ES    ES ES 
 
ES    ES  COMISIÓN EUROPEA 
Bruselas, 15.6.2010 
SEC(2010) 739 final 
  
DICTAMEN DE LA COMISIÓN 
sobre la existencia de un déficit excesivo en Chipre 
 
ES 2   ES DICTAMEN DE LA COMISIÓN 
sobre la existencia de un déficit excesivo en Chipre 
APLICACIÓN DEL PACTO DE ESTABILI DAD Y CRECIMIENTO EN LA ACTUAL 
SITUACIÓN DE CRISIS 
1. Muchos países de la UE están confrontados actualmente a déficit de las 
administraciones públicas superiores al valor de referencia del 3% del PIB 
establecido en el Tratado. El aumento, a menudo considerable, del déficit y de la 
deuda debe situarse en el contexto de la crisis financiera mundial sin precedentes y de la recesión económica en  2008-2009. Pueden distinguir se varios factores. En 
primer lugar, la recesión económica provoca una disminución de los ingresos tributarios y un aumento de los gastos en prestaciones sociales  (por ejemplo, en 
subsidios de desempleo). En segundo lugar, reconociendo que las políticas 
presupuestarias tienen un importante papel que desempeñar en la actual situación económica excepcional, la Comisión preconi zó la aplicación de un conjunto de 
medidas de estímulo presupuestario en su  Plan Europeo de Recuperación Económica 
de noviembre de 2008, aprobado por el Cons ejo Europeo en diciembre. El Plan 
indicaba que las medidas debían ser opo rtunas, selectivas y temporales y 
diferenciadas entre Estados miembros, a fin de reflejar sus diferentes posiciones en 
materia de sostenibilidad de las finanzas públicas y competitividad, y debían abandonarse cuando mejoraran las condici ones económicas. Varios países han 
adoptado medidas para estabilizar el sect or financiero, algunas de las cuales han 
influido en el nivel de endeudamiento o constituyen un riesgo de aumento del déficit y de la deuda en el futuro, aunque una pa rte de los costes de l apoyo estatal podría 
recuperarse posteriormente. 
2. En virtud del Pacto de Estabilidad y Cr ecimiento, la Comisión debe iniciar el 
procedimiento de déficit excesivo (PDE) cuando el déficit de un Estado miembro 
rebase el valor de referencia del 3% de l PIB. Las modificaciones introducidas en el 
Pacto de Estabilidad y Crecimiento en 2005 estaban encaminadas a garantizar en 
particular que las condici ones económicas y presupuestaria s se tomen plenamente en 
consideración en todas las etapas del PDE. De esta forma, el Pacto de Estabilidad y 
Crecimiento proporciona el marco que resp alda las políticas gubernamentales para 
una vuelta rápida a situaciones presupuestar ias saneadas teniendo en cuenta la 
situación económica, a fin de garantizar la sostenibilidad a largo plazo de las 
finanzas públicas. 
BASE JURÍDICA 3. En el artículo 126 del Tratado de Funciona miento de la Unión Europea se establece 
un procedimiento de déficit excesivo (PDE). Este procedimiento se desarrolla en el Reglamento (CE) nº 1467/97 del Consejo re lativo a la aceleración y clarificación del 
procedimiento de déficit excesivo
1, que forma parte del Pacto de Estabilidad y 
                                                 
1 DO L 209 de 2.8.1997, p. 6. El informe también tiene en cuenta el dictamen del Comité Económico y 
Financiero relativo a «Condiciones de aplicación del Pacto de Estabilid ad y Crecimiento y directrices 
 
