ARCHIVES HISTORIQUES
DELACOMMISSION
COLLECTION RELIEE DES
DOCUMENTS "COM"
COM (75)603
Vol.1975/0232

Disclaimer
Conformément aurèglement (CEE, Euratom) n°354/83 duConseil du1erfévrier 1983
concernant l'ouverture aupublic desarchives historiques delaCommunauté économique
européenne etdelaCommunauté européenne del'énergie atomique (JOL43du15.2.1983,
p.1),telquemodifié par lerèglement (CE, Euratom) n°1700/2003 du22septembre 2003
(JOL243du27.9.2003, p.1),cedossier estouvert aupublic. Lecaséchéant, lesdocuments
classifiés présents dans cedossier ontétédéclassifiés conformément àl'article 5dudit
règlement.
Inaccordance with Council Regulation (EEC, Euratom) No354/83 of1February 1983
concerning theopening tothepublic ofthehistorical archives oftheEuropean Economic
Community andtheEuropean Atomic Energy Community (OJL43,15.2.1983, p.1),as
amended byRegulation (EC, Euratom) No1700/2003 of22September 2003 (OJL243,
27.9.2003, p.1),this fileisopen tothepublic. Where necessary, classified documents inthis
filehave been declassified inconformity with Article 5oftheaforementioned regulation.
InÜbereinstimmung mitderVerordnung (EWG, Euratom) Nr.354/83 desRates vom 1.
Februar 1983 über die Freigabe der historischen Archive der Europäischen
Wirtschaftsgemeinschaft undderEuropäischen Atomgemeinschaft (ABI. L43vom 15.2.1983,
S.1),geändert durch dieVerordnung (EG, Euratom) Nr.1700/2003 vom 22.September 2003
(ABI. L243vom 27.9.2003, S.1),istdiese Datei derÖffentlichkeit zugänglich. Soweit
erforderlich, wurden dieVerschlusssachen indieser Datei inÜbereinstimmung mitArtikel 5
dergenannten Verordnung freigegeben.

KOMMISSION DER EUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN
KOM(75)603 endg.
Brüssel ,den 1,Dezember 1975
Geänderter V orschlag einer
SECHSTEN RICHTLINIE DES RATES
> <■ ---- ■ ■■■■■
zur Koordinierung der Schützte Stimmungen ,die indenMitglied­
staaten den Gesellschaften imSinne desArtikels 58Absatz 2
des EWG-Vertrags imInteresse der Gesellschafter sowie Dritter
vorgeschrieben sind ,inbezug auf den Inhalt ,die Kontrolle und
die Verbreitung des Prospekts ,der bei der Zulassung der von
diesen Gesellschaften begebenen Wertpapiere zur amtlichen Notie­
rung aneiner Wertpapierbörse zuveröffentlichen ist
(demRatvonder Kommission inAnwendung vonArtikel 149
Absatz 2vorgelegt )
KCM(75 )603endg .

Erster V orschlag
V orschlag für eine Richtlinie des
Rate ?,betreffend Inhalt .Kontrolle
und Verbreitung desProspekts ,der
"beider 'Zulassung vonWertpapieren ,
begeben von Gesellschaften im .Sinne
desArtikels 53Absatz 2des Ver­
trages ,zur amtlichen Noti&rung
aneiner Wertpapierbörse ..zu .ver-,
öffentlichen ist.
Präambel und Erwägungen unverändert
Teil IiAllgemeine V orschriften und Anwendungsbereich
Artikel 1 Artikel 1
Pros-pektpflicht Pros-oektpf 1icht
1.DieMitgliedstaaten gewährleisten ,1.Unverändert ,
dass die Zulassung oder Einführung
von Wertpapieren zuramtlichen Notie­
rung aneiner Wertpapierbörse ihres
Hoheitsgebietes erst erfolgt ,nachdem
einProspekt veröffentlich oder dem
Publikum zur Verfügung gestellt worden
ist,der durch eine zudiesem Zweck
benannte Stelle kontrolliert wird .Ileufassung
Anderungsvorschlag füreine sechste Richtw
.jjgsRates zur Koordinierung do-p ..
Schut zbest immuriko »..a-ie »-indanI'it£.1ie'jr~~r^
Staaten den Gesellschaften imSinne dos
Artikels 53Absatz 2desVertrages imIn­
teresse der Gesellschafter sowie Dritter
vorgeschrieben sind inbezug auf deru.Tuhh.l1i
die Kontrolle und die Verbreitung de3
Prospekts ,derboi der Zulassung der von
diesen Gesellschaften begebenen Wertpa­
piere zuramtlichen Notierung aneiner Wert «*
papierbörse zuveröffentlichen ist.

-2-
\
2.V om Anwendungsbereich dieser Rieht «,
linie ausgeschlossen sind jedoch Wert­
papiere jdie von "offenen "Kapital an-.
lagegesellschaften und "offenen "In–
vestraentfonds begeben worden ,d.h .
deren Wertpapiere kontinuierlich oder
..inkurz aufeinander folgenden Tranchen
begeben und/oder aufWunsch derInhaber
direkt oder indirekt zuLasten des Ver­
mögens dieser Organismen zurückgekauft
oder getilgt werden .2.V om Anwendungsbereich »dieser Richt­
linie ausgeschlossen sind jedoch Wert­
papiere ,die von Organismen für gs-
meinsame Anlagen das "bpen -end"-Typs
begeben werden ,d.h .die Investment Ge­
sellschaften und Investmentfonds ,deren
Wertpapiere kontinuierlich oder inkurz
dufeinander folgenden Tranchen begeben
werden oder begeben worden sind und/
oder auf Verlangen der Inhaber direkt
oder indirekt zuLasten des Vermögens
dieser Organismen zurückgenommen oder
ausgezahlt werden .
3.Die V orschriften dieser Richtlinie 3*Unverändert .
finden ferner nicht auf die von den ..
Staaten und ihren Gebietskörperschaften
begebenen Wertpapiere .Anwendung . ...
Artikel 2imd 3unverändert
Artikel 4
Morl-ohVeit .die VerSf fentl iohimg
einer .J^rjr.nrJries oder "bestinmie Text­
-aJfOMe -
Ziffern des IrMS-^etets ->?izns ieilen .
1.DieMitgliedstaaten können unter
den von ihnen festgelegten Beding­
ungen dieVeröffentlichung eines
Prospekts entsprechend denbeige­
fügten Schemata freistellen oder
sogar eine vollständige Befreiung
von derProspektpflicht vorsehen ,
wenn der Zulassungsantrag fürdie
nachstehend erwähnten Wertpapiere
gestellt wird :Artikel 4 ,
Möglich keit ,die .Veröffen tlichung ■
eInesProspektes oder best ,ir.arte Text-
Ziffern des Prospekts .freizustellen ...
1.Unverandert .

-3-
a)Wertpapiere ,fürdieinnerhalb der a)Die Änderung "betrifft nicht die
letzten sechs Monate vor Einreichung deutsche Passung ,
des Zulassungsantrags anlSsslich der
öffentlichen Begebung imselben Mt-
gli^dstaat ein Emissionsprospekt ent­
sprechend den Bestimmungen dieser
Richtlinie erstellt und veröffentlicht
worden ist,deralsgleichwertig mit
dem europäischen Zulassungsprospekt
/
angesehen werden kann .Indiesem Fall
kam gegebenenfalls gefordert werden , ..
dass der frühere Prospekt auf den
neuen Stand gebracht wirdf
b)Wertpapiere ,diebereits zur amt- b)Iiiverändert ,
liehen Kotierung aneiner anderen
Börse desselben Mitgliedslandes zu­
gelassen sind ,vorausgesetzt ,dass
schon ein dieser Richtlinie ent­
sprechender Prospekt veröffentlicht
worden ist 5
c)Aktien oder Anteile ,diedenInhabern c)Unverändert ,
gleichartiger ,anderselben Börse
notierter Aktien oder Anteile infolge -
Erhöhung des Kapitals aus Gesell -
schaftsmitteln (Umwandlung von Rück-
lagen ,Agio oder Gewinn inKapital )
zugeteilt werden ;
d)Aktien ,die zwecks Umwandlung von d)Unverändert .
Wandelschuldverschreibungeri begeben
werden ,soweit diese -Wandel Schuld­
verschreibungen und die Aktien der
gleiohen Art wie die zur Umwandlung
angebotenen bereits anderselben .
Börse notiert werden *c)Unverändert .

