Tämä asiakirja on ainoastaan dokumentointitarkoituksiin. Toimielimet eivät vastaa sen sisällöstä.
"BNEUVOSTON DIREKTIIVI,
annettu 20 päivänä joulukuuta 1985,
arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteissijoitusyritykset)
koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta
(85/611/ETY)
(EYVL L 375, 31.12.1985, s. 3)
Muutettu:
virallinen lehti
N:o sivu päivämäärä
"M1 Neuvoston direktiivi 88/220/ETY, annettu 22 päivänä maaliskuuta
1988L 100 31 19.4.1988
"M2 Euroopan parlamentin ja Neuvoston direktiivi 95/26/EY, annettu
29 päivänä kesäkuuta 1995L 168 7 18.7.1995
"M3 Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2000/64/EY, annettu
7 päivänä marraskuuta 2000L 290 27 17.11.20001985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 1
NEUVOSTON DIREKTIIVI,
annettu 20 päivänä joulukuuta 1985,
arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia
yrityksiä (yhteissijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja
hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta
(85/611/ETY)
EUROOP AN YHTEISÖJEN NEUVOSTO, joka
ottaa huomioon Euroopan talousyhteisön perustamissopimuksen ja
erityisesti sen 57 artiklan 2 kohdan,
ottaa huomioon komission ehdotuksen (1),
ottaa huomioon Euroopan parlamentin lausunnon (2),
ottaa huomioon talous- ja sosiaalikomitean lausunnon (3),
sekä katsoo, että
yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä koskevassa jäsenvaltioi-
den lainsäädännössä on huomattavia jäsenvaltioiden välisiä eroja,
erityisesti siltä osin kuin ne koskevat näiden yritysten velvoitteita ja
valvontaa; nämä erot vääristävät näiden yritysten välisen kilpailun
edellytyksiä, eivätkä ne takaa tasavertaista suojaa osuudenhaltijoille,
yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä koskevat kansalliset lait
olisi sovitettava yhteen, jotta voitaisiin lähentää näiden yritysten välisen
kilpailun edellytyksiä yhteisön tasolla ja taata samalla tehokkaampi ja
yhdenmukaisempi suoja osuudenhaltijoille; tällainen yhteensovittaminen
helpottaa yhdessä jäsenvaltiossa sijaitsevan yhteistä sijoitustoimintaa
harjoittavan yrityksen mahdollisuuksia pitää osuuksiaan kaupan toisissa
jäsenvaltioissa,
näiden tavoitteiden saavuttaminen helpottaa sellaisten rajoitusten pois-
tamista, jotka haittaavat yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten
osuuksien vapaata liikkuvuutta yhteisössä; tällainen yhteensovittaminen
edistää Euroopan pääomamarkkinoiden toteuttamista,
nämä tavoitteet huomioon ottaen olisi annettava yhteiset perussäännöt
jäsenvaltioissa sijaitsevien yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yri-
tysten toimiluvasta, valvonnasta, rakenteesta, toiminnasta ja tiedoista,
jotka niiden on julkistettava,
mainittujen yhteisten sääntöjen soveltaminen on riittävä takuu, jonka
nojalla voidaan sallia jäsenvaltioissa sijaitsevien yhteistä sijoitustoimin-
taa harjoittavien yrityksien osuuksien pitäminen kaupan, jollei pääoman
liikkeitä koskevista säännöksistä muuta johdu, toisissa jäsenvaltioissa,
ilman että nämä toiset jäsenvaltiot voivat soveltaa näihin yrityksiin tai
niiden osuuksiin mitään muita säännöksiä kuin niitä, jotka näissä
jäsenvaltioissa eivät koske tässä direktiivissä tarkoitettuja kysymyksiä;
jos yhdessä jäsenvaltiossa sijaitseva yhteistä sijoitustoimintaa harjoittava
yritys kuitenkin pitää osuuksiaan kaupan toisessa jäsenvaltiossa, sen on
ryhdyttävä kaikkiin tarvittaviin toimenpiteisiin huolehtiakseen siitä, että
tuossa toisessa jäsenvaltiossa olevat osuudenhaltijat voivat siellä käyttää
taloudellisia oikeuksiaan vaivatta ja että heille annetaan tarvittavat tiedot,
jäsenvaltioiden lakien yhteensovittaminen olisi aluksi rajoitettava kos-
kemaan sellaisia muita kuin suljettuja yhteistä sijoitustoimintaa harjoit-
tavia yrityksiä, jotka edistävät osuuksiensa myyntiä yleisölle yhteisössä
ja joiden ainoa tarkoitus on sijoittaminen arvopapereihin (lähinnä
sellaisiin, jotka on otettu viralliselle listalle arvopaperipörsseissä tai
kaupankäynnin kohteeksi vastaavilla säännellyillä markkinapaikoilla);
muiden kuin tässä direktiivissä tarkoitettujen yhteistä sijoitustoimintaa
harjoittavien yritysten sääntely aiheuttaa monenlaisia ongelmia, jotka on!B
(1) EYVL N:o C 171, 26.7.1976, s. 1
(2) EYVL N:o C 57, 7.3.1977, s. 31
(3) EYVL N:o C 75, 26.3.1977, s. 101985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 2
ratkaistava muiden säännösten avulla, ja tällaisia yrityksiä koskeva
yhteensovittaminen on toteutettava myöhemmin; kunnes tällainen
yhteensovittaminen toteutetaan, jokainen jäsenvaltio voi muun muassa
määrätä ne arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa har-
joittavat yritykset (yhteissijoitusyritys), jotka jäävät tämän direktiivin
soveltamisalan ulkopuolelle niiden sijoitus- ja lainanottopolitiikan takia
ja vahvistaa, minkä erityissäännösten alaisia tällaiset yhteissijoitusyri-
tykset ovat harjoittaessaan liiketoimintaa valtion alueella,
sellaisten yhteissijoitusyritysten osuuksien pitäminen vapaasti kaupan,
jotka saavat sijoittaa määrän, joka vastaa 100 prosenttia niiden varoista,
saman elimen (valtio, paikalliset julkisyhteisöt ja niin edelleen) liikkee-
seen laskemiin arvopapereihin, ei sen enempää välittömästi kuin
välillisestikään aiheuta toimintahäiriöitä pääomamarkkinoilla, rahoitus-
häiriöitä jäsenvaltioille eikä sellaisia taloudellisia tilanteita, joita perus-
tamissopimuksen 68 artiklan 3 kohdan määräyksillä pyritään estämään,
ja
on syytä ottaa huomioon Helleenien tasavallan ja Portugalin tasavallan
rahoitusmarkkinoiden erityistilanne myöntämällä näille maille lisäaikaa
tämän direktiivin täytäntöön panemiseksi,
ON ANTANUT TÄMÄN DIREKTIIVIN:
IJ A K S O
Yleiset säännökset ja soveltamisala
1 artikla
1. Jäsenvaltioiden on sovellettava tätä direktiiviä niihin arvopapereihin
kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittaviin yrityksiin, jäljempänä
”yhteissijoitusyritys”, jotka sijaitsevat niiden alueella.
2. Yhteissijoitusyrityksillä tarkoitetaan tässä direktiivissä, jollei 2
artiklasta muuta johdu, yrityksiä:
— joiden tarkoituksena on yleisöltä hankittujen varojen yhteinen
sijoittaminen ja jotka toimivat riskin hajauttamisen periaatteella ja
— joiden osuudet on haltijan vaatimuksesta ostettava takaisin tai
lunastettava suoraan tai välillisesti näiden yritysten varoilla. Yhteis-
sijoitusyrityksen toimenpide, jonka tarkoituksena on varmistaa, ettei
sen osuuksien pörssiarvo poikkea merkittävästi niiden nettoarvosta,
rinnastetaan takaisinostoon tai lunastukseen.
3. Tällainen yritys voidaan perustaa oikeudellisesti joko sopimus-
oikeudellisten säännösten (rahastoyhtiöiden hoidossa olevat sijoitus-
rahastot), trusteja koskevien säännösten (”unit trust”) tai yhtiöjärjes-
tyksen (sijoitusyhtiöt) nojalla.
Tässä direktiivissä sijoitusrahastona pidetään myös ”unit trustia”.4. Tätä direktiiviä ei kuitenkaan sovelleta sijoitusyhtiöihin, joiden varat
on tytäryhtiöiden välityksellä sijoitettu pääasiassa muulla tavalla kuin
arvopapereihin.
5. Jäsenvaltioiden on kiellettävä sellaisia yhteissijoitusyrityksiä, joihin
sovelletaan tätä direktiiviä, muuttamasta itseään sellaisiksi yhteistä
sijoitustoimintaa harjoittaviksi yrityksiksi, joihin ei sovelleta tätä
direktiiviä.
6. Ellei pääoman liikkeitä koskevista säännöksistä sekä 44 ja 45
artiklasta ja 52 artiklan 2 kohdasta muuta johdu, jäsenvaltio ei saa saattaa
toisissa jäsenvaltioissa sijaitsevia yhteissijoitusyrityksiä taikka niiden
liikkeeseen laskemia osuuksia minkään muun kuin tässä direktiivissä
tarkoitetun säädöksen alaiseksi, jos näiden yhteissijoitusyritysten osuuk-
sia on kaupan kyseessä olevan jäsenvaltion alueella.!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 3
7. Jäsenvaltio voi, tämän kuitenkaan rajoittamatta 6 kohdan soveltamis-
ta, asettaa alueellaan sijaitseville yhteissijoitusyrityksille sellaisia vaa-
timuksia, jotka ovat ankarampia kuin tämän direktiivin 4 artiklassa ja sen
jälkeen säädetään, tai lisävaatimuksia edellyttäen, että näitä vaatimuksia
ja lisävaatimuksia sovelletaan yleisesti ja ne eivät ole ristiriidassa tämän
direktiiviin säännösten kanssa.
2 artikla
1. Tätä direktiiviä ei sovelleta seuraaviin yhteissijoitusyrityksiin:
— suljetut yhteissijoitusyritykset;
— yhteissijoitusyritykset, jotka hankkivat pääomaa yhteisössä tai
jollakin sen alueella, mutta eivät markkinoi osuuksiaan yleisölle
siellä;
— yhteissijoitusyritykset, joiden osuuksia voidaan rahaston sääntöjen
tai sijoitusyhtiön yhtiöjärjestyksen mukaan myydä yleisölle ainoas-
taan kolmansissa maissa;
— yhteissijoitusyritykset, jotka kuuluvat sellaisiin siinä jäsenvaltiossa,
jossa yhteissijoitusyritys sijaitsee, säännöksillä tai määräyksillä
määriteltyihin ryhmiin, joihin V jakson ja 36 artiklan säännöksien
soveltaminen ei huomioon ottaen näiden yritysten sijoitus- ja
lainanottopolitiikka ole aiheellista.
2. Viiden vuoden kuluttua tämän direktiivin täytäntöönpanosta komis-
sio antaa neuvostolle kertomuksen 1 kohdan ja erityisesti sen neljännen
luetelmakohdan täytäntöönpanosta. Komissio tekee tarvittaessa ehdo-
tukset aiheellisista toimenpiteistä sen soveltamisalan laajentamiseksi.
3 artikla
Tässä direktiivissä katsotaan yhteissijoitusyrityksen sijaitsevan siinä
jäsenvaltiossa, jossa on sijoitusyhtiön tai sijoitusrahaston rahastoyhtiön
sääntömääräinen kotipaikka. Jäsenvaltioiden on vaadittava, että hallin-
nollinen päätoimipaikka on samassa jäsenvaltiossa kuin sääntömääräinen
kotipaikka.
