[pic] | COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS |

Bruselas, 7.3.2007

SEC(2007) 291 final

Recomendación con vistas a un

DICTAMEN DEL CONSEJO

de conformidad con el artículo 9, apartado 3, del Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, sobre el programa de convergencia actualizado de Letonia (2006-2009)

(presentada por la Comisión)

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS

Contexto General

El Pacto de Estabilidad y Crecimiento, que entró en vigor el 1 de julio de 1998, se basa en el objetivo de finanzas públicas saneadas como medio de reforzar las condiciones para la estabilidad de los precios y para un crecimiento sólido y sostenible que conduzca a la creación de empleo. La reforma del Pacto realizada en 2005, aunque reconocía la utilidad del Pacto como elemento estabilizador de la disciplina fiscal, pretendía reforzar su eficacia y sus fundamentos económicos y salvaguardar la sostenibilidad de las finanzas públicas a largo plazo.

El Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas[1], que forma parte del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, establece que los Estados miembros han de presentar al Consejo y a la Comisión programas de estabilidad o de convergencia y las correspondientes actualizaciones anuales (los Estados miembros que ya han adoptado la moneda única deben presentar programas de estabilidad (actualizados), y los Estados miembros que aún no la han adoptado, programas de convergencia (actualizados)). Letonia presentó el primer programa de convergencia en mayo de 2004. De conformidad con el Reglamento, el Consejo emitió un dictamen sobre el mismo el 5 de julio de 2004, basándose en una recomendación de la Comisión y previa consulta al Comité Económico y Financiero. Conforme al mismo procedimiento, los programas de estabilidad y de convergencia son evaluados por la Comisión y examinados por el Comité mencionado; por su parte, el Consejo puede examinarlos.

Contexto de la evaluación del programa actualizado

La Comisión ha examinado la actualización más reciente del programa de convergencia de Letonia, presentada el 12 de enero de 2007, y ha adoptado una recomendación con vistas a un dictamen del Consejo en relación con dicho programa (véanse en el recuadro los principales puntos abordados en la evaluación).

Con el fin de establecer el marco en el que se evalúa la estrategia presupuestaria del programa de convergencia actualizado, en los siguientes apartados se resumen:

1. los resultados económicos y presupuestarios de los diez últimos años;

2. la evaluación más reciente de la situación del país respecto de la vertiente preventiva del Pacto de Estabilidad y Crecimiento (síntesis del dictamen del Consejo sobre la anterior actualización del programa de convergencia), y

3. la evaluación del programa nacional de reformas de octubre de 2006 realizada por la Comisión.

Resultados económicos y presupuestarios recientes

Letonia es un país inmerso en un proceso de puesta al día y de transformación estructural, con un crecimiento económico muy elevado y que ha progresado sustancialmente para acercarse a la renta per cápita de la EU-25. Afronta una inflación relativamente elevada, reflejo del proceso de convergencia, además de rigideces en los mercados de productos y de factores y, más recientemente, un recalentamiento cada vez más manifiesto. El desempleo ha disminuido (aunque sigue siendo elevado en algunas regiones), y ha empezado a haber escasez de mano de obra en algunos sectores fundamentales. La participación en el mercado de trabajo es baja. La limitación de la oferta de mano de obra, combinada con las presiones de la demanda y exacerbada por una emigración significativa y la progresiva disminución de la población en edad de trabajar, ha ejercido una presión al alza sobre los salarios. En consecuencia, aunque la productividad del trabajo va en aumento, los costes unitarios de la mano de obra están aumentando más rápidamente que en los principales socios comerciales de Letonia, lo cual perjudica a su competitividad. Los elevados déficit comerciales registrados en relación con los bienes sólo se compensan parcialmente con los excedentes en los servicios. El déficit exterior es el reflejo de un desajuste estructural entre el ahorro y la inversión en el sector privado: el aumento del ahorro en el sector privado se ha visto sobrepasado por un aumento mayor y más rápido de la inversión del sector. Los elevados desequilibrios exteriores conllevan la dependencia de flujos de entrada financieros igualmente importantes, principalmente en forma de créditos bancarios, cuya magnitud ha determinado que el ratio de deuda externa bruta con respecto al PIB haya aumentado a un nivel muy elevado. Desde el punto de vista de la sostenibilidad a largo plazo, las finanzas públicas de Letonia parecen saneadas, habida cuenta del bajo ratio de deuda pública y del relativamente elevado potencial de crecimiento de la producción a largo plazo. Sin embargo, desde la perspectiva de la estabilidad macrofinanciera, aunque los déficit públicos nominales se han mantenido moderados en los últimos años, esta situación oculta inyecciones significativas de demanda a través del gasto financiado con fondos de la UE y, en el contexto actual de evidente sobrecalentamiento, el carácter procíclico de la política fiscal subyacente es muy preocupante.

