COMISIÓN EUROPEA Bruselas, 23.2.2022 COM(2022) 78 final COMUNICACIÓN DE LA COMISIÓN Informe de actualización sobre la supervisión reforzada de Grecia - Febrero de 2022 {SWD(2022) 50 final}



ANTECEDENTES La evolución de la economía en Grecia y sus políticas económicas son objeto de seguimiento en el contexto del Semestre Europeo para la coordinación de políticas económicas y del marco de supervisión reforzada con arreglo a los artículos 2 y 3 del Reglamento (UE) n.º 472/2013( ). La puesta en marcha de la supervisión reforzada para Grecia( ) supone el reconocimiento de que Grecia necesita seguir aplicando medidas para hacer frente a las causas reales o potenciales de dificultades económicas y financieras y, al mismo tiempo, llevar a cabo reformas estructurales en pro de un crecimiento económico robusto y sostenible. La supervisión reforzada ofrece un marco global para el seguimiento de la evolución económica y la puesta en marcha de las políticas necesarias para garantizar una recuperación económica sostenible. Permite evaluar periódicamente la evolución reciente en materia económica y financiera en Grecia, así como controlar las condiciones de financiación de la deuda soberana y actualizar el análisis de la sostenibilidad de la deuda. La supervisión reforzada proporciona también el marco para examinar el compromiso general asumido por Grecia en la reunión del Eurogrupo de 22 de junio de 2018 de proseguir y completar las reformas adoptadas con arreglo al programa del Mecanismo Europeo de Estabilidad y preservar los objetivos de las importantes reformas adoptadas al amparo de los programas de asistencia financiera. En este contexto, la supervisión reforzada hace un seguimiento de la puesta en práctica de los compromisos específicos asumidos para finalizar en los plazos acordados, hasta mediados de 2022, las reformas estructurales clave emprendidas en el marco del programa en seis ámbitos fundamentales, a saber: i) políticas fiscales y fiscales-estructurales, ii) bienestar social, iii) estabilidad financiera, iv) mercados de trabajo y de productos, v) Sociedad Helénica de Activos y Participaciones y privatización, y vi) modernización de la Administración pública( ). Este es el decimotercer informe de supervisión reforzada para Grecia. El informe se basa en las constataciones de una misión realizada de forma virtual el 25 de enero de 2022 y en el diálogo mantenido periódicamente con las autoridades. La misión fue llevada a cabo por la Comisión Europea en colaboración con el Banco Central Europeo( ); el Fondo Monetario Internacional participó en el contexto de su ciclo de seguimiento posterior a la financiación, mientras que el Mecanismo Europeo de Estabilidad participó en el marco de su Sistema de Alerta Rápida y en consonancia con el Memorando de Entendimiento, de 27 de abril de 2018, sobre las relaciones de trabajo entre la Comisión Europea y el Mecanismo Europeo de Estabilidad. El presente informe evalúa el cumplimiento de los compromisos asumidos por Grecia ante el Eurogrupo con respecto a la conclusión de la reforma, que debía lograrse para finales de 2021. El presente informe no está vinculado a la activación del siguiente conjunto de medidas relacionadas con la deuda y supeditadas al cumplimiento de determinadas políticas, que podría tener lugar —de conformidad con el calendario semestral acordado— sobre la base del decimocuarto informe. La publicación del decimocuarto informe está prevista para el mes de mayo de 2022. Los compromisos contraídos por Grecia con los socios del Eurogrupo en junio de 2018, que constituyen la base para la puesta en marcha de medidas adicionales de reducción de la deuda, se establecieron hasta mediados de 2022, por lo que Grecia ha entrado en el último año de este acuerdo. Las autoridades manifestaron su intención de centrar sus esfuerzos en cumplir los compromisos pendientes para mediados de 2022. Las decisiones sobre la adopción de las restantes medidas de reducción de la deuda, así como sobre la finalización de la supervisión reforzada, deberán tener en cuenta los avances hacia el cumplimiento de los compromisos, así como el entorno más amplio de la política económica. EVALUACIÓN GLOBAL Grecia se ha recuperado rápidamente de la pandemia y las perspectivas siguen siendo sólidas, si bien adolecen de una gran incertidumbre. Las previsiones actuales indican que la economía habría alcanzado una elevada tasa de crecimiento del PIB, del 8,5 %, en 2021, impulsada por la demanda interna y una temporada turística mejor de lo previsto. El nivel de actividad económica anterior a la pandemia se alcanzó ya en el tercer trimestre de 2021. Las perspectivas para 2022 siguen siendo sólidas, gracias al apoyo de una política fiscal y monetaria acomodaticia y al fuerte impulso del Plan de Recuperación y Resiliencia. No obstante, es probable que la propagación de la nueva variante ómicron del coronavirus haya afectado al crecimiento en el último trimestre de 2021, si bien se espera que este impacto desaparezca en gran medida durante el primer trimestre de 2022. Grecia introdujo la vacunación obligatoria de los residentes mayores de sesenta años a partir de enero de 2022. Existen riesgos de perturbaciones adicionales, si bien actualmente se espera que su impacto sea breve. La reciente evolución de los precios de la energía en el mercado mundial, y en particular de los precios de la electricidad, ha dado lugar a un aumento de los precios de consumo y es una fuente adicional de incertidumbre para la economía en su conjunto. Mientras que, como estaba previsto, la mayoría de las medidas de ayuda urgente se eliminaron progresivamente en 2021, el Gobierno respondió rápidamente al brote de la nueva variante del coronavirus y a una inflación mayor de lo esperado con una nueva ayuda específica. Se espera que el déficit de las administraciones públicas disminuya sustancialmente en 2022 en comparación con el año anterior(). La evolución del mercado de trabajo sigue siendo positiva y el desempleo, que se situó en el 14,1 % en el tercer trimestre de 2021 (frente al 17,2 % del tercer trimestre de 2020), seguirá disminuyendo en 2022. La tasa del riesgo de pobreza se situó en el 17,7 % en 2020, frente al 17,9 % en 2019. Las autoridades han cumplido de forma satisfactoria otra serie de compromisos específicos: ·En el ámbito de la Administración pública, las autoridades han completado de forma efectiva la preparación de las descripciones de puestos de trabajo de los funcionarios públicos. Junto con los organigramas