Se mantendrá la estructura de gobernanza del FEIE y se aplicará al tercer marco. En el marco de apoyo a la solvencia, el Comité de Inversiones aprobará cada operación de financiación o de inversión del BEI, es decir, decidirá sobre la concesión de la garantía de la UE a la financiación, garantía o inversión en un fondo, sociedad instrumental, banco o institución nacional de promoción u otro tipo de entidad. Para las operaciones que debe llevar a cabo el FEI, se consulta al Comité de Inversiones sobre los productos financieros que el Comité de Dirección y el Director Ejecutivo han aprobado con arreglo a los cuales el FEI concluirá las operaciones individuales. El gestor del fondo o de la sociedad, en consonancia con los criterios establecidos en el Reglamento del FEIE y los acuerdos contractuales pertinentes firmados con el BEI, adoptarán decisiones individuales de selección de las empresas, que recibirán ayuda con intermediación. El Comité de Inversiones también podrá conservar el derecho a aprobar suboperaciones subyacentes en consonancia con el Reglamento del FEIE en caso de operaciones de inversión o financiación del BEI. Los Estados miembros no participan en la toma de decisiones sobre la concesión de la garantía de la UE. Una vez que el Comité de Inversiones haya asumido sus funciones en virtud de la propuesta de Reglamento InvestEU, las tareas del Comité de Inversiones en virtud del Reglamento del FEIE las desempeñará el primero.

Otro objetivo de la propuesta es contrarrestar las distorsiones esperadas en el mercado único, dado que algunos Estados miembros pueden no disponer de medios presupuestarios suficientes para prestar un apoyo adecuado a las empresas que lo necesiten. La disponibilidad de medidas nacionales de apoyo a la solvencia para las empresas puede, por lo tanto, diferir sustancialmente entre los Estados miembros y conducir a unas condiciones de competencia desiguales. Además, dado que existe un riesgo considerable de que el impacto de la COVID-19 sea duradero, esta falta de capacidad para ayudar a las empresas viables puede dar lugar a distorsiones sistémicas, creando nuevas disparidades o aumentando las ya existentes. Dada la fuerte interconexión de la economía europea, una recesión económica en una parte de la UE tendría efectos indirectos negativos en las cadenas de suministro transfronterizas y en toda la economía de la UE. Por la misma razón, el apoyo en una parte de la UE también tendría efectos indirectos positivos en las cadenas de suministro transfronterizas y en toda la economía de la UE.

Resulta difícil atribuir un importe exacto a las necesidades de reparación de capital resultantes del impacto económico de la pandemia de la COVID-19. Las estimaciones de la Comisión derivadas de los datos ofrecidos por las empresas sugieren que estas necesidades podrían situarse en la región en 720 000 millones EUR en 2020 en caso de que se materializara la hipótesis de base de las previsiones de primavera. Estas necesidades aumentarían significativamente en caso de que las medidas de confinamiento se prolongaran más tiempo del previsto en las previsiones de primavera, o si tuvieran que volver a imponerse como consecuencia de un rebrote de la pandemia. En un escenario de tensión, en el que el crecimiento del PIB de 2020 se situaría en el -15,5 %, el impacto directo sobre el capital de todas las sociedades mercantiles (con cotización en bolsa y sin ella) de la EU-27 podría ascender a 1,2 billones EUR. Si no se corrige, este déficit de capital puede dar lugar a un período prolongado de menor inversión y más desempleo. El impacto del déficit de capital será desigual entre los distintos sectores, regiones, ecosistemas industriales y Estados miembros, lo que creará divergencias en el mercado único. En general, la mayoría de los ecosistemas industriales europeos se basan en complejas cadenas de suministro diseminadas por los Estados miembros en el mercado único.

3.RESULTADOS DE LAS EVALUACIONES EX POST, DE LAS CONSULTAS CON LAS PARTES INTERESADAS Y DE LAS EVALUACIONES DE IMPACTO

La propuesta no va más allá de lo necesario para alcanzar los objetivos que se persiguen. Su objetivo es apoyar a las empresas y proyectos que sufren las consecuencias económicas de la pandemia de la COVID-19, que afecta a todos los Estados miembros. Movilizar fondos privados de apoyo a la solvencia junto con fondos públicos hace que los recursos presupuestarios se utilicen de manera eficiente y proporcionada.

