INFORME DE LA COMISIÓN AL CONSEJO Y AL PARLAMENTO EUROPEO - Sexto informe provisional sobre el Plan de acción en materia de servicios financieros

Servicios financieros

Un clima de mejora

- pero queda bastante camino por recorrer

Sexto informe provisional

Introducción - el clima político ha cambiado

El Plan de acción en materia de servicios financieros (PASF) está a la mitad de su calendario de aplicación. El último informe provisional [1] pedía progresos reales y tangibles. Este sexto informe, elaborado con el Grupo de política de servicios financieros (GPSF), formado por representantes personales de los Ministros de Hacienda de la UE, concluye que ha habido una respuesta positiva. El clima de los servicios financieros ha mejorado; se han alcanzado varios acuerdos, pero persisten importantes desafíos para realizar el plan dentro de 2003/2005.

[1] Quinto Informe : « Europe tiene que estar al día » Noviembre de 2001 COM(2001)712 final, disponibile en http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/finances/actionplan/index.htm

Las Presidencias belga y española han contribuido a crear el impulso político necesario. Se está progresando en el Consejo y el Parlamento con respecto a muchas propuestas. El estudio a medio plazo de 22 de febrero de los progresos del Plan de acción [2] subrayaba rotundamente que la integración financiera aportará beneficios reales a los ciudadanos europeos en cuanto a crecimiento económico, más empleo y prosperidad continua.

[2] Disponible en el sitio Internet de la DG MARKT: http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/finances/actionplan/02-36.htm

En marzo, el Consejo Europeo de Barcelona reafirmaba los objetivos del Plan de acción como prioridad clave de la agenda de reformas económicas de Lisboa, y fijó plazos claros para la adopción de ocho medidas específicas. La reunión informal de los ministros Ecofin del 13 de abril de 2002 en Oviedo daba un nuevo impulso al proceso y reconocía la necesidad de intensificar sus propios esfuerzos para realizar a tiempo el Plan de acción (Cuadro 1).

CUADRO 1

Prioridades de Barcelona (Consejo Europeo)

- el PASF debe realizarse antes de 2005, y antes de 2003 en lo que respecta a los valores y los mercados de capitales de riesgo;

- el Consejo y el Parlamento Europeo deberían aprobar en 2002 las Directivas sobre el abuso de mercado, garantías, comercialización a distancia de servicios financieros, intermediarios de seguros, prospectos, conglomerados financieros y fondos de pensiones, y el Reglamento sobre las Normas Internacionales de Contabilidad.

Acuerdo de Oviedo (Reunion informal Ecofin)

- En cuanto a la integración financiera, el Consejo quiso intensificar esfuerzos para concluir el Plan de acción en materia de servicios financieros (PASF) antes de 2005, incluida la adopción en 2002 de 8 medidas legales importantes, tal como recogen las conclusiones del Consejo Europeo de Barcelona. Además, se acordó que los objetivos de integración y eficiencia se abordarían con medidas separadas. El Consejo invitó a la Comisión a proponer acuerdos que facilitaran la aplicación coherente de la legislación de la UE (véase también Objetivo 3 - Normas cautelares y supervisión- en la sección Situación general del plan de acción); abogó por la estricta aplicación de las reglas de competencia de la UE; insistió en la necesidad de realizar mayores esfuerzos para aumentar la confianza y la protección del consumidor.

- En cuanto a los problemas políticos relacionados con Enron, observó que la mayoría de los problemas de reglamentación puestos de manifiesto por Enron se están abordando ya en el contexto del PASF (Normas Internacionales de Contabilidad, información reglamentaria) y acogió los nuevos trabajos de la Comisión sobre la independencia de los auditores, la prioridad de la estrategia de la UE sobre las auditorías, los analistas financieros y los organismos financieros de valoración del riesgo de crédito. Los ministros quisieron ampliar el mandato del Grupo de alto nivel de expertos sobre derecho de sociedades para recomendar las mejores prácticas de gestión de sociedades y de auditoría.

