02017R0588 — FI — 09.04.2019 — 001.001

Tämä asiakirja on ainoastaan dokumentoinnin apuväline eikä sillä ole oikeudellista vaikutusta. Unionin toimielimet eivät vastaa sen sisällöstä. Säädösten todistusvoimaiset versiot on johdanto-osineen julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä ja ne ovat saatavana EUR-Lexissä. Näihin virallisiin teksteihin pääsee suoraan tästä asiakirjasta siihen upotettujen linkkien kautta.

►B KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) 2017/588, annettu 14 päivänä heinäkuuta 2016, Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2014/65/EU täydentämisestä osakkeita, talletustodistuksia ja pörssilistattuja rahastoja varten tarkoitettuja hinnanmuutosvälijärjestelyjä koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti) (EUVL L 087 31.3.2017, s. 411)

Muutettu:









▼B

KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) 2017/588,

annettu 14 päivänä heinäkuuta 2016,

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2014/65/EU täydentämisestä osakkeita, talletustodistuksia ja pörssilistattuja rahastoja varten tarkoitettuja hinnanmuutosvälijärjestelyjä koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla

(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)







1 artikla

Merkittävin markkina likviditeetillä mitattuna

Tätä asetusta sovellettaessa osakkeen tai talletustodistuksen merkittävin markkina likviditeetillä mitattuna on asetuksen (EU) N:o 600/2014 4 artiklan 1 kohdan a alakohdassa tarkoitettu ja komission delegoidun asetuksen (EU) 2017/587 ( 1 ) 4 artiklassa täsmennetty merkittävin markkina likviditeetillä mitattuna.

2 artikla

Osakkeiden, talletustodistusten ja pörssilistattujen rahastojen hinnanmuutosväli

(Direktiivin 2014/65/EU 49 artiklan 1 ja 2 kohta)

1. Kauppapaikkojen on sovellettava osakkeita tai talletustodistuksia koskeviin toimeksiantoihin hinnanmuutosväliä, joka on vähintään yhtä suuri kuin hinnanmuutosväli, joka vastaa

a) liitteen taulukossa olevaa likviditeettiryhmää, joka vastaa liiketoimien keskimääräistä päivittäistä lukumäärää kyseisen rahoitusvälineen merkittävimmällä markkinalla likviditeetillä mitattuna; ja

b) toimeksiannon hintaa vastaavaa hintaluokkaa kyseisessä likviditeettiryhmässä.

2. Poiketen siitä, mitä 1 kohdan a alakohdassa säädetään, jos osakkeen tai talletustodistuksen merkittävin markkina likviditeetillä mitattuna ylläpitää ainoastaan sellaista kaupankäyntijärjestelmää, joka täsmäyttää toimeksiantoja määräajoin toistuvan huutokaupan ja kaupankäyntialgoritmin avulla automatisoidusti, kauppapaikkojen on sovellettava likviditeettiryhmää, joka vastaa liitteessä olevassa taulukossa pienintä liiketoimien keskimääräistä päivittäistä lukumäärää.

3. Kauppapaikkojen on sovellettava pörssilistattuja rahastoja koskeviin toimeksiantoihin hinnanmuutosväliä, joka on vähintään yhtä suuri kuin hinnanmuutosväli, joka vastaa

a) liitteen taulukossa olevaa likviditeettiryhmää, joka vastaa suurinta liiketoimien keskimääräistä päivittäistä lukumäärää; ja

b) toimeksiannon hintaa vastaavaa hintaluokkaa kyseisessä likviditeettiryhmässä.

4. Edellä 3 kohdassa säädettyjä vaatimuksia sovelletaan ainoastaan sellaisiin pörssilistattuihin rahastoihin, joiden kohde-etuutena on yksinomaan oman pääoman ehtoisia rahoitusvälineitä, jotka kuuluvat 1 kohdan mukaisen hinnanmuutosjärjestelyn piiriin, tai tällaisista oman pääoman ehtoisista rahoitusvälineistä koostuva kori.

3 artikla

Osakkeita ja talletustodistuksia koskevien liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä

(Direktiivin 2014/65/EU 49 artiklan 1 ja 2 kohta)

1. Tietyn osakkeen tai talletustodistuksen suhteen toimivaltaisen viranomaisen on määrittäessään kyseisen osakkeen tai talletustodistuksen merkittävintä markkinaa likviditeetillä mitattuna viimeistään asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivää seuraavan vuoden maaliskuun 1 päivänä ja sen jälkeen vuosittain viimeistään maaliskuun 1 päivänä laskettava kyseistä rahoitusvälinettä koskevien liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä kyseisellä markkinalla sekä varmistettava näiden tietojen julkistaminen.

