FI    FI FI 
FI    FI  EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO 
Bryssel 14.7.2004 
KOM(2004) 486 lopullinen 
2004/0155 (COD) 
2004/0159 (COD)  Nide II 
  
Ehdotus: 
EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVIT 
luottolaitosten liiketoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta 20 päivänä maaliskuuta 
2000 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2000/12/EY ja 
sijoituspalveluyritysten ja luottolaitos ten omien varojen riittävyydestä 15 päivänä 
maaliskuuta 1993 annetun neuvoston direk tiivin 93/6/ETY uude lleenlaatimisesta 
(komission esittämä) 
  
{SEC (2004) 921} 
FI 2   FI  
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
2004/0159 (COD) 
Ehdotus: 
NEUVOSTON  ⌦ EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ⌫ DIREKTIIVI 
sijoituspalveluyritysten ja luottola itosten omien varojen riittävyydestä 
(uudelleenlaadittu) 
⌦EUROOPAN PARLAMENTTI JA EURO OPAN UNIONIN NEUVOSTO, jotka ⌫ 
ottaa vat huomioon Euroopan talous yhteisön perustamissopimuksen ja erityisesti sen 57  
⌦ 47 ⌫ artiklan 2 kohdan ensimmäisen ja kolmannen virkkeen , 
ottaa vat huomioon komission ehdotuksen1, 
toimii yhteistyössä Euroopan parlamentin kanssa2, 
ottaa vat huomioon Euroopan talous- ja  sosiaalikomitean lausunnon3, 
⌦ottavat huomioon alueiden komitean lausunnon4, ⌫ 
⌦noudattavat perustamissopimuksen 251 artiklassa määrättyä menettelyä5, ⌫ 
sekä katsovat seuraavaa:  
 
Ø uusi 
(1) Sijoituspalveluyritysten ja luottolaitosten omien varoje n riittävyydestä 15 päivänä 
maaliskuuta 1993 annettua neuvoston direktiiviä 93/6/ETY6 on muutettu useita kertoja 
huomattavilta osin. Koska muutoksia on tarp een tehdä lisää, asetus olisi selvyyden 
vuoksi laadittava uudelleen. 
                                                 
1 EUVL C [...], [...], s. [...]. 
2 EYVL C [...], [...], s. [...]. 
3 EUVL C [...], [...], s. [...]. 
4 EUVL C [...], [...], s. [...]. 
5 EUVL C [...], [...], s. [...]. 
6 EYVL L 141, 11.6.1993 s.1, direktiivi sellaisen a kuin se on viimeksi muutettuna direktiivillä 
2004/xx/EY, EYVL […]. 
FI 3   FI  
Ð 93/6/EEC, johdanto-osan 1 
kappale (mukautettu) 
(2) arvopaperialan sijoituspalveluista 10 päivänä toukokuuta 1993 annetun neuvoston 
direktiivin 92/22/ETY7 ⌦ Rahoitusvälineiden markkinoista sekä neuvoston 
direktiivien 85/611/ETY ja 93/6/ETY ja Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2000/12/EY
8 muuttamisesta ja neuvosto n direktiivin 93/22/ETY 
kumoamisesta 21 päivänä huhtikuuta 2004 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2004/39/EY
9 ⌫ päätavoitteena  ⌦ yhtenä tavoitteena ⌫ on 
sallia sellaisten sijoituspalveluyrityste n, joilla on kotijäsenvaltion toimivaltaisten 
viranomaisten antama toimilupa ja joita nämä  valvovat, perustaa si vuliikkeitä ja tarjota 
palvelujaan vapaasti muissa jäsenvaltiossa; . kKyseisessä direktiivissä säädetään siis 
niiden sääntöjen yhteensovittamisesta, jotka koskevat sijoituspalveluyritysten 
toimiluvan myöntämistä ja sijoituspal veluyritystoiminnan harjoittamista  toimiluvan 
antamisesta sijoituspalveluyrityksille ja niid en liiketoiminnan harj oittamista koskevien 
sääntöjen yhteensovittamisesta ,. 
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 2 
kappale (mukautettu) 
(3) kKyseisessä direktiivissä ei kuitenkaan määrätä  ⌦ säädetä ⌫ sijoituspalveluyritysten 
omia varoja koskevista yhteisist ä säännöistä, siinä ei myöskään  eikä siinä  vahvisteta 
niiden  ⌦ kyseisten yritysten ⌫ perustamispääoman määrää; siinä ei 
⌦ myöskään ⌫ määrätä  ⌦ säädetä ⌫ yhteisiä puitteita valvonnalle niiden riskien 
osalta, joille kyseiset yritykset ovat alttiina, . siinä viitataan usei mmissa säännöksissä 
toiseen yhteisön aloitteeseen, jonka tarkoit uksena on näillä aloilla  yhteensovitettujen 
toimenpiteiden hyväksyminen,  
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 3 
kappale (mukautettu) 
(4) omaksutun lähtökohdan mukaisesti tarkoituksena on  ⌦ On aiheellista ⌫ saada 
aikaan ainoastaan keskeine n, tarpeellinen ja riittä vä yhdenmukaistaminen, jotta 
toimilupien ja toiminnan vakauteen kohdist uvien valvontajärjestel mien vastavuoroinen 
tunnustaminen voidaan  ⌦ voitaisiin ⌫ suorittaa; . tämän vastavuoroisen 
tunnustam isen saavuttamiseksi tarpeellisen yhteensovittamisen keskeisiä tekijöitä 
rahoitusta koskevilla sisämarkkinoilla ovat  ⌦ Vastavuoroisen tunnustamisen 
saavuttamiseksi rahoitusalan sisämarkkinoilla olisi säädettävä toimenpiteistä, joilla sovitetaan yhteen ⌫ sijoituspalveluyritysten omien varojen määritelmää
t, niiden 
perustamispääoman määrän vahvistamista nen ja niiden hin ⌦ kohdistuvien ⌫ riskien 
valvontaa varten tarvittavien at yhteisten et puitteiden et varmistamista koskevien 
toimenpiteiden toteuttaminen ,. 
                                                 
7 EYVL L 141, 11.6.1993 s. 27. Direktiivi sellaisena kuin se on viimeksi muutettuna direktiivillä 
[2004/…/EY (EUVL ………..)].  
8 EYVL L 126, 26.5.2000, s. 1. 
9 EUVL L 145, 30.4.2004, s. 1. 
FI 4   FI  
Ø uusi 
(5) Koska suunnitellun toiminnan tavoitetta ei  voida riittävällä tavalla saavuttaa 
jäsenvaltioiden tasolla , vaan se voidaan kyseisen toim innan laajuuden ja vaikutusten 
vuoksi saavuttaa paremmin yhteisön tasolla , yhteisö voi toteuttaa toimenpiteitä 
perustamissopimuksen 5 artiklassa vahvistet un toissijaisuusperiaatteen mukaisesti. 
Mainitussa artiklassa määritellyn suhteellis uusperiaatteen mukais esti tämä direktiivi 
rajoittuu kyseisen tavoitteen saavuttamiseksi tarvittaviin vähimmäistoimiin eikä ylitä 
sitä, mikä on tarpeen kyseisen tavoitteen saavuttamiseksi. 
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 4 
kappale (mukautettu) 
(6) on suotavaa, että perustamispääoman erisuuruiset määrät vahvistetaan 
sijoituspalveluyritysten niiden eri laatuisten  liiketoimien osalta, joita yrityksillä on 
lupa harjoittaa,  ⌦ On aiheellista, että perustamisp ääomalle vahvistetaan erisuuruiset 
määrät sen mukaan, millaista liiketoimintaa sijoituspalveluyrityksillä on lupa harjoittaa. ⌫ 
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 5 
kappale (mukautettu) 
(7) nNykyisillä sijoituspalveluyrityksillä on  ⌦ olisi ⌫ oltava lupa tietyin edellytyksin 
jatkaa harjoittamaansa liiketoimintaa, vaikka ne eivät noudata uusille yrityksille  
⌦ sijoituspalveluyrityksille ⌫ vahvistettua perustamispääoman vähimmäismäärää, . 
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 6 
kappale (mukautettu) 
(8) jJäsenvaltioiden ⌦ olisi ⌫ voivat  myös  ⌦ voitava ⌫ antaa ankarampia säädöksiä  
⌦ sääntöjä ⌫ kuin tässä direktiivissä säädetyt, . 
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 7 
kappale (mukautettu) 
tämä direktiivi on osa laajempaa kansainvälis tä pyrkimystä saada aikaan voimassa olevien 
sijoituspalveluyritysten ja luottolaitosten, jäljemp änä yhteisesti "laitokset", valvontaa 
koskevien sääntöjen lähentäminen,  
 
Ø uusi 
(9) Sisämarkkinoiden moitteettoman toiminnan varmistamiseksi tarvitaan paitsi 
oikeudellisia sääntöjä  myös jäsenvaltioiden toimiva ltaisten viranomaisten välistä 
läheistä ja säännöllistä yhtei styötä sekä kyseisten viranomai sten soveltamien sääntely- 
ja valvontamenettelyjen merkittävää lähentämistä. 
FI 5   FI  
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 8 
kappale (mukautettu) 
laitosten omia varoja koskevat  yhteiset perussäännöt sijoitusp alveluista arvopaperialalla ovat 
olennainen osa sisämarkkinoita sen vuoksi, että oma t varat mahdollistavat näiden laitosten 
liiketoiminnan jatkuvuuden ja sijoittajilleen suojan,  
 
Ø uusi 
(10) Koska sijoituspalveluyritykset ovat harj oittamansa kaupankäyntivarastoon liittyvän 
liiketoiminnan osalta alttiita samoille riskeill e kuin luottolaitokset, on aiheellista, että 
direktiivin 2000/12/EY asianomaisia säännöksiä sovelletaan myös 
sijoituspalveluyrityksiin. 
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 9 
kappale (mukautettu) 
Ö uusi 
(11) yhteisön rahoitusmarkkinoilla nämä laitokset , oli sitten kyse  sSijoituspalveluyritysten 
tai luottolaitosten Ö , jäljempänä yhdessä ’laitokset’, omilla varoilla voidaan laitosten 
toiminnan jatkuvuuden varmistamiseksi ja s ijoittajien suojaamisek si kattaa sellaisia 
tappioita, joiden kattamiseksi voitot eivät riitä. Toimivaltaisille viranomaisille omat 
varat ovat myös tärkeä arviointiperuste  erityisesti laitosten vakavaraisuuden 
arvioinnissa ja muussa vakavaraisuusva lvonnassa. Laitokset, jotka voivat olla 
sijoituspalveluyrityksiä  tai luottolaitoksia,  kilpailevat Ö sisämarkkinoilla  
suoraan keskenään. Ö Sen vuoksi on aiheellista antaa yh teiset omia varoja koskevat 
perussäännöt, jotta voitaisiin vahvistaa yhtei sön rahoitusjärjestelm ää ja estää kilpailun 
vääristyminen.  
 
Ð 93/6/EY, johdanto-osan 10 
kappale (mukautettu) 
tämän vuoksi on suotavaa, että luottolaitoksii n ja sijoituspalveluyr ityksiin kohdistetaan 
yhtäläinen kohtelu,  
 
Ø uusi 
(12) Tässä yhteydessä on tarkoitu ksenmukaista, että perustak si otetaan direktiivissä 
2000/12/EY säädetty omien varojen määrite lmä ja että annetaan täydentäviä 
erityissääntöjä, joissa otetaan huomioon erot ma rkkinariskiin liittyvien 
pääomavaatimusten soveltamisalassa. 
FI 6   FI  
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 11 
kappale (mukautettu) 
(13) luottoriskien tarkastami sta ja valvontaa koskevassa  luottolaitosten 
vakavaraisuussuhteesta annetussa neuvoston di rektiivissä 89/647/ETY10 on jo 
vahvistettu yhteiset säännöt  luottolaitoksien osalt a, ⌦ Direktiivissä 2000/12/EY ⌫ 
⌦ on jo säädetty luottolaitosten osalta yhteisistä säännöistä, jotka 
koskevat ⌫ ⌦ erityyppisten ⌫⌦  riskien valvontaa ja seurantaa ⌫,. 
 
Ø uusi 
(14) Vähimmäispääomavaatimuksia koskevia sään nöksiä olisi tältä osin tarkasteltava 
yhdessä muiden sellaisten asiakirjojen ka nssa, joilla yhdenmukaistetaan laitosten 
valvonnassa noudatettavia perusmenetelmiä. 
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 12 
kappale (mukautettu) 
(15) oOn tarpeen laatia ⌦ luottolaitoksiin kohdistuvia ⌫ niitä  markkinariskejä, joille 
luottolaitokset ovat alttiita,  koskevat yhteiset säännöt ja laatia  ⌦ laitoksiin 
kohdistuvien ⌫ riskien valvontaa nassa  ⌦ noudatettavat ⌫ koskevat  täydentävät 
säännöt, jotka koskevat erityisesti markkinariskejä ja tarkemmin  vielä erityisemmin  
asemariskejä , ⌦ positioriskejä, ⌫ toimitusriskejä/osapuoliriskejä  ⌦ vastapuoli- 
ja/tai selvitysriskejä ⌫ ja sekä  valuuttariskejä; . 
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 13 
kappale (mukautettu) 
(16) oOn tarpeen tuoda käyttöön  ⌦ säätää ⌫ käsitt eestä  ’kaupankäyntisalkku’  
⌦ ’kaupankäyntivarasto’ ⌫, johon sisältyyvät kaupankäyntiä varten hankittujen 
arvopapereiden ja muiden rahoitusvälineiden asemat  ⌦ positiot ⌫, jotka ovat 
pääsääntöisesti  alttiita pääsääntöisesti  markkinariskeille ja tiettyihin  asiakkaille 
tarjottuihin tiettyihin  rahoituspalveluihin liittyville riskeille, . 
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 14 
kappale (mukautettu) 
(17) on suotavaa, ett ä ⌦ Jotta voitaisiin vähentää ⌫ niillä laitoksilla niiden 
laitosten⌦ hallinnollisia rasitteita ⌫, joiden kaupankäyntisalkun  ⌦ joilla 
kaupankäyntivarastoon liittyvän liiketoiminnan ⌫ todellinen  ⌦ absoluuttinen ⌫ ja 
suhteellinen osuus on vähäinen, ⌦ kyseisten laitosten ⌫ on mahdollisuus 
ennemminkin  ⌦ olisi voitava ⌫ soveltaa direkt iiviä 89/647/ETY  
⌦ [2000/12/EY] ⌫ kuin velvollisuus noudattaa  tämän direktiivin liitteissä I ja II 
olevia edellytyksiä  ⌦ asetettujen vaatimusten sijaan ⌫,. 
                                                 
10 EYVL L 386, 30.12.1989, s. 14, sellaisena kuin se on muutettuna direktiivillä 92/30/ETY (EYVL L 
110, 28.  4. 1992, s. 52).  
FI 7   FI  
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 15 
kappale (mukautettu) 
(18) oOn tärkeää, että toimitusriskiä/toimituksen viivästymisriskiä  ⌦ selvitysriskiä ⌫ 
valvottaessa otetaan huomioon olemassa olevi at järjestelmi ät, jotka tarjoavat tätä riskiä 
pienentävän riittävän suojelun  ⌦ suojan ⌫ ,. 
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 16 
kappale (mukautettu) 
(19) joka tapauksessa  lLaitosten on  ⌦ olisi ⌫ joka tapauksessa  noudatettava tämän 
direktiivin määräyksiä  ⌦ säännöksiä ⌫ silloin, kun on kyse valuuttariskien 
kattamisesta kaikkien laitosten liiketoimien  ⌦ niiden koko liiketoiminnan osalta ⌫ ; 
⌦ . ⌫ omia varoja koskevien  vaatimusten  ⌦ pääomavaatimusten ⌫ on  
⌦ olisi ⌫ oltava alhaisempia  ⌦ lievemmät ⌫ silloin , kun on kyse niiden 
valuuttasijoitusten kattamisesta  ⌦ sellaisten valuuttojen positioista ⌫ , joihin 
kuuluvat valuutat ovat läheisesti toisiinsa sidottuja  ⌦ jotka korreloivat läheisesti 
keskenään ⌫ joko tilastollisista syis tä tai valtioiden väliste n sitovien sopimusten 
vuoksi , ⌦ ja tämä on osoitettavissa tilastoin tai on seurausta valtioiden välisistä 
sitovista sopimuksista ⌫ erityisesti niiden, jotka on solmittu pitäen tavoitteena 
Euroopan rahaliittoa, . 
 
Ð 93/6/ETY, johdanto-osan 17 
kappale (mukautettu) 
(20) kaikissa laitoksissa on suoritettava  ⌦ Laitosten ⌫ kaikki liiketoimet ⌦ koko 
liiketoiminnan ⌫ kattava korkoriskien sisäinen tarkastus ja valvonta  ⌦ valvonta- ja 
hallintajärjestelmä ⌫ on erityisen tärkeä keino rajoittaa näitä riskejä mahdollisimman 
paljon;  ⌦ . ⌫ Toimivaltaisten viranomaisten  ⌦ olisi ⌫ sen vuoksi on tarpeen,  että 
toimivaltaiset viranomaiset  valvovat  ⌦ valvottava ⌫ näitä  tällaisia  järjestelmiä, . 
 
Ð93/6/ETY, johdanto-osan 
18 kappale (mukautettu) 
(21) luottolaitosten suurten risk ikeskittymien valvonnasta ja tarkastamisesta 21 päivänä 
joulukuuta 1992 annetun neuvoston d irektiivin 92/121/ETY tavoitteena ei ole 
vahvistaa  ⌦ Koska direktiivissä [2000/12/EY] ei anneta ⌫ yhteisiä sääntöjä niihin  
pääsääntoisesti markkinariskeille alttiisiin  liiketoimintoihin liittyvien suurten 
riskikeskittymien ⌦ seurantaa ja ⌫ valvontaa varten,  jotka ovat pääsääntöisesti 
alttiita markkinariskeille  ⌦, on tarpeen antaa kyseiset säännöt ⌫; kyseisessä 
direktiivissä viitataan toiseen yhteisön aloitteeseen, jonka tavo itteena on perustaa tällä 
alalla tarpeellisten menetelmien yhteensovittamisen,  
 
Ð93/6/ETY, johdanto-osan 
19 kappale (mukautettu) 
on tarpeen hyväksyä sijoituspalveluyritysten  suurten riskikeskittymien valvontaa ja 
tarkastamista koskevat yhteis et säännökset,  
FI 8   FI  
Ø uusi 
(22) Operatiiviset riskit ovat merkittäviä laitoksiin  kohdistuvia riskejä, jotka on katettava 
omin varoin. On välttämätöntä, että Euroopan unionissa toimivien laitosten 
monimuotoisuus otetaan huomioon tarjoama lla vaihtoehtoisia lähestymistapoja. 
 
Ð93/6/ETY, johdanto-osan 20–
22 kappale (mukautettu) 
luottolaitosten omien varojen määritelmä on jo olemassa luottolaitosten omista varoista 17 
päivänä huhtikuuta 1989 annetussa neuvoston direktiivissä 89/299/ETY11, 
laitosten omia varoja koskevan määritelmän olis i pidettävä lähtökohtanaan tätä määritelmää,  
tämän direktiivin tavoitteen soveltamiseksi on ku itenkin perusteltua poiketa edellä mainitussa 
direktiivissä esitetystä määritelmäs tä, jotta voitaisiin ottaa huomioon la itosten liiketoimien 
erityiset ominaispiirteet, joihin sisä ltyy pääsääntöisesti markkinariskejä,  
 
Ð93/6/ETY, johdanto-osan 
23 kappale (mukautettu) 
(23) luottolaitosten konsolidoidusta valvonnast a 6 päivänä huhtikuuta 1992 annetussa 
neuvoston direktiivissä 92/30/ETY12 ⌦ Direktiivissä [2000/12/EY] ⌫ on esitetty 
konsolidoinnin periaate,  ⌦ . ⌫ sSiinä ei kuitenkaan säädetä yhteisistä säännöksistä  
⌦ säännöistä ⌫, jotka koskevat niiden  sellaisten  konsolidoitujen rahoituslaitosten 
liiketoimia  ⌦ rahoituslaitosten konsolidointia ⌫, jotka  ⌦ joiden liiketoiminnot ⌫ 
ovat pääsääntöisesti alttiita markkinariskeille. , kyseisessä direkt iivissä viitataan 
toiseen yhteisön aloitteeseen, jonka tavoitteen a on perustaa tällä alalla tarpeelliste n 
menetelmien yhteensovittaminen,  
 
Ø uusi 
(24) Konsolidointiryhmään kuuluvien laitosten ri ittävän vakavaraisuuden varmistamiseksi 
on välttämätöntä, että vähimmäispääo mavaatimuksia sovelletaan ryhmän 
konsolidoidun taloudellisen tilanteen perustee lla. Jotta voidaan varmistaa, että omat 
varat jakautuvat ryhmän sisällä tarkoituksenmukaisesti ja ovat tarvittaessa 
käytettävissä sijoitusten suojaamis een, vähimmäispääomavaatimuksia olisi 
sovellettava ryhmän yksittäisiin laitoksiin, ellei tätä tavoitetta voida muutoin 
tehokkaasti saavuttaa. 
 
Ð93/6/ETY, johdanto-osan 
24 kappale (mukautettu) 
(25) dDirektiiviä 92/30/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ ei sovelleta sellaisiin yhdestä tai 
useammasta sijoituspalveluyrityksestä koost uviin ryhmiin, joissa on luottolaitoksia  
                                                 
11 EYVL L 124, 5.5.1989, s. 16, sellaisena kuin se on viimeksi muutettu na direktiivillä 92/30/ETY 
(EYVL L 110, 24.9.1992, s. 52).  
12 EYVL N:o L 110, 28.4.1992, s. 52.  
FI 9   FI ⌦ ryhmiin, joihin kuuluu yksi tai useampi si joituspalveluyritys mutta ei lainkaan 
luottolaitoksia ⌫; on kuitenkin pidetty suotavana säätää  ⌦ Sen vuoksi olisi 
säädettävä ⌫ yhteisistä säännöistä sijoituspa lveluyritysten konsolidoidun valvonnan 
aikaansaamiseksi, . 
 
Ø uusi 
(26) Laitosten olisi varmistettava, että niiden pääoma on määrältään, laadultaan ja 
jakautumiseltaan riittävä kaikkien sellaiste n riskien kattamiseksi, joille ne ovat tai 
voivat olla alttiina. Laitoksilla olisi sen vuoksi oltava käytöss ään strategioita ja 
menettelyjä sisäisen pääomansa riittä vyyden arvioimiseksi ja säilyttämiseksi. 
(27) Toimivaltaisten viranomaisten olisi arvioitava  laitosten omien varojen riittävyys niiden 
riskien perusteella, joille kys eiset laitokset ovat alttiina. 
(28) Jotta sisämarkkinat toimisivat tehokkaas ti, on välttämätöntä,  että yhteisön 
yhdenmukaistettuun lainsäädäntöön sisält yvien säännösten täytäntöönpanoa ja 
soveltamista lähennetään  huomattavasti nykyisestä. 
(29) Edellä mainitusta syystä ja sen varmista miseksi, ettei useammassa jäsenvaltiossa 
toimiville yhteisön laitoksille aiheudu kohtuutont a rasitetta yksittäisten jäsenvaltioiden 
toimivaltaisten toimilupa- ja valvontavira nomaisten pysyvistä tehtävistä, kyseisten 
viranomaisten välistä yhteistyötä olisi merkittävästi tehostettava. Tässä yhteydessä 
olisi vahvistettava konsolidoi ntiryhmän valvojan asemaa. 
(30) Jotta sisämarkkinoiden toimi vuutta voitaisiin parantaa ja jotta voitaisi in saavuttaa 
yhteisön kansalaisten näkökulmasta r iittävä läpinäkyvyys, toimivaltaisten 
viranomaisten olisi julkistettava tarkoi tuksenmukaisen vertailun mahdollistavalla 
tavalla tiedot tämän direktiivin mukaisten vaatimusten täytäntöönpanotavasta. 
(31) Laitoksille olisi asetettava tarkoituksenm ukaiset tietojen julkistamisvelvollisuudet 
markkinakurin tiukentamiseksi ja niiden  kannustamiseksi markkinastrategiansa, 
riskinhallintajärjestelmänsä ja sisäisen johto-organisaationsa parantamiseen. 
 
Ð93/6/ETY, johdanto-osan 
25 kappale (mukautettu) 
Ö uusi 
(32) tämän direktiivin yksityiskohtaisiin säännöks iin voi olla tarpeen tehdä määräajoin 
teknisiä mukautuksia sijoituspalvelualan kehityksen huomioon ottamiseksi; komissio 
tekee tarvittaessa ehdotuksia tarpeelli sista mukautuksista, . Ö Tämän direktiivin 
täytäntöönpanemiseksi tarvittavista toime npiteistä olisi päät ettävä menettelystä 
komissiolle siirrettyä täyt äntöönpanovaltaa käytettäessä 28 päivänä kesäkuuta 1999 
tehdyn neuvoston päätöksen 1999/468/EY13 mukaisesti.  
                                                 
13 EYVL L 184, 17.7.1999, s. 23. 
FI 10   FI  
Ð93/6/ETY, johdanto-osan 
26 kappale (mukautettu) 
neuvoston olisi myöhemmässä vaiheessa annettava säädökset tämän direktiivin 
mukauttamiseksi tekniikan kehitykseen menettelystä komissiolle si irrettyä 
täytäntöönpanovaltaa käytettäessä 13 päivänä heinäkuuta 1987 annetun neuvoston direktiivin 
87/373/ETY14 mukaisesti; sillä aikaa neuvoston olis i komission ehdotuksesta annettava tämä 
mukautus,  
 
Ð93/6/ETY, johdanto-osan 
27 kappale (mukautettu) 
olisi säädettävä tämän direktiivin tarkas telemisesta uudelleen kolmen vuoden kuluttua sen 
täytäntöönpanemisesta otta en huomioon kokemus, kehitys rahoitusmarkkinoilla ja 
valvontaviranomaisten suorittama t yö kansainvälisissä yhteyksissä;  tähän 
uudell eentarkasteluun on sisällyt ettävä myös teknisiä muka utuksia koskevien kohtien 
luettelon tarkastus, ja  
 
Ð93/6/ETY, johdanto-osan 
28 kappale 
tämä direktiivi ja direktiivi 92/22/ETY liittyvä t niin läheisesti toisiinsa, että niiden 
voimaantulo eri päivinä saattaa ai heuttaa kilpailun vääristymistä,  
 
Ø uusi 
(33) On tarpeen säätää erityisistä siirtymäjärjestelyistä, jotta voidaan välttää 
markkinahäiriöt ja säilyttää omien va rojen kokonaismäärät tietyllä tasolla. 
(34) Tässä direktiivissä kunnioitetaan perusoik euksia ja otetaan huomioon erityisesti 
Euroopan unionin perusoikeuskirjassa t unnustetut periaatteet  yhteisön oikeuden 
yleisinä periaatteina. 
(35) Velvollisuus saattaa tämä dire ktiivi osaksi kansallista lainsäädäntöä olisi rajoitettava 
niihin säännöksiin, jotka merkitsevät sisäll ön muutosta aikaisempiin direktiiveihin. 
Velvollisuus saattaa muuttamattomat sää nnökset osaksi kansal lista lainsäädäntöä 
perustuu aikaisempiin direktiiveihin. 
(36) Tämä direktiivi ei vaikuta jäsenvaltioita velvoittaviin määräaikoihin, joiden kuluessa 
niiden on saatettava liitteessä VIII olev assa B osassa mainitu t direktiivit osaksi 
kansallista lainsäädäntöään, 
                                                 
14 EYVL N:o L 197, 18.7.1987, s. 33.  
FI 11   FI  
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
ONVAT  ANTANUT EET TÄMÄN DIREKTIIVIN: 
⌦I LUKU⌫ 
⌦Kohde, soveltamisala ja määritelmät ⌫ 
⌦ 1 JAKSO ⌫ 
⌦KOHDE JA SOVELTAMISALA ⌫ 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
1 artikla 
1. ⌦Tässä direktiivissä säädetään sijoituspalveluyrityksiin ja luottolaitoksiin 
sovellettavista vakavaraisuusvaatimuksista, niid en laskentasäännöistä ja  kyseisten laitosten 
vakavaraisuusvalvonnasta. ⌫ Jäsenvaltioiden on sovellettava tämän direktiivin määräyksiä  
⌦ säännöksiä ⌫ 2 artiklassa määriteltyihin sijoitusp alveluyrityksiin ja luottolaitoksiin. 
2. Jäsenvaltiot voivat säätää täydentävi ä tai ankarampia vaatimuksia niille 
sijoituspalveluyrityksille ja luottolaitoks ille, joille ne ovat myöntäneet toimiluvan. 
 
Ø uusi 
2 artikla 
1. Jollei tämän direktiivin 18, 20, 28–32, 34 ja  39 artiklasta muut a johdu, direktiivin 
[2000/12/EY] 68–73 artiklaa sovelletaan sijoit uspalveluyrityksiin  soveltuvin osin. 
Direktiivin [2000/12/EY] 71, 72 ja 73 artik laa sovelletaan lisäksi seuraaviin 
tilanteisiin: 
a) sijoituspalveluyrityksellä on emoy rityksenä jäsenvaltiossa emoyrityksenä 
toimiva luottolaitos; 
b) luottolaitoksella on emoyrityksenä jäsenvaltiossa emoyrityksenä toimiva 
sijoituspalveluyritys; 
Kun rahoitusalan holdingyh tiöllä on tytäryrityksenä sekä luottolaitos että 
sijoituspalveluyritys, rahoitusalan hol dingyhtiön konsolidoit uun taloudelliseen 
tilanteeseen perustuvia vaatimuksia on sovellettava luottolaitokseen. 
FI 12   FI  
Ð 93/6/ETY, 7 artiklan 1 ja 2 
kohta (mukautettu) 
7 artikla  
Yleiset periaatteet  
1. Niihin laitoksiin, jotka eivät ole emoyrityksiä eivätkä näiden yritysten tytäryrityksiä, 
sovelletaan ku nkin osalta erikseen 4 ja 5 artiklassa  tarkoitettuja omia varoja koskevia 
vaatimuksia.  
2. Edellä 4 ja 5 artiklassa tarkoitettuja omia varoja koskevia vaatimuksia sovelletaan 
niihin laitoksiin, joiden:  
– - tytäryritys on direktiivin 92/30/ETY mukainen luottol aitos, sijoituspalveluyritys tai 
muu rahoituslaitos tai jolla on omistusyhteys tällaisessa yksikössä,  
– - emoyritys on rahoitusyhtiö,  
konsolidoidusti edellä mainitussa direktiivissä säädettyjen menetelmien ja tämän artiklan 7 –
14 kohdan mukaisesti.  
 
Ð 93/6/ETY, 7 artiklan 3 kohta 
(mukautettu) 
Î1 2004/xx/EY, 1 artikla 
Ö uusi 
2. Jos 2  ⌦ 1 ⌫ kohdassa tarkoitettuun ryhmään ei  kuulu yhtään luottolaitosta, 
direktiiviä 92/30/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ sovelletaan seuraavin mukautuksin: 
– ”rahoitusholdingyhtiö on rahoituslaitos, j onka tytäryhtiöt ovat joko yksinomaan tai 
pääasiassa sijoituspalveluyrityksiä tai muita rahoituslaitoksia, joista ainakin yksi on 
sijoituspalveluyritys, ja joka ei ole finanssiryhm ään kuuluvien luottolaitosten, 
vakuutusyritysten ja sijoituspalveluyrity sten lisävalvonnasta 16 päivänä joulukuuta 
2002 annetussa Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivissä 2002/87/EY15 
tarkoitettu rahoitusalan sekaholdingyht iö, 
– monialan holdingyhtiö on emoyritys, joka  on muu kuin rahoitusholdingyritys tai 
sijoituspalveluyritys tai direktiivissä 2002/87/EY tarkoitettu rahoitusalan 
sekaholdingyhtiö, jonka tytä ryrityksistä vähintään yksi on sijoituspalveluyritys,"  
– - `toimivaltai silla viranomaisilla` tarkoitetaan kansallisia viranomaisia, jotka 
ovat lain tai asetuksen nojalla valtuutetut valvomaan sijoituspalveluyrityksiä,  
– direktiivin 92/30/ETY 3 artiklan 5 kohdan toista alakohtaa ei sovelleta,  
                                                 
15 EUVL L 35, 11.2.2003, s. 1.  
FI 13   FI Ö a) kaikki viittaukset luottola itoksiin katsotaan viittauksiksi 
sijoituspalveluyrityksiin,  
b) korvataan  ⌦ kaikki ⌫ direktiivin 92/30/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 4 artiklan 
1 ja 2 kohdassa sekä 7 artiklan 5 kohdassa  ⌦ 125 artiklassa ja 140 artiklan 2 
kohdassa olevat ⌫ viittaukset direktiivii n 77/ 780/ETY  
⌦ [2000/12/EY] muihin artikloihin ⌫ viittauksilla direktiiviin 
93/22/ETY ⌦ katsotaan viittauksiksi direktiiviin 2004/39/EY ⌫, 
c) korvataan  direktiivin 92/30/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 3 ⌦ 39 artiklan 3 
kohdan soveltamiseksi ⌫ 9 ja 8 artiklan 3 kohdassa  tarkoitetut  viittaukset 
Î1 Euroopan pankkikomiteaan  viittauksilla  ⌦ katsotaan viittauksiksi ⌫ 
neuvostoon ja komissioon, 
d) ⌦ poiketen siitä, mitä direktiiv in [2000/12/EY] 140 artiklan 1 kohdassa 
säädetään, ⌫ korvataan direktiivin 92 /30/ETY 7 artiklan 4 kohdan  
⌦ kyseisen artiklan ⌫ ensimmäinen virke seuraavalla virkkeellä ⌦ silloin, 
kun ryhmään ei kuulu luottolaitosta ⌫: ”Kun sijoituspalveluyrityksellä, 
rahoitusyhtiöllä  ⌦ rahoitusalan holdingyhtiöllä ⌫ tai monialan 
hallintayhtiöllä  ⌦ holdingyhtiöllä ⌫ on määräysvalta yhdessä tai 
useammassa tytäryrityksessä, jotka ova t vakuutusyrityksiä, toimivaltaise ten 
viranomaise ten ja näiden  vakuutusyritysten julkises ta valvonnasta vastuussa 
olevat ien viranomaise ten toimi vat ⌦ on toimittava ⌫ läheisessä 
yhteistyössä.” 
 
Ð93/6/ETY, 7 artiklan 4 kohta 
4. Toimivaltaiset viranomaiset, jotka valvova t tai joiden vastuulla on valvoa 3 kohdassa 
tarkoitettuja ryhmiä konsolidoidusti, voivat n äiden ryhmien konsolidoitua valvontaa 
koskevaan myöhempään yhteensovittamiseen asti ta rvittaessa luopua täst ä velvoitteesta sillä 
edellytyksellä, että jokainen tällaisen ryhmän sijoituspalveluyritys:  
i) soveltaa liitteessä V olevan 9 kohdan omien varojen m ääritelmää,  
ii) täyttää kukin osaltaan erikseen 4 ja 5 artiklassa säädetyt vaatimukset, ja  
iii) ottaa käyttöön ryhmän muiden rahoituslaito sten omien varojen ja rahoituslähteiden 
valvonta - ja tarkastamisjärjestelmiä.  
 
Ð 93/6/EY 7 artiklan 5 ja 6 kohta 
(mukautettu) 
5. Toimivaltaisten viranomaisten on säädettävä, että niiden ryhmän sijoituspalveluyritysten, 
jotka voivat hyötyä 4 kohdassa tarkoitetusta poi kkeuksesta, on ilmoitettava riskeistä, joihin 
sisältyvät niiden pää omaan ja rahoituksen koostumukseen ja alkuperään liittyvät riskit sekä 
riskit, jotka voivat vaarantaa näiden sijoituspalveluyritysten  taloudellista tilaa. Jos 
toimivaltaiset viranomaiset arvioivat, että näid en sijoituspalveluyrityst en taloudellinen tilanne  
ei ole riittävästi suojattu, niiden on säädettävä , että nämä yritykset toteuttavat toimenpiteitä 
mukaan lukien tarvittaessa ra joituksia näiden yritysten pääoman siirrosta ryhmän yksikköihin.  
FI 14   FI 6. Kun toimivaltaiset viranomai set ovat soveltamatta konsolidoid un valvonnan velvoitetta 4 
kohdan mukaisesti, niiden on toteutettava kaikki  muut aiheelliset toimenpiteet valvoakseen 
näitä riskejä, erityisesti s uuria riskikeskittymiä koskevia riskejä koko ryhmässä, mukaan 
lukien yritykset, jotka eivät ole sijoittautunee t mihinkään jäsenvaltioon.  
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦ 2 JAKSO  ⌫ 
MÄÄRITELMÄT 
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 1 kohta 
(mukautettu) 
Ö uusi 
3 artikla 
1. Tässä direktiivissä Ö sovelletaan seuraavia määritelmiä:  
(a)1. ’luottolaitoksella’ ⌦ tarkoitetaan direktiivin  [2000/12/EY] 4 artiklan 1 
kohdassa määriteltyjä luottolaitoksia ⌫ luottolaitosten liiketoiminnan 
aloittamiseen ja harjoittamiseen liittyvi en lakien, asetusten ja hallinnollist en 
määräysten yhteensovittamisesta 12 päivänä joulukuuta 1977 annetun 
neuvoston ensimmäisen direktiivin 77/780/ETY16 1 artiklan ensimmäisen 
luetelmakohdan mukaista luottolait osta, jonka on noudatettava neuvoston 
direktiivissä 89/647/ETY säädettyjä vaatimuks ia,; 
 
Ð2004/39/EY, 67 artiklan 2 kohta 
(mukautettu) 
Ö uusi 
b) ’sijoituspalveluyrityksillä’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ kaikkia  ⌦ direktiivin 
2004/39/EY 4 artiklan 1 kohdassa määriteltyjä ⌫ laitoksia, jo tka vastaavat 
rahoitusvälineiden markkinoista... päivänä...kuuta... annetun Euroopan 
parlamentin ja neuvoston direktiivin 2004/39/EY(35) 4 artiklan 1 kohdan 
määritelmää  ja joita koskevat samassa  ⌦ kyseisessä ⌫ direktiivissä asetetut 
vaatimukset, lukuun ottamatta: 
(a)i) luottolaitoksia, 
(b)ii) ⌦ tämän artiklan 1 kohdan p alakohdassa ⌫ määriteltyjä  paikallisia 
yrityksiä 20 kohdan  määritelmän mukaisesti,ja   
                                                 
16 EYVL N:o L 322, 17.12.1977, s. 30. Direktiivi sellaisena kuin  se on muutettuna direktiivillä 
89/646/ETY (EYVL N:o L 386, 30.12.1989, s. 1).  
FI 15   FI (c)iii) yrityksiä, joiden Ö toimilupa kattaa  ainoastaan Ö sijoitusneuvonnan 
ja/tai  sijoittajien toimeksiantojen vastaanottamisen ja välittämisen 
siten, että niillä ei ol e kummassakaan tapauksessa  hallussaan 
asiakkaittensa varoja tai arvopapereita,  ja joilla tämän vuoksi ei koskaan 
saa olla velkaa asiakkailleen, ; 
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 3 ja 4 
kohta (mukautettu) 
3. c) ’laitoksilla’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ luottolaitoksia ja s ijoituspalveluyrityksiä, ; 
4. d) ’kolmansien maiden tunnustetuilla sijoituspalveluyrityksillä’ 
⌦ tarkoitetaan ⌫ yrityksiä, ⌦ jotka täyttävät seuraavat edellytykset: ⌫ 
⌦i) ne ovat yrityksiä, ⌫ joiden määritelmä vastaa 2 kohdassa esitettyä 
sijoituspalveluyrityksen määritelmää , ⌦ jotka kuuluisivat 
sijoituspalveluyrityksen määritelmän piiriin ⌫, jos ne olisivat 
sijoittautuneet yhteisöön, 
⌦ii) ne ovat yrityksiä, ⌫ ja joilla on toimilupa kolmannessa maassa,  
⌦iii) ne ovat yrityksiä, ⌫ sekä  joiden hin ⌦ sovelletaan ⌫ ja joiden  on 
noudatettava ja täytettävä  vakavaraisuussäännö töjä, joita toimivaltaiset 
viranomaiset pitävät vähintään yhtä ankarina kuin tässä direktiivissä säädetyt
 ⌦ annettuja sääntöjä ⌫,; 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
Ö uusi 
5. e) ’rahoitusvälineellä’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ kaik kia direktiivin 92/22/ETY liitteen 
B jakson mukaisia välineitä Ö mitä tahansa sopimust a, joka synnyttää yhdelle 
osapuolelle rahoitusvaroihi n kuuluvan erän ja samalla  toiselle osapuolelle 
rahoitusvelan tai oman pääoman ehtoisen rahoitusvälineen ,; 
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 6 ja 7 
kohta (mukautettu) 
6. `laitoksen kaupankäyntisalkulla` ka upankäyntisalkkua, johon sisältyvät  
a) laitoksen omistamat rahoitusvälin eitä, hyödykkeitä ja hyödykejohdannaisia 
koskevat asemat, jotka laitokset ottavat niiden jälleen myyntiä varten ja/tai jotka 
tämä laitos on ottanut voidakseen hyöt yä lyhyellä aika välillä niiden 
tosiasiallisista ja/tai odotetuista osto - ja myyntihinnan välisistä erotuksista 
taikka muista hinnan tai koron vaih teluista, sekä rahoitusvälineiden, 
hyödykkei den ja hyödykejohdannaisten asemat (matched principal broking) tai 
asemat, joita pidetään hallussa muiden kaupankäyntisalkun erien 
suojaamiseksi,  
b) riskit, jotka liittyvät liittee ssä II olevassa 1, 2, 3 ja 5 kohdassa tark oitettuihin 
selvittämättä jääneisi in kauppoihin, luottokauppaan tai pörssilistan 
ulkopuolella oleviin johdannaissopi muksiin, riskit, jotka liittyvät 
FI 16   FI takaisinostosopimuksiin ja arvopa pereiden tai hyödykkeiden lainaksi 
antamiseen ja jotka koskevat a alakohda n mukaisia liitteessä II olevassa 4 
kohdassa tarkoitettuja kaupankäyntivar astoon kuuluvia arvopapereita tai 
hyödykkeitä, ja toimivaltaisten viranomaist en luvalla riskit, jotka liittyvät 
kyseisessä 4 kohdassa tarkoi tettuun käänteiseen  takaisinostosopimukseen ja 
arvopapereiden tai hyödykkeid en lainaksi ottamista koskeviin sopimuksiin, 
jotka täyttävät joko i, ii, iii, ja v kohdassa  esitetyt edellytykset tai jäljempänä iv 
ja v kohdassa esitetyt edellytykset:  
(i) riskit arvioidaan päivittäin markkina hintaan liitteessä II säädettyjen 
menettelyjen  mukaisesti;  
ii) vakuus mukautetaan siten, että kyseist ä sopimusta tai liiketointa koskevat 
arvopapereiden tai hyödykkeiden arvon merkittävät muutokset otetaan 
huomioon toimivaltaisten viranoma isten hyväksyttävänä pitämän 
säännön mukaisesti;  
iii) sopimukse ssa tai liiketoimessa määrätään, että laitoksen saatavat 
kuittaantuvat ilman eri toimenpiteitä ja välittömästi tämän vastapuolen 
veloilla, jos jälkimmäinen laiminlyö maksut,  
iv) on kyse ammattilaisten välisestä sopimuksesta tai liiketoimesta,  
v) nämä sopim ukset ja liiketoimet on rajattu niiden hyväksyttyyn ja 
aiheelliseen tarkoitukseen, lukuun ottamatta liiketoimia ja erityisesti 
sellaisia, jotka eivä t ole lyhytaikaisia,  
ja c) pörssilistalla olevia vaihtokelpoi sia johdannaissopimuksia koskevat 
välityspalkki oiden, provision, korkojen, osi nkojen ja katevaatimusten 
muodossa olevat riskit, jotka liittyvät suoraan kaupankäyntisalkkuun kuuluviin 
eriin ja jotka ovat liitteessä II olev assa 6 kohdassa tarkoitettuja riskejä.  
 Tiettyjen erien sisällyttämisen kaupankäyn tisalkkuun tai niiden jättämisen 
kaupankäyntisalkun ulkopuolelle on tapahdut tava puolueettomien menetelmien 
mukaisesti ja tarvittaessa kyseise n yrityksen kirjanpitomääräysten 
mukaisesti;toimivaltaiset viranomaiset valvovat näitä menetelmiä ja niiden jatkuv aa 
soveltamista;  
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 7 kohta 
(mukautettu)  
7. `emoyrityksellä`, `tytäryrityksellä` ja `r ahoituslaitoksella` direktiivin 92/30/ETY 1 
artiklassa määriteltyä emo - tai tytäryritystä sekä rahoituslaitosta;  
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 8 kohta 
(mukautettu)  
8. `rahoitusyrityksellä` rahoitu slaitosta, jonka tytäryr itykset ovat yksinomaan tai 
pääsääntöisesti luottolaitoksia, sijoituspalv eluyrityksiä tai muita rahoituslaitoksia 
edellyttäen, että vähintään yksikin näistä tytä ryrityksistä on luottolaitos tai 
sijoituspalveluyritys;  
FI 17   FI  
Ø uusi 
f) ’jäsenvaltiossa emoyrityksenä toimivalla sijoituspalveluyrityksellä’ 
tarkoitetaan sijoituspalveluyritystä, jolla on tytäryrityksenä laitos tai toinen 
rahoituslaitos tai jolla on omistusyhteys tä llaisiin laitoksiin ja  joka ei itse ole 
toisen samassa jäsenvaltiossa toimiluvan saaneen laitoksen tai samassa 
jäsenvaltiossa perustetun rahoitusala n holdingyhtiön tytä ryritys ja johon 
millään toisella samassa jäsenvaltiossa toimiluvan saaneella laitoksella ei ole 
omistusyhteyttä; 
g) ’Euroopan unionissa emoyrityksenä toim ivalla sijoituspal veluyrityksellä’ 
tarkoitetaan sellaista jäsenvaltiossa emoyrityksenä toimivaa 
sijoituspalveluyritystä, joka ei ole toisen jossakin jäsenvaltiossa toimiluvan 
saaneen laitoksen tai toisen jossakin jäsenvaltiossa perustetun rahoitusalan 
holdingyhtiön tytäryritys ja  johon millään jossakin jä senvaltiossa toimiluvan 
saaneella laitoksella ei ole omistusyhteyttä; 
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 9 kohta 
(mukautettu)  
9. `riskipainotuksilla` luoton riskiasteita, joita sovelleta an kyseisiin osapuoliin 
direktiivin 89/647/ETY mukaisesti. Samaa painotusta sovelletaan kuitenkin varoihin, 
jotka ovat saatavia, ja muihin riskeihin, jotka kohdistuvat sijoituspalveluyrityksiin tai 
kolmansissa maissa oleviin tunnustettuihin sijoituspalvelu yrityksiin, sekä selvittely -
yhteisöjen ja tunnustettujen pörssien ottam iin riskeihin silloin, kun kyseinen osapuoli 
on luottolaitos;  
 
