31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/1
II
(Nichtveröffentlichungsbedürftige Rechtsakte )
RAT
ENTSCHEIDUNG DESRATES
vom22.Dezember 1986
zurVerabschiedung desJahresberichts überdieWirtschaftslage inderGemeinschaft und
Festlegung wirtschaftspolitischer Leitlinienfür1987
(86/667/EWG)
DERRATDEREUROPAISCHEN GEMEINSCHAFTEN — HATFOLGENDE ENTSCHEIDUNG ERLASSEN :
Artikel 1
DerRatverabschiedet hiermitdenJahresbericht überdie
Wirtschaftslage inderGemeinschaft sowieüberdievonder
Gemeinschaft einzuhaltenden wirtschaftspolitischen Leit­
linien,dieinTeilIdesbeigefügten Berichtsenthaltensind;er
legtdiewirtschaftspolitischen Leitlinien fest,dievonden
Mitgliedstaaten zubefolgensindunddieinTeilIIdes
beigefügten Berichtsenthaltensind.
Artikel2
DieseEntscheidung istandieMitgliedstaaten gerichtet .
Geschehen zuBrüsselam22.Dezember 1986.gestütztaufdenVertragzurGründung derEuropäische
Wirtschaftsgemeinschaft ,
gestütztaufdieEntscheidung 74/120/EWGdesRatesvom
18.Februar1974zurErreichung eineshohenGradesan
Konvergenz derWirtschaftspolitik derMitgliedstaaten der
Europäischen Wirtschaftsgemeinschaft (')>geändertdurch
dieEntscheidungen 75/787/EWG(2)und79/136/
EWG(3),insbesondere aufArtikel4,
aufVorschlag derKommission ,
nachStellungnahme desEuropäischen Parlaments (4),
nachStellungnahme desWirtschafts -undSozialausschus­
ses(5),ImNamendesRates
DerPräsident
G.SHAW
(»)ABl.Nr.L63vom5.3.1974,S.16.
(2)ABl.Nr.L330vom24.12.1975,S.52.
(3)ABl.Nr.L35vom9.2.1979,S.8.
(«)ABl.Nr.C322vom15.12.1986.
(5)ABl.Nr.C333vom29.12.1986.


31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/3
JAHRESWIRTSCHAFTSBERICHT
1986—1987

Nr.L385/4 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
JAHRESWIRTSCHAFTSBERICHT 1986—1987
INHALT
TeilI—AbbauderArbeitslosigkeit ineinerdynamischeren europäischen Wirtschaft
FüreinewirksameAnwendung derkooperativen Gemeinschaftsstrategie
Seite
1.Zusammenfassung undSchlußfolgerungen 6
2.Wirtschaftliche Aussichten undKonvergenz 11
2.1.DieWeltwirtschaft 11
Kasten:Wirtschaftliche Auswirkungen desumgekehrten Olpreisschocks 16
2.2.Wirtschaftliche Aussichten inderGemeinschaft 18
2.3.Nominale undrealeKonvergenz inderGemeinschaft 25
3.DieKooperative Wachstumsstrategie fürmehrBeschäftigung 36
3.1.ZieleundMethoden N. 36
3.2.DieVorausschätzungen für1986und1987ausderSichtderKooperativen Strategie 39
3.3.Erfordernisse fürdiemakroökonomische Politikfür1987unddiedarauffolgenden Jahre 41
Kasten:Mittelfristige SzenarienderKooperativen Strategie 48
4.BeiträgederWirtschaftspolitik zurKooperativen Strategie 49
4.1.Geldpolitische LeitlinienundKoordinationsprobleme 49
4.2.Politikderöffentlichen Finanzen 54
4.2.1.Haushaltsdefizite ,öffentliche Verschuldung ,Wachstum undBeschäftigung 54
4.2.2.Öffentliche Ausgaben ,Besteuerung ,Wachstum undBeschäftigung 55
4.3.LöhneundArbeitsmarkt 60
4.3.1.Lohneinkommen undLohnkosten 60
4.3.2.Anpassung desArbeitsmarktes imInteresseeinesbeschäftigungswirksameren Wachstums 62
4.4.Anpassungsfähigkeit derMärkte 65
4.5.DieFinanzierung derPolitikderGemeinschaft :
Gemeinschaftshaushalt undandereFinanzierungsinstrumente 68
4.6.SozialerDialog 71
4.7.Internationale Koordination derWirtschaftspolitiken 72

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/5
TeilII—DieWirtschaftspolitik indenMitgliedsländern
Seite
Anwendung derkooperativen Wachstumsstrategie fürmehrBeschäftigung durchdieMitgliedstaaten im
Jahre1987 75
Belgien 76
Dänemark ■. 79
Bundesrepublik Deutschland 82
Griechenland 85
Spanien 88
Frankreich 91
Irland 94
Italien 97
I.
Luxemburg 100
Niederlande 102
Portugal 105
Vereinigtes Königreich 107

Nr.L385/6 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
ANHANG
TEILI
ABBAUDERARBEITSLOSIGKEIT
INEINERDYNAMISCHEREN EUROPÄISCHEN WIRTSCHAFT
FÜREINEWIRKSAME ANWENDUNG DERKOOPERATIVEN
GEMEINSCHAFTSSTRATEGIE
1.ZUSAMMENFASSUNG UNDSCHLUSSFOLGERUNGEN
1.1.MitderVerabschiedung desletztenJahreswirtschafts­
berichts (1985—1986)hatderRat,nachKenntnis­
nahmederpositivenStellungnahmen desParlaments ,
desWirtschafts -undSozialausschusses unddereuro­
päischenSozialpartner ,seineZustimmung fürdievon
derKommission vorgeschlagene „Kooperative
Wachstumsstrategie fürmehrBeschäftigung "inder
Gemeinschaft zumAusdruckgebracht .
ZieldieserStrategieistes,innerhalbeinesZeitraums
vonmehrerenJahrendieArbeitslosigkeit deutlichund
anhaltend zuverringern .DieArbeitslosigkeit inEuro­
paistdasErgebnisschwerwiegender wirtschaftlicher
undgesellschaftlicher Fehlentwicklungen .Siekann
nichtmitpunktuellen Maßnahmen überwunden wer­
den,dielediglichbeidenSymptomen ansetzen .Die
Gemeinschaftsstrategie berücksichtigt sowohldie
makro-undmikroökonomischen alsauchdiesozialen
AspektedesProblemsundversucht,dieArbeitslosig­
keitanihrenWurzelnzubekämpfen .Aufmakroöko­
nomischer Ebeneisthierfürerforderlich ,nochfüreine
gewisseZeitdenmaßvollen AnstiegderReallöhne
fortzusetzen ,wobeijedochgleichzeitig eineangemes­
seneundstabilitätskonforme Nachfrageentwicklung
gewährleistet werdenmuß.DieseKombination stärkt
Rentabilität ,Investitionen undBeschäftigung .Auf
mikroökonomischer Ebenekommtesdaraufan,
unterBerücksichtigung dersozialenAspektedie
Anpassungsfähigkeit derMärktefürWaren,Dienst­
leistungen ,KapitalundArbeitzuverbessern sowie
insbesondere dieGründung neuerUnternehmen ,die
berufliche BildungunddieAnwendung neuerTech­
nologienzufördern.Dieserleichtertdennotwendigen
strukturellen Wandel,erzeugtneuewirtschaftliche
Dynamikunderlaubtes,dieWettbewerbsfähigkeit
dereuropäischen Wirtschaft unterNutzungderVor­
teiledesgroßeneuropäischen Binnenmarktes weiter
zuentwickeln .
DassichaufgrundeinersolchenPolitikergebende
dynamischere undbeschäftigungswirksamere Wachs­
tumwurdeaufGemeinschaftsebene fürdiePeriode
1986bis1990miteinerjährlichenRatevonetwa3bis
3,5%veranschaulicht .Hiermitkönnteeindurch­
schnittlicher Beschäftigungsanstieg vonetwa1bis
1,5%jährlicheinhergehen .EinesolcheEntwicklung
würdeeserlauben ,diedurchschnittliche Arbeitslosen­
quotederGemeinschaft bis1990umknapp4Pro­
zentpunkte zusenken(').ImVergleichzurEntwick­lungderletztenJahre,diedurchsteigendeoderauf
hohemNiveaustagnierende Arbeitslosigkeit charak­
terisiertwar,würdedieseinengroßenFortschritt
darstellen .
DieserFortschritt bedeutetjedochnochnichtVollbe­
schäftigung .Flankierende Maßnahmen insbesondere
imBereichderJugend-undLangzeitarbeitslosigkeit
bleibendringenderforderlich ,damitnichtgrößere
Personengruppen auflangeZeitausderArbeitswelt
ausgeschlossen bleiben .Diepolitischen undgesell­
schaftlichen Fernwirkungen einersolchenEntwick­
lungkönntenverhängnisvoll sein.Auchdersektorale
undregionaleStrukturwandel ,dermitdernotwendi­
genAnpassung derProduktionsstrukturen unddem
technischen Fortschritt einhergeht ,machtflankieren­
deMaßnahmen zurBerücksichtigung dersozialen
Dimension erforderlich :Diehiermitzusammenhän­
gendenProblemekönnenumsoleichterbewältigt
werden,jeschnellerdieWirtschaft derGemeinschaft
ihreDynamikwiedergewinnt .
DerErfolgderGemeinschaftsstrategie erfordertim
VergleichzurVergangenheit eineÄnderungderWirt­
schaftspolitiken undderVerhaltensweisen ,diein
einigenFällendeutlichausfallenmuß.DieseVerände­
rungensindimGange.Esgilt,siezubeschleunigen
undfesterzuverankern .Esgiltzuerreichen ,daßdie
amWirtschaftsleben Beteiligten inausgewogener
WeisezumErfolgderStrategiebeitragenunddaßdie
Akzeptanz derWirtschaftspolitik verstärktwird.Der
Sozialdialog aufGemeinschaftsebene undinsbesonde­
reaufnationaler EbeneistdahereinwichtigesInstru­
mentzurUmsetzung derStrategie .
1.2.Dervorliegende Jahreswirtschaftsbericht 1986/87
•prüftdiewirtschaftlichen Entwicklungen undPer­
spektivenundaktualisiert diewirtschaftspolitischen
LeitlinienimLichtederGemeinschaftsstrategie .
1.3.Daswirtschaftliche UmfeldderGemeinschaft hatsich
durchdiegesunkenen Ölpreise,dieNormalisierung
desDollarkurses unddiegesunkenen Zinsenerheblich
verändert .EineähnlichstarkeVerbesserung derrea­
lenAustauschverhältnisse ineinersokurzenZeit
habendieölverbrauchenden Industrieländer inder
Nachkriegsgeschichte nochnichterlebt.DieAbwer­
tungdesDollarsvollzogsichimRahmeneinerbesser
abgestimmten Entwicklung ,wozudiePlaza-Verein­
barungvomSeptember 1985unddieErgebnisse des (>)1990:EUR-10etwa7%,EUR-12etwa8%.

Nr.L385/7 31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften
GipfelsvonTokioimMai1986beigetragen haben.
Diegesunkenen Zinsenstelleneinewillkommene ,
abernichtausreichende Hilfefürdiehochverschul­
detenEntwicklungsländer dar.AuchderVerlaufder
jüngstenVerhandlungen überdieAuslandsschuld und
dieinterneAnpassungspolitik MexikoskannalsBei­
spieleinerpositivenEntwicklung gesehenwerden.Die
inPuntadelEsteimSeptember 1986getroffene
Vereinbarung ,eineneueRundemultilateraler Han­
delsgespräche imRahmendesGATTzubeginnen ,
stärktdieHoffnung ,daßderTrendzumProtektionis­
musaufgehalten undumgekehrt werdenkann.
TrotzdieserpositivenEntwicklungen aufinternatio­
nalerEbenesindzurLösungdergroßenweltwirt­
schaftlichen Probleme nocherhebliche Anstrengun­
generforderlich .EinebessereOrdnungdesWeltwäh­
rungssystems bleibtweiterhindringendnotwendig .
DieRückkehr zueinerannehmbaren Verteilung der
Leistungsbilanzsalden aufweltweiter Ebenemacht
einenschrittweisen AbbaudesHaushaltsdefizits der
Vereinigten Staatenundexpansive haushaltspoliti­
scheMaßnahmen inJapan,verbunden miteiner
weiterenYen-Aufwertung ,erforderlich .Derwichtig­
steBeitragderGemeinschaft undderEFTA-Länder zu
dieseminternationalen Anpassungsprozeß bestehtin
einerStärkungihreseigenenWachstums aufeiner
gesundenGrundlage .Eineausreichende Zunahmedes
Welthandels hängtalsoimwesentlichen voneinem
kräftigeren Wachstum inJapanundinEuropaab.
AuchdasProblemderhochverschuldeten Entwick­
lungsländer kannnurlängerfristig ineinemKontext
stärkeren weltwirtschaftlichen Wachstums gelöst
werden .
ImVergleichzudengegenwärtig vorliegenden Vor­
ausschätzungen könntenjedochdieWachstumsper­
spektivendesWelthandels durchernstzunehmende
Risiken,dieaufdeminternationalen Umfeldlasten,
deutlichverringertwerden .DieseRisikenkönnenwie
folgtbeschrieben werden :
—eineneue,deutlicheAbwertung desDollarsoder
unkontrollierte Wechselkursbewegungen ;
—einunzureichender oderunangemessener Anpas­
sungsprozeß inJapanundindenVereinigten
Staatenkönnte—trotzderinPuntadelEste
bekräftigten Absichten —zueinemraschen
AnstiegdesProtektionismus führen,aucheine
Rezession indenVereinigten Staatenodereine
erneuteBeschleunigung derInflationsindnicht
auszuschließen ;
—eineneuerliche umfangreiche Veränderung des
Erdölpreises ;
—eineVerschlechterung derLagederEntwicklungs­
länder:Angesichts eineranhaltenden Verschlech­
terungdesAustauschverhältnisses dervondiesen
Ländernexportierten Rohstoffeundmangelseiner
angemessenen Finanzierung vonaußenbzw.
wachsender Absatzmärkte fürihreExportevon
landwirtschaftlichen odergewerblichen Produk­
tenkönntendieEntwicklungsländer sichgezwun­
gensehen,ihrWachstum undihreImportenoch
weiterzuverringern .Aberauchbeieinemgünstigenweltwirtschaftlichen
VerlaufdürftederWelthandel indennächstenJahren
derGemeinschaft keinebesonders starkenWachs­
tumsimpulse liefern.DiesergibtsichausderNaturder
notwendigen Anpassungsprozesse :Abbaudesum­
fangreichen Handelsdefizits derUSA,Konsolidierung
derPositionderOPEC-Länder undderEntwicklungs­
länder.FürdieGemeinschaft istdieseinGrundmehr,
dieinternationale Kooperation imHinblickaufdie
Erleichterung dernotwendigen weltweiten Anpas­
sungsprozesse voranzutreiben undsichgleichzeitig
aufdieStärkungihreseigenenWachstumspotentials
zukonzentrieren .
1.4.InnerhalbderGemeinschaft hältimJahre1986und
wahrscheinlich auch1987dermoderateAufschwung
an.DasWachstum desrealenBIPdürftesichentspre­
chenddenVorausschätzungen leichtbeschleunigen
(1985:2,4 %;1986:2,5%;1987:2,8%);eserreicht
jedochnochnichtdasAusmaß,dasmöglichundnötig
wäre,umdieArbeitslosigkeit inderGemeinschaft
deutlichundanhaltend abzubauen .
ZwarliegtdieSchwelle,vonderabrealesWirtschafts­
wachstum zuhöhererBeschäftigung führt,jetztspür­
barniedrigeralsnochindensechzigerodersiebziger
Jahren.Für1986und1987wirdeineZunahmeder
Beschäftigung vonjeweilsetwa0,8%erwartet .Da
dieErwerbsbevölkerung aberweiterwächst,was
immerwenigerdemographische Ursachenhat,son­
dernAusdruck veränderten Erwerbsverhaltens ist,
wirddiedurchschnittliche Arbeitslosenquote inder
Gemeinschaft (EUR-9;1985:11,1%;1986:11%;
1987:10,8%)abernurgeringfügig zurückgehen .
DieseEntwicklung istnochvölligunbefriedigend .
Unbefriedigend istauchweiterhindieVerteilung des
Wachstums aufdieRegionenundLänderderGemein­
schaft.WährendsichvordemerstenOlschockgemes­
senamrealenBIPproEinwohner eindeutlicher
Aufholprozeß derwenigerentwickelten Regionenund
Ländervollzog,,kamdieserProzeßseitherzumStill­
standoderkehrtesichteilweiseum.Auch1986und
1987scheintdieserProzeßderrealenKonvergenz
nochnichtwiederinGangzukommen .DieFörderung
diesesProzesses isteinwesentliches Elementder
Stärkungdeswirtschaftlichen undsozialenZusam­
menhalts derGemeinschaft .
InsgesamtgesehenwirddasWachstum inderGemein­
schaftnunmehrvonderInlandsnachfrage getragen .
DieserÜbergangvollzogsichimerstenHalbjahr1986
zunächstzögernd,wasdazuführte,daßdieWachs­
tumsvorausschätzung desletztenFrühjahrsfürdas
Jahr1986leichtnachuntenrevidiertwerdenmußte.
Diedynamischsten ElementederrealenInlandsnach­
fragesindnunmehr dieAusrüstungsinvestitionen
(1986:6,1%;1987:6,9%)undderprivateVer­
brauch(1986:3,7%;1987:3,5%);dieBauinvesti­
tionenerholensich,währendderöffentliche Ver­
brauchweiterhin sehrlangsamwächst.Trotzder
Verschlechterung desrealenWaren-undDienstlei­
stungssaldos ,dieeinennegativenEinflußaufdas
Wachstum hat,steigtdernominaleLeistungsbilanz­

