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DELACOMMISSION
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DOCUMENTS "COM"
COM(82)100
Vol.1982/0037

Disclaimer
Conformément aurèglement (CEE,Euratom) n°354/83duConseildu1erfévrier1983
concernant l'ouverture aupublicdesarchiveshistoriques delaCommunauté économique
européenne etdelaCommunauté européenne del'énergieatomique (JOL43du15.2.1983,
p.1),telquemodifiéparlerèglement (CE,Euratom) n°1700/2003 du22septembre 2003
(JOL243du27.9.2003, p.1),cedossierestouvertaupublic.Lecaséchéant,lesdocuments
classifiés présentsdanscedossierontétédéclassifiés conformément àl'article5dudit
règlement.
Inaccordance withCouncilRegulation (EEC,Euratom) No354/83of1February 1983
concerning theopeningtothepublicofthehistoricalarchivesoftheEuropean Economic
Community andtheEuropean AtomicEnergyCommunity (OJL43,15.2.1983, p.1),as
amended byRegulation (EC,Euratom) No1700/2003 of22September 2003(OJL243,
27.9.2003, p.1),thisfileisopentothepublic.Wherenecessary, classified documents inthis
filehavebeendeclassified inconformity withArticle5oftheaforementioned regulation.
InÜbereinstimmung mitderVerordnung (EWG,Euratom) Nr.354/83desRatesvom1.
Februar 1983überdieFreigabe derhistorischen Archive derEuropäischen
Wirtschaftsgemeinschaft undderEuropäischen Atomgemeinschaft (ABI.L43vom15.2.1983,
S.1),geändertdurchdieVerordnung (EG,Euratom) Nr.1700/2003 vom22.September 2003
(ABI.L243vom27.9.2003, S.1),istdieseDateiderÖffentlichkeit zugänglich. Soweit
erforderlich, wurdendieVerschlusssachen indieserDateiinÜbereinstimmung mitArtikel5
dergenannten Verordnung freigegeben.

KOMMISSION DEREUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN
I
KOM(82)100 endg .
Brüssel ,den 5.März 1982
/->67-
DIE WIRTSCHAFTLAGE INDER GEMEINSCHAFT
(Mitteilung derKommission anden Rat gemäss Ar­
tikel 2derKonvergenzentshceidung vom 18.Februar
1974 )
K0M(82 )100endg .

DieWirtschaftslage inderGemeinschaft
DieerstenbeidenAbschnitte dieserMitteilung enthalten einen
Berichtüberdiejüngsten Entwicklungen indereuropäischen Wirtschaft
sowierevidierte Vorausschätzungen für1982.Siedeutenaufeinelang­
samekonjunkturelle Erholung imVerlaufdiesesJahreshin.ImAbschnitt 3
werdenentsprechende wirtschaftspolitische Empfehlungen vorgelegt .Aus­
gangspunkt dieserVorausschätzungen undEmpfehlungen sindrelativopti­
mistische Hypothesen bezüglich derweltwirtschaftlichen Rahmenbedingungen
(sowirdbeispielsweise angenommen ,daßdieRezession indenUSAMitte
desJahreszumStillstand kommtunddaßdieZinsennichtwiedersteigen).
Esistallerdings keineswegs auszuschließen .»daßdieEntwicklung
wesentlich ungünstiger verläuft unddaßzumBeispiel eineinternationale
Währungslage entsteht ,?diedenzyklischen Erhclungspro?eß inEuropaver­
eitelt.Dannmüßtegenauergeprüft werden,wievorzugehen wäre.Diese
Möglichkeit wirdinAbschnitt 4erörtert »
1.Wirtschaftliche Tendenzen undAussichten
Diewirtschaftliche LagehatsichEnde1981/Anfang1982etwasgünsti­
gerentwickelt alsausdemflachenTrendar.stieg derIndustrieproduktion und
dersteilen ZunahmederArbeitslosigkeit abzulesen ist.Indenmeisten
Ländernsindzyklische Anpassungen undeineAnpassung derZahlungsbilanz im
Gange.DieKonjunkturaussichten habensich-derEG-Konjunkturbefragung der
Unternehmer zufolgt-allmählich verbessert .