digitales, que se establecieron a principios de 2021, las descripciones de puestos de trabajo constituyen un elemento clave del establecimiento de un sistema integrado de gestión de los recursos humanos para la Administración pública griega. ·En segundo lugar, las autoridades han finalizado la simplificación de la concesión de licencias de inversión en los sectores acordados mediante la adopción del último acto legislativo para las actividades educativas. Estos esfuerzos se basan en una importante reforma iniciada durante el programa de asistencia financiera, y la complementan, mediante la ampliación de los procedimientos simplificados de concesión de licencias de inversión a una serie de actividades económicas adicionales(). ·En el ámbito de las reformas de bienestar social, las autoridades han completado la reorganización administrativa del Fondo Único de Pensiones, tras la creación y puesta en funcionamiento de todas las oficinas locales necesarias, al tiempo que se ha avanzado de forma constante en la mejora de su infraestructura informática. La reforma completa los esfuerzos por consolidar el hasta ahora fragmentado sistema de pensiones, al tiempo que se avanza hacia la plena digitalización de los datos del sistema de pensiones: por lo tanto, constituye un paso importante para la mejora de la eficiencia del sistema de pensiones griego. Además, la aplicación de las reformas ha avanzado a buen ritmo en una amplia gama de compromisos específicos. En particular: ·En el ámbito de la gestión de las finanzas públicas, el trabajo relativo a nuevas mejoras de la clasificación presupuestaria funcional (parte de la reforma del plan contable) avanza según lo previsto y se espera que esté finalizado antes de abril de 2022 y publicado en la actualización anual de la estrategia fiscal a medio plazo en mayo de 2022. ·Las autoridades han avanzado en la liquidación de atrasos de las administraciones públicas con el sector privado. El volumen de atrasos relacionados con las pensiones se ha reducido en consonancia con lo previsto en el plan de acción adoptado en otoño de 2021 y las autoridades confirmaron que se liquidaría en su totalidad a más tardar en junio de 2022. Tras varios meses de estancamiento, el volumen de pagos atrasados no relacionados con las pensiones disminuyó notablemente como consecuencia de las medidas adoptadas por el Gobierno para volver a encauzar la liquidación. Si bien actualmente el volumen se mantiene ligeramente por encima del objetivo fijado en marzo de 2021, las autoridades esperan que el volumen de pagos atrasados no relacionados con las pensiones se liquide en su mayor parte antes de febrero de 2022. La aplicación de las recomendaciones del Tribunal de Cuentas griego y la simplificación de los procedimientos fiscales prosiguieron según lo previsto. ·La reforma del impuesto unificado sobre la propiedad (ENFIA) ha alcanzado la fase final de preparación. Se ha alcanzado un acuerdo sobre la estructura detallada de los tipos impositivos y el coste fiscal de la reforma sobre la base de los nuevos valores del impuesto sobre la propiedad inmobiliaria relacionados con el mercado, lo que ampliará la base imponible y mejorará la equidad y la eficiencia económica del impuesto. Esta cuestión se legislará en febrero de 2022 para que la liquidación y los primeros pagos tengan lugar, con un retraso menor, en abril de 2022. ·Por lo que se refiere a la asistencia sanitaria, el cobro de las restituciones (es decir, el rebasamiento del límite máximo establecido por ley para el gasto público en productos farmacéuticos y otros servicios sanitarios, que está previsto realizar ante los proveedores farmacéuticos y prestadores de asistencia sanitaria), está progresando de acuerdo con el calendario, tanto en el caso de los productos farmacéuticos como de otros servicios, lo cual se acoge con satisfacción. Las actividades de contratación están en vías de alcanzar el objetivo de mediados de 2022 del 40 % de contratación pública centralizada del gasto total de los hospitales para el que la autoridad responsable de la contratación centralizada en el ámbito sanitario está obligada a publicar licitaciones. ·Las autoridades están avanzando en la preparación de la reforma de la discapacidad, con la preparación y adopción, prevista para finales de marzo de 2022, de la legislación de desarrollo para la determinación de la discapacidad sobre la base tanto de una evaluación médica como funcional. El nuevo marco de evaluación servirá de base a las decisiones relativas a las prestaciones en especie para la prestación de asistencia personal a las personas con discapacidad. ·La Asamblea General de la Sociedad Helénica de Activos y Participaciones ha aprobado el plan estratégico actualizado elaborado por la Sociedad, que establece los indicadores clave de rendimiento de primer nivel mediante los cuales la Sociedad hará un seguimiento de sus resultados, así como medidas detalladas para que actúe como inversora y reformadora en las empresas estatales de su cartera. Se ha avanzado bastante en la aplicación del mecanismo de coordinación, en particular en la aprobación del primer contrato de ejecución para la Organización de Transporte Urbano de Atenas. Las autoridades están preparando un primer proyecto de ley para la modernización del marco institucional de las empresas estatales, que abarca las filiales indirectas de la Sociedad y otras empresas públicas no incluidas en su cartera. En febrero de 2022, el Consejo de Estado declaró inconstitucional la cesión a la Sociedad de las participaciones en los servicios públicos de abastecimiento de agua de Atenas y Salónica realizada en 2018. Se están estudiando las implicaciones de esta decisión. ·En general, en los últimos meses, se han registrado avances considerables en las operaciones de privatización. El proceso de licitación para la infraestructura de la Corporación Pública de Gas (DEPA) ha avanzado hacia una fase final, y se espera que en breve se produzca su cierre financiero. Están en marcha las licitaciones para una serie de puertos regionales importantes y Gournes Heraklion (desarrollo de una parte de la antigua base militar estadounidense de Creta), y se ha iniciado el proceso de licitación para la adjudicación de un contrato de concesión para la carretera de circunvalación de Atenas (Attiki Odos). Las autoridades han seguido avanzando en las obras de construcción de la autopista Egnatia, lo que allana el camino para la activación del contrato de concesión previsto para finales de 2022.

