1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 1
Tämä asiakirja on ainoastaan dokumentointitarkoituksiin. Toimielimet eivät vastaa sen sisällöstä.
►B NEUVOSTON DIREKTIIVI 93/22/ETY,
annettu 10 päivänä toukokuuta 1993,
sijoituspalveluista arvopaperimarkkinoilla
(EYVL L 141, 11.6.1993, s. 27)
Muutettu:
virallinen lehti
N:o sivu päivämäärä
►M1Euroopan parlamentin ja Neuvoston direktiivi 95/26/EY, annettu 29
päivänä kesäkuuta 1995 L 168 7 18.7.1995
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 2
▼B
NEUVOSTON DIREKTIIVI 93/22/ETY,
annettu 10 päivänä toukokuuta 1993,
sijoituspalveluista arvopaperimarkkinoilla
EUROOPAN YHTEISÖJEN NEUVOSTO, joka
ottaa huomioon Euroopan talousyhteisön perustamissopimuksen ja
erityisesti sen 57 artiklan 2 kohdan,
ottaa huomioon komission ehdotuksen (1),
toimii yhdessäEuroopan parlamentin kanssa (2),
ottaa huomioon talous- ja sosiaalikomitean lausunnon (3),
sekäkatsoo, ettätämä direktiivi on keskeinen keino sisämarkkinoiden toteuttamiseksi
sijoituspalveluyritysten alalla sekäsijoittautumisoikeuden ettärahoitus-palvelujen tarjoamisen vapauden osalta; sisämarkkinoiden toteuttamis-esta on päätetty Euroopan yhtenäisasiakirjassa ja sen aikataulu onmääritelty komission valkoisessa kirjassa,
tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluvia sijoituspalveluja tarjoavien
yritysten toiminnan on sijoittajien suojaamiseksi ja rahoitusjärjestelmänvakauden varmistamiseksi oltava sijoituspalveluyritysten kotijäsenval-tion antaman toimiluvan varaista,
omaksutun lähestymistavan mukaisesti tarkoituksena on saada aikaan
ainoastaan sellainen olennainen yhdenmukaistaminen, joka on tarpeel-linen ja riittävä varmistamaan toimilupien myöntämisen ja toiminnanvakauden valvontajärjestelmien vastavuoroisen tunnustamisen siten, ettäon mahdollista myöntää yksi koko yhteisön alueella hyväksytty toimi-lupa ja soveltaa kotijäsenvaltion valvonnan periaatetta; vastavuoroisentunnustamisen perusteella sijoituspalveluyritykset, joille niiden kotijä-senvaltio on myöntänyt toimiluvan, voivat tarjota kaikkialla yhteisössäjoko kaikkia tai joitakin niistä tämän direktiivin soveltamisalaankuuluvia palveluja, joita varten niille on myönnetty toimilupa, perusta-malla sivuliikkeitätai palvelujen tarjoamisen vapauden perusteella,
vastavuoroisen tunnustamisen ja kotijäsenvaltion valvonnan periaatteet
edellyttävät, että minkään jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset eivätmyönnätoimilupaa tai ettäne peruuttavat toimiluvan, niissätapauksissa,jolloin esimerkiksi toimintasuunnitelmien sisällön, toiminnan alueellisensijainnin tai tosiasiassa harjoitetun toiminnan perusteella on ilmeistä,että sijoituspalveluyritys on valinnut yhden jäsenvaltion oikeusjärjes-telmän kiertääkseen ankarammat vaatimukset, jotka ovat voimassa siinäjäsenvaltiossa, jossa se pääasiallisesti aikoo harjoittaa tai harjoittaatoimintaansa; tä ssädirektiivissäsijoituspalveluyrityksellä , joka onoikeushenkilö, on oltava sen jäsenvaltion myöntämä toimilupa, jossasen sääntömääräinen kotipaikka on; sijoituspalveluyrityksellä, joka eiole oikeushenkilö, on oltava sen jäsenvaltion myöntämä toimilupa, jossasen hallinnollinen päätoimipaikka on; lisäksi jäsenvaltioiden on vaadit-tava, että sijoituspalveluyrityksen hallinnollinen päätoimipaikka sijaitseeaina sen kotijäsenvaltiossa ja että se tosiasiallisesti toimii siellä,
sijoittajien suojaamiseksi on tarpeen erityisesti varmistaa yrityksen
sisäinen valvonta joko kaksihenkisen johdon avulla tai, jollei sitä edelly-tetä tässä direktiivissä, muilla järjestelyillä, jotka varmistavat vastaavantuloksen,
yhdenvertaisten kilpailuedellytysten takaamiseksi on tarpeen, ettämuilla
sijoituspalveluyrityksilläkuin luottolaitoksilla on sama vapaus perustaasivuliikkeitä ja tarjota rajat ylittäviä palveluja, joista säädetään luottolai-
(1) EYVL N:o C 43, 22.2.1989, s. 7
EYVL N:o C 42, 22.2.1990, s. 7
(2) EYVL N:o C 304, 4.12.1989, s. 39
EYVL N:o C 115, 26.4.1993, s. 6
(3) EYVL N:o C 298, 27.11.1989, s. 6
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 3
▼B
tosten liiketoiminnan aloittamiseen ja harjoittamiseen liittyvien lakien,
asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta 15 päivänäjoulukuuta 1989 annetussa neuvoston toisessa direktiivissä89/646/ETY (
1),
sijoituspalveluyritys ei voi vedota tähän direktiiviin tehdäkseen muita
valuuttojen käteis- tai termiinikauppoja kuin sellaisia, jotka liittyvätsijoituspalvelujen tarjoamiseen; tämän vuoksi sivuliikkeen käyttäminenainoastaan näihin valuuttakauppoihin on tämän direktiivin järjestelmänkiertämistä,
kotijäsenvaltioltaan toimiluvan saanut sijoituspalveluyritys voi harjoittaa
toimintaansa kaikkialla yhteisössäaiheellisiksi katsominsa tavoin; tä tävarten se voi, jos se katsoo sen tarpeelliseksi, käyttää yritykseen sidok-sissa olevia asiamiehiä, jotka vastaanottavat ja välittävät toimeksiantojasen lukuun ja ovat sille täysin ja ehdoitta vastuussa; näissä tilanteissaasiamiesten toimintaa on pidettävä yrityksen toimintana; lisäksi tämädirektiivi ei estä kotijäsenvaltiota asettamasta näiden asiamiestenasemaa koskevia erityisvaatimuksia; jos sijoituspalveluyritys harjoittaarajat ylittävää toimintaa, vastaanottavan jäsenvaltion on kohdeltava näitäasiamiehiä kuten itse yritystä; tämä direktiivi ei koske myöskään arvo-papereiden suoramyyntiä/kotimyyntiä ja niiden sääntely jää kansallistensäännösten varaan,
arvopapereilla tarkoitetaan sellaisia arvopaperiryhmiä, joilla tavallisesti
käydään kauppaa pääomamarkkinoilla, kuten esimerkiksi valtion velka-kirjoja, osakkeita, siirtokelpoisia arvopapereita, jotka oikeuttavat hank-kimaan osakkeita merkitsemällä tai vaihtamalla, osakesäilytystodis-tuksia, jatkuvasti liikkeeseen laskettuja joukkovelkakirjoja, indeksi-vaihto-velkakirjoja ja arvopapereita, jotka oikeuttavat hankkimaantällaisia joukkovelkakirjoja merkitsemällä,
rahamarkkinavälineillä tarkoitetaan sellaisia rahoitusvälineiden/arvopa-
pereiden ryhmiä, joilla tavallisesti käydään kauppaa rahamarkkinoilla,kuten esimerkiksi valtion velkasitoumukset, sijoitustodistukset ja yritys-todistukset,
tämän direktiivin erittäin laajat arvopapereiden ja rahamarkkinaväli-
neiden määritelmät koskevat ainoastaan tätä direktiiviä eivätkä ne sitenvaikuta millään tavalla kansallisessa lainsäädännössä käytettyihin erilai-siin rahoitusvälineiden määritelmiin, joita käytetään muihin tarkoituk-siin, kuten nimenomaan verotusta varten; lisäksi arvopaperien määri-telmä koskee ainoastaan siirtokelpoisia arvopapereita eikä se tämänvuoksi koske esimerkiksi sellaisten elinten, kuten ”Building societies”tai ”Industrial and Provident societies”, liikkeeseen laskemia osakkeitatai muita osakkeita vastaavia arvopapereita joiden omistusta ei käytän-nössävoida siirtä ämuuten kuin siten, ettäliikkeeseen laskenut elinlunastaa ne takaisin,
rahoitusfutuurisopimusta vastaavalla rahoitusvälineellä tarkoitetaan
sopimuksia, jotka maksetaan käteisellä laskettuna siten, että korko- taivaluuttakurssien, liitteen B osassa luetellun rahoitusvälineen arvon tainäihin rahoitusvälineisiin liittyvän indeksin vaihtelut otetaan huomioon,
tässä direktiivissä toimeksiantojen vastaanottamiseen ja välittämiseen
liittyvään toimintaan kuuluu myös yhden tai useamman sijoittajan saat-taminen yhteen niin, että näiden välillä on mahdollista toteuttaa liike-toimi,
tämän direktiivin säännökset eivät rajoita yhteisön säännösten sovelta-
mista, tai jollei näitä ole, kansallisten säännösten, jotka koskevat tässädirektiivissätarkoitettujen rahoitusvä lineiden julkista tarjoamista; samakoskee näiden rahoitusvälineiden pitämistä kaupan ja niiden levittä-mistä,
jäsenvaltiot ovat edelleen täysimääräisesti vastuussa omien rahapoliit-
tisten toimenpiteidensätoteuttamisesta, sanotun kuitenkaan rajoittamatta
(1) EYVL N:o L 386, 30.12.1989, s. 1, sellaisena kuin direktiivi on viimeksi
muutettuna direktiivillä92/30/ETY (EYVL N:o L 110, 28.4.1992, s. 52).
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 4
▼B
Euroopan rahapoliittisen järjestelmän vahvistamiseksi tarvittavia
toimenpiteitä,
tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle on syytä jättää sellaiset
vakuutusyritykset, joiden toiminnan vakautta asianmukaisesti valvovattoimivaltaiset valvontaviranomaiset ja joiden toiminta yhteensovitetaanyhteisön tasolla, sekäyritykset, jotka harjoittavat jä lleenvakuutusta taiedelleenvakuutusta,
tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle on syytä jättää sellaiset
yritykset, jotka eivät tarjoa palveluja kolmansille, mutta joiden toimin-taan kuuluu tarjota sijoituspalveluja ainoastaan emoyrityksilleen, tytäry-rityksilleen tai emoyritystensämuille tytä ryrityksille,
tarkoituksena on, ettätä mädirektiivi koskee yrityksiä , joiden tavano-
maista liiketoimintaa on ammattimaisten sijoituspalvelujen tarjoaminenkolmansille; sen vuoksi on syytä jättää sen soveltamisalan ulkopuolellekaikki sellaiset henkilöt, jotka harjoittavat muuta ammattitoimintaa(kuten esimerkiksi asianajajat tai notaarit) ja jotka tarjoavat sijoituspal-veluja ainoastaan tämän muun ammattitoiminnan lisäksi, sillä edellytyk-sellä, että toiminta on säänneltyä ja että tämä sääntely ei estä sijoituspal-velujen tarjoamista satunnaisesti; samasta syystä on samoin jätettäväsoveltamisalan ulkopuolelle henkilöt, jotka tarjoavat sijoituspalvelujaainoastaan hyödykkeiden tuottajille tai käyttäjille, sikäli kuin se ontarpeen näitä tuotteita koskevien liiketoimien toteuttamiseksi, kun nämäliiketoimet ovat heidän pääasiallista liiketoimintaansa,
tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle on syytä jättää myös
yritykset, joiden tarjoamat sijoituspalvelut koskevat ainoastaan työnteki-jöiden osallistumista koskevien järjestelmien hallintoa ja jotka eivättämän vuoksi tarjoa sijoituspalveluja kolmansille,
tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle on syytä jättää keskus-
pankit ja muut yhteisöt, jotka harjoittavat vastaavanlaista toimintaa sekäjulkiset toimielimet, joiden tehtävänä on hoitaa julkista velkaa tai jotkaosallistuvat kyseisen velan hoitoon, kun tämä käsittää myös sen sijoitta-misen; tämä direktiivi koskee kuitenkin erityisesti valtion yhtiöitä, joillaon kaupalliset päämäärät tai joiden asema liittyy omistusyhteyksienhankintaan,
tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle on syytä jättää yritykset
tai henkilöt, joiden toiminta rajoittuu tiettyjen osapuolten toimeksian-tojen vastaanottamiseen ja välittämiseen ilman, että nämä pitävät hallus-saan niiden asiakkaille kuuluvia varoja tai arvopapereita; tämän vuoksine eivät voi käyttää hyväkseen sijoittautumisoikeutta ja palvelujen tarjo-amisen vapautta tä ssädirektiivissävahvistetuin edellytyksin, kun niidenhalutessa toimia jossain muussa jäsenvaltiossa niitä koskee kyseisessäjäsenvaltiossa voimassa olevat säännökset,
tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle on syytä jättää yhteissijoi-
tusyritykset, riippumatta siitä, ovatko ne yhteensovitettu yhteisöntasolla, sekätä llaisten yritysten omaisuudenhoitajat ja johtajat, koskaheitä koskevat heidän toimintaansa mukautetut erityissäännöt,
jos jäsenvaltioiden eläkerahastojen varojensa hoitoa varten perustamat
yhdistykset hoitavat ainoastaan tätä tehtävää tarjoamatta sijoituspalve-luja kolmansille ja jos eläkerahastoja valvovat vakuutusyritystenvalvontaviranomaiset, ei ole tarpeen saattaa tässä direktiivissä vahvistet-tuja liikkeenperustamista ja toimintaa koskevia edellytyksiäkoskemaannäitä yrityksiä,
tä tädirektiiviäei ole syytäsoveltaa Italian laissa mä ä riteltyihin agenti
di cambio -nimisiin toimielimiin, koska ne kuuluvat ryhmään, jonka
toimilupaa ei voida uusia ja koska niiden toiminta on ainoastaan kansal-lista eikä voi aiheuttaa kilpailun vääristymistä,
tä llädirektiivilläsijoituspalveluyrityksille uskotut oikeudet eivä t rajoita
jäsenvaltioiden, keskuspankkien ja muiden vastaavanlaista toimintaaharjoittavien kansallisten keskeisten toimielimien oikeutta valita vasta-puoliaan puolueettomin perustein ja ketään syrjimättä,
kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on valvottava sijoituspal-
veluyritystensätalouden vakautta sijoitusyritysten ja luottolaitostenuusien varojen riittävyydestä 15 päivänä maaliskuuta 1993 annetun
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 5
▼B
neuvoston direktiivin 93/6/ETY (1) mukaisesti, jolla yhteensovitetaan
markkinariskien alalla sovellettavat säännöt,
kotijäsenvaltio voi pääsääntöisesti antaa tässä direktiivissä vahvistettuja
sääntöjä tiukempia sääntöjä, erityisesti toimiluvan myöntämisen,toiminnan vakautta koskevien vaatimusten sekäilmoittamisvelvolli-suuden ja avoimuuden osalta,
sellaisen toiminnan harjoittamista, jota tämä direktiivi ei koske,
koskevat perustamissopimuksen sijoittautumisoikeutta ja palvelujentarjoamista koskevat yleiset määräykset,
sijoittajien suojaamiseksi on syytävalvoa, ettäsijoittajan omistusoi-
keuksia ja muita sijoittajan vastaavanlaisia oikeuksia arvopapereihinsekä yritykselle uskottuja varoja koskevia oikeuksia suojataan pitämällänä mäerossa yrityksen varoista; tä mäperiaate ei kuitenkaan estäyritystätoimimasta omissa nimissään, mutta sijoittajan lukuun, jos toiminnanluonne sitäedellyttä äja jos sijoittaja siihen suostuu, kuten esimerkiksiosakkeiden lainauksessa,
kolmansissa maissa sijoituspalveluyritysten sivuliikkeille myönnettäviä
