(2)El 24 de noviembre de 2021, la Comisión adoptó el Estudio Prospectivo Anual sobre el Crecimiento Sostenible, lo que marcó el inicio del Semestre Europeo de 2022 para la coordinación de las políticas económicas. Tuvo debidamente en cuenta el compromiso conjunto reafirmado durante la Cumbre Social de Oporto de mayo de 2021, consistente en seguir aplicando el pilar europeo de derechos sociales proclamado por el Parlamento Europeo, el Consejo y la Comisión el 17 de noviembre de 2017. El 25 de marzo de 2022, el Consejo Europeo refrendó las prioridades del Estudio Prospectivo Anual sobre el Crecimiento Sostenible de 2022. El 24 de noviembre de 2021, la Comisión, sobre la base del Reglamento (UE) n.º 1176/2011, adoptó asimismo el Informe sobre el Mecanismo de Alerta, en el que no se señalaba a Letonia como uno de los Estados miembros para los que sería necesario un examen exhaustivo. En la misma fecha, la Comisión adoptó también una Recomendación de Recomendación del Consejo sobre la política económica de la zona del euro, que fue adoptada el 5 de abril de 2022 por el Consejo, así como la propuesta de Informe Conjunto sobre el Empleo de 2022, en el que se analiza la aplicación de las orientaciones para las políticas de empleo y los principios del pilar europeo de derechos sociales y que fue adoptada por el Consejo el 14 de marzo de 2022.

(1)El Reglamento (UE) 2021/241 del Parlamento Europeo y del Consejo por el que se establece el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia entró en vigor el 19 de febrero de 2021. Este Mecanismo proporciona ayuda financiera para la realización de reformas e inversiones, lo que supone un impulso fiscal financiado por la Unión. Contribuye a la recuperación económica y a la realización de reformas e inversiones sostenibles y favorables al crecimiento, en particular para promover las transiciones ecológica y digital, al mismo tiempo que fortalece la resiliencia y el crecimiento potencial de las economías de los Estados miembros. Asimismo, ayuda a fortalecer la sostenibilidad de las finanzas públicas y a impulsar el crecimiento y la creación de empleo a medio y largo plazo. La contribución financiera máxima por Estado miembro en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia [fue] actualizada el [XX] de junio de 2022, de conformidad con el artículo 11, apartado 2, del Reglamento (UE) 2021/241.

Visto el Reglamento (CE) n.º 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas, y en particular su artículo 5, apartado 2,

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea, y en particular su artículo 121, apartado 2, y su artículo 148, apartado 4,

(6)De acuerdo con el enfoque expuesto en el dictamen del Consejo de 18 de junio de 2021 sobre el Programa de Estabilidad de 2021, en la actualidad, la mejor manera de medir la orientación de la política fiscal es por la variación del gasto primario (excluidas las medidas discrecionales relativas a los ingresos), excluidas las medidas de emergencia temporales relacionadas con la crisis de la COVID-19, pero incluidos los gastos financiados mediante ayudas no reembolsables (subvenciones) del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y otros fondos de la UE, en relación con el crecimiento potencial a medio plazo. Más allá de la orientación general de la política fiscal, para determinar si la política fiscal nacional es prudente y si su composición favorece una recuperación sostenible y compatible con las transiciones ecológica y digital, también se presta atención al crecimiento de las inversiones y del gasto corriente primario financiado a nivel nacional (excluidas las medidas discrecionales relativas a los ingresos y las medidas de emergencia temporales relacionadas con la crisis de la COVID-19).

