BERICHT DER KOMMISSION - Jahresbericht der Kommission über die Situation und die Verwaltung des Garantiefonds im Haushaltsjahr 2001

INHALT

1. Rechtsgrundlagen

2. Situation des Fonds zum 31.12.2001

3. Einnahmen des Fonds

3.1. Einzahlungen aus dem Gesamthaushaltsplan

3.2. Zinserträge aus der Anlage der verfügbaren Fondsmittel

3.3. Bei säumigen Schuldnern eingeforderte Beträge

4. Aufwendungen des Fonds

4.1. Zahlungen bei Schuldnerausfall

4.2. Vergütung der EIB

ANHANG I: Rechtsgrundlagen für die Einzahlungen aus dem Gesamthaushaltsplan in den Garantiefonds

1. Für die Mittelübertragung 10/2001 maßgebliche Beschlüsse

2. Für die Mittelübertragung 24/2001 maßgebliche Beschlüsse

3. Für die Mittelübertragung 49/2001 maßgeblicher Beschluss

4. Für die Mittelübertragung 48/2001 maßgeblicher Beschluss

ANHANG II: Bericht der EIB über die Situation und die Verwaltung des Fonds - Haushaltsrechnung und Vermögensübersicht zum 31. Dezember 2001

1. Entwicklung des Fonds im Jahr 2001

2. Situation des Fonds

2.1. Einnahmen des Fonds zum 31. Dezember 2001

2.2. Guthaben des Fonds zum 31. Dezember 2001

3. Anlagetätigkeit des Garantiefonds: Gesamtanalyse und Analyse nach Sparten

3.1. Liquidität

3.2. Gesamtanalyse der Ergebnisse

3.3. Analyse nach Sparten

3.3.1. Entwicklung der Anlagen in Geldmarktinstrumente

3.3.2 Entwicklung der Anlagen in Anleihen

ANHANG III: Konsolidierte Vermögensübersicht des Garantiefonds zum 31. Dezember 2001..

1. Rechtsgrundlagen

Durch die Verordnung (EG, Euratom) Nr. 2728/94 des Rates vom 31. Oktober 1994 (im Folgenden bezeichnet als ,die Verordnung") wurde ein Garantiefonds für Maßnahmen im Zusammenhang mit den Außenbeziehungen eingerichtet, aus dem bei Schuldnerausfall im Rahmen eines von der Gemeinschaft gewährten oder garantierten Darlehens Zahlungen an die Gläubiger der Gemeinschaft geleistet werden sollen.

Gemäß Artikel 6 dieser Verordnung hat die Kommission durch eine am 23. November 1994 in Brüssel und am 25. November 1994 in Luxemburg unterzeichnete Vereinbarung zwischen der Gemeinschaft und der EIB (im Folgenden bezeichnet als ,die Vereinbarung") die Finanzverwaltung des Fonds der EIB übertragen.

Nach Artikel 8 Absatz 2 dieser Vereinbarung ,übermittelt die Bank [ ... ] der Kommission spätestens am 1. März eines jeden Jahres einen Bericht über die Situation und die Verwaltung des Fonds sowie die Haushaltsrechnung und die Vermögensübersicht des Fonds für das vorangegangene Jahr". Ein Auszug aus dem Bericht über das Haushaltsjahr 2001 ist als Anhang II beigefügt.

Ferner sieht Artikel 7 der Verordnung zur Einrichtung des Fonds vor, dass die Kommission dem Europäischen Parlament, dem Rat und dem Rechnungshof bis zum 31. März des darauffolgenden Haushaltsjahres einen Jahresbericht über die Situation und die Verwaltung des Garantiefonds im abgelaufenen Haushaltsjahr zuleitet.

2. Situation des Fonds zum 31.12.2001

Bei Abschluss des Haushaltsjahres 2001 beliefen sich die verfügbaren Mittel des Fonds auf 1.775.228.997,43 EUR (Anhang II). Dieser Betrag entspricht - gerechnet seit Einrichtung des Fonds - der Gesamtsumme

- der Einzahlungen in den Fonds (2.031.879.500,00 EUR);

- der Ergebnisse der aufeinanderfolgenden Haushaltsjahre (379.604.451,63 EUR) einschließlich Provisionen und Verzugszinsen auf verspätete Rückzahlungen;

- der verspäteten Rückzahlungen von Schuldnerdrittländern (568.217.579,44 EUR);

- der der EIB noch zu zahlenden Vergütungen (805.405,80 EUR);

- abzüglich der abgerufenen Garantieleistungen (468.662.140,15 EUR) und der an den Gemeinschaftshaushalt zurückgeflossenen Fondsüberschüsse (637.060.000,00 EUR).

