FI Euroopan unionin virallinen lehti L 275/3

KOMISSION TÄYTÄNTÖÖNPANOASETUS (EU) 2016/1799,

annettu 7 päivänä lokakuuta 2016,

ulkoisten luottoluokituslaitosten luottoriskin osalta antamien luottoluokitusten kuvausta (mapping) koskevista Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 575/2013 136 artiklan 1 ja 3 kohdan mukaisista teknisistä täytäntöönpanostandardeista

(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)

EUROOPAN KOMISSIO, joka

ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen,

ottaa huomioon luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusvaatimuksista 26 päivänä kesäkuuta 2013 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 575/2013 (1) ja erityisesti sen 136 artiklan 1 kohdan kolmannen alakohdan ja 3 kohdan kolmannen alakohdan,

sekä katsoo seuraavaa:

(1) Tämän asetuksen säännökset ovat tiiviisti sidoksissa toisiinsa, koska ne koskevat luottoriskiarvioiden kuvausta (mapping), lukuun ottamatta arvopaperistamispositioita koskevia luottoriskiarvioita. Jotta varmistettaisiin, että nämä säännökset, joiden pitäisi tulla voimaan samaan aikaan, ovat linjassa keskenään ja jotta asianomaisten velvoitteiden soveltamisalaan kuuluvien tahojen olisi helpompi saada näistä säännöksistä kattava käsitys keskitetysti, on suotavaa, että kaikki asetuksessa (EU) N:o 575/2013 edellytetyt tekniset täytäntöönpanostandardit, jotka koskevat luottoriskiarvioiden kuvausta, lukuun ottamatta arvopaperistamispositioita koskevia luottoriskiarvioita, sisällytetään yhteen asetukseen.

(2) Asetuksen (EU) N:o 575/2013 136 artiklan 1 kohdassa edellytetään, että kaikkien ulkoisten luottoluokituslaitosten osalta määritetään, mitä kyseisen asetuksen 2 jaksossa säädettyjä luottoluokkia ulkoisen luottoluokituslaitoksen asianomaiset luottoluokitukset vastaavat (”kuvaus”). Ulkoiset luottoluokituslaitokset ovat luottoluokituslaitoksia, jotka on rekisteröity tai sertifioitu Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 (2) mukaisesti, tai luottoluokituksia antavia keskuspankkeja, jotka on vapautettu kyseisen asetuksen soveltamisesta.

(3) Asetuksessa (EY) N:o 1060/2009 ja asetuksessa (EU) N:o 575/2013 käytetyistä tietyistä samankaltaisista termeistä ja käsitteistä voi aiheutua sekaannusta. ”Luottoluokitus” on termi, jota käytetään asetuksen (EU) N:o 575/2013 mukaisesti viittamaan sekä ulkoisten luottoluokituslaitosten eri luokitusluokkien ”arvosanoihin” että tällaisen luokituksen antamiseen tietylle luokituskohteelle. Asetuksen (EY) N:o 1060/2009 3 artiklan 1 kohdan h ja a alakohdassa erotetaan kuitenkin selvästi nämä kaksi käsitettä toisistaan käyttämällä termejä ”luottoluokituskategoria” ja ”luottoluokitus”. Koska on tarpeen viitata näihin kahteen käsitteeseen erikseen ja koska nämä kaksi asetusta täydentävät toisiaan, olisi sekaannuksen välttämiseksi käytettävä asetuksen (EY) N:o 1060/2009 täsmällisempiä termejä.

(4) Koska asetuksen (EY) N:o 1060/2009 4 artiklan 1 kohdassa sallitaan, että luottolaitokset ja sijoituspalveluyritykset voivat käyttää luottoluokituksia sääntelytarkoituksiin ainoastaan, jos ne on antanut unioniin sijoittautunut ja kyseisen asetuksen mukaisesti rekisteröity tai sertifioitu luottoluokituslaitos, ulkoisten luottoluokituslaitosten luottoluokitusten kuvauksen olisi katettava luottoluokitukset, jotka ovat kyseisen asetuksen 3 artiklan 1 kohdan a alakohdassa annetun ”luottoluokituksen” määritelmän mukaisia. Ottaen lisäksi huomioon, että asetuksen (EU) N:o 575/2013 136 artiklan mukaan kuvaus on suoritettava kaikkien ulkoisten luottoluokituslaitosten osalta, ja koska ulkoisen luottoluokituslaitoksen määritelmään sisältyvät kyseisen asetuksen 4 artiklan 98 kohdan mukaisesti myös luottoluokituksia antavat keskuspankit, jotka on vapautettu asetuksen (EY) N:o 1060/2009 soveltamisesta, ulkoisten luottoluokituslaitosten luottoluokituskategorioiden kuvauksen olisi katettava myös tällaiset luottoluokitukset. Asetuksessa (EU) N:o 575/2013 kielletään luottoluokitusten käyttö tiettyihin omaisuusluokkiin (kuten omaan pääomaan) standardimenetelmää käytettäessä. Näin ollen kiinteätuottoisista yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavista yrityksistä vain sellaisiin, jotka ovat yksinomaan riippuvaisia kohde-etuutena olevien omaisuuserien luottoluokasta, olisi sovellettava ulkoisten luottoluokituslaitosten luottoluokitusten kuvausta.

(5) Kuvauksen tavoitteena on vahvistaa ulkoisen luottoluokituslaitoksen luottoluokituskategorioille asetuksen (EU) N:o 575/2013 asianmukaiset riskipainot. Sen vuoksi kuvauksen avulla olisi voitava tunnistaa paitsi riskin suhteelliset erot myös kunkin luottoluokituskategorian riskin absoluuttiset tasot, millä varmistetaan pääoman riittävät tasot standardimenetelmää käytettäessä.

