31. 12. 87 Diario Oficial de las Comunidades Europeas N° C 356/21 
Dictamen sobre le informe económico anual 1987-1988 de la Comisión 
(87/C 356/07) 
El 12 de noviembre de 1987, el Consejo decidió consultar al Comité Económico y Social 
sobre el informe mencionado arriba de conformidad con su Decisión n° 120/74/CEE (]) de 
febrero de 1974, relativa a la realización de un elevado grado de convergencia de las políticas 
económicas de los Estados miembros de la Comunidad Económica Europea, modificada por 
la Decisión n° 787/75/CEE (2), y, en particular, su artículo 4. 
La Sección de Asuntos Económicos, Financieros y Monetarios, encargada de preparar los 
trabajos en la materia, adoptó su dictamen el 10 de noviembre de 1987, basándose en el 
informe del Sr. Collas. 
El Comité Económico y Social, en el curso de su 250a sesión plenaria (sesión del 19 de 
noviembre de 1987), adoptó el siguiente dictamen por 93 votos a favor, 4 votos en contra y 
20 abstenciones: 
1. Introducción 
El Comité ha considerado oportuno, como el año 
pasado, hacer en el capítulo 2 un balance recapitulativo 
de la situación económica y de sus perspectivas de 
evolución, tal como son analizadas por la Comisión. 
Es conveniente, sin embargo, recordar que este análisis 
fue efectuado antes de la reciente baja espectacular de 
las bolsas mundiales, por lo que existe el riesgo de que, 
en cierta medida, se halle ya superado. 
El capítulo 3 contendrá ciertas observaciones críticas 
sobre el análisis y las propuestas de la Comisión, y el 
capítulo 4 algunas consideraciones que el Comité estima 
más fundamentales. 
En el quinto y último capítulo, el Comité subraya 
que el mundo está sufriendo actualmente un choque 
macroeconómico que requiere reacciones apropiadas, 
enérgicas y rápidas por parte de los gobiernos. El 
Comité considera que esas circunstancias realzan toda­
vía más la oportunidad del dictamen que presenta al 
Consejo. 
2. Análisis de la situación y de las perspectivas econó­
micas según la Comisión 
2.1. Contexto internactional y comercio mundial 
— La baja del dólar continuó en 1986 y durante los 
dos primeros meses de 1987, perdiendo un 40% de 
su valor en relación con el ECU entre marzo de 
1985 y febrero de 1987. Los mercados de cambio 
han tenido una cierta tranquilidad tras los acuerdos 
del Louvre (febrero 1987). Para el conjunto del año 
1987, la Comisión adoptó como hipótesis de trabajo 
un descenso de un 13,4% del dólar en relación con 
el ECU, y de un 3,7% para 1988. 
— A 17 dólares el barril, el precio medio del petróleo 
importado por la Comunidad en 1987 sería más 
elevado de lo previsto y sobrepasaría en un 25 % el 
del año pasado (13,7 dólares). A pesar de las graves 
incertidumbres (tensiones del Golfo, fragilidad de 
las cuotas), el alza esperada por la Comisión para 
1988 sería débil. 
(x) DO n° L 63 de 5. 3. 1974, p. 16. 
(2) DO n° L 330 de 24. 12. 1975, p. 52. — Los precios de las restantes materias primas no 
deberían sufrir cambios significativos en 1987 y 
1988, expresados en dólares, y se da por descontado 
incluso una ligera baja para este año, lo que se 
traduciría en un nuevo deterioro de las relaciones 
de intercambio de los países productores. 
— El proceso de ajuste mundial explica que el creci­
miento del comercio mundial previsto hace un año 
para 1987 no haya tenido lugar y sea inferior al 
del año pasado: el volumen de las importaciones 
mundiales solamente aumentaría en un 3,5 % (4,9 % 
en 1986) y únicamente en un 2,1% (3,8% en 1986) 
si excluimos la Comunidad (importaciones de la 
CEE de los Doce: 5,7% frente a un 6,7% en 1986). 
Teniendo en cuenta la estructura de las exportacio­
nes de la Comunidad, la Comisión estima que los 
mercados de exportación de los países europeos van 
a continuar reduciéndose a un ritmo inferior al del 
comercio mundial: 0,59% en 1986 y 0,7% en 1987, 
esperándose una ligera recuperación para 1988: 
3,1%. 
La práctica estabilización que se espera para el próximo 
año será el resultado de una aceleración de las importa­
ciones del resto del mundo en 1988 (3,8%), mientras 
que las de la Comunidad aumentarán con ~ menor 
rapidez. 
Los intercambios exteriores de la Comunidad, ya afec­
tados por la desaceleración de la coyuntura mundial, 
lo están siendo igualmente por el comportamiento de 
ciertos países o de ciertas zonas, que tiende a perturbar 
el desarrollo normal del comercio (proteccionismo, 
comercio desleal, etc.). 
Finalmente, el crecimiento de las exportaciones de la 
Comunidad en 1987, que se estimó en un 3,7% en las 
previsiones de octubre de 1986, no superaría el 1,9% 
(1,6% en 1986) y el 3,2% el año próximo. 
En total, como en 1986, los intercambios de bienes y 
servicios contribuirán negativamente al crecimiento en 
1987 y, en menor grado, en 1988 ( — 1 punto y —0,4 
puntos, respectivamente). 
Una evolución análoga podría afectar a Japón. Por el 
contrario, el crecimiento de los Estados Unidos sería 
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positivamente arrastrado por los intercambios exterio­
res en 1987 ( + 0,5 puntos) y apenas en 1988 ( + 0,7 
puntos). 
Puede verse, por lo tanto, si estos resultados se confir­
man, el inicio de un reequilibrio entre, por una parte, 
Estados Unidos y, por otra, Europa y Japón. 
2.2. Situación y perspectivas en la Comunidad: 1987 y 
1988 
— En 1987, el crecimiento del producto interior bruto 
(PIB) sería del 2,2%, ritmo inferior al de 1986 
(2,6%) e inferior al 2,8% previsto en octubre de 
1986. Esta tasa media del 2,2% incluye diferentes 
tasas que van de un —0,8% a un 4,1% según los 
países. El crecimiento en Europa sería más débil que 
en Japón y que en Estado Unidos (2,3 %). 
Para 1988, la Comisión establece una previsión de un 
2,3% (0,5% a 3,7%, según los países), inferior a la de 
Estados Unidos, y especialmente a la de Japón (3,5%). 
Sin embargo, existe un riesgo de ralentización del creci­
miento en los Estados miembros que disfrutan de las 
tasas más elevadas, si los países que tienen las tasas 
más débiles no se esfuerzan por incrementarías. En 
efecto, se correría el riesgo de que las actuales diferen­
cias produjesen un desequilibrio excesivo en los inter­
cambios intracomunitarios. 
— La demanda interior (variaciones de stocks aparte) 
se verá sensiblemente frenada: 3,6% en 1986, 2,9% 
en 1987 y 2,7% en 1988. 
