(6)

Exchange Act -säädöksessä täsmennetään, että kansallisten arvopaperipörssien on asetettava markkinansa ja palvelunsa puolueettomasti jäsentensä saataville. Saatavuusperusteiden täytyy olla läpinäkyvät, eikä niitä saa soveltaa epäoikeudenmukaisesti ja syrjivästi. Rekisteröidyillä kansallisilla arvopaperipörsseillä täytyy sen vuoksi olla selkeät ja läpinäkyvät säännöt arvopapereiden ottamisesta kaupankäynnin kohteeksi, jotta arvopapereilla voidaan käydä kauppaa tasapuolisesti, asianmukaisesti ja tehokkaasti ja jotta ne ovat vapaasti luovutettavissa. Sekä optio- että osakepörsseissä on listalleottovaatimuksia, joita SEC valvoo Exchange Act -säädöksen 19 §:n ja säännön 19b-4 nojalla. SECin säännöissä ja listalleottovaatimuksissa edellytetään, että listattujen optioiden kohde-etuuksina olevien arvopapereiden liikkeeseenlaskijat ilmoittavat oikea-aikaisesti tiedot, jotka ovat sijoittajien kannalta olennaisia tai joilla on todennäköisesti huomattava vaikutus kyseisten arvopapereiden hintaan. Kansallisia arvopaperipörssejä kielletään ottamasta listalle sellaisen liikkeeseenlaskijan arvopapereita, joka ei täytä SECin säännöissä asetettuja tarkastusvaliokuntaa koskevia vaatimuksia. Kansallinen arvopaperipörssi ei saa rekisteröidä arvopapereita, jotka ovat sellaisten listattujen optioiden kohde-etuuksina, joihin liittyviä arvopapereita koskevat tiedot ja joiden liikkeeseenlaskijaa koskevat tiedot eivät ole julkisesti saatavilla. Lisäksi SECin säännössä 9b-1 edellytetään, että optiomarkkinat laativat optioita koskevan julkistamisasiakirjan, joka sisältää tietyt tiedot pörssilistattujen optioiden ominaispiirteistä ja riskeistä. Kaupanvälittäjien on toimitettava asiakkailleen tällainen optioita koskeva julkistamisasiakirja, joka on sitä ennen toimitettava SECille. Pörssilistattujen optioiden liikkeeseenlaskijana on Options Clearing Corporation, jäljempänä ’OCC’. SEC on rekisteröinyt OCC:n määritysyhteisöksi ja itsesääntelyelimeksi. OCC:n on noudatettava Exchange Act -säädöksen 17A §:ää, jossa edellytetään muun muassa, että OCC:n säännöt laaditaan yleensä sijoittajien ja yleisen edun suojaamiseksi. OCC:n säännöt ovat Exchange Act -säädöksen 19 §:n ja SECin säännön 19b-4 nojalla SECin valvonnan alaisia. Myös OCC:n sääntöihinsä, toimintoihinsa tai menettelyihinsä suunnittelemat muutokset, jotka voivat vaikuttaa olennaisesti OCC:stä aiheutuvan riskin luonteeseen tai tasoon, kuuluvat SECin valvonnan alaisuuteen vuonna 2010 annetun Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act -säädöksen 806 §:n e momentin sekä SECin säännön 19 b-4 nojalla. SECin säännössä 17Ad-22(c) edellytetään, että OCC julkistaa tarkastetut tilinpäätöksensä. Lisäksi SECin säännössä 17Ad-22(e)(23) vaaditaan OCC:tä panemaan täytäntöön toimintaperiaatteet ja menettelyt, joissa edellytetään muun muassa, että kaikki asiaankuuluvat säännöt ja olennaiset menettelyt, mukaan lukien maksukyvyttömyyden hallintaa koskevien OCC:n sääntöjen ja menettelyjen keskeiset näkökohdat, sekä transaktioiden määrää ja arvoja koskevat perustiedot julkistetaan, kuten myös kattava kuvaus OCC:n olennaisista säännöistä, toimintaperiaatteista ja menettelyistä, jotka koskevat sen oikeudellista sekä hallintotapa-, riskienhallinta- ja toimintakehystä. Kansallisessa arvopaperipörssissä arvopapereilla käytävän kaupan asianmukaisuuden takeina ovat myös SECin valtuudet, joiden nojalla se voi keskeyttää kaupankäynnin ja antaa erityismääräyksiä (emergency orders) tietyissä olosuhteissa sekä suojata yleistä etua ja sijoittajia. Yhdysvaltojen sääntelykehykseen sisältyy myös ennen kauppaa ja sen jälkeen sovellettavia avoimuusvaatimuksia, joiden mukaan markkinaosapuolille on annettava tietoja oikea-aikaisesti.