INFORME DE LA COMISIÓN AL PARLAMENTO EUROPEO Y AL CONSEJO SOBRE LAS ACTIVIDADES DE EMPRÉSTITO Y DE PRÉSTAMO DE LA UNIÓN EUROPEA EN 2011 /* COM/2012/0419 final */





ÍNDICE 1........... Introducción. 3 2........... Actividades de préstamo de la Unión Europea. 3 2.1........ Apoyo a la balanza de pagos. 3 2.1.1..... Operaciones de apoyo a la balanza de pagos en 2011. 4 2.2........ MEEF. 5 2.2.1..... Operaciones del MEEF en 2011. 6 2.3........ Ayuda macrofinanciera. 6 2.3.1..... Operaciones de ayuda macrofinanciera en 2011. 6 2.4........ Euratom.. 6 2.4.1..... Operaciones de Euratom en 2011. 6 3........... Actividades de empréstito de la Unión Europea. 6 3.1........ Balanza de pagos. 6 3.2........ MEEF. 6 3.3........ Ayuda macrofinanciera. 6 3.4........ Euratom.. 6 4........... Banco Europeo de Inversiones. 6 4.1........ Actividades de préstamo del BEI 6 4.2........ Actividades de empréstito del BEI 6 5........... Mantenimiento de la estabilidad financiera en la zona del euro. 6 5.1........ Instrumento de préstamo a Grecia. 6 5.2........ Facilidad Europea de Estabilidad Financiera (FEEF) 6 5.3........ Mecanismo europeo de estabilidad (MEDE) 6 6. Error! Bookmark not defined. 1. Introducción Las decisiones del Consejo por las que se instituyen los diversos instrumentos de préstamo de la Unión Europea establecen que la Comisión deberá informar cada año al Parlamento Europeo y al Consejo sobre la utilización de tales instrumentos. Para cumplir estas obligaciones, el presente informe describe las operaciones de préstamo para cada instrumento, así como las actividades de empréstito correspondientes. 2. Actividades de préstamo de la Unión Europea La ayuda financiera a terceros países y a los Estados miembros la proporciona la Comisión con arreglo a varias decisiones del Consejo, según la zona geográfica considerada y los objetivos perseguidos. Dicha ayuda adopta generalmente la forma de préstamos bilaterales financiados en los mercados de capitales con la garantía del presupuesto de la UE[1]. 2.1. Apoyo a la balanza de pagos El apoyo a la balanza de pagos adopta la forma de préstamos a medio plazo facilitados por la Unión, y en general se concede conjuntamente con la financiación del Fondo Monetario Internacional (FMI) y de otros prestamistas multilaterales, tales como el BEI, el BERD y el Banco Mundial, o con una ayuda bilateral de los Estados miembros. El instrumento es de carácter excepcional y se activa caso por caso mediante una decisión del Consejo. Los beneficiarios potenciales son los Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro que afrontan serias dificultades de balanza de pagos. El instrumento se propone aliviar las dificultades de financiación exterior de los Estados miembros beneficiarios y restablecer la viabilidad de su balanza de pagos. Su desembolso está supeditado al cumplimiento de las condiciones de política económica acordadas por la Comisión y el Estado miembro, previa consulta al Comité Económico y Financiero (CEF), y a la firma de un memorando de entendimiento con anterioridad a la celebración de los acuerdos de préstamo. La verificación de la aplicación de las medidas es una condición para el desembolso de nuevos tramos. El instrumento de balanza de pagos se reactivó en 2008 en respuesta a la crisis económica y financiera internacional; en diciembre de 2008 se aumentó su límite máximo de 12 000 millones de euros a 25 000 millones de euros[2] y en mayo de 2009 se decidió un nuevo aumento a 50 000 millones de euros[3] para permitir a la UE reaccionar rápidamente ante nuevas solicitudes de ayuda a la balanza de pagos. A 31 de diciembre de 2011, se habían contraído compromisos con Hungría[4], Letonia[5], y Rumanía[6] por un importe total de 14 600 millones de euros, de los cuales ya se habían desembolsado 13 400 millones de euros a final de 2011. Cuadro 1: Ayudas a la balanza de pagos a 31.12.2011 (en millones de euros) País || Importe concedido || Importe desembolsado || Importe reembolsado || Importe pendiente || Periodo medio de vencimiento de los préstamos (años) Hungría || 6,5 || 5,5 || 2,0 || 3,5 || 6,1 Letonia || 3,1 || 2,9 || 0 || 2,9 || 6,6 Rumanía || 5,0 || 5,0 || 0 || 5,0 || 7,0 Total || 14,6 || 13,4 || 2,0 || 11,4 || 2.1.1. Operaciones de apoyo a la balanza de pagos en 2011 En 2011, se desembolsó un importe total de 1 350 millones de euros en dos tramos: Cuadro 2: Lista de operaciones de préstamo desembolsadas en el marco del instrumento de balanza de pagos en 2011 País || Decisión || Fecha de desembolso || Vencimiento || Cupón || Importe desembolsado 1.1. (en millones de euros) Rumanía || 2009/459/CE || 24.3.2011 || 4.4.2018 || 3,25% || 1 200 || || 22.6.2011 || 4.10.2018 || 3,13% || 150 Total || || || || || 1 350 La ayuda financiera concedida a Hungría y Letonia expiró en noviembre de 2010 y enero de 2012, respectivamente. Como consecuencia de ello, los saldos pendientes de los importes concedidos a Hungría (1 000 millones de euros) y Letonia (200 millones de euros) no se desembolsarán en el marco de las operaciones actuales de balanza de pagos. Además de los 5 000 millones de euros de ayuda a la balanza de pagos ya facilitados, el Consejo decidió el 12 de mayo de 2011 conceder una ayuda financiera de carácter preventivo a Rumanía de un máximo de 1 400 millones de euros[7], de los que aún no se ha realizado ningún desembolso. 2.2. MEEF El Reglamento (UE) nº 407/2010 del Consejo, de 11 de mayo de 2010, creó el Mecanismo Europeo de Estabilización Financiera (MEEF) sobre la base del artículo 122, apartado 2, del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (TFUE)[8]. El MEEF está totalmente financiado por el presupuesto de la UE y tiene una capacidad total de préstamo de 60 000 millones de euros. La Comisión está autorizada a obtener fondos en nombre de la Unión Europea en los mercados de capitales o directamente en las entidades financieras La utilización del MEEF se supedita al cumplimiento de condiciones económicas, en el contexto de un programa conjunto de ayuda y ajuste estructural de la UE y el FMI. La ayuda financiera en el marco del MEEF se facilita en virtud de una decisión del Consejo adoptada por mayoría cualificada. La Comisión y el Estado miembro beneficiario celebran un memorándum de entendimiento en el que se definen con precisión las condiciones generales de política económica establecidas por el Consejo. A continuación, la Comisión comunica dicho memorándum al Parlamento Europeo y al Consejo. Las condiciones de política económica se revisan periódicamente y pueden ajustarse en caso necesario[9]. La Comisión informa periódicamente al Comité Económico y Financiero y al Consejo sobre la aplicación del Reglamento del MEEF y sobre la continuación o no de las circunstancias excepcionales que justificaron su adopción[10]. 2.2.1. Operaciones del MEEF en 2011 El Mecanismo Europeo de Estabilización Financiera se activó en 2011 para Irlanda y Portugal, comprometiéndose un importe máximo de préstamo de 22 500 millones de euros y 26 000 millones de euros para estos dos países beneficiarios. Los compromisos totales, que incluyen también las contribuciones del MEEF, del FMI y de otros Estados miembros asciende a un máximo de 85 000 millones de euros y de 78 000 millones de euros, respectivamente: Cuadro 3: Desglose de los compromisos (en millones de euros) País || MEEF || FEEF || FMI || Otros || Total Irlanda || 22,5 || 17,7 || 22,5 || 22,3* || 85 Portugal || 26,0 || 26,0 || 26,0 || || 78 Total || 48,5 || 43,7 || 48,5 || 22,3 || 163 * 4 800 millones de euros de otros Estados miembros (Reino Unido, Suecia, Dinamarca) y 17 500 millones de euros del Estado irlandés. En virtud de la Decisión 2011/77/UE del Consejo[11] y de la Decisión 2011/344/UE del Consejo[12], en 2011 se desembolsaron 13 900 millones de euros en favor de Irlanda y 14 100 millones de euros en favor de Portugal. Cuadro 4: Lista de operaciones de préstamo desembolsadas en el marco del MEEF País || Decisión || Importe concedido (en millones de euros) || Fecha de desembolso || Importe desembolsado (en millones de euros) || Cupón || Vencimiento || Periodo medio de vencimiento de los préstamos (años) Irlanda || 2011/77/UE || 22 500 || 12.1.2011 || 5 000 || 2,50 % || 4.12.2015 || 4,9 || || || 24.3.2011 || 3 400 || 3,25 % || 4.4.2018 || 5,8 || || || 31.5.2011 || 3 000 || 3,50 % || 4.6.2021 || 6,9 || || || 29.9.2011 || 2 000 || 3,00 % || 4.9.2026 || 8,1 || || || 6.10.2011 || 500 || 2,375% || 4.10.2018 || 8,0 Subtotal || || || || 13 900 || || || 8,0 Portugal || 2011/344/UE || 26 000 || 31.5.2011 || 1 750 || 3,50% || 4.6.2021 || 10,0 || || || 1.6.2011 || 4 750 || 2,75% || 3.6.2016 || 6,4 || || || 21.9.2011 || 5 000 || 2,75% || 21.9.2021 || 7,9 || || || 29.9.2011 || 2 000 || 3,00% || 4.9.2026 || 9,0 || || || 6.10.2011 || 600 || 2,375% || 4.10.2018 || 8,9 Subtotal || || || || 14 100 || || || 8,9 Total || || 48 500 || || 28 000 || || || En 2012 se realizaron desembolsos adicionales: - el 16 de enero: 1 500 millones de euros para Irlanda y 1 500 millones de euros para Portugal, - el 5 de marzo: 3 000 millones de euros para Irlanda, - el 24 de abril: 1 800 millones de euros para Portugal, - el 4 de mayo: 2 700 millones de euros para Portugal, De esta forma, el saldo vivo total del MEEF ha aumentado hasta 38 500 millones de euros. Por otra parte, de conformidad con las conclusiones de los jefes de Estado o de Gobierno de la zona del euro y de las instituciones de la UE de 21 de julio de 2011 en relación con el Mecanismo Europeo de Estabilización Financiera, se ha decidido una ampliación de los plazos de vencimiento y una reducción del margen de tipo de interés[13]. El período de vencimiento medio máximo se ha aumentado de 7,5 a 12,5 años y el periodo de vencimiento de cada tramo de préstamo puede ampliarse hasta 30 años. Por otro lado, se ha eliminado el margen de tipo de interés, por lo que el país beneficiario solo pagará el coste total de la financiación de la UE. Estas decisiones se aplicarán de forma retroactiva a todos los tramos de préstamo ya desembolsados. 2.3. Ayuda macrofinanciera La ayuda macrofinanciera se proporciona para ayudar a los países candidatos, a los países candidatos potenciales y a los países vecinos a resolver sus problemas de balanza de pagos a corto plazo, a estabilizar sus finanzas públicas y a fomentar su aplicación de reformas estructurales. La ayuda macrofinanciera se proporciona con carácter excepcional y temporal, y se supedita al cumplimiento de unas estrictas condiciones de política económica. Las operaciones de ayuda macrofinanciera suelen complementar los programas de ajuste acordados con el FMI. La ayuda macrofinanciera puede proporcionarse en forma de subvenciones y/o de préstamos. En enero de 2011, la Comisión presentó una amplia nota en la que se clarificaban los criterios empleados para decidir entre la utilización de préstamos o de subvenciones al Comité Económico y Financiero, que la aprobó. Estos criterios entran en dos grandes categorías: el nivel de desarrollo económico y social del país beneficiario[14], y la sostenibilidad de su deuda y su capacidad de reembolso. También se toman en consideración los criterios aplicados por el Banco Mundial y el FMI para la concesión de ayuda financiera. La metodología y la selección de indicadores utilizados por la Comisión se presentan en detalle en el documento de trabajo de sus servicios[15], que acompaña al informe sobre ayuda macrofinanciera de 2010. La Comisión también ha presentado una propuesta de reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo por el que se establecen las disposiciones generales de la ayuda macrofinanciera a terceros países[16]. Este reglamento marco hará más eficaz el proceso de decisión y lo armonizará con el de otros instrumentos de ayuda financiera de la UE. Por otra parte, tras la entrada en vigor del Tratado de Lisboa, las decisiones sobre ayuda macrofinanciera se han de adoptar siguiendo el procedimiento legislativo ordinario (codecisión). En caso de que un país beneficiario incumpla sus obligaciones de reembolso, la Comisión puede activar el Fondo de Garantía para acciones exteriores[17] a fin de garantizar el reembolso del correspondiente empréstito de la Comisión[18]. En el informe anual de la Comisión al Consejo y al Parlamento Europeo sobre la aplicación de la ayuda macrofinanciera a terceros países[19] se ofrece información detallada sobre las operaciones de ayuda macrofinanciera. 