ARCHIVESHISTORIQUES
DELACOMMISSION
COLLECTION RELIEEDES
DOCUMENTS "COM"
COM(73)1008
Vol.1973/0185

Disclaimer
Conformément aurèglement(CEE,Euratom)n°354/83duConseildu1erfévrier1983
concernantl'ouvertureaupublicdesarchiveshistoriquesdelaCommunauté économique
européenneetdelaCommunautéeuropéennedel'énergieatomique(JOL43du15.2.1983,
p.1),telquemodifiéparlerèglement(CE,Euratom)n°1700/2003du22septembre2003
(JOL243du27.9.2003,p.1),cedossierestouvertaupublic.Lecaséchéant,lesdocuments
classifiésprésentsdanscedossierontétédéclassifiésconformément àl'article5dudit
règlement.
InaccordancewithCouncilRegulation(EEC,Euratom)No354/83of1February1983
concerningtheopeningtothepublicofthehistoricalarchivesoftheEuropeanEconomic
CommunityandtheEuropeanAtomicEnergyCommunity(OJL43,15.2.1983,p.1),as
amendedbyRegulation(EC,Euratom)No1700/2003of22September2003(OJL243,
27.9.2003,p.1),thisfileisopentothepublic.Wherenecessary,classifieddocumentsinthis
filehavebeendeclassified inconformitywithArticle5oftheaforementioned regulation.
InÜbereinstimmung mitderVerordnung(EWG,Euratom)Nr.354/83desRatesvom1.
Februar1983überdieFreigabederhistorischen ArchivederEuropäischen
Wirtschaftsgemeinschaft undderEuropäischen Atomgemeinschaft (ABI.L43vom15.2.1983,
S.1),geändertdurchdieVerordnung(EG,Euratom)Nr.1700/2003vom22.September2003
(ABI.L243vom27.9.2003,S.1),istdieseDateiderÖffentlichkeitzugänglich.Soweit
erforderlich,wurdendieVerschlusssachen indieserDateiinÜbereinstimmung mitArtikel5
dergenanntenVerordnungfreigegeben.

KOMMISSION DEREUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN
KOM(73 )1008 endg .
Brüssel ,den18.Juni 1973
BERICHT ÜBER DIESTEUERREGELIMGEH FÜR
HOLDINGGESELLSCHAFTEN
KOM(73 )1008 endg .

BERICHT ÜBER DIESTEUERRESELUNGEN FÜR ; '
HOLDINGGESELLSCHAFTEN ■ ' ?
1. .Aufder237»Ratstagung :vom 2.und 3.April 1973 inLuxemburg er­
klärte sich dieKommission miteiner Erklärung derdeutschen undder'franzö -
sichen Delegation einverstanden ,indersieaufgefordert wird ,dieFrage der
Steuerregelungen fürHoldinggesellschaften imZusammenhang mit -demBericht
über dieAnpassung -deskurzfristigen .Währrmgsbei Standes sowie dieBedingungen
füreine allrnähliche Zusammenlegung derWährungsreserven zubehandeln f.
densiedemRatvordem 1»Juli 1973 vorlegen soll .
1»TEIL -Höglichkeiten derEinscha ltungvonHoldingges ellschaften zurSteu-
erfl ucht _ r«O ■■
2. _DieHoldinggesellschaften können imwesentlichen folgende Funktio­
nen erfüllen :
-gewerblich tätige Gesellschaften aufgrund erhebliqher Beteiligungen zukon-
trollierenj
-dieFiranzierung vonGesellschaften dergleichen Gruppe zusichern ,indem
sieKapital zurVerfügung stellen ,dassiedurGh Emission -festverzinslicher
Anleihen beschafft haben ; ■, ■
•»•Einkünfte wie .Dividenden ,Anleihezinsen oder Lizenzgebühren zuvereinnah­
men (l), .
ImZusammenhang mitdemProblem der .Steuerflucht sind nurdiebei­
denletzterwähnten Funktionen zuuntersuchen . .. v .'■<?.■"•"
Einschaltung derHoldings ,.alsFinanzigrungsgcsellschafteri
3. DieEinschaltung derHoldings zudiesem Zweck istinsoweit inter­
essant ,alsbeträchtliche Unterschiede zwischen denSteuerregelungen der
verschiedenen Länder fürAnleihezinsen bestehen »Sowird esfürUnternehmen ■
ineinem Lande mithoher Quellensteuer möglich ,dieAnleihe über eine Holding ;
. ... '
(l)Inbestimmten Fällen übernehmen dieHoldings auch dieRolle vonInvest -
mentfonds .Diese Tätigkeit istimRahmen dieses Berichts ohne Interesse .
/■

