ES    ES ES 
ES    ES  COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS 
Bruselas, 14.7.2004 
COM(2004) 486 final. 
2004/0155 (COD) 
2004/0159 (COD)  Volumen I 
  
Propuestas de 
DIRECTIVAS DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO 
por las que se refunden la Directiva 2000/12/CE  del Parlamento Europeo y del Consejo 
de 20 de marzo de 2000 relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a su 
ejercicio y la Directiva 93/6/CEE del Consejo sobre la adecuación del capital de las 
empresas de inversión y las entidades de crédito 
(presentadas por la Comisión) 
  
{SEC(2004) 921} 
ES 2   ES EXPOSICIÓN DE MOTIVOS  
1. OBSERVACIONES  GENERALES 
El establecimiento de un mercado financiero ún ico en la UE será un factor fundamental de 
impulso a la competitividad de la economía euro pea y a la reducción de los costes de capital 
para las empresas. En el Plan de acción en mate ria de servicios financie ros se anunciaba para 
2004 una Directiva que recogería nuevas normas de  adecuación del capital de las entidades de 
crédito y las empresas de invers ión en consonancia con los avan ces del G-10 en el Comité de 
Basilea de Supervisión Bancaria1. 
El acuerdo alcanzado en 1988 por el Comité de Basilea del G-10 sobre Supervisión Bancaria 
en torno al denominado Acuerdo de Basilea (Basilea I) llevó a la adopción de exigencias 
mínimas de capital en más de 100 países2. El hecho coincidió prácticamente con la adopción 
de una serie fundamental de Directivas de la UE  (la Directiva 89/299/CEE, de 17.4.1989, 
sobre fondos propios y la Directiva 89/647/CEE, de 18.12.1989, sobre el margen de 
solvencia,  consolidadas por la  Directiva 2000/12/CE del Parlam ento Europeo y del Consejo, 
de 20.3.2000,  relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a su ejercicio).  
Estas Directivas contemplaban los riesgos que pa ra las entidades de créd ito se derivan de las 
actividades de concesión de créditos . La  Directiva 93/6/CEE de 15.3.1993  sobre la 
adecuación del capital de las empresas de inversión y las entidades de crédito  hizo extensivas 
a las empresas de inversión las normas tanto sobre riesgo de crédito como sobre riesgo de 
mercado.  
1) Necesidad de mejora de la normativa europea 
Las normas actuales supusieron una importante contribución al mercado único y dotaron de 
gran rigor a la normativa prudencial. Sin embar go, se han puesto de manifiesto una serie de 
graves deficiencias. 
1. Las estimaciones someras de los riesgos de crédito  ofrecen una medida sumamente 
rudimentaria del riesgo y corren el  riesgo de caer en descrédito. 
2. Margen para el arbitraje de capital:  las innovaciones en los mercados han permitido a las 
entidades financieras aprovecharse en la práctic a de las discordancias en tre la distribución del 
capital por riesgos que ellas mismas efect úan y las exigencias mínimas de capital.  
3. Falta de reconocimiento de la reducción eficaz de riesgos:  las actuales Directivas no 
ofrecen niveles adecuados de reconocimiento de las técnicas de reducción de riesgos.  
                                                 
1 El Comité de Basilea de Supervisión Bancaria fue creado por los Gobernadores de los bancos centrales 
de los países integrantes del Grupo de los Diez (G-10). Está formado por representantes de la autoridad 
responsable de la supervisión prudencial de los ba ncos de los siguientes países: Bélgica, Canadá, 
Francia, Alemania, Italia, Japón,  Luxemburgo, Países Bajos, España, Suecia, Suiza, Reino Unido y 
Estados Unidos. La Comisión Europea, junto con el Banco Central Europeo, participan en calidad de 
observadores. 
2 Pese a haber sido acordado formalmente por las autoridades del grupo G-10 de países industrializados 
para su aplicación a bancos que operan internaciona lmente, el Acuerdo de 19 88 viene aplicándose en 
todo el mundo a bancos de todos los tamaños y niveles de complejidad. 
ES 3   ES 4. Cobertura incompleta de los riesgos  en las Directivas vigentes, y, en particular, del riesgo 
operativo, que no está sujeto a requisito alguno en materia de capital.  
5. Ausencia del requisito de que los superv isores evalúen el pe rfil real de riesgo de las 
entidades de crédito a fin de comprobar que mantengan un capital que se corresponda con 
dicho perfil.  
6. Ausencia de requisitos sobre cooperación en la supervisión:  en un mercado cada vez más 
transfronterizo, las autoridades deben colaborar ef icazmente entre sí en la supervisión de los 
grupos transfronterizos a fin de re ducir las trabas reglamentarias. 
7. Ausencia de información adecuada sobre el mercado:  las Directivas vigentes no 
contribuyen a una eficaz disciplina de mercad o y a que los operadores puedan disponer de 
información fiable que les permita real izar evaluaciones bien fundadas.  
8. Falta de flexibilidad del marco reglamentario:  el actual régimen de la UE no tiene 
flexibilidad suficiente para seguir la rápida  evolución de los mer cados financieros y las 
prácticas de gestión del riesgo, ni las mejoras en los instrumentos reglamentarios y de 
supervisión. 
¿Qué ocurriría en caso de dejarse las cosas “tal cual”? El consenso es amplio en torno a lo insostenible de la situación actual. Si se mantuviera, 
seguirían existiendo discordancias entre las exigencias de capita l y los riesgos, lo que limitaría 
la eficacia de las normas prudenciales e increm entaría los riesgos para  los consumidores y 
para la estabilidad financiera. Seguirían sin contemplarse plenamente los riesgos que asumen algunas entidades financieras. Por otra part e, no se impulsarían ni se reconocerían 
activamente las técnicas más m odernas y eficaces de gestión de riesgos, y los grupos de 
servicios financieros que opera n en más de un Estado miembro seguirían sujetos a trabas 
desproporcionadas debido a la multiplicidad de niveles de reglamentación y supervisión. Por 
último, la UE no podría disfrutar plenamente de lo s beneficios de la futura evolución debido a 
las dificultades a la hora de actualizar con rapi dez el marco reglamentario vigente. Dada la 
propuesta de aplicación del nuevo Acuerdo de Ba silea con carácter mundial, el sector de 
servicios financieros de la UE se  vería en clara desventaja con respecto a sus competidores de 
ultramar. 
2) El planteamient o de la Directiva 
En 1998, la Comisión afirmaba, en su Plan de ac ción en materia de servicios financieros, que 
la Unión precisaba de unas normas prudencia les precisas, coherentes con los marcos 
internacionales y actualizadas. Dichas nor mas debían, además, ser proporcionales al 
reconocer la reducción del ri esgo en función del contexto  en que se contrajeran las 
exposiciones, en particular en  caso de préstamo a consumidores y a pequeñas o medianas 
entidades. Las normas debían aplicarse tanto a las entidades de crédito como a las empresas de inversión (igualdad de c ondiciones de competencia), además de ser proporcionales y 
atender plenamente a la “b iodiversidad” de entidades financieras en la Unión.  
2. C
ONSULTAS Y EVALUACIÓN DE IMPACTO  
a) Consultas a las partes y terceros interesados 
ES 4   ES La Comisión viene celebrando co nsultas con las partes y los terceros interesados desde 
noviembre de 1999. El 22 de noviembre de 1999, el 5 de febrero de 2001 y el 1 de julio de 
2003, respectivamente, se publicaron tres exte nsos documentos de consulta. El 18 de 
noviembre de 2002 tuvo lugar un diálogo exhausti vo y estructurado con los interesados. Se 
han publicado documentos de consu lta sobre aspectos técnicos concretos (sobre bienes raíces 
y bonos garantizados el 7 de abril de 2003, sobre “pérdidas esperadas e inesperadas” el 26 de 
noviembre de 2003 y sobre empresas de invers ión colectiva el 3 de febrero de 2004). 
En general, los participantes se mostraron muy favorables a los principales objetivos del 
proyecto. Se apoya una mayor sensibilidad al ri esgo, que contribuya a una mayor flexibilidad 
financiera, y se subraya la necesidad acuciante  de actualizar las normas, responder ante los 
considerables avances de las técnicas de me dición y gestión de riesgos en los servicios 
financieros y reflejar la evoluc ión registrada en materia regl amentaria y de supervisión. Hay 
un amplio respaldo al planteamiento de la Comisi ón, según el cual el marco de capital de la 
UE debe revisarse de modo que sea coherente c on el nuevo marco internacional sin por ello 
dejar de diferenciarse, cuando sea necesario, en función de lo s rasgos propios de la Unión. 
Instituciones menos complejas  
Existe un amplio y decidido apoyo a la aplicación de las nuevas normas en Europa a todas las 
entidades de crédito y prestadores de servic ios de inversión con independencia de su 
complejidad y carácter jurídico, así como a la idea de evitar la aparición de entidades “de 
segunda clase” que queden excluidas, pues se c onsidera que el nuevo marco propuesto está 
concebido de forma ideal para  su aplicación generalizada. 
Flexibilidad de la nueva directiva  
Se mantiene el amplio y firme apoyo al plan teamiento propuesto, cuyo obj etivo es garantizar 
que el nuevo marco reaccione en caso de innov ación en el mercado y en el ámbito de la 
supervisión a fin de mantener un sector de serv icios financieros de la UE que presente un 
máximo de eficacia y competitividad. Los interesados respaldan el enfoque consistente en que 
los artículos sienten una serie de principios y objetivos duraderos que, a su vez, establezcan el 
mandato de elaborar disposiciones más técnicas y detalladas para su in clusión en los anexos. 
El procedimiento de modificación de los anexos debe garantizar una consulta plena y efectiva con los interesados. 
Empresas de inversión
 
Se han introducido modificaciones de importancia  en respuesta a la inquietud manifestada por 
algunas empresas de inversión que temían verse sometidas a unas exigencias de capital a su juicio más propias de las entidades de crédito. 
Complejidad
 
Algunos participantes en las consultas aboga ban por una mayor simplificación y un carácter 
menos prescriptivo de la propuesta. Como respue sta, la Comisión ha aumentado el grado de 
claridad y accesibilidad del te xto. Su estructura resultará at ractiva para las entidades que 
deseen aplicar normas sencillas o que prete ndan ir avanzando hacia unas normas de capital 
más complejas de manera gradual. El nuevo marco propuesto ofrece diversas opciones y 
métodos, con grados de complejidad diferentes.  
Desde 1999 vienen también celebrándose consulta s sobre aspectos de detalle. La propuesta 
atiende a una serie de observac iones sumamente útiles y pormenor izadas de los interesados y, 
en particular, del sector de las en tidades bancarias y de inversión.  
ES 5   ES b) Evaluación de impacto 
Se ha efectuado una amplia ev aluación del impacto a fin de de terminar si es precisa una 
intervención en el ámbito de la UE y, en ese caso, qué medidas son necesarias. 
El Comité de Basilea ha public ado un estudio de impacto cualit ativo (QIS3) en el que las 
entidades de crédito de 40 países analizan las consecuencias de las nuevas propuestas de Basilea para las exigencias mínimas de capital aplicables a los bancos. Con ayuda de la Comisión, el estudio se ha  hecho extensivo a los países de la  UE no representados en Basilea. 
Su principal conclusión es que, en general, las nuevas normas supondrían para las entidades 
de crédito de la Unión una reducción de las exig encias de capital de alrededor de un 5% con 
respecto a los niveles actuales. Por otra parte, se  concluye que los result ados de los diferentes 
métodos son acordes con los objetiv os y, en particular, con el de combinar la neutralidad en 
materia de capital con los incentivos oportuno s para que las entidade s adopten métodos más 
avanzados. Por último, las pequeñas entidades de  crédito nacionales que adopten el método 
simplificado deberán cumplir exigencias de capital ligeramente inferiores; las grandes 
entidades que operan en el ámbito internacion al no apreciarán, al adoptar el método más 
avanzado, cambios sustanciales; y las entidades de la UE de menores dimensiones, pero 
especializadas y avanzadas, que  adopten el método avanzado de berán cumplir exigencias de 
capital considerablemente inferiores a los que se  les imponen en la actualidad. Cabe destacar 
que la principal fuente de es ta reducción será la cartera “minorista”, principalmente 
compuesta por préstamos a pequeñas y medianas empresas (PYME) de cuantía inferior a un 
millón de euros y préstamos hipotecarios a particul ares. La nueva exigencia de capital sobre el 
riesgo operativo será en gran medida lo que cont rarrestará la disminución de las exigencias de 
capital para las entidades de crédito. 
Por otra parte, y a instancias del Consejo Eu ropeo de Barcelona, la Comisión ha encargado un 
estudio sobre las consecuencias del proyecto de nuevas exigencias de capital para las 
entidades de crédito y las empresas de inversión de la UE
3. La versión final del informe, 
elaborado por PricewaterhouseCoopers, es positiva en  cuanto a las repercus iones (tan sólo dos 
aspectos son objeto de crítica, y ambos se  abordan en las propue stas de la Comisión)4. Su 
conclusión principal es que el nuevo marco de exigencias de cap ital será positivo para la 
Unión y para su normativa prudencial. Las exigenci as de capital para la s entidades de crédito 
de la UE disminuirán en tor no al 5% (90 millones de euros) , lo que se traducirá en un 
aumento anual de los beneficios  del orden de 10 a 12 millones de euros. Las entidades de 
crédito más pequeñas no se verán en desventaja , y nada indica que el nuevo régimen vaya a 
provocar fusiones o concentraciones. La decisión de que la Directiva se aplique a todas las 
entidades de crédito no supondrá una desventaja  competitiva para las empresas de la UE, 
como tampoco constituye un factor de importancia a efectos de competencia la decisión de Estados Unidos de aplicar únicamente los métodos avanzados a unas 20 grandes entidades. Los costes de aplicación para las entidades de cr édito de la UE no sólo se derivan de Basilea 
II, sino que buen número de las inversiones (q uizás hasta un 80%) se habrían efectuado de 
todas formas, si bien a lo largo de un peri odo más prolongado. Cabe resaltar que en la 
mayoría de los Estados miembros de la UE  no habrá repercusiones negativas para la 
disponibilidad y los costes de financiación de  las PYME (los efectos “procíclicos” son 
inferiores –en número e intensid ad– a los ocasionados por las normas vigentes). Los temores 
de las PYME obedecen a una insuficiente información y comprensión de Basilea II. Los 
                                                
 
3 DO S167 de 29/08/2002. 
4 Disponible en el sitio de la Comisión -  
http://europa.eu.int/comm/internal_market/regcapital/index_en.htm  
ES 6   ES efectos macroeconómicos de Basilea II para la economía de la Un ión son escasos; podría 
producirse un impacto benigno en el  lado de la demanda, que reducir ía el coste de capital para 
las empresas y generaría un aumento del 0,07% del PIB de la UE. En general, el nuevo marco 
de capital reducirá la vulnera bilidad del sistema bancario, y a largo plazo una mayor 
conciencia y mejor gestión de los riesgos, uni dos a una asignación más eficaz del capital, 
tendrán efectos beneficiosos pa ra la economía de la Unión.  
3. F UNDAMENTO JURÍDICO  
Las propuestas se basan en el apartado 2 del artículo 47 del Tr atado, fundamento jurídico que 
permite adoptar medidas comunitarias con vistas a realizar el mercado inte rior en el ámbito de 
los servicios financieros. El instrumento por el que se ha optado es una Directiva, por tratarse 
del más adecuado para alcanzar los objetivos; se modifica una serie de directivas vigentes que 
contemplan las mismas cuestiones técnicas. Sus disposiciones no van más allá de lo necesario 
para alcanzar los objetivos que se persiguen. 
4. C OMENTARIOS SOBRE LOS ARTÍCULOS  
Las propuestas recurren a la “técnica de refundición” (Acuerdo Interinstitucional 2002/C 
77/01), que permite introducir modificaciones im portantes en la legislación vigente sin 
necesidad de adoptar para ello una nueva direc tiva. De este modo se reduce la complejidad, y 
la legislación de la UE resulta más accesible y comprensible. 
En buen número de disposiciones se introducen modificaciones de carácter no sustantivo a fin 
de mejorar la estructura, redacción y legibilidad de las directivas. 
A. D IRECTIVA 2000/12/CE   
Artículo 4: Definiciones 
En el artículo 4 se introduce una serie de nueva s definiciones de conceptos fundamentales a 
fin de clarificar su significado y contribuir a una mejor comprensión. 
Artículo 22: 
La redacción actual se ha modifi cado a fin de clarificar y desarro llar la obligación de que las 
entidades de crédito dispongan de sistemas internos eficaces de  gestión de riesgos. Dada la 
variedad de entidades de créd ito a las que se aplican, estos requisitos deberán cumplirse de 
manera proporcional. Las disposiciones técnicas  correspondientes figuran en el anexo V. 
Artículos 56-67: 
Estos artículos introducen algunos cambios. Si bi en no se pretende revi sar la definición de 
“fondos propios”, la modificación del método de tr atamiento de las pérdidas esperadas en el 
Comité de Basilea (“decisión de Madrid ”) ha hecho necesario introducir algunas 
modificaciones.  
Artículos 68-75: 
ES 7   ES Las entidades de crédito deben poseer en todo mo mento fondos propios suficientes y declarar 
su nivel mínimo. Se especifica el modo en que  deberán cumplirse esto s requisitos cuando la 
entidad forme parte de un grupo (se mantiene , aunque con mayor grado de precisión, la 
posibilidad de que las autoridades de los Esta dos miembros puedan renu nciar a la aplicación 
de determinados requisitos). Se clarifica el cálculo de las exigencias en vista de la 
introducción del Reglamento (CE) nº 1606/2002 relativo a la aplicación de normas 
internacionales de contabilidad. 
Artículos 76-101: 
Se sustituyen los requisitos vigentes en materia de coeficiente de solvencia para el riesgo de 
crédito y se introducen dos métodos de cálcu lo de las exposiciones ponderadas por riesgo. 
El Método estándar (artículos 78- 83) se basa en el marco vigent e, en el cual la ponderación de 
riesgos se determina en función de la asignación  de los activos y las partidas fuera de balance 
a un número limitado de grados de riesgo. Se incrementa la sensibilidad al riesgo mediante la introducción de un mayor número de tipos de ex posiciones y grados de riesgos (artículo 79). 
Se establecen ponderaciones de riesgo más ba jas para los elementos al por menor no 
hipotecarios (75%) y las hipote cas sobre bienes residenciales (35%). Se introduce una 
ponderación de riesgo del 150% para los activos en situación de mora a 90 días (100% para 
préstamos hipotecarios residencia les). Se permite el uso de calificaciones procedentes de 
agencias de calificación cuando estén disponib les (“calificaciones exte rnas”) (artículos 81-
83). Las disposiciones técnicas corre spondientes figuran en el anexo VI. 
El Método basado en las califi caciones internas (“método IRB” ) (artículos 84-89) permite a 
las entidades de crédito emplear sus propias estimaciones de los parámetros de riesgo inherentes a sus distintos tipos de riesgo de  crédito. Estos parámetros constituyen los 
argumentos para un cálculo prescrito cuyo objeti vo es alcanzar un gra do de fiabilidad del 
99,9%. El Método “básico” permite a las en tidades de crédito emplear sus propias 
estimaciones sobre probabilidad de impago, mien tras que para los de más componentes del 
riesgo se utilizan valores pres critos. Mediante el Método “avanzado”, las entidades de crédito 
podrán hacer uso de sus propias estimaciones de  pérdidas en caso de impago y exposición en 
el momento del impago. Las entidades de cr édito podrán emplear datos agrupados para 
estimar los valores de los parámetros de riesgo. Esto permitirá a las entidades más pequeñas aplicar un método más sensible al riesgo a la hora de calcular las ex igencias de capital. 
Las propuestas de normas de aplicación por etap as (“roll out”) (artículo 85) del método IRB 
ofrecen flexibilidad a las entidades de crédito pa ra trasladar distintas líneas de negocio y tipos 
de exposiciones al método IRB básico o al mé todo IRB avanzado en un plazo razonable. Se 
permite su aplicación “parcial” a las categorías de exposiciones y líneas de negocio de menor 
importancia (las exigencias de  capital podrán calcularse según el Método estándar aún cuando 
una entidad se sirva del método IRB para otra s categorías de exposicio nes). El proyecto de 
marco propuesto para la UE reconoce que, en el  caso de las pequeñas entidades, el requisito 
de desarrollar un sistema de calificación para  determinadas contra partes podría resultar 
sumamente engorroso. Se propone hacer permanente  el uso parcial de estas categorías de 
exposiciones aun en aquellos casos  en los que las exposiciones de las entidades  de crédito 
frente a este tipo de contrapartes  sean importantes (artículo 89). 
En el anexo VI se recogen las disposicione s técnicas correspondi entes al método IRB. 
Artículos 90-93: 
ES 8   ES Las normas determinan los aspectos comunes a la s técnicas de reducción de riesgos con vistas 
a tratar de manera coherente los riesgos s ubyacentes o repercusione s económicas comunes. 
Entre estas normas destaca el reconocimiento de  una gama más amplia de proveedores de 
garantía real y derivados de crédito que en la actualidad. El mét odo IRB ofrece un nivel de 
reconocimiento prudencialmente apropiado de lo s derechos de cobro financieros y de las 
garantías reales físicas. Se ofrecen metodologías  alternativas para que las entidades tengan la 
posibilidad de elegir métodos de distintos gr ados de complejidad (el Método simple, basado 
en un sistema de “sustitución de la ponderación de riesgo”, de fácil utilización, o el Método 
amplio, en el que se aplican ajustes de volatilidad al valor de la garantía real recibida). Para el 
cálculo de los ajustes de volat ilidad se puede optar por métodos más o menos complejos (un 
Método “supervisor” sencillo, en el que las cuantía s de referencia de los ajustes de volatilidad 
se recogen en un cuadro, o bien un Método de “estimaciones propias”, má s sensible al riesgo). 
Las disposiciones técnicas correspondientes figuran en el anexo VIII. 
Artículos 94-101: 
Estos artículos introducen por primera vez un co njunto armonizado de normas en materia de 
exigencias de capital para actividades de titu lización e inversiones. De este modo se establece 
un marco en materia de exigencias de capital  considerablemente mejorado, que permite a las 
entidades aprovechar las ventajas de financ iación, gestión de balances, etc., que hacen 
posibles este tipo de operaciones. Asimismo, reduc irá la tendencia a considerar la titulización 
como un instrumento de arbitr aje de capital. Las disposici ones técnicas correspondientes 
figuran en el anexo IX. 
Artículos 102-105: 
Estas disposiciones introducen una serie de requisitos que permiten afrontar el riesgo 
operativo al que están expuestas las entidades de  crédito. Existen tres metodologías diferentes. 
El Método simple (artículo 103) se basa en un indicador global  y único de la renta (Método 
del indicador básico o BIA). Este método proporciona  una cobertura de cap ital frente al riesgo 
operativo sin obligar a las entidades de crédito a desarrollar sistemas complejos y costosos de 
información sobre su exposición al riesgo. Exis te también un método más preciso, basado en 
las líneas de negocio: el Método estándar (STA) (artículo 104), que resulta más sensible al 
riesgo, pues la exigencia de capital para el ries go operativo introduce diferencias que reflejan 
los riesgos propios de cada línea de negocio. Es probable que este método resulte atractivo 
para gran número de entidades de crédito de menores dimensiones o menor complejidad. Las metodologías más sofisticadas (Métodos avanza dos de medida: AMA) (artículo 105) generan 
sus propias mediciones del riesgo operativo, suje tas a normas más rigurosas de gestión del 
riesgo. Se espera que las met odologías AMA sean adoptadas gra dualmente, en particular, por 
las grandes entidades de crédito que operan en  el ámbito internac ional y las entidades 
especializadas más pequeñas que han desarrolla do sistemas avanzados de control del riesgo 
para sus principales actividades. Las disposic iones técnicas correspond ientes figuran en el 
anexo X. 
Artículos 106-119: 
Una breve serie de modificaciones permite esta blecer coherencia entre las exigencias de 
capital y las normas sobre grandes riesgos, en pa rticular dado el rec onocimiento de un mayor 
número de técnicas de re ducción del riesgo de crédito. 
Artículos 123-124: 
ES 9   ES Estos artículos corresponden al segundo “pilar”  del acuerdo sobre capital del Comité de 
Basilea. El artículo 51 bis exige a las entidade s de crédito que dispongan de procedimientos 
internos a fin de medir y gestionar sus riesgos, así como el importe de capital “interno” que 
ellas mismas consideren suficiente para hacerl es frente. A las autoridades competentes se les 
exige (artículo 124) que verifiquen el cumplim iento por las entidades de crédito de las 
diversas obligaciones jurídicas de organización y control de ri esgos y que evalúen los riesgos 
asumidos por las entidades. A dicha evaluación recu rrirán los supervisores para determinar si 
existen deficiencias en los controles o en el  capital mantenido. Las disposiciones técnicas 
correspondientes figuran en el anexo XIII. 
Artículos 125-143: 
Las actividades transfronterizas van en aument o en la UE, y en los grupos transfronterizos 
existe una tendencia a la centralización de la  gestión del riesgo. Por ello es necesaria una 
mejor coordinación y cooperaci ón entre las autoridades naci onales de supervisión de la 
Unión. En consecuencia, se da mayor relieve al  papel, ya existente y bien establecido, del 
supervisor de consolidación. Conforme al artí culo 136, se atribuirá a los supervisores un 
conjunto armonizado de competencias mínimas que les permita exigir a las entidades de crédito que corrijan cualquier deficiencia en cu anto al cumplimiento de la Directiva.  
Artículo 144: 
Se trata de un conjunto mínimo de requisitos en materia de información, dirigidos a los 
Estados miembros, con vistas a una mayor convergencia y transp arencia de la puesta en vigor. 
Artículos 145-149: 
Estos artículos corresponden al tercer “pilar ” del nuevo acuerdo sobre capital del Comité de 
Basilea. La publicación por las entidades de cr édito de información destinada a los operadores 
del mercado contribuye a una mayor solidez y estabi lidad financiera, mantiene la igualdad de 
condiciones de competencia y resp eta el carácter sensible de de terminados datos. El artículo 
147 establece una frecuencia mínima de divulgación anual para la mayoría de las entidades de 
crédito; puede ser necesaria, en función de cr iterios concretos, una frecuencia más alta. Las 
disposiciones técnicas correspondientes figuran en el anexo XII. 
Artículo 150: 
La Directiva debe seguir el ritmo de evol ución del mercado. Se establece el grado de 
flexibilidad necesario mediante una distinci ón entre normas básicas y normas técnicas (en 
particular, las incluidas en los anexos a la Directiva), de las cuales estas últimas pueden 
requerir adaptaciones a corto o medio plazo. El artículo 150 añade una serie de nuevos 
ámbitos técnicos a los ya incluidos en la Di rectiva 2000/12/CE (que entró en vigor en 1989) y 
propone que los nuevos anexos técnicos puedan modificarse mediante el mismo 
procedimiento acelerado. 
B. D
IRECTIVA 93/6/CEE  SOBRE LA ADECUACIÓN DEL CAPITAL DE LAS EMPRESAS DE 
INVERSIÓN Y LAS ENTIDADES DE CRÉDITO  
Artículo 2: Ámbito de aplicación 
ES 10   ES El artículo 2 especifica de qué  modo se aplican sus disposicione s a las empresas de inversión, 
los grupos de empresas de inversión y los grupos mixtos. 
Artículo 3: Definiciones 
Se introduce una serie de definiciones nuevas y se modifican otras defi niciones de conceptos 
fundamentales, a fin de clarif icar su significado y contribuir a una mejor comprensión. 
Artículo 11:  Tratamiento del capital de la cartera de negociación 
Se incluye una versión mejorada de la definici ón de “cartera de negoc iación” que permite una 
mayor certidumbre en torno a las exigencias de capital aplicables y restringe el posible 
arbitraje de la línea divisoria entre la cartera de inversión y la cartera de negociación. Las 
disposiciones técnicas correspondientes se rec ogen en el anexo VII. 
Artículos 18 y 20: 
El artículo 18 establece las exigencias mínimas de capital para el riesgo de mercado aplicables 
a las entidades de crédito y las empresas de inversión. Se introduce un  nuevo tratamiento de 
las posiciones en empresas de inversión colectiv a y derivados de crédito, junto con otra serie 
de modificaciones que permiten una mayor sensibil idad al riesgo. Las di sposiciones técnicas 
correspondientes se recogen en los anexos I al VII. El artículo 20 hace extensivas a las 
empresas de inversión las normas en materia de ex igencias de capital para  el riesgo de crédito 
y el riesgo operativo que establecía la Direc tiva 2000/12. En relación con el riesgo de crédito 
cabe señalar la inclusión de una nueva disposic ión sobre el tratamient o de los derivados de 
crédito y la modificación de la medición del riesgo de las operaciones con compromiso de 
recompra y las operaciones de financiación de va lores y materias primas. En el caso del riesgo 
operativo, se introducen sustanciales modificaciones  a fin de atender a los rasgos específicos 
del sector de las empresas de inversión, con la posibilidad de mantener el “requisito basado en 
el gasto” aplicado a las empresas de inversi ón incluidas en las categorías de riesgo bajo, 
medio y medio/alto. 
Artículo 28: Grandes riesgos 
Se mantiene la situación actual, en la cual las entidades de crédito y las empresas de inversión 
se encuentran sujetas a la misma normativa, salvo una serie de modi ficaciones en cuanto a 
grandes riesgos en las operaci ones de la cartera de negociaci ón. Se modifica la medición del 
riesgo en las operaciones con compromiso de re compra y en las operaciones de financiación 
de valores y materias primas. Las disposicione s técnicas correspondientes aparecen en el 
anexo VI. 
Artículo 33:  Evaluación de las posiciones  a efectos de información 
Se perfeccionan los requisitos sobre evaluación de  las posiciones de la cartera de negociación 
de cara a una mayor solidez prudenc ial de las normas en materia de  posiciones de la cartera de 
negociación que se cotizan a diario. Las dispos iciones técnicas correspondientes aparecen en 
el anexo VII. 
Artículo 22: Exigencias de capital consolidadas 
ES 11   ES Se mantiene la posibilidad existente de que las autoridades competentes renuncien a la 
aplicación de las exigencias de capital consolidadas en el caso de los grupos de empresas de inversión, si bien se establecen condiciones más adecuadas desde el punto de vista prudencial. 
Artículo 34: Gestión del ries go y valoración del capital 
El artículo 34 amplía a las empresas de inversión la obligación, ya impuesta a las entidades de 
crédito (artículo 17 de la Directiva 2000/12), de  disponer de sistemas internos eficaces de 
gestión del riesgo. Dada la variedad de entidades  a las que se aplican, estos requisitos deberán 
cumplirse de manera proporcional. También se ap lica a las empresas de inversión el requisito 
del artículo 51 bis de la Directiva 2000/12, que  las obliga a disponer de procedimientos 
internos de medición y gestión de los riesgos a los que estén expuestas, así como del importe de capital (capital “interno”) que c onsideren suficiente para hacer frente a dichos riesgos. Esta 
disposición viene a añadirse a los requisitos vige ntes sobre gestión de riesgos aplicables a las 
empresas de inversión con a rreglo a la Directiva 2004/39/CE. 
Artículo 37: Supervisión 
Este artículo aplica las norm as de la Directiva 2000/12, mutatis mutandis , a las empresas de 
inversión.  
Artículo 42 
Al igual que la Directiva 2000/12, la Directiv a 93/6 debe seguir el ri tmo de evolución del 
mercado. Esta necesaria flexibilidad se hace  posible gracias a una distinción entre normas 
básicas y normas técnicas (en particular las in cluidas en los anexos), de las cuales estas 
últimas requerirán adaptaciones a corto o medio plazo. Los anexos técnicos deben poder 
modificarse por procedimiento acelerado. Dada la  considerable evoluc ión prevista en las 
prácticas reglamentarias para los próximos años, se incluye una cláusula de revisión para el 
tratamiento del riesgo de contraparte. 
ES 12   ES  
Ð2000/12/CE  
2004/0155 (COD) 
Propuesta de 
DIRECTIVA DEL PARLAMENTO  EUROPEO Y DEL CONSEJO 
relativa al acceso a la actividad de las entida des de crédito y a su ejercicio (refundición) 
 
Ðnuevo 
(Texto pertinente a efectos del EEE)  
 
Ð2000/12/CE (modificado) 
EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA, 
Visto el Tratado constitutivo de  la Comunidad Europea y, en pa rticular, la primera y tercera 
frases del apartado 2 de su artículo 47, 
Vista la propuest a de la Comisión, 
Visto el dictamen del Comité Económico y Social5, 
De conformidad con el procedimiento esta blecido en el artículo 251 del Tratado6, 
Considerando lo siguiente: 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 1 
(modificado) 
(1) La Directiva 73/183/CEE del Consej o, de 28 de junio de 1973, sob re supresión de las 
restricciones a la libertad de establecimie nto y a la libre presta ción de servicios en 
materia de actividades por cuenta propia de  los bancos y otras entidades financieras7, 
la Primera Directiva 77/780/CEE del Consejo, de 12 de diciembr e de 1977, sobre la 
coordinación de las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas referentes 
al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a su ejercicio8, la Directiva 
89/299/CEE del Consejo, de 17 de abril de 1989, relativa a los f ondos propios de las 
                                                 
5 DO C 157 de 25.05.1998, p. 13  ⌦ […] ⌫. 
6 Dictamen del Parlamento Europeo de 18 de enero de 2000 (no publicado aún en el Diario Oficial)  
⌦ […] ⌫ y Decisión del Consejo de 13 de marzo de 20 00 (no publicada aún en el Diario Oficial)  
⌦ […] ⌫. 
7 DO L 126 de 26.5.2000, p. 1. Di rectiva cuya última modificación la constituye el Acta de adhesión de 
2003.  
8 DO L 126 de 26.5.2000, p. 1. Di rectiva cuya última modificación l a constituye el Acta de adhesión de 
2003.  
ES 13   ES entidades de crédito9, la Segunda Directiva 89/646/ CEE del Consejo, de 15 de 
diciembre de 1989, para la coordinación de la s disposiciones legales, reglamentarias y 
administrativas relativas al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a su 
ejercicio, y por la que se m odifica la Directiva 77/780/CEE10, la Directiva 89/647/CEE 
del Consejo, de 18 de diciembre de 1989, s obre el coeficiente de solvencia de las 
entidades de crédito11, la Directiva 92/30/CEE de l Consejo, de 6 de abril de 1992, 
relativa a la supervisión de las entidades de crédito de forma consolidada12 y la 
Directiva 92/121/CEE del Consejo, de 21 de  diciembre de 1992, sobre supervisión y 
control de las operaciones de gran riesgo de las entidades de crédito13 han sido 
modi ficadas en diversas ocasiones y de forma substancial. Conviene, en aras de una 
mayor racionalidad y claridad, proceder a la codificación de dichas Directivas 
reagrupándolas en un texto único.  ⌦ La Directiva 2000/12/CE del Parlamento 
Europeo y del Consejo de 20 de marzo de 2000 relativa al acceso a la actividad de las 
entidades de crédito y a su ejercicio14 ha sido modificada en diversas ocasiones y de 
forma sustancial. Debiendo llevar a cabo nueva s modificaciones, conviene, en aras de 
una mayor claridad, proceder a la  refundición de dicha Directiva. ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 2 
(modificado) 
En aplicación del Tratado, se prohíbe todo trato discriminatorio en materia de establecimiento 
y prestación de servicios, basa do respectivamente en la nacionalid ad o en el hecho de que la 
empresa n o esté establecida en el Estado mi embro donde se realice la prestación.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 3  
(2) A efectos de facilitar el  acceso a la actividad de las entid ades de crédito y su ejercicio, 
es necesario eliminar las diferencias más pe rturbadoras entre las legislaciones de los 
Estados miembros en lo referente al  que estas entidades están sometidas. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 4 
(modificado) 
(3) La presente Directiva constituye el inst rumento esencial para la consecución del 
mercado interior decidida por  el Acta Única Europea y pr ogramada en el Libro Blanco 
de la Comisión,  bajo el doble aspecto de la libertad de establecimiento y de la libertad 
de prestación de servicios, en el sector de las entidades de crédito. 
                                                 
9 DO L 126 de 26.5.2000, p. 1. Di rectiva cuya última modificación la constituye el Acta de adhesión de 
2003.  
10 DO L 126 de 26.5.2000, p. 1. Di rectiva cuya última modificación la constituye el Acta de adhesión de 
2003. 
11 DO L 126 de 26.5.2000, p. 1. Di rectiva cuya última modificación la constituye el Acta de adhesión de 
2003.  
12 DO L 126 de 26.5.2000, p. 1. Di rectiva cuya última modificación la constituye el Acta de adhesión de 
2003.  
13 DO L 126 de 26.5.2000, p. 1. Dir ectiva cuya última modificación la co nstituye el Acta de adhesión de 
2003.  
14 DO L 126 de 26.5.2000, p.1. Direc tiva cuya última modificación la cons tituye la Directiva 2004/xx/CE 
(DO L de […]) 
ES 14   ES  
Ð 2000/12/CE Considerando 5 
(modificado) 
(4) Los trabajos de coordinación en materia de  entidades de crédito deben aplicarse al 
conjunto de éstas, tanto para la protección del ahorro como para  crear condiciones de 
igualdad en la competencia entre tales entidades. Es necesario  ⌦ conveniente ⌫, sin 
embargo, tener en cuenta cuando sea oportuno  las diferencias objetivas existentes 
entre sus estatutos y sus propias misiones pr evistas por las legislaciones nacionales. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 6 
(modificado) 
(5) Por tanto, es necesario que el ámbito de aplic ación de los trabajos de coordinación sea 
lo más amplio posible y contemple todas las entidades cuya actividad consista en captar del público fondos reem bolsables, tanto en forma de  depósito como bajo otras 
formas tales como la emisión continua de  obligaciones y otros t ítulos comparables, y 
en conceder créditos por cu enta propia; deben preverse
 ⌦ conviene prever ⌫ 
excepciones relativas a ciertas entidades de crédito a las que la presente Directiva no 
puede aplicarse; la presente Directiva no afecta  ⌦ debe afectar ⌫a la aplicación de 
las legislaciones nacionale s cuando éstas prevean au torizaciones especiales 
complementarias que permitan a las enti dades de crédito ejercer actividades 
específicas o efectuar tipos específicos de operaciones. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 7 
(modificado) 
(6) El programa elegido consiste en la realización  ⌦ Conviene llevar a cabo 
únicamente ⌫ de la armonización ⌦ que sea ⌫ esencial, necesaria y suficiente para 
llegar a un reconocimiento mutuo de las autorizaciones y de los sistemas de 
supervisión prudencial, que permita la conces ión de una autorización única, válida en 
toda la Comunidad, y la aplicación del princi pio de supervisión por el Estado miembro 
de origen; en consecuencia, la exigencia de un programa de actividades no puede, desde esta perspectiva, sino ser consider ada como un elemento que permita a las 
autoridades competentes resolver sobre la base de una informaci ón más precisa, en el 
marco de criterios objetivos. Una cierta flexibilidad siempre es
 ⌦ debe, no obstante, 
ser ⌫ posible en lo que se refiere a las exigen cias relativas a las formas jurídicas de 
las entidades de crédito y a  ⌦ en relación con ⌫ la protección de las 
denominaciones. 
 
Ø nuevo 
(7) Dado que el objetivo de la acción propue sta no puede ser alcanzado de manera 
suficiente por los Estados miembros y, por consiguiente, puede lograrse mejor, debido 
a las dimensiones o efectos de la acción, a escala comunitaria, la Comunidad puede 
adoptar medidas, de acuerdo con el princi pio de subsidiariedad consagrado en el 
artículo 5 del Tratado. En virtud del principio de pr oporcionalidad, la presente 
Directiva se limita, como se establece en ese mismo artículo, al mínimo 
imprescindible para alcanzar dichos objetivos y no excede de lo necesario para 
conseguirlo.  
ES 15   ES  
Ð 2000/12/CE Considerando 8 
(modificado) 
(8) Es necesario requerir de las entidades de cr édito exigencias financieras equivalentes 
para asegurar garantías similares a lo s ahorradores así co mo condiciones de 
competencia justas entre entidades de una misma categoría. A la espera de una mejor 
coordinación, conviene poner a punto relaciones de estructura apropiadas que permitan  
⌦ hagan posible ⌫ , en el marco de la cooperación entre autoridades nacionales, 
observar, según métodos unificados, la situación  de categorías de entidades de crédito 
comparables. Esta manera de proceder pret ende facilitar la apr oximación progresiva de 
los sistemas de coeficientes definidos y aplicados por los Estados miembros. Es 
necesario, sin embargo, distinguir los coefic ientes encaminados a asegurar la solidez 
de la gestión de las entidades de crédito, de los que tengan fines de política económica 
y monetaria. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 9 
(modificado) 
Ö nuevo 
(9) Los principios de reconocimiento mutuo y de supervisión ejercida por el Estado 
miembro de origen exigen que las autorida des competentes de cad a uno de los Estados 
miembros no concedan ⌦ una ⌫ autorización o la retiren cuando factores tales 
como el programa de actividades, la distribución geográfica ⌦ de las actividades ⌫ 
o las actividades realmente realizadas demu estren de forma inequívoca que la entidad 
de crédito ha optado por el sistema jurídi co de un Estado miembro con el propósito de 
eludir las normas más estrictivas vigentes en  el Estado miembro en el que proyecta 
realizar o realiza la mayor parte de sus ac tividades. Toda entidad de crédito que sea 
persona jurídica debe  ⌦ deberá ⌫ estar autorizada en el Estado miembro en que se 
encuentre su domicilio social. Toda entidad de crédito que no sea persona jurídica debe
 ⌦ deberá ⌫ tener su administración central en el Estado miembro en el que 
haya sido autorizada. Por otra parte, los Estados miembros deben  ⌦ deberán ⌫ 
exigir que la administración cen tral de una entidad de crédito siempre esté situada en 
su Estado miembro de origen y que ejerza  realmente sus actividades en el mismo. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 10 
(modificado) 
(10) Las autoridades competentes no deben conceder o mantener la autorización a 
entidades de crédito cuyos vínculos estrec hos con otras personas físicas o jurídicas 
sean de índole tal que obstaculicen el buen ej ercicio de su misión de supervisión; las 
entidades de crédito ya autorizadas deben  ⌦ deberán ⌫ igualmente ajustarse a lo 
establecido por las autoridades competentes al respecto. La definición establecida en la 
presente Directi va de tales «vínculos estrechos » está constituida por criterios mínimos 
y ello no obsta para que los Estados mi embros contemplen también situaciones 
diferentes de las previstas en dicha definición.  El mero hecho de adquirir un porcentaje 
significativo del capital de una sociedad no constituirá un vínculo de participación 
digno de consideración a efectos de la noc ión de «vínculos es trechos», siempre que 
dicha adquisición se realice ún icamente a título de inversió n financiera te mporal y no 
permita influir en la estructura y la política financiera de la empresa.  
ES 16   ES  
Ð 2000/12/CE Considerando 11 
(modificado) 
(11) La referencia al buen ejercici o por parte de las autoridades de control de su misión de 
supervisión abarca la superv isión sobre base consolidad a que conviene ejercer sobre 
una entidad de crédito cuando el Derecho co munitario así lo dispone. En tal caso, las 
autoridades a las que se haya solicitado la autorización deben  ⌦ deberán ⌫ poder 
determinar las autoridades competentes para la supervisión sobre base consolidada de 
dicha entidad de crédito. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 12 
(modificado) 
El Estado miembro de origen puede dictar, ad emás, normas más rigurosas que las señaladas 
en el  párrafo primero del apartado 1 y en el apartado 2 del artícu lo 5 y en los artículos 7, 16, 
30 y 51 en lo que concierne a las entidade s autorizadas por sus propias autoridades 
competentes.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 13 
(modificado) 
La supresi ón de la autorización exigida para las sucursales de entidades de crédito 
comunitarias implica necesariamente la supresión del fondo de dotación.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 14 
(modificado) 
(12) El método adoptado consis te, gracias al reconocim iento mutuo, en permitir  ⌦ Debe 
permitirse ⌫ a las entidades de crédito autoriza das en un Estado miembro de origen 
el ejercicio en toda la Comunidad de todas o parte de las actividad es señaladas en la 
lista del anexo I, mediante el establecimien to de una sucursal, o por vía de prestación 
de servicios. El ejercicio de las actividad es que no figuran en di cha lista goza de las 
libertades de establecimiento y de pres tación de servicio s de acuerdo con las 
dispo siciones generales del Tratado.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 15 
(modificado) 
(13) Conviene, sin embargo,  extender el beneficio del reconocimiento mutuo a las 
actividades que figuran en di cha lista, cuando sean ejercida s por una entidad financiera 
filial de una entidad de crédito, con la condición de que esta filial sea incluida en la vigilancia sobre base consolidada a la que está sujeta su empresa matriz y responda a 
condiciones estrictas. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 16 
(modificado) 
(14) El Estado miembro de acogida puede  ⌦ debe estar en condiciones ⌫, para el 
ejercicio del derecho de establecimiento y de la libre prestación de servicios, 
ES 17   ES ⌦ de ⌫ imponer el cumplimiento de las disposic iones específicas de su legislación y 
regulaciones nacionales a las entidades que no estén autorizadas como entidades de crédito en el Estado miembro de origen o a las actividades que no figuren en dicha 
lista, siempre que, por una parte, estas dis posiciones sean compatibles con el Derecho 
comunitario y estén motivadas por el interé s general y que, por otra parte, dichas 
entidades o actividades no estén sometidas a normas equivalentes en función de la 
legislación o regulación del Estado miembro de origen. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 17 
(modificado) 
(15) Los Estados miembros deben  ⌦ deberán ⌫ velar por que no exista ningún obstáculo 
para que las actividades que  se beneficien del rec onocimiento mutuo puedan ser 
ejercidas del mismo modo que en el Estado  miembro de origen, siempre que no se 
opongan a las disposiciones legales de interé s general vigentes en el Estado miembro 
de acogida. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 18 
(modificado) 
Existe una vinculación necesaria entre el obje tivo perseguido por la presente Directiva y la 
liberalización de los movimientos de capitales  que se lleva a cabo mediante otros actos 
legislativos comunitarios. De cualquier modo, las medidas de liberalización de los servicios 
bancarios deben estar en armonía con las medi das de liberalización de los movimientos de 
capitales.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 19 
(modificado) 
(16) El régimen aplicado a las sucursales de en tidades de crédito que  tengan su domicilio 
social fuera de la Comunidad debe se r análogo en todos los Estados miembros. 
Interesa prever que este régimen no podrá ser más favorable que el de  las sucursales de 
las entidades procedentes de un Es tado miembro. Conviene precisar que l La 
Comunidad podrá  ⌦ debe poder ⌫ celebrar acuerdos con terceros países previendo 
la aplicación de disposiciones que concedan  a estas sucursales un trato idéntico en 
todo su territorio teniendo en cuen ta el principio de reciprocidad . Las sucursales de 
entidades de crédito que tengan su domicilio social fuera de la Comunidad no se 
benefician  ⌦ deben beneficiarse ⌫ de la libre prestación de servicios en virtud del 
párrafo segundo del artículo 49 de l Tratado, ni de la libert ad de establecimiento en 
Estados miembros distintos de aquél en que  se hallen establecidas. No obstante, las 
solicitudes de autoriz ación de una filial o de adquisición de una participación por parte 
de una empresa regida por la ley de un terc er país están sujetas a un procedimiento que 
tiene como objetivo garantizar que una en tidad de crédito de  la Comunidad se 
beneficie de un régimen de reciprocidad en los referidos terceros países.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 20 
(modificado) 
Las autorizaciones de entidades de crédito que las autoridades nacionales competentes 
concedan de conformidad con las disposiciones de la presente Directiva no tienen s ólo 
ES 18   ES alcance nacional sino comunitario y las cláusulas de reciprocidad  existentes quedan sin efecto. 
En consecuencia, es necesario un procedimiento flexible que permita evaluar la reciprocidad 
sobre una base comunitaria. El objetivo de dicho procedimiento n o es cerrar los mercados 
financieros de la Comunidad sino por el contra rio, dado que el propósito de la Comunidad es 
mantener sus mercados financieros abiertos al  resto del mundo, mejorar la liberalización de 
los mercados financieros globales en otros terc eros países. Para ello, la presente Directiva 
prevé procedimientos de negociación con terceros países o prevé, en última instancia, la 
posibilidad de adoptar medidas consistentes en la suspensión de nuevas solicitudes de 
autorización o en la limitación de las nuevas autorizaciones.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 21 
(modificado) 
(17) Conviene que se celebre aDeben celebrarse acuerdos, basados en la reciprocidad, entre 
la Comunidad y terceros países, a fin de perm itir el ejercicio concreto de la supervisión 
consolidada en el ámbito ge ográfico más extenso posible. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 22 
(modificado) 
(18) La responsabilidad en materia de supervisión de la solidez financiera de una entidad de 
crédito y, en particular, de  su solvencia, corresponde  ⌦ debe corresponder ⌫ a la 
autoridad del  ⌦ al ⌫ Estado miembro de origen de la misma. La autoridad 
competente del Estado miembro de acogida mantiene  ⌦ debe ser responsable ⌫ sus 
responsabilidades  en materia de supervisión de la liquidez ⌫ de las sucursales ⌦ y 
de política monetaria  ⌦ políticas monetarias ⌫. La supervisión del riesgo de 
mercado debe  ⌦ deberá ⌫ ser objeto de una estrech a colaboración entre las 
autoridades competentes de los Estado s miembros de origen y de acogida. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 23 y 
24 (modificado) 
Ö nuevo 
(19) El funcionamiento armonioso del mercado inte rior bancario requiere, más allá de las 
normas jurídicas, una cooperación estrecha y regular ⌦ y una convergencia 
significativamente mayor de las práctic as de reglamentación y supervisión ⌫ de las 
autoridades competentes de los Estados miembros. En lo que concierne al  ⌦A tal fin, 
en particular, el ⌫ examen individual de los problemas relativos a una entidad de 
crédito individual ⌦ y el intercambio mutuo de in formación deberán tener lugar 
en ⌫ , el marco del grupo de contacto (groupe de contact)  ⌦Comité de supervisores 
bancarios europeos ⌫ ⌦ creado ⌦ por Decisión de la Comisión 2004/5/CE 15 ⌫ 
entre las autoridades de control de los bancos continúa siendo el más apropiado . Este 
grupo constituye un foro adecuad o para la información recípro ca prevista en el artículo 
28. En cualquier caso, este procedimiento de información recíproca no sustituye  
⌦ deberá sustituir ⌫ a la colaboración  ⌦ cooperación ⌫ bilateral r egulada en el 
artículo 28 . La autoridad competente del Estado miembro de acogida puede,  sSin 
perjuicio de sus propias co mpetencias de control, ⌦ las autoridades competentes de 
los Estados miembros de acogida deben estar en condiciones de ⌫ seguir verificando  
                                                 
15 DO L 3 de 7.1.2004, p. 28. 
ES 19   ES ⌦verificar ⌫, por iniciativa propia en caso de urgencia o por iniciativa de ⌦las 
autoridades competentes ⌫ la aut oridad competente  del Estado miembro de origen, 
que la actividad de una entidad en su territo rio es conforme a las leyes, así como a los 
principios de una buena organización admini strativa y contable y de un control interno 
adecuado. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 25 
(modificado) 
(20) Procede prever la posibilidad de intercambios de información entre las autoridades 
competentes y determinadas autoridades u organismos que c ontribuyen, por su 
función, a reforzar la estabilidad del sistem a financiero. Para gara ntizar el carácter 
confidencial de la información transmitida, la lista de sus destinatarios debe  
⌦ deberá ⌫ ser estrictamente limitada. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 26 y 
27 (modificado) 
(21) Determinadas actuaciones, como los fraude s y los delitos de iniciados, aun cuando 
afecten a empresas distintas de las entida des de crédito, pueden repercutir en la 
estabilidad del sistema financiero, incluida su integridad. Es preciso establecer las condiciones en las que  se autoricen dichos
 ⌦ el ⌫ intercambios  de información 
⌦ en tales casos ⌫. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 28 
(modificado) 
(22) Cuando se prevé que la información sólo pod rá divulgarse si cuenta con el acuerdo 
expreso de las autoridades competentes, éstas podrán  ⌦ deben estar en 
condiciones ⌫, si procede, ⌦ de ⌫ subordinar su consentimiento al cumplimiento 
de condiciones estrictas. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 29 
(23) Procede autorizar, asimismo, los intercam bios de información entre las autoridades 
competentes, por una parte, y por otra part e, los bancos centrales  y otros organismos 
de función similar, en tanto que autorida des monetarias, así como, en su caso, otras 
autoridades públicas encargadas de la supervisión de los sistemas de pago. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 30 
(modificado) 
(24) Con el fin de reforzar la supervisión pr udencial de las entidades de crédito y la 
protección de los clientes  de dichas entidades, e s conveniente prever que todo  
⌦ los ⌫ auditores  deba  ⌦ deberán ⌫ informar rápidamente a las autoridades 
competentes cuando, en los casos previstos en la presente Directiva y  ⌦ al 
desempeñar sus funciones ⌫ en el ejercicio de su función , tengan  conocimiento de 
determinados hechos que puedan afectar grav emente a la situación financiera o a la 
organización administrativa y contable de una entidad de crédito. Dado el objetivo que 
se persigue, es deseable que  ⌦ Por los mismos motivos, ⌫ los Estados miembros 
ES 20   ES ⌦ deberán asimismo disponer ⌫ dispon gan la aplicación de esta obligación siempre 
que un auditor observe tales hechos en el ej ercicio de su funci ón en una empresa que 
tenga vínculos estrechos con una entidad de crédito. La obligación impuesta a los 
auditores de comunicar, en su caso, a las autoridades competentes, determinados hechos y decisiones relativos a una entidad de crédito, comprobados en el ejercicio de 
su función en una empresa no financiera no ⌦ debe modificar ⌫ modifica
 en sí 
mismo el carácter de su función en dicha empresa ni la forma de llevar a cabo su función en ella. 
 