I I JAKSO
Toimiluvan myöntäminen yhteissijoitusyritykselle
4 artikla
1. Yhteissijoitusyritys ei saa aloittaa toimintaansa yhteissijoitusyrityk-
senä ennen kuin sen jäsenvaltion viranomaiset, jäljempänä ”toimivaltai-
set viranomaiset”, jossa se sijaitsee, ovat antaneet sille toimiluvan.
Tällainen toimilupa on voimassa kaikissa jäsenvaltioissa.
2. Sijoitusrahastolle voidaan antaa toimilupa ainoastaan, jos toimival-
taiset viranomaiset hyväksyvät rahastoyhtiön, rahaston säännöt sekä
omaisuudenhoitajan valinnan. Sijoitusyhtiölle voidaan antaa toimilupa
ainoastaan, jos toimivaltaiset viranomaiset hyväksyvät sekä sen yhtiö-
järjestyksen että omaisuudenhoitajan valinnan.
3. Toimivaltaiset viranomaiset eivät saa antaa yhteissijoitusyritykselle
toimilupaa, jos rahastoyhtiön, sijoitusyhtiön tai omaisuudenhoitajan
johtajat eivät ole riittävän hyvämaineisia tai jos heillä ei ole tehtäviensä
hoitamisen edellyttämää kokemusta. Tämän toteamista varten rahas-
toyhtiön, sijoitusyhtiön ja omaisuudenhoitajan johtajien sekä henkilöi-
den, jotka ovat heidän sijaisiaan näissä tehtävissä, nimet on viipymättä
ilmoitettava toimivaltaisille viranomaisille.
”Johtajilla” tarkoitetaan henkilöitä, jotka lain tai yhtiöjärjestyksen
mukaan edustavat rahastoyhtiötä, sijoitusyhtiötä tai omaisuudenhoitajaa
taikka tosiasiallisesti määräävät sen toimintatavoista.!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 4
4. Rahastoyhtiötä tai omaisuudenhoitajaa ei saa vaihtaa toiseen eikä
rahaston sääntöjä tai sijoitusyhtiön yhtiöjärjestystä saa muuttaa ilman
toimivaltaisten viranomaisten hyväksymistä.
III JA K S O
Sijoitusrahastojen rakennetta koskevat velvoitteet
5 artikla
Rahastoyhtiöllä on oltava käytössään riittävät taloudelliset voimavarat
kyetäkseen hoitamaan tehokkaasti liiketoimintaansa sekä vastaamaan
sitoumuksistaan.
6 artikla
Rahastoyhtiö ei saa harjoittaa muuta toimintaa kuin sijoitusrahastojen ja
sijoitusyhtiöiden hoitamista.
7 artikla
1. Sijoitusrahaston varat on annettava omaisuudenhoitajan säilytettä-
väksi.
2. Omaisuudenhoitajan 9 artiklassa tarkoitettua vastuuta ei rajoita se
seikka, että se on antanut hoidossaan olevat varat tai niiden osan
kolmannen osapuolen haltuun.
3. Omaisuudenhoitajan on lisäksi
a) huolehdittava, että sijoitusrahaston puolesta suoritettavissa tai rahas-
toyhtiön suorittamissa osuuksien myynneissä, liikkeeseenlaskuissa,
takaisinostoissa, lunastuksissa ja peruutuksissa noudatetaan lakia ja
rahaston sääntöjä;
b) huolehdittava, että osuuksien arvo lasketaan lain ja rahaston
sääntöjen mukaisesti;
c) noudatettava rahastoyhtiön antamia määräyksiä, jolleivät ne ole lain
tai rahaston sääntöjen vastaisia;
d) huolehdittava, että sijoitusrahaston varoja koskeviin toimiin liittyvät
maksut suoritetaan yleensä käytössä olevissa määräajoissa;
e) huolehdittava, että sijoitusrahaston tulot käytetään lain ja rahaston
sääntöjen mukaisesti.
8 artikla
1. Omaisuudenhoitajan sääntömääräisen kotipaikan on oltava samassa
jäsenvaltiossa kuin rahastoyhtiön, tai sen oltava sijoittautunut tähän
jäsenvaltioon, jos sen sääntömääräinen kotipaikka on toisessa jäsenval-
tiossa.
2. Omaisuudenhoitajan on oltava julkisen tarkastuksen alainen laitos.
Sen on myös annettava riittävät taloudelliset ja ammatilliset takeet siitä,
että se voi tehokkaasti toimia omaisuudenhoitajana sekä vastata tähän
toimintaan liittyvistä velvoitteista.
3. Jäsenvaltiot päättävät niistä 2 kohdassa tarkoitettujen laitosten
ryhmistä, joihin kuuluvat voivat toimia omaisuudenhoitajina.
9 artikla
Omaisuudenhoitaja on sen valtion lainsäädännön mukaisesti, jossa
rahastoyhtiöllä on sääntömääräinen kotipaikka, vastuussa rahastoyhtiötä
ja osuudenhaltijoita kohtaan tappioista, joita näille aiheutuu omaisuu-
denhoitajan velvoitteiden täyttämisen laiminlyömisestä tai sen tehtävien
puutteellisesta suorittamisesta. Korvausta osuudenhaltijoita kohtaan!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 5
olevan vastuun perusteella voidaan omaisuudenhoitajan, rahastoyhtiön ja
osuudenhaltijoiden välisen oikeussuhteen luonteen mukaan vaatia joko
suoraan tai rahastoyhtiön välityksellä.
10 artikla
1. Sama yhtiö ei saa toimia sekä rahastoyhtiönä että omaisuudenhoit-
ajana.
2. Rahastoyhtiön ja omaisuudenhoitajan on hoidettava tehtävänsä
itsenäisesti ja pelkästään osuudenhaltijoiden eduksi.
11 artikla
Laissa tai rahaston säännöissä on säädettävä tai määrättävä edellytyksis-
tä, joilla rahastoyhtiötä ja omaisuudenhoitajaa voidaan vaihtaa, sekä
osuudenhaltijoiden suojasta tällaisen vaihdon tapahtuessa.
IV JA K S O
Sijoitusyhtiöiden ja niiden omaisuudenhoitajien rakennetta koskevat
velvoitteet
12 artikla
Jäsenvaltiot päättävät sijoitusyhtiön pakollisesta oikeudellisesta muodos-
ta. Sillä on oltava riittävä maksettu pääoma kyetäkseen hoitamaan
tehokkaasti liiketoimintaansa sekä vastaamaan sitoumuksistaan.
13 artikla
Sijoitusyhtiö ei saa harjoittaa muuta kuin 1 artiklan 2 kohdassa mainittua
liiketoimintaa.
14 artikla
1. Sijoitusyhtiön varat on annettava omaisuudenhoitajan hoitoon.
2. Omaisuudenhoitajan 16 artiklassa tarkoitettua vastuuta ei rajoita se
seikka, että se on antanut hoidossaan olevat varat tai niiden osan
kolmannen haltuun.
3. Omaisuudenhoitajan on lisäksia) huolehdittava, että sijoitusyhtiön suorittamissa tai sen puolesta
suoritettavissa osuuksien myynneissä, liikkeeseenlaskuissa, takaisi-
nostoissa, lunastuksissa ja peruutuksissa noudatetaan lakia ja yhtiön
yhtiöjärjestystä;
b) huolehdittava, että sijoitusyhtiön varoja koskeviin toimiin liittyvät
maksut suoritetaan yleensä käytössä olevissa määräajoissa;
c) huolehdittava, että sijoitusyhtiön tulot käytetään lain ja yhtiön
yhtiöjärjestyksen mukaisesti.
4. Jäsenvaltio voi päättää, että sen alueella sijaitsevat sijoitusyhtiöt,
jotka pitävät osuuksiaan kaupan yksinomaan yhden tai useamman
sellaisen arvopaperipörssin välityksellä, jossa niiden osuudet on otettu
viralliselle listalle, eivät ole velvollisia käyttämään tässä direktiivissä
tarkoitettuja omaisuudenhoitajia.
Mitä 34, 37 ja 38 artiklassa säädetään, ei sovelleta tällaisiin yhtiöihin.
Kuitenkin on näiden yhtiöiden varojen arvostusta koskevista säännöistä
säädettävä laissa taikka määrättävä niiden yhtiöjärjestyksessä.
5. Jäsenvaltio voi päättää, että sen alueella sijaitsevat sijoitusyhtiöt,
jotka pitävät vähintään 80 prosenttia osuuksistaan kaupan yhden tai
useamman sellaisen arvopaperipörssin välityksellä, joka on määrätty
niiden yhtiöjärjestyksessä, eivät ole velvollisia käyttämään tässä direktii-
vissä tarkoitettuja omaisuudenhoitajia, jos niiden osuudet on otettu
viralliselle listalle niiden jäsenvaltioiden arvopaperipörsseissä, joiden!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 6
alueella osuudet saatetaan markkinoille, ja jos kaikki tällaisen yhtiön
arvopaperipörssien ulkopuolella tekemät kaupat tehdään ainoastaan
pörssihintoihin. Yhtiön yhtiöjärjestyksessä on määrättävä siinä maassa,
jossa osuudet ovat kaupan, sijaitseva arvopaperipörssi, jonka hintoja
käytetään yhtiön tuossa maassa arvopaperipörssin ulkopuolella tekemis-
sä kaupoissa.
Jäsenvaltio voi käyttää edellisen alakohdan mukaista valinnanmahdolli-
suuttaan ainoastaan, jos se katsoo, että osuudenhaltijat saavat vastaavan
suojan kuin sellaisten yhteissijoitusyritysten osuudenhaltijat, jotka
käyttävät tässä direktiivissä tarkoitettua omaisuudenhoitajaa.
Tällaisten yhtiöiden sekä 4 kohdassa tarkoitettujen yhtiöiden on:a) jos tästä ei ole säädetty laissa, yhtiöjärjestyksessään määrättävä
niiden osuuksien nettoarvon laskemismenetelmästä;
b) ryhdyttävä markkinoilla toimenpiteisiin estääkseen niiden osuuksien
pörssiarvoa poikkeamasta enemmän kuin 5 prosenttia niiden netto-
arvosta;
c) määrättävä osuuksiensa nettoarvot, ilmoitettava ne toimivaltaisille
viranomaisille ainakin kaksi kertaa viikossa sekä julkistettava ne
kaksi kertaa kuukaudessa.
Ainakin kaksi kertaa kuukaudessa riippumattoman tilintarkastajan on
varmistettava, että osuuksien arvot lasketaan lain ja yhtiön yhtiöjärjes-
tyksen mukaisesti. Tällöin tilintarkastajan on myös varmistettava, että
yhtiön varat on sijoitettu lain ja yhtiön yhtiöjärjestyksen mukaisella
tavalla.
6. Jäsenvaltioiden on ilmoitettava komissiolle yhtiöt, joihin sovelletaan
4 ja 5 kohdassa säädettyjä poikkeuksia.
Komissio antaa yhteyskomitealle kertomuksen 4 ja 5 kohdan soveltami-
sesta viiden vuoden kuluessa tämän direktiivin täytäntöönpanosta.
Saatuaan yhteyskomitean lausunnon komissio ehdottaa tarvittaessa
aiheellisia toimenpiteitä.
15 artikla
1. Omaisuudenhoitajan sääntömääräisen kotipaikan on oltava samassa
jäsenvaltiossa kuin sijoitusyhtiön, tai sen on oltava sijoittautunut tähän
jäsenvaltioon, jos sen sääntömääräinen kotipaikka on toisessa jäsenval-
tiossa.
2. Omaisuudenhoitajan on oltava julkisen tarkastuksen alainen laitos.
Sen on myös annettava riittävät taloudelliset ja ammatilliset takeet siitä,
että se voi tehokkaasti toimia omaisuudenhoitajana sekä vastata tähän
toimintaan liittyvistä velvoitteista.
3. Jäsenvaltiot päättävät niistä 2 kohdassa tarkoitettujen laitosten
ryhmistä, joihin kuuluvat voivat toimia omaisuudenhoitajina.
