FI Euroopan unionin virallinen lehti C 79/1

NEUVOSTON LAUSUNTO,

annettu 18 päivänä tammikuuta 2005,

Luxemburgin tarkistetusta vakausohjelmasta vuosiksi 2004—2007

(2005/C 79/01)

EUROOPAN UNIONIN NEUVOSTO, joka

ottaa huomioon Euroopan yhteisön perustamissopimuksen,

ottaa huomioon julkisyhteisöjen rahoitusaseman valvonnan sekä talouspolitiikan valvonnan ja yhteensovittamisen tehostamisesta 7 päivänä heinäkuuta 1997 annetun neuvoston asetuksen (EY) N:o 1466/97 (1) ja erityisesti sen 5 artiklan 3 kohdan,

ottaa huomioon komission suosituksen,

on kuullut talous- ja rahoituskomiteaa,

ON ANTANUT TÄMÄN LAUSUNNON:

Neuvosto tarkasteli 18 päivänä tammikuuta 2005 Luxemburgin tarkistettua vakausohjelmaa, joka kattaa vuodet 2004—2007. Tarkistettu ohjelma noudattaa vakaus- ja lähentymisohjelmien sisältöä ja muotoa koskevien tarkistettujen käytännesääntöjen tietovaatimuksia suurelta osin. Se ei kuitenkaan sisällä esimerkiksi kaikkia makrotaloudellisista oletuksista vaadittavia tietoja.

Kokonaistuotannon kasvu on tarkistetun vakausohjelman mukaan 4,4 prosenttia vuonna 2004, kun se vuonna 2003 oli 2,9 prosenttia. Kasvun ennustetaan hidastuvan 3,8 prosentista 3,3 prosenttiin vuosina 2005—2006 ja nopeutuvan tämän jälkeen 4,3 prosenttiin vuonna 2007. Tämän skenaarion mukaiset kasvuoletukset vaikuttavat tällä hetkellä käytettävissä olevien tietojen perusteella uskottavilta.

Tarkistetun ohjelman perustana olevalla finanssipoliittisella strategialla pyritään siihen, että alijäämä, jonka ennustetaan vuoden 2004 osalta olevan arviolta 1,4 prosenttia suhteessa BKT:hen, saadaan supistettua yhteen prosenttiin vuonna 2005. Vuosina 2006 ja 2007 alijäämä säilyy ohjelman mukaan vuoden 2005 tasolla, ja sekä tulojen että menojen ennustetaan säilyvän ennallaan suhteessa BKT:hen. Tämä poikkeaa myönteisesti vuoden 2003 tarkistuksesta, joka perustui huomattavasti synkempiin kasvunäkymiin kuin vuoden 2004 tarkistus ja jossa ennustettiin, että julkisen talouden alijäämä kasvaisi 0,6 prosentista suhteessa BKT:hen vuonna 2003 noin 2 prosenttiin jäljellä olevaksi ohjelmakaudeksi. Kun tarkastellaan suhdannekorjattuja lukuja, komission yksiköiden tekemien, yleisesti hyväksyttyihin menetelmiin perustuvien laskelmien mukaan vuonna 2005 saavutetaan ylijäämä, joka on 0,3 prosenttia suhteessa BKT:hen ja jonka ennustetaan kasvavan asteittain 2,0 prosenttiin vuoteen 2007 mennessä. Tämä kuvastaa negatiivisen tuotantokuilun arvioitua kasvua. Tuotantokuilua ja suhdannetasoitettua rahoitusasemaa koskeviin arvioihin liittyy kuitenkin Luxemburgin tapauksessa sen talouden erityispiirteistä johtuva poikkeuksellisen suuri epävarmuusmarginaali. Kyseisiin arvioihin on sen vuoksi suhtauduttava hyvin varovaisesti. Julkiset investoinnit suhteessa BKT:hen säilyvät ohjelmakaudella pitkälti ennallaan eli noin 5 prosentissa suhteessa BKT:hen, mikä on selvästi EU:n keskiarvon yläpuolella.