— En particular, el consumo de 1987 habrá sido menos 
sostenido que el previsto (3,1% en lugar del 3,5% 
estimado en octubre de 1986). El próximo año el 
consumo debería mantenerse a este ritmo del 3 %. 
— El desarollo de las inversiones productivas en 1987 
habrá sido más débil de lo que permiten esperar las 
encuestas de coyuntura de la Comunidad llevadas 
a cabo el año pasado. Según las últimas estimacio­
nes, la formación bruta de capital fijo (FBCF) de 
las empresas solamente crecería en un 3,6 % este 
año (previsión de un 5,1% en octubre de 1986) y 
en un 3,3% solamente en 1988; esta desaceleración 
sería imputable sobre todo a las inversiones en 
bienes de equipo. 
— El alza de precios (deflactor anual medio del 
consumo privado) pasó del 5,9% en 1985 al 3,7% 
en 1986, y sería de un 3,2% en 1987. Se espera un 
ligero aumento en 1988 (la Comisión prevé un 
3,4%). Aun cuando la evolución sigue siendo dife­
rente según los países, la convergencia de los precios 
se refuerza en 1987-88; el retroceso de la inflación 
se presenta de forma muy clara en los países en que 
es todavía relativamente elevada. 
Dado que los salarios nominales se han ajustado rápida­
mente al alza moderada de precios, los costes internos de las empresas evolucionan más favorablemente, 
creando de este modo las bases para una estabilidad 
duradera. 
— Después de cinco años de baja (0,6% por año), el 
empleo total se ha recuperado en 1986 ( + 0,8%). 
Debería continuar este crecimiento en 1987 
( + 0,8%) y 1988 ( + 0,6%), con una progresión más 
elevada en los países en que el crecimiento sea más 
sostenido que la media. El incremento del empleo 
observado desde hace ya dos años, es el resultado 
de la combinación de diferentes factores: creci­
miento de la producción, desarrollo de actividades 
de servicios y diferentes medidas tendentes a reducir 
la duración del trabajo, a ampliar el trabajo a tiem­
po parcial, a crear nuevas formas de organización 
del tiempo de trabajo, etc. Si la creación de empleo 
en los servicios permite sobradamente compensar el 
retroceso en la industria (— 0,5 % al año en 1987 y 
1988, ritmo sensiblemente más lento que en los años 
1980-85), no es suficiente todavía para reducir el 
desempleo. 
— La tasa de desempleo prevista por la Comisión para 
1987 y 1988 bajaría ligeramente, pero tendría aún 
un nivel muy cercano al 12% de la población activa. 
Mientras que la tasa de desempleo de los jóvenes tiende 
a reducirse (22,7% en 1986 frente al 23,5% en 1984), 
debido a medidas específicas, la de las mujeres ha 
aumentado (12,5% en 1984 y 13,2% en 1986), básica­
mente por razones socioculturales. Es necesario final­
mente destacar el aumento del desempleo de larga dura­
ción, cuyo porcentaje respecto al desempleo total fue 
del 52% en 1985. 
En cifras absolutas, el número de desempleados se 
mantendría en 1988 en torno a los 16 millones, pero 
los efectos del desempleo siguen siendo muy desiguales, 
dependiendo del país, regiones y diferentes categorías 
de la población activa. 
2.3. Perspectivas a medio plazo: 1987-1991 
En un contexto de mejora de las condiciones necesarias 
para un crecimiento más fuerte, inducido por factores 
internos, la Comisión ha establecido proyecciones hasta 
1991, que no constituyen previsiones, sino un intento 
de ajuste que descansa en cinco hipótesis principales: 
apreciación muy limitada del ECU en relación con el 
dólar; aumento progresivo del precio del petróleo sin 
riesgo de «choque petrolero»; recuperación del comer­
cio mundial (4 a 5 % al año en 1989-91); mantenimiento 
de la equivalencia actual de la políticas presupuestarias 
en la Comunidad (incluyendo la reducción programada 
de los impuestos y la aceleración de las inversiones 
públicas); estabilidad de la política monetaria, etc. 
(Cabe destacar que estas proyecciones no comprenden 
la incidencia de la creación del mercado único.) 
Principales resultados de la proyección 1987-1991 
— Aceleración del crecimiento del PIB: 2,6% al año 
con un 2,8% a fin de período (1980-1987:1,2% al 
año). 
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— Estabilización de la inflación a su nivel acutal: 3,3 % 
al año. 
— Mantenimiento de las tasas de interés reales a largo 
plazo a su nivel de 1988 hasta el final del período 
(5,5%). 
— Crecimiento estable de la demanda interior y del 
consumo a su nivel medio de 1987-88 (2,8 % al año). 
— Aceleración de las inversiones productivas privadas 
(3,9% al año) con un ritmo del 4,3% para 1990-
91. 
— Crecimiento estable de los efectivos (0,7% al año) 
y reducción muy débil de la tasa de desempleo 
(10,6% en 1991). 
— Reducción apreciable de los déficits públicos (4,5 a 
5% del PIB en 1986-88; 3,4% en 1991). 
— Reducción del excedente de la balanza por cuenta 
corriente de la Comunidad, que recuperaría aproxi­
madamente su equilibrio a finales de los años 80. 
Estas simulaciones de la Comisión muestran que la 
ligera mejoría obtenida en ciertos sectores (empleo, 
inversión, crecimiento) no es espontánea, sino que 
deriva de hipótesis de política económica relativas a 
las finanzas públicas (especialmente la disminución de 
impuestos) y a la evolución salarial. 
3. Observaciones relativas al informe de la Comisión 
Tal como se ha indicado, este informe se realizó antes 
de la crisis de los mercados bursátiles. Resulta difícil 
prever exactamente sus consecuencias, pero su signifi­
cado es bastante evidente. 
La crisis frenará el crecimiento: 
— Por una parte, respecto de las inversiones de las 
empresas, que se verán obligadas a actuar con 
mayor prudencia, ya que podrían ver disminuida 
una parte de la demanda. Además, será mucho más 
difícil obtener fondos propios. 
— Por otra parte, respecto de los gastos de los particu­
lares, que asistirán a una pérdida de valor de sus 
inversiones en bolsa y, además, se sentirán inquietos 
ante el futuro —especialmente en los países más 
sensibles al riesgo de una depresiór real, y particu­
larmente en los Estados Unidos—, de forma que la 
demanda de bienes de consumo duraderos, especial­
mente, corre el riesgo de redurcirse. 
Asimismo no cabe la menor duda de que los gobiernos, 
fuertemente impresionados por el aviso emitido por los 
mercados financieros, se decidirán a realizar un mayor 
esfuerzo para corregir los factores que lo han provo­
cado. 
Su puede contar con una recucción más acentuada del 
déficit presupuestario americano. No obstante, hay que 
temer que esta reducción, que es en estos momentos 
indispensable psicológicamente, origine, junto con las reacciones espontáneas de los consumidores menciona­
das anteriormente, un freno demasiado rápido del creci­
miento americano que podría provocar una recesión 
mundial. 
