JAHRESBERICHT DER KOMMISSION über die Situation und die Verwaltung des Garantiefonds im Haushaltsjahr 2000

INHALTSVERZEICHNIS

Jahresbericht der Kommission über die Situation und die Verwaltung des Garantiefonds im Haushaltsjahr 2000

1. Rechtsgrundlagen

2. Situation des Fonds zum 31.12.2000

3. Einnahmen des Fonds

3.1. Einzahlungen aus dem Gesamthaushaltsplan

3.2. Zinserträge aus der Anlage der verfügbaren Fondsmittel

3.3. Bei säumigen Schuldnern eingeforderte Beträge

4. Aufwendungen des Fonds

4.1 Zahlungen bei Schuldnerausfall

4.2 Vergütung der EIB

ANHANG I Rechtsgrundlagen für die Einzahlungen aus dem Gesamthaushaltsplan in den Garantiefonds

1. Für die Mittelübertragung Nr. 6/2000 maßgebliche Beschlüsse

2. Für die Mittelübertragung Nr. 69/2000 maßgebliche Beschlüsse

3. Für die Mittelübertragung Nr. 74/2000 maßgebliche Beschlüsse

ANHANG II Bericht der EIB über die Situation und die Verwaltung des Fonds - Haushaltsrechnung und Vermögensübersicht zum 31. Dezember 2000

1. Entwicklung des Fonds im Jahr 2000

2. Situation des Fonds

2.1. Einnahmen des Fonds zum 31. Dezember 2000

2.2. Fondsguthaben zum 31/12/00

2.3. Liquiditätsrisiko

3. Anlagetätigkeit des Garantiefonds im Haushaltsjahr 2000: Analyse der Ergebnisse und Leistungsvergleich

3.1. Allgemeine Analyse

3.2 Analyse nach Sparten

3.2.1 Kassenmittel

3.2.2 Anlagen-Portefeuille

ANHANG III Konsolidierte Vermögensübersicht des Garantiefonds zum 31.12 2000

1. Rechtsgrundlagen

Durch die Verordnung (EG, Euratom) Nr. 2728/94 des Rates vom 31. Oktober 1994 wurde ein Garantiefonds für Maßnahmen im Zusammenhang mit den Außenbeziehungen eingerichtet, aus dem bei Schuldnerausfall im Rahmen eines von der Gemeinschaft gewährten oder garantierten Darlehens Zahlungen an die Gläubiger der Gemeinschaft geleistet werden sollten.

Gemäß Artikel 6 dieser Verordnung hat die Kommission im Rahmen einer am 23. November 1994 in Brüssel und am 25. November 1994 in Luxemburg unterzeichneten Vereinbarung zwischen der Gemeinschaft und der EIB die Finanzverwaltung des Fonds der EIB übertragen.

Nach Artikel 8 Absatz 2 dieser Vereinbarung "übermittelt die Bank [ ... ] der Kommission spätestens am 1. März eines jeden Jahres einen Bericht über die Situation und die Verwaltung des Fonds sowie die Haushaltsrechnung und die Vermögensübersicht des Fonds für das vorangegangene Jahr". Ein Auszug aus dem Bericht über das Haushaltsjahr 2000 ist als Anhang II beigefügt.

Ferner bestimmt Artikel 7 der Verordnung zur Einrichtung des Fonds, dass die Kommission dem Europäischen Parlament, dem Rat und dem Rechnungshof bis zum 31. März des darauffolgenden Haushaltsjahres einen Jahresbericht über die Situation und die Verwaltung des Garantiefonds im abgelaufenen Haushaltsjahr zuleitet.

2. Situation des Fonds zum 31.12.2000

Bei Abschluss des Haushaltsjahres 2000 beliefen sich die verfügbaren Mittel des Fonds auf 1 432 248 964,36 Euro (Anhang II). Dieser Betrag entspricht - gerechnet seit Einrichtung des Fonds - der Gesamtsumme

- der Einzahlungen in den Fonds (1 824 703 500,00 Euro);

- der Nettoergebnisse der aufeinanderfolgenden Haushaltsjahre (210 473 626,02 Euro), also ohne Provisionen und Verzugszinsen aus verspäteten Rückzahlungen;

- der verspäteten Rückzahlungen von Schuldnerdrittländern (326 997 369,48 Euro);

- der der Bank noch zu zahlenden Vergütungen (689 783,78 Euro);

- abzüglich der abgerufenen Garantieleistungen (458 915 314,92 Euro) und der an den Gemeinschaftshaushalt zurückgeflossenen Fondsüberschüsse (471 700 000,00 Euro).

Die Fondsmittel zum 31. Dezember 2000 - abzüglich der der EIB zu zahlenden Vergütung - belaufen sich auf insgesamt 1 431 559 180,58 Euro.

