Bruselas, 11.1.2005

SEC(2005) 11 final

Recomendación con vistas a un

DICTAMEN DEL CONSEJO

de conformidad con el apartado 3 del artículo 5 del Reglamento (CE) nº 1466/97 de 7 de julio de 1997 en relación con el programa de estabilidad actualizado de los Países Bajos (2004-2007)

(presentada por la Comisión)

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS

De conformidad con el Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas[1], los países participantes, esto es, los que hubieran adoptado la moneda única, habían de presentar al Consejo y a la Comisión un programa de estabilidad antes del 1 de marzo de 1999. En virtud del artículo 5 de este Reglamento, el Consejo debe examinar cada programa de estabilidad basándose en las evaluaciones realizadas por la Comisión y el Comité creado en virtud del artículo 114 del Tratado (Comité Económico y Financiero). Basándose en una recomendación de la Comisión, previa consulta al Comité Económico y Financiero y tras analizar el programa, el Consejo debe emitir un dictamen. Con arreglo al Reglamento, los Estados miembros deben presentar actualizaciones anuales de sus programas de estabilidad, que también pueden ser examinadas por el Consejo aplicando estos mismos procedimientos.

Habida cuenta de que el déficit de las administraciones públicas alcanzó el 3,2% del PIB en 2003, el Consejo decidió, el 2 de junio de 2004, declarar la existencia de un déficit excesivo en los Países Bajos y recomendó su corrección en 2005 a más tardar. En particular, se recomendó que las medidas correctoras adoptadas hasta 2005 fuesen principalmente de carácter estructural y equivalieran como mínimo a medio punto porcentual del PIB. En su reunión del 21 de octubre de 2004, el Consejo EcoFin examinó las medidas adoptadas por los Países Bajos y concluyó, en consonancia con la evaluación de la Comisión, que las medidas parecían adecuadas para corregir el déficit excesivo en el plazo establecido. La Comisión y el Consejo seguirán supervisando la aplicación de las medidas adoptadas. La evaluación de la actualización del programa de estabilidad forma parte de esta supervisión continua.

El primer programa de estabilidad de los Países Bajos, relativo al periodo 1999-2002 fue presentado el 4 de noviembre de 1998, siendo evaluado por el Consejo el 1 de diciembre del mismo año. Los Países Bajos presentaron actualizaciones en cada uno de los años siguientes, siendo la más reciente la del 23 de noviembre de 2004. Los servicios de la Comisión han llevado a cabo una evaluación técnica de dicha actualización teniendo en cuenta las previsiones económicas del otoño de 2004 de los servicios de la Comisión, así como el Código de conducta[2], la metodología común para la estimación del potencial de producción y de los saldos presupuestarios ajustados en función del ciclo, las recomendaciones contenidas en las Orientaciones Generales de Política Económica para el período 2003-2005, y los principios establecidos en la Comunicación de la Comisión al Consejo y al Parlamento Europeo, de 27 de noviembre de 2002, relativa al reforzamiento de la coordinación de las políticas presupuestarias (adoptada por el Consejo)[3]. Las conclusiones de esta evaluación son las que se presentan a continuación:

- La actualización de 2004 del programa de estabilidad de los Países Bajos, que abarca el periodo 2004-2007, fue presentada el 23 de noviembre de 2004 tras su aprobación por el Gobierno. Las previsiones plurianuales contenidas en la actualización se derivan principalmente del presupuesto para 2005, que fue sometido al Parlamento el 21 de septiembre de 2004[4]. El programa cumple en líneas generales con las exigencias en materia de datos del Código de conducta relativo al contenido y el formato de los programas de estabilidad y de convergencia, abarca todas las áreas exigidas y proporciona todos los datos obligatorios, así como la mayoría de los datos facultativos, a excepción de algunos datos relativos al potencial de producción.