ES 3   ES Crecimiento. 
4. En virtud del artículo 126, apartado 2, del Tratado, la Comisión debe supervisar el 
cumplimiento de la disciplina presupuestaria basándose en dos criterios, a saber: a) si 
la proporción entre el déficit público previs to o efectivo y el producto interior bruto 
(PIB) sobrepasa el valor de referencia del 3% (a menos que la proporción haya 
descendido substancial y continuamente y llegado a un nivel que se aproxime al 
valor de referencia, o el valor de refe rencia se sobrepase sólo excepcional y 
temporalmente y la proporción se mantenga próxi ma al valor de referencia); y b) si la 
proporción entre la deuda pública y el produc to interior bruto rebasa el valor de 
referencia del 60% (a menos que la pr oporción disminuya suficientemente y se 
aproxime a un ritmo satisfactorio  al valor de referencia). 
5. Según el artículo 126, apartado 3, del Trata do, si un Estado miembro no cumple los 
requisitos de alguno de estos dos criterios, la Comisión de be elaborar un informe. En 
este informe también se debe tener «en cuenta  si el déficit público supera los gastos 
públicos de inversión, así como todos los de más factores pertinen tes, incluida la 
situación económica y presupuestaria a medio plazo del Estado miembro». 
6. Partiendo de los datos notifi cados por las autoridades ch ipriotas en marzo de 20102, y 
teniendo en cuenta las previsiones de la primavera de 2010 de los servicios de la 
Comisión, ésta, de conformidad con el artículo 126, artículo 3, adoptó un informe 
relativo a Chipre el 12 de mayo de 20103. 
7. Posteriormente, y en virtud del artículo  126, apartado 4, del Tratado, el Comité 
Económico y Financiero emitió un dictamen s obre el informe de la Comisión el [27 
de mayo de 2010]. 
8. El artículo 126, apartado 5, del Tratado dispone que la Comisión debe transmitir un 
dictamen al Consejo si considera que un Estado miembro presenta o puede presentar un déficit excesivo. Para determinar si un Estado miembro presenta o puede 
presentar un déficit excesivo, la Comisión es tima que se debe tener en cuenta lo 
siguiente: a) las conclusiones de su informe elaborado de conformi dad con el artículo 
126, apartado 3, y b) el dictamen del Co mité Económico y Financiero sobre este 
informe. A partir de estos elementos,  la Comisión presenta las siguientes 
consideraciones en relación con Chipre. 
CONSIDERACIONES RELATIVAS A CHIPRE 9. Inmediatamente tras su adhesión a la UE  en mayo de 2004, la Comisión inició la 
                                                                                                                                                        
 
sobre el contenido y el formato de los programas de estabilidad y de convergencia», aprobado por el 
Consejo EcoFin de 10 de noviembre de 2009, y disponible en:  
http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/legal_texts/index_en.htm.  
2 En virtud del Reglamento (CE) nº 479/2009 del Consejo, los Estados miembros deben notificar a la 
Comisión los déficit públicos y los niveles de deud a pública previstos y reales dos veces al año. La 
notificación más reciente de Chipre puede consultarse en: 
 http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page/portal/g overnment_finance_statistics/excessive_deficit/edp_
notification_tables . 
3 Todos los documentos relativos al PDE aplicado a Ch ipre pueden consultarse en  la siguiente dirección 
electrónica: 
 http://ec.europa.eu/econo my_finance/sgp/defic it/countries/index_en.htm . 
 
ES 4   ES aplicación a Chipre de un proced imiento de déficit excesivo4 con la adopción de un 
informe elaborado conforme al artículo 104, apartado 3 del Tratado constitutivo de la 
Comunidad Europea (Tratado CE), en vista de un déficit del 6,3% del PIB en 2003, 
cifra superior al valor de referencia de l 3% del PIB. En julio de 2004, basándose en 
sendas recomendaciones de la Comisión, el Consejo, de co nformidad con el artículo 
104, apartado 6, del Tratado CE, decidió declar ar la existencia de un déficit excesivo 
en Chipre y, de conformidad con el artícu lo 104, apartado 7, de l Tratado CE, dirigió 
una recomendación a este país para que pusiese fin a su déficit excesivo lo más rápidamente posible y a más tardar en 2005. En julio de 2006, tras una evaluación 
global que puso de manifiesto  que el déficit se había reducido al 2,4% del PIB en 
2005, el Consejo decidió derogar su decisión relativa a la existe ncia de un déficit 
excesivo en Chipre, de conformidad con el  artículo 104, apartado 12, del Tratado CE. 
10. Tras la finalización del procedimiento de  déficit excesivo, el déficit público de 
Chipre se situó muy por debajo del límite del 3% del PIB. En particular, en 2006, el 
déficit siguió disminuyendo hasta el 1,2% del PIB, mientras que en 2007 y 2008 se pasó a un superávit del 3,4% del PIB y el 0,9% del PIB, respectivamente. 
Paralelamente, el saldo es tructural pasó de un défici t del 1,25% del PIB en 2006 a un 
superávit del 2,25% del PIB en 2007, reba sando así el objetivo presupuestario a 
medio plazo de Chipre, consistente en una  situación de equilib rio para el saldo 
estructural. Posteriormente desapareció el superávit estructural de los años anteriores, pasándose a registrar un saldo negativo. Du rante el periodo 2006- 2008, el ratio de 
deuda pública bruta disminuyó aproximada mente 16,25 puntos porcentuales, para 
situarse en el 48,4% del PIB en 2008, esto es, muy por deba jo del valor de referencia 
del 60% establecido en el Tratado. La re ducción de la deuda estuvo impulsada por 
superávit primarios, un alto crecimiento nom inal y considerables ajustes stock-flujo 
asociados a la reducción prevista de los depósitos en el banc o central (fondos de 
amortización) y otros activos financieros acu mulados, utilizados para reembolsar la 
deuda que llegaba al vencimiento.  
11. Según los datos notificados por las autoridade s chipriotas en abril de 2010, el déficit 
de las administraciones públicas alcanz ó el 6,1% del PIB en 2009, rebasando así el 
valor de referencia del 3% del PIB. El  informe elaborado por la Comisión con 
arreglo al artículo 126, apartado 3, considerab a que el déficit no era próximo al valor 
de referencia del 3% del PIB y el exces o sobre dicho valor de referencia podía 
calificarse de excepcional en el sentido del Tratado y del Pacto de Estabilidad y 
Crecimiento. En particular, es el resultado  de una grave recesi ón económica en el 
sentido del Tratado y del Pacto de Estabi lidad y Crecimiento. Según las previsiones 
de la primavera de 2010 de los servicios de la Comisión, el PI B real de Chipre 
seguiría disminuyendo aunque en  menor medida (cerca de medio punto porcentual 
del PIB en 2010 frente al 1,75% del PIB en  2009). Sin embargo, el exceso previsto 
sobre el valor de referencia no puede cons iderarse temporal. Según las previsiones de 
la primavera de 2010 de los servicios de  la Comisión, el déficit presupuestario 
alcanzaría el 7,75% del PIB en 2011, con la hipótesis de ma ntenimiento de la política 
económica. No se cumple el criterio de déficit establec ido en el Tratado. 
12. Según los datos notificados por las autoridade s chipriotas en abri l de 2010, la deuda 
                                                 