toimilupia koskevia myöntämismenettelyjä sovelletaan edelleen tällai-siin yrityksiin; nä itäsivuliikkeitäei koske perustamissopimuksen 59artiklan 2 kohdassa tarkoitettu palvelujen tarjoamisen vapaus eikäsijoit-tautumisvapaus muussa jäsenvaltiossa kuin siinä, johon ne jo ovat sijoit-tautuneet; kolmannen maan lainsäädännön alaisen yrityksen hakemuk-seen, joka koskee toimiluvan myöntämistä tytäryrityksille tai luvansaamista omistusyhteyden hankintaan, sovelletaan kuitenkin menettelyä,jolla pyritään varmistamaan, että yhteisön sijoituspalveluyritykset saavatvastavuoroisen kohtelun kyseisissäkolmansissa maissa,
toimivaltaisen kansallisen viranomaisen sijoituspalveluyritykselle tämän
direktiivin mukaisesti myöntä mätoimilupa koskee koko yhteisöäeikäenä äainoastaan yhtävaltiota, eikäolemassa olevilla vastavuoroisuuslau-sekkeilla siten vastedes ole vaikutusta; sen vuoksi joustava menettelyvastavuoroisuuden arvioimiseksi koko yhteisössä on tarpeen; tämänmenettelyn tavoitteena ei ole sulkea yhteisön rahoitusmarkkinoita ulko-puolisilta vaan, koska yhteisön tarkoituksena on pitää rahoitusmarkki-nansa muulle maailmalle avoimina, ennemminkin edistää maailmanlaa-juisten rahoitusmarkkinoiden vapautumista kolmansissa maissa; tässädirektiivissä säädetään neuvottelumenettelyistä kolmansien maidenkanssa ja viimeisenäkeinona mahdollisuudesta toteuttaa toimenpiteet,joihin kuuluu uusien toimilupahakemusten lykkääminen tai uusientoimilupien rajoittaminen,
tämän direktiivin yhtenä tavoitteena on sijoittajien suojaaminen; tätä
varten on aiheellista ottaa huomioon eri sijoittajaryhmien erilaisetsuojan tarpeet ja ammattitaidon taso,
jäsenvaltioiden on huolehdittava, ettei sellaisia toimia estetä, joiden
suorittamista samalla tavoin kuin kotijäsenvaltiossa koskee vastavuo-roinen tunnustaminen, jolleivät nämä toimet ole ristiriidassa vastaanotta-vassa jäsenvaltiossa yleisen edun suojaamiseksi annettujen lakien jaasetusten kanssa,
jäsenvaltio ei saa rajoittaa sellaisten sijoittajien, joilla on tavanomainen
asuinpaikka kyseisessä jäsenvaltiossa, tai tällaiseen valtioon sijoittautu-neiden sijoittajien oikeutta käyttää hyväkseen tämän direktiivinsoveltamisalaan kuuluvien sellaisten sijoituspalveluyritysten sijoituspal-veluja, jotka sijaitsevat ja toimivat kyseisen jäsenvaltion ulkopuolella,
tietyissä jäsenvaltioissa toimitus- ja maksutehtäviä voi hoitaa sellaisista
markkinoista, joilla liiketoimet suoritetaan, erillään oleva toimielin;tämän vuoksi tämän direktiivin säännellyille markkinoille pääsyä jaosallistumista niiden toimintaan koskevien viittausten on katsottavatarkoittavan sitä, että niihin kuuluu myös pääsy säännellyillä markki-noilla tehtävistä toimitus- ja maksutehtävistä huolehtiviin toimielimiinsekäosallistuminen niiden toimintaan,
(1) EYVL N:o L 141, 11.6.1993, s. 1
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 6
▼B
jäsenvaltion on huolehdittava, ettei sen alueella syrjitä mitään sijoitus-
palveluyritystä, jolle jokin jäsenvaltio on myöntänyt toimiluvan; jäsen-valtioiden säännellyillä markkinoilla kaupankäynnin kohteeksi otettujarahoitusvälineitä on myös kohdeltava syrjimättä; sijoituspalveluyrityk-sillä on kuitenkin oltava samat mahdollisuudet tulla säänneltyjenmarkkinoiden jäseniksi tai osallistua niille; riippumatta siitä, millätavalla liiketoimet järjestetään nykyisin jäsenvaltioissa, on kuitenkintärkeää tässä direktiivissä asetetuin edellytyksin kumota säännellyillemarkkinoille pääsyä koskevat tekniset ja oikeudelliset rajoitukset tämändirektiivin mukaisesti,
jotkut jäsenvaltiot antavat luottolaitoksille luvan tulla niiden säännel-
tyjen markkinoiden jäseniksi ainoastaan välillisesti perustamallaerityisiä tytäryrityksiä; tässä direktiivissä luottolaitoksille annettumahdollisuus tulla säänneltyjen markkinoiden jäseniksi suoraan ilman,että on perustettava erityistä tytäryritystä, on selvä parannus näidenjäsenvaltioiden kannalta ja kaikkia sen vaikutuksia olisi arvioitavauudelleen rahoitusmarkkinoiden kehityksen yhteydessä; ottaenhuomioon nämä tekijät komission neuvostolle 31 päivään joulukuuta1998 mennessäosoittamassa tä täasiaa koskevassa kertomuksessa onotettava huomioon kaikki seikat, jotka mahdollistavat sen, ettäneuvostovoi uudelleen arvioida näille jäsenvaltioille aiheutuvia seurauksia jaerityisesti eturistiriitojen vaaraa sekäsijoittajille tarjotun suojan tasoa,
on erittäin tärkeää, että korvausjärjestelmien yhdenmukaistaminen tulee
voimaan samanaikaisesti tämän direktiivin kanssa, lisäksi vastaanottavatjäsenvaltiot voivat siihen asti kunnes korvausjärjestelmien yhdenmu-kaistamista koskeva direktiivi tulee voimaan, soveltaa korvausjärjestel-miään sijoituspalveluyrityksiin, mukaan lukien luottolaitokset, joillemuut jäsenvaltiot ovat antaneet toimiluvan, jos kotijäsenvaltiolla ei olekorvausjärjestelmää tai jos sen järjestelmä ei tarjoa vastaavantasoistasuojaa,
säänneltyjen markkinoiden rakennetta on säänneltävä edelleen kansalli-
sessa lainsäädännössä ilman, että se estää vastaanottavan jäsenvaltionsäännellyille markkinoille pääsyn vapauttamisen sellaisten sijoituspalve-luyritysten osalta, joille on myönnetty toimilupa tarjota kyseisiäpalve-luja kotijäsenvaltiossaan; tämän periaatteen mukaisesti Saksan liittotasa-vallan ja Alankomaiden lainsäädännössä säännellään ”Kursmaklerin” ja”hoekmanin” toimintaa sen varmistamiseksi, etteivät ne harjoita toimin-taansa muiden toimien ohella; on kuitenkin huomattava, että”Kurs-makler” ja ”hoekman” eivät voi tarjota palveluja muissa jäsenvaltioissa;riippumatta siitä, mikä on kotijäsenvaltio, kukaan ei voi toimia ”Kurs-maklerina” tai ”hoekmanina” olematta samojen vastaamattomuussään-töjen alainen, jotka johtuvat ”Kursmaklerin” tai ”hoekmanin” asemasta,
on syytätodeta, ettätä mädirektiivi ei vaikuta toimenpiteisiin, jotka on
toteutettu arvopaperien viralliselle pörssilistalle ottamista koskevienvaatimusten yhteensovittamisesta 5 päivänä maaliskuuta 1979 annetunneuvoston direktiivin 79/279/ETY (
1) mukaisesti,
rahoitusjärjestelmän vakaus ja moitteeton toiminta sekä sijoittajien suoja
edellyttää, että vastaanottavalla jäsenvaltiolla on oikeus ja velvollisuusestää sijoituspalveluyrityksen sellainen toiminta alueellaan, joka onmenettelytapasääntöjen ja muiden oikeudellisten tai hallinnollisten sään-nösten vastaista, jotka on annettu yleisen edun vuoksi ja hätätilanteissa,sekä määrätä tähän liittyviä seuraamuksia; lisäksi vastaanottavan jäsen-valtion toimivaltaisten viranomaisten on voitava tehtäviään hoitaessaanluottaa mahdollisimman läheiseen yhteistyöhön kotijäsenvaltion toimi-valtaisten viranomaisten kanssa, erityisesti sen toiminnan osalta, jokatehdään palvelujen vapaan tarjoamisen puitteissa; kotijäsenvaltiontoimivaltaisilla viranomaisilla on oikeus saada tietoa vastaanottavanjäsenvaltion toimivaltaisilta viranomaisilta toimenpiteistä, jotkakoskevat yritykselle määrättyä seuraamusta, tai sellaisen toiminnanrajoituksista, jotka viranomaiset ovat tehneet niiden sijoituspalveluyri-tyksien osalta, joille viranomaiset ovat myöntäneet toimiluvan, jotta nevoivat hoitaa toiminnan vakauden valvontaan liittyvät tehtävät tehok-
(1) N:o L 66, 16.3.1979, s. 21, Direktiivi sellaisena kuin se on viimeksi
muutettuna Espanjan ja Portugalin liittymisasiakirjalla.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 7
▼B
kaasti; tä tävarten on syytävarmistaa, ettäkotijä senvaltion ja vastaanot-tavan valtion toimivaltaiset viranomaiset toimivat yhteistyössä,
sijoittajien suojaamiseksi sekäarvopaperimarkkinoiden moitteettoman
toiminnan varmistamiseksi on syytävarmistaa liiketoimien avoimuus;sitä varten tässä direktiivissä säädettyjä säänneltyjä markkinoitakoskevia sääntöjä sovelletaan sijoituspalveluyritysten lisäksi myös luot-tolaitoksiin kun ne toimivat markkinoilla,
sijoituspalveluja ja arvopapereita koskevissa neuvoston direktiiveissä
tarkoitetuilla aloilla ilmenevien ongelmien tarkastelu sekävoimassaolevien toimenpiteiden soveltamisen että läheisemmän yhteistyönaikaansaamiseksi edellyttää kansallisten viranomaisten ja komissionyhteistyötäkomiteassa; tä llaisen komitean perustaminen ei rajoita muitayhteistyön muotoja valvontaviranomaisten välillä tällä alalla, ja
tämän direktiivin yksityiskohtaisiin sääntöihin voi olla tarpeellista tehdä
määräajoin teknisiä muutoksia sijoituspalvelujen alan uuden kehityksenhuomioon ottamiseksi; komissio tekee tarpeelliset muutokset saatettuaanasian arvopaperimarkkinoiden alalla asetettavan komitean käsiteltäväksi,
ON ANTANUT TÄMÄN DIREKTIIVIN:
I OSASTO
Määritelmät ja soveltamisala
1 artikla
Tässä direktiivissä tarkoitetaan:
1) ”sijoituspalvelulla” liitteen A osassa lueteltuja palveluja, jotka liit-
tyvät kolmansille tarjottuihin liitteen B osassa lueteltuihin rahoitus-välineisiin;
2) ”sijoituspalveluyrityksellä” oikeushenkilöä, jonka tavanomainen
ammatti tai tavanomaista liiketoimintaa on sijoituspalvelujenammattimainen tarjoaminen kolmansille.
Tätä direktiiviä sovellettaessa jäsenvaltiot voivat pitää sijoituspal-
veluyrityksinä myös yrityksiä, jotka eivät ole oikeushenkilöitä, jos:
— niiden oikeudellinen asema varmistaa kolmansien eduille suojan
tason, joka vastaa oikeushenkilön tarjoamaa suojaa
ja
— ne ovat sellaisen toiminnan vakauden valvonnan alaisia, joka
soveltuu niiden oikeudelliseen rakenteeseen.
Kuitenkin jos luonnolliset henkilöt tarjoavat kolmansille palveluja,
jotka koskevat kolmansien osapuolten varojen tai arvopapereidenhallintaa, voidaan näitä henkilöitä pitää tämän direktiivin mukaisinasijoituspalveluyrityksinäainoastaan jos ne muiden tä ssädirektii-vissäja direktiivissä93/6/ETY asetettujen vaatimusten sitärajoitta-matta täyttävät seuraavat edellytykset:
— kolmansien omistusoikeuksia arvopapereiden ja kolmansille
kuuluvien varojen osalta on suojattava erityisesti yrityksen taisen omistajien maksukyvyttömyystilanteessa, takavarikon,korvauksen tai muun yrityksen tai sen omistajien velkojientoimien ollessa kyseessä,
— sijoituspalveluyrityksen on noudatettava sellaisia sääntöjä,
joiden tarkoituksena on valvoa yrityksen ja sen omistajien vaka-varaisuutta,
— yhden tai useamman kansallisen lainsäädännön mukaan siihen
pätevän tilintarkastajan on tarkastettava sijoituspalveluyrityksentilinpäätös,
— jos yrityksellä on vain yksi omistaja, tämän on otettava toimin-
nassaan huomioon sijoittajien suojaa koskevat säännökset yrit-yksen toiminnan päättyessä omistajan kuoleman tai toimintaky-vyttömyyden tai muun vastaavan tapahtuman vuoksi.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 8
▼B
Komissio laatii kertomuksen 31 päivään joulukuuta 1997 mennessä
tämän kohdan toisen ja kolmannen alakohdan soveltamisesta jaehdottaa tarvittaessa niihin muutoksia tai niiden poistamista.
Jos henkilö harjoittaa liitteen A osan 1 kohdan a alakohdassa
tarkoitettua toimintaa ja jos tätä toimintaa harjoitetaan ainoastaansijoituspalveluyrityksen lukuun ja sen täysimääräisellä ja rajoitta-mattomalla vastuulla, tätä toimintaa pidetään sijoituspalveluyrit-yksen toimintana eikäkyseisen henkilön toimintana;
3) ”luottolaitoksella” direktiivin 77/780/ETY (
1) 1 artiklan ensimmäi-
sessä luetelmakohdassa määritelmän mukaista luottolaitosta, lukuunottamatta kyseisen direktiivin 2 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujalaitoksia;
4) ”arvopapereilla”:
— osakkeita ja muita osakkeita vastaavia arvopapereita,
— joukkovelkakirjoja ja muita arvopaperisoituja velan muotoja,
jotka ovat siirtokelpoisia pääomamarkkinoilla,
ja
— kaikkia muita arvopapereita, joilla tavallisesti käydään kauppaa
ja jotka mahdollistavat sen, ettänä itäarvopapereita voi hankkiamerkitsemällä tai vaihtamalla tai jotka mahdollistavat maksunkäteisellä,
lukuun ottamatta maksuvälineitä;
5) ”rahamarkkinavälineillä” sellaisten rahoitusvälineiden ryhmiä, joilla
tavallisesti käydään kauppaa rahoitusmarkkinoilla;
6) ”kotijäsenvaltiolla”:
a) kun sijoituspalveluyritys on luonnollinen henkilö, jäsenvaltiota,
jossa sijaitsee sen hallinnollinen päätoimipaikka;
b) kun sijoituspalveluyritys on oikeushenkilö, jäsenvaltiota, jossa
sijaitsee sen sääntömääräinen kotipaikka tai, jollei sillä olekansallisen lainsäädännön mukaista kotipaikkaa, jäsenvaltiota,jossa sen hallinnollinen päätoimipaikka sijaitsee;
c) kun kyseessäovat markkinat, jä senvaltiota, jossa sijaitsee
kaupan käyntipalveluja tarjoavan toimielimen kotipaikka tai,jollei sillä ole kansallisen lainsäädännön mukaista kotipaikkaa,jäsenvaltiossa, jossa sijaitsee tämän toimielimen hallinnollinenpäätoimipaikka;
7) ”vastaanottavalla jäsenvaltiolla” jäsenvaltiota, jossa sijoituspalve-
luyritykselläon sivuliike tai jossa se tarjoaa palveluja;
8) ”sivuliikkeellä” liiketoimipaikkaa, joka on sijoituspalveluyrityksen
osa, joka ei ole oikeushenkilö ja joka tarjoaa sijoituspalveluja,joiden tarjoamista varten sijoituspalveluyritys on saanut toimiluvan;yhteen jäsenvaltioon perustettuja liiketoimipaikkoja pidetään yhtenäsivuliikkeenä niiden lukumäärästä riippumatta silloin, kun sijoitus-palveluyrityksen kotipaikka on toisessa jäsenvaltiossa;
9) ”toimivaltaisilla viranomaisilla” viranomaisia, jotka jäsenvaltio
nimeää 22 artiklan nojalla;
10) ”määräomistusyhteydellä” suoraa tai välillistä omistusyhteyttä sijoi-
tuspalveluyrityksessä, kun tämä omistusyhteys on vähintään 10prosenttia pääomasta tai äänioikeuksista tai jonka nojalla onmahdollista vaikuttaa huomattavasti sellaisen yrityksen johtami-seen, jossa määräomistusyhteys on.
