[pic] | COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS |

Bruselas, 13.2.2007

SEC(2007) 188 final

Recomendación con vistas a un

DICTAMEN DEL CONSEJO

de conformidad con el artículo 5, apartado 3, del Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo de 7 de julio de 1997 en relación con el programa de estabilidad actualizado de Portugal (2006-2010)

(presentada por la Comisión)

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS

Contexto general

El Pacto de Estabilidad y Crecimiento, que entró en vigor el 1 de julio de 1998, tiene por objetivo lograr unas finanzas públicas saneadas como medio de reforzar las condiciones para la estabilidad de precios y para un crecimiento fuerte, sostenible y generador de empleo. La reforma del Pacto realizada en 2005, aunque reconocía la utilidad de éste como elemento estabilizador de la disciplina fiscal, pretendía reforzar su eficacia y sus fundamentos económicos y salvaguardar la sostenibilidad de la hacienda pública a largo plazo.

El Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas[1], que forma parte del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, establece que los Estados miembros han de presentar al Consejo y a la Comisión programas de estabilidad o de convergencia y las correspondientes actualizaciones anuales (los Estados miembros que ya han adoptado la moneda única deben presentar programas de estabilidad (actualizados), y los Estados miembros que aún no la han adoptado, programas de convergencia (actualizados)). El primer programa de estabilidad de Portugal fue presentado en diciembre de 1998. De conformidad con el Reglamento, el Consejo emitió su dictamen sobre el mismo el 8 de febrero de 1999, basándose en una recomendación de la Comisión y previa consulta al Comité Económico y Financiero. Conforme al mismo procedimiento, los programas de estabilidad y de convergencia son evaluados por la Comisión y examinados por el Comité mencionado; por su parte, el Consejo puede examinarlos.

Contexto de la evaluación del programa actualizado

La Comisión ha examinado la actualización más reciente del programa de estabilidad de Portugal, presentada el 15 de diciembre de 2006, y ha adoptado una recomendación con vistas a un dictamen del Consejo sobre dicha actualización (en el recuadro se recogen los principales aspectos abordados en la evaluación).

Con el fin de establecer el marco en el que se evalúa la estrategia presupuestaria del programa de estabilidad actualizado, en los siguientes apartados se resumen:

1. Los resultados económicos y presupuestarios de los diez últimos años.

2. La situación del país respecto de la vertiente correctora del Pacto de Estabilidad y Crecimiento (procedimiento de déficit excesivo).

3. La evaluación más reciente de la situación del país respecto de la vertiente preventiva del Pacto de Estabilidad y Crecimiento (síntesis del dictamen del Consejo sobre la anterior actualización del programa de estabilidad).

4. La evaluación del Programa nacional de reforma de octubre de 2006 realizada por la Comisión.

Resultados económicos y presupuestarios recientes

Tras una fase de gran crecimiento económico que reflejaba una demanda interna dinámica y un incremento en la productividad en la segunda mitad de los años noventa, en el periodo de preparación para la adopción del euro, a partir de 2000 el bajo crecimiento supuso un alto en el proceso de convergencia. Esto se debía al progreso limitado en aspectos clave de la economía. En primer lugar, el ajuste de la oferta parece haber resultado insuficiente para sostener con mayor firmeza el proceso de aproximación económica. Al mismo tiempo, importantes sectores están adaptándose aún a los desafíos de la globalización. En segundo lugar, como los ingresos no han progresado con la misma rapidez que el gasto, la deuda alcanza niveles elevados y el déficit exterior es considerable, impulsado principalmente por el déficit comercial. En tercer lugar, las finanzas públicas son vulnerables, en gran medida debido a que Portugal ha perdido la oportunidad de sanearlas durante la coyuntura favorable y al importante incremento del déficit durante la fase de desaceleración.

Aplicación del procedimiento de déficit excesivo a Portugal

El 20 de septiembre de 2005, el Consejo adoptó una decisión por la que declaraba la existencia de un déficit excesivo en Portugal de conformidad con el artículo 104, apartado 6. Al mismo tiempo, el Consejo formuló una recomendación con arreglo al artículo 104, apartado 7, indicando que Portugal debía corregir su déficit excesivo en 2008 a más tardar. En particular, se recomendó a Portugal que limitase el deterioro de su situación presupuestaria en 2005 y que garantizase una corrección del déficit estructural de aproximadamente el 1,5 % del PIB en 2006, seguida de una nueva reducción de como mínimo el 0,75 % del PIB en 2007 y en 2008.

