ARCHIVESHISTORIQUES
DELACOMMISSION
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DOCUMENTS "COM"
COM(77)315
Vol.1977/0105

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Conformément aurèglement (CEE,Euratom) n°354/83duConseildu1erfévrier1983
concernant l'ouverture aupublicdesarchiveshistoriques delaCommunauté économique
européenne etdelaCommunauté européenne del'énergieatomique (JOL43du15.2.1983,
p.1),telquemodifiéparlerèglement (CE,Euratom) n°1700/2003 du22septembre 2003
(JOL243du27.9.2003, p.1),cedossierestouvertaupublic.Lecaséchéant,lesdocuments
classifiés présentsdanscedossierontétédéclassifiés conformément àl'article5dudit
règlement.
Inaccordance withCouncilRegulation (EEC,Euratom) No354/83of1February 1983
concerning theopeningtothepublicofthehistoricalarchivesoftheEuropean Economic
Community andtheEuropean AtomicEnergyCommunity (OJL43,15.2.1983, p.1),as
amended byRegulation (EC,Euratom) No1700/2003 of22September 2003(OJL243,
27.9.2003, p.1),thisfileisopentothepublic.Wherenecessary, classified documents inthis
filehavebeendeclassified inconformity withArticle5oftheaforementioned regulation.
InÜbereinstimmung mitderVerordnung (EWG,Euratom) Nr.354/83desRatesvom1.
Februar 1983überdieFreigabe derhistorischen Archive derEuropäischen
Wirtschaftsgemeinschaft undderEuropäischen Atomgemeinschaft (ABI.L43vom15.2.1983,
S.1),geändertdurchdieVerordnung (EG,Euratom) Nr.1700/2003 vom22.September 2003
(ABI.L243vom27.9.2003, S.1),istdieseDateiderÖffentlichkeit zugänglich. Soweit
erforderlich, wurdendieVerschlusssachen indieserDateiinÜbereinstimmung mitArtikel5
dergenannten Verordnung freigegeben.

KOMMISSION DEREUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN
KOM(77)315endg.
Brüssel,7Juli1977
MITTEILUNG DERKOMMISSION ANDENRAT
UBERDIE1977ZUFOLGENDEWIRTSCHAFTS­
POLITIKUNDUBERDIEVORBEREITUNG
DESSTAATSHAUSHALTS FÜR1978
KGM(77)315endg.

INHALT
Seite
I.DIEWIRTSCHAFTLICHE LAGEUNDAUSSICHTEN INDER
GEMEINSCHAFT 1
1.Diewirtschaftliche Ausgangstage unddiejüngsten
Konjunkturdaten 1
2.DieAussichtenfürdenKonjunkturverlauf imJahre
1977inderGemeinschaft 4
3.Dieweltwirtschaftlichen Rahmenbedingungen und
Aussichten 6
4.DieAussichten für1978unddieZieledes
Viertenmittelfristigen Programms 8
II.DIEORIENTIERUNG DERWIRTSCHAFTSPOLITIK INDERGE-
MEINSCHA FT 11
1.AllgemeineLeitlinien 11*
2.LeitlinienfürdieGeld-undKreditpolitik 14
3.LeitlinienfürdieHaushalts-undFinanzpolitik 15
4.DieLeitlinienfürdieeinzelnenLänder, 17
Dänemark 17
Bundesrepublik Deutschland 18
Frankreich 19
Irland 20
Italien 21
Niederlande 23
Belgien 24
Luxemburg 25
Vereinigtes Königreich 26
VORSCHLAG FÜREINEENTSCHEIDUNG DESRATESUBERDIEV0RBE-
REITUNGDERSTAATSHAUSHALTE DESJAHRES1978
STATISTISCHER ANHANG

I.DTF;tr~:,■<\rr,|ELAGEUNDAUSSICHTEN INDERGEMEINSCHAFT
1.Diewirtschaftliche Ausgangstage unddiejüngstenKonjunkturdaten
1.Diekonjunkturelle Aufwärtsentwicklung inderGemeinschaft setzt
sichinmäßigemTempofort.DieArbeitslosigkeit hältsichaufeinembesorgnis­
erregendenStand.DieInflationsraten bleibenhoch.DieZahlungsbilanzungleich -
gewichtenehmenindenmeistenMitgliedstaaten allmählichab;diebeträcht­
lichenUnterschiede vonLandzuLandbestehenjedochfort.
2.Diekonjunkturelle Erholungseit1975hatsichinunregelmäßigen Schüben
vollzogen.Phasenbeschleunigten Aufschwungs sindvonPeriodenverlangsamter Ent­
wicklungabgelöstworden.IndererstenPhasedesKonjunkturaufschwungswarendie
Auftriebskräfte ,dievonzahlreichen ProgrammenzurKonjunkturbelebung getragen
waren,biszumerstenVierteljahr 1976sehrdeutlichnachobengerichtet.
DanachsetzteeinelangeSommerpause einunderstimviertenQuartalbeschleu­
nigtesichdiegesamtwirtschaftliche Produktionwiederaufsneue.Diejahres-
durchschnittliche Zuwachsrate desrealenBruttoinlandsprodukts fürdieGemein­
schaftlag1976beiüber4,5%.DieAuffüllungderLäger,einrascherAnstieg
derExporteunddasNachholenvonVerbrauchsausgaben ,vorallembeimKaufvon
Automobilen,warendiewichtigsten Gründefürdieallgemeinekonjunkturelle Er­
holung.InfastallenMitgliedsländern verbessertesichallerdingsdieArbeits-
marktlagenurwenigoderverschlechterte sichsogar.DieLeistungsbilanz der
Gemeinschaft schloß1976miteinembeträchtlichen Defizitab(rd.8Mrd.US-$).
3.DiekräftigenBeschleunigungstendenzen desletztenQuartals1976
habensichindenerstenMonatendeslaufendenJahresnichtfortgesetzt.
1)DieKonjunkturindikatoren zeigennursehrmäßigeZuwachsraten dergesamt­
wirtschaftlichen NachfrageundProduktion(vgl.Tabelle1).ImerstenViertel­
jahr1977istdasrealeBruttoinlandsprodukt gegenüberderVorperiode-auf
Jahresbasishochgerechnet –inderGemeinschaft nurumrd.31/2–4Xge­
stiegen(gegenüberrd.5,5%imviertenQuartal1976).DieverhalteneEnt­
wicklungderNachfrageundderProduktionscheintsichindenkommenden
Monatennochfortzusetzen .
1)ImlaufendenJahrsinddieKonjunkturdaten besondersschwerzuinterore-
tieren,da-voralleminderBundesrepublik DeutschlandundinItalien-
Umstellungenindenstatistischen Erhebungen .undBewertungsmethodenstatt­
gefundenhaben. ^"""*

4.SeitJahresanfang hatsichderAuslastungsgrad derKapazitäten im
allgemeinennichtmehrverbessertundliegtinderIndustriebeidurch­
schnittlich 79%.(EinHöhepunktvonungefähr86%ergabsichimJahre1973,
derTiefpunktlag1975bei721/2%.).DasgedämpfteWachstumderwirtschaft­
lichenAktivitätreichtnichtaus,umdieimmergrößereZahlvonneuaufden
Arbeitsmarkt erscheinenden Jugendlichen zuabsorbieren .DieZahlderVoll-
arbeitslosen inderGemeinschaft hatsichseitHerbstvorigenJahreskaumver­
ändertundlagimMaisaisonbereinigt beird.5,4Millionen,dassind
rd.5,1%derErwerbspersonen (vgl.Tabelle2).DerAnteilderArbeitslosen
unter25JahrenanderGesamtzahlderVollarbeitslosen liegtindenmeisten
Mitgliedsländern beiüber40%.DieZahlderoffenenStellenverringertesich
tendenziell infastallenMitgliedstaaten .
5.InderMehrzahlderMitgliedsländer istgegenJahresende 1976und
auchindenerstenMonatenvon1977unterdemEinflußvonSonderfaktoren
-vorangegangene starkeAbwertungen,Steigerungen derRohstoff-undNahrungs­
mittelpreise undAnhebungenindirekterSteuernundöffentlicher Tarife-die
TendenzzurVerminderung derPreissteigerungsraten unterbrochen worden.Seit
demWinterhabensichdieeigentlichen Inflationstendenzen jedochleichtver­
mindert.TrotzdemlagdiePreissteigerungsrate imMaigegenüberdemVorjahr
bei14%fürIrland,bei17%fürdasVereinigteKönigreich undbei181/2%
fürItalien.SieerreichteimgleichenZeitraumknapp4%inderBundesrepublik
Deutschland,indenBeneluxländern rd.7%undinDänemarkundFrankreich
rd.9,5%(vgl.Tabelle3).IndenerstenfünfMonaten1977nahmdieZuwachs­
rateimGemeinschaftsdurchschnitt aufJahresbasisgerechnet umrd.13%zu.
DieTeuerungsrate blieb-zumindestaufderVerbraucherstufe -weiterhinhoch,
obwohlsichderLohnauftrieb inmehrerenLändernabschwächte .
6.IndenmeistenMitgliedsländern zähltendieNachfrageimpulse ausdem
Auslandundvorallemderinnergemeinschaftliche HandelbiszumSommer1976
zudenwichtigstenAuftriebsfaktoren .Sieschwächtensichdanachmerklichab,
obwohldieNachfrageausDrittländernrelativkräftigblieb.Die'Einfuhren
nahmenimallgemeinen zunächstweiterzu(forcierteRohöleinkäufe beiden
OPEC-Ländern,vorgezogene EinkäufeinErwartungen vonWechselkursveränderungen ).

