02017R0653 — FI — 01.01.2023 — 006.001

Tämä asiakirja on ainoastaan dokumentoinnin apuväline eikä sillä ole oikeudellista vaikutusta. Unionin toimielimet eivät vastaa sen sisällöstä. Säädösten todistusvoimaiset versiot on johdanto-osineen julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä ja ne ovat saatavana EUR-Lexissä. Näihin virallisiin teksteihin pääsee suoraan tästä asiakirjasta siihen upotettujen linkkien kautta.

Muutettu:

Oikaistu:

▼B

KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) 2017/653,

annettu 8 päivänä maaliskuuta 2017,

vähittäismarkkinoille tarkoitettuja paketoituja ja vakuutusmuotoisia sijoitustuotteita (PRIIP-tuotteita) koskevista avaintietoasiakirjoista annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1286/2014 täydentämisestä vahvistamalla teknisiä sääntelystandardeja avaintietoasiakirjojen esittämisestä, sisällöstä, uudelleentarkastelusta ja tarkistamisesta sekä tällaisten asiakirjojen toimittamisvaatimuksen noudattamiseen liittyvien ehtojen täyttämisestä

(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)

I LUKU

AVAINTIETOASIAKIRJAN SISÄLTÖ JA ESITYSTAPA

1 artikla

Yleisten tietojen osio

Avaintietoasiakirjan osion, joka koskee PRIIP-tuotteen kehittäjän ja sen toimivaltaisen viranomaisen tunnistetietoja, on sisällettävä kaikki seuraavat tiedot:

▼C4

▼B

Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun osion tietojen on sisällettävä myös asetuksen (EU) N:o 1286/2014 8 artiklan 3 kohdan b alakohdassa tarkoitettu ymmärrettävyyttä koskeva varoitus, jos PRIIP-tuote täyttää jonkin seuraavista edellytyksistä:

▼M3

Kun kyseessä on alarahasto tai osakelaji, ensimmäisen kohdan g alakohtaa sovellettaessa yhteissijoitusyrityksen tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston nimen on oltava alarahaston tai osakelajin nimen mukainen. Jos yhteissijoitusyrityksen tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston, alarahaston tai osakelajin yksilöivä tunnusnumero on olemassa, sen on oltava osa yhteissijoitusyrityksen tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston tunnistetta.

▼B

2 artikla

Osio ”Mikä tämä tuote on?”

Jos ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen omaisuuserien tai viitearvojen lukumäärä on niin suuri, että tätä suhdetta ei voida kaikkien niiden osalta käsitellä erikseen avaintietoasiakirjassa, siinä eritellään vain sijoituskohteena oleviin rahoitusvälineisiin tai viitearvoihin liittyvät markkinasegmentit ja välineiden tyypit.

▼M3

▼B

Avaintietoasiakirjan osiossa ”Mikä tämä tuote on?” esitettävien vakuutusetuuksia koskevien yksityiskohtaisten tietojen on sisällettävä yleisessä yhteenvedossa vakuutussopimuksen pääpiirteet, kunkin sisältyvän edun määritelmä ja selittävä teksti siitä, että kyseisten etujen arvo esitetään osiossa ”Mitkä ovat riskit ja mitä tuottoa sijoittaja voi saada?”, sekä tiedot, joissa käsitellään tavoiteltavien yksityissijoittajien tyypillisiä biometrisiä ominaisuuksia ja esitetään yleinen preemio, osan siitä muodostava biometriseen riskiin liittyvä preemio samoin kuin joko biometriseen riskiin liittyvän preemion vaikutus tuottoon, jonka sijoittaja saa suositellun sijoitusajan lopussa, tai biometriseen riskiin liittyvän preemion kulujen vaikutus, joka on otettu huomioon ”Ajan myötä kertyvät kulut -taulukon” toistuvissa kuluissa, laskettuna liitteen VII mukaisesti. Jos preemio maksetaan kertasuorituksena, yksityiskohtaisiin tietoihin on sisällytettävä sijoitettu summa. Jos preemio maksetaan säännöllisissä erissä, tietojen on sisällettävä erien lukumäärä, arvio keskimääräisestä biometriseen riskiin liittyvästä preemiosta prosenttiosuutena vuosittaisesta preemiosta sekä arvio keskimääräisestä sijoitussummasta.

Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuihin tietoihin on sisällyttävä myös selitys maksettavien vakuutuspreemioiden, jotka vastaavat vakuutusetuuksien arvioitua määrää, vaikutuksesta yksityissijoittajan sijoituksen tuottoon.

▼M3

Jos PRIIP-tuote on muodoltaan yhteissijoitusyritys tai vaihtoehtoinen sijoitusrahasto, tämän asetuksen liitteissä II ja III tarkoitettujen riskien tunnistamisessa ja selittämisessä on noudatettava sisäistä riskintunnistus-, -arviointi-, -hallinta- ja -seurantaprosessia, jonka on hyväksynyt yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiö direktiivin 2009/65/EY mukaisesti tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja direktiivin 2011/61/EU mukaisesti. Jos rahastoyhtiö hoitaa useampaa kuin yhtä yhteissijoitusyritystä tai jos vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja hoitaa useampaa kuin yhtä vaihtoehtoista sijoitusrahastoa, riskit on tunnistettava ja selitettävä johdonmukaisesti.

▼B

3 artikla

Osio ”Mitkä ovat riskit ja mitä tuottoa sijoittaja voi saada?”

4 artikla

Osio ”Mitä tapahtuu, jos [PRIIP-tuotteen kehittäjän nimi] on maksukyvytön?”

PRIIP-tuotteiden kehittäjien on sisällytettävä seuraavat tiedot avaintietoasiakirjan osioon ”Mitä tapahtuu, jos [PRIIP-tuotteen kehittäjän nimi] on maksukyvytön?”:

5 artikla

Osio ”Mitä kuluja sijoittajalle aiheutuu?”

▼M3

Soveltuvissa tapauksissa on lisättävä näkyvä varoitus lisäkustannuksista, joita PRIIP-tuotetta myyvän tai siitä neuvoja antavat henkilöt voivat veloittaa.

▼M3

▼B

6 artikla

Osio ”Miten pitkäksi aikaa sijoitus olisi tehtävä, ja saako sijoittaja rahansa pois ennen sijoituksen erääntymisaikaa?”

PRIIP-tuotteiden kehittäjien on sisällytettävä seuraavat tiedot avaintietoasiakirjan osioon ”Miten pitkäksi aikaa sijoitus olisi tehtävä, ja saako sijoittaja rahansa pois ennen sijoituksen erääntymisaikaa?”:

7 artikla

Osio ”Kuinka sijoittaja voi valittaa?”

PRIIP-tuotteiden kehittäjien on annettava yhteenveto seuraavista tiedoista avaintietoasiakirjan osiossa ”Kuinka sijoittaja voi valittaa?”:

8 artikla

Osio ”Muut olennaiset tiedot”

▼M3

▼B

9 artikla

Malli

PRIIP-tuotteiden kehittäjien on esitettävä avaintietoasiakirja liitteen I mukaista mallia noudattaen. Tiedot täytetään malliin tässä delegoidussa asetuksessa ja asetuksessa (EU) N:o 1286/2014 esitettyjen vaatimusten mukaisesti.

▼M3

II LUKU

USEITA SIJOITUSVAIHTOEHTOJA SISÄLTÄVIEN PRIIP-TUOTTEIDEN AVAINTIETOASIAKIRJOJA KOSKEVAT ERITYISSÄÄNNÖKSET

▼B

10 artikla

PRIIP-tuotteet, jotka sisältävät useita sijoitusvaihtoehtoja

Jos PRIIP-tuote sisältää useita sijoitusvaihtoehtoja ja niitä koskevia tietoja ei voida antaa yhdessä ytimekkäässä erillisessä avaintietoasiakirjassa, PRIIP-tuotteiden kehittäjien on laadittava yksi seuraavista:

▼M3

▼B

11 artikla

Yleisen avaintietoasiakirjan osio ”Mikä tämä tuote on?”