Evaluación en el dictamen del Consejo sobre el anterior programa

El 14 de febrero de 2006, el Consejo adoptó su dictamen sobre la anterior actualización del programa de convergencia, referente al período 2005-2008. A la luz de «la necesidad de lograr una convergencia sostenible, mediante, en particular, la reducción del desequilibrio exterior y el control de la inflación, el Consejo invita a Letonia a que persiga situaciones presupuestarias más ambiciosas que las previstas actualmente, 2006 incluido, especialmente adelantando el logro del objetivo a medio plazo establecido en el programa, manteniendo este objetivo durante el periodo del programa y evitando políticas fiscales procíclicas en coyunturas favorables».

Evaluación de la Comisión del Programa nacional de reforma de octubre de 2006

El 17 de octubre de 2006 Letonia presentó el informe de aplicación de su Programa nacional de reforma, elaborado en el contexto de la Estrategia renovada de Lisboa para el Crecimiento y el Empleo. Este Programa se fija como principales retos o prioridades: garantizar la estabilidad macroeconómica; promover el conocimiento y la innovación; desarrollar un entorno atractivo y favorable para la inversión y el trabajo; promover el empleo; y mejorar la educación y las cualificaciones.

La evaluación que ha realizado la Comisión de ese programa (como parte de su informe anual[2] de diciembre de 2006) pone de manifiesto que Letonia está progresando en la aplicación de su programa nacional de reformas, en particular en los ámbitos de la microeconomía y el empleo. Sin embargo, las respuestas políticas al desafío macroeconómico fundamental son menos completas.

Teniendo en cuenta los puntos fuertes y débiles identificados, se recomendó a Letonia que aplicara una política fiscal más restrictiva; que tomara medidas en los ámbitos de I+D y de la innovación; y que promoviera la oferta y la productividad de la mano de obra mejorando la movilidad, la educación y la formación.

Recuadro: Principales puntos abordados en la evaluación De conformidad con el artículo 5, apartado 1 (en el caso de los programas de estabilidad), y con el artículo 9 , apartado 1 (en el caso de los programas de convergencia), del Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo, la evaluación debe: determinar si los supuestos económicos en los que se basa el programa son realistas; examinar el objetivo presupuestario a medio plazo presentado por el Estado miembro y determinar si la trayectoria de ajuste es adecuada; determinar si las medidas adoptadas o propuestas para seguir la trayectoria de ajuste bastan para alcanzar el objetivo presupuestario a medio plazo durante el ciclo; al evaluar la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario a medio plazo, determinar si en coyunturas económicas favorables se realiza un mayor esfuerzo de ajuste, mientras que el esfuerzo puede ser más limitado en coyunturas económicas desfavorables, y, en el caso de los Estados miembros del MTC II y de la zona del euro, si el Estado miembro considerado, a fin de alcanzar su objetivo a medio plazo, persigue una mejora anual de su saldo ajustado en función del ciclo, excluidas las medidas excepcionales y demás medidas de carácter temporal, equivalente como mínimo al 0,5 % del PIB; al determinar la trayectoria de ajuste hacia el objetivo presupuestario a medio plazo (para los Estados miembros que aún no lo hayan alcanzado) o al permitir una desviación temporal respecto de este objetivo (para los Estados miembros que ya lo hayan alcanzado), examinar la realización de importantes reformas estructurales que tengan efectos directos sobre la reducción de costes a largo plazo (en particular elevando el potencial de crecimiento) y, por consiguiente, una repercusión verificable en la sostenibilidad a largo plazo de la hacienda pública (a condición de que se mantenga un margen de seguridad adecuado respecto del valor de referencia del 3 % del PIB y se prevea que la situación presupuestaria vuelva al objetivo presupuestario a medio plazo dentro del período de programación), prestando especial atención a reformas de las pensiones que introduzcan un sistema de varios pilares que incluya un pilar obligatorio totalmente capitalizado; determinar si la política económica del Estado miembro considerado es compatible con las Orientaciones Generales de Política Económica. El realismo de los supuestos macroeconómicos del programa se evalúa haciendo referencia a las previsiones del otoño de 2006 de los servicios de la Comisión, empleando asimismo la metodología común para la estimación del potencial de producción y de los saldos presupuestarios ajustados en función del ciclo. La evaluación de la compatibilidad con las orientaciones generales de política económica se realiza considerando las Orientaciones Generales de Política Económica en el ámbito de las finanzas públicas incluidas en las Directrices integradas del período 2005-2008. En la evaluación se examina también: la evolución del ratio de deuda y las perspectivas de sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas, a las que debe prestarse «atención suficiente en el procedimiento de supervisión de las situaciones presupuestarias», de conformidad con un informe del Consejo de 20 de marzo de 2005 sobre la «Mejora de la aplicación del Pacto de Estabilidad y Crecimiento». Una Comunicación de la Comisión de 12 de octubre de 2006 establece el enfoque para la evaluación de la sostenibilidad a largo plazo[3]; el grado de integración con el Programa nacional de reforma, presentado por los Estados miembros en el contexto de la estrategia de Lisboa para el crecimiento y el empleo; en su nota explicativa de 7 de junio de 2005 sobre las Orientaciones Generales de Política Económica para el período 2005-2008, dirigida al Consejo Europeo, el Consejo ECOFIN declaró que los programas nacionales de reforma debían ser compatibles con los programas de estabilidad y de convergencia; el cumplimiento del Código de conducta[4], que impone, en particular, una estructura común y un conjunto de cuadros de datos comunes para los programas de estabilidad y de convergencia. |