Los objetivos de la propuesta no pueden ser alcanzados de manera suficiente por los Estados miembros y pueden lograrse mejor por la Unión. A causa de las disparidades existentes en la capacidad presupuestaria de actuación de los Estados miembros, la acción a nivel de la Unión puede alcanzar mejor los objetivos perseguidos, debido a su escala y sus efectos. Más concretamente, la acción a nivel de la Unión permitirá contrarrestar las distorsiones del mercado interior ocasionadas por la diferente capacidad fiscal de cada uno de los Estados miembros para proporcionar ayuda estatal en apoyo a la solvencia de sus empresas y facilitará también que las cadenas de suministro interconectadas en el mercado interior funcionen con menos interrupciones evitando la quiebra de empresas viables. Además, permitirá economías de escala en el uso de la garantía del presupuesto de la Unión en combinación con la financiación del Grupo del BEI catalizando la inversión privada en toda la Unión.

La garantía de la UE se establecerá de modo que evite cualquier falseamiento indebido de la competencia, ya que se limitaría a abordar el reto de restablecer la posición de capital de las empresas que no estaban en crisis antes del brote de la COVID-19 y que se enfrentan a importantes riesgos de solvencia debido a la pandemia. Por otra parte, los inversores privados se verán impulsados a participar y se alentará la aparición de nuevos fondos y vehículos. Se aplicará una lógica comercial a las decisiones sobre financiación y los gestores de fondos comerciales independientes seleccionarán a las empresas con perspectivas de rendimiento adecuadas.

El Instrumento de Apoyo a la Solvencia es complementario de otros programas de la Unión que se centran en mitigar los efectos de la crisis de la COVID-19 o relanzar la economía cuando vaya remitiendo la crisis de la COVID-19. Complementa, en particular, el apoyo a las pymes que se proporcionará a través de: i) la ayuda a la recuperación para la cohesión (REACT-UE), que ofrecerá también ayuda anticipada para las pymes; y ii) el Fondo de Garantía Paneuropeo en respuesta a la crisis de la COVID-19 por parte del BEI respaldada por una garantía de los Estados miembros. Asimismo, el marco para las pymes reforzado con el programa InvestEU prestará apoyo adicional a partir de 2021.

No obstante, el Comité de Dirección definirá límites de concentración geográfica específicos para el marco de apoyo a la solvencia, de conformidad con los principios establecidos en este Reglamento, a fin de asegurarse, respectivamente, que la mayor parte de la garantía de la UE en virtud del Instrumento de Apoyo a la Solvencia ayude a empresas susceptibles de ser respaldadas de los Estados miembros y sectores que se hayan visto afectados más negativamente desde el punto de vista económico por la pandemia de la COVID-19 y que la mayor parte de esta garantía apoye a empresas susceptibles de ser respaldadas de los Estados miembros en que la disponibilidad de apoyo estatal en materia de solvencia sea más limitada. De este modo se aseguraría que la garantía de la UE se utiliza debidamente y de manera flexible. Los límites pueden actualizarse a lo largo del tiempo teniendo en cuenta las repercusiones de la COVID-19, a la vez que se evita que el apoyo del Instrumento se concentra en un número limitado de Estados miembros.

En consonancia con el actual Reglamento del FEIE, no se establecerán cuotas geográficas. Se mantiene el objetivo de acción por el clima.

Los criterios para el uso de la garantía de la UE en el marco de apoyo a la solvencia definen que las empresas y los proyectos que pueden beneficiarse de la garantía de la UE con arreglo al marco no deben haber estado en crisis en términos de ayudas estatales a finales de 2019, de modo que la garantía de la UE se destine a ofrecer apoyo a la solvencia para ayudarlas a recuperarse de la crisis provocada por la pandemia de la COVID-19. Las empresas también comprenden los vehículos especiales, las empresas de proyectos y las asociaciones público-privadas.