Poiketen 2 artiklan 2 ja 3 kohdasta PRIIP-tuotteen kehittäjien on osiossa ”Mikä tämä tuote on?” esitettävä seuraavat tiedot:

▼M3 —————

▼B

12 artikla

Yleisen avaintietoasiakirjan osio ”Mitkä ovat riskit ja mitä tuottoa sijoittaja voi saada?”

▼M3

13 artikla

Yleisen avaintietoasiakirjan osio ”Mitä kuluja sijoittajalle aiheutuu?”

Poiketen siitä, mitä 5 artiklan 1 kohdan b alakohdassa säädetään, PRIIP-tuotteiden kehittäjien on osiossa ”Mitä kuluja sijoittajalle aiheutuu?” ilmoitettava seuraavat tiedot:

14 artikla

Kutakin sijoitusvaihtoehtoa koskevat erityistiedot

Kutakin 10 artiklan b alakohdassa tarkoitettua sijoitusvaihtoehtoa koskevat erityistiedot on annettava erityistietoasiakirjassa, joka täydentää yleistä avaintietoasiakirjaa. PRIIP-tuotteiden kehittäjien on sisällytettävä kunkin sijoitusvaihtoehdon osalta kaikki seuraavat tiedot:

Tämän kohdan a–e alakohdassa tarkoitettujen tietojen on noudatettava liitteessä I vahvistetun mallin vastaavien osien rakennetta.

▼M3

II a LUKU

TIETTYJEN YHTEISSIJOITUSYRITYSTEN JA VAIHTOEHTOISTEN SIJOITUSRAHASTOJEN AVAINTIETOASIAKIRJOJA KOSKEVAT ERITYISSÄÄNNÖKSET

14 a artikla

Yhteissijoitusyritysten tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen alarahastot

14 b artikla

Yhteissijoitusyritysten tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osakelajit

14 c artikla

Yhteissijoitusyritykset tai vaihtoehtoiset sijoitusrahastot rahasto-osuusrahastona

14 d artikla

Feeder-yhteissijoitusyritys

14 e artikla

Strukturoidut yhteissijoitusyritykset tai vaihtoehtoiset sijoitusrahastot

Strukturoidut sijoitusrahastot ovat yhteissijoitusyrityksiä tai vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja, jotka tarjoavat yksityissijoittajille ennalta määrättyinä ajankohtina algoritmiin perustuvan tuoton, joka on sidottu rahoitusvarojen, indeksien tai vertailusalkkujen tai samantyyppisten yhteissijoitusyritysten tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tulokseen tai niiden suhteen tapahtuviin hinnanmuutoksiin tai muihin olosuhteisiin.

▼B

III LUKU

AVAINTIETOASIAKIRJAN UUDELLEENTARKASTELU JA TARKISTUS

15 artikla

Uudelleentarkastelu

16 artikla

Tarkistus

IV LUKU

AVAINTIETOASIAKIRJAN TOIMITTAMINEN

17 artikla

Hyvissä ajoin toimittamista koskevat edellytykset

▼M3

IV a LUKU

VIITTAUKSET

17 a artikla

Viittaukset muihin tietolähteisiin

Avaintietoasiakirja saa sisältää viittauksia muihin tietolähteisiin, kuten tarjousesitteeseen ja vuosikertomuksiin tai puolivuotiskatsauksiin, edellyttäen, että avaintietoasiakirja itsessään sisältää kaikki olennaiset tiedot, jotka yksityissijoittajat tarvitsevat ymmärtääkseen sijoituksen keskeiset osatekijät, sanotun kuitenkaan rajoittamatta asetuksen (EU) N:o 1286/2014 6 artiklan soveltamista.

Avaintietoasiakirjassa sallitaan viittaukset PRIIP-tuotteen tai PRIIP-tuotteen kehittäjän verkkosivustoon, kuten tarjousesitteen ja määräaikaiskatsaukset sisältävään verkkosivuston osaan.

