DE    DE  
 EUROPÄISCHE  
KOMMISSION 
Brüssel, den 10.4.2014  
SWD(2014) 102  final/2 
  
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ARBEITSUNTERLAGE DER KOMMISSIONSDIENSTSTELLEN 
 
ZUSAMMENFASSUNG DER FOLGENABSCHÄTZUNG 
 
Begleitunterlage zum  
Vorschlag für eine Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates 
über die Tätigkeiten und die Beaufsichtigung von Einrichtungen der betrieblichen 
Altersversorgung 
 
(Neufassung) 
 
(Text von Bedeutung für den EWR) 
{COM(2014) 167 final} 
{SWD(2014) 103 final} 
{SWD(2014) 104 final}  
 
2 
  
1. EINLEITUNG  
Die Altersversorgungssysteme in der gesamten Eu ropäischen Union (EU) bedürfen der Anpassung, 
denn nur so kann eine angemessene, sichere un d nachhaltige Altersversorgung gewährleistet 
werden. Auch der Binnenmarkt kann einen entscheidenden Beitrag zu diesem Ziel leisten. Im Weißbuch zu Renten und Pensionen wird angekündigt: „Im Jahr 2012 wird die Kommission einen 
Legislativvorschlag zur Überprüfung der [Ric htlinie 2003/41/EG über die Tätigkeiten und die 
Beaufsichtigung von Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung]  vorlegen“ . Einrichtungen der 
betrieblichen Altersversorgung (EbAV) bilden, wie andere Finanzinstitute auch, einen integralen 
Bestandteil des Binnenmarkts.  
Die Richtlinie 2003/41/EG war ein erster Schritt auf dem Weg zu einem Binnenmarkt in diesem 
Bereich. Zehn Jahre nach ihrer Verabschiedung bedarf die Richtlinie einer Überarbeitung. Hierfür 
bestehen fünf Gründe: Erstens bestehen nach wie vor aufsichtsrechtliche Hemmnisse, die für 
Arbeitgeber den Beitritt zu einer EbAV in anderen Mitgliedstaaten (MS) verteuern. Zweitens hat die 
Zahl der Europäer, die sich auf beitragsorientie rte Programme stützen, erheblich zugenommen. Bei 
diesen Programmen werden die Risiken von den EbAV und den Arbeitgebern auf die einzelnen 
Privatpersonen verlagert. Drittens haben die Finanz- und Wirtschaftskrisen der jüngsten Vergangenheit gezeigt, dass beim derzeitigen Mindestniveau an Schutz für Mitglieder und 
Leistungsempfänger von Versorgungsplänen Verbesse rungsbedarf besteht. Viertens erhalten die 
Menschen keine wesentlichen Informationen in verständlicher Form. Dies hindert sie daran, 
informierte Entscheidungen über die Finanzierung ihrer Altersversorgung zu treffen. Fünftens 
reichen die Aufsichtsbefugnisse nicht aus, um die Einhaltung der Anforderungen an gute Unternehmensführung und Transparenz durch die EbAV sicherstellen zu können.  
Jetzt Korrekturmaßnahmen zur Stärkung der Regeln für die Beaufsichtigung von EbAV auf 
Mikroebene zu treffen ist wichtig, denn eine Leistungsverbesserung der betrieblichen 
Altersversorgungsfonds braucht lange Zeit, bis Ergebnisse sichtbar werden. Jetzt nicht zu handeln würde dazu führen, dass Chancen zur Erzielun g von Kosteneinsparungen und Kapitalrenditen 
verpasst werden und dass Millionen von Europäern ihre Finanzen nicht angemessen planen. Darüber 
hinaus würde sich die Belastung der jungen Generation unverhältnismäßig stark erhöhen und die 
Solidarität unter den Generationen würde untergraben. 
Der vorliegende Vorschlag lässt die Einführung neue r Solvabilitätsvorschriften für EbAV außer Acht. 
Diese Entscheidung wurde in Anbetracht der von den Interessenvertretern in den öffentlichen Konsultationen geäußerten, weitreichenden Bedenken sowie auf der Grundlage der Ergebnisse der 
quantitativen Folgenabschätzung (QIS) der EIOPA vom Juli 2013 getroffen. Die Dienststellen der 
Kommission werden diese Fragestellung mit Unterstützung der EIOPA erneut prüfen, sobald vollständigere Daten zur Verfügung stehen.  
 
3 
 2. PROBLEMDEFINITION  
Die Kommission ermittelte die folgenden vier Hauptproblempunkte: (1) die Komplexität 
grenzüberschreitender Tätigkeiten, (2) die Anforderungen an die Unternehmensführung und das 
Risikomanagement, (3) die Kommunikation mit den Mitgliedern und (4) die Aufsichtsbefugnisse. 
2.1. Die Entwicklung grenzüberschreitender EbAV einschränkende 
aufsichtsrechtliche Hemmnisse 
Die von Arbeitgebern, EbAV und Aufsichtsbehörden in den letzten Jahren gesammelten Erfahrungen 
zeigten deutlich, dass für grenzüberschreitende Vorhaben von Einrichtungen der betrieblichen 
Altersversorgung (EbAV) nach wie vor bedeutende aufsichtsrechtliche Hemmnisse bestehen. Erstens 
bestehen zusätzliche Aufsichtsanforderungen für grenzüberschreitende Tätigkeiten, die vor allem 
Folgendes betreffen: i. die Richtlinie überlässt der Aufsichtsbehörde des Tätigkeitsstaates die 
Ermessensbefugnis, grenzüberschreitend täti gen EbAV zusätzliche Anlagebestimmungen 
vorzuschreiben; ii müssen nur grenzüberschreitend tätige Altersversorgungssysteme jederzeit vollständig kapitalgedeckt sein. 
Zweitens bestehen bei verschiedenen Begriffsbestimmungen und Verfahrensanweisungen für 
grenzüberschreitende Tätigkeiten Unklarheiten. Dies betrifft insbesondere Folgendes: i. es ist nicht 
eindeutig festgelegt, was unter einer grenzüberschreitenden Tätigkeit zu verstehen ist; ii. reibungslose Übertragungen von einer EbAV auf eine andere, in einem anderen Mitgliedstaat 
befindliche EbAV sind nicht gewährleistet und iii. der Geltungsbereich der in 
Herkunftsmitgliedstaaten anzuwendenden Aufsichtsvorschriften ist ungewiss.  
2.2. Die Anforderungen an die Unternehme nsführung und das Risikomanagement 
sind nicht umfassend genug. 
Unmittelbare Zusammenbrüche von EbAV werden nur selten beobachtet. Es treten jedoch indirekte 
Zusammenbrüche von EbAV auf und es gibt eine Reihe von Hinweisen, dass diese Zusammenbrüche 
auf Mängel in den Unternehmensführungs- und Risi komanagementpraktiken von Einrichtungen der 
betrieblichen Altersversorgung zurückzuführen sind. Daraus ergeben sich drei Problemkreise: 
Erstens bestehen bei EbAV eventuell keine angemessenen, für gute Unternehmensführung 
zuständige Fachabteilungen. Dies betrifft insbesondere die Aufgabenbereiche der Innenrevision und 
des Risikomanagements sowie die versicherungsmath ematischen Ressorts bei leistungsorientierten 
Programmen. Auch die Funktionen und Tätigkeiten dieser Aufgabenbereiche sind nicht hinreichend 
definiert. Infolgedessen existieren diese Aufgabenbereiche in EbAV nicht oder die 
Schlüsselpositionen in der Unternehmensführungsstruktur von EbAV sind mit unqualifiziertem Personal besetzt. Darüber hinaus können mögliche rweise Interessenkonflikte entstehen, wenn 
Aufgabenbereiche von einer EbAV und deren Träger gemeinsam genutzt werden.  
Zweitens gehen EbAV bei ihrer eigenen Risikobewertung eventuell nicht nach einem systematischen 
Ansatz vor und integrieren das Risikomanagement system vielleicht nicht vollständig in die 
Entscheidungsprozesse der EbAV. In den Finanzkris en der jüngsten Vergangenheit trat zutage, dass 
generell eine umfassende Herangehensweise an das Risikomanagement von Finanzinstituten in der EU fehlt.  
 