ineinem anderen Land zuemittieren ,daskeine oder nureine geringe Quellen­
steuer kennt ,umsoderQuellensteuer imeigenen Lande auszuweichen .
Einschaltung derHoldings alsBasisgesellschaften
4» Ausländische Steuerpflichtige ,insbesondere Unternehmen ,können
sich ,indem sie Vermögen .aufeine Holding übertragen ,diesiekontrol­
lieren (Basisg;esellschaft ),undüber diesiedieentsprechenden Einkünfte
vereinnahmen ,derBesteuerung imeigenen Land entziehen .Eine solche Ein­
schaltung "istinsbesondere unter denfolgenden Umständen möglich :
-wenn kfeine oder nureine sehr niedrige Steuer vomEinkommen erhoben wird ;
-wenn ineinem Land Einkünfte ausländischer Herkunft nicht oder nur sehr
niedrig besteuert werden ;
-wenn bestimmten Gesellschaftstypen ,insbesondere wenn diese keine echte
gewerbliche Tätigkeit ausüben ,Steuerprivilegien gewährt werden ("Domizil -
privileg ").
Solange dieHolding dievereinnahmten Einkünfte nicht aasschüttet
bleibt dieSteuerbefreiung erhalten .
DieHoldinggesellschaft begnügt sich jedoch nicht mitderAnsamm­
lung dervereinnahmten Einkünfte .Siebetätigt sich als "Kapitaldrehscheibe
lindreinvestiert dieBeträge derart ,daßsieerneut steuerfreie Einkünfte
erzielen .Siekann siezudiesem Zweck sogar derdieHoldinggesellschaft
kontrollierenden natürlichen oder juristischen Person inForm vonDarlehen
zurVerfügung stellen ,d.h .ohne eine formale Ausschüttung vonDividenden
vorzunehmen .Auf diese Weise entsteht für diese Person zusätzlich noch der
Vorteil ,daßsiegrundsätzlich diean -dieHoldinggesellschaft fürdiese Dar­
lehen gezahlten Zinsen vonihrem steuerpflichtigen Einkommen absetzen kann .
Auch wenn dieEinkünfte tatsächlich vonderHoldinggesellschaft
ausgeschüttet werden ,istdieBesteuerung desEmpfängers dieser Einkünfte
nicht gewährleistet ,wenn esweder eine Quellensteuer noch andere Steuer -
kontrollmaßnahmen gibt .Außerdem erteilen diebetreffenden Staaten imall­
gemeinen ausländischen Steuerbehörden keine Auskünfte über dieHoldinggesell -

-3-
schaften ,sofern diese Gesellschaften nicht indenGonu3 vonDoppelbe steu–
erungsabkommen gelangen .- . •_ .'
5. Diese Steuerbefreiung und -ihre .Möglichkeit .zumißbräuchlicher
Ausnutzung fordern besondere Kritik heraus beiZinsen undLizenzgebühren ,
dadiese Einkünfte grundsätzlich vomsteuerpflichtigen Einkommen .desSchuld­
ners abgesetzt werden können undsomit überhaupt keiner ,Besteuerung unter­
liegen (l).
•Weit weniger begründet erscheint dieKritik bei .voneiner Hol- ■
dinggesellschaft vereinnahmten Dividenden ,wenn diese Einkünfte ,wiedies
indenmeisten .Ländern derFall ist ,auf .derEbene derausschüttenden Ge­
sellschaften derKörperschaftsteuer unterliegen .Einziges Ziel derSteuer­
befreiung istdann dieVermeidung einer wirtschaftlichen Doppelbela.stung .
Diemeisten Staaten verfahren so,häufig jedoch nurimeingeschränkteren .
Rahmen vonMutter -und .Tochtergesellschaften (Belgien ohne vorausgesetzte
Mindestbeteiligung ;Niederlande ;beieiner Mindestbeteiligung von 5
Frankreich beieiner Mindest beteiligung von10fa), „Diese Steuerbefreiung
wird zuweilen sogar dann gewährt ,wenn dieTochtergesellschaft nicht der ,
Körperschaftsteuer unterworfen worden ist (Belgien ,Frankreich )oder wenn
derSteuersatz fürdieTochtergesellschaft sehr niedrig ist (Niederlande ).
Erkennt mandieses Prinzip ,zumindest fürMutter -undTochtergesellschaften ,
an,soließe sich auch dieSteuerbefreiung fürVeräußerungsgewinne beiBe­
teiligungen rechtfertigen ,dadiese Veräußerungsgewinne ausnicht ausge­
schütteten (wohl aber versteuerten )Gewinnen vonTochtergesellschaften her­
rühren .
(l)Einige Staaten indessen erheben aufdiese Einkünfte eine Quellensteuer .
Diese istimallgemeinen jedoch erheblich niedriger alsdieKörperschaft -
steuer .