WieprekärdieErholungsphase ist,gehtjedochausdenneuenVoraus"
Schätzungen derKommission hervor,diefür1982miteinemBIP-Wachstum von
nur1,6%rechnet.Diesbedeutet,daßvonEnde1981bisMitte1982nur
einschwaches Wachstum voneinemQuartal zumanderen zuerwarten ist.Ende
1982könntedasWachstum aufJahresbasis 21/2%erreichen .
Sowohl1981alsauch1982gehtderkonjunkturelle Verlauf Handin
Handmiteinerverhältnismäßig Lebhaften ZunahmedesExportvolumens ,die
alsnotwendige Anpassung andenzweitenölschockgefördert unddurchdie
starkeAbwertung dereuropäischen Währungen imvergangenen Jahrweiterange­
regtwurde«Für1982rechnetdieKommission miteinemleichtenRealanstieg
desprivaten Verbrauchs ,miteinernichtganzsonegativen Entwicklung der
Investitionen wie1981undmiteinerpositiven WendeimLagerzyklus *

Dieauffallendste Veränderung imJahre1981betrafdieUleinfuhren ;
ihrVolumen,dassichschon1980merklichvermindert hatte,sankerneutum
16,4%«Dadieölförderung unddieErzeugung vonAtomstrom inderGemein­
schaftsteigt,hatsichderAnteildesImportöls *amgesamtenEnergiever­
brauchderGemeinschaft von45XimJahre1980auf39,5%imJahre1981
deutlichverringert .
DieLeistungsbilanz derGemeinschaft für1981bietetinsgesamt ein
besseresBildalsimvergangenen Herbsterwartet wurde.Sowirdheutege­
schätzt,daßdasDefizitvon1,3%desBIPimJahre1980auf0,8%im
Jahre1981zurückgegangen istundsichauch1982weiter,undzwarauf0,4%,
vermindern wird.FürdieBundesrepublik Deutschland dürftedieLeistungs­
bilanzbaldwiederausgeglichen sein,imVereinigten Königreich undinden
Niederlanden weistsieeinenÜberschuß aus;dagegenhabenFrankreich und
diemeistenkleineren Mitgliedstaaten nachwievorerhebliche Leistungs-
bilanzdefizite .
BeimAbbauderInflation wurden1981nurgeringeFortschritte erzielt:
imEG-Durchschnitt sinddieVerbraucherpreise um11,4%gestiegen .Dadie
t
Rohstoffpreise inletzterZeitnachgegeben habenundsichdasWachstum der
Nominaleinkommen etwasverlangsamt ,sollte1982einbesseres Ergebnis er­
reichtwerden;dasZielsolltedarinbestehen,dieInflationsrate unterdie
gegenwärtig vonderKommission vorausgeschätzten 10,6%zudrücken.DasGe­
fällezwischen deneinzelnen Ländernwirdwahrscheinlich weiterhin bedenklich
großbleiben;dieTeuerungsrate lagindenletztenzwölfMonateninGriechen­
landundIrlandbeiüber20%undinItaliennurgeringfügig darunter .
DieGesamtzahl derErwerbstätigen ist1981schätzungsweise umfast
1,5%gefallen,unddadieErwerbsbevölkerung beträchtlich zunahm,istdie
Arbeitslosenquote umfasteinDrittelgestiegen .BisEnde1981warnichtzu
erkennen,daßsichdieZuwachsrate derArbeitslosigkeit abflachte ;dieZahl
derArbeitslosen erhöhtesichimMonatsdurchschnitt um180.000.Trittder
erwartete Konjunkturaufschwung ein,wirdsichdieZunahmederArbeitslosig­
keitverlangsamen ,unddieZahlderArbeitslosen könntesichir.einigen
LänderngegenEndedesJahres1982-auchdankspezieller Arbeitsmarktmaß -
nahmen-stabilisieren .

m3•
2.Mirtschaftspolitische Entwicklungen
DieGeld-undKreditpolitik inderGemeinschaft warindenletzten
Monaten vonderfinanziellen Entwicklung indenVereinigten Staaten -!über­
schattet .Diekurzfristigen ZinsenwarendortmitBeginnderRezession
gegenEnde1981starkgefallen,habenindiesemJahrjedochwiederange~
zogen.