Die Fondsmittel zum 31. Dezember 2001 - abzüglich der der EIB zu zahlenden Vergütung - belaufen sich auf insgesamt 1.774.423.951,63 EUR.

Der Gesamtbetrag der konsolidierten Vermögensübersicht (Anhang III) beläuft sich auf 1.775.228.997,24 EUR; davon entfallen 475.100.000,00 EUR auf Terminguthaben (Bankeinlagen), 25.491.970,66 EUR auf Sichtguthaben (Sichtkonto) und 1.244.130.504,71 EUR auf Anleihen.

Gemäß Artikel 3 der genannten Verordnung ist der Fonds mit einer angemessenen Dotierung (Zielbetrag) auszustatten, die auf 9 % der gesamten Kapitalverbindlichkeiten der Gemeinschaft aus allen Transaktionen, zuzüglich der fälligen und nicht gezahlten Zinsen, festgesetzt wurde.

Zum 31.12.2001 belief sich die Summe der Verbindlichkeiten aus allen Darlehens- und Garantietransaktionen zugunsten von Drittländern, zuzüglich der fälligen und nicht gezahlten Zinsen, auf 15.577,34 Mio. EUR, davon entfielen 147,69 Mio. EUR auf fällige und nicht gezahlte Zinsen.

Das Verhältnis zwischen dem Betrag der Fondsmittel und den Kapitalverbindlichkeiten im Sinne der Verordnung beträgt 11,39 % und liegt damit über dem für den Zielbetrag festgesetzten Wert von 9 %. Somit ist gemäß Artikel 3 Absatz 3 der Verordnung die Rückzahlung der überschüssigen Fondsmittel an den Gesamthaushaltsplan der Gemeinschaften vorzunehmen. Der abzuführende Betrag beläuft sich auf 372,46 Mio. EUR.

Im Folgenden wird die Entwicklung der Einnahmen und Ausgaben des Garantiefonds im Jahr 2001 erläutert.

3. Einnahmen des Fonds

3.1. Einzahlungen aus dem Gesamthaushaltsplan

Gemäß Artikel 1 der Verordnung vom 25. Mai 1999 zur Änderung der Verordnung zur Einrichtung eines Garantiefonds für Maßnahmen im Zusammenhang mit den Außenbeziehungen finanziert sich der Fonds durch Übertragungen aus dem Gesamthaushaltsplan in Höhe von 9 % des Kapitalbetrags der Darlehens- und Garantietransaktionen bis zur Erreichung des Zielbetrags. Weiter heißt es in diesem Artikel, dass diese Einzahlungsquote für neue Transaktionen auf 10 % angehoben werden kann, wenn sich die Fondsmittel aufgrund des Abrufs von Garantiebeträgen infolge eines Schuldnerausfalls auf weniger als 75 % des Zielbetrags belaufen.

Die Rechtsgrundlagen, die die Modalitäten für die Einzahlung in den Garantiefonds im Einzelnen regeln, sind in Anhang I aufgeführt.

Aufgrund der Entscheidung des Rates vom 31. Oktober 1994 betreffend die Haushaltsdisziplin darf für Darlehenstransaktionen und -garantien eine Reserve in den Gesamthaushaltsplan eingestellt werden. Im Haushaltsplan 2001 sind die für Einzahlungen in den Garantiefonds bestimmten Mittel in Höhe von 208 Mio. EUR bei der einschlägigen Reservelinie vorläufig eingesetzt und können im Wege von Übertragungen auf die betreffende operative Haushaltslinie in Anspruch genommen werden.

Auf dieser Grundlage hat die Haushaltsbehörde im Jahr 2001 vier Mittelübertragungen zugunsten des Garantiefonds in einem Gesamtbetrag von 207.176.000 EUR genehmigt.

- Mittelübertragung Nr. 10/2001 in Höhe von 169.151.000 EUR: Diese vom Beginn des Haushaltsjahres datierende erste Mittelübertragung deckt die Einzahlungen in den Fonds ab, die aufgrund der Beschlüsse des Rates vom 24. Januar 1994, 19. Mai 1998 und 22. Dezember 1999 gemäß den Modalitäten im Anhang der Verordnung zur Einrichtung des Fonds zu leisten waren.

- Mittelübertragung Nr. 24/2001 in Höhe von 20.250.000 EUR: Diese zweite Mittelübertragung deckt die Einzahlungen in den Garantiefonds aufgrund der vom Rat am 16. Juli 2001 beschlossenen Darlehenstransaktionen ab. Die für diese Mittelübertragung maßgeblichen Beschlüsse sind in Anhang I aufgeführt.

