EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO 
Bryssel, 17.06.1996 
KOM(%) 271 lopull. 
KOMISSION KERTOMUS 
KOMISSION VUOSIKERTOMUS TAKUURAHASTON TILASTA JA 
RAHASTON HOIDOSTA VARAINHOITOVUOTENA 1995 

1 
SISÄLLYSLUETTELO 
1. OIKEUDELLINEN PERUSTA 1 
2. RAHASTON TILANNE 31. JOULUKUUTA 1995 1 
3. RAHASTON VARAT 2 
a) Yleisestä talousarviosta suoritetut maksut 2 
b) Rahaston käytettävissä olevien varojen sijoittamisesta saadut korot 3 
c) Takaisinmaksun laiminlyöneiltä velallisilta perityt maksut 4 
4. RAHASTON KULUT 4 
a) Laiminlyötyjen maksujen suorittaminen 4 
b) EIP:n palkkio 4 
LHTTEET 
LIITE I: YLEISESTÄ TALOUSARVIOSTA SUORITETTUJEN 
MAKSUJEN OIKEUDELLINEN PERUSTA 
LIITE II: EIP:N KERTOMUS RAHASTON TILASTA JA HOIDOSTA 
TULOSTILI JA TASE 31. JOULUKUUTA 1995 
LIITE III: KONSOLIDOITU TASE 31. JOULUKUUTA 1995 
\CL-
KOMISSION VUOSIKERTOMUS TAKUURAHASTON TILASTA JA 
RAHASTON HOIDOSTA VARAINHOITOVUOTENA 1995 
1. OIKEUDELLINEN PERUSTA 
Neuvoston 31 päivänä lokakuuta 1994 annetulla asetuksella (EY, Euratom) N:o 2728/94 
perustettiin ulkosuhteisiin liittyviä hankkeita varten takuurahasto, josta on tarkoitus 
suorittaa maksuja yhteisön velkojille silloin, kun lainansaaja on laiminlyönyt yhteisön 
myöntämän tai takaaman lainan takaisinmaksun. 
Kyseisen asetuksen 6 artiklan mukaisesti komissio antoi rahaston varainhoidon EIP:n 
hoidettavaksi yhteisön ja EIP:n 23 päivänä marraskuuta 1994 Brysselissä ja 25 päivänä 
marraskuuta 1994 Luxemburgissa allekirjoittaman yleissopimuksen osana. 
Kyseisen yleissopimuksen 8 artiklan 2 kohdassa määrätään, että "pankki esittää 
komissiolle kunkin vuoden 1 päivään maaliskuuta mennessä kertomuksen rahaston tilasta 
ja hoidosta, tulostilistä ja rahaston edellisen vuoden taseesta". Toinen kertomus, joka 
koskee varainhoitovuotta 1995, on liitteessä II. 
Rahaston perustamisesta annetun asetuksen 7 artiklassa säädetään, että komissio toimittaa 
viimeistään seuraavan varainhoitovuoden maaliskuun 31 päivänä Euroopan parlamentille, 
neuvostolle ja tilintarkastustuomioistuimelle vuosikertomuksen rahaston tilasta ja hoidosta 
edellisenä varainhoitovuotena. 
2. RAHASTON TILANNE 31. JOULUKUUTA 1995 
Varainhoitovuoden 1995 päättyessä rahaston käytettävissä olevat varat olivat yhteensä 
300 847 830,50 ecua (liite II). Kyseinen määrä vastaa rahastolle sen perustamisesta lähtien 
kertyneitä maksusuorituksia (544 470 000 ecua), joihin on lisätty komissioiden 
nettovarainhoitovuosien tulokset ja rahoitusmenot (23 819 842,85 ecua) ja kolmansilta 
mailta saadut myöhästyneet takaisinmaksut (35 630 568,55 ecua) ja joista on vähennetty 
takausmaksujen suoritukset (303 072 580,90 ecua). 
Rahaston varojen kokonaismäärä varainhoitovuoden päättyessä esitetään konsolidoidun 
taseen vastaavina (liite III) 574 036 593,68 ecun osalta, joista 254 000 000 ecua on 
määräaikaistalletuksia (pankkitalletukset), 44 444 219,76 ecua avistatalletuksia (avistatili), 
2 403 610,74 ecua saamisia luottolaitoksilta (kertyneet mutta ei erääntyneet korot 
31.12.95) ja 273 188 763,18 ecua yhteisön myöntämien tai takaamien lainojen edunsaajien 
saamisina, joista 267 442 012,35 ecua erääntyneinä lyhennyksinä ja korkoina sekä 
5 746 750,83 ecua kertyneinä maksamattomina korkoina. 