-3-
DasHand°'–•sIphlungsbiLanzdefizitderGemeinschaft sinddaherständig
grgeworden.DasHandeLsbiLanzdefizit derGemeinschaft warimvierten
QuartaL1976mehraLsdoppeLtsohochwieimerstenQuartaL1976.SeitJahres­
anfangvermindernsichaLLerdingsaLlmähLichdieHandeLsbilanzdefizite,dadie
EinfuhrenangesichtsdermäßigenProduktionszunahme undderrelativgefüllten
Lägerbescheidener zunehmen(vgl.Tabelle4).
mm/m»

-L-
2.DieAussichtenfürdenKonjunkturverlauf imJahre1977inderGemeinschaft
7.IndenmeistenMitgliedsländern kannimLaufedeszweitenHalbjahres1977mit
einerleichtenVerstärkungderAuftriebstendenzen gerechnetwerden.DerWelt­
handel^^könntesichwiederetwasbeleben.DiezuerwartendeAbschwächungder
Inflationsraten dürftedasverfügbare Realeinkommen stärkerwachsenlassen
unddamitkönntederprivateVerbraucheinewichtigere Konjunkturstütze
werden.DieAufwärtsentwicklung derUnternehmensinvestitionen soll­
tesichmäßigfortsetzen,unterderBedingung,daßsichdieAbsatz-undGe­
winnerwartungen sowiedasVertrauenindiewirtschaftliche Zukunftweiter
verbessern.DieAussichtenbleiben ungewißfürdieInvestitionen im
Wohnungsbau undimöffentlichen Sektor.
8.ImJahresdurchschnitt 1977dürftedasrealeBruttoinlandsprodukt der
Gemeinschaft gegenüberdemVorjahrumrd.37.zunehmen(vgl.Tabellen5und7).
Diesewahrscheinliche EntwicklungliegtunterhalbderimMärzprognosti-
2)ziertenWachstumsrate von3,5%undunterhalbdesimJahresbericht überdie
Wirtschaftslage derGemeinschaft"^für1977durchdenRatfestgesetztenZieles
von
4%undunterhalbderimViertenProgrammfürdiemittelfristige Wirtschafts­
politik^festgelegtenZiele.DieZunahmedesrealenBruttoinlandsprodukts
4) 5)wird1977fürdieBundesrepublik Deutschland wahrscheinlich nur4-4,5%
(statt5%)undfürFrankreichnur3-3,5%(statt4,5%)betragen.In
Italienscheint1977einschnelleresdurchschnittliches Wachstummöglichzu
seinalsnochzuJahresanfang vorgesehen wurde.Derjahresdurchschnittliche
Wachstumsverlauf dermeistenMitgliedsländer dürftedagegenderimMärz
1977erwartetenEntwicklung näherkommen (vgl.Tabelle5).DiezurZeitals
wahrscheinlich angesehene Zunahmedergesamtwirtschaftlichen Produktion
dürftesichjedochinfastallenMitgliedsländern alsunzureichend erweisen,
umdenAuslastungsgrad derProduktionskapazitäten unddieArbeitsmarktlage
zuverbessern,auchwennmandiespezifischen arbeitsmarktpolitischen Maß­
nahmenberücksichtigt .
1)OhnedieGemeinschaft
2)EntscheidungdesRates(77/340/EWG)vom25*4*1977überdieAnpassungder<
wirtschaftspolitischen Leitlinienfür1977»:ABl»L119vom12.5*1977 *
3)EntscheidungdesRates(76/916/EtfG)vom22.11.1976 »insABl«L358vom
..29.12.1976 #
4)BeschlussdesRatesundderimRatvereinigtenVertreterderRegierungen
derMitgliedStaaten(77/294/EWG)vom14*3*1977 »inABl.L101vom25*4*1977
5)DieVerminderung dervoraussehbaren Zuwachsraten desrealenB3Pfürdie
Bundesrepublik DeutschlandgehtteilweiseaufdieUmstellungderPreisbasis
(von1962auf1970)zurück,diekürzlichvorgenommenwordenist.

-5-
9.Ebenfallsunbefriedigend bleibtdievoraussehbare Entwicklungder
Inflationsraten innerhalbderGemeinschaft .StattnochderindenLeitlinien
desJahresberichts für1977angestrebten Verminderung derInflationsraten
auf7-8%imGemeinschaftsdurchschnitt wirdsichvermutlich nureineJahres-
ratevonrd.9,5%ergeben,diesichallerdingsinderzweitenJahreshälfte
(abschwächen wird.DieseÜberschreitung erklartsichvorallemausdenWirkungen
vonWährungsabwertungen unddemAnstiegderRohstoffpreise aufdenWeltmärkten.
SiegehtaberzurückaufdieeinmaligenErhöhungenvonSteuernundöffentlichen
Tarifen,dieineinigenLändernzurVerbesserung derHaushaltslage notwendig
wurden.DieWirkungendieserFaktorendürftensichindenkommendenMonaten
abschwächen.DieallgemeineVerlangsamung desLohnkostenauftriebs seit1975
dürftejedochimJahre1977weitgehend zumStillstand kommen.Insgesamtbleiben
diePreis-undKostendivergenzen inderGemeinschaft beträchtlich (vgl.Tabelle8).
10.Fortschritte werden1977aberaufdemGebietderZahlungsbilanzen er­
zieltwerden.Diesichbisherabzeichnende undnochzuerwartendeVerminderung
derDefiziteläßtdaraufschließen,daßsichdieLeistungsbilanz derGemein­
schaftinsgesamtimJahre1977sogarwiederdemGleichgewicht nähert.Diesgeht
vorallemaufdiebeachtlicheVerbesserung derZahlungsbilanzlage imVereinigten
Königreich,inItalienundFrankreichzurück.Dabeidarfallerdingsnichtüber­
sehenwerden,daßdiesesErgebnisnurteilweiseaufeineverbesserte Wettbewerbs­
lagezurückgeht,voraltemjedochdurchdieVerlangsamung derProduktion
unddieEffektedesbritischenNordseeölsbedingtist.ImVereinigten König­
reichfälltdieVerminderung desDefizits1977sehrvieldeutlicherausals
nochvoreinigenMonatenerwartetwerdenkonnte.

-6-
3.Dieweltwirtschaftlichen Rahmenbedingungen undAussichten
11. Dasreale Bruttoinlandsprodukt der Industrieländer außerhalb der
Gemeinschaft hat sich 1976 stärker als imGemeinschaftsdurchschnitt erhöht
(51/2%gegenüber 41/2%)(vgl .Tabelle 7).Indieser Ländergruppe wird eine
jährliche Zuwachsrate desrealen Bruttoinlandsprodukts vonrd.41/2%für
1977 und von rd.5%für 1978 unterstellt .
DasVolumen desWelthandels dürfte sich imLaufe des Jahres sogar
wieder stärker ausweiten ,nachdem essich biszumJahresanfang 1977 verlang­
samt hat,unddamit einwichtiger Auftriebsfaktor derKonjunkturentwicklung
indenMitgliedsländern bleiben .DieZunahme desWelthandelsvolumens wird
imJahresdurchschnitt 1977 allerdings deutlich unter demVorjahresergebnis
liegen ,daeinige Sonderfaktoren wegfallen werden (allgemeine Lagerauf -
stockung ,vorgezogene Rohöleinkäufe ).DasEinfuhrvolumen derIndustrieländer
(ohne dieGemeinschaft )dürfte 1977 umrd.8 %(gegenüber 121/2%in
1976 ),fürdieWelt insgesamt (einschließlich OPEC-,Entwicklungs -und
Staatshandelsländern )um71/2%(1976 :9Z)zunehmen (vgl .Tabelle 7).Die
ersten Vorausschätzungen für 1978 lassen ungefähr diegleichen Zuwachsraten
wie1977 erwarten ,wobei vorausgesetzt wird ,daß sich dieweltweite Kon-
junkturerholung fortsetzt undderHandelsaustausch weiterhin vonprotektio­
nistischen Eingriffen verschont bleibt .
12. Seit Herbst 1976 ist das Preisniveau auf den internationalen
Warenmärkten unaufhaltsam angestiegen .Diese Entwicklung beruhte vorallem
aufdemPreisanstieg derNahrungs -undFuttermittelrohstoffe undder
NE-Metalle und wardurch Ernteausfälle undandere Formen derAngebotsver -
knappung verursacht .Erst injüngster Zeit hatsich derPreisauftrieb
1)abgeschwächt .DerHWWA-Index (auf Dollarbasis )lag imMai um14%über
dem entsprechenden Vorjahresniveau und ummehr als 10%über dem Stand vom
Dezember 1976 .Esmußdamit gerechnet werden ,daßdieNahrungsmittel -und
Rohstoffpreise inder zweiten Jahreshälfte von 1977 und 1978 vermutlich
weiter ,wenn auch langsamer alsbisher ,ansteigen werden .Dazu kommen die
1)ImMai istderGesamtindex desHamburger Weltwirt sch&ft sarchivs gegenüber
April zumersten Malseit acht Monaten gefallen (um1,6$).
t•/••

GefahrenvonInflationstendenzen ineinigenwichtigenDrittländern ,die
wiederstärkerwerden.DieBekämpfung derInflationstendenzen unddieVer­
minderung derZahlungsbilanzdefizite indenMitgliedsländern werdendurch
dieseTendenzen erschwert .
13.Dieweltweiten Zahlungsbilanzungleichgewichte habenweitgehend
dazubeigetragen,dieEntwicklung desinternationalen Handelsabzubremsen .
DerLeistungsbilanzüberschuß derOPEC-Länder könnte1977über40Mrd.US-$
hinausgehen .Dadienichterdölproduzierenden Entwicklungsländer die
ErhöhungihresGesamtdefizits-wegensteigender
Rohstoffpreise -vermutlich vermeiden können,wirddasDefizitderübrigen
Weltzunehmen.DieAnstrengungen derGemeinschaft könnten1977zueinerBe­
seitigung desDefizitsführen.DaJapanseinenUberschußtendenziell eher
erhöhendürfte,wirddasDefizitvorallemindenkleinerenIndustrieländern
undauchindenVereinigten Staatenansteigen.DasRohöldefizit derVer­
einigtenStaatenkönntefastdieHälftedesgesamtenHandelsbilanzüber -
schusses derOPEC-Länder erreichen .
1)SeitdenerstenfünfMonaten1977habendieVerbraucherpreise inden
ereinigten Staaten-aufJahresbasis umgerechnet -umfast10%unddiebroßhandelspreise sogarnochstärkerzugenommen .

