1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 1
Το έγγραφο αυτό συνιστά βοήθηµα τεκµηρίωσης και δεν δεσµεύει τα κοινοτικά όργανα
►B Ο∆ΗΓΙΑΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ
της 20ής ∆εκεµβρίου 1985
για το συντονισµό των νοµοθετικών, κανονιστικών και διοικητικών διατάξεων σχετικά µε ορι-
σµένους οργανισµούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ)
(85/611/ΕΟΚ)
(ΕΕL375 της 31.12.1985, σ. 3)
Τροποποιείται από:
Επίσηµη Εφηµερίδα
αριθ. σελίδα ηµεροµηνία
►M1Οδηγία 88/220/ΕΟΚ του Συµβουλίου της 22ας Μαρτίου 1988 L100 31 19.4.1988
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 2
▼B
Ο∆ΗΓΙΑΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ
της 20ής ∆εκεµβρίου 1985
για το συντονισµό των νοµοθετικών, κανονιστικών και διοικη-
τικών διατάξεων σχετικά µε ορισµένους οργανισµούς συλλογικών
επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ)
(85/611/ΕΟΚ)
ΤΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΚΟΙΝΟΤΗΤΩΝ,
Έχοντας υπόψη:
τη συνθήκη για την ίδρυση της Ευρωπαϊκής Οικονοµικής Κοι-
νότητας, και ιδίως το άρθρο 57 παράγραφος 2,
την πρόταση της Επιτροπής (1),
τη γνώµη του Ευρωπαϊκού Κοιν οβουλίου (2),
τη γνώµη της Οικονοµικής και Κοινωνικής Επιτροπής (3),
Εκτιµώντας:ότι οι νοµοθεσίες των κρατών µελών για τους οργανισµούς συλ-
λογικών επενδύσεων διαφέρουν αισθητά µεταξύ τους, ιδίωςόσαναφορά τις υποχρεώσεις τις οποίες αυτοί υπέχουν και τους ελέγ-χους στους οποίους υπόκεινται· ότι οι διαφορές αυτές προξενούνδιαταραχές στους όρουςανταγωνισµού µεταξύ των οργανισµών
αυτών και δεν εξασφαλίζουν ίση π ροστασία στους µεριδιούχους·
ότι, ως εκ τούτου, ενδείκνυται ο συντονισµός των εθνικών
νοµοθεσιών που διέπουν τους οργανισµούς συλλογικών επενδύ-σεων προκειµένου να γίνει σε κοινοτικό επίπεδο η π ροσέγγιση
των όρων ανταγωνισµού µεταξύ των οργανισµών αυτών και ναεπιτευχθεί στον τοµέα αυτό πιο αποτελεσµατική και πιο οµοιό-µορφη προστασία των µεριδιούχων· ότι ο συντονισµός αυτόςενδείκνυται για να διευκολυνθούν οι οργανισµοί συλλογικώνεπενδύσεων που εδρεύουν σε ένα κράτος µέλος να διαθέτουν ταµερίδιά τους στο έδαφος άλλων κρατών µελών·
ότι η επίτευξη των στόχων αυτών διευκολύνει την άρση των
περιορισµών στην ελεύθερη κυκλοφορία τωνµεριδίων τωνοργα-νισµώνσυλλογικών επενδύσεων στην Κοινότητα καιότι οσυντο-νισµός αυτός συµβάλλει στη δηµιουργία µιας ευρωπαϊκής κεφα-λαιαγοράς·
ότι, λαµβάνοντας υπόψη τους προαναφερόµενους στόχους, είναι
επιθυµητή, όσον αφορά τους ορ γανισµούς συλλογικών επενδύ-
σεων που εδρεύουν στα κράτη µέλη, η θέσπιση στοιχειωδώνκοινών κανόνων όσον αφορά την άδεια λειτουρ γίας τους, τον
έλεγχό τους, τη δοµή τους, τη δραστηριότητά τους και τις πληρο-φορίες που οφείλουν να δηµοσιεύουν·
ότι η εφαρµογή των εν λόγω κοινών κανόνων αποτελεί επαρκή
εγγύηση, χάρη στην οποία, µε την επιφύλαξη των ισχυουσώνδιατάξεων σχετικά µε την κίνηση κεφαλαίων, οι οργανισµοί συλ-λογικών επενδύσεων που εδρεύουν σε ένα κράτος µέλος θα µπο-ρούν να διαθέτουν τα µερίδιά τους στα άλλα κράτη µέλη, χωρίςτακράτη αυτάναµπ ορούν ναυπάγουν τους οργανισµούς αυτούς ή
τα µερίδιά τους σε οποιαδήποτε άλλη διάταξη, εκτός από εκείνεςοι οποίες, στα κράτη αυτά, δεν διέπουν τοµείς που ρυθµίζονταιαπό την παρούσα οδηγία· ότι πάντως πρέπει να π ροβλεφθεί πως
αν ένας οργανισµός συλλογικών επενδύσεων διαθέτει τα µερίδιάτου σε κράτος µέλος διαφορετικό από αυτό στο οποίο εδρεύει,πρέπει να λαµβάνει κάθε αναγκαίο µέτρο ώστε οι µεριδιούχοιπου βρίσκονται σ’αυτό το άλλο κράτος µέλος να µπ ορούν να
(1)ΕΕ αριθ. C171 της 26. 7. 1976, σ. 1.
(2)ΕΕ αριθ. C57 της 7. 3. 1977, σ. 31.
(3)ΕΕ αριθ. C75 της 26. 3. 1977, σ. 10.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 3
▼B
ασκούν απρόσκοπτα τα οικονο µικά τους δικαιώµατακαι να έχουν
στη διάθεσή τους τις αναγκαίες πληροφορίες·
ότι οσυντονισµός τωννοµοθεσιών τωνκρατώνµελών πρέπει κατ’
αρχάς να περιοριστεί στους οργανισµούς συλλογικών επενδύ-σεων, εκτός των «κλειστού» τύπου, οι οποίοι προωθούν τηνπώληση των µεριδίων τους στο κοινό µέσα στην Κοινότητα καιτωνοποίων µοναδικός σκοπός είναι η επένδυση σε κινητές αξίες(που είναι βασικά κινητές αξίες επισήµως εισηγµένες σε χρηµα-τιστήριο αξιών ή σε παρόµοιες ελεγχόµενες αγορές)· ότι η ρύθ-µιση τωνοργανισµών συλλογικών επενδύσεων στους οποίους δενεφαρµόζεται η παρούσα οδηγία θέτει διάφορα π ροβλήµατα τα
οποία πρέπει να διευθετηθούν από άλλες διατάξεις και ότι,συνεπώς, οι οργανισµοί αυτοί θα αποτελέσουν αντικείµενο µετα-γενέστερου συντονισµού· ότι, µέχρις ότου γίνει αυτός ο συντονι-σµός, κάθε κράτος µέλος µπορεί να καθορίσει συγκεκριµένα τιςκατηγορίες οργανισµών συλλογικών επενδύσεων σε κινητέςαξίες (ΟΣΕΚΑ) που αποκλείονται από το πεδίο εφαρµογής τηςπαρούσας οδηγίας λόγω της επενδυτικής και δανειοληπτικήςπολιτικής τους καθώς και τους ειδικούς κανόνες στους οποίουςυπόκεινται αυτοί οι ΟΣΕΚΑ κατά την άσκηση των δραστη-ριοτήτων τους στο έδαφός τους·
ότι ηελεύθερη εµπορία τωνµεριδίων ΟΣΕΚΑπου επιτρέπεται να
επενδύσουν µέχρι ποσοστό 100 % τωνστοιχείων του ενερ γητικού
τους σε κινητές αξίες που εκδίδονται από ένα µόνο εκδότη (κρά-τος, οργανισµός τοπικής αυτοδιοίκησης, κλπ.) δεν πρέπει,αµέσως ή εµµέσως, να διαταράσσει τη λειτουργία της κεφαλαια-γοράς ή να περιπλέκει τη χρηµατοδότηση κράτους µέλους, ούτενα δηµιουργεί οικονοµικές καταστάσεις ανάλογες µε εκείνες πουτοάρθρο 68παράγραφος 3τηςσυνθήκης επιδιώκει νααποτρέψει·
ότι πρέπει ναληφθεί υπόψη ηιδιάζουσα κατάσταση τηςχρηµατα-
γοράς της Ελληνικής ∆ηµοκρατίας και της Πορτογαλικής ∆ηµο-κρατίας και να παρασχεθεί σ’ αυτές συµπληρωµατική προθεσµίαγια τη θέση σε εφαρµογή της παρούσας οδηγίας,
ΕΞΕ∆ΩΣΕ ΤΗΝ ΠΑΡΟΥΣΑ Ο∆ΗΓΙΑ:
ΤΜΗΜΑ I
Γενικές διατάξεις και πεδίο εφαρµογής
Άρθρο 1
1. Τα κράτη µέλη υπάγουν στην παρούσα οδηγία τους εδρεύο-
ντες στο έδαφός τους οργανισµούς συλλογικών επενδύσεων σεκινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ).
2. Για τους σκοπούς της παρούσας οδηγίας και υπό την επιφύ-
λαξη του άρθρου 2, ως ΟΣΕΚΑ νοούνται οι οργανισµοί:
—που µοναδικό σκοπό έχουν να επενδύουν συλλογικά σε κινη-
τές αξίες κεφάλαια που συγκεντρώνουν από το κοινό και τωνοποίων η λειτουργία βασίζεται στην αρχή της κατανοµής τωνκινδύνων, και
—τωνοποίων ταµερίδια, µετά απόαίτηση τωνκοµιστών, εξαγο-
ράζονται ή εξοφλούνται, άµεσα ή έµµεσα, µε στοιχεία τουενεργητικού τωνοργανισµών αυτών.Προς αυτές τις εξαγορέςή εξοφλήσεις εξοµοιώνονται οι ενέργειες ενός ΟΣΕΚΑ πουστοχεύουν στο να µην αποκλίνει αισθητά η χρηµατιστηριακήτιµή των µεριδίων του από την καθαρή αξία του ενεργητικούτους.
3. Οι οργανισµοί αυτοί µπ ορούν, σύµφωνα µε το νόµο, να
λάβουν συµβατική µορφή (αµοιβαία κεφάλαια διαχειριζόµενααπό εταιρία διαχείρισης) ή trust(«unit trust») ή καταστατική
µορφή (εταιρία επενδύσεων).
Για τους σκοπούς της παρούσας οδηγίας ως«αµοιβαίο κεφάλαιο»
νοείται και το « unit trust».
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 4
▼B
4. ∆εν υπάγονται ωστόσο στην παρούσα οδηγία οι εταιρίεςεπενδύσεων που επενδύουν τα στοιχεία του ενεργητικού τους,µέσω θυγατρικών επιχειρήσεων, κυρίως σε περιουσιακά στοιχείαεκτός από κινητές αξίες.
5. Τα κράτη µέλη απαγορεύουν στους ΟΣΕΚΑ που εµπίπτουν
στην παρούσα οδηγία να µεταβάλλονται σε οργανισµούς συλλο-γικών επενδύσεων µη υπαγόµενους στην παρούσα οδηγία.
6. Με την επιφύλαξη τωνδιατάξεων για την κίνηση τωνκεφα-
λαίων καθώς και των άρθρων 44 και 45 και του άρθρου 52 παρά-γραφος 2, ένα κράτος µέλος δεν µπορεί να υπάγει τους ΟΣΕΚΑπου εδρεύουν σε άλλο κράτος µέλος ούτε τα µερίδια που εκδί-δουν οι ΟΣΕΚΑ αυτοί σε κανενός είδους άλλη διάταξη στοντοµέα που διέπει ηπαρούσα οδηγία, όταν οι ΟΣΕΚΑαυτοί διαθέ-τουν τα µερίδιά τους στο έδαφός του.
7. Με την επιφύλαξη της παραγράφου 6, τα κράτη µέλη µπο-
ρούν να υπάγουν τους εδρεύοντες στο έδαφός τους ΟΣΕΚΑ σεδιατάξεις αυστηρότερες από εκείνες των άρθρων 4 και επόµενακαι σε πρόσθετες διατάξεις, υπότον όρο ότι οι διατάξεις αυτές θα
είναι γενικής ισχύος καιδεν θαείναι αντίθετες προς τηνπαρούσαοδηγία.
Άρθρο 2
1. ∆εν θεωρούνται ωςΟΣΕΚΑ υπαγόµενοι στην παρούσα οδη-
γία:
—οι ΟΣΕΚΑ κλειστού τύπου,
—οι ΟΣΕΚΑ που συγκεντρώνουν κεφάλαια χωρίς να προωθούν
την πώληση των µεριδίων τους στο κοινό µέσα στην Κοι-νότητα ή σε τµήµα της,
—οι ΟΣΕΚΑ οι οποίοι βάσει του κανονισµού του κεφαλαίου ή
τωνκαταστατικών εγγράφων της εταιρίας επενδύσεων πωλούνµερίδια µόνο στο κοινό τρίτων χωρών,
—στις κατηγορίες των ΟΣΕΚΑ που καθορίζονται από τη
νοµοθεσία του κράτους µέλους στο οποίο εδρεύει ο ΟΣΕΚΑ,για τις οποίες, λόγω της επενδυτικής και δανειοληπτικής τουςπολιτικής, οι κανόνες που π ροβλέπονται στο τµήµα Vκαι στο
άρθρο 36 δεν είναι οι κατάλληλοι.