Rahaston perustamisesta annetun asetuksen 3 artiklassa säädetään, että rahaston varojen 
on saavutettava tarkoituksenmukainen taso (tavoitesumma), joksi vahvistetaan kymmenen 
prosenttia kustakin toimenpiteestä aiheutuneista yhteisön pääcmasitoumuksista 
kokonaisuudessaan, lisättynä erääntyvät, maksamattomat korot. 
31. joulukuuta 1995 kolmansille maille myönnettyjen erääntymätiömien lainojen ja 
lainatakuiden määrä, johon on lisätty erääntyvät, maksamattomat korot, oli yhteensä 5 882 
miljoonaa ecua, josta 31 miljoonaa ecua oli erääntyviä, maksamattomia korkoja. 
-2 
Rahaston varojen ja erääntyvän määrän välisen suhteen tulos asetuksessa annetun 
määritelmän mukaisesti on 5,1 prosenttia, eli näin ollen pienempi kuin tavoitesummaksi 
vahvistettu 10 prosenttia. Tämän vuoksi rahaston jäännöstä ei ole tarpeen palauttaa 
yhteisöjen yleiseen talousarvioon, mikä on tehtävä asetuksen 3 artiklan 3 kohdan 
mukaisesti silloin, kun rahasto saavuttaa tavoitesumman. 
Suoritettavia määriä ei myöskään ole tarpeen tarkastella uudelleen, kuten asetuksen 4 
artiklan mukaisesti on tehtävä silloin kun tavoitesumma saavutetaan. 
Rahaston varojen ja kustannusten kehitys vuonna 1995 esitetään yksityiskohtaisemmin 
seuraavissa jaksoissa. 
3. RAHASTON VARAT 
a) Yleisestä talousarviosta suoritetut maksut 
Takuurahaston perustamisesta ulkosuhteisiin liittyville hankkeille annetun asetuksen 2 ja 4 
artiklassa täsmennetään, että rahastoa rahoitetaan yleisestä talousarviosta suoritettavilla 
maksuilla, joiden määrä on 14 prosenttia lainananto-ja lainatakuutoimenpiteiden pääoma-
arvosta, kunnes rahasto saavuttaa tavoitesumman. 
Asetuksen 5 artiklan mukaan suoritettavat määrät korotetaan 15 prosenttiin uusien 
toimenpiteiden osalta, jos rahaston varat ovat takaisinmaksun laiminlyönnistä aiheutunei­
den takausmaksujen suoritusten johdosta vähemmän kuin 75 prosenttia tavoitesummasta. 
Suorituksia koskevien yksityiskohtaisten sääntöjen oikeudellinen perusta esitetään 
liitteessä I. 
Talousarviota koskevasta kurinalaisuudesta 31 päivänä lokakuuta 1994 tehdyssä 
neuvoston päätöksessä annettiin lupa siihen, että yleiseen talousarvioon otetaan lainoihin 
ja lainatakuisiin liittyvä varaus. Vuonna 1995 tähän budjettikohtaan kuuluu 323 miljoonaa 
ecua alustavia määrärahoja, jotka on tarkoitettu takuurahaston rahoittamiseen ja käytetään 
siirtona budjettikohtaan suoritukset rahastolle. 
Näiden oikeudellisten perusteiden mukaisesti budjettivallan käyttäjä teki vuonna 1995 
kolme määrärahasiirtoa takuurahaston rahoittamiseksi; siirtojen kokonaismäärä oli 
250 750 000 ecua. 
- 190 750 000 ecun suuruinen määrärahasiirto 2/95. 
Varainhoitovuoden alussa tehdyn ensimmäisen määrärahasiirron tavoitteena on 
rahoittaa takuurahastoa neuvoston 15 päivänä helmikuuta 1993, 19 päivänä 
heinäkuuta 1993, 13 päivänä joulukuuta 1993, 24 päivänä tammikuuta 1994 ja 21 
päivänä maaliskuuta 1994 tehtyjen päätösten mukaisesti ja rahaston perustamisesta 
annetun asetuksen liitteessä määrättyjä, suoritusten yksityiskohtaisia sääntöjä 
noudattaen (katso liite I jäljempänä). 