4 
 Drittens nutzen EbAV zur Gewährleistung der Sicherheit ihrer Vermögenswerte nicht 
notwendigerweise eine Verwahrstelle.  
2.3. Die Mitglieder erhalten ke ine leicht verständliche n Informationen über die 
Altersversorgung  
Die Menschen müssen angemessen gerüstet sein, um informierte Entscheidungen über Sparpläne 
für die Altersversorgung treffen zu können. Es besteh en jedoch starke Hinweise auf nicht tragbare 
Ineffizienzen bei der Information. Daraus ergibt sich der Schluss, dass Mitgliedern und Leistungsempfängern Entwicklungen, die negative Auswirkungen auf ihre 
Altersversorgungsleistungen haben könnten, nicht in angemessenem Umfang bekannt sind. Als 
Beispiele sind hier Kürzungen erworbener Versorgungsanwartschaften, erhebliche Kosten und 
Gebühren sowie die mangelnde Kenntnis der Bürger über ihre finanzielle Lage im Allgemeinen zu 
nennen. Insbesondere ist ihnen nicht bewusst, dass sie generell nicht genügend für ihre Altersversorgung sparen. 
2.4. Bei den Aufsichtsbefugnissen bestehen Mängel  
Eine wirkungsvolle Aufsicht erfordert die Ausstattung der nationalen Aufsichtsbehörden mit 
angemessenen Befugnissen, damit sie ihre Aufgabe der Überwachung der Zuverlässigkeit von EbAV 
ausüben können. Im Zuge der Konsultationen zu m vorliegenden Legislativvorschlag wurden drei 
Probleme im Zusammenhang mit Aufsichtsbefugnissen ermittelt. 
Erstens haben die EbAV die Möglichkeit, durch Ausg liederungen im Kettenverfahren, also Verfahren, 
bei denen Fremddienstleister Tätigkeiten an Subunternehmer übertragen, Aufsichtsnormen zu 
umgehen. Zweitens verfügen nicht alle Aufsichtsbehörden über die Befugnis zur Entwicklung der 
notwendigen Instrumente für Stresstests der Finanzlage von EbAV. Drittens benötigen 
Aufsichtsbehörden eventuell zusätzliche Befugnisse, um durch den vorliegenden Gesetzgebungsvorschlag eingeführte, neue Anforderungen an gute Unternehmensführung und 
Transparenz wirksam überwachen zu können. 
3. SUBSIDIARITÄT UND VERHÄLTNISMÄßIGKEIT  
Obgleich EbAV gegenwärtig nur in wenigen Mitgliedstaaten wichtige Finanzierungsmodelle für die 
Altersversorgung darstellen, besteht für die Zukunft Potenzial für eine weitere Ausdehnung auf 
andere Mitgliedstaaten. Einige Mitgliedstaaten haben die Leistungen aus staatlichen 
Rentensystemen bereits gekürzt und einige tun dies  noch. Folglich werden die europäischen Bürger 
als angemessenem Ersatz hierfür zusätzliche Ruhest andsbezüge aus der betrieblichen und privaten 
Altersversorgung benötigen. In vielen Mitgliedstaat en geht man daher davon aus, dass im Laufe der 
nächsten Jahrzehnte die private Altersvorsorge einen größeren Anteil der Ruhestandsbezüge 
abdecken wird. Darüber hinaus gewinnen beitragsorientierte Programme an Bedeutung und 
könnten im grenzübergreifenden Kontext mehr und mehr eingesetzt werden, da ihre Produktmerkmale im Vergleich zu leistungsorientierten Programmen einfacher gestaltet sind. 
Nach Artikel 4 des AEUV sind Maßnahmen der EU zur Vollendung des Binnenmarkts im Lichte des in 
Artikel 5 Absatz 3 des EUV dargelegten Subsidiari tätsprinzips zu bewerten. Eine Maßnahme auf 
EU-Ebene kann erheblichen Mehrwert schaffen, da  durch die Mitgliedstaaten allein getroffene 
 