Edellä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen viittausten on johdettava yksityissijoittaja kyseessä olevan tietolähteen asianomaiseen osioon. Avaintietoasiakirjassa voidaan käyttää viittauksia useisiin eri tietolähteisiin, mutta niiden määrä on rajoitettava vähimpään tarvittavaan.

▼B

18 artikla

Loppusäännös

Tämä asetus tulee voimaan kahdentenakymmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.

Sitä sovelletaan 1 päivästä tammikuuta 2018.

▼M4 M5

Asetuksen 14 artiklan 2 kohtaa sovelletaan 31 päivään joulukuuta 2022 saakka.

▼B

Tämä asetus on kaikilta osiltaan velvoittava, ja sitä sovelletaan sellaisenaan kaikissa jäsenvaltioissa.

▼M3

LIITE I

AVAINTIETOASIAKIRJAN MALLI

PRIIP-tuotteiden kehittäjien on noudatettava mallissa esitettyjen osioiden järjestystä ja otsikkoja. Malli ei kuitenkaan lyö lukkoon yksittäisten osioiden pituutta tai sivunvaihtojen paikkoja koskevia parametreja. Avaintietoasiakirjan enimmäispituus saa tulostettuna olla kolme A4-kokoista sivua.

▼B

LIITE II

RISKIEN ESITTÄMISMENETELMÄT

OSA 1

Markkinariskin arviointi

Markkinariskimitan (MRM) määrittäminen

▼M3

▼B

PRIIP-tuoteryhmien erittely markkinariskin arviointia varten

Asianmukaisten vertailuarvojen tai korvaavien indikaattoreiden käyttö PRIIP-tuoteryhmien tarkentamiseksi

Jos PRIIP-tuotteen kehittäjä käyttää asianmukaisia vertailuarvoja tai korvaavia indikaattoreita, niiden on edustettava omaisuuseriä tai positioita, joihin PRIIP-tuotteen tuotto perustuu. PRIIP-tuotteen kehittäjän on dokumentoitava tällaisten vertailuarvojen tai korvaavien indikaattoreiden käyttö.

Ryhmän 1 PRIIP-tuotteiden MRM-luokan määrittäminen

Ryhmän 2 PRIIP-tuotteiden MRM-luokan määrittäminen

9. VaR-luku lasketaan PRIIP-tuotteen havaitun tuottojakauman momenttien taikka tuotteen vertailuarvon tai korvaavan indikaattorin viiden edellisen vuoden hinnan perusteella. Havainnot on tehtävä vähintään kerran kuukaudessa. Jos hintoja on saatavilla päivittäin, havainnot tehdään päivittäin. Jos hintoja on saatavilla viikoittain, havainnot tehdään viikoittain. Jos hintoja on saatavilla kaksi kertaa kuukaudessa, havainnot tehdään kaksi kertaa kuukaudessa.

missä N on suositeltuun sijoitusaikaan sisältyvien kaupankäyntijaksojen määrä; ja σ, μ1, μ2 ovat tuottojakaumasta mitatut volatiliteetti, vinous ja huipukkuus. Volatiliteetti, vinous ja huipukkuus lasketaan tuottojakauman mitattujen momenttien perusteella seuraavalla tavalla:

▼M3

missä T on vuosina ilmaistu suositeltu sijoitusaika.

▼B

Ryhmän 3 PRIIP-tuotteiden MRM-luokan määrittäminen

▼M3

missä T on vuosina ilmaistu suositeltu sijoitusaika. Laskentaan käytetään osto-option käyttämiseen tai tuotteen peruuttamiseen kulunutta aikaa vain silloin, kun tuotetta koskeva osto-optio käytetään tai tuote peruutetaan ennen simulaation mukaisen sijoitusajan päättymistä.

