20.1.92 DiarioOficialdelasComunidadesEuropeas N°C14/11
DictamensobrelapropuestadeTerceraDirectivadelConsejosobrecoordinacióndelas
disposicioneslegales,reglamentarias yadministrativas relativasalsegurodirectodeviday
porlaquesemodificanlasDirectivas79/267/CEEy90/619/CEE(!)
(92/C14/06)
El15deabrilde1991,deconformidadconelpárrafo2delartículo57delTratadoconstitutivo
delaComunidadEconómicaEuropea,elConsejodecidióconsultaralComitéEconómicoy
Socialsobrelapropuestamencionadaarriba.
LaSeccióndeindustria,comercio,artesaníayservicios,encargadadeprepararlostrabajos
enesteasunto,aprobósudictamenel9deoctubrede1991(ponente:Sr.Ramaekers).
Ensu290°pleno(sesióndel30deoctubrede1991),elComitéEconómicoySocialha
aprobadoporunanimidadelsiguientedictamen.
1.Introducción
1.1.LapropuestadeTerceraDirectivasobreel
segurodevidaeslaculminacióndelosnumerosos
esfuerzosrealizadosporlaComisiónenlosúltimosdiez
años.
1.1.1.Sobrelabasedelosresultadossatisfactorios
delosreglamentosdecontrolnacionales,estaDirectiva
tieneporobjetocrearalavezunmarcocomúnaplicable
almercadodelossegurosyestablecerunasnormasde
competenciaquegaranticenenelfuturounasana
gestióndelsector.
1.2.LapropuestadeTerceraDirectivasebasaen
lossiguientesprincipios:
—unaautorizaciónúnicaconcedidaporlasautorida­
desdecontroldelEstadomiembrodeorigen(país
delasedeodelafilialdelasegurador).Laautoriza­
ciónseráválidaentodoslosEstadosmiembros
independientemente dequelaactividadseejerza
porvíadeestablecimiento oporlibreprestaciónde
servicios,
—introduccióndelcontrolaposteriori,
—limitacióndelaintervencióndelasautoridadesdel
Estadomiembrodelcompromisoalcontroldelos
abusoscontrariosalinterésgeneral,
—limitacióndelavigilenciaalcontrolfinanciero,
—aceptacióndelprincipiodelassociedadesmulti­
rramo.2.Consideraciones generales
2.1.Lasorientacionesadoptadasporlapropuesta
delaComisiónsebasanenlaprioridadabsolutaconce­
didaala«librecirculacióndeproductosyservicios».
2.1.1.LaComisiónestimaquelatomaenconsidera­
cióndelinterésdelosconsumidoresrequiere,especial­
mente,elestablecimiento deunmercadoliberadode
todarestricción,enelquelamejorgarantíaparalos
clientesesunacompetencialomásampliaposible.
2.2.Noobstante,elComitéconsideraquelasdispo­
sicionesdelaTerceraDirectivadeberíanintegraren
mayormedidalanecesidaddeprotegeralostomadores
desegurospersonales.Dehecho,cabedistinguireste
tipodesegurosdeotrasoperacionescomolossimples
productosdeahorro.
2.2.1.Debidoalalargaduraciónquepuedentener
lossegurosdevidayalcaráctersocialdevariasdela
garantíaspropuestas (fallecimiento ,invalidez,incapaci­
dad),estoscontratosdebenbeneficiarsedeuntrata­
mientoadecuadoquepermitalaproteccióneficazde
losasegurados .
2.2.2.Porello,elComitéinsistetambiénenquese
presteespecialatenciónalanecesariatransparenciade
estoscontratos .
2.3.Dentrodepocotiempo,elmercadoúnicode
segurosdiferiráconsiderablemente delosactualesmer­
cadoscompartimentados .
