19.4.93 DiarioOficialdelasComunidadesEuropeas N°C108/31
DictamensobreelInformeeconómicoanualpara1993
(93/C108/08)
El18defebrerode1993,deconformidadconsuDecisión90/141/CEEdel12demarzode
1990relativaalarealizacióndeunaconvergenciagradualdelaspolíticaseconómicasyla
ejecucióndelaprimerafasedelauniónpolíticaymonetaria,yenparticularconsuartículo4,
elConsejodecidióconsultaralComitéEconómicoySocialsobreelinformeeconómicoanual
para1993.
LaSeccióndeasuntoseconómicos,financierosymonetarios,encargadadeprepararlos
trabajosenesteasunto,aprobósudictamenel9defebrerode1993(ponente:Sr.Vasco
Cal).
Ensu303°pleno(sesióndel24defebrerode1993),elComitéEconómicoySocialha
aprobadopormayoría,conunaabstención,elsiguientedictamen.
1.Introducción
1.1.El3defebrerode1993laComisiónaprobó
elinformeanualsobrelasituacióneconómicaenla
Comunidad .LaPresidenciadelConsejodeMinistros
hasolicitadoalCESqueelaboresudictamenpara
finalesdelmesdefebrero.Esevidentequeesteplazo
apretadohadificultadolaorganizacióndelostrabajos
ylapreparacióndeldictamen.
Apesardeello,laimportanciaylaurgenciadelos
asuntostratadosenesteinformesobrelasituación
económicaenlaComunidadjustificanelesfuerzolle­
vadoacaboparaqueelCESpuedaresponderatiempo
dandoaconocersuspuntosdevista.
ElComitéestáelaborandoasimismoundictamende
iniciativasobreelcrecimientoyelempleo.
1.2.EnlacumbredeEdimburgo,lasconclusiones
delaPresidenciaincluíanuna«Declaración sobreel
fomentodelarecuperacióneconómicaenEuropa»para
«fortalecerlosfundamentos delcrecimientoeconómico
yestimularlacreacióndenuevospuestosdetrabajo».
1.2.1.Comomedidasinmediatas,ademásdelforta­
lecimientodelosmecanismos defiscalizaciónmultilate­
ral,lacumbredeEdimburgosugiriólacreación,enel
Bancoeuropeodeinversiones (BEI),deunanuevalínea
decréditotemporalde5000millonesdeecuspara
acelerarlafinanciacióndeproyectosdeinversiónen
infraestructuras relacionados conlasredestranseuro­
peas,yconvistasalacreacióndeunFondoEuropeo
deInversióndotadoconuncapitalde2000millones
deecus[cantidadquedebeanalizarseenfuncióndel
billón(lxlO12)deecusdedicadosainversionesanual­
menteenlaComunidad].plazopodralaComunidadllegardenuevoasuanterior
potencialdecrecimiento,entornoal3%anual.
2.2.Loscuadrosmacroeconómicos contenidosenel
Informeeconómicoanualyanoconsiguenocultarla
gravedaddelasituacióneconómicaenqueseencuentra
laComunidad .
2.2.1.Despuésdeunaetapadecrecimientodelpro­
ductointeriorbruto(PIB)comunitarioenelperíodo
1988-1990superioral3%anual,seobservaque,contra­
riamentealoquesehabíaprevistoyanunciado,el
crecimientodelPIBcomunitarioenelperíodo1991­
1993sehadesaceleradodetalmaneraque,enelcon­
juntodeestostresaños,alcanzaunvalorapenasequiva­
lentealíndiceanualdelanteriortrienio.
2.2.2.Enloqueserefierealaformaciónbrutade
capitalfijo,trasunosíndicesanualesentornoal7%
entre1987y1989,laComunidadregistróunaumento
de3,8%en1990,de0,5%en1991yde1%en1992,
yseestimaquepara1993dichoíndicevaasernegativo
(—0,5%).Lainversiónenbienesdeequiporegistró
unaevolucióntodavíamásnegativa.
2.2.3.Encuantoalainflación,lamediacomunitaria
sehamantenidodesde1989entornoal5%anual
(eldeflactordelconsumoprivadohasidodesde1989
sucesivamente de4,9%,4,5%,5,3%y4,6%,yse
prevépara1993elmismoíndicede4,6%).Entretanto,
duranteelmismoperíodo,elíndiceenlosEstados
Unidosbajóde5%en1989-1990aunacifraentorno
al3%durante1992/1993yenJapónsemantuvoentre
2y3%alaño.