Nr.L385/8 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
1.5.DieindenletztenJahrenerzieltendeutlichen Verbes­
serungenderAngebotsbedingungen unddiepositiven
Auswirkungen derOlpreissenkung reichennochnicht
aus,umdieGemeinschaft auseigenemAntriebauf
denPfadeinesausreichenden undbeschäftigungs­
wirksamen Wachstums zubringen,daseserlaubt,die
Arbeitslosigkeit inderangestrebten Weisezuverrin­
gern.Mittelfristige Untersuchungen zeigen,daßtrotz
verbesserter Voraussetzungen diedurchschnittliche
Wachstumsrate derJahre1986bis1990nochunter
3%liegendürfteunddaßunterdiesenUmständen die
Arbeitslosenquote inderZwölfergemeinschaft im
Jahre1990nochüber10%liegendürfte.Dieshängt
zumTeilauchdamitzusammen ,daßindennächsten
Jahrenvominternationalen Umfeldkeinestarken
Wachstumsimpulse ausgehendürften.Dieimvergan­
genenJahrbeschlossene undobenunterPunkt1.1
resümierte Gemeinschaftsstrategie fürmehrWachs­
tumundBeschäftigung istdaherkeineswegs überflüs­
siggeworden .ImGegenteil ,siemußjetztbewußtund
entschlossen angewandt werden .AufdieseWeise
kanndieimGangebefindliche Verbesserung der
Angebotsbedingungen unddieVeränderung derVer­
haltensweisen indenDiensteinesschnelleren Beschäf­
tigungsanstiegs gestelltwerden.AufdieseWeisekön­
nenauchdiesichausderSenkungdesÖlpreisesund
derInflationsraten ergebenden günstigen Bedingun­
genambestengenutztwerden .FallsdieseChance
nichtindenJahren1987und1988ergriffenwird,
wirdesbisEndedesJahrzehnts nichtmehrmöglich
sein,dieArbeitslosigkeit inderGemeinschaft deutlich
zuverringern .Überschuß derGemeinschaft vorübergehend nochan
(1985:0,5%desBIP;1986:1,2%;1987:0,9%).
IndiesenEntwicklungen kommtvorallemdieerheb­
licheVerbesserung derrealenAustauschverhältnisse
(TermsofTrade)infolgederOlpreissenkung undder
Dollarabwertung zumAusdruck .DieÖlrechnung der
Gemeinschaft hatsichhalbiert ;dieKaufkraft der
privatenHaushalte steigt1986und1987inden
meistenLändernkräftigan;dierealenLohnkosten
proKopferhöhensich1986praktisch nicht,sie
könntensichjedoch1987wiederbeschleunigen ;die
Rentabilität derUnternehmen hatsichverbessert ,
auchwennsieimGemeinschaftsdurchschnitt bei
weitemnochnichtdasNiveauderZeitvordemersten
Olschockwiedererreichthat;ineinigenLändernder
Gemeinschaft wurdedieVerbesserung derTermsof
Tradedurchsteuerliche Maßnahmen teilweiseauch
zurEntlastung deröffentlichen Haushalte genutzt .
Der1986sichtbareundfür1987vorausgeschätzte
kräftigeAnstiegderUnternehmensinvestitionen stützt
nichtnurdieNachfrage ,sondernerweitertauchdie
Produktionskapazitäten .DieGesamtinvestitionsquo ­
tederGemeinschaft (in%desBIP)liegtjedochnoch
immeretwa4PunkteunterdemNiveauderZeitvor
demerstenÖlschock ,unddasWachstum derProduk­
tionskapazitäten sowiedieSchaffung neuerArbeits­
plätzemußnochweiterschrittweise beschleunigt
werden .DieverstärkteInvestitionsanstrengung bleibt
alsonochübermehrereJahrehinwegnotwendig .
DieInflationsraten sinderneutzurückgegangen und
ihreKonvergenz inRichtungaufmehrStabilitäthat
sichweiterverbessert .DiesegünstigeEntwicklung ist
weitgehend auchaufdieVerbesserung derTermsof
Tradezurückzuführen .DerPreisrückgang beiden
Importenundinsbesondere beimErdölbremstden
AnstiegdesPreisindex desprivatenVerbrauchs und
führtindenmeistenLändernzueinemgeringeren
Anstiegdernominalen LöhneundKosten.Diese
Entwicklung mußjedochauchalseinweitererErfolg
derseiteinigenJahrenimEWSundinderGemein­
schaftgeführten konvergenteren Stabilitätspolitik
angesehen werden.Diedurchschnittliche Inflationsra­
teinderGemeinschaft (PreisedesprivatenVer­
brauchs1986:3,7%;1987:3,0%)hatnunmehr
einenWerterreicht,derseitzweiJahrzehnten nicht
mehrbeobachtet werdenkonnte.DiesegrößereStabi­
litätundPreiskonvergenz gilteszubewahren undzu
konsolidieren .Diesbezüglich scheinteingewisser
Optimismus erlaubtzusein.DerAuslastungsgrad der
Produktionskapazitäten istzwarangestiegen ,aberder
AnstiegderInvestitionen beginntzurAusweitung der
Kapazitäten beizutragen undderPunkt,vondeman
Spannungen entstehen ,könntesichweiterhinaus­
schieben .ImübrigenscheintdieEntwicklung der
Importpreise auch1987dieinterneStabilitätnichtzu
beeinträchtigen ,undesbestehenChancendafür,daß
derAnstiegderNominallöhne indenmeistenLändern
dieverringerten Inflationsraten berücksichtigt .Im
Zusammenhang mitdiesemletztenAspektistdie
Bedeutung desSozialdialogs offensichtlich .DieeffektiveAnwendung derGemeinschaftsstrategie
fürmehrWachstum undBeschäftigung istauchein
wichtigesElementfürdieVerwirklichung dergroßen
mittelfristigen Vorhaben undAufgabenderGemein­
schaft.Hierbeibestehteinebesondere Beziehung sich
gegenseitig verstärkender Wirkungen .DieFörderung
destechnischen Fortschritts unddieVollendung des
Binnenmarktes leisteneinenwesentlichen Beitragzur
Verstärkung deswirtschaftlichen Potentials undder
Wettbewerbsfähigkeit derGemeinschaft ;gleichzeitig
.wirddieVerwirklichung dieserAufgabeganzerheb­
licherleichtert —auchvomsozialenStandpunkt aus
gesehen—,wenndieAnwendung derStrategietat­
sächlichdazuführt,dasWachstum kräftigerund
beschäftigungswirksamer zumachen .Einsolches
Wachstum würdedenAufholprozeß derzurückge­
bliebenenRegionenunddieUmstellung derIndustrie­
gebietemitrückläufiger Entwicklung inhohemMaße
erleichtern ;gleichzeitig würdedieVerstärkung des
wirtschaftlichen undsozialenZusammenhalts der
Gemeinschaft unddasWiederingangkommen des
realenKonvergenzprozesses dazubeitragen ,dasWirt­
schaftspotential unddieGesamtdynamik derGemein­
schaftzuvergrößern .Schließlich erleichtert Wachs­
tumbeiStabilitätdieWeiterentwicklung desEWSund
diewährungspolitische Zusammenarbeit ;gleichzeitig
fördertdieSchaffung einerZonegeld-undwährungs­
politischer StabilitätdenHandel,stärktdieIntegra­
tionundverringert dieAbhängigkeit vonstörenden
externen Einflüssen .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/9
1.6.ImJahr1987unddanachsolltendieBemühungen um
dieVerbesserung derAngebotsbedirigungen undder
Anpassungsfähigkeit derMärktefortgesetzt werden .
Wenndanndiepositiven EffektederTerms-of­
Trade-Verbesserung ausklingen ,kommtesdaraufan,
dieInlandsnachfrage aufrechtzuerhalten ,ineiner
Weise,diemitdemZieldermittelfristigen Konsoli­
dierungderöffentlichen Haushalte vereinbarbleibt.
Dasdynamischste Elementsolltenundkönnendie
Unternehmensinvestitionen sein.Gegenüber dersich
schonabzeichnenden Entwicklung genügteinege­
wisseBeschleunigung ,umdenfürdieZieleder
Gemeinschaftsstrategie erforderlichen Anstiegzu
erreichen .NatürlichberuhtjedeInvestition aufeiner
nüchternen Wirtschaftlichkeitsrechnung ;deshalbist
eswichtig,dieAnstrengungen fürdieVerbesserung
derRentabilität ,füreineSenkungderRealzinsen auf
gesunderGrundlage undfürdieFörderung derBereit­
stellungvonRisikokapital fortzusetzen .Aberdie
Investitionsentscheidung beruhtauchaufVertrauen
undunternehmerischer Risikobereitschaft ;dieseVer­
haltensweisen giltesebenfallsinpositivem Sinnezu
beeinflussen .DerBeitragderUnternehmer besteht
alsovorallemdarin,möglichstraschaufdiesteigende
Rentabilität mithöherenundbeschäftigungswirksa ­
menInvestitionen zuantworten .
Dieöffentlichen Investitionen unddieInfrastrukturin­
vestitionen imweiterenSinne,dienichtallevonder
öffentlichen Handfinanziert werdenmüssen,sollten
ebenfallseindynamisches ElementderNachfrage
werden .Dieöffentlichen Investitionen habenunter
derKonsolidierung deröffentlichen Haushalte gelit­
ten;ihrAnteilamBIPderGemeinschaft istseitBeginn
dersiebzigerJahreumfast1,5Prozentpunkte zurück­
gegangen .HeutebestehteinNachholbedarf anvolks­
wirtschaftlich rentablenProjektendieserArt.Esgilt
hier,dienotwendigen Initiativen ,auchaufGemein­
schaftsebene ,zuergreifenunddieerforderlichen
privatenundöffentlichen Mittelbereitzustellen .Die
sichindenöffentlichen Haushalten durchUmstruk­
turierungunddurchWachstums -undbeschäftigungs­
bedingteMehreinnahmen bzw.Minderausgaben
ergebenden Handlungsspielräume solltenzumTeilfür
dieseAufgabengenutztwerden.
AuchderprivateVerbrauch alsgrößtesAggregatder
Inlandsnachfrage kannindennächstenJährendie
Nachfrage stützen.DermaßvolleReallohnansfreg ,die
steigendeBeschäftigung unddieSenkungvonSteuern
undSozialversicherungsabgaben aufgrundwachsen­
derbudgetärer Handlungsspielräume ermöglichen es,
daßderprivateVerbrauch auchmittelfristig mit
realenZuwachsraten steigenkann,diedenendesBIP
nahekommen .WichtigistindiesemZusammenhang ,
daßbeiBeibehaltung desZielsdermittelfristigen
Konsolidierung deröffentlichen FinanzendieSteuer­
undAbgabensenkungen relativfrühzeitigerfolgen .In
einerspäterenPhase,wennsichdieRentabilität der
Unternehmen stärkererholthatunddieBeschäftigung
kräftigerzunimmt ,könnenwachsende Beschäftigung
undschrittweise zunehmende Reallohnsteigerungen
denprivatenVerbrauch leichtervonsichausstützenundgleichzeitig indenöffentlichen Haushalten Mehr­
einnahmen undgeringereAusgabenverursachen .
1.7.DiePolitikderöffentlichen Finanzenhatbeider
Umsetzung derGemeinschaftsstrategie einewichtige ,
aberüberausschwierige Rollezuspielen.DasZielder
mittelfristigen Konsolidierung deröffentlichen Haus­
haltesollweiterverfolgt werden.Gleichzeitig giltes,
allevorhandenen undentstehenden Handlungsspiel­
räumeentschlossen undmöglichst raschfürdie
Verbesserung derAngebots -undNachfragebedingun ­
gendurchSteuer-undAbgabensenkungen unddurch
eineVerstärkung deröffentlichen Investitionstätigkeit
zunutzen.DieseSpielräume ergebensichauszusätz­
lichenEinnahmen undgeringeren Ausgabenaufgrund
deskräftigeren Wachstums unddersteigenden
Beschäftigung .Allerdings entwickeln sichdieSpiel­
räumeindenMitgliedsländern sehrunterschiedlich .
InDeutschland undLuxemburg erscheintdieLageam
günstigsten .InFrankreich werdendiebestehenden
Spielräume genutzt :Für1987sindheuteschon
bedeutsame Steuersenkungen vorgesehen ;zusätzliche
Steuersenkungen sindfür1988angekündigt ,wobei
gleichzeitig inbeidenJahrendasHaushaltsdefizit
reduziert würde.WennsichdasWachstum imAus­
land,undinsbesondere inderGemeinschaft ,noch
festigt,wirddiePolitikderöffentlichen Finanzenin
Frankreich weitererleichtert .ImVereinigten König­
reichhatdieRegierung inihrerHerbsterklärung eine
Erhöhung desVolumens deröffentlichen Ausgaben
umca.4,75Milliarden £vorgesehen ;diesbedeutet ,
daß1987—1988dasVolumen deröffentlichen Aus­
gabenzukonstanten Preisenum2%gegenüber dem
geschätzten Ergebnisvon1986—1987steigenwird.
ImGegensatz dazuerforderndieweiterhin zuhohen
DefiziteundderStandderöffentlichen Verschuldung ,
daßinBelgien,Griechenland ,Irland,Italienund
PortugaldieHaushaltssanierung mitPrioritätfortge­
setztwird.DaßauchdiesmiteinergünstigenEntwick­
lungderUnternehmensinvestitionen undderBeschäf­
tigungvereinbar seinkann,hatdasBeispielDäne­
marksindenletztenJahrengezeigt.Ineinerletzten
GruppevonLändern (Dänemark ,Spanien,Nieder­
lande)sinddieHaushaltszwänge zwarwenigerstark,
aberandereAspektedervoraussehbaren Entwicklung
begrenzen denmakroökonomischen Bewegungsspiel­
raum .
EswirddaherindenJahren1987und1988wahr­
scheinlich nureinerkleinenGruppevonLändern
möglichsein,globalmitderHaushaltspolitik aufdie
Angebots -undNachfragebedingungen einzuwirken .
Wichtigistauch,daßsichdieZahldieserLändermit
fortschreitender wirtschaftlicher Erholung vergrö­
ßert.DiesepositiveKettenreaktion giltesdurch
abgestimmtes Verhalten zustärken.Darüberhinaus
besteheninsämtlichen Mitgliedsländern jedochnoch
zusätzliche Handlungsspielräume ,umdurch.Um­
strukturierung deröffentlichen Einnahmen undAus­
gaben(einschließlich einesgezieltenAbbausvonSub­
ventionen )günstigere Rahmenbedingungen fürdie
Erhöhung derBeschäftigung zuschaffen .DieseMög­
lichkeiten solltennichtunterschätzt werdenundhier­
übersollteeinErfahrungsaustausch stattfinden .Das

Nr.L385/10 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
PrinzipderUmstrukturierung sollteauchaufden
Gemeinschaftshaushalt angewandt werden .
1.8.Trotzdeserheblich veränderten internationalen wäh­
rungspolitischen Umfeldsbrauchendiegrundlegen­
denLeitlinienfürdieGeldpolitik inderGemeinschaft
nichtangepaßt zuwerden.DieGeldpolitik sollte
weiterhinbestrebtsein,denvorhandenen Spielraum
fürdasrealeWachstum angemessen zufinanzieren
undgleichzeitig bereitserzielteErfolgebeiderVerrin­
gerungderTrendratederInflationzusichernund,wo
notwendig ,auszubauen .BisherwurdedieAufgabe
derGeldpolitik durchdieaußenwirtschaftliche Ent­
wicklungerheblicherleichtert .DieAbwertung des
•DollarssowiederRückgang derÖlpreiseundder
amerikanischen ZinsenhabendenZinssenkungsspiel­
raumerhöht,ohnedaßdiesGefahrenfürdieInflation
nachsichzieht.Einweiterer ,deutlicher Falldes
DollarskönnteeineflexibleReaktionderZinssätze in
Europaerfordern ,umderGefahreineserneuten
Überschießens desDollarsmitseinennegativenmit­
telfristigen Folgenzubegegnen .Dabeimußjedoch
daraufgeachtetwerden,daßkeinneuesInflations­
potentialaufgebaut wird.DerAbbauderInflations­
erwartungen unddieverstärktegesamtwirtschaftliche
Ersparnisbildung dürftenindenmeistenLändern
auchzueinemAbsinkenderlangfristigen Realzinsen
aufgesunderGrundlage führen.DiesliegtimSinne
derStrategie .DasEWShatsichalsstabilisierender
Faktorerwiesen .Diefortschreitende Konvergenz in
Verbindung miteinerLiberalisierung desKapitalver­
kehrshatdieNotwendigkeit einerengerenKoordinie­
rungderWirtschaftspolitik derMitgliedsländer
erhöht,undzwarsowohlinternzwischenGeldpolitik ,
Haushaltspolitik undEinkommensentwicklung als
auchzwischendenMitgliedsländern .DieFortschrit­
te,diebeiderSchaffung einerZonegeld-und
währungspolitischer Stabilitäterreichtwordensind,
verringern dieAbhängigkeit vonexternenEinflüssen ,
undsiesinddieVoraussetzung fürweitereFortschritte
beiderIntegration dereuropäischen Volkswirtschaf­
ten.
1.9.DieMaßnahmen zurVerbesserung derAnpassungsfä­
higkeitderMärkteunddesUmfeldesderUnterneh­
men,zurFörderurig derGründung neuer,insbeson­
derekleinerundmittlerer Unternehmen undder
beruflichen BildungsowiezurStimulierung derEnt­
wicklungundAnwendung neuerTechnologien müs­
senmitPrioritätweiterbetrieben werden .DieVoll­
endungdesBinnenmarktes isteinwesentliches Ele­
mentzurStärkungdesWettbewerbs undzurVerbes­
serungderWirkungsweise derMärkte .DieArbeits­
marktpolitik istfürdieVerwirklichung einesbeschäf­
tigungswirksamen Wachstums vonbesonderer Bedeu­
tung.DieSozialpartner solltennochfüreinegewisse
ZeiteinePolitikdesbeschäftigungsfördernden ,maß­
vollenReallohnanstiegs verfolgen ;diesgilt,bisdie
arbeitsplatzschaffenden Investitionen genügend ren­
tabelgewordensindunddieArbeitslosenquote deut­
lichundvonJahrzuJahrfortschreitend sinkt.In
dieserHinsicht sindindenmeistenLändern inden
letztenJahrenbeträchtliche Fortschritte gemachtwor­
den,diesichbeiausreichender Nachfrageentwicklungraschinkräftigersteigender Beschäftigung nieder­
schlagensollten.AucheinegewisseHerabsetzung von
SozialVersicherungsbeiträgen könntedazubeitragen ,
dieBeschäftigung zustärken;essolltesichhierbeium
dieAusnutzung finanzieller Handlungsspielräume
handeln,diewederdieQualitätderSozialversiche­
rungssysteme nochihrfinanzielles Gleichgewicht
beeinträchtigen .AuchdieAnpassung gewisserüber­
triebeneroderüberholter Regelungen desArbeits­
markteskönntehelfen,neueArbeitsplätze zuschaf­
fen.VieleInitiativen ,diedieSchaffung vonArbeits­
plätzeninsbesondere fürSelbständige sowieinkleinen
Unternehmen fördern,sindschonverwirklicht wor­
denoderwerdenzurZeitgeprüft;siesolltenermutigt
werdenundsolltenGegenstand einesErfahrungsaus­
tausches sein.
DieMaßnahmen zurVerbesserung derAnpassungsfä­
higkeitderMärkteundinsbesondere desArbeits­
marktesberührenoftwichtigesozialeAspekte .Diese
sollteneingehend mitdenSozialpartnern erörtert
werden.ZumTeilfallensieweitgehend unterdie
Tarifautonomie derSozialpartner .DiesgiltzumBei­
spielfürdieNeugestaltung undVerkürzung der
Arbeitszeit ,diedenWachstumsprozeß ebenfalls
beschäftigungswirksamer machenkann,sofernsie
kostenniveauneutral bleibt.
FürdiesenBereichinsgesamt sollteweiterhin der
Grundsatz gelten,derimJahreswirtschaftsbericht des
vergangenen Jahreswiefolgtformuliertwordenwar:
„WichtigfürdenErfolgderDiskussion überdie
Anpassungsfähigkeit derMärkteinderGeist,indem
dieseDiskussion geführtwird.DasZielderFlexibili­
tätsbemühungen istnichtderAbbaudersozialen
Errungenschaften ,sonderndieSchaffung vonmehr
Arbeitsplätzen .Deswegen müssenwirtschaftliche
EffizienzundAufrechterhaltung undFortentwicklung
derwesentlichen sozialenErrungenschaften soweit
wieirgendmöglichvereinbargemachtwerden."
1.10.FürdenErfolgderGemeinschaftsstrategie fürmehr
Wachstum undBeschäftigung kommtesdaraufan,
daß'ihreLeitlinien inallenMitgliedsländern auch
tatsächlich umgesetzt werden .Diesgiltsowohlfür
makro-undmikroökonomische Maßnahmen der
Wirtschaftspolitik alsauchfürdenSozialdialog auf
Gemeinschaftsebene undaufnationaler Ebene.
DieKommission beabsichtigt inihrerfürJuli1987
vorgesehenen Mitteilung andenRat„Wirtschaft und
Finanzen",eineZwischenbilanz überdieAnwendung
derGemeinschaftsstrategie zuerstellen .FürdenRat
„Wirtschaft undFinanzen"könntedieDiskussion der
Zwischenbilanz eineGelegenheit darstellen ,demAuf­
traggerechtzuwerden,denervomEuropäischen Rat
inDenHaagerhaltenhat,„dieFortschritte imRah­
menderEnde1985vereinbarten kooperativen
Wachstumsstrategie zuverfolgen".Unterdiesem
Gesichtspunkt undumbesserinderLagezusein,die
ihrzukommende Aufgabezuerfüllen,lädtdieKom­
missiondieRegierungen derMitgliedstaaten ein,bis
AnfangMai1987einenKurzbericht vorzulegen ,der
darlegt,welcheInitiativen undwelchekonkreten

Nr.L385/11 31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften
1974überdieStabilität ,dasWachstum unddie
Vollbeschäftigung inderGemeinschaft 0),dieerfor­
derlichenInitiativen zuergreifen ,unterBerücksichti­
gungderbesonderen Bedingungen ,dieinjedemLand
vorherrschen .
DarüberhinausfordertdieKommission dieSozial­
partnerauf,gegebenenfalls vonsichausdieInitiative
fürdenDialogaufnationaler EbeneüberdieThemen
derGemeinschaftsstrategie zuergreifen .wirtschaftspolitischen Maßnahmen sieergriffenha­
ben.DieseBerichtekönnten—eventuelldurcheigene
BerichtederSozialpartner ergänzt—imAusschußfür
Wirtschaftspolitik undimRahmendeseuropäischen
Sozialdialogs diskutiertwerden .
Aufnationaler EbenehatdersozialeDialogüberdie
ThemenderGemeinschaftsstrategie invielenLändern
nochkeineausreichenden Fortschritte gemacht .Die
Kommission fordertdaherdieRegierungen derMit­
gliedsländer auf,inAnwendung desArtikels3der
Richtlinie 74/121/EWGdesRatesvom18.Februar (')ABl.Nr.L63vom5.3.1974,S.19.
2.WIRTSCHAFTLICHE AUSSICHTEN UNDKONVERGENZ
2.1.DieWeltwirtschaft
IndenletztenachtzehnMonatenwardieEntwicklung der
Weltwirtschaft durchdreifundamentale Ereignisse gekenn­
zeichnet :eineHalbierung derÖlpreiseinDollar,dieKor­
rekturderDollar-Überbewertung unddenZinsrückgang .
Diesedreimiteinander verknüpften Entwicklungen werden
dazubeitragen ,daßdieWeltwirtschaft aufmittlereSicht
wiederaufeinenstabileren Wachstumspfad einschwenkt .
Gleichwohl sinddiekurzfristigen Vorausschätzungen fürdas
Wachstum derWeltwirtschaft heutekaumoptimistischer als
zumgleichenZeitpunkt desVorjahres .Fürdiegesamte
OECD-Zone wirdsowohl1986alsauch1987einWachstum
vonetwa2,5%erwartet,alsoetwaswenigerals1985.
DieÖlpreisesindvoneinerSpannevon25bis30US-Dollar/
Barrel1985auf10bis15US-Dollar /BarrelimLaufedieses
Jahresgefallen .Ineuropäischen Währungen ausgedrückt ist
derentsprechende Rückgangsogarnochstärker.Soistder
ÖlpreisamSpotmarkt inUS-Dollar indenzwölfMonaten
bisSeptember 1986umrund50%gesunkenundinECUum
etwa65%.Dieshatnichtnurbeträchtliche Folgenfürden
Ölmarkt ,sonderneshatweitreichende indirekteAuswirkun­
gen.EinmalwegendesRückgangs derÖlrechnung ,ferner
wegendergeldwertstabilisierenden Wirkungen ,wegender
günstigenFolgenfürdasgesamtwirtschaftliche Produktions­
potentialindenIndustrieländern unddamitschließlich
wegenderChanceeinermiteinerhöherenWachstumsrate
vereinbaren Wirtschaftspolitik .FüreineHalbierung des
ÖlpreisesgibtesbisherkeinenPräzedenzfall .DieAuswir­
kungenaufdieWeltwirtschaft lassensichdeshalbkeineswegs
mitSicherheit voraussagen .
Esistzuerwarten ,daßsoniedrigePreisewie10bis15
US-Dollar/BarrelzueinemsignifikanthöherenÖlverbrauch
undeinergrößerenEnergieintensität desWachstums führen;
letzterewirdnochdeutlicher steigen,fallsdieinländischen
Preisederverschiedenen Energieträger sichnachunten
anpassensollten.Binnenwirtschaftlich gesehenbirgtdiesdas
RisikoeinerVerschärfung dermitdemUmweltschutz ver­
bundenen Probleme insich.Außenwirtschaftlich wirdein
spürbarerAnstiegdesVerbrauchs vonErdölprodukten ,in
Verbindung mitderVerringerung desAngebotsdurchdie
Ölförderländer ,dieWahrscheinlichkeit füreinenschnellen
Wiederanstieg ihrerPreiseerhöhen .EinhalbierterÖlpreisinUS-Dollarbedeutet,daßsichder
gesamteÖlverbrauch derwestlichen Weltumetwa220
Milliarden US-Dollar verbilligen wird.MehralsdieHälfte
diesesÖlswirdinternational gehandelt ,sodaßdie
Netto-Ölexporteure vondenNetto-Ölimporteuren etwa120
Milliarden US-Dollar wenigeranZahlungen erhaltenwer­
den.DieVerbilligung desÖlverbrauchs derGemeinschaft
insgesamt (einschließlich derheimischen Förderung )beläuft
sichaufderGrundlage desVerbrauchs von1985aufetwa85
Milliarden ECU(2,5%desBIP),währendsichdieRech­
nungfürdieÖleinfuhren nettoumetwa60Milliarden ECU
verringern würde(1,8%desBIP).
DiedurchdenÖlpreisverfall verursachte Verlangsamung der
InflationhatdieweitereSenkungderZinssätzeerleichtert .In
denVereinigten Staatensinddiekurzfristigen Zinseninden
zwölfMonatenbisJuli1986um1V2Prozentpunkte gesun­
den,dielangfristigen Zinsensogarum2V2Prozentpunkte .In
derGemeinschaft fielendieZinsrückgänge ähnlichdeutlich
aus(diekurzfristigen Zinssätzegingengleichfallsum1V2und
dielangfristigen um2Prozentpunkte zurück).DieLocke­
rungderGeldpolitik —vorallemindenVereinigten Staaten
—hatzudiesenZinsbewegungen erheblichbeigetragen
(sieheSchaubilder 8und9).
Niedrigere ÖlpreiseundZinsenerhöhendieRentabilität in
denenergieverbrauchenden Industriezweigen mitderChan­
ce,daßdieUnternehmer ihreInvestitionstätigkeit ausweiten
oderdieAusmusterung veralteter Anlagenzurückstellen .
Dieswürdeaufeinegewisse„angebotsinduzierte "Vergröße­
rungdesgesamtwirtschaftlichen Produktionspotentials hin­
auslaufen .
DerZinsrückgang aufbreiterFrontverschafftdenhochver­
schuldeten Entwicklungsländern einewillkommene ,aber
unzureichende Erleichterung .Einallgemeiner Zinsrückgang
umeinenProzentpunkt machtfürdieverschuldeten Ent­
wicklungsländer etwa7Milliarden US-Dollar jährlichaus
(worinsichdasAusmaßihrerkurzfristigen odermitvaria­
blemZinsausgestatteten Schuldenwiderspiegelt ).Gleichzei­
tighabendieverschuldeten Entwicklungsländer jedoch
eineweitereVerschlechterung ihrerrealenAustauschverhält­
nisse(-1,7%imJahre1985)undeinenRückgang ihrer
Aus­
fuhrerlöse(-1,6%imJahre1985undvoraussichtlich
-0,9%imJahr1986)erlitten.Infolgedessen warihrDefizit