Ð 2000/12/CE Considerandos 31 a 
35 (modificado) 
Unas normas de base comunes sobre los fondos pr opios de las entidades de crédito resultan un 
instrumento esencial para constituir un mercado in terior en el sector bancario, dado que los 
fondos propios sirven para asegurar la continuida d de la actividad de las entidades de crédito 
y para proteger el ahorro. Dicha armonización fortalece la vigilancia a que se somete a las 
entidades de crédito y favorece las demás coordinaciones en el sector bancario.  
Dichas normas deben aplicarse a todas las entidades de crédito autorizadas en la Comunidad.  
Los fondos propios de las entidad es de crédito pueden servir p ara absorber las pérdidas no 
cubiertas por un volumen suficiente de benefi cios. Además, los fondos propios constituyen, 
para las autoridades competentes, un criterio importante para evaluar, en particular, la 
solvencia de las entidades de crédito y para ot ros fines de vigilancia.  
En un mercado interior en el sector bancario las entidades de crédito se encuentran en una 
situación de competencia directa entre sí y, por consiguiente, las de finiciones y las normas 
aplicables a los fondos propios deben ser equiv alentes. Para ello, los criterios empleados para 
determinar la composición de los fondos propios no deben quedar únicamente en la 
apreciación de los Estados miembros. La adopción de normas de base comunes será altamente 
beneficiosa para la  Comunidad, al ev itar distorsiones de la co mpetencia y al fortalecer 
simultáneamente el sistema bancario de la Comunidad.  
La definición de "fondos propios" enunciada en la presente Directiva contiene un máximo de 
elementos y de cantidades limitativas, dejándose al poder di screcional de los Estados 
miembros la utilización de la totalidad o de una parte de dichos elem entos y la fijación de 
límites inferiores a dichas cantidades limitativas.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 36 
(modificado) 
(25) La presente Directiva precisa los  ⌦ que, en el caso de cier tos elementos de los fondos 
propios, deben establecerse ⌫ criterios a ⌦ los ⌫ que ⌦ éstos ⌫ deben ajustarse 
ciertos elementos de los fondos propios , ⌦ sin perjuicio de la  posibilidad de que ⌫ 
dejando a  los Estados miembros la libertad de aplicar  ⌦ apliquen ⌫ disposiciones 
más estrictas. 
ES 21   ES  
Ð 2000/12/CE Considerando 37 
(modificado) 
En una primera etapa, las normas de base co munes se definen de un modo muy general a fin 
de cubrir la tota lidad de los elementos constitutivos de  los fondos propios en los diferentes 
Estados miembr os. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 38 
(26) La presente Directiva, en función de la calidad de los elementos que componen los 
fondos propios, establece una distinción entre, por un lado, los elementos que constituyen los fondos propios de base y, por otro, los elementos que constituyen los 
fondos propios complementarios. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 39 
(modificado) 
(27) Con el fin de tener en cuenta el hecho de  que los elementos que constituyen los fondos 
propios complementarios no tienen la misma calidad que los que constituyen los fondos propios de base, aquéllos no deben
 ⌦ deberán ⌫ representar más del 100 % 
de los fondos propios de base. Además, la in clusión de determinados elementos de los 
fondos complementarios debe  ⌦ deberá ⌫ limitarse al 50 % de los fondos propios 
de base. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 39 
(modificado) 
(28) Para evitar distorsiones de competencia, la s entidades públicas de crédito no deben  
⌦deberán ⌫incluir en el cálculo de sus f ondos propios las garantías que les 
concedan los Estados miembros o las autoridades locales. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 40 
(modificado) 
(29) Cuando, por razones de vigilancia, sea necesario determinar la importancia de los 
fondos propios consolidados de un grupo de  entidades de crédito, el cálculo se 
efectuará  ⌦deberá efectuarse ⌫ de conformidad con lo dispuesto en la presente 
Directiva. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 41 
(modificado) 
Ö nuevo 
(30) La técnica contable precisa que deba utilizarse para el cálculo de los fondos propios y 
del coeficiente de solvencia  Ö , así como su adecuación al riesgo al cual se encuentre 
expuesta una entidad de crédito , y para la evaluación de los riesgos debe  
⌦ deberá ⌫ tener en cuenta lo dis puesto en la Directiva 86 /635/CEE del Consejo, de 
ES 22   ES 8 de diciembre de 1986, relativ a a las cuentas anuales y a la s cuentas consolidadas de 
los bancos y otras entidades financieras16, que incluye determinadas adaptaciones de 
las disposiciones de la Di rectiva 83/349/CEE del Consej o, de 13 de junio de 1983, 
basada en la letra g) del apartado 2 del artículo 44 del Tratado, relativa a las cuentas 
consolidadas ⌦17 ⌫ Ö , o en el Reglamento (CE) n° 1606/2002 del Parlamento 
Europeo y del Consejo, de 19 de julio de  2002, relativo a la aplicación de normas 
internacionales de contabilidad18, según cuál sea la disp osición que regule la 
contabilidad de las entidades de cr édito con arreglo al  Derecho nacional   
 
Ð 2000/12/CE Considerando 42 a 
47 (modificado) 
Las disposiciones relativas a lo s fondos propios se enmarcan en el esfuerzo internacional 
iniciado, a mayor escala, pa ra conseguir una aproxima ción de las normativas en vigor en los 
principales países en materia de  adecuación de los fondos propios.  
En un mercado interior en el sector bancario, las entidades están destinadas a entrar en 
competencia directa y las normas comunes en forma de un coefi ciente mínimo de solvencia 
tienen por consecuencia la prevención de las dist orsiones de competencia y el fortalecimiento 
del sistema bancario de la Comunidad.  
La Comisión redactará un informe y examinará periódicamente las disposiciones relativas a 
los fon dos propios con objeto de re forzar estas disposiciones, de modo que se logre una 
mayor convergencia en la defini ción común de los fondos propios. Tal convergencia permitirá 
mejorar la adecuación de los fondos propios de  las entidades de crédito de la Comun idad. 
Las disposiciones relativas al coeficiente de solvencia son el resultado de los trabajos 
realizados por el Comité consultivo bancario qu e tiene competencia para  hacer a la Comisión 
cualquier sugerencia encaminada a la  coordinación de los coeficientes  aplicables en los 
Estados miembros.  
El establecimiento de un coeficiente de so lvencia adecuado desempeña un papel fundamental 
en la supervisión de las entidades de crédito.  
Un coeficiente en el cual se ponderen los activos y las cuentas de orden en funció n de su 
grado de riesgo de crédito es una medi da de solvencia pa rticularmente útil  
 
Ø nuevo 
(31) Las exigencias mínimas de capital desempeñan un papel fundamental en la supervisión 
de las entidades de crédito y en el reconocimiento mutuo de las técnicas de 
supervisión. En ese sentido, las disposicio nes relativas a las exigencias mínimas de 
capital deberán contemplarse en relación con otros instrumentos específicos que 
también armonizan las técnicas fundamentales  para el control de las entidades de 
crédito. 
                                                 
16 DO L 372 de 31.12.1986, p. 1. 
17 DO L 193 de 18.7.1983, p. 1. Directiva cuya última modificación la constituye la Directiva 
⌦ 2003/51/CE (DO L 178 de 17.7.2003, p. 16). ⌫ 
18 DO L 243 de 11.9.2002, p. 1. 
ES 23   ES (32) A fin de evitar el falseamiento de la compet encia y fortalecer el sistema bancario en el 
mercado interior, es conveniente establece r exigencias mínimas de capital comunes. 
(33) Para garantizar un nivel de solvencia sufici ente, es importante establecer exigencias 
mínimas de capital que ponderen los activos y las partidas fuera de balance en función 
del grado de riesgo. 
 
Ð 2000/12/CE Considerandos 48 a 
51 (modificado) 
El establecimiento de normas comunes de fondos propios con respecto a los activos y a las 
cuentas de orden sujetos a riesgo es, por lo tanto, uno de los aspect os esenciales de la 
armonización necesaria para alcanzar el reconoc imiento mutuo de las técnicas de control y, 
por ello, de la plena realizaci ón del mercado interior en el  sector bancario.  
En ese sentido, las disposiciones relativas al co eficiente de solvencia deben contemplarse en 
relación con otros instrumentos específi cos que también armonizan las técnicas 
fundamentales del control de las entidades de crédito.  
En un merc ado interior en el sector bancario, las entidades están destinadas a entrar en 
competencia directa y las normas comunes en fo rma de un coeficiente mínimo de solvencia 
tienen por consecuencia la prevención de las di storsiones de competencia y el fortalecimi ento 
del sistema bancario de la Comunidad.  
La presente Directiva establece las distintas pon deraciones que se debe aplicar a las garantías 
prestadas por las distintas en tidades financieras. La Comisión, en consecuencia, se 
compromete a estudiar si la prese nte Directiva introduce distor siones significativas en la 
competencia entre entidades de crédito y empresas  de seguros y, a la vi sta de dicho estudio, 
considerará si procede la adopc ión de medidas para evitarlo.  
 
Ø nuevo 
(34) Es fundamental atender a la diversidad de  entidades de crédito en la Comunidad, 
ofreciendo, para el cálculo de las exigencias mínimas de capit al aplicables al  riesgo de 
crédito, métodos alternativos que incorporen  diferentes niveles de sensibilidad al 
riesgo y requieran diferentes grados de complejidad. El empleo de calificaciones 
externas y de estimaciones propias de las entidades de  crédito para parámetros 
específicos del riesgo de créd ito supone una mejora considerable de la  sensibilidad al 
riesgo y de la solidez prudencial de la  normativa sobre riesgo  de crédito. Deben 
ofrecerse a las entidades de crédito los in centivos adecuados para que pasen a aplicar 
métodos más sensibles al riesgo.  
(35) Las exigencias mínimas de capital de ben ser proporciona les a los riesgos 
contemplados. En particular, las exigencias deben reflejar la reducción de los niveles 
de riesgo que puede obtenerse gracias a la presencia de un número elevado de riesgos 
relativamente bajos. 
(36) Debe otorgarse un mayor reconocimiento a las técnicas de reducción del riesgo, 
siempre dentro de un marco normativo que permita garantizar que la solvencia no se 
vea perjudicada por un reconocimiento indebido. 
ES 24   ES (37) A fin de garantizar que los riesgos y las re ducciones de riesgos obtenidas merced a las 
actividades de titulización y las inversiones efectuadas por las entidades de crédito 
queden adecuadamente reflejados en las exigencias mínimas de capital para las 
entidades de crédito, es preciso incluir norm as que contemplen un tratamiento sensible 
al riesgo y prudencialmente adecuado de  dichas actividades e inversiones. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 52 
(modificado) 
El anexo III establece el tratamiento de las cuentas de orden para el cálculo de los 
requerimientos de fondos propios de las en tidades de crédito. Pa ra garantizar un 
funcionamiento adecuado del me rcado interior, y especialment e en condiciones iguales de 
competencia, los Estados miembros tienen la ob ligación de intentar una evaluación uniforme 
de los acuerdos de compensación contra ctual por parte de sus autoridades comp etentes. El 
anexo III tiene en cuenta los trabajos que un foro internacional, dentro del cual se reúnen las 
autoridades de supervisión del sector bancar io, ha efectuado sobre el reconocimiento por 
dichas autoridades de los acuerdos de compensación bilatera l y, en particular, la posibilidad 
de calcular los requisitos de f ondos propios para determinadas operaciones sobre la base de 
importes netos y no brutos, siempre que exis tan acuerdos jurídicamente vinculantes que 
garanticen que el riesgo de crédito se lim ita al importe neto. Para las entidades de crédito con 
actividad internacional y los gr upos de entidades de crédito internacionales que compiten con 
las entidades de crédito de la Comunidad, las normas adoptadas a escala internacional se 
traducirán en una mejora del tratamiento a efectos de  supervisión de los instrumentos 
derivados negociados en mercados no organizados . Esta mejora dará lugar a una cobertura 
obligatoria de capital más apropiada teniendo en  cuenta los efectos de reducción del riesgo 
potencia l de crédito futuro de los acuerdos de compensación contra ctual reconoci dos a efectos 
de supervisión. La liquidación de instrume ntos derivados negociados en mercados no 
organizados que realizan las cámaras de comp ensación en cuanto contrapartes centrales 
desempeña una importante función en determ inados Estados miembros. Es conveniente 
reconocer los beneficios deriva dos de tal liquidación desde el punto de vista de la reducción 
del riesgo de crédito y del correspondiente  riesgo sistémico en el tratamiento pr udencial del 
riesgo de crédito. Es necesario  garantizar plenamente tanto los riesgos presentes como los 
posibles riesgos futuros resultantes de cont ratos derivados compensados negociados en 
mercados no organizados y que no ex ista peligro de que el riesgo a  que se expone la cámara 
de compensación se acumule hasta superar el va lor del mercado de la garantía pignoraticia, 
con el fin de conceder, con car ácter transitorio, a los instru mentos derivados negociados en 
mercados no organizados el mismo tratamiento pr udencial que el que se concede a los 
instrumentos derivados negociables en merca dos organizados. Las autoridades competentes 
deberán considerarse satisfechas con el nivel de los márgenes iniciales y de variación exigidos 
y con la calidad y el nivel de prot ección proporcionados por la gara ntía pignoraticia. Para las 
entidades de crédito constituidas en los Estado s miembros, el anexo III permite conseguir la 
misma posibilidad de reconocimiento, por las au toridades competentes, de la compensación 
bilateral y g arantizar a dichas entidades condicione s de competencia equivalentes. Estas 
normas son equilibradas y adecuadas para refor zar la aplicación de me didas de supervisión 
cautelar al sector de las entidades de créd ito. Las autoridades competentes de los Estados  
miembros que reconozcan un contrato de novaci ón deberán garantizar que  el cálculo de los 
requerimientos (add -ons) se basa en los importes reales en vez de en los importes teóricos.  
ES 25   ES  
Ø nuevo 
(38) El riesgo operativo es un ries go importante al que se enfren tan las entidades de crédito, 
y debe cubrirse mediante fondos propios. Es  fundamental atender a la diversidad de 
entidades de crédito en la Comunidad, ofr eciendo, para el cálculo de las exigencias 
mínimas de capital aplicables al riesgo de crédito, métodos alternat ivos que incorporen 
diferentes niveles de sensibilidad al ri esgo y requieran diferentes grados de 
complejidad. Deben ofrecerse incentivos adecuad os a las entidades de crédito a fin de 
que utilicen tales métodos más sensibles al riesgo. Dada la aparición de nuevas 
técnicas para la medición y gestión del ri esgo operativo, la normativa debe someterse a 
revisión y actualización siempre que sea necesario, incluso en relación con las 
exigencias aplicables a las distintas líneas de negocio y con el reconocimiento de las 
técnicas de reducción del riesgo. 
(39) A fin de garantizar un grado suficiente de  solvencia de las entidades de crédito 
integradas en un grupo, es fundamental que  las exigencias mí nimas de capital se 
apliquen a partir de la situación financiera  consolidada del grupo. Para garantizar que 
los fondos propios se distribuyan adecuadam ente dentro del grupo y que, en su caso, 
permitan proteger el ahorro, las exigencias de capital mínimo deberán aplicarse a cada 
una de las entidades de crédito integran tes del grupo, salvo en caso de que este 
objetivo pueda alcanzarse eficazmente de otra manera. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 53 
(modificado) 
El coeficiente mínimo previsto en la presente Directiva refuerza el nivel de fondos propios de 
las entidades de crédito en la Comunidad. Se a dopta el porcentaje del 8% tras una encuesta 
estadística referida a las exigencias de  capital en vigor a comienzos de 1988.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 54 
(40) Conviene armonizar las normas esenciales de supervisión de los gr andes riesgos de las 
entidades de crédito. Es im portante que los Estados miem bros tengan la facultad de 
adoptar disposiciones más estrictas que la s previstas en la presente Directiva. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 55 
(modificado) 
(41) La supervisión y el contro l de los riesgos de las entidades de crédito son  ⌦ deben 
ser ⌫ parte integrante de la supervisión de éstas. ⌦ Por consiguiente, ⌫ Uuna 
concentración excesiva de riesgos en un único  cliente o grupo de clientes relacionados 
entre sí puede suponer una posibilidad inaceptable de pérdidas. Puede estimarse  ⌦ 
Cabe estimar ⌫ que tal situación perjudica a la so lvencia de la entidad de crédito. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 56 
(modificado) 
(42) En un mercado interior en el sector bancario, aAl competir directamente entre sí  las 
entidades de crédito ⌦ en el mercado interior, ⌫ las obligaciones aplicables en toda 
ES 26   ES la Comunidad  en materia de supervisión deben ser equivalentes ⌦ en toda la 
Comunidad ⌫. A tal fin, los criterios aplicados pa ra determinar la concentración de 
riesgos deben ser objeto de normas jurídicamen te vinculantes en el plano comunitario 
y no pueden dejarse totalmente a la apreci ación de los Estados miembros. La adopción 
de normas  comunes constituirá, por tanto, el me jor modo de favorecer los intereses de 
la Comunidad, al evitar diferencias en la s condiciones de compet encia y reforzar, al 
mismo tiempo, el sistema bancario de la Comunidad.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 57 
(modificado) 
Ö nuevo 
(43) Las disposiciones relativas al coeficiente de solvencia de las entidades de crédito 
contienen una nomenclatura de los riesgos de  crédito a que están sujetas las entidades 
de crédito. Resulta, por tanto, oportuno referirs e a dicha nomenclatura también para la 
definición de los riesgos a efectos de la limitación de grandes riesgos. Sin embargo, 
no Ö Si bien resulta oportuno basar la defini ción de riesgos a efectos de los límites 
sobre los grandes riesgos en la establecid a a efectos de las exigencias mínimas de 
fondos propios para el riesgo de crédito, no  resulta oportuno refe rirse por principio 
ni a las ponderaciones ni a la s ponderaciones ni a los grados  de riesgo establecidos por 
dichas disposiciones. Tales ponderaciones y grados de riesgo han sido concebidos para establecer un requisito de solvencia general al objeto de cubrir el riesgo de crédito de las entidades de crédito. En el marco de un Reglamen
to relativo a las operaciones de 
gran riesgo, el objetivo perseguido consiste en  ⌦A fin de⌫limitar el riesgo máximo 
de pérdidas en que puede incurrir una entid ad de crédito frente a un cliente o grupo de 
clientes relacionados entre sí.  Por consiguiente , procede adoptar ⌦ normas para la 
determinación de grandes riesgos que atiendan al valor nominal del riesgo ⌫ un 
enfoque prudente que permita tomar  los riesgos, en genera l, por su valor nominal , sin 
aplicar ponderaciones ni grados de riesgo. 
 
Ø nuevo 
(44) Si bien es conveniente, a fin de limitar las exigencias de cálculo y en espera de una 
futura revisión de las disposiciones en materia de grandes riesgos, permitir el 
reconocimiento de los efectos de la reducción del riesgo de crédito al igual que ya se 
permite a efectos de exigencias mínimas de capital, las normas sobre reducción del 
riesgo de crédito fueron concebidas en re lación con el riesgo de crédito general y 
diversificado que se produce debido a la exposic ión a un gran número de contrapartes. 
En consecuencia, el reconocim iento de los efectos de este  tipo de técnicas sobre los 
límites a los grandes riesgos mediante los que  se intenta limitar el riesgo máximo de 
pérdidas en que puede incurrirse frente a un cliente o grupo de c lientes relacionados 
entre sí debe quedar sujeto a garantías prudenciales. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 58 
(modificado) 
(45) Cuando una entidad de crédito contrae ries gos frente a su propia empresa matriz, o 
frente a las demás filiales de dicha empresa matriz, se impone una especial prudencia. 
La gestión de los riesgos contraídos  por las entidades de crédito debe  ⌦ deberá ⌫ 
realizarse con absoluta aut onomía, dentro del respeto de los principios de una sana 
ES 27   ES gestión bancaria, fuera de toda  ⌦cualquier otra ⌫ consideración ajena a dichos 
principios . Las disposiciones de la pr esente Directiva disponen que cCuando la 
influencia ejercida por las personas que posean, directa o indirectamente, una 
participación cualificada en una entidad de  crédito pueda ir en detrimento de una 
gestión sana y prudente de la entida d, las autoridades competentes adoptarán  
⌦deberán adoptar ⌫ las medidas oportunas para pone r fin a dicha situación. En lo 
que se refiere a las operaciones de gran riesgo, procede, asimismo,  establecer normas 
específicas ⌦ , incluidos límites más severos, ⌫ para los riesgos contraídos por una 
entidad de crédito frente a las empresas de su propio grupo, y, en este caso, límites 
más severos para es tos riesgos que para los demás tipos de riesgo . Estos límites más 
severos  ⌦ Estas normas ⌫ no deberán aplicarse, no obstante, cuando la empresa 
matriz sea una sociedad financiera de ca rtera o una entidad de  crédito y las demás 
filiales sean entidades de crédito, entidades financieras o empresas de servicios bancarios
 auxiliares, siempre que todas estas empresas estén comprendidas en la 
supervisión consolidada de la entidad de crédito. En este caso, la supervisión 
consolidada del conjunto así formado hace posible una supervisión suficientemente 
eficaz, por lo que no resulta indispensabl e establecer normas más severas para la 
limitación de los riesgos. De este modo, se  alentará a los grupos bancarios a or ganizar 
sus estructuras de manera que permitan una supervisión consolidad a, lo que resulta 
conveniente, puesto que ello posibi lita una supervisión más completa.  
 
Ø nuevo 
(46) Las entidades de crédito debe rán garantizar que poseen un  capital interno que, dados 
los riesgos a los que estén o puedan estar expuestas, resu lta suficiente en cantidad, 
calidad y distribución. En cons ecuencia, las entidades de crédito deberán disponer de 
estrategias y procedimientos a fin de evalua r y mantener la sufici encia de su capital 
interno. 
(47) Las autoridades competentes serán responsab les de comprobar que las entidades de 
crédito posean una buena organización y fondos  propios suficientes para los riesgos a 
los que estén o puedan estar expuestas. 
(48) Con vistas al eficaz funcionamiento del me rcado interior bancario, el Comité de 
supervisores bancarios europe os deberá contribuir a la aplicación coherente de la 
presente Directiva y a la convergencia de las prácticas de supervisión en toda la 
Comunidad. 
(49) Por el mismo motivo, y a fin de garantizar  que las entidades de crédito de la 
Comunidad activas en varios Estados miembros no se vean sometidas a trámites 
desproporcionados debido al mantenimient o de las responsabilidades de las 
autoridades competentes de cada Estado miembro en materia de autorización y 
supervisión, es fundamental  que la cooperación entre las autoridades competentes 
mejore significativamente. A este respecto, debe rá fortalecerse el papel del supervisor 
de consolidación. El Comité de supervisor es bancarios europeos deberá apoyar y 
potenciar dicha cooperación. 
ES 28   ES  
Ð 2000/12/CE Considerando 65 
(modificado) 
(50) La supervisión de las en tidades de crédito sobr e base consolidada debe  tener  
⌦tiene ⌫ especialmente como objetivo proteger los intereses de los depositantes de 
dichas  ⌦ las ⌫ entidades ⌦de crédito ⌫ y garantizar la es tabilidad del sistema 
financiero. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 59 
(modificado) 
(51) Para ser efectiva, la supervisión de forma consolidada debe  ⌦ deberá por 
tanto ⌫poder aplicarse a todos los grupos bancar ios, incluidos aquellos cuya empresa 
matriz no sea una entidad de crédito. Las autoridades competentes deben  
⌦ deberán ⌫ contar con los instrumentos jurídi cos necesarios para el ejercicio de 
dicha supervisión. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 60 
(modificado) 
(52) En lo que se refiere a los grupos con activid ades diversificadas en los que al menos 
una de las filiales de la empresa matriz es  ⌦ sea ⌫ una entidad de crédito, las 
autoridades competentes deben  ⌦ deberán ⌫ poder juzgar la situ ación financiera de 
la entidad de crédito en el contexto de ta les grupos. Hasta una pos terior coordinación, 
los Estados  miembros pueden prescribir técnic as de consolidación adecuadas con 
vistas a la realización del objetivo qu e persigue la presente Directiva.  Las autoridades 
competentes deben  ⌦ deberán ⌫ disponer al menos de los medios para obtener de 
todas las empresas del grupo las informaciones que requiera el ejercicio de su misión. 
En el caso de los grupos de empresas que  ejerzan actividades financieras diversas, 
debe  ⌦ deberá ⌫ establecerse una colaboración en tre las autoridades responsables 
de la supervisión de los dife rentes sectores financieros. ⌦ Hasta una posterior 
coordinación, los Estados miembros pueden prescribir técnicas de consolidación 
adecuadas con vistas a la realización del objetivo que pers igue la presente 
Directiva. ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 61 
(modificado) 
(53) Los Estados miembros pueden, además,  ⌦ deberán poder ⌫ denegar o retirar la 
autorización bancaria cuando consideren que  la estructura del grupo es inadecuada 
para el ejercicio de las ac tividades bancarias, en part icular, porque éstas no podrían 
supervisarse de forma satisfactoria. Las autoridades competentes disponen  ⌦ deberán 
disponer ⌫ , a este efecto, de los poderes ⌦ necesarios para ⌫ señalados en el 
párrafo primero  del apartado 1 y en el apartado 2 de l artículo 7, en la letra c) del 
apartado 1 del artículo 14, y en el artículo 16, con vistas a  garantizar una gestión 
saneada y prudente de las entidades de crédito. 
ES 29   ES  
Ð 2000/12/CE Considerandos 62 a 
64 (modificado) 
Los Estados miembros pueden también establ ecer la supervisión, mediante técnicas 
apropiadas, de grupos cuyas estructuras no queden reguladas por la presente Directiva. Será 
conveniente tratar de co mpletar las disposiciones de la presente Directiv a con objeto de 
regular tales estructuras en la me dida en que éstas se generalicen.  
La supervisión sobre base consolidada debe ab arcar todas las actividades definidas en el 
anexo I. Por lo tanto, todas las empresas que ejercen dichas actividades deben qued ar 
incluidas en la supervisión sobr e base consolidada. Por consigui ente, la definición de «entidad 
financiera» debe incluir dichas actividades.  
La Directiva 86/635/CEE, junto con la Di rectiva 83/349/CEE, fija las normas de 
consolidación en materia de cuent as consolidadas publicadas por las entidades de crédito. Es 
posible, en consecuencia, precisar con más detalle  los métodos que han de utilizarse en el 
marco de la supervisión prude ncial sobre base consolidada . 
 
Ø nuevo 
(54) Para que el mercado interior bancario f uncione de modo cada vez más satisfactorio y 
los ciudadanos de la Comunidad pueda n disfrutar de niveles adecuados de 
transparencia, es preciso que las autorida des competentes divulguen públicamente y de 
forma tal que permita una comparación precisa el modo en que se dará cumplimiento a 
la presente Directiva. 
(55) A fin de impulsar la disciplina en el mer cado y animar a las entidades de crédito a 
perfeccionar su estrategia de mercado, su cont rol de riesgos y su organización interna, 
debe regularse una divulgación pública adecuad a por parte de las en tidades de crédito. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 66 
(modificado) 
(56) El examen de los problemas que se plantean en los ámbitos regulados en la presente 
Directiva así como en otras Directivas en relación igualmente con la actividad de las 
entidades de crédito, y especialmente con la  perspectiva de una mejor coordinación, 
exige la cooperación de las autoridades comp etentes y de la Comisión en el seno de un 
Comité consultivo bancario . Dicho Comité co nsultivo de autoridades competentes de 
los Estados miembros no prejuzga otras fo rmas de cooperación entre autoridades de 
control en el ámbito del acceso y de la supervisión de entidades de crédito, y 
especialmente la cooperación establecida en el seno del grupo de contacto (groupe de 
contact) creado entre las autorida des de control de los bancos.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 67 
(modificado) 
(57) A determinados intervalos puede ser necesar ia la modificación técnica de las normas 
contenidas en la prese nte Directiva para res ponder a la evolución del sector bancario. 
La Comisión debe efectuar las modificaci ones que sean necesarias después de 
consultar al Comité consultivo bancario, de ntro de los límites de las facultades de 
ES 30   ES ejecución delegadas a la Comisi ón por las disposici ones del Tratado. Procede adoptar 
las medidas necesarias para la ejecución de  la presente Directiva con arreglo a lo 
dispuesto en la Decisión 1999/468/CE del Cons ejo, de 28 de junio de 1999, por la que 
se establecen los procedimientos para el ejercicio de las competencias de ejecución atribuidas a la Comisión ⌦ 
19 ⌫. 
 
Ø nuevo 
(58) A fin de evitar perturbaciones en los merca dos y garantizar la continuidad de los 
niveles globales de fondos propios, es pr eciso establecer acuerdos transitorios 
específicos. 
(59) Dada la sensibilidad al riesgo de las nor mas relativas a las exigencias mínimas de 
capital, es conveniente ate nder en todo momento a sus pos ibles efectos significativos 
en el ciclo económico. La Comisión, tenie ndo en cuenta la contribución del Banco 
Central Europeo, informará de estos aspect os al Parlamento Europeo y al Consejo. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 68 
(modificado) 
El apartado 1 del artículo 36 de la presente  Directiva permite, en el caso de las entidades de 
crédito organizadas en forma de sociedades cooperativas o fondos, la asimilación de los 
compromisos solidarios de los prestatarios a los elementos constituti vos de fondos propios 
mencionados en el punto 7 del apartado 2 del artículo 34. El  Gobierno danés ha manifestado 
un gran interés porque las escasas entidades de cr édito hipotecario de su país organizadas en 
forma de cooperativas o fondos se transformen en  sociedades anónimas. A fin de facilitar o 
hacer posible tal transformación es necesario esta blecer una excepción te mporal que permita a 
esas entidades considerar fondos  propios parte de sus compromi sos solidarios. Esta excepción 
no debe falsear la competencia entre las entidades de crédito.  
 
Ð 2000/12/CE Considerandos 69 a 
71 
(69) La aplicación de una ponderación del 20% a la  tenencia de obligaciones hipotecarias por 
una entidad de crédito puede pr ovocar perturbaciones en un merca do financiero nacional en el 
que dichos instrumentos desempeñ an un papel principal. En ese caso, se adoptan medidas 
transitorias para aplicar una ponderación de los riesgos del 10%. El mercado de la titulización 
está desarrollándose rápidamente. Por lo tanto, es deseable que la Comisión examine el trato 
prudencial d e los títulos respaldados por activos pa trimoniales y presente, antes del 22 de 
junio de 1999, unas propuestas de adaptación de la  legislación actual con el fin de definir un 
adecuado trato prudencial de dichos título s. Las autoridades competentes pueden a utorizar 
una ponderación del 50% a los activos garantiza dos por hipotecas sobre oficinas y locales 
comerciales polivalentes hasta el 31 de dici embre de 2006. Los bienes inmuebles hipotecados 
deben someterse a unos criterios de valoración rigurosos y que de ben volver a tasarse 
periódicamente para adaptarlos a los cambios del mercado de la propiedad inmobiliaria de 
carácter comercial. Dichos inmuebles deben se r ocupados por su propietario o cedidos en 
                                                 
19 ⌦DO L 184 de 17.7.1999, p. 23. ⌫ 
ES 31   ES régimen de arrendamiento por és te; se excluyen de la menci onada ponderación del 50% los 
préstamos para promoción inmobiliaria.  
(70) Con miras a garantizar una  aplicación armoniosa de las disposiciones relativas a los 
grandes riesgos, es conveniente permitir que los Estados miembros establezcan la aplicación 
de lo s nuevos límites en dos etapas . Puede estar justificado un período transitorio más largo 
para las entidades de crédito má s pequeñas, en la medida en que  una aplicación más rápida de 
la norma del 25% podría reducir de m odo demasiado brusco la actividad cred iticia de las 
mismas.  
(71) Además, se pretende actualmente conseg uir la armonización de las condiciones de 
saneamiento y de liquidación de  las entidades de crédito.  
 
Ð 2000/12/CE Considerando 72 
(modificado) 
(60) Deberá emprenderse  ⌦ Se armonizarán ⌫ asimismo la armonización de  los 
instrumentos necesarios para el c ontrol de los riesgos de liquidez. 
 
Ð 2000/12/CE Considerando 73 
(modificado) 
La presente Directiva no debe afectar a las obligaciones de los Est ados miembros relativas a 
los plazos de transposición de las Direct ivas indicados en la  parte B del anexo V.  
 
Ø nuevo 
(61) La presente Directiva respet a los derechos fundamentales  y observa los principios 
reconocidos en especial por la Carta de los Derechos Fundamentales de la Unión 
Europea en tanto que principios generales del Derecho comunitario. 
(62) La obligación de transponer la presente Directiva al Derecho nacional debe limitarse a 
las disposiciones que constituyen una modifi cación de fondo respecto de las Directivas 
anteriores. La obligación de transponer las di sposiciones inalteradas se deriva de las 
Directivas anteriores. 
La presente Directiva no debe afectar a las obligaciones de los Estados miembros relativas a 
los plazos de transposición 
Ð 2000/12/CE 
HAN ADOPTADO LA PRESENTE DIRECTIVA: 
 
Ø nuevo 
ÍNDICE 
TÍTULO I  OBJETO, ÁMBITO DE APLICACIÓN Y DEFINICIONES  
TÍTULO II  CONDICIONES DE ACCESO A LA ACTIVIDAD DE LAS 
ENTIDADES DE CRÉDITO Y DE SU EJERCICIO  
ES 32   ES TÍTULO III  DISPOSICIONES RELATIVAS A LA LIBERTAD DE 
ESTABLECIMIENTO Y A LA LIBRE PRESTACIÓN DE SERVICIOS  
Sección 1  Entidades de crédito  
Sección 2  Entidades financieras  
Sección 3  Ejercicio del derecho de establecimiento  
Sección 4  Ejercicio de la libertad de  prestación de servicios  
Sección 5  Poderes de las autoridades competentes del Estado miembro de 
acogida  
TÍTULO IV  RELACIONES CON TERCEROS PAÍSES  
Sección 1  Notificación en relación con empresas de terceros países y de las 
condiciones de acceso de los mercados de estos países  
Sección 2  Cooperación en materia de supervisión sobre una base consolidada 
con las autoridades competentes de terceros países  
TÍTULO V  PRINCIPIOS E INSTRUMENTOS TÉCNICOS DE SUPERVISIÓN 
PRUDENCIAL Y DIVULGACIÓN  
Capítulo 1  Principios de supervisión prudencial  
Sección 1  Competencias del Estado miembro de origen y de acogida  
Sección 2  Intercambios de información y secreto profesional  
Sección 3  Obligaciones de las personas encargadas  de la auditoría legal de las 
cuentas anuales y consolidadas  
Sección 4  Facultad sancionadora y r ecurso jurisdiccional  
Capítulo 2  Instrumentos técnicos de la supervisión prudencial  
Sección 1  Fondos propios  
Sección 2  Cobertura de riesgos  
Subsección 1  Nivel de aplicación  
Subsección 2  Cálculo de las exigencias  
Subsección 3  Nivel mínimo de los fondos propios  
Sección 3  Exigencias mínimas de fondos pr opios para el riesgo de crédito  
Subsección 1  Método estándar  
ES 33   ES Subsección 2  Método basado en las evaluaciones internas  
Subsección 3  Reducción del riesgo de crédito  
Subsección 4  Titulización  
Sección 4  Exigencias mínimas de fondos propios para el riesgo operativo  
Sección 5  Grandes riesgos  
Sección 6  Participaciones cualificadas fuera del dominio financiero  
Capítulo 3  Procedimiento de evaluación de las entidades de crédito  
Capítulo 4  Supervisión y divulgación por las autoridades competentes  
Sección 1  Supervisión  
Sección 2  Divulgación por las autoridades competentes  
Capítulo 5  Divulgación por las entidades de crédito  
TÍTULO VI  PODERES DE EJECUCIÓN  
TÍTULO VII  DISPOSICIONES TRANSITORIAS Y FINALES  
Capítulo 1  Disposiciones transitorias  
Capítulo 2  Disposiciones finales  
ANEXO I  Lista de actividades que se benefi cian del reconocimiento mutuo  
ANEXO II  Clasificación de las cuentas de orden  
ANEXO III  Tratamiento de los instrumentos derivados  
ANEXO IV  Tipos de derivados  
ANEXO V  Criterios técnicos para la organi zación y tratamiento de riesgos  
ANEXO VI  Método estándar  
ANEXO VI Parte 1  Ponderaciones del riesgo  
ANEXO VI Parte 2  Reconocimiento de las ECAI y dist ribución de sus evaluaciones de 
crédito  
ANEXO VI Parte 3  Utilización de las evaluaciones de crédito de las ECAI para la 
determinación de las ponderaciones del riesgo  
ANEXO VII  Método basado en las evaluaciones internas  
ES 34   ES ANEXO VII Parte 1   Exposiciones ponderadas por riesgo y pérdidas esperadas  
ANEXO VII Parte 2  PD, LGD y vencimiento 
ANEXO VII Parte 3 Valor de la exposición 
ANEXO VII Parte 4 Exigencias mínimas para el método IRB 
ANEXO VIII  Reducción del riesgo de crédito 
ANEXO VIII Parte 1 Admisibilidad 
ANEXO VIII Parte 2 Requisitos mínimos 
ANEXO VIII Parte 3 Cálculo de los efectos de la reducción del riesgo de crédito 
ANEXO VIII Parte 4 Desfases de vencimientos 
ANEXO VIII Parte 5 Combinaciones de reducciones del riesgo de crédito en el Método 
estándar 
ANEXO VIII Parte 6 Técnicas CRM en cestas 
ANEXO IX Titulización 
ANEXO IX Parte 1 Definiciones a efectos del anexo X 
ANEXO IX Parte 2 Requisitos mínimos para el reconoci miento de la transferencia de 
riesgo de crédito significativa y el cálculo de las exposiciones 
ponderadas por riesgo y los importes de las pérdidas esperadas para 
los riesgos de titulización 
ANEXO IX Parte 3 Calificaciones externas de crédito 
ANEXO IX Parte 4 Cálculo 
ANEXO X  Riesgo operativo 
ANEXO X Parte 1 Método del indicador básico 
ANEXO X Parte 2 Método estándar 
ANEXO X Parte 3 Métodos de medición avanzada 
ANEXO X Parte 4 Uso combinado de diferentes metodologías 
ANEXO X Parte 5 Clasificación por tipo de evento generador de pérdida 
ANEXO XI Criterios técnicos para el estudi o y evaluación de las autoridades 
competentes 
ANEXO XII Criterios técnicos sobre la publicación de información 
ES 35   ES ANEXO XII Parte 1 Criterios generales 
ANEXO XII Parte 2 Requisitos generales 
ANEXO XII Parte 3 Criterios de selección para el us o de instrumentos o metodologías 
particulares 
H Parte A Directivas derogadas con sus modificaciones sucesivas 
(contempladas en el artículo 158) 
ANEXO XIII Parte B Plazos de transposición (contemplados en el artículo 158) 
ANEXO XIV Tabla de correspondencias 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
TÍTULO  I 
⌦OBJETO,  ÁMBITO  DE APLICACIÓN  Y ⌫ DEFINICIONES  Y 
ÁMBITO  DE APLICACIÓN   
 
Ð 2000/12/CE Apartados 1 y 2 del 
artículo 2 (modificados) 
Artículo 1  
1. La presente Directiva se refiere  ⌦establece normas relativas ⌫ al acceso a la 
actividad de las entidades de crédito y su ejercicio ⌦ , así como a su supervisión 
prudencial ⌫ . Será apl icable a todas las entidades de crédito.  
2. Los El artículos  ⌦39⌫ y 52 a 56  ⌦ la sección 1 del capítulo 4 del título V ⌫ 
serán tam bién aplicables a las sociedades financie ras de cartera y a las sociedades 
mixtas de cartera que tengan su sede en la Comunidad.  
3. Las entidades excluidas con caráct er permanente en el apartado 3  ⌦ con arreglo al 
artículo 5 ⌫, a excepción, no obstante, de los bancos centrales de los Estados 
miembros, se considerarán entidades fina ncieras a efectos de la aplicación del  los 
artículos 25 y 52 a 56  ⌦ 39 y la sección 1 del capítulo 4 del título V ⌫ . 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 3 del 
artículo 2 (modificado) 
Artículo 2 
La presente Directiva no se refiere a las  actividades : 
– de los bancos centrales de los Estados miembros, 
ES 36   ES – de las oficinas de cheques postales, 
– en Bélgica, del Institut de réescompte et de garantie/Heridscontering- en 
Waarborginstituut, 
– en Dinamarca, del Dansk Eksportfinansi eringsfond, del Danmarks Skibskreditfond y 
del Dansk Landbrugs Realkreditfond, 
– en Alemania, de la Kreditanstalt für Wieder aufbau, de los organismos que en virtud 
de la Wohnungsgemeinnützigkeitsgesetz (Ley sobre la utilidad pública en materia de 
vivienda) son reconocidos como órganos de la política naci onal en materia de 
vivienda y cuyas operaciones bancarias no constituyen la actividad preponderante, 
así como de los organismos que, en virtud de dicha Ley, se reconocen como organismos de vivienda de interés público, 
– en Grecia, de la Ελληνική  Τράπεζα  Βιομηχανικής  Αναπτύξεως  (Elliniki Trapeza 
Viomichanikis Anaptyxeos), de la Ταμείο  Παρακαταθηκών  και Δανείων  (Tamio 
Parakatathikon kai Danion) y de la Ταχυδρομικό  Ταμιευτήριο  (Tachidromiko 
Tamieftirio), 
– es España, del Instituto de Crédito Oficial, 
– en Francia, de la Caisse de dépôts et consignations, 
– en Irlanda, de las credits unions  y de las friendly societies , 
– en Italia, de la Cassa depositi e prestiti, 
– en los Países Bajos, de la Nederlands e Investeringsbank voor Ontwikkelingslanden 
NV, de la NV Noordelijke Ontwikkelingsmaatschappij, de la NV Industriebank Limburgs Instituut voor ontwikkeling en financiering y de la Overijsselse Ontwikkelingsmaatschappij NV, 
– en Austria, de empresas reconocidas como  asociaciones de construcción de interés 
público y del Österreichische Kontrollbank AG, 
– en Portugal, las Caixas Económicas  que existieran a 1 de en ero de 1986, excepto las 
que tengan estructura de sociedad anóni ma y de la Caixa Económica Montepio 
Geral, 
– en Finlandia, de la Teolli sen yhteistyön rahasto Oy/Fonde n för industriellt samarbete 
Ab, y de la Kera Oy/Kera Ab, 
– en Suecia, de la Svenska Skeppshypotekskassan, 
– en el Reino Unido, del Na tional Savings Bank, de la  Commonwealth Development 
Finance Company Ltd, de la Agricultural Mo rtgage Corporation Ltd, de la Scottish 
Agricultural Securities Corporation Ltd, de los Crown Agents for overseas 
governments and administrations, de las credit unions  y de los municipal banks . 
ES 37   ES  
Ð Acta de adhesión 2003 
– en Letonia, de las “kr ājaizdevu sabiedr ības”, empresas reconocid as en virtud de los 
“Krājaizdevu sabiedr ību likums” como empresas cooperativas que prestan servicios 
financieros únicamente a sus miembros, 
– en Lituania, de las “kredito unijos”, que no sea el “Centrin ė kredito unija”, 
– en Hungría, del “Magyar Fejlesztési Ba nk Rt.” y del “Magya r Export-Import Bank 
Rt.”, 
– en Polonia, del “Spó łdzielcze Kasy Oszcz ędnościowo - Kredytowe” y del “Bank 
Gospodarstwa Krajowego”. 
 
Ð Directiva 2004/xx/CE Apartado 
1 del artículo 3 (modificado) 
4. La Comisi ón, con arreglo al procedimiento establecido en el apartado 2 del artículo 
60, decidirá toda eventual modificación de la lista que figura en el apartado 3."  
 
Ð 2000/12/CE Apartados 5 y 6 del 
artículo 2 (modificados)  
Artículo 3 
1. ⌦Una o varias de ⌫ Llas entidades de crédito que existían el 15 de diciembre de 
1977 en un mismo Estado miembro y que, en esta fecha, estaban afiliadas de forma permanente a un organismo central que la s controle y esté establecido en ese
 ⌦ el ⌫ mismo 
Estado miembro podrán ser eximidas de las condiciones que figuran en ⌦ el artículo 7 el 
apartado 1 del artículo 11 ⌫ el apartado 1 del artículo 6 y en los artículos 8 y 59  si el 15 de 
diciembre de 1979, a más tardar, el Derecho nacional ha previsto que: 
a) las obligaciones del organismo central y de las entidades afiliadas constituyen 
obligaciones solidarias o que las obligaci ones de las entidade s afiliadas estén 
completamente garantizadas por el organismo central, 
b) la solvencia y liquidez del organismo central y de todas las filiales estén supervisadas 
en su conjunto sobre una base consolidada, 
c) la dirección del organismo central esté habilitada para dar instrucciones a la 
dirección de las entidades. 
Las entidades de crédito c on radio de acción local ⌦ permanentemente ⌫ afiliadas con 
posterioridad a 15 de diciembre de 1977 a un orga nismo central a efectos del párrafo primero 
podrán beneficiarse de las condiciones fijada s en el mismo si constituyen una extensión 
normal de la red dependiente del organismo central. 
ES 38   ES  
Ð Directiva 2004/xx/CE Apartado 
2 del artículo 3 (modificado) 
Siempre que se trate de entidades de crédito distintas de las creadas en regiones recientes 
ganadas al mar, o como resultado de la fusión o división de entidades existentes dependientes 
del organismo central, la Comisi ón, con arreglo al procedimiento establecido en el apartado 2 
del artículo ⌦ 150 ⌫ 60, podrá fijar reglas suplementarias para la aplicación del párrafo 
segundo, incluso la aprob ación de las exenciones prevista s en el párrafo primero, cuando 
entienda que la afiliación de las nuevas entidades que disfruten del régimen previsto en el párrafo segundo podría afectar a la competencia de manera negativa. 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 5 y 6 del 
artículo 2 (modificados) 
2. Las entidades de crédito que estén afiliadas a un organismo central en el mismo 
Estado miembro, en la forma del  ⌦ contempladas en el ⌫ párrafo primero del apartado 
⌦ 1 ⌫ 5, podrán también estar exentas de la aplicación del  ⌦ los ⌫ artículos  ⌦ 9 y 
10 ⌫ 5 y de los artículos 40 a 51 y 65  ⌦ las secciones 2, 3, 4, 5 y 6 del capítulo 2 y el 
capítulo 3 del título V ⌫ , siempre que, sin perjuicio de la aplicación de dichas disposiciones 
al organismo central, el conjunto constituido por el organismo central y las entidades afiliadas 
al mismo estén sometidos a dichas dis posiciones sobre una base consolidada. 
En caso de exención, los artículos ⌦ 16, 23, 24 y 25, los apartados 1 a 3 del artículo 26 y los 
artículos 28 y 29 a 37 ⌫ 13, 18 y 19, los apartados 1 a 6 del artículo 20 y los artículos 21 y 
22 se aplicarán al conjunto formado por el organismo central y las entidades afiliadas al 
mismo. 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 1 
(modificado) 
Artículo 4 
Definiciones  
A efectos de la presente Directiva, ⌦ se entenderá por: ⌫ 
 
Ð 2000/28/CE Apartados 1 a 5 del 
artículo 1 (modificados) 
(1) «entidad de crédito»: 
a) una empresa cuya actividad consiste  en recibir del público depósitos u otros 
fondos reembolsables y en conceder  créditos por cuenta propia, o  
b) una entidad de dinero electrónico con arreglo a la Directiva 2000/46/CE del 
Parlamento Europeo y del Consejo, de 18 de septiembre de 2000, sobre el 
ES 39   ES acceso a la actividad de las entidades de dinero electrónico y su ejercicio así 
como la supervisión caute lar de dichas entidades20. 
 Se considerará entidad de crédito, a los e fectos de la supervisión sobre una base 
consolidada, cualquier entidad de crédito que se co rresponda con la definición del párrafo 
primero y cualquier empresa que responda a la definición del párrafo primero y haya sido 
autorizada en un tercer país . 
 Se co nsiderarán entidades de crédito, a los efec tos de la supervisi ón y del control de 
grandes riesgos, las entidades de  crédito mencionadas en el párrafo primero, incluidas las 
sucursales de dichas entidades en países terceros, y toda empresa pública o privada , incluidas 
sus sucursales, que respondan a la definición de l párrafo primero y hayan sido autorizadas en 
un tercer país;  
(2) «autorización»: acto de las au toridades, cualquiera que sea su  forma, del que deriva la 
facultad de ejercer la activi dad de entidad de crédito; 
(3) «sucursal»: una sede de explotación que constituya una parte, desprovista de 
personalidad jurídica, de una entidad de crédito, que efectúe directamente, de modo 
total o parcial, las operaciones inherentes a la actividad de una entidad de crédito; se 
considerarán como una sola sucursal varias  sedes de explotación creadas en el mismo 
Estado miembro por una entidad de crédito qu e tenga su sede social en otro Estado 
miembro;  
(4) «autoridades competentes»: las autoridades n acionales facultadas, en virtud de una ley 
o reglamento, para controlar las entidades de crédito; 
(5) «entidad financiera»: una empresa, distinta de una entidad de crédito, cuya actividad 
principal consiste en adquirir y tener pa rticipaciones o en ejercer una o varias 
actividades de las que se enumeran  en los puntos 2 a 12 del anexo I; 
 
Ø nuevo 
(6) «instituciones»: a efectos de las Seccione s 2 y 3 del capítulo 2 del título V, las 
instituciones definidas en [el apartado 3 del artículo 2 de la Directiva 96/3/CEE21]; 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 6 a 8 del 
artículo 1 (modificados) 
(7) «Estado miembro de origen»: el Estado miembr o en el cual una entidad de crédito ha 
sido autorizada con arreglo a los artículos 4 a 11  ⌦ 6 a 9 y 11 a 14 ⌫; 
(8) «Estado miembro de acogida»: el Estado miem bro en el cual una entidad de crédito 
tiene una sucursal o presta servicios; 
(9) «control»la relación existente entre una empr esa matriz y una filial, prevista en el 
artículo 1 de la Directiva 83/349/CEE, o una  relación de la misma naturaleza entre 
cualquier persona física o jurídica y una empresa; 
                                                 
20 DO L 275 de 27.10.2000, p. 39. 
21 DO L 141 de 11.6.1993, p. 1. 
ES 40   ES  
Ð 2002/87/EC 2002/87/CE Letra 
a) del apartado 1 del artículo 29 
(modificada) Ö nuevo 
(10) «participación a los efectos de la supervisión sobre una base consolidada y a los 
efectos de  los puntos ⌦ o) y p) ⌫ 15 y 16  del apartado 2 del ⌦ apartado 2 del ⌫ 
artículo 34  ⌦ 57, los artículos 71 a 73 y el capítulo 4 del título V ⌫ »: una 
participación a los efectos de la primer a frase del artículo 17 de la Directiva 
78/660/CEE del Consejo ⌦ 22 ⌫, o la tenencia, directa o indirecta, del 20 % o más 
de los derechos de voto o del capital de una empresa; 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 10 a 13 
del artículo 1 (modificados) 
(11) «participación cualificada»: el hecho de poseer en una empresa, directa o 
indirectamente, al menos un 10% del capital o de los derechos de voto o la posibilidad de ejercer una influencia notable en la gestión de la
 ⌦ dicha ⌫ empresa en la cua l se 
posea una participación . ⌦ ; ⌫ 
12) «capital inicial»: el capital a efectos de  los puntos 1 y 2 del apartado 2 del artículo 34;  
(12) «empresa matriz»:   
a) una empresa matriz a efectos de los artí culos 1 y 2 de la Di rectiva 83/349/CEE. 
b) Se considerará  empresa matriz, a los efectos de la supe rvisión sobre una base 
consolidada y del control de los grandes riesgos, ⌦ los artículos 71 a 73, la 
sección 5 del capítulo 2 y el capítulo 4 del título V ⌫ una empresa matriz a 
efectos del apartado 1 del artículo 1 de  la Directiva 83/349/CEE, así como 
cualquier empresa que ejerza de manera efectiva, en op inión de las autoridades 
competentes, una influencia dominante en otra empresa; 
(13) «filial»: 
a) una empresa filial a efectos de los artíc ulos 1 y 2 de la Directiva 83/349/CEE; 
b) Se considerará empresa matriz, a los efectos de la  supervisión sob re una base 
consolidada y del control de los grandes riesgos, ⌦ los artículos 71 a 73, la 
sección 5 del capítulo 2 y el capítulo 4 del título V ⌫, una empresa filial a 
efectos del apartado 1 del artículo 1 de  la Directiva 83/349/CEE, así como 
cualquier empresa sobre la que una empresa matriz ejerza efectivamente, en opinión de las autoridades competen tes, una influencia dominante. 
Cualquier empresa filial de una empresa filial se considerará también como filial de 
la empresa matriz que dirija dichas empresas; 
                                                
 
22 DO L 222 de 14.8.1978, p. 11. 
ES 41   ES  
Ø nuevo 
(14) “entidad de crédito matriz de un Estado mi embro”: una entidad de crédito que tiene 
como filial a una entidad de crédito o una entidad financiera o posee una participación 
en dichas entidades y que no es a su vez fili al de otra entidad de crédito autorizada en 
el mismo Estado miembro o de una sociedad financiera de cartera constituida en el 
mismo Estado miembro, y en la cual ninguna otra entidad de crédito autorizada en el 
mismo Estado miembro posee una participación; 
(15) “sociedad financiera de cartera matriz de un Estado miembro”: una sociedad financiera 
de cartera que no es a su vez filial de una entidad de crédito autorizada en el mismo 
Estado miembro o de una sociedad financie ra de cartera consti tuida en el mismo 
Estado miembro; 
(16) “entidad de crédito matriz de la UE”: una  entidad de crédito matriz de un Estado 
miembro que no es filial de otra entidad de  crédito autorizada en cualquier Estado 
miembro o de una sociedad financiera de cartera constituida en cualquier Estado 
miembro y en la cual ninguna otra entidad de crédito autorizada en cualquier Estado 
miembro posee una participación; 
(17) “sociedad financiera de cartera matriz de la  UE”: una sociedad financiera de cartera 
del Estado miembro que no es filial de una en tidad de crédito autorizada en cualquier 
Estado miembro; 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 14 a 18 
del artículo 1 (modificados) 
(14) «zona A»  todos los Estados miembros y todos los países miembros de pleno derecho de 
la Organización para la Coopera ción y el Desarrollo Económico (OCDE), y los países que 
hayan celebrado acuerdos especiales de prés tamo con el Fondo Monetario Internacional 
(FMI) en el marco de los Acuerdos generales de empréstito (AGE). Todo país que reescalone 
su deuda pública exterior  soberana quedará, sin embargo, excluido de la z ona A durante un 
período de cinco años;  
(15) «zona B»  todos los países que no sean los de la zona A;  
(16) «entidades de crédito de la zona A»  toda entidad de crédito autorizada en los Estados 
miembros de acue rdo con el artículo 4, incluidas sus sucu rsales en los terceros países, y todas 
las empresas públicas o privadas que estén co mprendidas en la definición contenida en el 
párrafo primero del punto 1, y autorizadas en otros países de la zona A, incluidas sus 
sucursales;  
(17) «entidades de crédito de la zona B»  todas las empresas, públicas o privadas, 
autorizadas fuera de la zona A, que estén comp rendidas en la definición del párrafo primero 
del punto 1, incluidas sus sucu rsales en la Comunidad;  
(18) «sector no  bancario »: todos los prestatarios distinto s de las entidades de crédito, 
definidos en los puntos 16 y 17, de los bancos centrales, de las admini straciones centrales, 
regionales y locales, de las Comunidades Europ eas, del Banco Europeo de Inversiones y de 
los bancos multilaterales de desa rrollo definidos en el punto 19;  
ES 42   ES  
Ð 2004/69/CE artículo 1 
(modificado) 
(19) "bancos multilaterales de desarrollo": el Banco Internacional para la Reconstrucción y 
Fomento y la Corporación Financiera Internacio nal, el Banco Interamericano de Desarrollo, el 
Banco Asiático de Desarrollo, el Banco Africano de Desarrollo, el Fondo de Reinstalación del 
Consejo de Europa, el Nordic Investment Bank , el Banco de Desarroll o de Caribe, el Banco 
Europeo de Reconstrucción y  Desarrollo, el Fondo Europeo de Inversiones y la Corporación 
Interamericana de Inversiones;  
 
Ð 2000/12/CE Apartado 20 del 
artículo 1 
(20) «cuentas de orden que presenten un «rie sgo alto», un «riesg o medio», un «riesgo 
medio/bajo» y un «riesg o bajo»»: las descritas en el apartado 2 del artículo 43 y enumeradas 
en el anexo II;  
 
Ø nuevo 
(18) “entidades del sector público” : organismos administrativos sin fines lucrativos 
responsables ante las administ raciones centrales o regionale s, las autoridades locales o 
las autoridades que, en opinión de las autoridades competentes, ejerzan las mismas 
responsabilidades que las administracione s regionales y las autoridades locales; 
 
