KOMMISSION DER EUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN 
K0M(91) 83 endg. 
Brüssel, den 26. März 1991 
Vorschlag far einen 
BESCHLUSS DES RATES 
über eine weitere Mittelfristige Finanzhilfe 
für Ungarn 
(von der KOMMissIon vorgelegt) 
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BEGRÜNDUNG 
Der Antrag auf zusätzliche finanzielle Unterstützung 
In den letzten zwei Jahren erzielte Ungarn beträchtliche Fortschritte 
bei der Durchführung eines umfassenden Anpassungs- und Reformprogramms 
mit dem Ziel, die zentrale Planung durch marktorientierte Mechanismen 
zu ersetzen. 
Zur Unterstützung dieses Programms sagte der Internationale 
Währungsfonds im März 1990 eine Bereitschaftskreditvereinbarung mit 
einer Laufzeit von 12 Monaten zu. Im Anschluß hieran beschloß die 
Europäische Gemeinschaft, Ungarn ein mittelfristiges 
Zahlungsbilanzdarlehen in Höhe von 870 Millionen ECU zu gewähren. Die 
erste Darlehenstranche wurde im April 1990 ausgezahlt, die zweite im 
Februar 1991. Im Laufe des Jahres 1990 sagten mehrere Mitglieder der 
Gruppe der 24 Industrieländer (G-24) weitere finanzielle Unterstützung 
zu; dies betrifft unter anderem eine Kofinanzierungsvereinbarung Japans 
mit der Weltbank in Höhe von 200 Millionen USD und die Einräumung 
kurzfristiger Kredit- und Überbrückungsdarlehensfazilitäten durch 
Deutschland und die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. 
Trotz ermutigender Anpassungs- und Reformfortschritte im Jahre 1990 ist 
die Finanzlage Ungarns 1991 weiterhin gefährdet, da sich das Land in 
diesem Jahr einer Reihe von starken außenwirtschaftlichen Schocks 
gegenübersieht, wie der Umstellung der Handelspreise im RWG-Gebiet, dem 
teilweisen Zusammenbruch der Handelsbeziehungen mit anderen RWG-
Partnern und den Auswirkungen der Golfkrise. Der Finanzierungsbedarf 
dürfte infolgedessen erheblich zunehmen. 
Um den Anstieg seines Finanzierungsbedarfs bewältigen zu können, 
beantragte Ungarn zusätzliche Hilfe des IWF, nämlich eine Erweiterte 
Kreditvereinbarung sowie die Möglichkeit, wegen ölmehrkosten die 
Fazilität zur Kompensierung von Exporterlösausfällen und unerwarteten 
externen Störungen in Anspruch zu nehmen. Letztere Finanzierungshilfe 
wurde im Januar 1991 vereinbart, und die Erweiterte Kreditvereinbarung 
wurde am 20.2.91 vom Exekutivdirektorium des IWF genehmigt. 
Sofern es nicht zu einer erheblichen Zunahme privater Netto-
Kapitalzuflüsse nach Ungarn kommt, wird die geplante Hilfe durch den 
IWF jedoch nicht ausreichen, um den Finanzierungsbedarf zu decken. 
Obwohl die ausländischen Direktinvestitionen und das Volumen der auf 
dem Kapitalmarkt aufgenommenen Gelder 1990 signifikant stiegen und 1991 
weiter steigen dürften, ist aufgrund der Verbindlichkeiten, die Ungarn 
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der Bankkredite auszugehen. Um seinen Gesamtfinanzbedarf decken und die 
Politik, seinen AuslandsVerpflichtungen laufend nachzukommen, 
weiterführen zu können, hat Ungarn dementsprechend bei der Gemeinschaft 
und der G-24 um zusätzliche Finanzhilfe ersucht. Die 
Kommissionsdienststellen haben in enger Zusammenarbeit mit dem IWF 
geprüft, wie hoch der Finanzierungsbedarf ist; er wird auf etwa 500 
Millionen USD geschätzt. 
Der Rat der Wirtschafts- und Finanzminister billigte am 28. Januar im 
Grundsatz einen Beitrag der Gemeinschaft in Höhe von bis zu 50% (250 
Millionen USD) einer finanziellen Unterstützung der G-24 für Ungarn. 