No obstante, cabe esperar que, por las mismas razones 
que el Gobierno americano debería haber hecho mayo­
res esfuerzos para reducir su déficit presupuestario, el 
Gobierno japonés —cuyo excedente comercial desem­
peña un importante papel en el desequilibrio del comer­
cio mundial— realizará esfuerzos más importantes para 
relanzar su economía y abrirla en mayor medida a las 
importaciones. Respecto a los gobiernos comunitarios, 
el Comité espera y requiere de ellos que emprendan 
también —empezando por la RFA, cuya prudencia, 
digna de elogio, sea quizás inoportuna en este caso— 
una reactivación concertada y vigorosa de sus econo­
mías. El riesgo de recesión es hoy, en efecto, claramente 
mayor que el riesgo de inflación. 
Así pues, cabe esperar que las políticas monetarias y 
de tipos de interés sean más atrayentes mundialmente 
(tanto más cuanto que los tipos reales de interés son 
históricamente muy elevados). 
Tras estas importantes observaciones preliminares, 
sería conveniente tratar de nuevo las observaciones del 
Comité sobre el informe de la Comisión en su fase 
actual. 
En julio de 1987, el Comité formuló sus propuestas en 
un dictamen adoptado por amplia mayoría, y, por 
tanto, no considera necesario examinarlas detallada­
mente. No obstante, desea hacer las siguientes observa­
ciones : 
3.1. En lo relativo al comercio exterior, el problema 
consta de tres aspectos: 
— la necesidad de reabsorber el déficit comercial ame­
ricano. 
El Comité, vinculado al principio de estabilidad mone­
taria mundial, lamenta profundamente que la actual 
evolución de los tipos de cambio excluya aparentamente 
que ello se realice dentro de la banda de fluctuación del 
tipo de cambio del dólar previsto por los acuerdos del 
Louvre. 
Efectivamente, por una parte es necesaria una estabili­
zación que permita que se materialicen plenamente los 
efectos derivados de la devaluación del dólar; pero, por 
otra parte, el nivel del dólar correspondiente a los 
acuerdos del Louvre puede estimarse relativamente 
bajo, si se considera únicamente en relación al índice 
de precios y de coste de la mano de obra. Ahora bien, 
si se mantienen tipos más bajos, se corre el riesgo a 
largo plazo de provocar efectos negativos, especial­
mente porque falsean las decisiones de inversión (no 
cabe la menor duda de que parte de las dificultades 
actuales derivan del exceso de inversión de Estados 
Unidos en el extranjero durante el período de sobrevalo-
ración del dólar). No queda excluida una baja más 
acentuada del dólar, si bien habría que hacer todo lo 
posible para evitarla, ya que perturbaría gravemente la 
economía mundial. Sería conveniente conseguir una 
mejora sensible del diferencial de crecimiento entre 
Estados Unidos y sus principales socios comerciales. 
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Como ya se ha indicado, la baja de Wall Street provo­
cará una determinada reducción del crecimiento ameri­
cano. Es evidente que el Gobierno americano deberá 
reducir su déficit presupuestario, pero habrá de evitar 
una ralentización excesiva de la economía, lo que sin 
duda exigirá paralelamente un equilibrio delicado entre 
los'tipos de interés y la masa monetaria, evitando que 
se reactive la inflación. Sin lugar a dudas, una baja 
suplementaria del dólar no era ya necesaria y sólo puede 
tener efectos negativos en la inflación americana y en los 
recursos de los países productores de materias primas 
(particularmente países en vía de desarrollo (PVD) y 
OPEP). 
La crisis financiera y monetaria actual exige hoy más 
que nunca la urgente creación de un nuevo orden mone­
tario internacional en el que los tipos de cambio fluc­
túen dentro de límites razonables. 
No cabe la menor duda de que los gobiernos europeos, 
y sobre todo el japonés, deberán ahora más que nunca 
realizar todos los esfuerzos para relanzar su crecimiento 
(este tema será objeto de un examen detallado más 
adelante). 
— la necesidad no menos imperiosa de reabsorber el 
excedente comercial japonés y frenar el crecimiento 
del excedente de los nuevos países industrializados 
(NPI) con poca o ninguna deuda externa. 
La Comisión debe mantener una posición muy firme 
respecto a Japón (cuyo excedente comercial, expresado 
en porcentaje del PIB, es del mismo orden que el déficit 
americano) para que este país aumente su crecimiento 
y abra su mercado a las importaciones en una medida 
mucho mayor. 
Por otra parte, y a pesar del deseo expresado anterior­
mente, si el tipo de cambio del dólar llegara a depre­
ciarse, debería hacerlo mucho más con relación al yen 
que al ECU. 
Asimismo, la Comisión debe adoptar una actitud muy 
firme en relación con los NPI con escasa deuda externa, 
especialmente del Sureste asiático, exigiendo que fijen 
sus tipos de cambio a un nivel realista, esto es especial­
mente importante, dado que la reciente baja del dólar 
no debería afectar a países que no tienen los mismos 
problemas que los Estados Unidos y que se ajusten a 
las mismas obligaciones que los países desarrolladas en 
materia de comercio internacional, y revisando, si fuese 
necesario, las concesiones que se les han otorgado con 
arreglo al sistema de preferencias generalizadas. 
Por otra parte, la Comisión debe interrogarse sobre el 
verdadero dumping social que practican algunos de 
estos países. A este respecto, el Comité estima que la 
Comisión debería plantear este problema, tal como 
se ha mencionado anteriormente, en el contexto del 
Acuerdo general sobre las tarifas aduaneras y el comer­
cio (GATT). 
— por último, la necesidad de adoptar medidas 
(incluyendo el abandono de determinados créditos) 
que permitan a los verdaderos PVD recuperar un 
crédito suficiente para poder ocupar un lugar ade­
cuado en el comercio internacional. Ante todo, no se debería olvidar que existen con estos 
países —al igual que con los países del Este, por otra 
parte— posibilidades de desarrollo muy interesantes 
para la Comunidad. 
En cualquier caso, el Comité se pronuncia de nuevo en 
favor del desarrollo de un comercio internacional libre 
y leal, y expresa su temor ante la tendencia creciente 
de vuelta al proteccionismo que se manifiesta de forma 
general ante los graves problemas actuales. El Comité 
expresa especialmente su inquietud ante el actual 
proyecto de legislación comercial del Parlamento ameri­
cano y la consiguiente escalada proteccionista que pro­
vocaría si se adoptase. 
3.2. El Comité se muestra especialmente interesado 
por el apartado sobre « el crecimiento y el empleo » que 
la Comisión ha incluido en su informe. 
Este apartado pone de relieve que el crecimiento ha 
sido más generador de empleo debido a una serie de 
factores, y en particular al desarrollo de los servicios y a 
«la reducción del tiempo de trabajo medio por persona 
ocupada», que permite repartir el volumen de trabajo 
entre un número más elevado de personas. 