Tras vencer el plazo de seis meses establecido por el Consejo para que el gobierno portugués tomara medidas eficaces con el fin de alcanzar el objetivo de déficit para 2006, la Comisión realizó una evaluación de los esfuerzos realizados por las autoridades portuguesas. Las conclusiones de la Comunicación de la Comisión, aprobada el 22 de junio de 2006, fueron las siguientes: según la información de que se disponía en ese momento, Portugal ha adoptado medidas que suponen un progreso en la dirección adecuada para la corrección del déficit excesivo dentro del plazo fijado por el Consejo y parecían no ser necesarias nuevas medidas en el marco del procedimiento de déficit excesivo aplicado a Portugal. En su reunión de 11 de julio de 2006, el Consejo manifestó su acuerdo con dicha evaluación.

Evaluación realizada en el dictamen del Consejo sobre el programa anterior

El 14 de marzo de 2006, el Consejo adoptó su dictamen sobre la anterior actualización del programa de estabilidad, referente al periodo 2005-2009. El Consejo consideraba que «el programa es globalmente compatible con una corrección del déficit de aquí a 2008, a condición de que se apliquen plenamente las medidas anunciadas en el mismo, que tendrán que reforzarse para los años 2007 y siguientes con el fin de que los riesgos de sobreestimación se adapten a los objetivos presupuestarios». El Consejo instaba a Portugal a:

«i) adoptar y aplicar rigurosamente las medidas estructurales previstas en el programa con objeto de garantizar la corrección del déficit excesivo de aquí a 2008 de forma creíble y sostenible; proseguir el ajuste hacia el objetivo a medio plazo del programa, una vez que se haya corregido el déficit excesivo, respetando las obligaciones establecidas por el Pacto de Estabilidad y Crecimiento; y proporcionar un margen de seguridad que permita neutralizar los efectos presupuestarios de un posible crecimiento económico inferior al previsto;

ii) aplicar resueltamente las medidas planeadas para controlar el gasto; y mejorar el procedimiento presupuestario a todos los niveles de la administración pública, en su caso mediante una mayor utilización de límites máximos de gasto vinculantes y, como se indica en el programa, reforzando los mecanismos de seguimiento, control y notificación de gastos e ingresos;

iii) mejorar la sostenibilidad a largo plazo de la hacienda pública, especialmente aplicando las medidas ya previstas en el programa y realizando nuevas reformas en los ámbitos de las pensiones y la asistencia sanitaria; y

iv) situar el ratio de deuda pública bruta en una firme tendencia decreciente, garantizando que refleje los avances en la reducción del déficit público y los ingresos que se esperan de las privatizaciones y considerando detenidamente los efectos sobre la deuda de los grandes proyectos de inversión pública, incluidos los proyectos realizados en asociación con el sector privado».

Evaluación del Programa nacional de reforma de octubre de 2006 realizada por la Comisión

El informe de aplicación del Programa nacional de reforma de Portugal, elaborado en el contexto de la nueva estrategia de Lisboa para el crecimiento y el empleo, fue presentado el 20 de octubre de 2006. Dicho Programa se fija los siguientes retos o prioridades: reforzar el saneamiento presupuestario; reformar la administración pública; fomentar el desarrollo científico y tecnológico; e incrementar los niveles de cualificación de la población.

De la evaluación del programa realizada por la Comisión (adoptada como parte integrante de su informe anual de evolución[2], de diciembre de 2006) se desprende que Portugal está progresando a buen ritmo en la aplicación del Programa Nacional de Reforma, especialmente en los sectores macroeconómico y microeconómico. En las políticas de empleo también ha habido avances, especialmente en la reforma de la educación y la formación, pero todavía no se ha abordado el importante campo de la adaptabilidad del mercado laboral y de la flexibilidad y seguridad del empleo. Serán precisos considerables esfuerzos en todos los ámbitos de actuación para alcanzar plenamente los objetivos del programa, dada su ambición y el punto de partida de Portugal.