2.3.1. Operaciones de ayuda macrofinanciera en 2011 En 2011, la Comisión propuso proporcionar una ayuda macrofinanciera a Georgia y a la República Kirguisa, pero aún no se han adoptado las decisiones correspondientes, que se esperan para 2012. En febrero de 2012, Egipto solicitó una ayuda macrofinanciera de 500 millones de euros, que podría desembolsarse parcialmente en forma de subvención y complementaría los fondos proporcionados por el FMI y otros donantes. La Comisión y el FMI están analizando actualmente las necesidades residuales de financiación exterior del país a fin de poder dar una respuesta a su solicitud. En julio de 2011, se realizaron dos desembolsos de préstamos: - 100 millones de euros a Serbia, que representaban el primer tramo de una decisión adoptada en 2009[20]; - 26 millones de euros a Armenia, que representaban el primer tramo de una decisión adoptada en 2009[21]. En febrero de 2012, se desembolsó el segundo y último tramo de una ayuda financiera a Armenia por un importe de 39 millones de euros. Además, en 2011 se desembolsó un total de 55 millones de euros en subvenciones (35 millones de euros en favor de Armenia y 20 millones de euros en favor de Moldavia[22]). 2.4. Euratom El instrumento de préstamo Euratom puede emplearse para financiar proyectos en los Estados miembros (Decisión 77/270/Euratom del Consejo) o en determinados terceros países (Ucrania, Rusia o Armenia) (Decisión 94/179/Euratom del Consejo). En 1990, el Consejo fijó un límite de empréstito de 4 000 millones de euros, de los cuales aproximadamente 3 400 millones de euros ya han sido aprobados mediante decisión y se han desembolsado. En 2002, la Comisión propuso un aumento del límite de empréstito de 4 000 millones de euros a 6 000 millones de euros, no habiéndose llegado todavía a un acuerdo en el Consejo acerca de esta propuesta. 2.4.1. Operaciones de Euratom en 2011 En 2011, no se adoptaron decisiones de préstamo ni se realizaron desembolsos. 3. Actividades de empréstito de la Unión Europea Con el fin de financiar las actividades de préstamo decididas por el Consejo, la Comisión está habilitada para tomar fondos prestados en los mercados de capital en nombre de la Unión Europea y de Euratom. Cada préstamo se asocia a un empréstito (operación «back-to-back»), lo que garantiza que el presupuesto de la UE no asuma ningún riesgo de tipo de interés o de cambio[23]. El saldo vivo de los préstamos corresponde al saldo vivo de los empréstitos. Cuadro 5: Total de empréstitos de la Unión Europea – saldo vivo de capital (1) (en millones de euros) || CECA e.l.(1) (2) || Euratom (1) || Balanza de pagos || Ayuda macrofinanciera || MEEF || Total Unión Europea 2008 || 266 || 484 || 2 000 || 654 || || 3 404 2009 || 214 || 481 || 9 200 || 584 || || 10 479 2010 || 219 || 466 || 12 050 || 500 || || 13 235 2011 || 225 || 447 || 11 400 || 590 || 28 000 || 40 662 (1) Los tipos de conversión empleados son los vigentes a 31 de diciembre de cada año. (2) La Comunidad Europea del Carbón y del Acero está en liquidación desde 2002. Las últimas obligaciones emitidas por la CECA vencerán en 2019. || 3.1. Balanza de pagos En marzo de 2011, en el marco del instrumento de balanza de pagos hubo que obtener en el mercado los fondos necesarios para un préstamo de 1 200 millones de euros. A fin de garantizar una ejecución armoniosa y eficiente, se decidió obtener estos fondos conjuntamente con los fondos necesarios para un préstamo a Irlanda en el marco del MEEF (3 400 millones de euros). En junio se obtuvieron 150 millones de euros adicionales para Rumanía. Cuadro 6: Obligaciones emitidas por la UE en 2011 País || Descripción || Fecha de emisión || Fecha de vencimiento || Volumen (en miles de millones de euros) Rumanía || UE – 4 600 millones de euros – 3,25% – 2018 || 24.3.2011 || 4.4.2018 || 1,20 (+ 3,4 para préstamo MEEF a Irlanda) Rumanía || UE – 150 millones de euros – 3,125% – 2018 || 22.6.2011 || 4.10.2018 || 0,15 Total || || || || 1,350 3.2. MEEF Teniendo en cuenta la ayuda concedida a