[pic] | COMISIÓN EUROPEA |

Bruselas, 6.12.2010

COM(2010) 709 final

INFORME DE LA COMISIÓN AL PARLAMENTO EUROPEO Y AL CONSEJO

SOBRE LAS ACTIVIDADES DE EMPRÉSTITO Y DE PRÉSTAMO DE LA UNIÓN EUROPEA EN 2009

ÍNDICE

1. Introducción 3

2. Actividades de préstamo de la Unión Europea 3

2.1. Panorama general 3

2.2. Apoyo a la balanza de pagos 4

2.2.1. Principales características del instrumento de apoyo a la balanza de pagos 5

2.2.2. Operaciones de apoyo a la balanza de pagos decididas y desembolsadas en 2009 6

2.2.3. Respuesta de la UE a la crisis de la deuda estatal en la zona del euro 6

2.3. Ayuda macrofinanciera 7

2.3.1. Principales características de la ayuda macrofinanciera 7

2.3.2. Operaciones de ayuda macrofinanciera decididas y desembolsadas en 2009 7

2.3.3. Repercusiones de la crisis financiera sobre la ayuda macrofinanciera 9

2.4. Euratom 9

2.4.1. Características principales 9

2.4.2. Operaciones desembolsadas 9

3. Actividades de empréstito de la Unión Europea 10

3.1. Descripción 10

3.2. Apoyo a la balanza de pagos 10

3.3. Ayuda macrofinanciera 11

3.4. Euratom 11

4. Banco Europeo de Inversiones 12

4.1. Actividades de préstamo del BEI 12

4.2. Actividades de empréstito del BEI 13

INTRODUCCIÓN

Las decisiones del Consejo por las que se instituyen los diversos instrumentos de préstamo de la Unión Europea establecen que la Comisión deberá informar cada año al Parlamento Europeo y al Consejo sobre la utilización de tales instrumentos. Para cumplir estas obligaciones, el presente informe describe las operaciones de préstamo repartidas por zonas geográficas.

En particular, este informe resume brevemente las actividades de préstamo y de empréstito emprendidas en el marco del apoyo a la balanza de pagos de Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro[1] y de la ayuda macrofinanciera de la Unión Europea a terceros países. Además, facilita información sobre las actividades de préstamo y empréstito de Euratom.

Para completar el panorama de las actividades de la UE, el último apartado proporciona un resumen de las actividades de préstamo y de empréstito del Banco Europeo de Inversiones (BEI) en 2009.

ACTIVIDADES DE PRÉSTAMO DE LA UNIÓN EUROPEA

Panorama general

El apoyo financiero a terceros países y a los Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro lo proporciona la Comisión con arreglo a diferentes bases jurídicas, según la zona geográfica considerada y los objetivos perseguidos.

Las operaciones financieras administradas por la Comisión en el marco de decisiones del Consejo generalmente adoptan la forma de préstamos bilaterales (ayuda macrofinanciera a terceros países o apoyo a la balanza de pagos de Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro), por medio de los cuales la Unión Europea contribuye a reestablecer el equilibrio macroeconómico de un país. El instrumento de préstamo Euratom está disponible para operaciones de financiación en los Estados miembros y en terceros países (Armenia, Rusia y Ucrania).

Cada desembolso de préstamo macrofinanciero, de préstamo de apoyo a la balanza de pagos o de préstamo Euratom se basa en una operación específica de empréstito («back-to-back»); es decir, los importes debidos (intereses y/o principal), la divisa y las fechas de vencimiento de los préstamos coinciden con los importes debidos, la moneda y las fechas de vencimiento de las operaciones de empréstito subyacentes.