2. Μετά πάροδο πενταετούς προθεσµίας, αρχόµενης από την
έναρξη της εφαρµογής της παρούσας οδηγίας, η Επιτροπή υπο-βάλλει στο Συµβούλιο έκθεση σχετικά µε την εφαρµογή τηςπαραγράφου 1, και ιδίως της τέταρτης περίπτωσης. Προτείνει,στο βαθµό που αυτό απαιτείται, τα κατάλληλα µέτρα για τηνεπέκταση του πεδίου εφαρµογής.
Άρθρο 3
Γιατηνεφαρµογή τηςπαρούσας οδηγίας, ένας ΟΣΕΚΑθεωρείται
ότι εδρεύει στο κράτος µέλος στο οποίο έχει την καταστατικήέδρα της η εταιρία διαχείρισης του αµοιβαίου κεφαλαίου ή ηεταιρία επενδύσεων· τα κράτη µέλη πρέπει να απαιτούν η κεν-τρική διοίκηση να εδρεύει στο κράτος µέλος της καταστατικήςέδρας.
ΤΜΗΜΑ II
Άδεια λειτουργίας ενός ΟΣΕΚΑ
Άρθρο 4
1. Ένας ΟΣΕΚΑ, προκειµένου να ασκήσει τη δραστηριότητά
του, πρέπει να λάβει άδεια από τις αρχές του κράτους µέλους στοοποίο εδρεύει ο ΟΣΕΚΑ, οι οποίες στο εξής αναφέρονται ως«αρµόδιες αρχές».
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 5
▼B
Αυτή η άδεια λειτουργίας ισχύει για όλα τα κράτη µέλη.
2. Σε αµοιβαίο κεφάλαιο άδεια λειτουργίας δίδεται µόνον εάν
οι αρµόδιες αρχές εγκρίνουν, αφενός, την εταιρία διαχείρισηςκαι, αφετέρου, τον κανονισµό του κεφαλαίου και την εκλογή τουθεµατοφύλακα. Σεεταιρία επενδύσεων άδεια λειτουργίας δίδεταιµόνον εάν οι αρµόδιες αρχές εγκρίνουν, αφενός, τα καταστατικάέγγραφά της και, αφετέρου, την εκλογή του θεµατοφύλακα.
3. Οι αρµόδιες αρχές δεν µπορούν να χορ ηγήσουν άδεια λει-
τουργίας σε έναν ΟΣΕΚΑ όταν οι διευθύνοντες την εταιρία δια-χείρισης, την εταιρία επενδύσεων ή τον θεµατοφύλακα δεν παρέ-χουν τα εχέγγυα ήθους ή δεν έχουν την πείρα που απαιτείται γιατην άσκηση τωνκαθηκόντων τους. Για το σκοπό αυτό, πρέπει ναανακοινώνονται αµέσως στις αρµόδιες αρχές τόσο η ταυτότητατων διευθυνόντων την εταιρία διαχείρισης, την εταιρία επενδύ-σεων και τον θεµατοφύλακα όσο και κάθε αντικατάσταση τωνδιευθυνόντων αυτών.
Ως διευθύνοντες νοούνται τα π ρόσωπα τα οποία, σύµφωνα µε το
νόµο ή τα καταστατικά έγγραφα, εκπ ροσωπούν την ε ταιρία δια-
χείρισης, την εταιρία επενδύσεων ή τον θεµατοφύλακα, ή πουπράγµατι χαράζουν τις κατευθύνσεις των δραστηριοτήτων τηςεταιρίας διαχείρισης, της εταιρίας επενδύσεων ή του θεµατοφύ-λακα.
4. Κάθε αντικατάσταση τηςεταιρίας διαχείρισης ήτου θεµατο-
φύλακα, καθώς και κάθε τροποποίηση του κανονισµού του κεφα-λαίου ή των καταστατικών εγγράφων της εταιρίας επενδύσεων,υπόκειται στην έγκριση των αρµόδιων αρχών.
ΤΜΗΜΑ III
Υποχρεώσειςόσοναφοράτηδιάρθρωσητωναµοιβαίωνκεφαλαίων
Άρθρο 5
Η εταιρία διαχείρισης πρέπει να διαθέτει επαρκή οικονοµικά
µέσα για να µπορεί να ασκεί αποτελεσµατικά τις δραστηριότητέςτης και να ανταποκρίνεται στις υποχρεώσεις της.
Άρθρο 6
Οι δραστηριότητες της εταιρίας διαχείρισης πρέπει να περιορί-
ζονται στη διαχείριση αµοιβαίων κεφαλαίων και εταιριών επεν-δύσεων.
Άρθρο 7
1. Η φύλαξη των στοιχείων του ενεργητικού του αµοιβαίου
κεφαλαίου πρέπει να ανατίθεται σε θεµατοφύλακα.
2. Η ευθύνη του θεµατοφύλακα, όπως αναφέρεται στο άρθρο 9,
παραµένει ακέραιη αν αµπιστευθεί σε τρίτο το σύνολο ή µέροςτου ενεργητικού που έχει υπό τη φύλαξή του.
3. Ο θεµατοφύλακας, εξάλλου, πρέπει:
α) να εξασφαλίζει ότι η πώληση, η έκδοση, η εξαγορά, η
εξόφληση και η ακύρωση µεριδίων που διενεργούνται γιαλογαριασµό του κεφαλαίου ή από την εταιρία διαχείρισης θαπραγµατοποιούνται σύµφωνα µε το νόµο ή τον κανονισµό τουκεφαλαίου·
β) να εξασφαλίζει ότι ο υπολογισµός της αξίας των µεριδίων θα
γίνεται σύµφωνα µε το νόµο ή τον κανονισµό του κεφαλαίου·
γ) να εκτελεί τις εντολές της εταιρίας διαχείρισης, εκτός αν
είναι αντίθετες προς το νόµο ή τον κανονισµό του κεφαλαίου·
δ) ναεξασφαλίζει ότι, κατάτιςσυναλλαγές που αφ ορούν τα στοι-
χεία του ενεργητικού του κεφαλαίου, θα του καταβάλλεται τοαντίτιµο µέσο στις συνήθεις προθεσµίες·
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 6
▼B
ε) να εξασφαλίζει ώστε τα κέρδη του κεφαλαίου θα διατίθενται
σύµφωνα µε το νόµο ή τον κανονισµό του κεφαλαίου.
Άρθρο 8
1. Ο θεµατοφύλακας πρέπει, είτε να έχει την καταστατική
έδρα του στο κράτος µέλος στο οποίο έχει την καταστατική έδρατης η εταιρία διαχείρισης, είτε να είναι εκεί εγκατεστηµένοςεφόσον έχει την καταστατική έδρα του σε άλλο κράτος µέλος.
2. Ο θεµατοφύλακας πρέπει να είναι ίδρυµα υποκείµενο σε
δηµόσιο έλεγχο. Οφείλει να παρέχει επαρκείς οικονοµικές καιεπαγγελµατικές εγγυήσεις ότι είναι σε θέση να ασκήσει αποτε-λεσµατικά τα καθήκοντα θεµατοφύλακα που του ανατίθενται καινα ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις που προκύπτουν από τηνάσκηση των καθηκόντων αυτών.
3. Το κράτος µέλος καθορίζει ποιες από τις κατηγορίες ιδρυ-
µάτων που αναφέρονται στην παράγραφο 2 µπ ορούν να ε πιλέγο-
νται ως θεµατοφύλακες.
Άρθρο 9
Ο θεµατοφύλακας ευθύνεται, σύµφωνα µε το εθνικό δίκαιο του
κράτους στο οποίο βρίσκεται η καταστατική έδρα της εταιρίαςδιαχείρισης, έναντι της εταιρίας διαχείρισης και των µερι-διούχων, για κάθε ζηµία που υφίστανται από την υπαίτια µη εκτέ-λεση ή κακή εκτέλεση των υποχρεώσεών του. Οι µεριδιούχοιµπορούν να ε πικαλεστούν την ευθύνη αυτή είτε άµεσα είτε
έµµεσα, µέσω της εταιρίας διαχείρισης, ανάλογα µε τη νοµικήσχέση που συνδέει τον θεµατοφύλακα, την εταιρία διαχείρισηςκαι τους µεριδιούχους.
Άρθρο 10
1. Η ίδια εταιρία δεν είναι δυνατό να ασκεί καθήκοντα εται-
ρίας διαχείρισης και καθήκοντα θεµατοφύλακα.
2. Η εταιρία διαχείρισης και ο θεµατοφύλακας οφείλουν να
ενεργούν, κατά την άσκηση των καθηκόντων τους, κατά τρόποανεξάρτητο και αποκλειστικά προς το συµφέρον των µερι-διούχων.
Άρθρο 11
Ο νόµος ή ο κανονισµός του κεφαλαίου καθορίζουν τους όρους
αντικατάστασης της εταιρίας διαχείρισης και του θεµατοφύλακακαι θεσπίζουν τους κανόνες µε τους οποίους εξασφαλίζεται ηπροστασία των µεριδιούχων κατά την αντικατάσταση αυτή.
ΤΜΗΜΑ IV
Υποχρεώσεις σχετικά µε τη διάρθρωση των εταιριών επενδύσεων
και τον θεµατοφύλακά τους
Άρθρο 12
Τα κράτη µέλη καθορίζουν τη νοµική µορφή που θα πρέπει να
έχει η εταιρία επενδύσεων. Η εταιρία αυτή πρέπει να διαθέτειεπαρκές καταβεβληµένο κεφάλαιο ώστε να µπορεί να ασκεί απο-τελεσµατικά τα καθήκοντά της και να ανταποκρίνεται στις υποχ-ρεώσεις της.
Άρθρο 13
Η εταιρία επενδύσεων δεν µπορεί να αναπτύζει άλλες δραστη-
ριότητες εκτός από αυτές που αναφέρονται στο άρθρο 1 παράγρα-φος 2.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 7
▼B
Άρθρο 14
1. Η φύλαξη των στοιχείων του ενεργητικού µιας εταιρίας
επενδύσεων πρέπει να ανατίθεται σε θεµατοφύλακα.
2. Η ευθύνη του θεµατοφύλακα, όπως αναφέρεται στο άρθρο
16, παραµένει ακέραιη αν εµπιστευθεί σε τρίτο το σύνολο ήτµήµα του ενεργητικού που έχει υπό τη φύλαξή του.
3. Ο θεµατοφύλακας, εξάλλου, πρέπει:
α) να εξασφαλίζει ότι η πώληση, η έκδοση, η εξαγορά, η
εξόφληση καιηακύρωση µεριδίων που διενεργούνται απότηνεταιρία ή για λογαριασµό της θα πραγµατοποιούνται σύµφωναµε το νόµο ή τα καταστατικά έγγραφα της εταιρίας·
β) ναεξασφαλίζει ότι, κατάτιςσυναλλαγές που αφ ορούν τα στοι-
χεία του ενεργητικού της εταιρίας, θα του καταβάλλεται τοαντίτιµο µέσα στις συνήθεις προθεσµίες·
γ) να εξασφαλίζει ότι τα κέρδη της εταιρίας θα διατίθενται
σύµφωνα µε το νόµο και µε τα καταστατικά έγγραφα.
4. Ένα κράτος µέλος δικαιούται να αποφασίζει ότι οι εταιρίες
επενδύσεων που εδρεύουν στο έδαφός του και διαθέτουν τα µερί-διά τους αποκλειστικά σε ένα ή περι σσότερα χρ ηµατιστήρια
αξιών,στα οποία είναι επισήµως εισηγµένα τα µερίδια αυτά, δενυποχρεούνται να έχουν θεµατοφύλακα κατά την έννοια τηςπαρούσας οδηγίας.
Τα άρθρα 34, 37 και 38 δεν εφαρµόζονται στις εταιρίες αυτές.
Ωστόσο, οι κανόνες που ισχύουν για την εκτίµηση τωνστοιχείων
του ενεργητικού τωνεταιριών αυτώνπρέπει νααναγράφονται στονόµο ή/και στα καταστατικά τους έγγραφα.