Ð 2002/87/CE Letra b) del 
apartado 1 del artículo 29 
(modificada) 
(19) «sociedad financiera de cartera»: una entidad financiera cuyas empresas filiales sean, 
exclusiva o principalmente, entidades de créd ito u otras entidades financieras, una de 
las cuales como mínimo deberá ser una en tidad de crédito, y que no sea una sociedad 
financiera mixta de cartera a los efectos de la Directiv a 2002/87/CE del Parlamento 
Europeo y del Consejo, de 16 de diciembre de 2002, relativa a la supervisión adicional 
de las entidades de crédito, empresas de seg uros y empresas de  inversión de un 
conglomerado financiero23; 
(20) «sociedad mixta de cartera»: una empresa matr iz, distinta de una sociedad financiera 
de cartera o una entidad de crédito o una sociedad financ iera mixta de cartera a los 
efectos de la Directiva 2002/ 87/CE, cuyas empresas filiales  incluyan por lo menos una 
entidad de crédito; 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 23 del 
artículo 1 (modificado) 
(21) «empresa de servicios bancarios  auxiliares»: una empresa cuya actividad principal sea 
la tenencia o gestión de inmuebles, la ge stión de servicios informáticos o cualquier 
                                                 
23 DO L 35 de 11.2.2003, p. 1. 
ES 43   ES otra actividad similar que tenga carácter auxiliar con respecto a la actividad principal 
de una o varias entidades de crédito; 
 
Ø nuevo 
(22) “riesgo operativo”: riesgo de pérdidas debi do a la inadecuación o el fallo de los 
procedimientos, el personal y los sistemas  internos, o a acontecimientos externos, 
incluido el riesgo jurídico; 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 24 del 
artículo 1 (modificado) 
«riesgos a los efectos de la ap licación de los artículos 47, 48 y 49»: los activos y partidas de 
las cuentas de orden enumerados en el artículo  43 y en los anexos II y IV Secciones 2 y 3 del 
Capítulo 2 del Título V, sin aplicación de la s ponderaciones ni grados de riesgo previstos en 
dichas disposiciones; los riesgos  mencionados en el anexo IV se calcularán con arreglo a uno 
de los métodos establecidos en el anexo III, sin aplicación de las ponderaciones previstas en 
función de la contra parte; podrán excluirse de esta definición, con el acuerdo de las 
autoridades competentes, todos lo s elementos cubiertos en un 100 % por fondos propios con 
tal de que estos últimos no entren en el cálcu lo del coeficiente de solvencia a efectos del 
artículo 44 y de los demás ratios de vigi lancia previstos en la pres ente Directiva así como en 
otros actos comunitarios; los riesgos no incluirán:  
– en el caso de las operaciones de cambio de divisas, los riesgos contraídos en el 
curso normal de la liquidación durant e las 48 horas siguientes a la realización 
del pago, o  
– en el caso de las operaciones de compra  o de venta de valores, los riesgos 
contraídos en el curso normal de la  liquidación durante  los cinco días 
laborables posteriores a la fecha del pago, o a la entr ega de los valores, si ésta 
fuera anterior;  
 
Ø nuevo 
(23) “bancos centrales”: incluye el Banco Cent ral Europeo, salvo indicación contraria; 
(24) “riesgo de dilución”: el ries go de que un importe exigible  se reduzca a través de 
créditos en metálico o en especie al deudor; 
(25) “probabilidad de impago”: la probabilidad de impago por una contraparte durante un 
período de un año; 
(26) “pérdida”: la pérdida económica, incluidos efectos materiales de descuento y costes 
materiales directos e indirectos as ociados al cobro del instrumento; 
(27) “pérdida en caso de impago”: el coeficient e entre la pérdida por un riesgo debido al 
impago de una contraparte y el importe pendiente en el momento de impago; 
(28) “factor de conversión”: el co eficiente entre el importe actualmente no utilizado del 
compromiso y el importe actualmente no utilizado del compromiso sujeto a un límite 
establecido que se utilizará y está pendien te en el momento del incumplimiento; 
ES 44   ES (29) “pérdida esperada (EL)”: el coeficiente entr e el importe que se es pera perder sobre una 
exposición, debido al impago poten cial de una contraparte o a la dilución a lo largo de 
un período de un año, y el importe pendiente en el momento del incumplimiento; 
(30) “reducción del riesgo de crédito”: técnica empleada por una entidad de crédito para 
reducir el riesgo de crédito asociado a una o varias exposiciones a las que la entidad 
sigue estando sujeta; 
(31) “protección crediticia con cobertura mate rial”: técnica de reducción del riesgo de 
crédito en la cual la reducción del riesgo de crédito de la exposición de una entidad de 
crédito se deriva del derecho de la entid ad de crédito -en caso de impago de la 
contraparte o si se producen otros eventos de crédito especificados  en relación con la 
contraparte- de liquidar, obtener la transf erencia o la propiedad, retener determinados 
activos o importes, reducir el  importe de la exposición o sustituirlo por el importe 
correspondiente a la diferencia entre el impor te de la exposición y el importe de un 
crédito sobre la entidad de crédito; 
(32) “garantías de firma”: técnica de reducción del riesgo de crédito en la cual la reducción 
del riesgo de crédito de la exposición de  una entidad de crédito se deriva del 
compromiso por parte de un tercero de abonar un importe en caso de impago del 
prestatario o de otros eventos especificados; 
(33) “operación con compromiso de recompra”:  toda operación regida por un acuerdo que 
corresponda a la definición de “operación c on compromiso de recompra” conforme a 
la definición del [punto m) del ar tículo 3 de la Directiva 93/6/CEE]; 
(34) “operación de préstamo de valores o de materias primas”: toda operación que 
corresponda a la definición de “operación de  préstamo de valores o de materias 
primas” conforme a la definición del [ punto n) del artículo 3 de la Directiva 
93/6/CEE]; 
(35) “instrumento asimilado a efectivo”: certifica do de depósito u otro instrumento similar 
emitido por la entidad de crédito acreedora; 
(36) “titulización”: operación o mecanismo medi ante los cuales el riesgo de crédito 
asociado a una exposición o c onjunto de exposiciones se  divide en tramos y que 
presenta las siguientes características: 
a) los pagos de la operación o del mecanismo dependen del rendimiento de la 
exposición o conjunto de exposiciones; 
b) la subordinación de los tramos determin a la distribución de pérdidas durante el 
período de validez de la operación o del mecanismo; 
(37) “titulización tradicional”: titulización que implica la transferencia económica de las 
exposiciones titulizadas a una entidad especi alizada en titulizacione s que emite títulos. 
La operación consiste en la venta de la propiedad de las exposiciones titulizadas por la 
entidad de crédito originadora o mediante  subparticipación. Los títulos emitidos no 
representan obligaciones de pago de la  entidad de crédito originadora; 
ES 45   ES (38) “titulización sintética”: titulización en la cu al la división en fracc iones se lleva a cabo 
mediante derivados de crédito o garantías y el conjunto de exposiciones no se elimina 
del balance de la entidad de crédito originadora; 
(39) “tramo”: segmento establecido contractualmen te del riesgo de crédito asociado a una 
exposición o conjunto de exposiciones. Una pos ición en el segmento implica un riesgo 
de pérdida de crédito mayor o menor que una posición del mismo importe en cada uno 
de los demás segmentos, sin tomar en cons ideración la protección crediticia ofrecida 
por terceros directamente a los titulares de  las posiciones en el segmento o en los 
demás segmentos; 
(40) “posición en una titulización”: la exposición frente a una titulización; 
(41) “originadora”: 
a) entidad que, por sí misma o a través de entidades conexas, participó directa o 
indirectamente en el acuerdo inicial que creó las obligaciones u obligaciones 
potenciales del acreedor o acreedor poten cial y que dio lugar a la titularización 
de la exposición; 
b) entidad que adquiere las exposiciones de un tercero, la s incluye en su balance y 
a continuación las tituliza; 
(42) “espónsor”: entidad de crédito diferente de  la entidad de créd ito originadora que 
establece y gestiona un programa de pagarés titulizados u otro sistema de titulización 
mediante el cual se adquieren exposiciones a entidades terceras; 
(43) “mejora crediticia”: acuerdo contractual en vi rtud del cual la calidad crediticia de una 
posición en una titulización aumenta con resp ecto a la que hubiera existido en caso de 
no efectuarse la mejora, incluida la mejora efectuada mediante tramos de titulización 
subordinados y otros tipos de protección crediticia; 
(44) “entidad especializada en t itulizaciones”: fideicomiso de  empresas u otra entidad 
distinta de una entidad de crédito organiza do para efectuar una o varias titulizaciones, 
cuyas actividades se limitan a las propias de  tal objetivo, cuya es tructura pretende 
aislar las obligaciones del vehículo de la s obligaciones de la entidad de crédito 
originadora y cuyos titulares de participaci ones pueden pignorar o intercambiar sus 
participaciones sin restricción; 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 25 a 27 
del artículo 1 (modificados) 
(45) «grupo de clientes relacionados entre sí»: 
a) bien dos o más personas, físicas o jurí dicas, que, salvo prueba en contrario, 
constituyan un conjunto en lo que respecta al riesgo por el he cho de que una de 
ellas posea directa o indirectamente s obre la otra o las otras un poder de 
control, 
b) bien dos o más personas, físicas o jurí dicas, entre las cual es no exista ninguna 
relación de control como la que se describe  ⌦ expone ⌫ en el primer guión, 
pero a las que se deba considerar como un conjunto en lo que respecta al riesgo 
ES 46   ES por el hecho de que, debido a los vínculos existentes entre ellas, si una de ellas 
tuviera problemas financieros, la ot ra o las otras tendrían probablemente 
dificultades de reembolso; 
(46) «vínculos estrechos»: todo c onjunto de dos o más personas  físicas o jurídicas unidas 
mediante  ⌦ de alguna de las siguientes formas ⌫ : 
a) una participación, es decir, el hecho de poseer, de manera  ⌦ en forma de 
propiedad ⌫ directa o mediante vínculo de control, ⌦ en ⌫ el 20% o más 
de los derechos de voto o del capital de una empresa, o bien ; 
b) un vínculo de control, es decir, el ví nculo existente entre una empresa matriz y 
una filial, en todos los casos contem plados en los apartados  1 y 2 del artículo 1 
de la Directiva 83/349/CEE, o toda rel ación análoga entre cualquier persona 
física o jurídica y una empresa; toda em presa filial de una empresa filial se 
considerará también filial de la empresa matriz a la cabe za de dichas empresas ; 
c)  ⌦ el hecho de que ambas o todas ellas ⌫ Se considerará también 
constitutiva de un vínculo estrecho en tre dos o varias personas físicas o 
jurídica s una situación en la que  estén vinculadas, de forma duradera, a una 
misma ⌦ tercera ⌫ persona por un vínculo de control; 
(47) «mercados organizados»: los mercados ⌦ reconocidos como tales ⌫ regulados  por 
las autoridades competentes ⌦ y ⌫ que ⌦ cumplan las siguientes condiciones ⌫ : 
a) ⌦ operar ⌫ operen  de forma regular, 
(b) ⌦ regirse ⌫ se rijan  por unas normas, establecidas o aprobadas por las 
autoridades pertinentes del país de or igen del mercado, que determinen las 
condiciones de funcionamiento y de acceso al mercado y las condiciones que 
debe cumplir un contrato antes de que pueda negociarse efectivamente en el 
mercado, 
c) ⌦ contar ⌫ cuenten  con un mecanismo de compensación que exija que  
⌦ en virtud del cual ⌫ los contratos enumerados en el anexo IV estén sujetos 
a límites legales diarios de cobertur a que, en opinión de las autoridades 
competentes, supongan una garantía adecuada  ⌦ ofrezcan una protección 
adecuada ⌫ .  
 
Ð 2000/12/CE artículo 3 
(modificado) 
Artículo 5 
Prohibición de la actividad de recepción de depósitos u otros fondos reembolsables del 
público por empresas que no sean entidades de crédito  
Los Estados miembros prohibirán a las personas o empresas que no sean entidades de crédito 
el ejercicio, con carácter profesional, de la act ividad de recepción de depósitos u otros fondos 
reembolsables del público.  
ES 47   ES ⌦ Lo dispuesto en el primer párrafo ⌫ Dicha prohibición  no se aplicará a la recepción de 
depósitos u otros fondos reembolsables por parte de un Estado miembro, las autoridades 
regionales o locales de un Estado miembro u or ganismo internacionales públicos de los que 
sean miembros uno o varios Estados miembros, ni en los casos expresamente contemplados 
en la legislación nacional o comunitaria, siempr e que dichas actividades se encuentren sujetas 
a las regulaciones y controles aplicables a la protección de los depos itantes e inversores. 
 
Ð 2000/12/CE  
TÍTULO  II 
CONDICIONES  DE ACCESO  A LA ACTIVIDAD  DE LAS  ENTIDADES  
DE CRÉDITO  Y DE SU EJERCICIO 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 4 
(modificado) 
Î1 Directiva 2004/xx/CE Artículo 
3 
Artículo 6 
Autorización  
Los Estados miembros dispondrán que las entid ades de crédito deberán contar con la 
autorización antes de comenzar sus actividades. ⌦ Sin perjuicio de lo  dispuesto en los 
artículos 7 a 9, 11 y 12, ⌫ Eestablecerán las condi ciones para dicha autorización, sin 
perjuicio de lo dispuesto en los artículos 5 a 9,  y las notificarán a Î1 la Comisión . 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 8 
(modificado) 
Artículo 7 
Programa de actividades y estructura de la organización  
Los Estados miembros preverán que la petici ón de autorización deba acompañarse de un 
programa de actividades en las que se indicará especialmente el tipo de operaciones previstas 
y la estructura de la or ganización de la entidad. 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 9 
(modificado) 
Artículo 8 
Necesidad económica  
ES 48   ES Los Estados miembros no podrán prever que la  solicitud de autorización sea examinada en 
función de las necesidades económicas del mercado. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 1 del 
artículo 5 (modificado) 
Artículo 9 
Capital inicial  
1. Sin perjuicio de otras condiciones generales requeri das por los reglamentos 
nacionales, las autoridades competentes no concederán la autorización cuando la 
entidad de crédito carezca de  fondos propios diferenciados o cuando el capital inicial 
sea inferior a 5 millones de euros. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 1 del 
artículo 11 (modificado)  
⌦ El ⌫ “capital inicial”:  ⌦ incluirá ⌫ el capital ⌦ y las reservas ⌫ a efectos 
de los puntos 1 y 2 del apartado 2 del artículo 34;  ⌦ a) y b) del artículo 57. ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE CE Apartados 1 y 2 
del artículo 5 (modificados) 
Los Estados miembros podrán prever el mantenimiento de la actividad de las 
entidades de crédito que no reúnan la condición relativa a los fondos propios 
diferenciados, y que existiera n el 15 de diciembre de 1979.  Podrán dispensar a estas 
empresas del cumplimiento de la condición contemplada en el párrafo primero del 
apartado 1 del artículo ⌦ 11 ⌫ 6. 
2. No obstante, las autoridades compete ntes de lLos Estados miembros ⌦podrán, bajo 
las condiciones siguientes, ⌫ tendrán la facultad de  conceder la autorización a 
categorías particulares de entidades de cr édito cuyo capital inicial sea inferior al 
⌦ especificado ⌫ exigido  en el apartado 1. En este caso:  
a) el capital inicial no ⌦ deberá ser ⌫ será inferior a 1 millón de euros; 
b) los Estados miembros interesados debe rán notificar a la Comisión las razones 
por las que ⌦ ejercen esta opción ⌫hacen uso de la facultad establecida en el 
presente apartado ; 
c) en el momento de su publicación en la lista contemplada en el artículo 11  
⌦ en la lista contemplada en el artículo 14 ⌫ , a continuación del nombre de 
la entidad de crédito ⌦ deberá hacerse ⌫ se hará  una anotación en la que 
⌦ deberá indicarse ⌫ se indique  que ésta no alcanza el capital mínimo 
exigido en el apartado 1. 
ES 49   ES  
Ð 2000/12/CE Apartados 3 a 7 del 
artículo 5 (modificados) 
Artículo 10 
1. Los fondos propios de una entidad de crédito no podrán llegar a ser inferiores al 
importe del capital inic ial exigido, en virtud ⌦ del artículo 9 ⌫ de los apartados 1 y 2 , en el 
momento de su autorización. 
2. Los Estados miembros podrán decidir que las entidades de crédito existentes el 1 de 
enero de 1993 cuyos fondos propios no alcanzaren los niveles fijados para el capital inicial 
por ⌦ el artículo 9 ⌫ los apartados 1 y 2  puedan continuar sus actividades. En ese caso, los 
fondos propios no podrán descender de la mayo r cuantía que hubiesen alcanzado a partir del 
22 de diciembre de 1989. 
3. Si el control de una entidad de crédito, co mprendida en la categoría contemplada en el 
apartado ⌦ 2 ⌫ 4, fuese adquirido por una persona físi ca o jurídica distin ta de la que 
hubiese ejercido el control precedentemente,  los fondos propios de dicha entidad ⌦ de 
crédito ⌫ deberán alcanzar como mínimo el nivel ⌦ especificado ⌫ fijado  para el capital 
inicial ⌦ en el artículo 9 ⌫ por los apartados 1 y 2 . 
4. En determinadas circunstancias específicas y con el consentimiento de las autoridades 
competentes, cuando se produzca una fusión entre dos o más entidades de crédito que entren en la categoría contemplada en el apartado ⌦ 2 ⌫4
, los fondos propio s de la entidad ⌦de 
crédito ⌫ resultante de la fusión no podrán caer por debajo del total de los fondos propios de 
las entidades fusionadas en la fecha de la fu sión mientras no se hayan alcanzado los niveles 
adecuados ⌦ especificados ⌫ en ⌦ el artículo 9 ⌫ virtud de los apartados 1 y 2 . 
5. Si se llegara a producir una disminuci ón de los fondos propios en los casos 
contemplados en los apartados ⌦1, 2 y 4 ⌫ 3, 4 y 6,  las autoridades competentes podrán, 
cuando las circunstancias lo justifiquen, con ceder un plazo limitado para que la entidad ⌦ de 
crédito ⌫ regularice su situación o cese sus actividades. 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 6 
(modificado) 
Artículo 11 
Responsables de la dirección y localización de  la administración central de las entidades 
de crédito  
1. Las autoridades competentes sólo conceder án la autorización cu ando las entidades de 
crédito cuenten con la presencia de al menos dos personas para determinar efectivamente la orientación de la actividad de la entidad de crédito. 
Asimismo, las autoridades n
No concederán la autorización cuando dichas personas 
no posean la honorabilidad necesaria o la e xperiencia adecuada para ejercer estas 
funciones. 
ES 50   ES 2. Los Estados miembros exigirán: 
a) a las entidades de crédito que sean personas jurídicas y que tengan un 
domicilio social de conformidad con su Derecho nacional, que su 
administración central esté situada en el mismo Estado miembro que su domicilio social, 
b)
 a las demás entidades de crédito, que su  administración central esté situada en 
el Estado miembro que haya expedido la  autorización y en el que ejerzan 
relamente sus actividades. 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 7 
(modificado) 
Artículo 12 
Accionistas y socios  
1. Las autoridades no concederán la autorización que permita el acceso a la actividad de 
una entidad de crédito ⌦ a menos ⌫ antes de  que les haya sido comunicada la 
identidad de los accionistas o socios, di rectos o indirectos, personas físicas o 
jurídicas, que posean una participación cualificada, y el importe de dicha participación. 
⌦ A la hora de determinar la ⌫A efectos de la apli cación de la noción de
 
participación cualificada en el ⌦ contexto del ⌫ presente artículo, serán tomados 
en consideración los derechos de vo to mencionados en el artículo 7  ⌦ 92 ⌫ de la 
Directiva 88/627/CEE del Consejo24 ⌦2001/34/CE del Parlamento Europeo y del 
Consejo25 ⌫ . 
2. Las autoridades competentes denegarán la autorización si, atendi endo a la necesidad 
de garantizar una gestión sa neada y prudente de la entidad  de crédito, no estuvieren 
persuadidas de la idoneidad de ⌦ los ⌫ dichos  accionistas o socios. 
3. Cuando existan vínculos estrechos entre la entidad de crédito y otras personas físicas 
o jurídicas, las autoridades competentes c oncederán la autorización únicamente si 
dichos vínculos no obstaculizan el buen ejercicio de su misión de supervisión. 
Las autoridades competentes también denegarán la autorización cuando el buen 
ejercicio de su misión de supervisión se  vea obstaculizado por  las disposiciones 
legales, reglamentarias o administrativas de l Derecho de un tercer país, aplicables a 
una o varias de las personas físicas o jurí dicas con las que la entidad de crédito 
mantenga vínculos estrechos, o por problemas relacionados con ⌦ la ⌫ su 
aplicación ⌦ de dichas disposiciones legales,  reglamentarias o administrativas ⌫ . 
                                                 
24 Directiva 88/627/CEE del Consejo, de 12 de diciembre de 1988, sobre las informaciones que han de 
publicarse en el momento de la adquisición y de la cesión de una participación importante en una 
sociedad cotizada en b olsa (DO L 348 de 17.12.1988, p. 62).  
25 DO L 184 de 6.7.2001, p. 1. 
ES 51   ES Las autoridades competentes exigirán a las entidades de crédito el suministro de la 
información que requieran para garantizar  el cumplimiento permanente de las 
condiciones previstas en  el presente apartado. 
 
Ð 2000/12/CE Artículos 8 y 9 
(modificados) 
Artículo 8  
Programa de actividades y estructura de la organización  
Los Estados miembros preverán que la petición de autorización deba acompañarse de un 
programa de actividades en las que se indicará especialmente el tipo de operaciones previstas 
y la estructura de la or ganización de la entidad.  
Artículo 9  
Necesidad económica  
Los Estados miembros no podrán prever que la solicitud de autor ización sea examinada en 
función de las necesidades económicas del mercado.  
 
Ð 2000/12/CE Artículo 10 
(modificado) 
Artículo 13 
Denegación de la autorización  
Toda denegación de la autorización será motivad a y notificada al solicitante en un plazo de 
seis meses a partir de la recepción de la solic itud o, si ésta estuviera incompleta, a los seis 
meses a partir de la transmisión por el solicita nte de los datos necesarios para la decisión. En 
todo caso habrá de resolverse en doce meses a partir de la rece pción de la solicitud. 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 11 
(modificado) 
Artículo 14 
Notificación de la autorización a la Comisión  
Toda autorización será notificada a la Comisión.  
⌦ El nombre de cada ⌫ Todas las  entidades  de crédito ⌦ a la que se haya concedido 
autorización ⌫ serán  inscritas  en una lista que ⌦ la Comisión ⌫ se publicará en el Diario 
Oficial de ⌦ la Unión Europea  ⌫ las Comunidades Europeas , ⌦ y ⌫ cuya actualización 
será efectuada por la Comisión. 
ES 52   ES  
Ð 2000/12/CE Artículo 12 
(modificado) 
Artículo 15 
Consulta previa a las autoridades competentes de otros Estados miembros  
1. ⌦ La autoridad competente, antes de conceder autorización a una entidad de crédito, 
consultará a ⌫ Deberá ser objeto de consulta previa con  las autoridades competentes 
⌦ interesadas ⌫ del otro Estado miembro ⌦ en los siguientes casos ⌫ la autorización de 
cualquier entidad de crédito que sea : 
⌦a) cuando la entidad de crédito interesada sea ⌫ filial de una entidad de crédito 
autorizada en otro Estado miembro, o ; 
⌦b) cuando la entidad de crédito interesada sea ⌫ filial de la empresa matriz de 
una entidad de crédito autori zada en otro Estado miembro, o ; 
⌦c) cuando la entidad de crédito interesada sea ⌫ controlada por las mismas 
personas físicas o jurídicas que controlen a una entidad de crédito autorizada en otro Estado miembro. 
 
Ð 2002/87/EC Apartado 2 del 
artículo 29 (modificado) 
2. La autoridad competente ⌦, antes de conceder autorizaci ón a una entidad de crédito, 
consultará a la autoridad competente ⌫ de un Estado miembro interesado responsable de la 
supervisión de las empresas de seguros o de inve rsión será consultada antes de que se conceda 
una autorización a una entidad de crédito que sea  ⌦ en los siguientes casos: ⌫ 
a) ⌦cuando la entidad de cr édito interesada sea ⌫ filial de una empresa de 
seguros o de inversión autorizada en la Comunidad, o ; 
b) ⌦cuando la entidad de cr édito interesada sea ⌫ filial de la empresa matriz de 
una empresa de seguros o de invers ión autorizada en la Comunidad, o ; 
c) ⌦cuando la entidad de crédito interesada sea ⌫ controlada por la misma 
persona, física o jurídica, que controle una empresa de seguros o de inversión 
autorizada en la Comunidad. 
3. Las autoridades competentes pertinentes mencionadas en los apartados 1 y 2 se 
consultarán entre ellas, en espe cial, a la hora de eval uar la idoneidad de los accionistas y la 
reputación y experiencia de los di rectores que participen en la dirección de otra entidad del 
mismo grupo. Se ⌦ intercambiarán ⌫ facilitarán entre sí  toda la información referente a la 
idoneidad de los accionistas y la reputación y experiencia de los directores que sea relevante para las demás autoridades competentes interesadas,
 para la concesión de una autorización, 
así como para la evaluación continua del cump limiento de las condicion es de funcionamiento. 
ES 53   ES  
Ð 2000/12/CE Artículo 13 
(modificado) 
Artículo 16 
Sucursales y entidades de crédito auto rizadas en otro Estado miembro  
La autorización y el capital de dotación no podrán  ser exigidos por los Estados miembros de 
acogida respecto a sucursales de entidades de crédito autorizadas en otros Estados miembros. 
El establecimiento y la supervisión de dichas  sucursales se regirá n por lo dispuesto en ⌦ los 
artículos 22 y 25, los apartados 1 a 3 del artíc ulo 26, los artículos 29 a 37 y el artículo 40 ⌫ 
el artículo 17, en los apartados 1 a 6 del artículo 20 y en los artículos 22 y 26 . 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 14 
(modificado) 
Artículo 17 
Retirada de la autorización  
1. Las autoridades competentes podrán cancelar la autorización a una entidad de crédito 
únicamente cuando la entidad: 
a) no haga uso de la auto rización en un plazo de do ce meses, renuncie a ésta 
expresamente o haya cesado de ejercer su actividad durante un período superior a seis meses, a menos que el Estado miembro afectado no haya 
previsto, en este caso, qu e la autorización caduque; 
b) haya obtenido la autoriz ación por medio de falsas declaraciones o por cualquier 
otro medio irregular; 
c) no reúna las condiciones a las que  la autorización esté vinculada; 
d) haya dejado de poseer fondos propios suficientes o de ofrecer garantía de poder 
cumplir sus obligaciones frente a sus acreed ores y, en especial, de garantizar la 
seguridad de los fondos que le han sido confiados; 
e) se encuentre en el resto de los casos de cancelación previstos por la 
reglamentación nacional. 
2. Toda cancelación de la autorización ⌦ se justificará y comunicará ⌫ deberá ser 
justificada y comunicada  a los interesados; . lLa cancelación será notificada a la 
Comisión. 
ES 54   ES  
Ð 2000/12/CE Artículo 15 
(modificado) 
Artículo 18 
Denominación  
Las entidades de crédito podrán, para ejer cer sus actividades, utilizar, en el territorio de la 
Comunidad, la misma denominación que la que util izan en el Estado miembro de su domicilio 
social, no obstante las disposiciones ⌦ del Estado miembro de acogida ⌫ relativas al uso de 
las palabras «banco», «caja de ahorros» u otras denominaciones similares que existan en el 
Estado miembro de acogida . En caso de que hubiese riesgo de confusión, los Estados 
miembros de acogida podrán exig ir, a efectos de mayor clarida d, la añadidura de una mención 
aclaratoria a la denominación. 
 
Ð 2000/12/CE CE Apartado 1 del 
artículo 16 (modificado) 
Artículo 19 
Participación cualificada en una entidad de crédito  
1. Los Estados miembros preverán que toda pe rsona física o jurídica que pretenda tener, 
directa o indirectamente, en una entidad de crédito, una partic ipación cualificada 
deba informar de ello previamente a la s autoridades competentes y comunicar la 
cuantía de dicha participación.  
También deberá informar a las autoridade s competentes cualquier persona física o 
jurídica que pretenda incrementar su participación cualificada de tal manera que la proporción de derechos de vot o o de participaciones de capital poseídas por la misma 
alcance o sobrepase los nive les del 20%, 33% o 50%, o que la entidad de crédito se 
convierta en su filial. 
Sin perjuicio de lo establ ecido en el apartado 2, las autoridades competentes 
dispondrán de un plazo máximo de tres mese s, a partir de la fecha de información 
prevista en ⌦ los párrafos ⌫ el párrafo
 primero ⌦ y segundo ⌫ , para oponerse a 
dicha pretensión si, atendiendo a la necesid ad de garantizar una gestión sana y 
prudente de la entidad de cr édito, no se hallan satisfechas  de la idoneidad de la 
persona ⌦ interesada ⌫ contemplada en el párrafo primero . Cuando no exista 
oposición, las autoridades podrán  fijar un plazo máximo pa ra la realización de la 
pretensión contemplada en el párrafo primero . 
 
Ð 2002/87/EC Apartado 3 del 
artículo 29 (modificado) 
2. Si ⌦ la persona que se propone adquirir ⌫ el adquirent e de  la participación 
mencionada en el apartado 1 es una entidad de crédito, una empresa de seguros o una empresa de inversión autorizada en otro Es tado miembro, o la empresa matriz de una 
ES 55   ES entidad de crédito, una empresa de seguros o una empresa de inversión autorizada en 
otro Estado miembro, o una persona física  o jurídica que contro le una entidad de 
crédito, una empresa de seguros o una empr esa de inversión autorizada en otro 
Estado miembro, y si, como consecuencia de esa adquisición, la ⌦ entidad de 
crédito ⌫ empresa  en la que el adquirente tiene intención de poseer una 
participación se convirtiera en filial o que dara sujeta al contro l del adquirente, la 
evaluación de la adquisición ⌦ será ⌫ deberá s er objeto de la consulta previa 
⌦ contemplada ⌫ mencionada  en el artículo ⌦ 15 ⌫ 12. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 3 del 
artículo 16 
Artículo 20 
3. Los Estados miembros establecer án que toda persona física o ju rídica que pretenda dejar de 
tener, directa o indirectamente, una participació n cualificada en una en tidad de crédito, deba 
informar de ello previamente a las autoridade s competentes y comunicar la cuantía de la 
participación propuesta. Deberá  también informar a las autoridades competentes cualquier 
persona física o jurídica que tuvi ere intención de disminuir su participación cualificada de tal 
manera que la proporción de derechos de voto o de participaciones de capital poseídas por la 
misma descienda por debajo de los niveles del 20%, 33% o 50%, o que la entidad deje de ser 
su filial. 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 4 a 6 del 
artículo 16 (modificados) 
Artículo 21 
14. Las entidades de crédito comunicar án a las autoridades competentes , en cuanto 
tengan conocimiento de ello, las  adquisiciones o cesiones de participación en su 
capital que traspasen hacia arriba o hacia abaj o alguno de los nive les contemplados 
en ⌦ el apartado 1 del artículo 19 y en el artículo 29, informarán a las autoridades 
competentes de dichas adquisiciones o cesiones ⌫ los apartados 1 y 3 . 
Asimismo, comunicarán ⌦ a las autoridades competentes ⌫, al menos una vez al 
año, la identidad de los accionistas o socios  que posean participaciones cualificadas, 
así como la cuantía de dichas participaciones,  tal como resulte, en particular, de los 
datos obtenidos en la junta general anual de  accionistas o socios, o de la información 
recibida en virtud de la obligación a que están sujetas las sociedades admitidas a 
negociación en una bolsa de valores. 
25. Los Estados miembros preverán que, en cas o de que la influencia ejercida por las 
personas contempladas en el apartado 1 ⌦ del artículo 19 ⌫ pueda ir en detrimento 
de una gestión prudente y saneada de la entidad, las autoridades competentes tomen las medidas apropiadas para poner fin a dicha situación. Dichas medidas podrán comprender, en particul
ar, requerimientos, sanciones a sus dirigentes o la suspensión 
del ejercicio del derecho de voto vincula do a las acciones o participaciones poseídas 
por los accionistas o so cios correspondientes. 
ES 56   ES Se aplicarán medidas similares a las person as físicas o jurídicas que incumplan la 
obligación de información previa contemplada en el apartado 1 ⌦ del artículo 
19 ⌫ . En el caso de que se adquiera una participación con la oposición de las 
autoridades competentes, los Estados miembros, independientemente de las demás sanciones que hayan de adoptarse, establece rán bien la suspensión del ejercicio del 
derecho de voto correspondiente, bien la nulidad de los votos  emitidos, bien la 
posibilidad de anularlos. 
36
. ⌦A la hora de determinar una ⌫ efectos de la aplicación de la noción de 
«participación cualificada» y de l os otros niveles de participación ⌦contemplados 
⌫ en el presente artículo, serán tomados en consideración los derechos de voto 
mencionados en el artículo 7  ⌦ 92 ⌫ de la Directiva 88/627/CEE  
⌦ 2001/34/CE ⌫. 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 17 
(modificado) 
Ö nuevo 
Artículo 22 
Organización y procedimientos de control internos  
1. Las autoridades competentes del Estado miembro de origen exigirán que cada 
entidad de crédito cuente con una buena organización administ rativa y contable y 
con procedimientos de control interno adecuados.  Ödisponga de sólidos sistemas de 
gobernanza, incluida una estructura organiza tiva clara, con líneas  de responsabilidad 
bien definidas, transparentes y coherent es, así como procedimientos eficaces de 
identificación, gestión, control y comunicación de los riesgos a los que esté o pueda 
estar expuesta, junto con mecanismos adecu ados de control interno, incluidos 
procedimientos administrativos y contables adecuados.   
2. Los sistemas, procedimientos y mecanismo s contemplados en el apartado 1 serán 
completos y proporcionales al carácter, escala  y complejidad de la s actividades de la 
entidad de crédito. Se tomarán en considerac ión los criterios técnicos establecidos en 
el anexo V.  
ES 57   ES  
Ð 2000/12/CE 
TÍTULO  III 
DISPOSICIONES  RELATIVAS  A LA LIBERTAD  DE 
ESTABLECIMIENTO  Y A LA LIBRE  PRESTACIÓN  DE SERVICIOS 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
⌦ SECCIÓN 1 ENTIDADES DE CRÉDITO ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 18 
(modificado) 
Artículo 23 
Entidades de crédito  
Los Estados miembros preverán  que las actividades enumerad as en el anexo I puedan ser 
ejercidas en su territorio, según las disposiciones ⌦ del artículo 25, los apartados 1 a 3 del 
artículo 26, los apartados 1 y 2 del artículo 28 y los artículos 29 a 37 ⌫ de los apartados 1 a 6 
del artículo 20, de los apartados 1 y 2 del artículo 21 y del artículo 22 , tanto mediante el 
establecimiento de una sucursal como mediante  prestación de servicios por cualquier entidad 
de crédito autorizada y supervisada por las au toridades competentes de otro Estado miembro, 
siempre que la autorización ampare dichas actividades. 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
⌦ SECCIÓN 2 ENTIDADES FINANCIERAS  ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 19  
Primer y tercer párrafos 
(modificados) 
Artículo 24 
Entidades financieras  
1. Los Estados miembros establecerán igualmente  que las actividades enumeradas en el 
anexo I puedan ser ejercidas en su terri torio de acuerdo con las disposiciones ⌦ del 
artículo 25, los apartados 1 a 3 del artículo 26, los apartados 1 y 2 del artículo 28 y 
los artículos 29 a 37 ⌫ de los apartados 1 a 6 del artí culo 20, de los apartados 1 y 2 
del artículo 21 y del artículo 22 , tanto mediante el establecimiento de una sucursal 
como mediante prestación de servicios por  cualquier entidad financiera de otro 
ES 58   ES Estado miembro, filial de una entidad de créd ito o filial común de varias entidades de 
crédito, cuyo estatuto legal permita el ejercicio de tales actividades, que cumpla todas las condiciones siguientes: 
a)
 que la o las empresas matrices estén autorizadas como entidades de crédito en 
el Estado miembro a cuyo Derecho esté sujeta la ⌦ entidad financiera ⌫ 
filial ,; 
b) que las actividades de que se trata se ej erzan efectivamente en el territorio del 
mismo Estado miembro, ; 
c) que la o las empresas matrices posean el 90% o más de los derechos de voto 
vinculados a la posesión de pa rticipaciones o acciones de la ⌦ entidad 
financiera ⌫ filial ,; 
d) que la o las empresas matrices ha yan demostrado, a satisfacción de las 
autoridades competentes, que efect úan una gestión prudente de la ⌦ entidad 
financiera ⌫ filial  y se hayan declarado, con el consentimiento de las 
autoridades competentes del Estado miembro de origen, solidariamente 
garantes de los compromisos asumidos por la ⌦ entidad financiera ⌫ filial ,; 
e) que la ⌦ entidad financiera ⌫ filial  esté incluida de forma efectiva, en 
especial para las actividades referidas, en la supervisión sobre base consolidada a la que está sometida su empresa matriz  o cada una de sus empresas matrices, 
de acuerdo con los artículos 52 a 56
 ⌦ la sección 1 del capítulo 4 del título 
V ⌫ , en particular para el cálculo del coeficiente de solvencia, para el control 
de grandes riesgos y para la limitación de las participaciones prevista en el 
artículo ⌦ 120 ⌫ 50. 
Estos requisitos deberán ser  ⌦ serán ⌫ verificados por las autoridades competentes 
del Estado miembro de origen, quienes f acilitarán después una certificación a la 
⌦ entidad financiera ⌫ filial , que deberá adjuntarse a las notificaciones señaladas 
en ⌦ los artículos 25 y 28 ⌫ los apartados 1 a 6 del artículo 20 y en los apartados 1 
y 2 del artículo 21 . 
Las autoridades competentes del Estado miembro de origen garantizarán la 
supervisión de la ⌦ entidad financiera ⌫ filial  de acuerdo con las disposiciones del 
apartado ⌦ 1 del artículo 10 y los artículos 19 a 22, 40, 42 a 52 y 54 ⌫ 3 del 
artículo 5 y de los artí culos 16, 17, 26, 28, 29, 30 y 32 de la presente Directiva . 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 19 
Sexto párrafo (modificado) 
2. Si la entidad financiera ⌦ contemplada en el prim er párrafo del apartado 1 ⌫ que 
se beneficie de las disposiciones del presente artículo  dejare de cumplir alguno de los 
requisitos fijados, el Estado miembro de or igen informará de ello a la autoridad 
competente del Estado miembro de acogida, y la actividad llevada a cabo por dicha 
entidad ⌦ financiera ⌫ en el Estado miembro de ac ogida quedarán sometidas a su 
legislación. 
ES 59   ES  
Ð 2000/12/CE Artículo 19 
Cuarto párrafo (modificado) 
3. Las disposiciones ⌦ de los apartados 1 y 2 ⌫ del presente artículo  se aplicarán 
mutatis mutandis  a las filiales ⌦ de las entidades financie ras contempladas en el 
primer párrafo del apartado 1 ⌫ . En particular, la expres ión «entidad de crédito» se 
leerá «entidad financiera que responda a la s condiciones señaladas en el artículo 19» 
y el término «autorización» se leerá «estatuto legal».  
 
Ð 2000/12/CE Artículo 19  
Párrafos 5 y 6 (modificados) 
El párrafo segundo del apartado 3 del ar tículo 20 se leerá del modo siguente:  
«La autoridad competente del Estado miembro de origen comunicará asimismo el importe de 
los fondos propios de la entidad financiera filial y del co eficiente de solven cia consolidado de 
la entidad de crédito que sea su empresa matriz».  
Si la entidad financiera que se beneficie de la s disposiciones del presente artículo dejare de 
cumplir alguno de los requisitos fij ados, el Estado miembro de origen informará de ello a la 
autoridad competente del Estado miembro de aco gida, y la actividad llevada a cabo por dicha 
entidad en el Estado miembro de acogida  quedarán sometidas a su legislación.  
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
⌦ SECCIÓN 3 EJERCICIO DEL DERECHO DE ESTABLECIMIENTO  ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 1 y 2  
y primer y segundo párrafos del 
apartado 3  
del artículo 20 (modificados) 
Artículo 25 
Ejercicio del derecho de establ ecimiento  
1. Cualquier entidad de crédito que se proponga establecer una sucursal en el territorio 
de otro Estado miembro lo notificará a la autoridad co mpetente del Estado miembro 
de origen. 
2. Los Estados miembros exigirán que la en tidad de crédito que se proponga establecer 
una sucursal en otro Estado miembro presen te, junto con la notificación mencionada 
en el apartado 1, las informaciones siguientes: 
a) el Estado miembro en cuyo territori o se propone establecer una sucursal; 
b) un programa de actividades en el que se indique, en particular , el género de las 
operaciones previstas y la estructura de la organización de la sucursal; 
ES 60   ES c) la dirección en el Esta do miembro de acogida en la  que puedan serle requeridos 
los documentos; 
d) el nombre de los directivos ⌦ que serán ⌫ responsables de la gestión de la 
sucursal. 
3. Salvo que la autoridad competente del Estado miembro de origen tenga razones para 
dudar, visto el proyecto en cuestión, de la idoneidad de  las estructuras 
administrativas o de la situación financiera  de la entidad de crédito, dicha autoridad 
comunicará las informaciones contempladas en  el apartado 2, en un plazo de tres 
meses a partir de la recepción de todas la s informaciones, a la autoridad competente 
del Estado miembro de acogida, e informará de ello a la entidad ⌦ de crédito ⌫ de 
que se trate. 
Asimismo, la autoridad competente del Estado miembro de origen comunicará el 
importe de los fondos propios y del coeficient e de solvencia de la  entidad de crédito. 
 
Ð 2000/12/CE Quinto párrafo del 
artículo 19 (modificado) 
⌦ No obstante lo dispuesto en el segundo párrafo, en el caso contemplado en el 
artículo 24, ⌫ “Lla autoridad competente del Esta do miembro de origen comunicará 
asimismo el importe de los fondos propios  de la entidad financiera filial y del 
coeficiente de solvencia consolidado de la  entidad de crédito que sea su empresa 
matriz.”  
 
Ð 2000/12/CE Tercer párrafo del 
apartado 3 del artículo 20 
(modificado) 
4. Cuando la autoridad competente del Estado miembro de origen se niegue a transmitir 
las informaciones contempladas en el ap artado 2 a la autoridad competente del 
Estado miembro de acogida, comunicará las ra zones de la deneg ación a la entidad 
⌦ de crédito ⌫ correspondiente en los tres meses siguientes a la recepción de todas 
las informaciones. 
Esta denegación o la ausencia de reso lución podrán ser objeto de un recurso 
jurisdiccional en el Es tado miembro de origen. 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 4 a 7 del 
artículo 20 (modificados) 
Artículo 26 
14. Antes de que la sucursal de la entidad de crédito comience a ejercer sus actividades, 
la autoridad competente del Estado miem bro de acogida dispondrá de dos meses a 
partir de la recepción de la comuni cación contemplada en el apartado 3  ⌦ artículo 
25 ⌫ para organizar la supervisión de la entidad de crédito de conformidad con 
⌦ la sección 5 ⌫ el artículo 22  y para indicar, en su ca so, en qué condiciones, por 
ES 61   ES razones de interés general, deben ejercerc se dichas actividades en el Estado miembro 
de acogida. 
25. Desde la recepción de una comunicación de  la autoridad competente del Estado 
miembro de acogida o, en caso de silencio por  parte de ésta, a partir del vencimiento 
del plazo previsto en el apartado 1 4, la sucursal podrá establecerse y ⌦ podrá ⌫ 
comenzar sus actividades. 
36. En caso de modificación del contenido de alguna de las informaciones notificadas de 
conformidad con las letras b), c) ⌦ o ⌫ y d) del ⌦ artículo 25 ⌫ apartado 2 , la 
entidad de crédito notificará por escrito dicha modificación a las autoridades competentes del Estado miembro de orig en y del Estado miem bro de acogida, al 
menos un mes antes de efectuar el cambio, a fin de que la autoridad competente del 
Estado miembro de origen pueda pronunciarse con arreglo al ⌦ artículo 25 ⌫ 
apartado 3
 y la autoridad competente del Estado miembro de acogida pueda 
pronunciarse sobre dicha modificación con arreglo al apartado 14 . 
47. Se considerará que las sucursales que ha yan comenzado su actividad, con arreglo a 
las disposiciones del Estado miembro de acogida, antes del 1 de enero de 1993, han 
cumplido el procedimiento previsto en ⌦ el artículo 25 y ⌫ los apartados 1 ⌦ y 
2 ⌫ a 5. A partir de ⌦ esa ⌫ esta  fecha, se regirán por las disposiciones del 
apartado ⌦ 3 ⌫ 6 y por las ⌦ del artículo 23, las Secciones 2 y 5 y el artículo 
43 ⌫ de los artículos 18, 19, 22 y 29 . 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 3 del 
artículo 1 in fine  
Artículo 27 
Se se  considerarán como una sola sucursal varias  sedes de explotación creadas en el mismo 
Estado miembro por una entidad de crédito que te nga su sede social en otro Estado miembro; . 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
⌦ SECCIÓN 4 EJERCICIO DE LA LIBERTAD DE PRESTACIÓN DE SERVICIOS  ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 21 
(modificado) 
Artículo 28 
Ejercicio de la libertad de prestación de servicios  
1. Cualquier entidad de crédito que desee ejerce r, por primera vez, sus actividades en el 
territorio de otro Estado miembro en el ma rco de la libre pres tación de servicios, 
notificará a la autoridad competente del Estado miembro de origen qué actividades, 
de las comprendidas en la lista de l anexo I, se propone llevar a cabo. 
ES 62   ES 2. La autoridad competente del Estado miem bro de origen comunicará a la autoridad 
competente del Estado miembr o de acogida la notificación ⌦ contemplada ⌫ 
mencionada  en el apartado 1, en el plazo de un mes a partir de la recepción de la 
misma. 
3. El presente artículo no afectará a los der echos adquiridos por las entidades de crédito 
que operasen por la vía de la prestación de servicios antes del 1 de enero de 1993. 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
⌦ SECCIÓN 5 PODERES DE LAS AUTORIDADES COMPETENTES DEL ESTADO 
MIEMBRO DE ACOGIDA  ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 1 del 
artículo 22 (modificado) 
Artículo 29 
Poderes de las autoridades competentes del Estado miembro de acogida  
1.El Estado miembro de acogida puede exigir, con fines estadísticos, que toda entidad de 
crédito que tenga una sucursal en su territori o dirija a las autoridades competentes de ese 
Estado un informe periódico sobre las ope raciones efectuadas en su territorio. 
Para el ejercicio de las responsabilidades  que le incumban en virtud del artículo ⌦ 41 ⌫ 27, 
el Estado miembro de acogida podrá exigir a las su cursales de entidades de crédito originarias 
de otros Estados miembros las mismas inform aciones que exija a tal fin a las entidades de 
crédito nacionales. 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 2 a 4 del 
artículo 22 (modificados) 
Artículo 30 
12. Cuando las autoridades competentes del Estado miembro de acogida comprueben 
que una entidad ⌦ de crédito ⌫ que tenga una sucursal u opere en prestación de 
servicios en su territorio no respeta las disposiciones legales dictadas por dicho 
Estado miembro en aplicación de las dispos iciones de la presente Directiva que 
impliquen una competencia de las autorida des de acogida, exigirán a dicha entidad 
⌦ de crédito ⌫ que ponga fin a tal situación irregular. 
23. Si la entidad ⌦ de crédito ⌫ en cuestión no realizare lo necesario a tal fin, las 
autoridades competentes del Estado miembr o de acogida informarán de ello a las 
autoridades competentes del Estado miembro de origen.  
Éstas tomarán, en el más breve plazo, toda s las medidas apropiadas para que la 
entidad ⌦ de crédito ⌫ de que se trate ponga fin a tal situación irregular. La 
naturaleza de estas medidas será comuni cada a las autoridades competentes del 
Estado miembro de acogida. 
ES 63   ES 34. Si, a pesar de las medidas tomadas por el Estado miembro de origen o debido a que 
estas medidas resulten inadecuadas o no esté n previstas en dicho Estado, la entidad 
⌦ de crédito ⌫ siguiera infringiendo las disposicio nes legales contempladas en el 
apartado 2  ⌦ 1 ⌫ vigentes en el Estado miembr o de acogida, este último podrá, 
tras informar de ello a las autoridades competentes del Estado miembro de origen, tomar las medidas apropiadas para evitar y reprimir nueva s irregularidades y, en la 
medida en que sea necesario, impedir que la entidad ⌦ de crédito ⌫ inicie nuevas 
operaciones en su territorio. Los Estados miembros velarán por que los documentos 
necesarios para la adopción de tales medidas puedan ser notificados en su territorio a 
las entidades de crédito. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 5 del 
artículo 22 (modificado) 
Artículo 31 
5.Lo dispuesto en los ⌦ artículos 29 y 30 ⌫ apartados 1 a 4  no afectará a la facultad del 
Estado miembro de acogida de adoptar medida s adecuadas para prevenir o reprimir las 
irregularidades cometidas en su territorio que se an contrarias a las disposiciones legales que 
haya dictado por razones de interés general. Ello  implicará la posibilidad de impedir que dicha 
entidad ⌦ de crédito ⌫ inicie nuevas operaciones en su territorio. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 6 del 
artículo 22 (modificado) 
Artículo 32 
6. Cualquier medida adoptada en aplicación de las disposiciones de los apartados ⌦ 2 y 3 del 
artículo 30 o del artículo 31 ⌫ 3, 4 y 5  que implique sanciones y restricciones al ejercicio de 
la prestación de servicios deberá ser debidamente motivada y comunicada a la entidad ⌦ de 
crédito ⌫ afectada. Cada una de dichas medidas podr á ser objeto de recurso jurisdiccional en 
el Estado miembro que la haya adoptado. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 7 del 
artículo 22 (modificado) 
Artículo 33 
7. Antes de seguir el procedimiento previsto en el ⌦ artículo 30 ⌫ los apartados 2, 3 y 4 , las 
autoridades competentes del Estado miembro de  acogida podrán, en caso de urgencia, tomar 
las medidas cautelares apropiadas para proteger los intereses de  los depositantes, inversores u 
otros destinatarios de los servicios. La Comisi ón y las autoridades co mpetentes de los demás 
Estados miembros afectados deberán ser informad as de tales medidas en el más breve plazo 
posible. 
La Comisión podrá decidir, una vez consultada s las autoridades competentes de los Estados 
miembros afectados, que el Estado miembro en  cuestión modifique o anule tales medidas. 
ES 64   ES  
Ð 2000/12/CE Apartado 8 del 
artículo 22 (modificado) 
Artículo 34 
8.El Estado miembro de acogida podrá adopta r las medidas adecuadas para prevenir o 
reprimir las irregularidades que se produzcan en su territorio, ejerciendo las competencias que 
se le atribuyen en virtud de la presente Directiv a. Ello implicará la posibilidad de impedir que 
una entidad ⌦ de crédito ⌫ inicie nuevas operaciones en su territorio. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 9 del 
artículo 22 (modificado) 
Artículo 35 
9.En caso de retirada de la autorización, se informará de ello a las autoridades competentes 
del Estado miembro de acogida, que tomarán las medidas adecuadas para impedir que la entidad ⌦ de crédito ⌫ afectada inicie nuevas operaciones en su territorio y para 
salvaguardar los intereses de los depositantes. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 10 del 
artículo 22 (modificado) 
Artículo 36 
10.Los Estados miembros comunicarán a la Comisión el número y la naturaleza de los casos 
en los que haya habido dene gaciones al amparo de los ⌦ artículos 25 y 26 ⌫ apartados 1 a 
6 del artículo 20  o en los que se hayan adoptado medidas de conformidad con lo previsto en el 
apartado ⌦ 3 del artículo 30 ⌫ 4 del presente artículo . 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 11 ddel 
artículo 22 (modificado) 
Artículo 37 
11. ⌦ La presente sección ⌫ El presente artículo  no impedirá que las entidades de crédito 
cuya sede se sitúe en otro Estado miembro ha gan publicidad de sus servicios por todos los 
medios de comunicación disponibles en el Estado miembro de acogida, siempre que se 
ajusten a las normas eventualmente aplicables a la  forma y al contenido de dicha publicidad 
adoptadas por motivos de interés general. 
ES 65   ES  
Ð 2000/12/CE 
TÍTULO  IV 
RELACIONES  CON  TERCEROS  PAÍSES 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
⌦ SECCIÓN 1 NOTIFICACIÓN EN RELACIÓN CON EMPRESAS DE TERCEROS 
PAÍSES Y DE LAS CONDICIONES DE ACCESO DE LOS MERCADOS DE ESTOS 
PAÍSES  ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 23 
(modificado) 
Notificación de las filiales de empresas de terceros países y de las condiciones de acceso de 
los mercados de estos países  
1. Las autoridades competentes de los Estados  miembros informarán a la Comisión y a 
las autoridades competentes de los demás Estados miembros:  
a) de cualquier aut orización de una filial, directa o indirecta, una o varias de cuyas 
empresas matrices se rijan por el Derecho de un tercer país. ; 
b) de cualquier adquisición, por parte de di chas empresas, de participaciones en una 
entidad de crédito comunitaria que hicier a de esta última su filial.  
Cuando se conceda la autorización a una f ilial directa o indirecta de una o varias 
empresas matrices sujetas al Derecho de un tercer país, debe rá especificarse la 
estructura del grupo en la notif icación que las autoridades compe tentes dirijan a la 
Comisión, de conformidad con el artículo 11.  
2. Los Estados miembros informarán a la Co misión de las dificultades de carácter 
general que encuentren sus entidades de crédito para establec erse o desarrollar 
actividades bancarias en un te rcer país.  
3. La Comisión elaborará de forma periódica un informe en el que se examine el trato, a 
efectos de los apartados 4 y 5, concedido en  los terceros países a las entidades de 
crédito de la Comunidad, por lo que se  refiere al establecimiento y ejerc icio de sus 
actividades, así como a la adquisición de participaciones en entid ades de crédito de 
terceros países. La Comisión presentará dichos informes al Consejo, acompañados, 
en su caso, de propuestas adecuadas.  
4. Si, basándose en los informes menciona dos en el apartado 3 o en otras 
informaciones, la Comisión comprobare que un tercer país no concede a las 
entidades de crédito comunitarias un acceso ef ectivo al mercado comparable al que la 
Comunidad concede a las entidades de crédito de dicho tercer país , podrá presentar al 
Consejo propuestas para que  se le otorgue un mandato de negociación adecuado para 
ES 66   ES obtener condiciones de competencia comp arables para las entidades de crédito 
comunitarias. El Consejo decidirá por mayoría cualificada.  
5. Si, basándose en los informes mencionados en el apartado 1 o en otras 
informaciones, la Comisión comprobare que las entidades de crédito de la 
Comunidad no se benefician en un tercer  país del trato naci onal que ofrezca las 
mismas posibilidades de competencia que a las e ntidades de crédito nacionales y que 
no se cumplen las condiciones de acceso efectivo al mercado podrá iniciar 
negociaciones con vistas a solucionar dicha situación.  
6. En los supuestos del párrafo primero, como complemento al inicio de negociaciones, 
tamb ién podrá, en cualquier momento, d ecidirse, de conformidad con el 
procedimiento establecido en el apartado 2 del artículo 60, que las autoridades 
competentes de los Estados miembros deba n limitar o suspender sus decisiones en 
relación con las solicitudes d e autorización presentadas a partir del momento en que 
se tome la decisión, y de adquisición de participaciones por parte de empresas 
matrices, directas o indirectas, que se rijan por el Derecho del ter cer país en cuestión. 
La vigencia de las medidas citad as no podrá ser superior a tres meses.  
Antes de que venza dicho plazo de tres mese s y a la vista de lo s resultados de la 
negociación, el Consejo podrá decidir, por mayoría cualificada y a propuesta de la 
Comisión, que continúen ap licándose las citadas medi das. 
6. Cuando la Comisión realice una de las co mprobaciones a que se refieren los 
apartados 4 y 5 los Estados miembros le informarán, a petición suya:  
a) de cualquier solicitud de autorización de una filial, directa o indirecta, una o 
varias de cuyas empr esas matrices se rijan por el De recho del tercer país de que se 
trate;  
b) de cualquier proyecto que les presente una de tales empres as, en virtud del 
artículo 16, para adquirir pa rticipaciones en una entidad de crédito comunitaria que 
pudiera convertir a é sta en su filial.  
Dejará de ser obligatoria dicha información tan pronto como se celebre un acuerdo 
con el tercer país contemplado en el ap artado 4 o en el apartado 5 y dejen de ser 
aplicables las medidas contempladas en  los párrafos se gundo y tercero del apartado 
5. 
7. Las medidas que se adopten en virtud del presente artículo deberán ajustarse a las 
obligaciones contraídas por la Comuni dad con arreglo a cualquier convenio 
internacional, tanto bilateral como multila teral, que regule el acceso a la activida d de 
las entidades de crédito y su ejercicio.  
ES 67   ES  
Ð 2000/12/CE Artículo 24 
(modificado)  
1 Directiva 2004/xx/CE Apartado 7 
del artículo 3 
Artículo 38 
Sucursales de entidades de crédito que tengan su domicilio social fuera de la Comunidad  
1. Para el acceso a su actividad y para su ejercicio, los Estados miembros no aplicarán a 
las sucursales de las entidades de crédito que tengan su domicilio social fuera de la Comunidad disposiciones que conduzcan a un tr ato más favorable que aquel al que estén 
sometidas las sucursales de entidades de crédito que tengan su domicilio social en la Comunidad. 
2. Las autoridades competentes not ificarán a la Comisión y al Î
1 Comité Bancario 
Europeo  las autorizaciones de sucursales concedid as a las entidades de crédito que tengan 
su domicilio social fuera de la Comunidad. 
3. Sin perjuicio de lo dispuest o en el apartado 1, la Comuni dad podrá, mediante acuerdos 
con uno o más terceros países celebrados conforme al Tratado , acordar la aplicación de 
disposiciones que, con base en el principio de reciprocidad,  concedan a las sucursales de una 
entidad con domicilio social fuera de la Co munidad el mismo trato en el conjunto del 
territorio de la Comunidad. 
 