- Recomendación con vistas a un

DICTAMEN DEL CONSEJO

de conformidad con el artículo 9, apartado 3, del Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, sobre el programa de convergencia actualizado de Letonia (2006-2009)

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas[5], y, en particular, su artículo 9, apartado 3,

Vista la Recomendación de la Comisión,

Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:

4. El [27 de marzo de 2007], el Consejo examinó el programa de convergencia actualizado de Letonia, que abarca el período 2006-2009[6].

5. Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, se prevé un aterrizaje suave de la economía, con una disminución del crecimiento del PIB real del 11,5 % en 2006 a una media del 8,0 % durante el resto del periodo que abarca el programa. Partiendo de la información disponible, este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento verosímiles. Sin embargo, hay una probabilidad significativa de que la evolución macroeconómica sea mucho menos favorable, a la vista de los grandes desequilibrios de la balanza de pagos y del estado de recalentamiento de la economía letona. Las previsiones del programa por lo que respecta a la inflación parecen optimistas.

6. Las previsiones del otoño de 2006 de los servicios de la Comisión estiman que el déficit de las administraciones públicas se situará en el 1 % del PIB en 2006, frente al objetivo del 1,5 % del PIB fijado en la actualización anterior del programa de convergencia. Según el programa actualizado el déficit sería del 0,4 % del PIB, una estimación verosímil si se tiene en cuenta que los ingresos han sido más elevados de lo previsto, y a pesar de la repercusión de las modificaciones presupuestarias adoptadas en octubre de 2006, que incrementaron los gastos en alrededor de un 1,5 % del PIB.

7. El objetivo principal de la estrategia presupuestaria a medio plazo es mejorar gradualmente las perspectivas fiscales y lograr el equilibrio presupuestario para 2010. Este objetivo exigirá un esfuerzo de consolidación considerable tras el deterioro en 2006 y 2007 en casi 1,5 puntos porcentuales del PIB. El ajuste previsto en 2008 y 2009 es idéntico para el saldo global y el saldo primario, respectivamente 0,4 y 0,5 puntos porcentuales del PIB. En comparación con la actualización precedente, los objetivos presupuestarios previstos son más estrictos, pero el ajuste sigue concentrándose al final del período, cuando el escenario macroeconómico es más favorable. Tras el significativo relajamiento del ratio de gasto con respecto al PIB en 2007, el programa prevé consolidar el presupuesto durante 2008-2009 incrementando el ratio de ingresos con respecto al PIB en 0,4 puntos porcentuales cada año, y al mismo tiempo mantener constante, en términos generales, el ratio de gasto con respecto al PIB. Está previsto que el ratio de ingresos con respecto al PIB aumente gracias exclusivamente al incremento de «otros» ingresos, lo cual representa un aumento de la entrada de fondos de la UE. De esta manera, el ratio de gasto para la formación bruta de capital fijo está aumentando, tendencia que se verá contrarrestada en conjunto después de 2007 con la disminución de los «otros» gastos (una parte de los gastos de consumo) en 0,75 puntos porcentuales en 2008 y de las transferencias sociales en 0,5 punto porcentual en 2009.