5. Ένα κράτος µέλος µπορεί να αποφασίζει ότι οι εταιρίες
επενδύσεων που εδρεύουν στο έδαφός του και οι οποίες διαθέ-τουν τουλάχιστον το 80 % των µεριδίων τους σε ένα ή περι σσό-
τερα χρηµατιστήρια αξιών που ορίζονται στα καταστατικάέγγραφα δεν υποχρεούνται να έχουν θεµατοφύλακα κατά τηνέννοια της παρούσας οδηγίας, υπό τον όρο ότι τα µερίδια αυτάείναι εισηγµένα επισήµως στα χρηµατιστήρια αξιών των κρατώνµελών στο έδαφος τωνοποίων διατίθενται τα µερίδια και υπό τονόρο ότι οι εξωχρηµατιστηριακές συναλλαγές της εταιρίας γίνο-νται σε τιµές χρηµατιστηρίου αποκλειστικά. Στα καταστατικάέγγραφα της εταιρίας πρέπει να αναγράφεται το χρηµατιστήριοτηςχώραςεµπορίας, του οποίου οι τιµές καθορίζουν τιςτιµές τωνεξωχρηµατιστηριακών συναλλαγών αυτής της εταιρίας σ’ αυτήντη χώρα.
Το κράτος µέλος κάνει χρήση της ευχέρειας που π ροβλέπεται
στο προηγούµενο εδάφιο εάν κρίνει ότι παρέχεται στους µερι-διούχους προστασία αντίστοιχη µε την π ροστασία που παρέχεται
στους µεριδιούχους των ΟΣΕΚΑ που έχουν θεµατοφύλακα κατάτην έννοια της παρούσας οδηγίας.
Ειδικότερα, οι εταιρίες αυτές καθώς και οι εταιρίες που π ροβλέ-
πονται στην παράγραφο 4 πρέπει:
α) ελλείψει ρύθµισης από το νόµο, να αναγράφουν στα καταστα-
τικά τους έγγραφα τις µεθόδους υπολογισµού της καθαρήςαξίας του ενεργητικού των µεριδίων·
β) να παρεµβαίνουν στην αγορά ώστε η χρηµατιστηριακή τιµή
τωνµεριδίων τους ναµηνδιαφέρει κατάπ οσοστό ανώτερο του
5 % από την καθαρή αξία του ενεργητικού των µεριδίωναυτών·
γ) να καταρτίζουν την καθαρή αξία του ενεργητικού των µερι-
δίων,να την ανακοινώνουν στις αρµόδιες αρχές τουλάχιστοονδύο φορές την εβδοµάδα και να τη δηµοσιεύουν δύο φορές τοµήνα.
Ένας ανεξάρτητος ελεγκτής πρέπει να ελέγχει τουλάχιστον δύο
φορές το µήνα αν ο υπολογισµός της αξίας των µεριδίων γίνεταισύµφωναµετονόµο καιµετακαταστατικά έγγραφα τηςεταιρίας.Μετηνίδιαευκαιρία, οελεγκτής θαπρέπει ναεξακριβώνει αντο
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 8
▼B
ενεργητικό τηςεταιρίας έχει επενδυθεί σύµφωναµετους κανόνες
που προβλέπει ο νόµος και τα καταστατικά έγγραφα.
6. Τα κράτη µέλη ανακοινώνουν στην επιτροπή τα στοιχεία
τωνεταιριών οι οποίες απολαύουν τωνπαρεκκλίσεων σχετικά µετην εφαρµογή των παραγράφων 4 και 5, µέσα σε πέντε έτη απότην ηµεροµηνία θέσης σε εφαρµοφή της παρούσας οδηγίας.
Η Επιτροπή υποβάλλει στην επιτροπή επικοινωνίας έκθεση σχε-
τικά µε την εφαρµογή του πρώτου εδαφίου, µέσα σε πέντε έτηαπό την ηµεροµηνία θέσης σε εφαρµογή της παρούσας οδηγίας.ΗΕπιτροπή, αφού ζητήσει τηγνώµητηςεπιτροπής επικοινωνίας,προτείνει, εφόσον ε ίναι ανάγκη, τα κατάλληλα µέτρα.
Άρθρο 15
1. Ο θεµατοφύλακας πρέπει, είτε να έχει την καταστατική
έδρα του στο κράτος µέλος στο οποίο έχει την καταστατική έδρατης η εταιρία επενδύσεων, είτε να είναι εκεί εγκατεστηµένος,στην περίπτωση που έχει την καταστατική έδρα του σε άλλοκράτος µέλος.
2. Ο θεµατοφύλακας πρέπει να είναι ίδρυµα υποκείµενο σε
δηµόσιο έλεγχο. Πρέπει να παρέχει επαρκείς οικονοµικές καιεπαγγελµατικές εγγυήσεις ότι είναι σε θέση να ασκεί αποτελε-σµατικά τα καθήκοντα θεµατοφύλακα που του ανατίθενται και ναανταποκρίνεται στις υποχρεώσεις που προκύπτουν από τηνάσκηση των καθηκόντων αυτών.
3. Τα κράτη µέλη καθορίζουν ποιες από τις κατηγορίες ιδρυ-
µάτων που αναφέρονται στην παράγραφο 2 µπ ορούν να ε πιλέγο-
νται ως θεµατοφύλακες.
Άρθρο 16
Ο θεµατοφύλακας ευθύνεται, σύµφωνα µε το εθνικό δίκαιο του
κράτους στο οποίο έχει την καταστατική έδρα της η εταιρίαεπενδύσεων, έναντι της εταιρίας επενδύσεων και των µερι-διούχων, για κάθε ζηµία που υφίστανται από την υπαίτια µη εκτέ-λεση ή κακή εκτέλεση των υποχρεώσεών του.
Άρθρο 17
1. Η ίδια εταιρία δεν είναι δυνατό να ασκεί καθήκοντα εται-
ρίας επενδύσεων και καθήκοντα θεµατοφύλακα.
2. Ο θεµατοφύλακας οφείλει να ενεργεί, κατά την άσκηση των
καθηκόντων του, αποκλειστικά προς το συµφέρον των µερι-διούχων.
Άρθρο 18
Ο νοµός ή τα καταστατικά έγγραφα της εταιρίας επενδύσεων
καθορίζουν τους όρους αντικατάστασης του θεµατοφύλακα και
θέτουν τους κανόνες µε τους οποίους εξασφαλίζεται η π ροστασία
των µεριδιούχων κατά την αντικατάσταση αυτή.
ΤΜΗΜΑ V
Υποχρεώσεις σχετικές µε την επενδυτική πολιτική των ΟΣΕΚΑ
Άρθρο 19
1. Οι επενδύσεις ενός αµοιβαίου κεφαλαίου και µιας εταιρίας
επενδύσεων πρέπει να αποτελούνται αποκλειστικά από:
α) κινητές αξίες εισηγµένες επισήµως σε χρηµατιστήριο αξιών
ενός κράτους µέλους·
β) κινητές αξίες που αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε
κάποια άλλη αγορά ενός κράτους µέλους, ελεγχόµενη, ηοποία λειτουργεί κανονικά, είναι αναγνωρισµένη και ανοικτήστο κοινό·
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 9
▼B
γ) κινητές αξίες εισηγµένες επίσηµα σε χρηµατιστήριο αξιών
ενός τρίτου κράτους, ήπου αποτελούν αντικείµενο διαπραγµά-τευσης σε κάποια άλλη αγορά ενός τρίτου κράτους, ελεγχό-µενη, η οποία λειτουργεί κανονικά, είναι αναγνωρισµένη καιανοικτή στο κοινό, εφ όσον η επιλογή του χρηµατιστηρίου ή
της αγοράς έχει εγκριθεί από τις αρµόδιες αρχές ή προβλέπε-ται από το νόµο ή/και τον κανονισµό του κεφαλαίου ή από τακαταστατικά έγγραφα της εταιρίας επενδύσεων·
δ) νεοεκδιδόµενες κινητές αξίες, υπό τον όρο ότι:
—οι όροι έκδοσης περ ιλαµβάνουν την υποχρέωση υπ οβολής
αίτησης για επίσηµη εισαγωγή σε χρηµατιστήριο αξιών ήσε άλλη ελεγχόµενη αγορά, που λειτουργεί κανονικά,είναι αναγνωρισµένη και ανοικτή στο κοινό, εφ όσον η
επιλογή του χρηµατιστηρίου ή της αγοράς έχει εγκριθείαπό τις αρµόδιες αρχές, ή προβλέπεται από το νόµο ή/και
τον κανονισµό του κεφαλαίου ή από τα καταστατικάέγγραφα της εταιρίας επενδύσεων,
—η εισαγωγή αυτή θα πραγµατοποιηθεί, το αργότερο, πριν
από τη λήξη διαστήµατος ενός έτους από την έκδοση.
2. Εντούτοις:
α) µέχρι 10 % του ενεργητικού ενός ΟΣΕΚΑ µπορεί να επενδύε-
ται σε άλλες κινητές αξίες εκτός από τις αναφερόµενες στηνπαράγραφο 1·
β) τα κράτη µέλη µπορούν να ορίζουν ότι οι ΟΣΕΚΑ µπορούν να
επενδύουν µέχρι π οσοστό 10 % του ενερ γητικού τους σε
πιστωτικούς τίτλους που, γιατηνεφαρµογή τηςπαρούσας οδη-γίας, εξοµοιώνονται, λόγω των χαρακτηριστικών τους στοι-χείων, προς τις κινητές αξίες, και τα οποία είναι ιδίωςµεταβι-βάσιµα, ρευστοποιήσιµα καιµεαξίαπου µπορεί ναπ ροσδιορι-
σθεί µε ακρίβεια ανά πάσα στιγµή ή τουλάχιστον µε τη συχ-νότητα που π ροβλέπεται στο άρθρο 34·
γ) µια εταιρία επενδύσεων µπορεί να αποκτά τα κινητά και
ακίνητα πράγµατα που είναι απαραίτητα για την άµεσηάσκηση των δραστηριοτήτων της·
δ) ένας ΟΣΕΚΑ δεν µπορεί να αποκτά πολύτιµα µέταλλα ούτε
παραστατικούς τίτλους αυτών.
3. Οιεπενδύσεις που αναφέρονται στην παράγραφο 2 στοιχεία
α) και β) δεν µπορούν, σε καµία περίπτωση, να υπερβαίνουνσυνολικά το 10 % του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ.
4. Ένα αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύσεων και µια εταιρία επενδύ-
σεων µπορούν να κατέχουν, δευτερευόντως, ρευστά διαθέσιµα.
Άρθρο 20
1. Τα κράτη µέλη ανακοινώνουν στην Επιτροπή:
α) το αργότερο µέχρι την ηµεροµηνία θέσης σε εφαρµογή της
παρούσας οδηγίας, τον κατάλογο των πιστωτικών τίτλων πουσκοπεύουν, σύµφωνα µε το άρθρο 19 παράγραφος 2 στοιχείοβ), να εξοµοιώσουν µε κινητές αξίες, διευκρινίζοντας ταχαρακτηριστικά των εξοµοιούµενων τίτλων και τους λόγουςπου δικαιολογούν την εξοµοίωση αυτή·
β) τις αλλαγές που σκοπεύουν να επιφέρουν στον κατάλογο των
τίτλωνπου αναφέρεται στο στοιχείο α)ήτιςνέες εξοµοιώσειςπου σκοπεύουν να κάνουν καθώς και τα αίτια των εν λόγωαλλαγών ή των νέων αυτών εξοµοιώσεων.
2. Η Επιτροπή κοινοποιεί αµέσως στα άλλα κράτη µέλη τις
πληροφορίες αυτές, µαζί µε κάθε σχόλιο που θεωρεί σκόπιµο.Για την κοινοποίηση αυτή µπορεί να γίνει ανταλλαγή απόψεωνστα πλαίσια της επιτροπής επικοινωνίας, σύµφωνα µε τη διαδικα-σία που προβλέπεται από το άρθρο 53 παράγραφος 4.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 10
▼B
Άρθρο 21
1. Τα κράτη µέλη µπορούν να ε πιτρέπουν στους ΟΣΕΚΑ, µε
τους όρους και τους περιορισµούς που αυτά καθορίζουν, να π ροσ-
φεύγουν σε µεθόδους και µέσα µε αντικείµενο κινητές αξίες, υπότον όρο ότι η προσφυγή στις µεθόδους αυτές και τα µέσα γίνεται
για τη σωστή διαχείριση του χαρτοφυλακίου.
2. Τα κράτη µέλη µπορούν, εξάλλου, να επιτρέπουν στους
ΟΣΕΚΑ να προσφεύγουν σε µεθόδους και µέσα που αποσκοπούνστην κάλυψη των συναλλαγµατικών κινδύνων στα πλαίσια τηςδιαχείρισης της περιουσίας τους.
Άρθρο 22
1. Ένας ΟΣΕΚΑ δεν µπορεί να επενδύσει περι σσότερο από το
5 % του ενεργητικού του σε κινητές αξίες του ίδιου εκδότη.
2. Τα κράτη µέλη µπορούν νο αυξάνουν το όριο που αναφέρε-
ται στην παράγραφο 1 µέχρι ποσοστό 10 %. Πάντως,η συνολική
αξία των κινητών αξιών που κατέχει ένας ΟΣΕΚΑ όσον αφορά
εκδότες σε καθέναν από τους οποίους έχει επενδύσει περι σσό-
τερο απότο5%του ενεργητικού του δεν µπορεί ναυπερβεί το40% της αξίας του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ αυτού.