Tätä määritelmää sovellettaessa 4 ja 9 artiklan sekä 9 artiklassa
tarkoitettujen muiden omistusyhteyksien osalta otetaan huomioondirektiivin 88/627/ETY (
2) 7 artiklassa tarkoitetut äänioikeudet;
(1) EYVL N:o L 322, 17.12.1977, s. 30, Direktiivi sellaisena kuin se on
viimeksi muutettuna direktiivillä89/646/ETY (EYVL N:o L 386,30.12.1989, s. 1).
(
2) EYVL N:o L 348, 17.12.1988, s. 62
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 9
▼B
11) ”emoyrityksellä” direktiivin 83/349/ETY (1) 1 ja 2 artiklan määri-
telmän mukaista emoyritystä;
12) ”tytäryrityksellä” direktiivin 83/349/ETY 1 ja 2 artiklan määri-
telmän mukaista tytäryritystä; myös mahdolliset tytäryrityksen tytä-ryritykset katsotaan näiden yritysten johdossa olevan emoyrityksentytäryritykseksi;
13) ”säännellyillä markkinoilla” liitteen B osassa tarkoitettujen rahoi-
tusvälineiden markkinoita:
— jotka luetellaan sellaisen jäsenvaltion laatimassa 16 artiklassa
tarkoitetussa listassa, joka on 1 artiklan 6 kohdan c alakohdassamääritelty kotijäsenvaltio,
— jotka toimivat säännöllisesti,— joille on ominaista se, ettätoimivaltaisten viranomaisten anta-
missa tai hyväksymissä säännöksissä määritellään markkinoidentoiminnan edellytykset, markkinoille pääsyn edellytykset sekädirektiiviä79/279/ETY sovellettaessa edellytykset, jotkakoskevat kyseisessädirektiivissäasetettuja listalle ottamisenedellytyksiäja jos kyseistädirektiiviäei sovelleta, edellytykset,jotka rahoitusvälineiden on täytettävä, jotta niillä voitaisiintehokkaasti käydä kauppaa markkinoilla,
— jotka edellyttävät, että kaikkia 20 ja 21 artiklassa asetettuja
ilmoittamis- ja avoimuusvaatimuksia noudatetaan;
14) ”määräysvallalla” direktiivin 83/349/ETY 1 artiklassa määriteltyä
määräysvaltaa;
▼
M1
15) ”läheisillä sidoksilla” tilannetta, jossa kahden tai useamman luon-
nollisen henkilön tai oikeushenkilön välillä on sidossuhde:
a) omistusyhteyden kautta, eli ettäyrityksestäsuoraan tai vä lilli-
sesti määräysvallan kautta pidetään hallussa vähintään 20prosenttia yrityksen äänivallasta tai pääomasta; tai
b) määräysvallan kautta, eli kaikissa direktiivin 83/349/ETY (
2)1
artiklan 1 ja 2 kohdassa tarkoitetuissa tapauksissa emoyrityksenja tytäryhtiön välisen sidoksen kautta taikka samanluonteisenminkätahansa luonnollisen henkilön tai oikeushenkilön ja yrit-yksen välisen sidoksen kautta; myös tytäryrityksen tytäryrityskatsotaan näiden yritysten johdossa toimivan emoyrityksen tytä-ryritykseksi.
Tilanteiden, joissa kaksi luonnollista henkilöätai oikeushenkilöätai
useampi luonnollinen henkilö tai oikeushenkilö on määräysvallankautta pysyvästi sidoksissa yhteen ja samaan henkilöön, katsotaanmyös muodostavan läheisen sidoksen tällaisten henkilöiden välille.
▼
B
2 artikla
1. Tä tädirektiiviäsovelletaan kaikkiin sijoituspalveluyrityksiin.
Kuitenkin, ainoastaan tämän artiklan 4 kohtaa, 8 artiklan 2 kohtaa, 10 ja11 artiklaa, 12 artiklan ensimmäistä kohtaa, 14 artiklan 3 ja 4 kohtaasekä15, 19 ja 20 artiklaa sovelletaan luottolaitoksiin, joiden toimintaavarten direktiivin 77/780/ETY ja 89/646/ETY mukaisesti myönnettytoimilupa kattaa yhden tai useamman tämän direktiivin liitteen A osassaluetelluista sijoituspalveluista.
(1) EYVL N:o L 193, 18.7.1983, s. 1, sellaisena kuin se on viimeksi muutet-
tuna direktiivillä90/605/ETY (EYVL N:o L 317, 16.11.1990, s. 60).
(2) EYVL N:o L 193, 18.7.1993, s. 1, direktiivi sellaisena kuin se on viimeksi
muutettuna direktiivillä90/605/ETY (EYVL N:o L 317, 16.1.1990, s. 60)
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 10
▼B
2. Tä tädirektiiviäei sovelleta:
a) direktiivin 73/239/ETY (1)1 artiklassa tai direktiivin 79/
267/ETY (2) 1 artiklassa määriteltyihin vakuutuslaitoksiin eikä
direktiivissä64/225/ETY (3) tarkoitettuihin jälleen- tai edelleenva-
kuutusta harjoittaviin yrityksiin;
b) yrityksiin, jotka tarjoavat sijoituspalveluja ainoastaan emoyrityksel-
leen, tytäryrityksilleen tai emoyrityksensä toisille tytäryrityksille;
c) henkilöihin, jotka tarjoavat sijoituspalveluja, jos tätä toimintaa
harjoitetaan varsinaisen ammattitoiminnan lisäksi ja jos tätä ammat-titoimintaa sääntelevät lainsäädännön tai hallinnolliset säännökset taiammattikunnan eettiset sä ä nnöt, eikäniissäkielletätä llaisen palveluntarjoamista;
d) yrityksiin, joiden tarjoamat sijoituspalvelut muodostuvat ainoastaan
työntekijöiden osallistumisjärjestelmien hallinnosta;
e) yrityksiin, joiden sijoituspalvelut koostuvat sekäb ettäd kohdassa
tarkoitettujen palvelujen tarjoamisesta;
f) jäsenvaltioiden keskuspankkeihin ja muihin kansallisiin toimielimiin,
jotka harjoittavat vastaavanlaista toimintaa ja muihin julkisiintoimielimiin, joiden tehtävänä on julkisen velan hoitaminen tai jotkaosallistuvat julkisen velan hoitoon;
g) yrityksiin
— jotka eivät voi pitää hallussaan asiakkailleen kuuluvia varoja tai
arvopapereita ja jotka tämän vuoksi eivät voi missään vaiheessaolla velkaa asiakkailleen,
ja
— jotka voivat tarjota ainoastaan sijoituspalveluja, jotka koostuvat
arvopapereita ja yhteissijoituspalveluyrityksien osuuksia koske-vien toimeksiantojen vastaanottamisesta ja välittämisestä,
ja
— jotka tarjotessaan kyseistä palvelua voivat antaa määräyksiä
ainoastaan:
i) sijoituspalveluyrityksille, joille on myönnetty toimilupa
tämän direktiivin mukaisesti;
ii) luottolaitoksille, joille on myönnetty toimilupa direktiivien
77/780/ETY ja 89/646/ETY mukaisesti;
iii) sijoituspalveluyritysten tai luottolaitosten sivuliikkeille, joille
kolmas valtio on myöntänyt toimiluvan ja joiden on nouda-tettava toimivaltaisten viranomaisten arvioinnin mukaanvähintään yhtä tiukkoja toiminnan vakautta koskevia sään-töjäkuin tä ssädirektiivissätai direktiivissä89/646/ETY tai93/6/ETY säädetään;
iv) yhteissijoitusyrityksille, joille on myönnetty jäsenvaltion
lainsäädännön mukaisesti toimilupa myydä osuuksiaan ylei-sölle sekänä iden yritysten johtajille;
v) direktiivin 77/91/ETY (
4) 15 artiklan 4 kohdassa määritel-
lyille kiinteäpääomaisille sijoitusyhtiöille, joiden arvopaperiton otettu kaupankäynnin kohteeksi tai joilla käydäänkauppaa säännellyillä markkinoilla jäsenvaltiossa;
ja
— joiden toimintaa ohjaavat kansallisella tasolla säännökset tai
ammattikunnan eettiset säännöt;
h) yhteissijoitusyrityksiin riippumatta siitä, ovatko ne yhteensovitettu
yhteisön tasolla, sekänä iden yritysten omaisuudenhoitajiin ja johta-jiin;
(1) EYVL N:o L 228, 16.8.1973, s. 3, sellaisena kuin se on viimeksi muutet-
tuna direktiivillä90/619/ETY (EYVL N:o L 330, 29.11.1990, s. 50).
(2) EYVL N:o L 63, 13.3.1979, s. 1, sellaisena kuin se on viimeksi muutet-
tuna direktiivillä90/618/ETY (EYVL N:o L 330, 29.11.1990, s. 44).
(3) EYVL N:o 56, 4.4.1964, s. 878/64
(4) EYVL N:o L 26, 30.1.1977, s. 1. Direktiivi sellaisena kuin se on viimeksi
muutettuna Espanjan ja Portugalin liittymisasiakirjalla.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 11
▼B
i) henkilöihin, joiden pääasiallinen toiminta on käydä kauppaa keske-
nään raaka-aineilla tai tällaisten tuotteiden tuottajien tai ammatti-maisten käyttäjien kanssa ja jotka tarjoavat sijoituspalveluja ainoas-taan tällaisille tuottajille ja ammattimaisille käyttäjille, sikäli kuin seon tarpeen heidän pääasiallisen toimintansa kannalta;
j) yrityksiin, joiden sijoituspalvelut muodostuvat ainoastaan kaupan
käynnistä omaan lukuun optio- ja termiinimarkkinoilla, tai yrityksiin,jotka käyvät kauppaa näiden markkinoiden muiden jäsenten lukuuntai suorittavat hinnan muodostusta näiden markkinoiden muidenjäsenten puolesta ja jotka samojen markkinoiden selvitysosapuolenatoimivat jäsenet takaavat. Tällaisten yritysten sopimusten toteutta-misesta vastaavat samojen markkinoiden selvitysosapuolina toimivatjäsenet;
k) tanskalaisten eläkerahastojen perustamiin yhdistyksiin, joiden
ainoana tavoitteena on hoitaa näiden yhdistysten jäseninä olevieneläkerahastojen varoja;
l)agenti di cambio -nimisiin toimielimiin, joiden toiminta ja tehtävät
määritellään 7 päivänä maaliskuuta 1925 annetussa Italian kunin-kaallisessa asetuksessa n:o 222 ja sen jälkeen annetuissa asetustamuuttavissa säännöksissä ja jotka voivat harjoittaa toimintaansa 2päivänä tammikuuta 1991 annetun Italian lain N:o 19 artiklannojalla.
3. Viimeistään 31 päivänä joulukuuta 1998 ja sen jälkeen säännöl-
lisin väliajoin komissio laatii kertomuksen 2 kohdan soveltamisestaliitteen A osan osalta ja ehdottaa tarvittaessa tämän direktiivin toimi-vuuden perusteella muutoksia soveltamisalan poikkeuksia koskeviinmääritelmiin ja tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluviin palveluihin.
4. Tällä direktiivillä asetettuja oikeuksia ei uloteta palvelujen tarjo-
amiseen, jos osapuoli on valtio, keskuspankki tai muu jäsenvaltionkansallinen toimielin, joka hoitaa samankaltaisia tehtäviä raha-asioita,valuuttakursseja, julkista velkaa koskevan politiikan tai kyseisen jäsen-valtion varantopolitiikan yhteydessä.
II OSASTO
Toiminnan aloittamisen edellytykset
3 artikla
1. Jäsenvaltioiden on edellytettävä sellaisilta sijoituspalveluyrityksiltä
toimilupaa, joiden kotijäsenvaltio se on. Tämän luvan myöntävät jäsen-valtion sellaiset toimivaltaiset viranomaiset, jotka jäsenvaltio onnimennyt tähän tehtävään 22 artiklan mukaisesti. Toimiluvassa onnimenomaisesti mainittava ne liitteen A osassa tarkoitetut sijoituspal-velut, joita yritykselläon lupa tarjota. Toimilupa voi myös kattaa yhdentai useamman liitteen C osassa tarkoitetuista liitännäispalveluista. Tässädirektiiyissä tarkoitettua toimilupaa ei voida missään tapauksessamyöntää sellaisia palveluja varten, joita tarkoitetaan liitteen C osassa.
2. Jäsenvaltion on vaadittava,
— että sellaisen sijoituspalveluyrityksen hallinnollinen päätoimipaikka,
joka on oikeushenkilö ja jolla on kotipaikka kansallisen lainsää-dännön mukaan, on samassa jäsenvaltiossa kuin kotipaikka,
— että muiden sijoituspalveluyritysten hallinnollinen päätoimipaikka
on siinä jäsenvaltiossa, joka on myöntänyt sille toimiluvan ja jossase tosiasiallisesti harjoittaa toimintaansa.
3. Rajoittamatta kansallisessa lainsäädännössä asetettujen muiden
yleisten edellytysten soveltamista, toimivaltaiset viranomaiset eivät saamyöntää toimilupaa:
— jollei sijoituspalveluyritykselläole, ottaen huomioon kyseisen sijoi-
tuspalveluyrityksen luonne, riittävästi alkupääomaa direktiivissä 93/6/ETY säädettyjen sääntöjen mukaisesti,
— jolleivät henkilöt, jotka tosiasiallisesti johtavat sijoituspalveluyrit-
yksen toimintaa, ole hyvämaineisia ja riittävän kokeneita.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 12
▼B
Yrityksen toiminnan suuntaviivoista päättää vähintään kaksi henkilöä,jotka täyttävät edellä mainitut edellytykset. Kuitenkin jos asianmukai-silla järjestelyillä varmistetaan, että päästään vastaavaan tulokseenerityisesti 1 artiklan 2 alakohdan kolmannen alakohdan viimeisessäluetelmakohdassa säädetyissä tapauksissa, toimivaltaiset viranomaisetvoivat myöntää toimiluvan sijoituspalveluyrityksille, jotka ovat luonnol-lisia henkilöitätai ottaen huomioon nä iden luonteen tai toiminnanmäärän, sijoituspalveluyrityksille, jotka ovat oikeushenkilöitä, silloinkun näitä yrityksiä johtavat yksittäiset luonnolliset henkilöt perussään-töjen ja kansallisen lainsäädännön mukaisesti.
▼
M1
Lisäksi, jos sijoituspalveluyrityksen ja muun luonnollisen henkilön taioikeushenkilön välillä vallitsee läheinen sidos, toimivaltaiset viran-omaiset voivat myöntää toimiluvan vain, jos nuo sidokset eivät estäniitä hoitamasta tehokkaasti valvontaan liittyviä tehtäviään.
Toimivaltaisten viranomaisten on evättävä toimilupa myös, jos yhteen
tai useampaan yritykseen läheisesti sidoksissa olevaan luonnolliseenhenkilöön tai oikeushenkilöön sovellettavan kolmannen maan lait,asetukset tai hallinnolliset määräykset taikka niiden täytäntöönpanoonliityvät vaikeudet estävät viranomaisia hoitamasta tehokkaasti valvon-taan liittyviä tehtäviään.
Toimivaltaisten viranomaisten on vaadittava sijoituspalveluyrityksiä
toimittamaan niille tiedot, jotka ne tarvitsevat valvoakseen, ettätä ssäkohdassa tarkoitettuja edellytyksiänoudatetaan jatkuvasti.