▼B

Ryhmän 4 PRIIP-tuotteiden MRM-luokan määrittäminen

OSA 2

Luottoriskin arvioinnin menetelmät

I. YLEISET VAATIMUKSET

II. LUOTTORISKIN ARVIOINTI

Vastapuolten luottoriskin arviointi

37. Jos mahdollista, PRIIP-tuotteen kehittäjän on määritettävä Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 ( 6 ) mukaisesti ennakkoon yksi tai useampi Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (EAMV) valtuuttama tai rekisteröimä ulkoinen luottoluokituslaitos, jonka luottoluokituksiin viitataan johdonmukaisesti luottoriskin arviointien yhteydessä. Jos saatavilla on useita luottoluokituksen arviointeja, tässä yhteydessä käytetään niiden mediaania ja alempaa kahdesta mediaaniarvosta, jos arviointeja on parillinen määrä.

Luottoluokkien osoittaminen luottoluokituksille

III. LUOTTORISKIMITTA

OSA 3

Markkina- ja luottoriskien yhdistäminen yleiseksi riski-indikaattoriksi

▼M3

▼B

Yleisen riski-indikaattorin kannalta merkityksellisten tietojen seuraaminen

OSA 4

Likviditeettiriski

LIITE III

YLEISEN RISKI-INDIKAATTORIN ESITTÄMINEN

Esitystapa

▼M3

▼B

Yleistä riski-indikaattoria koskevat täyttöohjeet

▼M3

▼B

▼M3

▼B

Sanalliset selitykset

[Elementti A] Yleinen riski-indikaattori ilmaisee tämän tuotteen riskitason verrattuna muihin tuotteisiin. Sen avulla kerrotaan, kuinka todennäköisesti tuotteella menetetään rahaa markkinatapahtumien takia tai sen vuoksi, ettei tuotteen kehittäjä pysty maksamaan sijoittajalle.

[Elementti B] Tuotteen riskiluokaksi on asteikolla 1–7 määritetty [1/2/3/4/5/6/7], joka on [1=”matalin” / 2=”matala” / 3=”keskimatala” / 4=”keskiverto” / 5=”keskikorkea” / 6=”toiseksi korkein” / 7=”korkein”] riskiluokka.

[Lisäksi annetaan lyhyt selitys tuotteen luokituksesta korkeintaan 300 merkillä ja selkeällä kielellä ]

[Esimerkkiselitys: Mahdolliset tulevat tappiot arvioidaan [1=”erittäin matalalle”/2=”matalalle”/3=”keskimatalalle”/4=”keskiverrolle”/5=”keskikorkealle”/6=”korkealle”/7=”erittäin korkealle”] tasolle, ja heikot markkinaolosuhteet [1, 2= ”vaikuttavat erittäin epätodennäköisesti”/3=”vaikuttavat epätodennäköisesti”/4=”saattavat vaikuttaa”/5=”vaikuttavat todennäköisesti”/6=”vaikuttavat erittäin todennäköisesti”] [kehittäjän] [X:n] kykyyn maksaa sijoittajalle].

[[Soveltuvissa tapauksissa:] Elementti C, lihavoituna] Ota valuuttariski huomioon. Sijoittaja saa maksuja toisessa valuutassa, mikä tarkoittaa, että valuuttakurssi vaikuttaa hänen lopulliseen tuottoonsa. Tätä riskiä ei oteta huomioon edellä esitetyssä indikaattorissa.

[[Soveltuvissa tapauksissa:] Elementti D] Joissakin olosuhteissa sijoittajalta saatetaan vaatia lisämaksuja tappioiden maksamiseksi. (lihavoituna) Sijoittajalle aiheutuvat kokonaistappiot voivat olla merkittävästi sijoitettua summaa suuremmat.

[Soveltuvissa tapauksissa:] [Elementti E] [Muut PRIIP-tuotteen kannalta merkittävät riskit, jotka eivät sisälly yleiseen riski-indikaattoriin, on selitettävä enintään 200 merkillä]

[Soveltuvissa tapauksissa:] [Elementti F] [Sijoittaja on oikeutettu saamaan takaisin vähintään [lisättävä prosenttiosuus] pääomastaan. Tämän summan ylittävät summat ja mahdolliset lisätuotot määräytyvät markkinoiden kehityksen mukaan ja ovat epävarmoja.]