Cuadro 1: Desembolsos de préstamos macrofinancieros*, de préstamos Euratom a terceros países y de préstamos en favor de la balanza de pagos de Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro

(en millones de euros)

2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | Total |

Rumanía (Estado miembro desde el 1.1..2007) | 50 | 50 |

Albania | 9 | 9 |

Bosnia y Herzegovina | 10 | 10 | 20 |

ARYM | 12 | 28 | 40 |

Serbia y Montenegro | 40 | 15 | 55 |

Líbano | 25 | 25 |

Subtotal ayuda macrofinanciera | 12 | 118 | 10 | 15 | 19 | 25 | 199 |

Euratom(1) | 40 | 25 | 65 | 215 | 51 | 39 | 16 | 7 | 458 |

Hungría | 2 000 | 3 500 | 5 500 |

Letonia | 2 200 | 2 200 |

Rumanía | 1 500 | 1 500 |

Subtotal balanza de pagos(2) | 2 000 | 7 200 | 9 200 |

Total | 52 | 143 | 75 | 230 | 70 | 39 | 2 016 | 7 232 | 9 857 |

(1) Con inclusión de Bulgaria y Rumanía (Estados miembros a partir del 1.1.2007). (2) El 2 de diciembre de 2008, el importe máximo de los préstamos en favor de Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro en el marco del instrumento de apoyo a la balanza de pagos se aumentó de 12 000 millones de euros a 25 000 millones de euros. El 18 de mayo de 2009, el límite se aumentó a 50 000 millones de euros. * En cuanto a las subvenciones, un importe total de 417 millones de euros se desembolsó en el periodo 2002-2009, de los cuales 15,3 millones de euros se desembolsaron en 2009 (más información sobre la ayuda macrofinanciera puede encontrarse en el informe de la Comisión al Consejo y al Parlamento Europeo sobre la aplicación de la ayuda macrofinanciera a terceros países en 2009). |

Apoyo a la balanza de pagos

La crisis económica y financiera ha pasado una cara factura a la actividad económica de Europa y del resto del mundo. A pesar de las medidas fiscales y monetarias sin precedentes tomadas por los gobiernos y los bancos centrales en apoyo de los mercados financieros, las condiciones financieras a corto y largo plazo siguieron siendo difíciles durante 2009. En 2008 se reactivó el instrumento de apoyo a las balanzas de pagos a fin de ayudar a los Estados miembros no participantes en la zona del euro a superar sus dificultades de balanza de pagos provocadas por la crisis financiera. En 2009, la actividad de préstamo en el marco del instrumento de apoyo a la balanza de pagos aumentó, dado que la crisis financiera siguió afectando a las actividades financieras de los Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro.

Principales características del instrumento de apoyo a la balanza de pagos

El apoyo a la balanza de pagos adopta la forma de préstamos a medio plazo facilitados por la Comisión, y en general se proporciona conjuntamente con la financiación del FMI y de otros prestamistas multilaterales, tales como el BEI, el BERD y el Banco Mundial, o con una ayuda bilateral de los Estados miembros. El instrumento es de carácter excepcional y se activa caso por caso. Los beneficiarios potenciales son los Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro[2] que afrontan serias dificultades de balanza de pagos. La ayuda es de carácter macroeconómico (esto es, no está vinculada a un empleo específico de los fondos, como ocurre en el caso de la ayuda a proyectos). La ayuda se desembolsa siempre que se cumplan las condiciones de política económica y está encaminada a aliviar las restricciones globales de financiación exterior de los Estados miembros beneficiarios y a restablecer la viabilidad de su balanza de pagos. Dichas condiciones de política económica son acordadas por la Comisión (previa consulta al Comité Económico y Financiero) y el Estado miembro beneficiario, en un protocolo de acuerdo que se firma antes de ejecutar los acuerdos de préstamo. La ayuda respalda la aplicación de medidas de ajuste destinadas a resolver estas dificultades. La verificación de tales medidas es un requisito previo para el desembolso de nuevos tramos de estos préstamos.

El instrumento de apoyo a la balanza de pagos fue creado en 1975[3]. En los 20 años siguientes, la Comunidad emprendió en el marco de este instrumento varias operaciones encaminadas a apoyar la balanza de pagos de Estados miembros con dificultades o amenazas financieras particularmente graves. Estas operaciones consistieron en préstamos financiados por empréstitos comunitarios.

El mayor número de países potencialmente beneficiarios tras la ampliación[4] y la intensidad de la crisis financiera internacional hicieron necesario activar de nuevo el instrumento de apoyo a la balanza de pagos y ampliar el importe disponible, que pasó de 12 000 millones de euros a 25 000 millones de euros en diciembre de 2008[5], a fin de poder hacer frente a las eventuales necesidades. En mayo de 2009 se decidió otro aumento del límite máximo de empréstito, hasta 50 000 millones de euros[6], con objeto de poder seguir reaccionando rápidamente frente a cualquier nueva solicitud de apoyo a la balanza de pagos.