Irlanda y Portugal en el marco del MEEF, las necesidades de financiación de la Comisión, que actúa en nombre de la Unión Europea, han sido muy importantes. Los fondos solicitados a la UE (complementados por el FMI y la FEEF) se han puesto a disposición con relativa rapidez, ya que la UE es un emisor ya establecido, a diferencia de la FEEF. Esta concentración del programa del MEEF en la fase inicial ha dado lugar a una emisión récord en nombre de la UE de 28 000 millones de euros, financiada por seis obligaciones de referencia de la UE (con un saldo vivo nominal de 3 000 millones de euros o más para cada serie de obligaciones) y una transacción de menor valor. Estas obligaciones de la UE han generado una fuerte demanda del mercado, ampliamente superior a la oferta. Todos los grupos de inversores importantes y, en particular, los inversores a largo plazo (fondos de inversión, gestores de activos, compañías de seguros y fondos de pensiones) y las instituciones oficiales compraron dichas obligaciones[24]. Los rendimientos de estas obligaciones en el mercado secundario fueron satisfactorios, confirmando a la UE como emisor de obligaciones de referencia de alto nivel. Para las obligaciones con un plazo de referencia de 15 años, la UE recibió la distinción de «Sovereign Supranational Agency Sector deal of the year», de la International Financing Review, y la distinción de «deal of the year», de Euromoney. Cuadro 7: Visión global de la financiación y los desembolsos de préstamos del MEEF (en miles de millones de euros) País || Fecha de obtención de los fondos || Fecha de vencimiento || Volumen Irlanda || 5.1.2011 || 4.12.2015 || 5,00 Irlanda (más 1,2 para la ayuda de balanza de pagos a Rumanía, véase más arriba) || 17.3.2011 || 4.4.2018 || 3,40 Irlanda (3), Portugal (1,75) || 24.5.2011 || 4.6.2021 || 4,75 Portugal || 25.5.2011 || 3.6.2016 || 4,75 Portugal || 14.9.2011 || 21.9.2021 || 5,00 Irlanda (2), Portugal (2) || 22.9.2011 || 4.9.2026 || 4,00 Irlanda (0,5), Portugal (0,6) || 29.9.2011 || 4.10.2018 || 1,10 Total || || || 28,00 En 2012 se realizaron otras emisiones de obligaciones: - en enero: 3 000 millones de euros (1 500 millones de euros en favor de Irlanda y 1 500 millones de euros en favor de Portugal), - en marzo: 3 000 millones de euros para Irlanda, - en abril: 1 800 millones de euros para Portugal, - mayo: 2 700 millones de euros para Portugal. En total, los fondos obtenidos por el MEEF se elevaron a 38 500 millones de euros. 3.3. Ayuda macrofinanciera En 2011, se realizaron con éxito dos operaciones de empréstito (100 millones de euros destinados a Serbia y 26 millones de euros destinados a Armenia), financiadas ambas mediante fondos privados. Cuadro 8: Inversiones privadas de la UE en 2011 País || Descripción || Fecha de emisión || Fecha de vencimiento || Volumen (en millones de euros) Serbia || UE – 3,382% – 2019 || 5.7.2011 || 12.7.2019 || 100 Armenia || UE – 3,691% – 2026 || 20.7.2011 || 27.7.2026 || 26 Total || || || || 126 3.4. Euratom En 2011 no hubo operaciones de empréstito en el marco de Euratom. 4. Banco Europeo de Inversiones 4.1. Actividades de préstamo del BEI El BEI financia los proyectos de inversión bien directamente, o bien a través de intermediarios financieros en el caso de los proyectos de menor envergadura emprendidos por las PYME o las autoridades locales o municipales. El BEI también proporciona garantías de préstamo, asistencia técnica y capital riesgo. En 2011, el BEI firmó un volumen total de préstamos de 61 000 millones de euros (frente a 72 000 millones de euros en 2010), lo que refleja una vuelta gradual a los niveles de préstamo anteriores a 2008 tras los excepcionales esfuerzos adicionales de préstamo realizados en 2008, 2009 y 2010. La financiación en los Estados miembros ascendió a 54 000 millones de euros. Este importe no está cubierto por la garantía de la UE. La financiación fuera de la UE ascendió a 7 300 millones de euros, de los que 3 100 millones de euros se concedieron en el marco del mandato exterior con la garantía de la UE. Las operaciones de financiación del BEI repercuten en el presupuesto de