[Soveltuvissa tapauksissa:] [Elementti G] [Tämä turva tulevia markkinoiden kehityksiä vastaan ei ole voimassa, jos sijoittaja […]

[Soveltuvissa tapauksissa:] [Elementti H] [Tähän tuotteeseen ei liity turvaa tulevaa markkinoiden kehitystä vastaan, mikä tarkoittaa, että sijoittaja voi menettää osan sijoituksestaan tai koko sijoituksensa.]

[Soveltuvissa tapauksissa:] [Elementti I] [Jos sijoittajalle ei voida maksaa hänen saamisiaan, sijoittaja saattaa menettää koko sijoituksensa.]

[Soveltuvissa tapauksissa:] [Elementti J] [Sijoittaja saattaa kuitenkin saada hyötyä kuluttajansuojajärjestelmästä (ks. osio ”Mitä tapahtuu, jos [tuotteen kehittäjän nimi] on maksukyvytön?”). Edellä esitetyssä indikaattorissa ei oteta huomioon tätä suojaa.]

▼M3

LIITE IV

TUOTTONÄKYMÄT

Näkymien lukumäärä

Epäsuotuisan, kohtuullisen ja suotuisan näkymän arvojen laskeminen ryhmään 2 kuuluvien PRIIP-tuotteiden suositellulle sijoitusajalle

Tapaus 1 Liitteessä VIII olevassa 1 kohdassa tarkoitetut PRIIP-tuotteet yhdessä riittävien historiatietojen kanssa

6. Jos suositeltu sijoitusaika on enintään viisi vuotta, epäsuotuisat, kohtuulliset ja suotuisat näkymät on laskettava kymmenen edellisen vuoden ajalta laskelman tekemisestä. Jos suositeltu sijoitusaika on yli viisi vuotta, epäsuotuisat, kohtuulliset ja suotuisat näkymät on laskettava ajanjaksolta, joka vastaa suositeltua sijoitusaikaa sekä viittä vuotta laskelman tekemisestä.

Tapaus 2: Liitteessä VIII olevassa 1 kohdassa tarkoitetut PRIIP-tuotteet, jotka eivät sisällä riittäviä historiatietoja ja joihin liittyy mahdollisuus käyttää vertailuarvoa

Jos PRIIP-tuotteen tavoitteita koskevissa tiedoissa viitataan vertailuarvoon, vertailuarvoa on käytettävä edellyttäen, että ensimmäisen alakohdan edellytykset täyttyvät.

Tapaus 3: Liitteessä VIII olevassa 1 kohdassa tarkoitetut PRIIP-tuotteet, jotka eivät sisällä riittävästi historiatietoja ja joissa ei ole vertailuarvoa tai joissa on vertailuarvo ilman riittäviä historiatietoja, tai muut ryhmän 2 PRIIP-tuotteet

13. Sellaisten tässä liitteessä olevassa 1 kohdassa tarkoitettujen PRIIP-tuotteiden, joita edellä mainittu tapaus 1 tai 2 ei kata, tai muun ryhmän 2 PRIIP-tuotteen epäsuotuisat, kohtuulliset ja suotuisat näkymät lasketaan tässä liitteessä olevassa 6–11 kohdassa määritetyn mukaisesti käyttämällä Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksessa (EU) 2016/1011 ( 12 ) säänneltyjä vertailuarvoja. Nämä vertailuarvot edustavat omaisuusluokkia, joihin PRIIP-tuote sijoittaa, tai kohteena olevia sijoituksia, joille PRIIP-tuote on altistunut, PRIIP-tuotteen tai tässä liitteessä olevassa 12 kohdassa tarkoitetun vertailuarvon arvojen täydentämiseksi. Huomioon on otettava kaikki omaisuusluokat, joihin PRIIP-tuote voisi sijoittaa yli 25 prosenttia varoistaan, tai tuotteen kohteena olevat sijoitukset, joiden osuus vastuusta on yli 25 prosenttia. Jos tällaista vertailuarvoa ei ole, on käytettävä asianmukaista korvaavaa indikaattoria.

