Bryssel 2.2.2005

SEK(2005) 143 lopullinen

Suositus:

7 päivänä heinäkuuta 1997 annetun neuvoston asetuksen (EY) N:o 1466/97 5 artiklan 3 kohdan mukainen NEUVOSTON LAUSUNTO

Belgian tarkistetusta vakausohjelmasta vuosiksi 2004–2008

(komission esittämä)

PERUSTELUT

Julkisyhteisöjen rahoitusaseman valvonnan sekä talouspolitiikan valvonnan ja yhteensovittamisen tehostamisesta annetussa neuvoston asetuksessa (EY) N:o 1466/97[1] säädetään, että yhtenäisvaluuttaan osallistuvien maiden oli esitettävä neuvostolle ja komissiolle vakausohjelmat 1 päivään maaliskuuta 1999 mennessä. Asetuksen 5 artiklan mukaisesti neuvoston oli tutkittava kukin vakausohjelma komission ja perustamissopimuksen 114 artiklassa määrätyn komitean (talous- ja rahoituskomitean) arvioiden perusteella. Komission suosituksen perusteella ja talous- ja rahoituskomiteaa kuultuaan neuvosto antoi ohjelman tutkittuaan siitä lausunnon. Asetuksen mukaan jäsenvaltioiden on toimitettava vuosittain tarkistetut vakausohjelmat, jotka neuvosto voi tutkia samaa menettelyä noudattaen.

Belgia toimitti 18 päivänä joulukuuta 1998 ensimmäisen vakausohjelmansa, joka kattoi vuodet 1999–2002. Neuvosto antoi lausunnon ohjelmasta 15 päivänä maaliskuuta 1999. Ohjelmaa on tarkistettu tämän jälkeen joka vuosi. Belgia toimitti viimeisimmän tarkistetun vakausohjelmansa 6 päivänä joulukuuta 2004. Komission yksiköt ovat suorittaneet ohjelman teknisen arvioinnin ottaen huomioon komission syksyn 2004 talousennusteet, käytännesäännöt[2], yhdessä sovitut potentiaalisen tuotannon ja suhdannetasoitettujen rahoitusasemien arviointimenetelmät, vuosien 2003–2005 talouspolitiikan laajoissa suuntaviivoissa annetut suositukset sekä finanssipolitiikan koordinoinnin tehostamisesta 27 päivänä marraskuuta 2002 neuvostolle ja Euroopan parlamentille annetussa komission tiedonannossa[3]esitetyt periaatteet. Arvioinnin tuloksena voidaan todeta seuraavaa:

- Belgian hallitus hyväksyi vuoden 2004 tarkistetun vakausohjelman 3 päivänä joulukuuta 2004, ja se toimitettiin komissiolle 6 päivänä joulukuuta 2004. Ohjelma kattaa vuodet 2004–2008. Tarkistettu ohjelma vastaa pitkälti vakaus- ja lähentymisohjelmien sisältöä ja muotoa koskevissa käytännesäännöissä asetettuja tietovaatimuksia. Ohjelmaan ei sisälly lyhyitä ja pitkiä korkoja koskevia pakollisia tietoja eikä kaikkia valinnaisia muuttujia.

- Ohjelma perustuu oletukseen, että talouskasvu on 2,5 prosenttia vuosina 2005 ja 2006 ja hidastuu 2,0 prosenttiin vuonna 2008. Vuosia 2005 ja 2006 koskeva makrotalouden skenaario on hyvin lähellä komission syksyn 2004 talousennustetta. Vuosiksi 2007 ja 2008 ennustetut kokonaistuotannon kasvuluvut ovat hieman pienempiä kuin arvio, jonka komissio on tehnyt potentiaalisesta talouskasvusta soveltamalla yhteisesti sovittuja menetelmiä ohjelman lukuihin. Näin ollen makrotalouden skenaariota voidaan pitää realistisena.

