COMUNICACIÓN DE LA COMISIÓN AL PARLAMENTO EUROPEO, AL CONSEJO, AL COMITÉ ECONÓMICO Y SOCIAL EUROPEO Y AL COMITÉ DE LAS REGIONES Ficha financiera que acompaña a la propuesta de Reglamento sobre las agencias de calificación crediticia [COM (2011) 747 final] y la propuesta de Directiva en lo que atañe a la dependencia excesiva de las calificaciones crediticias [COM (2011) 746 final] /* COM/2012/0367 final */





COMUNICACIÓN DE LA COMISIÓN AL PARLAMENTO EUROPEO, AL CONSEJO, AL COMITÉ ECONÓMICO Y SOCIAL EUROPEO Y AL COMITÉ DE LAS REGIONES Ficha financiera que acompaña a la propuesta de Reglamento sobre las agencias de calificación crediticia [COM (2011) 747 final] y la propuesta de Directiva en lo que atañe a la dependencia excesiva de las calificaciones crediticias [COM (2011) 746 final] (Texto pertinente a efectos del EEE) El 15 de noviembre de 2011, la Comisión adoptó una propuesta de Reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo por el que se modifica el Reglamento (CE) nº 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo sobre las agencias de calificación crediticia, y una propuesta de Directiva del Parlamento Europeo y del Consejo que modifica la Directiva 2009/65/CE, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM), y la Directiva 2011/61/UE, relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos, en lo que atañe a la dependencia excesiva de las calificaciones crediticias, (en lo sucesivo, propuesta ACC3). En lo que se refiere a las repercusiones sobre el presupuesto de la Unión, en el apartado 4 de la exposición de motivos que acompaña a la propuesta de Reglamento se indica: «La propuesta de la Comisión no tiene ninguna incidencia en el presupuesto de la Unión Europea. En particular, las tareas que se confiarán a la AEVM [Autoridad Europea de Valores y Mercados], de conformidad con la propuesta, no implicarán financiación adicional de la UE. También debe tenerse en cuenta que, en virtud del artículo 19 del Reglamento ACC [nota a pie de página nº 11], los gastos que deba realizar la AEVM para el registro y la supervisión de las agencias de calificación crediticia de conformidad con el Reglamento estarán íntegramente cubiertos por las tasas que habrán de abonar las referidas agencias». Nota a pie de página nº 11: «1. La AEVM cobrará tasas a las agencias de calificación crediticia de conformidad con el presente Reglamento y con el reglamento sobre tasas a que se refiere el apartado 2.2. Dichas tasas cubrirán íntegramente los gastos que deba realizar la AEVM para el registro y la supervisión de las agencias de calificación crediticia y para reembolsar cualquier gasto que puedan realizar las autoridades competentes en el desarrollo de su labor con arreglo al presente Reglamento, en particular como resultado de cualquier delegación de tareas de conformidad con el artículo 30.». En una evaluación de impacto de la propuesta ACC3 se analizaron los costes de las distintas medidas, indicándose que las mismas no tendrían efectos sobre el presupuesto de la UE[1]. Sin embargo, se ha estimado que la propuesta ACC3 implicaría un aumento substancial de la carga de trabajo de la AEVM, debiéndose dotar a la Autoridad con recursos humanos adicionales. Por consiguiente, en su proyecto de presupuesto general de la Unión Europea para 2013 [COM(2012) 300][2] (en lo sucesivo, proyecto de presupuesto para 2013), la Comisión propuso un aumento de 15 puestos de trabajo en la plantilla de personal de la AEVM. Los mismos se financiarán íntegramente con las tasas pagadas por las agencias de calificación crediticia y, por ende, no afectarán a la contribución de la UE a la AEVM. La presente Comunicación proporciona información detallada a la autoridad presupuestaria en forma de ficha financiera legislativa de la propuesta ACC3, que también incluye información sobre la asignación de los recursos requeridos, teniendo en cuenta las tareas y objetivos asignados a la AEVM en la propuesta ACC3. Por último, en el anexo 2 de la presente Comunicación se ofrece una visión general de los efectos de todas las propuestas de la Comisión sobre los recursos de la AEVM para 2013. FICHA FINANCIERA LEGISLATIVA 1. MARCO DE LA PROPUESTA/INICIATIVA 1.1. Denominación de la propuesta/iniciativa 1.2. Ámbito(s) de actuación afectado(s) en la estructura GPA/PPA 1.3. Naturaleza de la propuesta/iniciativa 1.4. Objetivo(s) 1.5. Justificación de la propuesta/iniciativa 1.6. Duración e incidencia financiera 1.7. Modo(s) de gestión previsto(s) 2. MEDIDAS DE GESTIÓN 2.1. Disposiciones en materia de seguimiento e informes 2.2. Sistema de gestión y control 2.3. Medidas de prevención del fraude y de las irregularidades 3. INCIDENCIA FINANCIERA ESTIMADA DE LA PROPUESTA/INICIATIVA 3.1. Rúbrica(s) del marco financiero plurianual y línea(s) presupuestaria(s) de gastos afectada(s) 3.2. Incidencia estimada en los gastos 3.2.1. Resumen de la incidencia estimada en los gastos 3.2.2. Incidencia estimada en los créditos de operaciones 3.2.3. Incidencia estimada en los créditos de carácter administrativo 3.2.4. Compatibilidad con el marco financiero plurianual vigente 3.2.5. Contribución de terceros a la financiación 3.3. Incidencia estimada en los ingresos FICHA FINANCIERA LEGISLATIVA 1. MARCO DE LA PROPUESTA/INICIATIVA 1.1. Denominación de la propuesta/iniciativa Reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo por el que se modifica el Reglamento (CE) nº 1060/2009 sobre las agencias de calificación crediticia (ACC). 1.2. Ámbito(s) de actuación afectado(s) en la estructura GPA/PPA[3] Mercado interior - Mercados financieros 1.3. Naturaleza de la propuesta/iniciativa ý La propuesta/iniciativa se refiere a una nueva acción. 