-4.-
e)Aktien ,diedenInhabern vonOptions­
scheinen zugeteilt werden ,sofern die
Schuldverschreibungen ,diezusammen
mitdenOptionsscheinen begeben wor­
densind unddieAktien dergleichen
ArtwiediedenInhabern vonOptions –
scheinen angebotenen bereits ander­
selben Börse notiert werden ;
f)zusätzliche Aktienzertifikate ,die
ohne Kapitalerhöhung gegen Hinter­
legung derursprünglichen Aktien
begeben werden ,sofern dieZertifi­
kate bereits anderselben BSrse
notiert werden ;
g)Wertpapiere ,deren Anzahl nicht
höher istals5$derAnzahl gleich­
artiger Wertpapiere ,diebereits zur
Notierung andergleichen Börse zu­
gelassen sind ,sofern derGesamtwert
derzusätzlichen Wertpapiere inner­
halb von zwei Jahren 500.000 RE
nicht Übersteigt .
2.Beabsichtigen dieMitgliedstaaten ,
vondieser Möglichkeit Gebrauch zu
machen ,somüssen siederKommission
spätestens beiAblauf derinArtikel ■
20Absatz 1festgesetzten Frist die
Fälle ,fürdiesiesich diese Mög­
lichkeit vorbehalten ,undgegebenen­
falls ihre besonderen Vorschriften
fürdasProspektschema mitteilen .e)Unverändert .
f)Unverändert .
g)Unverändert .
2.Beabsichtigen dieMitgliedstaaten von
dieser Möglichkeit Gebrauch zumachen ,
"somüssen siederKommission späte­
stens beiAblauf der inArtikel 20
Agsatz 1festgesetzten Frist diePftlle ,
fürdie siesich diese Möglichkeit
vorbehalten ,undgegebenenfalls ihre
besonderen Vorschriften für das Pro–
spektschema mitteilen .

Sofern indiesen Fallen die Umstc-Ende
derBegebung zusätzlicher Wertpapiere .
eine besondere Information erfordern ,
müssen dieKitgliedstaaten gleichwohl
die Veröffentlichung der erforder­
lichen Auskünfte vorschreiben .
Artikel 5 Artikel 5
Abweichungen von "bestimmten Te::t- Abweichungen von bestimmten Text-
Ziffern derbeigefügten Schemata Ziffern derbeigefügten Schemata
Die zustandigen Stellen derMitglied -
Staaten können dem Emittenten die
Veröffentlichung bestimmter ,inden ■
Schemata vorgesehener Auskünfta er­
lassen ,wenn imSonderfall desbe­
treffenden Emittentens
1. diese Auskünfte unbedeutend
und nicht geeignet sind ,dieBeur­
teilung derVermögens -undFinanzlage ,
derBetriebsergebnisse undderübt- '
wicklungsaussichten desEmittenten zu
beeinflussen !Die zuständigen Stellen derMitgliedsstaaten
können dem Emittenten von sich aus
oder' auf dessen Ersuchsn die Veröf­
fentlichung bestimmter ,inden
Schemata vorgesehener Auskünfte er­
lassen ,wenn imSonderfall desbe­
treffenden Emittenten :
1.diese Auskünfte 'nicht geeignet
sind ,dieBeurteilung derVermögens -
undFinanzlage ,derBetriebserbegnisse
undderEntwicklungsaussichten des
Emittenten zubeeinflussen ;
2.dieVeröffentlichung dieser 2.Unverändert .
Auskünfte dem öffentlichen Interesse
zuwiderlaufen oder dem Emittenten • . ••-
erheblichen Schaden zufügen würde ,
sofern diese Nichiveröffentlichung das --
Publikum nicht über die für dieBeur - •*»•
teilung derbatreffenden Wertpapiere '•
wesentlichen Tatsachen und Umstände täuscht .

-6-
Teil Iis Prospektinhalt inSonderfällen
Artikel 6und 7unverändert
Artikel 3 Artikel 8*
Garantierte Anleihen Garantierte .Anleihen ' ,
1.Bei Anleihen ,die voneiner 1.Unverändert . *:
dritten Gesellschaft anders als durch
eine dingliche Sicherheit garantiert
werden ,muss der Prospekt die Aus- ,.
künfte des Schemas Schuldverschreib­
ungen Uber die "beiden Gesellschaften
enthalten ,wenn die emittierende Ge­
sellschaft und die Gesellschaft ,
welche die Anlage garantiert ,eine'
eigene industrielle und kommerzielle
Tätigkeit ausüben .
Ist eine der beiden Gesellschaften
eine finanzielle Institution ,sowird
derTeil dasvollständigen Prospekts , ''""
der sich auf diese Gesellschaft be– '• ''
zieht ,entsprechend den inArtikel 6'
vorgeschriebenen V orschriften er­
stellt .
2.Bei Anleihen ,die voneiner 2.Bei Anleihen ,die voneiner
"reinen "Finanzierungsgesellschaft "reinen "Finanzierungsgesellshcaft
begeben Vierden ,welche keine andere begeben werden ,d.h.voneiner Gesell -
TStigas j;tjmaftb talsdie Begebung von schaft ,diekeine andere Tätigkeit
dieser ausübt ,alsKapital anzusammeln ,um
Mittol .;;*n.-VLe teriresellschaft oder dieses Kapital einer Muttergesell -
ananf.ere ?;■•;ihr verbundene Gesell –schaft oder einer mittelbar oder un»
Schäften ,muss derProspekt fürdie mittelbar mitihrverbundenen Gesell -
Gesellschaften ,welche .die Anleihe schaft zurVerfügung zustellen ,muss
garantieren ,die imSchema "Schuld – derProspekt fürdieGesellschaften ,
verschreibungen "vorgesehenen Aus- welche die Anleihe garantieren ,die im
künfte mit Ausnahme der Auskünfte von Schema "Schuldverschreibungen "vorge-
Kapitel 2undfürdie emittierende sehenen Auskünfte mit Ausnahme der

Gesellschaft ,d.h.die "reine Finan -,......Auskünfte vonKapitel 2,undfürdie
Zierungsgesellschaft ,dieindenKapi–emittierende Gesellschaft ,d.h.die
teln 1,2und 3sowie unter denZiffern "reine "Finanzierungsgesellschaft die
51und 51des Schemas "Schuldverschrei -indenKapiteln 1,2und 3sowie unter
bungen "vorgesehenen Auskünfte enthal - denZiffern 51und 61des Schemas ,
ten. •• "Schuldverschreibungen "vorgesehenen
Auskünfte enthalten .
• ♦•>'- ,•> •••• ... - –
Falls mehrere Gesellschaften die An- Falls mehrere Gesellschaften die An­
leihe garantieren ,müssen die imSchema leihe garantieren ,müssen die imSchema
geforderten Auskünfte für jede Gesell -geforderten Auskünfte fürjede Gesell­
schaft erteilt werden ,doch kann der schaft erteilt werden ,doch kann der ■
Prospekt zurbesseren Lesbarkeit ent- Prospekt zurbesseren Lesbarkeit ent­
sprechend denV orschriften der zustän - sprechend denV orschriften der zustän­
digen Stelle gekürzt werden . digen Stelle gekürzt werden .
3.Bei Gruppenanleihen muss der Pro- 3. Unverändert .
spekt die Auskünfte füralle beteilig - 1 ...
ten Gesellschaften enthalten .Ist die - -
Zahl dieser Gesellschaften jedoch gross ,• - .
Sokah die .zuständige Stelle eine KÜr- 1
zung der von' ihnen geforderten Informa-
tionen gestatten . ... . .
4»Bei allen garantierten Anleihen 4«Bei allen garantierten Anleihen
ist dem Prospekt der Garantievertrag ist dem Prospekt der Garantiervertrag
beizufügen ,sofern ernicht zuumfange beizufügen ,sofern ernicht zuumfang­
reich oder für das Publikum schwer ver-reich oder für das Publikum schwer ver­
ständlich ist.Indiesem Fall ist eine ständlich ist .Indiesem Fall ist der
Zusammenfassung des Vertrages zuver- Vertrag dem Publikum bei den Finanz -
öffentlichen .die eine Beurteilung' von instituten oder Börsenmaklern ,die bei
Art und Tragweite der Garantie gestat - der Stellung des Zulassungsantrag3 oder
tet ,währendder Vertragsteitt bei den d'SFPIacierung der Wertpapiere behilf -
finanziellen Institutionen ,die "bei der lieh sind ,dem Publikum zur Verfügung
Stellung desZulassungeantrags behilflich zustellen .
sind ,de-n Piblikum zur Verfügung zu
stellen i^t .

Jf-ff-
Artikel 9unverändert
Artikel 10
Börsen Zulassung V on Wertpapieren ,die
anlässlich einer Fusion oder Spaltung
von Gesellschaf tan ,einer Vermögens -
Übertragung oder eines öffentlichen
Umtauschangebotes begeben werden . ■
1.Bezieht sich der Zulassungsantrag
auf Wertpapiere ,dieanlässlich einer
Fusion oder Spaltung von Gesellschaf­
ten,eimr ^arniögensüber tragung oder
eines öifentlichon Untauschangebotes
begeben werlen ,undistdiese Trans­
aktion irjrisrhalb der letzten drei
Jahre erfolgt ,soenthält der Prospekt .
ausser &.rz ,inSchema "Aktien "bzw .Sche­
ma"Schuldverschreibungen "geforderten
Ausktinf tan clie folgende Informationen ,
dieein-oder lediglich beigefügt
werden können :
-die Dokumente ,die der Hauptversamm­
lung gegebenenfalls vorgelegt worden
sind ,einschliesslich des Fusionsbe -
richts ,der BewertongEtsofisafttSbo und
der Begründung des Umtauschverhält -
nisses |
–die Eröffnungsbilanz ,die die Auswirk­
ungen derbetreffenden Transaktion
erkennen lässt : •
■« ·% . »· »" · - ..,».* ·■»Artikel 10
"■ 1■" ■ V
Börsenzulassung von Wertpapieren ,die
anlässlich' einer Fusion oder Spaltung
von .Gesellschaften ,einer Vcrmögens -
übertragung oder eines öffentlichen
Umtauschangebotes begeben werden .
1.Bezieht sich der Zulassungsantrag
auf Wertpapiere ,dieanlässlich einer
Fusion oder Spaltung von Gesellschaf­
ten,einer Vermögensübertragung oder
eines öffentlichen Umtauschangebotes
begeben werden ,undistdiese Trans­
aktion innerhalb der letzten drei
Jahre erfolgt .,-soenthält der Prospekt
ausserdem imSchema ^Aktion "bzw .Sche­
ma"Schuldverschreibungen geforderten
Auskünften die folgende ,Informationen ,
die ein-oder lediglich beigefügt
werden können : ,
–die Dokumente ,die der Hauptversamm­
lung gegebenenfalls vorgelegt worden
sind ,einschliesslich des Fusionsbe -
berichts ,derBewertungsmassstäbe und
der Begründung des Umtauschverhält -
•i'jiiéses |
»■ •» »fc«» n # ,.r.
-die ,Eröffnungsbilanz ,die die Auswirk­
ungen derbetreffenden Transaktion
.•erkennen lässt :

