ARCHIVES HISTORIQUES
DELACOMMISSION
COLLECTION RELIEE DES
DOCUMENTS "COM"
COM (77)7
V ol.1977/0003

Disclaimer
Conformément aurèglement (CEE, Euratom) n°354/83 duConseil du1erfévrier 1983
concernant l'ouverture aupublic des archives historiques delaCommunauté économique
européenne etdelaCommunauté européenne del'énergie atomique (JO L43du15.2.1983,
p.1),telque modifié parlerèglement (CE, Euratom) n°1700/2003 du22septembre 2003
(JO L243du27.9.2003, p.1),cedossier estouvert aupublic. Lecaséchéant, lesdocuments
classifiés présents dans cedossier ontétédéclassifiés conformément àl'article 5dudit
règlement.
Inaccordance with Council Regulation (EEC, Euratom) No354/83 of 1February 1983
concerning theopening tothepublic ofthehistorical archives oftheEuropean Economic
Community and theEuropean Atomic Energy Community (OJ L43, 15.2.1983, p.1),as
amended byRegulation (EC, Euratom) No1700/2003 of22September 2003 (OJ L243,
27.9.2003, p.1),this fileisopen tothepublic. Where necessary, classified documents inthis
filehave been declassified inconformity with Article 5oftheaforementioned regulation.
InÜbereinstimmung mitderVerordnung (EWG, Euratom) Nr.354/83 des Rates vom 1.
Februar 1983 über die Freigabe der historischen Archive der Europäischen
Wirtschaftsgemeinschaft undderEuropäischen Atomgemeinschaft (ABI. L43vom 15.2.1983,
S.1),geändert durch dieVerordnung (EG, Euratom) Nr.1700/2003 vom 22.September 2003
(ABI. L243 vom 27.9.2003, S.1),istdiese Datei derÖffentlichkeit zugänglich. Soweit
erforderlich, wurden dieVerschlusssachen indieser Datei inÜbereinstimmung mitArtikel 5
dergenannten Verordnung freigegeben.

KOMMISSION DER EUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN
KOM(77)7 endg.
Brüssel ,den 27*Januar 1977 *
DIE WIRTSCHAFTSLAGE DER GEMEINSCHAFT
•)
KOM(77 )7endg.

INHALTSVERZEICHNIS
Seite
I. DIE GESAMTLAGE
A.Diewirtschaftspolitischen Probleme der l
Gemeinschaft
B.DieWeltkonjunktur 7
1.Die Belebung läßt nach 7
2.Geringe Dynamik inden nächsten Monaten 10
C.Die Konjunktur inder Gemeinschaft 12
1.Diejüngste Entwicklung 12
a)Unzureichender Abbau von Inflation und 12
Arbeitslosigkeit
b)Die Entwicklung der wichtigsten Nach- 14
fragekomponenten
c)Größeres Handelsbilanzdefizit trotz 16
Konjunktur schwäche
2.Verstärkte Stabilitätspolitik 19
3.Ungewisse kurzfristige Aussichten 23
21.DIE LAGE IN DEN LÄNDERN DER GEMEINSCHAFT
A.Dänemark 1
B.Bundesrepublik Deutschland 10
C.Frankreich 19
D.Irland 27
E.Italien 35
F.Niederlande 46
G.BLWU 56
Belgien ".56
Luxemburg 66
H.Vereinigtes Königreich 73
ANLAGE I •Dieunterschiedliche Kosten -und Preis'
entwicklung inder Gemeinschaft
ANLAGE II :Bericht anRat und Kommission vom
6.Oktober 1976

I.DIE OESAMTLAGEî
ImHerbst wurde dieseit demFrühjahr eingetretene Pause deskonjunk - J t
turellen Aufschwungs derGemeinschaft voneiner massigen Belebung abgelöst * i
'SieistdasErgebnis einer differenzierter gewordenen Entwicklung inden
einzelnen Mitgliedslandern .Während dieAuslandsnachf rage uberall nurschwach
zugenommen hat ,sind dieinternen Auftriebskräfte nurinwenigen Mitglied­
staaten wirksam gewesen «Indenanderen Ländern derGemeinschaft istdie
reale Inlandsnachfrage weiterhin schwach geblieben »DieGrunde dafür sind vor '
allem derauslaufende Lageraufbau ,einneuer beschleunigter Preisanstieg sowie
eine restriktivere Konjunkturpolitik «DasBruttoinlandsprodukt derGemeinschaft j
wird 1976 real umetwa 4 zunehmen ,nachdem es1975 um2,2$gesunken war«
Dieser Zuwachs hatdievorhandenen ungenützten Produktionskapazitäten nurwenig ■
vermindert unddieVerschlechterung desArbeitsmarktes bestenfalls abgeschwächt « j
DieZahlderVollarbeitslosen istdasganze Jahrüberhochgeblieben ,unddie j
Tendenz zumAbbau derKurzarbeit hat sich imHerbst sogar wieder umgekehrt « j
;
DieArbeitslosenquote wird imDurchschnitt desJahres 1976 beietwa 4it
liegen ;1975 betrug sie4
Dieindenmeisten Mitgliedsländern zunehmenden Probleme undKonflikte J
haben sich durch dasZusammentreffen mehrerer negativer Paktoren ergeben :
mässige Belebung derNachfrage ausDrittländern ,Anstieg derWeltmarktpreise ,
ungünstiges Wetter undschliesslich dieSchwierigkeiten ,Kosten zusenken und j
Budget defizite zureduzieren «Diese Faktoren sind ungleichmässig wirksam ge­
wesen undhaben Divergenzen hervorgerufen ,die-soweit siePreise undZahlungs­
bilanzen betreffen -durch grosse Wechselkursveränderungen verstärkt worden sind «
Trotz erfolgreicher Inflationsbekämpfung ineiner zunehmenden Zahl vonLandern -
vorallem inderBundesrepublik Deutschland -hat sich derinterne Preisanstieg
inderGemeinschaft während deszweiten Halbjahres 1976 wieder beschleunigt «
Fürdasgesamte Jahr 1976 wird derAnstieg derVerbraucherpreise imGemeinschaft s-
durchschnitt wahrscheinlich 10$übersteigen ,nachdem erfür1975 12 betra - i
genhatte «DieHandelsbilanz derGemeinschaft hat sich biszumHerbst deutlich ;
verschlechtert «DasDefizit derLeistungsbilanz fürdasganze Jahr 1976
wird trotz anhaltend grossen Überschusses derBundesrepublik Deutschland und j.
derNiederlande etwa9^Mrd Dollar betragen ;demgegenüber war1975®inüber- j
schuss voneiner halben Milliarde Dollar erzielt worden «
I !
i
i
r
1r

1
Die Aussichten für 1977 sind höchst unsicher .Zuden bereits
bestehenden Unterschieden imwirtschaftlichen Gleichgewicht zwischen
den einzelnen Ländern werden andere ,insbesondere eine unterschiedliche
Zunahme der Produktion ,hinzukommen ,sodaß die Wachstumsrate der Gemein­
schaft insgesamt beeinträchtigt wird .Soweit jedoch die inden Defizit -
ländern verfolgte Stabilisierungspolitik erfolgreich ist und soweit sich
der konjunkturelle Trend inden Überschußländern innerhalb und außerhalb
der Gemeinschaft nicht zustark abschwächt ,dürfte das Bruttoinlands -
produkt der Gemeinschaft 1977 real um etwa 3%wachsen .Der Arbeits­
markt wird von einer derart bescheidenen Expansion umsomehr betroffen
werden ,als ihrgeringes Ausmaß inden meisten Mitgliedsländern haupt­
sächlich auf unzureichende Investitionen zurückzuführen ist.Ein schwacher
Anstieg der Arbeitslosenquote gegenüber 1976 kann nicht ausgeschlossen
werden .Andererseits kann erwartet werden ,daß sich die Inflationsrate ,et­
wasverringert ;dasgiit insbesondere dann ,wenn dieLänder mitdergegen­
wärtig höchsten Rate imVerlauf desJahres trotz teueren Erdöls deutliche
Fortschritte machen »DerAnstieg derVerbraucherpreise dürfte sich jedoch
„nurunzureichend abschwächen ,unddieDisparitäten werden unbefrieidgend
gross bleiben » 1 __ Dieaußenwirtschaftlichen Defizite
dürften trotz voraussichtlich schlechterer Terms ofTrade stark abgebaut
werden können ;dieLeistungsbilanz derGemeinschaft insgesamt wird sich "
deshalb voraussichtlich deutlich verbessern »

A.Diewirt schaft BpolitiBchen Probleme inderGemeinschaft
Schwierige Auegangslage und -unterschiedliche Aussichten
1«DerKonjunkturaufschwung hatsich seit demSommer desJahres 1976 inallen
Industrieländern deutlich abgeflacht »Diekonjunkturelle "Verschnaufpause "
fiel dabei langer aus ,alsursprünglich erwartet wurde «Esistzubefürch­
ten,dass diekonjunkturellen Kräfte nicht ausreichen werden ,umdeninGang
gebrachten Aufschwung ineine sich selbst verstärkende Phase überzuleiten®
Obwohl sich dieIndustrieproduktion derGemeinschaft nach derSommerpause
wieder belebt hatundderRückgang gegenüber demHoohststand von1974 fast
aufgeholt wurde ,weisen andere gesamtwirtschaftliche Indikatoren inder
zweiten Jahreshälfte 1976 vielfach wieder nach unten :DieZahlungsbilanz
hatsich invielen Mitgliedsländern weiter verschlechtert ;dasLeistungen
bilanzdefizit fürdasganze Jahr 1976 erreicht z«T«dasNiveau desKrisen­
jahres 1974 ?dieArbeitslosigkeit istgegenüber demVorjahr kaum zurückge­
gangen ;seit denSommermonaten hatsich derAnstieg derVerbraucherpreise in
Italien sowie imVereinigten Königreich wieder beschleunigt undnurinderBun-
'desrepublik Deutschland sowie indenBeneluxländern deutlich verlangsamt «Die
jüngsten Konjunkturumfragen beidenUnternehmern undVerbrauchern zeigen eine ab­
wartende oder sogar pessimistische Einschätzung derZukunftsaussichten ,
2«Dielangsamere Ausweitung desWelthandelsvolumens ,eine gedämpfte Entwicklung
desprivaten undöffentlichen Verbrauchs ,diezurückhaltende Investitionsnach –
frage undderWegfall derKonjunkturimpulse ,dievonderWiederauffüllung der
Lager ausgingen ,werden für1977 inderGemeinschaft nurzueiner massigen
Zunahme desrealen Bruttoinlandsprodukts führen ,diezudem fürjedes Mitglieds­
land sehr differenziert ausfallen wird (l)0Beiunveränderter Wirtschaftspolitik
wird esschwierig sein ,dieimJahresbericht derGemeinschaft (2)genannten _ ■
.gesamtwirtschaftlichen Wachstumsziele zuerreichen « Zusätzliche An­
strengungen beiderGlobalsteuerung undbeiderZusammenarbeit derSozialpartner
•••/••O
(1)Vgl.Tab.10
(2)Jahresbericht über dieWirtschaftslage derGemeinschaft sowie zurFestlegung
derwirtschaftspolitischen Leitlinien für1977 ,in:Amtsblatt derEuropäischen
Gemeinschaften Nr.L358vom 29.Dezember -1976 .
DieSchätzungen für1977 (Tab.8-10 )beruhen aufWahrscheinlichkeitsprognosen
beim Stand deraktuellen (Dez.1976 )Wirtschaftspolitik .DieZahlen desJahres­
berichts haben dagegen normativen Charakter .

werden auch notwendig sein ,tandiedort angeführten ZielgrcSssen derInflations - j
raten einzuhalten «DieErfahrungen derVergangenheit haben allerdings inallen j
Mitgliedstaaten derGemeinschaft zurÜberzeugung geführt ,dass einnachhaltiges j.
Wirtschaftswachstum ,eine spürbare Verminderung derArbeit slosigkeit undeine
grossere Stabiiitat derinternationalen Wahrungsbeziehungen aufdieDauer nurdurch
einhöheres undgemeinsames Mass anPreisstabilität gesichert werden können « I
!
i
Unsichere Entwicklung desWelthandels 0o« |
3«DieAussichten fürdieWirtschaftsentwicklung indenMitgliedstaaten werden
für1977 unsicher bleiben ,dadieAusweitung desWelthandels unddasAnspringen
i
derInvestitionstätigkeit auchweiterhin nochmitgrossen Pragezeiohen ver- ' |
sehen sind *
DiePrognosen derOECD undderDienststellen derKommission weisen darauf hin ,dass
sich dieZuwachsrate desWelthandelsvolumens 1977 gegenüber 1976 auf6?>$vermin­
dern wird ;für197^hatsie11bzw.10$betragen (l)«'Für dieGesamtheit derIn­
dustrieländer könnte dasVolumen desHandelsaustausches 1977 u.U. sogar fast umdie
Hälfte langsamer alsimVorjahr waohsen «DieDynamik derExportmärkte der
meisten EG–Länder wird zudem oftweit über dieHälfte von der Wirtschafts -
tätigkeit derübrigen Mitgliedsländer unddaher vominnergemeinschaftlichen
Handel bestimmt «EinGrossteil derGemeinschaft ,nämlioh Italien ,Frankreich ,
dasVereinigte Königreich undDanemark ,sahsich jedoch unter demDruck der
binnen -undaussenwirtschaftlichen Ungleichgewichte zuMassnahmen gezwungen ,
welche dieEinfuhren eindämmen unddiehohen Zahlungsbilanzdefizite ver*-
mindern sollen «Damit werden auch dieKonjunkturimpulse fürdieübrigen
Partnerländer schwächer ausfallen «Eswäre daher verhängnisvoll ,wenn jedes
Mitgliedsland sich allzu einseitig aufeinexport getragenes Waohstum ver­
lassen würde .
«««undwieder wachsende Kluft zwischen denMitgliedsländern
4«DasDefizit derLeistungsbilanz derGemeinschaft hatte imJahre 1974 eine
Rekordhohe vonmehr als11Mrd«US-$ erreioht ,dassioh sehr ungleich auf
dieMitgliedsländer verteilte «ImRezessions jähr 1975 konnte sowohl eine
ausgeglichene Leistungsbilanz erreicht alsauch dieDiskrepanz zwischen den
(l)Vgl«Tab.2.DieSohätzungen derOECD erstrecken sich aufdasExportvolumen
derLänder derZone insgesamt « 1

Uberschuss –undDefizit landern abgebaut werden «Mitdemkonjunkturellen Auf–
schwung undinfolge einiger Sonderfaktoren (Trockenheit u«£«)nahm jedoch das
Gesanrtdefizit derGemeinschaft 1976erneut bedrohlich zu*Gleichzeitig ent­
wickelten sioh auoh wieder grosse Divergenzen zwisohen denÜberschuss –und
Defizit ländem ,wobei letztere ihrDefizit gegenüber 1976 'verdreifachen
werden «
Leistungsbilanzentwioklung seit derÖlkrise
(inMrd.US-a )
1974 1975 1976 (1)1977 (1)
EG-Uberschusslander
(Deutschland ,Niederlande ,
Belgien ,Luxemburg ) 12 5t 54 - 7i
EG-Defizit lander (Sbrige
Mitgliedslander ) -23f -5 -15 -7 -
IEG-Gesamt -lit .£ -9£■
Übrige Industrielander
davon USA
Japan-34i
-3,6 |
-4,7
I
Iι-9
11.7
-0,7
ι-16*
-ii
3-25
-5
(l)Schätzungen derEG–Dienststellen
(filr1977 saufderGrundlage derWechselkurse desMonats November 1976 )
DieSprengkraft solcher fortgesetzten Zahlungsbilanzunterschiede innerhalb der
Gemeinschaft istunübersehbar «DieGrenzen derFinanzierung vonDefiziten in
denbisherigen Grossenordnungen durch denprivaten Bankensektor beginnen sichtbar
zuwerden «DieZinszahlungen fürdieaufgelaufenen Auslandsschulden sind in
einigen Ländern bereits zueiner schweren Belastung geworden «DieKreditmög­
lichkeiten beideninternationalen undeuropäischen Institutionen sincL grössten -
teils ausgeschöpft «Heitere Wechselkursabwertungen können dasAnpassungsproblem
nurbegrenzt läsen helfen }siesind eher oftnurUrsache vonzusätzlichen Ver­
schlechterungen undAusloser vonneuen InflationssohtTben «ImJahre 1977 .können
daher ernsthafte Anstrengungen fürdenAnpassungsprozess inRichtung eines
1s«sa«r«n IwngsW #»ir>hn awfinternationaler wie euroüSi scherEbene
nicht mehr_l8nger hinausgeschoben werden «
•••/ooo

-4-
5*DieEntwicklungstendenzen undPrognosen für1977 weisen ausserdem darauf hin ,
dass dieAuseinanderentwicklung derKosten undPreise inderGemeinschaft an­
halten undu«U«sogar zunehmen wird «DieInflationsabschwächung undPreiste –
ruhigung inderersten Jahreshälfte 1976 wurde seit demSommer vonneuen Be–
1
schleunigungstendenzen abgelost «Siesind entweder dasErgebnis vonAbwertungen
effekten oder dieFolge vonErhöhungen derindirekten bzw«Verbrauchsteuern ,
öffentlichen Tarifen undkontrollierten Preisen «Unter denStatus -quo-Bedin–
gungen fürdieWirtschaftspolitik und beidenoftautomatisch wirkenden Lohnan -
passungsmeohanismen werden dieVerbraucherpreise imJahre 1977 indenGemein­
schaft sländern insgesamt wiefolgt steigen t
Impliziter Preisindex desprivaten Verbrauchs
(innationalen Währungen )
1974 -1976 1977 (SchSt zung )1974 -1977
durchschnittl «jährl «Zuwachsrate kumulierte Zunahme
Vereinigtes Königreich ^Irland
Italien 118-18,5#14bzw«15f>
20%89 bzw .90X
9356
Niederlande ,Luxemburg ,Dane-
mark ,Belgien ,Frankreich 10-11,5 7» -7,5-8,5* 43-50*
IB.RDeutschland6% 14% 24#
IEG 11,7% 9i% 52%
JUSA7,8 io 51/2% 321o I
1976 und1977 :Schätzungen derDienststellen derKommission beiunveränderter
Wirtschaftspolitik
DieVerbraucherpreise sind innerhalb derletzten drei Jahre imVereinigten
Königreich ,inIrland undItalien umdasDreifache ,indenübrigen Ländern
fast um dasDoppelte sohneller alsinderBundesrepublik Deutschland ge­
wachsen «Diese Diskrepanzen werden sich 1977 fortsetzen oder sogar nooh ver *-
grössern «Solohe Entwioklungaaue siohtenkönnen innerhalb derGemeinschaft
nicht hingenommen werden « ~
(l)Vgl«Anhang I
•••/•••

Diewirtschaftspolitischen Aufgaben für 1977
Die Aufgaben derWirtschaftspolitik werden für 1977 inallen Mitglied -
Staaten ähnlich sein,nämlich :
-dieInflationsraten und Inflationserwartungen weiter zusenken
und eine größere Konvergenz der Kosten -undPreistrends inder
Gemeinschaft zuerzielen ;
-den Anpassungsprozeß inRichtung eines besseren Zahlungsbilanzaus -
gleichs auf europäischer wieinternationaler Ebene ernsthaft in
Angriff zunehmen ;
-die Investitionsneigung der Unternehmen unddie konjunkturellen
Antriebskräfte des Aufschwungs zustärken ;
-und vor allem dieArbeitslosigkeit durch eine Beschäftigungspolitik
abzubauen ,diemittelfristig dem Strukturwandel der europäischen
V olkswirtschaften Rechnung trägt .
Angesichts der großen Unterschiede inder Zahlungsbi lanzlage und der
Preis -und Kostenentwicklung zwischen denMitgliedsländern wird die
Differenzierung der Konjunktur -undStabilitätspolitik jenach der
Lage derMitgliedstaaten jedoch zur absoluten Dringlichkeit .Der
Europäische Rat vom 29./30.November 1976 inDen Haag hat das Grund­
konzept der Kommission gebilligt ,nämlich :
-Die Defizitländer müssen eine strenge Geld-,Haushalts -und
Einkommenspolitik verfolgen ,umdie hohen Zahlungsbilanzdefizite und
Inflationsräten abzubauen ,die Spirale von Wechselkursabschwächungen
undPreissteigerungen zudurchbrechen und sodas Vertrauen möglichst
rasch wiederherzustellen .
-DieMitgliedsländer ,die keinen außenwirtschaftlichen Schranken
unterliegen und miteiner weiteren Abschwächung desPreisanstiegs
rechnen können ,müssen füreine Ausweitung der Binnennachfrage
sorgen .Aufdiese Weise unterstützen siedie Anstrengungen der
Defizitländer ,denen derErfolg versagt wäre -essei denn umden
Preis einer deutlichen Abschwächung derWirtschaftsaktivität und
wachsender Arbeitslosigkeit -,wenn die Belebung der Auslandsnach -
frage ausbliebe .

-6-
Nur durch ein solches aufeinander abgestimmtes V orgehen ,das durch eine
Konzertierung aufinternationaler Ebene abgestützt werden muß,läßt sich
die Grundlage füreinnachhaltiges Wachstum und fürdie Verminderung der
f
Arbeitslosigkeit inden kommenden Jahren schaffen .

B»Die Weltkonjunktur
1,Die Belebung lasst nach
Derweltweit zuverzeichnende wirtschaftliche Aufschwung verzögerte
sich imSommervierteljahr undkonnte "bisher nicht wieder anKraft gewinnen »
DieProduktion derVereinigten Staaten undJapans erhöhte sich imdritten
Quartal inlangsamerem Tempo# Indiesen "beiden Ländern sowie inKanada
warinsbesondere dieindustrielle Produktion zuHerbstbeginn schwach *In
denmeisten anderen nicht zurGemeinschaft gehörenden Industriestaaten
nahm dasProduktionsvolumen nurallmählich zu.Allgemein istzubeobachten ,
dass sich derAnstieg derGesamtnachfrage abgeschwächt hat ,dadieZeit
schneller Lagerauf füllung undhoher Verbrauchsausgaben fürlanglebige Güter
ausläuft sowie inmehreren Ländern dieAuslandsnachfrage stagniert «Gleich­
zeitig trugen dieStaatsausgaben imBerichtsjahr real bedeutend weniger
zumWaohstum derGesamt nachfrage beials1975 »unddieAnlageinvestitionen
haben -angesehen vomWohnungsbau einiger Länder -nurschwach zugenommen »
Trotz desinjüngster Zeit geringeren Wachstums kann damit gerechnet
werden ,dass dasBruttosozialprodukt aller nicht derGemeinschaft angehören - !
denIndustriestaaten 1976 insgesamt umknapp 5T$>steigen wird (l)»
Beieinem tatsächlichen Produkt ionswachstum ,dasunter demmöglichen
Wachstum liegt ,hatdieArbeit slosigkeit nach einer zuBeginn desJahres
eingetretenen Besserung während deszweiten Halbjahres indenwichtigsten
Drittländern erneut zugenommen ;indenübrigen Ländern istdieZahl der
Arbeitslosen nurwenig zurückgegangen »
Inden Sommermonaten liess derAuftrieb der Verbraucherprei sein
einigen Ländern zumTeil alsFolge desRückgangs derLebensmittelpreise
nach »Derinderersten Jahreshälfte überraschend kräftige Anstieg der
Rohstoffpreise kamEnde Juli zumStillstand »Nach einer anschliessenden
Schwächeneigung stabilisierten sich diePreise ,bevor sieerneut anzogen ,
daeinige Waren wieKaffee undKakao ihre Hausse fortsetzten »
•••/•••
(1)Vgl.Tab.2

TABELLZ 1
ABSTIEO DER VERBRAUCHERPREISE TRHICHTICOT BRITTUOTOnilf
Anstieg gegenüber demV orjahr in%
(1)'Halbjahrlicher
Anstieg in£ Anstieg gegenüber dem V ormonat in%
1973 1974 1975Nov.75
Nov.76Nov.75
Mai 76
3Mai 76
Nov.76
(3)Juni Juli Aug. Sept * Okt. Hov.
USA
Kanada
Japari8,5
14,1
19,112,2
12,4
21,97,0
9,6
7,64,8
5,62,2
2,7
4,92,6
2.8
2.90,5
0,5
0,30,6
0,4
0.60,5
0,5
-0.90,4
o,5
2,70,4
0,7
0,40,3
0,3
Gemeinschaft (2) 9,5 14,8 n,8 10,9 6,1 4,6 0,4 0,3 0,8 1,0 1,2 0,9
(1)DieAngaben beziehen sich aufdenletzten Monat derjeweiligen Periode .
(2)Gemeinschaft tDurchschnittlicher Anstieg derVerbraucherpreise indenMitgliedsländern ,gewichtet mitdemprivaten Konsum von1970
Jl)_~Japan SprlJTTS ""gegénuber Oktober 75undOktober 76gegen April 76
Quelle :Nationale Statistiken
1
-4
σ
Η·
a
I

Mitte Dezember lagder aufDollarpreisen basierende "Economist"-Index
fürRohstoffpreise (ohne Erdöl )wieder nurgeringfügig über demHöchst­
stand vomJuli 1976,blieb damit jedoch umca.42%über dem imSommer
1975 erreichten Tief .
DieExpansion desWelthandels dürfte sich seit Mitte desJahres
verlangsamt haben .Während derersten Jahreshälfte warernoch kräU'n
gewachsen ,unddieEinfuhren dernicht zurGemeinschaft gehörenden Industi >e–
länder waren indenersten sechs Monaten 1976 real und aufJahresrate
umgerechnet umetwa 15%gegenüber demvorhergehenden Halbjahr gestiegen .
Seitdem schwächte sich das Wachstum ihrer Einfuhren ab.Imzweiten Halb­
jahr 1976 dürfte dieExpansionsrate real aufrd.11Xzurückgegangen sein .
V onden Einfuhren dernichterdölerzeugenden Entwicklungsländer sind kaum
Impulse ausgegangen .Die Einfuhren der Staatshandelsländer könnten in
letzter Zeit real sogar etwas rückläufig gewesen sein .Die Einfuhren der
OPEC-Länder expandierten nach wie vor,jedoch wahrscheinlich nicht stärker
als mit einer Jahresrate von 15X.Alles inallem dürfte sich das V olumen
derWelteinfuhren (ohne EWG-Importe )1976 umetwa 81/2Xerhöht haben ,nachdem
es1975 um3%gesunken war.
Inden Vereinigten Staaten verlief der Wirtschaftsaufschwung seit
denletzten Frühjahrsmonaten inruhigeren Bahnen .Auf den 2,2 %igen Anstieg
des realen Bruttosozialprodukts imersten Quartal des Jahres folgten
Steigerungsraten von 1,1 %und0,9 Ximzweiten bzw.dritten Quartal .Die
Verbrauchsausgaben derprivaten Haushalte stiegen weniger kräftig ,da
sich die Nachfrage nach Kraftfahrzeugen stabilisierte .Die Wohnungsbau -
investitionen entwickelten sich kräftig ,und die Anlageinvestitionen der
Unternehmen ,die inder Rezession einen Tiefstand erreicht hatten ,steigen
an.DieLagerauf füllung ging zwar weiter ,doch war derBeitrag der Lager -
aufstockung zum Wachstum wesentlich geringer als zuvor .Dieindustrielle
Produktion nahm ebenfalls weiter langsamer zu;sieerhöhte sich zwischen
Mai und August monatlich um0,5 Xundging imSeptember undOktober leicht
zurück ;imNovember nahm siejedoch wieder zu.Die Schwäche kann zumTeil auf
Sondereinflüsse wieStreiks inderKraftfahrzeugindustrie zurückzuführen

sein,doch ist daneben eine konjunkturelle Verlangsamung der Produktion
unverkennbar .Eine entsprechende Verschlechterung der Arbeitsmarktlage
war die Folge .Nachdem die saisonbereinigte Arbeitslosenquote imMai auf
7,3 %gefallen war,erhöhte sie sich imNovember wieder auf 8,1 %.Die
Verbraucherpreise sind imJahresverlauf zwar langsamer ,aber stetig ange­
stiegen ,und die Preise lagen imNovember umetwa 5%über dem V orjahres­
stand .Insgesamt hielt sich derPreisauftrieb vor allem infolge gesunkener
Lebensmittelpreise inGrenzen .Das Außenhandelsdefizit (Zollstatistik )
nahm erneut beträchtlich zu,und zwar von 0,2 Mrd Dollar imzweiten
Quartal auf 2,4 Mrd Dollar imdritten Quartal .Die Einfuhren stiegen inden
Monaten umdie Jahresmitte stark ,später mäßig ;die Ausfuhren nahmen nach
rückläufiger Entwicklung seit dem Frühjahr wieder zu.
InKanada hat sich das Aufschwungstempo ebenfalls verlangsamt .
Das reale Bruttosozialprodukt stagnierte imzweiten Quartal ,nachdem es
imersten um2,7 %gewachsen war.Die starke Schwankung istallerdings
überwiegend auf eine erratische Bewegung der V orräte zurückzuführen ;die
Endnachfrage hat sich sogar etwas belebt .Imdritten Quartal schwächte
sich dieAktivität ab,und die industrielle Produktion sank um 1/2%.Die
Arbeitslosenquote schwankte zwar ,doch war keine deutlich abwärts gerichtete
Tendenz zuerkennen ;sieerreichte mit 7,6 %imOktober einen Höchststand ,
ging jedoch imNovember leicht zurück .Seit Beginn der Inflationsbekämpfung
vor einem Jahr haben die Bemühungen zur Eindämmung desPreisauftriebs zu
beachtlichen Erfolgen geführt .ImNovember waren die Verbraucherpreise
5,6 %höher als ein Jahr vorher ;siehielten sich damit unterhalb des für
daserste Jahr derStabilisierungspolitik festgesetzten Ziels von 8%,
wozu allerdings wiederum sinkende Lebensmittelpreise beitrugen .Die
kanadischen Ausfuhren profitierten 1976 von einem starken Nachfrageschub
aus den Vereinigten Staaten ,der esdem Land indiesem Jahr ermöglichte ,
indenersten drei Quartalen einen geringen Überschuß der Handelsbilanz
zuerzielen ;das Defizit bei den unsichtbaren Transaktionen erhöhte sich
dagegen beträchtlich ,sodaß sich das Defizit derLeistungsbilanz gegenüber
dem V orjahr nur wenig verringerte .

TABELLE 2 .^
WELTPRODUKTION UNDWELTHANDEL \
(Veränderung gegenüber demVorjahr in$)
I
I
I
!
iReaies Bruttoinlandsprodulct (l) Einfuhrvolumen (Waren ) -
1969-73
Durchaohn .
(2)1974 1975 1976 19771969-73
Durchschn#
(2)1974 1975!
1976 II
1977 3
Λ
USA
Kanada
Japan
Ander «Industrielander (ohne EWG)
All«Industrieländer (ohne BfG)
EWO
All«Industrieländer (mitEWG)
OPEC-Länder
Andere Entwicklungsländer
Zentral verwaltete Volkswirtschaften
Welt (ohne EWG)
Welt (mitEWQ)3,3
5,3
9,6
6,0-1,7
2,8
-1,2
3,7–1,8
0,6
2,1
0,461/4
43/4
6
2±5
4
6
36,9
10,0
14,9
8,9-3,4
10,0
-0,7
11-U,3
-5,2
-13,9
-821
10
8
5i*
8
8 ;
8 "
10 !
5i !
4,6 -0,4 -0,5 5i 4* 9,2 3* -10 11i 7«■ ;
4,8 . 1»7 -2,2 4t 3 10,3 -1t -5 12* 5
4,7 0,3 -1,0 5 4 9,8 1 -7* 12* 6i «
)7ΛΠ
8,438
13
1043
-4
615
2
415 ;
6
5
8,6 9 -31
&Γ* ;
9,2 5* -4 10 6*;
(l)RealesSozialprodukt USA,Kanada ,J&pan .
(2)Durchschnitt swachstum zwischen 1968und1973.
guelle tNationale Statistiken undBienststellen derKommission

-10-
InJapan verlangsamte sich das Produkt lonstempo inden letzten
Monaten ebenfalls und rief eine kräftige ,export getragene Expansion aus.
Dasreale Sozialprodukt stieg imersten Quartal um3,2 %,imzweiten um1,3 X
und imdritten nur um0,3 Dieindustrielle Produktion ging imAugust und
September zurück ,stabilisierte sich imOktober und stieg imNovember
,wieder ,an. Nach dem starken Anstieg bis
zum Sommer expandierten die Ausfuhren anschließend langsamer ,und inden
Sommermonaten belebten sich auch die Einfuhren .Die Handelsbilanz ver­
zeichnet jedoch nach wie vor einen beträchtlichen Aktivsaldo ,der sich
für 1976 auf insgesamt 9Mrd Dollar (aufBasis der Zahlungsbilanzstatistiken
belaufen könnte .
Die übrigen nicht der Gemeinschaft angehörenden Industriestaaten
zeigen einunterschiedliches Bild .Der Aufschwung hatte hier imFrühjahr
1976 eingesetzt ;inden meisten von ihnen blieb die Entwicklung jedoch
hinter den größeren V olkswirtschaften zurück .V on einigen Ausnahmen wie
Österreich und Norwegen abgesehen ,hat sich die Produktion imJahresverlauf
nicht sonderlich stark erhöht .Ineinigen Ländern (Australien ,Neuseeland ,
Spanien und Portugal )war das Wachstum durch ernsthafte Zahlungsbi lanz-
und Inflationsprobleme behindert .Demgegenüber sind inder Schweiz während
der letzten Monate die Verbraucherpreise kaum noch gestiegen ,und die
schweizerische Leistungsbilanz weist einen erheblichen Überschuß auf.
2.Geringe Dynamik inden nächsten Monaten
Esist damit zurechnen ,daß die wirtschaftliche Aktivität im
ersten Teil des Jahres 1977 nach der zögernden Entwicklung der letzten
Monate etwas anDynamik gewinnt .Höhere Anlageinvestitionen -dasgitt
insbesondere fürdie Vereinigten Staaten -sowie ein freundlicheres
Konsumklima dürften zur weiteren Belebung beitragen ,wobei allerdings ein
deutlich langsameres Tempo zuerwarten istals zuAnfang des Aufschwungs .
Die 'indenVereinigten Staalfenliidin -Japan besohl osseneri konjunkt ur-
stutzenden Massnahmen' werden zur"Konsolidierung desÄufschwungs beitragen .-
■Inden Vereinigten Staaten und inKanada dürfte das Wachstum 1977 jedoch
deutlich geringer undnurineinigen kleineren Ländern (Schweiz ,Skandina­
vien )etwas höher als 1976 ausfallen (lT.
(1)Vgl.Tab.2

Diemeisten Anzeichen deuten darauf hin ,dass dieBelebung
inruhigem Tempo weitergeht .Esmues jedoch befürchtet werden ,dass die
"Verschnaufpause "inderErholung derWeltkonjunktur ,diebisher nurals
eine vorübergehende Erscheinung angesehen wurde ,inAnbetracht desnoch
nicht gefestigten Vertrauens derUnternehmer undVerbraucher
nurzueiner ungenügenden Expansion führen könnte .
Die imDezember vondenOPEC-Ländern beschlossene Anhebung
desErdölpreises (Erhöhung desDollarpreises umlo$imJanuar 1977 u"d
nochmals -aber nurvon11Produzentenlandern -um5i°inJuli 1977 »
undeine 5$ige Preisanhebung Saudiarabiens undderVereinigten Bnirate
seit Jahresanfang )wird dieZahlungsbilanzschwierigkeiten einiger Lander
innerhalb und ausserhalb derGemeinschaft vergrossern unddiedepressiven
Paktoren verstärken ,deren Wirkungen bereits sichtbar sind .
DieAussichten fürdieEntwicklung derRohstof fpreise (ohne Erdöl )
imJahre 1977 sind etwas günstiger alsvoreinigen Monaten .Gute Ernten
indenmeisten Teilen derWelt haben dasGetreideangebot erhöht ,undder
Weizenpreis sowie diePreise fürdieübrigen Getreidearten dürften auf
Monate hinaus ziemlich niedrig bleiben .Dasich dieLageraufstockung
normalisiert hat ,dürfte esaufdenwichtigsten Rohstofftaärkten zukeinem
übermässigen Nachfragedruck kommen .
Das Volumen desWelthandels wird inden nächsten Monaten voraus­
sichtlich etwas schneller expandieren .DieEinfuhren dernicht derGemein­
schaft angehörenden Industriestaaten dürften 1977 schon allein wegen des
langsameren Einfuhranstiegs derVereinigten Staaten nicht sorasch wachsen
wie imgesamten Jahr 1976 .DieNachfrage ausdenanderen Teilen derWelt
dürfte jedoch etwas stärker ausfallen alsimJahre 1976 .DasVolumen
derWelteinfuhren (ohne EHG-Einfuhren )wird 1977 voraussichtlich deutlich
langsamer als1976 steigen (2).
(1)Vgl.Schaubild A
(2)Vgl.Tab.2

-12-
C.DieKonjunktur inderGemeinschaft
1.DiejüngsteEntwicklung
DerKonjunkturaufschwunginderGemeinschaft hatwährenddes
zweitenHalbjahres 1976vielvonseinemSchwungverloren.Nachder
Sommerpause hatsichdieProduktion imHerbstzwarleichtbelebt.Die
Tendenzwarjedochsoschwach ,dass sich dieallgemeine Beschäftigungslage
vonneuem leicht verschlechtert hat.IndenAbwertungsländern verschärfte sich
dieInflation.DieEinfuhrnachfrage derwichtigenHandelspartner derGe­
meinschaft nahmschwächer zualsimerstenHalbjahr.DieHandelsbilanz
derGemeinschaft hatsichweiterstarkverschlechtert ,unddieUnruheauf
denDevisenmärkten hielt,jedenfallsbisOktober,an.DiemeistenMit­
gliedstaaten mußtenunterdiesenUmständenihreStabilisierungsbemühungen
verstärken .
a)Unzureichender AbbauvonInflation undArbeitslosigkeit
Diedasinländische Preisniveau bestimmenden Faktorenwirktensich
währenddeszweitenHalbjahres 1976vonLandzuLandverschieden aus.
DieEntwicklungliefdahererneutweiterauseinander (l).
DerNachfragedruck ließfastüberallnach,wieauch
ausdenUnternehmerbefragungen inderIndustrie undbeidenprivaten
Haushalten hervorgeht.DieLohnstückkosten ,diezunächstfastüberall
langsamergestiegen waren,erhöhtensichimLaufedesJahreswieder
schneller.DerAnstiegderWeltmarktpreise warweiterhinspürbarundwurde
oftdurchKursverluste derLandeswährung inseinerWirkungverstärkt.
InmehrerenLändernwurdendieöffentlichen Tarifeerhöht,inallenstiegen
dieNahrungsmittelpreise .Diepreisdämpfenden Faktorenbewirkteninder
Bundesrepublik Deutschland einedeutlicheStabilisierungstendenz undin
denBeneluxländern einespürbareAbschwächung derInflation.Indenmeisten
anderenGemeinschaftsländern dominierten dieAuftriebstendenzen .Insgesamt
stiegendieVerbraucherpreise inderGemeinschaft zwischen August undNoveinber
aufJahresbasisgerechnet um12,7$gegenüber 6|2$zwischenMaiundAugust *
(l)Vgl.Tat.3undAnhang I
■··/···

I
TABELLE 3
A5STESQ DER VERBRAUCHERPREISE HTPER CStEINSCHAFT (l)
Veränderung gegenttber dem
V orjahr in%Halbjahrlicher
*Anatieg in%Veränderung gegenüber dem V ormonat in%
1973 1974 1975NOV# »
Nov..75
76Ifov#*75
Mai .76Mai ■76
Nov».76Mai Juni Juli Aug. Sept * Okt. HOT .
IDanemark12,6 15,5 14,3 12.8 7,2 5,3 1.0 -0,2 0,1 0,7 2,5 1,1 1.1
IDeutschland BR 7,9 5,8 5,4 3,8 3,2 0,5 0,4 0,3 -0,4 0,4 0,0 0,1 0,2
IPrankreioh 8,5 15,2 9,6 10,1 4,8 5,0 0,7 0,4 1,0 0,7 1,1 0,9 0,8
Irland (2) 12,6 20,0 16,8 20,6 14,0 5,8 6,2 1,5 4.2
IItalien 12,5 24,5 11,2 21,3 .11.2 9,1 2,0 0,5 0,5 1,1 1,7 2,9 2,2
INiederlande 8,2 10,9 9,1 8,5 5,2 3,2 0,4 0,0 -0,5 1,1 1,1 1,3 0,1 •
IBelgien 7,3 15,7 11,0 7,6 4,2 3,3 0,7 0,2 0,8 0,4 1,3 0,2 0,4
ILuxemburg 6,1 11,2 10,9 8.3 5,0 3,2 0.6 0,1 0,8 0,8 0,1 0,8 0,6
IVereinigtes ICdnigr « 10,6 19,1 24,9 15,0 7,6 6,8 1,1 0,5 0,2 1,4 1,3 1,9 1,4
§Gemeinschaft (5) 9,5 14,8 11,8 10,9 6,1 4,6 0,9 0,4 0,3 0,8 1,0 1,2 0,9
(1)DieZahlen beziehen sich aufdenletzten Monat derjeweiligen Periode «
(2)Irland :Viertel jahreszahlen
C3)Gemeinschaft tDurchschnittlicher Anstieg derVerbraucherpreise indenMitgliedslandern ,gewlohtet mit demprivaten Konsum von1970
Quelle 1SAEG undDienststellen der Kommission
1 Angaben nicht verfügbar ,

Die allmähliche Abschwächung dergesamtwirtschaftlichen Nachfrage
führte zuneuen Schwierigkeiten auf dem Arbeitsmarkt .Fürdie Gemeinschaft
insgesamt hat sich die Arbeitslosenquote (Zahl der V ollarbeitslosen im
Verhältnis zur Zahl der zivilen Erwerbspersonen )saisonbereinigt seit
Juli zwar kaum verändert (l)« ,Sie lag imNovember bei4,6
( " '
(gegenüber 4,5 7.einJahr vorher ),undesgab zudieser Zeit :etwa 4,9Mio .
V ollarbeitslose (gegenüber 4,7 Mio imNovember 1975 ).Inmehreren Mitglieds -
ländern nimmt aber seit der Mitte des Jahres die Zahl der Kurzarbeiter
wieder zu,die vorher zurückgegangen war.Auch die saisonbereinigte Zahl
der offenen Stellen wächst nur noch langsam .
Die Zahl der abhängig Beschäftigten inder Gemeinschaft war gegen
Ende des vergangenen Sommers wesentlich niedriger als vor der Rezession ,
obwohl siebis zumdritten Quartal 'inmehreren Mitgliedstaaten leicht zuge­
nommen hatte^egenderschlechten Baukonjunktur hatdieBeschäftigtenzahl
imBaugewerbe gegenüber dem V orjahr besonders stark abgenommen ;dasgilt
vor allem für das Vereinigte Königreich und fürItalien .
ImHerbst war immer noch mehr als ein Drittel der V ollarbeits -
losen inder Gemeinschaft unter 25Jahre alt.InBelgien ,Frankreich und
der Bundesrepublik Deutschland waren über 50 %der Arbeitslosen Frauen .
Inden anderen Gemeinschaftsländern lagder Frauenanteil zwischen 30 %
und 40 %,ausgenommen inIrland (19 %).überall außer inIrland und
Italien hat sich der Arbeitslosenanteil der Frauen imletzten Jahr stark
erhöht «
(l)Vgl*Tab *4undSchaubild B
(2)Vgl,Schaubild C

TABELLE 4
ENTWICKLUNG DER ARBEITSLOSIGKEIT
fa)Arbeit slosencruote (Zahl derArbeitslosen in%derzivilen Erwerbsbevölkerung )(l)(2)
Jahre sdurch schnit t197519 76
1973 1974 {1975 Karz Juni Sept . Dez. Mârz Juni Sept * Nov# I
IDanemark 2,1 5,2 5,2 5,6 5,5 5,7 4,8 4,8 " 4,8 4,8
IDeut schland BR 1,0 2,2 4,2 3,9 4,3 4,5 4,5 4,4 3,9 3,9 3,8
IPrankreich 1,8 2,2 3,8 3,4 3,7 4,2 4,4 4,3 4,1 4,2 4,3
iIrland 5,9 6,2 8,7 8,0 8,8 9,2 9,5 9,7 9,9 9,9 9,7Italien 3,4 2,8 3,4 3,2 3,5 3,6 3,8 3,6 4,0
INiederlande 2,4 2,7 4,1 3,7 4,1 4,4 4,4 4,4 4,3 4,5 4,3
IBelgien 2,9 3,1 5,2 4,3 4,8 6,1 6,3 6,4 6,6 7,0 7,1
ILuxemburg 0,2 0,1 0,1 0,2 0,3 0,3 0,3 0.3 0,3
IVer.Kcînigreich 2,5 2,3 3,8 2,9 3,5 4,3 5,5 5,0 5,4 5,6 5,5(3 )
IGemeinschaft2,1 2,5 4,0 3,5 3,9 4,3 4,7 4,5 4,5 4,6 4»6x
» (l)Zahl derregistrierten Arbeitslosen mitund ohne Arbeit sloaenunt erstUtzung sowie ohne Rücksicht darauf ,obsiebereits beschäf­
tigt waren oder erstmals eine Stelle suchen ;Vereinigtes Königreich :ohne Studentem imErwachsenenalter .
(2)Saisonbereinigt ,ausser Italien :ISTAT-Zahlen (brutto );wegen unterschiedlicher Definitionen sind dieZahlen fördieeinzelnen
Landern nicht miteinander vergleichbar .
(3)Vereinigtes Königreich sOktober -–
(b)Offene Stellen (in#derZahl derlirwerbspersonen )(4)
r~ 1Jahresdurchschnitt ! 1975I 1976
1973 1974 i
I1975 Karz Juni Sept * Dez » Marz Juni Sept . Nov.
IDänemark 44,3 5,5 0,8 0,6 1,1 0,9 I0,7 2,4 576
IDeut schland BR 209,1 52,4 21,7 24,4 19,0 17,8 18,7 20,7 23,6 21,5 24,8
IFrankreich 63,9 41,1 13,0 14,7 10,3 9,8 10,9 12,3 13,7 14,0 12,9
INiederlande 57,3 51,4 24,2 29,6 20,9 18,6 19,2 20,6 19,820,0 24,6
IBelgien 13,2 11,4 2.1 2.7 1.0 1.0 1.4 1,5 1,4 1,5 i,5 .L
jVer.Kcînigreich " 63,9 49,2 15,3!26,6 15,0 10,5 7,1 8,9 7,6 8,3|8,6(50
.4?Saigonbereinigt ;Irland 1nicht verfügbar ;Italien und.Luxemburg tunbedeutend
R5)Danemark undVereinigtes Königreich sOktober
>Angaben nicht verfügbar
Quelle :SAEG und Dienststellen der Kommission

-14-
b)Die Entwicklung der wichtigsten Nachfragekomponenten
Inden meisten Mitgliedstaaten entwickelten sich die einzelnen
Komponenten der Gesamtnachfrage seit dem Frühjahr eher zögernd ,und die
Auftriebskraft der V orrat sbildung hat sich verflüchtigt .
Die Ausfuhren inDrittländer ,die sich Ende 1975 kräftig erholt
hatten ,sind inder ersten Hälfte des Jahres 1976 nurlangsam gestiegen .
Saisonbereinigt und inEur umgerechnet übertraf der Ausfuhrwert das Er­
gebnis des zweiten Halbjahres 1975 nur um3 Der langsame Anstieg im
zweiten Halbjahr ist wohl zueinem großen Teil aufdie Abschwächung des
Wirtschaftswachstums inden wichtigsten Drittländern zurückzuführen .
Mehrere Mitgliedstaaten konnten zwar 1976 ihren Export indie Vereinigten
Staaten noch ausweiten ;die Lieferungen indie außergemeinschaftl ichen
Länder Westeuropas entwickelte sich jedoch ,abgesehen von dem Absatz
inÖsterreich ,nur schleppend .Die Lieferungen anStaatshandelsländer
hielten sich zumeist inengen Grenzen .Ineinigen Fällen waren sie sogar
rückläufig ,was inauffälligem Gegensatz zuder ständigen Zunahme während
der weltweiten Rezession steht .Während die Ausfuhren indie nichtölprodu -
zierenden Entwicklungsländer nur sehr langsam wuchsen ,nahmen die Verkäufe
andie OPEC-Länder kräftig zu.
Nachdem die Lagerbestände bis inden letzten Winter hinein rasch
aufgefüllt worden waren ,verfolgten die Unternehmen eine zurückhaltendere
V orratspolitik .Dieses Verhalten erklärt sich aus der Beruhigung des
Preisanstiegs auf zahlreichen Rohstoffmärkten ,dem langsameren Wachstum der
Gesamtnachfrage und der Verschärfung der Geld-und Kreditpolitik inmehreren
Mitgliedsländern .Absatzschwierigkeiten auf dem Stahlmarkt haben imStahl -
handel bereits ungeplante Lagerbestände verursacht .

