Nr. C 226/4 Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften 31.8.82 
II 
(Vorbereitende Rechtsakte) 
KOMMISSION 
Geänderter Vorschlag für eine Richtlinie des Rates zur Koordinierung der Bedingungen 
für die Erstellung, die Kontrolle und die Verbreitung des Prospekts, der im Falle von 
öffentlichen Zeichnungs- oder Verkaufsangeboten zu veröffentlichen ist 
(Von der Kommission dem Rat vorgelegt gemäß Artikel 149 Absatz 2 des EWG-Vertrags am 
19. Juli 1982) 
URSPRUNGLICHER VORSCHLAG GEÄNDERTER VORSCHLAG 
Vorschlag für eine Richtlinie des Rates zur Koordi­
nierung der Bedingungen für die Erstellung der Kon­
trolle und die Verbreitung des Prospekts, der im Falle 
von öffentlichen Zeichnungs- oder Verkaufsange­
boten zu veröffentlichen ist Geänderter Vorschlag für eine Richtlinie des Rates 
zur Koordinierung der Bedingungen für die Erstel­
lung, die Kontrolle und die Verbreitung des Prospekts, 
der im Falle von öffentlichen Zeichnungs- oder Ver­
kaufsangeboten zu veröffentlichen ist 
Präambel und Erwägungen bleiben unverändert 
ABSCHNITT I 
Allgemeine Vorschriften 
Artikel 1 
(1) Diese Richtlinie betrifft Wertpapiere, die in 
einem Mitgliedstaat Gegenstand eines öffentlichen 
Zeichnungs- oder Verkaufsangebots sind, vorausge­
setzt, daß diese Wertpapiere nicht zur amtlichen No­
tierung an einer Börse zugelassen sind, die in diesem 
Mitgliedstaat ansässig oder in diesem Mitgliedstaat 
tätig sind. 
(2) Für die Anwendung dieser Richtlinie sind 
Wertpapiere Gegenstand eines öffentlichen Zeich­
nungs- oder Verkaufsangebots, wenn sich das Ange­
bot nicht ausschließlich an einen beschränkten Perso­
nenkreis richtet. 
Die Mitgliedstaaten bestimmen, was als ein „be­
schränkter Personenkreis" anzusehen ist, wobei die 
Anzahl der Personen, an die das Angebot gerichtet ist 
sowie gegebenenfalls deren Eigenschaft, der Umfang 
des Angebots bzw. die verwendeten Publikations­
mittel zur Durchführung des Angebots in Betracht zu 
ziehen sind. Artikel 1 
(1) Diese Richtlinie betrifft Wertpapiere, die in 
einem oder mehreren Mitgliedstaaten Gegenstand 
eines öffentlichen Zeichnungs- oder Verkaufsange­
bots sind, das unmittelbar oder mittelbar vom Emit­
tenten ausgeht. 
unverändert 
An einen beschränkten Personenkreis richtet sich ein 
Angebot dann, wenn es sich an eine bestimmbare 
Gruppe von dem Anbieter bekannten Personen oder 
Körperschaften richtet, denen das Angebot unmittel­
bar durch den Anbieter oder einen durch ihn benann­
ten Stellvertreter mitgeteilt wird, so daß nur die dieser 
Gruppe angehörenden Personen oder Körperschaften 
das Angebot annehmen können und daß diese Perso­
nen oder Körperschaften über ausreichende Informa­
tionen für eine angemessene Bewertung des Angebots 
verfügen. 
Unbeschadet der vorstehenden Bestimmung kann ein 
Mitgliedstaat festlegen, daß sich ein Angebot an einen 
beschränkten Personenkreis richtet, wenn es einer An­
zahl von Personen unterbreitet wird, die eine von dem 
Mitgliedstaat festzulegende Zahl, höchstens jedoch 
250, nicht überschreiten darf. 
31.8.82 Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften Nr. C 226/5 
URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG GEÄNDERTER VORSCHLAG 
Artikel 2 
Diese Richtlinie gilt nicht für: 
a) Anteilscheine, die von Organismen für gemein­
same Anlagen eines anderen als des geschlossenen 
Typs ausgegeben werden; 
b) Wertpapiere, die von einem Staat oder seinen 
öffentlichen Gebietskörperschaften ausgegeben 
werden; 
c) Wertpapiere, die anläßlich eines öffentlichen Um­
tauschangebots ausgegeben werden; 
d) Wertpapiere, die anläßlich einer Verschmelzung 
durch Aufnahme einer Gesellschaft oder durch 
Gründung einer neuen Gesellschaft, durch Spal­
tung einer Gesellschaft, Übertragung des gesamten 
Vermögens oder eines Teils des Vermögens eines 
Unternehmens oder als Gegenleistung für andere 
als Bareinlagen ausgegeben werden; 
e) Aktien, die den Inhabern unentgeltlich zugeteilt 
werden; 
f) Aktien, die anstelle von Aktien begeben werden, 
ohne daß die Ausgabe dieser neuen Aktien eine 
Erhöhung des Gesellschaftskapitals mit sich ge­
bracht hat; 
g) Aktien, die unmittelbar oder mittelbar an die Ar­
beitnehmer ausgegeben oder einem „Trustee" 
übertragen werden, der diese Aktien für Rechnung 
der Arbeitnehmer hält. Artikel 2 
unverändert 
unverändert 
unverändert 
unverändert 
unverändert 
unverändert 
unverändert 
unverändert 
h) Euro-Schuldverschreibungen; 
i) Aktien, die aus der Umwandlung von Wandel­
schuldverschreibungen stammen oder Aktien, die 
im Austausch gegen austauschbare Schuldver­
schreibungen ausgegeben werden oder Aktien, die 
aus der Ausübung von Rechten aus Optionsan­
leihen aufgrund von Warrants stammen; 
j) Wertpapiere, die zur amtlichen Notierung an eine 
in dem Mitgliedstaat, in dem das öffentliche Ange­
bot unterbreitet wird, gelegenen oder tätigen Börse 
zugelassen sind. 
Artikel 3 
Für die Anwendung dieser Richtlinie gelten als: 
a) Organismen für gemeinsame Anlagen eines ande­
ren als des geschlossenen Typs: die Investment­
fonds und Investmentgesellschaften, 
— deren Zweck es ist, die vom Publikum bei ih­
nen eingelegten Gelder nach dem Grundsatz 
der Risikomischung gemeinsam anzulegen und 
— deren Anteilscheine auf Verlangen der Anteil­
inhaber unmittelbar oder mittelbar zu Lasten 
des Vermögens dieser Organismen zurückge­
nommen oder ausgezahlt werden. Diesen 
Rücknahmen oder Auszahlungen gleichgestellt Artikel 3 
unverändert 
unverändert 
Nr. C 226/6 Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften 31.8.82 
URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG GEÄNDERTER VORSCHLAG 
sind Handlungen, mit denen ein Organismus 
für gemeinsame Anlagen sicherstellen will, daß 
der Kurs seiner Anteilscheine nicht erheblich 
von deren Nettoinventarwert abweicht; 
b) Anteilscheine eines Organismus für gemeinsame 
Anlagen: die von einem Organismus für gemein­
same Anlagen ausgegebenen Wertpapiere, die 
Rechte der Teilhaber am Vermögen dieses Orga­
nismus verbriefen; 
c) Emittenten: Gesellschaften, sonstige juristische 
Personen und alle Unternehmen, deren Wertpa­
piere Gegenstand eines öffentlichen Zeichnungs­
oder Verkaufsangebots sind; 
d) Nettoumsatzerlöse: der Erlös aus dem Verkauf von 
für die normale Geschäftstätigkeit des Unterneh­
mens typischen Erzeugnissen und der Erbringung 
von für die Tätigkeit des Unternehmens typischen 
Dienstleistungen nach Abzug von Erlösschmäle­
rungen, der Mehrwertsteuer und anderer unmittel­
bar auf den Umsatz bezogener Steuern; 
e) Kreditinstitute: Unternehmen, deren Tätigkeit 
darin besteht, Einlagen oder andere rückzahlbare 
Gelder des Publikums entgegenzunehmen und 
Kredite für eigene Rechnung zu gewähren; 
f) Beteiligungen: Anteile an anderen Unternehmen, 
die dazu bestimmt sind, dem eigenen Geschäftsbe­
trieb durch Herstellung einer dauernden Verbin­
dung zu jenen Unternehmen zu dienen; dabei ist 
es gleichgültig, ob die Anteile in Wertpapieren 
verbrieft sind oder nicht; 
g) Jahresabschluß: die Bilanz, die Gewinn- und Ver­
lustrechnung sowie den Anhang. Diese Unterlagen 
bilden eine Einheit. unverändert 
unverändert 
unverändert 
unverändert 
unverändert 
unverändert 
h) Wertpapiere: Aktien, Schuldverschreibungen oder 
Zertifikate, die Aktien vertreten. 
Artikel 4 und 5 unverändert 
Artikel 6 
(1) Unbeschadet der Verpflichtung nach Artikel 5 
stellen die Mitgliedstaaten sicher, daß der Prospekt 
vorbehaltlich der in den Artikeln 7 und 8 vorgesehe­
nen Ausnahmemöglichkeiten in einer Form, die das 
Verständnis und die Analyse möglichst erleichtert, 
mindestens die Angaben nach Schema A, B oder C 
enthält, je nachdem, ob es sich um Aktien, Schuldver­
schreibungen oder Zertifikate, die Aktien vertreten, 
handelt. 
(2) In den Sonderfällen, die in den Artikeln 9 bis 
16 aufgeführt sind, ist der Prospekt entsprechend den 
in diesen Artikeln genannten Angaben vorbehaltlich 
der in den Artikeln 7 und 8 vorgesehenen Ausnahme­
möglichkeiten zu erstellen. Artikel 6 
(1) Unbeschadet der Verpflichtung nach Artikel 5 
stellen die Mitgliedstaaten sicher, daß der Prospekt 
vorbehaltlich der in den Artikeln 7, 7a) und 8 vorge­
sehenen Ausnahmemöglichkeiten in einer Form, die 
das Verständnis und die Analyse möglichst erleichtert, 
mindestens die Angaben nach Schema A, B oder C 
enthält, je nachdem, ob es sich um Aktien, Schuldver­
schreibungen oder Zertifikate, die Aktien vertreten, 
handelt. 
(2) In den Sonderfällen, die in den Artikeln 9 bis 
16 aufgeführt sind, ist der Prospekt entsprechend den 
in diesen Artikeln genannten Angaben vorbehaltlich 
der in den Artikeln 7, 7a) und 8 vorgesehenen Aus­
nahmemöglichkeiten zu erstellen. 
31. 8. 82 Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften Nr. C 226/7 
URSPRÜNGLICHER VORSCHI AC 
(3) Entsprechen bestimmte Nummern der Sche­
mata A, B und C nicht der Tätigkeit oder der Rechts­
form des Emittenten, ist ein Prospekt mit gleichwerti­
gen Angaben durch Anpassung dieser Nummern zu 
erstellen. GEÄNDERTER VORSCHLAG 
unverändert 
Artikel 7 
Die Mitgliedstaaten können die Stellen, die mit der 
Prospektkontrolle im Sinne dieser Richtlinie beauf­
tragt sind, nachstehend „zuständige Stellen" genannt, 
ermächtigen, eine teilweise oder gänzliche Befreiung 
von der Pflicht zur Veröffentlichung des Prospekts in 
folgenden Fällen vorzusehen: 
1. Wenn Wertpapiere, die Gegenstand des öffentli­
chen Angebots sind, nicht durch den Emittenten 
oder durch Finanzmittler angeboten werden; 
2. Wenn es sich bei den Wertpapieren des öffent­
lichen Angebots handelt um: 
a) Aktien, die zwecks Umwandlung von Wandel­
schuldverschreibungen oder infolge eines Aus­
tausches gegen austauschbare Schuldverschrei­
bungen ausgegeben werden, oder 
b) Aktien, die bei der Ausübung von Rechten auf­
grund von Optionsscheinen ausgegeben wer­
den, 
und wenn die Angaben nach Schema A Kapitel 2 
soweit zutreffend gemäß Artikel 19 und Artikel 20 
Absatz 1 veröffentlicht worden sind. 
3. Wenn die öffentlich angebotenen Wertpapiere 
a) Aktien sind, bei denen entweder die Zahl oder 
der geschätzte Börsenwert oder der Nennbetrag 
oder, wenn ein solcher nicht vorhanden ist, der 
rechnerische Wert niedriger ist als 10 % der 
Zahl oder des entsprechenden Werts von Ak­
tien der gleichen Gattung, die bereits Gegen­
stand eines öffentlichen Angebots im Mitglied­
staat, in dem das öffentliche Angebot erfolgt ist 
und deren Nennbetrag oder, falls ein solcher 
nicht vorhanden ist, deren rechnerischer Wert 
jedenfalls weniger als 25 000 Europäische 
Rechnungseinheiten beträgt; 
b) Schuldverschreibungen sind, die von Gesell­
schaften oder anderen juristischen Personen aus 
einem Mitgliedstaat ausgegeben werden, 
— die ihre Tätigkeit unter einem Staatsmono­
pol ausüben 
— und die durch oder aufgrund eines besonde­
ren Gesetzes geschaffen worden sind oder 
geregelt werden oder deren Anleihen von Artikel 7 
unverändert 
1. gestrichen 
2. gestrichen 
Wenn die öffentlich angebotenen Wertpapiere 
a) Aktien sind, deren Zulassung zur amtlichen 
Notierung beantragt worden ist oder werden 
soll und bei denen entweder die Zahl oder der 
geschätzte Börsenwert oder der Nennbetrag 
oder, wenn ein solcher nicht vorhanden ist, der 
rechnerische Wert niedriger ist als 10 °/o der 
Zahl oder des entsprechenden Werts von Aktien 
der gleichen Gattung, die bereits an derselben 
Börse notiert werden, sofern der Emittent die 
von den einzelstaatlichen Stellen auferlegten Be­
dingungen im Bereich der Börsenpublizität er­
füllt und Jahresabschlüsse sowie Jahres- und 
Zwischenberichte veröffentlicht hat, die von die­
sen Stellen für ausreichend erachtet worden 
sind; 
b) unverändert 
Nr. C 226/8 Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften 31.8.82 
URSPRUNGLICHER VORSCHLAG GEÄNDERTER VORSCHLAG 
einem Mitgliedstaat oder einem seiner Bun­
desländer unbedingt und unwiderruflich ga­
rantiert werden, oder 
c) Schuldverschreibungen sind, welche von juristi­
schen Personen aus einem Mitgliedstaat ausge­
geben werden, die keine Gesellschaften sind 
und 
— die durch ein Sondergesetz geschaffen wor­
den sind 
— und deren Tätigkeit durch dieses Sonderge­
setz geregelt ist und ausschließlich in fol­
gendem besteht: 
(i) Aufnahme von Kapital unter Aufsicht 
der Behörden durch die Ausgabe von 
Schuldverschreibungen und 
(ii) Finanzierung von Produktionstätigkei­
ten mit den durch sie aufgenommenen 
und den von einem Mitgliedstaat bereit­
gestellten Mitteln 
— und deren Schuldverschreibungen für die 
Zulassung zur amtlichen Notierung durch 
innerstaatliches Recht den Schuldverschrei­
bungen gleichgestellt sind, die vom Staat 
ausgegeben oder garantiert werden, oder 
d) zusätzliche Zertifikate sind, die Aktien vertre­
ten und im Austausch gegen die ursprünglichen 
Wertpapiere ausgegeben werden, ohne daß die 
Ausgabe dieser neuen Zertifikate eine Erhö­
hung des Gesellschaftskapitals mit sich gebracht 
hat und unter der Bedingung, daß ein Doku­
ment, das sich auf Zertifikate bezieht, die diese 
Aktien vertreten, im selben Mitgliedstaat bereits 
veröffentlicht worden ist, in dem das öffentliche 
Angebot erfolgt ist und dessen Informationen 
verglichen mit den in dieser Richtlinie vorgese­
henen Prospekt enthaltenen Informationen von 
den zuständigen Stellen für gleichwertig erach­
tet werden 
und wenn in allen unter den Buchstaben a) bis d) ge­
nannten Fällen Angaben über die Zahl und Art der 
Wertpapiere, die öffentlich angeboten werden, und 
die Umstände, unter denen die Wertpapiere ausgege­
ben worden sind, gemäß Artikel 19 und Artikel 20 
Absatz 1 veröffentlicht werden. c) unverändert 
d) unverändert 
unverändert 
4. wenn die öffentlich angebotenen Wertpapiere 
dauernd oder wiederholt ausgegebene Schuldver­
schreibungen von Kreditinstituten sind, die regel­
mäßig ihre Jahresabschlüsse veröffentlichen und die 
innerhalb der Gemeinschaft durch oder aufgrund 
eines besonderen Gesetzes geschaffen worden sind 
bzw. geregelt werden oder einer öffentlichen Auf­
sicht zum Schutz der Sparer unterstehen. 
Artikel 7a 
Wenn sich das Angebot auf Wertpapiere bezieht, die 
von einem Unternehmen ausgegeben werden, dessen 
31.8.82 Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften Nr. C 226/9 
URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG GEÄNDERTER VORSCHLAG 
Artikel 8 
(1) Die zuständigen Stellen können von der Auf­
nahme bestimmter, in dieser Richtlinie vorgesehenen 
Angaben in den Prospekt befreien, wenn sie der Auf­
fassung sind, 
a) daß diese Angaben nur von geringer Bedeutung 
und nicht geeignet sind, die Beurteilung der Ver­
mögens-, Finanz- und Ertragslage und der Ent­
wicklungsaussichten des Emittenten zu beeinflus­
sen, oder 
b) daß die Verbreitung dieser Angaben dem öffentli­
chen Interesse zuwiderlaufen oder dem Emittenten 
erheblichen Schaden zufügen würde, sofern im 
letzteren Fall die NichtVeröffentlichung das Publi­
kum nicht über die für die Beurteilung der betref­
fenden Wertpapiere wesentlichen Tatsachen und 
Umstände täuscht. 
(2) Ist derjenige, der das Angebot vornimmt, eine 
andere Person als der Emittent oder ein Dritter, der 
für seine Rechnung handelt, so können die zuständi­
gen Stellen von der Übernahme in den Prospekt von 
bestimmten Angaben, über die diese Person normaler­
weise nicht verfügt, befreien. Wertpapiere nicht zur amtlichen Notierung an einer 
in dem gleichen Mitgliedstaat, in dem das Angebot 
unterbreitet wird, gelegenen oder tätigen Börse zugelas­
sen sind und sofern dieses Unternehmen keine Zulas­
sung seiner Wertpapiere zu dieser amtlichen Notie­
rung beantragt hat, können die zuständigen Stellen 
von der Verpflichtung befreien, in den Prospekt be­
stimmte, in den Kapiteln 4 und 6 von Schema A oder 
B je nachdem, ob es sich um Aktien oder Schuldver­
schreibungen handelt, vorgesehene Angaben aufzuneh­
men. Außerdem können die zuständigen Stellen in al­
len Fällen, in denen in Kapitel 5 von Schema A oder B 
finanzielle Angaben über die Jahresabschlüsse verlangt 
werden, gestatten, daß diese Angaben nur für das 
letzte Geschäftsjahr anstelle der drei letzten Ge­
schäftsjahre (im Rahmen von Schema A) oder die bei­
den letzten Geschäftsjahre (im Rahmen von Schema 
B) gemacht werden. 
Artikel 8 
unverändert 
gestrichen 
ABSCHNITT II 
Inhalt des Prospekts in Sonderfällen 
Artikel 9 bis 11 unverändert 
Artikel 12 
(1) Bezieht sich das öffentliche Angebot auf 
dauernd oder wiederholt ausgegebene Schuldver­
schreibungen von Kreditinstituten, die regelmäßig 
ihre Jahresabschlüsse veröffentlichen und die inner­
halb der Gemeinschaft durch oder aufgrund eines be-Artikel 12 
(1) gestrichen 
Nr. C 226/10 Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften 31.8.82 
URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG GEÄNDERTER VORSCHLAG 
sonderen Gesetzes geschaffen worden sind oder gere­
gelt werden oder einer öffentlichen Aufsicht zum 
Schutz der Sparer unterstehen, so können die Mit­
gliedstaaten vorsehen, daß der Prospekt nur folgen­
des enthalten muß: 
— die Angaben nach Schema B Nummer 1.1 und 
Kapitel 2 und 
— Angaben über Ereignisse, die für die Bewertung 
der betreffenden Wertpapiere wichtig und nach 
dem Stichtag eingetreten sind, auf den sich der 
letzte veröffentlichte Jahresabschluß bezieht. Die­
ser Jahresabschluß muß dem Publikum beim 
Emittenten und bei den für diesen als Zahlstelle 
fungierenden Finanzinstituten zur Verfügung ge­
halten werden. 
(2) Werden Schuldverschreibungen nach Absatz 1 
an sehr nahe beieinander liegenden Daten ausgege­
ben, so können die Mitgliedstaaten bestimmen, daß 
der Prospekt nur Angaben über die speziellen Beson­
derheiten dieser Schuldverschreibungen enthält. (2) gestrichen 
Artikel 13 unverändert 
Artikel 14 
(1) Erstreckt sich das öffentliche Angebot auf 
Wandelschuldverschreibungen, austauschbare Schuld­
verschreibungen oder Optionsanleihen, so muß der 
Prospekt folgendes enthalten: 
— Angaben über die Art der zur Umwandlung, zum 
Tausch oder zum Bezug angebotenen Aktien und 
die damit verbundenen Rechte, 
— die Angaben nach Schema A Nummer 1.3 und 
Kapitel 3 bis 7, 
— die Angaben nach Schema B Kapitel 2 und 
— die Umwandlungs-, Tausch- oder Bezugsbedin­
gungen und -modalitäten sowie die Angabe der 
Fälle, in denen sie geändert werden können. 
(2) Ist der Emittent der Wandelschuldverschrei­
bungen, austauschbaren Schuldverschreibungen oder 
Optionsanleihen nicht identisch mit dem Emittenten 
der Aktien, so muß der Prospekt folgendes enthalten: 
— Angaben über die Art der zur Umwandlung, zum 
Tausch oder zum Bezug angebotenen Aktien und 
die mit ihnen verbundenen Rechte, 
— in bezug auf den Emittenten der Schuldverschrei­
bungen die Angaben nach Schema B, 
— in bezug auf den Emittenten der Aktien die Anga­
ben nach Schema A Nummer 1.3 und Kapitel 3 
bis 7, 
— die Umwandlungs-, Tausch- oder Bezugsbedin­
gungen und -modalitäten sowie die Angabe der 
Fälle, in denen sie geändert werden können. 
Ist jedoch der Emittent der Wandelschuldverschrei­
bungen, austauschbaren Schuldverschreibungen oder Artikel 14 
(1) Bezieht sich das öffentliche Angebot auf Wan­
delschuldverschreibungen, austauschbare Schuldver­
schreibungen oder Optionsanleihen, so muß der Pro­
spekt folgendes enthalten: 
— unverändert 
— die Angaben nach Schema A Kapitel 1 und Kapi­
tel 3 bis 7 
— unverändert 
— unverändert 
(2) unverändert 
31.8.82 Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften Nr. C 226/11 
URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG GEÄNDERTER VORSCHLAG 
Optionsanleihen eine Finanzierungsgesellschaft im 
Sinne von Artikel 11 Absatz 3, so braucht der Pro­
spekt in bezug auf diese Finanzierungsgesellschaft nur 
die Angaben nach Schema B Kapitel 1, 2 und 3 sowie 
Nummern 5.1.0 bis 5.1.5 und 6.1 zu enthalten. 
Artikel 15 
(1) Erstreckt sich das öffentliche Angebot auf Zer­
tifikate, die Aktien vertreten, so muß der Prospekt in 
bezug auf die Zertifikate die Angaben nach Schema 
C und in bezug auf die vertretenen Aktien die An­
gaben nach Schema A enthalten. 
(2) Die zuständigen Stellen können jedoch den 
Aussteller der Zertifikate von der Pflicht zur 
Veröffentlichung seiner eigenen Finanzlage befreien, 
wenn der Aussteller 
— entweder ein Kreditinstitut eines Mitgliedstaats 
ist, das durch oder aufgrund eines besonderen Ge­
setzes geschaffen worden ist oder geregelt wird 
oder einer öffentlichen Aufsicht zum Schutz der 
Sparer untersteht,' 
— oder eine Tochtergesellschaft in mindestens 
95%igem Besitz eines der Kreditinstitute im Sinne 
des ersten Gedankenstrichs ist, für deren Ver­
pflichtungen gegenüber den Zertifikatsinhabern 
dieses Kreditinstitut eine unbedingte Garantie 
übernimmt, und die rechtlich oder tatsächlich der­
selben Aufsicht unterliegt wie das Kreditinstitut, 
— oder ein „administratiekantoor" in den Nieder­
landen ist, das besonderen von den zuständigen 
Stellen festgelegten Vorschriften für das Depot 
von Originalpapieren unterliegt. Artikel 15 
(1) idert 
(3) Sind, die Zertifikate von einer Wertpapier­
sammelbank oder von einer von Wertpapiersammel­
banken eingerichteten Hilfsinstitution ausgestellt, 
dann können die zuständigen Stellen von der Pflicht 
zur Veröffentlichung gemäß Kapitel 1 nach Schema 
C befreien. 
Artikel 16 unverändert 
ABSCHNITT III (2) unverändert 
— unverändert 
— oder eine Tochtergesellschaft in mindestens 
95%igem Besitz eines oder mehrerer der Kredit­
institute im Sinne des ersten Gedankenstrichs ist, 
für deren Verpflichtungen gegenüber den Zertifi­
katsinhabern dieses Kreditinstitut oder diese Kre­
ditinstitute ein unbedingte Garantie übernehmen, 
und die rechtlich oder tatsächlich derselben Auf­
sicht unterliegt wie das Kreditinstitut oder die 
Kreditinstitute; 
— unverändert 
(3) unverändert 
Modalitäten der Kontrolle und der Verbreitung des Prospekts 
Artikel 17 und 18 unverändert 
Artikel 19 
Der Prospekt muß veröffentlicht werden und für das 
Publikum zur Verfügung gehalten werden, unter den 
vom Mitgliedstaat, in dem das öffentliche Angebot er­
folgt, festgelegten Bedingungen. Artikel 19 
(1) Der Prospekt muß veröffentlicht werden und 
für das Publikum in dem Mitgliedstaat, in dem das öf­
fentliche Angebot erfolgt, entsprechend den von die­
sem Mitgliedstaat festgelegten Bedingungen zur 
Verfügung gehalten werden. 
(2) Der Prospekt ist in der oder den Amtssprachen 
oder in einer der Amtssprachen oder in einer anderen 
Nr. C 226/12 Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften 31.8.82 
URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG GEÄNDERTER VORSCHLAG 
Artikel 20 
(1) Der Prospekt muß spätestens zum Zeitpunkt 
der Eröffnung des öffentlichen Angebots veröffent­
licht werden. 
Wenn dem öffentlichen Angebot ein amtlich über­
wachter Bezugsrechtshandel vorausgeht, muß der 
Prospekt binnen einer angemessenen, von den zustän­
digen Stellen festzusetzenden Frist vor der Eröffnung 
dieses Handels veröffentlicht werden. 
(2) In hinreichend begründeten Ausnahmefällen 
können die zuständigen Stellen zulassen, daß der 
Prospekt veröffentlicht wird, nachdem der Bezugs­
rechtshandel eröffnet worden ist. Sprache abzufassen, sofern die Amtssprache bzw. die 
Amtssprachen oder diese andere Sprache in dem be­
treffenden Mitgliedstaat auf finanziellem Gebiet üb­
lich sind und von den zuständigen Stellen akzeptiert 
werden. 
Artikel 20 
unverändert 
(2) unverändert 
(3) Wenn sich das öffentliche Angebot auf Schuld­
verschreibungen bezieht und bestimmte Bedingungen 
des Angebots erst im letzten Augenblick endgültig 
festgelegt werden, können die zuständigen Stellen zu­
lassen, daß ein Prospekt veröffentlicht wird, der die 
Angaben über diese Bedingungen nicht enthält, aber 
angibt, wie sie nachgetragen werden. Diese Angaben 
müssen spätestens bei Eröffnung des öffentlichen An­
gebots veröffentlicht werden. 
Artikel 21 und 22 unverändert 
ABSCHNITT IV 
Zusammenarbeit zwischen den Mitgliedstaaten 
Artikel 23 
(1) Werden für dasselbe Wertpapier gleichzeitig 
oder annähernd gleichzeitig in mehreren Mitglied­
staaten öffentliche Angebote vorgenommen, unter­
richten sich die zuständigen Stellen untereinander 
und bemühen sich, ihre Anforderungen in bezug auf 
den Prospekt möglichst weitgehend abzustimmen, die 
Häufung von Formalitäten zu vermeiden und einen 
einheitlichen Wortlaut anzuerkennen, der gegebenen­
falls nur eine Übersetzung und Ergänzung entspre­
chend den eigenen Vorschriften jedes betroffenen 
Mitgliedstaats erfordert. Öffentliche Angebote, die mehr als einen Mitglied­
staat betreffen 
Artikel 23 
(1) Die zuständigen Stellen sorgen untereinander 
für die zur Erfüllung ihrer Aufgabe notwendige Zu­
sammenarbeit jeder Art und tauschen alle zweckdienli­
chen Informationen aus. 
Werden unbeschadet von Artikel 17 Absatz 2 für das­
selbe Wertpapier gleichzeitig hv mehreren Mitglied­
staaten öffentliche Angebote vorgenommen, so 
braucht der Prospekt nur von den zuständigen Behör­
den desjenigen Mitgliedstaats gebilligt zu werden, in 
dem der Emittent seinen Sitz hat, oder falls der Emit­
tent seinen Sitz nicht in der Gemeinschaft hat, von 
den zuständigen Behörden, an die sich das Finanzin­
stitut wendet, das die Hauptveranrwortung für das 
Angebot trägt. Nach der Billigung und vorbehaltlich 
einer gegebenenfalls notwendigen Übersetzung und 
rein formaler Änderungen, die notwendig sind, um 
den Prospekt an die Besonderheiten der übrigen Mit­
gliedstaaten anzupassen, muß der Prospekt in den üb-
31.8.82 Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften Nr. C 226/13 
URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG GEÄNDERTER VORSCHLAG 
(2) Erfolgt in einem Mitgliedstaat ein öffentliches 
Angebot für ein Wertpapier, das weniger als sechs 
Monate zuvor bereits Gegenstand eines öffentlichen 
Angebots in einem anderen Mitgliedstaat war, so 
nehmen die zuständigen Stellen des ersteren Mitglied­
staats Verbindung mit den zuständigen Stellen des 
letzteren Mitgliedstaats auf, und befreien, wenn mög­
lich, den Emittenten des Wertpapiers von der Erstel­
lung eines neuen Prospektes, vorbehaltlich einer gege­
benenfalls erforderlichen Aktualisierung, Übersetzung 
und Ergänzung entsprechend den eigenen Vorschrif­
ten des betreffenden Mitgliedstaats. rigen Mitgliedstaaten anerkannt werden, in denen das 
Angebot vorgenommen wird, ohne daß er erneut von 
den zuständigen Behörden dieser übrigen Mitglied­
staaten gebilligt zu werden braucht. 
Die gebilligte Fassung des Prospekts und seine etwaige 
Übersetzung werden vom Anbieter den zuständigen 
Behörden dieser übrigen Mitgliedstaaten spätestens 
bei Eröffnung des öffentlichen Angebots in diesen 
Mitgliedstaaten übermittelt. 
(2) gestrichen 
Artikel 24 unverändert 
ABSCHNITT V 
Kontaktausschuß 
Artikel 25 
(1) Der durch Artikel 20 der Richtlinie 
79/279/EWG des Rates vom 5. März 1979 zur 
Koordinierung der Bedingungen für die Zulassung 
von Wertpapieren zur amtlichen Notierung an einer 
Wertpapierbörse (') eingesetzte Kontaktausschuß hat 
außerdem folgende Aufgaben: 
a) Erleichterung einer harmonisierten Anwendung 
der Richtlinie durch eine regelmäßige Abstimmung 
über konkrete Probleme, die sich aus der Anwen­
dung dieser Richtlinie ergeben könnten und über 
die ein Gedankenaustausch als nützlich erachtet 
wird; die Artikel 169 und 170 des Vertrages blei­
ben unberührt; 
b) Erleichterung eines abgestimmten Vorgehens der 
Mitgliedstaaten hinsichtlich der Ergänzungen und 
Verbesserungen des Prospekts, die die zuständigen 
Stellen auf innerstaatlicher Ebene verlangen oder 
empfehlen können; 
c) falls erforderlich, Beratung der Kommission bei an 
dieser Richtlinie vorzunehmenden Ergänzungen 
oder Änderungen oder Anpassungen, die nach Ar­
tikel 26 vorzunehmen sind. 
(2) Der Kontaktausschuß hat nicht die Aufgabe, 
die Begründetheit der von den zuständigen Stellen in 
Einzelfällen gefaßten Beschlüsse zu beurteilen. Artikel 25 
(1) unverändert 
a) unverändert 
b) unverändert 
c) falls erforderlich, Beratung der Kommission bei an 
dieser Richtlinie vorzunehmenden Ergänzungen 
oder Änderungen. 
(2) unverändert 
C) ABl. Nr. L 66 vom 16. 3. 1979, S. 21. 
Nr. C 226/14 Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften 31.8.82 
URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG GEÄNDERTER VORSCHLAG 
Artikel 26 Artikel 26 
(1) Im Hinblick auf die zufolge der geänderten (1) gestrichen 
Wirtschaftslage vorzunehmende Anpassung des in Ar­
tikel 7 Absatz 3 Buchstabe a) vorgesehenen Betrages 
unterbreitet die Kommission dem Ausschuß einen 
Entwurf über die zu treffenden Maßnahmen. Der 
Ausschuß gibt seine Stellungnahme innerhalb einer 
von seinem Vorsitzenden gesetzten Frist ab. Er ent­
scheidet mit einer Mehrheit von einundvierzig Stim­
men, wobei die Stimmen der Mitgliedstaaten gemäß 
Artikel 148 Absatz 2 des Vertrages gewogen werden. 
(2) Hat der Ausschuß eine befürwortende Stel- (2) gestrichen 
lungnahme zu dem Entwurf der Kommission abgege­
ben, so beschließt diese die vorgesehenen Maßnah­
men. 
Entspricht die Stellungnahme des Ausschusses nicht 
dem Entwurf der Kommission oder hat der Ausschuß 
nicht innerhalb der gesetzten Frist Stellung genom­
men, so legt die Kommission dem Rat unverzüglich 
einen Vorschlag über die zu treffenden Maßnahmen 
vor; der Rat beschließt mit qualifizierter Mehrheit. 
Hat der Rat nicht innerhalb einer Frist von drei Mo­
naten, nachdem er befaßt worden ist, entschieden, so 
werden die vorgeschlagenen Maßnahmen von der 
Kommission beschlossen. 
ABSCHNITT VI 
Schlußbestimmungen 
Artikel 27 und 28 unverändert 
Schema A, B und C bleiben unverändert 
Vorschlag für eine Verordnung (EWG) des Rates über ein begrenztes Vorgehen auf dem 
Gebiet der Verkehrsinfrastruktur 
(Von der Kommission dem Rat vorgelegt am 20. Juli 1982) 
schaftlicher Bedeutung auf dem Gebiet der Verkehrs­
infrastruktur vorgelegt. 
Der Rat hat auf seiner Tagung vom 23. November 
1978 die Kommission aufgefordert, Vorarbeiten ein­
zuleiten. 
Es empfiehlt sich, eine begrenzte Maßnahme der 
Finanzhilfe durchzuführen, um deren Nutzen für den 
Ausbau der Verkehrsverbindungen von gemeinschaft­
licher Bedeutung beurteilen zu können und die im 
Haushaltsplan 1982 eingesetzten Mittel voll auszu­
schöpfen. 
In dieser Versuchsphase kommen Vorhaben mit 
Dringlichkeitscharakter in Betracht, die im Zuge von 
Strecken liegen, die für den Gemeinschaftsverkehr 
von erstrangiger Bedeutung sind — DER RAT DER EUROPÄISCHEN 
GEMEINSCHAFTEN — 
gestützt auf den Vertrag zur Gründung der Euro­
päischen Wirtschaftsgemeinschaft, insbesondere auf 
Artikel 75, 
auf Vorschlag der Kommission, 
nach Stellungnahme des Europäischen Parlaments, 
nach Stellungnahme des Wirtschafts- und Sozialaus­
schusses, 
in Erwägung nachstehender Gründe: 
Dem Rat wurde der Vorschlag für eine Verordnung 
über die Unterstützung von Vorhaben von gemein-