- Mittelübertragung Nr. 49/2001 in Höhe von 8.775.000 EUR: Diese dritte Mittelübertragung deckt die Einzahlungen in den Garantiefonds aufgrund der vom Rat am 6. Dezember 2001 beschlossenen Darlehenstransaktionen ab. Der für diese Mittelübertragung maßgebliche Beschluss ist in Anhang I aufgeführt.

- Mittelübertragung Nr. 48/2001 in Höhe von 9.000.000 EUR: Diese vierte Mittelübertragung deckt die Einzahlungen in den Garantiefonds aufgrund der vom Rat am 6. November 2001 beschlossenen Darlehenstransaktionen ab. Der für diese Mittelübertragung maßgebliche Beschluss ist in Anhang I aufgeführt.

Die erste der vier Einzahlungen in den Garantiefonds erfolgte im August, die zweite im November und die beiden verbleibenden im Dezember 2001.

3.2. Zinserträge aus der Anlage der verfügbaren Fondsmittel

Die Anlage der verfügbaren Fondsmittel erfolgt nach Maßgabe der im Anhang zu der Vereinbarung zwischen der Kommission und der EIB aufgeführten Grundsätze.

Gemäß diesen Grundsätzen wird der Fonds in den ersten Jahren seiner Tätigkeit und solange der Gesamtbetrag der Anlagen unter einem Schwellenwert von 300 Mio. ECU liegt, als Anlagefonds betrachtet, der nur in kurzfristige Instrumente mit Laufzeiten bis zu einem Jahr investiert. Da diese Schwelle von 300 Mio. ECU 1995 überschritten wurde, hat die Kommission im Einvernehmen mit der EIB eine Anpassung der Anlagegrundsätze ab Anfang 1996 beschlossen.

Die neuen Modalitäten sehen eine Untergliederung in ein Drittel kurzfristige Anlagen bis zu einem Jahr und zwei Drittel Anlagen mit einer Laufzeit von bis zu 10 Jahren vor, mit einem Mindestvolumen von 150 Mio. EUR für das kurzfristig Anlagendrittel. Die durchschnittliche Laufzeit der Fondsanlagen sollte auf keinen Fall länger als fünf Jahre betragen.

Das Verzeichnis der Banken, bei denen Einlagen getätigt werden dürfen, wurde von der Kommission und der EIB einvernehmlich erstellt; das ursprüngliche Verzeichnis wurde mehrmals im Einvernehmen mit der Kommission geändert, um den neuesten Entwicklungen in der Bonitätseinstufung (,Rating") Rechnung zu tragen. Die aufgeführten Banken gehören in der Mehrzahl dem Euro-Clearing-System an und verfügen durchweg über ein Moody's-Rating von mindestens A1 (langfristig) und P1 (kurzfristig). Für Anlagen bei diesen Banken gelten verbindliche Regeln, die eine optimale Risikostreuung gewährleisten sollen.

Die Zinserträge aus den Bankeinlagen, dem Konto des Garantiefonds und den Investitionen in Wertpapiere beliefen sich im Jahr 2001 auf 74.075.440,41 EUR, die sich wie folgt verteilen:

- Bankeinlagen: 21.824.796,33 EUR. Hierbei handelt es sich um den zum 31. Dezember 2001 ausgewiesenen Betrag, in dem die Zinserträge aus Anlagen in Form von Bankeinlagen (23.175.406,99 EUR) sowie der Differenzbetrag der im Jahr 2001 aufgelaufenen Zinsen (-1.350.610,66 EUR) berücksichtigt sind. Die aufgelaufenen Zinsen entsprechen Zinsen, die zum Zeitpunkt des Rechnungsabschlusses vom Fonds noch nicht vereinnahmt sind, aber später zu den jeweiligen Fälligkeitsterminen der Anlagen eingehen werden. Von dem Betrag der aufgelaufenen und zum 31.12.2001 buchmäßig erfassten Zinsen (2.720.154,34 EUR) wird der Betrag der aufgelaufenen Zinsen abgezogen, die für 2000 erfasst, aber erst 2001 vereinnahmt wurden (4.070.765,00 EUR).

- Sichtkonten: 159.108,52 EUR. Dieser Betrag entspricht dem Zinsertrag aus dem Sichtkonto.

- Wertpapierbestand: 52.091.535,56 EUR. Der Zinsertrag stammt aus Anlagen in Wertpapiere, die gemäß den Anlagegrundsätzen getätigt wurden, die in der Vereinbarung festgeschrieben sind, mit der der EIB die Finanzverwaltung des Fonds übertragen wurde. Von dem genannten Betrag ist allerdings ein Betrag von 3.547.010,86 EUR in Abzug zu bringen; er entspricht dem auf das Haushaltsjahr entfallenden Teil der Differenz zwischen dem Eingangs- und dem Rückzahlungswert der im Bestand enthaltenen Wertpapiere; diese Differenz wird anteilig über die jeweilige Restlaufzeit der Papiere aufgeteilt (der Betrag enspricht dem Posten ,Aufteilung der Agios/Disagios" in der Ergebnisrechnung).