InderGemeinschaft habensichdieWährungsbehörden umeineschritt­
weise,aberstetige SenkungderZinsenbemüht ,,BisMitteFebruar waren
diekurzfristigen ZinsenimDurchschnitt aufetwasmehrals14%gesunken,
waseineRealzins-Marge vonetwa3%beläßt;angesichts deserwarteten
Rückgangs derInflationsrate imJahre1982sinddiessehrhoheSätzefür
einKonjunkturtief .DerECU/üS-Dollar~Wechselkurs hataufdiesessichver­
änderndeZinsgefälle reagiert «SowarderDollarindenletztenMonaten
desJahres1981schwächer,hatsichaberAnfang1982trotzumfangreicher
Dollarverkäufe dereuropäischen Zentralbanken wiederdeutlichgefestigt .
DieZuwachsrate derGeldmenge wurdeinderGemeinschaft insgesamt
ziemlichstetigbeirund10,-5%gehalten »Eineschwächere monetäre Expan­
sionwurde1981ineinigenMitgliedstaaten (einschließlich derBundesrepu­
blikDeutschland unddesVereinigten Königreichs ),eineetwasraschere Zu­
nahmealserwartet dagegeninFrankreich ,Italien undvoralleminGriechen"
Landverzeichnet .
DieHaushaltspolitik erwiessich1981alswenigerstriktalsUr­
sprungIichgeplant.SoerhöhtesichdasgesamteFinanzierungsdef izitdes
Gesamtstaates beträchtlich ,undzwarvon3,6%desSIPimJahre1980auf
5,0%desBIPimJahre1981(mitallenEinschränkungen ,dieeinersolchen
Durchschnittsgröße anhaften).DaseinzigeLand,dasdasFinanzierungsdefi -
zitdesStaates,ausgedrückt inProzentdesBIP,gesenkthat,istdasVer­
einigteKönigreich »DasFinanzierungsdefizit desStaateswaramhöchsten
inBelgien,Dänemark,Griechenland ,IrlandundItalien »
Inmehreren LändernwurdenAnfang1982haushaltspolitische Anpas­
sungenvorbereitet :InBelgienundIrlandsindsierestriktiv ausgerichtet ,
inderBundesrepublik Deutschland handeltessichumMaßnahmen zurFörderung
derInvestitionen undderBeschäftigung ,undimVereinigten Königreich
wirdderHaushaltsplan 1982-83imMärzbekanntgegeben ,nachdemdieaufge­
stelltenhaushaltspolitischen Zislefürdasvergangene Jahrannäoernd er­
reichtwordensind»

■■ίί.<ίΑ
Legtmandiegegenwärtigen Absicnten undVoraussetzungen zugrunde,so
wirddamitgerechnet,daßdasFinanzierungsdefizit desStaatesfürdiegesamte
Gemeinschaft imJahre1982leicht,undzwarauf4,7%desBIP(gegenüber 5,0%
imJahre1981),zurückgeht .InFrankreich ,Griechenland undDänemark wirddagegen
einAnstiegerwartet .
DieZunahmedernominalen Pro-Kopf-Lohneinkomrnen hatsichimDurchschnitt
desJahres1981auf11,7%verlangsamt (1980:13,4%).UnterBerücksichtigung
desPreisauftriebs ergibtdiesfür1981einenganzleichtenKaufkraftanstieg .
Für1982isteineweitereVerlangsamung beidennominalen Pro-Kopf-Löhnen zu
erwarten (10,1%),dieinetwademNachlassen desPreisauftriebs entspricht .In
einigenLändernsindentsprechend derMitteilung derKommission überdieGrund­
sätzefürdieIndexierung inderGemeinschaft (vomJuli1981)Verhandlungen ge­
führtworden.InItalienhatdiesnochkeineAnpassung desgeltenden Systemsbe­
wirkt;inBelgienhatdieRegierung vorkurzembeschlossen ,dieLohnerhöhungen
imJahre1982durcheinevorübergehende Einschränkung derIndexierung zube­
grenzen.DieNiederlande habeneineReihederartiger Anpassungen imJahre1981
vorgenommen .InFrankreich wirdzurZeitübereinefreiwillige Einkommenspolitik
verhandelt .