-15-
Zurückhaltung zeigten die Unternehmer nicht nur inihrer V orrats -
politik ,sondern auch indenAnlageinvestitionen .Zwar hatsich die
Ertragslage der Unternehmen ineiner Reihe von Ländern undWirtschafts­
zweigen gebessert ,unddieInvestitionen scheinen nicht mehr weiter
zurückzugehen .Aber nur inder Bundesrepublik Deutschland und inDänemark
hat der Auftragseingang vor allem fürRationalisierungsinvestitionen zu­
genommen .Auch der Wohnungsbau zeigte ,außer indenNiederlanden ,
wenig Dynamik .Das V olumen deröffentlichen Investitionen ist inden
meisten Mitgliedstaaten zurückgegangen .
Derprivate Verbrauch ,derbereits seit dem zweiten Quartal lang­
samer gewachsen war,hat imzweiten Halbjahr kaum noch Dynamik bewiesen .
Fast überall nahmen die Ausgaben derprivaten Haushalte real nur gering­
fügig zu;ineinigen Ländern ,soinItalien und imVereinigten Königreich ,
gingen sie sogar zurück .Das verfügbare Einkommen derprivaten Haushalte
ist inden meisten Hitgliedstaaten wesentlich langsamer gestiegen ,weil
die Lohn-und Sozialeinkommen mäßiger zunahmen ,die Preise jedoch nach
dem Sommer vielfach schneller stiegen .Die Einkommen der Landwirtschaft
haben ineinigen Mitgliedstaaten ,soinFrankreich ,unter der Dürre ge­
litten .Inderübrigen Wirtschaft stiegen -insbesondere inder Bundes­
republik Deutschland -die Nichtlohneinkommen beträchtlich .Die
Sparquote ,die während des ersten Quartals inder Gemeinschaft noch zurück
gegangen war,hatsich inder zweiten Jahreshälfte -nicht zuletzt wegen
derreservierteren Haltung der Haushalte -Iwahrscheinlich nicht weiter
vermindert (l).
(l)Vgl.Schaubild D

-16-
c)Größeres Handelsbilan2def izit trotz Konjunkturschwäche
Die Wiederauf füllung der Lagerbestände ,die Erholung desprivaten
Verbrauchs -namentlich der dauerhaften Konsumgüter -sowie diekräftige
Ausweitung des Außenhandels hatten bis zum Frühjahr die gesamte Produktion
inder Gemeinschaft stark steigen lassen .Diese Faktoren verloren im
zweiten Quartal und mehr noch imSommer ihre Kraft ,als dieAktivität inei­
nigen Mitgliedcländernvon derWirtschaftspolitik teilweise deutlich ge­
bremst wurde .Dieersten Anzeichen für den Herbst deuten darauf hin,daß diese
Schwäche zwar uberwunden ist,dieIndustrieproduktion jedoch nurinwenigen Mit­
gliedstaaten wieder anSchwung gewonnen hat.Bis Oktober konnte die
Industrieproduktion dieRezessionsverluste noch nicht ganz aufholen (l).
Nach dem vom Statistischen Amt der Euro­
päischen Gemeinschaften berechneten Index lagdie Industrieproduktion der
Gemeinschaft imOktober dennoch umetwa 13 %über demniedrigsten Stand
derRezession .DieKapazitätsauslastung hat zwar -jedenfalls "bis zumFrtthjahr -
zugenommen ,jedoch 80$ kaum Uberschritten »DerKapazitätsauslastung V order *
i.Rezession kamen amnächsten Frankreich ,Italien ,dieNiederlande ,Irland
„und die Bundesrepublik Deutschland «
Die Rohstoff -und Produkt ionsgüterindustrie machte die größten
Fortschritte ;aber auch hier schwächte sich der Aufschwung ,nicht zuletzt
wegen der Flaute inder Stahlindustrie ,imSommer ab.Die Verbrauchsgüter -
industrie steigerte ihre Produktion erheblich ,wobei die Automobilindustrie
als Motor wirkte .Dagegen war das Klima inder Investitionsgüterindustr ie
recht flau .Die Baukonjunktur schwächte sich weiter ab.
Obwohl der Dienstleistungssektor nicht sehr schnell expandiert ,
scheint ereinen nicht unerheblichen Beitrag zur Entwicklung der Gesamt­
produktion geleistet zuhaben ;dies gilt vor allem für den Tourismus und
den Verkehr .Unter Berücksichtigung der dürrebedingten Produktionsausfälle
inder Landwirtschaft einzelner Mitgliedstaaten dürfte dasBruttoinlands -
produkt derGemeinschaft imJahre 1976 real um«nicht ganz 4 wachsen {2).
(1)Vgl.Tab.5undSchaubild E
(2)Vgl.Tab.8
•••/••

TA33LLB 5
EHWICKLUIKJ DER INDUSTRIEPRODUKTION (l)
(in neisonber einigt )
__
1Terand *segenubj
Veränderung gegenüber demV orjahr in% d#V orhalbj«in %Veränderung gegenüber -dem V ormonat in%
1973 1974 1975J&n .-
Okt.75l.Sem.jl2«Sem* 1 ii
υ«. 75 75 75 April Mai Juni Juli Aug. Sept * Okt.
ruoiiâ * /M–J .n/ Ié«aem «i*aenu
JJahresdurchschnittOkt.76Vitl •fO75 76
IDanemark 3,2 I ■: : : t : t : t s :
IDeutschland BR 7,6 -M -7,2 8,2 12.0 0,7 5,9 4,5 -0.3 0,8 -1,0 1,2 -0,1 4.0
IFrank reich 6,8 3,2 -8,1 9,6 10.1 0,5 6.1 -0,5 0,8 -0,5-0,4 4,9 -3.5
IIrland 10,3 3,0 -6,7 : -0,2 7,1 : : : t .:
IItalien 10,0 4,3 -9,8 10,9 13,4 -0,8 9,1 h0,7 4,3 -2,2 0,7-5,1 9.4 -1,6
INiederlande 6,1 3,4 -5,6 6,5 8,9 -1,0 5,6 1,1 -0,2 0,2 -1,5 1,2 2,8 -0.2
Belgien 6,3 4,0 -10,6 8,7 21,5 -3,6 9,4 6,4 -2,4 2,6 -5,8 3,1 3,9 4.0
ILuxemburg% I12,0 3,8 -22,9 7,5 20,8 13,0 2,8 8,7 -3,3 -8,0-0,4 14,1 -3.2
IVer.KSnigreich 8,7 -3,1 -5,1 0,9 2,9 -3,9 3,1 1,0 1,4 -3,7 2,3-0,9 0,7 0,0
IGemeinschaft 7,7 I0,6 -7,4 7,0 10,2 –0.6 6,1 2,0 0,5 -0.1 -0.7-0,9 3,0 L4
IInvestitionsguter I6,5 1,7 -3,6 0J3 3,7 -2,0 1,6 33 0,8 -1,2 -0.8 0,a 0,6
IKonsumguter 6,8 -1,2 -4,5 8,1 12,0 1*1 5,? 3,7 0,1 o,l 0,1 9 3,9 ζ,α
IRohstoff -und Pro-I
Idukt ionsgut er I8,6 0,2 -10,6 10,0 11-0 -2,1 9,6 1,0 Q,9 0,0 -0,3-0,0
.3,1 j12,5
(l)Ohne Baugewerbe
:Angaben nicht verfügbar
Quelle tSAEG

-17-
Der Binnenhandel der Gemeinschaft war imzweiten Halbjahr 1975
und Anfang 1976 diekraftigste Stütze des Aussenhandels derMitglieds -
länder «Auch erhat jedoch während des Sommers anSchwung verloren «In
einigen Mitgliedsländern ,ausser inFrankreich ,wuchsen die Einfuhren aus
der Gemeinschaft langsamer ;inanderen sind siewertraässig sogar zurück­
gegangen ,sodass der innergemeinschaft liehe Handel insgesamt schwächer
zugenommen hatals der Handel mit Ländern ausserhalb der Gemeinschaft «
Möglicherweise hat sich der Binnenhandel jedoch nach dem Sommer etwas
erholt «
Obwohl der Lageraufbau weitgehend abgeschlossen war und sich das
Wirtschaftswachstum allgemein verlangsamt hatte ,nahmen die Einfuhren der
Gemeinschaft ausdritten Ländern nach demersten Halbjahr 1976 recht kräftig
zu«Insbesondere die französischen Einfuhren stiegen unter demEinfluss
der Dürre kräftig an«Ähnliches gilt für die Bundesrepublik Deutschland
und für die Belgisch-Luxemburgische Wirt schaftsunion «ZuAnfang des
Herbstes scheint sich diese Entwicklung verstärkt zuhaben ,davor allem
wegen des erwarteten Preisanstiegs mehr Erdöl importiert wurde «
Seit sich imSommer 1975 Produktion und Aussenhandel wieder zu
erholen begannen ,hat sich die Handelsbilanz der Gemeinschaft ständig
verschlechtert (l)«Diese Verschlechterung hielt auch
imdritten Quartal 1976 an«Die Einfuhren stiegen wieder schneller als
die Ausfuhren ,und dasHandelsbilanzdefizit der Gemeinschaft näherte
sich wieder dem Höchststand von Mitte 1974 zur Zeit der Ölkrise «Das
französische Handel sbilanzdefizit erreichte Rekordhöhe ;derbritische
Fehlbetrag nahm seit dem Frühjahr ständig zu;dagegen kam die Verschlechtern !
der italienischen Handelsbilanz imdritten Quartal zum Stillstand .Der
deutsche Uberschuss ,der sich sechs Monate lang kaum verändert hatte ,
nahm gegen Ende des Sommers wieder zu,1976 beruhte dieVerschlechterung der
Handelsbilanz der Gemeinschaft nur zueinem sehr geringen Teil auf einem
Verlust von Marktanteilen ;der Grund der ungünstigen Entwicklung liegt viel­
mehr daran ,dass imHandel mit Ländern ausserhalb der Gemeinschaft das
Einfuhrvolumen schneller stieg alB das Ausfuhrvolumen «Fürdas ganze Jahr
dürfte dasHandelsbilanzdefizit derGemeinschaft (fob/eif)rund 18Mrd«
Dollar erreichen (gegenüber 5»!Mrd «1975 19»7Mrd «1974 )«
•••/*••
(l)Vgl.Tabelle 6

-18-
Die Leistungsbilanz der Gemeinschaft hat sich fast imgleichen
Umfang verschlechtert wiedie Hände lsbilanz »SieDevisenreserven (ohne
Gold )derGemeinschaft insgesamt "betrugen imOktober fast 39Mrd »Eur;
siewaren damit etwas höher alseinJahr zuvor «Dieser Anstieg ist jedoch
vor allem auf die Verschuldung derDefizit 1ander zurückzuführen *

-19-
2«Verstärkte Stabilitatspolitik
Imzweiten Halbjahr 1976 wurde dieKonjunkturpolitik inder Gemeinschaft
zunehmend weniger expansiv undteilweise neutral gestaltet «Ineinigen Mitglieds -
ländern hat der aussenwirtschaftliche Druck zueiner neuen Korrektur imrestrik­
tiven Sinne geführt «
Die Wechselkurse haben eich zwischen Frühjahr und Herbst teilweise invorher
^nicht gekanntem Ausmass verändert (l). Dierelative Ruhe ,
die nach den Erschütterungen vomFrühjahr eingekehrt war,wurde imHerbst erneut
vonkräftigen Kursverlusten desfranzösischen Francs ,der Lira und vor allem des
Pfundes unterbrochen »Die Wahrungsbehörden derbetroffenen Länder haben zur Ab­
wehr des Kursverfalls und des Schwindens ihrer Währungsreserven die Geld –und
Kreditpolitik verschärft «Sowurden imHerbst imVereinigten Königreich undin
Italien dieMindestreserveverpflichtungen auf Bankeinlagen erhöht sowie inFrank­
reich dieMindestreserveverpflichtungen aufBankkredite nach längerer Pause
wieder eingeführte Insbesondere inItalien wurden auch gezielte devisenpolitische
Eingriffe vorgenommen (2).
Die monatelangen Spannungen innerhalb der "Schlangt' wurden durch eine am
18«Oktober bekanntgegebene Korrektur des Wechselkurs Systems ,die aufeine diffe­
renzierte Aufwertung der DMgegenüber den anderen teilnehmenden Währungen hinaus­
läuft ,beseitigt «DasWechselkursverhältnis zwischen dem US-Dollar undder
"Schlange "hat sich imSommer 1976 erstmals seit Herbst 1975 nachhaltig verän­
dert ;zwischen Ende Juli und Ende Dezember -haben sich diebetreffenden europä­
ischen Währungen gegenüber deramerikanischen imDurchschnitt umungefähr ifever­
bessert .
Die private Kreditnachfrage hat seit dem Sommer inder Mehrzahl der
Mitgliedsländer zugenommen ;sie warindenNiederlanden ,imVereinigten König­
reich sowie inder Bundesrepublik Deutschland besonders kräftigo Dagegen hat
sie sich inFrankreich inden jüngsten Monaten etwas abgeschwächte Inmehreren
Ländern sind diequantitativen Begrenzungen derBankkredite verschärft worden «
^l)Vgl.Tab.7 Schaubild F
(2)Vgl.Kapitel E(Italien )

-19bis-
TABELLE 7
VTBCHSELKURSVER ÄNDERUNG PERWÄHRUNGEN
DER MITGLIEDSLÄNDER ZWISCHEN DEZEMBER
1975 UNDDEZEMBER 19?6 TN%
Hoherbewertung-ι
Mind erbevert ung
gegenüber
dem Duroh -
sohnitt al­
lerWährung «gegenuber
dem US-
Dollargegenüber
dem Durch­
schnitt Al­
lerWährung «gegenuber
des US-
Dollar
!Deutschland BR♦10,1 +10Λ ) Italien -20.9 –21,51
IBelgien /Luxemb . *7,1 ♦8,6 Ver# Konigreic ).-.15,7 |
i
t-I?,t3j
iDanemark +13,6 +5,4 Irland «10,2 -I?,"© 1
INiederlande * *4r2 + .B,1 Frankreich -10,9 j
– i–10,51
Quelle IDienststellen derKommission

-20-
Die expansiven Wirkungen derHaushaltspolitik haben sich imLaufe
desJahres 1976 indenmeisten Mitgliedsländern abgeschwächt »Dafür sind
hauptsächlich dievonderKonjunkturstabilisierung ausgehenden Effekte
verantwortlich :DieSteuereinnahmen liegen teilweise über denVorausschät -
zungen ,undineinigen Ländern sind auch diemitderArbeitslosigkeit verbun ¬
denen Ausgaben leicht gesunken .Insbesondere inderBundesrepublik Deutsch­
land undinDänemark haben diese Effekte dasHaushaltsdefizit verringert «
AlsErgebnis derverschiedenen Einflussgrössen und -vorallem der
monetären Restriktionsmassnahmen hatdieGeldmenge (Bargeldumfang undSicht-
einlagen )seit demFrühjahr infast allen Mitgliedsländern imJahresvergleich
langsamer zugenommen alsumdieJahreswende 1975/1976 ,alsdiemonetäre
Expansion fast tiberall ihren Höhepunkt gefunden hatte (l).Dieländerdurch -
schnittliche Zuwachsrate gegenüber derentsprechenden Vorjahreszeit lagim
ersten Quartal desJahres 1976 bei19»3 imzweiten Quartal bei18,6$
undimdritten Quartal bei12,8
Nach demZinsschub vomFrühjahr waren diekurzfristigen Zinssätze
imHerbst indenmeisten Mitgliedsländern erneut gestiegen .InItalien
undimVereinigten Königreich mitjeweils 15 inDänemark mit11$sowie
inBelgien mit9%warderDiskontsatz Ende Oktober höher alszurZeit der
stärksten Restriktionsphase derJahre 1974 und 1975 *Seither -nach der
Beruhigung derDevisenmärkte -istjedoch diebritisohe ,dänische ,nieder­
ländische undbelgische Bankrate herabgesetzt worden .Derländerdurchschnitt -
liche Tagesgeldsatz war imDurchschnitt desMonats November 1976 rd.4Prozent *
punkte höhet *alsimJanuar 1976 ,alserzumAusklang derexpansiven Politik
/
(1)Vgl.Schaubild ß

-21-
sein niedrigstes Niveau erreicht hatte «Dielangfristigen Zinssatze ,diesich
seit demFrühjahr allgemein undteilweise Boharf erhöht hatten thaben ihren An­
stieg imHerbst nicht 'allgemein fortgesetzt «Diedeutsohen undniederlän­
dischen Sätze sind sogar kräftig gesunken « t
DieWirtschaftspolitik istgegenwartig inallen Mitgliedslandern aufdas
Stabilität sziel ausgerichtet «IndemBemühen ,dieses Ziel mitderallmählichen
Rückkehr zueinem hohen Beschäftigungsgrad zuverbinden ,istseit demSommer in
Dänemark ,Irland ,Italien undPrankreich dieGeld–undBudgetpolitik umneue
einkommenspolitische Hassnahmen ergänzt worden «Diese Massnahmen durften den
Kosten -undPreisauftrieb imkommenden Jahr mehr oder weniger zwangsweise mässigen «
DieRegierungen mehrerer Mitgliedstaaten haben imRahmen vonSanierungs –
Programmen gezielte Hassnahmen zurEindämmung derBudgetdefizite desJahres 1977
ergriffen «Sowurden imAugust inDänemark Steuererhohungen fürwichtige Konsum­
güter sowie Ausgabenkur zungen beschlossen «DasimSeptember inFrankreich verab­
schiedete Massnahmenbündel ,dasdieSteuerbelastung inbegrenztem Ausmass vonden
indirekten zudendirekten Steuern verlagert ,wirkt perSaldo nachfragedämpfend «
Allerdings wurde hier gegen Jahresende einweiterer Naohtragshaushalt miteinem
Ausgabenüberschuss verabschiedet «DieimOktober inItalien beschlossenen bzw«
angekündigten Erhöhungen derSteuern undöffentlichen Tarife sind geeignet ,das
Haushaltsdefizit deutlich zureduzieren «Diebritische Regierung hatimDezember
angekündigt ,dass mitWirkung desJahresbeginns 1977 einige Verbrauchsteuern
angehoben und ir»denbeiden kommenden Haushaltsjähren dieStaatsausgaben deutlich .
gekürzt werden .In .anderen Ländern ,insbesondere inderBundesrepublik Deutsch­
land ,werden dieBemühungen ,das "strukturelle Haushaltsdefizit abzubauen ,auch
1977 fortgesetzt werden .
Indenkommenden Honaten werden sich dieAuswirkungen derindenmeisten
Ländern aufMässigung ausgerichteten Geld–undKreditpolitik bemerkbar machen «
DieWachstunisnora fürdiefranzösischen Bankkredite ,diebereits imzweiten Halb--w -- ~ ,
jähr 1976 restriktiv wirkte ,läset für1977–z«B«57°Zuwachs während desganzen
Jahres fürKredite derGrossbanken –wenig Spielraum fürdieKredit expansion *Auoh
dieHerauf setzung desdänisohen Plafonds um2^zumEnde August istnicht als
O••/•••

-22-
expansive Massnahme einzustufen *InItalien wurde Kitte Oktober eine quantita­
tive Kredifbegrenzung für grosse Kredite verkündet ;diehöchst zulässige Waohs –
tumsrate ftirden Zeitraum Ende Juni 1976 "bisEnde Marz 1977 "beträgt 11'jU Im
Vereinigten Königreich wurde imNovember nach fast zweijähriger Pause wieder
eine quantitative Beschränkung fürdie Expansion derverzinslichen Bankeinlagen
eingeführt ,die dem Wachstum derBankkredite andenprivaten Sektor enge Grenzen
setzen wird *

-22bis -
TABELLE 8
•ENTWICKLUNG WICHTIGER VDLK8WIRTSCHAPTLICHE3 ?GROSSEN
Einheit1969-73
])urch -1974
I1975 1976 1977
EVO '
τschnitt
(4)(5) 5) (5) 6 (6)
Bruttoinlaridsprodukt ,Volumen Verander# in%M 1,7 -2,2 H,3 3,0
davon :Industrie (l)3/9 1,6 -6,2 6,5 3,0
?ru .ioi ^rlandsprodukt inVol.
ieErwerbstätigen Verander ,in% 3,7 1,6 -0,9 4,8 3,0
Erwerbstätige insgesamt (2)
•- iVerander »in% 1.1 0,1 -13 -0,5 -0,3 |
.i
I
i
*.9!Arbeitslope in>derEr-
werbsbevîilk . 2,3 2,6 4,0 Ό
Einkommen ausunselbständi­
gerArbeit jeArbeitnehmer Verander ,in% 12 16,3 15,9 13,2 n,2
Preisindex desprivaten
Verbrauchs (3) Verander ,in% 6,1 13,112,6 10,1! 1
i 94-I
» * !
Zahlungsbilanz inlaufen­
derRechnung (3)Mrd .t3,4 -11,1 0,6 J9,6 . +0
(1)Einschliesslich Bau .
\2)Iniandskonzept .
(3)Nach derVolkswirt schaft liehen Gesantrechnung •
t '
(4)Geometrischer Durchschnitt derÄnderung von1968bis1973 Arbeitslosenquote undZahlv \B3-
i bilanz inlaufender Rechnung :arithmetischer Durchschnitt derfUnf Jahre .
i(5)Quelle sSBEG .
:(6)Schätzungen derDienststellen derKommission •
|1Angaben nicht verfügbar .

-23-
3.Ungewisse kurzfristige Aussichten
Nachfrage und Produktion werden inder Gemeinschaft inden kommenden
Monaten nurmäßig zunehmen .DerMangel anDynamik istteils aufdie
schwachen ,vor allem vonderErdölverteuerung beeinträchtigten Impulse der
Weltkonjunktur ,teils aufdienotwendige Stabilisierung derInlandsnachfrage
(indenMitgliedstaaten mitexzessiven Ungleichgewichten zurückzuführen .
Esistwahrscheinlich ,daß sich imLaufe der ersten Jahreshälfte
1977 dieAusfuhren derGemeinschaft indieNichtmitgliedslander etwas bel,ebei
Esistjedoch nicht sicher ,obdie langfristige durchschnittliche Expansions -
rate erreicht wird .DerExport indieVereinigten Staaten dürfte weiterhin
steigen ,unddieAbsatzmärkte inaußergemeinschaftlichen Ländern NordeuropaB
sowie inden erdölerzeugenden Ländern könnten expandieren .Ebenfalls ist
damit zurechnen ,daßsich dieLieferungen andieniöhtölerzeugenden
Entwicklungsländer etwas rascher entwickeln ,während dieAusfuhren indie
Staatshandelsländer sich zumindest stabilisieren dürften .Insgesamt
gesehen könnten dieMitgliedstaaten -imGegensatz zu1976 -einige Markt­
anteile hinzugewinnen .
Eine voraussichtlich relativ kräftige inländische Endnachfrage in
derBundesrepublik Deutschland und indenNiederlanden wird imLaufe der
nächsten Monate nurteilweise die Schwäche derNachfrage indenübrigen
Mitgliedstaaten sowie denüberall wenig dynamischen Lageraufbau kompen­
sieren können .VonderVorratBbildung dürften kaum noch Impulse ausgehen .
DieFertigwarenvorräte haben imallgemeinen die alsnormal angesehene
Höhe erreicht undgelten teilweise sogar alsüberhöht .Indenmeisten
Ländern istdieLagerhaltungspolitik vorsichtiger gewordenj ineinigen
Sektoren werden dieVorräte möglicherweise sogar abgebaut werden ,wozu
vorallem diehohen Finanzierungskosten beitragen könnten .
Diebessere Gewinnlage sowie diewirtschaftlichen Aussichten der
Unternehmen sind zwei Faktoren ,deren Dynamik wahrscheinlich nicht ausreichen
wird ,umdieInvestitionsneigung deutlich zuverstärken ,wenn diege­
zielten Investitionsanreize von1975 nicht mehr wirken werden .Inden
meisten Mitgliedstaaten werden weiterhin Rationalisierungs -undErsatz­
investitionen überwiegen .Dasgilt insbesondere fürdenFall ,daßbe­
deutende ungenutzte Produktionskapazitäten fortbestehen .Gemäß denletzten
• •••

Umfragen über dieInvestitionserwartungerl inderIndustrie derGemeinschaft
istnicht damit zureöhnen ,daßdieschon niedrige ;Expansionsrate von1976
imJahre 1977 deutlich ubertroffen wird »DieBauinvestitionen ,dieinvielen
Fällen vom Staat vorübergehend gefördert wurden ,dürften Bich indenmeisten
Mitgliedsländern deutlich abschwächen «Dies betrifft dieöffentlichen Bau-
arbeiten ,und zwar vorallem inderBundesrepublik Deutschland ,j
und inDänemark «Auch derWohnungsbau wird inmehreren Ländern
indenkommenden Monaten langsamer expandieren .
Der private Verbrauch wird inden nächsten Monaten wieder eine
wenig dynamische Nachfragekomponente sein .DieFortsetzung deslangsamen
Preisstabilisierungsprozesses wird zwar dazu beitragen ,ineinigen Ländern
dasVertrauen derprivaten Haushalte zustärken .Esist jedoch zuerwarten ,
daßdieFaktoren ,diegegenwärtig dasWachstum desverfügbaren Einkommens
derprivaten Haushalte zügeln ,wirksam bleiben und sich inLändern wie
Italien ,Frankreich undDänemark ,wokürzlich Stabilisierungsmaßnahmen vej>-
abschiedet worden sind ,sogar verstärken «Imübrigen könnte die Sparquote in
einigen Ländern wegen derungewissen wirtschaftlichen Aussichten wieder steigen
wodurch die Konsumausgaben gebremst würden .Der private Verbrauch dürfte
sich zwischen denLändern differenzieren und inderGemeinschaft insgesamt
indenkommenden Monaten ,gerechnet inrealen Größen ,nurschwach zunehmen «
Als Folge einer zunehmenden geographischen und sektoriellen Differeiv -
zierung wird sich die Produktion imersten Halbjahr 1977 voraussichtlich nur
mäßig ausweiten .DieExpansion derIndustrieproduktion wird sich angesichts
rückläufiger Auftragsbestände aufdenVerbrauchsgütersektor beschränken )
indenübrigen Sektoren werden kaum Fortschritte zuverzeichnen sein .Die
Expansion dergesamten Industrieproduktion wird sich folglich inder ersten
Hälfte desJahres 1977 nurlangsam fortsetzen .Falls diese Entwicklung im
zweiten Halbjahr 1977 anhält ,könnte dasreale Bruttoinlandsprodukt der
Gemeinschaft 1977 imDurchschnitt umetwa 3$zunehmen (1). .~
Diese Perspektiven machen deutlich ,welche Anstrengungen noch unternommen
werden müßen ,umdasWachstumsziel vonreal 4$zuerreichen ,dasimJahres­
bericht über dieWirtschaftslage derGemeinschaft genannt wurde (2)
(1)Vgl.Tab.9
(2)Vgl.Bericht Nr.3/1976•••/•••

-24 "bis-
TABELLE 9
AUFKOMMEN UND VERWENDUNG VON WAREN UND DIENSTLEISTUNGEN
1974(2 ) 1975 (3) 1976 (3) 1977(3 )
EWGInjewei-r
ligen
PreisenVeränderung gegenüber demV orjahr in%
V ol.Preis Wert V ol. Preis Wert V ol.
IPrivater Verbrauch1
I
560,0 1,6 12,6 14,2 3,2 10,1 13,6 2,0
IÖffentlicher Verbrauch 141,8 3,8 14,6 19,0 3,3 8,9 12,4 2,5
Bruttoanlageinvestit . 210,3 -5,0 11,4 5,8 2,0 10,1 12,3 1,0
Letzte Inlandsverwen -
dung (ohne V orrat sver-
anderung ) 912,2 0,1 13,0 13,1 3,2 9,6 13,1 2,0
Letzte Inlandsverwen -
dung (einschl .V orrats -
veränderung ) 925,2 -2,2 12,7 10,5 4,8 9,8 15,1 2,0
IAusfuhr(l) 259,3 -5,0 9,3 3,9 9,5 9,1 19,4 7,0
Einfuhr (l) 261,9 -4,8 5,1 011,5 11,0 23,8 4,0
Brutto Inlandsprodukt
zuMarktpreisen 922,6 -2,2 14,3 11,7 4,3 9,3 13,9 3,0
Beitrag zur prozentualen Verand .desBruttoin -
landsprodukts
Letzte Inlandsverwen -
dung (ohne V orrats -
veränderung 912,2 0,1 3,2 2,0
IV orratsveranderung 13,0 -2,3 1»5
IAussenbeitrag (l)-2,6 -0,1 r°,4 1,0
(l)Waren undDienstleistungen
(2)Quelle sSAEG
(3)Schätzungen derDienststellen der Kommission
:Angaben nicht verfügbar

InAnbetracht desgedämpften konjunkturellen Klimas istkeine tenden­
zielle Verbesserung derArbeit smarkt läge zuerwarten »InderTmeisten Branchen
wird dervorhandene Personalbestand fürdiezuerwartende schwache Zunahme
derProduktion vollkommen ausreichend sein .DieKurzarbeit konnte sichsogarin
einigerTBranchen ausdehnen «Diesaisonbereinigte Arbeitslosenquote wird fürdie :
Gemeinschaft insgesamt imersten Halbjahr 1977wahrscheinlich i"derNahedes j
Standes vonEnde 1976 verharren .Esbleibt abzuwarten ,inwieweit «BdieWirt- j
... - j
schaft slage indenMitgliedstaaten erlaubt ,abJahresmitte eine neue Zunahme der ;
Arbeitslosigkeit zuvermeiden ,vonderinsbesondere diezumerstenmal auf i
!
demArbeitsmarkt erscheinenden Jugendlichen betroffen würden . j
»
Das gegenwärtige Tempo des Preisauftriebs könnte sich während der
i
kommenden Monate etwas verlangsamen .DieDisparitäten zwischen den einzelnen
Ländern werden jedoch zugroß bleiben .Wesentliche Voraussetzung fürdie
Wiederherstellung einer größeren Preisstabilität inLändern mitdefizitärer •
Zahlungsbilanz sowie füreine geordnete Entwicklung derDevisenmärkte dürfte
nach wievor eine angemessene AnpaBSungspolitik imInland sein .Auch das
Verhalten der Sozialpartner istvonwesentlicher Bedeutung .DieEinsicht
indieNotwendigkeit ,daß füreine Belebung vonarbeitsplätzeschaffenden
Investitionen bestimmte Voraussetzungen geschaffen werden müssen ,ist
wahrscheinlich einzusätzlicher Grund dafür ,eine Dämpfung desWachstums j
derEinkommen undderPreise zuakzeptieren .Beiunveränderter Wirt- !
schaftspölitik undinsbesondere unter Berücksichtigung derneuen ErdcJlver - >;
teuerung kannkaum damit gerechnet werden ,"dass dieVerbraucherpreise steigen (l)<
Daswäre ^wahrscheinlich wiederum' eine höhere Preissteigeruhgsrate alsdie,"7
dievomDurchschnitt derYndusirfäTrsiert~en Drittländer erreicht "Wird «~~
" '* }
i
i–_ ···/··· I
(l)Vgl# Tabellen 8und10 i

-26-
DieEinfuhren werden inder ersten Hälfte desJahres 1977 verhält­
nismäßig langsam zunehmen «Einige Mitgliedsländer haben Maßnahmen zur
Korrektur ihres Zahlungsbilanzdefizits getroffen .Eine eventuelle Steigerung
ihrer Einfuhren wird begrenzt bleiben ;dies trifft insbesondere auf Italien
und ingeringerem Maße auf dasVereinigte Königreich sowie aufFrankreich
zu.Fürandere Mitgliedstaaten ,vor allem fürdieBundesrepublik Deutschland
unddieNiederlande ,istmiteinem relativ kräftigen Wachstum derProduktion
undderEinfuhren zurechnen ,doch werden dieZuwachsraten insgesamt
unter denen von 1976 bleiben .DadieAusfuhren etwas rascher zunehmen
dürften alsdieEinfuhren ,könnte das Handel sbilanzdefizit derGemeinschaft
indenkommenden Monaten zurückgehen ;fürItalien dürfte dieVerbesse­
rung besonders ausgeprägt sein .Wegen derneuen Erdöl Verteuerung könnten sich
jedoch dieTerms ofTrade stärker alserwartet verschlechtern ,unddiekon­
junkturelle Belebung möglicherweise behindern .DieZahlungsbilanz derGemein­
schaft könnte sich zwar taufdasganze Jahr 1977 gesehen ,deutlich verbessern ;
dieUnterschiede voneinem Land zumanderen werden jedoch Übermässig gross
bleiben '

TABELLE 10
ENTWICKLUNG WICHTIGER VOLKSWIRTSCHAFTLICHER GROSSEN INDER GEMEINSCHAFT
TâT
IBruttoinlandsprodukt .V olumen
Veränderung gegenüber dem V orJahresdurchschnitt ,in%
Durchschn *
69-73
(o)I
1974 1975 1976 1977
IDanemark I4,5 1.2 -1,0 4,8 I
IBRDeutschland 5,1 0,7 -3,3 5,4 4
IFrankreich 5,4 2,9 -1,3 5,0 3
IIrland . 4,7 0,1 -0.5 3,5 2
IItalien 4,3 3,4 -3,7 5,5 i
INiederlande 15,6 2,2 -0,9 3,6 3i
IBelgique 5,3 4,0 -2,0 .3,5 3
ILuxernburg 4,9 3,4 -7,7 i 2,9 3
IVereinigtes Königreich 2,9 °,2 -1,3 °,9 l*
Gemeinschaft 4,8 1,7 -2,2 4,3 3
Preisindex desprivate ,Verbrauchs (b) I
Veränderung gegenüber demV orJahresdurchschnitt ,ir.%
IDänemark 5,6 15,0 . I 8,8 8,5 • 8:k
IBRDeutschland 4,8 7,3 6,1 . 4,5 4,0
IFrankreich 6,3 13,9 11.4 9,3 8h
IIrland 8,9 15,7 21,3 18,0 15,0
IItalien 6,4 20,2 17,4 17,5 20,0
INiederlande 7,2 9,9 10,5 9,4 74
IBelgien 4,2 12,9 12,1 8,3 8,0
ILuxemburg 4,5 9,5 10,7 9,8 8,0
IVereinigtes Königreich j7,0 16,8 23,1 15,5 I 14,0
Gemeinschaft 6,1 13,1 12.6 10,1 9t
Zahl derArbeitslosen (d)in%derErwerbsbev8lkerung
Durchschn *
69-73 (c) 1974 1975 1976 1977
Danemark
BRDeutschland .
Prankreich .
Irland
Italien
Niederlande
Belgien
Vereinigtes Königreich1.1
0,8
2,6
5,8
3,4
1.8
2.2
2.92,0
2,2
2.8
5,7
2.9
3,0
2,6
2,45.0
4.1
4,1
8,0
3,3
4,3
4,5
3,95.0
4.1
4,5
9,5
3,7
4,7
6.1
5.25.6
3.7
5,1
9.5
4.3
4.4
6.6
5,9
Gemeinschaft 2,3 2,6 4,0 ' 4,5 4,9
•••/•••

-26tris -
(a)1969-1975 »Ergebnisse ;1976 und 1977 »V orausschatssungen unter der
Annahme einer unveränderten Wirtschaftspolitik
(b)Nach dervolkswirtschaftlichen Gesamtrechnung $
(c)Geometrisches Mittel derÄnderungen derJahre 1968 bis 1973 (für
Prankreich 1970 bis 1973 )»Arbeitslosigkeit :arithmetisches Mittel
der ftfnf Jahre »
(d)Wegen dernicht vollständigen Übereinstimmung derDefinitionen bei den
Arbeitslosen können diese Zahlen von Land zuLand nicht verglichen werden
sie spiegeln nur die interne Entwicklung jenes Landes wider «
Quelle :Nationale Statistiken .SAEG und Dienststellen der Kommission

-27-
GEMEINSCHAFT
WICHTIGE WlffTSCHAETSPOLITISCHE MASSNAHMEN
Mai 1976 :
-Am5.Maiverabschiedet dieKommission eine Entscheidung ,mitderdieitalieni­
scheRepublik ermächtigt wird aufderGrundlage vonArtikel 108§3des
EWG-Vertrages eine Depotpflicht (50/6)beijedem Devisenkauf oder beiÜberwei­
sung vonLire aufAuslandskonten einzuführen .
Juni :
-DieDreipartnerkonferenz ,anderdieVertreter derMitgliedstaaten ,derSozial -
partner undderKommission teilnahmen ,bekundete am24»Juni dieEntschlossenheit
aller Teilnehmer ,sich ingemeinsamer Anstrengung darum zubemühen ,dass
derwirtschaftliche Aufschwung konsolidiert wird ,damit indenkommenden
Jahren ein Wachsttim inStabiiitat verwirklicht wird und so
•dieBedingungen fürVollbeschäftigung undneue Boziale Fortschritte geschaffen
werden «
-Aufseiner Tagung vom 29»bis30.Juni genehmigt derRat 18Richtlinien zur
Beseitigung dertechnischen Hemmnisse imHandel mitgewerblichen Erzeugnissen .
-Aufdergleichen Tagung verabschiedet derRatdenBeschluss zurUnterzeich­
nung desRahmenabkommens über handelspolitische undwirtschaftliche Zusammenar­
beit zwischen Kanada und der Gemeinschaft .
-Am29«Juni 1976 fasst derRateinen Beschluss über dieAssoziation derÜber­
seeischen Länder undGebiete mitderEuropäischen Wirtschaftsgemeinschaft ,
aufderGrundlage dergleichen Bedingungen ,wie siedenAKP-Staaten imRahmen
desLome-Abkommens gewährt wurden .
Juli i
-AufderTagung vom19.und 20.Juli 1976 stimmt derRatdemGesamtangebot zu,
dasderTürkei fürdieBereiche Landwirtschaft ,Freizügigkeit derArbeitnehmer ,
Entwicklung derAssoziation und Schaffung einer intensiven wirtschaftlichen
undhandelspolitischen Zusammenarbeit vorgelegt werden soll .
-Aufdergleichen Tagung legt derRat dieAufteilung derfinanziellen Verpflich­
tungen derGemeinschaft gegenüber denMaschrik-Ländern fest (Jordanien ,Xgypten ,
Syrien ,Libanon ).
-Am21.Juli erlässt dieKommission eine EntScheidung ,mitderItalien ermächtigt
wird ,dieDepotpflicht ,diedieKommission mitihrer Entscheidung vom 5*Mai
genehmigt hatte ,bis 5*November 1976 beizubehalten .
-Am26.Juli nimmt derRatdiezweite vierteljährliche Prüfung derwirtschaftli­
chen Lage inderGemeinschaft vorund fasst einen Beschluss über die Vorberei­
tung derStaatshaushalte desJahres 1977 *
-Am27.Juli werden dieVerhandlungen über denBeitritt Griechenlands zurGemein­
schaft formell eröffnet .
-Am27.Juli beschliesst derRatdievollständige Aussetzung desZollsatzes für
Kartoffeln wegen Versorgungsschwierigkeiten umzwei Monate biszum30.September
1976 zuverlängern .