Die Zinserträge sind im Ergebnis des Haushaltsjahres ausgewiesen.

3.3. Bei säumigen Schuldnern eingeforderte Beträge

Sofern der Fonds eine Garantieleistung erbracht hat, fließen die von den säumigen Schuldnern verspätet gezahlten Beträge wieder dem Fonds zu. Die dergestalt wieder eingezogenen Beträge belaufen sich auf insgesamt 568.217.579,44 EUR (s. Anhang II Ziffer 2.1).

4. Aufwendungen des fonds

4.1. Zahlungen bei Schuldnerausfall

Im Laufe des Haushaltsjahres 2001 hat der Fonds zweimal Garantieleistungen in Höhe von insgesamt 9.746.825,23 EUR erbracht (s. Anhang II Ziffer 2.1).

4.2. Vergütung der EIB

Die jährliche Vergütung der EIB für die Verwaltung des Fonds wird laut Artikel 6 der Vereinbarung nach Maßgabe des monatlichen Durchschnittsguthabens des Fonds festgesetzt; sie beträgt 0,125 % jährlich. Diese Vergütung wird am Ende des Jahres, in dem die verfügbaren Mittel des Fonds den Betrag von 300 Mio. ECU erreichen, spätestens jedoch drei Jahre nach der ersten Einzahlung in den Fonds, überprüft, wobei u. a. die Entwicklung der Tätigkeit des Fonds berücksichtigt wird.

Nachdem Ende 1995 der Schwellenwert von 300 Mio. ECU erreicht worden war, wurde die vorgeschriebene Überprüfung der Vergütung vorgenommen. Angesichts des realen Arbeitsaufwands der Bank für die Finanzverwaltung des Fonds wurde in einem (am 17. September und am 23. September 1996 unterzeichneten) Zusatz zu der Vereinbarung die jährliche Vergütung auf 0,05 % des Fondsguthabens gesenkt. Dieser Satz wurde rückwirkend ab 31. Dezember 1994 angewandt.

Für 2001 belief sich die Vergütung der Bank demnach auf 805.045,80 EUR, die in der Gewinn- und Verlustrechnung und bei den Rechnungsabgrenzungsposten auf der Passivseite der Vermögensübersicht ausgewiesen sind. Eine entsprechende Zahlung an die EIB wird im ersten Halbjahr 2002 erfolgen.

ANHANG I Rechtsgrundlagen für die Einzahlungen aus dem Gesamthaushaltsplan in den Garantiefonds

In dem Anhang zu der Verordnung zur Einrichtung des Garantiefonds, der die Modalitäten der Einzahlungen in den Fonds regelt, ist vorgesehen, dass für Anleihe-/Darlehenstransaktionen der Gemeinschaft oder Garantietransaktionen zugunsten von Finanzinstituten, die innerhalb eines vorgegebenen Mechanismus vorgenommen werden, die sich über mehrere Jahre erstrecken und die eine mikroökonomische und strukturelle Zweckbestimmung haben, die Einzahlungen in den Fonds in jährlichen Tranchen erfolgen, die auf der Grundlage der Jahresbeträge berechnet werden, die in dem dem Kommissionsvorschlag beigefügten Finanzbogen angegeben und gegebenenfalls aufgrund des Beschlusses des Rates angepasst worden sind.

Im Fall der übrigen Anleihe-/Darlehenstransaktionen der Gemeinschaft, wie beispielsweise der Darlehen zur Stützung der Zahlungsbilanz von Drittländern, werden die in den Fonds einzuzahlenden Beträge unabhängig davon, ob die Transaktionen in einer oder mehreren Tranchen erfolgen, auf der Grundlage des Gesamtbetrages der vom Rat beschlossenen Transaktion berechnet.

Im Laufe des Haushaltsjahres 2001 fanden vier Mittelübertragungen nach diesen Modalitäten statt.

1. Für die Mittelübertragung Nr. 10/2001 maßgebliche Beschlüsse

Im Rahmen der finanziellen Zusammenarbeit mit allen Mittelmeerländern:

- Beschluss des Rates vom 24. Januar 1994 betreffend ein Darlehen für Syrien in Höhe von 115 Mio. EUR mit einer Laufzeit von drei Jahren.