Angesichts derdramatischen ZunahmederArbeitslosigkeit indenJahren
1980und1981habeneineReihevonMitgliedstaaten Maßnahmen ergriffen,mit
denendemUngleichgewicht aufdemArbeitsmarkt begegnet werdensoll.EinigeLän­
derhabenihreMaßnahmen fürSchulabgänger entsprechend denvonderKommission
1)aufgestellten Leitlinien angepaßt :DasVereinigte Königreich ,Dänemark und
Frankreich planenAusbiIdungs-oderBeschäftigungsmöglichkeitsn füralleJugend­
lichenzwischen 16und18Jahren;inderBundesrepublik Deutschland wirdein
nochweiterzunehmender TeilderJugendlichen indieäußerstumfangreichen
SystemederLehrlingsausbildung einbezogen .
EinAusbauderVorkehrungen zurArbeitsumverteilung mittelsvorzeitiger
Pensionierung (dieinBelgien undDänemarkbereitseinenwichtigen Faktordar­
stelltundauchimVereinigten Königreich einegewisseRollespielt)wirdgegen­
wärtiginFrankreich insAugegefaßtundsollauchinderBundesrepublik
Deutschland geprüftwerden =InFrankreich isteineVerkürzung derwöchentlichen
Arbeitszeit ,zusammen miteinerAusweitung derBeschäftigung imöffentlichen
Sektorundmitanderen Maßnahmen,imGange.DieniederländiseheRegierung plant
einProgramm zurSchaffung von'Arbeitsplätzen ,dasetwa1%desBIPkostensoll,
überdessenEinzelheiten abernochdiskutiert 'wird,
1)Vorwort zumFünftenProgrammfürmittelfristige Wirtschaftspolitik
(Punkt702.2)0
soo#soa

-5-
3.Wirtschaftspolitik füreinestärkere Konjunkturerholung
Voraussetzung füreinewirksame europäische Wirtschaftspolitik isteine
ausreichende innereKohärenz derMitgliedstaaten .Damitsindkeineidentischen
wirtschaftlichen Leistungen oderPolitiken gemeint-wiedieAnpassungsfähigkeit
derWechselkursparitäten imEWSgezeigt hat.Esbedeutet jedochzumBeispiel
inderheutigen Lage,daßLänder,,dieineineschwierige finanzielle Situation
geratensind,,entschlossen Abhilfeschaffen unddaßLändermiteinerstarken
Zahlungsbi lanznichteinesovorsichtige Finanzpolitik betreiben,daßdieEr­
holungvonLändernmithohemDefizitdadurchbehindert würde.Derartige Diver­
genzenkönnendenkonjunkturellen Erholungsprozeß untergraben .
EinigeMitgliedstaaten ,vorallemBelgien,habenwirtschaftspolitische
Stabilisierungspakete vorbereitet .IndiesenFällenbietetentschlossenes Han­
delnbeidenöffentlichen Finanzen unddenKostendiebestenAussichten ,wieder
einarbeitsplatzschaffendes Wachstum inGangzusetzen.Belgienhatinsbesondere
Maßnahmen zurBeschränkung derLohnindexierung Bekanntgegeben ,wasnachderAb­
wertungdesbelgischen Franc(undingeringerern Umfangderdänischen Krone)vom
21.Februarbesonders dringenderforderlich warsDiebelgische Abwertung ent­
sprachderNotwendigkeit ,eineaußerordentlich weitreichende Anpassung vorzu­
nehmen,undmußdurchbinnenwirtschaftliche Haushalts-undEinkommensmaßnahmen
ergänzt werden.Imallgemeinen verlangt dasInteresse derGemeinschaft ,daßsich
dieMitgliedstaaten rechtzeitig aufdurchgreifende Maßnahmen imBereichder
öffentlichen Finanzen undderinternen Kostenstabilisierung konzentrieren ,an­
stattsolangezuwarten,bisdasUnvermögen ,dasinländische Ungleichgewicht
inGrenzen zuhalten,durchWechselkursänderungen sanktioniert werdenmuß.In
jedemFallemußsichdieGemeinschaft voreinerTendenz zueinemAbwertungs-
wettlauf hüten.Dringend notwendig sindjetztMaßnahmen,umeinenTendenzum-
schwungbeidenäußerst hohenInflationsraten (Irland,Griechenland undItalien)
und/oderäußerst hohenöffentlichen Defiziten (Dänemark,Griechenland ,Irland
undItalien )herbeizuführen .
