COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS 
C0M(91)491 final _ SYN 306 
Bruselas , 2 de diciembre de 1991 
Propuesta modificada de 
DIRECTIVA DEL CONSEJO 
RELATIVA A LA SUPERVISIÓN DE LAS ENTIDADES DE CRÉDITO 
SOBRE UNA BASE CONSOLIDADA 
(presentada por la Comisión en virtud del párrafo tercero 
del articulo 149 del tratado CEE) 
- 1 -
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS 
1. El 9 de octubre de 1990, la Comisión presentó al Consejo una 
propuesta de Directiva relativa a la supervisión de las entidades 
de crédito sobre una base consolidada*1*. El principal objeto de 
esta Directiva es intensificar la supervisión de las entidades de 
crédito que forman parte de un grupo, ampliando en concreto el 
ámbito de la supervisión consolidada a los grupos bancarios cuya 
empresa matriz no es una entidad de crédito. 
2. El Comité Económico y Social emitió su dictamen el 27 de febrero de 
1991(2). El Parlamento Europeo procedió a una primera lectura y 
emitió su dictamen el 20 de noviembre de 1991, basándose en el 
informe elaborado por la Comisión Jurídica y de derechos del 
ciudadano. Con arreglo a lo dispuesto en el apartado 3 del artículo 
149 del Tratado y teniendo en cuenta ambos dictámenes, la Comisión 
presenta ahora una versión modificada de su propuesta de Directiva. 
3. La Comisión ha introducido varias de las enmiendas propuestas por 
el Parlamento y el Comité Económico y Social. Asimismo, se proponen 
algunas otras destinadas a mejorar determinadas disposiciones y a 
precisar su alcance. 
A continuación, se comentan las principales modificaciones. 
(1.) COM (90) 451, DO no. C 315 de 14.12,90 
(2) DO np_ C 102 de 18.4.91, p. 19. 
- 2 -
Considerandos 
Recogiendo las enmiendas propuestas por el Parlamento, se añaden dos 
nuevos cons i der andos, el qu i nto y el duodéc i mo. 
Articulo 3; supervisión consolidada de las entidades de crédito 
Apartado 3 
Teniendo en cuenta los avances logrados en la discusión en el Consejo y 
el Parlamento de la Directiva del Consejo sobre la adecuación del 
capital de las empresas de inversión y de las entidades de crédito*1^, 
la Comisión ya no considera necesario mantener el cuarto guión, que 
autorizaba a los Estados miembros a no incluir en la consolidación a 
las entidades financieras expuestas principalmente a riesgos de 
mercado. A la espera de que se adopte la mencionada Directiva, la 
consolidación de dichas entidades se efectuará de acuerdo con los 
métodos establecidos por los Estados miembros (véase, a continuación, 
el nuevo apartado 2 del articulo 9). 
Apartado 4 
De acuerdo con una enmienda del Parlamento, se incluye un nuevo primer 
párrafo. 
Apartado 5 
A la lista de materias que deben someterse a supervisión consolidada, 
se añade la supervisión de la adecuación de los fondos propios a tos 
riesgos de mercado. 
De acuerdo con una enmienda propuesta por el Parlamento, se añade un 
tercer párrafo. 
(13 COM (90) 141, DO no. C 152 de 21.6.90. 
- 3 -
Apartado 7 
Se contempla otro supuesto de exención de la supervisión individual, 
siempre que se cumplan rigurosamente una serie de condiciones; se trata 
del caso en que una entidad de crédito es filial de una sociedad 
financiera con sede en el mismo Estado miembro. 
Un nuevo párrafo segundo precisa, además, por analogía con el régimen 
previsto en el apartado 4 del articulo 3 de la Directiva 89/647/CEE 
sobre el coeficiente de solvencia, las condiciones del régimen de 
exención. 
Apartado 10 
Se trata de un nuevo apartado, cuya finalidad es autorizar a las 
autoridades competentes a solicitar información a las filiales no 
consolidadas de una entidad de crédito o de una sociedad financiera. 
Articulo 4: Autoridades competentes responsables de la supervisión 
consoI i dada 
Apartado 5 
Este apartado se ha introducido con el objeto de garantizar la 
coordinación entre las autoridades competentes cuando en los Estados 
miembros exista más de una autoridad para la supervisión cautelar de 
las entidades de crédito y de las entidades financieras. 
- 4 -
Artículo 5: Forma y alcance de la consolidación 
Apartado 3 
El apartado 3 se ha vuelto a formular, de manera que cubra únicamente 
los casos en que existe una participación u otro vínculo de capital. 
De acuerdo con una enmienda propuesta por el Parlamento, se añaden en 
este apartado algunas precisiones con respecto a las condiciones de 
recurso al método de equivalencia. 
Apartado 4 
Se trata de un nuevo apartado, en el que se enuncian otros casos que a 
titulo facultativo, pueden dar lugar a una supervisión consolidada. 
Este apartado cubre los casos en que no existe participación u otro 
vinculo de capital. 