- Beschluss des Rates vom 19. Mai 1998 über eine Garantieleistung der Gemeinschaft für etwaige Verluste der EIB aus Darlehen für Vorhaben in der ehemaligen jugoslawischen Republik Mazedonien und zur Änderung des Beschlusses 97/256/EG des Rates vom 14. April 1997 über eine Garantieleistung der Gemeinschaft für etwaige Verluste der EIB aus Darlehen für Vorhaben in Drittländern (mittel- und osteuropäische Länder, Mittelmeerländer, Länder Lateinamerikas und Asiens, Südafrika).

- Beschluss des Rates vom 22. Dezember 1999 über eine Garantieleistung der Gemeinschaft für etwaige Verluste der Europäischen Investitionsbank aus Darlehen für Vorhaben außerhalb der Gemeinschaft (Mittel- und Osteuropa, Mittelmeerländer, Lateinamerika und Asien, Republik Südafrika). Die allgemeine Obergrenze für die eröffneten Darlehen beträgt 18.410 Mio. EUR, die Laufzeit beträgt sieben Jahre. Dieser Zeitraum beginnt für Mittel- und Osteuropa, die Mittelmeerländer, Lateinamerika und Asien am 1. Februar 2000, für die Republik Südafrika am 1. Juli 2000 und endet für alle Regionen am 31. Januar 2007.

2. Für die Mittelübertragung Nr. 24/2001 maßgebliche Beschlüsse

Beschluss des Rates vom 16. Juli 2001 (2001/549/EG) über eine Finanzhilfe an die Bundesrepublik Jugoslawien in Höhe von 225 Mio. EUR in Form eines Darlehens.

3. Für die Mittelübertragung Nr. 49/2001 maßgeblicher Beschluss

Beschluss des Rates vom 6. November 2001 zur Änderung des Beschlusses 2000/24/EG zwecks Ausdehnung der Garantieleistung der Gemeinschaft für etwaige Verluste der Europäischen Investitionsbank auf Darlehen für Vorhaben in der Bundesrepublik Jugoslawien. Die allgemeine Obergrenze für diese Darlehen liegt bei 350 Mio. EUR (150 Mio. EUR im Jahr 2001).

4. Für die Mittelübertragung Nr. 48/2001 maßgeblicher Beschluss

Beschluss des Rates vom 6. November 2001 (2001/777/EG) über eine Garantie der Gemeinschaft für etwaige Verluste der EIB aus einer Darlehenssonderaktion für ausgewählte Umweltprojekte im Russischen Ostseebecken im Rahmen der Nördlichen Dimension. Die allgemeine Obergrenze für dieses Darlehen liegt bei 100 Mio. EUR.

ANHANG II Garantiefonds - Bericht über seine Verwaltung zum 31. Dezember 2001

1. Entwicklung des Fonds im Jahr 2001

1.1. Das Gesamtguthaben des Fonds beläuft sich zum 31. Dezember 2001 auf 1.744,7 Mio. EUR (s. Ziffer 2.2), gegenüber 1.410,1 Mio. EUR zum 31. Dezember 2000, woraus sich eine Zunahme um 334,6 Mio. EUR ergibt.

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

Abb. 1: Entwicklung des Guthabens im Jahr 2001

1.2. Die Gesamtdotierung des Fonds belief sich im Jahr 2001 auf 207,2 Mio. EUR. Am 29.8.2001 flossen 3,8 Mio. EUR in den Fonds; dieser Betrag ergibt sich aus den überschüssigen Fondsmitteln zum 31.12.2000 (165,4 Mio. EUR), die an die Kommission zurücküberwiesen wurden, und einer Dotierung des Fonds in Höhe von 169,2 Mio. EUR. Aus den Dotierungen vom 27.12.2001 und vom 28.12.2001 in Höhe von 17,8 Mio. EUR bzw. 20,2 Mio. EUR ergibt sich die Gesamtdotierung des Jahres 2001 von 207,2 Mio. EUR.

1.3. Die Verteilung der Erträge auf die verschiedenen Anlagesparten entspricht der zwischen der EIB und der Kommission vereinbarten Aufteilung der Vermögenswerte des Fonds auf Anleihen (2/3) und Geldmarktinstrumente (1/3). Das Ergebnis belief sich zum 31.12.2001 auf 69,6 Mio. EUR, während es zum 31.12.2000 57,4 Mio. EUR betragen hatte. Die Erträge aus Anleihen (nach Abzug der aufgeteilten Agios/Disagios) betrugen 48,5 Mio. EUR, d. h. rund 69 % des Ergebnisses zum 31.12.2001. Die Erträge aus Geldmarkinstrumenten beliefen sich auf 21,8 Mio. EUR oder 31 % des Gesamtergebnisses.