2.3.1.Lastendenciasalaconcentración ,lacreación
denuevasformasdecooperaciónentrelabancayel
seguro,yelcrecienteinterésmanifestadoporlasempre­
sasdetercerospaíseshaciaelmercadoeuropeo,prefigu­
ranestoscambios.
2.3.2.Enestecontexto,serádifícilqueelsimple
juegodelacompetencialogresatisfacerlosinteresesde
losusuarios,sobretodosisuexacerbaciónacabapor
debilitarlasempresascuyasolvenciasiguesiendola
mejorgarantíaparalosasegurados .1.3.EstapropuestadeTerceraDirectivaeslalógica
continuacióndelapolíticaseguidaporlaComisiónen
losúltimosañosydelaarmonizaciónrealizadaenel
sectorfinancieroybancario.
(l)DOn°C99de16.4.1991,p.2.

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2.4.Porotraparte,enestetipodemercado,las
divergenciasdeinterpretación ydeaplicacióndelas
directivasporlasautoridadesdecontrolpodríanintro­
ducirdistorsionesestructuralesdelacompetenciaque
sonincompatibles conlospropiosobjetivosdelMer­
cadoComún.
2.4.1.ElComitéconsideraasimismoquelosproble­
masdeseguros,yespecialmentedesegurodevida,son
muyevolutivos.
2.4.2.SolicitaportantoalaComisiónquepreste
granatenciónalaevolucióndelmercado.
2.4.3.Estaevolucióndeberíaserobjetodeun
informe,amástardar,tresañosdespuésdelaaplicación
delasdirectivasdequesetrata.
2.4.4.ElComitérecomiendaalaComisiónqueapro­
vecheesteplazopara:
—incitaralosaseguradoreseuropeosaelaborarun
códigodebuenaconductarelativotantoalasegu­
radocomoalacompetencia ,
—examinarlaposibilidaddecrearunórganoeuropeo
decontrolconcebidodetalformaquepueda,bien
sustituirlosórganosdecontrolnacionalesexisten­
tes,biensuplirsusdivergenciasenlainterpretación
ylaaplicacióndelasdirectivas.
2.4.5.Entodocaso,elComitéestimaque,almenos,
esconvenienteorganizarunacoordinaciónarmoniosa,
coherenteysuficienteentrelasautoridadesdecontrol
nacionales .
2.5.Porotraparte,elComitéconsideraquelapro­
gresivaaplicacióndelmercadoúnicodesegurosconlle­
varáprobablemente inconvenientesparalostrabajado­
resdedichosector.
2.5.1.Enconsecuencia ,seríadeseablequelasinstan­
ciaseuropeasprestasenatenciónaestepuntodevista.3.1.4.Porestarazón,elComitéestimaquesería
oportunoestableceratalfinunaadaptacióndelámbito
deaplicación,mediantelacreacióndeunazonacomún
deoperacionesparalosriesgosdeprevisióndepersonas
encasodeenfermedad,invalidezyfallecimiento .
3.2.Artículo5
3.2.1.Laempresadesegurospodráadoptarlaforma
desociedadeuropea,talcomosederivadelReglamento
ydelaDirectivaprevistosatalfin.
3.2.1.1.EnopinióndelComité,seríaconveniente
autorizarelejerciciodelaactividaddeseguronosólo
alasempresasqueadoptenlanuevaformajurídicade
lasociedadanónimaeuropea,sinotambiénalasque
optenporlosestatutosdesociedadcooperativaeuropea
ydesociedadmutuaeuropea,queestánsiendoelabora­
dosporlaComisión.
3.2.1.2.Enconsecuencia ,elpenúltimopárrafodel
punto1a)delartículo5deberíaredactarsecomosigue:
«Laempresadesegurospodráadoptartambiénuna
delasformasdelasociedadeuropea:sociedad
anónimaeuropea,talcomoresultadelReglamento
(CEE)n°...delConsejoydelaDirectiva.../CEE
delConsejo,sociedadmutuaeuropeaosociedad
cooperativaeuropea,talcomosederivadelRegla­
mento(CEE)n°...delConsejoydelaDirectiva
.../CEEdelConsejo.»