Recuadro: Principales aspectos abordados en la evaluación De conformidad con el artículo 5, apartado 1, (en el caso de los programas de estabilidad) y con el artículo 9, apartado 1, (en el caso de los programas de convergencia) del Reglamento (CE nº 1466/97) del Consejo, la evaluación debe: Determinar si los supuestos económicos en los que se basa el programa son realistas. Examinar el objetivo presupuestario a medio plazo presentado por el Estado miembro y determinar si la senda de ajuste es adecuada. Determinar si las medidas que se están adoptando o se propone adoptar para seguir esta senda de ajuste bastan para alcanzar el objetivo presupuestario a medio plazo durante el ciclo. Al evaluar la senda de ajuste hacia el logro del objetivo a medio plazo, determinar si en coyunturas económicas favorables se realiza un mayor esfuerzo de ajuste, mientras que el esfuerzo puede ser más limitado en coyunturas económicas desfavorables, y, en el caso de los Estados miembros del MTC II y de la zona del euro, si el Estado miembro considerado, a fin de alcanzar su objetivo a medio plazo, persigue una mejora anual de su saldo ajustado en función del ciclo, excluidas las medidas excepcionales y otras medidas de carácter temporal, equivalente como mínimo al 0,5 % del PIB. Al definir la senda de ajuste hacia el objetivo a medio plazo (para los Estados miembros que aún no lo hayan alcanzado) o al permitir una desviación temporal respecto de este objetivo (para los países que lo hayan alcanzado), examinar la aplicación de importantes reformas estructurales que tengan efectos directos sobre la reducción de costes a largo plazo (en particular elevando el potencial de crecimiento) y, por consiguiente, un impacto verificable sobre la viabilidad a largo plazo de la hacienda pública (a condición de que se mantenga un margen de seguridad adecuado respecto del valor de referencia del 3 % del PIB y se prevea que la situación presupuestaria vuelva al objetivo a medio plazo dentro del periodo del programa), prestando especial atención a reformas de las pensiones que introduzcan un sistema de varios pilares que incluya un pilar obligatorio financiado por capitalización. Determinar si la política económica del Estado miembro considerado es compatible con las Orientaciones Generales de Política Económica. El realismo de los supuestos económicos del programa se evalúa haciendo referencia a las previsiones del otoño de 2006 de los servicios de la Comisión, empleando asimismo la metodología común para la estimación del potencial de producción y de los saldos presupuestarios ajustados en función del ciclo. La evaluación de la compatibilidad con las Orientaciones Generales de Política Económica se realiza considerando las orientaciones generales de política económica en el ámbito de las finanzas públicas incluidas en las Directrices integradas para el periodo 2005-2008. En la evaluación también se examina: La evolución del ratio de deuda y las perspectivas de sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas, a las que debe prestarse atención suficiente en el procedimiento de supervisión de las situaciones presupuestarias, de conformidad con un informe del Consejo de 20 de marzo de 2005 sobre la «Mejora de la aplicación del Pacto de Estabilidad y Crecimiento» (una Comunicación de la Comisión de 12 de octubre de 2006 establece el enfoque para la evaluación de la sostenibilidad a largo plazo[3]). El grado de integración con el Programa nacional de reforma, presentado por los Estados miembros en el contexto de la estrategia de Lisboa para el crecimiento y el empleo (en su nota explicativa de 7 de junio de 2005 sobre las Orientaciones Generales de Política Económica para el periodo 2005-2008, dirigida al Consejo Europeo, el Consejo EcoFin declaró que los programas nacionales de reforma deben ser compatibles con los programas de estabilidad y de convergencia). El cumplimiento del Código de conducta[4], que, en particular, prescribe una estructura común y un conjunto de cuadros de datos comunes para los programas de estabilidad y de convergencia. |

- Recomendación con vistas a un

DICTAMEN DEL CONSEJO

de conformidad con el artículo 5, apartado 3, del Reglamento (CE) nº 1466/97 de Consejo de 7 de julio de 1997 en relación con el programa de estabilidad actualizado de Portugal (2006-2010)

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) n° 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas[5] y, en particular, su artículo 5, apartado 3,

Vista la Recomendación de la Comisión,

Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:

5. El [27 de febrero de 2007], el Consejo examinó el programa de estabilidad actualizado de Portugal, que abarca el periodo 2006-2010.