2.2.4.Enloqueserefierealcomercioexteriordela
Comunidad,eldeteriorodelexcedentedelabalanza
comercialalemanadesde1989hasidolaprincipalcausa
delaumentodeldéficitcomercialdelaComunidad .
Labalanzadetransaccionesexteriores,enporcentaje
delPIB,pasódelequilibrioalcanzadoen1989aun
-0,3%en1990yaun-1%en1991y1992;las
estimacionespara1993mantienenesteporcentaje
de-1%.
2.2.5.Lasituaciónpresupuestaria delosEstados
miembroshaseguidoalejándosedelosobjetivosfijados
enelprotocoloadjuntoalTratadodeMaastricht :las
necesidadesdefinanciacióndelsectorpúblicoadminis­
trativodelconjuntodelaComunidad,enporcentaje2.Situación,causasyperspectivasdelasituacióneco­
nómicasegúnlaComisión
2.1.EnelInformeeconómicoanual,laComisión
afirmaqueacortoplazonoexistenposibilidadesde
modificarlaevolucióneconómicayquesóloamedio

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2.3.6.Porultimo,comoresultadodelaconjunción
delosfactoresantesmencionados ,losindicadoresde
laconfianzadeconsumidores yempresasbajaroncons­
tantementeapartirde1989,alcanzandoafinalesde
1992losvaloresmásbajosdesuhistoria.
2.4.Lasperspectivaseconómicaspara1993presenta­
dasporlaComisiónnosonmuyhalagüeñas .Seconsi­
deraquenohayalternativaalapolíticaqueseha
llevadoacaboyqueesnecesarioproseguirlamisma
políticaeconómicayfinanciera.
2.4.1.Enloqueserefierealascondicionesrecogidas
enelTratadodeMaastricht,seconsideranecesario
reafirmarelcompromisodelosEstadosmiembroscon
losobjetivosfijadosentérminosdeconvergencianomi­
nal,deformaquesecreenlascondicionesparauna
futurareactivacióneconómicasaneadaysecontribuya
aaumentarlaconfianzadelasempresasydelosconsu­
midores.
2.4.2.Lastensionesinflacionistas ,laconsolidación
presupuestaria ylamoderaciónsalarial,principalmente
enelsectorpúblico,siguensiendo,enopinióndela
Comisión,losprincipalesproblemasacortoplazoyse
consideraquenuevasdesviacionesdelasprevisiones
podríaimpedirquesecrearanlascondicionesparaque,
apartirde1995/1996,laComunidadalcanceuníndice
decrecimientomayor.delPIB,queerande—2,9%en1989,pasarona—4,1%
en1990,—4,6%en1991y—5,3%en1992,previén­
dosepara1993uníndicede—5,75%.
2.2.6.LacreacióntotaldeempleoenlaComunidad
aumentóen1,5%enelperíodo1989/1990,loquehizo
queafinalesde1990elíndicededesempleodescendiera
hasta8,3%.Noobstante,apartirdeesafecha,el
aumentodelnúmerodepuestosdetrabajofuede0,1%
en1991,—0,5%en1992ylasestimacionespara1993
danuníndicede—0,8%,conlocualsealcanzaría
uníndicededesempleodel11%para1993,loque
corresponde aaproximadamente 15millonesde
parados.
Lautilizacióndelacapacidadproductivaenlaindustria
detransformación ,queeradeaproximadamente 85%
en1990,pasóaserdel82%en1991ydemenosde
80%en1992.
2.2.7.Elaumentoanualdelaremuneración realper
cápitadelostrabajadores (corregidoporelíndicede
lospreciosalconsumoprivado),quefuedel2,8%en
1990,pasóa1,8%en1991ya1,3%en1992,yse
estimaqueen1993seránulo.
Larentabilidaddelcapitalfijohaseguidoaumentando
hasta1990/1991,aproximándose alosniveleshistóricos
delperíodo1961-1973.