(6) Koska ulkoiset luottoluokituslaitokset soveltavat monia erilaisia menetelmiä, kuvausmenetelmien objektiivisuus ja johdonmukaisuus ovat keskeisiä tekijöitä näiden laitosten yhtäläisten toimintaedellytysten ja oikeudenmukaisen kohtelun varmistamiseksi. Näin ollen laadittaessa kvantitatiivisten ja kvalitatiivisten tekijöiden käyttöä ja niiden vertailua vertailuarvoon koskevia sääntöjä, on tarpeen tukeutua aikaisempaan sääntelykehykseen eli 30 päivänä marraskuuta 2010 päivätyn asiakirjan ”Revised Guidelines on the recognition of External Credit Assessment Institutions” (ulkoisten luottoluokituslaitosten tunnustamista koskevat tarkistetut ohjeet) 3 osaan, jotta voidaan varmistaa sujuva siirtyminen tässä asetuksessa säädetyn kuvauksen toteuttamiseen. Tämä myös varmistaisi yhdenmukaisuuden tämän alan kansainvälisten standardien kanssa, jotka perustuvat puolestaan kesäkuussa 2006 päivätyn asiakirjan ”Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework – Comprehensive Version” (Basel II: pääomanmittaus- ja vakavaraisuusvaatimusten kansainvälinen lähentyminen: tarkistettu kehys – täydellinen versio) liitteeseen 2.

(7) Ulkoisten luottoluokituslaitosten käyttämät maksukyvyttömyyden määritelmät saattavat poiketa asetuksen (EU) N:o 575/2013 178 artiklassa annetusta määritelmästä, kuten asetuksesta (EY) N:o 1060/2009 ja komission delegoidusta asetuksesta (EU) 2015/2 (3) ilmenee. Jotta kuitenkin voidaan varmistaa, että ulkoisesti luokitetuilta vastuilta vaaditun pääoman kokonaistaso ei muutu, maksukyvyttömyystapahtumien tyyppejä, joita käytetään asetuksen (EU) N:o 575/2013 136 artiklan 2 kohdan c alakohdassa tarkoitetun vertailuarvon kalibroinnissa, olisi käytettävä maksukyvyttömyyden määritelmänä tämän asetusta sovellettaessa.

(8) Kuvausta olisi pidettävä ulkoisen luottoluokituslaitoksen luottoluokituskategorioiden vastaavuutena vakavaraisuuden valvontaa varten määriteltyyn sääntelyasteikkoon nähden. Tämän vuoksi kuvausta olisi pidettävä erillisenä käsitteenä kartoituksesta, joka Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen on asetuksen (EY) N:o 1060/2009 21 artiklan 4 b kohdan mukaan toimitettava selvityksen muodossa, jotta sijoittajat voivat verrata helposti kaikkia luottoluokituksia, jotka on annettu tietylle luottoluokitellulle yhteisölle. Lisäksi tässä asetuksessa ”kuvauksella” ei viitata kuvauksiin tai kartoituksiin, jotka on kehitetty osana muita kehyksiä, kuten eurojärjestelmän luottoriskiarviointia, koska niissä saatetaan käyttää erilaisia menetelmiä ja määritelmiä.

(9) Kustakin asianomaisesta luottoluokituskategorioiden ryhmästä (”luokitusasteikosta”) olisi tehtävä erillinen kuvaus. Jos ulkoisen luottoluokituslaitoksen luokitusasteikko on sama eri vastuuryhmissä, kuvaus ei saisi erota, jotta voidaan varmistaa riskipainojen eriyttäminen eri vastuuryhmissä, jotka on vahvistettu asetuksessa (EU) N:o 575/2013. Kun ulkoisella luottoluokituslaitoksella on useita luokitusasteikkoja, luottoluokituslaitoksen niiden välillä luoma keskinäinen riippuvuus olisi otettava huomioon kuvausta varten.

(10) Ilman toimeksiantoa annetut luottoluokitukset, joita tarkoitetaan asetuksen (EY) N:o 1060/2009 3 artiklan 1 kohdan x alakohdassa, olisi sisällytettävä ulkoisen luottoluokituslaitoksen kuvaukseen edellyttäen, että tällaisia luokituksia voidaan käyttää sääntelytarkoituksiin asetuksen (EY) N:o 1060/2009 4 artiklan 1 kohdan mukaisesti ja Euroopan pankkiviranomainen on asetuksen (EU) N:o 575/2013 138 artiklan mukaisesti vahvistanut, että ne eivät laadullisesti poikkea kyseisen ulkoisen luottoluokituslaitoksen pyynnöstä antamista luottoluokituksista.

(11) Kuvauksessa olisi käytettävä sekä kvantitatiivisia että kvalitatiivisia tekijöitä siten, että kvalitatiiviset tekijät otetaan huomioon toisessa vaiheessa tarvittaessa ja erityisesti silloin, kun kvantitatiivisia tekijöitä ei ole riittävästi. Näin ollen kvalitatiivisia tekijöitä olisi käytettävä apuna tarkasteltaessa uudelleen, korjattaessa ja parannettaessa kvantitatiivisiin tekijöihin perustuvaa alkuperäistä kuvausta, silloin kun tällainen uudelleentarkastelu on perusteltua ja tarpeellista. Tämä kaksivaiheinen lähestymistapa on tarpeen kuvauksen objektiivisuuden parantamiseksi ja sen varmistamiseksi, että kuvaus tosiasiassa esittää ulkoisen luottoluokituslaitoksen luottoluokituskategorioiden ja vakavaraisuuden valvontaa varten määritellyn sääntelyasteikon välisen vastaavuuden.