2. Situation des Fonds

2.1. Einnahmen des Fonds zum 31. Dezember 2001

Der Saldo des Garantiefonds hat sich von 1.221 Mio. EUR zum 31. Dezember 2000 auf 1.494 Mio. EUR zum 31. Dezember 2001, d. h. um 273 Mio. EUR oder mehr als 22 %, erhöht. Dieser Anstieg ist auf die nachstehend aufgeführten Entwicklungen zurückzuführen:

>PLATZ FÜR EINE TABELLE>

Die 2001 erfolgten Garantieleistungen des Fonds belaufen sich auf 9,7 Mio. EUR.

Verausgabte Beträge wurden bei säumigen Schuldnern im Jahr 2001 in Höhe von insgesamt 241,2 Mio. EUR wieder eingezogen.

2.2. Guthaben des Fonds zum 31. Dezember 2001

Das Guthaben des Fonds zum 31. Dezember 2001 beläuft sich auf 1.744,7 Mio. EUR, die sich wie nachstehend aufgeführt verteilen. Der Fonds ist nur einer Währung, dem Euro, tätig.

- 475,1 Mio. EUR: Geldmarktinstrumente (Interbankeinlagen)

- 25,5 Mio. EUR: Sichteinlagen [1]

[1] Diese außergewöhnliche Situation ist darauf zurückzuführen, dass Ende Dezember 2001 auf dem Konto des Fonds 20 Mio. EUR eingingen, die zum 31.12.2001 noch nicht wieder in Geldmarktinstrumente oder Anleihen angelgt waren.

- 1.244,1 Mio. EUR: Anleiheportefeuille (fest oder variabel verzinsliche Instrumente) (s. die Tabelle in Ziffer 3.1).

3. Anlagetätigkeit des Garantiefonds: Gesamtanalyse und Analyse nach Sparten

3.1. Liquidität

Kennzeichnend für das Anlageportefeuille ist die Aufstockung der festverzinslichen Anlagen, die 2001 zwischen der EIB und der Kommission vereinbart wurde. Im letzten Quartal 2001 wurde daher die Strategie einer Erhöhung des Anteils dieser Sparte bei gleichzeitiger Laufzeitverlängerung nach und nach umgesetzt.

Zum Jahresende entfielen auf festverzinsliche Instrumente daher knapp 2/3 des Anleiheportefeuilles, während für derartige Instrumente in früheren Jahren ein Anteil von rund 50 % angestrebt wurde. Zudem lag die mittlere Laufzeit dieser Anlagen bei knapp 3,50 Jahren (während sie zuvor zwischen 2,20 und 2,50 Jahren gehalten wurde), wobei auf eine Verteilung entlang der Kurve von 0 bis 10 Jahren geachtet wurde (in den vergangenen Jahren betrug die zulässige Hoechstlaufzeit 5 Jahre).

2001 verteilten sich die Mittel des Garantiefonds wie folgt:

>PLATZ FÜR EINE TABELLE>

3.2. Gesamtanalyse der Ergebnisse

Insgesamt hat der Garantiefonds buchmäßige Nettoerträge von 69,6 Mio. EUR erwirtschaftet, was einer durchschnittlichen Gesamtrendite von 4,49 % [2] bei einem durchschnittlichen Kapital von 1.529 Mio. EUR entspricht. Der als Referenzsatz dienende 3-Monats-EURIBID betrug im gleichen Zeitraum 4,14 %, woraus sich eine positive Gesamtspanne von 35 Basispunkten über der Referenzrendite ergibt (vgl. Ziffer 3.3.1).

[2] Die Gesamtrendite wird nach dem Verfahren act/360 berechnet.

Zum 31.12.2001 stellen sich die Anlageerträge wie folgt dar:

>PLATZ FÜR EINE TABELLE>

3.3. Analyse nach Sparten

3.3.1. Entwicklung der Anlagen in Geldmarkinstrumente

Die durchschnittliche Rendite der Anlagen in Geldmarktinstrumente betrug 2001 4,45 % bei einer Referenzrendite von 4,14 %.

Damit betrug die Spanne gegenüber dem als variabler Referenzsatz dienenden 3-Monats-EURIBID [3] 2001 31 Basispunkte, während sie 2000 13 Basispunkte betragen hatte. Diese Spanne entspricht nicht der zu Beginn der Transaktionen erwarteten Spanne; sie wird bei der Berechnung der Rendite nicht berücksichtigt.

[3] Die Spanne der Anlagen in Geldmarktinstrumente entspricht der Differenz zwischen dem realen Interbankensatz und dem variablen Referenzsatz (dem täglich berechneten 3-Monats-EURIBID).

>PLATZ FÜR EINE TABELLE>

Die Interbankeinlagen mit einem Durchschnittsvolumen von 480 Mio. EUR erbrachten 2001 (Januar -Dezember) Zinsen in Höhe von 21,8 Mio. EUR.