1.4. Objetivos 1.4.1. Objetivo(s) estratégico(s) plurianual(es) de la Comisión contemplado(s) por la propuesta/iniciativa Contribuir a reducir los riesgos para la estabilidad financiera y a restablecer la confianza de los inversores y otros operadores en los mercados financieros y en la calidad de las calificaciones crediticias. 1.4.2. Objetivo(s) específico(s) y actividad(es) GPA/PPA afectada(s) Objetivos específicos A la luz de los objetivos generales indicados más arriba, la propuesta persigue los siguientes objetivos específicos: · reducir la dependencia respecto de las calificaciones crediticias externas · mitigar los riesgos de efectos de contagio asociados a las deudas soberanas · mejorar las condiciones del mercado de la calificación crediticia · garantizar a los inversores el derecho de recurso · reforzar la independencia de las agencias de calificación crediticia y mejorar los métodos y procesos de calificación crediticia 1.4.3. Resultado(s) e incidencia esperados · Todas las referencias a las calificaciones crediticias que figuran en las orientaciones y recomendaciones existentes serán reexaminadas y, en su caso, suprimidas por la ABE, la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación y la AEVM. · Se mejorará la divulgación de información sobre los instrumentos financieros estructurados, lo que ofrecerá más incentivos a los inversores para mostrar la diligencia requerida y reducirá la dependencia excesiva respecto de las calificaciones externas. · Mejorará la transparencia de las calificaciones de la deuda soberana; los inversores comprenderán mejor la calificación de las deudas soberanas; se reducirán los riesgos de contagio y los efectos de arrastre. · El mercado de la calificación crediticia estará más abierto a nuevos operadores; las mayores agencias de calificación actuales serán sometidas a una competencia más intensa; los emisores y los inversores verán aumentadas sus posibilidades de elección de agencias de calificación. · Los inversores serán indemnizados por los perjuicios sufridos como consecuencia del comportamiento intencional o la negligencia grave de las agencias de calificación crediticia. · Se mitigarán los conflictos de intereses derivados del modelo «el emisor paga» y de una larga relación comercial. · Los participantes en el mercado comprenderán correctamente y estarán en condiciones de examinar a fondo los métodos aplicados por las ACC para todas las categorías de activos. 1.4.4. Indicadores de resultados e incidencia · Número de referencias a las calificaciones externas en los documentos publicados por la AEVM. · Cambios en la utilización, por las entidades financieras, de enfoques basados en la calificación normalizada e interna con fines reglamentarios. · Número o proporción de calificaciones solicitadas y no solicitadas emitidas para distintas categorías de activos. · Frecuencia de la revisión y emisión de calificaciones, particularmente en relación con deudas soberanas. · Frecuencia y tipos de modificación de los métodos de las agencias de calificación crediticia y frecuencia de rechazo o de puesta en tela de juicio de estos métodos. · Número de nuevos operadores y modificaciones de la estructura del mercado. Esto puede incluir la cuota de mercado de los operadores existentes, tanto en términos de ingresos como de número de calificaciones existentes relativas a las distintas categorías. 1.5. Justificación de la propuesta/iniciativa 1.5.1. Necesidad(es) que debe(n) satisfacerse a corto o largo plazo Las agencias de calificación crediticia son importantes operadores del mercado financiero y deben ser sometidas a un marco jurídico adecuado. El Reglamento (CE) nº 1060/2009 sobre las agencias de calificación crediticia (en lo sucesivo, «Reglamento ACC») entró plenamente en vigor el 7 de diciembre de 2010[4]. Este Reglamento impone a las agencias de calificación crediticia normas estrictas de conducta con objeto de mitigar los posibles conflictos de intereses y garantizar calificaciones y procesos de calificación de alta calidad y suficientemente transparentes. Las ACC existentes tenían de plazo hasta el 7 de septiembre de 2010 para introducir una solicitud de registro y cumplir las exigencias del Reglamento. El 1 de junio de 2011, entró en vigor una modificación del Reglamento ACC [Reglamento (UE) nº 513/2011], por la que se confieren a la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) competencias de supervisión exclusivas sobre las ACC registradas en la UE, con objeto de centralizar y simplificar su registro y supervisión a escala europea[5]. Aunque proporciona una buena base, el actual Reglamento ACC no aborda suficientemente una serie de cuestiones relacionadas con la actividad de calificación crediticia y con el uso de calificaciones. Se trata concretamente del riesgo de dependencia excesiva de las calificaciones crediticias por parte de los participantes en los mercados financieros, el elevado grado de concentración en el mercado de las calificaciones crediticias, la responsabilidad civil de las agencias de calificación crediticia respecto de los inversores, y los conflictos de intereses derivados del modelo «el emisor paga» y de la estructura accionarial de las ACC. El carácter peculiar de las calificaciones de la deuda soberana, que ha quedado patente durante la actual crisis de la deuda soberana, tampoco se aborda de forma específica en el actual Reglamento sobre las agencias de calificación crediticia. La Comisión Europea señaló estas cuestiones en su Comunicación de 18 de junio de 2010 («Regulación de los servicios financieros para un crecimiento sostenible»)[6] y en un documento de