Operaciones de apoyo a la balanza de pagos decididas y desembolsadas en 2009

En 2009, el Consejo decidió apoyar a dos nuevos países mediante el instrumento de balanza de pagos:

- a Letonia con un préstamo de un máximo de 3 100 millones de euros (Decisión 2009/290/CE del Consejo de 20 de enero de 2009), y

- a Rumanía con un préstamo de un máximo de 5 000 millones de euros (Decisión 2009/459/CE del Consejo de 6 de mayo de 2009).

La ayuda de balanza de pagos representó una parte sustancial de la actividad de préstamo de la UE desde el punto de vista del volumen de los desembolsos en 2009. Se desembolsó un total de 7 200 millones de euros en varios tramos.

Cuadro 2: Lista de operaciones de préstamo y desembolsadas en el marco del instrumento de balanza de pagos en 2009

País | Decisión | Tramo | Fecha | Importe (en millones de euros) |

Hungría[7] | 2009/102/CE | 2º | 26/3/2009 | 2 000 |

3º | 6/7/2009 | 1 500 |

Letonia | 2009/290/CE | 1º | 25/2/2009 | 1 000 |

2º | 27/7/2009 | 1 200 |

Rumanía | 2009/459/CE | 1º | 27/7/2009 | 1 500 |

Respuesta de la UE a la crisis de la deuda estatal en la zona del euro

A raíz de la crisis de Grecia, en mayo de 2010 el Consejo y los Estados miembros decidieron una serie de medidas encaminadas a preservar la estabilidad financiera en Europa.

Una de estas medidas es la creación de un mecanismo europeo de estabilización financiera. El mecanismo se basa en el artículo 122, apartado 2[8], del Tratado y cuenta con el pleno apoyo del presupuesto de la UE. Su activación se supedita al cumplimiento de estrictas condiciones económicas, en el contexto de un apoyo conjunto de la UE y el FMI; las condiciones y modalidades de dicha ayuda serán similares a las de las ayudas concedidas por el FMI. A 1 de octubre de 2010 el mecanismo aún no se había activado.

Otras dos medidas se han decidido en paralelo con el Mecanismo Europeo de Estabilización Financiera:

- Apoyo financiero a Grecia consistente en un conjunto de préstamos bilaterales proporcionados por Estados miembros de la zona del euro con un importe total de 80 mil millones de euros. El FMI proporciona 30 mil millones de euros en el marco de una ayuda conjunta UE-FMI de un importe total de 110 mil millones de euros.

- Creación del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, con una capacidad de 440 000 millones de euros y garantizado proporcionalmente por los Estados miembros participantes.

Ayuda macrofinanciera

En el informe anual de la Comisión al Consejo y al Parlamento Europeo sobre la aplicación de la ayuda macrofinanciera a terceros países[9] se ofrece información detallada sobre las operaciones de ayuda macrofinanciera.

Principales características de la ayuda macrofinanciera

La ayuda macrofinanciera en forma de préstamos y/o subvenciones respalda los esfuerzos de reforma política y económica de los países beneficiarios y se aplica en asociación con las instituciones de Bretton Woods (FMI y Banco Mundial). Las principales características de la ayuda macrofinanciera son: la naturaleza excepcional de esta ayuda y el hecho de que la misma complementa la financiación procedente de las instituciones financieras internacionales y está supeditada al cumplimiento de determinadas condiciones macroeconómicas. En estrecha coordinación con el FMI y el Banco Mundial, la ayuda macrofinanciera de la UE, adaptada a las necesidades específicas de cada país, ha respaldado a varios terceros países con el objetivo general de estabilizar la situación financiera y establecer economías de mercado.

Los préstamos macrofinancieros se desembolsan generalmente en varios plazos, a medida que se van cumpliendo las condiciones macroeconómicas impuestas. Cada desembolso se vincula a una operación de empréstito a cargo de la Comisión. En caso de que un país beneficiario incumpla sus obligaciones de reembolso, la Comisión puede activar el Fondo de Garantía para acciones exteriores[10] a fin de garantizar el reembolso del correspondiente empréstito de la Comisión.