2.3.LasrazonesdadasporlaComisiónparajustifi­
carunaevolucióntannegativadelasituacióneconó­
micadurantelosúltimosañosylossucesivoserrores
cometidosenlasprevisionesrealizadassonlas
siguientes :
2.3.1.Laevolucióncíclicadelaeconomíaque,tras
unperíododecrecimiento «anormal»comoelverifi­
cadoenlosaños1988/1989,sobrepasóelpotencialde
crecimientoycondujoarepuntesinflacionistasquefue
precisocorregir(bienlossalariosobienlospresupues­
tos)atravésdeunapolíticamonetariarestrictivaa
partirde1989/1990;
2.3.2.LaevolucióndelasituaciónenlosEstados
Unidos(conuncrecimientodelPIBde0,7%en1990y
undescensode—1,3%en1992)yenJapón(cuyo
crecimientodisminuyóde5,2%en1990a4,4%en
1991y1,5%en1992),asícomolacotizacióndeldólar,
loquehacausadodificultadesalosexportadoresdela
Comunidad ;
2.3.3.Launificaciónalemana,queenunaprimera
etapaestimulólademandainterna(5%anualen1990/
1991)perocondujoasituacionesdedesequilibrio (infla­
ciónmáselevadadelaqueerahabitual,déficitpresu­
puestariodelordendel3,5%delPIBsinconsiderar
todavíaloselementosquepermanecenfueradelpresu­
puestoyqueseincluiránapartirde1995);
2.3.4.Laespeculaciónenlosmercadosmonetarios,
enveranode1992,queprovocólasalidadelalibray
delaliradelmecanismodelostiposdecambioyla
devaluacióndelasmonedasmásexpuestas (peseta,
escudo,librairlandesa);
2.3.5.LasituaciónpolíticaenEuropaque,traslos
referéndumdanésyfrancés,seagravóentodoslos
Estadosmiembros,creandounaincertidumbre general
sobreelprogresodelaUniónPolíticaylaUniónEconó­
micayMonetaria;3.Observaciones sobrelasituacióneconómicaylas
medidasqueseimponen
3.1.Loscriteriosdeconvergencianominalestableci­
dosenelTratadodeMaastrichtdebenconsiderarse
comocriteriosamedioplazodestinadosacrearlas
condicionesdeuncrecimientonoinflacionista yla
creacióndelaUnióneuropeamonetaria (UEM).Estos
criteriosdebencompletarseahoraconelobjetivodeun
crecimientorealmásfuertesinelcualeldeteriorode
lasituacióneconómicaydeldesempleopodránponer
enpeligrolacohesióneconómicaysocialylamejora
progresivadelniveldevidatalcomoseestablecenen
elartículo2delTratado.
3.2.Lainiciativaparaelcrecimientoyelempleoha
sidounadecisiónpositivadelosJefesdeEstadoyde
Gobiernoporquereconocelagravedaddelasituacióny
susconsecuenciasnegativasparaeldesempleoyporque
establececomoprioridaddelapolíticacomunitariael
crecimientoylacreacióndeempleo.
Noobstante,antelagravedaddelasituacióneconó­
mica,cabíaesperardecisionesmásrápidasymásefica­
cesparaquelaopiniónpúblicapercibaelimpactode
lasaccionesdecididasanivelcomunitario .
3.3.Lainiciativaparaelcrecimiento yelempleo
debecomplementarse conunaacciónconcertadaanivel
delasrelacioneseconómicasinternacionales queimpi­

19.4.93 N°C108/33 DiarioOficialdelasComunidades Europeas
danelaumentodelastensionesproteccionistas yque
asegurenunentornointernacionalfavorablealaestra­
tegiacomunitariadecrecimiento .
3.4.Laestrategiaparaelcrecimientoyelempleo
nodebeverseamenazadaporpolíticaspresupuestarias
restrictivasquepodríantenerconsecuencias negativas
paraelcrecimientoeconómico .Respetandolosobjeti­
vosdelaconvergencianominalamedioplazodeben
tomarse,noobstante,medidasurgentespararestablecer
elcrecimiento .
Labajadelastasasdeinflaciónesunamedidanecesa­
ria,sobretodoenelcontextodecompetenciamundial
enqueseinscribelaCEEconelfindehacerlerecuperar
sucompetitividad enelplanointernacional .
3.5.Lacoordinacióncomunitariadebereforzarsey
lasmedidaseconómicasquelosEstadosmiembrosvan
aadoptarenelmarcodelainiciativaparaelcrecimiento
yelempleodebencoordinarse yanunciarseanivel
comunitario ynosolamentecomoresultadodesus
contingencias internas.
3.6.Losconflictosentrelosobjetivosinternosy
externosdelapolíticaeconómicaenlosdiferentes
paíseseuropeostienenqueseraclaradosyresueltoslo
másrápidamenteposible,enparticularenloquese
refierealmantenimiento delasparidadesdelasmone­
das,alaerosióndelacompetitividad ,alosdéficit
presupuestarios yalasdeudaspúblicas.