-28-
August :
-Am25.August beschliesst derRatdieAussetzung derZollsatze für
■bestimmte frische oder gekühlte Gemüse biszum30»September 1976 .
September :
-UmdenAuswirkungen derTrockenheit auf die landwirtschaftliche Produktion
1976/77entgegenzuwirken ,unternimmt derRatam9«September weitere
Massnahmen aufdemGebiet derZölle mitdemZiel ,dieEinfuhren zuerleich­
tern .
-Am20.September erörtert derRatdiewirtschaftliche Lage inderGemein­
schaft anhand eines von derKommission vorgelegten Arbeitsdokuments und
erlässt eine Entscheidung ,derzufolge dieKommission einen Teil der im
Marz 1976 imNamen derGemeinschaft aufgenommenen Anleihen zuvariablem
Zinssatz ineine Anleihe mit festem Zinssatz umwandeln kann .
-Amgleichen Tagwird das Interimsabkommen EWG-Portugal unterzeichnet .
-Am24.September erlässt dieKommission mehrere Entscheidungen ,dieDänemark
unddasVereinigte Königreich ermächtigen ihre Zollsätze fürbestimmte
ausDrittländern undausdenübrigen Gemeinschaftsländern eingeführte
Gemüsesorten auszusetzen .
-Am29.September trifft dieKommission eine Entscheidung zurAbänderung
derEntscheidung vom 21.Juli 1976 ,mitderdieitalienische Republik
ermächtigt wird ,gemäss Artikel 108 ,§3desEWG-Vertrages biBspätestens
zum15.April 1977 dieDepotpflicht von50%^eijedem Devisenkauf oder
Überweisung von Lire aufAuslandskonten beizubehalten .Diese Verpflichtung
soll bis zudemangegebenen Termin allmählich invier Etappen vollständig
abgebaut werden .
Oktober :
-Auf seiner Tagung am4»und 5»Oktober beschliesst der Rat eine Abwertung
des "grünen "Pfundes fürIrland um75589%mitWirkung vom
11.Oktober .
November :
-Am8.November bekräftigt derRatdieNotwendigkeit einer wachsenden Über­
einstimmung derwirtschaftspolitischen und einer Annäherung derwirtschaft­
lichen Lage indenMitglied Staaten .Zudiesem Zweck verpflichtet ersich ,
dasvierte mittelfristige Programm anzunehmen ,dasallerdings noch um
Einzelvorschläge ,anderjeder Mitgliedstaat seine Politik ausrichten muss ,
ergänzt werden soll .Erbittet denWährungsausschuss ,dieVerwirklichung
derwährungspolitischen Ziele aufmerksam zuverfolgen undgegebenenfalls
notwendige Massnahmen vorzuschlagen .Der Ratersucht denWährungsausschuss
unddenAusschuss derZentralbankgouverneure ,dieniederländischen Vor­
schläge zueiner wachsenden Stabilisierung derinnergemeinschaft liehen
Wechselkurse einer eingehenden Prüfung zuunterziehen mitdemZiel ,sie
anwendbar zumachen und noch vor Jahresende darüber zuberichten .
-Am22.November nimmt der Rat den Jahreswirtschaftsbericht für die Gemein­
schaft anund legt dieLeitlinien fürdieWirtschaftspolitik desJahres
1977 fest .DerRatermächtigt dieKommission ,Verhandlungen über eine
Anleihe zueröffnen ,deren Erlös deritalienischen Republik zurVerfügung
gestellt wird ,umdieAbrufung desvonderGemeinschaft Italien zugestan­
denen mittelfristigen finanziellen Beistandes durch dasVereinigte Königreich
auszugleichen .
•••/•••

-29-
-Nach einer eingehenden Prüfung derwirtschaftlichen Lage inder Gemein­
schaft sohliesst sich der Europäische Rat auf seiner Tagung vom 29-30
November der ineiner Mitteilung der Kommission enthaltenen Meinung ant
eine allgemeine Umorientierung derWirtschaftspolitik istnicht erforderlich »
Die Mitglied Staaten mit Zahlungsbilanzdefiziten mttssen eine zielstrebige
Politik verfolgen mit dem Ziel ,die Ungleichgewichte zuverringern ?die
anderen Mitgliedstaaten dagegen müssen darauf achten ,ihre Inlandsnachfrage
zukräftigen .

DIE LAGE INDEN LÄNDERN DER CIME INSCHAFT

II-1
A.DANEMARK
Daswirtschaftliche Wachstum hat sich insbesondere unter dem Ein­
fluß der seit August restriktiveren Ausrichtung derWirtschaftspolitik
und trotz einer erheblichen Zunahme derAusfuhren etwas verlangsamt .Die
Inflation hat sich tendenziell verstärkt ,während sich das Defizit der
Leistungsbilanz einwenig verringert hat .
Angesichts dervoraussichtlichen Abschwächung desprivaten Ver­
brauchs dürfte die wirtschaftliche Aktivität inden nächsten Monaten
nurlangsam zunehmen ,vorallem falls dieAusfuhraussichten ungünstiger
werden sollten .DieBeschäftigungslage könnte sich verschlechtern .Die
Preisauftriebstendenzen werden weiterhin stark bleiben .Schließlich
dürfte dasZahlungsbilanzdefizit leicht abnehmen ,auch wenn esimmer
noch sehr hoch bleibt .

II-2
1.Die Entwicklung inden letzten Monaten
Nach dem spürbaren Aufschwung von Herbst 1975 bis Frühjahr 1976 dürfte
die dänische Konjunktur ineine Phase langsameren Wachstums eingetreten sein .
Dies hängt insbesondere damit zusammen ,daß die seit Frühjahr verzeichnete
Tendenz zur Stagnation der privaten Verbrauchsausgaben imSommer durch eine
restriktivere Wirtschaftspolitik verstärkt wurde .Ferner istdie Expansion im
Wohnungsbau etwas mäßiger ausgefallen .Das reale Bruttoinlandsprodukt dürfte
1976 insgesamt umrund 5%zunehmen .DieBeschäftigungslage ,diesich seit Herbst
1975 allmählich verbessert hatte ,hat sich inden letzten Monaten stabilisiert .
Bisher führte die langsamere Konjunkturentwicklung nicht zuniedrigeren Einfuhr -
werten .,die weiterhin sehr hoch sind .Die Verschlechterung der Handelsbilanz
hat sich fortgesetzt .
Dieseit Frühjahr beobachtete tendenzielle Beschleunigung der Ausfuhr
wurde imHerbst durch eine langsamere Entwicklung abgelöst ,inder sich die zu–*
letzt schwächere Nachfrage auf einigen wichtigen Märkten widerspiegelte .V on
August bis Oktober betrug diesaisonbereinigte wertmäßige Zuwachsrate nur0,6$
gegenüber 5»3$indenvorangegangenen drei Monaten .Während dieLieferungen
industrieller Produkte besonders indie Gemeinschaftsländer noch nicht ange­
stiegen sind ,nahmen die Verkäufe landwirtschaftlicher Erzeugnisse wegen der
Witterungsverhältnisse imSommer und des verstärkten Wettbewerbs auf einigen
herkömmlichen Märkten volumenmäßig ab.
Wie die letzten Ergebnisse der Unternehmerbefragungen zeigen ,sind die
Investitionen inder Industrie ,denen die Ankurbelungsmaßnahmen seit Herbst
1975 zugute kamen ,beträchtlich gestiegen und zwar sowohl Ausrüstungsen wie
Bauten .Dagegen hat sich dieAktivität imWohnungsbau zunächst beschleunigt
und dann verlangsamt ,was insbesondere auf den Zinsanstieg und die strengeren
Bedingungen fürdie Kreditgewährung zurückzuführen ist.Die Zahl der begonnenen
Wohnbauten ,die imzweiten Quartal gegenüber demV orquartal um34$zurückge­
gangen war,hatsich imdritten Quartal erneut um2$verringert .Beider
Lagerauffüllung dürfte sich die Entwicklung inden letzten Monaten verlangsamt
haben .
Nach der Aufhebung der vorübergehenden Mehrwertsteuersenkung hat sich
der private Verbrauch seit Frühjahr auf einem hohen Stand stabilisiert undist
dann abSommer tendenziell zurückgegangen .Der saisonbereinigte Index des
V olumens der Einzelhandelsumsätze nahm imZeitraum August-Oktober imVergleich
zudenvorhergehenden drei Monaten um0.7 $ab.Diese Verlangsamung beruht

II-3
imwesentlichen aufdenEnde August getroffenen Maßnahmen zurDrosselung der
Verbrauchsnachfrage ,insbesondere aufderkräftigen Anhebung der Steuern auf
bestimmte gängige Verbrauchsgüter ,aufBenzin undPersonenkraftwagen (Erhöhung
derKraftfahrzeugsteuer ).Daher iBtdieZahl derNeuZulassungen vonKraft­
fahrzeugen imSeptember undOktober umnahezu 42$gegenüber Juli-August
zurückgegangen .Ferner hatsich derLohnanstieg etwas abgeschwächt .Imübrigen
istnicht auszuschließen ,daßinfolge ungünstigerer Einkommens -undBe~
schäftigungsaussichten die seit Jahresbeginn rückläufige Sparquote vorkurzem
voneiner umgekehrten Entwicklung abgelöst wurde .
Dieinländische Produktion ,diebis zumHerbst inVerbindung mitder
notwendigen Auffüllung derVerbrauchigüterlager undderInvestitionsbelebung
beachtlich zugenommen hatte ,scheint sich seitdem verlangsamt zuhaben .Die
landwirtschaftliche Erzeugung hat ebenfalls etwas nachgelassen ,was zumTeil
aufdieverhältnismäßig schlechte Ernten zurückzuführen ist .
DieBeschäftigung hatsich indenletzten Monaten stabilisiert ,wiedie
Zahl der imSommer inder Industrie Beschäftigten erkennen läßt .DieZahl der
offenen Stellen hatsich tendenziell spürbar verringert .Diesaisonbereinigte
Zahl derversicherten Arbeitslosen ,die zunächst vonDezember 1975 bisApril
1976 abgenommen hatte ,dann stagnierte undseit kurzem wieder leicht steigt ,
betrug imNovember 119.700 (5»3$ derErwerbsbevölkerung )gegenüber 118.000
(5,2/o)imAugust .DieArbeitslosenquote derweiblichen Arbeitskräfte warnach
wie vor bedeutend höher .
Nach einer Preisstabilisierung vonMaibisJuli ,diezumTeil aufsaison­
bedingten Faktoren (Preisrückgang fürGemüse )beruht ,hatsich derPreisauftrieb
seither beschleunigt ,wasinsbesondere mitdenseit August höheren Steuern
aufbestimmte Erzeugnisse zusammenhängt .ImNovember warderVerbraucherpreis­
index gegenüber derentsprechenden VorjahreBperiode um 12,8$ (l)gestiegen *
Trotz einer gewissen Abflachung derInlandsnachfrage haben dieEinfuhren
wegen derumfangreichen Käufe von Rohstoffen und Halbwaren weiterhin lebhaft
zugenommen .VonAugust bisOktober istderEinfuhrwert um7,8$ gegenüber
denvorhergehenden drei Monaten gestiegen .
(l)Dieses Ergebnis wird jedoch durch dievorübergehende Senkung derMehrwert­
steuer ,diedenIndex vonOktober 1975 bisFebruar 1976 beeinflußt hat ,
verzerrt .Außerdem enthält derIndex vomNovember 1976 dieAnhebung der
Mieten imJuli 1976 .

II-4
Daher hat sich die Handelsbilanz erneut verschlechtert ,imZeitraum
August-Oktober betrug das Defizit 5»2Milliarden Kronen gegenüber 3,6 Milliarden
imZeitraum Mai-Juli .Gleichwohl hat sich die Leistungsbilanz dank einer
günstigeren Entwicklung der Dienstleistungskomponente ein wenig verbessert ,
Sie schloß imdritten Quartal mit einem Defizit von 2,3 Milliarden Kronen ab
gegenüber 2,5 Milliarden imV orquartal .Auf das ganze Jahr bezogen dürfte das
Defiz tüber 10Milliarden Kronen betragen .Nach deutlichen Verlusten imZuge
der Währungsunruhen imSeptember und Oktober sind die amtlichen Gold-und
Devisenreserven imNovember kräftig gestiegen und erreichten 6Milliarden
Kronen gegenüber 4Milliarden imSeptember .
Die Haushaltspolitik ist mit der Erhöhung der Steuerlast und Ausgaben -
kürzungen (l)seit Ende August spürbar restriktiver geworden .DieHaushaltsvorlag «
vom 25»November zeigt die Absicht der Behörden ,die expansive Wirkung des
Haushalts zuvermindern .
Das Hauptziel der Geld-und Kreditpolitik bestand darin ,angesichts des
bedeutenden Zahlungsbilanzdefizits die Ausweitung der Inlandsliquidität zu
begrenzen .Daher istdie Geldmenge (M2)indenletzten Monaten spürbar langsamer
gestiegen .ImOktober betrug die Zuwachsrate aufJahresbasis nur noch 12,7% statt
25»4 /oimMai.Die Kreditpolitik war darauf ausgerichtet ,die restriktiven
Bestimmungen für die Banken und sonstigen Kreditinstitute zuverstärken ,umdie
Unternehmen zuveranlassen ,Kredite imAusland aufzunehmen .Der zwischen Ende
Februar und Ende August unverändert beibehaltene Kreditplafond wurde im
September und nochmals imDezember umjeweils nur 2$angehoben .Anfang Oktober
wurde der Diskontsatz von8,5auf 11%heraufgesetzt ,umdie mit den Störungen
auf dem Devisenmakrt verbundenen Verluste anDevisenreserven einzudämmen .
Nach der Anpassung des Wechselkurses der Krone imeuropäischen Währungsverbund
am18.Oktober erlaubte die Umkehr der Kapitalströme Anfang Dezember eine
Senkung desDiskontsatzes von 11auf 10%.
Die Einkommens -und Preispolitik war besonders aktiv .Die Maßnahmen
vom August verstärkten insbesondere die Preiskontrollen und begrenzten den
Anstieg der Löhne undGehälter auf jeweilß 6%indenbeiden nächsten Jahren mit
Wirkung abder nächsten Erneuerung der Tarifverträge imMärz 1977 *Am4»Dezember
wurden außerdem einPreis -und Mietstopp vom 1.Dezember 19/6bis 1.März
Vs :wvA wvs Pis XVsoalua <aer neuea
(l)Siehe wirtschaftspolitische Maßnahmenliste imAnhang .

II-ka
Tabelle 1:ENTWICKLUNG WICHTIGER VOLKSWIRTSCHAFTLICHER GROSSEN
Dànmark
s !
! 'Einheit1969-73
Durch -
schnitt
(5)(6)197H
(Ô1975
(6)1976
(7)
Bruttoinlandsprodukt ,
VolumenVerander ,in%4,5 1,2 -1.0I
\
5,1 j
davon :Industrie (1) 5,7 2,4 -5,2 7,5
Bruttoinlandsprodukt in
Vol.jeErwerbstätigen
Erwerbstätige insgesamt (2)Ver&nder .in%
Verander ,in%3,5
1.01,1
0,11,7
-2,75,0
0,1
-Unabhängige -2,4 -2,9 1,1 -1,0
-Abhängig Beschäftigte
inden Unternehmen -0.2 -1,3 -6,4 -0,2
-Staat 6,7 6,1 3,1 1,5
Arbeitslose (3) in%der Er-
werbsbevolk .1,1 2,0 5,0 5,0
Einkommen aus unselbständi­
gerArbeit jeArbeitnehmerVerander .in%
11,5 18,0 |13,6 11,0
Preisindex desprivaten
Verbrauchs (4)VerSnder .in%5,6 15,0 8,8 8,5
Zahlungsbilanz in
laufender Rechnung (/)Dkr .'000 million -2,9 -, -3,3 -11,0
(1)OhneBauwirt sohaft (einschliesslich Reparaturen undWartung ).
(2)Inlandskonzept .
(3)BisThiele 1972nurversicherte Arbeitslose .Ab1973Gesamtzahl derregistrierten
(4)Nach dervolkswirtschaftlichen Gesamtrechnung . Arbeitslosen .
(5)Geometrischer Durchschnitt derÄnderung von1968 bis1973 }Arbeitslosenquote und
Zahlungsbilanz inlaufender Rechnung :arithmetischer Durchschnitt der fünf Jahre .
(g)Quelle :Danmarks Statistik .
(7)Schätzungen derDienstellen derKommission .

II-5
2.Die Aussichten
Die wirtschaftliche Aktivität wird ,inden nächsten Monaten weiterhin
ziemlich langsam zunehmen .Sowird sich dierestriktivere Steuerpolitik in
einer fühlbaren Abschwächung derVerbrauch snachf rage niederschlagen .Ferner 1
könnte dieEntwicklung der privaten Investitionen trotz dervorkurzem ver­
längerten Ankurbelungsmaßnahmen weniger dynamisch ausfallen ,alsMitte des
Jahres erwartet wurde .Siewird vondenAusfuhraussichten abhängen ,die sich
seit kurzem tendenziell verschlechtert haben .Wenn sich dieser Trend durchsetzt ,
dürfte dasBruttoinlandsprodukt 1977 insgesamt real kaum stärker als Zfowachsen .
I
DieAusfuhren von gewerblichen Erzeugnissen dürften indennächsten Monaten
nurnoch langsam zunehmen .Dienegativen Impulse ,dievonderVerlangsamung der
Aktivität undderEinfuhrnachfrage einiger großer Märkte insbesondere der
Gemeinschaftsländer ausgehen werden durch dieHöherbewertung derdänischen j
Krone gegenüber denfloatenden Währungen einiger dieser Länder verstärkt . !
Esist zubefürchten ,daßdieser Einfluß nurteilweise durch dieMinderbewertung i
derdänischen Krone gegenüber denWährungen derMitgliedstaaten desEFWZ (l)und !
dienoch beträchtliche Ausweitving der Käufe der skandinavischen Partnerländer
wettgemacht wird .DieAusfuhren vonlandwirtschaftlichen Erzeugnissen dürften
I
kaum zunehmen . |
I
DieInlandsnachfrage dürfte sich fühlbar abschwächen .Trotz der
kürzlichen Verabschiedung gewisser Förderungsmaßnahmen könnten sich dieAus- j
rüstungs investitionen ,die stark von denAbsatzaussichten aufden Auslands­
märkten abhängen indennächsten Monaten verlangsamen .DerProzeß der Lager­
auffüllung könnte sich erneut verlangsamen .ImBaugewerbe ,insbesondere imWohnunge
bau ,wird dieAktivität zweifellos begrenzt bleiben ,wasinsbesondere mitden j
strengen Bedingungen fürdieKreditgewährung unddemhohen Zinsniveau zusammen - |
hängt .Ferner dürften vondenEinschränkungen beidenöffentlichen Ausgaben j
fnegative Wirkungen aufdieöffentlichen Bauten ausgehen . (
Amstärksten verlangsamen werden sich dieAusgaben fürdenprivaten
Verbrauch .Dieverfügbaren Einkommen werden durch denimpliziten Lohn-und
Gehaltsstopp bis1.März 1977 undanschließend durch dievomParlament im j
August beschlossene Begrenzung derTariflohnerhöhungen inderPeriode März i
1977 bisMärz 1979 beeinflußt .Außerdem könnten sich dieungünstigeren Wachstums -j
undBeschäftigungsaussichten ineiner höheren Sparquote niederschlagen . j
(l)Mitte Oktober istdiedänische Krone gegenüber derDMum6$,gegenüber den j
Benelux –Währungen um4$undgegenüber dersohwedischen undnorwegischen
Krone um3%abgewertet worden .

II-6
Die industrielle Produktion wird eioh zweifellos etwas verlangsamen ,
insbesondere indenaufdenBinnenmarkt orientierten Industrien und ganz
besonders indenVerbrauchsgüterindustrien .Unter diesen Bedingungen könnte
dieBeschäftigung geringfügig zurückgehen unddieArbeitslosenquote etwas
zunehmen .
Die Preisauftriebsfaktoren werden nach wievor sehr lebhaft sein ins­
besondere nach Beendigung desPreisstopps am1.März 1977 »ZudenErhöhungen
infolge derSteuerpolitik unddererwarteten Verteuerung derNahrungsmittel
werden noch diehöheren Einfuhrpreise namentlich fürMineralöle hinzukommen .
Daher könnte die Inflationsrate 1977 insgesamt gleich hoch ausfallen wie
1976 (+8,i$)• .
AufdieDrosselung der Inlandsnachfrage dürfte eine allmähliche Ver­
langsamung derEinfuhren folgen .Trotzdem wird dasLeistungsbilanzdefizit
angesichts dervoraussichtlichen Verschlechterung derAustauschrelationen
weiterhin hoch bleiben (etwa 9Milliarden Kronen ).
Unter diesen Bedingungen wird dieWirtschaftspolitik inerster Linie
darauf ausgerichtet sein ,wesentliche Fortschritte zurVerbesserung der
Zahlungsbilanz zuerzielen ;diese Verbesserung istgegenwärtig die zwingendste
Notwendigkeit .Voraussetzung hierfür isteine hinreichend dynamische Ent­
wicklung derWeltnachfrage ,damit dieAusfuhren beträchtlich zunehmen können
und somit dieVerlangsamung der Inlandsnachfrage kompensiert und dieVer­
wirklichung dergesetzten Wachstums -undBeschäftigungsziele nicht beein­
trächtigt wird .Auch mußdieErneuerung der Lohnabkommen imvorgesehenen
Rahmen zueiner Mäßigung derKostenentwicklung führen ,dielängerfristig
unerläßlich ist ,umdieWettbewerbsposition derdänischen Erzeugnisse zu
verbessern und eine ausreichende Ressouroenübert ragung andasAusland zu
bewirken .

Tabelle 2:AUFKOMMEN UND VERWENDUNG VON WAREN UND DIENSTLEISTUNGEN
«
Dänemark197 **(2) 1975 (2)I I
1976 (3)1977
<3)
Injeweili­
genPreisen
Mrd DkrVeränderungen gegenüber demVorjahr in% I
IVol.
IPreis Wert Vol .IPreis W.rt Vol .
Privater Verbrauch
öffentlicher Verbrauch
Bruttoanlage -
investitionen
-Unternehmen
-Wohnungen
-Staat
Letzte Inlandsver -
wendung (ohne
Vorrat sveränderung )
Letzte Inlandsver -
wendung (einschl .
Vorratsveränderung )
Ausfuhr (1)
Einfuhr (1)
Brutto Inlandsprodukt
zuMarktpreisen104,1 |
43.3
40,7
21.4
9,5
9,8
j
188.1
191.2
66,1
71,0
186,4I
l I
j
\
\5,0
4,7
-10,7
-14,4
-18,0
4,3
1,5
-2,1
j-2,1
-5,0
-1,0;8,8 -
13,9
11.6
10.7
11.1
13.2
10,5
10.8
8,3
5,8
11,814,2
19,2
-0,5
-5,2
-8,8
18.1
12.2
8,5
6,1 .
0,4
10,76,0
3,5
10,1
12,5
13.0
4,5
6,2
8,4
4.7
15.1
4.88,5
8,8
6,5
6,0
7,5
6,0
7,8
8,2
8,5
6.0
9.115,0
12,6
17,3
19,3
21,5
10,8
14.5
17,3
13.6
22,0
14,31,0
1,5
2,5
8,5
-5,0
-2,5
1,5
1,0
5,5
2,5
2,0
Beitrag zurprozentualen Veränderung
des Bruttoinlandsprodukts
*
Letzte Inlandsver -
wendung (ohne
Vorrat sveränderung )
Vorratsveranderung
Aussenbeitrag (1)188,1
3,1
-4,91,5
-3,7
1,2
_l12,3
-3,5
2,0I6,3
2,1
-3,6j15,2
2,2
-3,01,3
I
i
-0,6
0,9
(1)Waren undDienstleistungen .
(2)Quelle ;Danmarks Statistik
(3)Schätzungen derDienststellen derKommission »

II-7
WICHTIGEWIRTSCHAFTSPOLITISCHE MASSNAHMEN ''
Juni1976;
-DieZentralbank beschließt,dengegenwärtigen Kreditplafond währendder
nächstenMonateunverändert zulassen.
August:
-UmvorallemwährenddernächstenzweiJahredieProgression derNominal-
einkommen undderKostenzubeschränken,dieZunahmederKonsumnachfrage
kräftigzubremsenunddieLageaufdemArbeitsmarkt zuverbessern,hatdas
ParlamentfolgendeMaßnahmenbeschlossen :
.DieErhöhungderLöhneundGehältersollindenJahren1977/78und
1978/79(währenddernormalenLaufzeitderTarifverträge )aufdurch­
schnittlich 2%beschränkt werden(ohneAnpassung anerhöhteLebenshaltungs -
.DieIndexbindungderLöhneundGehälterandieLebenshaltungskosten hosten),
wirdaufrechterhalten ,dochwirdwährendderzweijährigen Laufzeitder
halbjährlich fälligeAnpassungsbetrag nureinmalausgezahlt (erbeträgt
0,6Kronen,wasrd.1,7%desdurchschnittlichen Stundenlohnes inder
Industrieentspricht).JedeweitereAnpassung,dienor­
malerweise imRahmenderIndexierung gezahltwerdenmüßte,wirdvom
Staatanden"Zusatzrentenfonds "abgeführt undjedemeinzelnenArbeit­
nehmergutgeschrieben .
.DieSozialrenten (fürWitwen;Invaliden undRentner)werdenimgleichen
Maßewiedievorgesehenen Lohnerhöhungen angehoben(2%proJahr)und
bleibenweiterhin andenIndexderLebenshaltungskosten gebunden.
.FürdieübrigenEinkommen,insbesondere diederSelbständigen (Honorare,
Gebühren,Dividenden,Vergütungen usw.)giltdieselbeRegelung,wobei
fürbestimmte GruppenbesondereVorschriften vorgesehen sind(Zinsen,
Dividenden).
.DieKontrolle derPreiseundGewinnewirdverstärkt .
.DieEinkommensteuer wirdgeringfügig gesenkt.DerSteuerfreibetrag wird
für1977/78um500KronenproPersonerhöht,waseineVerringerung der
Steuereinnahmen umungefähr0,7Mrd.KronenzurFolgehabenwird.
.DieSteuernaufeinigeKonsumgüter (Tabak,Alkohol,Bier,Wein,Kaffee,
Tee,Zucker)sowieaufKraftfahrzeuge undErdölerzeugnisse werdenfür
einenZeitraumvon24bis30Monatenangehoben.DieEinnahmenausdiesen
Steuernwerdenrd.4Mrd.Kronenjährlichbetragen.
.DieStaatsausgaben werdenfürdasHaushaltsjahr 1977/78um2Mrd.Kronen
undfürdasHaushaltsjahr 1978/79um3Mrd.Kronengekürzt.Insgesamt
wirddieSenkungderAusgaben um0,5Mrd.Kronenhöherseinalsbeim
ErlaßderMaßnahmenzurKonjunkturbelebung imSeptember 1975veran­
schlagtwurde.
.AuseinerMittelzuweisung von100Mio.KronenkannderStaatZuschüsse
fürdieIsolierung,dieVerbesserung unddieErneuerung vonHeizanlagen
sowiefürsämtlicheenergiesparenden Maßnahmeninbereitsvorhandenen
Gebäudengewähren.
.DieimSeptember1975beschlossenen vorübergehenden Bauförderungsmaßnahmen
werdenbisEndeMärz1978verlängert .

II-8/9
.Verabschiedet wurde ebenfalls ein Programm von spezifischen Maß­
nahmen zugunsten der Industrie :
Steuerliche Erleichterungen fürBetriebsausrüstungen ,
Beihilfen zur Förderung derProduktivität inder Industrie ,An­
hebung des Kreditplafonds für die regionale Entwicklung ,staatliche
Garantien für Darlehen ankleine undmittlere Unternehmen ,Bestim­
mungen zur Verringerung des Energieverbrauchs ,Maßnahmen zur
Stützung de£Arbeitsmarktes (Berufsausbildung undberufliche Weiter­
bildung ,Verlängerung bestimmter öffentlicher Arbeiten ,Einschränkung
der Überstündenzahl usw.).
September :
-DerKreditplafond wird um2%auf 92Mrd.Kronen angehoben .
Oktober :
-Der Diskontsatz wird mit Wirkung zum 5.Oktober von 8,5 %auf 11 %ange­
hoben .
-Am18.November wird diedänische Krone gegenüber der DMum6%,gegen­
über belgischen und luxemburgischen Franken und holländischen Gulden
um4%und gegenüber der norwegischen und schwedischen Krone um3%ab­
gewertet .
November :
-Aufgrund derTrockenheit des Jahres 1976 genehmigt das Parlament die Über­
nahme vonBürgschaften fürKredite anLandwirte imGesamtbetrag von
200 Mio.Kronen für den Zeitraum bis zum 1.August 1977 .DieKredite kön­
nenbis zueinem Höchstbetrag von 100.000 Kronen anLandwirte vergeben
werden ,deren Ernte weniger als 60 %des Durchschnitts der Jahre 1973 und
1974 beträgt .
Dezember :
-Am4.Dezember verabschiedet das Parlament eine Reihe preis -und ein-
kommenspolitischer Maßnahmen ,die sich wiefolgt zusammenfassen lassen :
.Preisstopp vom 1.Dezember 1976 bis 1.März 1977,mit Ausnahmen zur
Berücksichtigung der Verteuerung eingeführter Grundstoffe und Halbwaren .
.Mietstopp für die gleiche Periode .
.Strenge Reglementierung der Lohnerhöhungen imRahmen der bestehenden
Tarifverträge (bis 1.März 1977 )und Verbot der Überwälzung indie
Verkaufspreise durch die Arbeitgeber .
-Der Diskontsatz wird mit Wirkung vom 7.Dezember von 11Xauf 10 %zurück­
genommen .
-Die Zentralbank und der Rat für Hypothekenkredite einigen sich,die
Ausleihungen 1977 auf 30Mrd Kronen -ein Zuwachs von 6%gegenüber 1976 -
zubegrenzen .
-DerKreditplafond wird mit Wirkung vom 9.Dezember um2%auf 93,8 Mrd
Kronen erhöht .

11-10
B. BUKDESREPUBLIK DEUTSCHLAND
Inden Herbstmonaten 1976 hat sich die konjunkturelle Auf-
wart sbewegung inder BRDeutschland wieder beschleunigt .Die Auslands -
nachfrage ,deren Entwicklung durch einige Grossaufträge inden Sommer­
monaten vorübergehend stark überzeichnet wurde ,verlief weiterhin dyna­
misch .Daneben hat auch die Inlandsnachfrage besonders nach Investi -
tionsgütern schneller zugenommen .Die Produktion belebte sich nur
langsam undüberschritt leicht das imFrühjahr erreichte Niveau .Die
Arbeitslosigkeit istkonjunkturell kaum mehr zurückgegangen .DerPreis­
anstieg verlief ausgesprochen ruhig .
Die wirt schaft liehe Entwicklung inden nächsten Monaten wird
weiterhin stark durch den Verlauf der Auslandsnachfrage geprägt werden .
Dabei werfen die Zahlungsbilanzprobleme wichtiger Partnerländer beson­
dere Unsicherheiten auf.ImHinblick auf die noch hohen Produktivitäts -
reserven ist auch bei einer Beschleunigung der Wirt schaft saktivität
imInland kaum mit einem fühlbaren Rückgang derArbeitslosigkeit zu
rechnen .Das Preisklima dürfte relativ gunstig bleiben .

l)Die Entwicklung indenletzten Monaten
Indenletzten Monaten haben sich die konjunkturellen Aufschwungs -
kräfte wieder gefestigt .Die dynamische Entwicklung derAuslandsnachfrage
war weiterhin konjunkturbestimmend .Injüngster Zeit hat auch die Inlands­
nachfrage ,besonders nach AusrüstungsinveBtitionen wieder etwas angezogen .
Die insgesamt maßvolle Nachfrageausweitung hat zueiner leichten Belebung
derseit dem Frühjahr stagnierenden Produktion geführt .Die Kapazitäts -
reserven der Wirtschaft sind relativ hoch geblieben und haben den Abbau
derArbeitslosigkeit gebremst .Der Anstieg der Verbraucherpreise hat Bich
deutlich verlangsamt .
Die Warenausfuhren sind inschnellem Tempo weiter gestiegen .Wert­
mäßig wurde der V orjahresabstand inden ersten zehn Monaten des Jahres
um15»5f<>übertroffen .Während sich diekräftige Expansion derVerkäufe indie
Partnerländer der Gemeinschaft und die übrigen europäischen Industrie­
länder sowie die OPEC-Länder noch fortsetzte ,verharrten sie inden USA ,
den Staatshandels -und Entwicklungsländern etwa auf dem imSommer erreichten
Niveau .Der stetige Kursanstieg der DMhat offenbar die Exporteure gehindert ,
die Ausfuhrpreise weiter heraufzusetzen .
Die Nachfrage der Unternehmen nach Ausrüstungsinvestitionen hat sich
inden letzten Monaten fühlbar belebt .Obsich damit eine dauerhafte Ver­
besserung der Investitionsneigung abzeichnet ,istallerdings zur Zeit
noch schwer zubeurteilen .Die Nachfrage nach Eauinvestitionen der
Wirtschaft war dagegen nach dem durch die Investitionszulage ausgelösten
Auftragsschub weiterhin rückläufig .Auch imWohnungsbau konnte das im
Anschluß andie Förderungsprogramme Anfangs des Jahres erreichte Nachfrage -
niveau nicht gehalten werden .Ausgeprägt schwach war weiterhin die Bau-
nachfrage der öffentlichen Hand .Die vom Lageraufbau ausgehenden Impulse
dürften sich imVergleich zur Anlaufsphase der konjunkturellen Wiederbele­
bung merklich abgeschwächt haben .
Derprivate Verbrauch ,derseit dem Frühjahr stagniert hatte ,hat sich
inden Herbstmonaten leicht belebt .Die Einzelhandelsumsätze lagen wert­
mäßig indenersten zehn Monaten desJahres um6,8$ über demV orjahres­
stand }real betrug der Anstieg aufgrund derrelativ günstigen Preisentwick­
lung noch 2,8$ .Überdurchschnittlich expandierte weiterhin die nunmehr schon
seit fast zwei Jahren ungebrochen lebhafte Nachfrage nach neuen Kraftfahr­
zeugen .Bis zum November wurden insgesamt 9,4$nehr neue Personenkraftwagen

II-12
inden Verkehr gebracht als inden gleichen V orjahresmonaten .
Neben einer anhaltend hohen Sparneigung dürfte sich auch der relativ
mäßige Anstieg der Arbeitnehmereinkommen aufden Konsum ausgewirkt haben .
Die Bruttolohn -und-gehaltssumme inder Industrie war inden ersten neun
Monaten desJahres nur um5%höher alsindergleichen Periode desV orjahres . |
Dieverfügbaren Einkommen der Lohn-und Gehaltsempfänger dürften sich noch
fühlbar langsamer ausgeweitet haben ,dadie Abzüge imgleichen Zeitraum mehr
als doppelt soschnell gestiegen sind .
ι
Die industrielle Produktion ,die seit dem Frühjahr nicht mehr voran - ,
gekommen war,hat sich insbesondere imVerbrauchsgütersektor wieder etwas
schneller ausgeweitet .Die Ausbringung der gesamten Industrie lag imDurch - •
schnitt derersten zehn Monate desJahres um7,8%über dem Stand indergleichen
V orjahresperiode .Mitder lebhafteren Produktionstätigkeit haben die KapazitätB - !
reserven inderverarbeitenden Industrie leicht abgenommen .DerAuslastungsgrad j
gemessen anderbetrieblichen Höchstauslastung lag imOktober bei 81,2%
gegenüber 19,6% imJuli und 80,2% imApril . j
I
Wegen der relativ hohen Kapazitätsspielraume war die Produktionsbelebung
nicht hinreichend ,umdie Lage amArbeitsmarkt fühlbar zuverbessern .Bis Ende
November haben dieArbeitslosen etwa imsaisonüblichen Rahmen wieder auf 984*700 -
oder 4»3%der abhängigen Erwerbsbevölkerung zugenommen .Nach den Ferienmonaten
ist auch die Zahl der Kurzarbeiter wieder angestiegen ;siebetrug imNovember
167.700 .Bis zumgleichen Zeitpunkt sind die Stellenangebote auf 202.100
zurückgegangen . j
s
Der bis zum Herbst sehr schnelle Anstieg der Wareneinfuhren hat sich '
inletzter Zeit deutlich abgeflacht .Wertmäßig wurde imDurchschnitt der Monate
bis zumOktober dasV orjahresergebnis um20,1% übertroffen .Leicht überdurch­
schnittlich entwickelt haben sich weiterhin die Käufe von Investitionsgütern . i
Inden ersten zehn Monaten des Jahres betrug der Zuwachs gegenüber der gleichen
V orjahresperiode 21,5% »nachdem bereits imJahresdurchschnitt 1975 derAnstieg !
über 20%gelegen hatte .
|
Obwohl die mit dem Beginn des Konjunkturaufschwungs eingetretene Kosten - i
degression inderWirtschaft nicht angehalten hat,blieb derPreisanstieg j
I
insgesamt inrelativ engen Grenzen .Dieindustriellen Erzeugerpreise waren im j
Oktober 4,6% höher alseinJahr zuvor .DerPreisindex fürdieLebenshaltung , !

II-12a
Tabelle 1tENTWICKLUNG WICHTIGER VOLKSWIRTSCHAFTLICHER GRÖSSEN
BRDEUTSCHLAND
CEinheit1969-73
Durch -
echnitt
(M (5)197^
(5)1975
(5)1976
(6)
Bruttoinlandaprodukt ,
VolumenVerander ,in%5,1
ι0,7 -3,3!
5,4
davon :Industrie (1) 5,8 0,7 -5,7 8,1
Bruttoinlandsprodukt in
Vol .jeErwerbetätigenVerander ,in% 4,4 2,6 0,0 6,5
Erwerbstätige insgesamt (2) Verander .in%0,6 -1,9 -3,3 -1,1
I-Unabhängige -2,8 -2,0 -3,3 -2,6
-Abhängig Beschäftigte
inden Unternehmen1,0 -2,9 -4,5 -1,1
I-Staat 3,4 +3,7 1,8 0,5
Arbeitslose in%der Er-
werbsbevolk .0,8 2,2 4,1l
I4,1
Einkommen aus unselbständi­
ger Arbeit jeArbeitnehmerVerander .in%
11,9 11,4>
7,0 7,3
Preisindex des privaten
Verbrauchs (3)VerKnder .in%4,8 7,3 6,1 4,5
Zahlungsbilanz in
laufender Rechnung (3)Mio .DM 3652 24520 Ι8880 7510
(1)Beitrag deswarenproduzierenden Gewerbes ,ohne Baugewerbe .
(2)Inlandskonzept .
(3)Nach der▼olkswirtschaftlichen Gesamtrechnung .
COGeometrischer Durchschnitt derÄnderung von1968 bis1973 «Arbeitslosenquote und
Zahlungsbilanz inlaufender Rechnung :arithmetischer Durchschnitt derfünf Jahrei
(5)Quelle :Statistisches Bundesamt ,Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung ,Serie 1.
(6)Schätzungen derDienstellen derKommission .

II- -13
istzumTeil durch Saisonfaktoren und .die rücklaufige Entwicklung derEinfuhr -
preise bedingt seit Juni nahezu stabil geblieben undderVorjahresabstand im
November bisauf3,7$ zurückgegangen .
DieHandelsbilanz schloß biszumOktober miteinem Überschuß von28,3
Mrd .DM,2,5Mrd .DMweniger alsindergleichen Vorjahresperiode .DasDefizit '
derDienstleistungen undÜbertragungen ging insgesamt zurück ,sodaßder
Leistungsbilanzsaldo sogar noch leicht zunahm .ImKapitalverkehr kam esaufgrund
von Interventionen aufdenDevisenmärkten hauptsächlich imkurzfristigen Bereich
zustarken Zuflüssen ,die erst mitderAnpassung derLeitkurse derDMim
europäischen Währungsverbund am18.Oktober abebbten .DieBrutto-Gold -und
Devisenreserven derBundesbank betrugen Ende November 95»9 Mrd .DM.
DieEntwicklung der öffentlichen Haushalte wardurch konjunkturell stärker
fließende Einnahmen beigleichzeitiger Zurückhaltung inderAusgabenpolitik
gekennzeichnet .VondenBemühungen umeine Begrenzung desAusgabenanstiegs wurden
wiederum dieöffentlichen Investitionen amstärksten betroffen .Siedürften 1976
dasVorjahresniveau deutlich unterschreiten .DasDefizit desGesamtstaates könnte
1976 etwa 50Mrd .DMausmachen und sich damit gegenüber 1975 umrund 10Mrd.DM
vermindern .
Mitdem sehr kräftigen Anstieg derKreditgewährung derBanken andie
ï
Wirtschaft und hohen Devisenzuflüssen hat sich die monetäre Expansion inden 1
letzten Monaten fühlbar beschleunigt .DieZentralbankgeldmenge hatsich biszum !
Oktober gegenüber dergleichen Vorjahresperiode um9,6% ausgeweitet .Damit !
dürfte dasvonderBundesbank für1976 gesteckte Geldmengenziel überschritten :
werden .AufdemAnleihemarkt hatdasZinsniveau deutlich weiter nachgegeben . j
2.DieAussichten • !
I
I
J
Indennächsten Monaten dürfte sichdieInvestitionsneigung weiter ver- j
bessern unddieKonsumnachfrage anziehen .Esistallerdings nicht damit zu ■
rechnen ,daßdieInlandsnachfrage dieIntensität früherer Aufschwungsphasen
erreichen wird .Diehohen Kapazitätsreserven werden sich noch hemmend auf ii^-
vestitionen undBeschäftigung auswirken .Vondenöffentlichen Haushalten werden
außerdem imRahmen dernotwendigen Verringerung derstrukturellen Defizite j
zunehmend kontraktive Wirkungen ausgehen .Fürdieweitere konjunkturelle i
!
Entwicklung bleibt daher nach wievordieAus1andsnachf rage einbestimmender i
Faktor . i

II-1k
Esist allerdings wenig wahrscheinlich ,daß imDurchschnitt des kommenden
Jahres die Ausfuhren wieder ingleich starkem Maße zunehmen wie 1976 .Zwar wird
die Wettbewerbsposition der deutschen Exportwirtschaft weiterhin relativ stark
bleiben ,dader Höherbewertung der DMeine deutlich günstigere inländische Preis -
und Kostenentwicklung als bei den meisten industrialisierten Ländern
gegenübersteht ;jedoch ist mit einer fühlbaren Verlangsamung der Expansion des
Welthandels zurechnen .Besonders schwer ist dabei abzuschätzen ,inwelchem
Umfang sich die internen und externen Schwierigkeiten wichtiger Handelspartner in
der Gemeinschaft auf die deutschen Ausfuhren auswirken werden .Außerdem werden
der weiteren Ausdehnung von Käufen der Staatshandels -und nicht ölproduzierenden
Entwicklungsländer durch deren zunehmende Auslandsverschuldung zusehends Grenzen
gesetzt .Die imSommer hereingenommenen Großaufträge ,deren Abwicklung sich über
längere Zeiträume erstreckt ,dürften allerdings die Entwicklung abstützen .
Mit der sich fortsetzenden konjunkturellen Belebung und einer anhaltend
günstigen Ertragslage könnte sich das Investitionsklima weiter verbessern .
Aufgrund der noch hohen Kapazitätsreserven ist allerdings nicht mit einer be­
sonders kräftigen Investitionsausweitung zurechnen .Bei den Ausrüstungen werden
die Deckung des notwendigen Ersatzbedarfs und das Rationalisierungsmotiv über­
wiegen .Dabei dürfte auch weiter inzunehmendem Maße auf das ausländische Angebot
zurückgegriffen werden .Die Bauinvestitionen werden wiederum nur einleichtes
reales Wachstum verzeichnen .ImWirtschaftsbau sowie auch imWohnungsbau ist
ein weiterer Produktions Zuwachs aufgrund der imRahmen der Investitionszulage
und anderer Finanzierungserleichterungen aufgelaufenen Auftragsbestände
zuerwarten .Die öffentlichen Bauinvestitionen dagegen dürften wegen der
schwierigen Finanzlage namentlich der nachgeordneten Gebietskörperschaften
real weiter zurückgehen .V om Lageraufbau werden kaum zusätzliche Impulse auf
die Konjunktur ausgehen .
Die zuerwartende Belebung des privaten Verbrauchs wird wahrscheinlich rela­
tiv massig ausfallen ,dadie Verbraucher bei der anhaltend unsicheren Beschäfti -
gungslage ihre Zurückhaltung nur zögernd aufgeben werden und auch nicht mit nen­
nenswerten Anstössen von der Einkommensentwicklung zurechnen ist »Der Staat s-
verbrauch wird aufgrund der Sparmassnahmen indenöffentlichen Haushalten eher
etwas langsamer zunehmen »

II 15
Diewahrscheinliche Nachfrageentwicklung (siehe Tabelle 2)könnte im
Durchschnitt des Jahres 1977 ein Wachstum des realen Bruttoinlandsprodukts
von 4-4§$ ermöglichen .Dieses Wachstum dürfte weitgehend durch den zuer­
wartenden Produktivitätszuwachs realisiert werden .Bei sektoral starken Unter­
schieden wird sich daher die Beschäftigungslage insgesamt nicht nennenswert
verbessern .DieArbeitslosigkeit wird auf hohem Niveau verharren .Gleichzeitig
dürfte die Zahl der ausländischen Arbeitskräfte weiter abnehmen .
Mit der deutlichen Verlangsamung der Gesamtnachfrage wird eich auch das
Einfuhrwachstum erheblich abschwächen ,sodaßtrotz der nachlassenden Dynamik
der Ausfuhren und einer leichten Verschlechterung der Austauschrelationen der
Außenbeitrag etwa ingleicher Höhe anfallen wird wie imlaufenden Jahr .
Das Preiaklima wird relativ günstig bleiben .Allerdings dürften weitere
Fortschritte bei der Stabilisierung des Preisniveaus schwerer zurealisieren
sein ,dader Abstand zwischen Kostenanstieg und Produktivitätsfortschritt inder
Wirtschaft wieder zunehmen wird .
InAnbetracht der gestiegenen Exportabhängigkeit der deutschen Wirtschaft
und der damit verbundenen Risiken wird esmehr noch alsvorher darauf ankommen ,
daß dieWirtschaftsaktivität instärkerem Maße von der Inlandsnachfrage ge­
tragen wird .cDas wird wesentlich von einer schnelleren Expansion der
Investitionstätigkeit der Unternehmen abhängen ,die auch fürdie Schaffung neuer
Arbeitsplätze dringend erforderlich ist «Maßvolle Lohnerhöhungen könnten dazu
einen Beitrag leisten .