Otro hito significativo es la mayor conciencia y aceptación sobre las principales ventajas que puede aportar la integración financiera. Un estudio encargado por la Mesa redonda europea sobre los servicios financieros calculó que la integración podía suponer un incremento de entre el 0,5 y el 0,7 por ciento anual al PIB de la UE [3], lo que equivale a 43 mil millones de euros al año. Estos beneficios potenciales subrayan la necesidad urgente de que el PSAF se realice a tiempo y se explique de modo más eficaz a las empresas y a los ciudadanos. [4] La Comisión informará a finales de este año sobre nuevas previsiones micro y macroeconómicas sobre los beneficios económicos.

[3] Informe de la Mesa redonda europea sobre les servicios financieros : "The benefits of a Working European Retail Market for Financial Services", www.zew.de/erfstudyresults/

[4] La Presidencia danesa del Consejo se propone discutir los beneficios de la integración financiera sobre la base de los estudios organizados por la Comisión. Estos se comunicarán al Consejo en el próximo informe provisional.

se están haciendo progresos reales para cumplir los plazos del Consejo Europeo

Después casi de un año de negociaciones se ha alcanzado con el Parlamento un compromiso sobre cómo aplicar las recomendaciones del informe Lamfalussy sobre la reglamentación de valores.

Además, y siguiendo con el acertado trabajo de la presidencia belga, la presidencia española está actualmente pidiendo acuerdos legislativos de acuerdo con las conclusiones de Barcelona sobre lo siguiente:

- adopción final en una sola lectura a partir de 2005 del Reglamento sobre las Normas Internacionales de Contabilidad. [5]. Esto constituiría un gran éxito, particularmente después de un período de negociación tan breve;

[5] COM(2001)80 - 13/2/2001

- la adopción de las Directivas sobre comercialización a distancia [6], sobre garantías [7] y sobre los intermediarios de seguros [8] se prevé para antes de junio de 2002;

[6] COM(1999)385 - 23/7/1999

[7] COM(2001)168 - 27/3/2001

[8] COM(2000)511 - 20/9/2000

- el 7 de mayo de 2002 se llegó a un consenso político sobre las Directivas propuestas sobre abuso del mercado [9] y sobre conglomerados financieros [10], con el objetivo de adoptar las propuestas lo antes posible en 2002;

[9] COM(2001)281 - 30/5/2001

[10] COM(2001)213 - 24/4/2001

- dentro de la presidencia española podría llegarse a un acuerdo político sobre las Directivas sobre pensiones complementarios [11] y sobre prospectos [12], para llegar a la adopción final de la de fondos de pensiones complementarios a finales de año, y de la de prospectos en 2003.

[11] COM(2000)507 - 11/10/2000

[12] COM(2001)280 - 30/5/2001

El PASF ha contribuido notablemente a los progresos realizados desde el último informe provisional, sobre todo identificando los principales obstáculos políticos de varias propuestas específicas cuyos plazos están amenazados. Pero los Estados miembros deben seguir demostrando la necesaria voluntad política de compromiso durante los propios debates. Es también fundamental que la colaboración entre las instituciones de la UE sea lo más estrecha posible para obtener el máximo de acuerdos de una sola lectura o de segunda lectura acelerada.

persisten algunas preocupaciones

Se identificaron tres motivos de preocupación en el quinto informe provisional: el ritmo general de realización; la propuesta sobre las ofertas de adquisición y sobre los fondos de pensiones.

- Las preocupaciones sobre el ritmo general del proceso legislativo se han aliviado un tanto.

- Teniendo en cuenta las recomendaciones del Grupo de alto nivel de expertos en derecho de sociedades, la propuesta de Directiva sobre las ofertas de adquisición abordará las tres preocupaciones principales del Parlamento Europeo: el problema de la "igualdad de trato", la definición de un "precio equitativo" y la posibilidad de que un accionista mayoritario adquiera las acciones de un accionista minoritario ("rescate"). La Comisión presentará su propuesta cuanto antes tras deliberar con muchas partes interesadas.

- Sigue siendo motivo de preocupación el progreso sobre los fondos de pensiones complementarios [13]. Sin embargo, la presidencia española está presionando enérgicamente para alcanzar un acuerdo en el Consejo antes de mediados de 2002.