Artículo 9: Disposiciones finales 
Apartado 2 
Este nuevo apartado tiene por objeto prever que, a Ja espera de la 
adopción de fa mencionada Directiva sobre la adecuación del capital, 
las autoridades competentes establezcan métodos para la consolidación 
de tas entidades de crédito expuestas principalmente a riesgos de 
mercado, como excepción a las normas previstas en el apartado 5 del 
articulo 3 (véanse los comentarios al apartado 3 del articulo 3). 
-r-
PROPUESTA MODIFICADA DE DIRECTIVA DEL CONSEJO 
RELATIVA A LA SUPERVISIÓN DE LAS ENTIDADES DE CRÉDITO 
SOBRE UNA BASE CONSOLIDADA 
EL CONSEJO DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS, 
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Económica Europea, y en 
particular las frases primera y tercera del apartado 2 de su 
articulo 57, 
Vista la propuesta de la Comisión^), 
En cooperación con el Parlamento Europeo*2*, 
Visto el dictamen del Comité Económico y Social(3>, 
Considerando que la Directiva 83/350/CEE del Consejo, de 
13 de Junio de 1983, relativa a la vigilancia de las entidades de 
crédito basada en su situación consolidada ^4)> estableció las bases 
necesarias para la puesta en práctica de la supervisión de forma 
consolidada de las entidades de crédito; que, al haberse procedido a su 
transposición en el Derecho de los Estados miembros, el principio de 
supervisión de forma consolidada se aplica ya en el conjunto de la 
Común i dad ; 
Considerando que, para ser efectiva, la supervisión de forma 
consolidada debe poder aplicarse a todos los grupos bancarios, 
incluidos aquellos cuya empresa matriz no sea una entidad de crédito; 
que las autoridades competentes deben contar con los instrumentos 
jurídicos necesarios para el ejercicio de dicha supervisión; 
(1) DO no. C 315 de 14.12.1990, p. 15. 
(2) Decisión de 20 de noviembre de 1991 (no publicada aún en el D.O.) 
(3) DO no. C 102 de 18.4.1991, p. 19. 
(4) DO np_ L 193 de 18.7.1983, p. 18. 
-¿-
Considerando que, en lo que se refiere a los grupos con actividades 
diversificadas en los que al menos una de las filiales de la empresa 
matriz es una entidad de crédito, las autoridades competentes deben 
poder juzgar la situación financiera de la entidad de crédito en el 
contexto de tales grupos; que, hasta una posterior coordinación, los 
Estados miembros pueden prescribir técnicas de consolidación adecuadas 
con vistas a la realización del objetivo que persigue la presente 
Directiva; que las autoridades competentes deben disponer al menos de 
los medios para obtener de todas las empresas del grupo las 
informaciones que requiera el ejercicio de su misión; que, en el caso 
de los grupos de empresas que ejerzan actividades financieras diversas, 
debe establecerse una colaboración entre las autoridades responsables 
de la supervisión de ios diferentes sectores financieros; 
Considerando que puede resultar especialmente útil dictar normas que 
limiten los riesgos asumidos por una entidad de crédito frente a la 
sociedad mixta de cartera de la que sea filial y frente a todas las 
demás filiales de dicha sociedad mixta de cartera; que, no obstante, 
parece preferible dar respuesta a esta cuestión de forma más global en 
una futura Directiva sobre la limitación de grandes riesgos-, 
Considerando que los riesgos asumidos por una o más instituciones de 
crédito, se muestran no sólo en las cifras del total del balance de 
situación (consolidada) y en las cuentas anuales sino que dependen 
también de la manera en que se organicen las relaciones dentro de los 
grupos y de la independencia relativa de la gestión de las entidades de 
crédito interesadas; 
Considerando que los Estados miembros pueden, además, denegar o retirar 
la autorización bancaria cuando consideren que la estructura del grupo 
es inadecuada para el ejercicio de las actividades bancarias, en 
particular, porque éstas no podrían supervisarse de forma 
-y-
satisfactoria; que las autoridades competentes disponen, a este efecto, 
de los poderes señalados en la letra c) del apartado 1 del articulo 8 
de la primera Directiva 77/780/CEE^1* del Consejo, de 
17 de diciembre de 1977, para la coordinación de las disposiciones 
legales, reglamentarias y administrativas relativas al acceso a la 
actividad de las entidades de crédito y a su ejercicio, y en los 
artículos 5 y 11 de la segunda Directiva 89/646/CEE (2) <je| consejo, 
de 15 de diciembre de 1989, para la coordinación de las disposiciones 
legales, reglamentarias y administrativas relativas ai acceso a la 
actividad de las entidades de crédito y a su ejercicio, y por la que se 
modifica la Directiva 77/780/CEE, con vistas a garantizar una gestión 
saneada y prudente de las entidades de crédito; 
Considerando que los Estados miembros pueden también establecer la 
supervisión, mediante técnicas apropiadas, de grupos cuyas estructuras 
no queden cubiertas por la presente Directiva; que será conveniente 
tratar de completar las disposiciones de la presente Directiva con 
objeto de cubrir tales estructuras en la medida en que éstas se 
general icen; 
Considerando que la supervisión de forma consolidada debe abarcar todas 
las actividades definidas en el Anexo de la Directiva 89/646/CEE; que 
por lo tanto, todas las empresas que ejercen dichas actividades deben 
quedar incluidas en la supervisión de forma consolidada; que, por 
consiguiente, la definición de entidades financieras de la 
Directiva 83/350/CEE debe ampliarse para incluir dichas actividades; 
Considerando que, por lo que respecta a la consolidación de las 
entidades financieras cuyas actividades estén principalmente expuestas 
a riesgos de mercado y que estén sometidas a normas especiales de 
supervisión, es posible coordinar métodos para la supervisión 
consolidada de los riesgos de mercado en el contexto de una 
armonización comunitaria de la adecuación de ios fondos propios de las 
(1) DO no. L 322 de 17.12.1977, p. 30. 