Nr.L385/12 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
inderLeistungsbilanz größer,undsiewareninsgesamtnicht
inderLage,ihreWachstumsrate zuerhöhen (4,1%imJahre
1985undvoraussichtlich 3,3%imJahr1986).Insbesondere
dieÖlexportländer (hauptsächlich OPEC-Länder ,aberauch
Mexico,ChinaundMalaysia )sehensichzueinschneidenden
Konsolidierungsmaßnahmen gezwungen ,verbunden mit
einerDrosselung derImporte .Diewirtschaftlichen Aussich­
tensindgünstigerfüreinigeSchwellenländer ,wieetwa
TaiwanundSüdkorea .HiersinddieWährungen anden
US-Dollargebunden ,sodaßsichwegenderDollarschwäche
einerheblicher Wettbewerbsvorteil ergebenhat.
DerbisherigeRückgang desDollarkurses istzwarrecht
beträchtlich (gegenüber derECUinden18Monaten bis
September 198633%undgegenüber demYen40%),er
reichtjedochalleinnichtaus,umdieHandelsbilanz der
Vereinigten Staatenraschauszugleichen .IndererstenHälfte
desJahres1986wirktederÖlpreisrückgang indenUSAdem
EinflußderDollarabwertung aufdierealenAustauschver­
hältnisse (TermsofTrade)entgegen .Indessenrechnetdie
Kommission inihrenkurzfristigen Vorausschätzungen nicht
miteinemweiterenerheblichen Rückgang derOlpreisein
Dollar,sodaßdiesteigenden PreisefürdieübrigenEinfuhren
—mitAusnahme desÖls—vonnunandierealen
Austauschverhältnisse (TermsofTrade)verschlechtern wer­
den.NacheinigerZeitwirddieszueinerallmählichen
Anpassung derAusfuhr-undEinfuhrmengen indenVerei­
nigtenStaatenführen.Dennochkann1986und1987noch
nichtmiteinerVerbesserung desHandelsbilanzdefizits
gerechnetwerden,dadieEinfuhrausgaben zunächstnoch
schnellersteigenalsdieAusfuhrerlöse (J-Kurven-Effekt ).
ÜberdieswirddieLeistungsbilanz immerstärkerdurchden
Zinsendienst fürdiekumulativ wachsende Auslandsschuld
derVereinigten Staatenbelastet .Aufgrund dieserFaktoren
istdamitzurechnen,daßdasLeistungsbilanzdefizit der
Vereinigten Staatenauch1986und1987erheblichmehrals
100Milliarden US-Dollar ausmachen wird.DieÜberschüsse
derGemeinschaft undJapanswerdensich1986wegendes
Ölpreiseffekts substantiell vergrößern .DerjapanischeÜber­
schußkönnte1986über4%desBIPbetragenunddamitdas
VierfachedesÜberschusses derGemeinschaft (gemessenin
ProzentdesBIP)ausmachen .
ImBereichderAnpassungspolitik sollteindenVereinigten
StaatendurchdasEnde1985verabschiedete Gramm-Rud­
man-Hollings-Gesetz zumAbbaudesHaushaltsdefizits eine
strengeHaushaltsdisziplin mitdemZieleinesvölligen
AbbausdesDefizitsdesUS-Bundeshaushalts innerhalb von
fünfJahreneingeführt werden .Esbleibtjedochunsicher ,ob
diesesZielerreichtwird.Gleichwohl wirdstarkerDruckzur
Verringerung desHaushaltsdefizits von230Milliarden
US-Dollar imFinanzjahr 1986ausgeübt ,wasaufmehrere
Jahrehinauseinerestriktivere öffentliche Finanzpolitik in
denVereinigten Staatenimplizieren könnte.DiePolitikder
öffentlichen FinanzenbleibtinJapanaufdemmittelfristig
angelegten KursderKonsolidierung deröffentlichen Haus­
halte.ZwarwurdeimHerbstvonderRegierung ein
Programm zurStützungderöffentlichen Nachfrage beschlos­
sen,dasetwa3000Milliarden Yenfüröffentliche Ausgaben
bereitstellt ;diesentspricht etwa1%desnominalen BIP.
TrotzdieserMaßnahmen hatesjedochdenAnschein ,alsob
dieVerbesserung derrealenAustauschverhältnisse ihre
WirkungaufdieWirtschaft insgesamtundinsbesondere auf
dieVerbraucher nochnichtvollentfaltetundnochnichtden
erhofftenImpulserbrachthat.InsgesamtwirdfürWelthandel vonverarbeiteten Erzeugnis­
seneinmäßigesWachstum erwartet .DierealenAustausch­
verhältnisse (TermsofTrade)derIndustrieländer habensich
1986starkverbessert (um7,5%,jedochumüber30%,
wennmandenHandelinnerhalbderOECDausklammert ),
stärkeralsjezuvorseitdemZweitenWeltkrieg .Allerdings
dürftedasWelteinfuhrvolumen außerhalb derGemeinschaft
(mitdenMarktanteilen derGemeinschaft gewichtete Einfuh­
renderübrigenWeltaußerhalb derGemeinschaft )nur
sehrlangsamwachsen (umetwa1,3%1986und2,4%
1987).Diesunterstreicht diezunehmende Notwendigkeit
einesbinnenwirtschaftlich induzierten Wachstums inganz
Europa .
Diederzeitigen wirtschaftlichen Indikatoren signalisieren für
1987wedereinkräftigesWachstum nocheineRezession in
derWeltwirtschaft .SelbstfürdieFortsetzung desbisher
wenigdynamischen Aufschwungs bestehenallerdingsweiter­
hinRisikenunddieAnnahmen derKommission bezüglich
desWelthandels könntensichalsoptimistisch erweisen :
i)BisherführtedieAbwertung desDollarsnochnichtzu
einerBeschleunigung derInflationindenVereinigten
Staaten .Esistjedochwahrscheinlich nureineFrageder
Zeit,bisderRückgang desDollarkurses zueinem
AnstiegderEinfuhrpreise indenUSAundzueiner
Anpassung derinDollarausgedrückten Weltrohstoff­
preisenachobenführt.DasRisikoeinerwiederzuneh­
mendenInflationdarfdahernichtunterschätzt werden .
Sollteeinekoritraktive Politikderöffentlichen Haushal­
tezumAbbaudesHaushaltsdefizits miteinerrestrikti­
verenGeldpoltik zusammentreffen ,dieeinenübermäßi­
genRückgang desDollarkurses verhindern odereiner
wiederauflebenden starkenInflationvorbeugen soll,so
könntedieszueinerRezession führen.
ii)DieOlpreisekönntenrascherwiederansteigen ,alszur
Zeiterwartetwird,zumal,wenndieOPEC-Länder in
derLageseinsollten,dieProduktion einvernehmlich zu
drosseln :
Möglicherweise hatdieFestlegung vonFörderquoten
seitensderOPEC-Länder Mitte1986schoneineEnt­
wicklungindieseRichtungeingeleitet .Esistjedochzu
berücksichtigen ,daßderRohölpreis gegenwärtig poten­
tiellnachbeidenRichtungen hinstarkschwanken
kann.
iii)Infolgederinternationalen Verschuldung undungünsti­
genAussichten fürdieEntwicklungsländer istdas
internationale Bankensystem nachwievordurchdie
nichtauszuschließende Zahlungsunfähigkeit einiger
bedeutender Schuldnerländer bedroht .
ImletztenJahrhatsichdasweltwirtschaftliche Umfeld
infolgedergesunkenen Olpreise,desrückläufigen Dollarkur­
sesundderniedrigeren Zinsendramatisch geändert .Eine
ähnlichstarkeVerbesserung derrealenAustauschverhältnis ­
seineinersokurzenZeitspanne habendieölverbrauchenden
Industrieländer inderNachkriegsgeschichte nochnicht
erlebt.Essprichtvieldafür,daßdieinterneNachfrage der
Industrieländer großgenugist,umeineVerlangsamung der
Nachfrage -undProduktionstrends inderWeltwirtschaft zu
vermeiden .Derwirtschaftliche Anpassungsprozeß benötigt

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/13
jedochZeit,undesbestehtdieGefahr,daßesaufdemWeg
zueinemgleichgewichtigeren Zustandder'Weltwirtschaft zu
Stockungen kommt .VorallemdieIndustrieländer müssen
eineaktive,aufeinander abgestimmte Wirtschaftspolitik
betreiben,umdiegünstigeren Angebotsbedingungen vollzunutzenundumrascheralsohneeinesolchePolitikdie
wichtigsten Ungleichgewichte indenZahlungsbilanzen zu
korrigieren .DieVerschuldung derEntwicklungsländer ist
weiterhinbeunruhigend undstellteinRisikofürdieWelt­
wirtschaftdar.
TABELLE 1
Produktion ,HandelundPreiseaufWeltebene
1984 1985 1986 1987
RealesBruttoinlandsprodukt —
Veränderung gegenüber demVorjahr(in%):
EUR-12 2,2 2,4 2,5 2,8
SonstigeOECD-Länder 5,5 3,4 2,6 2,4
—USA 6,5 2,8 2,8 2,3
—Kanada 5,0 4,5 3,3 2,8
—Japan 5,7 4,5 2,0 2,4
—übrigeOECD 3,3 3,6 2,5 2,4
OECDinsgesamt 4,4 3,0 2,6 2,5
Welteinfuhrvolumen —
Veränderung gegenüber demVorjahr(in%):
Einschließlich EUR-Welteinfuhrgewichtung 9,3 3,4 3,8 4,4
OhneEUR-Welteinfuhrgewichtung 10,4 2,2 2,3 3,1
OhneEUR-EG-Marktanteilgewichtung 7,5 1,9 1,3 2,4
Weltausfuhrpreise inUS-Dollar — *
Veränderung gegenüber demVorjahr(in%):
Rohstoffe ohneBrennstoffe -1,5-10,5 3,2-1,6
Rohöl—fob -4,5-3,0-47,3-12,9
Fertigwaren -2,8-1,2 17,3'4,0
Leistungsbilanzsaldo inMilliarden US-Dollar :
EUR-12 2,8 14,4 50,5 43,5
SonstigeOECD-Länder -67,5-74,4-65,8-75,5
—USA -101,6-117,7-139,5-140,5
—Kanada 1,9-1,7-5,4-6,5
—Japan 35,1 49,2 85,0 79,0
—übrigeOECD -3,0-4,3-6,0-7,6
OECDinsgesamt -64,7-60,0-15,3-32,0
OPEC-Länder -6,0 1,4-32,2-24,8
SonstigeEntwicklungsländer (') -20,0-22,2-22,3-21,2
SonstigeLänder(2) 25,2 5,0-1,4 •-0,7
FehlerundAuslassungen -65,5.-75,8-71,1-78,6
(')ZudensonstigenEntwicklungsländern gehörenChina,Jugoslawien undSüdafrika .
(2)ZudensonstigenLänderngehörtnichtderHandelinnerhalbdesRGW.
Quelle:Kommissionsdienststellen (aufderGrundlage derwirtschaftlichen Vorausschätzungen vomOktober1986).

Nr.L385/14 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
TABELLE 2
SaldoErsparnis/Investitionen fürdieVereinigten Staaten,JapanunddieGemeinschaft (%desBSP/BIP)
Herkunft derMittel Verwendung derMittel
Private
ErsparnisPrivate _
Investitionen ~c Leistungs­trsparnis - ,■■°r,n-bilanzüberschuβ >nüberschuβ+Defizit
des
Staates
USA 1985 17,2 16,6 0,6=-2,9
-0,1=-3,5+3,5
1986 16,4 16,5 +3,4
1987 15,9 16,6 -0,7=-3,3 +2,6
Japan 1985 32,9 28,0 4,9=3,7 +1,2
1986 34,2 28,9 5,3=4,3 +1,0
1987 33,5 29,5 4,0=3,5 +0,5
EUR-12 1985 21,7 16,1 5,6=0,5
5,9=1,2+'5,1
1986 22,4 16,5 +4,7
1987 22,6 17,0 5,0=0,9 +4,1
NB:DieDatendervolkswirtschaftlichen Gesamtrechnung fürdieUSA,JapanunddieGemeinschaft sindnichtgenau
vergleichbar .
Quelle:Kommissionsdienststellen (aufderGrundlage derwirtschaftlichen Vorausschätzungen vomOktober1986).

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/15
SCHAUBILD 1
DerÖlpreis
Durchschnittlicher Einfuhrpreis fürRohölfürdieGemeinschaft (EUR-12 )inUS-Dollar ,ECUundinflations­
bereinigt (Index1973=100)
(')Inflationsbereinigt mitdemDeflatordesprivatenVerbrauchs .
Quelle:EurostatundKommissionsdienststellen .

Nr.L385/16 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
Wirtschaftliche Auswirkungen desumgekehrten Ölpreisschocks
DerÖlpreisrückgang isteinerderHauptfaktoren derkonjunkturellen Entwicklung desJahres1986.
Gestütztaufdie—plausible,abernichtsichere—Hypothese einesdurchschnittlichen Ölpreisesvon
15US-Dollar jeBarrelimJahre1986dürftederRückganggegenüber 198545%ausmachen .Der
bedeutende Wertverlust desDollargegenüber demECUhatdieseEntwicklung nochverstärkt :
Ausgedrückt inECUdürftederPreisdesBarrelsErdöl1986umrund55%gegenüber demVorjahr
zurückgehen .DasAusmaßdiesesRückgangs unddiewichtigeRolle,diedieserEnergiequelle im
Wirtschaftsprozeß zukommt ,deutenaufdiebeträchtlichen Auswirkungen hin,diederumgekehrte
Ölpreisschock aufdieEntwicklungsaussichten dereuropäischen Wirtschaften habenwird.
DieseAuswirkungen werdensichsowohlkurz-wieauchmittel-undlangfristigbemerkbar machen
undnichtnurdasAngebotunddieNachfrage ,sondernauchdieWirtschaftspolitik beeinflussen .Zwei
vorläufige Einschränkungen solltenjedochzumAusdruckgebrachtwerden :
—EswurdehiervonderAnnahmeeinesdauerhaften Rückgangs desRohölpreises ausgegangen .Es
bestehtdaherausreichend Zeitdafür,daßseineAuswirkungen sichinvollerHöheentfalten (im
Unterschied zudenSzenarienimHauptteildesvorliegenden Berichts,indenenderRohölpreis
mittelfristig wiederansteigt).Infolgedessen wirdkeinerleizögerndesVerhaltenderWirtschafts­
subjekteindieAnalyseeingeführt ,währenddieUnsicherheit überdieDauerhaftigkeit der
Ölpreissenkung inderökonomischen RealitätdieGefahreinerverzögerten Reaktioninsich
birgt.
—ZumanderensindimJahre1986nochweiterewichtigeEreignisse eingetreten (z.B.die
Dollarabwertung ),diediereinenAuswirkungen desumgekehrten Ölpreisschocks überlagern .
SeinefürEuropaerwarteten positivenAuswirkungen könnensichdahernichtineiner
unmittelbaren undproportionalen Verbesserung derwirtschaftlichen Entwicklung niederschla­
gen.
TABELLE 3
Abschätzung derEffekteeinesÖlpreisrückgangs von27auf15US-Dollar/Barrel
BSP
(in%)Auswirkungen auf
dieVerbraucherpreise
(in%)Beschäftigung
(in%)Leistungs­
bilanzsaldo
(in%desBSP)
1986 1987 1986 1987 1986 1987 1986 1987
Schätzungen der
Kommissionsdienststellen (])I
Deutschland 1,4 1,7-1,7-2,40,9 1,2 1,4 0,3
Frankreich 0,9 1,9 —1,4-2,20,9 1,2 1,50,9
Italien 0,3 '2,1-1,2-2,90,20,7 1,50,5
Vereinigtes Königreich 0,3 0,9-0,30,2 0 0'-1,4-0,7
EUR-10 0,9 1,4-1,4-2,20,5 0,9 1,0 0,5
Schätzungen gemäß
Hermes-Modell (2)\II
Frankreich 1,1 1,9-3,5-4,40,3 0,5I
Quellen:
(')DieseSchätzungen sindvondenKommissionsdienststellen erstelltwordenundergebensichnichtunmittelbar aus
ökonometrischen Modellen .DieSchätzung fürdieGemeinschaft (EUR-10 )stütztsichaufBerechnungen fürdieeinzelnen
Länder .
(2)DasModellHermes (Harmonised EuropeanResearchforMacrosectorial andEnergySystems)stütztsichaufdieAnnahme ,
daß30%derGewinnerhöhung indieModernisierung derIndustrieinvestiertwerden.

31.12.86 Nr.L385/17 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften
Kurzfristig sindzweidirekteEffektezubeobachten :EinmalkommteszueinemEinkommenstransfer
vondenölerzeugenden LändernzudenNettoeinfuhrländern undzumanderenzueinerSenkungder
Produktionskosten beidenÖlverbrauchern .UnterderAnnahmeeinesÖlpreisesvon15US-Dollar je
BarrelwerdendieseEinkommensübertragungen beträchtlich seinundinderEuropäischen Gemein­
schaft1,8%desBIPausmachen ,wobeijenachdemGradderAbhängigkeit vonÖleinfuhren sehr
deutlicheUnterschiede zwischendenMitgliedstaaten zuverzeichnen seinwerden(zwischen4,1%für
Portugalund-0,8%fürdasVereinigte Königreich ).Isoliertbetrachtet (l)würdedieszueinem
schnelleren Wachstum desrealenBIPführen,dasnachzweiJahrenetwa1,5%größerwärealsohne
denÖlpreisrückgang .DiesepositivenEffektewerdenjedochdurchdenwahrscheinlich scharfen
RückgangderEinfuhrenderÖlerzeugerländer abgeschwächt ,dochdürftefeststehen ,daßder
Nettoeffekt fürdieLänderderGemeinschaft positivbleibt.FernerdürftederÖlpreisrückgang eine
Verringerung deröffentlichen Defiziteermöglichen (Einsparungen vonEnergieausgaben inder
Größenordnung von0,1bis0,5Prozentpunkten desBIP,realeErhöhungderBemessungsgrundlagen
fürSteuernundfürsteuerähnliche Abgaben).
Diedurchdenumgekehrten Ölpreisschock ausgelösten Verbesserungen derrealenAustauschverhält­
nisse(TermsofTrade)werdenauchzueinemsehrdeutlichenRückgangderInflationsrate inden
Gemeinschaftsländern beitragen (außerwahrscheinlich imVereinigten Königreich wegender
Abwertung desPfundSterling).DieGrößenordnung diesesRückgangs dürftenachzweiJahrenbei
etwa2%liegen.DieFolgedavonisteineschonjetztbedeutende Senkungderlangfristigen
Nominalzinsen (-2PunktezwischenJuli1985undJuli1986inderGemeinschaft );paradoxerweise
scheintdierückläufige Entwicklung derkurzfristigen Zinsenzögernderzuverlaufen ,dasieengandie
Wechselkursbewegungen gebundenist.DieserZinsrückgang spielteinewichtigeRolle,weiler,selbst
kurzfristig ,dieZahlungsfähigkeit verschuldeter Wirtschaftssubjekte verbessert ,insoweitsiezu
variablenZinssätzen verschuldet sind.DerInflationsabbau dürfteschließlich dieAufgabeder
Währungsbehörden erleichtern .
DasAnhaltendervorstehend beschriebenen Effektehängtlangfristigentscheidend davonab,obder
ÖlpreisaufeinemniedrigenNiveaubleibt;entscheidend sindaberauchdiediesbezüglichen
Erwartungen derWirtschaftssubjekte .SelbstwennsichderÖlpreiseinigeZeitlangaufeinemNiveau
vonungefähr15US-DollarjeBarrelhaltensollte,könnteerdanndochunterdemgemeinsamen Druck
einersteigendenWeltölnachfrage undeinemverringerten Angebotwiedersteigen.Folglichsinddie
langfristigen Effekteunsicher .DieAngebotseffekte ,diesichnaturgemäß erstmittel-oderlangfristig
vollentfalten,dürftensichhauptsächlich auseinerErhöhungderrentablenProduktionskapazität
ergeben .WegenderVerbesserung ihrererwarteten Rentabilität könnteneinigeInvestitionspläne
verwirklicht werden,dieohnedenumgekehrten Ölpreisschock infolgederunzureichenden Gewinn­
spannennichtrealisiertwordenwären.DieserEffektkönnteindenerstenJahrendurcheinen
AufschubvonAbgängenderältestenAusrüstungsgüter verstärktwerden,derenwirtschaftliche
Rentabilität durchdenÖlpreisrückgang erhaltenbleibt.DiereinenAngebotseffekte sindzwarschwer
zuschätzen ,dochkönntensielangfristig inderGemeinschaft insgesamt eineErhöhung der
Produktionskapazität um2bis5%ermöglichen .
Derumgekehrte Ölpreisschock hatbedeutende Auswirkungen aufdieWirtschaftspolitik .Sokönnte
erjenachLandinmehroderwenigernaherZukunftdieverschiedenen Sachzwänge lockern,die
derzeitdieGeld-undKreditpolitik sowiedieHaushaltspolitik belasten :wenigerInflation,Rückgang
deröffentlichen DefiziteundVerbesserung derLeistungsbilanz indenmeistenLändernder
Gemeinschaft .Dieindirekten Auswirkungen ,diesichausdemWiederentstehen vonwirtschafts­
politischenAktionsspielräumen ergeben,gewinnensomitanBedeutung .DieskanndieDurchführung
derkooperativen Wachstumsstrategie fürmehrBeschäftigung nurerleichtern .
(')DieserEffektistunterderAnnahmesonstunveränderter Bedingungen ,insbesondere unveränderter
Wirtschaftspolitik ,berechnetundwirdfolglichzudenEffektenandererVeränderungen indenRahmenbe­
dingungen (Gramm-Rudman-Hollings-Gesetz ,Dollar-Schwäche usw.)hinzukommen .