3.2.2.ElproyectodeTerceraDirectivaintroduceel
principiodecontrolaposterioriysuprimeenelpunto3
delartículo5laposibilidadparaelEstadomiembro
de«establecerdisposicionesqueexijanlaaprobación
previaolacomunicación sistemáticadelascondiciones
generalesyespecialesdelaspólizasdeseguro,lasbases
técnicas...».
3.2.2.1.Noobstante,paratenerencuentalanatura­
lezaparticulardelasgarantías(fallecimiento ,invalidez,
incapacidad),seríaconvenientemantenerelprincipio
delacomunicación sistemáticadelosdocumentos alas
autoridadesdecontroldelpaísdeorigen.3.Observaciones específicas
3.1.Artículo2
3.1.1.LaTerceraDirectivanoestableceninguna
modificaciónimportantedelámbitodeaplicaciónpre­
vistoporlaPrimeraDirectiva.
3.1.2.Noobstante,elComitéconsideraqueel
ámbitodeaplicacióndebepoderextenderseaotros
operadoresenelmercadodelsegurodevida,como
consecuencia ,porejemplo,delasolicitudpresentada
porlassociedadesmutuasdeprevisión,yquedeberían
aplicarseimperativamente lasmismasnormaspruden­
cialesatodoslosparticipantes .
3.1.3.Porotraparte,seentablageneralmenteelcon­
tactoconlosclientessituandoalosaseguradosenunas
categoríasquenosecorrespondenconladistinción
entrelasoperacionesdevidaylasoperacionesdeno
vida,talcomoseestableceenlaPrimeraDirectivadel
5demarzode1979.3.2.2.2.Estacomunicación noimplicaenmodo
algunoqueelaseguradortengaqueesperarlaautoriza­
cióndelasautoridadesdecontrol,puestoqueelcontrol
seejerceaposteriori.Porlotanto,elaseguradorpuede
iniciarsusactividades .
3.2.2.3.Lacomunicación sistemáticadebepermitir
alasautoridadesdelpaísdeorigenreaccionarcon
mayorrapidezenelsupuestodequeloscontratos
propuestosnoofrezcantodaslasgarantíasnecesarias.
3.3.Artículo11
3.3.1.Esteartículoestablecelascondicionesenlas
quelasempresasdesegurospodráncederensutotali­

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dadoenpartesucarteradecontratosauncesionario
establecidoenlaComunidad .
3.3.2.Enelpunto6seespecificaque«losEstados
miembrospodránpreverlaposibilidaddequelostoma­
doresdesegurosrescindanelcontrato».
3.3.3.AjuiciodelComité,esesencialparaelloque
eltomadordesegurospuedadarsuopiniónsobrela
cesiónprevista,yque,enconsecuencia ,losEstados
miembrosseveanobligadosapreverestaposibilidad .
3.4.Artículo14bis
3.4.1.LapropuestadeterceraDirectivaofrecenue­
vasposibilidadesalasempresasmultirramo .
3.4.2.Laexposicióndemotivossubrayainclusoque
elartículo14bis«ofrecealosEstadosmiembrosque
asílodeseanlaposibilidaddeconcederautorizacióna
nuevasempresasmultirramo».
3.4.3.Estapropuestaplasmalasconclusionesfavo­
rablesdeinformeelaboradoporlaComisiónyconfirma
losbuenosresultadosobtenidosconlaobligaciónpara
lasempresasmultirramodepracticarunagestiónsepa­
rada.
3.4.4.Sinembargo,elComitéconsideraquelasdis­
posicionessobrelagestiónseparadadeberíanaplicarse
rigurosamente yquedebereforzarseelcontrolsobre
esteaspecto.