* Entwicklung der Rendite und des Referenzsatzes im Jahr 2001

* Das nachstehende Schaubild zeigt die realen Renditesätze für kurzfristige Anlagen in Geldmarktinstrumente im Vergleich zu dem als Referenzsatz dienenden 3-Monats-EURIBID.

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

Abb. 2: Entwicklung der Rendite im Vergleich zum Referenzsatz

Vor dem Hintergrund rückläufiger kurzfristiger Zinsen lag die Rendite der Anlagen in Geldmarktinstrumente tendenziell über dem Referenssatz, während sie in absoluten Werten im Verlauf des Jahres 2001 der Marktentwicklung entsprechend um 1,42 % zurückgegangen ist. Dabei ist darauf hinzuweisen, dass die EZB ihre Leitzinsen im gleichen Zeitraum um 150 Basispunkte, von 4,75 % auf 3,25 %, gesenkt hat. In Anbetracht der Tatsache, dass die Entwicklung im Jahr 2000 umgekehrt verlaufen war (Anhebung der Leitzinsen von 3,00 % auf 4,75 %), ist die Feststellung interessant, dass die Erträge ebenso wie die Rendite der Anlagen in Geldmarktinstrumente über zwei Jahre betrachtet geglättet sind. So beläuft sich die kumulierte durchschnittliche Gesamtrendite der Jahre 2000 und 2001 auf 4,98 % bei einer Spanne von 17 Basispunkten.

* Profil der Anlagepartner

In Einklang mit der Vereinbarung zwischen der Europäischen Gemeinschaft und der EIB über die Verwaltung des Garantiefonds werden Einlagen nur bei Finanzpartnern mit einem Rating von mindestens A1 getätigt.

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

Abb. 3: Verteilung der kurzfristigen Einlagen nach dem Rating der Anlagepartner zum 31.12.2001 Die EIB bemüht sich weiterhin um eine Verteilung ihrer Anlagen auf alle EU-Mitgliedstaaten bei gleichzeitig optimalen Ertragsbedingungen.

3.3.2. Entwicklung der Anlagen in Anleihen

Die Anlagen in Anleihen, die als langfristiges Anlageportefeuille betrachtet werden, bestehen aus auf Euro lautenden Papieren, die mit der Absicht erworben wurden, sie bis zum Ende ihrer Laufzeit zu halten. Zum 31. Dezember 2001 beliefen sich die festverzinslichen Papiere mit einer Restlaufzeit zwischen 3 Monaten und 1 Jahr auf insgesamt 108,3 Mio. EUR, die festverzinslichen Papiere mit einer Restlaufzeit zwischen 1 Jahr und 10 Jahren auf 775,7 Mio. EUR und die variabel verzinslichen Papiere auf 360,1 Mio. EUR.

Mit dem Anleiheportefeuille wurden zum 31. Dezember 2001 Erträge von insgesamt 48,5 Mio. EUR erzielt, die sich wie folgt verteilen:

Vereinnahmte Zinsen 52.091.535,56

Aufteilung der Agios/Disagios 3.547.010,86

48.544.524,70

Die Papiere gehen mit ihrem Anschaffungswert in das Portefeuille ein. Die Differenz zwischen dem Eingangs- und dem Rückzahlungswert (Agios/Disagios) wird anteilsmäßig über die Restlaufzeit des jeweiligen Papiers aufgeteilt.

Zum 31. Dezember 2001 betrug der Nennwert des Anleiheportefeuilles 1.231,3 Mio. EUR bei einem Buchwert von 1.244,1 Mio. EUR (einschließlich der Agios/Disagios).

Die buchmäßige Rendite des Anleiheportefeuilles belief sich zum 31. Dezember 2001 auf 4,61 % [4], während sie zum 31. Dezember 2000 4,34 % betragen hatte. Gegenüber der zusammengesetzten Referenzrendite (sie basiert auf dem Salomon-Index für die festverzinslichen Papiere [5] und dem 3-Monats-Euribid für die variabel verzinslichen Papiere) von 4,26 % ergibt sich eine positive Gesamtspanne von 35 Basispunkten (vgl. Anhang 2). Diese positive Entwicklung ist zum großen Teil auf den allgemeinen Zinsrückgang im Jahr 2001 zurückzuführen. Die Neuanlagen erfolgten mehrheitlich in Papiere mit einer Laufzeit von 5 bis 10 Jahren, so dass sich die mittlere Laufzeit des Portefeuilles deutlich verlängert hat. Es darf jedoch nicht vergessen werden, dass die Referenzrendite die tatsächlichen Renditeentwicklungen widerspiegelt, während es sich bei der Rendite des Portefeuilles um eine auf den Anschaffungspreisen basierende Durchschnittsrendite handelt.

