28. 5. 86 Diario Oficial de las Comunidades Europeas N° C 129/5 
II 
(Actos jurídicos preparatorios) 
COMISIÓN 
Propuesta de Directiva del Consejo por la que se modifica la Directiva 85/611/CEE, en lo que 
se refiere a la competencia judicial relativa a los litigios derivados de la comercialización de 
participaciones de determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios 
(OICVM) 
COM(86) 193 final 
(Presentado por la Comisión al Consejo el 22 de abril de 1986) 
(86/C 129/06) 
EL CONSEJO DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS, 
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Econó­
mica Europea y, en particular, el apartado 2 de su artí­
culo 57, 
Vista la propuesta de la Comisión, 
Visto el dictamen del Parlamento Europeo, 
Visto el dictamen del Comité Económico y Social, 
Considerando que la Directiva 85/611/CEE del Con­
sejo, de 20 de diciembre de 1985, por la que se coordi­
nan las disposiciones legales, reglamentarias y adminis­
trativas sobre determinados organismos de inversión co­
lectiva en valores mobiliarios (OICVM) ('), no contiene 
disposiciones sobre la competencia judicial en lo que se 
refiere a los litigios derivados de la comercialización de 
participaciones de OICVM, de forma que las normas del 
Convenio de Bruselas de 27 de septiembre de 1968 sobre 
la competencia judicial y la ejecución de decisiones en 
materia civil y comercial (2), son hasta el momento apli­
cables en este ámbito; 
Considerando sin embargo que, de conformidad con el 
deseo expresado por el Consejo en la adopción de la Di­
rectiva antes citada, es conveniente modificar esta última 
mediante una Directiva fundada en la misma base jurí­
dica, y que contengan disposiciones particulares en mate­
ria de competencia judicial; 
Considerando en efecto que parece necesario prever para 
las personas que actúan en un ámbito no profesional la 
posibilidad de llevar ante los tribunales del Estado miem­
bro en cuyo territorio han adquirido participaciones de 
OICVM, cualquier litigio relativo a la violación por un 
OICVM de las normas aplicables en caso de comerciali­
zación de sus participaciones en un Estado miembro di­
ferente de aquel en que está situado, tal como están pre­
vistas en la sección VIII de la Directiva 85/611/CEE; 
que de esta forma se garantiza la protección de la parte contratante económicamente más débil, tal como lo 
prevé la sección 4 del título 2 del Convenio de Bruselas, 
modificados por el Convenio de 9 de octubre de 1978 (3) 
relativo a la adhesión de Dinamarca, de Irlanda y del 
Reino Unido a dicho Convenio, con respecto a los con­
tratos celebrados por los consumidores; 
Considerando, no obstante, que esta protección sólo 
debe garantizarse en la medida en que sea realmente útil 
y necesaria y que a este fin parece oportuno establecer 
únicamente una norma de competencia judicial faculta­
tiva que se añada a las normas normalmente previstas 
por el Convenio de Bruselas y, en particular, por su artí­
culo 2 y el apartado 1 de su artículo 5, para litigios rela­
tivos a obligaciones contractuales; 
Considerando además que es necesario evitar que la 
norma de competencia de esta forma establecida pueda 
ser burlada imponiendo a los compradores de participa­
ciones de OICVM una cláusula contractual que atribuya 
una competencia diferente para los litigios que puedan 
aparecer relativos a la adquisición de las participaciones, 
de acuerdo con el artículo 17 del Convenio de Bruselas; 
que a este fin es conveniente establecer que el comprador 
de participaciones no puede renunciar a la competencia 
facultativa introducida por la nueva Directiva, excepto si 
tal renuncia tiene lugar después del inicio del litigio; 
Considerando que la sección VIII de la Directiva 
85/611/CEE prevé el caso de que un OICVM comercia­
lice sus participaciones en un Estado miembro diferente 
de aquél en que está situado y que, por lo tanto, la 
norma de competencia judicial prevista por la presente 
Directiva sólo debe aplicarse cuando la comercialización 
se debe al OICVM, tanto si ésta es efectuada directa­
mente por el OICVM como indirectamente a través de 
un mandatario o un comisionista de éste; que esta norma 
no debe aplicarse a falta de una parte económicamente 
débil que hay que proteger, cual es el caso cuando el 
adquirente de participaciones actúa en un ámbito profe­
sional; 
Considerando que es necesario poner en vigor las medi­
das previstas por la presente Directiva al mismo tiempo 
que las previstas por la Directiva 85/611/CEE, 
C) DO n° L 375 de 31. 12. 1985, p. 3. 
O DO n L 299 de 31. 12. 1972, p. 32. O DO n° L 304 de 30. 10. 1978, p. 1. 
N°C 129/6 Diario Oficial de las Comunidades Europeas 28.5.86 
HA ADOPTADO LA PRESENTE DIRECTIVA: 
Artículo 1 
Se añadirá el artículo siguiente en la Sección VIII de la 
Directiva del Consejo 85/611/CEE, de 20 de diciembre 
de 1985: 
«Artículo 48 bis 
1. El adquirente de participaciones de un OICVM 
que haya adquirido sus participaciones en un Estado 
miembro diferente de aquel en que está situado el 
OICVM, podrá llevar los litigios relativos al respeto 
de las disposiciones contenidas en la presente sección 
ante los tribunales del Estado miembro en cuyo terri­
torio haya adquirido las participaciones, tanto si las 
ha adquirido directamente del OICVM, como si las 
ha adquirido a través de un mandatario o un comi­
sionista de éste. 2. El derecho del adquirente a que se refiere el 
apartado anterior no podrá ser objeto de un acuerdo 
de renuncia, incluso si está previsto por una cláusula 
del contrato de adquisición de las participaciones, ex­
cepto si esta renuncia es posterior al inicio de la con­
troversia. 
3. Las disposiciones de los apartados anteriores no 
se aplican si la adquisición de las participaciones 
entra en el marco de la actividad profesional del ad­
quirente.» 
Artículo 2 
Los Estados miembros pondrán en vigor las medidas ne­
cesarias para cumplir la presente Directiva, en los mis­
mos plazos que los previstos por la Directiva 85/611/ 
CEE. Informarán inmediatamente de ello a la Comisión. 
Artículo 3 
Los destinatarios de la presente Directiva serán los Esta­
dos miembros.