(7)El 2 de marzo de 2022, la Comisión adoptó una Comunicación que proporciona orientaciones generales para la política fiscal de 2023 destinadas a apoyar la preparación de los programas de estabilidad y convergencia de los Estados miembros y así reforzar la coordinación de las políticas. Sobre la base de las previsiones macroeconómicas del invierno de 2022, la Comisión señaló que sería adecuado pasar de una orientación fiscal agregada expansiva en 2020-2022 a una globalmente neutra en 2023, si bien manteniéndose listos para reaccionar ante la evolución de la situación económica. Anunció que las recomendaciones de la política fiscal para 2023 deben seguir diferenciándose entre los Estados miembros y tener en cuenta los posibles contagios de los efectos entre países. La Comisión invitó a los Estados miembros a que reflejaran las orientaciones en sus programas de estabilidad y convergencia. Se comprometió a vigilar de cerca la evolución económica y a ajustar sus orientaciones políticas cuando fuera necesario y, a más tardar, en el marco del paquete del Semestre Europeo de primavera a finales de mayo de 2022.

(8)En lo que respecta a las orientaciones de la política fiscal publicadas el 2 de marzo de 2022, las recomendaciones para 2023 tienen en cuenta el deterioro de las perspectivas económicas, la mayor incertidumbre y los nuevos riesgos a la baja, así como el aumento de la inflación respecto de las previsiones de invierno. En vista de estas consideraciones, la respuesta fiscal debe ampliar la inversión pública en la transición ecológica y digital y la seguridad energética, así como mantener el poder adquisitivo de los hogares más vulnerables a fin de amortiguar el impacto de la subida de los precios de la energía y contribuir a limitar las presiones inflacionistas provocadas por los efectos indirectos a través de medidas específicas y temporales. La política fiscal debe seguir siendo ágil para adaptarse a la rápida evolución de las circunstancias y diferenciarse de un país a otro en función de su situación fiscal y económica, en particular en lo que se refiere a la exposición a la crisis y a la afluencia de personas desplazadas procedentes de Ucrania.

(9)El 30 de abril de 2021, Letonia presentó su plan nacional de recuperación y resiliencia a la Comisión, de conformidad con el artículo 18, apartado 1, del Reglamento (UE) 2021/241. De conformidad con el artículo 19 del Reglamento (UE) 2021/241, la Comisión evaluó la pertinencia, la eficacia, la eficiencia y la coherencia del plan de recuperación y resiliencia, con arreglo a las directrices de evaluación del anexo V de dicho Reglamento. El 13 de julio de 2021, el Consejo adoptó su Decisión relativa a la aprobación de la evaluación del plan de recuperación y resiliencia de Letonia. El desembolso de los tramos está supeditado a una decisión de la Comisión, adoptada de conformidad con el artículo 24, apartado 5, del Reglamento (UE) 2021/241, por la que se establezca que Letonia ha cumplido satisfactoriamente los hitos y objetivos pertinentes enunciados en la Decisión de Ejecución del Consejo. El cumplimiento satisfactorio presupone que no se ha frustrado la consecución de los hitos y objetivos anteriores.

(10)El 22 de abril de 2022, Letonia presentó su Programa Nacional de Reformas de 2022 y, el 26 de abril, su Programa de Estabilidad de 2022, dentro del plazo establecido en el artículo 4 del Reglamento (CE) n.º 1466/97. Teniendo en cuenta sus interrelaciones, ambos programas se han valorado conjuntamente. De conformidad con el artículo 27 del Reglamento (UE) 2021/241, el Programa Nacional de Reformas de 2022 refleja también el informe semestral de Letonia sobre los avances realizados en la ejecución de su plan de recuperación y resiliencia.

(11)La Comisión publicó el informe específico de 2022 sobre Letonia el 23 de mayo de 2022. En él se evalúan los avances realizados por Letonia para poner en práctica las recomendaciones específicas por país pertinentes adoptadas por el Consejo en 2019, 2020 y 2021, y se hace balance de la ejecución por parte de Letonia del plan de recuperación y resiliencia, basándose en el cuadro de indicadores de la recuperación y la resiliencia. Sobre la base de este análisis, el informe por país señala las deficiencias con respecto a los retos que no se abordan, o solo se abordan parcialmente, en el plan de recuperación y resiliencia, así como los retos nuevos y emergentes, incluidos los derivados de la invasión de Ucrania por parte de Rusia. Asimismo, evalúa los avances de Letonia en la aplicación del pilar europeo de derechos sociales y en la consecución de los objetivos principales de la UE en materia de empleo, capacidades y reducción de la pobreza, así como en la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas.