(2) DO np_ L 386 de 30.12.1989, p. 1. 
-<?-
empresas de inversión y de las entidades de crédito, lo cual ha sido 
objeto de una propuesta de Directiva de la Comisión (C0M(90) 141)*1*; 
que dicha armonización se refiere, entre otras cosas, a las condiciones 
con arreglo a las cuales se podrían compensar las posiciones de sentido 
opuesto adoptadas en el grupo, y al supuesto de que dichas empresas 
estén sometidas a normas de supervisión propias por lo que respecta a 
su estabilidad financiera; que ello implica que, mientras no entre en 
vigor la Directiva "adecuación de los fondos propios a los riesgos de 
mercado", las autoridades competentes incluirán en la supervisión 
consolidada a las entidades financieras que estén expuestas 
principalmente a riesgos de mercado con arreglo a los métodos que 
establezcan habida cuenta del carácter especial de los riesgos de que 
se trate; 
Considerando que, tras la adopción de la Directiva 86/635/CEE del 
Consejo, de 8 de diciembre de 1986, relativa a las cuentas anuales y a 
las cuentas consolidadas de los bancos y otras entidades 
financieras*2*, que fija, junto con las disposiciones de la Directiva 
del Consejo 86/349/CEE, de 13 de Junio de 1983, sobre cuentas 
consol I dadas*3*, las normas en materia de cuentas consolidadas 
publicadas por las entidades de crédito, es posible precisar con más 
detalle los métodos que han de utilizarse en el marco de la 
supervisión cautelar de forma consolidada; 
Considerando que la presente Directiva concuerda perfectamente con los 
objetivos definidos por el Acta Única Europea; que permitirá 
concretamente garantizar una aplicación homogénea en toda la Comunidad 
de las normas cautelares establecidas por otros actos comunitarios y 
que deben observarse de forma consolidada; que la presente Directiva 
es necesaria, en particular, para la correcta aplicación de la 
Directiva 89/299/CEE del Consejo, de 17 de abril de 1989, relativa a 
los fondos propios de las entidades de crédito*4*; 
-f-
Considerando que la supervisión de las entidades de crédito sobre una 
base consolidada debe tener también como objetivo la protección de los 
clientes de las entidades de crédito; 
Considerando que conviene que se celebren acuerdos, basados en la 
reciprocidad, entre la Comunidad y terceros países, a fin de permitir 
el ejercicio concreto de la supervisión consolidada en el ámbito 
geográfico más extenso posible; 
Considerando que, por la importancia de las modificaciones que hace 
falta introducir en la Directiva 83/350/CEE, conviene que la presente 
Directiva sustituya por completo a la mencionada, 
HA ADOPTADO LA PRESENTE DIRECTIVA: 
Artfçmo 1 
Definiciones 
A los efectos de la presente Directiva, se entenderá por: 
entidad de crédito: una entidad de crédito con arreglo a lo 
dispuesto en el primer guión del articulo 1 de la 
Directiva 77/780/CEE del Consejo, y todas las empresas privadas o 
públicas que respondan a la definición del primer guión del 
artículo 1 de la Directiva 77/780/CEE y hayan sido autorizadas en 
un país tercero; 
entidad financiera: una empresa, distinta de una entidad de 
crédito, cuya actividad principal consista en adquirir 
participaciones o en ejercer una o varias actividades de las que 
figuran en los números 2 a 12 del Anexo de la Directiva 89/646/CEE; 
sociedad financiera de cartera: una entidad financiera cuyas 
empresas filiales sean exclusiva o principalmente una o varias 
entidades de crédito o entidades financieras, siendo al menos una 
de estas filiales una entidad de crédito; 
sociedad mixta de cartera: una empresa matriz, distinta de una 
sociedad financiera de cartera o de una entidad de crédito, que 
cuente al menos una entidad de crédito entre sus filiales; 
empresa de servicios bancarios auxiliares: una empresa cuya 
actividad principal sea la tenencia o gestión de inmuebles, la 
gestión de servicios informáticos ocualquier otra actividad similar 
que tenga carácter auxiliar con respecto a la actividad principal 
de una o varias entidades de crédito; 
-Y-/-
participación: la tenencia, directa o indirecta, del 20% o más de 
los derechos de voto o del capital de una empresa; 
empresa matriz: una empresa matriz según se define en el apartado 1 
del articulo 1 de la Directiva 83/349/CEE del Consejo, asi como 
cualquier empresa que ejerza de manera efectiva, en opinión de las 
autoridades competentes, una influencia dominante en otra empresa; 
filial: una empresa filial según se define en el apartado 1 del 
articulo 1 de la Directiva 83/349/CEE, asi como cualquier empresa 
sobre la que una empresa matriz ejerza efectivamente, en opinión de 
las autoridades competentes, una influencia dominante; toda empresa 
filial de otra filial será también considerada filial de la empresa 
matriz que esté a la cabeza de dichas empresas; 
autoridades competentes: las autoridades nacionales facultadas, en 
virtud de una disposición legal o reglamentaria, para supervisar a 
las entidades de crédito. 