Der Gesamtbetrag der konsolidierten Vermögensübersicht (Anhang III) beläuft sich auf 1 647 343 813,45 Euro; davon entfallen 489 000 000 Euro auf Termineinlagen (Depositenkonten), 1 864 299,31 Euro auf Sichteinlagen (Sichtkonten), 919 302 277,87 Euro auf Wertpapiere, 22 082 387,18 Euro auf zum 31.12.00 aufgelaufene und noch nicht fällige Zinsen (4 070 765,00 Euro aufgelaufene und noch nicht fällige Zinsen auf Termineinlagen, 18 011 622,18 Euro aufgelaufene und noch nicht fällige Kupons) und 215 094 849,09 Euro auf Forderungen an Empfänger der von der Gemeinschaft gewährten oder garantierten Darlehen: davon entfallen wiederum 164 598 428,11 Euro auf durch Interventionen des Garantiefonds abgedeckte Kapital- und Zinsforderungen zum Fälligkeitstermin plus Verzugszinsen und 50 496 420,98 Euro auf zum 31.12.00 aufgelaufene und noch nicht vereinnahmte Verzugszinsen.

Gemäß Artikel 3 der eingangs genannten Verordnung ist der Fonds mit einer angemessenen Dotierung (Zielbetrag) auszustatten, die auf 9% der gesamten Kapitalverbindlichkeiten der Gemeinschaft aus allen Transaktionen, zuzüglich der fälligen und nicht gezahlten Zinsen, festgesetzt wurde.

Zum 31.12.2000 belief sich die Summe der Verbindlichkeiten aus allen Darlehens- und Garantietransaktionen zugunsten von Drittländern, zuzüglich der fälligen und nicht gezahlten Zinsen, auf 14 068,08 Mio. Euro, davon entfielen 164,6 Mio. Euro auf fällige und nicht gezahlte Zinsen.

Das Verhältnis zwischen dem Betrag der Fondsmittel und den Kapitalverbindlichkeiten im Sinne der Verordnung beträgt 10,17% und liegt damit über dem für den Zielbetrag festgesetzten Wert von 9%. Somit ist gemäß Artikel 3 Absatz 3 der Verordnung die Rückzahlung der überschüssigen Fondsmittel an den Gesamthaushaltsplan der Gemeinschaften vorzunehmen. Der abzuführende Betrag beläuft sich auf 165,36 Mio. Euro.

Im Folgenden wird die Entwicklung der Einnahmen und Ausgaben des Garantiefonds im Jahr 2000 erläutert.

3. Einnahmen des Fonds

3.1. Einzahlungen aus dem Gesamthaushaltsplan

Gemäß Artikel 1 der Verordnung vom 25. Mai 1999 zur Änderung der Verordnung zur Einrichtung eines Garantiefonds für Maßnahmen im Zusammenhang mit den Außenbeziehungen finanziert sich der Fonds durch Übertragungen aus dem Gesamthaushaltsplan in Höhe von 9% des Kapitalbetrags der Darlehens- und Garantietransaktionen bis zur Erreichung des Zielbetrags. Weiter heißt es in diesem Artikel, dass diese Einzahlungsquote für neue Transaktionen auf 10% angehoben werden kann, wenn sich die Fondsmittel aufgrund des Abrufs von Garantiebeträgen infolge eines Schuldnerausfalls auf weniger als 75% des Zielbetrags belaufen.

Die entsprechenden Rechtsgrundlagen, die die Modalitäten für die Einzahlung in den Garantiefonds im Einzelnen regeln, sind in Anhang I aufgeführt.

Aufgrund der Entscheidung des Rates vom 31. Oktober 1994 betreffend die Haushaltsdisziplin darf für Darlehenstransaktionen und -garantien eine Reserve in den Gesamthaushaltsplan eingestellt werden. Im Haushaltsplan 2000 sind die für Einzahlungen in den Garantiefonds bestimmten Mittel in Höhe von 203 Mio. Euro bei der einschlägigen Reservelinie vorläufig eingesetzt und können im Wege von Übertragungen auf die betreffende operative Haushaltslinie in Anspruch genommen werden.

Auf dieser Grundlage hat die Haushaltsbehörde im Jahr 2000 drei Mittelübertragungen zugunsten des Garantiefonds in einem Gesamtbetrag von 186 290 500 Euro genehmigt.

- Mittelübertragung Nr. 6/2000 in Höhe von 150 403 000 Euro : Diese vom Beginn des Haushaltsjahres datierende erste Mittelübertragung deckt die Einzahlungen in den Fonds ab, die aufgrund der Beschlüsse des Rates vom 24. Januar 1994, 14. April 1997, 19. Mai 1998, 14. Dezember 1998, 29. November 1999, 22. Dezember 1999 und 21. März 1994 gemäß den Modalitäten im Anhang zur Verordnung zur Einrichtung des Fonds zu leisten waren.

- Mittelübertragung Nr. 69/2000 in Höhe von 15 412 500 Euro : Diese zweite Mittelübertragung ist für Einzahlungen in den Garantiefonds auf der Grundlage der vom Rat am 20. März 2000, 10. Juli 2000 und 7. November 2000 beschlossenen Darlehenstransaktionen bestimmt (Beschlüsse siehe Anhang I).

- Mittelübertragung Nr. 74/2000 in Höhe von 20 475 000 Euro : Diese dritte Mittelübertragung ist für Einzahlungen in den Garantiefonds auf der Grundlage der vom Rat am 4. Dezember 2000 beschlossenen Darlehenstransaktionen bestimmt (Beschluss siehe Anhang I).