·En los tres últimos meses, se ha seguido avanzando en la elaboración de los mapas catastrales y la transición al pleno establecimiento del nuevo catastro griego. La ratificación de los mapas forestales, que actualmente está suspendida debido a la prórroga del plazo para formular objeciones, se reanudará en mayo de 2022. El plazo para formular objeciones se prorrogó debido al impacto de los incendios forestales del verano de 2021. Las autoridades esperan que haya concluido en su mayor parte antes de julio de 2022, en consonancia, en líneas generales, con lo señalado en el informe anterior. ·Continúan los trabajos sobre la codificación de la legislación laboral, en estrecha colaboración con el Comité Central de Codificación, y se presentará un primer proyecto de legislación revisada en marzo de 2022. Las autoridades se comprometieron a adoptar la legislación codificada en mayo de 2022. ·La aplicación del registro electrónico obligatorio en los órganos jurisdiccionales administrativos avanza y se espera que finalice en abril de 2022. En Atenas, se ha puesto en marcha una plataforma de expedientes electrónicos, que permite a las partes interesadas registrarse y hacer un seguimiento del progreso de los asuntos en los órganos jurisdiccionales, y cuyo funcionamiento se ampliará gradualmente a todo el territorio griego; el procedimiento de divorcio electrónico ya está plenamente operativo. ·Las autoridades siguieron trabajando en la aplicación de las recomendaciones restantes para la lucha contra la corrupción de la cuarta ronda de evaluación del Grupo de Estados contra la Corrupción (GRECO). Gran parte de estas recomendaciones está condicionada a la adopción del Código para la organización del sistema de justicia la justicia y el estatuto de los funcionarios de los tribunales, que se retrasa (véase más adelante). Las recomendaciones relativas al soborno de funcionarios públicos se aplicaron satisfactoriamente a finales de 2021. No obstante, algunos compromisos específicos y otras políticas clave han sufrido retrasos con respecto a los plazos acordados en el marco del duodécimo informe. En particular: ·El nuevo sistema informático de recaudación de la Autoridad Independiente de Ingresos Públicos ha sufrido retrasos. Esto se debe a retrasos en la presentación de la versión final completa del sistema de recaudación de extremo a extremo por parte del contratista, que actualmente está prevista para junio de 2022. Como consecuencia de ello, la plena operatividad de este nuevo sistema informático, prevista para finales de abril de 2022, está actualmente prevista para finales de septiembre de 2022. Sin embargo, la Autoridad Independiente todavía tiene previsto que sus servicios centrales y descentralizados, en particular la dirección de recaudación y reembolso y la unidad operativa de recaudación, empiecen a utilizar algunas funciones de este sistema antes de abril de 2022. ·El avance en la reforma de la asistencia sanitaria primaria ha sido limitado. Junto con un proyecto definitivo de legislación primaria, las autoridades han elaborado un proyecto de legislación de desarrollo, que detalla las principales características del registro de los pacientes y de la función de regulación del acceso de los médicos generales, si bien algunos parámetros clave del sistema siguen pendientes de definición. Se anima a las autoridades a establecer de manera oportuna incentivos suficientes para contener las autoderivaciones, al tiempo que se garantiza el acceso igualitario a la asistencia sanitaria y se aplica el registro obligatorio de los pacientes, tal como se establece en el marco jurídico vigente. Las autoridades se comprometieron a poner en marcha una consulta pública sobre la legislación a finales de febrero o principios de marzo de 2022, a la que seguirá la adopción poco tiempo después, con el decimocuarto informe. La aplicación de la reforma tendrá lugar a continuación y seguirá siendo objeto de un estrecho seguimiento. ·Sigue pendiente la finalización de la reforma del marco de inspecciones para la supervisión de las actividades económicas y los mercados de productos. Debido a las consultas necesarias para garantizar la conformidad constitucional de la reforma, la legislación de desarrollo en el último ámbito de protección medioambiental no se ha completado a tiempo para la presente revisión. Las consultas ya han concluido y se espera que la legislación se adopte en breve. Esta legislación desarrollará el modelo de gestión de la ejecución para facilitar un enfoque armonizado en la aplicación del sistema de ejecución. ·Las autoridades adoptaron dos actos de Derecho derivado esenciales para la aplicación de la nueva legislación en materia de contratación pública, mientras que el último acto sigue pendiente. Las dos decisiones ministeriales conjuntas adoptadas se refieren a la creación de un marco de certificación de ingenieros del sector privado para obras y estudios públicos. Sin embargo, la adopción de la tercera decisión ministerial conjunta pendiente, relativa a la creación de una nueva institución jurídica para el desarrollo y