COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS 
C0M(92) 193 final 
Bruselas, 5 de mayo de 1992 
^ 
Propuesta modificada de 
RECOMENDACIÓN DEL CONSEJO 
relativa al fomento de la 
participación de los trabajadores en los beneficios y los resultados de la 
empresa (Incluida la participación en el capital) 
(presentada por la Comisión en virtud del párrafo tercero 
del articulo 149 del tratado CEE) 
A -
Propuesta modificada de Recomendación del Consejo relativa ai fomento de la 
participación de los trabajadores en los beneficios y los resultados de la 
empresa (incluida la participación en el capital) 
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS 
El Parlamento Europeo y el Comité Económico y Social han emitido dictámenes 
sobre la propuesta de Recomendación del Consejo relativa al fomento de la 
participación de los trabajadores en los beneficios y los resultados de las 
empresas (incluida la participación en el capital) - C0M(91) 259. 
La propuesta modificada, que la Comisión presenta ahora al Consejo en virtud 
del apartado 3 del articulo 149 del tratado CEE, tiene en cuenta las 
modificaciones del Parlamento aprobadas el 9 de abril de 1992 y el dictamen 
del Comité Económico y Social aprobado el 27 de febrero de 1992. Asimismo, 
por razones de claridad y coherencia, se han añadido una serie de mejoras 
técnicas. 
Sección II 
Apartado 2 
El Parlamento deseaba indicar que algunos planes con determinadas 
características, por ejemplo los que se adaptan a las necesidades de las 
pequeñas y medianas empresas, merecen un apoyo especial. 
Apartado 2. nuevo párrafo 
El Comité Económico y Social pidió a la Comisión que modificara la redacción 
para incluir una recomendación a los Estados miembros a fin de que éstos 
favorezcan la emisión de acciones con derecho a voto para los trabajadores 
con preferencia a la de acciones sin derecho a voto. El Parlamento, teniendo 
en cuenta algunos escándalos financieros recientes, subrayó la importancia de 
prevenir el uso indebido de las acciones de los trabajadores cuando éstas 
forman un fondo de inversión o fideicomiso. 
Sección 11 I 
Apartado 10 
Se propusieron una serie de modificaciones con respecto al grupo de trabajo 
que debe crear la Comisión. Asismismo, se pidió una formulación más clara de 
sus objet i vos. 
El Parlamento quiere que los interlocutores sociales estén representados en 
dicho grupo de trabajo e incluyó también un cuarto tipo de plan en la lista 
no exhaustiva de planes que debe estudiar el grupo de trabajo. 
Anexo 
Apa,rJjdQ 7 
El Comité Económico y Social es partidario de la Inclusión de algún tipo de 
"advertencia" en todas las ofertas que se hagan a los trabajadores sobre 
planes de participación financiera. El Parlamento aprobó un texto modificado 
para el apartado 7 que establece una distinción más clara entre riesgos para 
los ingresos y riesgos para el capital e introduce diferentes posibilidades 
de protección frente a dichos riesgos. 
