P6_TA(2005)0498
Mercados de instrumentos financieros ***I
Resolución legislativa del Parlamento Europeo sobre la propuesta de Directiva del Parlamento Euro-
peo y del Consejo por la que se modifica la Directiva 2004/39/CE relativa a los mercados de ins-trumentos financieros, por lo que se refiere a determinados plazos (COM(2005) 0253 —
C6-0191/2005 —2005/0111(COD))
(Procedimiento de codecisión: primera lectura)
El Parlamento Europeo,
— Vista la propuesta de la Comisión al Parlamento Europeo y al Consejo (COM(2005) 0253) (
1),
— Vistos el apartado 2 del artículo 251 y el apartado 2 del artículo 47 del Tratado CE, conforme a los
cuales la Comisión le ha presentado su propuesta (C6-0191/2005),
— Visto el artículo 51 de su Reglamento,
— Visto el informe de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios (A6-0334/2005),
1. Aprueba la propuesta de la Comisión en su versión modificada;
2. Pide a la Comisión que le consulte de nuevo, si se propone modificar sustancialmente esta propuesta o
sustituirla por otro texto;
3. Encarga a su Presidente que transmita la posición del Parlamento al Consejo y a la Comisión.
(1) Pendiente de publicación en el DO.
P6_TC1-COD(2005)0111
Posición del Parlamento Europeo adoptada en primera lectura el 13 de diciembre de 2005 con vis-
tas a la adopción de la Directiva 2006/ …/CEdel Parlamento Europeo y del Consejo por la que se
modifica la Directiva 2004/39/CE relativa a los mercados de instrumentos financieros, por lo que se
refiere a determinados plazos
(Texto pertinente a efectos del EEE)
EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea y, en particular, su artículo 47, apartado 2,
Vista la propuesta de la Comisión ,
Visto el dictamen del Banco Central Europeo (1),
De conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 251 del Tratado (2),
Considerando lo siguiente:
(1) La Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de abril de 2004, relativa a
los mercados de instrumentos financieros, por la que se modifican las Directivas 85/611/CEE y93/6/CEE del Consejo y la Directiva 2000/12/CE del Parlamento Europeo y del Consejo y se derogala Directiva 93/22/CEE del Consejo (
3) introduce un régimen normativo completo para garantizar una
alta calidad de ejecución de las operaciones de los inversores.
(1)DO C 323 de 20.12.2005, p. 31.
(2)Posición del Parlamento Europeo de 13 de diciembre de 2005.
(3)D O L 1 4 5 de30.4.2004, p. 1.C 286 E/196 ES 23.11.2006 Diario Oficial de la Unión Europea
Martes, 13 de diciembre de 2005
(2) La Directiva 2004/39/CE establece que los Estados miembros adoptarán las disposiciones legales ,regla-
mentarias y administrativas para dar cumplimiento a lo establecido en dicha Directiva el 30 de abril
de 2006 a más tardar. Con el fin de garantizar una aplicación uniforme en los Estados miembros,un número significativo de disposiciones complejas de esa Directiva debe complementarse mediantemedidas de ejecución, que deberán ser adoptadas por la Comisión durante el período de transposi-ción por parte de los Estados miembros. Dado que los Estados miembros no pueden preparar yconcluir completamente sus leyes nacionales hasta que el contenido de las medidas de ejecuciónesté claro, pueden tener dificultad para cumplir el plazo actual de transposición.
(3) Con el fin de cumplir los requisitos de la Directiva 2004/39/CE y de la legislación nacional de
aplicación, las empresas de inversión y otras entidades reguladas pueden tener que introducir nuevossistemas de tecnología de la información, nuevas estructuras organizativas y procedimientos de infor-mación y registro de datos, o hacer modificaciones significativas a los sistemas y a las prácticasexistentes. Esto sólo puede hacerse una vez que se hayan introducido tanto el contenido de lasmedidas de ejecución que debe adoptar la Comisión como la legislación nacional por la que se trans-pone la Directiva.
(4) También resulta necesario que la Directiva 2004/39/CE y sus medidas de ejecución se transpongan al
Derecho nacional o se apliquen directamente en los Estados miembros de forma simultánea para quela Directiva produzca todo su efecto.