-4-
2.TEIL :Probiens derHoldinggesellschaften inderGemeinschaft
Einschaltung derHoldings alsFinanzierungsgesellschaften
6. WasdieEinschaltung vonHoldings alsFinanzierungsgesellschaften
angeht ,sointfestzustellen ,daßgegenwartig sehr erhebliche Abweichungen
zwischen denQuellensteuerragelungen bestehen . ' '
Wenn eszutrifft ,daßdieGesetzgebimg inLuxemburg inbeschei­
denem Umfang dieHoldings begünstigt ,dievondernormalen Quellensteuer von
5%ausgenommen sind ,sobesteht inanderen Staaten ganz allgemein keine
Quellensteuer (Deutschland fürAnsässige ;Dänemark ;Niederlande ).Daher
kann dieses Problem nicht durch ,eine I]inselaktion gegen dieses oder jenes
Land gelöst ;werden ,sondern nurdufch eine Harmonisierung dereinzelnen
Quellensteuersysteme ,diealle inderGemeinschaft -ansässigen Schuldner
vonObligationen erfassen muß .Diese Harmonisierung steht bereits aufdem
von*Ratverfügten Programm fürdieVerwirklichung derWirtschafts -und
vrährungsünion,und dieKommission beabsichtigt ,inKürze einen Vorschlag in
diesem Sinne zuunterbreiten . *

-5-
Einschathmg der Holdinggesellschaften als Basisgesellschaf ten
A.Fälle von steuerbegünstigten Holdinggesellschaften
ι
7.Nach denvonderKommission durchgeführten Untersuchungen gibt esinner­
halb der -Gemeinschaft inLuxemburg (l)undaufGibraltar (2)gesetz­
liche Regelungen ,diedenHoldinggesellschaften steuerliche Vorteile
derinPunkt desTeils 1beschriebenen Artermöglichen .
8.InLuxemburg isteinsolches Steuersystem durch dasGesetz vom31»Juli 1929
fürdiejenigen Holdinggesellschaften eingeführt worden ,diekeine
gewerbliche .Tätigkeiten ausüben undderen einziger Zweck inderHaltung
undVerwaltung vonBeteiligungen ananderen Unternehmen besteht .Nach der
Rechtsprechung können diese Gesellschaften auch Anleihen begeben ,Patente
π··
oder Lizenzen verwalten ,Darlehen gewähren ,Obligationen erwerben usw .
V 'V •.
vereinnahmte
DieEinkünfte derHoldinggesellschaften ,also imJwesentlichen /Dividenden , -
Veräußerungsgewinne ,Zinsen und Lizenzgebühren ,unterliegen keiner
direkten Steuer .Aufausgeschüttete Dividenden undgezahlte Zinsen brauchen
dieHoldinggesellschaften außerdem keine Quellensteuer einzubehalten .Anderer­
seits können sieweder dieaufvereinnahmte Einkünfte erhobene Quellen -
Steuer anrechnen noch erstattet bekommen undsind vomAnwendungsbereich
derDoppelbesteuerungsabkommen ausgeschlossen .
DasPhänomen derHoldinggesellschaften hatbeträchtliche Ausmaße .ange­
nommen ;denn deren Anzahl hat sich indenletzten zehn Jahren mehr als ver­
doppelt .Nach denZahlenangaben derluxemburger Behörden istdieZahl
derHoldinggesellschaften von1.260 imJahre 1962 auf2.11 /+imJahre 1968
gestiegen ,undhatsich 1970 auf 2.596undEnde 1972 auf3-198 erhöht .
Allein in1972 istihre Zahl umrund *+00gestiegen (3).
(1)Außer einer Gesellschaftssteuer zueinem Satz von welche anläßlich
derGründung und einer Kapitalerhöhung erhoben wird ,unterliegen die
Holdinggesellschaften grundsätzlich einer jährlichen Abonnementsgebühr
inHöhe von0,16% desAktienkapitals undderdurch sieemittierten
Schuldverschreibungen bei einem Mindestbetrag von1.500 FLux .
(2).Gesellschaften ,dieeine Tätigkeit außerhalb desLandes ausüben ,zahlen
nureine jährliche Abgabe inHöhe von1%desKapitals beieinem Höchst­
betrag von£1.500 ,-.
(3)Esistschwierig zubeurteilen ,inwelchem Maße diese Entwicklung aufeine
efecmerliche Vorzugeregelurg .zurückzuführen ist .Andere .Faktoren ,wiedie
Regelungen aufdemGebiet desiKapitalmarktsJ unddes^Devisenmarkts spielen
sicher dabei eine bedeutende Rolle .