la UE cuando vienen acompañadas de garantías de la UE, disposiciones de distribución de riesgos UE/BEI u otros mecanismos mixtos. En particular, los préstamos concedidos por el BEI en el marco de su mandato exterior (relativo a los países en fase de preadhesión, los países vecinos del Sur y del Este, Asia, América Latina y Sudáfrica) disfrutan de una garantía del presupuesto de la UE que cubre los riesgos de carácter político o soberano. En el segundo semestre de 2012, la Comisión emitirá un informe específico sobre la actividad de préstamo del BEI en el exterior en 2011. El BEI también gestiona instrumentos financieros de distribución de riesgos que implican la utilización del presupuesto de la UE para apoyar políticas de la UE (por ejemplo, el instrumento de financiación con distribución de riesgos para los proyectos de investigación y desarrollo, o la garantía de préstamos para proyectos de redes transeuropeas de transporte)[25]. 4.2. Actividades de empréstito del BEI En 2011, aunque las condiciones del mercado se endurecieron a medida que aumentaba la incertidumbre acerca de la UE, el BEI logró mantener unos niveles de financiación y unas condiciones de mercado relativamente estables en los 10 primeros meses. En noviembre y diciembre, las condiciones del mercado se volvieron especialmente difíciles, cuando el agudo deterioro de la confianza del mercado en la deuda soberana de los Estados miembros de la UE provocó una considerable ampliación de los diferenciales de tipo de interés y una reducción de la demanda para la mayoría de los emisores europeos. La incertidumbre alcanzó su punto máximo en diciembre cuando Standard and Poor’s y Fitch sometieron a una estrecha vigilancia la calificación del BEI. En estas circunstancias, era primordial que el BEI completase su programa de financiación relativamente pronto, lo que logró a finales de octubre. La emisión de 76 000 millones de euros fue la segunda de mayor envergadura jamás realizada (2010: 67 000 millones de euros). 5. Mantenimiento de la estabilidad financiera en la zona del euro Frente a la crisis económica y financiera mundial, el Consejo y los Estados miembros de la zona del euro han tomado medidas encaminadas a mantener la estabilidad financiera de la zona del euro y de toda Europa. Estas medidas se exponen a continuación. 5.1. Instrumento de préstamo a Grecia A raíz del acuerdo unánime a que llegaron los ministros de Hacienda de la zona del euro el 2 de mayo de 2010[26] de conceder una ayuda a Grecia, se puso en marcha un programa trienal conjunto con el FMI. El programa incluía una dotación de 110 000 millones de euros en favor de Grecia y estaba acompañado de estrictas condiciones de política económica[27], negociadas con las autoridades griegas por la Comisión y el FMI, en cooperación con el BCE. Las contribuciones de los Estados miembros de la zona del euro y del FMI ascienden, respectivamente, a 80 000 millones de euros y 30 000 millones de euros. A 31 de diciembre de 2011, el importe total de los desembolsos efectuados a Grecia era de 73 000 millones de euros (52 900 millones de euros de los Estados miembros de la zona del euro y 20 100 millones de euros del FMI[28]). Función de la Comisión En el marco del instrumento de préstamo a Grecia, la Comisión no actúa ni como prestamista ni como prestatario. Sin embargo, los representantes de los Estados miembros de la Unión Europea decidieron el 5 de mayo de 2010 confiar a la Comisión las tareas relativas a la coordinación y gestión del conjunto de préstamos bilaterales, según lo estipulado en el acuerdo entre acreedores celebrado el 8 de mayo de 2010 por los Estados miembros de la zona del euro que concedían la ayuda[29]. La función asumida por la Comisión no implica un aumento de sus gastos ni de ninguna otra partida de gasto del presupuesto de la UE[30]. Los importes no utilizados se han anulado a partir del 28 de marzo de 2012. También se han ajustado las condiciones financieras del instrumento, habiéndose ampliado a 15 años el período máximo de vencimiento y a un máximo de 10 años el periodo de gracia. Por otra parte, el margen se ha reducido al 1,5%. 