(12) Jotta vakavaraisuusvaatimuksia voidaan tasapainottaa huomioimalla markkinoiden tarpeet, on tärkeää välttää aiheuttamasta kohtuutonta haittaa niille ulkoisille luottoluokituslaitoksille, jotka esittävät vain vähän kvantitatiivisia tietoja siitä syystä, että ne ovat vasta hiljattain tulleet markkinoille. Sen vuoksi kvantitatiivisten tekijöiden merkitystä kuvauksessa olisi kevennettävä. Kuvauksia olisi saatettava ajan tasalle aina, kun se on tarpeen, jotta tämän asetuksen voimaantulon jälkeen kerätyt kvantitatiiviset tiedot voidaan ottaa huomioon.

(13) Samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettuihin luokituskohteisiin liittyvää maksukyvyttömyysastetta olisi pidettävä kaikkein edustavimpana kvantitatiivisena tekijänä, ja se olisi laskettava kyseisiä luokituskohteita vastaavien maksukyvyttömyystietojen perusteella. Jos kyseisiä luokituskohteita vastaavia riittäviä maksukyvyttömyystietoja ei ole käytettävissä, maksukyvyttömyysasteen estimaatti olisi silti laskettava asianomaisen ulkoisen luottoluokituslaitoksen lausunnon ja mahdollisen kyseisiin luokituskohteisiin liittyvän maksukyvyttömyyttä koskevan näytön perusteella.

(14) Maksukyvyttömyysasteen laskennan olisi täytettävä tietyt vaatimukset, jotta varmistetaan, että se on vertailukelpoinen kaikkien ulkoisten luottoluokituslaitosten suhteen. Esimerkiksi maksukyvyttömyysaste olisi mitattava kolmen vuoden aikahorisonttia käyttäen, jotta voidaan todeta merkittävä määrä maksukyvyttömyystapauksia, kun riski on erittäin alhainen, ja siinä olisi otettava huomioon peruutukset, jotta vältyttäisiin riskin aliarvioimiselta. Lisäksi maksukyvyttömyysaste ei saisi sisältää julkisen sektorin luottoluokituksia eikä liikkeeseenlaskujen luokituksia julkiseen sektoriin liittyvien maksukyvyttömyystapausten vähyyden vuoksi ja jotta vältytään liikkeeseenlaskujen luokituksia käyttämällä vääristämästä maksukyvyttömyysasteita sellaisten liikkeeseenlaskijoiden suuntaan, joilla on suurempi määrä liikkeeseenlaskuja.

(15) Maksukyvyttömyysasteet olisi laskettava kullekin luottoluokituskategorialle mahdollisuuksien mukaan pitkän ja lyhyen aikavälin tarkkailujakson perusteella. Pitkän aikavälin tarkkailujaksoa olisi käytettävä perustana kuvaukselle, kun taas lyhyen aikavälin tarkkailujaksolta saataisiin ennakkovaroitus luottoluokituskategorian riskitason mahdollisesta noususta tai laskusta. Jos riittävää määrää luottoluokituksia ei ole käytettävissä, olisi laskettava ainoastaan pitkän aikavälin maksukyvyttömyysaste, koska lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteiden laskentaan liittyy paljon epävarmuustekijöitä. Tässä tapauksessa varoitus luottoluokituskategorian riskitason mahdollisesta noususta olisi saatava käyttämällä kvalitatiivisia tekijöitä.

(16) Ulkoisen luottoluokituslaitoksen vahvistama maksukyvyttömyyden määritelmä maksukyvyttömyysasteen laskemiseksi samaan luottoluokituskategoriaan sijoitetuille luokituskohteille on keskeinen kuvauksen tekijä. Maksukyvyttömyyden tiukempi määritelmä saattaa johtaa korkeampiin maksukyvyttömyysasteisiin kuin mitä saataisiin soveltamalla muita vähemmän tiukkoja maksukyvyttömyyden määritelmiä. Sen vuoksi olisi arvioitava maksukyvyttömyyden määritelmän vaikutus maksukyvyttömyysasteen laskentaan, jotta varmistettaisiin tarkka kuvaus.

(17) Kun maksukyvyttömyystietoja on käytettävissä vain niukasti, kuvauksessa olisi otettava huomioon luottoluokituskategoriassa sovellettu aikahorisontti johdonmukaisuuden varmistamiseksi eri ulkoisten luottoluokituslaitosten välillä. Näin ollen jos on valittu lyhyt aikahorisontti, tietyillä luokituskohteilla voi olla erityinen riskitaso. Näillä samoilla luokituskohteilla voi olla kuitenkin huomattavasti erilainen riskitaso, jos niitä arvioidaan maksukyvyttömyysasteen laskentaan valittua kolmen vuoden aikahorisonttia käyttäen. Tämä tekijä olisi tunnustettava ja otettava asianmukaisesti huomioon kuvauksessa.

(18) Luottoluokituskategorian merkityksestä ja sen suhteellisesta asemasta luokitusasteikon sisällä olisi apua erityisesti, kun yhtäkään kvantitatiivista tekijää ei ole käytettävissä ja viereisen luottoluokituskategorian kuvaus on tiedossa. Tätä varten luottoluokissa olisi ominaispiirteinä otettava huomioon muun muassa liikkeeseenlaskijan valmius vastata taloudellisista sitoumuksistaan, sen herkkyys taloudellisen tilanteen muutoksille tai sen läheisyys maksukyvyttömyystilaan nähden.