Auf dieser Grundlage ist die Kommission in Gespräche mit nicht der EG 
angehörenden G-24-Ländern und anderen Drittländern eingetreten, um die 
Aufbringung des Gesamtbetrages sicherzustellen. Mehrere Nicht-EG-Länder 
der G-24 haben bereits feste Zusagen abgegeben; die meisten anderen 
haben eine positive Einstellung gegenüber einer Beteiligung an dem 
Hilfsprogramm bekundet, sind jedoch noch nicht in der Lage, Zusagen 
einzugehen. Es wird erwartet, daß sie in den kommenden Wochen ihre 
endgültigen Zusagen bekanntgeben. 
Die Entwicklung der Reformen in Ungarn 
Im September 1990 gab die Regierung ihr "Wirtschaftsprogramm der 
Nationalen Erneuerung" bekannt. Dieses Programm, durch das der Rahmen 
für die mittelfristige Wirtschafts- und Verwaltungsreformstrategie 
abgesteckt wird, wird zur Zeit in die Tat umgesetzt. 
Insbesondere werden eine stärkere Haushaltsdisziplin und neue 
Steuervorschriften eingeführt. Erhebungsgrundlage und Steuersatz sind 
im Rahmen der seit Mitte 1990 befolgten revidierten Haushaltspolitik 
geändert worden, um den Bedingungen der letztjährigen 
Bereitschaftskreditvereinbarung mit dem IWF zu genügen. Der 
Haushaltsplan der Regierung für 1991 sieht ein Defizit in Höhe von 1,5% 
des BIP vor, während das Ergebnis für 1990 auf 0,7% des BIP geschätzt 
wird. Zur Erreichung dieses Ziels hat sich die Regierung dazu 
verpflichtet, Subventionen abzubauen und die staatlichen Übertragungen 
für den Fremdenverkehr, die Regionalförderung und Organisationen mit 
sozialer Zweckbestimmung zu verringern. 1991 soll ein 
Überwachungssystem eingerichtet werden, um die Entwicklung der Ausgaben 
und Einnahmen des Staates in den Griff zu bekommen. 
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Im Januar 1991 sollen nahezu 90% der Verbraucherpreise gänzlich 
freigegeben sein (gegenüber 80% im Jahre 1990). Um mögliche 
inflationäre Auswirkungen der Preisreform im Zaume zu halten, soll 
weiter eine straffen Geld- und Kreditpolitik befolgt werden. 
Weitere Schritte in Richtung auf die kommerzielle Konvertierbarkeit des 
Forint werden erwogen (in der Praxis ist der Forint bereits für die 
meisten kommerziellen Transaktionen quasi-konvertibel). Eine 
Umschichtung des Währungskorbes, an den der Forint-Kurs angebunden ist, 
ist im Gespräch, um damit der wachsenden Rolle der europäischen 
Währungen bei den internationalen Transaktionen Ungarns besser 
gerechtzuwerden. 
Ungarn erhält noch immer ein gewisses Maß an Restriktionen im 
Außenhandel aufrecht. Zur Einfuhr bestimmter Güter sind weiterhin 
kombinierte Einfuhr- und Devisenbewilligungen erforderlich. Auch die 
Verfügbarkeit von Devisen für Dienstleistungen und Übertragungen 
unterliegt Beschränkungen; im Rahmen des Drei-Jahren-
Wirtschaftsprogramms wurde jüngst eine Tranche von 87% als Freigabeziel 
für 1991 beschlossen. 
Die Bankenreform soll 1991 weitergehen. Bislang ist die Gründung von 
rund 30 neuen Geschäftsbanken zugelassen worden. Auch einige 
ausländischen Banken erhielten die Genehmigung, 
Gemeinschaftsunternehmen in Ungarn aufzubauen. Ein Gesetzesentwurf über 
die neue Rolle der Ungarischen Nationalbank als unabhängige 
Körperschaft, die nur dem Parlament gegenüber rechenschaftspflichtig 
ist, wird zur Zeit erörtert; die Verabschiedung ist 1991 vorgesehen. 