Nr.L385/18 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
2.2.Wirtschaftliche Aussichten inderGemeinschaft
Dieerwähntenfundamentalen Änderungen imwirtschaftli­
chenUmfeld—Halbierung derÖlrechnung ,Korrekturdes
Dollarkurses ,Rückgang derZinsenundInflationsraten —
habeninEuropadiemittelfristigen Wachstumsaussichten
verbessert .ZuBeginndesJahres1986kamesallerdings zu
Stockungen imbisherohnehinnichtdynamischen Auf­
schwung,dadievomVerlustderbisherigenÖleinnahmen
betroffenen Exportkunden raschermitNachfragekürzungen
reagierthabenalsdieÖlverbrauchsländer ihreinterneNach­
frageausgeweitet haben:VorallemdieOPEC-undCome­
con-Länder ,die1985zusammen übereinDritteldergesam­
tenAusfuhren derGemeinschaft inDrittländer aufsich
vereinigten ,könntenihreEinfuhren1986sogardeutlich (um
real25%fürdieOPEC-Zone und11%fürdieCome­
con-Länder )reduzieren .Diemeistennichtölexportierenden
Entwicklungsländer konntenangesichts derSchuldenproble­
me,derinsgesamt weiterhinniedrigenRohstoffpreise und
derdamitverbundenen Devisenknappheit ihreEinfuhrennur
leichtsteigern .DieOECD-Länder außerhalb derGemein­
schafterhöhtenzwarihreImporte ;insgesamtwerdendie
Exportmärkte derGemeinschaft 1986abernurgeringfügig
wachsen .Dasichaußerdem diepreislicheWettbewerbs­
fähigkeitderGemeinschaft verschlechtert hat,wirddas
Exportvolumen derGemeinschaft 1986sogarleichtzurück­
gehen.Nurinfolgedesdeutlichbeschleunigten Warenaus­
tauschesinnerhalbderGemeinschaft dürftendieExporteder
Mitgliedsländer 1986nochumreal2,2%zunehmen ,d.h.
wenigeralshalbsostarkwie1985(real5,7%).
DieImportederMitgliedsländer ausDrittländern werden
demgegenüber indiesemJahrwesentlich kräftigersteigen.
VomAußenhandel gehtdaher1986einerheblicher negativer
BeitragzumrealenWachstum derGemeinschaft aus.Ohne
dennegativenEffektwäredasWachstum inderGemein­
schaftumübereinenProzentpunkt höher.Diesernegative
ImpulsvomrealenAußenbeitrag istandererseits eine
beträchtliche HilfederGemeinschaft ,dieregionalen
Ungleichgewichte imWelthandel zumindern .Trotzder
erheblichen realenVerschiebungen indenAußenhandels­
strömenwirdaberdieLeistungsbilanz derGemeinschaft
1986—infolgederstarkenVerbesserung derrealenAus­
tauschverhältnisse (TermsofTrade)—miteinemdeutlich
höherennominalen Überschuß abschließen als1985(schät­
zungsweise 1,2%desBruttoinlandsprodukts zulaufenden
Preisennach0,5%imVorjahr).
DieExportschwäche wurdeindererstenJahreshälfte 1986
nurteilweisedurcheinelebhaftereInlandsnachfrage ausge­
glichen .DieErwartung weitersinkenderPreisehatteinden
erstenMonaten desJahreszueinervorübergehenden
Zurückhaltung beidenKäuferngeführt .ImUnternehmens­
bereichzeigtesichdiesineinemteilweisen Abbauder
Lagerbestände anVor-undZwischenprodukten .DieKon­
sumentennutztendenunerwartet starkenAnstiegderrealen
Einkommen zunächstzueinerAufstockung ihrerErsparnis­
se.AbdemzweitenQuartalistjedocheinedeutliche
BelebungderEndnachfrage festzustellen .Hieraufdeutet
auchdasspürbarverbesserte Konsumklima hin,einFrühin­
dikator,deraufdenregelmäßigen Konjunkturumfragen in
derGemeinschaft basiert.DerprivateVerbrauch wird1986
inderGemeinschaft umrealetwa3,7%wachsenundentwickelt sichdamitzurHaupttriebfeder deskonjunkturel­
lenAufschwungs .MitAbstanddiestärksteZuwachsrate des
privatenKonsums (knapp5%)wirdinderBundesrepublik
Deutschland erreichtwerden .
NebendemprivatenVerbrauch bleibendieInvestitionen
weiterhin einStützpfeiler derkonjunkturellen Erholung ,
auchwenndieZuwachsraten nichtanjeneheranreichen ,die
fürfrühereAufschwungperioden typischwaren.Diesliegt
hauptsächlich andenwenigerexpansiven Bauinvestitionen ;
1986werdensieaberzumindest einenZuwachs um'etwa
2,3%aufweisen ,nachdemsie1985rückläufig waren(real
-2,6%).DerTrendderAusrüstungsinvestitionen istdem­
gegenüber weiterhin deutlichnachobengerichtet (reale
Zunahme umrd.6%).Dieswurdedurchdiejüngsten
Investitionsumfragen indereuropäischen Industrieerneut
bestätigt .InnahezuallenMitgliedsländern habendieIndu­
striefirmen nachdieserErhebungihreohnehinschonexpan­
sivenInvestitionspläne für1986vomHerbstletztenJahres
nachobenrevidiert (realvon+7%auf+10%).Die
Investitionen inderIndustrie werdendamitauch1986
deutlichstärkerzunehmen alsinderGesamtwirtschaft .Die
Investitionsbelebung in1985und1986hatbisherabernur
bewirkt,daßderBeschäftigtenabbau indereuropäischen
Industriegestopptwurde.Diesunterstreicht ,wiewichtig
auchindennächstenJahreneindeutlichnachobengerich­
teterInvestitionstrend ist,umdieinfolgederInvestitions­
schwächeinderzweitenHälftedersiebzigerundzuAnfang
derachtzigerJahreverlorengegangenen Arbeitsplätze zu
ersetzen (vgl.Schaubild 10).
DerStaatsverbrauch nimmtwieschonindenvorangegange­
nenJahrenstarkunterdurchschnittlich zu(1,7%).Insge­
samtwirddieInlandsnachfrage inderGemeinschaft 1986
deutlichexpandieren (real+3,8%nach2,2%in1985).
AndersalsbeimWachstum desrealenBruttoinlandspro­
duktshatsichdieVerbesserung derrealenAustauschverhält­
nisse(TermsofTrade)nahezuohneVerzögerung aufdie
Entwicklung derVerbraucherpreise ausgewirkt ,wennauch
dieKosteneinsparungen nichtvollindenEndverkaufspreisen
weitergegeben wurden.Trotzdem kamdereuropäische
Konsument imDurchschnitt stärkerindenGenußder
Verbesserung derrealenAustauschverhältnisse (Termsof
Trade)alsderKonsument inJapan,woeinrelativgrößerer
TeildiesesexternenGewinns imUnternehmenssektor ver­
blieb.WiedieVerbraucherumfragen derGemeinschaft
gezeigthaben,wirktesichdiePreisberuhigung ineiner
deutlichen Zunahme derKaufkraft inEuropaaus.Der
durchschnittliche AnstiegderVerbraucherpeise in1986(rd.
3,7%)wirdinderGemeinschaft derniedrigsteseit20Jahren
sein.
Trotzdererheblichen Verbesserung derReallöhne je
Erwerbstätigen (2,3%,preisbereinigt mitdemDeflatordes
Verbrauchs )werdendierealenArbeitskosten proKopf
(preisbereinigt mitdemDeflatordesBIP)inderGemein­
schaft1986nichtsteigen.DiesegünstigeKonstellation ,diein
dennächstenJahrennichtwiederholbar ist,istderdeutlichen
Verbesserung derrealenAustauschverhältnisse (Termsof
Trade)undderdamitverbundenen Kostenentlastung inden
Unternehmen ,beigleichzeitigem positivenEffektaufdie
Kaufkraft derKonsumenten ,zuverdanken .

Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/19 31.12.86
Der—wennauchbisherwenigdynamische —Konjunk­
turaufschwung hatauchamArbeitsmarkt gewisseWirkung
gezeigt.DieBeschäftigtenzahl wird1986inderGemein­
schaftum0,8%steigenunddamitwesentlich stärkeralsim
Durchschnitt dersechzigerundsiebzigerJahre(vgl.Tabelle
4).DieSchwelle,abder—gesamtwirtschaftlich gesehen—
Produktionssteigerungen beschäftigungswirksam werden,
scheintdamiterneutkleinergeworden zusein.Allerdings ist
derBeschäftigungsanstieg auchaufspezifischearbeitsmarkt­
politischeMaßnahmen indenMitgliedsländern undeine
Ausweitung derTeilzeitarbeit zurückzuführen .Überdurch­
schnittlich starkwird1986dieBeschäftigung inDänemark
(1,9%),inSpanien (1,8%),inderBundesrepublik Deutsch­
landunddenNiederlanden (jeweils1,1%)zunehmen .Trotz
derdeutlichgestiegenen Beschäftigungszahlen wirddie
Arbeitslosenquote inderGemeinschaft 1986nurgeringfü­
gigabnehmen (von12%in1985auf11,9%1986für
EUR-12),dadieZahlderErwerbspersonen inderGemein­
schaftnochweitersteigt(1986umrd.0,8%)..InletzterZeit
istdieswenigerdemographisch bedingt,alsvielmehreine
Folgedersteigenden Erwerbsbeteiligung (vorallemder
Frauen).
Ungeachtet derleichtenBesserungamArbeitsmarkt insge­
samtweisendieArbeitslosen ineinigenBereichenbesondere
Probleme auf.Zunennenisthiervorallemderweiter
steigendeAnteilderLangzeitarbeitslosen inderGemein­
schaft:ZurZeitsindetwa40%derArbeitslosen längerals
einJahrohneBeschäftigung ;1983lagdieserAnteilnochbei
36%.Obwohlesschwierigist,direkteVergleiche zwischen
denMitgliedstaaten anzustellen ,scheinenindieserBezie­
hungdocherheblicheUnterschiede zubestehen .Währendin
Dänemark beispielsweise derAnteilderLangzeitarbeitslosen
andenArbeitslosen insgesamtnur6%beträgt,liegterin
Belgien,denNiederlanden undSpanienbeiüber50%undin
Deutschland ,Frankreich ,Irland,ItalienunddemVereinig­
tenKönigreich zwischen30und40%.DieAnzahljugend­
licherArbeitsloser insgesamt gingleichtzurück(von4,6
Millionen 1985auf4,5Millionen 1986,d.h.etwa35%
allerArbeitslosen —EUR-9).Diesspiegeltdemographische
Veränderungen undverstärkteAnstrengungen derMitglied­
staatenzurVerbesserung vonBildungundAusbildung
wider.DieArbeitslosenquote unterdenJugendlichen im
Alterzwischen15und25JahrenistaufGemeinschaftsebene
aberimmernochbeunruhigend hoch(rd.20%).
Wirtschaftliche Aussichten für1987.Derkonjunkturelle
Aufschwung inderGemeinschaft gehtbereitsinseinfünftes
Jahr.NachdemüblichenzyklischenMusterwäredamitdie
Spätphase imErholungsprozeß erreichtundderoberekon­
junkturelleWendepunkt nichtmehrfern.EinesolcheSchluß­
folgerungerscheintfürdieaktuelleSituationjedochunbe­
gründet,dasichdiesmalderkonjunkturelle Aufschwung
deutlichvonseinenVorgängern unterscheidet .Andersals
etwa1972/73und1979/80wardiesteigendeKapazitäts­
auslastung bishernichtmitzunehmendem Preisdruck ver­
bunden,sondernimGegenteilmitdeutlichabnehmenden
Inflationsraten .Auchkamesbishernichtzudensonstin
einerkonjunkturellen Spätphase starksteigenden Lohn­
stückkosten ,daandersalsfrüherkeinArbeitskräftemangel
vorliegt .DieGefahrinflationärer Spannungen zeichnetsichauchfür
1987bishernichtab.ImDurchschnitt allerMitgliedsländer
ist1987eineweitereVerlangsamung desAnstiegsder
Verbraucherpreise zuerwarten (3,0%nach3,7%in1986),
hauptsächlich wegenderFortschritte inderInflationsbe­
kämpfung inMitgliedsländern mitbishernochhohenPreis­
steigerungsraten (Griechenland ,Spanien,PortugalundIta­
lien).IndenübrigenMitgliedsländern stabilisiert sichdie
Inflationsrate voraussichtlich aufdemrelativniedrigen
NiveaudesJahres1986odernimmtnurgeringfügig zu.
Auch1987wirdderwesentliche Wachstumsbeitrag vonder
inländischen Nachfrage kommen ;siedürfteetwasgeringer
alsin1986zunehmen (+3,5%).Hauptträger desWachs­
tumsbleiben1987derprivateVerbrauch (real+3,5%)
unddieAnlageinvestitionen (real+5,1%);dieAusrü­
stungsinvestitionen (real+6,9%)bleibendabeiweiterhin
wesentlich dynamischer alsdieBauinvestitionen (real
+3,2%).Deröffentliche Verbrauch wirdweiterhinnur
schwachzunehmen (1,3%).AuchvomExportkönnen1987
kaumImpulsefürEuropasWirtschaft erwartetwerden .
Nachannähernder Stagnation imJahre1986dürftendie
Exportmärkte derGemeinschaft imnächstenJahrdankeines
wiederlebhafteren Welthandels etwasmehrzunehmen ,
allerdingsnurum.realetwa2,4%.DieExportederMit­
gliedsländer (innerhalbundaußerhalbderGemeinschaft )
könntenum3,5bis4%zunehmen .DaaberdieImportein
dieGemeinschaft weiterhinkräftigerwachsenwerden(um
rund6,5%real),verbleibttrotzdemeinnegativerBeitrag
desAußenhandels zumrealenWachstum derGemeinschaft
(voraussichtlich -0,8%nach-1,2%in1986).Auchim
nächstenJahrwirddamitdieGemeinschaft ihrenBeitrag
leisten,dasUngleichgewicht indeninternationalen Handels­
strömenzuverringern .Trotzdieserungünstigen Entwick­
lungimAußenhandelsvolumen derGemeinschaft wirdder
Leistungsbilanzüberschuß weiterhindeutlichpositivbleiben
(1987:0,9%desBIPoder42Milliarden US-Dollar im
Vergleichzu1,2%desBIPoder52Milliarden US-Dollar
1986).
Beiunveränderter Wirtschaftspolitik wirddasWachstum in
derGemeinschaft 1987knappunterder3-%-Marke bleiben.
DieBandbreite dergeschätzten Wachstumsraten reichtvon
3,6%inItalienbis-0,2%inGriechenland .Obwohldie
ZahlderBeschäftigten wieschon1986zunehmen wird(in
beidenJahrenumjeweils0,8%),bleibtdieArbeitslosigkeit
nachwievorunerträglich hoch;dieArbeitslosenquote wird
inderZwölfergemeinschaft voraussichtlich nurvon11,9%
auf11,7%in1987zurückgehen .
Diewirtschaftliche ErholunginderGemeinschaft hältweiter
an.Einenguten TeilträgtdazudieEinkommensübertragung
aufgrunddererheblichgesunkenen Einfuhrpreise bei.Die
Inlandsnachfrage ,besondersderprivateVerbrauch unddie
privatenInvestitionen ,bildendiestärkstenWachstumsfak­
toren,währenddieExportmärkte derGemeinschaft insge­
samtschwachsind.DerRückgangderPreissteigerungen und
derZinsenverbessertdiemittelfristigen Wachstumsperspek ­
tiven.BeimAbbauderhohenArbeitslosigkeit inderGemein­
schaftsindebenfallsersteErfolgesichtbargeworden ,die
abernocherheblichhinterdemNotwendigen undMöglichen
zurückbleiben .

Nr.L385/20 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
TABELLE 4
J
EUR-12 :Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 1984 1985 1986(')1987(2)
rnominal
Bruttoinlands -J„rea]produkt 1Deflator10,2
4,8
5,114,6
2,2
12,110,8
-0,1
10,911,2
0,5
10,69,6
1,2
8,38,8
2,0
6,68,5
2,4
6,08,8
2,5
6,26.4
2,8
3.5
DeflatordesprivatenVerbrauchs 4,612,1 12,1 10,4 8,4 7,0 5,8 •3,7 3,0
rprivat(13)
Bruttoanlage - 1öffentliche(")
investitionen |insgesamt5,6
3,2
5,61,2
-0,6
0,5-1,7
-6,8
-4,1-2,2
5,3
-1,5-1,7
0,7
-0,4'3,5
-1,0
1,31,7
0,5
2,45,2
1,2
4,25.0
2,0
5.1
davon: Bauten\\\ -2,6 2,3 3,2
Ausrüstungenlll 8,0 6,1 6,9
Inlandsnachfrage zukonstanten Preisen
Nationaler Indikator 5,0 2,1-1,8 0,8 0,8 1,4 2,2 3,8 3,5
Abstand zudenanderen
OECD-Partnerländern -0,6-0,2-4,1 1,0-1,9-4,2-1,1 0,4 0,9
rnominal 10,0 14,9 12,8 10,9 9,9 7,6 6,8 6,0 4,8
Pro-Kopf-Löhne JrealA(3) 4,7 2,5 1,7 0,3 1,5 0,9 0,8-0,1 1,3
Lß(3) 5,2 2,5 0,6 0,4 1,4 0,6 1,0 2,3 1,8
Produktivität (4) 4,5 2,2 1,1 1,5 2,1 2,1 2,0 1,8 2,0
RealeLohnstückkosten (s) 100 -104,5 104,3 103,0 102,4 101,1 99,9 98,1 97,4
.Rentabilität (5)(6) 100 67,4 60,0 60,4 62,3 64,7 68,2 75,5 79,0
Wettbewerbsfähigkeit (5)(7) 100 108,8 105,5 98,9 93,2 86,7 85,6 95,1 95,9
Beschäftigung 0,3 0,0-1,2-0,9-0,8-0,2 0,4 0,8 0,8
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (8)(9) 2,2 4,7 7,8 9,310,3 10,8 11,1 11,0 10,8
Leistungsbilanzsaldo in%desBIPII -0,7-0,8 0,0 0,1 0,5 1,2 0,9
Langfristiger Zinssatz (10) 7,110,5 15,1 14,3 12,7 12,0 10,8 9,0l
Geldmenge (n)I 13,5 10,6 11,6 10,6 8,7 9,4 8,4 6,5
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIP(12) -0,6-3,8-5,4'-5,6-5,5-5,4-5,1-4,7-4,1
Öffentliche Schuldin%desBIPII 45,0 49,8 53,5 56,0 58,9 60,3 61,8
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIPI2,9 4,1 4,6 4,9 4,9 5,1 5,1 5,0
(!)Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)A:BIP-Deflator ;B:DeflatordesprivatenVerbrauchs .
(4)RealeBruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(5)IndexDurchschnitt 1961—1973=100.
(6)EUR-4 :D+F+I+UK;alleSektoren ,ohneLandwirtschaft .
(7)RealereffektiverWechselkurs (gegenüberdenanderenneunIndustrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .
(8)Eurostat-Definition .
(9)OhneGriechenland ,SpanienundPortugal .
(10)OhneSpanienundPortugal .
(")Jahresende —Geldmenge inderweiterenDefinitionM2oderM3jenachLand.
C2)OhneGriechenland ,Spanien,IrlandundPortugal .
(u)Schätzungen fürEUR-10 .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/21
TABELLE 5
Wareneinfuhr derwichtigsten Wirtschaftsräume
(realeVeränderung in%)
1982 1983 1984 1985 1986(')1987(■)
EUR-12 (inkl.intra-EUR ) 2,7 2,0 7,1 5,5 6,36,4
USA -2,312,7 23,6 4,7 10,96,3
Japan 0,5-2,8 11,0-1,9 8,56,4
OPEC 5,1-10,1-7,4-11,3-25,0-12,5
SonstigeEntwicklungsländer -8,2-1,2 5,5 3,3 1,83,0
Welt -0,8 .1,7 8,9 3,4 3,8 4,4
(')Vorausschätzung derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
Quelle:EurostatundKommissionsdienststellen .
TABELLE 6
Entwicklung derNachfragekomponenten ,EUR-12
(realeVeränderung in%)
1983 1984 1985 1986(>)1987(')
PrivaterVerbrauch 1,0 0,9 2,2 3,73,5
Staatsverbrauch 1,7 1,0 1,7 1,71,3
Anlageinvestitionen -0,3 1,3 2*4 4,25,1
BeitragzurVeränderung desBIPdurch:III
Inländische Endnachfrage (2)(3) 0,9 1,0 2,1 3,43,4
Vorratsveränderung (2) 0,5-0,2 0,0 0,40,2
Außenbeitrag (2) -0,3 0,1 0,2-1,2-0,8
BIP 1,2 2,0 2,4 2,5 2,8
Ausfuhr (WarenundDienstleistungen ) 3,1 7,6 5,7 2,23,7
Einfuhr (WarenundDienstleistungen 1,5 5,6 5,3 6,36,2
(')Vorausschätzung derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Veränderung in%desBIPdesVorjahrs .
(3)OhneLagerbestandsveränderungen .
Quelle:EurostatundKommissionsdienststellen .

Nr.L385/22 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften31.12.86
TABELLE 7
Vorausschätzung desAnstiegsdesBruttoinlandsprodukts 1986und1987
(in%)
1986(•) 1987(l).
nominales realesBIPnominales realesBIP
Preis­BIP BIPDeflatorBIP BIPDeflator
Belgien 6,7 2,0 4,6 3,1 1,3 1,8
Dänemark 7,8 2,9 4,8 5,5 1,8 3,7
Deutschland 7,1 3,1 3,9 4,6 3,2 1,4
Griechenland 23,2 .0,5 22,6 ■12,1-0,2 12,3
Spanien 15,1 2,9 11,8 9,3 3,0 6,1
Frankreich 6,9 2,2 4,6 5,3 2,5'2,7
Irland 7,6 1,8 5,6 6,8 3,i 3,6
Italien 12,7 2,8 9,7 9,1 3,6 5,3
Luxemburg 8,0 2,4 5,4 5,3 2,6 2,6
Niederlande 2,0 1,6 0,4 0,1 1,8-1,7
Portugal 23,8 3,8 19,2 14,4 -3,5 10,5
Vereinigtes Königreich 6,3 2,3 3,9 7,0 2,7 4,2
EUR-12 8,8 2,5"6,2 6,4-2,8 3,5
(')Vorausschätzung derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
TABELLE 8
Indikatoren fürdieEntwicklung amArbeitsmarkt
Arbeitslose inProzentderzivilenErwerbsbevölkerung JährlicheVeränderung derGesamtbeschäftigtenzahl
1960 1970 1983 1985 1986 19871961—1970 1971—1980 1981—1985 1986 1987
Belgien 3,12,114,313,712,913,4 0,6 0,3-0,8 0,3-0,6
Dänemark 1,61,110,18,87,67,7 1,1 '0,7 0,9 1,90,3
Deutschland 1,00,68,48,48,17,7 0,2-0,1-0,6 1,11,0
GriechenlandlI 7,87,87,68,3-0,7 0,6 1,0 0,50,0
Spanienl 17,822,121,721,5 0,7-2,1-2,2 1,81,2
Frankreich 0,71,38,810,310,510,7 0,6 0,4-0,5 0,10,3
Irland 4,75,314,918,018,418,0-0,0 0,9-0,9-1,10,7
Italien 7,24,410,912,913,412,8-0,5 0,5 0,5 0,51,3
Luxemburg 0,10,01,61,61,31,2 0,6 1,3 0,1 0,80,7
Niederlande 0,71,314,313,112,011,1 1,2 0,2-0,9 1,10,9
Portugal\ 10,28,78,68,5-0,5-0,3-0,7 0,30,3
Vereinigtes Königreich 1,62,511,612,012,012,0 0,2 0,2-0,8 0,80,8
EUR-12I 11,012,011,911,7 0,2 0,2-0,6 0,80,8
EUR-9(*) 2,52,010,311,111,010,8
USA 5,54,99,67,2.6,96,9 1,9 2,0 1,6 2,21,7
Japan 1,71,12,72,62,82,9 1,4 0,8 1,0
(')OhneGriechenland ,SpanienundPortugal .
Anmerkung :Diehierwiedergegebenen Arbeitslosenquoten basierenaufderZahlderregistrierten Arbeitslosen nacheinheitlicher Eurostat-Definition .
Ausnahmen :fürGriechenland ,SpanienundPortugalwerdendieErgebnissenationalerUmfragendargestellt .
Quellen:EurostatundKommissionsdienststellen (Oktober1986).