16 artikla
Omaisuudenhoitaja on sen valtion lainsäädännön mukaisesti, jossa
sijoitusyhtiöllä on sääntömääräinen kotipaikka, vastuussa sijoitusyhtiötä
ja osuudenhaltijoita kohtaan tappioista, joita näille aiheutuu omaisuu-
denhoitajan velvoitteiden täyttämisen laiminlyömisestä tai sen tehtävien
puutteellisesta suorittamisesta.
17 artikla
1. Sama yhtiö ei saa toimia sekä sijoitusyhtiönä että omaisuudenhoit-
ajana.
2. Omaisuudenhoitajan on hoidettava tehtävänsä itsenäisesti ja pelkäs-
tään osuudenhaltijoiden eduksi.!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 7
18 artikla
Laissa tai sijoitusyhtiön yhtiöjärjestyksessä on säädettävä tai määrättävä
edellytyksistä, joilla omaisuudenhoitajaa voidaan vaihtaa, sekä osuu-
denhaltijoiden suojasta tällaisen vaihdon tapahtuessa.
VJ A K S O
Yhteissijoitusyrityksen sijoituspolitiikkaa koskevat velvoitteet
19 artikla
1. Sijoitusrahaston tai sijoitusyhtiön varat saadaan sijoittaa ainoastaan
seuraaviin kohteisiin:
a) arvopapereihin, jotka on otettu jonkin jäsenvaltion arvopaperipörssin
viralliselle listalle;
b) arvopapereihin, joilla käydään kauppaa jonkin jäsenvaltion muulla
säännellyllä, säännöllisesti toimivalla ja tunnustetulla yleisölle
avoimella markkinapaikalla;
c) arvopapereihin, jotka on otettu jonkin kolmannen maan arvo-
paperipörssin viralliselle listalle tai joilla käydään kauppaa jonkin
kolmannen maan muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla ja
tunnustetulla yleisölle avoimella markkinapaikalla, jos toimivaltaiset
viranomaiset ovat hyväksyneet arvopaperipörssin tai markkina-
paikan valinnan taikka jos siitä on säädetty laissa tai määrätty
sijoitusrahaston säännöissä tai sijoitusyhtiön yhtiöjärjestyksessä;
d) vähän aikaisemmin liikkeeseen laskettuihin arvopapereihin, jos:
— liikkeeseenlaskun ehdoissa on sitouduttu hakemaan arvopaperin
ottamista arvopaperipörssin viralliselle listalle tai kaupankäyn-
nin kohteeksi muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla ja
tunnustetulla yleisölle avoimella markkinapaikalla ja jos toimi-
valtaiset viranomaiset ovat hyväksyneet arvopaperipörssin tai
markkinapaikan valinnan taikka jos siitä on säädetty laissa tai
määrätty sijoitusrahaston säännöissä tai sijoitusyhtiön yhtiöjär-
jestyksessä;
— tällaisen hakemuksen hyväksyminen vuoden kuluessa liikkee-
seenlaskusta on turvattu.
2. a) Yhteissijoitusyritys saa kuitenkin sijoittaa määrän, joka vastaa
enintään 10 prosenttia sen varoista, muihin kuin 1 kohdassa
mainittuihin arvopapereihin;
b) Jäsenvaltio voi kuitenkin säätää, että yhteissijoitusyritys saa
sijoittaa määrän, joka vastaa enintään 10 prosenttia sen varoista,
velkasitoumuksiin, joita pidetään tätä direktiiviä sovellettaessa
ominaisuuksiltaan arvopapereita vastaavina ja jotka muun
muassa ovat siirrettäviä ja vaivatta rahaksi muutettavissa ja
joiden arvo voidaan milloin tahansa tai ainakin 34 artiklassa
mainituin väliajoin täsmällisesti todeta;
c) Sijoitusyhtiö saa kuitenkin hankkia irtainta ja kiinteätä omai-
suutta, joka on välittömästi tarpeen sen liiketoiminnan harjoit-
tamisessa;
d) Yhteissijoitusyritys ei kuitenkaan saa hankkia jalometalleja eikä
niihin oikeuttavia todistuksia.
3. Edellä 2 kohdan a ja b alakohdassa tarkoitetut sijoitukset eivät
missään tapauksessa saa yhteensä olla enemmän kuin määrä, joka vastaa
10 prosenttia yhteissijoitusyrityksen varoista.
4. Sijoitusrahastolla ja sijoitusyhtiöllä saa olla toiminnan edellyttämät
käteisvarat.!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 8
20 artikla
1. Jäsenvaltioiden on toimitettava komissiolle:
a) viimeistään tämän direktiivin täytäntöönpanopäivänä luettelo niistä
velkasitoumuksista, joita ne aikovat 19 artiklan 2 kohdan b
alakohdan mukaisesti pitää arvopapereita vastaavina, sekä ilmoitet-
tava näiden sitoumusten ominaisuudet ja päätöksensä perustelut;
b) yksityiskohtaiset tiedot a alakohdassa tarkoitettuun velkasitoumusten
luetteloon harkitsemistaan muutoksista sekä ilmoitettava muut
sijoitusvälineet, joiden pitämistä arvopapereita vastaavina ne harkit-
sevat, ja päätöksensä perustelut.
2. Komissio toimittaa nämä tiedot välittömästi edelleen toisille
jäsenvaltioille yhdessä niiden huomautusten kanssa, joita se pitää
aiheellisina. Tällaisista tiedonannoista voidaan keskustella yhteyskomi-
teassa noudattaen 53 artiklan 4 kohdassa säädettyä menettelyä.
21 artikla
1. Jäsenvaltiot voivat antaa yhteissijoitusyrityksille luvan jäsenvaltioi-
den asettamia enimmäismääriä ja ehtoja noudattaen käyttää sellaisia
arvopaperisijoitustoiminnan menetelmiä ja välineitä, joilla edistetään
tehokasta salkunhoitoa.
2. Jäsenvaltiot voivat myös antaa yhteissijoitusyrityksille luvan käyttää
niiden varainhallinnan yhteydessä menetelmiä ja välineitä, joiden
tarkoituksena on suojautua valuuttakurssien vaihteluihin sisältyviltä
riskeiltä.
22 artikla
1. Yhteissijoitusyritys saa sijoittaa saman liikkeeseenlaskijan arvopa-
pereihin enintään määrän, joka vastaa 5 prosenttia sen varoista.
2. Jäsenvaltiot saavat korottaa 1 kohdassa mainitun rajan enintään 10
prosenttiin. Kuitenkaan ei niiden yhteissijoitusyrityksellä olevien arvo-
paperien arvo, joiden liikkeeseenlaskijoihin yhteissijoitusyritys on
sijoittanut kuhunkin määrän, joka vastaa enemmän kuin 5 prosenttia
sen varoista, saa yhteensä olla enemmän kuin määrä, joka vastaa 40
prosenttia sen varojen arvosta.
3. Jäsenvaltiot voivat korottaa 1 kohdassa mainitun rajan enintään 35
prosenttiin, jos jäsenvaltiot, niiden paikalliset julkisyhteisöt, kolmannet
valtiot taikka sellaiset kansainväliset julkisyhteisöt, joiden jäsenenä on
yksi tai useampi jäsenvaltio, ovat laskeneet arvopaperit liikkeeseen tai
antaneet niistä takuun.
4. Jäsenvaltiot voivat korottaa 1 kohdassa mainitun rajoituksen
enintään 25 prosentiksi, jos kyse on sellaisen luottolaitoksen liikkeeseen
laskemista joukkovelkakirjoista, jolla on kotipaikka jossakin jäsenval-
tiossa ja joka on lain mukaan erityisen velkakirjanhaltijoiden suojaa-
miseksi asetetun julkisen tarkastuksen alainen. Erityisesti on mainittujen
joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta saatavat määrät lain mukaan
sijoitettava sellaisiin varoihin, joilla voidaan joukkovelkakirjojen koko
laina-aikana turvata joukkovelkakirjoihin perustuvien vaateiden suoritus
ja jotka voidaan etuoikeudella käyttää joukkovelkakirjojen pääoman ja
kertyneiden korkojen suoritukseksi, jos joukkovelkakirjojen liikkee-
seenlaskija ei kykene täyttämään maksuvelvollisuuttaan.
Jos yhteissijoitusyritys sijoittaa ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettui-
hin joukkovelkakirjoihin, jotka on laskenut liikkeeseen sama liikkee-
seenlaskija, määrän, joka on enemmän kuin viisi prosenttia sen varoista,
tällaisten sijoitusten arvo ei saa yhteensä olla enemmän kuin 80
prosenttia yhteissijoitusyrityksen varojen arvosta.
Jäsenvaltioiden on edellä 20 artiklan 1 kohdassa mainitulla tavalla
toimitettava komissiolle luettelo edellä tarkoitetuista joukkovelkakirja-
ryhmistä sekä liikkeeseenlaskijaryhmistä, jotka niiden lakien mukaisesti
ja niiden tarkastusjärjestelmien alaisina, joita tarkoitetaan ensimmäisessä!B
!M11985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 9
alakohdassa, saavat laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja, jotka täyttävät
edellä mainitut vaatimukset. Näihin luetteloihin on liitettävä täsmällinen
kuvaus sovellettavien vakuusjärjestelyjen asemasta. Edellä 20 artiklan 2
kohdassa tarkoitettua menettelyä sovelletaan vastaavasti.
5. Edellä 3 ja 4 kohdassa tarkoitettuja arvopapereita ei oteta huomioon
sovellettaessa 2 kohdassa vahvistettua 40 prosentin rajoitusta.
Edellä 1, 2, 3 ja 4 kohdassa säädettyjä rajoituksia ei saa yhdistää, eivätkä
1, 2, 3 ja 4 kohdassa tarkoitetut sijoitukset saman liikkeeseenlaskijan
arvopapereihin siten missään tapauksessa saa olla yhteensä enemmän
kuin määrä, joka vastaa 35 prosenttia yhteissijoitusyrityksen varoista.
23 artikla
1. Poiketen 22 artiklan säännöksistä jäsenvaltiot voivat antaa yhteis-
sijoitusyrityksille luvan riskin hajauttamisen periaatetta noudattaen
sijoittaa määrän, joka vastaa 100 prosenttia niiden varoista, erilaisiin
arvopapereihin, jotka on antanut tai joista on antanut takuun jäsenvaltio,
sen paikallinen julkisyhteisö, kolmas valtio taikka sellainen kansainvä-
linen julkisyhteisö, jonka jäsenenä on yksi tai useampi jäsenvaltio, edellä
sanotun kuitenkaan rajoittamatta perustamissopimuksen 68 artiklan 3
kohdan soveltamista.
Toimivaltaiset viranomaiset saavat tehdä tällaisen poikkeuksen ainoas-
taan, jos ne katsovat, että yhteissijoitusyrityksen osuudenhaltijat saavat
vastaavan suojan kuin sellaisen yhteissijoitusyrityksen osuudenhaltijat,
joka noudattaa 22 artiklassa mainittuja rajoja.
Tällaisella yhteissijoitusyrityksellä on oltava ainakin kuuteen eri liikkee-
seenlaskuun kuuluvia olevia arvopapereita eikä samaan liikkeeseenlas-
kuun kuuluviin arvopapereihin saa sijoittaa määrää, joka vastaa
enemmän kuin 30 prosenttia sen varojen yhteismäärästä.