EinigenLändernistesgelungen,sicheinengewissen Handlungsspielraum
zuverschaffen .DieBundesrepublik Deutschland hatkürzlich Maßnahmen getroffen,
umdieInvestitionen unddieBeschäftigung mittelfristig zufördern.Indiesem
Landstagniert seiteinigerZeitdieInlandsnachfrage ,unddieseSituation dürf­
te-ebensowieimVereinigten Königreich -auch1982anhalten.Dieinbeiden
Ländernbetriebene Strategie mitdemindirekten Ziel,dieZinsenzusenken,muß,
voralleminderBundesrepublik Deutschland ,gefördert werden.Gegenwärtig
solltenbeideMitgliedstaaten imJahre1982einerestriktive Haushaltspolitik
vermeiden .AußerdemsolltedieGeld-undKreditpolitik inderRegelaufdas
obereEndedesZielkorridors fürdieGeldmerigenausweitung ausgerichtet sein.
e■a/s»*•

-ó-
Imallgemeinen könnteninderGemeinschaft Haushaltsmass -
nahmendieWirkungen hoherZinssätze teilweise wettmachen ,undzwarent­
wederdurchhöhereInvestitionshilfen ,wieinderBundesrepublik Deutsch­
landundinFrankreich ,oderdurcheineSenkung desMehrwertsteuersatzes
aufdieBautätigkeit ,wieinBelgien.
IneinerZeitsinkender ö'lpreiseistesauchangezeigt,dieEnergie-
verbrauchsteuern nachobenanzupassen ,umdierichtige Signalwirkung des
Energiepreises aufVerbraucher undInvestoren aufrechtzuerhalten .Dieöl-•
einfuhrLänderdürfennichtdengleichen FehlerbegehenwieMittedersieb­
zigerJahre,alseinkurzfristiges Nachgeben desEnergiepreises hingenom­
menunddadurchschließlich diehohenKostendeszweiten ölschocks verur­
sachtwurden.DasMehraufkommen ausVerbrauchsteuern kannohneweiteres
durchAnpassungen beidenöffentlichen Finanzen anandererStelleausgegli­
chenwerden,beispielsweise ,mitAusgabenfürBeschäftigung undInvesti­
tionenoderinFormvonSteuersenkungen .
AufBeschäftigungsmaßnahmen wirdauchweiterhin einzunehmender
Teilderöffentlichen Ausgaben entfallen .DieKommission hatihrerseits
bereitsVorschläge zumbesseren Funktionieren desArbeitsmarktes unterbrei­
tet.Ausökonomischer Sichtistdaraufzuachten,daßneueVerkrustungen
aufdemArbeitsmarkt vermieden werden,dieeineUmbesetzung vonArbeits­
kräftenbeistärkerer Nachfrage behindern .EineAnpassung derArbeitszeit
inihrenvielfältigen Formen(wöchentliche undjährliche Arbeitszeit ,
Lebensarbeitszeit )sollteebenfalls zumAbbauderArbeitslosigkeit bei­
tragen;siemußsoausgehandelt werden,daßdieEffizienz derUnternehmen
erhaltenbleibtoderverbessert wird'und'daß Kostensteigerungen vermieden
werden.
Abgesehen vondernotwendigen Konvergenz derWirtschaftspolitik in
grundsätzlichen Aspekten bestehentechnische Möglichkeiten zurStärkung
desEuropäischen Währungssystems .SiewerdenzurZeitindenentsprechenden
GremienderGemeinschaft erörtert .Entscheidungen aufdiesemGebietkönnenrasch
gefällt werden.