— A XJl^D — 
Propuesta modificada de Recomendación del Consejo relativa al fomento de la 
participación de los trabajadores en los beneficios y los resultados de la 
empresa (Incluida la participación en el capital) 
TEXTO ORIGINAL MODIFICACIONES PROPUESTAS 
Propuesta de Recomendación del 
Consejo relativa al fomento de la 
participación de los trabajadores en 
los beneficios y los resultados de la 
empresa (Incluida la participación en 
el capital) Propuesta modificada de Recomendación 
del Consejo relativa al fomento de la 
participación de los trabajadores en 
los beneficios y los resultados de la 
empresa (incluida la participación en 
el capital) 
EL CONSEJO 
EUROPEAS, DE LAS COMUNIDADES Sin modificaciones 
Visto el Tratado constitutivo de la 
Comunidad Económica Europea y, en 
particular, su artículo 235, 
Vista la propuesta de recomendación 
presentada por la Comisión*1), Sin modificaciones 
Sin modi f i cae iones 
Visto el dictamen 
Europeo*2^, del Parlamento Sin modificaciones 
Visto el dictamen del Comité 
Económico y Social*3), Sin modi f i cae iones 
Considerando que, en su Comunicación 
relativa al Programa de Acción 
relativo a la aplicación de la Carta 
comunitaria de los derechos sociales 
fundamentales de los trabajadores, la 
Comisión anunció su Intención de 
presentar un instrumento comunitario 
sobre la participación en el capital 
y la participación financiera de los 
trabajadores; Sin modi f i cae iones 
(1) D.O. C ng 245, de 20.09.1991 
(2) Adoptado el 09.04.1992 
(3) Adoptado el 27.02.1992 
2 -
Considerando que se ha preparado un 
informe sobre el Fomento de la 
participación de los trabajadores en 
los beneficios y los resultados de la 
empresa en los Estados miembros de la 
Comunidad Europea y que dicho infome 
confirma que existe una gran variedad 
de tipos de planes en la Comunidad, 
incluidos los pagos en metálico, los 
planes de participación en los 
beneficios por acciones y diferidos y 
diversos tipos de planes particulares 
de accionar lado de los trabajadores; S in mod i f icac iones 
Considerando que el fomento a nivel 
comunitario de los planes de 
participación financiera de los 
trabajadores debe contemplarse como 
medio de lograr una mejor 
distribución de la riqueza generada 
por las empresas, al mismo tiempo que 
se fomenta una mayor participación de 
los trabajadores en el progreso de su 
empresa -, Sin modi f i cae iones 
Considerando que 
investigación emplr 
efectos de dichos 
ofrece en 
i rrefutables 
globales 
suficientes i 
planes tienen si bien 
lea sobre 
planes aún la 
los 
no Sin modi f i cae iones 
la práctica pruebas 
de unas ventajas 
decisivas, existen 
ndicios de que dichos 
una serie de efectos 
positivos, incluidas las mejoras en 
la motivación y la productividad de 
los trabajadores y en la 
compet i t i v i dad de las empresas-. 
Considerando que es conveniente 
fomentar una difusión más amplia de 
los planes de participación 
financiera dentro de la Comunidad, 
sin pretender una armonización activa 
o una reducción de la gran diversidad 
de planes existentes; S in modi f icac iones 
Considerando que, dado que los 
trabajadores no pueden participar en 
el capital de algunas empresas o 
negocios, es preciso crear modelos de 
participación fuera de las empresas; 
- 3 
Considerando que, si bien en algunos 
casos las acciones entregadas a los 
trabajadores no incluyen el derecho a 
voto, es deseable reducir o eliminar 
las restricciones a los derechos de 
voto de los trabajadores accionistas; 
Considerando que el éxito final de 
esta Iniciativa comunitaria dependerá 
en gran medida del interés y de la 
participación activa de los propios 
interlocutores sociales; Considerando que, cuando las acciones 
de los trabajadores están depositadas 
en un fondo de inversión o 
fideicomiso, es necesario prevenir 
cualquier uso indebido de las mismas; 
Sin modi f i cae Iones 
Considerando que, en el contexto de 
la consecución del mercado interior, 
es necesario estudiar las 
posibilidades de desarrollar fórmulas 
transnaclona les para la participación 
de los trabajadores en los beneficios 
y en los resultados de la empresa; 
Considerando que la presente acción 
resulta necesaria para lograr, en el 
funcionamiento del mercado común, uno 
de los objetivos de la Comunidad, Sin modi f i cae iones 
Sin modificaciones 
(4) En partIcular: Recuerda que, en lo que se refiere a 
la remuneración, la legislación 
comunitaria prohibe la discriminación 
basada en razones de sexo*4) o de 
nacionaI¡dad; 
Articulo 119 del Tratado CEE 
Directiva 75/117/CEE sobre igualdad de retribuciones de hombres y mujeres 
Directiva 76/207/CEE sobre igualdad de trato de hombres y mujeres en lo 
que se refiere al acceso al empleo 
Directiva 79/7/79, sobre igualdad de trato de hombres y mujeres en lo que 
sogrgC$é©e/BSIQSsegur i dad soc i a I. 