8. Se prevé que el saldo estructural (esto es, el saldo ajustado en función del ciclo, excluidas las medidas excepcionales y otras medidas de carácter temporal), calculado aplicando la metodología común, se deteriore, pasando de un déficit del 1 % del PIB en 2006 a un déficit del 1,75 % del PIB en 2007, y mejore después a un superávit del 0,25 % para 2009. El objetivo a medio plazo para la situación presupuestaria presentado en el programa es un déficit estructural equivalente al 1 % del PIB, que el programa pretende alcanzar en 2008, según lo previsto en la actualización precedente. Dado que este objetivo es más exigente que el valor de referencia mínimo (estimado en un déficit de aproximadamente el 2 % del PIB), el logro de dicho objetivo debería proporcionar un margen de seguridad suficiente que impida la aparición de un déficit excesivo. El objetivo a medio plazo se sitúa dentro del intervalo indicado para los Estados miembros de la zona del euro y del MTC II en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento y en el Código de conducta y refleja adecuadamente el ratio de deuda y el crecimiento potencial medio a largo plazo.

9. Los riesgos que pesan sobre las previsiones presupuestarias parecen globalmente equilibrados para 2007, pero los resultados podrían ser peores de lo previsto en el programa a partir de 2008, debido a los riesgos inherentes al escenario macroeconómico. La estrategia presupuestaria se basa en un aumento del ratio de ingresos con respecto al PIB y en la disminución de los ratios de las transferencias sociales y «otros gastos» con respecto al PIB (lo que en el programa incluye una parte de los gastos de consumo), lo cual podría haberse sustanciado mejor, teniendo en cuenta que, según la actualización, está previsto introducir a partir de 2008 un marco formal a medio plazo para la planificación y el control de las finanzas públicas.

10. A la luz de esta evaluación de riesgos, la estrategia presupuestaria del programa no parece suficiente para alcanzar el objetivo a medio plazo de aquí a 2008, como se prevé en el programa. No obstante, parece proporcionar un margen de seguridad suficiente para evitar que el déficit rebase el límite del 3 % del PIB en caso de fluctuaciones macroeconómicas normales durante todo el período del programa. Con la excepción de 2007, el ritmo de ajuste para alcanzar el objetivo a medio plazo previsto en el programa es en conjunto conforme al Pacto de Estabilidad y Crecimiento, que especifica que este ajuste debe intensificarse en coyunturas favorables y podrá suavizarse en coyunturas desfavorables. No obstante, en 2007 el país se apartará claramente del objetivo a medio plazo en un contexto de coyuntura económica favorable, lo cual no concuerda con el Pacto de Estabilidad y Crecimiento. Sería conveniente un ajuste estructural más fuerte concentrado al comienzo del período de programación para apoyar un proceso de convergencia macroeconómica estable y reducir los riesgos de crecimiento económico desequilibrado.

11. Según el Pacto de Estabilidad y Crecimiento, las «reformas estructurales importantes» con un impacto verificable en la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas deben tenerse en cuenta al definir la trayectoria de ajuste hacia el objetivo a medio plazo. La estrategia presupuestaria a medio plazo descrita en el programa representa una desviación temporal de la trayectoria de ajuste hacia el objetivo a medio plazo en 2007. En el programa se indica que la reforma en curso de las pensiones reducirá gradualmente las cotizaciones de la seguridad social en el saldo de las finanzas públicas y que la contribución al régimen de pensiones del segundo pilar aumentará del 0,4 % del PIB en 2006 al 1,7 % del PIB en 2009 a más tardar. El deterioro del saldo estructural previsto en el programa, ajustado teniendo en cuenta la incidencia de la aplicación progresiva de la reforma de las pensiones, sería de un ½ % del PIB en 2007, seguido de mejoras del 1½ % en 2008 y 1¼ % en 2009. Aunque los costes netos de la reforma de las pensiones pueden tenerse en cuenta al evaluar la trayectoria de ajuste hacia el objetivo a medio plazo, el ajuste en 2007, aun teniendo en cuenta esos costes, no es conforme con el Pacto. Por otra parte, la reforma de la asistencia sanitaria y los proyectos de inversión pública mencionados en el programa no pueden considerarse reformas estructurales que justifiquen una desviación temporal, ya que estas medidas no son lo bastante detalladas y el programa no demuestra una repercusión beneficiosa significativa en la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas.