▼
B
4. Jäsenvaltioiden on lisäksi vaadittava, että toimilupia koskevissahakemuksissa on oltava liitteenätoimintaohjelma, jossa osoitetaannimenomaisesti aiotun toiminnan laatu sekäkyseisen sijoituspalveluyrit-yksen organisaatiorakenne.
5. Hakijalle on ilmoitettava kuuden kuukauden kuluessa täydellisen
hakemuksen jättämisestä, onko toimilupa myönnetty. Jos toimilupaevätään, on tämä perusteltava.
6. Sijoituspalveluyritys voi aloittaa toimintansa välittömästi sen
jälkeen, kun toimilupa on myönnetty.
7. Toimivaltaiset viranomaiset voivat peruuttaa sijoituspalveluyrityk-
selle myönnetyn toimiluvan tämän direktiivin mukaisesti ainoastaan jossijoituspalveluyritys:
a) ei käytä toimilupaa 12 kuukauden aikana, kieltäytyy nimenomaisesti
siitätai on lopettanut sijoituspalvelujen tarjoamisen enemmä n kuinkuusi kuukautta aikaisemmin, jollei kyseinen jäsenvaltio olemäärännyt, että näissä tapauksissa toimilupa raukeaa;
b) on saanut toimiluvan valheellisen ilmoituksen perusteella tai muin
epärehellisin keinoin;
c) ei enää täytä toimiluvan myöntämisen edellytyksiä;
d) ei enää täytä direktiivin 93/6/ETY säännöksiä;
e) on vakavalla ja järjestelmällisellä tavalla rikkonut 10 ja 11 artiklan
mukaisesti annettuja säännöksiä;
f) kuuluu muihin sellaisiin tapauksiin, joissa kansallisen lainsäädännön
mukaan säädetään peruuttamisesta.
4 artikla
Toimivaltaiset viranomaiset eivät saa myöntää toimilupaa sijoituspalve-
luyritysten toiminnan aloittamista varten ennen kuin niille on ilmoitettuosakkeenomistajien tai jäsenten henkilöllisyys, riippumatta siitä ovatkone suoraan tai välillisesti osakkeenomistajia tai jäseniä, luonnollisiahenkilöitä tai oikeushenkilöitä, joilla on määräomistusyhteys, sekänäiden omistusyhteyksien määrä.
Toimivaltaisten viranomaisten on evättävä toimilupa, jos, ottaen
huomioon tarve varmistaa sijoituspalveluyrityksen järkevä ja vakaahoito, ne eivät ole vakuuttuneita edellä mainittujen osakkeenomistajientai jäsenten sopivuudesta.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 13
▼B
5 artikla
Jos kyse on sellaisen sijoituspalveluyrityksen sivuliikkeestä, jolla on
kotipaikka yhteisön ulkopuolella ja sivuliike on aloittamassa toimin-taansa tai harjoittaa jo sitä, jäsenvaltiot eivät saa soveltaa näihin sivu-liikkeisiin säännöksiä, jotka johtavat suotuisampaan kohteluun kuin sensijoituspalveluyrityksen sivuliikkeiden, joilla on kotipaikka jäsenval-tioissa.
6 artikla
Toisen jäsenvaltion, jota asia koskee, toimivaltaisia viranomaisia on
kuultava edeltäkä sin sellaisen sijoituspalveluyrityksen toimiluvanosalta:
— joka on toisessa jäsenvaltiossa toimiluvan saaneen sijoituspalveluy-
rityksen tai luottolaitoksen tytäryritys,
— joka on toisessa jäsenvaltiossa toimiluvan saaneen sijoituspalveluy-
rityksen tai luottolaitoksen emoyrityksen tytäryritys,
tai
— jossa määräysvaltaa käyttävät samat luonnolliset tai oikeushenkilöt,
jotka käyttävät määräysvaltaa toisessa jäsenvaltiossa toimiluvansaaneessa sijoituspalveluyrityksessätai luottolaitoksessa.
III OSASTO
Suhteet kolmansiin maihin
7 artikla
1. Jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava
komissiolle:
a) toimiluvan myöntämisestä sellaiselle suoraan tai välillisesti omiste-
tulle tytäryritykselle, jonka emoyritykseen sovelletaan kolmannenmaan lakia;
b) jos tällainen emoyritys hankkii sellaisen osuuden yhteisön sijoitus-
palveluyrityksestä, että jälkimmäisestä tulee sen tytäryritys.
Kummassakin tapauksessa komissio antaa neuvostolle tiedon siihen asti,
kunnes neuvosto asettaa komission ehdotuksesta arvopapereita käsitte-levän komitean.
Milloin toimilupa myönnetään suoraan tai välillisesti omistetulle tytäry-
ritykselle, jonka emoyrityksistäyhteen tai useampaan sovelletaankolmannen maan lakia, toimivaltaisten viranomaisten on eriteltäväyritysryhmän rakenne komissiolle osoitettavassa ilmoituksessa.
2. Jäsenvaltioiden on annettava komissiolle tieto niistä yleisistä
vaikeuksista, joita niiden sijoituspalveluyritykset kohtaavat sijoittautu-misen tai palvelujen tarjoamisen yhteydessäkolmannessa maassa.
3. Komissio laatii ensimmäisen kerran viimeistään kuusi kuukautta
ennen tämän direktiivin voimaantuloa ja sen jälkeen määräajoin kerto-muksen yhteisön sijoituspalveluyritysten kohtelusta kolmansissa maissa4 ja 5 kohdassa tarkoitettujen seikkojen osalta niiden sijoittautuessa taitarjotessa sijoituspalveluja sekähankkiessa omistusyhteyksiäkolmannenmaan sijoituspalveluyrityksissä. Komissio toimittaa nämä kertomukset,joihin liitetään tarvittaessa aiheelliset ehdotukset neuvostolle.
4. Jos komissio havaitsee joko 3 kohdassa tarkoitettujen kertomusten
tai muiden tietojen perusteella, ettäjokin kolmas maa ei myönnäyhteisön sijoituspalveluyritykselle yhtä tehokasta markkinoille pääsyäkuin yhteisö on myöntänyt tuon kolmannen maan sijoituspalveluyrityk-sille, komissio voi tehdäneuvostolle ehdotuksia aiheellisista valtuuk-sista neuvottelujen käymiseksi vertailukelpoisten kilpailumahdollisuuk-sien aikaansaamiseksi yhteisön sijoituspalveluyrityksille. Neuvostopäättää asiasta määräenemmistöllä.
5. Jos komissio havaitsee joko 3 kohdassa tarkoitettujen kertomusten
tai muiden tietojen perusteella, ettäyhteisön sijoituspalveluyritys ei saakolmannessa maassa sellaista kansallista kohtelua, joka tarjoaisi samatkilpailumahdollisuudet kuin kotimaisilla sijoituspalveluyrityksilläon, ja
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 14
▼B
että tehokkaan markkinoille pääsyn edellytyksiä ei ole täytetty, komissio
voi aloittaa neuvottelut tilanteen korjaamiseksi.
Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetussa tilanteessa voidaan neuvotte-
lujen aloittamisen ohella myös sellaisessa direktiivissä säädettyä menet-telyänoudattaen, jonka mukaan neuvosto asettaa 1 kohdassa tarkoitetunkomitean, päättää milloin tahansa, että jäsenvaltioiden toimivaltaistenviranomaisten on rajoitettava tai lykättävä ratkaisun tekemistä sellaisistavireilläolevista tai vireille tulevista toimilupahakemuksista ja omistus-yhteyksien hankinnasta, joissa hakijana on suoraan tai välillisestikolmannen maan lain alaisuuteen kuuluvien emoyritys. Tässä tarkoitetuttoimenpiteet eivät saa olla voimassa kauempaa kuin kolme kuukautta.
Neuvottelun tuloksista riippuen neuvosto voi, ennen kuin edellä
mainittu kolmen kuukauden aika on kulunut, päättää komission ehdo-tuksesta määräenemmistöllä toimenpiteiden jatkamisesta.
Rajoituksia tai lykkä ystäei sovelleta, kun yhteisössäasianmukaisen
toimiluvan saanut sijoituspalveluyrityksen tytäryritys tai sen tytäryritysperustaa tytäryrityksen tai hankkii omistusyhteyden yhteisön sijoituspal-veluyrityksessä.
6. Jos komissio havaitsee, ettäjokin 4 ja 5 kohdassa tarkoitettu
tilanne on olemassa, jäsenvaltioiden on komission pyynnöstä ilmoitet-tava sille:
a) sellaisen suoraan tai välillisesti omistetun tytäryrityksen toimilupaha-
kemuksesta, jonka yhteen tai useampaan emoyritykseen sovelletaankyseessäolevan kolmannen maan lakia;
b) jäsenvaltiolle 9 artiklan mukaisesti ilmoitetusta tällaisen yrityksen
suunnitelmasta hankkia sellaisen omistusyhteyden yhteisön sijoitus-palveluyrityksestä, että jälkimmäisestä tulisi sen tytäryritys.
Tämä ilmoittamisvelvollisuus lakkaa, kun 4 tai 5 kohdassa tarkoitetun
kolmannen maan kanssa tehdään sopimus tai kun 5 kohdan toisessa jakolmannessa alakohdassa tarkoitetut toimenpiteet lakkaavat olemastavoimassa.
7. Tämän artiklan mukaisesti toteutettujen toimenpiteiden on oltava
niiden yhteisön velvoitteiden mukaisia, jotka johtuvat sijoituspalveluy-rityksen toiminnan aloittamista ja harjoittamista koskevista kahden- taimonenvälisistä kansainvälisistä sopimuksista.
IV OSASTO
Toiminnan harjoittamisen edellytykset
8 artikla
1. Kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on vaadittava, että
sijoituspalveluyritys, jolle ne ovat myöntäneet toimiluvan, on jatkuvasti3 artiklan 3 kohdassa tarkoitettujen edellytysten mukainen.
2. Kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on vaadittava, että
sijoituspalveluyritys, jolle ne ovat myöntäneet toimiluvan, on direktii-vissä 93/6/ETY säädettyjen sääntöjen mukainen.
3. Sijoituspalveluyrityksen toiminnan vakauden valvonnasta
vastaavat kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset riippumatta siitä,perustaako sijoituspalveluyritys sivuliikkeen vai tarjoaako se palvelujatoisessa jäsenvaltiossa vai ei, sanotun kuitenkaan rajoittamatta sellaistentämän direktiivien säännösten soveltamista, jotka antavat toimivallanvastaanottavan jäsenvaltion viranomaisille.
9 artikla
1. Jäsenvaltioiden on määrättävä, että sen henkilön, joka aikoo
suoraan tai välillisesti hankkia määräomistusyhteyden sijoituspalvelusy-rityksessä, on ilmoitettava siitä ensin toimivaltaisille viranomaisilleilmaisemalla samalla omistusyhteyksien määrä. Tämän henkilön onmyös ilmoitettava toimivaltaisille viranomaisille, jos hän aikookasvattaa määräomistusyhteyttään siten, että hänen hallussaan olevienäänioikeuksien osuus tai osuus pääomasta ylittää 20, 33 tai 50 prosenttia
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 15
▼B
tai enemmänkin siten, että sijoituspalveluyrityksestä tulee sen tytär-yritys.
Toimivaltaisten viranomaisten on kolmen kuukauden kuluessa ensim-
mäisessä alakohdassa säädetyn ilmoituksen päivämäärästä ilmoitettavavastustavansa tällaista suunnitelmaa, jos ne eivät pidä ensimmäisessäalakohdassa tarkoitettua henkilöä riittävän soveltuvana ottaen huomioonsijoituspalveluyrityksen järkevän ja vakaan hoidon. Jos toimivaltaisetviranomaiset eivät vastusta suunnitelmaa, ne voivat vahvistaamääräajan, jonka kuluessa suunnitelma on toteutettava.
2. Jos 1 kohdassa tarkoitetun omistusyhteyden haltija on sijoituspal-
veluyritys, jolle on myönnetty toimilupa toisessa jäsenvaltiossa tai jokaon sellaisen sijoituspalveluyrityksen emoyritys, jolle on myönnettytoimilupa toisessa jäsenvaltiossa, tai henkilö, joka käyttää määräysvaltaasellaisessa sijoituspalveluyrityksessä, jolle on myönnetty toimilupatoisessa jäsenvaltiossa, ja jos tämän omistusyhteyden hankkimisenseurauksena kyseisestäyrityksestätulee hankkijan tytä ryritys tai senmääräysvallan alainen, on hankintaa arvioitava 6 artiklassa tarkoitetunennakolta tapahtuneen kuulemismenettelyn perusteella.
3. Jäsenvaltioiden on määrättävä, että henkilöiden, jotka aikovat
luovuttaa suoraan tai välillisesti omistusyhteyden sijoituspalveluyrityk-sessä, on ilmoitettava tästä ennakkoon toimivaltaisille viranomaisille jailmoitettava omistusyhteyden määrä. Tällaisen henkilön on myös ilmoi-tettava toimivaltaisille viranomaisille, aikooko hän vähentää omistusyh-teyttään siten, että hänen hallussaan olevien äänioikeuksien osuus taiosuus pääomasta on alle 20, 33 tai 50 prosenttia tai siten, että sijoitus-palveluyritys ei enää ole hänen tytäryrityksensä.
4. Saadessaan tietää sellaisista pääomansa omistusyhteyksien hankin-
noista tai luovuttamisista, jotka aiheuttavat sen, ettäomistusyhteydetkasvavat yli 1 ja 3 kohdassa tarkoitettujen kynnysten tai vähenevätniiden alle, on sijoituspalveluyritysten ilmoitettava tästä toimivaltaisilleviranomaisille.
Lisäksi sijoituspalveluyritysten on ilmoitettava toimivaltaisille viran-
omaisille vähintään kerran vuodessa sellaisten osakkeenomistajien taijäsenten henkilöllisyys, joilla on määräomistusyhteyksiä sekä näidenomistusyhteyksien määrän sen mukaisesti, kuin ne esitetään osakkeeno-mistajien ja jäsenten vuosikokouksissa tai niiden tietojen mukaisesti,jotka saadaan pörssilistalla listattujen yrityksiin sovellettavien sään-nösten mukaisesti.
5. Jäsenvaltioiden on vaadittava, että jos 1 kohdassa tarkoitettujen
henkilöiden vaikutusvalta saattaa estää sijoituspalveluyrityksen järkevänja vakaan hoidon, toimivaltaisten viranomaisten on toteutettava aiheel-liset toimenpiteet tämän tilanteen korjaamiseksi. Nämä toimenpiteetvoivat olla erityisesti kieltotoimenpiteitä, johtajiin tai hallinnosta vastaa-viin henkilöihin kohdistuvia seuraamuksia tai kyseisten osakkeenomis-tajien tai jäsenten osakkeisiin tai osuuksiin liittyvien äänioikeuksienkäyttämisen kieltämisiä.
Vastaavia toimenpiteitäsovelletaan sellaisiin henkilöihin, jotka eivä t
noudata 1 kohdassa säädettyä ennakolta annettavien tietojen antamisvel-vollisuutta. Jos omistusyhteys hankitaan toimivaltaisten viranomaistenvastustuksesta huolimatta, jäsenvaltioiden on määrättävä, riippumattamuista mahdollisesti määrättävistä seuraamuksista, vastaavien äänioi-keuksien käyttämättä jättämisestä, annettujen äänten mitättömyydestä tainiiden mitätöinnin mahdollisuudesta.