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/23
SCHAUBILDER 2bis5
Vergleichende Entwicklung derVölkswirtschaften derGemeinschaft ,derUSAundJapans,1982—1986

Nr.L385/24 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
SCHAUBILDER 6bis9
Vergleichende Entwicklung derVolkswirtschaften derGemeinschaft ,derUSAundJapans,1983—1986

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/25
SCHAUBILD 10
Trendderindustriellen Investitionen inderGemeinschaft (DatenderEG-Investitionsumfrage )zusammen mit
anderenmakroökonomischen Indikatoren ;1975=100
1985und1986:Schätzungen derKommissionsdienststellen mitAusnahme derBruttoanlageinvestitionen inderIndustrie ,dieauf
Ergebnissen derEG-Investitionsumfragen beruhen .
Quellen:EurostatundKommissionsdienststellen .
2.3.Nominale undrealeKonvergenz inderGemeinschaft
Diewichtigsten politischen Ereignisse fürdieGemeinschaft
imvergangenen Jahr—EinigungüberdasBinnenmarkt­
programm ,Einheitliche Europäische AkteundBeitrittSpa­
niensundPortugals —messenallederwirtschaftlichen
Konvergenz eineerhöhteBedeutung bei..
DerBegriffderKonvergenz umfaßtimwesentlichen zwei
Ziele.DaserstebetrifftdieKonvergenz inRichtungauf
Preisniveaustabilität ,esschließtaberaucheinebessere
Kontrolledermonetären Entwicklungen ,derNominalein­
kommenundderwichtigsten wirtschaftlichen Gleichgewich­
tewiedasjenigederöffentlichen Finanzenunddasder
Zahlungsbilanz ein;mankönntediesalsnominaleKonver­
genzbezeichnen .DaszweiteZielbetrifftdieKonvergenz des
Lebensstandards nachoben,gemessenbeispielsweise anhand
desrealenPro-Kopf-BIP derRegionenundMitgliedstaaten
derGemeinschaft ;danebenbeinhaltet esaberaucheine
Konvergenz derArbeitslosigkeit nachuntenhin;dieskönnte
manrealeKonvergenz nennen.Diesewirtschaftspolitischen
ZielewurdenbereitsinderPräambel undinArtikel104des
VertragszurErrichtung derEuropäischen Wirtschaftsge­
meinschaft verankert .DieEinheitliche Europäische Akte
bestätigtundpräzisiertdasZiel,„denAbstandzwischendenverschiedenen RegionenunddenRückstand deramwenig­
stenbegünstigten Gebietezuverringern "inArtikel130.Sie
kennzeichnet diesesZieleindeutigalseinZielderKoordina­
tionderWirtschaftspolitik derMitgliedstaaten undder
Maßnahmen derGemeinschaft imRahmenihrerStruktur­
fondsundFinanzierungsinstrumente (Artikel130b).
Nominale undrealeKonvergenz könnennichtunabhängig
voneinander gesehenwerden.DasErreichen nominaler
Konvergenz bildeteineHauptbedingung fürdieBemühun­
genumeinstetigesunddynamisches Wirtschaftswachstum .
EinderartigesWachstum erleichtert esdenrelativärmeren
RegionenundMitgliedstaaten ,denAbstandzudenwohlha­
benderenzuverkleinern .Konvergierende undniedrigeInfla­
tionsraten sindaußerdemnotwendig ,umStabilitätimEWS
zugewährleisten unddieVorhersehbarkeit derBestim­
mungsgründe derInvestitions -undSparentscheidungen zu
erhöhen .
InVerbindung mitderVollendung desBinnenmarktes dürfte
monetäreStabilitätderweiterenExpansion desinnergemein­
schaftlichen Handelseinenspürbaren Impulsverleihen .
Außerdem könnenohneschwerwiegende öffentliche oder
außenwirtschaftliche Defizitekonsequent Politikenbetrie­
benwerden,dieeinkräftigesWirtschaftswachstum fördern.

Nr.L385/26 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
DiefolgendenAbschnitte enthalteneinenÜberblicküberdie
jüngstenTendenzen derwichtigsten Wirtschaftsindikatoren ,
diefürdieBeurteilung derKonvergenz relevantsind.
NominaleKonvergenz .DieInflationsrate derGemeinschaft
istentsprechend derEntwicklung indenübrigenIndustrie­
ländernseit1982beträchtlich gesunken ,wieSchaubild 11
zeigt.Manrechnetdamit,daßdieWachstumsrate des
DeflatorsdesprivatenVerbrauchs 1986bei3,7%liegen
wird,wasdasbesteErgebnisseitzwanzigJahrenwäre.Auch
imnächstenJahrdürftesichihreAbwärtsentwicklung
fortsetzen .
DieVerlangsamung derdurchschnittlichen Inflationsrate
ging,insbesondere seit1984,HandinHandmiteiner
Verringerung desInflationsgefälles zwischendenMitglied­
staaten,wieTabelle9undSchaubild 12zeigen.Ausihnen
gehtauchhervor,daßsichderKonvergenzprozeß beim
DeflatordesprivatenVerbrauchs 1986und1987voraus­
sichtlichfortsetzen wird.NachallerVoraussicht dürfteder
derzeitigedurchschnittliche AnstiegdesPreisdeflators des
privatenVerbrauchs 1986zwischen mehrals22%in
Griechenland (imVergleichzumAnstiegdesletztenJahres
4Prozentpunkte mehr)undpraktischNullinDeutschland
undindenNiederlanden liegen.FernerzeigtTabelle9,daß
dieindenletztenJahrenregistrierte nominaleKonvergenz
zwischendenEWS-Ländern nochdeutlicherausgeprägt ist.
DasEWShatinsofernalsKatalysator fürdienominale
Konvergenz gewirkt,alssichLänder,indenendieInflation
relativhochwar,überlängereZeiträume unveränderter
Wechselkursparitäten hinwegeinemDruckzugunsteneiner
verbesserten Preisniveaustabilität ausgesetzt sahen(siehe
Kapitel4.1).DieVerringerung unddieverbesserte Konver­
genzderInflationsraten solltealsErfolgderWirtschafts­
politikundinsbesondere desEWSangesehen werden.
DieGrundlage fürdenjüngstenRückgang derjährlichen
Inflationsraten bildetendieBemühungen umverbesserte
Kontrolleihrerwesentlichen Ursachen (vgl.Schaubild 13).
DieGeldpolitik wurdeverstärktaufPreisstabilität ausgerich­
tet,wasandemRückgang desGeldmengenwachstums je
Output-Einheit abzulesenist.DieserRückgangistzumTeil
daraufzurückzuführen ,daßHaushaltsdefizite ingeringerem
Umfangmonetärfinanziertwurden.HinzukamdieAnpas­
sungdesnominalen Lohnanstiegs ,diesichineinerausge­
prägtenVerlangsamung desAnstiegsderLohnstückkosten
niederschlug .DieTatsache ,daßinzwischen diemonetären
Bedingungen unddieLohnstückkosten zwischendenMit­
gliedstaaten konvergieren ,zeigt,daßdiemeistenMitglied­
staateneineähnliche Stabilitätspolitik eingeschlagen
haben.
DieSenkungderInflationsraten indiesemundimnächsten
Jahrwirddurchgünstige ,jedochumkehrbare exogene
FaktorenwiedenmassivenÖlpreisverfall unddiestarke
Dollarabwertung erleichtert .DieseFaktorenhabenaller­
dingsnureineneinmaligen inflationsdämpfenden Einfluß.
WenndieInflationsrate aufDauerniedrigbleibensoll,
müssendieEntwicklung derLohnstückkosten unddie
monetären Bedingungen mitPreisstabilität vereinbar blei­
ben.DieindieserHinsichtfür1986und1987vorausge­
schätztenEntwicklungen gebenGrundzueinigemOptimis­
musbezüglichderEntwicklung dereuropäischen Inflations­rateninnaherZukunft .DieZuwachsraten derGeldmenge
undderLohnstückkosten dürftenweitersinken,während
sichdieUnterschiede zwischendenMitgliedstaaten weiter
verringern werden.
WährenddieGeldpolitik dereinzelnenLänderimmerähnli­
cherwurde,entwickelten sichdieöffentlichen Finanzen in
letzterZeitsowohlvomGesichtspunkt derGemeinschaft als
Ganzesausbetrachtet alsauchzwischen deneinzelnen
Mitgliedstaaten wenigerzufriedenstellend .Unterschiedliche
ErfolgebeimAbbauderöffentlichen Defizitekönntendie
Konsolidierung derbisherigen Konvergenz inRichtung
Geldwertstabilität gefährden .InmehrerenLändernwurden
dieöffentlichen Haushaltsdefizite eindeutig inGrenzen
gehalten .IneinerReiheandererLänderistderKreditbedarf
deröffentlichen Handimmernochzuhoch.Diemeisten
dieserLänderhabenindenletztenJahrenihrjährliches
DefizitmehrundmehrdurchdieAusgabeverzinslicher
Schuldverschreibungen andenNicht-Banken-Sektor finan­
ziert.DiesesolidereForm,dieVerschuldung zudecken,hat
einerseits zuderbereitserwähnten stabilitätsorientierten
Geldpolitik beigetragen .Andererseits habendieanhaltenden
hohenDefizitenotwendigerweise zueinementsprechenden
starkenAnstiegderöffentlichen Verschuldung undaufden
Kapitalmärkten zunehmend zueinemrealzinssteigernden
Druckgeführt.DerAnstiegderBelastungdurchZinszahlun­
gensolltealsSignalverstanden werden,dieAnstrengungen
zuverstärken ,dieUngleichgewichte indenöffentlichen
Finanzenzukorrigieren .WenndieDefizitederöffentlichen
Haushalte indiesenLändernnichtweiterreduziertwerden,
entstehterneutdieDrohungeinerverstärktmonetären
Finanzierung derVerschuldung .
IndergesamtenGemeinschaft wurdedasFinanzierungsdefi­
zitderöffentlichen Haushalte von5,6%imJahre1982auf
5,1%imJahre1985zurückgeführt .Diesererfreuliche
TrenddürftesichindiesemundimnächstenJahrfortsetzen ,
sodaßdasDefizitimJahre1987auf4,1%zurückgeht .Der
Defizitabbau istjedochfürdieGemeinschaft insgesamt
bishernochnichtsoweitvorangekommen ,daßdieZunahme
deröffentlichen Schuld,inProzentdesBIP,hättegestoppt
werdenkönnen.DieseKennziffer ,diesich1982imGemein­
schaftsdurchschnitt auf50%belief,istvielmehrständig
gestiegenundwird1987mehrals63%erreichen (Näheres
hierzuinKapitel4.2).MehrereLänder,beispielsweise
Belgien,IrlandundItalien,habenjetzteinSchuldenniveau ,
dasihrjährlichesBIPübersteigt .DieVorausschätzungen für
1986und1987lassennochkeineKorrektur diesesbedenk­
lichenTrendserkennen .
Während dieEntwicklung derHaushaltsdefizite ineiner
ReihevonLändernnochvielzuwünschenübrigläßt ,dürfte
sichdieSituationdermeistenMitgliedstaaten ,diemit
schwerenLeistungsbilanzproblemen konfrontiert sind,1986
und1987deutlichbessern.WieausTabelle10hervorgeht ,
werdenDänemark ,Griechenland undIrlandihreLeistungs­
bilanzdefizite reduzieren ,dasieeinestarkeVerbesserung
ihrerrealenAustauschverhältnisse (TermsofTrade)ver­
zeichnenkönnenundMaßnahmen zurBegrenzung des
inländischen Verbrauchs getroffenhaben.
RealeKonvergenz .EineKonvergenz desrealenBruttoin­
landsprodukts proKopfderBevölkerung undderBeschäfti­

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/27
gungsniveaus nachobenistfüreinenstärkerenwirtschaftli­
chenundsozialenZusammenhalt inderGemeinschaft von
entscheidender Bedeutung .NachdemBeitrittvonrelativ
wenigwohlhabenden ,jedochbevölkerungsreichen Ländern
zurGemeinschaft inden80erJahrenistessicherschwieriger
geworden ,einerealeKonvergenz zuerreichen .Diejüngsten
Erweiterungen habendieDisparitäten inderGemeinschaft ,
sowohlwasdasBIPproKopfalsauchwasdieArbeitslosig­
keitbetrifft,nochweiterverschärft .Tabelle11,inderdie
Mitgliedstaaten inabsteigender Reihenfolge ihresrealen
Pro-Kopf-Einkommens von1985(inKaufkraftparitäten )
aufgeführt sind,zeigt,daßderDurchschnittseinwohner der
vierärmstenMitgliedstaaten (Spanien,Griechenland ,Portu­
galundIrland),diezusammen etwa20%derheutigen
Bevölkerung derGemeinschaft ausmachen ,imvergangenen
JahreinrealesEinkommen hatte,dasnurhalbsogroßwar
wiedasdesDurchschnittseinwohners indenvierreichsten
Ländern (Deutschland ,Frankreich ,Dänemark undLuxem­
burg).DasVerhältnis zwischendenExtremen (Portugalund
Luxemburg )liegtbeifasteinszudrei.
Inden60erJahren,alsdasWirtschaftswachstum inEuropa
dynamisch war,derWelthandel vonHemmnissen befreit
unddieZollunion errichtetwurde,machtedieGemeinschaft
rascheFortschritte beiderrealenKonvergenz .Sowohldas
realePro-Kopf-BIP alsauchdieArbeitslosigkeit dereinzelnen
Mitgliedstaaten zeigtebisetwaMittedersiebzigerJahreeine
konvergierende Entwicklung (vgl.Schaubilder 14und15).
Schaubild 15zeigtz.B.,daßdievierrelativärmsten
Mitgliedsländer zwischen1960unddemerstenOlpreis­
schockdenRückstand zudenvierreichstenMitgliedsländern
umetwaeinDrittelverkürzen konnten .Damalsfieldie
Verringerung derStreuungzwischendenMitgliedstaaten um
denDurchschnittswert derGemeinschaft miteinerraschen
Erhöhung desBIPproKopffürdieGemeinschaft insgesamt
zusammen (umjährlich4,0%;vgl.Tabelle11).
DieseErfahrung zeigt,daßeindynamisches Wirtschafts­
wachstum inderGemeinschaft einewichtigeRollebeider
Aufrechterhaltung desProzesses derrealenKonvergenz
spielt.SollteesderGemeinschaft gelingen,indennächsten
zehnbisfünfzehnJahreneineähnlicheEntwicklung herbei­
zuführenwieindensechzigerJahren,könntesiedemZiel
realerKonvergenz undgrößerenwirtschaftlichen Zusam­
menhaltsvielnäherkommen .Allerdings sinddieRahmen­
bedingungen dersechzigerJahrenichtmehrgegeben,unddie
Gemeinschaft mußdieserTatsacheRechnung tragen.
Seit1975,alsdiedurchdenerstenÖlpreisschock ausgelöste
Weltwirtschaftskrise einsetzte undderWachstumstrend
starkreduziertwurde,istjedochderrealeKonvergenzprozeß
innerhalbderGemeinschaft zumStillstandgekommen oder
hatsichsogarumgekehrt .DiesesPhänomenläßtsichsowohl
beimrealenWachstum alsauchbeiderArbeitslosigkeit
beobachten .DievierrelativärmstenLänderzusammenge­
nommenhabenwegendeslangsamen Wachstums inGrie­
chenlandundinsbesondere SpanienseitdemerstenÖlpreis­
schocknichtmehrdieWachstumsrate dergesamtenGemein­
schafterreicht .IndergleichenZeithabenDeutschland und
Dänemark ,alsodiebeidenrelativreichstenLändernach
Luxemburg ,dieübrigeGemeinschaft beimWachstum des
BIPproKopfübertroffen .Diederzeitigen Vorausschätzun­
genfür1986und1987deutendaraufhin ,daßdieseTendenzeinesauseinanderdriftenden Wachstums desrealenPro­
Kopf-Einkommens indenMitgliedstaaten wohlnochweiter­
geht.
AuchdieArbeitslosenquoten dereinzelnenStaaten—deren
Vergleichbarkeit allerdingsproblematisch ist—habensich
seit1975uneinheitlich entwickelt .IndieserHinsichthatsich
dieStreuungzwischendenMitgliedstaaten ,wieausSchau­
bild16abzulesenist,innerhalbvonzehnJahrenverdreifacht .
Diesezunehmende StreuungwarsowohlaufdieEntwicklung
derBeschäftigung alsauchaufdieWachstumsraten der
Erwerbspersonenzahl zurückzuführen ,diebeideabMitte
dersiebzigerJahreauseinanderklafften .
DieseseitMittedersiebzigerJahrebeobachteten negativen
TrendsbeiderrealenKonvergenz tretenauchzwischenden
RegionenderEuropäischen Gemeinschaft zutage,beidenen
dieUnterschiede ,absolutgesehen,wesentlich größersind
(sieheSchaubild 16).PraktischkonstantistderIndikatordes
GefällesbeimPro-Kopf-Realeinkommen imJahrzehnt bis
1984auchzwischendenRegionen innerhalb jedesder
größerenMitgliedstaaten .InkeinemderLänderwareine
merklicheVerringerung derregionalen Einkommensunter ­
schiedezuverzeichnen .DerVerschlechterung derKonver­
genzbeiderArbeitslosigkeit ,wiesieaufderEbeneder
Mitgliedstaaten zubeobachten ist,entspricht eineähnliche
Entwicklung zwischendenRegionen .Während die25
schwächsten RegionenderGemeinschaft 1976einedurch­
schnittliche Arbeitslosenquote von8%,gegenüber2,4%in
den25stärkstenRegionen ,aufwiesen ,beliefensichdie
entsprechenden Zahlen1985auf21,1%bzw.6,6%.
Esscheintdaher,daßeindynamischeres Wachstum der
europäischen Wirtschaft einewesentliche Bedingung dafür
ist,daßdierelativzurückliegenden Regionenaufholenund
dievomNiedergang betroffenen industriellen Regionen
umstrukturieren können.DieUmsetzung derKooperativen
StrategieunddieVerwirklichung desgemeinschaftsweiten
Binnenmarktes würdenbeiderSchaffung diesesunverzicht­
barengünstigenwirtschaftlichen Umfeldshelfen.Umden
Rückstand beidenRealeinkommen zudenrelativreicheren
RegionenderGemeinschaft abzubauen ,solltendierelativ
ärmerenRegionennichtnuramallgemeinen wirtschaftlichen
Wachstum inEuropateilhaben .IhrWachstum sollteviel­
mehrüberdeneuropäischen Durchschnitt hinausgehen .
DeshalbistesnebenderSchaffung einesdynamischeren
Wachstumsklimas inderGemeinschaft insgesamt genauso
erforderlich ,indenbetroffenen RegionensolideBedingun­
genfüreinanhaltendes undstabileswirtschaftliches Wachs­
tumzuschaffen .
DerProzeßdesAufholens undderUmstrukturierung auf
regionaler Ebenemußsichunteranderemaufneueprivate
undöffentliche Investitionen stützen.Dieseerfordern die
Mobilisierung erheblicher Mittel.DieMittelkönnenzum
TeilvorOrtdurchzusätzliche Ersparnisaufgebracht wer­
den.Investitionen indenärmerenLändernundRegionen
werdenaberauchausreichende Kapitalzuflüsse erfordern .
SpontaneKapitalzuflüsse indieseRegionenderGemein­
schaftwerdensichausweiten ,vorausgesetzt sielasseneine
angemessene Renditeerwarten .ZudiesemZwecksolltendie
BehördenindiesenRegioneneinenpolitischen Kursverfol­
gen,deraufdieSchaffung einesfürUnternehmen günstigen

Nr.L385/28 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
wirtschaftlichen undpolitischen Klimasabzielt.DerAbbau
vonKapitalverkehrskontrollen ,wieihndieKommission
vorschlägt ,wirdKapitalzuflüsse ebenfallsfördern,daer
Befürchtungen ausländischer Investoren überdieMobilität
ihresKapitalsgegenstandslos macht.DieErfahrung der
Vergangenheit zeigtjedoch,daßZuflüssevonprivatem
Kapitalalleinoftunzureichend sind.Siemüssen ,ergänzt
werdendurchentschiedenes HandelnaufSeitenderöffent­
lichenHand,wobeidieGemeinschaft imRahmenihrer
Strukturfonds ,derEuropäischen Investitionsbank undihrer
anderenFinanzierungsinstrumente einebedeutende Rollezu
spielenhat.
InÜbereinstimmung mitArtikel130DderEinheitlichen
Europäischen AktewirddieKommission demRateinen
allgemeinen Vorschlag zurVeränderung derStrukturund
derAusführungsbestimmungen derStrukturfonds unterbrei­
ten.
DasZieldesVorschlags ist,
—dieRolledieserFondsnäherauszuführen undzuratio­
nalisieren ,damitsiebesserdazubeitragen ,dieZieledes
wirtschaftlichen undsozialenZusammenhalts zuerrei­
chen;
—ihreEffizienzzuverstärken ;
—einebessereKoordination zwischendenOperationen der
FondsselbstundinBeziehung zudenFinanzierungsin­
strumenten derGemeinschaft .
Auf"dieseWeisesollteesmöglichsein,einenwichtigen
Beitragzumwirtschaftlichen undsozialenZusammenhalt
derGemeinschaft zuleisten.DarüberhinauswirdderProzeß
derrealenKonvergenz auchzurDynamikderGemeinschaft
insgesamt beitragen .DieGemeinschaft hatinjüngsterVergangenheit erhebliche
Erfolgebeidernominalen Konvergenz erreicht .DieInfla­
tionsratensindindenmeistenMitgliedstaaten indenletzten
jährenzurückgegangen ,wasaufdieAusrichtung derWirt­
schaftspolitik imallgemeinen unddasFunktionieren des
EWSzurückgeführt werdenkann.DieKorrektur der
Ungleichgewichte indenLeistung$bilanzen wirdebenfalls '
erfolgreich betrieben .IneinigenMitgliedstaaten wurdendie
öffentlichen Defizitedeutlichreduziert .IneinerReiheande­
reristdasFinanzierungsdefizit deröffentlichen Haushalte
immernochzuhoch.BiszurMittedersiebzigerjährewies
dieGemeinschaft anhaltendes unddynamisches Wachstum
sowieeineVerbesserung derrealenKonvergenz auf.Seitdem
istderrealeKonvergenzprozeß jedochzumStillstandgekom­
men,eristsogarwiederetwaszurückgefallen .Umdiereale
Konvergenz inderGemeinschaft wiederinGangzubringen,
müsseneineReihevonzusätzlichen Bedingungen erfülltsein.
Alserstesistesnotwendig ,einUmfelddynamischeren
Wachstums inderGemeinschaft alsganzeszuschaffen .Dies
isteinHauptziel derKooperativen Strategie .Zumzweiten
müssendieRahmenbedingungen fürdieUnternehmen inden
relativzurückliegenden GebietenunddenvomNiedergang
betroffenen industriellen Regionendurchangemessene poli­
tischeAnpassungsmaßnahmen verbessert werden .Diesfällt
indenVerantwortungsbereich dernationalen undregionalen
Behörden .Drittensistesnötig,daßdieGemeinschaft im
RahmenihrerFinanzierungsinstrumente undderOperatio­
nenderEuropäischen Investitionsbank einerseits ,undmit
HilfeihrerStrukturfonds andererseits dieBemühungen der
Verwaltungen indenbenachteiligten Regionen um*die
Schaffung derGrundlagen füreindauerhaftes Wirtschafts­
wachstum ergänzt .AufdieseArtundWeisekanndie
Gemeinschaft einenwichtigen Beitragdazuleisten,einen
größerenZusammenhalt zwischendenRegionenundMit­
gliedstaaten derGemeinschaft zuerreichen .

31.12.86 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/29
TABELLE 9
PrivateVerbraucherpreise (Deflator,jährlicheVeränderung in%)
1961-
19691970-­
19771978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987
Belgien 3,27,44,13,96,58,17,47,55,94,81,31,5
Dänemark 5,710,0 9,210,410,712,010,2 7,26,55,03,32,8
Deutschland 2,7 5,52,84,05,86,04,73,12,42,10,0 1,1
Griechenland 2,410,512,816,521,223,321,218,618,018,422,512,5
Spanien 5,913,419,216,215,615,114,212,211,1 8,48,65,3
Frankreich 4,2 8,38,710,413,212,811,2 9,57,35,52,52,3
Irland 4;513,8 8,014,918,621,216,0 8,28,54,23,73,2
Italien 3,712,912,915,120,219,217,015,111,1 9,46,24,0
Luxemburg 2,36,83,45,27,78,610,6 8,06,44,00,51,3
Niederlande 4,08,04,54,36,96,35,32,82,62,60,0-1,0
Portugal 2,613,121,024,022,316,922,525,5 ■29,319,311,8 9,0
Vereinigtes Königreich 3,712,5 9,113,516,411,5 8,55,25,15,34,03,9
Durchschnitt\\I
EUR-12 3,79,89,010,613,212,110,4 8,47,05,83,73,0
EUR-10 3,6 9,37,79,812,911,7 9,87,76,25,33,12,6
EWS 3,6 8,57,28,711,611,5 9,98,16,25,02,42,1
a)MittlereAbweichung
vomDurchschnitt
EUR-12 1,2 3,13,74,24,53,94,04,23,32,52,71,6
EUR-10 •1,03,03,14,04,83,93,93,92,82,12,31,4
EWS 1,02,53,64,25,04,64,34,13,02,32,0 1,1
b)MittlereAbweichung
vomniedrigsten Wert
EUR-12 3,3 5,36,16,77,36,15,85,64,63,73,74,0
EUR-10 1,84,94,95,96,95,75,24,93,83,33,13,6
EWS 1,53,44,44,75,85,45,25,33,82,92,33,1
Quelle:EurostatundKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
TABELLE 10
Leistungsbilanzsaldo inProzentdesBIP
1961-19701971-1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986Differenz
1986-19821987
Belgien/Luxemburg 0,9 0,6-3,2-2,0 0,5 1,1 1,8 3,5 5,5 3,8
Dänemark -2,2-2,9-3,0-4,2-2,2-3,2-4,4-4,1 0,1-3,6
Deutschland 0,7 0,6-0,8 0,6 0,7 1,0 2,2 3,2 2,7 2,1
Griechenland -3,1-2,2-0,2-3,8-4,7-4,1-8,4-5,8-2,0-3,7
Spanien -0,9-2,4-2,3-1,4 1,3 1,7 3,5 5,9 3,7
Frankreich 0,2-0,4-1,4-3,0-1,7-0,9-0,8 0,1 3,1 0,4
Irland -2,3-6,4-14,8-10,7-6,9-5,7-3,2-1,3 9,4-1,3
Italien ,1,8-0,2-2,3-1,60,2-0;8-1,1 1,2 2,8 0,9
Niederlande 0,0 1,2 2,1 2,8 2,9 4,1 4,3 3,9 1,1 2,8
Portugal -1,0-3,3-11,7 13,5-7,2-3,0 1,8 5,4 18,9 4,2
Vereinigtes Königreich 0,0-0,6 2,4 1,5 0,8 0,3 0,8-0,1-1,6-0,6
EUR-120,40)-0,1-0,6-0,6 0,0 0,1 0,5 1,2 1,8 0,9
(>EUR-10 .

