COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS 
C0M(92) 63 final - SYN 291 
Bruselas, 24 ele febrero de 1992 
PROPUESTA MODIFICADA DE TERCERA DIRECTIVA DEL CONSEJO 
SOBRE COORDINACIÓN DE LAS DISPOSICIOENS LEGALES, REGLAMENTARIAS Y 
ADMINISTRATIVAS RELATIVAS AL SEGURO DIRECTO DISTINTO 
DEL SEGURO DE VIDA Y POR LA QUE SE MODIFICAN 
LAS DIRECTIVAS 73/239/CEE Y 88/357/CEE. 
(presentada por la Comisión) 
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS 
El 27 de Julio de 1990 la Comisión presentó al Consejo la Propuesta de 
Tercera Directiva del Consejo sobre coordinación de las disposiciones 
legales, reglamentarias y administrativas relativas al seguro directo 
distinto del seguro de vida y por la que se modifican las Directivas 
73/239/CEE y 88/357/CEE (propuesta de Tercera Directiva sobre el seguro de 
daños)(1). Dicha propuesta tiene por objeto la plena realización del 
mercado interior en el sector del seguro directo distinto del seguro de 
vida. 
El Comité Económico y Social adoptó su dictamen el 28 de febrero de 
1991<2). El 12 de febrero de 1992, basándose en el informe preparado por su 
comisión de asuntos Jurídicos, el Parlamento Europeo terminó su primera 
lectura sobre esta propuesta de directiva, emitiendo el dictamen 
correspondiente. Tanto el Parlamento Europeo como el Comité Económico y 
Social han aprobado la orientación general de la propuesta inicial de la 
Comisión que se fundamenta sobre los principios de la autorización 
administrativa y de la supervisión únicas. 
La Comisión ha aceptado, si no al pie de la letra al menos en su intención, 
un número importante de las enmiendas propuestas por el Parlamento Europeo. 
También ha tenido encuenta algunas de las observaciones formuladas por el 
Comité Económico y Social. 
Con arreglo al párrafo 3 del articulo 149 del Tratado, la Comisión ha 
decidido modificar su propuesta inicial. Las modificaciones propuestas 
tienen en consideración, no sólo las enmiendas del Parlamento Europeo y las 
observaciones del Comité Económico y Social aceptadas por la Comisión, sino 
también el estado en el que se hallan los trabajos en el Consejo. 
Además de las nuevas disposiciones destinadas a completar el régimen de 
supervisión de las empresas de seguros (confidencialidad de las 
informaciones obtenidas por las autoridades de supervisión (articulo 16), 
cesión de la cartera de las sucursales de empresas de seguros con domicilio 
social fuera de la Comunidad (articulo 53), 
(1) DO n. C 244, 28.9.1990 P. 28 
(2) DO n. C 102, 18.4.1991 p. 7 
-2-
las modificaciones propuestas refieren básicamente a las reglas de 
supervisión financiera, al papel de la noción de interés general, a la 
ampliación de las formas jurídicas admitidas para constituir una empresa 
de seguros y a los regímenes transitorios. 
Por lo que respecta a las reglas de supervisión financiera, la Comisión 
acepta la mayoría de las enmiendas del Parlamento relativas a las reglas 
de inversión de ios activos representativos de las provisiones técnicas, 
en la medida que tales enmiendas son compatibles con la orientación de la 
propuesta inicial de la Comisión, basada en la adopción de disposiciones 
de supervisión financiera para permitir el reconocimiento mutuo de los 
sistemas de supervisión y control sin obstaculizar la libertad de acción 
de las empresas de seguros más de lo estrictamente necesario para 
garantizar la protección del consumidor (artículos 21 y 22). Asimismo, y 
con el objeto de dar mayor claridad y precisión a estas disposiciones, su 
estructura ha sido modificada. 
Por otro lado, por lo que respecta a los elementos cons i tut i vos del margen 
de solvencia, la propuesta modificada añade a los préstamos subordinados, 
ios títulos subordinados y las acciones acumuladas preferentes. Hasta un 
50% del margen de solvencia podrá estar representado por estas tres 
categorías de activos (articulo 24). 
El articulo 28 ha sido modificado para resaltar más el papel de "filtro 
comunitario" que desempeña la noción de interés general afin de evitar que 
las legislaciones nacionales restrinjan por motivos distintos a la 
protección necesaria de los consumidores la libertad de elección de que 
deben gozar los tomadores de seguros. Los requisitos que debe reunir esta 
noción son precisados en un nuevo considerando que tiene en cuenta la 
jurisprudencia sobre esta cuestión del Tribunal de Justicia de las 
Comunidades Europeas. 
La propuesta modificada define asimismo el contenido del interés general 
en dos sectores particulares donde la protección de los asegurados reviste 
una importancia especial : seguro de enfermedad suscrito en sustitución a 
la cobertura proporcionada por los organismos de la seguridad social y el 
seguro de accidentes de trabajo (considerandos n. 23 a 26 y artículos 54 y 
55). 
-*-
El articulo 6 también ha sido modificado para actualizar las formas 
jurídicas que pueden adoptar las empresas de seguros en Francia. Desde 
hace poco tiempo la legislación francesa somete al régimen de supervisión 
de las directivas sobre seguros a las "institutions de prévoyance" y 
"mutuelles". Por otro lado, la modificación propuesta del articulo 51 
permitirá a la Comisión, después de haber solicitado el dictamen del 
Comité de Seguros, el tomar en consideración las distintas formas de 
sociedades europeas que sean adoptadas en el futuro. 
- Por último, el articulo 50 adapta los regimes transitorios, concedidos por 
la Segunda Directiva 88/357/CEE a aquellos Estados miembros que habrán de 
hacer un esfuerzo considerable para proceder al establecimiento del 
mercado interior, a las condiciones previstas en la presente propuesa de 
direct iva. 
La Comisión no puede aceptar sin embargo algunas de la enmiendas formuladas 
ya que el impacto de la creación del mercado único se verla reducido ; 
dichas enmiendas se refieren en particular a los aspectos siguientes : 
- Las enmiendas 10, 12 y 29 reemplazan el sistema de comunicación no 
sistemática y a posteriori de las pólizas de seguro y de las tarifas por 
una comunicación periódica o sistemática. 
La Comisión considera que el sistema de control a posteriori instaurado 
por la Segunda Directiva para los grandes riesgos es el más apropiado a 
las exigencias que derivan de la creación del mercado único. El sistema 
propuesto constituye uno de los pilares fundamentales de la propuesta de 
tercera directiva, ya que permite a los Estados miembros mantener sus 
disposiciones legales de interés general sin que por ello puedan frenar la 
circulación de productos innovadores y competitivos. 
- La Comisión también considera que las enmiendas que proponen el 
mantenimiento del derecho de exclusiva del que benefician determinados 
organismos contemplados en el articulo 4 de la Primera Directiva 
73/239/CEE (enmienda 32), incluso durante un periodo transitorio (enmienda 
6) van más allá de los criterios de necesidad y de proporcionalidad 
exigidos por el Tribunal de Justicia para justificar las restricciones a 
las libertades de establecmiento y de prestación de servicios. 
- Por último, y habida cuenta de las garantías que proporcionan los nuevos 
considerandos 23 a 25 y el nuevo articulo 54 (vid supra), la Comisión, por 
estas mismas razones, no ha podido aceptar las enmiendas 8 y 44, cuyo 
objeto es mantener el principio de especialización o la imposición de una 
contabilidad y de una gestion separada para la práctica del seguro de 
enfermedad suscrito en sustitución de la cobertura proporcionada por le 
régimen legal de seguridad social. 
PROPUESTA MODIFICADA DE TERCERA DIRECTIVA DEL CONSEJO 
SOBRE COORDINACIÓN DE LAS DISPOSICIOENS LEGALES, REGLAMENTARIAS Y 
ADMINISTRATIVAS RELATIVAS AL SEGURO DIRECTO DISTINTO 
DEL SEGURO DE VIDA Y POR LA QUE SE MODIFICAN 
LAS DIRECTIVAS 73/239/CEE Y 88/357/CEE. 
EL CONSEJO DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS, 
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Económica Europea, y en 
particular el apartado 2 de su articulo 57 y su artículo 66, 
Vista la propuesta de la Comisión 
(2) En cooperación con el Parlamento Europeo 
(3) Visto el dictamen del Comité Económico y Social 
(1) DO n« C 244 de 28.9.1990, p. 28. 
(2) Dictamen emitido el 12 de febrero de 1992 (no publicado aún en el Diario 
Oficial), y Decisión de (no publicada aún en-el Diario 
Oficial). 
(3) DO n« C 102 de 18.4.1991, p. 7. 
5-
(1) Considerando que es necesario llevar a término el mercado interior en 
materia de seguro directo distinto del seguro de vida, en su doble 
vertiente de la libertad de establecimiento y de la libre prestación de 
servicios, al objeto de facilitar a las empresas de seguros con sede 
social en la Comunidad la cobertura de los riesgos localizados dentro 
de la Comunidad; 
(2) Considerando que la segunda Directiva (88/357/CEE) del Consejo, de 
22 de junio de 1988, sobre coordinación de las disposiciones legales, 
reglamentarias y administrativas relativas al seguro directo distinto 
del seguro de vida, por la que se establecen las disposiciones 
destinadas a facilitar el ejercicio efectivo de la libre prestación de 
servicios y por la que se modifica la Directiva 73/239/CEE , ha 
contribuido en gran medida a la realización del mercado interior en 
materia de seguro directo distinto del seguro de vida, al conceder a 
aquellos tomadores de seguro que por su condición o importancia, o por 
la naturaleza del riesgo que deba asegurarse, no necesiten una 
protección especifica en el Estado miembro en el que esté localizado el 
riesgo, completa libertad de acceso al mercado más amplio de seguros; 
(3) Considerando que la Directiva 68/357/CEE constituye, por tanto, una 
etapa significativa del proceso de armonización de los mercados 
nacionales para la instauración de un mercado integrado; que deberá 
completarse con otros instrumentos comunitarios al objeto de permitir 
que todos los tomadores de seguro, sea cual fuere su condición, su 
importancia o la naturaleza del riesgo que deba asegurarse, puedan 
recurrir a cualquier asegurador con domicilio social en la Comunidad y 
que ejerza su actividad en régimen de derecho de establecimiento o de 
libre prestación de servicios, garantizándoles, al mismo tiempo, una 
protecoión adecuada; 
(1) DO n* L 172 de 4.7.1988, p. 1. Directiva modificada en último término por 
la Directiva 90/618/CEE (DO n« L 330 de 29.11.1990. p. 44). 
(4) Considerando que la presente Directiva se inscribe en el marco de la 
labor legislativa ya realizada por la Comunidad, en particular por 
medio de la primera Directiva (73/239/CEE) del Consejo, de 
24 de Julio de 1973, sobre coordinación de las disposiciones legales, 
reglamentarias y administrativas relativas al acceso a la actividad del 
seguro directo distinto del seguro de vida, y a su ejercicio y por 
la Directiva 91/674/CEE del Consejo, de 19 de diciembre de 1991, 
relativa a las cuentas anuales y cuentas consolidadas de las empresas 
( 2 ) de seguros 
(5) Considerando que se ha optado por llevar a cabo la armonización básica, 
necesaria y suficiente para llegar al reconocimiento mutuo de las 
m 
autorizaciones y los sistemas de supervisión cautelar que permita la 
concesión de una única autorización válida en toda la Comunidad y la 
aplicación del principio de control por el Estado miembro de origen; 
(6) Considerando que, por consiguiente, el acceso a la actividad de seguros 
y su ejercicio quedan en adelante supeditados a la concesión de una 
única autorización administrativa, concedida por las autoridades del 
Estado miembro en el que la empresa de seguros* tenga su domicilio 
social; que dicha autorización permitirá a la empresa ejercer su 
actividad en toda la Comunidad, en régimen de derecho de 
establecimiento o en régimen de libre prestación de servicios; que el 
Estado miembro de la sucursal o de la prestación de servicios no podrá 
exigir una nueva autorización a las empresas de seguros que en él 
deseen ejercer la actividad de seguros y ya estén autorizadas en el 
Estado miembro de origen; que, por tanto, procede introducir las 
oportunas modificaciones en las Directivas 73/239/CEE y 88/357/CEE; 
(1) DO n° L 228 de 16. 8.1973, p. 3. Directiva modificada en último término 
por la Directiva 88/357/CEE (DO na L 172 de 4.7.1988, p. 1). 
(2) DO n« L 374 de 31.12.1991. p. 7. 