3. Τα κράτη µέλη µπορούν να αυξήσουν το όριο της παραγρά-
φου 1 µέχρι 35 % κατ’ ανώτατοόριο, όταν οι κινητές αξίες έχουνεκδοθεί ή τελούν υπό την εγγύηση ενός κράτους µέλους, τωνοργανισµών τοπικής αυτοδιοίκησης του εν λόγω κράτους, ενόςτρίτου κράτους ή δηµοσίων διεθνών οργανισµών, στους οποίουςσυµµετέχουν ένα ή περι σσότερα κράτη µέλη.
▼
M1
4. Τα κράτη µέλη µπορούν, για ορισµένες οµολογίες, να καθο-ρίσουν το όριο που προβλέπεται στην παράγραφο 1 σε ανώ τατο
ποσοστό 25 %, όταν οι οµολογίες αυτές εκδίδονται απόπιστωτικό
ίδρυµα που έχει την έδρα του σε ένα κράτος µέλος και υπόκειταιδιά νόµου σε ειδικό κρατικό έλεγχο που αποβλέπει στην π ροστα-
σία τωνκατόχων τωνεν λόγω οµολογιών. Ιδιαίτερα, τα ποσά πουπροέρχονται από την έκδοση των οµολογιών αυτών πρέπει ναεπενδύονται, βάσει του νόµου, σε στοιχεία ενεργητικού τα οποίανα καλύπτουν επαρκώς και για όλη τη διάρκεια ισχύος των οµο-λογιών τις απορρέουσες από αυτές υποχρεώσεις, π ροορίζονται δε
να ικανοποιήσουν προνοµιακώς τις απαιτήσεις αποπληρωµής τουκεφαλαίου και των δεδουλευµένων τόκων σε περίπτωση αδυνα-µίας πληρωµής εκ µέρους του εκδότη.
Όταν ένας ΟΣΕΚΑ έχει επενδύσει πάνω από 5 % των στοιχείων
του ενεργητικού του σε οµολογίες αναφερόµενες στο πρώτο εδά-φιο, οι οποίες έχουν εκδοθεί από έναν και τον αυτόν εκδότη, ησυνολική αξία αυτών των επενδύσεων δεν επιτρέπεται να υπερ-βαίνει το 80 % της αξίας των στοιχείων του ενεργητικού τουΟΣΕΚΑ.
Τα κράτη µέλη ανακοινώνουν στην Επιτροπή, σύµφωνα µε το
άρθρο 20 παράγραφος 1, τον κατάλογο των προαναφερόµενωνκατηγοριών οµολογιών και των κατηγοριών εκδοτών οι οποίοι,βάσει του νόµου και τωναναφεροµένων στο πρώτο εδάφιο διατά-ξεων περί ελέγχου, είναι εξουσιοδοτηµένοι να εκδίδουν οµολο-γίες που να ανταποκρίνονται στα παραπάνω κριτήρια. Στουςκαταλόγους αυτούς επισυνάπτεται σηµείωµα που διευκρινίζει τοκαθεστώς των προαναφερόµενων εγγυήσεων. Εφαρµόζεται σχε-τικά η διαδικασία του άρθρου 20 παράγραφος 2.
5. Οικινητές αξίες που αναφέρονται στις παραγράφους 3 και 4
δεν συνυπολογίζονται για την εφαρµογή του ορίου του 40 % πουαναφέρεται στην παράγραφο 2.
Τα όρια που προβλέπο νται στις παραγράφους 1, 2, 3 και 4 δεν
επιτρέπεται να εφαρµοστούν αθροιστικά και, γι’ αυτό το λόγο, οιεπενδύσεις σε κινητές αξίες του ιδίου εκδότη που πραγµατο-ποιούνται σύµφωναµετιςπαραγράφους 1,2,3και4δεν επιτρέπε-
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 11
▼M1
ται,ούτωςήάλλως,ναυπε ρβούν συνο λικά το35%τωνστοιχείων
του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ.
▼B
Άρθρο 23
1. Κατά παρέκκλιση από το άρθρο 22 και µε την επιφύλαξη
του άρθρου 68 παράγραφος 3 της συνθήκης, τα κράτη µέλη µπο-ρούν να επιτρέψουν στους ΟΣΕΚΑ να επενδύουν, βάσει τηςαρχής της κατανοµής των κινδύνων, µέχρι π οσοστό 100 % του
ενεργητικού τους σε διάφορες εκδόσεις κινητώναξιών,εκδιδόµε-νες ή εγγυηµένες από κράτος µέλος, από τους οργανισµούςτοπικής αυτοδιοίκησης του κράτους αυτού, από τρίτο κράτος ήαπόδηµόσιους διεθνείς οργανισµούς, στους οποίους συµµετέχουνένα ή περισσότερα κράτη µέλη.
Οι αρµόδιες αρχές επιτρέπουν την παρέκκλιση αυτή µόνο εφό-
σον θεωρούν ότι στους µεριδιούχους του ΟΣΕΚΑ παρέχεται προ-στασία ανάλογη µε τη χορηγούµενη στους µεριδιούχους ενόςΟΣΕΚΑ ο οποίος τηρεί τους περιορισµούς του άρθρου 22.
Οι ΟΣΕΚΑ αυτοί πρέπει να κατέχουν αξίες που να ανήκουν
τουλάχιστον σε έξι διαφορετικές εκδόσεις, χωρίς οι αξίες πουανήκουν στην αυτή έκδοση να µπ ορούν να υπερβ αίνουν το 30 %
του συνολικού ύψους των στοιχείων του ενεργητικού τους.
2. ΟιΟΣΕΚΑπου αναφέρονται στην παράγραφο 1οφείλουν να
αναφέρουν ρητά, στον κανονισµό του κεφαλαίου ή στα καταστα-τικά έγγραφα της εταιρίας επενδύσεων, τα κράτη, τους οργανι-σµούς τοπικής αυτοδιοίκησης ή τους δηµόσιους διεθνείς αργανι-σµούς που εκδίδουν ήεγγυώνταιτιςαξίες στις οποίες προτίθενταιναεπενδύσουν άνωτου 35%του ενεργητικού τους. Οκανονισµόςαυτός ή τα καταστατικά έγγραφα πρέπει να είναι εγκεκριµένααπό τις αρµόδιες αρχές.
3. Εξάλλου, οι ΟΣΕΚΑ που αναφέρονται στην παράγραφο 1,
πρέπει να συµπεριλαµβάνουν, στα ενηµερωτικά φυλλάδια ή σεκάθεδιαφηµιστικό τους δηµοσίευµα, µίαφράση, σε εµφανή θέση,η οποία θα επισύρει την προσοχή στην άδεια αυτή και θα αναφέ-
ρει τα κράτη, τους οργανισµούς τοπικής αυτοδιοίκησης και τουςδηµόσιους διεθνείς οργανισµούς στις αξίες των οποίων προτίθε-νται να επενδύσουν ή έχουν επενδύσει άνω του 35 % του ενεργη-τικού τους.
Άρθρο 24
1. Ένας ΟΣΕΚΑ δεν µπορεί να αποκτά µερίδια άλλων οργα-
νισµών συλλογικών επενδύσεων ανοικτού τύπου παρά µόνο εάνθεωρούνται ως οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων κατά τηνέννοια του άρθρου 1 παράγραφος 2 πρώτη και δεύτερηπερίπτωση.
2. Ένας ΟΣΕΚΑ δεν µπορεί να επενδύει σε µερίδια αυτώντων
ΟΣΕΚΑ ποσοστό µε γαλύτερο από το 5 % του ενεργητικού του.
3. ∆εν επιτρέπεται η απόκτηση µεριδίων ενός αµοιβαίου κεφα-
λαίου που διαχειρίζεται η ίδια εταιρία διαχείρισης, ή κάθε άλληεταιρία µε την οποία συνδέεται η εταιρία διαχείρισης στα πλαί-σια µιας κοινής διαχείρισης ή κοινού ελέγχου ή λόγω σηµα-ντικής συµµετοχής άµεσης ή έµµεσης, εκτός αν πρόκειται γιακεφάλαιο το οποίο, σύµφωνα µε τον κανονισµό του, έχει ειδι-κευθεί στις επενδύσεις σε συγκεκριµένο γεωγραφικό ή οικονο-µικό τοµέα και εφ όσον χορηγήσουν άδεια οι αρµόδιες αρχές. Η
άδεια αυτήχορηγείται µόνον αντοκεφάλαιο έχει γνωστοποιήσειτην πρόθεσή του να κάνει χρήση αυτής της ευχέρειας και αν ηευχέρεια αυτή αναφέρεται ρητά στον κανονισµό του.
Η εταιρία διαχείρισης δεν δικαιούται, για τις πράξεις επί µερι-
δίων του κεφαλαίου, να καταλογίζει δικαιώµατα ή έξοδα ότανστοιχεία του ενεργητικού ενός αµοιβαίου κεφαλαίου είναι επεν-δεδυµένα σε µερίδια άλλου αµοιβαίου κεφαλαίου τοοποίο διαχει-ρίζεται επίσης η ίδια εταιρία διαχείρισης, ή κάθε άλλη εταιρίαµε την οποία συνδέεται η εταιρία διαχείρισης στα πλαίσια µιας
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 12
▼B
κοινής διαχείρισης ή κοινού ελέγχου ή λόγω σηµαντικής συµµε-
τοχής άµεσης ή έµµεσης.
4. Η παράγραφος 3 εφαρµόζεται επίσης όταν µια εταιρία επεν-
δύσεων αποκτά µερίδια άλλης εταιρίας επενδύσεων µε την οποίασυνδέεται κατά την έννοια της παραγράφου 3.
Η παράγραφος 3 εφαρµόζεται επίσης όταν εταιρία επενδύσεων
αποκτά µερίδια αµοιβαίου κεφαλαίου µε το οποίο συνδέεται καιόταν αµοιβαίο κεφάλαιο αποκτά µερίδια εταιρίας επενδύσεων µετην οποία συνδέεται.
Άρθρο 25
1. Μια εταιρία επενδύσεων ή µια εταιρία διαχείρισης, για το
σύνολο τωναµοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζεται και τα οποίαεµπίπτουν στο πεδίο εφαρµογής της παρούσας οδηγίας, δενδικαιούται να αποκτά µετοχές που να έχουν δικαίωµα ψήφου καιοι οποίες να της επιτρέπουν να ασκεί σηµαντική επι ρροή στη
διαχείριση ενός εκδότη.
Μέχρι έναν µεταγενέστερο συντονισµό, τα κράτη µέλη υποχ-
ρεούνται να λαµβάνουν υπόψη τους ισχύοντες κανόνες τηςνοµοθεσίας άλλωνκρατών µελών οι οποίοι ορίζουν την αρχή πουαναφέρει το πρώτο εδάφιο.
2. Επιπλέον, µια εταιρία επενδύσεων ή ένα αµοιβαίο κεφάλαιο
δεν µπορεί να αποκτήσει πλέον του:
—10 % των µετοχών χωρίς δικαίωµα ψήφου του αυτού εκδότη,
—10 % των οµολογιών του αυτού εκδότη,
—10 % των µεριδίων του ιδίου οργανισµού συλλογικών επενδύ-
σεων κατά την έννοια του άρθρου 1 παράγραφος 2 πρώτη καιδεύτερη περίπτωση.
Τα όρια που προβλέπο νται στη δεύτερη και τρίτη περίπτωση
µπορεί ναµηντηρηθούν κατάτηναπόκτηση, αντηστιγµή εκείνηδεν µπορεί να υπολογιστεί το ακαθάριστο ύψος τωνοµολογιών ήτο καθαρό ύψος των εκδοθέντων τίτλων.
3. Τα κράτη µέλη µπορούν να µην εφαρµόζουν τις παραγρά-
φους 1 και 2 όσον αφορά:
α) τιςκινητές αξίες τιςοποίες εκδίδει ήεγγυάται κράτος µέλος ή
οι οργανισµοί τοπικής αυτοδιοίκησής του·
β) τις κινητές αξίες που εκδίδει ή εγγυάται τρίτο κράτος·
γ) τις κινητές αξίες του εκδίδουν δηµόσιοι διεθνείς οργανισµοί
στους οποίους συµµετέχουν ένα ή περι σσότερα κράτη µέλη·
δ) τις µετοχές που κατέχει ένας ΟΣΕΚΑ στο κεφάλαιο εταιρίας
τρίτου κράτους η οποία επενδύει το ενεργητικό της κυρίως σετίτλους εκδοτών υπηκόων αυτού του κράτους, εφ όσον,δυνάµει
της νοµοθεσίας του εν λόγω κράτους, η συµµετοχή αυτή απο-τελεί για τον ΟΣΕΚΑ τη µόνη δυνατότητα επένδυσης σετίτλους εκδοτών αυτού του κράτους. Η παρέκκλιση αυτήωστόσο εφαρµόζεται µόνον υπό τον όρο να τηρεί η εταιρίατου τρίτου κράτους κατά την επενδυτική πολιτική της τα όριαπου καθιερώνονται στα άρθρα 22 και 24 και στο άρθρο 25παράγραφοι 1 και 2. Σε περίπτωση υπέρβασης των ορίων πουπροβλέπονται στα άρθρα 22 και 24, εφαρµόζεται το άρθρο 26
κατ’ αναλογία·
ε) τιςµετοχές που κατέχει µιαεταιρία επενδύσεων στο κεφάλαιο
θυγατρικών εταιριών που ασκούν αποκλειστικά προς όφελόςτης ορισµένες δραστηριότητες διαχείρισης, παροχής συµ-βουλών ή εµπορίας.
