Muutettu ehdotus Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiviksi sijoituspalveluyritysten ja
luottolaitosten omien varojen riitt…vyydest… annetun neuvoston direktiivin 93/6/ETY muuttaÜ
misestaØ (˛)
(98/C 118/11)
(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)
KOM(1998) 90 lopull. - 97/0124(COD)
(Komission esitt…m… 13 p…iv…n… helmikuuta 1998 EY:n perustamissopimuksen 189Øa artiklan
2 kohdan nojalla)
(˛)ÙEYVL C 240, 6.8.1997, s. 24.
ALKUPER´INEN EHDOTUS TARKISTETTU EHDOTUS
JohdantoÜosan 8 kappale
jotkin p……asiassa hy‰dykkeiden ja hy‰dykkeisiin perustuÜ
vien johdannaissopimusten kauppaa harjoittavat sijoitusÜ
palveluyritykset eiv…t ehk… viel… pysty k…ytt…m……n sis…isi…malleja tai t…ytt…m……n t…ss… direktiiviss… s……dettyj… hy‰Üdykeriskin kattamiseksi asetettuja vakavaraisuusvaatiÜ
muksia; tarkoituksenmukaisten ja kustannustehokkaiden
sis…isten mallien kehitt…misen sijoituspalveluyritystenk…ytt‰‰n hy‰dykkeiden ja hy‰dykkeisiin perustuvienjohdannaissopimusten ja erityisesti optioiden riskienhalÜ
linnassa odotetaan tapahtuvan mahdollisimman pian;
jotta n…ille yrityksille voidaan antaa riitt…v…sti aikaa keÜhitt…… riskienhallintaj…restelmi…ns…, toimivaltaisia viranÜomaisia ei tietyin edellytyksin velvoiteta asettamaan sijoiÜtuspalveluyrityksille direktiivin 93/6/ETY liitteess… VII
s……dettyj… hy‰dykkeist… johtuvia vakavaraisuusvaatimukÜ
sia ennen 1 p…iv…… tammikuuta 2000.jotkin p……asiassa hy‰dykkeiden ja hy‰dykkeisiin perustuÜ
vien johdannaissopimusten kauppaa harjoittavat sijoitusÜ
palveluyritykset eiv…t ehk… viel… pysty k…ytt…m……n sis…isi…malleja tai t…ytt…m……n t…ss… direktiiviss… s……dettyj… hy‰Üdykeriskin kattamiseksi asetettuja vakavaraisuusvaatiÜ
muksia; tarkoituksenmukaisten ja kustannustehokkaiden
sis…isten mallien kehitt…misen sijoituspalveluyritystenk…ytt‰‰n hy‰dykkeiden ja hy‰dykkeisiin perustuvienjohdannaissopimusten ja erityisesti optioiden riskienhalÜ
linnassa odotetaan tapahtuvan mahdollisimman pian;
jotta n…ille yrityksille voidaan antaa riitt…v…sti aikaa keÜhitt…… riskienhallintaj…rjestelmi……n, toimivaltaisia viranÜomaisia ei tietyin edellytyksin velvoiteta asettamaan sijoiÜtuspalveluyrityksille direktiivin 93/6/ETY liitteess… VII
s……dettyj… hy‰dykkeist… johtuvia vakavaraisuusvaatimukÜ
sia kuin vasta 31 p…iv…n joulukuuta 2006 j…lkeen.