INVITA A LOS ESTADOS - 4 -
MIEMBROS: Sin modificaciones 
A reconocer los posibles beneficios 
de una utilización más extendida de 
una amplia variedad de planes para 
aumentar la participación de los 
trabajadores en los beneficios y los 
resultados de la empresa, ya sea por 
medio de la participación en los 
beneficios, a través del accionariado 
de los trabajadores o de una 
combinación de ambos. Sin modificaciones 
II. RECOMIENDA A LOS ESTADOS MIEMBROS 
QUE: Sin modi f i cae iones 
1. Garanticen que las estructuras 
jurídicas permitan la 
Introducción de las formas de 
participación financiera a que 
hace referencia la presente 
Recomendación. Sin modlfI cae iones 
- 5 
2. Consideren la posibilidad de 
conceder incentivos como 
beneficios fiscales, finacieros o 
de otro tipo para fomentar la 
Introducción de determinadas 
formas de participación. Consideren la posibilidad de conceder 
incentivos como beneficios fiscales, 
financieros o de otro tipo, para 
fomentar la introducción de 
determinadas formas de participación; 
a este respecto, debe prestarse 
especial atención al apoyo a formas 
de participación que presenten una o 
varias de las siguientes 
carácter íst i cas.-
- planes que faciliten una 
distribución más equitativa de los 
ingresos y de la riqueza; 
- planes que alienten a los 
trabajadores a obtener y mantener una 
participación en la empresa en la que 
trabajen y que fomenten su 
Implicación en las decisiones de 
dicha empresa; 
- planes que creen las condiciones 
para la participación indirecta en el 
capital, en particular en los casos 
en los que la participación en 
relación con la empresa o el negocio 
no sea posible; 
- planes que se adapten a las 
necesidades de las pequeñas y 
medianas empresas; 
- planes que incluyan tanto a los 
trabajadores a jornada completa como 
a los de jornada parcial; 
2.b Fomenten la emisión para los 
trabajadores de acciones con derecho 
a voto con preferencia a acciones sin 
derecho a voto, y garanticen que 
cuando las acciones de los 
trabajadores estén depositadas en un 
fondo de inversión o fideicomiso, se 
evite el uso indebido de las mismas; 
Fomenten la utilización de dichos 
planes facilitando el suministro 
de información adecuada a todas 
tas partes implicadas. Fomenten la utilización de dichos 
planes facilitando el suministro de 
información a todas las partes 
implicadas, incluida la Comisión 
Europea. 
Tengan en cuenta la experiencia 
adquirida en otros Estados 
miembros a la hora de examinar la 
posibilidad de conceder un trato 
preferencia! a determinados 
planes de participación 
f inanciera; Sin modif i cae iones 
- 6 -
Garanticen que los interlocutores 
sociales tengan la posibilidad de 
elegir entre una serie de 
opciones lo suficientemente 
amplia sobre la base de las 
consultas realizadas entre 
empresarios y trabajadores o sus 
representantes; Garanticen que ios interlocutores 
sociales tengan la posibilidad de 
elegir entre una amplia serie de 
opciones sobre la base de las 
consultas realizadas entre 
empresarios y trabajadores o sus 
representantes; 
Garanticen que dicha elección 
pueda realizarse a un nivel que, 
teniendo en cuenta la práctica 
nacional a este respecto, sea lo 
más cercano posible al trabajador 
y a la empresa; Sin modi f i cae iones 
Promuevan el examen de las 
cuestiones clave que figuran en 
el Anexo a la hora de preparar 
los nuevos planes de 
participación financiera o de 
revisar los planes existentes; Sin modi f icaciones 
Estudien, una vez transcurrido un 
periodo de tres años a partir de 
la adopción de la presente 
Recomendación, los datos 
disponibles a nivel nacional 
relativos al desarrollo de la 
participación financiera de los 
trabajadores y comuniquen los 
resultados a la Comisión; Sin modi f i cae iones 
9. Potencien la sensibilización de 
los interlocutores sociales sobre 
las cuestiones anteriormente 
mencionadas. Sin modi fIcaciones 
II. TOMA NOTA DE LA INTENCIÓN DE 
LA COMISIÓN DE: - 7 -
S in mod i f i cae iones 
10. Establecer un grupo de trabajo 
que estudie las posibilidades de 
crear a nivel comunitario 