mantenimiento de un nuevo sistema informático integrado, se ha retrasado y se espera en breve. ·La publicación de la licitación relativa al sistema integrado de gestión de asuntos para los asuntos civiles y penales ha sufrido un nuevo retraso y su publicación está prevista para marzo de 2022. Las instituciones europeas reiteraron su preocupación por el retraso y animaron a las autoridades a garantizar el desarrollo eficaz y sin trabas del proceso en el futuro. ·La adopción del nuevo Código para la organización del sistema de justicia y el estatuto de los funcionarios de los tribunales ha acumulado un retraso considerable. En un principio, estaba previsto que entrara en vigor en septiembre de 2021, pero posteriormente se retrasó hasta enero de 2022. Actualmente, las autoridades tienen previsto presentar el Código al Parlamento antes de finales de abril de 2022. Las autoridades atribuyen el retraso adicional a la nueva redacción y a limitaciones a la consulta. Entre otras cosas, se espera que el Código contribuya a mitigar los retos que supone el tratamiento de los retrasos en materia de insolvencia personal, que se supervisan en el marco del compromiso de política financiera, en cuanto a que sus normas disciplinarias y de promoción revisadas fomentarán una cultura de adhesión más estricta a unas normas profesionales estrictas entre los miembros del poder judicial. Su adopción también es un requisito previo para abordar una parte significativa del compromiso de lucha contra la corrupción. Se anima encarecidamente a las autoridades a que procedan con rapidez a la finalización del Código, dada su importancia vital para el funcionamiento eficaz del sistema judicial. ·Se espera que la legislación de desarrollo para la puesta en marcha del departamento JustStat del Ministerio de Justicia se adopte, con un retraso de nueve meses, a finales de marzo de 2022. El mandato de este departamento especializado consiste en recopilar y tratar datos con vistas a medir y mejorar el rendimiento del sistema judicial. Además de los avances en los compromisos específicos, el informe acoge con satisfacción que las autoridades hayan avanzado en una serie de reformas estructurales más amplias iniciadas en el marco de la supervisión reforzada. En particular: ·Se ha completado una lista de desviaciones respecto de la tabla salarial unificada como parte de los esfuerzos de las autoridades por reforzar el control central de las disposiciones en materia de contratación y salarios de la Administración pública. Está previsto que las disposiciones legales que abordan las deficiencias detectadas se adopten antes de abril de 2022. Antes de abril de 2022, también se completará una evaluación de las necesidades de profesores permanentes y temporales a medio y largo plazo. ·Las autoridades han finalizado con éxito la creación del portal digital único (Gov.gr) respaldado por iniciativas pertinentes para garantizar la interoperabilidad y la solidez del sistema, de conformidad con las directrices y prioridades establecidas en la Estrategia Nacional de Transformación Digital y las necesidades urgentes derivadas de la evolución de la pandemia. ·Las autoridades prosiguen los trabajos preparatorios de la Ley de Educación Superior, tras las aplaudidas reformas anteriores del sector educativo, si bien su adopción se está retrasando debido a los retos derivados de la pandemia. Las autoridades se han comprometido a poner en marcha la consulta pública en marzo de 2022, y su adopción está prevista actualmente en mayo de 2022. Ha continuado la reducción de los préstamos dudosos por parte del sector bancario (principalmente a través del programa Hércules), pero persisten las vulnerabilidades ya que se mantienen las entradas netas() de préstamos dudosos, aunque, de momento, a un ritmo limitado. La ratio de préstamos dudosos se situó en el 15 % de manera individual en septiembre de 2021, tras haber disminuido considerablemente desde el 30,1 % registrado a finales de 2020 y el 40,6 % registrado a finales de 2019(), si bien sigue siendo la más elevada de la zona del euro. Las entradas netas de préstamos dudosos se mantuvieron, pero siguen siendo inferiores a las expectativas iniciales. Las titulizaciones en el marco del programa Hércules permitirán a los bancos reducir su coste de riesgos en el futuro y liberar espacio en sus balances para nuevos préstamos. Si bien las recientes operaciones de titulización en el marco del programa Hércules dan lugar a un aumento de la necesidad de provisión de fondos, el impacto en las posiciones de capital de los bancos se compensó en parte por las exitosas medidas de aumento del capital. No obstante, la posición de capital de los bancos sigue siendo una de las más bajas de la zona del euro e implica una elevada proporción de créditos tributarios diferidos. La aplicación de las medidas políticas acordadas en el sector financiero ha avanzado, pero varias de ellas siguen sufriendo retrasos con respecto a las previsiones. En cuanto a la aplicación del código de insolvencia, todos los procedimientos (resolución extrajudicial, rehabilitación, procedimientos