Ø nuevo 
SECCIÓN 2  
COOPERACIÓN EN MATERIA DE SUPERVISIÓN SOBRE UNA BASE CONSOLIDADA 
CON LAS AUTORIDADES COMPETENTES DE TERCEROS PAÍSES   
 
Ð 2000/12/CE Artículo 25 
(modificado) 
Artículo 39 
1. La Comisión podrá presentar propuestas al Consejo, bien  a petición de un Estado 
miembro o por propia inicia tiva, con vistas a negociar acuerdos con uno o varios 
terceros países con la finalidad de convenir las normas de desarrollo de la supervisión consolidada: 
a)
 a las entidades de crédito cuya empresa matriz tenga su sede en un tercer país, 
y 
b) a las entidades de crédito situadas en un tercer país cuya empresa matriz sea 
una entidad de crédito o una sociedad fi nanciera de cartera con sede en la 
Comunidad. 
ES 68   ES 2. Los acuerdos previstos en el apartado 1 te ndrán por objeto, en pa rticular, garantizar 
⌦ lo siguiente ⌫ : 
(a) por una parte, que las autoridades competentes de los Estados miembros 
puedan obtener la información necesaria para la supervisi ón basada en la 
situación financiera consolidada de una entidad de crédito o de una sociedad 
financiera de cartera situada en la Comunidad que tenga como filial una 
entidad de crédito o una entidad financiera situada fuera de la Comunidad o que tenga participación en tales entidades, 
b)
 por otra parte, que las autoridades competentes de terceros países puedan 
obtener la información necesaria para la supervisión de las empresas matrices 
cuya sede social esté situada en su territorio y que tengan como filial una entidad de crédito o una entidad financ iera situada en uno o varios Estados 
miembros o que tengan participaciones en tales entidades. 
 
Ð Directiva 2004/xx/CE Apartado 
8 del artículo 3 
3. Sin perjuicio de lo dispuesto en los ap artados 1 y 2 del artículo 300 del Tratado 
constitutivo de la Comunidad Europea, la  Comisión, con la asistencia del Comité 
Bancario Europeo, examinará el resultado de  las negociaciones contempladas en el 
apartado 1 y la situación que se derive de las mismas. 
 
Ð 2000/12/CE  
TÍTULO  V 
 
Ð 2000/12/CE 
Ö nuevo 
PRINCIPIOS E INSTRUMENTOS TÉCNICOS DE 
SUPERVISIÓN PRUDENCIAL Ö Y DIVULGACIÓN  
 
Ð 2000/12/CE 
CAPÍTULO 1 
PRINCIPIOS DE SUPERVISIÓN PRUDENCIAL 
 
Ø nuevo 
SECCIÓN 1  
COMPETENCIAS DEL ESTADO MIEMBRO DE ORIGEN Y DE ACOGIDA  
ES 69   ES  
Ð 2000/12/CE Artículo 26 
(modificado) 
Artículo 40 
Competencia de control del Estado miembro de origen  
1. La supervisión prudencial de una entidad de  crédito, incluida la de las actividades 
que ejerza con arreglo a las dispos iciones de los artículos 18 y 19  ⌦ 23 y 24 ⌫ , 
corresponderá a las autoridades competen tes del Estado miembro de origen, sin 
perjuicio de las disposiciones de la presente Directiva que establezcan la 
competencia de las autoridades del Estado miembro de acogida. 
2. El apartado 1 no constituirá un obstáculo a la supervisión sobre una base consolidada 
en virtud de la presente Directiva. 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 27 
(modificado) 
Artículo 41 
Competencias del Estado miembro de acogida  
Hasta una coordinación posterior, e El Estado miembro de acogida seguirá encargándose 
⌦ hasta una coordinación posterior ⌫ , en colaboración con la autoridad competente del 
Estado miembro de origen, de la supervisión de la liquidez de la sucursal de la entidad de 
crédito.  
Sin perjuicio de las medidas necesarias para el  fortalecimiento del sistema monetario europeo, 
dicho Estado conservará la tota l responsabilidad de las medidas resultantes de la aplicación de 
su política monetaria.  
Estas medidas no podrán establecer un trato discri minatorio o restrictivo por el hecho de que 
la entidad de crédito haya sido autorizada en otro Estado miembro. 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 28 
(modificado) 
Artículo 42 
Cooperación en materia de supervisión  
Con objeto de supervisar la actividad de las entidades de crédito que operen, principalmente 
por haber creado sucursales, en uno o más Estados miembros distintos al de su domicilio social, las autoridades competentes de los Estados miembros implicados colaborarán 
estrechamente. Se comunicarán toda la in formación relativa a la dirección, gestión y 
propiedad de estas entidades de crédito que pueda facilitar su supervisión y el examen de las condiciones de su autorización, así como cualquier  otra información susceptible de facilitar el 
ES 70   ES control de dichas entidade s, en particular en materia de liqui dez, de solvencia, de garantía de 
depósitos, de limitación de grandes riesgos, de  organización administrativa y contable y de 
control interno. 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 29 
(modificado) 
Artículo 43 
Verificación so bre el terreno de las sucursales establecidas en otro Estado miembro  
1. Los Estados miembros de acogida prev erán que, cuando una entidad de crédito 
autorizada en otro Estado miembro ejerza su  actividad a través de una sucursal, las 
autoridades competentes del Estado miembro de origen, tras haber informado previamente a las autoridades competente s del Estado miembro de acogida, puedan 
proceder, por sí mismas o por mediación de personas a quienes hayan otorgado un 
mandato para ello, a la verificación in situ  de las informaciones contempladas en el 
artículo ⌦ 42 ⌫ 28
. 
2. Las autoridades competentes del Estado miembro de origen podrán igualmente 
recurrir, para la verificación de las sucu rsales, a uno de los otros procedimientos 
previstos en el apartado 7 del  artículo ⌦ 141 ⌫ 56. 
3. ⌦ Los apartados 1 y 2 ⌫ El presente artículo  se entenderán  sin perjuicio del 
derecho de las autoridades competentes de l Estado miembro de ac ogida de proceder 
a la verificación in situ  de las sucursales establecidas en  su territorio para el ejercicio 
de las responsibilidades que les incumben  en virtud de la presente Directiva. 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
⌦ SECCIÓN 2 INTERCAMBIOS DE INFORMACIÓN Y SECRETO PROFESIONAL  ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 1 a 3 del 
artículo 30 (modificados) 
Artículo 44 
Intercambios de información y secreto profesional  
1. Los Estados miembros establecerán que todas las personas que ejerzan o hayan 
ejercido una actividad para las autoridades competentes, así como los auditores o expertos encargados por las autoridades co mpetentes, tengan que guardar el secreto 
profesional.  
⌦Este secreto implicará que l
Las informaciones confidencial es que reciban a título 
profesional no podrán ser divulgadas a ninguna  persona o autoridad, salvo en forma 
sumaria o agregada, de manera que las entidades ⌦ de crédito ⌫ individuales no 
puedan ser identificadas, sin perjuicio de los supuestos regulados por el Derecho 
penal. 
ES 71   ES No obstante, cuando se trate de entidades  de crédito que se hayan declarado en 
quiebra o cuya liquidación forzosa haya  sido ordenada por un tribunal, las 
informaciones confidenciales que no se refi eran a terceras partes implicadas en 
intentos de salvamento de la empresa podrán ser divulgadas en el marco de 
procedimientos civiles o mercantiles. 
2. El apartado 1 no será obstáculo para que las autoridades competentes de los 
diferentes Estados miembros procedan a lo s intercambios de in formación previstos 
en la presente y en otras Directivas ap licables a las entidades de crédito. Dichas 
informaciones estarán sujetas al secreto pr ofesional contemplado en el apartado 1. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 4 del 
artículo 30 (modificado) 
Artículo 45 
4.La autoridad competente que, en virtud ⌦ del artículo 44 ⌫ de los apartados 1  o 2, reciba 
información confidencial podrá so lamente utilizarla en el ejercicio de sus funciones ⌦ y 
únicamente para los siguientes propósitos ⌫ : 
(a) para el examen de las condiciones de acceso a la actividad de las entidades de crédito 
y para facilitar el control, sobre base indivi dual y sobre base consolidada, de las condiciones 
del ejercicio de la actividad, en particular en materia de supervisión de la liquidez, de la 
solvencia, de los grandes riesgos, de la orga nización administrativa y contable y del control 
interno;, o  
b) para la imposición de sanciones;, o  
c) en el marco de un recurso administrati vo contra una decisión de la autoridad 
competente;, o  
d) en el marco de procedimientos jurisdicci onales entablados en virtud del artículo 33  
⌦ 55 ⌫ o de disposiciones especiales  previstas en la presente Directiva así como en otras 
Directivas adoptadas en el ámb ito de las entidades de crédito. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 3 dedl 
artículo 30 (modificado) 
Artículo 46 
3. Los Estados miembros sólo podrán concer tar acuerdos de coope ración, que prevean 
intercambios de información, con las autoridade s competentes de tercer os países o con las 
autoridades u órganos de estos países, tal como se  definen en el apartado 5 y en el apartado 6  
⌦ el artículo 47 y el apartado 1 del artículo 48 ⌫ , si la información comunicada goza de 
garantías de secreto profesiona l al menos equivalentes a las establecidas en el presente 
artículo. Estos intercambios de información debe rán tener por objetivo el cumplimiento de las 
tareas de supervisión de las au toridades y órganos mencionados. 
ES 72   ES Cuando la información se origine en otro Es tado miembro, no podrá ser revelada sin la 
conformidad expresa de las autoridades comp etentes que la hubieren revelado y, cuando 
proceda, podrá ser revelada únicamente a los efect os para los que dichas autoridades dieron su 
acuerdo. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 5 del 
artículo 30 (modificado) 
Artículo 47 
5. Los apartados 1 y 4  ⌦ El apartado 1 del artículo 44 y el artículo 45 ⌫ no serán obstáculo 
para el intercambio de información, dentro  de un mismo Estado miembro, cuando existan 
varias autoridades competentes, o entre Estados  miembros, entre autoridades competentes y: 
a) las autoridades en las que recaiga la f unción pública de supervisión de las otras 
instituciones financieras y de las compañías de seguros, así como las autoridades encargadas 
de la supervisión de los mercados financieros. ; 
b) los órganos implicados en la liquidación y la quiebra de las en tidades de crédito y 
otros procedimientos similares. ; 
c) las personas encargadas del control legal de las cuentas de la entidad de crédito y de 
las demás entidades financieras. , 
para el cumplimiento de su función de supervisión., así como  
⌦ Tampoco serán obstáculo ⌫ para la transmisión, a los organismos encargados de la 
gestión de los sistemas de garantías de de pósitos, de la información necesaria para el 
cumplimiento de su función.  
⌦ En ambos casos, la ⌫ La información recibida por dichas autoridades, organismos y 
personas quedará sujeta al secreto profesional ⌦ especificado ⌫ contemplado  en el 
apartado 1 ⌦ del artículo 44 ⌫ . 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 6 y 7 del 
artículo 30 (modificados) 
Artículo 48 
16. No obstante lo dispuesto en los ⌦ artículos 44 a 46 ⌫ apartados 1 a 4 , los Estados 
miembros podrán autorizar intercambios  de información entre las autoridades 
competentes y: 
a) las autoridades encargadas de  la supervisión de los órga nos que participen en la 
liquidación y quiebra de las entidades  de crédito y otros procedimientos 
similares;, o  
ES 73   ES b) las autoridades encargadas de la supervisión de las personas encargadas del 
control legal de las cuentas de las em presas de seguros, las entidades de 
crédito, las empresas de inversi ón y otras entidades financieras. 
⌦ En tales casos, los ⌫ Los  Estados miembros que hagan uso de la facultad 
establecida en el párrafo primero  exigirán, como mínimo, el cumplimiento de las 
condiciones siguientes: 
a) la información ⌦ deberá destinarse ⌫ se destinará  a la realización de la 
misión de supervisión establec ida en el párrafo primero, ; 
b) la información recibida en este contexto ⌦ deberá estar ⌫ estará  sujeta al 
secreto profesional contemplado en el apartado 1 ⌦ del artículo 44 ⌫ , 
c) cuando la información proceda de otro Estado miembro, ésta no podrá 
divulgarse sin el acuerdo expreso de las autoridade s competentes que hayan 
comunicado dicha información y, en ese caso, exclusivamente con la finalidad que estas autoridades hayan autorizado. 
Los Estados miembros comunicarán a la Comisión y a los demás Estados miembros 
la identidad de las autorida des que podrán recibir inform ación con arreglo al presente 
apartado. 
27
. No obstante lo dispuesto en los ⌦ artículos 44 a 46 ⌫ apartados 1 a 4 , los Estados 
miembros, con el fin de reforzar la estabi lidad del sistema financiero, incluida su 
integridad, podrán autorizar el intercambio de inform ación entre las autoridades 
competentes y las autoridades y los órganos encargados en virtud de la legislación 
nacional de detectar las infracciones al Derecho de sociedades y de investigar dichas infracciones. 
⌦ En tales casos, los ⌫ Los
 Estados miembros que hagan uso de la facultad 
establecida en el párrafo primero  exigirán, como mínimo, el cumplimiento de las 
condiciones siguientes: 
a) la información se destinará a la r ealización de la misión de supervisión 
establecida en el párrafo primero. ; 
b) la información recibida en este contexto ⌦ está ⌫ estará  sujeta al secreto 
profesional contemplado en el apartado 1 ⌦ del artículo 44 ⌫ , 
c) cuando la información proceda de otro Estado miembro, ésta no podrá 
divulgarse sin el acuerdo expreso de las autoridade s competentes que hayan 
comunicado dicha información y, en ese caso, exclusivamente con la finalidad que estas autoridades hayan autorizado. 
Cuando, en un Estado miembro, las autoridades y los órganos a que se refiere el 
párrafo primero realicen su misión de dete cción o investigación recurriendo, dada su 
competencia específica, a personas con un ma ndato a tal fin que no pertenezcan a la 
función pública, la posibilidad de intercambiar información prevista en el párrafo primero podrá ampliarse a estas personas en las condiciones ⌦ especificadas ⌫ 
previstas
 en el párrafo segundo. 
ES 74   ES Para la aplicación de l tercer guión del  párrafo ⌦ tercero ⌫ segund o, las 
autoridades o los órganos a que se refier e el párrafo primer o comunicarán a las 
autoridades competentes que hayan facilitado la información la identidad y el mandato preciso de las personas a las que se transmitirá dicha información. 
Los Estados miembros comunicarán a la Comisión y a los demás Estados miembros 
la identidad de las autorida des que podrán recibir inform ación con arreglo al presente 
⌦ artículo ⌫ apartado
. 
La Comisión elaborará, antes del 31 de diciembre de 2000,  un informe sobre la aplicación de 
las disposiciones del presente ⌦ artículo ⌫ apartado . 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 8 del 
artículo 30 (modificado) 
Artículo 49 
8.Las disposiciones ⌦ de la presente sección ⌫ del presente artículo  no obstarán para que 
una autoridad competente transmita ⌦ información, para el desempeño de sus funciones ⌫ : 
a) a los bancos centrales y organismos de función similar en tanto que autoridades 
monetarias;y,  
b) en su caso, a otras autorida des públicas encargadas de la supervisión de los sistemas 
de pago.,  
la información destinada al cumplimiento de su misión ni para  ⌦ Tampoco impedirá ⌫ que 
estas autoridades u organismos comuniquen a la s autoridades competentes la información que 
precisen a los efectos del ⌦ artículo 45 ⌫ apartado 4 .  
La información recibida en este contexto estará  sujeta al secreto prof esional contemplado en 
el ⌦ apartado 1 del ⌫ presente  artículo ⌦ 44 ⌫ . 
 
Ð 2000/12/CE Primer y segundo 
párrafos del apartado 9  
del artículo 30 (modificados) 
Artículo 50 
9. Además, n No obstante lo dispuesto en ⌦ el apartado 1 del artículo 44 y el artículo 45 ⌫ 
los apartados 1 y 4 , los Estados miembros podrán autorizar, en virtud de disposiciones legales, 
la comunicación de ciertas informaciones a ot ros departamentos de sus administraciones 
centrales responsables de la aplicación de la le gislación de supervisi ón de las en tidades de 
crédito, las entidades financieras, los servicios de inversión y las ⌦ compañías ⌫ 
compañias  de seguros, así como a los inspectores comisionados por dichos departamentos. 
No obstante, dichas comunicaciones sólo podrán  facilitarse cuando ello sea necesario por 
razones de supervisión prudencial. 
ES 75   ES  
Ð 2000/12/CE Tercer párrafo del 
apartado 9 del artículo 30 
(modificado) 
Artículo 51 
Sin embargo, l Los Estados miembros preverán que la s informaciones recibidas con arreglo 
⌦ al apartado 2 del artícu lo 44 y el artículo 47 ⌫ a los apartados 2 y 5  y las 
⌦ informaciones ⌫ obtenidas por medio de las verificaci ones in situ contempladas en los 
apartados 1 y 2 del artículo ⌦ 43 ⌫ 29 no puedan en ningún caso ser objeto de las 
comunicaciones contempladas en el presente ⌦ artículo ⌫ apartado , salvo acuerdo expreso 
de la autoridad competente que haya com unicado las informaciones o de la autoridad 
competente del Estado miembro en el que se  haya efectuado la verificación in situ. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 10 del 
artículo 30 (modificado) 
Artículo 52 
10. ⌦ Lo dispuesto en ⌦ la ⌫ el presente ⌦ sección ⌫ artículo  no obstará para que las 
autoridades competentes ⌦ de un Estado miembro ⌫ comuniquen la información a que se 
refieren los ⌦ artículos 44 a 46 ⌫ apartados 1 a 4  a una cámara de co mpensación u otro 
organismo semejante autorizado, en virtud de la legislación nacional, a prestar servicios de 
compensación o liquidación de contratos en uno de los mercados de su Estado miembro, 
cuando aquellas consideren que la comunicaci ón de tal información es necesaria para 
garantizar el correcto funcionamiento de dichos  organismos ante cualquier incumplimiento, o 
posible incumplimiento, que se produzca en el  mercado. La información recibida en este 
contexto estará sujeta al secreto profesional ⌦ establecido en el ⌫ mencionado en al 
apartado 1 ⌦ del artículo 44  ⌫.  
No obstante, los Estados miembros velarán por que la información recibi da con arreglo a lo 
dispuesto en el apartado 2 ⌦ del artículo 44 ⌫ no pueda ser revelada, en las circunstancias 
descritas en el presente ⌦ artículo ⌫ apartado , sin el consentimiento expreso de las 
autoridades que la hayan facilitado. 
 
Ø nuevo 
SECCIÓN 3  
OBLIGACIONES DE LAS PERSONAS ENCARGADAS DE LA AUDITORÍA LEGAL DE 
LAS CUENTAS ANUALES Y CONSOLIDADAS  
ES 76   ES  
Ð 2000/12/CE Artículo 31 
(modificado) 
Artículo 53 
Obligaciones de las personas encargadas de la  auditoría legal de las cuentas anuales y 
consolidadas  
1. Los Estados miembros, prev erán, como mínimo, que: (a) toda persona autorizada con 
arreglo a la ⌦ octava ⌫ Directiva 84/253/CEE del Consejo26 que ejerza en una 
entidad de crédito la función desc rita en el artículo 51 de la ⌦ cuarta ⌫ Directiva 
78/660/CEE del Consejo27, en el artículo 37 de la Directiva 83/349/CEE ⌦ del 
Consejo ⌫ , en el artículo 31 de la Directiva 85/611/CEE del Consejo28 o cualquier 
otra función legal, tendrá la obligación de señalar rápidamente a las autoridades 
competentes cualquier hecho o decisión sobre esta entidad ⌦ de crédito ⌫ del que 
haya tenido conocimiento en el ejer cicio de dicha función y que pueda: 
a) constituir una violación del conten ido de las disposiciones legales, 
reglamentarias o administrativas que es tablecen las condiciones de autorización 
o que regulan de manera específica el ejer cicio de la actividad de las entidades 
de crédito, o ; 
b) perjudicar la continuidad de la ex plotación de la entidad de crédito, o ; 
c) implicar la denegación de la certificac ión de cuentas o la emisión de reservas; . 
⌦ Los Estados miembros, preverán, como mínimo, que ⌫ b) se impondrá la 
misma obligación a esa misma persona por lo que respecta a los hechos y decisiones 
que llegara a conocer en el contexto de una función como la descrita en ⌦ el párrafo 
primero ⌫ la letra a)  ejercida en una empresa que tenga un vínculo estrecho 
resultante de un vínculo de control con la entidad de crédito en la que esta persona 
lleve a cabo ⌦ dicha ⌫ la mencionada  función. 
2. La divulgación de buena fe de hechos o de cisiones mencionados en el apartado 1 a 
las autoridades competentes, por parte de las personas autorizadas con arreglo a la 
Directiva 84/253/CEE, no constituirá vi olación de las restricciones sobre la 
divulgación de información impuesta por vía contractual o por cualquier disposición 
legal, reglamentaria o administrativa ni im plicará para dichas personas ningún tipo 
de responsabilidad. 
                                                 
26 DO L 126 de 12.5.1984, p. 20. 
27 DO L 222 de 14.8.1978, p. 11. Directiva cuya última modificación la constituye la Directiva 
1999/60/CE (DO L 62, de 26.6.1999, p. 65). 
28 DO L 375 de 31.12.1985, p. 3. Directiva cuya última modificación la  constituye la Directiva 95/26/CE 
(DO L 168, de 18.7.1995, p. 7). 
ES 77   ES  
Ð 2000/12/CE (modificado) 
⌦ SECCIÓN 4 FACULTAD SANCIONADORA Y RECURSO JURISDICCIONAL  ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 32 
(modificado) 
Artículo 54 
Facultad sancionadora de las autoridades  competentes  
Sin perjuicio de los procedimient os de revocación de la autori zación y de la responsabilidad 
penal, los Estados miembros establecerán que sus respectivas autoridades competentes podrán 
adoptar sanciones contra las entidades de cred ito o sus directivos responsables, por infracción 
de disposiciones legales, reglamentarias o ad ministrativas en materia de supervisión o de 
ejercicio de la actividad , o adoptar a su respecto  sanciones o medidas cuya aplicación tenga 
por objeto poner fin a las infracciones comprobadas o a sus causas. 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 33 
(modificado) 
Artículo 55 
Recurso jurisdiccional  
Los Estados miembros preverán que las deci siones tomadas con respecto a una entidad de 
crédito en aplicación de las disposiciones legale s, reglamentarias y administrativas adoptadas 
conforme a la presente Directiva puedan ser objeto de un recurso ju risdiccional; adoptarán 
esta misma disposición para los casos en que no haya recaído resolución,  dentro del plazo de 
los seis meses siguientes a la solicitud, sobr e toda petición de autorización que comporte 
todos los elementos requeridos por las disposiciones en vigor. 
 
Ð 2000/28/CE 1.2 (modificado) 
Artículo 33 bis  
El artículo 3 de la Directiva 2000/46/ CE se aplicará a las entidades de crédito.  
ES 78   ES  
Ð 2000/12/CE 
CAPÍTULO  2 
INSTRUMENTOS  TÉCNICOS  DE LA SUPERVISIÓN  PRUDENCIAL 
SECCIÓN 1 
FONDOS PROPIOS  
 
Ð 2000/12/CE Apartado 1 del 
artículo 34 (modificado) 
Artículo 56 
Principios general es 
1.Cada vez que un Estado miembro en aplicación de  la legislación cumunitaria relativa a la 
vigilancia prudencial que deba ejercerse sobre las actividades de créd ito en actividad adopte 
una disposición legal, reglamentaria o administ rativa que utilice el té rmino o se refiera al 
concepto de «fondos propios», lo hará de forma que dicho término o dicho concepto 
concuerde con la definición enunciada en los ⌦ artículos 57 a 61 y 63 a 66 ⌫ apartados 2, 3 
y 4 y en los artículos 35 a 38 . 
 
Ð 2000/12/CE Párrafo primero del 
apartado 2 del artículo 34 
(modificado) 
Ö nuevo 
Artículo 57 
Salvo las limitaciones contem pladas en el artículo 38  ⌦ 66 ⌫ , los fondos propios no 
consolidados de las entidades de crédito esta rán constituidos por los siguientes elementos: 
1a) el capital a efectos del ar tículo 22 de la Directiva 86/ 635/CEE, en la medida en 
que se haya desembolsado, más la cuenta de las primas de emisión, pero excluyendo las acciones pref erenciales cumulativas; 
2
b) las reservas, a efectos del artículo  23 de la Directiva 86/635/CEE, y los 
resultados transferidos mediante  asignación del resultado final;.  Los Estados 
miembros no podrán autorizar que se tomen en cuenta los beneficios 
intermediarios antes de que se haya tomado una decisión formal, salvo si 
dichos beneficios han sido verificados  por responsables del control de las 
cuentas y se pruebe, a satisfacción de las autoridades competentes, que su 
ES 79   ES importe se ha evaluado de acuerdo co n los principios enunciados en la 
Directiva 86/635/CEE y está libre de toda  carga previsible y de previsión de 
dividendos;  
3c) los fondos para riesgos bancarios generale s, definidos en el artículo 38 de la 
Directiva 86/635/CEE; 
4d) las reservas de reevaluación, a efect os del artículo 33 de la Directiva 
78/660/CEE; 
5e) los ajustes de valoraci ón, a efectos del apartado 2 del artículo 37 de la 
Directiva 86/635/CEE; 
6f) los demás elementos, a efectos del artículo 35  ⌦ 63 ⌫ ; 
7g) los compromisos de los miembros de entidades de crédito constituidas en 
forma de sociedades cooperativas, y los compromisos solidarios de los 
prestatarios de determin adas entidades organizadas en forma de fondos 
mencionados en el apartado 1 del artículo 36  ⌦ 64 ⌫ ; 
8h) las acciones preferenciales cumula tivas a plazo fijo y los préstamos 
subordinados mencionados en el apartado 3 del artículo 36  ⌦ 64 ⌫ . 
Se deducirán los elementos siguientes, con arreglo a lo dispuest o en el artículo 38  
⌦ 66 ⌫ : 
9i) las acciones propias en poder de la en tidad de crédito, a su valor contable; 
10j) los activos inmateriales, a efectos de  punto 9 del artículo 4 «Activo» de la 
Directiva 86/635/CEE; 
k11) los resultados negativos de cierta importancia del ejercicio en curso; 
 
Ð 2002/87/ CE Letra a) apartado 4 
del artículo 29 (modificado) 
l12) las participaciones en ot ras entidades de crédito y entidades financieras 
superiores al 10 % del capital de las mismas; 
m13) los créditos subordinados e instrument os contemplados en el artículo 35  
⌦ 63 ⌫ y en el apartado 3 del artículo 36  ⌦ 64 ⌫ que la entidad de crédito 
posea en otras entidades de crédito y entidades financieras en las que tenga participaciones por un importe superior al 10 % del capital; 
n14
) las participaciones en ot ras entidades de crédito y entidades financieras 
inferiores o iguales al 10 % de su cap ital, así como los créditos subordinados e 
instrumentos contemplados en el artículo 35  ⌦ 63 ⌫ y en el apartado 3 del 
artículo 36  ⌦ 64 ⌫ que la entidad de crédito posea en entidades de crédito o 
entidades financieras distintos de los contemplados en los puntos 12 y 13 del 
presente apartado, con respecto al importe del total de dichas participaciones, 
créditos subordinados e instrumentos que superen el 10 % de los fondos 
ES 80   ES propios de dicha entidad de  crédito, calculados antes de deducir los elementos 
de los puntos ⌦ l) al p)  ⌫ 12 a 16 ; 
o15) las participaciones a efectos del punto ⌦ 10 del artículo 4 ⌫ 9 del artículo 1  
que una entidad de crédito posea en:  
i) empresas de seguros a efect os del artículo 6 de la ⌦ primera ⌫ 
Directiva 73/239/CEE ⌦ del Consejo29 ⌫ , del artículo 6 de la 
⌦ primera ⌫ Directiva 79/267/CEE ⌦ del Consejo30 ⌫ o de la letra 
b) del artículo 1 de la Directiva 98/ 78/CE del Parlamento Europeo y del 
Consejo31; 
ii) empresas de reaseguros a efectos de la letra c) del artículo 1 de la 
Directiva 98/78/CE; 
(iii) sociedades holding de seguros a efectos de la letra i) del artículo 1 de la 
Directiva 98/78/CE; 
p16) cada uno de los siguientes elementos que la entidad de crédito posea en las 
entidades definidas en el punto 15 o) en las que tenga participaciones: 
i) los instrumentos contemplados en el apartado 3 del artículo 16 de la 
Directiva 73/239/CEE, 
ii) los instrumentos contemplados en el apartado 3 del artículo 18 de la 
Directiva 79/267/CEE; 
 
Ø nuevo 
q) en el caso de las entidad es de crédito que calculen las exposiciones ponderadas 
por riesgo con arreglo a la subsección 2 de la sección 3, los importes negativos 
resultantes del cálculo contemplado en el apartado 34 de la parte 1 del anexo 
VII y los importes de las pérdidas esperadas calculadas con arreglo a los 
párrafos 30 y 31 de la parte 1 del anexo VII; 
r) el importe de las exposiciones en t itulizaciones que reciban una ponderación de 
riesgo del 1250% conforme a la parte 4 del anexo IX, calculado del modo allí 
especificado. 
 
Ð 2000/12/CE Última frase del 
punto 2) del apartado 2 del artículo 
34 (modificada) 
Ö nuevo 
⌦ A efectos de la letra b) los ⌫ Los Estados miembros no podrán autorizar que se 
tomen en cuenta los beneficios intermed iarios antes de que se haya tomado una 
decisión formal, salvo si dichos beneficios  han sido verificados por responsables del 
                                                 
29 ⌦ DO L 228 de 16.8.1973, p. 3. ⌫ 
30 ⌦ DO L 63 de 13.3.1979, p. 1. ⌫ 
31 DO L 330 de 5.12.1998, p. 1. 
ES 81   ES control de las cuentas y se pruebe, a satisfacción de las autoridades competentes, que 
su importe se ha evaluado de acuerdo con lo s principios enunciados  en la Directiva 
86/635/CEE y está libre de toda carga pr evisible y de previsión de dividendos; . 
Ö En el caso de una entidad de crédito orig inadora de una tituliza ción, los beneficios 
netos derivados de la capitalización de futu ros ingresos procedentes de los activos 
titulizados y que ofrezcan una mejora crediticia de posiciones en la titulización se 
excluirán del elemento esp ecificado en la letra b).  
 
Ð 2002/87/EC Letra b) del 
apartado 4 del artículo 29 
(modificada) 
Artículo 58 
Cuando se tengan temporalmente acciones en otra  entidad de crédito, entidad financiera, 
empresa de seguros o de reaseguros o socied ad holding de seguros, en el marco de una 
operación de asistencia fi nanciera destinada al saneamiento y salvamento de dicha entidad, la 
autoridad competente podrá permitir excepciones a las disposiciones en materia de deducción 
contempladas en los puntos ⌦ l) al p)  ⌫ 12 a 16 . 
Artículo 59 
Como alternativa a la deducción de los elementos contemplados en los puntos ⌦ o) al p)  ⌫ 
15 y 16 , los Estados miembros podrán autorizar a sus entidades de crédito a aplicar, mutatis 
mutandis , los métodos 1, 2 o 3 del anexo I de  la Directiva 2002/87/CE. El método 1 
(consolidación contable)  ⌦ podrá aplicarse ⌫ únicamente se aplicará  si la autoridad 
competente confía en el nivel de gestión inte grada y control interno relativo a las entidades 
que se incluirían en la consolidación. El mé todo que se elija deberá aplicarse posteriormente 
de forma coherente. 
Artículo 60 
Los Estados miembros podrán prever que, para el  cálculo de los fondos propios individuales, 
las entidades de crédito sujetas a una supervis ión sobre base consolid ada de conformidad con 
⌦ la sección 1 del ⌫ el capítulo 3  ⌦ 4 ⌫ o una supervisión adic ional con arreglo a la 
Directiva 2002/87/CE, puedan no deducir los elementos contemplados en los puntos ⌦ l) al 
p)  ⌫ 12 a 16  que posean en entidades de crédito, entidades financieras, empresas de 
seguros, de reaseguros o sociedades de carter a de seguros incluidas en el ámbito de la 
supervisión consolidada o adicional. 
Esta disposición se aplicará a todas las no rmas de prudencia armonizadas por actos 
comunitarios. 
ES 82   ES  
Ð 2000/12/CE Apartado 3 del 
artículo 34 (modificado) 
Artículo 61 
3.El concepto de fondos propios definido en los puntos 1 a 8  ⌦ a) al h)  ⌫ del ⌦ artículo 
57 ⌫ apartado 2  incluirá un máximo de elementos y de cantidades. La utilización de dichos 
elementos o el establecimiento de límites inferi ores, así como la deducción de otros elementos 
distintos de los enumerados en los puntos ⌦ i) al r)  ⌫ 9 a 13  del ⌦ artículo 57 ⌫ 
apartado 2 , se dejarán a la discreción de los Esta dos miembros. No obstante, éstos deberán 
contemplar el logro de una mayor convergencia con vistas a una definición común de los 
fondos propios.  
A tal efecto, a más tardar el 1 de enero de  1996, la Comisión presentará al Parlamento 
Europ eo y al Consejo un informe sobre la aplicaci ón del presente artículo y de los artículos 35 
a 39, acompañado, en su caso, de las propuestas  de modificación que estime necesarias. A 
más tardar el 1 de enero de 1998, el Pa rlamento Europeo y el Consejo, previa  consulta al 
Comité Económico y Social, examinarán y revi sarán, de acuerdo con el procedimiento del 
artículo 251 del Tratado, la definición de los fondos propio s con vistas a una aplicación 
uniforme de la definición común.  
 
Ð 2000/12/CE Apartado 4 del 
artículo 34 (modificado) 
4.Los elementos enumerados en los puntos a) al e) 1 a 5  del ⌦ artículo 57 ⌫ apartado 2  
deberán poder ser utilizados inmedi atamente y sin restricción por las entidades de crédito para 
la cobertura de riesgos o de pérdidas en cuan to se produzcan éstos. Su cuantía deberá estar 
libre de todo impuesto previsible en el mo mento en que se calcule, o convenientemente 
ajustada en la medida en que tales impuestos  reduzcan la cuantía hasta la cual dichos 
elementos puedan ser aplicados a la coberura de riesgos o pérdidas. 
 
Ø nuevo 
Artículo 62 
Los Estados miembros informarán a la Co misión sobre los avances obtenidos en la 
convergencia hacia una definición común de fondos propios. A pa rtir de tales informes, la 
Comisión, en su caso, presentará como muy tard e el 1 de enero de 2009 una propuesta al 
Parlamento Europeo y al Consejo a fin de modifi car el presente artículo y los artículos 35 a 
39.  
 
Ð 2000/12/CE Artículo 35 
(modificado) 
Artículo 63 
Otros elementos  
ES 83   ES 1. El concepto de fondos propios utiliza do por un Estado miembro podrá incluir otros 
elementos siempre y cuando se trate de elementos que, independientemente de su denominación jurídica o contable, presen ten las siguientes características: 
a) que puedan ser libremente utilizados por la entidad de  crédito para cubrir los 
riesgos inherentes al ejerci cio de la actividad bancar ia, cuando aún no se hayan 
determinado las pérdidas o minusvalías; 
b) que su existencia esté reflej ada en la contabilidad interna; 
c) que su cuantía esté fijada por la dire cción de la entidad de crédito, verificada 
por revisores independientes, comunicada a las autoridades competentes y sometida al control de las mismas. 
2.
 También podrán ser aceptados como ot ros elementos los títulos de duración 
indeterminada y los demás instrumentos similares que cumplan los requisitos siguientes: 
a) que no puedan ser rembolsados a petici ón del portador o si n el acuerdo previo 
de la autoridad competente; 
b) que el contrato de emisión deba conceder a la entidad de crédito la posibilidad 
de diferir el pago de lo s intereses de la deuda; 
c) que los créditos del acreedor contra  la entidad de crédito deban estar 
subordinados en su totalidad a los de  todos los acredores no subordinados; 
d) que los documentos que regulen la emisión de los títulos deban establecer que 
la deuda y los intereses no pagados pue dan absorber pérdidas, dejando a la 
entidad de crédito la posibilidad de seguir operando; 
e) que únicamente se tengan en cuenta  los importes efectivamente pagados. 
Podrán ser aceptadas, a modo de complemento, las acciones preferenciales 
cumulativas que no sean las definidas en el punto ⌦ h)  ⌫ 8
 del apartado 2 del 
artículo ⌦ 57 ⌫ 34. 
 
Ø nuevo 
3. En el caso de las entidades de crédito que calculan las exposi ciones ponderadas por 
riesgo con arreglo a la subsección 2 de la sección 3, los importes positivos resultantes 
del cálculo contemplado en el apartado 34 de la parte 1 del anexo VII podrán 
aceptarse al igual que los demás elemen tos hasta un 0,6% de las exposiciones 
ponderadas por riesgo calculadas  con arreglo a la subsecci ón 2. Para estas entidades 
de crédito, los ajustes de valor y provisione s incluidos en el cálculo contemplado en 
el apartado 34 de la parte 1 de la sección 3 del anexo VII y los ajustes de valor y 
provisiones contemplados en la  letra e) del artículo 57 no  se incluirán en los fondos 
propios salvo lo contemplado en la pres ente disposición. A tales efectos, las 
exposiciones ponderadas por riesgo no incl uirán las calculadas con respecto a 
exposiciones en titulizaciones con una ponderación de riesgo del 1250%. 
ES 84   ES  
Ð2000/12/CE Artículo 36 
(modificado) 
Artículo 64 
Otras disposiciones relati vas a los fondos propios  
1. Los compromisos de los miembros de entidades de crédito constituidas en forma de 
sociedades cooperativas a lo s que se refiere el punto ⌦ g)  ⌫ 7 del apartado 2 del 
artículo ⌦ 57 ⌫ 34 comprenderán el capital no recl amado de dichas sociedades, 
así como los compromisos legales de los mi embros de tales sociedades cooperativas 
a efectuar pagos suplementarios no reembol sables en caso de que la entidad de 
crédito sufra pérdidas; en cuyo caso, los pagos deberán poder ser exigibles 
inmediatamente. 
En el caso de entidades de  crédito organizadas en form a de fondos, se asimilarán a 
los elementos precedentes los compromi sos solidarios de los prestatarios. 
El conjunto de estos elementos podrá inclui rse en los fondos propios, siempre que se 
computen, de conformidad con la legislac ión nacional, entre lo s fondos propios de 
las entidades de dicha categoría. 
2. Los Estados miembros no incluirán entre lo s fondos propios de las entidades públicas 
de crédito las garantías que ellos mismos o sus autoridades concedan a tales entidades. 
3. Los Estados miembros o las autoridades competentes podrán incluir en los fondos 
propios las acciones preferenciales cumulativas a plazo fijo contempladas en el punto ⌦ h)  ⌫ 8 del apartado 2
 del artículo ⌦ 57 ⌫ 34, así como los préstamos 
subordinados contemplados en la mism a disposición, cuando existan acuerdos 
vinculantes con arreglo a los cuales, en caso de quiebra o de liquidación de la entidad 
de crédito, tales préstamos ocupen un rango in ferior a los créditos de todos los demás 
acreedores y no se reembolsen hasta que se hayan pagado todas las demás deudas 
vigentes en ese momento. 
Los créditos subordinados también  deberán cumplir los siguientes requisitos 
adicionales : 
a) que únicamente se tengan en cuenta los fondos efectivamente desembolsados; 
b) que tengan un vencimiento inicial de  al menos 5 años; tras dicho período 
podrán ser objeto de reembolso; si no hubiere sido fijada la fecha de 
vencimiento de la deuda, sólo serán reembolsables con un preaviso de cinco 
años, salvo en el caso de que hayan deja do de considerarse fondos propios o si 
se exigiere formalmente la autorización previa de las autoridades competentes 
para su reembolso anticipado.  Las autoridades competen tes podrán autorizar el 
reembolso anticipado de  tales fondos siempre que tal solicitud proceda del 
emisor y la solvencia de la entidad de crédito no se vea afectada por ello;  
ES 85   ES c) la cuantía hasta la cual puedan consid erarse fondos propios  sea objeto de una 
reducción gradual durante al menos los ci nco años anteriores a la fecha de 
vencimiento; 
d) que el contrato de préstamo no in cluya cláusulas que estipulen que, en 
determinadas circunstancias distintas de la  liquidación de la en tidad de crédito, 
la deuda deba reembolsarse antes de la fecha de vencimiento acordada. 
 
Ð 2000/12/CE Letra b) del 
apartado 3 del Artículo 36, excepto 
las 18 primeras palabras 
Ö nuevo 
Ö A efectos de la letra b) del párrafo segundo,  si no hubiere sido fijada la fecha de 
vencimiento de la deuda, sólo serán reem bolsables con un preaviso de cinco años, 
salvo en el caso de que hayan dejado de considerarse fondos propios o si se exigiere formalmente la autorización previa de las autoridades competentes para su reembolso anticipado. Las autoridades competentes podrán  autorizar el reembolso anticipado de 
tales fondos siempre que tal solicitud proceda del emisor y la solvencia de la entidad de crédito no se vea afectada por ello; 
Ø nuevo 
4. Las entidades de crédito no incluirán en lo s fondos propios ni el valor razonable de 
las reservas relacionadas con los beneficios o pérdidas s obre las coberturas basadas 
en flujos de tesorería de instrumentos fi nancieros medidos por el  coste amortizado ni 
cualesquiera beneficios o pé rdidas sobre su pasivo evalua do por su va lor razonable 
que se deban a cambios en la situación cred iticia de la propia entidad de crédito. 
 
Ð2000/12/CE Artículo 37 
(modificado) 
Artículo 65 
Cálculo de los fondos propios sobre una base consolidada  
1. Cuando haya de efectuarse el cálculo sobr e una base consolidada, se tendrán en 
cuenta los importes consolidados de los elementos enunciados en el apartado 2 del artículo ⌦ 57 ⌫ 34
, de acuerdo con las normas establecidas en los artículos 52 a 56  
⌦ la sección 1 del capítulo 4 ⌫ . Además, podrán asimilarse a las reservas 
consolidadas, para el cálculo de los fondos  propios, los elementos siguientes, siempre 
y cuando sean acreedores («negativos»): 
a) los intereses minoritarios, a efectos del artículo 21 de la Di rectiva 83/349/CEE, 
en caso de que se utilice el método de integración global, 
b) la diferencia de primera consolidació n, a efectos de los artículos 19, 30 y 31 de 
la Directiva 83/349/CEE, 
c) las diferencias de conversión incluidas en  las reservas consolidadas, de acuerdo 
con el apartado 6 del artículo 39 de la Directiva 86/635/CEE, 
ES 86   ES d) la diferencia resultante de la inscri pción de determinadas  participaciones según 
el método que se describe en el ar tículo 33 de la Directiva 83/349/CEE. 
2. Cuando los elementos que anteceden sean deudores («positivos»), habrán de 
deducirse en el cálculo de lo s fondos propios consolidados.   ⌦ Cuando los 
elementos contemplados en las letras a) a d) del apartado1 sean deudores («positivos»), serán deducidos  en el cálculo de los fondos propios consolidados. ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 1 del 
artículo 38 (modificado) 
Ö nuevo 
Artículo 66 
Deducciones y límites  
1. Los elementos contemplados en los puntos ⌦ d) al h)  ⌫ 4 a 8 del apartado 2  del artículo 
34 ⌦ 57 ⌫ estarán sujetos a las limitaciones siguientes: 
a) el total de los elementos de los puntos ⌦ d) al h)  ⌫ 4 a 8  se limitará a un 
máximo equivalente al 100% de los elementos de los puntos ⌦ a) más b) y c)  
⌫ 1 más 2 y 3  menos los elementos de los puntos ⌦ i) al k)  ⌫ 9, 10 y 11  Ö 
y el 50% de los importes del punto q) ;  
b) el total de los elementos de los puntos ⌦ g) al h)  ⌫ 7 y 8  se limitará a un 
máximo equivalente al 50% de los elementos de los puntos ⌦ a) más b) y c)  
⌫ 1 más 2 y 3  menos los elementos de los puntos  i) al k)  9, 10 y 11   Ö y el 
50% de los importes del punto q)  ;  
c) el total de los elementos de los puntos l) 12 y 13  Ö al q)  se deducirá del 
total de los elementos. 
 
Ø nuevo 
2. Los elementos contemplados en el punto r) del artículo 57 se deducirán del total de 
los elementos especificado en los puntos a) al  h) de dicho artícul o, salvo en caso de 
de que la entidad de crédito incluya los primeros en su cálculo de exposiciones 
ponderadas por riesgo a efectos del artículo 75 según lo esp ecificado en la parte 4 del 
anexo IX. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 2 del 
artículo 38 
23. Las autoridades competentes podrán autori zar provisionalmente y en circunstancias 
excepcionales, a las entidades de crédito a rebasar el umbral establecido en el 
apartado 1. 
ES 87   ES  
Ð 2000/12/CE Artículo 39 
(modificado) 
Artículo 67 
Prueba a las autoridades competentes  
Deberá demostrarse a satisfacción de las auto ridades competentes el cumplimiento de lo 
dispuesto en ⌦ la presente sección ⌫ los apartados 2, 3 y 4 del artículo 34 y en los artículos 
de 35 a 38 . 
 
Ø nuevo 
SECCIÓN 2 
COBERTURA DE RIESGOS  
SUBSECCIÓN 1 - NIVEL DE APLICACIÓN  
Artículo 68 
1. Las entidades de crédito cumplirán de fo rma individual las obligaciones establecidas 
en los artículos 22 y 75 y en la sección 5.  
2. Toda entidad de crédito que no sea ni filia l en el Estado miembro en el que haya sido 
autorizada y se encuentre sometida a supervisión ni empresa matriz, así como toda 
entidad de crédito que no se incluya en la  consolidación confor me al artículo 73, 
cumplirán las obligaciones establecidas en los artículos 120 y 123 con carácter 
individual. 
3. Toda entidad de crédito que no sea ni empres a matriz ni empresa f ilial, así como toda 
entidad de crédito que no se incluya en la  consolidación contemplada en el artículo 
73, cumplirá de forma individual las obligac iones establecidas en el capítulo 5. 
Artículo 69 
1. Los Estados miembros podrán optar por no aplicar el apartado 1 del artículo 68 a 
cualquier filial de una entidad de crédito cuando tanto la filial como la entidad de 
crédito estén sujetas a autorización y superv isión por el Estado miembro interesado, 
la filial esté incluida en la supervisión consolidada de la entidad de crédito que sea la 
empresa matriz y se cumplan todas las condi ciones siguientes a fin de garantizar que 
los fondos propios se distribuyan adecuadam ente entre la empresa matriz y las 
filiales: 
ES 88   ES a) no existirá actualmente  ni será previsible qu e exista impedimento alguno 
material o jurídico a la inmediata transferencia de fondos propios o el 
reembolso de pasivos por la empresa matriz; 
b) la empresa matriz habrá contraído la obligación incondicional, explícita e 
irrevocable de transferir los fondos propi os a la filial y ha cerse cargo de su 
pasivo, o bien los riesgos en las filiales serán mínimos; 
c) los procedimientos de evaluación, medi ción y control de riesgos de la empresa 
matriz incluirán a la filial; 
d) la empresa matriz tendrá derecho a designar o cesar a la mayoría de los 
miembros de la dirección de la filial; 
2. Los Estados miembros podrán ejercer la op ción contemplada en el  apartado 1 cuando 
la empresa matriz sea una sociedad financ iera de cartera constituida en el mismo 
Estado miembro que la entidad de crédito, siempre y cuando esté sujeta a la misma 
supervisión que la ejercida sobre las entidades de créd ito y, en particular, a las 
normas establecidas en el apartado 1 del artículo 71. 
Artículo 70 
Con carácter individual, las autoridades comp etentes podrán autorizar a las entidades de 
crédito matrices de un Estado miembro a in corporar, en su cálculo de la exigencia 
contemplada en el apartado 1 del artículo 68, a sus filiales en la Comunidad que cumplan las 
condiciones de las letras a), c) y d) del apartado 1 del artí culo 69 y cuyas exposiciones 
materiales o pasivos materiales lo sean con respecto a dichas entidades de crédito matrices de 
un Estado miembro. 
Artículo 71 
1. Sin perjuicio de lo dispuesto en los artículos 68 a 70, las entidades de crédito 
matrices de un Estado miembro cumplirán, en la  medida y de la manera prescritas en 
el artículo 133, las obligaciones establecid as en los artículos 75, 120 y 123 y en la 
sección 5 a partir de situación financiera consolidada. 
2. Sin perjuicio de lo dispuesto en los artículos 68 a 70, las entidades de crédito 
controladas por una sociedad financiera de cartera matriz de un Estado miembro 
cumplirán, en la medida y de la manera pr escritas en el artículo 133, las obligaciones 
establecidas en los artículos 75, 120 y 123 y en  la sección 5 a part ir de la situación 
financiera consolidada de dicha so ciedad financiera de cartera.  
Cuando una sociedad financie ra de cartera matriz de un Estado miembro controle a 
más de una entidad de crédito, lo dispue sto en el primer párrafo se aplicará 
únicamente a la entidad de crédito a la cual se aplique la supervisión consolidada con 
arreglo a los artículos 125 y 126. 
ES 89   ES Artículo 72 
1. Las entidades de crédito matrices de la UE cumplirán las obligaciones establecidas 
en el capítulo 5 a partir de su situación financiera consolidada. 
No obstante, con respecto a sus filiales  importantes, publicarán la información 
especificada en el apartado 5 de la parte 1 el anexo XI I con carácter individual o 
subconsolidado. 
2. Las entidades de crédito controladas por una sociedad  financiera de cartera 
cumplirán las obligaciones establecidas en el  capítulo 5 en func ión de la situación 
financiera consolidada de dicha so ciedad financiera de cartera. 
No obstante, con respecto a sus filiales importantes, publicará la información 
especificada en el apartado 5 de la parte 1 el anexo XI I con carácter individual o 
subconsolidado. 
3. Las autoridades responsables del ejercicio de la supervisión consolidada con arreglo 
a los artículos 125 a 131 podrán decidir no ap licar total o parcialmente los apartados 
1 y 2 a las entidades de crédito incluidas en  las publicaciones comparables facilitadas 
con carácter consolidado por una empresa matriz establecida en un tercer país. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 3 del 
artículo 52 (modificado) 
Artículo 73 
61. 3. Los Estados miembros o las autoridades competentes responsables de la 
supervisión consolidada en aplicación del artículo 53  ⌦ 125 a 131 ⌫ podrán 
renunciar en ⌦ los siguientes ⌫ casos individuales  a incluir en la consolidación a 
una entidad de crédito, a una entidad fi nanciera o a una empresa de servicios 
bancarios  auxiliares, filiales o participadas: 
a) cuando la empresa ⌦ de que se trate ⌫que haya de incluirse  esté situada en 
un tercer país en el que existan obstáculo s jurídicos para la transmisión de la 
información necesaria, ; 
b) cuando la empresa de que se trate no presente un interés significativo, a juicio 
de las autoridades competentes, con resp ecto a los objetivos de la supervisión 
de las entidades de crédito y, en cualqui er caso, cuando el to tal del balance de 
la empresa ⌦ de que se trate ⌫ que haya de incluirse  sea inferior al más bajo 
de los dos importes siguientes: 
i) 10 millones de euros; 
ii) o el 1 % del total del balance de la empresa matriz o de la empresa que 
posea la participación. 
En el supuesto de que varias empresas respondan a los criterios antes mencionados, 
deberán, n o obstante, incluirse en la consolidación siempre que el conjunto formado 
ES 90   ES por tales empresas presente un interés signi ficativo con respecto al objetivo señalado 
anteriormente, o  
c) cuando, a juicio de las autoridades comp etentes encargadas de la supervisión 
de forma consolidada, la consolidación de  la situación financiera de la empresa 
⌦ de que se trate ⌫ que haya de incluirse  resulte inadecuada o pueda inducir 
a error desde el punto de vista de los objetivos de la supervisión de las 
entidades de crédito. 
 
Ð 2000/12/CE Última frase del 
segundo guión del apartado 3 del 
artículo 52 (modificada) 
⌦ Cuando, en los casos contemplados en  la letra b) del párrafo segundo,  ⌫ En el 
supuesto de que  varias empresas res pondan a los criterios ⌦ allí ⌫ antes  
mencionados, deberán, no obstante, incluirs e en la consolidación siempre que el 
conjunto formado por tales empresas presente un interés significativo con respecto ⌦ a los objetivos ⌫ al objetivo señalado 
anteriormente, o. 
 