Άρθρο 26
1. Οι ΟΣΕΚΑ δεν οφείλουν να τηρούν τα όρια που προβλέπο-
νται στο παρόν τµήµα σε περίπτωση που ασκούν δικαιώµαταεγγραφής τα οποία συνδέονται µε κινητές αξίες που ανήκουν στοενεργητικό τους.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 13
▼B
Τα κράτη µέλη, παράλληλα µε τη µέριµνά τους για την τήρησητης αρχής της κατανοµής των κινδύνων, µπ ορούν να ε πιτρέπουν
στους νεοϊδρυθέντες ΟΣΕΚΑ να παρεκκλίνουν από τα άρθρα 22και 23 για χρονικό διάστηµα έξι µηνών από την ηµεροµηνία τηςάδειας λειτουργίας τους.
2. Εάν ο ΟΣΕΚΑυπερβεί τα όρια που αναφέρονται στην παρά-
γραφο 1 για λόγους ανεξάρτητους από τη θέλησή του ή έπειτααπότηνάσκηση δικαιωµάτωνεγγραφής, πρωταρχικός σκοπός τουστις πράξεις πώλησης στις οποίες προβαίνει πρέπει να είναι ητακτοποίηση τηςκατάστασης αυτήςµεγνώµονατοσυµφέρον τωνµεριδιούχων του.
ΤΜΗΜΑ VI
Υποχρεώσεις σχετικές µε την ενηµέρωση των µεριδιούχων
Α. ∆ηµοσίευση ενηµερωτικού φυλλαδίου και περιο-
δικών εκθέσεων
Άρθρο 27
1. Η εταιρία διαχείρισης, για κάθε ένα από τα κεφάλαια που
διαχειρίζεται, και η εταιρία επενδύσεων πρέπει να δηµοσιεύουν:
—ενηµερωτικό φυλλάδιο,
—ετήσια έκθεση ανά οικονοµική χρήση, και
—εξαµηνιαία έκθεση για τους πρώτους έξι µήνες της οικονο-
µικής χρήσης.
2. Ηετήσια καιηεξαµηνιαία έκθεση πρέπει ναδηµοσιεύονται
µέσα στις ακόλουθες προθεσµίες, που αρχίζουν από το τέλος τηςπεριόδου στην οποία αναφέρονται:
—τέσσερις µήνες για την ετήσια έκθεση,
—δύο µήνες για την εξαµηνιαία έκθεση.
Άρθρο 28
1. Τοενηµερωτικό φυλλάδιοπρέπει ναπεριέχει τααπαραίτητα
στοιχεία που θα επιτρέψουν στους επενδυτές να διαµορφώσουντεκµηριωµένη γνώµη για την προτεινόµενη επένδυση. Το ενη-µερωτικό φυλλάδιο περιέχει τουλάχιστον τα στοιχεία που προ-βλέπονται στο σχέδιο Α, το οποίο π ροσαρτάται στην παρούσα
οδηγία, εφ όσον τα στοιχεία αυτά δεν περιλαµβάνονται στα
έγγραφα που προσαρτώ νται στο ενηµερωτικό φυλλάδιο σύµφωνα
µε το άρθρο 29 παράγραφος 1.
2. Η ετήσια έκθεση πρέπει να περιέχει ισολογισµό ή περιου-
σιακή κατάσταση, αναλυτικό λογαριασµό των εσόδων και τωνδαπανών της χρήσης, έκθεση για τις δραστηριότητες της προη-γούµενης χρήσης και τα άλλα στοιχεία που π ροβλέπονται στο
σχέδιο Β, το οποίο προσαρ τάται στην παρούσα οδηγία, καθώςκαι
κάθε σηµαντική πληροφορία που επιτρέπει στους επενδυτές ναδιαµορφώσουν γνώµη για την εξέλιξη της δραστηριότητας καιτωναποτελεσµάτων του ΟΣΕΚΑ, έχοντας γνώση τωνπραγµάτων.
3. Η εξαµηνιαία έκθεση πρέπει να περιέχει τουλάχιστον τα
στοιχεία που προβλέπο νται στα κεφάλαια IέωςIVτου σχεδίου Β,
το οποίο προσαρ τάται στην παρούσα οδηγία· όταν οΟΣΕΚΑέχει
χορηγήσει ή προτίθεται να χορηγήσει προκαταβολές επί τουµερίσµατος, τα αριθµητικά στοιχεία πρέπει να εµφαίνουν το απο-τέλεσµα αφού αφαιρεθούν οι φόροι για το σχε τικό εξάµηνο και
τις προκαταβολές επί του µερίσµατος που έχουν καταβληθεί ήπροτείνεται να καταβληθούν.
Άρθρο 29
1. Ο κανονισµός του κεφαλαίου ή τα καταστατικά έγγραφα της
εταιρίας επενδύσεων αποτελούν αναπόσπαστο µέρος του ενη-µερωτικού φυλλαδίου στο οποίο πρέπει να π ροσαρτώνται.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 14
▼B
2. Είναι ωστόσο δυνατό, τα έγγραφα που αναφέρονται στην
παράγραφο 1 να µην προσαρτώ νται στο ενηµερωτικό φυλλάδιο,
υπό τον όρο ότι ο κοµιστής των µεριδίων θα ενηµερώνεται ότιµπορεί να ζητήσει είτε να του κοινοποιούνται τα έγγραφα αυτά,είτε να λάβει γνώση του τόπου όπου µπορεί να τα συµβουλευτεί,σε κάθε κράτος µέλος στο οποίο διατίθενται τα µερίδια.
Άρθρο 30
Τα ουσιώδη στοιχεία του ενηµερωτικού φυλλαδίου πρέπει να
τηρούνται ενηµερωµένα.
Άρθρο 31
Τα λογιστικά στοιχεία που περιέχονται στις ετήσιες εκθέσεις
πρέπει να ελέγχονται από ένα ή περι σσότερα πρόσωπα εξουσιο-
δοτηµένα από το νόµο, να διενεργούν λογιστικούς ελέγχουςσύµφωνα µε την οδηγία 84/253/ΕΟΚ του Συµβουλίου της 10ηςΑπριλίου 1984 τη βασιζόµενη στο άρθρο 54 παράγραφος 3 στοι-χείο ζ) της συνθήκης ΕΟΚ, για τη χορήγηση άδειας στουςυπεύθυνους για τον νόµιµο έλεγχο των λογιστικών εγγράφων (
1).
Η βεβαίωση που παρέχεται από τα πρόσωπα αυτά και, ενδεχο-
µένως,οι επιφυλάξεις τους, δηµοσιεύονται εξ ολοκλήρου σε κάθεετήσια έκθεση.
Άρθρο 32
Ο ΟΣΕΚΑ οφείλει να διαβιβάζει στις αρµόδιες αρχές το ενη-
µερωτικό του φυλλάδιο και τις τροποποιήσεις του, καθώςκαι τηνετήσια και εξαµηνιαία έκθεσή του.
Άρθρο 33
1. Το ενηµερωτικό φυλλάδιο και η τελευταία ετήσια έκθεση
καθώς και η εξαµηνιαία έκθεση που ακολουθεί, εάν έχει δηµο-σιευθεί, πρέπει να παρέχονται δωρεάν στον εγγραφόµενο πριναπό τη σύναψη της σύµβασης.
2. Επίσης, ηετήσια καιηεξαµηνιαία έκθεση πρέπει νατηρού-
νται στη διάθεση του κοινού στους τόπους που ορίζει το ενη-µερωτικό φυλλάδιο.
3. Η ετήσια και η εξαµηνιαία έκθεση διατίθενται δωρεάν
στους µεριδιούχους που τις ζητούν.
Β. ∆ηµοσίευση άλλων στοιχείων
Άρθρο 34
Ο ΟΣΕΚΑ κάθε φορά που εκδίδει, πωλεί, εξαγοράζει ή εξοφλεί
µερίδιά του, και τουλάχιστον δύο φορές κάθε µήνα, πρέπει ναλαµβάνει τα ενδεικνυόµενα µέτρα δηµοσιότητας της τιµήςέκδοσης, πώλησης, εξαγοράς ή εξόφλησης. Οι αρµόδιες αρχέςµπορούν, ωστόσο, να ε πιτρέπουν στον ΟΣΕΚΑ να δηµοσιεύει τις
τιµές αυτές µια φορά κάθε µήνα, υπό τον όρο η παρέκκλιση αυτήνα µη βλάπτει τα συµφέροντα των µεριδιούχων.
Άρθρο 35
Κάθε διαφήµιση που περιέχει π ρόσκληση αγοράς µεριδίων ενός
ΟΣΕΚΑ πρέπει να αναφέρει την ύπαρξη ενηµερωτικού φυλλα-δίου και τους τόπους στους οποίους αυτό διατίθεται στο κοινό.
(1)ΕΕ αριθ. L126 της 12. 5. 1984, σ. 20.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 15
▼B
ΤΜΗΜΑ VII
Γενικές υποχρεώσεις του ΟΣΕΚΑ
Άρθρο 36
1. ∆εν µπορούν να δανείζονται:
—η εταιρία επενδύσεων,
—η εταιρία διαχείρισης ή ο θεµατοφύλακας, όταν ενεργούν για
λογαριασµό αµοιβαίων κεφαλαίων.
Ο ΟΣΕΚΑ µπορεί πάντως να αποκτά ξένα νοµίσµατα µε δάνειο
τύπου « back-to-back».
2. Κατά παρέκκλιση από την παράγραφο 1, τα κράτη µέλη
µπορούν να ε πιτρέπουν στους ΟΣΕΚΑ να δανείζονται:
α) µέχρι 10 %:
—των στοιχείων του ενεργητικού τους, στην περίπτωση των
εταιριών επενδύσεων,
—της αξίας του κεφαλαίου, στην περίπτωση του αµοιβαίου
κεφαλαίου, εφ όσον πρόκε ιται για π ροσωρινά δάνεια·
β) µέχρι 10 % του ενεργητικού τους, στην περίπτωση εταιριών
επενδύσεων, εφ όσον πρόκε ιται για δάνεια που λαµβάνονται
γιατηναπόκτηση ακινήτωνταοποία είναι απαραίτητα γιατηνάµεση συνέχιση των δραστηριοτήτων τους. Στην περίπτωσηαυτή, τα δάνεια αυτά καθώςκαι τα αναφερόµενα στο στοιχείοα) δεν µπορούν, σε καµιά περίπτωση, να υπε ρβούν συνο λικά
το 15 % του ενεργητικού τους.
Άρθρο 37
1. Ο ΟΣΕΚΑ οφείλει να εξαγοράζει ή να εξοφλεί τα µερίδιά
του όταν το ζητεί ο µεριδιούχος.
2. Κατά παρέκκλιση από την παράγραφο 1:
α) ο ΟΣΕΚΑ µπορεί να αναστέλλει π ροσωρινά, όταν και όπως
ορίζει ο νόµος, ο κανονισµός του κεφαλαίου ή τα καταστατικάέγγραφα της εταιρίας επενδύσεων, την εξαγορά ή τηνεξόφληση των µεριδίων του. Η αναστολή αυτή µπορεί ναπροβλέπεται µόνο σε ε ξαιρετικές περιπτώσεις, όταν το επι-
βάλλουν οι περιστάσεις, καθώς και όταν η αναστολή επιβάλ-λεται προς το συµφέρον των µεριδιούχων·
β) τα κράτη µέλη µπορούν να ε πιτρέπουν στις αρµόδιες αρχές να
επιβάλλουν την αναστολή της εξαγοράς ή της εξόφλησης τωνµεριδίων µε γνώµονα το συµφέρον του κοινού ή των µερι-διούχων.
3. Στις περιπτώσεις της παραγράφου 2 στοιχείο α), ο ΟΣΕΚΑ
οφείλει να γνωστοποιεί αµελλητί την απόφασή του στις αρµόδιεςαρχές και, αν διαθέτει τα µερίδιά του σε άλλα κράτη µέλη, στιςαρχές αυτών των άλλων κρατών µελών.