Frente a las previsiones de la Comisión respecto a la 
permanencia del desempleo, a medio plazo, a un nivel 
intolerable, al tiempo que la crisis financiera y moneta­
ria hace temer una recesión y que la realización del 
mercado interior se traducirá —según la Comisión— 
en un importante aumento de los índices de productivi­
dad, el Comité considera que una reducción progresiva 
del tiempo de trabajo, concebida a largo plazo y en el 
marco de convenios colectivos suscritos por los interlo­
cutores sociales, tendría efectos positivos en el empleo, 
a condición de que las modalidades sean tales que la 
competitividad de la empresas no se vea afectada. 
Se puede también pensar que sería necesario que las 
reducciones de la jornada laboral que tuvieran un coste 
real para la empresa se compensaran mediante un bene­
ficio específico para ésta, es decir, que permitiesen, por 
ejemplo, una utilización más eficaz (lo que, en general, 
significará más prolongada) de los instrumentos de 
trabajo. 
El Comité se congratula de que la Comisión haya 
subrayado la importancia del diálogo social a todos los 
niveles, diálogo que, superando la confrontación de los 
respectivos puntos de vista, debería llevar a conclusio­
nes y, si fuera posible, a los correspondientes acuerdos. 
3.3. El Comité recuerda a la Comisión la solicitud, 
formulada en su dictamen del pasado mes de julio, de 
un estudio comparativo sobre los regímenes fiscales y 
las cargas sociales comparadas de las empresas de cada 
uno de los países miembros y las empresas americanas 
y japonesas, y su incidencia sobre la competitividad y 
el empleo. 
Puesto que la diferencia de competitividad depende 
de numerosos factores, sería conveniente realizar un 
estudio comparativo sobre las repercusiones, en el 
rendimiento y el empleo, de las diferencias en la estruc-
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tura financiera media de las empresas y en el contexto 
jurídico dentro y fuera de Europa. Asimismo, sería 
interesante examinar el efecto de los diferentes esfuerzos 
de investigación y desarrollo. 
4. Observaciones fundamentales del Comité 
4.1. La Comisión comprueba que, en el estado actual 
de la política de la Comunidad y de sus Estados miem­
bros (pero sin tomar en consideración los efectos de la 
realización progresiva del mercado interior), sólo se 
puede esperar un lento aumento del crecimiento y una 
muy lenta reabsorción del desempleo (siempre que no 
se produzca una modificación considerable del tipo 
del dólar). El desempleo alcanzaría a un 10,6% de la 
población activa en 1991. Los recientes acontecimientos 
no hacen más que confirmar los temores al respecto. 
Si bien el análisis de el Comité parece justo y el Comité 
puede aprobar las diferentes medidas propuestas por la 
Comisión, en ningún caso puede resignarse a la evolu­
ción prevista. 
Efectivamente, el Comité no puede admitir la mejora 
tan lenta de una situación inaceptable, ni los resultados 
tan alejados de los objetivos iniciales de la estrategia 
cooperativa para el crecimiento y el empleo. A su pare­
cer, es esencial despejar el camino de un crecimiento 
más fuerte, dependiente únicamente de la Comunidad. 
En las circunstancias actuales, en que la reabsorción 
del déficit americano es un imperativo, mientras que 
Japón sólo ha emprendido una lenta reducción de su 
excedente y los nuevos países industrializados aumen­
tan el suyo, la Comunidad no puede esperar un elevado 
crecimiento de su comercio exterior, aun cuando debe 
mantener sus esfuerzos para defender sus posiciones, 
velando por una mejora de la competividad de su econo­
mía frente a sus competidores directos, con los que 
debe medirse tanto en su propio mercado como en el 
mercado mundial. 
Así pues, la Comunidad deberá encontrar los factores 
de crecimiento en sí misma en primer lugar. Tiene el 
deber y el imperioso interés de aumentar este creci­
miento para ayudar a la economía mundial a superar 
los riesgos de recesión resultantes de la crisis actual. 
El Comité ha analizado los caminos de que dispone la 
Comunidad, basándose en los esfuerzos que constituyen 
los ejes principales a corto, medio y largo plazo: 
4.2. A corto plazo, una solidaridad y audacia más 
grandes en las acciones de reactivación de la economía 
europea. 
El Comité, tal como lo ha hecho la Comisión en su 
informe, ha subrayado ya el siguiente punto: Los intentos individuales de reactivación se ven blo­
queados por las limitaciones impuestas por el comercio 
exterior. Ciertas tasas de crecimiento comunitarias (en 
particular en los nuevos Estados miembros) se ven ya 
ahora amenazadas —tal como lo señala el informe— 
si continúan en alza. Por lo contrario, la presión exterior 
se reduce considerablemente cuando los Estados miem­
bros reaccionan de común acuerdo, pues el comercio 
intracomunitario es predominante en sus intercambios. 
Del mismo modo que debe reducir su excedente comer­
cial —aun siendo relativamente reducido—, la Comuni­
dad puede iniciar sin inconvenientes un relanzamiento 
bastante audaz, a condición de que sea concertado (los 
países que tienen un crecimiento más débil deberán 
marcar la pauta —a reserva de riesgos excesivos para 
su balanza por cuenta corriente). Sin embargo, sería 
necesario que Japón diera el ejemplo más vigoroso y 
que la Comunidad uniera sus esfuerzos a los de los 
Estados Unidos para que ello pueda llevarse a cabo. 
Es evidente que dicho relanzamiento se ve limitado por 
los riesgos inflacionistas, si bien parece que existe un 
margen de maniobra al respecto; esta tendencia es exce­
lente si se corrigen las cifras de 1986 causadas por el 
contrachoque de los precios del petróleo. 
Naturalmente, conviene elegir las medidas de reactiva­
ción menos inflacionistas, e incluso aquéllas que, des­
pués de un ligero efecto inflacionista a corto plazo, 
contribuirán a reducir la inflación a largo plazo. Por lo 
demás, los países cuya inflación es más débil deberían 
arriesgarse más. 
El Comité insiste en que los gobiernos no deben demos­
trar una excesiva timidez en materia de reactivación de 
la economía, pues los riesgos de estancamiento del 
desempleo a un ritmo inaceptable son, a su parecer, 
superiores a los riesgos de inflación. Los recientes 
acontecimientos, y los consiguientes riesgos de recesión, 
hacen que sea más imperativa la necesidad de una 
reactivación. 
Como ya lo hizo en el mes de julio pasado, el Comité 
subraya su deseo de que las políticas monetarias aplica­
das por los Estados miembros no frenen el crecimiento, 
al tiempo que considera que el informe de la Comisión 
es demasiado restrictivo al respecto. En realidad, parece 
que las recientes medidas adoptadas por los gobiernos 
europeos van claramente en la dirección deseada, aun­
que son sin duda todavía insuficientes. 