Ð98/33/EY, 3 artiklan 1 kohta 
(mukautettu) 
10h) ’pörssin ulkopuolisilla (OTC-)johdanna issopimuksilla’ tarkoitetaan taseen 
ulkopuolisia  eriä, ⌦ jotka kuuluvat direktiivi n [2000/12/EY] liitteen IV 
sisältämään luetteloon lukuun ottamatta eriä, joiden vastuuarvo on kyseisen 
direktiivin liitteessä III olevan 2 kohdan mukaisesti nolla ⌫ joihin direktiivin 
89/647/ETY 6 artiklan 3 kohdan ensi mmäisen alakohdan mukaisesti 
sovelletaan mainitun direktiivin li itteessä II esitettyjä menetelmi ä,; 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
11.i) ’säännellyillä markkinoilla’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ ⌦ direktiivin 2004/39/EY 
4 artiklan 14 kohdassa määriteltyjä ⌫ markkinoita,  jotka vastaavat direktiivin 
93/22/ETY 1 artiklan 13 kohdassa esitettyä määritelmää, ; 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
12. vaatimukset täyttävillä erillä` dire ktiivin 89/647/ETY 6 artiklan 1 kohdan b 
alakohdassa tarkoitettuja varojen saamis - ja velka -asemia (long and short position ) 
sekä sijoituspalveluyritysten tai tunnustettujen kolmansien maiden 
sijoituspalveluyritysten liikkeeseen laskemia velkakirjoja. Samoin kyseeseen tulevat 
FI 18   FI velkakirjojen saamis - ja velka -asemat, jos nämä arvopaperit vastaavat seuraavia 
edellytyksiä: ensinnäk in arvopaperit on hyväksytty pörssilistalle ainakin yhden 
jäsenmaan säännellyillä markkinoilla, tai kolmannen maan pörssilistalle, kun 
kyseisen jäsenvaltion toimivaltaiset vira nomaiset ovat tunnustaneet tämän pörssin; 
toiseksi kyseinen laitos arvioi, että liikkeeseenlaskijan vakavaraisuuden vuoksi 
niiden muunnettavuus rahaksi on riittävä  ja että maksujen laiminlyönnin 
mahdollisuutta koskeva riski on enintään direktiivin 89/647/ETY 6 artiklan 1 kohdan 
b alakohdassa tarkoitettujen va rojen riskin tasolla; toim ivaltaiset viranomaiset, jotka 
tutkivat arvopapereiden arviointimenetel män, muuttavat laitoksen arviointia, jos 
nämä katsovat, että kyseisillä arvopaperei lla on liian korkea maksujen laiminlyönnin 
mahdollisuutta koskeva riski, jotta ne olisivat kelpoisia a rvopapereita,  
 Sen estämättä, mitä edellä säädetään ja kunnes yhteensovittaminen on myöhemmin 
toteutettu, toimivaltaisilla viranomaisilla on kaikki valtuudet tunnustaa kelpoisiksi ne 
arvopaperit, joiden muutet tavuus käteiseksi ja joiden maksujen laiminlyön nin 
mahdollisuutta koskeva riski on enintään direktiivin 89/647/ETY 6 artiklan 1 kohdan 
b alakohdassa tarkoitettuun varoja koskeva n riskin tasoinen liikkeeseenlaskijan 
vakavaraisuuden vuoksi. Näihin arvopapere ihin liittyvän, tämän tasoisen maksujen 
laiminl yömisen mahdollisuutta koskevan riskin on oltava vähintään kahden sellaisen 
arviointielimen arvioima, jotka toimivaltainen viranomainen on tunnustanut tai, 
edellyttäen että toim ivaltaisten viranomaisten tunnusta ma muu arviointielin ei ole 
arvioinut arvopap ereita alhaisemmalle tasolle, va in yhden tällaisen arviointielimen 
arvioima.  
 Toimivaltaiset viranomaiset voivat kuitenkin olla soveltamatta edellisessä virkkeessä 
tarkoitettua vaatimusta, jos ne eivät pi dä sitä aiheellise na, ottaen huomioon 
esimerkiksi ma rkkinoiden, liikkeeseen laskijan tai l iikkeeseen laskun ominaispiirteet 
taikka näiden ominaispiirteiden yhdistelmän.  
 Toisaalta toimivaltaisten viranomaisten on säädettävä, että laitosten on sovellettava 
liitteessä I olevassa 14 kohda ssa esitetyssä 1 taulu kossa ilmoitettua 
enimmäispainotusta arvopapereihin, jo ihin liittyy erityinen riski niiden 
liikkeeseenlaskijan riittämättömän va kavaraisuuden ja/tai niiden rahaksi 
muutettavuuden riittämättömyyden vuoksi.  
 Kunkin jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on annettava säännöllisesti tietoja 
neuvostolle ja komissiolle vaatimuks et täyttävien käytettyjen erien 
arviointimenetelmistä, erityisesti niistä menetelmistä, joita käytetään liikkeeseen 
laskemisen rahaksi muutettavuuden ta son ja liikkeeseenlaskijan vakav araisuuden 
arvioimiseksi;  
13. `keskushallinnon erillä` di rektiivin 89/647/ETY 6 arti klan 1 kohdan a alakohdassa 
tarkoitettujen varojen saamis - ja velka -asemia sekä niitä asemia, joihin sovelletaan 0 
prosentin painotusta kyseise n direktiivin 7 artiklan muka isesti ; 
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 14 kohta 
(mukautettu) 
14. j) ’vaihdettavalla arvopaperilla’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ arvopaperia, joka oikeuttaa 
sen haltijan vaihtamaan sen toiseen arvopaperiin,  joka on useimmin 
liikkeesee nlaskijan osake, ; 
FI 19   FI  
Ð98/31/EY, 1 artiklan 1 kohdan b 
alakohta (mukautettu) 
15. k) ’optiotodistuksella’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ arvopaperia, joka antaa sen haltijalle 
oikeuden ostaa kohde-etuus tiet tyyn ennalta määrättyyn hintaan 
optiotodistuksen voimassaoloajan  aikana tai sen  voimassaolon 
päättymispäivänä.  Kohde -etuus voidaan toimittaa tai selvitys voi tapahtua 
rahana  ⌦ ja joka voidaan selvittää toim ittamalla kohde-etuus tai käyttämällä 
nettoarvontilitystä ⌫,; 
16. l) ’varaston terminoinnilla’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ asemia  ⌦ positioita ⌫, joissa 
varasto on myyty termiinillä ja rahoitu skustannukset pysyvät muuttumattomina 
termiinimyyntiin asti, ; 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 1 kohdan c 
alakohta (mukautettu) 
17. m) ’takaisinostosopimuksella’ ja ’käänteisellä takaisinostosopimuksella’  
⌦ ’takaisinmyyntisopimuksella’ ⌫ ⌦ tarkoitetaan ⌫ sopimusta, jolla laitos 
tai sen vastapuoli siirtää  ⌦ luovuttaa ⌫ arvopapereita tai hyödykkeitä taikka 
arvopapereiden tai hyödykke iden omistusoikeutta een koskevia todistuksia  
⌦ liittyviä oikeuksia ⌫, jotka arvopapereihin ta i hyödykkeisiin liittyvien 
oikeuksien haltijana oleva tunnustettu pörssi on taannut,  edellyttäen että 
laitoksella ei sopimuksen mukaan ole oikeutta luovuttaa tai pantata tiettyä 
arvopaperia tai hyödykettä samanaik aisesti useammalle kuin yhdelle 
vastapuolelle ja että laitos tai sen vast apuoli sitoutuu ostam aan arvopaperit tai 
hyödykkeet (tai niiden sijasta samalla  tavoin yksilöidyt arvopaperit tai 
hyödykkeet) takaisinja jolla laitos tai sen vastapuoli sitoutuu samalla ostamaan 
arvopaperit tai hyödykkeet takaisin(tai n iiden sijasta samalla tavoin yksilöi dyt 
arvopaperit tai hyödykkeet)  sovittuun ⌦ hintaan ajankohtana, jonka myyjä on 
määrännyt tai määrää myöhemmin ⌫ tai myyjän myöhemmin määräämään 
hintaan , edellyttäen että laitoksella ei sopimuksen mukaan ole oikeutta 
luovuttaa t ai pantata tiettyä arvopaperia tai hyödykettä samanaikaisesti 
useammalle kuin yhdelle osapuolelle ; tällainen sopimus on 
takaisinostosopimus, jos laitos on sopimuksessa arvopapereiden tai 
hyödykkeiden myyjänä, ja käänte inen takaisinostosopimus  
⌦ takaisinmyyntisopimus ⌫, jos laitos on sopimuksessa ostajana, ; 
 
Ð93/6/ETY, 2 artiklan 17 kohdan 
toinen alakohta 
 Käänteistä takaisinostosopimusta pidetään  ammattilaisten välisenä sopimuksena, kun 
osapuolta koskee yhteisön tas olla vakavaraisuuden valvontaa koskeva 
yhteensovittaminen tai kun on kyse direkt iivin 89/647/ETY mukaisesta A alueen 
luottolaitoksesta tai kolmanne ssa maassa tunnustetusta s ijoituslaitoksesta taikka kun 
sopimus tehdään selvittely -yhteisön tai tunnustetun p örssin kanssa;  
FI 20   FI  
Ð98/31/EY, 1 artiklan 1 kohdan d 
alakohta (mukautettu) 
18. n) ’arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi  antamisella’ ja ’arvopapereiden tai 
hyödykkeiden lainaksi ottamisella’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ tapahtumaa, jolloin  
jossa  laitos tai sen vastapuoli siirtää  ⌦ luovuttaa ⌫ arvopapereita tai 
hyödykkeitä asianmukaista vakuutta vast aan ja lainaksiottaja sitoutuu 
palauttamaan vastaavat arvopaperit tai hyödykkeet myöhempänä päivämääränä 
tai kun arvopaperit ta i hyödykkeet siirtävä  ⌦ luovuttanut ⌫ laitos sitä vaatii; 
sen laitoksen osalta, joka luovuttaa arvopaperit tai hyödyk keet, kyseessä on 
’arvopapereiden tai hyödykkeid en lainaksi antaminen’,  ja sen laitoksen osalta, 
jolle ne siirretään  ⌦ luovutetaan ⌫, ’arvopapereiden tai hyödykkeiden 
lainaksi ottaminen’, 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 1 kohdan d 
alakohta 
 Arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi ot tamista pidetään ammattilaisten välisenä 
liiketoimena, kun osapuoleen sovelletaan va kavaraisuuden valvonnan 
yhteensovittamista yhteisön tasolla koskevia säännöksiä tai kun on kyse direktiivin 
89/647/ETY mukaisesta A alueen luottolaito ksesta tai kolmannen maan hyväksytystä 
sijoituspalveluyrityksestä taikka kun tapahtuma suoritetaan tunnustetun selvittely -
yhteisön tai pörssin kanssa.  
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 19 kohta 
(mukautettu) 
19.o) ’selvittelyosapuolella’  ⌦ ’selvitysosapuolella’ ⌫ ⌦ tarkoitetaan ⌫ pörssin 
tai selvittely -yhteisön  ⌦ selvitysyhteisön ⌫ jäsentä, jolla on suora 
sopimukseen perustuva yhteys ke skuksena toimivaan vastapuoleen  
⌦ keskusvastapuoleen ⌫ (joka takaa tapahtumien moitteettoman 
päättymisen  ⌦ selvityksen takaaja ⌫),; niiden jäseni en, jotka eivät ole 
selvittelyosapuolia, liiketoi met on käsiteltävä selvitte lyosapuolen välityksellä;  
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 20 kohta 
(mukautettu)  
Ö uusi 
20.(p) ’paikallisella yrityksellä’ ⌦tarkoitetaan ⌫ yritystä, joka vaihtaa  pörssilistalla  
käy kauppaa  ainoastaan  omaan lukuunsa  rahoitustermiinejä ien, tai optioit aden 
Ö tai muiden johdannaisten markkinoi lla ja käteismarkkinoilla ainoana 
tarkoituksenaan positioiden s uojaaminen johdannaismarkkinoilla  taikka joka 
käy kauppaa tai  muodostaa hinnan  muille den saman pörssin  Ö kyseisten 
markkinoiden  jäsenille ten kanssa  ja jonka on taannut  tämän  samojen  
Ö markkinoiden  selvittelysosapuoli  ⌦ selvitysosapuolet ⌫ ovat  taanneet. , 
Saman  pörssin  kyseisten Ö markkinoiden selvittelysosapuolen  
⌦ selvitysosapuolten ⌫ on oltava  ⌦ ollessa ⌫ vastuussa näiden yritysten 
solmimien sopimusten täytäntöönpanosta  ja nämä sopimukset on otettava 
huom ioon laskettaessa selvittelyos apuolen omia varoja koskevaa 
FI 21   FI kokonaisvaatimusta edellyttäen, että paik allisen yrityksen as emat ovat täysin 
erillisiä selvittelyosapuolen asemista ,; 
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 21 kohta 
(mukautettu) 
21.q) ’deltalla’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ odotettua optiohinnan muutosta suhteessa sen 
option perusteena olevan kohdevä lineen vähäisen hinnan muutokseen  
⌦ option kohde-etuuden pienen hinna nmuutoksen aiheuttamaa odotettua 
option hinnanmuutosta ⌫,; 
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 22 kohta 
(mukautettu)  
22. liitteessä I olevassa 4 kohda ssa ’saamisasemalla’ tarkoite taan asemaa, jonka osalta 
laitos on sitoutunut k orkoon, jonka se saa tiettynä aika na tulevaisuudessa, ja ’velka -
asemalla’ asemaa, jonka osalta laitos on sitoutunut korkoon, jonka se suorittaa 
tiettynä aikana tulevaisuudessa,  
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 23 kohta 
(mukautettu)  
23.r) ’omilla varoilla’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ direktiivin 89/299/ETY  
⌦ [2000/12/EY] ⌫ mukaisia omia varoja, ; kuitenkin tätä määritelmää 
voidaan muuttaa liitteessä V tarkoitetuissa tapauksissa  
 
Ð 93/6/EY 2 artiklan 24 ja 25 
kohta (mukautettu) 
24. `alkuperäisellä pääomalla` direktiivin 89/299/ETY 2 artiklan 1 kohdan 1 ja 2 
alakohdan eriä;  
25 `alkuperäisillä omilla varoilla` direktiivin  89/299/ETY 2 artiklan 1 kohdan 1, 2 ja 4 
alakohdassa tarkoitettuja eriä, joist a on vähennetty saman kohda n 9, 10 ja 11 alakohdan erät;  
 
Ð93/6/ETY, 2 artiklan 26 kohta 
(mukautettu) 
26.s) ’pääomalla’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ omia varoja, ja . 
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 27 kohta 
(mukautettu)  
27. `muunnetulla kestolla` kestoa, joka  on laskettu liitteessä I oleva ssa 26 
kohdassa esitettyä yhtälöä käyttäen.  
FI 22   FI  
Ø uusi 
Sovellettaessa konsolidoitua valvontaa si joituspalveluyrityks iin luetaan myös 
tunnustetut kolmansien maiden sijoituspalveluyritykset. 
Sovellettaessa 1 kohdan e alakohtaa rahoitusvälineisiin luetaan sekä 
käteisinstrumentit että johdannaisinstru mentit, joiden arvo johdetaan niiden 
kohde-etuutena olevan rahoitusvälineen hinna sta tai kohde-etuutena olevasta korosta 
tai indeksistä taikka muun kohde-etuutena ol evan erän hinnasta, ja niihin luetaan 
vähintään direktiivin 2004/39/EY liitteessä I olevassa C osassa luetellut instrumentit. 
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 7 ja 8 
kohta (mukautettu) 
2. ⌦Termeillä ⌫ ’emoyritys’, ’tytäryritys’,  ⌦ ’omaisuudenhoitoyhtiö’ ⌫ ja 
’rahoituslaitos’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ direktiivin 92 /30/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 1 ⌦ 4 ⌫ 
artiklassa määriteltyä  ⌦ tällaisiksi yrityksiksi määriteltyjä yrityksiä ⌫ emo - tai tytäryritystä,  
sekä rahoituslaitosta ,. 
⌦Termeillä ⌫ ’rahoitusyrityksellä’  ⌦ ’rahoitusalan holdingyhtiö’, ⌫ ⌦ ’jäsenvaltiossa 
emoyrityksenä toimiva rahoitusalan holdingy htiö’, ’Euroopan unionissa emoyrityksenä 
toimiva rahoitusalan holdingyhtiö’ ja ’avustavia palveluja tuottava yritys’ ⌫ rahoituslaitosta, 
jonka tytäryritykset ovat yksinomaan tai pääsääntöisesti luottolaitoksia, 
sijoituspalveluyrityksiä tai muita rahoituslaitoksia edellyttäen, että vähintään yksikin näistä 
tytäryrity ksistä on luottolaitos tai sijoituspalveluyritys  ⌦ tarkoitetaan direktiivin 
[2000/12/EY] 4 artiklassa tällaisiksi yrityksik si määriteltyjä yrityksiä lukuun ottamatta 
viittauksia luottolaitoksiin, jotka katsotaan viittauksiksi laitoksiin. ⌫ 
 
Ø uusi 
3. Sovellettaessa direktiiviä [2000/12/EY] sella isiin 2 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuihin 
ryhmiin, joihin ei kuulu luottolaitosta , sovelletaan seuraavia määritelmiä:  
 
Ð2002/87/EY, 26 artikla 
(mukautettu) 
Ö uusi 
1.a) ’rahoitusholdingyhtiö’ on ⌦ ’rahoitusalan holdingyht iöllä’ tarkoitetaan ⌫ 
rahoituslaitosta , jonka tytäryhtiöt  ⌦ tytäryritykset ⌫ ovat joko yksinomaan 
tai pääasiassa sijoituspalveluyrityksiä tai muita rahoituslaitoksia, joista ainakin yksi on sijoituspalveluyritys, ja joka  ei ole finanssiryhmään kuuluvien 
luottolaitosten, vakuutusyritysten ja s ijoituspalveluyritysten lisävalvonnasta 16 
päivänä joulukuuta 2002 a nnetussa Euroopan pa rlamentin ja neuvoston  
direktiivissä 2002/87/EY17 tarkoitettu rahoitusalan sekaholdingyhtiö, ; 
2. b) ’monialan holdingyhtiöllä ’ on ⌦ tarkoitetaan ⌫ emoyritystä , joka on muu 
kuin rahoitusholdingyritys  ⌦ rahoitusalan holdingyhtiö ⌫ tai 
                                                 
17 EUVL L 35, 11.2.2003, s. 1. 
FI 23   FI sijoituspalveluyritys tai direktiivis sä 2002/87/EY tarkoitettu rahoitusalan 
sekaholdingyhtiö,  Ö ja  jonka tytäryrityksis tä vähintään yksi on 
sijoituspalveluyritys, ; 
3. c) ’toimivaltaisilla viranomaisilla’ tarkoite taan kansallisia viranomaisia, jotka 
ovat lain tai asetuksen nojalla valtuutetut valvomaan sijoituspalveluyrityksiä, . 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦II LUKU ⌫ 
PERUSTAMISPÄÄOMA 
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 24 kohta 
(mukautettu) 
4 artikla 
1. ’alkuperäisellä pääomalla’  ⌦ ’Perustamispääomalla’ ⌫ ⌦ tarkoitetaan ⌫ direktiivin 
89/299/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 2 ⌦ 57 ⌫ artiklan 1 kohdan 1 ja  2 alakohdan eriä, 
⌦ensimmäisen kohdan a ja b alakohtaa ⌫. 
 
Ð 93/6/ETY 3 artiklan 1 ja 2 kohta 
(mukautettu) 
Ö uusi 
5 artikla 
1. Niillä sijoituspalveluyrityksillä, ⌦ jotka eivät käy kauppaa rahoitusvälineillä omaan 
lukuunsa tai harjoita emissiontakaamista mutta ⌫ joilla on hallussaan asiakkaidensa  varoja 
ja/tai arvopapereita ja jotka tarjoavat yhtä ta i useampaa seuraavista palveluista, on oltava 
125 000 ecun  ⌦ euron ⌫ perustamispääoma: 
a) rahoitusvälineitä koskevien,  sijoittajien toimeksiantojen vastaanottaminen ja 
siirtäminen  ⌦ välittäminen ⌫, 
b) rahoitusvälineitä koskevien,  sijoittajien toimeksi antojen täytäntöönpano  
⌦ toteuttaminen ⌫, 
c) rahoitusvälineitä koskevien yks ittäisten sijoitussalkkujen hoito, . 
edellyttäen, että nämä eivät suor ita tapahtumia omaan lukuun minkään 
rahoitusväl ineen osalta ja eivätkä tee rahoitusvälineiden liikkeeseen laskemista 
koskevaa merkintäsitoumusta.  
FI 24   FI Rahoitusvälineisiin liittyvien siir tokelpoisen kaupankäyntisalkun ulkopuolisten 
sijoitusten hallussapitoa omien varojen sijoittamiseksi ei pidetä ensimmäisen  
alakohdan määräysten mukaisena toimena eikä 2 kohdassa tarkoitettuna toimena.  
2. Kuitenkin  tToimivaltaiset viranomaiset voivat sall ia, että sijoituspalveluyrityksillä et, 
jotka toimeenpanevat  ⌦ toteuttavat ⌫ rahoitusvälineitä koskevia sijoittajien toimeksiantoja, 
on asemia hallussaan omaan lukuun  ⌦ pitävät hallussaan kyseisiä rahoitusvälineitä omaan 
lukuunsa ⌫, jos seuraavat edelly tykset toteutuvat: 
a) tällaiset asemat  ⌦ positiot ⌫ johtuvat ainoastaan siitä, ettei 
sijoituspalveluyritys kykene takaamaan saadun toimeksiannon kattamista  
Ö sijoittajien toimeksiantojen tarkkaan kattamiseen  ,; 
b) kaikkien  tällaisten asemien  ⌦ positioiden ⌫ ⌦ yhteenlaskettu ⌫ 
kokonais markkina-arvo ei ylitä 15:tä  prosenttia yrityksen 
perustamispääomasta, ; 
c) yritys täyttää 4 ja 5  ⌦18, 20 ja 28 ⌫ artiklassa tarkoitetut  ⌦ säädetyt ⌫ 
edellytykset,  ja; 
d) tällaiset asemat  ⌦ positiot ⌫ ovat satunnaisia,  ja tilapäisiä,  ja ne on 
ehdottomasti rajoitettu ajaksi, j oka on välttämätön kyseisen siirron  
⌦ transaktion ⌫ toteuttamiseksi. 
Rahoitusvälineisiin liittyvien siirtokelpoisen kaupankäyntisalkun  
⌦ kaupankäyntivaraston ⌫ ulkopuolisten asemien  ⌦ positioiden ⌫ hallussapitoa 
omien varojen sijoittamiseksi ei pide tä ensimmäisen al akohdan määräysten 
mukaisena toimena eikä 3 kohda ssa tarkoitettuna toimena  ⌦ 1 tai 3 kohdassa 
tarkoitettuna kaupankäyntinä ⌫. 
3.2 Jäsenvaltiot voivat alen taa 1 kohdassa tarkistetun  ⌦ tarkoitetun ⌫ määrän 50 000 
ecuun  ⌦ euroon ⌫ silloin, kun yrityksellä ei ole lupaa pitää hallussaan asiakkaittensa varoja 
tai arvopapereita eikä toim ia omaan lukuun eikä myöskään  tehdä merkintäsitoumusta  
⌦ yrityksen toimilupa ei kata asiakkaiden  varojen tai arvopapere iden hallussapitoa, 
kaupankäyntiä omaan lukuun tai emissiontakaamista ⌫. 
 
Ð 93/6/ETY, 3 artiklan 3 kohta 
(mukautettu)  
3. Kaikilla muilla sijoituspalveluyrityk sillä on oltava 730 000 ecun perustamispääoma.  
 
Ð 2004/39/EY, 67 artiklan 2 kohta 
(mukautettu) 
6 artikla 
4. Edellä 2 artiklan 2 kohda n b alakohdassa tarkoitetuilla  ⌦ Paikallisilla ⌫ yrityksillä on 
oltava 50 000 euron perustamispääoma, jos ne käyttävät sijoittautumisvapautta ja/tai 
⌦ vapautta tarjota ⌫ tarjoavat  ⌦ direktiivin 2004/39/EY  31 tai 32 artiklassa ⌫ 
FI 25   FI ⌦ määriteltyjä ⌫ palveluja rahoitusvälineiden mar kkinoista... päivänä...kuuta... annetun 
Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2004/39/EY 31 tai 32 artiklan mukaisesti . 
 
Ð 2004/39/EY, 67 artiklan 3 kohta 
(mukautettu) 
7 artikla 
Kunnes direktiivi 93/6/EY on tarkistettu,  ⌦ Edellä olevan ⌫ 2 ⌦ 3 ⌫ artiklan 2 kohdan c  
⌦ 1 kohdan b alakohdan iii ⌫ alakohdassa tarko itetuilla yrityks illä on oltava: 
a) 50 000 euron perustamispääoma, tai 
b) koko yhteisön alueen kattava ammatillinen vastuuvakuutus tai ammattitoimintaan 
liittyvästä huolimattomuudesta aiheutuvan korvausvastuun varalta muu vastaava 
vakuus, jonka määrä on vähintään 1 000 000 euroa korvausvaatimusta kohden ja 
1 500 000 euroa kaikkia yhden vuoden aikana esitettyjä korvausvaatimuksia kohden; 
tai 
c) perustamispääoman ja ammatillisen vastuuvakuutuksen yhdistelmä siinä muodossa, 
että tuloksena on a ja b kohdassa esitettyjä määriä vastaava katetaso. 
Komissio tarkistaa Eurostatin julkaisemassa Euroopan kuluttaja hintaindeksissä tapahtuneiden 
muutosten huomioon ottamiseksi tässä  ⌦ ensimmäisessä ⌫ kohdassa tarkoitetut määrät 
säännöllisesti siten, että ta rkistukset tehdään yhdenmuka isesti ja samanaikaisesti 
vakuutusedustuksesta 9 päivänä joulukuuta 2002 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston 
direktiivin 2002/92/EY18 4 artiklan 7 kohdan nojalla teht ävien mukautusten kanssa (*) . 
⌦8 artikla ⌫ 
Jos 2  ⌦ 3 ⌫ artiklan 2 kohdan c  ⌦ 1 kohdan b alakohdan iii ⌫ alakohdassa tarkoitettu 
sijoituspalveluyritys rekisteröidään myös dire ktiivin 2002/92/EY mukaisesti, sen on täytettävä 
tuon kyseisen  direktiivin 4 artiklan 3 kohdassa vahviste ttu edellytys ja lisäk si sillä on oltava: 
a) 25,  000 euron perustamispääoma, tai 
b) koko yhteisön alueen kattava ammatillinen vastuuvakuutus tai ammattitoimintaan 
liittyvästä huolimattomuudesta aiheutuvan korvausvastuun varalta muu vastaava 
vakuus, jonka määrä on vähintään 500 000 euroa korvausvaatimusta kohden ja 
750 000 euroa kaikkia yhden vuoden aikana es itettyjä korvausvaatimuksia kohden; 
tai 
c) perustamispääoman ja ammatillisen vastuuvakuutuksen yhdistelmä siinä muodossa, 
että tuloksena on a ja b kohdassa esitettyjä määriä vastaava katetaso. 
                                                 
18 EYVL 9, 15.1.2003, s. 3. 
FI 26   FI  
Ð 93/6/ETY, 3 artiklan 3 kohta 
(mukautettu)  
9 artikla 
Kaikilla muilla sijoituspalvelu yrityksillä on oltava 730 000 ecun  ⌦ euron ⌫ 
perustamispääoma. 
 
Ð 93/6/ETY, 3 artiklan 5–8 kohta 
(mukautettu)  
10 artikla 
1. Sen estämättä, mitä 1 –4 kohdassa säädetään,  ⌦Poiketen siitä, mitä  5 artiklan 1 ja 3 
kohdassa, 6 artiklassa ja 9 artiklassa säädetään ⌫ jäsenvaltiot voivat tämän direktiivin 
täytäntöönpanoon asti  jatkaa toimilupaa niiden  sellaisten  sijoituspalveluyritysten ja 4 
kohdassa  ⌦ 6 artiklassa ⌫ tarkoitettujen ennen tämän direktiivin soveltamista  olemassa 
olevien  yritysten osalta,  jotka ovat olleet olemassa ennen  ⌦ 31 päivää joulukuuta 1995 ⌫, 
ja joiden omat varat ovat 1 -4 kohdassa  ⌦ 5 artiklan 1 ja 3 koh dassa, 6 artiklassa ja 
9 artiklassa ⌫ säädettyjä perustamispääomia pienemmät. 
Näiden  Tällaisten  yritysten omat varat eivät saa laskea alhaisemmalle tasolle kuin korkein 
viitetaso, joka on laskettu tämän  direktiivin ⌦ 93/6/ETY ⌫ tiedoksiantamispäivän jälkeen. 
Viitetaso on omien varojen päivittäinen keskia rvo, joka lasketaan laskentapäivää edeltävältä 
kuuden kuukauden jaksolta. Tämä viitetas o on laskettava kyseiseltä jaksolta  joka kuudes 
kuukausi vastaavalta jaksolta . 
2. Jos 5  ⌦ 1 ⌫ kohdan mukaisessa yrityksessä käyttää  määräysvaltaa ⌦ käyttävä ⌫ 
muu luonnollinen henkilö tai oikeushenkilö kuin se, joka aiemmin käytti määräysvaltaa , 
⌦ on vaihtunut ⌫, tämän yrityksen omien varoje n on saavutettava vähintään 1 –4 kohdassa  
⌦ 5 artiklan 1 ja 3 kohdassa, 6 artiklassa ja 9 artiklassa ⌫ ⌦ kyseistä yritystä varten ⌫ 
säädetty taso, lukuun ottamatta  seuraavia tapauksia: kun on  ⌦ tapauksia, joissa on ⌫ kyse 
ensimmäisestä ⌦ vuoden 1995 joulukuun 31 päivän jälkeen toteutetusta ⌫ perintöön 
perustuvasta siirrosta  ⌦ luovutuksesta ⌫, sen jälkeen kun tämä direktiivi pannaan 
täytäntöön  edellyttäen että toimivaltaiset vira nomaiset antavat suostumuksensa ja ⌦että 
poikkeusta sovelletaan ⌫ enintään 10 vuoden ajan tämän siirron  ⌦ kyseisen 
luovutuksen ⌫ jälkeen, . 
ii) kun on kyse osakkaan vaihdosta henkilöyhtiö ssä, jos silloin, kun tämä direktiivi 
pannaan täytäntöön vähintään yksi osakkais ta jää yritykseen ja enintään 10 vuoden 
ajan siitä kun tätä direk tiiviä ryhdyttiin soveltamaan.  
3. Kuitenkin  tTietyissä erityissä tilanteissa ja toimivaltaisten viranomaisten 
suostumuksella, kun on kyse kahden tai useamman sijoituspalveluyrityksen ja/tai 4 kohdassa  
⌦ 6 artiklassa ⌫ tarkoitett ujen yritysten  tarkoitetun yrityksen  sulautumisesta, ei 
sulautumisesta syntyvän yrityksen omien varojen tarvitse saavuttaa 1 –4 kohdassa  ⌦ 5 
artiklan 1 ja 3 kohdassa, 6 artiklassa ja 9 artiklassa ⌫ niille  säädettyä tasoa. Kuitenkin jos 1 –
4 kohdassa  ⌦ 5 artiklan 1 ja 3 kohdassa, 6 artiklassa ja 9 artiklassa säädettyä ⌫ tasoa ei ole 
FI 27   FI saavutettu, uuden yrityksen omat varat eivä t saa alittaa sulautumispäivänä todettua  
sulautuneiden yritysten omien varo jen kokonaismäärää sulautumispäivänä . 
4. Sijoituspalveluyritysten ja 4 kohdassa  ⌦ 6 artiklassa ⌫ tarkoitettujen yritysten omat 
varat eivät saa laskea 1 -5 ja 7 kohdissa  ⌦ 5 artiklan 1 ja 3 kohdassa , 6 artiklassa, 9 artiklassa 
sekä 10 artiklan 1 ja 3 kohdassa ⌫säädettyä tasoa alemmaksi. 
Jos ne ovat kuitenkin kyseistä ta soa alhaisemmalla tasolla, toimivaltaiset viranomaiset voivat, 
jos on aiheellista  ⌦ olosuhteiden vuoksi perusteltua ⌫, myöntää näille yrityksille 
määräajan, jossa nämä voivat palauttaa  ⌦ korjata ⌫ tilanteen ennalleen  tai lopettaa 
liiketoimintansa. 
 
Ø uusi 
III LUKU 
KAUPANKÄYNTIVARASTO 
11 artikla 
1. Laitoksen kaupankäyntivarasto muodos tuu sellaisista rahoitusväline- ja 
hyödykepositioista, jotka laitos on ottanut joko kaupankäyntitar koituksessa tai 
kaupankäyntivaraston sellaisten muiden erien suojaamiseksi, joihin ei kohdistu niiden 
jälkimarkkinakelpoisuutta ra joittavia sopimuksia tai jo tka ovat suojattavissa.  
2. Kaupankäyntitarkoituksessa otetut positiot laitos on tarkoituksella ottanut 
lyhytaikaista kauppaa varten ja/t ai voidakseen lyhyellä aikaväli llä hyötyä tosias iallisista tai 
odotetuista osto- ja myyntihinnan välisistä er otuksista taikka muista hinnan tai koron 
vaihteluista. Position käsitteeseen luetaan  kaupankäynti omaan lukuun, asiakaskaupankäynti 
sekä markkinatakaus. 
3. Kaupankäyntitarkoitus on voitava osoittaa sell aisten strategioiden, toimintatapojen ja 
menettelyjen perusteella, jotka laitos on luon ut hoitaakseen positiota tai sijoitussalkkua 
liitteessä VII olevan A osan mukaisesti. 
4. Laitosten on luotava ja pidettävä y llä kaupankäyntivaras ton hallinta- ja 
valvontajärjestelmiä liitteessä V II olevan B osan mukaisesti.  
5. Sisäinen suojaus voidaan sisällyttää kaupankäyntivarastoon; tällöin on sovellettava 
liitteessä VII olevaa C osaa. 
FI 28   FI  
Ø uusi 
IV LUKU 
OMAT VARAT 
 
Ð 93/6/ETY, 2 artiklan 25 kohta 
(mukautettu)  
12 artikla 
’Alkuperäisillä  ⌦ Ensisijaisilla ⌫ omilla varoilla’ ⌦ tarkoitetaan ⌫ direktiivin 
⌦ [2000/12/EY] 57 ⌫ 89/299/ETY 2  artiklan 1  ⌦ ensimmäisen kohdan a–c ⌫ 1, 2 ja 4  
alakohdassa tarkoitettuja en eriäen ⌦ summaa ⌫, joista on vähennetty saman kohdan ⌦ i–
k ⌫ 9, 10 ja 11 alakohdan  ⌦ alakohdassa tarkoitetut erät ⌫ ,. 
 
Ø uusi 
Komissio toimittaa Euroopan parl amentille ja neuvostolle viim eistään 1 päivänä tammikuuta 
2009 asianmukaisen ehdotuksen tämän luvun muuttamiseksi. 
 
Ð 93/6/ETY, liitteessä V oleva 1 
ja 2 kohta (mukautettu) 
Ö uusi 
13 artikla 
1. ÖJollei tämän artiklan 2–5 kohdasta tai 14–17 artiklasta muuta johdu,  
Ssijoituspalveluyritysten ja luottolaitosten omat varat määritellään  ⌦ määritetään ⌫ 
direktiivin 89/299/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ mukaisesti 
Lisäksi 1 kohtaa  ⌦ ensimmäistä alakohtaa ⌫ sovelletaan sijoituspalveluyrityksiin, 
joiden oikeudellinen muoto ei ole joki n neljännen neuvoston di rektiivin 78/660/ETY 
1 artiklan 1 kohdassa tarkoitetuis ta oikeudellisista muodoista. 
 
Ð 93/6/ETY, liitteessä V olevan 1 
kohdan toinen alakohta ja liitteessä 
V oleva 2–5 kohta (mukautettu) 
Î1 98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 4 kohdan a ja b 
alakohta 
2. Î1 Sen est ämättä  ⌦ Poikkeuksena siitä ⌫, mitä 1 kohdassa säädetään, 
toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, että ne laitokset, joiden on täytettävä ⌦ 21 ja 28–32 
artiklan sekä ⌫ liitteissä den I, II, III, IV,  VI, VII ja VIII  ⌦ ja III–VI mukaisesti ⌫ 
FI 29   FI ⌦ lasketut ⌫ säädetyt  omia varoja koskevat  vaatimukset  ⌦ pääomavaatimukset ⌫, voivat 
⌦ yksinomaan tässä tarkoituksessa ⌫ soveltaa muuta  ⌦ vaihtoehtoista ⌫ omien varojen 
määritelmää  ⌦ määritysmenetelmää ⌫ ainoastaan  näiden vaatimusten noudattamiseksi . 
Mitään näistä  ⌦ edellä mainittuun tar koitukseen käytetyistä ⌫ omista varoista ei voida 
käyttää samanaikaisesti muita den omia varoja koskevien vaatimusten  
⌦ pääomavaatimusten ⌫ soveltamiseen  ⌦ täyttämiseen ⌫. 
Tässä toisessa  ⌦ vaihtoehtoisessa ⌫ määritelmässä  olevat jäljempänä a, b ja c 
alakohdasta esitetyt erät, lukuun o ttamatta d alakohdassa esitettyä erää,  
⌦ määritysmenetelmässä omat varat määr itetään a–c alakohda ssa tarkoitettujen 
erien summana, josta vähennetään d alakohdassa tarkoitettu erä ⌫ toimivaltaisten 
viranomaisten voidessa harkita  ⌦ päättää ⌫, ⌦ vähennetäänkö ⌫ luetaanko  
viimeksi mainittu erä mukaan  vai ei : 
a) direktiivin 89/299/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ mukaiset omat varat, lukuun 
ottamatta kyseisen direktiivin 2  ⌦ 57 ⌫ artiklan 1  ⌦ ensimmäisen ⌫ 
kohdan 12 ja 13  ⌦ l–p ⌫ alakohtaa niiden sijoit uspalveluyritysten osalta, 
joiden on vähennettävä ⌦ tämä kohdan ⌫ a, b ja c alakohdassa 
tarkoitetus taujen erien kokonaismäärästä ⌦ tämän kohdan ⌫ d alakohdassa 
tarkoitettu erä, 
b) laitosten kaupankäyntisalkun  ⌦ kaupankäyntivaraston ⌫ nettovoitot, lukuun 
ottamatta  ⌦ joista on vähennetty ⌫ kaikkia  ennakoitavi at kuluja t ja 
osinkoja got, sekä  vähennettyinä niiden  ⌦ laitosten ⌫ muista 
liiketoiminnoista aiheutuvilla neilla  nettotappioilla, sillä edellytyksellä, että 
miktään näistä määristä ei ole vielä sisällytetty ⌦ tämän kohdan ⌫ a 
alakohtaan  direktiivin 89/299/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 2 ⌦ 57 ⌫ artiklan 1  
⌦ ensimmäisen ⌫ kohdan 2 tai 11  ⌦ b tai k ⌫ alakohdan a alakohtaan  
⌦ mukaisena eränä ⌫, 
c) etuoikeusasemaltaan huonommassa asem assa olevat lainat ja/tai 5 kohdassa 
tarkoitetut erät, jollei 3 -7 ⌦ 3 ja 4 ⌫ kohdan ja ⌦ 14 artiklan ⌫ 
vaatimuksista muuta johdu, ja  
d) ⌦ 15 artiklassa ⌫ 8 kohdassa  tarkoitetut  ⌦ mainitut ⌫ ⌦ epälikvidit ⌫ 
varat, jotka eivät ole rahaks i muutettavat . 
3. Edellä 2 kohdan c alakohdassa tarkoite tuilla etuoikeusasemaltaan huonommassa 
asemassa olevilla lainoilla on ⌦ oltava ⌫ vähintään kahden vuoden alkuperäinen kestoaika  
⌦ juoksuaika ⌫. Ne iiden  on ⌦ oltava ⌫ maksettava  täysin ⌦ maksettuja ⌫ ja, eikä  
lainasopimuksessa ei  saa olla lauseketta siitä, että muissa tilanteissa kuin yrityksen  
⌦ laitoksen toiminnan ⌫ lopettamista koskevissa tilant eissa velka on maksettava ennen 
sovittua erääntymispäivää, jollei muunlaise lle menettelylle ole saatu toimivaltaisten 
viranomaisten hyväksymistä. Tätä  Tällaisten  etuoikeusasemai ltaan huonommassa asemassa 
olevien lainojen pääomaa ja korkoja  ei voida maksaa takaisin, jos tämä  takaisinmaksu 
edellyttää sitä  ⌦ johtaa siihen ⌫, että kyseisen yrityksen  ⌦ laitoksen ⌫ omat varat ovat 
siten  vähemmän kuin 100 prosenttia laitoksen kokonaisvaatimuksesta  ⌦ sen ⌫ 
⌦ yhteenlasketuista pääomavaatimuksista ⌫. 
Toisaalta  Lisäksi  laitosten on ilmoitettava toimival taisille viranomaisille kaikkien 
näiden etuoikeusasemaltaan huonommassa asemassa olevien lainojen 
FI 30   FI takaisinmaksusta silloin, kun laitoksen omat varat ovat vähemmän kuin 120 
prosenttia laitoksen  ⌦ sen ⌫ yhteenlasketuista omaa pääomaa koskevista 
vaatimuksista  ⌦ pääomavaatimuksista ⌫ . 
4. Edellä 2 kohdan c alakohdassa tarkoi tetut etuoikeusasemaltaan huonommassa 
asemassa olevat lainat eivät sa a ylittää 150:tä prosenttia niiden  sellaisten  ensisijaisten omien 
varojen määrästä, jotka ovat käytettävissä kattamaan ⌦ 21 ja 28–32 artiklan sekä ⌫ 
liitteidenessä  I, II, III, IV, VI, VII ja VIII  ⌦ I–VI ⌫ tarkoitetut  ⌦ mukaisesti lasketut ⌫ 
omia varoja koskevat vaatimukset  ⌦ pääomavaatimukset ⌫, ja ne voivat lähestyä tätä 
ylärajaa ainoastaan kyseisten toimivaltaisten viranomaisten hyväksymissä erityistapauksissa. 
5. Toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, että laitokset kuittaavat  ⌦ korvaavat ⌫ 
⌦ 2 kohdan c alakohdassa ⌫ 3 ja 4 kohdassa  tarkoitetut etuoikeusasemaltaan huonommassa 
asemassa olevat lainat direktiivin 89/299/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 2 ⌦ 57 ⌫ artiklan 1  
⌦ ensimmäisen ⌫ kohdan 3, 5, 6, 7 ja 8  ⌦ d–h ⌫ alakohdassa tarkoitetuilla erillä. 
 
