ES Diario Oficial de la Unión Europea C 378/9

Informe final del Consejero Auditor (1)

CDS Mercado de la información — ISDA

(Asunto AT.39745)

(2016/C 378/06)

Introducción

1) La destinataria del proyecto de Decisión con arreglo al artículo 9, apartado 1, del Reglamento (CE) n.o 1/2003 del Consejo (2), es la International Swaps and Derivatives Association (la Asociación Internacional de Swaps y Derivados, «ISDA») y se refiere a una parte del procedimiento en el asunto AT.39745 — CDS Mercado de la información.

2) El presente asunto se refería a las alegaciones de comportamiento contrario a la competencia que implicaba a 13 bancos de inversión (en lo sucesivo, los «operadores»), la ISDA y el proveedor de datos financieros Markit Ltd. («Markit») para boicotear los intentos de entrada al mercado de derivados de cobertura del riesgo de crédito con garantías personales en mercados organizados, en particular, las permutas de cobertura por impago (CDS), durante el período 2006-2009 y, de esta manera, retrasar e impedir la aparición de este nuevo mercado.

3) La Comisión inició la investigación de oficio y el 20 de abril de 2011 incoó un procedimiento con arreglo al artículo 11, apartado 6, del Reglamento (CE) n.o 1/2003, contra varios operadores y Markit. Tras enviar solicitudes de información en julio de 2011, la Comisión llevó a cabo una inspección por sorpresa en los locales de Markit en septiembre de 2011, y de las salas de datos en las instalaciones de algunos operadores, la ISDA y Citadel (3) en 2012, para buscar determinados documentos que habían presentado ante el Ministerio de Justicia (de los Estados Unidos) en una investigación paralela. El 26 de marzo de 2013, la Comisión hizo extensivo el procedimiento a la ISDA.

4) El 1 de julio de 2013, la Comisión adoptó un pliego de cargos dirigido a los operadores, a la ISDA y a Markit, (denominados conjuntamente, los «destinatarios»). El pliego de cargos planteó dudas de manera preliminar sobre la posibilidad de que los destinatarios se hubieran coordinado para excluir a las bolsas (Eurex (4) y CMDX (5)) del mercado de derivados de cobertura del riesgo de crédito con garantías personales en mercados organizados (en particular, CDS). Más concretamente, el pliego de cargos expuso de manera preliminar la preocupación de que la ISDA, como asociación de empresas, infringiera el artículo 101 TFUE al denegar a las bolsas la licencia para utilizar su precio final a efectos de transacciones bursátiles en 2007 (Eurex) y 2008-2009 (CMDX) con efectos persistentes, puesto que el Acuerdo de Utilización restrictivo siguió vigente en línea.

Acceso al expediente

5) El 9 de julio de 2013, se concedió a la ISDA acceso al expediente mediante un DVD (6).

6) El 29 de agosto de 2013, los asesores externos de la ISDA tuvieron acceso a determinados datos sobre la cuota de mercado de CDS, sujeto a un acuerdo de confidencialidad, en un centro de datos en las oficinas de la Comisión. Después de esto, los asesores externos de la ISDA elaboraron un informe para la ISDA con resúmenes no confidenciales y análisis de los datos revisados.

7) El 10 de diciembre de 2013, los asesores externos de la ISDA recibieron un DVD con las versiones confidenciales de documentos procedentes de los destinatarios, a través de un procedimiento de revelación negociada, sujeto a acuerdos de no revelación. Se autorizó al asesor externo a incluir información confidencial contenida en los documentos examinados en la respuesta al pliego de cargos (su versión confidencial).

8) El 17 de diciembre de 2013, la DG de Competencia facilitó también a la ISDA versiones revisadas no confidenciales de documentos procedentes de terceros, en respuesta a otras solicitudes de acceso al expediente. Debido a objeciones de un tercero, el acceso a algunos de esos documentos se facilitó con arreglo a una decisión que tuve que adoptar de conformidad con el artículo 8, apartado 2, de la Decisión 2011/695/UE.

Plazo para responder al pliego de cargos

9) La ISDA respondió a partes del pliego de cargos en enero de 2014, después de que la DG Competencia y yo hubiéramos prorrogado el plazo inicial de ocho semanas para presentar la respuesta por motivos relacionados con el acceso al expediente.