7 
(7) Considerando que corresponde en adelante a las autoridades competentes 
del Estado miembro de origen garantizar la vigilancia de la solidez 
financiera de la empresa de seguros, y, en particular, del estado de 
solvencia y de la constitución de provisiones técnicas suficientes, 
asi como de la representación de éstas por activos congruentes; 
(8) Considerando que determinadas disposiciones de la presente Directiva 
definen normas mínimas; que el Estado miembro de origen puede dictar 
reglas más estrictas respecto de las empresas de seguros autorizadas 
por sus propias autoridades competentes; 
(9) Considerando que las autoridades competentes de los Estados miembros 
deben disponer de los medios de control necesarios, para velar por el 
ejercicio ordenado de las actividades de la empresa de seguros en el 
conjunto de la Comunidad, ya se efectúen en régimen de establecimiento 
o en régimen de libre prestación de servicios; que, en particular, las 
autoridades competentes de los Estados miembros deben poder adoptar 
las medidas de salvaguarda adecuadas o imponer sanciones a fin de 
evitar que se produzcan posibles irregularidades e infracciones contra 
las disposiciones en materia de control de la actividad de seguros; 
(10) Considerando que la creación del mercado único sin fronteras 
interiores implica el acceso al conjunto de las actividades de seguro 
directo distinto del seguro de vida en toda la Comunidad y, en 
consecuencia, la posibilidad de que todo asegurador debidamente 
autorizado asegure cualquier riesgo de los contemplados en el Anexo de 
la Directiva 73/239/CEE; que por ello es necesario suprimir el 
monopolio de que disfrutan en algunos Estados miembros determinados 
organismos para la cobertura de determinados riesgos; 
(11) Considerando que procede adaptar las disposiciones relativas a la 
transferencia de la cartera de contratos al régimen jurídico de 
autorización única que establece la presente Directiva; 
(12) Considerando que en la Directiva 91/674/CEE ya se ha realizado la 
armonización esencial de las disposiciones de los Estados miembros en 
lo que se refiere a la constitución de provisiones técnicas que los 
aseguradores están obligados a constituir como garantía de los 
compromisos suscritos, armonización que permite conceder el beneficio 
del reconocimiento mutuo de dichas provisiones; 
(13) Considerando que procede coordinar las reglas relativas a la 
diversificación, la localización y la congruencia de los activos 
representativos de las provisiones técnicas, con el fin de facilitar 
el reconocimiento mutuo de las disposiciones de los Estados miembros: 
que para dicha coordinación habrán de tenerse en cuenta las medidas 
adoptadas en materia de liberalizacíón de los movimientos de capitales 
en la Directiva 88/361/CEE del Consejo, de 24 de Junio de 1988, para 
la aplicación del articulo 67 del Tratado . así como los progresos 
realizados por la Comunidad con miras a la plena realización de la 
Unión Económica y Monetaria; 
(14) Considerando, no obstante, que el Estado miembro de origen no puede 
exigir a las empresas de seguros que inviertan los activos 
representativos de sus provisiones técnicas en determinadas categorías 
de activos, puesto que este tipo de exigencias son incompatibles con 
las medidas previstas en materia de liberalización de los movimientos 
de oapitales en la Directiva 86/361/CEE; 
(15) Considerando que, en espera de una directiva sobre los servicios de 
inversiones que armonice entre otras la definición de la noción de 
mercado regulado, es necesario, por necesidades de la presente 
Directiva y sin perjuicio de dicha armonización futura, dar una 
definición provisional de esta noción, que será sustituida por la 
definición que sea objeto de una armonización comunitaria que otorgará 
al Estado miembro de origen del mercado las responsabilidades 
confiadas en la materia y de manera transitoria por la presente 
Directiva al Estado miembro de origen de la empresa de seguros; 
(1) DO n« L 178 de 8.7.1988, p. 5. 
f 
(16) Considerando que resulta oportuno completar la lista de elementos que 
pueden entrar en la composición del margen de solvencia exigido por la 
Directiva 73/239/CEE, para tener en cuenta los nuevos instrumentos 
financieros y las facilidades otorgadas a otras instituciones 
financieras para nutrir sus fondos propios; 
(17) Considerando que, en un mercado integrado de seguros, resulta oportuno 
conceder a aquellos tomadores de seguro que, por su condición o 
importancia, o por la naturaleza del riesgo que deba asegurarse, no 
necesiten una protección específica en el Estado miembro en el que 
esté localizado el riesgo, completa libertad de elección en lo que se 
refiere a la ley aplicable al contrato de seguros: 
(18) Considerando que la armonización del derecho de contrato de seguro no 
es una condición previa para la realización del mercado interior de 
los seguros; que en consecuencia la posibilidad otorgada a los Estados 
miembros de imponer la aplicación de su legislación a los contratos de 
seguros que cubran riesgos localizados en su territorio puede 
proporcionar las suficientes garantías a los tomadores de seguro que 
necesiten una protección específica; 
(19) Considerando que en un mercado interior es conveniente para el tomador 
del seguro poder tener acceso a la gama más amplia posible de 
productos de seguros ofrecidos en la Comunidad, de manera que pueda 
elegir de entre todos ellos el más adecuado a sus necesidades; que, 
por consiguiente, incumbe al Estado miembro en el que esté localizado 
el riesgo velar para que no exista obstáculo alguno que impida que los 
productos de seguros ofrecidos en la Comunidad puedan ser 
comercializados en su territorio, siempre y cuando no sean contrarios 
a las disposiciones legales de interés general en vigor en el Estado 
miembro en el que esté localizado el riesgo y en la medida en que el 
interés general no quede salvaguardado por las normas del Estado 
miembro de origen, siempre que tales disposiciones se apliquen de 
forma no discriminatoria a toda empresa que opere en dicho Estado 
miembro y sean objetivamente necesarias y proporcionadas al objetivo 
perseguido; 
{* 
(20) Considerando que los Estados miembros deben estar en medida de velar 
para que los productos de seguros y la documentación contractual 
utilizada para la cobertura de los riesgos localizados en su 
territorio, en régimen de derecho de establecimiento o de libre 
prestación de servicios, respeten las disposiciones legales 
específicas de interés general que sean de aplicación; que los 
sistemas de control que se empleen deberán adaptarse a las exigencias 
del mercado interior, sin que ello constituya un requisito previo para 
el ejercicio de la actividad de seguros; que desde esta óptica, los 
sistemas de aprobación previa de las condiciones de los seguros no se 
justifican; que, en consecuencia, resulta oportuno prever otros 
sistemas más apropiados a las exigencias de un mercado único y que 
permitan a los Estados miembros garantizar la adecuada protección de 
los tomadores de seguros; 
(21) Considerando que cabe desear que, cuando se trate de una persona 
física, la empresa de segures informe al tomador de seguro de la ley 
que se aplicará al contrato, así como de las disposiciones relativas 
al estudio de las reclamaciones sobre el contrato de los tomadores de 
seguro; 
(22) Considerando que los Estados -miembros pueden disponer que el seguro de 
enfermedad privado o suscrito de forma voluntaria puede sustituir 
parcial o totalmente a la cobertura de enfermedad prestada por los 
regímenes de seguridad social; 
(23) Considerando que la naturaleza y repercusiones sociales de los 
contratos de seguro de enfermedad justifican que las autoridades del 
Estado miembro en que esté localizado el riesgo impongan la. 
comunicación sistemática de las condiciones generales y especiales de 
los contratos, para cerciorarse de que los mencionados contratos 
pueden sustituir total o parcialmente a la cobertura de enfermedad del 
régimen de seguridad social; que esta comprobación no debe constituir 
un requisito previo al ejercicio de la actividad de seguros; que la 
naturaleza particular del seguro de enfermedad, que constituye una 
alternativa parcial o 
// 
total a la cobertura de enfermedad prestada por el régimen de 
seguridad social, lo distingue de otros tipos de seguros, sean o no 
seguros de vida, ya que es necesario garantizar que los asegurados 
tengan efectivamente acceso a la cobertura de enfermedad privada o 
suscrita de forma voluntaria, con independencia de su edad o de su 
estado de salud; 
(24) Considerando que algunos Estados miembros han adoptado disposiciones 
legales específicas a tal efecto; que el interés general justifica la 
adopción o el mantenimiento de estas disposiciones legales siempre y 
cuando no restrinjan de manera desproporcionada la libertad de 
establecimiento o de prestación de servicios, quedando entendido que 
dichas disposiciones se aplicarán por igual sea cual fuere el Estado 
de origen de la empresa; que la naturaleza de estas disposiciones 
legales puede variar en función de la situación existente en el Estado 
miembro que las adopte; que estas disposiciones pueden establecer la 
ausencia de restricciones de adhesión, una tarificación sobre una base 
uniforme por tipo de contrato y cobertura vitalicia; que el mismo 
objetivo también puede alcanzarse exigiendo de las empresas que 
ofrezcan seguros de enfermedad privados o suscritos de forma 
voluntaria que ofrezcan contratos tipo uniformes que se ajusten a la 
cobertura del régimen legal de seguridad social a un tipo de prima 
igual o inferior a un máximo establecido y que participen en sistemas 
de compensación de pérdidas; que también podrá exigirse que la base 
técnica del seguro médico privado o suscrito de forma voluntaria sea 
similar a la del seguro de vida; 
(25) Considerando que, debido a la coordinación realizada por la 
Directiva 73/239/CEE, tal como se modifica por la presente Directiva, 
la posibilidad de prohibir la acumulación del seguro de enfermedad con 
otros ramos, que la letra c) del apartado 2 del artículo 7 de dicha 
Directiva ofrece a la República Federal de Alemania, ya no se 
justifica y debe, por tanto, eliminarse; 
a 
(26) Considerando que los Estados miembros podrán exigir que las empresas 
de seguros que practiquen por cuenta propia el seguro obligatorio de 
accidentes laborales en su territorio, se atengan a las disposiciones 
especiales que con respecto a este seguro establezcan sus respectivas 
legislaciones nacionales; que, no obstante, no podrá aplicarse este 
requisito a aquellas disposiciones que se refieran al control 
financiero y que sean competencia exclusiva del Es,tado miembro de 
origen; 
(27) Considerando que el ejercicio de la libertad de establecimiento exige 
una presencia permanente en el Estado miembro de la sucursal; que para 
tener en cuenta los intereses particulares de los asegurados y de las 
víctimas en el caso de seguro de responsabilidad civil automóvil es 
preciso que haya en el Estado miembro de la sucursal estructuras 
adecuadas encargadas de reunir todas las informaciones necesarias en 
relación con los expedientes de indemnización relativos a dicho 
riesgo, y que dichas estructuras deben disponer de poderes suficientes 
para representar a la empresa ante las personas que hayan sufrido un 
perjuicio y que podrían reclamar una indemnización, incluso el pago de 
ésta, y también para representarla o, si fuera necesario, hacerla 
representar, en lo relativo a dichas solicitudes de indemnización, 
ante los tribunales y las autoridades de ese Estado miembro; 
(28) Considerando que en el mercado interior ningún Estado miembro puede ya 
prohibir el ejercicio simultáneo de la actividad de seguros en su 
territorio en régimen de establecimiento y en régimen de prestación de 
servicios^ que, por consiguiente, resulta oportuno suprimir la 
facultad que, en este sentido, otorga a los Estados miembros la 
Directiva 88/357/CEE; 
(29) Considerando que conviene establecer un régimen de sanciones 
aplicables en los casos en que la empresa de seguros no se atenga, en 
el Estado miembro en el que esté localizado el riesgo, a las 
disposiciones de interés general que le sean de aplicación; 
tJ 
(30) Considerando que determinados Estados miembros no someten las 
operaciones de seguros a ningún tipo de imposición indirecta, mientras 
que la mayor-i*-de ellos les aplican impuestos especiales y otras 
formas de contribución, comprendidos recargos destinados a los 
organismos de compensación; que, en los Estados miembros en los que se 
perciben tales impuestos y contribuciones, la estructura de los mismos 
y los tipos aplicados varían considerablemente; que es necesario 
impedir que las diferencias existentes originen distorsiones de la 
competencia en los servicios de seguros prestados entre los Estados 
miembros;"que, sin perjuicio de una posterior armonización, la 
aplicación del régimen fiscal y otras formas de contribución previstas 
en el Estado miembro en el que esté localizado el riesgo pueden poner 
remedio a tal inconveniente y que corresponde a los Estados miembros 
establecer las modalidades que garanticen la percepción de los 
mencionados impuestos y contribuciones; 
(31) Considerando que, a intervalos regulares, puede ser necesario efectuar 
modificaciones técnicas de las normas detalladas establecidas en la 
presente Directiva, para tener en cuenta las innovaciones que se 
produzcan en el sector de seguros; que la Comisión procederá a 
efectuar tales modificaciones, en la medida en que así resulte 
necesario, previa consulta al Comité de Seguros, creado por la 
Directiva 91/675/CEE en uso de las competencias de ejecución 
conferidas a la Comisión por las disposiciones del Tratado; 
(32) Considerando que resulta oportuno establecer disposiciones específicas 
(Jue garanticen el paso del régimen jurídico existente en el momento en 
que empiece a aplicarse la presente Directiva al régimen establecido 
por ésta; que dichas disposiciones deben tener por objeto evitar una 
carga adicional de trabajo para las autoridades competentes de los 
Estados miembros; 
(1) DO n«» L 374 de 31.12.1991, p. 32. 
/* 
(33) Considerando que, a efectos de lo dispuesto en el artículo 8 C del 
Tratado, conviene tener en cuenta la importancia del esfuerzo que 
—habrán de hacer determinadas economías que presentan diferencias de 
desarrollo; que, por lo tanto, conviene conceder a determinados 
Estados miembros un régimen transitorio que haga posible la aplicación 
gradual de la presente Directiva, 
HA ADOPTADO LA PRESENTE DIRECTIVA: 
TITULO I 
DEFINICIONES Y ÁMBITO* DE APLICACIÓN 
Articulo 1 
A efectos de la presente Directiva, se entenderá por: 
a) "empresa de seguros": cualquier empresa que haya recibido autorización 
administrativa, con arreglo a lo dispuesto en el artículo 6 de la 
Directiva 73/239/CEE; 
b) "sucursal": cualquier agencia o sucursal de una empresa de seguros, 
habida cuenta del artículo 3 de la Directiva 88/357/CEE; 
c) "Estado miembro de origen": el Estado miembro en que esté situado el 
domicilio social de la empresa de seguros que cubra el riesgo; 
d) "Estado miembro de la sucursal": el Estado miembro en que esté situada 
la sucursal que cubra el riesgo; 
e) "Estado miembro de prestación de servicios": el Estado miembro en el que 
esté localizado el riesgo con arreglo a lo dispuesto en la letra d) del 
artículo 2 de la Directiva 88/357/CEE, siempre que dicho riesgo esté 
cubierto por alguna empresa de seguros o sucursal situada en otro Estado 
miembro. 
f) "control": la relación existente entre una empresa matriz y una filial 
tal y como se establece en el artículo 1 de la Directiva 83/349/CEE 
o una relación de la misma naturaleza entre cualquier persona física o 
jurídica y una empresa; 
g) "participación cualificada": el hecho de poseer en una empresa, directa 
o indirectamente, al menos un 10% del capital o de los derechos de voto 
o cualquier otra posibilidad de ejercer una influencia notable en la 
gestión de la empresa en la cual se posea una participación. 
A efectos de la aplicación de esta definición, en los artículos 8 y 15 y 
para la aplicación de los otros porcentajes de participación indicados 
en el artículo 15, se tomarán en consideración los derechos de voto a 
' (2) que se refiere el articulo 7 de la Directiva 88/627/CEE ; 
h) "empresa matriz": la empresa matriz definida en los artículos 1 y 2 de 
la Directiva 83/349/CEE; 
i) "filial": la empresa filial definida en los artículos 1 y 2 de la 
Directiva 83/349/CEE; cualquier empresa filial de una empresa filial se 
considerará también filial de la empresa matriz que esté al frente de 
dichas empresas. 
(1) DO n« L 193 de 18. 7.1983, p. 1. 
(2) DO n« L 348 de 17.12.1988. p. 62. 