5.2. Facilidad Europea de Estabilidad Financiera (FEEF) La Facilidad Europea de Estabilidad Financiera (FEEF) fue creada por los Estados miembros de la zona del euro como entidad de su propiedad con sede en Luxemburgo, a raíz de las decisiones adoptadas el 9 de mayo de 2010 en el marco del Consejo EcoFin. La FEEF está habilitada para emitir obligaciones garantizadas por los Estados miembros de la zona del euro y prestar el producto de dichas emisiones a los Estados miembros de la zona del euro en dificultades, a condición de que se cumplan las condiciones que se hayan negociado con la Comisión, en concertación con el Banco Central Europeo y el FMI, y que habrán de ser aprobadas por el Eurogrupo. Los préstamos de la FEEF no están garantizados por el presupuesto de la UE. La Comisión coordina sus propias actividades de empréstito con la FEEF para la financiación de los programas en los que ambos participan a fin de optimizar el calendario de sus actividades en el mercado de capitales. 5.3. Mecanismo europeo de estabilidad (MEDE) El 2 de febrero de 2012 se acordó la creación de un nuevo mecanismo permanente de gestión de crisis, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE). La entrada en vigor del Tratado constitutivo de dicho Mecanismo está prevista para mediados de 2012 tras su ratificación por los 17 Estados miembros de la zona del euro. El MEDE asumirá las funciones que actualmente desempeñan la FEEF y el MEEF proporcionando, en caso necesario, ayuda financiera a los Estados miembros de la zona del euro. Con este fin, el MEDE estará facultado para obtener fondos a través de la emisión de instrumentos financieros o mediante la celebración de acuerdos o convenios de índole financiera o de otro tipo con sus propios miembros o con entidades financieras u otros terceros. La capacidad de préstamo inicial del MEDE se ha establecido en 500 000 millones de euros, incluyendo la capacidad de préstamo residual de la FEEF. [1] Las actividades de empréstito y de préstamo de la Comisión se presentan en detalle en: http://ec.europa.eu/economy_finance/eu_borrower/index_en.htm. [2] Reglamento (CE) nº 1360/2008 del Consejo, de 2 de diciembre de 2008, que modifica el Reglamento (CE) nº 332/2002, por el que se establece un mecanismo de ayuda financiera a medio plazo a las balanzas de pagos de los Estados miembros. [3] Reglamento (CE) nº 431/2009 del Consejo, de 18 de mayo de 2009, que modifica el Reglamento (CE) nº 332/2002, por el que se establece un mecanismo de ayuda financiera a medio plazo a las balanzas de pagos de los Estados miembros. [4] Decisión 2009/102/CE del Consejo, de 4 de noviembre de 2008. [5] Decisión 2009/290/CE del Consejo, de 20 de enero de 2009. [6] Decisión 2009/459/CE del Consejo, de 6 de mayo de 2009. [7] Decisión (2011/288/UE) del Consejo, de 12 de mayo de 2011, por la que se concede a Rumanía una ayuda financiera a medio plazo con carácter preventivo de la UE (DO L 132 de 19.5.2011, p. 15). [8] El artículo 122, apartado 2, del Tratado prevé una ayuda financiera en favor de los Estados miembros que se encuentren en dificultades ocasionadas por circunstancias excepcionales que no puedan controlar. [9] La revisión la realiza la Comisión, en consulta con el BCE, como mínimo cada seis meses. Cualquier cambio que pueda requerir el programa de ajuste se debate con el Estado miembro beneficiario. El Consejo, por mayoría cualificada y sobre la base de una propuesta de la Comisión, decidirá acerca de los posibles ajustes que convenga hacer a las condiciones iniciales de política económica y aprobará el programa de ajuste revisado que presente el Estado miembro beneficiario. [10] El informe debía presentarse en los seis meses siguientes a la entrada en vigor del Reglamento (UE) nº 407/2010 del Consejo y cuando proceda cada seis meses con posterioridad (artículo 9 del Reglamento). [11] Decisión n° 2011/77/EU del Consejo, de 7 de diciembre de 2010, sobre la concesión por la Unión de ayuda financiera a Irlanda (DO L 30 de 4.2.2011, p. 34). [12] Decisión de Ejecución n° 2011/344/UE del Consejo, de 30 de mayo de 