[13] Se ha calificado de preocupación importante en sucesivos informes provisionales: Cuarto informe provisional: "Desafíos políticos de los servicios financieros" COM(2001)286 final, y Quinto informe provisional: "Europa tiene que estar al día" COM(2001)712 final. Disponible en: http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/finances/actionplan/index.htm

Persisten otras preocupaciones. Si se quiere adoptar sin demora la Directiva sobre prospectos hay que resolver muchos problemas importantes, sobre todo los que afectan a las necesidades específicas de las PYME. La Directiva sobre la comercialización a distancia de servicios financieros ha llegado ya a un momento crítico en el Parlamento, en el que está ahora en segunda lectura. En la sesión plenaria de mayo de 2002 debe celebrarse una votación cuyo resultado podría, de ser positivo, preparar el camino para la adopción rápida de la Directiva o, por el contrario, desembocar en un procedimiento de difícil concertación.

situación general del plan de acción

Un anexo [14] del presente informe indica la situación en que se encuentran las medidas del Plan de acción que están aún en fase de negociación (las medidas ya acordadas no figuran en él, pero se resumen por última vez al principio del anexo).

[14] Igual que antes, el anexo estará disponible en Internet y se actualizará periódicamente: http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/finances/actionplan/index.htm

Objetivo 1: Un mercado único al por mayor en la UE.

El primer objetivo estratégico del Plan de acción es establecer un marco jurídico común para unos mercados integrados de valores y derivados. La integridad financiera constituye una piedra angular de ese objetivo. El hundimiento de Enron ha incitado la Comisión a examinar en qué medida el Plan de acción aborda ya los problemas de reglamentación que plantea el caso y si son necesarias nuevas iniciativas. En la reunión informal del Consejo de Economía y Finanzas en Oviedo, un documento de trabajo de los servicios de la Comisión fue presentadosobre el tema [15], que fue bien recibido por los ministros. Este documento resume una estrategia global y coherente para ayudar a prevenir un hundimiento similar en la UE. Se centra en cinco áreas: información financiera, control legal, gobernanza corporativa, transparencia del sistema financiero internacional y de los analistas y organismos financieros de valoración del riesgo de crédito.

[15] El documento puede consultarse en el sitio Internet de La DG MARKT: http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/company/company/news/ecofin_2004_04_enron_en.pdf

A consecuencia del Reglamento sobre las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), las empresas de la UE con cotización en bolsa tendrán que preparar antes de 2005 sus estados financieros consolidados de conformidad con las NIC. Se asegura así la aplicación de normas contables de alta calidad. Para permitir que los Estados miembros adapten su legislación contable para hacerla compatible con las NIC, la Comisión presentará en breve su propuesta de Directiva para modernizar las Directivas contables cuarta y séptima [16].

[16] Directivas 78/660/CEE y 83/349/CEE

Uno de los principales temas de la Comunicación que la Comisión elaborará en breve sobre prioridades en el campo de la auditoría será el de una ejecución apropiada. Esta Comunicación abordará problemas tales como la aplicación de las Normas internacionales de auditoría (NIA), el control público de la profesión de auditoría, el papel de los comités de auditoría y ética. Además, la Comisión ha publicado recientemente una Recomendación sobre la independencia del auditor [17]. El objeto de la Recomendación es principalmente evitar que el auditor de cuentas se encuentre en una posición que pudiera tener un impacto negativo en su evaluación objetiva de los estados financieros. En lugar de introducir una lista de prohibiciones, la Comisión ha optado por un planteamiento basado en principios que pone gran parte de la responsabilidad en manos de los profesionales. En caso de que este planteamiento no funcione en la práctica, la Comisión podría valorar de nuevo la situación y presentar propuestas legislativas. La Comisión también continuará sus debates con el Comité europeo de reguladores de valores sobre la supervisión apropiada de los estados financieros publicados por las empresas con cotización en bolsa.