(19) Luottoluokituskategoriaan sijoitettujen luokituskohteiden yleiset riskitekijät olisi myös otettava huomioon. Luottoluokituskategoriaan sijoitettujen luokituskohteiden kokoa ja toiminnan monipuolistamisastetta olisi pidettävä niihin liittyvän riskiprofiiliin merkityksellisinä indikaattoreina. Olisi myös oltava mahdollista pitää kvalitatiivisina tekijöinä muita luottokelpoisuusmittareita, joita sovelletaan saman luottoluokituskategorian luokituskohteisiin, jotta voidaan välittää lisätietoja asianomaisen luottoluokituskategorian maksukyvyttömyyskäyttäytymisestä. Eri luottokelpoisuusmittareiden merkitystä, objektiivisuutta ja luotettavuutta olisi analysoitava huolellisesti ennen niiden soveltamista kuvaukseen.

(20) Jotta voidaan varmistaa yhdenmukaisuus kansainvälisten standardien kanssa, kuvauksessa olisi käytettävä pitkän ja lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteiden vertailuarvoja, jotka annetaan kesäkuussa 2006 päivätyssä asiakirjassa ”Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework – Comprehensive Version” (Basel II: pääomanmittaus- ja vakavaraisuusvaatimusten kansainvälinen lähentyminen: tarkistettu kehys – täydellinen versio). Olisi kuitenkin säädettävä yksityiskohtaisemmista säännöistä, jotta voidaan ottaa huomioon erilaiset ulkoiset luottoluokituslaitokset, jotka toimivat tällä hetkellä EU:n markkinoilla ja joiden käyttämät maksukyvyttömyysasteet voivat poiketa merkittävästi nykyisen vertailuarvon perustana olevien kansainvälisten ulkoisten luottoluokituslaitosten mallista. Konkreettisemmin ilmaistuna pitkän aikavälin vertailuarvo olisi määriteltävä tietyin määräajoin, jotta otettaisiin huomioon se, että joukko arvoja voi olla kunkin luottoluokan kanssa yhteensopivia.

(21) Luottoluokituskategoriat olisi aluksi kuvattava sellaiseen luottoluokkaan, joka perustuu luottoluokituskategorioiden pitkän aikavälin maksukyvyttömyysasteen ja pitkän aikavälin vertailuarvon keskinäiseen vertailuun ja kvalitatiivisista tekijöistä saatuihin tietoihin.

(22) Asetuksen (EU) N:o 575/2013 136 artiklan 1 kohdan toisen alakohdan mukaan kuvauksen asianmukaisuutta olisi tarkasteltava säännöllisesti uudelleen, koska pitkän aikavälin maksukyvyttömyysaste saattaa muuttua siten, että se edustaa pikemmin toista luottoluokkaa. Tätä varten yksittäisessä luottoluokituskategoriassa hiljattain toteutuneita lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteita olisi verrattava niiden asianomaisiin lyhyen aikavälin vertailuarvoihin (”valvontatasot” ja ”laukeamistasot”). Lyhyen aikavälin vertailuarvoista poikkeaminen kahden peräkkäisen vuoden aikana saattaisi olla merkki arviointistandardien heikkenemisestä, mikä voi tarkoittaa sitä, että uusi perustana oleva pitkän aikavälin maksukyvyttömyysaste edustaa alhaisempaa luottoluokkaa. Tämä signaali olisi merkityksellisempi, jos poiketaan laukeamistasosta valvontatason sijaan. Erityisesti yksittäinen, korkeimpiin luottoluokituskategorioihin sijoitettu luokituskohde, joka todetaan maksukyvyttömäksi, voisi luoda tarpeen tarkastella uudelleen kyseisen luokituskohteen luokitelleelle yksittäiselle ulkoiselle luottoluokituslaitokselle annettua kuvausta.

(23) Hiljattain perustettujen ulkoisten luokituslaitosten sisällyttämiseksi kuvaukseen olisi tarvittaessa toimitettava tarkistetut teknisten täytäntöönpanostandardien luonnokset.

(24) Koska asetuksen (EU) N:o 575/2013 noudattamista edellytetään koko ajan, on tarpeen valvoa kuvausten toimivuutta jatkuvasti.

(25) Tämä asetus perustuu teknisten täytäntöönpanostandardien luonnoksiin, jotka Euroopan pankkiviranomainen (EPV), Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen (EAMV) ja Euroopan vakuutus- ja lisäeläkeviranomainen (EVLEV), jäljempänä ’Euroopan valvontaviranomaiset’, ovat yhdessä toimittaneet komissiolle.

(26) Komissio ilmoitti 29 päivänä maaliskuuta 2016 Euroopan valvontaviranomaisten sekakomitealle aikomuksestaan hyväksyä teknisten täytäntöönpanostandardien luonnokset muutoksineen, jotta voidaan varmistaa tasapaino vankan vakavaraisuusvalvonnan ja sen välillä, että on tarpeen välttää keskittymisen lisääntyminen jo entisestään erittäin keskittyneillä luottoluokitusmarkkinoilla, joita hallitsee noin 90 prosentin yhteenlasketulla markkinaosuudella kolme suurta ulkoista luottoluokituslaitosta. Ilmoituksessaan komissio korosti erityisesti tarvetta välttää tilanne, jossa kolmen vuoden jälkeen sovelletaan automaattisesti varovaisempaa kuvausta kaikkiin ulkoisiin luottoluokituslaitoksiin, jotka eivät ole tuottaneet riittävästi luokituksia, ja luokitusten tasosta riippumatta, koska tämä lähestymistapa saattaisi aiheuttaa sääntelyesteitä markkinoille pääsylle ja heikentää pienempien tai uudempien ulkoisten luottoluokituslaitosten kilpailutilannetta pelkästään siksi, että ne eivät tuota yhtä monta luokitusta kuin suuret vakiintuneet yritykset. Toukokuun 12 päivänä 2016 antamassaan virallisessa lausunnossa Euroopan valvontaviranomaisten sekakomitea vahvisti alustavan kantansa eikä toimittanut komission ehdottamien muutosten mukaisia teknisiä täytäntöönpanostandardeja.