-8-
4.DieAussichtenfür1978unddieZieledesViertenmittelfristigen Programms
14.TrotzdergroßenUnsicherheiten inderBeurteilungderkonjunkturellen
Ausgangslage undPerspektiven scheintesmöglichundnützlich,diewirtschaft­
licheEntwicklung derMitgliedsländer 1978wenigstensingrobenZügenfortzu-
schreiben.EinesolcheVoraussageskizziertdenwahrscheinlichen Verlauf,der
sichausdenaußenwirtschaftlichen Hypothesen undderaktuellenkonjunkturel­
lenDynamikderaugenblicklichen Wirtschaftspolitik ergibt.EinesolcheWahr-
scheinlichkeitsprognose istnichtidentischmitderwünschenswerten Entwick­
lung,diebeiveränderten Verhaltensweisen undzusätzlichen wirtschaftspoli­
tischenMaßnahmenrealisierbar erscheint.
15.Unterdenangeführten Einschränkungen könntedieZuwachsrate des
realenBruttoinlandsprodukts imGemeinschaftsdurchschnitt 1978beird.
31/2%liegen.Gegenüber demVorjahrdürftedieGesamtnachfrage und-Pro­
duktionvoralleminjenenMitgliedsländern wiederetwasschnellerwachsen,
diesicheinerrestriktiven Wirtschaftspolitik unterwerfen mußten.Beieiner
imJahre1977erfolgreichen undstandhaftenStabilisierungspolitik könnten
sichdieZahlungsbilanzzwänge vermindern unddamitdieWachstumschancen vor
allemdesVereinigten Königreichs,Italiens,DänemarksundFrankreichs ver­
bessern.Diesichbisherabzeichnenden Wachstumsaussichten derbeidenÜber-
schußländer,derBundesrepublik Deutschland undderNiederlande,erscheinen
dagegenunbefriedigend .Insgesamtreichendievorausgesagten Wachstumsraten
inkeinemMitgliedstaat aus,umdieBeschäftigungstage merklichzuverbessern.
DieAussichtensinddagegenetwasgünstiger,umimJahre1978den
durchschnittlichen AnstiegderInflationsrate zuvermindern (aufrd.8%
fürdieGemeinschaft insgesamt)undauchdenAbstandderInflationsraten
zwischendenMitgliedsländern abzubauen.Voraussetzung dafürist,daßdie
ZunahmederRohstoffpreise ,derAnstiegderLohnkosten unddieAnpassung
derWechselkurse andiePreisdivergenzen inGrenzenbleiben.
Ebensoisteswahrscheinlich ,daßdieGemeinschaft
insgesamteinenÜberschußderLeistungsbilanz erzielenwird.Angesichts
desweiterhingedämpftenWachstumsmußjedochbefürchtetwerden,daßdie
UmkehrderAußengleichgewichte fürdieGemeinschaft insgesamtzuschneller­
folgtunddieVerteilungderZahlungsbilanzsalden zwischendenMitgliedsländern
weiterhinzuungleichgewichtig bleibt.
•••/•••

16.Dieungenügenden Fortschritte imBereichdesWachstumsundderBe-
schäftigungslage sindbesorgniserregend .
Ziehtmandiewahrscheinliche Wachstumsrate desrealenBruttoinlands-
produktsfür1977unddiehypothetische Ratefür1978mitein,dannbetrüge
diejahresdurchschnittliche Zuwachsrate fürdenZeitraum1976-1978inderGe­
meinschaftrd.3,5-4%.DasrealeBruttoinlandsprodukt indenJahren1979
und1980müßtedannjährlichum6-7%zunehmen,umdasjährlicheWachstums-
zielvon4,5-57.zuerreichen,dasimViertenmittelfristigen Programmfest­
gelegtwurde.Esistpraktischunmöglich,diesenRückstandbis1980aufzuholen.
Dieswürdevoraussetzen,daßdieInflationstendenzen bereitsjetztundüberall
unterKontrolle wären.
17.DieschwacheInvestitionstätigkeit isteinewichtigeUrsachefür
dieLangsamkeit derkonjunkturellen Erholung.DieInvestitionsquote (Anteil
derInvestitionen amBruttoinlandsprodukt ),diewährendderfünfzigerJahre
indergesamtenGemeinschaft ständigzugenommenhatte,istseitEndeder
sechzigerJahrerückläufig.SeitAnfangdesgegenwärtigen Jahrzehntsist
derTendenzumschwung offenkundig gewordenundvondenzyklischenEffekten
derRezession von1975verstärkt worden.WährenddieQuoteimDurchschnitt
derJahre1970-1973noch23%erreicht,beträgtsie1977nurnoch20,5%.
AmstärkstenhabensichdieInvestitionen derUnternehmen vermindert.Aber
auchderWohnungsbau warbetroffen,undineinigenLändernwarenauchdie
staatlichenInvestitionen rückläufig.
Derfundamentale WandelderprivatenInvestitionstätigkeit istauf
dasZusammenwirken vonmehrerenUrsachenzurückzuführen .SeitdemEndeder
sechzigerJahrehatsichdieInflationindenwichtigstenIndustrieländern
beschleunigt undgleichzeitig differenziert ;anschließend setztedielängste
undtiefsteRezessionseitdemEndedesZweitenWeltkrieges ein.Während
InflationundStagnation zusammengediehen,verändertesichdieStruktur
derPreisemitextremerGeschwindigkeit .DieLohnkostenstiegenüberall
unaufhaltsam,derAnteilderGewinneamBruttoinlandsprodukt
sank,dasErdölunddieRohstoffeverteuertensichrapide
unddieallmähliche AuflösungdesSystemsfesterWechselkurse schufneue

-10-
internationale Preisrelationen undUnsicherheiten .IndieserLagekonntendieUn­
ternehmer nichtlängermitsicheren Absatzmärkten oderausreichenden Gewinnspan­
nenrechnen.DasVertrauen indiezukünftige Rentabilität schwand unddie
Investitionsneigung nahmab.
DerRückstand derInvestitionen erfordert inderjetzigen verhal­
tenenWirtschaftslage einerascheErholung .DieBrutto-Anlageinvestitionen
nehmenbeiderVerstärkung desKonjunkturauftriebs einewichtige Rolleein,
abernochmehrumdiemittelfristig notwendige Ausweitung derProduktions­
kapazitäten unddieSchaffung neuerArbeitsplätze sicherzustellen .Diedurch­
schnittlichen jährlichen Zuwachsraten müßtenfürdiemeistenMitglieds-
länderbis1980dieZuwachsratendes realenBruttoinlandsprodukts beiweitem
übertreffen .

-11-
II-DIEORIENTIERUNG DERWIRTSCHAFTSPOLITIK INDERGEMEINSCHAFT
1.Allgemeine Leitlinien
18. DiePrüfung dergegenwärtigen Wirtschaftslage unddieAussichten
legen denSchluß nahe ,daßdieimRahmen derimMärz 1977 angepaßten wirt­
schaftspolitischen Leitlinien für1977 undderimVierten Programm fürdie
mittelfristige Wirtschaftspolitik festgesetzten Wachstums -undBeschäftigungs -
ziele fürdieGemeinschaft insgesamt kaum erreicht werden können .DieWirt­
schaftspolitik derÜberschuß -undDefizit Länder hatnoch nicht alle Wirkungen
gezeitigt ,diemansich erhofft hat.Dereingeleitete Anpassungsprozeß und
derdamit unvermeidlich verbundene Strukturwandel vollziehen sich langsam ,
undihrAusmaß konnte nicht immer vollständig vorausgesehen werden .Jedoch
sind weder Ungeduld noch Resignation undPessimismus angebracht ,umdie
großen Fehlentwicklungen zuüberwinden ,diesich seit einer Reihe vonJahren
inderWeltwirtschaft vorallem alsFolge derInflationsbeschleunigung und
derErdölkrise ergeben haben .Diese strukturellen Schwierigkeiten können nur
schrittweise überwunden werden ,indem die im"Vierten Programm fürdiemittel­
fristige Wirtschaftspolitik "vorgesehenen Maßnahmen durchgeführt werden .
19. Polglich wäre esverfehlt ,dieGlobal Steuerung und .ihreKoordinierung
aufGemeinschaftsebene mitdemArgument abzutun ,daßbisjetzt dieangestrebten
Ziele nicht immer vollständig erreicht worden sind .Angesichts derVerschieden­
artigkeit derLage innerhalb derGemeinschaft isteszurErhaltung eines aus­
reichenden Wachstums fürdieLänder ,dievorrangig dieBeseitigung der infla­
tionistischen Spannungen unddesZahlungsbilanzdefizits anstreben ,notwendig ,
daß sich dieExpansion indenLändern mitbefriedigender Zahlungsbilanz fort­
setzt undvielleicht sogar verstärkt .Umgekehrt hängt aber dasWachstum in
diesen Ländern zumTeil vomErfolg der Inflationsbekänpf ung inden anderen
Ländern ab,dadasWeiterbestehen vongroßen Unterschieden indenPreisstei -
gerungsraten neue Unsicherheiten inbezug aufdiemittelfristige Entwicklung
derExportmärkte verursachen undsomit dieEntscheidungen der Investoren be­
lasten kann .Diedifferenzierte Ausrichtung derBinnennachfrage inden Über­
schuß -'und Defizit ländern mußalso aufjeden Fall fortgesetzt werden ,wiees
inden wirtschaftspolitischen Leitlinien für1977 aufGemeinschaftsebene im
November 1976 undimMärz 1977 vorgesehen ist.
••mimm

-12-
20.AlleMitgliedsländer solltensich"bemühen,dieRahmenbedingungen
wiederherzustellen undzuverbessern ,diedieRückkehrzueinemdauerhaften
undinflationsfreien Wachstumbegünstigen ,undzwardurchKräftigungvor
allemderprivatenInvestitionsneigung undSicherstellung ausreichend hoher
staatlicherInvestitionen .EinedauerhafteundgesundeBelebungderInvesti­
tionensetztvoraus,dassdiesichbereitsseiteinigenMonatenabzeichnende
MässigungdesAnstiegsderdirektenundindirektenLohnkostenfortsetzt,
jedochvoneinerallgemeinenPolitikzurVerminderung derUngleichheiten
flankiertwird.Gleichzeitig könntenspezifische Aktionenaufnationaler
undgemeinschaftlicher EbenedieBelebungderInvestitionen imRahmeneiner
gemeinschaftlichen Strukturpolitik fördern.DerBeitragderGemeinschaft
bestehtdarin: ,
-dievorhandenen Gemeinschaft sinstrumente besserzunutzenund
ihremultiplikativen Effektezuverstärken ;sowurdezumBeispieldas
KapitalderEuropäischen Investitionsbank ,erhöht,undeskannerwartet
werden,dassdieMitteldesSozialfondsbessergenutzt,dieInter­
ventionendesRegionalfonds erweitertundbreitergestreutvorge­
nommensowiezusätzlichefinanzielleMittelfürdenEnergiesektor
mobilisiert werden;
-einneuesgemeinschaftliches Anleihe-Instrument zurFinanzierung
vonInvestitionen strukturellen Charakters zuschaffen,welcheden
gemeinschaftlichen Prioritäten entsprechen
21«StaatlicheInterventionen undAktionenreichennichtaus,umdie
schwierigen Anpassungsprobleme derkommendenJahrezuüberwindenundneues
Vertrauenindiemittelfristige Entwicklungherzustellen .Mehrdennjeist
esnotwendig,einMinimum .anwirtschaftlichem undsozialemKonsensusüberdie
Zieleundeinzusetzenden Instrumente herzustellen .DasdritteTreffender
Sozialpartner ,derRegierungen derMitgliedstattenundderKommission am
27«Juni1977hatdenUmfangunddieSchwierigkeiten derzulösendenAufgaben
2)bestätigt •DieinallenLändernbereitsergriffenen Massnahmender
•••/•••
1)Vgl.MitteilungderKommissionandenEuropäischen Rat"Investitionen
undAnleiheninderGemeinschaft",KOM(77)300endg.vom15»Juni1977
2)Wachstum,StabilitätundBeschäftigung :Bestandaufnahme undAussichten,
KOM(77)250endg.vom23.Mai1977