Edellä 1 alakohdassa tarkoitetun toimivaltaisen viranomaisen on oltava komission delegoidun asetuksen (EU) 2017/590 ( 2 ) 16 artiklan mukaisesti määritetyn likviditeetillä mitattuna merkittävimmän markkinan toimivaltainen viranomainen.

2. Edellä 1 kohdassa tarkoitetulla laskennalla on oltava seuraavat ominaispiirteet:

a) siihen sisältyvät kunkin kauppapaikan osalta kyseisen kauppapaikan sääntöjen mukaisesti toteutetut liiketoimet lukuun ottamatta delegoidun asetuksen (EU) 2017/587 liitteessä I olevan taulukon 4 mukaisesti merkittyjä viitehintaan perustuvia liiketoimia ja sopimuskauppoja sekä liiketoimia, jotka toteutetaan vähintään yhden sellaisen toimeksiannon perusteella, johon sovelletaan vapautusta suuren koon perusteella ja jossa liiketoimen koko ylittää delegoidun (EU) 2017/587 7 artiklan mukaisesti määritetyn sovellettavan suuren koon kynnysarvon;

b) se käsittää joko edeltävän kalenterivuoden tai tarvittaessa edeltävän kalenterivuoden sen ajanjakson, jonka aikana rahoitusväline on otettu kaupankäynnin kohteeksi tai sillä on käyty kauppaa kauppapaikassa keskeyttämättä kyseistä kaupankäyntiä.

3. Edellä olevia 1 ja 2 kohtaa ei sovelleta osakkeisiin eikä talletustodistuksiin, jotka on otettu ensimmäisen kerran kaupankäynnin kohteeksi tai joilla on käyty ensimmäisen kerran kauppaa kauppapaikassa enintään neljä viikkoa ennen edeltävän kalenterivuoden päättymistä.

4. Kauppapaikkojen on sovellettava sen likviditeettiryhmän hinnanmuutosvälejä, joka vastaa 1 kohdan mukaisesti julkistettua liiketoimien keskimääräistä päivittäistä lukumäärää, 1 päivästä huhtikuuta kyseisen julkistamisen jälkeen.

5. Ennen osakkeen tai talletustodistuksen ensimmäistä kaupankäynnin kohteeksi ottamista tai ennen ensimmäistä päivää, jona sillä käydään kauppaa, sen kauppapaikan toimivaltaisen viranomaisen, jossa rahoitusväline aiotaan ottaa kaupankäynnin kohteeksi tai jossa sillä aiotaan käydä ensimmäisen kerran kauppaa, on arvioitava kyseisen kauppapaikan liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä ottaen tarvittaessa huomioon kyseisen rahoitusvälineen aiempi kaupankäyntihistoria ja sellaisten rahoitusvälineiden aiempi kaupankäyntihistoria, joilla katsotaan olevan samankaltaisia ominaisuuksia, sekä julkistettava tämä arvio.

Tätä liiketoimien keskimääräisen päivittäisen lukumäärän julkistettua arvioita vastaavan likviditeettiryhmän hinnanmuutosväliä on sovellettava arvion julkistamisesta alkaen siihen asti, kun kyseistä rahoitusvälinettä koskevien liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä julkistetaan 6 kohdan mukaisesti.

6. Sen kauppapaikan toimivaltaisen viranomaisen, jossa rahoitusväline on otettu ensimmäisen kerran kaupankäynnin kohteeksi tai jossa sillä on käyty ensimmäisen kerran kauppaa, on viimeistään kuuden viikon kuluttua osakkeen tai talletustodistuksen ensimmäisestä kaupankäyntipäivästä laskettava rahoitusvälinettä koskevien liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä kyseisessä kauppapaikassa käyttämällä rahoitusvälineellä neljän ensimmäisen viikon aikana käytyä kauppaa koskevia tietoja sekä varmistettava tämän lukumäärän julkistaminen.

Tätä liiketoimien keskimääräisen päivittäisen lukumäärän julkistettua arvioita vastaavan likviditeettiryhmän hinnanmuutosvälejä on sovellettava julkistamisesta alkaen siihen asti, kun kyseistä rahoitusvälinettä koskevien liiketoimien uusi keskimääräinen päivittäinen lukumäärä on laskettu ja julkistettu 1–4 kohdassa säädetyn menettelyn mukaisesti.

7. Tätä artiklaa sovellettaessa rahoitusvälinettä koskevien liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä on laskettava jakamalla rahoitusvälinettä koskevien liiketoimien kokonaislukumäärä kaupankäyntipäivien lukumäärällä asianomaisena ajanjaksona asianomaisessa kauppapaikassa.

▼M1

8. Tietyn osakkeen suhteen toimivaltainen viranomainen voi mukauttaa kyseisen osakkeen osalta laskemaansa tai arvioimaansa liiketoimien keskimääräistä päivittäistä lukumäärää 1–7 kohdassa säädetyn menettelyn mukaisesti, jos kaikki seuraavat edellytykset täyttyvät:

a) kauppapaikka, jolla on kyseisen osakkeen osalta suurin vaihto, sijaitsee kolmannessa maassa;

b) liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä – jos se on laskettu ja julkistettu 1–4 kohdassa säädetyn menettelyn mukaisesti – on vähintään yksi.

Mukauttaessaan osaketta koskevien liiketoimien keskimääräistä päivittäistä lukumäärää toimivaltaisen viranomaisen on otettava huomioon liiketoimet kolmannen maan kauppapaikassa, jolla kyseisellä osakkeella käytävän kaupan vaihto on suurin.

9. Toimivaltaisen viranomaisen, joka on mukauttanut osaketta koskevien liiketoimien keskimääräistä päivittäistä lukumäärää 8 kohdan mukaisesti, on varmistettava liiketoimien mukautetun keskimääräisen päivittäisen lukumäärän julkistaminen. Ennen mainittua julkistamista toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava kyseistä osaketta koskevien liiketoimien mukautettu keskimääräinen päivittäinen lukumäärä toimivaltaisille viranomaisille muissa unionissa toimivissa kauppapaikoissa, joissa kyseisellä osakkeella käydään kauppaa.

10. Kauppapaikkojen on sovellettava sen likviditeettiryhmän hinnanmuutosvälejä, joka vastaa liiketoimien mukautettua keskimääräistä päivittäistä lukumäärää, toisesta kalenteripäivästä kyseisen lukumäärän julkistamisen jälkeen.

▼B

4 artikla

Yhtiötapahtumat

(Direktiivin 2014/65/EU 49 artiklan 1 ja 2 kohta)

Jos toimivaltainen viranomainen katsoo, että yhtiötapahtuma voi muuttaa tiettyä rahoitusvälinettä koskevien liiketoimien keskimääräistä päivittäistä lukumäärää ja tämä johtaa siihen, että kyseinen rahoitusväline kuuluu eri likviditeettiryhmään, toimivaltaisen viranomaisen on määritettävä rahoitusvälinettä varten uusi sovellettava likviditeettiryhmä käsittelemällä rahoitusvälinettä kuin se olisi otettu ensimmäisen kerran kaupankäynnin kohteeksi tai sillä olisi käyty ensimmäisen kerran kauppaa kauppapaikassa sekä sovellettava 3 artiklan 5 ja 6 kohdassa säädettyä menettelyä ja varmistettava uuden likviditeettiryhmän julkistaminen.

5 artikla

Siirtymäsäännökset

1. Sen kauppapaikan toimivaltaisen viranomaisen, jossa osake tai talletustodistus on ensimmäisen kerran otettu kaupankäynnin kohteeksi tai jossa sillä on ensimmäisen kerran käyty kauppaa ennen asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivää, on kerättävä tarvittavat tiedot, laskettava kyseistä rahoitusvälinettä koskevien liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä kyseisessä kauppapaikassa ja varmistettava tämän lukumäärän julkistaminen seuraavien määräaikojen kuluessa:

a) viimeistään neljä viikkoa ennen asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivää, jos päivä, jona osakkeilla tai talletustodistuksilla käydään unionissa ensimmäisen kerran kauppaa kauppapaikassa, on vähintään kymmenen viikkoa ennen asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivää;

b) viimeistään asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivänä, jos päivä, jona rahoitusvälineillä käydään unionissa ensimmäisen kerran kauppaa kauppapaikassa, on ajanjaksona, joka alkaa kymmenen viikkoa ennen asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivää ja päättyy asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivää edeltävänä päivänä.

2. Edellä 1 kohdan a alakohdassa tarkoitetut laskelmat on suoritettava seuraavasti:

a) jos päivä, jona osakkeilla tai talletustodistuksilla käydään ensimmäisen kerran kauppaa unionissa sijaitsevassa kauppapaikassa, on vähintään kuusitoista viikkoa ennen asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivää, laskelman on perustuttava tietoihin, jotka ovat saatavissa neljänkymmenen viikon pituiselta viitejaksolta, joka alkaa viisikymmentäkaksi viikkoa ennen kyseisen asetuksen soveltamispäivää;

b) jos päivä, jona osakkeilla tai talletustodistuksilla käydään ensimmäisen kerran kauppaa unionissa sijaitsevassa kauppapaikassa, on ajanjaksona, joka alkaa kuusitoista viikkoa ennen asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivää ja päättyy kymmenen viikkoa ennen kyseisen asetuksen soveltamispäivää, laskelman on perustuttava tietoihin, jotka ovat saatavissa kyseisen rahoitusvälineen ensimmäiseltä neljän viikon pituiselta kaupankäyntijaksolta;

c) jos päivä, jona osakkeilla tai talletustodistuksilla käydään ensimmäisen kerran kauppaa unionissa sijaitsevassa kauppapaikassa, on ajanjaksona, joka alkaa kymmenen viikkoa ennen asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivää ja päättyy kyseisen asetuksen soveltamispäivää edeltävänä päivänä, laskelman on perustuttava osakkeen tai talletustodistuksen aiempaan kaupankäyntihistoriaan tai sellaisten muiden rahoitusvälineiden kaupankäyntihistoriaan, joilla katsotaan olevan samankaltaisia ominaisuuksia kuin kyseisillä osakkeilla tai talletustodistuksilla.

