EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO 
Bryssel, 13.05.1997 
KOM(97) 208 lopull. 
VUOSIKERTOMUS TAKUURAHASTON TILANTEESTA JA HOIDOSTA 
VARAINHOITOVUOTENA 1996 

~4 
SISÄLLYSLUETTELO 
1. OIKEUDELLINEN PERUSTA la. 
2. RAHASTON TILANNE 31. JOULUKUUTA 1996 . l<x_ 
3. RAHASTON VARAT 2 
3.1 YLEISESTÄ TALOUSARVIOSTA SUORITETUT MAKSUT 2 
3.2 RAHASTON KÄYTETTÄVISSÄ OLEVIEN VAROJEN SIJOITTAMISESTA SAADUT KOROT 3 
3.3 TAKAISINMAKSUN LAIMINLYÖNEILTÄ VELALLISILTA SAADUT MAKSUT 4 
4. RAHASTON KULUT 4 
4.1 LAIMINLYÖTYJEN MAKKUJKN SUORITTAMINKN 4 
4.2 EIP-.N PALKKIO 4 
LnTTEET 
LHTE I: YLEISESTÄ TALOUSARVIOSTA SUORITETTUJEN MAKSUJEN 
OIKEUDELLINEN PERUSTA 7 
1. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 5/96 KOSKEE 7 
2. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 42/96 KOSKEE 8 
3. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 52/96 KOSKEE 8 
LHTE H: ED?:N KERTOMUS RAHASTON TILANTEESTA JA HOIDOSTA - TULOSTILI 
JA TASE 31. JOULUKUUTA 1996 9 
1. RAHASTON KEHITYS VUONNA 1996 9 
2. RAHASTON VARAT 9 
2.1 RAHASTON TIU 9 
2.1.1 Rahastosta suoritetut maksut 1.1. -31.12.1996 10 
2.1.2 Takaisinmaksun laiminlyöneiltä velallisilta perityt maksut 1.1. - 31.12.1996 10 
2.2 RAHASTON VAROJEN KEHITYS 11 
2.3 LIKVIDITEETTIRISKI 11 
3. VUODEN 1996 AIKANA TEHDYT SIJOITUKSET 12 
3.1 RAHAVARAT 12 
3.2 SIJOITUSSALKKU 14 
LHTE m: KONSOLHIOITU TASE 31. JOULUKUUTA 1996 17 
f GL-
VUOSIKERTOMUS TAKUURAHASTON TILANTEESTA JA HOIDOSTA 
VARAINHOITOVUOTENA 1996 
1. OIKEUDELLINEN PERUSTA 
Neuvoston asetuksella (EY, Euratom) N:o 2728/94, annettu 31 päivänä lokakuuta 1994, 
perustettiin ulkosuhteisiin liittyviä hankkeita varten takuurahasto, josta on tarkoitus 
suorittaa maksuja yhteisön velkojille silloin, kun lainansaaja on laiminlyönyt yhteisön 
myöntämän tai takaaman lainan takaisinmaksun. 
Kyseisen asetuksen 6 artiklan mukaisesti komissio antoi rahaston varainhoidon EIP:n 
hoidettavaksi yhteisön ja EIP:n 23 päivänä marraskuuta 1994 Brysselissä ja 25 päivänä 
marraskuuta 1994 Luxemburgissa allekirjoittaman yleissopimuksen osana. 
Kyseisen yleissopimuksen 8 artiklan 2 kohdassa määrätään, että "pankki esittää 
komissiolle kunkin vuoden 1 päivään maaliskuuta mennessä kertomuksen rahaston 
tilanteesta ja hoidosta, tulostilistä ja rahaston edellisen vuoden taseesta". Kertomus, joka 
koskee varainhoitovuotta 1996, on liitteessä II. 
Rahaston perustamisesta annetun asetuksen 7 artiklassa säädetään, että komissio 
toimittaa viimeistään seuraavan varainhoitovuoden maaliskuun 31 päivänä Euroopan 
parlamentille, neuvostolle ja tilintarkastustuomioistuimelle vuosikertomuksen rahaston 
tilanteesta ja hoidosta edellisenä varainhoitovuotena. 
2. RAHASTON TILANNE 31. JOULUKUUTA 1996 
Varainhoitovuoden 1996 päättyessä rahaston varat olivat yhteensä 557 510 343,61 ecua 
(liite II). Kyseinen määrä vastaa rahastolle sen perustamisesta lähtien kertyneitä: 
- maksusuorituksia (779 860 000 ecua) 
- komissioiden edellisiltä varainhoitovuosilta kertyneitä nettomääräisiä tuloksia (41 813 
114,11 ecua) 
- kolmansilta mailta saatuja myöhästyneitä takaisinmaksuja (91 345 772,68 ecua) 
- pankille maksamattomia korvauksia vastaavia velkoj a(l 04 534,51) 
- joista on vähennetty takausmaksujen suoritukset (355 613 077,69 ecua). 