2011, relativa a la concesión de ayuda financiera de la Unión a Portugal (DO L 159 de 30.5.2011, p. 88). [13] Decisión de Ejecución del Consejo, de 11 de octubre de 2011, por la que se modifica la Decisión de Ejecución 2011/77/UE relativa a la concesión de ayuda financiera de la Unión a Irlanda y Decisión de Ejecución del Consejo, de 11 de octubre de 2011, por la que se modifica la Decisión de Ejecución 2011/344/UE relativa a la concesión de ayuda financiera de la Unión a Portugal (DO L 269 de 14.10.2011, pp. 31 y 32, respectivamente). [14] El principal indicador propuesto es la renta nacional bruta per cápita. [15] SEC(2011) 874 final. [16] COM(2011) 396 final. [17] Véase Reglamento (CE, Euratom) nº 480/2009 del Consejo. Hasta la fecha no se ha registrado ningún impago en relación con los préstamos de ayuda macrofinanciera. [18] Aunque el reembolso de los empréstitos está cubierto finalmente por la garantía del presupuesto de la UE, el Fondo de Garantía actúa como reserva de liquidez que protege el presupuesto de la UE frente al riesgo derivado en caso de impago. Véanse el informe general sobre el funcionamiento del Fondo [COM(2010) 418] y el documento de trabajo de los servicios de la Comisión que lo acompaña [SEC(2010) 968]. [19] Aún no publicado para 2011. Para 2010, véase COM(2011) 408 final. [20] Decisión 2009/892/CE del Consejo, de 30 de noviembre de 2009. [21] Decisión 2009/890/CE del Consejo, de 30 de noviembre de 2009. [22] Decisión 2010/162(COD) del Consejo y del Parlamento Europeo de 7 de septiembre de 2010. [23] El Reglamento por el que se establece el MEEF permite recurrir a la prefinanciación en la medida en que autoriza a la Comisión a tomar fondos prestados en los mercados de capitales o ante las entidades financieras en el momento más oportuno entre los desembolsos previstos, con objeto de minimizar el coste de la financiación y conservar su reputación en los mercados como emisor de la Unión. [24] Para más información sobre las operaciones de empréstito de la UE, véase la «presentación para inversores»: http://ec.europa.eu/economy_finance/eu_borrower/documents/eu_investor_presentation_en.pdf [25] La Comisión informa cada año al Consejo y al Parlamento Europeo sobre la utilización de los nuevos instrumentos financieros financiados por el presupuesto de la UE en el marco del ejercicio presupuestario anual, de conformidad con el punto 49 del acuerdo institucional celebrado entre la CE, el PE y el Consejo. [26] La ayuda se concede mediante préstamos bilaterales de los otros Estados miembros de la zona del euro, centralizados por la Comisión, en las condiciones establecidas en su declaración de 11 de abril de 2010. [27] Las principales condiciones de política económica se incluyeron en la Decisión 2010/320/UE del Consejo dirigida a Grecia, con objeto de reforzar y profundizar la supervisión presupuestaria y de formular una advertencia a Grecia a fin de que adopte las medidas para la reducción del déficit, considerada necesaria para poner remedio a la situación de déficit excesivo (2010/320/UE). Estas condiciones se detallaron más en un memorándum de acuerdo celebrado entre las autoridades griegas y la Comisión en nombre de los Estados miembros de la zona del euro. [28] Para más detalles sobre el préstamo a Grecia véase: http://ec.europa.eu/economy_finance/eu_borrower/greek_loan_facility/index_en.htm [29] Estas tareas comprenden, entre otras cosas, en nombre y según instrucciones de los Estados miembros de la zona del euro que facilitan el apoyo, la negociación y firma de un acuerdo de préstamo con Grecia, la apertura de una cuenta a nombre de los prestamistas en el BCE y el uso de esa cuenta para tramitar todos los pagos en nombre de los prestamistas y del prestatario, la coordinación del proceso de desembolsos, determinados cálculos, la distribución de los pagos entre prestamistas y el suministro de información a los prestamistas sobre incumplimientos del acuerdo de préstamo o peticiones de exenciones o enmiendas al respecto. [30] http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_data/docs/pressdata/EN/genaff/114338.pdf