- El escenario macroeconómico que presenta la actualización es el de la Oficina neerlandesa de análisis de la política económica (CPB). En la actualización se parte de la hipótesis de una recuperación gradual, con un crecimiento del PIB real del 1,5% en 2005, que aumentaría al 2,5% a partir de 2006. Para el periodo 2004-2006, las previsiones de las variables fundamentales son muy próximas a las contenidas en las previsiones del otoño de 2004 de los servicios de la Comisión. Sin embargo, los últimos datos disponibles sobre precios de productos básicos, tipos de cambio y volumen de los intercambios comerciales sugieren que el escenario macroeconómico de la actualización relativo a los años 2005 y 2006 es un tanto optimista. En particular, parecen favorables las hipótesis relativas al crecimiento económico en 2005. Las hipótesis sobre crecimiento en 2007 parecen verosímiles dada la tasa estimada de crecimiento potencial y las expectativas de que la brecha de producción negativa se reduzca progresivamente durante la recuperación. Las tasas de crecimiento potencial y la brecha de producción derivadas del escenario macroeconómico del programa actualizado aplicando la metodología común parecen verosímiles. Las previsiones de inflación del programa parecen realistas.

- El principal objetivo de la estrategia presupuestaria de la actualización es situar de aquí a 2005 el déficit de las administraciones públicas por debajo del valor de referencia del Tratado (3% del PIB). Con este fin, se contempla un esfuerzo de saneamiento concentrado al principio del periodo, esto es, en 2004 y 2005. Las medidas correctoras para 2005 representan en total medio punto porcentual del PIB. Sobre la base del saneamiento presupuestario y la esperada recuperación económica gradual, la actualización prevé una reducción del déficit de las administraciones públicas del 3% del PIB en 2004 al 2,6% del PIB en 2005, el 2,1% del PIB en 2006 y el 1,9% del PIB en 2007. Se espera que el déficit ajustado en función del ciclo sea inferior a lo largo de todo el periodo y disminuya del 1,6% del PIB en 2004 al 1,2% del PIB en 2005. No obstante, no se espera que el saldo presupuestario ajustado en función del ciclo mejore en 2006, e incluso se prevé un ligero deterioro para 2007, cuando se pasaría a un déficit equivalente al 1,3% del PIB. La estrategia presupuestaria implica la utilización de límites máximos de gasto real con el fin de controlar la expansión de los gastos y permitir el logro del objetivo a largo plazo de sostenibilidad de la hacienda pública, conforme a la estrategia de la anterior actualización. Se espera que el ratio de inversión pública se mantenga constante durante el periodo, en una cifra ligeramente superior al 3% del PIB, frente a una media de la UEM del 2,4% del PIB en 2004.

- Las previsiones presupuestarias de la actualización parecen verosímiles y los riesgos asociados a las mismas parecen globalmente equilibrados. Algunos riesgos asociados a las previsiones de déficit se derivan de los riesgos que implican las perspectivas macroeconómicas. Por otra parte, los costes presupuestarios del acuerdo social alcanzado entre el Gobierno y los interlocutores sociales el 5 de noviembre de 2004 no se han incorporado en la actualización, mientras que la incertidumbre relativa a la aplicación de las reformas en los sectores de asistencia sanitaria y pensiones también podría llevar a un mayor déficit. No obstante, estos riesgos están mitigados por el efecto positivo de unos mayores precios del petróleo sobre los ingresos procedentes de la venta de gas natural y por la prudencia de las hipótesis sobre los ingresos tributarios que generará la actividad económica empleadas en el escenario de referencia de la actualización. Teniendo en cuenta globalmente los riesgos asociados a los objetivos presupuestarios, los Países Bajos parecen estar bien encaminados para corregir su déficit excesivo de aquí a 2005, que es el plazo establecido por el Consejo. Sin embargo, la senda de saneamiento presupuestario prevista tras la corrección del déficit excesivo carece de ambición, ya que no garantizaría el logro del objetivo a medio plazo de una situación presupuestaria próxima al equilibrio durante el periodo del programa. Por otra parte, en este período (2006-2007), la orientación presupuestaria de la actualización no parece facilitar un margen de seguridad suficiente para impedir que se rebase el límite de déficit del 3% del PIB en el caso de fluctuaciones macroeconómicas normales.