Die erste der drei Einzahlungen in den Garantiefonds erfolgte im April, die beiden anderen wurden im Dezember 2000 getätigt.

3.2. Zinserträge aus der Anlage der verfügbaren Fondsmittel

Die Anlage der verfügbaren Fondsmittel erfolgt nach Maßgabe der im Anhang zu der Vereinbarung zwischen der Kommission und der EIB aufgeführten Grundsätze.

Gemäß diesen Grundsätzen wird der Fonds in den ersten Jahren seiner Tätigkeit und so lange der Gesamtbetrag der Anlage unter einem Schwellenwert von 300 Mio. Ecu liegt, als Anlagefonds betrachtet, der nur in kurzfristige Instrumente mit Laufzeiten bis zu einem Jahr investiert. Da diese Schwelle von 300 Mio. Ecu 1995 überschritten wurde, hat die Kommission im Einvernehmen mit der EIB eine Anpassung der Investitionsprinzipien ab Anfang 1996 beschlossen.

Die neuen Modalitäten sehen eine Untergliederung in ein Drittel kurzfristige Anlagen bis zu einem Jahr und zwei Drittel Anlagen mit einer Laufzeit bis zu maximal 10 Jahren vor, mit einem Mindestvolumen von 150 Mio. Euro für das kurzfristig Anlagendrittel. Die durchschnittliche Laufzeit der Fondsanlagen sollte auf keinen Fall länger als fünf Jahre betragen.

Das Verzeichnis der Banken, bei denen Gelder angelegt werden dürfen, wurde von der Kommission und der Bank einvernehmlich erstellt; das ursprüngliche Verzeichnis wurde mehrmals im Einvernehmen mit der Kommission geändert, um den neuesten Entwicklungen in der Bonitätseinstufung ("rating") Rechnung zu tragen. Die erfassten Banken gehören in der Mehrzahl dem Euro-Clearing-System an und verfügen durchweg über ein Moody's "rating" von mindestens A1 (langfristig) und P1 (kurzfristig). Für Anlagen bei diesen Banken gelten verbindliche Regeln, die eine optimale Risikostreuung gewährleisten sollen.

Die Zinserträge aus den Bankeinlagen auf dem Konto des Garantiefonds und den Investitionen in Wertpapiere beliefen sich im Jahr 2000 auf 62 728 173,51 Euro, die sich wie folgt verteilen:

- Bankeinlagen: 18 996 521,08 Euro. Hierbei handelt es sich um den zum 31. Dezember ausgewiesenen Betrag, in dem die Zinserträge aus Anlagen in Form von Bankeinlagen (17 082 335,80 Euro) sowie der Differenzbetrag der im Jahr 2000 aufgelaufenen Zinsen (1 914 185,28 Euro) berücksichtigt sind. Die aufgelaufenen Zinsen entsprechen Zinsen, die zum Zeitpunkt des Rechnungsabschlusses vom Fonds noch nicht vereinnahmt sind, aber später zu den jeweiligen Fälligkeitsterminen der Anlagen eingehen werden. Von dem Betrag der aufgelaufenen und zum 31.12.2000 buchmäßig erfassten Zinsen (4 070 765,00 Euro) wird der Betrag der aufgelaufenen Zinsen abgezogen, die für 1999 erfasst, aber erst 2000 vereinnahmt wurden (2 156 579,72 Euro).

- Sichtkonten: 157 806,60 Euro. Dieser Betrag entspricht dem Zinsertrag aus dem Sichtkonto.

- Wertpapierbestand: 43 573 845,83 Euro. Der Zinsertrag stammt aus Anlagen in Wertpapiere gemäß den Investitionsprinzipien, die in der Vereinbarung, mit welcher der EIB die Finanzverwaltung des Fonds übertragen wird, festgeschrieben sind. Hiervon ist allerdings ein Betrag von 4 521 285,47 Euro in Abzug zu bringen, welcher der im Laufe des Haushaltsjahres erfassten Differenz zwischen Eingangs- und Rückzahlungswert der im Bestand enthaltenen Wertpapiere, anteilig zu ihrer jeweiligen Restlaufzeit, entspricht (Gegenbuchung des Postens "Staffelung der Prämien oder Wertabschläge" in der Gewinn- und Verlustrechnung).

Die Zinserträge sind im Ergebnis des Haushaltsjahres ausgewiesen.

3.3. Bei säumigen Schuldnern eingeforderte Beträge

Sofern der Fonds eine Garantieleistung erbracht hat, fließen die von den säumigen Schuldnern verspätet gezahlten Beträge wieder dem Fonds zu. Die dergestalt wieder eingezogenen Beträge belaufen sich auf insgesamt 326 997 369,48 Euro (siehe Punkt 2.1 von Anhang II).

4. Aufwendungen des fonds

4.1. Zahlungen bei Schuldnerausfall

Im Laufe des Haushaltsjahres 2000 wurde der Fonds dreimal mit einem Gesamtbetrag von 17 355 629,49 Euro in Anspruch genommen (siehe Punkt 2.1 von Anhang II).