(5) Resulta, por lo tanto, oportuno ampliar el plazo para que los Estados miembros transpongan la
Directiva 2004/39/CE al Derecho nacional. Del mismo modo, el plazo para que las empresas deinversión y las entidades de crédito cumplan con los nuevos requisitos debe retrasarse durante un
tiempo una vez que los Estados miembros hayan completado la transposición al Derecho nacional.
(6) Dada la interacción entre las diversas disposiciones de la Directiva 2004/39/CE, resulta oportuno que
cualquier ampliación de esos plazos se aplique a todas las disposiciones de dicha Directiva. Cualquierampliación de los plazos de transposición y aplicación debe ser proporcionada y no exceder las
necesidades de los Estados miembros y entidades reguladas. Para evitar una fragmentación que podríaobstaculizar el funcionamiento del mercado interior de valores, los Estados miembros deberían apli-car las disposiciones de la Directiva 2004/39/CE a partir de la misma fecha.
(7) En su Resolución de 5 de febrero de 2002 sobre la aplicación de la legislación en el marco de los
servicios financieros (
1), el Parlamento Europeo solicitó que el Parlamento tuviese un papel compa-
rable al del Consejo en la supervisión de la manera en que la Comisión ejerce sus competencias deejecución, para que se reflejen las competencias legislativas del Parlamento con arreglo alartículo 251 del Tratado. El Presidente de la Comisión, en su declaración solemne ante el Parla-mento durante la sesión de ese mismo día, apoyó dicha solicitud. El 11 de diciembre de 2002, laComisión presentó enmiendas a la Decisión 1999/468/CE del Consejo (
2) (COM(2002) 0719), y
posteriormente presentó una propuesta modificada el 22 de abril de 2004 (COM(2004) 0324). ElParlamento considera que dicha propuesta no garantiza sus prerrogativas legislativas. En opinióndel Parlamento, éste y el Consejo deben tener la ocasión de evaluar la atribución de competencias
de ejecución a la Comisión dentro de un plazo determinado. Por consiguiente, conviene limitar el
período durante el cual la Comisión puede adoptar medidas de ejecución.
(8) El Parlamento Europeo debe disponer de un período de tres meses a partir de la primera trans-
misión de los proyectos de enmiendas y medidas de ejecución para poder examinarlas y emitir sudictamen al respecto. No obstante, en casos urgentes y debidamente justificados, debe existir la
posibilidad de reducir dicho plazo. Si el Parlamento Europeo aprueba una resolución en este plazo,
la Comisión debe reexaminar los proyectos de enmiendas o de medidas de ejecución.
(9) Resulta necesario efectuar otras modificaciones consecuentes con el fin de retrasar las fechas para la
derogación de la Directiva 93/22/CEE y para las disposiciones transitorias establecidas en la Directiva2004/39/CE, así como para ampliar el calendario para las obligaciones de información de la Comi-sión.
(1) DO C 284 E de 21.11.2002, p. 115.
(2) DO L 184 de 17.7.1999, p. 23.23.11.2006 ES C 286 E/197 Diario Oficial de la Unión Europea
Martes, 13 de diciembre de 2005
(10) Dado el lapso de tiempo existente entre el término del plazo de que disponen los Estados miembros
para transponer la Directiva 2004/39/CE al Derecho nacional y la fecha a partir de la cual lasempresas de inversión y las entidades de crédito tienen que cumplir los nuevos requisitos, lasdisposiciones de la Directiva 2004/39/CE no serán de aplicación hasta el 1 de noviembre de 2007;resulta, por lo tanto, oportuno derogar la Directiva 93/22/CEE con efectos a partir del 1 denoviembre de 2007.
(11) La Directiva 2004/39/CE debe, por tanto, modificarse en consecuencia.