- 30 000 000 ecun suuruinen määrärahasiirto 17/95. 
A 
-3-
Toisen määrärahasiirron tavoitteena on rahoittaa takuurahastoa neuvoston 10 
päivänä huhtikuuta ja 1 päivänä kesäkuuta 1995 hyväksymien 
lainanantotoimenpiteiden perusteella. Päätökset, joita tämä määrärahasiirto 
koskee, esitetään liitteessä I. 
- 30 000 000 ecun suuruinen määrärahasiirto 47/95. 
Kolmannen määrärahasiirron tavoitteena on rahoittaa takuurahastoa neuvoston 23 
päivänä lokakuuta 1995 hyväksymän lainanantotoimenpiteen perusteella. Päätös, 
jota määrärahasiirto koskee, esitetään liitteessä I. 
Kyseiset kolme määrärahasiirtoa tehtiin 12. huhtikuuta, 11. elokuuta ja 29. joulukuuta 
1995. 
b) Rahaston käytettävissä olevien varojen sijoittamisesta saadut korot 
Rahaston käytettävissä olevat varat sijoitettiin yhteisön ja EIP:n välisen yleissopimuksen 
liitteessä määrättyjen käytettävissä olevien varojen hoitoa koskevien periaatteiden 
mukaisesti. 
Sijoitusperiaatteiden mukaisesti erityisesti rahaston ensimmäisten toimintavuosien aikana, 
ja niin kauan kuin sijoitettu kokonaismäärä on alle 300 miljoonaa ecua, rahastoa pidetään 
sijoitusrahastona, joka sijoittaa ainoastaan lyhytaikaisiin rahoitusvälineisiin, joiden 
erääntymisaika on alle vuoden pituinen. Koska sijoitettu määrä vuonna 1995 oli yli 300 
miljoonaa ecua, komissio päätti investointipankin suostumuksella muuttaa 
sijoitusperiaatteita vuoden 1996 alussa. 
Luettelo pankeista, joilla on valtuudet vastaanottaa talletuksia, laadittiin komission ja 
pankin yhteisellä sopimuksella. Alkuperäistä luetteloa tarkistettiin komission 
suostumuksella vuoden 1995 kuluessa viimeisimpien talletuspankkien noteerauksessa 
tapahtuneiden muutosten huomioon ottamiseksi. Suurin osa kyseisistä pankeista kuuluu 
ecun korvausjärjestelmään. Niiden kaikkien Moody's luokitus on vähintään AI pitkällä 
aikavälillä ja Pl lyhyellä aikavälillä. Näihin pankkeihin tehtäviin sijoituksiin sovelletaan 
sääntöjä, joiden tarkoituksena on varmistaa monimuotoisuus ja välttää riskien 
keskittyminen. 
Pankkitalletuksista ja takuurahaston tililtä saadut korot vuonna 1995 olivat 23 539 827,79 
ecua, toisin sanoen: 
- pankkitalletukset: 23 189 444,30 ecua. Kyseinen tilanne on vahvistettu 31. 
joulukuuta ottaen huomioon kertyneet korot, sillä näitä korkoja ei makseta 
tilinpäätöksen päättymishetkellä vaan sijoitusten eräpäivinä, ja summasta on 
vähennetty vuonna 1995 maksetut vuoden 1994 korot. 
- sekkitilit: 350 383,49 ecua. Tämän määrän muodostavat 338 151,27 ecua, joka 
vastaa avistatilin käytettävissä olevien varojen tuottamia korkoja ja 12 231,77 
ecua, joka vastaa toimielinten välisen tilin tuottamia korkoja. 
Koroista kertyneet tuotot esitetään varainhoitovuoden tuloksessa. 
A 
c) Takaisinmaksun laiminlyöneiltä velallisilta perityt maksut 
Takaisinmaksun laiminlyöneiden maiden myöhässä saaduilla suorituksilla rahoitetaan 
rahastoa siltä osin kuin rahasto on suorittanut niiden takausmaksuja. Vuonna 1995 
perittiin takaisin yhteensä 35 630 568,55 ecua (katso liitteessä II oleva 2.1.2 kohta). 