Ð98/31/EY, liitteessä olevan 4 
kohdan c alakohta (mukautettu) 
14 artikla 
1. Toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, että sijoituspalveluyritykset ylittävät 
etuoikeusasemaltaan huonommassa asemassa oleville lainoille ⌦ 13 artiklan ⌫ 4 kohdassa 
vahvistetun  ⌦ säädetyn ⌫ ylärajan, jos ne pitävät sitä  tätä  vakavaraisuuden kannalta 
perusteltuna  ⌦ hyväksyttävänä ⌫, ja sillä edellytyksellä, että näiden etuoikeusasemaltaan 
huonommassa asemassa olevien lainojen ja ⌦ 13 artiklan ⌫ 5 kohdassa tarkoitettujen erien 
kokonaismäärä on enintään 200 prosenttia niiden  sellaisten  ensisijaisten omien varojen 
määrästä, jotka ovat käytettävissä kattamaan ⌦ 21 ja 28–32 artiklan sekä ⌫ liitteidenssä  I, 
II, III, IV, VI, VII ja VIII  ⌦ I ja III–VI ⌫ säädetyt  ⌦ mukaisesti lasketut ⌫ omia varoja 
koskevat vaatimukset  ⌦ pääomavaatimukset ⌫, tai ⌦ enintään ⌫ 250 prosenttia tästä 
määrästä tapauksissa, joissa sijo ituspalveluyritykset vähentävät ⌦ 13 artiklan ⌫ 2 kohdan 
d alakohdassa tarkoitetun erän omia varoja laskettaessa. 
2. Toimivaltaiset viranomaiset voivat sa llia, että luottolaitokset ylittävät 
etuoikeusasemaltaan huonommassa asemassa oleville lainoille ⌦ 13 artiklan ⌫ 4 kohdassa 
vahvistetun  ⌦ säädetyn ⌫ ylärajan, jos ne pitävät sitä  tätä  vakavaraisuuden kannalta 
perusteltuna  ⌦ hyväksyttävänä ⌫ , ja sillä edellytyksellä, että näiden etuoikeusasemaltaan 
huonommassa asemassa olevien lainojen ja 5 kohdassa  ⌦ direktiivin [2000/12/EY] 57 
artiklan ensimmäisen kohdan d–h alakohdassa ⌫ tarkoitettujen erien kokonaismäärä on 
enintään 250 prosenttia niiden  sellaisten  ensisijaisten omien varojen määrästä, jotka ovat 
käytettävissä kattamaan ⌦ 28–32 artiklan sekä ⌫ liitteidenssä  I, II, III, VI, VII ja VIII  ⌦ I 
ja III–VI ⌫ säädety t ⌦ mukaisesti lasketut ⌫ omia varoja koskevat vaatimukset  
⌦ pääomavaatimukset ⌫. 
FI 31   FI  
Ð93/6/ETY, liitteessä V oleva 8 
kohta (mukautettu) 
Ö uusi 
15 artikla 
⌦ Edellä 12 artiklan 2 kohdan d alakohdassa tarkoitettuihin ⌫ Ei rahaksi muutettaviin 
⌦ epälikvideihin ⌫ varoihin kuuluvat: 
a) käyttöomaisuus (lukuun ottamatta ⌦ lainojen vakuutena olevia ⌫ maita ja 
rakennuksia, joiden voidaan katsoa va staavan lainoja, joita ne takaavat ); 
b) sellaiset  omistusyhteydet  ⌦ omistusosuudet ⌫ ⌦ luotto- tai 
rahoituslaitoksissa ⌫, mukaan lukien etuoikeusasemaltaan huonommassa 
asemassa olevat lainat/luotot rahoituslaitoksissa  ⌦ saamiset kyseisiltä 
laitoksilta ⌫, jotka voivat olla osa  ⌦ voidaan lukea ⌫ näiden  
⌦ tällaisten ⌫ laitosten omia in varoja ihin, jollei näitä  niitä  ole vähennetty 
direktiivin 89/299/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 2 ⌦ 57 ⌫ artiklan 1  
⌦ ensimmäisen ⌫ kohdan 12 ja 13  ⌦ l–p ⌫ alakohdan tai tämän liitteen  
⌦ direktiivin ⌫ 9 ⌦ 15 artiklan ensimmäisen ⌫ kohdan iv  ⌦ d ⌫ 
alakohdan mukaisesti; 
c) ⌦ sellaiset omistusosuudet ⌫ osuudet  ja muut sijoitukset muissa yrityksissä 
kuin luotto - ja rahoituslaitoksi ssa luottolaitoksissa tai muissa 
rahoituslaitoksissa , jotka eivät ole hel posti siirtokelpoisia  
⌦ jälkimarkkinakelpoisia ⌫,; 
d) sivuliikkeide n tappiot  Ö tytäryritysten pääomavajeet ,; 
e) muut talletukset kuin ne, jo tka voidaan maksaa takaisin 
yhdeksässäkymmenessä päivässä, ja l ukuun ottamatta katevaatimuksia, jotka 
liittyvät termiineihin ja optiosopimuksiin, ; 
f) lainat ja muut maksettavat erät kui n ne, jotka on maksettava takaisin 
yhdeksässäkymmenessä päivässä, ; ja 
g) fyysiset varastot, lukuun ottamatta tapauksia, joita jo koskee 4 artiklan 2 
kohdassa säädetty omia varoja koskeva v aatimus ja sillä edellytyksellä, ett ä 
nämä vaatimukset eivät ole ankara mpia kuin 4 artiklan 1 kohdan iii 
alakohdassa tarkoitetut vaatimukset  ⌦ joihin jo sovelletaan 
pääomavaatimuksia, jotka ovat vähint ään yhtä tiukkoja kuin 18–20 artiklassa 
säädetyt vaatimukset ⌫. 
 
Ð 93/6/ETY, liitteessä V olevan 8 
kohdan toisen luetelmakohdan 
toinen kappale (mukautettu) 
⌦Sovellettaessa b alakohtaa ⌫ Kun  ⌦ tilanteessa, jossa ⌫ osakkeet ovat luotto - 
tai rahoituslaitoksen väliaikaisessa omistuksessa  ⌦ luotto- tai rahoituslaitoksen 
osakkeita pidetään hallussa väliaikaisesti ⌫ ⌦ kyseisen laitoksen 
FI 32   FI uudelleenjärjestämiseksi ja pelastamiseksi toteutettavan ⌫ taloudellisen 
pelastusoperaation aikana, jonka tarkoit uksena on uudelleen järjestää ja pelastaa 
tämä laitos , toimivaltaiset viranomaiset voivat luopua tästä vaatimuksesta  ⌦ olla 
soveltamatta kyseistä säännöstä ⌫. Ne voivat myös antaa poikkeusluvan  ⌦ olla 
soveltamatta sitä myös ⌫ niiden  sellaisten  osakkeiden osalta, jotka ovat osa 
sijoituspalveluyrityksi en siirtokelpoista kaupankäyntisalkkua  
⌦ kaupankäyntivarastoa ⌫,. 
 
Ð93/6/ETY, liitteessä V oleva 9 
kohta (mukautettu) 
16 artikla 
9. Sijoituspalveluyritykset, jotka kuuluvat yritysryhmään,  ja joita koskee  ⌦ jolle on 
myönnetty ⌫ 7 ⌦ 22 ⌫ artiklan ssa 4 kohdassa  tarkoitettu poikkeus, laskevat niiden  omat 
varat nsa 1-8 kohtien  ⌦ 13–15 artiklan ⌫ mukaisesti, jollei seuraavi asta muutoksista  muuta 
johdu: 
(a)(i) vähennetään edellä  ⌦ 13 artiklan ⌫ 2 kohdan d alakohdassa tarkoitetut 
⌦ epälikvidit ⌫ varat, jotka eivät ole rahaksi muutettavia ,; 
(b)ii)  direktiivin 89/299/ETY  ⌦ edellä ⌫ 2 ⌦12⌫ artiklan 1 kohdan 12 ja 13 
alakohdissa tarkoitettuja  ⌦ 2 kohdan a alakohdassa ⌫ ⌦ tarkoitettu 
vapautus ei koske sellaisia ⌫ ⌦ direktiivin [2000/12/EY] 57 artiklan 
ensimmäisen kohdan l–p alakohdan ⌫ eriä  ⌦ osatekijöitä, ⌫ ei koske 2 
kohdan a alakohdassa tarkoitettu vapautus , joka  ⌦ jotka ⌫ on  
sijoituspalveluyrityksellä ⌦ on hallussaan ⌫ niiden yritysten osalta, jotka 
kuuluvat konsolidointiin sella isena kuin se on määritelty ⌦ tämän 
direktiivin ⌫ 7 ⌦ 2 ⌫ artiklan 2  ⌦ 1 ⌫ kohdassa, ; 
c)(iii) direktiivin 89/299/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 6 ⌦ 66 ⌫ artiklan 1 kohdan 
a ja b alakohdi assa tarkoitetut rajoitukset  ⌦ rajat ⌫ on laskettu  
⌦ laskettava ⌫ viittaamalla  alkuperäisiin  ⌦ ensisijaisten ⌫ omiin en 
varoihin jen ⌦ perusteella ⌫ ⌦, joista on vähennetty ⌫ vähentämällä  
⌦ ne ⌫ direktiivin 89/299/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 2 ⌦ 57 ⌫ artiklan 1  
⌦ ensimmäisen ⌫ kohdan 12 ja 13  ⌦ l–p ⌫ alakohdissa tarkoitetut  
⌦ alakohtaan sisältyvät osatekijät, joihin viitataan b alakohdassa ⌫ edellä ii 
alakohdassa esitetyt erät,  ⌦ ja ⌫ jotka sisältyvät kyseisten laitosten 
⌦ ensisijaisiin ⌫ omiin varoihin, ; ja 
d)(iv)  ⌦ ne ⌫ direktiivin 89/299/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 2 ⌦ 57 ⌫ artiklan 1  
⌦ ensimmäisen ⌫ kohdan 12 ja 13  ⌦ l–p ⌫ alakohdi assa tarkoitetut 
⌦ osatekijät, joihin viitataan c alakohdassa, ⌫ ja edellä iii alakohdassa 
kuvaillut erät  vähennetään pikemminkin  alkuperäisistä  ⌦ ensisijaisista ⌫ 
omista varoista ennemminkin  kuin kyseisen direktiivin 6  ⌦ 66 ⌫ artiklan 
1 kohdan c alakohdan er ien kokonaissummasta  ⌦ mukaisesti ⌫ ⌦ kaikkien 
erien yhteismäärästä ⌫ erityisesti ⌦ sovellettaessa ⌫ tämän liitteen 4 -7 
kohtia  varten  ⌦ direktiivin 13 artiklan 4 ja 5 kohtaa ja 14 artiklaa ⌫. 
FI 33   FI  
Ø uusi 
17 artikla 
1. Kun laitos laskee riskipainot ettujen saamisten yhteismäär ää direktiivin [2000/12/EY] 
84–89 artiklan säännösten mukaises ti liitteen II soveltamista va rten, sovelletaan  direktiivin 
[2000/12/EY] liitteessä VII olevassa 1 osiossa olevan 4 alaosion mukaisessa laskennassa 
seuraavia periaatteita: 
a) Vastapuolen luottoluokituksen huom ioonottamiseksi tehtävät arvonoikaisut 
voidaan sisällyttää liitteessä II tarkoitettujen riskien varalta tehtyjen 
arvonoikaisujen ja arvostu svarausten kokonaissummaan. 
b) jos vastapuoleen liitty vä luottoriski on riittävä llä tavalla otettu huomioon 
kaupankäyntivarastoon sisältyvän position arvostuksessa, vastapuoliriskiin 
liittyvä odotettu tappio on no lla edellyttäen, et tä toimivaltaiset viranomaiset 
hyväksyvät tämän. 
Sovellettaessa a alakohtaa tällaiset ar vonoikaisut voidaan si sällyttää kyseisten 
laitosten osalta omiin varoihin ainoastaan tämän alakohdan mukaisesti.  
2. Sovellettaessa tätä artiklaa sovelletaan direktiivin [2000/12/EY] 153 artiklaa ja 154 
artiklaa. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦V LUKU ⌫ 
⌦ 1 JAKSO ⌫ 
RISKIEN  KATTAMINEN 
 
Ð 93/6/ETY, 4 artiklan 1 kohdan 
ensimmäinen alakohta 
(mukautettu)  
Ö uusi  
18 artikla 
1. Toimivaltaisten v iranomaisten on vaadittava, että  lLaitosten ksilla  omien varojen on 
oltava  Ö on oltava  määrältään  ⌦ omat varat, joiden määrä on ⌫ pysyvästi vähintään 
seuraavien määrien  erien summa: 
FI 34   FI  
Ð98/31/EY, 1 artiklan 2 kohta 
(mukautettu) 
i) a) omia varoja koskevat  vaatimukset  ⌦ kaupankäyntivarastoa ⌫ koskevat  
⌦ pääomavaatimukset ⌫, jotka lasketaan kaupankäyntisalkun  osalta  ⌦ 28–
32 artiklassa säädettyjen menetelmien ja vaihtoehtojen sekä ⌫ liitteiden I, II 
ja VI sekä tarvittaessa liitteen VIII  mukaisesti, 
ii) b) omia varoja koskevat  vaatimukset  koko liiketoimintaa  koskevat  
⌦ pääomavaatimukset ⌫, jotka lasketaan koko liiketoiminnan osalta  
liitteiden ssä III ja VII  ⌦ IV ⌫ sekä tarvittaessa  ⌦ soveltuvin osin ⌫ 
liitteen ssä VIII  ⌦ säädettyjen menetelmien ja vaihtoehtojen mukaisesti ⌫ ,. 
 
Ð 93/6/ETY, 4 artiklan 1 kohdan 
iii ja iv alakohta (mukautettu) 
iii) direktiivissä 89/647/ETY tarkoitetut omia varoja koskevat vaatimukset laitosten 
kaikkien liiketoimien osalta, l ukuun ottamatta kaupankäyntisalkkuja ja  varoja, jotka 
eivät ole rahaksi muutettavissa, jos ne vä hennetään omista varoista liitteessä V 
olevan 2 kohdan d alakohdan mukaisesti, ja  
iv) omia varoja koskevat vaatimukset, jo tka on vahvistettu 2 kohdan mukaisesti.  
 
Ð 93/6/ETY, 4 artiklan 1 kohdan 
toinen alakohta 
Sijoituspalveluyritysten omia varoja koskeva vaatimus ei saa koskaan olla alempi kuin 
liitteessä IV tarkoitettu om ia varoja koskeva vaatimus, siitä huolimatta, että i –iv kohdissa 
tarkoitettujen omia varoja  koskevien vaatimusten mä ärä voi olla mikä tahansa.  
 
Ð 93/6/ETY, 4 artiklan 2–5 kohta 
2. Toimivaltaisten viranomaisten on velvoitetta va laitokset kattamaan riittävillä omilla 
varoilla ne riskit, jotka eivät koske tätä direktiiviä eivätkä direktiiviä 89/647/ETY, mutta jotka 
ovat rinnastettavissa niihin riske ihin, joita nämä direktiivit koskevat.  
3. Jos laitoksen omat varat la skevat niiltä vaaditun, 1 kohdan mukaisesti laskettua omien 
varojen määrää alemmaksi, toimivaltaisten virano maisten on huolehdittava siitä, että kyseinen 
laitos toteuttaa aiheelliset toim enpiteet korjatakseen tilanteen mahdollisimman nopeasti.  
4. Toimivaltaisten viranomaisten on säädettävä laitoksia koskevasta velvollisuudesta perustaa 
niiden liiketoimiin liittyviä korkoriskin valvonta - ja tarkastusjärjestelmiä; nämä järjestelmät 
ovat toim ivaltaisten viranomaisten valvonnassa.  
5. Laitoksilla on oltava toimivaltaisten virano maisten hyväksymät riittävät järjestelmät 
laitoksen taloudellisen tilanteen laskemiseksi  riittävällä tarkkuudella milloin tahansa.  
FI 35   FI  
Ð 93/6/ETY, 4 artiklan 6 kohta 
(mukautettu) 
2. Sen estämättä  ⌦ Poiketen siitä ⌫, mitä 1 kohdassa säädetään, toimivaltaiset 
viranomaiset voivat sallia, että  laitokset laskevat niiden  kaupankäyntisalkun  omia varoja 
koskevat vaatimukset  ⌦ kaupankäyntivarastonsa pääomavaatimuksen ⌫ tämän direktiivin 
liitteissä I ja II olevien määräysten  ⌦ säännösten ⌫ sijasta direktiivin 89/647/ETY  
⌦ [2000/12/EY] 75 artiklan ensimmäisen kohdan a al akohdan ja tämän direktiivin liitteessä 
II olevan 6, 7, 8 ja 10 kohdan ⌫ mukaisesti, jos ⌦ kaupankäyntivar astoon liittyvän 
liiketoiminnan volyymi täyttää seuraavat edellytykset ⌫: 
i) a) näiden  ⌦ kaupankäyntivarastoon liitt yvän liiketoiminnan osuus ⌫ on  
kyseisillä  laitosten ksilla  kaupankäyntisalkku  on  tavallisesti enintään 
5 prosenttia liiketoimien määrästä  ⌦ liiketoiminnan kokonaisvolyymista ⌫, 
ii) b) kaupankäyntisal kun asemien  kokonaismäärä on  ⌦ kaupankäyntivaraston 
yhteenlasketut positiot ovat ⌫ tavallisesti enintään 15 miljoonaa ecua  
⌦ euroa ⌫, ja 
iii)c) näiden laitosten  kaupankäyntisalkku  on aina enintään  
⌦ kaupankäyntivarastoon liittyvä liiketoiminta ei kyseisillä laitoksilla 
koskaan ylitä ⌫ 6:ta  prosenttia niiden  liiketoiminnan kokonaismäärästä  
⌦ kokonaisvolyymista ⌫ ja kaupankäyntisalkun asemien kokona ismäärä on  
⌦ kaupankäyntivaraston yht eenlasketut positiot ovat ⌫ aina enintään 
20 miljoonaa ecua  ⌦ euroa ⌫. 
 
Ð 93/6/ETY, 4 artiklan 7 kohta 
(mukautettu) 
3. Kaupankäyntisalkun  ⌦ Kaupankäyntivarastoon liittyvän liiketoiminnan ⌫ osuuden 
laskemiseksi liiketoiminnan kokonaismäärästä  ⌦ kokonaisvolyymista ⌫ 6 ⌦ 2 ⌫ kohdan 
i alakohdan ja iii  ⌦ a ja c ⌫ alakohdan ssa mukaisesti , tarkoitetulla tavalla  toimivaltaiset 
viranomaiset voivat viitata joko taseen ja ta seen ulkopuolisten liik etoimien yhdistettyyn 
määrään  ⌦ käyttää perustana yhdistettyä tase-e rien ja taseen ulkopuolisten erien 
loppusummaa ⌫, tai tulostiliin  ⌦ tuloslaskelmaa ⌫ tai kyseisten laitosten omiin a 
varoihin ja taikka näiden toimenpiteiden  ⌦ mittareiden ⌫ yhdistelmään . Taseen -erien  ja 
taseen ulkopuolisten liiketoimien määrän  ⌦ erien loppusumman ⌫ arvioimiseksi 
velkakirjat  ⌦ vieraan pääoman ehtoiset rahoitusvälineet ⌫ arvostetaan niiden 
markkinahintaan tai nimellisarvoon, osakkeet markkinahintaan ja johdannaissopimukset 
niihin liittyvien välineiden  ⌦ niiden kohde-etuutena ol evien rahoitusvälineiden ⌫ nimellis- 
tai markkina-arvoon. Saamis - ja velka -asemat  ⌦ Lyhyet ja pitkät positiot ⌫ lasketaan 
yhteen niiden etumerkistä riippumatta. 
 
Ð 93/6/ETY, 4 artiklan 8 kohta 
(mukautettu) 
4. Jos laitos ylittää pidempiaikaisesti yhden tai molemmat 6  ⌦ 2 ⌫ kohdan i ja ii  ⌦ a 
ja b ⌫ alakohdassa vahviste tuista rajoituksista  ⌦ rajoista ⌫ taikka yhden tai molemmat 6  
⌦ 2 ⌫ kohdan iii  ⌦ c ⌫ alakohdassa vahvistetuista rajoituksista  ⌦ rajoista ⌫, kyseisen 
laitoksen on noudatettava kaupankäyntisalkkunsa  ⌦ kaupankäyntivarastoonsa liittyvän 
FI 36   FI liiketoiminan ⌫ osalta 4 artiklan  1 kohdan i  ⌦ a ⌫ alakohdassa tarkoitettuja vaatimuksia 
eikä direktiivin 89/647/ETY  ⌦ [2000/12/EY] 75 artiklan ensi mmäisen kohdan a alakohdassa 
säädettyjä ⌫ vaatimuksia ja ilmoitettava siitä toimivaltaiselle viranomaiselle. 
 
Ø uusi 
19 artikla 
1. Liitteessä I olevan 14 kohdan soveltamise ksi voidaan kansallisen harkintavallan 
mukaisesti soveltaa nollapainotusta myös vastaavien yhteisöjen liikkeeseenlaskemiin 
kansallisen valuutan m ääräisiin ja kansallisessa valuuta ssa rahoitettuihin vieraan pääoman 
ehtoisiin arvopapereihin. 
 
Ð 93/6/ETY, 11 artiklan 2 kohta 
(mukautettu) 
2. Sen estämättä,  ⌦ Poiketen siitä, ⌫ mitä liitteessä I olevassa ⌦ 13 ja ⌫ 14 
kohdassa määrätään  ⌦ säädetään ⌫, jäsenvaltiot voivat vahvistaa direktiivin  89/647/ETY 
11 artiklan 2 kohdan nojalla 10  prosentilla painotettujen  arvopapereiden  ⌦ kaikille 
direktiivin [2000/12/EY] liitteessä VI ol evan 1 osion 65–67 kohdan soveltamisalaan 
kuuluville ⌫ ⌦ joukkovelkakirjoille ⌫ erityisen riskivaatimuksen, joka vastaa puolta  
erityistä riskivaatimusta  sen sellaisen  vaatimuksia vastaavan  ⌦ ehdot täyttävän ⌫ erän 
erityistä riskivaatimusta  osalta , jolla on sama erääntymiseen  jäljellä oleva aika kuin 
arvopaperilla  kyseisellä  ⌦ joukkovelkakirjalla ⌫ ⌦, ja jota on supistettu direktiivin 
[2000/12/EY] liitteessä VI olevan 1 osion 68  kohdassa tarkoitettujen prosenttiosuuksien 
mukaisesti. ⌫ 
 
Ø uusi 
3. Jos toimivaltainen viranomainen katsoo lii tteessä I olevan 52 kohdan mukaisesti, että 
kolmannen maan yhteissijoitusyritys täyttää vaaditut edellytykset, toisen jäsenvaltion 
toimivaltainen viranomainen voi hyödyntää kyseistä hyväksyntää suorittamatta omaa 
arviointia. 
20 artikla 
1. Jollei tämän artiklan 2, 3 tai 4 kohdasta tai tämän direktiivin 34 artiklasta muuta johdu, 
direktiivin [2000/12/EY] 75  artiklassa säädettyjä vaatimuksia sovelletaan 
sijoituspalveluyrityksiin. 
2. Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, 
että sellaisilla sijoituspalveluyrityksillä, joilla ei ole lupaa tarjota direktiivin 2004/39/EY 
liitteessä I olevan A osan 3 ja 6 kohdassa luete ltuja sijoituspalveluja, omien varojen määrä on 
pysyvästi vähintään yhtä suuri kuin suurempi seuraavista määristä: 
a) direktiivin [2000/12/EY] 75 artik lan a–c alakohtaan sisältyvien 
pääomavaatimusten summa; 
b) tämän direktiivin 21 artiklassa säädetty määrä. 
FI 37   FI 3. Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, 
että sellaisilla sijoituspalveluyrityksillä, joil la on 9 artiklan mukainen perustamispääoma 
mutta jotka kuuluvat johonkin seuraavassa luetel luista ryhmistä, omien varojen määrä on 
pysyvästi vähintään yhtä suuri kuin direkt iivin [2000/12/EY] 75 artiklan a–c alakohdan 
mukaisesti laskettujen pääomavaatimusten ja tä män direktiivin 21 artikla ssa säädetyn määrän 
summa: 
a) sijoituspalveluyritykset, jotka kä yvät kauppaa omaan lukuunsa asiakkaan 
toimeksiannon toteuttamiseksi tai suorit tamiseksi tai päästäkseen arvopaperien 
selvitys- ja toimitusjärjestelmään tai virallisesti hyväksyttyyn pörssiin 
toimiessaan asiamiehenä tai toteutt aessaan asiakkaan toimeksiantoa; 
b) sijoituspalveluyritykset: 
i) joilla ei ole hallussaan asia kkaidensa varoja tai arvopapereita; 
ii) jotka käyvät kauppaa vain omaan lukuunsa; 
iii) joilla ei ole ulkopuolisia asiakkaita; 
iv) joiden transaktioiden toteuttami nen ja selvitys on selvitysyhteisön 
vastuulla ja sen takaamaa. 
4. Edellä olevassa 2 ja 3 kohda ssa tarkoitettuihin sijoitusp alveluyrityksiin sovelletaan 
edelleen kaikkia muita direktiivin [2000/12/EY ] liitteessä V olevia, operatiivista riskiä 
koskevia säännöksiä. 
 
Ð 93/6/ETY, liite IV (mukautettu) 
21 artikla 
Sijoituspalveluyrityksillä on oltava omia varoja, jotka vastaa vat neljännestä niiden edellisen 
vuoden yleisistä menoista  ⌦ kiinteistä yleiskustannuksista ⌫. 
Toimivaltaiset viranomaiset voivat mukautta a tämän vaatimuksen suhteessa yrityksen 
edellisen vuoden liiketoimi nnan merkittävään muutokseen. 
Kun yritys harjoittaa  ⌦ on harjoittanut ⌫ liiketoimintaansa vähemmän kuin vuoden ajan, 
alkamispäivä mukaan lukien  ⌦ toiminnan ⌫ aloituspäivä mukaan luettuna , omia varoja 
koskevan vaatimuksen on oltava yhtä s uuri kuin neljännes yleisistä menoista  ⌦ sen 
liiketoimintasuunnitelman mukaisista kiinteistä yleiskustannuksista ⌫, jotka on varattu sen 
liiketoiminnan ohjelmasta , jolleivät toimivaltaiset viranomaiset vaadi tämän ohjelman  
⌦ kyseisen suunnitelman ⌫ mukauttamista. 
FI 38   FI  
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦ 2 JAKSO VAATIMUSTEN SOVELTAMINEN KONSOLIDOINNIN PERUSTEELLA ⌫ 
 
Ø uusi  
22 artikla 
1. Toimivaltaiset viranomaiset, joilla on ve lvollisuus tai valtuudet valvoa 2 artiklan 
soveltamisalaan kuuluvia ryhmiä konsolidoidusti,  voivat tapauskohtaisesti olla soveltamatta 
konsolidoituja pääomavaatimuksia, jos  
a) kukin tällaiseen ryhmään kuuluva sijoitu spalveluyritys määrittää omat varansa 
16 artiklan mukaisesti, 
b) kaikki tällaisen ryhmän  sijoituspalveluyritykset kuul uvat 20 artiklan 2 ja 3 
kohdassa tarkoitettuihin luokkiin, 
c) kukin tällaiseen ryhmään kuuluva sijo ituspalveluyritys tä yttää erillisenä 
yrityksenä 18 ja 20 artiklassa asetetut vaatimukset ja samalla vähentää omista 
varoistaan kaikki sellaisten sijoit uspalveluyritysten, rahoituslaitosten, 
omaisuudenhoitoyhtiöiden ja  avustavia palveluja tuot tavien yritysten hyväksi 
luettavat ehdolliset vela t, jotka muutoin kuuluisi vat konsolidoinnin piiriin, 
d) jokaisella minkä tahansa kyseiseen ryhmään kuuluvan sijoituspalveluyrityksen 
emoyrityksenä olevalla rahoitusalan hol dingyhtiöllä on hallussaan vähintään 
yhtä paljon pääomaa, joka määritel lään tässä direktiivin [2000/12/EY] 
57 artiklan a–h alakohda ssa tarkoitettujen erien summana, kuin kaikkien 
direktiivin [2000/12/EY] 57 artiklassa tarkoitettujen, muutoin konsolidoinnin 
piiriin kuuluvissa sijoitu spalveluyrityksissä, rahoituslaitoksissa, 
omaisuudenhoitoyhtiöissä ja avustavia pa lveluja tuottavissa yrityksissä olevien 
omistusosuuksien, kyseisiltä yrityksiltä olevien etuoikeudeltaan heikompien 
saamisten ja kyseisiin yrityksiin liittyvien instrumenttien täysimääräisen 
kirjanpitoarvon ja muutoin kons olidoinnin piiriin kuuluvien 
sijoituspalveluyritysten, rahoitusla itosten, omaisuuden hoitoyhtiöiden ja 
avustavia palveluja tuottavien yritysten  hyväksi luettavien ehdollisten velkojen 
kokonaismäärän summa. 
Kun 1 kohdassa säädetyt edellytykset täytt yvät, kullakin sijoituspalveluyrityksellä on 
oltava järjestelmät, joilla  seurataan ja valvotaan kaikkien ryhmään kuuluvien 
rahoitusalan holdingyhtiöiden, sijoitus palveluyritysten, rahoituslaitosten, 
omaisuudenhoitoyhtiöiden ja avustavia palv eluja tuottavien yritysten pääoma- ja 
rahoituslähteitä. 
2. Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, 
että sellainen rahoitusalan holdingyhtiö , joka on tällaiseen ryhmään kuuluvan 
sijoituspalveluyrityksen emoyritys, käyttää 1 koh dan d alakohdan mukaisesti laskettua arvoa 
pienempää arvoa, joka ei kuitenkaan saa olla pienempi kuin 18 ja 20 ar tiklassa erillisille, 
muutoin konsolidoinnin piiriin kuuluville sijoit uspalveluyrityksille, rahoituslaitoksille, 
FI 39   FI omaisuudenhoitoyhtiöille ja avustavia palveluja tuottaville yrityksille asetettujen vaatimusten 
sekä muutoin konsolidoinnin piiriin kuuluvien sijoituspalveluyritysten, rahoituslaitosten, 
omaisuudenhoitoyhtiöiden ja a vustavia palveluja tuottavien yritysten hyväksi luettavien 
ehdollisten velkojen kokonaism äärän summa. Sovellettaessa tä tä kohtaa rahoituslaitosten, 
omaisuudenhoitoyhtiöiden ja avustavia palveluj a tuottavien yritysten pääomavaatimuksella 
tarkoitetaan nimellistä pääomavaatimusta. 
 
Ð 93/6/ETY, 7 artiklan 5 ja 6 
kohta (mukautettu) 
23 artikla 
Toimivaltaisten viranomaisten on säädettävä, että niiden  ⌦ sellaiseen ⌫ ryhmää n 
⌦ kuuluvien ⌫ sijoituspalveluyritysten, jotka  voivat hyötyä  ⌦ johon sovelletaan ⌫ 4 
kohdassa  ⌦ 22 artiklassa ⌫ tarkoitett usta poikkeuk sesta, on ilmoitettava niille  riskeistä, 
joihin sisältyvät niiden  ⌦ kyseisten yritysten ⌫ pääomaa n ja rahoituksen koostumukseen ja 
alkuperään liittyvät riskit sekä riskit , ⌦ ja ⌫ jotka voivat vaarantaa näiden  ⌦ kyseisten ⌫ 
sijoituspalveluyritysten taloudellista tilaa  ⌦ taloudellisen tilanteen ⌫. Jos toimivaltaiset 
viranomaiset arvioivat, että näiden sijoitus palveluyritysten taloudellinen tilanne ei ole 
riittävästi suojattu, niiden on säädettävä  ⌦ vaadittava ⌫, että nämä yritykset toteuttavat 
toimenpiteitä,  mukaan lukien tarvittae ssa rajoituksia näiden yritysten pääoman siirrosta 
ryhmän yksikköihin  ⌦ joilla rajoitetaan tarvittaessa m yös pääoman siirtämistä kyseisistä 
yrityksistä ryhmän muihin yksikköihin ⌫. 
Kun toimivaltaiset viranomaiset ovat s oveltamatta konsolidoidun va lvonnan velvoitetta 4 
kohdan  ⌦ 22 artiklan ⌫ mukaisesti, niiden on toteutettava kaikki muut aiheelliset 
toimenpiteet valvoakseen näitä  riskejä, erityisesti suuria riskikeskittymiä koskevia riskejä,  
koko ryhmässä, mukaan lukien yritykset, jo tka eivät ole sijoit tautuneet mihinkään 
jäsenvaltioon. 
 
Ø uusi 
Kun toimivaltaiset viranomaiset ovat s oveltamatta konsolidoidun valvonnan velvoitetta 
22 artiklan mukaisesti, yksittäis iin yrityksiin so velletaan edelleen di rektiivin [2000/12/EY] V 
osaston 5 luvun vaatimuksia ja yksittäisten s ijoituspalveluyritysten valvontaan direktiivin 
[2000/12/EY] 124 artiklan vaatimuksia. 
 
Ð 93/6/ETY, 7 artiklan 7–9 kohta 
7. Jäsenvaltiot voivat olla sove ltamatta kunkin osalta erikseen  tai osittain konsolidoidulla 
perusteella  4 ja 5 artiklassa säädettyjä vaatimuks ia emoyrityksenä toimivaan laitokseen, johon 
kohdistuu konsolidoitu valvonta, se kä kaikkiin tällaisen laitoksen  tytäryrityksiin, joilla on 
oltava jäsenvaltion antama toimilupa ja jotka ovat niiden valvonnassa sekä jot ka sisällytetään 
emoyrityksenä toimivan laitoksen konsolidoituun valvontaan.  
Mahdollisuus olla soveltamatta säännöstä on myös, kun emoyritys on rahoitusyritys, jonka 
kotipaikka on samassa jäsenvaltiossa kuin lait os, edellyttäen että siihen kohdistuu sama 
valvonta kuin luottolaitokseen tai sijoituspa lveluyritykseen ja että sen on erityisesti 
noudatettava 4 ja 5 artiklassa säädettyjä vaatimuksia.  
FI 40   FI Jos edellä mainituissa kahdessa tapauksessa  käytetään mahdollisuutta olla soveltamatta 
säännöstä, on toteutettava toimenpiteet omien varojen tyydyttävän jakautumisen 
varmistamiseksi ryhmän sisällä.  
8. Kun yritys, joka on laitoksena toimivan em oyrityksen tytäryritys,  on luvanvarainen ja 
sijaitsee toisessa jäsenvaltiossa, niiden toimivaltaisten viranomaisten, jotka ovat  antaneet 
tämän luvan, on sovellettava tähän laitokseen 4 ja 5 artiklassa mainittuja sääntöjä erikseen tai 
tarvittaessa osittain konso lidoidulla perusteella.  
9. Sen estämättä mitä 8 kohdassa säädetään, toimivaltaiset vira nomaiset, jotka ovat vastuussa 
laitoksena toimivan emoyrityksen tytäryrityks en toimiluvasta, voivat kahdenvälisin 
sopimuksin antaa omien varojen riittävyyttä ja  suurten riskikeskittymien valvontavastuuta 
koskevan toimivallan toimivaltaisille vira nomaisille, jotka ovat antaneet toimiluvan ja  
valvovat emoyritystä. Komissiolle on ilmoitettava tä llaisista sopimuksista ja niiden sisällöstä. 
Tämä toimittaa nämä tiedot muiden jäsenvaltio iden toimivaltaisille viranomaisille sekä 
pankkialan neuvoa -antavalle komitealle ja neuvostolle, lukuun ottamatta  3 kohdassa 
tarkoitettuja ryhmiä.  
 
Ø uusi  
24 artikla 
Poiketen siitä, mitä 2 artiklan 2 kohdassa säädet ään, toimivaltaiset viranomaiset voivat olla 
soveltamatta kyseisessä kohdassa sääde ttyä konsolidoitua pääomavaatimusta 
sijoituspalveluyrityksiin, jos kaikki ryhmään kuul uvat sijoituspalveluyrityks et ovat 20 artiklan 
2 kohdassa tarkoitettuja sijoitus palveluyrityksiä ja jos ryhm ään ei kuulu luottolaitoksia. 
Kun ensimmäisessä kohdassa säädetyt edelly tykset täyttyvät, emoyrityksenä olevan 
sijoituspalveluyrityksen omien varojen on pys yvästi oltava vähintään yhtä suuret kuin 
suurempi seuraavassa mainituista kahdesta kons olidoidusta vaatimukses ta, jotka on laskettu 
tämän luvun 3 jakson mukaisesti: 
(a) direktiivin [2000/12/EY] 75 artikla n a–c alakohtaan sisältyvien 
pääomavaatimusten summa; 
(b) 21 artiklassa säädetty määrä. 
25 artikla 
Poiketen siitä, mitä 2 artiklan 2 kohdassa säädet ään, toimivaltaiset viranomaiset voivat olla 
soveltamatta kyseisessä kohdassa sääde ttyä konsolidoitua pääomavaatimusta 
sijoituspalveluyrityksiin, jos kaikki ryhmään kuul uvat sijoituspalveluyrityks et ovat 20 artiklan 
2 ja 3 kohdassa tarkoitettuja sijo ituspalveluyrityksiä ja jos ry hmään ei kuulu luottolaitoksia. 
Kun ensimmäisessä kohdassa säädetyt edelly tykset täyttyvät, emoyrityksenä olevan 
sijoituspalveluyrityksen omien varojen on pysyv ästi oltava vähintään yhtä suuret kuin tämän 
luvun 3 jakson mukaiset konsolidoidut pääomavaatimukset, jotka on laskettu direktiivin 
[2000/12/EY] 75 artiklan ensimmäisen kohdan a– c alakohdan mukaisten vaatimusten ja 
tämän direktiivin 21 artiklassa säädetyn määrän summana. 
FI 41   FI  
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦ 3 JAKSO ⌫ 
⌦ KONSOLIDOITUJEN  ⌫ VAATIMUSTEN LASKEMIN EN KONSOLIDOIDULLA 
PERUSTEELLA   
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 4 kohta 
(mukautettu) 
26 artikla 
1. Jos 7 ja 9 kohdassa  ⌦ 22 artiklassa ⌫ säädettyä mahdollisuutta olla soveltamatta 
säännöstä ei käytetä, toimivaltaiset viranomaiset voivat li itteissä I ja VIII  tarkoitettujen omia 
varoja koskevien vaatimusten  ⌦ pääomavaatimusten ⌫ ja ⌦ 28–32 artiklassa sekä ⌫ 
liitteessä VI tarkoitettuihin jen asiakkaisiin kohdi stuvien riskien  ⌦ asiakasriskien ⌫ 
laskemiseksi konsolidoidusti  konsolidoitua  laskentaa varten  antaa luvan  ⌦ hyväksyä sen ⌫, 
että yhden laitoksen kaupankäyntisalkun asemat  ⌦ kaupankäyntivaraston positiot ⌫ 
kuittaavat  kuitataan  toisen laitoksen kaupankäyntisalkun asemat  ⌦ kaupankäyntivaraston 
positioilla ⌫ ⌦ 28–32 artiklassa sekä ⌫ liitteissä I, VI  ja VIII  esitettyjen sääntöjen 
mukaisesti. 
Lisäksi toimivaltaiset viranomaiset voiv at sallia, että yhde n laitoksen valuutta -asemat  
⌦ valuuttapositiot ⌫ ja toisen laitoksen valuutta -asemat  ⌦ valuuttapositiot ⌫ 
kuitataan keskenään liitteessä  III ja/tai liitteessä VIII  esitettyjen sääntöjen mukaisesti. 
Ne voivat myös sallia, että yhden laitoksen hyödykeasemat  ⌦ hyödykepositiot ⌫ 
ja toisen laitoksen hyödykeasemat  ⌦ hyödykepositiot ⌫ kuitataan keskenään 
liitteessä VII  ⌦ IV ⌫ ja/tai liitteessä VIII  esitettyjen sääntöjen mukaisesti. 
 
Ð 93/6/ETY, 7 artiklan 11 kohta 
(mukautettu) 
2. Toimivaltaiset viranomaiset voivat myös  sallia kolmansissa maissa sijaitsevien 
yritysten kaupankäyntisalkun ja vas taavien valuutta - ja hyödykeasemien  
⌦ kaupankäyntivaraston positioiden sekä va luutta- ja hyödykeposit ioiden keskinäisen ⌫ 
kuittaamisen, jos seuraavat edellytykset täyttyvät samanaikaisesti: 
i) a) näille  kyseisille  laitoksille  ⌦ yrityksille ⌫ on annettu toimilupa kolmannessa 
maassa,  ja ne ovat joko direktiivin 77/780/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 1 
⌦ 4 ⌫ artiklan ⌦ 1 kohdassa ⌫ ensimmäisessä luetelmakohdassa  
vahvistetun ⌦ luottolaitoksen ⌫ määritelmän mukaisia ⌦ laitoksia ⌫ tai 
kolmannen maan tunnustettuja sijoituspalveluyrityksiä, 
ii) b) nämä  kyseiset  yritykset täyttävät kukin osaltaan erikseen omien varojen 
riittävyyttä koskevat vaatimukset, jotka vastaavat tässä direktiivissä säädettyjä vaatimuksia, ja 
FI 42   FI iii)c) kyseisessä maassa ei ole määräyksiä, jo tka saattaisivat vaikuttaa merkittävästi 
varojen siirtoihin ryhmän sisällä. 
 
Ð 93/6/ETY, 7 artiklan 12 kohta 
(mukautettu) 
3. Toimivaltaiset viranomaiset voivat myös sa llia saman ryhmän laitoksille, joilla on 
toimilupa kyseisessä jäsenvaltiossa, niiden välisen 10  ⌦ 1 ⌫ kohdassa tarkoitetun 
kuittaamisen edellyttäen, että: 
i) a) pääoma jakautuu asianmukaisesti ryhmän sisällä, ja 
ii) b) säädännölliset, oikeudellis et ja/tai sopimukselliset puitteet, joissa laitokset 
harjoittavat liiketoimiaan  ⌦ liiketoimintaansa ⌫, ovat luonteeltaan sellaisia, 
että ne takaavat vastavuoroisen  taloudellisen tuen ryhmässä. 
 
Ð 93/6/ETY, 7 artiklan 13 kohta 
(mukautettu) 
4. Lisäksi toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia ⌦, että ⌫ ⌦ 1 kohdassa ⌫ 
⌦ tarkoitettu kuittaaminen toteut etaan tiettyyn ryhmään kuuluvien, ⌫ ⌦ 3 kohdassa ⌫ 
⌦ tarkoitetut edellytykset täyttävien laito sten ja sellaisen samaan ryhmään kuuluvan 
laitoksen välillä, jolla on toimilupa muussa jäsenvaltiossa, ⌫ saman ryhmän lai toksille, jotka 
täyttävät 12 kohdassa tarko itetut edellytykset, ja jokaisen saman ryhmän laitokselle, jolla on 
toimilupa muussa jäsenvaltiossa, näiden vä lisen 10 kohdassa tar koitetun kuittaamisen 
edellyttäen, että tämä jälkimmäinen täyttää  erikseen  ⌦ jos viimeksi mainitun laitoksen 
edellytetään täyttävän ⌫ ⌦ erillisenä laitoksena ⌫ 4 ja 5  ⌦ 18, 20 ja 28 ⌫ artiklassa 
tarkoitetut edellytykset. 
 
Ð 93/6/ETY, 7 artiklan 14 ja 15 
kohta (mukautettu) 
27 artikla 
1. ⌦ Konsolidoituja omia varoja laskettaessa ⌫ Ssovelletaan direktiivin 89/299/ETY 5  
⌦ [2000/12/EY] 65 ⌫ artiklaa omien varojen laskemiseksi konsolidoidulla  perusteella . 
2. Konsolidoidusta valvonnasta vastaavat ⌦ toimivaltaiset ⌫ viranomaiset voivat 
tunnustaa kyseisiin laitoksiin liitteen  V ⌦ IV luvun ⌫ mukaisesti sovellettavien omien a 
varojen a koskevien  erityisten  määritelmien kelpoisuuden omien varojen laskemiseksi 
konsolidoidulla perusteella. 
FI 43   FI  
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦ 4 JAKSO ⌫ 
⌦SUURTEN  RISKIKESKITTYMIEN  VALVONTA  JA HALLINTA ⌫ 
 
Ð 93/6/ETY, 5 artiklan 1 kohta 
(mukautettu) 
28 artikla 
1. Laitosten on valvottava ja tarkastettava  ⌦ hallittava ⌫ suuria riskikeskittymiään 
direktiivin ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 92/121/ETY  ⌦ 106–118 ⌫ artiklan mukaisesti. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 3 kohta 
(mukautettu) 
2. Sen estämättä,  ⌦ Poiketen siitä, ⌫ mitä 1 kohdassa säädetään, laitosten, jotka 
laskevat kaupankäyntivarastoo nsa ⌦ liittyvän liiketoiminnan ⌫ omia varoja koskevat 
vaatimukset  ⌦ pääomavaatimukset ⌫ liitteiden I ja II ja ta rvittaessa liitteen VIII  
mukaisesti, on valvottava ja tarkastettava  ⌦ hallittava ⌫ ⌦ suuria ⌫ riskikeskittymiään 
direktiivin 92/121/ETY  ⌦ [2000/12/EC] 106–118 artiklan ⌫ mukaisesti, jollei tämän 
direktiivin liitteessä VI  ⌦ 29–32 artiklassa ⌫ säädetyistä muutoksista muuta johdu. 
 
Ø uusi 
3. Komissio antaa ennen 31 päivää j oulukuuta 2007 Euroopan parlamentille ja 
neuvostolle kertomuksen tämän jakson toiminnasta ja  liittää tarvittaessa siihen asianmukaisia 
ehdotuksia.  
 