HAN ADOPTADO LA PRESENTE DIRECTIVA:
Artículo 1
La Directiva 2004/39/CE se modifica como sigue :
1) El considerando 69 se sustituye por el texto siguiente:
«(69) El Parlamento Europeo debe disponer de un plazo de tres meses a partir de la primera trans-
misión de los proyectos de modificación y de medidas de ejecución para examinarlos y emitir sudictamen. No obstante, en casos urgentes y debidamente justificados, debe existir la posibilidad dereducir dicho plazo. Si el Parlamento Europeo aprueba una resolución en este plazo, la Comisión debereexaminar los proyectos de enmiendas o de medidas de ejecución. »
2) El artículo 64 se modifica del siguiente modo:
a) Se añade un nuevo apartado 2 bis:
«2 bis. Ninguna de las medidas de ejecución adoptadas podrá modificar las disposiciones esenciales
de la presente Directiva. »
b) El apartado 3 se sustituye por el texto siguiente:
«3. Sin perjuicio de las medidas de ejecución ya adoptadas, a más tardar el 1 de abril de 2008 se
suspenderá la aplicación de las disposiciones de la presente Directiva que requieran la adopción denormas, modificaciones y decisiones técnicas con arreglo al apartado 2. A propuesta de la Comisión,el Parlamento Europeo y el Consejo podrán renovar las disposiciones afectadas de conformidad con elprocedimiento previsto en el artículo 251 del Tratado y, con tal fin, las revisarán antes de la fechaantes indicada. »
3) El artículo 65 se modifica como sigue:
a) Los apartados 1 a 4 se sustituyen por el texto siguiente :
«1. El 31 de octubre de 2007 a más tardar, la Comisión, sobre la base de una consulta pública y tras
mantener conversaciones con las autoridades competentes, informará al Parlamento Europeo y al Con-sejo sobre la posible ampliación del alcance de las disposiciones de la Directiva relativas a las obliga-ciones de transparencia prey post-negociación para incluir las operaciones en otros tipos de instrumen-
tos financieros distintos de las acciones.
2. El 31 de octubre de 2008 a más tardar, la Comisión presentará un informe al Parlamento Europeo
y al Consejo sobre la aplicación del artículo 27.
3. El 30 de abril de 2008 a más tardar, la Comisión, sobre la base de consultas públicas y tras
mantener conversaciones con las autoridades competentes, informará al Parlamento Europeo y al Con-
sejo sobre:
a) si sigue siendo apropiada la excepción de la letra k) del apartado 1 del artículo 2 para las empre-
sas cuya actividad principal sea la negociación por cuenta propia en derivados sobre materiasprimas;
b) el contenido y la forma de los requisitos que convendría aplicar para la autorización y supervi-
sión de esas empresas como empresas de inversión en el sentido de la presente Directiva;C 286 E/198 ES 23.11.2006 Diario Oficial de la Unión Europea
Martes, 13 de diciembre de 2005
c) si son adecuadas las normas relativas a la designación de agentes vinculados en la ejecución de
actividades o servicios de inversión, en particular las relativas a su supervisión;
d) si sigue siendo apropiada la excepción de la letra i) del apartado 1 del artículo 2.
4. El 30 de abril de 2008 a más tardar, la Comisión informará al Parlamento Europeo y al Consejo
sobre la situación en que se halla la supresión de los obstáculos que pueden impedir la consolidación aescala europea de la información que los centros de negociación están obligados a publicar.»
b) El apartado 6 se sustituye por el texto siguiente:
«6. El 31 de octubre de 2006 a más tardar, a la luz de los debates con las autoridades competentes,
informará al Parlamento Europeo y al Consejo sobre si siguen siendo pertinentes los requisitos deseguro de responsabilidad profesional que el Derecho comunitario impone a los intermediarios.»
4) El artículo 69 se sustituye por el texto siguiente:
«Artículo 69
Derogación de la Directiva 93/22/CEE
Queda derogada la Directiva 93/22/CEE con efectos a partir del 1 de noviembre de 2007 . Las referen-
cias a la Directiva 93/22/CEE se entenderán hechas a la presente Directiva. Las referencias a un términodefinido en la Directiva 93/22/CEE o a alguno de sus artículos se entenderán hechas al término equi-valente definido en la presente Directiva o a su correspondiente artículo .»
5) En el artículo 70, se sustituye el primer párrafo por el texto siguiente:
«Los Estados miembros adoptarán las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas necesarias
para dar cumplimiento a lo establecido en la presente Directiva, a más tardar el 31 de enero de 2007 .
Informarán de ello inmediatamente a la Comisión. Aplicarán dichas disposiciones a partir del 1d e
noviembre de 2007 .»