2. Edellä 1 kohdassa tarkoitetun yhteissijoitusyrityksen on rahaston
säännöissä tai sijoitusyhtiön yhtiöjärjestyksessä nimenomaisesti mainit-
tava ne valtiot, paikalliset julkisyhteisöt tai kansainväliset luonteeltaan
julkisoikeudelliset yhteisöt, joiden liikkeeseen laskemiin tai takaamiin
arvopapereihin yhteissijoitusyritys aikoo sijoittaa määrän, joka vastaa
enemmän kuin 35 prosenttia sen varoista; tällaisille rahaston sääntöjen
tai yhtiöjärjestyksen määräyksille on saatava toimivaltaisten viranomais-
ten hyväksyminen.
3. Edelleen on jokaisen 1 kohdassa tarkoitetun yhteissijoitusyrityksen
sisällytettävä tarjousesitteeseensä ja kaikkeen markkinointiaineistoonsa
selkeästi erottuva ilmoitus, jossa kiinnitetään huomio mainittuun
poikkeukseen ja jossa ilmoitetaan ne valtiot, paikalliset julkisyhteisöt
tai kansainväliset luonteeltaan julkisoikeudelliset yhteisöt, joiden
arvopapereihin yhteissijoitusyritys aikoo sijoittaa tai on sijoittanut
määrän, joka on enemmän kuin 35 prosenttia sen varoista.
24 artikla
1. Yhteissijoitusyritys ei saa hankkia toisten avointen yhteistä sijoitus-
toimintaa harjoittavien yritysten osuuksia, elleivät nämä ole 1 artiklan 2
kohdan ensimmäisessä ja toisessa luetelmakohdassa tarkoitettuja yhteistä
sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä.
2. Yhteissijoitusyritys ei saa sijoittaa tällaisten yhteistä sijoitustoimin-
taa harjoittavien yritysten osuuksiin määrää, joka on enemmän kuin viisi
prosenttia sen varoista.
3. Sijoitukset sellaisen sijoitusrahaston osuuksiin, jota hoitaa sama
rahastoyhtiö tai sellainen toinen yhtiö, johon rahastoyhtiö on sidoksissa
sen johdosta, että sillä ja tällä toisella yhtiöllä on yhteinen liikkeenjohto
tai että joku käyttää määräysvaltaa niissä molemmissa taikka että niitä
yhdistää merkittävä suora tai välillinen omistussuhde, ovat sallittuja
ainoastaan niiden sijoitusrahastojen osalta, jotka sääntöjensä mukaan
ovat erikoistuneet tietylle maantieteelliselle alueelle tai tietylle toimi-
alalle tehtäviin sijoituksiin, jos toimivaltaiset viranomaiset hyväksyvät!M1
!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 10
tällaisen sijoituksen. Hyväksyminen saadaan antaa ainoastaan, jos
sijoitusrahasto on ilmoittanut aikomuksestaan käyttää tätä mahdollisuut-
ta hyväkseen ja jos tästä mahdollisuudesta on erikseen mainittu rahaston
säännöissä.
Rahastoyhtiö ei saa veloittaa palkkiota tai korvausta sijoitusrahaston
osuuksia koskevista toimista, jos sijoitusrahaston varoja sijoitetaan
sellaiseen toiseen sijoitusrahastoon, jota hoitaa sama rahastoyhtiö tai
sellainen toinen yhtiö, johon rahastoyhtiö on sidoksissa sen johdosta, että
sillä ja tällä toisella yhtiöllä on yhteinen liikkeenjohto tai että joku
käyttää määräysvaltaa niissä molemmissa taikka että niitä yhdistää
merkittävä suora tai välillinen omistusyhteys.
4. Mitä 3 kohdassa säädetään, sovelletaan myös silloin, kun sijoitusyh-
tiö hankkii sellaisen toisen sijoitusyhtiön osuuksia, johon se on
sidoksissa 3 kohdassa tarkoitetulla tavalla.
Mitä 3 kohdassa säädetään, sovelletaan myös silloin, kun sijoitusyhtiö
hankkii sellaisen sijoitusrahaston osuuksia, johon yhtiö on sidoksissa,
taikka silloin, kun sijoitusrahasto hankkii sellaisen sijoitusyhtiön
osuuksia, johon rahasto on sidoksissa.
25 artikla
1. Sijoitusyhtiö tai rahastoyhtiö, siltä osin kuin sen toiminta liittyy sen
hoidossa oleviin tässä direktiivissä tarkoitettuihin sijoitusrahastoihin, ei
saa hankkia äänioikeutettuja osakkeita, jotka antaisivat sille mahdolli-
suuden käyttää huomattavaa vaikutusvaltaa liikkeeseenlaskijan johtami-
sessa.
Kunnes laajempi yhteensovittaminen toteutetaan, jäsenvaltioiden on
otettava huomioon toisten jäsenvaltioiden lainsäädännön säännökset,
joissa täsmennetään ensimmäisen alakohdan periaatteita.
2. Liioin ei sijoitusyhtiö tai sijoitusrahasto saa hankkia enemmän kuin:— 10 prosenttia saman liikkeeseenlaskijan äänioikeudettomista osak-
keista;
— 10 prosenttia saman liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjoista;— 10 prosenttia saman 1 artiklan 2 kohdan 1 ja 2 luetelmakohdassa
tarkoitetun yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavan yrityksen osuuk-
sista.
Edellä toisessa ja kolmannessa luetelmakohdassa mainittuja rajoituksia
ei tarvitse noudattaa hankinnan toteuttamishetkellä, jos tuolloin ei voida
laskea joukkovelkakirjojen yhteismäärää taikka liikkeeseen laskettujen
arvopaperien nettomäärää.
3. Jäsenvaltio voi olla soveltamatta 1 ja 2 kohtaa:a) jäsenvaltion tai sen paikallisten julkisyhteisöjen liikkeeseen las-
kemiin tai takaamiin arvopapereihin;
b) kolmannen valtion liikkeeseen laskemiin tai takaamiin arvopaperei-
hin;
c) sellaisten kansainvälisten julkisyhteisöjen, joiden jäsenenä on yksi
tai useampi jäsenvaltio, liikkeeseen laskemiin arvopapereihin;
d) yhteissijoitusyrityksellä oleviin sellaisen yhtiön osakkeisiin tai
muihin pääomaosuuksiin, joka on kolmannen valtion lainsäädännön
alainen ja joka sijoittaa varansa pääasiallisesti arvopapereihin, joiden
liikkeeseenlaskijalla on kotipaikka tuossa kolmannessa valtiossa, jos
tällainen omistusjärjestely on tuon kolmannen valtion lainsäädännön
mukaan ainoa tapa, jota noudattaen yhteissijoitusyritys voi tehdä
sijoituksia tuosta valtiosta olevien liikkeeseenlaskijoiden arvopape-
reihin. Tällainen poikkeus voidaan kuitenkin tehdä ainoastaan, jos
tuo kolmannesta valtiosta oleva yhtiö noudattaa sijoituspolitiikassaan
22 ja 24 artiklassa sekä 25 artiklan 1 ja 2 kohdassa mainittuja rajoja.
Jos 22 ja 24 artiklassa mainitut rajat ylitetään, sovelletaan soveltuvin
osin 26 artiklaa;!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 11
e) sijoitusyhtiöllä oleviin sellaisten tytäryhtiöiden osakkeisiin, jotka
harjoittavat liikkeenjohto-, neuvonta- ja markkinointitoimintaa
pelkästään sijoitusyhtiön lukuun.
26 artikla
1. Yhteissijoitusyritysten ei tarvitse noudattaa tässä jaksossa mainittuja
rajoituksia, kun ne käyttävät varoihinsa kuuluviin arvopapereihin
liittyviä merkintäoikeuksia.
Jäsenvaltiot voivat, huolehtien kuitenkin riskin hajauttamisen periaatteen
noudattamisesta, antaa vähän aikaisemmin toimiluvan saaneille yhteis-
sijoitusyrityksille luvan kuuden kuukauden aikana toimiluvan myöntä-
misestä poiketa 22 ja 23 artiklan säännöksistä.
2. Jos 1 kohdassa tarkoitetut rajoitukset on ylitetty yhteissijoitusyri-
tyksestä riippumattomista syistä taikka merkintäoikeuksien käyttämisen
takia, yhteissijoitusyrityksen on pidettävä myyntitoimintansa ensisijai-
sena tavoitteena tilanteen korjaamista osuudenhaltijoiden edut huomioon
ottavalla tavalla.
VI JA K S O
Osuudenhaltijoille annettavia tietoja koskevat velvoitteet
A . Tarjousesitteen ja määräaikaiskatsauksien
julkistaminen
27 artikla
1. Sijoitusyhtiön sekä, jokaisen hoidossaan olevan sijoitusrahaston
osalta, rahastoyhtiön on julkistettava:
— tarjousesite,— toimintakertomus jokaiselta tilikaudelta, sekä
— puolivuotiskatsaus tilikauden ensimmäisiltä kuudelta kuukaudelta.
2. Toimintakertomukset ja puolivuotiskatsaukset on julkistettava seu-
raavissa määräajoissa, jotka lasketaan niiden ajanjaksojen päättymisestä,
joita ne koskevat:
— toimintakertomus neljässä kuukaudessa,
— puolivuotiskatsaus kahdessa kuukaudessa.
28 artikla
1. Tarjousesitteessä on oltava tiedot, joiden perusteella sijoittajat voivat
luotettavasti arvioida heille ehdotettua sijoitusta. Siinä on oltava ainakin
tämän direktiivin liitteen A luettelossa mainitut tiedot, jolleivät nämä
tiedot sisälly tarjousesitteeseen 29 artiklan 1 kohdan mukaisesti
liitettyihin asiakirjoihin.
2. Toimintakertomukseen on sisällytettävä tase tai varoja ja velkoja
koskeva selvitys, tilikauden yksityiskohtainen tuloslaskelma, tilikauden
toimintakertomus ja tämän direktiivin liitteen B luettelossa mainitut
muut tiedot sekä kaikki muutkin tiedot, jotka ovat tarpeen, jotta sijoittajat
voivat luotettavasti arvioida yhteissijoitusyrityksen toiminnan kehitystä
ja sen tulosta.
3. Puolivuotiskatsaukseen on sisällytettävä ainakin tämän direktiivin
liitteen B luettelon I-IV luvussa mainitut tiedot; jos yhteissijoitusyritys
on maksanut väliosinkoa tai ehdottaa sen maksamista, luvuista on
käytävä ilmi puolivuotiskauden tulos verojen jälkeen sekä maksettu tai
ehdotettu väliosinko.!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 12
29 artikla
1. Sijoitusrahaston säännöt tai sijoitusyhtiön yhtiöjärjestys ovat tarjou-
sesitteen erottamaton osa ja ne on liitettävä siihen.
2. Edellä 1 kohdassa mainittuja asiakirjoja ei kuitenkaan tarvitse liittää
tarjousesitteeseen, jos osuudenhaltijoille ilmoitetaan siitä, että nämä
asiakirjat toimitetaan hänelle pyynnöstä, tai sellaisesta jokaisessa
jäsenvaltiossa, jossa osuuksia markkinoidaan, olevasta paikasta, jossa
nämä asiakirjat ovat hänen nähtävänään.
30 artikla
Tarjousesitteen keskeiset tiedot on pidettävä ajan tasalla.
31 artikla
Yhden tai useamman henkilön, jolla on lain nojalla kelpoisuus suorittaa
tilintarkastusta 10 päivänä huhtikuuta 1984 perustamissopimuksen 54
artiklan 3 kohdan g alakohdan nojalla lakisääteisistä tilintarkastuksista
vastaavien henkilöiden hyväksymisestä annetun neuvoston direktiivin
84/253/ETY (1) mukaisesti, on tarkastettava vuosikertomukseen sisälty-
vät tilinpäätöstiedot. Tilintarkastuskertomus mahdollisine muistutuksi-
neen on toistettava täydellisenä toimintakertomuksessa.
32 artikla
Yhteissijoitusyrityksen on toimitettava tarjousesitteensä ja siihen tehdyt
muutokset sekä toimintakertomuksensa ja puolivuotiskatsauksensa
toimivaltaisille viranomaisille.