- Según el programa actualizado, el ratio de deuda se mantendrá por debajo del valor de referencia del 60% del PIB, aumentando de una cifra ligeramente superior al 56% del PIB en 2004 a algo más del 58% del PIB en 2005, 2006 y 2007; la recuperación del crecimiento del PIB nominal compensaría sobradamente la influencia alcista de los déficit persistentes sobre el ratio de deuda. Conforme a la actualización, los ajustes de flujos-fondos contribuirían a ligeros aumentos de la deuda en el periodo 2005-2007, tras haber implicado una reducción de la misma en el periodo 2000-2003 debido a los ingresos procedentes de la privatización; sin embargo, la magnitud de los ajustes se mantendría relativamente limitada y equivaldría a menos de medio punto porcentual del PIB. Estas previsiones son muy próximas a las previsiones del otoño de 2004 de los servicios de la Comisión. Los riesgos para el ratio de deuda corresponden a los asociados a las previsiones de déficit y parecen globalmente equilibrados.

- El programa actualizado examina brevemente el programa de reforma estructural del Gobierno, que abarca una profunda reforma de la seguridad social y de los sistemas de pensiones y asistencia sanitaria tendente a mejorar la sostenibilidad de la hacienda pública y aumentar la tasa de actividad. También indica el efecto positivo de una reducción de las cargas administrativas sobre el empleo y la actividad económica. De forma global, las reformas deberán mejorar la sostenibilidad de la hacienda pública neerlandesa. No obstante, en varias sectores, tales como los de reforma sanitaria y reforma del sistema de pensiones, existen dudas sobre la capacidad de las propuestas para influir eficazmente en el comportamiento de los agentes económicos y garantizar así los ahorros presupuestarios perseguidos. Por otra parte, parece ser que las positivas repercusiones presupuestarias de las reformas estructurales que reforzarán el crecimiento potencial se dejarán sentir principalmente tras el periodo cubierto por la actualización, mientras que algunas de las medidas que fomentan los ingresos netos a corto plazo (como, por ejemplo, el aumento de la distorsión fiscal marginal para las rentas medias o bajas) pueden no ser óptimas para mejorar la estructura de la economía.

- Los Países Bajos se encuentran en una situación relativamente favorable en relación con la sostenibilidad a largo plazo de la hacienda pública, a pesar de los importantes costes que implicará el envejecimiento de la población. No obstante, a pesar de la reforma en curso en las áreas de seguridad social, pensiones y asistencia sanitaria, su política económica actual encierra ciertos riesgos para la sostenibilidad. La estrategia expuesta en el programa se basa principalmente en medidas encaminadas a aumentar la tasa de actividad y contener los gastos relacionados con la edad. Teniendo en cuenta el aumento previsto de la tasa de dependencia de la población de más edad, las reformas que modifiquen la tendencia de los gastos relacionados con la edad y aumenten las tasas de actividad constituyen un factor fundamental para garantizar la sostenibilidad a largo plazo.

- En resumen, las políticas económicas descritas en la actualización se ajustan en parte a las orientaciones de política económica específicas para los Países Bajos en el área de la hacienda pública. Los Países Bajos respetan el marco presupuestario que contempla unos límites máximos de gasto, y lleva buen ritmo el proceso de corrección del déficit excesivo. No obstante, la reducción esperada del déficit global en 2006, y especialmente en 2007, es muy baja, y el saldo presupuestario ajustado en función del ciclo no se reduciría en al menos el 0,5% del PIB cada año. Por otro lado, el logro de una situación presupuestaria de proximidad al equilibrio o superávit no se prevé durante el periodo cubierto por la actualización.

- A la luz de la anterior evaluación, se recomienda a los Países Bajos adoptar las medidas necesarias para garantizar el logro de una situación presupuestaria de proximidad al equilibrio o superávit y su mantenimiento tras la corrección del déficit excesivo.

Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestarias

2004 | 2005 | 2006 | 2007 |

PIB real (% variación) | PE Nov 2004 | 1¼ | 1½ | 2½ | 2½ |

COM | 1,4 | 1,7 | 2,4 | – |

PE Oct 2003 | 1 | 2½ | 2½ | 2½ |

Inflación IPCA (%) | PE Nov 2004 | 1¼ | 1¼ | 1½ | 1½ |

COM | 1,2 | 1,3 | 14 | – |

PE Oct 2003 | 1,5 | 1½ | 1½ | 1½ |

Saldo de las administraciones públicas (% del PIB) | PE Nov 2004 | –3,0 | –2,6 | –2,1 | –1,9 |

COM | –2,9 | –2,4 | –2,1 | – |

PE Oct 2003 | –2,3 | –1,6 | –0.9 | –0,6 |

Saldo primario (% del PIB) | PE Nov 2004 | –0,1 | 0,3 | 0,7 | 0,8 |

COM | 0,0 | ½ | 0,9 | – |

PE Oct 2003 | 0,6 | 1,2 | 1,8 | 2,1 |

Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (% del PIB) | PE Nov 20041 | –1,6 | –1,2 | –1,2 | –1,3 |

COM | –1,4 | –1,0 | –1,0 | – |

PE Oct 20031 | –0,7 | –0,3 | –0,2 | –0,2 |

Deuda pública bruta (% del PIB) | PE Nov 2004 | 56,3 | 58,1 | 58,6 | 58,3 |

COM | 55,7 | 58 | 58,4 | – |

PE Oct 2003 | 54, 5 | 53,7 | 53,0 | 52,2 |

1Los cálculos de los servicios de la Comisión aplican la metodología común a los datos del programa. Fuente: Programas de estabilidad (PE); previsiones económicas de los servicios de la Comisión del otoño de 2004 (COM); cálculos de los servicios de la Comisión. Las tasas de crecimiento previstas en la actualización se han redondeado al cuarto de punto porcentual más cercano. |

Basándose en la presente evaluación, la Comisión ha adoptado y transmite al Consejo la Recomendación adjunta, con vistas a que éste emita un dictamen en relación con el programa de estabilidad actualizado de los Países Bajos.

Recomendación con vistas a un

DICTAMEN DEL CONSEJO de conformidad con el apartado 3 del artículo 5 del Reglamento (CE) nº 1466/97 de 7 de julio de 1997

en relación con el programa de estabilidad actualizado de los Países Bajos (2004-2007)

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA ,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las estrategias presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas[5], y en particular su artículo 5.3,

Vista la Recomendación de la Comisión,

Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:

El [18 de enero] de 2005, el Consejo examinó el programa de estabilidad actualizado de los Países Bajos, que abarca el periodo 2004-2007. El programa cumple en líneas generales con las exigencias en materia de datos del Código de conducta relativo al contenido y el formato de los programas de estabilidad y de convergencia.

Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, el crecimiento del PIB real aumentará del 1% en 2004 al 1,5% en 2005 y al 2,5% por término medio durante el resto del periodo del programa. Este escenario parece reflejar unas hipótesis de crecimiento favorables a la luz de las tendencias recientes de los precios de los productos básicos, los tipos de cambio y el volumen de intercambios comerciales. Las previsiones de inflación presentadas en el programa parecen realistas.

El 2 de junio de 2004, el Consejo decidió declarar la existencia de un déficit excesivo en los Países Bajos y recomendó su corrección de aquí a 2005. De conformidad con esta recomendación, el objetivo principal de la estrategia presupuestaria del programa es situar el déficit de las administraciones públicas por debajo del valor de referencia del Tratado (3% del PIB) en 2005 a más tardar. Con este fin, el programa incluye un esfuerzo de saneamiento concentrado al principio del periodo, esto es, en 2004 y 2005. La estrategia presupuestaria incluye el empleo de límites máximos de gasto reales con objeto de controlar el aumento de los gastos, así como el objetivo a largo plazo de sostenibilidad de la hacienda pública. Al mismo tiempo, continuará un nivel significativo de inversiones públicas, que dará lugar a un ratio medio de inversión pública durante el periodo del programa ligeramente superior al 3% del PIB, frente a una media para la UE del 2,4% del PIB en 2004.