6. Según el escenario macroeconómico en el que se basa el programa, el crecimiento del PIB real aumentará del 1,4 % en 2006 al 1,8 % en 2007 y al 2,4 % en 2008 y al 3 % anual durante el resto del periodo del programa. A la luz de la información actualmente disponible, este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento favorables, en particular para los últimos años del programa, previéndose una rápida reducción de la brecha de producción. Las previsiones de inflación contenidas en el programa parecen realistas.

7. Para 2006, el déficit de las administraciones públicas se estima en el 4,6 % del PIB en las previsiones de los servicios de la Comisión del otoño de 2006 y en la nueva actualización, lo que corresponde al objetivo establecido en la anterior actualización del programa de estabilidad. De acuerdo con la nueva actualización, los objetivos de los ingresos públicos y gastos públicos se han cumplido en gran medida. Los ratios correspondientes, en relación con el PIB, son algo inferiores a los indicados en la previsión de los servicios de la Comisión de otoño de 2006.

8. El principal objetivo de la estrategia presupuestaria a medio plazo del programa es una corrección duradera de los grandes desequilibrios presupuestarios, reduciendo el déficit de las administraciones públicas por debajo del valor de referencia del 3 % del PIB en 2008 y prosiguiendo posteriormente su proceso de saneamiento presupuestario. A lo largo de todo el periodo del programa, se han planificado medidas importantes para contribuir al saneamiento presupuestario: se prevé que el déficit público descienda paulatinamente del 4,6 % del PIB en 2006 al 0,4 % en 2010; la senda de ajuste prevista para el saldo primario es semejante, puesto que éste pasaría de un déficit del 1,7 % del PIB en 2006 a un superávit del 2,5 % en 2010. La reducción del déficit prevista ha de lograrse sobre todo mediante la restricción del gasto primario, cuyo nivel global ha de disminuir en términos reales a lo largo del periodo del programa gracias a las medidas correctoras de carácter estructural concentradas en la reestructuración de la Administración central, de su personal y de los servicios públicos, y también en el control del gasto de la seguridad social y de la sanidad. En los primeros años del programa, los ingresos fiscales más elevados procedentes sobre todo del incremento de algunos tipos impositivos y de la reducción de las bonificaciones fiscales contribuirán también al saneamiento fiscal. El programa confirma el ajuste planeado que se trazó en la actualización del programa de estabilidad de diciembre de 2005 frente a un escenario macroeconómico prácticamente inalterado.

9. Se prevé que el saldo estructural (saldo ajustado en función del ciclo excluyendo las medidas excepcionales y otras medidas de carácter temporal), calculado aplicando la metodología común, mejore de un déficit de alrededor del 3,5 % del PIB en 2006 al 0,5 % en 2010. Durante el periodo del programa, se prevé que el saldo estructural se reduzca en cerca de un 0,75 % del PIB anual. El objetivo a medio plazo para la situación presupuestaria presentado en el programa es un déficit estructural equivalente al 0,5 % del PIB, que el programa pretende alcanzar en 2010, un año antes de lo previsto implícitamente en el programa anterior. Dado que el objetivo a medio plazo del programa es más exigente que el valor de referencia mínimo (estimado en un déficit de aproximadamente el 1,5 % del PIB), el logro de dicho objetivo debería proporcionar un margen de seguridad que impida la aparición de déficit excesivos. El objetivo a medio plazo se sitúa dentro del intervalo indicado para los Estados miembros de la zona del euro y del MTC II en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento y en el Código de conducta y refleja adecuadamente el ratio de deuda y el crecimiento potencial medio a largo plazo.