6) El artículo 71, apartados 1 a 5,s esustituye por el texto siguiente :
«Se considerará que las empresas de inversión que ya antes del 1 de noviembre de 2007 estén auto-
rizadas en sus Estados miembros de origen a prestar servicios de inversión están autorizadas a los fines
de la presente Directiva siempre que la legislación de dichos Estados miembros prevea que para realizar
ese tipo de actividades deben cumplirse condiciones equiparables a las estipuladas en los artículos 9 a14.
2. Se considerará que el mercado regulado o el gestor del mercado que ya antes del 1 de noviembre
de 2007 esté autorizado en su Estado miembro de origen está autorizado a los fines de la presente
Directiva siempre que la legislación de dicho Estado miembro prevea que el mercado regulado o elgestor del mercado (según sea el caso) debe cumplir condiciones equiparables a las estipuladas en el
título III.
3. Se considerará que los agentes vinculados que ya antes del 1 de noviembre de 2007 estén ins-
critos en un registro público están registrados a los fines de la presente Directiva siempre que la legis-lación de dichos Estados miembros prevea que los agentes vinculados deben cumplir condiciones equi-parables a las estipuladas en el artículo 23.
4. Se considerará que la información comunicada antes del 1 de noviembre de 2007 a efectos de los
artículos 17, 18 ó 30 de la Directiva 93/22/CEE ha sido comunicada a efectos de los artículos 31 y 32de la presente Directiva.
5. Todo sistema que se incluya en la definición de un SMN operado por un gestor de un mercado
regulado deberá estar autorizado como SMN a petición del gestor de un mercado regulado siempreque responda a normas equivalentes a las exigidas por la presente Directiva para la autorización yoperación de un SMN y siempre que la petición en cuestión se presente a más tardar dieciocho mesesdespués del 1 de noviembre de 2007. »23.11.2006 ES C 286 E/199 Diario Oficial de la Unión Europea
Martes, 13 de diciembre de 2005
Artículo 2
Los Estados miembros pondrán en vigor las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas necesarias
para dar cumplimiento a lo establecido en la presente Directiva a más tardar el 31 de enero de 2007 .
Comunicarán inmediatamente a la Comisión el texto de dichas disposiciones. Aplicarán estas disposiciones
a partir del 1 de noviembre de 2007.
Cuando los Estados miembros adopten dichas disposiciones, éstas harán referencia a la presente Directiva o
irán acompañadas de dicha referencia en su publicación oficial. Los Estados miembros establecerán lasmodalidades de la mencionada referencia.
Artículo 3
La presente Directiva entrará en vigor el día siguiente al de su publicación en el Diario Oficial de la Unión
Europea.
Artículo 4
Los destinatarios de la presente Directiva serán los Estados miembros.
Hecho en …,e l…
Por el Parlamento Europeo
El PresidentePor el Consejo
El Presidente
P6_TA(2005)0499
Proceso monitorio europeo ***I
Resolución legislativa del Parlamento Europeo sobre la propuesta de Reglamento del Parlamento
Europeo y del Consejo por el que se establece un proceso monitorio europeo (COM(2004) 0173
—C6-0006/2004 —2004/0055(COD))
(Procedimiento de codecisión: primera lectura)
El Parlamento Europeo,
— Vista la propuesta de la Comisión al Parlamento Europeo y al Consejo (COM(2004) 0173) (1),
— Vistos el apartado 2 del artículo 251 y la letra c) del artículo 61 del Tratado CE, conforme a los cuales
la Comisión le ha presentado su propuesta (C6-0006/2004),
— Visto el artículo 51 de su Reglamento,
— Vistos el informe de la Comisión de Asuntos Jurídicos y la opinión de la Comisión de Libertades Civiles,
Justicia y Asuntos de Interior (A6-0240/2005),
1. Aprueba la propuesta de la Comisión en su versión modificada;
2. Pide a la Comisión que le consulte de nuevo, si se propone modificar sustancialmente esta propuesta o
sustituirla por otro texto;
3. Encarga a su Presidente que transmita la posición del Parlamento al Consejo y a la Comisión.
(1) Pendiente de publicación en el DO.C 286 E/200 ES 23.11.2006 Diario Oficial de la Unión Europea
Martes, 13 de diciembre de 2005