-41-
Arttemo z 
Ámbito de aplicación 
La presente Directiva será aplicable a las entidades de crédito que 
hayan recibido la autorización contemplada en el articulo 3 de la 
Directiva 77/780/CEE, a las sociedades financieras de cartera ya las 
sociedades mixtas de cartera que tengan su sede en la Comunidad. 
Las entidades excluidas con carácter permanente por el articulo 2 de la 
Directiva 77/780/CEE, a excepción, no obstante, de los bancos centrales 
de los Estados miembros, se considerarán entidades financieras a 
efectos de la aplicación de lo dispuesto en la presente Directiva. 
Artlçu,lo 3 
Supervisión consolidada de las entidades de crédito 
1. Toda entidad de crédito que tenga como filial una entidad de 
crédito o una entidad financiera o que tenga una participación en 
entidades de esta Indole estará sometida a una supervisión basada 
en su situación financiera consolidada, en la medida y en las 
condiciones establecidas en el artículo 5. Dicha supervisión se 
aplicará como minimo a los ámbitos contemplados en los 
apartados 5 y 6. 
2. Toda entidad de crédito cuya empresa matriz sea una sociedad 
financiera de cartera estará sometida a una supervisión basada en 
la situación financiera consolidada de la sociedad financiera de 
cartera, en la medida y en las condiciones establecidads en el 
articulo 5. Dicha supervisión se aplicará como minimo a los ámbitos 
contemplados en los apartados 5 y 6. La consolidación de la 
situación financiera de la sociedad financiera de cartera no 
implicará en modo alguno que las autoridades competentes estén 
obligadas a ejercer una función de supervisión sobre la sociedad 
financiera de cartera considerada de forma individual. 
3. Los Estados miembros o las autoridades competentes responsables de 
la supervisión consolidada en aplicación del articulo 4 podrán 
renunciar en casos particulares a incluir en la consolidación a una 
entidad de crédito, a una entidad financiera, o a una empresa de 
servicios bancarios auxiliares, filiales o participadas; 
- cuando la empresa que haya de incluirse esté situada en un 
tercer pais en el que existan obstáculos jurídicos para la 
transmisión de la información necesaria; o 
-4-
- cuando la empresa de que se trate no presente un interés 
significativo, a Juicio de las autoridades competentes, con 
respecto a los objetivos de la supervisión de las entidades de 
crédito y, en cualquier caso, cuando el total del balance de la 
empresa que haya de incluirse sea inferior al más bajo de los 
dos importes siguientes: 10 millones de ecus o el 1% del total 
del balance de la empresa matriz o de la empresa que posea la 
participación; en el supuesto de que varias empresas respondan a 
los criterios antes mencionados, deberán, no obstante, incluirse 
en la consolidación siempre que el conjunto formado por tales 
empresas presente un interés significativo con respecto al 
objetivo señalado anteriormente; o 
- cuando, a Juicio de las autoridades competentes encargadas de la 
supervisión de forma consolidada, la consolidación de la 
situación financiera de la empresa que haya de incluirse resulte 
inadecuada o pueda inducir a error desde el punto de vista de 
los objetivos de la supervisión de las entidades de crédito. 
4. Cuando se aplique el primer guión del tercer apartado, las 
autoridades competentes recogerán, no obstante, la información cuya 
transmisión esté permitida e informarán a la Comisión de los 
limites establecidos por el tercer pais de que se trate. 
Cuando las autoridades competentes de un Estado miembro no incluyan 
una entidad de crédito filial en la supervisión consolidada en 
virtud de uno de los supuestos previstos en los guiones segundo y 
tercero del apartado 3, las autoridades competentes del Estado 
miembro en que esté situada dicha entidad podrán pedir a la empresa 
matriz la información que pueda facilitar el ejercicio de la 
supervisión de dicha entidad de crédito. 