9« InGibraltar bestehen ebenfalls Rechtsvorschriften ,diefürbe­
stimmte Holdinggesellschaften Steuervorteile vorsehen .Esist zuunterstrei­
chen ,daßdieArtikel desEWG-Vertrages über denKapital verkehr undüber die
Rechtsängleichung auch fürdieses Gebiet gelten .
; Zahlen »über dieHolding-Gesellschaften inGibraltar sind nicht
verfügbar ;ihre Anzahl dürfte jedoch gering sein .
B.Andere Pâlie
10. . ' .DieVorteile ,diesich durch Verwendung dersteuerbegünstigten
Holding-Gesellschaften alsBasis-Gesellschaften erzielen lassen ,können
selbst durch Einschaltung normal besteuerter Gesellschaften noch verstärkt
i . •• .,
werden .Dieluxemburgischen Holding-Gesellschaften ,dienicht indenGenuß
derDoppelbesteuerungsabkommeri gelangen ,erhalten nicht dieQuellensteuer –
Vergünstigungen z.B. beivonihnen vereinnahmten Liaenzgebühren .Diese
Quellensteuervergünstigung kann erlangt werden ,indem maneine Gesellschaft
dazwischenschaläet ,selbst wenn diese dernormalen Besteuerung linterliegt .
Dazu istnötigt
–daßdiezwischengeschaltete Gesellschaft voneinem Doppelbesteuerungsab ­
kommen mitdemQuellenstaat profitiert ,dasdenWegfall derQuellensteuer
vorsieht ;
–daßdiezwischengeschaltete Gesellschaft zurVermeidung derKörperschaft -
steuer die -Lizenzgebühren aneine steuerbefreite Basisgesellschaft weiter­
gibt ; ■ ' ,
–daßvonderzwischengeschalteten Gesellschaft beiderWeitergabe keine
Quellensteuer erhoben wird (wasz.B. inDänemark undindenNiederlanden
derFall ist).
Durch diesen Mechanismus kann dieVerwendung einer Basisgesellschaft
außerhalb Luxemburgs oder Gibraltars interessanter sein alsdiedirekte
Vereinnahmung derLizenzgebühren ineiner Holding inLuxemburg oder
Gibraltar .

