El objetivo de los «datos fundamentales para el inversor» es que los inversores estén «en condiciones razonables de comprender la naturaleza y los riesgos del producto de inversión que se les ofrece y, en consecuencia, de adoptar decisiones de inversión fundadas». Los «datos fundamentales para el inversor» son documentos sucintos (dos páginas, o tres en el caso de los OICVM estructurados) en un formato normalizado, con información presentada en una secuencia específica que facilita las comparaciones entre los diferentes OICVM. La información se transmite en un lenguaje no técnico, de modo que pueda ser comprendida por los inversores minoristas. Los «datos fundamentales para el inversor» deben ser un documento autónomo: sus elementos esenciales deben ser comprensibles para los inversores sin referencia a otros documentos y deben ser coherentes con las partes pertinentes del folleto del OICVM. Se basan en el requisito general de que la información divulgada sea imparcial, clara y no engañosa.

Para los PRIIP de la categoría 2 (que incluye a la mayoría de los OICVM y no OICVM), las AES proponen un método revisado para calcular los escenarios de rentabilidad «favorables», «moderados» y «desfavorables», a fin de reducir la incidencia de la prociclicidad y minimizar el potencial de estimaciones engañosas, lo que podría crear expectativas inadecuadas para los inversores minoristas. En particular, este método amplía de 5 a 10 el número de años de datos en los que se basa el cálculo de los escenarios, con el fin de resolver los problemas relativos a las estimaciones procíclicas. También extrae los escenarios directamente de una distribución de rendimientos anteriores, a fin de aclarar para los inversores minoristas el vínculo matemático entre los rendimientos pasados y los valores de los escenarios.

En términos más generales, el Reglamento (UE) n.º 1286/2014 tiene por objeto proporcionar a los inversores minoristas los medios potenciales para tomar mejores decisiones de inversión y alejarse de los productos que distan de ser óptimos o han sido vendidos de forma abusiva, contribuyendo así a restablecer la confianza en el sistema financiero. En comparación con las disposiciones relativas a los «datos fundamentales para el inversor», las normas relativas al documento de datos fundamentales están concebidas deliberadamente para facilitar la comparación de una gama mucho más amplia de productos de inversión minorista, incluidos (aunque no exclusivamente) OICVM y no OICVM minoristas, productos de seguros basados en inversiones, derivados y productos estructurados, y otros productos empaquetados de seguros e inversión.

La presente propuesta no modifica la esencia del Reglamento ni crea nuevas obligaciones para los participantes en el mercado. Se refiere únicamente a una prórroga de 6 meses (es decir, hasta el 30 de junio de 2022) de la disposición transitoria aplicable a las sociedades de gestión, las sociedades de inversión y las personas que asesoran sobre participaciones de OICVM y no OICVM o las venden (artículo 32 del Reglamento). El objetivo es garantizar la seguridad jurídica para el sector y las autoridades competentes a la hora de prepararse para la aplicación de las nuevas normas del Reglamento Delegado (UE) 2017/653 y de la Directiva 2009/65/CE, en su versión modificada.

REGLAMENTO DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO

por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 1286/2014 en lo que respecta a la prórroga de la disposición transitoria aplicable a las sociedades de gestión, las sociedades de inversión y las personas que asesoren sobre participaciones en organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM) y no OICVM, o que las vendan

(Texto pertinente a efectos del EEE)

EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea y en particular su artículo 114,

Vista la propuesta de la Comisión Europea,

Previa transmisión del proyecto de acto legislativo a los parlamentos nacionales,

Visto el dictamen del Comité Económico y Social Europeo,

De conformidad con el procedimiento legislativo ordinario,

Considerando lo siguiente:

(1)El artículo 5 del Reglamento (UE) n.º 1286/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo exige a los productores de productos de inversión minorista empaquetados y productos de inversión basados en seguros (en lo sucesivo, PRIIP) que elaboren un documento de datos fundamentales.

(2)No obstante, el artículo 32, apartado 1, de dicho Reglamento incluye una exención a la obligación de elaborar un documento de datos fundamentales para las sociedades de gestión definidas en el artículo 2, apartado 1, letra b), de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, las sociedades de inversión a que se refiere el artículo 27 de dicha Directiva y las personas que asesoren sobre participaciones en OICVM o que las vendan a tenor del artículo 1, apartado 2, de dicha Directiva hasta el 31 de diciembre de 2021 («disposición transitoria»). El artículo 32, apartado 2, del Reglamento (UE) n.º 1286/2014 dispone que, cuando un Estado miembro aplique las normas sobre el formato y el contenido de los datos fundamentales para el inversor establecidas en los artículos 78 a 81 de la Directiva 2009/65/CE a los fondos no OICVM ofrecidos a inversores minoristas, la disposición transitoria se aplicará a las sociedades de gestión, las sociedades de inversión y las personas que asesoren a inversores minoristas sobre participaciones en dichos fondos no OICVM, o que se las vendan.

(3)El Reglamento Delegado (UE) n.º 2017/653 de la Comisión complementa el Reglamento (UE) n.º 1286/2014 mediante el establecimiento de normas técnicas de regulación relativas a la presentación, el contenido y el formato normalizado del documento de datos fundamentales, el método para la presentación del riesgo y la remuneración y el cálculo de los costes, así como las condiciones y la frecuencia mínima para revisar la información contenida en el documento de datos fundamentales y las condiciones para facilitar dicho documento a los inversores minoristas.

(4)El [OJ Please insert the date], la Comisión adoptó el Reglamento Delegado (UE).../2021 de la Comisión, por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2017/653, entre otras cosas, para facilitar a las sociedades de gestión, las sociedades de inversión y las personas que asesoren sobre las participaciones en OICVM y no OICVM, o que las vendan, que utilicen la presentación, el contenido y el formato normalizado del documento de datos fundamentales. No obstante, la fecha de aplicación del Reglamento Delegado (UE).../2021 se fijó en el 1 de julio de 2022 para dar a esas sociedades de gestión, sociedades de inversión y personas que asesoren sobre participaciones en OICVM y no OICVM o que las vendan, tiempo suficiente para prepararse de cara al final de las disposiciones transitorias y, por tanto, a la obligación de presentar un documento de datos fundamentales. Dado que la fecha de aplicación del Reglamento Delegado (UE).../2021 se fijó en el 1 de julio de 2022, y que es necesario garantizar que el final de la disposición transitoria coincida con la fecha de aplicación del Reglamento Delegado (UE).../2021, es necesario prorrogar seis meses la duración de la disposición transitoria, es decir, hasta el 30 de junio de 2022.

(5)Procede, por tanto, modificar el Reglamento (UE) n.º 1286/2014 en consecuencia.

(6)Habida cuenta del breve período que queda hasta el final inicialmente previsto de la disposición transitoria, el presente Reglamento debe entrar en vigor sin demora.

HAN ADOPTADO EL PRESENTE REGLAMENTO:

Artículo 1

En el artículo 32, apartado 1, del Reglamento (UE) n.º 1286/2014, la fecha de «31 de diciembre de 2021» se sustituye por la de «30 de junio de 2022».

Artículo 2