4 Los documentos relativos al procedimiento de déficit excesivo aplicado a Chipre pueden consultarse en: 
http://ec.europa.eu/econo my_finance/sgp/deficit/c ountries/index_en.htm  
 
ES 5   ES bruta de las administraciones públicas se mantiene por deba jo del valor de referencia 
del 60% del PIB, situándos e en el 56,2% del PIB en 2009. Para 2010, Chipre ha 
notificado una previsión de deuda equivale nte al 62% del PIB, superior, pues, al 
valor de referencia del 60% del PIB establ ecido en el Tratado. Según las previsiones 
de la primavera de 2010 de los servicios de la Comisi ón, la deuda aumentaría al 
62,3% del PIB en 2010 y al 67,6% del PIB en  2011, como consecuencia del deterioro 
del saldo primario. A la luz de esta evoluc ión no puede considerarse que el ratio de 
deuda esté disminuyendo suficientemente y aproximándose al valor de referencia a 
un ritmo satisfactorio en el sentido de l Tratado y el Pacto de Estabilidad y 
Crecimiento. No se cumple el criterio  de deuda establecido en el Tratado. 
13. De conformidad con lo dispuesto en el Tratado y en el Pacto de Estabilidad y 
Crecimiento, la Comisión también ha analiza do «factores pertinentes» en su informe. 
Según el Pacto, estos factores sólo pueden tenerse en cuenta en las etapas del 
procedimiento que llevan a la adopción de una decisión relativa a la existencia de un 
déficit excesivo si el déficit cumple la  doble condición de proximidad al valor de 
referencia y carácter temporal del exceso sobr e dicho valor. En el caso de Chipre, no 
se cumple esta doble condición. Considerados en sí mismos, los factores pertinentes 
en el presente caso presentan globalmente un panorama desigual. 
14. El dictamen del Comité Económico y Fina nciero emitido de conformidad con el 
artículo 126, apartado 4, del Tratado es conforme con la evaluación realizada en el informe de la Comisión elaborado en virtud del artículo 126, apartado 3. 
CONCLUSIONES 
15. La supervisión de la situación presupuestaria  en Chipre y, en particular, el examen 
del cumplimiento de los criterios establ ecidos en el artícul o 126, apartado 2, han 
llevado a la Comisión a elaborar un inform e de conformidad con el artículo 126, 
apartado 3, del Tratado. Teniendo en cuenta  su informe y el dictamen del Comité 
Económico y Financiero, la Comisión consid era que en Chipre existe un déficit 
excesivo. 
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