InbeBtimmten Fällen istderWegüber dieZwischengesellschaft
nicht einmal notwendig ,umvondenDoppelbesteuerungsabkommen zuprofitieren .
Sokann beispielsweise eine Basisgesellschaft aufdenniederländischen
Antillen indieVergünstigungen desDoppelbesteuerangsabkommens zwischen den
USAunddenNiederlanden kommen ,wenn sievollständig voneiner niederländi -
sehen Gesellschaft ,kontrolliert wird .Demnach –soerscheint es–können
Lizenzgebühren ausamerikanischen Quellen ,dieüber eine solche Gesellschaft
geleistet undinForm vonDividenden weiter ausgeschüttet werden ,fast ohne
• .
jegliche Besteuerung andieniederländische Muttergesellschaft fließen
(siewurden nurdrrohdi3Körperschaftsteuer derAntillen zueinem Satz von
2,4-3iobelastat werden ).
11. ' UmdaszurDiskussion stehende Problem richtig einzuschätzen ,
mußdaran erinnert werden ,da3Basisgoseilschaf fcöneininderganzen Welt
weit verbreitetes Phänomen darstellen .
Selbst innerhalb Europas sind Basisgesell schafton inbestimmten
Ländern zahlreicher alsinLuxemburg und Gibrai tar »Nach •offiziösen Quollen
bestehen inderSchweiz undinLiechtenstein 10.000 bzw .20.000 Basiagesell -
.J l .• • w •
Schäften . ,
Darüber hinaus besteht inmanchen Lärdern dieMöglichkeit ,Basis –
gesellschaften auch zurAbspaltung von OsKtarext ?.asC&r'.wJh&ihJuig vonHandels­
geschäften einzuschalten ,wasluxemburgischen IlolaxngjeselJ.sorieften nicht
möglich ist .
Darüber hinaus besteht ineinigen Ländern undGebieten ,diein
besonderen Beziehungen ruIcitglier'.slänö.em stehen ,eine Situation ,diezur
Gründung vonBa^s^escU sehs-Cte-n^sareizen kenn ,Das ictderFall inbe­
stimmten Ländern ,diebereits mitderGemeinschaft assoziiert sind (nieder­
ländische Antillen ) •sder deren sehen indenBeitrittsverträgen vorgesehene
Assoziierung frühestens am -1.Febwar 197.5 wirksam wird (Bahamas ,Eermuclas ,
etc.)sowie beidenanglo-norrr.annischen .Inseln ..und ^derIßß .ofMan.Diese
Länder oder Gebiete sind fürdensteuerlichen Bereich aytonoir .(Großbritannien z«B
hatmiteinigen dieser Länder undGebiete Doppelbesteuerangsabkommen abgeschlosse
unddieinPunkt 9angesprochenen Artikel desRom-V ertrage ssind aufsienicht an
wendbar .Trctzdam kann einKitgliedstaat Gerneinschaftsmaßnalimen zurLiberali sierv
desKapital Verkehrs einseitig aufdiese Länder oder Gebiete ausdehnen ,wasinein
Fällen bereits geschehen ist (zwischen denNiederlanden unddenniederländischen
Antillen sowie zwischen Großbritannien und den Ländern und Gebieten deralten
Sterling-Zone ).Selbst indiesem Falle aber wären IlarmonisierungsmaßnaLmen für cl?
reich derdirekten Steuern aufsienicht anwendbar . •••/»,.

-8-
3.T3IL-SchJuBfolg^rungen
12«Sollendiesteuerlichen Bisparitäten ,die.zuWettbfewerbsverzer -
rungenaufdenKapitalmärkten führenkönnten,beseitigtunddieSteuerflucht
innerhalbderGemeinschaft eingedämmtwerden,somüßtendie
VorteilederHoldinggesellschaften aufgehobenwerden,soweitsiezuMiß-
brauchenführen,insbesondere dieSteuerbefreiung fürvereinnahmte Zinsen
undLizenzgebühren »DieKmiiissionhattesichbereitsimJahre1^5(mitdiesen
ProblemenbefaßtdochhieltesderRatseinerzeitnichtfürzweckmäßig,
diesbezüglich Schritteeinzuleiten . »
EinenurgegenHoldinggesellschaften innerhalbderGemeinschaft
gerichteteAktionwürdejedochur^-eifsrlichzueinerKapitalverla-^nuigin
steuergünstige Drittländer (Stduevcaoen)füare;.iunddieSteue^flv.C-it so­
mitnichtLe^ei+i^en,vt.,3eire:>derl+y.p^enlieilerFtou^'j^r-rV -i-n;-en■
darstellt.DieseVarlci{-e^uit' ,'-ßartssie'.!.»r•..viu-aTier »,.»ey-.vu.t'--.rIänder
aaswirken ,zudrusrMi-b*;!?ecLrtfjftenb^r:c.::d«;i'S •.inbcr/.tIn
diesemFallhäbtesieumsoscJ.ws:wiesendsro ,J?c7:gei»Jsdie Gerung
derdirektenSteaeraaufdiee-uLind'.ri:a:i.r.euur.£ wui..rr-:cJaufsiedi
MaßnahmenbetreffenddenfreienKr.p?.ta?v-jrkeh-»'vendenÜLt^iiedstaaten ,zu
denenbesondereBeziehungenbestehau,ei~.se-.tigaa.^Kwasidtwasaea ..•
können.'DieGemeinsehai tmaßtedeshalbgegenüberallonSteuerw
oasenländerngleichzeitige Maßr^ahmeneinleiten.
DieKommissionhatinZusammenarbeit mitdenSachverständigen der
Kitgliedstaaten dieUntersuchung diesesProblemsbereitsaufgenommen.
SchonjetzterweisensichdiebeiderDurchführung dieserMaßnahmenzulö­
sendenProblemealsäußerstkompliziert .Sinstarkerpolitischer Willeist
dahernotwendig,wenninabsehbarerZeitErfolgeerzieltwerdensollen.
13.SoferneinesoumfassendeLösungalsnichtinabsehbarerZeit
realisierbar angesehenwird,solltenmöglichstkurzfristigineinerörsten
PhaseeineReihevonMaßnahmenzurBesserungderderzeitigen Lageerwogen
werden.DabeiwäreanfolgendeMaßnahmenzudenken:
/•