Ø nuevo 
2. Las autoridades competentes exigirán a la s entidades de crédito filiales que apliquen 
los requisitos establecidos en los artículo s 75, 120 y 123 y en la sección 5 de manera 
subconsolidada cuando dichas entidades de cr édito, o la empresa matriz en caso de 
que ésta sea una sociedad financiera de cartera, posean una entidad de crédito, una 
entidad financiera o una sociedad de ge stión de activos se gún la definición del 
apartado 5 del artículo 2 de la Directiva 2002/ 87/CE como filiales en un tercer país o 
una participación en dichas sociedades. 
3. Las autoridades competentes exigirán a las empresas matrices y filiales sujetas a la 
presente Directiva que cumplan las obligaci ones establecidas en el artículo 22 de 
manera consolidada o subconsolidada,  que velen por que sus sistemas, 
procedimientos y mecanismos sean coherentes  y estén bien integrados y por que se 
pueda facilitar cualquier tipo de datos e información pertinentes a efectos de 
supervisión. 
SUBSECCIÓN 2 - CÁLCULO DE LAS EXIGENCIAS  
Artículo 74 
1. Salvo otra disposición, la va loración de los activos y de las partidas fuera de balance 
se efectuará de conformidad con el marco c ontable al que esté sujeta la entidad de 
crédito con arreglo al Reglamento (CE)  nº 1606/2002 y la Di rectiva 86/635/CEE. 
2. No obstante los requisitos establecidos en los artículos 68 a 72, las autoridades 
competentes velarán por que los cálculos a fi n de verificar el cumplimiento por las 
entidades de crédito de las obligaciones fija das en el artículo 75 se lleven a cabo 
como mínimo dos veces al año. 
ES 91   ES Los cálculos serán efectuados o bien por la s propias entidades de crédito, en cuyo 
caso comunicarán los resultados así como t odos los elementos de cálculo necesarios, 
o bien por las autoridades competentes, a partir de los datos suministrados por las 
entidades de crédito. 
SUBSECCIÓN 3 - NIVEL MÍNIMO DE LOS FONDOS PROPIOS  
Artículo 75 
Sin perjuicio de lo dispuesto en  el artículo 136, los Estados miem bros exigirán a las entidades 
de crédito que dispongan en todo momento de f ondos superiores o iguales a la suma de las 
siguientes exigencias de capital: 
a) para el riesgo de crédito y el riesgo de  dilución, respecto de todas sus actividades con 
excepción de sus actividades de  cartera de negociación y los activos no líquidos cuando se 
deduzcan de los propios fondos con arreglo a la [letra d del apartado 2 del artículo 13 de la 
Directiva 93/6/CEE], el 8% del to tal de sus exposiciones pondera das por riesgo calculadas de 
conformidad con la sección 3; 
b) respecto de sus actividades de cartera de negociación, para el riesgo de posición, el 
riesgo de liquidación y el riesgo de  contraparte y, en la medida en que se autorice a superar 
los límites establecidos en los artículos 111 a 117, para los grandes riesgos que superen dichos 
límites, las exigencias de capital determinadas con arreglo a la [sección 4 del capítulo V de la 
Directiva 93/6/CEE]; 
c) respecto de todas sus actividades, para el  riesgo de tipo de cambio y el riesgo sobre 
materias primas, las exigencias de capital dete rminadas con arreglo al [artículo 18 de la 
Directiva 93/6/CEE]; 
d) respecto de todas sus activ idades, para el riesgo operati vo, las exigencias de capital 
determinadas con arreglo a la sección 4. 
 
Ð 2000/12/CE 
SECCIÓN 2 
COEFICIENTE DE S OLVENCIA  
Artículo 40  
Principios generales  
1. El coeficiente de solvenci a expresa la proporci ón existente entre los fondos propios 
definidos en el artículo 41 y los activos y cuentas de orden con riesgo ponderado con arreglo 
al artículo 42.  
ES 92   ES 2. El coeficient e de solvencia de entidades de crédito que no sean ni empresas matrices con 
arreglo al artículo 1 de la Directiva 83/349/CEE, ni filiales de dichas em presas, se calculará de 
forma individual.  
3. El coeficiente de solvencia de entidades de crédito que sean empresas matrices se calculará 
sobre una base consolidada, con arreglo a los mé todos definidos en la presente Directiva y en 
la Directiva 86/635/CEE.  
4. Las autoridades competentes responsables de la autorización y de la  supervisión de la 
empresa matriz qu e sea una entidad de crédito podrán exigir también el cálculo de un 
coeficiente subconsolidado o no consolidado de aqué lla, así como de cualquier filial suya que 
dependa de la autorización y de la supervisión de esas autorida des. Si no se efectúa dicho 
control de la estructura adecu ada del capital dentro del gr upo bancario, deberán adoptarse 
otras medidas para garantizar dicho objetivo.  
5. Sin perjuicio del cumplimiento po r parte de las entidades de cr édito de las disposiciones de 
los apartados 2, 3 y 4 y d e los apartados 8 y 9 del artículo  52, las autoridades competentes 
velarán por que los coeficientes sean calculados  como mínimo dos veces al año, bien por la 
propia entidad de crédito, que comunicará a las autoridades competentes los resultados 
obtenidos a sí como todos los elementos de cálculo necesarios o bien por las autoridades 
competentes a partir de los datos sumi nstrados por las entidades de crédito.  
6. La valoración de los activos y de las cuentas de orden se efectuará de conformidad con lo 
dispuesto  en la Directiva 86/635/CEE.  
Artículo 41  
Numerador: fondos propios  
Los fondos propios, definidos en la presente Directiva, constituirán el numerador del 
coeficiente de solvencia.  
Artículo 42  
Denominador: activos y cuentas de orden ponderadas por su riesgo  
1. Se asignarán grados de riesgo de crédito, ex presados en ponderaciones procentuales, a los 
diferentes activos con arreglo a lo dispuesto en los artículo s 43 y 44 y de forma excepcional 
en los artículos 45, 62 y 63. El valo r en balance de cada activo se m ultiplicará a continuación 
por la ponderación correspondiente pa ra llegar a un valor ponderado.  
2. En el caso de cuentas de orden enumeradas en  el anexo II, se efect uará un cálculo en dos 
fases, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 43.  
3. En el caso d e las cuentas de orden a las que se refier e el apartado 3 del artículo 43, el coste 
potencial de la sustitución de contratos en el supuesto de incumplimiento de la contraparte se 
calculará mediante la aplicación de cu alquiera de los dos métodos descritos e n el anexo III.  
Dicho coste se multiplicará por la ponderación at ribuible a las contrapartes que figura en el 
apartado 1 del artículo 43, sal vo las ponderaciones del 100% prev istas en el mismo, que se 
reducirán al 50%, para dar valores ajustados al riesgo.  
ES 93   ES 4. La suma de los valores ponderados de los acti vos y de las cuentas de orden, tal como han 
sido descritas en los apartados 2 y 3, constituirá el denominador pa ra calcular el coeficiente de 
solvencia.  
Artículo 43  
Ponderación de riesgos  
1. Se aplicarán las  ponderaciones siguientes a las difere ntes categorías de activos, aunque las 
autoridades competentes podrán fijar pondera ciones más elevadas si lo consideran 
conveniente.  
a) Ponderación nula  
(1) efectivo en caja y elementos equivalentes;  
(2) activos que co nstituyan créditos sobre las admi nistraciones centrales y los 
bancos centrales de la zona A;  
(3) los activos que constituyan crédito s sobre las Comunidades Europeas;  
(4) activos que constituyan créditos con gara ntía explícita de las administraciones 
centra les y los bancos centrales de la z ona A o de las Comunidades Europeas;  
(5) activos que representen créditos sobre la s administraciones centrales y bancos 
centrales de la zona B nominados y fi nanciados en la moneda nacional del 
prestatario;  
(6) activos que representen créditos que lleven la garantía explícita de las 
administraciones centrales y bancos centrales de zona B nominados y 
financiados en la moneda nacional común del fiador y del prestatario;  
(7) activos garantizados, a satisfacción de las autoridad es competentes 
correspondientes, mediante garantía pignoraticia de títulos emitidos por las 
administraciones centrales o por los bancos centrales de la zona A, o por las 
Comunidades Europeas o por depósitos en  efectivo en la entidad prestamista o 
mediante certificados de depósito o instrumentos similares emitidos por y 
colocados en dicha entidad.  
b) Ponderación del 20%  
(1) activos que representen créditos sobr e el Banco Europeo de Inversiones;  
(2) activos que representen créditos sobre bancos multilaterales  de desarrollo;  
(3) activos que representen créditos expr esamente garantizados por el Banco 
Europeo de Inversiones;  
(4) activos que representen créditos expr esamente garantizados por bancos 
multilaterales de desarrollo;  
ES 94   ES (5) activos que representen créditos  sobre administraciones regionales o locales de 
la zona A, salvo lo dispuesto en el artículo 44;  
(6) activos que representen créditos expresamente garantizados por 
administraciones regionales o locales de la zona A, salvo lo dispuesto en el 
artículo 44;  
(7) activos que representen créditos sobre entid ades de crédito de la zona A que no 
constituyan fondos propios  de dichas entidades;  
(8) activos que representen créditos cuya  duración sea menor o igual a un año 
sobre entidades de crédito de la zona B, con exc epción de los títulos emitidos 
por dichas entidades que se consid eren parte de sus fondos propios;  
(9) activos expresamente garantizados por entidades de crédito de la zona A;  
(10) activos que representen créditos cuya  duración sea menor o igual a un año y  
que estén expresamente garantizados por  entidades de crédito de la zona B;  
(11) activos garantizados, a satifacción de la s autoridades competentes, mediante 
garantía pignoraticia sobre títulos emitidos por el Banco Europeo de 
Inversiones o por bancos mult ilaterales de desarrollo;  
(12) cheques y valores pendientes de cobro.  
c) Ponderación del 50%  
(1) préstamos íntegramente garantizados, a satisfacción de las autoridades 
competentes, por hipotecas sobre vivi endas que ocupe o vaya a ocupar el 
prestatario o qu e éste vaya a ceder en régimen de arrendamiento, y préstamos 
íntegramente garantizados, a satisfacción de las autoridades competentes, 
mediante acciones en sociedades finla ndesas constructoras de viviendas que 
actúen con arreglo a la Ley finlandesa de 1991  sobre las sociedades 
constructoras de viviendas o la legislación posterior equivalente, respecto de 
las viviendas que el presta tario ocupe, vaya a ocupar o vaya a ceder en régimen 
de arrendamiento;  
 «valores garantizados por hipotecas» que puedan asimilar se a los préstamos 
contemplados en el párrafo primero o en el apartado 1 del artículo 62, cuando 
las autoridades competentes consideren que, habida cuenta del marco jurídico 
vigente en los distintos Estados miembros , son equivalentes en cuanto al riesgo 
de crédito. Sin perjuicio de los tipos de  valores que puedan incluirse en este 
punto 1 y cumplir las condiciones correspond ientes, los «valores garantizados 
por hipotecas» podrán incluir los instrumentos contempla dos en las letras a) y 
b) del punto 1 de la s ección B del anexo de la Directiva 93/22/CEE del 
Consejo32. En particular, las autoridades co mpetentes deberán cerciorarse de 
que: 
                                                 
32 Directiva 93/22/CEE del Consejo de 10 de mayo de 1993, relativa a los servicios de inversión en el 
ámbito de los valores negociables (DO L 141 de 11.6 .1993, p. 27); Directiv a cuya última modificación 
la constit uye la Directiva 97/9/CE (DO L 84 de 26.3.1997, p. 22).  
ES 95   ES i) dichos valores estén total y directamen te garantizados por un conjunto de 
créditos hipotecarios de la categoría especificad a en el párrafo primero o 
en el apartado 1 del artículo 62, qu e sean perfectamente válidos en el 
momento de la creación de los valo res garantizados por hipotecas,  
ii) un derecho aceptable de máxima prioridad sobre las partidas de activos 
hipotecados subyac entes esté en posesión, bien directamente de 
inversores en valores garantizados por hipotecas, bien, por cuenta de 
éstos, de un administrador fiduc iario o un representante delegado, a 
prorrata de los valores que posean;  
(2) cuentas de periodificación: esto s activos se someterán a la ponderación 
correspondiente a la contrapa rte en los casos en que la entidad de crédito esté 
en condiciones de determinarla de conformidad con lo dispuesto en la 
Directiva 86/635/CEE; cuando no pueda determinar la contraparte, se  aplicará 
una ponderación a tanto alzado del 50%.  
d) Ponderación del 100%  
(1) activos que representen créditos sobre administraciones centrales y los bancos 
centrales de la zona B, salvo cuando esté n nominados y financiados en la divisa 
del prestatario;  
(2) activos que representen créditos sobre administraciones regionales o locales de 
la zona B;  
(3) activos que representen créditos cuya  duración sea mayor a un año sobre 
entidades de crédito de la zona B;  
(4) activos que representen créditos sobre el sector  no bancario de la zona A y de 
la zona B;  
(5) activos materiales, a efectos del punto 10 del artículo 4, «Activo», de la 
Directiva 86/635/CEE;  
(6) carteras de acciones, partic ipaciones y otros elementos que formen parte de los 
fondos propios de otras entid ades de crédito, cuando no hayan sido deducidas 
de los fondos propios de la entidad prestamista;  
(7) todos los demás activos, excepto lo s deducidos de los fondos propios.  
2. A las cuentas de orden dist intas de las indicadas en el apartado 3 se les aplicará  el 
tratamiento siguiente. En primer lugar, serán agrupadas en  función del grado de riesgo, según 
la clasificación recogida en el anexo II.  Se computarán por su valor total las partidas con 
riesgo alto; por el 50%  de su valor las partidas de riesgo medio y  por el 20% de su valor las 
partidas de riesgo medio/bajo; el valor de las partidas de riesgo bajo se fijará en 0. La segunda 
etapa consistirá en multiplicar las cuentas de orden, ajustadas tal como ha sido descrito más 
arriba, por las ponderaciones atribu idas a las contrapartes corre spondientes, de acuerdo con el 
tratamiento contemplado en el apartado 1 y en el artículo 44. En lo que se refiere a los 
acuerdos de venta con compromiso de recompra , así como a los compromisos de compra a 
plazo, las ponderacion es serán las correspondientes a los activos mismos y no a las 
ES 96   ES contrapartes de las transacciones. Se podrá ap licar una ponderación del 20% a la fracción no 
desembolsada de capital suscrito en el Fondo Europeo de Inversiones.  
3. Los métodos expuestos en el a nexo III se aplicarán a las cuentas de orden enumeradas en el 
anexo IV, excepto a:  
– los contratos negociados en  mercados organizados,  
– los contratos negociados en mercados de divi sas (distintos de los contratos sobre oro) 
con un vencimiento inicial igual o i nferior a catorce días naturales.  
Hasta el 31 de diciembre de 2006 las autori dades competentes de los Estados miembros 
podrán eximir de aplicar los mét odos descritos en el anexo III a los contratos de instrumentos 
derivados negociados en mercados no organi zados sujetos a compensación por parte de una 
cámara de compensación cuando esta última actúe como contraparte legal y todos los 
participantes cubran íntegramente a diario el  riesgo que representen para la cámara de 
compensación mediante una cobertura que la proteja tanto del ries go presente como del 
posible riesgo futuro. Las autoridades compet entes deberán comproba r que la garantía 
pignoraticia prestada proporci ona el mismo grado de protección que las garantías 
pignoraticias a que se refiere el punto 7 de  la letra a) del apartado 1 y de que no existe el 
peligro de que el riesgo a que se expone la cámara de compensación se acumule hasta superar 
el valor de mercado de las ga rantías recibidas. Los Estados  miembros informarán a la 
Comisión del uso que hagan de  esta opción.  
4. Cuando las cuentas de orden lleven una gara ntía explícita, serán ponderadas como si la 
operación correspondiente se hubiera realizado con el garante en lugar de con la contraparte 
real. Cuando el riesgo derivado de operaciones incluidas en  las cuentas de orden esté 
plenamente garantizado, a satisfacción de las autoridades competentes,  mediante cualquiera 
de los activos reconocidos como garantía pignorati cia en el punto 7 de la letra a) y en el punto 
11 de la letra b) de l apartado 1, se apli carán ponderaciones del 0% o del 20% de acuerdo con 
la garantía de que se trate.  
Los Estados miembros podrán aplicar una ponder ación del 50% a las cuentas de orden que 
sean garantías o garantías de crédito sustit utivas de crédito y que  estén cubiertas ínte gramente, 
a satisfacción de las autoridades competentes,  por hipotecas que cumplan las condiciones del 
punto 1 de la letra c) del apartado 1, a condici ón de que el garante disfrute de un derecho 
directo sobre esta garantía.  
5. Cuando se atribuya una ponder ación inferior a los activos y a las cuentas de orden debido a 
la existencia de una garantía  explícita o de una garantía pignoraticia aceptable para las 
autoridades competentes, la ponderación inferior  se aplicará únicamente a la parte que esté 
garantizada  o plenamente asegurada.  
Artículo 44  
Ponderación de créditos sobre las administra ciones regionales o locales de los Estados 
miembros  
1. No obstante los requisitos establecidos en la  letra b) del apartado 1 del artículo 43, los 
Estados miembros podrán fijar  una ponderación del 0% para sus propias administraciones 
regionales o autoridades locales si no existe una  diferencia apreciable en el riesgo entre los 
ES 97   ES créditos a estas últimas y los créditos a sus administraciones centrales, atendiendo a la 
capacidad de las administraciones regionales y de las au toridades locales de  obtener ingresos 
y a la existencia de disposiciones instituc ionales específicas que reduzcan el riesgo de 
impago. De acuerdo con estos criterios se aplicará una ponderación  nula a los créditos  
contraídos por las administraci ones regionales o autoridades locales en cuestión y a las 
partidas que figuren en las cuen tas de orden contraídas frente a dichas administraciones, así 
como a los créditos sobre terceros y cuentas de orden contraídas frente a terceros garantizadas 
por dichas administraciones regionales o autori dades locales o asegurados, a satisfacción de 
las autoridades competentes co rrespondientes, por una garantía  pignoraticia consistente en 
títulos emitidos por dichas administraciones reg ionales o autoridades locales.  
2. Los Estados miembros notificarán a la Comi sión si consideran justificada una ponderación 
nula según los criterios expuestos en el aparta do 1. La Comisión difundirá dicha información. 
Otros Estados miembros podrán ofrecer a  las entidades de crédito, bajo la supervisión de sus 
autoridades competentes, la posibilidad de aplicar una ponde ración nula cuando proporcionen 
ayuda financiera a las administraciones regi onales o autoridades locales correspondientes o 
cuando cuenten con  créditos garantizados por ésta s últimas, incluidas las garantías 
pignoraticias consiste ntes en títulos.  
Artículo 45  
Otras ponderaciones  
1. Sin perjuicio de lo dispuest o en el apartado 1 del artículo 44, los Estados miembros podrán 
aplicar una ponderación del 20% a los activos asegurados, a satisfacción de las autoridades 
competentes correspondientes, mediante una gara ntía pignoraticia co nsistente en títulos 
emitidos por las administraciones regionales o las au toridades locales de países de la zona A, 
media nte depósitos domiciliados en entid ades de crédito de la zona  A distintas de la entidad 
prestamista o mediante certificados de depósito o instrumentos similares emitidos por dichas 
entidades de crédito.  
2. Los Estados miembros podrán aplicar una ponderació n del 10% a los créditos sobre las 
entidades especializadas en los mercados inte rbancarios y de la deuda pública en el Estado 
miembro de origen, sujetos a una estrecha vigilanc ia por parte de las autoridades competentes, 
cuando dichos acti vos estén plename nte garantizados, a satisf acción de las autoridades 
competentes del Estado miembro de origen, por una combinación de partidas de activo 
contempladas en las letras a) y b) del ap artado 1 del artículo 43 reconocida por dichas 
autoridades como constitutiva de  una garantía pignoraticia adecuada.  
3. Los Estados miembros notificarán a la Comisión las disposiciones que adopten en 
aplicación de los apartados 1 y 2 y los motivos que las justifiquen. La Comisión remitirá dicha 
información a los Estados miembros. La C omisión procederá de forma periódica al estudio de 
las implicaciones de dichas disposiciones c on el fin de garantizar que no den lugar a 
distorsiones de la competencia.  
Artículo 46  
Organismos administrativos y empresas sin fines de lucro  
ES 98   ES A efectos de la le tra b) del apartado 1 del artículo 43  las autoridades competentes podrán 
incluir en el concepto de «administración region al» y de «autoridad local» a los organismos 
administrativos sin fines lucrativos respons ables ante las administraciones regionales o 
autoridades locales, y a las empresas sin fines lucrativos que pertenezcan a administraciones 
centrales, autoridades regionales o locales u auto ridades que, en opinión de las autoridades 
competentes, garanticen las mismas  responsabilidades que las administra ciones regionales y 
las autoridades locales.  
Las autoridades competentes podrán incluir ta mbién, en el concepto de «administración 
regional» y de «autoridad local », a las iglesias y las comunidade s religiosas que revistan la 
forma de personas jurídicas de Derecho público, en la medida en que recauden impuestos de 
conformidad con la legislación que les confiera tal Derecho. No obs tante, en este caso, no será 
de aplicación la opción contemplada en el artículo 44.  
Artículo 47  
Nivel del coeficiente de solvencia  
1. Las entidades de crédito deberán mantener de  modo permanente el coeficiente definido en 
el artículo 40 a un nivel al menos igual al 8%.  
2. No obstante lo dispuesto en el apartado 1, las autoridades competentes podrán establecer 
coeficientes mínimos sup eriores, si lo consideran oportuno.  
3. En el caso de que el coeficiente llegare a se r inferior al 8%, las autoridades competentes 
velarán por que la entidad de crédito de que se trate adopte las medidas adecuadas para que el 
coeficiente alcance el mínimo e stablecido lo antes posible.  
 
Ø nuevo 
SECCIÓN  3 
EXIGENCIAS MÍNIMAS DE FONDOS PROPIOS PARA EL RIESGO DE CRÉDITO  
Artículo 76 
Las entidades de crédito aplicarán, o bien el Método estándar contemplado en los artículos 78 
a 83, o bien, si así lo permiten las autoridades competentes de conformi dad con el artículo 84, 
el Método basado en calificaciones  internas contemplado en los artículos 84 a 89 a la hora de 
calcular sus exposicione s ponderadas por riesgo a efectos de  la letra a) del artículo 75. 
Artículo 77 
A efectos de la presente sección, por “exposici ón” se entiende una partida del activo o una 
partida fuera de balance. 
ES 99   ES SUBSECCIÓN 1 – MÉTODO ESTÁNDAR  
Artículo 78 
1. Sin perjuicio de lo dispuest o en el apartado 2, el valor de exposición de una partida 
del activo será su valor de ba lance, y el valor de exposición de una partida fuera de 
balance enumerada en el anexo II será el si guiente porcentaje de su  valor: el 100% si 
es una partida de riesgo alto, el 50% si es  una partida de riesgo medio, el 20% si es 
una partida de riesgo medio/bajo y el 0% si es una partida de riesgo bajo. Las 
partidas fuera de balance contempladas en la primera frase del presente apartado se 
asignarán a las categorías de ries go contempladas en el anexo II. 
2. El valor de exposición de un instrumento derivado enumerado en el anexo IV se 
determinará de conformidad con uno de los dos métodos establecidos en el anexo III 
junto con los efectos de los contratos de novación y otros acuerdos de compensación 
tomados en consideración a efectos de dic hos métodos de conformidad con el anexo 
III. 
3. Cuando una exposición esté sujeta a protecci ón crediticia con cobertura material, el 
valor de exposición aplicable  a esa partida podrá modificarse de conformidad con la 
subsección 3. 
4. En el caso de una entidad de crédito que utilice el Método amplio para las garantías 
financieras conforme a la parte 3 del an exo VIII, cuando una exposición adopte la 
forma de valores o materias primas vendi dos, entregados o pres tados con arreglo a 
una operación con compromiso de recompra o una operación de préstamo de valores 
o materias primas o de toma de valores o de  materias primas en préstamo, el valor de 
exposición será el de los valores o materi as primas determinado de conformidad con 
el apartado 1 del artículo 74, y se incrementará mediante  el ajuste de volatilidad 
apropiado para tales valores o materias primas según lo prescrito en los apartados 35 
a 60 de la parte 3 del anexo VIII. 
Artículo 79 
1. Cada exposición se asignará a una de las siguientes categorías: 
a) créditos o créditos contingentes a administraciones centrales o bancos 
centrales; 
b) créditos o créditos contingentes a go biernos regionales o autoridades locales; 
c) créditos o créditos contingentes a or ganismos administrativos y empresas sin 
fines de lucro; 
d) créditos o créditos contingentes a bancos multilaterales de desarrollo; 
e) créditos o créditos contingentes  a organizaciones internacionales; 
f) créditos o créditos contingentes a instituciones; 
ES 100   ES g) créditos o créditos contingentes a empresas; 
h) créditos minoristas o créditos contingentes minoristas; 
i) créditos o créditos conti ngentes garantizados con bienes raíces comerciales; 
j) partidas en situación de mora; 
k) partidas perteneciente s a categorías de alto riesgo según la normativa; 
l) créditos en forma de bonos garantizados; 
m) posiciones en titulizaciones; 
n) créditos a corto plazo a instituciones y empresas; 
o) créditos en forma de Organism os de inversión colectiva (OIC); 
p) otras partidas. 
2. Para pertenecer a la categor ía de exposiciones minoristas contemplada en el punto h) 
del apartado 1, una exposición cump lirá las condici ones siguientes: 
a) la exposición deberá asumirse fren te a una o más personas físicas o una 
pequeña o mediana entidad; 
b) la exposición deberá formar parte de  un número significativo de exposiciones 
con características similares, de m odo que se reduzcan sustancialmente los 
riesgos asociados a es e tipo de préstamo; 
c) el importe total debido a la entidad de  crédito y a cualquier empresa matriz y 
sus filiales, incluida cualquier exposición anterior en situación de mora, por el 
cliente o grupo de clientes vinculados entre sí y obligados al pago no deberá, 
según los datos de que disponga la entidad de crédito, superar 1 millón de 
euros. La entidad de crédito deberá to mar medidas razonables a fin de obtener 
dichos datos. 
Los valores no podrán pertenecer a la categoría de exposición minorista. 
Artículo 80 
1. A la hora de calcular las exposicion es ponderadas por riesgo, a todas las 
exposiciones se les aplicarán ponderaciones  de riesgo, a menos que se deduzcan de 
los fondos propios de conformidad con lo di spuesto en la parte 1 del anexo VI. La 
aplicación de las ponderaciones de riesgo se basa rá en la categoría de exposición a la 
cual se asigne la exposición y, en la medida especificada en la parte 1 del anexo VI, 
en su calidad crediticia. La calidad crediticia podrá determinarse por referencia a las 
evaluaciones de crédito de Agencias de Calificación Externas (ECAI), de 
conformidad con lo dispuesto en los artícu los 81 a 83, o a las ev aluaciones de crédito 
de Agencias de Crédito a la Exportación c ontempladas en la parte 1 del anexo VI. 
ES 101   ES 2. A efectos de la aplicación de las ponde raciones de riesgo contempladas en el 
apartado 1, el valor de la exposición se multiplicará por la ponderación de riesgo 
especificada o determinada con arreglo a la presente subsección. 
3. Para calcular exposiciones ponderadas por  riesgo frente a instituciones, las 
autoridades competentes decidirán si a doptar el método basado en la calidad 
crediticia del Gobierno central del territorio en el que está constituida la entidad de 
crédito o el método basado en la calidad crediticia de la entid ad contraparte de 
conformidad con el anexo VI. 
4. No obstante lo dispuesto en el aparta do 1, cuando una exposic ión esté sujeta a 
protección crediticia, la  ponderación de riesgo apli cable a esa partida podrá 
modificarse de conformidad con la subsección 3. 
5. En el caso de las exposiciones titulizadas , las exposiciones pondera das por riesgo se 
calcularán de conformidad con la subsección 4. 
6. A las exposiciones para las cuales no se haya establecido un cálculo de exposiciones 
ponderadas por riesgo en la pr esente subsección se les asignará una ponderación de 
riesgo del 100%. 
7. Con excepción de las exposiciones que dan lugar a pasivos en forma de los 
elementos contemplados en los puntos 1) a 8) del apartado 1 del artículo 57, las 
autoridades competentes podrán eximir de los requisitos del apartado 1 a las 
exposiciones de las entidades de crédito frente a una contrapartida que sea su 
empresa matriz, su filial o una filial de su empresa matriz a condición de que se 
cumplan las condiciones siguientes: 
a) la contraparte será una entidad o sociedad financiera de cartera, una entidad 
financiera, una empresa de gestión de ac tivos o empresa de servicios auxiliares 
sujeta a los requisitos prudenciales apropiados; 
b) la contraparte estará completamente in cluida en la misma consolidación que la 
entidad de crédito; 
c) la contraparte estará sujeta a los mismos procedimientos de evaluación, medida 
y control de riesgos que la entidad de crédito; 
d) la contraparte estará establecida en el mismo Estado miembro que la entidad de 
crédito; 
e) no existirá actualmente  ni será previsible qu e exista impedimento alguno 
material o jurídico a la inmediata transferencia de fondos propios o el 
reembolso de pasivos de la cont raparte a la entidad de crédito; 
En ese caso se aplicará una ponderación de riesgo del 0%. 
Artículo 81 
1. Únicamente podrá utilizarse una calificaci ón externa de crédito para determinar la 
ponderación de riesgo de una exposición de conformidad con el artículo 80 cuando la 
ES 102   ES agencia de calificación externa (ECAI) que la efectúe sea reconocida como admisible 
para esos fines por las autoridades compet entes, en cuyo caso se denominará en lo 
sucesivo “ECAI admisible”. 
2. Las autoridades competentes únicamente r econocerán a una ECAI como admisible a 
efectos del artículo 80 cuando obtengan garantías de que su metodología de 
calificación cumple los requisitos de objetiv idad, independencia, revisión continua y 
transparencia, y de que las calificacione s crediticias resultantes cumplen los 
requisitos de credibilidad y transparencia. A tal fin, las autoridades competentes 
tomarán en consideración los criterios técn icos establecidos en la parte 2 del anexo 
VI. 
3. Cuando una ECAI sea reconocida como ad misible por las autoridades competentes 
de un Estado miembro, las autoridades comp etentes de los demás Estados miembros 
podrán reconocer a la misma ECAI como  admisible sin llevar a cabo su propio 
proceso de evaluación. 
4. Las autoridades competentes harán pública una explicación del proceso de 
reconocimiento y una lista de ECAI admisibles. 
Artículo 82 
1. Las autoridades competentes determinarán, teniendo en cuenta lo s criterios técnicos 
establecidos en la parte 2 del anexo VI, a qué grado de calidad crediticia entre los 
contemplados en la parte 1 de dicho anexo deben asociars e las correspondientes 
calificaciones de crédito de  una ECAI admisible. Tales determinaciones serán 
objetivas y coherentes. 
2. Cuando las autoridades competentes de  un Estado miembro hayan efectuado una 
determinación con arreglo al apartado 1, la s autoridades competentes de los demás 
Estados miembros podrán reconocer dicha determinación sin llevar a cabo su propio 
proceso de determinación. 
Artículo 83 
1. El uso de calificaciones de  crédito efectuadas por ECAI para el cálculo de las 
exposiciones ponderadas por riesgo de una enti dad de crédito será coherente y acorde 
con la parte 3 del anexo VI. Las calificacione s de crédito no se utilizarán de manera 
selectiva. 
2. Las entidades de crédito utilizarán las ca lificaciones de crédito  que hayan solicitado. 
No obstante, y con la autorización de la  autoridad competente interesada, podrán 
utilizar calificaciones no solicitadas. 
ES 103   ES SUBSECCIÓN 2 – MÉTODO BASADO EN CALIFICACIONES INTERNAS  
Artículo 84 
1. Con arreglo a la presente subsección, la s autoridades competentes podrán permitir a 
las entidades de crédito cal cular sus exposiciones pondera das por riesgo empleando 
el Método basado en calificaciones intern as (método IRB). Se requerirá un permiso 
explícito para cada entidad de crédito. 
2. El permiso únicamente se otorgará cuando la autoridad competente tenga garantías 
de que los sistemas de la entidad de cr édito para la gestión y calificación de 
exposiciones al riesgo de cr édito sean correctos y se apliquen con integridad, así 
como, en particular, que cumplan las sigui entes normas de conformidad con la parte 
4 del anexo VII: 
a) los sistemas de calificación de la en tidad de crédito preverán una evaluación 
significativa de las características del deudor y de la operación, una 
diferenciación significativa del riesgo y estimaciones cuantitativas exactas y 
coherentes del riesgo; 
b) las calificaciones internas y las es timaciones de impago y pérdida utilizadas 
para el cálculo de las exigencias de capital y los sistemas  y procedimientos 
asociados desempeñarán un papel esencial en el proceso de gestión del riesgo y 
toma de decisiones, así como en la ap robación de créditos, la distribución 
interna de capital y las f unciones de gobernanza empresarial de la entidad de 
crédito; 
c) la entidad de crédito dispondrá de una  unidad de control de riesgo de crédito 
responsable de sus sistemas de calif icación y debidamente independiente y 
libre de toda influencia indebida; 
d) la entidad de crédito recopilará y al macenará todos los datos pertinentes a fin 
de respaldar de forma efectiva su proces o de medición y ge stión del riesgo de 
crédito; 
e) la entidad de crédito documentará su s sistemas de calificación, así como el 
razonamiento en que se basa n, y validará dichos sistemas; 
Cuando una entidad de crédito matriz de la UE y sus filiales o una  entidad financiera 
matriz de la UE y sus filiales utilicen el método IRB de manera  unificada para la 
entidad matriz y sus filiales, las autori dades competentes podrán permitir que la 
entidad matriz y sus filiales consideradas  conjuntamente cumplan las exigencias 
mínimas de la parte 4 del anexo VII. 
3. Toda entidad de crédito que solicite el uso del método IRB demostrará que ha 
utilizado, para las categorías de exposición IRB en cuesti ón, sistemas de calificación 
que se hallen en consonancia general con las exigencias mínimas propuestas en el 
presente anexo a efectos de medición y gest ión del riesgo interno durante, al menos, 
tres años antes de ser admitida a utilizar el método IRB. Este requisito se aplicará a 
partir del 31 de diciembre de 2010. 
ES 104   ES 4. Toda entidad de crédito que solicite el uso de estimaciones propias de las pérdidas en 
caso de impago (LGD) y/o los factores de conversión demostrará que ha calculado y 
empleado estimaciones propias de las pérdidas en caso de impago y/o los factores de 
conversión de manera en general acorde c on los requisitos mínimos para el uso de 
estimaciones propias de estos parámetros propue stos en el presente anexo durante, al 
menos, tres años antes de ser admitida a utilizar estimaciones propi as de las pérdidas 
en caso de impago y/o los factores de conve rsión. Este requisito se aplicará a partir 
del 31 de diciembre de 2010. 
5. Cuando una entidad de crédito deje de cu mplir los requisitos establecidos en la 
presente subsección, presentará a la autoridad competente un plan para el retorno 
oportuno al cumplimiento o demostrará que el efecto de tal incumplimiento carece de 
importancia. 
6. Cuando el método IRB se destine a ser utilizad o por la entidad de cr édito matriz de la 
UE y sus filiales, o por la sociedad financ iera de cartera matriz de la UE y sus 
filiales, las autoridades competentes de las distintas personas jurídicas cooperarán 
estrechamente conforme a lo di spuesto en los artículos 129 a 132. 
Artículo 85 
1. Sin perjuicio de lo dispuest o en el artículo 89, las entid ades de crédito y cualquier 
empresa matriz y sus filial es aplicarán el método IRB a todas las exposiciones. 
Con la autorización de las autoridade s competentes, dicha aplicación podrá 
efectuarse sucesivamente a las diversas cate gorías de exposición contempladas en el 
artículo 86, dentro de una misma unidad de negocio, en diferentes unidades de 
negocio del mismo grupo o con vistas al us o de estimaciones propias de las pérdidas 
en caso de impago o los factor es de conversión a fin de calcular las ponderaciones de 
riesgo de las exposiciones frente a empr esas, instituciones, administraciones 
centrales y bancos centrales.  
En el caso de la categoría de exposición mi norista contemplada en el artículo 86, la 
aplicación podrá efectuarse suce sivamente a las diversas categorías de exposición a 
los que corresponden las distintas correlacion es recogidas en los apartados 9, 10 y 11 
de la parte 1 del anexo VII. 
2. La aplicación contemplada en el apartado 1 tendrá lugar en un plazo razonable, el 
cual se acordará con las autoridades competentes. La aplicación se llevará a cabo 
bajo condiciones estrictas que determinarán las autoridades competentes. Dichas 
condiciones serán tales que ga ranticen que la flexibilidad que permite el apartado 1 
no se utilice de manera selectiva a fin de reducir las exigencias mínimas de capital 
respecto de aquellas categorías de expos ición o unidades de negocio que aún deban 
incluirse en el método IRB o en el uso de  estimaciones propias de las pérdidas en 
caso de impago (LGD) y los factores de conversión. 
3. Las entidades de crédito que utilicen el  método IRB para cualquier categoría de 
exposición utilizarán al mismo tiempo el mé todo IRB para la cate goría de exposición 
de renta variable. 
ES 105   ES 4. No obstante lo dispuesto en los apartados 1 a 3 y artículo 89, las entidades de crédito 
que hayan obtenido el permiso contemplado en  el artículo 84 para utilizar el método 
IRB no volverán a aplicar la subsección 1 pa ra el cálculo de exposiciones ponderadas 
por riesgo, salvo por motivos justificados y con la autorización de las autoridades 
competentes. 
5. No obstante lo dispuesto en los apartados 1 y 2 y el artículo 89, las entidades de 
crédito que hayan obtenido el permiso cont emplado en el apartado 9 del artículo 87 
para utilizar estimaciones propias de la s pérdidas en caso de impago (LGD) y los 
factores de conversión no volverán a emplear  los valores de pérdidas en caso de 
impago y los factores de conversión contempl ados en el apartado 8 del artículo 87 
salvo por motivos justificados y con la au torización de las auto ridades competentes. 
Artículo 86 
1. Cada exposición se asignará a una de las siguientes categorías: 
a) créditos o créditos contingentes a administraciones centrales y bancos 
centrales; 
b) créditos o créditos contingentes a instituciones; 
c) créditos o créditos contingentes a empresas; 
d) créditos minoristas o créditos contingentes minoristas; 
e) créditos sobre acciones;  
f) posiciones en titulizaciones; 
g) otros activos que no sean  créditos-obligaciones.  
2. Las siguientes exposiciones se considerar án exposiciones frente a administraciones 
centrales y bancos centrales: 
a) exposiciones frente a Gobiernos regionales y auto ridades locales que se 
consideren exposiciones frente a admi nistraciones centrales  conforme a la 
subsección 1; 
b) exposiciones frente a bancos multilat erales de desarrollo y organizaciones 
internacionales que disfruten de una ponde ración de riesgo del 0% conforme a 
la subsección 1. 
3. Las siguientes exposiciones se considerarán  exposiciones frente a instituciones: 
a) exposiciones frente a Gobiernos regi onales y a autoridades locales que no se 
consideren exposiciones frente a admi nistraciones centrales  conforme a la 
subsección 1; 
b) exposiciones frente a entidades del sector públ ico que se consideren 
exposiciones a instituciones c onforme a la subsección 1; 
ES 106   ES c) exposiciones frente a bancos multilater ales de desarrollo que no disfruten de 
una ponderación de riesgo del 0% conforme a la subsección 1.  
4. Para pertenecer a la categor ía de exposiciones minorista s contemplada en el punto d) 
del apartado 1, las exposiciones cu mplirán los criterios siguientes: 
a) las exposiciones se asumirán frente  a una o más personas físicas o a una 
pequeña o mediana entidad, en este últim o caso bajo la condi ción de que el 
importe total debido a la entidad de créd ito y a cualquier empresa matriz y sus 
filiales por el cliente o grupo de clientes vinculados entre sí y obligados al pago 
no supere 1 millón de euros según conste a la entidad de crédito, la cual deberá 
haber adoptado medidas razonables a fin de confirmar tal extremo; 
b) la entidad de crédito las administrará  dentro de sus sistemas de gestión de 
riesgos de forma coherente a lo largo del tiempo y de modo similar; 
c) no podrán gestionarse individualment e de un modo comparable al de las 
exposiciones de la categoría de exposiciones frente a empresas; 
d) cada una representará a una exposici ón de entre un número significativo de 
exposiciones gestionadas del mismo modo. 
5. Las siguientes exposiciones se clasificarán como expos iciones de re nta variable: 
a) exposiciones no de deuda que otor guen un derecho resi dual y subordinado 
sobre los activos o la s rentas del emisor; 
b) exposiciones de deuda cuya sustanci a económica sea similar a las exposiciones 
especificadas en la letra a). 
6. En la categoría de exposiciones frente  a empresas, las entidades de crédito 
identificarán por separado, como exposiciones de  financiación especializada, las exposiciones 
que presenten las siguientes características: 
a) la exposición se asume frente a una entidad creada específicamente para 
financiar y/o operar c on activos físicos; 
b) las disposiciones contractuales conced en al prestamista un importante grado de 
control sobre los activos y las rentas que generan; 
c) la principal fuente de reembolso de la obligación radica en  la renta generada 
por los activos financiados, más que en  la capacidad independiente de una 
empresa comercial tomada en su conjunto.  
7. Toda obligación de crédito no asignada a las categorías de exposiciones contempladas 
en las letras a), b) y d) a f) del apartado 1 se asignará a la categoría de exposición 
contemplada en la letra c) de dicho apartado. 
8. La categoría de exposiciones contemplada en la letra g) del apartado 1 incluirá el valor 
residual de las propiedades arre ndadas cuando éste no se contemple en la presente Directiva. 
ES 107   ES 9. La metodología utilizada por la entidad de  crédito para asignar las exposiciones a 
distintas categorías será adecuada y coherente a lo largo del tiempo. 
Artículo 87 
1. Las exposiciones ponderadas por riesgo corre spondientes al riesgo de crédito de las 
exposiciones pertenecientes a una  de las categorías de expos iciones contempladas en los 
puntos a) al e) o g) del apar tado 1 del artículo 86, a menos que  se deduzcan de los fondos 
propios, se calcularán con arregl o a lo dispuesto en los aparta dos 1 a 25 de la  parte 1 del 
anexo VII. 
2. Las exposiciones ponderadas por riesgo corre spondientes al riesgo de dilución de los 
derechos de cobro adquiridos se calcularán con arreglo a lo dispuesto en  el apartado 26 de la 
parte 1 del anexo VII.  
3. El cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo para el ri esgo de crédito y el 
riesgo de dilución se basará en los parámetros pertinen tes relativos a la  exposición en 
cuestión. Éstos incluirán la probabilidad de impago (PD), la pérdida en caso de impago 
(LGD), el vencimiento efectivo (M) y el valo r de la exposición. La PD y la LGD podrán 
considerarse por separado o conjuntamente con a rreglo a lo dispuesto en  la parte 2 del anexo 
VII. 
4. No obstante lo dispuesto en el apartado 3, el cálculo de la s exposiciones ponderadas 
por riesgo correspondientes al ries go de crédito de todas las e xposiciones pertenecientes a la 
categoría contemplada en la letra e) del aparta do 1 del artículo 86 se efectuará de conformidad 
con los apartados 15 a 24 de la parte 1 del anex o VII, sin perjuicio de su aprobación por las 
autoridades competentes. Las autoridades competentes únicamente permitirán a una entidad 
de crédito que utilice el mét odo establecido en los apartados 24 a 25 de la parte 1 del anexo 
VII cuando la entidad de crédito cumpla las exigencias mínimas de los apartados 114 a 122 de 
la parte 4 del anexo VII. 
5. No obstante lo dispuesto en el apartado 3, el cálculo de la s exposiciones ponderadas 
por riesgo correspondientes al riesgo de cr édito de las exposiciones de financiación 
especializada podrá calcularse de conformidad con el apartado 5 de  la parte 1 del anexo VII. 
Las autoridades competentes publicarán orientaci ones sobre el modo en el  cual las entidades 
deben asignar ponderaciones de riesgo a las exposiciones de financiación especializada 
conforme al apartado 5 de la parte 1 del anexo VII y aprobará las metodologías de asignación 
de las entidades. 
6. En el caso de las exposiciones perten ecientes a las categor ías de exposiciones 
contempladas en las letras a) a d) del apar tado 1 del artículo 86, las entidades de crédito 
facilitarán sus estimaciones propias de las proba bilidades de impago (PD) de conformidad con 
el artículo 84 y la parte 4 del anexo VII. 
7. En el caso de las exposiciones perten ecientes a la categoría de exposiciones 
contemplada en la letra d) de l apartado 1 del artículo 86, las en tidades de crédito facilitarán 
sus estimaciones propias de las pérdidas en  caso de impago (LGD) y los factores de 
conversión de conformidad con el artí culo 84 y la parte 4 del anexo VII. 
8. En el caso de las exposiciones perten ecientes a las categorías de exposiciones 
contempladas en las letras a) a c) del apar tado 1 del artículo 86, las entidades de crédito 
ES 108   ES aplicarán los valores de pérdid as en caso de impago (LGD) cont emplados en el apartado 8 de 
la parte 2 del anexo VII y los factores de conve rsión contemplados en las letras a) a c) del 
apartado 11 de la parte 3 del anexo VII. 
9. No obstante lo dispuesto en el apartado 8, para todas las exposiciones pertenecientes a 
las categorías de exposiciones cont empladas en las letras a) a c)  del apartado 1 del artículo 86, 
las autoridades competentes podrán permitir que la s entidades de crédito utilicen estimaciones 
propias de las pérdidas en caso de impago (LGD) y de los factores de conversión de 
conformidad con el artículo 84 y la parte 4 del anexo VII. 
10. Las exposiciones ponderadas por riesgo corresp ondientes a las expos iciones titulizadas 
y a las exposiciones pertenecientes a la categoría contemplada en la letra f) del apartado 1 del 
artículo 86 se calcularán de conformidad con la subsección 4. 
11. En los casos en los que las exposiciones fr ente a un organismo de inversión colectiva 
(OIC) cumplan los criterios esta blecidos en los apartados 74 a 75 de la parte 1 del anexo VI y 
la entidad de crédito tenga conocimiento de t odas las exposiciones subyacentes del OIC, la 
entidad de crédito atenderá a dichas exposiciones subyacentes a la hora de calcular las 
exposiciones ponderadas por riesgo y los importes de las pérdidas esperadas de conformidad 
con los métodos establecidos en la presente subsección. 
Cuando la entidad de crédito no cumpla las condiciones para ut ilizar los métodos establecidos 
en la presente subsección, las exposiciones ponderadas por riesgo y los importes de las 
pérdidas esperadas se calcularán con arreglo a los siguientes métodos: 
a) para las exposiciones pertenecient es a la categoría de exposiciones 
contemplada en la letra e) del apartado 1 del artículo 86, el método establecido 
en los apartados 17 a 19 de la parte 1 del anexo VII. Cu ando, para ello, la 
entidad de crédito no pueda distinguir entre exposiciones de acciones no 
cotizadas, exposiciones de valores negoc iables u otras exposiciones de renta 
variable, tratará a las ex posiciones en cuestión como  a las demás exposiciones 
de renta variable; 
(b) para todas las demás exposiciones subyacentes, el método establecido en la 
subsección 1, con las modificaciones siguientes: 
(i) las exposiciones se asig narán a la categoría apropi ada y se les atribuirá la 
ponderación de riesgo correspon diente al grado de calidad 
crediticia inmediatamen te superior al que de otro modo se les 
hubiera atribuido; 
(ii) a las exposiciones asignadas a los gr ados superiores de calidad crediticia, 
y a las cuales de otro modo se les hubiera atribuido una 
ponderación de riesgo del 150%, se  les atribuirá una ponderación 
de riesgo del 200%. 
12. Cuando las exposiciones frente a un OIC no cumplan los criterios establecidos en los 
apartados 74 a 75 de la parte 1 del anexo VI o la entidad de crédito no tenga conocimiento de 
todas las exposiciones subyacentes del OIC, la en tidad de crédito atenderá a las exposiciones 
subyacentes y calculará las exposiciones ponderad as por riesgo y las pérdidas esperadas 
conforme al método contemplado en los apar tados 17 a 19 de la parte 1 del anexo VII. 
Cuando, para ello, la entidad de  crédito no pueda di stinguir entre exposic iones de acciones no 
ES 109   ES cotizadas, exposiciones de valore s negociables u otras exposicione s de renta variable, tratará a 
las exposiciones en cuestión como a las demás e xposiciones de renta vari able. A tal fin, las 
exposiciones de renta no variable se asignará n a una de las categoría s (acciones no cotizadas, 
acciones de valores negociables y otras exposici ones de renta variable) contempladas en el 
apartado 17 de la parte 1 del anexo VII y las exposiciones desconocidas se asignarán a otra 
categoría de renta variable. 
Como alternativa al método descrito anteriorment e, las entidades de crédito podrán recurrir a 
un tercero a la hora de calcular  y comunicar las exposiciones ponderadas por riesgo medidas a 
partir de las exposiciones subyacentes de los OIC y calculadas conforme a los métodos 
siguientes, bajo la condición de que se garantice adecuadamente la corrección del cálculo y de 
la comunicación: 
a) para exposiciones perteneci entes a la categoría contem plada en la letra e) del 
apartado 1 del artículo 86, el método esta blecido en los apartados 17 a 19 de la 
parte 1 del anexo VII. Cuando, para e llo, la entidad de crédito no pueda 
distinguir entre exposici ones de acciones no cotizadas , de valores negociables 
y otras exposiciones de renta variable , tratará a las expos iciones en cuestión 
como a las demás exposiciones de renta variable; 
(b) para todas las demás exposiciones s ubyacentes, el método establecido en la 
subsección 1, con las modificaciones siguientes: 
(i) las exposiciones se asig narán a la categoría apropi ada y se les atribuirá la 
ponderación de riesgo correspon diente al grado de calidad 
crediticia inmediatamen te superior al que de otro modo se les 
hubiera atribuido; 
(ii) a las exposiciones asignadas a los gr ados superiores de calidad crediticia, 
y a las cuales de otro modo se les hubiera atribuido una 
ponderación de riesgo del 150%, se  les atribuirá una ponderación 
de riesgo del 200%. 
Artículo 88 
1. Las pérdidas esperadas correspondientes a la s exposiciones pertenecientes a una de las 
categorías contempladas en las letras a) a e)  del apartado 1 del artíc ulo 86 se calcularán con 
arreglo a los métodos establecidos en los ap artados 27 a 33 de la pa rte 1 del anexo VII. 
2. El cálculo de las pérdidas esperadas de conformidad con los apartados 27 a 33 de la 
parte 1 del anexo VII se basará en las mismas  cifras de PD, LGD y valor de cada exposición 
utilizadas para calcular las exposiciones ponde radas por riesgo conforme al artículo 87. 
3. Las pérdidas esperadas correspondientes a las exposiciones tituli zadas se calcularán 
con arreglo a la subsección 4. 
4. Las pérdidas esperadas correspondientes a las exposiciones pe rtenecientes a la 
categoría de exposiciones contemplada en la letr a (g) del apartado 1 del artículo 86 se fijarán 
en cero. 
ES 110   ES 5. Las pérdidas esperadas para el  riesgo de dilución de los derechos de co bro adquiridos 
se calcularán de conformidad con los métodos es tablecidos en el apartado 33 de la parte 1 del 
anexo VII. 
6. Las pérdidas esperadas correspondientes a las exposiciones contempladas en los 
apartados 11 y 12 del artículo 87 se calcularán con arreglo a los métodos establecidos en los 
apartados 27 a 33 de la parte 1 del anexo VII. 
Artículo 89 
1. Con la autorización de las autoridades competentes, las entidades de crédito a las 
cuales se permita utilizar el método IRB para  el cálculo de las e xposiciones ponderadas por 
riesgo y las pérdidas esperadas correspondient es a una o más categorías de exposiciones 
podrán aplicar lo dispuesto en la subsección 1 a: 
a) la categoría de exposiciones contempl ada en la letra a) del apartado 1 del 
artículo 86, cuando el número de contra partes materiales sea limitado y resulte 
indebidamente oneroso que la entidad  de crédito aplique un sistema de 
calificación a dichas contrapartes; 
(b) la categoría de exposiciones contempl ada en la letra b) del apartado 1 del 
artículo 86, cuando el número de contra partes materiales sea limitado y resulte 
indebidamente oneroso que la entidad  de crédito aplique un sistema de 
calificación a dichas contrapartes; 
c) exposiciones en unidades de negocio sin importancia, así como categorías de 
exposiciones que sean poco relevantes en términos de tamaño y perfil del 
riesgo percibido; 
d) exposiciones frente a administraciones  centrales del Estado miembro de origen 
y frente a sus autoridades regionales , autoridades locales y organismos 
administrativos, a condición de que: 
(i) no exista, debido a determinad as disposiciones públicas, ninguna 
diferencia en cuanto a riesgo entre las exposiciones frente a la 
administración central y las demás exposiciones; 
(ii) las exposiciones frente a la admini stración central se asocien al grado 1 
de evaluación de la calidad crediti cia con arreglo a la subsección 1; 
e) exposiciones de una enti dad de crédito a una contra parte que sea su empresa 
matriz, su filial o una filial de su empresa matriz, a condición de que la 
contraparte sea una entidad o una sociedad  financiera de cartera, una entidad 
financiera, una empresa de gestión de  activos o una empresa de servicios 
auxiliares sujeta a los requ isitos prudenciales adecuados; 
f) exposiciones de renta variable frente  a entidades cuyas obligaciones de crédito 
puedan optar a una ponderación de riesgo cero con arreglo a la subsección 1 
(incluidas las entidades con respal do del sector públic o a las que pueda 
aplicarse una ponderación de riesgo cero). 
ES 111   ES g) las exposiciones de renta variable c ontraídas conforme a programas aprobados 
por el legislador a fin de fomentar sectores económicos específicos y que 
ofrezcan subvenciones importantes a la inversión de la entidad de crédito e 
impliquen algún tipo de supervisión públi ca de las inversio nes accionariales, 
así como restricciones a las mismas. Esta  exclusión se limitará al porcentaje 
agregado del 10% de los propios fondos iniciales más los fondos propios 
adicionales. 
Lo dispuesto en el presente apartado no im pedirá que las autoridades competentes de 
otro Estado miembro permitan la aplicación de las normas de la subsección 1 a las 
exposiciones de renta variable para las cual es este tratamiento se haya permitido en 
otros Estados miembros. 
2. A efectos de la letra c), la  categoría de exposiciones de renta variable de una entidad 
de crédito se considerará importante si su va lor agregado, excluidas la s exposiciones de renta 
variable contraídas conforme a programas ap robados por el legislador con arreglo a lo 
dispuesto en la letra g), supera , en promedio del año anterior, el 10% de los fondos propios de 
la entidad de crédito. Si el número de esas ex posiciones de renta variable es inferior a 10 
participaciones individuales, el umbral será del 5% de los f ondos propios de la entidad de 
crédito. 
SUBSECCIÓN 3 - REDUCCIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO  
Artículo 90 
A efectos de la presente subsección, por “en tidad de crédito acree dora” se entenderá la 
entidad de crédito que tiene la exposición en cuestión, con independencia de que proceda o no 
de un préstamo. 
Artículo 91 
Las entidades de crédito que util icen el Método estándar con arreglo a los artículos 78 a 83 o 
el Método IRB con arreglo a los artículos 84 a 89, pero no utilicen sus propias estimaciones 
de las LGD y los factores de conversión con arreglo a los artículos 87 y 88, podrán reconocer 
la reducción del riesgo de  crédito con arreglo a la presente  subsección en el cálculo de las 
exposiciones ponderadas por riesgo a efectos de la letra a) del artículo 75 o como pérdidas 
esperadas pertinentes a efectos del cálculo cont emplado en la letra q) del artículo 57 y el 
apartado 3 del artículo 63. 
Artículo 92 
1. La técnica empleada para proporcionar prot ección crediticia, junt o con las medidas y 
disposiciones adoptadas y los procedimientos  y políticas aplicados por la entidad de 
crédito acreedora, serán tales que constituyan disposiciones de protección crediticia 
jurídicamente eficaces y aplicables en todos los territorios pertinentes. 
2. La entidad de crédito acr eedora adoptará todas las medidas adecuadas a fin de 
garantizar la eficacia del sistema de protección crediticia y atender a los riesgos 
asociados. 
3. En el caso de la protección crediticia con cobertura material, para  ser admisibles al 
reconocimiento, los activos empleados como base deberán ser suficientemente 
ES 112   ES líquidos, y su valor a lo largo del tiempo, suficientemente estable, para ofrecer un 
grado adecuado de certeza en cuanto a la protección crediticia obtenida, teniendo en 
cuenta el método utilizado para  calcular las exposiciones  ponderadas por riesgo y el 
grado de reconocimiento permitido. La admisibilidad se limitará a los activos 
contemplados en la parte 1 del anexo VIII. 
4. En el caso de la protecci ón crediticia con cobertura mate rial, la entidad de crédito 
acreedora tendrá derecho a liqui dar o retener oportunament e los activos en que se 
base la protección en caso de impago, insolv encia o quiebra –así como otros eventos 
de crédito contemplados en la documentación de la operación– así como, en su caso, 
los del custodio de la garant ía real. El grado de correl ación entre el valor de los 
activos en los que se basa la  protección y la calidad credit icia del presta tario no debe 
ser indebido. 
5. En el caso de las garantías de firma, para ser admisibl e al reconocimiento, la parte 
que ofrezca el compromiso deberá ser su ficientemente fiable, y el acuerdo de 
protección, jurídicamente válido en los territo rios pertinentes, para ofrecer un grado 
de certeza adecuado en cuanto a la protecci ón crediticia obtenida, teniendo en cuenta 
el método utilizado para cal cular las exposiciones ponderada s por riesgo y el grado 
de reconocimiento permitido. La admisibilid ad se limitará a los proveedores de 
protección y a los tipos de acuerdo de pr otección contemplados en la parte 1 del 
anexo VIII. 
6. Se cumplirán las exigencias mínimas establecidas en la parte 2 del anexo VIII. 
Artículo 93 
1. Cuando se cumplan los requisitos del ar tículo 92, el cálculo de las exposiciones 
ponderadas por riesgo y, en su caso, de la s pérdidas esperadas, podrá modificarse 
conforme a las partes 3 a 6 del anexo VIII. 
2. Ninguna exposición respecto de la cual se obtenga una reducción del riesgo de 
crédito producirá una exposición ponderada por riesgo o pérdidas esperadas mayores 
que una exposición por lo demás idénti ca respecto de la cual no haya ninguna 
reducción del riesgo de crédito. 
3. En los casos en que la exposición ponderada  por riesgo ya tome en consideración la 
protección crediticia de c onformidad con los artículo s 78 a 83 o, en su caso, los 
artículos 84 a 93, el cálculo de la prot ección crediticia ya no se reconocerá con 
arreglo a la presente subsección. 
SUBSECCIÓN 4 - TITULIZACIÓN  
Artículo 94 
Cuando una entidad de crédito utilice el Méto do estándar contemplado en la subsección 1 
para el cálculo de las exposiciones ponderadas por  riesgo correspondientes a la categoría a la 
cual se asignarían las exposic iones titulizadas con arreglo al artículo 79, calculará la 
exposición ponderada por riesgo correspondiente a una exposici ón en una titulización con 
arreglo a los apartados 6 a 35 de la parte 4 del anexo IX. 
ES 113   ES En todos los demás casos, calculará la expos ición ponderada por riesgo de conformidad con 
los apartados 36 a 74 de la parte 4 del anexo IX. 
1. Cuando una parte significativa del ri esgo de crédito asociado a exposiciones 
titulizadas haya sido transferido por la entidad de crédito originadora con arreglo a los 
requisitos de la parte 2 del anexo IX, dicha entidad de crédito podrá: 
a) en caso de titulización tr adicional, excluir de su cálculo de las exposiciones 
ponderadas por riesgo, y, en su caso, de las pérdidas esperadas, las 
exposiciones que haya titulizado; 
(b) en caso de titulización sintética, calcular las exposiciones ponderadas por 
riesgo, y en su caso, las pérdidas espe radas, respecto de  las exposiciones 
titulizadas con arreglo a la parte 2 del anexo IX. 
2. Cuando sea aplicable el apartado 1, la entid ad de crédito origin adora calculará las 
exposiciones ponderadas por riesgo prescritas en el anexo IX pa ra las posiciones que pueda 
mantener en la titulización. 
Cuando la entidad de crédito or iginadora no pueda tr ansferir un una part e significativa del 
riesgo de crédito con arreglo al apartado 1, no te ndrá obligación de calcular las exposiciones 
ponderadas por riesgo correspondientes a ni nguna posición que pueda mantener en la 
titulización en cuestión. 
Artículo 96 
1. Para calcular la exposición ponderada por ri esgo de una posición de titulización, las 
ponderaciones de riesgo se aplicarán al valor de exposición de la posición con arreglo al 
anexo IX según la calidad crediticia de la posición, la cual  podrá determinarse  por referencia a 
la calificación crediticia de una ECAI o de ot ro modo, conforme a lo dispuesto en el anexo 
IX. 
2. Cuando exista una exposición a diferentes tramos de una tituliz ación, la exposición a 
cada tramo se considerará una posición de titu lización independiente. Se considerará que los 
proveedores de protección crediticia a posiciones de una titulización mantienen posiciones en 
la titulización. En las posiciones de titulización se incl uirán las exposiciones a titulizaciones 
resultantes de contratos derivados  de tipo de interés o divisas. 
3. Cuando una posición de titulización esté suje ta a protección crediticia con cobertura 
material o a garantías de firma, la ponderaci ón de riesgo aplicable a dicha posición podrá 
modificarse de conformidad c on los artículos 90 a 93 leídos juntamente con el anexo IX. 
4. Sin perjuicio de lo dispuesto en la letra r) del artículo 57 y en el apartado 2 del artículo 
66, la exposición ponderada por riesgo se incluirá  en el total de exposiciones ponderadas por 
riesgo de la entidad de crédito a ef ectos de la letra a) del artículo 75. 
Artículo 97 
1. Únicamente podrá utilizarse una calificación de crédito efectuada por una ECAI para 
determinar la ponderación de riesgo de una posi ción de titulización de  conformidad con el 
artículo 96 cuando la ECAI sea reconocida como admisible para esos fines por las autoridades 
competentes (en lo sucesivo “ECAI admisible”). 
ES 114   ES 2. Las autoridades competentes únicamente reconocerán a una ECAI  como admisible a 
efectos del apartado 1 cuando hayan obtenido garantías del cumplimiento de los requisitos 
establecidos en el artículo 81, teniendo en cuenta  los criterios técnicos contemplados en la 
parte 2 del anexo VI, y de que  ésta posee una capacidad demostrada en el campo de la 
titulización, lo que podrá ponerse de manifiesto por su amplia aceptación en el mercado. 
3. Si una ECAI ha sido reconocida como admi sible por las autoridades competentes de 
un Estado miembro a efectos del apartado 1, las autoridades competentes de otros Estados 
miembros podrán reconocer a esa ECAI como ad misible para esos fine s sin llevar a cabo su 
propio proceso de evaluación. 
4. Las autoridades competentes harán pública una explicación del proceso de 
reconocimiento y una lista de ECAI admisibles. 
5. Para utilizarse a estos efectos, las calific aciones de crédito de  una ECAI admisible 
cumplirán los principios de credibilidad y transp arencia detallados en la parte 3 del anexo IX.  
Artículo 98 
1. A la hora de aplicar ponderaciones de ri esgo a las posiciones de titulización, las 
autoridades competentes determinarán a cuál de losniveles de calidad crediticia establecidos 
en el anexo IX se deben asociar las correspond ientes calificaciones de  crédito de una ECAI 
admisible. Tales determinaciones serán objetivas y coherentes. 
2. Cuando las autoridades competentes de un Estado miembro hayan efectuado una 
determinación conforme al apartado 1, las au toridades competentes de otros Estados 
miembros podrán reconocer dicha determinaci ón sin llevar a cabo su propio proceso de 
determinación. 
Artículo 99 
El uso de calificaciones de crédito efectuada s por ECAI para calcular las exposiciones 
ponderadas por riesgo de una entidad  de crédito con arreglo al artículo 96 será coherente y 
acorde con la parte 3 del anexo IX. Las calificaciones de crédito no se utilizarán de manera 
selectiva. 
Artículo 100 
1. Cuando exista una titulización de exposicio nes renovables sujetas a una cláusula de 
amortización anticipada, la entidad de créd ito originadora o la entidad de crédito 
patrocinadora calculará, de conformidad con el anexo IX, una exposición ponderada 
por riesgo adicional como consecuencia de que  los niveles de riesgo de crédito a los 
cuales se expone puedan incrementar al aplicarse la cláusula de amortización 
anticipada. 
2. A tal efecto, por exposición renovable se entenderá una exposición en la que un 
cliente pueda variar la can tidad dispuesta dentro de unos límites convenidos, y por 
cláusula de amortización anticipada, una cláusula contractual que requiere, en caso 
de producirse determinados acontecimientos, que las posiciones de los inversores se 
reembolsen antes del vencimiento inicialmente fijado de los valores emitidos. 
ES 115   ES 3. En el caso de titulizaci ones de riesgos minoristas no comprometidos y cancelables 
incondicionalmente sin previo aviso, y su jetas a una cláusula de amortización 
anticipada, cuando dicha am ortización anticipada se ac tive en base a un valor 
cuantitativo y su relación con un indicador di stinto a la media a tres meses del exceso 
de margen, las autoridades competentes podrán aplicar un tratamiento que se 
aproxime al prescrito en los apartados 27 a 30 de la parte 4 del anexo IX a fin de 
determinar la cifra de conversión indicada. 
4. Cuando una autoridad compet ente se proponga aplicar un tratamiento acorde con el 
apartado 3 en relación con una determinada titulización, informará, en primer lugar, a 
las autoridades competentes pertinentes de  los demás Estados miembros. Antes de 
que la aplicación de tal tratam iento pase a formar parte del método general aplicado 
por la autoridad competente a las titulizaciones que contengan cláusulas de 
amortización anticipada de ese tipo, la autoridad competente consultará a las 
autoridades competentes pertinentes de los demás Estados miembros y tomará en 
consideración los puntos de vista manifesta dos. La autoridad competente en cuestión 
hará públicos los puntos de vist a manifestados en la consul ta, así como el tratamiento 
adoptado. 
Artículo 101 
1. Las entidades de crédito or iginadoras o entidades de crédito patrocinadoras no 
prestarán apoyo a una titulizaci ón por encima de sus obligacion es contractuales a fin de 
reducir las pérdidas potenciales o reales para los inversores. 
2. Cuando una entidad de crédito originadora o una entidad de créd ito patrocinadora no 
pueda cumplir lo dispuesto en el apartado 1 por lo que respecta a una titulización, la autoridad 
competente exigirá como mínimo que mantenga capital frente a todas las exposiciones 
titulizadas como si éstas no hubieran sido titulizadas. Las entidades de crédito harán público 
que han prestado apoyo no contractual, así como  las consecuencias de dicho apoyo para el 
capital regulatorio. 
SECCIÓN 4 
EXIGENCIAS MÍNIMAS DE FONDOS PROPIOS PARA EL RIESGO OPERATIVO  
Artículo 102 
1. Las autoridades competentes exigirán a las entidades de crédito que posean fondos 
propios frente al riesgo operati vo con arreglo a los métodos contemplados en los artículos 
103, 104 y 105. 
2. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 4, las entidades  de crédito que apliquen el 
método contemplado en el artículo 104 no volve rán a aplicar el método contemplado en el 
artículo 103, salvo por motivos justificados y con la autorización de las autoridades 
competentes. 
3. Sin perjuicio de lo dispuest o en el apartado 4, las entidad es de crédito que apliquen el 
método contemplado en el artícu lo 105 no volverán a aplicar los métodos contemplados en los 
artículos 103 ó 104, salvo por motivos justifica dos y con la autorización de las autoridades 
competentes. 
ES 116   ES 4. Las autoridades competentes podrán autorizar  a las entidades de crédito a aplicar una 
combinación de métodos con arregl o a la parte 4 del anexo X. 
Artículo 103 
La exigencia de capital correspond iente al riesgo operativo conf orme al Método del indicador 
básico será un determinado porcentaje de un i ndicador pertinente de conformidad con los 
parámetros establecidos en la parte 1 del anexo X. 
Artículo 104 
1. Conforme al Método estándar, las entidades  de crédito dividirán sus actividades en 
una serie de líneas de negocio con arreglo a lo dispuesto en la parte 2 del anexo X. 
2. Para cada línea de negocio, las entidades de crédito calcularán una exigencia de 
capital correspondiente al riesgo operativo en  forma de un determinado porcentaje de 
un indicador pertinente conf orme a los parámetros esta blecidos en la parte 2 del 
anexo X. 
3. Para determinadas líneas de negocio, la s autoridades competentes, bajo ciertas 
condiciones, podrán autorizar a una entida d de crédito a utili zar un indicador 
alternativo a la hora de determinar su exig encia de capital para el riesgo operativo. 
4. La exigencia de capital correspondiente al riesgo operativo con arreglo al Método 
estándar será la suma de las exigencias de capital para el riesgo operativo de todas y 
cada una de las líneas de negocio. 
5. Los parámetros del Método estándar fi guran en la parte 2 del anexo X. 
6. Para poder aplicar el Mét odo estándar, las entidades de créd ito cumplirán los 
criterios establecidos en la parte 2 del anexo X. 
Artículo 105 
1. Las entidades de crédito podrán emplear Métodos de medición avanzada basados en 
sus propios sistemas internos de medici ón del riesgo, siempre y cuando la autoridad 
competente autorice expresamente el uso de los correspondientes modelos a fin de calcular la 
exigencia de fondos propios. 
2. Las entidades de crédito deberán dar a su s autoridades competentes garantías de que 
cumplen los criterios de admisión contem plados en la parte 3 del anexo X. 
3. Cuando un Método de medición avanzada se de stine en principio a ser utilizado por 
una entidad de crédito matriz de la UE y su s filiales o por las filiales de una sociedad 
financiera de cartera matriz de la UE, las au toridades competentes de las distintas personas 
jurídicas cooperarán estrechamente conforme a lo dispuesto en los artículos 128 a 132. La 
aplicación incluirá los elementos enumer ados en la parte 3 del anexo X. 
4. Cuando una entidad de crédito matriz de la  UE y sus filiales o una entidad financiera 
matriz de la UE y sus filiales empleen un Mé todo de medición avanzada de manera unificada 
para la entidad matriz y sus filiales, las autoridades competentes podrán permitir que la 
ES 117   ES entidad matriz y sus filiales, consideradas conjuntamente, cumplan las exigencias mínimas de 
la parte 3 del anexo X. 
 