(12)El 23 de mayo de 2022, la Comisión emitió un informe en virtud del artículo 126, apartado 3, del TFUE. Este informe trataba la situación presupuestaria de Letonia, ya que su déficit público superó en 2021 el valor de referencia del 3 % del PIB establecido en el Tratado. El informe concluía que no se cumplía el criterio de déficit. De acuerdo con la Comunicación de 2 de marzo de 2022, la Comisión no propuso abrir nuevos procedimientos de déficit excesivo en la primavera de 2022 y volverá a evaluar la pertinencia de proponer su apertura en otoño de 2022.

(13)El 20 de julio de 2020, el Consejo recomendó a Letonia que adoptara en 2020 y 2021 todas las medidas necesarias, en consonancia con la cláusula general de salvaguardia, para combatir la pandemia, sostener la economía y respaldar la posterior recuperación de forma eficaz. Asimismo, le recomendó que, cuando las condiciones económicas lo permitiesen, aplicara políticas fiscales destinadas a lograr situaciones presupuestarias prudentes a medio plazo, garantizar la sostenibilidad de la deuda y, al mismo tiempo, fomentar la inversión. Sobre la base de los datos validados por Eurostat, el déficit de público Letonia aumentó del 4,5 % del PIB en 2020 al 7,3 % en 2021. La respuesta de Letonia en materia de política fiscal respaldó la recuperación económica en 2021, mientras que las medidas temporales de apoyo de emergencia pasaron del 2,8 % del PIB en 2020 al 5,2 % en 2021. Las medidas adoptadas por Letonia en 2021 se ajustan a la Recomendación del Consejo de 20 de julio de 2020. Las medidas presupuestarias discrecionales adoptadas por el Gobierno en 2020 y 2021 fueron, en su mayoría, temporales o estuvieron acompañadas de medidas compensatorias. Al mismo tiempo, algunas de las medidas discrecionales adoptadas por el Gobierno durante el período 2020-2021 no fueron temporales ni estuvieron acompañadas de medidas compensatorias, consistentes principalmente en reducciones del tipo de cotización de la seguridad social, un aumento del umbral de la desgravación del impuesto sobre la renta de las personas físicas, un aumento de salarios del personal médico y de los profesores, así como un aumento de las prestaciones sociales mínimas. Sobre la base de los datos validados por Eurostat, la deuda pública se situó en el 44,8 % del PIB en 2021.

(14)El escenario macroeconómico en el que se basan las previsiones presupuestarias del Programa de Estabilidad de 2022 es realista para 2022 y prudente para años posteriores. El Gobierno prevé un aumento del PIB real del 2,1 % en 2022 y del 2,5 % en 2023. En comparación, las previsiones de la primavera de 2022 de la Comisión prevén un crecimiento similar del PIB real del 2,0 % en 2022 y un crecimiento ligeramente superior del 2,9 % en 2023, debido principalmente a unas perspectivas más positivas para el consumo privado y las exportaciones. En su Programa de Estabilidad de 2022, el Gobierno prevé que el déficit global descienda al 6,5 % del PIB en 2022 y al 2,8 % en 2023. El gran déficit registrado en 2022 refleja principalmente las medidas incluidas en el presupuesto de 2022, a saber, un aumento de la desgravación del impuesto sobre la renta, un importante paquete de inversiones y un aumento de los salarios de los empleados del sector sanitario, de interior y de la educación. Por otra parte, el amplio apoyo del Gobierno a los hogares y las empresas para mitigar el aumento de los precios de la energía, así como la previsión de un crecimiento más lento de los ingresos fiscales debido al impacto negativo de la invasión rusa de Ucrania en la economía, mantendrán el déficit elevado, a pesar de que el apoyo a la economía debido a la COVID-19 en 2022 sea significativamente inferior al de 2021. De acuerdo con el Programa, se espera que la ratio de deuda pública sobre el PIB aumente hasta situarse en el 45,7 % en 2022 y se reduzca hasta el 45,2 % en 2023. Sobre la base de las medidas políticas conocidas en la fecha límite de las previsiones, las previsiones de la primavera de 2022 de la Comisión indican un déficit público para 2022 y 2023 del 7,2 % del PIB y del 3 % del PIB, respectivamente. Esta cifra es superior al déficit previsto en el Programa de Estabilidad de 2022, debido principalmente a las medidas políticas adicionales incluidas en las previsiones de la Comisión, a saber, la creación de reservas nacionales de seguridad del abastecimiento energético según las recientes modificaciones de la Ley de la Energía (con un impacto fiscal estimado del 0,6 % del PIB en 2022). La creación de las reservas se ha anunciado de forma creíble, pero no se conocía en el momento de la preparación del Programa de Estabilidad. Las previsiones de la primavera de 2022 de la Comisión indican una ratio de deuda pública sobre el PIB del 47 % en 2022 y del 46,5 % en 2023, unas cifras similares a las previstas en el Programa de Estabilidad. La diferencia se debe a la previsión de un déficit más elevado y de un PIB nominal más bajo.

Sobre la base de las previsiones de la primavera de 2022 de la Comisión, el crecimiento de la producción potencial a medio plazo (medio a diez años) se estima en un 2,3 %. Sin embargo, esta estimación no incluye el impacto de las reformas que forman parte del plan de recuperación y resiliencia y que pueden impulsar el crecimiento potencial de Letonia.

(15)En 2022, el Gobierno ha suprimido gradualmente la mayoría de las medidas adoptadas en respuesta a la crisis de la COVID-19, de modo que se prevé que las medidas temporales de apoyo de emergencia disminuyan del 5,2 % del PIB en 2021 al 0,8 % en 2022. El déficit público se ve afectado por las medidas adoptadas para contrarrestar los efectos económicos y sociales del aumento de los precios de la energía, que, según las previsiones de la primavera de 2022 de la Comisión, se situarán en el 0,9 % del PIB en 2022 y se espera que se eliminen gradualmente en 2023. Estas medidas consisten principalmente en límites a los precios de la energía para los hogares y los empresarios, la plena cobertura de determinados subcomponentes de la tarifa de energía eléctrica por parte del Estado, así como el apoyo a determinados grupos sociales y hogares más pobres. Estas medidas se han presentado como temporales. Sin embargo, si los precios de la energía siguen siendo elevados en 2023, algunas de ellas podrían mantenerse. Algunas de estas medidas no tienen carácter específico, en particular la reducción general del impuesto sobre el combustible. El déficit público también se ve afectado por los costes de la protección temporal para las personas desplazadas procedentes de Ucrania, que, según las previsiones de la primavera de 2022 de la Comisión, se situarán en el 0,3 % del PIB en 2022 y en el 0,5 % del PIB en 2023, así como por el aumento del coste de los gastos de defensa del 0,1 % del PIB en 2022 y del 0,3 % del PIB in 2023.

(16)El 18 de junio de 2021, el Consejo recomendó a Letonia que mantuviera en 2022 una orientación fiscal expansiva, en particular a través del impulso proporcionado por el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, y que preservara la inversión financiada a nivel nacional. El Consejo también le recomendó que mantuviera bajo control el aumento del gasto corriente financiado a nivel nacional. Asimismo, recomendó al país que, cuando las condiciones económicas lo permitiesen, aplicara una política fiscal encaminada a lograr situaciones fiscales prudentes a medio plazo y a garantizar la sostenibilidad fiscal a medio plazo y que, al mismo tiempo, fomentara la inversión para impulsar el potencial de crecimiento.