consulta de los servicios de la Comisión de 5 de noviembre de 2010[7]que anunciaba la necesidad de una revisión selectiva del Reglamento sobre las agencias de calificación, que la propuesta ACC de 15 de noviembre de 2011 pretende realizar. El 8 de junio de 2011, el Parlamento Europeo emitió una resolución no legislativa relativa a las ACC[8]. El informe apoya la necesidad de mejorar el marco regulador de las agencias de calificación crediticia y de tomar medidas para reducir el riesgo de dependencia excesiva de las calificaciones. En concreto, el Parlamento Europeo se muestra favorable, en particular, a un reforzamiento de las obligaciones de información en el caso de calificación de deudas soberanas y de instrumentos financieros estructurados, al establecimiento de un índice de calificación europeo y a la responsabilidad civil de las agencias de calificación. El Parlamento Europeo también considera importante estimular la competencia y estima que la Comisión deberá explorar y evaluar la creación de una agencia europea de calificación crediticia independiente. En las reuniones informales del Consejo EcoFin de 30 de septiembre y 1 de octubre de 2010, el Consejo de la Unión Europea reconoció la necesidad de realizar nuevos esfuerzos para abordar una serie de cuestiones relativas a la calificación crediticia, tales como el riesgo de dependencia excesiva de las calificaciones crediticias y el riesgo de conflicto de intereses derivado de los modelos de remuneración de las agencias de calificación. El Consejo Europeo de 23 de octubre de 2011 concluyó que se requerían avances para reducir la dependencia excesiva de las calificaciones crediticias. Por otra parte, en sus reuniones de 9 de noviembre y 19 de septiembre de 2011, el Comité Europeo de Valores y el Comité Bancario Europeo, compuestos por representantes de los ministerios de Hacienda de los Estados miembros, debatieron la necesidad de reforzar más el marco reglamentario de las agencias de calificación crediticia. A nivel internacional, el Consejo de Estabilidad Financiera publicó, en octubre de 2010, principios para reducir la dependencia de las autoridades y de las entidades financieras respecto de las calificaciones crediticias[9]. Estos principios propugnan la supresión de las referencias a estas calificaciones en la legislación o su sustitución, en caso de que existan otras medidas adecuadas de la solvencia, o la imposición a los inversores de la obligación de realizar sus propias evaluaciones del crédito. Estos principios fueron aprobados en la Cumbre del G-20 celebrada en Seúl en noviembre de 2010. La Comisión ha abordado recientemente la cuestión de la dependencia excesiva de las entidades financieras respecto de las calificaciones crediticias en el marco de la reforma de la reglamentación bancaria[10]. La Comisión ha propuesto la introducción de una norma que obligue a los bancos y a las empresas de inversión a evaluar por sí mismas el riesgo de crédito de las entidades y de los instrumentos financieros en los que inviertan y a no basarse simplemente en calificaciones externas a este respecto. La Comisión propone una disposición similar en sus propuestas de modificación[11] de la Directiva OICVM[12] y de la Directiva relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos[13], que se presentan paralelamente a esta propuesta. 1.5.2. Valor añadido de la intervención de la Unión Europea Con arreglo al principio de subsidiariedad (artículo 5, apartado 3, del Tratado de la Unión Europea), la Unión solo debe intervenir en caso de que los objetivos perseguidos no puedan ser alcanzados de manera suficiente por los Estados miembros por sí solos, sino que puedan alcanzarse mejor, debido a la dimensión o a los efectos de la acción pretendida, a escala de la UE. Aunque todos los problemas relacionados con la calificación crediticia tengan serias implicaciones para los diferentes Estados miembros considerados individualmente, su impacto global solo puede percibirse plenamente en un contexto transfronterizo. Ello se debe a que pueden emitirse calificaciones en un país respecto de instrumentos emitidos en otro país, de modo que las medidas adoptadas a nivel nacional podrían resultar por completo ineficaces, pues podrían seguirse utilizando las calificaciones dimanantes de otros países de la UE, o incluso de terceros países. En consecuencia, existe el riesgo de que, de no adoptarse medidas a escala de la UE, las actuaciones nacionales frente a la emisión de calificaciones crediticias puedan eludirse o carezcan de efecto. Por tanto, la mejor forma de llevar a buen término las nuevas actuaciones en el ámbito de las ACC es a través de un esfuerzo común. Así pues, parece apropiada una actuación de la UE a la luz del principio de subsidiariedad. 1.5.3. Principales conclusiones extraídas de experiencias similares anteriores No procede. 