-a 
j) "mercado regulado": un mercado financiero considerado por el Estado 
miembro de origen de la empresa como mercado regulado en espera de una 
definición a dar en el marco de una directiva sobre los servicios de 
inversiones y caracterizado por: 
- un funcionamiento regular, y 
- el hecho de que las disposiciones establecidas o aprobadas por las 
autoridades apropiadas definen las condiciones de funcionamiento del 
mercado, las condiciones de acceso al mercado, así como, cuando se 
aplica la Directiva 79/279/CEE del Consejo, de 5 de marzo de 1979, 
sobre coordinación de las condiciones de admisión de valores 
mobiliarios a cotización oficial en una bolsa de valores , las 
condiciones de admisión a la cotización fijadas por esta Directiva, y 
cuando dicha Directiva no se aplica, las condiciones que deben reunir 
dichos instrumentos financieros para poder ser efectivamente 
negociados en el mercado. 
A los efectos de la presente Directiva, un mercado regulado podrá estar 
situado en un Estado miembro o en un país tercero. En este último caso, 
dicho mercado deberá ser reconocido por el Estado miembro de origen de 
la empresa y satisfacer unas exigencias comparables. Los instrumentos 
financieros negociados deberán tener una calidad comparable a la de los 
instrumentos negociados en el mercado o mercados regulados del Estado 
miembro en cuestión. 
k) "autoridades competentes": las autoridades facultadas, en virtud de una 
ley o de una reglamentación, para controlar las empresas de seguros. 
(1) DO n» L 66 de 13.3.1979, p. 21. Direetiva modificada en último término por 
la Directiva 82/148/CEE (DO n« L 62 de 5.3.1982. p. 22). 
R 
Articulo 2 
1. La presente Directiva se aplicará a los seguros y empresas contemplados 
en el artículo 1 de la Directiva 73/239/CEE. 
2. La presente Directiva no se aplicará a los ramos y operaciones de 
seguros ni a las empresas e instituciones a los que no les sea aplicable la 
Directiva 73/239/CEE, ni a los organismos contemplados en el artículo 4 de 
esa misma Directiva. 
Artículo 3 
No obstante lo dispuesto en el apartado 2 del artículo 2, los Estados 
miembros adoptarán las medidas oportunas para que los monopolios relativos 
al acceso a la actividad de determinados ramos de seguro, otorgados a los 
organismos establecidos en su territorio y contemplados en el artículo 4 de 
la Directiva 73/239/CEE, desaparezcan el 1« de julio de 1994 como muy 
tarde. 
TITULO II 
ACCESO A LA ACTIVIDAD DE SEGUROS 
Articulo 4 
El artículo 6 de la Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 6 
El acceso a la actividad de seguro directo estará supeditado a la concesión 
de una autorización administrativa previa. 
-/*-
Esta autorización será solicitada a las autoridades del Estado miembro de 
origen, por: 
a) la empresa que fije su domicilio social en el territorio de dicho Estado 
miembro; 
b) la empresa que, tras haber recibido la autorización contemplada en el 
párrafo primero, extienda sus actividades al conjunto de un ramo o a 
otros ramos." 
Artículo 5 
El artículo 7 de la Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 7 
1. La autorización será válida en toda la Comunidad. Permitirá a la empresa 
ejercer en ella actividades, en régimen de derecho de establecimiento o en 
régimen de libre prestación de servicios. 
2. La autorización se concederá por ramos. Abarcará el ramo completo, salvo 
que el solicitante sólo desee cubrir una parte de los riesgos 
correspondientes a dicho ramo, tal como se detallan en el punto A del 
Anexo. 
No obstante: 
a) cada Estado miembro tendrá la facultad de conceder la autorización para 
los grupos de ramos contemplados en el punto B del Anexo, dándoles la 
denominación correspondiente en él prevista; 
b) la autorización concedida para un ramo o grupo de ramos valdrá asimismo 
para la cobertura de los riesgos accesorios comprendidos en otro ramo, 
si se cumplen las condiciones previstas en el punto C del Anexo." 
Artículo 6 
El artículo 8 de -ia-Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 8 
1. El Estado miembro de origen exigirá que las empresas de seguros que 
soliciten autorización: 
a) adopten una de las formas siguientes: 
- en el Reino de Bélgica: "société anonyme'V^naamloze vennootschap", 
"société en commandite par actions"/"commanditaire vennootschap op 
aandelen", "association d'assurance mutuel le'V'onde ri inge 
verzekeringmaatschappij", "société coopérative/"coôperatieve 
vennootschap"; 
- en el Reino de Dinamarca: "aktieselskaberr,#, "gensidige selskaber"; 
- en la República Federal de Alemania: "Aktiengesellschaft", 
"Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit»*, nôffentlich-rechtliches 
Wettbewerbs-versicherungsunternehmen"; 
- en la República Francesa: "société anonyme'*, "société d'assurance 
mutuelle", "institution de prévoyance régie par le code de la sécurité 
sociale","institution de prévoyance régie par le code rural", 
"mutuelles régies par le code de la mutualité"; 
- en Irlanda: "incorporated companies limited by shares or by guarantee 
or unlimited"; 
-¿à-
- en la República Italiana: "società per azioni**. "società cooperativa" 
"mutua di assicurazione"; 
- en el Gran Ducado de Luxemburgo: "société anonyme", "société en 
commandite par actions", "association d'assurances mutuelles", 
"société coopérative"; 
- en el Reino de los Países Bajos: "naamloze vennootschap", "onderlinge 
waarborgmaatschappij"; 
- en el Reino Unido: "incorporated companies limited by shares or by 
guarantee or unlimited", "societies registered under the industrial 
and Provident Societies Acts", "societies registered under the 
Friendly Societies Act", "the association of underwriters known as 
Lloyd's"; 
- en la República Helénica: "Aucxniun cxaipcian. "AAAnAaoipaAiotixoc 
ouuETaipiouoç"; 
- en el Reino de España: "sociedad anónima**, "sociedad mutua", "sociedad 
cooperativa"; 
- en la República Portuguesa: "sociedade anónima", "mutua de seguros". 
La empresa de seguros también podrá adoptar la forma de sociedad europea 
cuando ésta haya sido creada. 
Además, los Estados miembros podrán crear, en su caso, empresas que adopten 
cualquier forma de Derecho público, siempre que dichos organismos tengan 
por objeto la realización àe operaciones de seguro en condiciones 
equivalentes a las de las empresas de Derecho privado; 
*/-
b) limiten su objeto social a la actividad de seguro y a las operaciones 
que se deriven directamente de ella, con exclusión de cualquier otra 
actividad comercial; 
c) presenten un programa de actividades con arreglo al artículo 9; 
d) posean el mínimo del fondo de garantía previsto en el apartado 2 del 
artículo 17; 
e) estén dirigidas de manera efectiva por personas que reúnan las 
condiciones necesarias de honorabilidad y de cualificación o experiencia 
profesional. 
2. La empresa que solicite autorización para extender sus actividades a 
otros ramos o para la ampliación de una autorización que abarque sólo una 
parte de los riesgos comprendidos en un ramo deberá presentar un programa 
de actividades de conformidad con el articulo 9. 
Además, deberá aportar la prueba de que dispone del margen de solvencia 
establecido en el artículo 16 y, si para los otros ramos el apartado 2 del 
artículo 17 exige un fondo de garantía mínimo más elevado que el anterior, 
deberá demostrar que dispone de dicho mínimo. 
3. La presente Directiva no será obstáculo para que los Estados miembros 
mantengan o introduzcan disposiciones legales, reglamentarias o 
administrativas, que estipulen la aprobación de estatutos y la transmisión 
de todo documento necesario para el ejercicio normal del control. 
No obstante, los Estados miembros no establecerán disposiciones que exijan 
la aprobación previa o la comunicación sistemática de las condiciones 
generales y especiales de las pólizas de seguro, de las tarifas y de los 
formularios u otros impresos que la empresa tenga previsto utilizar en sus 
relaciones con los tomadores de seguro. 
-#-
Los Estados miembros sólo podrán mantener o introducir la notificación 
previa o la aprobación de los aumentos de tarifas propuestas, dentro de un 
sistema general de control de precios. 
La presente Directiva tampoco será obstáculo para que los Estados miembros 
sometan a control a las empresas que soliciten o hayan obtenido la 
autorización para el ramo nQ 18 del punto A del Anexo en lo que se refiere 
a los medios directos o indirectos de personal y material incluida la 
calificación de los equipos médicos y la calidad de los aparatos de que 
dispongan para hacer frente a los compromisos de dicho ramo. 
4. Las anteriores disposiciones no podrán establecer que la solicitud de 
autorización sea examinada en función de las necesidades económicas del 
mercado. 
Articulo 7 
El artículo 9 de la Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 9 
El programa de actividades contemplado en la letra c) del apartado 1 del 
artículo 8 deberá contener indicaciones o Justificaciones relativas a: 
a) la naturaleza de los riesgos que la empresa se propone cubrir; 
b) los principios rectores en materia de reaseguro; 
c) los elementos constitutivos del fondo de garantía mínimo; 
-&' 
à) las previsiones de gastos de instalación de los servicios 
administrativos y de la red de producción; los medios financieros 
destinados a hacer frente a dichos gastos y, cuando los riesgos que se 
hayan de cubrir estén comprendidos en el ramo n° 18 del punto A del 
Anexo, los medios de que dispone la empresa para prestar la asistencia 
prometida; 
y, además, para los tres primeros ejercicios sociales: 
e) las previsiones relativas a los gastos de gestión distintos de los 
gastos de instalación, en particular los gastos generales corrientes y 
las comisiones; 
f) las previsiones relativas a las primas o cuotas y a los siniestros; 
g) .la situación probable de tesorería; 
h) las previsiones relativas a los medios financieros destinados a la 
cobertura de los compromisos y del margen de solvencia." 
. Articulo 8 
Las autoridades competentes dei Estado miembro de origen no concederán la 
autorización que permita el acceso de una empresa a la actividad de seguros 
antes de que les haya sido comunicada la identidad de los accionistas o 
socios, directos o indirectos, personas físicas o jurídicas, que posean una 
participación cualificada en una empresa de seguros para la cual se ha 
solicitado la autorización, y el importe de dicha participación. 
Dichas autoridades denegarán la autorización si, habida cuenta de la 
necesidad de garantizar una gestión sana y prudente de la empresa de 
seguros, no estuvieran satisfechas de la idoneidad de dichos accionistas o 
socios. 
-¿4-
TITULO III 
ARMONIZACIÓN DE LAS CONDICIONES DE EJERCICIO 
Capítulo 1 
Articulo 9 
El artículo 13 de la Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 13 
1. El control financiero de una empresa de seguros, incluido el control de 
las actividades que ejerza a través de sucursales y en régimen de 
prestación de servicios, será de la exclusiva competencia del Estado 
miembro de origen. 
2. El control financiero consistirá, en particular, en la comprobación, 
para el conjunto de actividades de la empresa de seguros, del estado de 
solvencia y de la constitución de provisiones técnicas, así como de los 
activos que las representan con arreglo a las normas o a las prácticas 
establecidas en el Estado miembro de origen, en virtud de las disposiciones 
adoptadas a nivel comunitario. 
Cuando se trate de empresas autorizadas para cubrir los riesgos 
clasificados bajo el ramo nfi 18 de la Sección A del Anexo, el control se 
extenderá también a los medios técnicos de que dispongan las empresas para 
llevar a cabo las operaciones de asistencia que se hayan comprometido a 
efectuar, siempre que la legislación del Estado miembro de origen disponga 
dicho control. 
3. Las autoridades competentes del Estado miembro de origen exigirán que 
las empresas de seguros dispongan de una buena organización administrativa 
y contable y de procedimientos de control interno adecuados". 
Artículo 10 
El artículo 14 de—ta- Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 14 
Los Estados miembros de la sucursal dispondrán que, cuando una empresa de 
seguros autorizada en otro Estado miembro ejerza su actividad a través de 
una sucursal, las autoridades competentes del Estado miembro de origen, 
tras haber informado previamente a las autoridades competentes del Estado 
miembro de la sucursal, puedan proceder, por sí mismas o por medio de 
personas a quienes hayan otorgado un mandato para ello, a la verificación 
in situ de la información necesaria para poder realizar el control 
financiero de la empresa. Las autoridades del Estado miembro de la sucursal 
podrán participar en dicha verificación." 
Artículo 11 
Los apartados 2 y 3 del artículo 19 de la Directiva 73/239/CEE se 
sustituyen por el texto siguiente: 
"2. Los Estados miembros exigirán a las empresas de seguros que tengan su 
domicilio social en su territorio la presentación periódica de los 
documentos que sean necesarios para ejercer el control, así como de los 
documentos estadísticos. Las autoridades competentes se comunicarán los 
documentos e informaciones útiles para el ejercicio del control. 
3. Cada Estado miembro adoptará todas las disposiciones oportunas para que 
las autoridades competentes dispongan de los poderes y de los medios 
necesarios para la vigilancia de las actividades de las empresas de 
seguros cuyo domicilio social se halle en su territorio, incluidas las 
actividades ejercidas fuera de dicho territorio, de conformidad con las 
directivas del Consejo relativas a tales actividades y con miras a la 
aplicación de éstas. 
-<?*-
Dichos poderes y medios deberán en particular proporcionar a las 
autoridades competentes la posibilidad: 
a) de informarse de manera detallada sobre la situación de la empresa y 
sobre el conjunto de sus actividades, en especial: 
- recabando información o exigiendo la presentación de los documentos 
relativos a la actividad de seguro; 
- procediendo a comprobaciones in situ en los locales de la empresa. 
b) de adoptar, respecto de la empresa, dé sus directivos responsables o de 
las personas que controlen la empresa, todas las medidas adecuadas y 
necesarias para garantizar que las actividades de la empresa cumplan de 
forma permanente las disposiciones legales, reglamentarias y 
administrativas que la empresa tenga obligación de observar en los 
distintos Estados miembros y, en especial, el programa de actividades, 
en caso de que sea obligatorio, así como para evitar o eliminar 
cualquier irregularidad que pudiera afectar a los intereses de los 
asegurados; 
c) de garantizar la aplicación de dichas medidas, por vía de ejecución 
forzosa si fuere necesario y, en su caso, mediante recurso a las 
instancias judiciales. 