ordinarios y simplificados de insolvencia y mecanismo de alerta temprana) están operativos, junto con las plataformas electrónicas correspondientes. Se está retomando la asignación de nuevas fechas de audiencia para los casos pendientes de insolvencia de los hogares, de acuerdo con las actualizaciones facilitadas por las autoridades, pero la resolución de la tramitación de los asuntos pendientes sigue estando por debajo de lo previsto y no se contempla antes de finales de 2023. Las autoridades han tomado medidas para aumentar la capacidad de tramitación en los órganos jurisdiccionales y esperan que las disposiciones del Código para la organización del sistema de justicia/jueces sigan mejorando el proceso. La celebración de subastas electrónicas sigue aumentando desde su reanudación en septiembre de 2021, al tiempo que se sigue trabajando en la introducción de nuevas mejoras. Las autoridades mantienen su compromiso de cumplir los objetivos finales acordados en relación con el tratamiento y la resolución de todos los atrasos asociados a la solicitud de intervención de la garantía estatal a mediados de 2023 y de 2024, respectivamente. La tramitación de las solicitudes se ha acelerado, pero solo se refleja parcialmente en los pagos. El cumplimiento de los objetivos fijados para 2022 requerirá un nuevo aumento significativo de la tramitación de las solicitudes y los pagos. Se espera que la publicación de la convocatoria de manifestaciones de interés para la entidad de venta con arrendamiento posterior se publique en febrero de 2022. Las autoridades consideran que un sistema provisional de apoyo a los deudores vulnerables con residencia principal garantiza una transición sin complicaciones hasta que la entidad de venta con arrendamiento posterior empiece a funcionar, lo que actualmente no está previsto hasta finales de marzo de 2023. Se anima a las autoridades a establecer salvaguardias sólidas para contrarrestar el uso no previsto del sistema y mitigar los riesgos jurídicos, y a proceder rápidamente con la creación de la entidad de venta con arrendamiento posterior, a fin de garantizar la oportuna eliminación gradual del sistema provisional. Los debates sobre el futuro del Fondo Helénico de Estabilidad Financiera han avanzado satisfactoriamente y se espera que la modificación correspondiente se adopte antes de abril de 2022. Las autoridades anunciaron su intención de aplicar, el 1 de mayo de 2022, un aumento del salario mínimo legal, en consulta con los interlocutores sociales, con el objetivo de aliviar el impacto negativo de los aumentos de precios en los trabajadores con bajos ingresos. Esta subida se produciría tras un modesto aumento del 2 %, decidido en julio de 2021 y aplicado en enero de 2022 tras una congelación durante dos años del salario mínimo (como consecuencia de la pandemia), que reflejaba la evolución de los salarios y la productividad, así como otros indicadores basados en datos hasta el primer semestre de 2021. Al tiempo que se aceleraba el procedimiento ordinario de actualización del salario mínimo para mitigar el impacto de la elevada inflación en los trabajadores con bajos ingresos, las autoridades se comprometieron a seguir el proceso establecido en la Ley 4172/13 para la determinación del salario mínimo. Las autoridades también indicaron que el posible ajuste del salario mínimo de mayo protegerá la competitividad y tendrá un coste fiscal limitado, en particular en cuanto a la masa salarial del sector público. Se espera que el aumento del salario mínimo resultante de estas consultas se anuncie en abril de 2022 y se aplique a partir del mes siguiente. En general, el presente informe concluye que Grecia ha adoptado las medidas necesarias para cumplir sus compromisos específicos, a pesar de las difíciles circunstancias que sigue provocando la pandemia. Las autoridades griegas también han esbozado una senda creíble que conduce a nuevos avances sustanciales en sus compromisos en el momento de la publicación del decimocuarto informe de supervisión reforzada en mayo de 2022. Las autoridades cumplieron compromisos específicos en distintos ámbitos, en particular en lo que se refiere a la mejora de la eficiencia de la Administración pública, la finalización de la reorganización administrativa del Fondo Único de Pensiones y la simplificación de la concesión de licencias en los sectores acordados. Grecia también avanzó en reformas estructurales más amplias, en particular en el ámbito de la digitalización, y emprendió la ejecución de su Plan de Recuperación y Resiliencia(). Las instituciones europeas acogen con satisfacción la estrecha y constructiva colaboración mantenida en todos los ámbitos y animan a las autoridades a mantener el ritmo de sus trabajos y, si es necesario, reforzar los esfuerzos para corregir los retrasos causados en parte por la pandemia, particularmente en relación con las reformas en el ámbito de la política del sector financiero, la asistencia sanitaria primaria, el entorno empresarial y la justicia, y alcanzar los objetivos acordados para la liquidación de atrasos.