fórmulas de planes de 
participación financiera de los 
trabajadores, a fin de mejorar 
las oportunidades para su 
aplicación en condiciones 
equiparables en toda la 
Comunidad; se Incluirán los tres 
tipos siguientes: 
a) un plan de participación 
en los beneficios; 
b) un plan de accionarlado de 
los trabajadores; 
c) un plan de opción de 
compra de acciones. Establecer un grupo de trabajo, en el 
que estén representados los 
interlocutores sociales, que estudie 
los problemas prácticos y los 
obstáculos a los que se enfrentan 
actualmente las empresas cuando 
desean ampliar el acceso a planes de 
participación financiera a sus 
trabajadores de otro Estado miembro 
en condiciones comparables, o cuando 
desean establecer un plan similar 
para ellos. Para facilitar dicha 
ampliación en toda la Comunidad, el 
grupo de trabajo estudiará formas de 
simplificar los procedimientos que 
deban seguir las nuevas empresas o 
los nuevos trabajadores a fin de 
poder acogerse a cualquier forma de 
beneficio o trato preferente 
concedido a las empresas 
o a los trabajadores autóctonos con 
respecto a los planes de 
participación financiera-, dicho 
estudio abordará en particular, pero 
no exclusivamente, los siguientes 
t i pos de planes: 
a) participación en los beneficios; 
b) planes de accionar iado de los 
trabajadores; 
c) planes de opción de compra de 
acciones. 
d) planes salariales de inversión. 
11. Presentar un informe al Consejo 
relativo a la aplicación de la 
presente Recomendación dentro de 
un plazo de cuatro años a partir 
de su adopción sobre la base de 
la información proporcionada por 
los Estados miembros. Presentar un informe al Consejo y a I 
Parlamento Europeo 
api icación de 
Recomendación dentro 
cuatro años a partir 
sobre la base de 
proporcionada por 
miembros. relat i vo a la 
la presente 
de un plazo de 
de su adopción 
la información 
los Estados 
Hecho en Bruselas, e 
Por el Consejo 
El Presidente S in mod i f i cae iones 
ANEXO - 8 
Cuestiones clave que deberán tenerse 
en cuenta a la hora de preparar los 
nuevos planes de participación 
financiera o de revisar los planes 
ex i stentes S in modi f icac iones 
1- Regular I dad: los planes se 
aplican con regularidad y ofrecen 
bonificaciones al menos una vez 
al año o con mayor frecuencia. 
Fórmula predeterminada 
fórmula por la que se establecen 
los beneficios de los 
trabajadores debería determinarse 
claramente antes de comenzar 
cualquier periodo de referencia. Sin modificaciones 
Fórmula predeterminada: la fórmula 
por la que se establecen los 
beneficios de los trabajadores 
deberla determinarse claramente, y_ 
explicarse a los trabajadores 
implicados. antes de comenzar 
cualquier periodo de referencia. 
3. No sustituye a las negociaciones 
salarlales : no debe considerarse 
que la existencia de planes de 
participación financiera 
sustituye las negociaciones 
normales relativas a los salarios 
y a otras condiciones de empleo. 
Participación voluntarla: tanto 
las empresas como los 
trabajadores deberían poder 
elegir si desean o no participar 
en los planes. 
Cálculo de los beneficios de los 
traba iadores: las bonificaciones 
no deberían fijarse por 
adelantado, sino ser variables y 
estar unidas al rendimiento 
empresarial (expresado en 
términos de beneficios o de otro 
tipo de indicador empresarial) 
durante un periodo de tiempo 
determinado, de acuerdo con una 
fórmula previamente acordada; 
dicha fórmula también debería 
especificar claramente el 
indicador del rendimiento 
empresarial que se va a utilizar. Mantenimiento de las negociaciones 
salar iales: la existencia de planes 
de participación financiera no 
debería ser un obstáculo para las 
negociaciones normales relativas a 
los salarios y a las condiciones de 
empleo o de fijación de salarios y de 
condiciones de empleo a través de 
dichas negociaciones. 
Participación voluntaria: tanto las 
empresas como los trabajadores 
deberían poder elegir si desean o no 
participar en los planes-, d i chos 
planes deberían introducirse mediante 
acuerdo entre empresarios y 
trabajadores o sus representantes. 