1.5.4. Coherencia y posibles sinergias con otros instrumentos pertinentes Tras la serie de medidas de urgencia adoptadas para abordar la crisis financiera aparecida en 2007, la Comisión ha lanzado un programa de reformas con el fin de cumplir los compromisos contraídos por el G-20 y resolver los problemas estructurales del sector financiero de la UE y solventar las principales causas de su vulnerabilidad, puestas de manifiesto por la crisis, a saber: • el bajo nivel de capital de alta calidad y la insuficiente liquidez del sector bancario, que reflejan en parte unas exigencias prudenciales inadecuadas y procíclicas y lagunas en materia de evaluación y gestión de riesgos; • deficiencias en materia de supervisión, sobre todo en lo que se refiere a la supervisión de establecimientos que ejercen actividades transfronterizas y al sector financiero no reglamentado. • deficiencias de la gobernanza empresarial que han contribuido a prácticas de las entidades financieras de asunción de riesgos excesivos; • insuficiente transparencia del mercado y normas inadecuadas en materia de comunicación de información a las autoridades, incluidas las de supervisión, especialmente en lo que se refiere a los productos financieros estructurados complejos; • ausencia de una reglamentación y una supervisión adecuadas de las agencias de calificación crediticia; • una supervisión macroprudencial del sector financiero en su conjunto insuficiente para prevenir los riesgos macrosistémicos de contagio; • ausencia de un marco armonizado para facilitar la liquidación ordenada de los bancos y las entidades financieras, que ha contribuido a ejercer presión sobre los Estados miembros para que inyecten fondos públicos en los bancos a fin de evitar un desplome general; Los elementos fundamentales de este programa fueron ilustrados en la Comunicación de 4 de marzo de 2009 titulada «Gestionar la recuperación europea» y en la Comunicación de 2 de junio de 2010 titulada «Regulación de los servicios financieros para un crecimiento sostenible», que exponen en detalle la serie de medidas de reforma financiera; Los primeros elementos se establecieron en 2009-2010. El más importante de ellos está representado por la nueva estructura de la supervisión financiera, que comprendía la creación de la Junta Europea de Riesgo Sistémico, encargada de velar por que los riesgos macroeconómicos y macroprudenciales sean detectados en una fase temprana, y de tres nuevas autoridades europeas de supervisión responsables del sector bancario (Autoridad Bancaria Europea, ABE), de los seguros (Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación, AESPJ) y de los mercados de valores (Autoridad Europea de Valores y Mercados, AEVM). Un importante vacío de la reglamentación se ha colmado mediante dos reglamentos relativos a las agencias de calificación crediticia (ACC1 y ACC2), que introducen exigencias estrictas en materia de autorización y supervisión para las agencias de calificación, y confían su supervisión a la AEVM. Por otra parte, la Directiva sobre requisitos de capital se modificó (DRC III) con objeto de reforzar las normas en materia de capital para la cartera de negociación y para los productos derivados complejos y establecer normas vinculantes en materia de remuneraciones y primas en las entidades financieras. Otro vacío de regulación y supervisión se ha subsanado con la Directiva relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos, incluidos los fondos de cobertura (Directiva GFIA), que prevé normas robustas y armonizadas para todos los gestores y mejora la transparencia para los inversores. 1.6. Duración e incidencia financiera ý Propuesta/iniciativa de duración indefinida – fase de puesta en marcha de 2013 a 2015. – y pleno funcionamiento a partir de la última fecha. 1.7. Modo(s) de gestión previsto(s)[14] ¨ Gestión centralizada indirecta mediante delegación de las tareas de ejecución en: – ý organismos creados por las Comunidades[15] 2. MEDIDAS DE GESTIÓN 2.1. Disposiciones en materia de seguimiento e informes El artículo 81 del Reglamento por el que se establece la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) impone a la Comisión la obligación de publicar el 2 de enero de 2014 a más tardar, y cada tres años a continuación, un informe general sobre la experiencia adquirida del funcionamiento de la AEVM. A tal fin, la Comisión deberá publicar un informe general que remitirá al Parlamento Europeo y al Consejo. 2.2. Sistema de gestión y control 2.2.1. Riesgo(s) definido(s) Un riesgo específico asociado a la gestión de los créditos de la AEVM en relación con el registro y la supervisión de las agencias de calificación crediticia se deriva del hecho de que, a diferencia de lo que ocurre en el caso de otros muchos organismos creados por las Comunidades, la supervisión de las agencias de calificación será financiada exclusivamente por las propias agencias. Por otra parte, en lo que se refiere a la utilización legal, económica, eficiente y eficaz de los créditos resultantes de la propuesta, se espera que esta última no implique nuevos riesgos que no estén cubiertos actualmente por un marco de control interno de la AEVM. 2.2.2. Método(s) de control previsto(s) A fin de garantizar una aplicación transparente y eficaz de estos recursos por la AEVM, la Comisión ha adoptado un Reglamento Delegado (n° 272/2012, de 7 de febrero de 2012), en relación con las tasas que deben pagar las agencias de calificación crediticia a la Autoridad Europea de Valores y Mercados[16]. 2.3. Medidas de prevención del fraude y de las irregularidades A efectos de la lucha contra el fraude, la corrupción y cualesquiera otras prácticas contrarias a Derecho, se aplicarán a la AEVM sin restricciones las disposiciones del Reglamento (CE) nº 1073/1999 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de mayo de 1999, relativo a las investigaciones efectuadas por la Oficina Europea de Lucha contra el Fraude (OLAF). La AEVM se adherirá al Acuerdo Interinstitucional, de 25 de mayo de 1999, entre el Parlamento Europeo, el Consejo de la Unión Europea y la Comisión de las Comunidades Europeas relativo a las investigaciones internas de la Oficina Europea de Lucha contra el Fraude (OLAF), y adoptará inmediatamente las disposiciones adecuadas, que se aplicarán a todo su personal. Las decisiones de financiación y los acuerdos y los instrumentos de aplicación de ellos resultantes estipularán de manera expresa que el Tribunal de Cuentas y la OLAF podrán efectuar, si es necesario, controles in situ de los beneficiarios de fondos desembolsados por la AEVM, así como del personal responsable de su asignación. Los artículos 64 y 65 del Reglamento por el que se crea la AEVM establecen las disposiciones relativas a la ejecución y el control del presupuesto de dicha Autoridad y las normas financieras aplicables. 