Dada la urgencia de la propuesta, no se ha llevado a cabo ninguna evaluación de impacto.

Dada la urgencia de elaborar la propuesta, de modo que el Parlamento Europeo y el Consejo puedan adoptarla a tiempo, no ha podido llevarse a cabo una consulta con las partes interesadas.

Ya sea por parte de la Comisión o a través del CEAI se prestará asistencia técnica y asesoramiento para ayudar a los Estados miembros a establecer fondos, vehículos especiales u otros vehículos que cumplan los requisitos de la garantía de la Unión, especialmente para los Estados miembros con mercados de capital no desarrollados. Este apoyo también podrá cubrir los costes de creación y gestión de los fondos u otros vehículos.

El período de inversión en relación con el marco de apoyo a la solvencia funciona en general hasta finales de 2024 en cuanto a las aprobaciones por el Comité de Inversiones y los órganos de gobierno del BEI/FEI y hasta finales de 2026 en cuanto a la firma de las operaciones. No obstante, el 60 % de las operaciones de financiación e inversión deben haber sido aprobadas ya para finales de 2022.

4)Las empresas que reciban el apoyo del Instrumento de Apoyo a la Solvencia deben estar establecidas y operar en la Unión, lo cual significa que deben tener su domicilio social en un Estado miembro y estar activas en la Unión, en el sentido de que tengan actividades importantes en términos de personal, fabricación, investigación y desarrollo u otras actividades empresariales. Deben desarrollar actividades en apoyo de los objetivos contemplados en el presente Reglamento. Deben tener un modelo de negocio viable y no haber estado en crisis, según se define en el marco de ayudas estatales, ya a finales de 2019. La ayuda debe destinarse a empresas susceptibles de ser respaldadas que operen en estos Estados miembros y a los sectores más afectados por la crisis de la COVID-19 o en los que la disponibilidad de apoyo estatal en materia de solvencia esté más limitada.

3)Con el fin de contrarrestar las graves consecuencias económicas de la pandemia de la COVID-19 en la Unión, las empresas que hayan tenido dificultades a causa de la crisis económica provocada por la pandemia y que no puedan obtener un apoyo suficiente a través de la financiación del mercado, o de las medidas adoptadas por los Estados miembros, deben contar con un mecanismo de apoyo a la solvencia con carácter urgente con arreglo a un Instrumento de Apoyo a la Solvencia que debe añadirse como tercer marco en el FEIE.

1)Las estimaciones de la Comisión derivadas de los datos de las empresas sugieren que las necesidades de reparación de capital resultantes de la pandemia de la COVID-19 podrían ser en la región de 720 000 millones EUR en 2020. El importe podría ser mayor si las medidas de confinamiento estuvieran en vigor más tiempo del que se espera en estos momentos o si tuvieran que volver a imponerse como consecuencia de un rebrote de la pandemia. Si no se corrige, este déficit de capital puede dar lugar a un período prolongado de menor inversión y más desempleo. El impacto del déficit de capital será desigual entre los distintos sectores y Estados miembros, lo que creará divergencias en el mercado único. Esto se ve agravado por el hecho de que la capacidad para proporcionar ayuda estatal difiere considerablemente entre los Estados miembros.

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea, y en particular sus artículos 172 y 173, su artículo 175, párrafo tercero, y su artículo 182, apartado 1,

(2)En el artículo 3 se añade la siguiente letra c):

16)Las normas financieras horizontales adoptadas por el Parlamento Europeo y el Consejo en virtud del artículo 322 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (TFUE) se aplican al presente Reglamento. Establecidas en el Reglamento Financiero, estas normas determinan, en particular, las modalidades de establecimiento y ejecución del presupuesto mediante subvenciones, contratos públicos, premios o ejecución indirecta, y las modalidades de control de la responsabilidad de los agentes financieros. Las normas adoptadas con arreglo al artículo 322 del TFUE también se refieren a la protección del presupuesto de la Unión en caso de deficiencias generalizadas por lo que se refiere al Estado de Derecho en los Estados miembros, ya que el respeto del Estado de Derecho es una condición previa esencial para una buena gestión financiera y una financiación eficaz de la UE.