4.2. Vergütung der EIB

Die jährliche Vergütung der EIB für die Verwaltung des Fonds wird laut Artikel 6 der Vereinbarung zwischen Kommission auf EIB nach Maßgabe des monatlichen Durchschnittsguthabens des Fonds festgesetzt; sie beträgt 0,125 % jährlich. Diese Vergütung wird am Ende des Jahres, in dem die verfügbaren Mittel des Fonds den Betrag von 300 Mio. Ecu erreichen, spätestens jedoch drei Jahre nach der ersten Einzahlung in den Fonds, überprüft, wobei u.a. die Entwicklung der Tätigkeit des Fonds berücksichtigt wird.

Nachdem Ende 1995 der Schwellenwert von 300 Mio. Ecu erreicht worden ist, wurde die vorgeschriebene Überprüfung der Vergütung vorgenommen. Angesichts des realen Arbeitsaufwands der Bank für die Finanzverwaltung des Fonds wurde in einem Zusatz (unterzeichnet am 17. September und am 23. September 1996) zu der zwischen der Kommission und der Bank geschlossenen Vereinbarung über die Finanzverwaltung des Fonds die jährliche Vergütung auf 0,05 % des Fondsguthabens gesenkt. Dieser Satz wurde rückwirkend ab 31. Dezember 1994 angewandt.

Für 2000 belief sich die Vergütung der Bank danach auf 689 783,78 Euro, die in der Gewinn- und Verlustrechnung bei den Rechnungsabgrenzungsposten auf der Passivseite der Vermögensübersicht ausgewiesen sind. Die Bereinigung erfolgte mittels einer Zahlung an die EIB am 13. Februar 2001.

ANHANG I Rechtsgrundlagen für die Einzahlungen aus dem Gesamthaushaltsplan in den Garantiefonds

In dem Anhang zu der Verordnung zur Einrichtung des Garantiefonds, der die Modalitäten der Einzahlungen in den Fonds regelt, ist vorgesehen, dass hinsichtlich der innerhalb eines vorgegebenen Mechanismus vorgenommenen Anleihe-/Darlehenstransaktionen der Gemeinschaft oder Garantietransaktionen zugunsten von Finanzinstituten, die sich über mehrere Jahre erstrecken und eine mikroökonomische und strukturelle Zweckbestimmung haben, die Einzahlungen in den Fonds in jährlichen Tranchen erfolgen, die auf der Grundlage der Jahresbeträge berechnet werden, welche in dem dem Kommissionsvorschlag beigefügten Finanzbogen angegeben und erforderlichenfalls aufgrund des Beschlusses des Rates angepasst worden sind.

Hinsichtlich der übrigen Anleihe-/Darlehenstransaktionen der Gemeinschaft, wie beispielsweise der Darlehen zur Stützung der Zahlungsbilanz von Drittländern, werden die in den Fonds einzuzahlenden Beträge unabhängig davon, ob die Transaktionen in einer oder mehreren Tranchen erfolgen, auf der Grundlage des Gesamtbetrages der vom Rat beschlossenen Transaktion berechnet.

Im Laufe des Haushaltsjahres 2000 kam es zu drei Mittelübertragungen gemäß diesen Modalitäten.

1. Für die Mittelübertragung Nr. 6/2000 maßgebliche Beschlüsse

Im Rahmen der finanziellen Zusammenarbeit mit allen Mittelmeerländern :

- Beschluss des Rates vom 24. Januar 1994 betreffend ein Darlehen für Syrien in Höhe von 115 Mio. Euro mit einer Laufzeit von drei Jahren.

- Beschluss des Rates vom 14. April 1997 über eine Garantieleistung der Gemeinschaft für etwaige Verluste der EIB aus Darlehen für Vorhaben in Drittländern (mittel- und osteuropäische Länder, Mittelmeerländer, Länder Lateinamerikas und Asiens, Südafrika).

- Beschluss des Rates vom 19. Mai 1998 über eine Garantieleistung der Gemeinschaft für etwaige Verluste der EIB aus Darlehen für Vorhaben in der ehemaligen jugoslawischen Republik Mazedonien und zur Änderung des Beschlusses 97/256/EG vom 14. April 1997 über eine Garantieleistung der Gemeinschaft für etwaige Verluste der EIB aus Darlehen für Vorhaben in Drittländern (mittel- und osteuropäische Länder, Mittelmeerländer, Länder Lateinamerikas und Asiens, Südafrika).

- Beschluss des Rates vom 14. Dezember 1998 zur Änderung des Beschlusses 97/256/EG zwecks Ausdehnung der Gemeinschaftsgarantie für die EIB auf Darlehen für Vorhaben zugunsten von Bosnien-Herzegowina.

- Beschluss des Rates vom 29. November 1999 über eine Garantieleistung der Gemeinschaft für etwaige Verluste der Europäischen Investitionsbank aus Darlehen für Wiederaufbauvorhaben in den erdbebengeschädigten Gebieten der Türkei. Die allgemeine Obergrenze für diese Darlehen liegt bei 600 Mio. Euro, die Laufzeit beträgt drei Jahre.

- Beschluss des Rates vom 22. Dezember 1999 über eine Garantieleistung der Gemeinschaft für etwaige Verluste der Europäischen Investitionsbank aus Darlehen für Vorhaben außerhalb der Gemeinschaft (Mittel- und Osteuropa, Mittelmeerländer, Lateinamerika und Asien, Republik Südafrika). Die allgemeine Obergrenze für die eröffneten Darlehen beträgt 18 410 Mio. Euro, die Laufzeit beträgt sieben Jahre. Dieser Zeitraum beginnt für Mittel- und Osteuropa, die Mittelmeerländer, Lateinamerika und Asien am 1. Februar 2000, für die Republik Südafrika am 1. Juli 2000 und endet für alle Regionen am 31. Januar 2007.

2. Für die Mittelübertragung Nr. 69/2000 maßgebliche Beschlüsse

- Beschluss des Rates vom 20. März 2000 zur Änderung des Beschlusses 97/787/EG des Rates über eine Sonderfinanzhilfe für Armenien und Georgien zwecks Einbeziehung von Tadschikistan. Die Finanzhilfe für Tadschikistan in Form von Darlehen beläuft sich auf 75 Mio. Euro.

- Beschluss des Rates vom 10. Juli 2000 über eine weitere Finanzhilfe in Höhe von 15 Mio. Euro für die Republik Moldau.

- Beschluss des Rates vom 7. November 2000 zur Änderung des Beschlusses 2000/24/EG im Hinblick auf die Ausdehnung der Garantieleistung der Gemeinschaft für etwaige Verluste der Europäischen Investitionsbank auf Darlehen für Vorhaben in Kroatien. Die allgemeine Obergrenze für diese Darlehen liegt bei 250 Mio. Euro, die Laufzeit beträgt vier Jahre.

3. Für die Mittelübertagung Nr. 74/2000 maßgeblicher Beschluss

Beschluss des Rates vom 4. Dezember 2000 zur Änderung des Beschlusses 2000/24/EG zwecks Einrichtung eines Sonderaktionsprogramms der EIB zur Konsolidierung und Intensivierung der Zollunion EG-Türkei. Die allgemeine Obergrenze für diese Darlehen liegt bei 450 Mio. Euro.

ANHANG II Bericht der EIB über die Situation und die Verwaltung des Fonds - Haushaltsrechnung und Vermögensübersicht zum 31. Dezember 2000

1. Entwicklung des Fonds im jahr 2000

Wie in Punkt 2.2 angegeben, beläuft sich das Gesamtguthaben des Fonds zum 31. Dezember 2000 auf 1 410,1 Mio. Euro (Vergleichswert 1999: 1 297,8 Mio. Euro), was einem Zuwachs von112,3 Mio. Euro entspricht.

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

Schaubild 1 : Entwicklung der Guthaben im Jahr 2000

Am 18.4.2000 flossen dem Fonds Mittel in Höhe von 42,5 Mio. Euro zu: einerseits wurden gemäß Artikel 7 der Vereinbarung die zum 31.12.1999 festgestellten überschüssigen Fondsmittel (107,9 Mio. Euro) an die Kommission zurücküberwiesen und andererseits wurden die Fondsmittel um 150,4 Mio. Euro aufgestockt. Am 29.12.2000 wurden die Mittel um weitere 35,9 Mio. Euro erhöht.

Das Ergebnis stieg von 41,1 Mio. Euro zum 31. Dezember 1999 auf 57,4 Mio. Euro zum 31. Dezember 2000. Die Wertpapiererträge (abzüglich Staffelung von Prämien/Wertabschlägen) erreichten 39,1 Mio. Euro und machten damit über 68 % der Gesamtergebnisses zum 31.12.2000 aus.

2. Situation des Fonds

2.1. Einnahmen des Fonds zum 31. Dezember 2000

Der Saldo des Garantiefonds ist von 1 160 Mio. Euro zum 31. Dezember 1999 auf 1 221 Mio. Euro zum 31. Dezember 2000 gestiegen (Anstieg um 61 Mio. Euro, also ein Plus von etwa 5,3 %).

Diese Entwicklung erklärt sich durch die nachstehend aufgeführten Kontenbewegungen:

>PLATZ FÜR EINE TABELLE>

Im Laufe des Haushaltsjahres 2000 wurden aus dem Fonds folgende Beträge ausgezahlt: 5,1 Mio. Euro am 12. Mai 2000, 4,9 Mio. Euro am 5. September 2000 und 7,4 Mio. Euro am 22. Dezember 2000, also insgesamt 17,4 Mio. Euro.

Bei der Zahlung in Höhe von 135,39 Euro handelt es sich um Zinsen auf bei säumigen Schuldnern im Jahr 2000 wieder eingezogene Beträge.

2.2. Fondsguthaben zum 31.12.00

Das einheitlich auf Euro lautende Guthaben des Fonds zum 31. Dezember 2000 beläuft sich auf 1 410,1 Mio. Euro, die sich wie folgt zusammensetzen:

- Termineinlagen: 489 Mio. Euro (34,68% );

- Sichteinlagen: 1,8 Mio. Euro (0,13%) ;

- Anlagen-Portefeuille: 919,3 Mio. Euro (65,19 %) (siehe Tabelle Punkt 2.3).