[17] http://europa.eu.int/comm/internal_market/fr/company/audit/index.html Recomendación de la Comisiòn (2001/6942) de 16 de Mayo de 2002 sobre la Independencia de los auditores de cuentas en la UE: Principios fundamentales (C(2002)1873)

El Grupo de alto nivel de expertos en derecho de sociedades presentó en enero su primer informe sobre cuestiones relacionadas con las ofertas de adquisición [18]. Las recomendaciones de este informe deberán asistir a la Comisión en la preparación de su nueva propuesta de Directiva relativa a las ofertas públicas de adquisición. En su segundo informe, el Grupo aportará recomendaciones para modernizar el marco del derecho de sociedades de la UE [19]. En el Consejo Ecofin informal de Oviedo, se pidió al Grupo que incluyera en su estudio (en el que figura ya la gestión de sociedades como tema general) varios temas relativos a la gestión, como el papel de los directores no ejecutivos, la remuneración de la gestión y la responsabilidad de la gestión en la preparación de información financiera. Los puntos de vista preliminares sobre estos temas se presentarán al Consejo Ecofin en junio. Las conclusiones finales deben estar disponibles para el Consejo Ecofin en septiembre. El grupo abordará otros problemas de derecho de sociedades como la constitución y el funcionamiento de sociedades, derechos de los accionistas; reestructuración de sociedades y la posible necesidad de nuevas formas jurídicas de sociedades a nivel de la UE. El Grupo presentará su informe final sobre estos problemas en septiembre. De conformidad con el Plan de acción, la Comisión presentará también en breve su propuesta de Directiva sobre fusiones transfronterizas (10ª Directiva sobre derecho de sociedades).

[18] Disponible en el sitio Internet de la DG MARKT: http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/company/company/news/02-24.htm

[19] Disponible en el sitio Internet de la DG MARKT: http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/company/company/modern/index.htm

La Comisión también presentará antes del fin de 2002 las propuestas de puesta al día de la Directiva sobre servicios de inversión [20], y una propuesta sobre divulgación periódica [21]. Las respuestas a la Comisión a las consultas sobre la revisión de la Directiva sobre servicios de inversión subrayaron la necesidad de trabajar más a fondo sobre la compensación y la liquidación. Próximamente se publicará una Comunicación sobre compensación y liquidación.

[20] Disponible en el sitio Internet de la DG MARKT: http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/finances/mobil/isd/index.htm

[21] Disponible en el sitio Internet de la DG MARKT: http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/finances/mobil/transparency/index.htm

Objetivo 2: Mercados al por menor abiertos y seguros

El estudio a medio plazo demostró la necesidad de seguir trabajando en pro de un mercado financiero al por menor verdaderamente integrado para todos, basado en las iniciativas políticas originales del Plan de acción. Es fundamental para progresar en este ámbito acrecentar la confianza de los consumidores. La participación de representantes de los consumidores en el proceso de integración financiera es esencial para crear esa confianza y toma de conciencia. La "Hoja de ruta de los servicios financieros al por menor" [22] establecía las acciones clave en las que hay que progresar:

[22] Comunicación de la Comisión al Consejo y al PE "Comercio electrónico y servicios financieros" COM(2001)66 final - 07/02/2001

- A la Comunicación de la Comisión relativa a un mercado único de pagos [23] la seguirá en 2003 la propuesta de un marco legislativo para los pagos como la base de un área única de pagos;

[23] COM(2000)36 - 31/01/2002

- el Plan de acción de lucha contra el fraude y la falsificación de medios de pago distintos del efectivo [24] se está ejecutando con las autoridades nacionales;

[24] COM(2001)11 - 9/2/2001

- La Comisión ha adoptado una Recomendación [25] por la que se invita a todas las entidades de crédito a adherirse, antes del 30 de septiembre de 2002, al Código de conducta voluntario sobre la información precontractual que deben facilitar a los consumidores las entidades que ofrecen créditos para la vivienda. La aplicación del Código es objeto de un estrecho seguimiento por parte de la Comisión.

[25] COM(2001)477 - 1/3/2001

- la Comunicación sobre Comercio electrónico y servicios financieros es objeto de seguimiento en los Estados miembros para asegurar una aplicación clara y coherente en toda la UE;

- se está examinando la existencia de sistemas de garantía de seguro para los asegurados en caso de liquidación de una empresa de seguros para determinar si se requiere una respuesta a escala comunitaria (legislativa o de otra índole).

- se mantendrá el seguimiento del éxito de la iniciativa sobre la red de denuncias extrajudiciales (FIN-NET) [26] para asegurar una mayor eficacia y toma de conciencia. Por lo general se precisa una participación más estructurada y eficaz de los inversores europeos en la toma de decisiones comunitaria.