5. La supervisión de la solvencia, de la adecuación de los fondos 
propios a los riesgos de mercado y el control de grandes riesgos, 
regulados por los actos comunitarios vigentes relativos a ios 
mismos, se realizarán de forma consolidada de conformidad con ¡o 
- 4r-
dispuesto en la presente Directiva. Los Estados miembros adoptarán 
las medidas necesarias, en su caso, para la inclusión de las 
sociedades financieras de cartera en la supervisión consolidada, de 
acuerdo con el apartado 2. 
La observancia de los limites fijados en los apartados 1 y 2 del 
articulo 12 de la Directiva 89/646/CEE será objeto de supervisión y 
control sobre la base de la situación financiera consolidada o 
subconsoli dada de la entidad de crédito. 
La supervisión sobre una base consolidada incluirá también todas 
las cifras y datos cuyo conocimiento se considere útil para la 
calidad de la supervisión sobre una base consolidada, como por 
ejemplo la actuación económica y financiera del grupo. Esto se 
refiere no sólo a la información financiera, sino también a la 
organización de la empresa, a la influencia que ejerzan las 
empresas de un grupo sobre otras empresas y a la existencia de unos 
flujos de información adecuados. 
Las autoridades competentes prescribirán, para la totalidad de las 
empresas incluidas en el ámbito de la supervisión consolidada a que 
estarán sujetas las entidades de crédito en aplicación de los 
apartados 1 y 2, la existencia de los oportunos procedimientos de 
control Interno para la presentación de información y de datos 
útiles para el ejercicio de la supervisión de forma consolidada. 
Sin perjuicio de las disposiciones especificas establecidas en 
otras Directivas, los Estados miembros podrán no aplicar de forma 
subconsoli dada o individual las normas previstas en ei apartado 5 a 
las entidades de crédito que, como empresas matrices, estén sujetas 
a supervisión consolidada, o a cualquier filial de la entidad de 
crédito de que se trate que dependa de su autorización y de su 
supervisión, y esté incluida en la supervisión sobre una base 
- Y¿-
consolidada de la entidad de crédito que sea la empresa matriz. Se 
admitirá la misma facultad eximente cuando la empresa matriz sea 
una sociedad financiera de cartera con domicilio social en el mismo 
Estado miembro que la entidad de crédito, siempre que esté sometida 
a la misma supervisión que la ejercida sobre las entidades de 
crédito, y en particular a las disposiciones que figuran en el 
apartado 5. 
En los dos casos mencionados anteriormente, se deberán tomar 
medidas para garantizar un reparto adecuado del capital dentro del 
grupo bancario. 
8. En el supuesto de que una entidad de crédito, filial de una empresa 
matriz que sea una entidad de crédito, haya sido autorizada y esté 
situada en otro Estado miembro, las autoridades competentes que 
hayan concedido dicha autorización aplicarán a dicha entidad las 
normas previstas por el apartado 5 de forma individual o, en su 
caso, subconsoli dada. 
9. No obstante lo dispuesto en el apartado 8, las autoridades 
competentes responsables de la autorización de la filial de una 
empresa matriz que sea una entidad de crédito podrán delegar su 
responsabilidad de supervisión, mediante acuerdo bilateral, en las 
autoridades competentes que hayan autorizado y supervisen a la 
empresa matriz. Se deberá mantener informada a la Comisión de la 
existencia y del contenido de tales acuerdos. Esta transmitirá 
dicha información a las demás autoridades y al Comité Consultivo 
Bancar io. 
10. Los Estados miembros dispondrán que sus autoridades competentes 
encargadas de ejercer la supervisión de forma consolidada puedan 
pedir a las filiales de una entidad de crédito o de una sociedad 
financiera de cartera que no estén incluidas en el ámbito de la 
supervisión consolidada ia información y los datos mencionados en 
el articulo 6. En este caso, se aplicarán los procedimientos de 
transmisión y verificación previstos por el citado artículo. 
•#-
Articulo 4 
Autoridades competentes responsables de la 
super vIs i ón consoI i dada 
1. Cuando la empresa matriz sea una entidad de crédito, la supervisión 
de forma consolidada será ejercida por las autoridades competentes 
que hayan concedido a dicha entidad de crédito la autorización 
contemplada en el articulo 3 de la Directiva 77/780/CEE. 
2. Cuando una entidad de crédito tenga por empresa matriz a una 
sociedad financiera de cartera, la supervisión de forma consolidada 
será ejercida por las autoridades competentes que hayan concedido a 
dicha entidad de crédito la autorización mencionada en ei 
articulo 3 de la Directiva 77/780/CEE. 
No obstante, cuando varias entidades de crédito autorizadas en 
diferentes Estados miembros tengan por empresa matriz a la misma 
sociedad financiera de cartera, la supervisión de forma consolidada 
será ejercida por las autoridades competentes de la entidad de 
crédito autorizada en el Estado miembro en el que se haya 
constituido la sociedad financiera de cartera. 