3. INCIDENCIA FINANCIERA ESTIMADA DE LA PROPUESTA/INICIATIVA 3.1. Rúbrica(s) del marco financiero plurianual y línea(s) presupuestaria(s) de gastos afectada(s) · Líneas presupuestarias de gasto existentes El aumento de los gastos presupuestarios de la AEVM para la supervisión de las agencias de calificación crediticia se cubrirá completamente con las tasas pagadas por estas agencias a la AEVM[17]. Rúbrica del marco financiero plurianual || Línea presupuestaria || Tipo de gasto || Contribución Número [Rúbrica………………………] || CD/CND ([18]) || de países de la AELC[19] || de países candidatos[20] || de terceros países || 12.0404 AEVM – Subvención con cargo a los títulos 1, 2 y 3 || CD || NO || NO || NO 3.2. Incidencia estimada en los gastos 3.2.1. Resumen de la incidencia estimada en los gastos (en millones de euros, tres cifras decimales) || || || Año 2013[21] || Año 2014 || Año 2015 || || || TOTAL TOTAL de los créditos para las RÚBRICAS 1 a 5 del marco financiero plurianual || Compromisos || – || – || – || || || || || – Pagos || – || – || – || || || || || – 3.2.2. Incidencia estimada en los créditos de operaciones – ý La propuesta/iniciativa no exige la utilización de créditos de operaciones. 3.2.3. Incidencia estimada en los créditos de carácter administrativo 3.2.3.1. Resumen – ý La propuesta/iniciativa no exige la utilización de créditos administrativos. 3.2.3.2. Necesidades estimadas de recursos humanos – ý La propuesta/iniciativa no exige la utilización de recursos humanos. Observación: La propuesta ACC3 no implicará necesidades adicionales de recursos humanos o administrativos para la DG MARKT. 3.2.4. Compatibilidad con el marco financiero plurianual vigente – ý La propuesta/iniciativa es compatible con el marco financiero plurianual vigente 3.2.5. Contribución de terceros – ý La propuesta/iniciativa no prevé la cofinanciación por terceros. 3.3. Incidencia estimada en los ingresos – ý La propuesta/iniciativa no tiene incidencia financiera en los ingresos. Anexo 1: El personal externo (agentes contractuales y expertos nacionales en comisión de servicios) que necesitará la AEVM en 2014 y 2015 para ejecutar tareas temporales resultantes de la propuesta ACC3 no deberá implicar un nuevo aumento del personal externo de la AEVM. Cuadro 1: Estimación de los recursos que necesitará la AEVM para aplicar la propuesta ACC3 Nuevas tareas para la AEVM || Recursos humanos necesarios || || Recursos informáticos adicionales || Temporales || Otros recursos para 2014-2015 (expertos nacionales en comisión de servicios o agentes contractuales) expresados en equivalentes de jornada completa (EJC) || Observaciones || 1) Reexaminar y suprimir, en su caso, las referencias a las calificaciones crediticias en todas las orientaciones, recomendaciones y normas técnicas de regulación existentes || || - 0.5 EJC || || 2) Adoptar cinco nuevas normas técnicas de reglamentación sobre: - la divulgación de información sobre los productos financieros estructurados - la rotación de las ACC (expediente de transmisión) - la escala de calificación estándar armonizada - El índice europeo de calificación crediticia (EURIX) - las tasas cobradas por las ACC || || - 3,5 EJC || Estimación basada en la carga de trabajo requerida en 2011 para elaborar los cuatro proyectos de normas técnicas de regulación y en los métodos específicos avanzados que habrá que utilizar en función de la materia tratada || 3) Adoptar dos nuevas orientaciones y recomendaciones sobre: - la coordinación de la comunicación de información relativa a las tasas de las ACC - la adquisición de datos relativos a la concentración del mercado || || - 1,5 EJC || Estimación basada en el proceso de consulta y adopción previsto para las orientaciones y las recomendaciones, así como en los métodos específicos avanzados que requerirán los dos temas || 4) Reevaluar la posibilidad de refrendar las calificaciones de terceros países || || - 3,5 EJC || Estimación basada en la carga de trabajo requerida durante 2011 para el proceso de refrendo || 5) Crear y gestionar una página web centralizada sobre las carteras de activos subyacentes a los instrumentos financieros estructurados y sobre la evolución de las calificaciones respectivas || 1,8 EJC: Unidad ACC: 1,0 EJC Informática: 0,8 EJC (analista producción + comercial) || - 2,3 EJC Unidad ACC: 1,0 EJC Informática: 1,3 EJC (0,5 jefes de proyecto + 0,5 arquitectos + 0,3 expertos en licitaciones) || || Hipótesis (duración del proyecto, 1,5 años): 1) Coste de los programas informáticos: 300 000 euros antes de impuestos 2) Coste de material informático: 30 000 euros antes de impuestos 3) Servicios: Fase de concepción: 1 EJC experto (6 meses*1 200 euro *22) =158 000 euros Pruebas/despliegue: 1 EJC junior (12 meses*700 euros*22) =185 000 euros TOTAL 673 000 euros 6) Realizar una evaluación preliminar de los nuevos métodos de las ACC || 6 EJC || - || Esta estimación representa una media de efectivos comprendida entre 2 y 22 EJC, en función de la redacción final de las disposiciones, que requerirá de la AEVM aproximadamente 50 a 500 evaluaciones anuales || 7) Seguir la evolución del mercado y el cumplimiento de las otras exigencias por parte de las ACC: - seguimiento de las participaciones cruzadas entre ACC - seguimiento de la rotación obligatoria de