Nr.L385/30 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften•31.12.86
TABELLE 11
RealesBIPproKopf,ausgedrückt inKaufkraftstandards
1960 1965 1970 1975 1980 1985
Luxemburg 145,4 135,5 128,8 126,9 124,4 129,3
Dänemark 126,6 129,5 123,5 117,7 115,9 123,9
Deutschland 123,4 121,5 118,7 114,5 119,3 121,6
Frankreich 104,9 106,9 109,9 114,4 115,6 114,0
Belgien 103,4 104,7 107,1 111,0 112,2 109,8
Niederlande 118,3 114,9 115,6 114,7 110,9 106,1
Vereinigtes Königreich 125,8 116,5 105,9 103,5 98,7 102,0"
Italien 83,5 85,4 92,2 89,3 93,3 91,7
Spanien 59,9 69,8 73,7 81,6 75,2 75,0
Irland 67,3 65,9 66,7 68,5 70,4 70,7
Griechenland 39,1 46,1 52,3 57,7 59,0 57,1
Portugal 32,8 36,5 41,2 43,5 47,3 46,2
EUR-12 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
USA 186,6 179,5 163,0 154,7 152,6 157,6
Japan 63,1 79,7 104,3 106,5 114,0 128,1
EUR-12 (1960=100) 100,0 121,8 147,7 166,4 189,0 198,2
USA(1960=100) 100,0 116,9 129,5 137,7 154,4 166,9
Japan(1960=100) 100,0 153,5 244,0 280,1 340,6 401,4
Quelle:Kommissionsdienststellen .

31.12.86 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/31
SCHAUBILD 11
Entwicklung desDeflatorsdesprivatenVerbrauchs

Nr.L385/32 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
SCHAUBILD 12
DeflatordesprivatenVerbrauchs
Gewogener Durchschnitt EUR-12undhöchstebzw.niedrigsteInflationsrate derMitgliedstaaten

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/33
SCHAUBILD 13
DeflatordesprivatenVerbrauchs ,Lohnstückkosten ,Geldmengenwachstum jeOutput-Einheit
Gewogener Durchschnitt derprozentualen Veränderungen (EUR-12 )
(■)M2/BIPbzw.M3/BIP.
Quelle:Kommissionsdienststellen .

Nr.L385/34 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
SCHAUBILD 14
Entwicklung desGefällesimrealenBIPproKopfzwischendenMitgliedstaaten (')
Standardabweichung in%desrealenBIPproKopf
(')DasGefällewirddurchdengewogenen Variationskoeffizienten gemessen .
DergewogeneVariationskoeffizient (gewogene Standardabweichungx100^gibtdenGradderrelativenStreuungumden Mittelwert
Durchschnitt an.
EineAbnahme desKoeffizienten bedeuteteineVerringerung derStreuung .
Quelle:Kommissionsdienststellen .

31.12.86 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/35
SCHAUBILD 15
Verhältnis zwischendemdurchschnittlichen Pro-Kopf-Einkommen (1)dervierärmstenunddemdervierreichsten
Mitgliedsländer derGemeinschaft (EUR-12 )(inProzent)
(')Bruttoinlandsprodukt jeEinwohner zukonstanten PreisenundKaufkraftparitäten von1980.
Quellen:EurostatundKommissionsdienststellen .

Nr.L385/36 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
SCHAUBILD 16
Entwicklung desGefälles(')derArbeitslosigkeit zwischendenMitgliedstaaten undzwischendenRegionender
Gemeinschaft
Standardabweichung vonderArbeitslosenquote derGemeinschaft
(')DasGefällewirddurchbevölkerungsgewichtete Standardabweichungen gemessen .DieRegionenwurdenaufDesaggrega­
tionsniveau IIausgewählt .Sieumfassendaherz.B.„Regierungsbezirke "inDeutschland ,„reggioni"inItalien,„regions"in
Frankreich ,Gruppenvon„counties"imVereinigten Königreich ,„provinces "inBelgienundindenNiederlanden .
Quelle:Kommissionsdienststellen ,Generaldirektion fürRegionalpolitik .
3.DIEKOOPERATIVE WACHSTUMSSTRATEGIE FÜRMEHRBESCHÄFTIGUNG
3.1.ZieleundMethoden
MitdemJahreswirtschaftsbericht 1985—1986hatderRat
eineStrategieverabschiedet ,dieaufeinedeutlicheund
anhaltende SenkungderArbeitslosenquote inderGemein­
schaftbiszumEndediesesJahrzehnts abzielt,indemsiedas
ProblemanseinerWurzelzupackenversuchte .Veranschau­
lichtwurdediesesZieldurcheinenRückgang derZahlder
Arbeitslosen umetwa30bis40%(d.h.4bis5Millionen
Personen),waseinerVerminderung derArbeitslosenquote
um3bis4Prozentpunkte ,bezogenaufdieZahlder
Erwerbspersonen ,entsprechen würde.
MitdemBeitrittSpaniensundPortugalshatsichandiesem
Problemgrundsätzlich nichtsgeändert ,dennauchdiese
beidenLänderhabenmithoherArbeitslosigkeit zukämpfen
(Spanien :21,7%,Portugal :8,6%imJahresdurchschnitt
1986).Diedurchschnittliche Arbeitslosenquote inderZwöl­
fergemeinschaft beläuftsichdaher1986auf11,9%(1).Inihrenmittelfristigen AnalysengehendieKommissions­
dienststellen vonderHypothese aus,daßdieZahlder
Erwerbspersonen inderGemeinschaft indennächstenfünf
Jahrenum0,3%proJahrzunimmt .EineRückführung der
Arbeitslosenquote um3bis4Prozentpunkte bis1990
verlangtsomiteinejährlicheAusweitung derBeschäftigung
um1bis1,5%bisEndedesJahrzehnts .
WiebereitsimletztenJahreswirtschaftsbericht werdenauch
imvorliegenden Dokument mittelfristige Szenarien vorge--
stellt,mitdenendieGrößenordnung umrissenunddie
vorgeschlagenen Maßnahmen veranschaulicht werden(siehe
Kasten).
EinerstesSzenario ,dasBasisszenario ,illustriert diebei
unveränderten Verhaltensweisen undPolitiken zuerwarten­
denEntwicklungen .Berücksichtigt werdenindiesemBasis­
szenarionatürlich dieindenletztenMonaten verzeichneten
Veränderungen iminternationalen UmfeldsowiedieVor­
ausschätzungen fürdieJahre1986und1987.
ImDurchschnitt derJahre1986—1990dürftedasWachs­
tum2,7%proJahrerreichen (EUR-10).DieBeschäftigung
dürfteimgleichenZeitraumjährlichum0,7%zunehmen ,(')DiebeiderBerechnung desDurchschnitts fürdieZwölferge -,
meinschaft verwandten Arbeitslosenzahlen fürGriechenland ,
SpanienundPortugalsindnichtvollmitdenjenigen fürdie
übrigenMitgliedsländer vergleichbar (vgl.Tabelle8).

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/37
wasjedochfüreinendeutlichen AbbauderArbeitslosigkeit
nichtausreichen würde.DieArbeitslosenquote (EUR-10 )
dürftesichdaher1990aufungefähr9,7%derErwerbsbe­
völkerung ,anstellevon10,8%imJahr1986,belaufen .In
derZwölfergemeinschaft lägedieArbeitslosenquote also
nochüber10%.
Eineeingehendere AnalysederEntwicklung indenJahren
1986und1987,gemessenandenErfordernissen derKoope­
rativenStrategie,wirdinPunkt3.2desvorliegenden Berichts
vorgenommen .Siemachtdeutlich,inwieweitdiegünstigere
Entwicklung indenJahren1986und1987auseiner
ÄnderungderVerhaltensweisen imSinnederKooperativen
Strategieoderaberausderaußergewöhnlichen Verbesserung
derrealenAustauschverhältnisse (TermsofTrade)resultiert ,
vonderdieeuropäische Volkswirtschaft indiesemJahr
profitierthat.
FeststehtaberinjedemFalle,daßsichdasProblemder
Arbeitslosigkeit nichtvonselbstlösenwird.Ausdiesem
Grundewerdenimvorliegenden Jahreswirtschaftsbericht ,
unterBerücksichtigung derjüngstenKonjunkturentwick ­
lung,eineReihevonMaßnahmen empfohlen ,diederim
vergangenen Jahrfestgelegten Kooperativen Strategieent­
sprechen .
DieseMaßnahmen undihremittelfristigen Auswirkungen
werdenimweiterenVerlaufdesBerichts (Punkt3.3.und
Kapitel4)ausführlich geschildert .SiesolleneinenAbbauder
Arbeitslosigkeit aufzweiWegenermöglichen ;einmaldurch
Wiederherstellung einesdauerhaften Wachstums ,dasim
Durchschnitt derJahre1986—1990zwischen 3und3,5%
betragenmüßte,undzumanderendadurch,daßdieBeschäf­
tigungswirksamkeit desWachstums beibehalten undsogar
gesteigertwird.FürdieseMaßnahmen gibteszweiwesent­
licheAnsatzpunkte :Aufdermakroökonomischen Ebene
gehtesdarum,einangemessenes Nachfrageniveau aufrecht­
zuerhalten undzugleichdieRentabilität derbeschäftigungs­
wirksamen Investitionen durcheinenmäßigenAnstiegder
realenLohnkosten proKopfzuerhöhen .Aufmikroökono­
mischerEbenekommtesdaraufan,dieAnpassungsfähigkeit
derGüter-undFaktormärkte zuverbessern unddieGrün­
dungvonUnternehmen zufördern.
Sobeläuftsichz.B.indemSzenario,dasindiesemJahrdie
Kooperative Strategieillustriert ,dieWachstumsrate im
Durchschnitt derJahre1986—1990auf3,5%unddamit
aufdenimvergangenen Jahrvorgesehenen Wert.Die
Arbeitslosenquote könntebis1990umrund4Prozentpunkte
zurückgeführt werdenundwürdefolglichamEndedes
Jahrzehnts beiungefähr7%inderZehnergemeinschaft und
etwa8%inderZwölfergemeinschaft liegen.EinWachstum
vonetwa3,5%imDurchschnitt derJahre1986—1990setzt
jedocheinezunehmende Beschleunigung voraus.Unter
diesenBedingungen könntedasWachstumstempo der
Beschäftigung gegenEndedesJahrzehnts etwasüber1,5%
liegen.Dieentschlossene Anwendung derStrategiewürde
damitfür1990zueinerSituationführen,indernichtnurdie
Arbeitslosigkeit bereitsdeutlichreduziertist,sonderninder
dieeuropäische Wirtschaft auchsoweitgesundetist,daßin
denfolgenden Jahreneinangemessenes Wachstum bei
Preisstabilität erreichtundeinweitererrascherAbbauder
Arbeitslosigkeit erwartetwerdenkann.EineSchlüsselrolle spielenindiesemZusammenhang die
privatenundöffentlichen Investitionen .
ImRahmenderKooperativen Strategieverstärken sie
einerseitsdieDynamikderNachfrage ,waseineunerläßliche
Voraussetzung füreineBeschleunigung desWachstums
darstellt .Andererseits verbessern sieaufderAngebotsseite
denKapitalstock .DieWiederherstellung einesaufDauer
kräftigeren Wachstums verlangteineraschereAusweitung
desKapitalstocks undfolglicheineErhöhungdesAnteilsder
Ressourcen ,diejedesJahrfürprivateundöffentliche
Investitionen verwendet werden.DieserAnteilaberliegtin
derZwölfergmeinschaft nachwievorumetwa4Prozent­
punktedesBIPniedrigeralsindensechzigerJahren.Zu
einemgutenDrittelerklärtsichdieserRückgangübrigensaus
demRückgang desAnteilsderöffentlichen Investitionen am
BIP.
DieAngaben ,dieüberdenmarktbestimmten Sektor(ohne
Wohnungsbau undLandwirtschaft )indenviergrößten
LändernderGemeinschaft vorliegen ,lassenebenfallserken­
nen,daßdieInvestitionsquote erheblichsteigenmuß.Im
Durchschnitt dieservierLänderstagniertdasWachstum des
Kapitalstocks aufseinemniedrigsten Standseit1980,d.h.
beietwa2,5%(vgl.Schaubild 18).WennderKapitalstock
wiederseintendenzielles Wachstum von3,5%erreichen
soll,mitdemeineProduktionszunahme gleichenAusmaßes
aufDauerermöglicht werdenkönnte,dannmüßtederAnteil
derInvestitionen anderWertschöpfung desmarktbestimm­
tenSektorsum2bis3Prozentpunkte derWertschöpfung
steigen(unterAnnahmeeinerunveränderten Kapitalintensi­
tät).Essindalsobedeutende Investitionsanstrengungen
erforderlich .
Umdenangestrebten AbbauderArbeitslosenquote zu
erreichen ,müssenauchproWachstumspunkt zunehmend
mehrArbeitsplätze geschaffen werden .Historisch gesehen
hatsichdasVerhältnis zwischenWachstum undBeschäfti­
gungübrigensseitdensechzigerJahrenzugunsten der
Beschäftigung geändert .Veranschaulicht wirddiesdurch
denRückgangdesAbstandszwischenWirtschaftswachstum
undBeschäftigungszunahme ,d.h.desWachstums der
durchschnittlichen Produktivität jeErwerbstätigen (vgl.
Schaubild 17).Aufschlußreich istindieserHinsichtauchdie
günstigeReaktionderBeschäftigung aufdiebescheidene
ErholungdesWachstums seit1983.
DaßdieZunahmedergesamtwirtschaftlichen Produktivität
jeErwerbstätigen relativschwachbleibt,bedeutetjedoch
nicht,daßsichEuropamiteinerdefensiven Beschäftigungs­
strategiebegnügenundaufdentechnischen Fortschritt
verzichten müßte.GanzimGegenteil :EineModernisierung
derProduktionskapazitäten ,diemitsignifikanten Produkti­
vitätsgewinnen überalldorteinhergeht ,wodiesmöglichist,
istfürdieSteigerung derwirtschaftlichen Effizienzunddes
Lebensstandards empfehlenswert .Sieistweiterhinerforder­
lich,wennEuropaseineWettbewerbsfähigkeit verbessern
undsichaufdenbesonders wachstumsträchtigen Märkten
behaupten soll,aufdenenesindensiebzigerJahrenTerrain
eingebüßthat.
Esistalsonotwendig ,dieModernisierung derProduktions­
kapazitäten miteinemausreichenden Beschäftigungszu­
wachsderGesamtwirtschaft zuvereinbaren .Diesistmög­

Nr.L385/38 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
relativen PreiseihrerProdukte könnendieseSektoren
mitschwachem Produktivitätszuwachs ihreRentabilität
sichernunddamitzusätzliche Beschäftigung schaffen .
Damitwürdetatsächlich einTransfer derausdem
technischen Fortschritt erwachsenden zusätzlichen
KaufkraftzwischendenSektorenerfolgen,undzwarzu
Bedingungen ,diegünstigfürdieBeschäftigung
sind(')•
DamitdieserMechanismus gutfunktioniert ,wieesvom
Standpunkt derBeschäftigung wünschenswert ist,müs­
senvorallemzweiBedingungen erfülltsein:Einmaß­
vollerAnstiegderrealenLohnkosten proBeschäftigten
mußauchdenSektoren mitüberdurchschnittlichen
Produktivitätszuwächsen zugutekommen .Darüber
hinausmüssendieMärkteihreRolleimPreisbildungs­
prozeßwirksamspielen:EineVerstärkung desWettbe­
werbsunddieVollendung desBinnenmarktes würden
hierzubeitragen .Einstabilesmonetäres Umfeldwürde
esdarüberhinausermöglichen ,daßdiePreissignale klar
erkennbar sind.
Einmaßvoller AnstiegderReallohnkosten inderGesamt­
wirtschaft ,derdierelativeFaktorentlohnung zugunsten des
Kapitalsverändert ,wirktalsosowohlaufdermikro-alsauch
aufdermaroökonomischen Ebenezugunsten derBeschäfti­
gung.AufUnternehmensebene wirddadurchAnreizzueiner
extensiveren Ausnutzung desKapitalstocks geschaffen .
Gleichzeitig werdendadurchaberauchgünstigere Bedingun­
genfüreineAusweitung beschäftigungswirksamerer Aktivi­
tätengeschaffen .
DamittritteinwichtigerAspektderimRahmenderKoope­
rativenStrategieempfohlenen Maßnahmen deutlichzutage:
DieengeKomplementarität ,diezwischendiesenMaßnah­
men—seiensiemakroökonomischer odermikroökonomi­
scherArt—besteht.EineBeschleunigung desWachstums
wirktsichumsogünstigeraufdieBeschäftigung aus,je
flexiblerdieUnternehmen aufeinegrößereNachfrage
reagierenkönnen .EinebessereAnpassungsfähigkeit der
Waren-,Arbeits-undKapitalmärkte alleinreichtjedoch
nichtaus,umdieUnternehmen zuInvestitionen zuveran­
lassen,derenRentabilität nichtauchdurchgünstigeNach­
frageperspektiven gewährleistet ist.Letztlichwirdeinegrö­
ßereAnpassungsfähigkeit derMärkteihrevollewirtschaftli­
cheundsozialeRechtfertigung nurineinemKontextdyna­
mischenWachstums finden.Andernfalls bestehtdieGefahr,
daßeswiederzudefensiven Verhaltensweisen kommt,die
dasFundament derErneuerung dereuropäischen Wirtschaft
inFragestellenwürden .
OhneschnelleVeränderung derVerhaltensweisen undder
Wirtschaftspolitiken wirddieGemeinschaft 1990nochmitlieh,dasichdasVerhältnis ,dassichaufgesamtwirtschaftli ­
cherEbenezwischenWachstum undBeschäftigung einstellt,
inWirklichkeit ausdemZusammenspiel mehrererFaktoren
ergibt:
i)ImRahmeneinesdynamischeren Wachstums kanndie
Kapazitätsauslastung dauerhafterhöhtwerden,wasdie
Kapitalproduktivität verbessert undgünstigeVoraus­
setzungenfürzusätzliche Beschäftigung schafft.
ii)DieVerkürzung undNeugestaltung derArbeitszeit
kannebenfallsdazubeitragen ,dasWachstum beschäf­
tigungswirksamer zugestalten .Erfolgenkanneine
solcheVerkürzung entwederdurchAusweitung der
Teilzeitarbeit oderdurchVerminderung derwöchentli­
chenoderjährlichen Arbeitszeit .DieseMaßnahmen
sindjedochnurdannvollbeschäftigungswirksam ,wenn
sienichtdieMechanismen stören,die—aufmakroöko­
nomischer Ebene—zueinemschnelleren undbeschäf­
tigungswirksameren Wachstum führenundwennsie
kostenniveauneutral sind.IndiesemFallewirdeinTeil
derProduktivitätsgewinne ,dieverteiltwerdenkönnen,
auchinFormeinerArbeitszeitverkürzung weitergege­
ben.Schließlich kanndieErhöhung derZahlder
Zeitarbeitskräfte undderArbeitskräfte mitbefristetem
Vertrag,insbesondere wenndieUnternehmen dafürauf
Überstunden verzichten ,ebenfallsdazubeitragen,das
Wachstum beschäftigungswirksamer zumachen .Derar­
tigeMaßnahmen unterliegen inweitgehendem Maße
derTarifautonomie ,undihreVerwirklichung sollte
Gegenstand einesvertieften Dialogszwischen den
Sozialpartnern sein.
iii)Schließlich bestehteinelangfristige Tendenz,diesichin
einerfortschreitenden Umstrukturierung derBeschäfti­
gungzugunsten vonSektorenmitgeringenFortschritten
inderProduktivität jeErwerbstätigen ,vorallemim
Dienstleistungsbereich ,undaufKostenderIndustriemit
ihrenhöherenProduktivitätsfortschritten niederschlägt .
Sohatzwischen 1970und1983derAnteildermarkt­
bestimmten undnichtmarktbestimmten Dienstleistun­
genanderBeschäftigung derGemeinschaft (EUR-6)
von48%auf59%zugenommen .Dabeihatsichdie
Produktivität imgleichenZeitraum imJahresdurch­
schnittimDienstleistungsbereich umnur1,6%undim
Verarbeitenden Gewerbeum3,3%erhöht.
DaßsichderProduktivitätsfortschritt vonSektorzu
SektorundvonUnternehmen zuUnternehmen unter­
schiedlich entwickelt ,istnormal.Esmüssenjedoch
günstigeVoraussetzungen dafürbestehen,daßdiein
denleistungsfähigsten Sektorenrealisierten Produktivi­
tätsfortschritte derGesamtwirtschaft zugutekommen
undletztlichArbeitsplätze schaffen .Einmaßvoller
AnstiegderReallohnkosten proKopfinallenSektoren
derVolkswirtschaft undderMechanismus derrelativen
Preisespielenhierbeieineentscheidende Rolle.
NutzendieSektoren mitüberdurchschnittlichem Pro­
duktivitätsanstieg diesenletztlichdazu,umihrePreise
relativzusenken,sindsienichtnurinderLage,ihre
Wettbewerbsfähigkeit zusteigernundihreeigenePro­
duktionaufgrundeinergestiegenen Nachfrage zuerhö­
hen,sonderndieserelativePreissenkung nütztauch
jenenSektoren ,indenendieProduktivitätszuwächse
geringersind.Dankderentsprechenden Steigerung der(')Hinsichtlich derrelativenEntwicklung derBeschäftigung ,der
Produktivität undderPreisedereinzelnen Sektoren inder
Gemeinschaft sieheKapitelB.3derjahreswirtschaftsübersicht
1986—1987.ImübrigenzeigtTabelle14desvorliegenden
Berichts,daßdieserMechanismus inJapaninbesondersausge­
prägterWeisegewirkthat:DieAbständezwischendenProduk­
tivitätszuwächsen ,aberauchdieVeränderungen derrelativen
PreisewarenzwischenderIndustrieunddenübrigenSektoren
besondershoch.DieDynamikderjapanischen Industrieistauch
denanderenSektorenderVolkswirtschaft zugutegekommen ,
die(zusammengenommen )dieeinzigenwaren,diedieBeschäf­
tigungerhöhthaben.