Sin modi f i cae iones 
9 -
Cant i dades: A fin de producir la 
motivación esperada, la cuantía 
media de las bonificaciones 
debería ser significativa en 
relación con la parte fija de los 
salarios de los trabajadores, a 
la vez que podría ser aconsejable 
establecer un tope (en cantidades 
o en porcentajes) a fin de evitar 
grandes fluctuaciones de los 
ingresos totales. S in modi f i cae iones 
Riesgos: aparte de cierta 
variabilidad de los ingresos 
inherente a estos planes, los 
trabajadores pueden correr 
riesgos adicionales cuando 
adquieren valores que entrañen 
riesgo (por ejemplo, acciones o 
bonos); tendrá que estudiarse 
cuidadosamente la posibilidad de 
algún tipo de seguro contra unas 
pérdidas demasiado cuantiosas del 
valor de estos bienes cuando los 
riesgos estén muy concentrados 
(por ejemplo si están emitidos 
por la empresa contratante) y 
sean muy grandes en relación con 
el total de los bienes del 
trabajador. Rlesoos: debe advertirse a los 
trabajadores sobre los posibles 
riesgos relacionados con los planes 
de participación financiera; deberá 
establecerse una distinción entre los 
riesgos para los Ingresos (derivados 
de la reducción en los pagos 
relacionados con los beneficios o en 
los dividendos) y los riesgos para el 
capital (ligados a las fluctuaciones 
en el valor de las acciones o bonos u 
otros tipos de títulos). Los riesgos 
para los ingresos pueden limitarse 
mediante la introducción de topes 
máximos. Cuando la participación 
financiera de los trabajadores adopte 
la forma de inversiones de capital 
que son poco o nada diversificadas 
(p.ej., valores que entrañan riesgo 
emitidos por el empresario u otros 
títulos de participación) debe 
considerarse atentamente la 
posibilidad de introducir mecanismos 
de protección contra el riesgo de 
graves pérdidas del valor de dichos 
act i vos. 
BenefIclar ios: los beneficiarios 
son primordiaImente los 
trabajadores, es decir, los 
asalariados cubiertos por un 
contrato laboral; los beneficios 
deberían ponerse, en la medida de 
lo posible, a disposición de 
todos los trabajadores de la 
empresa. En general, los 
trabajadores que se encuentren en 
la misma situación objetiva 
deberían tener los mismos 
derechos por lo que respecta al 
acceso a los planes de 
part ic i pac ion. Sin modi f i cae iones 
- 10 -
Tipos de empresas: los planes 
podrán aplicarse tanto en 
empresas privadas como públicas, 
siempre que se disponga o se 
pueda disponer de unos 
indicadores apropiados de los 
resultados o de los beneficios de 
la empresa. S in mod i f i cae ion 
10. Tamaño de las empresas: las Sin modificación 
pequeñas y medianas empresas 
deberían disponer de las 
oportunidades apropiadas para 
aplicar planes de participación 
financiera-, en particular, es 
Importante garantizar que las 
normas administrativas sean 
razonables y que los requisitos 
financieros mínimos, si son 
necesarios, no sean demasiado 
elevados; en las empresas de 
mayor tamaño, especialmente en 
las multinacionales, puede 
resultar útil relacionar todos o 
parte de los beneficios de los 
trabajadores con el rendimiento 
de distintas unidades de negocio, 
en vez de con los resultados 
generales de la empresa. 
11. Como le I i dad: deberán evitarse los 
planes complejos, ya que 
probablemente se obtengan mejores 
resultados si el plan es de fácil 
comprensión para los 
trabajadores; S in modi f i cae ion 
12. Información y formación: para que 
cualquier tipo de plan tenga 
éxito, será necesario realizar un 
esfuerzo considerable para 
proporcionar la información y la 
formación adecuadas, si es 
necesario, a todos los 
trabajadores afectados. Información y formación: para que 
cualquier tipo de plan tenga 
éxito, será necesario realizar un 
esfuerzo considerable para 
proporcionar la información y la 
formación adecuadas a todos los 
trabajadores afectados. 
ISSN 0257-9545 
11 ~ 
COM (92) 193 final 
l DOCUMENTOS 
ES os 
N° de catálogo : CB-CO-92-202-ES-C 
ISBN 92-77-43930-0 
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