(17)En 2022, sobre la base de las previsiones de la primavera de 2022 de la Comisión y teniendo en cuenta la información incorporada en el Programa de Estabilidad de 2022 de Letonia, se prevé una orientación fiscal expansiva situada en el – 3,3 % del PIB, según lo recomendado por el Consejo. Letonia tiene previsto seguir apoyando la recuperación mediante el uso del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia para financiar inversiones adicionales, según lo recomendado por el Consejo. Se calcula que el efecto positivo en la actividad económica del gasto financiado a través de las subvenciones del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y otros fondos de la UE se incrementará en un 0,8 % del PIB en comparación con 2021. Se prevé que las inversiones financiadas a nivel nacional tengan un efecto expansivo en la orientación de la política fiscal de 0,3 puntos porcentuales en 2022. Por consiguiente, Letonia tiene previsto mantener las inversiones financiadas a nivel nacional, tal como recomienda el Consejo. Al mismo tiempo, se prevé que en 2022 el incremento del gasto corriente primario financiado a nivel nacional (excluidas las nuevas medidas relativas a los ingresos) tenga un efecto expansivo de 1,5 puntos porcentuales en la orientación fiscal general. Este importante efecto expansivo incluye el impacto adicional de las medidas para hacer frente al impacto económico y social del aumento de los precios de la energía (el 0,8 % del PIB), así como los costes de la protección temporal para las personas desplazadas procedentes de Ucrania (el 0,3 % del PIB). En líneas generales, Letonia mantiene bajo control el crecimiento de los gastos corrientes financiados a nivel nacional en 2022, ya que el considerable efecto expansivo de dichos gastos corrientes se debe principalmente a las medidas para hacer frente al impacto económico y social del aumento de los precios de la energía, así como a los costes relativos a la protección temporal para las personas desplazadas procedentes de Ucrania.

(18)De acuerdo con las previsiones de la primavera de 2022 de la Comisión, en 2023 la orientación de la política fiscal se situaría en el + 3,2 % del PIB, con la hipótesis de mantenimiento de la política económica. Se prevé que, en 2023, Letonia siga utilizando las subvenciones del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia para financiar inversiones adicionales en apoyo de la recuperación. Se espera que el efecto positivo en la actividad económica del gasto financiado a través de las subvenciones del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y otros fondos de la UE se incremente en 0,9 puntos porcentuales del PIB en comparación con 2022. Se espera que las inversiones financiadas a nivel nacional tengan un efecto contractivo en la orientación de la política fiscal de 0,8 puntos porcentuales en 2023. Al mismo tiempo, se prevé que en 2023 el incremento del gasto corriente primario financiado a nivel nacional (excluidas las nuevas medidas relativas a los ingresos) tenga un efecto contractivo de 2,7 puntos porcentuales en la orientación fiscal general. Esto incluye el impacto de la eliminación gradual de las medidas para hacer frente al aumento de los precios de la energía (el 0,9 % del PIB) y otros costes relacionados con la protección temporal para las personas desplazadas procedentes de Ucrania (el 0,1 % del PIB).

(19)De acuerdo con el Programa de Estabilidad de 2022, se espera que el déficit público disminuya gradualmente hasta alcanzar el 2,3 % del PIB en 2024 y el 1,7 % en 2025. Por consiguiente, se prevé que el déficit público se mantenga por debajo del 3 % del PIB durante el período cubierto por el programa. Estas previsiones suponen la eliminación progresiva de los programas de apoyo y un sólido crecimiento de los ingresos fiscales. Según el Programa, se espera que la ratio de deuda pública sobre el PIB disminuya de aquí a 2025, concretamente hasta el 44,5 % en 2024 y el 43,4 % en 2025. Según el análisis de la Comisión, los riesgos para la sostenibilidad de la deuda parecen bajos a medio plazo.

(20)Los ingresos fiscales de Letonia en porcentaje del PIB son significativamente inferiores a la media de la UE, lo cual limita la financiación de los servicios públicos. Letonia recauda los ingresos más bajos de la UE por el impuesto de sociedades (el 0,7 % del PIB en 2020), mientras que los ingresos procedentes de los impuestos sobre la propiedad inmobiliaria representan el 1 % del PIB, frente a la media de la UE del 2,3 % del PIB. Por otra parte, mientras que la cuña fiscal de un perceptor de ingresos medio se sitúa en torno a la media de la UE, el tipo impositivo implícito sobre el trabajo se encuentra entre los más bajos de la UE, lo cual indica un margen considerable para aumentar los ingresos procedentes de la fiscalidad del trabajo a través de una mejor recaudación y una mayor progresividad. El gasto público de Letonia en asistencia sanitaria y protección social es especialmente bajo en comparación con la media de la UE, lo cual dificulta el acceso oportuno e igualitario a la asistencia sanitaria y a una asistencia social adecuada. Como consecuencia de ello, Letonia presenta una de las mayores desigualdades de renta, un menor impacto de las transferencias sociales en la reducción de la pobreza y los peores resultados sanitarios de la UE. A pesar de los recientes aumentos, la renta mínima, las pensiones mínimas y las prestaciones por discapacidad se sitúan por debajo del umbral de pobreza. El acceso limitado a la asistencia y los servicios sociales, así como su calidad para los grupos vulnerables obstaculizan aún más la inclusión social. El sistema de cuidados de larga duración está poco desarrollado, la oferta de asistencia a domicilio y servicios de proximidad es limitada. La vivienda social es escasa y, a menudo, no ofrece unas condiciones de vida adecuadas. Además, la asistencia social varía de un municipio a otro y a menudo no está suficientemente bien orientada. Una mayor imposición sobre la propiedad inmobiliaria y el capital y una mayor progresividad del impuesto sobre la renta ofrecen el mejor potencial para aumentar los ingresos fiscales, ya que estas fuentes siguen estando infrautilizadas en comparación con la media de la UE. Además, los esfuerzos para reducir la economía sumergida deben continuar más allá de las medidas previstas en el plan de recuperación y resiliencia.

(21)De conformidad con el artículo 19, apartado 3, letra b), y con el anexo V, criterio 2.2, del Reglamento (UE) 2021/241, el plan de recuperación y resiliencia incluye un amplio conjunto de reformas e inversiones que se refuerzan mutuamente y que deben realizarse para 2026. Estas contribuyen a hacer frente a la totalidad o a una parte significativa de los retos económicos y sociales señalados en las recomendaciones específicas por país dirigidas a Letonia por el Consejo en el marco del Semestre Europeo en 2019 y 2020, además de en las recomendaciones específicas por país formuladas hasta la fecha de adopción de un plan. En particular, el plan de Letonia incluye medidas que abordan, en distinta medida, los seis grandes retos: fiscal, capital humano, Administración Pública, productividad y las transiciones digital y ecológica. El plan incluye reformas relacionadas con la gobernanza y la financiación de las instituciones de educación superior, la aplicación de una estrategia global de recursos humanos en el ámbito de la sanidad y la introducción de una indexación de las prestaciones de renta mínima. Entre las inversiones importantes cabe citar la ecologización de la zona de transporte de Riga mediante la adquisición de vehículos públicos limpios y la renovación energética de edificios y empresas tanto públicos como privados. También está prevista una inversión considerable para promover el desarrollo regional: construir escuelas, complejos industriales y viviendas asequibles y modernizar hospitales. Se espera que estas medidas impulsen la capacidad de crecimiento de la economía de forma sostenible.

(22)Se espera que la ejecución del plan de recuperación y resiliencia de Letonia contribuya a que prosigan los avances en la transición ecológica y digital. Las medidas de apoyo a los objetivos climáticos en Letonia representan el 37,6 % de la asignación total del plan, mientras que las medidas de apoyo a los objetivos digitales representan el 21 % de esa asignación total. La plena ejecución del plan de recuperación y resiliencia, en consonancia con los hitos y objetivos pertinentes, ayudará a Letonia a recuperarse rápidamente de las secuelas de la crisis de la COVID-19, reforzando al mismo tiempo su resiliencia. La participación sistemática de los interlocutores sociales y otras partes interesadas pertinentes sigue siendo importante para la ejecución satisfactoria del plan de recuperación y resiliencia, así como de otras políticas económicas y de empleo que van más allá de lo que aquel abarca, a fin de garantizar una amplia asunción del programa de políticas en su conjunto.

(23)Letonia aún no ha presentado formalmente el Acuerdo de Asociación y los demás documentos de programación de la política de cohesión. De conformidad con el Reglamento (UE) 2021/1060 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de junio de 2021, Letonia tendrá en cuenta las recomendaciones específicas por país pertinentes en la programación de los fondos de la política de cohesión para el período 2021-2027. Este es un requisito esencial para mejorar la eficacia y maximizar el valor añadido de la ayuda financiera que se reciba de los fondos de la política de cohesión, y al mismo tiempo promover la coordinación, la complementariedad y la coherencia entre estos fondos y otros instrumentos y fondos de la Unión. La ejecución satisfactoria del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia y de los programas de la política de cohesión depende también de que se eliminen los impedimentos a la inversión en apoyo de la transición ecológica y digital y un desarrollo territorial equilibrado.

(24)Además de los retos económicos y sociales de los que se ocupa el plan de recuperación y resiliencia, Letonia afronta algunos retos adicionales que incluyen el crédito bancario. El flujo de crédito al sector privado ha sido negativo durante la mayor parte de la última década. Se tornó positivo en 2016, pero la tasa de crecimiento del crédito se mantuvo por debajo de la tasa de crecimiento del PIB. En 2020, la deuda del sector privado se situó en el 66,5 % del PIB, frente al 78,3 % del PIB de cinco años antes. A las pequeñas y medianas empresas les ha resultado especialmente difícil obtener crédito, en parte debido a su mayor riesgo de crédito, pero también se enfrentan a un coste relativamente elevado del crédito y a unos trámites onerosos. Además, la escasa liquidez de los activos ofrecidos como garantía hace que sea especialmente difícil obtener créditos fuera de la región de Riga. Esto supone un obstáculo importante, tanto para los préstamos hipotecarios como para los préstamos a las empresas. Además, la financiación de las tecnologías ecológicas de consumo podría hacerse más asequible a través de productos de crédito más baratos y a más largo plazo. Los esfuerzos de las políticas se han centrado principalmente en apoyar los préstamos combinándolos con subvenciones públicas. Sin embargo, esto supone un coste significativo para el presupuesto del Estado y, por tanto, no es una forma sostenible de impulsar los préstamos. Aliviar las limitaciones de la oferta de crédito requiere mejoras generales de la transparencia y la confianza en el entorno empresarial, incluida una reducción de la economía sumergida. Además, hay margen para aumentar las tasas de recuperación de los préstamos, lo cual reduciría los costes de los bancos relacionados con los préstamos morosos y podría facilitarse mediante un sistema jurídico más eficiente. Unos mecanismos de préstamos y garantías específicos podrían ayudar a reducir los riesgos de liquidez a los que se enfrentan los bancos cuando aceptan garantías en mercados relativamente estrechos. Los mecanismos de préstamo público para inversiones de importancia estratégica, como la transición ecológica y el desarrollo regional, podrían aumentar la competencia efectiva en el mercado bancario o llenar un vacío del mercado en el que la financiación bancaria es demasiado cara o no está disponible. Por otra parte, los mecanismos públicos de garantía y préstamo ofrecen una forma mucho más rentable de apoyar los préstamos privados que los sistemas de subvenciones. Además de los obstáculos a la financiación bancaria, el mercado letón de fuentes alternativas de financiación está poco desarrollado y tiene potencial para mejorar el acceso de las empresas a la financiación.