31.12.86 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/39
einerArbeitslosenquote vonüber10%konfrontiert sein.
EinesolcheAussichtkannnichthingenommen werden .Eine
deutlicheundanhaltende Verringerung derArbeitslosigkeit
wirddurcheinstärkeresundbeschäftigungswirksameres
Wachstum ,zwischen3%und3,5%imDurchschnitt der
jähre1986bis1990,erreichtwerden .DieInvestitionen
habenhierbeieineSchlüsselrolle .IhrAnteilamBIPmüßte
schrittweise uminsgesamtetwadreiProzentpunkte steigen.
ImübrigensolltesichdieRelationzwischenWachstumund
Beschäftigung weiterverbessern .Diesbedeutetnicht,daß
sichEuropa,wasdieBeschäftigung angeht,miteiner
defensiven Strategiezufriedengeben kann.Dieinternationale
Konkurrenz erfordertimGegenteildieModernisierung der
Produktionsstrukturen .DasVerhältnis ,dassichzwischen
Wachstum undBeschäftigung einstellt,istindessendurch
verschiedene Faktorenbestimmt ,wieeinekostenniveauneu­
traleVerkürzung undNeugestaltung derdurchschnittlichen
ArbeitszeitjeBeschäftigten ;einschnelleres Beschäftigungs­
wachstum indenSektorenmitrelativniedrigenProduktivi­
tätszuwächsen undeinmaßvoller AnstiegderrealenLohn­
kostenproKopfinallenSektorenderWirtschaft .Wenn
letztlichauchjeneSektorenmitüberdurchschnittlichem
Produktivitätszuwachs indenGenußmaßvoller Steigerun­
genderrealenLohnkosten proKopfkommen,könnensie
ihrerelativenPreisesenken.Diesverbessert ihreeigene
Wettbewerbsfähigkeit undnütztdarüberhinausdenSekto­
renmitschwächeren Produktivitätszuwächsen ,diedadurch
eineVerbesserung ihrerRentabilität erfahrenundmehr
Beschäftigung schaffenkönnen .Technischer Fortschritt und
Beschäftigungssteigerung könnendaheraufderEbeneder
Gesamtwirtschaft inEinklanggebrachtwerden .DieseFak­
torenhängenzumgroßenTeilvoneinerverstärkten Anpas­
sungsfähigkeit derMärkteab.EinesolcheAnpassungsfähig­
keitwirdihrewirtschaftliche undsozialeRechtfertigung nur
ineinemKontextdynamischen Wachstums finden.Dies
unterstreicht dieengeKomplementarität zwischendenim
RahmenderKooperativen Strategieempfohlenen Maßnah­
men,sowohlaufmakroökonomischer alsauchaufmikro­
ökonomischer Ebene.dürftenbeispielsweise dierealenPro-Kopf-Löhne und-Ge­
hälteralsKostenfaktor annähernd stabilbleiben,während
dieaufderBasisdesDeflators desprivatenVerbrauchs
berechneten ReallöhneproKopf(alsoinetwadieKaufkraft )
um2,3%unddamitmitderstärkstenRateseit1980
zunehmen dürften .
AußerdemhatdieÖlpreissenkung einepositiveWirkungauf
denUmfangderökonomisch rentablenProduktionskapazi­
täten:einerseitsdurchdieNeigungzueinerweitergehenden
Nutzungdesbestehenden Kapitalstocks ,andererseits durch
eineverlängerte NutzungvonAnlagen,dieandernfalls
stillgelegtwordenwären..
Verschiedene Indikatoren belegen,daßeinUmschwung in
derseitdensiebzigerJahrenbeobachteten Tendenzzur
Verschlechterung derAngebotsbedingungen eingetreten ist.
DieserUmschwung hatübrigensbereitszuBeginnder
achtzigerJahreeingesetzt :
—Seit1980sinddierealenPro-Kopf-Lohnkosten (Löhne
plusSozialversicherungsbeiträge )inderGemeinschaft
nurumdurchschnittlich rund1%proJahr,gegenüber
2,4%zwischen1973und1980,gestiegen .Inmehreren
LändernhabendieLohn-undGehaltsempfänger bereits
bedeutende Opfergebracht,zumalihrverfügbares Ein­
kommen invielenFällendurchhöhereSteuernund
parafiskalische Abgabengeschmälert wurde.
—DierealenLohnstückkosten ,dieeinenIndikatorfürdie
relativeVeränderung vonReallohnundArbeitsproduk­
tivitätdarstellen ,habenheuteinderGemeinschaft
beinahewiederdasNiveaudersechziger Jahre
erreicht .
—Diedamiteinhergehende Erhöhung dergesamtwirt­
schaftlichen Gewinnquote (Betriebsüberschuß imVer­
hältniszurWertschöpfung )hatdazugeführt,daßdie
Rentabilität desproduktiven Kapitals (Betriebsüber­
schußimVerhältnis zumKapitalstock )wiederzunimmt .
Bisherwurdedamitallerdings imDurchschnitt der
Gemeinschaft ersteinTeildesseitdemerstenÖlschock
eingetretenen Rückgangs derRentabilität wiederaufge­
holt(sieheSchaubild 18).
—Erstmalsseitmindestens 20JahrenübertrifftdieErhö­
hungderRentabilität übereinenlängerenZeitraumdie
derrealenPro-Kopf-Löhne und-Gehälter .
ImJahre1987scheintsichjedochdieEntwicklung derrealen
Lohnkosten proKopfzubeschleunigen .Nachdenneuesten
Vorausschätzungen dürfteihrZuwachsbei1,3%liegen,
wasdiehöchsteZuwachsrate seit1980wäre.Dierealen
Lohnstückkosten dürftenumnur0,7%sinken,wasden
geringsten Rückgang seit1981bedeutenwürde,während
sichdieSituationauchunterdemGesichtspunkt deraußen­
wirtschaftlichen Wettbewerbsfähigkeit wenigergünstigdar­
stellt.
InderTathatsichderWertderECUzwischenMärz1985
undJuni1986gegenüber demUS-Dollar um42%erhöht
undistgegenüberdemYenumnur7,4%gefallen.Selbst­
verständlich sinddiesestarkenWechselkursausschläge für
dieeinzelneneuropäischen Volkswirtschaften durchdie
relativeStabilitätzwischendenGemeinschaftswährungen ,3.2.DieVorausschätzungen für1986und1987ausder
SichtderKooperativen Strategie
GemessenandenZielenderKooperativen Strategiegebendie
Vorausschätzungen fürdieJahre1986und1987wenig
GrundzurZufriedenheit .InbeidenJahrenwerdendas
Wirtschaftswachstum (2,5%bzw.2,8%)unddieZunahme
derBeschäftigung (umdurchschnittlich 0,8%)hinterdem
tendenziell notwendigen Tempozurückbleiben .Selbstver­
ständlichkanneinehöhereWachstumsrate nurschrittweise
wiedererreichtwerden.DieLangsamkeit ,mitderdieser
Prozeßgegenwärtig verläuft,istjedochbedenklich ,zumal
dieGemeinschaft einebeträchtliche Verbesserung ihrer
.TermsofTraderegistrieren kann,diesicheigentlichaufdie
Angebots -undNachfragebedingungen imSinnederKoope­
rativenStrategieauswirkt .
DieVerbesserung derTermsofTradehatinderTatden
europäischen Volkswirtschaften Gelegenheit gegeben,bei
derErreichung einesbefriedigenden Rentabilitätsniveaus
nochFortschritte zuerzielen,undgleichzeitig einenrelativ
kräftigenAnstiegderRealeinkommen derprivatenHaushal­
teermöglicht .VomRückgangderEinfuhrpreise profitieren
sowohldieUnternehmen alsauchdieprivatenHaushalte .So

Nr.L385/40 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
vorallemdenamEWSbeteiligten ,abgemildert worden .
Trotzdem machtderdurchschnittliche Aufwertungssatz
gegenüberdenWährungen ihrerneunzehnwichtigsten Han­
delspartner inderGemeinschaft zwischenmaximal14,3%
imFallederBundesrepublik Deutschland undminimal
1,2%imFalledesVereinigten Königreichs aus.Füralle
Mitgliedsländer zusammengenommen beläuftsichdiese
Höherbewertung —ohneBerücksichtigung desinnergemein­
schaftlichen Handels—auf17,8%.DamithatdieGemein­
schaftjetztdieVorteileeingebüßt ,dieihrderstarkeDollar
aufeinerReihevonDrittmärkten verschafft hatte.
DieVeränderungen ,dieiminternationalen Umfeldeingetre­
tensind,mußtenselbstverständlich Auswirkungen auf
Wachstum undStrukturderGesamtnachfrage haben.Eine
sostarkeVerbesserung derTermsofTrade,wiesiedie
Gemeinschaft verzeichnen konnte,führtnatürlichzueiner
Umstrukturierung zwischenAuslands -undInlandsnachfra­
ge.DienegativenFolgen,diesichausderHöherbewertung
dereuropäischen Währungen undausderVerlangsamung
desWachstums beibedeutenden Handelspartnern der
Gemeinschaft fürdieAusfuhren ergebenhaben,machten
sichjedochraschbemerkbar .WieausanderenGründen
erwünscht ,habenmehrereLänderdenTransfervonEin­
kommenausdemAuslandimUmfangvonrund2%desBIP
dazugenutzt,entwederdiefinanzielle SituationderUnter­
nehmenzuverbessern —wennsichdieNominallöhne rasch
andenRückgang derInflationangepaßthaben—oderdie
öffentlichen Finanzenzügigerzusanieren .IndiesenLändern
istdieErholungderInlandsnachfrage längstnichtsostark
ausgeprägt undlängstnichtsoprompteingetreten ,wiedies
derFallgewesenwäre,wenndieVerbraucher dieHaupt­
nutznießer derVerbesserung derTermsofTradegeblieben
wären -.
AllesinallemdürftedieGesamtnachfrage (Inlandsnachfrage
plusAusfuhr )1987umnur3,6%zunehmen ,wasin
Anbetracht derReaktionderEinfuhrnichtausreicht ,umein
BIP-Wachstum vonmehrals3%zuerzielen .
DieZunahmederInlandsnachfrage seit1985resultiertim
wesentlichen auseinerraschenEntwicklung desprivaten
Verbrauchs (1986und1987durchschnittlich +3,6%)und
derAusrüstungsinvestitionen (1986und1987zwischen 6
und7%).DieWiederbelebung derBauinvestitionen istzwar
zuerkennen ,derZuwachsbleibtjedochschwach (1987
+3,2%).
DerAnteilderfürInvestitionen unddasWachstum des
Kapitalstocks aufgewendeten Ressourcen amBIPbleibt
jedochweiterhinhinterdemmittelfristig notwendigen Maß
zurück .MehrereDeterminanten derUnternehmensinvesti ­
tionenentwickeln sichallerdingsgünstig.Diedurchschnitt­
licheRentabilität desKapitalstocks steigt(sieheSchaubild
18),auchwennsienurinderBundesrepublik Deutschland
beinahewiedersohochistwievordemerstenÖlschock .In
allenLändernderGemeinschaft nimmtdieAuslastung der
Produktionskapazitäten raschzu(sieheSchaubild 19fürdie
viergrößtenLänderderGemeinschaft ).DerRückgangder
Nominalzinsen hältanundträgtebenfallsdazubei,das
Verhältnis zwischendemErtragvonFinanzanlagen unddem
Ertragproduktiver Investitionen zugunsten letztererzu
ändern .Andererseits aberkönnendieindenletztenJahrenverzeich­
neteSchwäche derNachfrage unddiedamitverbundene
Unsicherheit dieInvestitionen negativbeeinflussen .Indieser
Hinsichtlassensichauseinereingehenderen Analyseder
Schaubilder 18und19,indenendieZunahmedesKapital­
stocksindenviergrößtenMitgliedstaaten zuseinerRenta­
bilitätundseinemAuslastungsgrad inBeziehung gesetzt
wird,zweiinteressante Schlüsseziehen:
—WährendimAnschlußandenRückgangderRentabilität
nachdemerstenÖlpreisschock auchdasWachstum des
Kapitalstocks nachgelassen hat,habensichwederder
vorübergehende AnstiegderRentabilität zwischen1976
und1978nochdieRentabilitätsverbesserung ,die1982
eingesetzthat,hinreichend günstigaufdieInvestitionen
ausgewirkt .
—DerrechtengeZusammenhang ,deroffenbarbis1975
zwischenKapazitätsauslastungsgrad undWachstum des
Kapitalstocks bestand,scheintsichseithergelockertzu
haben.EbensowiedieRentabilitätskurve unddie
Wachstumskurve desKapitalstocks klaffenseit1981
auchdasWachstum desKapitalstocks undderAusla­
stungsgrad derproduktiven Kapazitäten starkauseinan­
der."
ImJahre1986hatsichsomitdieVerbesserung derTermsof
TradesowohlaufdieAngebotsseite alsauchaufdie
Nachfrageseite günstigausgewirkt .DieseEffektewerdendie
Inlandsnachfrage gewißauch1987positivbeeinflussen .Sie
reichenjedochnichtausundkönntenaußerdem rasch
nachlassen .EineVerbesserung derAussichten aufAbbauder
Arbeitslosigkeit mußjetztvoneinertatsächlichen Anwen­
dungderKooperativen Strategieerwartetwerden .
WenndieZielederKooperativen Strategieerreichtwerden
sollen,dannmüssenalleamWirtschaftsleben Beteiligten ihre
Verhaltensweisen undPolitiken ab1987—inmanchem
Fällenspürbar—ändern.
Zunächst einmalsolltendieUnternehmen aufdiebereitsim
Gangbefindliche Verbesserung derAngebotsbedingungen
nochentschiedener mitvermehrten Investitionen reagieren .
Sicherlich beruhtjedeInvestitionsentscheidung aufeiner
Wirtschaftlichkeitsrechnung .AusdiesemGrundempfiehltes
sich,dieBemühungen umeineSteigerung derRentabilität
fortzuführen ,dielangfristigen Realzinsen aufgesunder
Grundlage zusenkenunddieMärktefürRisikokapital
auszubauen .DieseEntscheidung beruhtaberauchauf
Vertrauen undRisikobereitschaft .Esgilt,auchdieseVer­
haltensweisen ineinemfürdieBeschäftigung positivenSinne
zubeeinflussen .Einedynamischere Entwicklung derUnter­
nehmensinvestitionen wärezumeineneinBeitragzurEnt­
stehungzusätzlicher Nachfrage .Zumzweitenwürdesie
unterAngebotsgesichtspunkten eineparalleleEntwicklung
derProduktionskapazitäten undderProduktion erlauben .
DieswürdezueinemAbschwächen derinflationären Span­
nungen,welchesichauseinerzunehmenden Kapazitätsaus­
lastungergeben,führen.Deneuropäischen Volkswirtschaf­
tenkämedaherdiegegenwärtige Lagevollzugute.Die
inflationären Gefahren ,diesichausdemsteigenden Ausla­
stungsgrad derProduktionskapazitäten ergebenkönnten ,
werdengegenwärtig inderTatzumüberwiegenden Teil
durchdiemaßvolleEntwicklung derImportkosten undder

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/41
Lohnkosten neutralisiert .Diesichausdiesermaßvollen
Entwicklung ergebende Verbesserung derRentabilität gibt
Anreizezueinerextensiveren NutzungdesKapitalstocks .
Drittenswürdeeinedeutlichere Beschleunigung derSchaf­
fungvonArbeitsplätzen dievondenLohn-undGehaltsemp­
fängerninvielenLändernbereitsgebrachten Vorleistungen
vollrechtfertigen .SiewürdedamitdieChancendafür
verbessern ,daßderReallohnanstieg langgenugdieBeschäf­
tigungbegünstigt .
Gleichwohl sinddieWirtschaftspolitiker auchweiterhin
angesprochen .AuchsiemüssendurchihrVorgehen zeigen,
daßsieentschlossen sind,zurStärkungderAngebots-und
Nachfragedynamik inderGemeinschaft beizutragen .Sie
könnenjedochkeinesfalls ausihrerVerantwortung entlassen
werden .
DieVerbesserung derrealenAustauschverhältnisse hatsich
1986sowohlaufdieAngebotsbedingungen wieaufdie
Nachfrage günstigausgewirkt .DieErhöhungderRentabili­
tät,dieseitdemBeginndesJahrzehnts durchdenmäßigen
AnstiegderReallöhne ermöglicht wurde,hatsichbeschleu­
nigt.ImDurchschnitt derGemeinschaft hatdieRentabilität
dasNiveaudersechzigerJahreabernochnichtwieder
erreicht .NachdenVorausschätzungen scheintsich1987
außerdem dieEntwicklung derrealenPro-Kopf-Löhne zu
beschleunigen .DasWachstum derGesamtnachfrage wird
andererseits 1987unterdemNiveaubleiben,dasausder
SichtderKooperativen Strategienotwendig wäre.Insbeson­
deredieInvestitionen erholensichnichtsokraftvoll,wieman
angesichtsderVerbesserungen inderMehrzahlihrerwesent­
lichenBestimmungsgründe erwartenkönnte.EineVerbesse­
rungderNachfrageerwartungen würdesiebegünstigen .Jetzt
istesdietatsächliche Anwendung derKooperativen Strategie
durchalleBeteiligten ,vondereineVerbesserung derAus­
sichtenfürdieArbeitslosigkeit erwartetwerdenmuß.Die
Unternehmen solltenaufdieVerbesserung derAngebotsbe­
dingungen raschermitmehrInvestitionen undBeschäftigung
reagieren ,umdadurchdienotwendige Fortsetzung des
maßvollen AnstiegsderrealenLohnkosten proKopfvollzu
nutzenundzurechtfertigen .Aberdiewirtschaftspolitischen
Entscheidungsträger sindebenfallsangesprochen .blemsderArbeitslosigkeit .Zumanderenaberauchumzu
gewährleisten ,daßEuropazurKorrektur derweltweiten
Leistungsbilanzungleichgewichte undzueinerAntwortauf
dieProblemederEntwicklungsländer beitragenkann.
Dienotwendige Dosierung wirtschaftspolitischer Maßnah­
menwurdebereitsimvorherigen Jahreswirtschaftsbericht
definiert .Jetztgiltes,sietatsächlich anzuwenden .Dies
bedeutetauch,daßderaufGemeinschaftsebene bereits
stattfindende SozialeDialogauchaufdieMitgliedstaaten
ausgeweitet werdenmuß,damitdiejeweiligen Beiträgeder
Unternehmen ,derArbeitnehmer undderöffentlichen Hände
besserabgestimmt werdenJkönnen .
AufderEbenedereinzelnen Ländermüssennichtnurdie
vorhandenen undentstehenden Handlungsspielräume ge­
nutztwerden.DieAnwendung derStrategieverlangteine
breiteAkzeptanz seitensallersozialenGruppenundmuß
deshalbGegenstand einesgründlichen nationalen Dialogs
mitundzwischendenSozialpartnern sein.
DiePolitikderöffentlichen FinanzenhatdurchUmstruktu­
rierungderöffentlichen AusgabenundEinnahmen zugun­
steneinesbeschäftigungswirksameren Wachstums und
durchStützungderNachfrage einewesentliche Rollezu
spielen.DreiArtenvonMaßnahmen könnendabeiin
Betrachtgezogenwerden.IhreAuswirkungen werdenim
Kapitel4eingehender analysiert :
—EinWiederanstieg dervolkswirtschaftlich rentablen
öffentlichen Investitionen könnte,zusätzlich zurErho­
lungderprivatenInvestitionen ,dieModernisierung der
europäischen Produktionskapazitäten fördern.Außer­
demwürdeerdasWachstum direktunterstützen .
—Dermaßvolle AnstiegderReallöhne solltedieselbe
Größenordnung wieimJahreswirtschaftsbericht desver­
gangenen Jahreserreichen (etwa1%jährlich)und
könntedurcheinegewisseSenkungderBeiträgezur
Sozialversicherung ergänztwerden;ausderSichtder
Unternehmen würdedieseMaßnahme dieAngebots -und
Investitionsbedingungen verbessern unddieindirekten
Lohnkosten ,dieimGemeinschaftsdurchschnitt etwa
30%derLohnkosten insgesamtausmachen ,verringern ;
ausderSichtderLohnempfänger würdesieeinetwas
rascheres Wachstum derKaufkraft erlaubenunddamit
dieNachfrage stützen .
Selbstverständlich mußeinegesundeFinanzierung der
Sozialversicherungssysteme gewahrtbleiben.Berück­
sichtigenmußmanjedochauch,daßdieWirtschaftskrise
fürdieEinrichtungen dersozialenSicherheitMehrausga­
benundMindereinnahmen mitsichbringt,diesichim
ZugederVerbesserung derSituationverringern werden.
Diedabeientstehenden Handlungsspielräume sollten
systematisch dazugenutztwerden,dieBelastung der
Lohnkosten zuvermindern unddamitdieEntwicklung
dersiebzigerJahreteilweiserückgängig zumachen .Es
könntestärkerinBetrachtgezogenwerden,diekrisenbe­
dingtenSozialausgaben ausdenöffentlichen Haushalten
zufinanzieren .
—EineSenkungderdirektenSteuernfürdieprivaten
Haushalte unddieUnternehmen würdeebenfalls zuder
notwendigen Nachfragestützung undderVerbesserung
derAngebotsbedingungen beitragen .3.3.Erfordernisse fürdiemakroökonomische Politikfür
1987unddiedarauffolgenden Jahre
DieAnfangdiesesJahrzehnts eingeleiteten Anpassungsan­
strengungen unddieÄnderungen ,dieinjüngsterZeitim
internationalen Umfeldeingetreten sind,bietendeneuropä­
ischenVolkswirtschaften eineaußergewöhnliche Chance.
DieRentabilität derUnternehmen erholtsich.Derhausge­
machteInflationsdruck bleibtschwach .DieVerbesserung
derTermsofTradehatteeinenstarkenDesinflationseffekt ,
unddieInflationsrate istimGemeinschaftsdurchschnitt auf
ihrenniedrigsten Standseit1960zurückgegangen .Die
Verminderung derÖlrechnung hatdenaußenwirtschaftli­
chenZwanggelockert ,unddieGemeinschaft erzieltenun­
mehrtrotzderSchwäche ihrerAusfuhreinenaußenwirt­
schaftlichen Überschuß von1,2%desBIP.
EuropamußdiesichjetztbietendeChancemitEntschlos­
senheitergreifen .Notwendig istdiesausmehrerenGründen .
EinmalzurLösungdesdringendsten Problems ,demsichdie
europäischen Volkswirtschaften gegenübersehen ,desPro­