Ð93/6/ETY, liitteessä VI oleva 2 
kohta (mukautettu) 
Ö uusi 
29 artikla 
1. ⌦ Kaupankäyntivarastosta aiheutuvat asiakask ohtaiset riskit on laskettava seuraavien 
erien summana ⌫ Kunkin asiakkaan osalta erikseen on  laskettava riskit,  jotka aiheutuvat  
siirtokelpoisesta kaupankäyntisalkusta , laskemalla  i-iii erät yhteen : 
i) a) määrä, kun se on positiivinen,  jolla laitoksen saamisasemat  ⌦ pitkät 
positiot ⌫ ylittävät –  kun se on positiivinen – sen velka -asemat  ⌦ lyhyet 
positiot ⌫ kaikissa asianomaisen asiakkaan liikkeeseen laskemissa 
rahoitusvälineissä ⌦ ja jota laskettaessa ⌫ ( jokaisen erillisen 
rahoitusvälineen nettoasema  ⌦ nettopositio ⌫ lasketaan liitteessä I 
esitettyjen menetelmien mukaisesti) , 
FI 44   FI ii) b) nettoriski,  kun kyse on velkakirjojen  ⌦ vieraan pääoman ehtoisten 
rahoitusvälineiden ⌫ tai osakkeiden merkintäsitoumuksesta, laitoksen riski on 
sen nettoriski  (joka lasketaan vähentämällä kolmansien muodollisen 
sopimuksen perusteella merkitse mät tai tekemät merkintäsitoumusten asemat), 
josta vähennetään soveltamalla liitt eessä I olevassa 39 kohdassa esitettyä 
vähennystekijää.  
iii)c) liitteessä II tarkoitetut riskit, jotka liittyvät kyseisen asiakkaan kanssa tehtyihin 
liiketoimiin ja sopimuksiin,  ⌦ ja jotka ⌫ lasketaan samassa liitteessä 
esitettyjen,  Ö vastuuarvojen laskentamenetelmien  menetelmien  mukaisesti 
soveltamatta painotuksia osapuoliriskiin.  
⌦Edellä olevan b alakohdan soveltamiseksi nettoriski lasketaan vähentämällä siitä 
sellaisia merkintäsitoumuksia koskevat posit iot, joista on tehty merkitsijänä olevan 
kolmannen osapuolen kanssa virallinen sopimu s, ja supistamalla tulosta liitteessä I 
olevassa 41 kohdassa esitetty jen kertoimien mukaisesti. ⌫ 
Kunnes myöhempi yhteensovittaminen toteutetaan,  toimivaltaisten viranomaisten on 
vaadittava ⌦b alakohdan soveltamiseksi ⌫, että laitokset perustavat järjestelmiä,  
⌦ joilla ne voivat valvoa ja hall innoida merkintäsitoumusvastuitaan ⌫ 
merkintäsitoumusriskien  valvomiseksi ja tarkastamiseksi  alkuperäisen sitoumuksen 
ja ensimmäisen arkipäivän välisenä aika na ottaen huomioon kyseisillä markkinoilla 
esiintyvien riskien luonteen. 
Ö Edellä olevan c alakohdan soveltamis eksi direktiivin [2000/12/EY] 84–89 artikla 
jätetään pois tämän direktiivin liitte essä II olevassa 5 kohdassa mainitusta 
viittauksesta . 
 
Ð93/6/ETY, liitteessä VI oleva 3 
kohta (mukautettu) 
2. Tämän jälkeen  lasketaan  kaupankäyntisalkkuun  ⌦ Kaupankäyntivarastoon ⌫ 
liittyvät riskit, jotka koskevat keskenään sidoksissa olevien asiakkaiden ryhmää,  
⌦ määritetään ⌫ laskemalla yhteen ⌦ 1 kohdan ⌫ ⌦ mukaisesti lasketut ryhmän 
asiakaskohtaiset riskit ⌫ kunkin ryhmässä olevan asiakka an osalta erikseen riskit  2 kohdassa  
esitetyllä tavalla . 
 
Ð93/6/ETY, liitteessä VI oleva 4 
kohta (mukautettu) 
30 artikla 
1. Yhdistyneitä asiakkaiden  ⌦ Asiakaskohtaiset ⌫ tai keskenään sidoksissa olevien 
asiakkaiden ryhmiä in koskevat  liittyvät  riskit  ⌦ kokonaisriskit ⌫ saadaan laskemalla 
yhteen ne  riskit, jotka aiheutuvat siir tokelpoisesta kaupankäyntisalkusta  
⌦ kaupankäyntivarastosta ⌫ ja siirtokelpoisen osakesalkun  ⌦ sen ⌫ ulkopuolisista 
riskeistä  ⌦ eristä ⌫ ottaen huomioon di rektiivin 92/121/ETY  ⌦ [2000/12/EC] ⌫ 4 
artiklan 6 -12 kohdat  ⌦ 112–117 artikla ⌫. 
FI 45   FI Siirtokelpoisen kaupankäyntisalkun  ⌦ Kaupankäyntivaraston ⌫ ulkopuolisten 
riskien laskemiseksi laitokset pitävät niiden omista varoista  liitteessä V olevan 2 
kohdan  ⌦ 13 artiklan 2 kohdan ⌫ d alakohdan mukaisesti niiden omista varoista  
vähennettyjä varoja  ⌦ vähennettäviin varoihin liittyviä riskejä ⌫ nollana. 
 
Ð93/6/ETY, liitteessä VI oleva 5 
kohta (mukautettu) 
Ö uusi 
2. Kunkin asiakkaan osalta erikseen  ⌦ Asiakaskohtaiset ⌫ tai keskenään  sidoksissa 
olevien asiakkaiden ryhmie in liittyvät  osalta  kokonaisriskit , jotka on laskettu  4 kohdan 
mukaisesti laskettu laitosten  kokonaisriski , on ilmoitettava direktiivin 92/121/ETY  
⌦ [2000/12/EC] ⌫3 ⌦ 110 ⌫ artiklan mukaisesti. 
ÖRaportointitarkoituksessa s uoritettavassa, yksittäisiin asiakkaisiin tai keskenään 
sidoksissa olevien asiakkaiden ryhmiin liittyvien suurten asiakasriskien laskennassa 
ei hyväksytä luottoriskin vähentämistekn iikoita muutoin kuin takaisinoston tai 
arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi antamisen tai -ottamisen yhteydessä.  
 
Ð93/6/ETY, liitteessä VI oleva 6 
kohta (mukautettu) 
3. Sen estämättä, mitä 6 artiklassa säädetään,  ⌦ Edellä 1 kohdassa tarkoitetun ⌫ 
yksittäiste iin asiakkaisiide n tai keskenään sidoksissa olevien asiakkaiden ryhmie in osalta 
liittyvien  riskien määrän  ⌦ kokonaismäärän ⌫ on noudatettava direktiivin 92/121/ETY  
⌦ [2000/12/EY] ⌫ 4 ⌦ 111–117 ⌫ artiklassa säädettyjä rajoituksia. 
 
Ð93/6/ETY, liitteessä VI oleva 7 
kohta (mukautettu) 
4. Sen estämättä,  ⌦ Poiketen siitä, ⌫ mitä 6  ⌦ 3 ⌫ kohdassa säädetään, 
toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, että niitä  varoja, jotka ovat sijoituspalveluyrityksiin,  
kolmansien maiden tunnustettuihi n sijoituspalveluyrityksiin,  ja tunnustettuihin selvittely -
yhteisöihin  ⌦ selvitysyhteisöihin ⌫ tai rahoitusvälineillä liiketoimintaa harjoittaviin 
markkinoihin kohdistuvia saatavia  ⌦ saamisia ⌫ tai muita riskejä  ⌦ niihin liittyviä 
vastuita ⌫, käsitellään noudattaen ⌦ direktiivin [2000/12/EY] 113 artiklan 2 kohdan i 
alakohdassa ja 115 artiklan 2 kohdassa ⌫ 4 artiklan 7 kohdan i alakohdassa ja direktiivin 
92/121/ETY 9 ja 10 kohdissa  säädettyä menettelyä, joka koskee luottolaitoksia  koskevia 
riskejä  ⌦ laitosvastuita ⌫. 
 
Ð93/6/ETY, liitteessä VI oleva 8 
kohta (mukautettu) 
31 artikla 
Toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, että direktiivin 92/121/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 4 
⌦ 111–117 ⌫ artiklassa vahvistetut rajoitukset  ⌦ säädetyt rajat ⌫ ylitetään,  edellyttäen, 
⌦ jos ⌫että samanaikaisesti täytetään  seuraavat edellytykset ⌦ täyttyvät ⌫: 
FI 46   FI 1. a) siirtokelpoisen kaupankäyntisalkun  ⌦ kaupankäyntivaraston ⌫ ulkopuolinen riski 
kyseisen asiakkaan tai asiakasr yhmän osalta ei saa ylittää  ⌦ ylitä ⌫ direktiivissä n 
92/121/ETY  ⌦ [2000/12/EY] 111–117 artiklassa ⌫ säädettyjä rajoituksia  
⌦ rajoja ⌫, jotka on laskettu suhteessa direktiivin ssä 
⌦ [2000/12/EY] ⌫89/299/ETY  mukaisiin  ⌦ tarkoitettuihin ⌫ omiin varoihin,  
siten, että  ⌦ jolloin ⌫ ylitys syntyy täysin siirtoke lpoisesta kaupa nkäyntisalkusta  
⌦ kaupankäyntivarastosta ⌫, 
2.b) ⌦ laitos ⌫ yrityksen  on täy tettävä  ⌦ täyttää ⌫ ⌦ tämän direktiivin liitteen VI 
mukaisesti lasketun ⌫ omia varoja koskevan  lisävaatimus ksen direktiivin 
92/121/ETY  ⌦ [2000/12/EY] ⌫ 4 ⌦ 111 ⌫ artiklan 1 ja 2 kohdi assa vahvistetut 
rajoitukset  ⌦ säädetyt rajat ⌫ ylittävältä osalta, 
3.c) jos ylitys kestää enintään kymmenen päivää,  siirtokelpoisesta kaupankäyntisalkusta  
⌦ kaupankäyntivarastosta ⌫ johtuvat  kyseistä een asiakasta kaaseen  tai keskenään 
sidoksissa olevaan  asiakasryhmään  koskeva  liittyvä  riski ei saa ylittää  ⌦ ylitä ⌫ 
500 prosentilla laitoksen omia varoja  ⌦ 500:aa prosenttia laitoksen omista 
varoista ⌫, 
4.d) kaikki  ylitykset yhteensä , jotka ovat kestäneet pidempään kuin kymmenen päivää, 
eivät ⌦ yhteenlaskettuna ⌫ saa ylittää  ⌦ ylitä ⌫ 600 prosentilla laitoks en omia 
varoja  ⌦ 600:aa prosentti a laitoksen omista varoista ⌫, ja 
5 .e) laitokset ilmoittavat toimivaltaisille vira nomaisille joka kolmas kuukausi kaikista 
tapauksista, joissa direktiivin 92/121/ETY  [2000/12/EC] 4  ⌦ 111 ⌫ artiklan 1 ja 2 
kohdan ssa ⌦ säädetyt ⌫ rajoitukset  ⌦ rajat ⌫ ylitetään  ⌦ on ylitetty ⌫ 
kolmen edellisen kuukauden aikana. 
⌦ Edellä olevan e alakohdan soveltamiseksi ⌫ on Kkussakin tapauksessa, jossa nämä 
rajoitukset  ⌦ kyseiset rajat ⌫ ylitetään, ilmoitettava  ylityksen määrä ja kyseisen asiakkaan 
nimi on ilmoitettava . 
 
Ð93/6/ETY, liitteessä VI oleva 9 
ja 12 kohta (mukautettu) 
32 artikla 
1. Toimivaltaise ten viranomaise ten vahvistavat  ⌦ on vahvistettava ⌫ menetelmät, 
jotka ne antavat neuvostolle ja komissiolle tiedoksi,  sen estämiseksi, että laitokset jättäisivät 
tietoisesti noudattamatta  ⌦ pyrkisivät tietoi sesti kiertämään ⌫ omia varoja koskevia 
lisävaatimuksia, joita n iiden on noudatettava niiden  ⌦ direktiivin [2000/12/EY] 111 artiklan 
1 ja 2 kohdassa ⌫ ⌦ säädetyt rajat ylittävien ⌫ riskien osalta, jotka ylittävät  direktiivin 
92/121/ETY 4 artikla n 1 ja 2 kohdissa  vahvistetut rajoitukset , kun nämä riskit jatkuvat 
pidempään kuin kymmenen päivää, kun kyseiset riskit on siirretty  ⌦ siirtämällä kyseiset 
riskit ⌫ väliaikaisesti toiseen yrity kseen, joka on tai ei ole samassa ryhmässä, ja/tai kun 
suoritetaan  ⌦ suorittamalla ⌫ keinotekoisia tapahtumia, jo iden tarkoituksena on saada  
⌦ poistaa ⌫ riski katoamaan  kymmeneksi päiväksi  ⌦ kymmenen päivän kuluessa ⌫ ja 
luoda uusi riski. Laitosten on sovellettava sellai sia järjestelmiä, jotka turvaavat, että kaikki 
tässä tar koituksessa tapahtuvat si irrot ilmoitetaan viranomaisille välittömästi.  
FI 47   FI Toimivaltaisten viranomaisten on a nnettava kyseiset me nettelyt tiedoksi 
⌦ neuvostolle ⌫ ja komissiolle. 
Laitosten on ylläpidettävä järjestelmiä, joilla varmistetaan,  että kaikista 
ensimmäisessä alakohdassa mainitussa  tarkoituksessa tapahtuvista  ⌦ tarkoitetun 
vaikutuksen aikaansaavista ⌫ siirroista ilmoitetaan viranomaisille viipymättä. 
2. Toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, että ne  laitokset, joilla on valtuudet soveltaa 
liitteessä V olevassa  ⌦ 13 artiklan ⌫ 2 kohdassa säädettyä vaih toehtoista omien varojen 
määritelmää  ⌦ määritysmenetelmää ⌫, käyttävät tätä määritelmää  ⌦ menetelmää ⌫ 
tämän liitteen 5, 6 ja 8 kohtaa varten  ⌦ sovellettaessa 30 artiklan 2 ja 3 kohtaa ja 31 
artiklaa ⌫ edellyttäen, että ky seiset laitokset täyttävät  ⌦ kyseisten laitosten on 
täytettävä ⌫ lisäksi  kaikki direktiivin 92/121/ETY  ⌦ [2000/12/EC] ⌫ 3 ja 4 kohdassa  
⌦ 110–117 artiklassa ⌫ luetellut velvoitteet siir tokelpoisen kaupankäyntisalkun  
⌦ kaupankäyntivarastonsa ⌫ ulkopuolisten riskien osa lta noudattaen direktiivin 
89/299/ETY  ⌦ [2000/12/EC] ⌫ mukaista omien varojen määritelmää. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦ 5 JAKSO ⌫ 
ASEMIEN  ARVIOINTI  ⌦ POSITIOIDEN  ARVOSTUS ⌫ 
ILMOITTAMISTA  VARTEN 
33 artikla 
 
Ø uusi 
1. Kaikkiin kaupankäyntivarast on positioihin on sovellettava liitteessä VII olevassa B 
osassa esitettyjä varovaista arvostusta koske via sääntöjä. Näissä säännöissä laitokset on 
velvoitettava varmistamaan, että kuhunkin niid en kaupankäyntivaraston positioon sovellettu 
arvo vastaa käypää markkina-arvoa. Tämän arv on varmuusasteen on oltava asianmukainen, 
kun otetaan huomioon kaupankäyntivaraston pos itioiden dynaaminen luonne, erityiseen 
varovaisuuteen liittyvät vaatimukset sekä kaupankäyntivaraston positioihin liittyvien 
pääomavaatimusten soveltamistapa ja tarkoitus. 
2. Positiot on arvostettava vähintään päivittäin. 
 
Ð93/6/EY, 6 artikla (mukautettu) 
1. Laitosten on arvioitava päivittäin kaupankä yntisalkkunsa markkinahint aan, jollei niihin 
sovelleta 4 artiklan 6 kohtaa.  
23. Jos päivittäisiä markkinahi ntoja ei ole helposti saatav illa, esimerkiksi kun on kyse 
uusien arvopapereiden liikkeeseen  laskemisesta ensimarkkinoille,  toimivaltaiset viranomaiset 
voivat olla soveltamatta 1 ⌦ ja 2 ⌫ kohdassa tarkoitettuj a sääntöj ä, ja vaatia  ⌦ jolloin 
niiden on vaadittava ⌫ laitoksia käyttämään muita arviointimenetelmiä  
FI 48   FI ⌦ arvostusmenetelmiä ⌫ edellyttäen, että kyseiset  menetelmät ovat riittävän varovaisia ja 
toimivaltaise ten viranomaise ten ovat ne  hyväksyneet miä. 
 
Ð93/6/ETY 
KONSOLIDOITU  VALVONTA  
 
Ø uusi  
SOVELTAMISALA  
 
Ð96/3/ETY 
7 artikla  
Yleiset periaatteet  
 
Ð98/31/EY, 7 artiklan 10 kohta 
10. Jos 7 ja 9 kohdassa säädettyä mahdollisuutta olla s oveltamatta säännöstä ei käytetä, 
toimivaltaiset viranomaiset voivat  liitteissä I ja V III tarkoitettujen omia varoja koskevien 
vaatimusten ja liitteessä VI tarkoitettuihin asiakkaisiin kohdistuvien riskien laskemiseksi 
konsolidoidusti antaa luvan, että yhd en laitoksen kaupankäyntisalkun asemat kuittaavat toisen 
laitoksen kaupankäyntisalkun asemat liitteissä I,  VI ja VIII esitettyjen sääntöjen mukaisesti.  
Lisäksi toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, että yhden laitoksen valuutta -asemat ja 
toisen laitok sen valuutta -asemat kuitataan keskenään liitt eessä III ja/tai liitteessä VIII 
esitettyjen sääntöjen mukaisesti. Ne voivat myös sallia, että yhden laitoksen hyödykeasemat 
ja toisen laitoksen hyödykeasemat kuitataan keskenään liitteessä VII ja/tai liitteessä  VIII 
esitettyjen sääntöjen mukaisesti.  
 
Ø uusi  
6 JAKSO  
RISKIEN JA PÄÄOMAN HALLINTA  
34 artikla 
Toimivaltaisten viranomaisten on huolehdittava siitä, että jokainen sijoituspalveluyritys 
täyttää direktiivin 2004/39/EY 13 artiklassa s äädettyjen vaatimusten lisäksi direktiivin 
[2000/12/EY] 22 ja 123 artiklassa  säädetyt vaatimukset.  
FI 49   FI  
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦ 7 JAKSO ⌫ 
TIETOJEN  ILMOITTAMINEN  ⌦ TIETOJEN  ILMOITTAMISTA  
KOSKEVAT  VAATIMUKSET ⌫ 
 
Ð93/6/ETY, 8 artikla (mukautettu) 
35 artikla 
1. Jäsenvaltioiden on vaadittava, että sijoitus palveluyritykset ja luottolaitokset antavat 
tiedoksi kotijäsenvaltionsa  toimivaltaisille viranomaisille tarpeelliset tiedot sen 
todentamiseksi, että tämän direktiivin mukaisesti hyväksyttyjä määräyksiä  ⌦ nojalla 
annettuja sääntöjä ⌫ noudatetaan. Jäsenvaltioiden on myös huolehdittava siitä , että 
laitok sten sisäin sent valvontamenetelmät  sekä hallinnolliset ja kirjanpitomenettelyt 
mahdollistavat näiden määräysten  ⌦ sääntöjen ⌫ noudattamisen ⌦ todentamisen ⌫ aina  
⌦ kaikkina aikoina ⌫. 
2. Sijoituspalveluyritysten on annettava kertom us toimivaltaisille viranomaisille näiden 
vahvistamalla tavalla vähintään kerran kuukaudessa,  kun on kyse 3 artiklan 3 kohdassa  ⌦ 9 
artiklassa ⌫ tarkoitetusta yrityksestä, vähintään neljännesvuosittain,  kun on kyse 3  ⌦ 5 ⌫ 
artiklan 1 kohdassa tark oitetuista yrityksistä,  ja vähintään joka kuudes kuukausi,  kun on kyse 
3 ⌦ 5 ⌫ artiklan 3  ⌦ 2 ⌫ kohdassa tarkoitetuista yrityksistä. 
3. Sen estämättä, mitä 2 kohdassa säädetään, 3  ⌦ 5 ⌫ artiklan 1 ja 3  kohdassa ⌦ ja 9 
artiklassa ⌫ tarkoitettujen sijoit uspalveluyritysten on an nettava konsolidoidulla t tai osittain 
konsolidoidullat perusteella  ⌦ alakonsolidointiryhmän tasolla konsolidoidut ⌫ tietoja dot 
ainoastaan puolivuosittain. 
4. Luottolaitosten on annettava kertomus toimivaltaisille viranomaisille niiden  näiden  
vahvistamien yksityiskohtaisten sääntöjen mukaisesti noudattaen  direktiivissä 89/647/ETY  
⌦ [2000/12/EC] ⌫ säädettyjä määräyksiä  ⌦ säädetyin väliajoin ⌫. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 5 kohta 
(mukautettu) 
5. Toimivaltaisten viranomaisten on velvoitettava laitokset ilmoittamaan niille 
välittömästi, jos takaisinostosopimusten tai käänteisten takaisinostosopimusten  
⌦ takaisinmyyntisopimusten ⌫ tai arvopapereiden ja hyödykkeid en lainaksi antamista ja 
lainaksi ottamista koskevien sopimusten vast apuolet jättävät täyttämättä velvollisuutensa. 
Komissio antaa viimeistään kolmen vuoden kuluttu a 12 artiklassa tarkoitetusta päivämäärästä 
neuvostolle kertomuksen tällaisista tapauksista ja niiden vaikutuksista kyseisten sopimusten ja 
liiketoimien käsittelyyn tässä direktiivissä. Täss ä kertomuksessa esitetään myös se, miten 
laitokset täyttävät 2 artiklan 6 kohdan b alakohdan i -v alakohdassa ja erit yisesti v alakohdassa 
säädetyt niihin sovellettavat edellytykset. Si inä esitetään myös kai kki laitosten antamien 
tavanomaisten lainojen sekä  niiden käänteisinä ta kaisinostosopimuksina ja arvopapereiden tai 
FI 50   FI hyödykkeiden lainaksi ottamista ko skevina sopimuksina tapahtuvan lainauksen suhteellisessa 
määrässä tapahtuneet muutokset. Jos komissi o tämän kertomuksen ja muiden tietojen 
perusteella päätt ää, että tarvitaan lisää s uojatoimenpiteitä väärinkäytön estämiseksi, se tekee 
aiheelliset ehdotukset.  
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦VI luku⌫ 
⌦ 1 JAKSO  ⌫ 
TOIMIVALTAISET  VIRANOMAISET 
 
Ð93/6/ETY, 9 artikla (mukautettu) 
36 artikla 
1. Jäsenvaltioiden on nimettävä vi ranomaiset, joiden on huolehdittava  ⌦ jotka ovat 
toimivaltaisia huolehtimaan ⌫ tässä direktiivissä säädetyistä tehtävistä. Niiden on 
ilmoitettava tästä komissiolle ilmoittaen nä iden tehtävien mahdollinen jakautuminen. 
2. Edellä 1 kohdassa tarkoitettujen  tToimivaltaisten viranomaisten on oltava julkisia 
viranomaisia tai virallisesti kansallisten säännö sten perusteella tunnuste ttuja taikka julkiste n 
viranomaisten tunnustamia toimielimiä, jotka ovat osa kyseisessä jäsenvaltiossa olemassa 
olevia valvontajärjestelmiä.  ⌦, jotka kansallisessa lainsäädä nnössä tunnustetaan virallisesti 
tai jotka julkiset viranomaiset  ovat tunnustaneet osaksi kyseisessä jäsenvaltiossa toimivaa 
valvontajärjestelmää. ⌫ 
3. Kyseisille ⌦ toimivaltaisille ⌫ viranomaisille on annettava kaikki tarpeellinen 
toimivalta, jotta nämä voivat toteuttaa  ⌦ hoitaa ⌫ tehtävänsä ja valvoa erityisesti, miten  
kaupankäyntisalkku  koostuu  ⌦ kaupankäyntivarastojen koostumusta ⌫. 
1. 4. Toteuttaessaan tässä direktiivissä säädettyjä tehtäviään jäsenvaltioiden 
toimivaltaisten viranomaisten on oltav a kiinteässä yhteistoiminnassa keskenään 
erityisesti silloin kun sijoitu spalveluja tarjotaan palvel ujen tarjoamisen vapauden 
perusteella tai perustamalla sivuliikkeitä  yhteen tai useampaan  jäsenvaltioon. Niiden 
on luovutettava toisill een pyynnöstä kaikki s ellaiset tiedot, jotka ovat omiaan 
helpottamaan sijoituspalveluyritysten ja luottolaitosten pääoman riittävyyden 
valvontaa ja erityisesti tässä direktiivi ssä säädettyjen määräysten noudattamista. 
Tässä direktiivissä säädettyä toimivaltaisten viranomaisten välistä tietojen vaihtoa 
koskee sijoituspalveluyritysten osalta di rektiivin 93/22/ETY 25 artiklassa säädetty 
salassapitovelvollisuus ja luottolaitosten  suhteen neuvoston direktiivin 77/780/ETY 
12 artiklan, sellaisena kuin se on viimeksi muutettuna neuvosto n direktiivillä 
89/646/ETY mukainen salassapitovelvollisuus.  
FI 51   FI  
Ø uusi 
2 JAKSO 
VALVONTA  
37 artikla 
1. Direktiivin [2000/12/EY] 124–132, 136 ja 144 artiklaa sovelletaan 
sijoituspalveluyritysten valvontaa n soveltuvin osin seuraavasti: 
a) viittaukset direktiivin [2000/12/EY] 6 artiklaan katsot aan viittauksiksi 
direktiivin 2004/39/EY 5 artiklaan; 
b) viittaukset direktiivin [2000/12/EY] 22 ja 123 artiklaan katsotaan viittauksiksi 
tämän direktiivin 34 artiklaan; 
c) viittaukset direktiivin [2000/12/EY] 44–52 artiklaan katsotaan viittauksiksi 
direktiivin 2004/39/EY 54 ja 58 artiklaan. 
Kun Euroopan unionissa emoyrityksenä toim ivalla rahoitusalan holdingyhtiöllä on 
tytäryrityksenä sekä luottolaitos että sijoituspalveluyritys, yksi luottolaitoksen 
valvonnasta vastuussa oleva toimivaltainen  viranomainen on nimettävä vastaamaan 
kyseisen emoyrityksen määr äysvallassa olevien yks iköiden konsolidoidusta 
valvonnasta. 
2. Direktiivin [2000/12/EY] 129 artiklan 2 kohdass a säädettyjä vaatimuksia sovelletaan 
myös laitosten sisäisten mallien hyväksymiseen  tämän direktiivin liitteen V mukaisesti. 
Ensimmäisessä kohdassa tarkoitettuun hyvä ksymiseen sovellettava määräaika on 
kuusi kuukautta.  
 
Ð 93/6/ETY, 9 artiklan 4 kohta 
(mukautettu) 
38 artikla 
1. Toteuttaessaan  ⌦ Hoitaessaan ⌫ tässä direktiivissä säädettyjä tehtäviään 
jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten on oltava kiinteässä yhteistoiminnassa työssä  
keskenään erityisesti si lloin kun sijoituspalveluja  tarjotaan palvelujen  tarjoamisen vapauden 
perusteella tai perustamalla sivuliikkeitä yhteen tai useampaan jäsenvaltioon .  
Niiden on luovutettava toisill een pyynnöstä kaikki sellaise t tiedot, jotka ovat omiaan 
helpottamaan sijoituspalveluyritysten ja luottolaitosten  laitosten pääoman 
riittävyyden valvonta a ja erityisesti ⌦ sen todentamista, että laitokset 
noudattavat ⌫ tässä direktiivissä säädetty jen määräysten noudattamista  
⌦ annettuja sääntöjä ⌫. 
FI 52   FI 2. Tässä direktiivissä säädettyä toimivaltaisten viranomaisten välistä tietojen vaihtoa 
koske evat sijoituspalveluyritysten osalta direktiivin 93/22/ETY 25 artiklassa säädetty 
salassapitovelvollisuus  ⌦ seuraavat salassa pitovelvollisuudet ⌫: 
a) ⌦kun kyse on sijoituspalveluyrityksistä, direktiivin 2004/39/EY 54 ja 58 
artiklassa säädetyt velvollisuudet ⌫; 
b) kun kyse on luottolaitoksista,  ja luottolaitosten suhtee n neuvoston  direktiivin 
77/780/ETY 12 artiklan, sellaisena kuin se  on viimeksi muutettuna neuvoston 
direktiivillä 89/646/ETY mukain en salassapitovelvollisuus  ⌦[2000/12/EY] 
44–52 artiklassa säädetyt velvollisuudet ⌫. 
 
Ø uusi 
VII luku 
Tietojen antaminen 
39 artikla 
Sijoituspalveluyrityksiin sovelletaan direktiivin  [2000/12/EY] V osaston 5 luvussa säädettyjä 
vaatimuksia. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦VIII luku ⌫ 
⌦ 1 JAKSO  ⌫ 
 
Ø uusi  
40 artikla 
Laskettaessa vastapuoliriskin vähimmäispääoma vaatimuksia tämän direktiivin mukaisesti ja 
luottoriskin vähimmäispääoma vaatimuksia direktiivin [2000/ 12/EY] mukaisesti saamisia 
tunnustetuilta kolmansien maiden sijoituspalv eluyrityksiltä sekä sa amisia tunnustetuilta 
selvitysyhteisöiltä ja pörsseiltä käsitellään laitosvastuina sanotun kuitenkaan rajoittamatta 
direktiivin [2000/12/EY] liitteessä III olevan 2–6 kohdan säännösten soveltamista. 
41 artikla 
Komissio tarkastelee ja tarvittaessa tarkistaa liitt eessä II säädettyä vastapuoliriskin käsittelyä 
31 päivään joulukuuta 2008 mennessä. 
FI 53   FI  
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦ 2 JAKSO  ⌫ 
⌦TÄYTÄNTÖÖNPANOVALTUUDET ⌫ 
 
Ð93/6/ETY, 10 artikla 
(mukautettu) 
Ö uusi 
42 artikla 
1. Siihen asti kunnes annetaan  tämän direktiivin mukautt amista tekniikan kehitykseen 
jäljempänä luetelluilla aloilla koskeva uusi di rektiivi, neuvosto päättää määräenemmistöllä 
komission ehdotuksesta päätöksen 87/373/ETY mukaisesti mahdollisesti tarpeellisista 
seuraavista mukautuksista:  ⌦ Komissio päättää kaikista seur aaviin osa-alueis iin liittyvistä 
muutoksista noudattaen 43 artiklan 2 kohdassa tarkoitettua menettelyä: ⌫ 
a) 2  ⌦ 3 ⌫ artiklan määritelmien selventäminen sen varmistamiseksi, että tätä 
direktiiviä sovelletaan yhteisössä yhdenmukaisesti, ; 
b) 2  ⌦ 3 ⌫ artiklan määritelmien selv entäminen rahoitusmarkkinoiden 
kehittymisen ottamiseksi huomioon, ; 
c) 3  ⌦ 5–9 ⌫ artiklassa säädettyjen perustamispääomien määrien ⌦ ja 18 
artiklan 2 kohdassa tarkoitetun määrän ⌫ muuttaminen talous- ja rahoitusalan 
kehityksen ottamiseksi huomioon, ja ; 
Ö d) 20 artiklan 2 ja 3 kohtaan sisälty vien sijoituspalveluyritysten luokkien 
muuttaminen rahoitusmarkkinoiden kehityksen huomioon ottamiseksi;   
Öe) 21 artiklassa säädetyn vaatimuksen selventäminen sen varmistamiseksi, että 
tätä direktiiviä sovelletaan  yhteisössä yhdenmukaisesti;  
f) laitoksi a ja niihin liittyviä aloja koske vien määritelmien sanaston ja 
oikeudellisen muodon mukauttaminen myöhempiin säännöksiin  
⌦ määritelmien sanaston ja muotoilun mukauttaminen laitoksista ja niihin 
liittyvistä asioista myöhemmin annettavien säädösten mukaisesti ⌫.; 
Ö g) liitteissä I–VII olevie n teknisten säännösten muuttaminen rahoitusmarkkinoilla, 
riskien mittaamisessa, tilinpäätösstanda rdeissa tai yhteisö n lainsäädännössä 
asetetuissa vaatimuksissa tapahtuneen  kehityksen huomioon ottamiseksi.  
FI 54   FI  
Ø uusi 
43 artikla 
1. Komissiota avustaa komitea. 
2. Tähän kohtaan viitattaessa sovelletaan päätöksen 1999/468/EY 5 artiklassa säädettyä 
menettelyä noudattaen mainitun päätöksen 7 ar tiklan 3 kohdan ja 8 artiklan säännöksiä.  
Päätöksen 1999/468/EY 5 artiklan 6 kohdassa  tarkoitettu määräaika on kolme 
kuukautta. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
⌦ 3 JAKSO  ⌫ 
SIIRTYMÄSÄÄNNÖKSET 
 
Ð93/6/ETY, 11 artikla 
11 artikla  
1. Jäsenvaltiot voivat antaa toimiluvan sijoituspalveluyrityksille, joita direktiivin 93/22/ETY 
30 artiklan 1 kohta koskee ja jo iden omat varat ovat silloin kun tämä direktiivi pannaan 
täytäntöön, tämän direktiivin 3 artiklan 1 -3 kohdassa säädetyn tason alla . Kuitenkin näiden 
sijoituspalveluyritysten omien varojen on tämän jälkeen täytettävä tämän direktiivin 3 artiklan 
5-8 kohdassa vahvistetut edellytykset.  
2. Sen estämättä, mitä liitteessä I olevassa  14 kohdassa määrätään , jäsenvaltiot voivat 
vahvistaa dire ktiivin 89/647/ETY 11 artiklan 2 kohdan noj alla 10 prosentilla  painotettujen 
arvopapereiden erityisen riskivaatimuksen, joka vastaa puolta erityistä riskivaatimusta sen 
vaatimuksia vastaavan erän osalta, jolla on sa ma erääntymiseen jäljellä oleva aika kuin  
arvopaperilla.  
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 6 kohta 
(mukautettu) 
1 artikla  
Jäsenvaltiot voivat 31 päivään  joulukuuta 2006 asti antaa la itoksilleen luvan käyttää 
seuraavan taulukon perusriskin, korkokäyrän ja termiiniriskin minimipa inotuksia liitteessä 
VII olevissa 13, 14, 17 j a 18 kohdassa esitettyjen sijasta ede llyttäen, että kyseisen jäsenvaltion 
toimivaltaiset viranomaiset katsovat, että  
i) laitokset käyvät huomattavaa hyödykekauppaa,  
FI 55   FI ii) laitoksilla on hajautettu ka upankäyntisalkku hyödykkeitä varten ja  
iii) laitokset eivät  vielä voi käyttää sisäisiä malle ja hyödykeriskien edellyttämän omia 
varoja koskevan vaatimuksensa laskemiseen liitteen VIII mukaisesti.  
Taulukko  
 Jalometallit  
(paitsi kulta)  Perusmet
allit Maataloushyödykke
et (softs)  Muut, ml. 
energiatuotteet  
Perusriski pai
notus (%)  1.0 1.2  1.5  1.5  
Korkokäyräp
ainotus (%)  0.3 0.5  0.6  0.6  
Termiiniriski
painotus (%)  8 10  12  15  
 
Jäsenvaltioiden on ilmoitettava komissiolle , miten ne soveltavat tätä artiklaa.  
 
Ø uusi 
44 artikla 
Direktiivin [2000/12/EY] 152 artiklan 1–6 kohtaa sovelle taan tämän direktiivin 2 artiklan ja V 
luvun 2 ja 3 jakson mukaisesti sijoituspalveluyr ityksiin, jotka laskevat riskipainotettujen 
saamisten yhteismäärän direktiivin [2000/12/EY ] 84–89 artiklan mukaisesti tämän direktiivin 
liitteen II soveltamiseksi tai jotka laskevat  operatiivisen riskin pääomavaatimuksensa 
käyttämällä direktiivin [2000/12/EY] 105 artiklassa tarkoitettua kehittynyttä 
mittaamismenetelmää. 
45 artikla 
Jäsenvaltiot voivat 31 päivään jo ulukuuta 2012 asti soveltaa prosen ttilukuna 15:tä prosenttia 
sellaisten sijoituspalveluyritysten kaupankä yntitoimintaan, joilla kaupankäyntitoimintaa 
kuvaavan relevantin indikaattorin osuus niiden kaikkien liiketoiminta- alueiden relevanttien 
indikaattorien summasta on vähintään 50 prosenttia, kun laskenta suoritetaan tämän 
direktiivin 20 artiklan ja direktiivin [ 2000/12/EY] liitteessä X olevan 2 osan 1–8 kohdan 
mukaisesti. 
FI 56   FI  
Ð93/6/ETY, 12 artikla 
(mukautettu) 
Ö uusi 
⌦ 4 JAKSO  ⌫ 
LOPPUSÄÄNNÖKSET 
46 artikla 
1. Jäsenvaltioiden on saatettava tämän di rektiivin noudattamisen edellyttämät lait, 
asetukset ja hallinnolliset määräykset voimaan v iimeistään direktiivin 92/22/ETY 31 artiklan 
toisessa kohdassa s äädettynä päivänä. Niiden on ilmoitettava tästä komissiolle viipymättä.  
1. Jäsenvaltioiden on annettava ja ju lkaistava 2, 3, 11, 13, 17, 18, 19, 20, 22, 23, 24, 25, 
29, 30, 33, 34, 35, 37, 39, 40, 42, 44, 45 ja 47 artiklan se kä liitteiden I, II, III, V ja VII 
noudattamisen edellyttämät lait, asetukset ja hal linnolliset määräykset viimeistään 31 päivänä 
joulukuuta 2006.Niiden on toimitettava nämä säännöks et kirjallisina komissiolle viipymättä 
sekä kyseisiä säännöksiä ja tätä di rektiiviä koskeva vastaavuustaulukko. 
Niiden on sovellettava näitä sää döksiä 31 päivästä joulukuuta 2006. 
Näissä jäsenvaltioiden antamissa säädöksissä on viitattava tähän di rektiiviin tai niihin 
on liitettävä tällainen viittaus, kun ne virallisesti julkaistaan. ⌦Niissä on myös 
mainittava, että voimassa oleviin lakeihin, asetuksiin ja hallinnollisiin määräyksiin 
sisältyviä viittauksia tällä direktiivillä kumottuihin direktiiveihin pidetään 
viittauksina tähän direktiiviin. ⌫ Jäsenvaltioiden on säädett ävä siitä, miten 
viittaukset tehdään . 
2. Jäsenvaltioiden on toimitettava tässä direktiivissä tarkoitetuista kysymyksistä 
antamansa keskeiset kansalliset s äännökset kirjallisina komissiolle. 
 
Ø uusi  
47 artikla 
1. Direktiivin [2000/12/EY] 152 artiklan 7–12 kohtaa sovelletaan soveltuvin osin tämän 
direktiivin soveltamiseksi, jollei seuraavassa  luetelluista säännöksistä, joita sovelletaan 
käytettäessä direktiiv in [2000/12/EY] 152 artiklan 7 kohdassa  tarkoitettua harkintavaltaa, 
muuta johdu:  
a) Direktiivin [2000/12/EY] liitteessä II olevassa 6 kohdassa olevat viittaukset 
katsotaan viittauksiksi direktiiviin 2 000/12/EY, koska kyseinen direktiivi oli 
voimassa ennen 46 artiklassa  tarkoitettua päivämäärää; 
b) liitteessä II olevaa 4 kohdan 1 alakohtaa sovelletaan  sellaisena kuin se oli 
ennen 46 artiklassa tarkoitettua päivämäärää. 
FI 57   FI 2. Direktiivin [2000/12/EY] 157 artiklan 2 kohtaa  sovelletaan soveltuvin osin 18 ja 20 
artiklan soveltamiseksi. 
 
Ð93/6/EY, 13 artikla 
13 artikla  
Komissio tekee n iin pian kuin on mahdollista neuvosto lle ehdotuksen pääomaa koskeviksi 
vaatimuksiksi raaka -ainekaupan, raaka -aineisiin perustuvien johd annaissopimusten sekä 
yhteissijoitusyr itysten osuuksien osalta.  
Neuvosto päättää komission e hdotuksista viimeistään kuusi  kuukautta ennen tämän direktiivin 
täytäntöönpanopäivää.  
 
Ø uusi  
48 artikla 
Kumotaan direktiivi 93/6/ETY, sellaisena kuin se  on muutettuna liitteessä VIII olevassa A 
osassa mainituilla direktiiveillä, sanotun kuite nkaan rajoittamatta jäsenvaltioita velvoittavia 
liitteessä VIII olevassa B osassa  asetettuja määräaikoja, joiden  kuluessa niiden on saatettava 
mainitut direktiivit osaksi kansallista lainsäädäntöä.  
Viittauksia kumottuihin direktiiveihin pidetään viittauksina tähän direktiiviin liitteessä IX 
olevan vastaavuustaulukon mukaisesti. 
49 artikla 
Tämä direktiivi tulee voimaan kahdentenaky mmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on 
julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä . 
 
Ð93/6/ETY, 14 artikla 
TARKISTUSLAUSEKE  
14 artikla  
Viimeistään kolmen vuoden kuluttua 12 artiklassa  tarkoitetusta päiväs tä neuvosto komission 
ehdotuksesta tarkastelee ja tarv ittaessa muuttaa tätä direktiiviä sen soveltamisesta saadun 
kokemuksen perusteella  ottaen huomioon markkinoiden kehittymisen ja erityisesti 
kansainvälisissä yhteyksissä tapahtuneen  sääntelyviranomaisten kehittämisen.  
FI 58   FI  
Ð93/6/ETY, 15 artikla 
50 artikla 
Tämä direktiivi on osoitettu kaikille jäsenvaltiolle. 
Tehty Brysselissä [...] päivänä [...]kuuta [...]. 
Euroopan parlamentin puolesta Neuvoston puolesta 
Puhemies Puheenjohtaja […] […] 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
Ö uusi 
LIITE I  
ASEMARISKIN  ⌦ POSITIORISKIN  ⌫ ÖPÄÄOMAVAATIMUSTEN 
LASKEMINEN  
JOHDANTO  ⌦ YLEISET  SÄÄNNÖKSET ⌫ 
Nettoaseman laskeminen  ⌦ Nettouttaminen ⌫ 
1. Kun  ⌦ Osuus, jolla ⌫ laitoksen saamis -(velka -)asema  ⌦ pitkät (lyhyet) positiot ⌫ 
ylittää vät sen velka -(saamis -)aseman  ⌦ lyhyet (pitkät) positiot ⌫ samojen ⌦ liikkeeseen 
laskettujen ⌫ osakkeiden, velkakirjojen  ⌦ vieraan pääoman ehtoisten arvopapereiden ⌫, 
ja vaihtokelpoisten arvopapereiden  ⌦ vaihtovelkakirjojen ⌫, samoin kuin  sekä  
samankaltaisten  ⌦ täysin toisiaan vastaavien ⌫ rahoitustermiinien, optioiden, 
optiotodistusten ja vakuutettujen  ⌦ katettujen ⌫ optiotodistusten osalta, on kyse  kunkin 
välineen nettoasemasta  ⌦ nettopositio ⌫. Nettoaseman  ⌦ Nettoposition ⌫ laskemiseksi 
toimivaltaisten viranomaisten on sallitt ava, että johdannaissopimusten asemat  ⌦ positiot ⌫ 
käsitellään ⌦ johdannaissopimusten kohde-etuutena olevie n (tai fiktiivisten ) arvopapereiden 
positioina ⌫ samoin kuin siihen liittyvän tai liittyvien (tai nimellisten) kohde -etuuksien 
asemat  käsitellään 4 -7 kohdissa eriteltyjen menettelyjen mukaisesti  ⌦ 4–7 kohdan 
mukaisesti ⌫. Kun laitoksella on  kaupankäyntisalkussaan  ⌦ Laitoksen hallussa olevia, ⌫ 
sen omia osakkeita  ⌦ vieraan pääoman ehtoisia rahoitusvälineitä ⌫ , näitä  ei oteta lukuun 
14 kohdassa tarkoitetun erityisen riskin laskemiseksi. 
2. Vaihtokelpoisen arvopaperin  ⌦ Vaihtovelkakirjan ⌫ ja sen kohderahoitusvälineen  
⌦ kohde-etuutena olevan  rahoitusvälineen ⌫ vastakkaismerkkisen aseman  ⌦ position ⌫ 
välistä nettoasemaa ei saa laskea  ⌦ nettouttamista ei sallita ⌫, jos elleivät  toimivaltaiset 
viranomaiset eivät  valitse lähestymistapaa, jossa otet aan huomioon todennäköisyys, että tietty 
vaihtokelpoinen arvopaperi  ⌦ vaihtovelkakirja ⌫ vaihdetaan, tai nämä säätävät  ⌦ elleivät 
ne ole asettaneet ⌫ omia varoja koskevasta vaatimuksesta  ⌦ pääomavaatimusta ⌫, joka 
kattaa vaihdosta mahdollisesti aiheutuvat tappiot. 
FI 59   FI 3. Kaikki nettoasemat  ⌦ nettopositiot ⌫ riippumatta niiden etum erkistä on ennen niiden 
yhteenlaskemista  muunnettava päivittäin ⌦ laitoksen ilmoitusvaluutan määräisiksi 
vallitsevaan valuuttakurssiin ⌫ ennen niiden yhteenlaskemista  sen valuutan määräisiksi, 
jossa laitos laatii toimivaltais ille viranomaisille osoitetut as iakirjat päivän vaihtokurssin 
mukaisesti . 
Erityiset välineet 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
Î1 98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 1 kohdan a 
alakohta 
4. ⌦ Korkofutuureja, ⌫ Kkorkotermiinejä sekä velkakirjojen  ⌦ vieraan pääoman ehtoisten 
rahoitusvälineiden ⌫ osto- ja myyntitermiinisitoumuksia pidetään saamis - ja velka -aseman  
⌦ pitkien ja lyhyiden positioiden ⌫ yhdistelmänä. Siten korkotermiinien 
saamisasemaa ⌦ korkofutuurin pitkää positiota ⌫ pidetään termiinin  
⌦ futuurisopimuksen ⌫ luovuttamispäivänä  ⌦ toimituspäivänä ⌫ erääntyvän lainan ja 
varojen  ⌦ sellaisen sijoituksen ⌫ yhdistelmänä , jonka erääntymispäivä on sama kuin 
välineen tai kyseiseen termiiniin liittyvän nimellisen aseman,  ⌦ kyseisen futuurin kohde-
etuutena olevan rahoitusvälin een tai fiktiivisen position ⌫ erääntymispäivä yhdistelmänä . 
Myös  Vastaavasti  myytyä korkotermiiniä pidetään saamisasemana  ⌦ pitkänä positiona ⌫, 
jonka erääntymispäivä on sama kuin toimituspäivä  ⌦ maksupäivä ⌫, joka lasketaan yhteen 
sopimusjakson ja toimituspäivän kanssa saman a päivänä erääntyvän velka -aseman kanssa  
⌦ lisättynä sopimuksen voimassa oloajalla, ja lyhyenä positiona , jonka erääntymispäivä on 
sama kuin maksupäivä ⌫. Sekä  Llaina ja  että varat  ⌦ sijoitus ⌫ sisällytetään 14 kohdassa 
esitetyssä taulukossa 1 olevaa n keskushallinnon sarakkeeseen  ⌦ ensimmäiseen luokkaan ⌫ 
⌦ korkofutuureja ⌫ ja korkotermiiniä ejä koskevan erityisen riskin kattamiseksi ja  
tarvittavi an omia varoja koskevan vaatimuksen laskemiseksi. Velkakirjojen  ⌦ Vieraan 
pääoman ehtoisen rahoitusvälineen ⌫ osto-  ja myynti termiinisitoumuk sita pidetään 
luovutuspäivänä eräänt yvän lainan ja itse  velkakirjan  ⌦ostotermiinillä hankittavan vieraan 
pääoman ehtoisen rahoitusvälineen ⌫ saamisaseman  ⌦ pitkän position ⌫ käyvän arvon 
yhdistelmänä. Laina sisällytetään ⌦ 14 kohdassa esitetyn ⌫ taulukon 1 keskushallintoa 
koskevaan sarakkeeseen  ⌦ ensimmäiseen luokkaan ⌫ erityistä riskiä n ⌦ laskentaa ⌫ 
varten ja velkakirja  ⌦ vieraan pääoma ehtoinen rahoitusväline ⌫ kyseisen taulukon 
asianmukaiseen sarakkeeseen Î1 ---  
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 1 kohdan a 
alakohta (mukautettu) 
Toimivaltaiset viranomaiset voiv at sallia, että pörssilistalla  ⌦ pörssissä kaupankäynnin 
kohteena ⌫ olevaa futuuria koskeva omien varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ on 
yhtä suuri kuin pörssin vaatima vakuus, jos ne ovat ⌦ täysin ⌫ vakuuttuneita siitä, että se 
vastaa tarkasti futuuriin liittyvään  riskiän  määrää  ja että se  on vähintään yhtä suuri kuin 
futuuria koskeva omien varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫, joka perustuu tässä 
liitteessä esitettyä menete lmää tai liitteessä VIII  esitettyä sisäisten mallien 
laskentamenetelmää käyttämällä tehtyyn laskelmaan. 
FI 60   FI Toimivaltaiset viranomaiset voivat myös 31 päivään joulukuuta 2006 asti  sallia, että niiden 
tunnustaman selvittely -yhteisön  ⌦ selvitysyhteisön ⌫ selvittämää, tässä kohdassa 
tarkoitettua pörssin ulkopuolista (OTC-) johdannaissopimusta koskeva omien varojen 
vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ on samansuuruinen  ⌦ yhtä suuri ⌫ kuin selvittely -
yhteisön  ⌦ selvitysyhteisön ⌫ asettama vakuusvaatimus  ⌦ vaatima vakuus ⌫, jos ne 
ovat ⌦ täysin ⌫ vakuuttuneita siitä, että sen avulla void aan mitata  ⌦ se vastaa ⌫ tarkasti 
johdannaissopimukseen liittyvää  riskiä  ja että se  on vähintään yhtä suuri kuin kyseisen 
sopimuksen omien varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫, joka perustuu tässä liitteessä 
esitettyä menetelmää tai liitteessä VIII  esitettyä sisäisten mallien laskentamenetelmää 
käyttämällä tehtyyn laskelmaan. 
 