33 artikla
1. Tarjousesite, viimeisin toimintakertomus sekä sen jälkeinen mah-
dollinen puolivuotiskatsaus on annettava veloituksetta osuuksien mer-
kitsijöille ennen sopimuksen tekemistä.
2. Sen lisäksi on toimintakertomus ja puolivuotiskatsaus oltava yleisön
saatavilla paikoissa, joista ilmoitetaan tarjousesitteessä.
3. Toimintakertomus ja puolivuotiskatsaus on toimitettava veloituksetta
osuudenhaltijoille heidän pyynnöstään.
B . Muiden tietojen julkistaminen
34 artikla
Yhteissijoitusyrityksen on aina, kun se laskee liikkeeseen, myy, ostaa
takaisin tai lunastaa osuuksiaan, ja ainakin kaksi kertaa kuukaudessa,
julkistettava niiden liikkeeseenlasku-, myynti-, takaisinosto- tai lunas-
tushinta. Toimivaltaiset viranomaiset voivat kuitenkin antaa yhteis-
sijoitusyritykselle luvan julkistaa tiedot vain kerran kuukaudessa, jollei
tällainen poikkeus vaaranna osuudenhaltijoiden etuja.
35 artikla
Kaikessa yhteissijoitusyrityksen osuuksien hankkimiseen kehottavassa
mainonnassa on mainittava se, että tarjousesite on olemassa, sekä paikat,
joissa se on yleisön saatavilla.!B
(1) EYVL N:o L 126, 12.5.1984, s. 201985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 13
VII JA K S O
Yhteissijoitusyritysten yleiset velvollisuudet
36 artikla
1. Lainaa eivät saa ottaa:
— sijoitusyhtiö eikä
— rahastoyhtiö tai omaisuudenhoitaja sijoitusrahaston lukuun.
Yhteissijoitusyritys saa kuitenkin hankkia ulkomaista valuuttaa luoton-
välityksen (”back-to-back”-laina) avulla.
2. Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, jäsenvaltio voi antaa
yhteissijoitusyritykselle luvan ottaa lainaa:
a) määrän, joka vastaa enintään 10 prosenttia
— sijoitusyhtiön varoista tai
— sijoitusrahaston rahaston arvosta,jos lainaa otetaan väliaikaisesti;
b) määrän, joka vastaa enintään 10 prosenttia sijoitusyhtiön varoista, jos
laina käytetään sellaisen kiinteän omaisuuden hankkimiseen, jota
tarvitaan välittömästi yhtiön liiketoiminnassa; tällöin eivät mainittu
laina ja a alakohdassa tarkoitettu laina yhteensä olla enemmän kuin
määrä, joka vastaa 15 prosenttia lainanottajan varoista.
37 artikla
1. Yhteissijoitusyrityksen on osuudenhaltijan vaatimuksesta ostettava
takaisin tai lunastettava osuutensa.
2. Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään:
a) yhteissijoitusyritys voi väliaikaisesti keskeyttää osuuksiensa takaisi-
noston tai lunastamisen niissä tapauksissa ja niiden menettelyjen
mukaisesti, joista säädetään laissa taikka määrätään rahaston
säännöissä tai sijoitusyhtiön yhtiöjärjestyksessä. Keskeytys saa tulla
kysymykseen vain sellaisissa poikkeuksellisissa tilanteissa, joissa
olosuhteet edellyttävät sitä ja joissa se on osuudenhaltijoiden edut
huomioon ottaen perusteltua;
b) jäsenvaltiot voivat antaa toimivaltaisille viranomaisille valtuudet
määrätä osuuksien takaisinostot tai lunastukset keskeytettäviksi, jos
osuudenhaltijoiden tai yleisön etu edellyttää sitä.
3. Edellä 2 kohdan a alakohdassa tarkoitetuissa tapauksissa yhteis-
sijoitusyrityksen on viipymättä ilmoitettava päätöksestään toimivaltaisil-
le viranomaisille sekä kaikkien niiden jäsenvaltioiden viranomaisille,
joissa se pitää osuuksiaan kaupan.
38 artikla
Yhteissijoitusyrityksen varojen arvostusta sekä sen osuuksien myynti- tai
liikkeeseenlasku- ja takaisinosto- tai lunastushintaa koskevista säännöis-
tä on säädettävä laissa taikka määrättävä rahaston säännöissä tai
sijoitusyhtiön yhtiöjärjestyksessä.
39 artikla
Sijoitusrahaston tai sijoitusyhtiön tuotot on jaettava tai sijoitettava
uudelleen lain ja rahaston sääntöjen tai sijoitusyhtiön yhtiöjärjestyksen
mukaisesti.!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 14
40 artikla
Yhteissijoitusyrityksen osuutta ei saa antaa, ellei nettoliikkeeseenlas-
kuhintaa vastaavaa määrää suoriteta yhteissijoitusyritykselle yleisesti
käytössä olevassa määräajassa. Tämä säännös ei estä palkkio-osuuksien
jakamista.
41 artikla
1. Rajoittamatta 19 ja 21 artiklan soveltamista,
— sijoitusyhtiö taikka
— rahastoyhtiö tai omaisuudenhoitaja sijoitusrahaston lukuuneivät saa myöntää lainaa tai taata kolmannen sitoumuksia.2. Mitä 1 kohdassa säädetään, ei estä näitä yrityksiä hankkimasta
arvopapereita, joita ei ole täysin maksettu.
42 artikla
Arvopaperien myymistä ilman katetta (ylimyynti) eivät saa harjoittaa:
— sijoitusyhtiö eikä— rahastoyhtiö tai omaisuudenhoitaja sijoitusrahaston lukuun.
43 artikla
Laissa on säädettävä tai rahaston säännöissä on määrättävä niistä
palkkioista ja kulukorvauksista, jotka rahastoyhtiö saa veloittaa sijoitus-
rahastolta, sekä tällaisten palkkioiden laskentaperusteista.
Laissa on säädettävä tai sijoitusyhtiön yhtiöjärjestyksessä on määrättävä,
millaisista kustannuksista yhtiö vastaa.
VIII JA K S O
Erityiset säännökset yhteissijoitusyrityksistä, jotka pitävät osuuksi-
aan kaupan muissa jäsenvaltioissa kuin sijaintivaltiossaan
44 artikla
1. Yhteissijoitusyrityksen, joka pitää osuuksiaan kaupan toisessa
jäsenvaltiossa, on noudatettava tuon valtion voimassaolevia lakeja,
asetuksia ja hallinnollisia määräyksiä, siltä osin kuin ne eivät koske
tässä direktiivissä tarkoitettuja kysymyksiä.
2. Yhteissijoitusyritys saa mainostaa osuuksiaan siinä jäsenvaltiossa,
jossa niitä pidetään kaupan. Sen on noudatettava tuon valtion voimas-
saolevia mainostamista koskevia säännöksiä.
3. Edellä 1 ja 2 kohdassa tarkoitettuja säännöksiä on sovellettava ketään
syrjimättä.
45 artikla
Edellä 44 artiklassa tarkoitetussa tapauksessa yhteissijoitusyrityksen on
muun muassa sen jäsenvaltion lakien, asetusten ja hallinnollisten
määräysten mukaisesti, jossa osuuksia pidetään kaupan, toteutettava
tarvittavat toimenpiteet huolehtiakseen järjestelyistä, joiden avulla tuossa
valtiossa suoritetaan maksut osuudenhaltijoille, ostetaan takaisin tai
lunastetaan osuuksia sekä annetaan saataville tiedot, jotka yhteissijoitus-
yritys on velvollinen antamaan.
46 artikla
Jos yhteissijoitusyritys aikoo pitää osuuksiaan kaupan toisessa jäsenval-
tiossa kuin sijaintivaltiossaan, sen on ensin ilmoitettava tästä toimival-!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 15
taisille viranomaisille ja tuon toisen jäsenvaltion viranomaisille. Sen on
samalla toimitettava viimeksi mainituille viranomaisille:
— toimivaltaisten viranomaisten antama todistus siitä, että se täyttää
tässä direktiivissä säädetyt vaatimukset,
— rahaston sääntönsä tai yhtiöjärjestyksensä,
— tarjousesitteensä,
— tarvittaessa viimeisin toimintakertomuksensa sekä sen jälkeinen
mahdollinen puolivuotiskatsauksensa sekä
— yksityiskohtaiset tiedot niistä järjestelyistä, joihin on ryhdytty
osuuksien pitämiseksi kaupan tuossa toisessa jäsenvaltiossa.
Yhteissijoitusyritys voi alkaa pitää osuuksiaan kaupan tuossa toisessa
jäsenvaltiossa kahden kuukauden kuluttua tällaisesta ilmoituksesta,
jolleivät tuon jäsenvaltion viranomaiset ennen mainitun kahden kuu-
kauden määräajan päättymistä tee perusteltua päätöstä, jonka mukaan
osuuksien kaupan pitämistä koskevat järjestelyt eivät täytä 44 artiklan 1
kohdassa ja 45 artiklassa tarkoitettujen säännöksien vaatimuksia.
47 artikla
Jos yhteissijoitusyritys pitää osuuksiaan kaupan toisessa jäsenvaltiossa
kuin sijaintivaltiossaan, sen on tuossa toisessa jäsenvaltiossa ainakin
yhdellä sen virallisista kielistä ja noudattaen tuossa jäsenvaltiossa
säädettyjä menettelyjä levitettävä ne asiakirjat ja annettava ne tiedot,
jotka sen on julkistettava siinä jäsenvaltiossa, jossa se sijaitsee.
48 artikla
Yhteissijoitusyritys voi yhteisössä käyttää liiketoimintansa yhteydessä
samaa toiminnan laatua kuvaavaa nimitystä (esimerkiksi sijoitusyhtiö tai
sijoitusrahasto) jota se käyttää siinä jäsenvaltiossa, jossa se sijaitsee. Jos
tästä voi aiheutua sekaannuksen vaara, vastaanottava jäsenvaltio saa
selvyyden vuoksi vaatia, että nimitykseen liitetään selittävä lisäys.
IX JA K S O
Säännökset toimiluvan myöntämisestä ja valvonnasta vastuussa
olevista viranomaisista
49 artikla
1. Jäsenvaltioiden on nimettävä viranomaiset, joiden tehtävänä on
huolehtia tässä direktiivissä säädettyjen velvollisuuksien täyttämisestä.
Ne ilmoittavat tästä sekä mahdollisesta tehtävienjaosta komissiolle.
2. Edellä 1 kohdassa tarkoitettujen viranomaisten täytyy olla julkisia
viranomaisia tai sellaisten nimeämiä toimielimiä.
3. Sen valtion viranomaisilla, jossa yhteissijoitusyritys sijaitsee, on
toimivalta valvoa tätä yhteissijoitusyritystä. Kuitenkin on sen valtion
viranomaisilla, jossa yhteissijoitusyritys pitää osuuksiaan kaupan 44
artiklassa tarkoitetulla tavalla, toimivalta valvoa VIII jakson noudatta-
mista.
4. Toimivaltaisilla viranomaisilla on oltava niiden tehtävien hoitami-
seksi tarvittavat toimivaltuudet.