Άρθρο 38
Οικανόνες εκτίµησης τωνστοιχείων του ενεργητικού καθώςκαι
οι κανόνες υπολογισµού της τιµής έκδοσης ή πώλησης και τηςτιµής εξαγοράς ή εξόφλησης των µεριδίων ενός ΟΣΕΚΑ, πρέπεινα καθορίζονται στο νόµο, τον κανονισµό του κεφαλαίου ή τακαταστατικά έγγραφα της εταιρίας επενδύσεων.
Άρθρο 39
Η διανοµή ή η επανεπένδυση των κερδών του κεφαλαίου ή της
εταιρίας επενδύσεων πραγµατοποιείται σύµφωνα µε το νόµο καιτον κανονισµό του κεφαλαίου ή τα καταστατικά έγγραφα τηςεταιρίας επενδύσεων.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 16
▼B
Άρθρο 40
Τα µερίδια ενός ΟΣΕΚΑ δεν µπ ορούν να εκδοθούν εάν δεν
καταβληθεί µέσα στις συνήθεις προθεσµίες στο ενεργητικό τουΟΣΕΚΑ το ισοδύναµο της καθαρής τιµής έκδοσης. Η διάταξηαυτή δεν αποκλείει τη δωρεάν διανοµή µεριδίων.
Άρθρο 41
1. Με επιφύλαξη της εφαρµογής των άρθρων 19 και 21, δεν
έχουν δικαίωµα να χορηγούν πιστώσεις ή να εγγυώνται υπέρτρίτου:
—η εταιρία επενδύσεων,
—η εταιρία διαχείρισης ή ο θεµατοφύλακας, όταν ενεργούν για
λογαριασµό του αµοιβαίου κεφαλαίου.
2. Η παράγραφος 1 δεν αποκλείει την απόκτηση από µέρους
των οργανισµών αυτών κινητών αξιών που δεν έχουν εξοφληθείστο ακέραιο.
Άρθρο 42
∆εν µπορούν να πρ αγµατοποιούν ακάλυπτες πωλήσεις µε αντικεί-
µενο κινητές αξίες:
—η εταιρία επενδύσεων,
—η εταιρία διαχείρισης ή ο θεµατοφύλακας, όταν ενεργούν για
λογαριασµό αµοιβαίων κεφαλαίων.
Άρθρο 43
Στονόµο ή τον κανονισµό του κεφαλαίου πρέπει να αναφέρονται
οι αµοιβές και οι δαπάνες, τις οποίες δικαιούται να αφαιρέσειαπό το κεφάλαιο η εταιρία επενδύσεων καθώς και ο τρόπος υπο-λογισµού των αµοιβών αυτών.
Στο νόµο ή στα καταστατικά έγγραφα της εταιρίας επενδύσεων
πρέπει να αναφέρεται η φύση των εξόδων που βαρύνουν τηνεταιρία.
ΤΜΗΜΑ VIII
Ειδικές διατάξεις για τους ΟΣΕΚΑπου διαθέτουν τα µερίδιά τους
σε άλλα κράτη µέλη διαφορετικά από τα κράτη της έδρας τους
Άρθρο 44
1. Ο ΟΣΕΚΑ ο οποίος διαθέτει τα µερίδιά του σε άλλο κράτος
µέλος πρέπει να τηρεί τις νοµοθετικές, κανονιστικές και διοικη-τικές διατάξεις οι οποίες ισχύουν σε αυτό το κράτος και δενεµπίπτουν στον τοµέα που ρυθµίζεται από την παρούσα οδηγία.
2. Κάθε ΟΣΕΚΑ µπορεί να διαφηµίζεται στο κράτος µέλος
εµπορίας. Πρέπει να τηρεί τις διατάξεις που διέπουν τη διαφή-µιση στο κράτος αυτό.
3. Οι διατάξεις των παραγράφων 1 και 2 πρέπει να εφαρµόζο-
νται χωρίς διακρίσεις.
Άρθρο 45
Στην περίπτωση του άρθρου 44, ο ΟΣΕΚΑ οφείλει, µεταξύ
άλλων, τηρώντας τις νοµοθετικές, κανονιστικές και διοικητικέςδιατάξεις που ισχύουν στο κράτος µέλος της εµπορίας, να λαµβά-νει τα αναγκαία µέτρα, ώστε να εξασφαλίζονται στους µεριδιού-χους αυτού του κράτους οι πληρωµές, η εξαγορά ή η εξόφλησητων µεριδίων καθώς και η δηµοσίευση των πληροφοριών πουεπιβάλλονται στον ΟΣΕΚΑ.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 17
▼B
Άρθρο 46
Εάν ένας ΟΣΕΚΑσκοπεύει να διαθέσει τα µερίδιά του σε κράτος
µέλος διαφορετικό από το κράτος της έδρας του, πρέπει να ειδο-ποιεί προηγουµένως τις αρµόδιες αρχές, καθώς και τις αρχέςαυτού του άλλου κράτους µέλους. Οφείλει να κοινοποιεί ταυτόχ-ρονα στις αρχές αυτού του αλλού κράτους µέλους:
—βεβαίωση των αρµόδιων αρχών που να πιστοποιεί ότι ο
ΟΣΕΚΑ πληροί τους όρους της παρούσας ο δηγίας,
—τον κανονισµό του κεφαλαίου ή τα καταστατικά του έγγραφα,
—το ενηµερωτικό του φυλλάδιο,
—ενδεχοµένως, τηντελευταία ετήσια έκθεσή του καιτηντελευ-
ταία εξαµηνιαία έκθεσή του,
—πληροφοριακά στοιχεία για τον π ροβλεπόµενο τρόπο εµπο-
ρίας των µεριδίων του στο άλλο αυτό κράτος µέλος.
Ο ΟΣΕΚΑ µπορεί να αρχίσει την εµπορία των µεριδίων του σε
αυτό το άλλο κράτος µέλος δύο µήνες µετά την εν λόγω κοινο-ποίηση, εκτός εάν οι αρχές του ενδιαφερόµενου κράτους µέλουςδιαπιστώσουν, µε αιτιολογηµένη απόφαση που λαµβάνουν πριναπό τη λήξη της προθεσµίας των δύο µηνών, ότι ο π ροβλεπόµε-
νος τρόπος εµπορίας των µεριδίων δεν είναι σύµφωνος µε τιςδιατάξεις του άρθρου 44 παράγραφος 1 και του άρθρου 45.
Άρθρο 47
Ο ΟΣΕΚΑ οι οποίος διαθέτει τα µερίδιά του σε άλλο κράτος
µέλος εκτός από το κράτος της έδρας του, οφείλει να δηµοσιεύειστο άλλο κράτος µέλος αυτό και σε µία τουλάχιστον εθνικήγλώσσα του, τα έγγραφα και τις πληροφορίες που πρέπει ναδηµοσιεύονται στο κράτος της έδρας και µε τον ίδιο τρόπο πουπροβλέπεται στο κράτος της έδρας.
Άρθρο 48
Οι ΟΣΕΚΑ µπορούν, για την άσκηση των δραστηριοτήτων τους,
να χρησιµοποιούν στην Κοινότητα την ίδια κοινή επωνυµία,όπως «εταιρία επενδύσεων», ή «αµοιβαίο κεφάλαιο» που χρησι-µοποιούν και στο κράτος µέλος που έχουν την έδρα τους. Εάνυπάρχει κίνδυνος να δηµιουργηθεί σύγχυση, τα κράτη µέλη τηςεµπορίας µπορούν να απαιτήσουν, για λόγους σαφήνειας, να προ-
στεθεί στην επωνυµία επεξηγηµατική ένδειξη.
ΤΜΗΜΑ IX
∆ιατάξεις σχετικά µε τις αρχές τις αρµόδιες για τη χορήγηση
άδειας λειτουργίας και την εποπτεία
Άρθρο 49
1. Τα κράτη µέλη ορίζουν τις αρχές οι οποίες θα ασκούν τις
αρµοδιότητες που π ροβλέπονται από την παρούσα οδηγία. Ενη-
µερώνουν σχετικά την Επιτροπή και καθορίζουν τον ενδεχόµενοκαταµερισµό των αρµοδιοτήτων.
2. Οι αρχές που προβλέπο νται στην παράγραφο 1 πρέπει να
είναι δηµόσιες ή όργανο που να έχει οριστεί από τις δηµόσιεςαρχές.
3. Οιαρχές του κράτους της έδρας του ΟΣΕΚΑ είναι αρµόδιες
για την εποπτεία του ΟΣΕΚΑ. Ωστόσο, οι αρχές του κράτους στοοποίο ο ΟΣΕΚΑ διαθέτει τα µερίδιά του κατ’ εφαρµογή του άρθ-ρου 44 είναι αρµόδιες να εποπτεύουν την τήρηση των διατάξεωντου τµήµατος VIII.
4. Στιςαρχές πρέπει να χορηγούνται όλες οι αρµοδιότητες και
εξουσίες ελέγχου που είναι απαραίτητες για την εκτέλεση τηςαποστολής τους.
1985L0611 —EL — 20.04.1988 — 001.001 — 18
▼B
Άρθρο 50
1. Οι αρχές των κρατών µελών που αναφέρονται στο άρθρο 49
συνεργάζονται στενά για την εκπλήρωση της αποστολής τους,πρέπει δε, γιατοσκοπό αυτό, ναανταλλά σσουν όλες τις απαιτού-
µενες πληροφορίες.
2. Τα κράτη µέλη ορίζουν ότι όλα τα πρόσωπα που ασκούν ή
έχουν ασκήσει δραστηριότητα στις αρχές που αναφέρονται στοάρθρο 49 δεσµεύονται από το επαγγελµατικό απ όρρητο. Το
απόρρητο αυτό συνεπάγεται ότι οι εµπιστευτικές πληροφορίες,τις οποίες λαµβάνουν κατά την άσκηση των καθηκόντων τους,µόνο δυνάµει νοµοθετικών διατάξεων µπ ορούν να ανακοινώνο-
νται σε οποιοδήποτε π ρόσωπο ή αρχή.
3. Η παράγραφος 2 δεν εµποδίζει πάντως τις αρχές των δια-
φόρων κρατών µελών που αναφέρονται στο άρθρο 49 να ανταλ-λάσσουν τις ανακοινώσεις που π ροβλέπονται από την παρούσα
οδηγία. Οι ανταλλα σσόµενες µε τον τρόπο αυτό πληροφορίες
εµπίπτουν στο απ όρρητο από το οποίο δεσµεύονται τα π ρόσωπα
που ασκούν ή έχουν ασκήσει δραστηριότητα στην αρχή προς τηνοποία αυτές γνωστοποιούνται.
4. Εξαιρουµένων των περιπτώσεων που εµπίπτουν στο ποινικό
δίκαιο, η αρχή που αναφέρεται στο άρθρο 49 στην οποία γνωστο-ποιούνται οι πληροφορίες µπορεί να τις χρησιµοποιεί αποκλει-στικά για την άσκηση των καθηκόντων της καθώς και στα πλαί-σια διοικητικών π ροσφυγών ή διαδικασιών ενώπιον δικαστηρίου
που αφορούν την εν λόγω άσκηση καθηκόντων.
Άρθρο 51
1. Οιαρχές που αναφέρονται στο άρθρο 49 οφείλουν να αιτιο-
λογούν κάθε απόφαση που απ ορρίπτει την αίτηση για χορήγηση
άδειας λειτουργίας και κάθε αρνητική απόφαση που λαµβάνεταικατ’ εφαρµογή των γενικών µέτρων που θεσπίζονται δυνάµει τηςπαρούσας οδηγίας και να τις ανακοινώνουν στον αιτούντα.
2. Τα κράτη µέλη ορίζουν ότι οι αποφάσεις που λαµβάνονται
έναντι ενός ΟΣΕΚΑ κατ’ εφαρµογή των νοµοθετικών, κανονι-στικών και διοικητικών διατάξεων που εκδίδονται σύµφωνα µετηνπαρούσα οδηγία, µπ ορούν να αποτελέσουν αντικείµενο π ροσ-
φυγής στα δικαστήρια. Το ίδιο ισχύει και στην περίπτωση πουγια µια αίτηση ενός ΟΣΕΚΑ που περιλαµβάνει όλα τα απαιτού-µενα από τις ισχύουσες διατάξεις στοιχεία δεν έχει εκδοθεί από-φαση µετά πάροδο έξι µηνών από την υπ οβολήτης.
Άρθρο 52
1. Οι αρχές του κράτους µέλους όπου έχει την έδρα του ο
ΟΣΕΚΑ έχουν αποκλειστική αρµοδιότητα να λαµβάνουν µέτραέναντι αυτού του ΟΣΕΚΑ σε περίπτωση παράβασης των νοµοθε-τικών, κανονιστικών ή διοικητικών διατάξεων καθώς και τωνκανόνων που π ροβλέπει ο κανονισµός του κεφαλαίου ή τα κατα-
στατικά έγγραφα της εταιρίας επενδύσεων.