ψ
Tabelle 2:AUFKOMMEN UND VERWENDUNG VON WAREN UND DIENSTLEISTUNGEN
BRDeutschland197 1»(2) 1975 (2) ιI ■
1976 (3)1977
(3)
rInjeweili­
genPreisen
Mrd .DMVeränderungen gegenüber demVorjahr in%
Vol . Preis Wert Vol . Preis iWert Vol.I
j
Privater Verbrauch
öffentlicher Verbrauch
Bruttoanlage -
investitionen
-Unternehmen
-Wohnungen
-Staat
Letzte Inlandsver -
wendung (ohne
Vorratsveränderung )
Letzte Inlandsver -
wendung (einschl .
Vorrat sverändcrung )
Ausfuhr (1)
Einfuhr (1)
Bruttoinlandsprodukt
zuMarktpreisen532,95
198,24
223,89
131,98
52,65
39,26
955,08
957,18
284,86
212,38
999,66
i2,6
3,9
-4,1
-3,3
-12,4
2,0
1,1
0,4
-8,8
1,4
-3,36.1
7.4
2,9
4,0
2.5
2.3
6,0
6.4
7.8
2.9
8.28,9
11,6
-1,3
0,6
-10,2
4.3
7,1
6.4
-1,7
4,3
4,63,4
2,6
4,4
1
7,5
3,2
-5,8
3.5
5.6
12,3
12,5
5,44.5
3.6
2.4
2.5
.6»5
2,9
3,9
3,4
1.6
3,6
3,18.1
6,3
7,0
10,2
2,0
-3,1
7,5
9.2
14,2
16,6
8,73,9
2,5
3,5
5,3
-1,3
3.5
3.8
7,7
7.6
3.9
Beitrag
deszurprozentualen Veränderung
Bruttoinlandsprodukts
ILetzte Inlandsver - i955,08 1,0 6,7 I3,4 7,3 3,4
wendung (ohne1
IVorratsveranderung ) I
IVorratsveranderung I 2,10 -0.7 -0,6 2,0 1,7 0,3
IAussenbeitrag (1) I 42,18 -3,6
I-1,5-2 I -0,2 0,2
(1)Waren undDienstleistungen .
(2)Quelle ;Volkswirtschaftliche Gesamtrechnungen ^Reihe 11975
(3)Schätzungen derDienststellen derKommission .

II-16
WICHTIGE WIRT SCHAFTSPOL ITISCHE MASSNAHMEN
Mai 1976 î
-rDerBundestag verabschiedet am20.Mai den Haushalt 1976 jder mit einem
Ausgabenvolumen von 164,1 Mrd.DMdenEtat desV orjahres um5$übertrifft .
Die Einnahmen betragen 131 »3Mrd.Mark ,sodaß sich ein Finanzierungs -
defizit von 32,8 Mrd.DMergibt .
Juni :
-Am3.Juni 1976 wird das 19»Rentenanpassungsgesetz verkündet .Danach
erhöhen sich die Renten aus der gesetzlichen Rentenversicherung mit
Wirkung vom 1.Juli 1976 um11$,dieGeldleistungen ausdergesetzlichen
Unfallversicherung ab1.Januar 1977 um7$unddieAlterstfelder ausder
Altershilfe fürLandwirte ab1.Januar 1977 um11$.
-Bundestag und Bundesrat verabschieden am4«Juni das Gesetz zurÄnderung
des Tabaksteuergesetzes und des Gesetzes über das Branntweinmonopol .
Dadurch werden ab1.Januar 1977 dieTabaksteuer um10$,die Branntwein­
steuer um20$erhöht .Dieerwarteten Mehreinnahmen betragen rd.1,3 Mrd.
DM.Die Erhöhung der Mehrwertsteuer zum 1.Januar 1977 lehnt der Bundesrat
ab.
-Am25»Juni verabschieden Bundestag und Bundesrat das Körperschaftsteuer -
reformgesetz womit die Doppelbesteuerung der Aktie beseitigt wird .
Ausgeschüttete Gewinne von Körperschaften werden ab1.Januar 1977 nur in
Höhe des individuellen Einkommensteuersatzes des Anteilseigners besteuert ,
eingehaltene Gewinne vonKörperschaften werden mit 56$besteuert . j
Juli :
-Ab1.Juli 1976 tritt das neue Gesetz über die Mitbestimmung inGroßunter -i
nehmen inKraft .Nach dem Gesetz wird bei Unternehmen mit mehr als 2000 j
Mitarbeitern von Arbeitnehmern und Anteilseignern eine gleiche Anzahl ;
Mitglieder indenAufsichtsrat entsandt .Das Gesetz mußinallen infrage - I
kommenden Unternehmen spätestens bis zumSommer 197Övoll angewendet jwerden . >
-Am9»Julitritt eine gesetzliche Regelung inKraft ,diedenKündigungs - f
schütz auf Arbeitnehmer unter löJahren ,soweit sienicht ineinem
Berufsausbildungsverhältnis stehen ,ausdehnt . !
September : . •
-Ab1.September istdie neue Kindergeldregelung inKraft getreten ,nach ;
derfürarbeitslose Jugendliche zwischen löund 23Jahren Kindergeld j
gezahlt werden kann ,die weder Arbeitslosengeld noch Arbeitslosenhilfe
beziehen . !
-Am23.September werden vonder Bundesanstalt fürArbeit 50Millionen j
DMzusätzliche Ausgaben für Maßnahmen zurFörderung der Arbeitsaufnahme |
und 265Millionen IMfür Arbeitsbeschaffungsmaßnahmen bereitgestellt . j
Oktober :
-AmIi.Oktober hatdieBundesanstalt fürArbeit einstimmig den Haushalt j
für 1977 festgestellt .DerEtat ,dernoch vonderBundesregierung geneh - |
migt werden muß,hateinV olumen von 17Mrd.DM.Aufgrund derkonjunk - j
turellen Besserung ergibt sich ein geringerer Ansatz vor allem beim !
Arbeitslosengeld ,fürdas mit6,3 Mrd.DM0,9 Mrd.IMweniger veran - f
schlagt wird als 1976 .Umdie regionale Mobilität derArbeitskräfte zu j
•••/•••I

II-17/18
erhohen ,wurden dieMittel zurFörderung derArbeitsaufnahme verstärkt }
dafür stehen imnächsten Jahr 310 Mio.DMzurVerfügung ,das sind 00
Mio.DKmehr als 1976 .
-Am18.Oktober 1976 wird derLeitkurs der DMimEuropäischen Währungs -
verbund geändert .Danach erhöht sich derLeitkurs der DMgegenüber dem
Holländischen Gulden ,Belgischen und Luxemburgi sehen Pranken um2/a,der
Norwegischen undSchwedischen Krone um3$undderDänischen Krone um&/<,,
-Am30Oktober sind zwischen Arbeitgeber und Arbeitnehmer inder Metall -
industrie Verträge über dieAufstockung derbisherigen tarifvertraglich
vereinbarten Leistungen imRahmen desVermögensbildungsgesetzes unddie
Verbesserung derbetrieblichen Sonderleistungen unterzeichnet worden .Diese
Regelungen bedeuten fürdasJahr 1977 eine Mehrbelastung der Unternehmen
von 1,7 Mrdo DModer 1,7$ der gesamten Lohnkosten .
November :
-Am10.November beschließt dieBundesregierung ein Programm inHöhe von
430 Mio DMzur Bekämpfung derArbeitslosigkeit .Damit soll die Wieder -
beschäftigung vonlängerfristig Arbeitslosen ,besonders älteren Arbeit­
nehmern ,Frauen und Jugendlichen gefördert werden .
Dezember :
-Am8.Dezember einigen sich dieTarifpartner derStahlindustrie aufeine
Tariflohnerhöhung von 6%vom 1.November 1976 an,einen Tag mehr Urlaub
und auf eine Erhöhung der vermögenswirksamen Leistungen auf jährlich
468 DM(statt bisher 312 DM).Insgesamt bedeutet dies eine Mehrbelastung
fürdieStahlindustrie von rd.Tfo.
-Am16.Dezember gibt der Zentralbankrat der Deutschen Bundesbank seine
Zielsetzung für die Geldpolitik imJahre 1977 bekannt .Angestrebt wird
eine Zunahme der Zentralbankgeldmenge von Q%imJahresdurchschnitt 1977
gegenüber demJahresdurchschnitt 1976 .Aufgrund der starken Ausweitung
indenletzten Monaten des Jahres 1976 impliziert diese Durchschnittsrate
einen Anstieg der Zentralbankgeldmenge imJahresverlauf vom 4*Quartal
1976 zum 4»Quartal 1977 von6-7$ .DemGeldmengenziel liegt eine gesamt­
wirtschaftliche Zielprognose von 5%fürdas Wachstum desrealen Brutto­
sozialprodukts ,3»5%fürdenAnstieg desSozialproduktsdeflators und
knapp unter 4%fürdieSteigerungsrate derVerbraucherpreise zugrunde «

II-19
C. FRANKREICH
Für die französische Wirtschaft begann imzweiten
Halbjahr eine Stabilisierungsphase ,obwohl die Entwicklung
der Industrieproduktion imdritten Quartal noch lebhaft war.
Die Verlangsamung der Expansion steht ingrundlegendem Zu­
sammenhang mit dem kräftigen deflationistischen Effekt ,der
sich aus dem Verhalten der Wirtschaftssub jekte angesichts der
starken Kosteninflation ergibt .Die schnelle Vergrößerung des
Handelsbilanzdefizits ist weitgehend durch die Verschlechte­
rung der Austauschverhältnisse zuerklären .
Unter den gegenwärtigen Umständen ist für das erste
Halbjahr 1977 nur mit einem gedämpften Wirtschaftswachstum
mit anhaltend hoher Arbeitslosigkeit zurechnen .Zueiner
Konjunkturbelebung wird esnur kommen ,wenn sich das In­
vestitionsklima verbessert .Dies wird inerster Linie von
einer Verlangsamung des Preis -und Kostenanstiegs abhängen .
Durch einen Rückgang der Inflation könnte sich auch das
Außenhandelsdefizit schrittweise vermindern .

II-20
I)Allgemeine Beurteilung undwirtBchaftspolitische Orientierung
Nach demKurswechsel derWirtschaftspolitik imSeptember 1976 durchläuft
diefranzösische Wirtschaft nunmehr eine Anpassungsphase ,dieaufgrund der
anhaltenden Inflation undderAuswirkungen derÖlkrise unausweichlich geworden
war .Die imLaufe des Sommers zutagegetretenen Tendenzen hätten inder Tatdie
zukünftigen Entwicklungsbedingungen schwer gefährdet .Esging also darum
-die indenletzten Jahren durch zahlreiche Faktoren genährte Inflation ,die
auch inderRezession nicht nachgelassen und sich seit kurzem wieder be­
schleunigt hat ,tatsächlich einzudämmen )
-dieaußenwirtschaftliche Lage zuverbessern .Klimatische Sonderfaktoren ,die
denHandel real insUngleichgewicht gebracht haben ,unddieAbwertung des
französischen Franken lassen dasLeistungsbilanzdefizit 1976 höher steigen
als 1974 -
Bekämpfung derInflation ,Stabilisierung desFranken undHerstellung
des außenwirtschaftlichen Gleichgewichts sind daher dievorrangigen Ziele
desProgramms vom22.September 1976 .Dessen wesentliche Punkte sind^:
-Preisstopp fürdie meisten Verbrauchsgüter ,gültig imganzen letzten Quartal
1976 undgefolgt vonPreiskontrollen undeiner Senkung derMehrwertsteuer für
diewichtigsten Konsumgüter ;
-DieEinfuhren vonMineralölprodukten werden (unabhängig vonderKostenent -
wicklung )wertmäßig plafondiert .Preiserhöhungen werden deninländischen
Verkaufspreisen zugeschlagen unddieVerordnungen zurEinschränkung des
Verbrauchs verschärft ;
-Diverse Maßnahmen zurStützung derWirtschaftsaktivität (Anleihe zugunsten
kleiner undmittlerer Unternehmen ,Abschreibungserleichterungen ,Bereit­
stellung eines Konjunkturfonds )$
-DieKreditbegrenzung wird für1977 schärfer gefaßt undderGeldmengenauswei -
tung wird einZiel gesetzt .Kurzfristig istdieVerteidigung des
Frankkurses fürdieGeldpolitik vorrangig .
l)Vgl .hierzu auch "Wichtige wirtschaftspolitische Maßnahmen "imAnhang .

II-21
2)DieEntwicklung indenletzten Monaten
DieVerschlechterung deraußenwirtschaftlichen Lage hatverschiedene
Ursachen .
Nach einem noch kräftigen Anstieg inden ersten zwei Quartalen haben
dieWarenausfuhren vonJuli bisOktober wertmäßig kaum noch zugenommen und
sind imVolumen entsprechend zurückgegangen .Teilweise weil sich dieWelt-
nachfrage abgeschwächt hat ,aber hauptsächlich wegen derTrockenheit ,die
denExport land-undernährungswirtschaftlicher Erzeugnisse stark gebremst
hat .Gleichzeitig hat sich der schon sehr kräftige Anstieg derWareneinf uhren
vonderJahresmitte annoch beschleunigt .Besonders schnell hat sich das
Einfuhrvolumen vonMineral ölProdukten (Folge derTrockenheit undderErwartung
vonPreiserhöhungen )undvonland-undernährungswirtschaftlichen Erzeugnissen
ausgeweitet ;auch dieKäufe vonKonsum -und Investitionsgütern haben lebhaft
zugenommen .
Inden ersten elfMonaten desJahres stieg dasDefizit derHandels­
bilanz (fob-fob )aufüber 18Mrd.Franken .Diesaisonbereinigte Veränderung
desDefizits von 1,2Mrd .Franken imzweiten Quartal auf 7»5Mrd .imdritten
zeigt sehr deutlich denVerfall .Eristgleichermaßen aufdie schnelle
Verteuerung der eingeführten Rohstoffe unddieAbwertung desFranken von
11%imgewogenen Mittel vonDezember 1975 bisNovember 1976 zurückzuführen .

II-22
DieVerbraucherpreise sind nach einer leichten Verlangsamung im
zweiten Quartal wieder beschleunigt gestiegen und werden imJahresdurch -
schnitt 1976 umrund 10 Xzugenommen haben .Dieser starke Auftrieb ist
hauptsächlich den Bereichen "Nahrungsmittel "und "Dienstleistungen "zuzu­
rechnen .Imvierten Quartal istdie Entwicklung des Index durch die letzten
(
Maßnahmen (zahlreiche Preisstopps ,starke Erhöhung der Mineralölpreise etc.)
verzerrt und daher schwieriger zubeurteilen .Immerhin scheint sich seit
kurzem eine Verlangsamung abzuzeichnen .
Produktion und Nachfrage haben sich ähnlich entwickelt wie inden
meisten anderen Mitgliedsländern .Der Wiederbelebung der Industrieproduktion
folgte imFrühjahr 1976 eine Abschwächung mit ersten Anzeichen einer
Besserung imSeptember 1976 .Darin sind sehr unterschiedliche Bewegungen
zusammengefaßt :Schnelle Ausweitung inden Verbrauchs -und Investitions­
güter industrien ,Verlangsamung der Ausbringung von Zwischenprodukten .Im
Oktober hatte der Index der Industrieproduktion das Juliniveau wieder er­
reicht ,und die letzten Konjunkturbefragungen lassen keine fühlbare Pro-
duktionsbelebung erwarten .Derprivate undöffentliche Bau hat dagegen weiter
zugenommen ,möglicherweise noch unter dem Einfluß der öffentlichen Sonder­
aufträge ,die imRahmen des Wiederankurbelungsprogramms vom September 1975
vergeben wurden .Trotz dieser ziemlich schwachen Entwicklung istdie Zahl
der Stellensuchenden (saisonbereinigt )recht gleichmäßig von 967 000 im
Juni auf 931 000 imNovember zurückgegangen .
Der Anstieg desprivaten Verbrauchs hat sich fortgesetzt ,blieb
jedoch real unter dem langfristigen Trend .Allerdings hat auch die Kauf­
kraft derprivaten Haushalte imersten Halbjahr 1976 fühlbar langsamer
zugenommen ;imdritten Quartal hielt diese Entwicklung weniger ausgeprägt
an.■'
Die Investitionen haben imzweiten Halbjahr sicherlich real
leicht zugenommen .Die Nachfrage nach leichten Ausrüstungen ist wahr­
scheinlich lebhaft geblieben ,und die Lagerbestände wurden bis zum
November inden meisten Sektoren alsfast normal beurteilt .Dagegen ist
die Nachfrage nach Wohnungen ,Wirtschaftsgebäuden und öffentlichen Bauten
zum Jahresende deutlich zurückgegangen .Die Nachfrageentwicklung der Unter -

II-22a
nehmen erklärt sich durch folgende Faktoren .Gemessen ander Wert-
schöpfung sind nur 25 %derIndustrie voll ausgelastet .Darüber hinaus
hatsich bei allgemeiner Unsicherheit und abnehmenden Auftragsbeständen
der Finanzstatus der Unternehmen imvierten Quartal verschlechtert ,und
zwar als Folge höherer Lohnkosten und Soziallasten beigestoppten Preisen .
Außerdem mußten außergewöhnliche Steuerzahlungen bewältigt werden .Unter
diesen Bedingungen waren nur wenige Unternehmen bereit ,-ihre finanziellen
Verpflichtungen zuerhöhen ,zumal auch dieZinssätze seit Juli fühlbar
angestiegen waren .Trotzdem sind dieBankkredite von Juni bis September
miteiner Jahresrate von 12 %gestiegen .Die Expansion der Geldmenge hat
sich imgleichen Zeitraum auf eine Jahresrate von 9Xzurückgebildet .

II-22b
Tabelle 1:ENTWICKLUNG WICHTIGER VOLKSWIRTSCHAFTLICHER GRÖSSEN
FRANKREICH
CEinheit1970-73
Durch -
achnitt
(«0 (5)197H
(5)1975
(5)I
1976
(6)
Bruttoinlandsprodukt ,
VolumenVerander »in%5,4
ι2,9 -1,3Λ
4*
davon :Industrie (1) 5,6 3,7 -5,5 10
Bruttoinlandsprodukt in
Vol .jeErwerbstätigenVerander ,in%
4,5 2,1 0,2 5i
IErwerbstätige insgesamt (z) Verander ,in% 0,9 0,7 -1,5 -1
I-Unabhängige-2,7 -2,5 -2,4 -3
-Abhängig Beschäftigte
inden Unternehmen 1,6 1,4 -2,0 ~k
I-Staat2,8 2,1 2,2 2
Arbeitslose in%der Er-
werbsbevolk .2,6 2,8 4,1 4t
Einkommen aus unselbständi­
ger Arbeit jeArbeitnehmerVerander .in%11,5 16,5 17,3
Preisindex des privaten
Verbrauchs (3)Ver&nder .in%6,3 13,9 11,4 9£
Zahlungsbilanz in
laufender Rechnung (3) Mrd .FF 1,9 -28,8 -0,3 -30
(1)Ohne Bau
(2)Inlandskonzept .
(3)Nach der▼olkswirtschaftlichen Gesamtrechnung «
(4)Geometrischer Durchschnitt derÄnderung von I970 bis1973 »Arbeitslosenquote und
Zahlungsbilanz inlaufender Rechnung :arithmetischer Durchschnitt derfünf Jahre «
(5)Quelle :SAEG undDienstellen derKommission
(6)Schätzungen derDienstellen derKommission «
iAngaben nicht verfügbar «
1

II-23
3.Die Aussichten
Die Wirkungen dergetroffenen Stabilisierungsmaßnahmen werden
sich erst allmählich bemerkbar machen .Die Wiederherstellung eines
besseren Zahlungsbi lanzgleichgewichts hängt zumTeil von der externen
Nachfrage ,die Bedingungen zur Dämpfung der Inflationstendenzen und zur
Verteidigung eines stabilen Franc dagegen vor allem auch von den Ver­
haltensweisen der Sozialpartner ab.
Die Ausfuhren industrieller Erzeugnisse dürften sich imersten
Halbjahr 1977 wieder beleben .Ihre mäßige ,etwa dem Welthandel folgende
Entwicklung wird jedoch nicht ausreichen ,umdie Produktion mitzu -
ziehen .Dagegen könnten bei den Ausfuhren von Agrarprodukten und Nahrungs­
mitteln noch die Folgen der Trockenheit des Jahres 1976 nachwirken .
Vermutlich werden sich die Einfuhren inden nächsten Monaten
langsamer entwickeln .Das V olumen könnte sogar abnehmen ,dadie Gesamt -
nachfrage schwach bleibt und inder Erwartung von Preiserhöhungen 1976
erhebliche Käufe vorgezogen wurden .Das Defizit der Handelsbi lanz wird
daher imersten Halbjahr zurückgehen .Ungewiß bleibt umwieviel ,denn
die Verbesserung wird von der Verlangsamung des Anstiegs der inländischen
Preise und Produktionskosten sowie der Einfuhrpreise abhängen .
Der nach der Aufhebung des Preisstopps zuerwartende Prei sschub
wird durch die Senkung des Normalsatzes der Mehrwertsteuer gemildert
werden .Danach wird erdurch die Preiskontrollen und den scharfen inter­
nationalen Wettbewerb inGrenzen gehalten werden .V oll auswirken werden
sich diese Umstände nur bei den Preisen der Fertigwaren ,die allerdings
bereits seit dem Frühjahr 1975 nur noch mäßig gestiegen sind .Immerhin
wird die Aussetzung öffentlicher Tariferhöhungen imersten Quartal den
Auftrieb derDienstleistungspreise kräftig bremsen .Fürdas Jahr insge­
samt könnte dasoffizielle Ziel für denPreisanstieg etwa eingehalten
werden .Die möglichen Zugeständnisse der Unternehmen bei
Lohnerhöhungen werden durch den langsameren Produktivitätsfortschritt
unddieWiedereinführung des Konjunkturzuschlags stark begrenzt .Außer­
dem wird imRahmen der vorgegebenen Orientierungsdaten die Ausweitung
der Kredite und der Geldmenge weniger expansiv wirken als 1976 .

II-24
Die Inlandsnachfrage wird sich wahrscheinlich nur mäßig ausweiten .
Ein abrupter Rückgang ist jedoch auszuschließen /und sei esnur wegen der
nunmehr umsichtigen V orratspolitik der Unternehmen .Die Faktoren ,die im
zweiten Halbjahr 1976 die Entwicklung der Nachfrage einer bedeutenden
Anzahl von Unternehmen beeinträchtigt haben ,werden sich allerdings weiter­
hindepressiv auswirken .Insgesamt ist zuerwarten ,daß sich die Unter­
nehmer auch Anfang 1977 noch zurückhalten werden .Gleichwohl dürften die
imProgramm vom September 1976 enthaltenen Investitionsstützungsmaßnahmen
füreinige Sektoren und die von denöffentlichen Unternehmen bereits ge­
planten Investitionen insgesamt zueinem leichten Anstieg der Investitions -
ausgaben imersten Halbjahr führen .Die Nachfrage derprivaten Haushalte
wird wahrscheinlich nur begrenzt steigen .Daihre Nachfrage nach Erdöl­
erzeugnissen ziemlich preisunelastisch ist >werden sie bei der zuerwarten­
den Verteuerung dieser Produkte ihre sonstigen Ausgaben einschränken .Dagegen
dürfte der Verbrauch derprivaten Haushalte durch die Verschiebung der
Kaufkraft der Arbeitnehmer mit starker Sparneigung (ihre Löhne und Gehälter
dürften blockiert oder stark gebremst werden )auf die besser gestellten Haus­
halte mit starker Verbrauchsneigung stimuliert werden (der Mindestlohn
sowie die Sozialleistungen werden stark zunehmen ).Deröffentliche Verbrauch
wird die Inlandsnachfrage stützen .
Die Industrieproduktion könnte imersten Halbjahr zunehmen ,
dürfte aber imJahresdurchschnitt 1977 kaum ummehr als 2,% %steigen .
Trotzdem könnte das Bruttoinlandsprodukt umrund 3%wachsen .Der zuer­
wartende Tiefstand der Bauwirtschaft und der öffentlichen Arbeiten könnte
durch eine starke Agrarproduktion wettgemacht werden ,die 1976 fast 20 %
unter ihrem tendenziellen Niveau lag.Imübrigen ist mit einem Anstieg
derArbeitslosigkeit zurechnen ,der jedoch durch viele freiwillig aus
dem Erwerbsleben Ausscheidende gemäßigt werden könnte .
Die Grundlagen für eine nachhaltige Expansion sind gelegt worden .
Sie müssen imJahre 1977 verwirklicht werden .Dazu gehört inerster Linie ,
mit den inländischen Inflationstendenzen aufdie Dauer fertig zuwerden ,
die zuanhaltenden Verwerfungen inderstrukturellen Entwicklung und inden
Verhaltensweisen der französischen Wirtschaft geführt haben .Bei der sich
gegenwärtig abzeichnenden konjunkturellen Entwicklung sind inden kommenden

II-24a
Monaten daher noch keine globalen Ankurbelungsmaßnahmen notwendig ,da
siediebisherigen Anstrengungen und ihren späteren Erfolg aufs Spie ^ .
setzen würden .Dasgegenwärtige konjunkturpolitische Maßnahmenbündel
muß-wie angekündigt -durch strukturelle Reformen ergänzt werden ,um
dieSteuergerechtigkeit und Einkommensverteilung zuverbessern ,die
Kleinvermögen zuerhalten und umdieBesitzstandsrenten und jene Faktoren
zubeseitigen ,welche den Wettbewerb undProduktivitätsanstieg hemmen .

II-24b
Tabelle 2sAUFKOMMEN UND VERWENDUNG VON WAREN UND DIENSTLEISTUNGEN
FRANKREICH197^(2) 1975 (2) ιI »
1976 (3)1977
<3)
Injeweili­
gen PreisenVeränderungen gegenüber demVorjahr in# j
Vol . Preis Wert Vol . Preis
IWert Vol .'
j
Privater Verbrauch 779,7 3,3 11,3 15,0 4,0 9,3 13,71
3,7 I
öffentlicher Verbrauch 173,2 2,8 16,8 20,1 4,2 7,6 12,1 2,6
Bruttoanlage -
investitionen 315,6 -4,3 11,7 6,9 0,8 10,1 11,0«
-1,2 I
-Unternehmen
I-Wohnungen
I-Staat
Letzte Inlandsver -
wendung (ohne
Vorratsveränderung ) 1.268,5 1,4 12,1 13,7 3,3 9,2 12,8 2,4
Letzte Inlandsver -
wendung (einschl .
Vorratsveränderung ) 1.294,3 -1,9 11,4 10,2 5,2 9,2 14,9 2,1
IAusfuhr (1)262,7 -3,7 7,1 3,1 10,7 9,5 21,2 7,7
Einfuhr (1)279,5 -7,0 -0,5 -7,5 15,5 11,2 28,4 3,6
Brutto Inlandsprodukt
zuMarktpreisen 1.277,5 -1,3 14,1 12,6 4,3 8,9 13,6 2,9
Beitrag
deszurprozentualen Vera
Bruttoinlandsprodnktnderung
s
Letzte Inlandsver -
wendung (ohne
Vorrat sveränderung )" 1"' ■- I
1.268,5 1,3
1 13,6 3,3 12,9 2,4
IVorrat6veranderung I 25,8 -3,2 -3,3 1,8 1,8 -0,3
Aussenbeitrag (1) -16,8 0,6
, l+2,3 -0,8 -1'1 1+0,8
(1)Waren undDienstleistungen .
(2)Quelle :SAEG
(3)Schätzungen derDienststellen derKommission *

II-25
WICHTIGE WIRTS CHAFTS POLITISCHE MASSNAHMEN
Juni 1976 ?
-ZurKonsolidierung der Schulden des Schatzamtes wird eine Staatsanleihe in
Höhe von2,5Milliarden Francs aufgelegt ,diemiteinem Zinssatz von 10$
ausgestattet undin15Jahren rückzahlbar ist.
-Das Parlament verabschiedet denNachtragshaushaltsplan für 1976 ?Die zusätz­
lichen Ausgaben inHöhe von 2,5Milliarden Francs werden durch einEinsparungs -
programm ingleicher Höhe gedeokt .
Julis
–DerMindest Stundenlohn (SMIC )wird von8,08 Francs auf8,58 Francs erhöht ,was
einer Anhebung um6,2$seit 1*April 1976 entspricht .
–DerDiskontsatz wird von 8rfoauf9i5$angehoben .DieBanken erhöhen ihren Ba-
siszins von 8,80 auf9,20 y*
–Das Parlament verabschiedet das Gesetz über die Wertzuwachssteuer .Danach wird
die Besteuerungsgrundlage der Einkommensteuer erweitert ,sodass nunmehr der
bei Veräusserung bestimmter Güter und Wertpapiere erzielte Wertzuwachs einbe­
zogen wird.Diese Reform tritt am1.Januar 1977 fürdieÜbertragung von -unbe­
weglichem Vermögen und am1.Januar 1978 für denVerkauf vonWertpapieren in
Kraft .
September :
–Die Regierung unterbreitet den zweiten Entwurf eines Nachtragshaushaltsplans
für 1976 ,indemsich die zusätzlichen Ausgaben und Einnahmen ausgleichen . '
Dieneuen Ausgaben sind für Zuschüsse andieSozialversicherung (2,4Milli­
arden ),andievon Dürreschäden betroffenen Landwirte (5,5Milliarden Francs )
sowie für eine Erhöhung derGehälter und Pensionen inHöhe von 1,5Milliarden
Francs bestimmt .Die Einnahmen stammen aus der Erhöhung der Einkommensteuer
und der Körperschaftsteuer ,der Anhebung derKraftfahrzeugsteuer und einer
Erhöhung derKraftstoffpreise .
–DieRegierung nimmt einen Plan zurInflationsbekämpfung an.
Für die Preis entwicklung imJahre 1977 ist einoffizielles
Orientierungsdatum von6,5 fofestgesetzt worden .Absofort werden diemeisten
Preise bis zum 31.Dezember 1976 auf dem Stand vom 15.September eingefroren ;
fürdieöffentlichen Tarife gilt dieser Preisstopp bis zum 1.April 1977 *Am
1.Januar 1977 wird dernormale Mehrwertsteuersatz von 20$auf 17,6 $gesenkt
und der Konjunkturzuschlag wiedereingeführt .Was die Einkommen sentwicklung an­
belangt ,sosollten die Löhne undNicht lohneinkommen 1977 höchstens um6,5$
steigen .Die Monatslöhne von über 24.000 Francs sollten blockiert und der An­
stieg derMonatslöhne zwischen 18.000 und 24.000 Francs auf 3,25 $beschränkt
werden .Hingegen istfürdieEntwicklung desMindestlohns (SMIC )undder So–
zialleistungen kein Orientierungsdatum festgesetzt worden .ImHinblick auf das
anssenwirtschaft liehe Gleichgewicht sollten die Nettoeinfuhren von Mineralöl
imdraffinierten Mineralölerzeugnissen 1977 55Milliarden Francs nicht übei >-
steigen .Zudiesem Zweck werden die Steuern auf Kraftstoffe imNovember ei>-
höht tind die Massnahmen zurRationierung von leichtem und schwerem Heizöl 1977
verlängert ..Ferner werden diesteuerlichen Bestimmungen für Energieeinsparungen
ausgedehnt .Schliesslich werden die produktiven Investitionen der export orien­
tierten Unternehmen duroh Darlehen zuV orzugsbedingungen weiterhin gefördert .
ZurUnterstützung derwirtschaftlichen Aktivität werden dieKoeffizienten der
degressiven Abschreibung 1977 umeinen halben Punkt angehoben .ImOktober wird
•••/•••

II-;.26
eine staatlich verbürgte Inlandsanleihe inHöhe von3,5Milliarden Francs
aufgelegt ,mitderdieInvestitionen derKlein -undMittelbetriebe zumVoll­
zugssatz von8,5$finanziert werden sollen .DieInvestitionen derstaatlichen
Unternehmen sollten zwischen 1976 und1977 um14,8$zunehmen .Schliesslich
kann erforderlichenfalls einmit2,5Milliarden Francs ausgestatteter Konjunlo -
turausgleichsfonds inAnspruch genommen werden ,umdieFinanzierung vonöffent­
lichen Investitionen zugewährleisten .Dieöffentlichen Ausgaben dürften imVer­
gleich zumursprünglichen Haushaltsplan für1976 um13,7 i°steigen ,dasentspricht "
dervorgesehenen Zuwachsrate desnominalen Bruttoinlandsprodukts .Diedirekte
Steuerbelastung wird verstärkt ,unddieendgültigen Einnahmen dürften dievor­
gesehenen Ausgaben ausgleichen .Wasschliesslich dieGeld-undKreditpolitik '
anbelangt ,soistdieAiisweitung derGeldmenge (M2)1977 auff2,5 zubeschrän­
ken .DieKreditrestriktionen werden verstärkt :Die Sätze für dieKreditauswei -
tung werden fürGrossbanken auf5f°ifürKlein –undMittelbanken auf8$,für
Verbraucherkredite auf10$undfürkurzfristige Ausfuhrdarlehen auf12$
festgesetzt .DieBanque deFrance hat absofort denDiskontsatz von9»5 5»
auf10,5 angehoben ;derBasiszins derBanken istvon9f2%auf9»6$erhöht
worden .ImOktober soll dieBanque deFrance dienormale Mindestreservepflicht
inHöhe von0,5$aufdasgesamte Kreditvolumen wiedereinführen .DieMindest­
reserven aufdieSichteinlagen betragen nach wievor 2
Oktober :
-DerMindeststxmdenlohn (SMIC )wird von8,58 Francs auf8,76 Francs erhöht ,
waseiner Anhebung um2,1$seit 1.Juli entspricht .
Dezember :
-DerMindest Stundenlohn (SMIC )wird von8,76 Francs auf8,94 Francs erhöht ,
waseiner Anhebung von2,1$seit 1.Oktober entspricht .
-DasParlament verabschiedet dendritten Nacht ragshaushalt splanfür1976
(dieMehrausgaben belaufen sich aufrund 8Milliarden Francs ).

II-27
D. IRLAND
Obwohl sich die Industrieausfuhren immer noch recht
kräftig entwickelten ,hatfürdieirische Wirtschaft umdie
Jahresmitte anscheinend eine Phase langsameren Wachstums be­
gonnen .Esgibt auch weiterhin noch viele Arbeitslose .Die Infla­
tion nimmt zu,und die Leistungsbilanz verschlechtert sich weiter
wie erwartet .
Die Konjunktur könnte sich inden nächsten Monaten auf­
grund einer weiteren Abschwächung der BiLandsnachf rage und einer
weniger zügigen Entwicklung der Ausland snachf rage weiter abkühlen .
Bis die günstigen Auswirkungen der Einkommenspolitik fühlbar
werden ,wird derPreisauftrieb imersten Halbjahr weiter sehr
stark bleiben .DasDefizit der Leistungsbilanz dürfte kaum geringer
ausfallen .

II-28
1»Die Entwicklung der letzten Monate
Nach einem kräftigen Aufschwung imersten Halbjahr ,der vonder
raschen Zunahme der Industrieausfuhren und des Privat Verbrauchs getragen
worden war,hatfürdieirische Wirtschaft nun eine Zeit langsameren
Wachstum ^begonnen .Obwohl schwer auszumachen ist,wie weit hier der
Zufall mitgespielt hat (Bankstreik ),istder Abschwung inerster Linie
darauf zurückzuführen ,dass sich derPrivatverbrauch imSommer vorüber­
gehend abgeschwächt hatte unddieprivaten Investitionen sich relativ ge­
dämpft entwickelten .Soblieb auch die Zahl derArbeitslosen hoch .Die
Leistungsbilanz ist nach der rezessionsbedingten Erholung imver­
gangenen Jahr wieder stärker passiv .
Trotz der Verlangsamung derWirtschaftstätigkeit und der schwachen
Importnachfrage der grösseren Handelspartner .Irlands verlief die Ent­
wicklung der Ausfuhren von Industriegütern während der letzten Monate
relativ dynamisch .Wertmässig war die Ausfuhr der Monate Juli bis Okto­
ber saisonbereinigt um20%höher alsindenvier vorangegangenen
Monaten .Dies ist auf die Steigerung der Verkäufe indie Bundesrepublik
Deutschland ,sowie inLänder ausserhalb der EWG vor allem nach Japan und
indieerdölproduzierenden Ländern zurückzuführen .Hierin zeigt sich auch
die Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit der irischen Erzeugnisse auf den
ausserbritischen Märkten infolge der starken Kursverluste der Währung
(19%vonJanuar bis November gegenüber demDollar ).InderLandwirtschaft
istdie Abschwächung des Absatzes bis Oktober darauf zurückzuführen
dass inErwartung eines neüen Umrechnungskurses für das grüne Pfund V orräte
gebildet wurden ^vorallem jedoch auch aufdenZustand desRinderbestandes «
Die Inlandsnachfrage hat sich deutlich verlangsamt .Nach den Ergeb­
nissen der letzten Unternehmerbefragungen sind die Investitionen impri­
vaten Sektor während derletzten Monate kaum noch gestiegen ,wahrschein­
lich weil der Zins schnell gestiegen war und sich dieweitere Lohnentwick -
lung nicht übersehen lässt .Dagegen dürfte sich dieBautätigkeit ein wenig
ausgeweitet haben wieaus demZementabsatz zuerkennen ist (+1%von
JulibisSeptember ^gegenüber demV orquartal )»
(l)Teilweise dürfte dieser Anstieg auch aufeinen stärkeren Lageraufbau in
Erwartung vonPreiserhöhungen fürdieses Produkt zurückzuführen sein «

II-29
Nach einer sehr kräftigen Entwicklung imzweiten Halbjahr 1975 »
diesich bisinsFrühjahr aufgrund derErwartungen höherer indirekter
Steuern fortsetzte ,hatsich derprivate Verbrauch anschliessend deutlich
verlangsamt »Diese Dampfung wurde verstärkt durch denBankenstreik im
Sommer unddurch dieVerzögerung derVerhandlungen Eber neue Tarifverträge ,
Injüngster Zeit zeichnet sich allerdings mitdemkräftigen Anstieg des
Index derEinzelhandelsumsätze imSeptember eine Belebung ab»Dies durfte
vorallem aufLohnerhöhungen mitFachzahlungen imSeptember undOktober
undaufeinen gewissen Nachholbedarf derprivaten Haushalte andauerhaften
Verbrauchsgütern zurückzufuhren sein »
Angesichts dieser Nachfrageentwicklung könnte dieIndu strieprodukt ion
nach derSommerpause indenletzten Monaten wieder gestiegen sein ,vorallem
indenBranchen ,diefürdenExport arbeiten ,wieausdenletzten Umfragen
inderIndustrie hervorgeht »ImGegensatz zudenanderen Gemeinschaftslän -
dern wurde dieirische Landwirt schaft durch gute Witterungsbedingungen
angeregt ;besonders dieMilchproduktion nahm hierdurch stark zu»DieTier-
produktion wurde dagegen durch dasderzeitig niedrige Niveau derBestände
behindert »DerFremdenverkehr nahm kaum zu;eskamen zwar mehr Besucher
vomKontinent ,aber siewaren kaum einAusgleich fürdenRückgang derRei­
senden aus Grossbritannien »
DieArbeit smarkt läge hat sich gebessert ;imzweiten Quartal hatte
dieIndustrie 2»300 Beschäftigte mehr alsimVorquartal ,wenn auch weitaus
weniger alsAnfang 1974 *DieZahl derArbeitlosen,die saisonbereinigt während
derSommermonate tendenziell zugenommen hatte ,istinletzter Zeit leicht
zurückgegangen (imNovember gabes110.300 Arbeitslose ;9»5$derErwerbs -
bevölkerung )»Ursache hierfür dürfte dieBelebung derWirtschaftstätigkeit
imersten Halbjahr undauch derEinfluss besonderer Massnahmen gewesen sein (l)
Die Arbeitsmarktlage wurde aber auch weiterhin Von einer Reihe struktureller
Faktoren beeinflusst ,wiederhohen Zahl derSchulabgänger ,dieeine Arbeits­
stelle suchen »Ausserdem hatdieZahl derregistrierten arbeitslosen Frauen
einbesonders hohes Niveau erreicht »DieZahl derFrauen^die tatsächlich
keinen Arbeitsplatz hat#dürfte noch fühlbar höher liegen »
Nach einer kurzen Pause während derSommermonate stiegen die
Preise vorallem durch dieschnelle Verteuerung dereingeführten Waren
unddieAbwertung desgrünen Pfundes imOktober um7»5%erneut stärker »Mitte
November lagderIndex derVerbraucherpreise um4,2$über demStand von
Mitte August undum20,6$ über dementsprechenden Vorjahresmonat »
(l)Prämien fürUnternehmen ,dieArbeitslose einstellen undbeschleunigte
Beruf sbildungsprogramme »

II-30
Derstarke Wertverlust desPfundes (rund 10$vonJanuar bis
November (l))undder gewachsene Bedarf anRohstoffen undHalbfabrikaten ,
haben die Einfuhren während der letzten Monate wertmässig stark steigen
lassen ;fürdieMonate August bis November lagderEinfuhrwert um17»9$
{Iber dem Ergebnis dervier vorausgegangenen Monate »
Zusammen mit der Verschlechterung der Terms ofTrade vergrösserte
sich hierdurch wieder dasDefizit der Handelsbilanz :von Juni bis September
erreichte es168 Millionen Pfund »Durch Auslandskredite und Rückflüsse von
Mitteln ,die wahrend desBankenstreiks imAusland angelegt wurden ,wuchsen
dieoffiziellen Devisenreserven von 647Millionen Ende Juli auf920 Millionen
Pfund imNovember »
Die Haushaltspolitik hat sich während der letzten Monate kaum
verändert »Selbst mit den Gehaltserhöhungen imöffentlichen Dienst durfte
nach letzten Schätzungen dasDefizit aufgrund konjunkturbedingter Mehr­
einnahmen undder Streckung bestimmter Ausgabenprogramme geringer ausfallen ,
als zunächst erwartet »
Die Geld-und Kreditpolitik stand ganz unter dem Zeichen der
Zinsentwicklung »Sostieg das Zinsniveau imOktober umfast drei Prozent­
punkte (2)»Nach demBankenstreik imSommer (dereinen Bruch indenstatisti­
schen Reihen verursachte )wurden dieKreditlinien erhöht ,was zueiner
starken Expansion der Kreditvergabe andenprivaten Sektor führte »Dabei
hat auch der höhere Mittelbedarf zur Finanzierung des UmlaufVermögens eine
Rolle gespielt »Aufgrund des langsameren Wachstums derKredite andenöffent­
lichen Sektor dürfte dennoch dieExpansionsrate der Geldmenge für dasJahr
1976 insgesamt unter 20 liegen »
(l)Gewichtet mitderAussenhandelsstruktur
(2)Langfristiges Kapital verteuerte sich fürprivilegierte Kreditnehmer
imOktober von 12,25 $auf 14»75%•

II-30a
Tabelle 1sENTWICKLUNG WICHTIGER VOLKSWIRTSCHAFTLICHER GRÖSSEN
Irlandl
Einheit1969-73
Durch­
schnitt
(<+) (5)197 *»
(5)!1975(5)1976
(6)
Bruttoinlandsprodukt ,
Volumen
ιVerander ,in% 4,7 i
ι
I0,1 -0,5(
'i
3,7 i
davon :Industrie (1) 5,9 l2,9 -6,2 12,0 *
Bruttoinlandsprodukt in
Vol .jeErwerbstätigenVerander ,in% 4,9 -0,7 1.3F
4,7 I
Erwerbstätige insgesamt (2) Verander .in*-0,2 |
I
i
I0,8 -1,8 j-1,0
I
ArbeitsloseI
in%der Er-
werbsbevolk .I
l
5,8 I5,7 8,01
9,5
Einkommen aus unselbständi­
gerArbeit jeArbeitnehmerj
Verander .in% 15,8 j
\17,0 24,6 18,0
Preisindex des privaten
Verbrauchs (3)Verander ,in¥> 8,9 15,7 21,3 18,5
Zahlungsbilanz in
laufender Rechnung (3)£million-66,4 -287,7 -15,0 -200,0 I
(1)WertSchöpfung inkonstanten Preisen ,einschliesslich Bau.
(2)Inlandskonzept ,Schätzung Mitte April .
(3)Nach dervolkswirtschaftlichen Gesamtrechnung .
COGeometrischer Durchschnitt derÄnderung von1968 bis1973 »Arbeitslosenquote und
Zahlungsbilanz inlaufender Rechnung :arithmetischer Durchschnitt der fünf Jahre »
(5)Quelle :C.S.O.
(6)Schätzungen derDienstellen derKommission .