El Comité considera, en suma, que los gobiernos deben 
aplicar finalmente, con la mayor energía, la estrategia 
de cooperación para el crecimiento y el empleo. 
Por otra parte, estima que las medidas de reactivación 
de la economía europea deben aplicarse urgentemente, 
pues es gracias a ellas que podrán resolverse mejor los 
problemas a corto plazo durante el periodo transitorio 
de creación del mercado interior único, que ofrecerá 
—como se señala más adelante— ciertas soluciones 
estructurales. 
Dicha reactivación facilitará, por lo demás, la creación 
del mercado único, limitando las perturbaciones que 
éste pueda provocar. 
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Deben aplicarse políticas macroeconómicas mejor coor­
dinadas, y especialmente políticas presupuestarias más 
activas, sin limitarse a las políticas monetarias. El creci­
miento logrado en estos últimos años debe permitir que 
se conceda un papel más importante a esas políticas, 
en un clima de coordinación europea. 
El informe menciona dos elementos esenciales de la 
política presupuestaria: las reducciones fiscales y el 
desarrollo de las inversiones públicas productivas. A 
este respecto, el Comité comparte plenamente el punto 
de vista de la Comisión. 
4.2.1. Las reducciones fiscales o parafiscales deben 
beneficiar, cuando ello sea posible, tanto a las empresas 
como a los particulares, dado que constituyen un ele­
mento de apoyo de los ingresos de los hogares (es decir, 
de la demanda interna) que no sobrecarga el coste del 
factor trabajo para las empresas. 
Al parecer del Comité, este instrumento debe utilizarse 
con ciertas precauciones: 
— no debe provocar el aumento de un déficit público 
estructural insostenible a medio plazo, 
— no debe impedir el relanzamiento de las inversiones 
públicas (estas dos limitaciones condicionan una 
reducción de otros gastos de los Estados, por ejem­
plo las subvenciones injustificadas y ciertos gastos 
de funcionamento), 
— no debe poner en tela de juicio el aspecto social y 
redistributivo de los sistemas fiscales y parafiscales. 
Estas limitaciones, sin lugar a dudas, obligarán a combi­
nar las reducciones fiscales y la reorganización de los 
regímenes fiscales en la mayoría de los países. 
Por otra parte, será necesario, a largo plazo, llegar 
gradualmente a una convergencia suficiente en materia 
fiscal: sin duda, los impuestos indirectos deberán ser 
armonizados, o incluso unificados, en el marco del 
mercado único; los impuestos que gravan las empresas 
deberán ser armonizados paralelamente, para garanti­
zar una competencia equitativa, y, por último, no parece 
adecuado mantener tipos demasiado diferentes de 
impuestos directos sobre las personas, si quiere evitarse 
el riesgo de que ciertos Estados miembros sufran una 
fuga de cerebros. Todo ello plantea muchos problemas 
y, sin duda, se requerirá mucho tiempo antes de que 
pueda llegarse a un resultado efectivo; a largo plazo, 
no obstante, la consecución de esos objetivos aparece 
como un hecho ineludible. 
4.2.2. Tal como lo propone la Comisión, deberán 
impulsarse especialmente las inversiones públicas pro­
ductivas (lo que no implica que deban desatenderse las 
inversiones destinadas a mejorar la calidad de vida). 
Ha llegado la hora de que dichas inversiones se recupe­
ren de la caída que han sufrido estos últimos años. Su 
impulso a escala comunitaria es indispensable. Aparte 
de sus ventajas intrínsecas, tienen muy a menudo un papel de acompañamiento y de incitación al desarrollo 
de las inversiones privadas; las inversiones de infra­
estructura, especialmente, se encuentran en la base de 
economías de escala beneficiosas para todos. 
Por otra parte, en la medida en que se trate de inversio­
nes productivas, no representarán una carga —al 
menos a medio plazo— para los presupuestos de los 
Estados. Al contrario, su efecto beneficioso sobre el 
crecimiento y el empleo tendrá un impacto positivo 
desde el punto de vista presupuestario. 
El Comité considera conveniente recordar, a este 
respecto, su posición en lo que se refiere al interés, para 
la creación de empleo, de determinadas inversiones en 
el sector del medio ambiente. 
4.2.3. Pero no sólo hay que impulsar las inversiones 
públicas, sino también todas las demás, es decir, las 
inversiones productivas de las empresas y las inversio­
nes en los ámbitos de la investigación y de la formación. 
En este contexto, el Comité recuerda la posición tomada 
en su dictamen del pasado mes de julio: la reactivación 
económica a través de las inversiones es la menos infla-
cionista, al tiempo que mejora la competitividad de la 
Comunidad. Este tipo de reactivación, que es actual­
mente especialmente oportuna, puede fomentarse a tra­
vés de: 
— una mejora de la situación fianciera y de la rentabili­
dad de las empresas, 
— incentivos fiscales, 
— una mejora de las oportunidades de inversión, unida 
a un mayor esfuerzo de investigación e innovación, 
así como a través del establecimiento del mercado 
único, 
— una mejora de la demanda, unida al aumento de los 
ingresos de los hogares, 
— y, finalmente, mediante una reducción de los tipos 
de interés. 
4.2.4. En su dictamen del mes de julio, el Comité 
insistió en este factor, que presenta, además, otras ven­
tajas (reactivación de la demanda de bienes de consumo 
duraderos, fomento de los capitales de riesgo, etc). 
El Comité se congratula de que la Comisión defienda 
las mismas tesis y de que haya destacado el impacto 
favorable de la reducción de los tipos de interés sobre 
los presupuestos públicos y las posibilidades de un 
margen de maniobra suplementario que resultarían de 
ello, lo cual representa el mejor argumento en favor de 
dicha reducción. 
No obstante, subraya que si hay un sector en el que la 
política de los Estados miembros debe concertarse, es 
precisamente el de los tipos de interés. La mayoría de 
los Estados no pueden reducir dichos tipos si no marcan 
la pauta los Estados cuya moneda es la más fuerte, 
particularmente la República Federal de Alemania. 
El Comité estima que el presente nivel de los tipos reales 
justifica una reducción, y que ésta se impone a la 
vista de los acontecimientos actuales. Por otra parte, 
considera que los riesgos de inflación son mínimos y 
deberían afrontarse. El Comité estima, asimismo, que 
31. 12. 87 Diario Oficial de las Comunidades Europeas N° C 356/27 
no existen dudas acerca de la necesidad de un diferencial 
considerable de los tipos de interés entre Estados Uni­
dos, Europa y Japón si se quiere defender un nivel 
aceptable para el dólar. El nivel de los tipos de interés 
europeos debería establecerse, en la medida de lo posi­
ble, apreciablemente por debajo de los niveles america­
nos; estas medidas deberían aplicarse en el marco de 
una concertación entre los gobiernos de los países indus­
trializados. 