(27) Jotta voidaan varmistaa tasapaino vankan vakavaraisuusvalvonnan ja luottoluokitusmarkkinoilla vallitsevan kilpailun välillä, teknisten täytäntöönpanostandardien luonnoksia olisi muutettava niiden säännösten osalta, jotka voivat aiheuttaa kohtuutonta haittaa pienemmille/uudemmille ulkoisille luottoluokituslaitoksille siitä syystä, että ne ovat tulleet markkinoille vasta hiljattain. Tämä pätee erityisesti säännöksiin, jotka koskevat varovaisemman kohtelun soveltamista tilanteissa, joissa tietoja on käytettävissä rajoitetusti, uuden kuvauksen automaattista voimaantuloa vuodesta 2019 sekä kuvauksen ja kuvaustaulukoiden uudelleentarkastelua vuodesta 2019.

(28) EPV, EAMV ja EVLEV ovat järjestäneet avoimet julkiset kuulemiset niistä teknisten täytäntöönpanostandardien luonnoksista, joihin tämä asetus perustuu, analysoineet niihin mahdollisesti liittyviä kustannuksia ja hyötyjä sekä pyytäneet lausunnot Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1093/2010 (4) 37 artiklan mukaisesti perustetulta pankkialan osallisryhmältä, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 (5) 37 artiklan mukaisesti perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä ja Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1094/2010 (6) 37 artiklan mukaisesti perustetulta vakuutus- ja jälleenvakuutusalan osallisryhmältä,

ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN ASETUKSEN:

I OSASTO

KVANTITATIIVISET TEKIJÄT, KVALITATIIVISET TEKIJÄT JA VERTAILUARVO

1 LUKU

Kvantitatiiviset tekijät

1 artikla

Luottoluokituskategorian kuvauksen kvantitatiiviset tekijät

Asetuksen (EU) N:o 575/2013 136 artiklan 2 kohdan a alakohdassa tarkoitettujen kvantitatiivisten tekijöiden on oltava 2–6 artiklan mukaisesti samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettuihin luokituskohteisiin liittyviä lyhyen ja pitkän aikavälin maksukyvyttömyysasteita.

2 artikla

Kvantitatiivisten tekijöiden laskentaan käytettävät luokituskohteet

Edellä 1 artiklassa tarkoitetut maksukyvyttömyysasteet on laskettava kullekin luottoluokituskategorialle ainoastaan sellaisten luokituskohteiden perusteella, jotka ulkoinen luottoluokituslaitos, jolle kuvausta tehdään, on sijoittanut samaan luottoluokituskategoriaan, edellyttäen että luokituskohteet täyttävät kaikki seuraavat vaatimukset:

a) ne kuuluvat delegoidun asetuksen (EU) N:o 2015/2 3 artiklan a alakohdassa tarkoitettuihin ”yritysten luokituksiin” ja ne ovat liikkeeseenlaskijakohtaisia;

b) niille on annettu jompikumpi seuraavista: i) pyynnöstä annettu luottoluokitus; ii) ilman toimeksiantoa annettu luottoluokitus, joka täyttää asetuksen (EU) N:o 575/2013 138 artiklan vaatimukset.

1 jakso

Sellaisen luottoluokituskategorian kvantitatiivisten tekijöiden laskenta, jossa on riittävä määrä luottoluokituksia käytettävissä

3 artikla

Käytettävissä olevien luottoluokitusten riittävän määrän määrittäminen

1. Lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteen laskennassa katsotaan ulkoisen luottoluokituslaitoksen kuvauksen kohteena olevaan samaan luottoluokituskategoriaan sijoittamien luokituskohteiden lukumäärä riittävän suureksi, jos luokituskohteet täyttävät kaikki seuraavat vaatimukset:

a) niiden lukumäärä on riittävä luottoluokituskategorian riskiprofiilin kannalta, kun indikaattorina käytetään sellaisten luokituskohteiden lukumäärää, joissa luottoluokituskategorian 14 artiklan a kohdassa tarkoitettu pitkän aikavälin maksukyvyttömyysasteen vertailuarvo on käänteinen;

b) ne ovat edustavia viimeisimmän samaan luottoluokituskategoriaan sijoitetun luokituskohteiden ryhmän kannalta.

2. Pitkän aikavälin maksukyvyttömyysasteen laskennassa katsotaan ulkoisen luottoluokituslaitoksen kuvauksen kohteena olevaan samaan luottoluokituskategoriaan sijoittamien luokituskohteiden lukumäärä riittävän suureksi, jos vähintään kymmenen viimeisintä 1 kohdassa tarkoitettua lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysastetta on käytettävissä.

4 artikla

Sellaisen luottoluokituskategorian lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteet, jossa on riittävä määrä luottoluokituksia käytettävissä

1. Kun riittävä määrä luottoluokituksia on käytettävissä 3 artiklan 1 kohdan mukaisesti, 1 artiklassa tarkoitetut lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteet on laskettava 2–5 kohdassa esitetyllä tavalla.