II-31
2»Die Aussichten
Diekurzfristigen Aussichten sind gegenwärtig mit zahlrei­
chen Unsicherheit sfaJctoren behaftet ;dies gilt insbesondere für die
Auslandsnachfrage und die Preis -und Einkommensentwicklung »Wahr­
scheinlich wird sich das Wachstum inden kommenden Monaten wieder etwas
abschwächen ,denn einmal verschlechtern sich die Aussichten für den
Export auf einer Reihe wichtiger Märkte und zum anderen wird die Inlands­
nachfrage durch die Notwendigkeit ,den Anstieg der persönlichen Einkom­
men zubremsen ,beeinflusst werden «Zueiner Konjunkturstütze könnte
jedoch die Landwirtschaft mit ihrer Produktions -und Einkommensentwick -
lung werden .Insgesamt dürfte das Bruttoinlandsprodukt 1977 jedoch kaum
mehr als 2,5%real zunehmen (1976 sollen es3,5 %sein),damit bleibt
die Wachstumsrate weit unter derwirtschaftlichen Kapazität ,
Die Ausfuhr von Industriegütern dürfte ,allerdings etwas langsamer ,
weiter wachsen «Trotz des Wettbewerbsvor sprungs den Irland ,durch die
Pfundabwertung ,gegenüber vielen Ländern besitzt ,werden dieirischen
Verkäufe wegen derinder Gemeinschaft ,insbesondere imVereinigten König­
reich zuerwartenden Dämpfung der Einfuhren gebremst werden .Der Agrar -
export wird jedoch vermutlich noch kräftig zunehmen »
Die Inlandsnachfrage dürfte sich abschwächen .Die Investitionen
der Unternehmen dürften durch eine Reihe vonFaktoren (schlechte Kapazi -
tätsauslastung ,Unsicherheiten über dieLohnent Wicklung ^stärker negativ beein­
flusst werden alsursprünglich zuerwarten war.ImBaugewerbe hat jedoch bereit
ein Aufschwung eingesetzt ,der auch länger anhalten könnte ;günstig wird sich
hier der erwartete Zinsrückgang auswirken .
Der Privat verbrauch ,der sich während der letzten Monate dieses
Jahres etwas kräftigen dürfte ,könnte .sich imerstell Halbjahr des kommenden
Jahres erneut abschwächen ,dadasBestreben deririschen Regierung ,
Löhne und Gehälter nicht stärker alsbei denwichtigsten Handelspartnern
steigen zulassen ,sich sicher auch inder Einkommensentwicklung bemerkbar
machen wird .Ausserdem werden dieverfügbaren Einkommen durch Preiserhö -
hungen geschmälert ,dieregelmässig mit einiger Verspätung auf Abwertungen
folgen .Der Staatsverbrauch dürfte kaum noch expansiv wirken ,
daderNettofinanzierungsbedarf des Staates reduziert werden muss .

II-32
Angesichts dieser Nachfrage entWicklung kann nicht miteinem
grösseren Aufschwung derIndust rieprodukt iongerechnet werden »Diebeson­
ders export orientierten undwettbewerbsfähigen Branchen könnt ensich dagegen
ziemlich lebhaft entwickeln .
DieEntwicklung aufdemArbeit smarkt .dievondenErgebnissen
derEinkommenspolitik beeinflusst werden dirfte ,wird sich leicht verbessern »
DieArbeitslosigkeit wird aber vermutlich kaum zurückgehen ,dadieZahl der
Erwerbspersonen zunimmt unddieBeschäftigtenzahl inderLandwirtschaft
abnimmt «
DiePreise werden imersten Halbjahr 1977 vermutlich weiter stark
steigen ,jedenfalls wesentlich stärker alsimEWG-Durch schnitt ,denn
diebisEnde 1976 zubeobachtenden Preisauftriebsfaktoren werden noch eine
Weile nachwirken «Imübrigen erhält dieInflation durch dieVerteuerung der
Importe weitere Impulse «
Beinurnoch langsam steigender Nachfrage undProduktion könnten
auch dieEinfuhren wesentlioh langsamer wachsen «Angesichts derVerschlech­
terung derTerms ofTrade ist 1977 wieder mit einem hohen Defizit inder
Leistungsbilanz zurechnen -etwa 250Millionen Pfund gegenüber 200Millionen
Pfund imJahre 197^«
Unter diesen Umständen bleibt dasgrösste Problem deririschen
Wirtschaft ,denAnstieg derNominaleinkommen zubremsen ,damit dieWirt­
schaft konkurrenzfähig bleibt ,mehr exportieren kann unddieArbeitslosig­
keit 1977 nicht weiter steigt «Dies istauch schon deswegen nötig ,weil sich
dieWeltkonjunktur weniger günstig alserwartet entwickeln könnte undder
Konkurrenzkampf aufdemWeltmarkt härter werden wird «Wirtschaftspolitisch
hatdieRegierung keinen grossen Spielraxim^um diehohen Kosten undInflations­
raten zusenken ,weil dieFinanzlage desStaates verbessert werden muss und
dieRolle derGeld-undKreditpolitik begrenzt ist«Hierdurch wird eine strenge
Einkommenspolitik ,dieaufVerständnis undZustimmung derSozialpartner rech­
nenkann ,noch dringender «DieLast derAnpassung sollte allerdings nicht
ausschliesslich aufdemindustriellen Sektor ruhen ,sondern angesichts der
vergangenen undvoraussichtlichen Einkommensentwicklung auch vonderLand­
wirtschaft mitgetragen werden «

: II-32a
Tabelle 2:AUFKOMMEN UND VERWENDUNG VON WAREN UND DIENSTLEISTUNGEN
197 1*(2) 1975 (2)< i ■•
1976 (3?
• - - »1977
(3)
Irland . Injeweili­
genPreisen
£mio .,Veränderungen gegenüber demVoiMahr in%
Vol . Preis Wert Vol . Preis Wert Vol.I
Privater Verbrauch
öffentlicher Verbrauch2023
I
530 .-2,5
2,5
I21,3
33,111,2
36,42,5
1,018,0
20,521,0
21,70 .
0
Bruttoanlage -
investitionen723 -5,5 18,4 11.9 2,0 18,0 20,4 3,0
-UnternehmenI
I
-Wohnungen
II
I
-Staat
Letzte Inlandsver -
vendung (ohne
Vorrat sveranderung ) 3276 -2,4 22,7 19,8 2,1 I18,5I
21.0 0,5
Letzte Inlandsver -
wendung (einschl .
Vorrat sveranderung ) 3335 -9,3 23,9 12,3 I7,7 18,4 27,5 1,5
Ausfuhr (1)
Einfuhr (1)
Brutto Inlandsprodukt
zuMarktpreisen1284
1719
_29001
5,6
-13,1
--0,519,0
21,3
22,9]
25,7
5,4
22,3-9,0
17,0
-3,521,0
18,0
19,931,8
38.0
24.1–6,5
4,0
2,5J
Beitrag zurprozentualen Verfinderung
desBruttoinlandsprodukts
0,7
0,7
Ο,λLetzte Inlandsver -
wendung (ohns
Vorratsverönderung )
Vorrat6verânderung
Aussenbeitrag (1)3276
59
-435-2,7
-8,0
10,222,3
-8,2
8,22,3
5,7
-4,623,2
5,9
=4,9
(1)Waren undDienstleistungen .
(2)Quelle :Economic Review andOutlook -Juli 1976
(3)Schätzungen derDienststellen derKommission «

II-33
WICHTIGEWIRTSCHAFTSPOLITISCHE MASSNAHMEN
Mai1976:
-DerIndustrie-undHandelsminister führtam8.MaieinneuesSystem
vonPreiskontrollen ein.DieseNeuerungsollhauptsächlich diekleinen
Firmenvoneingehenden KontrollenbefreienunddieÜberwachung von
Preiserhöhungen durchgroßeProduktions-undHandelsunternehmen ver­
schärfen.NachdemneuenSystemmußeinUnternehmen miteinemjährlichen
Umsatzvonmehrals250.000£nachwievoreinebeabsichtigte Preis­
erhöhungzweiMonatevorheranmelden.
-DieZentralbank hebtdieRegelungauf,derzufolgedieirischenGe­
schäftsbanken beiKapitaleinfuhren 50XdieserMittelbeiihrhinter­
legenmußten.
-DerArbeitsminister verlängert dasPrämienprogramm fürdieEinstellung
vonArbeitskräften bisEndedesJahresunderhöhtdieentsprechenden
Beträge.Diewöchentliche ZahlunganUnternehmer,diezusätzlichArbeits­
kräfte,welchealsarbeitslosregistriert waren,einstellen,beträgt
nunmehr15£.
Juni;
-DerStändigeIrischeBankenausschuß gibtbekannt,daßdieZinsenab
Geschäftsschluß am4.Juni1976um3/4Prozentpunkte angehoben werden.
-DerIndustrie-undHandelsminister unterzeichnet dreiweitereAllein-
LizenzenfürdieölsucheimOffshore-Gebiet .
-DerArbeitsminister erläßtdieRegelung1976überdieZahlungen an
freigestellte Arbeitskräfte (wöchentliche Zahlungen);dieseRegelung
stütztsichaufeineRegierungsentscheidung ,derzufolgedasEinkommen
einesArbeitslosen ausderArbeitslosenunterstützung nachSteuernnicht
mehrals85%desdurchschnittlichen wöchentlichen Netto-Einkommens
betragendarf,daserbezog,bevorerarbeitslos wurde.DieneueGrenze
giltfürdiejenigen,dienachdem21.Juniarbeitslos wurden.
-DieAssociated Banksunterbrechen wegenDifferenzen zwischendenSozial-
partnernihreGeschäfte.
-DieVorschriften ,denenzufolgedieGehälterderBankbeamten bisEnde
Juli1976aufihremderzeitigen Standeingefroren werden,tretenin
Kraft.
Juli:
-Der,Entwurfeinernationalen Lohnvereinbarung wirdvoneinerKonferenz
vonDelegierten desIrischenGewerkschaftskongresses abgelehnt.
-DieRegierunggenehmigtaufEmpfehlungderNationalen Preiskommission
eineErhöhungderElektrizitätstarife um5%.

II-
August :
-DerArbeitsminister hebt eine Regelung zur Kontrolle der Bankgehälter
wieder auf.
-Das Amt für Industrielle Entwicklung gibt die Einführung von Subventionen
für auf dem Festland ansässige Industrien bekannt ,die für Explorations -
und Entwicklungsprojekte imOffshore-Berei charbeiten ;die Subventionen
zielen darauf ab,die irische Industrie zubeteiligen und ausländische Ge­
sellschaften mit weltweiten Interessen imOffshore-Energiesektor nach
Irland zuziehen .
September :
-Die Associated Banks werden am6.September wieder geöffnet .
-Eine vom Irischen Arbeitgeberverband vorgeschlagene Interims-Lohnvereinbarung
von-jenach dem derzeitigen Grundlohn -3bis 5£pro Woche wird von
einer Konferenz von Delegierten der Gewerkschaften angenommen .Hierbei
handelt essich umdie Lohnerhöhungen ,die für die erste Phase der abge­
lehnten nationalen Lohnvereinbarung vorgesehen waren ;siegelten für fünf
Monate .Die indem früheren Entwurf enthaltenen einschränkenden Be­
dingungen wurden gestrichen .Die Lohnpolitik für 1977 und 1978 soll im
Rahmen von Diskussionen über ein Wirtschafts -und Sozialprogramm erörtert
werden .
-Das Grün-Buch (Diskussionspapier )über die irische Wirtschaft wird ver­
öffentlicht .Das Dokument enthält V orschläge für Maßnahmen mit dem Ziel ,
Vertrauen zuschaffen (einschließlich Einkommensbeschränkungen ,eines
Plans für Wirtschaftswachstum und kurzfristiger Maßnahmen zum Abbau der
Arbeitslosigkeit ),Unternehmerinitiative imöffentlichen Sektor zumobi­
lisieren und die Produktivität durch Beteiligung der Arbeitnehmer anden
Unternehmen zufördern .
Oktober :
-Der Ständige Irische Bankenausschuß gibt bekannt ,daß die Zinsen ab
Geschäftsschluß am5.Oktober um 11/4Prozentpunkte angehoben werden .
-DieLandwirtschaftsminister der EWGbeschließen ,das irische Grüne Pfund
mit Wirkung vom 11.Oktober um71/2%abzuwerten .
-Der Finanzminister gibt bekannt ,daß vier Tranchen von Staatspapieren im
Nennwert von 72Millionen £begeben werden .
-Der Ständige Irische Bankenausschuß gibt bekannt ,daß die Zinsen abGe-
schäftsschluß am27.Oktober um3/4bis 11/2Prozentpunkte angehoben
werden .
-DerSozialminister erhöht einige Unterstützungszahlungen um5%.Für 1976
•belaufen sich die Kosten dieser Erhöhungen auf etwa 3Millionen £.
November :
-Der Finanzmimster verkündet die Begebung von vier Tranchen von Staats­
papieren imNennwert von 48Millionen £.
-DieZentralbank erhöht den Diskontsatz mit Wirkung vom 3.November von
11,25 Xauf 14,75 %.
Dezember :
-Entsprechend einer Ratsentscheidung derLandwirtschaftsminister vom
22.Dezember wird dasirische Grüne Pfund mit Wirkung ab17.Januar 1977
um8Xabgewertet werden .

II-35
E.ITALIEN
Die seit Ende der letzten Rezession erzielten raschen Produktions -
fortschritte sind imSommer und zuHerbstanfang vorigen Jahres konsoli­
diert worden .Während die Ausfuhr weiter aufwärts tendierte ,nahm die
Inlandsnachfrage einen schwächeren Verlaufe DieBeschäftigung entwickel­
tesich weiter deutlich nach oben ;dennoch hat dieArbeitslosenzahl zur-
genommen «Dieinneren undäusseren Gleichgewicht shedingungen haben sich
gegen Ende des Sommers und zuHerbstbeginn wieder verschlechtert »
DieWirtschaftstätigkeit imersten Halbjahr 1977 dürfte durch die
unmittelbaren Polgen des Sanierungsprogramms der Regierung "beeinträch­
tigt werden «V on 1976 auf 1977 wird dasreale Bruttoinlandsprodukt wahr­
scheinlich nur schwach wachsen «

II-36
1,Die Entwicklung inden letzten iV onaten
Dasdritte Quartal und der Herbstanfang 1976 standen imZeichen einer
Konsolidierung der sehr raschen Produktionsfortschritte ,dieseit denletzten
Monaten vorigen Jahres imAnschluss aneine mehr alseinjährige Fhase rezessi­
ver Tendenzen erzielt worden waren «Nach kurzer Besserung inden ersten Sommer­
monaten haben sich die inneren und äusseren Gleichgewichtsbedingungen wieder
stark verschlechtert «
Die Ausfiahrist nach einer sehr kräftigen Zunahme imzweiten Quartal
vorigen Jahres ,dieallerdings teilweise den Charakter einer Nachholbewegung
hatte ,inden Sommermonaten konjunkturell deutlich langsamer gewachsen «Die
saisonbereinigten Zahlen des ISCO zeigen eine wertmässige Steigerung der War-
renexporte vomzweiten aufs dritte Vierteljahr um6l/2^«Preisbereinigt war
das Wachstum etwas geringer «ImOktober ist die Ausfuhr wieder recht lebhaft
gestiegen «ImVergleich mit dem entsprechenden V orjahresstand lagen die wertmäs -
sigen Exporte imZeitraum Juli-Oktober umnicht weniger als 38l/2fohöher
(+34'foimZeitraum Januar –Oktober 1976)«DieLieferungen indieGemeinschaft
entwickelten sich besonders dynamisch «Auf Seiten der Dienstleistungsausfuhr
verlief derAusländerreiseverkehr ausgesprochen expansiv ;hier uberschritten
die entsprechenden Deviseneinnahmen imdritten Quartal umfast 41$das–im
Zusammenhang mit dem Heiligen Jahr aussergewöhnlich hohe –Niveau imSommer –
Vierteljahr 1975 »
Den meist qualitativen Teilindikatoren zufolge tendierte die Inlands­
nachfrage ,die sich seit dem letzten Jahresdrittel 1975 kräftig nach oben
entwickelt hatte ,imZeitraum Juli –Oktober vorigen Jahres eher schwach .
Hierbei dürfte essich aber umeine vorübergehende Konsolidierungserscheinung
gehandelt haben ,wofür u«a «die Ergebnisse der von "Mondo Economico "durch­
geführten –das gesamte zweite Halbjahr 1976 betreffenden -"Forum"-Enquete
sprechen «
ImBereich der Investitionsnachfrage scheinen sich die expansiven Im­
pulse ,die längere Zeit von den Lagerinvestitionen ausgegangen waren ,inder
Berichtsperiode erschöpft zuhaben «Auch dieBauinvestitionen bewegten sich
leicht nach unten «Dagegen könnte die Kurve der Ausrüstungsinvestitionen die
seit denletzten Monaten 1975 wieder ansteigende Tendenz beibehalten haben «

II-37
Das-imersten Halbjahr 1976 ausgesprochen lebhafte –Wachstum der
privaten Verbrauchsaus gaben hatsich indenanschliessenden drei bisvier
Monaten konjunkturell verlangsamt »V olumenmässig könnte esvorübergehend
zumStillstand gekommen sein.Diese Entwicklung waroffenbar inerster Linie
aufeine Beruhigung derNachfrage nach langlebigen Konsumgütern zurückzuführen «
Nach einem Dreiviertel jähr kräftiger Erholung istdie Indust rieprodukt ion
imZeitraum Juli -Oktober 1976 saisonbereinigt nur mehr schwach gestiegen «
Nach Berechnungen des ISCO hat dersaisonbereinigte Produkt ions index imSep­
tember dasNiveau wiedererreicht ,dasvor Beginn der-über einJahr währenden -
Rezessionsphase imFrühjahr 1974 zuverzeichnen war «Gegenüber demvergleich­
baren V orjahresst andlagdieIndustrieproduktion imJuli-Oktober um11,9 $
höher (+10,3 i°imZeitraum Januar -Oktober 1976)«DerAuslastungsgrad der
industriellen Produktionskapazität istweiter gestiegen (von 68%imDezember
I975 Jahres auf75$imSeptember 1976)«
Aufgrund der vom ISCO saisonbereinigten Zollstatistiken ist das aus
demAusland stammende Warenangebot imBerichtszeitraum wertmässig (inLire )
etwas hinter deinErgebnis dervier vorangehenden Monate zurückgeblieben ,nach­
dem essich über einJahr lang meist sehr kräftig aufwärts entwickelt hatte «
Gegenüber dem entsprechenden Niveau desV orjahres lagdie Ware neinfuhr im
Juli –Oktober um43%höher (+44$imZeitraum Januar –Oktober )«
Die Arbeit smarkt entwi cklung war inden Sommermonaten vorigen Jahres
von gegensätzlichen Tendenzen gekennzeichnet «Auf der einen Seite nahm -
wiebereits imzweiten Quartal –dieBeschäftigtenzahl deutlich zu;sielag
imJuli um2,4$höher alseinJahr zuvor (Quelle :vierteljährliche Stich -
probenerhebungen des ISTAT )«Auch istdiedurchschnittliche Arbeitszeit je
Beschäftigten weiter gestiegen ;sielagbeispielsweise indenIndustriebetrie -
ben mit 500oder mehr Arbeitnehmern imJuli –September um4$über dement­
sprechenden V orjahresstand «Auf der anderen Seite ist die Arbeitslosenzahl
gewachsen ,dasich dieErwerbsbevölkerung ,namentlich durch einen kräftigen
Zustrom von Jugendlichen und Frauen ,stark ausdehnte «FürJuli wurde vom
ISTAT inStichprobenerhebungen die Zahl derArbeitslosen mit 776«000 ermit­
telt :3,8$derErwerbsbevölkerung undfast 20fomehr als imJuli 1975 »Unter­
stellt man,dass diedurchschnittliche Arbeitszeit derKurzarbeiter etwa halb
solang war wiediederübrigen abhängig Beschäftigten ,soerhöht sich die
•••/•••

II– 38
Arbeitslosenquote von3,8auf 4»6 %•Nach Berechnungen der Banca d'Italia
entfiel etwa die Hälfte der saisonbereinigten Zunahme der Arbeitsloeenzahl
imJuli auf Jugendliche ;derAnteil dieser Gruppe ander gesamten Arbeits –
lo3enzahl istdaher weiter gestiegen (auffast zwei Drittel )«
Der Preisanstieg iststeil geblieben «Erhat sich zwar abMai vorigen
Jahres einige Monate lang saisonbedingt und unter demEinfluss einer leichten
De-facto-Aufwertung derLira abgeflacht «Seit August /September waren aber
deutliche Wiederbeschleunigungstendenzen zubeobachten ,die nicht zuletzt auf
einverstärktes Wachstum derdurchschnittlichen Lohnkosten jeProdukteinhei b
und einen neuerlichen Rückgang des Lirakurses zurückzuführen waren und die cich
imOktober infolge der Anhebung einiger indirekter Steuern sowie zahlreicher
öffentlicher Tarife und kontrollierter Preise beträchtlich verstärk' ;haben «
DieGrosshandelspreise lagen imOktober um30fo,dieVerbraucherpreise um
20fchöher alseinJahr zuvoro
Die –imersten Halbjahr 1976 noch stark defizitäre –Gesamt zahlun^st i.lanz
schloss imJuli/August mit einem Überschuss vonnicht weniger als1.228 Mrc.
Lit «abund erfuhr damit eine weit über das saisonübliche Ausmas shinausgehen­
deVerbesserung «Unter den Faktoren ,die diese Entwicklung herbeiführten ,sind
vor allem zunennen :dieTatsache ,dass die Warenausfuhr volumenmässig zunahm ,
während dieEinfuhr zurückging ;eine vorübergehende Verbesserung der
Austauschrelationen ; die günstige Entwicklung desAuslärder -
fremdenverkehrs ;auf der Seite der Kapitalbewegungen eine Verbesserung der
"terms ofpayment "imZusammenhang mit dem imMai eingeführten zinslosen Bar-
depot auf Devisenkäufe «Bereits imSeptember kam esaber als Folge von negati­
ven Saisoneinflüssen undverbreiteten Wechselkursspekulationen wieder zueinem
beträchtlichen Defizit der Gesamt Zahlungsbilanz (649 Mrd,Lit«)«Der gewogme
Lirakurs lag am1«Oktober umfast 4 niedriger als Anfang September und um
rund 20%niedriger als zuJahresbeginn «Namentlich nach Einführung einer Üon-
dersteuer aufDevisenkäufe (vgl«Massnahmenliste imAnhang )tendierte erdanach
wieder deutlich fester «Auch imOktober schloss die Zahlungsbilanz mit einem –
allerdings geringfügigen –Fehlbetrag ab(76Mrd,Lit«)« Obwohl die Währunr^sbe –
hörden 500 Millionen Dollar auf den –imSeptember 1974 von der Bundesbank ge­
währten –Kredit inHöhe von 2Mrd «Dollar zur-
rückzahlten ,ging die imZeitraum Juli -Oktober verzeichnete Zunahme der amt­
lichen Gold–undDevisenreserven (auf3*388 Mrd«Lit«)über deninsgesamt
erzielten Zahlungsbilanzüber3chuss von 503 Mrd «Lit «hinaus ,dadieGeschäfts­
banken inerheblichem Umfang Geldimporte durchführt en«Nach vorläufigen Infor­
mationen hatsich die Zahlungsbilanz imNovember günstig entwickelt «

II-39
Trotz derliquidität seinengenden Wirkungen deserwähnten Bardepots auf
Devisenkäufe undeiner sehr restriktiven Handhabung desRefinanzierungskre –
dites derBanca d'Italia hatsich dieGeldbasis (l)auch imJuli -August 1976
stark ausgeweitet ,dadieexpansiven Wirkungen desZahlungsbilanzüberschusses
undbesonders desrapid zunehmenden Schatzamtsdefizits überwogen «Auch die
Bankenliquidität istperSaldo kräftig angewachsen ,obwohl dieGeschäftsbanken
ihrPortefeuille anSchatzwechseln erhöhten »ImSeptember waren Geldbasis und
Bankenliquidität infolge desZahlungsbilanzdefizits wieder rückläufig «DerRück­
gang derBankenliquidität erklärte sich auch damit ,dass dieGeschäftsbanken
ihre freien Mittel inerheblichem Umfange inSchatzwechseln anlegten «Hauptsäch­
lich infolge eines hohen Defizits derSchatzamtstransaktionen nahmen aber im
Zeitraum Oktober –November Geldbasis und–ingeringerem Kasse –Bankenliqui –
dität erneut zu«Die-inderersten Jahreshälfte noch steil ,ansteigenden -
Zinssätze sind imJuli –August undteilweise auch imSeptember deutlich gesun­
ken«Sogingen dieZinssätze aufInterbankguthaben von19,7$imJuni auf16,5$
imAugust undauf16,1%imSeptember zurück }siesind aber indenbeiden folgen­
denMonaten wieder leicht gestiegen (aufetwas über 17$)•DieRendite dervon
denMobiliarkreditinstituten ausgegebenen Obligationen sank von13,5$imJuni
auf12,9 imAugust ,tunimSeptember undOktober wieder anzuziehen (auf13,1
bzw«14,3$)•Derwachsende Finanzbedarf desSchatzamtes undeine sehr kräftige ,
zumTeil mitderFinanzierung desBardepots zusammenhängende Zunahme derNach­
frage nach Krediten derGeschäftsbanken hatten zurFolge ,dass dieExpansion des
gesamten Inlandskredit Volumens imZeitraum Juli –Oktober weit über dasimRahmen
derGewährung desGemeinschaftsdarlehens imMärz vereinbarte Zwischenziel hinaus­
gegangen ist«
Diekassenmässige Entwicklung desStaatshaushalt eswarimdritten Quartal
1976 durch eine Beschleunigung derlaufenden Übertragungszahlungen undbesonders
derKapitalsubventionen sowie durch Steuerausfälle infolge desVerbots derZu–
sammenveranlagung vonFamilieneinkommen gekennzeichnet «Dieübrigen Schatzamts –
Operationen entwickelten sich dagegen günstig «ImZeitraum Januar -September
betrug dasgesamte Schatzamtsdefizit ,indemdasKassendefizit desStaatshaus­
haltes miteinbegriffen ist ,9*530 Mrd«Lit«,gegenüber 9»053 Mrd«einJahr zu­
vor «
···/·ο·
(l)Umfasst imwesentlichen denBargeldumlauf sowie kurzfristig inZentral -
bankgeld unwandelbare Aktiven «

XI-39a
Tabelle 1:ENTWICKLUNG WICHTIGER WIRTSCHAFTLICHER GRÖSSEN
Italien Einheit1969-73
Durch –
schnitl
(4)(5 )I
ι
1974
(5)1975
(5)1976
(6)
Bruttoinlandsprodukt inVoluinen
davon :Industrie (l) i!
Veranderung
in$4,3
4.63,4
4,9-3,7
-9,251/2
I10 '
I
Bruttoinlandsprodukt inVolumen
jeErwerbstätigenVeranderung
in$ 4,6 j
11,2 -4,2 ,
IErwerbstätige insgesamt (2) -0.3 1,5 -0.1 1/2I
-Unabhängige
–Abhängig BeschäftigteVeranderung
in<f°3,8
1,30,1
2,1-1,0
0.2-1/2
1.
IArbeitslose in%der Ei»-
werbsbevölk .3,4 2,9 3,3 31/2
IEinkommen ausunselbständiger Arbeit . jeArbeitnehmerVeranderung
in% 13,0 22.3 19,8 20
IPreisindex desprivaten Verbrauchs (3)Veranderung
in$6,4 20,2 17,4 μ-71/2
Zahlungsbilanz inlaufender Rechnung (3Mrd «Lit » 596 -5179 -361 -2200
(l)Ohne Bau
(2)Inlandskonzept
(3)Nach derVolkswirtschaftlichen Gesamt rechnung
(4)Geometrischer Durchschnitt derÄnderung von1968 bis1973 ;Arbeits­
losenquote undZahlungsbilanz inlaufender Rechnung :arithmeti­
scher Durchschnitt der fünf Jahre
(5)Quelle :ISTAT oder "Relazione Generale sulla situazione economica
del Paese .1975 "
(6)Schätzungen derDienststellen derKommission

II-ko
2»Die Aussichten
DieV oraus Schätzungen fürdie Entwicklung der Wirtschaft sakrtivität "bis
nament liehMitte 1977 beruhen Auf der Annahme ,dass sich die Expansion desWelthandels
zwar verlangsamt ,aber doch deutlich fortsetzen wird und vonder Abwicklung
des imHerbst verkündeten Sanierungsprogrammes deritalienischen Regierung
bremsende Wirkungen auf die Inlandsnachfrage ausgehen werden »
Die Ausfuhr dürfte unter diesen V oraussetzungen weiter kräftig steigen ,
zumal dierd»15/äge De–facto –Abwertung derLira ,die von 1975 auf 1976 ein­
getreten ist,dieWettbewerbsposition Italiens verbessert hat «Ausserdem pfle­
gensich dieitalienischen Unternehmer besonders intensiv umdieAuslandsmärkte
zubemühen ,wenn sich die Inlandsnachfrage abschwächt «
DieInvestitionsnachf rage wird volumenmässig wohl vorerst recht zögernd
verlaufen »Zwar sind dieExportaussichten gut und vonder 1976 recht günstigen
Gewinnentwicklung und wieder steigenden Kapazitätsauslastung sind tendenziell
positive Wirkungen aufdieInvestitionsbereitschaft zuerwarten »Auch zielt das
Sanierungsprogramm der Regierung auf eine Umleitung der Ressourcen vom Konsum
zudenInvestitionen ab»Doch wird eszwangsläufig längere Zeit dauern ,bisdie
vorgesehenen Investitionsanreize wirksam werden »Auch von denderzeit imParlar -
ment diskutierten V orhaben zur Umstrukturierung und Rekonversion derIndustrie
dürften kurzfristig keine Impulse fürdieInvestitionsneigung ausgehen »Diese
könnte dagegen von den Perspektiven der Konsumentwicklung imdämpfenden Sinne
beeinflusst werden »
InderTatist eswahrscheinlich ,dass die volumenmässige Verbrauchsnach -
fra^e Vinter der Wirkung der .Arihebung zahlreicher öffentlicher Ta^-
rife ,indirekter Steuern undstaatlich kontrollierter Preise und der beabsich­
tigten Erhöhving derdirekten Steuern eine Weile abwärts tendieren wird »Diese
Annahme ist umsoplausibler ,alssich die Sparneigung wegen der wieder unsiche­
reren Beschäftigungsaussichten verstärken könnte »
Unter diesen Annahmen undunter der Hypothese ,dass die Konjunkturtendenz
gegen Ende 1977 wieder ansteigt ,könnte sich von 1976 auf 1977 einungefähr
l/2faLge sWachstum desrealen Bruttoinlandsprodukts ergeben »
•••/•••

II-41
DieZahl derBeschäftigben durfte "bisMitte 1977 allenfalls schwach zu­
nehmen underst gegen Ende 1977 wieder deutlicher aufwärts tendieren »DieAr-
beitslosenzahl wird von1976 auf1977 voraussichtlich steigen «
DerPreisa uftrieb wird sich gegen Ende 1976 undzuAnfang 1977 namentlich
infolge dererwähnten Tarif -undSteuererhöhungen "beträchtlich verstärken «Im
weiteren Verlauf desJahres 1977 dürfte erzwar deutlich nachlassen ,aber wei­
terhin zukräftig bleiben «DieAbschwächung desPreisauftriebs imJahre 1977
wird nioht zuletzt auch vondenErgebnissen derVerhandlungen zwisohen denSozial -
partnern unddemStaate abhängen ,die z«Zt«imGange sind undaufeine befriedi­
gendere Entwicklung derLohnkosten undProduktivität abzielen «Dielaufende Zah­
lungsbilanz wird sich während desJahres 1977 zweifellos erheblich bessern ;sie
könnte ,aufdasganze Jahr gesehen ,ausgeglichen sein oder sogar miteinem ge­
wissen Überschuss abschliessend
DieWirtschaftspolitik müsste ,umdieVoraussetzungen füreindauerhaftes
Wachstum vonProduktion undBeschäftigung wiederherzustellen ,gleichzeitig zwei
Linien verfolgen «Einmal muss dieseit Oktober namentlich zurVerbesserung der
Zahlungsbilanz inGang gesetzte konjunkturpolitisohe Aktion mitNachdruck wei­
tergeführt werden «Hierfür sind nicht nureine strikte Kreditpolitik ,eine
Dämpfung derVerbrauchsnachfrage undeine Senkung derÖffentlichen Finanz ierungs –
defizite ,sondern auch eine erhebliche Abflachung desAnstiegs derdurchschnitt­
lichen Arbeitskosten jeProdukteinheit erforderlich «Eine entsprechende Änderung
desSystems dergleitenden Lohnskala istindiesem Zuammenhang zweifellos eine
unabdingbare Voraussetzung ,zumal dieitalienischen Behörden zurAbschöpfung der
Kaufkraft derprivaten Haushalte vorallem dieöffentlichen Tarife unddiein­
direkten Steuern erhöht haben «Zumanderen undgleichzeitig müssten aber –im
Sinne derVerpflichtungen ,dievonderitalienischen Regierung beiderGewährung
desmittelfristigen Finanzierungsbeistands derGemeinschaft vorzwei Jahren über­
nommen worden sind -dienotwendigen Massnahmen eingeleitet bzw«durchgeführt
werden ,umdiestrukturellen Mangel ,dieItaliens internationale Wettbewerbs­
fähigkeit gefährden ,zubeseitigen «Hierzu gehören nicht zuletzt eine Erhöhung
derArbeitsmobilität und «-Produktivität ebenso wieeine Modernisierung undggf«
Umstellung derProduktionsprogramme sowie eine energische Durchrationalisierung
desÖffentlichen Sektors «

II-Ma
Tabelle 2:AUFKOMMEN WD VERÖDUNG VON WAREN UND DIENSTLEISTUNGEN
1974(2 ) 1975 (2) 1976 (3)1977
(3)
ïTALIEH
i
}Injeweili.4
gen Preiaan
TJ1Veränderungen gegenüber demV orjahr in%
JjO.W•
V ol.Preis Kort V ol.Freie Wert V ol.
Privater Verbrauch
öffentlicher Verbrauch
Bruttoanlage -
investitionen
-Bau
-Ausrüstungen
Letzte Inlwidsvei *-
wendung (ohne
V orrat BverUnderung )
Letzte Inlimdoveiw
wendung (einschliesslich
V orrat sveronderung )
Ausfuhr (l)
Einfuhr (l)
Bruttoinlandsprodukt
zuMarktpreisen66108
13737
22831
12745
10086
102 676
105 387
22871
29019
99239-1,8
0,8
-12,7
-9,0
-17,4
I
-3,7
-6,43,i !
-10
-3,717.4
10,0
19.5
19,7
19,2
16,5
15,4
11.4
6,3
17.515,3
10,9
4,3
,8,9
-1,5
12,2
8,0 ï
14,9
-4,3
13,2
]4
2
1
0
2Y2
4
51/2
11
10
51/217V2j
17V2
20
21
t.
20
18
18
18
24
16V221V2
20
22
21
22fa
23
24y2
31
363/2
23-1/2
1
-2
-1
I
-3
-1/2
-11/2
8
\
0
1/2
t
Beitrag surprozentualen Veränderung
desBruttolnlandrprodulcts
ILetzte Inlandsveiw
Iwendung (ohne-1/2 IVorrat0vercJnderung ) 102 676 f3,6 12,6 3 22
jV orrat overandorung 2711 f2,7 M.l 21/2 3
lAussenbeitrag (l) L6148 I2'6 4,7t MLU
(l)Waren undDienstleistungen .
(2)Quelle !"Relazione Generale sulla situazione eoonomioa .delPaese (1975)"•
(3)Schat zijgen derDienststellen derKommission .

ir-k2
DIE WICHTIGSTM WIRTS CHAPTS POLITISCHEM MASSNAHMEN
Juni 1976 :
-Am4»Juni wird dieVerpflichtung der Banken ,einen Teil ihrer Aktiven in
festverzinslichen Wertpapieren anzulegen ,für das zweite Halbjahr 1976ve3>-
längert »V onjetzt anmüssen jedoch diezusätzlichen Käufe dieser Wertpa ^-piere 42(f°desEinlagenzuwachses entsprechen (gegenüber 30$imersten Halb­
jahr )«
-Am15»Juni werden diePreise fürMineralölerzugnisse (mit Ausnahrae von Ben­
zin)gesenkt ,nachdem sich dieLira imMaietwas erholt hatte »Die-jenach
dembetreffenden Erzeugnis unterschiedliche -Preissenkung geht bis zu5l/2%
Juli ;
–Ab5«Juli tendieren diekurzfristigen Zinssätze erstmals imJahre 1976 wieder
etwas nach unten »
–Am30»Juli wird derEntwurf desStaatshaushalts für 1977 (Zuständigkeitsbud -
get)vorgelegt »Einnahmen ohne Zuflüsse ausKreditaufnahme :+37»2%imVer­
gleich zudenAnsätzen imHaushaltsvoranschlag 1976(+1714 imHaushalts -
entwurf für 1976);Ausgaben ohne Schuldentilgung :+26,0 %(gegenüber +28,3 %
Staatsdefizit :9*849 Milliarden Lit »(469Milliarden weniger als imV orjahr );
indiesem Betrag sind die Ausgaben fürSchuldentilgung und dieKredit Zuflüsse
berücksichtigt »Dielaufenden Ausgaben werden nach demEntwurf um24,8 %stei­
gen (gegenüber 24,9 f°)o Damit nimmt ihrAnteil andengesamten Haushaltsaus­
gaben ,dersich imEntwurf desHaushaltsplans für 1976 vermindert hatte ,leicW
zu»DieAnsätze fürdieinvestitionsbezogenen Ausgaben zeigen weiterhin eine
sehr starke Erhöhimg –um 31,7 $~iobwohl diese geringer istals imvoll­
jährigen Haushaltsentwurf (+47»3$)•Wegen dererneuten Erhöhung desDefizits
derstaatlichen Regiebetriebe wird sich dasGesamtdefizit dem Haushalts -
voranschlag zufolge auf 11*466 Milliarden Lit»belaufen ;dassind 50Milliarde !
weniger als imV orjahr »
August :
-Ende April wurde durch ein Gesetz Personen ,die den Wunsch hatten ,illegal
ins Ausland verbrachtes Kapital zurepatriieren ,eine Frist vondrei Monaten
gewährt ,innerhalb deren siedie Rückführung ohne Angabe desBetrages und ohne
gerichtliche Verfolgung durchführen konnten »Diese Frist wird am10»August
bis zum 19»November unddanach noch einmal (bis zum 3»Dezember )verlängert »
Nach diesem Datum müssen Personen ,dieillegal ins Ausland verbrachtes Kapital
besitzen ,dieses angeben und nach Massgabe des Gesetzes gegen Devisenvergehen
vom 8»Oktober 1976 repatriieren »
September :
–Am3»September erneuert die Bundesbank dieKreditlinie von 2Milliarden Dollat
die der Banca d'Italia imSeptember 1974 eröffnet worden ist »
–Am11»September tritt einMinist er-Erlass inKraft ,derdieHändler dazu ver­
pflichtet ,bestimmte imEinzelhandel verkaufte Erzeugnisse miteiner Steuerban -
derole zuversehen »Diese Massnahme dient zur Bekämpfung derSteuerhinterzie­
hung auf dem Gebiet der Mehrwertsteuer »
•#•/•••