1 artikla 5 a kohta (uusi)
11 a artikla lis…tty:’’11 a artikla
31 p…iv……n joulukuuta 2006 saakka j…senvaltiot voivat
antaa yrityksilleen luvan k…ytt…… seuraavassa taulukossaesitettyj… perusÜ, korkok…yr…Ü ja termiiniriskikertoimienv…himm…isarvoja liitteen VII 13, 13 a, 16 ja 16 a kohÜdassa ilmoitettujen riskikerrointen sijasta edellytt…en, ett…
toimivaltaiset viranomaiset kastovat, ett…C 118/16 17.4.98 Euroopan yhteis‰jen virallinen lehti
FIÚ
ALKUPER´INEN EHDOTUS TARKISTETTU EHDOTUS
-Ùyritys harjoittaa merkitt…v…… hy‰dykekauppaa;
-Ùyrityksell… on hajautettu hy‰dykkeiden kaupank…ynÜ
tivarasto;
-Ùyritys ei viel… kykene k…ytt…m……n sis…isi… malleja
osana risikienhallintaj…rjestelm……ns… hy‰dykepositiÜonsa vakavaraisuusvaatimuksen laskemisessa liitteen
VIII mukaisesti.
Perusriskikertoimen, korkok…yr…riskikertoimen ja termiiÜ
niriskikertoimen v…himm…isarvot
Jalometallit
(paitsi kulta)PerusÜ
metallitMaatalousÜ
tuotteetMuut
tuotteet, ml.
energiaÜ
tuotteet
PerusriskikerÜ
roin (%)1,0 1,2 1,5 1,5
Korkok…yr…Ü
riskikerroin(%)0,3 0,5 0,6 0,6
TermiiniriskiÜ
kerroin (%)81 0 1 2 1 5
J…senvaltioiden on ilmoitettava komissiolle, kuinka ne soÜ
veltavat t…t… artiklaa.’’
Liitteen VIII 3 kohta
3.ÙToimivaltaisten viranomaisten on my‰s kastsottava,
ett… yrityksen mallit ovat jatkuvasti kohtuullisen tarÜkat, mist… osoituksena on yrityksen tekem… s……nn‰lliÜnen mallin ennustekyvyn arviointi (backÜtesting progÜ
ramme).3.ÙYrityksen on valvottava mallinsa tarkkuutta ja suoriÜ
tuskyky… mallin ennustekyky… arvioivalla ohjelmalla.Ennustekyvyn arvioinnin on tuotettava jokaisellepankkip…iv…lle laskelma, jossa verrataan yhden p…iv…n
todenn…k‰ist… tappiolukua, joka on laskettu yrityksen
mallin avulla kaupank…yntivaraston p…iv…n lopun posiÜtiolle, ja seuraavan pankkip…iv…n loppuun menness…tapahtunutta kaupank…yntivaraston arvon yhden p…iÜ
v…n muutosta. Toimivaltaiset viranomaiset valvovat toÜ
dellisten ja kuvitteellisten muutosten perusteella teht…Üv…n ennustekyvyn arvioinnin kehitt…mist… yrityksiss….Ennustekyvyn arviointi kaupank…yntivaraston arvon
kuvitteellisten muutosten perusteella perustuu vertaiÜ
luun kaupank…yntivaraston p…iv…n lopun arvon ja seuÜraavan p…iv…n lopun arvon v…lill…, kun positioidenoletetaan s…ilyv…n muuttumattomina.
Liitteen VIII 4 a kohta (uusi)
4 a.ÙToimivaltaiset viranomaiset voivat hyv…ksy… yritykÜ
sen sis…isen mallin k…yt‰n kaupank…yntivarastoonkuuluvien velkakirjojen ja osakkeiden positioon liitÜ
tyvien erityisriskien vakavaraisuusvaatimuksen lasÜ
kemiseksi, jos malli noudattaa t…m…n liitteen j…ljemÜp…n… mainittuja ehtoja ja lis…ksi se
-Ùselitt…… kaupank…yntivaraston historialliset hinÜ
tavaihtelut,17.4.98 C 118/17 Euroopan yhteis‰jen virallinen lehti
FIÚ
ALKUPER´INEN EHDOTUS TARKISTETTU EHDOTUS
-Ùhavainnoi keskittym…t kaupank…yntivaraston
koon ja koostumuksen muutosten osalta
-Ùkest…… ep…suotuisassa ymp…rist‰ss… ja-Ùvahvistetaan ennustekyvyn arvioinnilla, joilla arÜ
vioidaan, havaitaanko erityisriskit tarkasti. Jostoimivaltaiset viranomaiset sallivat, ett… ennusteÜkyvyn arviointi tehd……n asianomaisten kaupanÜ
k…yntivarastojen osavarastojen perusteella, ne on
valittava johdonmukaisella tavalla.