Ð93/6/ETY, 2 artiklan 22 kohta 
(mukautettu) 
Liitteessä I olevassa 4 kohdassa  ⌦ Tämän kohdan soveltamiseksi ⌫ ’saamisasemalla’  
⌦ ’pitkällä positiolla’ ⌫ tarkoitetaan asemaa  ⌦ positiota ⌫, jonka osalta laitos on 
sitoutunut korkoon, jonka se saa tiettynä aikana tulevaisuudessa, ja ’velka -asemalla’  
⌦ ’lyhyellä positiolla’ ⌫ asemaa  ⌦ positiota ⌫ , jonka osalta laitos on sitoutunut 
korkoon, jonka se suorittaa tiettynä aikana tulevaisuudessa, . 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
Ö uusi 
5.Korko -optioita  Ö Optioita, jotka koskevat  ⌦ korkoja ⌫ , velkakirjoja  ⌦ vieraan 
pääoman ehtoisia rahoitusvälineitä ⌫, osakkeita, pörssi -indeksejä  ⌦ osakeindeksejä ⌫, 
rahoitusvälinetermiinejä  ⌦ futuureja ⌫, vaihtosopimuksia ja valuuttoja,  käsitellään tätä 
liitettä sovellettaessa kuin olisi kyse  asemista  ⌦ positioina ⌫, jotka arvossa vastaavat  joiden 
arvo vastaa  option kohderahoitusvälineen  ⌦ kohde-etuutena olevan rahoitusvälineen ⌫ 
määrää  ⌦ arvoa ⌫ kerrottuna deltalla. Näin lasketut asemat  ⌦ positiot ⌫ voidaan kuitata  
⌦ nettouttaa ⌫ ⌦ kohde-etuutena olevien ⌫ ⌦ täysin vastaavien ⌫ arvopapereiden tai 
niihin liittyvien samanlaisten  johdannaissopimusten vastakkaismerkkisillä ten asemilla  
⌦ positioiden ⌫ kanssa . Käytetty delta on  ⌦ Deltana on käytettävä ⌫ kyseisten 
markkinoiden  ⌦ kyseisen pörssin ⌫ tai toimivaltaisten viranomaisten laskemaa  deltaa  tai, 
jos toimivaltaisten viranomaisten laskemaa  deltaa ei ole käyte ttävissä tai kun on kyse 
pörssilista n ulkopuolisten ista optioista,  käytetään  laitoksen itsensä  laskemaa deltaa 
edellyttäen, että toimivaltaiset viranomaiset pitävät laitoksen käyttämää menetelmää sopivana. 
Toimivaltaise ten viranomaise ten on Ö voivat  kuitenkin ⌦ myös ⌫ säädettävä tää, että 
laitokset laskevat deltansa  ⌦ kyseisten ⌫ viranomaisten vahvistamaa menetelmää käyttäen. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 1 kohdan b 
alakohta (mukautettu) 
Toimivaltaisten viranomaisten on vaadittava, että  mMuut optioihin liittyvät riskit kuin deltaa 
koskevat riskit on katettava. Ne  ⌦ Toimivaltaiset viranomaiset ⌫ voivat sallia, että 
asetettua pörssilistalla  ⌦ pörssissä kaupankäynnin kohteena ⌫ olevaa optiota koskeva 
vaatimus on yhtä suuri kuin pörssin vaatima vakuus, jos ne ovat ⌦ täysin ⌫ vakuuttuneita 
siitä, että se vastaa  tarkasti optioon liittyvän ä riskin ä määrää  ja että se  on vähintään yhtä suuri 
kuin optiota koskeva omien  varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫, joka perustuu tässä 
FI 61   FI liitteessä esitettyä menete lmää tai liitteessä VIII  esitettyä sisäisten mallien 
laskentamenetelmää käyttämällä  tehtyyn laskelmaan. Toimiva ltaiset viranomaiset voivat 
myös 31 päivään joulukuuta 2006 asti  sallia, että niiden  tunnustaman selvittely -yhteisön  
⌦ selvitysyhteisön ⌫ selvittämää pörssin  ulkopuolista (OTC-) optiota koskeva omien 
varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ on samansuuruinen  ⌦ yhtä suuri ⌫ kuin 
selvittely -yhteisön  ⌦ selvitysyhteisön ⌫ asettama vakuusvaatimus  ⌦ vaatima vakuus ⌫, 
jos ne ovat ⌦ täysin ⌫ vakuuttuneita siitä, että sen  avulla voidaan mitata  ⌦ se vastaa ⌫ 
tarkasti optioon liittyvää  riskiä  ja jos se  on vähintään yhtä suuri kuin pörssin ulkopuolista 
(OTC-) optiota koskeva omien varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫, joka perustuu tässä 
liitteessä esitettyä menete lmää tai liitteessä VIII  esitettyä sisäisten mallien 
laskentamenetelmää käyttämällä tehtyyn laskelm aan. Lisäksi ne voivat sallia, että ostettua  
pörssilistalla  ⌦ pörssissä kaupankäynnin kohteena ⌫ olevaa optiota  tai pörssin ulkopuolista 
ostettua  (OTC-) optiota koskeva omien varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ on sama  
yhtä suuri  kuin option kohde-etu utta koskeva vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ edellyttäen, 
että näin laskettu vaatimus ei ole option mar kkina-arvoa suurempi. Pö rssilistan ulkopuolella 
liikkeeseen laskettua  ⌦ Asetettua ⌫ ⌦ pörssin ulkopuolista ⌫ (OTC-) optiota vastaava 
vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ lasketaan suhteessa ⌦ option ⌫ 
kohderahoitusvälineeseen  ⌦ kohde-etuutena olevaan  rahoitusvälineeseen ⌫. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 1 kohdan c 
alakohta (mukautettu) 
6. Optioita varten 5 kohdassa säädettyä mene ttelyä sovelletaan m yös velkakirjoihin  
⌦ vieraan pääoman ehtoisiin rahoitusvälineisiin ⌫ ja osakkeisiin liittyviin optiotodistuksiin. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
7. Vaihtosopimuksia käsitellään korkoriskin suhteen samalla tavoin kuin taseessa olevia 
rahoitusvälineitä. Sen vuoksi koronvaihtosopimust a, jonka perusteella laitokselle maksetaan 
vaihtuva korko ja laitos maksaa kiinteän koron, pidetään sellaisen  vaihtuvakorkoisen 
rahoitusvälineen saamisaseman  ⌦ pitkänä positiona ⌫, jonka erääntymispäivä  
⌦ maturiteetti ⌫ vastaa koron uudelleen määrittämiseen kuluvaa jaksoa  ⌦ seuraavaan 
korontarkistusajankohtaan jäljellä olevaa jaksoa ⌫, ja sellaisen  kiinteäkorkoisen 
rahoitusvälineen velka -aseman  ⌦ lyhyenä positiona ⌫, jonka erääntymispäivä  
⌦ maturiteetti ⌫ on sama kuin itse vaihtosopimuksella, yhdistelmänä . 
 
Ø uusi 
8. Luottojohdannaisten osalta on käytettävä lu ottojohdannaissopimuksen nimellisarvoa, ellei 
toisin mainita. Laskettaessa luottoriskin ottajan (suojan myyjän) markkinariskin 
pääomavaatimusta positiot määräytyvät seuraavasti: 
Tuottojenvaihtosopimus (total re turn swap) synnyttää pitkän position referenssiomaisuuteen 
liittyvän yleisriskin osalta ja lyhyen pos ition valtion joukkovelkak irjalainaan liittyvän 
yleisriskin osalta; valtion joukkove lkakirjalainaan sovellettava riskipainotus on direktiivin 
[2000/12/EY] liitteen VI mukaisesti nolla prosen ttia. Lisäksi se synnyttää pitkän position 
referenssiomaisuuteen liitt yvän erityisriskin osalta. 
FI 62   FI Luottoriskinvaihtosopimus (credit default swap ) ei synnytä positiota yleisriskin osalta. 
Erityisriskin laskemiseksi laitoksen on kirj attava synteettinen p itkä positio riskikohteen 
referenssiomaisuuserän osalta. Jos tuote ede llyttää palkkioiden tai korkojen maksamista, 
nämä kassavirrat on esitettävä va ltion joukkovelkakirjala inaan liittyvinä fiktiivisinä positioina 
asianmukaisen kiinteän tai vaihtuvan koron mukaisesti. 
Luottoriskin vaihtolaina (credit linked note) synnyttää korkotuotteena pitkän position itse 
lainaan liittyvän yleisriskin osalta. Erityisrisk in laskemiseksi luodaan synteettinen pitkä 
positio riskikohteen referenssiomaisuuserän osalta. Lisäksi luodaan pitkä positio lainan 
liikkeeseenlaskijaan liittyvän erityisriskin osalta. 
Ensimmäisen tappion (first-asset-to-default)  kori synnyttää nimellismääräisen position kunkin 
koriin sisältyvän referenssiom aisuuserän osalta. Jos maks uvelvollisuuden laukaisevan 
tapahtuman toteutuessa suoritettavan maks un enimmäismäärä on pienempi kuin tämän 
alakohdan ensimmäisessä virkke essä tarkoitetun menetelmän mukainen pääomavaatimus, 
maksun enimmäismäärää voidaan pitää erityisriskin pääomavaatimuksena. 
Toisen tappion (second-asset-to-default) kori synnyttää nimellismääräisen position kunkin 
koriin sisältyvän referenssiomaisuuserän osalta yhtä lukuun ottamatta (sitä, jonka erityisriskin 
pääomavaatimus on pienin). Jos maksuvelvolli suuden laukaisevan tapahtuman toteutuessa 
suoritettavan maksun enimmäismäärä on pien empi kuin tämän alakohdan ensimmäisessä 
virkkeessä tarkoitetun menetelmän mukain en pääomavaatimus, maksun enimmäismäärää 
voidaan pitää erityisriskin pääomavaatimuksena. 
Kun koriperusteisella luottori skin vaihtolainalla on ulkopuolisen tahon antama luottoluokitus 
ja kun se täyttää ehdot täyttävälle velkaerälle asetetut edellytykset, voidaan erityisriskin osalta 
kirjata kaikkien koriin sisältyvien riskikohtei den synnyttämien yksittäisten positioiden sijaan 
yksi ainoa pitkä positio lainan  liikkeeseenlaskijan osalta. 
Kori, joka suojaa referenssiomaisuuserien suht eellisilla painoilla,  synnyttää position kuhunkin 
riskikohteeseen liittyvän erityisriskin osalta , ja sopimuksen nimellinen kokonaisarvo jaetaan 
positioiden kesken sen mukaan, mikä on kunkin tiettyyn riskikohteeseen liittyvän vastuun 
osuus koko sopimuksen nimellisarvosta. Jos valittavana on useampi kuin yksi saman 
riskikohteen referenssiomaisuuserä, erityisr iski määräytyy sen referenssiomaisuuserän 
mukaan, jonka riskipainotus on  suurin. Referenssiomaisuus erän maturiteetin sijasta 
sovelletaan luottojohdannai ssopimuksen maturiteettia. 
Luottoriskin myyjän (suojan ostajan) osalta  positiot ovat suojan myyjän positioihin nähden 
käänteiset lukuun ottamatta luottoriskin va ihtolainaa (johon ei liity lyhyttä positiota 
liikkeeseenlaskijan osalta). Jos luottojohd annaiseen liittyy tiettyyn ajankohtaan sidottu 
osto-optio yhdistettynä korkoportaaseen, kyseinen aj ankohta katsotaan suojan 
erääntymisajankohdaksi. Kun kyseessä on n:nnen tappion korista muodostuva 
luottojohdannainen, suojan  ostaja voi nettouttaa n-1 suojattavaan erään liittyvän erityisriskin 
(n-1 omaisuuserää, joiden erityisriskin pääomavaatimus on pienin). 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
Ö uusi 
89. Kuitenkin  lLaitokset, jotka arvioivat  ⌦ arvostavat positiot ⌫ päivittäin markkinahintaan 
ja säätelevät  ⌦ hallitsevat ⌫ 4–7 kohdassa lueteltujen  ⌦ kohdan soveltamisalaan 
kuuluvien ⌫ johdannaissopimusten korkoriskiä diskon tatun kassavirran perusteella, voivat 
FI 63   FI käyttää herkkyysmalleja ( sensitivity models ) laskeakseen edellä tarkoitetut asemat  
⌦ positiot ⌫; laitosten kset on käytettävä  ⌦ voivat käyttää ⌫ mallia eja myös  niihin 
joukkovelkakirjoihin  ⌦ joukkovelkakirjalainoihin ⌫, joita lyhennetään sen  erääntymiseen 
jäljellä olevan jakson aikana ja jonka iden pääomaa ei makseta yhdellä kertaa. Toimiv altaisten 
viranomaisten on hyväksyttävä malli ja se, että laitos käyttää mallia  ⌦ Mallille ja sen 
käytölle laitoksessa on saatava toim ivaltaisten viranomaisten hyväksyntä ⌫. Näitä malleja on 
sovellettava asemiin, joilla on sama herkkyys  ⌦ Mallin avulla laskettujen positioiden olisi 
oltava yhtä herkkiä ⌫ korkovaihtelujen ille suhteen  kuin niitä  perustana olevilla  
⌦ vastaavien ⌫ kassavirroilla tojen . Tämä herkkyys on arvioitava suhteessa  
⌦ Herkkyysarvioinnin perustaksi on otettava ⌫ korko -otoksen  ⌦ korkokäyrältä 
poimittuun otokseen sisältyvien korkoj en toisistaan riippumattomat ⌫ vaihteluihin t 
tuottokäyrällä,  ja sillä  ⌦ otoksessa ⌫ on oltava ⌦ vähintään yksi ⌫ herkkyyspiste 
vähintään  jokaiselle 18  ⌦ 20 ⌫ kohdassa esitetylle tyyn 2 taulukko on 2  sisältyvälle  
erääntymisjaksolle  ⌦ maturiteettiluokalle ⌫. Asemat  ⌦ Positiot ⌫ on otettava huomioon 
laskettaessa  omia varoja koskevaa vaatimusta  ⌦ pääomavaatimuksia ⌫ laskettaessa  15-30 
⌦ 17–32 ⌫ kohdan määräysten  ⌦ säännösten ⌫ mukaisesti. 
910. Laitokset, jotka eivät käytä 8  ⌦ 9 ⌫ kohdassa määritettyjä  ⌦ tarkoitettuja ⌫ 
malleja, voivat toimivaltaisten viranomaisten suostumuksella pitää täysin kuitattuina  
⌦ nettoutuskelpoisina ⌫ 4–7 kohdassa tarkoitettujen johd annaissopimusten jokaista  kaikkia 
sellaisia  asemaa  ⌦ positioita ⌫, jotka täyttäv ät vähintään seuraavat edellytykset: 
ia) asem ien ⌦ positioiden ⌫ arvon  on oltava  sama ja niiden on oltava  ⌦ ne 
ovat ⌫ samassa na valuutassa tana, 
iib) viitekorot (vaihtuvakorkoisten asemien  ⌦ positioiden ⌫ osalta) tai o singot  
⌦ kuponkikorot ⌫ (kiinteäkorkoisten asemien  ⌦ positioiden ⌫ osalta) on 
saatettava läheisesti yhdenmukaisiksi  ⌦ ovat hyvin lähellä toisiaan ⌫ , ja 
iiic) koron uudelle en vahvistamispäivän  ⌦ seuraava koront arkistusajankohta ⌫ 
tai kiinteätuottoisten  ⌦ kiinteäkorkoisten ⌫ asemien  ⌦ positioiden ⌫ 
osalta,  erääntymiseen  jäljellä olevan  jakson  ⌦ juoksuaika ⌫ on noudatettava  
⌦ noudattaa ⌫ seuraavia aika rajoituksia: 
i) vähintään  Ö alle  kuukausi: samana  päivänä , 
ii) kuukaudesta vuoteen: seitsemän päivää, ja iii) e
nemmän kuin  yli vuosi: kolmekymmentä päivää. 
1011. Sen, joka siirtää arvopape rit tai taatut omistusoik eudet varojen saamiseksi 
takaisinostosopimuksen perusteella, ja an tavan osapuolen arvopapereiden lainauksen 
yhteydessä,  ⌦ Takaisinostosopimuksen perusteella arvopapereita tai niiden taattuja 
omistusoikeuksia luovuttavan osapuolen ja arvo paperilainauksen yhtey dessä lainaksiantajan 
on ⌫ sisällytettävä  ⌦ otettava ⌫ nämä  kyseiset  arvopaperit niiden  ⌦ huomioon ⌫ 
laskiessaan  omia varoja koskevien vaatimusten  ⌦ pääomavaatimuksiaan ⌫ laskemiseksi  
tämän liitteen mukaisesti edellyttäen, että nämä  kyseiset  arvopaperit täyttävät 2  ⌦ 11 ⌫ 
artiklan ssa 6 kohdan a alakohdassa  säädetyt edellytykset. 
FI 64   FI  
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
11. Yhteissijoitusyritysten osuuksia koskevien  asemien on tässä lii tteessä esitettyjen 
asemariskejä koskevien vaatimusten sijasta noudatettava direktiivis sä 89/647/ETY säädettyjä 
omia varoja koskevia vaatimuksia.  
Erityinen sriski  ja yleinen sriski 
12. Vaihtokelpoisen velkakirjan  ⌦ Kaupankäynnin kohteena olevan, vieraan pääoman 
ehtoisen rahoitusvälineen ⌫ tai osakkeen (taikka velka kirjaa  ⌦ tällaista 
rahoitusvälinettä ⌫ tai osaketta koskevan johd annaissopimuksen) asemariski  
⌦ positioriski ⌫ jaetaan kahteen osa tekijään ⌦ kyseiseen riskiin liittyvän ⌫ omia varoja 
koskevan vaatimuksen  ⌦ pääomavaatimuksen ⌫ laskemiseksi. Ensimmäinen osa tekijä on 
se erityinen sriski, eli kyseisen rahoitusvälineen hinnanvaihteluriski, johon vaikuttavat 
rahoitusvälineen liikkeeseenlaskijaa n tai, johdannaissopimuksen ollessa kyseessä, 
johdannaissopimuksen ⌦ kohde-etuutena olevan rahoitusvälineen ⌫ liikkeeseenlaskijaan 
liittyvät seikat. Toinen osa tekijä kattaa yleisen riskin, joka on kyseisen rahoitusvälineen 
hinnanmuutosriski, joka syntyy korkotason vaihteluista (kun kyseessä on vat vaihdettavat 
velkakirjat  ⌦ kaupankäynnin kohteena olevat vieraan pääoman ehtoiset rahoitusvälineet ⌫ 
tai vaihdettavia v elkakirjoja  ⌦ niitä ⌫ koskevat johdannaissopimukset) tai 
osakemarkkinoiden yleisestä muutoksesta, joka ei johdu kyseisten  ⌦ yksittäisten ⌫ 
arvopapereiden tiety istä erityisistä  ominaispiirteistä (kun kyseessä on vat osakkeet tai osaketta  
niitä koskevat johdannaissopimukset). 
VAIHTOVELKAKIRJAT  ⌦ KAUPANKÄYNNIN  KOHTEENA  OLEVAT  VIERAAN  
PÄÄOMAN  EHTOISET  RAHOITUSVÄLINEET ⌫ 
13. Yrityksen on ryhmiteltävä  nettoasemat  ⌦ Nettopositiot ⌫ on ⌦ luokiteltava ⌫ 
siinä valuutassa, jossa ne on merkitty  ⌦ jonka määräisiä ne ovat ⌫, ja laskettava  omia 
varoja koskeva vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ on laskettava  yleisen - ja erityisen  riskin 
osalta erikseen jokaisessa valuutassa. 
Erityisnen  riski 
 
Ð 93/6/ETY (mukautettu) 
Ö uusi 
14. Laitoksen on merkittävä  ⌦ jaoteltava ⌫ Ö kaupankäyntivarastoon liittyvät 1 kohdan 
mukaisesti lasketut  nettoasemansa  ⌦ nettopositionsa ⌫ , jotka on laskettu 1 kohdan 
määräysten mukaisesti, taulukon 1 asianmukaisiin  ryhmiin erääntymiseen  jäljellä olevien 
jaksojen perusteella ja kerrottava sitten ne ilm oitetuilla painotuksill a. Laitoksen on laskettava 
yhteen painotetut asemansa (sii tä huolimatta ovatko ne saamis - tai velka -asemia) omia 
varojaan koskevan vaatimuksen laskemiseksi erityisen riskin kattamiseksi.  Ö taulukon 1 
luokkiin niiden liikkeeseenlaskija n ja/tai vastapuolen, ulkoisen tai sisäisen lu ottoluokituksen 
ja jäljellä olevan juoksuajan mukaan ja kerro ttava ne tämän jälkeen taulukossa esitetyillä 
painotuksilla. Sen on laskettava yhteen painot etut positionsa (sekä p itkät että lyhyet) 
erityisriskin pääomavaatimuksensa laskemiseksi.  
FI 65   FI  
Ð93/6/ETY 
Taulukko 1  
Keskushallinnon erät  Vaatimukset täyttävät erät  Muut erät  
 enintään 6 
kuukautta  6–24 kuukauden 
välillä  yli 24 
kuukautta   
0,00 % 0,25  % 1,00  % 1,60  % 8,00  % 
 
Ø uusi 
Taulukko 1 
Erät Erityisriskin pääomavaatimus 
Keskushallinnon liikkeeseen laskemat tai 
takaamat vieraan pääoman ehtoiset 
arvopaperit sekä keskuspankkien, 
kansainvälisten organisaatioiden, 
kansainvälisten keh ityspankkien tai 
jäsenvaltioiden alue- tai 
paikallisviranomaisten liikkeeseen laskemat 
vieraan pääoman ehtoiset arvopaperit, joiden 
riskipainotus olisi standardimenetelmän tai 
sisäisten luottoluokitusten menetelmän 
mukaan nolla prosenttia.  0 prosenttia  
Keskushallinnon liikkeeseen laskemat tai 
takaamat vieraan pääoman ehtoiset 
arvopaperit sekä keskuspankkien, 
kansainvälisten organisaatioiden, 
kansainvälisten keh ityspankkien tai 
jäsenvaltioiden alue- tai 
paikallisviranomaisten liikkeeseen laskemat 
vieraan pääoman ehtoiset arvopaperit, joiden 
riskipainotus olisi standardimenetelmän 
mukaan 20 tai 50 prosenttia. 
Ehdot täyttävät muut er ät, jotka on määritelty 
jäljempänä 15 kohdassa.  0,25 prosenttia (lopulliseen 
erääntymispäivään jäljellä oleva juoksuaika 
on enintään kuusi kuukautta) 
1,00 prosenttia (lopulliseen 
erääntymispäivään jäljellä oleva juoksuaika 
on yli kuusi kuukautta mutta enintään 24 
kuukautta)  
1,60 prosenttia (lopulliseen 
erääntymispäivään jäljellä oleva juoksuaika 
on yli 24 kuukautta) 
Kaikki muut 8,00 prosenttia 
15. Sovellettaessa 14 kohtaa ’ehdot täyttä viin eriin’ kuuluvat seuraavat erät: 
a) sellaisten omaisuuserie n pitkät ja lyhyet positiot, jotka ovat luokiteltavissa 
luottoluokkaan, joka vastaa vähintään direktiivin [2000/12/EY] V osaston 2 
FI 66   FI luvun 3 jakson 1 alajaksossa esitetyn kartoitusmenetelmän investment 
grade -luokkaa; 
b) sellaisten omaisuuserien pitkät ja  lyhyet positiot, joilla maksukyvyttömyyden 
todennäköisyys (PD) ei liikkeesee nlaskijan vakavaraisuuden vuoksi ole 
suurempi kuin edellä a alakohdassa tarkoi tetuilla omaisuuser illä käytettäessä 
direktiivin [2000/12/EY] V osaston 2 luvun 3 jakson 2 alajaksossa esitettyä 
menetelmää; 
c) sellaisten omaisuuserien pitkät ja lyhye t positiot, joille ei ol e saatavilla nimetyn 
ulkopuolisen luottoluokituslaitoksen antam aa luottoluokitusta ja jotka täyttävät 
seuraavat edellytykset: 
i) kyseiset laitokset ka tsovat niiden olevan  riittävän likvidejä; 
ii) laitos katsoo, että niiden lu ottoluokka vastaa vähintään edellä 
a alakohdassa tarko itettujen omaisuuserien luottoluokkaa; 
iii) ne on julkisesti noteerattu vähi ntään yksillä jonkin jäsenvaltion 
säännellyillä markkinoilla tai kolmanne n maan pörssissä edellyttäen, että 
kyseinen pörssi on asianomaisen jäsenvaltion toimivaltaisten 
viranomaisten hyväksymä; 
d) toimivaltainen viranomainen katsoo n iiden olevan sellaisten omaisuuserien 
pitkiä ja lyhyitä positioita, jotka on laskenut liikkeeseen laitos, johon 
sovelletaan direktiivissä [2000/12/EY ] säädettyjä pääomavaatimuksia. 
Toimivaltaisten viranomaisten on tarkastettava vieraan pääoman ehtoisten rahoitusvälineiden 
arviointimenetelmä ja muutettava laitoksen teke mää arviota, jos ne katsovat, ettei kyseisiä 
rahoitusvälineitä voida niihin li ittyvän liian suuren erityisris kin vuoksi pitää ehdot täyttävinä 
erinä. 
16. Toimivaltaisten viranomaisten on huolehdittava siitä, että laitokset soveltavat taulukossa 1 
ilmoitettua enimmäispainotusta rahoitusvälineis iin, joihin liittyy erityinen riski niiden 
liikkeeseenlaskijan riittämättö män vakavaraisuuden vuoksi. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
Yleinen sriski 
a) Erääntymisen perusteella  ⌦ Maturiteettipohjaine n laskentamenetelmä ⌫ 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
Ö uusi 
1517. Yleisen riskin kattamiseksi vaadittavien omien varojen  ⌦ pääomavaatimusten ⌫ 
laskentamenetelmässä on kaksi perusvaihetta. Ensiksi  Ensimmäisessa vaiheessa  kaikki asemat  
⌦ positiot ⌫ painotetaan niiden erääntymisen  ⌦ maturiteetin ⌫ perusteella (kuten 16  
⌦ 18 ⌫ kohdassa selostetaan), jotta voidaan laskea ⌦ niiden kattamiseksi ⌫ vaadittava 
omien varojen määrä. Seuraavaksi  Toisessa vaiheessa näitä  tätä  omia varoja koskevaa 
vaatimusta  ⌦ pääomavaatimusta ⌫ voidaan vähentää, kun pa inotettua asemaa hallitaan  
FI 67   FI samanaikaisesti vastakkaisetumerkkisen painotetun aseman kanssa saman erääntymisjakson 
aikana  ⌦ jos painotetun position kanssa samassa maturiteettiluokassa on 
vastakkaismerkkinen painotettu positio ⌫. O mia varoja koskevaa vaatimusta  
⌦ pääomavaatimusta ⌫ voidaan myös  vähentää myös silloin , kun vastakkaisetu merkkiset 
painotetut asemat  ⌦ positiot ⌫ kuuluvat eri erääntymisjaksoihin  
⌦ maturiteettiluokkiin ⌫, tämän vähennyksen koko vaihtelee sikäli kuin nämä kaksi 
asemaa joko kuuluvat tai eivät kuulu samaan alueeseen ja niid en alueiden m ukaisesti, johon 
ne kuuluvat  ⌦ jolloin vähennyksen määrä riippuu sekä  siitä, kuuluvatko kyseiset positiot 
samaan alueeseen, että siitä,  mihin alueeseen ne kuuluvat ⌫. Yhteensä on olemassa kolme 
aluetta (erääntymisjaksoryhmiä).  ⌦ Maturiteettiluokat ryhmite llään kolmeen alueeseen. ⌫ 
1618. Laitoksen on kohdistettava kunki n tapauksen osalta erikseen  sen  nettoasemat  
⌦ nettopositionsa ⌫ 18 ⌦ 20 ⌫ kohdassa esitetyssä n taulukossa n 2 olevan  toisen ssa tai 
kolmannen ssa sarakkeen ssa lueteltuihin  asianmukaisiin  erääntymisjaksoihin  
⌦ maturiteettiluokkiin ⌫. Sen on suoritettava kohdistaminen erääntymisen jäl jelle jäävän 
ajan ⌦ jäljellä olevan juoksuajan ⌫ perusteella kiinteäkorko isten rahoitusvälineiden 
tapauksi essa ja sen jakson perusteella, joka on jäljellä seuraav an koron uudelleen 
vahvistamiseen niiden ra hoitusvälineiden osalta , joiden korko vahvistetaan uudelleen ennen 
sen lopullista erääntymistä.  ⌦ ja seuraavaan korontarkistus ajankohtaan jä ljellä olevan 
ajanjakson perusteella vaihtuvakorkoi sten rahoitusvälineiden tapauksessa ⌫. Laitoksen on 
myös eriteltävä  erotettava  ne velkakirjat  ⌦ vieraan pääoman ehtoiset rahoitusvälineet ⌫, 
joihin liittyy vähintään  3 prosentin tai suurempi  korko  ⌦ kuponkikorko ⌫, sekä ne  niistä , 
joihin liittyy vähintään  Ö alle  3 prosentin korko  ⌦ kuponkikorko ⌫, ja laitoksen on  
merkittävä ne taulukon 2 toiseen tai kolmanteen sarakkeeseen. Kukin asema  ⌦ positio ⌫ on 
⌦ tämän jälkeen ⌫ kerrottava painotuksella, joka on määritelty kyseiselle ajanjaksol le 
⌦ maturiteettiluokalle ⌫ taulukon 2 neljänn essä sarakkeessa. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
1719. Laitoksen on tämän jälkeen la skettava painotettujen saamis - ja velka -asemien summa 
kultakin erääntymisjaksolta  ⌦ pitkien positioiden summa ja painotettujen lyhyiden 
positioiden summa kussakin maturiteettiluokassa. ⌫ Määrä, joka vastaa painotettuja 
saamisasemia, jotka kuitataan tietyllä erääntymisjaksolla, on tässä erääntymisjaksossa kuitattu 
painotettu asema, kun taas saamis asema tai jäljelle jäävä velka -asema on samassa 
erääntymisjaksossa oleva kuittaamaton painotettu asema . ⌦ Se osuus tietyn 
maturiteettiluokan painotetuista pitkistä positioista, jotka voidaan nettouttaa saman 
maturiteettiluokan painotettu jen lyhyiden positioiden kan ssa, muodostaa kyseisen luokan 
nettoutetun painotetun position, ja nettouttamatta j äänyt pitkä tai lyhyt positio kyseisen luokan 
nettouttamatta jääneen painotetun position ⌫. Laitoksen on la skettava sitten kuitattujen 
painotettujen asemien kokonaismäärä kaikilla erääntymisjaksoilla . ⌦ Tämän jälkeen 
lasketaan kunkin maturiteettiluokan ne ttoutettu painotettu kokonaispositio ⌫. 
1820. Laitoksen on laskettava kuittaamat tomien painotettujen saamisasemien summa 
taulukon 2 jokaisen alueen erään tymisjaksolla jokaisen alu een kuittaamattoman painotetun 
saamisaseman laskemiseksi.  ⌦ yhteen maturiteettiluokittain lasketut nettouttamatta jääneet 
painotetut pitkät kokonaispositiot kussakin ta ulukkoon 2 sisältyvässä al ueessa kunkin alueen 
nettouttamatta jääneen painotetun pitkän kokonaisposition laskemiseksi ⌫. Samoin jokaisen 
alueen erääntymisjaksolla kuittaamattomat painotetut velka -asemat lasketaan yhte en tämän 
alueen kuittaamattoman painotetun velka -aseman laskemiseksi  ⌦ Vastaavasti on laskettava 
yhteen maturiteettiluokittain lasketut nettoutta matta jääneet painotetut lyhyet kokonaispositiot 
kussakin alueessa kunkin alueen  nettouttamatta jääneen pai notetun lyhyen kokonaisposition 
FI 68   FI laskemiseksi ⌫. Tietyn alueen painotet un kuittaamattoman saamisasem an osa, joka kuitataan 
saman alueen painotetulla kuittaamattomalla velka -asemalla, on tämän alueen painotettu 
kuitattu asema . ⌦ Se osuus tietyn alueen nettouttama tta jääneestä painotetusta pitkästä 
positiosta, joka voidaan nettouttaa saman alu een nettouttamatta jääneen painotetun lyhyen 
position kanssa, muodostaa kyseisen al ueen nettoutetun painotetun position ⌫. Alueen 
painotetun saamis - tai velka -aseman kuittaamaton osa, jota ei voida näin kuitata, on tämän 
alueen painotettu kuittaamaton asema . ⌦ Alueen nettouttamatta jääneen painotetun pitkän tai 
lyhyen position se osa, jota ei voida edellä  kuvatulla tavalla nettou ttaa, muodostaa kyseisen 
alueen nettouttamatta jä äneen painotetun position. ⌫ 
Taulukko 2 
Erääntymisaika  
⌦ Maturiteettiluokka ⌫ Alue 
Vähintään 3 
prosentin 
osinkolippu  
⌦ korkokuponki
 ⌫ Enintään 3 
prosentin  
osinkolippu  
⌦ Alle 3 
prosentin 
korkokuponki ⌫ Painotus 
(prosenteissa tei
na)  Arvioitu koron muutos 
(prosente issateina )  
0 ≤ 1 kuukausi 0 ≤ 1 kuukausi 0.00 —
> 1 ≤ 3 kuukautta  > 1 ≤ 3 kuukautta  0.20 1.00
> 3 ≤ 6 kuukautta  > 3 ≤ 6 kuukautta  0.40 1.00yksi 
> 6 ≤ 12 
kuukautta  > 6 ≤ 12 kuukautta 0.70 1.00
> 1 ≤ 2 vuotta  > 1.0 ≤ 1.9 vuotta  1.25 0.90
> 2 ≤ 3 vuotta  > 1.9 ≤ 2,8 vuotta  1.75 0.80kaksi 
> 3 ≤ 4 vuotta  > 2.8 ≤ 3,6 vuotta  2.25 0.75
> 4 ≤ 5 vuotta  > 3.6 ≤ 4,3 vuotta  2.75 0.75
> 5 ≤ 7 vuotta  > 4.3 ≤ 5,7 vuotta  3.25 0.70
> 7 ≤ 10 vuotta  > 5,7 ≤ 7,3 vuotta  3.75 0.65
> 10 ≤ 15 vuotta  > 7,3 ≤ 9,3 vuotta  4.50 0.60
> 15 ≤ 20 vuotta  > 9,3 ≤ 10,6 vuotta 5.25 0.60
> 20 vuotta  > 10,6 ≤ 12,0 
vuotta 6.00 0.60kolme 
 > 12,0 ≤ 20,0 
vuotta  8.00 0.60
FI 69   FI  > 20 vuotta  12.50 0.60
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
1921. Laitoksen on tämän jälkeen laskettava alueen painot etun kuittaamattoman saamis -
(velka -)aseman määrä, joka on kuitattu alueen 2 painotetulla kuittaamattomalla velka -
(saamis -)asemalla. ⌦ Seuraavaksi lasketaan alueen 1 nettouttamatta jääneestä painotetusta 
pitkästä (lyhyestä) positiosta osuus, joka voidaan nettouttaa al ueen 2 nettouttamatta jääneen 
painotetun lyhyen (pitkä n) position kanssa ⌫. Tätä kutsutaan 23  ⌦ 25 ⌫ kohdassa 
alueiden 1 ja 2 painot etuksi kuitatuksi asemaksi  ⌦ väliseksi nettout etuksi painotetuksi 
positioksi ⌫. Sama laskutoimitus suoritetaan al ueen 2 painotetun jäljelle jäävän 
kuittaamattoman aseman osan ja alueen 3 pai notetun kuittaamattoman aseman osalta alueiden 
2 ja 3 painotetun kuitatun aseman laskemiseksi  ⌦ alueeseen 2 sen nettouttamatta jääneestä 
painotetusta positiosta jäljelle jääneen osuuden ja alueen 3 netto uttamatta jääneen painotetun 
position osalta alueiden 2 ja 3 välisen ne ttoutetun painotetun po sition laskemiseksi ⌫. 
2022. Laitos voi halutessaan vaihtaa 19  ⌦ 21 ⌫ kohdan ssa esitetyn  laskentajärjestyksen ja 
laskea alueiden 2 ja 3 kuitatun painotetun asem an ennen kuin se laskee alueiden 1 ja 2 
painotetun kuitatun aseman  ⌦ alueiden 2 ja 3 välisen nett outetun painotetun position ennen 
alueiden 1 ja 2 välisen va staavan position laskemista ⌫. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
2123. Alueen 1 painotetun kuittaamattoman aseman jäännös kuitataan tämän jälkeen alueen 3 
jäännöksen kanssa sen jälkeen, kun se on k uitattu alueen 2 kanssa , jotta voidaan johtaa 
alueiden 1 ja 3 painotettu kuitattu asema . ⌦ Seuraavaksi määritetään osuus, joka alueessa 1 
jäljellä olevasta nettouttamatta jääneestä painot etusta positiosta voidaan nettouttaa alueiden 2 
ja 3 välisen nettouttamatta jääneen painotetun position kanssa alueiden 1 ja 3 välisen nettoutetun painotetun po sition laskemiseksi ⌫. 
22
24. Kolmesta 19 -21 ⌦ 21–23 ⌫ kohdassa esitetystä kuittausta koskevasta  erillisestä 
laskutoimituksesta jäljelle jäävät asemat  ⌦ positiot ⌫ lasketaan yhteen. 
2325. Laitoksen omia varoja koskeva vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ on seuraavien erien 
summa: 
a) 10 prosenttia kaikkien erääntymisj aksojen  painotettujen  kuitattujen  asemien  
⌦ maturiteettiluokkien ⌫ ⌦ nettoutettujen ⌫ painotettujen  ⌦ positioiden ⌫ 
summasta, 
b) 40 prosenttia alueen 1 painotetusta  kuitatu sta asemasta  ⌦ nettoutetusta ⌫ 
painotetusta  ⌦ positiosta ⌫ ,  
c) 30 prosenttia alueen 2 painotetusta  kuitatusta  asemasta  ⌦ nettoutetusta ⌫ 
painotetusta  ⌦ positiosta ⌫ , 
d) 30 prosenttia alueen 3 painotetusta  kuitatusta  asemasta  ⌦ nettoutetusta ⌫ 
painotetusta  ⌦ positiosta ⌫ ,  
FI 70   FI e) 40 prosenttia alueen iden 1 ja 2 sekä alueen iden 2 ja 3 välisestä  painotetusta  kuitatusta 
asemasta  ⌦ nettoutetusta ⌫ painotetusta  ⌦ positiosta ⌫ (katso 19  ⌦ 21 ⌫ 
alakohta  ⌦ kohta ⌫),  
f) 150 prosenttia alueen iden 1 ja 3 välisestä  painotetusta  kuitatusta asemasta  
⌦ nettoutetusta ⌫ painotetusta  ⌦ positiosta ⌫, ja 
g) 100 prosenttia painotetuista jäljelle jäävistä  jäljelle jääneistä  asemista  
⌦ nettouttamattomista ⌫ painotetuista  ⌦ positioista ⌫ . 
Keston perusteella  ⌦ Duraatiopohjainen menetelmä ⌫ 
2426. Jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia yleises ti tai kunkin laitoksen 
osalta erikseen, että laitokset käyttävät ⌦ kaupankäynnin kohteena oleviin, vieraan pääoman 
ehtoisiin rahoitusvälineisiinsä liitty vän yleisriskin pääomavaatimusta ⌫ laskentajärjestelmää 
keston perusteella sen yleisen riskin kattam iseksi vaadittavan oman pääoman määrän 
laskemiseen, joka liittyy laitoksen  vaihtokelpoisiin velkakirjoihin  laskiessaan 
⌦ duraatiopohjaista laskentamenetelmää ⌫ , sen sijaan, että nämä käyttävät  15–23 
alakohdissa  ⌦ 17–25 kohdassa ⌫ kuvatt uan järjestelmää  ⌦ menetelmän sijasta ⌫ 
edellyttäen, että laitokset  ne käyttävät tätä järjestelmää  ⌦ kyseistä menetelmää ⌫ jatkuvasti 
⌦ johdonmukaisesti ⌫ . 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
2527. Tällaisessa  ⌦ Edellä olevassa 26 kohdassa tarkoitetussa ⌫ järjestelmässä  
⌦ menetelmässä ⌫ laitos laskee jokaisen kiinteäkorkoisen,  velkakirjan  ⌦ vieraan 
pääoman ehtoisen rahoitusvälineen ⌫ markkina-arvon pe rusteella sen tuoton 
erääntymispäivänä  ⌦ sisäisen koron ⌫, joka on tähän  kyseisen  arvopaperiin  
⌦ rahoitusvälineen ⌫ sisältyvä  viitteellinen diskonttokorko. Vaihtuvakorkoisen 
rahoitusvälineen tapauksessa lait oksen on otettava jokaisen rahoi tusvälineen markkina-arvo ja 
laskettava sitten sen tuotto olettaen, että  pääoma on maksettava seuraavan kerran kor koa 
vahvistettaessa  ⌦ erääntyy maksettavaksi seur aavana korontarkistusajankohtana ⌫ . 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
2628. Laitoksen on sitten laskettava jokaisen velkakirjan  ⌦ vieraan pääoman ehtoisen 
rahoitusvälineen ⌫ muunnettu kesto  ⌦ duraatio ⌫ seuraavan kaavion  ⌦ laskukaavan ⌫ 
mukaisesti: muunnettu kesto  ⌦ duraatio ⌫ = ((Kesto  ⌦ Duraatio ⌫ (D))/(1 + r)), jossa  
D = (( ∑t = 1m((t C t)/((1 + r)t)))/(∑t = 
1m((C t)/((1 + r)t)))) 
 
jossa: 
r = tuotto erääntymispäivänä  
⌦ sisäinen korko ⌫ (ks. 25 kohta) 
Ct = käteismaksu  ⌦ kassavirta ⌫ t 
ajankohtana t  
FI 71   FI m = erääntymisjakso  yhteensä  
⌦ kokonaisjuoksuaika ⌫ (ks. 25 
kohta) 
2729. Laitoksen on luokiteltava jokainen velkakirja  ⌦ vieraan pääoman ehtoinen 
rahoitusväline ⌫ taulukon 3 vastaavaan  asianmukaiseen  alueeseen. Tämän o n luokiteltava ne  
jJokais nen rahoitusvälineen  on luokiteltava sen  muunnetun keston  ⌦ duraation ⌫ 
perusteella. 
Taulukko 3 
Alue Muunnettu kesto  
⌦ duraatio ⌫ 
(vuosissa na) Arvioitu korko  
(muutos prosente issateina ) 
yksi > 0 ≤ 1,0 1,0 
kaksi > 1,0 ≤ 3,6 0,85 
kolme > 3,6 0,7 
 
2830. Laitoksen on laskettava tämän jälkeen jokaisen rahoitusvälineen osalta sen keston 
perusteella painotettu  ⌦ duraatiopainotettu ⌫ asema  ⌦ positio ⌫ kertomalla sen  
⌦ rahoitusvälineen ⌫ markkina-arvo sen muunnetulla kestolla  ⌦ duraatiolla ⌫ ja sen 
arvioidulla korolla, kun on kyse sellaisesta rahoitu svälineestä, jolla on tä mä erityinen 
muunnettu kesto  ⌦ kyseistä muunnettua duraatiota va staavalla arvioidulla koron 
muutoksella ⌫ (katso taulukossa n 3 oleva  kolmas sarake). 
2931. Laitoksen on laskettava sen keston perusteella painotetut  saamis - ja velk a-asemat  
⌦ duraatiopainotetut pitkät ja lyhyet positionsa ⌫ jokaisella alueella  kussakin alueessa . 
Painotetuilla velka -asemilla kuitattujen painotettujen saam isasemien määrä jokaisella alueella 
on tämän alueen keston perusteella  painotettu kuitattu asema . ⌦ Se osuus 
duraatiopainotetuista pitkistä  positioista, joka voidaan kussakin alueessa nettouttaa 
duraatiopainotettujen lyhyiden pos itioiden kanssa, on alueen ne ttoutettu duraatiopainotettu 
positio ⌫. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
Laitoksen on tämän jälkeen laskettava jokaisen alueen  keston perusteella painotetut 
kuittaamattomat asemat  ⌦ duraatiopainotetut nettouttamatta jääneet positiot ⌫ kullekin 
alueelle  . Silloin sen on sovellettava  ⌦ Sen on tämän jälkeen sovellettava ⌫ 19–22 kohdissa  
painotettuja  kuittaamattomia asemia  varten säädettyä järjestelmää  ⌦ nettouttamatta 
jääneiden ⌫ painotettujen  ⌦ positioiden lask emista varten 21–24 ⌫ kohdassa  
⌦ säädettyjä menettelyjä ⌫. 
 
