N° C 155/4 Diario Oficial de las Comunidades Europeas 23. 6. 89 
II 
(Actos jurídicos preparatorios) 
COMISIÓN 
Propuesta modificada de Directiva del Consejo por la que se modifica la Directiva 87/102/CEE 
relativa a la aproximación de las disposiciones legales, reglamentarías y administrativas de los 
Estados miembros en materia de crédito al consumo (') 
COM(89) 271 final — SYN 132 
(Presentada por la Comisión en virtud del párrafo 3 del artículo 149 del Tratado CEE el 29 de 
mayo de 1989) 
(89/C 155/04) 
O DO n° C 155 de 14. 6. 1988, p. 10. 
PROPUESTA ORIGINAL PROPUESTA MODIFICADA 
EL CONSEJO DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS, 
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Econó­
mica Europea y, en particular, su artículo 100 A, 
Vista la propuesta de la Comisión, 
En cooperación con el Parlamento Europeo, 
Visto el dictamen del Comité Económico y Social, 
Considerando que, para impulsar el establecimiento y 
funcionamiento del mercado interior y para ofrecer a sus 
consumidores un alto nivel de protección y a pesar de las 
diferencias entre los grados de desarrollo de determina­
das economías, se debería utilizar un único método de 
cálculo del porcentaje anual de cargas financieras en 
toda la Comunidad; 
Considerando que en el artículo 5 de la Directiva 
87/102/CEE del Consejo (') ya se anuncia la introduc­
ción de un método comunitario de cálculo del porcentaje 
anual de cargas financieras; 
Considerando que procede, como primera medida para 
el establecimiento de dicho método, elaborar una fór­
mula matemática adecuada para el cálculo del porcentaje 
anual de cargas financieras; que, en el momento actual, 
es conveniente que se adopten normas comunes en rela­
ción con la mencionada fórmula, a pesar de que no se 
hayan determinado aún los elementos del coste que ha­
brá que tomar en consideración al calcular el porcentaje 
anual de cargas financieras, EL CONSEJO DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS, 
inalterado 
inalterado 
inalterado 
inalterado 
inalterado 
inalterado 
eliminado 
(') DO n° L 42 de 12. 2. 1987, p. 48. 
23. 6. 89 Diario Oficial de las Comunidades Europeas N° C 155/5 
PROPUESTA ORIGINAL PROPUESTA MODIFICADA 
HA ADOPTADO LA PRESENTE DIRECTIVA: 
Artículo 1 
La Directiva 87/102/CEE del Consejo queda modificada 
de la manera siguiente: HA ADOPTADO LA PRESENTE DIRECTIVA: 
Artículo 1 
inalterado 
1. En el apartado 2.e) del artículo 1, la definición del 
«porcentaje anual de cargas financieras» se sustituirá 
por la siguiente: 
«porcentaje anual de cargas financieras»: el coste total 
del crédito al consumo, expresado en términos de un 
porcentaje anual sobre la cuantía del crédito conce­
dido y calculado con arreglo al artículo 1 bis de la 
presente Directiva. 
2. Se añadirá el siguiente artículo 1 bis 2. Se añadirá el siguiente artículo 1 bis 
«Artículo 1 bis «Artículo 1 bis 
1. Para establecer el porcentaje anual de cargo finan­
ciero, el tipo que iguala los valores actuales de los com­
promisos presentes o futuros contraídos por el presta­
mista o el prestatario deberá ser calculado de acuerdo 
con el método expuesto en el Anexo II. a) El porcentaje anual de cargas financieras, que es el 
tipo que iguala de modo anual, los valores actuales 
de todos los compromisos (préstamos, reembolsos 
y cargas financieras) presentes o futuros contraídos 
por el prestamista o el prestatario, deberá ser cal­
culado de acuerdo con la fórmula que se expone 
en el Anexo II. 
b) En el Anexo II se ilustra de modo sencillo el uso 
de la fórmula. En el Anexo III se ofrecen más 
ejemplos de cálculos. 