II-if3
–Gegen Monatsmiete unterbreitet dieRegierung demParlament einen Gesetzent­
wurf zurÄnderung derBerechnung derSteuer ,dieEhegatten aufihre vor1975
erzielten Einkünfte schulden «DieKumulierung ihrer Einkünfte ,die "bisher zur
Bestimmung derSteuerschuld vorgenommen wurde ,istimJuli fürverfassungs­
widrig erklärt worden .Später (Ende Oktober )"bringt dieRegierung einen ande­
renGesetzentwurf ein ,mitdemdieVorschriften über dieBesteuerung derFa>-
milieneinkommen völlig tungestaltet werden sollen «Insgesamt sollen dieein­
schlägigen Änderungen Steuermindereinnahmen vonmehreren hundert Milliarden Lit«
proJahr mitsich "bringen «
–Am18«September führt dieRegierung zurFinanzierung derHilfe fürdieerd–
bebenges chädigte Bevölkerung inFriaul eine ausserordentliche Erhöhung der
Kraft fahrzeugst euer ("unatantum ")aufKraftfahrzuge mitmittlerem undgrossem
Hubräum sowie eine Sondersteuer aufWettabschlüsse ein«
–Am28«September beschliessen dieWährungsbehörden ,durch eine einmalige EJ>-
höhung derMindestreserven etwa 550Milliarden Lit«mitWirkung zum15«Okto­
berstillzulegen «Dieser Betrag entspricht 0,5$derBankeinlagen Ende Juni «
–Am28«September legt dieRegierung einen Gesetzentwurf zurUmstrukturierung
und Umstellung derIndustrie vor«Dievorgeschlagenen Massnahmen bezwecken
eine dauerhafte Sanierung derZahlungsbilanz durch Erhöhung derProduktivi­
tätunddestechnologischen Niveaus derIndustrie «
–Am29«September beschliesst dieKommission derEuropäischen Gemeinschaften ,
dieseit Mai1976 geltende Bardepot Verpflichtung (vgl«Quart alsbe rieht 2/1976 ,
S«6l)schrittweise aufzuheben «Vom15«Oktober 1976 bis15«April 1977 sollen
degressive Prozentsätze angewandt werden «
–Ende desMonats verkündet dieRegierung einSparpro gramm ,mitdemdieZahlungs­
bilanz durch Einschränkung derVerbrauchsnachfrage undAbbremsung desAnstiegs
derKosten jeProdukt einheit verbessert werden soll «Esistu.a.vorgesehen ,
über höhere Tarife öffentlicher Unternehmen sowie durch eine Anhebung vonSteu­
ernundkontrollierten Preisen dieKaufkraft derprivaten Haushalte umetwa
4.000 Milliarden Lit.zuvermindern ,wasrund 2,5$desfür1977 vorgesehenen
nominalen BIP entspricht «
Oktober :
–Am1.Oktober erhöht dieRegierung diePreise fürMineralölerzeugnisse mit
Ausnahme vonBenzin .DieErhöhungen halten sich zwischen 0,8und6,3$.Die
Steuern aufTabakwaren werden ebenfalls angehoben .
–Amgleichen Tagtrifft dieRegierung unter demEindruck derneuen Spekular -
tionswelle gegen dieLira folgende Währungsmas snahmen ;
•DerDiskont -undderLombardsatz werden am4«Oktober von12auf15$an­
gehoben .Einschliesslich derfürbestimmte Überschreitungen vorgesehenen
Aufschläge können dieRefinanzierungskosten nunmehr 18*fcerreichen .
.Italienische Exporteure ,dieihren ausländischen Kunden Zahlungsziele bis
zu120Tagen eingeräumt haben ,müssen sich sofort Devisen beschaffen ,die
50fo(bisher 30$)ihrer Forderungen gegenüber denausländischen Kunden
entsprechen .
•Bis 15.Oktober werden diemeisten durch italienische Gebietsansässige
vorgenommenen Devisenkäufe miteiner 10jSigen Sondersteuer belegt .
–Am8.Oktober werden gemäss demeine Wocher vorher verkündeten Sparprogramm
folgende weitere Massnahmen beschlossen :
•••/•••

II-kk
a)DieTreibstoffsteuer wird durch einGesetzdekret um100Lit »proLiter
erhöht |wodurch derLiterpreis für Superbenzin auf 500 Lit »undfür Nor­
malbenzin auf 485Lit »steigt «UmdieAuswirkungen aufdieniedrigeren
Einkoramens gruppen zumildern ,wird beschlossen ,dieKraftfahrzeugsteuer
fürKraftfahrzeuge mit kleinem -undmittlerem Hubraum zusenken ;dafür
wird dieKraftfahrzeugsteuer für Fahrzeuge mit grossem Hubraum erhöht »
Auf Fahrzeuge mit Dieselmotor wird eine Sondersteuer erhoben »Das Gesetz ,
inwelches dieses Dekret umgewandelt wird ,sieht eine Steuergutschrift
inHöhe von 24*000 Lit »für Bezieher von jährlichen Einkommen unter sechs
Millioneri .Lit »vor »
b)DiePreise füreine Reihe anderer Mineralölerzeugnisse werden nochmals
angehoben (fürbestimmte Produkte um2550»
c)Eswerden folgende Tariferhöhungen beschlossen (Erlass vom 12»Oktober ):
Eisenbahn um10$ab1.Dezember ;Briefe um13,3 fotTelegramme undFern­
schreiben umdurchschnittlich 11c/o,
d)Nach einem Gesetzdekret vom 11»Oktober ,das vom Parlament binnen zwei
Monaten zuratifizieren ist,werden die aufgrund der gleitenden Lohnskala
erfolgenden Lohnerhöhungen zwei Jahre lang inForm von zehnjährigen ,fünf
Jahre lang nicht börsenfähigen Schuldverschreibungen gewährt ,und zwar in
Höhe von 100$fürjährliche Lohneinkommen ab8Mio .Lit.undinHöhe von
50fofür Lohneinkommen zwischen 6und 8Mio Lit»Dieses Zwangssparen – .
etwa 900 Mrd.Lit »imJahre 1977 -soll zurFinanzierung von kleinen und
mittleren Unternehmen dienen »–Vgl »die Massnahme vom 9*12o76 »
e)Umeinen reibungslosen Produktionsablauf zuerreichen unddasFernbleiben
vomArbeitsplatz infolge der "Wochenend-Brücken "einzuschränken ,hat die
Regierimg dem Parlament vorgeschlagen ,sieben kirchliche und nichtkirch –
liehe Feiertage abzuschaffen und zwei weitere nichtkirchliche Feiertage
auf Sonntage zuverlegen *)DieSozialpartner sollen miteinander darüber
verhandeln ,wiediese Tage auf denbezahlten Jahresurlaub übertragen werden
f)Diepauschale Dividendensteuer ("cedolare secca ")wird von 30auf50f»
angehoben »Dieser Satz gilt nurfürdiejenigen Aktionäre ,die,tunanonym
zubleiben ,diese Steuerart wählen ,anstatt die Dividenden inihre Ein­
kommenserklärung einzubeziehen »
Am13»Oktober wird dieMöglichkeit ausgesetzt ,dass Banken ausländischen
Kunden Lira^-Kredite inForm von zeitweiligen Kontenüberziehungen und V or­
schüssen gewähren »
Am15»Oktober beschliesst die Regierung eine selektive Plaf ondi erung der
Bankkredite »Gegenüber dem Stand Ende Juni 1976 darf die Kreditgewährung
jeder einzelnen Geschäftsbank ansämtliche Kunden ,deren Schuldnerposition
100Millionen Lit»(30Mio,wenn derKreditnehmer eine Finanzgesellschaftist)erreicht oder übersteigt ,umnicht mehr alsfolgende Prozentsätze zu­
nehmen :7$bis Ende November 1976 ;11$ Ende Dezember 1976 ;10$bis
Ende Januar 1977 ;11 bis Ende Februar 1977 ?H$bis Ende März 1977 *
Ebenfalls am15»Oktober treffen die Währungsbehörden folgende Massnahmen
zur Stützimg des Lira^-Kurses :
••0/•••

Il-k5
»dergegenwärtige Plafond derBanken fürDevisenterminge schäftewird um
50fogesenkt ;
•dieHöchstgrenzen fürDevisenkonten müssen –"biszum22»Oktober –eben­
falls um50 herabgesetzt werden »
•dieaufGirokonten ("conti valutari digiro")gutgebrachten Devisen ,die
zurBezahlung vonEinfuhren dienen ,müssen vonjetzt anbinnen zwei (statt
bisher fünf )Tagen nach Gutschrift verwendet werden »
–Elbenfalls am15»Oktober erlässt dieRegierung einGesetzdekret zurBekämp­
fung derSpekulation imHandelssektor »Essieht strenge Strafen fürKaufleute
undProduzenten vor ,dieeine Verknappung vonMassenverbrauchsgütero hervor­
rufen ,umderen Preise indieHöhe zutreiben »
–Am23»Oktober beschliesst dieRegierung eine Anhebung derTarife fürelek­
trischen Strom (+15$=),derTelefongebühren (+25 sowie derPreise für
Düngemittel (+12$)•Auch wird derpauschale Steuerzuschlag aufdenStrom­
verbrauch erhöht »
–MitWirkung vom 25oOktober wird erneut eine Sondersteuer aufDevisenkäufe
eingeführt »DerSatz derSteuer wird jedoch auf7%gesenkt unddiemaximale
Geltungsdauer biszum18»Februar 1977 befristet »
–Am29»Oktober wurden diePreise gewisser Erdölerzeugnisse ,mitAusnahme von
Benzin ,erneut erhöht »DiePreiserhöhungen variieren jenach Erzeugnis zwi­
schen 1und11%
–Ebenfalls am29»Oktober legt dieRegierung denEntwurf eines Gesetzes vor ,
dasdieBeschäftigung vonJugendlichen ,insbesondere imMezzogiorno ,fördern
soll »Ungefähr 420000neue Arbeitsplätze (davon 300000imUnternehmens –
sektor )sollen geschaffen werden ,waszusätzliche Staatsausgaben inHöhe von
insgesamt 400Milliarden Lit»beanspruchen würde »
November :
–Am10»teilt derMinisterpräsident demParlament folgende haushalts -und
einkommenspolitische Massnahmen mit :
•künftig müssen unabhängig Beschäftigte undGesellschaften imSeptember
jeden Jahres eine Einkommensteuervorauszahlung leisten ,die75$derfür
&,sVorjähr entrichteten Steuern entspricht ;diese Massnahme soll erst­
mals imJahre 1977 zurAnwendung kommen undzusätzliche Steuereinnahmen
inHöhe von1»500 Milliarden Lit.erbringen ;
•dieRegistriergebühren ,derPreis derStempelmarken undverschiedene
andere Abgaben werden erhöht (zusätzliche Steuereinnahmen 1977' 500
Milliarden Lit»);
•DieKatastersteuer wird erhöht (zusätzliche Steuereinnahmen :200Milli­
arden Lit»)
–Am30»November erhöht dieRegierung denPreis vonErdgas fürHaushalts –
zwecke sowie diePreise vonZement (+10,5 undvonReinigungsmitteln (+21^)*
Dezember :
–Am9*Dezember wird dasGesetzesdekret vom11»Oktober ,daswährend einer
Periode von zwei Jahren diezwangsweise Anlage gewisser aufgrund dergleiten­
denLohnskala gewährter Einkommens erhöhungen inmittelfristigen Wertpapieren
vorsieht ,miteinigen Änderungen ineinGesetz umgewandelt »Diese betreffen
namentlich folgende Punkte :Verkürzung dererwähnten Periode auf19Monate ;
Anlage inkurzfristigen Schatz seheinen (statt inlangfristigen Rentenpapieren );
Einbeziehung vonfreiberufliche .-.tätigen Personen ,insoweit alssiefüröffent­
liche Einrichtungen arbeiten »

II-46
F. NIEDERLANDE
f
Fach der meist zögernden Entwicklung während des Jahres
1976 ,hat sich dieWirtschaftstätigkeit zumindest vorübergehend in
den Monaten September-Oktober wieder belebt «Der Kosten -und Preis­
anstieg hat sich tendenziell merklich verlangsamt .Die Arbeitslosig­
keit istindenletzten Monaten zurückgegangen «
Eine Verstärkung der Wachstumsimpulse istfür dieunmittel­
bare Zukunft nicht zuerwarten «Polglich istkurzfristig nur eine lang­
same Verbesserung der Beschäftigungslage zuerwarten «Eine weitere Ver­
langsamung des Verbraucherpreisanstiegs ist dagegen wahrscheinlich «
Die Zahlungsbilanz inlaufender Rechnung wird 1977 wieder einen bedeu­
tenden Überschuss aufweisen «

II-k7
1.Die Entwicklung inden letzten Monaten
Nach der ziemlich verhaltenen Entwicklung wahrend des ersten
acht Monate des Jahres 1976hat sich -zumindest inder Industrie -die
Wirtschaftstätigkeit wieder verstärkt •Sonähmen dieProduktion inder
verarbeitenden Industrie imDurchschnitt und saisonbereinigt gegenüber den
beiden V ormonaten um5ii»undgegenüber derentsprechenden V orjahresperiode
um9$zu»DieVerschlechterung derBeschäftigungssituation scheint ,zumin­
dest vorübergehend ,zumStillstand gekommen zusein .Ende November betrug
diesaisonbereinigte Zahl derArbeitslosen 217 600,d»h »4t5$derErwerbs –
bevölkerung »Sielag damit 21.500 unter dem Stand vom Ende August »Teilweise
infolge derErhöhung desallgemeinen Mehrwertsteuersatzes von16$auf18$
am1«Oktober stieg der Index derVerbraucherpreise für Arbeitnehmerhaus -
halte mit1,4 ioimOktober gegenüber 0,5$imDurchschnitt derdrei vorange­
gangen Monate ;imNovember lager8,5i°über demV orjahresstand »Indenersten
neun Monate desJahres 1976 lag die Warenausfuhr ohne den Handel mit der BLWU
etwa 21$unddieWareneinfuhr 19$über demV orjahresstand »DerÜberschuss
der Leistungsbilanz dürfte für dasJahr 1976 etwa 6Milliarden dulden be-
tragen,verglichen mit 4»2Milliarden für 1975 *
ImWährungsbereich wurden imLaufe des Jahres 1976 mehrere res­
triktive Massnahmen getroffen :Erhöhung immehreren Stufen des Diskontsatzes
derNederlandsche Bank von 4$(Februar /Juni )aufJ$imAugust undVerdoppe­
lung desStrafzinssatzes bei Überschreitung derDiskontquote »Nach denPari­
tätsänderungen der Schlangenwährungen hat die Nachfrage nach Gulden fühlbar
zugenommen ,sodass indenletzten Monaten 1976 dieInlandsliquidität von ;
einer starken kurzfristigen Kapitaleinfuhr beeinflusst wurde »Aufgrund dieser
Entwicklung setzte die Nederlandsche Bank denDiskontsatz um1Punkt auf 6
herab »
Die Wirtschaftspolitik ,welche während der letzten zwei bis
drei Jahren ankurzfristigen Zielvorstellungen ausgerichtet war,wird 1977
inhöherem Masse anmittelfristigen Wachstums -und Beschäftigungsproblemen
orientiert sein »Zudieser Kursänderung wurde die Regierung durch die Neu­
schätzung dermittelfristigen Wirtschaftsaussichten veranlasst ,diedas Cen­
traal Planbureau Anfang 1976 veröffentlicht hat (l).Nach den CPB-Schät zungen ,
die vonunveränderter Politik undder Verwirklichung erklärter Zielsetzungen
(1)"Macroeconomische Verkenning 1980 "und "DeNederlandse Economie in1980",
Centraal Planbureau ,'sOravenhage 1976 ,enthalt diedefinitive Darstel -
lung der Schatzungen »

II-1*8
ausgingen ,wäre einjährlicher Zuwachs von1,7 Prozent punkten des gesagten
Anteils der Steuern und Sozial Versicherungsbeiträge (einschliesslich be- :
stimmter Nicht-Steuereinnahmen )amNettosozialprodukt erforderlich ,umdie
voraussichtlichen öffentlichen Ausgaben inder Periode 1976 "bis I98O zu '
decken *Beieiner solchen Einkommensverteilung würde keinerlei Erhöhung der
realen verfügbaren Einkommen der Erwerbsbevölkerving möglich sein «Diejähr­
liche Zuwachsrate desrealen Bruttosozialprodukts würde nuretwa 3$und
die Zahl der Arbeitslosen ,abgesehen von der konjunkturellen Komponente ,
260.000 Personen erreichen .
Umdiemittelfristige Wachstumsrate des Nettosozialprodukts
auf 33/4$zuerhöhen ,diestrukturelle Arbeitslosigkeit auf150.000 zube­
grenzen undgleichzeitig eine Erhöhung desrealen verfügbaren Einkommens des so­
genannten "mittleren "Arbeitnehmers zuermöglichen ,hatdieRegierungim Laufe 1976
diefolgenden Änderungen inderHaushalts -undWirtschaftspolitik beschlossen S
-Begrenzung des jährlichen Zuwachses des Anteils von Steuern und Sozial Ver-
sicherungsbeiträgen amNettosozialprodukt aufein Prozent ;
-Förderung der Investitionen imUnternehmensbereich durch neue Massnahmen ;
-Dämpfung der Lohnkosten durch Subventionen andie Sozialversicherung »
I
Der Staatshaushaltsplan für 1977 entspricht bereits dem neuen
wirschaftspolitischen Kurs .Da1977 noch einige bereits durchgeführter Mass-
nahmen zurUnterstützung derInvestitionen (vorallem Steuererleichterungen )
wirksam sein werden ,wird 1977 nurdieHälfte desmittelfristig geplanten ,
jährlichen Betrages aus dem neuen Investitionsprogramm' verausgabt .Fernei 1werden
gewisse ,bisher alszeitlich befristet angesehene Steuererleichterungen nun unbe­
fristet aufgeführt .Gemäss desHaushaltsplans ergibt sich damit eine Erhöhung
des sogenannten strukturellen Haushaltsdefizits desStaates von1,7$in1976
auf3,9 in1977 »Dastatsächliche Haushaltsdefizit (ohne Schuldentilgung )
dürfte 1977 etwa 12,8 Milliardei Gulden betragen oder 5»5$desNettosozial -
produkts gegenüber 5»8 i®Jahre 1976 .DieFinanzierung desDefizits des
Staatshaushaltes dürfte 1977 -wie schon 1975 und 1976 -teilweise mit Oeld-
marktmitteln erfolgen .
Füreine Verbesserung dermittelfristigen Wachstums -und Be-
schäftigungsaussichten istnicht nurdie Anpassung derHaushaltspolitik ,
sondern auch eine Verbesserung der Kostenlage der Unternehmen notwendig .Um
dieKosteninflation zudämpfen ,hatdieniederländische Regierung seit 1974
eine aktive Einkommenspolitik geführt ,welche darauf abgestellt war,der
Kosten -undPreisanstieg zuverringern .DasLohnbildungsgesetz läuft Ende
1976 aus.ZumJahresende gabesfürdieeinzelnen Branchen erneut

II-49
Lohnverhandlungen ,inwelchen die Förderungen der Gewerkschaften einer Lohn­
erhöhung proBeschäftigten vonetwa 8$entsprachen .Das Angebot derArbeit­
geber hingegen lief aufetwa 5»5$hinaus »

II-49a
Tabelle 1sENTWICKLUNG WICHTIGER VOLKSWIRTSCHAFTLICHER GRÖSSEN
NielerlemdeEinheit1969-73
Durch­
schnitt
(4)(5)1974
(5)1975
(5)1976
(6)
IBruttoinl&ndnprodu)ct ,V olvuaenV orcoider *
in< +5»6 +2,2 -0,9 ♦3,6
davon tIndustrie (l) ♦7,5 ♦6
Bruttoinlanduprodukt inV ol*
jeErwerbstätigenVerander *
in%♦5,0 ♦2.3 0,0 ♦3,9
Erwerbstätig *insgesaat (2)
-UnabhängigeVerander *
in*♦0,5
-1,3-0,1
-1,5-0,9
2,1-0,6
-2,9
•Abhängig Beschäftigt «ia
den Unternehmen♦0,7 -0,1 -1,1 -0,8
-Staat
Arbeiteloeein>der Er-
werbsbevBlk .2,2
1,8+1(6
3,0+1,6
4,3♦2,1-
4,7
Einkommen au«unselbständiger
Arbeit jeArbeitnehmerVerander *
in ♦13,4 ♦15,6 +13,5 +9,5
Preisindex de«privaten Ver-
broucl.s (3)Verander *
in4♦7,2 +9,9 ♦10,5 ♦9A
Zah1ujv?s bilans inlaufendar
Rechnung (3)Mrd F1. ♦1,7 ♦5,5 ♦4,1 6.0 ,
(l)Ohne Bauwirt schaft «
(2)Inlandakonzept ,
(3)Nach derV olkswirtschaftlichen Qsaaotreohnung «
(4)Geometrischer Durchschnitt derÄnderung vonI968 bis1973t Axbeitsloeenquot «
und Zahlungsbilanz inlaufender Rechnung tarithoetisoher Surchsohnitt de?
fünf Jahre «
(5)Quelle tC33,CPB.
(6)SohStsungen derDienatstellenderXoaaiaeion *

II-50
2«Die Aussichten
DieWirtschaftstätigkeit dürfte sich 1977 nurmassig ausdehnen «
DieArbeitslosigkeit wird sich tendenziell nurlangsam verringern .Derinlän­
dische Preisanstieg dürfte sich weiter verlangsamen .DerÜberschuss der
Leistungsbilanz wird sich 1977 weiter erhöhen .
Nach dervoraussichtlichen Entwicklung aufdenWeltexportmärkten
wird der Zuwachs der Ausfuhren wahrscheinlich unter der Rate desJahres 1976
liegen .DieV oraus Schätzungen derDienststellen derKommission deuten auf
eine deutlich verlangsamte Expansion derniederländischen Exportmärkte .Wegen
desverstärkten internationalen Wettbewerbs ,die Höherbewertung des Guldens und
der schwächeren Entwicklung der Agrarpreise wegen verbesserter Ernten wird sich
de.rAnstieg derniederländischen Ausfuhrpreise deutlich verringern .Dennoch dürf­
ten die Warenausfuhren sowohl wert-wie volumenmässig fortgesetzt expandieren .
Andererseits könnte sich ,bedingt durch den schwächeren Lager -
aufbau dieInlandsnachf rage inden nächsten Monaten ,verlangsamen .Unter Aus­
schluss der Lagerbildung könnte siesich dagegen etwas beschleunigen .
V orallem istnach einer Verringerung von 3$i™Jahre 1976
mit einer gewissen Zunahme der realen Bruttoanlageninvestitionen ,vor allem
imUnternehmensbereich ,zurechnen .Einerseits bleibt dieKapazitätsauslas -
tung relativ niedrig und sind die Nachfrageaussichten nicht besonders dyna­
misch .Andererseits dürfte die vonder Regierung geplante Änderung undVer­
stärkung der Investitionsförderungen zueiner gewissen Verbesserung der In-
vestitionsneigung führen .Insgesamt istmiteiner volumenmässigen Zunahme
derUnternehmensinvestitionen (ohne Wohnungsbau )vonetwa 6^zurechnen .
Beim Neubau von Wohnungen könnte sich nach dem starken Rückgang der zwei
vorangegangen Jahre eine festere Tendenz anbahnen .Jedenfalls deutet die
Entwicklung der Baugenehmigungen aufeine Stabilisierung der Nachfrage in
diesem Bereich hin.Wegen des Auslaufens der Beschäftigungsprogramme werden
dagegen dieöffentlichen Investitionen 1977 volumenmässig zurückgehen .
V on der Lagerbildung ,die 197° stark zur Ausweitung der Ge-
samtnachfrage beigetragen hat,werden kaum weitere Impulse ausgehen .

II-51
Angesichts der langsamen Zunahme des verfügbaren Realein -
kommens der privaten Haushalte ist nur eine recht massige Zunahme des privaten
Verbrauchs zuerwarten »V olumenmässig ist sogar zwischen demdritten und
vierten Quartal 1976 ein Rückgang (Reaktion aufAntizipationskäufe vorder
Erhöhung desallgemeinen Mehrwertsteuersatzes am1.Oktober )nicht auszu -
schliessen .Anfang 1977 wird das V olumen des privaten Verbrauchs erneut ,
wenn auch inmassigem Tempo ,zunehmen .Die Wachstumsrate des öffentl ichen
Verbrauchs ,diefür 1976 aufetwa 4*f°geschätzt wird ,dürfte 1977 bedeutend
niedriger ausfallen (siehe Tabelle 2).
Insgesamt dürfte dieletzte Inlandsverwendung 1977 mit etwa
2$wachsen ,gegenüber nur 1$in1976 «Zusammen mit schwachen Impulsen der
Lagerbildung dürfte aber die gesamte Inlandsnachfrage langsamer zunehmen .
Insgesamt dürfte dasreale Bruttoinlandsprodukt 1977 -wie auch 1976 -um
etwa 3ziczunehmen .
Bei einer solchen Expansionsrate der Produktion ist eine
merkliche Zunahme der Beschäftigung imUnternehmensbereich kaum zuerwarten »
Nach dem Rückgang imHerbst 1976 wird dieArbeitslosigkeit tendenziell nur
langsam weiter zurückgehen »
Die Wareneinfuhr ,die 1976 vor allem wegen der Lagerbildung
von Rohstoffen und Halbwaren volumenmässig stark gestiegen ist ,wird sich
1977 langsamer ausweiten .Trotz einer Verschlechterung der Austauschrelationen
undeines zunehmenden Defizits derEinkommesnübertragungen wird der Über­
schuss der Leistungsbilanz sich auf etwa 7 Mrd.Gulden wieder vergrossern
(6Mrd.imJahre 1976 )»
Eine weitere Verlangsamung derinländischen Kosten -undPreis­
entwicklung scheint durchaus möglich ,wenn sich der Anstieg der Einfuhrpreise
nicht wieder beschleunigt und der Produktivitätszuwachs anhält » Ohne
diegeschätzten Auswirkungen der Anhebung des Mehrwertsteuersatzes verzeichnete
der Index der Verbraucherpreise zwischen Mai und November 1976 ,aufJahres -
rate betrachtet einen Anstieg von4|8 Prozent »Dadieser Rückgang teilweise
aufSaisoneinflüsse zurückzuführen ist,wird sich derAnstieg inden nächsten
Monaten wahrscheinlich wieder etwas verstärken ;dennoch sollte die Steigerungs­
rate für das Jahr 1977 insgesamt deutlich unter der entsprechenden Rate von
1976 bleiben »

II-1-52
Inübereinst immung mitjlen Empfehlungen desMinisterrats wird
die niederländische Wirtschaftspolitik 1977 ein grosseres Gewicht auf se­
lektive Massnahmen zurFörderung vonInvestitionen undBeschäftigung legen »
Daneben werden die inden vergangen Jahren getroffenen allgemeinen Ankurbe -
lungsmassnahmen sich auch 1977 noch auswirken «Esist jedoch unwahrschein­
lich ,dass die neue Orientierung der Budgetpolitik ,welche die notwendigen .
V oraussetzungen fürdie Verbesserung dermittelfristigen Aussichten fürdie
niederländische Wirtschaft beinhaltet ,Erfolg haben wird ,wenn sienicht
gleichzeitig von Anstrengungen der Sozialpartner begleitet wird ,die auf
eine deutliche Verlangsamung des Kosten -undPreisanstiegs undeine Ver-
besserung der Gewinnt atigkeit von Unternehmensinvestitionen abzieleho isSow
,t.m;.·. -κ.
.... i;
M i-'i
'j
J
,.Ρν,·.· >-
;;
'j,V . j
!.oi.» je....i-^ iUV-i­
i s
i ;
I,f .rir.î ? ~!fuioy unis
il.8Ho1iJt') jr
•t*cia -
*3hn.fiiial
■+ir'i9
• λ· V Ϊ*
i
is-j
'•'W' ."it­
-t il-l
-H
I J...,..,..j
r:>s'.Ï;.:< 'x<s
"T ■;ir ir<.bT.f
,υΛ
O.;
I.-y-'■
,....J..$«siv*)g&nh n$vi
sm/br.r«>w j
-i.;\sia-if.-bn'à*iv•$.1.3^0V
(f)lihi'teuA
vis c-'x anH.íc¡ X
5O,I M;fî-i i
r.£
i VVvV -y)! '+- i
+•i -f1 '-"X9V3fa««.CixI eäsi
l oßilo )a&t>bnay
i ('Hav'tQhn'sixfavKS&'i-xoV
| f) 4..îsdnïsaao'Â j
-or.; !r-<fcntr (?)
•••«•*■•••> »í?s>a ís)
.sl.';ü „'sas?¿(¡ ísb (f)

II-52a
Tabelle 2:AUFKOMMEN UND VERWENDUNG VON WAREN UND DIENSTLEISTUNGEN
Niederlande
<197 1*(2) 1975 (2) ι 1976 (3)
I1977
<3)
Injeweili­
gen Preisen
Mrd .PI.Veränderungen gegenüber demVorjahr in%
Vol . Preis Wert Vol . Preis Wert Vol..'
1
Privater Verbrauch
Öffentlicher Verbrauch
Bruttoanlage -
investitionen
-Unternehmen
-Wohnungen
-Staat
Letzte Inlandsver -
wendung (ohne
Vorratsveränderung )
Letzte Inlandsver -
wendung (einschl .
Vorratsveränderung )
Ausfuhr (1)
Einfuhr (1)
Brutto Inlandsprodukt
zuMarktpreisen104,93
32,18
41,14
I
23,86
10,45
6,83
178,25
181,75
107,57
102,21
187,11+3,0
+2,6
-3,8
-4,7
-6,8
+4,0
+1,4
-1,4
-2,9
-3,9
!-0,9+10,5
+12,2
+10,3
+10,9
+9,6
+9,4
+10,8
+10,8
+4,7
+4,4
+10,7+13,9
+15,1
+6,1
+5,7
+2,0
+13,8
+12,3
+9,3
+1,6
+0,3
+9,8+2,5
+4,5
-3
-6,5
+0
+4
+1,7
+3,1
+10
+9,5
+3,6+9,4
+9
+8,5
+8
+9,5
+9,5
+9,1
+9,1
+6,5
+6,5
+9,0+12,3
+13,5
+5,5
+1
+9,5
+14
+11,0
+12,5
+17
+16,5
+13,0+2
+1,5
+•3
+5,5
+2
-4
+2
+2,5
+6,5
+4,5
+3,6
Beitrag
deszurprozentualen Veränderung
Bruttoinlandsprodukts
ILetzte Inlandsver - I I
wendung (ohne 178,25 +1,3 +11,7 +1*6 +10,7 +
IVorratsverftnderung )
IVorratsveranderung +3,50 -2,6 -2,7 +1,4 +1,4 +0,5
IAussenbeitrag (1) +5,38 +0,4 l+0,7 +0,6 +0,9 +1,1
!(1)Waren undDienstleistungen «
;(2)Quelles CBS ,CPB.
!(3)Schätzungen derDienststellen derKommission *

Il-53
WICHTISS WIRTSCHAFTSPOLITISCKS MASSNAHMEN
März 1976 :
-Beschluss der Benelux-Währungsbehörden ,diebisher auf 1,5c/°angesetzte
3chwankungs breite ihrer Winningen imInnenverhältnis (der sog."Wurm ")auf
die2,25 %deseuropäischen Währungsverbunds (die sog."Schlange ")zuer­
weitern .
–Verkündigung einer Verordnung über die Beschäftigung von Körperbehinderten
für 1976 (Lohnkostenzuschüsse undErsatz der Anpassungskosten für Arbeit­
geber dieKörperbehinderte einstellen ).
April :
–Stellungnahme der Regierung ineinem Schreiben andie Zweite Kammer zur
Unterstützung der Seeschiffahrt bei der Durchführung eines Flottenerneuer –
ungsplans .V orgeschlagen wird ,die Abzugsfähigkeit für Investitionen auf
zwei Jahre auszusetzen und durch Investitionsprämien zuersetzen .Diese
Regelung würde auch der niederländischen V/erftindustrie zugute kommen .Neue
Schiffe müssen soweit wie möglich bei niederländischen Werften bestellt
werden .Nach einem Ministerialerlass vom 28.Juni 1976 beträgt die Prämie
5x4,75 X
Mai :
–Verkündigung einer Verordnung über die Gewährung von Zuschüssen bei Er­
höhung desgesetzlichen winde st1ohne sfür 1976 .Hierdurch soll verhindert
werden dass die Erhöhung desgesetzlichen Kindestlohnes zum 1.Januar ,die
umdurchschnittlich 2,5 ci°über das Lohnabkommen hinausging ,fürarbeits­
intensive Unternehmen ,dieviel Mindestlohnbe zieher beschäftigen ,zustark
belastet und damit die Arbeitsplätze gefährdet .
Juni :
/Steuern ,
Sozial Ver-
sicherungs -
beiträge und
bestimmter
Hicht Steuer­
einnahmen-Erhonung des Diskontsatzes der Nederlandsche Bank inzwei Stufen von 4auf
5>.
-Bekanntmachung der Rahme nregelung für die Konfektionsindustrie ,die darauf
abzielt ,den Umstrukturierungsprozess inder Konfektionsindustrie zuunter­
stützen und zubeschleimigen durch Kredite der Nationale Inve steringsbank
zunormalen Zinssätzen und zweitrangige Kredite der Nederlandse Herstructu -
reringsmaatschappi j(NEHEM )inHöhe von 20c/oderInvestitionskosten im
Rahmen eines genehmigten Umstimkturierungsplans .
-Erhöhung desSteuerabzugs fürInvestitionen beiBetriebsgebäuden von2x8 ^
auf 2x12/i>und beiMaschinen von2x4^° suf 2x8CJ»als Übergangsregelung
bisInkrafttreten der neuen Investitionsförderung am1.April 1977 »
-Stellungnahme der Regierung zur staatlichen Daseinsvorsorge ineiner Note
andie Zweite Kammer .Hierin schlägt die Regierung vor,zur Verringerung
der strukturellen Arbeitslosigkeit ,Eindämmung der Inflation und Vergrösser -
ung der realen Wachstumsrate des V olkseinkommens auf mindestens 3,75 c/°Jahr denAnteil der/ 1977/1930 imJahr nurnoch um1^0desV olksein -
kommens steigen zulassen .Konkret bedeuten diese V orschläge ,dass der
Anstieg der Staat sausgaben 1977 um990 Mio hfl und I9SO tan2.98O Mio hfl
-unter den Mehr jahresschätzungen bleiben soll ,der Anstieg der Sozialaus­
gaben 1977 umI.678 Miohfl und I98O um5*765 Miohlfunter dem Betrag
bleiben ,der sich beiunveränderter Politik ergeben hätte ,und das struk­
turelle Haushaltsdefizit sich umden Betrag ,derdiesjährigen vorübergehen­
den Steuererleichterungen erhöht .
-Bekanntmachung einer neuen Zuschussregelung für gute und preiswerte Miet­
wohnungen .Danach gibt es einen Zuschuss von normalerweise 500 Gulden je
Wohnung zuden Planvorbereitungskosten und einen Zuschuss von maximal
4.000 Gulden jeWohnung zuden Ausführungskosten .

II-5k
Stellungnahme der Regierung zum Thema selektives Wachstum ineiner Note
andie Zweite Kammer (Wirtschaftsstrukturnote ).Die Note enthält unter
anderem ein Ergänzungsprogramm für die Erhaltung und Schaffung von Ar­
beitsplätzen mit ausgabenerhöhende Massnahmen inHöhe von 2I-ird.Gulden
für 1977 bzw «2,8 Mrd.Gulden (inPreisen von 1978 )für 1978 ,für 1979
und für I98O ,meist inForm von Investitionsprämien ,die über ein Inves -
titionskonto bei der Notenbank laufen sollen ;Lastenerleichterungen
inHöhe von0,4 Krd.Gulden für 1977 bzw.2,1 Krd (inPreisen von 1978 )
für 1978 ,1979 1980 inder Weise ,dass der Staat Sozialversicherungs -
beiträge übernimmt und ab1978 dei "",uversteuernde Gewinn für die Wirt­
schaft günstiger berechnet wird .Neben diesen Massnahmen ,die das struk­
turelle Finanzierungsdef izit des Staates um 1c/odes V olkseinkommens er­
höhen ,hat die Regierung die Absicht ,andie Stelle der gegenwärtigen
strukturellen Investitionsförderung durch Steuererleichterungen (rund
1,5 Mrd.Gld)abApril 1977 Investitionsprämien zusetzen ,dieebenfalls
über ein Investitionskonto geleitet werden sollen .
Juli :
Erhöhung des gesetzlichen Mindestlohnes zum 1.Juli 1976 .Abweichend von
der normalen Indexbindung ,die eine Erhöhung um5*4 °/°erfordert hätte ,
wird der Mindestlohn für Arbeitnehmer von 23Jahren undälter um 30
Gulden auf monatlich 1.470,30 Gulden erhöht «
Erhöhung der Sozial Versicherungsleistungen aufgrund der Lohnentwicklung
zum 1.Juli 1976 .Danach beträgt die allgemeine Alters -und Hinterbliebenen­
rente von diesem Zeitpunkt anfür verheiratete und Witwen mit Kindern
1.117 Gulden monatlich und für Unverheiratete und Witwen ohne Kinder
762,50 Gulden monatlich .
Bekanntmachung einer Verordnung über die Aussetzung der Umlage aufgrund
des selektiven Investitionsregulierungsgesetzes .
Verkündigung der Verordnung über Arbeitsbedingungen für das zweite Halb­
jahr 1976 .Danach erhalten Arbeitnehmer eine Lohnzulage von 30Gulden
monatlich ,die bei der Berechnung anderer Zulagen ausser Betracht bleiben
müssen «Ausgezahlt wird die Lohnzulage sechs Monate nach Gewährung eines
Preisausgleichs aufgrund der Verordnung über dieFestsetzung der Löhne und
sonstigen Arbaitsbedingungen vom 2«Dezember 1975 »siQwird ab1«Juli auch
dann gezahlt wenn kein Preisausgleich gewährt wurde «
Rundschreiben anGemeinde -und Provinzial Verwaltungen indem ihnen mit­
geteilt wird ,dass siebis zum 1.Januar 1977 keine Tarife erhöhen dürfen ,
soweit sie nicht schon eine Genehmigung hierfür erhalten haben «Die Tarife
der Verkehr sunt ernehmen bleiben hiervon ausgenommen .1977 sollen die Ta­
rife umnicht mehr als 7 steigen .
Verkündigung einer Änderung der Verordnung über diefinanzielle Unter­
stützung des Baus von Mietwohnungen für 1975 »die neben derhalbjährlichen
Anpassung der Zuschüsse andie steigenden Baukosten ,eine wenige starke
Verringerung der Zuschüsse bei höheren Baukosten vorsieht ;die Höchst­
grenze ,bis zuder Zuschüsse gezahlt werden ,ist dabei stark angehoben
worden .