Arbeitsmark-,Aus"bildungs-undBeschaftigungspolitik vorallem
zugunstenderJugendlichen undFrauensolltenimRahmendes
Möglichenintensiviert werden.
1)BerichtandenEuropäischen RattfbereineGemeinschaftsaktionim
BereichdesArbeitsmarktes.KCM(77)301endg.vom15«Juni1977*

-14-
2.Leitlinien'fürdieGeld-undKreditpolitik
22.DerGeld-undKreditpolitik fälltbeidenBemühungen,diebis­
herigenErfolgeinderInflationsbekämpfung zukonsolidieren undzuver­
stärken,einewichtigeRollezu.EinestetigeGeld-undKreditpolitik
unddieöffentIicheBekanntgabe vonquantifizierten Zielenfürdieinden
einzelnenMitgliedstaaten charakteristischen monetärenGrößensindgeeignet,
dieinflatorischen Erwartungen abzubauen,dasVertrauenvonUnternehmern und
Haushalten zuverstärken undstabilereWechselkursbeziehungen zwischenden
Mitgliedsländern zubegünstigen.DieKommissionhatteinihremletzten
1)Jahresbericht überdieWirtschaftslage derGemeinschaft quantitative
LeitlinienfürdieGeld-undKreditpolitik derMitgliedstaaten imJahre1977
vorgeschlagen,dieschließlich nurfüreinigeMitgliedstaaten beibehalten
wordensind.InÜbereinstimmung mitdemViertenProgrammdermittelfristigen
2)Wirtschaftspolitik derGemeinschaft sollenLeitlinienfürdieinterne
Geld-undKreditpolitik jedesJahraufGemeinschaftsebene festgelegt werden.
DieKommission wirdinihremnächstenJahresbericht überdieWirtschafts­
lagederGemeinschaft quantitative LeitlinienfürdieGeldpolitik formulieren .
DieseOrientierungsdaten solltensowohldieäußerstverschiedene Ausgangs­
lageunddieUnterschiede dergeld-undkreditpolitischen Instrumente inden
Mitgliedsländern berücksichtigen.
23.FürdiemeistenMitgliedstaaten liegengegenwärtig nurAngabenfür
dasersteQuartal1977vor;dieZahlenweisenaufeinetwasverlangsamtes
Liquiditätswachstum hin,legenjedochauchnahe,daßineinigenMitglied­
staatenbesondereWachsamkeiterforderlich ist.Dasgiltvorallemfür
Italien,wodiemonetäreExpansionzustarkwar;dievonderGemeinschaft
imRahmenderGemeinschaftsanleihe fürItalienfestgesetztevierteljähr­
licheNormfürdieZunahmedergesamtenBankkredite wurdeimerstenQuartal
1977um1.300MilliardenLireüberschritten (Norm:6.600Mrd.Lire).Auch
inDänemark,Frankreich undindenNiederlanden erscheintesnotwendig,die
Beschränkungen derKreditexpansion beizubehalten .DagegenwäreimVer­
einigtenKönigreich,wodasmonetäreWachstuminderVergangenheit stark
geschwankthat,einegleichmäßigere Entwicklung
derGeldmengemöglichundwünschenswert .InderBundesrepublik Deutschland
entsprachdasWachstumderZentralbankgeldmenge indenerstenvierMonaten
von1977ungefährderNorm.
1)Entscheidung desRatesvom22.November1976zurVerabschiedung des
Jahresberichtes überdieWirtschaftslage derGemeinschaft undzur
Festlegung vonwirtschaftspolitischen Leitlinienfür1977.
2)Entscheidung 77/294/EWG-ABl.L101vom15.April1977,S.6

-15-
3.Leitlinien für die Haushalts -und Finanzpolitik
24. DieHaushaltspolitik sollte stärker als inderVergangenheit als
Instrument derWachstumspolitik und zurInvestitionsförderung eingesetzt
werden .Esistnotwendig ,dieMaßnahmen zurInvestitionsförderung zuver­
stärken ,umdenRückstand gegenüber denmittelfristigen Zielen aufzuholen ,
aber vorallem umdieRückkehr zurVollbeschäftigung zubeschleunigen .
Einige Mitgliedstaaten haben diesen Wegbereits eingeschlagen .
25. Fürdieprivaten Investitionen könnte vorgesehen werden :
diesteuerlichen Bewertungsmöglichkeiten derUnternehmen zu
erweitern ;
dieSubventionen für Forschung undEntwicklung zuerhöhen ;
Zuschüsse zugewähren zurFörderung vonInvestitionen ,die zur
1)Erschließung neuer Energiequellen ,zurEnergieeinsparung ,zur
Verbesserung derUmweltbedingungen undderregionalen Infrastruktur
bestimmt sind .
UmWetfbewerbsverz errungen zwischen denMitgliedstaaten zuver­
meiden ,sind diegesamten Inve stitionsankurbe lungsmas snahm enaufGemein - '
schaftsebene zukoordinieren .
26. Indenmeisten Mitgliedstaaten istebenfalls dieAusweitung der
Direktinvestitionen desStaates ,sowohl aufderEbene desZentralstaates
alsauch aufderEbene der lokalen Gebietskörperschaften ,imRahmen der
Möglichkeiten einer nicht-inflationären Finanzierung undderZinslage
empfehlenswert .Diese Erhöhung könnte vonLand zuLand unterschiedliche
Bedeutung undAuswirkungen haben ,undzwar jenach denunterschiedlichen
Erfordernissen imBereich derInfrastruktur undderverfügbaren Kapazitäten
imBausektor ;dies istbeiderVorbereitung derkonkreten Programme zube­
rücksichtigen .
1)Vgl.Mitteilung derKommission andenRatüber dieEnergieeinsparungen
durch Modernisierung vonAltbauten inderGemeinschaft ,K0M(77 )186endg ,
vom 27.5.1977 .
•••/•••

-16-
JedenfallssolltevonnunanindenmeistenMitgliedstaaten das
Investitionsvolumen desStaates,imVergleichzudenletztenJahren,erhöht
werden,ohnedabeidenAnteilderöffentlichen AusgabenamBruttoinlands-
produktauszuweiten;dieszwingtzueinerMäßigungbeidenlaufendenAusgaben.
DieAnkündigungsolcherneuenProgrammekönntedasVertrauenstärken,ohne
unerwünschte Auswirkungen zuhaben,dadieProduktionskapazitäten nochweit­
gehendunausgelastet sind.IhreEinbettunginfünfjährige Programmefür
staatlicheInvestitionen,wiesieinderRichtliniedesRates74/121/EWG
1)vorgesehenist,könntedieChancenzurVerwirklichung einesstetigen
mittelfristigen Wachstumsbegünstigen.
27.MaßnahmenzurInvestitionsankurbelung gemäßdenobengenannten
Mittelnbedeutet,daßdieAnstrengungen zurmittelfristig notwendigen Rück­
führungderHaushaltsdefizite indenÜberschußländern zeitweiligzurückgestellt
werden.DieseAnkurbelungsmaßnahmen solltendennoch,auflängereSicht,
zukeinerdauerhaftenVerschlechterung desNettofinanzierungssaldos führen.
InsoweitdieInvestitionsschwäche FolgeeinerallgemeinenUnterauslastung
derProduktionskapazitäten istundeineanhaltendeVerringerung oderÜber­
alterungderKapazitäten zubefürchtenwäre,könntedieVerschlechterung des
Haushaltssaldos hingenommen werden.Diesichdarausergebendengünstigen
Auswirkungen aufdasWirtschaftswachstum könntenlängerfristig zueiner
SteigerungderSteuereinnahmen unddamittendenziell zueinerVerbesserung
desHaushaltssaldos führen.
DieMitgliedstaaten ,diesichauch1978nochineinerschwierigen
Zahlungsbilanzsituation befindendürftenoderdieeinenlaufendenÜberschuß
zurRückzahlungihrerAuslandsschulden benötigen,müßtendieAnstrengungen
zurInvestitionsankurbelung sehrsorgfältigdosieren.Keinesfallsdürften
dadurchdieHaushaltssalden unddieGeldmengenüberdieGrenzenhinausaus­
geweitetwerden,dieimRahmenderGemeinschaft unddesInternationalen
Währungsfonds festgelegt wurden.
InLändern,indenendasHaushaltsdefizit imJahre1977zueinem
großenTeilmonetärfinanziertwurde,müßtendieMaßnahmenzurInvestitions-
belebungäußerstabgewogensein,umzuvermeiden,daßdieinflationären
Erwartungen durchzusätzlicheLiquiditätsschöpfung verstärktwerden.
1)Richtlinie vom18.Februar1974überdieStabilität,dasWachstumund
dieVollbeschäftigung (Art.6).