Los Estados miembros también podrán prever la posibilidad de que las 
autoridades competentes obtengan cualquier información relativa a los 
contratos que obren en poder de los intermediarios." 
o 
Artículo 12 
1. Quedan suprimidos los apartados 2 a 7 del artículo 11 de la Directiva 
88/357/CEE. 
2. En las condiciones dispuestas por el derecho nacional, cada Estado 
miembro autorizará a las empresas de seguros cuyo domicilio social esté 
situado en su territorio para ceder, en su totalidad o en parte, la cartera 
de contratos, suscritos en régimen de derecho de establecimiento o en 
régimen de libre prestación de servicios, a un cesionario establecido en la 
Comunidad, si las autoridades competentes del Estado miembro de origen del 
cesionario certifican que éste posee, habida cuenta de la cesión, el margen 
de solvencia necesario. 
3. Cuando una sucursal tenga previsto ceder la totalidad o una parte de su 
cartera de contratos, suscritos en régimen de derecho de establecimiento o 
en régimen de libre prestación de servicios, deberá ser consultado el 
Estado miembro de la sucursal. 
4. En los supuestos previstos en los apartados 2 y 3, las autoridades 
competentes del Estado miembro de origen de la empresa cedente autorizarán 
la cesión, una vez recibida la conformidad de las autoridades competentes 
de los Estados miembros en el que estén localizados los riesgos. 
5. En el curso de los tres meses siguientes a la recepción de la solicitud 
de dictamen las autoridades competentes de los Estados miembros consultados 
darán a conocer su dictamen o su conformidad a las autoridades competentes 
del Estado miembro de origen de la empresa de seguros cedente; un caso de 
silencio de estas autoridades a la expiración de dicho plazo, ese silencio 
equivaldrá a un dictamen favorable o a un acuerdo tácito. 
6. La cesión autorizada con arreglo al presente artículo será publicada en 
el Estado miembro en el que esté localizado el riesgo, en las condiciones 
previstas en el derecho nacional. Dicha cesión será oponible de pleno 
derecho a los tomadores de seguros, a los asegurados y a toda persona que 
posea derechos u obligaciones derivados de los contratos cedidos. 
n 
Dicha disposición no afectará al derecho de los Estados miembros de 
establecer la facultad de que los tomadores de seguros rescindan el 
contrato en un plazo determinado a partir de la cesión. 
Artículo 13 
1. El artículo 20 de la Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 20 
1. Si una empresa no se ajustare a las disposiciones del artículo 15, la 
autoridad competente del Estado miembro de origen de "íá empresa podrá 
prohibir la libre disposición de los activos, una vez haya informado de su 
intención a las autoridades de los Estados miembros en los que estén 
localizados los riesgos. 
2. Para restablecer la situación financiera de una empresa cuyo margen de 
solvencia no alcance el mínimo prescrito en el apartado 3 del artículo 16, 
la autoridad competente del Estado miembro de origen exigirá un plan de 
saneamiento, que deberá ser sometido a su aprobación. 
En circunstancias excepcionales, si la autoridad competente considera que 
la posición financiera de la empresa va a seguir deteriorándose, podrá 
también restringir o prohibir la libre disposición de los activos de la 
empresa. Informará a las autoridades de los demás Estados miembros en cuyo 
territorio la empresa ejerza su actividad de toda medida adoptada y éstas, 
a petición de la primera autoridad, adoptarán las mismas medidas que las 
que haya adoptado. 
3. Si el margen de solvencia no alcanzase el fondo de garantía mínimo 
definido en el artículo 17, la autoridad competente del Estado miembro de 
origen exigirá a la empresa un plan de financiación a corto plazo, que 
deberá ser sometido a su aprobación. 
Z1 
Podrá, además, restringir o prohibir la libre disposición de los activos de 
la empresa. Informará de ello a las autoridades de los Estados miembros en 
cuyo territorio la empresa ejerza alguna actividad, las cuales, a instancia 
suya, adoptarán idénticas medidas. 
4. En los supuestos previstos en los apartados 1,2 y 3, las autoridades 
competentes podrán adoptar, asimismo, cualquier otra medida apropiada para 
salvaguardar los intereses de los asegurados. 
5. Cada Estado miembro adoptará las disposiciones necesarias para poder 
prohibir, de conformidad con su derecho nacional, la libre disposición de 
los activos localizados en su territorio, a petición, en los casos 
previstos en los apartados 1, 2 y 3, del Estado miembro de origen de la 
empresa, qué deberá designar los activos que deban ser objeto de estas 
medidas." 
Artículo 14 
El artículo 22 de la Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 22 
1. La autorización concedida a la empresa de seguros por la autoridad 
competente del Estado miembro de origen podrá ser revocada por esta 
autoridad cuando la empresa: 
a) no haga uso de la autorización en un plazo de doce meses, renuncie a 
ella expresamente o cese de ejercer su actividad durante un período 
superior a seis meses, a menos que el Estado miembro haya previsto la 
caducidad de la autorización en estos supuestos; 
3* 
b) no cumpla ya las condiciones de acceso; 
c) no haya podido llevar a efecto, en el plazo fijado, las medidas 
previstas en el plan de saneamiento o en el plan de financiación 
contemplados en el artículo 20; 
d) incumpla de manera grave las obligaciones que le incumben en virtud de 
la regulación que le sea aplicable: 
En caso de revocación o de caducidad de la autorización, la autoridad 
competente del Estado miembro de origen informará a las autoridades 
competentes de los restantes Estados «iembros, que'adoptarán las medidas 
oportunas para impedir que la empresa inicie nuevas operaciones en su 
territorio, en régimen de derecho de establecimiento o. en régimen de libre 
prestación de servicios. Asimismo, en colaboración con las mencionadas 
autoridades, la autoridad competente del Estado miembro de origen adoptará 
las medidas que resulten oportunas para salvaguardar los intereses de los 
asegurados y, en particular, restringirá la libre disposición de los 
activos de la empresa, en aplicación de lo dispuesto en el artículo 20, 
apartado 1, apartado 2. párrafo segundo ó apartado 3, párrafo segundo. 
2. Toda decisión de revocar una autorización deberá motivarse de una manera 
precisa y notificarse a la empresa interesada." 
Articulo 15 
1. Los Estados^miembros establecerán que toda persona física o jurídica que 
se proponga tener, directa o indirectamente, en una empresa de seguros, una 
participación cualificada deberá informar de ello previamente a las 
autoridades competentes del Estado miembro de origen y comunicar la cuantía 
de dicha participación. Cualquier persona física o jurídica deberá asimismo 
informar a las autoridades competentes del Estado miembro de origen si se 
propone incrementar su participación cualificada de tal manera que la 
proporción de derechos de voto o de participaciones de capital poseídas por 
la misma sea igual o superior a los límites del 20%, 33% o 50%, o que la 
empresa de seguros se convierta en su filial. 
3/ 
,1: 
Las autoridades competentes del Estado miembro de origen dispondrán de un 
plazo máximo de tres meses, a partir de la fecha de información prevista en 
el párrafo primer-e^-para oponerse a dicho proyecto si, a fin de tener en 
cuenta la necesidad de garantizar una gestión sana y prudente de la empresa 
de seguros, no se hallaren satisfechas de la idoneidad de la persona 
contemplada en el párrafo primero. Cuando no haya oposición, las 
autoridades podrán fijar un plazo máximo para la ejecución del proyecto en 
cuestión. 
2. Los Estados miembros dispondrán que toda persona física o jurídica que 
se proponga dejar de tener, directa o indirectamente, una participación 
cualificada en alguna empresa de seguros, deberá informar previamente de 
ello a las autoridades competentes del Estado miembro de origen y comunicar 
la cuantía prevista de su participación. Cualquier persona física o 
jurídica deberá también informar a las autoridades competentes si se 
propone disminuir su participación cualificada de tal manera que la 
proporción de derechos, de voto o de participaciones de capital poseídas 
por la misma sea inferior a los límites del 20%, 33% o 50%, o que la 
empresa deje de ser su filial. 
3. Las empresas de seguros comunicarán a las autoridades competentes del 
Estado miembro de origen, tan pronto como tengan conocimiento de ello, las 
adquisiciones o cesiones de participación en su capital que hagan ascender 
o descender alguno de los límites contemplados en los apartados 1 y 2. 
Asimismo, comunicarán, al menos una vez al año, la identidad de los 
accionistas o socios que posean participaciones cualificadas, así como la 
cuantía de dichas participaciones, tal como resulta, en particular, de los 
datos obtenidos en la junta general anual de accionistas o socios, o de la 
información recibida en virtud de la obligación a que están sujetas las 
sociedades admitidas a negociación en una bolsa de valores. 
I* 
4. Los Estados miembros dispondrán que, cuando las personas a las que se 
refiere el apartado 1 ejerzan su influencia de manera tal que vaya en 
detpimento de una gestión prudente y sana de las actividades de la empresa 
de seguros, las autoridades competentes del Estado miembro de origen 
adopten las medidas oportunas para poner fin a dicha situación. Dichas 
medidas podrán consistir, en particular, en requerimientos, sanciones a los 
directivos o la suspensión del ejercicio de los derechos de voto 
correspondientes a las acciones o participaciones que posean los 
accionistas o socios en cuestión. 
Medidas similares se aplicarán a las personas físicas o jurídicas que 
incumplan la obligación de proporcionar información previa, tal como 
dispone el apartado 1. En el caso de que se adquiera una participación a 
pesar de la oposición de las autoridades competentes, los Estados miembros, 
con independencia de cualquier otra sanción que pueda imponerse, 
dispondrán, bien la suspensión del ejercicio de los correspondientes 
derechos de voto, bien la nulidad de los votos emitidos o la posibilidad de 
anularlos. 
Artículo 16 
1. Los Estados miembros establecerán que todas las personas que ejerzan o 
hayan ejercido una actividad para las autoridades competentes, así como los 
auditores o expertos encargados por las autoridades competentes, tengan que 
guardar el secreto profesional. Este secreto implica que las informaciones 
confidenciales que reciban a título profesional no podrán ser divulgadas a 
ninguna persona o autoridad, salvo en forma sumaria o agregada, de manera 
que las empresas de seguros individuales no puedan ser identificadas, sin 
perjuicio de los supuestos regulados por el Derecho penal. 
23 
No obstante, cuando se trate de empresas de seguros que se hayan declarado 
en quiebra o cuya liquidación forzosa haya sido ordenada por un tribunal, 
las informaciones confidenciales que no se refieran a terceras partes 
implicadas en intentos de reflotar la empresa podrán ser divulgadas en el 
marco de procedimientos civiles o mercantiles. 
2. El apartado 1 no será obstáculo para que las autoridades competentes de 
los diferentes Estados miembros procedan a los intercambios de información 
previstos en las directivas aplicables a las empresas de seguros. Dichas 
informaciones estarán sujetas al secreto profesional contemplado en el 
apartado 1. 
3. Los Estados miembros sólo podrán celebrar acuerdos de cooperación, con 
las autoridades competentes' de países terceros, que establezcan 
intercambios de información, en La medida en que las informaciones 
comunicadas queden protegidas por garantías de secreto profesional al menos 
equivalentes a las contempladas en el presente artículo. 
4. La autoridad competente que, en virtud de los apartados 1 ó 2, reciba 
información confidencial podrá solamente utilizarla en el ejercicio de sus 
funciones : 
- para el examen de las condiciones de acceso a la actividad de seguro y 
para facilitar el control de las condiciones del ejercicio de la 
actividad, en particular en materia de supervisión de las provisiones 
técnicas, del margen de solvencia, de la organización administrativa y 
contable y del control interno; o 
- para la imposición de sanciones; o 
- en el marco de un recurso administrativo contra una decisión de la 
autoridad competente; o 
J* 
- en el marco de procedimientos jurisdiccionales entablados en virtud del 
artículo 55 o de disposiciones especiales previstas en las directivas 
adoptadas en el ámbito de—las empresas de seguros. 
5. Los apartados 1 y 4 no serán obstáculo para el intercambio de 
información, dentro de un mismo Estado miembro, cuando existan varias 
autoridades competentes, o entre Estados miembros, entre autoridades 
competentes y: 
- las autoridades en las que recaiga la función pública de supervisión de 
las entidades de crédito y de las otras instituciones financieras, así 
como las autoridades encargadas de la supervisión de los mercados 
financieros; 
- los órganos implicados en la liquidación y la quiebra de las empresas de 
seguros y otros procedimientos similares; y 
- las personas encargadas del control legal de las cuentas de las empresas 
de seguros y de las demás entidades financieras, 
para el cumplimiento de su misión de vigilancia, así como para la 
transmisión, a los órganos encargados de la gestión de procedimientos 
(obligatorios) de liquidación o de fondos de garantía, de la información 
necesaria para el cumplimiento de su función. La información recibida por 
dichas autoridades, órganos y personas quedará sujeta al secreto 
profesional contemplado en el apartado 1. 
6. Además, no obstante lo dispuesto en los apartados 1 y 4, los Estados 
miembros podrán autorizar, en virtud de disposiciones legales, la 
comunicación de ciertas informaciones a otros departamentos de sus 
administraciones centrales responsables de la aplicación de la legislación 
de supervisión de las entidades de crédito, las entidades financieras, los 
servicios de inversión y las compañías de seguros, así como a los 
inspectores designados por dichos departamentos. 
K 
No obstante, dichas comunicaciones sólo podrán facilitarse cuando ello sea 
necesario por razones de supervisión prudencial. 
Sin embargo, los Estados miembros establecerán que las informaciones 
recibidas con arreglo a los apartados 2 y 5 y las obtenidas por medio de 
las verificaciones in situ contempladas en el artículo 14 de la 
Directiva 73/239/CEE no puedan en ningún caso ser objeto de las 
comunicaciones contempladas en el presente apartado, salvo acuerdo expreso 
de la autoridad competente que haya comunicado las informaciones o de la 
autoridad competente del Estado miembro en el que se haya efectuado la 
verificación in situ. 
Capítulo 2 
Artículo 17 
El artículo 15 de la Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Articulo 15 
1. El Estado miembro de origen impondrá a cada empresa de seguros la 
obligación de constituir provisiones técnicas suficientes para el conjunto 
de sus actividades. 
La cuantía de dichas provisiones se determinará con arreglo a las normas 
fijadas en la Directiva 91/674/CEE. 