Sí no hubiese entidad de crédito filial autorizada en el Estado 
miembro en el que se haya constituido la sociedad financiera de 
cartera, las autoridades competentes de los Estados miembros 
afectados (incluidas las del Estado miembro en el que se haya 
constituido la sociedad financiera de cartera) se concertarán para 
designar, de común acuerdo, a las que, de entre ellas, ejercerán la 
supervisión de forma consolidada. De no haber tal acuerdo, la 
supervisión consolidada será ejercida por las autoridades 
competentes que hayan autorizado a la entidad de crédito con el 
total de balance más elevado; si los totales de balance fuesen 
iguales, la supervisión consolidada será ejercida por las 
autoridades competentes que hayan concedido en primer lugar la 
autorización contemplada en el articulo 3 de la 
Directiva 77/780/CEE. 
-ií>-
3. Las autoridades competentes afectadas podrán, de común acuerdo, 
establecer excepciones a las normas establecidas en los párrafos 
primero y segundo del apartado 2. 
4. Los acuerdos a que se refieren el párrafo tercero del apartado 2 y 
el apartado 3 preverán las medidas concretas de colaboración y de 
transmisión de la información que permitan alcanzar los objetivos 
fijados por la presente Directiva. 
5. Cuando en los Estados miembros exista más de una autoridad 
competente para llevar a cabo la supervisión cautelar de las 
entidades de crédito y de las entidades financieras, los Estados 
miembros tomarán las medidas necesarias a fin de organizar la 
coordinación entre dichas autoridades. 
- -4f-
Articulo 5 
Forma y alcance de la consolidación 
1. Las autoridades competentes responsables de la supervisión 
consolidada, deberán exigir, a los efectos de la supervisión, la 
consolidación integra de las entidades de crédito y de las 
entidades financieras que sean filiales de la empresa matriz. 
No obstante, podrá prescribirse la consolidación proporcional 
cuando, a juicio de las autoridades competentes, la responsabilidad 
de la empresa matriz que tenga una parte del capital esté limitada 
a dicha parte de capital, debido a la responsabilidad de los demás 
accionistas o asociados ya la satisfactoria solvencia de estos 
últimos. La responsabilidad de los demás accionistas o asociados 
deberá establecerse claramente, si fuera preciso mediante 
compromisos expresamente suscritos. 
2. Las autoridades competentes responsables de la supervisión 
consolidada deberán exigir, a los efectos de la supervisión, la 
consolidación proporcional de las participaciones en entidades de 
crédito o en entidades financieras dirigidas por una empresa 
incluida en la consolidación conjuntamente con una o varias 
empresas no incluidas en la consolidación, cuando de ello se derive 
una limitación de la responsabilidad de dichas empresas en función 
de la parte de capital que posean. 
3. En casos de participación distintos de los contemplados en los 
apartados 1 y 2, o cuando exista de hecho una situación de 
influencia notable, las autoridades competentes determinarán en qué 
forma ha de llevarse a cabo la consolidación. Podrán permitir o 
-la-
prescribir la utilización del método de equivalencia cuando la 
responsabilidad de los accionistas se limite al importe de su 
aportación. No obstante, este método no constituye inclusión de las 
empresas de que se trata en la supervisión consolidada. 
4. Sin perjuicio de los apartados 1 a 3, las autoridades competentes 
decidirán si, en los casos siguientes, debe efectuarse la 
consolidación, y de qué forma: 
- cuando una entidad de crédito ejerza, en opinión de las 
autoridades competentes, una influencia importante en una o 
varias entidades de crédito o entidades financieras, sin poseer 
sin embargo una participación u otros vínculos de capital en 
estas entidades; 
- cuando dos o más entidades de crédito o entidades financieras se 
encuentren bajo dirección única, sin que ésta deba haber sido 
establecida por contrato o por medio de cláusulas estatutarias; 
- cuando dos o más entidades de crédito o entidades financieras 
posean órganos de administración, dirección o supervisión 
compuestos, en su mayoría, por las mismas personas. 
En particular, las autoridades competentes podrán permitir o 
prescribir la uti Iización del método previsto por el articulo 12 de 
la Directiva 83/349/CEE, si bien este método no determinará que las 
empresas de que se trate queden incluidas en la supervisión 
consolidada. 
5. Cuando la supervisión consolidada se prescriba en aplicación de los 
apartados 1 y 2 del articulo 3, las empresas de servicios bancarios 
auxiliares se incluirán en la consol i dación en los mismos casos y 
siguiendo los mismos métodos que los señalados en los apartados 1, 
2, 3 y 4 del presente articulo. 
-u-
Artlculo 6 
Información que deberán facilitar las sociedades 
mixtas de cartera y sus filiales 
Hasta una posterior coordinación de los métodos de consolidación, 
los Estados miembros dispondrán que, cuando la empresa matriz de 
una o de varias entidades de crédito sea una sociedad mixta de 
cartera, las autoridades competentes responsables de la 
autorización y de la supervisión de dichas entidades de crédito 
exijan a la sociedad mixta de cartera y a sus filíales, 
dirigiéndose directamente a aquéllas o por mediación de las 
entidades de crédito filiales, la comunicación de toda información 
útil para ejercer la supervisión sobre las entidades de crédito 
filiales. 