50 artikla
1. Edellä 49 artiklassa tarkoitettujen jäsenvaltioiden viranomaisten on
huolehdittava tehtäviensä suorittamiseksi tarpeellisesta keskinäisestä
yhteistoiminnasta ja luovutettava toisilleen, pelkästään tätä tarkoitusta
varten, kaikki tarpeelliset tiedot.!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 16
!M2
2. Jäsenvaltioiden on säädettävä, että kaikki, jotka ovat tai ovat olleet
toimivaltaisten viranomaisten palveluksessa, sekä toimivaltaisten viran-
omaisten valtuutuksella toimivat tilintarkastajat ja asiantuntijat ovat
salassapitovelvollisia. Tällä tarkoitetaan, että näissä tehtävissä saatuja
luottamuksellisia tietoja ei saa ilmaista toiselle henkilölle eikä viran-
omaiselle muutoin kuin sellaisena tiivistelmänä tai koosteena, että
yhteissijoitusyrityksiä ja rahastoyhtiöitä ja omaisuudenhoitajia, jäljem-
pänä ”niiden liiketoimintaan myötävaikuttavat yritykset”, ei voida
tunnistaa, edellä sanotun kuitenkaan rajoittamatta rikosoikeudellisten
säännösten solveltamista.
Kuitenkin kun yhteissijoitusyritys tai sen liiketoimintaan myötävaikut-
tava yritys on asetettu konkurssiin tai määrätty selvitystilaan, voidaan
yksityis- tai kauppaoikeudellisessa menettelyssä ilmaista luottamuksel-
lisiatietoja, jotka eivät koske yrityksen pelastamisyritykseen osallis-
tuneita kolmansia osapuolia.
3. Mitä 2 kohdassa säädetään, ei estä eri jäsenvaltioiden toimivaltaisia
viranomaisia vaihtamasta tietoja tämän direktiivin tai muiden yhteis-
sijoitusyrityksiin tai niiden liiketoimintaan myötävaikuttaviin yrityksiin
sovellettavien direktiivien mukaisesti. Näitä tietoja koskee 2 kohdassa
säädetty salassapitovelvollisuus.
4. Jäsenvaltiot voivat tehdä yhteistyösopimuksia, jotka koskevat
tietojen vaihtoa kolmansien maiden toimivaltaisten viranomaisten tai
kolmansien maiden 6 ja 7 kohdassa määriteltyjen viranomaisten ja
elinten kanssa vain, jos luovutettujen tietojen salassapito taataan
vähintään tässä artiklassa esitetyllä tavalla. Tietojen vaihdon on
tapahduttava mainittujen viranomaisten tai elinten valvontatehtävän
suorittamiseksi.
Jos tiedot ovat peräisin toisesta jäsenvaltiosta, niitä ei saa ilmaista ilman
niiden toimivaltaisten viranomaisten nimenomaista suostumusta, jotka
ovat ne luovuttaneet, eikä niitä saa luovuttaa muihin tarkoituksiin kuin
mihin mainitut viranomaiset ovat antaneet suostumuksensa.
5. Toimivaltaiset viranomaiset, jotka saavat luottamuksellisia tietoja
2 tai 3 kohdan nojalla, saavat käyttää niitä ainoastaan tehtäviensä
hoitamisen yhteydessä:
— tarkastaakseen onko yhteissijoitusyrityksen tai sen liiketoimintaan
myötävaikuttavan yrityksen toiminnan aloittamista koskevat edelly-
tykset täytetty, ja helpottaakseen tällaisen liiketoiminnan harjoitta-
misen valvontaa sekä hallinto- ja kirjanpitomenetelmien ja sisäisen
tarkastuksen menetelmien valvontaa,
— määrätäkseen seuraamuksia,
— toimivaltaisten viranomaisten päätöksiä koskevassa hallinnollisessa
muutoksenhaussa, tai
— tuomioistuinmenettelyssä, joka on pantu vireille 51 artiklan 2
kohdan mukaisesti.
6. Mitä 2 ja 5 kohdassa säädetään, ei estä tietojen vaihtamista:a) jäsenvaltiossa, jossa on useampia toimivaltaisia viranomaisia, tai
b) jäsenvaltiossa tai jäsenvaltioista toiseen toimivaltaisten viranomais-
ten ja
— luottolaitosten, sijoituspalveluyritysten, vakuutusyritysten ja
muiden rahoituslaitosten virallisesta valvonnasta vastaavien
viranomaisten ja rahoitusmarkkinoiden valvonnasta vastaavien
viranomaisten kesken,
— yhteissijoitusyrityksiä ja niiden liiketoimintaa edistäviä yrityksiä
koskeviin purkamis- ja konkurssimenettelyihin sekä muuhun
vastaavaan menettelyyn osallisten toimielinten kesken,!M3
!M21985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 17
— vakuutusyritysten, luottolaitosten, sijoituspalveluyritysten ja
muiden rahoituslaitosten lakisääteisestä tilintarkastuksesta vas-
taavien henkilöiden kesken, tai
valvontatehtävien suorittamiseksi eikä näiden tehtävien suorittami-
sessa välttämättömien tietojen luovuttamista toimielimille, jotka
hoitavat vastaavia menettelyjä, Näitä tietoja koskee 2 kohdassa
säädetty salassapitovelvollisuus.
7. Sen estämättä, mitä 2-5 kohdassa säädetään, jäsenvaltiot voivat sallia
tietojen vaihtamisen toimivaltaisten viranomaisten ja:
— sellaisten viranomaisten kesken, jotka ovat vastuussa arvopapereihin
kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten (yhteis-
sijoitusyrity) tai niiden liiketoimintaan myötävaikuttavien yritysten
purkamis- ja konkurssimenettelyyn sekä muuhun vastaavaan menet-
telyyn osallisina olevien toimielinten valvonnasta; tai
— sellaisten viranomaisten kesken, jotka ovat vastuussa vakuutus-
yritysten, luottolaitosten, sijoituspalveluyritysten ja muiden rahoitus-
laitosten lakisääteisiä tilintarkastuksia suorittavien henkilöiden
valvonnasta.
Ensimmäisen alakohdan säännöksiä käyttävän jäsenvaltion on vaadittava,
että vähintään seuraavat edellytykset täytetään:
— tietoja käytetään ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen valvon-
tatehtävien hoitamiseen;
— näin saatuja tietoja koskee 2 kohdassa säädetty salassapitovelvolli-
suus;
— jos tiedot ovat lähtöisin toisesta jäsenvaltiosta, ne saa ilmaista
ainoastaan tiedot antaneiden toimivaltaisten viranomaisten nimen-
omaisella suostumuksella ja tarvittaessa ainoastaan niihin tarkoituk-
siin, joita varten viranomaiset ovat antaneet suostumuksensa.
Jäsenvaltioiden on ilmoitettava komissiolle ja muille jäsenvaltioille
niiden viranomaisten, henkilöiden ja toimielinten nimet, joille tämän
kohdan nojalla voidaan antaa tietoja.
8. Sen estämättä, mitä 2-5 kohdassa säädetään, jäsenvaltiot voivat
rahoitusjärjestelmän vakauden, mukaan lukien sen eheys, lujittamiseksi
sallia tietojen vaihdon toimivaltaisten viranomaisten ja niiden viran-
omaisten tai toimielinten kesken, jotka lainsäädännön mukaan ovat
vastuussa yhtiöoikeuteen kohdistuvien rikkomisten havaitsemisesta ja
tutkimisesta.
Ensimmäisessä alakohdassa olevia säännöksiä käyttävän jäsenvaltion on
vaadittava, että vähintään seuraavat edellytykset täyttyvät:
— tietoja käytetään ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun tehtävän
hoitamiseen;
— näin saatuja tietoja koskee 2 kohdassa säädetty salassapitovelvolli-
suus;
— jos tiedot ovat lähtöisin toisesta jäsenvaltiosta, ne saa ilmaista
ainoastaan tiedot antaneiden toimivaltaisten viranomaisten nimen-
omaisella suostumuksella ja tarvittaessa ainoastaan niihin tarkoituk-
siin, joita varten viranomaiset ovat antaneet suostumuksensa.
Jos ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut viranomaiset tai toimielimet
turvautuvat jäsenvaltiossa havainto- tai tutkintatehtävänsä suorittamises-
sa sellaisiin henkilöihin, jotka erityispätevytensä vuoksi on nimetty tähän
tehtävään ja jotka eivät ole julkisessa tehtävässä, oikeus tietojen
vaihtoon, josta säädetään ensimmäisessä alakohdassa, voidaan ulottaa
näihin henkilöihin toisessa alakohdassa säädetyin edellytyksin.
Toisen alakohdan viimeisen luetelmakohdan soveltamista varten ensim-
mäisessä alakohdassa tarkoitettujen viranomaisten tai toimielinten on
ilmoitettava tiedot antaneille toimivaltaisille viranomaisille niiden
henkilöiden nimet ja yksityiskohtaiset tehtävät, joille tiedot toimitetaan.!M21985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 18
Jäsenvaltioiden on ilmoitettava komissiolle ja muille jäsenvaltioille
niiden viranomaisten, henkilöiden ja toimielinten nimet, joille tämän
kohdan nojalla voidaan antaa tietoja.
Komissio laatii 31. joulukuuta 2000 mennessä kertomuksen tämän
kohdan soveltamisesta.
9. Tämä artikla ei estä toimivaltaista viranomaista toimittamasta
keskuspankeille ja rahapoliittisina viranomaisina samanlaisen tehtävän
omaaville muille toimielimille niiden tehtävän hoitamiseksi tarkoitettuja
tietoja, eikä se estä näitä viranomaisia tai toimielimiä ilmoittamasta
toimivaltaisille viranomaisille tietoja, joita ne saattavat tarvita 5 kohdassa
mainittuihin tarkoituksiin. Näin saatuja tietoja koskee tässä artiklassa
säädetty salassapitovelvollisuus.
10. Tämä artikla ei estä toimivaltaisia viranomaisia ilmoittamasta 2-5
kohdassa tarkoitettuja tietoja kansallisella lailla tunnustetulle selvittely-
yhteisölle tai muulle samankaltaiselle toimielimelle, jonka tarkoituksena
on tarjota selvitys- ja maksupalveluja jäsenvaltiossa toimiville markki-
noille, jos ne katsovat, että tietojen antaminen on tarpeellista, jotta nämä
toimielimet voisivat toimia asianmukaisesti markkinoiden osapuolten
tekemiin rikkomuksiin tai mahdollisiin rikkomuksiin nähden. Näin
saatuja tietoja koskee 2 kohdassa säädetty salassapitovelvollisuus.
Jäsenvaltioiden on kuitenkin huolehdittava siitä, että 3 kohdan nojalla
saatuja tietoja ei saa ilmaista tässä kohdassa tarkoitetuissa tapauksissa
ilman tiedot antaneiden toimivaltaisten viranomaisten nimenomaista
suostumusta.
11. Sen estämättä, mitä 2 ja 5 kohdassa säädetään, jäsenvaltiot voivat
lisäksi lainsäädännössä säädetyin edellytyksin sallia tiettyjen tietojen
toimittamisen muille keskushallintonsa yksiköille, jotka vastaavat yhteis-
sijoitusyritysten ja niiden liiketoimintaan myötävaikuttavien yritysten,
luotto- ja rahoituslaitosten, sijoituspalveluyritysten ja vakuutusyritysten
valvontaa koskevasta lainsäädännöstä, sekä näiden yksiköiden toimek-
siannosta toimiville tarkastajille.
Näitä tietoja voidaan kuitenkin toimittaa vain, kun se on tarpeellista
toiminnan vakauden valvomiseksi.
Jäsenvaltioiden on kuitenkin säädettävä, että 3 ja 6 kohdan nojalla
saatuja tietoja ei saa toimittaa tässä kohdassa tarkoitetuissa tapauksissa
muutoin kuin tiedot antaneen toimivaltaisen viranomaisen nimenomai-
sella suostumuksella.