12. Se estima que la deuda pública bruta alcanzó en 2006 el 10,7 % del PIB, cifra muy inferior al valor de referencia establecido en el Tratado (60 % del PIB). El programa prevé una disminución del ratio de deuda en 1,3 puntos porcentuales del PIB durante el período cubierto por el mismo, para llegar a situarse en un 9,4 % del PIB en 2009 a más tardar.

13. Las repercusiones a largo plazo del envejecimiento de la población sobre el presupuesto en Letonia serán más limitadas que la media de la UE, y el gasto relacionado con este aspecto como porcentaje del PIB se reducirá previsiblemente durante los próximos decenios, debido al impacto de la reforma del sistema de pensiones, que ha permitido reducir el gasto. El nivel actual de la deuda bruta es muy bajo en Letonia, y la mejora de la posición presupuestaria estructural, según lo previsto en la actualización del programa de convergencia, contribuiría a limitar los riesgos para la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas. Globalmente, el nivel de riesgo para la sostenibilidad de la hacienda pública de Letonia es bajo.

14. El programa de convergencia contiene una evaluación cualitativa de los efectos globales del informe de octubre de 2006 sobre la aplicación del Programa nacional de reforma en el marco de la estrategia fiscal a medio plazo. Por otra parte, proporciona información sobre los costes o ahorros presupuestarios que se derivarían directamente de las principales reformas previstas en el Programa nacional de reforma, y sus previsiones presupuestarias tienen en cuenta explícitamente las repercusiones presupuestarias de las medidas presentadas en dicho Programa. Las medidas en el área de la hacienda pública previstas en el programa de convergencia parecen compatibles con las previstas en el Programa nacional de reforma. En particular, ambos programas prevén un aumento significativo de la inversión pública y, además, el programa de convergencia prevé medidas para mejorar las características institucionales de las finanzas públicas, incluida la introducción del marco presupuestario plurianual.

15. La estrategia presupuestaria del programa se ajusta sólo parcialmente a las orientaciones generales de política económica incluidas en las Directrices integradas para el período 2005-2008. En concreto, la posición fiscal anunciada no contribuye adecuadamente a promover una mayor sostenibilidad de la cuenta de transacciones exteriores.

16. En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el Código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa facilita todos los datos obligatorios y la mayoría de los datos opcionales[7]. Sin embargo, hay algunas incoherencias por lo que respecta al Cuadro 2.

La conclusión general es que el empeoramiento de la posición presupuestaria en 2007 no es acorde con una política fiscal prudente encaminada a garantizar una convergencia duradera, en concreto mediante la reducción del desequilibrio de la balanza de pagos y la contención de la inflación. En los años siguientes, el programa prevé progresar hacia el objetivo a medio plazo en un contexto de perspectivas económicas fuertes, pero los objetivos presupuestarios no son ambiciosos y hay riesgos en cuanto a su realización a partir de 2008.

A la luz de la anterior evaluación, se insta a Letonia a:

(i) reducir los riesgos de inestabilidad macroeconómica alcanzando un objetivo presupuestario significativamente mejor para 2007 y adoptando lo antes posible —en el marco de una estrategia de reforma más amplia— medidas encaminadas a proseguir la consolidación, más allá del objetivo a medio plazo, en los años subsiguientes.

(ii) establecer un marco a medio plazo más claro y más vinculante para la planificación y el control de las finanzas públicas.

Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestarias

2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |

PIB real (% variación) | PC enero 2007 | 10,2 | 11,5 | 9,0 | 7,5 | 7,5 |

COM Nov 2006 | 10,2 | 11,0 | 8,9 | 8,0 | n.d. |

PC Nov 2005 | 8,4 | 7,5 | 7,0 | 7,0 | n.d. |

Inflación IPCA (%) | PC enero 2007 | 6,9 | 6,6 | 6,4 | 5,2 | 4,2 |

COM Nov 2006 | 6,9 | 6,7 | 5,8 | 5,4 | n.d. |

PC Nov 2005 | 6,9 | 5,6 | 4,3 | 3,5 | n.d. |

Brecha de producción (% del PIB potencial) | PC enero 20071 | 0,0 | 1,8 | 1,3 | -0,5 | -2,0 |

COM Nov 20065 | -0,2 | 1,1 | 0,4 | -1,0 | n.d. |

PC Nov 20051 | 0,8 | 0,4 | -0,5 | -1,1 | n.d. |

Saldo de las administraciones públicas6 (% del PIB) | PC enero 2007 | 0,1 | -0,4 | -1,3 | -0,9 | -0,4 |

COM Nov 2006 | 0,1 | -1,0 | -1,2 | -1,2 | n.d. |

PC Nov 2005 | -1,5 | -1,5 | -1,4 | -1,3 | n.d. |

Saldo primario6 (% del PIB) | PC enero 2007 | 0,7 | 0,2 | -0,8 | -0,4 | 0,1 |

COM Nov 2006 | 0,7 | -0,4 | -0,7 | -0,7 | n.d. |

PC Nov 2005 | -0,7 | -0,8 | -0,6 | -0,6 | n.d. |

Saldo ajustado en función del ciclo6 (% del PIB) | PC enero 20071 | 0,1 | -0,9 | -1,7 | -0,8 | 0,2 |

COM Nov 2006 | 0,2 | -1,3 | -1,3 | -0,9 | n.d. |

PC Nov 20051 | -1,7 | -1,6 | -1,3 | -1,0 | n.d. |

Saldo estructural2,6 (% del PIB) | PC enero 20073 | 0,1 | -0,9 | -1,7 | -0,8 | 0,2 |

COM Nov 20064 | 0,2 | -1,3 | -1,3 | -0,9 | n.d. |

PC Nov 2005 | -1,7 | -1,6 | -1,3 | -1,0 | n.d. |

Deuda pública bruta (% del PIB) | PC enero 2007 | 12,1 | 10,7 | 10,5 | 10,6 | 9,4 |

COM Nov 2006 | 12,1 | 11,1 | 10,6 | 10,3 | n.d. |

PC Nov 2005 | 14,9 | 13,6 | 13,7 | 14,7 | n.d. |

Notas: 1 Cálculos de los servicios de la Comisión basados en los datos del programa. 2 Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (como en las filas anteriores) excluidas las medidas excepcionales y otras medidas de carácter temporal. 3 En el programa no figuran medidas excepcionales ni otras medidas de carácter temporal. 4 Las previsiones del otoño de 2006 de los servicios de la Comisión no incluyen las medidas excepcionales ni otras medidas de carácter temporal. 5Sobre la base de un potencial de crecimiento estimado del 9,3 %, el 9,6 %, el 9,6 % y el 9,5 % en 2005, 2006, 2007 y 2008, respectivamente. 6Los costes netos de la reforma de las pensiones en curso (introducción de un segundo pilar) están incluidos en el déficit. Los costes estimados son del 0,3 % del PIB en 2005, el 0,4 % del PIB en 2006, el 0,6 % del PIB en 2007, el 1,3 % del PIB en 2008 y el 1,5 % del PIB en 2009. La variación interanual del saldo estructural prevista en el programa, teniendo en cuenta la repercusión de la aplicación progresiva de la reforma de las pensiones, sería un empeoramiento del 0,6 % del PIB en 2007, y una mejora del 1,6 % en 2008 y del 1,2 % en 2009. Fuente: Programa de convergencia (PC); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2006; cálculos de los servicios de la Comisión. |

[1] DO L 209 de 2.8.1997, p.1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) nº 1055/2005 (DO L 174 de 7.7.2005, p. 1). Todos los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:

http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

[2] Comunicación de la Comisión al Consejo Europeo de Primavera: «Ejecución de la Estrategia de Lisboa renovada para el Crecimiento y el Empleo – Un año de resultados», 12.12.2006, COM(2006) 816.

[3] Comunicación de la Comisión al Consejo y al Parlamento Europeo, «Sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas en la UE», 12.10.2006, COM(2006) 574, y Comisión Europea, Dirección General de Asuntos Económicos y Financieros (2006), «The long-term sustainability of public finances in the European Union», European Economy, nº 4/2006.

[4] «Condiciones de aplicación del Pacto de Estabilidad y Crecimiento y directrices sobre el contenido y el formato de los programas de estabilidad y de convergencia», dictamen aprobado por el Consejo EcoFin de 11 de octubre de 2005.

[5] DO L 209, de 2.8.1997, p.1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) nº 1055/2005 (DO L 174 de 7.7.2005, p. 1). Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:

http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

[6] Tras la formación de un nuevo Gobierno en noviembre de 2006, tras las elecciones generales de octubre, la actualización se presentó seis semanas después del plazo del 1 de diciembre fijado en el Código de Conducta.

[7] En concreto, faltan los datos relativos a los subcomponentes del ajuste stock-flow y algunos elementos del cuadro de la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas.