ANEXO

PROPUESTA

ANEXO XVII

SECCIÓN 1:CÁLCULO DE LOS TICR

1.Se establecerá un TICR para la moneda de cada participante, siempre que los datos requeridos se pongan a disposición de la Secretaría. Un participante o un no participante puede solicitar que se establezca un TICR para la moneda de un no participante. Un participante o la Secretaría pueden proponer el cálculo del TICR en esa moneda en nombre de un no participante, en consulta con el no participante interesado.

2.Los demás participantes utilizarán el TICR fijado para una moneda concreta en caso de que decidan conceder financiación en esa moneda.

3.El TICR se compone de un tipo básico y un margen.

4.El TICR mínimo para cualquier moneda no será inferior a 15 puntos básicos.

I.ESTABLECIMIENTO DEL TIPO BÁSICO

5.Los tipos del TICR se calcularán mensualmente y surtirán efecto el día 15 de cada mes.

6.Los tipos básicos del TICR se calculan utilizando el rendimiento de los títulos de deuda pública.

7.El vencimiento de la deuda pública que se utilizará para cada operación se determinará con arreglo a la siguiente fórmula: el período de detracción (PD) más la mitad del período de reembolso más la mitad de la frecuencia de reembolso en años (para perfiles normales de reembolso). Para las operaciones con un perfil de reembolso atípico, se aplicará la fórmula siguiente: PD + [∑ ( − ) ∗ ] / ∑ =1 =1 ∗ 1/365]. El resultado se redondeará al año más próximo, con un máximo de diez años y un mínimo de tres.

8.Los participantes calcularán el rendimiento de los títulos de deuda utilizando la media aritmética de todos los rendimientos diarios de los títulos a 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9 y 10 años del mes natural anterior para sus respectivas monedas. Dichos rendimientos se comunicarán a la Secretaría a más tardar cinco días después del final de cada mes y se harán públicos mensualmente.

9.Los participantes podrán utilizar la interpolación lineal para obtener los rendimientos necesarios, siempre que sea dentro de la región de interpolación delimitada por los títulos de deuda a 2 años y los de hasta 15 años inclusive. No se permitirá la extrapolación a un rendimiento de la deuda inferior o superior.

10.En caso de que no puedan obtenerse los datos correspondientes a uno o varios de los títulos de deuda pública necesarios (con arreglo a los puntos 8 y 9), no habrá TICR en esa moneda para las operaciones que requieran tales vencimientos (punto 7), a menos que los datos que falten se refieran a vencimientos más cortos y se hayan facilitado datos sobre vencimientos superiores (hasta 10 años). En tal caso, se utilizarán los rendimientos de la deuda pública inmediatamente superiores para calcular los tipos básicos que requieran dichos vencimientos más cortos.

II.ESTABLECIMIENTO DEL MARGEN

11.El margen se calculará trimestralmente (el día 15 de los meses de enero, abril, julio y octubre de cada año) en función de los rendimientos diferenciales swap a cinco años (diferencia entre el tipo de interés de la deuda pública a cinco años y el tipo swap a cinco años).

12.El margen se calculará mediante la siguiente fórmula: la mitad de la media de tres meses de rendimientos diferenciales swap diarios a cinco años más 80 puntos básicos. El resultado se redondeará al punto básico más próximo y oscilará entre un máximo de 120 puntos básicos y un mínimo de 80.

13.La media de tres meses de rendimientos diferenciales swap diarios a cinco años que se utilizará se obtendrá calculando la media aritmética del diferencial swap a cinco años de los tres últimos meses naturales en las monedas pertinentes. Ese dato se comunicará a la Secretaría a más tardar cinco días después del final de cada trimestre.