50 a artikla
1. Jäsenvaltioiden on säädettävä vähimmäisvaatimuksena, että:
a) jokainen henkilö, joka on direktiivin 84/253/ETY (1) mukaisesti
valtuutettu ja joka suorittaa arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä
sijoitustoimintaa harjoittavassa yrityksessä (yhteissijoitusyrity) tai
niiden liiketoimintaan myötävaikuttavassa yrityksessä direktiivin
78/660/ETY (2) 51 artiklassa, direktiivin 83/349/ETY 37 artiklassa
tai direktiivin 85/611/ETY 31 artiklassa tarkoitettua tehtävää tai
muuta lakisääteistä tehtävää, on velvollinen viipymättä ilmoittamaan
toimivaltaisille viranomaisille tuota yritystä koskevista seikoista tai
päätöksistä, jotka hän on saanut tietoonsa tehtäväänsä suorittaessaan
ja jotka saattavat:
— olennaisesti rikkoa lakeja, asetuksia tai hallinnollisia määräyk-
siä, joissa säädetään toimilupaa koskevista edellytyksistä tai
jotka erityisesti koskevat arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä
sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten (yhteissijoitusyrity) tai
niiden liiketoimintaan myötävaikuttavien yritysten toiminnan
harjoittamista, tai!M2
(1) EYVL N:o L 126, 12.5.1984, s. 20.
(2) AEYVL N:o L 222, 14.8.1978, s. 11, direktiivi sellaisena kuin se on viimeksi
muutettuna direktiivillä 90/605/ETY (EYVL N:o L 317, 16.11.1990, s. 60).1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 19
— vaikuttaa arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa
harjoittavan yrityksen (yhteissijoitusyrity) tai niiden liiketoimin-
taan myötävaikuttavan yrityksen jatkuvaan toimintaan tai
— johtaa tilien vahvistamatta jättämiseen tai varausten esittämi-
seen;
b) tällainen henkilö on samoin velvollinen ilmoittamaan seikoista ja
päätöksistä, jotka hän saa tietoonsa suorittaessaan a alakohdassa
tarkoitettua tehtävää yrityksessä, jolla on määräämisvallasta johtuvat
läheiset sidokset siihen arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitus-
toimintaa harjoittavaan yritykseen (yhteissijoitusyrity) tai niiden
liiketoimintaan myötävaikuttavaan yrityksen, jossa hän suorittaa
edellä mainittua tehtävää.
2. Sopimuksessa taikka laissa, asetuksessa tai hallinnollisessa mää-
räyksessä olevan tietojen ilmaisemista koskevan rajoituksen rikkomisena
ei pidetä sitä, että direktiivin 84/253/ETY mukaisesti valtuutettu henkilö
vilpittömässä mielessä ilmaisee 1 kohdassa tarkoitetun tiedon tai
päätöksen toimivaltaiselle viranomaiselle, eikä tästä aiheudu kyseiselle
henkilölle seuraamusvastuuta.
51 artikla
1. Edellä 49 artiklassa tarkoitettujen viranomaisten on perusteltava
päätöksensä, joiden mukaan toimilupaa ei anneta, ja kaikki epäävät
päätöksensä, jotka tehdään pantaessa täytäntöön tämän direktiivin
soveltamista koskevia yleisiä toimenpiteitä, sekä annettava perustelut
tiedoksi hakijalle.
2. Jäsenvaltioiden on säädettävä, että yhteissijoitusyritystä koskevat
päätökset, jotka tehdään tämän direktiivin mukaisesti annettujen lakien,
asetusten ja hallinnollisten määräysten perusteella, voidaan saattaa
tuomioistuimen käsiteltäväksi; samoin on voitava saattaa asia tuomiois-
tuimen käsiteltäväksi, mikäli kuudessa kuukaudessa hakemuksen
jättämisestä ei ole tehty päätöstä hakemuksesta, jolla yhteissijoitusyritys
hakee toimilupaa, jos hakemus sisältää kaikki voimassaolevissa
säännöksissä vaaditut tiedot.
52 artikla
1. Ainoastaan sen jäsenvaltion viranomaiset, jossa yhteissijoitusyritys
sijaitsee, saavat ryhtyä toimenpiteisiin sitä vastaan sillä perusteella, että
se rikkoo lakeja, asetuksia tai hallinnollisia määräyksiä taikka rahaston
sääntöjen tai sijoitusyhtiön yhtiöjärjestyksen määräyksiä.
2. Kuitenkin saavat sen jäsenvaltion viranomaiset, jossa yhteissijoitu-
syrityksen osuuksia on kaupan, ryhtyä toimenpiteisiin, jos yritys rikkoo
VIII jaksossa tarkoitettuja säännöksiä.
3. Sen jäsenvaltion viranomaisten, jossa yhteissijoitusyritys sijaitsee, on
ilmoitettava toimiluvan peruuttamisesta tai muista vakavista toimenpi-
teistä, johon on ryhdytty yhteissijoitusyrityksen suhteen, taikka takaisi-
nostojen tai lunastusten keskeyttämismääräyksistä, viipymättä kaikkien
niiden toisten jäsenvaltioiden viranomaisille, joissa yhteissijoitusyrityk-
sen osuuksia on kaupan.
XJ A K S O
Yhteyskomitea
53 artikla
1. Komission yhteyteen perustetaan yhteyskomitea, jäljempänä ”komi-
tea”. Sen tehtävänä on:
a) rajoittamatta perustamissopimuksen 169 ja 170 artiklan soveltamis-
ta, helpottaa tämän direktiivin yhdenmukaista täytäntöönpanoa
käymällä säännöllisiä keskusteluja niistä tämän direktiivin sovelta-!M2
!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 20
miseen liittyvistä käytännön ongelmista, joiden osalta sitä pidetään
hyödyllisenä;
b) helpottaa yhteisymmärrykseen pääsemistä jäsenvaltioiden kesken
niistä ankarammista vaatimuksista tai lisävaatimuksista, joita
jäsenvaltiot voivat 1 artiklan 7 kohdan mukaisesti asettaa, tai
säännöksistä, joita ne voivat 44 ja 45 artiklan mukaisesti antaa;
c) neuvoa tarvittaessa komissiota tähän direktiiviin tehtävistä lisäyksis-
tä ja muutoksista.
2. Komitean tehtävänä ei ole arvioida 49 artiklassa tarkoitettujen
viranomaisten yksittäisissä tapauksissa tekemiä ratkaisuja.
3. Komiteassa ovat jäsenvaltioiden nimeämät henkilöt ja komission
edustajat. Puheenjohtajana on komission edustaja. Komissio huolehtii
sihteeristötehtävistä.
4. Puheenjohtaja kutsuu komitean kokoukset koolle omasta aloittees-
taan tai jonkin jäsenvaltion valtuuskunnan pyynnöstä. Komitea vahvistaa
työjärjestyksensä.
XI JA K S O
Siirtymäsäännökset, poikkeukset ja loppusäännökset
54 artikla
Tanskassa liikkeeseen laskettuja ”pantebreve”-nimisiä sitoumuksia
pidetään, kuitenkin vain tanskalaisten yhteissijoitusyritysten osalta, 19
artiklan 1 kohdan b alakohdassa tarkoitettuja arvopapereita vastaavina.
55 artikla
Poiketen 7 artiklan 1 kohdan ja 14 artiklan 1 kohdan säännöksistä
toimivaltaiset viranomaiset voivat antaa niille yhteissijoitusyrityksille,
joilla tämän direktiivin antamispäivänä kansallisen lainsäädäntönsä
mukaisesti on kaksi tai useampi omaisuudenhoitaja, luvan edelleen pitää
näin monta omaisuudenhoitajaa, jos nämä viranomaiset saavat takeet
siitä, että 7 artiklan 3 kohdassa ja 14 artiklan 3 kohdassa mainituista
tehtävistä huolehditaan myös käytännössä.
56 artikla
1. Poiketen 6 artiklan säännöksistä jäsenvaltiot voivat antaa rahas-
toyhtiöille luvan laskea liikkeeseen haltijalle asetettuja todistuksia, jotka
oikeuttavat muiden yhtiöiden arvopapereihin, jotka on asetettu nimetylle
henkilölle.
2. Jäsenvaltiot voivat antaa rahastoyhtiöille, jotka tämän direktiivin
antamispäivänä harjoittavat muuta kuin 6 artiklassa tarkoitettua lii-
ketoimintaa, luvan jatkaa tätä muuta toimintaa viiden vuoden ajan
mainitusta päivästä luettuna.
57 artikla
1. Jäsenvaltioiden on toteutettava tämän direktiivin noudattamisen
edellyttämät toimenpiteet viimeistään 1 päivänä lokakuuta 1989. Niiden
on ilmoitettava tästä komissiolle viipymättä.
2. Jäsenvaltiot voivat myöntää niille yhteissijoitusyrityksille, jotka ovat
olemassa tämän direktiivin täytäntöönpanopäivänä, mainitusta päivästä
luettavan korkeintaan 12 kuukauden pituisen siirtymäkauden uuteen
kansalliseen lainsäädäntöön mukautumista varten.
3. Helleenien tasavalta ja Portugalin tasavalta saavat lykätä tämän
direktiivin täytäntöönpanoa viimeistään 1 päivään huhtikuuta 1992.!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 21
Vuotta ennen mainittua päivää komissio antaa neuvostolle kertomuksen
tämän direktiivin täytäntöönpanon edistymisestä sekä mahdollisista
vaikeuksista, joita Helleenien tasavallalla ja Portugalin tasavallalla on
ollut tämän direktiivin täytäntöönpanossa ensimmäisessä alakohdassa
mainittuun päivään mennessä.
Komissio ehdottaa tarvittaessa neuvostolle lykkäyksen pidentämistä
korkeintaan neljällä vuodella.
58 artikla
Jäsenvaltioiden on toimitettava komissiolle tässä direktiivissä tarkoite-
tuista kysymyksistä antamansa keskeiset lait, asetukset ja hallinnolliset
määräykset kirjallisina komissiolle.
59 artikla
Tämä direktiivi on osoitettu kaikille jäsenvaltiolle.!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 22
LIITE
ALUETTELO
1. Tiedot sijoitusrahastosta 1. Tiedot rahastoyhtiöstä 1. Tiedot sijoitusyhtiöstä
1.1. Nimi 1.1. Toiminimi, oikeudellinen muo-
to, kotipaikka sekä hallinnolli-
nen päätoimipaikka, jos se ei
ole sama kuin kotipaikka.1.1. Toiminimi, oikeudellinen muo-
to, kotipaikka sekä hallinnolli-
nen päätoimipaikka, jos se ei ole
sama kuin kotipaikka.
1.2. Sijoitusrahaston perustamispäi-
vä. Toimintakausi, jos se on
määrätty.1.2. Yhtiön perustamispäivä. Toi-
mintakausi, jos se on määrätty.1.2. Yhtiön perustamispäivä. Toi-
mintakausi, jos se on määrätty.
1.3. Jos yhtiön hoidossa on muita
sijoitusrahastoja, tiedot näistärahastoista.
1.4. Paikka, jossa rahaston säännöt,
jos ne eivät ole liitteenä, sekämääräaikaiskatsaukset ovat saa-tavilla.1.4. Paikka, jossa yhtiöjärjestys, jos
se ei ole liitteenä, sekä mää-räaikaiskatsaukset ovat saatavil-la.
1.5. Osuudenhaltijoille tarpeellinen
lyhyt kuvaus rahaston verotuk-
sesta. Kuvaus mahdollisesta
osuudenhaltijoiden rahastoltasaamiin tuotto-osuuksiin ja pää-omavoittoihin sovellettavasta
lähdeverosta.1.5. Osuudenhaltijoille tarpeellinen
lyhyt kuvaus yhtiön verotukses-
ta. Kuvaus mahdollisesta osuu-
denhaltijoiden yhtiöltä saamiintuotto-osuuksiin ja pääomavoit-toihin sovellettavasta lähdeve-
rosta.