Los préstamos desembolsados desde 2002 en el marco de este instrumento se enumeran en el anterior cuadro 1.

Operaciones de ayuda macrofinanciera decididas y desembolsadas en 2009

Las principales actividades de ayuda macrofinanciera en 2009 estuvieron asociadas a negociaciones con las autoridades competentes y se centraron en los siguientes aspectos:

- Las condiciones de la ayuda al Líbano (protocolo de acuerdo y acuerdo de préstamo firmados el 18 y 19 de diciembre de 2008, respectivamente).

El programa de ayuda macrofinanciera en favor del Líbano consiste en una subvención de 30 millones de euros y un préstamo de 50 millones de euros, debiendo desembolsarse ambos componentes en dos tramos. El desembolso del primer tramo del préstamo (25 millones de euros) se realizó a principios de junio de 2009. En diciembre de 2009, la Comisión amplió el periodo de disponibilidad del segundo tramo del programa de ayuda hasta el 21 de diciembre de 2010. El desembolso del segundo tramo está supeditado al cumplimiento de las condiciones incluidas en el protocolo de acuerdo firmado con las autoridades nacionales.

- La distribución entre Serbia y Montenegro de los préstamos macrofinancieros concedidos a la antigua República Federativa de Yugoslavia.

La separación entre los créditos respecto de Montenegro y los créditos respecto de Serbia fue el resultado de la independencia de Montenegro en junio de 2006 y de un acuerdo alcanzado entre Serbia y Montenegro en julio de ese mismo año para distribuir los pasivos exteriores entre los dos nuevos Estados. Ello no creó nuevas obligaciones para la UE y no tiene implicaciones presupuestarias. En 2009 se firmó con Montenegro un acuerdo de préstamo específico, que entró en vigor el 4 de febrero de 2010. Este acuerdo aplica la Decisión 2008/784/CE del Consejo[11], en virtud de la cual se asignaron a Montenegro una parte de los pasivos asociados a los préstamos concedidos por la UE a la Unión Estatal de Serbia y Montenegro (antigua República Federativa de Yugoslavia) reduciéndose en consecuencia los pasivos de Serbia.

El 30 de noviembre de 2009[12], el Consejo de la Unión Europea decidió las tres nuevas operaciones de ayuda macrofinanciera siguientes:

- Ayuda en favor de Armenia (Decisión 2009/890/CE del Consejo) consistente en una subvención de 35 millones de euros y un préstamo de un máximo de 65 millones de euros. La ayuda macrofinanciera de la UE complementará el apoyo de otros donantes y está destinada a contribuir a satisfacer las necesidades financieras de Armenia en el periodo 2010-2011 y a reducir el efecto de la crisis financiera. Las condiciones para la puesta a disposición de la ayuda macrofinanciera complementarán las asociadas al programa del FMI, y comprenden la realización satisfactoria de dicho programa, junto con las reformas en materia de gestión de las finanzas públicas, gestión de la deuda, política de contratación pública y política aduanera.

- Ayuda en favor de Bosnia y Herzegovina (Decisión 2009/891/CE) en forma de un préstamo de un máximo de 100 millones de euros. El objetivo de esta ayuda es ayudar a las autoridades a satisfacer las necesidades residuales de financiación exterior y las necesidades presupuestarias provocadas por la fuerte ralentización de la economía del país. Esta ayuda es complementaria de los programas del FMI y del Banco Mundial. El desembolso está previsto en dos tramos, previstos en principio para el tercer y el cuarto trimestre de 2010, a condición de que se cumplan satisfactoriamente las condiciones de política económica impuestas.

- Ayuda macrofinanciera en favor de Serbia (Decisión 2009/892/CE) en forma de un préstamo de un máximo de 200 millones de euros. El objetivo de esta ayuda es ayudar a las autoridades a satisfacer las necesidades residuales de financiación exterior y las necesidades presupuestarias que aparecieron en el país como consecuencia de la crisis mundial. Esta ayuda es complementaria de los programas del FMI y del Banco Mundial. La ayuda es complementaria de los programas del FMI y del Banco Mundial, y su desembolso se efectuará en 2011, a condición de que se cumplan satisfactoriamente las condiciones de política económica impuestas. Por otra parte, y como se ha indicado anteriormente, los pasivos de Serbia asociados a la ayuda macrofinanciera anterior en favor de la antigua República Federativa de Yugoslavia se redujeron mediante la asignación de una parte de los mismos a Montenegro de conformidad con la Decisión 2008/784/CE del Consejo.

En 2009 se realizó un solo desembolso de préstamo en el marco de la ayuda macrofinanciera[13]:

- el primer tramo (25 millones de euros) de un préstamo en favor del Líbano.

Repercusiones de la crisis financiera sobre la ayuda macrofinanciera

A raíz de la crisis financiera, varios países vecinos de la UE (Ucrania, Georgia, Armenia y Belarús) así como otros terceros países (Islandia, Kirguistán y Tayikistán) pidieron ayuda macrofinanciera con el objetivo de aliviar las tensiones en sus mercados de divisas y contribuir a la estabilidad y las reformas económicas.

La Comisión aprobó en octubre de 2009 una propuesta de concesión de un préstamo macrofinanciero de 500 millones de euros a Ucrania (como complemento de los 110 millones de euros de una decisión de 2002, que aún no se han desembolsado debido a la ausencia de un acuerdo de colaboración con el FMI). La propuesta relativa a Ucrania fue aprobada por el Consejo el 29 de junio de 2010, siendo votada por el Parlamento el 7 de julio del mismo año siguiendo el procedimiento legislativo ordinario, sobre la base del artículo 112 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (TFUE)

Euratom

Características principales

El instrumento de préstamo Euratom puede emplearse para financiar proyectos en los Estados miembros (Decisión 77/270/Euratom del Consejo) o en determinados terceros países (Ucrania, Rusia o Armenia) (Decisión 94/179/Euratom del Consejo). Estos préstamos son operaciones extrapresupuestarias que la Comisión financia tomando expresamente fondos prestados en el mercado financiero. En 1990, el Consejo fijó un límite de empréstito de 4 000 millones de euros, de los cuales aproximadamente 3 400 millones de euros ya han sido objeto de decisión y se han desembolsado. En 2002, la Comisión propuso un aumento del límite de empréstito de 4 000 millones de euros a 6 000 millones de euros, no habiéndose llegado todavía a un acuerdo en el Consejo acerca de esta propuesta.

Operaciones desembolsadas

Las actividades de Euratom en 2009 se centraron en la operación de préstamo y empréstito correspondiente al tercer (y último) tramo, de 10,3 millones de dólares[14], del préstamo en favor del proyecto K2R4 en Ucrania[15].

ACTIVIDADES DE EMPRÉSTITO DE LA UNIÓN EUROPEA

Descripción

Con el fin de financiar las actividades de préstamo decididas por el Consejo, la Comisión está habilitada para tomar fondos prestados en el mercado de capitales en nombre de la Unión Europea y de Euratom. Para cada instrumento (préstamos de balanza de pagos, préstamos macrofinancieros y préstamos Euratom), el funcionamiento del mecanismo de empréstito y de préstamo viene determinado por la base jurídica correspondiente. Existe una estricta correspondencia entre una operación de empréstito y la operación de préstamo asociada, que garantiza que el presupuesto de la UE no asume ningún riesgo de tipo de interés o de cambio. El saldo vivo de los préstamos corresponde al saldo vivo de los empréstitos.

Apoyo a la balanza de pagos

Gracias a sus emisiones de obligaciones, la UE ha consolidado su puesto de importante emisor en el mercado de obligaciones de referencia en euros. Las obligaciones han sido muy bien recibidas en el mercado. En cada emisión, la persistencia del gran interés de los inversores llevaba rápidamente a una suscripción en exceso. En la distribución definitiva estaban representadas todas las categorías de inversores, tales como bancos centrales, fondos de inversión, bancos y empresas de seguros. Los precios de las obligaciones se aproximaban a los mejores precios de su grupo de referencia —el sector de emisores soberanos, supranacionales y agencias (Sovereign Supranational Agency Sector, SSA)— situándose al nivel del de las obligaciones de emisores tales como el Banco Europeo de Inversiones (BEI), el Kreditanstalt für Wiederaufbau (KFW, Instituto de Crédito para la Reconstrucción) y la Société de financement de l'économie française (SFEF, Sociedad de Financiación de la Economía Francesa).

El comportamiento del mercado secundario también fue muy satisfactorio y confirmó la sólida posición de la UE como emisor de obligaciones de referencia de primera categoría. Esta buena posición se vio reforzada con la emisión de nuevas obligaciones de referencia en julio de 2010.

Cuadro 3: Obligaciones de la UE emitidas en 2009[16].

País | Descripción | Fecha de emisión | Fecha de vencimiento | Volumen (en euros) | Cupón |

Letonia | CEE 3,25 2014 | 25/2/2009 | 3/4/2014 | 1 000 millones | 3,125% |

Hungría | CEE 3,25 2014 | 26/3/2009 | 7/11/2014 | 2 000 millones | 3,25% |

Hungría | CEE 3,625 2016 | 6/7/2009 | 6/4/2016 | 1 500 millones | 3,625% |

Letonia y Rumanía | CEE 3,125 2015 | 27/7/2009 | 27/1/2015 | 2 700 millones | 3,125% |

Ayuda macrofinanciera

En 2009 sólo hubo un empréstito de 25 millones de euros asociado a la operación de préstamo en favor del Líbano en el marco de la ayuda macrofinanciera.

Euratom

En 2009, se obtuvieron 10,365 millones de dólares (equivalentes a 7,104 millones de euros) para Euratom mediante una operación de empréstito especifica («back-to-back») para la financiación del proyecto K2R4 en Ucrania.

Cuadro 4: Volumen de las operaciones de empréstito por instrumento financiero (2002-2009, en millones de euros)[17]

2002 | 713 | 80 | 1 379 | 2 172 |

2003 | 431 | 105 | 1 372 | 1 908 |

2004 | 423 | 170 | 1 214 | 1 807 |

2005 | 440 | 385 | 1 080 | 1 905 |

2006 | 436 | 436 | 969 | 1 841 |

2007 | 400 | 474 | 786 | 1 260 |

2008 | 266 | 484 | 2 000 | 654 | 3 404 |

2009 | 214 | 481 | 9 200 | 584 | 10 479 |

(1) Los tipos de conversión empleados son los vigentes el 31 de diciembre de cada año. (2) La Comunidad Europea del Carbón y del Acero está en liquidación desde 2002. Las últimas obligaciones emitidas por la CECA vencen en 2019. |

BANCO EUROPEO DE INVERSIONES

Actividades de préstamo del BEI

Los préstamos del BEI con cargo a sus recursos propios se conceden como financiación directa a proyectos concretos o en forma de préstamos globales a los intermediarios financieros, que se encargan de asignarlos a proyectos locales de menor envergadura. El volumen total de las operaciones del BEI firmadas aumentó en 2009 un 37%, hasta 79 300 millones de euros, correspondiendo 70 500 millones de euros a las operaciones firmadas con Estados miembros y 8 800 millones de euros a las firmadas con países socios.

Las operaciones de préstamo del BEI repercuten en el presupuesto de la UE cuando vienen acompañadas de garantías de la UE, bonificaciones de intereses u otras disposiciones de distribución de riesgos UE/BEI. En particular, algunos préstamos del BEI fuera de la UE disfrutan de la garantía del presupuesto de la UE. El 21 de abril de 2010, la Comisión publicó un informe detallado sobre la actividad de préstamo en el exterior del BEI en 2009 en el marco de la revisión intermedia del mandato exterior del BEI[18]. Al mismo tiempo, el BEI gestiona los instrumentos de distribución de riesgos que implican la aplicación del presupuesto de la UE para apoyar políticas intra-UE (por ejemplo, el instrumento financiero de distribución de riesgos para los proyectos de investigación y desarrollo y la garantía de préstamos para proyectos de redes transeuropeas de transporte)[19].