10 artikla
Kotijäsenvaltion on laadittava toiminnan vakautta koskevat säännöt,
joita sijoituspalveluyritysten on aina noudatettava. Näissä säännöissä onerityisesti vaadittava, että:
— sijoituspalveluyrityksellä on järkevät hallinnolliset ja tilinpitomenet-
telyt, valvonta- ja turvallisuusjärjestelyt automaattisessa tietojenkä-sittelyssä sekä riittävät sisäiset valvontamenettelyt, joihin kuuluvatnimenomaisesti yrityksen työntekijöiden henkilökohtaisia toimiakoskevat järjestelyt,
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 16
▼B
— sijoituspalveluyritys tekee tarvittavat järjestelyt sijoittajille kuulu-
vien arvopapereiden osalta näiden omistusoikeuden suojaamiseksierityisesti silloin, kun sijoituspalveluyritys joutuu selvitystilaan, jasen estämiseksi, että sijoituspalveluyritys käyttää sijoittajien arvopa-pereita omaan lukuunsa ilman sijoittajien lupaa,
— sijoituspalveluyritys toteuttaa tarpeelliset toimenpiteet sijoittajille
kuuluvien varojen osalta näiden oikeuksien suojaamiseksi ja estää,lukuun ottamatta luottolaitoksia, sen ettäsijoituspalveluyrityskäyttää sijoittajien varoja omaan lukuunsa,
— sijoituspalveluyritys huolehtii, että suoritetuista toimista pidetään
sikäli riittävää rekisteriä, että kotijäsenvaltion toimivaltaiset viran-omaiset voivat seurata, ettäniitätoiminnan vakauden valvontaakoskevia sääntöjä noudatetaan, joita yritykset ovat velvollisia sovel-tamaan; tällaisia rekistereitä on säilytettävä toimivaltaisten viran-omaisten määräämä aika,
— sijoituspalveluyrityksen on oltava rakenteeltaan sellaisia ja siten
järjestäytyneitä, että riskit, jotka saattavat aiheutua sen asiakkailleyrityksen ja sen asiakkaiden tai sen itse asiakkaiden välisistä eturis-tiriidoista, voidaan rajoittaa mahdollisimman pieniksi. Kuitenkaanhallintoa koskevat yksityiskohtaiset säännöt sivuliikkeen perusta-misen yhteydessäeivä t saa olla ristiriidassa eturistiriitoja koskevienkotijäsenvaltion säätämien menettelytapasääntöjen kanssa.
11 artikla
1. Jäsenvaltion on laadittava menettelytapaohjeet, joita sijoituspalve-
luyritysten on jatkuvasti noudatettava. Näiden sääntöjen on pantavatäytäntöön ainakin jäljempänä luetelluissa luetelmakohdissa esitetytperiaatteet ja niitäon sovellettava tavalla, jossa otetaan huomioon senhenkilön ammattiasema, jolle palveluja tarjotaan. Jäsenvaltiot soveltavatnäitä sääntöjä tarvittaessa myös liitteen C osassa tarkoitettuihin lisäpal-veluihin. Nämä periaatteet velvoittavat:
— sijoituspalveluyrityksen toimimaan liiketoimia harjoittaessaan
rehdisti ja oikeudenmukaisesti asiakkaidensa etujen ja markkinoidenlahjomattomuuden hyväksi,
— sijoituspalveluyrityksen toimimaan asianmukaisen pätevästi, huolel-
lisesti ja tarmokkaasti asiakkaidensa etujen ja markkinoiden lahjo-mattomuuden hyväksi,
— ettäsijoituspalveluyritykselläon tarvittavat voimavarat ja menet-
telyt, jotta se voisi hoitaa oikein liiketoimiaan, ja että se käyttäänäitä tehokkaasti,
— ettäsijoituspalveluyritys hankkii asiakkailtaan tietoja, jotka koskevat
heidän taloudellista tilannettaan, sijoittamiskokemusta sekä pyydet-tyjäpalveluja koskevia tavoitteita,
— ettäsijoituspalveluyritys toimittaa asianmukaisella tavalla tietoja,
jotka ovat tarpeen neuvotteluissa niiden asiakkaiden kanssa,
— että sijoituspalveluyritys yrittää välttää eturistiriitoja ja, silloin kun
ne eivät ole vältettävissä, varmistaa, että sen asiakkaita kohdellaanoikeudenmukaisesti,
— ettäsijoituspalveluyritys noudattaa kaikkia sen liiketoimintaan
sovellettavia säännöksiä siten, että sen asiakkaiden etuja ja markki-noiden lahjomattomuutta edistetään.
2. Käytännesääntöjen täytäntöönpanosta ja niiden noudattamisen
valvonnasta vastaa se jäsenvaltio, jossa palvelut tarjotaan, tämän kuiten-kaan rajoittamatta sellaisten päätösten soveltamista, jotka tehdäänkäytännesääntöjen yhdenmukaistamisen yhteydessä.
3. Jos sijoituspalveluyritys toteuttaa toimeksiannon 1 kohdassa
tarkoitettujen sääntöjen soveltamiseksi, sijoittajan ammattinimikkeenperusteita arvioidaan suhteessa sijoittajaan, jolta toimeksianto on lähtö-isin riippumatta siitä, antoiko sijoittaja itse suoraan toimeksiannon vaivälillisesti sellaisen sijoituspalveluyrityksen välityksellä, joka tarjoaaliitteen A osan 1 kohdan a alakohdassa tarkoitettua palvelua.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 17
▼B
12 artikla
Ennen kuin sijoituspalveluyritys ryhtyy liikesuhteeseen sijoittajien
kanssa, sen on ilmoitettava näille, mitä korvausrahastoa tai vastaavaasuojaa sovelletaan aiottuihin toimiin, mitäsuojaa mitkätahansa muutjärjestelmät tarjoavat tai onko ylipäänsä olemassa mitään rahastoa taikorvausjärjestelmää.
Neuvosto panee merkille komission lausunnon, ettäse toimittaa 31
päivään heinäkuuta 1993 mennessä neuvostolle ehdotukset sijoituspal-veluyritysten liiketoimien korvausjärjestelmien yhdenmukaistamisesta.Neuvosto toteuttaa toimenpiteet näiden ehdotusten perusteella mahdolli-simman nopeasti tarkoituksena saada ehdotetut järjestelmät voimaansamana päivänä kuin tämä direktiivi tulee voimaan.
13 artikla
Tämä direktiivi ei estä sellaisia sijoituspalveluyrityksiä, joille on myön-
netty toimilupa toisessa jäsenvaltiossa, mainostamasta palvelujaankaikin mahdollisin tiedonvälityksen keinoin vastaanottavassa jäsenval-tiossa, jos ne noudattavat yleisen edun vuoksi annettuja tämänmainonnan muotoa ja sisältöä koskevia sääntöjä.
V OSASTO
Sijoittautumisvapaus ja palvelujen tarjoamisen vapaus
14 artikla
1. Jäsenvaltioiden on huolehdittava, että sijoituspalveluyritys, jolle
toisen jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset ovat myöntäneet toimi-luvan tai jota toisen jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset valvovattämän direktiivin mukaisesti, saa tarjota sijoituspalveluja ja muita liit-teen C osassa lueteltuja palveluja niiden alueella 17, 18 ja 19 artiklanmukaisesti joko perustamalla sivuliikkeen tai palvelujen tarjoamisenvapauden perusteella edellyttäen, että näiden palvelujen tarjoamiseen ontoimilupa.
Tämä direktiivi ei vaikuta vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaan, joka
koskee sellaisten yhteissijoitusyritysten osuuksia, joihin ei sovelletadirektiiviä85/611/ETY (
1).
2. Jäsenvaltiot eivät saa edellyttää, että sivuliikkeen perustaminen tai
1 kohdassa tarkoitettujen palvelujen tarjoaminen edellyttää toimilupaatai perustamispääomaa tai muita vaikutuksiltaan vastaavia toimenpiteitä.
3. Jäsenvaltio voi vaatia, että 1 kohdassa tarkoitettuihin palveluihin
liittyvät liiketoimet on, silloin kun ne täyttävät kaikki jäljempänäesitetyt vaatimukset, suoritettava säännellyillä markkinoilla, siten että:
— sijoittajan tavanomaisen asuinpaikan on oltava kyseisessäjä senval-
tiossa tai hänen on oltava sijoittautunut sinne,
— sijoituspalveluyrityksen on suoritettava tällaiset liiketoimet pääasial-
lisen toimipaikan tai tässä jäsenvaltiossa sijaitsevan sivuliikkeenvä lityksellätai palvelujen vapaan tarjoamisen yhteydessäkyseisessäjäsenvaltiossa,
— liiketoimen on tapahduttava sellaisen välineen välityksellä, jolla
käydään kauppaa säännellyillä markkinoilla kyseisessä jäsenval-tiossa.
4. Jos jäsenvaltio soveltaa 3 kohtaa, sen on annettava sellaisille
sijoittajille, joiden tavanomainen asuinpaikka on kyseisessäjä senval-tiossa tai jotka ovat sijoittautuneet sinne, lupa poiketa 3 kohdassa asete-tusta velvollisuudesta ja harjoittaa 3 kohdassa tarkoitettuja liiketoimiasäänneltyjen markkinoiden ulkopuolella kyseisessä jäsenvaltiossa.Jäsenvaltiot voivat edellyttää, että tämän oikeuden käyttämiseen tarvi-taan nimenomainen lupa, ottaen huomioon sijoittajien erilaiset tarpeet
(1) EYVL N:o L 375, 31.12.1985, s. 1.
Direktiivi sellaisena kuin se on viimeksi, muutettuna direktiivillä88/220/ETY (EYVL N:o L 100, 19.4.1988, s. 31).
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 18
▼B
suojaan sekäerityisesti ammattimaisten sijoittajien ja yhteisösijoittajienkyky toimia omien etujensa mukaisesti. Tämä lupa on aina voitavaantaa edellytyksin, jotka eivät vaaranna sijoittajien toimeksiantojennopeaa toteuttamista.
5. Komissio antaa tiedon 3 ja 4 kohdan säännösten toiminnasta
viimeistään 31 päivänä joulukuuta 1998 ja tarvittaessa ehdottaa niihinmuutoksia.
15 artikla
1. Vastaanottavan jäsenvaltion on huolehdittava, että sellaiset sijoi-
tuspalveluyritykset, joille niiden kotijäsenvaltion toimivaltaiset viran-omaiset ovat myöntäneet toimiluvan tarjota liitteen A osan 1 kohdan balakohdassa ja 2 kohdassa tarkoitettuja palveluja, voivat vastaanotta-vissa jäsenvaltioissa tulla joko suoraan tai välillisesti sellaisten säännel-tyjen markkinoiden jäseniksi, joilla tarjotaan vastaavia palveluja, taipäästä joko suoraan tai välillisesti säännellyille markkinoille sekä tullajäseniksi maksu- ja toimitusjärjestelmiin, joita siellä tarjotaan säännel-tyjen markkinoiden jäsenille, tämän kuitenkaan rajoittamatta 14 artik-lassa tarkoitetun sijoittautumisoikeuden ja palvelujen tarjoamisenvapauden käyttämistä.
Jäsenvaltioiden on kumottava kaikki sellaiset kansalliset säännöt tai lait
taikka säänneltyjä markkinoita koskevat säännöt, jotka rajoittavat näillemarkkinoille pääsevien henkilöiden lukumäärää. Jos pääsyä säännel-lyille markkinoille rajoitetaan markkinoiden oikeudellisen rakenteen taiteknisen kapasiteetin nojalla, kyseisen jäsenvaltion on huolehdittava,ettämarkkinoiden rakennetta ja kapasiteettia jatkuvasti mukautetaan.
2. Säänneltyjen markkinoiden jäsenyys tai pääsy niille riippuu siitä,
noudattavatko sijoituspalveluyritykset, pääoman riittävyyttä koskeviavaatimuksia ja valvovatko kotijäsenvaltiot pääoman riittävyyttä direk-tiivin 93/6/ETY mukaisesti.
Vastaanottavalla jäsenvaltiolla on oikeus asettaa muita pääomaa
koskevia lisävaatimuksia ainoastaan asioissa, jotka eivät kuulu kyseisendirektiivin soveltamisalaan.
Pääsyssä säännellyille markkinoille, niiden jäseneksi tulossa tai oltaessa
niiden jäsenenä on noudatettava säänneltyjä markkinoita koskevia sään-töjä säänneltyjen markkinoiden muodostamisessa ja hallinnossa sekämarkkinoilla tapahtuvia liiketoimia koskevia sääntöjä sekä markkinoillatai niiden yhteydessätoimivaa henkilöstöäkoskevia ammatillisia vaati-muksia sekä toimituksia ja maksuja koskevien sääntöjen mukaisesti.Näiden sääntöjen ja menettelyjen täytäntöönpanoa koskevat yksityis-kohtaiset säännöt voidaan hyväksyä asianmukaisella tavalla muunmuassa sen varmistamiseksi, ettäniistäjohtuvia velvollisuuksia nouda-tetaan, kuitenkin siten, ettänoudatetaan 28 artiklaa.
3. Edellä 1 kohdassa asetetun velvollisuuden täyttämiseksi vastaanot-
tavien jäsenvaltioiden on tarjottava mainitussa kohdassa tarkoitetuillesijoituspalveluyrityksille mahdollisuus tulla säänneltyjen markkinoidenjäseneksi tai päästä niille joko:
— suoraan perustamalla sivuliike vastaanottavaan jäsenvaltioon, tai
— välillisesti perustamalla tytäryritys vastaanottavaan jäsenvaltioon tai
hankkimalla vastaanottavassa jäsenvaltiossa sellaisen olemassaolevan yrityksen, joka on jo näiden markkinoiden jäsen tai jolla onpääsy niille.
Kuitenkin ne jäsenvaltiot, jotka soveltavat tämän direktiivin antamishet-
kellä lainsäädäntöä, joka ei salli luottolaitosten tulla säänneltyjenmarkkinoiden jäseniksi tai niiden pääsyä näille markkinoille, jollei niilläole erityistytäryritystä, voivat edelleen soveltaa 31 päivään joulukuuta1996 samaa velvoitetta syrjimättömällä tavalla toisesta jäsenvaltiostaoleviin luottolaitoksiin, jos on kyse pääsystä näille säännellyille markki-noille.
Espanjan kuningaskunta, Helleenien tasavalta ja Portugalin tasavalta
voivat pidentää tätä aikaa 31 päivään joulukuuta 1999. Vuotta ennenkyseistä ajankohtaa komissio laatii kertomuksen ottaen huomioon tämänartiklan soveltamisesta saadut kokemukset ja tekee tarvittaessa ehdo-
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 19
▼B
tuksen. Neuvosto voi päättää ehdotuksen pohjalta määräenemmistöllätarkastella uudelleen näitä järjestelyjä.
4. Jollei 1, 2 ja 3 kohdassa toisin säädetä, 1 kohdassa tarkoitetut
sijoituspalveluyritykset voivat tulla vastaanottavan jäsenvaltion säännel-tyjen markkinoiden jäseniksi tai päästä niille samoin edellytyksin ilman,ettäniiden on oltava vastaanottavaan jä senvaltioon sijoittautuneita, josnämä markkinat toimivat ilman fyysisen läsnäolon vaatimusta. Jottanäistä sijoitusyrityksistä tulisi vastaanottavan jäsenvaltion säänneltyjenmarkkinoiden jäseniä tai ne pääsisivät säännellyille markkinoille tämänkohdan mukaisesti, kotijäsenvaltion on tehtävä mahdolliseksi se, ettätämän alueella tarjotaan tätä varten asianmukaiset keinot.
5. Tämä artikla ei vaikuta jäsenvaltioiden oikeuteen antaa lupa
uusien markkinoiden perustamiseen tai niiden kieltämiseen alueellaan.
6. Tämä artikla ei vaikuta:
— Saksan liittotasavallassa Kursmaklereista annettuihin säännöksiin,
tai
— Alankomaissa hoekmannien toimintaan liittyviin säännöksiin.
16 artikla
Kunkin jäsenvaltion on laadittava vastavuoroista tunnustamista ja tämän
direktiivin soveltamista varten luettelo säännellyistä markkinoista,joiden kotijäsenvaltio se on ja jotka noudattavat sen säännöksiä, sekäannettava tämä luettelo tiedoksi sekä näiden säänneltyjen markkinoidenjärjestelmää ja toimintaa koskevat säännöt muille jäsenvaltioille jakomissiolle. Samalla tavalla on ilmoitettava kaikista edellämainittuunluetteloon tai sääntöihin tehdyistä muutoksista. Komissio julkaisee sään-neltyjämarkkinoita koskevat luettelot ja pitä äniitäajan tasallaEuroopan yhteisöjen virallisessa lehdessä vähintään kerran vuodessa.
Komissio laatii kertomuksen 31 päivään joulukuuta 1996 mennessä näin
saatujen tietojen perusteella ja tarvittaessa ehdottaa muutoksia tässädirektiivissä tarkoitettujen säänneltyjen markkinoiden määritelmään.
17 artikla
1. Edellä 3 artiklassa säädettyjen edellytysten lisäksi sijoituspalveluy-
rityksen, joka haluaa perustaa sivuliikkeen toisen jäsenvaltion alueelle,on ilmoitettava siitäkotijä senvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille.
2. Jäsenvaltioiden on vaadittava, että sijoituspalveluyrityksen, joka
haluaa perustaa sivuliikkeen toisen jäsenvaltion alueelle, on esitettävä 1kohdassa tarkoitetun ilmoituksen yhteydessäseuraavat tiedot:
a) jäsenvaltio, jonka alueelle se aikoo perustaa sivuliikkeen;
b) toimintasuunnitelma, jossa esitetään erityisesti aiotun toiminnan
muodot ja sivuliikkeen organisatorinen rakenne;
c) vastaanottavassa jäsenvaltiossa osoite, josta asiakirjoja on mahdol-
lista saada;
d) sivuliikkeen hoitamisesta vastuussa olevien nimet.
3. Jollei kotijäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla ole syytä
epäillä sijoituspalveluyrityksen hallinnollisten rakenteiden tai talou-dellisen tilanteen riittävyyttä, ottaen huomioon kyseiset suunnitelmat,viranomaisten on kolmen kuukauden kuluessa siitä, kun ne ovat saaneet2 kohdassa tarkoitetut tiedot, toimitettava nämä tiedot vastaanottavanvaltion toimivaltaisille viranomaisille ja ilmoitettava siitäkyseisellesijoituspalveluyritykselle.
Niiden on myös ilmoitettava sivuliikkeen sijoittajien suojaksi tarkoite-
tuista korvausjärjestelmistä.
Jos kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset kieltäytyvät toimitta-
masta 2 kohdassa tarkoitettuja tietoja vastaanottavan jäsenvaltion toimi-valtaisille viranomaisille, niiden on perusteltava kieltäytymisensä kysei-selle sijoituspalveluyritykselle kolmen kuukauden kuluessa siitä, kun seon saanut kaikki tiedot. Kieltäytymiseen tai vastaamattomuuteen voihakea muutosta kotijäsenvaltion tuomioistuimissa.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 20
▼B
4. Ennen kun sijoituspalveluyrityksen sivuliike aloittaa toimintansa,
vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat kahdenkuukauden kuluessa siitä, kun ne ovat saaneet 3 kohdassa tarkoitetuttiedot, järjestää sijoituspalveluyrityksen tarkastuksen 19 artiklan mukai-sesti ja tarvittaessa esittää ne edellytykset, mukaan lukien menettelyta-pasäännöt, joiden mukaisesti yleisen edun vuoksi tätä toimintaa voidaanharjoittaa vastaanottavassa jäsenvaltiossa.
5. Vastaanottavan jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten
annettua ilmoituksen tai, jollei tällaista tietoa saada, 4 kohdassasäädetyn ajanjakson päätyttyä, sivuliike voidaan perustaa ja se voialoittaa toimintansa.
6. Jos 2 kohdan b, c ja d alakohdan mukaisesti toimitetut tiedot
muuttuvat, sijoituspalveluyrityksen on ilmoitettava kirjallisesti muutok-sesta sekäkotijä senvaltion ettävastaanottavan jä senvaltion toimivaltai-sille viranomaisille viimeistään kuukautta ennen muutoksen toteutu-mista siten, ettäkotijä senvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivatpäättää muutoksesta 3 kohdan mukaisesti ja vastaanottavan jäsenvaltiontoimivaltaiset viranomaiset 4 kohdan mukaisesti.
7. Jos 3 kohdan toisen alakohdan mukaisesti ilmoitetut tiedot muut-
tuvat, kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettavasiitävastaanottavan jä senvaltion viranomaisille.
18 artikla
1. Sijoituspalveluyrityksen, joka aikoo harjoittaa liiketoimintaa toisen
jäsenvaltion alueella ensimmäistä kertaa palvelujen tarjoamisenvapauden perusteella, on ilmoitettava kotijäsenvaltionsa toimivaltaisilleviranomaisille seuraavat tiedot:
— jäsenvaltio, jossa se aikoo toimia,
— toimintasuunnitelma, jossa esitetään erityisesti sijoituspalvelu tai
sijoituspalvelut, joita se aikoo tarjota.
2. Kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on kuukauden
kuluessa 1 kohdassa tarkoitettujen tietojen saamisesta toimitettava nevastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille. Sijoituspal-veluyritys voi siten aloittaa kyseisen sijoituspalvelun tai kyseisten sijoi-tuspalvelujen tarjoamisen vastaanottavassa jäsenvaltiossa.
Vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on tarvit-
taessa saadessaan 1 kohdassa tarkoitetut tiedot esitettävä sijoituspalve-luyritykselle ne edellytykset, mukaan lukien menettelytapasäännöt, joitakyseisten sijoituspalvelujen tarjoajien on yleisen edun hyväksi noudatet-tava vastaanottavassa jäsenvaltiossa.
3. Jos 1 kohdan toisen luetelmakohdan mukaisesti toimitettujen
tietojen sisältö muuttuu, sijoituspalveluyrityksen on ilmoitettavamuutoksesta kirjallisesti kotijäsenvaltion ja vastaanottavan jäsenvaltiontoimivaltaisille viranomaisille ennen muutoksen täytäntöönpanoa siten,ettävastaanottavan jä senvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivattarvittaessa ilmoittaa yritykselle 2 kohdan mukaisesti toimitettuihintietoihin tehtävistä muutoksista tai lisäyksistä.
19 artikla
1. Vastaanottava jäsenvaltio voi tilastollisia tarkoituksia varten
vaatia, ettäsijoituspalveluyritysten, joilla on sivuliike niiden alueella, ontoimitettava määräajoin näissä valtioissa harjoittamaansa liiketoimintaakoskeva kertomus näiden valtioiden toimivaltaisille viranomaisille.
Hoitaessaan niitävelvollisuuksia, joita vastaanottaville jä senvaltioille
kuuluu rahapolitiikan harjoittamisen osalta, niiden kuitenkaan rajoitta-matta Euroopan rahoitusjärjestelmän vahvistamisessa tarvittavientoimenpiteiden soveltamista, vastaanottavat jäsenvaltiot voivat vaatiaalueillaan, ettätoisista jä senvaltioista olevien sijoituspalveluyritystensivuliikkeiden on toimitettava tätä varten samat tiedot kuin kansallistensijoituspalveluyritysten.
2. Hoitaessaan tämän direktiivin mukaisia velvollisuuksiaan vastaa-
nottavat jäsenvaltiot voivat vaatia, että sijoituspalveluyritysten sivuliik-
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 21
▼B
keiden on toimitettava tätä varten samat tiedot kuin kansallisten sijoitus-
palveluyritysten.
Vastaanottavat jäsenvaltiot voivat vaatia palvelujen vapaan tarjoamisen
perusteella niiden alueella toimintaa harjoittavia sijoituspalveluyrityksiätoimittamaan tarpeelliset tiedot sen valvomiseksi, ettäne noudattavatvastaanottavan jäsenvaltion asettamia niihin sovellettavia normeja,vaikka nämä vaatimukset eivät ole tiukemmat kuin ne vaatimukset,jotka sama jäsenvaltio on asettanut sijoittautuneille yrityksille senvalvomiseksi, ettäne noudattavat samoja normeja.
3. Jos vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset
toteavat, ettäsellainen sijoituspalveluyritys, jolla on sivuliike, tai jokatarjoaa palveluja sen alueella, ei noudata sellaisia tämän direktiivintäytäntöönpanemiseksi annettuja lainsäädännön säännöksiä taimääräyksiä, joilla annetaan toimivalta vastaanottavan jäsenvaltiontoimivaltaisille viranomaisille, näiden viranomaisten on vaadittavakyseistä sijoituspalveluyritystä lopettamaan tämä sääntöjenvastainentilanne.
4. Jos kyseinen sijoituspalveluyritys ei toteuta tarvittavia toimenpi-
teitä, vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten onilmoitettava siitä kotijäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille. Nämätoteuttavat mahdollisimman nopeasti aiheelliset toimenpiteet, jottakyseinen sijoituspalveluyritys korjaisi tällaisen sääntöjenvastaisen tilan-teen. Näiden toimenpiteiden luonteesta ilmoitetaan vastaanottavanjäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille.
5. Jos sijoituspalveluyritys edelleen rikkoo 3 kohdassa tarkoitettuja
vastaanottavassa jäsenvaltiossa voimassa olevia säännöksiä joko huoli-matta kotijä senvaltion suorittamista toimenpiteistätai siksi, ettäsellaisettoimenpiteet osoittautuvat riittämättömiksi tai siksi, että niitä ei toteutetakyseisessä jäsenvaltiossa, vastaanottava jäsenvaltio voi, ilmoitettuaansiitäkotijä senvaltion toimivaltaisille viranomaisille, toteuttaa aiheellisettoimenpiteet estääkseen säännösten vastaisen toiminnan jatkumisen taimäärätäkseen niitä koskevan seuraamuksen ja, mikäli tarpeen, estääk-seen sijoituspalveluyritystäaloittamasta uusia liiketoimia alueellaan.Jäsenvaltioiden on huolehdittava, että niiden alueella voidaan antaasijoituspalveluyrityksiin kohdistuvien toimenpiteiden kannalta tarpeel-lisia oikeudellisia asiakirjoja.
6. Edellä olevat säännökset eivät vaikuta vastaanottavan jäsenvaltion
oikeuteen toteuttaa aiheelliset toimenpiteet ehkäistäkseen 11 artiklansoveltamiseksi annettujen menettelytapasääntöjen sekä muiden yleisenedun suojelemiseksi annettujen lainsäädännön säännösten taimääräysten vastaista toimintaa tai määrätä näistä seuraamuksia. Tähänkuuluu mahdollisuus estä ärikkomuksen tehneitäsijoituspalveluyrityksiäaloittamasta uusia liiketoimia jäsenvaltion alueella.
7. Edellä4, 5 tai 6 kohdan mukaiset toimenpiteet, joihin liittyy
seuraamuksia tai sijoituspalveluyrityksen toiminnan rajoittamista, onperusteltava asianmukaisesti ja niistäon ilmoitettava kyseiselle sijoitus-palveluyritykselle. Tällaisista toimenpiteistä voidaan valittaa päätöksentehneessäjä senvaltiossa.
8. Ennen kuin 3, 4 ja 5 kohdassa tarkoitettua menettelyäsovelletaan,
vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat kiireelli-sissätapauksissa toteuttaa ne varotoimenpiteet, jotka ovat tarpeen sijoit-tajien etujen suojaamiseksi ja muiden sellaisten henkilöiden etujensuojaamiseksi, joille palveluja on tarjottu. Komissiolle ja kyseistenjäsenvaltioiden toimivaltaisille viranomaisille on ilmoitettava näistätoimenpiteistämahdollisimman nopeasti.
Kuultuaan kyseisten jäsenvaltioiden toimivaltaisia viranomaisia
komissio voi päättää, että kyseisen jäsenvaltion on muutettava näitätoimenpiteitätai kumottava ne.
9. Jos toimilupa peruutetaan, siitäon ilmoitettava vastaanottavan
jäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille ja niiden on toteutettavatarvittavat toimenpiteet sijoittajien suojaamiseksi sekäsen estä miseksi,ettäkyseinen sijoituspalveluyritys aloittaa uusia liiketoimia sen alueella.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 22
▼B
Kahden vuoden välein komissio laatii näistä tapauksista kertomuksen ja
osoittaa sen arvopapereiden alalla myöhemmin asetettavalle komitealle.
10. Jäsenvaltiot toimittavat komissiolle selvityksen sellaisista tapauk-
sista, jossa on kieltäydytty 17 artiklan nojalla, ja näiden tapaustenlukumäärän, sekä sellaisista toimenpiteistä, jotka on toteutettu 5 kohdanmukaisesti. Kahden vuoden välein komissio laatii näistä tapauksistakertomuksen arvopapereiden alalla myöhemmin asetettavalle komi-tealle.
20 artikla
1. Sen varmistamiseksi, ettämarkkinoista ja niiden valvonnasta
vastaavilla viranomaisilla on käytettävissään tehtäviensä hoidossa tarvit-tavat tiedot, jäsenvaltioiden on vaadittava vähintään, että:
a) sijoituspalveluyritykset pitävät viranomaisten saatavilla vähintään
viisi vuotta 14 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuihin palveluihin liittyviäsellaisia liiketoimia koskevat asianmukaiset tiedot, jotka koskevatarvopaperien kauppaa säännellyillä markkinoilla riippumatta siitä,onko liiketoimet suoritettu säännellyillä markkinoilla vai ei, edelläsanotun kuitenkaan rajoittamatta 10 artiklan täytäntöönpanemiseksiannettujen toimenpiteiden soveltamista;
b) sijoituspalveluyritykset ilmoittavat kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille
viranomaisille kaikista a kohdassa tarkoitetuista liiketoimista, silloinkun nämä liiketoimet koskevat:
— osakkeita ja muita pääomaan oikeuttavia välineitä,
— joukkovelkakirjoja ja muita arvopaperisoituja velan muotoja,— vakioehtoisia osakkeisiin liittyviätermiinisopimuksia,
ja
— vakioehtoisia osakeoptioita.
Nämä ilmoitukset on toimitettava asianomaisille viranomaiselle mahdol-
lisimman nopeasti. Viranomainen vahvistaa määräajan. Määräaikaavoidaan jatkaa seuraavan arkipäivän loppuun asti, jos toiminnalliset taikäytännölliset syyt sitä edellyttävät, mutta tätä aikarajaa ei voidamissään tapauksessa ylittää.
Kyseisessäilmoituksessa on oltava nimenomaan ostettujen tai myytyjen
asiakirjojen nimi sekä lukumäärä, liiketoimien päivämäärät ja aika,liiketoimen hinta sekäkyseisen sijoituspalveluyrityksen tunnistamis-mahdollisuus.
Kotijäsenvaltiot voivat säätää, että b kohdassa tarkoitettua velvollisuutta
sovelletaan joukkovelkakirjojen ja muiden arvopaperisoitujen velanmuotojen osalta ainoastaan kaikkien saman asiakirjan osalta tehtyihinliiketoimiin.
2. Jos sijoituspalveluyritys tekee liiketoimen vastaanottavan jäsenval-
tion säännellyillä markkinoilla, kotijäsenvaltio voi luopua omista vaati-muksistaan ilmoituksen antamisen osalta, jos sijoituspalveluyritys onvelvollinen vastaavalla tavalla ilmoittamaan kyseisestäliiketoimestakyseisistämarkkinoista vastaaville viranomaisille.
3. Jäsenvaltioiden on säädettävä, että 1 kohdan b alakohdassa tarkoi-
tetun ilmoituksen voi tehdäjoko sijoituspalveluyritys itse tai kauppojentäsmäytysjärjestelmä tai sen voivat tehdä arvopaperipörssin tai toistensäänneltyjen markkinoiden viranomaiset.
4. Jäsenvaltioiden on huolehdittava, että tämän artiklan mukaisesti
saatavilla olevat tiedot ovat myös saatavilla 23 artiklan moitteettomaksisoveltamiseksi.
5. Jäsenvaltio voi ketään syrjimättä antaa tai pitää voimassa sään-
nöksiä, jotka ovat tiukempia kuin tässä artiklassa esitetyt säännöksetliiketoimiin liittyvien tietojen säilyttämisen ja ilmoittamisen sisällön jamuodon osalta, silloin kun liiketoimet:
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 23
▼B
— suoritetaan säännellyillä markkinoilla, joiden kotijäsenvaltio se on,
tai
— sellainen sijoituspalveluyritys suorittaa ne, joiden kotijäsenvaltio se
on.
21 artikla
1. Jotta sijoittajat voisivat milloin tahansa arvioida sellaisen liike-
toimen ehtoja, johon ne aikovat ryhtyä, sekä todentaa myöhemmin needellytykset, joiden vallitessa liiketoimi on suoritettu, toimivaltaisenviranomaisen on kaikkien sellaisten säänneltyjen markkinoiden osalta,jotka on otettu 16 artiklassa säädettyyn luetteloon, toteutettava toimen-piteet 2 kohdassa tarkoitettujen tietojen toimittamiseksi sijoittajille.Edellä2 kohdassa asetettujen velvollisuuksien mukaisesti toimival-taisten viranomaisten on vahvistettava muoto ja määräaika, jossa ne ontoimitettava, sekätapa, jolla ne on asetettava saataville, ottaenhuomioon kyseisten markkinoiden sekänä illämarkkinoilla toimiviensijoittajien luonne, koko ja tarpeet.