EVOLUCIÓN MACROECONÓMICA La economía mantuvo su ritmo de crecimiento en el tercer trimestre de 2021, como consecuencia de los buenos resultados de las exportaciones y del consumo privado. El crecimiento en el tercer trimestre de 2021 (2,7 % sobre una base trimestral) también se vio respaldado por una rápida recuperación de los ingresos turísticos y las exportaciones de bienes siguieron siendo resilientes, a pesar de los cuellos de botella en las cadenas de valor. La inversión también contribuyó de forma positiva, aunque partía de una base relativamente baja. Se prevé que el reciente surgimiento de la variante ómicron y la correspondiente agudización de las medidas restrictivas en diciembre de 2021 hayan afectado al crecimiento durante el último trimestre de 2021, si bien se espera que este impacto desaparezca en gran medida durante el primer trimestre de 2022. En general, se prevé que el PIB real haya repuntado un 8,5 % en 2021, y que la economía haya alcanzado su nivel de actividad anterior a la pandemia ya en el tercer trimestre de 2021. Se prevé que el crecimiento en 2022 esté impulsado a nivel interno, con el apoyo del estímulo derivado de la ejecución de las inversiones y reformas en el marco del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia. Se prevé que el entorno externo siga siendo favorables, ya que se espera que el turismo recupere una parte significativa de las pérdidas sufridas durante la pandemia, al tiempo que las exportaciones de bienes amplían sus buenos resultados del año anterior. Para el año en general, se estima que el crecimiento del PIB real alcanzará el 4,9 % en 2022. En el tercer trimestre de 2021, el empleo aumentó un 4,9 % frente al 1,9 % del segundo trimestre. Si bien el empleo casi ha alcanzado sus niveles anteriores a la pandemia, las pérdidas de mano de obra activa sufridas durante la pandemia aún no se han recuperado plenamente. Se espera que la renta real disponible de los hogares repunte con fuerza en 2021 y siga creciendo en 2022. Los precios al alza del petróleo y el gas impulsaron el notable aumento de la inflación en el segundo semestre de 2021, aunque se espera que estas presiones disminuyan a lo largo de 2022 a medida que se moderen los precios internacionales. Las previsiones intermedias de invierno de la Comisión prevén que la inflación alcance un máximo del 3,1 % en 2022. El anuncio antes mencionado de aumento del salario mínimo en mayo de 2022 se produce en este contexto de aumento de la inflación y de fuerte recuperación. De conformidad con la Ley 4172/13, que establece el proceso de revisión del salario mínimo, el nivel del salario mínimo legal debe determinarse teniendo en cuenta la situación actual de la economía y la evolución de las perspectivas de crecimiento, en particular la evolución de la productividad, la inflación, la competitividad, el empleo, el desempleo, los ingresos y los salarios. La competitividad, medida por el coste laboral unitario (), había mejorado desde 2018, principalmente como consecuencia de una disminución de la remuneración real por empleado, ya que los salarios reales permanecieron bajo control a medida que aumentaba el empleo. La perturbación temporal provocada por la pandemia en 2020 provocó un fuerte aumento de los costes laborales unitarios ya que la remuneración por empleado no se vio generalmente afectada debido a las medidas de ayuda urgente aplicadas por las autoridades. En 2021, se espera que la productividad se haya recuperado casi por completo y que su tasa de crecimiento se mantenga alta, con el apoyo también de las inversiones ejecutadas en el marco del Plan de Recuperación y Resiliencia de Grecia. Como se muestra en el gráfico 1, Grecia ha registrado, en general, aumentos significativos de competitividad desde 2018. A pesar de estas mejoras, la base de exportación de Grecia sigue centrada en productos con un bajo nivel de sofisticación tecnológica y la relación entre las exportaciones y el PIB sigue siendo baja, a pesar de las recientes mejoras. Además, su balanza por cuenta corriente ajustada en función del ciclo() registró un profundo déficit en 2020 (‑11,8 % del PIB en términos de la cuenta nacional) y se mantiene muy por debajo del nivel requerido para alcanzar una posición de inversión internacional neta prudente. En 2021, el salario mínimo nominal aumentó en la mayoría de los Estados miembros de la zona del euro (11 de los 15 Estados miembros que han establecido un proceso de negociación colectiva), oscilando entre el 0,3 % de los Países Bajos y el 16,3 % de Letonia. Gráfico 1:Tipo de cambio real efectivo basado en el coste laboral unitario (19 socios comerciales de la zona del euro) (T1 2017 = 100) Fuente: Comisión Europea. Nota: El tipo de cambio real efectivo basado en el coste laboral unitario se define como la relación entre el tipo de cambio real efectivo (valor de la moneda frente a la media ponderada de los socios comerciales de la zona del euro) dividido por el coste laboral unitario. Este indicador refleja los factores de los cambios persistentes en la competitividad de costes de cada Estado miembro en relación con sus principales socios comerciales. Los riesgos para las previsiones siguen siendo elevados. A pesar de que los resultados económicos de los primeros tres trimestres de 2021 fueron mejores de lo previsto, la evolución de la pandemia tanto a escala nacional como internacional representa una fuente continua de incertidumbre, tanto en cuanto a las llegadas de turistas como respecto de la posible prolongación de los cuellos de botella en el lado de la oferta, y persisten las vulnerabilidades. Además, la proyección solo prevé un impacto negativo limitado en la producción derivado del notable repunte de los costes de los insumos, de conformidad con la lectura actual de los indicadores prospectivos de la confianza de los productores. Por el lado positivo, el volumen del ahorro acumulado por los