Ein Programm zur Privatisierung von 20 großen staatlichen Unternehmen 
wurde 1990 abgeschlossen. Ende des Jahres lief eine zweite Phase des 
Programms an, die weitere 20 mittelgroße Staatsunternehmen betrifft; 
weitere 100 Unternehmen mit einem geschätzten Buchwert von insgesamt 
rund 100 Milliarden Forint sollen 1991 im Rahmen von fünf Programmen 
abgewickelt werden. Außerdem ist ein Programm zur Übertragung des 
Eigentums an einer großen Zahl von Einzelhandelsgeschäften und 
Dienstleistungsunternehmen im Gange. Das Privatisierungsprogramm wird 
durch eine Anstalt für Staatseigentum abgewickelt, deren Ziel es ist, 
den Anteil des öffentlichen Sektors an der Wirtschaft von gegenwärtig 
etwa 85% bis 1995 auf 40% zu verringern. 
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Darüber hinaus sind bisher etwa 5.000 Gemeinschaftsunternehmen neu 
gegründet worden, von denen viele vollständig im Besitz von 
Gebietsfremden sind. Ihr Gesamtkapital beträgt rund 1 Milliarde USD. 
Gebietsfremde erhalten Anreize, darunter die Möglichkeit, Gewinne in 
voller Höhe auszuführen. 
Zusätzliche finanzielle Unterstützung ist notwendig 
Trotz einer vorausgeschätzten weiteren Zunahme der Ausfuhren auf 
westliche Märkte dürfte sich die Leistungsbilanz 1991 wegen des 
erwähnten außergewöhnlichen Zusammentreffens negativer Schocks stark 
verschlechtern. Letzte Schätzungen des IWF lauten auf ein 
(konsolidiertes) Leistungsbilanzdefizit in Höhe von 1.200 Millionen USD 
im Jahre 1991. In dieser Vorausschätzung sind die im Rahmen des 
gegenwärtigen wirtschaftspolitischen Programms der Regierung 
vorgesehenen Maßnahmen berücksichtigt, durch die - neben der Erhaltung 
der 1990 erzielten Anpassungsfortschritte - die Zahlungsbilanzeffekte 
der neuen Schocks in etwa zur Hälfte augeglichen werden sollen. 
Auch die Schuldendienstbelastung und der Refinanzierungsbedarf Ungarns 
sind nach wie vor hoch. In Anbetracht der für 1991 vorgesehenen 
Tilgungszahlungen in Höhe von 2,4 Milliarden USD, der Bildung eines 
Mindestbestandes an Devisenreserven und der erforderlichen Zunahme der 
ungarischen Ausfuhrkredite beläuft sich daher der 
Bruttofinanzierungsbedarf für 1991 auf insgesamt 4,3 Milliarden USD. 
Es wird davon ausgegangen, daß die Kreditaufnahme des ungarischen 
Privatsektors (1,5 Milliarden USD) weiterhin zum größten Teil auf den 
Kapitalmärkten geschieht, die damit weiterhin eine wichtigere Quelle 
für neue Kredite darstellen dürften als die Geschäftsbanken. Zu den 
vorliegenden Zusagen offizieller Geldgeber gehören unter anderem die 
zweite Tranche des mittelfristigen Gemeinschaftsdarlehens, das Anfang 
1990 beschlossen (und im Februar 1991 ausgezahlt) wurde, ein 
Strukturanpassungsdarlehen der Weltbank, eine Kofinanzierung der 
Weltbank mit Japan und eine Projektfinanzierung seitens der 
Europäischen Investitionsbank. Auch das Volumen der ausländischen 
Direktinvestitionen dürfte etwas zunehmen. Außerdem wird davon 
ausgegangen, daß Ungarn zur Bezahlung von Öl- und Grundstoffeinfuhren 
auf einen Teil seiner ausstehenden Forderungen an die Sowjetunion, die 
aus akkumulierten Transferrubel-Überschüssen der letzten Jahre stammen, 
zurückgreifen kann (etwa zu einem Betrag von 200 Millionen USD). 