las ACC y de los analistas principales - seguimiento de los intereses de los principales accionistas de las ACC y de los servicios de asesoramiento de las entidades calificadas - seguimiento del cumplimiento de la obligación de doble calificación de los instrumentos financieros estructurados - seguimiento de la obligación de publicación de calificaciones de deuda soberana (tras el cierre de los mercados y al menos una hora antes de la apertura de las plazas bursátiles de la UE) - seguimiento de la obligación de las ACC de informar a las entidades calificadas al menos un día laborable completo antes de la publicación de las calificaciones o perspectivas de calificación - seguimiento de la obligación de las ACC de publicar información sobre todas las calificaciones preliminares - seguimiento de las tasas cobradas a las ACC - elaboración de nuevos métodos y seguimiento de los riesgos de concentración del mercado || 4,8 EJC || - || || 8) - establecer y gestionar el índice europeo de calificación crediticia (EURIX)/plataforma de calificación europea, que comprende el establecimiento y la gestión de la base de datos sobre las tasas facturadas por las ACC || 2,4 EJC Unidad ACC: 1,4 EJC; Informática: 1 EJC (analista producción + comercial) || - || Estimación basada en los métodos específicos avanzados necesarios || Hipótesis (duración del proyecto, 1 año): aplicación basada en sinergias con CEREP (Credit Rating Agencies Repository) y SoCRAT (Supervision of CRA's tool); cálculos EURIX realizados por las ACC): 1) Coste de los programas informáticos: 200 000 euros antes de impuestos 2) Coste de material informático: 15 000 euros antes de impuestos 3) Servicios Fase de concepción: 2,25 EJC (jefes de proyecto, arquitectos y otros expertos; 6 meses*1 200 euros *22) = 356 000 euros Pruebas/despliegue: 1 EJC junior (6 meses*700 euros*22) =93 000 euros TOTAL 664 000 euros Total || 15 || 11,3 || || Teniendo en cuenta la previsión de que el Reglamento entre en vigor antes de 2013, los recursos adicionales de la AEVM. serán necesarios a partir de dicho año. La necesidad de personal adicional solo se ha estimado para las normas técnicas, orientaciones e informes que deberá elaborar la AEVM. La propuesta de la Comisión incluye tareas para la AEVM que requerirán la creación de cinco puestos temporales a partir de 2013. Por otro lado, otras tareas, descritas más arriba, se llevarán a cabo recurriendo a personal externo, a expertos nacionales en comisión de servicios y a agentes contractuales en el periodo 2014-2015 (5,8 personas-año para 2014 y 5,5 personas-año para 2015). Otros supuestos: · los costes salariales anuales medios para las diferentes categorías de personal se basan en las orientaciones de la DG BUDG; · el coeficiente de ponderación de los sueldos para París es de 1,161; · los costes de formación se estiman en 1 000 euros por equivalente de jornada completa (EJC) y año; · LOS costes de misión se estiman en 10 000 euros por persona, partiendo del proyecto de presupuesto 2012 para misiones; · Los costes de contratación (dietas de viaje, de alojamiento, de reconocimiento médico, de instalación y otro tipo, gastos de mudanza, etc.) se estiman en 12 700 euros por persona, partiendo del proyecto de presupuesto 2012 para contratación; En el cuadro siguiente se presenta en detalle el método utilizado para el cálculo del aumento necesario del presupuesto para los próximos tres años. Los cálculos reflejan el hecho de que todos los costes relacionados con la supervisión de las agencias de calificación estarán cubiertos por las tasas pagadas por estas a la AEVM. Cuadro 2: Desglose de costes Tipo de coste || Cálculo || Importes (en millones de euros) || || 2013 || 2014 || 2015 || Total || || || || || Título 1: Gastos de personal || || || || || || || || || || 11. Sueldos y complementos || || || || || - de los cuales, agentes temporales || =15*127*1,161 || 2,212 || 2,212 || 2,212 || 6,635 - de los cuales, expertos nacionales en comisión de servicios || = (4,8 para 2014; 4,5 para 2015)*73*1,161 || 0 || 407 || 381 || 788 - de los cuales, agentes contractuales || =1*64*1,161 || 0 || 74 || 74 || 148 || || || || || 12. Gastos de contratación || = (15 para 2013; 5 para 2014)*12,7 || 191 || 64 || 0 || 255 || || || || || 13. Gastos de misión || = (15 para 2013; 20,8 para 2014 y 20,5 para 2015)*10 || 150 || 208 || 205 || 563 || || || || || 15. Gastos de formación || = (15 para 2013; 20,8 para 2014 y 20,5 para 2015)*1 || 15 || 21 || 21 || 56 || || || || || Total título 1: Gastos de personal || || 2,568 || 2,986 || 2,893 || 8,445 || || || || || || || || || || Título 2: Gastos de infraestructura y de funcionamiento || = (15 para 2013; 20,8 para 2014 y 20,5 para 2015)*30 || 450 || 624 || 615 || 1,689 || || || || || Total título 2: Gastos de infraestructura y de funcionamiento || || 450 || 624 || 615 || 1,689 || || || || || || || || || || Título 3: Gastos de funcionamiento || || || || || || || || || || - EURIX (índice europeo de calificación crediticia) || || 664 || 0 || 0 || 664 página web centralizada sobre la calidad de las calificaciones de instrumentos financieros estructurados || || 0 || 300 || 373 || 673 || || || || || Total título 3: Gastos de funcionamiento || || 664 || 300 || 373 || 1337 || || || || || Total || || 3,682 || 3,910 || 3,881 || 11,471 de los cuales, ingresos procedentes de las tasas de registro y supervisión que deben pagar las ACC (100%) || || 3,682 || 3,910 || 3,881 || 11,471 Cuadro 3: Plantilla de personal propuesta para los 15 puestos de agente temporal Grupo de funciones y grado || Puestos temporales || AD 8 || 2 AD 7 || 3 AD 6 || 5 AD 5 || 5 || Total AD || 15 Cuadro 4: Desglose