Actividades de empréstito del BEI

La crisis financiera mundial ha cambiado las condiciones del mercado. Aunque los mercados recobraron cierta confianza durante el segundo semestre de 2009, la incertidumbre se mantuvo elevada en los mercados durante todo el año, haciendo difíciles las emisiones, sobre todo las de gran volumen y largos plazos de vencimiento. Los planes de rescate gubernamentales llevaron a una oferta masiva de obligaciones estatales y obligaciones con garantía estatal. La posición de los inversores les permitía ser cada vez más selectivos.

A pesar del difícil marco de financiación de 2009, el BEI, en el marco del programa de financiación de 2009, obtuvo la suma de 79 400 millones de euros en condiciones favorables gracias a su sólida posición en el mercado.

[1] El Reglamento (CE) nº 407/2010 del Consejo, de 11 de mayo de 2010, estableció un mecanismo similar con el pleno apoyo del presupuesto de la UE, el Mecanismo Europeo de Estabilización Financiera, con el fin de apoyar a los Estados miembros de la zona del euro. A 1 de octubre de 2010 el mecanismo aún no se había activado.

[2] A 1 de octubre de 2009, los siguientes Estados miembros no habían adoptado el euro: Bulgaria, República Checa, Dinamarca, Estonia, Hungría, Letonia, Lituania, Polonia, Rumanía, Suecia y Reino Unido.

[3] El Reglamento (CEE) nº 397/75 del Consejo, de 17 de febrero de 1975, estableció un nuevo mecanismo conocido con el nombre de mecanismo de préstamo comunitario para ayudar a algunos países de la CE a superar los insostenibles desequilibrios de su balanza por cuenta corriente provocados por la primera crisis del petróleo.

[4] Tras la introducción del euro, únicamente los Estados miembros no pertenecientes a la zona del euro siguieron pudiendo optar a la ayuda de balanza de pagos.

[5] Reglamento (CE) nº 1360/2008 del Consejo, de 2 de diciembre de 2008, que modifica el Reglamento (CE) nº 332/2002, por el que se establece un mecanismo de ayuda financiera a medio plazo a las balanzas de pagos de los Estados miembros.

[6] Reglamento (CE) nº 431/2009 del Consejo, de 18 de mayo de 2009, que modifica el Reglamento (CE) nº 332/2002, por el que se establece un mecanismo de ayuda financiera a medio plazo a las balanzas de pagos de los Estados miembros.

[7] El 9 de diciembre de 2008 se desembolsó un primer tramo de 2 000 millones de euros en favor de Hungría.

[8] El artículo 122.2, apartado 2, del Tratado, prevé una ayuda financiera en favor de los Estados miembros que se encuentren en dificultades ocasionadas por circunstancias excepcionales que no pudieren controlar.

[9] Aún no publicado para 2009. Para 2008 véase COM/2009/514, SEC/2009/1279.

[10] Véase Reglamento (CE, Euratom) nº 480/2009 del Consejo.

[11] DO L 269 de 10.10.2008, p. 8.

[12] Por otra parte, mediante la Decisión 2009/890/CE del Consejo se decidió proporcionar una ayuda macrofinanciera a Georgia de un importe de 46 millones de euros en forma de subvenciones.

[13] En 2009 también se desembolsó el primer tramo (15,3 millones de euros) de una subvención en favor de Georgia.

[14] El último tramo se desembolsó en octubre de 2009.

[15] El 29 de septiembre de 2004, la Comisión aprobó un préstamo por un importe total en euros equivalente a 83 millones de dólares para mejorar la seguridad de las instalaciones nucleares de «Khmelnitsky unidad 2» y «Rovno unidad 4» (K2R4), en Ucrania.

[16] http://ec.europa.eu/economy_finance/financial_operations/market/borrowing/benchmark_issues_2011-14_en.htm

http://ec.europa.eu/economy_finance/financial_operations/market/borrowing/benchmark_issues_2015-16_en.htm

[17] Para más información sobre las obligaciones de la CE véase: http://ec.europa.eu/economy_finance/financial_operation_instruments/market_operations59_en.htm.

[18] COM(2010)173.

[19] La Comisión informó al Consejo y al Parlamento Europeo sobre la aplicación en 2009 de los nuevos instrumentos financieros financiados por el presupuesto de la UE en el marco del ejercicio presupuestario anual, de conformidad con el punto 49 del acuerdo institucional celebrado entre la CE, el PE y el Consejo.