No obstante, algunos compromisos específicos han sufrido retrasos con respecto a los plazos acordados en el marco del undécimo informe. En particular:

Las presiones sobre los precios al por mayor de la electricidad que surgieron en el tercer trimestre de 2021, como consecuencia de la evolución de los precios mundiales del gas y el petróleo, suponen una carga adicional para los hogares y las empresas. En Grecia, los precios de la electricidad aumentaron un 14 % en septiembre de 2021, con respecto al mes anterior. En comparación con el resto de la UE, en Grecia el precio de la energía de uso doméstico se sitúan en torno a un 14 % por encima de la media de la UE (). El Gobierno ha adoptado medidas para amortiguar el impacto (). El precio relativamente elevado de la electricidad conlleva más riesgos para los hogares en situación de pobreza energética y para los de renta baja y media baja. Según los últimos datos disponibles (2020), alrededor del 16,7 % de la población griega no pudo calentar adecuadamente sus hogares, unos 8,5 puntos porcentuales por encima de la media de la UE. El aumento del precio de la electricidad es consecuencia de la evolución internacional y de factores internos, como la dependencia del gas natural, mientras que la plena integración en los mercados paneuropeos de la energía eléctrica y la participación de la respuesta de demanda () en los mercados de electricidad están todavía en curso. No obstante, el Plan de Recuperación y Resiliencia de Grecia incluye intervenciones en el ámbito de la generación de fuentes de energía renovables, la eficiencia energética, el almacenamiento y las inversiones en la red, las reformas del mercado de la electricidad y la conexión de las islas no interconectadas al continente. A medida que avance la ejecución de estos proyectos, se espera que aumente la protección de los consumidores finales frente a futuras perturbaciones a medio plazo.

El sector bancario registró un fuerte descenso de los préstamos dudosos, aunque las vulnerabilidades siguen siendo significativas. Gracias a las operaciones de titulización, la ratio de préstamos dudosos disminuyó considerablemente desde el 30,1 % a finales de 2020 y el 40,6 % a finales de 2019, hasta el 20,3 % de manera individual, a finales de junio de 2021. No obstante, sigue siendo la más alta de la zona del euro. Esto corresponde a una reducción del volumen de préstamos dudosos de 68 500 millones EUR a finales de 2019 y de 47 200 millones EUR a finales de 2020 a 29 400 millones EUR en junio de 2021. Se prevén nuevas operaciones de titulización hasta finales de año, así como ventas de carteras de préstamos dudosos. Como consecuencia de ello, los cuatro bancos sistémicos indicaron tener confianza en poder cumplir el objetivo de alcanzar una tasa de préstamos dudosos de un solo dígito a más tardar a finales de 2022. En cuanto al nivel de entradas de nuevos préstamos dudosos, tres de los cuatro bancos sistémicos siguieron registrando entradas netas () de préstamos dudosos en el segundo trimestre de 2021, principalmente en las carteras de préstamos a empresas e hipotecas.

Gráfico 3:Evolución de la ratio de préstamos dudosos de los bancos griegos Fuente: Banco de Grecia Nota: Préstamos dudosos brutos como porcentaje del total de préstamos al cliente, de los préstamos incluidos en el balance de conformidad con las definiciones de la Autoridad Bancaria Europea.

El riesgo de un impacto negativo significativo tras la expiración de la moratoria no se ha materializado hasta ahora, pero existen riesgos. En la actualidad, los bancos notifican una tasa de reimpago del 7 % de los préstamos tras la expiración de la moratoria, muy por debajo de las expectativas iniciales. Aunque la gran mayoría de las moratorias expiraron a finales de 2020, todavía existen varias medidas en vigor: en particular, los dos sistemas Gefyra (véase más adelante) y, en menor medida, los productos «de reforzamiento» que los bancos ofrecen a clientes viables con dificultades temporales y las moratorias de pago restantes concedidas al sector de la hostelería. La aplicación de los dos regímenes temporales de subvenciones a plazos que las autoridades han establecido en favor de deudores productivos o reestructurados afectados por el coronavirus (los regímenes «Gefyra» y «Gefyra II») está en curso (). Como consecuencia de ello, la integridad de los efectos de la pandemia en la calidad de los activos de los bancos no se materializará hasta 2022. Dado que los riesgos persisten, es posible que las entidades de crédito tengan que mantener sus niveles de provisión.

Se mantiene la desaceleración del flujo de créditos netos a las sociedades no financieras. En septiembre de 2021, la tasa anual de incremento de los créditos netos a las sociedades no financieras se redujo hasta el 2,8 %, a partir del 6,7 % de abril y el 10,0 % de diciembre de 2020, debido principalmente al crédito neto negativo a las grandes empresas. La cifra correspondiente a los hogares se mantiene negativa (-2,7 %) y prácticamente no ha variado en los últimos 12 meses. La tendencia a la baja de las sociedades no financieras contrasta desfavorablemente con los resultados por encima de la media del pasado año, que se vieron impulsados en aquel momento por la puesta en marcha de los instrumentos financieros ofrecidos por el Banco Griego de Desarrollo para apoyar a las empresas tras la pandemia [el Fondo de garantía para las empresas en el contexto de la COVID-19 () y el Fondo «TEPIX II»]. El presupuesto de estos Fondos se está agotando gradualmente ( ) a medida que se van sustituyendo por otros más específicos. La evolución más reciente del flujo de crédito refleja una demanda de crédito relativamente moderada, ya que las empresas pueden depender de los importantes colchones de liquidez que han acumulado por precaución en los trimestres anteriores. Los resultados actuales también se ven influidos por los grandes reembolsos de préstamos de algunas de las mayores empresas, que están sustituyendo los préstamos bancarios por una financiación más barata mediante la emisión de obligaciones. En cuanto al coste del crédito a las sociedades no financieras, se ha reducido en septiembre (2,7 % frente al 3,0 % a finales de 2020) y se mantiene en niveles históricamente bajos y sustancialmente inferiores al coste del crédito para las empresas no constituidas en sociedad (5,1 %) o los hogares (4,9 %) ( ).

El Fondo Helénico de Estabilidad Financiera ha recibido una participación mayoritaria en una entidad menos significativa en el marco de la conversión de parte de los créditos tributarios diferidos del banco. Las autoridades adoptaron la legislación necesaria para permitir la puesta en marcha del proceso de conversión de los créditos tributarios diferidos, incluida la remuneración pertinente del Estado con un valor equivalente de acciones, después de que el banco comunicara pérdidas netas en 2020. Además, las autoridades han adoptado una modificación jurídica para evitar la activación de una oferta pública obligatoria por parte del Fondo para las acciones restantes, ya que habría superado el umbral de una participación de 1/3 que prevé la legislación vigente. El Fondo está evaluando actualmente () su posible participación en la ampliación del capital social del banco junto con los inversores privados, cuyo objetivo es hacer frente a las necesidades de capital actuales y futuras derivadas del próximo saneamiento de su balance. El antiguo director ejecutivo adjunto del Fondo fue nombrado director ejecutivo el 21 de mayo de 2021. El nuevo director ejecutivo adjunto fue nombrado el 16 de noviembre.