3.6.1.ElComitérecomiendaquesellegueaunnuevo
compromisoparaquetodoslosEstadosmiembros
obrendemaneraconjunta,coordinadayoportunaen
loqueserefierealostiposdecambio.
3.7.Elniveldelostiposdeinterésentérminosreales,
sobretodoacortoplazo,esunodelosmásaltos
quesehayanalcanzadoenelconjuntodelospaíses
desarrollados .ComoobservalaOrganizacióndecoope­
raciónydedesarrolloeconómicos (OCDE)ensuúltimo
informeanual(diciembrede1992),«elelevadonivelde
lostiposdeinterésenEuropahafrenadoelcreci­
miento.»
ApesardequeenlamayorpartedelosEstados
miembrosseharegistradoundescensodelíndicede
inflaciónquehaprovocadounareduccióndelostipos
deinteréspasivos,losinteresesactivosnohanseguido
elmovimiento .
3.7.1.Convienesiempredistinguirentrelostiposa
cortoplazo,queestánbajolainfluenciadirectadela
accióndelosBancoscentrales,ylostiposalargoplazo,
quedependenfundamentalmente delequilibrioahorro­
inversióny,sobretodo,delasprevisionesdelainfla­
ción.
3.7.2.Porloquerespecta,porejemplo,alaRFA,el
tipodecréditoalargoplazosesitúaactualmenteen
0,3puntospordebajodeltiponorteamericano ,mien­
trasqueparaelcréditoacortoplazoladiferenciaes
deaproximadamente 5,3puntosdesfavorable alaRFA.
Esdeesperarquelasreduccionesdel0,5deltipolom­
bardoydel0,25deltipodedescuento,decididasmuyrecientemente porelBundesbank ,desencadenen un
movimientogeneralquehagabajarelcostedeldinero
enEuropa.
3.7.3.Esprecisamente eldescensodelostiposde
interéselquepodrácrearlascondicionesparafortalecer
lainversiónyelconsumoprivadoyparareducirlos
gastosdeladeudapública.
3.7.4.Conuntipodeinterésimplícitoenladeuda
superioralíndicedecrecimientonominaldelPIB(cons­
tituidoésteporelcrecimientoentérminorealesypor
elaumentodeprecios,ambosenfrancadesaceleración ),
seprodujounefectode«boladenieve»queagravóel
índicedeendeudamiento ,apesardelamejoraregis­
tradaenlossaldosprimariosdelospresupuestosde
lospaísesqueseesfuerzanenconsolidarladisciplina
presupuestaria .
3.8.EnmuchospaísesdelaOCDE,lasentidades
financierasdurantelosúltimosañosdieronprioridad
alcréditoinmobiliario ,dadoquelaviviendaylos
activosinmobiliariosparecíanofrecerbuenasgarantías
alospréstamosconcedidos .
3.8.1.Elcontextodecompetenciaenaumento,a
vecessinunaadecuadavigilanciadelasentidadesde
crédito,acarreóuncrecimientodesmesurado delos
preciosenelsectorinmobiliarioqueestasentidades
interpretaron comounfortalecimiento dedichas
garantías.
3.8.2.Elhundimientodelospreciosinmobiliarios se
propagóentrevariospaíses,provocóquiebras,obligó
aenormesinyeccionesdefondospúblicosy,deuna
maneramásgeneral,pusoenentredicholacalidadde
losactivos.
3.8.3.Lagravedaddeestasituaciónestáteniendo
importantesconsecuencias ,queesprecisoestudiara
fondo,enelritmodelareactivacióneconómica,que
esmáslentoymásdébildelregistradoenperíodos
semejantesenelpasado.
3.8.4.Conlosactualesnivelesdeendeudamiento ,ya
seaenlasfamilias,empresasoenelsectorpúblico,el
descensodelostiposdeinterésnoserásuficientepor
sísoloparagarantizarunmayordinamismoeconó­
mico.Porello,tambiénsonnecesariasmedidaspara
utilizarelcapitaldemaneramáseficazyproductiva
reforzandoelcréditoalainversiónproductivaenlugar
deproyectosinmobiliariosespeculativosporejemplo.
3.9.Lasinversioneseninfraestructuras ,enparticular
enlasredestranseuropeas detransportes,energíay
telecomunicaciones ,pasaronasercompetenciadela
Comunidadconlaintroducción deunnuevotítuloen
elTratadoconelfindegarantizarlosbeneficiosreales
delacreacióndelmercadointerior.