2. El porcentaje anual de cargas se calculará en el mo­
mento de la conclusión del contrato de crédito. a) Para calcular el porcentaje anual de cargas finan­
cieras, el coste total del crédito al consumo de­
berá obtenerse mediante la inclusión de todos los 
elementos de coste que el consumidor deba pagar 
a cambio del crédito, incluidos el interés y todas 
las demás cargas financieras. 
b) Con el fin mencionado en el anterior apartado, no 
deberán formar parte del coste total del crédito al 
consumo los siguientes elementos: 
i) las cargas financieras pagaderas por el consu­
midor si éste no cumple sus obligaciones del 
contrato de crédito; 
ii) las cargas financieras que deberá pagar el con­
sumidor en cualquier transacción de adquisi­
ción de bienes o de servicios, independiente­
mente de que la compra se realice al contado 
o mediante el crédito; 
N° C 155/6 Diario Oficial de las Comunidades Europeas 23. 6. 89 
PROPUESTA ORIGINAL PROPUESTA MODIFICADA 
iii) las cargas financieras pagaderas por el consu­
midor por la transmisión de dinero como 
reembolso del crédito y pago del interés y 
otras cargas financieras, si el prestamista le 
impusiere en este sentido condiciones especia­
les y gravosas. No obstante, si el prestamista 
se viese obligado a pagar determinadas cargas 
financieras para recibir del consumidor los pa­
gos relacionados con el crédito, estas cargas 
deberán ser incluidas en el coste total del cré­
dito al consumo si el prestamista las recupe­
rara del consumidor; 
iv) las cargas financieras pagaderas por el consu­
midor por o con relación a servicios o benefi­
cios inherentes al contrato de crédito y que 
son pagaderas de acuerdo con una obligación 
contraída antes de la firma del contrato de 
crédito por parte del consumidor (como la 
suscripción como miembro de un club, asocia­
ción o cooperativa); 
v) primas de seguros o avales que no tengan 
como fin garantizar o asegurar al prestamista 
el pago de una cantidad igual al crédito, con 
intereses y otras cargas financieras, o a partes 
del mismo, en caso de muerte, enfermedad o 
pérdida de empleo del prestatario. 
vi) primas de seguros y avales que, aunque tienen 
como objeto garantizar o asegurar dicho 
pago, no se remitan sin embargo a una obliga­
ción impuesta al consumidor por el presta­
mista y por consiguiente no puedan ser consi­
deradas como pago «a cambio del crédito»; 
vii) primas por el seguro de vehículos de motor a 
no ser que la cobertura rebase los requisitos 
legales de seguro por perjuicio a terceros y el 
consumidor suscriba el seguro aumentado de 
acuerdo con una obligación impuesta por el 
prestamista, en cuyo caso se deba considerar 
como pago «a cambio del crédito»; 
3. a) El porcentaje anual de cargas financieras se calcu­
lará en el momento de concluir el contrato de cré­
dito; pero esta norma no portará perjuicio a las 
disposiciones del artículo 3 relativas a la publicidad 
y las ofertas. 
23. 6. 89 Diario Oficial de las Comunidades Europeas N° C 155/7 
PROPUESTA ORIGINAL PROPUESTA MODIFICADA 
b) El cálculo se efectuará suponiendo que el contrato 
de crédito sea válido durante el período acordado 
y que el prestamista y el consumidor cumplan las 
obligaciones contenidas en el contrato del modo y 
en los plazos especificados. 
4. Cuando un contrato de crédito contenga térmi­
nos en virtud de los cuales el tipo de interés y la cuan­
tía o el tipo de los otros elementos de coste puedan 
ser objeto de variación, el porcentaje anual de cargas 
financieras se calculará de modo que el tipo o cuantía 
pertinente se mantenga idéntico a aquel que sea de 
aplicación en el momento de la firma del contrato de 
crédito. 
5. Cuando la cuantía de un elemento o elementos 
de coste que intervengan en el cálculo del porcentaje 
anual de cargas financieras no haya sido especificado 
de modo inequívoco en el contrato de crédito, el por­
centaje anual de cargas financieras se calculará de 
acuerdo con los siguientes supuestos: 
— si no se menciona ningún limite del crédito en el 
contrato del crédito, la cuantía del crédito conce­
dido será igual a una cantidad fijada por el Estado 
miembro en que se realice la operación, que no 
rebase el equivalente de dos mil ecus; 
— si en el contrato de crédito no se especifican los 
plazos para que el consumidor efectúe los pagos 
de devolución del crédito, con intereses y demás 
cargas financieras, la duración del contrato de 
crédito se fijará en un año; 
— si no se especifica lo contrario, se entregará la 
cuantía del crédito y se efectuarán los pagos de 
reembolso del crédito, con los intereses, y demás 
cargas financieras, lo más pronto que permita el 
contrato de crédito; 
3. Sólo se autorizará a los Estados miembros a uti­
lizar un método de cálculo diferente del que figura en 
el Anexo II si el porcentaje anual de cargas financie­
ras que resulte de este cálculo no difiriere más de una 
décima parte de un punto porcentual del tipo de la 
carga financiera obtenida por el método que aparece 
en dicho Anexo. 6. Sólo se autorizará a los Estados miembros a uti­
lizar un método de cálculo diferente del que figura en 
el Anexo II si el porcentaje anual de cargas financie­
ras que resulte de este cálculo no difiriere más de una 
décima parte de un punto porcentual del tipo de la 
carga financiera obtenida por el método que aparece 
en dicho Anexo. 
4. Cuando se trate de crédito sobre una cuenta co­
rriente, el método de cálculo expuesto en el Anexo II 
se aplicará de acuerdo con las suposiciones enumera­
das en el Anexo III. Eliminado 
3. En el apartado 2 del artículo 4 se añaden los siguien­
tes subapartados c), d) y e): 
Nc C 155/8 Diario Oficial de las Comunidades Europeas 23. 6. 89 
PROPUESTA ORIGINAL PROPUESTA MODIFICADA 
"c) la indicación de la cantidad de dinero y el nú­
mero y periodicidad de los pagos que deberá 
efectuar el consumidor para reembolsar el crédito 
y pagar el interés y demás cargas financieras, y 
una declaración del total de dichas cantidades de 
dinero; 
d) la indicación de los elementos de coste que no se 
hayan incluido en el cálculo del porcentaje anual 
de cargas financieras pero que no obstante, en 
determinadas ocasiones, puedan recaer sobre el 
consumidor en relación con el crédito; y también 
una declaración en la que se especifiquen dichas 
circunstancias. Cuando se conozcan las cantida­
des reales de estos elementos en dinero, deberán 
ser declaradas. Si no, deberán indicarse como un 
cálculo aproximativo realizado del modo más 
realista posible; 
e) la indicación de las condiciones relevantes en los 
casos en que el crédito se concede con condicio­
nes que no se remiten directamente a las caracte­
rísticas del contrato de crédito, como por ejem­
plo: 
— que el consumidor deba suscribir uno o más 
seguros; 
— que el consumidor deba ahorrar determinadas 
cantidades que hayan de ser depositadas en 
alguna cuenta especial; 
— que el consumidor deba convertirse en miem­
bro de algún club, asociación o cooperativa," 
3. El artículo 5 de la Directiva mencionada queda revo­
cado. Eliminado 
4. El Anexo pasa a ser el Anexo I. Se añaden los Anexos 
II y III del Anexo de la presente Directiva. 4. El Anexo pasa a ser el Anexo I; además, se añaden los 
Anexos II y III contenidos en el Anexo de la presente 
Directiva. 
Artículo 2 
1. Los Estados miembros deberán tomar las medidas 
necesarias para cumplir la presente Directiva el 31 de di­
ciembre de 1992 a más tardar e informarán inmediata­
mente de ello a la Comisión. Los Estados miembros co­
municarán a la Comisión los textos de las principales dis­
posiciones de Derecho interno que adopten en el ámbito 
regulado por la presente Directiva. Artículo 2 
1. Inalterado 
2. Las disposiciones adoptadas en virtud del párrafo 
primero se referirán explícitamente a la presente Direc­
tiva. 
Artículo 3 Artículo 3 
Los destinatarios de la presente Directiva son los Estados 
miembros. Inalterado 
23. 6. 89 Diario Oficial de las Comunidades Europeas N° C 155/9 
ANEXO 
Anexo II 
Ecuación de base 
Fórmula general Un ejemplo sencillo 
El prestamista anticipa una suma S. S = 1 000 ecus 
El prestatario la devuelve en n pagos: 
1, 2, 3 ... k ... n. Dos pagos: 1 y 2 
n = 2 
de 600 ecus cada uno. 
Dichos pagos no tienen por qué ser de la misma cuantía, ni tie­
nen que efectuarse a intervalos de igual duración. Las fechas 
que hay que tener en cuenta son la del préstamo y las de los 
sucesivos pagos. Los pagos son de la misma cuantía. 
El pago número k se efectúa tk anos después de la concesión del 
préstamo (no es preciso que tk sea un número entero). Los pagos se efectúan a intervalos iguales, transcurridos 1 y 2 
años, respectivamente: 
t, = 1 y t2 = 2. 
El tipo efectivo anual es i. El tipo efectivo anual es i. 
La ecuación que liga los valores actualizados del préstamo y los 
pagos a cargo del prestatario es la siguiente: Con estos datos la ecuación queda: 
s = E 
k = i (i + iA 600 600 
1 000 = + 
(1+i) (1+i)2 
Ecuación que permite calcular i suponiendo que se conozca la 
cuantía de los pagos Ak ('). Préstamo = valor actualizado del primer pago, más el valor ac­
tualizado del segundo pago. 
Se trata de una ecuación de segundo grado en i, que puede re­
solverse algebraicamente, obteniéndose: 
i = 0,1306623 
Cifra que puede redondearse ai = 13,1 o 13,07 % depen­
diendo de que el Estado o la costumbre admitan redondear el 
porcentaje después de la primera o de la segunda cifra decimal. 
Recíprocamente, es posible calcular la cuantía de un pago si se 
conocen las cuantías y las fechas de otros pagos, y el tipo efec­
tivo anual i. Si el pago de finales del primer año se redujera de 600 a 500 
ecus, y se redondease el valor de i al 13,1 °/o, el pago de finales 
del segundo año sería de 713,66 ecus (ecuación de primer 
grado) 
(') Las modificaciones a la propuesta original están subrayadas. 
N° C 155/10 Diario Oficial de las Comunidades Europeas 23. 6. 89 
ANEXO III 
PROPUESTA ORIGINAL PROPUESTA MODIFICADA 
Adaptación del método de cálculo descrito en el Anexo I al caso 
del crédito en cuenta corriente 
Cuando en un contrato de crédito en cuenta corriente haya que 
mencionar el porcentaje anual de cargas financieras, se hará de 
acuerdo con los siguientes supuestos: 
a) el tipo de interés no varía; 
b) i) si no existe un calendario de pagos fijo, la duración del 
crédito será de un año; 
ii) si existe dicho calendario fijo, el prestatario deberá respe­
tarlo; 
c) i) si en el contrato se especifica un límite al crédito, se con­
siderará que el crédito otorgado coincide con dicho lí­
mite; 
ii) si en el contrato no se menciona dicho límite, se conside­
rará que el crédito otorgado asciende a la cuantía fijada 
por el Estado miembro de que se trate, sin exceder de 200 
ecus; 
d) salvo indicación en contrario, se considerará que tanto el 
crédito como los pagos se efectuarán en la fecha más pró­
xima de las previstas en el contrato." Más ejemplos de cálculos 
Primer ejemplo 
Suma prestada S = 1 000 ecus. 
Es devuelta mediante un pago único de 1 200 ecus efectuado en 
18 meses, es decir 1,5 años, después de la fecha del préstamo. 
1 200 
(1 + i)1'5 La ecuación queda: 1 000 = 
ó (l+i)1^ = 1,2 
1 + i = 1,129243 
i = 0,129243 
cifra que puede redondearse a 12,9 ó 12,92 % dependiendo de 
que el Estado o la costumbre permitan redondear el porcentaje 
después de la primera o de la segunda cifra decimal. 
Segundo ejemplo 
La suma acordada S = 1 000 ecus, pero el prestamista retiene 
50 ecus en concepto de información y gastos administrativos, de 
modo que en realidad el préstamo se eleva a 950 ecus; el reem­
bolso, 1 200 ecus, se realiza como en el primer ejemplo 18 me­
ses después de la fecha del préstamo. 
La ecuación queda: 950 = 1 200 
(1+i)1 
Ó (1 +i)1.5 
1 +i 1 200 = 1,263157 950 
1,16851 
0,16851 
cifra que puede redondearse a 16,9 ó 
16,85 % dependiendo de que el Estado o la 
costumbre permitan redondear el porcentaje 
después de la primera o de la segunda cifra 
decimal. 
Tercer ejemplo 
El préstamo asciende a 1 000 ecus y las cantidades que debe 
pagar el prestatario son las siguientes: 
A los tres meses (0,25 años): 
A los seis meses (0,50 años): 
A los doce meses (1 año): 
Total: 272 ecus 
272 ecus 
544 ecus 
1 088 ecus 
La ecuación queda: 
272 
1 000 = 272 544 
(1 + i)0-25 (1 + i)°>50 1 + i 
Esta ecuación permite que «i» se calcule por aproximaciones su­
cesivas, que se pueden programar en un ordenador de bolsillo. 
El resultado es el siguiente: 
i = 0,1321 
cifra que se puede redondear a 13,2 ó 13,21 % depen­
diendo de que el Estado o la costumbre admitan redon­
dear el porcentaje después de la primera o de la segunda 
cifra decimal.