Ð 2000/12/CE 
SECCIÓN 35 
GRANDES RIESGOS  
 
Ð 2000/12/CE Apartado 24 del 
artículo 1 (modificado) 
Ö nuevo 
Artículo 106 
1.  ⌦ Por ⌫ «riesgos a los efectos  de la aplicación de los artículos 48, 49 y 50»  los activos y 
partidas de las cuentas de orden  enumerados en el artículo 43 y en los anexos II y IV  
⌦ presente sección» se entenderá cualqui er activo o partida fuera de balance 
contemplado en la subsección 1 de la sección 3 ⌫ sin aplicación de las 
ponderaciones ⌦ de riesgo ⌫ ni grados de riesgo previstos en dichas 
disposiciones; . 
los riesgos  mencionados  ⌦ Las exposiciones contempladas ⌫ en el anexo IV se 
calcularán con arreglo a uno de los mé todos establecidos en el anexo III, . 
sin aplicación de las ponderaciones previs tas en función de la contraparte;  pPodrán 
excluirse de esta definición, con el acuerdo de las autoridades competentes, todos los 
elementos cubiertos en un 100  % por fondos propios con tal de que estos últimos no 
entren en Ölos fondos propios de la entidad de crédito  el cálculo del coeficiente 
de solvencia  Ö a efectos del artículo 75  yo Ö en el cálculo  de los demás ratios 
de vigilancia previstos en la presente Directiva así como en otros actos comunitarios;
. 
2. l Los riesgos no incluirán: 
a) en el caso de las operaciones de cambio de  divisas, los riesgos contraídos en el 
curso normal de la liquidación durante las 48 horas siguientes a la realización del pago, o
 ⌦ ; ⌫ 
b) en el caso de las operaciones de compra  o de venta de valores, los riesgos 
contraídos en el curso normal de la  liquidación durante  los cinco días 
laborables posteriores a la f echa del pago, o a la entrega de los valores, si ésta 
fuera anterior; . 
ES 118   ES  
Ð 2000/12/CE Tercer párrafo del 
apartado 1 del artículo 1 
(modificado) 
Artículo 107 
Se ⌦ entenderá por ⌫ considerarán  entidades de crédito, a los efectos de la ⌦ presente 
sección ⌫ supervisión y del c ontrol de grandes riesgos, : 
a) las entidades de crédito menc ionadas en el párrafo primero , incluidas ⌦ sus ⌫ las 
sucursales de dichas entidades  en países terceros; , y 
b) toda empresa pública o privada, incl uidas sus sucursales, que respondan a  
⌦ cumpla ⌫ la definición del párrafo primero  ⌦ de “entidad de crédito” ⌫ y 
hayan  sido autorizadas  en un tercer país; . 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 1 del 
artículo 48 (modificado) 
Ö nuevo 
Artículo 108 
Notificación de grandes riesgos  
1. Los riesgos contraídos por una entidad de crédito respecto de un cliente o de un grupo 
de clientes relacionados entre sí serán consid erados como «grandes ri esgos» cuando su valor 
sea igual o superior al 10  % de sus fondos propios. 
Ö A tales efectos, la sección 1 podrá  entenderse sin inclus ión de la letra q) del artículo 57 y el 
apartado 3 del artículo 63 y se entenderá si n inclusión del apartado 2 del artículo 66.  
 
Ð 2000/12/CE Párrafo primero del 
apartado 4 del artículo 48 
(modificado) 
Artículo 109 
Las autoridades competentes exigirán que las entidades de crédito dispongan de 
procedimientos administrativos y contables seguros y de mecanismos internos de control adecuados que permitan identificar y registrar todas las operaciones de gran riesgo y las 
modificaciones de las mismas, conforme  a las definiciones y exigencias de
 la presente 
Directiva, así como supervisar dichos riesgos, ha bida cuenta de la política de la entidad de 
crédito en materia de riesgos. 
ES 119   ES  
Ð 2000/12/CE Apartado 2 del 
artículo 48 (modificado) 
Artículo 110 
Notificación de grandes riesgos  
21. Las entidades de crédito notificarán a las autoridades competentes las operaciones de 
gran riesgo definidas en el apartado 1 . 
Los Estados miembros preverán, a su elección, que esta notificación se haga con arreglo a una 
de las dos fórmulas siguientes: 
a) notificación de todas las ope raciones de gran riesgo al menos una vez al año, junto 
con una comunicación continuada a lo largo del año de cualquier nueva operación de 
gran riesgo y de cualquier aumento de los gr andes riesgos ya existentes en al menos 
un 20% con respecto a la última comunicación realizada, 
b) notificación de todas las operaciones de gr an riesgo al menos cuatro veces al año. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 3 del 
artículo 48 (modificado) 
Ö nuevo 
3.2 Ö Excepto en el caso de las entidades de créd ito que se basen en el artículo 114 para el 
reconocimiento de la garantía real a la hora de calcular el valor de las exposiciones a efectos 
de los apartados 1, 2 y 3 del artículo 111,  No obstante, podrán eximirse de la notificación 
mencionada en el apartado Ö 1  2 los riesgos exc luidos en virtud de las letras a), b), c), d), 
f), g) y h) del apartado 7  Ö 3  del artículo 4 9 ⌦ 111 ⌫ . La frecuencia de la notificación 
prevista en Ö la letra b) del  el segundo guión del  apartado Ö 1  2 podrá reducirse a dos 
veces por año para los demás riesgos contemplados  en las letras e) e i) a s) del apartado 7  
Ö 3  del artículo 49  ⌦ 111 ⌫ , así como en los apartados 8, 9 y 10 del citado artículo  
Ö artículos 115 y 116  . 
 
Ð 2000/12/CE Segundo párrafo 
del apartado 4 del artículo 48 
(modificado) 
Cuando una entidad de crédito se ac oja a lo dispuesto en el apartado ⌦ 2 ⌫ 3, conservará 
las pruebas de los motivos invocados durante un año a partir del h echo causante de la 
exención, a fin de permitir que las autoridades competentes puedan verificar el fundamento de 
la misma. 
 
Ø nuevo 
3. Los Estados miembros podrán exigir que se in forme de la concentración de exposiciones a 
los emisores de garantías reales aceptadas por la entidad de crédito. 
ES 120   ES  
Ð 2000/12/CE Apartados 1 a 5 del 
artículo 49 (modificados) 
Î1 2004/xx/CE Apartado 7 del 
artículo 3 Ö nuevo 
Artículo 111 
Límites aplicables a los grandes riesgos  
1. Una entidad de crédito no podr á contraer riesgos cuyo valo r total supere el 25% de 
sus fondos propios, respecto de un mismo cliente o de un gr upo de clientes 
relacionados entre sí Ö.  A tales efectos, así como a los de las demás disposiciones 
del presente artículo, la sección 1 podrá entend erse sin tener en cuen ta la letra q) del 
artículo 57 y el apartado 3 del artículo 63 y se entender á sin tener en cuenta el 
apartado 2 del artículo 66.   
2. Cuando el cliente o el grupo de clientes re lacionados entre sí sea la empresa matriz o 
la empresa filial de la entidad de crédito o una o más filiales de dicha empresa matriz, el porcentaje establecido en el  apartado 1 deberá re ducirse al 20%. No 
obstante, los Estados miembros podrán no aplicar este límite del 20% a las operaciones de riesgo adquiridas frente a di chos clientes si establecen un control 
específico de tales riesgos por otros me dios o procedimientos. Informarán a la 
Comisión y al Î
1 Comité Bancario Europeo  del contenido de dichas medidas o 
procedimientos. 
3. Las entidades de crédito no podrán cont raer grandes riesgos cuyo valor acumulado 
supere el 800% de los fondos propios. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 4 del 
artículo 49 (modificado) 
4. Los Estados miembros podrán fijar límite s más estrictos que los valores límite 
mencionados en los apartados 1, 2 y 3.  
 
Ð 2000/12/CE Apartados 1 a 5 del 
artículo 49 
54. Las entidades de crédito deberán respetar los límites fijados en los apartados 1, 2 y 3 
en todo momento respecto a los riesgos que contraigan. No obstante, si en algún caso excepcional los riesgos contraídos superase n dichos límites, la entidad de crédito 
deberá informar de ello inmediatamente a las autoridades competentes, que podrán 
concederle, si así lo justifican las circ unstancias, un período de tiempo limitado para 
ajustar los riesgos a los límites establecidos. 
ES 121   ES  
Ø nuevo 
Artículo 112 
A efectos de los artículos 113 a 117, las gara ntías incluirán los de rivados crediticios 
reconocidos con arreglo a los artículos 90 a 93, con excepción de los bonos con 
vinculación crediticia. 
2. Sin perjuicio de lo dispuesto en el ap artado 3, cuando se permita, conforme a los 
artículos 113 a 117, el reconocimiento de la protección credi ticia con cobertura 
material o de las garantías de firma, és te se supeditará al cumplimiento de los 
requisitos de admisión y otras exigencias mínimas establecidas en los artículos 90 a 
93 a efectos del cálculo de las exposici ones ponderadas por riesgo con arreglo a los 
artículos 78 a 83. 
3. Cuando una entidad de créd ito se apoye en el apar tado 2 del artículo 114, el 
reconocimiento de la protecci ón crediticia estará sujeto a los requisitos pertinentes 
con arreglo a los artículos 84 a 89. 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 4 y 6 del 
artículo 49 (modificados) 
Artículo 113 
1. Los Estados miembros podrán fijar límite s más estrictos que los valores límite 
mencionados en el artículo ⌦ 111 ⌫ 75 los apartados 1, 2 y 3.  
62. Los Estados miembros podrán exc luir total o parcialmente de la aplicación ⌦ del 
artículo 111 ⌫ de los apartados  1, 2 y 3 los riesgos contraídos por una entidad de crédito 
respecto de su empresa matriz, respecto de las demás filiales de la empresa matriz y respecto de sus propias filiales, siempre y cuando dichas empresas estén incluidas en la supervisión en 
base consolidada a que estuviera sometida la prop ia entidad de crédito, de conformidad con la 
presente Directiva o con normas equiva lentes vigentes en un tercer país. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 7 del 
artículo 49 (modificado) 
(adaptado) 
Ö nuevo 
73. Los Estados miembros podrán exc luir total o parcialmente de la aplicación de los 
apartados 1, 2 y 3  ⌦ del artículo 111 ⌫ los riesgos siguientes: 
(a) los activos que constituyan créditos sobr e las administraciones centrales o los 
bancos centrales de la zona A  Ö administraciones central es o bancos centrales 
que, sin garantía, recibirían una pondera ción de riesgo del 0% con arreglo a los 
artículos 78 a 83 ;  
(b) los activos que constituyan crédito s sobre las Comunidades Europeas  Ö 
organizaciones internacionales o bancos multilaterales de desarrollo que, sin 
ES 122   ES garantía, recibirían una ponderación de  riesgo del 0% con arreglo a los 
artículos 78 a 83;  
(c) los activos que constituyan créditos expresamente garantizados por 
administra ciones centrales o los bancos centrales  de la zona A, así como por las 
Comunidades Europeas  Ö administraciones central es, bancos centrales, 
organizaciones internacionales o bancos multilaterales de desarrollo, cuando 
los créditos sin garantía sobre la entidad  que proporciona la garantía obtendrían 
una ponderación de riesgo del 0% co n arreglo a los artículos 78 a 83  ; 
(d) otros riesgos contraídos sobre, o garantizados por, las administraciones 
centrales o los bancos ce ntrales de la zona A, o las Comunidades 
EuropeasÖ administraciones centrales, ba ncos centrales, organizaciones 
internacionales o bancos multilaterales de desarrollo, cuando los créditos sin 
garantía sobre la entidad a la cual sea atribuible o por la cual esté garantizado 
el riesgo obtendrían una ponderación de riesgo del 0% con arreglo a los 
artículos 78 a 83 ; 
(e) los activos que constituya n créditos y otros riesgos sobre las administraciones 
centrales o los bancos centrales de la zona B  Ö no contemplados en la letra 
a)  , nominados y, en su caso, financ iados en la moneda nacional del 
prestatario; 
(f) los activos y otros riesgos  garantizados, a satisfacc ión de las autoridades 
competentes, mediante una garantía pignoraticia  ⌦ real ⌫ consistente en 
valores Ö de renta fija  emitidos por las administraciones centrales o los 
bancos centrales de la zona A, por Ö organizaciones internacionales, bancos 
multinacionales de desarrollo  las Comunidades Europeas  o por las 
administraciones regionales o lo cales de los Estados miembros Ö y que 
constituyan créditos sobre su emisor que recibirían una ponderación de riesgo 
del 0% con arreglo a los artículos 78 a 83  para las cuales el artículo 44 
dispone, en materia de solvencia, una ponderación del 0 % ; 
(g) los activos y otros riesgos  garantizados, a satisfacc ión de las autoridades 
competentes, mediante una garantía pignoraticia  ⌦ real ⌫ consistente en un 
depósito en efectivo constituido en la entidad ⌦ de crédito ⌫ acreedora o en 
una entidad de crédito que sea la empres a matriz o una filial de la entidad 
acreedora; 
(h) los activos y otros riesgos  garantizados, a satisfacc ión de las autoridades 
competentes, mediante una garantía pignoraticia  ⌦ real ⌫ consistente en 
valores representativos de de pósitos emitidos por la entidad ⌦ de crédito ⌫ 
acreedora o por una entidad de crédito que sea empresa matriz o filial de la entidad ⌦ de crédito ⌫ acreedora y depositada en cualquiera de ellas; 
(i) los activos que constituyan créditos y ot ros riesgos sobre entidades de crédito , 
con vencimiento igual o inferior a un año, y que no constituyan fondos propios de dichas entidades; 
(j) los activos que constituyan créditos y otros riesgos, con vencimiento igual o 
inferior a un año, sobre en tidades que no sean de créd ito pero que se ajusten a 
ES 123   ES lo establecido en el apartado Ö 82 de la parte 1 del anexo VI  2 del artículo 
45 y garantizados de conformidad c on lo dispuesto en dicho apartado; 
(k) los efectos de comercio y otros efect os análogos, con vencimiento igual o 
inferior a un año, que lleven la fi rma de otra entidad de crédito; 
(l) las obligaciones definidas en el aparta do 4 del artículo 22 de la Directiva 
85/611/CEE;  Ö los bonos garantizados defini dos en los artículos 78 a 83;  
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
(m) hasta posterior coordinación, las particip aciones en las comp añías de seguros 
mencionadas en el apartado 3 ⌦ 1 ⌫ del artículo 51  ⌦ 122 ⌫ hasta un 
máximo del 40% de los fondos pr opios de la entidad de crédito tomadora de la 
participación; 
(n) los activos que constituyan créditos s obre entidades de crédito regionales o 
centrales a las que, en virtud de disposiciones legales o estatutarias, la entidad de crédito acreedora esté asociada dent ro de una red, y a las que, en aplicación 
de dichas disposiciones, corresponda ef ectuar la compensación de los activos 
líquidos dentro de dicha red; 
 
Ð 2000/12/CE 
(o) los riesgos garantizados, a satisfacción de las autoridades competentes, 
mediante una garantía pignoraticia  ⌦ real ⌫ consistente en valores distintos 
de los contemplados en la letra f), siempre que no hayan sido emitidos por la 
propia entidad de crédito, por  su empresa matriz o por una de sus filiales, ni 
por el cliente o el grupo de clientes relacionados entre sí en cuestión.  Los 
valores entregados como garantía pignor aticia deberán ser evaluados al precio 
del mercado, tener un valor superior al de los riesgos garantizados y estar 
cotizados en una bolsa de valores, o bien ser efectivamente negociables y 
cotizarse d e forma regular en un mercado qu e funcione por mediación de 
operadores profesionales r econocidos y que garantice,  a satisfacción de las 
autoridades competentes del Estado miembro de origen de la entidad de 
crédito, la posibilidad de determinar un precio ob jetivo que permita verificar en 
todo momento el exceso de valor de los mismos. El exceso de valor exigido 
será del 100 %; sin embargo, deberá ser del 150% en el caso  de las acciones y 
del 50% en el caso de obligaciones emitidas por entidades de crédito, o por 
administraciones regionales o locales de  los Estados miembros que no sean las 
contempladas en el artículo 44, por el Banco Europeo de In versiones y por los 
bancos multilaterales de desarrollo.  Los valores aportados como garantía 
pignoraticia no podrán constituir fondos propios de entidades de crédito;  
 
Ð 2000/12/CE 
(p) préstamos garantizados, a satisfacción de las autoridades competentes, por 
hipotecas sobre viviendas o por acc iones en sociedades finlandesas 
constructoras de viviendas que actúen c on arreglo a la Ley finlandesa de 1991 
sobre las sociedades constructoras de viviendas o a la legislación posterior 
ES 124   ES equivalente y operaciones de arrendamient o financiero en virtud de las cuales 
el arrendador mantenga la plena propiedad de la vivienda alquilada mientras el 
arrendatario no haya ejerci do su opción de compra, en ambos casos hasta el 
50% del valor de la correspondiente vivienda. El valor de dicho bien se 
calculará, a satisfacción de las autoridades competentes, sobre la base de 
rigurosas nor mas de tasación establecidas por ley o mediante disposiciones 
reglamentarias o administrativas.  La tasación se realizará como mínimo una 
vez por año. A efectos de la presen te letra, se en tenderá por «bien 
inmobiliario» cualquier vivienda que el prestatario  ocupe o que vaya a ceder en 
régimen de arrendamiento;  
 
Ø nuevo 
(q) las exposiciones siguientes, cuando se les aplique una ponderación de riesgo 
del 50% con arreglo a los artículos 78 a 83, y únicamente hasta un límite 
máximo del 50 % del valor de los bien es inmobiliarios de que se trate: 
i) exposiciones garantizadas por hipot ecas sobre oficinas u otros locales 
comerciales, o mediante acciones en soci edades finlandesas constructoras de 
viviendas que actúen con arreglo a la  Ley finlandesa de 1991 sobre las 
sociedades constructoras de viviendas o la legislación posterior equivalente, 
respecto de oficinas u otros locales comerciales; 
ii) exposiciones relacionadas con opera ciones de arrendamiento financiero 
inmobiliario relativas a oficinas u otros locales comerciales; 
A efectos del punto ii), hasta el 31 de diciembre de 2011, las autoridades 
competentes de cada Estado miembro podrán permitir a las entidades de crédito 
reconocer el 100% del valor del bien inmobili ario de que se trate.  Al final de este 
período, este tratamiento se revisará. Lo s Estados miembros informarán a la 
Comisión de la forma en que apliq ue este tratamiento preferente. 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
qr) el 50% de las cuentas de orden de ri esgo medio/bajo mencionadas en el anexo 
II; 
rs) con el acuerdo de las autoridades compet entes, las garantías distintas de las 
establecidas sobre créditos distribui dos, que tengan fundamento legal o 
reglamentario y que las sociedades de garant ía recíproca con estatuto de entidad de 
crédito ofrezcan a sus clientes afiliados, sin perjuicio de que se establezca una 
ponderación de su importe del 20%. 
Los Estados miembros informarán a la Comi sión del uso que haga n de esta facultad, 
a fin de que no se creen dist orsiones de la competencia;  
st) las cuentas de orden con riesgo bajo mencionadas en el anexo II, siempre que 
se haya suscrito con el  cliente o grupo de clientes rela cionados entre sí un acuerdo en 
virtud del cual sólo se pueda contraer el  riesgo una vez que se haya comprobado que 
ello no conducirá a que se superen los lím ites aplicables con arreglo a los apartados 1 
⌦ a 3 del artículo 111 ⌫ , 2 y 3 . 
ES 125   ES  
Ø nuevo 
Los importes recibidos a través de un bono con vinculación credi ticia emitido por la 
entidad de crédito, así como los préstamos y depósitos de una cont raparte a la entidad 
de crédito sujetos a un acuerdo de comp ensación de operaciones de balance 
reconocido con arreglo a los artículos 90 a 93, se considerarán contemplados en la 
letra g). 
 
Ð 2000/12/CE Segunda y tercera 
frase de la letra o) del artículo 49 
(modificadas) 
Ö nuevo 
⌦ A efectos de la letra o), los ⌫ Los valores entregados co mo garantía pignoraticia  
⌦ real ⌫ deberán ser evaluados al precio del mercado, tener un valor superior al de 
los riesgos garantizados y estar cotizados en una bolsa  de valores, o bien ser 
efectivamente negociables y cotizarse de fo rma regular en un mercado que funcione 
por mediación de operadores profesiona les reconocidos y que garantice, a 
satisfacción de las autoridades competente s del Estado miembro de origen de la 
entidad de crédito, la posibilidad de determinar un precio objetivo que permita 
verificar en todo momento el exceso de va lor de los mismos. El exceso de valor 
exigido será del 100  %; sin embargo, deberá ser del 150  % en el caso de las acciones 
y del 50 % en el caso de obligaciones emitidas por entidades de crédito , o por 
administraciones regionales o locales de  los Estados miembros que no sean las 
contempladas en ⌦ la letra f)  ⌫ el artículo 44, por el Banco Europeo de 
Inversiones  y por los bancos multilaterales de desarrollo Ö con excepción de los que 
reciban una ponderación de riesgo del 0%  en virtud del Mét odo estándar. En los 
casos en que exista desfase entre el vencimiento de la exposición y el vencimiento de 
la protección crediticia, no se reconocerá la garantía real.  ⌦ Los valores 
aportados como garantía real no podrán c onstituir fondos propios  de entidades de 
crédito. ⌫ 
⌦ A efectos de la letra p), el ⌫ El valor de dicho bien se calculará, a satisfacción 
de las autoridades competentes, sobre la  base de rigurosas normas de tasación 
establecidas por ley o mediante disposicio nes reglamentarias o administrativas. La 
tasación se realizará como mínimo una vez por año. A efectos de la presente  letra 
⌦ p)  ⌫ , se entenderá por «bi en inmobiliario» cualqui er vivienda que el 
prestatario ocupe o que vaya a ced er en régimen de arrendamiento; . 
Los Estados miembros informarán a la Comisión ⌦ de cualquier excepción 
concedida con arreglo a la letra s)  ⌫ del uso que hagan de esta facultad , a fin de 
que no se creen distorsion es de la competencia; . 
 
Ø nuevo 
Artículo 114 
1. Sin perjuicio de lo dispuest o en el apartado 3, a la hora de calcular el valor de las 
exposiciones a efectos de los apartados 1 a 3 del artículo 111, los Estados miembros podrán, 
ES 126   ES con respecto a las entidades de crédito que hagan uso de garantía s financieras (Método 
amplio) con arreglo a los artículos 90 a 93, y como alternativa a acogerse a las excepciones 
totales o parciales permitidas con arreglo a las letr as f), g), h) y o) del apartado 3 del artículo 
113, permitir a dichas entidades de crédito utilizar un valor inferior al valor de la exposición, 
pero no inferior al total de los valores de  exposición completame nte ajustados de sus 
exposiciones frente al cliente o grupo de clientes relacionados entre sí.  
A tal fin, por valor de exposición completament e ajustado se entenderá el calculado con 
arreglo a los artículos 90 a 93, tomando en consid eración la reducción del riesgo de crédito, 
los ajustes de volatilidad y cualquier  desfase de vencimiento (E *).  
Cuando el presente apartado se aplique a una entid ad de crédito, las letras f), g), h) y o) del 
apartado 3 del artículo 113 no se aplicarán a la entidad de crédito en cuestión.  
2. Sin perjuicio de lo dispuesto en el ap artado 3, podrá autorizarse que una entidad de 
crédito a la que se permita utilizar estimaci ones propias de las LGD y los factores de 
conversión para una categoría de exposiciones con arreglo a los artículos 84 a 89, cuando 
pueda calcular a satisfacción de las autoridade s competentes los efectos de la garantía 
financiera en sus exposiciones c on independencia de otros aspect os pertinentes para las LGD, 
reconozca dichos efectos al calc ular el valor de las exposiciones a ef ectos del apartado 3 del 
artículo 113.  
Las autoridades competentes deberán quedar satis fechas en cuanto a la adecuación de las 
estimaciones facilitadas por la en tidad de crédito para su uso con vistas a la reducción del 
valor de exposición a efectos del cumplimient o de lo dispuesto en en el artículo 111.  
Cuando se permita que una entidad de crédito u tilice sus estimaciones propias de los efectos 
de la garantía financiera, de berá hacerlo de manera cohere nte y a satisfacción de las 
autoridades competentes. En particular, este método deberá adoptarse para todos los grandes 
riesgos.  
Se permitirá que las entidades del crédito autorizadas a utilizar estimaciones propias de las 
LGD y de los factores de conve rsión para una categoría de exposiciones con arreglo a los 
artículos 84 a 89 y que no calculen el valor de sus exposiciones utilizando el método 
contemplado en el párrafo primero utilicen el método contemplado en el apartado 1 del 
artículo 9 o el contemplado en la letra o) de l apartado 3 del artículo 113 a la hora de calcular 
el valor de las exposiciones. Las entidades de crédito únicamente emplearán uno de los dos 
métodos.  
3. Toda entidad de crédito a la que se perm ita emplear los métodos contemplados en los 
apartados 1 y 2 para calcular el valor de las ex posiciones a efectos de los apartados 1 a 3 del 
artículo 111 llevará a cabo prueba s de tensión periódicas de sus concentraciones de riesgos de 
crédito, incluso en relación con el valor realizable de cualquier garantía real aceptada.  
Dichas pruebas atenderán a los riesgos derivado s de cambios potenciales de las condiciones 
de mercado que puedan afectar desfavorablement e a la adecuación de fondos propios de las 
entidades de crédito y a los riesgos derivados de la realización de la  garantía real en 
situaciones de tensión.  
La entidad de crédito demostrará a las autori dades competentes que las pruebas de tensión 
efectuadas son las adecuadas pa ra evaluar dichos riesgos.  
ES 127   ES En caso de que tal prueba de tensión indique un valor realizable de la garantía real aceptada 
inferior a la que se permitiría tener en cuenta conforme, según proceda, a los apartados 2 y 3, 
se reducirá en consecuencia el valor de la gara ntía real que se permite  reconocer para calcular 
el valor de las exposicione s a efectos de los apartados 1 a 3 del artículo 111.  
Las entidades de crédito interesadas incluirán lo s siguientes aspectos en sus estrategias a fin 
de gestionar el riesgo de concentración:  
(a) políticas y procedimientos a fin de ge stionar riesgos derivados del desfase de 
vencimiento entre exposiciones y cualqui er protección cred iticia sobre tales 
exposiciones;  
(b) políticas y procedimientos relativos al  riesgo de concentr ación derivado de la 
aplicación de técnicas de reducción del ries go de crédito y, en particular, de los 
grandes riesgos de crédito indirectos (por ejemplo, fr ente a un único emisor de 
valores aceptados como garantía real).  
4. Cuando los efectos de la gara ntía real se recono zcan con arreglo a los apartados 1 ó 2, 
los Estados miembros podrán considerar cualqu ier tramo cubierto de la exposición como 
contraído frente al emisor de la garantía y no frente al cliente. 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 8 y 9 del 
artículo 49 (modificados) 
Ö nuevo 
Artículo 115 
81. A efectos de aplicación de los apartados 1 ⌦ al ⌫ , 2 y  3 ⌦ del artículo 111 ⌫ , 
los Estados miembros podrán aplicar una ponderación del 20  % a los activos que constituyan 
créditos sobre las administraciones regionales y ⌦ autoridades ⌫ locales de los Estados 
miembros, Öcuando dichos créditos recibirían una ponderación de riesgo del 20% con arreglo 
a los artículos 78 a 83 y a otras exposiciones fr ente a dichas administraciones y autoridades o 
garantizado por las mismas sobre las cuales lo s créditos reciban una ponderación de riesgo del 
20% con arreglo a los artículos 78 a 83.  así como a cualesquiera otros riesgos asumidos 
sobre dichas  administraciones, o garantizados por ellas; los Estados miembros podrán, no 
obstante, reducir la ponderación al 0  % en las condiciones previstas en el artículo 44.  
ÖNo obstante, los Estados miembros podrán reduci r este índice a un 0% re specto de partidas 
del activo que constituyan créditos frente a ad ministraciones regionales y autoridades locales 
de los Estados miembros cuando dichos crédito s recibirían una ponderación de riesgo del 0% 
con arreglo a los artículos 78 a 83 y a otras ex posiciones frente a dichas administraciones y 
autoridades o garantizado por las mismas y sobre las cuales los créditos reciban una 
ponderación de riesgo del 0% con arreglo a los artículos 78 a 83 . 
9.2. A efectos de los apartados 1 ⌦ al ⌫ , 2 y  3 ⌦ del artículo 111 ⌫ , los Estados 
miembros podrán aplicar una ponderación del 20 % a las partidas del activo que constituyan 
créditos y a otros riesgos sobre entidades de crédito  que tengan un plazo de vencimiento 
superior a un año pero inferior o igual a tr es y una ponderación del 50% a las partidas del 
activo que constituyan créditos sobre entidades de crédito  con un vencimiento superior a tres 
años, siempre que estos últimos estén representados por instrumentos de deuda emitidos por 
ES 128   ES una entidad de crédito  y siempre que dichos instrumentos  de deuda sean, a juicio de las 
autoridades competentes, efectivamente negociables en un mercado constituido por operadores profesionales y se co ticen en él diariamente, o c uya emisión haya sido autorizada 
por las autoridades competentes del Estado mi embro de origen de la entidad de crédito  
emisora. En ninguno de estos casos dichos elementos podrán constituir fondos propios. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 10 del 
artículo 49 (modificado) 
Artículo 116 
No obstante lo dispuesto en la letra i) del apartado ⌦ 3 del artículo 113 ⌫ 7 y en el apartado 
⌦ 2 del artículo 115 ⌫ 9, los Estados miembros podrán asignar una ponderación del 20% a 
los elementos de activo que cons tituyan créditos y otros riesgos sobre entidades de crédito, 
con independencia de su vencimiento. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 11 del 
artículo 49 (modificado) 
Artículo 117 
111. Cuando un tercero garantice un riesgo resp ecto de un cliente, o dicho riesgo esté 
garantizado por una garantía pignoraticia  ⌦ real ⌫ en valores emitidos por un 
tercero en las condiciones defini das en la letra o) del apartado ⌦ 3 del artículo 
113 ⌫ 7, los Estados miembros podrán: 
a) considerar que dicho riesgo se asume sobre el ⌦ garante ⌫ tercero  y no 
sobre el cliente, si dicho tercero garantiza el riesgo, a satisfacción de las 
autoridades competentes, di recta e incondicionalmente, ; 
b) considerar que dicho riesgo se asume sobre el tercero y no sobre el cliente, si el 
riesgo definido en la letra o) del apartado ⌦ 3 del artículo 113 ⌫ 7 está 
garantizado por una garantía pignoraticia  ⌦ real ⌫ en las condiciones allí 
mencionadas. 
 
Ø nuevo 
Cuando los Estados miembros apliquen el tratamie nto contemplado en la letra a) del apartado 
1: 
a) cuando la garantía se denomine en una divisa diferente de aquélla en la que se 
denomina la exposición, el importe de la  exposición que se considera cubierto 
se calculará con arreglo a las disposicio nes sobre tratamiento de discordancia 
de divisas para garantías de fi rma recogidas en el anexo VIII; 
b) los desfases entre el vencimiento de la exposición y el vencimiento de la 
protección se tratarán con arreglo a la s disposiciones sobre tratamiento de 
discordancia de divisas pa ra garantías de firma recogidas en el anexo VIII; 
ES 129   ES c) la cobertura parcial pod rá reconocerse con arreglo al tratamiento contemplado 
en el anexo VIII. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 2 del 
artículo 49 (modificado) 
12. A más tardar el 1 de enero de 1999, el Cons ejo examinará, basándose en un informe de la 
Comisión, el tratamiento de los ri esgos interbancarios previsto en la letra i) del apartado 7 y 
en los apartados 9 y 10. El Consejo decidirá, en su caso, basándose en una propuesta de la 
Comisión, las modificaciones que deban efectuarse.  
 
Ð 2000/12/CE Artículo 50 
(modificado) 
Ö nuevo 
Artículo 118 
Supervisión de grandes riesgos sobre una base consolidada y no consolidada  
1. Cuando la entidad de crédito no sea ni empres a matriz ni filial, la observancia de las 
obligaciones establecidas en los artículos 48 y 49 o en cualquier otra disposición comunitaria 
aplicable en este ámbito se supervisará sobre una base no consolidada.  
2. En los demás casos, la observancia del cumplimiento de las obligaciones que figuran en los 
artículos 48 y 49 o en cualquier otra disposic ión comunitaria aplicabl e en este ámbito se 
supervisará sobre una base consolidad a de conformidad con los artículos 52 a 56.  
3. Los Estados miembros podrán no someter a supervisión sobre base individual o 
subconsolidada el cumplimiento de las obligacione s establecidas en los artículos 48 y 49 o en 
cualquier otra disposición comunitaria aplicable en este ámbito, por parte d e una entidad de 
crédito que, como empresa matriz, esté sujeta a supervisión sobre una base consolidada y de 
toda empresa filial de tal entidad  de crédito que esté sujeta a la autorización y supervisión de 
los Estados miembros y esté  incluida en la supervi sión consolidada.  
Podrán igualmente no ejercer aquella supervisió n cuando la empresa matr iz sea una sociedad 
financiera de cartera establecida en el mi smo Estado miembro que la entidad de crédito, 
siempre que dicha sociedad esté sujeta a la misma supervisi ón que la que se ejerce con 
respecto a entidades de crédito.  
En los supuestos contemplados en los párrafo primero y segundo.  
ÖCuando, en virtud del apartado 1 de l artículo 69, una entidad de  crédito quede eximida, de 
manera individual o subconsolid ada, del cumplimiento de las obligaciones impuestas en la 
presente sección, o cuando se aplique a entidad es de crédito matrices de un Estado miembro 
lo dispuesto en el artículo 70,  deberán tomarse medidas que garanticen una distribución de 
riesgos apropiada dentro del grupo. 
ES 130   ES  
Ø nuevo 
Artículo 119 
Antes del 31 de diciembre de 2007, la Comisi ón presentará al Parlamento Europeo y al 
Consejo un informe sobre la aplicación de la presente sección acompañado de las propuestas 
pertinentes. 
 
Ð 2000/12/CE 
SECCIÓN 6 
PARTICIPACIONES CUALIFICADAS FUERA DEL DOMINIO FINANCIERO  
 
Ð 2000/12/ Apartados 1 y 2 del 
artículo 51 (modificados) 
Artículo 120 
Límites a las participaciones cualificadas no financieras  
1. Una entidad de crédito no podrá poseer una participaci ón cualificada cuyo importe 
sobrepase el 15 % de sus fondos propios en una empresa que no sea una entidad de crédito, una entidad financiera o una empresa cuya actividad esté contemplada en la letra f) del apartado 2 del artículo 43 de la Directiva 86/635/CEE. 
2. El importe total de las participaciones cual ificadas en empresas que no sean entidades 
de crédito, entidades financieras o empresas cuya actividad esté contemplada en la letra f) del 
apartado 2 del artículo 43 de la Directiva 86 /635/CEE, no podrá superar el 60% de los fondos 
propios de la entidad de crédito. 
 
Ð 2002/87/EC Apartado 5 del 
artículo 29 (modificado) 
5. Los Estados miembros podrán no aplicar lo s límites fijados en lo s apartados 1 y 2 a la s 
participaciones en las compañías de seguros, ta l como se definen en la Directiva 73/239/CEE 
y en la Directiva 79/267/CEE, o en las compañía s de reaseguros, tal como se definen en la 
Directiva 98/78/CE.  
 
Ð 2000/12/CE Apartado 4 del 
artículo 51 (modificado) 
4. Las acciones o participaciones poseídas te mporalmente a causa de una operación de 
asistencia financiera con vistas al saneamient o o salvamento de una empresa o a causa de la 
suscripción de una emisión de t ítulos, durante el período norma l de dicha suscripción, o en 
nombre propio pero por cuenta de terceros , no se incluirán entre las participaciones 
ES 131   ES cualificadas sujetas al cálculo de los límites fijados en los apartados  1 y 2. Las acciones o 
participaciones que no tenga n el carácter de inm ovilizaciones financiera s de acuerdo con el 
apartado 2 del artículo 35 de la Di rectiva 86/635/CEE no se incluirán.  
 
Ð 2000/12/CE Apartado 5 del 
artículo 51 
53. Los límites fijados en los apartados 1 y 2 só lo podrán sobrepasarse en circunstancias 
excepcionales. En tales casos, las autoridade s competentes exigirán, no obstante, que la 
entidad de crédito aumente el volumen de sus fondos propios o tome otras medidas de efecto 
equivalente. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 6 del 
artículo 51 (modificado) 
6. Los Estados miembros podrán prever que las autoridades competentes no apliquen los 
límites fijados en los apartados 1 y 2 si establ ecieren que el exceso de las participaciones 
cualificadas respecto a dichos lím ites debe cubrirse en un 100% medi ante fondos propios, y 
que éstos no entren en el cálc ulo del coeficiente de solvencia.  Si existieren excedentes con 
respecto a los límites fijados en los apartados 1 y 2, el importe que deba cubrirse mediante 
fondos será el más elev ado de los excedentes.  
 
Ð 2000/12/CE Apartado 4 del 
artículo 51 
Artículo 121 
4.Las acciones o participaciones poseídas te mporalmente a causa de una operación de 
asistencia financiera con vistas al saneamient o o salvamento de una empresa o a causa de la 
suscripción de una emisión de títulos, durante  el período normal de dicha suscripción, o en 
nombre propio pero por cuenta de terceros , no se incluirán entre las participaciones 
cualificadas sujetas al cálculo de los límites fijados en los apartados  1 y 2. Las acciones o 
participaciones que no tengan el carácter de inmovilizaciones financie ras de acuerdo con el 
apartado 2 del artículo 35 de la Di rectiva 86/635/CEE no se incluirán. 
 
Ð 2002/87/EC Apartado 5 del 
artículo 29 
Artículo 122 
31. Los Estados miembros podrán no aplicar los límites fijados en los apartados 1 y 2 a 
las participaciones en las compañías de segu ros, tal como se definen en la Directiva 
73/239/CEE y en la Directiva 79/267/CEE, o en las compañías de reaseguros, tal 
como se definen en la Directiva 98/78/CE. 
ES 132   ES  
Ð 2000/12/CE Apartado 6 del 
artículo 51 (modificado) 
62. Los Estados miembros podrán prever que  las autoridades competentes no apliquen 
los límites fijados en los apartados 1 y 2 ⌦ del artículo 120 ⌫ si establecieren que 
el exceso de las participaciones cualificad as respecto a dichos límites debe cubrirse 
en un 100% mediante fondos propios, y que  éstos no entren en  el cálculo del 
coeficiente de solvencia. Si existieren excedentes con respecto a los límites fijados en los apartados 1 y 2 ⌦ del artículo 120 ⌫, el importe que deba cubrirse mediante 
fondos será el más elev ado de los excedentes. 
 
Ø nuevo 
CAPÍTULO  3 
PROCEDIMIENTO DE EVALUACIÓN DE LAS ENTIDADES DE CRÉDITO  
Artículo 123 
Las entidades del crédito dispondrán de estrat egias y procedimientos sólidos, eficaces y 
exhaustivos a fin de evaluar y mantener de forma permanente los importes, los tipos y la 
distribución del capital interno qu e consideren adecuados para cubr ir la naturaleza y el nivel 
de los riesgos a los cuales estén o puedan estar expuestas. 
Dichas estrategias y procedimientos serán peri ódicamente objeto de examen interno a fin de 
garantizar que sigan siendo exhaustivos y proporci onales a la índole, escala y complejidad de 
las actividades de la enti dad de crédito interesada. 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
CAPÍTULO  34 
SUPERVISIÓN  ⌦ Y DIVULGACIÓN  POR  LAS  AUTORIDADES  
COMPETENTES  ⌫ SOBRE  UNA  BASE  CONSOLIDADA  
 
Ð 2000/12/CE (nuevo) 
Î1 2002/87/CE Apartado 6 del 
artículo 29 
Artículo 52  
Supervisión de entida des de crédito sobre una base consolidada  
ES 133   ES 1. Toda entidad de crédito que tenga como f ilial una entidad de crédito o una entidad 
financiera o que tenga una participación en en tidades de esta índole estará sometida a una 
supervisión basada en su situación fi nanciera consolidada, en la medida y en las condiciones 
establecidas en el artículo 54. Dicha supervis ión se aplicará como mínimo a los ámbitos 
contemplados en los apartados 5 y 6.  
2. Toda entidad de crédito cuya empresa matriz sea una sociedad financiera de cartera estará 
sometida a una supervisión basada en la situac ión financiera consolidada de la sociedad 
financiera de cartera, en la medida y en las condiciones esta blecidas en el artículo 54. Dicha 
supervisión se aplicará como mínimo a los ámbitos conte mplados en los apartados 5 y 6.  
Î1 Sin perjuicio de lo dispuest o en el artículo 54 bis, la c onsolidación de la situación 
financiera de la sociedad financiera de cartera no impl icará en modo alguno que las 
autoridades competentes  estén obligadas a ejercer una f unción de supervisión sobre la 
sociedad financiera de cartera considerada de forma individual.   
 