2. Luottoluokituskategorian lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteet on laskettava 3 vuoden aikahorisonttia käyttäen suhdelukuna, jossa

a) nimittäjä on samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettujen luokituskohteiden lukumäärä aikahorisontin alussa;

b) osoittaja on sellaisten a alakohdassa tarkoitettujen luokituskohteiden lukumäärä, jotka on todettu maksukyvyttömiksi ennen aikahorisontin loppua.

3. Luokituskohteita, jotka on poistettu ennen aikahorisontin loppua ja joita ei ole todettu maksukyvyttömiksi, sovelletaan ainoastaan 2 kohdan a alakohdassa tarkoitetuista lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteista muodostuvaan nimittäjään 50 prosentin painolla. Kaikki luokituskohteet, joiden osalta on näyttöä siitä, että ne on poistettu ennen maksukyvyttömyyden syntymistä, on katsottava maksukyvyttömiksi luokituskohteiksi.

4. Luokituskohteet on katsottava 2 kohdan b alakohdassa tarkoitettuun osoittajaan sisällytettäviksi maksukyvyttömiksi luokituskohteiksi, jos on toteutunut jokin seuraavista:

a) konkurssihakemus tai konkurssihallinto, joka todennäköisesti tulevaisuudessa aiheuttaa sopimusperusteisten velanhoitomaksujen suorittamatta jättämisen tai niiden viivästymisen;

b) suorittamatta jätetty tai viivästynyt sopimusperusteinen koron tai pääoman maksu, jollei maksuja suoriteta sopimuksen salliman aikajouston puitteissa;

c) ongelmallinen vaihto, jos tarjouksesta ilmenee, että sijoittaja saa vähemmän arvoa kuin mitä alkuperäisissä arvopapereissa luvattiin;

d) luokiteltu yhteisö on sääntelyviranomaisten merkittävän valvonnan kohteena taloudellisen asemansa vuoksi.

5. Lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteet on laskettava kullekin käytettävissä olevalle samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettujen luokituskohteiden ryhmälle puolivuosittain 1 päivän tammikuuta ja 1 päivän heinäkuuta tilanteen mukaisesti.

5 artikla

Sellaisen luottoluokituskategorian pitkän aikavälin maksukyvyttömyysaste, jossa on riittävä määrä luottoluokituksia käytettävissä

1. Kun riittävä määrä luottoluokituksia on käytettävissä 3 artiklan mukaisesti, 1 artiklassa tarkoitettu pitkän aikavälin maksukyvyttömyysaste on laskettava 2–4 kohdassa esitetyllä tavalla.

2. Pitkän aikavälin maksukyvyttömyysaste on laskettava vähintään viimeisimpien kahdenkymmenen 4 artiklan 1 kohdan mukaisesti lasketun lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteen painotettuna keskiarvona. Jos käytettävissä olevat lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteet ulottuvat pidemmälle ajanjaksolle ja ne ovat merkityksellisiä, on käytettävä tämän pidemmän ajanjakson lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteita. Jos on käytettävissä alle kaksikymmentä 4 artiklan 1 kohdan mukaisesti laskettua lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysastetta, loput lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteet on arvioitava, jotta muodostuu 20 lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteen kokonaisuus.

3. Edellä 2 kohdassa tarkoitetun painotetun keskiarvon laskemiseksi on 4 artiklan mukaisesti laskettuihin lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteisiin sisällytettävä viimeisin taantumajakso. Taantumajakson on muodostuttava vähintään yhdestä puolivuotisjaksosta, jona bruttokansantuotteiden kasvu on ollut negatiivista luokituskohteiden tärkeimmillä maantieteellisillä vertailualueilla.

4. Edellä 2 kohdassa tarkoitetun painotetun keskiarvon laskemiseksi on sovellettava seuraavaa:

a) 4 artiklan 1 kohdan mukaisesti lasketut lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteet on painotettava 4 artiklan 2 kohdan a alakohdassa tarkoitetun luokituskohteiden lukumäärän perusteella;

b) arvioidut lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteet on painotettava perustuen sellaisiin samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettujen luokituskohteiden lukumäärän estimaatteihin, jotka ovat käytettävissä aikahorisontin alussa.

Painotuksilla on varmistettava taantumavuosien ja muiden kuin taantumavuosien asianmukainen edustus kokonaisen suhdannekierron aikana.

2 jakso

Sellaisen luottoluokituskategorian kvantitatiivisten tekijöiden laskenta, jossa ei ole riittävää määrää luottoluokituksia käytettävissä

6 artikla

Käytettävät luokituskohteet ja sellaisen luottoluokituskategorian pitkän aikavälin maksukyvyttömyysaste, jossa ei ole riittävää määrää luottoluokituksia käytettävissä

Jos 3 artiklassa tarkoitettua luottoluokitusten riittävää määrää ei ole käytettävissä, 1 artiklassa tarkoitetun pitkän aikavälin maksukyvyttömyysaste on laskettava siten, että molemmat seuraavista edellytyksistä täyttyvät:

a) sen on perustuttava ulkoisen luottoluokituslaitoksen antamaan sellaiseen pitkän aikavälin maksukyvyttömyysasteen estimaattiin, joka liittyy kaikkiin samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettuihin luokituskohteisiin asetuksen (EU) N:o 575/2013 136 artiklan 2 kohdan a alakohdan mukaisesti;

b) a alakohdassa tarkoitettua estimaattia on täydennettävä ulkoisen luottoluokituslaitoksen kuvauksen kohteena olevaan luottoluokituskategoriaan sijoittamien maksukyvyttömiksi todettujen ja maksukykyisten luokituskohteiden lukumäärällä.