1.6. Tilinpäätös- ja tuotonjakopäivät. 1.6. Tilinpäätös- ja tuotonjakopäivät.
1.7. Niiden henkilöiden nimet, jotka
ovat vastuussa 31 artiklassa tar-koitettujen tilinpäätöstietojen
tarkastamisesta.1.7. Niiden henkilöiden nimet, jotka
ovat vastuussa 31 artiklassatarkoitettujen tilinpäätöstietojen
tarkastamisesta.
1.8. Yhtiön hallinto-, johto- ja val-
vontaelimien jäsenien nimet ja
asemat yhtiössä. Yksityiskoh-
taiset tiedot heidän päätehtävis-tään tämän yhtiön ulkopuolella,jos näillä tehtävillä on merki-
tystä yhtiön kannalta.1.8. Yhtiön hallinto-, johto- ja val-
vontaelimien jäsenien nimet ja
asemat yhtiössä. Yksityiskohtai-
set tiedot heidän päätehtävistääntämän yhtiön ulkopuolella, josnäillä tehtävillä on merkitystä
yhtiön kannalta.
1.9. Merkitty pääoma ja selvitys
täysin maksetusta pääomasta.1.9. Yhtiön pääoma.!
B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 23
1. Tiedot sijoitusrahastosta 1. Tiedot rahastoyhtiöstä 1. Tiedot sijoitusyhtiöstä
1.10. Yksityiskohtaiset tiedot osuuk-
sien lajeista ja tärkeimmistä
ominaisuuksista, erityisesti:
— osuuden tarkoittaman oike-
uden luonne (esine-, velvoi-
te- vai muu oikeus);
— varsinainen arvopaperi vai
todistus, joka on pelkästääntodisteena osuudenhaltijanoikeudesta; kirjataanko oi-
keus rekisteriin vai tilille;
— osuuksien luonne: nimetyl-
le henkilölle vai haltijalle
asetettu. Jos osuuksista an-nettavien todistusten kirja-koko voi olla erisuuruinen,
tiedot siitä;
— jos osuudenhaltijoilla on
äänioikeus, tiedot siitä;
— millä edellytyksillä voidaan
tehdä päätös rahaston pur-
kamisesta, purkamismenet-tely, erityisesti osuudenhal-tijoiden oikeudet rahaston
purkautuessa;1.10. Yksityiskohtaiset tiedot osuuk-
sien lajeista ja tärkeimmistä
ominaisuuksista, erityisesti:
— varsinainen arvopaperi vai
todistus, joka on pelkästääntodisteena osuudenhaltijan
oikeudesta; kirjataanko oi-
keus rekisteriin vai tilille;
— osuuksien luonne: nimetyl-
le henkilölle vai haltijalleasetettu. Jos osuuksista an-
nettavien todistusten kirja-
koko voi olla erisuuruinen,tiedot siitä;
— jos osuudenhaltijoilla on
äänioikeus, tiedot siitä;
— millä edellytyksillä voidaan
tehdä päätös sijoitusyhtiönpurkamisesta, purkamis-
menettely, erityisesti osuu-
denhaltijoiden oikeudet yh-tiön purkautuessa;
1.11. Tarvittaessa tiedot arvopaperi-
pörsseistä tai muista markkina-
paikoista, joissa osuudet ovat
listalla tai joissa ne ovat kaupan-käynnin kohteena.1.11. Tarvittaessa tiedot arvopaperi-
pörsseistä tai muista markkina-
paikoista, joissa osuudet ovat
listalla tai joissa ne ovat kaupan-käynnin kohteena.
1.12. Osuuksien myymisen ja liikkee-
seenlaskun edellytykset ja me-nettely.1.12. Osuuksien myymisen ja liikkee-
seenlaskun edellytykset ja me-nettely.
1.13. Osuuksien takaisinoston ja lu-
nastuksen edellytykset ja menet-tely sekä tilanteet, joissa takai-
sinosto ja lunastus voidaan kes-
keyttää.1.13. Osuuksien takaisinoston ja lu-
nastuksen edellytykset ja menet-tely sekä tilanteet, joissa takai-
sinosto ja lunastus voidaan kes-
keyttää.
1.14. Kuvaus tuoton määräämistä ja
käyttämistä koskevista säännöis-tä.1.14. Kuvaus tuoton määräämistä ja
käyttämistä koskevista sään-nöistä.
1.15. Kuvaus sijoitusrahaston sijoitus-
toiminnan tavoitteista, myös sentaloudellisista tavoitteista (esi-merkiksi pääoman lisääminen
tai tuoton saaminen), sijoitus-
politiikasta (esimerkiksi erikois-tuminen tietylle maantieteelli-selle alueelle tai toimialalle
tehtäviin sijoituksiin), mahdolli-
sista sijoituspolitiikkaa kos-kevista rajoituksista, sijoitus-rahaston hoidossa käytettävät
välineet ja menetelmät ja lainan-
ottovaltuudet.1.15. Kuvaus sijoitusyhtiön sijoitus-
toiminnan tavoitteista, myössen taloudellisista tavoitteista(esimerkiksi pääoman lisää-
minen tai tuoton saaminen),
sijoituspolitiikasta (esimerkiksierikoistuminen tietylle maantie-teelliselle alueelle tai toimialalle
tehtäviin sijoituksiin), mahdolli-
sista sijoituspolitiikkaa kos-kevista rajoituksista, sijoitusyh-tiön hoidossa käytettävät väli-
neet ja menetelmät ja lainan-
ottovaltuudet.
1.16. Varojen arvostamista koskevat
säännöt.1.16. Varojen arvostamista koskevat
säännöt.!
B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 24
1. Tiedot sijoitusrahastosta 1. Tiedot rahastoyhtiöstä 1. Tiedot sijoitusyhtiöstä
1.17. Osuuksien myynti- tai liikkee-
seenlaskuhinta ja takaisinosto-
tai lunastushinta, erityisesti:
— näiden hintojen laskemisen
menetelmä ja aikaväli;
— tiedot osuuden myynnin tai
liikkeeseenlaskun ja takai-
sinoston tai lunastuksen yh-teydessä veloitetta vistakorvauksista;
— näiden hintojen julkistami-
sen keinot, paikat ja aika-
väli.1.17. Osuuksien myynti- tai liikkee-
seenlaskuhinta ja takaisinosto-
tai lunastushinta, erityisesti:
— näiden hintojen laskemisen
menetelmä ja aikaväli;
— tiedot osuuden myynnin tai
liikkeeseenlaskun ja takai-
sinoston tai lunastuksen yh-teydessä veloitettavista kor-vauksista;
— näiden hintojen julkistami-
sen keinot, paikat ja aika-
väli. (
1)
1.18. Tiedot niiden palkkioiden ja
kulukorvausten, joita sijoitus-
rahasto suorittaa rahastoyhtiölle,
omaisuudenhoitajalle ja kolman-sille osapuolille, suoritustavasta,määrästä ja laskemisesta.1.18. Tiedot niiden palkkioiden ja
kulukorvausten, joita yhtiö suo-
rittaa johtajilleen ja hallinto-,
johto- ja valvontaelimiensä jä-senille, omaisuudenhoitajalle jakolmansille osapuolille, suori-
tustavasta, määrästä ja laskemi-
sesta.
(1)Sijoitusyhtiöiden, joita tarkoitetaan 14 artiklan 5 kohdassa, on myös ilmoitettava:
— niiden osuuden nettoarvon laskemisen menetelmä ja aikaväli;
— tämän arvon julkistamisen tapa, paikka ja aikaväli;— maassa, jossa osuuksia markkinoidaan, sijaitseva arvopaperipörssi, jonka hintoja käytetään tuossa maassa
pörssin ulkopuolella tehtävissä kaupoissa.
2. Tiedot omaisuudenhoitajasta:
2.1. Toiminimi, oikeudellinen muoto, kotipaikka sekä hallinnollinen
päätoimipaikka, jos se ei ole sama kuin kotipaikka;
2.2. Pääasiallinen toimiala.
3. Tiedot sellaisista sijoitusneuvontaa antavista yrityksistä tai sijoitusneuvo-
jista, jotka antavat sijoitusneuvontaa sopimuksen perusteella ja jotka saavat
korvauksen yhteissijoitusyrityksen varoista:
3.1. Yrityksen toiminimi tai sijoitusneuvojan nimi;
3.2. Keskeiset rahastoyhtiön tai sijoitusyhtiön kanssa tehdyn sopimuksen
määräykset, joilla voi olla merkitystä osuudenhaltijoille, ei kuitenkaan
palkkiota koskevia määräyksiä;
3.3. Muu merkittävä toiminta.
4. Tiedot toimenpiteistä, jotka koskevat osuudenhaltijoille suoritettavia
maksuja, osuuksien takaisinostoa tai lunastusta sekä yhteissijoitusyrityk-sestä annettavien tietojen saatavilla pitämistä. Tällaiset tiedot on ainaannettava sen jäsenvaltion osalta, jossa yhteissijoitusyritys sijaitsee. Jos
osuuksia pidetään kaupan toisessa jäsenvaltiossa, on tiedot lisäksi
annettava tuon jäsenvaltion osalta siellä julkistettavassa tarjousesitteessä.!
B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 25
BLUETTELO
Määräaikaiskatsauksiin sisällytettävät tiedot
I Ilmoitus varoista ja vastuista:
— arvopaperit;
— velkasitoumukset, joita tarkoitetaan 19 artiklan 2 kohdan b ala-
kohdassa;
— pankkisaamiset;
— muut varat;— varat yhteensä;
— vastuut;
— varojen nettoarvo.
II Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä
III Osuuden nettoarvo
IV Sijoitussalkku, eriteltynä seuraavasti:
a) arvopaperit, jotka ovat arvopaperipörssin virallisella listalla;
b) arvopaperit, joilla käydään kauppaa muilla säännellyillä markkina-
paikoilla;
c) sellaiset vähän aikaisemmin liikkeeseen lasketut arvopaperit, joita
tarkoitetaan 19 artiklan 1 kohdan d alakohdassa;
d) muut arvopaperit, joita tarkoitetaan 19 artiklan 2 kohdan a
alakohdassa;
e) velkasitoumukset, joita pidetään 19 artiklan 2 kohdan b alakohdan
mukaisesti arvopapereita vastaavina;
ja arvioituna tarkoituksenmukaisimpien perusteiden mukaisesti yhteis-
sijoitusyrityksen sijoituspolitiikka huomioon ottaen (esimerkiksi taloudel-
listen, maantieteellisten tai valuuttaryhmien mukaisesti) prosentuaalisenaosuutena nettovaroista; jokaisesta edellä luetellusta ryhmästä tuleeilmoittaa, kuinka suurta osuutta yhteissijoitusyrityksen kokonaisvaroista
se vastaa.
Salkun koostumuksessa tapahtuneet muutokset katsauskauden aikana.
V Yhteissijoitusyrityksen varojen kehitys katsauskauden aikana mukaan
luettuna seuraavat erät:
— sijoitusten tuotot;
— muut tuotot;— hoitokulut;
— omaisuudenhoitajasta aiheutuneet kulut;
— muut kulut sekä verot;— puhdas tuotto;— jaetut ja uudelleen sijoitetut tuotot;
— pääomatilin muutokset;
— sijoitusten arvon nousu ja lasku;— muut yhteissijoitusyrityksen varoihin ja vastuisiin vaikuttavat muu-
tokset.
VI V ertaileva taulukko kolmelta viimeiseltä tilikaudelta, jossa mainitaan
seuraavat erät kunkin tilikauden päättyessä:
— varojen nettoarvo yhteensä;
— osuuden nettoarvo.!
B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 26
VII Yksityiskohtaiset tiedot niistä yhteissijoitusyrityksen katsauskauden aikana
suorittamista toimista, joita tarkoitetaan 21 artiklassa, johtuvien sitoumus-
ten jäljellä olevista määristä toimien laadun mukaan eriteltyinä.!B1985L0611 — FI — 17.11.2000 — 003.001 — 27