3.4.5.Latécnicadegestiónseparadapodríaser
objetodeunanuevaevaluaciónenelInformeque
dedicaríalaComisiónalmercadodelosseguros.mismocontenidoalasnocionesdeprudenciaode
suficienciadelasprovisiones .
3.5.2.Enloquerespectaalaeleccióndeltipode
interésdelasprovisiones,seránecesariotomarenconsi­
deraciónlacarteradeactivoscorrespondientes deque
sedisponga(letraBdelartículo15).
3.5.2.1.«Losactivosrepresentativos delasprovisio­
nestécnicasseinvertirán,teniendoencuenta...en
particular,lasposiblesfuturasvariacionesderendi­
mientoyvalor»(artículo17).
3.5.2.2.Cuandoelaseguradorgaranticeuntipoele­
vadoparaelfuturo,elComitéconsideraqueseimpone
laprudenciaenlatomaenconsideración deacciones
cuyorendimientoseamuyaleatorioacortoyamedio
plazo.
3.5.2.3.Elcompromisodeconcederuntipoelevado
(amedioolargoplazo)sólopuede,puesconcebirse
siempreque,comoloestipulaelartículo15(1)B,la
coberturadeestoscompromisos serealice:
—teniendoencuentaactivosderentabilidaddefinida
previamente (fondosdelEstado,etc.),
—introduciendo unmargenprudencialrazonableen
lareferenciaaactivosderendimientoaleatorio.
3.5.3.LaletraBdelartículo15estableceque«eltipo
deinterésutilizadoseráescogidodemaneraprudente,
tomándoseenconsideración lamonedaenlaqueesté
denominadoelcontratoylacarteradeactivoscorres­
pondientesdequesedisponga».
3.5.3.1.ElInformedelGrupoConsultivodeAsocia­
cionesdeActuariosexaminaesteproblema.
3.5.3.2.Aunqueelaseguradortengaencuentaun
tiporealistaelevado,parafijarsutarifaserecomienda
calcularyconstituirlasreservastécnicassobrelabase
deuntipodeinteréssuficientemente alejadodel«límite
peligroso».
3.5.3.3.Porestarazón,elComitéconsideraque:
—eslógicoqueeltipodeinterésmáximoutilizado
paraelcálculodelasprovisionestécnicasnopueda
sersuperioraltipopracticadoparaelcálculodela
prima,
—esprobablemente deseablequeelEstadomiembro
delcompromisopuedafijar,paracadamoneday
previaconsultadelosotrosEstadosmiembros,un
tipodeinterésmáximoparalainversióndelas
futurasprimasrelativasacontratosdelargadura­
ción;estamedidaconsolidaríalafirmezadelas
operaciones .
3.6.Artículo17
3.6.1.ElComitéconsideralaredaccióndeesteartí­
culodemasiadocomplejaparapermitirsuaplicación
enlapráctica.3.5.Artículo15
3.5.1.LasnormasprudencialescontenidasenlaTer­
ceraDirectivasedefinenenlosartículos15,16y17.
3.5.1.1.Conelfinderebasarlasespecificidades de
lasnormativasregionales,estasnormassehanredac­
tadodeunaformageneral,locualpuededarlugara
diferentesinterpretaciones .
3.5.1.2.Sirvancomoejemplo:
—elartículo15.1:ElEstadomiembrodeorigen
impondráacadaempresalaobligacióndeconstituir
provisionestécnicassuficientes,
—elartículo15.1A:Elimportedelasprovisiones
matemáticasserácalculadoconarregloaunmétodo
actuarialprudenteteniendoencuentatodaslas
obligacionesfuturas,
—elartículo16:Lasprimascorrespondientes alas
nuevasoperacionesdeberánsersuficientes.
3.5.1.3.ElComitésepreguntasilasautoridadesde
controldelosdoceEstadosmiembrospodrándarel

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posiciónesencialparaqueeltomadorpuedajuzgaren
buenascondiciones .