- Tarkistetussa ohjelmassa hahmotellulla julkisen talouden strategialla pyritään säilyttämään talousarvio tasapainossa tai hieman ylijäämäisenä sekä velkasuhde alenevana, jotta voidaan varautua vaikutuksiin, joita väestön ikääntymisellä on julkiseen talouteen. Tarkistuksessa pyritään tasapainoiseen talousarvioon vuosina 2005 ja 2006 sekä 0,3 prosentin ylijäämään suhteessa BKT:hen vuonna 2007. Tavoite on sama kuin aikaisemmassa ohjelmassa, vaikka vuotta 2005 koskevat kasvuoletukset ovat tarkistetussa ohjelmassa heikommat. Vuodeksi 2008 ennakoidaan 0,6 prosentin ylijäämää suhteessa BKT:hen. Perusylijäämien ennustetaan pysyttelevän noin 4,5 prosentissa suhteessa BKT:hen eli hieman vuodeksi 2004 ennustettua (4,9 prosenttia) pienempinä. Tämä johtuu siitä, että vuonna 2001 aloitetun välillisten verojen uudistuksen täytäntöönpano on edelleen käynnissä ja julkiset investoinnit lisääntyvät vuoden 2006 paikallisvaalien edellä. Perusylijäämien pitäisi alkaa taas kasvaa ohjelmakauden loppua kohti. Ohjelmassa ennakoidaan korkorasituksen vähenevän lähinnä velan määrän pienentämisen seurauksena. Tulojen odotetaan vähenevän vuotta 2006 kohti ja pysyvän sen jälkeen vakaina, kun taas perusmenot vähenevät hieman vuotta 2008 kohti. Suhdannetasoitetun rahoitusaseman ennustetaan säilyvän positiivisena koko ohjelmakauden ajan niin, että suhteessa BKT:hen ylijäämä pienenee vuoden 2004 0,5 prosentista 0,1 prosenttiin vuonna 2006 ja kasvaa jälleen 0,9 prosenttiin vuonna 2008.

- Tarkistetun vakausohjelman julkisen talouden strategia näyttää olevan pitkälti tasapainossa. Belgian hallitus ei ole tähän mennessä ilmoittanut, mitä toimenpiteitä se aikoo toteuttaa pitääkseen vuoden 2006 talousarvion tasapainossa, kun tulot vähenevät 0,3 prosenttia suhteessa BKT:hen sen seurauksena, että vuonna 2001 aloitetun välillisten verojen uudistuksen täytäntöönpano jatkuu edelleen ja että useat pienemmät kertaluonteiset toimenpiteet vaikuttavat myönteisesti vuoden 2005 talousarvioon (yhteensä noin 0,2 prosenttia suhteessa BKT:hen). Vaikka makrotalouden skenaario onkin realistinen, Belgian julkisen talouden rahoitusasema on edelleen suhteellisen herkkä talouskasvun muutoksille (herkkyys 0,6). Myös perusmenojen hillintään kohdistuu joitakin riskejä lähinnä sosiaaliturvajärjestelmään liittyen. Vuonna 2004 terveydenhoitobudjetti ylittyi (vaikka vuotuinen reaalikasvutavoite, 4,5 prosenttia, oli jo korkea), mikä kertoo terveydenhoitomenojen kasvun jatkuvan voimakkaana. Vuoden 2004 lopulla on ilmoitettu uusista toimenpiteistä terveydenhoidon kustannusten alentamiseksi (yhteensä 0,2 prosenttia suhteessa BKT:hen), mutta niiden vaikutusta on vielä vaikeaa arvioida. Toisaalta sosiaaliministerillä on lähes koko vuoden 2005 ajan valtuudet toteuttaa tarvittavia toimia kuulematta parlamenttia (tai muita tahoja), jotta mahdolliseen menojen ylittymiseen voidaan puuttua nopeasti. Yleisemmällä tasolla Belgian hallituksen uskottavuus on lisääntynyt, kun se on pitänyt kiinni sitoumuksestaan toteuttaa toimenpiteitä pitääkseen talousarvion tasapainossa. Riskiarvioinnin perusteella julkisen talouden tavoitteisiin kohdistuvat riskit näyttävät olevan pitkälti tasapainossa ja ohjelman mukainen finanssipolitiikan viritys on riittävä, jotta voidaan pitää kiinni vakaus- ja kasvusopimuksen keskipitkän aikavälin tavoitteesta, joka on lähellä tasapainoa oleva tai ylijäämäinen rahoitusasema. Lisäksi varmuusmarginaali on riittävä sen varmistamiseksi, ettei alijäämä ylitä suhteessa BKT:hen määriteltyä 3 prosentin viitearvoa talouden normaaleissa suhdannevaihteluissa.