Los Estados miembros dispondrán que sus autoridades competentes 
puedan realizar, o encomendar a auditores externos, la comprobación 
in situ de la información facilitada por las sociedades mixtas de 
cartera y sus filiales. Cuando la sociedad mixta de cartera o una 
de sus filiales sea una empresa de seguros o una empresa que presta 
servicios de inversión, se podrá recurrir igualmente al 
procedimiento previsto en el apartado 4 del articulo 7. Cuando la 
sociedad mixta de cartera o una de sus filiales esté situada en un 
Estado miembro distinto de aquél en el que esté situada la entidad 
de crédito filial, la comprobación in situ de la información se 
hará según el procedimiento establecido en el apartado 7 del 
articulo 7. 
-22-
Articmo 7 
Medidas destinadas a facilitar la aplicación 
de la presente Directiva 
1. Los Estados miembros tomarán las medidas necesarias para que ningún 
obstáculo de naturaleza jurídica impida a las empresas incluidas en 
el ámbito de la supervisión consolidada, ni a las sociedades mixtas 
de cartera ni a sus filiales ni a las filiales citadas en el 
apartado 10 del articulo 3, intercambiar entre si la información y 
los datos útiles para el ejercicio de la supervisión con arreglo a 
lo dispuesto en la presente Directiva. 
2. Cuando la empresa matriz y la o las entidades de crédito que sean 
filiales suyas estén situadas en Estados miembros diferentes, las 
autoridades competentes de cada Estado miembro se comunicarán toda 
la información y los datos útiles con miras a hacer posible o 
facilitar el ejercicio de la supervisión de forma consolidada. 
Cuando las autoridades competentes del Estado miembro en el que 
esté situada la empresa matriz no ejerzan por si mismas la 
supervisión de forma consolidada en virtud ele lo dispuesto en el 
articulo 4, las autoridades competentes encargadas de ejercer dicha 
supervisión podrán instarlas a que pidan a dicha empresa matriz la 
información y los datos útiles para el ejercicio de la supervisión 
de forma consolidada y a que la transmitan a dichas autoridades. 
3. Los Estados miembros autorizarán el intercambio entre sus 
autoridades competentes de la información a que se refiere el 
apartado 2, entendiéndose que, en el caso de las sociedades 
financieras de cartera, de las entidades financieras o de ias 
empresas de servicios bancarios auxiliares, la recogida o la 
tenencia de información no implicará en modo alguno que las 
autoridades competentes estén obligadas a ejercer una función de 
supervisión sobre dichas entidades o empresas consideradas 
individualmente. "V 
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Asimismo, los Estados miembros autorizarán el intercambio entre sus 
autoridades competentes de la información contemplada en el 
articulo 6, entendiéndose que la recogida o la tenencia de 
información no implicará en modo alguno que las autoridades 
competentes ejerzan una función de supervisión sobre la sociedad 
mixta de cartera y aquellas de sus filiales que no sean entidades 
de crédito, ni sobre las filiales mencionadas en el apartado 10 del 
articulo 3. 
4. Cuando una entidad de crédito, una sociedad financiera de cartera o 
una sociedad mixta de cartera controlen una o varias filiales que 
sean empresas de seguros u otras empresas de servicios de inversión 
sujetas a un régimen de autorización, las autoridades competentes y 
las autoridades facultadas para proceder a la supervisión de las 
empresas de seguros o de las citadas empresas de servicio de 
inversión colaborarán estrechamente. Sin perjuicio de sus 
respectivas competencias, dichas autoridades se comunicarán toda 
información que pueda facilitar su labor y garantizar un control de 
la actividad y de la situación financiera global de las empresas 
sujetas a su supervisión. 
5. Toda información recibida en virtud de los dispuesto en la presente 
Directiva, y en particular los intercambios de información entre 
autoridades competentes previstos en la presente Directiva quedarán 
sujetos al secreto profesional definido en el articulo 12 de la 
Directiva 77/780/CEE. 
6. Las autoridades competentes encargadas de ejercer la supervisión 
consolidada establecerán una lista de las sociedades financieras de 
cartera contempladas en el apartado 2 del articulo 3. Dicha lista 
será enviada a las autoridades competentes de los demás Estados 
miembros y a la Comisión. 
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7. Cuando, en el marco de la aplicación de la presente Directiva, las 
autoridades competentes de un Estado miembro deseen verificar, en 
casos determinados, cierta información sobre una entidad de 
crédito, una sociedad financiera de cartera, una entidad 
financiera, una empresa de servicios bancarios auxiliares, una 
sociedad mixta de cartera o una filial de las contempladas en el 
articulo 6, o una filial de las mencionadas en el apartado 10 del 
articulo 3, situada en otro Estado miembro, deberán solicitar a las 
autoridades competentes de dicho estado miembro que no se proceda a 
tal verificación. Las autoridades que reciban la solicitud deberán 
darle curso, en el marco de su competencia, bien procediendo por si 
mismas a dicha verificación, bien permitiendo que procedan a ella 
las autoridades que hayan presentado la solicitud, bien permitiendo 
que proceda a ella un auditor o un perito. 