4. RAHASTON KULUT 
a) Laiminlyötyjen maksujen suorittaminen 
Vuonna 1995 rahasto suoritti kymmenen takausmaksua, joiden kokonaismäärä oli 
303 072 580,90 ecua (katso liitteessä II oleva 2.1.1 kohta). 
b) E IP: n palkkio 
Komission ja EIP:n välisen varainhoitoa koskevan yleissopimuksen 6 artiklan mukaisesti 
EIP:lle rahaston hoidosta vuosittain maksettava palkkio on 0,125 prosenttia vuodessa. Se 
lasketaan rahaston keskimääräisistä kuukausittaisista varoista. Tätä palkkiota tarkastellaan 
uudelleen sen vuoden lopussa, jonka aikana rahaston käytettävissä olevat varat yltävät 300 
miljoonaan ecuun, ja viimeistään kolme vuotta rahastolle suoritetun ensimmäisen maksun 
jälkeen, ottaen huomioon muun muassa rahaston toiminnan kehitys. 
Koska rahaston varat olivat 300 miljoonaa ecua vuoden 1995 lopulla, EIP:n palkkiota 
ryhdyttiin tarkastelemaan uudelleen. Ottaen huomioon investointipankin kokemuksen 
tämän hallinnon edustamasta työtaakasta komissio ja investointipankki päättivät yhdessä 
alentaa pankin vuosittaisen palkkioprosentin 0,05 prosenttiin ja soveltaa tätä prosenttia 
takautuvasti. Vuonna 1995 pankin palkkioksi vahvistettiin näin ollen 191 444,18 ecua, ja 
se otettiin tuloslaskelmaan. 
<\ 
- :> -
LIITTEET 
LIITE I: YLEISESTÄ TALOUSARVIOSTA SUORITETTUJEN MAKSUJEN 
OIKEUDELLINEN PERUSTA 
1. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 2/95 KOSKEE 1 
2. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 17/95 KOSKEE 2 
3. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 47/95 KOSKEE 2 
LIITE II: EIP:N KERTOMUS RAHASTON TILASTA JA HOIDOSTA -
TULOSTILI JA TASE 31. JOULUKUUTA 1995 
1. TÄRKEIMMÄT PERIAATTEET 3 
2. RAHASTON VARAT 3 
3. ANALYYSI VUONNA 1995 TEHDYISTÄ SIJOITUKSISTA 5 
t 
LIITE III: KONSOLIDOITU TASE 31. JOULUKUUTA 1995 11 / 
- 1 -
LIITE I 
YLEISESTÄ TALOUSARVIOSTA SUORITETTAVIEN MAKSUJEN 
OIKEUDELLINEN PERUSTA 
Asetuksen liitteessä, jossa käsitellään takuurahastolle suoritettavia maksuja koskevia 
yksityiskohtaisia sääntöjä, esitetään, että siltä osin kuin on kyse yhteisön lainananto- ja/tai 
lainanottotoimenpiteistä tai takauksien antamisesta rahoituslaitoksille osana usealle 
vuodelle jakautuvaa runkojärjestelmää, jonka tavoite on mikrotaloudellinen ja 
rakenteellinen, maksut rahastoon suoritetaan vuotuisina erinä komission ehdotukseen 
liitetyssä rahoitusselvityksessä esitettyjen vuosittaisten määrien perusteella, jotka 
tarvittaessa mukautetaan neuvoston päätöksen perusteella. 
Yhteisön muiden lainananto- tai lainanottotoimenpiteiden, kuten kolmansien maiden 
maksutasetta varten yhdessä tai useammassa erässä myönnettyjen lainojen osalta 
rahastoon suoritettavat määrät lasketaan neuvoston päättämän toiminnan kokonaismäärän 
perusteella. Vuonna 1995 tehtiin neljä määrärahasiirtoa kyseisiä yksityiskohtaisia sääntöjä 
noudattaen. 
1. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 2/95 KOSKEE 
- 15 päivänä helmikuuta 1993 tehdyssä neuvoston päätöksessä kehotetaan EIP:tä 
myöntämään lainoja yhteisen edun mukaisten hankkeiden hyväksi tietyissä 
kolmansissa maissa, joiden kanssa yhteisö on tehnyt yhteistyösopimukset. 
Enimmäismääräksi vahvistetaan 250 miljoonaa ecua vuodessa kolmen vuoden ajan. 
- 13 päivänä joulukuuta 1993 tehdyssä neuvoston päätöksessä uudistetaan 
enimmäismäärältään 3 000 miljoonan ecun suuruinen yhteisön takuu kolmen 
vuoden ajalle EIP:n Keski- ja Itä-Euroopan maille myöntämille lainoille. 