- Velkasuhde on pienentynyt jatkuvasti vuodesta 1993 alkaen, mutta se ylittää edelleen selvästi viitearvon, joka on 60 prosenttia suhteessa BKT:hen. Se aleni 96,6 prosenttiin vuonna 2004 eli vähemmän kuin vakausohjelman edellisessä tarkistuksessa ennakoitiin. Edelleen suuret perusylijäämät ja korkomaksujen pienentyminen ovat tärkeimmät velkasuhdetta pienentävät tekijät. Virta-varanto-korjaukset ovat yleisesti pieniä, mutta hallitus suunnittelee ottavansa hoitaakseen kansallisen rautatieyhtiön SNCB:n 7,4 miljardin euron velan vuonna 2005 (2,5 prosenttia suhteessa BKT:hen). Tämä hidastaa velan pienenemistä vuonna 2005, mutta muutoin velan suunnitellaan pienenevän nopeammin kuin edellisessä tarkistuksessa kaavailtiin. Suunniteltuun velkakehitykseen vaikuttavat samat epävarmuustekijät kuin alijäämään, mutta kaiken kaikkiaan sitä voidaan pitää realistisena.

- Kuten edellä mainittiin, tarkistetussa ohjelmassa esitetään useita toimenpiteitä (esim. lääkekulujen hillitsemistoimenpiteet ja yleisimpien sairaalahoitomuotojen tapauskohtainen maksujärjestelmä), joilla terveydenhoitomenojen vuotuinen reaalikasvu saadaan pidettyä tavoitteiden mukaisesti alle 4,5 prosentin. Ohjelmassa kerrotaan neuvotteluista, joita hallitus ja työmarkkinaosapuolet käyvät matalan työllisyysasteen nostamiseksi. Neuvotteluissa on tarkoitus sopia uusista toimenpiteistä varhaiseläkkeelle pääsyn rajoittamiseksi ja työvuosien todellisen määrän lisäämiseksi yhteiskuntasopimusten perusteella. Neuvottelujen tulos on kuitenkin vielä epävarma. Varhaiseläkkeelle siirtymiseen houkuttelevien kannustimien poistaminen on kaiken kaikkiaan edelleen hidasta ja konkreettisia aloitteita on ilmoitettu hyvin vähän.

- Belgian julkisen talouden pitkän aikavälin kestävyyteen näyttää kohdistuvan jonkin verran riskejä velan bruttomäärän nykytason vuoksi. Pienenemisestään huolimatta velkasuhde on edelleen suuri ja sen pieneneminen voi jatkua vain, jos perusylijäämät pidetään pidemmän aikaa suurina. Ohjelmassa esitetty strategia, jolla on tarkoitus selviytyä kustannuksista, joita väestön ikääntyminen julkistaloudelle aiheuttaa, perustuu lähinnä ikääntymisrahastoon ja siihen, että bruttovelkaa vähennetään pitämällä rahoitusasema tasapainossa tai hieman ylijäämäisenä (mikä riippuu lähinnä perusmenojen hillitsemisestä). Vaikka perusmenojen hillintä saattaa osoittautua vaikeaksi etenkin terveydenhoidossa, se on kuitenkin tärkeää, koska hallituksen strategiana on keventää verotusta työpaikkojen luomiseksi. Koska vanhushuoltosuhteen (yli 60-vuotiaiden määrä sataa 20–59-vuotiasta kohti) ennustetaan kasvavan, tämän yleisstrategian määrätietoinen toteuttaminen on keskeistä pitkän aikavälin kestävyyden saavuttamiseksi.

- Tarkistetussa ohjelmassa esitetty talouspolitiikka on pitkälti talouspolitiikan laajojen suuntaviivojen julkista taloutta koskevien maakohtaisten suositusten mukaista. Tarkistuksessa taataan etenkin, että velkasuhteen kehitystrendi pidetään jatkuvasti alenevana. Kun otetaan huomioon terveydenhoitomenojen (joiden reaalimäärän vuotuinen tavoitekasvuvauhti on asetettu suhteellisen korkeaksi, 4,5 prosenttiin) viimeaikaiset ylitykset, on olemassa riski, että reaalimääräisten menojen kasvua ei I alueella (liittovaltion menot ja sosiaaliturva) pystytä rajoittamaan suuntaviivojen mukaisesti 1,5 prosenttiin. Näin ollen suurien perusylijäämien ylläpitäminen ja menojen reaalimääräisen kasvun rajoittaminen on tärkeää etenkin, kun otetaan huomioon väestön ikääntymisestä aiheutuvat rahoitustarpeet.