Ð 93/6/ETY (mukautettu) 
3032. Laitoksen omia varoja koskeva vaatimus on seuraavien erien summa: 
FI 72   FI a) 2 prosenttia jokaisen alueen keston perusteella painotetusta kuitatusta asemasta  
⌦ kullekin alueelle määritetystä nettout etusta duraatiopainotetusta positiosta ⌫, 
b) 40 prosenttia alueiden 1 ja  2 sekä alueiden 2 ja 3 ke ston perusteella painotetuista 
kuitatuista asemista  välisistä  ⌦nettoutetuista duraatiopainotetuista positioista ⌫, 
c) 150 prosenttia alueiden 1 ja 3 ke ston perusteella painotetuista asemista  välisestä  
⌦nettoutetusta duraatiopa inotetusta positiosta ⌫, ja 
d) 100 prosenttia jäljelle jääneistä kest on perusteella painotetuista asemista  
⌦ nettouttamattomista ⌫ ⌦ duraatiopainotetuista positioista ⌫, 
OSAKKEET 
3133. Laitoksen on laskettava yhteen 1 kohdan mukaisesti kaikki sen  nettosaamisasemat ja 
sen nettovelka -asemat  ⌦ pitkät nettopositionsa ja kaikki lyhyet nettopositionsa ⌫. Näiden 
kahden luvun summa on sen kokonaisbruttoasema  ⌦ bruttokokonaispositio ⌫. ja Nniiden 
erotus on  sen kokonaisnettoasema  ⌦ nettokokonaispositio ⌫. 
Erityisnen  riski 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
Ö uusi 
32.34ÖLaitoksen on laskettava yhteen 1 kohdan mukais esti kaikki pitkät nettopositionsa ja 
kaikki lyhyet nettopositionsa.  Laitoksen  Sen  on kerrottava sen  kokonais bruttoasema  
⌦ bruttokokonaispositionsa ⌫ 4 prosentilla sen  erityisen  riskin kattamista koskevan omia 
varoja koskevan vaatimuksen  ⌦ pääomavaatimuksensa ⌫ laskemiseksi. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
3335. Sen estämättä, mitä 32  ⌦ Poiketen siitä, mitä 34 ⌫ kohdassa säädetään, toimivaltaiset 
viranomaiset voivat sallia, että erityisen riskin kattamista koskeva omia varoja koskeva 
vaatimus  ⌦ erityisriskin pääomavaatimus ⌫ on 4 prosentin sijasta  2 prosenttia 4 prosentin 
sijasta  niiden laitoksen kaupankäyntisalkkujen  ⌦ osakesalkkujen ⌫ osalta, jotka täyttävät 
seuraavat edellytykset: 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 1 kohdan d 
alakohta (mukautettu) 
ia) ei ole kyse niiden  sellaisten  liikkeeseenlaskijoiden osakkeista, jotka ovat laskeneet 
liikkeeseen ainoastaan vaihtokelpoisia velkakirjoja  ⌦ kaupankäynnin kohteena 
olevia, vieraan pääoman ehtoisia rahoitusvälineitä ⌫, joita koskee 14 kohdassa 
olevan  taulukon 1 mukainen 8 prosentin vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ tai joita 
koskee tätä alhaisempi  ⌦ lievempi ⌫ vaatimus ainoastaan siitä syystä, että niitä 
varten on olemassa takaus tai vakuus, 
FI 73   FI  
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
iib) toimivaltaisten et viranomaisten et on arvioitava puolueettomien perusteiden 
mukaisesti  ⌦ ovat puolueettoman arvioinnin perusteella todenneet ⌫, että nämä  
arvopaperit  kyseiset  ⌦ osakkeet ⌫ voidaan hyvin helposti muuttaa rahaksi, ja 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
iiic) kukin asema  ⌦ positio ⌫ saa olla  ⌦ on ⌫ enintään 5 prosenttia laitoksen 
kokonaiskaupankäyntisalkusta  ⌦ koko osakesalkusta ⌫. Kuitenkin  
⌦ Edellä olevan c alakohdan soveltamiseksi ⌫ Ttoimivaltaiset viranomaiset voivat 
kuitenkin sallia,  kunkin  aseman osalta erikseen, että nämä saavuttavat 10 prosenttia 
sillä edellytyksellä, että näiden asemien kokonaismäärä ei ylitä 50 prosenttia 
kaupankäyntisalkusta  ⌦ että yksittäisen position os uus on enintään 10 prosenttia 
edellyttäen, että tällaisten positioiden  kokonaisarvo ei ylitä 50:tä prosenttia 
osakesalkusta ⌫. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
Yleisnen  riski 
3436. Omia varoja koskeva vaatimus yleisen riskin kattamiseksi on oltava yhtä suu ri kuin 
laitoksen kokonaisnettoasema kerrottuna 8 prosentilla  ⌦ Laitoksen yleisriskin 
pääomavaatimus on 8 prosentt ia sen nettokokonaispositiosta. ⌫ 
Osakeindeksifutuurit 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
3537. Osakeindeksifutuurit  ja niitä koskevat vastaavat deltalla painotetut optiot ja 
osakeindeksifutuuria koskevat optiot  ⌦ osakeindeksifutuureihin sekä osakeindekseihin 
liittyvien optioiden deltavasta-arvot ⌫, jäljempänä ’osakeindeksif utuurit’, voidaan yksilöidä  
⌦ jakaa ⌫ kunkin  siihen  niihin  kuuluva ien osakkeid en asemiin  ⌦ positioihin ⌫. Näitä 
asemia voidaan pitää kyseisen osakkeen k ohdeasemina; toimivaltaisten viranomaisten 
suostumuksella ne voidaan kuitata niihin liittyvän osakkeen vastakkaisetumerkkisellä 
asemalla . ⌦ Näitä positioita voidaan käsitellä kyseisten kohde-etuutena olevien osakkeiden 
positioina ja ne voidaan toimivaltaisten viranomaisten suostumuksella nettouttaa 
kohde-etuutena olevien osakkeiden vasta kkaismerkkisten positioiden kanssa ⌫. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
3638. Toimivaltaisten viranomai sten on huolehd ittava siitä,  että kullakin lait oksella, joka on 
kuitannut osakeindeksifutuuria kosk evat sen yhden tai useamman osakkeen asemat itse 
termiinin yhdellä tai useammalla vastakkaisetum erkkisellä sijoituksella , on oltava riittävät 
omat varat kattaakseen siitä tappiosta aiheut uvan riskin, joka syntyy riskiin sisältyvän 
termiinin ja osakkeen arv ojen erotuksen kehittymisestä; samoin on myös toimittava / sama 
pätee, kun laitoksella on osakeindeksifutuur ien vastakkaisetumerkkisiä asemia, joiden 
erääntymisaika ja/tai joiden koostumus ei ole yhtäläinen . ⌦ kaikilla laitoksilla, jotka ovat 
FI 74   FI nettouttaneet yhden tai useamma n osakeindeksifutuuriin sisälty vän osakkeen position yhden 
tai useamman osakeindeksifutuur in position kanssa, on riittä vät omat varat sellaisesta 
tilanteesta aiheutuvan tappioriskin kattamiseksi,  jossa futuurin arvonmuutokset eivät täysin 
noudata futuurin kohdeosakkeiden arvonmuut oksia; toimivaltaisten viranomaisten on 
toimittava samoin silloin, kun laitoksella on hallussaan sellaisten osakeindeksifutuurien 
vastakkaismerkkisiä positioita, joiden maturite etit ja/tai koostumukset eivät täysin vastaa 
toisiaan ⌫. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
3739. Sen estämättä,  ⌦ Poiketen siitä ⌫, mitä 35 ja 36  ⌦ 37 ja 38 ⌫ kohdassa määrätään  
⌦ säädetään ⌫, ne iihin ⌦ pörssissä kaupankäynnin kohteena oleviin ⌫ 
osakeindeksifutuurit eihin , jotka ovat pörssilistalla  ja jotka ovat  toimivaltaisten viranomaisten 
mukaan ⌦ vastaavat ⌫ riittävän ed ustavia indeksejä  ⌦ laajasti hajautettuja 
osakeindeksejä ⌫, joihin liittyy 8 prosen tin yleisen riskin kattami sta koskeva omia varoja 
koskeva vaatimus, mutta erityisen riskin kattam iseen ei liity mitään omia varoja koskevaa 
vaati musta . ⌦ sovelletaan yleisriskin osalta 8 prosen tin pääomavaatimusta mutta ei lainkaan 
erityisriskin pääomavaatimusta ⌫. Nämä osakeindeksifut uurit sisällytetään 31  ⌦ 33 ⌫ 
kohdassa n määrättyn  ⌦ mukaisesti laskettavaan ⌫ kokonaisnettoaseman  
⌦ kokonaisnettopositioon ⌫ laskutoimitukseen , mutta niitä ei oteta huomioon laskettaessa 
saman kohdan kokonaisbruttoasemaa  ⌦ samassa kohdassa tarkoitettua 
kokonaisbruttopositiota ⌫. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
3840. Jos osakeindeksifutuuria ei yksilöidä sen kohdeasemiin  ⌦ jaeta kohde-etuuksiensa 
positioiksi ⌫, sitä pidetään  ⌦ käsitellään ⌫ erillisenä osakkeena. Kuitenkin  tämän  
Tällaisen  yksittäisen osakkeen erityistä  riskiä  ei voida ottaa  ⌦ voidaan kuitenkin jättää 
ottamatta ⌫ huomioon, jos osakeindeks ifutuuri on pörssilistalla  ⌦ pörssissä kaupankäynnin 
kohteena ⌫ ja se on  toimivaltaisten et viranomaisten et ⌦ katsovat sen vastaavan ⌫ mukaan  
laajasti kattava indeksi  ⌦ laajasti hajautettua indeksiä ⌫. 
MERKINTÄSITOUMUS 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
3941. Velkakirjoja  ⌦ Vieraan pääoman ehtoisia rahoitusvälineitä ⌫ ja osakkeita 
merkittäessä toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, että laitos soveltaa jäljempänä esitettyä menetelmää omia varoja koskevan vaatimuksen
 ⌦ pääomavaatimustensa ⌫ laskemiseksi. 
Laitoksen on ensin laskettava sen nettosijoitukset  ⌦ nettopositionsa ⌫ vähentämällä jo 
merkityt merkintäsitoumukset tai virallise n sopimuksen perust eella kolmansien lukuun 
merkityt sitoumukset  ⌦ positiot, jotka koskevat sellaisia viralliseen sopimukseen perustuvia 
merkintäsitoumuksia, joita kolmannet osapuolet ovat antaneet tai joissa alkuperäinen merkitsijä on tehnyt sopimuksen merkinnän kohteena olevien osakkeiden edelleenlunastuksesta ⌫;
. tToiseksi sen on alennettava sen nettoasemia  ⌦ pienennettävä 
nettopositioitaan ⌫ seuraavilla  ⌦ taulukossa 4 esitetyillä ⌫ alennuskertoimilla  
⌦ kertoimilla ⌫: 
Taulukko 4 
FI 75   FI — arkipäivä 0: 100 % 
— arkipäivä 1: 90 % 
— 2. ja 3. arkipäivät:  75 % 
— arkipäivä 4: 50 % 
— arkipäivä 5: 25 % 
— 5. arkipäivän 
jälkeen: 0 %. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
’Arkipäivällä 0’ tarkoitetaan sitä ar kipäivää, jona lait os sitoutuu ehdoitta  hyväksymään 
ehdoitta  tietyn tunnetun määrän arvopapereita sovittuun hintaan. 
Tämän jälkeen on laskettava sen omia varoja koskeva vaatimus käyttäen alennettuja asemia , 
joita koskee merkintäsitoumus . ⌦ Sen on tämän jälkeen laskettava pääomavaatimuksensa 
käyttämällä merkitäsitoumuksia koskevia pienennettyjä positioitaan ⌫. 
Toimivaltaisten viranomaist en on huolehdittava siitä , että laitoksella on riittävät omat varat 
sellaisen  tappioriskin kattamiseksi, joka on olemassa merkintäsitoumushetkellä  
⌦ merkintäsitoumuksen antamisajankohdan ⌫ ja ensimmäisen arkipäivän välisenä aikana. 
 
Ø uusi 
LUOTTOJOHDANNAISILLA SUOJATTU IHIN KAUPANKÄYNTIVARASTON 
POSITIOIHIN LIITTYVÄN ERITYISRISKIN PÄÄOMAVAATIMUS  
42. Luottojohdannaisin toteutetun suojan os alta on myönnettävä vähennys 43–46 kohdassa 
esitettyjen periaatteiden mukaisesti. 
43. Vähennys on myönnettävä täysimääräisenä  silloin, kun johdannai seen perustuvien 
keskinäisten velvoitteiden arvot  kehittyvät aina vastakkaisiin  suuntiin ja lähes samassa 
määrin. Näin on seuraavissa tapauksissa: 
a) molemmat velvoitteet koostuvat täysin  samanlaisista instrumenteista; tai 
b) pitkä käteispositio on suojattu tuottojenvaihtosopimuksella (tai päinvastoin) ja 
referenssiomaisuus vastaa täysin suojattavaa omaisuutta (eli käteispositiota). 
Tuottojenvaihtosopimuksen maturiteetti  voi poiketa suojattavan omaisuuden 
maturiteetista. 
Edellä mainituissa tapauksissa position kumpaa nkaan osaan ei tulisi soveltaa erityisriskin 
pääomavaatimusta. 
44. Nettoutus on 80 prosenttia silloin, kun johdannaiseen perustuvien keskinäisten 
velvoitteiden arvot kehittyvät aina vastakkaisiin suuntiin ja kun kyseisten velvoitteiden välillä 
vallitsee täydellinen vastaavuus referenssi omaisuuden, sekä referenssiomaisuuden että 
FI 76   FI luottojohdannaisen maturiteetin ja suoja ttavan omaisuuden valuutan osalta. Lisäksi 
luottojohdannaissopimuksen olennaiset ominai spiirteet eivät saisi aiheuttaa sitä, että 
luottojohdannaisen hinnanmuutokset poi kkeavat olennaisesti käteisposition 
hinnanmuutoksista. Siltä osin kuin riski siir tyy transaktion seura uksena, sovelletaan 
erityisriskiin 80 prosentin nettoutusta tr ansaktion sen osan osalta, johon liittyvä 
pääomavaatimus on suurempi, jolloin toisen os an erityisriskin pääomavaatimukset ovat nolla. 
45. Osittaista vähennystä sovellet aan silloin, kun johdannaiseen  perustuvien keskinäisten 
velvoitteiden arvot kehittyvät yl eensä vastakkaisiin suuntiin. Nä in on seuraavissa tapauksissa: 
a) on kyseessä 43 kohdan b alakohdan soveltamisalaan kuuluva positio, mutta 
referenssiomaisuus ja suojat tava omaisuus eivät täysin vastaa toisiaan. Positiot 
täyttävät kuitenkin se uraavat edellytykset: 
i) referenssiomaisuus on konkurssitil anteessa samassa tai huonommassa 
asemassa kuin suojattava omaisuus;  
ii) suojattavan omaisuuden ja refere nssiomaisuuden vastapuoli on sama ja 
niihin liittyy oikeudellisesti pätevi ä ristikkäisiä maksukyvyttömyys- tai 
erääntymisperusteita;  
b) positio kuuluu 43 kohdan a alakohdan tai 44 kohdan soveltamisalaan, mutta 
luottoriskiltä suoj aavan johdannaisen ja suojatta van omaisuuden valuutat tai 
maturiteetit poikkeavat toisistaan (valuuttapoikkeamat olisi ilmoitettava 
valuuttakurssiriskin normaalin raportoinnin yhteydessä liitteen III mukaisesti);  
c) on kyseessä 44 kohdan soveltamisalaan  kuuluva positio, mutta käteisposition 
omaisuus poikkeaa luottojohdannaisen referenssiomaisuudesta. Suojattava 
omaisuus luetaan kuitenkin luottojohdannaista koskevassa asiakirja-aineistossa 
riskikohteen rahoitusvälineisiin (joilla  sopimus voidaan fyysisesti selvittää). 
Sen sijaan että kussakin edellä mainitussa tapauksessa laskettaisiin yhteen transaktion 
kummankin osan erityisriskin pääomavaa timukset, sovelletaan suurempaa kyseisistä 
vaatimuksista. 
46. Kaikissa niissä tapauksissa, jotka eivät kuulu 45 kohdan soveltam isalaan, erityisriskin 
pääomavaatimus arvioidaan suhteessa position molempiin osiin. 
KAUPANKÄYNTIVARASTOON SISÄLTYVIEN YH TEISSIJOITUSYRITY KSISSÄ OLEVIEN 
OSUUKSIEN PÄÄOMAVAATIMUKSET  
47. Sellaisista yhteissijoitusyrityksissä olevista osuuksista muodostuvien positioiden 
pääomavaatimukset, jotka täyttävät 11 artikl assa kaupankäyntivaraston erille asetetut 
edellytykset, lasketaan 48–56 kohdassa es itettyjen menetelmien mukaisesti.  
48. Yhteissijoitusyrityksissä olevista osuuksis ta muodostuviin positioihin (erityis- ja 
yleisriskin osalta) sovellettava positioriskin pääomavaatimus on 32 prosenttia, sanotun 
kuitenkaan rajoittamatta tämän jakson muiden  säännösten soveltamista. Kun käytetään 
liitteessä III olevan 3 kohdan i alakohdassa ta i liitteessä V olevan 13 kohdan v alakohdassa 
esitettyä mukautettua kultamääräistä menetelmää , yhteissijoitusyrityksissä oleviin positioihin 
positioriskin (erityis- ja yleisriskin) sekä valuuttakurssiriskin osalta sovellettava 
pääomavaatimus saa olla enintään 40 prosentt ia, sanotun kuitenkaan rajoittamatta liitteessä III 
FI 77   FI olevan 3 kohdan i alakohdan ja liitteessä V olevan 13 kohdan v alakohdan säännösten 
soveltamista. 
49. Laitokset voivat määrittää yhteissijoitusyrityksiin liittyvien 51 kohdassa säädetyt 
edellytykset täyttävien positioiden pääomavaatimukset 53–56 kohdassa esitettyjen 
menetelmien mukaisesti.  
50. Yhteissijoitusyritysten sijo itusten neuttouttaminen laitoks en hallussa olevien muiden 
positioiden kanssa ei ole sallittua, ellei toisin mainita. 
YLEISEDELLYTYKSET 
51. Jäljempänä 53–56 kohdassa esite ttyjä menetelmiä void aan soveltaa yhteisössä 
valvottavien tai yhteisöön sijoittaut uneiden yritysten liikkeeseenlaskemiin 
yhteissijoitusyrityksissä olevii n osuuksiin, kun seuraavassa luet ellut edellytykset täyttyvät: 
a) Yhteissijoitusyrityksen esite tai vastaava asiakirja sisältää: 
i) omaisuuslajit, joih in yhteissijoitusyrityksel lä on valtuudet sijoittaa; 
ii) sovellettaessa sijoitusrajoituksii n perustuvia enimmäisrajoja, suhteelliset 
enimmäisosuudet ja niiden  laskentamenetelmät;  
iii) jos vipuvaikutuksen hyödyntäminen on sallittua, suurin sallittu 
vipuvaikutus; 
iv) jos pörssin ulkopuolisiin (OTC-)rahoitusjohdannaisiin tai 
takaisinostosopimusten kaltaisiin välineisiin sijoittaminen on sallittua, 
kyseisestä liiketoiminnasta aiheutuvan  vastapuoliriskin rajoittamiseksi 
vahvistetut periaatteet; 
b) yhteissijoitusyrityksen toiminnasta laaditaan puolivuotiskatsaukset ja 
vuosikertomukset, jotta sen va rat ja velat sekä  tulot ja liiket oiminnot voidaan 
arvioida tarkastelujaksolla; 
c) yhteissijoitusyritys tarjoaa osuudenhalt ijoille päivittäin mahdollisuuden saada 
osuutensa ja/tai osakkeena lunastetuiksi yrityksen varoista käteistä vastaan; 
d) yhteissijoitusyritykseen tehdyt sijoituk set on erotettu sal kunhoitajan varoista; 
e) sijoittava laitos suorittaa asianmukaisen yhteissijoitusyritystä koskevan 
riskinarvioinnin.  
52. Menetelmää voidaan soveltaa laitoksesta vastaavan toimivaltaisen viranomaisen 
suostumuksella myös kolmannen maan yh teissijoitusyrityksiin, jos 51 kohdan a–e 
alakohdassa luetellut ede llytykset täyttyvät.  
ERITYISMENETELMÄT 
53. Jos laitoksella on päivittäin käytössään tiedo t yhteissijoitusyrityksen sijoituksista, se voi 
käyttää mainittujen sijoitusten positioita laskeakseen vastaaviin kyseisessä 
yhteissijoitusyrityksessä  oleviin osuuksiin liittyvän positior iskin (yleis- ja  erityisriskin) 
pääomavaatimuksen tässä liitteessä säädettyje n menetelmien mukaisesti, tai jos sille on 
FI 78   FI myönnetty tähän lupa, liitteessä V s äädettyjen menetelmien mukaisesti. 
Yhteissijoitusyrityksessä olevista osuuksis ta muodostuvia positioit a käsitellään tässä 
menetelmässä yhteissijoitusyrityksen sijoitusten positioina. Yhteissijoitusyrityksen sijoitusten 
positioita voidaan nettouttaa laitoksen hallussa olevien muiden positioiden kanssa, kunhan 
laitoksella on hallussaan riittävästi positioit a sijoituskohteita vastaan tapahtuvaa osuuksien 
lunastusta ja/tai luomista varten. 
54. Laitokset voivat laskea yhte issijoitusyrityksissä olevis ta osuuksista muodostuviin 
positioihinsa liittyvän (yleisen ja erityisen) pos itioriskin pääomavaatimukset tässä liitteessä 
esitettyjen menetelmien mukaisesti, tai jos ne ovat saaneet tähän luvan, liitteessä V esitettyjen 
menetelmien mukaisesti, käyttämällä sellaisia oletettuja positioita, jotka ovat tarpeen a 
alakohdassa tarkoitetun ulkoisest i määräytyvän indeksin tai osakkeista taikka vieraan 
pääoman ehtoisista rahoitusvälineistä koostu van ulkoisesti määräytyvän kiinteän korin 
rakenteen ja arvonkehityksen seuraamiseksi, jos se uraavassa luetellut ede llytykset täyttyvät, 
a) yhteissijoitusyrityksen sääntöjenmukai sena tehtävänä on seurata ulkoisesti 
määräytyvän indeksin tai osakkeista taikka vieraan pääoman ehtoisista 
rahoitusvälineistä koostuvan ulkoisesti m ääräytyvän kiinteän korin rakennetta 
tai arvonkehitystä; 
b) on selkeästi osoitettavissa, että yhteissijoitusyritykse ssä olevan osuuden 
päivittäisten hinnanmuutosten ja sen seur aaman indeksin tai osakkeista taikka 
vieraan pääoman ehtoisista rahoitusvä lineistä koostuvan korin päivittäisten 
hinnanmuutosten välinen korrelaatio on vähintään kuuden kuukauden ajan ollut 
vähintään 0.9; korrelaatiolla tarkoi tetaan tässä korre laatiokerrointa 
pörssilistatun indeks iosuuden (ETF) päivittäisen tuoton ja sen seuraaman 
indeksin tai osakkeista taikka vieraan pääoman ehtoisista rahoitusvälineistä 
koostuvan korin päivittäisen tuoton välillä.  
55. Jos laitoksella ei ole päivittäin käytössään tietoja yhteissijoitusyrityksen sijoituksista, se 
voi laskea positioriskin (yleis- ja erityisriskin)  pääomavaatimukset täss ä liitteessä säädettyjen 
menetelmien mukaisesti, jos seuraavassa luetellut edellytykset täyttyvät: 
a) oletetaan, että yhteissijoitusyritys sijoittaa ensin valtuuksiensa mukaiseen 
enimmäismäärään asti sellaisiin omaisuusla jeihin, joilla positioriskin (yleis- ja 
erityisriskin) pääomavaatimus on suurin, ja jatkaa sitten sijoitusten tekemistä 
pienemmän pääomavaatimuksen eriin p ääomavaatimuksen mukaan alenevassa 
järjestyksessä, kunnes se saavuttaa sijoitusvaltuuksiensa mukaisen 
yhteenlasketun enimmäismäärän. Yhteiss ijoitusyrityksessä olevien osuuksien 
positiota käsitellään edellä mainitun oletuksen mukaisesti muodostetussa 
positiossa olevana omistuksena; 
b) laitokset ottavat positioriskin pä äomavaatimuksen laskennassa huomioon 
yhteissijoitusyrityksissä olevien osuuksie nsa positioista vipuv aikutuksen kautta 
aiheutuvien välillisten vast uiden mahdollisen enimmäismäärän siten, että ne 
kasvattavat yhteissijoitusyrityksessä olevien osuuksiensa positiota samalla 
osuudella, jolla yhteissijoitu syrityksen sijoit uksiin liittyviä va stuita voidaan 
kyseisen yrityksen sijoitusvaltuuksie n mukaan enintään kasvattaa; 
FI 79   FI c) jos tämän menetelmän mukaisesti määritetty positioriskin (yleis- ja 
erityisriskin) pääomavaatimus on  suurempi kuin 48 kohdassa säädetty 
vaatimus, se rajataan kyseisessä kohdassa  säädetyn vaatimuksen suuruiseksi.  
56. Laitokset voivat antaa toimeksi kolmannelle os apuolelle laskea ja ilmoittaa tässä liitteessä 
säädettyjen menetelmien mukaisesti yhteiss ijoitusyrityksissä olevien 53 ja 55 kohdan 
mukaisten positioidensa positioriskin (yleis- ja  erityisriskin) pääomavaatimukset edellyttäen, 
että laskennan ja raportoinnin paikkansapitä vyys varmistetaan asia nmukaisella tavalla. 
FI 80   FI  
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
LIITE II  
TOIMITUS - JA O SAPUOLIRISKI  ⌦SELVITYS- JA VASTAPUOLIRISKIN 
PÄÄOMAVAATIMUSTEN LASKEMINEN  ⌫  
SELVITYSRISKI 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 2 kohdan a 
alakohta (mukautettu) 
1. Kun kyse on liiketoimista, joissa ve lkakirjat  ⌦ vieraan pääoman ehtoiset 
rahoitusvälineet ⌫, osakkeet ja hyödykkeet (lukuun ottama tta takaisinostosopimuksia ja 
käänteisiä takaisinostosopimuksia  ⌦ takaisinmyyntisopimuksia ⌫ sekä arvopapereiden tai 
hyödykkeiden lainaksi antamista ja lainaksi ot tamista) ovat niiden sovitun toimituspäivän 
jälkeen selvittämättä, laitoksen on laskettava se hintaero, joka voi aiheut taa sille tappiota. Se 
on kyseisen velkakirjan  ⌦ vieraan pääoman ehtoisen rahoitusvälineen ⌫, osakkeen tai 
hyödykkeen sovitun toimitushinnan  ⌦ kauppahinnan ⌫ ja sen käyvän markkina-arvon 
erotus, kun tämä erotus voi aiheuttaa tappion laitokselle. La itoksen on kerrottava tämä erotus 
2 kohdan taulukossa n olevan  sarakkeessa  A sarakkeen  esitetyllä  asianmukaisella tekijällä  
⌦ kertoimella ⌫ omia varoja koskevan vaatimuksen  ⌦ pääomavaatimuksensa ⌫ 
laskemiseksi. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
2. ⌦ Poikkeuksena siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, ⌫ Llaitos voi, jos toimivaltaiset 
viranomaiset sen hyväksyvät, laskea sen omia varoja koskevat vaatimukset  
⌦ pääomavaatimuksensa ⌫ kertomalla jokaisen selvittämättömän  ⌦ sellaisen ⌫ 
liiketoimensovitun toimitushinnan  ⌦ kauppahinnan ⌫ ⌦, jota ei ole selvitetty 5–45 
arkipäivän kuluessa toimituspäivästä, ⌫ 5 ja 45 arkipäivän välillä sen vahvistetun 
erääntymispäivän jälkeen  kyseisen  taulukon ⌦ 1 ⌫ sarakkeen ssa B aiheellisella tekijällä  
olevalla  ⌦ asianmukaisella kertoimella ⌫ , sen estämättä mitä 1 kohda ssa määrätään . 
Vahvistetun erääntymispäivän jälkeen 46 arkipäivästä alkaen  ⌦ Kun vahvistetusta 
toimituspäivästä on kulunut vähintään 46 arkipäivää, ⌫ sen ⌦ laitoksen ⌫ omia varoja 
koskevan vaatimuksen  ⌦ pääomavaatimus ⌫ on vastattava  100 prosenttia sitä koskevasta A 
sarakkeessa ilmaistusta hinnan erotuksesta  ⌦ laitokselle aiheutuvast a hinnanerosta taulukon 
1 sarakkeen A mukaisesti ⌫. 
⌦Taulukko 1 ⌫ 
Arkipäivien lukumäärä vahvistetun kauppapäivän  
⌦ toimituspäivän ⌫ jälkeen Sarake A 
(%) Sarake B 
(%) 
5 — 15 8 0.5
16 — 30 50 4.0
FI 81   FI 31 — 45 75 9.0
46 tai enemmän 100 ks. 2 kohta  
VASTAPUOLIRISKI 
 
Ø uusi 
3. Laitoksella on oltava omat varat seuraavi sta vastuista aiheutuvan vastapuoliriskin 
kattamiseksi: 
a) luottokauppa (free deliveries); 
b) pörssin ulkopuoliset (OTC-)johdannaiss opimukset ja luottojohdannaiset; 
c) takaisinostosopimukset, takaisinm yyntisopimukset ja kaupankäyntivarastoon 
luettavien arvopapereiden tai hyödykkeiden  lainaksi antaminen tai ottaminen; 
d) pörssissä kaupankäynnin kohteena oleviin  johdannaissopimuksiin liittyvistä 
maksuista, palkkioista, osingoista,  koroista ja vakuuksista muodostuvat 
vastuut, jotka eivät kuulu tämän liitteen eivätkä liitteen I soveltamisalaan ja 
joita ei 13 artiklan 2 kohdan d alakohdan mukaan vähennetä omista varoista ja 
jotka liittyvät suoraan kaupankäyntivaraston eriin. 
4. Näiden säännösten soveltamiseksi katsotaan,  että kyse on luottoka upasta, jos laitos on 
maksanut arvopapereista tai hyödykkeistä ennen kuin se on vastaanottanut ne tai jos se on 
toimittanut arvopaperit tai hyödykkeet ennen kuin se on saanut niistä maksun, ja kun kyse on 
rajatylittävistä kaupoista, jo s maksu- tai toimitusajankohda sta on kulunut vähintään yksi 
päivä.  
5. Jollei 6–9 kohdan soveltamisesta muuta j ohdu, tällaisten vastui den vastuuarvot ja 
riskipainotettujen saamisten yhteismäärät la sketaan direktiivin [ 2000/12/EY] V osaston 2 
luvun 3 jakson mukaisesti siten, että kyseisen jaks on viittaukset ’luottol aitoksiin’ katsotaan 
viittauksiksi ’laitoksiin’ ja vi ittaukset ’emoyrityksenä toimiviin luottolaitoksiin’ viittauksiksi 
’emoyrityksinä toimiviin laitoksiin’ ja muut näihin liittyvät termit tulkitaan vastaavasti. 
6. Edellä olevan 5 kohdan soveltamiseksi: 
Direktiivin [2000/12/EY] liitettä IV katsotaa n muutetun siten, että 3 kohdan d alakohdan 
jälkeen lisätään sanat ’ ja luottojohdannaisia’. 
Direktiivin [2000/12/EY] liitettä III katsotaan muutetun siten,  että taulukon 1 a jälkeen 
lisätään seuraavaa: 
Tuottojenvaihtosopimuksista ja luotto riskinvaihtosopimuksista muodostuvien 
luottojohdannaisten tuleva isuuden potentiaalinen luotto riksi saadaan kertomalla 
välineen nimellisarvo seuraavilla prosenttiluvuilla: 
Kun referenssiomaisuutena on erä, joka ka tsottaisiin liitettä I sovellettaessa ehdot 
täyttäväksi eräksi, jos se olisi laitoksen välitön vastuu, kerroin on viisi prosenttia. 
FI 82   FI Kun referenssiomaisuutena on er ä, jota ei katso ttaisi liitettä I sove llettaessa ehdot 
täyttäväksi eräksi, jos se olisi laitoks en välitön vastuu, ke rroin on kymmenen 
prosenttia. 
Kun kyseessä on luottoriskinvaih tosopimus, laitos, jolle so pimuksesta syntyvä vastuu 
aiheuttaa suojattavan omaisuuden osalta  pitkän position, voi kuitenkin antaa 
tulevaisuuden potentiaalisen luottoriskin laskennassa prosenttiluvun arvoksi nolla, 
ellei luottoriskinvaihtosopimusta päätetä ja siitä johtuvia keskinäisiä velvoitteita 
nettouteta tilanteessa, jossa osapuoli, joll e sopimuksesta syntyvä vastuu aiheuttaa 
suojattavan omaisuuden osalta lyhyen pos ition, tulee maksukyvyttömäksi, vaikka 
luottoriski ei suoj attavan omaisuuden osalta toteutuisi. 
Kun luottojohdannainen muodostuu useita omais uuseriä sisältävästä n: nnen tappion korista, 
se kumpaa edellä esitetyistä prosenttiluvuista käytetään, määräytyy sen omaisuuserän 
perusteella, jonka luottoluokka on n:nneksi alhaisin, sen mukaa n, katsottaisiinko kyseinen erä 
liitettä I sovellettaessa ehdot täyttäväksi eräksi, jos se luettaisiin laitoks en vastuisiin. 
7. Sovellettaessa 5 kohtaa laitoks et eivät saa riskipainotett ujen saamisten yhteismäärää 
laskiessaan käyttää direktiivin [2000/12/EY ] liitteessä VIII olevan 3 osan 25–30 kohdassa 
esitettyä rahoitusvakuuksia koskevaa yks inkertaista menetelm ää rahoitusvakuuksien 
vaikutusten huomioon ottamiseksi. 
8. Sovellettaessa 5 kohtaa silloin, kun on kyse taka isinostosopimuksista tai arvopapereiden 
taikka hyödykkeiden lainaksi antamisesta tai otta misesta, kaikki sellais et rahoitusvälineet ja 
hyödykkeet, jotka täyttävät kaupankäyntivarastoon sisällyttämiselle asetetut edellytykset, 
voidaan katsoa hyväksyttäviksi vakuuksiksi. Lisäksi kun on kyse kaupankäyntivarastoon 
kirjatuista pörssin ulkopuolisista  johdannaissopimuksista aiheut uvista vastuista, sellaiset 
hyödykkeet, jotka täyttävät kaupankäyntivarastoon sisällyttämiselle asetetut edellytykset, 
voidaan katsoa hyväksyttäviksi vakuuksiksi. Kun edellä mainit un kaltaisia rahoitusvälineitä 
tai hyödykkeitä annetaan lainaksi, myydään tai toimitetaan taikka otetaan lainaksi, ostetaan tai 
vastaanotetaan vakuuksina tai muutoin tällaisissa  transaktioissa, kyseisiä välineitä ja 
hyödykkeitä käsitellään volatilit eettikorjausten laskemisek si samalla tavoin kuin 
tunnustetussa pörssissä not eerattuja pääindeksin ulkopuolisia osakkeita. 
9. Sovellettaessa 5 kohtaa silloin, kun kyse on sellaisten päänettoutussopimusten 
hyväksymisestä, jotka kattavat takaisinostoon  ja -myyntiin ja/tai arvopapereiden tai 
hyödykkeiden lainaksi antamiseen tai ottamiseen liittyviä ja/tai muita 
pääomamarkkinapohjaisia transaktioita, kaupankäyntivarastoon sisältyvien positioiden 
nettouttaminen kaupankäyntivaraston ulkopuolisten positioiden kanssa voidaan hyväksyä vain 
silloin, kun nettoutetut transaktiot täyttävät seuraavat edellytykset: 
a) kaikki transaktiot arvostetaan  päivittäin markkinahintaan; 
b) kaikki transaktioissa lainaksia nnetut, myydyt tai toimitetut taikka 
lainaksiotetut, ostetut tai vastaanotetut erät voidaan  direktiivin [2000/12/EY] 
V osaston 2 luvun 3 jakson 3 alajakson mukaisesti katsoa hyväksyttäviksi 
vakuuksiksi soveltamatta tämän liitteen 8 kohtaa. 
10. Kun kaupankäyntivarastoon si sältyvä luottojohdannainen  muodostaa osan sisäistä 
suojausta ja kun luottori skisuoja on direktii vin [2000/12/EY] mukainen, luottojohdannaisen 
synnyttämään positioon ei katsot a liittyvän vast apuoliriskiä. 
FI 83   FI 11. Pääomavaatimus on 8 prosenttia riskip ainotettujen saamisten yhteismäärästä. 
 
Ð93/6/ETY 
Vaillinaiset kaupat (free deliveries)  
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 2 kohdan b 
alakohta 
3.1. Laitoksella on oltava hallussaan omia varoja osapuoliriskin kattamiseksi, jos:  
i) se on maksanut arvopapereista tai hyödykkeis tä ennen kuin se on vastaanottanut ne 
tai jos se on luovuttanut arvopaperit ta i hyödykkeet ennen kuin se on saanut niis tä 
maksun,  
ja, 
 ja  
ii) rajat ylittävien kauppojen ollessa kyseessä  vähintään yksi päivä on kulunut maksusta 
tai luovutuksesta.  
3.2. Omien varojen vaatimus on 8 prosenttia  arvopapereiden tai hyödykkeiden arvosta tai 
laitokselle rahana maksettavasta määräst ä painotettuna kyseiseen osapuoleen sovellettavalla 
riskipainotuksella.  
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 alakohta 
ja liitteessä olevan 2 kohdan c 
alakohta 
Takaisinostosopimukset, käänteiset takaisinostosopimukset, arvopapereiden ja 
hyödykkeiden laina ksi antaminen ja lainaksi ottaminen  
4.1. Kaupankäyntisalkkuun kuuluviin arvopaper eihin tai hyödykkeisiin perustuvien 
arvopapereiden takaisinostosopimusten ja  arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi 
antamisen osalta laitoksen on laskettava arvopapereiden t ai hyödykkeiden markkina -arvon ja 
sen lainaksi ottaman määrän tai vakuuden markkina -arvon erotus, jos tämä erotus on 
positiivinen . Käänteisten takaisinostosopimusten ja  arvopapereiden tai hyödykkeiden lainaksi 
ottamisen osalta laitoksen on laskettava laito ksen lainaksi antaman määrän tai vakuuden 
markkina -arvon ja saamiensa arvopapereiden tai hyödykkeiden markkina -arvon välinen 
erotus, jos erotus on positiivinen.  
 
Ð93/6/ETY 
Toimivaltaiset viranomaiset toteuttavat toimenpiteitä varmistaakseen l isätakuun 
kelpoisuuden.  
Lisäksi toimivaltaiset viranomai set voivat sallia, että laitokset eivät ota huomioon lisätakuun 
määrää tämän kohdan ensimmäisessä alakohdassa  esitetyssä laskutoimituksessa, jos 
lisätakuun määrä on taattu site n, että laitos, joka suo rittaa siirr on, on aina va kuuttunut, että 
FI 84   FI lisätakuu palautetaan sille, jos on kyse vastapuolen maksujen laiminlyönnin 
mahdollisuudesta.  
Lainaksi annettujen tai otettujen sekä taattujen määrien markkina -arvoa koskevaan 
laskutoimitukseen si sällytetään juokse vat korot.  
4.2. Omia varoja koskeva vaat imus on 8 prosenttia 4.1 kohda n mukaisesti määritetystä 
määrästä kerrottuna kyseiseen osapuol een sovellettavalla riskipainotuksella.  
Pörssilistan ulkopuoli set johdannaissopimukset  
 
Ð98/33/EY, 3 artiklan 2 kohta 
5. Laitokset soveltavat OTC -johdannaissopimuksista aiheutuvien pääomavaatimusten 
laskemiseen direktiivin 89/647/ETY liitettä II. Asianomaiseen vastapuoleen sovellettava 
riskipainotus määritellään tämän direktiivin 2 artiklan 9 kohdan mukaisesti.  
Jäsenvaltioiden toimivaltais et viranomaiset voivat 31 päivään joulukuuta 2006 saakka 
vapauttaa liitteessä II esitettyjen menetelmie n soveltamisesta sellaisen selvitysyhteisön 
selvitettävänä olevat OTC -sopimukset, joka toimii sopimusten laillisena vastapuole na ja jossa 
kaikki osapuolet asettavat selvitysyhteisölle pä ivittäin sellai sen täyden vakuuden sopimuksista 
aiheutuville riskeille, joka kattaa sekä nykyhetk en että mahdollisen tulevaisuuden luottoriskin. 
Toimivaltaisten viranomaisten on varmistuttava siit ä, että asete ttu vakuus antaa samantasoisen 
suojan kuin direktiivin 89/647/ETY 6 artikl an 1 kohdan a alakohdan 7 alakohdan mukainen 
vakuus ja poistaa riskin selvitysyhteisön  riskien kasvamisesta  yli asetetun vakuuden 
markkina -arvon. Jäsenvaltioiden on ilmo itettava komissiolle, kuinka ne käyttävät tätä 
mahdollisuutta.  
 