-9--
-Einführung einer Zusammenarbeit zwischen denSteuerbehörden derbetroffenen
Länder unddenen deranderen Hitgliedstaaten ,damit diese dieerforderli­
chen Informationen zurBekämpfung derSteuerflucht mittels Holdinggesell­
schaften erhalten ;Verbesserung derZusammenarbeit zwischen denSteuer­
behörden derMitgliedstaaten ,umeinen Mißbrauch vonDoppelbesteuerungs –
abkommen zuverhindern .
-Erhebimg einer Quellensteuer aufDividcnden tdieeventuell
voneiner Holdinggesellschaft innerhalb derGemeinschaft ausgeschüttet
werden ,damit eine Mindestbesteuerung dieser Einkünfte imAusschüttungs falle
gewährleistet ist }:■•
-Einführung einer hohen Quellensteuer indenMitgliedstaaten » denen
Zinsen oder Lizenzgebühren angering oder nicht besteuerte Gesellschaften
gezahlt werden ,damit ..diese Einkünfte »sofern siewenigstens mosTie».Gemeinschaft
.stammen ,.einer -„effektiven Steuer unterworfen werden j
-Einführung vonVorschriften indenMitgliedstaaten ,diesich andenbel­
gischen Rechtsvorschriften orientieren ,diedieVermutung einer Steuer -
umgehung aufstellen sowie dieUmkehr derBeweislast zugunsten derSteuer­
behörden vorsehen (l).
(l)Nach dembelgischen Recht können Zinsen ,Lizenzgebühren undVergütungen für
Dienstleistungen ,dieeinbelgischer Steuerpflichtiger aneine ausländi­
sche Holdinggesellschaft entrichtet ,dieeiner außergewöhnlich günstigen
Besteuerung unterliegt ,nurvomsteuerpflichtigen Hinkommen abgesetzt
werden ,wenn derSteuerpflichtige denNach ;.'eis erbringt ,daßdiese Zah­
lungen auseiner echten gewerblichen Tätigkeit herrühren unddasnormale
Maß nicht überschreiten .Eine weitere vielleicht nicht sowirksame
Rechtsvorschrift besagt ,daßGeschäftsvorgänge ,aufgrund deren ein
Steuerpflichtiger irgendeiner derartigen Holdinggesellschaft dasEigen­
tumanKapital undEffekten überträgt ,gegenüber denbelgischen Behörden
nurwirksam sind ,wenn derSteuerpflichtige nachweist ,daßerfürdiese
Vorgänge einen echten Gegenwert erhalten hat ,ausdemihmnormal steuer­
pflichtige Einkünfte zufließen .
/.

-10-
Gewiß würden mit diesem Bündel von Maßnahmen nicht sämtliche
imvorliegenden Dokument aufgeworfenen Probleme gelöst .Siewürden je­
doch eine Teillösung .darstellen ,diedieSteuerflucht ingewissem Maße
eindämmen könnte . ,
14. DieKommission gelangt daher zufolgenden Schlüssen :
a)Wasdiefehlende Quellensteuer aufZinsen fürdievondenHolding­
gesellschaften emittierten Schuldverschreibungen angeht ,ist eine
Lösung imRahmen derallgemeinen Harmonisierung derQuellensteuern
aufObligationszinsen anzustreben ;
b)wasdieFunktion derHoldings inderGemeinschaft alsBasisgesell -
schaften anbelangt ,istdieKommission inWürdigung derpolitischen
undwirtschaftlichen Realitäten derAuffassung ,daß sich dasProblem
der internationalen Steuerflucht imKern nur durch eine Gemeinschafts­
aktion gegenüber allen Steueroasenländern lösen läßt .InderZwischen­
zeit könnten Ersatzmaßnahmen wie dieunter Punkt 12inBetracht ge­
zogen v/erden .