–dio finanziellen Auskünfte über die
Vergangenheit jeder derbeteiligten
Gesellschaften ,wasfürdiebereits
notierten Gesellschaften inge­
kürzter Form gesehenen kann .–die finanziellen Auskünfte Über die
Vergangenheit jeder derbeteiligten
Gesellschaften ,wasfürdiebereit s
notierten Gesellschaften inge­
kürzter Form geschehen kann .
Sind diese Dokumente .jedoch zuum­
fangreich oder für das Publikum schwer
vorst'dndlich ,sokann von einer Ein«oder
jjrr'.fUffung imProspekt abgesehen werden ,
vorausgesetzt ,dass sie dem Publikum bei
den Finanzinstituten oder Börsenmaklern ,,
die bei der Stellung des Zrlassungsantrags
oder der Placierung der Wertpapiere behilf­
lich sind ,zur Verfügung gestellt werden .
2. Sind weniger als sechs Konate vor
der Börcenzulassung gleichwertige und
kontrollierte Auskünfte veröffentlicht
worden ,bevor eine Transaktion gemäss
Absatz 1erfolgt ist ,sokönnen die
zuständigen Stellen derMitgliedstaaten
die Veröffentlichung eines Börsenzu –
lassungsprospektes freistellen ,sofern
diese Informationen dem Publikum zur
Verfügung gestellt v/erden «2. Sind weniger als sechs Konate vor
der Börsenzulc-ssung gleichwertige und
kontrollierte Auskünfte veröffentlicht
worden ,bevor eine Transaktion gemäss
.Absatz 1erfolgt ist,sokönnen die
zuständigen Stellen der Mitgliedstaaten
dieVeröffentlichung eines Börsenzu -!-
lassungsprospektes freistellen ,sofern
diese Informationen dem Publikum bei
den Finanzinstituten oder Börsenmaklern !
die bei der Erstellung des Zulassungs –
antrage oder der Placierung der Wert­
papiere behilflich sind ,zur Verfügung
gestellt werden .
Artikel 11und 12unverändert

-10
Teil III sFodalitatender Kontrol leund der Verareitung des Prospekts
Artikel 13unverändert
Artikel 14
Verfahren zurVeröffentlichung des
Prospekts
1.Der Börsenzulassungsprospekt muss
veröffentlicht werden ?
-entweder durch Abdruck ineinem Amts­
blatt sowie ineiner oder mehreren
Zeitungen ,
-oder durch kostenlose Verteilung einer
Broschüre andas Publikum amSitz der
Börse oder der Börsen ,andenen diese
Wertpapiere zugelessen sind ,sowie am
Sitz des Eknittenten und anden Schal­
tern der Banken und anderen Vermittler ,
die bei dem Zulassungsantrag oder der
Placierung der Wertpapiere behilflich
sind .
2.Eine Kombination dieser bsiden Ver-
öffentlichungsverfahren -ist möglich .In
den Ländern ,indenen dieVeröffent­
lichung eines Prospekts inder Presse
•vergeschrieben ist,brauchen nicht alle
indenbeigefügton Schemata bezeiöhne »t
•fcaAuskünfte inder Presse veröffent­
licht zuVierden ,sofern folgende Be­
dingungen erfüllt sinds
-Die inden beigefügten Schemata
vorgesehenen und inder Presse nicht
veröffentlichten Auskünfte müssen
dem Publikum ineiner Broschüre zur
Verfügung gestellt werden .Artikel 14
Verfahren zur Veröffentlichung des
Prospekts
1.Der Börsenzulassungsprospekt muss
veröffentlicht werdens
-entweder durch Abdruck ineiner oder
mehreren Zeitungen mit ausgedehntem
Verbre itungsgeb iet,
-oder durch kostenlose Verteilung
einer Broschüre andas Publikum am
Sitz der Börse oder der Börsen ,an
dsnen diese Wertpapiere zugelassen
sind ,sowie amSitz der Emittenten
und der Finanzinstitute oder Börsen­
makler ,diebei derStellung des Zu-
lassungsantrags oder der Placierung
der Wertpapiere behilflich sind .
J .
2. Die Änderung betrifft nicht die
deutsche Passuftg ^-- -•«- *
–Unverändert .

11
Diese Brosohüre muss .stets einen Ab--Unverändert
druck des inder Presse veröffent­
lichten Dokuments enthaltpn.,' a
Das inder Presse veröffentlichte
Dokument muss auf die Broschüre ver-
V^is3tt u2td 'Sng'e'taen ,-V oBich das •"-■*
Publikum dasvollständige *Informations –
dokument "beschaffen kann ...■*■.»· ■ν*
■< *>*·-.··».' .χ,· .
Schliesslich muss die Verteilung der
Auskünfte auf die beiden Veröffent -
"tiefrun^s-vetfahren entsprechend den
gesetzlichen V orschriften oder den Be­
stimmungen der zuständigen Stelle ei-=-
folgen uid von letzterer kontrolliert
werden .!Uhveraderl
3.'Die Prospekte müssen gemäss den
vori den Mitgliedstaateri zuerlassenden
V orschriften anbestimmten' -Orten hinter­
legt werden .
Artikel 15
Fristen für die Veröffentlichung
1.Bei der Börsenzulassung von Aktien -•
muss der Prospekt recht zoitig und
mindestens acht Tage vor Aufnahme der
amtlichen .Notierung für die zugelassen­
enWertpapiere veröffentlicht oder dem
Publikum EUT Verfügung gestellt werden .
Die gleiche Mindestfrist von acht Tagen3.,Unverändert .
Artikal 15
Fristen für die -Veröffentlichung
1'. "Bei der Börsenzulassung von Aktien
muss dar Prospekt mindestens acht Tage
vor Aufnahm® der amtlichen Notierung s
'für die' zugelassenen Wertpapiere ver­
öffentlicht oder dem Publikum zur .* ■
Verfügung gestellt werden .Die gleiche
Mindestfrist von acht Tagen istbei

-12-
istbeiWandel –oder Optionsanleihen
einzuhalten ,"beideren Ekission den
Altakt ionären einBezugsrecht zusteht .
DieFrist beträgt mindestens drei Tage ,
wenn essich umSchuldverschreibungen
undWandel -oder Optionsanleihen han­
delt ,"beideren Emission denAltaktio -
nären kein Bezugsrecht zusteht .
2.Isteinamtlich Überwachter Bezugs -
rechtshandel vorgesehen ,somuss der
Prospekt ausserdem mindestens drei Tage
vorderEröffnung desBezugsrechtshan -
dels veröffentlicht oder dorn Publikum
zugänglich gemacht werden .
3.Falls dieöffentliche "Ilinisö'ion von
Schuldverschreibungen gleichzeitig mit
derBörsenzulassung stattfindet und
bestimmte Emissionsbedingungen ,wie
z.B. Ausgabekurs undZinssats ,erSt im
letzten Moment endgültig festgesetzt
worden ,können dieBehörden zulassen ,
dass einvorläufiger Prospekt inner­
halb vondrei Tagen veröffentlicht wird ,Wandel -oder Optionsanleihen einzu­
halten ,beideren Emission denAltak -
tionären einBezugsrecht zusteht .Die
Frist beträgt mindestens drei Tage ,
wenn essich umSchuldverschreibungen
-undWandel –oder Optionsanleihen han­
delt ,beideren Emission denAltakt io-
nären kein Bezugsrecht zusteht .
2.Wenn derBörsenzulassung ein amt­
lich Überwachter Bezugsrechtshandel
vorausgeht ,muss derProspekt ausser -
demmindestens drei Tage vorder Er­
öffnung dieses Bezugsrechtshandels
veröffentlicht oder demPublikum ^zu­
gänglich gemacht Vierden .
3.Unverändert .
\

-13-
derdiese Auskünfte nicht enthält .,aber
angibt ,wie sienachgetragen werden .
Diese Auskünfte müssen demPublikum
spätestens einen TagvorBeginn der
Transaktionen bekanntgegeben werden
und zwar entweder durch dieVerteilung
eines vollständigen Prospekts oder
eines Nachtrags zumvorher erwähnten
vorläufigen Prospekt oder durch ,eine
Mitteilung inderPresse mit.Hinweis
aufdenwollstäidigen Prospekt und
'derAngabe ,wodieser beschafft werden -
kann .
Artikel 1J _ . • Artikel lo
Veröffentlichung von anderen Dokumenten Veröf fentl ichuni
al3demProspekt alsdemProspeld
1.Sobald einkontrollierter Prospekt 1.Unverändert «
•V •;.':- ' .f
fürWertpapiere anlässlich eine ]*S8r-» 'ii
senzulassung veröffentlicht ist^müssen v ;:r
dieAnzeigen ,Plakate undDokumente t'Y' ."'
welche sich aufdieAnkündigung dieser
Operation unddieAngabe derwesent­
lichen Merkmale derWertpapiere be- '
schränken ,aufdenProspekt vorweisen
undangeben ,woundwiedieser vom
Publikum beschafft werden kann .
2.Die vom Emittenten oder für seine 2.Unverändert .
Rechnung veröffentlichten eingehenden
Informat ionsdokumente finsbesondere
derTeilprospekt oder zusammengefassteVeröffentlichung von anderen Dokumenten
als demProspekt
;JhL
1.UhverSndert .

Prospekt inLändern ,indenen die Ver­
öffentlichung eines solchen Prospekts
zulässug ist, -unterliegen ebenso wie
dervollständige Prospekt der Kontrolle
der zuständigen Stelle ,damit diese
Uberprüfen kann ,obdie zusammengef ass-
ten oder unvollständigen Informations --
dokumente nicht geeignet sind ,die Be­
wertung der Wertpapiere durch das Pub­
likum zuverfälschen und damit sie,
falls erforderlich ,ihre Berichtigung
verlangen kann .
Ferner müssen diese Dokumente darauf
hinweisen ,dass eseinen vollständigen
Prospekt gibt ,und angeben ,wound wie
dieser vom Publikum beschafft werden
kann .
3.Den Mitgliedstaaten wird empfohlen ,
die Veröffentlichung von zusammenge­
fassten ,klar aufgemachten undfür das
Publikum leicht vers tändlichen Pro­
spekten zufördern ,die zwar nur die
wichtigsten Informationen der beige­
fügten Schemata enthalten ,aber eine
objektive V orstellung von Qnittenten
oder der mit den Wertpapieren verbun­
denen Rechte vermitteln .
4.Die Gesellschaft oder die finanzi - ■
eilen Institutionen ,diebei derPla-
cierung der Wertpapiere oder der B'dr-
senzulassung behilflich sind ,dürfen bei
dieser Gelegenheit keine Auskünfte3.Die Mitgliedstaaten fördern die
Veröffentlichung von zusammengefassten ,
klar aufgemachten und für das Publikum
leicht verständlichen Prospekten ,die
zwar nur die wichtigsten Informationen
der beigefügten Schemata enthalten ,
aber eine objektive V orstellung von
Emittenten und der mit den Wertpapieren
verbundenen Rechte vermitteln .
4«Die Änderung betrifft nicht die
deutsche Passung .

-15-
erteilen ,welche die Bewertung der
Wertpapiere "beeinflussen könnten ,wenn
diese Auskünfte ,.nicht imProspekt
stehen oder nicht allgemein bekannt
sind .
Artikel 17unverändert
Teil IViModalitüten der Zusammenarbeit zwischen den Mitglie d­
■Staaten zur Anwendung der Richtlinie .
Artikel 13 Artikel 18 '
Verfahren ,die mehrere Mitgliedstaa /fcen Verfahren ,die mehrere MitGliedstaaten
betreffen betreffen
1.Bei gleichzeitiger Zulassung anden
Börsenplätzen mehrerer Mitglied !'ÄSer
der Gemeinschaft nehmen die zustandigen
Stellen der betroffenen Mitgliedstaaten
untereinander die notwendigen Kontakte
auf,umdie Anforderungen inbezug auf
den Prospekt möglichst weitgehend abzu­
stimmen ,damit die Häufung von Formali­
täten vermieden und für den grössten
Teil des Prospekts ein einheitlicher
mjmmrnamm ■■ jm >
Wortlaut anerkannt wird ,der gegebenen­
falls nur eine Ubersetzung und Ergän­
zung entsprechend den V orschriften je­
des betroffenen Mitgliedstaats er­
fordert .
2.Wird die Börsenzulassung ineinem
oder mehreren Mitgliedstaaten für Wert­
papiere beantragt ,die vor weniger als1.Bei gleichzeitiger Zulassung anden
Börsenplätzen mehrerer Mitgliedstaaten
der Gemeinschaft nehmen die -zuständigen
Stellen der betroffen Mitgliedstaaten
untereinander die notwendigen Kontakte
auf,umdie Anforderungen inbezug auf
den Prospekt möglichst .weitgehend abzu­
stimmen ,damit die Häufung von Formali­
täten vermieden und ein einheitlicher
Wortlaut anerkannt .wird ,..der gegebenen­
falls nureijie Übersetzung undErgänzung
entsprechend den eigenen V orschriften
jedes betroffenen Mitgliedstaates er--
fordert .
2.Wird die Börsen Zulassung ineinem
oder mehreren Mitgl iedstaaten für Wert­
papiere beantragt ,die vor weniger als

lu «■
seohs Monaten zurNotierung ineinen
anderen Mitgliedstaat zugelassen worden
sind »sonehmen die zuständigen Stellen
der Länder ,indenen die Zulassung be­
antragt wird ,Verbindung mit derStolle
auf,welche dieWertpapiere bereits
zugelassen hat ,undbefreien wenn "mög­
lich den Emittenten von der Erstellung
eines neuen Prospekts ,vorbehaltlich
einer gegebenenfalls erforderlichen
Erneuerung ,Übersetzung und Ergänzung
entsprechend den eigenen V orschriften
jedes -betroffenen Mitgliedsstaates .sechs Monaten zurNotierung ineinem
='' -•'• f '
anderen "Mitgliedstaat zugelassen worden
sind,' sonehmen die zuständigen Stellen
der MitGliedstaaten ,indenen die Zu­
lassung beantragt wird ,Verbindung mit
den zuständigen Stellen auf,welche die
Wertpapiere bereits zugelassen haben
und befreien wenn möglich den ünittent -
envon der Erstellung eines neuen Pro­
spekts ,.vorbehaltlich einer gegebenen­
falls erforderlichen Erneuerung ,Uber-
i • •
Setzung und Ergänzung entsprechend den
eigenen V orschriften jedes betroffenen
Mitgliedstaates , ''
3.Falls ein Wertpapier anden Börsen
mehrerer Mitgliedstaaten notiert wird ,
Tjemtthen sich die zuständigen Stellen
der betroffenen Länder ,den Emittenten
zuveranlassen ,dass die ineinem
dieser Länder veröffentlichten Informa­
tionen ,'die "die Bewertung des Wertpa­
piers beeinflussen kennen ,auch gleich­
zeitig öder möglichst bald inden an­
deren Mitgl iedstaaten veröffentlicht
werden ,indenen dasWertpapier notiert
wird .Gestrichen .
Artikel 19
Kontakt gruppe
1.Bei der Kommission wird eine Kon-
taktgrup :peeingesetzt ,deren Aufgabe
darin besteht :.'-Artikel 19' ' ;'
Kontakt gruppe
1.Bei der Kommission wird eine Kon-
taktgruppe eingesetzt ,deren Aufgabe
"darin besteht s

*•17-
a)Unbeschadet der Bestimmungen derArt .a;unbeschadet der Bestimmungen der Ar­
tikel I69 und 170 desVertrages eine tikel lo9 und 17Ö desVertrages eine
harnionisierte Anwendung der Rieht - harmonisierte Anwendung der Richt­
linie durch eine regelmässige Ab- linie durch eine regelmässige Alt-
sprache zuerleichtern ,diesich auf ,spräche zuerleichtern ,diesich auf
die konkreten Probleme der Anwendung ...die konkreten Probleme der Anwendung
der Richtlinie und insbesondere der der Richtlinie und insbesondere der
beigefügten Schemata bezieht ,für die beigefügten Schemata bezieht ,für die
ein Meinungsaustausch als zweckdien - ein Meinungsaustausch als zweckdien­
lich erachtet wird$ lieh erachtet wird ;
b)eine Absprache über die Ergänzungen b)eine Absprache über dieErgänzungen
und Verbesserungen des Prospektes zu .und Verbesserungen des Prospektes zu
erleichtern ,die die zuständigen erleichtern ,diedie zuständigen
Stellen c1erMitgliedstaaten aufrein Stellen derMitgliedstaaten aufrein
innerstaatlicher Ebene verlangen oder innerstaatlicher Ebene verlangen oder
empfehlen k'cinnenj empfehlen können % ,-
c)dieKommission ,vfalls erforderlich ,c)die Kommission ,falls erforderlich ,
bei der ">isarbeitung neuer V orschläge über vorzunehmende Ergänzungen oder
anden Ratzur Ergänzung oder Änderung Änderungen ander Richtlinie zube-
der Pichr iiniezuunterstützen . raten .
2.Die Konf.3':i :gruppe besteht aus Ver- 2.Die Kontaktgruppe besteht zusVer­
tretern d?r .ivrtgliedstaaten und der tretern derMitgliedstaaten und der
Kommission .Das Sekretariat wird von den Kommission .Der V orsitz wird von einem
Dienststellen der Kommission wahrgenom –Vertreter der' Kommission wahrgenommen .
men .
3•DieKontaktgruppe wird vomV orsitz ¬
enden von sich aus oder auf Ersuchen ei­
nes seiner Mitglieder einberufen .a)Unbeschadet der Bestimmungen der Ar-,a)
tikel I69 und 170 desVertrages eine
harmonisierte Anwendung der Richt­
linie durch eine regelmässige Ab­
sprache zuerleichtern ,die sich auf
die konkreten Probleme der Anwendung ...
der Richtlinie und insbesondere der
beigefügten Schemata bezieht ,für die
ein Meinungsaustausch als zweckdien­
lich erachtet wird ? ■ •