Tämän arvioinnin perusteella komissio on antanut oheisen suosituksen neuvoston lausunnoksi Belgian tarkistetusta vakausohjelmasta ja toimittaa sen neuvostolle.

Suositus:

7 päivänä heinäkuuta 1997 annetun neuvoston asetuksen (EY) N:o 1466/97 5 artiklan 3 kohdan mukainen NEUVOSTON LAUSUNTO

Belgian tarkistetusta vakausohjelmasta vuosiksi 2004–2008

EUROOPAN UNIONIN NEUVOSTO, joka

ottaa huomioon Euroopan yhteisön perustamissopimuksen,

ottaa huomioon julkisyhteisöjen rahoitusaseman valvonnan sekä talouspolitiikan valvonnan ja yhteensovittamisen tehostamisesta 7 päivänä heinäkuuta 1997 annetun neuvoston asetuksen (EY) N:o 1466/97[4] ja erityisesti sen 5 artiklan 3 kohdan,

ottaa huomioon komission suosituksen,

on kuullut talous- ja rahoituskomiteaa,

ON ANTANUT SEURAAVAN LAUSUNNON:

1. Neuvosto tutki [17 päivänä helmikuuta 2005] Belgian tarkistetun vakausohjelman, joka kattaa vuodet 2004–2008. Ohjelma vastaa pitkälti vakaus- ja lähentymisohjelmien sisältöä ja muotoa koskevien käytännesääntöjen tietovaatimuksia. Ohjelmasta puuttuu joitakin pakollisia ja useita valinnaisia muuttujia. Tämän vuoksi Belgiaa kehotetaan toimittamaan vaaditut tiedot.

2. Ohjelma perustuu makrotalouden skenaarioon, jonka mukaan kokonaistuotannon kasvu on 2,5 prosenttia vuosina 2005 ja 2006 ja hidastuu 2,0 prosenttiin ohjelmakauden loppua kohti. Skenaarion mukaiset kasvuoletukset vaikuttavat tällä hetkellä käytettävissä olevien tietojen perusteella realistisilta. Myös ohjelman inflaatioennusteet vaikuttavat realistisilta.

3. Tarkistetussa ohjelmassa hahmotellulla julkisen talouden strategialla pyritään säilyttämään talousarvio tasapainossa tai hieman ylijäämäisenä sekä velkasuhde alenevana, jotta voidaan varautua vaikutuksiin, joita väestön ikääntymisellä on julkiseen talouteen. Tarkistuksessa ennustetaan talousarvion olevan vuosina 2005 ja 2006 tasapainossa ja vuonna 2007 suhteessa BKT:hen 0,3 prosenttia ylijäämäinen ja vuonna 2008 0,6 prosenttia ylijäämäinen. Tarkistetussa ohjelmassa pitkälti vahvistetaan suunniteltu sopeuttaminen makrotalouden skenaarion säilyessä lähes muuttumatonta vuoteen 2007 ulottuvaan aikaisempaan ohjelmaan verrattuna. Vuonna 2001 aloitetun välillisten verojen uudistuksen täytäntöönpano on edelleen käynnissä ja julkiset investoinnit lisääntyvät vuoden 2006 paikallisvaalien edellä. Tämän vuoksi perusylijäämän ennustetaan supistuvan hieman vuotta 2006 kohti, mutta kasvavan taas tämän jälkeen. Ohjelmassa ennakoidaan korkorasituksen vähenevän lähinnä velan määrän pienenemisen seurauksena. Tulojen odotetaan vähenevän vuoteen 2006 asti ja pysyvän sen jälkeen vakaina, kun taas perusmenot vähenevät hieman vuotta 2008 kohti. Suhdannetasoitetun rahoitusaseman (laskettu ohjelman tietojen perusteella yhteisesti sovittuja menetelmiä käyttäen) ennustetaan säilyvän positiivisena koko ohjelmakauden ajan niin, että suhteessa BKT:hen ylijäämä pienenee vuoden 2004 0,5 prosentista 0,1 prosenttiin vuonna 2006 ja kasvaa jälleen 0,9 prosenttiin vuonna 2008.