- Välimeren maita koskevan rahoitusyhteistyön osalta: 
- Neuvoston päätös, tehty 19 päivänä heinäkuuta 1993, 150 miljoonan ecun 
suuruisen lainan myöntämisestä Slovenian tasavallalle viideksi vuodeksi; 
- Neuvoston päätös, tehty 24 päivänä tammikuuta 1994, 115 miljoonan ecun 
suuruisen lainan myöntämisestä Syyrialle kolmeksi vuodeksi. 
- 21 päivänä maaliskuuta 1994 tehdyssä neuvoston päätöksessä komissio 
valtuutetaan ottamaan 1 100 miljoonaa ecua Euratom-lainoja yhteisön 
osallistumiseksi tiettyjen kolmansien maiden ydinlaitosten turvallisuuden ja 
tehokkuuden parantamisen rahoittamiseen. 
e» 
2. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 17/95 KOSKEE 
- Neuvoston päätös, tehty 1 päivänä kesäkuuta 1995, yhteisön takauksen 
antamisesta EIP:n Etelä-Afrikalle myöntämille lainoille, joiden koko 
enimmäismäärä on 300 miljoonaa ecua kahden vuoden ajan päätöksen 
tekopäivästä alkaen. 
- Neuvoston päätös, tehty 10 päivänä huhtikuuta 1995, 75 miljoonan ecun suuruisen 
makrotaloudellisen tuen myöntämisestä Valko-Venäjälle kymmeneksi vuodeksi. 
3. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 47/95 KOSKEE 
- Neuvoston päätös, tehty 23 päivänä lokakuuta 1995, 200 miljoonan ecun 
suuruisen makrotaloudellisen lisäavun myöntämisestä Ukrainalle kymmeneksi 
vuodeksi. 
3 
-3 
LIITE II 
EEP:N KERTOMUS RAHASTON TILASTA JA HOIDOSTA - TULOSTILI JA 
TASE 31. JOULUKUUTA 1995 
1. TÄRKEIMMÄT PERIAATTEET 
Rahaston käytettävissä olevia varoja hallitaan yhteisön puolesta, sen laskuun ja sen 
vastuulla (yleissopimuksen 1 artikla) seuraavia periaatteita noudattaen: 
Rahasto käyttää yhtä ainoaa valuuttaa, ecua. 
Käytettävissä olevia varoja hoidetaan varmistamalla nopea maksuvalmius ja varojen 
irrottaminen ottaen huomioon sitoumukset, joista rahaston on voitava vastata. 
Varat sijoitetaan rahoitusvälineisiin ja muihin sijoituskohteisiin samoin luottoperustein 
kuin EIP:ssä. 
2. RAHASTON VARAT 
2.1. Rahaston tili 
Vuoden 1994 lopussa rahaston tilille oli suoritettu kaksi maksua. Rahaston kokonaisvarat 
1. tammikuuta 1995 olivat 293,9 miljoonaa ecua. Kolmas 190,75 miljoonan ecun maksu 
suoritettiin arvolla 12.04.1995, neljäs 30 miljoonan ecun maksu arvolla 11.08.1995 ja 
viides 30 miljoonan ecun maksu kirjattiin arvolla 29.12.1995. 
Rahaston kokonaisvarat 31. joulukuuta 1995 olivat yhteensä 298,4 miljoonaa ecua, josta 
254 miljoonaa on sijoitettu määräaikaistalletuksina ja 44,4 miljoonaa sekkitilille. 
p> 
4-
2.1. 1. Rahaston 31. joulukuuta 1995 mennessä suorittamat maksut 
Tammikuun 1. päivästä alkaen rahasto on maksanut takauksia yhteensä 303 miljoonaa 
ecua: 
MAKSUPÄIVÄ MAARA 
11/01/1995 
20/01/1995 
30/01/1995 
28/02/1995 
12/04/1995 
24/05/1995 
20/07/1995 
11/10/1995 
17/10/1995 
21/11/1995 5 297 
4 623 
53 636 
2 343 
2 181 
6 082 
3 967 
8 614 
2 346 
213 978 222,07 
981,98 
023,92 
806,01 
421,01 
283,85 
469,82 
739,60 
828,80 
803,84 
YHTEENSÄ 303 072 580.90 
2.1.2. Takaisinmaksun laiminlyöneiltä velallisilta perityt maksut 
Takaisinmaksun laiminlyöneiden velallisten suorittamista maksuista saadut palautukset 
olivat yhteensä 35,6 miljoonaa ecua; 