[26] Disponible en el sitio Internet de la DG MARKT: http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/finances/consumer/adr.htm

Objetivo 3: Normas cautelares y supervisión

El tercer objetivo estratégico del Plan de acción, unas modernas normas cautelares y de supervisión, contribuirá a la estabilidad del sector financiero de Europa. Incluyen lo siguiente:

- el estudio inicial de las normas de solvencia de los seguros [27] ha demostrado la necesidad de una revisión más fundamental del actual planteamiento ('solvencia II') y un marco para la supervisión de los reaseguros;

[27] Directivas 2002/12/CE y 2002/13/CE

- un paso importante para reforzar la política de la UE de lucha contra el blanqueo de dinero fue la rápida adopción de las enmiendas a la segunda Directiva sobre el blanqueo de capitales [28]. Tras los acontecimientos del 11 de septiembre, el marco jurídico para combatir el blanqueo de dinero tal vez requiera un mayor fortalecimiento en 2003 mediante una tercera Directiva sobre el blanqueo de capitales;

[28] Directiva 2001/97/CE

- un calendario ambicioso respalda la aplicación del marco revisado para el capital de los bancos y las empresas de inversión para 2006, según lo discutido en el Comité G-10 de Basilea.

El Plan de acción establece como objetivo "hacer posible que la UE asuma un papel clave en fijar normas globales exigentes sobre reglamentación y supervisión", y "contribuir al desarrollo de estructuras de supervisión de la UE que puedan mantener la estabilidad y la confianza en un período de mutación de las estructuras de mercado y de globalización". Los objetivos fundamentales son la rápida aplicación de la legislación y su adaptación a la evolución del mercado, junto con una convergencia muy necesaria de las prácticas de supervisión. Se han tomado ya medidas concretas, en especial en el sector de los mercados de valores, donde se produce ya la aplicación de las recomendaciones del Comité Lamfalussy [29]. Las primeras peticiones de asesoramiento técnico sobre medidas de ejecución (sobre cuestiones de prospectos y de abuso del mercado) han sido recientemente remitidas al Comité de responsables europeos de reglamentación de valores (CRERV). Los nuevos procesos para asegurar una plena consulta del mercado y de los consumidores están también en curso, tanto en el CRERV como en la propia Comisión (por ejemplo, las consultas sobre la 2ª Directiva sobre servicios de inversión (DSI)).

[29] Decisiones de la Comisión de 6 Junio 2001, por las que se establecen el Comité europeo de valores, COM 2001(1493)final, y el Comité de responsables europeos de reglamentación de valores, COM 2001(1501)final.

En su informe al Consejo Ecofin sobre la integración financiera, el Comité económico y financiero concluyó que el planteamiento regulador a cuatro niveles para los mercados de valores, propuesto por el informe Lamfalussy y respaldado por el Consejo, tiene un papel importante en el campo de la convergencia de la supervisión. La reunión Ecofin de 7 de mayo de 2002 invitó a la Comisión, "con las aportaciones de importantes autoridades de supervisión y Ministerios de hacienda, y teniendo en cuenta los puntos de vista del sector y de los consumidores, a redactar a la mayor brevedad su informe sobre las disposiciones pertinentes para facilitar la aplicación coherente y la ejecución de prácticas de reglamentación y supervisión, en la línea de las recomendaciones del Comité económico y financiero sobre la integración financiera, para permitir su uso por el CEF", como base para el propio informe del CEF.

Dimensión exterior/ mundialización/ampliación

Un mercado interior integrado fiable mejorará también la competitividad de los proveedores de servicios financieros de la UE y atraerá a más inversores extranjeros. Un sector financiero mayor y más eficaz de la UE consolidará el papel internacional del euro. Un problema relacionado con la dimensión exterior es el proceso de ampliación de la UE. Se espera concluir las negociaciones con los primeros países en 2002. La Comisión invitará a los representantes de los Ministros de Hacienda de los países candidatos a una reunión especial del GPSF en noviembre de 2002 para debatir la evolución del sector financiero y el proceso de integración financiera europea.