4. Ohjelmassa esitettyjen julkista taloutta koskevien ennusteiden riskit näyttävät olevan pitkälti tasapainossa. Belgian hallitus ei ole vielä ilmoittanut, mitä toimenpiteitä se aikoo toteuttaa pitääkseen vuoden 2006 talousarvion tasapainossa, kun tulot vähenevät 0,3 prosenttia suhteessa BKT:hen sen seurauksena, että vuonna 2001 aloitetun välillisten verojen uudistuksen täytäntöönpano jatkuu edelleen ja että useat pienemmät kertaluonteiset toimenpiteet vaikuttavat myönteisesti vuoden 2005 talousarvioon (yhteensä noin 0,2 prosenttia suhteessa BKT:hen). Vaikka makrotalouden skenaario onkin realistinen, Belgian julkisen talouden rahoitusasema on edelleen suhteellisen herkkä talouskasvun muutoksille (herkkyys 0,6). Myös perusmenojen hillintään kohdistuu joitakin riskejä lähinnä sosiaaliturvajärjestelmään liittyen. Vuonna 2004 terveydenhoitobudjetti ylittyi (vaikka vuotuinen reaalikasvutavoite, 4,5 prosenttia, oli jo korkea), mikä kertoo terveydenhoitomenojen kasvun jatkuvan voimakkaana. Vuoden 2004 lopulla on ilmoitettu uusista toimenpiteistä terveydenhoidon kustannusten alentamiseksi (yhteensä 0,2 prosenttia suhteessa BKT:hen), mutta niiden vaikutusta on vielä vaikeaa arvioida. Toisaalta sosiaaliministerillä on lähes koko vuoden 2005 ajan valtuudet toteuttaa tarvittavia toimia kuulematta parlamenttia (tai muita tahoja), jotta mahdolliseen menojen ylittymiseen voidaan puuttua nopeasti. Yleisemmällä tasolla Belgian hallituksen uskottavuus on lisääntynyt, kun se on pitänyt kiinni sitoumuksestaan toteuttaa toimenpiteitä pitääkseen talousarvion tasapainossa.

5. Riskiarvioinnin perusteella julkisen talouden tavoitteisiin kohdistuvat riskit näyttävät olevan pitkälti tasapainossa ja ohjelman mukainen finanssipolitiikan viritys vaikuttaa olevan riittävä, jotta voidaan pitää kiinni vakaus- ja kasvusopimuksen keskipitkän aikavälin tavoitteesta, joka on lähellä tasapainoa oleva tai ylijäämäinen rahoitusasema. Lisäksi varmuusmarginaali on riittävä sen varmistamiseksi, ettei alijäämä ylitä suhteessa BKT:hen määriteltyä 3 prosentin viitearvoa talouden normaaleissa suhdannevaihteluissa minään vuonna.

6. Julkisen velan arvioidaan olevan 96,6 prosenttia suhteessa BKT:hen vuonna 2004, mikä ylittää selvästi perustamissopimuksessa asetetun 60 prosentin viitearvon suhteessa BKT:hen. Ohjelmassa ennustetaan, että velkasuhde pienenee 12,4 prosenttiyksikköä ohjelmakauden aikana, eli se olisi 84,2 prosenttia suhteessa BKT:hen vuonna 2008. Tähän lukuun sisältyy kansallisen rautatieyhtiön SNCB:n 7,4 miljardin euron (2,5 prosenttia suhteessa BKT:hen) velan siirtäminen valtiolle vuonna 2005. Tämä hidastaa velan pienenemistä vuonna 2005, mutta muutoin velan suunnitellaan pienenevän nopeammin kuin edellisessä tarkistuksessa kaavailtiin.

7. Belgian julkisen talouden pitkän aikavälin kestävyyteen näyttää kohdistuvan jonkin verran riskejä velan bruttomäärän nykytason vuoksi. Pienenemisestään huolimatta velkasuhde on edelleen suuri ja sen pieneneminen voi jatkua vain, jos perusylijäämät pidetään pidemmän aikaa suurina. Ohjelmassa esitetty strategia, jolla on tarkoitus selviytyä kustannuksista, joita väestön ikääntyminen julkistaloudelle aiheuttaa, perustuu lähinnä ikääntymisrahastoon ja siihen, että bruttovelkaa vähennetään pitämällä rahoitusasema tasapainossa tai hieman ylijäämäisenä (mikä riippuu lähinnä perusmenojen hillitsemisestä). Vaikka perusmenojen hillintä saattaa osoittautua vaikeaksi etenkin terveydenhoidossa, se on kuitenkin tärkeää, koska hallituksen strategiana on keventää verotusta työpaikkojen luomiseksi. Koska vanhushuoltosuhteen ennustetaan kasvavan, tämän yleisstrategian määrätietoinen toteuttaminen on keskeistä pitkän aikavälin kestävyyden saavuttamiseksi.