Ð93/6/ETY 
MUUT  RISKIT  
6. Direktiivissä 89/647/ETY säädettyjä omia varoja koskevia vaatimuksia sovelletaan 
riskeihin, jotka ovat termiinien ja pörssilistalla olevien optioiden väl ityspalkkioihin, 
provisioihin, korkoihin, osinkoihin, katevaatimuksiin liittyviä riskejä, joita ei koske tämä liite 
eikä liite I ja II, ja joita ei vähennetä li itteessä V olevassa 2 kohdan d alakohdan omista 
varoista ja jotka liittyvät suoraan vaihtokelpoi seen kaupankäyntisalkk uun sisällytettyihin 
eriin.  
Kyseisiin osapuoliin sovellettavat riskipainotukset on määritettävä tämän direktiivin 2 artiklan 
9 kohdan mukaisesti.  
FI 85   FI  
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
LIITE III  
VALUUTTARISKIN  ⌦ VALUUTTAKURSSIRISKIN  PÄÄOMAVAATIMUSTEN 
LASKEMINEN ⌫  
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 3 kohdan a 
alakohta (mukautettu) 
1. Jos laitoksen  jäljempänä  ⌦ 2 kohdassa ⌫ esitetyn menetelmän mukaisesti laskettu 
laitoksen  kokonaisnettovaluutta -aseman  ⌦ kokonaisnettoval uuttaposition ⌫ ja nettokulta -
aseman  ⌦ nettokultaposition ⌫ yhteenlaskettu määrä  ⌦ summa ⌫ on enemmän kuin 2 
prosenttia sen kaikista omista varois ta, laitoksen on kerrottava nettovaluutta -asemansa  
⌦ nettovaluuttapositionsa ⌫ ja nettokulta -asemansa  ⌦ nettokultapositionsa ⌫ 
yhteenlaskettu määrä  ⌦ summa ⌫ 8 prosentilla valuutta kurssiriskin kattamiseksi 
vaadittavan omien varojen määrän  ⌦ pääomavaatimuksen ⌫ laskemiseksi. 
Toimivaltaiset viranomaiset voivat 31 pä ivään joulukuuta 2004 as ti sallia, että l aitokset 
laskevat omia varoja koskevat vaatimuksensa kert omalla 8 prosentilla sen määrän, jolla niiden 
kokonaisnettovaluutta -asema ja nettokulta -aseman yhteenlaskettu määrä ylittää 2 prosenttia 
kaikista omista varoista.  
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
2. Laitoksen on suoritettava laskutoimitus  ⌦ laskettava valuuttakurssiriskin 
pääomavaatimukset ⌫ kahdessa vaiheessa. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 3 kohdan b 
alakohta (mukautettu) 
32.1. Ensi n lLaitoksen on ensin  laskettava avoin nettoasemansa  ⌦ nettopositionsa ⌫ 
kussakin valuutassa (mukaan lukien  ilmoituksessa käytetty valuutta  ⌦ ilmoitusvaluutta ⌫ 
mukaan luettuna ) ja kullassa. 
Tämä asem a ⌦ avoin nettopositio ⌫ on seuraavien erien (positiivisten ja negatiivisten) 
summa: 
-a) nettoavista -asema  ⌦ nettoavistapositio ⌫ (eli kaikki varat, joista on 
vähennetty ⌦ kaikki ⌫ velat, mukaan lukien kertyneet korot, kyseisenä 
valuuttana tai kullan osalta nettoavistakulta -asema  ⌦ kultamääräinen 
nettoavistapositio ⌫ ), 
-b) nettotermiiniasema  erääntymispäivänä  ⌦ nettotermiinipositio ⌫ (eli kaikki 
⌦ valuutta- ja kultatermiinisopimusten perusteella ⌫ saatavat määrät,  
vähennettynä määrillä, jotka maksetaan valuutta - ja kultatermiinisopimusten 
perusteella  ⌦ joista on vähennetty kyseist en sopimusten perusteella 
maksettavat määrät ja joihin sisältyvät ⌫ sisällyttäen siihen  valuutta- ja 
FI 86   FI kultafutuurit ja valuutanvaihtosopimusten pääoma, jota ei ole sisällytetty 
avista -asemaan  ⌦ avistapositioon ⌫), 
-c) peruuttamattomat takuut (ja vastaavat  rahoitusvälineet), joita varmasti 
käytetään ja joiden perusteella tehtäviä suorituksia ei todennäköisesti saada takaisin, 
-
d) ennakoidut nettotulot ja -menot, jotka eivät ole vielä erääntyneet  
⌦ kertyneet ⌫ , mutta jotka ovat jo täysin katetut  ⌦ on jo täysin 
suojattu ⌫ (ennakoidut nettotulot ja -m enot, joita ei ole vielä viety 
kirjanpitoon, mutta jotka ovat jo täysin katetut  ⌦ on jo täysin suojattu ⌫ 
valuuttatermiineillä, voidaan sisälly ttää tähän ilmoitusvelvollisten laitosten 
valinnan mukaisesti ja toimivaltaisen viranomaisen etukäte issuostumuksella; 
laitoksen on noudatettava tätä valintaa  ⌦ valitsemaansa käytäntöä ⌫ 
johdonmukaisesti), 
-e) kaikkien valuutta - ja kulta -asemien  deltan  ⌦ valuutta- ja kultaoptioiden 
nettodeltavasta-arvo ⌫ (tai delta- perusteinen) nettoarvo, 
-f) muiden optioiden markkina-arvo (eli m uut optiot kuin valuutta- ja kultaoptiot), . 
kukin  Sellaiset  asema  ⌦ positiot ⌫, jonka  joita  laitos pitää  ⌦ on ottanut ⌫ siinä 
tarkoituksessa, että se voi  voidakseen  suojautua sen  vakavaraisuussuhteeseensa  
kohdistuvilta  ⌦ haitallisesti vaikuttavilta ⌫ valuuttakurssin negatiivisilta  
vaikutuksilta, voidaan olla  jättää  ottamatta huomioon laskettaessa avoimia 
nettovaluutta -asemia  ⌦ nettovaluuttapositioita ⌫. Näiden  Tällaisten  asemien  
⌦ positioiden ⌫ pitäisi olla luonteeltaan rakent eellisia tai sellaisia, ettei niillä 
käydä kauppaa, ja vaaditaan toimivaltaisten viranomaisten suostumus, jos niitä ei oteta lukuun tai jos edelly tyksiä niiden poislukemise ksi muutetaan. Samaa kohtelua
 
⌦ käsittelyä ⌫ voidaan soveltaa  samoin  edellä esitetyin  edellytyksin kuin edellä  
voidaan soveltaa  niihin  laitoksen asemiin  sellaisiin  ⌦ positioihin ⌫, jotka koskevat 
omien varojen laskennassa vähennettyjä eriä. 
 
Ø new 
Kun ensimmäisessä alakohdassa tark oitettu laskutoimitus suoritetaan 
yhteissijoitusyrity sten osalta, huomioon otetaan yhtei ssijoitusyrityksen todelliset 
valuuttapositiot. Laitokset voivat kä yttää kolmannen osapuolen raportoimia, 
yhteissijoitusyrityksessä olevia valuuttapositioita koskevia tietoja silloin, kun 
kyseisen tietojen paikkansapitävyys varm istetaan asianmukaisella tavalla. Jos 
laitoksella ei ole käytössään tietoj a yhteissijoitusyrityksessä olevista 
valuuttapositioista, on ol etettava, että yhteissijoitusyritys on saavuttanut 
valtuuksiensa mukaisen valuuttamääräisten sijoitusten enimmäism äärän, ja laitosten 
on kaupankäyntivarastoon luettavien positioiden osalta otettava valuuttakurssiriskin 
pääomavaatimusta laskiessaan huomioon yhteissijoitusyrity ksissä olevista 
positioistaan vipuvaikutuksen kautta aiheutuvien välillisten vastuiden mahdollinen 
enimmäismäärä. Tämä tehdään kasvattama lla yhteissijoitusyrityksessä olevaa 
positiota samalla osuudella, jolla yhteissijoitusy rityksen sijoituksiin liittyviä vastuita 
voidaan yhteissijoitusyrityksen sijoitusvaltuuks ien mukaan enintään kasvattaa. Edellä 
esitetyn oletuksen mukaisesti muodostettua  yhteissijoitusyrityksen  valuuttapositiota 
käsitellään erillisenä valuuttana samaan ta paan kuin kultamääräisi ä sijoituksia paitsi 
FI 87   FI silloin, kun yhteissijoitusyrityksen sijoituksen suunta tunnetaan, jolloin pitkä 
kokonaispositio voidaan laskea yhteen avoimen pitkän kokonaisvaluuttaposition 
kanssa ja lyhyt kokonaispositio voidaan laskea yhteen avoimen lyhyen 
kokonaisvaluuttaposition kanssa. Tällaisia  positioita ei saa nettouttaa ennen 
laskennan suorittamista. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 3 kohdan 
b alakohta (mukautettu) 
3.2 Toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, että laitokset käyttävät nykyarvoa laskettaessa 
kunkin valuutan ja kulla n avointa nettoasemaa  ⌦ nettopositiota ⌫. 
 
Ð 93/6/ETY (mukautettu) 
Î1 98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 3 kohdan c 
alakohta 
Î1 42.2. Toiseksi  kunkin muun valuutan kuin sen, jo ta ilmoituksessa käytetään,  Seuraavaksi  
⌦ kaikkien muiden valuuttojen paitsi ilmoitusvaluutan ⌫ nettovelka - ja nettosaamisasemat  
⌦ lyhyet ja pitkät nettopositiot ⌫, sekä kullan nettosaamis - tai nettovelka -asemat  ⌦ lyhyt 
tai pitkä nettopositio ⌫ muutetaan ilmoitusvaluutan määr äisiksi käyttäen avistakurssia.  
Tämän jälkeen erilliset määrät  lasketaan ⌦ erikseen ⌫ yhteen ⌦ lyhyet ja pitkät 
positiot ⌫, jotta saadaan vastaavasti  nettovelka -asemien  ⌦ lyhyiden nettopositioiden ⌫ ja 
nettosaamisasemien  ⌦ pitkien nettopositioiden ⌫ kokonaismäärät . Näistä kokonaismääristä 
suurempi määrä  on laitoksen kokonaisnettovaluutta -asema  
⌦ kokonaisnettovaluuttapositio ⌫. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
53. Sen estämättä,  ⌦ Poiketen siitä, ⌫ mitä 1 -4 kohdissa  ⌦ 1 ja 2 kohdassa ⌫määrätään  
⌦ säädetään ⌫ ja kunnes myöhempi  ⌦ laajempi ⌫ yhteensovittaminen toteutetaan, 
toimivaltaiset vira nomaiset voivat säätää tai sallia, että la itokset noudattavat muita  
⌦ seuraavia ⌫ menetelmiä tämän liitteen soveltamiseksi. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
63.1. Ensimmäiseksi  Ttoimivaltaiset viranomaiset voivat sallia laitoksille , että ne  laitokset  
täyttävät alhaisemmat  ⌦ lievemmät ⌫ omia varoja koskevat vaatimukset  
⌦ pääomavaatimukset ⌫ toisiinsa läheis esti yhteydessä olevien  ⌦ keskenään läheisesti 
korreloivien ⌫ valuutta -asemien  ⌦ valuuttojen positioiden ⌫ kattamiseksi kuin ne, jotka 
seuraavat 1 -4 ⌦ 1 ja 2 ⌫ kohdan soveltamisesta. Toimivaltais et viranomaiset voivat katsoa, 
että valuuttaparilla on  läheinen korrelaatio,  ⌦ kaksi valuuttaa korreloivat läheisesti 
keskenään ⌫ ainoastaan, jos ne  - päivittäisiä valuut takursseja koskevien,  ⌦ viimeksi 
kuluneelta kolmelta tai viideltä vuodelta kerättyjen ⌫ tietojen perusteella, jotka on laskettu 
kolmen tai viiden viimeisen vuoden aikana - ovat laskeneet  ⌦ laskettu ⌫ 
todennäköisyyden s sille, että näide n kyseisten  valuuttojen vastaavien  ⌦ samansuuruisista ⌫ 
tai ⌦ ja ⌫ vastakkaisten  ⌦ vastakkaismerkkisistä ⌫ asemien  ⌦ positioista ⌫ 
⌦ syntyy ⌫ seuraavien kymmenen arkipä ivän aikana aiheuttamat  tappiot , joka on  ovat  
enintään 4 prosentti a kyseisen kuitatun  aseman  ⌦ nettoutetun position ⌫ 
FI 88   FI ⌦ (ilmoitusvaluuttaan arvostetusta) ⌫ arvosta (joka on ilmoitettu siinä valuutassa, jossa 
toimivaltaisille viranomaisille ta rkoitetut asiakirjat on laadittu) , ja tämä todennäköisyys  on 
vähintään 99 prosenttia, jos turvaudutaan  ⌦ käytetään ⌫ kolmen vuoden tar kkailukauteen  
⌦ tarkastelujaksoa ⌫, tai 92  ⌦ 95 ⌫ prosenttia, jos turvaudutaan  ⌦ käytetään ⌫ viiden 
vuoden tarkkailukauteen  ⌦ tarkastelujaksoa ⌫. Omia varoja koskeva vaatimus  
⌦ Pääomavaatimus ⌫ , joka koskee  kahden läheisesti keskenään  korreloivan valuutan 
kuitattua asemaa  ⌦ nettoutetun position ⌫ osalta,  on 4 prosenttia kerrottuna kuitatun 
aseman  ⌦ nettoutetun position ⌫ arvolla. Omia varoja koskeva vaatimus  
⌦ Pääomavaatimus ⌫ läheisesti keskenään  korreloivien valuuttojen kuittaamattomien 
asemien  ⌦ nettouttamatta jääneiden positioiden ⌫ ja kaikkien muiden valuutta -asemien  
⌦ valuuttapositioiden ⌫ osalta nousee  ⌦ on ⌫ 8 prosenttiin a kerrottuna nettovelka -
asemien korkeimmalla tai näiden valuuttojen nettosaami sasemien kokonaismäärällä, kun 
ensin korrelaation omaavien valuutto jen kuitatut asemat on vähennetty  ⌦ kyseisten 
valuuttojen joko lyhyiden tai pitkien nettopositio iden summalla sen mukaan, kumpi näistä on 
suurempi sen jälkeen, kun läheisesti keskenään korreloivien valuuttojen nettoutetut positiot on vähennetty ⌫. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä olevan 3 kohdan d 
alakohta (mukautettu) 
7. Toiseksi toimivaltaiset viranom aiset voivat 31 päivään joulukuuta 2 004 asti sallia, että 
laitokset soveltavat muuta kuin 1 -6 kohdassa säädettyä menetelmää tämän liitteen 
vaatimusten noudattamiseksi. Tätä menetelm ää noudattaen saadun omia varoja koskevan 
vaatimuksen on oltava suurempi kui n 2 prosenttia 4 kohdan mukaisesti lasketusta avoimesta 
nettoasemasta, ja sen on ylitettävä kolmen viimeisen vuoden jaksoon sisältyvien kaikkien 
kymmenen arkipäivän mittaisten liukuvien ja ksojen valuuttakurssimuutosten analyysin 
perusteella laskettu todennäköi nen tappio vähintään 99 prosent tia ajasta.  
Ensimmäisessä alakohdassa esite ttyä vaihtoehtoista menetelm ää voidaan käyttää ainoastaan 
seuraavin edellytyksin:  
i) laskentakaava ja korrelaatiokertoimet ovat toimivaltaisten viranomaisten määräämät, 
ja ne perustuvat näiden tekemään valuuttakur ssimuutosten analyysiin;  
ii) toimivaltaiset viranomaiset tarkista vat korrelaatiokertoimet säännöllisesti 
valuuttamarkkinoiden kehityksen mukaisesti.  
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
83.2. Kolmanneksi  tToimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, että laitokset eivät pidä  
⌦ poistavat 1 ja 2 kohdassa sekä 3 kohdan 1 alakohdassa esitetyistä menetelmistä 
valitsemastaan menetelmästä ⌫ valuutta -asemia  ⌦ sellaisten valuuttojen positiot ⌫, joita 
koskee valtioiden välinen sitova sopimus,  jonka tarkoituksena on pienentää erotusta  
⌦ vähentää kyseisten valuuttojen vaihtelua ⌫ suhteessa muihin samalla sopimuksella 
katettuihin valuuttoihin, jollakin 1 -7 kohdassa ja esitetyllä menetelmäl lä. Laitokse ten laskevat  
⌦ on laskettava ⌫ niiden kuitatut näiden valuuttojen asemat  ⌦ näiden valuuttojen 
nettoutetut positiot ⌫ ja noudattavat  näiden asemien osalta  ⌦ sovellettava niihin ⌫ omia 
varoja koskevaa vaatimusta  ⌦ pääomavaatimusta ⌫, joka ei saa olla vähemmän kuin  
⌦ joka on vähintään puolet ⌫ kyseisessä  tällaisessa  valtioiden välisessä sopimuksessa 
vahvistett usta kyseisten valuuttojen  ⌦ suurimmasta ⌫ sallitt usta kyseisten valuuttojen  
FI 89   FI enimmäiserotus  ⌦ kurssivaihtelusta ⌫. Näiden valuuttojen kuittaamattomia asemia  
⌦ nettouttamatta jääneitä positioita ⌫ käsitellään samoin kuin muita valuuttoja. 
Sen estämättä,  ⌦ Poiketen siitä, ⌫ mitä ensimmäisessä alakohdassa määrätään  
⌦ säädetään ⌫ , toimivaltaiset viranomaiset voivat sa llia, että rahaliiton toiseen vaiheeseen 
osallistuvien  niiden jäsenvaltioiden valuuttojen  valuutoissa,  jotka osallistuvat rahaliiton 
toiseen vaiheeseen , olevia  kuitattuja asemia  ⌦ nettoutettuja positioita ⌫ koskeva omien 
varojen vaati mus ⌦ pääomavaatimus ⌫ on 1,6 prosenttia kerrottuna näiden  kyseisten  
kuitattujen asemien  ⌦ positioiden ⌫ arvolla. 
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
9. Toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava  neuvostolle ja komissiolle mahdollisista 
menetelmistä, joiden käytöstä ne säätävät tai jotka ne sallivat 6 -8 kohdan osalta.  
10. Komissio antaa neuvostolle kertomuksen 9 kohdassa tarkoitetuista menetelmistä sekä 
ehdottaa tarvittaessa, ottaen huomioon kansa invälisen kehityksen, valuuttariskin 
käsittelytapojen lähentämistä.  
 
Ð93/6/ETY (mukautettu) 
114. Eri  valuuttakokoonpanoissa olevat  nettoasemat  ⌦ Korivaluuttojen nettopositiot ⌫ 
voidaan yksilöidä  ⌦ jakaa ⌫ niihin  ⌦ koriin ⌫ sisältyviin valuuttoihin voimassa olevien 
kiintiöiden perusteella. 
FI 90   FI  
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
LIITE VIII  ⌦ IV ⌫ 
HYÖDYKERISKIN  ⌦PÄÄOMAVAATIMUSTEN LASKEMINEN ⌫  
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
1. Kaikki hyödykeasemat  ⌦ hyödykepositiot ⌫ tai hyö dykejohdannaisasemat  
⌦ hyödykejohdannaispositiot ⌫ ilmaistaan käyttäen hyödykkeiden vakiomittayksikköä. 
Kunkin hyödykkeen avistahinta  ⌦ käteishinta ⌫ ilmaistaan valuutassa, jota ilmoituksessa 
on käyte ttävä  ⌦ ilmoitusvaluuttana ⌫ . 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
2. Kulta -asemista tai kultaan perustuvia j ohdannaissopimuksia koskevista asemista  ⌦ Kulta- 
tai kultajohdannaispositioista ⌫ katsotaan aiheutuvan val uuttakurssiriski,  ja niiden 
markkinariski lasketaan liitteen II I tai tarvittaessa liitteen VIII  mukaisesti. 
3. Tässä liitteessä  pPuhtaasti varaston terminointit arkoituksia palvelevat asemat  
⌦ positiot ⌫ voidaan ⌦ tätä liitettä sovellettaessa ⌫ jättää ottamatta huomioon 
ainoastaan hyödykeriskiä  laskettaessa ainoastaan hyödykeriskiä . 
4. Ne korko- ja valuuttakurssiriskit, joit a tämän liitteen muut säännökset eivät koske  
⌦ kata ⌫ , otetaan mukaan laskettaessa velkakirjojen  ⌦ kaupankäynnin kohteena olevien, 
vieraan pääoman ehtoisten rahoitusvälineiden ⌫ yleisriskiä ja laskettaessa  
valuuttakurssiriskiä. 
5. Kun velka -asema  ⌦ lyhyt positio ⌫ erääntyy ennen saamisasemaa  ⌦ pitkää 
positiota ⌫, laitosten on myös varauduttava maks uvalmiusriskiin, joka on mahdollinen 
joillakin markkinoilla. 
6. Yksittäisessä n hyödykkeessä n olevalla  nettoasemalla  ⌦ nettopositiolla ⌫ tarkoitetaan 19 
artiklassa  ⌦ kohdassa ⌫ laitoksen sellaisten saamis - ja velka -asemien  ⌦ pitkien ja 
lyhyiden positioiden ⌫ erotusta, jotka koskevat sa maa hyödykettä ja samanlaisia 
hyödykkeisiin perustuvia futuureja, optioita ja optiotodistuksia. 
Toimivaltaisten viranomaisten on sallittava  johdannaissopimuksia koskevien asemien  
⌦ positioiden ⌫ käsitteleminen 8, 9 ja 10 kohdan mukaisesti kohde -etuutta koskevina 
hyödykeasemina  ⌦ kohde-etuutena olevan hyödykkeen positioina ⌫. 
FI 91   FI  
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
7. Toimivaltaiset viranomaiset voivat pitää seuraavia asemia  ⌦ positioita ⌫ saman 
hyödykkeen asemina  ⌦ positioina ⌫: 
-a) hyödykkeiden eri alaryhmien asemat  ⌦ positiot ⌫, jos alaryhmät ovat niitä  
toimitettaessa keskenään vaihtokelpoisia, 
 ja  
-b) samankaltaisten hyödykkeiden asemat  ⌦ positiot ⌫, jos ne  ⌦ kyseiset 
hyödykkeet ⌫ ovat toisensa läheisesti korvaavia ja  jos hintojen muutosten väliseksi 
korrelaatioksi voidaan selvästi osoittaa vähintään 0,9  0.9 vähintään yhden vuoden 
ajalta. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
ERITYISET VÄLINEET  
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
8. Hyödykefutuurit ja yksittäisten hyödykkeiden  osto- ja myyntitermiinit lasketaan mukaan  
⌦ otetaan laskennassa huomioon ⌫ käyttäen hyödykkeen vakiomittayksikkönä ilmaistuja 
nimellismääriä ja erääntymispäivän mukaista juoksuaikaa. 
Toimivaltaiset viranomaiset voiv at sallia, että pörssilistalla  ⌦ pörssissä kaupankäynnin 
kohteena ⌫ olevaa futuuria koskeva omien varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ on 
samansuuruinen  ⌦ yhtä suuri ⌫ kuin pörssin asettama vakuusvaatimus  ⌦ vaatima 
vakuus ⌫, jos viranomaiset  ⌦ ne ⌫ ovat ⌦ täysin ⌫ vakuuttuneita siitä,  että sen avulla 
voidaan mitata  ⌦ se vastaa ⌫ tarkasti futuurin aiheuttamaa  riskiä  ja että se  on vähintään 
yhtä suuri kuin futuuria koskeva omien varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫, joka 
perustuu tässä liitteessä ⌦ jäljempänä ⌫ esitettyä menetelmää tai liitteessä VIII  esitettyä 
sisäisten mallien laskentamenetelmää käyttämällä tehtyyn laskelmaan.  
Toimivaltaiset viranomaiset voi vat myös 31 pä ivään joulukuu ta 2006 asti  sallia, että niiden 
tunnustaman selvittely -yhteisön  ⌦ selvitysyhteisön ⌫ selvittämää, tässä kohdassa 
tarkoitettua pörssin ulkopuolis ta hyödykejohdannaissopimusta koskeva omien varojen 
vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ on samansuuruinen  ⌦ yhtä suuri ⌫ kuin selvittely -
yhteisön  ⌦ selvitysyhteisön ⌫ asettama vakuusvaatimus  ⌦ vaatima vakuus ⌫, jos ne 
ovat vakuuttuneita siitä, että sen avulla voidaan mitata  ⌦ se vastaa ⌫ tarkasti 
johdannaissopimukseen liittyvää  riskiä  ja että se  on vähintään yhtä suuri kuin kyseisen 
sopimuksen omien varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫, joka perustuu tässä liitteessä 
⌦ jäljempänä ⌫ esitettyä menetelmää tai liitteessä VIII  esitettyä sisäisten mallien 
laskentamenetelmää käyttämällä tehtyyn laskelmaan. 
FI 92   FI  
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
9. Hyödykkeisiin perustuvien at swap-sopimusten kset, joissa sovitaan kiinteähintaisten 
hyödyke -erien ja käyvinpiin markkinahinnointoihin m ääritettyjen arvostettu jen erien välisestä 
vaihdosta  ⌦ joiden nojalla toinen osapuoli maksaa kiinteää hintaa ja toinen käypää 
markkinahintaa ⌫, lasketaan mukaan ⌦ 13–18 kohdassa esitettyyn ⌫ 
maturiteettipohjaiseen menetelmään sopimuksen nimellismäärän suuruisena asemasarjoina  
⌦ positiosarjana ⌫, jossa kukin asema  ⌦ positio ⌫ vastaa kutakin swap-sopimuksen 
maksua ja sijoittuu sen mukaisesti 13 kohdan  ⌦ taulukon 1 ⌫ maturiteettiluokkiin. Asemat  
⌦ Positiot ⌫ ovat saamisasemia  ⌦ pitkiä positioita ⌫, jos laitos on maksamassa kiinteään 
hintaan ja saamassa vaihtuvaan hintaan määritettyjä eriä  ⌦ maksaa kiinteän hinnan ja saa 
vaihtuvan hinnan ⌫ , ja velka -asemia  ⌦ lyhyitä positioita ⌫, jos laitos on saamassa 
kiinteään hintaan ja maksamassa va ihtuvaan hintaan määritettyjä eriä  ⌦ saa kiinteän hinnan 
ja maksaa vaihtuvan hinnan ⌫. 
Hyödykkeisiin perustuvat swap-sopimukset, joissa  vaihto koskee eri hyödykkeitä, ilmoitetaan 
maturiteettipohjaisen menetelmän asianomaisessa taulukossa. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
10. Hyödykkeitä tai hyödykejohdannaisia  koskevia optioita käsitellään ⌦ tätä liitettä 
sovellettaessa ⌫ laskemalla  option kohde-etuuden arvon suuruiset ina delta-korjatut tuina  
asemat  ⌦ positioina ⌫ tämän liitteen mukaisesti . Nämä asemat  ⌦ positiot ⌫ ja kohde -
etuutena olevat  voidaan nettouttaa  ⌦ sellaisten vastakkaismerkkisten positioiden ⌫ kanssa , 
⌦ joissa kohde-etuutena on täysin ⌫ samanlaise tnen hyödykettä  tai 
hyödykejohdannaista nen koskevat vastakkaiset asemat voidaan nettouttaa  keskenään . Deltana 
on käytettävä kyseisen pörssin laskemaa, toimivaltaisten viranomaisten laskemaa tai, jos kumpikaan näistä ei ole saatavissa tai pörssin ulkopuolisten optioiden os alta, laitoksen itsensä 
laskemaa deltaa sillä edellytyksellä, että toim ivaltaiset viranomaiset toteavat laitoksen 
käyttämän mallin käyttökelpoiseksi. 
Toimivaltaiset viranomaiset voivat kuitenkin määrätä
 ⌦ vaatia ⌫, että laitosten on 
laskettava delta käyttäen toimivaltais ten viranomaisten määräämää menetelmää. 
Toimivaltaisten viranomaisten on vaadittava, että  dDeltariskiä lukuun ottamatta muilta 
hyödykeoptioon liittyviltä riskeiltä on suojauduttava. 
Toimivaltaiset viranomaiset voivat sallia, että vakioitua  ⌦ pörssissä kaupankäynnin 
kohteena olevaa ⌫ asetettua hyödykeoptiota koskeva omien varojen vaatimus  
⌦ pääomavaatimus ⌫ on samansuuruinen  ⌦ yhtä suuri ⌫ kuin pörssin asettama 
vakuusvaatimus  ⌦ vaatima vakuus ⌫, jos viranomaiset  ne ovat ⌦ täysin ⌫ vakuuttuneita 
siitä, että sen avulla voidaan mitata  ⌦ se vastaa ⌫ tarkasti optioon liittyvää  riskiä  ja että se  
on vähintään yhtä suuri kuin optiota koskeva omien varojen vaatimus  
⌦ pääomavaatimus ⌫, joka perustuu tässä liitteessä ⌦ jäljempänä ⌫ esitettyä 
menetelmää tai liitteessä VIII  esitettyä sisäisten mallien laskentamenetelmää käyttämällä 
tehtyyn laskelmaan. 
FI 93   FI Toimivaltaiset viranomaiset voivat myös 31 päivään joulukuuta 2006 asti  sallia, että niiden 
tunnustaman selvittely -yhteisön  ⌦ selvitysyhteisön ⌫ selvittämää pörssin ulkopuolista 
hyödykeoptiota koskeva omien varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ on samansuuruinen  
⌦ yhtä suuri ⌫ kuin selvittely -yhteisön  ⌦ selvitysyhteisön ⌫ asettama vakuusvaatimus  
⌦ vaatima vakuus ⌫, jos ne ovat ⌦ täysin ⌫ vakuuttuneita si itä, että sen avulla voidaan 
mitata  ⌦ se vastaa ⌫ tarkasti op tioon liittyvää  riskiä  ja että se  on vähintään yhtä suuri kuin 
pörssin ulkopuolisen option omien varojen vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫, joka perustuu 
tässä liitteessä ⌦ jäljempänä ⌫ esitettyä menetelmää tai liitteessä VIII  esitettyä sisäisten 
mallien laskentamenetelmää käyttämällä tehtyyn laskelmaan. 
Lisäksi viranomaiset voivat sall ia, että ostett ua pörssilistalla  ⌦ pörssissä kaupankäynnin 
kohteena ⌫ olevaa tai pörssin ulkopuolista hyödykeoptiota koskeva omien varojen vaatimus  
⌦ pääomavaatimus ⌫ on sama kuin sen kohde-etuutena olevaa hyödykettä koskeva 
vaatimus sillä edellytyksellä, että näin lask ettu vaatimus ei ylitä  option markkina-arvoa. 
Asetettua pörssin ulkopuolista optiota  koskeva vaatimus määräytyy sen  ⌦ option ⌫ kohde-
etuutena olevan hyödykkeen mukaan. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
11. Hyödykkeisiin liittyviä optiotodistuksia kä sitellään samalla ta valla kuin 10 kohdassa 
esitetään hyödykeoptioiden osalta  ⌦ tarkoitettuja hyödykeoptioita ⌫ . 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
12. Hyö dykkeiden tai takaisinostosopimuksiin sisältyvien, hyödykkeiden omistusoikeutta 
koskevien taattujen oikeuksien luovuttajan  ⌦ Takaisinostosopimuksen perusteella 
hyödykkeitä tai niiden omistusoikeutta koskevia taattuja oikeuksia luovuttavan osapuolen ⌫ 
ja hyödykkeiden lainaksi antamista koske van sopimuksen mukaisen hyödykkeiden 
lainaksiantajan on sisällytettävä täll aiset hyödykkeet omien varojen vaatimus ta 
⌦ pääomavaatimusta ⌫ koskevaan laskelmaan tämän liitteen mukaisesti. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
a) Maturiteettipohjainen menetelmä 
13. Laitoksen on käytettävä jokaisesta hyödykkeestä  erillistä maturiteet titaulukkoa seuraavan  
taulukon ⌦ 1 ⌫ mukaisesti. Kaikki kyseistä  yhtä  hyödykettä koskevat asemat  
⌦ positiot ⌫ ja kaikki asemat  ⌦ positiot ⌫, joita pidetään tätä  samaa hyödykettä 
koskevina asemina  ⌦ positioina ⌫ 7 kohdan mukaisesti, on jaoteltava asianmukaisiin 
maturiteettiluokkiin. Fyysiset varastot on me rkittävä ensimmäiseen maturiteettiluokkaan. 
⌦Taulukko 1  ⌫ 
Maturiteettiluok- Perusriskipainotus  
FI 94   FI ka 
(1) (%) 
(2) 
0 ≤ 1 kuukausi 1.50
> 1 ≤ 3 kuukautta 1.50
> 3 ≤ 6 kuukautta 1.50
> 6 ≤ 12 
kuukautta  1.50
> 1 ≤ 2 vuotta 1.50
> 2 ≤ 3 vuotta 1.50
> 3 vuotta  1.50
14. Toimivaltaiset viranomaiset  voivat sallia, että asemat  ⌦ positiot ⌫, jotka ovat 
⌦ saman hyödykkeen positioita ⌫ tai joita pidetään 7 kohdan mukaisesti saman 
hyödykkeen asemina  ⌦ positioina ⌫, kuitataan  ⌦ nettoutetaan ⌫ keskenään ja merkitään 
asianmukaisiin maturiteettiluokkiin nettomääräisinä ⌦ seuraavien positioiden osalta: ⌫ 
-a) samana päivänä erääntyviä sopimuksia koskevien at asemien  ⌦ positiot ⌫; 
ja  
-b) kymmenen päivän sisällä toisist aan erääntyviä sopimuksia koskevien at asemien  
⌦ positiot ⌫ osalta , jos sopimuksilla käydään kauppa a markkinoilla, joilla on 
päivittäiset toimituspäivät. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
15. Tämän jälkeen laitoksen on laskettava saamisasemien  ⌦ pitkien positioiden ⌫ summa 
ja velka -asemien  ⌦ lyhyiden positioiden ⌫ summa jokaisessa matu riteettiluokassa. Sitä  Se 
ensinma inittujen (jälkimmäisten) määrää tietyssä luokassa , ⌦ pitkien (lyhyiden) positioiden 
osuutta s, joka voidaan kussakin  maturiteettiluokassa nettouttaa lyhyiden (pitkien) positioiden 
kanssa ⌫, kutsutaan  ⌦ on ⌫ kyseisen maturiteettiluokan nettoutetuksi tu asemaksi  
⌦ positio ⌫. Jäljelle jäänyt saamis - tai velka -asema  ⌦ pitkä tai lyhyt positio ⌫ on 
kyseisen maturiteettiluokan  nettouttamatta jäänyt asema  ⌦ positio ⌫ kyseisessä 
maturiteettiluokassa . 
16. Sitä  ⌦ Se osuus ⌫ maturiteettiluokan nettouttamatta jäänyttä eestä  saamis -(velka -
)asemaa  ⌦ pitkästä (lyhyestä) positiosta ⌫, joka vastaa  ⌦ voidaan nettouttaa ⌫ 
edempänä  ⌦ jonkin taulukossa jäljempänä ⌫ olevan maturiteett iluokan nettouttamatta 
jäänyttä een velka -(saamis -)asemaa  ⌦ lyhyen (pitkän) position ⌫ kanssa , kutsutaan  
⌦ on ⌫ kahden luokan  ⌦ maturiteettiluokan ⌫ väliseksi nen nettoutetuksi tu asemaksi  
⌦ positio ⌫. Nettouttamatta jääneen pitkän tai lyhyen aseman  ⌦ position ⌫ erotusta  
FI 95   FI ⌦ osuus ⌫, jota ei näin  voida ⌦ edellä esitetyllä tavalla ⌫ nettouttaa, kutsutaan  
⌦ on ⌫ nettouttamatta jääneeksi yt asemaks i ⌦ positio ⌫. 
17. Laitoksen omia varoja koskeva vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ lasketaan  jokaisen  
kunkin  hyödykkeen osalta lasketaan  asianmukaisen ma turiteettiluokan  
⌦ maturiteettitaulukon ⌫ perusteella seuraavien erien summana: 
ia) toisiaan vastaavien saamis - ja velka -asemien  ⌦ nettoutettujen pitkien ja lyhyiden 
positioiden summa ⌫ kerrottuna 13 kohdassa esitetyn taulukon 2  sarakkeessa 2  
kullekin maturiteettiluokalle määrätyl lä perusriskikert oimella ja hyödykkeen 
avistahinnalla  ⌦ käteishinnalla ⌫ ; 
iib) kahden maturiteettiluokan välinen toisiaan vastaava asema  ⌦ nettoutettu positio ⌫ 
kultakin maturiteettiluok alta, johon on siirretty  nettouttamatta jäänyt ⌦ osuus ⌫ 
asema  ⌦ positiosta ⌫ on siirretty , kerrottuna 0,6  prosentilla 
(korkokäyräriskikerroin  ⌦ luokkien välinen kerroin ⌫) ja hyödykkeen 
avistahinnalla  ⌦ käteishinnalla ⌫; 
iiic) jäljelle jääneet nettouttamatta olevat asemat  ⌦ positiot ⌫ kerrottuna 15 prosentilla 
(termiiniriskikerroin  ⌦ avoimen position kerroin ⌫) ja hyödykkeen avistahinnalla  
⌦ käteishinnalla ⌫ . 
18. Laitoksen omia varoja koskeva kokonaisvaatimus hyödykeriskien osalta  ⌦ Laitoksen 
hyödykeriskin yhteenlaskettu pääomavaatimus ⌫ lasketaan  ⌦ on ⌫ jokaisen hyödykkeen 
osalta 17 kohdan mukaisesti laskettujen ⌦ hyödykekohtaisten ⌫ omia varoja koskevien 
vaatimusten  ⌦ pääomavaatimusten ⌫ summana . 
b) Yksinkertaistettu menetelmä 
19. Laitoksen omia varoja koskeva vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ lasketaan jokaisen  
kunkin  hyödykkeen osalta seuraavien erien summana: 
ia) 15 prosenttia kutakin  hyödykettä koskevasta nettoase masta  ⌦ pitkästä tai lyhyestä 
nettopositiosta ⌫, saamis - tai velka -asemasta , kerrottuna hyödykkeen avistahinnalla  
⌦ käteishinnalla ⌫; 
iib) 3 prosenttia kutakin  hyödykettä koskevas ta bruttoasemasta  ⌦ lyhyiden ja pitkien 
positioiden summana lasketusta bruttopositiosta ⌫, saamis - plus velka -asema , 
kerrottuna hyödykkeen avistahinnalla  ⌦ käteishinnalla ⌫. 
20. Laitoksen omia varoja koskeva kokonaisvaati mus hyödykeriskien osalta  ⌦ Laitoksen 
hyödykeriskin yhteenlaskettu pääomavaatimus ⌫ lasketaan  ⌦ on ⌫ jokaisen hyödykkeen 
osalta  19 kohdan mukaisesti laskettujen ⌦ hyödykekohtaisten ⌫ omia varoja koskevien 
vaatimusten  ⌦ pääomavaatimusten ⌫ summana . 
 
Ð93/6/ETY, 11 a artikla 
(mukautettu) 
⌦ c) Laajennettu maturite ettipohjainen menetelmä  ⌫ 
Jäsenvaltiot voivat 3 1 päivään joulukuuta 2006 asti  ⌦ Toimivaltaiset viranomaiset voivat ⌫ 
antaa laitoksilleen  luvan käyttää seuraavan ssa taulukon ssa esitettyjä  perusriskin, korkokäyrän  
FI 96   FI ⌦ luokkien välisen riskin ⌫ ja term iiniriskin  ⌦ avoimen position riskin ⌫ 
minimipainotuksia liit teessä VII olevissa  13, 14, 17 ja 18 kohdassa esitettyjen sijasta 
edellyttäen, että kyseisen jäsenvaltion to imivaltaiset viranomaiset katsovat, että 
a) laitokset käyvät huomattavaa hyödykekauppaa, b) laitoksilla on hajautettu kaupankäyntisalkku hyödykkeitä varten ja
 