Unter Berücksichtigung der Finanzhilfe des IWF an Ungarn, die 1991 
voraussichtlich etwa 1,4 Milliarden USD beträgt (rund 300 Millionen im 
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Rahmen der Fazilität zur Kompensierung von Exporterlösausfällen und 
unerwarteten externen Störungen und rund 1,1 Milliarden im Rahmen einer 
neuen Erweiterten Kreditvereinbarung mit dreijähriger Laufzeit, die das 
Exekutivdirektorium am 20. Februar 1991 genehmigt hat), macht die 
verbleibende Finanzierungslücke, die durch neue Kredite seitens 
offizieller Geldgeber zu decken wäre, etwa 500 Millionen USD aus (siehe 
folgende Tabelle). 
Ungarn; Externer Finanzierungsbedarf 1991 
(Schätzwerte in Millionen USD) 
Leistungsbilanzdefizit 
Schuldentilgung 
Aufbau von Reserven 
(- • Erhöhung) -1200 
-2400 
- 700 
I. Bruttofinanzierungsbedarf insgesamt -4300 
Private Kredite +1500 
Bereits zugesagte Kredite seitens 
offizieller Geldgeber + 900 
IWF-Fazilitäten +1400 
II Kapitalzuflüsse insgesamt +3800 
III. Verbleibende Finanzierungslücke (I+II) - 500 
Angesichts der signifikanten Anpassungsfortschritte, die bereits 1990 
erreicht wurden, und der zusätzlichen Anpassungsschritte, die das neue 
ungarische wirtschaftspolitische Programm vorsieht, ist die Kommission 
der Auffassung, daß jede weitere Beschränkung der Einfuhren, die beim 
Ausbleiben einer Hilfe seitens der Gemeinschaft und der G-24 zur 
Schließung der Finanzierungslücke nötig wäre, die Erreichung der 
wirtschaftspolitischen Ziele, die die Regierung mit ihrem Reforprogramm 
anstrebt, ernstlich gefährden könnte. 
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Diese weitere und zusätzliche Finanzhilfe für 1991 seitens der 
Gemeinschaft und der G-24 zielt speziell darauf ab, Ungarn dabei zu 
helfen, 1991 die negativen Zahlungsbilanzeffekte einiger 
außergewöhnlicher außenwirtschaftlicher Schocks zu bewältigen, die noch 
vor wenigen Monaten kaum vorhersehbar waren. Insofern hat dieses 
Darlehen, das der Funktion und der Form nach eine Zahlungsbilanzhilfe 
darstellt, einen anderen Charakter als das vorige Darlehen, das die 
Gemeinschaft Anfang 1990 bewilligte und das zum Ziel hat, Ungarn, in die 
Lage zu versetzen, die Schwierigkeiten bei der Strukturanpassung seiner 
Wirtschaft zu überwinden. Die beiden Formen von Finanzhilfe sollten 
daher als komplementär und nicht als Alternativen betrachtet werden. 
Wichtigste Punkte des Darlehens 
Die Kommission schlägt vor, daß die Gemeinschaft Ungarn 1991 ein neues 
mittelfristiges Darlehen in Höhe von bis zu 180 Millionen ECU gewährt, 
um dem Land dabei zu helfen, eine Reihe von nachteiligen 
außenwirtschaftlichen Schocks zu bewältigen, die nicht berücksichtigt 
worden waren, als das mittelfristige Gemeinschaftsdarlehen in Höhe von 
870 Millionen ECU Anfang 1990 genehmigt wurde. 
Das von der Kommission vorgeschlagenen Darlehen wäre eng mit der 
Erweiterten Kreditvereinbarung des IWF verknüpft und würde in zwei 
Teilbeträgen ausgezahlt; die erste Tranche wäre vom Abschluß der IWF-
Vereinbarung abhängig, die zweite Tranche - die im dritten oder 
vierten Quartal des Jahres auszuzahlen wäre - von der Erfüllung einer 
Reihe von Erfolgskriterien, die in Konsultation mit dem 
Währungsausschuß mit der ungarischen Regierung zu erörtern sind. 