15)El artículo 137, apartado 2, del Acuerdo sobre la retirada del Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte de la Unión Europea y de la Comunidad Europea de la Energía Atómica establece que el Reino Unido y los proyectos situados en el Reino Unido solo podrán acogerse a las operaciones financieras garantizadas por el presupuesto de la Unión en el marco del FEIE aprobadas por las entidades y organismos, incluidos el BEI y el Fondo Europeo de Inversiones (FEI), o por personas a las que se haya encomendado la ejecución de una parte de dichas acciones antes de la fecha de entrada en vigor del Acuerdo de Retirada. Además, el artículo 143, apartado 1, del Acuerdo de Retirada limita la responsabilidad del Reino Unido por su cuota en los pasivos financieros contingentes de la Unión derivados a los pasivos contingentes derivados de operaciones financieras decididas por la Unión antes de la fecha de entrada en vigor del Acuerdo de Retirada. Cualquier pasivo contingente de la Unión en virtud del presente Reglamento será posterior a la fecha de retirada del Reino Unido de la Unión. Por consiguiente, el presente Reglamento no debe aplicarse al Reino Unido ni en su territorio.

13)Debe establecerse un importe de 100 millones EUR para apoyar la creación y la gestión de fondos de inversión, vehículos especiales y plataformas de inversión en los Estados miembros, en particular en los que no se hayan desarrollado mercados de fondos de capital, y para apoyar la transformación ecológica y digital de las empresas financiadas en el marco de apoyo a la solvencia.

(a)tendrá como objetivo que al menos el 40 % de la financiación del FEIE en el marco para infraestructura e innovación apoye los componentes del proyecto que contribuyan a la acción por el clima, en consonancia con los compromisos contraídos en la 21.ª Conferencia de las Partes en la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (COP21). No se incluirá en ese cálculo la financiación del FEIE para las pymes y las empresas pequeñas de mediana capitalización. El BEI empleará sus métodos acordados internacionalmente para determinar los elementos o el porcentaje del coste de los proyectos que contribuyan a la acción por el clima;

«j) el apoyo a la solvencia en el marco de apoyo a la solvencia a las empresas mencionadas en el artículo 3, letra c), que apoyen alguno de los objetivos mencionados en el presente apartado.».

«3. No obstante lo dispuesto en el apartado 2, las suboperaciones por parte de los intermediarios financieros podrán limitarse a un tamaño mínimo en las operaciones de financiación e inversión en el marco de apoyo a la solvencia.».

«No obstante, la ayuda en el marco de apoyo a la solvencia solo se concederá si beneficia a empresas que no estaban ya en crisis en términos de ayuda estatal a finales de 2019, pero que desde entonces se enfrentan a riesgos de solvencia importantes debido a la crisis causada por la pandemia de la COVID-19;»

El total de los pagos netos a cargo del presupuesto general de la Unión en virtud de la garantía de la UE no superará los 92 436,32 millones EUR y los 26 000 millones EUR antes del [fecha de entrada en vigor del presente Reglamento].».

«1. La garantía de la UE no excederá en ningún momento de los 92 436,32 millones EUR, de los cuales una parte se podrá destinar a la financiación o a garantías del FEI por el BEI, de conformidad con el apartado 3 o en el marco de apoyo a la solvencia.

«Los instrumentos admisibles en el marco de apoyo a la solvencia tendrán como resultado la aportación de capital o cuasicapital a las empresas contempladas en el artículo 3, letra c). Podrán utilizarse instrumentos híbridos en consonancia con el anexo II si dichos instrumentos cumplen la finalidad del marco.».

c) el BEI garantiza a bancos o instituciones nacionales de promoción, plataformas de inversión, fondos o vehículos especiales mediante una contragarantía de la garantía de la UE.».

(15)El artículo 10, apartado 2, letras b) y c), se modifica como sigue:

(14)En el artículo 9, apartado 3, se añade la letra c) siguiente:

Cuando sea necesario, el Comité de Dirección facilitará orientaciones detalladas sobre las letras a) a c).