[4] Die Rendite des Anleiheportefeuilles wird nach dem Verfahren act/360 berechnet.

[5] Sobald die zwischen der EIB und der Kommission vereinbarte neue Strategie offiziell ist, wird diese Referenzrendite so geändert, dass sie der längeren mittleren Laufzeit und der Möglichkeit der Anlage in Papiere mit einer Laufzeit von bis zu 10 Jahren Rechnung trägt.

Entwicklung der Rendite deutscher Bundesanleihen im Jahr 2001 (Quelle: Bloomberg):

>PLATZ FÜR EINE TABELLE>

Informationshalber sei darauf hingewiesen, dass der Marktwert des Anleiheportefeuilles zum 31. Dezember 2001 1.248,8 Mio. EUR betrug bei einem Buchwert von 1.244,1 Mio. EUR (einschließlich Agios/Disagios); daraus ergibt sich ein latenter Wertzuwachs von 4,70 Mio. EUR, während zum 31. Dezember 2000 bei einem Buchwert von 919,3 Mio. EUR ein latenter Wertverlust von 0,5 Mio. EUR zu verzeichnen war.

* Entwicklung des Marktwerts und des Buchwerts im Jahr 2001

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

Abb. 5: Entwicklung des Marktwerts und des Buchwerts im Jahr 2001

* Aufschlüsselung des Portefeuilles nach fest- und nach variabel verzinslichen Papieren

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

Abb. 6: Aufschlüsselung des Anleiheportefeuilles nach fest- und nach variabel verzinslichen Papieren zum 31.12.2001

* Zeitliche Staffelung der Rückzahlung des Anleiheportefeuilles:

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

Abb. 7: Anleiheportefeuille: Zeitliche Staffelung der Rückzahlung zum 31.12.2001

* Die letzte Rückzahlung auf festverzinsliche Papiere ist am 18.5.2011 fällig.

* Profil der Emittenten

Die Emittenten der Papiere im Portefeuille des Garantiefonds sind ausnahmslos einer der folgenden Kategorien zuzuordnen:

- Mitgliedstaat der EU oder Institution, deren Verbindlichkeiten die EU garantiert, G-10-Staat oder sonstiger supranationaler Emittent;

- anderer souveräner Staat mit einem Rating von mindestens Aa3;

- sonstiger Emittent mit einem Rating von mindestens Aaa.

Profil der Emittenten zum 31. Dezember 2001:

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

Abb. 8: Anleiheportefeuille: Profil der Emittenten zum 31.12.2001

PERFORMANCE DES ANLEIHEPORTEFEUILLES DES GARANTIEFONDS

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

ANHANG III Konsolidierte Vermögensübersicht des Garantiefonds zum 31. Dezember 2001

Die konsolidierte Vermögensübersicht zum 31. Dezember 2001 ist als Ergänzung zu der in Anhang II dargestellten Finanzsituation des Garantiefonds zu sehen.

Hinzuweisen ist auf die buchungsmäßige Symmetrie zwischen der Finanzsituation des Fonds und seiner Vermögensübersicht; sie ist darauf zurückzuführen, dass die Forderungen an die Empfänger der von der Gemeinschaft gewährten oder garantierten Darlehen (ausstehende Forderungen an Drittländer für durch Einschaltung des Garantiefonds vorfinanzierte Kapital- und Zinszahlungen zum Fälligkeitstermin und Verzugszinsen sowie zum 31.12.2001 aufgelaufene und noch nicht vereinnahmte Verzugszinsen) beglichen wurden.

KONSOLIDIERTE VERMÖGENSÜBERSICHT DES GARANTIEFONDS ZUM 31. DEZEMBER 2001

>PLATZ FÜR EINE TABELLE>

(1) Durch Einschaltung des Garantiefonds vorfinanzierte Kapital- und Zinszahlungen sowie Verzugszinsen.

(2) Abzüglich eines kumulierten Überschussbetrages von 637,1 Mio. EUR, der gemäß Artikel 3 der Verordnung Nr. 2728/94 zur Einrichtung des Garantiefonds wieder den Einnahmen des Gesamthaushaltsplans der Europäischen Gemeinschaften zuzuführen ist.

(3) 2001 von der Bundesrepublik Jugoslawien erhaltene Zinsen; der Gesamtbetrag dieser vereinnahmten Verzugszinsen auf verspätete Rückzahlungen, die zu einer Inanspruchnahme des Fonds führten und in den vorangegangenen Haushaltsjahren verbucht wurden, beläuft sich auf 99.555.439,29 EUR.