2 LUKU

Kvalitatiiviset tekijät

7 artikla

Luottoluokituskategorian kuvauksen kvalitatiiviset tekijät

Asetuksen (EU) N:o 575/2013 136 artiklan 2 kohdan b alakohdassa tarkoitetut kvalitatiiviset tekijät ovat

a) 8 artiklassa tarkoitettu ulkoisen luottoluokituslaitoksen käyttämä maksukyvyttömyyden määritelmä;

b) 9 artiklassa tarkoitettu ulkoisen luottoluokituslaitoksen käyttämä luottoluokituskategorian aikahorisontti;

c) 10 artiklassa tarkoitetut luottoluokituskategorian merkitys ja sen suhteellinen asema ulkoisen luottoluokituslaitoksen vahvistamassa luokitusasteikossa;

d) 11 artiklassa tarkoitettu samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettujen luokituskohteiden luottokelpoisuus;

e) 12 artiklassa tarkoitettu ulkoisen luottoluokituslaitoksen antama sellainen pitkän aikavälin maksukyvyttömyysasteen estimaatti, joka liittyy kaikkiin samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettuihin luokituskohteisiin asetuksen (EU) N:o 575/2013 136 artiklan 2 kohdan a alakohdan mukaisesti;

f) 13 artiklassa tarkoitettu ulkoisen luottoluokituslaitoksen vahvistama kuvauksen kohteena olevan luottoluokituskategorian ja saman ulkoisen luottoluokituslaitoksen tuottamien muiden luottoluokituskategorioiden, joiden kuvaus on jo suoritettu tämän asetuksen mukaisesti, välinen suhde (”sisäinen kuvaus”), jos sellainen on käytettävissä;

g) muut asiaa koskevat tiedot, jotka voivat ilmentää luottoluokituskategoriaan liittyvän riskin tasoa.

8 artikla

Ulkoisen luottoluokituslaitoksen käyttämä maksukyvyttömyyden määritelmä

Tapahtumatyyppejä, jotka ulkoinen luottoluokituslaitos on ottanut huomioon määrittääkseen, onko luokituskohde maksukyvyttömyystilassa, on verrattava 4 artiklan 4 kohdassa tarkoitettuihin tyyppeihin hyödyntämällä kaikkia käytettävissä olevia tietoja. Jos vertailu osoittaa, ettei ulkoinen luottoluokituslaitos ole ottanut huomioon kaikkia tällaisia maksukyvyttömyystyyppejä, 1 artiklassa tarkoitettuja kvantitatiivisia tekijöitä on mukautettava vastaavasti.

9 artikla

Luottoluokituskategorian aikahorisontti

Ulkoisen luottoluokituslaitoksen luottoluokituskategorian määrittämisessä soveltama aikahorisontti antaa merkityksellisen tiedon siitä, onko kyseisen luottoluokituskategorian riskitaso vakaa 4 artiklan 2 kohdassa tarkoitetun aikahorisontin ajan.

10 artikla

Luottoluokituskategorian merkitys ja suhteellinen asema

1. Ulkoisen luottoluokituslaitoksen vahvistaman luottoluokituskategorian merkitys on määritettävä niiden ominaisuuksien mukaisesti, joita on kyseiseen luottoluokituskategoriaan sijoitettujen luokituskohteiden valmiuksissa vastata taloudellisista sitoumuksistaan sekä erityisesti niiden herkkyydessä reagoida taloudellisen ympäristön muutoksiin ja maksukyvyttömyystilanteen uhan läheisyydessä.

2. Luottoluokituskategorian merkitystä on verrattava kullekin luottoluokalle 15 artiklan mukaisesti vahvistettuun luottoluokituskategoriaan.

3. Luottoluokituskategorian merkitystä on tarkasteltava yhdessä ulkoisen luottoluokituslaitoksen sille luokitusasteikossa määrittämän suhteellisen sijainnin kanssa.

11 artikla

Samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettujen luokituskohteiden luottokelpoisuus

1. Samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettujen luokituskohteiden luottokelpoisuus on määritettävä ottamalla huomioon vähintään niiden koko sekä niiden liiketoimintojen jakautuminen eri markkinasektoreille ja maantieteellisesti.

2. Samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettuihin luokituskohteisiin voidaan tarkoituksenmukaisessa laajuudessa käyttää eri luottokelpoisuusmittareita täydentämään 1 artiklassa tarkoitettujen kvantitatiivisten tekijöiden avulla saatuja tietoja, jos mittarit ovat luotettavia ja kuvauksen kannalta asianmukaisia.

12 artikla

Ulkoisen luottoluokituslaitoksen antama estimaatti pitkän aikavälin maksukyvyttömyysasteelle, joka liittyy kaikkiin samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettuihin luokituskohteisiin

Ulkoisen luottoluokituslaitoksen antama estimaatti pitkän aikavälin maksukyvyttömyysasteelle, joka liittyy kaikkiin samaan luottoluokituskategoriaan sijoitettuihin luokituskohteisiin, on otettava huomioon kuvauksessa, jos kyseinen estimaatti on riittävästi perusteltu.

13 artikla

Ulkoisen luottoluokituslaitoksen vahvistaman luottoluokituskategorian sisäinen kuvaus

Saman ulkoisen luottoluokituslaitoksen määrittämää sellaisten muiden luottoluokituskategorioiden vastaavaa luottoluokkaa, joille on suoritettu 7 artiklan f alakohdan mukainen sisäinen kuvaus, on käytettävä asianmukaisena riskitason indikaattorina kuvauksen kohteena olevalle luottoluokituskategorialle.