(c) El apartado 5 se modifica como sigue:

«e) un importe de 28 238,16 millones EUR del importe contemplado en el artículo 3, apartado 2, letra c), inciso ii), del Reglamento [EURI].».

«Los estados financieros anuales de la garantía de la UE, elaborados de conformidad con las normas contables adoptadas por el contable de la Comisión, tal como se contempla en el artículo 80 del Reglamento Financiero (UE, Euratom) 2018/1046 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 18 de julio de 2018, sobre las normas financieras aplicables al presupuesto general de la Unión. Los estados financieros no auditados y toda la información necesaria para elaborar las cuentas de la Unión serán facilitados por el Grupo BEI a más tardar el 15 de febrero del ejercicio siguiente y los estados financieros auditados a más tardar el 31 de marzo del ejercicio presupuestario siguiente.».

La Comisión ejecutará esta cantidad en régimen de gestión directa o indirecta, con arreglo al artículo 62, apartado 1, letras a) y c), del Reglamento Financiero.

(30)En el artículo 24 se añadirán los apartados 3 y 4 siguientes:

«3. El BEI podrá presentar al Comité de Inversiones, tras la entrada en vigor del presente Reglamento, operaciones de financiación e inversión aprobadas por sus órganos de gobierno durante el período comprendido entre la adopción de la propuesta de la Comisión de modificación del Reglamento (UE) 2015/2017 y la firma del acuerdo de garantía modificado resultante del Reglamento modificado en caso de que dichas operaciones cumplan los requisitos aplicables a la ayuda en virtud del Instrumento de Apoyo a la Solvencia. Las operaciones que deberán presentarse al Comité de Inversiones no deberán haberse beneficiado anteriormente del apoyo de la garantía de la UE.

4. Una vez que el Comité de Inversiones previsto en el Reglamento InvestEU haya asumido sus funciones, también será responsable de la concesión de la garantía de la UE en virtud del presente Reglamento.».

(31)El anexo II del Reglamento (UE) 2015/1017 queda modificado como sigue:

1)en la sección 1, el tercer párrafo se sustituye por el texto siguiente:

«Estas directrices sobre inversión solo se aplican a las operaciones del FEIE relacionadas con los instrumentos de deuda y capital a que hace referencia el artículo 10, apartado 2, letra a), del presente Reglamento, y a las operaciones del FEIE en el marco de apoyo a la solvencia a que se refieren los artículos 10, apartado 2, letra b), y 10, apartado 2, letra c). Por lo tanto, no son aplicables a las operaciones del FEIE relacionadas con los instrumentos mencionados en el artículo 10, apartado 2, letra b), que no sean las respaldadas en el marco de apoyo a la solvencia.».

2)La sección 2 se modifica como sigue:

a)En la letra b), el párrafo primero se sustituye por el texto siguiente:

«b) La garantía de la UE se otorgará para respaldar la financiación de nuevas operaciones, directa o indirectamente. En el ámbito de la infraestructura, deben fomentarse las inversiones en nuevas instalaciones (creación de activos). Asimismo, pueden respaldarse las inversiones en antiguos terrenos industriales (ampliación y modernización de activos existentes). En el marco de apoyo a la solvencia, la financiación tendrá por objetivo mejorar la base de capital de las empresas y su solvencia. Las condiciones de financiación deben evitar distorsiones de la competencia entre empresas. Por norma, la garantía de la UE no se concederá para respaldar operaciones de refinanciación (como la sustitución de acuerdos de préstamo existentes u otras formas de apoyo financiero para proyectos que ya se hayan materializado parcial o totalmente), salvo en el marco de apoyo a la solvencia o en circunstancias excepcionales y debidamente justificadas en que se demuestre que este tipo de transacción permitirá una nueva inversión de un importe equivalente, como mínimo, al de la transacción y que cumpliría los criterios de idoneidad y los objetivos generales establecidos en el artículo 6 y en el artículo 9, apartado 2, respectivamente.».

b)La letra c) se modifica como sigue:

«c) La garantía de la UE respaldará una amplia gama de productos para permitir que el FEIE se adapte a las necesidades del mercado fomentando a la vez la inversión privada en los proyectos, sin ejercer un efecto de expulsión sobre la financiación privada del mercado. En este contexto, se espera que el BEI conceda financiación con arreglo al FEIE con vistas a alcanzar una meta global inicial de al menos 500 000 millones EUR de inversión pública o privada en el marco para infraestructura e innovación y del marco para pymes conjuntamente, incluida la financiación movilizada a través del FEI, en el marco de las operaciones del FEIE relacionadas con los instrumentos mencionados en el artículo 10, apartado 2, letra b), los bancos o instituciones nacionales de promoción y mediante un mayor acceso a la financiación para las entidades de hasta 3 000 empleados. Entre los productos admisibles figurarán, entre otros, préstamos, garantías/contragarantías, financiación intermedia y subordinada, instrumentos del mercado de capitales, incluidos los instrumentos de mejora crediticia, y participaciones en capital o cuasicapital, también mediante bancos o instituciones nacionales de promoción, plataformas de inversión, fondos o vehículos especiales. En este contexto, para poder contar con una amplia gama de inversores que inviertan en los proyectos del FEIE, el BEI podrá estructurar las carteras adecuadas. En el marco de apoyo a la solvencia, los productos admisibles serán aquellos que den lugar a inversiones, capital o cuasicapital a través de intermediarios para empresas y proyectos, pero excluyendo a las entidades que tienen como objetivo el rescate (o el capital de sustitución) destinado a la liquidación de activos. Se espera que el BEI y el FEI faciliten financiación con vistas a alcanzar un objetivo de inversión de hasta 300 000 millones EUR en el marco de apoyo a la solvencia.

c)En la letra d), la primera frase queda modificada como sigue:

«d) Los bancos o instituciones nacionales de promoción, las plataformas de inversión, los fondos y los vehículos especiales podrán optar a la cobertura de la garantía del BEI en el marco de la contragarantía de la garantía de la UE de conformidad con el artículo 10, apartado 2, letra c).».

3)En la sección 6 se añade la letra d) siguiente:

«d) Marco de apoyo a la solvencia

–La garantía de la UE podrá utilizarse para respaldar la financiación del BEI o del FEI, o para garantías o inversiones en fondos, vehículos especiales u otras plataformas de inversión, incluso a través de bancos o instituciones nacionales de promoción u otros acuerdos pertinentes, que ofrezcan inversiones en empresas de capital y de asimilados al capital.

–Los fondos, los vehículos especiales o las plataformas de inversión que las empresas objetivo que realicen actividades transfronterizas dentro de la Unión o las empresas con un elevado potencial para la transformación ecológica o digital serán un objetivo especial en el marco de apoyo a la solvencia.

–Los fondos, los vehículos especiales o las plataformas de inversión ofrecerán financiación en condiciones comerciales o en condiciones compatibles con el Marco temporal de ayudas estatales, prestando la debida atención a la naturaleza europea del Instrumento de Apoyo a la Solvencia y a la gestión independiente de los fondos y otros vehículos.

–Los fondos, los vehículos especiales o las plataformas de inversión tendrán una gestión comercial en la que se tomen decisiones de inversión o una gestión independiente que esté en condiciones de plena competencia con cualquier inversor.

–Se alentará a las empresas destinatarias de los fondos, a los vehículos especiales o a las plataformas de inversión a que cumplan, en la medida de lo posible, las salvaguardias sociales y medioambientales mínimas de alto nivel, en consonancia con las orientaciones facilitadas por el Comité de Dirección. Estas orientaciones deben incluir disposiciones adecuadas para evitar cargas administrativas indebidas, teniendo en cuenta el tamaño de las empresas e incluyendo disposiciones más suaves para las pymes. Se alentará a las empresas con un determinado nivel de exposición a una lista predefinida de actividades perjudiciales para el medio ambiente, en particular los sectores cubiertos por el régimen de comercio de derechos de emisión de la UE (RCDE UE), a poner en marcha, en el futuro, planes de transición ecológica. También se alentará a las empresas a avanzar en su transformación digital. Se contará con asistencia técnica para ayudar a las empresas a los fines de estas transiciones.