11-55
August s
-Erhöhung desDiskontsatzes und derübrigen Zinssätze durch die Nederland -
sche Bank indrei Stufen um2bzw.2,5 Punkte »Der Wechseldiskont beträgtseit dem 20,August ^°Jo.
-Bekanntmachung vonvier Massnahmen zur Bekämpfung derJugendarbeitslosig -
keit .Diebereits bestehenden Regelungen ,die eine Förderungsprämie für
dieBeschäftigung begrenzt Schulpflichtiger und Übergangsmassnahmen für
jugendliche "Arbeitslose vorsehen ,wurden verlängert .Neuistdie Regelung
das3 Arbeitgeber ,die einen bereits längere Zeit arbeitslosen Jugendlichen
einstellen ,ab1»September vorübergehend einen Lohnkostenzuschuss erhal­
ten können .Ferner soll eine Verordnung zur Förderung der Fachausbildung
Jugendlicher verkündet werden ,wonach ein Unternehmen ,dass einen Schul-
abgänger einstellt und ihnpraktisch ausbildet ,einen Zuschuss zuden
Ausbildungskosten inHöhe von 80Gulden wöchentlich erhalten kann .
September :
-Nach dem Haushaltsplan 1977 werden die Ausgaben des Zentral Staat es1977
auf etwa 86,6 Milliarden Gulden ansteigen .Dies bedeutet eine Zunahme
von 11,0 %gegenüber demvoraussichtlichen Ergebnis von 1976 und von
11,2 iogegenüber demHaushaltsplan 1975 «DieEinnahmen dürften um11,8
bzw.14,6 iozunehmen .DasHaushaltsdefizit (ohne Schuldentilgung )wird damit
12,8 Milliarden Gulden oder 5»5cfades vorausge schätzten Nettosozialprodukts
(voraussichtliches Ergebnis 1976 55»Ö %)•IndemHaushaltsplan 1977 .kom­
menbereits zumgrössten Teil die imLaufe desJahres 1976 angekündigte
Änderungen indermittelfristige Haushaltspolitik zum Ausdruck#

II-56
G. BELGISCH-LUXEMBURGISCHE WIRTSCHAFT SUNION
C 1 ■" 11
Belgien
Die imAnschluss andas Konjunkturtief vom Sommer 1975 einset­
zende Neubelebung derWirtschaftstätigkeit verlor inder zweiten
Jahreshälfte 1976 merklich anSchwung .Trotz des schnellen Produktions­
anstiegs imersten Halbjahr erhöhte sich die Gesamtzahl der gemeldeten
Arbeitslosen imBerichtszeitraum noch weiter «Der Anstieg der Verbrau -
cherpreise schwächte sich allmählich ab0Die Leistungsbilanz blieb
defizitär »
Inlands -und Auslandsnachfrage werden innächster Zeit kaum
ihren Schwung zurückgewinnen «DieArbeitslosigkeit wird vorläufig
nicht abnehmen «Die Verbraucherpreise dürften etwas langsamer steigen
als bisher «

II-57 .-
•Pie Entwicklung :mden letzten Monaten
Belsen hat sich von der Rezession des Jahres 1975 mühsamer erholt als
die Nachbarländer «ImAufschwung zeigte sioh ,daos einige Indufl triezweiga
mit grösseren Schwierigkeiten zukämpfen hatten als zuvor und dass die Ar­
beitslosigkeit nunmehr eine stark ins Gewicht fallende strukturbedingte
Kompon enteaufwies.
Nach einer imvierten Quartal 1975 einsetzenden lebhaften Expansion
stagnierten die Ausfuhren umdieJahresmitte ,wobei die Abschwächimg beim
Absatz andie Länder der Gemeinschaft stärker war als bei den Verkäufen an
Drittländer «Diebereits vorher wieder lebhaft gestiegenen Einfuhren haben
sich imLauf «des Sommers ebenfalls schwächer entwickelt »Inden ersten neun
Monaten 1976 verzeichnete dieLeistungsbilanz einDefizit von 26,6 Milli­
arden FB.gegenüber einem Uberschuss von 18,5 Milliarden imgleiohen Zeitraum
desV orjahres ;dies erklärt sich auseiner sehr deutlichen Verschlechterung des
Saldos imWarenhandel .
Das V olumen derprivaten Investitionen ist gesunken »Wahrend der Bau
von Eigenheimen stark expandierte ,war die Entwicklung imMietWohnungsbau
rückläufig »DieLagerauffüllung hatnachgelassen ,nachdem dieRohstoffvor­
räte denfür eine normale Produktion "benötigten Stand erreicht hatten «
Das Wachstum desprivaten Verbrauchs hat sich nach dem Sommer verlang­
samt .Das verfügbare Einkommen der Haushalte ist nur langsam gestiegen «Der
Grund dafür istderdeutlich schwächere Anstieg der Durchschnittslohne sowie
einerneuter Rückgang der Beschäftigung .
Der Anstieg der Verbra ucherpreise hat sich imVerlauf des Jahres
allmählich abgeschwächt •ImNovember war der Index derVerbraucherpreise
7,6 %höher alseinJahr zuvor .
Die Lage nm A^freit swark that sich weiter verschlechtert .Ende November
1976 betrug die Zahl d-;rgemeldeten Arbeitslosen (saisonbereinigt )285.000 ;
da3sind 7»1 %derErwerbspersonen «V on den 251.000 V ollarbeitsloRen (nicht
berichtigte Zahl),diezudiesem Zeitpunkt Leistungen empfingen (+15»7 %
gegenüber November I975),waren 194.000normal arbeitsfähig (+21.f),davon
123.000 Frauen (+33fc)u:iü71«000Kanner (+4»3 •Imübrigen hatsich
die Zahl deroffenen Stellen seit April etwas erhUiii «
♦••/•••

II-58
Die grossen Konjunkturatis schlage unddieungewissen Aussichten haben
dieAlisrichtung derWirtschaftspolitik erschwert ;eskommt hinzu ,dass der
inBelgien bereits sehr hohe Haushaltsf ehl"betrag denSpielraum füreine
deutlich antizyklische Politik stark einengt .DieHaushaltspolitik wurde
daher vergleichsweise restriktiv ausgerichtet .Dass dasDefizit "beider
Durchführung desHaushaltsplans für 197ödennoch höher ausfiel alserwartet ,
istinerster Linie darauf zurückzuführen ,dass –inAnwendung bestehender
Gesetze (Arbeitslosengeld )–dieITbert ragungen imRahmen derSozialleistungen
anstiegen «ZurStützung derNachfrage wurden imwesentlichen dieöffentlichen
Investitionen eingesetzt »Nach dem imEntwurf vorliegenden Haushaltsplan des
Staates für 1977 dürften imkommenden Jahr die öffentlichen Investitionen
schwacher zunehmen unddie 1aufenden Ausgaben durften sinken ;
imVergleich zuI976 wird die Wirtschaftstätigkeit folglich vomöffentlichen
Sektor etwas weniger gestützt werden .
Das Hauptziel der Geld-undKreditpolitik desJahres 1976
bestand darin ,den Franc zuverteidigen ,um'aufdiese Weise imRahmen
desgemeinschaftlichen Wechselkurssystems eine bessere binnenwirt schaft liehe
Preisstabiiitat zuerreichen »Sowurden iridiesem Zusammenhang
dieZinssatze derZentralbank imLaufe desJahres mehrmals geändert .Alles
inallem blieb dieLi<ruiditätslage derBanken angespannt ,sodass diekurz­
fristigen Zinsen stiegen .Diemittelfristigen undlangfristigen Zinssätze
blieben aufhohem Niveau verhältnismässig stabil .Nach Angleichung derPari­
täten indenzur "Schlange "gehörenden Ländern konnten dierestriktiven Mass-
nahmen teilweise abgebaut werden ;alsFolge hatsich derGeldmarkt entspannt «
Bis 1973 lagderAnstieg derVerbraucherpreise inBelgien weit unter
demDurchschnitt derGemeinschaft undsogar unter demderBundesrepublik
Deutschland .InderZeit von 1974 bis 197^erhöhte sich derbelgische Index
jedoch imJahresdurchschnitt um11,5 $gegenüber 6,1 cpinderBundesrepublik
und11,5 %inderGemeinschaft « .Daderanhaltende Preisauftrieb sowie der
Anstieg der Lohn–undGehaltskosten eine grosse Gefahr fürdieWettbewerbs –
fahigkeit derUnternehmen wieauch fürdieInvestitionstätigkeit undden
Arbeitsmarkrt darstellt ,istundbleibt dieInflationsbekämpfung daswichtig­
steZiel derWirtschaftspolitik «Soführte dieRegierung imRahmen des Ge­
setzes zurWiederankurbelung derWirtschaft eine Reihe von Xn-ssnahmen zur
*•«/••

II- ,P9
Dämpfung der Einkommens Steigerungen ein»Daruber hinaus wurde aufGrund
eines Regierungsbeschlusses diezeitweilige Verteuerung einiger öbst-
undGemüsesorten inden Monaten Juli und August nioht indenIndex derVer-
braucherpreise aufgenommen «Dadiese einkommenspolitischen Massnahmen nur
"bisEnde 1976 gelten ^wurde imDezember einGesetzentwurf zurKontrolle
bestimmter Preise und insbesondere der Mieten eingebracht »Dieser Gesetz­
entwurf berührt imkeiner Weise direkt die Löhne ;ihre Entwicklung wird
1977 von den Verhandlungen aufder Ebene der Branchen und Sektoren abhängen «

II-59a
Tabelle 1jENTWICKLUNG WICHTIGER VOLKSWIRTSCHAFTLICHER GROSSEN
BelgienF *
I
Einhalt1969-73
Durch­
schnitt
(4Î(5)1974
(5)1975
(5)1976
(6)
3rattoinlandsprodu)ct ,V olusonVerander­
|in+
\
ι5,3 ♦4,0 1-2,0 3,5 I
jdavon iIndustrie (l) 8,5 2,6 6,0
Bruttoinlandsprodukt inV ole
jeErwarbst StigenVerandor »
Ια>4,6 2,5 -0,9 4,5
I
SrwerbatStig *insgeecurt (2) Varskretar *
lag1,1 +0,9 -1,5 -1,5
I»Unabhiin^ig « -1,8 I-3,7 -1,8 -1,4
-Abhängig Beschäftigt «In
den Unternehmen1,7 ♦1.8 -2,3 -2,4
-St&at
Axbe itslOMIn>dor Er-
vorbsbevclk *2,5
2,2
I2,3
2,63,0. j
4,52,2
6,1
Einkommen au*uns«lbatSr<diffar
Arbeit jeArfceitnehaerverander#
in%U,3 „16,9 15,P 12,6
Preisindex d?»privaten V«!*-
brauche (3)V«rander «
in£
ι4,2 12,9 12,18,3 j
Zahlun^sbilajps inl&ufendar
Rechnung (3)Mrd ro,
■If 11 1 1 *37,7 19,9 13,8 -7,4 !__J
(l)Ohne Bau*rirt Bch&ft •
(2)Inlandslcpnzept .
(3)Kach derV olkswirtschaftlichen aesaatroohnung »
(4)Geometrischer Durchschnitt derÄnderung vonI966 Ms 1973 1Arbeit slosenquöte
und Zahlungsplan »inlaufander Rechnung 1aritlMwitiaohor Durchsohnltt de£
fünf Jahre «
(5/QUA11«I1Institut National d«Statistique ,V olkevirtsoh&ftlioh »C«#aatr«ohaungsn «
(6)SohSttunjea dar &leosiet«Itasi d&fKcrasisaion »

II-60
2.Aussichten
Eine Umkehr der konjunkttxrdämpf enden Tendenz ist inden nächsten Monaten
nicht zuerwarten .Das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts könnte sich als un­
zureichend erweisen ,ivndie Zahl derArbeitslosen herabzudrücken und den Aus–
lastungsprad der Produktionskapazität zuerhöhen »Mit einem langsameren An­
stieg der Verbraucherpreise könnte auch weiterhin gerechnet werden ,wenn vor
allem derAnstieg der Lohnkosten inder Nahe des imzweiten Halbjahr 1976 zu
verzeichnenden relativ geringen Zuwachses bliebe »
Unter Berücksichtigung der gegenwärtigen Einfuhrt endenden derwichtigsten
Abnehmerländer Belgiens istinabsehbarer Zeit ein neuer Aufschwung derbel­
gischen Ausfuhr wenig wahrscheinlich »Da,neben wird der lebhafte Wettbewerb ,
der besonders von Drittländern ausgeht ,wahrscheinlich das Ansteigen der Aus-
fuhrpreise bremsen »Die Ausfuhren dürften inden kommenden Monaten nominal
nur gering steigen .
V on der Inland snachf ragewird die Konjirnkttir voraussichtlich nicht
belebt werden .Bestenfalls dürften die Anlageinvestitionen der Unternehmen
stapniieren ,dasich der Auslastungsgrad der Produktionskapazitäten auf einem
relativ niedrigen Niveau eingependelt hat.
Darüber hinaus dämpfen die hohen Zinssätze amKapital­
markt die Kreditnachfrage ,urA dieVerteuerung derInvestitionsgüter macht ,
dieFinanzierung nicht leichter .Die imBereich der Hypothekarkredite 1976
beschlossenen Massnahmen werden indennächsten Monaten den Wohnungsbau
ungünstig beeinflussen ,während dieöffentlichen Investitionen gemäss den ,
Budgetzahlen nach einer 8,55^-gen Expansion zwischen 1975 "und .1976 imJahr
1977 schwacher zunehmen dürften »

II-61
Ebenso wie der schnelle Konjunkturaufschwung zuBeginn des Jahres scheint die
Verlangsamung desWirtschaftsablaufs mit der Entwicklung der Lagerhaltung imAusland
wie auch imInland inengem Zusammenhang zustehen »Dadavon auszugehen ist,dass
die Fertigwaren-Lagerhaltung über dem normalen Stand liegt ,kann inden kommenden
Monaten kaum mit grösseren Auffüllungen gerechnet werden ;dasgilt umsomehr ,
als sich die finanzielle Lage der Unternehmen nach der imzweiten Halbjahr 1975
und imersten Halbjahr 1976 eingetretenen Besserung indenletzten Monaten anschei­
nend wieder verschlechtert hat «
Derprivate Verbrauch allein reicht nicht aus,umder Konjunktur neue Impulse
zugeben «Dadie Entwicklung auf dem Arbeitsmarkt und bei den Reallöhnen jeBeschäf­
tigten ohne Schwung verläuft ,dürfte das verfügbare Realeinkommen derprivaten Haus­
halte nur langsam ansteigen «
Die Wareneinfuhr ,die Anfang 1976 imZuge der Auffüllung derRohstoffla.ger
seitens der Unternehmen sowie infolge der zunehmenden Nachfrage nach dauerhaften
Verbrauchsgütern (vorallem Kraftfahrzeuge )stark zugenommen hatte ,dürfte 1977
langsamer steigen «Somit dürfte sich die Leistungsbilanz 1977 nur sehr gering­
fügig verbessern .
DasBruttoinlandsprodukt könnte 1977 gegenüber 1976 umetwa 3$wachsen
(1976:3,5 ^).Dieindustrielle Produktion dürfte sich 1977 "umetwa 3gegenüber
etwa 6,0^imJahre 1976 erhöhen «
Indennächsten Monaten ist noch nicht mit einer Besserung der Arbeitsmarkt -
lage zurechnen «Die Gesamtzahl der gemeldeten Arbeitslosen konnte daher Anfang 1977
noch etwas zunehmen ;lediglich bei den männlichen Arbeitslosen ist imzweiten Halb­
jahr eine leichte Abnahme nicht auszuschliessen «
Der aus denProduktivitätsfortschritten und derdeutlichen Verlangsamung des A
stiegs derLohnkosten jeProdukteinheit resultierende geringer «Auftrieb derLohnkosten
der dazu beigetragen hat,den Anstieg der Verbrauche rpreise zumildern ,dürfte seine
stärkste Wirkung überschritten h~ben «Ein Anhalten dieser Verlängs amimg dürfte
dann inFrage gestellt werden ,wenn sich dieEinfuhrpreise erhöhten oder wenn
die Produktivitätssteigerung wieder sehr gering ausfiele «Die Aussichten auf
einnachlassendes Inflationstempo und eine Besserung derBeschäftigungslage
hängen jedenfalls davon ab,wiedie Verhandlungen über den Abschluss von
Branchen-Tarifverträgen ausgehen «

II-62
Die Aussichten auf einen nachlassenden Preisauftrieb sind 7.war ver-
hältnismässig günstig ;die Wachst umsrate des Bruttoinlandsprodukts 1977
könnte jedoch unter der Expansionsquote der Produktionskapazitäten "bleiben ,
und nicht ausreichen ,umdie Lage auf dem Arbeitsmarkt zuverbessern «Die
hohe Arbeitslosigkeit ,die zum grossen Teil strukturbedingt ist,"bleibt
daher ein Hauptproblem derWirtschaftspolitik «Auf längere Sicht sind eine
Verlangsainung derInflation ,eine Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit
aufinternationaler Ebene (besonders gegenüber Drittländern )undein
Wiedereinsetzen derInvestitionstätigkeit insgesamt V oraussetzungen für
eine dauerhafte Besserung der Arbeitsmarktlage «

II-62a
Tabelle 2:AUFKOMMEN UND VERWENDUNG VON WAREN UND DIENSTLEISTUNGEN
Γ
S
t197^(2) ! 1975 (2)i '1
1976 (3)1977
<3)
Belgien
Injeweili­
gen Preisen
Mrd Fb.iVeränderungen gegenüber demVorjahr in# |
|
iVol . Preis wert Vol .i
Preis IWert Vol .'
I
r
Privater Verbrauch 1.244,5 0.8 12,1 3-3,0 II 8,3 11,9 3,0
iÖffentlicher Verbrauch 312,9 7,2 16,9 25,3 4,1 10,4 14,9 3,3
3ruttoanlage -
investitionen468.O -3,3 11,0 7,4 -0,8
i10,2 9,4 1.5
I
-Unternehmen 273,8 !-4,2 9,8 5,2 -6,0 9,0 2.3 1,6
-Wohnungen I 129,6 i-5,9 14,8 8,0 +5.0 12,0 17,6 0
-Staat 64,5 !6,2 8,9 15,7 8.6 11,0 20,6 4,1
Letzte Inlandsver -
wendung (ohne
Vorrat sveränderung )2.025,4 0,8 12,6 13,6 2,5 9,1 11,8 2,7
Letzte Inlandsver -
wendung (einschl .
Vorrat sveränderung )2.073,1 -2,3 13,0 10,4 3,9 9,1 13,3 2,8
Ausfuhr (1) 1.116,4 -9,3 4,9 -4,9 7,2 6,7 14,4 6,8
Einfuhr (1) 1.109,2 -9,9 6,21 -4,4 8,1 7,9 6,76,1
1
(Brutto Iniandeprodukt zuMarktpreisen2.080,3 -2,0 12,4 10,1 3,5 8,5 12,2 3,0
LBeitrag
deszurprozentualen Vera
Bruttoinlandnprodukt
- 1nderung
8
Letzte Inlandsver -
wendung (ohne
Vorrat sveränderung )2.025,4 0,8 13,2k
2,5 11,91
2,7/!
Vorratsveranderung +47,7 -3,1 -2,8 13 14 0,1
I
Aussenbeitrag (1) ! + 7,2 0,3I l-0,3 -0,3I
l-1.0
(1)Waren undDienstleistungen *
(2)Quelle :Institut national deStatistique ,Volkswirtschaftliche Gesamtrechnungen .
(3)Schätzungen derDienststellen derKommission .

II-63
WICHTIGE WIRTSC HAFTS POL ITSC HE MASSNAHMEN
Juni 1976 :
-Der neue Verbraucherpreisindex tritt am 1.Juni inKraft .Erumfaßt 358
Waren gegenüber 149 beim früheren Index .Außerdem ist die Gewichtung der
einzelnen Warengruppen geändert worden ,nämlich Nahrungsmittel 25,15
gegenüber früher 30 %,andere Waren als Nahrungsmittel 42,79 gegenüber
40 %,Dienstleistungen 27,06 gegenüber 30 %;außerdem wurden die Mieten
neu aufgenommen (5 %).
-Die Nationalbank hebt am2.Juni vorzeitig die am22.Mai 1976 beschlossene
Herauf setzung des Koeffizienten für den Erwerb von Staatspapieren wieder
auf.
-Die Nationalbank senkt ab 14.Juni den Diskontsatz imRahmen des B-Unter -
plafonds für den Wechselrediskont von 8auf 7%.Damit liegt der Satz
wieder auf der Höhe des amtlichen Diskontsatzes .Die Einteilung inver­
schiedene Unterplafonds wird drei Tage später abgeschafft .
-DasInstitut Belgo-Luxembourgeois duChange ändert am18.Juni seine An­
weisungen andie Banken über die Begrenzung der Kassa-Devisenpositionen
amregelementierten Markt .
Jul i:
-Zugunsten von 142.000 kleinen und mittleren Betrieben wird eine leichte
Verringerung der Sozialabgaben beschlossen .
-Die Regierung beschließt ,die Auswirkungen der Preisschwankungen bei Obst ,
Gemüse und Kartoffeln während des Zeitraums Juli /September imVerbraucher­
preisindex unberücksichtigt zulassen .
-Am23.Juli trifft die Nationalbank verschiedene kreditbeschränkende Maß­
nahmen :Anhebung des Diskontsatzes und des Lombardsatzes sowie des Satzes
fürKassenkredite von 7auf 8 Unterteilung der Rediskont -und Kassen -
kreditkont ingente gegenüber den Banken ineinen Unterplafond Aund einen
Unterplafond B;Kürzung des Rediskontkontingents umrund 10%,d.h.von
4,75 auf 4,25 %der auf das Kontingent angerechneten Papiere ;erneute In­
kraftsetzung des Koeffienten für den Erwerb vonStaatspapieren ,wodurch die
Kreditinstitute gezwungen sind den früheren Prozentsatz aufrecht zuerhalten .
-Am30.Juni verstärkt die Nationalbank die Kreditrestr iktionen .Der
Diskontsatz fürPapiere ,dieunter denB-Plafond fallen ,wird von9,5 auf
10 %erhöht .
August :
-Die Regierung beschließt den Haushaltsentwurf für 1977 .Darin sind an
laufenden Ausgaben für 1977 836,7 Mrd BFveranschlagt ,was einem Zuwachs
von 12'/.gegenüber demberichtigten Haushalt von 1976 entspricht .Gegen­
über demursprünglich verabschiedeten Haushalt 1976 betragen dieMehraus­
gaben 16 %.Fürdas BSPrechnet man mit einem Wachstum um14,2 %.Die
laufenden Einnahmen wurden auf836,7 Mrd BFveranschlagt ,davon 812,9 Mrd
anSteuereinnahmen .Die vermögenswi rksainen Ausgaben belaufen sich auf
110 Mrd,dieentsprechenden Einnahmen auf8,9 Mrd.Damit beläuft sich das
Gesamtprogramm der Verpflichtungsermächtigungen füröffentliche Investi­
tionen imJahre 1977 sowohl imRahmen als auch außerhalb des Haushalts­
plans undfürdiehalbstaatlichen Einrichtungen auf165,9 Mrd,dassind
15 %mehr als 1976 .

II-6^
-Der Haushaltsvollzug 1977 erfordert die Anwendung einer Reihe von Maß­
nahmen ,die ineinem Programmgesetz zusammengefaßt sind .Eshandelt sich
dabei insbesondere um:die zusätzlichen Anstrengungen zur Verbesserung
der Steuererhebung (geschätzte Mehreinnahmen 7Mrd);die Heraufsetzung
des Preises für eine Schachtel Zigaretten um 1BFab 1.Januar (geschätzte
Mehreinnahmen 700 Mio BF);die Steuerbefreiung für Erweiterungs -und
Neuinvestitionen ,während auf Ersatzinvestitionen nach wie vor eine Mehr­
wertsteuer von 5Xerhoben wird .
-ImRahmen des'Haushaltsplans 1977 hatdieRegierung verschiedene Maß­
nahmen zur Förderung der Beschäftigung beschlossen :
.dasöffentliche Investitionsprogramm wird sich auf 165,9 Mrd gegenüber
151,3 Mrd imJahre 1976 belaufen ;
.das System derPflichtpraktika für Jugendliche wird bis Ende 1977 bei­
behalten ;
.das vorgezogene Rentenalter wird für Männer auf 60Jahre und für
Frauen auf 55Jahre gesenkt .Das Experiment wird umein Jahr verlängert
(bis Ende 1977 );
.die Zahl der von Berufsausbildungsmaßnahmen und öffentlichen Arbeits -
beschaffungsprogrammen erfaßten arbeitslosen Personen wird erhöht ;
.Unternehmen ,die zusätzliche Arbeitskräfte einstellen ,werden sechs
Monate lang für die Nettoerhöhung der Beschäftigung von den Arbeitgeber -
beiträgen zur Sozialversicherung befreit .
-Ab13.August erhöht die Nationalbank ihre Basiszinssätze .Sowird der
Diskontsatz für den A-Plafond der Banken von 8auf 9Xund für den
B-Plafond von 10auf 11 Xheraufgesetzt .
-Ab23.August erhöhen die Banken die Zinssätze für Terminkonten jenach
Laufzeit um0,50 bis 0,75 X.Auf sechs Monate festgelegte Gelder bringen
nunmehr 6,25 Xgegenüber früher 5,75 X.
-Die Regelung zur Beschränkung der Hypothekendarlehen nach dem Kaufwert
der Bauwerke wird außer bei mittleren und Sozialwohnungen mit einigen
Anpassungen bis Ende September 1976 verlängert .
September :
-Die Nationalbank erhöht mit Wirkung vom 6.September bestimmte Zinssätze .
Sowird der Diskontsatz für den B-Plafond von 11auf 11,5 Xund der
Lombardsatz außerhalb der Quote von 13,0 auf 13,5 Xheraufgesetzt .
-Die Regierung beschließt ,die Maßnahmen ,mit denen bei der Aufnahme von
Hypothekendarlehen die mit Fremdmitteln zufinanzierenden Quoten vom
Kauf wert der beliehenen Objekte stark begrenzt werden ,mit einigen An­
passungen umweitere vier Monate zuverlängern (bis Januar 1977 ).
-Die Banken beschließen ,ab8.September dieBasiszinssätze für Kassen­
kredite um 1Xzuerhöhen .
-Die Arbeitnehmer -und Arbeitgeberverbände und die Regierung treffen eine Ver­
einbarung ,wonach vor allem nach einer zwei-anstatt dreimonatigen Neutralisierung
der Obst-und Gemüsepreise der Preisindex vom September nach der normalen
Berechnungsweise bekanntgemacht und der Neutralisierungsausgleich allein
den Empfängern vonSozialhilfe gewährt werden soll (Kosten 150 Mio).
-Die Banken erhöhen ab20.September die Habenzinsen für Termineinlagen
um0,75 bis 1Punkt (15Tage bis 6Monate ).

II-65
Oktober :
-Die Nationalbank setzt ihre Zinssätze herauf .Sowird der amtliche Satz
für Kassenkredite ab1.Oktober von 9auf 12,50 %erhöht ,während der
Sonderzins für Kassenkredite außerhalb der Quote von 13,5 auf 15 %steigt .
Die Banken heben die Zinssätze für Kassenkredite von 13auf 14,5 %
(Basissatz )und für Diskontkredite von 13,5 auf 15 %an.
Die Finanzminister der ameuropäischen Währungsabkommen beteiligten
Länder beschließen am18.Oktober eine Anpassung der Paritäten zwischen
den Schlangenwährungen .Wählt man den belgisch-luxemburgischen Franc und
den niederländischen Gulden als Bezugspunkt ,sowurde eine Aufwertung der
D-Mark um 2%beschlossen .
Die Regierung billigt den Programmentwurf ,dessen steuerliche Aspekte vor
allem folgende Punkte betreffen :
.Indexbildung der Steuerlasten für kleine und mittlere Einkommen .Bei der
Anpassung wird eine jährliche Inflationsrate von 9,5 %zugrunde gelegt .
.V ollständige Steuerbefreiung für Erweiterungs -oder Neuinvestitionen in
den nächsten fünf Quartalen .Auf die übrigen Investitionen wird nach wie
vor eine Mehrwertsteuer von 5oder 6%erhoben .
.Bekämpfung der Hinterziehung von Rundfunk -und Fernsehgebühren durch
Einführung einer neuen Methode der Gebührenfestsetzung (Genehmigung zur
Aufstellung von Geräten jeWohnung ).
November :
-Die Zentralbank senkt inmehreren Schritten die Zinssatze für Lombardkredite
und die sonder-Di skontsätze für den Unter-Plafond B(von 15auf 10,5 %).
-Die Banken senken mehrmals innerhalb von zwei Wochen die Sollzinsen für Kurz­
fristige Kredite umzwischen 0,5 und 1%.
Dezember :
-DieZentralbank verlängert nicht dendie Anwendung desKoeffizienten für den
Erwerb von Staatspapieren über den 30.November hinaus .Folglich sind die
Banken nicht länge verplichtet ,einen Teil ihrer Mittel inStaatspapieren
anzulegen

II-65a
Die Nationalbank senkt am9*Dezember zum fünften Mal seit Ende Oktober die
Mehrzahl ihrer Zinssätze für Geschäfte mit den Kreditinstitute «
Die Banken senken diekurzfristige Kreditzinsen um0,25 bis 0,50 Punkte «
Die Regierung legt dem Parlament den Entwurf eines Cesetze szur Sicherung
von Beschäftigung ,Kaufkraft und Wettbewerbsfähigkeit derWirtschaft vor ,
das zum 1,Januar das Gesetz zurwirtschaftlichen Ankurbelung ersetzen soll »
Der Entwurf sieht insbesondere vor ,dass für das gesamte Jahr 1977 eine Er­
höhung der Mieten ,Dividenden ,Tantiemen und Einkommen derfreien Berufe um
8,5$genehmigt -wird »Ausserdem wird für 1977 das Recht auffreies Aushandeln
vonTarifverträgen sowie dievollständige Indexierung der Löhne wieder her­
gestellt «

II-66
Luxomburg
[ Derkräftige Aufschwung desersten Halbjahres hatsich im
dritten Quartal wieder erheblich verlangsamt «Sonahmen die Ausfuhren
wert-und volumenmässig kaum noch zu«Auch die Lage auf dem Arbeits­
markt hat sich kaum verbessert .Die Verbraucherpreise stiegen jedoch
etwas langsamer .Die Handel sbilana schloss wieder mit einem hohen
Defizit ab.
Nach den vorliegenden Anzeichen istfür die nächsten Monate
kaum damit zurechnen ,dass sich dieWirtschaft wieder rasch belebt .
DieBeschäftigtenzahl dürfte solange nicht steigen ,alsdieProduktions­
kapazitäten nicht voll ausgelastet sind .Die Verbraucherpreise könn­
ten etwas langsamer steigen .

II-67
1,Die Entwicklung der letzten Monate
DasBruttoinlandsprodukt Luxemburgs könnte nach dem Rückgang um7t
imvergangenen Jahr imlaufenden Jahr wieder real umyfozunehmen «Auf
denkräftigen Aufschwung desersten Halbjahres folgte jedoch eine
merkliche Abkühlung .DieArbeitslosigkeit ist kaum geringer geworden ,
und die Handelsbilanz bleibt weiterhin passiv .
Die Ausfuhren hatten zuBeginn desJahres von einer Nachfrage -
belebung profitiert ,weil dieAbnehmer ihre Läger auffüllten ;seit dem
Sommer istderAbsatz jedoch weniger dynamisch .DieAuftragseingänge
fürWalzstahl waren indenersten zehn Monaten deslaufenden Jahres 6fo
höher als während des entsprechenden V orjahreszeitraums .Die Lieferungen ,
dieweniger starken Schwankungen unterworfen waren ,stiegen hingegen in
dieser Zeit nur um0,7 Wegen der anhaltenden Schwäche derExportpreise ,
besonders imStahlsektor ^blieb dasDefizit inderHandelsbilanz aufhohem
Niveau .
Das V olumen der Inlandsnachf rage war geringer als imV orjahr .
Die Anla^einvestitionen sind gedrückt .Ein stärkerer Einbruch
inder Bauwirtschaft konnte durch Stützungsmassnahmen vermieden werden .
Die Läger haben sich weiter gefüllt ;dasgilt anscheinend vor allem
für dieRohstoffläger derHalbzeughersteller .
Der private Verbrauc hund der Staatsverbrauch sind 197& zwar
weniger stark gestiegen als 1975 ;beide Komponenten haben sich jedoch
dynamisch entwickelt ;dasgilt insbesondere fürdauerhafte Konsumgüter .
Sowar der Absatz von Kraftfahrzeugen inden ersten elf Monaten des Jahres
10,7i°höher sJ.seinJahr zuvor .
Der vom Statec berechnete Index der Indust rieprodukt ionlaginden
ersten zehn Monaten 1976 arbeitstäglich bereinigt um
8f0 /üüber demStand desentsprechenden V orjahreszeitraums .Saison­
bereinigt folgte jedoch imdritten Quartal ein Rückgang um3»5 /»
aufdenAnstieg um3#7$imersten und um8,1$ imzweiten Quartal «

IT-<58
Obwohl verschiedene Nahrungsmittel sich relativ stark ver­
teuert haben ,sind dieVerbraucherprei seinsgesamt während derletzten
Monate langsamer gestiegen :imNovember lagderIndex um8,3 cjoüber
dem Stand vom Oktober 1975 *
Die Zunahme der Zahl der offenen Stellen inVerbindung mit
einem Rückgang der Beschäftigtenzahl umfast 3 acht Monaten
gegenüber demDurchschnitt des vergangenen Jahres lässt vermuten ,dass
derkonjunkturbedingte Beschäftigungsrückgang -allerdings nurfür einen
sehr geringen Teil der Beschäftigung -mit Problemen struktureller
Art zusammentraf .
Der Anstieg der Arbeitslosigkeit wurde dadurch gebremst ,dass
die Zuwanderung ausländischer Arbeitskräfte aufhörte ,vielleicht sogar
eine gewisse Rückwanderung einsetzte .Allerdings konnte diese Entwicklung
wieinden anderen Mitgliedsländern die Probleme der Jugendlichen ,die
zumersten Maleiner Arbeitsplatz suchen ,nicht verdecken «
Luxemburg ist empfindlicher als die grossen Länder gegenüber
Konjunkturschwankungen auf den Weltmarkt enundbesitzt keine Wirt­
schaft spoliti sehen Instrumente ,umunmittelbar aufdie Wirt schaft s-
tätigkeit Einfluss nehmen und siestabilisieren zukönnen .Die für
die Wirt schaft spolit ikverantwortlichen Stellen haben daher auch
nicht versucht ,einweiteres Absinken der Produktion und der Nach­
frage zubremsen ,sondern sich bemüht ,die Auswirkungen auf den
Arbeitsmarkt und den Lebensstandard der Bevölkerung abzuschwächen .

II-69
Die Bauwirtschaft wurde durch staatliche Hoch -und Tiefbau -
aufträge gestützt .Imübrigen wurde eine Arbeitslosenunter­
stützung eingeführt ,diezunächst über denHaushalt finanziert
wurde ,später aber vondenArbeitgebern getragen werden soll ,
Angesichts d6raussergewöhnlichen Schwierigkeiten der luxembur­
gischen Stahlindustrie ,deren Produktion 1975 umeinViertel zurück­
gegangen war ,wurden verschiedene Massnahmen getroffen ,umEntlassungen
zuverhindern (Feierschichten undEinsatz von2000 Stahlarbeitern
beiöffentlichen Arbeiten )unddieInvestitionen derStahlindustrie
(1976 )wieder inGang zubringen .
Ausmas sundDauer derKrise zwangen dieluxemburgische
Regierung auch zuAbstrichen andenmittelfristigen Zuwachsraten
ihrer Finanz planung .Ziel dieser Überlegungen isteine Anpassung
derAusgaben andenEntwicklungstrend derEinnahmen .Indem Ent- •
wurf desStaatshaushalts für1977 »d.erimOktober 197^vorgelegt
worden war ,wird fürdasBruttoini andsprodukt nurnoch einrealer
mittelfristiger Zuwachs von3i°angegeben f1968-1973 waren esimJahres
durchschnitt real 4»9%gewesen .
Kurzfristig sieht derEntwurf desHaushalt splansfür1977
einkonjunkturneutrales Finanzgebahren vor ;erenthält keine neuen
punktuelle Stützungsausgaben »

II-69a
Tabelle 1:ENTWICKLUNG WICHTIGER VOLKSWIRTSCHAFTLICHER GRÖSSEN
LuxamburgEinheit1969-73
!Durch­
schnitt
(4)(51974
(5)1975
(5)1976
(6)
Bruttoinlandcprodukt »V olura»n ini» 4,9 3,4 -7,7 2,9
davon iIndusjtris (l) I 4 -17,7 7,1
Brut toinlanduprodukt iaV ol*
jeErwerbstStig^nVarandar# ,
ini»3,9 0,9 -7,9 4,6
Erwarbst Stigu inBgaaaarfc (2)
-Unabhängig «Vçrondo r»
in1>2,5
-1,62,5
-2,50,2
-2,4-1,6.
-2,2
-Abhängig BaachEfti^S «ia
der «Uiit*rn0ha«n3«6 +3,5 ♦0,7 -1,5
-Staat
Arbaitsloaa
Einkommen euiiji u/sealbot ^slig<3r
ArboitjeArboitnahaarin>dor Er-
rbsbavïflk .
Var&ndar *
in%2,2
0
13,51,5
0
222,9-
0,2
14,11,5
0,4
10,4
Prai»ind«*tiaa priv«.tan ¥«r-
braurt a(i)V«ronder »
in$>4,5 9,5 10,7 9,8
Zahlun^abil&os »Inlauf ander
Rachnun# (})Hio Flux 3.720
I
I7»867 -3.619 -3.035
(1)Ohne Bauwix*t8ohaft «
(2)InlandBkonxttpt mitAusschluss dortheoretischen ^Arbeitslosigkeit
(3)Nach darV oikawirtechaf^iiohen Qaaaaitrecluvang » '
(4)Oaoraatrinchar Durchaohnitt darÄnderung von1963 bia1973|Axb®italoaenq\iota
undZahlungsplans inlaufen dar Jiachruns taritiusetiBohar Durchaohnitt da?flnl Jahre » '
(5;Qualla tSt&tac
(6)SchStsun# andor&i«netat«ll«m <&a&K&mle&i&a .*
1Anraten nicht vsrf%h«jp #,

II-70
2.Die Aussichten
ImJahre 1977 könnte dasreale luxemburgische Bruttoini and.sprod.ukt
etwa imgleichen Ausmass wie 1976 umrund 3i°zunehmen .Gerechnet wird mit
einem kräftigen Aufschwung derBruttoanlageinvestitionen undeiner Bele­
bung desprivaten Verbrauchs ;die Handelsbilanz wird jedoch ,nicht zuletzt
wegen der anhaltend schlechten Exporterlöse ,wieder stark passiv sein »
f
Nicht nurinder Stahlindustrie ,sondern auch inanderen
Branchen hat sich der Auftragseingang vresentlieh verlangsamt ,so
dass vorerst nicht mit einem starken Aufschwung der Ausfuhren
zurechnen ist «
Die Inlandsnachfrage hingegen könnte inden kommenden
Monaten etwas kräftiger werden .
Obwohl der Hauptanstoss für die Wiederbelebung der Investi ¬
tionen von den Grossunternehmen der Stahlindustrie ausgeht ,die
umfangreiche Modernisisierungsprogramme angekündigt haben ,lässt
die Beruhigung des Auftragseingangs inder Bauwirt schaft und bei
der Erteilung von Baugenehmigungen für die Zukunft wieder eine stär­
kere Fachfrage nach Wohnungen erwarten .
Inden ersten Monaten des nächsten Jahres werden möglicher­
weise ungeplant die Fertip>rar enlaf~er etwas zunehmen .
Der Staatsverbrauch wird vermutlich real kaum schneller
zunehmen als 1976 «Derprivate Verbrauch könnte hingegen Anfang
1977 kräftiger zunehmen ,weil indenletzten Konaten dieses Jahres
und zum 1.Januar verschiedene Tarif lohnerhöhungen anstehen ,und ausserdem
zum 1.Januar auch derSteuertarif der Entwicklung der Lebenshal­
tungskosten angepasst wird ,wodurch sich vorübergehend die Steuer­
belastung leicht verringert .
Die Produktion wird imersten Halbjahr 1977 angesichts der
Nachfrageaus sichten und selbst bei einer Festigung des Auftrags­
eingangs vermutlich weiterhin nur schwach expandieren .
Das Defizit der Handelsbilan zdürfte wiederum zielich hoch
ausfallen ,dasich die Ausfuhren imWart und V olumen langsamer entwicklen
werden .

II-71_
DerAnstieg derVerbraucherpreise dürfte sich tendenziell weiter
verlangsamen »Allerdings istdennoch damit zurechnen ,dasa imLaulfeder
nächsten Monate der Index durch die absehbare Erhöhung bestimmter Tarife ,
dieindenvergangenen Monaten aufgeschoben wurden war,beeinflusöt wird «
Die eigentlichen Probleme derWirtschaftspolitik sind die
Ansteuerung dermittelfristigen Ziele imKonjunkturverlauf und
die Kursbestimmung für die Struktur -und Industriepolitik «Wenn
imVerlauf der Rezession der tertiäre Sektor erheblich anGewicht
gewonnen hat,sosteht doch ausser Zweifel ,dass Luxemburg sich eine
dynamische und wettbewerbsfähige Industrie erhalten muss .

II-71a
Tabelle 2sAUFKOMMEN UND VERWENDUNG VON WAREN UND DIENSTLEISTUNGEN
«TEmrrMMHMMWMHaaHMMMnMaaMΓ [–– ,*1 I
i
S ;
4 I
}197 1*(2) 1975 (2) 1976 (3)1977
(3)
i Luxembur#
I ;
fInjewei-
ligen
PreisenI ••> **i « ir ■1 •/l/' Veränderungen gegenüber demV orjahr in^
l_ " _
! i
I; ;
ii iIMio Flux
!V ol.IPreis
I iWert V ol .Preis Wert
LV ol .
|Privater Verbrauch
]Öffentlicher Verbrauoll42,861
10.067 ■2
3,410,7
16.212,9
20.22
29.8
9.9
I12
12,13,2 i
2 I
|Bruttoanlatfeniniirscti * I
1tionen I23.214 h-10,1I
I131,6-4 8,7 4,3 6,9
j*>UnternehJMnI 11.931 -15,1 !H,4 -3,4-6,4 7,7 0,8 !
* I8,2
I-Wohnun&on 6.O84 -12,5 I15 I
i i+0,6"7 8,5 0,9 2,2
-Staat
letzte Inlandswntpn –
dung(ohne V orrat *ver*
är.derung )5.199
76.1424,1
1,513,9 j
i
12,1 iI18,6
10,41,8
0,2I
10
9,613,5
9,81,2
3,4
Lotste Inlands vi»rs^an-
dun# (einochl .V or­
ratsvervendyuyr )I
78.042 II
0,7j
ii,7j 10,7
I-1,1 9,4 8,3 2,3
jAuafuhr (l) 78.113 -12,4 -4,3 -16,2 4,6 1,8 6,51
14,9
Einfuhr (l)
Brutto Inlandapro4ukt
zuMarktpreisen71.105
85.O5O
1-5,4
-7,75.6 |
2,9 !-0,1
-5-0,4
2,95,8
6,35,4
9,44
3
Beitrag zurprozentualen Veränderung
I desBruttoinlandsprodukt
jtzte Inland bVerwen­
dung (ohne V orrata -
veränderung )76.142 -1,4 +9,3
I1
+0,2 +10.3 +3,6
jV orrat aVeränderung I 1.900 +0,51
+0,5-1,4 -1,4
1-1,1
jÀussenbeitrag (l)7.008 -6;8 -14,8 +4,1 +0,5 +0,5
(1)Waren undDienstleistungen .
(2)Quelle :Statec .
(3)Schätzungen derDienststellen der Kommission .

II-72
WICHTIGE WIRTSCHAFTSPOLITISCHE MASSNAHMEN
Apnl 1976 :
-Mit der Großherzoglichen Verordnung vom 1.April 1976 werden Höchstver -
kaufspreise für Trinkmilch -Sahne und Butter festgesetzt .
Mai :
-Durch Großherzogliche Verordnung vom 15.Mai werden die Freigrenzen ,bis
zudenen die Einkünfte der Lohnempfänger und Rentner von der Steuer auf
überstunden oder Nacht -und Feiertagsarbeit befreit sind,umrund 30 %
heraufgesetzt .
-Die Großherzogliche Verordnung vom 25.Mai 1976 setzt einen Höchstver -
kaufspreis für einheimische Weine fest .
Juni :
-Das Gesetz vom 30.Juni 1976 über die Errichtung eines Arbeitslosenfonds
unddie Gewährung vonArbeitslosengeld bestimmt ,daß aus demArbeitslosen -
fonds ,der durch besondere Arbeitgeberbeiträge ,Solidaritätsabgaben und eine
Abgabe zuLasten der Gemeinden finanziert wird,Ausgaben für die Gewährung
vonArbeitslosengeld ,für die Veranstaltung von Berufsausbildungskursen ,
für die Gewährung von Zuschüssen anUnternehmen zur Zahlung von Kurzarbeits -
geld und für die Durchführung imallgemeinen Interesse liegender Sonder -
arbeiten bestritten werden sollen .Dem Fonds werden jenach Bedarf jedes
Haushaltsjahres Mittel zugeführt .DasArbeitslosengeld wird nur anPersonen
gezahlt ,die 26Wochen lang beschäftigt waren .Esbeträgt 807.des früheren
Bruttolohns ,höchstens jedoch 250 %desgarantierten Mindestlohns während
der ersten 182 Kalendertage und später 200 %.
Jul 1:
-Durch das Gesetz vom 6.Juli 1976 über die soziale Sicherheit soll wegen
Krankheit beurlaubten Beamten undAngestellten eine Nettovergütung inHöhe
des Gehalts gewährleistet werden ,das sie imFalle der Weiterarbeit erhalten
hätten ,wobei jedoch die Prämien fürdie inAnspruch genommene Versicherung
während der Dauer der Krankheit nicht gezahlt zuwerden brauchen .
-Die Tarife für die Flußschiffahrt auf der Mosel werden ab 1.Juli 1976 um
rund 5%angehoben .
September :
-Die Regierung beschließt ,die Möglichkeit zur Durchführung imallgemeinen
Interesse liegender Sonderarbeiten durch Großherzogliche Verordnung um
ein Jahr verlängern zulassen .
-Der Entwurf desStaatshaushalts für 1977 wird vor der Kammer eingebracht .
EinGrossherzog lieher Erlass vom30.September ermächtigt dieRegierungbesonders Arbeiten imöffentlichen inteross «?Hurch*Dhren zulassen .
Oktober :
-Unter Berücksichtigung der Konjunkturmaßnahmen sowohl imlaufenden als auch
imkommenden Jahr erhöhen sich dieordentlichen Ausgaben um14,7 %unddie
außerordentlichen Ausgaben um10,4 %,d.h.insgesamt um14,2 %,wenn man
den endgültigen Haushaltsplan 1976 mit dem Haushaltsentwurf für 1977 ver­
gleicht ,während sich dielaufenden Einnahmen um15,7 %unddie vermögens­
wirksamen Einnahmen um9,5 X,insgesamt um15,5 %,erhöhen dürften .Der Aus-
gabenzuwachs istzueinem Drittel aufdie Anwendung dergleitenden Lohn­
skala zurückzuführen und imübrigen aufeine Vergrößerung desSchulden -
dienstes sowie aufvermehrte Aufwendungen fürdieSozialversicherungen ,die
Gemeinden ,die Eisenbahn unddie Anpassung derKredite .

II-73
H.VEREINIGTES KÖNIGREICH
C
ImVereinigten Königreich hat sich inder zweiten Jahreshälfte
1976 dieWirtschaftstätigkeit verlangsamt ,ohne daßweitere Fortschritte
inder Inflationsbekämpfung erzielt wurden .Die Zahlungsbilanz ver­
schlechterte sich und die Arbeitslosigkeit nahm noch zu.Der anhaltende
Vertrauens Schwund des Pfundes erzeugte eine scharfe Abwärtsbewegung des
Wechselkurses und drückte aufdie Devisenreserven .Die Regierung wurde
dadurch veranlaßt (dieBereitstellung ihrer restlichen Kredittranchen
beim IWF zubeantragen .Nach langen Verhandlungen mit dem IWF kündigte
die Regierung am15«Dezember 1976 eine Reihe haushalts -und geldpoli­
tischer Maßnahmen mit erheblichen Kürzungen öffentlicher Ausgabenpläne
an.
Die Wachstumsaussichten für das erste Halbjahr 1977 sind sehr
mäßig und stützen sich fast ausschließlich auf eine weitere Zunahme
der Ausfuhren und eine etwas stärkere Lagerauffüllung .Wahrscheinlich
wird dieArbeitslosigkeit weiter steigen .Die Inflationsrate wird
inden ersten Monaten des Jahres hoch bleiben .Eine leichte Verringerung
des Defizits der Leistungsbilanz ist möglich .