PFRTNTÄPÄIVÄ MÄÄRÄ 
08/03/1995 704 696,00 
20/03/1995 31925 800,00 
15/05/1995 1 353 505,45 
01/03/1995 150,67 
29/03/1995 457,30 
13/04/1995 18 193,05 
28/04/1995 776 033,13 
08/06/1995 75,00 
15/11/1995 851657,95 
YHTEENSÄ 1 35 630 568.55 
2.1.3. Rahoitustoimien nettosaldo oli yhteensä 267,4 miljoonaa ecua. 
2.2. Hallinnan tulos 
Vuonna 1995 kirjatut tulokset ovat yhteensä 23,3 miljoonaa ecua, kun ne vuonna 1994 
olivat 0,5 miljoonaa ecua. 
2.3. Palkkio 
Komission ja pankin välisen yleissopimuksen 6 artiklassa määrätään, että palkkion määrä 
on 0,125 prosenttia rahaston varoista ja että sitä tarkastellaan uudelleen sen vuoden 
lopussa, jonka aikana rahaston käytettävissä olevat varat yltävät 300 m'ljoonaan ecuun. 
e> 
5-
Koska rahaston käytettävissä olevat varat yltivät 300 miljoonaan ecuun vuoden 1995 
kuluessa, investointipankki ja komissio päättivät yhdessä vähentää palkkiota takautuvasti 
0,05 prosenttiin joulukuusta 1994 joulukuuhun 1995. Palkkio oli 0,191 miljoonaa ecua. 
3. ANALYYSI VUONNA 1995 TEHDYISTÄ SIJOITUKSISTA 
3.1. Tuotto- ja suorituslaskelmat: 
Sijoitukset tehtiin parhain käytettävissä ollein edellytyksin osana luottoperusteita. Vuonna 
1995 tehtyjen sijoitusten tuotto oli keskimäärin 6,12 prosenttia, eli 27 peruspistettä 
parempi kuin yhden kuukauden LIBID -viitekorko saman ajanjakson aikana. 
KUUKAUSI 
Tammi-joulukuu TUOTTO 
6,12 % Yhden kuukauden 
LIBID -
VIITEKORKO 
5,85 % MARGINAALI 
0,27 % 
5 
3.2. Allaolevassa taulukossa esitetään pankkeihin vuoden 1995 kuluessa sijoitettu 
keskimääräinen pääoma (miljoonaa ecua) maittain; pääoma on yhteensä 373,2 
miljoonaa 
i KESKIMÄÄRÄINEN I TILANNE miljoonina 
PÄÄOMA (miljoonaa) 31.12.1995 
- Saksassa : 22,7 
127 45J0 
35.4 45,0 
- Itävallassa : 9,4 
- Belgiassa : 2,5 
47,6 20,0 
11,3 10,0 
4/j 30,0 
65.5 60,0 
- Tanskassa : 12,0 24,0 
4£ ; -
16,2 24,0 
• Ranskassa: 35,4 
13,6 
11^2 70j0 
160,2 70,0 
- Luxemburgissa : 17,6 20,0 
4J -
21,9 20,0 
• Alankomaissa : 53,3 35,0 
- Yhdistyneessä 7,6 
kuningaskunnassa: 37 -
11,3 
YHTEENSÄ 373,2 2540 
fc 
-7-
3.3. Maantieteellinen erittely - sijoitusten tilanne kuukausien lopussa (miljoonaa 
ecua): (katso liite 1) 
MAA 1-95 2-95 3-95 4-95 5-95 6-95 7-95 8-95 9-95 
Saksa 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 53,50 53,50 53,50 74,00 
Itävalta 0,00 18,00 18,00 18,00 0,00 20,00 20,00 20,00 0,00 
Belgia 22,00 72,00 72,00 70,00 45,00 25,00 65,00 95,00 95,00 
Tanska 0,00 0,00 0,00 0,00 40,00 40,00 40,00 40,00 40,00 
Ranska 188,00 118,00 68,00 284,25 284,25 250,75 135,00 135,00 135,00 
Luxemburg 20,00 20,00 20,00 20,00 20,00 0,00 20,00 40,00 40,00 
Alankomaat 0,00 0,00 83,50 60,00 55,00 55,00 85,00 65,00 65,00 
Yhdistynyt 
kuningaskunt 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 30,00 30,00 30,00 
YHTEENSÄ 230,00 228,00 261,50 452.25 444,25 444.25 448,50 478,50 479,00 
MAA 10-95 11J5 12f5 
Saksa 104,00 45,00 45,00 
Itävalta 0,00 0,00 0,00 
Belgia 90,00 65,00 60,00 
Tanska 40,00 24,00 24,00 
Ranska 110,00 65,00 70,00 
Luxemburg 40,00 20,00 20,00 
Alankomaat 60,00 35,00 35,00 
Yhdistynyt 25,00 0JX) 0,00 
YHTEENSÄ 469,00 254,00 254,00 
3.4. On huomattava, että maatieteelliseen jakautumiseen vaikuttaa merkittävästi 
se, miten osapuolet ottavat sijoitukset vastaan rahoitusmarkkinoilla 
Tietyt pankit eivät voi maksaa kilpailukykyisiä korvauksia takuurahaston puolesta 
tarjotuille sijoituksille joko siksi, ettei niitä kiinnosta ecuina merkityt talletukset, tai siksi, 
että rahasto ei harjoita pankkitoimintaa. 