hogares durante la pandemia podría facilitar una fuerte realización de parte de las compras retrasadas en los períodos anteriores, a medida que mejoran las oportunidades de gasto de los hogares. Los buenos resultados de las exportaciones de bienes desde el tercer trimestre de 2020, podrían ser indicativos de mejoras estructurales en la base de exportación, como lo demuestran también los continuos aumentos de las cuotas de mercado de exportación. Esto podría ser una fuente de riesgos alcistas adicionales. Cuadro 1:Resumen de las principales variables macroeconómicas (%) Fuente: Comisión Europea. EVOLUCIÓN FISCAL La lectura inicial de los datos fiscales y económicos es una buena señal para los resultados de la política fiscal de 2021 en su conjunto. Cabe recordar que las previsiones de otoño de la Comisión preveían un déficit primario (supervisado en el marco de la supervisión reforzada) del 7,6 % del PIB para 2021, y del 1,2 % del PIB para 2022, y un superávit primario del 1,5 % del PIB en 2023. En cuanto a la evolución por el lado del gasto en 2021, la aplicación de algunas de las medidas de ayuda de emergencia ha sido más gradual de lo previsto en las previsiones de otoño, por lo que se han desplazado del 2021 al 2022 pagos por valor de alrededor del 0,1 % del PIB. Además, algunas medidas tuvieron un coste fiscal inferior al anticipado, lo que redujo el coste total de las medidas en 2021 en otro 0,1 % del PIB. Al mismo tiempo, en 2021, los ingresos estatales fueron superiores a lo previsto en las previsiones de otoño de la Comisión, en aproximadamente un 1,2 % del PIB. Esto se debió principalmente a los elevados ingresos procedentes del impuesto sobre sociedades, ya que la disminución de la rentabilidad de las empresas en 2020, que determina la liquidación de la deuda tributaria de 2020 adeudada en 2021, fue menos grave de lo previsto inicialmente. Además, los ingresos procedentes de otros impuestos sobre la renta y del IVA tuvieron un rendimiento superior al esperado, lo que refleja principalmente un crecimiento macroeconómico mejor de lo previsto. Estos factores se vieron parcialmente compensados por el coste de una subvención de 250 EUR por persona para personas mayores con bajos ingresos y aquellas personas perceptoras de prestaciones por discapacidad pagada por el Gobierno para contrarrestar el impacto del aumento de la inflación. La gran mayoría de las medidas de emergencia se han ido eliminando progresivamente a finales de 2021. En consonancia con los planes anteriores, en 2022, solo un conjunto limitado de medidas de emergencia temporales y específicas relacionadas con la pandemia seguirán apoyando a los hogares y las empresas, con un coste fiscal aproximado del 1,7 % del PIB. Sin embargo, ante la reciente aparición de la variante ómicron, se han prorrogado algunas medidas, como las suspensiones de contratos de trabajo, el régimen de reducción del tiempo de trabajo y el régimen de subvención a la contratación. El sistema de asistencia sanitaria también seguirá recibiendo un mayor apoyo, lo que aumenta los costes fiscales de 2022 en un 0,15 % adicional del PIB. La devolución del anticipo reembolsable debía comenzar en enero de 2022, pero debido a los retrasos en la puesta en marcha del sistema informático, no se esperan reembolsos hasta mediados de 2022. Este retraso tiene un efecto fiscal muy limitado en el año 2022, unos 40 millones EUR. Por último, las autoridades también tienen previsto adoptar una reforma del impuesto unificado sobre la propiedad (ENFIA), con un coste fiscal permanente de aproximadamente el 0,1 % del PIB. En respuesta al aumento de los precios de la electricidad, las autoridades han diseñado un nuevo mecanismo de apoyo automático para paliar el aumento de los costes para los hogares y las empresas. El mecanismo sustituye a un régimen temporal de subvenciones introducido en 2021 y prevé una subvención vinculada al aumento de los precios actuales de la electricidad por encima de un determinado umbral. Los hogares pueden recibir esta subvención solo para su primera residencia. La subvención cubrirá el 80 % del aumento por encima del umbral para los primeros 150 kWh consumidos mensualmente, y el 60 % del aumento para los siguientes 150 kWh. Los hogares vulnerables se beneficiarán de una subvención más elevada que cubrirá el 90 % del aumento para los primeros 300 kWh. En el caso de las empresas, una única subvención para todas las categorías que cubre, respectivamente, el 50 y el 30 % del aumento de precios en el primer y el segundo trimestre de 2022. De acuerdo con las previsiones sobre los precios al por mayor de la electricidad del Operador de fuentes de energía renovables, el volumen total de las subvenciones podría alcanzar los 1 000 millones EUR hasta julio de 2022 (0,5 % del PIB). El régimen de subvenciones se calibró para que fuera neutro a efectos fiscales, ya que su coste estará cubierto por el aumento estimado de los ingresos procedentes del régimen de comercio de derechos de emisión. También se espera que los ingresos adicionales procedentes del régimen de comercio de derechos de emisión cubran el coste de una subvención a la calefacción destinada a paliar el impacto del fuerte aumento de los precios del gas natural. Las subvenciones parecen estar en consonancia con las orientaciones facilitadas en la Comunicación de la Comisión sobre las medidas de actuación y apoyo para hacer frente al aumento de los precios de la energía( ), ya que son temporales y se reevaluarán mensualmente. Los riesgos fiscales siguen siendo elevados. El principal factor de riesgo a corto plazo sigue siendo la incertidumbre sobre la evolución de la pandemia, especialmente en lo que respecta a la necesidad de nuevas medidas de ayuda y a la posible activación de las garantías estatales ofrecidas durante la pandemia. El nuevo régimen de subvenciones para la electricidad requerirá un estrecho seguimiento