3.9.2.Lasdisposicionesprevistasparaelloestablecen
lasinformaciones mínimasquelacompañíadeseguros
debefacilitaraltomadorenelmomentodelestableci­
mientodelcontratoydurantetodaladuracióndel
mismo.
3.9.3.Sibienalgunasdeestasinformaciones son
elementalesyevidentes,porelcontrariootrasvanmás
alládelassituacionesjurídicasydelasprácticasexis­
tentes.
3.9.4.Resulta,portanto,esencialqueestosprocedi­
mientos,quecontribuyenalatransparencia delos
mercados,seanuniformizados .
3.9.5.EnopinióndelComité,lasdisposicionesdel
artículo27deberíanhacerunareferenciamásamplia.3.6.2.Enconsecuencia ,proponesustituirdichoarti­
culoporeltextosiguiente:
«Losactivosrepresentativos delasprovisiones
técnicasseinvertiránteniendoencuentaeltipode
operacionesefectuadasylaestructuradela
empresa,conelfindegarantizarlaseguridadyel
rendimientodelainversiónasícomolaliquidezde
laempresa,quevelaráporunadiversificación yuna
dispersiónadecuadadesusinversiones .»
3.7.Artículo22
3.7.1.Enesteartículorelativoalmargendesolven­
cia,lospréstamossubordinados seincluyenexplícita­
menteenloselementosconstitutivosdelpatrimonio
delaempresa,hastaunlímitemáximodel25%del
margen.
3.7.2.Habidacuentadesucrecienteimportanciaen
lafinanciacióndelasempresasdesegurosmutuosydel
hechodequesetratadebuenasgarantías,elComité
consideraqueestelímitedeberíaextenderseal,50%.
Sehaelegidoestemismoporcentajeparaelmercado
bancario.
3.7.3.Enloquerespectaalosvaloresmobiliarios
sinderechodevotoemitidosporlassociedadescoope­
rativasylassociedadesmutuasdeseguros(comolos
títulosparticipativos),elComitéconsiderarazonable
extenderellímiteal75%delmargen,enelcasodeuna
emisiónconduraciónilimitada,yal50%enelcasode
unaemisiónconduraciónlimitada.
3.8.Artículo24
3.8.1.ElEstadomiembrodelcompromisonopodrá
impedirqueeltomadordelsegurosuscribauncontrato
siemprequenocontravengalasdisposicionesdeinterés
generalenvigorenelmencionadoEstadomiembrodel
compromiso .
3.8.2.Deberíaprecisarseestanociónconelfinde
reducirenlamayormedidaposiblelosconflictosde
interpretaciónentreEstados.
3.9.Artículo27
3.9.1.Latransparenciadeloscontratosesunadis­
HechoenBruselas,el30deoctubrede1991.3.10.Artículo35
3.10.1.Esteartículoestablecelosprocedimientos
previstosenelEstadomiembrodelasucursaly/oenel
Estadomiembrodelaprestacióndeservicios.
3.10.2.Lainterpretación delpunto5,especialmente
cuandoelEstadomiembrodelcompromisoconsidera
quelasmedidasadoptadasporelEstadodeorigenson
insuficientesoinexistentes,podríaoriginarconflictos
querequeriránunacoordinaciónsuficienteeinmediata
delasautoridadesdecontroldelosEstadosmiembros .
3.11.Artículo38
3.11.1.Cadaempresadesegurosdeberácomunicar
alasautoridadesdecontroldelEstadomiembrode
origenelimportedelasprimasemitidasdesglosadas
porEstadomiembroyporramos.Estainformaciónse
comunicaráacontinuación alasautoridadesdecontrol
delosEstadosdelcompromiso .
3.11.2.ElComitéestimaqueseríaútilpreveruna
disposiciónqueobligasealaempresaalestablecimiento
deunacuentadeexplotaciónydeunacuentafinanciera
porEstadodecompromiso .
ElPresidente
delComitéEconómicoySocial
FrancoisSTAEDELIN