2.3. Liquiditätsrisiko

Entsprechend der mit der Kommission für das Jahr 2000 vereinbarten Strategie für die Verwaltung des Garantiefonds stellt sich die Investitionstätigkeit wie folgt dar :

>PLATZ FÜR EINE TABELLE>

Zur Kassensituation ist anzumerken, dass weiterhin Deckungsmittel in Höhe von 348 Mio. Euro [1] (binnen weniger als 3 Monaten mobilisierbar) bereitgehalten werden, was der mit der Kommission vereinbarten Frist für den Anruf des Garantiefonds bei Zahlungsausfällen Rechnung trägt.

[1] Die geltenden Haushaltsgrundsätze schreiben einen erforderlichen Mindestbetrag von 150 Mio. Euro vor.

Das restliche Guthaben wurde zu verschiedenen Zinssätzen mit einer Laufzeit bis zu sechs Jahren so angelegt, dass ein regelmäßiges Einkommen bei gleichzeitiger ausreichender Liquidität gesichert ist. Der Stand am 31. Dezember 2000 entspricht der vorgegebenen Rahmenstruktur, d. h. 1/3 der Fondsmittel sind kurzfristig angelegt, während sich die restlichen 2/3 je zur Hälfte auf festverzinsliche Wertpapiere und Wertpapiere mit variablen Zinsen verteilen. Gemäß der Investitionsstrategie für das Jahr 2000 wurden beim Kauf festverzinsliche Papiere bevorzugt.

Zum 31. Dezember 2000 betrug die durchschnittliche Laufzeit der festverzinslichen längerfristigen Anlagen 2,3 Jahre (zulässige Hoechstdauer: 2,5 Jahre); die Anlagen zu variablen Zinssätzen haben eine durchschnittliche Laufzeit von 1,2 Monaten. Gemäß den Anweisungen der Kommission, die Laufzeit der gesamten investierten Fondsguthaben zu verlängern, werden die Termineinlagen, von Ausnahmen abgesehen, systematisch für eine Dauer von drei bis sechs Monaten verlängert.

3. Anlagetätigkeit des Garantiefonds im Haushaltsjahr 2000 : Analyse der Ergebnisse und Leistungsvergleich

3.1. Allgemeine Analyse

Insgesamt hat der Garantiefonds Nettoerträge in Höhe von 57,4 Mio. Euro erwirtschaftet, dies entspricht einem globalen Durchschnittswert von 4,19% [2]. Während des Bezugszeitraums lag der EURIBID-Referenzsatz für 3 Monate bei 4,27%, wobei durchweg ein Anstieg der kurzfristigen Zinssätze zu beobachten war (siehe Punkt 3.2.1).

[2] Die globale Rendite wird auf der Grundlage J/360 berechnet.

Zum 31.12.2000 stellten sich die Erträge aus Anlagen und Finanzinvestitionen wie folgt dar:

>PLATZ FÜR EINE TABELLE>

3.2 Analyse nach Sparten

3.2.1 Kassenmittel

Die im Jahr 2000 getätigten Kapitalanlagen in einem Durchschnittsvolumen von 450,8 Mio. Euro erbrachten Zinsen in Höhe von 19 Mio. Euro. Die Rendite lag damit bei durchschnittlich 4,14% [3] gegenüber 2,97 % Ende Dezember 1999, bei einem Anstieg der kurzfristigen Zinssätze und einer hohen Volatilität der Finanzmärkte. Der Anstieg der Geldmarktsätze, der den Euro stärker als andere Währungen beeinflusste, hat sich in zweifacher Hinsicht ausgewirkt: einerseits führte diese Hausse zu einem höheren Ertrag bei den Investitionen und andererseits zu einer Verschlechterung der Leistungsmarge (erheblicher Anstieg des Euribid-Satzes für drei Monate). Es sei angemerkt, dass der Referenzwert den Anstieg der Zinssätze widerspiegelt (unmittelbare Auswirkung), während sich diese Entwicklung aufgrund der gestaffelten und verlängerten Anlagefristen erst mit einer gewissen zeitlichen Verzögerung auf die Geldanlagen auswirkt.

[3] Für kurzfristige Geldmarkttransaktionen wurde als Berechnungsgrundlage J/360 herangezogen.

Die so berechnete Marge liegt 13 Basispunkte unter dem variablen EURIBID-Referenzsatz für 3 Monate [4]. Sie entspricht nicht der Marge, die sich zu Beginn der Transaktionen abgezeichnet hatte; diese Marge ist bei der Berechnung der Leistung nicht berücksichtigt worden.

[4] Die Kassenmarge entspricht der Differenz zwischen dem realen Interbanken-Satz und dem variablen Referenzsatz (dem täglich ermittelten EURIBID-Satz für 3 Monate).

>PLATZ FÜR EINE TABELLE>

* Entwicklung der Rendite und des Referenzsatzes im Laufe des Jahres 2000

Das Schaubild zeigt die Zinssätze für kurzfristige Geldanlagen im Verhältnis zum EURIBID-Referenzsatz für drei Monate.

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

Schaubild 2 : Leistungsvergleich im Verhältnis zum Referenzwert

Wenn die kurzfristigen Zinssätze steigen, bleibt die Rendite der Kassenmittel immer unter dem Referenzwert, während die globale Rendite des Portefeuilles - absolut gesehen - der Marktentwicklung gefolgt ist und im Laufe des Jahres 2000 um 1,17% gestiegen ist.

* Leistungsprofil der Finanzpartner

Nach Maßgabe der zwischen der Europäischen Gemeinschaft und der EIB geschlossenen Vereinbarung über die Verwaltung des Garantiefonds werden Anlagen nur bei Finanzpartnern mit einem ,credit rating" von mindestens A1 getätigt.

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

Schaubild 3: Verteilung der kurzfristigen Anlagen nach Partnern - Stand: 31.12.00

* Geographische Aufschlüsselung

Die geographische Aufschlüsselung der Termineinlagen des Garantiefonds im Jahr 2000 stellt sich folgendermaßen dar (Angabe der durchschnittlichen Kapitalbeträge):

>VERWEIS AUF EIN SCHAUBILD>

Schaubild. 4 : Kurzfristige Anlagen - geographische Verteilung der durchschnittlichen Kapitalbeträge

Die EIB bemüht sich weiterhin um eine möglichst breite geographische Streuung ihrer Anlagen in allen Ländern der Europäischen Union, trägt jedoch dem Aspekt optimaler Ertragsbedingungen Rechnung.

3.2.2 Anlagen-Portefeuille

Der Wertpapierbestand, der als Anlagen-Portefeuille betrachtet wird, setzt sich aus Euro-Wertpapieren zusammen, die mit der Absicht erworben wurden, sie bis zum Ende der Laufzeit zu halten: zum 31. Dezember 2000 beläuft sich das Finanzvolumen der festverzinslichen Wertpapiere mit einer verbleibenden Laufzeit von weniger als drei Monaten auf 37 Mio. Euro und das der übrigen Wertpapiere mit festem Zinssatz (mit einer Restlaufzeit von 3 Monaten bis 6 Jahren) auf 488,8 Mio. Euro. Die Wertpapiere mit variablem Satz beziffern sich auf 393,5 Mio. Euro; es ergibt sich somit ein Gesamtbuchwert von 919,3 Mio. Euro.

Die Wertpapiere gehen mit dem den Anschaffungskosten entsprechenden Wert in das Portefeuille ein. Die Differenz zwischen dem Ankaufspreis und dem Rückzahlungswert (Prämie bzw. Wertabschlag) wird anteilmäßig über die Restlaufzeit der jeweiligen Wertpapiere verteilt.

Zum 31. Dezember 2000 betrug der Nennwert des Anlagen-Portefeuille 914,1 Mio. Euro, während sich der Buchwert (einschließlich getilgte Prämien und Abschläge) auf 919,3 Mio. Euro belief.

Das Portefeuille hat zum 31. Dezember 2000 einen Ertrag von 39,3 Mio. Euro erzielt, der sich wie folgt verteilt :

Vereinnahmte Zinsen // 43 573 845,83

Staffelung der Prämien/Abschläge // -4 521 285,47

// 39 052 560,36

Der buchmäßige Ertrag des Anlagen-Portefeuilles zum 31. Dezember 2000 beziffert sich auf 4,34 %, im Vergleich zu 3,68 % zum 31. Dezember 1999. Legt man als Referenzwert für festverzinsliche Wertpapiere den geltenden Salomon-Index und für Wertpapiere mit variablem Zinssatz den Euribid-Satz für drei Monate zugrunde, so ergibt sich eine Negativmarge von 33 Basispunkten im Verhältnis zum kumulierten Vergleichswert von 4,67 % (siehe Anhang 2). Dieser Negativertrag erklärt sich durch die Hausse der langfristigen Zinsen im Jahr 2000. Der Vergleichswert trägt den Bewegungen bei den Zinssätzen Rechnung, während der Ertrag des Portefeuilles aufgrund der gestaffelten Reinvestitionen mit Verzögerung auf die Marktentwicklung reagiert. Zum 31. Dezember 1999 belief sich der kumulierte Vergleichswert auf 3,23 %.

An dieser Stelle sei nochmals daran erinnert, dass der Wertpapierbestand des Fonds als Anlagen-Portefeuille betrachtet wird, d. h. die betreffenden Wertpapiere wurden mit der Absicht erworben, sie bis zum Ende ihrer Laufzeit zu halten. Es wurde daher beschlossen, einen bestimmten Anteil der Garantiefondsmittel in festverzinslichen Werten anzulegen (siehe S. 12, Punkt 2.3), da diese höhere Erträge als die monetären Anlagemedien erbringen. Informationshalber ist anzumerken, das der Marktwert des Anlagen-Portefeuilles zum 31. Dezember 2000 insgesamt 919,8 Mio. Euro betrug, im Vergleich zu einem Buchwert von 919,3 Mio. Euro (einschließlich Prämien und Abschläge), was einem latenten Wertzuwachs von 0,5 Mio. Euro entspricht. Dieser Zuwachs erklärt sich durch den Wiederanstieg der langfristigen Zinssätze im Laufe des Jahres 2000. Über das Anlagen-Portefeuille konnte die Gesamtrendite des Garantiefonds von 4,14 % (monetärer Teil) auf 4,19 % (Gesamtertrag des Fonds) angehoben werden, was dem erklärten Ziel einer Verbesserung der Erträge bei gleichzeitigem Schutz des Kapitals im Fälligkeitszeitpunkt der Anlagepapiere Rechnung trägt.

* Entwicklung des Marktwertes im Vergleich zum Buchwert im Jahr 2000

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Schaubild 5 : Entwicklung des Marktwertes im Vergleich zum Buchwert im Jahr 2000

* Aufschlüsselung des Portefeuilles nach Wertpapieren mit festen und variablen Zinssätzen

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Schaubild 6 : Aufschlüsselung des Portefeuilles nach Wertpapieren mit festen und variablen Zinssätzen (Stand: 31.12.2000)

* Zeitliche Staffelung der Rückzahlungen im Rahmen des Anlagen-Portefeuilles

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Schaubild 7 : Anlagen-Portefeuille: Rückzahlungsprofil zum 31.12.2000

Die letzte Rückzahlung auf festverzinsliche Wertpapiere ist zum 29. 09. 2006 fällig.

* Profil der Emittenten

Die Emittenten der im Bestand des Garantiefonds befindlichen Wertpapiere sind durchweg einer der folgenden Kategorien zuzuordnen :

- Mitgliedstaat der Europäischen Union oder Finanzinstitut, das sich auf eine Bürgschaft seitens der Union berufen kann, G-10-Staat oder sonstige supranationale Emittenten ;

- andere souveräne Staaten mit einer Bonität von mindestens Aa3 ;

- alle sonstigen Emittenten mit einem Aaa-Rating.

Zum 31. Dezember 2000 stellt sich das Profil der Emittenten wie folgt dar :

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Schaubild 8 : Anlagen-Portefeuille : Profil der Emittenten zum 31.12.2000

Situation des Garantiefonds zum 31. dezember 2000

AKTIVA // 31/12/2000

Forderungen gegenüber Kreditinstituten

SICHTEINLAGEN // 1.864.299,31

TERMINEINLAGEN // 489.000.000,00

// 490.864.299,31

Anlagen-Portefeuille

WERTPAPIERBESTAND // 919.302.277,87

// 919.302.277,87

Andere Aktiva

RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN // 22.082.387,18

// 22.082.387,18

GESAMT // 1.432.248.964,36

PASSIVA // 31/12/2000

Garantiefonds

GARANTIEFONDS // 1.221.085.554,56

// 1.221.085.554,56

Andere Passiva

RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN // 689.783,78

// 689.783,78

Ergebnis

Übertragenes Ergebnis // 153.081.422,50

Ergebnis des Haushaltsjahres 2000 // 57.392.203,52

// 210.473.626,02

GESAMT // 1.432.248.964,36

GEWINNE UND VERLUSTE ZUM 31.12.2000

1. ERTRAEGE

Zinsertrag aus Wertpapieren // 43.573.845,83

Zinsertrag aus Anlagen // 18.996.521,08

Zinsertrag aus Sichtkonten // 157.806,60

ZWISCHENSUMME // 62.728.173,51

2. AUFWENDUNGEN

Staffelung der Prämien oder Wertabschläge // - 4.521.285,47

Bankprovisionen // - 689.783,78

Finanzkosten // - 124.900,74

ZWISCHENSUMME // -5.335.969,99

NETTOERGEBNIS // 57.392.203,52

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ANHANG III Konsolidierte Vermögensübersicht des Garantiefonds zum 31. Dezember 2000

Die konsolidierte Vermögensübersicht zum 31. Dezember 2000 ist als Ergänzung der in Anhang II dargestellten Finanzsituation des Garantiefonds zu sehen. In dieser konsolidierten Übersicht sind zusätzlich 215 094 849,09 Euro buchmäßig erfasst, die sich wie folgt zusammensetzen :

- bei den Aktiva die Forderungen an die Empfänger der von der Gemeinschaft gewährten oder garantierten Darlehen, die sich auf 164 598 428,11 Euro (ausstehende Forderungen an Drittländer für durch Anruf des Garantiefonds vorfinanzierte Kapital- und Zinszahlungen zum Fälligkeitstermin sowie Verzugszinsen) bzw. 50 496 420,98 Euro (zum 31.12.2000 aufgelaufene und nicht vereinnahmte Verzugszinsen) belaufen. Diese Verzugszinsen wurden nach Maßgabe der Sätze berechnet, die in den einschlägigen Darlehensverträgen für solche Sanktionen vorgesehen sind.

- bei den Passiva die wieder aufzufuellenden Fondsmittel in Höhe von insgesamt 164 598 428,11 Euro, die aufgelaufenen und nicht vereinnahmten Verzugszinsen in Höhe von 50 496 420,98 Euro sowie die vereinnahmten Verzugszinsen auf verspätete Rückzahlungen in Höhe von 135,38 Euro, die in der Ergebnisrechnung ausgewiesen sind.

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