3 LUKU

Vertailuarvo ja siihen liittyvät viitteet

14 artikla

Vertailuarvo

Asetuksen (EU) N:o 575/2013 136 artiklan 2 kohdan c alakohdassa tarkoitettu vertailuarvo on erotettava

a) kunkin luottoluokan pitkän aikavälin maksukyvyttömyysasteen vertailuarvoksi, joka esitetään liitteessä I olevassa taulukossa 1;

b) kunkin luottoluokan lyhyen aikavälin maksukyvyttömyysasteen vertailuarvoksi, joka esitetään liitteessä I olevassa taulukossa 2.

15 artikla

Luottoluokituskategorian viitemerkitys luottoluokittain

Luottoluokituskategorian viitemerkitys, joka vastaa kutakin luottoluokkaa, esitetään liitteessä II.

II OSASTO

KUVAUSTAULUKOT

16 artikla

Kuvaustaulukot

Kunkin ulkoisen luottoluokituslaitoksen luottoluokituskategorioiden ja asetuksen (EU) N:o 575/2013 kolmannen osan II osaston 2 luvun 2 jaksossa esitettyjen luottoluokitusten välinen vastaavuus esitetään liitteessä III.

III OSASTO

LOPPUSÄÄNNÖS

17 artikla

Voimaantulo

Tämä asetus tulee voimaan kahdentenakymmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.

Tämä asetus on kaikilta osiltaan velvoittava, ja sitä sovelletaan sellaisenaan kaikissa jäsenvaltioissa. Tehty Brysselissä 7 päivänä lokakuuta 2016. Komission puolesta Puheenjohtaja Jean-Claude JUNCKER

(1) EUVL L 176, 27.6.2013, s. 1.

(2) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EY) N:o 1060/2009, annettu 16 päivänä syyskuuta 2009, luottoluokituslaitoksista (EUVL L 302, 17.11.2009, s. 1).

(3) Komission delegoitu asetus (EU) 2015/2, annettu 30 päivänä syyskuuta 2014, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 täydentämisestä luottoluokituslaitosten Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimittamien tietojen esitystapaa koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 2, 6.1.2015, s. 24).

(4) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1093/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan pankkiviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/78/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 12).

(5) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1095/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/77/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 84).

(6) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1094/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan vakuutus- ja lisäeläkeviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/79/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 48).

LIITE I 14 artiklassa tarkoitetut vertailuarvot Taulukko 1 Pitkän aikavälin vertailuarvo (Kolmen vuoden aikahorisontti) Luottoluokka Pitkän aikavälin vertailuarvo Keskiarvo Alaraja Yläraja 1 0,10 % 0,00 % 0,16 % 2 0,25 % 0,17 % 0,54 % 3 1,00 % 0,55 % 2,39 % 4 7,50 % 2,40 % 10,99 % 5 20,00 % 11,00 % 26,49 % 6 34,00 % 26,50 % 100,00 %

Taulukko 2 Lyhyen aikavälin vertailuarvot (Kolmen vuoden aikahorisontti) Luottoluokka Lyhyen aikavälin vertailuarvot Valvontataso Laukeamistaso 1 0,80 % 1,20 % 2 1,00 % 1,30 % 3 2,40 % 3,00 % 4 11,00 % 12,40 % 5 28,60 % 35,00 % 6 Ei sovelleta Ei sovelleta

LIITE II 15 artiklassa tarkoitettu luottoluokituskategorian viitemerkitys luottoluokittain Luottoluokka Luottoluokituskategorian merkitys 1 Luokitellulla yhteisöllä on erittäin/huomattavan hyvä valmius vastata taloudellisista sitoumuksistaan, ja siihen kohdistuu minimaalinen / erittäin pieni luottoriski. 2 Luokitellulla yhteisöllä on hyvä valmius vastata taloudellisista sitoumuksistaan, ja siihen kohdistuu pieni luottoriski, mutta se on jossain määrin alttiimpi olosuhteiden ja taloudellisen tilanteen muutosten epäsuotuisille vaikutuksille kuin luottoluokkaan 1 luokitellut yhteisöt. 3 Luokitellulla yhteisöllä on riittävä valmius vastata taloudellisista sitoumuksistaan, ja siihen kohdistuu kohtuullinen luottoriski. On kuitenkin todennäköisempää, että epäsuotuisa taloudellinen tilanne tai muuttuvat olosuhteet heikentävät luokitellun yhteisön valmiutta vastata taloudellisista sitoumuksistaan. 4 Luokitellulla yhteisöllä on valmius vastata taloudellisista sitoumuksistaan, mutta siihen kohdistuu huomattava luottoriski. Siihen kohdistuu merkittäviä jatkuvia epävarmuustekijöitä sekä liiketoimintaan, rahoitukseen ja talouteen epäsuotuisasti vaikuttavia tekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, ettei luokitellulla yhteisöllä ole riittävää valmiutta vastata taloudellisista sitoumuksistaan. 5 Luokitellulla yhteisöllä on valmius vastata taloudellisista sitoumuksistaan, mutta siihen kohdistuu korkea luottoriski. Kielteiset liiketoimintaan, rahoitukseen tai talouteen liittyvät olosuhteet todennäköisesti heikentävät luokitellun yhteisön valmiutta tai halukkuutta vastata taloudellisista sitoumuksistaan. 6 Luokiteltu yhteisö on tällä hetkellä haavoittuva tai erittäin haavoittuva, siihen kohdistuu erittäin suuri luottoriski ja se on maksukyvytön tai erittäin lähellä maksukyvyttömyyttä. Se on riippuvainen suotuisista liiketoimintaan, rahoitukseen ja talouteen liittyvistä olosuhteista voidakseen vastata taloudellisista sitoumuksistaan.