2. Πάντως,οι αρχές του κράτους µέλους, στο οποίο διατίθενται
µερίδια του ΟΣΕΚΑ, µπ ορούν να λάβουν µέτρα έ ναντι αυτού του
ΟΣΕΚΑ σε περίπτωση παράβασης των διατάξεων του τµήµατοςVIII.
3. Κάθε απόφαση ανάκλισης της άδειας λειτουργίας όπως και
κάθε άλλο σοβαρό µέτρο που λαµβάνεται έναντι του ΟΣΕΚΑ ή
κάθε αναστολή εξαγοράς ή εξόφλησης που τυχόν θα του επιβλ-ηθεί πρέπει να γνωστοποιείται αµελλητί από τις αρχές του κρά-τους µέλους στο οποίο εδρεύει ο ΟΣΕΚΑ στις αρχές των άλλωνκρατών µελών όπου διατίθενται τα µερίδιά του.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 19
▼B
ΤΜΗΜΑ X
Επιτροπή επικοινωνίας
Άρθρο 53
1. Στην Επιτροπή των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων συνιστάται
επιτροπή επικοινωνίας, που στη συνέχεια καλείται «επιτροπή», ηοποία έχει αποστολή:
α) να διευκολύνει, µε την επιφύλαξη τωνάρθρων 169 και 170 της
συνθήκης, την εναρµονισµένη εφαρµογή της παρούσας οδη-γίας µε τη διοργάνωση τακτικών συνεννοήσεων για τα πρα-κτικά προβλήµατα που ενδέχεται να ανακύψουν κατά την
εφαρµογή τηςκαιγιαταοποία ηανταλλαγήαπόψεων κρίνεταιχρήσιµη·
β) ναδιευκολύνει τησυνεννόηση µεταξύ τωνκρατώνµελών σχε-
τικά µε τα ζητήµατα είτε των αυστηρότερων ή συµπληρωµα-τικώνδιατάξεων, τις οποίες τα κράτη µέλη µπ ορούν να θεσπί-
σουν σύµφωνα µε το άρθρο 1 παράγραφος 7, είτε των διατά-ξεωντιςοποίες τακράτη µέλη έχουν τηνευχέρεια ναεφαρµό-ζουν σύµφωνα µε τα άρθρα 44 και 45·
γ) να συµβουλεύει, εν ανάγκη, την Επιτροπή σχετικά µε τις
συµπληρώσεις ή τροποποιήσεις οι οποίες πρέπει να γίνουνστην παρούσα οδηγία.
2. Η επιτροπή δεν έχει αποστολή να κρίνει το βάσιµο των
αποφάσεων που λαµβάνουν οι αρχές που αναφέρονται στο άρθρο49 σε ατοµικές περιπτώσεις.
3. Η επιτροπή απαρτίζεται από π ρόσωπα που ορίζο νται από τα
κράτη µέλη καθώς και από αντιπ ροσώπους της Επιτροπής των
Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων, προεδρεύεται δε από έναν αντι-πρόσωπο της τελε υταίας. Χρέη γραµµατείας ασκούν οι υπηρεσίες
της Επιτροπής.
4. Την επιτροπή συγκαλεί ο πρόεδρός της, είτε µε πρωτ οβου-
λία του είτε µετά από αίτηση της αντιπ ροσωπίας κράτους µέλους.
Η επιτροπή καταρτίζει τον εσωτερικό της κανονισµό.
ΤΜΗΜΑ XI
Μεταβατικές, εξαιρετικές και τελικές διατάξεις
Άρθρο 54
Για αποκλειστική χρήση των δανικών ΟΣΕΚΑ, τα « pantebreve»
που εκδίδονται στη ∆ανίαεξοµοιώνονται µετιςκινητές αξίες πουαναφέρονται στο άρθρο 19 παράγραφος 1 στοιχείο β).
Άρθρο 55
Κατά παρέκκλιση από το άρθρο 7 παράγραφος 1 και από το
άρθρο 14 παράγραφος 1, οι αρµόδιες αρχές µπορούν να ε πιτρέ-
ψουν στους ΟΣΕΚΑοι οποίοι, κατά την ηµεροµηνία έκδοσης τηςπαρούσας οδηγίας, έχουν πολλούς θεµατοφύλακες χωρίς αυτό νααντιβαίνει στην εθνική τους νοµοθεσία, να διατηρήσουν αυτούςτους πολλούς θεµατοφύλακες αν έχουν την εγγύηση ότι τα καθή-κοντα που πρέπει ναεπιτελούν δυνάµει του άρθρου 7παράγραφος3 και του άρθρου 14 παράγραφος 3 επιτελούνται πράγµατι.
Άρθρο 56
1. Κατά παρέκκλιση από το άρθρο 6, τα κράτη µέλη µπ ορούν
να επιτρέπουν στις εταιρίες διαχείρισης να εκδίδουν τίτλουςστον κοµιστή, παραστατικούς ονοµαστικών τίτλων άλλων εται-ριών.
2. Τα κράτη µέλη µπορούν να ε πιτρέπουν στις εταιρίες διαχεί-
ρισης οι οποίες, κατά την ηµεροµηνία έκδοσης της παρούσαςοδηγίας, ασκούν και δραστηριότητες διαφορετικές από αυτές πουπροβλέπει το άρθρο 6, να συνεχίσουν αυτές τις άλλες δραστη-
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 20
▼B
ριότητες κατά τη διάρκεια προθεσµίας πέντε ετών από την ηµε-ροµηνία αυτή.
Άρθρο 57
1. Τα κράτη µέλη θέτουν σε ισχύ τα αναγκαία µέτρα για να
συµµορφωθούν προς την παρούσα οδηγία το αργότερο µέχρι την1η Οκτωβρίου 1989. Πληροφ ορούν αµέσως την Επιτροπή σχε-
τικά.
2. Τα κράτη µέλη µπορούν να χορ ηγήσουν στους υφιστάµε-
νους, κατά την ηµεροµηνία θέσης σε εφαρµογή της παρούσαςοδηγίας ΟΣΕΚΑ, προθεσµία µέχρι δώδεκα µήνες κατ’ ανώτατοόριο από την ηµεροµηνία αυτή, για να συµµορφωθούν προς τιςνέες εθνικές διατάξεις.
3. Επιτρέπεται στην Ελληνική ∆ηµοκρατία και την Πορτογα-
λική ∆ηµοκρατία να αναβάλουν τη θέση σε εφαρµογή της παρού-σας οδηγίας µέχρι την 1η Απριλίου 1992 το αργότερο.
Η Επιτροπή θα υποβάλει έκθεση στο Συµβούλιο ένα έτος πριν
από την ηµεροµηνία αυτή σχετικά µε την π ρόοδο εφαρµογής της
παρούσας οδηγίας και τις τυχόν δυσκολίες που συναντούν ηΕλληνική∆ηµοκρατία καιηΠορτογαλική ∆ηµοκρατία προκειµέ-νου να σεβαστούν την ηµεροµηνία που αναφέρεται στο πρώτοεδάφιο.
Εάν χρειαστεί, η Επιτροπή θα προτείνει στο Συµβούλιο να παρα-
τείνει την προθεσµία για χρονικό διάστηµα που δεν θα υπερβαί-νει τα τέσσερα έτη.
Άρθρο 58
Τα κράτη µέλη φροντίζουν να ανακοινώνουν στην Επιτροπή το
κείµενο των ουσιωδών διατάξεων νοµοθετικού, κανονιστικού ήδιοικητικού χαρακτήρα που θεσπίζουν στον τοµέα που διέπει ηπαρούσα οδηγία.
Άρθρο 59
Η παρούσα οδηγία απευθύνεται στα κράτη µέλη.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 21
▼B
1.Πληροφορίεςσχετικάµε
το αµοιβαίο κεφάλαιο1.Πληροφορίες σχετικά
µε την εταιρία διαχεί-ρισης1.Πληροφορίεςσχετικάµε
την εταιρία επενδύσεωνΠΑΡΑΡΤΗΜΑ
ΣΧΕ∆ΙΟ Α
1.1. Ονοµασία. 1.1. Ονοµασία ή εταιρική
επωνυµία, νοµικήµορφή, εταιρική έδρακαι κύρια διοικητικήέδρα, αν είναι διαφορε-τική από την εταιρική.1.1. Ονοµασία ή εταιρική
επωνυµία, νοµικήµορφή, εταιρική έδρακαι κύρια διοικητικήέδρα, αν είναι διαφορε-τική από την εταιρική.
1.2. Ηµεροµηνία σύστασης
του κεφαλαίου. Μνείατης διάρκειας, αν είναιπεριορισµένη.1.2. Ηµεροµηνία σύστασης
τηςεταιρίας. Μνεία τηςδιάρκειας, αν είναιπεριορισµένη.1.2. Ηµεροµηνία σύστασης
της εταιρίας. Μνεία τηςδιάρκειας, αν είναιπεριορισµένη.
1.3. Εάν η εταιρία διαχειρί-
ζεται άλλα αµοιβαίακεφάλαια, µνεία αυτώντων άλλων κεφαλαίων.
1.4. Μνεία του τόπου όπου
διατίθεται στο κοινό οκανονισµός του κεφα-λαίου (εάν δεν έχειπροσαρτηθεί) και οι
περιοδικές εκθέσεις.1.4. Μνεία του τόπου όπου
διατίθενται στο κοινότα καταστατικάέγγραφα (εάν δεν έχουνπροσαρτηθεί) και οι
περιοδικές εκθέσεις.
1.5. Σύντοµες πληροφορίες
σχετικά µε το φ ορολο-
γικό καθεστώς πουεφαρµόζεται στο κεφά-λαιο, αν έχουν σηµασίαγια τους µεριδιούχους.Πληροφορίες για τηνύπαρξη παρακρατήσεωνστην πηγή επί τωνεσόδων και των κεφα-λαιικών κερδών ταοποία καταβάλλονταιαπό το κεφάλαιο στουςµεριδιούχους.1.5. Σύντοµες πληροφορίες
σχετικά µε το φ ορολο-
γικό καθεστώς πουεφαρµόζεται στην εται-ρία, αν έχουν σηµασίαγια τους µεριδιούχους.Πληροφορίες για τηνύπαρξη παρακρατήσεωνστην πηγή επί τωνεσόδων και των κεφα-λαιικών κερδών ταοποία καταβάλλει ηεταιρία στους µεριδιού-χους.
1.6. Ηµεροµηνία κλεισίµα-
τος των λογαριασµώνκαι συχνότητα των δια-νοµών.1.6. Ηµεροµηνία κλεισίµα-
τος των λογαριασµώνκαι συχνότητα των δια-νοµών.
1.7. Ταυτότητα των
προσώπων που είναιυπεύθυνα για τονέλεγχο των λογιστικώνστοιχείων που προβλέ-πονται στο άρθρο 31.1.7. Ταυτότητα των
προσώπων που είναιαρµόδια για τον έλεγχοτων λογιστικών στοι-χείων που προβλέπο-νται στο άρθρο 31.
1.8. Ταυτότητα και καθήκο-
ντα στην εταιρία τωνµελών των οργάνωνδιοίκησης, διεύθυνσηςκαι εποπτείας. Μνείατων κυριοτέρωνδραστηριοτήτων πουασκούν τα πρόσωπααυτά έξω από την εται-ρία, εφόσον οι δραστη-ριότητες αυτές έχουνσηµασία για την εται-1.8. Ταυτότητα και καθήκο-
ντα στην εταιρία τωνµελών των οργάνων τηςδιοίκησης, διεύθυνσηςκαι εποπτείας. Μνείατων κυριοτέρωνδραστηριοτήτων πουασκούν τα πρόσωπααυτά έξω από την εται-ρία, εφόσον οι δραστη-ριότητες αυτές έχουνσηµασία για την εται-
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 22
▼B
1.Πληροφορίεςσχετικάµε
το αµοιβαίο κεφάλαιο1.Πληροφορίες σχετικά
µε την εταιρία διαχεί-ρισης1.Πληροφορίεςσχετικάµε
την εταιρία επενδύσεων
ρία. ρία.
1.9.Κεφάλαιο:
Ύψος του αναληφθέ-
ντος κεφαλαίου µεµνεία του καταβεβλη-µένου κεφαλαίου.1.9. Κεφάλαιο.