Ð 2000/12/CE Apartado 3 del 
artículo 52 
3. Los Estados miembros o las autoridades competentes resp onsables de la supervisión 
consolidada en aplicació n del artículo 53 podrán renunciar en  casos individuales a incluir en 
la consolidación a una entidad de crédito, a una entidad financiera o a una empresa de 
servicios bancarios auxilia res, filiales o parti cipadas:  
– cuando la empresa que haya de  incluirse esté s ituada en un tercer país en el que 
existan obstáculos jurídicos para la tr ansmisión de la información necesaria,  
– cuando la empresa de que se trate no presente  un interés significativo, a juicio de las 
autoridades competentes, con respecto a lo s objetivos de la supervisión de las 
entidades de crédito y, en cualquier caso, cu ando el total del balance de la empresa 
que haya de incluirse sea inferior al má s bajo de los dos im portes siguientes: 10 
millones d e euros o el 1% del total del balance de  la empresa matriz o de la empresa 
que posea la participación. En el supuesto de que varias empresas respondan a los 
criterios antes mencionados, deberán, no obs tante, incluirse en la consolidación 
siempre que el con junto formado por tales empresas presente un interés significativo 
con respecto al objetivo señalado anteriormente, o  
– cuando, a juicio de las autoridades compet entes encargadas de la supervisión de 
forma consolidada, la consolidación de la situación financ iera de la empresa que 
haya de incluirse re sulte inadecuada o pueda inducir a error desde el punto de vista 
de los objetivos de la supervis ión de las entidades de crédito.  
 
Ð 2000/12/CE Apartados 5 a 8 del 
artículo 52 
5. La supervisión de la solvencia y de la adecuación de los fondos propios a los riesgos de 
mercado y el control de grandes riesgos se re alizarán de forma consolidada de conformidad 
con lo dispuesto en el presente artículo y en los artículos 53 a 56. Los Estados miembros 
adoptará n las medidas necesarias, en su caso, para la  inclusión de las sociedades financieras 
de cartera en la supervis ión de forma consolidada, de acuerdo con el apartado 2.  
ES 134   ES La observancia de los límites fijados en lo s apartados 1 y 2 del artículo 51 será objeto de 
supervisión y control sobre la base de la situ ación financiera consolidada o subconsolidada de 
la entidad de crédito.  
6. Las autoridades competentes prescribirán, para la totalidad de las empresas incluidas en el 
ámbito de la supervisión consolidada a q ue estarán sujetas las entidades de crédito en 
aplicación de los apartados 1 y 2, la existencia de los oportunos  procedimientos de control 
interno para la presentación de información y de da tos útiles para el ejer cicio de la supervisión 
de forma consolidad a. 
7. Sin perjuicio de las disposiciones específica s establecidas en otras Directivas, los Estados 
miembros podrán no aplicar de forma subconsolid ada o individual las reglas enunciadas en el 
apartado 5 a las entidades de crédito que, como empresas matrices , estén sujetas a supervisión 
consolidada, o a cualquier filial de la entidad de crédito de que se tr ate que dependa de su 
autorización y de su supervisión, y esté incluida  en la supervisión sobre una base consolidada 
de la entidad de cr édito que sea la em presa matriz. Se admitirá la misma facultad eximente 
cuando la empresa matriz sea una sociedad financ iera de cartera con domicilio social en el 
mismo Estado miembro que la entidad de créd ito, siempre que esté sometida a la misma 
supervisión que la ejercida  sobre las entidades de crédito, y en particular a las reglas 
enunciadas en el apartado 5.  
En los dos supuestos contemplados en el pá rrafo primero, se deberán tomar medidas para 
garantizar un reparto adecuado del capital dentro del grupo bancario.  
Si las a utoridades competentes aplican estas norma s de forma individual, podrán hacer uso, 
para el cálculo de los fondos propios, de la disposición prevista en el último párrafo del 
apartado 2 del artículo 34.  
8. Cuando una entidad de crédito, filial de una empres a matriz que sea una entidad de crédito, 
haya sido autorizada y esté situada en otro Es tado miembro, las autoridades competentes que 
hayan concedido dicha autorización aplicarán a dicha entidad las regl as enunciadas en el 
apartado 5 de forma individual o, en su caso, subconsolidada.  
 
Ð 2000/12/CE Apartado 9 del 
artículo 52 (modificado) 
Î1 2004/xx/CE Apartado 9 del 
artículo 3 
9. No obstante lo dispuesto en el apartado 8, las autoridades competentes responsables de la 
autorización de la filial de una empresa matriz que sea una entidad de crédito podrán delegar 
su responsabilidad de supervisión, mediante acuer do bilateral, en las autoridades competentes 
que hayan autorizado y supervisen a la em presa matriz, con el fin de que éstas se  ocupen de la 
vigilancia de la filial con arreglo a las dispos iciones de la presente Directiva. Se deberá 
mantener informada a la Comisión de la existencia y del contenido de tales acuerdos.  Î1 La 
autoridad competente transmitirá dicha inform ación a las autoridades competentes de los 
demás Estados miembros.   
ES 135   ES  
Ø nuevo 
SECCIÓN 1 - SUPERVISIÓN  
Artículo 124 
1. Teniendo en cuenta los cr iterios técnicos contemplados en el anexo XI, las 
autoridades competentes estudiarán los acuerdos, estrategias, procedimientos y 
mecanismos aplicados por las entidades de crédito a fin de dar cumplimiento a lo 
dispuesto en la presente Directiva y evalua rán los riesgos a los cuales las entidades 
de crédito están o podría n estar expuestas.  
2. El ámbito contemplado en el estudio y en la evaluación contemplados en el apartado 
1 será el de los requisitos de  la presente Directiva.  
3. A partir del estudio y la evaluación cont emplados en el apartado 1, las autoridades 
competentes determinarán si los acuerdos, estrategias, procedimientos y mecanismos 
empleados y los fondos propios mantenidos por las entidades de crédito garantizan 
una gestión y cobertura só lidas de sus riesgos.  
4. Las autoridades competentes establecerán la  frecuencia e intensid ad del estudio y la 
evaluación contemplados en el apartado 1 te niendo en cuenta la importancia, índole, 
escala y complejidad sistémicas de las activid ades de la entidad de crédito interesada. 
El estudio y la evaluación se actualiza rán con periodicidad al menos anual.  
5. El estudio y la evaluación efectuados por las autoridades competentes incluirá la 
exposición de las entidades de crédito al  riesgo de tipo de interés derivado de 
actividades no de negoci ación. Las medidas se exigirán en  el caso de entidades cuyo 
valor económico disminuya en más del 20% de sus fondos propios a consecuencia de 
una variación súbita e inesperada de los ti pos de interés, cuya escala será la que 
establezcan las autoridades competentes y no diferirá entre las entidades de crédito. 
 
Ð 2000/12/CE Primer párrafo de 
los apartados 1 y 2 del artículo 53 
(modificados) 
Ö nuevo 
Artículo 125 
Autoridades competentes responsables de  
1. Cuando la empresa matriz sea una entidad de crédito Ö matriz de un Estado 
miembro o una entidad de crédito matriz de la UE  , la supervisión de forma 
consolidada será ejercida por las autori dades competentes que  hayan concedido a 
dicha entidad de crédito la autoriz ación contemplada en el artículo 4  ⌦ 6 ⌫ . 
2. Cuando una entidad de crédito tenga por empr esa matriz a una soci edad financiera de 
cartera Ö matriz de un Estado miembro o una soci edad financiera de cartera matriz 
ES 136   ES de la UE  , la supervisión de forma consolidada será ejercida por las autoridades 
competentes que hayan concedido a dicha entidad de crédito la autorización contemplada en el artículo 4
⌦ 6 ⌫. 
 
Ð 2000/12/CE Segundo y tercer 
párrafos del apartado 2 y apartado 
3 del artículo 53 (modificados) 
Ö nuevo 
Artículo 126 
3.1. No ob stante, cCuando entidades de crédito autoriza das en más de un Estado miembro 
tengan por empresa matriz a la misma sociedad financiera de cartera Ö matriz de un 
Estado miembro o la misma sociedad fina nciera de cartera matriz de la UE  , la 
supervisión de forma consolid ada será ejercida por las autoridades competentes de la 
entidad de crédito autorizada en el Estado miembro en el que se haya constituido la sociedad financiera de cartera. 
Si no hubiese entidad de crédit o filial autorizada en el Estado miembro en el que se 
haya constituido la sociedad financiera de cartera, las autoridades competentes de los 
Estados miembros afectados (incluidas las del Estado miembro en el que se haya 
constituido la sociedad financie ra de cartera) se concertarán para designar, de común 
acuerdo, a las que, de entre ellas, ejer cerán la supervisión sobre una base 
consolidada. De no haber tal acuerdo, la  supervisión consolidada será ejercida por las 
autoridades competentes que hayan autorizado a la entidad de crédito con el total de 
balance más elevado;  si los totales de balance fuesen iguales, la supervisión 
consolidada será ejercida por las autori dades competentes que hayan concedido en 
primer lugar la autorización contemplada en el artículo 4.  
3. Las autoridades com petentes afectadas podrán, de común acuerdo, establecer 
excepciones a las normas enunciadas en lo s párrafos primero y segundo del apartado 
2. 
 
Ø nuevo 
Cuando las entidades de créd ito autorizadas en dos o má s Estados miembros tengan 
por empresas matrices a más de una socied ad financiera de cartera con sede en 
diferentes Estados miembros y exista una entidad de crédito en cada uno de dichos 
Estados, la supervisión de forma conso lidada será efectuada por la autoridad 
competente de la entidad de crédito con el total de balance más elevado. 
2. Cuando más de una entidad de crédito autorizada en la Comunidad tenga por 
empresa matriz a la misma sociedad fina nciera de cartera y ninguna de estas 
entidades de crédito haya sido autorizada en el Estado miembro en que se constituyó 
la sociedad financiera de cartera, la supe rvisión de forma conso lidada será efectuada 
por la autoridad competente que autorizó a la entidad de crédito con el total de 
balance más elevado, la cual se considerará, a efectos de la presente Directiva, como 
la entidad de crédito controlada por una soci edad financiera de cartera matriz de la 
UE. 
ES 137   ES  
Ð 2000/12/CE Apartado 4 del 
artículo 53 
4. Los acuerdos a que se refieren el párrafo tercero del apartado 2 y el apartado 3 prever án las 
medidas concretas de colaboración y de transm isión de la información que permitan alcanzar 
los objetivos de la supervisi ón sobre una base consolidada.  
 
Ø nuevo 
3. En casos particulares, las autoridade s competentes, de común acuerdo, podrán 
renunciar a la aplicación de los criterios cont emplados en los apartados 1 y 2 cuando 
su aplicación resulte inoportuna, habida cuenta de las entidades de crédito y la 
importancia relativa de sus actividades en  los distintos países , y designar a otra 
autoridad competente que efectúe la supe rvisión de forma consolidada. En estos 
casos, antes de tomar su decisión, las autoridades competentes ofrecerán la 
oportunidad de manifestar su punto de vista al respecto, según corresponda, bien a la 
entidad de crédito matriz de la UE, bien a la  sociedad financiera de cartera matriz de 
la UE, bien a la entidad de cr édito con el balance más elevado. 
4. Las autoridades competentes notificarán  la Comisión todo acuerdo al cual sea 
aplicable lo dispuesto en el apartado 3. 
 
Ð 2000/12/CE Última frase del 
apartado 2 del artículo 52 
(modificada) 
Ö nuevo 
Artículo 127 
1. Ö Los Estados miembros adoptarán las medidas necesarias, en su caso, para la 
inclusión de las sociedades financieras de cartera en la supervis ión consolidada. Sin 
perjuicio de lo dispuesto en el artículo 135,  la consolidación de la situación 
financiera de la sociedad financiera de  cartera no implicará en modo alguno que las 
autoridades competentes estén obligadas a ejercer una función de supervisión sobre 
la sociedad financiera de cartera  considerada de forma individual. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 4 del 
artículo 52 (modificado) 
42. Cuando las autoridades competentes de un Estado miembro no incluyan una entidad 
de crédito filial en la s upervisión consolidada en vi rtud de uno de los supuestos 
previstos en los guiones se gundo y tercero del apartado 3  ⌦ las letras b) y c) del 
apartado 1 del artículo 73 ⌫ , las autoridades competentes del Estado miembro en 
que esté situada dicha entidad podrán pedir a la empresa matriz la información que pueda facilitar el ejercicio de la s upervisión de dicha entidad de crédito. 
ES 138   ES  
Ð 2000/12/CE Apartado 10 del 
artículo 52 (modificado) 
103. Los Estados miembros preverán que sus autoridades competentes encargadas de 
ejercer la supervisión de forma consolidada puedan pedir a las filiales de una entidad 
de crédito o de una sociedad financiera de cartera que no es tén incluidas en el ámbito 
de la supervisión consolidada la info rmación mencionada en el artículo 55  
⌦ 137 ⌫ . En este caso, se aplicarán los procedimientos de transmisión y 
verificación previstos por el citado artículo. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 5 del 
artículo 53 
Artículo 128 
Cuando en los Estados miembros exista más de una autoridad competente para llevar a cabo 
la supervisión cautelar de las entidades de crédito y de las entidades financieras, los Estados miembros tomarán las medidas necesarias a fin de organizar la coordinación entre dichas 
autoridades. 
 
Ø nuevo 
Artículo 129 
1. La autoridad competente responsable del ej ercicio de la supervisión consolidada de 
las entidades de crédito matrices de la UE  y de las entidades de  crédito controladas 
por las sociedades financieras de cartera matr ices de la UE llevarán a cabo las tareas 
siguientes: 
a) control supervisor y evaluación del cu mplimiento de los requisitos establecidos 
en el artículo 71, los apartados 1 y 2 de l artículo 72 y el apartado 3 del artículo 
73; 
b) coordinación de la recogida y di fusión de la información importante en 
situaciones tanto normales como urgentes; 
c) planificación y coordin ación de las actividades de supervisión en situaciones 
tanto normales como urgentes, inclus o en relación con las actividades 
contempladas en el artículo 124, en cooperación con las autoridades 
competentes interesadas y en re lación con los artículos 43 y 141. 
2. En el caso de las solicitudes de los perm isos contemplados, respectivamente, en el 
apartado 1 del artículo 84, el apartado 9 de l artículo 87 y el artículo 105 presentadas 
por una entidad de crédito ma triz de la UE y sus filial es o, conjuntamente, por las 
filiales de una sociedad financiera de cartera matriz de la UE, las autoridades 
competentes colaborarán, en estrecha cons ulta, a fin de determinar si es o no 
oportuno conceder el permiso solicitado y de terminar las condiciones a las cuales, en 
su caso, deberá estar sujeto. 
ES 139   ES Las solicitudes contempladas en el primer párrafo únicamente se presentarán a la 
autoridad competente contemplada en el apartado 1.  
En un plazo no superior a seis meses, las autoridades competentes acordarán, a través 
de un documento único, su determinación con respecto a la solicitud. Este 
documento será facilitado al candidato. A falta de una determinación en el plazo de 
seis meses, la autoridad competente contemplada en el apartado 1 efectuará su propia 
determinación sobre la solicitud. 
Artículo 130 
1. Cuando surja una situación de urgencia que  pueda comprometer la estabilidad del 
sistema financiero, incluida su integrida d, las autoridades comp etentes responsables 
del ejercicio de la supervisión consolidada lo advertirán tan pr onto como sea viable, 
conforme a la sección 2 del capítulo 1 del títu lo V, a las autoridades contempladas en 
la letra a) del artículo 49 y el artículo  50. Esta obligación se aplicará a todas las 
autoridades competentes contempladas en los artículos 125 y 126 en relación con un 
grupo particular y a la auto ridad competente contemplada en el apartado 1 del 
artículo 129. 
2. La autoridad competente responsable de la  supervisión consolid ada, cuando necesite 
información que ya haya sido facilitada a otra autoridad competente, se pondrá 
siempre que sea posible en contacto con ésta para evitar que se dupliquen los 
informes a las distintas autoridades que intervienen en la supervisión. 
Artículo 131 
Con vistas a facilitar y establecer una supervisió n eficaz, la autoridad competente responsable 
de la supervisión de forma consolidada y las demás autoridades competentes dispondrán de 
acuerdos escritos de coor dinación y cooperación. 
Al amparo de dichos acuerdos podrán confiarse tareas adicionales a la  autoridad competente 
responsable de la supervisión de forma consolidada y especifi carse procedimientos para el 
proceso de toma de decisiones y la coope ración con otras autoridades competentes. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 9 del 
artículo 52 (modificado) 
No obstante lo dispuesto en el apartado 8, las ⌦ Las ⌫ autoridades competentes 
responsables de la autorización de la filial de una empresa ma triz que sea una entidad de 
crédito podrán delegar su responsabilidad de supervisión, mediante acuerdo bilateral, en las autoridades competentes que hayan autorizado y s upervisen a la empresa matriz, con el fin de 
que éstas se ocupen de la vigilanc ia de la filial con arreglo a la s disposiciones de la presente 
Directiva. Se deberá mantener informada a la Comisión de la existenc ia y del contenido de 
tales acuerdos. Ésta transmitirá dicha información a las autoridades competentes de los demás Estados miembros y al Com ité consultivo bancario.  
ES 140   ES  
Ø nuevo 
Artículo 132 
1. Las autoridades competentes cooperarán estrechamente entre sí. Se facilitarán 
mutuamente cualquier información que sea esen cial o pertinente para el ejercicio de 
las tareas de supervisión de las demás autoridades conforme a la presente Directiva. 
A este respecto, las autoridades compet entes comunicarán toda la información 
pertinente que se les solicite y, por iniciativa propia, toda la información esencial.  
En particular, las autoridades compet entes responsables de la supervisión 
consolidada de las empresas de la UE ve larán por que se comunique la información 
pertinente a las autoridades competentes de  otros Estados miembros que supervisen a 
las filiales de estas empresas matrices. A la hora de determinar el alcance de la 
información pertinente se tendrá en cuenta la importancia de tales filiales en el 
sistema financiero de los Estados miembros de que se trata. 
La información esencial contemplada en el pr imer apartado incluirá, en especial, los 
aspectos siguientes: 
a) identificación de la estructura de gr upo de todas las principales entidades de 
crédito de un grupo, así como de las au toridades competentes de las entidades 
de crédito del grupo; 
b) procedimientos para la recogida de  información de las entidades de un grupo y 
su verificación; 
c) evoluciones adversas en entidades de  crédito o en otras entidades de un grupo 
que puedan afectar gravemente a las entidades de crédito; 
d) sanciones importantes y medidas excep cionales adoptadas por las autoridades 
competentes con arreglo a la presente Di rectiva, incluida la  imposición de una 
exigencia de capital adicional con arre glo al artículo 136 y la imposición de 
cualquier limitación al uso del Método de medición avanzada para el cálculo de 
las exigencias de fondos propi os con arreglo al artículo 105. 
2. Las autoridades competentes responsables de la supervisión de las entidades de 
crédito controladas por una entidad de cr édito matriz de la UE se pondrán en 
contacto con la autoridad competente cont emplada en el apartado 1 del artículo 129 
cuando necesiten información relativa a la aplicación de métodos y metodologías 
establecidos en la presente Directiva y de los que dicha autoridad competente pueda 
ya disponer. 
3. Antes de adoptar decisiones, las autorida des competentes interesadas se consultarán 
sobre los siguientes aspectos , cuando dichas decisiones s ean importantes para la 
labor de supervisión de otra s autoridades competentes: 
a) cambios en la estructura  del accioniariado, de organi zación o de gestión de las 
entidades de crédito de un grupo que re quieran la aprobación o autorización de 
las autoridades competentes; 
ES 141   ES b) sanciones importantes y medidas excep cionales adoptadas por las autoridades 
competentes, incluida la imposición de una exigencia de capital adicional con 
arreglo al artículo 136 y la imposición de cualquier limit ación al uso de los 
Métodos de medición avanzada para el cálculo de las exigencias de fondos 
propios con arreglo al artículo 105. 
A efectos del punto b) se c onsultará siempre a la autori dad competente responsable 
de la supervisión de forma consolidada. 
Sin embargo, una autoridad competente podrá decidir no consultar en casos de 
urgencia o cuando dicha consulta pueda co mprometer la eficacia de las decisiones. 
En este caso, la autoridad competente in formará sin demora a las demás autoridades 
competentes. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 1 del 
artículo 54 (modificado) 
Artículo 133 
Forma y alcance de la consolidación  
1. Las autoridades competentes responsables de la supervisión consolidada 
⌦ exigirán ⌫ deberán exigir , a los efectos de la supe rvisión, la consolidación 
íntegra de las entidades de crédito y de las entidades financieras que sean filiales de la empresa matriz. 
No obstante,  ⌦ las autoridades competente s únicamente podrán exigir ⌫ podrá 
prescribirse  la consolidación proporcional cuando, a ⌦ su ⌫ juicio de las 
autoridades competentes , la responsabilidad de la empresa matriz que tenga una parte 
del capital esté limitada a dicha parte de capital,  ⌦ dada ⌫ debido a  la 
responsabilidad de los demás accionistas o asociados y a la satisfactoria solvencia de estos últimos. La responsabilidad de los demás accionistas y asociados deberá 
establecerse claramente, si fuera preciso  mediante compromisos expresamente 
suscritos. 
 
Ð 2002/87/EC Letra a) del 
apartado 7 del artículo 29 
En el caso de que las empresas estén vinc uladas por una relación en el sentido del 
apartado 1 del artículo 12 de la Directiva 83/349/CEE, las autoridades competentes 
determinarán las modalidades de la consolidación. 
 
Ð 2000/12/CE Apartados 2 y 3 del 
artículo 54 (modificados) 
2. Las autoridades competentes responsables de la supervisión consolidada 
⌦ exigirán ⌫ deberán exigir, a los ef ectos de la supervisión,  la consolidación 
proporcional de las participac iones en entidades de crédito  o en entidades financieras 
dirigidas por una empresa incluida en la  consolidación conjuntamente con una o 
varias empresas no incluidas en la consolidación, cuando de ello se derive una 
ES 142   ES limitación de la responsabilidad de dichas em presas en función de la parte de capital 
que posean. 
3. En casos de participación u otros vínculos de capital distintos de los contemplados en 
los apartados 1 y 2, las autoridades competen tes determinarán si debe llevarse a cabo 
la consolidación y de qué forma. En particular, podrán permitir o prescribir la utilización del método de equivalencia. No obstante, este método no determinará una inclusión de las empresas de las que se  trate en la superv isión consolidada. 
 
Ð 2000/12/CE Párrafo primero del 
apartado 4 del artículo 54 
(modificado) 
Artículo 134 
41. Sin perjuicio ⌦ del artículo 133 ⌫ de los apartados 1, 2 y 3 , las autoridades 
competentes decidirán si, en los casos siguientes,  debe efectuarse la co nsolidación, y de qué 
forma: 
a) cuando una entidad de crédito ejer za, en opinión de las autoridades 
competentes, una influencia importante en  una o varias entidades de crédito o 
entidades financieras, sin poseer si n embargo una participación u otros 
vínculos de capital en estas entidades, ; 
b) cuando dos o más entidades de crédito o entidades financieras se encuentren 
bajo dirección única, sin que ésta deba  haber sido establec ida por contrato o 
por medio de cláusulas estatutarias. 
 
Ð 2002/87/EC Letra b) del 
apartado 7 del artículo 29 
--------- 
 
Ð 2000/12/CE Segundo párrafo 
del apartado 4 del artículo 54 
En particular, las autoridades competentes podr án permitir o prescribir la utilización del 
método previsto en el artículo 12 de la Di rectiva 83/349/CEE, si bien este método no 
determinará que las empresas de que se trate que den incluidas en la supervisión consolidada. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 5 del 
artículo 54 (modificado) 
Ö nuevo 
52 Cuando la supervisión consolidada se pres criba en aplicación de  los apartados 1 y 2 
del artículo 52  ⌦ artículos 125 y 126 ⌫ , las empresas de servicios bancarios  auxiliares Ö y 
las sociedades de gestión de activos según la definici ón de la Directiva 2002/87/CE  se 
incluirán en la consolidación en los mismos casos y según los mismos métodos que los 
señalados en ⌦ el artículo 133 y el apartado 1 ⌫ los apartados 1 a 4  del presente artículo. 
ES 143   ES  
Ð 2002/87/EC Apartado 8 del 
artículo 29 (modificado) 
Artículo 135 
Órganos de dirección de las sociedades financieras de cartera  
Los Estados miembros exigirán que las persona s encargadas de la dirección efectiva de una 
sociedad financiera de cartera tengan la honorab ilidad y experiencia sufi cientes para ejercer 
sus funciones. 
 
Ø nuevo 
Artículo 136 
1. Las autoridades competentes exigirán a t oda entidad de crédito que no cumpla los 
requisitos de la presente Directiva que adop te cuanto antes las disposiciones o medidas 
necesarias a fin de corregir la situación. 
A tal fin, entre las medidas que podrán aplica r las autoridades competentes figurarán las 
siguientes: 
a) obligar a las entidades de crédito a ma ntener fondos propios superiores al nivel 
mínimo establecido en el artículo 75; 
b) reforzar los acuerdos y estrategias ejecuta dos a fin de cumplir lo dispuesto en los 
artículos 22 y 123; 
c) exigir a las entidades de crédito que apliquen una política específica de dotación de 
provisiones o un tratamiento de activos en  cuanto a exigencias de fondos propios; 
d) restringir o limitar los negocios, las oper aciones o la red de las entidades de crédito; 
e) reducir el riesgo inherente a las actividades , productos y sistemas de las entidades de 
crédito. 
La adopción de estas medidas estará sujeta a la sección 2 del capítulo 1 del título V. 
2. Las autoridades competentes impondrán una exigencia de fondos propios específica, 
superior al nivel mínimo fija do en el artículo 75, al menos a las entidades de crédito que 
posean acuerdos, procedimientos, mecanismos y estrategias inadecuados para la gestión y 
cobertura de sus riesgos cuando resulte improba ble que la mera aplicación de otras medidas 
refuerce tales dispositivos  en un plazo adecuado. 
ES 144   ES  
Ð 2000/12/CE Apartado 1 del 
artículo 55 (modificado) 
Artículo 137 
Información que deberán facilitar las so ciedades mixtas de cartera y sus fil iales  
1. Hasta una posterior coordi nación de los métodos de consolidación, los Estados 
miembros preverán que, cuando la empresa matriz de una o de varias entidades de crédito sea una sociedad mixta de cartera , las autoridades competentes responsables 
de la autorización y de la supervisión de  dichas entidades de crédito exijan a la 
sociedad mixta de cartera y a sus filiales , dirigiéndose directamente a aquéllas o por 
mediación de las entidades de crédito filia les, la comunicación de toda información 
pertinente para ejercer la supervisión sobre las entidades de crédito filiales. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 2 del 
artículo 55 (modificado) 
2. Los Estados miembros preverán que sus autoridades competente s puedan realizar, o 
encomendar a auditores externos, la comprobación in situ de la información facilitada por las sociedades mixtas de cartera y sus filiales. Cuando la sociedad 
mixta de cartera o una de sus filiales sea una empresa de seguros, se podrá recurrir igualmente al procedimiento previsto en el apartado ⌦ 1 ⌫ 4
 del artículo 
⌦ 140 ⌫ 56. Cuando la sociedad mixta de cartera  o una de sus filiales esté situada 
en un Estado miembro distinto de aquél en el que esté situada la entidad de crédito 
filial, la comprobación in situ de la información se hará según el procedimiento 
previsto en el apartado ⌦ 1 ⌫ 7 del artículo ⌦ 140 ⌫ 56. 
 
Ð 2002/87/EC Apartado 9 del 
artículo 29 (modificado) 
Artículo 138 
Operaciones intragrupo con sociedades mixtas de cartera  
1. Sin perjuicio de lo dispuesto en la sección 3  ⌦ 5 ⌫ del capítulo 2 del título V de la 
presente Directiva , los Estados miembros dispondrán que, cuando la empresa matriz de una o 
más entidades de crédito sea una sociedad mi xta de cartera, las autoridades competentes 
responsables de la supervisión de  estas entidades de crédito ef ectuarán la supervisión general 
de las operaciones entre la entida d de crédito y la sociedad mi xta de cartera y sus filiales. 
2. Las autoridades competentes exigirán que las entidades de crédito cuenten con 
sistemas de gestión de riesgos y mecanismos de control interno adecuados, incluidos unos 
procedimientos de información y de contabilidad  sólidos con el fin de identificar, medir, 
seguir y controlar debidamente las operaciones con su sociedad mixta matriz de cartera y sus 
filiales. Las autoridades competentes exigirán qu e la entidad de crédito informe de cualquier 
otra operación significativa con es tas entidades distinta de la mencionada en el artículo 48  
ES 145   ES ⌦ 110 ⌫ . Estos procedimientos y ope raciones significativas estará n sujetos a la revisión de 
las autoridades competentes. 
En los casos en que dichas operaciones intragrupo supongan una amenaza para la 
situación financiera de una entidad de cr édito, la autoridad competente responsable 
de la supervisión de la entidad adoptará las medidas oportunas.  
 
Ð 2000/12/CE Apartados 1 a 3 del 
artículo 56 (modificados) 
Artículo 139 
Medidas destinadas a facilitar la aplicación de  la supervisión sobre una base consolidada  
1. Los Estados miembros tomarán las medida s necesarias para que ningún obstáculo de 
naturaleza jurídica impida ⌦ el intercambio, entre ⌫ a las  empresas incluidas en el ámbito 
de la supervisión consolidada, ni a las  sociedades mixtas de cartera ⌦ y ⌫ ni a sus filiales 
⌦ o ⌫ ni a las  filiales previstas en el apartado ⌦ 3 ⌫ 10 del artículo ⌦ 127 ⌫ 52,  
⌦ de ⌫ intercambiar entre sí  la información pertinente para el ejercicio de la supervisión 
con arreglo a lo dispuesto en los artículos 52 a 55  ⌦ 124 a 138 ⌫ y en el presente artículo. 
2. Cuando la empresa matriz y la  o las entidades de crédito que sean f iliales suyas estén 
situadas en Estados miembros diferentes, las autoridades competentes de cada Estado 
miembro se comunicarán toda la información per tinente con miras a hacer posible o facilitar 
el ejercicio de la supervis ión sobre base consolidada. 
Cuando las autoridades competentes del Esta do miembro en el qu e esté s ituada la 
empresa matriz no ejerzan por sí mismas la supervisión sobre base consolidada en virtud de lo dispuest o en el artículo 53
 ⌦ los artículos 125 y 126 ⌫ , las 
autoridades competentes encargadas de ej ercer dicha supervisi ón podrán instarlas a 
que pidan a dicha empresa matriz la inform ación pertinente para el ejercicio de la 
supervisión sobre base consolidada y a que  la transmitan a dichas autoridades.  
3. Los Estados miembros autorizarán el inte rcambio entre sus autoridades competentes 
de la información a que se refiere el aparta do 2, entendiéndose que, en el caso de las 
sociedades financieras de cartera, de las entidades financieras o de las empresas de servicios bancarios auxiliares, la recogi da o la tenencia de información no implicará en modo alguno 
que las autoridades competentes estén obligadas  a ejercer una función de supervisión sobre 
dichas entidades o empresas consideradas individualmente. 
Asimismo, los Estados miembros autorizarán  el intercambio entre sus autoridades 
competentes de la información c ontemplada en el artículo 55
 ⌦ 137 ⌫ , 
entendiéndose que la recogida o la tene ncia de información no implicará, en modo 
agluno, que las autoridades competentes ejer zan una función de supervisión sobre la 
sociedad mixta de cartera y aquellas de sus filiales que no sean entidades de crédito, ni sobre las filiales mencionadas en el apartado 10
 ⌦ 3 ⌫ del artículo 52  
⌦ 127 ⌫ . 
ES 146   ES  
Ð 2000/12/CE Apartados 4 a 6 del 
artículo 56 (modificados) 
Artículo 140 
41. Cuando una entidad de crédito, una sociedad  financiera de cartera o una sociedad 
mixta de cartera controlen una o varias filiales que sean empresas de seguros u otras empresas de servicios de inversión sujetas a un régimen de autorización, las autoridades competentes y las autoridades facultadas para proceder a la su pervisión de las empresas de seguros o de las 
citadas empresas de servicio de inversión co laborarán estrechamente.  Sin perjuicio de sus 
respectivas competencias, dichas autoridade s se comunicarán toda información que pueda 
facilitar su labor y permitir un control de la activ idad y de la situación financiera global de las 
empresas sujetas a su supervisión. 
5
2. Toda información recibida en el marco de la  supervisión sobre una base consolidada, y 
en particular los intercambios de información entre autoridades competentes previstos por la 
presente Directiva, quedarán sujetos al secreto profes ional definido en ⌦ la sección 2 del 
capítulo 1 del título V ⌫ el artículo 30 . 
63. Las autoridades competentes encargadas de ejercer la supervisión consolidada 
establecerán una lista de las sociedades financie ras de cartera contempladas en el apartado 2 
del artículo 52 ⌦ 71 ⌫ . Dicha lista será enviada a las autoridades competentes de los 
demás Estados miembros y a la Comisión. 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 7 del 
artículo 56 (modificado) 
Î1 2002/87/CE Apartado 10 del 
artículo 29 
Artículo 141 
7.Cuando, en el marco de la aplicación de la pr esente Directiva, las autoridades competentes 
de un Estado miembro deseen verificar, en caso s determinados, cierta información sobre una 
entidad de crédito, una sociedad financiera de cartera, una entidad financiera, una empresa de 
servicios bancarios  auxiliares, una sociedad mixta de cartera o una fili al de las contempladas 
en el artículo 55  ⌦ 137 ⌫, o una filial de las mencionadas en el apartado 10  ⌦ 3 ⌫ del 
artículo 52  ⌦ 127 ⌫ , situada en otro Estado miembro, deberán solicitar a las autoridades 
competentes de dicho Estado miembro que se proceda a tal verificación. Las autoridades 
competentes que reciban la solicitud deberán darl e curso, en el marco de su competencia, bien 
procediendo por sí mismas a dicha verificaci ón, bien permitiendo que procedan a ella las 
autoridades competentes que hayan presentado la  solicitud, bien permitiendo que proceda a 
ella un auditor o un perito. Î1 La autoridad competente solicitante podrá participar en la 
verificación, si así lo desea, cuando no  proceda por sí misma a la verificación.  
ES 147   ES  
Ð 2000/12/CE Apartado 8 del 
artículo 56 (modificado) 
Artículo 142 
8.Los Estados miembros preverán  que, sin perjuicio de las di sposiciones de Derecho penal 
aplicables, puedan dictarse respecto de las soci edades financieras de cartera y las sociedades 
mixtas de cartera, o de sus directivos respons ables, que infrinjan las disposiciones legales, 
reglamentarias o administrativas adoptad as en aplicación de los artículos 52 a 55  ⌦ 124 a 
141 ⌫ y del presente artículo, sanciones o medida s destinadas a poner fin a las infracciones 
comprobadas o a sus causas. En determina dos casos, estas medidas podrán requerir la 
intervención de las au toridades judiciales.  
Las autoridades competentes colaborarán estrechamente entre sí a fin de que ⌦ tales ⌫ las 
sanciones o medidas antes mencionadas  obtengan el efecto esperado, en particular, cuando la 
sede social de una sociedad financiera de car tera o de una sociedad mixta de cartera y su 
administración central o su establecimiento prin cipal no se encuentren en el mismo lugar. 
 
Ð 2002/87/EC Apartado 11 del 
artículo 29 (modificado) 
Î1 2004/xx/CE Apartado 10 del 
artículo 3 
Artículo 143 
Empresas matrices situadas en terceros países  
1. Cuando una entidad de crédito, cuya empresa matriz sea una entidad de crédito o una 
sociedad financiera de cartera con domicilio social ⌦ en un tercer país ⌫ fuera de la 
Comunidad , no esté sujeta a una supe rvisión consolidada con arreglo a lo dispuesto en el 
artículo 52  ⌦ los artículos 125 y 126 ⌫ , las autoridades competen tes verificarán si está 
sujeta por la autoridad competente de un ter cer país a una supervis ión consolidada regulada 
por principios equivalentes a los establecidos en el artícul o 52 ⌦ la presente Directiva ⌫ .  
La verificación corresponderá a la au toridad competente que hubiera sido 
responsable de la supervisión conso lidada en caso de haberse aplicado el 
⌦ apartado 3 ⌫ párrafo cuarto , a petición de la empresa matriz o de cualquiera de 
las entidades reguladas autorizadas en la  Comunidad o por propia iniciativa. Dicha 
autoridad competente consultará a las de más autoridades competentes interesadas. 
2. Î1 La Comisión Europea podrá solicitar al Comité Bancario Europeo que dicte  
orientaciones generales sobre las probabilidades de que las disposiciones de supervisión 
consolidada de autoridades competentes de ter ceros países alcancen los objetivos de la 
supervisión consolidada definidos  en el presente capítulo en relación con las entidades de 
crédito cuya empresa matriz tenga su domicilio social ⌦ en un tercer país ⌫ fuera de la 
Comunidad . El Comité revisará estas orientaciones y tendrá en cuenta cualquier cambio que 
puedan sufrir las disposiciones de supervisi ón consolidada que aplican dichas autoridades 
competentes. 
ES 148   ES La autoridad competente que lleve a cabo la verificación a la que se  refiere el párrafo 
⌦ primero del apartado 1 ⌫ segundo  tendrá en cuenta dichas orientaciones. A 
dicho efecto la autoridad competente cons ultará al Comité antes de tomar una 
decisión. 
3. A falta de esa supervisión equivalente, lo s Estados miembros aplicarán, por analogía, 
lo dispuesto en el artículo 52 ⌦ de la presente Directiva ⌫ a la entidad de crédito ⌦ o 
autorizarán a sus autoridades competentes a aplic ar otras técnicas de supervisión apropiadas 
que logren los objetivos de la supervisi ón consolidada de las entidades de crédito ⌫. 
De manera alternativa, los Estados miembr os autorizarán a sus autoridades competen tes a 
aplicar otras técnicas de supervisión apropiadas  que logren los objetiv os de la supervisión 
consolidada de las en tidades de crédito.  
Dichos métodos  ⌦ Dichas técnicas de supervisión ⌫ deberán ser concertados  
⌦ concertadas, tras consultar a las demá s autoridades competentes interesadas,  ⌫ 
por las autoridades re sponsables de la supervisión consolidada tras consultar a las 
demás autoridades competentes interesadas .  
Las autoridades competentes podrán exigir, en especial, la creación de una sociedad 
financiera de cartera cuyo domicilio social esté situado en la Comunidad y aplicar las 
disposiciones en materia de supervisión consolidada sobre la base de la situación 
consolidada de dicha sociedad  financiera de cartera.  
⌦ Las técnicas de supervisión ⌫ Los métodos  deberán ⌦ estar concebidas con 
vistas a ⌫ cumplir los objetivos de la superv isión consolidada definidos en el 
presente capítulo y ser ⌦ comunicadas ⌫ comunicados  a las demás autoridades 
competentes implicadas y a la Comisión. 
 
Ø nuevo 
SECCIÓN 2 
DIVULGACIÓN POR LAS AUTORIDADES COMPETENTES  
Artículo 144 
1. Las autoridades competentes divu lgarán la información siguiente: 
a) el texto de las disposici ones legales, reglamentarias y administrativas, así como las 
orientaciones generales adoptadas en sus Estados miembros en el ámbito de la 
normativa prudencial; 
b) el modo de ejercer las opciones y discreciones disponi bles según la legislación 
comunitaria; 
c) los criterios y metodologías generales em pleados para el est udio y la evaluación 
contemplados en el artículo 124; 
ES 149   ES d) sin perjuicio de lo dispuesto en la sección 2 del capítulo 1 del título V, acumular 
datos estadísticos sobre los aspectos f undamentales de la aplicación del marco 
prudencial en cada Estado miembro. 
La divulgación de los datos contemplados en  el apartado 1 bastará para permitir una 
comparación significativa de los métodos adopta dos por las autoridades competentes de los 
diferentes Estados miembros. 
CAPÍTULO  5 
DIVULGACIÓN  POR  LAS  ENTIDADES  DE CRÉDITO 
Artículo 145 
1. Para los fines de la presente Directiva, las entidades de crédito harán pública la 
información establecida en la parte 2 del anexo XII,  sin perjuicio de lo di spuesto en el artículo 
146. 
2. El reconocimiento por las autoridades comp etentes, conforme a las subsecciones 2 y 3 
de la sección 3 del capítulo 2 y el artículo 105, de los instrumentos y metodologías 
contemplados en la parte 3 del anexo XII se supeditará a la divulgación por la s entidades de 
crédito de la información allí establecida. 
3. Las entidades del crédito adoptarán una política formal con vistas a cumplir los 
requisitos sobre divulgac ión establecidos en los apartados 1 y 2 y dispondrán de políticas que 
permitan evaluar la adecuación de su divulgación de datos,  incluidas su verificación y 
frecuencia. 
Artículo 146 
1. No obstante lo dispuesto en el artícul o 145, las autoridades competentes permitirán 
que las entidades de crédito no efectúen una o va rias de las divulgaciones enumeradas en la 
parte 2 del anexo XII si la entidad de crédito de  que se trata considera que, habida cuenta del 
criterio especificado en el ap artado 1 de la parte 1 del ane xo XII, no cabe considerar como 
importante la información facilitada por medio de dichas divulgaciones. 
2. No obstante lo dispuesto en el artícul o 145, las autoridades competentes permitirán 
que las entidades de crédito no publiquen un o o varios de los da tos incluidos en las 
divulgaciones enumeradas en las partes 2 y 3 del anexo XII si la entidad de crédito de que se 
trata considera que dichos datos incluirían in formación que, habida cuen ta de los criterios 
especificados los apartados 2 y 3 de la parte 1 del anexo XII, debe considerarse como en 
propiedad y confidencial. 
3. En los casos excepcionales contemplados en el apartado 2, la entidad  de crédito de que 
se trata hará constar en sus divulgaciones que determinados datos no se divulgan, así como los 
motivos de tal proceder, y publi cará información más general sobr e el aspecto a que se refiera 
el requisito de divulgación. 
ES 150   ES Artículo 147 
1. Las entidades del crédito publicarán la información exigida en el artículo 145 con 
periodicidad al menos anual. Las divulgaciones  se publicarán tan pronto como sea viable. 
2. Las entidades del crédito determinarán asimismo si es necesaria una periodicidad de 
publicación mayor que la contemplada en el apartado 1 habida cuenta de los criterios 
establecidos en el apartado 4 de  la parte 1 del anexo XII. 
Artículo 148 
1. Las autoridades competentes permitirán que las entidades de crédito determinen el 
medio, lugar y modo de verificación más adecu ados a fin de cumplir efectivamente los 
requisitos de divulgación establec idos en el artículo 145. En la me dida de lo posible, todas las 
divulgaciones se efectuarán en un único medio o lugar. 
2. Las divulgaciones equivalentes efectuadas por  las entidades de crédito con arreglo a 
requisitos de contabilidad, co tización pública u otros podrán considerarse efectuadas en 
cumplimiento del artículo 145. Cuando las di vulgaciones no se incluyan en los estados 
financieros, las entidades de créd ito indicarán dónde pueden hallarse. 
Artículo 149 
No obstante lo dispuesto en los artículos 146 a 148, los Estados miembros autorizarán a las 
autoridades competentes a exigir que las entidades de crédito: 
a) efectúen una o varias de la s divulgaciones contem pladas en las part es 2 y 3 del anexo 
XII; 
b) publiquen una o varias divulgaciones c on periodicidad superior a la anual y 
establezcan plazos para la publicación; 
c) empleen para las divulgaciones medios y l ugares distintos de los estados financieros; 
d) empleen modos de verificación específicos para las divulgaciones no cubiertas por la 
auditoría legal. 
 
Ð 2004/xx/ CE Apartado 11 del 
artículo 3 
----- 
ES 151   ES  
Ð 2000/12/CE  
TÍTULO  VI 
PODERES  DE EJECUCIÓN 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 60 
(modificado) 
Ö nuevo 
Artículo 150 
Technical adaptations  
1. Adaptaciones técnicas  
1. Sin perjuicio, en lo realtivo a los fondos  propios, del informe mencionado en el 
párrafo segundo del apar tado 3 del artículo 34  Ö de la propuesta que la Comisión 
debe presentar conforme al artículo 62  , las adaptaciones de carácter técnico  
Ö modificaciones  relativas a los ⌦ aspectos ⌫ guiones  siguientes se aprobarán 
con arreglo al procedimiento ⌦ contemplado ⌫ previsto  en el ⌦ artículo 151 ⌫ 
apartado 2 : 
a) la clarificación de las definiciones a fin de tener en cuenta en la 
aplicación de la presente Directiv a la evolución de los mercados 
financieros, 
b) la clarificación de las definicione s a fin de asegurar la aplicación 
uniforme de la presente Di rectiva en la Comunidad, 
c) la adecuación de la te rminología y de la formul ación de las definiciones 
con la de los actos ulteriores rela tivos a las entidades de crédito y 
materias conexas, 
la definición de la zona  A del punto 14 del artículo 1,  
la definición de los bancos multilaterales de desarrollo del punto 19 del artículo 
1, 
d) modificaciones a la lista del artículo 2, 
e) la modificaión de la cuantía de capital inicial previsto en el artículo 
⌦ 9 ⌫ 5 a fin de tener en cuenta  los desarrollos económicos y 
monetarios, 
f) la ampliación del contenido de la  lista mencionada en los artículos ⌦ 23 
y 24 ⌫ 18 y 19 , que figura en el anexo I,  o la adaptación de la 
ES 152   ES terminología de la lista a fin de tene r en cuenta el desarrollo de los 
mercados financieros, 
g) los ámbitos en los que las autoridades competentes deben intercambiar 
informaciones, enumerados en el artículo ⌦ 42 ⌫ 28, 
h) Ö modificaciones a los artículos 56 a 67 a fin de atender a la evolución 
de las normas o requisitos contables contemplados en la legislación 
comunitaria;  
i) la modificación de la ⌦ lista ⌫ definición  de activos  ⌦ categorías de 
exposiciones ⌫ del artículo 43  ⌦ de los artículos 79 y 86 ⌫ 
atendiendo a los desarrollos de los mercados financieros, 
j) Ö el importe especificado en la letra c) del apartado 2 del artículo 79 y 
en la letra a) del apartado 4 del artículo 86 a fin de atender a los efectos 
de la inflación;  
k) la lista y la clasificación de las cuentas de orden que figuran en los 
anexos II y IV y su tratamiento en el  cálculo del coeficiente descrito en 
los artíc ulos 42, 43 y 44 y en el anexo III  Ö en la determinación de los 
valores de exposición a efectos de la  sección 3 del capítulo 2 del anexo 
V  , 
l) Ö el ajuste de las disposiciones de lo s anexos V a XII habida cuenta de la 
evolución de los mercados financieros,  en particular en cuanto a nuevos 
productos financieros, o en la s normas o requisitos contables 
contemplados en la legislación comunitaria;  
⌦ 2. La Comisión podrá adoptar las siguiente s medidas de aplicación con arreglo al 
procedimiento del artículo 151. ⌫ 
a) Ö especificación de la escala de las variaciones súbitas e inesperadas de 
los tipos de interés contempladas en el apartado 5 del artículo 124;  
b) una reducción transitoria del coeficiente  ⌦ nivel de fondos propios ⌫ 
mínimo previsto en el artículo 47  ⌦ 75 ⌫ o de las ponderaciones 
⌦ de riesgo establecidas ⌫ previstas  en el artículo 43  ⌦ la sección 3 
del capítulo 2 del título V ⌫ a fin de tener en cuenta circunstancias 
específicas, 
c) Ö sin perjuicio del informe c ontemplado en el artículo 119,  la 
aclaración de las excepciones previstas en ⌦ el apartado 4 del artículo 
111 y en los artículos 113, 115 y 116 ⌫ los apartados 5 a 10 del artículo 
49. 
d) Öespecificación de los aspectos funda mentales en los cuales se deben 
divulgar datos estadísticos agregado s con arreglo a la letra d) del 
apartado 1 del artículo 144 ; 
ES 153   ES e) Ö especificación del formato, estructura, índice de contenidos y fecha 
anual de publicación de las divulgaciones contempladas en el artículo 
114;  
 
Ð 2004/xx/ CE Apartado 12 del 
artículo 3 (modificado) 
Artículo 151 
1. La Comisión estará asistida por el Com ité Bancario Europeo establecido por la 
Decisión de la Comisión 2004/10/CE (en lo sucesivo denominado “el Comité”) 
compuesto por representantes de los Estados miembros y presidido por el 
representante de la Comisión . 
2. En los casos en que se haga referencia al presente apartado  ⌦ artículo ⌫ , se 
aplicará el procedimiento de “comitología” establecido en el artículo 5 de la Decisión 
1999/468/CE, de conformidad con lo dispuesto en  el apartado 3 de su artículo 7 y su 
artículo 8. 
El plazo contemplado en el apartado 6 del artículo 5 de la  Decisión 1999/468/CE 
queda fijado en tres meses. 
 
Ð 2000/12/CE 
TÍTULO  VII 
DISPOSICIONES  TRANSITORIAS  Y FINALES 
CAPÍTULO  1 
DISPOSICIONES  TRANSITORIAS 
 
Ð 2000/12/CE Apartado 2 del 
artículo 60 (modificado) 
Artículo 61  
Disposiciones transitorias relativas al artículo 36  
Dinamarca podrá autorizar a las entidades de crédito hipotecario de su país organizadas en 
forma de sociedades cooperativas o de fon dos, antes del 1 de enero de 1990, y transformadas 
en sociedades anónimas, a seguir incluyendo en sus fondos propios los compromisos 
solidarios de sus miembros, respectivamente de lo s prestatarios contemplados en el apartado 1 
del artículo 36, cuyos crédit o estén asimilados a dichos compromisos solidarios, dentro de los 
límites siguientes:  
ES 154   ES a) la base de cálculo de la pa rte de los compromisos solidari os de los prestatarios será 
equivalente al total de los elementos cont emplados en los puntos 1 más 2 del apar tado 2 del 
artículo 35 menos los elementos contemplados en los puntos 9, 10 y 11 del apartado 2 del 
artículo 35;  
b) la base de cálculo el 1 de enero de 1991 o, si la transfor mación se efectuara 
posteriormente, en la fecha en que ésta tenga lugar, será la b ase máxima de cálculo. La base 
de cálculo no podrá, en ningún caso, ser s uperior a la base máxima de cálculo;  
c) la base máxima de cálculo se reducirá a pa rtir del 1 de enero de 1997, en la mitad del 
producto de toda la ampliación del capital -a efectos de l punto 1 del apartado 2 del artículo 
35- que se realice con post erioridad a esa fecha; y  
d) el importe máximo de los compromisos solidar ios de los prestatarios incluidos en los 
fondos propios no podrá exceder del:  
 50% en 1991 y 1992,  
 45% en 1993 y 1994,  
 40% en 1995 y 1996,  
 35% en 1997,  
 30% en 1998,  
 20% en 1999,  
 10% en 2000, y  
 0% a partir del 1 de enero de 2001, de la base de cálculo.  
 
Ð 2000/12/CE 
Artículo 62  
Disposiciones transitorias relativas al artículo 43  
1. Hasta el 31 de diciem bre de 2006, las autoridades compet entes de los Estados miembros 
podrán autorizar a sus entidades de crédito a aplicar una ponderación de riesgo del 50% a los 
préstamos que estén plena e íntegramente gara ntizados, a satisfacci ón suya, por hipotecas 
sobre o ficinas y locales comerciales polivalentes situ ados en el territorio  de aquellos Estados 
miembros que permitan una ponderación de ries go del 50 ?%, con suje ción a las condiciones 
siguientes:  
i) el 50% de la ponderación de riesgo se aplicará a la parte del préstamo que no exceda 
un límite calculado conforme a lo dispuest o en las letras a) o b) siguientes:  
a) el 50% del valor venal del inmueble de que se trate.  
ES 155   ES  El valor venal del inmueble será calc ulado por dos tasadores independientes, 
que harán sendas tasa ciones, independientes entre sí, en el momento en que se 
haga el préstamo. Éste deberá basarse en la más baja de las dos tasaciones.  
 El inmueble volverá a ser tasado al me nos una vez al año por un único tasador. 
Para los préstamos que no superen 1 millón de euros y el 5% de los fondos 
propios de la entidad de crédito, el in mueble volverá a ser tasado al menos una 
vez cada tres años por un único tasador;  
b) el más bajo de los valores siguientes: el  50% del valor venal del inmueble o el 
60% del valor del cré dito hipotecario, en aquellos Estados miembros que hayan 
fijado, en sus leyes o reglamentos, unos criterios ri gurosos para la tasación del 
valor de los créditos hipotecarios.  
 Se entenderá por «valor del crédito hipotecario» el valor del inmueble 
determina do por un tasador que realice una tasación prudente de la posibilidad 
futura de comerciar con el inmueble, teniendo en cuenta los aspectos duraderos 
a largo plazo del mismo, las condiciones del mercado normales y locales, su 
uso en el momento de la tasació n y sus usos alternati vos correspondientes. Los 
elementos especulativos no se podrán tene r en cuenta en la  tasación del valor 
del crédito hipotecario. El valor del cr édito hipotecario se documentará de 
manera clara y transparente.  
 Al menos cada tres años,  o si el mercado acusa una baja de más del 10%, se 
volverá a evaluar el valor del crédito hipotecario y, en particular, las hipótesis 
subyacentes relativas al desarrollo del mercado de que se trate.  
 Tanto en el caso a) como en  el caso b), se entenderá por  «valor venal» el precio al que 
podría venderse el inmueble, mediante contra to privado entre un vendedor voluntario y un 
comprador independiente en la fecha de la tas ación, en el supuesto de que el bien su hubiere 
ofrecido públicamente en el mercado, que l as condiciones del mercado permitieren disponer 
del mismo de manera ordenada y que se dispusie re de un plazo normal, habida cuenta de la 
naturaleza del inmueble, para negociar la venta;  
ii) la ponderación del riesgo del 100% se aplicará a la parte del prés tamo que supere los 
límites fijados en el inciso i);  
iii) el inmueble deberá ser ocupado o cedido en régimen de arrendamiento por su 
propietario.  
Lo dispuesto en el párrafo primero no impedirá  que las autoridades competentes de un Estado 
miembro que apliqu en una ponderación más elevada en su  territorio puedan permitir, en las 
condiciones definidas más arriba , la aplicación de una ponde ración del 50% a este tipo de 
préstamos en los territorios de aquellos Estados miembros que permitan una ponderación de 
los riesgos del 50%.  
Las autoridades competentes de los Estados mi embros podrán autorizar a sus entidades de 
crédito a aplicar una ponderación de riesgo del 50 % a los préstamos pendientes el 21 de julio 
de 2000, siempre que se cumplan las condiciones enumerada s en el presente apartado. En este 
caso, el inmueble será tasado conforme a los cr iterios de tasación fijados más arriba, a más 
tardar el 21 de julio de 2003.  
ES 156   ES Para los préstamos concedidos antes del 31 de diciembre de 2006, la ponderación de riesgo 
del 50%  seguirá aplicándose hasta su vencimiento, cu ando la entidad de crédito esté obligada 
a cumplir las condiciones del contrato.  
Hasta el 31 de diciembre de 2006, las autori dades competentes de los Estados miembros 
podrán autorizar asimis mo a sus entidades de  crédito a aplicar una ponderación de riesgo del 
50% a la parte de los préstamos garantizada plenamente, a su satisfacción, mediante acciones 
de sociedades inmobiliarias finlandesas que operen de conformidad con la Ley finlandesa de 
sociedades inmobiliaria s de 1991 o la legislación posterior equivalente, siempre que se 
cumplan las condiciones del presente apartado.  
Los Estados miembros informarán a la Comisi ón de la forma en que apliquen el presente 
apartado.  
2. Los Estados miembros podrán aplicar una ponde ración del 50% para las operaciones de 
arrendamiento inmobiliario con opción de compra  realizadas antes del 31 de diciembre de 
2006, referidas a bienes de utilizac ión profesional situados en el  país de la sede social y 
reguladas por las disposiciones legal es que establezcan que el arrendador conserve la 
propiedad íntegra del objeto ar rendado hasta que el arrendatario ejerza su opción de compra. 
Los Estados miembros informarán a la Comisi ón de la forma en que apliquen el presente 
apartado.  
3. El apartado 3 d el artículo 43 se entenderá sin perjuicio del reconocimiento por las 
autoridades competentes de los contratos bi laterales de novación que hayan sido celebrados 
en el caso de:  
– Bélgica, antes de 23 de abril de 1996,  
– Dinamarca, antes del 1 de junio de 1996,  
– Alemania, antes del 30 de octubre de 1996,  
– Grecia, antes del 27 de marzo de 1997,  
– España, antes del 7 de enero de 1997,  
– Francia, antes del 30 de mayo de 1996,  
– Irlanda, antes del 27 de junio de 1996,  
– Italia, antes del 30 de julio de 1996,  
– Luxemburgo, antes d el 29 de mayo de 1996,  
– los Países Bajos, antes del 1 de julio de 1996,  
– Austria, antes del 30 de diciembre de 1996,  
– Portugal, antes del 15 de enero de 1997,  
– Finlandia, antes del 21 de agosto de 1996,  
– Suecia, antes del 1 de junio de 1996,  
ES 157   ES – el Reino Unido, ant es del 30 de abril de 1996.  
Artículo 63  
Disposiciones transitorias relativas al artículo 47  
1. Las entidades de crédito cuyo coeficiente mín imo no alcanzara el 1 de enero de 1991 el 8% 
previsto en el apartado 1 del artícu lo 47 deberán aproximarse progresiv amente, en fases 
sucesivas, a dicho nivel. Mientras no haya n alcanzado dicho objetivo, no podrán permitir que 
el nivel del coeficiente descie nda por debajo del nivel alcan zado. Si, no obstante, se produjese 
tal fluctuación, la misma deberá ser temporal y e l motivo deberá comunicarse a las 
autoridades competentes.  
 