Acceso a las respuestas al pliego de cargos de otros destinatarios

10) La ISDA solicitó el acceso a las respuestas al pliego de cargos de otros destinatarios, alegando que era necesario para el correcto ejercicio de su derecho a ser oída. En abril de 2014, la DG de Competencia permitió acceder a las versiones no confidenciales de los documentos adjuntados como anexo a las respuestas de los demás destinatarios y a una lista de documentos citados en dichas respuestas, pero no adjuntados a las mismas. La ISDA presentó una respuesta complementaria al pliego de cargos después de la audiencia, tras la recepción de los documentos citados, en julio de 2014.

Audiencia

11) La audiencia duró seis días hábiles (del 12 al 19 de mayo de 2014). Participaron todos los destinatarios. La ISDA, en concreto, prestó declaración el 12 de mayo de 2014.

12) El 4 de diciembre de 2015, la Comisión decidió archivar la investigación relativa a los operadores, sobre la base de un análisis pormenorizado de toda la información recibida de los destinatarios en sus respuestas y durante la audiencia de mayo de 2014, así como de los documentos obtenidos a través de información complementaria. Las pruebas no eran suficientemente concluyentes para confirmar las sospechas de la Comisión en lo que respecta a los operadores. Este archivo no prejuzga el resultado de la investigación de la Comisión relativa a Markit y la ISDA.

Compromisos

13) El 19 de abril de 2016, la ISDA propuso una serie de compromisos con el fin de disipar las dudas de la Comisión. El 29 de abril de 2016, la Comisión publicó una Comunicación, de conformidad con el artículo 27, apartado 4, del Reglamento (CE) n.o 1/2003 (7) y recibió observaciones de dos terceros interesados. Dichas observaciones no suscitaron nuevas reservas en materia de competencia ni la necesidad de reconsiderar las reservas manifestadas en el pliego de cargos.

14) El proyecto de Decisión de la Comisión establece que los compromisos ofrecidos son vinculantes para la ISDA durante diez años y concluye que, visto lo cual, por su parte ya no existen motivos para actuar y, por tanto, debe ponerse fin al procedimiento.

15) No he recibido solicitudes o quejas de las partes en el procedimiento en relación con los compromisos ofrecidos (8).

16) Habida cuenta de todo lo anterior, considero que se ha respetado el ejercicio efectivo de los derechos procesales de la ISDA.

Bruselas, 7 de julio de 2016. Joos STRAGIER

(1) De conformidad con los artículos 16 y 17 de la Decisión 2011/695/UE del Presidente de la Comisión Europea, de 13 de octubre de 2011, relativa a la función y el mandato del Consejero Auditor en determinados procedimientos de competencia (DO L 275 de 20.10.2011, p. 29) («Decisión 2011/695/UE»). El Sr. Wouter Wils era el Consejero Auditor inicialmente encargado del asunto. Tras mi nombramiento como Consejero Auditor el 16 de octubre de 2013, asumí la responsabilidad del asunto.

(2) Reglamento (CE) n.o 1/2003 del Consejo, de 16 de diciembre de 2002, relativo a la aplicación de las normas sobre competencia previstas en los artículos 81 y 82 del Tratado (DO L 1 de 4.1.2003, p. 1) («Reglamento 1/2003»).

(3) O en otros lugares, según lo acordado con las empresas.

(4) Eurex es la división de derivados de Deutsche Börse. En 2007, Eurex lanzó, pero no tuvo éxito, futuros de crédito negociados en bolsa con base en el índice CDS iTraxx.

(5) CMDX era una empresa en participación entre Chicago Mercantile Exchange y Citadel, un fondo de inversión. Según el pliego de cargos, en 2008 CMDX intentó lanzar una plataforma de transacciones bursátiles y de compensación de los CDS. Finalmente, la empresa en participación se disolvió en julio de 2009 y CME lanzó en solitario una plataforma, únicamente de compensación, en diciembre de 2009.

(6) El 31 de julio de 2013, dicho DVD fue sustituido por otro nuevo debido a deficiencias técnicas.

(7) Comunicación de la Comisión publicada de conformidad con el artículo 27, apartado 4, del Reglamento (CE) n.o 1/2003 del Consejo, sobre el asunto AT.39745 — CDS Mercado de la información — ISDA (DO C 153 de 29.4.2016, p. 7).

(8) De conformidad con el artículo 15, apartado 1, de la Decisión 2011/695/UE, las partes de procedimientos que propongan compromisos de conformidad con el artículo 9 del Reglamento (CE) n.o 1/2003 podrán apelar al Consejero Auditor en cualquier momento del transcurso de los procedimientos con el fin de garantizar el ejercicio efectivo de sus derechos procesales.