10. Los resultados presupuestarios están supeditados a riesgos de sobreestimación derivados, en particular, del impacto de las medidas para contener el gasto de la Administración central. En el marco de un entorno macroeconómico difícil, el gobierno ha aplicado recientemente medidas resueltas para abordar el crecimiento del gasto, en particular en la administración pública, la sanidad y la seguridad social, además del nuevo marco jurídico para mejorar el desarrollo fiscal de los gobiernos regionales y locales. Otras medidas que se relacionan en parte con el sector público están todavía en preparación. Sin embargo, el alivio presupuestario que cabe esperar de estas medidas está sujeto a una considerable incertidumbre, en particular en 2008 y en años sucesivos. Como el saneamiento fiscal se basa de forma decisiva en el control del gasto, un mayor progreso en la mejora en marcha del marco presupuestario y la aplicación de mecanismos para la evaluación y el control de la ejecución presupuestaria también serán de utilidad para alcanzar los objetivos presupuestarios. Como se ha dicho anteriormente, el favorable escenario macroeconómico plantea el riesgo de una recuperación menos acusada de la actividad económica, que proporcionaría un alivio más moderado a las finanzas públicas. Las hipótesis sobre la elasticidad de los ingresos fiscales en relación con la actividad económica parecen un tanto optimistas en 2007, y dependen de que siga mejorando la recaudación de impuestos, aunque son verosímiles para el resto del periodo del programa. Por último, los resultados de las empresas públicas constituyen un riesgo presupuestario a medio plazo.

11. Teniendo en cuenta esta evaluación de riesgos, la estrategia presupuestaria del programa es globalmente compatible con una corrección del déficit excesivo de aquí a 2008, conforme a lo recomendado por el Consejo, a condición de que las medidas presupuestarias se apliquen plena y eficazmente y de que se refuercen en caso de que el crecimiento económico sea menor del previsto. Después de la corrección del déficit excesivo, el programa prevé un ajuste conforme al Pacto. Sin embargo, teniendo en cuenta los riesgos de los objetivos presupuestarios, la estrategia presupuestaria del programa no parece proporcionar un margen de seguridad suficiente para impedir que se rebase el déficit máximo del 3 % del PIB con fluctuaciones macroeconómicas normales hasta el final del periodo del programa. Por consiguiente, no se alcanzará el objetivo a medio plazo antes de 2010, como prevé el programa. Así pues, en los años siguientes a la corrección del déficit excesivo, el ajuste hacia el objetivo a medio plazo que figura en el programa podría hacer necesario un refuerzo de las medidas conforme al Pacto de Estabilidad y Crecimiento, que indica que los Estados miembros de la zona del euro y del MTC II deberán alcanzar una mejora anual de su saldo presupuestario estructural equivalente como mínimo al 0,5 % del PIB y que el ajuste deberá ser mayor en coyunturas económicas favorables y podrá ser menor en coyunturas económicas desfavorables.

12. Se estima que la deuda pública bruta ha alcanzado el 67,5 % del PIB en 2006, cifra superior al valor de referencia del 60 % del PIB establecido en el Tratado. Según el programa, este ratio aumentaría ligeramente en 2007 y disminuiría en cerca de seis puntos porcentuales durante el resto del periodo del programa. La evolución del ratio de deuda está sujeta a los riesgos para los objetivos presupuestarios arriba citados y a la incertidumbre subsistente respecto al ajuste de flujos-fondos, generalmente importante y principalmente tendente a aumentar la deuda en el pasado. A la luz de esta evaluación de riesgos, el ratio de deuda empezaría a disminuir suficientemente hacia el valor de referencia al final del periodo del programa.

13. Portugal ha llevado a cabo últimamente reformas de las pensiones destinadas a fortalecer la sostenibilidad de las finanzas públicas. Las estimaciones del programa sugieren que el incremento global del gasto relacionado con el envejecimiento de la población en las próximas décadas será significativamente inferior como resultado de la reforma, aunque siga siendo de envergadura. Aunque es mejor que en 2005, la situación presupuestaria inicial constituye un riesgo para la sostenibilidad de las finanzas públicas incluso sin tener en cuenta los efectos a largo plazo del envejecimiento de la población sobre el presupuesto. Además, el nivel de deuda bruta actual es superior al valor de referencia del Tratado. Globalmente, Portugal parece afrontar un alto nivel de riesgo en lo que se refiere a la sostenibilidad de la hacienda pública. El saneamiento presupuestario previsto, unido a la continuación de la contención del gasto relacionado con el envejecimiento de la población contribuirá a reducir dichos riesgos.