-17-
4.DieLeitlinienfürdieeinzelnenLänder
28.InDänemark "befindetsichdieWirtschaftseitdemHerbst1976ineiner
PhasesehrlangsamenWachstums,eineFolgederrestriktivenPolitik,diewegen
derVerschlechterung derLeistungsbilanznotwendigwurde.DerPrivatverbrauch
hatsichfastüberhauptnichterhöht,unddieGesamtinvestitionen (Bauinvesti–
tionenundAusrüstungen )sindrechtdeutlichzurückgegangen «Impulsefürdie
Wirtschaftstätigkeit gehenimwesentlichen vondenIndustrieausfuhren aus.Sie
sindjedochnichtausreichend,umeinAnsteigenderArbeitslosigkeit zuverhin­
dern.DieseTendenzendürftenbisEnde1977anhaltenundinfolgederabnehmenden
EinfuhreneingeringeresDefizitinderLeistungsbilanz ermöglichen.
ImJahre1978könntesichdiewirtschaftliche Aktivitätverstärken,da
sichdieInvestitionen undauchderPrivatverbrauch erholendürften«Damitkönnte:
auchdieEinfuhrenmehrDynamikzeigen,sodasssichtrotzbeachtlicher Ausfuhr–
leistungendieLeistungsbilanz nurgeringfügigverbesserndürfte«DieArbeits­
losigkeitwirdwahrscheinlich weiterzunehmen«DiemässigereEntwicklungder
Einfuhrpreise undLohnkostenwirddieInflationsrate beträchtlich senken«
BeidemUmfangdesZahlungsbilanzdefizits undderwachsendenSchuldenlast
gegenüberdemAusland,diedenBewegungsspielraum derRegierungeinschränkt ,
solltedieWirtschaftspolitik vorrangigaufdieSchaffungdauerhafter Voraus­
setzungenfürdieRückkehrzumaussenwirtSchaftliehenGleichgewicht ,ohnedas
sichdieBeschäftigungslage nurnochverschlimmem kann,gerichtetsein«
DieimFrühjahr1977beschlossenen einkommenspolitischen Massnahmenkönnten
zurVerwirklichung diesesZielesbeitragen,soferndieLeitlinienfürdieIxihne,
diefür1978einenmäßigenrealenZuwachsimplizieren,strikteingehalten werden.
InVerbindungdamitsolltenMassnahmenzurVerringerung desNetto-Kreditbedarfs
desöffentlichen Sektorsgetroffenwerden,diejedochgleichwohl Raumfürbe­
stimmteInvestitionsanreize lassen«DieseEntwicklung wäreumsomehrzube–
grüssen,alsdieBeibehaltung derzurFinanzierung desZahlungsbilanzdefizits
notwendigenhohenZinssätzedieInvestitionsneigung negativbeeinflussen könnten«
SolltendieNormenfürdieLöhneüberschritten werden,somüsstederrestriktive
KursderHaushaltspolitik verschärftwerden«Insbesondere würdesicheineErhö­
hungdevindirektenSteuerninderWeiseempfehlen,dassderPrivatverbrauch und
folglichauchdieEinfuhrenaufeinemStandgehaltenwerden,dermitderZahlungs­
bilanz,diealsHauptzielzugeltenhat,zuvereinbarenist«

-18-
29.InderBundesrepublik Deutschlandbleibtdiekonjunkturelle Wieder­
belebung,dieverhalteneralsinfrüherenAufschwungsphasen verlaufenist,
schwach.AngesichtsderrelativschwachenEigendynamik derWirtschaft,ins­
besondereimBereichderprivatenInvestitionen,wirddasWachstumnichtausst­
reichen,umdieLageaufdemArbeitsmarkt fühlbarzuverbessern.
ImHinblickaufdiezögerndewirtschaftliche ExpansionsolltedieVer­
minderungderöffentlichen DefiziteübereinenlängerenZeitraumalsursprüng­
lichvorgesehengestrecktwerden.EskönnteimGegenteilsogarerforderlich
werden,daßvondenöffentlichen Haushaltenwiederexpansivere Impulseaus­
gehen.DerzurZeitinderparlamentarischen Beratungbefindlichemodifizierte
EntwurfdesSteueränderungsgesetzes derBundesregierung zieltindieseRich­
tung.DieinsAugegefaßtenMaßnahmensehennunmehreineErhöhungdesallge­
meinenMehrwertsteuersatzes von11auf12%unddesermäßigtenSatzes-
hauptsächlich fürNahrungsmittel undDienstleistungen -von51/2auf6%
vor.Gleichzeitig soll-wiebereitsfrühergeplant-dasKindergeldver­
bessert,gewisseFreibeträge beiderEinkommensteuer angehobenundErleich­
terungenbeiderGewerbe-undVermögensteuer gewährtwerden.DieGesamtheit
dieserMaßnahmendürfteperSaldoimJahre1978einenerstenexpansivenImpuls
vonrund1Mrd.DMausüben.
SoferndieWirkungdieserMaßnahmenundderbereitsbeschlossenen
(Durchführung desmehrjährigen öffentlichen Investitionsprogramms injähr­
lichenRaten,ProgrammzurFörderungdessozialenWohnungsbaus,spezifische
Arbeitsbeschaffungsmaßnahmen )nichtausreicht,dieInlandsnachfrage anzu­
kurbeln,wäreeswünschenswert,weitereAnreize-insbesondere füreine
dauerhafteVerstärkungderInvestitionsneigung -zugeben.
Trotzderexpansiveren GestaltungdesGesamthaushalts solltendie
Bemühungen umeineReduzierungdesAnstiegsderlaufendenAusgabenzugunsten
dervermögenswirksamen Ausgabenfortgesetzt werden.DieGemeindensollten
dieVerbesserungihrerEinnahmenfüreineAusweitungihrerinvestivenAus­
gabennutzen.
InderGeld-undKreditpolitik solltedieBundesbankihrebisherige
/LinieeinerandenWachstumsmöglichkeiten .undausgerichteten Verstetigung
derGeldmengenexpansion "beibehalten undda"beivoneinerweiterenDänpfung
desPreisanstiegs ausgehen.DieGeldmengenpolitik sollteweiterhinsoflexibel
geführtwerden,daasnachMöglichkeitvorübergehende SpannungenaufdemGeld-
undKapitalmarkt vermiedenwerden. . ••

-19-
30.Diehauptsächlich vonderAuslandsnachfrage gestutzteWirtschafts-
tätigkeitwirdsichinFrankreichbisEnde1977weiterinmäßigemTempo
ausdehnen.DerAbbaudesAußendefizits unddieVerbesserung derTermsof
tradewerdenanhalten.DerPreisauftrieb wirdabderzweitenJahreshälfte
1977allmählichnachlassen.1978dürftedieallmähliche BelebungderIn­
landsnachfrage zueinergewissenBeschleunigung desWachstumsführen.Aller­
dingswirdsichdieLageaufdemArbeitsmarkt nurlangsamverbessern.
Diefür1977festgelegteWirtschaftspolitik solldienominaleEnt­
wicklungentscheidend beeinflussen,umdenfundamentalen Wirtschaftsgleich -
gewichteneinengroßenSchrittnäherzukommen.DerHaushaltdesZentral-
staates,dermiteinemFehlbetragvon11,8Mrd.Francsverabschiedet worden
ist,könntemiteinemDefizit,etwainderGrößenordnung wie1976abschließen.
DiesesDefizitwärejedochweitgehendmitnichtmonetärenMittelnfinan­
zierbar. AußerdemhabendiezuständigenStellenfür
1977zumerstenmaleineGrenzefürdasWachstumderGeldmengeundRicht­
wertefürdieAusweitungdesBankkreditsfestgelegt.FallsdieseLeitlinien
währenddesgesamtenlaufendenJahreseingehalten werden,wärediesein
wertvollerBeitragzurBekämpfungdesPreis-undKestenanstiegs .
DieBemühungen umdieWiederherstellung desGleichgewichts müssen
1978fortgesetzt werden,indemdieseitEnde1976verfolgteWirtschafts-
undWährungspolitik entsprechend angepaßtwird.DerKostenanstieg mußweiter
gedämpftwerden.GleichzeitigistjedeübermäßigeAusdehnungderNachfrage
zuvermeiden,umeinemzustarkenEinfuhrwachstum vorzubeugen.DieAusgaben
desZentralstaats dürfendahernichtschnellersteigenalsderWertder
Produktion,müssenjedochgleichzeitig imInteressekonjunktureller Erforder­
nissezeitlichdifferenziert eingesetzt werden.SokönntendieBauinvesti-
tionen,dieeinengeringenEinfuhranteil,aberspürbareAuswirkungen aufdie
Beschäftigung haben,zurStützungdesWirtschaftswachstums stimuliertwerden.
AußerdembrauchtdasauflängereSichtanzustrebende Haushaltsgleichgewicht
nichtunbedingtschon1978wiedererreichtzuwerden.

-20-
31-InIrlanddürfteinderzweitenHälftedesJahres1977daswirtschaft­
licheWachstumfühlbarzunehmen,dasichdieAusfuhren,derPrivatverbrauch unddie
Investitionen dynamischerentwickelnwerden.DieArbeitslosenquote könnteinfolge­
dessenetwassinken,dürftejedochamEndedesJahresimmernochbesondershochsein.
DerPreisauftrieb wirdsichabschwächen,dasZahlungsbilanzdefizit wirdweiter
anwachsen,wennauchlangsamer.
DieseWirtschaftstendenzen dürftensich1978kaumändern;dieArbeits­
losigkeitkönntenochmalsleichtabnehmen.DerAnstiegderVerbraucherpreise
wirdsichwahrscheinlich weiterverlangsamen .
DerHaushaltvon1977dürfteeinestimulierende Wirkunghalsenals'
ursprüglicherwartet«DerNettofinanzierungs saldokönntesichdennochin
derFähedesVorjahresniveaus "bewegen,d.h."bei11,5$desBruttoinlands-"
Produkts « .
DieHaushaltspolitik sollte
unterallenUmständenverhindern,daßdiesesNiveauimJahre1978überschrit­
tenwird.WillmanderNotwendigkeit Rechnungtragen,sowohldieSteuerbe­
lastungderLohn-undGehaltseinkommen imRahmenderEinkommenspolitik nicht
zuerhöhenalsaucheinenzusätzlichen Haushaltsbeitrag zugunstenvonInvesti­
tionundBeschäftigung zuleisten,dannmüßtederFinanzierungsausgleich
durchErweiterung derBesteuerungsgrundlage bestimmter Einkommen,insbesondere
imlandwirtschaftlichen Bereich,gesuchtundnicht-prioritärelaufendeAuf­
gabenunterlassen werden.BeiderBelastung,diedieNahrungsmittelsubven -
tionenfürdieStaatskassedarstellen,sollteaußerdemihreschrittweise
SenkunginErwägunggezogenwerden,sobaldbeimVerbraucherpreisindex eine
Beruhigungeintritt,wasfürdiezweiteJahreshälfte erwartetwird.
ImBereichderEinkommenspolitik isteineneuemaßvolleVereinbarung
für1978unumgänglich,willmandieBeschäftigungsaussichten verbessern und
dasRisikofürdieZahlungsbilanz vermeiden,welchesvoneinerzustarken
AusweitungdesPrivatkonsums ausgeht.
Umgleichzeitig dasWachstumdermonetärenGesamtgrößen zumäßigen
undeinebefriedigende AusdehnungdesBankkreditsfürdiePrivatwirtschaft
zuerreichen,müssendiezuständigenStellenversuchen,dasöffentliche
DefizitzueinemgrößerenTeilmitnichtmonetärenMittelnzufinanzieren und
nichtmonetäre Engagements desBankensystems zufördern.