Ð 2000/12/CE, apartados 2 y 3 del 
artículo 62 (modificados) 
2. Durante un período que no exceda de cinco años  a contar desde el 1 de enero de 1993, los 
Estados miembros podrán aplica r la ponderación del 10% a las ob ligaciones que se definen en 
el apartado 4 del artículo 22 de  la Directiva 85/611/CEE, y ma ntenerla, si lo consideran 
necesario, para las entidades de crédito, a fin de  evitar graves perturba ciones en sus mercados. 
Tales ex cepciones serán comunicadas a la Comisión.  
3. Durante un período que no exceda  de siete años a partir del 1 de enero de 1993, el apartado 
1 del artículo 47 no se aplicará al Banco Agrícola  de Grecia. No obstante, dicho banco deberá 
aproximarse en fases suc esivas al nivel prescrito en el apartado 1 del artículo 47, según el 
método que se describe en el ap artado 1 del presente artículo.  
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
Î1 2004/xx/CE apartado 13 del 
artículo 3 
Artículo 64  
Disposiciones tr ansitorias relativas al artículo 49  
1. Si, el 5 de febrero de 1993, una entidad de crédito hubiera aceptado ya un riesgo, o riesgos, 
que superen los límites aplicables a los grandes riesgos o el límite aplicable a la acumulación 
de grandes riesgos, previst os en el artículo 49, las autorida des competentes exigirán a dicha 
entidad de crédito que adopte las medidas n ecesarias para reducir el riesgo o riesgos 
considerados al nivel previsto po r las disposiciones del artículo 49.  
2. El procedimiento destinado a r educir el riesgo o riesgos al nivel autorizado se definirá, se 
adoptará, se aplicará y se conc luirá en el plazo que las auto ridades competentes consideren 
conforme al principio de gesti ón saneada y de competencia leal. Las autor idades competentes 
informarán a la Comisión y al  Î1 Comité Bancario Europeo   sobre el calendario del 
procedimiento general adoptado.  
ES 158   ES 3. La entidad de crédito no podrá adoptar medi da alguna que tenga por efecto aumentar los 
riesgos a que se hace referencia en el apartado 1 con respecto al nivel que representaban 
dichos riesgos el 5 de febrero de 1993.  
4. El plazo que deberá aplicarse  en virtud del apartado 2 expira rá, a más tardar, el 31 de 
diciembre de 2001. Los riesgos de venci miento más largo cuyos térm inos contractuales esté 
obligada a cumplir la entidad prestamista podrán mantenerse hasta dicho vencimiento.  
 
Ð 2000/12/CE Apartados 5 a 7 del 
artículo 64 (nuevo) 
Î1 2004/xx/CE apartado 13 del 
artículo 3 
5. Hasta el 31 de diciembre de 1998, los Es tados miembros podrán aumentar el límite 
establecido en el apartado 1 del ar tículo 49 hasta el 40% y el lím ite establecido en el apartado 
2 del artículo 49 hasta el 30%. En ta l caso, y sin perjuicio de lo dispu esto en los apartados 1 a 
4, el plazo para reducir los riesgos existentes al finalizar el citado período hasta los niveles 
previstos en el artículo 49 fina lizará el 31 de diciembre de 2001.  
6. Únicamente para las entidades de crédito cuyos fondos propios n o rebasen los 7 millones 
de euros, los Estados miembros podrán prorroga r por cinco años los plazos previstos en el 
apartado 5. Los Estados miembros que se acojan a la facultad prevista en el presente apartado 
velarán por evitar distorsiones de la competencia e informarán sobre las medidas adoptadas al 
respecto a la Comisión y al Î1 Comité Bancario Europeo  . 
7. En los casos contemplados en los apartados 5 y 6, un riesgo podrá considerarse gran riesgo 
si su importe es igual o superior  al 15% de los fondos propios.  
 
Ð 2000/12/CE Apartado 8 del 
artículo 64 (8) (modificado) 
8. Hasta el 31 de diciembre de 2001 los Estados miembros podrán sustituir la frecuencia de 
notificación de grandes riesgo s a que se hace mención en el segundo guión del apartado 2 del 
artículo 48 por una frecuencia de dos veces al año como mínimo.  
 
Ð 2000/12/CE Apartado 9 del 
artículo 64 
9. Los Estados miembros podrán eximir total o parcialmente de la aplicació n de los apartados 
1, 2 y 3 del artículo 49 los riesgos contraídos  por una entidad de crédito consistentes en 
préstamos hipotecarios, a efectos  del apartado 1 del artículo 62, concluidos antes del 1 de 
enero de 2002, así como las operaciones de arrendamien to financiero inmobiliario, a efectos 
del apartado 2 del artículo 62, concluidos ante s del 1 de enero de 2002, en ambos casos hasta 
un límite máximo del 50% del valor de los bienes inmobiliarios de que se trate.  
Se tratarán de la misma forma los préstamos garantizados, a satisfacción de las autoridades 
competentes, por acciones en sociedades finl andesas constructoras de viviendas que actúen 
con arreglo a la Ley finlandesa de 1991 sobre la s sociedades constructoras de viviendas o la 
legislación posterior equ ivalente que sean similares a lo s préstamos hipotecarios a que se 
refiere el párrafo primero.  
ES 159   ES  
Ð 2000/12/CE Artículo 65 
(modificado) 
Artículo 65  
Disposiciones transitorias relativas al artículo 51  
Las entidades de crédito  que el 1 de enero de  1993 superasen los límites fijados en los 
apartados 1 y 2 del artículo 51 dispondrán de  un plazo hasta el 1 de  enero de 2003 para 
ajustarse a dichos límites.  
 
Ø nuevo 
Artículo 152 
1. Durante el primer, segundo y tercer períodos  de doce meses posteriores a la fecha 
especificada en el artículo 157, las entidades  de crédito que calculen las exposiciones 
ponderadas por riesgo con arreglo a los artícu los 84 a 89 o que utilicen los Métodos de 
medición avanzada especificados en el artículo  105 para el cálculo de sus exigencias de 
capital para el riesgo  operativo proveerán fondos propios que serán en todo momento iguales 
o superiores a los importes indicados en los apartados 2, 3 y 4.  
2. Para el primer período de doce meses contem plado en el apartado 1, el importe de los 
fondos propios será el 95% del importe mínimo total de los fondos propi os que se exigiría 
mantener a la entidad de crédit o durante dicho período con arreglo al artículo 4 de la Directiva 
93/6/CEE, en la versión de dicha Directiva y de la Directiva 2000/12/CE  anterior a la fecha 
especificada en el artículo 157 de la presente Directiva.  
3. Para el segundo período de doce meses cont emplado en el apartado 1, el importe de 
los fondos propios será el 90% del importe míni mo total de fondos propios que se exigiría 
mantener a la entidad de crédit o durante dicho período con arreglo al artículo 4 de la Directiva 
93/6/CEE, en la versión de dicha Directiva y de la Directiva 2000/12/CE  anterior a la fecha 
especificada en el artículo 157 de la presente Directiva.  
4. Para el tercer período de doce meses contem plado en el apartado 1, el importe de los 
fondos propios será el 80% de l importe mínimo total de fondos propios que se exigiría 
mantener a la entidad de crédit o durante dicho período con arreglo al artículo 4 de la Directiva 
93/6/CEE, en la versión de dicha Directiva y de la Directiva 2000/12/CE  anterior a la fecha 
especificada en el artículo 157 de la presente Directiva.  
5. El cumplimiento de los requisitos de los ap artados 1 a 4 se basará en los importes de 
fondos propios totalmente ajustados, de modo que reflejen las diferencias entre el cálculo de 
los fondos propios conforme a la Directiva 2 000/12/CE y a la Directiva 93/6/CEE, en la 
versión de dichas Directivas anterior a la fech a especificada en el artí culo 157 de la presente 
Directiva, y el cálculo de los fondos propios c onforme a la presente Directiva, diferencias 
derivadas del tratamiento por separado de las pé rdidas esperadas y de las pérdidas inesperadas 
con arreglo a los artículos 84 a 89 de la presente Directiva.  
ES 160   ES 6. A efectos de los apartados 1 a 5 del presen te artículo, serán de aplicación los artículos 
68 a 73.  
7. Hasta el 31 de diciembre de 2007 las entida des de crédito podrán considerar que los 
artículos que constituyen el Mé todo estándar contemplado en la  subsección 1 de la sección 3 
del capítulo 2 del título V son sustituidos por lo s artículos 42 a 46 de la Directiva 2000/12/CE 
en la versión de dicha Directiva anterior a la fecha especificada en el artículo 157.  
8. Cuando se ejerza la discreci ón contemplada en el apartado 7 se aplicará lo siguiente 
respecto de lo dispuesto en la Directiva 2000/12/CE:  
(a) las disposiciones de dicha Directiva contempladas en los artículos 42 a 
46 se aplicarán en la versión anteri or a la fecha contemplada en el 
artículo 157; 
b) por valor ponderado contemplado en el  apartado 1 del artículo 42 de la 
citada Directiva se entenderá la  exposición ponderada por riesgo; 
c) las cifras que genere el apartado 2 del artículo 42 de la citada Directiva se 
considerarán como exposici ones ponderadas por riesgo; 
d) los “derivados de crédito” se inclui rán en la lista de “partidas de alto 
riesgo” del anexo II de la citada Directiva; 
e) el tratamiento contemplado en el apartado 3 del artículo 43 de la citada 
Directiva se aplicará a los instrume ntos derivados enumerados en el 
anexo IV de dicha Directiva con i ndependencia de que figuren en el 
balance o fuera del balance, y las cifras resultantes del tratamiento 
establecido en dicho anexo se considerarán como exposiciones 
ponderadas por riesgo.  
9. Cuando se ejerza la discreci ón contemplada en el apartado 7,  se aplicará lo siguiente 
en relación con el tratamiento de exposiciones pa ra las cuales se utiliz a el Método estándar:  
a) no se aplicará la subsección 3 de la sección 3 del capítulo 2 del título V 
relativa al reconocimiento de la reducción del riesgo de crédito;  
b) las autoridades competentes podrá n no aplicar la subsección 4 de la 
sección 3 del capítulo 2 relativa al tratamiento de la titulización;  
b) no se aplicarán las siguientes disposiciones del anexo XII, que 
contemplan los requisitos de divulga ción para las entidades de crédito:  
i) la letra b) del apar tado 4 de la parte 2,  
ii) el apartado 6 de la parte 2,  
iii) el apartado 10 de la parte 2.  
10. Cuando se ejerza la discreción contemplad a en el apartado 7, la exigencia de capital 
para el riesgo operativo con arre glo a la letra e) del artículo 75 se reducirá en  un porcentaje 
que representará el coeficiente entre el valor de  las exposiciones de la entidad de crédito para 
ES 161   ES las cuales se calculan las e xposiciones ponderadas por riesgo se gún la discreción contemplada 
en el apartado 7 y el valor total de sus exposiciones.  
11. Cuando una entidad de crédito calcul e las exposiciones ponde radas por riesgo 
correspondientes a todas sus e xposiciones con arreglo a la discreción contemplada en el 
apartado 7, podrán aplicarse los ar tículos 48 a 50 de la Dire ctiva 2000/12/CE en relación con 
los grandes riesgos en su versión anterior a la fecha contemplada en el artículo 157.  
12. Cuando se ejerza la discreción contemplad a en el apartado 7, las referencias a los 
artículos 46 a 52 de la presente  Directiva se entenderán he chas a los artículos 42 a 46 
de la Directiva 2000/12/CE en la versión de  dichos artículos anterior a la fecha 
contemplada en el artículo 157.  
Artículo 153  
En el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo correspondientes a los riesgos 
derivados de operaciones de arrendamiento inmobiliario con opción de compra relativas a 
oficinas u otros locales comerciales situados en su territorio y que cumplan los criterios 
recogidos en el apartado 51 de la parte 1 de l anexo VI, las autoridades competentes podrán, 
hasta el 31 de diciembre de 2012, permitir que se aplique una ponderación de riesgo del 50%, 
sin aplicación de los apartados 55 y 56 de la parte 1 del anexo VI.  
Hasta el 31 de diciembre de 2010, y a fin de definir el tramo ga rantizado de un préstamo en 
situación de mora a efectos del anexo VI, las autoridades competentes podrán reconocer 
garantías reales diferentes de la s garantías reales admisibles c ontempladas en los artículos 90 
a 93.  
Artículo 154  
1. Los requisitos contemplados en los apar tados 3 y 4 del artículo 84 se aplicarán a 
partir del 31 de diciembre de 2009.  
2. Hasta el 31 de diciembre de 2010, la LGD media ponderada por exposición para 
todos los riesgos minoristas garantizados por viviendas y que no se beneficien de 
garantías de administraciones centr ales no será inferior a 10%.  
3. Hasta el 31 de diciembre de 2017, las autoridades competentes de los Estados 
miembros podrán eximir del tratamiento IRB a determinadas exposiciones de renta 
variable mantenidas a 31 de diciembre de 2007.  
La posición eximida se determinará como el número de acciones mantenidas en 
dicha fecha y cualesquiera otra s adicionales resultantes di rectamente de la posesión 
de aquéllas, siempre que no incrementen el porcentaje de participación en la 
propiedad de una sociedad de cartera. 
Si se incrementa el porcentaje de part icipación en la propiedad de una posición 
concreta, la parte excedente de la posición no estará su jeta a la exención. Tampoco 
podrá aplicarse la exención a las posiciones que estuvier an originalmente sujetas a 
exención, pero que fueran vendidas y seguidamente recompradas. 
ES 162   ES Las exposiciones de la renta variable c ontempladas en la presente disposición 
transitoria estarán sujetas a las exigencias de capital calculadas con arreglo a la 
subsección 1 de la sección 3 del capítulo 2 del título V. 
4. Hasta el 31 de diciembre de 2011, en el caso de las exposicione s frente a empresas, 
las autoridades competentes de cada Estado  miembro podrán establecer el número de 
días hasta el vencimiento de un crédito que habrán de observar todas las entidades de 
crédito de su territorio conf orme a la definición de impa go recogida en el apartado 44 
de la parte 4 del anexo VII para las exposici ones frente a contrapartes situadas en ese 
Estado miembro. El número específico será de entre 90 días hasta un máximo de 180 
días, cuando así lo permitan las circunstancias locales. Para las exposiciones a 
contrapartes situadas en los territorios de otros Estados miem bros, las autoridades 
competentes establecerán un número de días hasta el vencimiento de un crédito no 
superior al establecido por la  autoridad competente del Estado miembro respectivo.  
5. Por lo que se refiere al período de observa ción contemplado en el apartado 66 de la 
parte 4 del anexo VII, los Estados miembros podrán permitir que las entidades de 
crédito a las que no se autorice a emplear cál culos propios de las LGD y los factores 
de conversión posean, al aplicar  el Método IRB, pero a más tardar el 31 de diciembre 
de 2007, datos pertinentes que abarquen un período de dos años. Hasta el 31 de 
diciembre de 2010, el período que deberá cubrirse aumentará un año cada año.  
6. Por lo que se refiere al período de obse rvación contemplado en los apartados 71, 85 y 
94 de la parte 4 del anexo VII, los Estados  miembros podrán permitir a las entidades 
de crédito que posean, al apli car el Método IRB, pero a má s tardar el 31 de diciembre 
de 2007, datos pertinentes que abarquen un período de dos años. Hasta el 31 de 
diciembre de 2010, el período que deberá cubrirse aumentará un año cada año.  
Artículo 155  
Hasta el 31 de diciembre de 2012,  en el caso de las entidades de  crédito para las cuales el 
indicador pertinente para la lí nea de negociación y ventas repres ente al menos el 50% del total 
de los indicadores pertinentes para todas sus lí neas de negocio con arreglo a los apartados 1 a 
8 de la parte 2 del anexo X, los Estados miem bros podrán aplicar un porcentaje del 15% a la 
línea de negociación y ventas. 
 
Ð 2000/12/CE 
CAPÍTULO  2 
DISPOSICIONES  FINALES 
 
Ø nuevo 
Artículo 156 
La Comisión, en cooperación con los Estados miem bros y teniendo en cuenta la contribución 
del Banco Central Europeo, supervis ará periódicamente si la pres ente Directiva tomada en su 
ES 163   ES conjunto, así como la Directiva [93/6/CEE], tiene efectos significativos en el ciclo económico 
y, habida cuenta de tal examen, considerará si  se justifica alguna medida correctora.  
A partir de ese análisis, y teniendo en cuenta  la contribución del Banco Central Europeo, la 
Comisión elaborará un informe bienal y lo pres entará al Parlamento Europeo y al Consejo, 
acompañado, en su caso, de propuestas apropiadas.  
Artículo 157  
1. Los Estados miembros adoptarán y publicar án, a más tardar el 31 de diciembre de 
2006, las disposiciones legales, reglamentarias y administra tivas necesarias para dar 
cumplimiento a lo dispuesto en los artículos 4, 22, 57, 61, 62, 63, 64, 66, 68 a 106, 108, 110 a 
115, 117 a 119, 123 a 127, 129 a 132, 133, 136, 144 a 149, 152 a 155 y en los anexos II, III y 
V al XII. Comunicarán inmediatamente a la Co misión el texto de dichas disposiciones, así 
como una tabla de correspondencias entre las mismas y la presente Directiva. 
No obstante lo dispuesto en el apartado 2, ap licarán dichas disposiciones a partir del 
31 de diciembre de 2006.  
Cuando los Estados miembros adopten dichas disposiciones, éstas harán referencia a 
la presente Directiva o irán acompañada s de dicha referencia en su publicación 
oficial. Incluirán igualmente una mención en la que se precise que las referencias 
hechas, en las disposiciones legales, reglam entarias y administrativas vigentes, a la[s] 
Directiva[s] derogadas por la  presente Directiva se entenderán hechas a la presente 
Directiva. Los Estados miembros establecerán las modalidades de dicha referencia y 
el modo en que se formule la mención.  
Los Estados miembros comunicarán a la Comisión las principales disposiciones 
nacionales que adopten en el ámbito regulado por la presente Directiva. 
2. Los Estados miembros adoptarán las disposiciones legales, reglamentarias y 
administrativas necesarias para ajustarse a lo di spuesto en el apartado 9 del artículo 87 y el 
artículo 105 a más tardar el 31 de ener o de 2007 y no antes de dicha fecha.  
 
Ð 2000/12/CE Artículo 66 
(modificado) 
Artículo 66  
Información de la Comisión  
Los Estados miembros comunicarán a la Comisi ón el texto de las principales disposiciones 
legales, reglamentar ias y administrativas  ⌦ de derecho nacional ⌫ que adopten en el 
ámbito regulado por la presente Directiva. 
ES 164   ES  
Ð 2000/12/CE Artículo 67 
(modificado) 
Artículo 158 
1.  ⌦ Queda derogada ⌫ Quedan derogadas las Dire ctivas 73/183/CEE, 77/780/CEE, 
89/299/CEE, 89/646/CEE, 89/647/ CEE, 92/30/CEE y 92/121/CEE ,  ⌦ modificada ⌫ 
modificadas  por las Directivas que figuran en la parte A del anexo V  ⌦ XV ⌫ , sin 
perjuicio de las obligaciones de los Estados miem bros en cuanto a los plazos de transposición 
que figuran en la parte B del anexo V  ⌦ XV ⌫. 
2. Las referencias a las Directivas  derogadas se entenderán hechas  a la presente Directiva con 
arreglo a la tabla de corresponde ncias que figura en el anexo VI  ⌦ XVI ⌫. 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 68 
(modificado) 
Entrada en vigor  
La presente Directiva en trará en vigor el vigésimo día sigu iente al de su publicación en el 
Diario Oficial de ⌦ la Unión ⌫ las Comunidades Europeas . 
 
Ð 2000/12/CE Artículo 69 
(modificado) 
Artículo 160 
Destinatarios  
Los destinatarios de la presente Di rectiva serán los Estados miembros. 
Hecho en Bruselas, el […]. 
 Por el Parlamento Europeo 
 El Presidente 
  
 Por el Consejo 
 El Presidente   
ES 165   ES  
Ð 2000/12/CE 
ANEXO I  
LISTA DE ACTIVIDADES QUE SE BENEFICIAN DEL RECONOCIMIENTO 
MUTUO 
1. Recepción de depósitos o de otros fondos reembolsables 
2. Préstamos, incluidos, en particular, el cr édito al consumo, el cr édito hipotecario, el 
factoring  con o sin recurso y la fi nanciación de transaccione s comerciales (incluido el 
forfaiting )33 
3. Arrendamiento financiero ( leasing ) 
4. Operaciones de pago 5. Emisión y gestión de medios de pago (tarje tas de crédito, cheques de viaje, cartas de 
crédito) 
6. Concesión de garantías y suscripción de compromisos 7. Transacciones por cuenta propia  de la entidad o por cuenta de su clientela que tengan por 
objeto: 
a) instrumentos del mercado monetario (cheque s, efectos, certificados de depósito, etc.) 
b) mercados de cambios c) instrumentos financieros a plazo y opciones d) instrumentos sobre divisa s o sobre tipos de interés 
e) valores negociables 8. Participaciones en las emisiones de títulos y prestaciones de los se rvicios correspondientes 
9. Asesoramiento a empresas en materia de estructu ra del capital, de estrategia industrial y de 
cuestiones afines, así como asesoramiento y servicio s en el ámbito de la fusión y de la compra 
de empresas 
10. Intermediación en los mercados interbancarios 
11. Gestión o asesoramiento en la gestión de patrimonios 
12. Custodia de valores negociables 13. Informes comerciales 
                                                
 
33 Comprenden, en especial: crédito al consumo, crédito hipotecario, factor ing con o sin recurso, 
financiación de transacciones come rciales (incluido el forfaiting).  
ES 166   ES 14. Alquiler de cajas fuertes 
 
Ð 2004/39/CE Artículo 68 
(modificado) 
Cuando los servicios y actividades previstos en las secciones A y B del Anexo I de la 
Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de abril de 2004, sobre 
merc ados de instrumentos financieros 34 se refieran a instrumentos financieros previstos en la 
sección C del Anexo I de dicha Directiva, es tarán sujetos al reconocimiento mutuo de 
conformidad con la presente Directiva.  
 
Ð 2000/12/CE 
ANEXO II  
 
Ð 2000/12/CE 
Ö nuevo 
CLASIFICACIÓN DE LAS CUENTAS DE ORDEN 
Riesgo alto 
– Garantías que sean sustitutivas de créditos 
– Ö Derivados de crédito  
– Aceptaciones 
– Efectos endosados que no incorporen la  firma de otra entidad de crédito 
– Cesiones con derecho de recurso a favor del comprador 
– Cartas de crédito standby irrevocable s que sean sustitutivas de crédito 
– Compromisos de compra a plazo Depósito s a futuro (forward forward deposits) 
– Depósitos a futuro ( forward forward deposits ) 
– Parte pendiente de desembolso de accione s y títulos parcialmente desembolsados 
– ÖAcuerdos de venta con compromiso de recompra tal como se definen en los 
apartados 3 y 5 del artículo 12 de la Directiva 86/635/CEE  
– Otras partidas de riesgo alto 
Riesgo medio: – Créditos documentarios, emitidos y confir mados (véase también riesgo medio/bajo) 
                                                
 
34 DO n° L 145 de 30.04.2004, p. 1  
ES 167   ES – Fianzas y cauciones (incluid as las garantías de licitaci ón y buen fin de contratos 
públicos, las aduaneras y las fiscales) y las garantías que no sean sustitutivas de crédito 
– Acuerdos de venta con compromiso de recompra tal como se definen en los 
apartados 3 y 5 del artículo 12 de la Directiva 86/635/CEE  
– Cartas de crédito standby  irrevocables que no sean sustitutivas de crédito 
– Facilidades de descubierto no utilizadas (compromisos de concesión de préstamo, de 
compra de títulos, de prestación de garant ías o de créditos mediante aceptaciones) de 
duración inicial superior a un año 
– Líneas de apoyo a la emisión de valores [ note issuance facilities  (NIF) y revolving 
underwriting facilities  (RUF)] 
– Otras partidas que tengan riesgo medio Ö tal como se comuniquen a la Comisión  . 
Riesgo medio/bajo – Créditos documentarios en los que el embar que de mercancía actúe como garantía y 
otras transacciones autoliquidables 
– Ö Facilidades de descubierto no utilizadas (compromisos de concesión de préstamos, 
de compra de títulos, de prestación de ga rantías o de créditos mediante aceptaciones) 
de duración inicial de hasta un año in clusive que no puedan ser anuladas sin 
condiciones en cualquier momento ni  sin previo aviso o que no prevean 
efectivamente su cancelación automática en caso de deterioro de  la solvencia del 
prestatario  
– Otras partidas que comporten también riesgo medio/bajo Ö tal como se comuniquen 
a la Comisión   
Riesgo bajo: 
– Facilidades de descubierto no  utilizadas (compromisos de  concesión de préstamos, 
de compra de títulos, de prestación de  garantías o de créditos mediante aceptaciones) 
de duración inicial de hasta un año incl usive, o que puedan ser anuladas sin 
condiciones en cualquier momento ni previo aviso.  Ö Facilidades de descubierto no 
utilizadas (compromisos de concesión de préstamos, de compra de títulos, de 
prestación de garantías o de créditos medi ante aceptaciones) de duración inicial de 
hasta un año inclusive que puedan ser anuladas sin condiciones en cualquier 
momento y sin previo aviso o que prevean efectivamente su cancelación automática 
en caso de deterioro de la solvencia del pr estatario. Las líneas de crédito minorista 
podrán considerarse anulables incondici onalmente cuando sus condiciones permitan 
que la entidad de crédito las anule hasta el  máximo admisible según la legislación de 
protección del consumidor y demás legislaciones conexas  
– Otras partidas que comporten también riesgo bajo Ö tal como se comuniquen a la 
Comisión  . 
ES 168   ES Los Estados miembros se com prometen a informar a la Comisión tan pronto como hayan 
aceptado introducir un nuevo elemento no registrado en balance en cualquiera de los últimos 
guiones que figuran en cada clase de riesgo. Dic ho elemento será clasificado definitivamente 
a nivel comunit ario una vez que se haya cumplido el procedimiento del artículo 59.  
 
Ð 2000/12/CE 
ANEXO III  
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
Ö nuevo 
TRATAMIENTO DE LAS CUENTAS DE ORDEN  Ö LOS INSTRUMENTOS 
DERIVADOS   
1. ELECCIÓN  DEL  MÉTODO 
Siempre y cuando lo consientan las autoridades competentes, las entidades de crédito podrán 
elegir uno de los métodos que a continuación  se indican ⌦ en el presente anexo ⌫ para 
evaluar los riesgos de crédito derivados  Ö determinar el valor de exposición  de los 
contratos que se enumeran en los puntos 1 y 2 del anexo IV. Las entidades de crédito que 
tengan que cumplir con el apartado 1 del artículo 6  ⌦ los apartados 1 y 2 del artículo 33 ⌫ 
de la Directiva 93/6/CEE 35 deberán utilizar el método 1 expuesto ⌦ en el presente anexo ⌫ 
más abajo . Para evaluar los riesgos de crédito derivados  Ö determinar el valor de 
exposición  de los contratos que se enumeran en el punto 3 del anexo IV, todas las 
entidades de crédito deberán utilizar el método 1 expuesto ⌦ en el presente anexo ⌫ más 
abajo . 
 
Ø nuevo 
Los contratos negociados en mercados organiza dos y los contratos negociados en mercados 
de divisas (distintos de los contratos sobre oro)  con un vencimiento inicial igual o inferior a 
catorce días naturales quedarán exentos de la aplicación de los métodos contemplados en el 
presente anexo y se les atribu irá un valor de exposición cero. 
Las autoridades competentes de los Estados miem bros podrán eximir de la aplicación de los 
métodos descritos en el presen te anexo y atribuir un valor de  exposición cero a los contratos 
de instrumentos derivados negociados en me rcados no organizados sujetos a compensación 
por parte de una cámara de compensación cuando esta última actúe como contraparte legal y 
todos los participantes c ubran íntegramente y de manera diar ia el riesgo que representen para 
la cámara de compensación mediante una cobertur a que la proteja tanto del riesgo presente 
como del posible riesgo futuro. 
La garantía real constituida deberá: 
                                                 
35 Directiva 93/6/CEE del Consejo, de 15 de marzo de 1993, sobre la adecuación del capital de las 
empresas de inversión y las entidades de crédito (DO L 141 de 11.6.1993, p. 1); Directiva modificada 
por la Directiva 98/33/CE (DO L 204 de 21.7.1998, p. 29).  
ES 169   ES a) poder optar a una ponder ación de riesgo del 0% o 
b) ser un depósito en efectivo consti tuido en la entidad de crédito o 
c) ser certificados de depósito o instrumentos similares emitidos por dicha 
entidad y depositados en ella. 
Las autoridades competentes deberán comprobar que no exista el peligro de que el riesgo a 
que se expone la cámara de compensación se acu mule hasta superar el va lor de mercado de la 
garantía real constituida. 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
2. MÉTODOS 
Método 1: Sistema de valoración a precios de mercado Fase a): Atribuyendo a los contratos un prec io de mercado (valoración a precios de 
mercado) se obtendrá el cost e de reposición de todos los contratos con un valor positivo. 
Fase b): A fin de obtener el importe del riesgo de crédito potencial futuro
36 ⌦ excepto 
en el caso de swaps  de tipos de interés variable/variable en una misma divisa, en el que sólo 
se calculará el coste de reposición ⌫ se multiplicará el importe teórico del principal o los 
valores subyacentes por los porcentajes siguientes  ⌦ recogidos en el cuadro 1 ⌫ : 
CUADRO 13738 
 
Vencimient
o residual39 Contratos 
sobre tipos de 
interés Contratos 
sobre tipos de 
cambio y oro Contratos 
sobre 
acciones Contratos 
sobre metales 
preciosos, 
excepto el oro Contratos 
sobre 
productos 
básicos, salvo 
los metales 
preciosos 
Un año o menos 0% 1% 6% 7% 10% 
De uno a 0,5% 5% 8% 7% 12% 
                                                 
36 Excepto en el caso de swaps de tipos de interés vari able/variable en una misma di visa, en el que sólo se 
calculará el coste de reposición.  
37 Los contratos no comprendidos en ninguna de las cinco categorías indicadas en este cuadro deberán 
tratarse como contratos sobre producto s básicos, salvo los metales preciosos. 
38 En el caso de los contratos con múltiples intercambios del principal, los porcentajes habrán de 
multiplicarse por el número de pagos que aún deban realizarse conforme a lo estipulado en el contrato. 
39 En el caso de los contratos estructurados para cubr ir riesgos pendientes conforme a unas fechas de pago 
especificadas, y cuyas condiciones se vuelvan a fijar de forma que el valor de mercado del contrato sea 
nulo en esas fechas especificadas, el vencimiento re sidual sería igual al período restante hasta la 
próxima fecha nuevamente fijada. En cuanto a los contratos sobre tipos de interés que satisfagan estos 
criterios y tengan un vencimiento residual superior a un año, el porcentaje no será inferior al 0,5%. 
ES 170   ES cinco años 
Más de 
cinco años 1,5% 7,5% 10% 8% 15% 
 
A efectos del cálculo del posible riesgo futuro con arreglo a la fase b), las 
autoridades competentes podrán permitir que las entidades de crédito apliquen hasta 
el 31 de diciembre de 2006 los porcentajes siguientes en lugar de  los que figuran en 
el cuadro 1, siempre que la entidad haga us o de la opción menciona da en el artículo 
11 bis de la Directiva 93/6/CEE para los contratos a los que se refieren las letras b) y 
c) del punto 3) del anexo IV: 
CUADRO 1 bis 
Vencimiento 
residual Metales 
preciosos 
(excepto el oro) Metales 
corrientes Productos agrícolas 
(perecederos) Otros, con 
inclusión de los 
productos 
energéticos 
Un año o menos 2% 2,5% 3% 4% 
De uno a cinco años 5% 4% 5% 6% 
Más de cinco años 7,5% 8% 9% 10% 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
Fase c): La suma del coste de reposición y del importe del riesgo de crédito potencial 
futuro se multiplicará por las ponderaciones del riesgo atribuido a las correspondientes 
contrapartes según lo previsto en el artículo 43  ⌦ corresponde al va lor de exposición ⌫ 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
Método 2: Sistema de riesgo original 
Fase a): Los importes teóricos del principal de cada instrumento se multiplicarán por 
los porcentajes que se expresan ⌦ en el cuadro 2 ⌫ a continuación : 
CUADRO 2 
Vencimiento original40 
 Contratos sobre 
tipos de interés Contratos sobre tipos de cambio y 
oro 
Un año o menos 0,5% 2% 
                                                 
40 En el caso de contratos sobre tipos de interés,  las entidades de crédito  podrán elegir entre el 
vencimiento original y el vencimiento residual, previo consentimiento de sus autoridades competentes. 
ES 171   ES Más de un año pero no más de 
dos 1% 5% 
Incremento por cada año 
subsiguiente 1% 3% 
 
Ð 2000/12/CE 
Ö nuevo 
Fase b): Los riesgos iniciales así obtenidos  se multiplicarán por las ponderaciones del 
riesgo atr ibuido a la contraparte según lo previsto en el artículo 43  Ö corresponden al valor de 
exposición  . 
Para los métodos 1 y 2, las autoridades competen tes deberán garantizar que el importe teórico 
que deba tomarse en cuenta constituya una medi da adecuada del riesgo inherente al contrato. 
Cuando, por ejemplo, el contrato prevea una multip licación de los flujos de tesorería, el 
importe teórico habrá de ajustarse a fin de tener en cuenta los efectos de la multiplicación sobre la estructura de riesgos del contrato. 
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
3. COMPENSACION  CONTRACTUAL  (CONTRATOS  DE NOVACIÓN  Y OTROS  
ACUERDOS  DE COMPENSACIÓN) 
a) Tipos de compensación que pueden reconocer las autoridades competentes 
A efectos de lo dispuesto en ⌦ la ⌫ el presente ⌦ sección ⌫ punto 3 , se entenderá por 
«contraparte» cualquier entidad (incluidas las personas físicas) facultad a para celebrar un 
acuerdo de compensación contractual. 
Las autoridades competentes podrán reconocer como factores de reducción del riesgo los 
siguientes tipos de compensación contractual: 
i) los contratos bilaterales de novación entre una entidad de crédito y su contraparte, en 
virtud de los cuales los derechos y oblig aciones recíprocas queden automáticamente 
amalgamados, de tal forma que la novación determine un importe único neto cada vez que se aplique la novación y se cree as í un nuevo y único contrato jurídicamente 
vinculante que extinga los contratos anteriores; 
ii) acuerdos bilaterales de compensación entr e la entidad de crédito  y su contraparte. 
b) Condiciones del reconocimiento 
Las autoridades competentes podrán reconocer qu e la compensación contractual constituye un 
factor de reducción del riesgo únicamente cu ando concurran las c ondiciones siguientes: 
i) que la entidad de crédito haya cel ebrado con su contraparte un acuerdo de 
compensación contractual por el cual se cree una única obligación jurídica, que 
abarque todas las transacciones incluidas, en virtud de la cual, en  el caso de que una 
de las contrapartes incurra en una situac ión de impago a causa de incumplimiento, 
ES 172   ES quiebra o liquidación u otra circunstancia similar, la entidad de crédito tenga el 
derecho de recibir o la oblig ación de pagar únicamente la  suma neta de los valores 
positivos y negativos valorados a precios de mercado de las distintas transacciones incluidas; 
ii) que la entidad de crédit o haya puesto a disposición de  las autoridades competentes 
dictámenes jurídicos fundamentados y por escrito que permitan concluir, en caso de 
procedimiento, que los tribunales y auto ridades administrativas competentes 
considerán, en los supuestos de scritos en el inciso i), que  los derechos y obligaciones 
de la entidad de crédito se limitan a la suma neta, de conformidad con lo expuesto en 
el inciso i), en virtud de: 
– la legislación del territorio en que está constituida la contraparte y, si interviene 
una sucursal extranjera de una empresa, también en virtud de la legislación del territorio en que está situada dicha sucursal, 
– la legislación aplicable a las distintas transacciones incluidas;
 , y 
– la legislación aplicable a cualquier cont rato o acuerdo, necesario para que surta 
efecto la compensación contractual; 
iii) que la entidad de crédito disponga de procedimientos encaminados a garantizar que 
la validez jurídica de su compensación contractual será revisada a la luz de cualquier posible modificación de las normativas pertinentes. 
Las autoridades competentes, tras consultar, si procede, a otras autoridades competentes 
pertinentes, deberán quedar sa tisfechas de que la compensación contractual es jurídicamente 
válida en cada uno de los territori os implicados. Si una de dich as autoridades competentes no 
quedara satisfecha a este respecto, el acuer do de compensación contractual no podrá ser 
reconocido como un factor de reducción del riesgo por ninguna de  las contrapartes. 
Las autoridades competentes podrán aceptar dictámenes jurídicos motivados redactados por 
tipos de compensación contractual. 
Los contratos que contengan una disposici ón que permita a una contraparte no morosa 
realizar sólo pagos limitados, o incluso ningún pago, al patrimonio de la parte morosa, aun 
siendo el moroso acreedor neto (cláusula de  walkaway) no podrán ser reconocidos como 
factores de reducción del riesgo. 
Las autoridades competentes podrán considerar que tienen efectos de reducción del riesgo los 
acuerdos de compensación contractual relativ os a contratos de tipo de cambio con un 
vencimiento inicial igual o inferior a catorce días naturales, a opciones emitidas o a cuentas de orden similares, a los que no es  aplicable el presente anexo debido a que implican un riesgo 
de crédito despreciable o nulo. Si, en funci ón del valor de mercado positivo o negativo de 
estos contratos, su inclusión en otro acuerdo de compensación puede dar lugar a un aumento o 
disminución de los requisitos de  capital, las autoridades competentes deberán obligar a las 
entidades de crédito a aplicar un tratamiento coherente. 
ES 173   ES c) Efectos del reconocimiento 
i) Contratos de novación Se podrán ponderar los importes netos únicos fijados por los c ontratos de novación, en lugar 
de los importes brutos. Así, al aplicar el método 1 en: 
– la fase a): los costes de reposición y 
– la fase b): los importes teóricos del principal o los valores subyacentes 
se podrán obtener teniendo en cu enta el contrato de novación. Al  aplicar el método 2 en la 
fase a), el importe teórico del principal podrá ca lcularse teniendo en cuenta el contrato de 
novación; se aplicarán los porcentajes del cuadro 2. 
ii) Otros acuerdos de compensación 
Al aplicar el método 1: 
– En la fase a), el coste actual de sustitu ción de los contratos in cluidos en un acuerdo 
de compensación podrá obtenerse teniendo en  cuenta el hipotét ico coste neto de 
sustitución que resulte del acuerdo; en ca so de que la compensación lleve a una 
obligación neta para la entidad  de crédito que calcula el coste neto de sustitución, al 
coste actual de sustitución se le atribuirá un valor cero. 
– En la fase b), para todos los demá s contratos incluidos en un acuerdo de 
compensación bilateral, el riesgo poten cial de crédito fu turo podrá reducirse 
mediante la ecuación siguiente: PCE
red = 0,4 * PCE bruto + 0,6 * NGR * PCE bruto 
siendo: 
— PCE red = riesgo potencial reducido de créd ito futuro correspondiente a todos 
los contratos con una contrapart e determinada incluidos en un 
acuerdo de compensación bila teral válido jurídicamente, 
— PCE bruto = suma de los riesgos potenciales de crédito futuro correspondientes a 
todos los contratos con una contra parte determinada incluidos en un 
acuerdo de compensación bilatera l válido jurídicamente, que se 
calculan multiplicando los importes teóricos del principal por los porcentajes que figuran en el cuadro 1, 
— NGR = «coeficiente neto/bruto», esto es, a discreción de las autoridades de 
supervisión: 
i) cálculo separado: cociente entre el coste neto de sustitución 
de todos los contratos incluidos en un acuerdo de compensación bilateral válido jurídicamente con una contraparte determinada (numer ador) y el coste bruto de 
sustitución de los contrato s incluidos en un acuerdo de 
compensación bilateral váli do jurídicamente con dicha 
contraparte (denominador), o 
ES 174   ES ii) cálculo agregado: cociente entr e la suma de los costes netos 
de sustitución calculados bilateralmente para todas las contrapartes teniendo en cuen ta los contratos incluidos en 
acuerdos de compensación válidos jurídicamente (numerador) y los costes brutos  de sustitución de todos los 
contratos incluidos en acuer dos de compensación válidos 
jurídicamente (denominador). 
 Si los Estados miembros permiten a las entidades de crédito 
la elección del método, el método elegido deberá emplearse de forma coherente. 
 
Para el cálculo del riesgo potencial de crédit o futuro mediante la fórmula anterior, los 
contratos perfectamente congruentes incluido s en el acuerdo de compensación pueden 
considerarse un único contrato con un principal nocional equivalente a los ingresos netos. Los 
contratos perfectamente congruent es son contratos sobre tipos de cambio a plazo o contratos 
similares en los que el principa l nocional es equivalent e a los flujos de te sorería, siempre que 
éstos sean exigibles en la misma fecha de valo r y total o parcialmente en la misma moneda. 
Para aplicar el método 2 en la fase a): los cont ratos perfectamente congruentes incluidos en el 
acuerdo de compensación pueden considerarse un único contrato con un principal nocional 
equivalente a los ingresos netos; 
– los importes del principal nocional se multiplican por los porcentajes que figuran en 
el cuadro 2, 
– por lo que respecta a los demás contratos incluidos en un acuerdo de compensación, 
los porcentajes aplicab les podrán reducirse como se  indica en el cuadro 3: 
CUADRO 3 
Vencimiento original41 
 Contratos sobre 
tipos de interés Contratos sobre tipos de 
cambio 
Un año o menos 0.35% 1.50% 
Más de un año pero no más de dos 0.75% 3.75% 
Incremento por cada año subsiguiente 0.75% 2.25% 
 
Ð 2000/12/CE 
ANEXO IV  
                                                 
41 En el caso de contratos sobre tipos de interés,  las entidades de crédito  podrán elegir entre el 
vencimiento original y el vencimiento residual, previo consentimiento de sus autoridades competentes. 
ES 175   ES  
Ð 2000/12/CE 
Ö nuevo 
TIPOS DE CUENTAS DE O RDEN Ö DERIVADOS  
 
Ð 2000/12/CE (modificado) 
1. Contratos sobre tipos de interés: 
a) swaps sobre tipos de in terés en una sola divisa 
b) swaps sobre tipos de interés variable c) acuerdos sobre tipos de interés futuros d) futuros sobre tipos de interés e) opciones adquiridas sobre tipos de interés f) otros contratos de naturaleza análoga. 2. Contratos sobre tipos de cam bio y contratos sobre oro: 
a) swaps sobre tipos de in terés en diversas divisas 
b) operaciones a plazo sobre divisas c) futuros sobre divisas d) opciones adquiridas sobre divisas e) otros contratos de naturaleza análoga f) contratos sobre oro de naturaleza análoga a los enumerados en las letras a) a e). 
3. Contratos de naturaleza análoga a los mencionados  en las letras a) a e) del punto 1 y en las 
letras a) a d) del punto 2 relativos a otros ín dices o instrumentos de referencia sobre: 
a) acciones b) metales preciosos, excepto el oro c) productos básicos, salvo los metales preciosos d) otros contratos de naturaleza análoga. Fase b):
 A fin de obtener el importe del 
riesgo de crédito potencial futuro 42 se multiplicará el importe teórico del principal o los 
valores subyacentes por los porcentajes siguientes:  
                                                 
42 Excepto en el caso de swaps de tipos de interés va riable/variable en una misma divisa, en el que sól o se 
calculará el coste de reposición.  
ES 176   ES  
Ï 
ES 177   ES  
Ø nuevo 
ANEXOS V AL XII  
[OMISSIS] 
 
Ø nuevo 
ANEXO XIII  
PARTE  A 
DIRECTIVAS DEROGADAS CON SU S MODIFICACIONES SUCESIVAS 
(contempladas en el artículo 158) 
Directiva 2000/12/CE del Parlamento Europe o y del Consejo, de 20 de marzo de 2000, 
relativa al acceso a la activ idad de las entidades de crédito y a su ejercicio 
Directiva 2000/28/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 18 de septiembre de 2000, 
por la que se modifica la Directiva 2000/12/ CE relativa al acceso a la actividad de las 
entidades de crédito y a su ejercicio 
Directiva 2002/87/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de diciembre de 2002, 
relativa a la supervisión adicional de las entida des de crédito, empresas de seguros y empresas 
de inversión de un conglomer ado financiero, y por la que se modifican las Directivas 
73/239/CEE, 79/267/CEE, 92/49/CEE, 92/96/CEE,  93/6/CEE y 93/22/CEE del Consejo y las 
Directivas 98/78/CE y 2000/12/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, 
Únicamente las letras a) y b) del apartado 1, el apartado 2 , las letras a) y b) del 
apartado 4 , el apartado 5 , el apartado 6 , las letras a) y b) del apartado 7 , el apartado 
8 , el apartado 9 , el apartado 10 y el apartado 11 del artículo 29  
Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de  abril de 2004, relativa 
a los mercados de instrumentos financieros,  por la que se modifican las Directivas 
85/611/CEE y 93/6/CEE del Consejo y la Directiva 2000/12/CE del Parlamento Europeo y 
del Consejo y se deroga la Directiva 93/22/CEE del Consejo 
Únicamente el artículo 68 
Directiva 2004/69/CE de la Comisión, de 27 de  abril de 2004, por la que se modifica la 
Directiva 2000/12/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta a la 
definición de “bancos multilaterales de desarr ollo” (Texto pertinen te a efectos del EEE) 
Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de abril de 2004, por la 
que se modifican las Directivas del Consejo 73/239/CEE, 85/611/CEE, 91/675/CEE, 
93/6/CEE y 94/19/CE y las Directivas 2000 /12/CE, 2002/83/CE y 2002/87/CE a fin de 
establecer una nueva estructura organizativa de los comités de servicios financieros 
Únicamente el artículo 3 
ES 178   ES MODIFICACIONES NO DEROGADAS 
Acta de adhesión 2003 
PARTE  B 
PLAZOS DE TRANSPOSICIÓN 
(contemplados en el artículo 158) 
Directiva  Fecha límite de transposición 
Directiva 2000/12/CEE  ----- 
Directiva 2000/28/CE  27.4.2002 
Directiva 2002/87/CE  11.8.2004 
Directiva 2004/39/CE  No disponible hasta la fecha 
Directiva 2004/69/CE  30.6.2004 
Directiva 2004/xx/CE  No disponible hasta la fecha 
ES 179   ES ANΕΧO XIV  
TABLA DE CORRESPONDENCIAS 
Presente Directiva  Directiva 
2000/12/CE  Directiva 
2000/28/CE  Directiva 
2001/87/CE  Directiva 
2004/69/CE  Directiva 
2004/xx/CE  
Artículo 1  Artículo 2, (1) y 
(2)     
Artículo 2 (1)  Artículo 2 (3) 
Acta de 
Adhesión      
Artículo 2 (2)  Artículo 2 (4)      
Artículo 3  Artículo 2 (5) y 
(6)     
Artículo 3 (1), 
última frase      Artículo 3.2  
Artículo 4.1 (1)  Artículo 1 (1)      
Artículo 4.1 (2) al 
(5)  Artículo 1(2) al 
(5)    
Artículo 4.1 (7) al 
(9)  Artículo 1(6) al 
(8)    
Artículo 4 .1 (10)    Artículo 29.1 (a)    
Artículo 4.1 (11) 
al (14)  Artículo 1 (10), 
(12) y (13)      
Artículo 4.1 (21) 
y (22)   Artículo 29.1 (b)   
Artículo 4.1 (23) Artículo 1 (23)     
Artículo 4.1 (45 al 
(47) Artículo 1 (25 al 
(27)     
Artículo 4 .2 Artículo 1(1) 
segundo párrafo     
Artículo 5 Artículo 3     
Artículo 6 Artículo 4     
Artículo 7 Artículo 8     
Artículo 8 Artículo 9     
Artículo 9 (1) Artículos 5(1) y 
1(11)     
Artículo 9 (2) Artículo 5(2)     
Artículo 10 Artículo 5 (3) al 
(7)     
ES 180   ES Artículo 11 Artículo 6     
Artículo 12 Artículo 7     
Artículo 13 Artículo 10     
Artículo 14 Artículo 11     
Artículo 15 (1) Artículo 12     
Artículo 15 (2) y 
(3)   Artículo 29.2   
Artículo 16 Artículo 13     
Artículo 17 Artículo 14     
Artículo 18 Artículo 15     
Artículo 19 (1) Artículo 16 (1)     
Artículo 19 (2)   Artículo 29.3   
Artículo 20 Artículo 16(3)     
Artículo 21 Artículo 16 (4) 
al (6)     
Artículo 22 Artículo 17     
Artículo 23 Artículo 18     
Artículo 24 (1) Artículo 19 
primer al tercer 
párrafos      
Artículo 24 (2) Artículo 19, 
sexto párrafo      
Artículo 24 (3)  Artículo 19, 
cuarto párrafo     
Artículo 25 (1) al 
(3) Artículo 20 (1) 
al (3) primer y 
segundo 
párrafos     
Artículo 25 (3) Artículo 19 
quinto párrafo      
Artículo 25 (4) Artículo 20 (3) , 
tercer párrafo     
Artículo 26 Artículo 20 (4) 
al (7)     
Artículo 27 Artículo 1 (3) in 
fine     
Artículo 28 Artículo 21     
Artículo 29 Artículo 22     
ES 181   ES Artículo 30 Artículo 22 (2) 
al (4)     
Artículo 31 Artículo 22 (5)     
Artículo 32 Artículo 22 (6)     
Artículo 33 Artículo 22 (7)     
Artículo 34 Artículo 22 (8)     
Artículo 35 Artículo 22 (9)     
Artículo 36 Artículo 22 (10)     
Artículo 37 Artículo 22 (11)     
Artículo 38 Artículo 24     
Artículo 39 (1) y 
(2) Artículo 25     
Artículo 39 (2)     Artículo 3.8 
Artículo 40 Artículo 26     
Artículo 41 Artículo 27     
Artículo 42 Artículo 28     
Artículo 43 Artículo 29     
Artículo 44 Artículo 30(1) al 
(3)     
Artículo 45 Artículo 30(4)     
Artículo 46 Artículo 30(3)     
Artículo 47 Artículo 30(5)     
Artículo 48 Artículo 30(6) y 
(7)     
Artículo 49 Artículo 30(8)     
Artículo 50 Artículo 30(9) 
1º y 2º párrafos     
Artículo 51 Artículo 30(9) 
3º párrafo     
Artículo 52 Artículo 30(10)     
Artículo 53 Artículo 31     
Artículo 54 Artículo 32     
Artículo 55 Artículo 33     
Artículo 56 Artículo 34(1)     
ES 182   ES Artículo 57 Artículo 34(2) 
1º párrafo 
Artículo 34(1) 
punto 2 última 
frase  Artículo 29.4(a)   
Artículo 58   Artículo 29.4 (b)   
Artículo 59   Artículo 29.4 (b)   
Artículo 60   Artículo 29.4 (b)   
Artículo 61 Artículo 34(3) y 
(4)     
Artículo 63 Artículo 35     
Artículo 64 Artículo 36     
Artículo 65 Artículo 37     
Artículo 66 (1) y 
(2) Artículo 38 (1) y 
(2)     
Artículo 67 Artículo 39     
Artículo 73 Artículo 52(3)     
Artículo 106 Artículo 1(24)     
Artículo 107 Artículo 1(1) 3º 
párrafo     
Artículo 108 Artículo 48(1)     
Artículo 109 Artículo 48 (4) 
1º párrafo     
Artículo 110 Artículo 48(2) al 
(4) 2º párrafo     
Artículo 111 Artículo 49 (1) 
al (5)     
Artículo 113 (1) 
al (3) Artículo 49 (4) 
(6) y (7)     
Artículo 115 (1) y 
(2) Artículo 49(8) y 
(9)     
Artículo 116 Artículo 49(10)     
Artículo 117 Artículo 49(11)     
Artículo 118 Artículo 50     
Artículo 120 Artículo 
51(1)(2)(5)     
Artículo 121 Artículo 51(4)     
ES 183   ES Artículo 122 (1) y 
(2) Artículo 51 (6)  Artículo 29(5)   
Artículo 125 Artículo 53(1) y 
(2)     
Artículo 126 Artículo 53 (3)     
Artículo 128 Artículo 53(5)     
Artículo 133 (1) Artículo 54(1)  Artículo 
29(7)(a)   
Artículo 133 (2) y 
(3) Artículo 54 (2) y 
(3)     
Artículo 134(1) Artículo 54(4) 
1º párrafo     
Artículo 134 (2) Artículo 54(4) 
2º párrafo     
Artículo 135   Artículo 29(8)   
Artículo 137 Artículo 55(1) y 
(2)     
Artículo 138   Artículo 29(9)   
Artículo 139 Artículo 56(1) al 
(3)     
Artículo 140 Artículo 56(4) al 
(6)     
Artículo 141 Artículo 56 (7)  Artículo 29(10)   
Artículo 142 Artículo 56(8)     
Artículo 143   Artículo 29(11)  Artículo 3.10 
Artículo 150 Artículo 60(1)     
Artículo 151 Artículo 60(2)    Artículo 3.10 
Artículo 158 Artículo 67     
Artículo 159 Artículo 68     
Artículo 160 Artículo 69     
Anexo I Anexo I     
Anexo I in fine     Artículo 68  
Anexo II Anexo II     
Anexo III Anexo III     
Anexo IV Anexo IV     
ES 184   ES