14. El programa de estabilidad contiene una evaluación cualitativa de las repercusiones globales del informe de octubre de 2006 sobre la aplicación del Programa nacional de reforma en el marco de la estrategia fiscal a medio plazo. Además, el programa proporciona información sistemática sobre los costes o ahorros presupuestarios que se derivarían directamente de las principales reformas previstas en el Programa nacional de reforma y sus previsiones presupuestarias tienen en cuenta de forma explícita las repercusiones presupuestarias de las medidas presentadas en dicho Programa. Las medidas en el área de la hacienda pública previstas en el programa de estabilidad parecen ajustarse a las contempladas en el Programa nacional de reforma. En particular, ambos programas abordan la cuestión de las relaciones existentes entre la reforma de la administración pública y la estrategia de saneamiento fiscal y facilitan información adicional sobre varias medidas.

15. La estrategia presupuestaria del programa es conforme globalmente a las orientaciones generales de política económica incluidas en las Directrices integradas para el período 2005-2008.

16. En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el Código de conducta para los programa de estabilidad y de convergencia, el programa facilita todos los datos obligatorios y la mayoría de los datos opcionales[6]. Sin embargo, se aparta en varios puntos importantes del modelo de estructura especificado en el Código de conducta[7].

Como conclusión general puede señalarse que el programa es globalmente compatible con una corrección del déficit excesivo de aquí a 2008, a condición de que las medidas que en él se anuncian se apliquen plena y eficazmente y de que se refuercen dichas medidas en caso de que el crecimiento económico sea inferior al previsto. Tras la corrección del déficit excesivo, el programa prevé un progreso adecuado hacia el objetivo a medio plazo, pero existen riesgos para el cumplimiento de los objetivos presupuestarios. A la luz de la anterior evaluación y de la Recomendación de 20 de septiembre de 2005, formulada de conformidad con el artículo 104, apartado 7, se insta a Portugal a:

i) aplicar rigurosamente las medidas estructurales previstas en el programa con objeto de corregir el déficit excesivo de aquí a 2008 y estar preparado para reforzar dichas medidas a fin de neutralizar los efectos presupuestarios de un posible crecimiento económico inferior al previsto;

ii) una vez corregido el déficit excesivo, realizar el ajuste previsto hacia el objetivo a medio plazo, respaldándolo con medidas reforzadas si fuera necesario; y garantizar que el ratio deuda/PIB se reduce en consecuencia;

iii) proseguir la reforma en curso del sector público; seguir reforzando el marco presupuestario, con inclusión de la evaluación y el control de la ejecución presupuestaria a todos los niveles de la administración pública, con el fin de lograr, en particular, la contención del gasto prevista;

iv) a la vista del nivel de deuda y del incremento previsto en el gasto relacionado con el envejecimiento de la población, mejorar la sostenibilidad a largo plazo de la hacienda pública alcanzando el objetivo a medio plazo y afianzando e incluso incrementando los beneficios de las reformas de las pensiones adoptadas.

Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestarias

2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |

PIB real (% variación) | PE Dic 2006 | 0,4 | 1,4 | 1,8 | 2,4 | 3,0 | 3,0 |

COM Nov 2006 | 0,4 | 1,2 | 1,5 | 1,7 | - | - |

PE Dic 2005 | 0,5 | 1,1 | 1,8 | 2,4 | 3,0 | - |

Inflación IPCA (%) | PE Dic 20066 | 2,5 | 3,2 | 2,2 | 2,2 | 2,1 | 2,1 |

COM Nov 2006 | 2,1 | 2,9 | 2,2 | 2,1 | - | - |

PE Dic 20056 | 2,3 | 2,3 | 2,2 | 2,2 | 2,1 | - |

Brecha de producción (% del PIB potencial) | PE Dic 20061 | -2,5 | -2,6 | -2,4 | -1,8 | -0,7 | 0,2 |

COM Nov 20065 | -2,0 | -2,0 | -1,8 | -1,5 | - | - |

PE Dic 20051 | -2,3 | -2,7 | -2,5 | -1,8 | -0,7 | - |

Saldo de las administraciones públicas (% del PIB) | PE Dic 2006 | -6,0 | -4,6 | -3,7 | -2,6 | -1,5 | -0,4 |

COM Nov 2006 | -6,0 | -4,6 | -4,0 | -3,9 | - | - |

PE Dic 2005 | -6,0 | -4,6 | -3,7 | -2,6 | -1,5 | - |

Saldo primario (% del PIB) | PE Dic 2006 | -3,3 | -1,7 | -0,7 | 0,4 | 1,5 | 2,5 |

COM Nov 2006 | -3,3 | -1,7 | -1,0 | -0,7 | - | - |

PE Dic 2005 | -3,2 | -1,7 | -0,6 | 0,6 | 1,5 | - |

Saldo ajustado en función del ciclo (% del PIB) | PE Dic 20061 | -4,9 | -3,4 | -2,6 | -1,8 | -1,2 | -0,5 |

COM Nov 2006 | -5,1 | -3,7 | -3,2 | -3,2 | - | - |

PE Dic 20051 | -5,0 | -3,4 | -2,6 | -1,8 | -1,2 | - |

Saldo estructural2 (% del PIB) | PE Dic 20063 | -4,9 | -3,4 | -2,6 | -1,8 | -1,2 | -0,5 |

COM Nov 20064 | -5,1 | -3,7 | -3,2 | -3,2 | - | - |

PE Dic 2005 | -5,0 | -3,4 | -2,6 | -1,8 | -1,2 | - |

Deuda pública bruta (% del PIB) | PE Dic 2006 | 64,0 | 67,4 | 68,0 | 67,3 | 65,2 | 62,2 |

COM Nov 2006 | 64,0 | 67,4 | 69,4 | 70,7 | - | - |

PE Dic 2005 | 65,5 | 68,7 | 69,3 | 68,4 | 66,2 | - |

Notas: |

1 Cálculos de los servicios de la Comisión basados en los datos del programa. |

2 Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (como en las filas anteriores) excluidas las medidas excepcionales y otras medidas de carácter temporal. |

3 En el programa no figuran medidas excepcionales ni otras medidas de carácter temporal. |

4 Medidas excepcionales y otras medidas de carácter temporal tomadas de las previsiones del otoño de 2006 de los servicios de la Comisión. |

5 Sobre la base de un potencial de crecimiento estimado del 1,2 % en el periodo 2005-2007 y del 1,4 % en 2008. |

6 Deflactor del consumo privado. |

Fuente: |

Programa de estabilidad (PE); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2006; cálculos de los servicios de la Comisión. |

[1] DO L 209 de 2.8.1997, p.1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) nº 1055/2005 (DO L 174 de 7.7.2005, p. 1). Todos los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:

http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

[2] Comunicación de la Comisión al Consejo Europeo de Primavera - Ejecución de la estrategia de Lisboa renovada para el crecimiento y el empleo - «Un año de resultados», 12.12.2006, COM (2006)816.

[3] Comunicación de la Comisión al Consejo y al Parlamento Europeo, «Sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas en la UE», 12.10.2006, COM (2006) 574 final; y Comisión Europea, Dirección General de Asuntos Económicos y Financieros (2006), «The long-term sustainability of public finances in the European Union», Economía Europea, nº 4/2006.

[4] «Condiciones de aplicación del Pacto de Estabilidad y Crecimiento y directrices sobre el contenido y el formato de los programas de estabilidad y de convergencia», dictamen aprobado por el Consejo EcoFin de 11 de octubre de 2005.

[5] DO L 209 de 2.8.1997, p.1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) nº 1055/2005 (DO L 174 de 7.7.2005, p. 1). Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:

http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

[6] Faltan, en particular, los datos relativos a la inflación IPCA y a la remuneración de los funcionarios.

[7] El programa presenta cinco secciones: Resumen; Situación macroeconómica y presupuestaria; Previsiones macroeconómicas y presupuestarias; Sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas; e Instituciones, procesos y normas presupuestarias.