Los riesgos de las previsiones presupuestarias presentadas en el programa parecen equilibrados globalmente. En particular, los riesgos de sobreestimación asociados al escenario macroeconómico y a los costes presupuestarios del acuerdo social celebrado entre el Gobierno y los interlocutores sociales el 5 de noviembre de 2004 se compensan globalmente con la incidencia positiva de las repercusiones de unos mayores precios del petróleo en los ingresos procedentes de la venta del gas natural y con la prudencia de las hipótesis sobre los ingresos tributarios que generará la recuperación. Teniendo en cuenta esta evaluación de los riesgos, la orientación presupuestaria del programa parece suficiente para reducir el déficit por debajo del 3% del PIB de aquí a 2005, aunque no parece proporcionar un margen de seguridad suficiente para evitar que se rebase el límite máximo de déficit en el caso de fluctuaciones económicas normales en los próximos años. También parece insuficiente para garantizar, durante el período que abarca el programa, el logro del objetivo a medio plazo del Pacto de Estabilidad y Crecimiento de una situación presupuestaria próxima al equilibrio.

Se estima que el ratio de deuda ha alcanzado el 56,3% del PIB en 2004, cifra inferior al valor de referencia del Tratado (60% del PIB). El programa prevé que el ratio de deuda aumente en dos puntos porcentuales durante el periodo del programa.

La estrategia presupuestaria descrita en el programa llevaría a los Países Bajos a una situación relativamente favorable en relación con la sostenibilidad de la hacienda pública, a pesar de los importantes costes presupuestarios que implicará el envejecimiento de la población. Teniendo en cuenta el aumento previsto de la tasa de dependencia de la población de más edad, y a falta de un saneamiento presupuestario que lleve a una situación de proximidad al equilibrio o superávit a medio plazo, unas reformas que modifiquen las tendencias de los gastos relacionados con la edad y aumenten las tasas de actividad reducirían los riesgos en materia de sostenibilidad a largo plazo.

Las políticas económicas presentadas en el programa siguen parcialmente las orientaciones de política económica específicas para los Países Bajos en el área de la hacienda pública. Los Países Bajos respetan el marco presupuestario que contempla unos límites máximos de gasto, y lleva buen ritmo el proceso de corrección del déficit excesivo. No obstante, la reducción esperada del déficit global en 2006, y especialmente en 2007, es muy baja, y no se realizarían avances en el saldo ajustado en función del ciclo hacia logro del objetivo a medio plazo de una situación presupuestaria próxima al equilibrio después de 2005.

* * *

A la luz de la anterior evaluación, se recomienda a los Países Bajos seguir garantizando que el déficit se sitúa por debajo del 3% del PIB en 2005 y adoptar las medidas necesarias para alcanzar posteriormente una situación presupuestaria próxima al equilibrio.

Principales previsiones contenidas en el programa de estabilidad actualizado de los Países Bajos

2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |

Crecimiento del PIB real (%) Inflación IPCA (%) Saldo de las administraciones públicas (% del PIB) Saldo primario (% del PIB) Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (% del PIB)1 Deuda pública bruta (% del PIB)) | –0,9 2,2 –3,2 –0,3 –1,9 54,1 | 1¼ 1¼ –3,0 –0,1 –1,6 56,3 | 1½ 1¼ –2,6 0,3 –1,2 58,1 | 2½ 1½ –2,1 0,7 –1,2 58,6 | 2½ 1½ –1,9 0,8 –1,3 58,3 |

1 Los cálculos de los servicios de la Comisión aplican la metodología común a los datos del programa. |

[1] DO L 209, 2.8.1997. Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:

http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.

[2] Dictamen revisado del Comité Económico y Financiero relativo al contenido y el formato de los programas de estabilidad y de convergencia, aprobado por el Consejo EcoFin el 10.7.2001.

[3] COM(2002) 668 final, 27.11.2002.

[4] El presupuesto para 2005 fue adoptado por el Parlamento con una serie de enmiendas que no tenían efectos apreciables sobre los principales agregados presupuestarios.

[5] DO L 209, 2.8.1997. Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:

http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm.