25.2.92 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.C50/5
II
(Vorbereitende Rechtsakte)
KOMMISSION
Geänderter VorschlagfüreineRichtliniedesRatesüberdieangemessene Eigenkapitalausstat ­
tungvonWertpapierfirmen undKreditinstituten (*)
(92/C50/05)
KOM(92)13endg.—SYN257
(GemäßArtikel149Absatz3desEWG-Vertrags vonderKommission vorgelegtam27.Januar
1992)
Anwendungsbereich
Artikel 1
(1)DieMitgliedstaaten wendendieindieserRichtli­
nieenthaltenen Vorschriften aufWertpapierfirmen und
Kreditinstitute imSinnederBegriffsbestimmung inArti­
kel2an.
(2)DieMitgliedstaaten könnenfürWertpapierfirmen
undKreditinstitute ,dievonihnenzugelassen wurden,
zusätzliche oderstrengereVorschriften vorsehen .
Definitionen
Artikel2
ImSinnedieserRichtliniegeltenfolgendeDefinitionen :
a)„Kreditinstitute "sindalleUnternehmen ,diederDefi­
nitioninArtikel 1ersterGedankenstrich derRichtli­
nie77/780/EWG(2)entsprechen unddenBestim­
mungenderRichtlinie89/647/EWG(3)unterliegen ;
b)„Wertpapierfirmen "sindalleUnternehmen ,dieder
Definition derRichtlinie ../.../EWG[überWertpa­
pierdienstleistungen ]entsprechen ,mitAusnahme
—dervorstehend definierten Kreditinstitute ,
—dernachstehend definierten lokalenUnternehmen
und
—derWertpapierfirmen ,derenGeschäftstätigkeit
ausschließlich dieAnlageberatung und/oderdieEntgegennahme oderWeiterleitung vonAnleger­
aufträgen umfaßt,ohnedaßGelderund/oder
Wertpapiere imNamenvonAnlegernverwaltet
werden;
c)„Firmen"sindKreditinstitute undWertpapierfirmen
imSinnedervorstehenden Definition ;
d)„Wertpapierdienstleistung "isteinederunterBuch­
stabeAdesAnhangsderRichtlinie ../.../EWG
[überWertpapierdienstleistungen ]aufgeführten
Dienstleistungen ;
e)„Finanzinstrumente "sinddieunterBuchstabe Bdes
AnhangsderRichtlinie ../.../EWG[überWertpa­
pierdienstleistungen ]aufgeführten Instrumente ;
f)der„Wertpapierhandelsbestand "(tradingbook)eines
Kreditinstituts umfaßtdieWertpapierpositionen ,die
imRahmenderErbringung vonWertpapierdienstlei­
stungeninVerbindung mitFinanzinstrumenten über­
nommenwurden,sowiedenAbschlußderunterden
Buchstaben n)undo)definierten Vereinbarungen .
DieserBegriffumfaßtdaherdenEigenhandel mitFi­
nanzinstrumenten ,diezumZweckdesWiederver­
kaufsgehaltenwerdenodervonderWertpapierfirma
oderdemKreditinstitut übernommen werden,umbe­
reitsbestehende odererwartete Unterschiede zwi­
schendemKauf-unddemVerkaufspreis kurzfristig
zunutzenoderaberandereTeiledesWertpapierhan­
delsbestands abzusichern ,sowiediesonstigen Risi­
ken,diesichdirektausderErbringung vonWertpa­
pierdienstleistungen imZusammenhang mitFinanzin­
strumenten unddenunterdenBuchstaben n)undo)
aufgeführten Instrumenten ergeben .
DieEinbeziehung vonPostenindenWertpapierbe­
standbzw.derenAusschluß davonhatnachobjekti­
venVerfahren zuerfolgen,wobeidiesgegebenenfalls
auchdieinderbetreffenden Firmaangewandten
Rechnungslegungsstandards einschließt ;dieseVer­
fahrenundderenkorrekteAnwendung sindvonden
zuständigen Stellenzuüberwachen ;(»)ABl.Nr.C152vom21.6.1990,S.6.
OABl.Nr.L322vom17.12.1977,S.30.
(J)ABl.Nr.L386vom30.12.1989,S.14.

Nr.C50/6 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 25.2.92
k)„Wandelschuldverschreibungen "(cortvertibles )sind
Wertpapiere ,diedemInhaberdasRechtverbriefen ,
diesegegeneinanderesWertpapier ,inderRegeleine
Aktiederemittierenden Unternehmung ,umzutau­
schen;g)„ZoneA"„ZoneB",„Kreditinstitute derZoneA"
„Kreditinstitute derZoneB"„Nichtbankensektor "und
„multilaterale Entwicklungsbanken "werdengemäß
Artikel2derRichtlinie 89/647/EWGdefiniert ;
h)„vonFreiverkehrsinstrumenten abgeleitete Instrumente "
(over-the-counter (OTC)derivativeinstruments )sind
dieinAnhangIIIderRichtlinie 89/647/EWGaufge­
führtenZinssatzverträge undWechselkursverträge
unddieaufAktienbasierenden außerbilanzmäßigen
Kontrakte ,soferni)alledieseKontrakte nichtanan­
erkannten Börsengehandeltwerden,wosiedertägli­
chenEinschußpflicht unterliegen ,undii)imFallder
Wechselkursverträge dieursprüngliche Laufzeitmehr
als14Kalendertage beträgt;
i)„qualifizierte Aktiva"sindKauf-undVerkaufsposi­
tionenderinArtikel6Absatz 1Buchstabe b)der
Richtlinie 89/647/EWGgenannten Aktiva.Außer­
dembezeichnet dieserBegriffdieKauf-undVer­
kaufspositionen vonSchuldverschreibungen ,wenn
dieseSchuldverschreibungen folgendeBedingungen
erfüllen :DieWertpapiere werdeneinerseitsanmin­
destenseinerBörseeinesMitgliedstaats oderaneiner
vondenzuständigen Stellendesbetreffenden Mit­
gliedstaats anerkannten BörseeinesDrittlands gehan­
deltundandererseits wirdihrAusfallrisiko vonder
betreffenden FirmaalsdemderinArtikel6Absatz 1
Buchstabe b)derRichtlinie 89/647/EWGgenannten
Aktivavergleichbar oderniedrigereingestuft .
DieKriteriendafür,obdieWertpapiere alsqualifi­
zierteAktivaeingestuftwerdenodernicht,sowiede­
renAnwendung unterliegen derPrüfungdurchdie
zuständigen Stellen,diesichüberdasUrteilder
Firmahinwegsetzen ,wennsiederAuffassung sind,
daßdiebetreffenden Wertpapiere miteinemzuho­
henAusfallrisiko behaftetsind,umalsqualifizierte
Aktivaeingestuftzuwerden .
Unbeschadet dervorstehenden Bestimmungen steht
esimErmessenderzuständigen Stellen,Wertpapiere ,
dievonmindestens zweivondenzuständigen Stellen
anerkannten Rating-Agenturen ineineKategorie ein­
gestuftwerden,diebedeutet,daßihrAusfallrisiko
mitdemderinArtikel6Absatz 1Buchstabe b)der
Richtlinie 89/647/EWGgenannten Aktivavergleich­
baristoderniedrigerliegtundihreLiquiditätderder
imvorstehenden Absatzdefinierten qualifizierten Ak­
tivaentspricht ,—odernurvoneinerentsprechenden
Rating-Agentur,soweitdieseWertpapiere vonkeiner
anderenvondenzuständigen Stellenanerkannten
Rating-Agentur ineinerniedrigeren Kategorieeinge­
stuftwerden—alsqualifizierte Aktivaanzuerken­
nen;
j)„Zentralstaat -Posten"sinddieKauf-undVerkaufspo­
sitionenindeninArtikel6Absatz 1Buchstabe a)der
Richtlinie 89/647/EWGgenannten Aktivaunddie
Aktiva,fürdienachArtikel7dergenannten Richtli­
nieeinGewichtvon0%gilt;1)eine„Optionsschuldverschreibung "(warrant)istein
Instrument ,dasvomEmittenten deszugrundeliegen­
denWertpapiers emittiertwirdunddemInhaberdas
Rechtverleiht,einebestimmte ZahlvonStammaktien
(commonstock)oderSchuldverschreibungen (bonds)
spätestens biszumAblaufderOptionsfrist zueinem
festenPreiszuerwerben ;
m)eine„gedeckteOptionsschuldverschreibung "(covered
Warrant)isteinInstrument ,dasvoneinemanderen
Rechtssubjekt alsdemEmittenten deszugrundelie­
gendenWertpapiers ausgestellt wurdeunddemInha­
berdasRechtverleiht,einebestimmte Zahlvon
Stammaktien oderSchuldverschreibungen spätestens
biszumAblaufderOptionsfrist zueinemfestenPreis
zuerwerben ;
n)ein„Pensionsgeschäft "(repurchase agreement )undein
„Wertpapier-Pensionsgeschäft "(reverserepurchase
agreement )isteineVereinbarung ,durchdieeine
FirmaWertpapiere überträgt,inVerbindung mitder
Verpflichtung zurRücknahme dieserWertpapiere
(odersubstitutiver Wertpapiere gleicherArt)zuei­
nemfestenPreisundzueinemvomUbertragenden
festgelegten —odernochfestzulegenden —späteren
Zeitpunkt ;dabeihandeltessichfürdiedieWertpa­
piereverkaufende FirmaumeinPensionsgeschäft
(repurchase agreement )undfürdiedieWertpapiere
kaufendeFirmaumeinWertpapier-Pensionsgeschäft
(reverserepurchase agreement);
o)ein„Wertpapierverleihgeschäft "(securities lending
agreement )undein„Wertpapierleihgeschäft "(securi­
tiesborrowing agreement )isteineVereinbarung ,
durchdieeineFirmaWertpapiere gegenSicherheiten
verleiht,inVerbindung mitderVerpflichtung zur
Rücknahme dieserWertpapiere (odersubstitutiver
Wertpapiere gleicherArt)undzurRückgabederSi­
cherheiten zueinemfestenPreisundzueinemvom
Verleiherfestgelegten —odernochfestzulegenden
—späterenZeitpunkt ;dabeihandeltessichfürdie
Firma,diedieWertpapiere verleiht,umeinWertpa­
pierverleihgeschäft (securitieslendingagreement )und
fürdieFirma,diesieleiht,umeinWertpapierleihge­
schäft(securitiesborrowing agreement);
p)ein„andiezentraleAbwicklungsorganisation ange­
schlossenerMarktteilnehmer "(Clearingmember)istein
MitgliedderBörseund/oderderClearing-Stelle und
stehtineinerdirektenvertraglichen Beziehung zur
zentralen Abrechnungsstelle (marketguarantor);
Nichtmitglieder derClearing-Stelle müssenihreGe­
schäfteübereinen„Clearingmember"abwickeln ;

25.2.92 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.C50/7
—dieEntgegennahme undWeiterleitung derAufträge
vonAnlegerninbezugaufFinanzinstrumente ;
—dieAusführung derAufträgevonAnlegerninbezug
aufFinanzinstrumente ;
—dieVerwaltung individueller Anlage-Portefeuilles
bestehend ausFinanzinstrumenten ,
sofernsienichtaufeigeneRechnung mitFinanzinstru­
mentenhandelnoderfesteUbernahmeverpflichtungen in
bezugaufdieEmissionvonFinanzinstrumenten einge­
hen.q)eine„lokaleFirma"isteineFirma,dienurfüreigene
Rechnung aneinerFinanzterminbörse oderOptions­
börseoderfürRechnungandererMitglieder derglei­
chenBörsetätigistoderfürdiesePreisefestsetzt .Ein
MitgliedderClearing-Stelle dergleichenBörsemuß
dieVerantwortung dafürübernehmen ,daßdieVer­
trägeerfülltwerden,dievondieserFirmaabgeschlos­
senwerden,unddieseVerträgesindbeiderBerech­
nungdesGesamtbetrags derEigenkapitalunterlegung
des„Clearingmembers"zuberücksichtigen ;
r)der„Delta-Faktor "zeigtdenUmfangan,indemsich
dieOptionsprämie beigeringenFluktuationen des
KursesdesderOptionzugrundeliegenden Instru­
mentsproportional verändert ;
s)imSinnedesAnhangsINummer4isteine„Kaufpo­
sition"einePosition,fürdieeineFirmaeinenZins­
satzfestgesetzt hat,densiezueinembestimmten
Zeitpunkt inderZukunfterhaltenwird,undeine
„Verkaufsposition "einePosition,fürdiesiedenZins­
satzfestgesetzt hat,densiezueinembestimmten
Zeitpunkt inderZukunftzahlenwird;
t)mit„Eigenmittel "werdendieEigenmittel imSinne
derDefinition derRichtlinie 89/299/EWGbezeich­
net.DieseDefinition kannjedochunterdeninAn­
hangVgenanntenUmständen geändertwerden;
u)als„Anfangskapital "geltendieinArtikel2Absatz 1
Nummern 1und2derRichtlinie 89/299/EWGauf­
geführtenBestandteile (');
v)derBegriff„ursprüngliche Eigenmittel "bezeichnet die
inArtikel2Absatz 1Nummern 1,2und4derRicht­
linie89/299/EWGaufgeführten Bestandteile abzüg­
lichderindenNummern 9,10und11aufgeführten
Bestandteile ;
w)derBegriff„Kapital"bezeichnet dieEigenmittel ;
x)die„modifizierte Duration"wirdnachderFormeldes
AnhangsINummer25berechnet .(2)Diezuständigen Stellenkönnenjedochvorschrei­
ben,daßWertpapierfirmen ,dieAufträgevonAnlegern
inbezugaufFinanzinstrumente ausführenodersolche
Instrumente füreigeneRechnung besitzen,einAnfangs­
kapitalvon100000ECUanstelledesinAbsatz4vorge­
sehenenBetragsnachweisen müssen,sofern:
—diesePositionen nurübernommen werden,weildie
Wertpapierfirma nichtinderLageist,dieerhaltenen
AufträgevonAnlegerngenauabzudecken ,und
—derGesamtmarktwert dieserPositionen einen
Höchstbetrag von25%derEigenmittel derWertpa­
pierfirmanichtübersteigtund
—dieWertpapierfirma dieEigenkapitalanforderungen
dieserRichtlinie erfülltund
—dieÜbernahme solcherPositionen nurausnahms­
weiseundvorübergehend undkeinesfalls fürlänger
erfolgtalsfürdieDurchführung derbetreffenden
Transaktion unbedingterforderlich ist.
(3)DieMitgliedstaaten könnendiesenBetragauf
50000ECUreduzieren ,wenneineFirmawederdafür
zugelassen ist,fürKundenGeldoderWertpapiere zu
verwalten ,nochfüreigeneRechnung Geschäftezutäti­
genoderEmissionen zuübernehmen ,mitAusnahme der
Fälle,indenendieFirmalediglichauffremdeRechnung
denVertriebvonEmissionen übernimmt .
Anfangskapital fürWertpapierfirmen
Artikel3
(1)Wertpapierfirmen ,dieimKundenauftrag Gelder
und/oderWertpapiere verwaltenundeineodermehrere
derfolgendenDienstleistungen anbieten,müsseneinAn­
fangskapital von100000ECUnachweisen :(4)AlleanderenWertpapierfirmen müsseneinAn­
fangskapital vonmindestens 500000ECUnachweisen .
(5)JedeWertpapierfirma berechnetihreEigenkapital­
unterlegung gemäßAnhangIVdieserRichtlinie .Ihre
Eigenmittel dürfennichtunterdiesenBetragbzw.—
wenndieserhöherist—denBetragdesAnfangskapitals
absinken ,derfürdiebetreffende FirmagemäßdenAb­
sätzen 1bis4vorgeschrieben ist. C)ABl.Nr.L124vom5.5.1989,S.16.

Nr.C50/8 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 25.2.92
iii)derEigenkapitalunterlegung ,dieinderRichtlinie
89/647/EWGfüralleGeschäftevorgesehen ist,die
nichtdemWertpapierhandel zuzurechnen sind,mit
Ausnahme derschwerrealisierbaren Aktivader
Wertpapierfirmen ,diedieinAnhangVNummer 2
vorgesehene DefinitionderEigenmittel anwenden ;(6)Ungeachtet derBestimmungen inAbsatz5können
dieMitgliedstaaten dieZulassungvonWertpapierfirmen
verlängern ,diebereitsbestanden haben,bevordiese
RichtlinieumgesetztwurdeundderenEigenmittel gerin­
gersindalsdiefürsieinAbsatz5vorgeschriebenen Be­
träge.DieEigenmittel dieserWertpapierfirmen dürfen
nichtunterdenhöchstenReferenzbetrag absinken,der
nachBekanntmachung dieserRichtlinie berechnet
wurde.DerReferenzbetrag istderDurchschnittswert der
täglichberechneten BeträgederEigenmittel ,dieüberei­
nenZeitraum vonsechsMonaten vordemTerminfür
dieBerechnung berechnetwerden .DieserReferenzbe­
tragwirdallesechsMonatefürdenjeweilsvorausgehen­
denZeitraum berechnet .iv)derEigenkapitalunterlegung gemäßAbsatz2;
v)unabhängig vonderHöhedergemäßdenZifferni)
bisiii)berechneten Anforderungen darfdieEigenka­
pitalunterlegung vonWertpapierfirmen dieEigenka­
pitalanforderungen gemäßAnhangIVkeinesfalls un­
terschreiten .(7)WenneineWertpapierfirma ,dieunterAbsatz6
fällt,voneineranderennatürlichen oderjuristischen Per­
sonalsder,diedieseFirmazuvorkontrolliert hat,über­
nommenwird,müssendieEigenmittel derletztgenann­
tenWertpapierfirma mindestens dieinAbsatz5vorge­
schriebene Höheerreichen .(2)Diezuständigen Stellenschreibenvor,daßdie
FirmendieRisikenimZusammenhang mitGeschäften
außerhalb desAnwendungsbereichs sowohldieserRicht­
liniealsauchderRichtlinie 89/647/EWGangemessen
mitEigenmitteln unterlegen müssen .
(3)Diezuständigen StellenverlangenvondenFirmen
dieEinführung vonSystemenzurÜberwachung und
KontrolledesZinsrisikos sämtlicher Geschäfte ;dieseSy­
stemebedürfenderGenehmigung derzuständigen Stel­
len.(8)WennjedocheinZusammenschluß vonzweioder
mehrWertpapierfirmen erfolgt,müssendieEigenmittel
derdurchdenZusammenschluß entstandenen Firmaun­
terbestimmten besonderen Umständen undmitZustim­
mungderzuständigen StellennichtdieinAbsatz5vor­
geschriebene Höheerreichen .WährenddesZeitraums ,
indemdieinAbsatz5genannten Beträgenichterreicht
wurden,dürfendieEigenmittel derneuenWertpapier­
firmajedochnichtunterdieSummederEigenmittel der
zusammengeschlossenen Wertpapierfirmen zumZeit­
punktdesZusammenschlusses absinken .
(9)DieEigenmittel einerWertpapierfirma dürfen
nichtunterdieindenAbsätzen 5,6,7und8vorgese­
heneHöheabsinken .FallsdieseBeträgedennochunter­
schrittenwerden,könnendiezuständigen Stellen,sofern
dieUmstände diesrechtfertigen ,einerWertpapierfirma
einebegrenzteFristeinräumen ,innerhalbderensieAb­
hilfeschaffenoderihreTätigkeiteinstellenmuß.(4)DieFirmenhabendenzuständigen Stellennach­
zuweisen ,daßsieüberangemessene Systemeverfügen,
anhandderensichdiefinanzielle LagederFirmajeder­
zeitmithinreichender Genauigkeit rechnerisch bestim­
menläßt.
(5)Ungeachtet derBestimmungen inAbsatz 1können
diezuständigen StellendenFirmendieMöglichkeit ein­
räumen,dieEigenkapitalunterlegung fürihrenWertpa­
pierhandel nichtgemäßdenAnhängen I,II,IVundVI
dieserRichtlinie zuberechnen ,sonderngemäßder
Richtlinie 89/647/EWG,sofernDeckungderRisiken
Artikel4
(1)DieEigenkapitalanforderungen einerFirmabelau­
fensichaufdieSumme
i)dergemäßdenAnhängen I,IIundVIdieserRichtli­
nieberechneten Eigenkapitalunterlegung fürihren
Wertpapierhandel ;
ii)dergemäßAnhangIIIdieserRichtlinieberechneten
Eigenkapitalunterlegung fürihreGeschäftstätigkeit
insgesamt ;i)derWertpapierhandel dieserKreditinstitute und
Wertpapierfirmen 5°/oihrerGeschäftstätigkeit insge­
samtnichtregelmäßig oderübereinenlängerenZeit­
raumüberschreitet und
ii)dieGesamtsumme derPositionen desWertpapierhan­
delsbestands 15000000ECUnichtregelmäßig oder
übereinenlängerenZeitraumüberschreitet .

25.2.92 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.C50/9
DarüberhinauskönnensiedieMöglichkeit einräumen ,
Fremdwährungspositionen einerFirma,dieunterAnhang
IIIfallen,gemäßdenBestimmungen inAnhangIIIgegen
Fremdwährungspositionen eineranderenFirma,dieun­
terAnhangIIIfallen,aufzurechnen ,sofernjedederbe­
treffenden FirmenihrenEigenkapitalanforderungen als
Einzelfirma nachzukommen hat.
(3)DiefürdieDurchführung derBeaufsichtigung auf
konsolidierter Basiszuständigen Stellenkönnendiefür
dieWertpapierfirma gemäßdenBestimmungen desAn­
hangsVanwendbare besondereDefinitionderEigenmit­
telbeiderBerechnung derkonsolidierten Eigenmittel
berücksichtigen .(6)ZurBerechnung desAnteilsdesWertpapierhan­
delsanderGeschäftstätigkeit insgesamtgemäßAbsatz5
Zifferi)könnendiezuständigen Stellenentwederden
Gesamtumfang derbilanzwirksamen undaußerbilanzmä­
ßigenGeschäfteoderdieGewinn-undVerlustrechnung
oderdieEigenmittel derbetreffenden Firmaodereine
Kombination dieserMeßgrößen heranziehen .Beider
Berechnung desUmfangsderbilanzwirksamen undau­
ßerbilanzmäßigen Geschäfte werdenfestverzinsliche
Wertpapiere zumMarktwert oderKapitalwert bewertet,
AktienzumMarktwert undabgeleitete Instrumente ent­
sprechend demNominal-oderMarktwert derzugrunde­
liegendenInstrumente .
(7)Überschreitet einKreditinstitut odereineWertpa­
pierfirmaeinederObergrenzen gemäßAbsatz5oder
beidenichtnurkurzfristig ,sohates/siehinsichtlich des
Wertpapierhandels anstellederAnforderungen der
Richtlinie 89/647/EWGdenAnforderungen gemäßAb­
satz1nachzukommen unddiesderAufsichtsbehörde zu
melden .
Bewertung derWertpapierpositionen zuMeldezwecken
Artikel 5
(1)DieFirmennehmeneinetäglicheNeubewertung
(marktomarket)ihresWertpapierhandelsbestands vor,
sofernsienichtunterArtikel4Absatz5fallen.
(2)SinddieMarktpreise nichtohneweitereszuer­
mitteln,z.B.beimHandelmitNeuemissionen aufden
Primärmärkten ,könnendieBehördenaufdieEinhaltung
derAnforderungen desAbsatzes 1verzichten undvor­
schreiben ,daßdieFirmenalternative Bewertungsverfah­
renverwenden ,soferndieseVerfahren demKriterium
dergebotenen Sorgfaltgerechtwerdenundvondenzu­
ständigenStellengenehmigt werden .Meldepflichten
Artikel7
(1)DieMitgliedstaaten machenesdenFirmenzur
Auflage,denzuständigen StellendesHerkunftsmitglied­
staatsalleInformationen zurVerfügung zustellen,die
erforderlich sind,umzubeurteilen ,obdieseFirmenden
Vorschriften nachkommen ,dieaufgrunddieserRichtli­
nieerlassenwordensind.DieMitgliedstaaten stellenau­
ßerdemsicher,daßdieinternenKontrollverfahren und
dieStrukturderVerwaltung undBuchführung derFir­
menesgestatten,dieErfüllungdergenannten Vorschrif­
tendurchdieWertpapierfirmen jederzeitzuüberprüfen .
(2)Wertpapierfirmen habendenzuständigen Stellen
indervondiesenfestgelegten FormimFallderunter
Artikel3Absatz4fallenden Firmenmindestens einmal
imMonat,imFallderunterArtikel3Absätze 1und2
fallenden Firmenmindestens alledreiMonateundim
FallderunterArtikel3Absatz3fallenden Firmenmin­
destensallesechsMonateBerichtzuerstatten .
(3)Kreditinstitute habendenzuständigen Stellenin
dervondiesenfestgelegten FormindengleichenZeitab­
ständenBerichtzuerstatten,diefürsieaufgrundder
Richtlinie 89/647/EWGvorgesehen sind.
Zuständige Stellen
Artikel8
(1)DieMitgliedstaaten benennen diezuständigen
Stellen,diedieindieserRichtlinievorgesehenen Aufga­
benwahrnehmen werden .SiesetzendieKommission un­
terAngabeetwaigerAufgabenteilungen davoninKennt­
nis.
(2)BeideninAbsatz 1genannten zuständigen Stellen
mußessichumBehörden oderumStellenhandeln,die
nachnationalem RechtodervondenBehörden alsTeil
desimbetreffenden Mitgliedstaat geltenden Beaufsichti­
gungssystem offiziellanerkannt sind.Beaufsichtigung aufkonsolidierter Basis
Artikel6
(1)DieAbsätze2und3sindanwendbar ,wenneine
derFirmen,dieindieinAnwendung derRichtlinie
../.../EWG[Beaufsichtigung aufkonsolidierter Basis]
vorgeschriebene Konsolidierung einbezogen werden,
einenWertpapierhandelsbestand besitzt.
(2)Diezuständigen StellenkönnendieMöglichkeit
einräumen ,dieNettopositionen desWertpapierhandels­
bestandseinerFirmagegenPositionen desWertpapier­
handelsbestands eineranderenFirmanachdenRegelnin
denAnhängen IbisVIdieserRichtlinieaufzurechnen ,
sofernjedeFirmaihreEigenkapitalanforderungen als
Einzelfirma zuerfüllenhat.

Nr.C50/10 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 25.2.92
(3)Diebetreffenden StellensindmitallenzurErfül­
lungihrerAufgabenotwendigen Befugnissen auszustat­
ten,damitsieinsbesondere überwachen können,wiesich
derHandelsbestand anWertpapieren zusammensetzt .
(4)Diezuständigen Stellenverschiedener Mitglied­
staatenarbeitenbeiderErfüllungderindieserRichtlinie
vorgesehenen Aufgaben engzusammen ;diesgiltinsbe­
sonderedann,wennWertpapierdienstleistungen im
grenzüberschreitenden Dienstleistungsverkehr oder
durchErrichtung vonZweigniederlassungen ineinem
oderinmehrerenMitgliedstaaten erbrachtwerden .Sie
lieferneinanderaufAnfragesämtlicheInformationen ,
diegeeignetsind,dieBeaufsichtigung derangemessenen
Eigenkapitalausstattung derFirmenundinsbesondere
eineÜberprüfung derErfüllungderindieserRichtlinie
vorgesehenen Vorschriften zuerleichtern .Derindieser
Richtlinie vorgesehene Informationsaustausch zwischen
denzuständigen Stellenhinsichtlich derWertpapierfir­
menunterliegt demBerufsgeheimnis gemäßArtikel20
derRichtlinie ../.../EWG[überWertpapierdienstlei ­
stungen]undhinsichtlich derKreditinstitute demBerufs­
geheimnis gemäßArtikel 12derRichtlinie
77/780/EWG,geändert durchdieRichtlinie
89/646/EWG0).—Änderung desinAnhangIVvorgesehenen Zeit­
raums;
—terminologische undsprachliche Abstimmung derBe­
griffsbestimmungen mitspäterenRechtsvorschriften
überdieFirmenimSinnedieserRichtlinie unddamit
zusammenhängende Bereiche .
(2)DieKommission wirdvoneinemAusschuß unter­
stützt,dersichausVertretern derMitgliedstaaten zu­
sammensetzt undindemderVertreter derKommission
denVorsitzführt.
DerVertreter derKommission unterbreitet demAus­
schußeinenEntwurfderzutreffenden Maßnahmen .Der
Ausschuß gibtseineStellungnahme zudiesemEntwurf
innerhalb einerFristab,diederVorsitzende jenach
Dringlichkeit derbetreffenden Fragefestsetzen kann.
DieStellungnahme wirdmitderMehrheitabgegeben ,
dieinArtikel148Absatz2EWG-Vertrag fürdieAn­
nahmedervomRataufVorschlag derKommission zu
fassendenBeschlüsse vorgesehen ist.BeiderAbstimmung
werdendieStimmenderVertreterderMitgliedstaaten
imAusschußgemäßdemvorgenannten Artikelgewogen .
DerVorsitzende nimmtanderAbstimmung nichtteil.
DieKommission erläßtdiegeplantenMaßnahmen ,wenn
siemitderStellungnahme desAusschusses übereinstim­
men.
Stimmendiebeabsichtigten Maßnahmen mitderStel­
lungnahme desAusschusses nichtübereinoderliegt
keineStellungnahme vor,sounterbreitet dieKommission
demRatunverzüglich einenVorschlag fürdiezutref­
fendenMaßnahmen .DerRatbeschließt mitqualifizier­
terMehrheit .
HatderRatnachAblaufeinerFristvondreiMonaten
vonseinerBefassung ankeinenBeschlußgefaßt,sower­
dendievorgeschlagenen Maßnahmen vonderKommis­
sionerlassen .
Ubergangsbestimmungen
Artikel10
DieMitgliedstaaten könnenderRichtlinie ../.../EWG
[überWertpapierdienstleistungen ]unterliegende Wertpa­
pierfirmen zulassen,derenEigenmittel nichtdiefürsiein
Artikel3Absatz5vorgesehenen Beträgeerreichen .Die
Eigenmittel dieserWertpapierfirmen müssenjedochim
nachhinein mitdenBedingungen inArtikel3Absätze6
bis9inUbereinstimmung gebrachtwerden .
Schlußbestimmungen
ArtikelII
(1)DieMitgliedstaaten erlassendieerforderlichen
Rechts-undVerwaltungsvorschriften ,umdieserRichtli­
niespätestens am[1.Januar1993]nachzukommen .Artikel9
(1)Technische Änderungen dieserRichtliniewerden
fürfolgendeGegenstände nachdeminAbsatz2festge­
legtenVerfahren vorgenommen :
—KlärungderBegriffsbestimmungen inArtikel2
zweckseinheitlicher Anwendung dieserRichtlinie in
derGemeinschaft ;
—ÄnderungderBegriffsbestimmungen inArtikel2,um
derEntwicklung aufdenFinanzmärkten Rechnung
zutragen;
—Änderung desnachArtikel3erforderlichen Anfangs­
kapitalszurBerücksichtigung wirtschaftlicher und
währungspolitischer Entwicklungen ;
—Anpassung derinArtikel4Absatz5vorgesehenen
Höchstbeträge ;
—Anpassung desVerfahrens zurBerechnung desNet­
tobetragsderoffenenPositionen indenAnhängen I
undIII;
—Anpassung derGewichteindenAnhängen I,IIund
III,umderEntwicklung aufdenFinanzmärkten
Rechnung zutragen;
oABl.Nr.L386vom30.12.1989,S.1.

25.2.92 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.C50/11
DieseVorschriften enthalten eineausdrückliche Verwei­
sungaufdieseRichtlinie .SiesetzendieKommission un­
verzüglich davoninKenntnis .
(2)DieMitgliedstaaten teilenderKommission den
Wortlautderwichtigsten innerstaatlichen Rechts-undVerwaltungsvorschriften mit,diesieaufdemunterdiese
Richtlinie fallenden Gebieterlassen .
Artikel12
DieseRichtlinieistandieMitgliedstaaten gerichtet .
ANHANG I
POSITIONSRISIKO
EINLEITUNG
Aufrechnung
1.DerBetragderKauf-(Verkaufs-)Positionen derFirma,derüberihreVerkaufs-(Kauf-)Positionen
fürgleichartige Aktien,Schuldinstrumente undWandelschuldverschreibungen (equity,debtandcon­
vertibleissues)sowiefürgleichartige Finanztermin -,Options-undOptionsschuldverschreibungskon ­
trakte(financialfutures,optionsandWarrantscontracts)hinausgeht ,istihreNetto-Position inbezug
aufdasbetreffende Instrument .Diezuständigen StellensehendieMöglichkeit vor,daßbeiderBe­
rechnungderNetto-Positionen —inderunterdenNummern 4bis6aufgeführten Weise—die
Positionen abgeleiteter Instrumente alsPositionen der(des)zugrundeliegenden (oderfiktiven—
„notiönalsecurity")Wertpapiere (s)behandeltwerden .
2.EineAufrechnung derPositionen vonWandelschuldverschreibungen undderdiesenzugrundeliegen­
denInstrumente istnichtzulässig,esseidenn,daßdiezuständigen StelleneinVerfahren wählen,nach
demdieWahrscheinlichkeit berücksichtigt wird,daßeinebestimmteWandelschuldverschreibung um­
gewandelt wird,odereineEigenkapitalunterlegung fürmöglicheVerlustevorschreiben ,diebeider
Umwandlung entstehenkönnen.
3.AlleNetto-Positionen müssenunabhängig vonihremVorzeichen vorderSummierung täglichzum
jeweiligen Devisenkassakurs (spotexchangerate)indieWährungderRechnungslegung derFirma
umgerechnet werden .
Spezifische Instrumente
4.Zinsterminkontrakte undZinsausgleichsvereinbarungen (ForwardRateAgreements —FRA)undTer­
minpositionen bezüglich desKaufsoderVerkaufsvonFinanzinstrumenten werdenalsKombination
vonKauf-undVerkaufspositionen behandelt .EineKaufposition einesZinsterminkontrakts wirddaher
alsKombination einerAufnahme vonFremdmitteln behandelt ,diezumLiefertermin desTerminkon­
traktsfälligwird,unddesBesitzerseinesAktivpostens miteinemRückZahlungstermin ,derdemdes
(fiktiven)Instruments entspricht ,dasdembetreffenden Terminkontrakt zugrundeliegt.Ebensowird
eineverkaufteZinsausgleichsvereinbarung alseineKaufposition miteinemFälligkeitstermin behandelt ,
derdemAbrechnungstermin zuzüglich desVertragszeitraums entspricht ,undeineVerkaufsposition
miteinemFälligkeitstermin ,derdemAbrechnungstermin (settlementdate)entspricht .SowohldieAuf­
nahmevonFremdmitteln alsauchderBesitzvonAktivposten wirdinderTabelleinNummer 13bei
derBerechnung derEigenkapitalunterlage fürdiespezifischen RisikendieserbeidenInstrumente indie
Zentralstaat -Spalteeingeordnet .Diezuständigen StellenkönnendieMöglichkeit vorsehen ,daßdie
Eigenkapitalunterlegung füreinenbörsengehandelten Terminkontrakt derEinschußzahlung entspricht ,
diebeiderBörsegehaltenwird,sofernihnennachgewiesen wordenist,daßdiesedasmitdemTermin­
kontraktverbundene Risikogenauwiderspiegelt unddaßdieMethodezurBerechnung derEinschuß­
zahlungderimfolgenden indiesemAnhangbeschriebenen Berechnungsmethode gleichwertig ist.
5.Zinsoptionen sowieOptionenaufSchuldinstrumente ,Aktien,Aktienindizes ,Finanzterminkontrakte ,
SwapsundFremdwährungen werdenbehandeltwiePositionen ,derenWertdemWertdeszugrunde­
liegendenInstruments entspricht ,aufdassichdieOptionbezieht,undderfürdieZweckediesesAn­
hangsmitdessenDelta-Faktor multipliziert wird.Dieletztgenannte Positionkanngegenjedegegenge­
richtetePositiondesgleichenzugrundeliegenden Wertpapiers oderabgeleiteten Instruments aufgerech­
netwerden .DabeiistderDelta-Faktor derbetreffenden Börseunddervondenzuständigen Stellen
berechnete Delta-Faktor zugrundezulegen,bzw.fallseinsolchernichtvorhanden istundbeiFreiver­
kehrsoptionen wirddervonderFirmaselbstberechnete Delta-Faktor zugrundegelegt,soferndasvon
derFirmaverwendete ModelldenAnforderungen derzuständigen Stellenentspricht undvondiesen
anerkannt wird.

Nr.C50/12 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 25.2.92
Diezuständigen Stellenkönnenjedochauchvorschreiben ,daßdieFirmendenDelta-Faktor nach
einemVerfahrenberechnen ,dasvondenzuständigen Stellenbezeichnet wird.Diezuständigen Stellen
schreibenvor,daßeineAbsicherung dersonstigenRisiken—abgesehen vomDelta-Faktor-Risiko —
imZusammenhang mitOptionenzugewährleisten ist.
6.Diezuständigen StellenkönnendieMöglichkeit vorsehen,daßdieEigenkapitalunterlegung füreine
börsengehandelte OptionderEinschußzahlung entspricht ,diebeiderBörsezuleistenist,sofernihnen
nachgewiesen wordenist,daßdiesedasmitderOptionverbundene Risikogenauwiderspiegelt und
daßdieMethodezurBerechnung derEinschußzahlung derindiesemAnhangbeschriebenen Berech­
nungsmethode fürderartigeOptionengleichwertig ist.Zusätzlich könnensiedieMöglichkeit vorse­
hen,daßdieEigenkapitalunterlegung füreinegekauftebörsengehandelte oderFreiverkehrs-Option
(boughtexchange-traded oderOTC-option )derEigenkapitalunterlegung fürdaszugrundeliegende
Instrument entspricht ,allerdingsmitderEinschränkung ,daßdiedarausresultierende Eigenkapitalun­
terlegungnichtdenMarktwert derOptionübersteigen darf.DieEigenkapitalunterlegung füreine
schriftliche Freiverkehrsoption (writtenOTC-option )wirdingleicherWeisewiedaszugrundeliegende
Instrument festgelegt .
7.Optionsschuldverschreibungen (Warrants)undgedeckteOptionsschuldverschreibungen (coveredWar­
rants)werdennachdemgleichenVerfahren behandelt ,dasindenAbsätzen 5und6fürOptionen
vorgesehen ist.
8.SwapswerdenimHinblickaufdasZinsrisiko ebensobehandelt wiebilanzwirksame Instrumente .Ein
Zins-Swap ,nachdemeineFirmavariableZinsenerhältundfesteZinsenzahlt,wirddahereinerKauf­
positioneineszinsvariablen Instrumens mitdergleichenLaufzeitwiederFristbiszurnächstenZins­
festsetzung undeinerVerkaufsposition einesfestverzinslichen Instruments mitdergleichenLaufzeit
wiederSwapselbstgleichgesetzt .
9.Firmen,dieihrePositionen täglichzumMarktkurs bewerten (marktomarket)unddasZinsrisikoder
unterdieNummern 4bis8fallendenabgeleiteten Instrumente übereineinterneZinsfußmethode („dis­
countedcashflowbasis")unterlegen ,könnenjedochzurBerechnung dervorgenannten Positionen
Sensitivitätsmodelle anwenden .SowohldasModellalsauchdessenAnwendung durchdieFirmabe­
dürfenderZustimmung derzuständigen Stellen.DieseModellesolltenzuPositionen führen,dieauf
Zinsänderungen mitderselbenSensitivität wiediezugrundeliegenden „cashflows"reagieren .Beider
Bewertung dieserSensitivität istdieunabhängige Entwicklung vonalsStichprobe ausgewählten Zins­
sätzenentlangderZinsertragskurve zugrundezulegen,wobeiinjedederLaufzeitklassen derTabelle
2zumindest einSensitivitätspunkt fallenmuß.DiePositionen sindbeiderBerechnung derEigenkapi­
talunterlegung gemäßdenNummern 14bis29diesesAnhangszuberücksichtigen .
10.DerVerkäufer vonWertpapieren imRahmeneinesPensionsgeschäfts (repurchase agreement )undder
VerleiherderWertpapiere einesWertpapierverleihgeschäfts (stocklendingagreement )berücksichtigt
dieseWertpapiere beiderBerechnung seinerEigenkapitalunterlegung nachdenBestimmungen dieses
Anhangs .
Besonderes undallgemeines Risiko
11.DasPositionsrisiko einesbörsengehandelten Schuldinstruments odereinerAktie(odereinesvoneiner
Aktieabgeleiteten Instruments )wirdzurBerechnung derdafürerforderlichen Eigenkapitalunterlegung
inzweiKomponenten unterteilt .DieeineKomponente entsprichtseinembesonderen Risiko,dasheißt
demRisikoeinerÄnderung desPreisesdesbetreffenden Instruments aufgrundvonFaktoren,die(im
FalleinesKassainstruments )mitseinemEmittenten oder(imFalleinesabgeleiteten Instruments )mit
demEmittenten deszugrundeliegenden Instrumens inZusammenhang stehen.DiezweiteKomponente
umfaßtseinallgemeines Risiko,dasheißtdasRisikoeinerÄnderungdesPreisesdesInstruments in­
folgeeinerÄnderung desZinsniveaus (imFalleinesbörsengehandelten Schuldinstruments )oder(im
FalleinerAktieodereinesvoneinerAktieabgeleiteten Instruments )einergrößerenKursbewegung des
Aktienmarktes ,diemitkeinenspezifischen Merkmalen dereinzelnenWertpapiere inZusammenhang
steht.

25.2.92 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.C50/13
BÖRSENGEHANDELTE SCHULDINSTRUMENTE
12.DieFirmaklassifiziert ihreNettopositionen nachderWährung ,aufdiesielauten,undberechnet die
Eigenkapitalunterlegung fürdasallgemeine unddasbesondere RisikoinjedereinzelnenWährung
getrennt .
Besonderes Risiko
13.DieFirmaordnetihrenachNummer 1berechnete Nettopositionen denentsprechenden Kategorien in
Zeile1derTabelle 1aufderGrundlage ihrerRestlaufzeit zuundmultipliziert sieanschließend mit
deninZeile2angegebenen Gewichten .Siesummiertihregewichteten Positionen (unabhängig davon,
obessichumKauf-oderVerkaufspositionen handelt)zurBerechnung dererforderlichen Eigenkapi­
talunterlegung fürdasbesondere Risiko.
TABELLE 1
Zentralstaat-Posten Qualifizierte Aktiva Sonstige
0—6Monate 6—24Monate mehrals24Monate
0,00% 0,25% 1,00% 1,60% 8,00%
Ungeachtet dervorstehenden Bestimmungen könnendieMitgliedstaaten einespezifische Risikounter­
legungfürSchuldinstrumente vorschreiben ,fürdieinArtikel11Absatz2derRichtlinie 89/647/EWG
einGewichtvon10%festgelegtwurde,dasderHälftederspezifischen Risikounterlegung fürqualifi­
zierteAktivamitdergleichenRestlaufzeit wiedasgenannteSchuldinstrument entspricht .
Allgemeines Risiko
a)NachderLaufzeit
14.DasVerfahren zurBerechnung derEigenkapitalunterlegung fürdasallgemeine Risikoumfaßtzwei
grundlegende Schritte .ZunächstwerdenallePositionen zurBerechnung desfürsieerforderlichen
Eigenkapitals entsprechend derLaufzeitgewichtet (wieinNummer 15erläutert).Ineinemzweiten
SchrittkanndieseEigenkapitalunterlegung verringertwerden,wenndieFirmanebeneinergewichteten
Positionaucheinegewichtete Gegenposition dergleichenLaufzeitklasse besitzt.EineVerringerung der
Eigenkapitalunterlegung istauchdannzulässig,wenndiegewichteten Gegenpositionen inverschiedene
Laufzeitklassen fallen,wobeiderUmfangderVerringerung sowohldavonabhängt,obdiebeiden
Positionen indiegleicheZonefallenodernicht,alsauchdavon,inwelchebestimmten Zonensie
fallen.InsgesamtgibtesdreiZonen(GruppenvonLaufzeitklassen ).
15.DieFirmaordnetihreNetto-Positionen jenachFalldenentsprechenden Laufzeitklassen inSpalte2
odergegebenenfalls inSpalte3derTabelle2zu.AlsGrundlage hierfürdientimFallvonfestverzinsli­
chenInstrumenten dieRestlaufzeit undimFallvonInstrumenten ,derenZinssatzvorderendgültigen
Fälligkeitvariabelist,derZeitraumbiszurnächstenZinsfestsetzung .Außerdem unterscheidet die
FirmazwischenSchuldinstrumenten miteinemAnleihezins (coupon)von3%odermehrundSchuld­
instrumenten miteinemAnleihezins (coupon)vonwenigerals3%undordnetsieentsprechend entwe­
derSpalte2oder3derTabelle2zu.Anschließend multipliziert siejedesInstrument mitdemfürdie
entsprechende Laufzeitklasse inSpalte4derTabelle2angegebenen Gewicht .
16.Anschließend ermitteltsiefürjedeLaufzeitklasse dieSummedergewichteten Kaufpositionen unddie
Summedergewichteten Verkaufspositionen .DerBetragderersteren,derdurchletztereineinerbe­
stimmtenLaufzeitklasse ausgeglichen wird,bildetdiegewichtete ausgeglichene PositiondieserLauf­
zeitklasse ,währenddieübrigbleibende Kauf-oderVerkaufsposition (residuallongorshortposition)
diegewichtete nichtausgeglichene PositiondieserLaufzeitklasse darstellt .Anschließend wirdder
Gesamtbetrag dergewichteten ausgeglichenen Positionen inallenLaufzeitklassen berechnet .

Nr.C50/14 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 25.2.92
17.DieFirmaberechnetdieGesamtbeträge dergewichteten nichtausgeglichenen Kaufpositionen fürdie
Laufzeitklassen ,diedieverschiedenen ZoneninTabelle2umfassen ,umfürjedeZonediegewichtete
nichtausgeglichene Kaufposition zuermitteln .Entsprechend werdendieSummendergewichteten
nichtausgeglichenen Verkaufspositionen dereinzelnenLaufzeitklassen einerbestimmten Zoneaddiert,
umdiegewichtete nichtausgeglichene Verkaufsposition fürdieseZonezuberechnen .DerTeilder
gewichteten nichtausgeglichenen Kaufpositionen einerbestimmten Zone,derdurchdiegewichteten
nichtausgeglichenen Verkaufspositionen derselbenZoneausgeglichen wird,bildetdiegewichtete aus­
geglichene PositionfürdieseZone.DerTeildergewichteten nichtausgeglichenen Kaufposition —
oderdergewichteten nichtausgeglichenen Verkaufsposition —einerZone,dernichtindieserWeise
ausgeglichen werdenkann,bildetdiegewichtete nichtausgeglichene Positionfürdiebetreffende Zone.
TABELLE 2
Laufzeitklasse
Gewicht
(in%)Angenommene
Zinsveränderung
(in%)ZoneAnleihezins von3%
odermehrAnleihezins vonweniger
als3°/o
(1) (2) (3) (4) (5)
1 0—1Monat
1—3Monate
3—6Monate
6—12Monate0—1Monat
1—3Monate
3—6Monate
6—12Monate0,00
0,20
0,40
0,701,00
1,00
1,00
2 1—2Jahre
2—3Jahre
3—4Jahre1,0—1,9Jahre
1,9—2,8Jahre
2,8—3,6Jahre1,25
1,75
2,250,90
0,80
0,70
3 4—5Jahre
5—7Jahre
7—10Jahre
10—15Jahre
15—20Jahre
20Jahre3.6—4,3Jahre
4,3—5,7Jahre
5.7—7,3Jahre
7,3—9,3Jahre
9,3—10,6Jahre
10,6—12,0 Jahre
12,0—20,0 Jahre
20Jahre2,75
3,25
3,75
4,50
5,25
6,00
8,40
13,00,75
0,70
0,65
0,60
0,60
0,60
0,60
0,60
18.Anschließend wirdderBetragdergewichteten nichtausgeglichenen Kaufposition (Verkaufsposition )in
Zone1,derdurchdiegewichtete nichtausgeglichene Verkaufsposition (Kaufposition )inZone2aus­
geglichenwird,berechnet .DieserwirdinNummer22alsdiegewichtete ausgeglichene Positionzwi­
schendenZonen 1und2bezeichnet .DiegleicheBerechnung wirdsodannfürdenübrigbleibenden
Teildergewichteten nichtausgeglichenen PositioninZone2unddiegewichtete nichtausgeglichene
PositioninZone3durchgeführt ,umdiegewichtete ausgeglichene PositionzwischendenZonen2und
3zuberechnen .
19.DieFirmakanngegebenenfalls dieReihenfolge inNummer 18umkehrenundzunächstdiegewichtete
ausgeglichene PositionzwischendenZonen2und3berechnen ,umanschließend dieentsprechende
PositionzwischendenZonen 1und2zuberechnen .
20.DerRestbetrag dergewichteten nichtausgeglichenen PositioninZone1wirdsodanngegendenent­
sprechenden RestbetragderZone3ausgeglichen ,nachdemletztereZonegegenZone2ausgeglichen
wurde,umdiegewichtete ausgeglichene PositionzwischendenZonen1und3zuermitteln .
21.Dienachdendreigetrennten Ausgleichsberechnungen übrigbleibenden Positionen gemäßdenNum­
mern18bis20werdenaddiert .
22.Dieangemessene Eigenkapitalausstattung derFirmaergibtsichausderSummevon:
a)10%derSummedergewichteten ausgeglichenen Positionen inallenLaufzeitklassen ;

25.2.92 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.C50/15
b)30%dergewichteten ausgeglichenen PositioninZone1;
c)20%dergewichteten ausgeglichenen PositioninZone2;
d)20%dergewichteten ausgeglichenen PositioninZone3;
e)30%dergewichteten ausgeglichenen PositionzwischendenZonen 1und2undzwischenden
Zonen2und3(sieheNummer 19);
f)100%dergewichteten ausgeglichenen PositionzwischendenZonen 1und3;
g)100%desRestbetrags dergewichteten nichtausgeglichenen Positionen .
b)Nachder„Duration"
23.Diezuständigen StelleneinesMitgliedstaats könnendenFirmengenerelloderinEinzelfällen dieMög­
lichkeiteinräumen ,beiderBerechnung derEigenkapitalunterlage fürbörsengehandelte Schuldinstru­
menteanstelledesindenNummern 14bis22vorgesehenen Systemseindie„Duration"widerspiegeln­
desSystemzuverwenden .
24.WenneinsolchesSystemverwendet wird,berechnetdieFirmaausgehend vomMarktwert dereinzel­
nenfestverzinslichen Schuldinstrumente derenRückzahlungsrendite ,dieimplizitdemDiskontsatz die­
sesInstruments entspricht .BeiInstrumenten mitvariablerVerzinsung berechnet dieFirmaausgehend
vomMarktwert deseinzelnenInstruments dessenRendite,wobeidavonausgegangen wird,daßdas
Kapitalfälligwird,wennderZinssatzzumnächstenMalgeändertwerdendarf.
25.Anschließend berechnet dieFirmafürjedesSchuldinstrument die„modifizierte Duration"(Laufzeit)
nachfolgenderFormel :
modifizierte„Duration"=^>u^at'on
(1+r)
dabeientspricht
ytC'
(=i(l+r)'
D=
m
l
t=1C,
(l+r)'
und
r=Rückzahlungsrendite ,
Ct=Barauszahlung währenddesZeitraums t,
m=Gesamtlaufzeit (sieheNummer24).

Nr.C50/16 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 25.2.92
26.SodannordnetdieFirmadiesejeweilsindieentsprechende ZonederTabelle3ein.Dabeilegtsiedie
modifizierte „Duration"jedesInstruments zugrunde .
TABELLE 3
ZoneModifizierte „Duration"
(inJahren)Angenommener Zins
(Änderung in%)
(1) (2) (3)
1 0<1,0 1,0
2 1,0<3,6 0,85
3 3,6 0,7
27.Anschließend ermitteltdieFirmadiedurationsgewichtete PositionallerInstrumente ,indemsiederen
Marktwert mitdermodifizierten „Duration"multipliziert undmitderangenommenen Zinsänderung
fürInstrumente mitdieserbesonderen modifizierten „Duration"(sieheSpalte3derTabelle3).
28.DieFirmaermitteltihredurationsgewichteten Kaufpositionen undihredurationsgewichteten Verkaufs­
positionen innerhalbjederZone.DerBetragderdurationsgewichteten Kaufpositionen ,dieinnerhalb
derbetreffenden Zonedurchdiedurationsgewichteten Verkaufspositionen ausgeglichen werden,ent­
sprichtderdurationsgewichteten ausgeglichenen PositionfürdieseZone.DanachberechnetdieFirma
diedurationsgewichtete nichtausgeglichene PositionfürjedeZone.Anschließend wendetsiedasin
denNummern 18bis21vorgesehene Verfahren fürgewichtete nichtausgeglichene Positionen an.
29.Dieangemessene Eigenkapitalausstattung derFirmaergibtsichsodannaüsderSummevon:
a)10%derSummederdurationsgewichteten ausgeglichenen PositiondereinzelnenZonen;
b)30%derdurationsgewichteten ausgeglichenen Positionen zwischendenZonen 1und2sowie
zwischendenZonen2und3;
c)100%derdurationsgewichteten ausgeglichenen Positionen zwischendenZonen1und3;
d)100%derübrigbleibenden durationsgewichteten nichtausgeglichenen Positionen .
AKTIEN
30.DieFirmaaddiertihresämtlichen gemäßNummer 1berechneten Netto-Kaufpositionen undihresämt­
lichenNetto-Verkaufspositionen .DieSummederbeidenWertestelltihreBruttogesamtposition dar.
DerUnterschied zwischendenbeidenWertenistihreNettogesamtposition .
Besonderes Risiko
31.DieFirmamultipliziert ihreBruttogesamtposition mit4%zurBerechnung ihrerEigenkapitalunter­
legungfürdasbesondereRisiko.
32.Ungeachtet derBestimmungen inNummer31könnendiezuständigen StellendieMöglichkeit einräu­
men,daßdieEigenkapitalunterlegung fürdasbesondereRisikobeidenimBesitzeinerFirmabefindli­
chenAktienportefeuilles ,diedienachstehenden Bedingungen erfüllen,mindestens 2%undnicht4%
derBruttogesamtposition beträgt.ErstensdürfendieAktiendieserPortefeuilles nichtvonEmittenten
stammen ,diebörsengehandelte Schuldinstrumente emittierthaben,fürdiegemäßTabelle 1einelau­
fendeEigenkapitalunterlegung inHöhevon8%erforderlich ist.Zweitensmüssensievondenjeweils
zuständigen Stellenalsleichtrealisierbar bewertetwerden .DrittesdarfkeineEinzelposition innerhalb
einessolchenPortefeuilles mehrals5%desWertesderBruttogesamtposition desPortefeuilles aufsich
vereinigen .

25.2.92 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.C50/17
Allgemeines Risiko
33.DieEigenkapitalunterlegung fürdasallgemeine Risikobeläuftsichaufihremit8%multiplizierte
Nettogesamtposition .
Aktienindex-T erminkontrakte
34.Aktienindex-Terminkontrakte undderdeltagewichtete Gegenwert vonAktienindex-Terminkontrakt ­
optionenundAktienindex-Optionen (sieheNummer 5diesesAnhangs)sindnachdenPositionen in
deneinzelnen Aktienaufzuschlüsseln ,ausdenensiesichzusammensetzen .DiesePositionen werdenals
zugrundeliegende Positionen derbetreffenden Aktienbehandelt ;siewerdendahervorbehaltlich der
Zustimmung derzuständigen Stellengegengegengerichtete Positionen derzugrundeliegenden Aktien
selbstaufgerechnet .
35.Diezuständigen StellentragendafürSorge,daßalleFirmen,dieihrePositionen ineineroderin
mehrerenAktien,ausdenensicheinAktienindex-Terminkontrakt zusammensetzt ,gegeneineoder
mehreregegengerichtete Positionen desAktienindex-Terminkontrakts selbstaufgerechnet haben,über
eineangemessene Eigenkapitalunterlegung zurDeckungdesVerlustrisikos verfügen,dassichdaraus
ergibt,daßderWertdesTerminkontrakts sichnichtvölliggleichläufig mitdemderAktienentwickelt ,
ausdenenersichzusammensetzt ;dasgleichegilt,wenneineFirmagegengerichtete Positionen in
Aktienindex-Terminkontrakten hält,derenLaufzeitund/oderZusammensetzung nichtübereinstimmt .
36.Ungeachtet derBestimmungen indenNummern 34und35istbeiAktienindex-Terminkontrakten ,die
anderBörsegehandeltwerdenundsich—nachAnsichtderzuständigen Stellen—aufIndizesmit
einemhohenDiversifizierungsgrad beziehen,eineEigenkapitalunterlegung fürdasallgemeine Risikoin
Höhevon8%vorgeschrieben ,währendfürdasspezifische RisikokeineEigenkapitalunterlegung
nachzuweisen ist.Diegenannten Aktienindex -Terminkontrakte gehenindieBerechnung derNettoge­
samtposition gemäßNummer30ein,währendsiebeiderBerechnung derindergleichenNummer
genannten Bruttogesamtposition nichtberücksichtigt werden .
Emissionsübernahme
37.ImFallderÜbernahme einerEmissionvonSchuldinstrumenten (debtinstruments )undInstrumenten
mitEigenkapitalcharakter (equityinstruments )könnendiezuständigen StelleneinerFirmadieMög­
lichkeiteinräumen ,beiderBerechnung derEigenkapitalunterlegung folgendesVerfahrenanzuwenden :
ZunächstwerdendieNettopositionen berechnet ,indemdieUbernahmepositionen ,dievonDritten
gezeichnet odermitübernommen wurden,abgezogen werden;anschließend werdendieNettopositio­
nenunterAnwendung derfolgendenFaktorenverringert :
ersterWerktag : 90%,
zweiterbisdritterWerktag : 75%,
vierterWerktag : 50%,
fünfterWerktag : 25%,
abdemfünftenWerktag : 0%.
DerersteWerktagistderWerktag,deraufdenTagfolgt,andemdieFirmadieuneingeschränkte
Verpflichtung eingegangen ist,einebestimmteMengevonWertpapieren zueinemvereinbarten Preis
gemäßderÜbernahmevereinbarung zuübernehmen .Schließlich istdieEigenkapitalunterlegung ausge­
hendvondenumdiegenanntenFaktorenverringerten Übernahmepositionen zuberechnen .

Nr.C50/18 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 25.2.92
ANHANG II
ABWICKLUNGS -UNDERFÜLLUNGSRISIKO
(Settlement andcounterparty risk)
1.ImFallvonGeschäften ,beidenenSchuldverschreibungen undAktien(bondsandequities)(mitAus­
nahmevon„repurchase agreements "und„reverserepurchase agreements ")vordemErfüllungstermin
nochnichtabgerechnet wurden,istkeineEigenkapitalunterlegung nachzuweisen .ImFallvonGeschäf­
ten,beidenenSchuldverschreibungen undAktien(mitAusnahme von„repurchase agreements "und
„reverserepurchase agreements ")nachdemErfüllungstermin nochnichtabgewickelt wurden,mußdie
FirmadiePreisdifferenz berechnen ,diesichfürsiegegebenenfalls darausergebenkönnte .Eshandelt
sichdabeiumdieDifferenzzwischendemvereinbarten Abrechnungspreis fürdiebetreffende Schuldver­
schreibung oderAktieunddemaktuellenMarktwert diesesInstruments ,wenndieseDifferenz mit
einemVerlustfürdieFirmaverbunden seinkönnte.ZurBerechnung dererforderlichen Eigenkapitalun­
terlegungistdieserDifferenzbetrag mitdementsprechenden FaktorinSpalteAderTabelle 1zumulti­
plizieren .
2.Ungeachtet derBestimmungen inNummer 1kanneineFirma,wenndiezuständigen Stellennachihrem
ErmesseneinesolcheMöglichkeit zulassen,ihreEigenkapitaldeckung berechnen ,indemsiedenverein­
bartenAbrechnungspreis fürjedesGeschäft,daszwischen 5und45Werktagen nachdemErfüllungster­
minnochnichtabgewickelt wurde,mitdementsprechenden FaktorinSpalteBderTabelle 1multipli­
ziert.Ab46undmehrWerktagen nachdemErfüllungstermin hatsiedavonauszugehen ,daßdieerfor­
derlicheEigenkapitalunterlegung 100%dersichfürsieergebenden Preisdifferenz gemäßSpalteAent­
spricht.
TABELLE 1
AnzahlderTagenachdemfestgesetzten
AbrechnungsterminSpalteA
(in%)SpalteB
(in%)
5-15 8 0,5
16-30 50 4,0
31-45 75 9,0
46undmehr 100 SieheNummer 2
Nichtabgeschlossene Transaktionen („freedeliveries")
3.EineFirmaistverpflichtet ,eineEigenkapitalunterlegung zurAbsicherung desErfüllungsrisikos nachzu­
weisen,wenn
i)sieWertpapiere vorderenEingangbezahlthatoderWertpapiere vorEingangderBezahlung gelie­
ferthatund
ii)dreiodermehrTagevergangen sind,seitsiedieseZahlungoderLieferunggetätigthat.Danachmuß
einKreditinstitut odereineWertpapierfirma ,dienichtdeminAnhangVNummer2vorgesehenen
Abzugschwerrealisierbarer Aktivaunterliegt,übereineEigenkapitalunterlegung von8%desWerts
derWertpapiere oderdesgeschuldeten Geldbetrags verfügen,wennessichbeideranderenVertrags­
parteiumeinUnternehmen desprivatenSektors,nichtjedochumeineFirmaimSinnedieserRicht­
liniehandelt,1,6%desBetrags,wennessichumeineFirmaoderdenöffentlichen Sektorhandelt,
und0%,wennessichumdenZentralstaat handelt.EineWertpapierfirma ,diedemAbzugschwer
realisierbarer AktivagemäßAnhangVNummer 2unterliegt ,behandeltdenWertderWertpapiere
oderdesgeschuldeten Geldbetrags wieeinenschwerrealisierbaren Aktivposten .
Pensionsgeschäfte (repurchase agreements )
4.ImFallvonPensionsgeschäften (repurchase agreements )undWertpapierverleihvereinbarungen (securi­
tieslendingagreements )berechnetdieFirmadieDifferenzzwischendemMarktwert derWertpapiere
unddemvonderFirmaaufgenommenen BetragoderdemMarktwert derSicherheiten ,wenndiese
Differenzpositivist.ImFallvonWertpapier-Pensionsgeschäften (repurchase agreements )undWertpa­

25.2.92 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.C50/19
pierleihgeschäften (securitiesborrowing agreements )berechnetdieFirmadieDifferenzzwischendem
Betrag,dendieFirmaausgeliehen hat,oderdemMarktwert derSicherheitunddemMarktwert der
Wertpapiere ,diesieerhaltenhat,wenndieseDifferenzpositivist.Diezuständigen Stellenkönnendie
Möglichkeit einräumen ,daßdievomDarlehensnehmer andenDarlehensgeber geleisteteEinschußzah­
lungbeidenindenbeidenvorstehenden Sätzenbeschriebenen Berechnungen berücksichtigt wird.Die
aufgelaufenen ZinsenwerdenbeiderBerechnung desMarktwerts derverliehenen oderaufgenommenen
BeträgeundderSicherheitmitberücksichtigt .
5.DieEigenkapitalunterlegung beläuftsichauf8%dessichgemäßNummer 4ergebenden Werts,wenn
derVertragspartner demPrivatsektor angehört ,jedochwedereinKreditinstitut nocheineWertpapier­
firmaist,auf1,6%desgenannten Betrags,wennessichumeinKreditinstitut ,eineWertpapierfirma
oderdenöffentlichen Sektorhandelt,undauf0%diesesBetrags,wennessichumeinenZentralstaat
handelt .
VonFreiverkehrsinstrumenten abgeleitete Instrumente
6.BeiderBerechnung derEigenkapitalunterlegung fürvonFreiverkehrsinstrumenten abgeleitete Instru­
mentelegtdieFirmaimFallvonZins-undDevisenwechselkursverträgen AnhangIIderRichtlinie
89/647/EWGzugrunde ;Freiverkehrsoptionen aufAktienundgedeckteOptionsschuldverschreibungen
(coveredWarrants)werdennachMethode 1desAnhangsIIderRichtlinie 89/647/EWGbehandelt ,
allerdings mitderAusnahme ,daßdaspotentielle zukünftige Kreditrisiko durchMultiplikation des
Marktwerts derzugrundeliegenden Aktiemit8%berechnetwird.
Sonstige
7.DieAnforderungen derRichtlinie 89/647/EWGsindfürsonstigeRisikendesWertpapierhandelbe ­
standseinschließlich derausstehenden Gebühren undProvisionen anwendbar ,dienichtunterdie
AnhängeIundIIdieserRichtliniefallen.
ANHANG III
FREMDWÄHRUNGSRISIKO
1.FallsderNetto-Gesamtbetrag derDevisenpositionen derFirma,dernachdemnachstehenden Verfahren
berechnetwird,2%desGesamtbetrags derEigenmittel übersteigt ,wirdderdarüberhinausgehende
BetragzurBerechnung derEigenkapitalunterlegung fürdasFremdwährungsrisiko mit8%multipliziert .
2.DieBerechnung erfolgtinzweiStufen.
3.ZunächstwirdderNettobetrag deroffenenDevisenpositionen derFirmafürjedeWährung (einschließ­
lichderWährungderRechnungslegung )berechnet .DiesePositionergibtsichdurchSummierung der
folgendenBestandteile (positivodernegativ):
—derNetto-Kassaposition (d.h.allerAktivposten abzüglichallerPassivposten ,einschließlich der
aufgelaufenen Zinseninderbetreffenden Währung);
—derNetto-Terminposition (d.h.allerausstehenden BeträgeabzüglichallerzuzahlendenBeträgeim
RahmenvonDevisentermingeschäften ,einschließlich Devisen-Terminkontrakten unddesKapitalbe­
tragsderWährungs-Swaps ,dienichtinderKassaposition enthaltensind);
—unwiderrufliche Garantien (undvergleichbare Instrumente ),diemitSicherheit inAnspruchgenom­
menwerden ;
—derNettobetrag derzuerwartenden ,nochnichtangefallenen ,aberbereitsvollabgesicherten Ein­
nahmen/Ausgaben (imErmessenderberichtenden Instituteundmitvorheriger Genehmigung der
zuständigen Stellen;jeneNettobeträge derzuerwartenden Einnahmen/Ausgaben ,dieinden
Büchernnochnichtregistriert ,jedochdurchDevisentermingeschäfte bereitsvollabgesichert sind,
könnenhiereinbezogen werden .EinsolcherErmessensspielraum mußaufkonsequente Weisege­
nutztwerden);

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—derdeltagewichtete (bzw.aufBasisdesDelta-Faktors berechnete )Nettogegenwert desgesamten
BestandsanDevisenoptionen ;
—desMarktwerts dersonstigen (d.h.Nicht-Devisen-)Optionen ;
—allePositionen ,dieeineFirmabewußteingegangen ist,umsichgegendienachteilige Auswirkung
einerWechselkursänderung aufsein/ihrEigenkapital abzusichern ,könnenbeiderBerechnung der
offenenNetto-Fremdwährungspositionen unberücksichtigt bleiben.SolchePositionen solltennichts
mitdemHandelzutunhabenoderstruktureller Artsein,undihrAusschluß—undjeglicheÄnde­
rungderBedingungen fürihrenAusschluß —erfordertdieZustimmung derzuständigen Stellen.
Positionen einerFirmaimZusammenhang mitPosten,diebereitsbeiderBerechnung derEigenmit­
telinAbzuggebrachtwurden,könnenunterdengleichenBedingungen genausobehandeltwerden .
4.Anschließend werdenalleNettokauf -undNettoverkaufspositionen indeneinzelnenWährungen mit
Ausnahme derWährungderRechnungslegung zumKassakurs indieWährungderRechnungslegung
umgerechnet .Schließlich werdendiesegetrenntsummiert ,umdenNetto-Gesamtbetrag derKaufposi­
tionenunddenNetto-Gesamtbetrag derVerkaufspositionen zuermitteln .DerjeweilshöhereBetrag
dieserbeidenGesamtbeträge istderNetto-Gesamtbetrag derDevisenpositionen derFirma.
5.Nettopositionen inzusammengesetzten Währungen könnengemäßdengeltenden Quotenindie
verschiedenen Währungen ,ausdenensichdiesezusammensetzen ,aufgeschlüsselt werden .
ANHANG IV
SONSTIGE RISIKEN
Wertpapierfirmen müsseneineEigenkapitalunterlegung nachweisen ,dieeinemViertelihrerfixenGemein­
kostendesVorjahresentspricht .Diezuständigen StellenkönnendieseAnforderung imFalleinermateriel­
lenVeränderung derGeschäftstätigkeit einersolchenFirmaseitdemvorhergehenden Jahrberichtigen .
Wertpapierfirmen ,dieihreGeschäftstätigkeit seitwenigeralseinemJahr(einschließlich desTagsderAuf­
nahmederGeschäftstätigkeit )ausüben,müsseneineEigenkapitalunterlegung inHöhevoneinemViertel
derimUnternehmerplan vorgesehenen fixenGemeinkosten nachweisen ,sofernnichtdieBehörden eine
Anpassung dieserPlanungverlangen .
ANHANG V
EIGENMITTEL
1.FürdieEigenmittel vonWertpapierfirmen undKreditinstituten giltdieDefinition derRichtlinie
89/299/EWG.
2.Unbeschadet derBestimmungen inNummer 1könnendiezuständigen StellenderFirmen,diediein
denAnhängen I,II,IVundVIvorgesehene Eigenkapitalunterlegung odereinedermöglichen Kombi­
nationendieserEigenkapitalanforderungen nachzuweisen haben,dieMöglichkeit einräumen ,einealter­
nativeDefinitionderEigenmittel zuverwenden ,soferndieseausschließlich aufdieAnforderungen an­
gewandtwird,diesichalleinausdiesenAnhängen ergeben .Esistnichtzulässig,einenTeilderauf­
grunddieserBestimmungen bereitgestellten Eigenmittel gleichzeitig zurErfüllungandererEigenkapital­
anforderungen zuverwenden .DiesealternativeDefinitionumfaßtfürKreditinstitute dieinNummer2.1
genannten Bestandteile undfürWertpapierfirmen dieindenNummern 2.1bis2.3genannten Bestand­
teileabzüglichderinNummer2.4genannten Bestandteile :
2.1.dieEigenmittel imSinnederDefinitionderRichtlinie 89/299/EWG;ausgenommen sindlediglich
imFallderWertpapierfirmen dieinArtikel2Absatz 1Nummern 12und13derRichtlinie
89/299/EWGgenannten Bestandteile ;
2.2.dieNettogewinne oder-VerlustederFirmaausdemWertpapierhandelsbestand abzüglichallervor­
hersehbaren GebührenoderDividenden undabzüglichderNettoverluste ausihrersonstigenGe­
schäftstätigkeit ,vorausgesetzt ,daßkeinerdieserBeträgebereitsimRahmenderBestandteile gemäß
Artikel2Absatz 1Nummer 2oder11derRichtlinie 89/299/EWGunterdenBestandteilen gemäß
Nummer 2.1diesesAnhangsberücksichtigt wurde;

25.2.92 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.C50/21
2.3.dasnachrangige Darlehenskapital und/oderdieBestandteile gemäßNummer 5,vorbehaltlich der
Bedingungen gemäßdenNummern 3bis7;
2.4.derschwerrealisierbaren AktivaimSinnederDefinition inNummer 7.
3.DasunterNummer2.3genanntenachrangige Darlehenskapital mußeineursprüngliche Laufzeitvon
mindestens zweiJahrenhaben.Esmußvollständig eingezahlt sein,undderDarlehensvertrag darfkeine
Klauselenthalten ,nachderdasDarlehenunteranderenvertraglich vereinbarten Umständen alsder
Liquidation derWertpapierfirma vordemvereinbarten Rückzahlungstermin rückzahlbar ist,sofernnicht
diezuständigen StellendieRückzahlung genehmigen .Diesesnachrangige Darlehenskapital darfnicht
zurückgezahlt werden,wenneinesolcheRückzahlung dazuführenwürde,daßdieEigenmittel der
betreffenden Firmadadurchunter100%desGesamtbetrags derEigenkapitalanforderungen fürdie
Firmaabsinkenwürden .
4.DasunterNummer2.3genanntenachrangige Darlehenskapital darfeinenHöchstbetrag von150%der
ursprünglichen Eigenmittel nichtüberschreiten ,dieverwendet wurden,umdenAnforderungen gemäß
denAnhängen I,II,IVundVIimRahmenderBestandteile gemäßNummer2.1nachzukommen .
5.Diezuständigen StellenkönnendenFirmendieMöglichkeit einräumen ,dasnachrangige Darlehenska­
pitalgemäßdenNummern 3und4durchdieinArtikel2Absatz 1Nummern 3,5,6und8der
Richtlinie 89/299/EWGgenannten Bestandteile zuersetzen .
6.Diezuständigen StellenkönneneinehöhereObergrenze als150%fürdasnachrangige Darlehenskapi­
talgemäßNummer 4zulassen,sofernderGesamtbetrag diesesnachrangigen Darlehenskapitals undder
inNummer 5genannten Bestandteile 250%derverbleibenden ursprünglichen Eigenmittel zurErfül­
lungderAnforderungen gemäßdenAnhängen I,II,IVundVIimRahmenderBestandteile gemäß
Nummer 2.1nichtüberschreitet .
7.Zudenschwerrealisierbaren Aktivazählen :
—Sachanlagen (soweitsiezurAbsicherung vonDarlehenverwendet werden,könnenGrundstücke und
GebäudejedochgegendieseDarlehenaufgerechnet werden);
—Lagerbestände ;
—Beteiligungen ananderenFinanzinstituten ,einschließlich dernachrangigen Forderungen gegen
andereFinanzinstitute ,diedenEigenmitteln dieserFinanzinstitute zugerechnet werdenkönnen.
WirdeineBeteiligung aneinemanderenFinanzinstitut vorübergehend imRahmeneinerfinanziellen
Stützungsaktion zurSanierungoderRettungdiesesFinanzinstituts gehalten,sokönnendiezuständi­
genStellendieseBestimmung außerKraftsetzen.Diezuständigen StellenkönnendieseBestimmung
gleichfalls imHinblickaufAktienaußerKraftsetzen,dieBestandteil desWertpapierhandelsbestands
derWertpapierfirma sind;
—Unterdeckungen vonTochtergesellschaften ;
—EinlagenmitAusnahme derEinlagenbeiKreditinstituten ,lokalenoderregionalen staatlichen
Stellen,dieinnerhalbvon90Tagenzurückgefordert werdenkönnen,sowiemitAusnahme der
Einschußzahlungen unterliegenden Terminkontrakte undOptionskontrakte ;
—Darlehen ,soweitdiesenichtinnerhalbvon90Tagenrückzahlbar sind;
—dieinAnhangIINummer 3Zifferii)genannten Beträge .

Nr.C50/22 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 25.2.92
ANHANG VI
GROSSKREDITE
1.DieFirmenüberwachen undkontrollieren ihreGroßkreditrisiken gemäßdeninderRichtlinie
../.../EWG[überGroßkredite ]vorgesehenen Verfahren .
2.Unbeschadet derBestimmungen inNummer 1überwachen undkontrollieren dieFirmen,diedieEigen­
kapitalunterlegung fürihrenWertpapierhandelsbestand nichtgemäßderRichtlinie 89/647/EWGbe­
rechnen,ihreGroßkreditrisiken gemäßdenNummern 3bis5undnichtnachdeninderRichtlinie
../.../EWG[überGroßkredite ]vorgesehenen Verfahren .
3.DieFirmenberechnen zunächstdieausihremWertpapierhandelsbestand herrührenden Kreditrisiken
gegenüber Einzelkunden undGruppenverbundener Kunden .DieseRisikenwerdendurchAdditionder
indenZifferni)bisiii)genannten Bestandteile berechnet :
i)derMarktwert allerNettokaufpositionen vonFinanzinstrumenten ,dievondembetreffenden
KundenoderderGruppeverbundener Kundengegebenwurden;
ii)dieKreditrisiken ausihrenvonFreiverkehrsinstrumenten abgeleiteten Kontrakten miteinemKunden
odereinerGruppeverbundener Kunden;dieseKreditrisiken werdendurchAdditionderaktuellen
Wiederbeschaffungskosten sowiederpotentiellen zukünftigen Kreditrisiken derZins-undDevisen­
kontraktefürdieFirmenberechnet ,diedieMethode 1desAnhangsIIderRichtlinie 89/647/EWG
gemäßAnhangIIdieserRichtlinieanwenden ,sowiedesursprünglichen Kreditrisikos dieserKon­
traktefürdieFirmen,diestattdessenMethode 2anwenden .DasKreditrisiko fürAktienoptionen
undgedeckteOptionsschuldverschreibungen (coveredWarrants)wirddadurchberechnet ,daßihre
Wiederbeschaffungskosten und8%desMarktwerts derzugrundeliegenden Aktienaddiertwerden;
iii)imFallderÜbernahme vonSchuldinstrumenten undInstrumenten mitEigenkapitalcharakter ent­
sprichtdasKreditrisiko derFirmaihrerNettoposition (diesewirddurchAbzugdervonDritten
gezeichneten odervonanderenFirmenmitübernommenen Übernahmepositionen berechnet),die
umdieinAnhangINummer37genannten Faktorenverringertwerden .
4.Unbeschadet derBestimmungen inNummer 3könnendieFirmenvondenKreditrisiken ihresWertpa­
pierbestands gegenüber KundenoderGruppenverbundener KundenalleunterNummer 3Zifferni),ii)
undiii)genannten Kreditrisiken ausnehmen ,diegleichzeitig unterArtikel4Absatz8Buchstabe a)
Zifferi)derRichtlinie ../.../EWG[überGroßkredite ]fallen.
5.Anschließend berechnen dieKreditinstitute undWertpapierfirmen dieKreditrisiken gegenüber Einzel­
kundenoderGruppenverbundener Kunden,diesichausihrerGeschäftstätigkeit ergeben,dienichtTeil
desWertpapierhandels ist.DabeigehendieWertpapierfirmen davonaus,daßdasKreditrisiko ,dassich
ausAktivaergibt,dievonihrenEigenmitteln gemäßAnhangVNummer 2abgezogen werden,gleich
Nullist.AlleKreditrisiken vonFirmen,diesichnebenihremWertpapierhandelsbestand ergeben,werden
nachdenBestimmungen derRichtlinie ../.../EWG[überGroßkredite ]überwacht undkontrolliert .
6.FallsdasKreditrisiko einerFirmaausihremWertpapierhandelsbestand unddasnichtmitdemWertpa­
pierhandelsbestand inZusammenhang stehendeKreditrisiko dieserFirmagegenüber einemeinzelnen
KundenodereinerGruppeverbundener Kunden25%desGesamtbetrags derEigenmittel übersteigt ,
müssenKreditinstitute undWertpapierfirmen einezusätzliche Eigenkapitalunterlegung fürdenTeil
nachweisen ,derüber25%hinausgeht undsichmitdemKreditrisiko ausdemWertpapierhandelsbe ­
standgegenüber dembetreffenden Kundenoderderbetreffenden Gruppeverbundener Kundendeckt
oderdavonüberschritten wird.ImFalldesTeils,deraufSchuldverschreibungen (debtsecurities)und
vonfestverzinslichen Wertpapieren abgeleitete Instrumente entfällt,entspricht diesezusätzliche Eigen­
kapitalunterlegung 100%dergemäßAnhangINummer 13sowieNummer 15oder28berechneten
gewichteten Position ;imFalldesaufInstrumente mitEigenkapitalcharakter entfallenden TeilsdesKre­
ditrisikosentspricht dieseEigenkapitalunterlegung 100%dergemäßAnhangINummern 31bis33
berechneten Eigenkapitalunterlegung ,währendsieinallenanderenFällen100%desEigenkapitals ent­
spricht,mitdemdiePositionfürsichgenommen zuunterlegen ist.Diesezusätzlichen Eigenkapitalan­
forderungen verdoppeln sich,wenndiebetreffenden ,über25%hinausgehenden Kreditrisiken sichauf
50%odermehrdesKapitalsderFirmabelaufen .