KOMMISSION DER EUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN 
Brüssel, den 17.06.1996 
KOM(96) 271 cndg. 
JAHRESBERICHT DER KOMMISSION ÜBER DIE SITUATION UND DIE 
VERWALTUNG DES GARANTIEFONDS EM HAUSHALTSJAHR 1995 

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INHALT 
1. RECHTSGRUNDLAGEN 1 
2. SITUATIONDES FONDS ZUM 31.12.1995 2 
3. EINNAHMEN DES FONDS 2 
a) Einzahlungen aus dem Gesamthaushaltsplan 2 
b) Zinsen auf Kapitalanlagen des Fonds 3 
c) Einziehungen bei säumigen Schuldnern 3 
4. AUFWENDUNGEN DES FONDS 4 
a) Zahlungen bei Schuldnerverzug 4 
b) Provision der EIB 4 
ANHÄNGE 
ANHANG I: RECHTSGRUNDLAGEN FÜR DIE EINZAHLUNGEN AUS 
DEM GESAMTHAUSHALTSPLAN 
ANHANG II: BERICHT DER EIB ÜBER DIE SITUATION UND DIE 
VERWALTUNG DES FONDS - HAUSHALTSRECHNUNG 
UND VERMÖGENSÜBERSICHT ZUM 31. DEZEMBER 1995 
ANHANG III: KONSOLIDIERTE VERMÖGENSÜBERSICHT ZUM 31. 
DEZEMBER 1995 
A 
-1 CK. — 
JAHRESBERICHT DER KOMMISSION ÜBER DDE SITUATION UND DIE 
VERWALTUNG DES GARANTIEFONDS IM HAUSHALTSJAHR 1995 
1. RECHTSGRUNDLAGEN 
Durch die Verordnung (EG, Euratom) Nr. 2728/94 des Rates Vom 31. Oktober 1994 
wurde ein Garantiefonds für Maßnahmen im Zusammenhang mit den Außenbeziehungen 
eingerichtet, aus dem bei Schuldnerausfall im Rahmen eines von der Gemeinschaft 
gewährten oder garantierten Darlehens Zahlungen an die Gläubiger der Gemeinschaft 
geleistet werden sollten. 
Gemäß Artikel 6 dieser Verordnung hat die Kommisison im Rahmen einer am 
23. November 1994 in Brüssel und am 25. November 1994 in Luxemburg unterzeichneten 
Vereinbarung zwischen der Gemeinschaft und der EIB die Finanzverwaltung des Fonds 
der EIB übertragen. 
Nach Artikel 8 Absatz 2 dieser Vereinbarung "übermittelt die Bank (...) der Kommission 
spätestens am 1. März eines jeden Jahres einen Bericht über die Situation und die 
Verwaltung des Fonds sowie die Haushaltsrechnung und die Vermögensübersicht des 
Fonds fur das vorangegangene Jahr". Ein Auszug aus dem Bericht über das Haushaltsjahr 
1995 ist als Anhang II beigefügt. 
Ferner bestimmt Artikel 7 der Verordnung zur Einrichtung des Fonds, daß die 
Kommission dem Europäischen Parlament, dem Rat und dem Rechnungshof bis zum 31. 
März des darauffolgenden Haushaltsjahres einen Jahresbericht über die Situation und die 
Verwaltung des Garantiefonds im abgelaufenen Haushaltsjahr zuleitet. 
2. SITUATION DES FONDS ZUM 31.12.1995 
Bei Abschluß des Rechnungsjahres 1995 beliefen sich die verfugbaren Mittel des Fonds 
auf 300.847.830,50 ECU (siehe Anhang II). Dieser Betrag entspricht der Gesamtsumme 
der Einzahlungen seit Schaffung des Fonds (544.470.000 ECU), zuzüglich der um 
Bankprovisionen und Finanzkosten bereinigten Ergebnisse der beiden Haushaltsjahre 
(23.819.842,85 ECU) sowie der verspäteten Rückzahlungen von Schuldnerdrittländern 
(35.630.568,55 ECU), und abzüglich der abgerufenen Garantieleistungen 
(303.072.580,90 ECU) 
Die Gesamtmittelausstattung des Fonds bei Abschluß des Rechnungsjahres 
(574.036.593,68 ECU) ist in der konsolidierten Vermögensübersicht (siehe Anhang III) 
mit 254.000.000 ECU an Termineinlagen (Depositenkonten), 44.444.219,76 ECU an 
Sichteinlagen (Sichtkonten), 2.403.610,74 ECU an Forderungen an Kreditinstitute (bis 
zum 31.12.1995 aufgelaufene, noch nicht fällige Zinsen) und 273.188.763,18 ECU an 
Forderungen an Empfänger der von der Gemeinschaft gewährten oder garantierten 
Darlehen ausgewiesen; von diesem letzteren Betrag wiederum entfallen 267.442.012,35 
ECU auf Kapital- und Zinsforderungen zum Fälligkeitstermin und 5.746.750,83 ECU auf 
zum 31.12.1995 aufgelaufene, jedoch nicht gezahlte Verzugszinsen. 
2-
Gemäß Artikel 3 der eingangs genannten Verordnung ist der Fonds mit einer 
angemessenen Dotierung (Zielbetrag) auszustatten, die auf 10 % der gesamten 
Kapitalverbindlichkeiten der Gemeinschaft aus allen Transaktionen zuzüglich der falligen 
und nicht gezahlten Zinsen festgesetzt wurde. 
Zum 31.12.1995 belief sich die Summe der Verbindlichkeiten aus allen Darlehens- und 
Garantietransaktionen zugunsten von Drittländern, zuzüglich der fälligen und nicht 
gezahlten Zinsen, auf 5.882 Mio. ECU; davon entfallen 31 Mio. ECU auffällige und nicht 
gezahlte Zinsen. 
Das Verhältnis zwischen dem Betrag der Fondsmittel und den Kapitalverbindlichkeiten im 
Sinne der Verordnung beträgt 5,1 % und ist damit niedriger als der fur den Zielbetrag 
festgesetzte Wert von 10 %. Somit erfolgt keine Rückführung von Fondsmitteln zum 
Gesamthaushaltsplan der Gemeinschaften gemäß Artikel 3 Absatz 3 der Verordnung. 
Die in Artikel 4 der Verordnung vorgesehene Überprüfung der Einzahlungsquote nach 
Erreichen des Zielbetrags erübrigt sich ebenfalls. 
Im folgenden wird die Entwicklung der Einnahmen und Ausgaben des Garantiefonds im 
einzelnen erläutert. 
3. EINNAHMEN DES FONDS 
a) Einzahlungen aus dem Gesamthatishaltsplan 
Gemäß den Artikeln 2 und 4 der Verordnung zur Einrichtung eines Garantiefonds fur 
Maßnahmen im Zusammenhang mit den Außenbeziehungen finanziert sich der Fonds 
durch Übertragungen aus dem Gesamthaushaltsplan in Höhe von 14 % des Kapitalbetrags 
der Darlehens- und Garantietransaktionen bis zur Erreichung des Zielbetrags. Artikel 5 
besagt, daß diese Einzahlungsquote fur neue Transaktionen auf 15 % angehoben werden 
kann, wenn sich die Fondsmittel aufgrund des Abrufs von Garantiebeträgen infolge eines 
Schuldnerausfalls auf weniger als 75% des Zielbetrags belaufen. 
Die entsprechenden Rechtsgrundlagen, die die Modalitäten für die Speisung des 
Garantiefonds im einzelnen regeln, sind in Anhang I aufgeführt. 
Aufgrund der Entscheidung des Rates vom 31. Oktober 1994 betreffend die Haus­
haltsdisziplin darf für Darlehenstransaktionen und -garantien eine Reserve in den 
Gesamthaushaltsplan eingestellt werden. Im Haushaltsplan 1995 sind die für Einzahlungen 
in den Garantiefonds bestimmten Mittel in Höhe von 323 Mio. ECU bei der einschlägigen 
Reservelinie vorläufig eingesetzt und können im Wege von Übertragungen auf die 
betreffende operative Haushaltslinie in Anspruch genommen werden. 
Auf dieser Grundlage hat die Haushaltsbehörde 1995 drei Mittelübertragungen zugunsten 
des Garantiefonds in einem Gesamtbetrag von 250.750.000 ECU genehmigt. 
- Mittelübertragung Nr. 2/95 in Höhe von 190.750.000 ECU: 
Diese vom Beginn des Haushaltsjahres datierende erste Mittelübertragung deckt 
die Einzahlungen in den Fonds ab, die aufgrund der Beschlüsse des Rates vom 15. 
A 
J -
Februar 1993, 19. Juli 1903, 13. Dezember 1993, 24. Januar 1994 und 21. März 
1994 gemäß den Modalitäten im Anhang zur Verordnung zur Einrichtung des 
Fonds zu leisten waren (Beschlüsse siehe Anhang I). 
- Mittelübertragung Nr. 17/95 in Höhe von 30.000.000 ECU: 
Diese zweite Mittel Übertragung ist für Einzahlungen in den Garantiefonds auf der 
Grundlage der vom Rat am 10. April und am 1. Juni 1995 beschlossenen 
Darlehenstransaktionen bestimmt (Beschlüsse siehe Anhang I). 
- Mittelübertragung Nr. 47/95 in Höhe von 30.000.000 ECU: 
Diese dritte Mittelübertragung ist für die Einzahlung in den Garantiefonds 
aufgrund der vom Rat am 23. Oktober 1995 beschlossenen Darlehenstransaktion 
bestimmt (Beschluß siehe Anhang 1). 
Die entsprechenden Einzahlungen in den Garantiefonds wurden am 12. April, am 11. 
August und am 29. Dezember 1995 getätigt. 
b) Zinserträge aus der Anlage der Disponibilitaten des Fonds 
Die Anlage der verfügbaren Fondsmittel erfolgt nach Maßgabe der im Anhang zu der 
Vereinbarung zwischen der Kommission und der EIB aufgeführten Grundsätze. 
Gemäß diesen Grundsätzen wird der Fonds in den ersten Jahren seiner Tätigkeit und 
solange der Gesamtbetrag der Anlage unter einem Schwellenwert von 300 Mio. ECU 
liegt, als Anlagefonds betrachtet, der nur in kurzfristige Instrumente mit Laufzeiten bis zu 
einem Jahr investiert. Da diese Schwelle von 300 Mio. ECU 1995 überschritten wurde, 
hat die Kommission im Einvernehmen mit der EIB eine Anpassung der 
Investitionsprinzipien ab Anfang 1996 beschlossen. 
Das Verzeichnis der Banken, bei denen Mittel eingelegt werden dürfen, wurde von der 
Kommission und der Bank einvernehmlich erstellt; das ursprüngliche Verzeichnis wurde 
1995 geändert, um den neuesten Entwicklungen in der Bonitätseinstufung ("rating") 
Rechnung zu tragen. Die erfaßten Banken gehören in der Mehrzahl dem ECU-Clearing-
System an und verfügen durchweg über ein Moody's "rating" von mindestens AI 
(langfristig) und PI (kurzfristig). Für Anlagen bei diesen Banken gelten verbindliche 
Regeln, die eine optimale Risikoverteilung gewährleisten sollen. 
Die Zinserträge aus den Bankeinlagen und aus dem Konto des Garantiefonds beliefen sich 
1995 auf 23.539.827,79 ECU, die sich wie folgt verteilen: 
- Bankeinlagen: 23.189.444,30 ECU. Bei diesem Betrag handelt es sich um den 
Ausweis zum 31.12.1995, in dem die aufgelaufenen Zinsen, die ja nicht zum 
Zeitpunkt des Rechnungsabschlusses, sondern zu den jeweiligen 
Fälligkeitsterminen der Anlagen eingehen, abzüglich der 1995 vereinnahmten 
vorläufigen Zinsbeträge für 1994, berücksichtigt sind. 
- Sichtkonten: 350.383,49 ECU. Von diesem Betrag entfallen 338.151,72 ECU auf 
Zinserträge des eigentlichen Bankkontos des Fonds und 12.231,77 ECU auf die 
des Verbindungskontos, über das die Einzahlungen aus dem Gesamthaushaltsplan 
geleistet werden. 
A 
-4-
Diese Zinserträge sind im Ergebnis des Haushaltsjahres erfaßt. 
c) Bei säumigen Schuldnern eingeforderte Beträge 
Sofern der Fonds eine Garantieleistung erbracht hat, fließen die von den säumigen 
Schuldnern verspätet zurückgezahlten Beträge wieder dem Fonds zu. Die 1995 dergestalt 
wiedereingezogenen Beträge beliefen sich auf insgesamt 35.630.568,55 ECU (siehe Punkt 
2.1.2. von Anhang II). 
4. AUFWENDUNGEN DES FONDS 
a) Zahlungen bei Schuldnerverzug 
Im Laufe des Haushaltsjahres 1995 wurde der Garantiefonds zehnmal in einem 
Gesamtbetrag von 303.072.580,90 ECU angerufen (siehe Punkt 2.1.1. von Anhang II). 
b) Provision der EIB 
Gemäß Artikel 6 der Vereinbarung zwischen Kommission und EEB wurde die jährliche 
Provision der EIB fur die Verwaltung des Fonds auf 0,125% festgesetzt. Dieser Wert 
berechnet sich nach Maßgabe des monatlichen Durchschnittsguthabens des Fonds und ist 
am Ende des Jahres, in dem die Disponibilitaten des Fonds den Betrag von 300 Mio. ECU 
erreichen, spätestens jedoch drei Jahre nach der ersten Einzahlung in den Fonds, zu 
überprüfen, wobei u.a. die Entwicklung des Tätigkeitsvolumens des Fonds berücksichtigt 
wird. 
Nachdem Ende 1995 der Zielbetnig von 300 Mio. ECU erreicht wurde, haben Kom­
mission und EIB die vorgeschriebene Überprüfung vorgenommen und daraufhin 
einvernehmlich beschlossen, den jährlichen Provisionssatz der Bank entsprechend ihren 
tatsächlichen Aufwendungen rückwirkend für die Zeit von Dezember 1994 bis Dezember 
1995 auf 0,05% zu senken. 
Für 1995 wurde somit in der Gewinn- und Verlustrechnung fur die EIB ein Pro­
visionsbetrag von 191.444,18 ECU eingesetzt. 
A 
-s -
ANHÄNGE 
ANHANGE RECHTSGRUNDLAGEN FÜR DIE EINZAHLUNGEN AUS 
DEM GESAMTHAUSHALTSPLAN 
1. FÜR DIE MITTELÜBERTRAGUNG NR. 2/95 MAßGEBLICHE 
BESCHLÜSSE 1 
2. FÜR DIE MITTELÜBERTRAGUNG NR. 17/95 MAßGEBLICHE 
BESCHLÜSSE 2 
3. FÜR DDE MITTELÜBERTRAGUNG NR. 47/95 MAßGEBLICHE 
BESCHLÜSSE 2 
ANHANG II: BERICHT DER EIB ÜBER DIE SITUATION UND DIE 
VERWALTUNG DES FONDS - HAUSHALTSRECHNUNG 
UND VERMÖGENSÜBERSICHT 
1. ALLGEMEINE GRUNDSÄTZE 3 
2. EINNAHMEN DES FONDS 3 
3. ANALYSE DER 1995 GETÄTIGTEN ANLAGEN 5 
ANHANG III: KONSOLIDIERTE VERMÖGENSÜBERSICHTZUM 
31. DEZEMBER 1995 11 
ANHANG I 
RECHTSGRUNDLAGEN FÜR DIE EINZAHLUNGEN AUS DEM GESAMTHAUSHALTSPLAN 
In dem Anhang zur Fondsverordnung, der die Modalitäten der Einzahlungen in den 
Garantiefonds regelt, ist vorgesehen, daß hinsichtlich der innerhalb eines vorgegebenen 
Mechanismus vorgenommenen Anleihe-/Darlehenstransaktionen der Gemeinschaft oder 
Garantietransaktionen zugunsten von Finanzinstituten, die sich über mehrere Jahre 
erstrecken und eine mikroökonomische und strukturelle Zweckbestimmung haben, die 
Einzahlungen in den Fonds in jährlichen Tranchen erfolgen, die auf der Grundlage der 
Jahresbeträge berechnet werden, welche in dem dem Kommissionsvorschlag beigefugten 
Finanzbogen angegeben und gegebenenfalls aufgrund des Beschlusses des Rates angepaßt 
worden sind. 
Hinsichtlich der übrigen Anleihe-/Darlehenstransaktionen der Gemeinschaft, wie 
beispielsweise der Darlehen zur Stützung der Zahlungsbilanz von Drittländern, werden die 
in den Fonds einzuzahlenden Beträge unabhängig davon, ob die Transaktionen in einer 
oder mehreren Tranchen erfolgen, auf der Grundlage des Gesamtbetrages der vom Rat 
beschlossenen Transaktion berechnet. 
Im Laufe des Haushaltsjahres erfolgten drei Mittelübertragungen zur Speisung der 
Garantiefondslinie. 
1. FÜR DIE MITTELÜBERTRAGUNG NR. 2/95 MABGEBLICHE BESCHLÜSSE 
- Beschluß des Rates vom 15. Februar 1993, mit dem die EIB aufgefordert wird, für 
Vorhaben von gemeinsamem Interesse in bestimmten Drittländern, mit denen die 
Gemeinschaft Kooperationsabkommen abgeschlossen hat, während eines 
Zeitraums von drei Jahren Darlehen bis zu einem Höchstbetrag von 250 Mio. ECU 
jährlich zu gewähren. 
- Beschluß des Rates vom 13. Dezember 1993 zur Erneuerung der Garantie der 
Gemeinschaft für die Darlehen der EIB in den Ländern Mittel- und Osteuropas bis 
zu einem Gesamtbetrag von 3.000 Mio. ECU während eines Zeitraums von drei 
Jahren. 
- Im Rahmen der finanziellen Zusammenarbeit mit allen Mittelmeerländern: 
-Beschluß des Rates vom 19. Juli 1993 betreffend ein Darlehen für die 
Republik Slowenien in Höhe von 150 Mio. ECU mit einer Laufzeit von 5 
Jahren; 
-Beschluß des Rates vom 24. Januar 1994 betreffend ein Darlehen fur 
Syrien in Höhe von 115 Mio. ECU mit einer Laufzeit von 3 Jahren. 
b 
- Beschluß des Rates vom 21. März 1994 zur Ermächtigung der Kommission, im 
Hinblick auf einen Finanzbeitrag zur Verbesserung der Sicherheit und des 
Wirkungsgrads von Kernkraftanlagen in bestimmten Drittländern Euratom-
Anleihen in Höhe von 1.100 Mio. ECU aufzunehmen. 
2. FÜR DIE MITTELÜBERTRAGUNG NR. 17/95 MABGEBLICHE BESCHLÜSSE 
- Beschluß des Rates vom 1. Juni 1995 über eine Gemeinschaftsgarantie für 
Darlehen der EIB an Südafrika in einem Gesamtbetrag von 300 Mio. ECU 
während eines Dreijahreszeit ran ms ab dem Datum des Beschlusses; 
- Beschluß des Rates vom 10. April 1995 zur Gewährung einer Finanzhilfe für 
Belarus in Höhe von 75 Mio. ECU mit einer Laufzeit von 10 Jahren. 
3. FÜR DIE MITTELÜBERTRAGUNG NR. 47/95 MABGEBLICHER BESCHLUß 
- Beschluß des Rates vom 23. Oktober 1995 zur Gewährung einer zusätzlichen 
Finanzhilfe fur die Ukraine in Höhe von 200 Mio. ECU mit einer Laufzeit von 10 
Jahren. 
b 
- J 
ANHANG H 
BERICHT DER EIB ÜBER DIE SITUATION UND DIE VERWALTUNG DES 
FONDS - HAUSHALTSRECHNUNG UND VERMÖGENSÜBERSICHT 
1. ALLGEMEINE GRUNDSÄTZE 
Für die Verwaltung der verfugbaren Mittel des Garantiefonds im Namen, fur Rechnung 
und auf Gefahr der Gemeinschaft (Artikel 1 der Vereinbarung zwischen der Kommission 
und der EIB) gelten folgende Grundsätze: 
- Alle Geschäfte des Fonds werden in Ecu abgewickelt. 
- Bei der Verwaltung der verfügbaren Mittel ist eine ausreichende Liquidität und 
Mobilisierbarkeit der zur Wahrnehmung der Verbindlichkeiten erforderlichen Mittel zu 
gewährleisten. 
- Die Mittel werden nach Maßgabe der bei der EIB üblichen Kriterien angelegt. 
2. EINNAHMENDES FONDS 
2.1. Fondskonto 
Die ersten beiden Einzahlungen in den Garantiefonds wurden Ende 1994 getätigt. Zum 
1.1.1995 belief sich das Gesamtguthaben des Fonds auf 293,9 Mio. ECU. Eine dritte 
Einzahlung in Höhe von 190,75 Mio. ECU erfolgte am 12.4.1995, eine dritte und vierte 
im Betrag von je 30 Mio. ECU folgten am 11.8. bzw. am 29.12.1995. 
Zum 31. Dezember 1995 belief sich das Gesamtguthaben des Fonds auf 298,4 Mio. ECU; 
davon sind 254 Mio. ECU auf Terminkonten und 44,4 Mio. ECU auf Sichtkonten 
angelegt. 
& 
-4 
2.1.1. Auszahlungen aus dem Garantiefonds - Stand 31. Dezember 1995 
Seit dem 1. Januar 1995 wurden aus dem Fonds Garantien in einem Gesamtbetrag von 
303 Mio. ECU geleistet: 
Datum der Auszahlung Betrag (in ECU) 
11/01/1995 
20/01/1995 
30/01/1995 
28/02/1995 
12/04/1995 
24/05/1995 
20/07/1995 
11/10/1995 
17/10/1995 
21/11/1995 5 297 
4 623 
53 636 
2 343 
2 181 
6 082 
3 967 
8 614 
2 346 
213 978 222,07 
981,98 
023,92 
806,01 
421,01 
283,85 
469,82 
739,60 
828,80 
803,84 
Insgesamt 303 072 580.90 
2.1.2. Rückforderungen von säumigen Schuldnern 
Für bei Schuldnerausfall vorgeleistete Zahlungen des Garantiefonds wurden im Laufe des 
Jahres 1995 insgesamt 35,6 Mio. ECU wiedereingezogen. 
Datum der Einziehung Betrag (in ECU) 
08/03/1995 
20/03/1995 
15/05/1995 
01/03/1995 
29/03/1995 
13/04/1995 
28/04/1995 
08/06/1995 
15/11/1995 704 696,00 
31 925 800,00 
1 353 505,45 
150,67 
457,30 
18 193,05 
776 033,13 
75,00 
851 657,95 
Insgesamt 35 630 568.55 
2.1.3. Der Nettobetrag der Interventionen des Garantiefonds beläuft sich somit auf 
267,4Mio. ECU. 
2.2. Ergebnis des Haushaltsjahres 
Im Haushaltsjahr 1995 wurde ein Ergebnis von 23,3 Mio. ECU erwirtschaftet, im 
Vergleich zu 0,5 Mio. ECU 1994. 
2.3. Provision der EIB 
Gemäß Artikel 6 der Vereinbarung zwischen Kommission und EIB wurde die jährliche 
Provision der EIB für die Verwaltung des Fonds auf 0,125 % des Fondsguthabens 
& 
festgesetzt; diese Provision sollte am Ende des Jahres, in dem die verfugbaren Mittel des 
Fonds den Betrag von 300 Mio. ECU erreichten, überprüft werden. 
Nachdem Ende 1995 der Zielbetrag von 300 Mio. ECU erreicht wurde, haben Kom­
mission und EIB einvernehmlich beschlossen, den jährlichen Provisionssatz der Bank 
rückwirkend für die Zeit von Dezember 1994 bis Dezember 1995 auf 0,05% zu senken. 
Die der EIB gezahlte Provision belief sich auf 0,191 Mio. ECU. 
3. ANALYSE DER 1995 GETÄTIGTEN ANLAGEN 
3.1. Berechnung der Erträge und Renditen: 
Die Disponibilitaten des Fonds wurden nach den EIB-üblichen Kriterien zu den best­
möglichen Konditionen auf dem Interbankenmarkt angelegt. Die Erträge der 1995 ge­
tätigten Anlagen bezifferten sich auf durchschnittlich 6,12 % und lagen somit um 27 
Basispunkte unter dem monatlichen LIBID-Referenzsatz fur den betreffenden Zeitraum. 
Monat 
Januar - Dezember Ertrag 
6,12% LIBID-Referenzsatz 
(pro Monat) 
5,85 % Marge 
0,27 % 
b 
3.2. Übersicht über die 1995 bei Banken der verschiedenen Mitgliedstaaten 
angelegten durchschnittlichen Kapitalbeträge (insgesamt 373,2 Mio. ECU) 
I Kapitalbcträgc in Mio. ECU. Sihiation zum 31.12.1995 
(Durchschnittswerte) (in Mio. ECU) 
- Deutschland 22,7 
12/7 45i0 
35.4 45,0 
- Österreich : 9,4 
- Belgien : 2,5 
47,6 20,0 
11,3 10,0 
4J 3JÇW) 
65.5 60,0 
-Dänemark: 12,0 24,0 
4a -
16,2 24,0 
- Frankreich : 35,4 
13,6 
nu 70^0 
160,2 70,0 
-Luxemburg: 17,6 20,0 
y -
21,9 20,0 
- Niederlande : 53,3 35,0 
- Vereinigtes Königreich : 7,6 
3,7 -
11,3 
INSGESAMT 373^2 254,0 
Ç> 
-7 
3.3. Geographische Aufschlüsselung - Situation der Anlagen jeweils zum 
Monatsende (in Mio. ECU) : (siehe Anlage 1) 
LAND Jan-95 Feb-95 März-95 Apr-95 Mai-95 Juni-95 Juli-95 Aug-95 Sep-95 
Deutschland 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 53,50 53,50 53,50 74,00 
Österreich 0,00 18,00 18,00 18,00 0,00 20,00 20,00 20,00 0,00 
Belgien 22,00 72,00 72,00 70,00 45,00 25,00 65,00 95,00 95,00 
Dänemark 0,00 0,00 0,00 0,00 40,00 40,00 40,00 40,00 40,00 
Frankreich 188,00 118,00 68,00 284,25 284,25 250,75 135,00 135,00 135,00 
Luxemburg 20,00 20,00 20,00 20,00 20,00 0,00 20,00 40,00 40,00 
Niederlande 0,00 0,00 83,50 60,00 55,00 55,00 85,00 65,00 65,00 
VK 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 30,00 30,00 30,00 
INSG. 230,00 228,00 261,50 452,25 444,25 444,25 448,50 478,50 479,00 
LAND Okt-95 Nov-95 Dez-95 
Deutschland 104,00 45,00 45,00 
Österreich 0,00 0,00 0,00 
Belgien 90,00 65,00 60,00 
Dänemark 40,00 24,00 24,00 
Frankreich 110,00 65,00 70,00 
Luxemburg 40,00 20,00 20,00 
Niederlande 60,00 35,00 35,00 
Vereinigtes Königreich 25i0J) 0^00 OJX) 
INSGESAMT 469,00 254,00 254,00 
3.4. Es ist anzumerken, daß die geographische Verteilung der Anlagen stark von 
der Akzeptanz dieser Anlagen auf den Finanzmärkten der einzelnen 
Mitgliedstaaten beeinflußt ist 
Einzelne Banken können für die vom Garantiefonds vorgeschlagenen Operationen keine 
kompetitive Verzinsung anbieten, entweder mangels Interesse an Anlagen in Ecu, oder 
aufgrund des Rechtsstatus des Fonds. 
Mit Blick auf eine ausgewogenere geographische Streuung der Anlagen wurde auch eine 
Einbeziehung der neuen EU-Mitgliedstaaien erwogen und zu diesem Zweck Kontakt zu 
potentiellen Vertragsbanken in diesen Landern aufgenommen. In diesem Zusammenhang 
wurde das geltende Verzeichnis der Vertragspartner im letzten Jahresquartal einer ein­
gehenden Prüfung unterzogen: drei Banken, deren Leistungen nicht mehr den geforderten 
Kriterien entsprachen, wurden dabei aus dem Verzeichnis gestrichen und dafür zwei neue 
Banken aufgenommen (insgesamt sind es damit 40 akkreditierte Vertragspartner). 
3.5. Deckung der Risiken eines Schtildnerausfalls im Rahmen der Transaktionen 
des Garantiefonds 
Die Fälligkeitsdaten der Einlagen wurden dergestalt über das gesamte Haushaltsjahr 
verteilt, daß der Fonds allen Garantieanrufen Rechnung tragen kann, die nach Maßgabe 
des von der Kommission vorgelegten Quartalsplans der Darlehensfälligkeiten möglicher­
weise anstehen. Der Fonds darf seine eigenen Konten keinesfalls überziehen, muß jedoch 
jederzeit in der Lage sein. Garantieanrufen binnen drei Monaten nachzukommen (Frist 
zwischen dem Anruf und der tatsächlichen Leistung der Zahlung). Zahl und Umfang der 
e> 
Anrufe im Laufe des gesamten Haushaltsjahres - mit einem Spitzenwert von 214 Mio. 
ECU im Monat November - erfordern eine Anlagestrategie, bei der der Schwerpunkt 
darauf gelegt werden muß, ausreichende Liquidität zur Abdeckung aller Fälligkeiten zu 
gewährleisten, ohne daß es zu Vertragsbrüchen und den damit verbundenen Schaden­
ersatzleistungen an die betreffenden Banken kommt. 
3.6. Entwicklung der Fondsgiithahcn 
Entwicklung der Guthaben im Jahre 1995 
500 
Wie das Schaubild zeigt, wurde der Guthabenbetrag von 300 Mio. ECU, der in der 
Vereinbarung zwischen der Kommission und der EIB als Auslöseschwelle für eine 
Änderung der Anlagestrategie festgelegt worden war, im Haushaltsjahr 1995 über­
schritten. Gleichwohl hielt man es angesichts der vorstehend unter Punkt 3.5 genannten 
Erfordernisse nicht für angezeigt, auf Anlagen in Obligationen umzustellen, da dies 
zusätzlich zu einer Minderung des Kapitalwertes eine Erhöhung des Liquiditätsrisikos mit 
sich gebracht hätte. 
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Österreich 
Vereinigtes Königreich 
Dänemark 
Luxemburg 
Deutschland 
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Belgien 
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10-
SITUATION DES GARANTIEFONDS ZUM 31. DEZEMBER 1995 
AKTIVA 31/12/1995 
Forderungen gegenüber Kreditinstituten 
SICHTEINLAGEN 
TERMINEINLAGEN 
Andere Aktiva 
RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN 
GESAMTBETRAG 44.444.219,76 
254.000.000,00 
298.444.219,76 
2.403.610,74 
2.403.610,74 
300.847.830.50 
PASSIVA 31/12/1995 
Garantiefonds 
GARANTIEFONDS 277.027.987,65 
277.027.987,65 
Ergebnis 
Übertrag aus dem Haushaltsjahr 1994 
Ergebnis des Haushaltsjahres 1995 
GESAMTBETRAG 471.584,52 
23.348.258.33 
23.819.842,85 
300.847.830.50 
GEWINNE UND VERLUSTE ZUM 31.12.1995 
1. ERTRAGE 
Zinsen und gleichgestellte Erträge 
Zinsen auf Verbindungskonto 
Zinsen auf Sichtkonto 
INSGESAMT 23.189.444,30 
12.231,77 
338.151.72 
23.539.827,79 
2. AUFWENDUNGEN 
Bankprovisionen 
Finanzkosten 191.444,18 
125,28 
NETTOERGEBNIS 23.348.258.33 
6 
ANHANG in 
KONSOLIDIERTE VERMÖGENS ÜBERSICHT DES GARANTIEFONDS ZUM 
31. DEZEMBER 1995 
Die konsolidierte Vermögensübersicht mit Stand vom 31. Dezember 1995 ist als 
Ergänzung der in Anhang II dargestellten Finanzsituation des Garantiefonds zum gleichen 
Termin zu sehen. In dieser konsolidierten Übersicht sind unter den Aktiva auch die 
Forderungen gegenüber den Empfängern der von der Gemeinschaft gewährten oder 
garantierten Darlehen ausgewiesen; der entsprechende Betrag beläuft sich auf insgesamt 
273.188.763,18 ECU, wovon 267.442.012,35 ECU auf überfällige Kapital- und Zins­
forderungen an Drittländer und 5.746.750,83 ECU auf zum 31.12.1995 aufgelaufene, 
jedoch noch nicht vereinnahmte Verzugszinsen entfallen. Dieses Verzugszinsen wurden 
nach Maßgabe der Sätze berechnet, die in den einschlägigen Klauseln der Darlehens­
verträge für solche Sanktionen vorgesehen sind. 
KONSOLIDIERTE VERMÖGENSÜBERSICHT DES GARANTDEFONDS 
ZUM 31. DEZEMBER 1995 
AKTIVA 31/12/1995 
Forderungen gegenüber Kreditinstituten 
SICHTEIN LAG BN 
TERMINEINLAGEN 
Forderungen an die Empfanger der von der 
Gemeinschaft gewährten oder garantierten Darlehen 
INTERVENTIONEN DES FONDS 
AUFGELAUFENE UND NOCH NICHT 
VEREINNAHMTE VERZUGSZINSEN 
Andere Aktiva 
RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN 
GESAMTBETRAG 44.444.219,76 
254.000.000,00 
298.444.219,76 
267.442.012,35 
5.746.750,83 
571.632.982,94 
2.403.610,74 
2.403.610,74 
574.036.593.68 
PASSIVA 31/12/1995 
Garantiefonds 
EINZAHLUNGEN AUS DEM HAUSHALT 
AUFGELAUFENE UND NOCH NICHT 
VEREINNAHMTE VERZUGSZINSEN 
Ergebnis 
Übertrag aus dem Haushaltsjahr 1994 
Ergebnis des Haushaltsjahres 1995 
GESAMTBETRAG 544.470.000,00 
5.746.750,83 
550.216.750,83 
471.584,52 
23.348.258.33 
23.819.842,85 
574.036.593.68 
GEWINNE UND VERLUSTE ZUM 31.12.1995 
1. ERTRAGE 
Zinsen und gleichgestellte Erträge 
Zinsen auf Verbindungskonto 
Zinsen auf Sichtkonto 
INSGESAMT 
2. AUFWENDUNGEN 
Bankprovisionen 
Finanzkosten 23.189.444,30 
12.231,77 
338.151.72 
23.539.827,79 
191.444,18 
125,28 
NETTOERGEBNIS 23.348.258,33 
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ISSN 0256-2383 
KOM(96) 271 endg. 
DOKUMENTE 
DE Ol 
Katalognummer : CB-CO-96-281-DE-C 
ISBN 92-78-05466-6 
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