2. Toimivaltaisten viranomaisten on vaadittava, ettäjokaisen rahoi-
tusvälineen osalta vähintään:
a) julkaistaan joka päivä kaupankäynnin alkaessa markkinoilla paino-
tettu keskihinta, ylin ja alin hinta sekäkaupankä ynnin kohteenakyseisillä säännellyillä markkinoilla olleiden rahoitusvälineidenmäärä edellisen kaupankäyntipäivän aikana;
b) lisäksi sellaisten markkinoiden osalta, jotka edelleen perustuvat
jatkuvaan toimeksiantojen tai tarjousten antamiseen, tai ilmoitet-tuihin hintoihin markkinoiden osalta julkaistaan:
— kunkin kaupankäyntitunnin lopussa kyseisillä säännellyillä
markkinoilla painotettu keskihinta ja määrä kuuden kaupankäyn-titunnin aikana siten, ettäjä äkaksi tuntia aikaa kä ydäkauppaamarkkinoilla ennen julkaisemista,
ja
— joka 20 minuutti painotettu keskihinta, ylin ja alin hinta kysei-
sillä säännellyillä markkinoilla kahden kaupankäyntitunninaikana siten, ettäjä ätunti aikaa kä ydäkauppaa markkinoillaennen julkaisemista.
Jos sijoittajat voivat saada ennakolta tietoja hinnoista ja määristä, joita
koskevia liiketoimia tehdään:
i) tällaisten tietojen on oltava käytettävissä kaikkina aikoina kaupan-
käyntituntien aikana;
ii) annettua hintaa ja määrää koskevien ilmoitettujen ehtojen on oltava
sellaiset, joiden perusteella sijoittaja voi tehdätä llaisen liiketoimen.
Toimivaltaiset viranomaiset voivat lykätä tai kieltää näiden tietojen
julkaisemisen, jos se on perusteltua poikkeuksellisten markkinaolosuh-teiden vuoksi, tai pienten markkinoiden ollessa kyseessä, yritysten jasijoittajien henkilöllisyyden suojaamiseksi. Toimivaltaiset viranomaisetvoivat soveltaa erityissäännöksiä sellaisissa poikkeuksellisissa liiketoi-missa, jotka ovat erittäin laajamittaisia verrattuna kyseisillä arvopape-reilla käytäviin tavanomaisiin liiketoimiin näillä markkinoilla, sekäsellaisissa tapauksissa, jotka koskevat puolueettomin ja julkastuin perus-tein määriteltyjä ja julkaistuja erittäin vaikeasti rahaksi muutettaviaarvopapereita. Toimivaltaiset viranomaiset voivat myös soveltaa jousta-vampia säännöksiä erityisesti julkaisua koskevien määräaikojen, joukko-velkakirjoja ja muiden arvopaperisoituja velan muotoja koskevien liike-toimien osalta.
3. Kukin jäsenvaltio voi antaa tai pitää voimassa tämän artiklan alaan
liittyviä tiukempia määräyksiä tai sitä täydentäviä säännöksiä, jotkakoskevat sekä sijoittajan kotijäsenvaltion säännellyillä markkinoillatehtyjä liiketoimia koskevan sijoittajille toimitettavan tiedon sisältöä,että muotoa, jos näitä säännöksiä sovelletaan riippumatta siitä, missäjäsenvaltiossa rahoitusvälineen liikkeeseenlaskija sijaitsee taikka siitä,minkä jäsenvaltion säännellyillä markkinoilla rahoitusväline otettiinensimmäisen kerran kaupankäynnin kohteeksi.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 24
▼B
4. Komissio laatii kertomuksen tämän artiklan soveltamisesta 31
päivään joulukuuta 1997 mennessä; neuvosto voi komission ehdotuk-sesta päättää määräenemmistöllä muuttaa tätä artiklaa.
VI OSASTO
Toimiluvan myöntävät ja valvonnasta vastaavat viranomaiset
22 artikla
1. Jäsenvaltioiden on nimettävä toimivaltaiset viranomaiset, joiden
tehtävänä on hoitaa tässä direktiivissä säädettyjä tehtäviä. Niiden onilmoitettava nä istäviranomaisista sekämahdollisesta tehtä vien jaostakomissiolle.
2. Edellä1 kohdassa tarkoitettujen viranomaisten on oltava joko
julkisia viranomaisia, kansallisen lainsäädännön mukaisia toimielimiätai julkisten viranomaisten nimenomaisesti tätä varten kansallisen lain-säädännön nojalla valtuuttamia toimielimiä.
3. Kyseisillä viranomaisilla on oltava kaikki tehtävänsä hoitamiseksi
tarvittavat valtuudet.
23 artikla
1. Jos samassa jäsenvaltiossa on useampia toimivaltaisia viran-
omaisia, nämä toimivat läheisessä yhteistyössä valvoessaan kyseisessäjäsenvaltiossa toimivien sijoituspalveluyritysten toimintaa.
2. Jäsenvaltioiden on huolehdittava, että nämä toimivaltaiset viran-
omaiset ja rahoitusmarkkinoiden, luotto- ja muiden rahoituslaitostensekävakuutusyritysten valvonnasta vastaavat julkiset viranomaisettoimivat yhteistyössä, kun on kyse näiden viranomaisten valvomistatoimielimistä.
3. Jos sijoituspalveluyritys toimii yhdessätai useammassa muussa
jäsenvaltiossa kuin sen kotijäsenvaltiossa tarjoamalla niissä palveluja taiperustamalla niihin sivuliikkeen, on kaikkien kyseisten jäsenvaltioidentoimivaltaisten viranomaisten toimittava tiiviissäyhteistyössä , jotta nevoisivat hoitaa tästä direktiivistä johtuvia velvollisuuksiaan tehok-kaammin.
Niiden on toimitettava toisilleen pyynnöstäkaikki ne tiedot, jotka
koskevat näiden sijoituspalveluyritysten johtoa ja omistuksen rakennettaja jotka voivat helpottaa näiden yritysten valvontaa, sekä kaikki netiedot, jotka tekevät tällaisen yrityksen toiminnan tarkastamisen helpom-maksi. Erityisesti kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten ontehtä väyhteistyötäsen varmistamiseksi, ettävastaanottava jä senvaltiokokoaa 19 artiklan 2 kohdassa tarkoitetut tiedot.
Sikäli kuin se on tarpeen valvontaa koskevien valtuuksien käyttämi-
seksi, vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten onilmoitettava kotijäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille kaikistaniistä toimenpiteistä, jotka vastaanottava jäsenvaltio on toteuttanut 19artiklan 6 kohdan mukaisesti ja jotka koskevat sijoituspalveluyrityksellemäärättyjä seuraamuksia tai sen toiminnan rajoituksia.
24 artikla
1. Vastaanottavan jäsenvaltion on huolehdittava, että jos sijoituspal-
veluyritys, jolle toinen jäsenvaltio on myöntänyt toimiluvan, harjoittaaliiketoimintaa vastaanottavassa jäsenvaltiossa sivuliikkeen välityksellä,kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat ilmoitettuaan siitävastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille joko itse taisellaisen henkilön välityksellä, jonka he ovat valtuuttaneet tätä varten,suorittaa paikalla tehtäviä tarkastuksia 23 artiklan 3 kohdassa tarkoitet-tujen tietojen todentamiseksi.
2. Kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat myös pyytää
vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisia viranomaisia suorittamaantodentamisen. Tällaisen pyynnön saaneiden viranomaisten on toimival-tansa rajoissa toimittava niin, ettäne suorittavat nä mätarkastukset itse,
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 25
▼B
antamalla pyynnön esittäneiden viranomaisten taikka tilintarkastajien taiasiantuntijoiden suorittaa ne.
3. Tämä artikla ei rajoita vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten
viranomaisten oikeutta suorittaa tämän direktiivin mukaisia tehtäviähoitaessaan niiden alueelle sijoittautuneissa sijoituspalveluyrityksissäpaikalla tehtäviä tarkastuksia.
25 artikla
1. Jäsenvaltioiden on määrättävä, että kaikki henkilöt, jotka ovat tai
ovat olleet toimivaltaisten viranomaisten palveluksessa tai tilintarkasta-jina taikka asiantuntijoina toimivaltaisten viranomaisten lukuun, ovatsalassapitovelvollisia. Tä mämerkitsee, ettänä issätehtä vissämahdolli-sesti saatuja tietoja ei saa ilmaista toiselle henkilölle tai viranomaisellemuutoin kuin tiivistetysti tai kootusti niin, ettei siitävoida tunnistaayksittäistä sijoituspalveluyritystä, tämän kuitenkaan rajoittamatta rikos-lainsäädännön alaan kuuluvien säännösten soveltamista.
Kuitenkin jos sijoituspalveluyritys on asetettu konkurssiin tai se on
määrätty selvitystilaan, voidaan siviili- tai kauppaoikeudellisessa menet-telyssäilmaista luottamuksellisia tietoja, jotka eivä t koske kyseisensijoituspalveluyrityksen pelastamiseen pyrkiviäkolmansia.
2. Mitä 1 kohdassa säädetään, ei kuitenkaan estä eri jäsenvaltioiden
toimivaltaisia viranomaisia luovuttamasta toisilleen tietoja tämän direk-tiivin mukaisesti tai muiden sijoituspalveluyrityksiin sovellettaviendirektiivien mukaisesti. Näitä tietoja koskee 1 kohdassa tarkoitettusalassapitovelvollisuus.
3. Jäsenvaltiot voivat tehdä tietojen vaihtamista koskevia yhteistyö-
sopimuksia kolmansien maiden toimivaltaisten viranomaisten kanssaainoastaan, jos ilmaistavia tietoja koskee vähintään tässä artiklassasäädettyjä vaatimuksia vastaava salassapitovelvollisuus.
4. Toimivaltaiset viranomaiset, jotka saavat luottamuksellisia tietoja
1 tai 2 kohdan mukaisesti, voivat käyttää tietoja tehtäviensä hoitami-sessa:
— tutkiakseen, ettäsijoituspalveluyritysten liiketoiminnan aloittamista
koskevat edellytykset täyttyvät ja helpottaakseen tämän toiminnanharjoittamisen tarkastamista joko yrityskohtaisesti tai konsolidoinninperusteella, erityisesti direktiivissä 93/6/ETY asetettujen pääomanriittävyyden edellytysten, sekä hallintoja kirjanpitomenettelyjen sekäsisäisen tarkastuksen järjestelmien osalta,
— määrätäkseen seuraamuksia,— haettaessa muutosta toimivaltaisen viranomaisen päätökseen hallin-
nollisessa muutoksenhaussa,
— tuomioistuinkäsittelyssä, joka on saatettu vireille 26 artiklan mukai-
sesti.
5. Mitä 1 ja 4 kohdassa säädetään, ei estä tietojen vaihtamista:
a) samassa jäsenvaltiossa silloin, kun toimivaltaisia viranomaisia on
useampia, tai
b) jäsenvaltiossa tai jäsenvaltioiden välillä toimivaltaisten viran-
omaisten ja
— sellaisten viranomaisten välillä, jotka vastaavat luottolaitosten,
muiden rahoituslaitosten ja vakuutusyritysten valvonnasta, sekäsellaisten viranomaisten välillä, jotka vastaavat rahoitusmarkkin-oiden valvonnasta,
— sellaisten toimielinten välillä, jotka vastaavat sijoituspalveluyri-
tysten maksukyvyttömyydestä, konkurssimenettelystä sekämuista vastaavista menettelyistäja
— sellaisten henkilöiden välillä, jotka vastaavat sijoituspalveluyri-
tysten ja muiden rahoituslaitosten lakimääräisestä tilintarkastuk-sesta,
niiden valvontatehtävän suorittamiseksi tai sellaisten tietojen luovutta-
miseksi korvausjärjestelmiä hoitaville toimielimille, jotka ovat tarpeen
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 26
▼B
niiden tehtävien suorittamisessa. Näitä tietoja koskee 1 kohdassa tarkoi-tettu salassapitovelvollisuus.
▼
M1
5 a. Sen estämättä, mitä 1—4 kohdassa säädetään, jäsenvaltiot voivatsallia tietojen vaihdon toimivaltaisten viranomaisten ja:
— sellaisten viranomaisten kesken, jotka ovat vastuussa sijoituspalve-
luyritysten purkamis- ja konkurssimenettelyyn sekämuuhun vastaa-vaan menettelyyn osallisina olevien toimielinten valvonnasta; tai
— sellaisten viranomaisten kesken, jotka ovat vastuussa vakuutusyri-
tysten, luottolaitosten, sijoituspalveluyritysten ja muiden rahoituslai-tosten lakisääteisiä tilintarkastuksia suorittavien henkilöiden valvon-nasta.
Ensimmäisessä alakohdassa olevia säännöksiä käyttävän jäsenvaltion on
vaadittava, että vähintään seuraavat edellytykset täytetään:
— tietoja käytetään viranomaisten ja edellä mainittujen henkilöiden
ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen tehtävien suorittamiseen;
— näin saatuja tietoja koskee 1 kohdassa säädetty salassapitovelvolli-
suus;
— jos tiedot ovat lähtöisin toisesta jäsenvaltiosta, ne saa ilmaista aino-
astaan tiedot antaneiden toimivaltaisten viranomaisten nimenomai-sella suostumuksella ja tarvittaessa ainoastaan niihin tarkoituksiin,joita varten viranomaiset ovat antaneet suostumuksensa.
Jäsenvaltioiden on ilmoitettava komissiolle ja muille jäsenvaltioille
niiden viranomaisten, henkilöiden ja toimielinten nimet, joille tämänkohdan nojalla voidaan antaa tietoja.
5 b. Sen estämättä, mitä 1—4 kohdassa säädetään, jäsenvaltiot voivat
rahoitusjärjestelmän vakauden, mukaan lukien sen eheys, lujittamiseksisallia tietojen vaihdon toimivaltaisten viranomaisten ja niiden viran-omaisten tai toimielinten kesken, jotka lainsäädännön mukaisesti ovatvastuussa yhtiöoikeuden noudattamisen seurannasta ja rikkomustentutkimisesta.
Ensimmäisessä alakohdassa olevia säännöksiä käyttävän jäsenvaltion on
vaadittava, että vähintään seuraavat edellytykset täytetään:
— tietoja käytetään ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun tehtävän
hoitamiseen.
— näin saatuja tietoja koskee 1 kohdassa säädetty salassapitovelvolli-
suus;
— jos tiedot ovat lähtöisin toisesta jäsenvaltiosta, ne saa ilmaista aino-
astaan tiedot antaneiden toimivaltaisten viranomaisten nimenomai-sella suostumuksella ja tarvittaessa ainoastaan niihin tarkoituksiin,joita varten viranomaiset ovat antaneet suostumuksensa.
Jos ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut viranomaiset tai toimielimet
turvautuvat jäsenvaltiossa havainto- tai tutkintatehtävänsä suorittami-sessa sellaisiin henkilöihin, jotka erityispätevyytensä vuoksi on nimettytähän tehtävään ja jotka eivät ole julkisessa tehtävässä, oikeus vaihtaatietoja, josta säädetään ensimmäisessä alakohdassa, voidaan ulottaanäihin henkilöihin toisessa alakohdassa säädetyin edellytyksin.
Jos ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut viranomaiset tai toimielimet
turvautuvat jäsenvaltiossa havainto- tai tutkintatehtävänsä suorittami-sessa sellaisiin henkilöihin, jotka erityispätevyytensä vuoksi on nimettytähän tehtävään ja jotka eivät ole julkisessa tehtävässä, oikeus vaihtaatietoja, josta säädetään ensimmäisessä alakohdassa, voidaan ulottaanäihin henkilöihin toisessa alakohdassa säädetyin edellytyksin.
Toisen alakohdan viimeisen luetelmakohdan soveltamista varten ensim-
mäisessä alakohdassa tarkoitettujen viranomaisten tai toimielinten onilmoitettava tiedot antaneille toimivaltaisille viranomaisille niidenhenkilöiden nimet ja yksityiskohtaiset tehtävät, joille tiedot toimitetaan.
Jäsenvaltioiden on ilmoitettava komissiolle ja muille jäsenvaltioille
niiden viranomaisten, henkilöiden ja toimielinten nimet, joille tämänkohdan nojalla voidaan antaa tietoja.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 27
▼M1
Komissio laatii 31. joulukuuta 2000 mennessä kertomuksen tämän
kohdan soveltamisesta.
6. Tä mäartikla ei estätoimivaltaista viranomaista toimittamasta:
— keskuspankeille ja rahapoliittisina viranomaisina samanlaisen
tehtävän omaaville muille toimielimille,
— tarvittaessa muille maksujärjestelmien valvonnasta vastuussa
oleville viranomaisille
niiden tehtävän hoitamiseksi tarkoitettuja tietoja, eikä se estä näitä
viranomaisia tai toimielimiätoimittamasta toimivaltaisille viranomai-sille tietoja, joita ne saattavat tarvita 4 kohdassa mainittuihin tarkoituk-siin. Näin saatuja tietoja koskee tässä artiklassa säädetty salassapitovel-vollisuus.
▼
B
7. Tämän artiklan säännökset eivät estä toimivaltaisia viranomaisiatoimittamasta 1-4 kohdassa tarkoitettuja tietoja selvittely-yhteisölle taimuulle vastaavalle kansallisessa lainsäädännössä tunnustetulle toimieli-melle sen varmistamiseksi, ettäniiden jä senvaltioiden joillakin markki-noilla tarjotaan toimitus- tai maksupalveluja, jos ne pitävät tarpeellisenatällaista tiedottamista näiden toimielinten moitteettoman toiminnanvarmistamiseksi suhteessa markkinaosapuolten rikkomisiin tai mahdolli-siin rikkomisiin. Tällaisia tietoja koskee 1 kohdassa tarkoitettu salassa-pitovelvollisuus. Jäsenvaltioiden on kuitenkin huolehdittava, että 2kohdan nojalla saatuja tietoja ei käytetä tässä kohdassa tarkoitetuissaolosuhteissa ilman tiedot antaneiden toimivaltaisten viranomaistennimenomaista lupaa.
8. Lisäksi jäsenvaltiot voivat, sen estämättä, mitä 1 ja 4 kohdassa
säädetään, antaa lainsäädännön nojalla luvan ilmaista tiettyjen tietojenilmaisemiseen keskushallinnon muille viranomaisille, jotka vastaavatluottolaitosten, rahoituslaitosten, sijoituspalveluyritysten ja vakuutusyri-tysten valvontaa koskevasta lainsäädännöstä, sekä näiden viranomaistenja näiden laitosten valtuuttamille tarkastajille.
Tietoja voidaan kuitenkin ilmaista vain, kun se on tarpeen toiminnan
vakauden valvomiseksi.
Jäsenvaltioiden on kuitenkin määrättävä, että 2 ja 5 kohdan mukaisesti
sekä24 artiklassa tarkoitetuista paikalla tehdyistätarkastuksista saatujatietoja ei saa milloinkaan ilmaista tässä kohdassa tarkoitetuissa tapauk-sissa muutoin kuin tiedot luovuttaneiden toimivaltaisten viranomaistentai sen jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten, jossa paikalla tehtävätarkastus on tehty, nimenomaisella suostumuksella.
9. Jos jäsenvaltio säätää tätä direktiiviä annettaessa tietojen luovutta-
misesta viranomaisten kesken sen valvomiseksi, ettätoiminnanvakauden valvontaa, taloudellisten yhtiöiden rakennetta, toimintaa jamenettelyä sekä rahoitusalalla sääntelyä koskevaa lainsäädäntöä nouda-tetaan, jäsenvaltio voi edelleen antaa luvan tällaisten tietojen toimittami-seen, kunnes viranomaisten tietojenvaihtoa koko rahoitusalalla koskevatsäännökset on yhdenmukaistettu, ja joka tapauksessa enintään 1 päiväänheinäkuuta 1996 asti.
Jäsenvaltioiden on kuitenkin huolehdittava, että kun tietoja saadaan
toisesta jäsenvaltiosta, niitä ei saa ilmaista ensimmäisessä alakohdassatarkoitetuissa tapauksissa muutoin kuin tiedot antaneiden viranomaistennimenomaisella suostumuksella, ja niitä voidaan käyttää ainoastaansellaisiin tarkoituksiin, joita varten viranomaiset antoivat suostumuk-sensa.
Neuvosto toteuttaa ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun yhdenmu-
kaistamisen komission ehdotuksen perusteella.
Neuvosto panee merkille komission lausuman, ettäse toimittaa tä tä
koskevat ehdotuksensa 31 päivään heinäkuuta 1993 mennessä.Neuvosto tekee päätöksen näiden ehdotusten perusteella mahdolli-simman nopeasti, jotta ehdotetut säännöt tulisivat voimaan samanaikai-sesti tämän direktiivin kanssa.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 28
▼M1
25a artikla
1. Jäsenvaltioiden on säädettävä vähimmäisvaatimuksena, että:
a) jokainen henkilö, joka on direktiivin 84/253/ETY (1) mukaisesti
valtuutettu ja joka suorittaa sijoituspalveluyrityksessädirektiivin 78/660/ETY (
2) 51 artiklassa, direktiivin 83/349/ETY 37 artiklassa tai
direktiivin 85/611/ETY 31 artiklassa tarkoitettua tehtävää tai muutalakisääteistä tehtävää, on velvollinen viipymättä ilmoittamaan toimi-valtaisille viranomaisille tuota yritystäkoskevista seikoista taipäätöksistä, jotka hän on saanut tietoonsa tehtäväänsä suorittaessaanja jotka saattavat:
— olennaisesti rikkoa lakeja, asetuksia tai hallinnollisia määräyksiä,
joissa säädetään toimilupaa koskevista edellytyksistä tai jotkaerityisesti koskevat sijoituspalveluyritisten toiminnan harjoitta-mista, tai
— vaikuttaa sijoituspalveluyrityksen jatkuvaan toimintaan tai— johtaa tilien vahvistamatta jättämiseen tai varausten esittämiseen;
b) tällainen henkilö on samoin velvollinen ilmoittamaan seikoista ja
päätöksistä, jotka hän saa tietoonsa suorittaessaan a alakohdassatarkoitettua tehtävää yrityksessä, jolla on määräämisvallasta johtuvatläheiset sidokset siihen sijoituspalveluyritykseen, jossa hän suorittaaedellä mainittua tehtävää.
2. Sopimuksessa taikka laissa, asetuksessa tai hallinnollisessa
määräyksessä olevan tietojen ilmaisemista koskevan rajoituksen rikko-misena ei pidetäsitä , ettädirektiivin 84/253/ETY mukaisesti valtuutettuhenkilö vilpittömä ssämielessäilmaisee 1 kohdassa tarkoitetun tiedontai päätöksen toimivaltaiselle viranomaiselle, eikä tästä aiheudu kysei-selle henkilölle seuraamusvastuuta.
▼
B
26 artikla
Jäsenvaltioiden on huolehdittava, että tämän direktiivin mukaisesti
lakien, asetusten tai hallinnollisten määräysten nojalla -annettuihin sijoi-tuspalveluyrityksiä koskeviin päätöksiin voidaan hakea tuomioistui-mesta muutosta; sama koskee tapauksia, joissa sellaista toimilupahake-musta koskevaa päätöstä, jossa on esitetty kaikki voimassa olevissasäännöksissä edellytetyt tiedot, ei ole tehty kuuden kuukauden kuluessasiitä, kun hakemus on esitetty.
27 artikla
Jäsenvaltioiden on määrättävä, että niiden vastaavat toimivaltaiset viran-
omaiset toteuttavat niiden sijoituspalveluyritysten tai niiden liiketoimiatosiasiallisesti hoitavien henkilöiden osalta, jotka rikkovat näidenyritysten valvontaa tai liiketoiminnan harjoittamista koskevia lakia,asetuksia tai hallinnollisia määräyksiä, sellaisia toimenpiteitä tai seuraa-muksia, joiden nimenomaisena tarkoituksena on havaittujen rikkomuk-sien tai niiden syiden lopettaminen, edelläsanotun kuitenkaan rajoitta-matta, mitätoimiluvan peruuttamista koskevassa menettelyssäja rikos-laissa säädetään.
28 artikla
Jäsenvaltioiden on huolehdittava, että tämän direktiivin säännöksiä
sovelletaan ketään syrjimättä.
(1) EYVL N:o L 126, 12.5.1984, s. 20.
(2) AEYVL N:o L 222, 14.8.1978, s. 11, direktiivi sellaisena kuin se on
viimeksi muutettuna direktiivillä90/605/ETY (EYVL N:o L 317,16.11.1990, s. 60).
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 29
▼B
VII OSASTO
Loppusäännökset
29 artikla
Siihen asti kunnes annetaan direktiivi tämän direktiivin mukauttamisesta
tekniikan kehitykseen jäljempänä luetelluilla aloilla, neuvosto päättääpäätöksen 87/373/ETY (
1) mukaisesti määräenemmistöllä komission
ehdotuksesta seuraavista mahdollisesti tarpeellisista mukautuksista,jotka koskevat:
— liitteen C osassa olevan luettelon laajentamista,
— liitteen luettelojen sanaston mukauttamista rahoitusmarkkinoiden
kehitykseen,
— aloja, joilla toimivaltaisten viranomaisten on vaihdettava 23 artik-
lassa lueteltuja tietoja,
— määritelmien selventämistä tämän direktiivin yhdenmukaisen sovel-
tamisen varmistamiseksi yhteisössä,
— määritelmien selventämistä rahoitusmarkkinoiden kehityksen
huomioonottamiseksi tämän direktiivin soveltamisessa,
— sanaston yhdenmukaistamista sekä määritelmien muotoilua yhden-
mukaiseksi sijoituspalveluyrityksiäja niihin liittyviäseikkoja koske-vien myöhempien toimenpiteiden kanssa, ja
— muita 7 artiklan 5 kohdassa säädettyjä tehtäviä.
30 artikla
1. Sijoituspalveluyrityksillä, joille niiden kotijäsenvaltio on myön-
tänyt 31 päivään joulukuuta 1995 mennessä toimiluvan tarjota sijoitus-palveluja, katsotaan olevan tässä direktiivissä tarkoitettu toimilupa, josnäiden jäsenvaltioiden lainsäädännössä säädetään, että tällaisentoiminnan aloittamiseksi sijoituspalveluyritysten on noudatettava 3artiklan 3 kohdassa ja 4 artiklassa säädettyjä vaatimuksia vastaaviavaatimuksia.
2. Sijoituspalveluyritykset, jotka jo harjoittavat liiketoimintaansa 31
päivänä joulukuuta 1995 ja joita ei koske 1 kohta, voivat harjoittaaedelleen toimintaansa, jos ne hankkivat 31 päivään joulukuuta 1996mennessä kotijäsenvaltionsa säännösten mukaisesti toimiluvan liiketoi-minnan jatkamiseksi tämän direktiivin täytäntöön panemiseksi annet-tujen säännösten mukaisesti.
Ainoastaan tällaisen toimiluvan myöntäminen oikeuttaa yritykset
hyödyntämään tämän direktiivin säännöksistä sijoittautumisvapauden japalvelujen vapaan tarjoamisen alalla.
3. Jos sijoituspalveluyritykset ovat ennen tämän direktiivin antamista
aloittaneet liiketoimintansa toisissa jäsenvaltioissa sivuliikkeen välityk-sellätai palvelujen vapaan tarjoamisen nojalla, kotijä senvaltion toimi-valtaisten viranomaisten on toimitettava 1 päivän heinäkuuta ja 31päivänä joulukuuta 1995 välisenä aikana 17 artiklan 1 ja 2 kohdassasekä18 artiklassa tarkoitetuissa tapauksissa kunkin kyseisen jä senval-tion toimivaltaisille viranomaisille luettelo tämän direktiivin mukaisistayrityksistä, jotka toimivat näissä valtioissa, ja ilmoitettava, mitä liiketoi-mintaa ne harjoittavat.
4. Luonnollisilla henkilöillä, joille tätä direktiiviä annettaessa on
myönnetty toimilupa jäsenvaltiossa sijoituspalvelujen tarjoamista varten,katsotaan olevan tämän direktiivin mukainen toimilupa, jos ne täyttävät1 artiklan 2 kohdan toisen alakohdan toisessa luetelmakohdassa sekäkolmannen alakohdan kaikissa neljässä luetelmakohdassa asetetut vaati-mukset.
(1) EYVL N:o L 197, 18.7.1987, s. 33
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 30
▼B
31 artikla
Jäsenvaltioiden on viimeistään 31 päivänä heinäkuuta 1995 annettava
tämän direktiivin noudattamisen edellyttämät lait, asetukset ja hallinnol-liset määräykset.
Näiden säännösten on tultava voimaan viimeistään 31 päivänä joulu-
kuuta 1995. Jäsenvaltioiden on ilmoitettava tästä komissiolle viipy-mättä.
Näissä jäsenvaltioiden antamissa säädöksissä on viitattava tähän direk-
tiiviin tai niitä virallisesti julkaistaessa niihin on liitettävä viittaus tähändirektiiviin. Jäsenvaltioiden on säädettävä siitä, miten viittauksettehdään.
32 artikla
Tämä direktiivi on osoitettu kaikille jäsenvaltioille.
1993L0022 — FI — 07.08.1995 — 001.001 — 31
▼B
LIITE
A OSA
Palvelut
1. a) Yhtätai useampaa B osassa lueteltua rahoitusvä linettäkoskevien toimek-
siantojen vastaanottaminen tai välittäminen sijoittajien lukuun.
b) Näiden toimeksiantojen toteuttaminen kolmansien lukuun.
2. Kaupankäynti omaan lukuun jollakin B osassa luetellulla rahoitusvälineellä.3. Sijoitussalkkujen hoitaminen sijoittajien antaman valtuutuksen mukaisesti
harkinnanvaraisesti sekäasiakaskohtaisesti, jos nä ihin sijoitussalkkuihinkuuluu yksi tai useampi B osassa tarkoitettu rahoitusväline.
4. Merkintäsitoumukset, kun on kyse B osassa tarkoitetuista kaikista tai osasta
rahoitusvälineen liikkeeseen laskemisista ja/tai näiden liikkeeseen laskemisiensijoitettamisesta.
B OSA
Rahoitusvälineet
1. a) Arvopaperit.
b) Yhteissijoitusyritysten osuudet.
2. Rahamarkkinavälineet.3. Rahoitusfutuurisopimukset, mukaan lukien vastaavat käteisellä rahoitusväli-
neet.
4. Korkotermiinisopimukset (FRAt).5. Koron-, valuutan- ja osakkeenvaihtosopimukset (equity swaps).6. Optiot liitteen tähän osaan kuuluvien rahoitusvälineiden hankkimiseksi tai
luovuttamiseksi, mukaan lukien vastaavat käteisellä rahoitusvälineet. Tähänryhmään kuuluvat erityisesti korko- ja valuuttaoptiot.
C OSA
Liitännäispalvelut
1. Yhden tai useamman B osassa luetellun rahoitusvälineen säilytys ja hoito.2. Säilytyspalvelut.3. Luoton- tai lainananto sijoittajalle, jotta tämä voi suorittaa liiketoimen yhdellä
tai useammalla B osassa luetellulla rahoitusvälineellä, silloin kun luottoa tailainaa myöntävä yritys on osallisena liiketoimessa.
4. Yrityksille annettava neuvonta pääomarakenteesta, teollisuusstrategiasta sekä
muista nä ihin liittyvistäkysymyksistäsekäyritysten sulautumista ja yrity-sostoa koskeva neuvonta ja palvelut.
5. Merkintäsitoumukseen liittyvät palvelut.6. Yhtätai useampaa B osassa lueteltua rahoitusvä linettäkoskeva sijoitusneu-
vonta.
7. Valuuttapalvelut, jos nämä liittyvät sijoituspalvelujen tarjontaan.