Die erforderlichen Gelder würde die Gemeinschaft auf dem Markt 
aufnehmen und durch eine Haushaltsbürgschaft absichern; anschließend 
würde Ungarn diese Gelder von der Gemeinschaft leihen. Die Anleihe- und 
Darlehenstransaktionen werden in genaue Übereinstimmung gebracht und 
bergen keinerlei kommerzielles Risiko für die Gemeinschaft. 
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Vorschlag fQr sinon 
BESCHLUSS DES RATES 
aber sine weitere Mittelfristige Finanzhilfe 
für Ungarn 
DER RAT DER EUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN -
gestutzt auf den Vertrag zur Gründung der Europäischen 
Wirtschaftsgemeinschaft, insbesondere auf Artikel 235, 
auf Vorschlag der Kommission1), der nach Anhörung des 
Währungsausschusses unterbreitet wurde, 
nach Stellungnahme des Europäischen Par laments2^, 
in Erwägung nachstehender Gründe: 
Ungarn ist in einem Prozeß tiefgreifender politischer und 
wirtschaftlicher Reformen begriffen und hat beschlossen, eine 
marktwirtschaftliche Ordnung einzuführen. 
Die Reformen sind mit finanzieller Unterstützung seitens der Gemein­
schaft bereits angelaufen; sie werden das gegenseitige Vertrauen 
stärken und Ungarn näher an die Gemeinschaft heranführen. 
Ungarn und die Gemeinschaft sind in Verhandlungen über den Abschluß von 
Europa-Abkommen eingetreten, durch die eine Assoziationsbeziehung 
geschaffen werden soll. 
Mit Beschluß 90/83/EWG3) gewährte der Rat Ungarn eine mittelfristige 
DarlehensfaziIItät mit einem Kapital höchstbetrag von 870 Millionen ECU, 
um das Land in die Lage zu versetzen, die Schwierigkeiten bei der 
Strukturanpassung seiner Wirtschaft zu überwinden. 
1) 
2) 
3) 
- 9-
Infolge geänderter internationaler Rahmenbedingungen ist Ungarn nunmehr 
wie andere mittel- und osteuropäische Staaten zusätzlichen 
außenwirtschaftlichen Schocks ausgesetzt, die seine finanzielle 
Stabilität gefährden und zu einer erheblichen Verschlechterung seiner 
Zahlungsbilanz führen könnten. 
Die ungarische Regierung hat den Internationalen Währungsfonds (IWF), 
die G-24 und die Europäische Gemeinschaft um Finanzhilfe ersucht, über 
den geschätzten Finanzbetrag hinaus, der vom IWF, der Weltbank und 
offiziellen bilateralen Geldgebern bereitgestellt werden könnte, ist 
1991 noch eine Finanzierungslücke von etwa 360 Millionen ECU zu 
schließen, um zu verhüten, daß die Reserveposition Ungarns sich weiter 
verschlechtert und die Einfuhren noch mehr schrumpfen müssen. 
Andernfalls wäre die Erreichung der wirtschaftspolitischen Ziele, die 
sich die Regierung gesetzt hat, ernsthaft gefährdet. 
Als Koordinator der Hilfe der Gruppe der 24 Industrieländer hat die 
Kommission diese und andere Länder aufgefordert, Ungarn eine 
mittelfristige Finanzhilfe zur Verfügung zu stellen, um die Zahlungs­
bilanz des Landes zu stützen und seine Reserveposition zu stärken. 
Das Gemeinschaftsdarlehen sollte von der Kommission verwaltet werden. 
Der Vertrag sieht nur in Artikel 235 Befugnisse für den Erlaß dieses 
Beschlusses vor -
BESCHLIESST: 
Artikel 1 
1. Die Gemeinschaft gewährt Ungarn eine mittelfristige 
DarlehensfaziIität mit einem Kapital höchstbetrag von 180 Millionen 
ECU und einer mittleren Laufzeit von sieben Jahren, um damit eine 
tragbare Zahlungsbilanzsituation sicherzustellen und die 
Reserveposition zu stärken. 
2. Zu diesem Zweck wird die Kommission ermächtigt, im Namen der 
Europäischen Wirtschaftsgemeinschaft die erforderlichen Mittel 
aufzunehmen, die Ungarn als Darlehen zur Verfügung gestellt werden. 