c) laitokset eivät vielä voi kä yttää sisäisiä malleja hyödykeriskie n edellyttämän 
omia varoja koskevan vaatimuksensa  ⌦ pääomavaatimuksensa ⌫ 
laskemiseen liitteen VIII  ⌦ V ⌫ mukaisesti. 
Taulukko 2 
 Jalometallit  
(paitsi kulta) Perusmet
allit Maataloushyödykke
et (softs) Muut, ml. 
energiatuotteet 
Perusriskipai
notus (%) 1.0 1.2 1.5 1.5 
Korkokäyräp
ainotus  
⌦ Luokkien 
välisen riskin 
painotus ⌫ 
(%) 0.3 0.5 0.6 0.6 
Termiiniriski
painotus  
⌦ Avoimen 
position 
riskin 
painotus ⌫ 
(%) 8 10 12 15 
FI 97   FI  
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
Î1 98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta, sellaisena 
kuin se on oikaistuna EYVL L 
248, 8.9.1998, s. 20 
LIITE VIII  
SISÄISTEN MALLIEN ⌦ KÄYTTÖ PÄÄOMAVAATIMUSTEN LASKENNASSA ⌫ 
1. Toimivaltaiset viranomaiset voivat tässä liitteessä säädetyin edellytyksin sallia, että 
laitokset laskevat asemariskin  ⌦ positioriskin ⌫, valuuttakurssiriskin ja/tai hyödykeriskin 
edellyttämän omia varoja koskevan vaatimuksensa  ⌦ pääomavaatimuksensa ⌫ käyttäen 
omia sisäisiä riskienhallintamallejaan liitteissä I, III ja VII  ⌦ IV ⌫ esitettyjen menetelmien 
sijasta tai niihin yhdistettynä. Kussakin tapa uksessa vaatimuksena on, että toimivaltainen 
viranomainen on nimenomaisesti hyväksynyt mallien käyttämisen vakavaraisuuden valvontaan. 
2. Hyväksyntä annetaan ainoastaan, jos toimivaltainen viranomainen katsoo, että laitoksen 
riskienhallintajärjestelmä on rakenteeltaan asianmukainen,
 ja että sitä sovelletaan kattavasti ja 
että siinä on erityisesti seuraavat piirteet: 
ia) sisäinen riskienmittausmalli on kiinteästi liitetty laitoksen päivittäiseen 
riskienhallintaan, ja sen perusteella riskeistä ilmoitetaan laitoksen ylimmälle 
johdolle; 
iib) laitoksella on kaupankäyntiyksiköist ä riippumaton riskienvalvontayksikkö, 
joka raportoi suoraan ylimmälle johdo lle. Yksikön on vasta ttava laitoksen 
riskienhallintajärjestelmän suunnittelusta ja  toteutuksesta. Se la atii ja analysoi 
päivittäin raportteja, jotka koskevat riskienmittausmallin lla tuotettuja  tuloksia 
ja kaupankäyntilimiitteihin liitt yviä aiheellisia toimenpiteitä; 
iiic) laitoksen johtokunta  ⌦ hallitus ⌫ ja ylin johto osallist uvat aktiivisesti riskien 
valvontaan, ja laitoksen johto käsi ttelee riskienvalvontayksikön tuottamat 
päivittäiset raportit tasolla, jolla on ri ittävästi toimivaltaa vähentää sekä 
yksittäisten kauppaa käyvien henkilöiden ottamia asemia  ⌦ positioita ⌫ että 
laitoksen kokonaisriskiä; 
(ivd) laitoksella on riittävästi ammattitaitoista henkilöstöä, joka pystyy käyttämään 
kehittyneitä malleja kaupankä ynnissä, riskienvalvonnassa, ⌦ sisäisessä ⌫ 
tarkastuksessa ja ka uppojen selvityksessä ⌦ (back office) ⌫; 
(ve) laitos on ottanut käyttöön menetelmät  ⌦ menettelyt ⌫ sen seuraamiseksi ja 
varmistamiseksi, että riskienmitt ausjärjestelmän yleistä toimivuutta  
⌦ toimintaa ⌫ koskevia, kirjattuja  ⌦ dokumentoituja ⌫ sisäisiä toiminta - 
ja valvontamenetelmiä  ⌦ toiminta- ja valvontaperiaatteita ⌫ noudatetaan; 
(vif) voidaan osoittaa, että laitoksen ma lleilla on hyväksyttävällä tarkkuudella 
pystytty mittaamaan riskit; 
FI 98   FI (viig) laitos toteuttaa tihein välein systemaattisen rasituskoeohjelman  
⌦ stressitestiohjelman ⌫, ja ylin johto tarkastelee siitä saatuja tuloksia ja 
ottaa ne huomioon päättäessään toimintatavoista ja limiiteistä; 
(viiih) osana tavanomaista sisäistä tarkastustaan  laitoksen on osana tavanomaista 
sisäistä tarkastustaan  tehtävä  ⌦ toimitettava ⌫ riippumaton selvitys 
riskienmittausjärjestelmästä n ⌦ tarkastus ⌫. 
Tässä  ⌦ Ensimmäisen alakohdan h al akohdassa tarkoitetussa ⌫ selvityksessä  
⌦ tarkastuksessa ⌫ on käsiteltävä  ⌦ katettava ⌫ sekä kaupankäyntiä hoitavien 
yksiköiden että riippumattoman riskienvalvontayksikön toimintaa . Laitoksen on 
vähintään kerran vuodessa laadittava selvitys  ⌦ toimitettava ⌫ yleisestä n 
riskienhallintajärjestelmästää nsä ⌦ tarkastus ⌫. 
Selvityksessä  ⌦ Tarkastuksessa ⌫ on käsiteltävä seuraavia asioita: 
- (a) riskienhallintajärjestelmän ja -menettelyn dokumentoinnin ja 
riskienvalvontayksikön organisaation asianmukaisuus, 
- (b) markkinariskimittareiden sisällyttäminen päivittäiseen riskienhallintaan ja 
johdon tietojensaantijärjestelmän aukottomuus, 
- (c) laitoksessa noudatettu,  kaupankäyntiä ja kauppojen selvitystoimintaa ⌦ (front 
ja back office) ⌫ hoitavan henkilöstön soveltam ien riskienhinnoittelumallien 
ja arvostusmenetelmien hyväksymismenettely, 
- (d) riskienmittausmallin kattamien markkinariskien laajuus ja riskienmittaukseen  
⌦ riskienmittausjärjestelmään ⌫ tehtävien merkittävien muutosten 
tarkastaminen  ⌦ validointi ⌫, 
- (e) asemia  ⌦ positioita ⌫ koskevien tietojen täsmällisyys ja täydellisyys, 
volatiliteetti- ja korrelaatio -oletusten tarkkuus ja tarkoituksenmukaisuus sekä 
arvostus- ja riskiherkkyyslaskelmien täsmällisyys, 
- (f) tapa, jolla laitoksessa varmistetaan sisäisissä malleissa käytettävien 
tietolähteiden johdonmukaisuus, ajanmuka isuus ja luotettavuus sekä niiden 
riippumattomuus, 
 ja  
- (g) tapa, jolla laitoksessa se urataan ennustekyvyn arvioint ia, jolla mitataan mallin 
tarkkuutta  ⌦ mallin tarkkuutta mittaavan toteutumatestauksen 
validointimenettely ⌫. 
3. Laitoksen on valvottava käyttämänsä ma llin tarkkuutta ja toimivuutta ennustekyvyn 
arviointiohjelmalla  ⌦ toteutumatestiohjelmalla ⌫. Ennustekyvyn arvioinnissa  
⌦ Toteutumatestauksessa ⌫ on verrattava jokaisena pankkipäivänä Î1 laitoksen 
käyttämällä  mallin  avulla laskettuja  kaupankäyntivaraston  ⌦ kaupankäyntisalkun ⌫ päivän 
loppuasemien  ⌦ päätöspositioita ⌫ varten laskettuja  yhden päivän todennäköisiä 
tappiolukuja seuraavan pankkipäivän loppuu n mennessä kaupankäyntisalkun arvossa  
toteutuneeseen yhden päivän muutokseen kaupankäyntisalkun arvossa . 
FI 99   FI Toimivaltaisten viranomaisten on tutkitta va, kykeneekö laitos suorittamaan sekä  
kaupankäyntisalkun arvon sekä  todellisen että oletetun muutoksen ennustekyvyn arvioinnin  
⌦ toteutumatestauksen ⌫. Kaupankäyntisalkun arvon oletettujen muutosten ennustekyvyn 
arviointi  ⌦ toteutumatestaus ⌫ perustuu kaupankäyntis alkun päivän loppuarvon  
⌦ päätösarvon ⌫ ja varaston  seuraavan päivän loppuarvon  ⌦ päätösarvon ⌫ vertailuun,  
olettaen, että asemat  ⌦ positiot ⌫ pysyvät muuttumattomina. Toimivaltaisten 
viranomaisten on vaadittava laitoksilta, että ne  nämä  toteuttavat asianmukaiset toimenpiteet 
arviointinsa ennustekyvyn  ⌦ toteutumatestausohjelmansa ⌫ parantamiseksi, jos se 
havaitaan puutteelliseksi. 
4. Toimivaltaiset viranomaiset voivat hyväksyä sen, että velkakirja - tai osakeasemien  
⌦ kaupankäynnin kohteena olevien vieraan pääo man ehtoisten välineiden tai osakkeiden 
positioihin liittyvän ⌫ erityisriskin kattamista koskevan  omia varoja koskevan vaatimuksen  
⌦ pääomavaatimus ⌫ laskemiseksi taan käyte täänmällä  laitoksen sisäistä mallia, jos malli 
⌦ täyttää jäljempänä ⌫ tässä liitteessä esitettyjen ehtojen mukaisesti  lisäksi ⌦ seuraavassa 
luetellut edellytykset: ⌫ 
- (a) se selittää kaupankäyntisalkun to teutuneen hintavaihtelun; 
- (b) se osoittaa keskittymisen kaupankäyntisalkun koon ja koostumuksen 
muutosten osalta; 
- (c) on vahva suhteessa epäsuotuisiin tapahtumiin  ⌦ se mittaa luotettavasti myös 
epäedullisten olosuhteiden vaikutusta ⌫; 
- (d) on osoitettu ennustekyvyn arvioinnilla oikeaksi sen arvioimiseksi, onko 
erityisriski tarkasti katettu  ⌦ se on validoitu erityisriskin kattamistarkkuutta 
mittaavalla toteutumatestillä ⌫. Jos toimivaltaiset viranomaiset sallivat sen, 
että ennustekyvyn arviointi  ⌦ toteutumatesti ⌫ suoritetaan huomattavien 
osasalkkujen perusteella, ne  nämä  on valittava johdonmukaisella tavalla. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
5. Laitoksille, jotka käyttävät sisäisiä malleja , joita ei ole hyväksytty 4 kohdan mukaisesti, 
asetetaan erillinen ⌦ erityisriskiin liittyvä ⌫ omia varoja koskeva vaatimus  
⌦ pääomavaatimus ⌫ erityisriskin varalta , joka lasketaan  liitteen I mukaisesti laskettuna . 
6. Laitoksen oman laskelman tulokset kerrot aan 10 kohdan ii alakohdan m ukaista tarkoitusta  
⌦ soveltamista ⌫ varten vähintään kertoimella 3. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
7. Kertoimeen on lisättävä seuraavan  taulukon ⌦ 1 ⌫ mukaisesti lisäkerroin 0–1, jonka 
määrä  ⌦ suuruus ⌫ riippuu 250 viimeisimmän  viimeksi kuluneen  pankkipäivän 
⌦ toteutumatestauksessa havaittujen ⌫ poikkeamien  ⌦ ylitysten ⌫ lukumäärästä, joka 
ilmenee laitoksen  ennustuskyvyn arvioinnista . Toimivaltaisten viranomaisten on vaadittava, 
että laitokset laskevat poikkeamat  ⌦ ylitykset ⌫ ⌦ johdonmukaisesti käyttämällä joko 
FI 100   FI todelliseen tai oletettuun kaupankä yntisalkun arvonmuutokseen perustuvaa ⌫ ennustuskyvyn 
arvioinnin  ⌦ toteutumatestausta ⌫ perusteella johdonmukaises ti kaupankäyntisalkun arvon 
joko todellisesta tai oletetusta muutoksesta . Poikkeama  ⌦ Ylitys ⌫ on kaupankäyntisalkun 
arvon ssa yhden päivän ⌦ aikana tapahtunut ⌫ muutos, joka ylittää yrityksen  
⌦ laitoksen ⌫ mallin avulla lasketun vastaavan yhden päivän todennäköisen tappioluvun. 
Lisäkertoimen määrittelemiseksi  ⌦ määrittämiseksi ⌫ poikkeamien  ⌦ ylitysten ⌫ 
lukumäärä on arvioitava vähi ntään neljännesvuosittain. 
⌦Taulukko 1  ⌫ 
Poikkeamien  
⌦ Ylitysten ⌫ 
lukumäärä Lisäkerroin 
alle 5 0,00
5 0,40
6 0,50
7 0,65
8 0,75
9 0,85
10 tai enemmän 1,00
Toimivaltaiset viranomaiset voivat yksittäisissä  tapauksissa ja poikkeuksellisen tilanteen 
vuoksi päättää olla vaatimatta taulukon ⌦ 1 ⌫ mukaisen lisäkertoimen lisäämistä, jos laitos 
on osoittanut toimivaltaisille viranomaisille ⌦ näiden hyväksymällä tavalla ⌫, että tällainen 
lisäys on aiheeton ja että malli on perusteiltaan luotettava. 
Jos useat poikkeamat  ⌦ ylitykset ⌫ osoittavat, että malli ei ole riittävän tarkka, 
toimivaltaisten viranomaisten on peruutettava lu pa mallin käyttöön tai toteutettava tarvittavat 
toimenpiteet varmistaakseen, että mallia parannetaan viipymättä. 
Jotta toimivaltaiset viranomaiset voisi vat jatkuvasti valvoa lisäkertoimen asianmukaisuutta, 
laitosten on ilmoitettava viipymättä ja jo ka tapauksessa viiden työpäivän kuluessa 
toimivaltaisille viranomaisille poikkeamista  ⌦ ylityksistä ⌫, jotka niiden  päivittäinen 
ennustuskyvyn seurantaohjelma  ⌦ ne ovat havainneet toteutumatestiohjelmallaan ⌫ on 
osoittanut  ja jotka saattaisivat  ⌦ edellyttäisivät ⌫ edellä olevan taul ukon mukaisesti lisätä 
lisäkerrointa toimen  ⌦ suurentamista ⌫. 
8. Jos toimivaltaiset viranomaiset 4 kohda n mukaisesti hyväksyvät laitoksen mallin 
erityisriskiä n koskevan  omien varojen vaatimuksen  ⌦ pääomavaatimusten ⌫ laskemiseksi, 
laitoksen on korotettava 6, 7 ja 10 kohdan mu kaisesti laskettua omien varojen vaatimusta  
⌦ pääomavaatimusta ⌫ lisäämällä summaan  ⌦ siihen ⌫ joko  ⌦ jompikumpi 
seuraavista ⌫: 
(ia) todennäköisen stä tappioluvun sta ⌦ laskettu ⌫ erityisriskin osuus, joka on 
erotettava valvontaviranomaisen ohjeiden muka isesti, tai laitoksen valinnan mukaan,  
FI 101   FI (iib) erityisriskin sisältävien  velkakirjojen tai osakeaseman  sellaisten  ⌦ vieraan pääoman 
ehtoisten välineiden ja osakke iden positiois ta koostuvien ⌫ osasalkun kujen  
todennäköiset tappioluvut,  joihin sisältyy erityisriskiä . 
Vaihtoehtoa ii  ⌦ b ⌫ käyttäviltä laitoksilta on vaad ittava, että ne määrittelevät 
osasalkkunsa  rakenteensa  ennakolta eivätkä muuta sitä il man toimivaltaisten viranomaisten 
suostumusta. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
9. Toimivaltaiset viranomaiset voivat päättää ol la vaatimatta 8 kohdan mukaista lisäystä, jos 
laitos osoittaa, että sen malli kansainvälise sti hyväksyttyjen standardien mukaisesti kattaa 
tarkasti myös sen velkakirjoja  ⌦ kaupankäynnin kohteena olevia, vieraan pääoman ehtoisia 
rahoitusvälineitä ⌫ ja osakkeita koskeviie n asemien  ⌦ positioihin ⌫ liittyvän  
⌦ tapahtumariskin ⌫ ⌦ ja ⌫ maksujen laiminlyönnin mahdol lisuutta koskevan riskin. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
10. Jokaisen laitoksen on täytettä vä omia varoja koskeva vaatimus  ⌦ pääomavaatimus ⌫ , 
joka on seuraavasta kahdesta suurempi: 
(ia) laitoksen edellisen päivän todennäköine n tappioluku laskettuna tässä liitteessä 
määritellyin parametrein, tai 
(iib) kultakin  edeltävältä kuudeltakymmene ltä pankkipäivältä päiv ittäisten todennäköisten 
tappiolukujen keskiarvo kerrottuna  6 kohdassa mainituin kertoimin  ⌦ tarkoitetulla 
kertoimella ⌫ , jossa on otettu huomioon 7 kohdassa mainittu  ⌦ tarkoitettu ⌫ 
kerroin. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
11. ⌦ Todennäköistä ⌫ Ttappiolukua koskevassa laskelma ssa on noudatettava seuraavia 
vähimmäisvaatimuksia: 
(ia) todennäköinen tappioluku lask etaan vähintään päivittäin; 
(iib) 99 prosentin yksisuuntainen luottamustaso; 
(iiic) kymmentä päivää vastaava pitoaika; 
(ivd) vähintään yhtä vuotta vastaava tarkastelu jakso lukuun ottamatta tapauksia, joissa 
lyhyempi tarkastelujakso on aihe ellinen hintojen merkittävän  vaihtelun merkittävän  
⌦ lisääntymisen ⌫ vuoksi; 
(ve) tietojen päivittäminen kolmen kuukauden välein. 
FI 102   FI 12. Toimivaltaisten viranomaisten on vaadittava, että malli mittaa tarkasti kaikki optioiden tai 
optioiden luonteisten asemien  ⌦ positioiden ⌫ olennaiset hintariskit ja että kaikki muut 
riskit, joita malli ei mittaa, on katett u riittävällä tavalla omilla varoilla. 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
13. Toimivaltaisten viranomaisten on vaadittava myös, että  rRiskienmittausmallin  mittaa  
⌦ on katettava ⌫ riittävän  määrän  riskitekijöitä,  riippuen laitoksen toiminnan laajuudesta 
kyseessä olevilla markkinoilla.  ⌦ ja etenkin seuraavassa luetellut riskitekijät: ⌫ 
Vähintään on noudate ttava seuraavia mä äräyksiä:  
⌦Korkoriski ⌫ 
i) korkoriskin mittaamisessa  rRiskien mittausjärjestelmässä on käytettävä riskitekijöitä, 
jotka vastaavat kaikkien niiden  valuuttojen korkoja, joissa la itoksella on koron muutoksille 
herkkiä, laitoksen taseeseen sisält yviä tai taseen ulkopuolisia asemia  ⌦ positioita ⌫. 
Laitoksen on mallinnettava korkokäyrät kä yttäen yleisesti hyväksyttyjä tapoja  
⌦ menetelmiä ⌫. Tärkeimpien valuuttojen ja mar kkinoiden korkoriskiä esitettäessä  
⌦ mitattaessa ⌫ korkokäyrä on jaettava vähintään kuuteen maturiteettiluokkaan korkojen 
volatiliteettivaihteluiden selv ille saamiseksi korkokäyrässä llä. Riskienmittausjärjestelmän on 
myös mitattava eri korkokä yrien epätäydellisestä korrelaatiosta johtuva riski; . 
⌦Valuuttakurssiriski ⌫ 
ii) valuuttakurssiriskin mittaamisessa  rRiskienmittausjärjestelmässä on käytettävä 
riskitekijöitä, jotka vastaavat kultaa ja niitä yks ittäisiä valuuttoja, joiden määräisiä laitoksen 
asemat  ⌦ positiot ⌫ovat; . 
 
Ø uusi  
Yhteissijoitusyritysten osal ta huomioon otetaan yhteissijoitusyrityksen todelliset 
valuuttapositiot. Laitokset voivat kä yttää kolmannen osapuolen raportoimia, 
yhteissijoitusyrityksessä olev ia valuuttapositioita koskevi a tietoja silloin, kun kyseisen 
tietojen paikkansapitävyys varmistetaan asianm ukaisella tavalla. Jos laitoksella ei ole 
käytössään tietoja yhteissijoitusyrityksessä olev ista valuuttapositioista, on oletettava, että 
yhteissijoitusyritys on saavuttanut valtuuksiensa mukaisen valuuttamääräisten sijoitusten 
enimmäismäärän, ja laitosten on kaupankäyntivaras toon luettavien positioiden osalta otettava 
valuuttakurssiriskin pääomavaatimusta la skiessaan huomioon yhteissijoitusyrityksissä 
olevista positioistaan vipuvaikutuksen kautta ai heutuvien välillisten vastuiden mahdollinen 
enimmäismäärä. Tämä tehdään kasvattamalla  yhteissijoitusyrityksessä olevaa positiota 
samalla osuudella, jolla yhteissij oitusyrityksen sijoituksiin liittyviä vast uita voidaan 
yhteissijoitusyrityksen sijoitusvaltuuksien mukaan enintään kasvattaa. Edellä esitetyn 
oletuksen mukaisesti muodostett ua yhteissijoitusyrityksen va luuttapositiota käsitellään 
erillisenä valuuttana samaan tapaan kuin kultamääräisiä sijoituksia paitsi silloin, kun 
yhteissijoitusyrityksen sijoituks en suunta tunnetaan, jolloin pitkä kokona ispositio voidaan 
laskea yhteen avoimen pitkän kokonaisvaluutta position kanssa ja lyhyt kokonaispositio 
voidaan laskea yhteen avoimen lyhyen kokonaisvaluut taposition kanssa. Tällaisia positioita ei 
saa nettouttaa ennen laskennan suorittamista. 
FI 103   FI  
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
(mukautettu) 
⌦Osakekurssiriski ⌫ 
iii) osakekurssiriskin  mittaamisessa  rRiskienmittausjärjestelmässä on käytettävä erillistä 
riskitekijää vähintään kaikkia niitä osakemarkki noita varten, joilla laitoksella on merkittäviä 
asemia  ⌦ positioita ⌫;. 
⌦Hyödykeriski ⌫ 
iv) hyödykeriskin  mittaamisessa  rRiskienmittausjärjestelmässä on käytettävä erillistä 
riskitekijää vähintään kutakin sellaista hyödykettä varten, jossa  laitoksella on merkittäviä 
asemia  ⌦ positioita ⌫. Riskienmittausjärjestelmän on myös mitattava samankaltaisten 
mutta epäidenttisten hyödykkeiden hintojen muut osten epätäydellisestä korrelaatiosta johtuva 
riski,  ja maturiteettieroista aiheutuvien a termiinihintamuutosten riski. Siinä on myös otettava 
huomioon markkinoiden piirteet, erityisesti toim ituspäivät ja kaupankäyntiin osallistuvien 
mahdollisuus sulkea asemat  ⌦ positiot ⌫ pois . 
 
Ð98/31/EY, 1 artiklan 7 kohta ja 
liitteessä oleva 5 kohta 
14. Toimivaltaiset viranomaiset voivat antaa lait oksille luvan käyttää em piirisiä korrelaatioita 
riskiluokan sisällä ja riskiluokkien vä lillä, jos ne ovat vakuuttuneita siitä , että laitoksen 
käyttämä  korrelaatioiden mittausjärjestelmä on asianmukainen ja että sitä sovelletaan 
kattavasti. 
FI 104   FI  
Ð93/6/ETY, liitteessä VI olevan 
8 kohdan 2 alakohdan toinen virke 
(mukautettu) 
LIITE VI  
SUURTEN RISKIKESKITTYMIEN ⌦ PÄÄOMAVAATIMUSTEN 
LASKEMINEN ⌫  
1. Tämä  ⌦ Edellä olevan 31 artiklan ensi mmäisen kohdan b alakohdassa tarkoitettu 
ylitys ⌫lasketaan valitsemalla siirtokelpoisest a kaupankäyntisalkusta johtuvan kyseiseen 
asiakkaaseen tai asiakasryhmään kohdistuvan kokonaisriskin  ⌦ kaupankäyntivarastoon 
sisältyvistä kyseiseen asiakkaaseen tai as iakasryhmään liittyvistä kokonaisvastuista ⌫ ne 
erät, joista seuraa  ⌦ joihin on liitetty suuri mmat liitteessä I tarkoitetut ⌫ erityistä riskiä 
koskevat liitteessä I  ja/tai liitteessä II tarkoitetut korkeimmat  vaatimukset,  ja joiden summa on 
yhtä suuri kuin edellä 1 kohdassa  ⌦ 31 artiklan ensimmäisen kohdan a alakohdassa ⌫ 
tarkoitettu ylitys; . 
2. kKun ylitys ei kestä kymmentä päivää pidempään, näiden  erien osalta  omia varoja koskeva 
lisävaatimus on näiden erien osalta  200 prosenttia edellisessä virkkeessä  ⌦ 1 kohdassa ⌫ 
tarkoitetuista vaatimuksista.  
3. Kymmenen päivän kuluttua ylit yksen jälkeen edellä mainituin  ⌦ Kun ylityksestä on 
kulunut kymmenen päivää, 1 kohdassa tarkoitetuin ⌫ perustein valitut erät kohdennetaan  
⌦ on kohdennettava ⌫ seuraavan  taulukon 1 ⌦ ensimmäisen ⌫ sarakkeen 
asianmukaisiin elle ⌦ riville ⌫ sarakkeisiin  liitteessä I oleva ien, erityistä riskiä koskeva ien 
vaatimuksen  ⌦ ja/tai liitteessä II olevien vaatimusten ⌫ suuruusjärjestyksen  ⌦ mukaisessa 
alenevassa järjestyksessä ⌫ ja/tai liitteessä II olevien vaatimusten mukaisesti . Siten laitos 
täyttää  oOmia varoja koskevan  lisävaatimuk sen, ⌦ on yhtä suuri kuin ⌫ joka vastaa  
⌦ näihin eriin sovellettava ⌫ liitteessä n I ⌦ mukaisten ⌫ olevien  erityistä riskiä 
koskevien vaatimusten summaa  ja/tai näihin eriin sovellettavaa  liitteessä n II 
⌦ mukaisten ⌫ olevien  vaatimusten summaa  kerrottuna ⌦ taulukon 1 ⌫ sarakkeessa 2 
esitetyllä kertoimella. 
⌦Taulukko 1  ⌫ 
Rajoitusten  ⌦ Rajojen ⌫ ylitys 
(prosentteina omista varoista) Kertoi-
met 
Enintään 40 % 200 % 
40–60 % välillä  prosenttia   300 % 
60–80 % välillä  prosenttia   400 % 
80–100 % välillä  prosenttia   500 % 
100–250 % välillä  prosenttia   600 % 
Yli 250 %  prosenttia . 900 % 
FI 105   FI  
Ï 
FI 106   FI  
Ø uusi 
LIITE VII  
KAUPANKÄYNTI 
A OSA – KAUPANKÄYNTITARKOITUS  
1. Kaupankäyntitarkoituksessa hallu ssapidettävien positioiden ja/t ai salkkujen on täytettävä 
seuraavat vaatimukset: 
a) positiota ja/tai rahoitusvälinettä ta i salkkuja varten on olemassa toimivan 
johdon hyväksymä selkeästi dokumento itu kaupankäyntistrategia, johon 
sisältyy myös odotettu sijoitushorisontti; 
b) position aktiivista hallinnointia varten on olemassa selkeästi määritellyt 
toiminta- ja menettelytavat, joih in kuuluvat muun muassa seuraavat: 
i) positiot otetaan kaupankäyntiyksikössä; 
ii) positioille asetetaan limiitit ja limiittejä seurataan riittävästi; 
iii) kaupankäyntitoimintaa hoitavat henkilöt voivat itsenäisesti ottaa ja/tai 
hallinnoida positioita edellyttäen, että sovittuja limiittejä ja strategioita 
noudatetaan; 
iv) positioista raportoidaan toimivalle johdolle kiinteänä osana laitoksen 
riskienhallintaprosessia; 
v) positioita seurataan markkinatietolähteiden perusteella aktiivisesti ja 
position tai sen sisältämien riskilajien jälkimarkkinakelpoisuus ja 
suojattavuus arvioidaan, mihin liittyy etenkin arvostuksessa käytettävien 
markkinatietojen laadun ja saata vuuden, markkinoiden kokonaisvaihdon 
ja markkinoilla kaupankäynnin kohteena olevien positioiden koon 
arviointi; 
c) käytössä on selkeästi määritellyt toiminta- ja menettelytavat, joilla voidaan 
seurata positioita suhteessa laitoksen  kaupankäyntistrategiaan; tähän kuuluu 
myös liikevaihdon ja vaikeasti myytävissä olevien positioiden seuranta. 
B OSA – JÄRJESTELMÄT JA VALVONTATOIMET  
1. Laitosten on luotava ja ylläpi dettävä järjestelmiä ja valvont atoimia, jotka ovat riittävät 
varovaisten ja luotettavien arvostusarvioiden tuottamiseksi. 
2. Järjestelmien ja valvontatoimien on sisä llettävä vähintään seuraavat osatekijät: 
a) Dokumentoidut toiminta- ja menettely tavat arvostusmenettelyä varten. Tämä 
sisältää arvostuksen eri osa-alueisiin liittyvien vastuiden selkeän määrittelyn, 
markkinatietojen lähteet ja niid en asianmukaisuuden arvioinnin, 
FI 107   FI riippumattoman arvostuksen tote utusvälit, päätöshintojen 
määräytymisajankohdan, arvonoikaisumen ettelyt, kuukauden lopussa ja 
satunnaisesti käytettävä t todentamismenettelyt;  
b) selkeät ja (front office –toiminnoi sta) riippumattomat raportointikanavat 
arvostusmenettelystä vastuussa olevaa osastoa varten. 
Raportointikanavan päätepisteen ä on aina yhtiön ylin johto. 
Varovaisen arvostuksen menetelmät  
3. Arvostaminen markkinahintaan tarkoittaa positioiden vähint ään päivittäin tapahtuvaa 
arvostusta saatavilla oleviin, riippumattomista lähteistä peräisin ol eviin päätöshintoihin. 
Tällaisia hintoja voivat olla  pörssihinnat, näytöllä julk istettavat hinnat tai useiden 
riippumattomien tunnettujen arvopaperi nvälittäjien antama t hintatarjoukset. 
4. Markkinahintaan arvostettaes sa on käytettävä osto- ja m yyntitarjouksesta varovaisemmin 
arvostettua tarjousta, ellei laitos ole merkittävä markkinatakaaja kyseisen rahoitusvälineen tai 
hyödykkeen alalla ja voi sulkea position os to- ja myyntitarjouksen keskihintaan. 
5. Kun arvostusta markkinahintaan ei voida suorittaa, laitosten on arvostettava positionsa 
ja/tai salkkunsa mallin avulla ennen kuin ne soveltavat kaupankäyntivaraston eriin 
sovellettavaa pääomakohtelua. Arvostaminen mallin avulla tarkoittaa kaikenlaista 
arvostamista, joka edellyttää vertailuanalyysia , ekstrapolointia tai m uuta markkinatietoihin 
perustuvaa laskentaa. 
6. Mallin avulla arvostettaessa on noudatettava seuraavia vaatimuksia: 
a) toimivalla johdolla on oltava tieto si itä, mitkä kaupankäyntivaraston eristä 
arvostetaan mallin avulla, ja sen on ymmärrettävä, miten merkittävästi tästä 
aiheutuva epävarmuus vaikuttaa liiketoi minnan tulos- ja riskiraportointiin; 
b) mallissa syöttötietoina käytettävät markkinatiedot on mahdollisuuksien mukaan 
hankittava samoista lähteistä kuin mar kkinahinnat ja kunkin position arvostuksessa 
syöttötietoina käytettävien markkinatietoj en ja mallin parametrien asianmukaisuus on 
arvioitava päivittäin; 
c) markkinoilla yleisesti tiettyjen rahoitu svälineiden tai hyödykkeiden arvostamiseksi 
hyväksyttyjä menetelmiä on käytettä vä aina, kun niitä on saatavilla; 
d) mallien, jotka laitos on itse kehittänyt, on perustuttava asianmukaisiin oletuksiin, 
jotka soveltuvan pätevyyden omaavat keh itysprosessista riippumattomat tahot ovat 
arvioineet kriittisesti; 
e) malliin tehtävien muutosten valvontaa varten  on oltava käytössä virallinen menettely 
ja mallista on säilytettävä suojattua kopiota, jota käytetään säännöllisesti 
arvostustulosten tarkistamiseen; 
f) riskienhallinnassa on tunnettava käytet tävien mallien heikkoudet sekä tiedettävä, 
miten ne voidaan parhaiten ottaa huomioon arvostustuloksissa; 
FI 108   FI g) malli on tarkastettava säännöllisesti sen selv ittämiseksi, miten tarkkoja sen tuottamat 
tulokset ovat (esimerkiksi oletusten as ianmukaisuuden arviointi, tuloslaskelman 
analysointi suhteessa riskitekijöihin, todellis ten päätöshintojen ja mallilla tuotettujen 
tulosten välinen vertailu). 
Sovellettaessa d alakohtaa front office –toiminto ei saa osallistua mallin 
kehittämiseen tai hyväksymiseen. Malli on annettava riippumattoman tahon 
testattavaksi. Tähän kuulu mallin matemaa ttisen perustan, käytettyjen oletusten ja 
ohjelmistototeutuksen validointi. 
7. Päivittäisen markkinahintaan arvostamisen tai mallin avulla arvostamisen lisäksi olisi 
suoritettava riippumaton hintojen varmenta minen. Tämä on menettely, jolla todennetaan 
säännöllisesti markkinahintojen tai mallin  syöttötietojen paikkansapitävyys ja 
riippumattomuus. Päivittäisestä markkinahint aan arvostamisesta voivat olla vastuussa 
kaupankäyntitoimintaa hoitavat henkilöt, mutta ma rkkinahintojen ja mallin syöttötietojen 
varmentajana olisi oltava kaupankäyntitoi minnoista riippumaton yksikkö, joka suorittaa 
varmennuksen vähintään kuukausittain (tai useammin, jos markkina- ja/tai 
kaupankäyntitoiminnan luonne sitä edellyttää). Jos riippumattomia hintatietolähteitä ei ole 
käytettävissä tai jos hintatietolähtee t ovat subjektiivisia, voidaan tarvita 
varovaisuustoimenpiteitä kuten arvonoikaisuja. 
Arvonoikaisut ja arvostusvaraukset  
8. Laitosten on luotava ja ylläpidettävä menette lyjä arvonoikaisujen ja/t ai arvostusvarausten 
tekemiseksi. 
Yleiset vaatimukset  
9. Toimivaltaisten viranomaisten on edellytettäv ä, että seuraavassa luetellut arvonoikaisut 
ja/tai arvostusvaraukset otetaan virallisesti huomioon: tulevaisuuden l uottoriskimarginaali, 
positioiden sulkemiskustannukset, operatiiviset riskit, sopimusten ennenaikainen päättäminen, 
sijoitus- ja rahoituskustannukset, tulevat hal lintokustannukset ja tarvittaessa malliriski. 
Likviditeetiltään heikompia eriä koskevat vaatimukset  
10. Likviditeetiltään heikompi a positioita voi syntyä sekä markkinoihin että laitokseen 
liittyvien tapahtumien seurauksena. Tällaisia ovat muun muassa keskittyneet positiot ja/tai 
vaikeasti myytävissä olevat positiot. 
11. Laitosten on tarkasteltava useita osatekijöit ä päättäessään, tarvit aanko likviditeetiltään 
heikompia eriä varten arvostusvarausta. Näihin  tekijöihin kuuluvat aika , joka tarvittaisiin 
position suojaamiseksi ja/tai siihen sisältyv iltä riskeiltä suojautumiseksi, osto- ja 
myyntitarjousten erojen volatiliteetti ja kesk iarvo, hintatarjousten saatavuus markkinoilla 
(markkinatakaajat ja niiden lukumäärä) sekä kaupankäyntivolyymien volatiliteetti ja 
keskiarvo. 
12. Laitosten on kolmannen osapuolen suorittamaa tai mallin avulla suoritettavaa arvostusta 
käyttäessään harkittava arvonoika isujen soveltamista. Laitosten  on lisäksi harkittava, onko 
varausten luominen likviditeet iltään heikompia positioita va rten tarpeen, ja jatkuvasti 
arvioitava kyseisten varausten asianmukaisuutta.  
FI 109   FI 13. Kun arvonoikaisut ja/tai arvostusvaraukse t aiheuttavat tuntuvi a tappioita kuluvana 
varainhoitovuonna, kyseiset tappio t on vähennettävä laitoksen ensi sijaisista omista varoista 
direktiivin [2000/12/EY] 57 artiklan ensi mmäisen kohdan k alakohdan mukaisesti. 
14. Muut arvonoikaisuista ja/tai arvostusvarauksista aiheutuvat voitot ja/tai tappiot on otettava 
huomioon 13 artiklan 2 kohdan b alakohdassa  tarkoitettujen ”kaupankäyntivaraston 
nettovoittojen” laskennassa ja lisättävä tois sijaiseen pääomaan, jota voidaan kyseisten 
säännösten mukaisesti käyttää markkinari skin pääomavaatimusten kattamiseen, tai 
vähennettävä kyseisestä pääomasta. 
C OSA – SISÄINEN SUOJAUS  
1. Sisäisellä suojauksella tarkoitetaan posit iota, jolla kaupankäyn tivaraston ulkopuoliseen 
positioon tai positioyhdistelmään liittyvä riskila ji katetaan suurelta osin tai kokonaan. 
Sisäisestä suojauksesta aiheutuviin positioih in voidaan soveltaa kaupankäyntivaraston eriin 
sovellettavaa pääomakohtelua, jos kyseisiä positioita pidetään hallussa 
kaupankäyntitarkoituksessa ja jos A ja B osassa esitetyt kaupankäyntitarko itusta ja varovaista 
arvostusta koskevat yleisvaat imukset täyttyvät. Etenkin 
a) sisäisen suojauksen ensisijaisena tar koituksena ei saa olla pääomavaatimusten 
välttäminen tai supistaminen; 
b) sisäiset suojaukset on dokumentoitava asianmukaisesti, ja niihin on 
sovellettava erityisiä sisäisiä hyväksymis- ja tarkastusmenettelyjä; 
c) sisäiseen liiketoimeen on sovellettava markkinaehtoja; 
d) sisäisen suojauksen aiheuttaman markkinariskin pääosaa on hallinnoitava 
kaupankäyntivarastossa dynaamisesti sallittujen limiittien puitteissa; 
e) sisäisiä liiketoimia on seurattava tarkkaan. 
Seuranta on varmistettava riittävin menettelyin. 
2. Edellä olevassa 1 kohdassa ta rkoitettua käsittelyä sovellet aan rajoittamatta sisäisen 
suojauksen ”kaupankäyntivarastoon ku ulumattomaan osaan” sovellettavia 
pääomavaatimuksia. 
FI 110   FI LIITE VIII  
KUMOTUT DIREKTIIVIT 
A OSA   
KUMOTUT DIREKTIIVIT JA NIIDEN MUUTOKSET 
(joita tarkoitetaan 48 artiklassa) 
Neuvoston direktiivi 93/6/ETY, annettu 15 päivänä maaliskuuta 1993, sijoituspalveluyritysten 
ja luottolaitosten omie n varojen riittävyydestä 
Euroopan parlamentin ja neuvosto n direktiivi 98/31/EY, annettu  22 päivänä kesäkuuta 1998, 
sijoituspalveluyritysten ja luottolaitosten omien varojen riittävyyde stä annetun neuvoston 
direktiivin 93/6/ETY muuttamisesta 
Euroopan parlamentin ja neuvosto n direktiivi 98/33/EY, annettu  22 päivänä kesäkuuta 1998, 
luottolaitosten liiketoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta annetun neuvoston direktiivin 
77/780/ETY 12 artiklan, luottolait osten vakavaraisuussuhteesta annetun neuvoston direktiivin 
89/647/ETY 2, 5, 6, 7, 8 artiklan ja  liitteiden II ja  III sekä s ijoituspalveluyritysten ja 
luottolaitosten omien varojen riittävyydestä annetun neuvoston direktiivin 93/6/ETY 2 
artiklan ja liitteen II muuttamisesta 
Euroopan parlamentin ja neuvoston direktii vi 2002/87/EY, annettu 16 päivänä joulukuuta 
2002, finanssiryhmittymään kuuluvien luot tolaitosten, vakuutusyritysten ja 
sijoituspalveluyritysten lisävalvonnast a sekä neuvoston direktiivien 73/239/ETY, 
79/267/ETY, 92/49/ETY, 92/96/ETY, 93/6/ETY ja 93/22/ETY ja Euroopan parlamentin ja 
neuvoston direktiivien 98/78/EY ja 2000/12/EY muuttamisesta, 
Ainoastaan 26 artikla 
Euroopan Parlamentin ja Neuvoston direkt iivi 2004/39/EY, annettu 21. huhtikuuta 2004, 
rahoitusvälineiden markkinoista sekä neuvos ton direktiivien 85/611/ETY ja 93/6/ETY ja 
Euroopan parlamentin ja neuvoston direktii vin 2000/12/EY muuttamisesta ja neuvoston 
direktiivin 93/22/ETY kumoamisesta 
Ainoastaan 67 artikla 
B OSA 
MÄÄRÄAJAT KANSALLISEN LAINSÄÄ DÄNNÖN OSAKSI SAATTAMISELLE 
(joita tarkoitetaan 48 artiklassa) 
Direktiivi  Määräaika kansallisen 
lainsäädännön osaksi 
saattamiselle 
Neuvoston direktiivi 93/6/ETY  1.7.1995 
FI 111   FI Direktiivi 98/31/EY  21.7.2000 
Direktiivi 98/33/EY  21.7.2000 
Direktiivi 2002/87/EY  11.8.2004 
Direktiivi 2004/39/EY  Ei vielä tiedossa 
Direktiivi 2004/xx/EY  Ei vielä tiedossa 
FI 112   FI  
Ø uusi 
LIITE IX  
VASTAAVUUSTAULUKKO 
Tämä direktiivi Direktiivi 
93/6/ETY Direktiivi 
98/31/EY Direktiivi 
98/33/EY Direktiivi 
2002/87/EY Direktiivi 
2004/39/EY 
1 artiklan 1 
kohdan 
ensimmäinen 
virke      
1 artiklan 
1 kohdan toinen 
virke ja 2 kohta 1 artikla     
2 artiklan 1 kohta      
2 artiklan 2 kohta 7 artiklan 3 kohta     
3 artiklan 
1 kohdan a ala-
kohta 2 artiklan 1 kohta     
3 artiklan 
1 kohdan b ala-
kohta 2 artiklan 2 kohta    67 artiklan 
1 kohta 
3 artiklan 
1 kohdan c–
e alakohta 2 artiklan 3–5 
kohta     
3 artiklan 
1 kohdan 
f ja g alakohta      
3 artiklan 1 
kohdan h alakohta 2 artiklan 10 kohta     
3 artiklan 
1 kohdan i ala-
kohta 2 artiklan 11 kohta  3 artiklan 1 kohta   
3 artiklan 
1 kohdan j ala-
kohta 2 artiklan 14 kohta     
3 artiklan 
1 kohdan 
k ja l alakohta 2 artiklan 
15 ja 16 kohta 1 artiklan 1 kohdan 
b alakohta    
3 artiklan 
1 kohdan m ala-
kohta 2 artiklan 17 kohta 1 artiklan 1 kohdan 
c alakohta    
3 artiklan 
1 kohdan n ala-
kohta 2 artiklan 18 kohta 1 artiklan 1 kohdan 
d alakohta    
FI 113   FI Tämä direktiivi Direktiivi 
93/6/ETY Direktiivi 
98/31/EY Direktiivi 
98/33/EY Direktiivi 
2002/87/EY Direktiivi 
2004/39/EY 
3 artiklan 
1 kohdan o–q ala-
kohta 2 artiklan 
19–21 kohta     
      
3 artiklan 
1 kohdan r ala-
kohta 2 artiklan 23 kohta     
3 artiklan 
1 kohdan s ala-
kohta 2 artiklan 26 kohta     
3 artiklan 2 kohta 2 artiklan 
7 ja 8 kohta     
3 artiklan 
3 kohdan 
a ja b alakohta 7 artiklan 3 kohta   26 artikla  
3 artiklan 
3 kohdan c ala-
kohta 7 artiklan 3 kohta     
4 artikla 2 artiklan 24 kohta     
5 artikla 3 artiklan 
1 ja 2 kohta     
6 artikla 3 artiklan 4 kohta    67 artiklan 
2 kohta 
7 artikla 3 artiklan 4 kohdan 
a alakohta    67 artiklan 
3 kohta 
8 artikla 3 artiklan 4 kohdan 
b alakohta    67 artiklan 
3 kohta 
9 artikla 3 artiklan 3 kohta     
10 artikla 3 artiklan  
5–8 kohta     
11 artikla 2 artiklan 6 kohta     
12 artiklan 
ensimmäinen 
alakohta 2 artiklan 25 kohta     
12 artiklan toinen 
alakohta      
13 artiklan 
1 kohdan 
ensimmäinen 
alakohta Liitteessä V olevan 
1 kohdan 
ensimmäinen 
alakohta     
13 artiklan 
1 kohdan toinen Liitteessä V olevan 
1 kohdan toinen 1 artiklan 7 kohta 
ja liitteessä olevan    
FI 114   FI Tämä direktiivi Direktiivi 
93/6/ETY Direktiivi 
98/31/EY Direktiivi 
98/33/EY Direktiivi 
2002/87/EY Direktiivi 
2004/39/EY 
alakohta ja 
2–5 kohta  alakohta ja 
 2–5 kohta 4 kohdan a ala-
kohdan b alakohta 
14 artikla Liitteessä V oleva 
6 ja 7 kohta Liitteessä olevan 4 
kohdan c alakohta    
15 artikla Liitteessä V oleva 
8 kohta     
16 artikla Liitteessä V oleva 
9 kohta     
17 artikla      
18 artiklan 
1 kohdan 
ensimmäinen ala-
kohtah 4 artiklan 1 kohdan 
ensimmäinen 
alakohta     
18 artiklan 
1 kohdan 
a ja b alakohta 4 artiklan 1 kohdan 
i ja ii alakohta 1 artiklan 2 kohta    
18 artiklan 
2–4 kohta 4 artiklan  
6–8 kohta     
19 artiklan 
1 kohta      
19 artiklan 
2 kohta 11 artiklan 2 kohta     
19 artiklan 
3 kohta      
20 artikla      
21 artikla Liite IV     
22 artikla      
23 artiklan 
ensimmäinen ja 
toinen alakohta 75 artiklan 5 ja 6 
kohta     
23 artiklan 
kolmas alakohta      
24 artikla      
25 artikla      
26 artiklan 
1 kohta 7 artikla 10 kohta ) 1 artiklan 4 kohta    
26 artiklan 
2–4 kohta 7 artiklan  
11–13 kohta     
27 artikla 7 artiklan      
FI 115   FI Tämä direktiivi Direktiivi 
93/6/ETY Direktiivi 
98/31/EY Direktiivi 
98/33/EY Direktiivi 
2002/87/EY Direktiivi 
2004/39/EY 
14–15 kohta 
28 artiklan 
1 kohta 5 artiklan 1 kohta     
28 artiklan 
2 kohta 5 artiklan 2 kohta 1 artiklan 3 kohta    
28 artiklan 
3 kohta      
29 artiklan 
1 kohdan  
a–c alakohta ja 
kaksi seuraavaa 
alakohtaa Liitteessä VI oleva 
2 kohta     
29 artiklan 
1 kohdan 
viimeinen 
alakohta      
29 artiklan 
2 kohta Liitteessä VI oleva 
3 kohta     
30 artiklan 
1 kohta ja 
2 kohdan 
ensimmäinen 
alakohta Liitteessä VI oleva 
4 ja 5 kohta     
30 artiklan 
2 kohdan toinen 
alakohta      
30 artiklan 
3 ja 4 kohta Liitteessä VI oleva 
6 ja 7 kohta     
31 artikla Liitteessä VI 
olevan 8 kohdan 
1 alakohta, 
2 alakohdan 
ensimmäinen virke 
sekä 3–5 alakohta     
32 artikla Liitteessä VI oleva 
9 ja 10 kohta     
33 artiklan 
1 ja 2 kohta      
33 artiklan 
3 kohta 6 artiklan 2 kohta     
34 artikla      
35 artiklan 
1–4 kohta 8 artiklan  
1–4 kohta     
35 artiklan 8 artiklan 5 kohdan 1 artiklan 5 kohta    
FI 116   FI Tämä direktiivi Direktiivi 
93/6/ETY Direktiivi 
98/31/EY Direktiivi 
98/33/EY Direktiivi 
2002/87/EY Direktiivi 
2004/39/EY 
5 kohta ensimmäinen virke 
36 artikla 9 artiklan  
1–3 kohta     
37 artikla      
38 artikla 9 artiklan 4 kohta     
39 artikla      
40 artikla 2 artiklan 9 kohta     
41 artikla      
42 artiklan 
1 kohdan a–c ala-
kohta 10 artiklan 
ensimmäinen, 
toinen ja kolmas 
luetelmakohta     
42 artiklan 
1 kohdan  
d ja e alakohta      
42 artiklan 
1 kohdan  
f alakohta 10 artiklan neljäs 
luetelmakohta     
42 artiklan 
1 kohdan  
g alakohta      
43 artikla      
44 artikla      
45 artikla      
46 artikla 12 artikla     
47 artikla      
48 artikla      
49 artikla      
50 artikla 15 artikla     
      
Liitteessä I oleva 
1–4 kohta Liitteessä I oleva 
1–4 kohta     
Liitteessä I olevan 
4 kohdan 
viimeinen 
alakohta 2 artiklan 22 kohta     
Liitteessä I oleva Liitteessä I oleva     
FI 117   FI Tämä direktiivi Direktiivi 
93/6/ETY Direktiivi 
98/31/EY Direktiivi 
98/33/EY Direktiivi 
2002/87/EY Direktiivi 
2004/39/EY 
5–7 kohta 5–7 kohta 
Liitteessä I oleva 
8 kohta      
Liitteessä I oleva 
9–11 kohta Liitteessä I oleva 
8–10 kohta     
Liitteessä I oleva 
12–14 kohta Liitteessä I oleva 
12–14 kohta     
Liitteessä I oleva 
15–16 kohta 2 artiklan 12 kohta     
Liitteessä I oleva 
17–41 kohta Liitteessä I oleva 
15–39 kohta     
Liitteessä I oleva 
42–56 kohta      
Liitteessä II oleva 
1 ja 2 kohta Liitteessä II oleva 
1 ja 2 kohta     
Liitteessä II oleva 
3–11 kohta      
Liitteessä III 
oleva 1 kohta Liitteessä III 
olevan 1 kohdan 
ensimmäinen 
alakohta 1 artiklan 7 kohta 
ja liitteessä olevan 
3 kohdan 
a alakohta    
Liitteessä III 
oleva 2 kohta Liitteessä III oleva 
2 kohta     
Liitteessä III 
olevan 2 kohdan 
1 alakohdan 
ensimmäinen, 
toinen ja kolmas 
alakohta Liitteessä III 
olevan 3 kohdan 
1 alakohta 1 artiklan 7 kohta 
ja liitteessä olevan 
3 kohdan 
b alakohta    
Liitteessä III 
olevan 2 kohdan 
1 alakohdan 
neljäs alakohta      
Liitteessä III 
olevan 2 kohdan 
1 alakohdan 
viides alakohta Liitteessä III 
olevan 3 kohdan 
2 alakohta 1 artiklan 7 kohta 
ja liitteessä olevan 
3 kohdan 
b alakohta    
Liitteessä III 
olevan 2 kohdan 2 
alakohta, 3 kohta 
ja 3 kohdan 
1 alakohta Liitteessä III oleva 
4–6 kohta 1 artiklan 7 kohta 
ja liitteessä olevan 
3 kohdan 
c alakohta    
Liitteessä III 
olevan 3 kohdan 2 
alakohta Liitteessä III oleva 
8 kohta     
FI 118   FI Tämä direktiivi Direktiivi 
93/6/ETY Direktiivi 
98/31/EY Direktiivi 
98/33/EY Direktiivi 
2002/87/EY Direktiivi 
2004/39/EY 
Liitteessä III 
oleva 4 kohta Liitteessä III oleva 
11 kohta     
Liitteessä IV 
oleva 1–20 kohta Liitteessä VII 
oleva 1–20 kohta 1 artiklan 7 kohta 
ja liitteessä oleva 5 
kohta    
Liitteessä IV 
oleva 21 kohta 11 a artikla 1 artiklan 6 kohta    
Liitteessä V oleva 
1–12 kohta ja 13 
kohdan 
ensimmäinen, 
toinen ja kolmas 
alakohta Liitteessä VIII 
oleva 1–12 kohta 
ja 13 kohdan 
i ja ii alakohta 1 artiklan 7 kohta 
ja liitteessä oleva 5 
kohta    
Liitteessä V 
olevan 13 kohdan 
neljäs alakohta      
Liitteessä V 
olevan 13 kohdan 
viides alakohta ja 
14 kohta Liitteessä VIII 
olevan 13 kohdan 
iii ja iv alakohta ja 
14 kohta 1 artiklan 7 kohta 
ja liitteessä oleva 5 
kohta    
Liite VI Liitteessä VI 
olevan 8 kohdan 
2 alakohta 
ensimmäisen 
virkkeen jälkeen     
L i i t e  V I I       
Liite VIII      
L i i t e  I X