2. El Estado miembro de origen exigirá a cada empresa de seguros que sus 
provisiones técnicas relativas al conjunto de sus actividades estén 
representadas por activos congruentes, de conformidad con el artículo 6 de 
la Directiva 88/357/CEE. Siempre que se trate de riesgos situados en la 
3¿ 
Comunidad, dichos activos deberán localizarse en ésta. Los Estados miembros 
no exigirán a las empresas de seguros que sitúen sus activos en un Estado 
miembro determinado. El Estado miembro de origen podrá permitir, no 
obstante, una cierta flexibilidad de las reglas en lo que se refiere a la 
localización de los activos. 
3. Si el Estado miembro de origen admite la cobertura de las provisiones 
técnicas con créditos frente a los reaseguradores, fijará el porcentaje 
admitido. En ese caso, no podrá exigir la localización de dichos créditos. 
Artículo 18 
El artículo 15 bis de la Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 15 bis 
1. Los Estados miembros obligarán a las empresas de seguros cuyo domicilio 
social esté situado en su territorio que cubran riesgos incluidos en el 
ramo 14 del punto A del Anexo, en lo sucesivo denominado "seguro de 
crédito", a constituir una reserva de estabilización que servirá para 
compensar la pérdida técnica eventual o la tasa de siniestralidad superior 
a la media que aparezca en este ramo al final del ejercicio. 
2. La reserva de estabilización se calculará según las reglas fijadas por 
el Estado miembro de origen con arreglo a uno de los cuatro métodos que 
figuran en el punto D del Anexo y que se consideran equivalentes. 
3. Hasta los importes calculados con arreglo a los métodos que figuran en 
el punto D del Anexo, la reserva de estabilización no será imputable al 
margen de solvencia. 
3¿ 
4. Los Estados miembros podrán eximir de la obligación de constituir una 
reserva de estabilización en el ramo de seguros de crédito a las empresas 
de seguros cuyo domicilio social se encuentre en su territorio y cuyos 
ingresos de primas o de cuotas para este ramo sea inferior al 4% de sus 
ingresos totales de primas o de cuotas y a 2 500 000 ecus." 
Artículo 19 
Queda suprimido el artículo 23 de la Directiva 88/357/CEE. 
Artículo 20 
Los activos representativos de las provisiones técnicas deberán tener en 
cuenta el tipo de operaciones efectuadas por la empresa a fin de garantizar 
la seguridad, el rendimiento y la liquidez de las inversiones de la 
empresa, que velará por una diversificación y una dispersión adecuada de 
dichas inversiones. 
Artículo 21 
1. El Estado miembro de origen no podrá autorizar a las empresas de seguros 
que representen sus provisiones técnicas más que con las siguientes 
categorías de activos: 
A. Inversiones 
a) bonos, obligaciones y otros instrumentos del mercado monetario y de 
capitales; 
b) préstamos; 
c) acciones y otras participaciones de renta variable; 
3? 
d) participaciones en organismos de inversión colectiva en valores 
mobiliarios y otros fondos de inversión; 
e) terrenos y construcciones, así como derechos reales inmobiliarios; 
B. Créditos 
f) créditos frente a los reaseguradores, incluida la parte de los 
reaseguradores en las provisiones técnicas; 
g) depósitos en empresas cedentes; créditos frente a éstas; 
h) créditos frente a los tomadores de seguro e intermediarios surgidos 
de operaciones de seguro directo y reaseguro; 
i) créditos derivados de operaciones de salvamento y subrogación; 
j) créditos de impuestos; 
k) créditos contra fondos de garantía; 
C. Otros activos 
/ 
1) inmovilizado material, que no se trate ni de terrenos ni 
construcciones, sobre la base de una amortización prudente; 
m) haberes en bancos y en caja; depósitos en establecimientos de crédito 
y en cualquier otro organismo autorizado para recibir depósitos; 
n) gastos de adquisición diferidos; 
o) intereses y rentas devengados no vencidos y otras cuentas de 
regularización. 
39 
Para la asociación de suscriptores denominada "Lloyd's", las categorías 
de activos incluyen también las garantías y las letras de crédito 
emitidas por entidades de crédito con arreglo a la 
Directiva 77/780/CEE o por empresas de seguros, así como las 
cantidades que pueden ser verificadas procedentes de las pólizas de 
seguros de vida, en la medida en que representen fondos pertenecientes a 
los miembros. 
La inclusión de un activo o de una categoría de activos en la lista que 
figura en el párrafo primero no significa que todos esos activos deban 
ser autorizados automáticamente para cobertura de las provisiones 
técnicas. El Estado miembro de origen establecerá normas más detalladas 
que fijen las condiciones de utilización de los activos admisibles. Para 
ello podrá exigir garantías reales, en particular para los créditos 
frente a los reaseguradores. 
Para la determinación y aplicación de las reglas que establezca, el 
Estado miembro de origen velará en particular para que se respeten los 
siguientes principios: 
i) los activos representativos de las provisiones técnicas se 
evaluarán netos de las deudas contraídas para la adquisición de 
esos mismos activos; 
ii) todos los activos deberán evaluarse sobre una base prudente, 
teniendo en cuenta el riesgo de no realización. En particular, los 
inmovilizados materiales, que no sean terrenos ni construcciones, 
sólo serán admitidos como cobertura de las provisiones técnicas si 
se evalúan sobre la base de una amortización prudente; 
(1) DO n« L 322 de 17.12.1977, p. 30. Directiva modificada en último término 
por la Directiva 89/646/CEE (DO n*> L 386 de 30.12.1989, p. 1). 
ta 
iii) los préstamos, tanto si están concedidos a empresas, como a un 
Estado, a una institución internacional, a una administración local 
o regional o a personas físicas, sólo serán admisibles como 
cobertura de las provisiones técnicas si ofrecen garantías 
suficientes respecto a su seguridad, tanto si dichas garantías se 
basan en la calidad del prestatario, como en hipotecas, garantías 
bancarias o garantías acordadas por empresas de seguro o en otras 
formas de seguridad; 
iv) los instrumentos derivados tales-como opciones, futuros y swaps 
relacionados con activos representativos de las provisiones 
técnicas podrán utilizarse en la medida en que contribuyan a 
reducir el riesgo de inversión o permitan una gestión eficaz de la 
cartera. Estos instrumentos deberán evaluarse sobre una base 
prudente y podrán tenerse en cuenta en la evaluación de los activos 
subyacentes; 
v) los valores mobiliarios que no sean negociados en un mercado 
regulado no serán admitidos como cobertura de las provisiones 
técnicas en la medida en sean realizables a corto plazo; 
vi) los créditos frente a terceros sólo serán admitidos en 
representación de las provisiones técnicas previa deducción de las 
deudas correspondientes hacia ese mismo tercero; 
vii) el importe de los títulos de crédito admitidos en representación de 
las provisiones técnicas deberá calcularse sobre una base prudente, 
teniendo en cuenta el riesgo de no realización. En particular, los 
créditos contra los tomadores de seguro y los intermediarios 
surgidos de operaciones de seguro directo y de reaseguro serán 
autorizados únicamente en la medida en que sólo sean efectivamente 
exigibles en un plazo máximo de tres meses; 
4( 
viii) cuando se trata de activos que representen una inversion en una 
empresa filial que, por cuenta de la empresa de seguro, gestiona la 
totalidad o una parte de las inversiones de la empresa de seguro, 
el Estado miembro de origen tomará en cuenta para la aplicación de 
las reglas y de los principios mencionados en el presente artículo, 
los activos subyacentes detentados por la empresa filial; el Estado 
miembro de origen podrá aplicar el mismo trato a los activos de 
otras filiales; 
ix) los gastos de adquisición diferidos sólo serán admitidos como 
cobertura de las provisiones técnicas si ello resulta coherente con 
los métodos de cálculo de las provisiones para riesgos en curso. 
2. No obstante lo dispuesto en el apartado 1, en circunstancias 
excepcionales, y a instancia de la empresa de seguros, el Estado miembro de 
origen podrá autorizar, para un período limitado y mediante decisión 
debidamente motivada, otras categorías de activos como cobertura de las 
provisiones técnicas, sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 20. 
Artículo 22 
1. El Estado miembro de origen exigirá, en lo relativo a los activos 
representativos de las provisiones técnicas de cada empresa, que ésta no 
invierta más de: 
a) 10% del total de las provisiones técnicas brutas en un terreno o en una 
construcción o en varios terrenos o construcciones suficientemente 
próximos para que puedan considerarse de hecho como una única inversión; 
4¿ 
b) 5% del total de sus provisiones técnicas brutas en acciones y otros 
valores negociables asimilables a las acciones, en bonos, obligaciones y 
otros instrumentos del mercado monetario y de capitales de una misma 
empresa o en préstamos concedidos al mismo prestatario, considerados en 
su conjunto, siendo los préstamos distintos de los concedidos a una 
autoridad estatal, regional o local o a una organización internacional 
en la que participen uno o varios Estados miembros. Este límite podrá 
aumentarse al 10% si la empresa no invierte más del 40% de sus 
provisiones técnicas brutas en préstamos o títulos correspondientes a 
emisores y a prestatarios en los cuales coloque más del 5% de sus 
activos; 
c) 5% del importe total de sus provisiones técnicas brutas en préstamos no 
garantizados, de los cuales el 1% por un sólo préstamo no garantizado, 
distintos de los préstanos concedidos a las entidades de crédito, 
empresas de seguros, en ia medida permitida por el artículo 8 de la 
Directiva 73/239/CEE. y empresas de inversiones establecidas en un 
Estado miembro; 
d) 3% del importe total de las provisiones técnicas brutas en caja; 
e) 10% del importe total de las provisiones técnicas brutas en acciones, 
otros títulos asimilables a las acciones, y obligaciones, que no se 
negocien en un mercado regulado. 
2. La ausencia de limitación en el apartado 1 a la inversión en una 
categoría de activos determinada no se entenderá en el sentido de que los 
activos incluidos en dicha categoría pueden admitirse sin limitación para 
la representación de las provisiones técnicas. El Estado miembro de origen 
Al 
establecerá reglas más detalladas que fijen las condiciones de utilización 
de los activos admisibles. El Estado miembro de origen velará en particular 
para que en el momento de determinar y de aplicar dichas reglas se respeten 
los principios siguientes: 
i) los activos representantivos de las provisiones técnicas deberán estar 
lo suficientemente diversificados y dispersados para garantizar que no 
existe dependencia excesiva de una categoría de activos determinados, 
de un sector de inversión particular o de una inversión particular; 
ii) las inversiones en activo que presenten un nivel elevado de riesgo, ya 
sea debido a su naturaleza o a la calidad del emisor, deberán 
limitarse a niveles prudentes; 
iii) las limitaciones de las categorías particulares de activos tendrán en 
cuenta el trato concedido al reaseguro para el cálculo de las 
provisiones técnicas; 
iv) cuando se trate de activos que representen una inversión en una 
empresa filial que, por cuenta de la empresa de seguro, gestiona la 
totalidad o una parte de las inversiones de la empresa de seguro, el 
Estado miembro de origen tendrá en cuenta para la aplicación de las 
reglas y de los principios enunciados en el presente artículo, los 
activos subyacentes poseídos por la empresa filial; el Estado miembro 
de origen podrá aplicar el mismo trato a los activos poseídos por 
otras filiales; 
v) se deberá limitar a un nivel prudente el porcentaje de los activos 
representativos de las provisiones técnicas que sean objeto de 
inversiones no líquidas; 
i* 
vi) cuando, los activos incluyan préstamos a determinadas entidades de 
crédito u obligaciones emitidas por determinadas entidades de crédito, 
—el Estado miembro de origen podrá tomar en cuenta, para la aplicación 
de las reglas y de los principios contenidos en el presente articulo, 
los activos subyacentes poseídos por dichas entidades de crédito. No 
se podrá aplicar este*trato sino en la medida en que la entidad de 
crédito tenga su sede social en uno de los Estados miembros, sea 
propiedad exclusiva del Estado miembro en cuestión y/o de sus 
autoridades locales y cuando sus actividades, de conformidad con sus 
estatutos consistan en la concesión, por sus intermediarios, de 
préstamos al Estado miembro o a las autoridades locales o de préstamos 
garantizados por estos últimos o incluso préstamos a organismos 
estrechamente vinculados al Estado miembro o a las autoridades 
locales. • 
3. En el marco de las reglas detalladas por las que se fijen las 
condiciones de utilización de los activos admisibles, el Estado miembro 
tratará de forma más limitativa: 
- los préstamos que no estén acompañados de una garantía bancaria, de una 
garantía concedida por empresas de seguros, de una hipoteca o de 
cualquier otra forma de seguridad, respecto a los préstamos que sí lo 
están; 
- los OICVM que no estén coordinados de conformidad con la 
Directiva 85/611/CEE y cualquier otro fondo de inversión, en relación 
con los OICVM coordinados de conformidad con la misma Directiva; 
- los títulos no negociables en un mercado regulado en relación con 
aquellos que lo son; 
(1) DO n° L 375 de 31.12.1985, p. 3. Directiva modificada en úMrimo término 
por la Directiva 88/220/CEE (DO n* L 100 de 19.4.1988, p. 31.). 
hf 
- los bonos, obligaciones y cualquier otro instrumento del mercado 
monetario y de capitales cuyos emisores no sean Estados, una de sus 
administraciones regionales o locales o empresas que pertenezcan a la 
zona A de conformidad con la Directiva 89/647/CEE , o cuyos emisores 
sean organizaciones internacionales a las que no pertenezca un Estado 
miembro de la Comunidad, en relación con los mismos instrumentos 
financieros cuyos emisores presenten dichas características. 
4. Los Estados miembros podrán elevar el límite contemplado en la letra b) 
del apartado 1 al 40% para determinadas obligaciones, cuando sean emitidas 
por una institución de crédito con domicilio social en un Estado miembro y 
sujeta, en virtud de una ley, a un control público particular destinado a 
proteger a los poseedores de dichas obligaciones. En particular, las sumas 
procedentes de la emisión de dichas obligaciones deberán invertirse, 
conforme a la ley, en activos que cubran de manera suficiente, durante todo 
el periodo de validez de las obligaciones, los compromisos derivados de 
ellas y que se asignan por privilegio al reembolso del capital y al pago de 
los intereses corridos. 
5. Los Estados miembros no podrán exigir a las empresas de seguros que 
inviertan en determinadas categorías de activos. 