Ohjelmassa esitettyihin julkista taloutta koskeviin ennusteisiin liittyvät riskit näyttävät olevan pitkälti tasapainossa. Luxemburgin esittämät tuloarviot ovat yleensä varovaisia, joten julkisen talouden toteutuma vuonna 2004 voi olla huomattavasti nykyistä arviota parempi. Tämä saattaa aiheuttaa myönteisen perusvaikutuksen jäljellä olevalla ohjelmakaudella. Toiseksi ohjelmassa ennustetaan, että viime vuosien erityisen nopea julkisten menojen kasvu hidastuu. Siinä ei kuitenkaan tarkenneta, millaisin toimenpitein tämä on tarkoitus saavuttaa. Ohjelman mukainen finanssipolitiikan viritys näyttää tarjoavan riittävän varmuusmarginaalin sen takaamiseksi, ettei julkisen talouden alijäämälle asetettu 3 prosentin viitearvo suhteessa BKT:hen ylity normaaleissa suhdannevaihteluissa. Se vaikuttaa myös riittävältä vakaus- ja kasvusopimuksessa keskipitkän aikavälin tavoitteeksi asetetun, lähellä tasapainoa olevan rahoitusaseman saavuttamiseksi ohjelmakaudella (vuodesta 2005 eteenpäin) suhdannetasoitetun rahoitusaseman osalta.

Velkasuhde on hyvin pieni, ja sen ennustetaan jopa supistuvan hieman tarkistuksen kattamalla jaksolla siten, että julkisen velan suhde BKT:hen pienenee 5,0 prosentista 4,5 prosenttiin vuosina 2004—2007. Nettovarallisuusasemaa parantaa lisäksi julkisen talouden viime vuosien ylijäämistä kertynyt merkittävä rahoitusomaisuus, jonka on arvioitu olevan noin 50 prosenttia suhteessa BKT:hen.

Luxemburgilla näyttää olevan hyvät mahdollisuudet varmistaa julkisen talouden pitkän aikavälin kestävyys. Voidaan olettaa, että hyvä positiivinen nettovarallisuusasema auttaa kattamaan ainakin osan väestön ikääntymisen tulevaisuudessa aiheuttamista kustannuksista. Eläkejärjestelmässä maksajien ja edunsaajien suhde kuitenkin heikkenee siinäkin tapauksessa, että työllisyyden kasvu jatkuu suotuisan skenaarion mukaisesti yhtä voimakkaana kuin kahtena viime vuosikymmenenä todettu poikkeuksellinen kasvu. Tämän vuoksi tarvitaan jossain määrin maltillista lähestymistapaa sen varmistamiseksi, että julkiset menot voidaan vastaisuudessakin kattaa tuloilla ja että varantojen keräämistä jatketaan yhdessä sellaisten toimenpiteiden toteuttamisen kanssa, joilla pyritään parantamaan Luxemburgissa asuvien nykyistä alhaista työllisyysastetta etenkin ikääntyneiden osalta.

Keskeisten makrotaloutta ja julkista taloutta koskevien ennusteiden vertailu

2004 2005 2006 2007 BKT:n määrä (muutos, %) SP 11/2004 4,4 3,8 3,3 4,3 COM syksy 2004 4,0 3,5 3,6 — SP 11/2003 2,0 3,0 3,8 — YKHI-inflaatio (%) SP 11/2004 2,6 3,2 1,5 1,7 COM syksy 2004 3,0 2,3 1,6 — SP 11/2003 1,5 1,3 1,2 — Julkisen talouden rahoitusasema (% suhteessa BKT:hen) SP 11/2004 – 1,4 – 1,0 – 0,9 – 1,0 COM syksy 2004 (3) – 0,8 – 1,6 – 2,0 — SP 11/2003 – 1,8 – 2,3 – 1,5 — Perusjäämä (% suhteessa BKT:hen) SP 11/2004 – 1,2 – 0,9 – 0,8 – 0,9 COM syksy 2004 (3) – 0,6 – 1,4 – 1,8 — SP 11/2003 – 1,6 – 2,1 – 1,5 — Suhdannetasoitettu rahoitusasema (% suhteessa BKT:hen) SP 11/2004 (2) – 0,7 0,3 1,4 2,0 COM syksy 2004 (3) 0,4 0,3 0,7 — SP 11/2003 (2) 0,9 1,0 2,2 — Julkisen talouden bruttovelka (% suhteessa BKT:hen) SP 11/2004 5,0 5,0 4,6 4,5 COM syksy 2004 (3) 4,9 4,8 4,7 — SP 11/ 2003 5,2 5,0 4,4 — Lähteet: Vakausohjelma (SP); komission yksiköiden syksyn 2004 talousennuste (COM); komission yksiköiden laskelmat

(1) EYVL L 209, 2.8.1997, s. 1.

(2) Komission yksiköiden laskelmat, jotka perustuvat ohjelmassa esitettyihin tietoihin.

(3) Lopullinen ennuste laadittu ennen vuoden 2005 talousarvion esittämistä.

Lähteet:

Vakausohjelma (SP); komission yksiköiden syksyn 2004 talousennuste (COM); komission yksiköiden laskelmat