Rahaston konsolidoidun taseen kokonaismäärä (liite III) on 845 599 807,92 ecua, joista 
330 000 000 ecua on määräaikaistalletuksia (pankkitalletukset), 14 427 909,00 ecua 
avistatalletuksia (avistatili), 204 358 136,23 ecua arvopapereita, 8 724 298,38 ecua 
31.12.96 mennessä kertyneitä erääntymättömiä korkoja (1 283 620,82 ecua 
määräaikaistalletuksista kertyneinä mutta ei erääntyneinä korkoina, 7 386 889,78 ecua 
kertyneinä mutta ei erääntyneinä osinkotodistuksina ja 53 787,78 ecua saatavista 
2-
avistatileistä kertyneinä mutta ei erääntyneinä korkoina) ja 288 089 464,31 ecua yhteisön 
myöntämien tai takaamien lainojen edunsaajien saamisia, joista 271 154 609,44 ecua 
saamisia pääomasta ja määräaikana maksettavia korkoja sekä 16 934 854,87 ecua 
31.12.96 myöhästyneitä ja kertyneitä mutta ei perittyjä korkoja. 
Rahaston perustamisesta annetun asetuksen 3 artiklassa säädetään, että rahaston varojen 
on saavutettava tarkoituksenmukainen taso (tavoitesumma), joka vahvistetaan 
kymmeneksi prosentiksi kustakin toimenpiteestä aiheutuneista yhteisön 
pääomasitoumuksista kokonaisuudessaan, lisättynä erääntyvät, maksamattomat korot. 
31. joulukuuta 1996 kolmansille maille myönnettyjen erääntymättömien lainojen ja 
lainatakuiden määrä, johon on lisätty erääntyvät, maksamattomat korot, oli yhteensä 
6715 miljoonaa ecua, josta 194 miljoonaa ecua oli erääntyviä, maksamattomia korkoja. 
Asetuksessa määritelty rahaston varojen ja erääntyvän määrän välinen suhde on 8,3 
prosenttia, joka on siis pienempi kuin tavoitesummaksi vahvistettu 10 prosenttia. Tämän 
vuoksi rahaston jäännöstä ei ole tarpeen palauttaa yhteisöjen yleiseen talousarvioon, 
mikä on tehtävä asetuksen 3 artiklan 3 kohdan mukaisesti silloin, kun rahasto saavuttaa 
tavoitesumman. 
Suoritettavia määriä ei myöskään ole tarpeen tarkastella uudelleen, kuten asetuksen 4 
artiklan mukaisesti on tehtävä silloin kun tavoitesumma saavutetaan. 
Rahaston varojen ja kulujen kehitys vuonna 1996 esitetään yksityiskohtaisemmin 
seuraavissa jaksoissa. 
3. RAHASTON VARAT 
3.1 Yleisestä talousarviosta suoritetut maksut 
Takuurahaston perustamisesta ulkosuhteisiin liittyville hankkeille annetun asetuksen 2 ja 
4 artiklassa täsmennetään, että rahastoa rahoitetaan yleisestä talousarviosta suoritettavilla 
maksuilla, joiden määrä on 14 prosenttia lainananto- ja lainatakuutoimenpiteiden 
pääoma-arvosta, kunnes rahasto saavuttaa tavoitesumman. Asetuksen 5 artiklan mukaan 
suoritettavat määrät korotetaan 15 prosenttiin uusien toimenpiteiden osalta, jos rahaston 
varat ovat takaisinmaksun laiminlyönnistä aiheutuneiden takausmaksujen suoritusten 
johdosta vähemmän kuin 75 prosenttia tavoitesummasta. 
Suorituksia koskevien yksityiskohtaisten sääntöjen oikeudellinen perusta esitetään 
liitteessä I. 
Talousarviota koskevasta kurinalaisuudesta 31 päivänä lokakuuta 1994 tehdyssä 
neuvoston päätöksessä annettiin lupa siihen, että yleiseen talousarvioon otetaan lainoihin 
ja lainatakuisiin liittyvä varaus. Vuonna 1996 tähän budjettikohtaan kuuluu 326 
miljoonaa ecua alustavia määrärahoja, jotka on tarkoitettu takuurahaston rahoittamiseen 
ja käytetään siirtona budjettikohtaan suoritukset rahastolle. 
-3 
Tämän oikeudellisen perustan mukaisesti budjettivallan käyttäjä teki vuonna 1996 kolme 
määrärahasiirtoa takuurahaston rahoittamiseksi; siirtojen kokonaismäärä oli 235 390 000 
ecua. 
- 191 890 000 ecun suuruinen määrärahasiirto 5/96. 