4.Risiken undUngewißheiten
VordemHintergrund einerunsicheren konjunkturellen Erholung be­
stehtdasgrößteRisikofür1982darin,dassnegative Impulsevonden
■β■/·β■

-7-
Vereinigten Staatenaufdieeuropäische Wirtschaft durchschlagen ,undzwar
alsErgebnisderdortverfolgten besonderen wirtschaftspolitischen Orien­
tierung.Soistesbeispielsweise möglich,daßeinAufschwung indenUSA
zusammen miteinemsteigenden Defizitdesamerikanischen Staatshaushalts
einweiteres Ansteigen derZinsenverursachen könnte.
DieTatsache ^daßdieZinseninEuropaimJahre1981,aufderTal­
sohlederRezession,sogarhöherlagenals1979und1980,istwahrschein­
lichdiewichtigste Erklärung dafür,daßdiekonjunkturelle Erholung im
letztenJahrnichtinGangkommenkonnte »Indemtypischen Zyklusdesletzten
Jahrzehnts sinddiekurzfristigen Zinssätze zwischen Gipfelpunkt undTal­
sohleum5-6%gefallen .Einerneuter Zinsanstieg könntedurchaus die
Aufschwungskräfte umkippen lassen.
Ferneristesmöglich,daßsichdasWachstum desWelthandels 1982
angesichts derSchwierigkeiten inanderenWeltregionen ,einschließlich
Osteuropas undeinigerEntwicklungsländer ,wiederabschwächt .
Wiediekurzfristigen Erklärungen auchaussehen mögen-dieGefahr,
daßdieErholung inEuropairnJahre1982vereitelt werdenkönnte,isteine
soernsthafte Möglichkeit ,daßesgebotenist,näherdaraufeinzugehen .
Erstenskönntendiedepressiven Einflüsse hoherZinsenmiteiner
nachlassenden Investitionsneigung zusammentreffen ,dieihrerseits dieBe­
fürchtungen derUnternehmer wegenzunehmender weltweiter Handelsbeschränkungen
widerspiegelt ;diesebeidenFaktoren könntendieKräfte,dienormalerweise
denKonjunkturaufschwung beleben,dämpfenodergarabwürgen .
Zweitens könntendiegroßenIndustrieländer dieKosteneinerunzu­
reichenden Koordinierung derWirtschaftspolitik falscheinschätzen »Das
giltsowohlfürdieAbstimmung zwischen denfürdieHaushalts-,dieGeld"
unddieHandelspolitik zuständigen Entscheidungstragern alsauchzwischen
dengroßenregionalen Entscheidungszentren inNordamerika ,JapanundEuropa.
DieVereinigten Staatensehensichoffenkundig demProblemgegenüber,die
geld-undkreditpolitischen Zielemitdenhaushaltspolitischen Zielenin
Einklang zubringen.SowohlfürEuropaalsauchfürJapanhatderdaraus
resultierende DruckaufdenDollar-Wechselkurs Probleme verursacht ,der
durchdiewirtschaftspolitische HaltungderUSAnicht
gemildert wurde.InEuropahabendieinflationären Einflüsse derAb­
wertungeineanhaltend strikteFinanzpolitik erfordert .Diejapanischen
Zinsenfolgtennichtdenamerikanischen ;dieshatdazubeigetragen ,
daßderYensichabschwächte unddiejapanische Zahlungsbilanz rascher
angepaßt wurde,alsdiessonstgeschehen odererwünscht gewesenwäre«
DieAussicht,daßdieHaushalts-undwährungspoli -

fischeKonstellation derUSAweiteremonetäre Spannungen auslösen könnte .«
hateineäußerstverunsichernde Wirkung,übsichdies®Befürchtungsn alsbe­
gründeterweisen odernicht-dieKonjunkturerwartungen unddieBemühungen
derWirtschaftspolitik ,Strategien festzuleg-en ,zuverfolgen undderÖffent­
lichkeit klarzumachen ,werdendurchdieseUngewißheit negativbeeinflußt ,
FallsinEuropadieArbeitslosigkeit imdrittenJahrweiterhin so
raschwieindenbeidenVorjahren zunimmt,kannnichteinfachweiterdarauf
gewartet werden,dassderderzeitige Kursoderdiederzeitige Politikdie
erwünschten Ergebnisse bringen.IndiesemFallesolltenzweiMöglichkeiten
vonAbhiIfemassnahmen erwogen werden.
(i)Daskonstruktivste Vorgehen bestünde darin,daßdiegroßenindustri -5*
alisierten LänderundRegionen nacheinemaufdieGipfelkonferenz imJuni
abgestimmten Zeitplan eineinternationale kooperative Lösunger­
arbeiten .Erreichen solltemandadurcheineallgemeinere Einbeziehung der
Zins-undWechselkursentwicklung indieGeldpolitik ,,einenausgeglicheneren
Einsatzderinländischen wirtschaftspolitischen Instrumente undeineLocke­
runghandelspolitischer Spannungen ,,diedurcheinübereinkommen zurBe­
hebungderzeitiger Meinungsverschiedenheiten bestätigt werdenkönnte ,,Auf
SeitenderUSAkönntediesbedeuten ,?daßdasHaushaltsdefizit abgebaut und
internationale Erwägungen indieGestaltung derGeld-undKreditpolitik ein­
bezogen würden.InJapanhingegen könntedieseLösungeinenwenigerre­
striktiven KursodersogareinenHaushaltsimpuls imRahmeneines
"policymix"bedeuten,derallmählich eingesundes Gleichgewicht zwischen
Binnen-undAußenwirtschaft gewährleisten würde.FürEuropakönntedie
ι
PolitikaufZinsabbau undStärkung desWachstums ohneHändei,sSpannungen ab­
zielen.
(ii)FallssicheineEinigung mitdenwichtigsten Partnern alsunmöglich
erweist,solltedieGemeinschaft prüfen,welchewirtschaftspolitischen
Schritte ihreeigenenInteressen schützen könnten.DiesePolitiksollte
zumangemessenen Zeitpunkt definiert werden;siekönntezumBeispiel einen
abgestimmten Abbaudereuropäischen Zinssätze anstreben,wobeigleichzeitig
Maßnahmen vorzusehen wären,umdiedarausfolgenden Sekundäreffekte einzu­
dämmen.

-9-
5.Schlußfolgerungen
(a)DerKonjunkturaufschwung inEuropaistnochimmerunsicher undwird
vermutlich durchhoheZinssätze behindert .DieArbeitslosigkeit nimmt
nachwievorraschzu.DieZahlungsbilanz ;jedochbessertsichimall­
gemeinen ziemlich schnell.
(b)InderEuropäischen Gemeinschaft sindeineReihevonwirtschaftspoli­
tischenAnpassungen möglichundnotwendig,umeinentragfähigen Aufschwung
zustärken.IneinigenLändernmüssenStabilisierungsprogramme nochmit
hoherDringlichkeit durchgeführt werden/,diezurVerbesserung derBeschäf-
tigungslage unerläßlich sind*AndereLänderdagegen ,?derenfinanzielle Lage
sichallmählich bessert,sollteneineHaushaltspolitik vermeiden,vonder
restriktive Impulseausgehen »DieGeld™undKreditpolitik sollteinLandern
mitrelativniedriger Inflationsrate gegenwärtig generell aufdasobere
EndedesZielkorridors fürdieGeldmengenausweitung ausgerichtet sein.Die
Haushaltspolitik solltevorallemdieBeschäftigung stützen
unddieInvestitionstätigkeit unteranderemdurchMaßnahmen unterstützen ,
dieeineallgemeine Zinssenkung vorwegnehmen ;siesolltefernerdurch
steuerliche Anpassunger .dafürsorgen,daßvomEnergiepreis eineangemessene
Signalwirkung ausgeht.
(c)Verbesserungen amEuropäischen Währungssystero ,vorallemeineAuswei­
tungderRolledesECUfürprivateundöffentliche Zwecke,sindeinnot­
wendigerBeitrag,umausgewogenere undbesservorhersehbare internationale
Rahmenbedingungen fürdieGeldpolitik wiederherzustel len.
(d)DieAussichten für1982werdennochimmerdurchdieschwerwiegenden
Probleme einesunausgewogenen Einsatzes haushalts-,geld -undhandelspolitischer
Maßnahmen indenIndustrieländern ,vorallemindenUSA,verdunkelt .Ein
Fehlschlag beiderErholungdereuropäischen Wirtschaft imJahre1982würde
bedeuten,daßdieArbeitslosigkeit auchimdrittenaufeinanderfolgenden
Jahrraschzunehmen würde,undhätteweitreichende Folgen.IndiesemFalle
wärendieGestaltung derWährungspolitik Europasgegenüber denUSA,der
innereuropäische "policymix"unddssallgemeine Gleichgewicht zwischen
Geld-undKreditpolitik ,Haushalts-undHandelspolitik indenIndustrielän -
dernvonGrundaufzuüberdenken «.

Tabelle 1:Wichtiqste wirtschaftliche Aggregate 1980-82
1980 1981 1982 1930 1981 1932
RealesBIP,Veränderung in* DefIstofdesprivaten Verbrauchs ,.Veränd.%.
OK -0,2 -1,2 2,5. 12,3 11,5 .ιο,.ν
/0 1,9 0,0'..1'*»
■5,4 6,-0 4,5
CR 11,6 "0,2 1,2 22,2 -23,5 '24,0
f 1,3 0,1 2,7 13,2 13,1 13,0
ÏRU.1,9 1,7 ,1,6•18,2 20,0 19,5
I (.M "0,8 1,5»·'20,3 19,2 16,5
NL 0,6 -1,1 .■0,8 ó,9 6,7 5,0
Β ■.2,4 -1,4 *OA '6,4 7,6 10,ft
L 0,4 -.3,0 *ο,ι 7,7 8,1 12,0
UK °"1,4 -1,4 1,1 15,9 11,6 10,,3
CE 1,4 "0,5 1,6 11,8 11,4 10,6
Arbeitslosenquote in%der
zivilen ErwerbsbevölkerungLeistur.gsbi lenzin%desBIP
DK 6,2 3,3 8,9 "3,4 -3,1 ~3,0
D'3,4 4,8 6,6 -1,8 -1,2 0,2
'GR/<2,8) <3,1) <3,4) "Oí9,**4,0"»■3,0
f-,6,5 7,8 8,5 -1,3 -1,4' <=1,4.
ÎRL'.8,3 10,4 12,0 °8,4 °12^9 »9,3
il 8,0 8,9 9,7 »2,5 '-2,1 -1,2
NL 4,9V 9,7 •»1,4 2,0 3,9
Β 9,3 11,5 13,3 »5,2 =6,6"3,9
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GR «-3,3)C~6,3>("8,2) (M3)24,7 34,7 27,8
F +0,4.-2,1 »3,1 <M2>9,7 12,3 C13,Q>;
IRL «"12,8 ^14,4-12,3 <«3)16,9 13,6 13,6 .
Σ-7,8 =Ί0,6 « •"10,3 (MS)16,9 17,0 17,0
NU "-3,4 -4,1 °3,r CH2)3,© 6,3 8,8
8 =9,4 »13,3 -12,0 CM2)2,7S·1
=»#■· <9,5>
l -1,8 =3,3 "3,09•β
s9
UK-3,9 -2,3 -0,3 Crø3)18,4 10,5 9,0
-5,0 _-4,7_. 11,3 10,9 <9.,9}
(1)Kalenderjahre außerüK(Finanzjahre).(2)Jahresende GegenJahresende ,
IS)OhnedenVerlustbeiunterpariemittierten Obligationen s-2,9bzw.-6,9bzw.~3,,5% .
(4)Ohnedie112MillionenIRLbetragende Beteiligung desPrivatsektors andenInvestitionen .
üüüLkil .5Kcmmissionsdienststellen unterZugrundelegung derzum2.Marz1982verfügbaren
Angaben:dieEffektederWechselkurskorrektur imEWSvom21.2.1982 sindprovisorisch
berücksichtigt Horden «