habida cuenta de su gran tamaño, en particular en lo que se refiere a la adecuación de los flujos de ingresos asignados, que se espera que cubran estas subvenciones, al tiempo que se garantiza que la cuenta de las fuentes de energía renovables no sea deficitaria. Otros riesgos se mantienen sin cambios en comparación con el informe anterior, en particular, los acuerdos de política financiera recientes o previstos, en particular el régimen de venta y arrendamiento posterior de los inmuebles que pertenecen a deudores vulnerables, pueden tener un efecto de aumento del déficit y de la deuda en función de su clasificación estadística final. La incertidumbre adicional está relacionada con los asuntos judiciales pendientes, en particular sobre la compensación retroactiva por los recortes en las pensiones y los litigios contra la empresa pública inmobiliaria (ETAD). En cuanto a los factores positivos, es probable que los ingresos estatales superiores a la previsto se prolonguen hasta 2022, ya que posiblemente reflejen que la base imponible se vio menos afectada por la crisis de lo previsto inicialmente. FINANCIACIÓN SOBERANA Los diferenciales de rendimiento han aumentado, pero se mantienen por debajo de los niveles medios alcanzados en 2019, antes de la pandemia. En diciembre de 2021, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo decidió( ) interrumpir las compras netas de activos en el marco de su programa de compras de emergencia frente a la pandemia hasta finales de marzo de 2022 y reinvertir los pagos de principal procedentes de los títulos vencidos adquiridos en el marco de este programa hasta, al menos, finales de 2024. En este contexto, el Consejo de Gobierno aclaró que, en caso de una nueva fragmentación del mercado relacionada con la pandemia, las reinversiones pueden ajustarse de forma flexible a lo largo del tiempo, como las clases de activos y las jurisdicciones en cualquier momento, y podrían incluir la compra de bonos emitidos por Grecia más allá de las renegociaciones de los reembolsos. A pesar de las actuales adquisiciones de activos consistentes en bonos del Gobierno griego por parte del Banco Central Europeo, y como consecuencia de la mayor aversión al riesgo de los mercados financieros en un contexto de creciente incertidumbre acerca de las perspectivas económicas y de inflación, los diferenciales de rendimiento respecto de la obligación de referencia alemana han ido aumentado, y, a principios de febrero de 2022, pasaron de los 200 puntos básicos para el vencimiento a 10 años. En 2021, Grecia llevó a cabo con éxito un ejercicio de gestión de la liquidez. Tras el anterior canje de títulos relativo a los llamados «bonos escalonados» llevado a cabo en 2017, Grecia ha conseguido canjear 3 000 millones EUR de los 4 000 millones EUR restantes en bonos escalonados. Con este canje, el vencimiento medio ponderado de estos pasivos aumentó de ocho a trece años. Dado que algunos de los obligacionistas recibieron efectivo a cambio de sus bonos, la deuda bruta de las Administraciones Públicas se ha reducido en unos 1 000 millones EUR. Las nuevas emisiones de bonos contribuyen a unas elevadas reservas de caja. En consonancia con las expectativas basadas en la estacionalidad de los ingresos y gastos presupuestarios y en el calendario de amortización de la deuda, las reservas de caja disminuyeron en el último trimestre de 2021 y se situaron en 31 600 millones EUR en diciembre( ). Esta cifra es ligeramente superior al nivel observado un año antes. La Agencia de Gestión de la Deuda Pública publicó su estrategia de financiación para 2022. De acuerdo con el plan, Grecia espera recaudar 12 000 millones EUR en el mercado libre en 2022, una cifra ligeramente inferior al importe recaudado en 2021. En enero de 2022, comenzó la ejecución de este plan con la emisión exitosa de un bono a 10 años por un importe de 3 000 millones EUR, que alcanzó un rendimiento del 1,8 %. ANÁLISIS DE LA SOSTENIBILIDAD DE LA DEUDA La actualización del análisis de sostenibilidad de la deuda indica que los riesgos se mantuvieron sin cambios con respecto al duodécimo informe, pero la incertidumbre sigue siendo elevada. El análisis actual es una actualización parcial del publicado en el duodécimo informe. La actualización incluye datos sobre el reciente ejercicio de gestión de la liquidez y la última emisión de bonos, mientras que las variables macroeconómicas, financieras y fiscales siguen basándose en las previsiones del otoño de 2021 de la Comisión. Los riesgos a corto plazo con respecto a la sostenibilidad de la deuda siguen siendo limitados, pero son más significativos a largo plazo en los escenarios alternativos. En el escenario de referencia, la deuda disminuiría del 203 % del PIB en 2021 a cerca del 55 % del PIB en 2060, mientras que las necesidades brutas de financiación se mantendrían por debajo del 15 % del PIB a largo plazo. En el escenario de incremento de la prima de riesgo, la deuda disminuiría hasta el 90 % del PIB de aquí a 2060 y las necesidades brutas de financiación oscilarían en torno al 18 % del PIB a partir de la década de 2030. En el escenario de bajo crecimiento, el nivel de deuda no se estabilizaría y las necesidades brutas de financiación rebasarían continuamente el 20 % del PIB a partir de 2050. Los escenarios alternativos muestran que los posibles aumentos en los tipos de interés a medio plazo y un crecimiento económico más débil podrían afectar negativamente a la sostenibilidad de la deuda. En el próximo informe de supervisión reforzada se presentará una actualización completa, incluidos los supuestos macroeconómicos, financieros y fiscales. Cuadro 2:Principales supuestos del escenario de referencia Fuente: Servicios de la Comisión. Cuadro 3:Principales supuestos de los escenarios Fuente: Servicios de la Comisión. Gráfico 2:Resultados del análisis de la sostenibilidad de la deuda(% del PIB) Fuente: Comisión Europea.