Se espera que se aceleren las negociaciones del AGCS Multilateral (Acuerdo General sobre Comercio y Servicios) dentro de la Agenda de Desarrollo de Doha. Otros pasos en pro de la integración y liberalización del mercado de la UE deberían ir acompañados de los consiguientes compromisos de apertura de mercados de todos los países terceros. Las deliberaciones técnicas entre la Comisión y las autoridades de EE.UU. están en curso, con cambios de impresiones con la Securities and Exchange Commission (SEC) sobre pantallas de negociación y normas contables. La Comisión y las autoridades de los Estados miembros también han tratado con la SEC y el Consejo de Administración de la Reserva Federal las prácticas de supervisión de conglomerados financieros.

Conclusiones

El Consejo Europeo de Barcelona, la reunión informal del Consejo Ecofin de Oviedo y el estudio a medio plazo han subrayado la importancia y las ventajas de unos mercados integrados de capitales para alcanzar el crecimiento económico, la creación de empleo y la estabilidad financiera, y para permitir que los consumidores y las empresas aprovechen plenamente las ventajas del euro. Los recientes progresos en el Consejo y el Parlamento Europeo sobre varias propuestas demuestran que el compromiso político de ejecución del PASF se está comenzando a traducir en acuerdos políticos firmes. El acuerdo sobre el proceso Lamfalussy constituyó un paso decisivo en este proceso.

Pero debe mantenerse el ritmo de los éxitos recientes si se quieren cumplir los plazos de 2005. Todas las medidas deben acordarse a mediados de 2004 a más tardar, para que puedan ponerse en práctica en los Estados miembros. El próximo informe provisional se enviará al Consejo Ecofin a finales de este año. Los ocho acuerdos de Barcelona deberían haber concluido con éxito para entonces. Si es así, el PASF podrá realizarse con éxito. Aun cuando no se hayan eliminado todas las barreras será posible avanzar de manera significativa e irreversible para lograr en 2005 un sector financiero europeo sólidamente integrado, un objetivo que está ahora en nuestras manos.

ANEXO

Informe provisional sobre el Plan de acción en materia de servicios financieros

Esta tabla da una visión de los avances en cada una de las acciones del Plan de acción en materia de servicios financieros (COM(1999) 232). Muestra la actual situación e incluye una valoración de la Comisión sobre la medida en que las instituciones comunitarias y los Estados miembros cumplen los objetivos establecidos en el Plan de acción. De las 42 medidas originales, 26 han sido ya realizadas: se enumeradas al principio de este Anexo.

Se han preparado también otras cinco medidas en respuesta a unos mayores cambios del mercado durante los últimos tres años. Estas medidas, que no están incluidas en el Plan de acción original, se mencionan por separado en el anexo, dentro de cada uno de sus cuatro objetivos estratégicos. Se incluyen aquí para dar una descripción completa de la actual carga de trabajo de la Unión.

Los informes provisionales siguen estando disponibles en la siguiente página de Internet:

http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/finances/actionplan/index.htm + Signo más: se han cumplido los objetivos del Plan de acción

- Signo menos: no se ha avanzado

MEDIDAS REALIZADAS DEL PASF

(Las propuestas legislativas figuran en negrita)

(1) Comunicación de la Comisión: Aplicación de las normas de conducta en virtud del artículo 11 de la Directiva sobre servicios de inversión (DSI) (distinción entre inversores profesionales y particulares). Publicada el 14 de noviembre de 2000, COM(2000)722

(2) Comunicación de la Comisión sobre la modernización de la DSI. Publicada el 15 de noviembre de 2000, COM(2000)729

(3) Enmiendas a la 4ª y la 7ª Directiva sobre derecho de sociedades para permitir la contabilidad de valor justo: Directiva 2001/65/CE, adoptada el 31 de mayo de 2001

(4) Comunicación de la Comisión relativa a la actualización de la estrategia contable de la UE Publicada el 13 de junio de 2000, COM(2000)359

(5) Recomendación sobre el control de calidad. Publicada el 21 de noviembre de 2000, C(2000)3304

(6) Acuerdo político sobre el Estatuto de la sociedad europea Directiva 2001/86/CE y Reglamento (CE)2157/2001, adoptados el 8 de octubre de 2001

(7) Estudio sobre las prácticas de gestión de sociedades en la UE. El informe final del estudio comparativo se publicó el 27 de marzo de 2002 (disponible en el sitio Internet de la DG MARKT: http://europa.eu.int/comm/internal_market/en/company/company/news/index.htm)

(8) Comunicación de la Comisión sobre regímenes de fondos de pensiones Publicado el 11 de mayo de 1999, COM (1999) 134

(9) Adopción de las dos Directivas sobre OICVM. Directivas 2001/107/CE y 2001/108/CE, adoptadas el 21 de enero de 2002.