Liitteen VIII 5 kohta
5.ÙSen est…m…tt… mit… 1 kohdassa m……r…t……n, malleja
k…ytt…ville yrityksille asetetaan erillinen vakavaraiÜsuusvaatimus, jolla katetaan kaupank…yntivarastoonkuuluvien velkakirjojen ja osakkeiden erityisriski liitÜ
teen I mukaisesti, jos toimivaltaiset viranomaiset katÜ
sovat, ett… t…t… riski… ei malleissa ole riitt…v…sti otettuhuomioon. Toimivaltaiset viranomaiset asettavat jokatapauksessa malleja k…ytt…ville yrityksille erityisriskinkattamiseksi v…himm…isvaatimuksen, joka on 50Ø%
vaatimuksesta, joka on laskettu liitteen I mukaisesti.5.ÙYrityksille, jotka k…ytt…v…t sis…isi… malleja, jotka eiv…t
ole 4 a kohdan mukaisia, asetetaan erityinen vakavaÜraisuusvaatimus liitteen I mukaisesti lasketun erityisÜriskin osalta.
Liitteen VIII 7 kohdan 2 alakohta
Mallin avulla laskettua todenn…k‰ist… tappiolukua on
verrattava laskelmaan sis…ltyneen kaupank…yntivaraston
arvon todelliseen muutokseen. Mallin ennustekyvyn arviÜointi on teht…v… p…ivitt…in varaston arvon todellistensek…, olettaen ett… p…iv…n lopun asemat pysyv…t muuttuÜ
mattomina, kuvitteellisten muutosten perusteella.Mallin avulla laskettua todenn…k‰ist… tappiolukua on
verrattava laskelmaan sis…ltyneen kaupank…yntivaraston
arvon todelliseen muutokseen. Mallin ennustekyvyn arviÜointi on teht…v… p…ivitt…in varaston arvon todellisten tai,olettaen ett… paiv…n lopun asemat pysyv…t muuttumattoÜ
mina, kuvitteellisten muutosten perusteella. EnnustekyÜ
vyn arvioinnissa k…ytetyn todenn…k‰isen tappioluvun onvastattava yhden p…iv…n pitoaikaa. Ennen kuin yritysk…ytt…… sis…ist… mallia omien varojen m……rittelyss…, yriÜ
tyksen on saatava toimivaltaisten viranomaisten hyv…ksyÜ
minen mm. mallin ennustekyvyn arvioinnissa k…ytett…villemuutoksille (todellisille tai kuvitteellisille). Yrityksen onsovellettava valittua menetelm…… j…rjestelm…llisesti.
Liitteen VIII 7 kohdan 3 alakohta
Jos varaston arvon muutos ylitt…… mallin avulla lasketun
tappioluvun, tavoitteeseen ei ole p……sty. Taulukossa 5esitettyjen poikkeamien lukum……r… perustuu 250:t… haÜvaintoa koskevaan vertailuun.Jos varaston arvon muutos ylitt…… mallin avulla lasketun
tappioluvun, tavoitteeseen ei ole p……sty. Taulukossa 5esitettyjen poikkeamien lukum……r… perustuu 250 viimeiÜsen pankkip…iv…n kattavaan p…ivitt…isten arvojen tilastolÜ
liseen otokseen.