El Comité considera que, dentro de unos límites, los 
poderes públicos disponen de medios de acción sobre 
los tipos de interés: 
— a través de las medidas destinadas a reducir la 
inflación, que actúan sobre el margen de seguridad 
psicológica que solicitan los prestamistas a largo 
plazo, 
— a través de su influencia sobre los tipos de interés a 
corto plazo (aunque ésta pueda ser obstaculizada 
por los ajustes destinados a estabilizar las monedas), 
que a su vez repercuten sobre los tipos de interés a 
largo plazo, especialmente en la medida en que se 
pueden solicitar préstamos a largo plazo a tipos de 
interés variables, 
— mediante la disminución de la demanda de capitales 
públicos, 
— y, finalmente, mediante la aceleración de la armoni­
zación monetaria europea, el fortalecimiento del 
sistema monetario europeo (SME) y de la coordina­
ción de las políticas monetarias, y el desarrollo del 
uso del ECU como moneda europea y moneda de 
reserva —acciones todas ellas que el Comité sus­
cribe de forma fundamental. El Comité recuerda 
también, a este respecto, su interés en la creación 
de un fondo monetario europeo destinado especial­
mente a estabilizar las fluctuaciones de los tipos de 
cambio. 
Por último, el Comité subraya de nuevo que cualquier 
reducción de los tipos de interés únicamente puede 
contribuir a la solución del problema de la deuda de 
los PVD (aunque en este ámbito lo que cuenta funda­
mentalmente son los tipos de interés del dólar). 
En conclusión, el Comité insiste expresamente en una 
acción rápida y concertada (en el espíritu de los resulta­
dos de Nyborg) de los gobiernos europeos para la 
reducción de los tipos de interés. Esta podría ser una 
de las medidas más eficaces para contrarrestar los efec­
tos de la baja de los mercados financieros. 
4.2.5. El Comité sugiere también que los gobiernos 
se esfuercen por aplicar medidas destinadas a frenar la 
especulación financiera, que ha desarrollado última­
mente nuevas técnicas cuya responsabilidad en el hundi­
miento de las Bolsas no ha sido sin duda despreciable. 
4.3. A medio plazo, la Comunidad tiene la suerte de 
disponer de una ventaja que no posee ninguno de sus 
grandes socios: los efectos de la creación de un verda­
dero mercado único. 
El Comité estima que es probable que la Comisión 
todavía no haya destacado suficientemente la importan­
cia de los progresos que cabe esperar de esta realización. 
La experiencia de la supresión de los derechos de 
aduana en los años 60 demuestra que el crecimiento 
que puede ocasionar la apertura del mercado europeo 
es considerable. Así pues, tal como se ha indicado más arriba, 
— la armonización de normas, 
— la apertura de mercados públicos, y 
— la libre circulación de capitales 
permitirán —incluso en el caso de que se produzcan 
retrasos en la supresión de las fronteras fiscales— la 
realización de una producción europea única, es decir, 
la obtención de un efecto de escala considerable y una 
incitación a un amplio acercamiento de las empresas, 
lo cual permitirá importantes mejoras desde el punto 
de vista de la eficacia. De ello resultará un fuerte 
aumento de la oferta y, correlativamente, del creci­
miento. Es evidente que la realización del mercado 
único implica riesgos, sobre todo si se lleva a cabo en 
un clima de crecimiento muy débil; pero no hay duda 
de que precisamente la creación del mercado único 
constituye el mejor medio para aumentar el crecimiento. 
Así pues, se trata de riesgos que habrá que afrontar, 
siempre y cuando se tomen las precauciones oportunas 
—precauciones a las que el dictamen hace referencia 
más adelante. Los países miembros deben luchar 
contra las tendencias proteccionistas residuales que 
todavia se oponen a la creación del mercado único. 
El Comité observa que, quizás a causa de estas tenden­
cias, la ejecución del programa de la Comisión se retrasa 
en lugar de avanzar, y que los gobiernos, aun declarán­
dose de acuerdo con el principio del mercado único, no 
hacen todo lo posible para resolver los casos especiales. 
Es necesario poner fin a los retrasos, que deberán ser 
juzgados con la mayor severidad. 
El Comité considera que la realización del mercado 
único lo antes posible constituye una obligación para 
todos los europeos, y ante todo para sus gobiernos. 
No obstante, para convencerles sería oportuno mostrar­
les lo que está verdaderamente en juego. Es difícil, en 
efecto, medir con precisión el crecimiento suplementa­
rio que aportará la realización del mercado único (espe­
cialmente con relación a los tres puntos mencionados 
anteriormente), pero se debería poder ofrecer al menos 
unos márgenes de previsión. 
El Comité solicita por lo tanto a la Comisión que 
procure elaborar y publicar dicha previsión. 
A este respecto, sería aconsejable, sin lugar a dudas, 
desarrollar la creación de modelos económicos euro­
peos (quizás podrían elaborarse en cooperación con los 
institutos de estudios económicos nacionales). 
El Informe Padoa-Schioppa preveía un suplemento de 
crecimiento anual del 0,5 % en el marco de la estrategia 
cooperativa para el crecimiento y el empleo. 
A decir verdad, es más difícil todavía indicar la reduc­
ción del desempleo que implicará la creación del mer­
cado único. Todo depende de cómo se utilice la produc­
tividad suplementaria que resultaría de ello. 
N° C 356/28 Diario Oficial de las Comunidades Europeas 31. 12. 87 
Si, como cabe esperar, el estudio diese esperanzas objeti­
vas de reducción del desempleo, su publicación motiva­
ría sin duda a los gobiernos y a la opinión pública 
y provocaría una aceleración notable del proceso de 
unificación del mercado. 
El Comité considera que esta medida, que depende sólo 
de Europa, debería gozar de una prioridad absoluta. 
Por otra parte, el Comité subraya que el mercado único, 
además de sus implicaciones sobre el crecimiento, pre­
senta otros aspectos: problemas de la dimensión social 
del mercado único, de medio ambiente, de calidad de 
los productos, etc., sin olvidar los problemas de coordi­
nación monetaria y presupuestaria, nueva política de 
competencia, etc. Por poco fundamentales que éstos 
sean, no es posible tratarlos en el marco del presente 
dictamen. Estos problemas deberán ser tratados en 
otros dictámenes (y de forma especial en un dictamen 
sobre el espacio social europeo, que debe tratarse en la 
presente sesión). 
El hecho de que no se tratan aquí no les resta la 
importancia que el Comité les concede. 
Dichos aspectos constituyen otras tantas razones para 
realizar lo antes posible el mercado único. 
4.4. Sería conveniente, no obstante, velar por que el 
mercado único no fortalezca a los más fuertes debili­
tando a los más débiles. A este respecto, el crecimiento 
suplementario que resulta de las medidas preconizadas 
en el capítulo 4.2 limitará los riesgos. Pero la creación 
del mercado único deberá ir acompañada de un esfuerzo 
complementario de cohesión. 
La mejora de la cohesión implica que el índice de 
crecimiento de las regiones desfavorecidas sea sensible­
mente superior al de las regiones más favorecidas. Pero 
si se quiere evitar que el desfase de crecimiento se 
materialice en un deterioro inaceptable y duradero de 
la balanza comercial de los países de que se trata (el 
deterioro es ya inquietante), sería necesario incentivar 
a la vez su crecimiento y sus exportaciones, con el fin 
de contrarrestar el inevitable aumento de las importa­
ciones. Por lo tanto, es fundamental —tal como indica 
claramente el Informe de la Comisión— que se proceda 
a una mejora de la oferta competitiva de bienes y 
servicios de los países correspondientes. 
Es conveniente, pues, desarrollar en estos países las 
inversiones productivas. Su entrada en la Comunidad 
ha tenido y tendrá efectos beneficiosos al respecto, pero 
ello no suficiente, y es ahí donde deben intervenir los 
fondos regionales de la Comunidad. 
A este respecto, el Comité desea hacer varias sugeren­
cias. 
4.4.1. Para los países más desfavorecidos, el creci­
miento suplementario que resulta del progreso de la cohesión presenta ventajas evidentes, comenzando por 
la absorción de un desempleo que para algunos de ellos 
constituye el récord comunitario. Pero el desarrollo 
del comercio intracomunitario que resultará de este 
crecimiento tendrá, sin lugar a dudas, repercusiones 
favorables que ya se dejan sentir de forma apreciable 
en los países más ricos (y que sería interesante tratar 
de cuantificar en el futuro); dichos países tienen por lo 
tanto un interés directo en la cohesión, y se justifica 
que estén dispuestos a aceptar algunos sacrificios a este 
respecto. 
4.4.2. El Comité apoya el proyecto de duplicación, 
en términos reales, de los fondos estructurales de la 
Comisión en cinco años, al tiempo que lo considera 
como un mínimo. También aprueba la prioridad que 
la Comisión concede al desarrollo de las regiones más 
desfavorecidas, en las que el PIB por habitante es más 
bajo. Son dignos de mención los demás objetivos consi­
derados por la Comunidad con relación a la utilización 
de estos fondos estructurales. No obstante, algunos 
de ellos pueden ser llevados a cabo por los Estados 
miembros, al menos los relacionados con las medidas 
establecidas. 
Es cierto que los Estados ricos, teniendo en cuenta sus 
problemas presupuestarios, se muestran reticentes a 
aumentar su participación en los fondos estructurales. 
Pero el primer esfuerzo que pueden emprender es el de 
solucionar sus propios problemas estructurales, permi­
tiendo así que la Comunidad —tal como la Comisión 
lo ha expresado— centre sus esfuerzos en la cohesión, 
especialmente entre Estados. En efecto, si existe un 
sector en el que el esfuerzo comunitario es indispensable 
y en el que se debería renunciar al principio de «justo 
retorno», es precisamente el de desarrollo regional. Y 
los países ricos se verán recompensados, como ya se 
ha dicho, por las repercusiones que sobre su propio 
crecimiento tendrá el crecimiento acelerado de los Esta­
dos menos favorecidos. 
4.4.3. Puesto que se trata de mejorar la oferta, los 
esfuerzos comunitarios y los de los países correspon­
dientes deberán dirigirse en este sentido, es decir, no 
solamente evitando la dispersión sobre el conjunto de 
la Comunidad, sino concentrándose en las operaciones 
más rentables; ello implicará: 
— evitar absolutamente las prácticas actuales que se 
limitan a un simple reembolso de determinados 
gastos de los Estados miembros, 
— favorecer las inversiones de infraestructuras donde 
sea estrictamente necesario para la cohesión, por 
ejemplo para reactivar los países de que se trate. La 
relativa simplicidad de los problemas relacionados 
con estas inversiones de infraestructura, frente al 
fomento de inversiones productivas, puede acarrear 
el riesgo de que se les conceda una mayor parte de 
los recursos, 
31. 12. 87 Diario Oficial de las Comunidades Europeas N° C 356/29 
— concentrar lo esencial del esfuerzo en las inversiones 
productivas (incluidos los programas de formación 
profesional); por ejemplo, en el marco de programas 
integrados, 
— llevar a cabo un efecto de incentivación mediante 
una contribución suficiente de las autoridades públi­
cas, regionales y locales, y estimulando los capitales 
privados (ante todo europeos, pero no exclusiva­
mente) a invertir en las regiones de que se trate. A 
este fin, será necesario luchar contra las actitudes 
nacionales que están fuera de lugar en el mundo de 
hoy, especialmente cuando se dirigen contra otros 
países comunitarios. 
No obstante, será necesario promover, en la medida 
de lo posible, complejos industriales integrados, con 
exclusión de los simples talleres de montaje. 
4.5. Por último, para incrementar y prolongar este 
crecimiento a largo plazo después de la conclusión del 
mercado único, el Comité considera que la Comunidad 
debería reforzar drásticamente la eficacia de su esfuerzo 
de investigación e innovación, medida que sólo depende 
de los europeos. 
En efecto, la Comunidad realiza un esfuerzo global 
de investigación (aproximadamente 65 000 millones de 
ECU) no muy inferior al de Estados Unidos (aproxima­
damente 100 000 millones de ECU —en la medida en 
que una evaluación es posible, habida cuenta de la 
actual fluctuación de los tipos de cambio) y claramente 
superior al de Japón (aproximadamente 45 000 millones 
de ECU). 
A pesar de ello, la Comunidad obtiene resultados infe­
riores a los de estos dos países, especialmente con 
relación a las técnicas de futuro. 
Todo ello ha sido oportuna y claramente establecido en 
diferentes informes (Informe Albert Ball del Parlamento 
Europeo, Informe de la Comisión de 1986 sobre la 
Competitividad de la Industria Europea, documento 
COM(86) 40 final) y especialmente en el Informe Eco­
nómico 87/88. 
Sería aconsejable aumentar de forma global el esfuerzo 
europeo de investigación, pero sobre todo es necesario 
mejorar la coordinación. 
Ello se conseguirá mediante un acercamiento de las 
empresas en el marco del mercado único, pero también 
debería ser el resultado de un mayor esfuerzo de coordi­
nación de la Comunidad. 
Los programas de investigación de la Comunidad, como 
SPRINT, ESPRIT, BRITE, RACE, EURAM, etc., han 
tenido ya un impacto notable (sin olvidar EUREKA, 
que no es estrictamente comunitario). 
Hecho en Bruselas, el 19 de noviembre de 1987. Es necesario aumentar tadavía su efecto catalítico, pero 
sobre todo incrementar los recursos que se les asignan. 
El Comité reitera sus quejas con relación a las propues­
tas comunitarias para el programa quinquenal 1987-
1991 (7 700 millones de ECU fueron desestimados y 
reducidos a 5 400 millones de ECU) y considera que el 
esfuerzo mínimo podría consistir en aumentar en un 
50% el presupuesto del programa, lo que anualmente 
representaría poco más del 1 % del presupuesto comuni­
tario y el 0,02 % del PIB europeo. 