(10) Comunicación de la Comisión relativa a una información clara y comprensible para los compradores El trabajo sobre la Comunicación se ha integrado en el contexto de la Comunicación de la Comisión sobre una política de servicios financieros por medios electrónicos (COM(2001)66 - 7/2/2001).

(11) Recomendación de respaldar las mejores prácticas en materia de suministro de información (crédito hipotecario) Publicada el 1 de marzo de 2001, COM(2001)477

(12) Informe de la Comisión sobre diferencias sustantivas entre las disposiciones nacionales relativas a las transacciones entre empresas y consumidores Están finalizando las deliberaciones con el sector ('grupo de discusión') y con los consumidores. La información recogida se utilizará para otras iniciativas de la Comisión en el ámbito de los servicios financieros al por menor.

(13) Comunicación interpretativa sobre la libre prestación de servicios y el interés general en el sector de seguros Publicada el 2 de febrero de 2000, C (1999)5046

(14) Comunicación de la Comisión relativa a un mercado único de pagos Publicada el 31 de enero de 2000, COM(2000)36 final

(15) Plan de acción de la Comisión para combatir el fraude y la falsificación en los sistemas de pago Publicado el 9 de febrero de 2001, COM(2001)11

(16) Libro Verde de la Comisión sobre una política de servicios financieros por medios electrónicos Publicado el 7 de febrero de 2001, COM(2001)66

(17) Adopción de la Propuesta de Directiva referente al saneamiento y liquidación de empresas de seguros Directiva 2001/17/CE, adoptada el 19 de marzo de 2001

(18) Adopción de la Propuesta de Directiva relativa al saneamiento y liquidación de los bancos Directiva 2001/24/CE, adoptada el 4 de abril de 2001

(19) Adopción de la propuesta de Directiva sobre dinero electrónico. Directiva 2000/46/CE, adoptada el 18 de septiembre de 2000

(20) Modificación de la Directiva sobre el blanqueo de capitales. Directiva 2001/97/CE, adoptada el 4 de diciembre de 2001

(21) Recomendación de la Comisión sobre la divulgación de los instrumentos financieros. Publicada el 23 de junio de 2000, C (2000)1372

(22) Propuesta de modificación de los requisitos de margen de solvencia de las Directivas de seguros Directivas 2002/12/CE y 2002/13/CE, adoptadas el 5 de marzo de 2002.

(23) Modificación de las Directivas sobre seguros y de la Directiva sobre servicios de inversión para permitir el intercambio de información con terceros países. Directiva 2000/64/CE, adoptada el 7 de noviembre de 2000

(24) Creación de dos Comités de valores mobiliarios Decisión de 6 de junio de 2001, por la que se crea el Comité europeo de valores (CEV) (C2001)1493), y Decisión de 6 de junio de 2001, por la que se crea el Comité de responsables europeos de reglamentación de valores (CRERV) (C (2001)1501)

(25) Recomendación de la Comisiòn (2001/6942) de 16 de Mayo de 2002 sobre la Independencia de los auditores de cuentas en la UE: Principios fundamentales (C(2002)1873)

(26) Revisión de la tributación de los servicios financieros Esta acción se ha tratado en el contexto de la iniciativa sobre fiscalidad de los fondos complementarios de pensiones, tal como se establece más adelante

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(medidas que responden a nuevos cambios del mercado desde la adopción del plan de acción, pero que no figuran en el plan original)

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(medidas que responden a nuevos cambios del mercado desde la adopción del plan de acción, pero que no figuran en el plan original)

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(medidas que responden a nuevos cambios del mercado desde la adopción del plan de acción, pero que no figuran en el plan original)

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