Lis…kertoimen m……rittelemiseksi poikkeamien lukum……r…
on m……ritelt…v… v…hint……n joka kolmas kuukausi.C 118/18 17.4.98 Euroopan yhteis‰jen virallinen lehti
FIÚ
ALKUPER´INEN EHDOTUS TARKISTETTU EHDOTUS
Liitteen VIII 7 kohta - kolme viimeist… alakohtaa
Toimivaltaiset viranomaiset voivat yksitt…isiss… tapaukÜ
sissa p……tt…… olla vaatimatta lis…kertoimen lis……mist…, jospoikkeuksellisen tilanteen vuoksi kertoimen nostaminen
olisi aiheeton ja malli on periaatteessa asiallinen. T…ss…
yhteydess… yrityksen on osoitettava, ett… lis…ys olisi aiÜheeton.Toimivaltaiset viranomaiset voivat yksitt…isiss… tapaukÜ
sissa p……tt…… olla vaatimatta kertoimen korottamista tauÜlukon 5 mukaisella lis…kertoimella, jos yritys on osoittaÜ
nut toimivaltaisia viranomaisia tyydytt…v…ll… tavalla, ett…
kertoimen nostaminen olisi aiheeton ja malli on periaatÜteessa asiallinen.
Kun kyse on useista poikkeamista, toimivaltaisten viranÜ
omaisten on peruutettava mallin k…ytt‰… koskeva lupa tairyhdytt…v… tarvittaviin toimenpiteisiin, joilla varmistetaan,
ett… mallia parannetaan viipym…tt….Jos lukuisat poikkeamat osoittavat, ett… malli ei ole riitt…Ü
v…n tarkka, toimivaltaisten viranomaisten on peruutettavamallin k…ytt‰… koskeva lupa tai ryhdytt…v… tarvittaviin
toimenpiteisiin, joilla varmistetaan, ett… mallia paranneÜ
taan viipym…tt….
Yrityksen on kirjattava kaikki mallin ennustekyvyn arviÜ
oinnissa varmistetut poikkeamat ja syyt niihin sek… ilmoiÜtettava toimivaltaisille viranomaisille v…litt‰m…sti poikÜkeamien m……r…st… tai niiden syist….Yrityksen on kirjattava kaikki mallin ennustekyvyn arviÜ
oinnissa varmistetut poikkeamat ja syyt niihin sek… ilmoiÜtettava ne toimivaltaisille viranomaisille viipym…tt… jajoka tapauksessa viimeist……n 5 arkip…iv…n kuluessa virÜ
heen havaitsemista seuraavasta p…iv…st….
Liitteen VIII 7a ja 7b kohta (uusi)
7a.ÙJos toimivaltaiset viranomaiset hyv…ksyv…t yrityksen
mallin 4 a kohdan mukaisesti erityisriskin p……omaÜ
vaatimuksen laskemiseksi, yrityksen tappiolukujen
erityisriskeihin sovellettava lis…kerroin on korotettavanelj……n. Jos yrityksen ennustekyvyn arviointi sosoitÜtaa, ett… malli ei havaitse erityisriski… riitt…v…n tarÜ
kasti, toimivaltaisten viranomaisten on peruutettava
mallin k…ytt‰… koskeva lupa erityisriskin p……omavaaÜtimuksen osalta tai m……r…tt…v… asianmukaisia toimenÜpiteit…, joilla varmistetaan, ett… mallia parannetaan
viivytyksett….
7b. Toimivaltaiset viranomaiset voivat olla korottamatta
lis…kerrointa nelj……n 7 a kohdan mukaisesti, jos yriÜ
tys osoittaa, ett… kansainv…lisesti hyv…ksyttyjen norÜmien mukaisesti sen malli havaitsee riitt…v…n hyvin,muun muassa, sen kaupank…yntivarastoon kuuluvien
velkakirjojen ja osakkeiden asemiin liittyv…t luottoÜ
kelpoisuuden alenemisesta johtuvat ja maksukyvytt‰Ümyydest… aiheutuvat riskit.17.4.98 C 118/19 Euroopan yhteis‰jen virallinen lehti FIÚ