3. Die Kommission verwaltet das Darlehen unter umfassender 
Konsultation des Währungsausschusses und im Einklang mit etwaigen 
Vereinbarungen zwischen dem IWF und Ungarn. 
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Artikel 2 
1. Die Kommission wird ermächtigt, mit den ungarischen Behörden nach 
Anhörung des Währungsausschusses die mit dem Darlehen verknüpften 
wirtschaftspolitischen Auflagen auszuhandeln. Diese Auflagen müssen 
mit den in Artikel 1 Absatz 3 genannten und den von der G-24 
geschlossenen Vereinbarungen in Einklang stehen. 
2. In regelmäßigen Abständen überprüft die Kommission im Zusammen­
arbeit mit dem Währungsausschuß und in enger Koordinierung mit der 
G-24 und dem IWF die Übereinstimmung der ungarischen Wirt­
schaftspolitik mit den Darlehenszielen und die Einhaltung der 
Dar Iehensbed i ngungen. 
Artikel 3 
1. Das Darlehen wird Ungarn in zwei Teilbeträgen zur Verfügung 
gestellt. Der erste Teilbetrag wird bereitgestellt, sobald eine 
Erweiterte KreditVereinbarung zwischen Ungarn und dem IWF 
abgeschlossen worden ist; der zweite Teilbetrag wird nach Maßgabe 
der Vorschrift des Artikels 2 Absatz 2 frühestens sechs Monate 
später bereitgestellt. 
2. Die Gelder werden an die Ungarische National bank ausgezahlt. 
Artikel 4 
1. Die in Artikel 1 genannten Anleihe- und Darlehensoperationen werden 
mit der gleichen Wertstellung abgewickelt und dürfen für die 
Gemeinschaft weder eine Änderung der Fristen noch ein Wechselkurs-
oder Zinsrisiko noch sonstige kommerziellen Risiken mit sich 
bringen. 
2. Auf Verlangen Ungarns sorgt die Kommission dafür, daß eine Klausel 
über vorzeitige Rückzahlung in die DarIehensbedingungen aufgenommen 
und gegebenenfalls ausgeführt wird. 
3. Auf Ersuchen Ungarns kann die Kommission, wenn die Umstände eine 
Verbesserung des Darlehenszinssatzes gestatten, die ursprünglichen 
Anleihen ganz oder teilweise refinanzieren oder die entsprechenden 
finanziellen Bedingungen neu festsetzen. Refinanzierungen oder 
Neufestsetzungen erfolgen nach Maßgabe von Absatz 1 und dürfen 
weder zur Verlängerung der durchschnittlichen Laufzeit der 
Anleihen, die Gegenstand dieser Geschäfte sind, noch zur Erhöhung 
des zum Jeweiligen Wechselkurs ausgedrückten, zum Zeitpunkt dieser 
Geschäfte noch geschuldeten Kapital betrags führen. 
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Artikel 2 
1. Die Kommission wird ermächtigt, mit den ungarischen Behörden nach 
Anhörung des Währungsausschusses die mit dem Darlehen verknüpften 
wirtschaftspolitischen Auflagen auszuhandeln. Diese Auflagen müssen 
mit den in Artikel 1 Absatz 3 genannten und den von der G-24 
geschlossenen Vereinbarungen in Einklang stehen. 
2. In regelmäßigen Abständen überprüft die Kommission im Zusammen­
arbeit mit dem Währungsausschuß und in enger Koordinierung mit der 
G-24 und dem IWF die Übereinstimmung der ungarischen Wirt­
schaftspolitik mit den Darlehenszielen und die Einhaltung der 
Dar Iehensbed i ngungen. 
Artikel 3 
1. Das Darlehen wird Ungarn in zwei Teilbeträgen zur Verfügung 
gestellt. Der erste Teilbetrag wird bereitgestellt, sobald eine 
Erweiterte KreditVereinbarung zwischen Ungarn und dem IWF 
abgeschlossen worden ist; der zweite Teilbetrag wird nach Maßgabe 
der Vorschrift des Artikels 2 Absatz 2 frühestens sechs Monate 
später bereitgestellt. 
2. Die Gelder werden an die Ungarische National bank ausgezahlt. 
Artikel 4 
1. Die in Artikel 1 genannten Anleihe- und Darlehensoperationen werden 
mit der gleichen Wertstellung abgewickelt und dürfen für die 
Gemeinschaft weder eine Änderung der Fristen noch ein Wechselkurs-
oder Zinsrisiko noch sonstige kommerziellen Risiken mit sich 
bringen. 
2. Auf Verlangen Ungarns sorgt die Kommission dafür, daß eine Klausel 
über vorzeitige Rückzahlung in die Darlehensbedingungen aufgenommen 
und gegebenenfalls ausgeführt wird. 
3. Auf Ersuchen Ungarns kann die Kommission, wenn die Umstände eine 
Verbesserung des Darlehenszinssatzes gestatten, die ursprünglichen 
Anleihen ganz oder teilweise refinanzieren oder die entsprechenden 
finanziellen Bedingungen neu festsetzen. Refinanzierungen oder 
Neufestsetzungen erfolgen nach Maßgabe von Absatz 1 und dürfen 
weder zur Verlängerung der durchschnittlichen Laufzeit der 
Anleihen, die Gegenstand dieser Geschäfte sind, noch zur Erhöhung 
des zum Jeweiligen Wechselkurs ausgedrückten, zum Zeitpunkt dieser 
Geschäfte noch geschuldeten Kapital betrags führen. 
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FINANZBOGEN 
1. Haushaltslinie 
Artikel (BO-2102) Kreditbürgschaft für Finanzhilfen an Ungarn (wird 
im Rahmen eines Berichtigungs- und/oder Nachtragshaushalts 
eingesetzt). 
2. Bezug (Rechtsgrundlage) 
Artikel 235 des Vertrags 
3. Einstufung der Ausgaben 
Obligatorische Ausgaben 
4. Beschreibung und Begründung der Maßnahme 
a) Beschreibung 
Bürgschaft der Gemeinschaft für ein Darlehen an Ungarn zur 
Stützung der Zahlungsbilanz und zur Stärkung der 
Reserveposition des Landes. 
b) Begründung der Maßnahme 
- Auf einen Antrag Ungarns hin haben sich die G-24 und der 
Rat der EG grundsätzlich für die Vergabe einer Finanzhilfe 
ausgesprochen. 
Der Haushaltsartikel dient dazu, die Bürgschaft der 
Europäischen Gemeinschaft für ein Darlehen an Ungarn zu 
decken. 
5. Art der Ausgaben und Berechnungsweise 
a) Art der Ausgaben 
Bürgschaft für ein Darlehen an Ungarn 
b) Berechnungsweise 
Da Betrag und Zeitpunkt einer Inanspruchnahme dieser 
Haushaltslinie nicht im voraus berechnet werden können und die 
Haushaltsbürgschaft voraussichtlich nicht in Anspruch genommen 
wird, wird ein Leereintrag vorgeschlagen. 
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6. Auswirkungen der Maßnahme auf die Interventlonsmittel 
Nur im Falle einer effektiven Inanspruchnahme der Bürgschaft. 
7. Finanzierung der Interventionsausgaben 
Ausstattung der Haushaltlinie durch Übertragung, durch 
Wiederverwendung rückgezahlter Beträge (Artikel 27 Absatz 3 der 
Haushaltsordnung von 1977) oder duch einen Berichtigungs­
und/oder Nachtragshaushalt. 
Um ihren Verpflichtungen nachzukommen, kann die Kommission 
vorläufig den Schuldendienst aus Mitteln ihres Haushalts 
sicherstellen. In diesem Fall ist Artikel 12 der Verordnung des 
Rates (EWG,Euratom) Nr. 1522/89 vom 29.5.1989 anzuwenden. 

ISSN 0254-1467 
KOM(91)83endg. 
DOKUMENTE 
DE 11 
Katalognummer : CB-CO-91-139-DE-C 
ISBN 92-77-70963-4 
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L-2985 Luxemburg