5 
 Maßnahmen Folgendes nicht bewirken werden: i. die Beseitigung der Hindernisse für 
grenzübergreifende Tätigkeiten; ii. die Sicherstellung eines EU-weit höheren Niveaus an 
Verbraucherschutz; iii. die Einbeziehung der positi ven externen Effekte, die aus Größenvorteilen, 
Risikostreuung und mit grenzübergreifenden Tätigkeiten einhergehenden Innovationen entstehen; iv. die Vermeidung der Ausnutzung aufsichtsrechtlicher Unterschiede zwischen verschiedenen 
Finanzdienstleistungssektoren; v. die Vermeidung der Ausnutzung aufsichtsrechtlicher Unterschiede 
zwischen verschiedenen Mitgliedstaaten und vi. die Berücksichtigung der Interessen von 
Grenzgängern. 
Die Mitgliedstaaten werden im Rahmen der vorgeschlagenen Maßnahme die volle Verantwortung 
für die Gestaltung ihrer Altersversorgungssysteme sowie die Entscheidung über die Rolle jeder der drei Säulen des Ruhestandssystems in den einzelnen Mitgliedstaaten behalten. Die Neuregelung 
stellt dieses Vorrecht nicht in Frage. Auch erst reckt sich die Neuregelung nicht auf Fragen des 
nationalen Sozial-, Arbeits-, Steuer- oder Vertragsrechts.  
Der Vorschlag berücksichtigt den in Artikel 5 Absatz 4 des EUV verankerten Grundsatz der 
Verhältnismäßigkeit , indem er sich auf das für die Erreichung der Ziele erforderliche Maß 
beschränkt und nicht darüber hinausgeht. Mit den gewählten politischen Optionen wird angestrebt, 
das richtige Gleichgewicht zwischen dem Interesse der Öffentlichkeit, dem Schutz der Mitglieder und 
Leistungsempfänger von EbAV sowie den Kosten  für EbAV, Träger und Aufsichtsbehörden 
herzustellen. Obgleich EbAV keine KMU sind - viele EbAV erfüllen das Kriterium des Personalbestands, um als KMU gelten zu können, überschreiten aber die Schwellenwerte für den 
Jahresumsatz bzw. die Jahresbilanzsumme - ist es wichtig, dass die Verordnung die Art ihrer 
Tätigkeiten und den Umstand, dass Größenordnung und Komplexität der Tätigkeiten von EbAV im 
allgemeinen geringer sind als die anderer Finanzinstitute, angemessen berücksichtigt. Die geplanten 
Anforderungen wurden sorgfältig abgewogen, als Mindeststandards gestaltet und auf die 
Besonderheiten der Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung abgestimmt.  
Die vorgeschlagene Maßnahme berücksichtigt bei jedem der operativen Ziele den Grundsatz der 
Verhältnismäßigkeit in folgender Weise: i. die mit guter Unternehmensführung betrauten 
Aufgabenbereiche wurden auf die für EbAV wesentlichen Bereiche begrenzt; ii. die Dokumentation 
über die Bewertung der Eigenrisiken wurde auf di e Besonderheiten der EbAV beschränkt; iii. die 
zwingende Bestellung einer Verwahrstelle ist auf beitragsorientierte Programme beschränkt und gilt 
nicht für alle EbAV; iv. die Übersicht über Vers orgungsleistungen ist auf höchstens zwei Seiten 
begrenzt, konzentriert sich auf wesentliche Anga ben und hindert die EbAV nicht an der Verwendung 
zusätzlicher Arten von Auskünften, um nationalen Vorschriften und ihrem eigenen 
Kommunikationsstil gerecht zu werden; v. neue Aufsichtsbefugnisse werden nur in dem Umfang verliehen, in dem sie zur wirkungsvollen Beaufsichtigung der Tätigkeiten der EbAV notwendig sind; 
vi. mit Rücksicht auf unterschiedliche nationale aufsichtsrechtliche Ansätze wurde das 
aufsichtsrechtliche Meldewesen nicht harmonisiert und vii. beschränkt sich die Beseitigung 
aufsichtsrechtlicher Hemmnisse für grenzübergreifende EbAV auf diejenigen Hemmnisse, die die 
größten Probleme für die verschiedenen Interessengruppen hervorriefen.  
 
6 
 4. ZIELE  
4.1. Allgemeines Ziel 
Das allgemeine Ziel dieser Initiative besteht darin, die Entwicklung betrieblicher 
Altersvorsorgesysteme zu fördern. Dies steht im Einklang mit dem Weißbuch der Kommission aus 
dem Jahr 2012 „ Eine Agenda für angemessene, sichere und nachhaltige Pensionen und Renten “ in 
der sie zwanzig Initiativen ankündigt, mit denen die Mitgliedstaaten bei der Herstellung eines ausgewogeneren Verhältnisses zwischen der im Berufsleben und der im Ruhestand verbrachten Zeit 
und der Entwicklung ergänzender, privater Altersvo rsorgesysteme unterstützt werden sollen. In dem 
Weißbuch wird erwähnt, dass die betriebliche Alte rsvorsorge durch die Überprüfung der Richtlinie 
effizienter und sicherer würde. Außerdem würde dies einen entscheidenden Beitrag zur 
Angemessenheit und Nachhaltigkeit der Altersversorgung leisten. In seiner Entschließung vom 21. Mai 2013 vertritt das Europäische Parlament die Auffassung, dass dieser Legislativvorschlag die 
aufsichtsrechtlichen Standards für Unternehmensführung und Risikomanagement sowie eine 
transparente Offenlegung von Informationen stärken soll. 
4.2. Konkrete Ziele 
Wenn die betriebliche Altersvorsorge eine größere Rolle spielen soll, müssen ergänzende 
Altersvorsorgegramme, darunter auch grenzübergreifende Programme, besser zugänglich werden. 
Dies lässt sich erleichtern, wenn Arbeitgeber die Möglichkeit zur effektiven Bereitstellung 
ergänzender privater Altersvorsorgesysteme haben und wenn die Menschen darauf vertrauen, dass die Altersversorgungssysteme leisten, was sie versprechen. Dementsprechend werden mit dem 
vorliegenden Vorschlag - der eine weitere Erleichterung der grenzübergreifenden Tätigkeit und die 
Erhöhung der Sicherheit durch eine Stärkung des Mitgliederschutzes anstrebt - vier konkrete Ziele 
verfolgt: i. Beseitigung verbleibender aufsichtsrechtlicher Hemmnisse für grenzübergreifende EbAV; 
ii. Sicherstellung einer guten Unternehmensführung und eines guten Risikomanagements; iii. die Übermittlung klarer, maßgeblicher Informationen an  Mitglieder und Leistungsempfänger und iv. die 
Sicherstellung dessen, dass die Aufsichtsbehörden über die notwendigen Instrumente zur Erfüllung 
ihrer Aufgaben verfügen.  
4.3. Operative Ziele 
Zur Erreichung der konkreten Ziele wurden acht op erative Ziele ermittelt. Weiterhin bestehende 
aufsichtsrechtliche Hemmnisse lassen sich beseitigen, indem die besonderen Anforderungen an 
grenzübergreifende EbAV abgeschafft und die Begriffsbestimmungen und Verfahrensanweisungen 
für grenzübergreifende Tätigkeiten klarer gefasst werden. Eine bessere Unternehmensführung lässt sich mit drei ergänzenden, einander verstärkenden operativen Zielen erreichen. Diese lauten: (i) eine 
professionelle Verwaltung von Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung sicherstellen; (ii) die 
Dokumentation des Risikomanagements vorschreiben  und (iii) die Vermögenswerte vor operativen 
Risiken schützen. Die Information für Mitglieder lässt  sich durch eine jährlich übermittelte, einfache 
Übersicht mit wesentlichen Angaben zu den Altersversorgungsleistungen klarer und wirkungsvoller gestalten. Dass die Aufsichtsbehörden über die notwendigen Instrumente zur wirkungsvollen 
Beaufsichtigung von EbAV verfügen, lässt sich dadurch sicherstellen, dass sie neue Befugnisse in 
Bezug auf Ausgliederungen im Kettenverfahren und die Durchführung von Stresstests erhalten und indem dafür gesorgt wird, dass die Aufsichtsbehörden ausreichende Befugnisse zur Überprüfung der 
 
7 
 Einhaltung aufsichtsrechtlicher Vorschriften und der Erfüllung der Anforderungen an die 
Transparenz haben.  
Politische Optionen 
4.4. Beseitigung zusätzlicher Anforderungen an grenzübergreifende Tätigkeiten  
Bei der Abwägung der politischen Optionen sind Niveau und Ausrichtung einer weiteren Annäherung 
nationaler Rechtsvorschriften zu beurteilen. Die in Betracht gezogenen Optionen lauten: 
Option 1 - Keine Änderung der Politik : Unterschiedliche quantitative Grenzwerte 
für Anlagen; strengere Regeln für die Kapitaldeckungspflicht bei 
grenzübergreifenden EbAV. 
Option 2 - Streichung der zusätzlichen Anfo rderungen aus der Richtlinie : Keine 
nationalen quantitativen Grenzwerte für Anlagen; gleiche Bedingungen zur 
Wiederherstellung der vollen Kapitald eckung für grenzübergreifend tätige und 
inländische EbAV. 
In der nachstehenden Tabelle wird die Analyse der politischen Optionen zusammengefasst. Option 2 
ist die bevorzuge Option, weil eine wirkungsvolle Auseinandersetzung mit dem Problem Änderungen an der Rechtsgrundlage erfordert.  
Vergleich der politischen Optionen anhand der Kriterien der Wirksamkeit, Effizienz und Kohärenz  
Effizienz Kohärenz  Wirksamkeit 
Erleichterung der 
grenzübergreifenden Tätigkeit   
Option 1 0 0 0 
Option 2  ++ ++ ++ 
4.5. Klarstellung von Begriffsbestimmung en und Verfahrensanweisungen für 
grenzübergreifende Tätigkeiten 
Um dieses operative Ziel zu erreichen, wurden die folgenden Optionen in Erwägung gezogen:  
Option 1 - Keine Änderung der Politik: Die unklaren Begriffsbestimmungen und 
Verfahrensanweisungen für grenzübergre ifende Tätigkeiten bleiben erhalten 
(unterschiedliche Auslegungen des Begri ffs der grenzübergreifenden Tätigkeit, 
keine Bestimmungen für grenzübe rgreifende Übertragungen von 
Altersversorgungssystemen, mangelnde Klarh eit hinsichtlich des Geltungsbereichs 
aufsichtsrechtlicher, sozial- und ar beitsrechtlicher Vorschriften).  
Option 2 - Leitlinien oder Empfehlungen für eine bessere Durchsetzung und 
Umsetzung der Richtlinie.  
Option 3 - Klarstellung von Begriffsbestimm ungen und Verfahrensanweisungen 
für grenzübergreifende Tätigkeiten.  
In der nachstehenden Tabelle wird die Analys e der politischen Optionen zusammengefasst. 
Option 3 ist die bevorzugte Option, weil sie di e von den Interessenvertr etern festgestellten 
Probleme wirksam löst und zum wirtschaftliche n Nutzen der Arbeitgeber, die zum Beitritt zu 
einer EbAV im Ausland bereit sind, beitragen würde. 
 
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Effizienz Kohärenz  Wirksamkeit 
Erleichterung der 
grenzübergreifenden Tätigkeit   
Option 1 0 0 0 
Option 2  0 -- 0 
Option 3  ++ ++ ++ 
 
4.6. Sicherstellung einer professionellen Verwaltung von Einrichtungen der 
betrieblichen Altersversorgung 
Um dieses operative Ziel zu erreichen, wurden die folgenden Optionen in Erwägung gezogen:  
Option 1 - Keine Änderung der Politik : Eine mit guter Unternehmensführung betraute Fachabteilung 
(versicherungsmathematischer Aufgabenbereich) für leistungsorientierte Programme und für 
Hybridsysteme, keine derart igen Fachabteilungen für beitragsorientierte Programme. 
Option 2 - Hinzufügen einer Fachabteilung für Risikomanagement und einer für Innenrevision: Drei 
mit guter Unternehmensführung betraute Fachabteilungen für leistungsorientierte Programme und für Hybridsysteme und zwei derartige Fachabteilungen für beitragsorientierte Programme. 
In der nachstehenden Tabelle wird die Analyse der politischen Optionen zusammengefasst. Option 2 
ist die bevorzugte Option, weil sie den Schutz von Mitgliedern und Leistungsempfängern verbessert, 
indem sie die unterschiedlichen Größen und Arten von EbAV berücksichtigt, zugleich aber den 
Verwaltungsaufwand für EbAV und Träger nicht unangemessen erhöht.  
Vergleich der politischen Optionen anhand der Kriterien der Wirksamkeit, Effizienz und Kohärenz  
 Wirksamkeit Effizienz Kohärenz 
 Mehr Sicherheit Erleichterung der 
grenzübergreifenden 
Tätigkeit   
Option 1  0 0 0 0 
Option 2  ++ + + ++ 
4.7. Dokumentation des Risikomanagements vorschreiben  
Um dieses operative Ziel zu erreichen, wurden die folgenden Optionen in Erwägung gezogen:  
Option 1 - Keine Änderung der Politik: EbAV führen keine systematischen 
Selbstbewertungen ihres Risikoprofils dur ch und übermitteln diese Bewertung ihrer 
Aufsichtsbehörde nicht. 
Option 2 - Einführung eines Berichts über die Risikobewertung für 
Altersversorgungen zur Dokumentatio n der eigenen Risikobewertungen der 
EbAV. Im Rahmen dieses Berichts werd en qualitative Beschreibungen der vier 
folgenden, die Kapitaldeckungslag e bestimmenden Schlüsselelemente 
vorgeschrieben:  (i) die ausdrückliche Bewertung der Marge für negative 
 
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 Abweichungen von der bestmöglichen Schätzung als Risikopuffer bei der 
Berechnung der versicherungstechnischen  Rückstellungen; (ii) die qualitative 
Bewertung der Unterstützung durch Tr äger, die der EbAV im Fall einer 
Unterdeckung zur Verfügung steht; (iii) die Beschreibung der 
Sicherheitsmechanismen, die der EbAV im Fall einer Deckungsl ücke zur Verfügung 
stehen, beispielsweise Mischleistungen, freiwillige Leistungen oder nachträgliche 
Leistungskürzungen und (iv) die qualitativ e Bewertung der operativen Risiken für 
sämtliche Versorgungssysteme. Der Ri sikobewertungsbericht wird an die 
Aufsichtsbehörde gerichtet. 
Option 3 - Wie Option 2 zuzüglich eines gemeinsamen Berichtsformats zu den 
nationalen Solvabilitätsvorschriften : Für leistungsorientierte Programme und für 
Hybridsysteme wird ein in einem gemeinsamen Format verfasster, an die 
Aufsichtsbehörde gerichteter Bericht über den Wert der Vermögenswerte und 
Verbindlichkeiten nach nationalen Anfo rderungen vorgeschrieben. Ferner sind, 
soweit zutreffend, die Sicherheits- und Leistungsanpassungsmechanismen zu 
quantifizieren. 
In der nachstehenden Tabelle wird die Analyse der politischen Optionen zusammengefasst. Die 
Optionen 2 und 3 würden beide die Unternehmensführung von Einrichtungen der betrieblichen 
Altersversorgung verbessern. Option 2 ist aber die bevorzugte Option, weil von ihr eine größere Effizienz für die Arbeitgeber bzw. die EbAV erwartet wird, da sie: (i) den EbAV für die Beschreibung 
ihrer besonderen Lage in einer Weise, die die Beschaffenheit, Größenordnung und Komplexität ihrer 
Tätigkeiten widerspiegelt, ausreichend Flexibilität lässt und (ii) da bei ihr von geringeren Kosten als bei Option 3 ausgegangen wird.  
Vergleich der politischen Optionen anhand der Kriterien der Wirksamkeit, Effizienz und Kohärenz  
 Wirksamkeit Effizienz Kohärenz 
 Mehr Sicherheit Erleichterung der 
grenzübergreifenden 
Tätigkeit   
Option 1   0 0 0 0 
Option 2  + + + + 
Option 3  ++ + - + 
4.8. Schutz der Vermögenswerte vor operativen Risiken  
Um dieses operative Ziel zu erreichen, wurden die folgenden Optionen in Erwägung gezogen:  
Option 1 - Keine Änderung der Politik: EbAV müssen keine Verwahrstelle 
benennen; keine Bestimmungen zur sicheren Aufbewahrung von Vermögenswerten und zur Beaufsic htigung der für Vermögenswerte 
verantwortlichen Fachbereiche. 
Option 2 -  Stärkung der sicheren Aufbewah rung von Vermögenswerten und der 
Beaufsichtigung der für Vermögensw erte verantwortlichen Fachbereiche . Das 
bedeutet: (i) Finanzinstrum ente müssen mit angemessene r Sorgfalt behandelt und 
geschützt werden; (ii) es sind Aufzeichnungen zu führen, um sämtliche 
 
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 Vermögenswerte jederzeit unverzüglich identi fizieren zu können; (iii) es sind alle 
erforderlichen Maßnahmen zur Vermei dung von Interessenkonflikten oder 
Unvereinbarkeiten zu treffen; (iv) Verwahrer oder Treuhänder müssen die 
Anweisungen der EbAV ausführen, sofe rn diese nicht im Widerspruch zu 
anwendbaren nationalen oder EU-Verordnungen stehen; (v) es ist sicherzustellen, 
dass ihnen bei Transaktionen unter Bete iligung der Vermögenswerte von EbAV 
eventuelle Entgelte innerhalb der übliche n Fristen überwiesen werden und (vi) ist 
sicherzustellen, dass mit Vermögenswerte n erzeugte Einnahmen im Einklang mit 
sämtlichen nationalen bzw. EU -Verordnungen eingesetzt werden. 
Option 3 - Stärkung der sicheren Aufbewah rung von Vermögenswerten und der 
Beaufsichtigung der für Vermögensw erte verantwortlichen Fachbereiche  und 
Einführung einer zwingenden Vorschrift zur Bestellung eines Verwahrers für alle 
EbAV: Wie Option 2, wobei aber die Bestellung eines Verwahrers zwingend 
vorgeschrieben ist.  
Option 4 - Stärkung der sicheren Aufbewah rung von Vermögenswerten und der 
Beaufsichtigung der für Vermögenswerte  verantwortlichen Fachbereiche und 
Einführung einer zwingenden Vorschrift zu r Bestellung eines Verwahrers nur für 
rein beitragsorientierte Programme: Wie Option 3, wobei aber die Bestellung eines 
Verwahrers für rein beitragsorientierte Programme zwingend vorgeschrieben ist. 
In der nachstehenden Tabelle wird die Analyse der politischen Optionen zusammengefasst. Option 4 
ist die bevorzugte Option, weil von ihr erwartet wird, dass sie in angemessener Weise einen Beitrag zum Gewinn der Arbeitnehmer in Bezug auf eine bessere Unternehmensführung beitragen wird, 
indem eine unnötige Duplizierung des Schutzes vor operativen Risiken vermieden wird.  
Vergleich der politischen Optionen anhand der Kriterien der Wirksamkeit, Effizienz und Kohärenz  
 Wirksamkeit Effizienz Kohärenz 
 Mehr Sicherheit Erleichterung der 
grenzübergreifenden 
Tätigkeit   
Option 1 0 0 0 0 
Option 2  + 0 - 0 
Option 3 ++ 0 -- ++ 
Option 4  ++ 0 + ++ 
4.9. Bereitstellung einer Jahresübersic ht über Versorgungsleistungen 
Um dieses operative Ziel zu erreichen, wurden die folgenden Optionen in Erwägung gezogen:  
Option 1 - Keine Änderung der Politik:  Allgemeine Informationen über das 
Programm werden in den meisten Fällen auf Anfrage übermittelt; persönliche 
Informationen sind begrenzt; keine verpf lichtende Information vor der Aufnahme 
und keine gemeinsame Vorlage.  
 
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 Option 2 - Individuell abgestimmte Informationen für alle Phasen : Allgemeine und 
persönliche Informationen werden einmal jährlich übermittelt; Information vor der 
Aufnahme, aber keine gemeinsame Vorlage.  
Option 3 -  Standardisierte Jahresübersicht üb er Versorgungsleistungen für alle 
Phasen: Wie Option 2, aber mit einer gemeinsamen Vorlage. Eine kurze, 
standardisierte Jahresübersicht über Versorgungsleistungen würde sowohl 
individuell abgestimmte als auch a llgemeine Informationen über das 
Altersversorgungssystem enthal ten. Die Jahresübersicht über 
Versorgungsleistungen würde anhand einer zweiseitigen Standardvorlage erstellt, 
deren Feinabstimmung seitens der EIOPA in  einem delegierten Rechtsakt erfolgen 
würde. Die Jahresübersicht über Versorg ungsleistungen wäre die erste Schicht 
eines modernen, mehrschichtigen Kommunika tionsansatzes, der eine ausführliche 
Beschreibung nationaler Besonderheiten in den folgenden Schichten zulässt.  
In der nachstehenden Tabelle wird die Analys e der politischen Optionen zusammengefasst. 
Option 3 ist die bevorzugte Option, we il sie Mitgliedern und Leistungsempfängern 
ermöglichen würde, eine individuell abge stimmte Übersicht über ihre Rechte und 
Anwartschaften zu erhalten.  
Vergleich der politischen Optionen anhand der Kriterien der Wirksamkeit, Effizienz und Kohärenz 
 Wirksamkeit Effizienz Kohärenz 
 Übermittlung 
klarer, 
maßgeblicher 
Informationen  Erleichterung der 
grenzübergreifenden 
Tätigkeit   
Option 1 0 0 0 0 
Option 2 + - + + 
Option 3 ++ ++ + ++ 
4.10. Sicherstellung der Aufsicht über Ausglie derungen im Kettenverfahren und der 
Möglichkeit, Stresstests zu verlangen 
Um dieses operative Ziel zu erreichen, wurden die folgenden Optionen in Erwägung gezogen:  
Option 1 - Keine Änderung der Politik.   
Option 2 - Aufsichtsbehörden Subunternehmern gegenüber die gleichen 
Befugnisse wie gegenüber Dienstleistern  und darüber hinaus die Möglichkeit, 
Stresstests zu verlangen, einräumen;  keine Harmonisierung des 
aufsichtsrechtlichen Meldewesens.  
In der nachstehenden Tabelle wird die Analys e der politischen Optionen zusammengefasst. 
Option 2 ist die bevorzugte Option, weil sie dur ch eine bessere Aufsicht über die EbAV die 
Sicherheit für Mitglieder und Leistungse mpfänger steigern würde und weil die 
Aufsichtsbehörden über angemessene Instrument e zur Erfüllung ihrer Aufgaben verfügen 
würden. 
Vergleich der politischen Optionen anhand der Kriterien der Wirksamkeit, Effizienz und Kohärenz 
 
12 
  Wirksamkeit Effizienz Kohärenz 
 Mehr Sicherheit Erleichterung der 
grenzübergreifenden 
Tätigkeit   
Option 1 0 0 0 0 
Option 2 ++ + ++ ++ 
4.11. Sicherstellung der Überwachung der Anforderungen an gute 
Unternehmensführung und Transparenz 
Um dieses operative Ziel zu erreichen, wurden die folgenden Optionen in Erwägung gezogen:  
Option 1 - Keine Änderung der Politik.   
Option 2 - Aufsichtsbehörden die Befugnis zu r Überwachung der vorgeschlagenen 
Anforderungen an gute Unternehme nsführung und Transparenz verleihen;  keine 
Harmonisierung des aufsichtsrechtlichen Meldewesens. 
In der nachstehenden Tabelle wird die Analys e der politischen Optionen zusammengefasst. 
Option 2 ist die bevorzugte Option, weil sie den Aufsichtsbehörden eine wirkungsvolle Aufsicht über EbAV ermögliche n würde. Dies ist mit andere n Finanzsektoren in der EU 
kohärent. 
Vergleich der politischen Optionen anhand der Kriterien der Wirksamkeit, Effizienz und Kohärenz 
 Wirksamkeit Effizienz Kohärenz 
 Mehr Sicherheit Erleichterung der 
grenzübergreifenden 
Tätigkeit   
Option 1 0 0 0 0 
Option 2 ++ + ++ ++ 
5. ANALYSE DER WICHTIGSTEN AUSWIRKUNGEN DER BEVORZUGTEN POLITISCHEN 
OPTIONEN  
Obgleich die vorgeschlagene Maßnahme kurzfristige Anpassungskosten mit sich bringt, geht man 
davon aus, dass der Nutzen des Gesamtpakets be vorzugter Optionen die Kosten mittel- bis 
langfristig aufwiegen wird.  
5.1. Wirtschaftlicher Nutzen 
Für Arbeitnehmer  
Es wird erwartet, dass der Vorschlag für die Arbeit nehmer von erheblichem wirtschaftlichen Nutzen 
sein wird. Bei einer besseren Unternehmensführung ist ein Anstieg der risikobereinigten Kapitalrenditen zu erwarten. Dies unterstützt die Erzielung effizienter Ergebnisse bei den 
Ruhestandsbezügen bzw. Beiträgen. Eine bessere Kommunikation hilft den Menschen, in größerem 
Umfang informierte Entscheidungen über die Finanz ierung ihrer Altersversorgung zu treffen. Es ist 
davon auszugehen, dass grenzübergreifende EbAV weitere Effizienzsteigerungen und Größenvorteile 
 
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 für kleine Belegschaften erbringen. Für mobile Arbeitnehmer könnte eine einzige Anlaufstelle für die 
Regelung ihrer Altersversorgung geschaffen werden. 
Für Arbeitgeber  
Es wird erwartet, dass die vorgeschlagene Maßnahme den Arbeitgebern Vorteile erbringt, wobei 
diese für KMU und multinationale Unternehmen sogar stärker ausgeprägt sein könnten. 
In kleinem oder örtlichem Maßstab tätige Unternehmen könnten durch den Beitritt zu einer 
bestehenden Einrichtung der betrieblichen Altersversorgung Kosten sparen . Besser geführte und 
effizientere EbAV werden die Belastung für ihre Träger wahrscheinlich senken. Darüber hinaus 
könnten in kleinem oder örtlichem Maßstab an Orten ohne einen tiefen, effizienten EbAV-Markt tätige Unternehmen davon profitieren, einer bestehenden EbAV im Ausland beizutreten, anstatt 
eine solche Einrichtung vor Ort aufzubauen. Tats ächlich könnten in Mitgliedstaaten mit bewährter 
Altersversorgungskompetenz gegründete EbAV ihre Dienstleistungen auf Träger in anderen Mitgliedstaaten erweitern. Den Dienststellen der Ko mmission sind Fälle aus jüngster Zeit bekannt, in 
denen die Sozialpartner eines in einem Mitgliedstaat tätigen KMU beabsichtigten, in einem anderen 
Mitgliedstaat eine EbAV zu errichten. Der Grund hi erfür war vor allem, dass entsprechende Produkte 
auf dem lokalen Markt nicht erhältlich waren.  
Viele multinationale Unternehmen arbeiten mit einem internationalen Flickenteppich aus örtlichen 
Altersversorgungsfonds. So nimmt die Komplexität zu und die Transparenz ab und es entstehen 
verborgene Risiken, Inkohärenzen und Ineffizienzen. Unternehmen können dies vermeiden, indem 
sie örtliche Altersversorgungsfonds zu einer EbAV verschmelzen.  
Für KMU
 
Formell sind EbAV keine KMU, weil sie im Allgemeinen Vermögenswerte halten, die den 
Schwellenwert übersteigen. Viele von ihnen sind jedoch kleine Finanzinstitute. Die Vereinfachung grenzübergreifender Begriffsbestimmungen und Verfahrensanweisungen wird kleinen EbAV 
wahrscheinlich stärker zugutekommen als großen, weil sie über eine geringere finanzielle 
Leistungsfähigkeit zum Auffangen von Transaktionsko sten verfügen. Trägern, die KMU oder auch 
Gruppen von KMU sind, wird der leichtere Zugang zu bereits in ausländischen Märkten errichteten 
EbAV zugutekommen. Auf diese Weise vermeiden sie einen großen Teil der anfänglichen 
Marktzutrittskosten und können sich das Gesetz der großen Zahl zunutze machen. 
Für Aufsichtsbehörden
 
Das neue Regelwerk wird wahrscheinlich höhere aufsichtsbehördliche Mittel erfordern. Im welchem 
Ausmaß sich daraus eine Veränderung bei den Kost en für Aufsichtsbehörden ergibt, hängt jedoch 
stark von den bereits bestehenden nationalen Regelungen ab, in denen eventuell bereits Mittel für Fragen der Qualität der Beaufsichtigung von EbAV vorgesehen sind. 
Für die Haushalte der Mitgliedstaaten 
 
Es wird davon ausgegangen, dass die vorgeschlagene Maßnahme zwei positive Auswirkungen auf die 
Haushalte der Mitgliedstaaten haben wird. Erstens stärken gut geführte EbAV und ein tieferer Markt 
 
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 für EbAV die private betriebliche Altersvorsorge. Dies wiederum trägt zur Minderung des Drucks auf 
die gesetzlichen Versorgungssysteme bei. Potenziell am stärksten profitieren werden die 
Mitgliedstaaten, in denen der EbAV-Markt im Verh ältnis zur Größe ihrer jeweiligen Volkswirtschaft 
klein ist. Zweitens ist davon auszugehen, dass gu t informierte Menschen in ihrer Jugend bessere 
Entscheidungen über ihre Sparpläne für die Altersversorgung treffen werden. Insofern wird dieser 
Vorschlag wahrscheinlich zu einer Situation führen , in der besser informierte Bürger weniger Druck 
auf die gesetzlichen Altersversorgungssysteme ausüben werden. Dies kommt der langfristigen 
Finanzierbarkeit zugute.  
5.2. Sozialer Nutzen 
Man geht davon aus, dass der Vorschlag in erheblichem Umfang positive soziale Auswirkungen 
haben wird. Erstens wird die Nachfrage nach Fina nzprodukten stark durch Vertrauen und Leistung 
beeinflusst. Durch die vorgeschlagene Maßnahme we rden Produkte der betrieblichen Altersvorsorge 
effizienter und sicherer. Es ist daher davon auszugehen, dass sie einen Beitrag zur Erhöhung der 
Bedeckungsquote ergänzender privater Altersvorsorgesysteme leisten und dadurch den sozialen Schutz und die Einkommensgleichheit in einer rasch alternden Gesellschaft stärken wird. Zweitens 
werden die größere Sicherheit und ein durch wirkungsvollere Offenlegungen von Informationen 
geschaffenes, stärkeres Bewusstse in für einen besseren Wissenstand der Öffentlichkeit bezüglich 
der Vorsorgelücke sorgen. Dies ist ein Anreiz für die Menschen, informierte Entscheidungen über die 
für eine angemessen Altersversorgung erforderliche Ansparsumme und die Auswahl an Geldanlagen 
für eine effiziente Sparleistung zu treffen. Drittens  ist zu erwarten, dass sich das gemeinsame Format 
der Übersicht über Versorgungsleistungen für in verschiedenen Mitgliedstaaten arbeitende 
Menschen unterstützend auf die Funktionsweise des Arbeitsmarkts auswirken wird. Und schließlich wird eine größere Transparenz den Sozialpartnern helfen, die Verwaltung der EbAV stärker zu 
disziplinieren und somit möglicherweise die risikobereinigten Kapitalrenditen zu verbessern.  
5.3. Nutzen für die Umwelt  
Von der vorgeschlagenen Maßnahme wird kein bedeutender, unmittelbarer Umwelteinfluss 
erwartet.  
5.4. Kosten 
Die erwarteten Kosten der vorgeschlagenen Maßnahmen werden in einer Erhöhung des 
Verwaltungsaufwands bestehen, wobei kurzfristig vor allem einmalige Anpassungskosten entstehen 
werden. Unter der neuen Regelung werden etwas höhere wiederkehrende Kosten anfallen. In einer 
von der Branche der EbAV vorgenommenen Schätzung des Verwaltungsaufwands wird auf drei 
Elemente hingewiesen, bei denen man die höchsten Kosten erwartete. In der vorgeschlagenen 
Maßnahme werden die beiden kostspieligsten Elem ente vermieden, da insofern Rücksicht auf die 
Verhältnismäßigkeit genommen wurde, dass die EbAV in ihrem Risikobewertungsbericht keine 
quantitativen Elemente der Kapitaldeckung melden müssen und sie die mit guter 
Unternehmensführung betrauten Fachabteilungen auf zwei verringern können. Man geht davon aus, 
dass beitragsorientierten Programmen in einigen Mitgliedstaaten durch die Bestellung einer 
Verwahrstelle höhere Kosten entstehen werden. 
 
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 5.5. Makroökonomische Auswirkungen 
Die vorgeschlagene Maßnahme wird wahrscheinlich keine wesentlichen unmittelbaren 
Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft haben. Ma n könnte jedoch von drei mittelbaren Vorteilen 
ausgehen. Erstens wird erwartet, dass gute Unternehmensführung und ein gutes Risikomanagement 
der EbAV deren Rolle als langfristige Investoren in der europäischen Wirtschaft stärken werden, 
indem sie auf kurze Sicht eine unverhältnismäßig starke Konzentration auf Rendite-Risiko-Profile 
vermeiden. Zweitens wird erwartet, dass Al tersversorgungsprodukte mit höherer Leistung und 
Sicherheit die Motivation der Mitarbeiter steigern und sich positiv auf die Arbeitsproduktivität 
auswirken. Drittens werden unter dem Aspekt der Erzielung eines höheren Niveaus an 
risikobereinigten Gesamtkapitalrenditen effizientere betriebliche Altersversorgungen einen Beitrag zur Stützung der Kaufkraft der im Ruhestand lebenden Bevölkerung leisten.  
5.6. Auswirkungen auf Drittländer 
Die vorgeschlagene Maßnahme betrifft keinen politischen Bereich, in  dem internationale 
Regulierungsansätze bestehen. Bedeutende, unmittelbare Auswirkungen auf Drittländer werden 
nicht erwartet.  
5.7. Überblick über die Kosten und Nutzen 
Die Nutzen des Pakets bevorzugter Optionen sind überwiegend wirtschaftlicher aber, in Anbetracht 
der Wichtigkeit eines angemessenen und nachhaltigen Altersversorgungssystems in einer alternden 
Volkswirtschaft, auch sozialer Art.  
Obgleich die vorgeschlagene Maßnahme kurzfristige Anpassungskosten mit sich bringt, geht man 
davon aus, dass der Nutzen des Gesamtpakets be vorzugter Optionen die Kosten aufwiegen wird. 
Man erwartet erhebliche finanzielle Gewinne fü r die Arbeitnehmer. Arbeitgeber können mit der 
Realisierung weiterer Größenvorteile rechnen und dürfen zumindest einen Teil des zusätzlichen Verwaltungsaufwands an die Mitglieder und Leistungsempfänger von Versorgungsplänen 
weiterreichen. Insgesamt ist davon auszugehen, dass die vorgeschlagene Maßnahme in einer 
alternden Volkswirtschaft wertschöpfend wirken wird. Sie kann die Erreichung eines höheren sozialen Ergebnisses unterstützen, ohne das Wirtschaftswachstum zu schwächen.  
6. ÜBERWACHUNG UND EVALUIERUNG  
Die Dienststellen der Kommission werden einen Durchführungsplan erstellen, in dem die folgenden 
Maßnahmen in Erwägung gezogen werden: Gespräche mit Mitgliedstaaten, ein Austausch über empfehlenswerte Verfahren zwischen allen Mitgliedstaaten und an nationale Behörden gerichtete 
Schulungsprogramme. Auch eine Vorprüfung  durch die EIOPA, gefolgt von einem 
Evaluierungsbericht durch die Kommission, würde in Erwägung gezogen und geplant.  
Die Evaluierung der Auswirkungen der bevorzugten po litischen Optionen erfolgt, damit festgestellt 
werden kann, in welchem Ausmaß die erwarteten Auswirkungen tatsächlich eintreten. Aus diesem 
Grund sollte fünf Jahre nach der Verabschiedung der Richtlinie eine Ex-post-Bewertung der Anwendung der geänderten Richtlinie stattfinden. Sie erfolgt in Form eine s Kommissionsberichts an 
das Europäische Parlament, den Rat und den Europä ischen Wirtschafts- und Sozialausschuss. Der 
Bericht kann bei Bedarf und je nach eingetretener Entwicklung von politischen Empfehlungen oder 
 
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 Vorschlägen für Änderungen dieser Richtlinie begleitet werden. Die EIOPA wird die qualitativen und 
quantitativen Daten erheben. Die EIOPA-Interessengruppe der betrieblichen Altersversorgung wird 
ebenfalls konsultiert werden und auch die Nutzergruppe Finanzdienstleistungen der Kommission 
könnte einbezogen werden. Eine Eurobarometer-Umfrage und eine freie Umfrage bei EbAV, Arbeitgebern, Mitgliedern und Leistungsempfängern wird in Erwägung gezogen werden. Arbeitgeber 
könnten gezielt mit Fragen über mögliche Schwierigkeiten bei der Errichtung von 
Altersversorgungssystemen im Ausland angesprochen werden. Quantitativ bessere Offenlegungen 
durch EbAV (d. h. eine größere Zahl von Übersichten oder Berichten) und eine höhere Qualität der 
offengelegten Informationen würden auf eine bessere Transparenz hinweisen. Hinsichtlich der Unternehmensführung würde man die Zunahme besonderer Anforderungen an Fachabteilungen 
beurteilen. Was die grenzübergreifende Versorgung betrifft, so würde die Anzahl grenzübergreifend 
tätiger EbAV berücksichtigt.