8. Los Estados miembros dispondrán que, sin perjuicio de las 
disposiciones de Derecho penal aplicables, puedan dictarse respecto 
de las sociedades financieras de cartera y las sociedades mixtas de 
cartera, o de sus directivos responsables, que infrinjan las 
disposiciones legales, reglamentarias o administrativas adoptadas 
en aplicación de la presente Directiva, sanciones o medidas 
destinadas a poner fin a las infracciones comprobadas o a sus 
causas. En determinados casos, estas medidas podrán requerir la 
intervención de las autoridades judiciales. Las autoridades 
competentes colaborarán estrechamente entre si a fin de que las 
sanciones o medidas antes mencionadas obtengan el efecto esperado, 
en particular, cuando la sede social de una sociedad financiera de 
cartera o de una sociedad mixta de cartera y su administración 
central o su establecimiento principal no se encuentren en el mismo 
lugar. 
ArtlcyUQ 9 
Países terceros 
1. La Comisión podrá presentar propuestas al Consejo, bien a petición 
de un Estado miembro o por propia iniciativa, a fin de negociar 
acuerdos con uno o varios países terceros con objeto de convenir 
las modalidades de aplicación de la supervisión consolidada: 
- a las entidades de crédito cuya empresa matriz esté situada en 
un pals tercero y 
- a las entidades de crédito situadas en un pais tercero cuya 
empresa matriz sea una entidad de crédito o una sociedad 
financiera de cartera con sede en la Comunidad. 
2. Los acuerdos previstos en el apartado 1 tendrán por objeto, en 
particular, garantizar: 
- por una parte, que las autoridades competentes de los Estados 
miembros puedan obtener la información necesaria para la 
supervisión basada en la situación financiera consolidada de una 
entidad de crédito o de una sociedad financiera de cartera 
situada en la Comunidad que tenga como filial una entidad de 
crédito o una entidad financiera situada fuera de la Comunidad o 
que tenga participación en tales entidades; 
- por otra parte, que las autoridades competentes de países 
terceros puedan obtener la información necesaria para la 
supervisión de las empresas matrices cuya sede social esté 
situada en su territorio y que tengan como filial una entidad de 
crédito o una entidad financiera situada en uno o varios Estados 
miembros o que tengan participaciones en tales entidades. 
-u-
3. La Comisión examinará con el Comité Consultivo creado en virtud del 
articulo 11 de la Directiva 77/780/CEE el resultado de estas 
negociaciones y la situación que se derive de las mismas. 
Articulo 9 
Disposiciones finales 
1. Los Estados miembros adoptarán las disposiciones legislativas, 
reglamentarias y administrativas necesarias para dar cumplimiento a 
la presente Directiva, el 1 de enero de 1993. Informarán de ello 
inmediatamente a la Comisión. 
Cuando los Estados miembros adopten dichas disposiciones, estas 
harán referencia a la presente Directiva o irán acompañadas de 
dicha referencias en su publicación oficial. Los Estados miembros 
establecerán las modalidades de la mencionada referencia. 
2. No obstante las disposiciones del apartado 5 del articulo 3 y en 
tanto que la Directiva "adecuación del capital de las empresas de 
inversión y las entidades de crédito" no haya entrado en vigor, las 
autoridades competentes incluirán en la supervisión consolidada las 
entidades financieras que estén expuestas principalmente a riesgos 
de mercado, siguiendo los métodos que hayan establecido habida 
cuenta del especial carácter de dichos riesgos. 
3. Los Estados miembros comunicarán a la Comisión el texto de las 
principales disposiciones legislativas, reglamentarias y 
administrativas que adopten en el ámbito regulado por la presente 
Directiva. 
-w-
Artfculo 10 
1. Queda derogada la Directiva 83/350/CEE con efectos a partir del 
1o_ de enero de 1993. 
2. En las siguientes disposiciones, las palabras "Directiva 
83/350/CEE" serán sustituidas por las palabras "Directiva 
.../.../CEE": 
- articulo 5 de la Directiva 89/299/CEE; 
- apartado 6 del articulo 12, apartado 3 del articulo 13, 
apartado 2 del articulo 15 y quinto guión de i primer párrafo del 
apartado 2 del articulo 18 de la Directiva 89/646/CEE; 
- apartado 3 del articulo 3 de la Directiva 89/647/CEE. 
3. En el np_ 5 del articulo 1 de la Directiva 89/646/CEE y en el primer 
guión del apartado 1 del articulo 2 de la Directiva 89/647/CEE, la 
definición de autoridades competentes será sustituida por la 
siguiente definición: 
"las autoridades nacionales facultadas, en virtud de una ley o de 
un reglamento, para controlar las entidades de crédito". 
Articulo 11 
Los destinatarios de la presente Directiva son los Estados miembros 

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DOCUMENTOS 
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