3. Edellä 1 kohdassa tarkoitettua julkistettua liiketoimien keskimääräistä päivittäistä lukumäärää vastaavan likviditeettiryhmän hinnanmuutosvälejä on sovellettava asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivää seuraavan vuoden huhtikuun 1 päivään. Kyseisenä ajanjaksona toimivaltaisten viranomaisten on varmistettava, että sellaisten 2 kohdan b ja c alakohdassa tarkoitettujen rahoitusvälineiden hinnanmuutosvälit, joiden suhteen ne ovat toimivaltainen viranomainen, eivät lisää tavanomaisesta poikkeavaa kaupankäyntiä. Jos toimivaltainen viranomainen havaitsee tällaisista hinnanmuutosväleistä johtuvan riskin, joka kohdistuu markkinoiden asianmukaiseen toimintaan, sen on puututtava tähän riskiin määrittämällä ja julkistamalla asianomaisia rahoitusvälineitä koskevien liiketoimien päivitetty keskimääräinen päivittäinen lukumäärä. Sen on tehtävä tämä kyseisten rahoitusvälineiden pidemmän ja kattavamman kaupankäyntihistorian perusteella. Kauppapaikkojen on viipymättä sovellettava likviditeettiryhmää, joka vastaa kyseistä liiketoimien päivitettyä keskimääräistä päivittäistä lukumäärää. Niiden on sovellettava sitä asetuksen (EU) N:o 600/2014 soveltamispäivää seuraavan vuoden huhtikuun 1 päivään tai siihen asti, kun toimivaltainen viranomainen suorittaa uuden julkistamisen tämän kohdan mukaisesti.

6 artikla

Voimaantulo ja soveltaminen

Tämä asetus tulee voimaan kahdentenakymmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.

Sitä sovelletaan 3 päivästä tammikuuta 2018.

Tämän asetuksen 5 artiklaa sovelletaan kuitenkin asetuksen voimaantulopäivästä.

Tämä asetus on kaikilta osiltaan velvoittava, ja sitä sovelletaan sellaisenaan kaikissa jäsenvaltioissa.









LIITE

Hinnanmuutosvälitaulukko







Likviditeettiryhmät Hintaluokat 0 ≤ liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä < 10 10 ≤ liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä < 80 80 ≤ liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä < 600 600 ≤ liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä < 2 000 2 000 ≤ liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä < 9 000 9 000 ≤ liiketoimien keskimääräinen päivittäinen lukumäärä 0 ≤ hinta < 0,1 0,0005 0,0002 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001 0,1 ≤ hinta < 0,2 0,001 0,0005 0,0002 0,0001 0,0001 0,0001 0,2 ≤ hinta < 0,5 0,002 0,001 0,0005 0,0002 0,0001 0,0001 0,5 ≤ hinta < 1 0,005 0,002 0,001 0,0005 0,0002 0,0001 1 ≤ hinta < 2 0,01 0,005 0,002 0,001 0,0005 0,0002 2 ≤ hinta < 5 0,02 0,01 0,005 0,002 0,001 0,0005 5 ≤ hinta < 10 0,05 0,02 0,01 0,005 0,002 0,001 10 ≤ hinta < 20 0,1 0,05 0,02 0,01 0,005 0,002 20 ≤ hinta < 50 0,2 0,1 0,05 0,02 0,01 0,005 50 ≤ hinta < 100 0,5 0,2 0,1 0,05 0,02 0,01 100 ≤ hinta < 200 1 0,5 0,2 0,1 0,05 0,02 200 ≤ hinta < 500 2 1 0,5 0,2 0,1 0,05 500 ≤ hinta < 1 000 5 2 1 0,5 0,2 0,1 1 000 ≤ hinta < 2 000 10 5 2 1 0,5 0,2 2 000 ≤ hinta < 5 000 20 10 5 2 1 0,5 5 000 ≤ hinta < 10 000 50 20 10 5 2 1 10 000 ≤ hinta < 20 000 100 50 20 10 5 2 20 000 ≤ hinta < 50 000 200 100 50 20 10 5 50 000 ≤ hinta 500 200 100 50 20 10