1.10. Μνεία του είδους και
των κυριοτέρωνχαρακτηριστικών τωνµεριδίων, µε τη διευκρί-νιση ιδίως:
—του είδους του
δικαιώµατος (εµπ-ράγµατο, ενοχικό ήάλλο) που αντι-προσωπεύει το µερί-διο,
—των πρωτότυπων
τίτλων ή των παρα-στατικών πιστοποιη-τικών αυτών τωντίτλων, τηςεγγραφής σε βιβλίοή σε λογαριασµό,
—των χαρακτηρι-
στικών των µερι-δίων: ονοµαστικά ήστον κοµιστή.Μνεία κλασµάτωνµεριδίου που τυχόνπροβλέπονται,
—της περιγραφής του
δικαιώµατος ψήφουτων µεριδιούχων,εάν υπάρχει,
—των προϋποθέσεων
υπό τις οποίες µπο-ρεί να αποφασιστείη εκκαθάριση τουκεφαλαίου καιτεχνι-κές λεπτοµέρειεςτης εκκαθάρισης,ιδίωςόσον αφορά τα
δικαιώµατα τωνµεριδιούχων.1.10. Μνεία του είδους και
των κυριοτέρωνχαρακτηριστικών τωνµεριδίων, µε τη διευκρί-νιση ιδίως:
—των πρωτότυπων
τίτλων ή των παρα-στατικών πιστοποιη-τικών αυτών τωντίτλων, τηςεγγραφής σε βιβλίοή σε λογαριασµό,
—των χαρακτηρι-
στικών των µερι-δίων: ονοµαστικά ήστον κοµιστή.Μνεία κλασµάτωνµεριδίου που τυχόνπροβλέπονται,
—της περιγραφής του
δικαιώµατος ψήφουτων µεριδιούχων,
—των προϋποθέσεων
υπό τις οποίες µπο-ρεί να αποφασιστείη εκκαθάριση τηςεταιρίας επενδύσεωνκαι τεχνικές λεπτο-µέρειες της εκκαθά-ρισης, ιδίως όσον
αφορά τα δικαιώ-µατα των µερι-διούχων.
1.11. Ενδεχοµένως µνεία των
χρηµατιστηρίων ή τωναγορών όπου τα µερίδιαέχουν εισαχθεί ή απο-τελούν αντικείµενο δια-πραγµάτευσης.1.11. Ενδεχοµένως µνεία των
χρηµατιστηρίων ή τωναγορών όπου τα µερίδιαέχουν εισαχθεί ή απο-τελούν αντικείµενο δια-πραγµάτευσης.
1.12. Τεχνικές λεπτοµέρειες
και όροι έκδοσης ή/και
πώλησης των µεριδίων.1.12. Τεχνικές λεπτοµέρειες
και όροι έκδοσης ή/και
πώλησης των µεριδίων.
1.13. Τεχνικές λεπτοµέρειες
και όροι ε ξαγοράς ή
εξόφλησης των µερι-δίων και περιπτώσειςστις οποίες µπορούν ναανασταλούν.1.13. Τεχνικές λεπτοµέρειες
και όροι ε ξαγοράς ή
εξόφλησης των µερι-δίων και περιπτώσειςστις οποίες µπορούν ναανασταλούν.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 23
▼B
1.Πληροφορίεςσχετικάµε
το αµοιβαίο κεφάλαιο1.Πληροφορίες σχετικά
µε την εταιρία διαχεί-ρισης1.Πληροφορίεςσχετικάµε
την εταιρία επενδύσεων
1.14. Περιγραφή των
κανόνων που διέπουντον καθορισµό και τοντρόπο διάθεσης τωνεσόδων.1.14. Περιγραφή των
κανόνων που διέπουντον καθορισµό και τοντρόπο διάθεσης τωνεσόδων.
1.15. Περιγραφή των επενδυ-
τικών στόχων του κεφα-λαίου, συµπεριλαµβανο-µένων των οικονοµικώνστόχων (για παρά-δειγµα: επιδίωξη υπερα-ξίας επί του κεφαλαίουή εσόδων), της επενδυ-τικής πολιτικής (γιαπαράδειγµα: εξειδί-κευση σε γεωγραφικήβάση ή κατά βιοµηχανι-κούς τοµείς), όρια αυτήςτης επενδυτικής πολι-τικής και µνεία τωνµεθόδων και µέσων ήτων δανειοληπτικώνδυνατοτήτων που µπο-ρούν να χρησιµοποιού-νται στη διαχείριση τουκεφαλαίου.1.15. Περιγραφή των επενδυ-
τικών στόχων της εται-ρίας, συµπεριλαµβανο-µένων των οικονοµικώνστόχων (για παρά-δειγµα: επιδίωξη υπερα-ξίας επί του κεφαλαίουή εσόδων), της επενδυ-τικής πολιτικής (γιαπράδειγµα: εξειδίκευσησε γεωγραφική βάση ήκατά βιοµηχανικούςτοµείς), όρια αυτής τηςεπενδυτικής πολιτικήςκαι µνεία των µεθόδωνκαι µέσων ή τωνδανειοληπτικών δυνα-τοτήτων που µπ ορούν
να χρησιµοποιούνταιστη διαχείριση τηςεταιρίας.
1.16. Κανόνες για την
εκτίµηση του ενεργητι-κού.1.16. Κανόνες για την
εκτίµηση του ενεργητι-κού.
1.17. Καθορισµός των τιµών
πώλησης ή έκδοσης καιεξόφλησης ή εξαγοράςτων µεριδίων, ειδικό-τερα:
—µέθοδος και συχ-
νότητα του υπολογι-σµού των τιµών,
—µνεία των εξόδων
για την πώληση,έκδοση, εξαγορά ήεξόφληση µεριδίων,
—στοιχεία σχετικά µε
τα µέσα, τους τόπουςκαι τη συχνότηταδηµοσίευσης τωντιµών αυτών.1.17. Καθορισµός των τιµών
πώλησης ή έκδοσης καιεξόφλησης ή εξαγοράςτων µεριδίων, ειδικό-τερα:
—µέθοδος και συχ-
νότητα του υπολογι-σµού των τιµών,
—µνεία των εξόδων
για την πώληση,έκδοση, εξαγορά ήεξόφληση µεριδίων,
—στοιχεία σχετικά µε
τα µέσα, τους τόπουςκαι τη συχνότηταδηµοσίευσης τωντιµών αυτών.(
1)
1.18. Στοιχεία σχετικά µετον
τρόπο, το ύψος και τονυπολογισµό τωναµοιβών που οφείλει τοκεφάλαιο στην εταιρίαδιαχείρισης, τον θεµα-τοφύλακα ή τρίτους καιτων εξόδων που επι-στρέφει το κεφάλαιοστην εταιρία διαχεί-ρισης, τον θερµατοφύ-λακα ή τρίτους.1.18. Στοιχεία σχετικά µετον
τρόπο, το ύψος και τονυπολογισµό τωναµοιβών που καταβάλ-λει η εταιρία στουςδιευθύνοντες και ταµέλη των οργάνωνδιοίκησης, διεύθυνσηςκαι εποπτείας, στονθεµατοφύλακα ή τρί-τους, και όλων τωνεξόδων που επιστρέφειη εταιρία στους διευθύ-νοντες, τον θεµατοφύ-λακα ή τρίτους.
(
1) Οι εταιρίες επενδύσεων για τις οποίες γίνεται λόγος στο άρθρο 14 παράγραφος 5 της
οδηγίας, αναφέρουν επίσης:
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 24
▼B
—τη µέθοδο και τη συχνότητα υπολογισµού της καθαρής αξίας του ενεργητικού των
µεριδίων,
—τον τρόπο, τον τόπο και τη συχνότητα δηµοσίευσης αυτής της αξίας,
—το χρηµατιστήριο της χώρας εµπορίας, στο οποίο διαµορφώνεται η τιµή βάσει της
οποίας καθορίζεται η τιµή των εξωχρηµατιστηριακών συναλλαγών στη χώρα αυτή.
2. Πληροφορίες σχετικά µε τον θεµατοφύλακα:
2.1. Ονοµασία ή εταιρική επωνυµία, νοµική µορφή, εταιρική έδρα και κύρια διοικητική
έδρα αν είναι διαφορετική από την εταιρική.
2.2. Κύρια δραστηριότητα.
3. Μνεία των γραφείων παροχής συµβουλών ή των εξωτερικών συµβούλων επενδύσεων,
εφόσον η προσφυγή στις υπηρεσίες τους π ροβλέπεται µε σύµβαση και η αµοιβή τους
γίνεται από το ενεργητικό του ΟΣΕΚΑ.
3.1. Όνοµα ή εταιρική επωνυµία του γραφείου ή όνοµα του σύµβουλου.3.2. Στοιχεία της σύµβασης µε την εταιρία διαχείρισης ή την εταιρία επενδύσεων, τα
οποία ενδέχεται να ενδιαφέρουν τους µεριδιούχους, µε εξαίρεση τα στοιχεία για τιςαµοιβές.
3.3. Άλλες σηµαντικές δραστηριότητες.
4. Πληροφορίες για τα µέτρα που λαµβάνονται ώστε να πραγµατοποιούνται οι πληρωµές
στους µεριδιούχους, η εξαγορά ή η εξόφληση τωνµεριδίων, καθώς και η δηµοσίευση τωνπληροφοριών που αφορούν τον ΟΣΕΚΑ. Οι εν λόγω πληροφορίες πρέπει, οπωσδήποτε, να
παρέχονται στο κράτος µέλος όπου εδρεύει ο ΟΣΕΚΑ. Επιπλέον, όταν τα µερίδια διατίθε-νται σε άλλο κράτος µέλος, οι πληροφορίες αυτές δίνονται για εκείνο το κράτος µέλος καιπεριλαµβάνονται στο ενηµερωτικό φυλλάδιο που δηµοσιεύεται εκεί.
1985L0611 — EL — 20.04.1988 — 001.001 — 25
▼B
ΣΧΕ∆ΙΟ Β
Πληροφορίες που πρέπει να περιλαµβάνονται στις περιοδικές εκθέσεις
I.Κατάσταση τηςπεριουσίας :
—κινητές αξίες,
—πιστωτικοί τίτλοι που αναφέρει το άρθρο 19 παράγραφος 2 στοι-
χείο β),
—διαθέσιµα σε τράπεζες,
—άλλα περιουσιακά στοιχεία,
—σύνολο του ενεργητικού,
—παθητικό,
—καθαρή αξία ενεργητικού.
II.Αριθµόςκυκλοφορούντωνµερ ιδίων
III.Καθαρή αξία ενεργητικούκατά µερίδιο
IV.Τίτλοι χαρτοφυλακίου,µε διάκριση µεταξύ:
α) των κινητών αξιών που έχουν εισαχθεί επίσηµα σε χρηµατιστή-
ριο αξιών·
β) των κινητών αξιών που είναι αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε
άλλη ελεγχόµενη αγορά·
γ) των νεοεκδοθεισών κινητών αξιών που αναφέρονται στο άρθρο
19 παράγραφος 1 στοιχείο δ)·
δ) τωνάλλωνκινητώναξιώντιςοποίες αναφέρει τοάρθρο 19παρά-
γραφος 2 στοιχείο α)·
ε) τωνάλλωνπιστωτικών τίτλωνπου εξοµοιώνονται βάσει του άρθ-
ρου 19 παράγραφος 2 στοιχείο β),
και κατανεµηµένοι σύµφωνα µε τα πλέον κατάλληλα κριτήρια, που
λαµβάνουν υπόψη την επενδυτική πολιτική του ΟΣΕΚΑ (π.χ.:σύµφωνα µε οικονοµικά ή γεωγραφικά κριτήρια, κατά νόµισµακλπ.), σε π οσοστό του καθαρού ενεργητικού. Για καθεµία από τις
αξίες που αναφέρονται ανωτέρω πρέπει να δηλώνεται το π οσοστό
που συνυπολογίζεται στο σύνολο του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ.
Μνεία των κινήσεων που σηµειώθηκαν στη σύνθεση των τίτλων
χαρτοφυλακίου κατά τη διάρκεια της περιόδου αναφοράς.
V.Μνείατων κινήσεωνπου σηµειώθηκανστο ενεργητικότων ΟΣΕΚΑ κατά
τηνπερίοδοαναφοράς,στηνοποία να περιλαµβάνονταιτα ακόλουθαστοι-χεία:
—εισόδηµα από επενδύσεις,
—άλλα εισοδήµατα,
—έξοδα διαχείρισης,
—έξοδα θεµατοφύλακα,
—έτερα βάρη και φόροι,
—καθαρό εισόδηµα,
—διανεµόµενο και επανεπενδυόµενο εισόδηµα,
—αύξηση ή µείωση του κεφαλαίου,
—ανατίµηση ή υποτίµηση των επενδύσεων,
—οποιεσδήποτε άλλες µεταβολές που επηρεάζουν το ενεργητικό
και το παθητικό του ΟΣΕΚΑ.
VI.Συγκριτικόςπίνακαςτων τριών τελευταίωνχρήσεων,που να περιέχειγια
κάθε χρήση στο τέλοςαυτής :
—τη συνολική καθαρή αξία του ενεργητικού,
—την καθαρή αξία του ενεργητικού κατά µερίδιο.
VII.Μνείατου ύψουςτων υποχρεώσεωνπου απορρέουναπό καθεµίακατηγο-
ρία πράξεωνκατά τηνέννοιατου άρθρου 21, τιςοποίεςπραγµατοποίησεοΟΣΕΚΑ στη διάρκειατηςπεριόδου αναφοράς .