Tapaukset 2 ja 3: Asianmukaisten vertailuarvojen tai korvaavien indikaattorien käyttö

PRIIP-tuotteiden kehittäjät voivat käyttää ensimmäisessä alakohdassa lueteltujen kriteerien lisäksi muita perusteita, jos ne osoittavat, että nämä lisäkriteerit ovat merkityksellisiä PRIIP-tuotteen tavoitteiden ja niiden omaisuuserien tyypin kannalta, joihin PRIIP-tuote sijoittaa, tai niiden kohteena olevien sijoitusten tyypin kannalta, joille PRIIP-tuote sisältää altistuman.

Ryhmän 2 PRIIP-tuotteiden stressinäkymän laskeminen

missä

Tiettyjen ryhmän 1 PRIIP-tuotteiden, ryhmän 3 PRIIP-tuotteiden ja ryhmän 4 PRIIP-tuotteiden näkymien arvojen laskenta suositellulle sijoitusajalle

Ryhmän 1 PRIIP-tuotteiden muiden tyyppien näkymien arvojen laskenta suositellulle sijoitusajalle

30. Sellaisten ryhmän 1 PRIIP-tuotteiden osalta, jotka ovat futuureja, osto-optioita tai myyntioptioita ja joilla käydään kauppaa säännellyillä markkinoilla tai sellaisilla kolmannen maan markkinoilla, joita pidetään säänneltyjä markkinoita vastaavina asetuksen (EU) N:o 600/2014 28 artiklan mukaisesti, tuottonäkymät on esitettävä tuottorakennekaavioiden muodossa. Tältä osin on esitettävä kaavio, jossa esitetään kaikkien näkymien tuotot perustana olevan arvon eri tasoilla. Kaavion vaaka-akselilla esitetään perustana olevan arvon erilaiset mahdolliset hinnat ja pystyakselilla tuotto tai tappio perustana olevan arvon eri hintojen osalta. Kaaviossa esitetään perustana olevan arvon kunkin hinnan osalta tuloksena oleva tuotto ja tappio ja se, minkä perustana olevan arvon hinnan kohdalla tuotto tai tappio on nolla.

Valittujen ja esitettyjen näkymien on oltava johdonmukaiset muiden avaintietoasiakirjassa olevien tietojen, kuten PRIIP-tuotteen koko riskiprofiilin, kanssa sekä täydennettävä niitä. PRIIP-tuotteen kehittäjän on varmistettava näkymien yhdenmukaisuus sisäisten tuotevalvonnan päätelmien kanssa. Näitä päätelmiä ovat esimerkiksi PRIIP-tuotteen kehittäjän PRIIP-tuotteelle suorittama strassitestaus ja muiden avaintietoasiakirjassa olevien tietojen tuottamiseen käytetyt tiedot ja analyysit.

Näkymät on valittava siten, että annetaan tasapainoinen kuva tuotteen mahdollisista tuotoista sekä suotuisissa että epäsuotuisissa olosuhteissa, mutta esitettävä on vain näkymät, joiden voidaan kohtuudella olettaa toteutuvan. Näkymiä ei saa valita siten, että suotuisille tuotoille annetaan perusteettomasti enemmän näkyvyyttä kuin epäsuotuisille tuotoille.

Sijoitusajan väliajanjaksojen näkymien arvojen laskenta

Yleiset vaatimukset

(näkymän arvo/alkuperäinen sijoitussumma)^(1/T) – 1, jos T > 1. Missä T on sijoitusajan pituus vuosina

(Nettovoitto tai -tappio/nimellisarvo)^(1/T) -1, jos T> 1.

Alaviitteessä on ilmoitettava, että mahdollinen tuotto lasketaan prosenttiosuutena nimellisarvosta.

tulevien voitto-osuuksien jakoa PRIIP-tuotteen kehittäjän ja yksityissijoittajan kesken koskevien olettamusten ja muiden tulevien voitto-osuuksien jakoa koskevien olettamusten on oltava realistisia ja yhteensopivia PRIIP-tuotteen kehittäjän nykyisten liiketoimintakäytäntöjen ja -strategian kanssa. Jos on riittävää näyttöä siitä, että yritys aikoo vaihtaa käytäntöjään tai strategiaansa, tulevien voitto-osuuksien jakoa koskevien olettamusten on oltava muuttuneiden käytäntöjen tai muuttuneen strategian mukaisia. Direktiivin 2009/138/EY soveltamisalaan kuuluvien henkivakuutuksenantajien osalta näiden olettamusten on oltava yhdenmukaiset sellaisten tulevia hallintatoimia koskevien olettamusten kanssa, joita käytetään vastuuteknisten vastuuvelkojen arvonmääritykseen Solvenssi II -taseessa;

LIITE V

TUOTTONÄKYMIEN ESITTÄMISMENETELMÄT

OSA 1

Yleiset esittämistä koskevat erittelyt

sijoitustoiminnan vähimmäistuottoa koskevat tiedot ilmoitetaan tuottonäkymätaulukossa, ja tarvittaessa tässä liitteessä olevaan 2 osaan on sisällytettävä elementti G. Jos vähimmäistuotto on taattu, vähimmäistuotto on ilmoitettava rahamäärinä niiden sijoitusaikojen osalta, joihin takuuta sovelletaan. Jos vähimmäistuottoa ei taata tai jos takuuta sovelletaan vain joidenkin mutta ei kaikkien sijoitusaikojen osalta, on sisällytettävä kyseisiä sijoitusaikoja koskeva selitys, jossa todetaan, että yksityissijoittajat voivat menettää sijoittamansa määrän kokonaan tai osittain tai että yksityissijoittajat voivat menettää enemmän kuin sijoittamansa määrän tässä liitteessä olevan 3 osan mukaisesti.

17. Jos PRIIP-tuotetta koskeva osto-optio käytetään tai tuote peruutetaan ennen suositellun sijoitusajan päättymistä simulaation mukaisesti, tuottonäkymien esitystapaa on mukautettava vastaavasti, kuten tässä liitteessä olevan 3 osan mallissa C esitetään, ja siihen on lisättävä selittävät huomautukset siten, että on selvää, sisältyykö tiettyyn näkymään tuotetta koskevan osto-option käyttäminen tai peruuttaminen varhain ja ettei uudelleensijoitusta koskevaa olettamaa ole sovellettu. Näkymissä, joissa PRIIP-tuotetta koskeva osto-optio käytetään tai tuote peruutetaan automaattisesti, esitetään luvut tässä liitteessä olevassa 3 osassa olevan lomakkeen C sarakkeessa ”Jos sijoittaja irtautuu tuotetta koskevan osto-option käyttämisen tai tuotteen erääntymisen ajankohtana”. Sijoitusajan väliajanjaksoille esitettävien ajanjaksojen on oltava samat eri tuottonäkymissä, ja niiden on perustuttava suositeltuun sijoitusaikaan, jos PRIIP-tuotetta koskevaa osto-optiota ei käytetä, minkä oletetaan noudattavan PRIIP-tuotteen erääntymistä. Sijoitusajan väliajanjaksoja koskevat luvut on esitettävä ainoastaan niiden näkymien osalta, joissa PRIIP-tuotetta koskevaa osto-optiota ei ole vielä käytetty tai tuote on peruutettu ennen kyseistä sijoitusajan väliajanjaksoa tai sen päättyessä, ja sen on sisällettävä mahdolliset irtautumiskulut, jotka ovat voimassa tuona ajankohtana. Jos PRIIP-tuotetta koskeva osto-optio olisi käytetty simulaation perusteella ennen kyseistä sijoitusajan väliajanjaksoa tai sen päättyessä, kyseisellä ajanjaksolla ei esitetä lukuja.