Varainhoitovuoden alussa tehdyn ensimmäisen määrärahasiirron avulla on 
määrärahoittaa takuurahastoa neuvoston 15 päivänä helmikuuta 1993, 13 
päivänä joulukuuta 1993, 24 päivänä tammikuuta 1994, 21 päivänä maaliskuuta 
1994, 1 päivänä kesäkuuta 1995, 10 päivänä huhtikuuta 1995 ja 30 päivänä 
lokakuuta 1995 tehtyjen päätösten mukaisesti ja rahaston perustamisesta annetun 
asetuksen liitteessä säädettyjä, suoritusten yksityiskohtaisia sääntöjä noudattaen 
(katso liite I jäljempänä). 
- 2 250 000 ecun suuruinen määrärahasiirto 42/96. 
Toisen määrärahasiirron avulla on määrä rahoittaa takuurahastoa neuvoston 25 
päivänä maaliskuuta 1996 Moldavian osalta hyväksymien 
lainanantotoimenpiteiden perusteella. Päätös, jota tämä määrärahasiirto koskee, 
esitetään liitteessä I. 
- 41 250 000 ecun suuruinen määrärahasiirto 52/96. 
Kolmannen määrärahasiirron avulla on määrä rahoittaa takuurahastoa neuvoston 
12 päivänä joulukuuta 1996 Latinalaisen Amerikan maissa toteutettavien 
hankkeiden osalta hyväksymän lainanannon takuutoimenpiteen perusteella. 
Päätös, jota määrärahasiirto koskee, esitetään liitteessä I. 
Kyseiset kolme määrärahasiirtoa tehtiin rahastoon kahdessa erässä, vuoden 1996 
toukokuussa ja joulukuussa. 
3.2 Rahaston käytettävissä olevien varojen sijoittamisesta saadut korot 
Rahaston käytettävissä olevat varat sijoitettiin yhteisön ja EIP:n välisen yleissopimuksen 
liitteessä määrättyjen käytettävissä olevien varojen hoitoa koskevien periaatteiden 
mukaisesti. 
Sijoitusperiaatteiden mukaisesti erityisesti rahaston ensimmäisten toimintavuosien aikana, 
ja niin kauan kuin sijoitettu kokonaismäärä on alle 300 miljoonaa ecua, rahastoa pidetään 
sijoitusrahastona, joka sijoittaa ainoastaan lyhytaikaisiin rahoitusvälineisiin, joiden 
erääntymisaika on enintään yksi vuosi. Koska sijoitettu määrä vuonna 1995 oli yli 300 
miljoonaa ecua, komissio päätti investointipankin suostumuksella muuttaa 
sijoitusperiaatteita vuoden 1996 alussa. 
Luettelo pankeista, joilla on valtuudet vastaanottaa talletuksia, laadittiin komission ja 
pankin yhteisellä sopimuksella. Alkuperäistä luetteloa tarkistettiin useasti komission 
suostumuksella viimeisimpien talletuspankkien noteerauksessa tapahtuneiden muutosten 
huomioon ottamiseksi. Suurin osa kyseisistä pankeista kuuluu ecun korvausjärjestelmään. 
Niiden kaikkien Moody's luokitus on vähintään AI pitkällä aikavälillä ja Pl lyhyellä 
aikavälillä. Näihin pankkeihin tehtäviin sijoituksiin sovelletaan sääntöjä, joiden 
tarkoituksena on varmistaa monimuotoisuus ja välttää riskien keskittyminen. 
4-
Pankkitalletuksista, takuurahaston tililtä ja arvopaperisijoituksista saadut korot vuonna 
1996 olivat 19 834 606,07 ecua, toisin sanoen: 
- pankkitalletukset: 13 598 452,62 ecua. Kyseinen tilanne on vahvistettu 31. 
joulukuuta ottaen samalla huomioon kertyneet korot, jotka perittiin 
pankkitalletuksina tehdyistä sijoituksista (14 120 687,93 ecua) ja vuonna 1996 
kertyneistä koroista (1 283 620,82 ecua). Kertyneillä koroilla tarkoitetaan 
korkoja, joita ei makseta varainhoitovuoden päättymishetkellä vaan 
myöhemmin sijoitusten eräpäivinä. Vuodelle 1996 kirjattujen korkojen 
summasta on vähennetty vuonna 1996 maksetut vuoden 1995 korot (I 805 
856,13 ecua). 
- sekkitilit: 522 831,55 ecua, joka vastaa avistatilille kirjattuja korkoja. 
- sijoitussalkku: 5 713 321,90 ecua. Arvopaperisijoitusten korot kertyvät 
sellaisista arvopaperisijoituksista, jotka on tehty EIP:lle rahaston käyttövarojen 
hallinnan takaavan yleissopimuksen sijoitusperiaatteiden mukaisesti. 
Koroista kertyneet tuotot esitetään varainhoitovuoden tuloksessa. 
3.3 Takaisinmaksun laiminlyöneiltä velallisilta saadut maksut 
Takaisinmaksun laiminlyöneiden maiden myöhässä saaduilla suorituksilla rahoitetaan 
rahastoa siltä osin kuin rahasto on suorittanut niiden takausmaksuja. Vuonna 1996 
perittiin takaisin yhteensä 55715 204,14 ecua (katso liitteessä II oleva 2.1.2 kohta). 
4. RAHASTON KULUT 
4.1 Laiminlyötyjen maksujen suorittaminen 
Vuonna 1996 rahasto suoritti viisi takausmaksua, joiden kokonaismäärä oli 52 540 
496,79 ecua (katso liitteessä II oleva 2.1.1 kohta). 
4.2 ElP:n palkkio 
Komission ja ElP.n välisen varainhoitoa koskevan yleissopimuksen 6 artiklan mukaisesti 
EIP:lle rahaston hoidosta vuosittain maksettava palkkio on 0,125 prosenttia. Se 
lasketaan rahaston keskimääräisistä kuukausittaisista varoista. Tätä palkkiota 
tarkastellaan uudelleen sen vuoden lopussa, jonka aikana rahaston käytettävissä olevat 
varat yltävät 300 miljoonaan ecuun, ja viimeistään kolme vuotta rahastolle suoritetun 
ensimmäisen maksun jälkeen, ottaen huomioon muun muassa rahaston toiminnan kehitys. 
Koska rahaston varat olivat 300 miljoonaa ecua vuoden 1995 lopulla, EIP:n palkkiota 
ryhdyttiin tarkastelemaan uudelleen. Ottaen huomioon investointipankille kertynyt 
kokemus hallinnon hoitamisesta, 17. ja 23. syyskuuta 1996 rahaston varainhoitoa 
koskevaa investointipankin ja komission yhteisesti laatimaa yleissopimusta muutettiin 
niin, että pankin vuosittaiseksi palkkioprosentiksi vahvistettiin 0,05 prosenttia ja tätä 
prosenttia sovellettiin takautuvasti 31. joulukuuta 1994 saakka. 
Vuonna 1996 pankin palkkioksi vahvistettiin näin ollen 205 638,05 ecua, joka otetaan 
tuloslaskelmaan, ja tästä 104 534,51 ecua kirjattiin taseen vastattaviin ennakkomaksuina 
ja siirtosaamisina. Siirto tapahtuu EIP:lle suoritettavana maksuna vuoden 1997 
tammikuun alussa. 
LIITTEET 
LIITE I: YLEISESTÄ TALOUSARVIOSTA SUORITETTUJEN MAKSUJEN 
OIKEUDELLINEN PERUSTA 7 
1. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 5/% KOSKEE 7 
2. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 42/% KOSKEE H 
3. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASHRTO 52/96 KOSKEE 8 
LHTE H: EIP:N KERTOMUS RAHASTON TILANTEESTA JA HOIDOSTA - TULOSTILI 
JA TASE 31. JOULUKUUTA 1996 9 
1. RAHASTON KEHITYS VUONNA 1996 9 
2. RAHASTON VARAT 9 
2.1 RAHASTON TILI 9 
2.1.1 Rahastosta suoritetut maksut 1.1. -31.12.1996. 10 
2.1.2 Takaisinmaksun laiminlyöneiltä velallisilta perityt maksut LL - 31.12.1996 10 
2.2 RAHASTON VAROJEN KEHITYS II 
2.3 LlKVlIMTEETTIRISKI II 
3. VUODEN 1996 AIKANA TEHDYT SIJOITUKSET 12 
3.1 RAHAVARAT 12 
3.2 SIJOITUSSALKKU 14 
LIITE III: KONSOLIDOITU TASE 31. JOULUKUUTA 1996 17 
7-
LHTEI 
YLEISESTÄ TALOUSARVIOSTA TAKUURAHASTOLLE SUORITETTAVIEN 
MAKSUJEN OIKEUDELLINEN PERUSTA 
Asetuksen liitteessä, jossa käsitellään takuurahastolle suoritettavia maksuja koskevia 
yksityiskohtaisia sääntöjä, esitetään, että siltä osin kuin on kyse yhteisön lainananto- ja/tai 
lainanottotoimenpiteistä tai takauksien antamisesta rahoituslaitoksille osana usealle 
vuodelle jakautuvaa puitejärjestelyä, jonka tavoite on mikrotaloudellinen ja 
rakenteellinen, maksut rahastoon suoritetaan vuotuisina erinä komission ehdotukseen 
liitetyssä rahoitusselvityksessä esitettyjen vuosittaisten määrien perusteella, jotka 
tarvittaessa mukautetaan neuvoston päätöksen perusteella. 
Yhteisön muiden lainananto- tai lainanottotoimenpiteiden, kuten kolmansien maiden 
maksutasetta varten yhdessä tai useammassa erässä myönnettyjen lainojen osalta 
rahastoon suoritettavat määrät lasketaan neuvoston päättämän toiminnan 
kokonaismäärän perusteella. 
Vuonna 1996 tehtiin kolme määrärahasiirtoa kyseisiä yksityiskohtaisia sääntöjä 
noudattaen. 
1. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 5/96 KOSKEE 
- 15 päivänä helmikuuta 1993 tehdyssä neuvoston päätöksessä kehotetaan EIP:tä 
myöntämään lainoja yhteisen edun mukaisten hankkeiden hyväksi tietyissä 
kolmansissa maissa, joiden kanssa yhteisö on tehnyt yhteistyösopimukset. 
Enimmäismääräksi vahvistetaan 250 miljoonaa ecua vuodessa kolmen vuoden 
ajan. 
- 13 päivänä joulukuuta 1993 tehdyssä neuvoston päätöksessä uudistetaan 
enimmäismäärältään 3 000 miljoonan ecun suuruinen yhteisön takuu kolmen 
vuoden ajalle EIP:n Keski- ja Itä-Euroopan maille myöntämille lainoille. 
- älimeren maita koskevan rahoitusyhteistyön osalta: 
- Neuvoston päätös, tehty 24 päivänä tammikuuta 1994, 115 miljoonan 
ecun suuruisen lainan myöntämisestä Syyrialle kolmeksi vuodeksi. 
- Neuvoston päätös, tehty 30 päivänä lokakuuta 1995, 30 miljoonan 
ecun suuruisen lainan myöntämisestä Maltalle ja 50 miljoonan ecun 
suuruisen lainan myöntämisestä Kyprokselle kolmeksi vuodeksi. 
- Neuvoston päätös, tehty 10 päivänä huhtikuuta 1995, 75 miljoonan ecun 
suuruisen makrotaloudellisen tuen myöntämisestä Valko-Venäjälle. 
- Neuvoston päätös, tehty 1 päivänä kesäkuuta 1995, talousyhteisön takauksen 
myöntämisestä EIP:lle Etelä-Afrikassa toteutettaviin hankkeisiin myönnetyistä 
lainoista johtuvien tappioiden varalle yhteensä enintään 300 miljoonan ecun 
suuruisille lainoille kahden vuoden ajaksi. 
- 21 päivänä maaliskuuta 1994 tehdyssä neuvoston päätöksessä komissio 
valtuutetaan ottamaan 1 100 miljoonaa ecua Euratom-lainoja yhteisön 
osallistumiseksi tiettyjen kolmansien maiden ydinlaitosten turvallisuuden ja 
tehokkuuden parantamisen rahoittamiseen. 
2. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 42/96 KOSKEE 
- Neuvoston päätös, tehty 25 päivänä maaliskuuta 1996, 15 miljoonan ecun 
suuruisen täydentävän makrotaloudellisen tuen myöntämisestä Moldovalle. 
3. PÄÄTÖKSET, JOITA MÄÄRÄRAHASIIRTO 52/96 KOSKEE 
- Neuvoston päätös, tehty 12 päivänä joulukuuta 1996 yhteisön takuun 
myöntämisestä EIP:lle sellaisissa Latinalaisen Amerikan ja Aasian maissa, joiden 
kanssa yhteisö on tehnyt yhteistyösopimuksen, toteutettuihin yhteisen edun 
mukaisiin hankkeisiin liittyvistä lainoista mahdollisesti aiheutuvien tappioiden 
varalta. Enimmäismääräksi on vahvistettu 275 miljoonaa ecua. 
LHTE II 
EIP:N KERTOMUS RAHASTON TILANTEESTA JA HOIDOSTA -
TULOSTILI JA TASE 31. JOULUKUUTA 1996 
1. RAHASTON KEHITYS VUONNA 1996 
Rahaston kokonaisvarat 31. joulukuuta 1996 olivat 548,8 miljoonaa ecua, kun ne vuonna 
1995 olivat 298,4 miljoonaa ecua. Koska ecun kurssin aleni vuoden aikana markkinoilla, 
toiminnan tulos pieneni vuoden 1995 23,3 miljoonasta ecusta 18,0 ecuun vuonna 1996. 
Käytettävissä olevien varojen määrä huomioon ottaen osa rahaston varoista on sijoitellu 
sijoitussalkkuun. 