Pyrittäessä jakamaan sijoituksia maantieteellisesti laajemmalle alueelle, on tutkittu myös 
mahdollisuutta laajentaa sijoitustoimintaa Euroopan unionin uusien jäsenmaiden 
pankkeihin ja sen johdosta on otettu yhteyksiä asianomaisiin osapuoliin, jotka kuuluvat 
hyväksyttyjen osapuolien luetteloon. Luetteloa tarkistettiin vuoden viimeisellä 
vuosineljänneksellä: kolme pankkia, jotka eivät enää täytä perusteita, poistettiin 
luettelosta, ja kaksi uutta osapuolta otettiin mukaan hyväksyttyihin pankkeihin (yhteensä 
40). 
3.5. Takuurahaston asiakkaina olevien velallisten maksujen laiminlyönnin 
mahdollisuuden poistaminen 
Useimpien talletusten erääntymisajat vahvistettiin koko vuoden ajan siten, että mahdolliset 
takaustoimenpiteet voitiin toteuttaa ja samalla ottaa huomioon komission tarjoamien 
lainojen kolmesti vuodessa erääntyvä aikataulu. Rahaston on otettava huomioon velalliset 
tileissään, ja sen on pystyttävä jatkuvasti vastaamaan takauspyyntöihin kolmen kuukauden 
kuluessa Tämä vastaa takauspyyntöpäivän ja takausmaksujen varsinaisen suorittamisen 
välistä ajanjaksoa. Koko vuodelle jakautuneiden suoritusten lukumäärä ja merkitys oli niin 
suuri (214 miljoonan huippu saavutettiin marraskuussa), että oli tarpeen harjoittaa sellaista 
o> 
8-
sijoituspolitiikkaa, jonka tärkeimpänä tavoitteena oli riittävän korkean 
maksuvalmiusasteen ylläpitäminen, jotta erääntymisaikoja voitaisiin noudattaa eikä 
tarvitsisi maksaa sopimuksen keskeytymiskuluja niille osapuolille, joiden pankkeihin 
talletukset tehtiin. 
3.6. Rahaston varojen kehitys 
500 j 
450-
400 
350 -
300 4 
250 
200 
150 -f 
100 
50 + 
0 
O CD 
Û i 
CO VAROJEN KEHITYS VUONNA 1995 
C -Q 
(O CD 
-5 LL 
i i 
v- CO 
CO CN CO 
i 
co Q. 
«f 
O 
CO CO 
CO c 
i 
O 
CO i 
CO O) 
< 
CO Q. 
0 
CO 
i 
O 
CO o 
o 
I 
CO > 
o 
o 
CO o 
CD 
o 
CO 
Graafisesta esityksestä käy ilmi, että rahaston saamiset ovat varainhoitovuoden aikana 
ylittäneet yleissopimuksessa vahvistetun 300 miljoonan ecun rajan, mikä antaa aiheen 
investointiperiaatteiden muuttamiseen. Rajan ylittämisestä huolimatta ja edellä 3.5 
kohdassa esitettyjen syiden vuoksi turvautumista joukkovelkakirjasijoituksiin ei pidetä 
suotavana kyseisen ajanjakson aikana, sillä se lisäisi niin likviditeettiriskiä kuin 
korkoriskiäkin ja saattaisi aiheuttaa pääomatappioita. 