Lo que está verdadermanete en juego es de tal importan­
cia que merece esfuerzos mayores, cuyas repercusiones 
a largo plazo sobre los presupuestos nacionales y comu­
nitarios serían infinitamente superiores. 
Los grandes programas movilizadores europeos (Air-
bus, Ariane, etc.) deberían tratarse partiendo de la 
misma perspectiva. 
4.6. El Comité insiste, por último, en la gran impor­
tancia que tiene la formación profesional de calidad 
como factor de reabsorción del desempleo (especial­
mente el desempleo juvenil y el desempleo de larga 
duración de adultos). 
Es evidente que la mayor proporción de trabajadores 
en paro se encuentra en las categorías profesionales con 
menos formación y en las regiones donde la formación 
profesional es más deficiente. 
En la Comunidad existen excelentes modelos de forma­
ción profesional, y la Comisión y los gobiernos naciona­
les deberían esforzarse por divulgarlos y generalizarlos. 
Deberían extraerse conclusiones concretas de los estu­
dios realizados por la Comisión. En este sentido, se 
debería reforzar la acción del CEDEFOP de Berlín. 
4.7. El Comité recuerda, por último, que las acciones 
preconizadas en materia monetaria en el punto 4.2.4 
son necesarias no solamente a corto plazo, sino también 
a medio y a largo plazo. 
5. Como conclusión de su Dictamen, el Comité hace 
un llamamiento solemne a los gobiernos europeos para 
que, frente a los peligros cada vez mayores, abandonen 
finalmente sus reservas y anuncien la concertación de 
medidas económicas y monetarias sustanciales destina­
das a reactivar vigorosamente su crecimiento, incitando 
así a los demás grandes socios económicos de Europa 
a cumplir también con su deber, con el fin de evitar la 
grave recesión mundial que sin duda provocaría una 
acción desprovista de la firmeza suficiente. 
El Presidente 
del Comité Económico y Social 
Alfons MARGOT 
l^Ch^D^O L^i^rioCOhc^ldcl^C^ornun^dc^Eurooc^ ^11^^ 
al dictamen del O^om^e^conom^coy^oc^t 
La siguiente enmienda fue rechazada en el curso del debate 
^partado3 
sustituir etcapitulo3por el texto siguiente 
^ acciones multilaterales de coordinación para una estrategia global de crecimiento 
3 1 MComite^conomicoy social de lasOomunidadesM^ropeasba podido comprobar unave^ mas los 
vínculos técnicos vpoliticosque, aniveleuropeoeinternacional, condicionanlasdecisionesidoneaspara 
apartar losmercadosmonetanos,de capitalesyde divisas,de las turbulencias que generan desconfian^ay 
de las esperas de carácter recesivo,^pesar de ello,el0^^mvitaala(omisionaestimular las inicianvasy 
ae^ercer las competencias que le atribuyen losTratadosyel^ctaenica,con el fin de defender los resultados 
conseguidosylacobesioneconomicaysocialdelaC^t 
3^ Losinteresessocioeconomicosrepresentados en elC^^estantambien de acuerdo en laexigenciade 
una rápida superación de las^posiciones de espera^,determinadaspot declaraciones tácticas,yen la urgencia 
de medidas operativas,que comprometan contextualmenteyde un modo particularalosgobiernosyalas 
autoridades monetanasalas que corresponde la principal responsabilidad en la situación actual 
^3^3 ^medida que se va esbozando un contexto internacional mas desfavorable, cuyos signos premonitorios 
senanladesaceleraciondelcrecimientoeconomicoy lareducciondcl volumendelcomerciointernacional^ 
se pone de manifiesto la exigencia por parte de las principales áreas geoeconomicas de una respuesta político 
técnica, que sea capa^ de restituir la confianza a los mercados internacionales, favorecer las condiciones 
globalesparauname^otcompetitividady corresponded mejóralos saldos delasbalan^as comerciales con 
mejores equilibrios 
^^t ena coordinación de las políticas economicasymonetanas coronada por una acción de cooperación 
internacional creibleydirecta para una mayor convergencia de conjunto bacía la estabilidad,requiere por lo 
tanto iniciativas adecuadas por parte de laOomumdad económica europea 
33 Oebera perseguirse la vueltaaun contexto de intensas acciones multilaterales onentadasala estabilidad 
monetaria, con el fin de devolver la fiabilidad a los intercambios comerciales y deeliminar las presiones 
protecciomstasylos continuos contenciosos ^ este respecto, los acontecimientos recientes deberían acelerar 
tanto la definicionyaceptacionde^zonasob^etivo^ para las paridades entre el dolar, el yenylas monedas 
del área comunitaria, como la introducción de indicadores multilaterales de vigilancia 
3^ sm embargo,el eomaerconomicoy^ocial considera que,en el marco del sistema monetario europeo, 
los países miembros deben acelerar las disposicioncstccmcasypreparar las condiciones políticas para el paso 
alasegundafasemstitucional Laadopciondcunalmeaadboc—enelintenordel^^CO^t—orientada 
bacía una me^or defensa de las paridades, en caso de efectos inducidos de naturaleza exogena, debería 
realizatseyfuncionarpatalclamentealos mecanismos de me^ota adoptados en los acuerdos de ^yborg 
.3^ t^n un marco de cooperación multilateral entre lasdistintas áreas económicas,el Comité invita también 
alaComisioneelaborar las iniciativas adecuadas para analizar el modo de mantener equilibrado el desarrollo 
delosmgresosylodelanquezacon el délas actividadesfmancierasylaproliferacion de diversos tipos de 
instrumentos Oicbos instrumentos, de cualquier modo, no deberán perjudicar la capacidad de control de las 
políticas monetarias 
^e impone de modo prioritario el establecimiento de medidas adecuadas para el mantenimiento de la eficacia 
economicayde la movilidad de capitales,de la evolución de estructuras financieras de las empresasyde los 
aborradoresyde sus familias 
38 Por ultimo, teniendo en cuenta la interrelacion entre el endeudamiento de los países en vías de 
desarrolloy las consecuenciasdel amste alquedeberan proceder lospaises mas mdustnali^ados,el C^ 
invitaalas autoridades comunitanasyalos^stadosmiembrosaconvertirse en promotores de acuerdos que 
petmitan restablecer el acceso al crédito de esos países, incrementar los anastesestructurales y crear las 
condiciones paradoratdeunpoderadquisitivoaaquellosque,enuna situación recesiva delacual no son 
responsables,quedananunaveBmas excluidos delaposibilidad de crecimiento economicoyde desarrollo 
sociocultural 
3^ t^lvalordelas acciones multilaterales,enlos sectores artibamencionados,debe representar para la 
Comunidad Miropea la deferencia constante con la que reforjar las políticas contenidas y las previsiones 
elaboradas en el Informe económico anual i^Bm^8 
retrata de completar el dictamen 
Votosafavor ^,votos en contra 3^, abstenciones ^8