2. RAHASTON VARAT 
2.1 Rahaston tili 
Varat 
- Hankinnat + 
- Takaustoimen-piteet 
- Myöhässä olevat takaisinmaksut + 
tilin saldo 31.12.95 
544 470 000,00 
303 072 580,90 
35630 568,55 
277 027 987,65 vuonna 1996 
235 390 000,00 
52 540 496,79 
55 715 204,13 
238 564 707,34 YHTEENSÄ 
779 860 000,00 
355 613077,69 
91 345 772,68 
515592 694,99 
Takaustoimenpiteet olivat pienempiä vuoteen 1995 verrattuna. Päinvastoin kuin vuonna 
l°95, takaisinmaksut olivat suurempia kuin takaustoimenpiteet. 
10 
2. 1. / Rahastosta suoritetut maksut 1.1. - 31.12.1996 
MAKSU-PÄIVÄ MÄÄRÄ 
26.1.96 5 199 025,76 
15.4.96 31 199 184,87 
11.6.96 6 387 972,88 
4.10.96 8 886 702,48 
15.10.96 867 610,80 
YHTEENSÄ 52 540 496,79 
2.1.2 Takaisinmaksun laiminlyöneiltä velallisilta perityt maksut 1.1. -31.12.1996: 
MAKSU-PÄIVÄ MÄÄRÄ 
26.1.96 2 297,68 
15.2.96 15 239,78 
17.5.96 17 291251,52 
21.8.96 46 715,01 
22.8.96 11 837 400,00 
30.9.96 111449,97 
10.10.96 6 961 662,79 
17.10.96 11 625 570,00 
21.10.96 34 126,37 
31.12.96 7 789 491,01 
YHTEENSÄ 55 715 204,14 
11 
2.2 Rahaston varojen kehitys 
Rahaston kokonaisvarat 31. joulukuuta 1996 olivat 548,8 miljoonaa ecua, joista 330 
miljoonaa oli sijoitettu määräaikaisille tileille, 14,4 miljoonaa sekkitilille ja 204,4 
miljoonaa sijoitussalkkuun (katso jäljempänä 2.3 kohdassa oleva taulukko). 
VAROJEN KEHITYS 31.12.1996 MENNESSÄ 
(miljoonaa ecua) 
600 
500 
400 + 
300 
200 -
100 --
0 
c ra 1996 
1995 
—+--
JQ 
u. Q. 
< 5 O) 3 < Q. 
0) 
CO o 
o 0) 
O 
2.3 Likviditeettiriski 
kohde 
sekkitilit 
määräaikaistilit 
sijoitussalkku 
YHTEENSÄ 
prosenttia sijoitus, jonka kesto on 
alle kolme kuukautta 
14.427.909,00 
310.000.000,00 
79.601.318,92 
404.029.227,92 
73,62 sijoitus, jonka kesto 
on 3 - 6 kuukautta 
20.000.000,00 
26.265.895,01 
46.265.895,01 
8,43 liukuvakorkoiset 
arvopaperit 
98.490.922,30 
98.490.922,30 
17,95 YHTEENSÄ 
14.427.909,00 
330.000.000,00 
204.358.136,23 
548.786.045,23 
100,00 
Yli 60 prosentin katteen säilyttäminen alle kolmen kuukauden sijoituksissa vastaa 
komission rahastolle tekemän velallisten lainojen määräajan laiminlyöntiä koskevan 
maksuhuomautuksen aikaa. 
-12-
3. VUODEN 1996 AIKANA TEHDYT SIJOITUKSET 
3.1 Rahavarat 
Rahasto käyttää yhtä ainoaa valuuttaa, ecua. 
Vuonna 1996 tehtyjen sijoitusten tuotto oli keskimäärin 4,50 prosenttia vuoden 1995 Y 
6,12 prosenttiin verrattuna. 
Tuotto oli 24 peruspistettä parempi kuin vuonna 1996 käytettävä kolmen kuukauden 
LIBID -viitekorko. Vuonna 1995 käytettiin yhden kuukauden LIBID-viitekorkoa. 
KUUKAUSI 
Tammi-joulukuu TUOTTO 
4,50 % Kolmen kuukauden 
LIBID -VIITEKORKO 
4,26 % MARGINAALI 
0,24 % 
Korkojen kehitys vuonna 1996 
Taulukosta käy ilmi pankkeihin tehtyjen käteissijoitusten korko kolmen kuukauden 
LIB ID-viitekorkoon verrattuna. 
6 
5 
4 
3 -
2 
1 --
0 
CD 
• 
c 
(O CD 
O 
A 
U-MÄÄRÄAIKAISTALLETUSTEN KORKOJEN KEHITYS 
KORKO 
o> 
cc 
2 3-kk:n LIBID 
CD 
O) 
il 
O. 
< CD 
O) 
I 
>N 
CO CO 
o CO 
O) CO 
o> 
I 
O) 
< CO CO 
O) O) 
6. 
Ui o O -fl o 
CO 
o> 
I > o 
2 CO 
o> 
ci 
CO 
o 
13-
Maantieteellinen erittely, josta käy ilmi rahaston määräaikaissijoitukset ja keskimääräinen 
pääoma (miljoonaa ecua). 
- Saksassa 
- Itävallassa 
- Belgiassa 
- Espanjassa 
- Tanskassa 
- Suomessa 
- Ranskassa 
- Irlannissa 
- Italiassa 
- Luxemburgissa 
- Alankomaissa 
- Yhdistyneessä kuningaskunnassa 
YHTEENSÄ Tilanne 31.12.1996 
(miljoonaa ecua) 
45 
25 
25 
30 
80 
65 
15 
45 
330 KESKIMÄÄRÄI-NEN 
PÄÄOMA 
(miljoonaa ecua 1996) 
47,7 
5 
42,5 
8,5 
22,4 
0,9 
69,2 
13 
17,3 
15,4 
31,8 
28,7 
302,4 KESKIMÄÄRÄI-NEN 
PÄÄOMA 
(miljoonaa ecua 1995) 
35,4 
9,4 
65,5 
0 
16,2 
0 
160,2 
0 
0 
21,9 
53,3 
11,3 
373,2 
Maantieteellistä jakautumista on pyritty parantamaan vuoden aikana ja 
määräaikaistalletuksia onkin tehty myös Espanjaan, Suomeen, Irlantiin ja Italiaan. 
MÄÄRÄAIKAISTALLETUSTEN MAANTIETEELLINEN JAKAUTUMINEN 
(keskimääräinen pääoma, miljoonaa ecua) 
14 
3.2 Sijoitussalkku 
Sijoitussalkuksi katsottava arvopaperisalkku muodostuu ecuissa ilmoitettavista 
arvopapereista, jotka on tarkoitus säilyttää salkussa niiden erääntymiseen saakka; alle 
kuuden kuukauden kuluessa erääntyvien kiinteäkorkoisten arvopapereiden arvo on 105 
867 213,93 ecua ja liukuvakorkoisten arvopapereiden 98 490 922,30 ecua. 
Arvopaperisalkkuun otettavien arvopapereiden sen hetkinen arvo on hankintahinta. 
Salkkuun ostoarvon ja lunastusarvon erotus lasketaan suhteessa jokaisen arvopaperin 
jäljellä olevaan voimassaoloaikaan. 
Sijoitussalkun nimellinen arvo 31. joulukuuta 1996 oli 203,8 miljoonaa ecua ja 
kirjanpitoarvo 204,4 miljoonaa (poistettava preemio mukaan lukien). 
Salkun tulos 31. joulukuuta 1996 oli 4,1 miljoonaa. Tulos jakautuu seuraavasti: 
- korkotuotto 5 713 321,90 
- arvonnousu 7 943,70 
- arvonalennus - 6 179,80 
- preemion porrastaminen - 1 625 722.05 
4 089 363,75 
Toisen vuosipuoliskon aikana tehdyt hankinnat huomioon ottaen sijoitussalkun 
kirjanpidollinen tuotto on noussut 4,53 prosenttiin. 
Lunastusten kehitys 
tuhatta 
35.000 
30.000 
25.000 
20.000 
15.000 + 
10.000 
5.000 
0 KIINTEÄKORKOISET ARVOPAPERIT 
ERÄÄNTYMISAIKA 
Jan-97 Feb-97 Mar-97 Apr-97 May-97 Jun-97 
15 
tuhatta 
25000 
20000 
15000 -
10000 --
5000 LIUKUVAKORKOISET ARVOPAPERIT 
ERÄÄNTYMISAIKA 
§8$ 
Apr-1997 Jul-1998 Feb-2000 Apr-2000 Aug-2001 
Liikkeeseenlaskijat: Euroopan yhteisön ja EIP:n välisen takuurahaston hallintoa 
koskevan yleissopimuksen mukaisesti kaikilla hallussapidetyillä arvopapereilla on oltava 
vähintään AI-luottokelpoisuusluokitus. 
LIIKKEESEENLASKIJAT 
12% 
Muut Valtion 
arvopaperit 
88% 
16 
TAKUURAHASTON TILANTEESTA 31. JOULUKUUTA 1996 
VASTAAVAA 31/12/1996 
Saamiset luottolaitoksilta 
AVISTATALLETUKSET 
MÄÄRÄAIKAISTALLETUKSET 
Sijoitussalkku 
ARVOPAPERISALKKU 
Muut vastaavat 
ENNAKKOMAKSUT JA SIIRTOSAAMISET 
YHTEENSÄ 14 427 909,00 
330 000 000,00 
344 427 909,00 
204 358136,23 
204 358136,23 
8 724 298,38 
8 724 298,38 
557510343.61 
VASTATTAVAA 31/12/1996 
Takuurahasto 
TAKUURAHASTO 
Muut vastattavat 
ENNAKKOMAKSUT JA SIIRTOSAAMISET 
Tulos 
Edellisiltä varainhoitovuosilta siirretty tulos 
Varainhoitovuoden 1996 tulos 515 592 694,99 
515 592 694,99 
104 534,51 
104 534,51 
23 819 842,85 
17 993 271,26 
41813114,11 
557 51Q 343.61 
VOITOT JA TAPPIOT 31/12/1996 
1. TUOTOT 
Arvopaperisijoitusten korot 
Arvopapereiden luovutusvoitot 
Sijoitusten korot 
Avistatilin korot 
VÄLISUMMA 
2. KULUT 
Preemion porrastaminen tai diskontto 
Palkkiot 
Rahoituskulut 
Arvopapereiden luovutustappiot 
VÄLISUMMA 5 713 321,90 
7 943,70 
13 598 452,62 
522 831,55 
19 842 549,77 
1 625 722,05 
- 205 638,05 
-11738,61 
-6179,80 
1848278.51 
NETTOTULOS 17993271.26 
17 
LIITE III 
TAKUURAHASTON KONSOLIDOITU TASE 31. JOULUKUUTA 1996 
Konsolidoitu tase 31. joulukuuta 1996 täydentää takuurahaston liitteessä II esitettyä 
tilannetta. Konsolidoituun taseeseen kirjataan 288 089 464,31 ecua ja tase muodostuu 
seuraavasti: 
- vastaavaa-puolella yhteisön myöntämien tai takaamien lainojen edunsaajien saamiset, 
joiden kokonaismäärä on 271 154 609,44 ecua ja jotka johtuvat kolmansien maiden 
pääoman ja lainojen korkojen maksuviivästyksistä, ja 31.12.96 mennessä kertyneistä 
määrältään 16 934 854,87 ecun maksamattomista koroista. Viivästyskorot on laskettu 
lainasopimusten ehdoissa sovittujen seuraamusmaksujen mukaan. 
- vastattavaa-puolella 264 267 305,01 ecun puuttuvat rahaston varat, 16 934 845,87 
ecun kertyneet mutta maksamattomat viivästyskorot, viivästyneestä takaisinmaksusta 
perityt 6 887 304,43 ecun viivästyskorot, jotka on kirjattu tulostiliin. 
18-
TAKUURAHASTON KONSOLIDOITU TASE 31. JOULUKUUTA 1996 
VASTAAVAA 31/12/1996 
Saamiset luottolaitoksilta 
AVISTATALLETUKSET 
MÄÄRÄAIKAISTALLETUKSET 
Sijoitussalkku 
ARVOPAPERISALKKU 
Saamiset yhteisön myöntämien tai takaamien lainojen edunsaajilta 
RAHASTOSTA KATETTAVAT MAKSUVIIVÄSTYKSET 
KERTYNEET JA MAKSAMATTOMAT VIIVÄSTYSKOROT 14 427 909,00 
330 000 000,00 
204358136,23 
271154609,44 
16 934 854,87 
288 089 464,31 
Muut vastaavat 
ENNAKKOMAKSUT JA SIIRTOSAAMISET 
YHTEENSÄ 8 724 298,38 
8 794 298 38 
845 599 807,92 
VASTATTAVAA 31/12/19% 
Takuurahasto 
TALOUSARVIOSTA SUORITETUT MAKSUT 
KERTYNEET MAKSAMATTOMAT VIIVÄSTYSKOROT 
Muut vastattavat 
ENNAKKOMAKSUT JA SIIRTOSAAMISET 779 860 000,00 
16 934 854,87 
796 794 854,87 
104534,51 
104 534,51 
Tulos 
Edellisiltä varainhoitovuosilta siirretty tulos 
Varainhoitovuoden 1996 tulos 
YHTEENSÄ 23 819 842,85 
24880 575,69 
48700 418,54 
845 599 807,92 
VOITOT JA TAPPIOT 31/12/1996 
1. TUOTOT 
Arvopaperisijoitusten korot 
Arvopapereiden luovutusvoitot 
Sijoitusten korot 
Avistatilin korot 
Viivästyneistä takaisinmaksuista perittävät viivästyskorot 
VÄLISUMMA 
2. KULUT 
Preemion porrastaminen tai diskontto 
Palkkiot 
Rahoituskulut 
Arvopapereiden luovutustappiot 
VÄLISUMMA 5 713 321,90 
7 943,70 
13 598 452,62 
522 831,55 
6 887 304,43 
26 729 854,20 
1 625 722,05 
205 638,05 
11738,61 
6 179,80 
1849278,51 
NETTOTULOS 24880 575,69 
ISSN 1024-4492 
KOM(97) 208 lopullinen 
ASIAKIRJAT 
FI 01 03 17 
Luettelonumero : CB-CO-97-193-FI-C 
ISBN 92-78-19481-6 
Huroopan yhteisöjen virallisten julkaisujen toimisto 
L-2985 Luxemburg