-21-
3*.Ir,It:l•:-nna-sichJasWirtschaftswachstum indenerstenMonaten
eesJeirrc3nauptscchvicri'infolgeder'imHerbst1976angepaßtenStabilisie-
ungs»«öi>Aäh«j»en abgeschwächt ^gegenüberdemviertenQuartalergabsichjedoch
nocheineZunahme.DernochimmersehrraschePreisauftrieb hatsichnur
geringfCytg ver,ar,gsant.Gleichzeitig hatsichdasZahlungsbilanzdefizit in
denerstenvierMonatendesJahresgegenüberdementsprechenden Vorjahres­
standleichtverringert.Dankeinerbeträchtlichen Zunahmederkurzfristigen
Auslandsverschuldung derGeschäftsbanken bliebderLira-Kursrechtstabil.
DasWirtschaftswachstum könnte1977%erreichen;Dieitalienischen Behörden
müssendafürsorgen,dassheiseinerRealisierungdieZieleeingehaltenwerden,
dieimRahmenderAuflagenfürdieGewährung'derGemeinschaftsanleihe verein-
hartwurden. •■
BasDefizitdesöffentlichen Sektorswird1977merklichabnehmen,vor
allemwegender"bereitsvorgenommenen Abhebungbest'immterSteuersätze undder
EinführungeinerneuenRegelungfürdieVorauszahlung derSteuernaufNicht-
arbeiteeii-konantr »Doer,dürftenzusätzliche Massnahmennotwendigsein,umdie
vomRatircvergangenen MaifestgelegteGrenzevon16450Mrd.Liraeinhalten
zukönnen»AuchlasnächstenJahrsindweitereAnstrengungen erforderlich ,um
diefür1978festgelegte Obergrenzevon14450Mrd«Liranichtzuüberschreiten .
Esistnämlichdamil,zurechnen,dassdieEinnahmenerheblichlangsamerzunehmen
werden,einmalwegenderNormalisierung derBesteuerung undzumandernwegender
ausgeprägten Wachstutnsverlangsaiaung derNominaleinkommen «DerZuwachsderöffent­
lichenAusgaben–insbesondere derlaufendenAusgaben–müssteunterdiesenUm–
stäaiieiistrengbegrenztwerdenundkeinerleiRaumfürrealeErhöhungenlassen«
Ausrer-ieamüssenzusätzliche Einnahmenbeschafftwerden,u«a«durcheineerneute
Anpfj..ngderöffentlichen TarifeundeineErhöhungderGemeindesteuern «Die
ReformderFinanzierungderSozialleistungen biszum31«Januar197^,zuder
sichdl2Regierungverpflichtet hat,dürfteeinebessereVerteilungderauf
denv«?,ia-iedenonTransaktionen ruhendenSteuerlastermöglichen «ImZusammenhang
•••/«•

-22-
damit müsste auch derKampf gegen dieSteuerflucht verstärkt werden »
DieWährungsbehörden scheinen "beiderKontrolle derAusweitung des
Inlandskredits auf "beträchtliche Schwierigkeiten zustossen »Auch imersten
Quartal 1977 uberschritt derKreditzuwachs "beiweitem diefestgelegte Obei *-
grenze ,obgleich dieFinanzmittel derUnternehmen durch dieFreigabe desBardepots
aufDevi senkaufeerheblich erhöht worden sind .Die gemeinschaftlichen undinterna -
lenVerpflichtungen ,dieindiesem Bereich fürdaslaufende unddasnächste Jahr
eingegangen worden sind ,müssen vondenWährungsbehörden strikt eingehalten
werden ,dasonst dasStabilisierungsprogramm zumgrössten Teil wirkungslos
würde .Notfalls sollte eine Verschärfung undnochmalige Verlängerung der
Plafondierung derBankkredite erwogen werden »DasZinsniveau müsste auch in
Zukunft relativ hoch gehalten und seine Struktur verbessert werden .
Schliesslich sind erneute Anstrengungen zurEindämmung desAnstiegs
derArbeitskosten jeProdukt einheit zuunternehmen »Jeder Fortschritt auf
diesem Gebiet trägt dazu bei ,dieInflation zudämpfen ,idie Wettbewerbsstellung
deritalienischen Wirtschaft zuverbessern unddieBeschäftigung zustützen .

-23-
33. indenNieder landen dürfte nach einer zögernden Entwicklung der
Wirtschaftstätigkeit undzunehmender Arbeitslosigkeit imersten Halbjahr
1977 inderzweiten Jahreshälfte und1978 eine gewisse Belebung eintreten ,
ohne daßdies jedoch zueiner Besserung derBeschäftigungslage führt .Der
Leistungsbilanzüberschuß könnte gehalten oder sogar noch vergrößert werden .
Diezuständigen Stellen werden somit vorderAufgabe stehen ,einen
Mittelweg zufinden zwischen kurzfristigen Überlegungen ,dieeine Fortsetzung
derInvestitionsanregung nahelegen ,undden längerfristigen Problemen ,die
eine Dämpfung desPreis -undKostenanstiegs undeine Begrenzung desAnstiegs
deröffentlichen Ausgaben undderSteuerbelastung erfordern .
DadieBeschäftigungs -undWirtschaftsaussichten für 1978 nur mäßig
sind ,empfiehlt sich fürdieHaushaltspolitik kein restriktiver Kurs .Mit
Rücksicht aufdiemittelfristigen Ziele sollte jedoch der Finanzierungs -
bedarf desStaates imVerhältnis zumBruttoinlandsprodukt nicht wesentlich
über denStand von 1977 hinausgehen .
Daeine Abnahme derArbeitslosigkeit nur beiErzielung relativ hoher
Ausfuhrüberschüsse möglich ist,mußderWirtschaftspolitik anderErhaltung
dergünstigen Voraussetzungen füreinen substantiellen Export langfristigen
Kapitals gelegen sein ,wasbeidenderzeitigen Aussichten dieDeckung des
öffentlichen Finanzierungsbedarfs kaum erschweren würde .Injedem Fall ist
eswesentlich ,dieAusdehnung derInlandsliquidität sozusteuern ,daß
ihrVerhältnis zumSozialprodukt nicht ansteigt .

-24-
34.inBelgienstanddieersteHälftedesJahres1977unterdemZeichen
einererneuten ZunahmederArbeitslosigkeit ,eineslangsameren Anstiegs der
Verbraucherpreise undderErhaltung eineszufriedenstellenden außenwirt-
schaftlichen Gleichgewichts .Indennächsten Monaten und1978dürftedas
Wirtschaftswachstum insgesamt zuschwachbleiben,umdieLageaufdemArbeits­
marktmerklich zubessern.Hingegen werdendiebeiderBekänpfung desKosten-
undPreisauftriebs erzielten Fortschritte gefährdet bleiben.ZielderWirt­
schaftspolitik mußdaherauchinZukunftdiegleichzeitige Bekämpfung von
Arbeitslosigkeit undInflation innerhalb derdurchdieschwierige Lageder
öffentlichen Finanzen gesetzten Grenzensein.
Dasausgeprägte ,mittelfristig unhaltbare Ungleichgewicht deröffent­
lichenFinanzendürfteeinerStimulierung derWirtschaftstätigkeit undder
Beschäftigung durchglobale Haushaltsmaßnahmen imWegestehen.DieRegierung
müßtedaherdiegezielte undzeitlich begrenzte PolitikzurBekämpfung der
Arbeitslosigkeit fortsetzen unddieUnternehmensinvestitionen fördern.Insbe­
sonderesolltedieMehrwertsteuer ,dienochaufdieInvestitionen erhoben
wird,abgeschafft werden;darüberhinaussolltendieMöglichkeiten ,welchedie
bestehenden GesetzefürdieFörderung desWirtschaftswachstums bieten,
weitestgehend genutzt werden.Einezusätzliche Ausweitung deröffentlichen
Investitionen sollteinAnbetracht dernurgeringen Kapazitäten ,diehier
zurVerfügung stehen,vermieden werden.Eineallmähliche Umorientierung der
öffentlichen Investitionsprogramme aufTätigkeiten ,dieeherdieLebens­
qualität verbessern undmitgeringeren Folgekosten verbunden sind,wärezu
vünschen undwürdezurnotwendigen Drosselung desAnstiegs derlaufenden
Ausgaben beitragen,ohnedieeineschnelle Anhebung derSteuerbelastung un­
umgänglich erscheint .DerHaushalt desZentralstaates für1978müßtedaher
aufeineUmverteilung derderzeitigen Haushaltsmittel gerichtet sein,umden
Finanzierungsbedarf inProzentdesBruttoinlandsprodukts aufdas1977erreichte
Niveauzubegrenzen .
InAnbetracht deraufdemKapitalmarkt verfügbaren Mittelmüßtedas
Haushaltsdefizit nachMöglichkeit durchlangfristige Anleihen aufdemIn­
landsmarkt gedeckt werden.InderGeld-undKreditpolitik solltederAnstieg
derKreditgewährung andieprivateWirtschaft aufdaserwartete nominale
Wachstum desBruttoinlandsprodukts begrenzt werden,umweitereinflationäre
SchübeinfolgevonLiquiditätsüberhängen weitgehend einzuschränken .

-25-
35.InLuxemburgverläuftdieWirtschaftsaktivität weiterzögernd,und
dieAussichtenfürdiezweiteJahreshälfte 1977undfür1978gebennur
wenigHoffnungaufeineKonjunkturbelebung .Dieöffentlichen Finanzenent­
wickelnsichallerdingsgünstigeralserwartet.
BeiderAufstellung desStaatshaushalts für1978solltemandavon-
ausgehen,daßeinegewisseArbeitslosigkeit anhältundvorübergehende Maß­
nahmenzurStützungbestimmterSektorenunterUmständenverlängertwerden
müssen.EinesolcheOrientierung wäreübrigensmitderBeibehaltung eines
Finanzierungsüberschusses desZentralstaates vonüber2Mrd.Francsund
einemFinanzierungsbedarf fürdengesamtenStaatssektor,derimVerhältnis
zumBruttoinlandsprodukt gleichhochwärewie1977<1%),zuvereinbaren.

-26-
36.DiederzeitigenAussichtenfürdieWirtschaftdesVereinigten König­
reichshängendavonab,wiesichunterdenvielengegebenenMöglichkeiten
dieLöhneentwickelnwerden,nachdemEndeJuli1977StufeIIausläuft.Bevor
nichtdieEinzelheiten dernächstenLohnvereinbarung bekanntsind,istzu
befürchten,daßdieDurchschnittsverdienste sichindenzwölfMonatenab
August1977überdievonderRegierungangestrebteRatevonetwa10%hinaus
erhöhenkönnten.AufdieserGrundlagewirdmiteiner
vorübergehenden Beschleunigung derNachfragegerechnet.SpäterimVerlaufdes
Jahres1978wirdjedochdasWirtschaftswachstum nachlassen,unddieInflation
könntesichbeschleunigen .
ManrechnetmiteinemWachstumdesBruttoinlandsprodukts (BIP)von
rund3%zwischen1977und1978.Allein1%desBIP-Wachstums wirdaufdie
vermehrteFörderungvonNordseeölentfallen.DieInflationsrate dürfte
währenddesVorausschätzungszeitraums erheblichabnehmen;imletztenQuartal
von1978könntejedochderPreisanstieg gegenüberdergleichenZeitdesVor­
jahresimmernochüber10%ausmachen,fallsdasvonderRegierungangestrebte
ZielfürdenLohnanstiegüberschritten wird.DasZusammentreffen vonlang­
sameremPreisauftrieb undschnelleremLohnanstiegkönnteeinestarkeBelebung
desPrivatverbrauchs hervorrufen .AuchdieBruttoanlageinvestitionen werden
sichinsgesamtvon1977bis1978erhöhen,wennauchlangsameralsderPrivat-
verbrauch.DiestarkeZunahmederprivatenAnlageinvestitionen (insbesondere
inderverarbeitenden Industrie)wirddurcheineweiterewesentliche Abnahme
derInvestitionen desöffentlichen Sektorsteilweisewiederaufgehoben.Bei
denlaufendenVerbrauchsausgaben desStaatesdürftennurwenigÄnderungen
eintreten.Außenwirtschaftlich kannwegendesBeitragsdesNordseeölsmit
eineranhaltenden undraschenZunahmederNettoausfuhren gerechnetwerden,
sodaßsich1978einLeistungsbilanzüberschuß vonüber1Mrd.Pfundergeben
würde.
Diegegenwärtige Entwicklung derHaushaltsziffern deutetdaraufhin,
daßderKreditbedarf desöffentlichen Sektorsfür1978/79innerhalbderAn­
gabendes"LetterofIntent"fürdenIWFbleibenwird,ohnedaßdieSteuer­
lastnennenswert erhöhtzuwerdenbraucht.DerKreditzuwachs imInlanddürfte
allerdingsnaheandiezulässigeObergrenzeherankommen.
Haushaltspolitisch gesehenstehtdieRegierungdesVereinigten König­
reichs1978/79vorfolgendenProblemen:
nachdemdieInflationsrate inderzweitenJahreshälfte von1978einen
niedrigenStanderreicht,könntesieerneutansteigen;
diewirtschaftliche Wachstumsrate könnteunzureichend sein,umein
SinkenderKapazitätsauslastung undeinweiteresAnsteigenderArbeits­
losigkeitzuvermeiden;

-27-
dasNachfragegleichgewicht zwischen Verbrauch und Investitionen
könnte sich verschlechtern ;
eskönnten durchaus Pressionen entstehen ,umdenSpielraum ausden
projizierten Zahlungsbilanzüberschüssen zurAnregung desprivaten
Verbrauchs zuverwenden .
Obgleich dieMöglichkeit besteht ,daß sich dasWirtschaftswachstum
verlangsamt ,kann angesichts derGefahr ,dieeine weitere Zunahme der Infla­
tion fürdieWirtschaft desVereinigten Königreichs darstellt ,nicht zueiner
Lockerung des Steuer -undgeldpolitischen Kurses geraten werden .Sollte sich
fürdiezuständigen Stellen jedoch noch einSpielraum ergeben ,ohne dasZiel
fürden IWF zuüberschreiten (einKreditbedarf desöffentlichen Sektors von
8,6Mrd.Pfund ,d.h.51/2XdesBIP),sosollten dieMaßnahmen dazu fuhren ,
eine dauerhafte Entwicklung vonInvestitionen undBeschäftigung inGang zu
"bringen ,ohne dieVerringerung derInflation ausdemAuge zuverlieren »

VORSCHLAG FÜREINEENTSCHEIDUNG DESRATES
vomJuli1977
überdieVorbereitung derStaatshaushalte desJahres1978
DERRATDEREUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN -
gestützt aufdenVertragzurGründung derEuropäischen Wirtschaftsgemeinschaft ,
gestützt aufdieEntscheidung 74/120/EWGdesRatesvom18.Februar 1974zur
Erreichung einshohenGradesanKonvergenz derWirtschaftspolitik derMitglied­
staatenderEuropäischen Wirtschaftsgemeinschaft (1),insbesondere aufdie
Artikel 1und3,
aufVorschlag derKommission ,
inderErwägung,daßderRatmitderAnalysederWirtschaftslage inderMittei­
lungderKommission andenRatvomJuli1977übereinstimmt ,diesichinsbe­
sonderemitderVorbereitung derStaatshaushalte desJahres1978beschäftigt -
HATFOLGENDE ENTSCHEIDUNG ERLASSEN :
Artikel 1
DieMitgliedstaaten verfolgen ihreWirtschaftspolitik entsprechend denOrientie­
rungenüberdieVorbereitung derStaatshaushalte desJahres1978,dieimAnhang
dieserEntscheidung dargelegt sind(2).
Artikel 2
DieseEntscheidung istandieMitgliedstaaten gerichtet .
Geschehen zuBrüssel am Juli1977
ImNamendesRates
DerPräsident
(1)ABl.Nr.L63vom5.3.1974,S.16
(2)KapitelIIderMitteilung andenRat

STATISTISCHER ANHANG
1-ENTWICKLUNG DERINDUSTRIELLEN PRODUKTION
2-ENTWICKLUNG DERARBEITSLOSIGKEIT INDERGEMEINSCHAFT
3-ENTWICKLUNG DERVERBRAUCHERPREISE INDERGEMEINSCHAFT
4-ENTWICKLUNG DERHANDELSBILANZ INDERGMEINSCHAFT
5-WIRTSCHAFTSPOLITISCHE ZIELEUNDWAHRSCHEINLICHE
ENTWICKLUNG FÜR1977
6-PRODUKTION UNDAUSSENHANDEL INDERWELTWIRTSCHAFT
7-ENTWICKLUNG WICHTIGER VOLKSWIRTSCHAFTLICHER GROSSEN
INDERGEMEINSCHAFT
8-ENTWICKLUNG DERPREIS-UND LOHNKOSTENINDERGEMEINSCHAFT
(1975-1977)

TABELLS "1'
-ENT.flCKLUüa DSRINDUSTRIELLE' PRODUKTION
•(VeränderunggegenüberderVorperiodein) Saisonbereinigte Zahlen
I19751977
1i1jAprll
•76
19731974
I19751975
III
IIVIIIIIIIVIJan.Febr.KârzApr.|April
i"1T7
Danemark
B.R.Deutschland
Frankreicht
7,9
7,3-1,1
3,3-5,8
-7,2
-8,110,9
7,9
8,62,2
0,3
-1,04,9
4,3
3,73.7
2.8
4,82.3
2.4
1.50,4
0,4
0.6-0,2
1,6
0,61,2
•2,1
3,6-1,7
5,9
3,5-1,9
-1,7
-0.86,3
-0,8
1,2,*
3,5
1-2,27.1
3,1
ÎlrlandItalien
Niederlande
Belgien
Luxemburg
Vereinigtes Konigr«10,3
10,0
6,1
6,3
12,0
8,8.3»°
4.3
3.4
4,0
3,8
-3,1-6,7
-9,8
-5,0
-10,4
-22,9
-4,810.1
12.2
7,9
8,7
6,6
!1,7-0,6
-0,3
-2,0
-1,0
-10,0
-0.63,7
8.4
1.5
9,9
o,s4,3
4,9
1,9
4,9
3,7
2,63,0
4,8
1,0
5,3
δ,2
0,23,4
0,3
1,3
0,1
-3,5
0,01,5
6.7
1,1
•1,7
0,4
1.8
MAM
+0,1
0,4
2,3
2,7.
ηλ•
-0,9
-0,5
4,8
7,2
1,8
VI•
0,0
-2,4
-1,2
-5,4
+0,6
-1.0•
-1,8
-0,2
-0,1
6,0
-1,5
-0.4-3,3
2,3
1,5
-2,8
-0,2
0,46.3
4,1
2.9
2,7
3,6
5.4
\.
:Gemeinschaft 7,70,6-7,37,7-0,53,93,42,2-
ïnvestitionsguter6,62,5-3,9'1,9-1,01,40,91,6-0,51,72,94,9-0,00,21,16,6
Konsumgüter «7,3-0,6-4,87,82,12,12,53,00,73,21,43,1-1,5-0,01,26,3
Grundstoff-u.Pro­
duktionseuter9,00,5-10,810,3-1,75,85,22,21,32,02,51,7-0,8-0,3I"I
Quelle:SAEG–.

TABELLE2
■ENTWICKLUNG PERARBEITSLOSIGKEIT ETDERGEMEINSCHAFT
Arbeitslosenquote (l)seit1973
r–
I
i19731J7419751975 19751976 j1977
Jahresdurchschn&tt 111 iIVIII iIII17IApril|
IKil
!Daner.ark 1.02,15,24,95,45,35,14,3.4,94,85,65,95,8
jBtR.DautsohleM1.02,24,24,04,54.44,54,04,03,83,83,83,8
jFrankreich.1,82,23,84,23,94,44,34,24,14,34,34,54,6
IIi-land- 5,96.28,79,89,19,4!'9,69,810,09,89,69,69,5
'
Italien 5,35,15,76,05,96,-05,96,0«.1
I6,16,36,56,5
|Klederlande 2,42,74,14,44,34,4ί4,44,34,54,34,04,04,1
JBelgian*. 2,9I3'X5,26,75,86,36,36.67,07,17,17,27,4
!iio.'îm'bu.TS" «M0,00,20,30,10,4
L0,30,30,40,40,50,50,5
IVereinigt»sKunifjreich 2,52,33,85,34,14,8!4,95,2î5,75,55,45,45,3
IGemeinschaft i2,52,94,45,04,74,95,04,95,14,95,05,1[jaJ
(l)ZahlderArbeitsloseninfSderzivilenErwerbsbevölkerung .Wegenunterschiedlicher DefinitionensinddieZahlenfürdieeinzelnen
Länder.nichtmiteinandervergleichbar »
QuellesSAEGundDienststellenderKommission.

