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Bruselas, 12.9.2006

SEC(2006) 1117

DOCUMENTO DE TRABAJO DE LOS SERVICIOS DE LA COMISIÓN

que acompaña a la Propuesta de DIRECTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO por la que se modifica la Directiva 92/49/CEE del Consejo y las Directivas 2002/83/CE, 2004/39/CE, 2005/68/CE y 2006/48/CE en lo que atañe a las normas procedimentales y los criterios de evaluación aplicables en relación con la evaluación cautelar de las adquisiciones y de los incrementos de participaciones en el sector financiero Resumen de la evaluación de impacto {COM(2006) 507 final}{SEC(2006) 1118}

Resumen de la evaluación de impacto PROPUESTA DE REVISIÓN DE LA EVALUACIÓN CAUTELAR EN LOS CASOS DE ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIONES CUALIFICADAS EN LOS SECTORES BANCARIO, DE SEGUROS Y DE VALORES [1]

La presente evaluación de impacto (EI) se realizó en el contexto de la revisión del proceso de autorización cautelar de las participaciones significativas en empresas de los sectores bancario, de seguros y de valores. Muchos participantes en el mercado y Estados miembros consideran que las actuales normas no establecen criterios y procedimientos precisos que puedan aplicar las autoridades de supervisión al evaluar y autorizar las adquisiciones, por lo que dichas autoridades han gozado de no poca flexibilidad a la hora de aceptar, desaconsejar o rechazar una prevista adquisición. Esta carencia ha llevado a prácticas muy divergentes entre las diferentes autoridades de supervisión. La EI analiza de qué modo puede enfocarse y mejorarse esta situación.

La EI explica el contexto y los antecedentes de la situación actual en el terreno de la consolidación tranfronteriza, y, al mismo tiempo, de qué forma el proceso de autorización cautelar ha erigido, en la práctica, una barrera potencial a la consolidación; un mal uso de las disposiciones vigentes puede incluso impedir que lleguen a efectuarse fusiones o adquisiciones que, de otro modo, cabría considerar deseables desde la óptica económica.

Si una entidad financiera desea adquirir una participación cualificada en una entidad radicada en otro Estado miembro, el adquirente potencial debe notificar este hecho a las autoridades de supervisión de esta última entidad. El actual marco legal no especifica los criterios que deben aplicar las autoridades de supervisión de la entidad objetivo de la adquisición para verificar la «idoneidad» (término utilizado en los sectores bancario y de valores) o la «cualificación/idoneidad» (términos empleados en el sector de seguros) del adquirente potencial con vistas a «garantizar una gestión sana y prudente» de la citada entidad objetivo. En consecuencia, las autoridades de supervisión de la entidad objetivo disponen de un margen de interpretación demasiado amplio y, por tanto, los participantes en el mercado carecen de seguridad jurídica.

La Comisión pretende garantizar que las entidades financieras que deseen acceder a los mercados de la UE puedan desarrollar su estrategia sin tener que enfrentarse a obstáculos injustificados. La EI detalla los problemas que presentan las normas vigentes y ofrece una lista de diversos instrumentos, legislativos y de otro tipo, que podrían utilizarse para subsanar estas deficiencias.

Se ha llegado a la conclusión de que la opción más adecuada es la de modificar las directivas vigentes, introduciendo cambios muy específicos en el actual marco legal. La EI expone también los principales elementos del proyecto de propuesta de la Comisión para una Directiva de modificación, así como detalles sobre el seguimiento y la evaluación de los cambios introducidos.

[1] Artículo 19 de la Directiva 2006/48/CE relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a su ejercicio, artículos 15 de la Directiva 2002/83/CE, de 5 de noviembre de 2002, sobre el seguro de vida y de la Directiva 92/49/CEE, de 18 de junio de 1992 (tercera Directiva sobre seguro distinto del de vida), artículos 19-23 de la Directiva 2005/68/CE, de 16 de noviembre de 2005, sobre el reaseguro, y artículo 10 de la Directiva 2004/39/CE, de 21 de abril de 2004, sobre los mercados de instrumentos financieros.