II-74
A. DIE ENTWICKLUNG IN DEN LETZTEN MONATEN
*•*AHg eme :ineBeurteilun g
DieWirtschaftslage desVereinigten Königreichs hat sich imzweiten Halb­
jahr 1976 verschlechtert ;damit haben sich die Aussichten für 1977 merklich ,
geändert .
Die wichtigsten Aspekte dieser Verschlechterung sind :
a)Deutliche Verlangsamung des Wirtschaftswachstums !
b)keinerlei Fortschritte beider Inflationsbekämpfung ;
c)eine übermäßige Geldmengenausweitung imSommer und Herbst größtenteils als
Folge derSchwierigkeiten ,denKreditbedarf dosöffentlichen Sektors (PSBR )
zufinanzieren ;
d)erhebliche Verschlechterung der Außenbilanz .
Diese Entwicklungen waren teils Ursache teils Folge des 3chwindenden
Vertrauens indas Pfund und dessen anhaltender Abwertung ,die denAntiinflations -
kurs und die Investitions -und Wachstumsstrategie der Regierung ernstlich
gefährdete .V on Juni bis Mitte Dezember fiel der durchschnittliche gewogene
Wechselkurs des Pfundes um 10-3./0.
Diese Schwierigkeiten beantworteten die Behörden des Vereinigten König­
reiches mit einer Reihe von Maßnahmen zur Verstärkung ihrer Antiinflations -und
Wachstumspolitik ,,Ihre Hauptinhalte sind die erhebliche Verminderung des zu­
künftigen Kreditbedarfs der öffentlichen Hand und die Btraffe Steuerung
der Geldmengenexpansion .
2.Wichtige Maßnahmen
Indem Bestreben ,das Vertrauen auf den ausländischen Devisenmärkten
wiederherzustellen und daaAntiinflations -und Waohetumsprogramm derbritischen
Regierung zustützen ,gabdar Schatzkanzlar &m22*Juli 1976 eine Reihe von
Haßnahmen bekannt ,die da,3Defizit deröffentlichen Hand imFiskaljahr 197f/YÖ
reduzieren sollten .Sie umfassen Kürzungen dergeplanten Ausgaben uminsgesamt
1Milliarde /undAnhebungen derindirekten Steuern inForm erhöhter Abgaben
derArbeitgeber ,dieeich auf9^0Millionen /belaufen .Anhand derseinerzeit
vorliegenden amtlichen Prognosen fürdie Wirtechaftsentwicklung imJahr «1977
»%*

II-75
rechnete der Schatzkanzler damit ,daß dieee Maßnahmen das Haushaltsdefizit
für 1977/78lim1,5Milliarden fxauf 9Milliarden ^(rund 6$des BIP)reduzieren
würden .Inseiner Erklärung verpflichtete sich der Schatzkanzler gleichzeitig ,
die Geldmenge imweiten Sinne (M3)imFiskaljahr 1976/77umnicht mehr als12$
wachsen zulassen .
Trotz dieser Maßnahmen hielt die Unruhe auf den Devisenmärkten auch im
dritten Quartal an,sodaßdie Bank ofEngland am8.September aufhörte ,den
Pfundkurs zustützen ,umeinen weiteren einschneidenden Rückgang der amtlichen
Reserven zuverhindern .
Indem Bestreben ,den Wechselkurs zustabilisieren und die Regierung
indie Lage zuversetzen ,das Haushaltsdefizit ohne übermäßige Geldmengenaus -
weitung zufinanzieren ,erhöhte die Bank ofEngland am10.September den Dis­
kontsatz von 11-g/öauf lyfo undsetzte am16.September Mindestreserven fest .Am
8.Oktober (l)wurden dieMindestreserven erhöht undderDiskontsatz von 13%auf
den Rekordsatz von 15$ erhöht .
Umdie Devisenreserven zuhalten und das Vertrauen wiederherzustellen
kündigte die Regierung am29«September die Absicht an,beim Internationalen
Währungsfonds (IWF)den Abruf derGroßbritannien noch zurVerfügung stehenden
restlichen Kredittranchen zubeantragen .Daraufhin wurde von Anfang November bis
Anfang Dezember zwischen derbritischen Regierung und dem IWF über die wirt­
schaftspolitischen Zielsetzungen als Grundlage der Kreditgewährung durch den
IWFverhandelt .Die Länge der Verhandlungen spiegelt die Bemühung der britischen
Regierung wider eine wirtschaftspolitische Zielkombination zufinden mit der
das Vertrauen imInland und Ausland wiedergewonnen werden könnte ohne die
Wirtschaft ineine tiefe Rezession zutreiben .
Am18.November kündigte die Regierung weitere Maßnahmen zur Eindämmung
der Geldmengenexpansion anund zwar strenge Beschränkungen des Wachstums vei 4-
zinslicher Bankverbindlichkeiten ,d.h.der Einlagen .
Das endgültige Programm haushalts -und währungspolitischer Maßnahmen ,das
aus den Verhandlungen mit dem IWFhervorging ,wurde dem Parlament am15»Dezember
vom Schatzkanzler vorgelegt und inder anden IWFgerichteten Absichtserklärung
der Regierung erläutert .
•••/•••
(l)Umden Absatz vonStaatspapieren zufördern ,wurde die am15»November
fällige 2.Rate am5»November umeinen Monat und am10.Dezember nochmals
umeinen Monat verschoben .

II-76
Eswurden folgende Maßnahmen vorgeschlagen :
-Kürzungen öffentlicher Ausgaben indenFiskaljahren 1977/78und
19Y8/7?»diezusammen mitanderen fiskalischen undfinanziellen Anpassungs -
maßnahmen daszuletzt (bei unveränderter Politik )geschätzte Defizit der
öffentlichen Hand (PSBR )von10.5Mrd.^imFiskaljahr 1977/78auf8.7
Mrd./undvon11.5 Mrd.^imFiskaljahr 19/8/79auf8.6Mrd.^verringern
würden .
-Bereitstellung zusätzlicher Mittel .diehauptsächlich durch Anhebung indirekter'
Steuern aufgebracht werden zurUnterstützung vonBeschäftigung undInvestitio­
nen .
-Festsetzung spezieller Ziele fürdie inländische Kreditausweiitung :
9Mrd./für1976/77»lflMrd.f,für1977/78undalsvorläufige Setzung
6.0Mrd.ifür1978/79.
3.Diejüngsten Entwicklungen imeinzelnen (l)
BasDefizit derLeistungsbilanz hatsich seit demFrühjahr 19/6ßtark
erhöht .In6Monaten bisNovember 1976 stieg esauf1.281 Millionen ^gegenüber
444Millionen indenvorangegangenen 6Monaten .Diese ungünstige Entwicklung
nach dem 2.Quartal waraufstagnierende Ausfuhren beigleichzeitig spürbarem
Anwachsen desEinfuhrvolumens zurückzuführen .Seit Anfang 1976 haben sich die
Terms ofTrade kaum geändert .
Die trotz des schnellen Kursverfalls des Pfiundes relative Stabilität
derbritischen Terms ofTrade läßt aufeine deutliche Veränderung derPreis­
gestaltung derbritischen Exporteure schließen .Statt sich bedeutende Preie -
vorteile aufdenAuslandsmärkten zuschaffen ,scheinen sieihre aufPfund las­
tenden Preise rascher nach oben zukorrigieren alsinderVergangenheit .Dies
magdaran liegen ,daßdieGewinnspannen derExporteure durch denheimischen
Kostendruck unddiehöheren Rohstoffpreise rasch aufgezehrt werden ,oder daßdie
Exporteure zumgrößeren Teil vonderAbwertung durch dieimVergleich zu
Verkäufen aufd4nheimischen Markt größeren Gewinnchancen imExportgeschäft
undnurzumkleineren Teil durch dieunmittelbar größere preisliche Wett–
1 »■–■■■■■■■■■■ 1-1–1 „ ··« /···
('Z)Falls nicht anders vermerkt basiert diese Analyse aufsaisonbereinigten
Zahlen . '

II-77
bewerbsfähigkeit profitieren .
Imzweiten Quartal desJahres 1976 kam esneben demDefizit der Leistunge -
bilanz inHöhe von0,5Milliarden ^(nicht saisonbereinigt )zueinem umfang­
reichen Kapitalabfluß inHöhe von 1,3 Milliarden Imdritten Quartal War ein
weiterer bedeutender ,wenn auch nicht ganz sostarker Kapitalabfluß zuver­
zeichnet IO.4 Mrd.fyDasDefizit derLeistungsbilanz undderKapitalabfluß
wurden nuringeringem Maße durch amtliche Reserven (-154Millionen f>)finan­
ziert .Der geringe Rückgang der Reserven ist zumTeil auf die jüngste Politik
der Regierung kostspielige Pfundstützungsmassnahmen zuvermeiden weiterhin
aufumfangreiche Devisenkredite desöffentlichen Sektors (84?Millionen $)
und auch auf weitere Inanspruchnahmen des Beistandskredits inHöhe von 5*3
Milliarden der mit den Zentralbanken des Zehnerklubs imJuni vereinbart
wurde ,zurückzuführen .
DerVerfall des Pfundkurses und der jüngste Anstieg der Rohstoff -und
Lebensmittelpreise (der zumTeil die Auswirkungen derTrockenheit im
Sommer widerspiegelt )haben verhindert ,daß imzweiten Halbjahr 1976
Fortschritte inder Senkung der Inflations rate erzielt wurden .Der
Anstieg des Einzelhandelspreisindex seit November 1975 lag nach wie vor bei
knapp 14/&•Dennoch wurden keine relevanten Verstöße gegen diefreiwillige
Lohnbeschränkungspolitik (4_ü$)derbritischen Regierung gemeldet ,was den
Anstieg der Lohnkosten imzweiten Halbjahr 1976 weiter merklich gedämpft haben
dürfte .
DerKreditbedarf des öffentlichen Sektors imzweiten Halbjahr 1976 schien
dennach unten berichtigten amtlichen Prognosen vomJuli (11.5 Milliarden /
fürdasFiskaljahr 1976/77)weitgehend zuentsprechen .Seine Finanzierung wurde
jedoch schwieriger und war die Hauptursache fürdie Beschleunigung der
Expansionsrate der wichtigsten monetären Aggregate .Das Regierungsziel einer
Ausweitung der Geldmenge (M3)imweiteren Sinne von 12"jawird durch diese Ent­
wicklung gefährdet .V or allem inden drei Monaten bis zum November wuchs die
Geldmenge miteiner Jahresrate von 17$.Daß Schwierigkeiten dieser Art im
zweiten Halbjahr 1976 auftreten könnten ,hatte die Kommission bereits öfters
inihren Beurteilungen derwirtschaftlichen Läge desVereinigten Königreichs
warnend hervorgehoben .Die Entschlossenheit der Regierung ,die Geldmengenaus -
weitung imFiskaljahr 1967/77auf12$ zubeschränken ,führte zustarken Erhö­
hungen desDiskontsatzes zusammen mitAufstockungen derMindestreserven (Einzel­
heiten siehe weiter unten :Wichtige wirtschaftspolitische Maßnahmen und
Entscheidungen ).Diese Maßnahmen förderten denAbsatz von Staatspapieren an
private Nichtbanken .Die Folge war ,daß sich die Zuwachsrate von M3im
vierten Quartal deutlich verlangsamte .

II-78
Seit demersten Quartal 1976 istdasBruttoinlandsprodukt (BIP)nicht
mehr gewachsen ,was zumTeil aufdiebereits erwähnte ungünstige Entwicklung
der realen Ausfuhr und Einfuhr zurückzuführen war.Inden 6Monaten bis
November 1976 stieg das Exportvolumen gegenüber densechs vorangegangenen Monaten
umnur2,0$ ,während das Einfuhrvolumen um8,2%zunahm ,wasauf einen erhebli­
chen Abzug von Ressourcen aus der Handelsbilanz hinweist .Obwohl esscheint ,
daß inden letzten Monaten des Jahres vor Veröffentlichung des Haushalts­
plans die Einzelhandelsumsätze kräftig angezogen haben ,blieb das Wachstum
der Konsumausgaben zwischen dem 1«und 20Halbjahr 1976 gering (höchstens
l'/öaufJahresrate umgerechnet ).Die Ausgaben des Staates für Waren -und
Dienstleistungen haben sich real kaum verändert »Ingeringem Maße scheinen
auch die Lagerveränderungen das Produkt ionsniveau gestützt zuhaben *Die
Anlageinvestitionen sind im2.Halbjahr gegenüber dem 1.Halbjahr weiter
zurückgegangen .Die Produktionsindizes bestätigen diese Verlangsamung des
Wachstums .Obwohl sich der Index der Industrieproduktion im1.Halbjahr
1976 von seinem Tiefstand imAugust 1975 deutlich erholte ,wardie Expansion
imzweiten Halbjahr 19/6gegenüber dem 1.Halbjahr nur mäßig «
Trotz gelegentlicher Abnahme der Arbeitslosigkeit zeigt die allgemein
steigende Tendenz noch keine deutlichen Zeichen einer Verlangsamung .Inder
Zeit von Maibis Oktober (l)lagdieArbeitslosenquote bei 5»5%gegenüber
5,1^indenvorhergehenden 6Monaten .DieBeschäftigung blieb jedoch ziemlich
konstant und die Zahl der Kurzarbeiter ging deutlich zurück .
(l)Aufgrund vonStreiks sind keine jüngeren Zahlen verfügbar «

II-78a
Tabelle 1sENTWICKLUNG WICHTIGER VOLKSWIRTSCHAFTLICHER GRÖSSEN
1969-73^
VFW'INTOTRS KONICHREICHEinheitDurch­
schnitt197^
(5)1975
(5)1976
(6)
S
!I<<0 (5)
i
lBruttoinlandsprodukt ,
VolumenVerander ,in% +2,9 +0,2 +1,3!
+1,7 I
1
davon :Industrie (1) +2,9 -2,4 -6,2 +2,3
jBruttoinlandsprodukt in
iVol .jeErwerbstätigenN I
Vérander *in% +2,8 |
I-0,2 -0,9 +2,8
t
!Erwerbstätige insgesamt (2) Verander ,in% +0,1 +0,4 +0,3 -1,1
-Unabhängige V1,8 I-1,1 0,0
-Abnangig Beschäftigte -0,6 +0,3 -0,9
inden Unternehmen
I-Staat« •+2,4 +1,2 +6,9 :
Arbeitslose in%der Er-
werbsbevblk . +2,9 +2,4 +3,6 +4,9
Einkommen aus unselbständi­
ger Arbeit jeArbeitnehmerVerander .in% +11,1 +20,4 +29,6 +17,0
Preisindex des privaten
Verbrauchs (3)Ver&nder *in% +7,0!
+16,8 S+22,6 +15,0
Zahlungsbilanz in
laufender Rechnung (3)Milliarden +0,6 -3,3 -1,7 1,9
(1)VPRAR"B^I TPTÎO INDUSTRIE
(2)Inlandskonzept .
(3)Nach dervolkswirtschaftlichen Gesamtrechnung .
(*0Geometrischer Durchschnitt derÄnderung von1968 bis1973 ,Arbeitslosenquote und
Zahlungsbilanz inlaufender Rechnung :arithmetischer Durchschnitt derfünf Jahre *
(5)Quelle :CFTTTRA !STATISTICA !.OFFICE
(6)Schätzungen derDienstellen derKommission *
:Angaben nicht verfügbar *

XI-79
B,Aussichten
DieimVereinigten Königreich im2.Halbjahr 19/6unverändert hohe
Inflationsrate wird weiterhin aufdieverfügbaren Realeinkommen drücken und
dasVertrauen indieWirt schaft sentwicklung schwächen .Nimmt mandas zu
erwartende langsame Wachstum desWelthandels imJahre 19Y7 hinzu (sozeichnet
sich fürdiekommenden Monate nur eine geringe Zunahme derWirtschaftsaktivität
ab.Dievonderbritischen Regierung imZuge derVerhandlungen mitdem IWF
angekünd igtsihaushält s-undwährungspolitischen Maßnahmen sind längerfristig
sicherlich einwichtiger Beitrag ,umdasVertrauen derWirtschaft unddes
Auslands wiederzugewinnen .Kurzfristig dürften sieallerdings eher dämpfend
aufdieWirtschaftsaktivität wirken .Gerechnet wird daher mit einem Anstieg
desBIPimJahre 1977 umhöchstens 2/£.Dabei istzubetonen ,daßbiszul/ö
dieses Wachstums aufdenBeitrag des Nordseeöls zurückgehen wird .Die Zunahme
derölProduktion inderNordsee wird sich aufdieArbeitslosigkeit kaum aus­
wirken ,und mit einer Verbesserung derderzeitigen Lage imersten Halbjahr
1977 istauch unter Berücksichtigung der am15.Dezember angekündigten
zusätzlichen Maßnahmen zurFörderung derBeschäftigung nicht zurechnen .
Außerdem dürften (trotz geringen Wachstums desWelthandels )eine
relativ starke Zunahme desAusfuhrvolumens beiWaren undDienstleistungen
(außer Erdöl )undeinjetzt für1977 erwarteter erneuter Lageraufbau in
erheblichem Maße zumWachstum beitragen .
Derprivate Verbrauch wird durch dieAuswirkungen derInflation (die
biszumzweiten Quartal 1977 nicht zurückgehen dürfte )aufdieverfügbaren
Einkommen begrenzt bleiben .Selbst beieiner deutlichen Abnahme derSparquote
dürfte derprivate Verbrauch zwischen demzweiten Halbjahr 19/6unddemersten
Halbjahr 1977 kaum zunehmen .Angesichts derjüngsten Haushaltsmaßnahmen wird
auch deröffentliche Verbrauch nicht zumWachstum derNachfrage beitragen .
Beiunveränderter Haushalts -undGeldpolitik undvorausgesetzt ,daßdie
Zinssätze auch während eines Teils desJahres 1977 aufihrem derzeitigen
Niveau bleiben ,istmiteinem weiteren Rückgang derAnlageninvestitionen
sowohl impriv&ten wieauch imöffentlichen Sektor zurechnen .EinUmschwung
indieser Entwicklung wird erst dann eintreten ,wenn dieWirtschaft wieder
Vertrauen faßt unddieverarbeitende Industrie wieder ingrößerem Maße
investiert .

Il-8o
Die leichte Verbesserung der Leistungsbilanz imersten Halbjahr 19/7
könnte eich imzweiten Halbjahr ,wenn dieAuswirkungen derErdölproduktion
ausderNordsee spürbar werden ,verstärkt fortsetzen .
DasHauptproblem derbritischen Regierung imJahre 1977 fbleibt der
Zwang ^einedeutliche Verringerung derInflationsrate zuerreichen ^umdas
Vertrauen indie britische Wirtschaft imIn-und Ausland wiederherzustellen .Nur
aufdiese Weise kann langfristig eine Verbesserung wonWirtschaftswachstum
undBeschäftigung herbeigeführt werden .Unter diesen Gesichtspunkten sind
die jüngsten haushalts -undgeldpolitischen Maßnahmen derRegierung zu
begrüßen .Gleichzeitig ist esjedoch ebenso notwendig ,daßdieRegierung
fürdieZeit abJuli 1977 »dieallgemeine Zustimmung zueiner Lohnbeschränkung
inirgendeiner Form erhält .

II-80a
'Tabelle 2»AUFKOMMEN UND VERWENDUNG VON WAREN UND DIENSTLEISTUNGEN
11974 (2) 1975 (2) 1976 (3) 1977 (3)
f
Î
|/?r«inigtes Königreich
t »Lajeweili­
gen PreisenVeränderungen gegenüber dem V orjahr in%
. J
£'ΗΙοφ 'V ol.Preis Wert V ol.Preio Wert V ol.
jPriv.-iter Verbrauch
lOifontlicher Verbrauch
i
!Ltrattoanl.9Lgeinve8titioxien
*
s-5L832
16.570
16£33-0,7
+4/7
-1,2►23,1
β2>
Η24.'8+22.3
+38,2
+23,3+0,7
+3,2
-1,7+15,0
+13/2
+17,0+15,8
+16,8
+15/C+1,1
+0,9
-1,3
-ijnterne.aiDen
i
Uirl'r,nungan9A35
.V67-1,8
+6,8^8,3
+20,8+26,0
+29,0:
-1.2:
:s
1t
-6,5
1
1
jl-otzte Inlandsverwendungohne V orxatsveränderung )4331 -5/3
1
i+19/9
i+13,5!
1
1
It t t
!
I
(Letzte Inlandsverwendung
!'tinach1•V orrat sverän -
derun /?)
Ausfuhr (:i)Ô5P43 '
86J.87+0,3
-2,4^27,5 !
^27,9+27,9 I
+24,8-1,1 1
!
+0,0+15;0
+15,0+13,7|
+15,0+0,6
+1;5:
Einfuhr (4)
Brutto Inlandsprodukt zu
Karktnreisen22^90
2^,718
81-859-3.4
-6,6
hlf3t-20,7
+13,2
+27,0+16,5
+5/7
+26.2+5,5
+6,1
+1,7
4+20,0
+19,2
+15,1+26,6
+26,5
+17,C+6,9
+3,6
1+2.4
!
i
I
:Beitrag zurprozentualen Verand .des Bruttoinlandsprod .
iLetzte Inlandsverwendung
!(ohn«V orratsveränderung )Θ5Ρ43 +0.3 +26,51
1
+0.8 +16.4 +0.6
jV orrat ^Veränderung
jAusBenbeitrag (l)
y– ■1144 !
-4328-2.8 -3,0
+2.7+1/2
-0,3ta»'♦1,1
-0.5+1,0
+0,8
I1)Waren undDienstleistungen
(2)Quelle :CENTRAL STATISTICAL OFFICE
i(3)Schätzungen derDienststellen dar iCommieeion
j1Angaben nicht verfügbar

II-81
WICHTIGE WIRTSC HAFTSPOLITISCHE MASSNAHMEN '
Juni 1976 :
-Am7.Juni gab die Regierung bekannt ,daß die Bank von England einen
Kredit von 5,3 Mrd.Dollar von den Zentralbanken der Zehnergruppe
(ohne Italien ),der Schweiz und der Bank für Internationalen Zahlungs -
ausgleich erhalten hat.
(-Am30.Juni erschien ein Beratungsdokument über Änderungen inder
Preisgesetzgebung (Cmnd 6540 ).Die V orschläge sollen die Ertragskraft
der Unternehmen stärken ,einen Anreiz für neue Investitionen schaffen ,
die Produktion erhöhen und mehr Arbeitsplätze schaffen .Hierdurch würde
der Index der Einzelhandelspreise imLaufe der nächsten zwölf Monate
umetwa einProzent steigen .Außerdem gab die Regierung ihre Pläne für
den Kampf gegen die Inflation imzweiten Jahr ihrer Amtszeit bekannt ;
hierzu gehört auch die zweite Stufe der Einkommenspolitik mit einer
Blockierung der Lohnerhöhungen auf 4,5 %für die zwölf Monate bisJuli
1977 (Cmnd 6507 ).
-Am21.Juli genehmigte die Regierung die ersten 100Millionen Pfund für
Investitionen beiBritish Leyland .70 Xder Mittel werden vom National
Enterprise Board gestellt und 30 %laufen unter Section 8des Industry
Act 1972 .
-Am22.Juli kündigte der Schatzkanzler Maßnahmen zur Verringerung des
Staatsanteils amSozialprodukt für 1977 /1978 an.Hierzu gehören :
.Einsparung voneiner Milliarde Pfund imHaushaltsjahr 1977/1978 ;
.Senkung des staatlichen Finanzierungsbedarfs für das Haushaltsjahr
1977/1978 auf 9Mrd.Pfund oder darunter ;
.Zuschuß inHöhe von 2%zuden Arbeitgeberbeiträgen zur Sozialver­
sicherung ab6.April 1977 ;
.Erhöhung der Investitionserleichterungen aufgrund der Preisgesetz -
gebung von 35 %auf 50 %;ferner können die Unternehmen aufgrund der
Inflation ihre Abschreibungen umden Faktor 1,4statt vorher 1,3
erhöhen ;
.die Bank von England legte dem Kreditwesen erneut nahe,bei Aus­
leihungen vorrangig anden Export ,Importeinsparungen ,Investitionen
undBetriebskapital für das produzierende Gewerbe zudenken .
-Am29.Juli kúndigte das Civil Service Department an,dafl 1978/1979
95Mio.Pfund anPersonalkosten und inden nächsten drei Jahren 46.000
Planstellen eingespart werden sollen .
August :
-1.August :Beginn der zweiten Stufe derAntiinf lationspolit lk,zuder
auch die Begrenzung des Lohnanstiegs auf 4,5 %gehört .
-3.August :DerArbeitsminister kündigt eine Reihe kurzfristiger Maß­
nahmen zur Bekämpfung der Jugendarbeitslosigkeit an:
.Die Manpower Service Commission zahlt Arbeitgebern ,die vorübergehend
arbeitslose Jugendliche beschäftigen ,den Lohn .
.Ab 1.Oktober verdoppelt der Staat seinen Zuschuß fürdie Einstellung
jugendlicher Arbeitsloser auf wöchentlich 10Pfund .

II-fi?
.Ausbildung vonweiteren 3.000 Jugendlichen imRahmen desbisherigen .
Etats der Manpower Services Commission undBereitstellung vonweiteren
2,9 Mio Pfund fürAusbildungsbetriebe inabgelegenen Landesteilen .
9.August :Die Förderung für denMaschinenbau soll nun auch kleineren
Unternehmen zugute kommen .V orgesehen sind 20Mio Pfund anZuschüssen
nach Section 8des Industry Act 1972 .
September :
- Am10.September erhöhte die Bank von England ihren Mindestzinssatz
von 11,5 %auf 13 %.
16.September :Die Bank von England verschärft ihre Kreditpolitik durch
Abruf von weiteren 350 Mio Pfund anMindestreserven von den Banken in
zwei gleichgroßen Raten ,die am28.September und 6.Oktober fällig
wurden .Dadurch erhöhte sich der Mindestreservesatz von 3%auf 4%
derreserv;pf Iiohtigen Verbindlichkeiten .
23.September :Die Regierung verkündet folgende Maßnahmen zur Be­
kämpfung derArbeitslosigkeit :
•Aufstockung desEtats desArbeit sbeschaf fungsprograiranB für Jugend - __
liehe um15Mio auf CJ0Mio Pfund .
»Vergabe vonw«itßren 6,6 Kio Pfund andieTraining Services Agency .
■f'irdie Ausbildung Jugendlicher «
Arbeit sbceckaffur.g :-Werbereit ist,einJahr früher inden Ruhestand ,
zutreten ,erhalt 23Pfund die Woche steuerfrei auf ein Jahr ,wenn
die Firma dafür einen beim Arbeitsamt gemeldeten Arbeitslosen ein­
stellt »
29.September :Die Regierung gibt bekannt ,daß sie beim Internationalen
Währungsfonds die verbleibenden Kredittranchen inAnspruch nehmen will .
Oktober :
8.Oktober :Die Bank von England erhöht den Mindestauslei hungssatz
von 13 %auf 15 %und setzt die Automatik für die Diskontsatz-Berechnung
außer Kraft ,"bis sie ohne Kürzung des gegenwärtig geltenden Satzes
angewendet werden kann ".Gleichzeitig forderte die Bank weitere 700 Mio
Pfund anMindestreserven von den Banken an,die inzwei Raten am
2.November und 15.November zuzahlen sind .
11»Oktober :Der Schatzkanzler kündigt zum 1.Januar 1977 fürdie
Sparer inStaatspapieren eine Erhöhung der Zinsen um 1%an.
November :
5.November :Die Bank von England verschiebt den Termin für die Ein­
zahlung der zweiten Rate von 350 Mio Pfund indie Mindestreserven vom
15.November auf den 14.Dezember .
Am18,November gab die Bank von England die Wiedereinführung derseit
dem 28,Februar 1975 ausgesetzten "supp lementary special deposits "
bekannt .Danach müssen künftig Banken und Finanzhäuser zinslose Gut­
haben bei der Bank von England unterhalten ,wenn ihre zinsbringenden
Verbindlichkeiten inden sechs Monaten bis Mai 1977 ummehr als 3%
zunehmen (gegenübe'' dem Durchschnitt der Monate August ,,September und
Oktober 1976 )oder uin 1/2%monatlich für zwei weitere Monate .

II-83
Devisenkontrollen :Künftig dürfen keine Sterlingkredite mehr an
überseeische Gebietsansässige der Sterling-Zone zur Finanzierung von
Außenhandelsgeschäften mit anderen Ländern vergeben werden .
Dezember :
Am7.Dezember wurde bekannt gegeben /daß abApril 1977 Selbständige
und solche mit einem Wochenverdienst von über 95Pfund höhere Beiträge
andie National Insurance für ihre Altersversicherung zahlen müssen .
Die Beitragserhöhung soll imnächsten Haushaltsjahr Mehreinnahmen in
Höhe von 734 Mio Pfund bringen .
Am15.Dezember gab der Schatzkanzler eine Reihe von Ausgabenkürzungen
sowie Invest itions-und Arbeitsmarkthilfen für das Haushaltsjahr
1977 /1978 und das Haushaltsjahr 1978/1979 bekannt ,die den Bedingungen
des IWF für die Freigabe der verbleibenden Kreditfazi lität von 3,9 Mrd
Dollar entgegenkommen .
Hierzu gehören :
.Ausgabenkürzungen inHöhe von einer Milliarde Pfund für das Haus­
haltsjahr 1977/1978 und von 1,5Milliarden für das Haushaltsjahr
1978/1979 -das sind 2%und 3Xweniger als die bisherigen Ansätze .
.Veräußerung derStaatsbeteiligung anBP.Das Aktienpaket soll
500 Mio Pfund bringen .
.Erhöhung der Tabak -und Alkoholsteuer um10 %.Die Mehreinnahmen
werden für 1976 /1977 auf 50Mio Pfund und für 1977 /1978 auf
280 Mio Pfund geschätzt .
.Mehrausgaben inHöhe von 80Mio Pfund jährlich für die Investitions -
förderung der nächsten beiden Jahre .
.Mehrausgaben inHöhe von 120 Mio Pfund für den Abbau der Arbeits­
losigkeit ;Arbeitgeber ,die vorübergehend Arbeitslose einstellen ,
sollen auch bis April 1977 weiter Lohnkostenzuschüsse erhalten .
Sämtliche Arbeitsmarkthi Ifensollen imnächsten Frühjahr überprüft
werden .
.Zusätzlich zuden oben aufgeführten Maßnahmen gab der Schatzkanzler
bekannt ,daß der Kreditbedarf desStaates durch nicht näher ge­
nannte steuerliche Maßnahmen 1978 /1979 umweitere 0,5 Mrd Pfund
(Kaufkraft von 1976 )verringert werden soll .
Auf der Grundlage dieser Maßnahmen wurden von der Regierung folgende
Ziele verkündet :
a)für die Kreditaufnahme des Staates
8,7 Mrd Pfund 1977/1978 <6 %des BIP);8,6 Mrd Pfund 1978/1979
(5,25 %des BIP);
b)für die Kreditaufnahme derprivaten Wirtschaft
9,0 Mrd Pfund 1976/1977 ;7,7 Mrd Pfund 1977/1978 ;6,0 Mrd Pfund
1978/1979 (vorläufig ).

ANHAïra i
DIE UNTERSCHIEDLICHE KOSTEN -UND PREISENTWICKLUNG
IN DER GEMEINSCHAFT

-1-
VERBRAUCHERPREISE
Jährliche Veränderung des Quartal sdurchschnitts
r .– r • " i
***.5» y ^^ * S ny MV ^\
...••*
ol I l i I i I I I l L_ l
i u m iv i ii ni iv i il ni
1974 1975 1976
ImJahre 1975 hat die Inflationsbekämpfung einiger Mitgliedstaaten dazu bei­
getragen ,den Anstieg der Verbraucherpreise zudämpfen und ihre Entwicklungs -
uritercchiede inder Gemeinschaft -allerdings ungenügend -zuverringern .Inder
Bundesrepublik Deutschland hat sich der Inflationsabbau imJahr 1976 amdeutlichsten
bestätigt .Andererseits hat sich dieInflation inden Ländern ,indenen sie am
kräftigsten blieb -vor allem inItalien ,ferner imVereinigten Königreich sowie
inIrland -verschärft ,wofür insbesondere die Abwertungen derbetreffenden Wäh­
rungen verantwortlich sind .

GROSSHANPELSPREISE
Jährliche Veränderung desQuart alsdurohschnitts

-2bis -
Zwischen Kitte 1974 und .Mitte 1975 hatderAuftrieb derGrosshandelspreise
deutlich nachgelassen .Seither istallerdings trotz schwächeren Lohnkosten -
anstiegs derDruck wieder stärker geworden ,vorallem infolge desAnstiegs
derWeltmarktpreise fürRohstoffe sowie derVerteuerung derinder Gemein­
schaft produzierten Nahrungsmittel .Essind neue Divergenzen aufgetreten ,
dieweitgehend denAuswirkungen derWährungsunruhen aufdieEinfuhrpreise
zuzuschreiben sind .

-3-
LOHNKOSTEN JEPRODUKTEINHEIT INDER VERARBEITENDEN INDUSTRIE
Jährliche Veränderung desQuartalsdurchschnitts
U.K
3T I/'\/Γ Α Ν
/p+* %s/\\t * k */•<\.J–.\ •
/- \\ if ! \.>
25h // -^--- WW - // /^i-–v.\
| /^ w\\-///>< 'wW// X\ *\\f /TJ/r \\ v. •\fj-j \\ v %1.r--'/" v \ <'/\\V >
10Η \ \
–5t–
–10–
–15 I I I... I I I l .LI..
I II III IV I <i III IV I ii lil
1974 1975 1978

-3 "bis -
Seit Mitte 1975 hat sich inderverarbeitenden Industrie derGemeinschaft
derAnstieg derinLande swährung ausgedrückten Lohnkosten jeProdukt einheit
generell verlangsamt »Ausserdem -sind zwischen denLändern die "bestehenden
Entwicklungsunter schiede ,diebisAnfang 1975 ständig zugenommen hatten ,
kleiner geworden .Indenmeisten Mitgliedstaaten sind dieLöhne seit demersten
Quartal 1975 langsamer gestiegen ,während sich dieindustrielle Produktion
erholte .ImJahresvergleich sind dieLohnstückkosten imVereinigten Königreich ,
inItalien undFrankreich noch gestiegen ;dagegen sind siezuerst inder
Bundesrepublik Deutschland und später indenNiederlanden gesunken .Seit dem
zweiten Quartal 1976 haben sich dieEntwicklungsunterschiede zumTeil wegen
desmehr oder weniger ausgeprägten Stillstands imWachstum derindustriellen
Produktion wieder verstärkt .

45
I
40
35
I
30
i
I
I
i
25
i
20
15
10
5
0
-5
•10-4-
LOHKKOSTM JEPRODUKTEIMETT ITT DER VERARBEITENDEN INDUSTRIE
-korrigiert umdie Veränderung der effektiven Wechselkurse -
Jahrliche Veränderung des Quart aisdurchschnitt s
/X
:i\
/JUV ^/f%\\
/i,i 'fy,■\\\- $/\\\\
/1 1 .>X * W tt »\/'I\V\\ \Α\//>· \η\\\** V// Χ\Λ\\/ 7\,//•' \ \\V . \ 7\/li** \W V»\*'\Jrf \ \\ 1
'iX!\ Y\\V/V/ νΑ\f / \M-./ ' ■ \ ·Ι»\\\\ –v • ' \ •Ixv\\\•y*/ \ï.%V \ I-\y.
\_I I I';.1 i iJ– jx.wJ , I
i II m iv i ii ni iv i ii ni
1974 1975 1976

-4 "bis-
Werden dieVeränderungen derLohnkosten jeProdukt einheit inderverarbei­
tenden Industrie (vgl.Schaubild imText desBerichts )durch die
Schwankungen dereffektiven Wechselkurse korrigiert ,isteine deutliche
Konvergenz inder Lohn^to stenent Wicklung festzustellen .Diestärksten Anstiege ,
sind durch dieAbwertung derbetreffenden Währungen mehr alskompensiert worden
unddieKosten sind nach dieser Rechnung imersten Halbjahr 1976 überall gesun­
ken.Eine Ausnahme zudieser recht allgemeinen Parallelentwicklung machen
lediglich Italien ,woimzweiten Quartal 197^einstarker Rückgang der so
korrigierten Lohnkosten zuverzeichnen war ,unddieBundesrepublik Deutschland ,
wodieLohnkosten nach relativ starkem Rückgang offensichtlich zuerst wieder
zusteigen begannen .

METHODOLOGISCHE BEMERKUNG
Ber Begriff der Lohnkosten jeProdukt einheit xnder verarbei­
tenden Industrie wird als Verhältnis zwischen dem Einkoramen aus unselb­
ständiger Arbeit und der Bruttowertschöpfung indiesem Sektor definiert
Unter Einkommen ausunselbständiger Arbeit sind die Kosten zuverstehen
die dieses Einkommen für die Unternehmen darstellt .Esumfasst daher
alle Formen des demBeschäftigten gezahlten Entgelts :Löhne ,Prämien
und Arbeitgeberbeiträge zur Sozialversicherung ,Für die meisten Lander
wurde die Berechnung jedoch auf der Basis der Reihen für die Brutto -
stundenlöhne jeBeschäftigten vorgenommen ,,Für Frankreich ,Irland und
Belgien wurden für die Lohne Quart aisreihen herangezogen .Der erfasste
Sektor ist die verarbeitende Industrie ausser für die Bundesrepublik
Deutschland ,für die auch der Energiesektor einbezogen wurde .
Quellen :für die Bundesrepublik Deutschland :Deutsche Bundesbank
für Italien :Bank von Italien
für dasVereinigte Königreich :Statistisches Zentralamt
fürdie übrigen Länder :Kommissionsdienststellen

AEHAÎÎGII
EUROPÄISCHE GEMEINSCHAFTEN , Brüssel,den29.Oktober1976
AusschußfürWirtschaftspolitik
BERICHT ANRATUNDKOMMISSION
1.DerAusschußfürWirtschaftspolitik prüfteaufseinerTagungvom
6.Oktober1976anHandeinesMemorandums derniederländischen Mitglieder die
VorschlägezurVerbesserung derwirtschaftlichen KonvergenzinderGemeinschaft ,
diederniederländische Finanzminister aufderTagungdesRatesvom26.Juli
1976unterbreitet hat.
2.Derniederländische Vorschlagzieltimwesentlichen aufeinewirksame
Durchführung dermittelfristigen Wirtschaftspolitik ab,dienachAnsichtder
niederländischen Mitgliederwichtigist,weildiestrukturellen Problemezunehmen
undeinBeitragzurgrößerenKonvergenz derWirtschaftspolitik inderGemein­
schaftgeleistetwerdensoll.Diesließesichdadurcherreichen,daßdasvierte
ProgrammalsRahmenfürdieAusarbeitung derkurz-undmittelfristigen Wirt­
schaftspolitik derMitgliedstaaten zugrundegelegtwird,nachdemslowohldie
Mitgliedstaaten alsauchdieGemeinschaft insgesamtdieZieleunddieInstrumente
ihrerPolitikaufdieVereinbarkeit mitdemviertenProgrammüberprüft und,
fallsnotwendig,entsprechend angepaßthaben.UmdiesenProzeßkonkretzu
gestalten,solltederJahresbericht überdieWirtschaftslage stetsmitdem
mittelfristigen Programmverbundenwerden.Hierzumüßtedasmittelfristige
Programmeinen"gleitenden"Charakter erhalten,wobeidieZieledesProgramms
beispielsweise allezweioderdreiJahreentsprechend denErgebnissenrevidiert
würden.
3.DerAusschußbilligteeinmütigdieGrundvorstellung unddasZieldes
niederländischen Vorschlags,insbesondere daßdieVerwirklichung desvonden
Mitgliedstaaten vereinbarten ZielseinergrößerenKonvergenzderWirtschafts­
politikdadurchgefördertwerdenkönnteundsollte,daßdiesePolitikinden
RahmendesviertenProgrammsfürdiemittelfristige Wirtschaftspolitik gestellt
wird.UnterdiesemAspekthieltderAusschußesfürwünschenswert ,diekurzfristige

-2- II/695/76-D
Politik sozukonzipieren ,daß sie mit der Verwirklichung der beschlossenen
mittelfristigen Ziele undPolitik kohärent ist.Die Beratungen des Aus­
schusses über diekurzfristige Politik werden imZeitraum desvierten
Programms diesem Gesichtspunkt Rechnung tragen .
4. Die von der Kommission ernannten Mitglieder bemerken ,daß die nieder­
ländischen V orschläge auf eine bessere Anwendung der Entscheidung des Rates vom
18.Februar 1974 zur Erreichung eines hohen Grades anKonvergenz der Wirt­
schaftspolitik derMitgliedstaaten der EWG,des Beschlusses des Rates vom
18.Februar 1974 zur Einsetzung eines Ausschusses fürWirtschaftspolitik
sowie der Richtlinie vom 18.Februar 1974 über dieStabilität ,das Wachstum
unddie V ollbeschäftigung inder Gemeinschaft abzielen .
5. Der Ausschuß geht davon aus,daßdie niederländischen Mitglieder zu
diesem Zweck keine formellen Änderungen der Funktionsweise oder der Verfahren
des Ausschusses für notwendig halten .Dies ist auch die Auffassung des Ausschusses .
6. Einige Mitglieder des Ausschusses äußerten V orbehalte gegenüber einigen
Aspekten derniederländischen V orschläge .Dabei handelte essich hauptsächlich
umfolgende Punkte :
(a)Bei der Verfolgung der allgemeinen Wachstums -undPreisziele des vierten
Programms für diemittelfristige Wirtschaftspolitik sollte eine gewisse
Flexibilität aufnationaler oder gemeinschaftlicher Ebene möglich sein .
Fürdie Verwirklichung der Ziele des Programms erscheint esnicht erforderlich
denjährlichen Entwicklungsverlauf imvoraus festzulegen .
(b)Der Ausschuß sollte imRahmen der vereinbarten Ziele mehr die kohärente
Grundausrichtung derPolitik als neue Einzelmaßnahmen prüfen underörtern .
Der Ausschuß .sollte nicht mit Einzelfragen überhäuft werden .
(c)Der Zweck desniederländischen V orschlags würde nicht erreicht werden ,wenn
man versuchen würde ,jährlich imvoraus quantitative Ziele von den allge­
meinen Gesamtzielen des Programms abzuleiten .Eswäre daher wünschenswert ,
viele Probleme eingehender zuprüfen ,umeinen besseren Bezugspunkt für
diePolitik derMitgliedstaaten zugeben .

-3- II/695/76–D
(d)Einige Mitglieder bezweifeln /obeswünschenswert undpraktikabel ist,
die Zahlungen aus den verschiedenen Gemeinschaftsfonds für V orhaben und
Länder von der Durchführung dermittelfristigen Wirtschaftspolitik ab­
hängig zumachen .
7. Der Gedanke ,daß dasmittelfristige Programm einen "gleitenden "
Charakter erhält ,fand imAusschuß Unterstützung .Seine Ausrichtung und Ziele
sollten z.B. nach zwei oder drei Jahren überprüft werden ,damit festgestellt
werden kann ,obeine Revision erforderlich ist.
8. Der Ausschuß war der Ansicht ,daß erinder zur Verfügung stehenden
Zeit nicht alle Implikationen derniederländischen V orschläge prüfen konnte .
Diese Aufzeichnung gibt deshalb nur dieerste Reaktion wieder .Der Ausschuß
wünscht und hofft jedoch ,daß seine laufende Arbeiten über wirtschaftspoli­
tische Probleme inÜbereinstimmung mit dem Geist und denZielen dernieder­
ländischen V orschläge konzipiert unddurchgeführt werden .Erwird imLaufe
derZeit dieMittel und Wege prüfen ,wie dasmittelfristige Programm zueiner
besseren Konvergenz derWirtschaftspolitik indenMitgliedstaaten beitragen
kann .