-13-
Tell vsSchlussbestiiEDun^en
Artikel 20 . •• <,^ .
1.Die Mitgliedstaaten setzen inner­
halb von 12Monaten alle Massnahmen in
Kraft ,die notwendig sind ,umden Be­
stimmungen dieser Richtlinie nachzu­
kommen ,und setzen die Kommission hier­
von unverzüglich inKenntnis .
2..Die Mitgliedstaaten tragen dafür
Sorge ,dass der Kommission der Wort­
laut der wesentlichen innerstaatlichenArtikel 20 . > -,,r .Artikel 20.....
1.DieMitgliedstaaten setzen inner - 1.DieMitgliedstaaten setzen inner­
halb von 12Monaten alle Massnahmen in halb von 12Monaten die Rechtsvor -
Kraft ,die notwendig sind ,umden Be- Schriften inKraft ,die notwendig
Stimmungen dieser Richtlinie nachzu - sind ,umden Bestimmungen dieser
kommen ,und setzen die Kommission hier-Richtlinie nachzukommen ,und setzen
von unverzüglich inKenntnis . die Kommission hiervon unverzüglich
inKenntnis .
2..DieMitgliedstaaten tragen dafür 2.DieMitgliedstaaten tragen dafür
Sorge ,dass der Kommission der Wort- Sorge ,dass der Kommission der Wort -*
laut der wesentlichen innerstaatlichen laut der späteren innerstaatlichen
V orschriften übermittelt wird ,diesie V orschriften Übermittelt wird ,diesie
indem unter diese Richtlinie fallenden indem unter diese Richtlinie fallenden
Bereich treffen . ' Bereich treffen .
Artikel 21unverändert

..19–
Tertziffor 13AHHAHG A
Prospekt für die Zulassung von Aktien zum Bdrsenhandel
Schema
Textziffern 11und 12unverändert
*Textziffer 13
An^abe tobStatus oder Jahresab-
sei"!' 'ssevon internen oder externen
Personen ,z.B. Wirtschaftsprüfern ,
accountajits ,sindaci usw.geprüft worden
sind .Anzugeben istfemer ,inwelcher
Eigenschaft sie die Prüfung vorgenommen
haben –als Satzungsorgan oder externes
Organ -und obV orbehalte gemacht worden
sind .Das gleiche gilt für die imPros­
pekt enthaltenen konsolidierten
Abschlüsse .Angabe darüber ,welche Rechnunffsunter ~
1a^en und welche Informationen finan­
zieller Art vom gesetzlich zugelassenen
Buchprüfer der Gesellschaft geprtlft
worden sind und obessich umeinen
Buchprüfer aus einem Hitgliedstaat
oder umeinen gesetzlich zugelassenen
Buchprüfer handelt ,falls dieser aus
einem Drittland stammt .Anzugeben ist
ferner ,inwelcher Eigenschaft erdie
Prüfung vorgenommen hat –als Satzungs –
organ oder externes Organ –und ob
V orbehalte gemacht worden sind ;Das gleiche
gilt fürdie imProspekt enthaltenen
konsolidierten Abschlüsse .
Die Bescheinigung des Buchprüfers rnuss
indem Prospekt enthalten sein .
Textziffern 21und 22unverändert
Textziffer 221
Angabe der Beschlusse TErmächtigungen
und Genehmigungen inbezug auf die
Begebung der Aktien :Textziffer 221
Angabe der Beschlüsse ,Ermächtigungen
und Genehmigungen inbezug aufdie
Begebung der Aktien ,sofern diese nicht
•Λ

-20,-
Art des Verfahrens und Wennbetrag , - •.wehr 1i~±.i ...•>"•_!- 1:
Zahl der Stücke ,wenn sievorher fest- ArtdesVerfahrens und Nennbetrag ,
gelegt worden ,ist* /'." :..':V .,,.:^£^.;. /^ahl der StÜpke ,wenn sievorher
festgelegt worden ist »
Textziffern 222 "bis 24unverändert
Textziffer 241
Merkmale der Aktien ,fürdie eine ■
Zulassung beantragt wird ,Zahl der
Stücke jGesamtnennbetrag ,genaue ,Be­
zeichnung oder Gattung ,Nuramern ,obmit
oder "ohne "Kupon usw.Textziffer 241
Merkmale der Aktien ,fürdie eind'
Zulassung beantragt wird ,Zahl der t
Stücke ,Gesamtnennbetrag ,genaue -
Bezeichnung oder .Gattung ,Nummern ,...
sofern sie bekannt sind ,obmit oder
ohne Kupon -usw. ■>
Tsxtzxffern ,242 bis 244 unverändert
Text :zirfer 245
Werden Aktien der gleichen Gattung
noch nicht amtlich notiert ,aber im
Freiverkehr gehandelt «sosind ,soweit
zulässig ,dieletzten Kurze anzugeben ,
ferner der Markt ,auf demdie Kurse
zustande kamen ,unddie Quelle fürdie
Kursangabe «Diese Auskünfte sollen nur
erteilt werden «wenn der Markt in
diesen Aktien breit goftug ist.Textziffer 245 .<
Werden Aktien der gleichen Gattung
noch nicht amtlich notiert ,aber an
einem oder mehreren geregelten ,aner­
kannten und offenen anderen Korkten
gehandelt ,sosind ,soweit zulässig ,
die letzten Kurse anzugeben ,ferner der
Markt ,auf demdie Kurse zustande kamen ,
und die Quelle fürdio Kursangaben .
Textziffern 246bis 325 unverändert

-21- Γ/,7"Μ
extziffer 32o Textziffer 326
Nennung aller Personen ,dieunmittelbar
oder mittelbar ,einzeln oder zusammen
mit anderen Aktionären auf das Unter­
nehmen einen beherrschenden Einfluss
ausüben ,Höhe desAnteils amKapital in
ihrem Besitz und,injedem Fall ,soweit
dem Unternehmen bekannt jjeder Bosrtz
vonwenigstens 25?£desgezeichneten
Kapitals .Direkte oder indirekte Anteile
amgezeichneten Kapital dos Unternehmens
von mindestens 10joimI'esitz anderer
natürlicher und .juristischer Personen ,
sofern dieser Besitz allgemein bekannt
ist »Gemeinsame Beherrschung eines
Unternehmens liegt dann vor,wenn mehrere
Unternehmen oder mehrere Personen unter­
einander eine Vereinbarung getroffen
haben ,die ihnen die Möglichkeit gibt ,
dem betreffenden Unternehmen gegenüber
eine gemeinsame Politik zuverfolgen .Nennung aller natürlichen undjuri ,
stischen Personen ,dieunmittelbar
oder mittelbar ,einzeln oder zusam­
men mit anderen Aktionären tatsäch­
lich auf das Unternehmen einen
beherrschenden Einfluss ausüben ,Höhe
des inihrem Besitz befindlichen Anteils
amKapital und injedem Falle ,soweit '
allgemein bzw.dem Unternehmen bekannt ,
jeder Besitz von wenigstens 10jodes
gezeichneten Kapitals und Angabe des
inihrem Besitz befindlichen Kapital­
anteils .Gemeinsame Beherrschung eines
Unternehmens liegt dann vor,wenn mehrere
Unternehmen oder mehrere Personen unter­
einander eine Vereinbarung getroffen
haben ,die ihnen die Möglichkeit gibt ,
dem betreffenden Unternehmen gegenüber
eine gemeinsame Politik zuverfolgen .
Textziffern 327 bis 413 unverändert
Textziffer 414 ,
Angaben über Einkaufs -und Verkaufs -
struktur für das letzte und das laufende
Geschäftsjahr und deren Entwicklung ,
möglichst mit Nettoumsatz nach L'dnder –Textziffer 414
Angaben über die Struktur der Einkaufs -
quollen und Absatzmärkte der Erzeug­
nisse bzw.Dienstleistungen ,möglichst
mit Nettoumsatz nach Ländergruppen

-,22-
gruppen oder Wirtschaftsgebieten ,soweit oder Wirtschaftsgebieten ,
diese Angaben die Beurteilung der Ver-
mffgons-t Finanz -oder Ertragslage bein-
flussen können ». . '' ;
Textziffer 415
Standort und Bedeutung der Schwerpunkt -
betriebe des Unternehmens und notfalls
deren Entwicklung wahrend der letzton
Geschäftsjahre und des laufenden Ge­
schäftsjahres ,und Angaben über Grund­
besitz .Schwerpunktbetrieb ist ein
Betrieb ,dermehr als 10%zumUmsatz
oder zur Produktion beiträgt .:Textziffer 415
Standort ,relative Bedeutung und
Snttricklung derTätigkeit der
Schwerpunktbetriebe des Unternehmens ,
und Angaben über Grundbesitz »
Schwerpunktbetrieb isteinBetrieb ,der
mehr als 10$zumUmsatz oder zur'
Produktion beitragt .' ,
Textziffer 416 unverändert
Textziffer 42 .
Darlegung der etwaigen Abhängigkeit
des Unternehmens inbezug auf :
Zugang zuPatenten und Lizenzen ,deren
Mutzung und Hutzungsdauer ,Abschluss ,
Fortführung und Beendigung von ■Textziffer 42 ■,
Angaben über den etwaigen Einfluss
folgender Faktoren auf die Geschäfts­
tätigkeit und die Rentabilität des
Unternehmens :
•a)DasEigentum angewerblichen
Schutz rechten (Patente ,Marken und
Muster )oder die Nutzung derartiger
Rechte ,die es besitzt oder
ι

23-
yroduktions -,Absatz -und .Kreditver -
trägen .;neue Produktionsverfahren ,
fallsdiese Faktoren für dio Geschäfts ¬
tätig keit odor Rentabilität des Unter­
nehmens von erheblicher Bedeutung sind .
Istdies derFall ,sosind nur Angaben
•über den Grad ,der Abhängigkeit zu
machen und kurz die besondere wichtigen
Faktoren zubeschreiben ,ohne Betriebs­
geheimnisse zuoffenbaren .
Falls von Bedeutung ,ist anzugeben «
wann die Verträge ,Lizenzen und Patente
wirksam werden oder wann sie auslaufen .die ihm von Dritten abgetreten worden
sind ,bzw.die esanDritte abgetreten
hat ,inobesondere inForm von ausschliess -
lichen oder einfachen Lizenzen ,oder in
Form von Einlagen bei dritten Unternehmen ;
b)Produktions -,Absatz –undKreditvcr «-
tragej
c)Herstellungsverfahren undSpeziali ¬
sierungen
Istdies derFall ,sosind nurkura die
besonders wichtigen Faktoren zube­
schreiben ,ohne Betriebsgeheimnisse
zuoffenbaren *
Text ziffor 43 • ■ "
Hohe der Forschungs -und Sntwicklungs -
ausgaben für neue Produkte während der
letzten fünf Jahre .Textziffer 43
Angaben über die Forschungs –und Bnt-
vricklungspolitik für neue Produkte und
Verfahren ,Höhe der während der letzten
fünf Geschäfts ,jähre hierfür getätigten
Ausgaben und Beurteilung der Auswirkung
dieser Politik auf die Geschäftstätig –
{ -keit und Rentabilität des Unternehmens .
Textziffer 44
Prozesse –und Betriebsunterbrechung ­
en(z.B. Streiks ,undUnfälle ),dieeinen
erheblichen Einfluss auf die Vermögens -,Textziffer 44
Prozesse und Betriebsunterbrechungen ,
(z.B»Streiks undUnfälle ),diein
.-jüngster Vergangenheit einen er–
♦/

Finanz -und Ertragslage dos Unternehmens
haben -ko'nhen oder gehabt haben .;hcblichon Einfluss aufdie Vermögens -,
Finanz -und'Ertragslage des Unter - .
nchmens haben können oder gehabt
haben i' ' ' .
Text ziffern 45bis 4o3 unverändert
Textziffer 511
Vergleichsttbersicht über die Jahres­
abschlüsse der letzten fünf .Geschäfts­
jahre unter Betonung des Wesentlichen ;
Zusammenfassungen dürfen ;jedoch nicht
auf Kosten der Aussagekraft gehen .Textziffer 511
Vergleichsübersicht Über die Bilanz und
die Gewinn –und Verlustrechnung der
letzten fünf Geschäftsjahre unter Eetonung
desWesentlichen ;Zusanmenfassungen dürfen
jedoch nicht auf Kosten der Aussagekraft
•gehen . ;;;
Sind ;rährend der oben erwähnten' letzten
fünf Geschäfts .jähre' -Sreignisse einge –
treten ,die die Vcrglsichbarkeit v;.r
wesentlicher Bestandteile der Bilanzen -
und Gewinn -und Verlustrechnungen unmög -
lieh machen ,soist dies zuerwähnen .
Textziffer 512
Der von der Haupt Versammlung festge­
stellte Jahresabschluss desletzten abge­
schlossenen Geschäftsjahres istals
Anlage beizufügen .Liegt derletzte
Bilanzstichtag mehr als neun Monate
zurück ,istein Status ausjüngsterTextziffer 512
Die von der Hauptversammlung festge­
stellten Jahresabschlüsse (Bilanz »Gewinn -»'
undVerlust rechnung und Anlagen )derbeiden
letzten abgeschlossenen Geschäftsjahre
sind als Anlage beizufügen «Liegt der
letzte Bilanzstiohtag mehr als neun

25-
Zeit inden Prospekt einzuarbeiten oder
dem Prospekt beizufügen ,wobei die
Revision durch einen Buchprüfer nicht
erforderlich ist.
Textziffer 513
Entsprechen die Jahresabschlüsse nicht
der Ratsrichtlinie Nr...»». vom......
»(l),unigoben siekein detaillier­
tes,klares Eild von der Vermögens -,
Finanz -und Ertragslage des Unternehmens ,.
;;osind sie näher zuerläutern .
Eskann eine stärker aufgegliederte
Veröffentlichung imProspekt verlangt
werden .Berichtigungen und Veränder­
ungen gegenüber denveröffentlichten
Jahresabschlüssen sind ausdrücklich
zuerwähnen .Monate zurück ,isteinStatus aus
jüngster Zeit inden Prospekt' einzu­
arbeiten oder dem Prospekt beizufügen .
Textziffer 513
Entsprechen die Jahresabschlüsse nicht
der Ratsrichtlinie Nr..«.. von
.... (l)undgeben siekein getreues
Bild vonder Vermögens -,Finanz -und
Ertragslage des Unternehmens ,sosind
sie näher zuerläutern .Eskann eine
stärker aufgegliederte Veröffentlichung
imProspekt verlangt werden .Berichtig­
ungen und Veränderungen gegenüber den
veröffentlichten Jahresabschlüssen
sind ausdrücklich zuerwähnen .
Vcxt -iffcr 514 Textziffer 514
Erstellt das Unternehmen konsolidierte Erstellt das Unternehmen konsolidierte
Jahresabschlüsse ,sosind dieunter Jahresabschlüsse ,sosind dieunter
Punkt 511.512 und 513 gcfordorten Punkt 511 »512 und 513 geforderten
Angaben möglichst auch hierfür zu Angaben auch hierfür zumachen »
machen »
Text Ziffern 52bis 531 unverändert
•Λ
(1)ABl-,G7vom 28.2.1972
«

\
Textziffer 532
Buchwert derAktien und Anteile im
Besitz derpublizit'atspflichtigen
Gesellschaft •Textziffer 532
DieÄnderung betrifft nicht die
deutsche .Fassung .
Textziffern 533 "bis 552unverändert
Textziffer 553
Für jedes indenKonzernabschluss ein»
bezogen ^Unternehmen ausser derPublizi -
tätspflichtigen Gesellschaft istanzu­
geben t ■
–die Hoho des Fremdanteils .wenn der
.Abschluss dieses Unternehmens global
indemKonzernabs chInsseingeht ; •
–der inden Konzernabschluss Ubornom -
mene Anteil fwenn dieÜbernahme pro­
portional zurBeteiligung erfolgt »Textziffer 553 -
Für jedes indenKonzernabschluss
einbezogene Unternehmen ausser derpubl
zitätspflichtigen Gesellschaft ist
anzugeben
–dioHöhe desgesamten Fremdanteils ,
wenn der Abschluss dieses Unter­
nehmens global indenKonzernab - '
schluss eingeht ;
.>
–der inden Konzernabschluss über­
nommene Anteil ,wenn dieübernehme
proportional zurBeteiii -jung erfolgt .
Textziffern 56bis 633unverändert
Textziffer -64
Name ,Anschrift ,Stellung undBeruf
derAbschlussprîîfer ,z.B. Wirtschafts -
prttfer ,Commissaires auxcomptes ,,
Réviseurs d'entreprises .Sindàci usw/Textziffer ..64
Name ,Anschrift ,Stellung undBeruf
der Abschlussprttfer »
Text Ziffern 71bis 713 unverändert

-27-
Toxtziffer 714 , Textziffer 714
Auftragsbestände . Allgemeine Angaben über die Auftrags­
bestände «
Tertziffern 72bis 723 unverändert

-28-
ANHANG E
Prospektschoma Tür die BSrsenzulassung von Schuldverschreibungen
von Industrie --oder Hände lsunt grnehmon
Textziffern 11und 12unverändert
Textziffer 13
Angabe «obStatus oder Jahresabschlüss e
von internen oder externen Personen »
z.B. Wirtschaftsprüfern «Accountemts t
sindaci usw.geprüft worden sind .
Anzugeben istferner ,inwelcher Eigen­
schaft siedie Prüfung vorgenommen haben
–als Satzungsorgan oder externes Organ –
und obV orbehalte gemacht worden sind .
Dasgleiche gilt fürdie imProspekt
enthaltenen konsolidierten Abschlüsse .Textziffor 13
Angabe darüber ,welche Abschluss –
Unterlagen und welche Informationen
finanzieller Art vom gesetzlich zuge­
lassenen Abschlussprüfer der Gesell ¬
schaft geprüft worden sind und obes
sich umeinen Abschlussprüfer aus
einem Mitgliedstaat oder umeinen
gesetzlich zugelassenen Abschluss -
prüfer handelt ,falls dieser au3 einem
Drittland stammt .Anzugeben ißtferner ,
in v/elcher Eigenschaft erdie Prüfung
vorgenommen hat –als Satzun^or^cn
oder externes Organ -und obV orbehalte
gemacht worden sind .Das gleiche gilt
fürdie imProspekt enthaltenen kon­
solidierten Abschlüsse .
Die Bestätigung der Abschlussprüfung
durch den Abschlussprüfer muss im
Prospekt enthalten sein .
Textziffer 21unverändert
Textziffer 211
Gesamtbetrag der Anleihe ,Art und Nenn­
betrag der einzelnen Stücke ,gegebenen­
falls ihre Zahl und Numerierung .Textziffer 211
Gesamtbetrag der Anleihe ;istdieser
Betrag nicht festgesetzt ,muss dies erwähn t
werden ;Art und Nennbetrag der einzelnen
Stücke ,gegebenenfalls ihre Zahl und
Numerierung .

Textziffeï *212 '
kurs sowie Emissions –und .Dicknahmekurs sowie
hrere Zinssätze "XTorniaalzinssatz ,Wenn mehrere -Zinssätze
ngen für den vorgesehen sind ,Bedingungen für den
.tzzum anderen » Wechsel von einem Zinssatz zum anderen ,
reihandigen Falls essich umeinen freihändigen
Karktentvricklung Verkauf zueinem jenach Markt enirwicklung
andelt ,sind der unterschiedlichen Kurs handelt ,sind
teEmissionskars –wenn möglich –der höchste und "der
• . •*. niedrigste Emissionskurs anzugehen »
Texiziffern 213-222' unverändert
Textziffer 221 Text£iifer 221 . ■
Verweis aufdie Beschlüsse ,Entscheidungen Verweis aufdie Beschlüsse ,Entscheidungen
und Genehmigungen ,diefürdie'Begebung -und .Genehmigungen ,diefürdie Begehung
oder für die Zulassung der Anleihen er- oder für die Zulassung der Anleihen er­
forderlich waren « forderlich waren ,sofern diese Beschlüsse
Entscheidungen und Genehmigungen nicht
, ■ A.-■
. "älter al3 fünf Jahre ,sind »
Text Ziffern 222 bis 235 unver'dndert
Textziffern 236 –2362 Textziffer 236
236.Wenn dieselben Schuldvcrschrei –'"Wenn dieselben Schuldverschreibungen schon
bungen schon aneiner oder en . aneiner oder anmehreren Börsen notiert
mehreren Börsen ,.notiert werden ,so werden ,i3tdiese bzw «sind diese
slhd "anzugeben :* ■' - anzugeben :Textziffer 212
Emissions –und HUcknahmekurs sowie
Nominalzinssatz .Wenn mehrere Zinssätze
vorgesehen sind ,Bedingungen für den
Wechsel von einem Zinssatz zum anderen »
Falls essich umeinen freihändigen
Verkauf zueinem jenach Karktentväcklung
unterschiedlichen Kurs handelt ,sind der
höchste und derniedrigste Emissionskurs
anzugeben « '• • .
./■

2361 »dio Borse odor dio Sorson ,
andenen diese Schuldverschreib­
ungen notiort werden « i i *
wm «..■ M i-M––«a–M»É – ■–»*
2362«derletzte bekannte ICurs »
Textziffer 237 Tcirtziffor 237 '
Wenn die Wartpapiere noch nicht zu- Wonn die "Wertpapiere noch nietzugelassen
gelassen sind fsondern auf anderen sind ,sondern aneinem oder mehreren go-
K'drkten als dam amtlichen gehandelt '. -regeltdn ,gjierkannten und offenen anderen
werden ,letzte Kurse q,uf diesen M'drkten , Märkten gehandelt werden »Angabo dieses
soweit sie' aussagekräftig sind ;Harkt « bzw »dieser Märkte «
auf denen sich diese Kurse gebildet haben '.
und Quelle ,der die Kursangabe cntnommen ^ •«
ist. 1 • .■".
.»••• j  
'' - ' -f"' ■ • *1 *
Text Ziffern 24bis 243 unverändert -.. r'
TextZiffer 244 ' TertZiffer 244 , •'
beginn undPauer der Zeichnung , ,; Ausgenommen beiständig begebenen
Möglichkeit dervorzeitigen Schliessung Anleihen ,Hinweis auf den Beginn und .
,' ; die Dauer der Zeichnung undderKöglich -
..köit dervorzeitigen Schliessung ,/
Textziffpr 245unverändert
TextZiffer 246 - TextZiffer 246 - '
Hinweis auf den Nettoerlffs der Anleihe' , Ausgenommen bei'ständig begebenen
'■ "'i Anleihen ,Einweis auf den Nettoerlo'a
der Anleihe «

-?r31-
Textziffer 323 Textziffer 323
Keimung -aller Personen ,dieunmittelbar ,
oder mittelbar ,einzeln oder zusagen mit
anderen Aktionären auf das Unternohmen
einen beherrschenden Einflus3 ausüben ,
Höhe des Anteils amXapital inihrem
Besitz und,injedem Fall ,soweit dem
Unternehmen bekannt ,jeder Besitz von ■
wenigstens ' des gezeichneten Kapitals «
Direkte oder indirekte Anteile amge­
zeichneten -Ii»pitc.ldos Unternehmens von
mindestens 10 imBesitz anderer
natürlicher .juristischer Personen ,
sofern dieser Besitz allgemein bekannt ist «
Gemeinsame Beherrschung eines Unternehmens
liegt datin vor,wenn mehrere Unternehmen
oder mehrere Personen untereinander eine
Vereinbarung geschlossen haben ,die ihnen
die Möglichkeit gibt ,dembetreffenden
Unternehmen gegenüber eine gemeinsame
Politik zuverfolgen .Nennung aller natürlichen undjuri­
stischen Persohen ,dieunmittelbar .,
oder mittelbar *einzeln oder zusammen
mit anderen /Jetionären tatsächlich auf
das Unternehmen einen beherrschenden .
Sinfluss ausüben ,Höhe des Anteils am
Kapital inihrem Besitz und injedem
Falle ,soweit allgemein bzw.dem Unter­
nehmen bekannt jjeder Besitz von ""
wenigstens 10fodesgezeichneten Kapitals
und Angabe des inihrem Besitz befind –
liehen Kapitalanteils .
. ·* · - - '
Gemeinsame Beherrschung eines Unternehmens
liegt dann vor ,wenn mehrere Unternehmen
oder mehrere Personen untereinander eine
Vereinbarung geschlossen haben ,die ihnen
dieIlöglichkeit gibt ,dem betreffenden
Unternehmen gegenüber eine gemeinsame "
Politik zuverfolgen .,:
.Text Ziffern 324 bis 413unverändert
Textziffer 414
Angaben ,über dieEinkaufs -und . ;■
Verkaufastryktuf für das letzte und
das laufende Geschäftsjahr -und derenTextziffer 414
Angaben über die Struktur der Einkaufs -
quellen und Absatzmärkte der Erzeug­
nisse bzw.Dienstleistungen ,möglichst
•./•

Entwicklun g«möglichst mit Nettoumsatz
nach Ländergruppen oder Wirtschaftsge -
bieten ,soweit diese Angaben die Beur­
teilung der Vermörens –,Finanz *»oder :
Ertragslage bjjinflnssen können .mit Nettourasatz nach Landergruppen
oder Wirtschaftsgebieten »
Textziffer 415
Standort und Bedeutung der Schwerpunkt -
betriebe des Unternehmens und notfalls
deren Entwi cklu ngwffhröftd der letzten
Geschäftsjah reunddes laufenden Ge­
schäfts ,jahrcs ,und Angaben über Grund­
besitz .
Schwerpunktbetrieb isteinBetrieb ,der
mehr als 10$zumUmsatz oder zur
Produktion beiträgt »Textziffer 415
Standort ,relative Bedeutung und
Entwicklung der Geschäftstätigkeit der
Schwerpunktbetriebe des Unternehmens
und Angaben über Grundbesitz «
Schweipunkt betrieb isteinBetrieb .,
der mehr als 10$zum Umsatz oder
zur Produktion beiträgt .
Textziffer 416 unvcr'dnde
Textziffer 42
Darlegung der etwaigen Abhängigkeit
des Unterne hmens inbezug auf s
Zugang zuPatenton und Lizenzen ,deren
Nutzung und Ifetzungsdauer ,Abschlussy
Fortführung undBeendigung von
Produkt ions-,fcjgatz-und Kreditver –
tragen ,neue' T-r'yJ Jrtionsverfahren ,"Textziffer M\
Angaben über der etwaigen Einfluss
ς
folgender Faktofen aufdie Tätigkeit
unddieRentabil itätdesUnternehmens :
a)Das Eigentum ■^werblichen Schutz­
rechten (Patente ,Marken undKüster )
oder die Ifatzur »-;'S^rärtiger Rechte ,
■~– :%~~-die esbosi-fczt -OÄ'*V-die ihm von :.V:
Dri'lrten abgetret .A'rsrden .

τ33-
falls diese Faktoren für die Geschäfts ¬
tätigkeit odor Rentabilität dos Unter –
nehmens von erheblicher Bedeutung cind .
Ist dies der Fall ,sosind nur eingaben
über den Grad der Abhängigkeit zu
machen und kurz diö besonders wichtigen
Faktoren zubeschreiben ,ohne Betriebs­
geheimnisse zuoffenbaren .
Falls von Bedeutung ,ist anzugeben ,
wann die Verträge ,Lizenzen und Par»
tente wirksam werden und wann sie aus­
laufen .sind ,bzw.die esanDritte abge­
treten hat ,insbesondere inFonn von
ausschliessliche ?,oder einfachen
Lizenzen ,oder inForm von Einlage n
bei dritten Unternehmen ;
b)Produktions –,Absatz -und Kredit vert rage :
c)Herstellungsverfahren undSpezialisier *»
unger ..
Istdies derFall ,sosind nur kurz die
besonders wichtigen Faktoren zube­
schreiben ,ohne Betriebsgeheimnisse
zuoffenbaren .
Textziffer 43
Hohe der Forschungs -und Entwicklung –
ausgaben für neue Produkte während der
letzten fünf Jahre .Textziffer 43
Angaben über die Forschungs -und Ent-
wicklungspolitik für neue Produkte und
Verfahren ,Höhe der wahrend der letzten
fünf Geschäftsjahre hierfür getätigten
Ausgaben und Beurteilung der Auswirkun g
dieser Politik auf die Geschäftstätigkeit
und Rentabilität des Unternehmens .
Textziffer 44
Prozesse und Betriebsunterbrechungen
(z.B. Streiks undUnfälle ),dieTextziffer 44
Prozesse und Betriebsunterbrechungen ,
(z.B. Streiks undUnfälle ),diein .

emerT erheblichen $i»flusa ^ifdi.eu ..i^'
Vermögens –, :Finanzr und .Ertragslage des
Unternehmens haben .können 'oder gehabt -
haben » '? I- ...jüngster Vergangenheit -einen er­
heblichen Siiifluss aufdie Vermögens «»,
..Finanz »-undErtragslage desUnter -t.•
nehmens haben können oder gehabt
hs,ben »
Textzifforn 45bis 463 unvcr'ândert
Toxtziffer 511
Vergleichsübersicht Uber die Jahres ¬
abschlüsse der letzten ftinf Geschäfts­
jahre unter Betonung dos Wesentlichen ;
Zusammenfassungen dürfen jedoch nicht
auf Kosten der Aussagekraft gehen «
Textziffer 512 ,
Der von der Hauptversammlung festge­
stellte Jahres abschluss .des letzten ab­
geschlossenen Cfcschäftsjahres :istals .\
Anlage ,beizufügen^' Liegt' derletzte ,
Bilanzstichtag mehr als neun Monate zu­
rück ,isteinStatus ausjüngster Zeit -
inden Prospekt einzuarbeiten oder dem
Prospekt beizufügen ,-wobei die Revision
durch einen Buchprüfer nicht erforder –
lieh ist.Textziffer 511
V orgleichsübersicht Über die -Bilanz •
und die Gewinn -und Verlust rechnurig
derletzten fünf Geschäfts jähre unter .
Betonung des Wesentlichen ;Zusr/nraen-
fassungen dürfen jedoch nicht auf
Koäten der Aussagekraft gehen .-
Sind während der genannten letzten 'i
fünf Geschäftsjahre Ereignisse ein -*
getreten ,die die Vergleichbarkc.it ?:-V?
wesentlicher Bestandteile der Bilanzen
und Gewinn -und Verlust rechnungen '• /,;
>unmöglich machen «.soist .dies zueruämier
Text Ziffer 512
Der von der Hauptversammlung festge­
stellte Jahres abschluss (Bilanz ,Gewinn -
undVerlustrechnung und Anlagen )des
letzten abgeschlossenen Geschäftsjahres
istals Anlage beizufügen .Liegt der
letzte Bilanzstichtag mehr als neun '
Monate zurück ,isteinStatus aus -jüngste
Zeit indqn :Prospekt einzuarbeiten oder
dem Prospekt beizufügen .

35
Textziffcr 513
Entsprechen dieJahresabschlüsse nicht
der Rats rieht linic Nr vom.......
und geben sie kein detaillier­
tes,klares Bild von der Vermögens –t
Finanz –und Ertragslage des Unternehmens ,
sosind sie naher zuerläutern .
Eskann eine ,stärker aufgegliederte
Veröffentlichung imProspekt verlangt
werden .Berichtigungen und Veränderungen
gegenüber denveröffentlichten Jahres­
abschlüssen sind ausdrücklich zuerwähnen .Textziffer 513
Entsprechen die Jahre sabs Chilis senicht
der Rats rieht linie Nr..*... vom
•....( l),und geben siekein getreu es
Bild vonder Vermögens -,Finanz –und
Ertragslage des Unternehmens ,sosind
sie näher zuerläutern .Eskann eine
stärker aufgegliederte Veröffentlichung
imProspekt verlangt werden ..Be­
richtigungen Und Veränderungen gegen­
über den veröffentlichten Jahresab­
schlüssen sind ausdrücklich zuerwähnen .
Textziffcr 514
Erstellt das Unternehmen konsolidierte
Jahresabschlüsse ,sosind dieunter
Punkt 511,512 und 513geforderten eingaben
möglichst auch hierfür zumachen »Textziffcr 514
Erstellt das Unternehmen konsolidierte
Jahresabschlüsse ,sosind dieunter
Punkt 511 »512 und 513geforderten
Angaben auchierfür zumachen .
Textziffer 52bis 531 unverândert
Textziffcr 532
Buchwert der Aktien und Anteile im
Besitz despublizitätspf licht Igen
Unternehmens »Textziffcr 532
Die Änderung betrifft nicht die
deutsche Fassung .
(1)ABl.Ö7vom 18.1.1972 .

τ··.·
•Ρ
Textzifforn 533 "bis 553unverdndert
Textziffer 553
FürindenKonzernabsohluss einbezogene
Unternehmen ausser dem publizit'dtsr
Pflichtigen Unternehmen istanzugeben :
–dieHöhe desFremdanteils ,-wenn der
Abschluss dieses Unternehmens global
inden'Konzernabsohluss eingeht ;
–der indenKonzernabsohluss übernommene
Anteil ,wenn dieÜbernahme proportional
zurBeteiligung erfolgt .Textaiffer 553 ' v
Für jedes -indenKonzernabsohluss
einbezogene Unternehmen ausser dem"publi - .
zitatspfliohtigen Unternehmen -istanzugeben
–dieHohe des gesamten rremdante-ils »■wer.n
derAbschluss dieses Unternehmens global
indonKonzernabsohluss eingeht j
–der indenKonzernabsohluss übernommene
Anteil,' wenn dieÜbernahme proportional
zurBeteiligung erfolgt .
Textziffern 56bis 633unverändert
Textziffer 64
Name ,Anschrift ,Stellung undBeruf
derAbschlussprüfer ,z.B. Wirtschafts­
prüfer ,Cotrim!ssai resaax compt-es' ,
T?€viseurs d'entreprises ,Sindaci usw .Textziffer 64\ j; ■"
Name ,Anschrift ,Stellung undBeruf der
Abschlussprttfer .
•t.-,
Text Ziffern 71bis 713 unverändert
Textziffer 714
Auftragsbes tandeText Ziffer 714 •" '•
/iiigemeine Angaben über dieAuftrags­
bestände . " :'
Textziffern 72bis 723unverändert

ANHANG ,0
Prospektscherna fftr die Borsenzulassung von Zertifikaten
die Aktien vertreten
Toxtziffern 11bis 17unverändert
Abschlüsse des letzten vollendeten
Geschäftsjahres .Verpflichtung desTextziffer 18 Textsiffer 18
Abschlüsse (Bilanz ,Gewinn -und
Verlust rechnung sowie Anlagen )des
Ausstellers ,alle gesetz lichen Veröffent – letzten vollendeten Geschäftsjahres .
lichungen ,insbesondere Satzungsänderungen ,
Jahresabschlüsse und Ver8ff entlichungen ,
zur Unterrichtung der Inhaber zugewähr­
leisten ,und Angabe der Orte ,andenen
diese Veröffentlichtungen erfolgen .
Text siffem 21bis 22unverändert
Textziffer 221 Textziffer 221
der Begebung derZertifikate
oder Anteile ,der Begebung derZertifikate .
Textziffern 222 bis 26unverändert