elérése érdekében:  
a) a fedezeti alap jellemz őinek (ideértve a kölcsön-szint ű adatokat), 
valamint a program strukturális jellemz őinek és a kibocsátóra 
vonatkozó információknak azon NKB, ahol a kibocsátó honos, 
részére történ ő havi jelentése; a szerz ődő felek számára az ille ­
tékes NKB bocsátja rendelkezésre az adatszolgáltatási űrlapokat;  
b) legalább 25 %-os lekötött fedezeti-túlbiztosítás; a lekötött 
fedezeti-túlbiztosítás számítására irányadó szabályokat az illetékes 
NKB bocsátja a szerz ődő felek rendelkezésére;  
c) a BBB- vagy nem euróban denominált követelések esetén az 
ennél magasabb min ősítéssel rendelkez ő szerződő felekkel kötött 
devizafedezeti ügyletek találhatók a program fedezeti alapjában, 
vagy legalább az eszközök 95 %-a euróban denominált; továbbá  
d) a program fedezeti alapjában szerepl ő hitelkövetelések az euro ­
övezetben található adósokkal szemben állnak fenn.  
6. A kibocsátó tulajdonában maradt fedezett kötvények elfogadhatók a 
CBPP3 program keretében történ ő megvásárlásra, feltéve, hogy azok 
megfelelnek a fent részletezett követelményeknek.  
▼M1 
7. A betéti rendelkezésre állás kamatlábával egyenl ő vagy afölötti, lejá ­
ratig számítottan negatív hozamú (vagy ún. yield to worst), nominális 
fedezett kötvények vásárlása megengedett. A betéti rendelkezésre 
állás kamatlába alatti, lejáratig számítottan negatív hozamú (vagy 
ún. yield to worst), nominális fedezett kötvények vásárlása a szük ­
séges mértékig megengedett.  ▼B 02014D0040(01) — HU — 21.07.2017 — 002.001 — 3  
( 1 ) Az eurorendszer refinanszírozási m űveleteivel és a fedezetek elfogadhatósá ­
gával kapcsolatos további átmeneti intézkedésekr ől és az EKB/2007/9 irány ­
mutatás módosításáról szóló, 2014. július 9-i EKB/2013/4 iránymutatás 
(HL L 240., 2014.8.13., 28. o.).
 8. A kötvények kibocsátója nem olyan, állami vagy magántulajdonú 
szervezet, amely: a) f ő célja eszközeinek fokozatos elidegenítése és 
üzleti tevékenységének beszüntetése; vagy b) a pénzügyi szektorbeli 
szerkezetátalakítás és/vagy szanálás támogatására létrehozott vagyon ­
kezelő vagy elidegenít ő szervezet, ideértve a 806/2014/EU európai 
parlamenti és tanácsi rendelet (  1 ) 26. cikke vagy a 2014/59/EU 
európai parlamenti és tanácsi irányelv (  2 ) 42. cikkét végrehajtó 
nemzeti jogszabály szerinti, szanálási intézkedésként eszközelkülöní ­
tési eszköz alkalmazásából ered ő vagyonkezel ő szervezetet.  
▼B 
3. cikk  
Elfogadható szerz ődő felek  
Az alábbiak min ősülnek elfogadható szerz ődő feleknek a CBPP3 
program vonatkozásában, mind a végleges adásvételi ügyletek, mind 
pedig a CBPP3 eurorendszerbeli portfóliókban tartott fedezett kötvények 
bevonásával zajló értékpapírkölcsönzési ügyletek tekintetében: a) az 
eurorendszer EKB/2011/14 iránymutatás I. mellékletének 2.1. szaka ­
szában meghatározott, a monetáris politikai m űveletekben részt vev ő 
belföldi szerz ődő felek; és b) minden más szerz ődő fél, amelyet vala ­
mely eurorendszerbeli központi bank az euróban denominált portfolió ­
inak befektetéséhez igénybe vesz, ideértve azon nem euroövezeti szer ­
ződő feleket, amelyek fedezett kötvények kibocsátásában részt vesznek.  
4. cikk  
Záró rendelkezés  
Ez a határozat az EKB honlapján történ ő közzétételét követ ő napon lép 
hatályba.  ▼M2 02014D0040(01) — HU — 21.07.2017 — 002.001 — 4  
( 1 ) Az Európai Parlament és a Tanács 806/2014/EU rendelete (2014. július 15.) a 
hitelintézeteknek és bizonyos befektetési vállalkozásoknak az Egységes 
Szanálási Mechanizmus keretében történ ő szanálására vonatkozó egységes 
szabályok és egységes eljárás kialakításáról, valamint az Egységes Szanálási 
Alap létrehozásáról és az 1093/2010/EU rendelet módosításáról (HL L 225., 
2014.7.30., 1. o.). 
( 2 ) Az Európai Parlament és a Tanács 2014/59/EU irányelve (2014. május 15.) a 
hitelintézetek és befektetési vállalkozások helyreállítását és szanálását célzó 
keretrendszer létrehozásáról és a 82/891/EGK tanácsi irányelv, a 2001/24/EK, 
2002/47/EK, 2004/25/EK, 2005/56/EK, 2007/36/EK, 2011/35/EU, 
2012/30/EU és 2013/36/EU irányelv, valamint az 1093/2010/EU és a 
648/2012/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet módosításáról (HL L 173., 
2014.6.12., 190. o.).