8. Tarkistetussa ohjelmassa esitetty talouspolitiikka on pitkälti talouspolitiikan laajojen suuntaviivojen julkista taloutta koskevien maakohtaisten suositusten mukaista. Tarkistuksessa taataan etenkin, että velkasuhteen kehitystrendi pidetään jatkuvasti alenevana. Kun otetaan huomioon terveydenhoitomenojen (joiden reaalimäärän vuotuinen tavoitekasvuvauhti on asetettu suhteellisen korkeaksi, 4,5 prosenttiin) viimeaikaiset ylitykset, on olemassa riski, että reaalimääräisten menojen kasvua ei I alueella (liittovaltion menot ja sosiaaliturva) pystytä rajoittamaan suuntaviivojen mukaisesti 1,5 prosenttiin. Näin ollen suurien perusylijäämien ylläpitäminen ja menojen reaalimääräisen kasvun rajoittaminen on tärkeää etenkin, kun otetaan huomioon väestön ikääntymisestä aiheutuvat rahoitustarpeet.

Taulukko: Keskeisten makrotaloutta ja julkista taloutta koskevien ennusteiden vertailu

2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |

Kokonaistuotanto (muutos, %) | VO joulukuu 2004 | 2,4 | 2,5 | 2,5 | 2,1 | 2,0 |

COM lokakuu 2004 | 2,5 | 2,5 | 2,6 | n.a. | n.a. |

VO marraskuu 2003 | 1,8 | 2,8 | 2,5 | 2,1 | n.a. |

YKHI-inflaatio (%) | VO joulukuu 2004 | 1,9 | 2,0 | 1,8 | 1,8 | 1,8 |

COM lokakuu 2004 | 2,0 | 1,9 | 1,8 | n.a. | n.a. |

VO marraskuu 2003 | 1,4 | 1,4 | 1,4 | 1,4 | n.a. |

Julkisen talouden rahoitusasema (% suhteessa BKT:hen) | VO joulukuu 2004 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | 0,6 |

COM lokakuu 2004 | -0,1 | -0,3 | -0,5 | n.a. | n.a. |

VO marraskuu 2003 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | n.a. |

Perusjäämä (% suhteessa BKT:hen) | VO joulukuu 2004 | 4,9 | 4,5 | 4,4 | 4,5 | 4,7 |

COM lokakuu 2004 | 4,8 | 4,2 | 3,6 | n.a. | n.a. |

VO marraskuu 2003 | 5,1 | 4,8 | 4,7 | 4,8 | n.a. |

Suhdannetasoitettu rahoitusasema (% suhteessa BKT:hen) | VO joulukuu 20041 | 0,5 | 0,3 | 0,1 | 0,5 | 0,9 |

COM lokakuu 2004 | 0,4 | 0,0 | -0,4 | n.a. | n.a. |

VO marraskuu 20031 | 0,6 | 0,2 | 0,0 | 0,3 | n.a. |

Julkisen talouden bruttovelka (% suhteessa BKT:hen) | VO joulukuu 2004 | 96,6 | 95,5 | 91,7 | 88,0 | 84,2 |

COM lokakuu 2004 | 95,8 | 94,4 | 90,9 | n.a. | n.a, |

VO marraskuu 2003 | 97,6 | 93,6 | 90,1 | 87,0 | n.a. |

Huom. 1Komission yksiköiden laskelmat ohjelmassa esitettyjen tietojen perusteella. Lähteet: Vakausohjelma (VO); komission yksiköiden syksyn 2004 talousennuste (COM); komission yksiköiden laskelmat. |

[1] EYVL L 209, 2.8.1997. Kaikki tässä tekstissä mainitut asiakirjat löytyvät seuraavasta Internet-osoitteesta: http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.

[2] Talous- ja rahoituskomitean tarkistettu lausunto vakaus- ja lähentymisohjelmien sisällöstä ja muodosta. Hyväksytty Ecofin-neuvostossa 10.7.2001.

[3] KOM(2002) 668, 27.11.2002.

[4] EYVL L 209, 2.8.1997, s. 1. Tässä tekstissä mainitut asiakirjat löytyvät seuraavasta Internet-osoitteesta: http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.