6. No obstante lo dispuesto en el apartado 1, en circunstancias 
excepcionales, y a instancia de la empresa de seguros, el Estado miembro de 
origen podrá autorizar para un periodo limitado y mediante decisión 
debidamente motivada, excepciones a las reglas establecidas en las 
letras a) a e) del apartado 1, sin perjuicio de lo dispuesto en el 
artículo 20. 
(1) DO n« L 386 de 30.12.1989, p. 14 
*< 
Artículo 23 
Los puntos 8 y 9 del Anexo -t de la Directiva 88/357/CEE se sustituyen por 
el texto siguiente: 
"8. Las empresas de seguros podrán tener activos no congruentes para cubrir 
un importe no superior al 20% de sus compromisos en una determinada moneda. 
9. Cada Estado miembro podrá establecer que, cuando en virtud de las 
modalidadess anteriores, un compromiso deba representarse mediante activos 
denominados en la moneda de un Estado miembro, esa modalidad se considera 
igualmente respetada cuando dicho activo esté expresado en ecus." 
Artículo 24 
El apartado 1 del artículo 16 de la Directiva 73/239/CEE se sustituye por 
el texto siguiente: 
"1. El Estado miembro de origen exigirá a las empresas de seguros que 
constituyan un margen de solvencia suficiente con respecto al conjunto de 
sus actividades. 
El margen de solvencia corresponderá al patrimonio de la empresa, libre de 
todo compromiso previsible, y con deducción de los elementos intangibles. 
Comprenderá, en particular": 
- el capital social desembolsado o, si se trata de mutuas, el fondo inicial 
efectivo sumado al de las cuentas de los socios que cumplan el conjunto 
de los criterios siguientes: 
a) que los estatutos establezcan que sólo podrán realizarse pagos a 
partir de dichas cuentas a favor de los miembros, si esto no da como 
resultado un descenso del margen de solvencia por debajo del nivel 
exigido o, tras la disolución de la empresa, si todas las demás deudas 
de la empresa se han pagado; 
& 
b) que los estatutos establezcan, en lo relativo a todos los pagos 
efectuados con fines distintos a la rescisión individual de la 
afiliación, que se notifique a la autoridad competente al menos con un 
mes de antelación y que ésta pueda, durante dicho plazo, prohibir el 
pago; 
c) que las disposiciones pertinentes de los estatutos sólo puedan 
modificarse previa declaración de la autoridad competente de que no se 
opone a la modificación sin perjuicio de los criterios enumerados en 
las letras a) y b). 
- la mitad de la fracción no desembolsada del capital social o del fondo 
inicial, cuando la parte desembolsada alcance el 25% de dicho capital o 
fondo; 
- las reservas (legales o libres) que no estén adscritas al cumplimiento de 
los compromisos; 
- los beneficios acumulados; 
- las derramas de cuotas que Las mutuas y las sociedades mutuas con cuotas 
variables pueden exigir a sus socios con cargo al ejercicio hasta la 
mitad de la diferencia entre las cuotas máximas y las efectivamente 
percibidas; no obstante, las posiblidades de derrama no podrán 
representar más del 50% del margen; 
- cuando la empresa de seguros así lo solicite y justifique, las plusvalías 
resultantes de la infravaloración de los elementos del activo, en la 
medida en que no tengan un carácter excepcional; 
w 
las acciones acumulativas preferentes y el capital de los préstamos 
subordinados pudiendo incluirse éste último hasta un límite máximo del 
50% del margen, de los cuales un 25% como máximo comprenda capital de los 
préstamos subordinados a plazo fijo o acciones acumulativas privilegiadas 
de duración determinada, siempre que se cumplan al menos los requisitos 
siguientes : 
a) que exista acuerdo vinculante, en virtud del cual, en caso de quiebra 
o liquidación de la empresa de seguros, el capital de los préstamos 
subordinados o las acciones preferentes tengan un rango inferior al 
de los créditos de los demás .acreedores y no sea reembolsado hasta 
tanto no se hayan pagado las restantes deudas pendientes en ese 
momento; 
Además, el capital de los préstamos subordinados deberá cumplir 
igualmente los siguientes requisitos: 
b) que únicamente se tonen en consideración los fondos efectivamente 
desembolsados; 
c) para el capital de los préstamos a plazo fijo, que el vencimiento 
inicial sea de 5 años como mínimo. A más tardar un año antes del 
vencimiento, la empresa de seguros someterá a la aprobación de las 
autoridades competentes un plan indicando como el margen de solvencia 
será mantenido o reconducido al nivel deseado en la fecha de 
vencimiento, a menos que la cuantía hasta la cual el capital de los 
préstamos^puede incluirse en los componentes del margen de solvencia 
no sea objeto de una reducción progresiva durante al menos los últimos 
cinco años anteriores a la fecha de vencimiento. Las autoridades 
competentes podrán autorizar el reembolso anticipado de tales 
préstamos siempre que la solicitud se haga por la empresa de seguros 
emisora y que su margen de solvencia no se sitúe por debajo del nivel 
requerido; 
*f 
d) para el capital de los préstamos para los que no se haya fijado el 
vencimiento de la deuda no serán reembolsables más que mediante un 
preaviso de-&-años, salvo en el caso de que hayan dejado de 
considerarse como un componente del margen de solvencia o cuando, para 
su reembolso anticipado, se exija expresamente la autorización previa 
de las autoridades competentes. En este último caso, la empresa de 
seguros informará a las autoridades competentes al menos seis meses 
antes de la fecha del reembolso propuesto, con indicación del margen 
de solvencia efectivo y requerido antes y después de dicho reembolso. 
Las autoridades competentes autorizarán el reembolso siempre y cuando 
no exista riesgo de que el margen de solvencia se sitúe por debajo del 
nivel requerido; 
e) que el contrato de préstamo no incluya cláusulas que prevean que, en 
determinadas circunstancias que no sean la liquidación de la empresa 
de seguros, la deuda deberá reembolsarse antes de la fecha de 
reembolso acordada; 
f) que el contrato de préstamo sólo se pueda modificar una vez que las 
autoridades competentes hayan declarado que no se oponen a la 
modificación. 
títulos de duración indeterminada y otros instrumentos que cumplan las 
condiciones siguientes, incluidas las acciones acumulativas preferentes 
distintas de las mencionadas en el guión precedente, hasta un 50% del 
margen para el total de dichos títulos y de los préstamos subordinados 
mencionados en el guión precedente: 
a) no podrán reembolsarse a iniciativa del portador o sin el acuerdo 
previo de la autoridad competente; 
b) el contrato de emisión deberá dar a la empresa de seguros la 
posibilidad de diferir el pago de los intereses del préstamo; 
Sa 
c) los créditos del prestamista sobre la empresa de seguros deberán estar 
enteramente subordinados a las de todos los acreedores no 
—subordinados ; 
d) los documentos que regulan la emisión de títulos deberán prever la 
capacidad de la deuda y de los intereses -no desembolsados para 
absorber las pérdidas, a la vez que permitan a la empresa de seguros 
continuar sus actividades; 
e) sólo se tendrán en cuenta los importes efectivamente desembolsados." 
Artículo 25 
Tres años a más tardar después de la entrada en vigor de la presente 
Directiva, la Comisión presentará al Comité de seguros un informe sobre la 
necesidad de una armonización ulterior del margen de solvencia. 
Artículo 26 
El artículo 18 de la Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 18 
1. Los Estados miembros no establecerán regla alguna en lo que se refiere 
a la elección de los activos que superen aquellos que representen las 
provisiones técnicas contempladas en el artículo 15. 
2. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 2 del artículo 15, los 
apartados 1, 2, 3 y 5 del artículo 20, y el párrafo último del apartado 1 
del artículo 22, los Estados miembros no restringirán la libre disposición 
de los activos mobiliarios o inmobiliarios, que formen parte del patrimonio 
de las empresas de seguros autorizadas. 
si 
3. Los apartados 1 y 2 no constituirán un obstáculo para las medidas que 
los Estados miembros, al mismo tiempo que salvaguardan los intereses de los 
asegurados, estén autorizados a adoptar en su calidad de propietarios o 
socios de las empresas en cuestión." 
Capítulo 3 
Artículo 27 
La letra f) del apartado 1 del artículo 7 de la Directiva 88/357/CEE se 
sustituye por el texto siguiente: 
"f) para los riesgos contemplados en la letra d) del artículo 5 de la 
Directiva 73/239/CEE, las partes tendrán libre elección de lá ley 
aplicable." 
Artículo 28 
El Estado miembro en el que esté localizado el riesgo no podrá impedir que 
el tomador del seguro suscriba un contrato celebrado con una empresa de 
seguros autorizada en las condiciones del artículo 6 de la Directiva 
73/239/CEE siempre que no contravenga las disposiciones legales de interés 
general vigentes en el Estado miembro en que está localizado el riesgo. 
Articulo 29 
Los Estados miembros no establecerán disposiciones por las cuales se 
requiera la aprobación previa o la comunicación sistemática de las 
condiciones generales y especiales de las pólizas de seguro, de las tarifas 
y de los formularios y demás impresos que una empresa de seguros se 
proponga utilizar en sus relaciones con los tomadores de seguros. Con el 
fin de controlar si se respetan las disposiciones nacionales relativas a 
los contratos de seguros, los Estados miembros sólo podrán exigir la 
comunicación no sistemática de dichas condiciones y demás documentos, sin 
que dicha exigencia pueda constituir para la empresa una condición previa 
al ejercicio de su actividaü. 
Los Estados miembros sólo podrán mantener o introducir la notificación 
previa o la aprobación de los aumentos de las tarifas propuestas dentro de 
un sistema general de control de precios. 
Artículo 30 
1. Queda suprimida la letra b) del apartado 4 del artículo 8 de la 
Directiva 88/357/CEE. En consecuencia, se modificará la letra a) del mismo 
apartado de la siguiente manera: 
"a) sin perjuicio de lo dispuesto en la letra c) del presente apartado, el 
párrafo tercero del apartado 2 del artículo 7 se aplicará cuando el 
contrato de seguro ofrezca la cobertura en varios Estados miembros de 
los cuales uno al menos imponga una obligación de suscribir un seguro;" 
2. No obstante cualquier disposición contraria, un Estado miembro que 
imponga la obligación de suscribir un seguro podrá exigir la comunicación a 
su autoridad competente, antes de su utilización, de las condiciones 
generales y especiales de los seguros obligatorios. 
Artículo 31 
1. Antes de concluir un contrato de seguros, la empresa de seguros deberá 
informar al tomador: 
- sobre la ley que se aplicará al contrato cuando las partes no tengan 
libertad de elección o, cuando las partes tengan libertad para elegir la 
ley que se aplicará, sobre la ley que el asegurador propone que se elija: 
ÇJ 
- sobre las disposiciones relativas al examen de las reclamaciones de los 
tomadores de seguro sobre el contrato y, si es el caso, sobre la 
existencia de una instancia encargada del examen de las reclamaciones, 
sin perjuicio de la posibilidad para el tomador de promover una acción 
judicial. 
2. La obligación contenida en el apartado 1 sólo se aplicará cuando el 
tomador del seguro sea una persona física. 
3. Las normas de desarrollo del presente artículo se regularán de 
conformidad con la legislación del Estado miembro en que se localice el 
riesgo. 
TITULO IV 
DISPOSICIONES SOBRE LA LIBERTAD DE ESTABLECIMIENTO Y 
LA LIBRE PRESTACIÓN DE SERVICIOS 
Artículo 32 
El artículo 10 de la Directiva 73/239/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 10 
1. Toda empresa de seguros que se proponga establecer una sucursal en el 
territorio de otro Estado miembro lo notificará a la autoridad competente 
del Estado miembro de origen. 
2. Los Estados miembros exigirán que la empresa de seguros que se proponga 
establecer una sucursal en otro Estado miembro presente, junto con la 
notificación a que se refiere el apartado 1, la siguiente información: 
a) el nombre del Estado miembro en cuyo territorio se propone establecer la 
sucursal; 
s* 
b) su programa de actividades, en el que se indicarán,, en particular, el 
tipo de operaciones previstas y la estructura orgánica de la sucursal; 
c) la dirección en el Estado miembro de la sucursal en la que pueden 
reclamarle y entregarle los documentos, dándose por supuesto que esta 
misma dirección será a la que se remitan las comunicaciones dirigidas al 
apoderado general; 
d) el nombre del apoderado general de la sucursal, que deberá estar dotado 
de poderes suficientes para obligar a la empresa frente a terceros y 
para representarla ante las autoridades y órganos jurisdiccionales del 
Estado miembro de la sucursal. En lo que se refiere al Lloyd's, un 
eventual litigio en el Estado miembro de la sucursal derivados de los 
compromisos suscritos no deberá suponer para los asegurados dificultades 
mayores que en el caso de los litigios entre empresas de tipo clásico. A 
tal fin, entre las facultades del apoderado general deberá figurar, en 
particular, la de intervenir en juicio en calidad de tal con poder de 
obligar a los suscriptores interesados del Lloyd's. 
En caso en que la empresa se proponga que su sucursal cubra los riesgos 
clasificados en el ramo 10 del punto A del Anexo de la 
Directiva 73/239/CEE, sin incluir la responsabilidad del transportista, 
deberá declarar que se ha asociado a la oficina nacional y al fondo 
nacional de garantía del Estado miembro de la sucursal. 
?* 
3. A menos que, a la vista del correspondiente proyecto, la autoridad 
competente del Estado miembro de origen tenga razones para dudar de la 
idoneidad de las-ee-tructuras administrativas, de la situación financiera de 
la empresa de seguros, o de la honorabilidad y cualificación o experiencia 
profesional de los directivos responsables o del apoderado general, dicha 
autoridad comunicará la información contemplada en el apartado 2, en el 
plazo de tres meses, a partir de la fecha de recepción de dicha 
información, a la autoridad competente del Estado miembro de la sucursal, e 
informará de ello a la empresa de que se trate. 
La autoridad competente del Estado miembro de origen certificará asimismo, 
que la empresa de seguros dispone del mínimo del margen de solvencia 
calculado con arreglo a lo dispuesto en los artículos 16 y 17. 
Cuando la autoridad competente del Estado miembro de origen se niegue a 
comunicar la información contemplada en el apartado 2 a la autoridad 
competente del Estado miembro de la sucursal, deberá poner en conocimiento 
de la correspondiente empresa, en el plazo de los tres meses siguientes a 
la recepción de toda la información, las razones de dicha negativa. Esta 
negativa, o la falta de respuesta, podrán dar lugar a un recurso ante un 
órgano jurisdiccional del Estado miembro de origen. 
4. Antes de que la sucursal de la empresa de seguros comience a ejercer sus 
actividades, la autoridad competente del Estado miembro de la sucursal 
dispondrá de un plazo de dos meses, a partir de la recepción de la 
comunicación contemplada en el apartado 3, para indicar a la autoridad 
competente del Estado miembro de origen, en su caso, las condiciones en las 
que, por razones de interés general, deberán ser ejercidas dichas 
actividades en el Estado miembro de la sucursal. 
5< 
5. A partir del momento en que se reciba la comunicación de la autoridad 
competente del Estado miembro de la sucursal, o en caso de silencio por 
parte- de ésta, a partir de la fecha de vencimiento del plazo previsto en el 
apartado 4 podrá establecerse la sucursal y comenzar sus actividades. 
6. En caso de modificación del contenido de alguno de los datos notificados 
con arreglo a lo dispuesto en las letras b), c) o d) del apartado 2, la 
empresa de seguros notificará por escrito dicha modificación a las 
autoridades competentes del Estado miembro de origen y del Estado miembro 
de la sucursal, por lo menos un mes antes de efectuar la modificación, a 
fin de que la autoridad competente del Estado miembro de origen pueda 
pronunciarse, de conformidad con lo dispuesto en el apartado 3, y la 
autoridad competente del Estado miembro de la sucursal pueda pronunciarse 
sobre esa modificación de conformidad con lo dispuesto*en el apartado 4. 
Articuló 33 
Queda suprimido el artículo 11 de la Directiva 73/239/CEE. 
Artículo 34 
El artículo 14 de la Directiva 88/357/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 14 
Toda empresa que se proponga efectuar por vez primera en uno o más Estados 
miembros actividades en régimen de libre prestación de servicios deberá 
informar previamente de ello a las autoridades competentes del Estado 
miembro de origen, indicando la naturaleza de los riesgos que se proponga 
cubrir." 
ç* 
Artículo 35 
El artículo 16 de la Directiva 88/357/CEE se sustituye por el texto 
siguiente: 
"Artículo 16 
1. Las autoridades competentes del Estado miembro de origen, en el plazo de 
un mes a partir de la fecha de la notificación prevista en el artículo 14, 
comunicarán al Estado o a los Estados miembros en cuyo territorio se 
proponga la empresa desarrollar sus actividades en régimen de libre 
prestación de servicios: 
a) un certificado que indique que la empresa dispone del mínimo del margen 
de solvencia, calculado con arreglo a lo dispuesto en los 
artículos 16 y 17 de la Directiva 73/239/CEE; 
b) los ramos en que la empresa está autorizada a operar; 
c) la naturaleza de los riesgos que la empresa se proponga cubrir en el 
Estado miembro de la libre prestación de servicios.. 
Al mismo tiempo, informarán de ello a dicha empresa. 
Todo Estado miembro en cuyo territorio una empresa tenga intención de 
cubrir los riesgos clasificados en el ramo 10 del punto A del Anexo de la 
Directiva 73/239/CEE en régimen de prestación de servicios, sin incluir la 
responsabilidad del transportista, podrá exigir que dicha empresa: 
- comunique el nombre y domicilio del representante de la gestión de 
siniestros contemplado en el apartado 4 del artículo 12 bis de la 
Directiva 88/357/CEE; 
- declare que la empresa se ha asociado a la oficina nacional y al fondo 
nacional de garantía del Estado miembro de la prestación de servicios. 
$7 
2. Cuando la autoridad competente del Estado miembro de origen no comunique 
la información contemplada en el apartado 1 en el plazo previsto, deberá 
poner en conocimiento de la-empresa, en ese mismo plazo, las razones de la 
negativa. Esta negativa podrá dar lugar a recurso ante los órganos 
jurisdiccionales del Estado miembro de origen. 
3. La empresa podrá iniciar su actividad a partir de la fecha certificada 
en que haya sido informada de la comunicación prevista en el párrafo 
primero del apartado 1. 
Artículo 36 
El artículo 17 de la Directiva 88/357/CEE se sustituye por el texto 
* siguiente: 
"Artículo 17 
Toda modificación que la empresa tenga previsto introducir en las 
indicaciones contempladas en el artículo 14 estará sujeta al procedimiento 
previsto en los artículos 14 y 16." 
Artículo 37 
Quedan suprimidos los párrafos segundo y tercero del apartado 2 y el 
apartado 3 del artículo 12 y los artículos 13 y 15 de la Directiva 
88/357/CEE. 
Artículo 38 
Las autoridades competentes del Estado miembro de la sucursal o del Estado 
miembro de la prestación de servicios podrán exigir que aquellas 
informaciones que, con arreglo a lo dispuesto en la presente Directiva, 
tienen derecho a solicitar en lo relativo a la actividad de las empresas de 
seguros que operen en el territorio de dicho Estado miembro se faciliten en 
la lengua o lenguas oficiales de éste. 
si 
Artículo 39 
1. Queda suprimido el artículo 18 de la Directiva 88/357/CEE. 
2. El Estado miembro de la sucursal o de la prestación de servicios no 
establecerá disposiciones que exijan la aprobación previa o la comunicación 
sistemática de las condiciones generales y especiales de las pólizas de 
seguro, de las tarifas, de los formularios y demás impresos que la empresa 
se proponga utilizar en sus relaciones con los tomadores de seguros. Con el 
fin de controlar el cumplimiento de las disposiciones nacionales relativas 
a los contratos de seguros, únicamente podrá exigir a toda empresa que 
desee realizar actividades de seguro, en régimen de derecho de 
establecimiento o en régimen de libre prestación de servicios, en su 
territorio, la comunicación no sistemática de dichas condiciones o de los 
demás documentos que se proponga utilizar, sin que esta exigencia pueda 
constituir para la empresa un requisito previo al ejercicio de su 
actividad. 
3. El Estado miembro de la sucursal o de la prestación de servicios sólo 
podrá mantener o introducir la notificación previa o la aprobación de los 
aumentos de las tarifas propuestas dentro de un sistema general de control 
de precios. 
Artículo 40 
1. Queda suprimido el artículo 19 de la Directiva 88/357/CEE. 
2. Toda empresa que realice operaciones en régimen de derecho de 
establecimiento o en régimen de libre prestación de servicios deberá 
presentar a las autoridades competentes del Estado miembro de la sucursal 
y/o del Estado miembro de la prestación de servicios todos los documentos 
que le sean exigidos para la aplicación del presente artículo, en la medida 
en que dicha obligación se aplique asimismo a las empresas que tengan su 
domicilio social en dichos Estados miembros. 
£à 
3. Si las autoridades competentes de un Estado miembro comprueban que una 
empresa que tiene una sucursal o que opera en régimen de libre prestación 
de servicios en su territorio no respeta las normas jurídicas de este 
Estado que le sean aplicables, dichas autoridades invitarán a dicha empresa 
a que ponga fin a esta situación irregular. 
4. Si la empresa de que se trate no adopta las medidas necesarias, las 
autoridades competentes del Estado miembro interesado informarán a las 
autoridades competentes del Estado miembro de origen. Estas últimas 
adoptarán, con la mayor brevedad, todas las medidas adecuadas para que la 
empresa ponga fin a esta situación irregular. La naturaleza de dichas 
medidas será comunicada a las autoridades competentes del Estado miembro 
interesado. 
5. Si, a pesar de las medidas adoptadas por el Estado miembro de origen o 
debido a que estas medidas no resultan adecuadas o en ausencia de tales 
medidas en dicho Estado miembro, la empresa sigue infringiendo las normas 
jurídicas en vigor en el Estado miembro interesado, este último podrá 
adoptar, tras informar de ello a las autoridades competentes del Estado 
miembro de origen, las medidas apropiadas para prevenir o reprimir nuevas 
irregularidades y, si fuere absolutamente necesario, impedir que la empresa 
siga celebrando contratos de seguros en su territorio. Los Estados miembros 
velarán para que sea posible efectuar en su territorio las notificaciones a 
las empresas de seguros. 
6. Los apartados 3, 4 y 5 no afectarán a la facultad de los Estados 
miembros interesados de adoptar, en casos de urgencia, las medidas 
apropiadas para prevenir las irregularidades cometidas en su territorio. 
Ello implica la posibilidad de impedir que una empresa de seguros siga 
celebrando nuevos contratos de seguros en su territorio. 
61 
7. Los apartados 3, 4 y 5 no afectarán a la facultad de los Estados 
miembros de sancionar las infracciones en su territorio. 
8. Si la empresa que ha cometido la infracción posee un establecimiento o 
bienes en el Estado miembro interesado, las autoridades competentes de este 
último podrán proceder, con arreglo a la legislación nacional, a la 
ejecución de las sanciones administrativas previstas para tal infracción, 
en lo que se refiere a dicho establecimiento o dichos bienes. 
** 
9. Toda medida adoptada en aplicación de los apartados 4 a 8, que implique 
sanciones o restricciones al ejercicio de la actividad de seguros deberá 
estar debidamente motivada y se notificará a la empresa afectada. 
10. Cada dos años, la Comisión presentará al Comité de Seguros, creado con 
arreglo a la Directiva 91/675/CEE, un informe en el que se resuman el 
número y el tipo de casos en que, en cada Estado miembro, se haya 
registrado una negativa con arreglo al artículo 10 de la Directiva 
73/239/CEE o del artículo 16 de la Directiva 88/357/CEE, tal y como han 
sido modificadas por la presente Directiva, o en que se hayan adoptado 
medidas en virtud de lo dispuesto en el apartado 5 del presente artículo. 
Los Estados miembros cooperarán con la Comisión facilitándole los datos 
necesarios para la elaboración de dicho informe. 
Artículo 41 
La presente Directiva no será obstáculo para que las empresas de seguros 
con domicilio social en un Estado miembro hagan publicidad de sus servicios 
por todos los medios de comunicación disponibles en el Estado miembro de la 
sucursal o de prestación de servicios, siempre y cuando se respeten las 
reglas eventuales que regulen la forma y el contenido de tal publicidad, 
adoptadas por razones de interés general. 
Artículo 42 
1. Queda suprimido el artículo 20 de la Directiva 88/357/CEE. 
2. En caso de liquidación de una empresa de seguros, los compromisos 
derivados de los contratos suscritos a través "de una sucursal o en régimen 
de libre prestación de servicios se ejecutarán de la misma forma que los 
compromisos derivados de ios demás contratos de seguros de dicha empresa, 
sin distinción de nacionalidad por lo que a los asegurados y beneficiarios 
se refiere. 
Artículo 43 
1. Queda suprimido el artículo 21 de la Directiva 88/357/CEE. 
2. Cuando un seguro se presente en régimen de derecho de establecimiento o 
de libre prestación de servicios, antes de asumir un compromiso, se deberá 
informar al tomador del seguro del nombre del Estado miembro en el que esté 
situado el domicilio social o, si es el caso, la sucursal con el o la que 
vaya a celebrarse el contrato. 
Si se facilitan documentos al tomador del seguro, la información a que se 
refiere el párrafo primero deberá figurar en los mismos. 
Las obligaciones contempladas en los párrafos primero y segundo no se 
refieren a los riesgos a que se refiere la letra d) del artículo 5 de la 
Directiva 73/239/CEE. 
3. El contrato o cualquier otro documento por el que se acuerde la 
cobertura, así como la propuesta de seguro en caso de que vincule al 
tomador, deberán indicar la dirección del domicilio social o, en su caso, 
de la sucursal de la empresa de seguros que proporcione la cobertura. 
êl 
Cada Estado miembro podrá exigir que el nombre y la dirección del 
representante de la empresa de seguros a que se refiere el apartado 4 del 
artículo 12 bis de la Directiva 88/357/CEE figuren también en los 
documentos mencionados en el párrafo primero. 
Artículo 44 
1. Queda suprimido el artículo 22 de la Directiva 88/357/CEE. 
2. Cada empresa de seguros deberá comunicar a la autoridad competente del 
Estado miembro de origen, separadamente para las operaciones realizadas en 
régimen de derecho de establecimiento y las realizadas en régimen de libre 
prestación de servicios, el importe de las primas, siniestros y comisiones, 
sin deducción del reaseguro*, por Estado miembro y por grupo de ramos, así 
como la frecuencia y coste medio de los siniestros en lo que respecta al 
ramo 10 del punto A del Anexo de la Directiva 73/239/CEE, con exclusión de 
la responsabilidad del transportista. 
Los grupos de ramos se definen del siguiente modo: 
- accidentes y enfermedad (1 y 2); 
- seguro de automóviles (3, 7 y 10, las cifras correspondientes al ramo 
nc 10, con exclusión de la responsabilidad del transportista, serán 
precisadas); 
- incendio y otros daños a los bienes (8 y 9); 
- seguro de aviación, marítimo y de transporte (4, 5, 6, 7, 11 y 12); 
- responsabilidad civil general (13); 
£4 
- crédito y caución (14 y 15): 
- otros ramos (16, 17 y 18K-
La autoridad competente del Estado miembro de origen comunicará, en un 
plazo razonable y sobre una base global, dicha información a las 
autoridades competentes de los Estados miembros interesados que así lo 
soliciten. 
Artículo 45 
1. Queda suprimido el articulo 24 de la Directiva 88/357/CEE. 
» 2. La presente Directiva no afectará al derecho de los Estados miembros de 
imponer a las empresas que operen en su territorio, en régimen de derecho 
de establecimiento o de libre prestación de servicios, la afiliación y la 
participación, en las mismas condiciones que las empresas en él 
autorizadas, en cualquier régimen que tenga por objeto garantizar el pago 
de las solicitudes de indemnización a los asegurados y a terceros 
perjudicados. 
Articulo 46 
1. Queda suprimido el artículo 25 de la Directiva 88/357/CEE. 
2. Sin perjuicio de una posterior armonización, los contratos de seguros 
estarán sujetos exclusivamente a los impuestos indirectos y exacciones 
parafiscales que graven las primas de seguro en el Estado miembro en que 
esté localizado el riesgo, definido en la letra d) del artículo 2 de la 
Directiva 88/357/CEE, así como, en el caso de España, a los recargos 
legalmente establecidos en favor del organismo español "Consorcio de 
Compensación de Seguros" para sus fines en materia de compensación de las 
pérdidas derivadas de acontecimientos extraordinarios acaecidos en dicho 
Estado miembro. 
&s 
No obstante lo dispuesto en el primer guión de la letra d) del artículo 2 
de la Directiva 88/357/CEE y a efectos de la aplicación del presente 
apartado, los bienes muebles contenidos en un inmueble situado en el 
territorio de un Estado miembro, salvo los bienes en tránsito comercial, 
constituirán un riesgo localizado en dicho Estado miembro, incluso cuando 
el inmueble y su contenido no estén cubiertos por una misma póliza de 
seguros. 
La ley aplicable al contrato en virtud del artículo 7 de la Directiva 
88/357/CEE no afectará al régimen fiscal aplicable. 
Sin perjuicio de una armonización posterior, los Estados miembros aplicarán 
a las empresas que cubran riesgos en su territorio sus disposiciones 
nacionales relativas a las medidas destinadas a garantizar la percepción de 
los impuestos indirectos y las exacciones parafiscales debidas en virtud 
del párrafo primero. 
TITULO V 
DISPOSICIONES TRANSITORIAS 
Artículo 47 
La República Federal de Alemania podrá aplazar hasta el 1 de enero de 1996 
la aplicación de la primera frase del párrafo segundo del apartado 2 del 
artículo 53. Durante este periodo, en la situación prevista en el 
apartado 2 del artículo 53 se aplicará lo dispuesto en el párrafo 
siguiente. 
Cuando, conforme a la tercera frase del párrafo segundo del apartado 2 del 
artículo 53, se haya comunicado a las autoridades del Estado miembro de 
origen la base técnica utilizada para el cálculo de las primas, dichas 
autoridades remitirán sin demora la información a las autoridades del 
Estado miembro en que se sitúe el riesgo para que éstas puedan formular 
C6 
observaciones. Si las autoridades del Estado miembro de origen no tienen en 
cuenta dichas observaciones, informarán detenida y motivadamente al 
respecto a las autoridades del Estado miembro en que se sitúe el riesgo. 
Artículo 48 
Los Estados miembros podrán conceder a las compañías de seguros cuya sede 
social esté situada en su territorio y cuyos terrenos y construcciones 
representativos de sus provisiones técnicas superen, en el momento de la 
notificación de la presente Directiva, el porcentaje contemplado en la 
letra a) del apartado 1 del artículo 22, un plazo adicional para que se 
ajusten a la disposición anterior que expirará, a más tardar, el 
31 de diciembre de 1998. 
Articulo 49 
Dinamarca podrá aplazar hasta el 1 de enero de 1999 la aplicación de las 
disposiciones de la presente Directiva a los seguros obligatorios de 
accidentes laborales. Durante dicho periodo se seguirá aplicando en 
Dinamarca la exclusión establecida en el apartado 2 del artículo 12 de la 
Directiva 88/357/CEE. 
Articulo 50 
1. Hasta el 31 de diciembre de 1996 para España y hasta el 
31 de diciembre de 1998 para Grecia y Portugal, dichos países disfrutarán 
del régimen transitorio que figura a continuación para los contratos que 
cubran riesgos situados exclusivamente en uno de esos Estados miembros y 
distintos de los contemplados en la letra d) del artículo 5 de la Directiva 
73/239/CEE. 
2. No obstante lo dispuesto en el apartado 3 del artículo 8 de la 
Directiva 73/239/CEE y en los artículos 29 y 39 de la presente Directiva, 
las autoridades competentes de dichos Estados miembros podrán exigir que se 
les comuniquen las condiciones generales y especiales de seguro antes de 
proceder a su utilización. 
6? 
3. El importe de las provisiones técnicas correspondientes a dichos 
contratos se determinará, bajo la supervisión del Estado miembro de que se 
trate, de acuerde—een las reglas que dicho Estado haya fijado o, en su 
defecto, de conformidad con las prácticas establecidas en el mismo y con lo 
dispuesto en la presente Directiva. La representación de dicha provisiones 
mediante activos equivalentes y congruentes, así como la localización de 
dichos activos, se llevarán a cabo bajo la supervisión de dicho Estado 
miembro y de acuerdo con sus normas o prácticas, adoptadas de conformidad 
con lo dispuesto en la presente Directiva. 
TITULO VI 
DISPOSICIONES FINALES 
Artículo 51 
Las adaptaciones técnicas siguientes que hayan de efectuarse en las 
Directivas 73/239/CEE y 88/357/CEE, así como en la presente Directiva, se 
adoptarán con arreglo al procedimiento establecido en la 
Directiva 91/675/CEE: 
- ampliación de las formas jurídicas previstas en la letra a) del 
apartado 1 del artículo 8 de la Directiva 73/239/CEE; 
- modificaciones de la lista contemplada en el Anexo de la Directiva 
73/239/CEE, o adaptación de la terminología de la lista para tener en 
cuenta la evolución de ios mercados de seguros; 
- clarificación de los elementos constitutivos del margen de solvencia, 
enumerados en el apartado 1 del artículo 16 de la Directiva 73/239/CEE, 
para tener en cuenta la creación de nuevos instrumentos financieros, 
- modificación de la cuantía mínima del fondo de garantía, previsto en el 
apartado 2 del artículo 17 de la Directiva 73/239/CEE, para tener en 
cuenta la evolución económica y financiera. 
¿? 
- modificación para tener en cuenta la creación de nuevos instrumentos 
financieros de la lista de los activos admitidos como cobertura de las 
provisiones técnicas, prevista en el artículo 21 de la presente 
Directiva, y de las normas sobre dispersión, establecidas en el artículo 
22 de la presente Directiva, 
- modificación de las flexibilidades para las normas de congruencia, 
previstas en el Anexo 1 de la Directiva 88/357/CEE, para tener en cuenta 
el desarrollo de nuevos instrumentos de cobertura del riesgo de cambio o 
los progresos realizados en la Unión Económica y Monetaria, 
- clarificación de las definiciones con miras a asegurar la aplicación 
uniforme de las Directivas 73/239/CEE y 88/357/CEE, así como de la 
presente Directiva, en el conjunto de la Comunidad. • 
Articuló 52 
1. Las sucursales que nayan iniciado su actividad, con arreglo a las 
disposiciones del Estado auLembro de establecimiento, antes de la entrada en 
vigor de las disposiciones de aplicación de la presente Directiva, se 
considerarán como ya sujetas al procedimiento previsto en los 
apartados 1 a 5 del artículo 10 de la Directiva 73/239/CEE. A partir del 
momento en que se produzca la mencionada entrada en vigor, se regirán por 
las disposiciones de los artículos 15, 19, 20 y 22 de la Directiva 
73/239/CEE, así como por el artículo 40 de la presente Directiva. 
2. Los artículos 34 y 35 no afectarán a los derechos adquiridos de las 
empresas de seguros que operen en régimen de libre prestación de servicios 
antes de la entrada en vigor de las disposiciones de aplicación de la 
presente Directiva. 
€1 
Artículo 53 
En la Directiva 73/239/CEE se insertará el artículo siguiente: 
"Articulo 28 bis 
1. En las condiciones establecidas por el derecho nacional, cada Estado 
miembro autorizará a las agei.cias y sucursales establecidas en su 
territorio y a las que se hace mención en el presente título, a transferir 
la totalidad o una parte de su cartera de contratos a un cesionario 
establecido en el mismo Estado miembro, si las autoridades competentes de 
dicho Estado miembro, o en su caso, las del Estado miembro a que hace 
referencia el artículo 26, certifican que el concesionario tiene, habida 
cuenta de la transferencia/ el margen de solvencia necesario. 
2. En las condiciones establecidas por el derecho nacional, cada Estado 
miembro autorizará a las agencias o sucursales establecidas en su 
territorio y a las que se hace mención en el presente título, a transferir 
la totalidad o una parte de su cartera de contratos a una empresa de 
seguros con domicilio social en otro Estado miembro, si las autoridades 
competentes de dicho Estado miembro certifican que el concesionario tiene, 
habida cuenta de la transferencia, el margen de solvencia necesario. 
3. Si un Estado miembro autoriza, en las condiciones establecidas por el 
derecho nacional, a las agencias y sucursales establecidas en su territorio 
ya las que se hace mención en el presente título, a transferir la 
totalidad o una parte de su cartera de contratos a una agencia o sucursal 
mencionada en el presente título y creada en el territorio de otro Estado 
miembro, se asegurará de que las autoridades competentes del Estado miembro 
del concesionario, o, en su.caso, las del Estado miembro mencionado en el 
artículo 26, certifiquen que el concesionario tiene, habida cuenta de la 
transferencia, el margen de solvencia necesario, de que la ley del Estado 
miembro del concesionario dispone la posibilidad de dicha transferencia y 
de que el Estado en cuestión aprueba la transferencia. 
7* 
4. En los casos mencionados en los apartados 1, 2 y 3, el Estado miembro en 
el que esté situada la agencia o la sucursal cedente autorizará la 
transferencia después de haber recibido la aprobación de las autoridades 
competentes del Estado miembro del riesgo, cuando éste no sea el Estado 
miembro en el que está situada la agencia o sucursal cedente. 
5. Las autoridades competentes de los Estados miembros consultados 
comunicarán su dictamen o su acuerdo a las autoridades competentes del 
Estado miembro de origen de la empresa de seguros cedente, dentro de los 
tres meses siguientes a la recepción de la consulta. En caso de silencio 
por parte de las autoridades consultadas, dicho silencio equivaldrá, una 
vez transcurrido el plazo mencionado, a un dictamen favorable o a un 
acuerdo tácito. 
6. La transferencia autorizada con arreglo al presente artículo será 
objeto, en el Estado miembro donde se sitúa el riesgo, de una medida de 
publicidad en las condiciones establecidas por el derecho nacional. Dicha 
transferencia es oponible de pleno derecho a los tomadores de seguro, a los 
asegurados y a toda persona que tenga derechos u obligaciones derivadas de 
los contratos transferidos. 
7. Esta disposición no afectará al derecho de los Estados miembros a 
establecer la facultad, para los tomadores de seguro, de rescindir el 
contrato en un plazo determinado a partir de la transferencia." 
Artículo 54 
1. No obstante toda disposición en contrario, cualquier Estado miembro en 
el que los contratos que cubran los riesgos mencionados en el ramo 2 del 
punto A del Anexo de la Directiva 73/239/CEE constituyan una alternativa 
parcial o total a la cobertura sanitaria prestada por el régimen legal de 
seguridad social, podrá exigir que el contrato cumpla las disposiciones 
legales específicas que protegen el interés general relativo a dicho ramo 
de seguro establecidas por ese Estado miembro y que las condiciones 
generales y específicas de dicho seguro sean comunicadas a las autoridades 
competentes de dicho Estado miembro antes de su utilización. 
a 
2. Los Estados miembros podrán exigir que el seguro de enfermedad 
mencionado en el apartado 1 se practique con arreglo a una base técnica 
similar a la del seguro de vida cuando: 
- las primas pagadas se calculen con arreglo a tablas de frecuencia de las 
enfermedades y otros datos estadísticos que el Estado miembro en que esté 
localizado el riesgo considere pertinentes de acuerdo con el método 
matemático aplicado en el sector de seguros, 
- se constituya una reserva para el aumento de edad, 
- el asegurador sólo pueda rescindir el contrato dentro de un plazo fijo 
establecido por el Estado miembro en que esté localizado el riesgo, 
- el contrato establezca la posibilidad de aumentar las primas o reducir 
los pagos, incluso para los contratos en curso, 
- el contrato establezca la posibilidad de que el asegurado, de conformidad 
con el apartado 1, pueda cambiar su contrato actual por un nuevo contrato 
ofrecido por la misma empresa de seguros o la misma sucursal, en el que 
se tengan en cuenta sus derechos adquiridos. En particular, se contará 
con la reserva para aumento de edad y se podrá exigir una nueva revisión 
médica únicamente en caso de incremento de la cobertura. 
En esta situación, las autoridades de dicho Estado miembro publicarán las 
tablas de frecuencia de las enfermedades y los datos estadísticos 
pertinentes contemplados en el párrafo primero y las remitirán a las 
autoridades del Estado miembro de origen. Las primas que respondan a 
presunciones actuariales razonables bastarán para facultar a las empresas 
para satisfacer todos sus compromisos teniendo en cuenta todos los aspectos 
de su situación financiera. El Estado miembro de origen exigirá que la base 
técnica para el cálculo de las primas se comunique a las autoridades 
competentes de dicho Estado miembro antes de que se distribuya el producto. 
El presente apartado también se aplicará en caso de modificación de las 
pólizas existentes. 
;¿ 
Artículo 55 
Los Estados miembros podrán exigir que las compañías de seguros que 
practiquen por cuenta propia el seguro obligatorio de accidentes laborales 
y que estén ubicadas en su territorio, se atengan a las disposiciones 
especiales que con respecto a este seguro establezcan sus respectivas 
legislaciones nacionales, con excepción de aquéllas disposiciones que se 
refieran al seguimiento financiero y que sean competencia exclusiva del 
Estado miembro de origen. 
Artículo 56 
Los Estados miembros velarán para que las decisiones adoptadas en relación 
con una compañía de seguros, en aplicación de las disposiciones legales, 
reglamentarias y administrativas aprobadas con arreglo a lo dispuesto en la 
presente Directiva, puedan ser objeto de un recurso jurisdiccional. 
Articulo 57 
1. Los Estados miembros adoptarán a más tardar el 31 de diciembre de 1993 
las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas necesarias para 
dar cumplimiento a lo dispuesto en la presente Directiva y las pondrán en 
vigor el 1 de julio de 1994 como muy tarde. Informarán de ello 
inmediatamente a la Comisión. 
Cuando los Estados miembros adopten dichas disposiciones, éstas harán 
referencia a la presente Directiva o irán acompañadas de dicha referencia 
en su publicación oficial. Los Estados miembros establecerán las 
modalidades de la mencionada referencia. 
2. Los Estados miembros comunicarán a la Comisión el texto de las 
disposiciones básicas de Derecho interno que adopten en el ámbito regulado 
por la presente Directiva. 
13 
Artículo 58 
Los destinatarios de la presente Directiva son los Estados miembros. 
Hecho en Bruselas, a 
Por el Consejo 
El Presidente 
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COM(92) 63 final 
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