de los costes estimados de la propuesta ACC3 en función de los objetivos y resultados[22] Objetivos y resultados ò || || || Año 2012 || Año 2013 || Año 2014 || Año 2015 || TOTAL || || Tipo (-/+) || Coste medio || Resultado || Coste total || Resultado || Coste total || Resultado || Coste total || Resultado || Coste total || || Coste total || Objetivo nº 1: Reducir la dependencia respecto de las calificaciones crediticias externas || || || || || || || || || || || Las referencias a las calificaciones externas en los documentos publicados por la AEVM se han revisado y su número se ha reducido || || || - || 0 || - || 0 || + || 67 || + || 0 || || 67 || Se ha creado y se encuentra en estado de funcionamiento la página web centralizada sobre las carteras de activos subyacentes a los instrumentos financieros estructurados y sobre la evolución de las calificaciones respectivas || || || - || 0 || - || 362 || - || 814 || + || 836 || || 2 012 || Se ha publicado la nueva norma técnica de regulación relativa a la información que se ha de comunicar sobre los instrumentos financieros estructurados || || || - || 0 || - || 0 || + || 94 || - || 0 || || 94 || Subtotal del objetivo específico n° 1 || || 0 || || 362 || || 975 || || 836 || || 2 173 || Objetivo nº 2: Mitigar los riesgos de efectos de contagio asociados a las deudas soberanas || || || || || || || || || || || La AEVM informa cada año del cumplimiento por las ACC de sus obligaciones relativas a las calificaciones de deudas soberanas || || || - || 0 || - || 241 || + || 226 || + || 226 || || 693 || Subtotal del objetivo específico n° 2 || || 0 || || 241 || || 226 || || 226 || || 693 || Objetivo nº 3: Mejorar las condiciones del mercado de la calificación crediticia || || || || || || || || || || || EURIX (índice europeo de calificación crediticia/plataforma de calificación europea) creado, en funcionamiento y actualizado || || || - || 0 || - || 1 147 || + || 452 || + || 452 || || 2 051 || Publicadas las nuevas normas técnicas de regulación sobre el EURIX, sobre la escala de calificación armonizada y sobre la rotación de las ACC || || || - || 0 || - || 0 || + || 243 || + || 37 || || 280 || Nuevas orientaciones y recomendaciones sobre: - la coordinación de la comunicación de información sobre las tasas facturadas por las ACC - la adquisición de datos relativos a la concentración del mercado || || || - || 0 || - || 0 || + || 202 || - || 0 || || 202 || La AEVM informa anualmente sobre la evolución del mercado de las calificaciones crediticias || || || - || 0 || - || 483 || + || 452 || + || 452 || || 1 387 || Subtotal del objetivo específico n° 3 || || 0 || - || 1 630 || + || 1 349 || + || 941 || || 3 920 || Objetivo nº 4: Garantizar a los inversores el derecho de recurso || || || || || || || || || || || Subtotal del objetivo específico n° 4 || || 0 || + || 0 || + || 0 || + || 0 || || 0 || Objetivo nº 5: Reforzar la independencia de las agencias de calificación crediticia y mejorar los métodos y procesos de calificación crediticia || || || || || || || || || || || Evaluación preliminar por parte de la AEVM de todos los nuevos métodos de las ACC || || || - || 0 || - || 1 207 || + || 1 131 || + || 1 131 || || 3 469 || Norma técnica de regulación sobre las tasas facturadas por las ACC || || || - || 0 || - || 0 || - || 0 || + || 87 || || 87 || La AEVM informa anualmente de los riesgos en materia de independencia ligados a la propiedad y el control || || || - || 0 || - || 241 || + || 226 || + || 226 || || 693 || Subtotal del objetivo específico n° 5 || - || 0 || - || 1 448 || + || 1 357 || + || 1 444 || || 4 249 || Resultados en relación con los objetivos 2 a 5 – reevaluación de la posibilidad de refrendar calificaciones emitidas en terceros países || || || || || || || + || 433 || || 433 || COSTE TOTAL || || 0 || || 3 681 || - || 3 907 || - || 3 880 || || 11 468 || Anexo 2: Visión global de los efectos de las propuestas legislativas de 2011-2013 sobre el presupuesto de la AEVM para 2013. Desde la creación de la AEVM, la reacción de la UE a la crisis económica y financiera ha requerido la adopción sucesiva de una serie de nuevas propuestas importantes, algunas de las cuales requerían ampliar considerablemente las competencias de la AEVM y, por consiguiente, reforzar sus efectivos, según se indica en los cuadros siguientes. La revisión de la Directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros (MiFID) tiende a aumentar la solidez y eficacia de las estructuras de mercado, a tener en cuenta las innovaciones tecnológicas, a mejorar la transparencia de las actividades comerciales, a reforzar las facultades de supervisión, a garantizar el establecimiento de un marco más estricto para los mercados de instrumentos derivados sobre materias primas y a aumentar la protección de los inversores. A la AEVM se le ha encomendado un importante papel en la concepción de la mayoría de las medidas de aplicación de carácter técnico necesarias para garantizar el pleno funcionamiento del marco reglamentario, así como tareas específicas de supervisión; por ejemplo, dicha Autoridad tiene un papel creciente en el control de la conformidad con la Directiva MiFID en situaciones determinadas en las que algunas plataformas de negociación proponen renunciar a las obligaciones de transparencia previas a la negociación (plataformas de intercambios anónimos). La revisión de la Directiva sobre abuso del mercado tiende a intensificar la lucha contra los abusos en los mercados de materias primas y de instrumentos derivados relacionados, a reforzar los poderes sancionadores de los reguladores y a reducir las cargas administrativas que pesan sobre los emisores de