3.9.1.Lostrabajospreparatoriosparainiciarlospro­
yectos,muchosdeloscualesyaestándefinidos,debe­
ríanacelerarseytantolosEstadosmiembroscomolos

N°C108/34 DiarioOficialdelasComunidades Europeas 19.4.93
organismoscomunitarios ,deberíananunciaryaque
proyectoshayqueemprenderantesdeloprevisto.
3.9.2.TambiénelFondodeCohesióndeberíaentrar
envigorlomásrápidamenteposible.
3.9.3.Almargendelosefectosdirectosdeestas
decisionesenunsectoralqueafectaprofundamente
lacrisisactual,elhechodeadelantarloscalendarios
previstospermitiríamostrarunciertocompromiso y
confianzaenlareactivacióneconómica .
3.10.Losefectosmacroeconómicos delasdecisiones
delacumbredeEdimburgorelativasalasperspectivas
financierasdelaComunidadhastaelaño1999,incluido
elaumentodelosFondosestructurales ,quenisiquiera
figuranenelinformeeconómicoanualdelaComisión,
deberíanincluirseentrelosfactoresfavorablesparala
recuperación .
3.10.1.Apesardequelasperspectivasaprobadas
quedaronpordebajodelaspropuestasinicialesdela
Comisión,seaumentóellímitemáximodelosrecursos
propios,sefortalecieronlosFondosestructuralesde
maneraconsiderable ysegarantizaronlosaumentosde
loscapítulosdestinadosalaspolíticasinternasyala
acciónexterior,especialmente ,hacialospaísesdela
Europacentralyoriental.
3.10.2.Globalmente ,elpresupuestocomunitario
pasarádeaproximadamente 70000millonesdeecusen
1993acercade84000millonesdeecusen1999,delos
cuales30000millonesdeecussedestinaránaacciones
estructurales .
3.10.3.Losimportantesefectosdirectoseindirectos
deestastransferencias enlospaísesbeneficiarios ,así
comoelaumentodelademandaalosproveedores
originariosdeotrosEstadosmiembrosserán,sinduda
alguna,unacontribuciónimportanteparacrearun
climadeconfianza,tantomáscuantoquelaexistencia
deunmarcoplurianualalejarálasincertidumbres que
surgenconlospresupuestosanuales.3.11.Elpapeldelosinterlocutoressocialesysucontri­
buciónparasalirdelacrisisactualhasidounelemento
constanteenlosdocumentoscomunitariosdesdeque
seempezóaobservarquelasituacióneconómicase
habíaagravadosobrepasandotodaslasexpectativas .
3.11.1.Loquesepidealosinterlocutores sociales
esquegaranticenlamoderaciónsalarial,considerada
comocondiciónparalaestabilidadfinanciera,yque
aceptenlaflexibilidaddelmercadodeltrabajopara
aumentarlatendenciaacontratarnuevostrabajadores .
Enloquealaevolucióndelossalariosserefiere,la
Comisiónprecisaademásqueelaumentodelossalarios
realesdeberíaserlamitaddelaumentodelaproductivi­
dad,laotramitaddeberíautilizarseparaaumentarla
rentabilidad .
3.11.2.Loquelosinterlocutores socialeshanpedido
alasinstanciasdedecisióncomunitarias ,sobrelabase
delaDeclaraciónaprobadael3dejuliode1992enel
DiálogoSocialcomunitario ,enparticularenloquese
refierealanecesidaddeunapolíticaeconómicamás
dinámica,undescensodelostiposdeinterés,un
aumentodelasinversiones,estabilidadmonetariayla
creacióndeempleosestables,noharecibidolamisma
atención .
3.11.3.Unamayorintervencióndelostrabajadores
enlasituacióndelasempresas,principalmente enla
mejoradelosmétodosdetrabajo,laintroducciónde
nuevastecnologíasylasinnovaciones enelproceso
productivo,esfundamentalpararecuperaryreforzara
largoplazolacompetitividad delaeconomíaeuropea.
Losretrasosenlamodernización delasrelacioneslabo­
ralesenalgunospaíseseuropeosesunadelasrazones
queexplicanlaexistenciadegravescarenciasdemano
deobraespecializada ydenecesidadesnosatisfechas
delasempresas,asícomoelelevadoniveldedesempleo
(otrarazóndepesolaconstituyenlasinsuficienciasde
lossistemasdeformaciónprofesional,alejadosdela
realidadydelasnecesidadesdelasempresas).
HechoenBruselas,el24defebrerode1993.
ElPresidente
delComitéEconómicoySocial
SusanneTIEMANN