TABELLE3
ENTWICKLUNG DERVERBRAUCHERPREISE ETDERGEMEINSCHAFT
Veränderung gegenüberderVorperiodein%l'ai'76
Mai'77I
1973!1.9741975l<57o1975 1976 1977•
IIIIVIIIIIIr/'1ÂprilI
.Dänemark 9,315,39.59,01.8-0,73,14,01,53,92,31,0
Deutschland 7,07,0 ■5,94,60,80,91,71,50,10,51,90,50,4
I3,8
;Frankreich 7,313,611,79,62,22,22,42,32,32,61,61,30,99.8
Irland(l) 11,317,020,917,9-0,82,77,36,31,54,23,8 3.813,9
:Italien 10.819,217,016,71.92,94,26,32,86,44,71,11,218,3
„Hiederlande 8,1;9,89,98,91,92,31,73,40,72,50,71,70,57,0
'Belgien • 6,1I12,712,89,22,32,92,12,01,91,72,00,51,07,3
1Luxernburg 6,19,510,89,82,13,02,52,31,61,82,30,60,4;7,2
vereinlgtenKônigr«9,216,024,2 116,54,43,53,63,72,3|4,65,o2.60,817,0
»'Gemeinschaft 8,213,013,411,02,2 •2,22,73,!1,63,02,91,3(0,9)(U,5)I
r(l)Quartalsindex
Quelle:SAEXJ

i TABELLE4
ENTWICKLUNG DERHANDELSBILANZ INDERGEMEINSCHAFT
'i
MioUS$saisonbereinigte Zahlen
i
t•1973,i
1974197519761975 |
.. I} 1976
L_ –'1977
«a
IIIIIIIVIIIIIIIVI iMars I
aufTriiIAprii
ir,.basis
».
I...
I•Dänemark ;-1584-2306-1348-3188-230-192-371-555-663--726-819-981-835-1002-567
i:
tt
«'
!:B.ft.Deutschland
I129762026015448129944758425733023131307531313314347334514250|3099
t
i-'•Frankreich -1428-7141-1894-8291-60991-174-1202-1460-1480-2400-2951-2518-26351-2215
!
I'*Irland -684'-1211-609-234-154-88-132-274-163-207-214-332-336-243
V'
ι»Italien -5661-11042-3161
j-6216-787-598-509-1266-1370-1747-1179-1920-1510-1462-1352
Niec'urlande -431-I-145-745-1170-404-89-190-61122-598-241-453672-558
B.L.W.U. ί362-1631-894:-717231-321j-449-355-212-243-209-52-345-127«
Vereinigtes
Kônigreich-8555-1598S-9642t■-9370
I
I-2824-2301-2623-1895-1617-2395-2635-2723-2331-2211-1697
V
«-I
•:Gemeinschaft' (1)-4592-20549-4504-19476-827451-1344-2784-3321-4784-5071-6299-5904!
,-4459
<1)Gemeinschaft :gegenüberDrittländern
Quelle:SAEGundDienststellen derKommission

Tabetle 5
WIRTSCHAFTSPOLITISCHE ZIELE .UNDWAHRSCHEINLICHE ENTWICKLUNG FÜR1977
(jährlicher Zuwachsgegenüber demVorjahrin%)
Real.esBruttomlandsprodukt Verbraucherpreisniveau
Land Ziele1977(1)
(Jahreswirtschafts-
bericht)
(November 1976)Ziele1977(2)
(Anpassungen
März.1977)Wahrscheinli che
Entwicklung
(Prognose vom
Mai1977)
.. uNorm1977(1)
(Jahreswirtschafts-
bericht)Wahrscheinli che
Entwicklung
(Prognose vom
Mai1977)
r-n , ΝI–κ
IDänemark knapp3 2 11/2 11/2 8 9 9
Bundesrepublik
Deutschlandmind.5 '5 41/24 41/2 4 4
IFrankreich 41/2
I(3) 31/23 7-8 83/49
IIrland13 1 3 41/433/4 13 141/215
IItalienι(0) ..■ 3 (2-2 1/2)3unter17,5 19(3).19(3)
INiederlande 41/2
• ι4 41/24 7 61/2
IBelgien 41/2 3 31/2 8-9 71/2
ILuxemburg 41/2 3 2 8 73/4
Vereimgtes
Kônigreich3
I1,5 1(x) 1 11 14 15
Gemeinschaft 4 3,5 31/43 7-8 9,4 9,6
1)Wirtschaftspolitische ZieledesJahreswirtschaftsberichts für1977(November1976);2)Anpassungderwirtschaftspolitischen
Leitlinien für1977(März1977);3)ErgebniseinerJahresrate vonetwa217.zwischenJanuarundAprilundeinerallmählichen
Verlängsanung,diedieRateimviertenQuartalaufetwa16'/.zurückführen dürfte;x)Preisevon1970;N=Schätzungen derna­
tionalen Experten;K=Schätzungen derDienststellen derKommission .

'TABELLE 6
PRODUKTION UNDAUSSENHANDEL INDERWELTWIRTSCHAFT (l)
(prozentuale Veränderung gegenüber deinVorjahr )
I : Reales Bruttoinlandsprodukt (2)Volumen derWareneinfuhr
t1■'
■ ––1
Durchschn .
1969-73
C\)1974 1975 1976 1977
\Durchsciu
1969-73
(3)-I
1974 1975 1976 1977
VEREINIGTE STAATEN
KANADA
JAPAN|5,3 .
9,6-*»T
3,2
--1.»
0,6
2,46,1
4,6
6,35 .
3*
5&6,9
10,0
14,9 •-3,4
10,0
-0,7-11,1
-5,4
-13,521,5
7,5
ll,513
6
81/2
,ANDERE INDUSTRIELANDER
•(ohne Gemeinschaft )
ALLE INDUSTRIELÄNDER
(ohne Gemeinschaft )
GEMEINSCHAFT! *>t°t 3,7 !i «>,3 4!8,9 11 •-δ 5 31/2J
!4,6
Ii-0,4 -0,5- 5* 41
I9,2 3* -10 12i 8
i
i4,8 1»7 -2,0 4,6 3,0 10,3 -1* -5 14L*J
ALLE INDUSTRIELÄNDER ■-
(mitGemeinschaft )
•OPEC-LXKDER ■
•ENTWICKLUNGSLÄNDER *'
•PLAHWIRTSCHAFTSLSHDER "4,7 0,3 -1,0 5,2 4 9,8 1 -7* 13 6À
I ! f
Ij7,4
8,438
13
1043
-A
616
3
4.16
6
4
•WELT (ohneGemeinschaft )
8,6 9 -3* 9 7t
WELT (mitGemeinschaft )9,2 5 -4 101 ,I
'
(l)ZurAngrenzung derZonen siehe Anhang ...
(2)KirdieVereinigten Staaten ,Kanada undJapan Bruttosozialprodukt .
(3)Geometrisches Mittel derVeränderungsraten imZeitraun 1968-1973
Quelle :Nationale Statistiken undDienststellen derKommission

TABELLS7
ENTWICKLUNG WICHTIG® VOLKSWIRTSCHAFTLICHER CTOTSSCTINDERGEKEIITSCHAFT
LandBruttoinlandsprodukt ",Volumen
__Veränderang-in ;ZahlderArbeitslosen in%
derErwerbsbev'dlkerung (l)"*
1970-
1974197519761977I97O-im19751976 1977
Dänemark .I2,8-1.14,81.51.35,25,Q6,0
B.R.Deutschland .3,l(a)-2,65,741,14,1 -4,13,8
Frankreich I5,1+0.15,23,2,74,24,ς4,8
Irland
•Italien3,4
4,11+0,4
!-3,53,2
I5,63,7
35,9
3,3(5,2)7,9
3,3(5,5)9,4
3,7(5,9)9,3
3,9(6-1-)
1Niederlande 4,7-1,1 I3,7 I4,22,14,34,64,4
Belgien 5,2-2,03,03,22,34,56,16,9
Luxeaburg . 4,1-8,43 200,20,.l •0,3
;Vereinigtes Königr.2,5-1,7!,80,82,83,95,?!
I:5,9
I
•Gemeinschaft 4,0-1,84,63,02,4(2,8)4,0(4,5)4,5(5,0)4,8(5,-3)
•VereinigteStaaten 3,1-1,86,1 55,68,57,7
Japan 6,22,46,3, !,31,92,° 2
Land-
tImpliziterPreisindexdesprivaten
Verbrauchs,Veränderungin£*Leistungsbi1anz
1000Mioi–--.1
1970-
19741975197619771970-
197419751S'7Ó I
1
1I1977
i;
Dänemark - 7,9s,s8,59-1,0-0,5I
I-3.0I-1A
I
B.R.Deutschland :|
I6,3(a)6,34,443,14,4 13.0
Prankreich 8,311,69,99,0-1,10-5,8
Irland • 10,821,817,0 •14*5-0,20-0,3I-i
Italien 8,717,617,519-1,3-0,6--2,9•,-
»–•«
Niederlande 8,010,59,1T»i2,11,7;.5!*•*
Belgien
Luxemburg6,3
612,1
10,78,8
9,87,5
7,8-1,00,3-C,4
Vereinigtes Konigr.9,823,515,215,01,2-3,61-2,6
Gemeinschaft 7,812,89,99,61^21,7-6,1
VereinigteStaaten 6,08,0ΗΗ-3,511,7-0,9-H£
Japan [10^10,98,3 81,9-0,7L±1+6£
(l)DieArbeitslosenzahleninKlammernergebensich,wennfürItaliendieArbeitslosenzahlen
desArbeitsministeriumsanstellederZahlendesISTATverwendetwerden.
1977JSchätzungen
(a)1971-1974
Quelle:Dienststellen derKommission (

ENTWICKLUNG DERPREIS-UNDLOHMOSTENIN"DERGEMEINSCHAFT (1975-1977)
(jährlicheZuwachsratenin$gegenüberdemVorjahr)
IπBruttolôhne u.-•gehal-Verbraucherpreise LohnstückkosteninI
!Land terjebeschäftigten (impliziterPreis-derGesamtwirt-I
Arbeitnehmer
&index) schaft
1975I1976 î[1977(1)197519761977(1)197519761977(1)
Dänemark 15,011,171/28,88,5913,78,25,1
IBundesrepublik7.78.n8.26.34.447.01-44-4
IDeutschland
IFrankreich 17,714,811,811,69,9917,6
i9,18,5
IIrland 24,618,01221,817,014i24,1
IItalien 19,721,32217,617,51925,616,219,8
INiederlande 13,510,68,010,59,17,114,06,74,5
IBelgien 15,612,411,212,18,871/216,47,57,8
Luxemburg 12,51010,210,79,873/413,55,37,4
Vereinigtes30,614,911,123,415,21532,912,09,8Komgreien
Gemeinschaft 16,712,911,412,89,993/417,47,68,3
l)PrognoseMai1977Dienststellen derEG-Kommission