pequeño y mediano tamaño. En particular, a la AEVM se le ha encomendado la coordinación de las normas relacionadas con los medios técnicos destinados a garantizar la publicación apropiada de información privilegiada y con los procedimientos de intercambio de información entre autoridades competentes de la UE y de terceros países, así como coordinar, previa solicitud, las investigaciones e inspecciones en los casos de abuso de mercado con dimensión transfronteriza. La propuesta sobre los depositarios centrales de valores tiende a armonizar los plazos y el funcionamiento de la liquidación de valores en Europa y las normas por las que se rigen los depositarios centrales de valores que gestionan las infraestructuras de liquidación. En materia de liquidación, la propuesta armoniza los plazos y la disciplina de liquidación de las operaciones de valores en la UE. En cuanto a los depositarios centrales de valores, la propuesta crea por primera vez a escala europea un marco común de autorización, supervisión y regulación de los mismos. La misión de la AEVM en virtud del Reglamento sobre los depositarios centrales de valores consiste en: la elaboración de normas técnicas para la aplicación de dicho Reglamento (en total, 22 normas técnicas de regulación y de ejecución), la comunicación de orientaciones y mejores prácticas de supervisión relativas a la disciplina en materia de liquidación y medidas respecto de los depositarios centrales (en total, tres orientaciones), la garantía de una aplicación coherente del Reglamento sobre los depositarios centrales, el reconocimiento de los depositarios centrales de valores de terceros países y de sus exigencias en materia de informes (informes anuales sobre la evolución de los mercados, particularmente sobre la eficiencia en la liquidación, la liquidación internalizada y la actividad transfronteriza). El papel de la AEVM en el contexto del Reglamento revisado sobre las agencias de calificación crediticia (ACC3) se expone en la parte principal de la ficha financiera legislativa. Cuadro 1: Cuadro general de las necesidades de personal y de su incidencia financiera Cuadro general de las necesidades de personal Estimación del personal estatuario necesario || Estimación del personal externo necesario || Estimación de las necesidades TOTALES de personal 2013 || 2014 || 2015 || 2013 || 2014 || 2015 || 2013 || 2014 || 2015 || || || || || || || || I. 8 || 8 || 8 || 3 || 3 || 3 || 11 || 11 || 11 II. 3 || 3 || 3 || 3 || 3 || 3 || 6 || 6 || 6 III. 4 || 4 || 4 || 2 || 2 || 2 || 6 || 6 || 6 IV. 15 || 15 || 15 || 0 || 5.8 || 5.5 || 15 || 20.8 || 20.5 donde: I = Propuesta de Directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros (MiFID), COM(2011) 656 final [2011/0298 (COD)] II = Propuesta de Directiva sobre el abuso de mercado, COM(2011) 651 final [2011/0295 (COD)] III = Propuesta de Directiva sobre los depositarios centrales de valores (DCV), COM(2012) 73 final [2012/0029 (COD)] IV = Propuesta de Reglamento sobre las agencias de calificación crediticia (CRA3), COM(2011) 747 final y 746 final [0361 (COD) y 0360 (COD)] [1] Véase página 59 de la evaluación de impacto http://ec.europa.eu/internal_market/securities/docs/agencies/SEC_2011_1354_en.pdf . [2] http://eur-lex.europa.eu/budget/data/DB2013/EN/SEC03.pdf, p. 801. [3] GPA: Gestión por Actividades – PPA: Presupuestación por Actividades. [4] Reglamento (CE) nº 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de septiembre de 2009, sobre las agencias de calificación crediticia, DO L 302 de 17.11.2009. [5] Reglamento (UE) n° 513/2011 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 11 de mayo de 2011, por el que se modifica el Reglamento (CE) n° 1060/2009 sobre las agencias de calificación crediticia, DO L 145 de 31.5.2011. [6] COM(2010) 301 final. [7] Véase http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/2010/cra_en.htm. [8] http://www.europarl.europa.eu/oeil/FindByProcnum.do?lang=en&procnum=INI/2010/2302. [9] http://www.financialstabilityboard.org/publications/r_101027.pdf . [10] Propuesta de la Comisión de 20 de julio de 2011 con vistas a una Directiva del Parlamento Europeo y del Consejo relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y las empresas de inversión, y por la que se modifica la Directiva 2002/87/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, relativa a la supervisión adicional de las entidades de crédito, empresas de seguros y empresas de inversión de un conglomerado financiero, COM(2011) 453 final. Véase artículo 77, letra b). [11] Propuesta de la Comisión de 15 de noviembre de 2011 relativa a una Directiva del Parlamento Europeo y del Consejo que modifica la Directiva 2009/65/CE, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM), y la Directiva 2011/61/UE, relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos, en lo que atañe a la dependencia excesiva de las calificaciones crediticias, COM(2011) 746 final. [12] DO L 302 de 17.11.2009, p.32. [13] DO L 174 de 1.7.2011, p.1. [14] Las explicaciones sobre los modos de gestión y las referencias al Reglamento financiero pueden consultarse en el sitio BudgWeb: http://www.cc.cec/budg/man/budgmanag/budgmanag_en.html [15] Conforme al artículo 185 del Reglamento financiero. [16] DO L 90 de 28.3.2012, pp. 6–10. [17] Para más información, véase el anexo 1. [18] CD = créditos disociados / CND = créditos no disociados. [19] AELC: Asociación Europea de Libre Comercio. [20] Países candidatos y, en su caso, países candidatos potenciales de los Balcanes Occidentales. [21] El año «N» es el año de comienzo de la ejecución de la propuesta/iniciativa. [22] Pueden aparecer inexactitudes a causa del redondeo.