6 
-9 
Sijoitusten maantieteellinen erittely 
B 
10 
TAKUURAHASTON TILA 31. JOULUKUUTA 1995 
VASTAAVAA 31/12/1995 
Saamiset luottolaitoksilta 
AVISTATALLETUKSET 44 444 219,76 
MÄÄRÄAIKAISTALLETUKSET 254 000 000,00 
298 444 219,76 
Muut vastaavat 
ENNAKKOMAKSUT JA SIIRTOSAAMISET 2 403 610,74 
2 403 610,74 
YHTEENSÄ 300 847 830.50 
VASTATTAVAA 31/12/1995 
Takuurahasto 
TAKUURAHASTO 277 027 987,65 
277 027 987,65 
Tulos 
Siirto vuodelta 1994 471 584,52 
Varainhoitovuoden 1995 tulos 23 348 258,33 
23 819 842,85 
YHTEENSÄ 300 847 830.50 
VOITOT JA TAPPIOT 31/12/1995 
1. TUOTOT 
Korot ja vastaavat tuotot 23189 444,30 
Toimielinten välisen tilin korot 12 231,77 
Avistatilin korot 338151.72 
VÄLISUMMA 23 539 827,79 
2. KULUT 
Palkkiot 191444,18 
Rahoituskulut 125,28 
NETTOTULOS 23 348 258.33 
6 
-11 
LIITE ra 
TAKUURAHASTON KONSOLIDOITU TASE 31.12.1995 
Konsolidoitu tase 31.12.1995 täydentää takuurahaston liitteessä II esitettyä tilannetta. 
Konsolidoidussa taseessa otetaan huomioon vastaavina yhteisön myöntämien tai 
takaamien lainojen saajien saamiset, joiden kokonaismäärä on 273 188 763,18 ecua. 
Määrä jakautuu 267 442 012,35 ecuun, joka johtuu kolmansien maiden pääoman ja 
lainojen korkojen maksuviivästyksistä, ja 5 746 750,83 ecuun 31.12.95 kertyneiden 
maksattomien korkojen osalta. Viivästyskorot on laskettu lainasopimusten ehdoissa 
sovittujen seuraamusmaksujen mukaan. 
6 
-12 
TAKUURAHASTON KONSOLIDOITU TASE 31.12.1995 
VASTAAVAA 31/12/1995 
Saamiset luottolaitoksilta 
AVISTATALLETUKSET 44.444.219,76 
MÄÄRÄAIKAISTALLETUKSET 254.000.000,00 
Yhteisön myöntämien tai takaamien lainoien saaiien saamiset 
RAHASTON RAHOITUSTOIMET 
KERTYNEET MAKSAMATTOMAT VIIVÄSTYSKOROT 267.442.012,35 
5.746.750,83 
571.632.982.94 
Muut vastaavat 
ENNAKKOMAKSUT JA SIIRTOSAAMISET 2.403.610,74 
2.403.610.74 
YHTEENSÄ 574.036.593.68 
VASTATTAVAA 31/12/1995 
Takuurahasto 
TALOUSARVIOSTA SUORITETUT MAKSUT 544.470.000,00 
KERTYNEET MAKSAMATTOMAT VIIVÄSTYSKOROT 5.746.750,83 
550.216.750.83 
Tulos 
Siirto vuodelta 1994 471.584,52 
Varainhoitovuoden 1995 tulos 23.348.258,33 
23.819.842.85 
YHTEENSÄ 574.036.593.68 
VOITOT JA TAPPIOT 31/12/1995 
1. TUOTOT 
Korot ja vastaavat tuotot 23.189.444,30 
Toimielinten välisen tilin korot 12.231,77 
Avistatilin korot 338.151.72 
VÄLISUMMA 23.539.827,79 
2. KULUT 
Palkkiot 191.444,18 
Rahoituskulut 125,28 
NETTOTULOS 23.348.258.33 
5 

ISSN 1024-4492 
KOM(96) 271 lopullinen 
ASIAKIRJAT 
FI 01 
Luettelonumero : CB-CO-96-281-FI-C 
ISBN 92-78-05473-9 
Euroopan yhteisöjen virallisten julkaisujen toimisto 
L-2985 Luxemburg