Nr.L385/42 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
Zusammengenommen dürftendieseMaßnahmen (J)den
mittelfristigen AbbaudesHaushaltsdefizits nichtinFrage
stellen.SiewürdeninderTatinVerbindung mitanderen
Maßnahmen ,welcheauchdieAngebotsbedingungen verbes­
sern,zueinemdauerhafthöherenWachstum undzueinem
AbbauderArbeitslosigkeit beitragen .AufdieseWeise
werdendiekrisenbedingten Ausgaben schrittweise abneh­
menunddieBemessungsgrundlage rascherzunehmen .
Erforderlich istjedochbereits1987aucheineBeschleuni­
gungdesWachstums .EinesolcheBeschleunigung könnte
durchausdurcheinebessereKoordinierung derWirtschafts­
politikenmitdenwichtigsten PartnernEuropasbewirkt
werden (sieheKapitel4.7).Siekönnteauchauseiner
zusätzlichen BelebungderprivatenInvestitionen resultieren ,
dieihrerseitsdurchgrößeresVertrauen derUnternehmer in
diekünftigeEntwicklung derNachfrage undderRentabilität
ermöglicht würde.ImFalleeinerungünstigen Entwicklung
könnteessichalsnotwendig erweisen,vorübergehend einen
begrenzten AnstiegdesHaushaltsdefizits imGemeinschafts­
durchschnitt inErwägung zuziehen,wobeijedochdasZiel
einermittelfristigen Konsolidierung deröffentlichen Haus­
haltebeachtetwerdensollte.
DamitstelltsichnatürlichdasProblemderKoordinierung
derHaushaltspolitiken innerhalbderGemeinschaft .Einige
Ländermüssennochbedeutende Anstrengungen zurHaus­
haltssanierung unternehmen .AnderehabenbereitsHand­
lungsspielräume oderwürdenbeidynamischerem Wachstum
darüberverfügen .
Inerstgenannten LändernwürdedieAufgabedurcheinen
solchenKontextwesentlich erleichtert .DasWachstum der
zweitenGruppekönntebeeinträchtigt werden,wenndie
Haushaltssanierung beiihrenPartnernineinemKontext
mäßigenWachstums erfolgenwürde.AuchindieserHinsicht
liegendieVorteileeineskooperativen Verhaltens klaraufder
Hand.
EineFortsetzung desZinssenkungstrends inderGemein­
schaft,diedenRückgang unddiezunehmende Konvergenz
derInflationsraten widerspiegeln würde,könnteebenfalls
einenpositivenBeitragzurNachfrage leisten.Außerdem
könntensichdieWährungsbehörden zuweiterenZinssen­
kungenveranlaßtsehen,umdenDruckaufdenDollarkurs
abzuwehren .Binnenwirtschaftlich gesehengiltesjedochzuvermeiden ,daßeinLiquiditätspotential entsteht,dasspäter
dieinderInflationsbekämpfung erzieltenErfolgeinFrage
stellenkönnte,währendgleichzeitig eineausreichende Finan­
zierungdesrealenWachstums sichergestellt werdenmuß.
Derdiesbezügliche Handlungsspielraum derWährungsbe­
hördenwirdumsogrößersein,jegeringerderhausgemachte
Inflationsdruck istundjewenigerdienominalen Lohnkosten
steigen.
DieRealisierung makroökonomischer Politiken ,diesichan
denobendargelegten Leitlinienorientieren ,wirddenvon
denLohn-undGehaltsempfängern erbrachten Anstrengun­
genihrevolleRechtfertigung verleihen .Siebildetfernereine
Voraussetzung dafür,daßdienotwendigen mikroökonomi­
schenMaßnahmen zurVerbesserung derAnpassungsfähig­
keitderMärkteuneingeschränkt beschäftigungswirksam
werden .
DieseitAnfangdesJahrzehnts unternommenen Anpassungs­
anstrengungen unddieÄnderungen ,dieinjüngsterZeitim
•internationalen Umfeldeingetreten sind,bietendeneuropä­
ischenVolkswirtschaften eineaußergewöhnliche Chance .
DieseChancemußentschlossen genutztwerden,nichtnur
umdasArbeitslosigkeitsproblem einerLösungnäherzubrin­
gen,sondernauchdamitEuropaseinenBeitragzumAbbau
derweltweiten Leistungsbilanzungleichgewichte undzur
AntwortaufdieProblemederEntwicklungsländer leistet.
DiePolitikderöffentlichen Haushalte hatdurchUmstruk­
turierungderöffentlichen AusgabenundEinnahmen zugun­
steneinerVerbesserung derAngebotsbedingungen undder
Beschäftigung unddurcheineangemessene Stützungder
Nachfrage einewesentliche Rollezuspielen.Dererreichte
Rückgang unddieKonvergenz derInflationsraten sollten
eineFortsetzung desZinssenkungstrends ermöglichen .
Indessenmuß,unterBerücksichtigung derProbleme ,dieein
weitererRückgang desUS-Dollar-Kurses verursachen wür­
de,undderNotwendigkeit ,dasWachstum angemessen zu
finanzieren ,vermieden werden,daßsicheinLiquiditäts­
potentialansammelt ,dasmittelfristig derStabilitätabträg­
lichseinkönnte.DieVerwirklichung dervorgeschlagenen
Maßnahmen mußGegenstand engerKooperation sein,a)
zwischendenMitgliedstaaten ,uminsbesondere dieinjedem
Landunterschiedlichen Handlungsspielräume zuberück­
sichtigen,undb)zwischenundmitdenSozialpartnern ,
insbesondere aufderEbenederMitgliedstaaten ,damitsich
dieMaßnahmen aufeinebreiteAkzeptanz durchdiesozialen
Gruppenstützenkönnenunddamitdiejeweiligen Beiträge
derBeteiligten imGleichgewicht sind. (')DieseMaßnahmen sindimKastennäherausgeführt..
TABELLE 12
Öffentliche Investitionen undInvestitionen insgesamtinderGemeinschaft (')
(in%desBIP)
1970 1974 1979 19841985(2)1986(2)1990(3)
Bruttoanlageinvestitionen desStaates
Bruttoanlageinvestitionen insgesamt4,2
22,74,0
22,33,2
20,82,8
18,62,8
18,42,7
18,53,6
21,7
(*)OhneGriechenland ,Irland,SpanienundPortugal .
(2)Wirtschaftliche Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen Oktober1986.
(3)Kooperatives Szenario .
Quellen:EurostatundKommissionsdienststellen .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/43
TABELLE 13
Indikatoren derNachfrage unddesAngebots
1961-
1973
Durch­
schnitt1974-­
1981
Durch­
schnitt1982 1983 19841985(>)1986(')1987(')
i)Indikatoren derNachfrage
(jährlicheZuwachsrate in%)||\||||||
Inländische Endnachfrage zukonstantenIlIIlIl
Preisen \\I||IIIl
Entwicklung inderGemeinschaft 5,01,60,80,81,42,23,83,5
AbstandEURzudenübrigenIIIIIIl
OECD-Staaten -0,5-0,61,0-1,9-4,2-1,10,40,9
PrivaterVerbrauch 5,03,00,61,00,92,23,73,5
Bruttoanlageinvestitionen 5,60,0-1,5-0,31,32,44,25,1
Ausfuhren vonGüternund\\I
Dienstleistungen 9,24,61,53,17,65,72,23,7
ii)Indikatoren derAngebotsbedingungen\
Beschäftigung II\\
(jährlicheZuwachsraten in%) 0,3-0,1-0,9-0,80,10,40,80,8
Produktivität III\\\
(jährlicheZuwachsraten in%) 4,52,11,52,01,92,01,72,0
RealeLohnstückkosten III
(Index01961—1973 =100) 100,0104,3103,0102,4101,199,998,197,4
Rentabilität (2)\\II
(Index01961—1973 =100) 100,068,061,859,864,768,477,982,8
Ausrüstungsinvestitionen \\\I
(jährlicheVeränderung in%)— —0,20,33,48,06,16,9
Wettbewerbsfähigkeit (3)I\
(Index01961—1973 =100) 100,0108,898,993,286,785,695,195,9
(')Schätzungen undwirtschaftliche Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen (Oktober1986).
(2)Schätzung fürdieZehnergemeinschaft :gesamtwirtschaftlicher Bruttobetriebsüberschuß imVerhältnis zumKapitalstock zu
Wiederbeschaffungspreisen .
(3)Veränderungen derrealeneffektiven Wechselkurse aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen realenLohnstückkosten im
Verhältnis zudenrestlichen OECD-Ländern ,ohneintra-EUR-Handel .
Quellen:EurostatundKommissionsdienststellen .

Nr.L385/44 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
TABELLE 14
SektoraleEntwicklungen inEuropa,denVereinigten StaatenundJapan(1970—1982)
EUR-6(3) USA Japan
1.Wertschöpfung zukonstanten Preisen
(jährlicheZuwachsrate in%1970—1982)
Landwirtschaft 1,8 2,1 0,2
Industrie(') 1,7 2,1 7,1
Marktbestimmte Dienstleistungen 3,4 3,6 5,1
Nichtmarktbestimmte Dienstleistungen (4) 2,4 1,9 4,2
Insgesamt (2) 2,5 2,7 5,2
2.Beschäftigung 1982
(Index1970=100)
Landwirtschaft 67,2 97,2 68,7
Industrie(') 83,0 97,8 100,4
Marktbestimmte Dienstleistungen 117,2 136,2 132,2
Nichtmarktbestimmte Dienstleistungen (4) 124,5 121,4 133,4
Insgesamt (2) 99,9 121,7 111,5
3.Produktivität jeBeschäftigten
(jährlicheZuwachsrate in%1970—1982)
Landwirtschaft 5,2 2,3 3,5
Industrie(') 3,3 2,3 7,1
Marktbestimmte Dienstleistungen 2,1 1,0 2,7
Nichtmarktbestimmte Dienstleistungen (4) 0,5 0,2 1,8
Insgesamt (2) 2,5 1,0 4,3
4.RelativePreiseimVerhältnis zuIndustriegüter­
preisen1982
(Index1970=100)|
Landwirtschaft 83,5 120,7 147,9
Industrie (l) 100,0 .100,0 100,0
Marktbestimmte Dienstleistungen 110,3 112,4 161,3
Nichtmarktbestimmte Dienstleistungen (4) 138,4 125,3 240,8
Insgesamt (2) 110,6 116,4 147,8
(')Gewerbliche Erzeugnisse .
(2)Einschließlich deranderenSektoren :Energie,Hoch-undTiefbau .
(3)Belgien,Deutschland ,Frankreich ,Italien,Niederlande ,Vereinigtes Königreich .
(4)Hauptsächlich Dienstleistungen desStaates.
Quelle:EurostatundKommissionsdienststellen .

31.12.86 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/45
SCHAUBILD 17
Bruttoinlandsprodukt undBeschäftigung inderGemeinschaft (EUR-12)injährlichenZuwachsraten in%(')
(')Diewaagerechten Liniengebendiedurchschnittliche jährlicheWachstumsrate indermarkierten Periodean.
Quelle:EurostatundKommissionsdienststellen (1985—1987:Wirtschaftliche Vorausschätzungen derKommissionsdienst ­
stellen,Oktober1986).

Nr.L385/46 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
SCHAUBILD 18
Rentabilität (-1)undWachstum desKapitalstocks (2)inderGemeinschaft (EUR-4)(3)
(')Nettobetriebsüberschuß inProzentdesBruttokapitalstocks zuWiederbeschaffungspreisen .
(2)Bruttokapitalstock zukonstanten Preisen (Veränderung inProzentperannum).
(3)Bundesrepublik Deutschland ,Frankreich ,Italien,Vereinigtes Königreich .
Quelle:Kommissionsdienststellen .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/47
SCHAUBILD 19
Auslastung(')undWachstumdesKapitalstocks (2)(Index=100:Maximumderletzten25Jahre)
Deutschland Frankreich
Italien Vereinigtes Königreich
(')Auslastungsgrad inProzentbasierendaufUntersuchungsumfragen imVerarbeitenden Gewerbe .
(2)Wachstum desBruttokapitalstocks (Veränderung inProzentperannum).
Quelle:Kommissionsdienststellen .

Nr.L385/48 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
Mittelfristige SzenarienderKooperativen Strategie
Diemögliche -wirtschaftliche Entwicklung derGemeinschaft wirdillustriertanhandeineraufder
Annahmeunveränderter PolitikenundVerhaltensweisen beruhenden mittelfristigen Projektion
einerseits undanhandeinerstarkstilisierten Veranschaulichung 'derKooperativen Strategie
andererseits .Diegenannten ZahlendienenlediglichderIllustration undsolltennichtalsformelle
politischeZielvorgaben interpretiert werden .
DieSzenarienwurdenmitHilfedesCOMPACT-Modells fürdieZehnergemeinschaft berechnet .
Einzelheiten diesesModellssindin„Europäische Wirtschaft ",Nr.27,beschrieben .
DieAnnahmen hinsichtlich desinternationalen Umfelds
SowohlfürdieBasisprojektion alsauchfürdieKooperative Strategiewurdeangenommen ,daßder
Rohölpreis gegenEndederDekadewiederanzusteigen beginnenwird.Diesentspricht einer
Verschlechterung derrealenAustauschverhältnisse ,zwischen1987und1990,umetwa7%.Inbezug
aufdieWechselkurse wirdeineannähernde StabilitätderRelationen US-Dollar /ECUundYen/ECU
ausgehend vonihremJahresdurchschnittswert für1986unterstellt .
IndenVereinigten Staatenwirddasöffentliche Defizitvon3,4%desBIP1986auf1%1990
abgebaut .EswirdsichinJapanauf0,5%desBIPab1987einpendeln ,nachdemes19861%erreicht
hat.DasWirtschaftswachstum wirdindenVereinigten Staatenmäßig(2,7%—2,8%im
Durchschnitt zwischen1986und1990jenachSzenario )undinJapanziemlichausgeprägt (3,7%—
3,8%imgleichenZeitraum )ausfallen .
EinSzenariozurVeranschaulichung derKooperativen Strategie
DasSzenario ,anhanddessendiesesJahrdieKooperative Strategieveranschaulicht werdensoll,führt
zudemselbendurchschnittlichen Wachstum wieimletztjährigen Jahreswirtschaftsbericht (3,5%für
dieJahre1986—1990).DienominaleNachfrage wirdimkooperativen Szenarioungefähraufdem
NiveauderBasisprojektion gehalten(6%odergeringfügig darüber).DieseWachstumsrate reichtaus,
umzwischen1986und1990zueinemRückgangderArbeitslosenquote um3,7Prozentpunkte der
Erwerbspersonen zuführenunderlaubt,gegenEndediesesJahrzehnts einetendenzielle Zunahmeder
Beschäftigung umetwasüber1,5%zuerzielen .Diewirtschaftspolitischen Maßnahmen sinddarauf
ausgerichtet ,durcheineKombination vonangebots-undnachfrageorientierten Maßnahmen bei
WahrungderGeldwertstabilität zueinerdynamischeren Entwicklung dereuropäischen Volkswirt­
schaftenzugelangen .
FürdenAnstiegderrealenLohnkosten proKopfwirddieAnnahmedesletztenJahresbeibehalten ,
d.h.einjährlicherAnstiegvon1%(imDurchschnitt 1986—1990);derAbstandzumProduktivi­
tätswachstum beträgtimJahresdurchschnitt 1,3Prozentpunkte proJahr.
DiesermaßvolleAnstiegderrealenLohnkosten wirdaufzweierleiWeiseerreicht :Einerseitsdurch
Bemühungen aufSeitenderrealenBruttolöhne undGehälter (ausschl .Sozialversicherungsbeiträge ):
Wieimkooperativen SzenariodesletztenJahressteigendieseum1,1%imDurchschnitt derJahre
1986—1990.ZumanderendurcheineSenkungderSozialversicherungsbeiträge ,diegemäßihrem
jeweiligen AnteilArbeitgebern undBeschäftigten zugutekommt.ÜbervierJahrekumuliert
(1987—1990)erreichtdieunterstellte Verringerung derSozialversicherungsbeiträge exante1%des
BIP.
Diemittelfristige Haushaltspolitik istdurcheineschrittweise Senkungdervondenprivaten
Haushalten zuentrichtenden direktenSteuernunddurcheineSteigerung deröffentlichen Investitio­
nengekennzeichnet .ÜbervierJahrekumuliertmachendiesebeidenMaßnahmen jeweils1,2%des
BIPaus.Nebendenendogenen Einsparungen beigewissensozialenLeistungen (insbesondere
Arbeitslosenunterstützung )istunterstellt ,daßdiefortschreitende Verbesserung derwirtschaftlichen
Lageesermöglicht ,denAnstiegderAusgaben ,diedirektderEntlastung desArbeitsmarktes dienen
(z.B.Programme zumVorruhestand ),zuverlangsamen .
Deranhaltende Rückgang derInflation ,diedenKapitalmarkt entlastende Verbesserung der
finanziellen LagederUnternehmen undeineGeldpolitik ,diebeianhaltender stabilitätspolitischer
Orientierung einrascheresrealesWachstum erlaubt,führenzueinemRückgang derlangfristigen
Nominalzinsen imDurchschnitt derGemeinschaft umetwadreiProzentpunkte zwischen1986und
1990.ImDurchschnitt desZeitraums liegtderRealzinsbei3,6%.

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/49
Kumuliert überdenZeitraum 1987bis1990machendiemittelfristigen Steuersenkungen und
öffentlichen Ausgabensteigerungen insgesamtetwa3,2%desBIPaus.DiehöhereWachstumsrate
unddieverringerten AusgabenderSozialversicherung gleichendieAuswirkungen derMaßnahmen
aufdasHaushaltsdefizit weitgehend aus.ImJahre1990lägedasHaushaltsdefizit um0,5%desBIP
unterdemjenigen in1986,wasjedocheinengeringeren Rückgang alsinderBasisprojektion
darstellt .
Imkooperativen SzenarioliegtderLeistungsbilanzsaldo imDurchschnitt derJahre1986—1990um
0,5Prozentpunkte unterdemjenigen desBasisszenarios (0,1%desBIPanstellevon0,6%).Eine
Variantedeskooperativen SzenariosistinPunkt4.7dargestellt .IhmliegtdieHypothese zugrunde ,
daßJapaneinengrößerenBeitragzumAbbaudergroßenweltweiten Ungleichgewichte beiträgt .
Infolgedessen verbessert sichderLeistungsbilanzsaldo imDurchschnitt derJahre1986—1990um
0,3Prozentpunkte imVergleichzumkooperativen Szenario .
Einigewichtigemakroökonomische Aggregate zurIllustration derKooperativen Strategie
Basisprojektion Kooperatives Szenario
Durchschnittliche jährlicheWachstumsraten
1986—90 (in%)
BIPreal
BIPDeflator
BIPnominal2,7
3,3
6,03,5
2,7
6,2
Beschäftigung
Produktivität
PrivaterVerbrauch
Investitionen
RealePro-Kopf-Löhne
RealeLohnstückkosten0,7
2,0
3,0
3,7
1,9
-0,31,2
2.3
3.4
6,8
1,1
-1,3
Durchschnittliche jährlicheNiveaus
1986—90 (in%)
Langfristiger Zinssatz (in%)
Leistungsbilanzsaldo (in%desBIP)7,7
0,66,3
0,1
tatsächliches Niveau1986Niveau1990im
kooperativen Szenario
Arbeitslosenquote (in%)
Haushaltsdefizit (in%desBIP)10,8
4,77,1
3,9
Anmerkungen :DieZahlensindfürEUR-10;fürEUR-12bestündederHauptunterschied inderArbeitslosenquote :1986,
11,9%;J990,8,2%.
DieobigenZahlenwurdenanhandeinesstarkstilisiertenModellserrechnetundsollenlediglichdiemöglichenGrößenordnungen
andeuten .
4.BEITRAGE DERWIRTSCHAFTSPOLITIK ZURKOOPERATIVEN STRATEGIE
4.1.Geldpolitische LeitlinienundKoordinationsprobleme
IndenMitgliedsländern derGemeinschaft istdieKonvergenz
derGeldpolitik inRichtungaufeinePolitik,diedenrealen
Wachstumsmöglichkeiten ineinemUmfeldmonetärer Stabi­
litätRechnungträgt,weitervorangeschritten .DieVerringe­
rungundgrößereKonvergenz desWachstums dermonetären
Aggregate isteindeutlichesZeichenfürdiegrößereKohärenz
dernationalen Geldpolitiken (Tabelle15).IndenspätensiebzigerJahrenbetrugdasWachstum derGeldmenge im
weiterenSinneinderGemeinschaft nochetwa15%(EWS
13%),derzeitliegtesbeiungefähr9,5%(EWSunter7%),
undeineerneuteBeschleunigung istnichtzuerwarten .Die
Geldpolitik hatsomiteinenwichtigen BeitragzurVerringe­
rungderInflationinderGemeinschaft geleistet .Betrugdie
durchschnittliche Inflationsrate inderGemeinschaft 1980
noch13%,sowerdenindiesemJahrimDurchschnitt 3,5%
erwartet .

Nr.L385/50 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
EinederHauptaufgaben derGeldpolitik istdieErreichung
bzw.Sicherung eineshohenGradesanGeldwertstabilität ,
eineAufgabe ,dieinvollerUbereinstimmung mitderKoope­
rativenStrategiesteht.Geldwertstabilität istdieunerläßliche
Grundlage fürandereZielederWirtschaftspolitik .Indemsie
dieUnsicherheiten überdiekünftigeKaufkraft desGeldes
reduziert ,schafftsiegünstigeRahmenbedingungen fürein
kooperatives Verhalten deramWirtschaftsleben Beteiligten
undentziehtIndexierungsmechanismen ihreBerechtigung .
Sieverbessert auchdieVoraussetzungen fürdieAnpassung
derrelativenPreiseundträgtdadurchzueinereffizienten
Allokation derProduktionsfaktoren bei.
Einemittelfristig ausgerichtete Geldpolitik istgeeignet,die
Erwartungsbildung dauerhaftindiegewünschte Richtungzu
beeinflussen undzustabilisieren ,ohnediebereitserzielten
ErfolgebeiderInflationsbekämpfung inFragezustellen.
DieGeldpolitik mußwährenddessen denrealenWachstums­
möglichkeiten gebührend Rechnungtragen.WürdeimZuge
derRealisierung derKooperativen StrategiedieWachstums­
ratedesProduktionspotentials steigen,somüßtedieGeld­
politikdiesentsprechend begleiten .EinehöhereGeldversor­
gungwäregleichfalls notwendig ,wenneinanhaltend nied­
rigesNiveauderEnergiepreise dasProduktionspotential
erhöhenwürde .tendenzielle Inflationsrate .Diesbedeutetjedochnicht,daß
dieMitgliedsländer auchgeldpolitisch aufdieimportierte
Preisstabilität gleichreagierensollten.
InLändern ,indenenInflationsrate undInflationserwartun ­
gensichbereitsaufeinemniedrigenNiveaustabilisiert
haben,solltederbereitsvordemImportpreisrückgang
eingeleitete geldpolitische Kursnichtgrundlegend verändert
werden.Damitunterstützt dieGeldpolitik einhöheresreales
Wachstum .Einealskurzfristig undvorübergehend angese­
heneAbweichung vomanvisierten Geldmengenwachstum
erfordertebenfallsnichtunbedingtkorrigierende Maßnah­
men,danegativeErwartungseffekte insolchenLändern
wenigwahrscheinlich sind.Wenndiegegenwärtig günstigen
Wachstumsvoraussetzungen 1987tatsächlich ineinenhöhe­
renrealenWachstumstrend einmünden ,sosolltedieGeld­
politikdiesinderFormulierung desGeldmengenziels berück­
sichtigen .
Länder,diezwardeutlicheFortschritte beiderInflationsbe­
kämpfung vorweisen können,derenInflationsniveau aber
immernochdeutlichüberdemGemeinschaftsdurchschnitt
liegt—wiez.B.Italien—,solltendenimportierten Stabili­
tätsbeitrag ,derzunächstlediglicheinenPreisniveaueffekt
repräsentiert ,konsolidieren unddieInflationsrate dauerhaft
reduzieren .Dieskannerreichtwerden,indemdieGeldpolitik
diesesZielexplizitdeutlichmachtunddurchihreEntschei­
dungenglaubwürdig vertritt.EineGeldpolitik ,dieweiterhin
aufeineReduzierung desGeldmengenwachstums abzielt,
würdeweitereZinssenkungen keineswegs verhindern .Im
Gegenteil :IndemMaßewiedieInflationserwartungen auf
einemniedrigen Niveaustabilisiert werden,würdendie
nominalen undrealenlangfristigen Zinssätzesinken.
Schließlich solltendieLänder,diezwargegenwärtig eine
niedrigePreissteigerungsrate verzeichnen ,indenendieInfla­
tionserwartungen abernochhöherblieben,alsesdertatsäch­
lichenPreissteigerungsrate entspricht —wiez.B.Frankreich
—,aneinemmoderaten undandenmittelfristigen Wachs­
tumsmöglichkeiten orientierten Geldmengenwachstum fest­
halten.DieinderjüngstenZeitinFrankreich zubeobach­
tendeSenkungundAbflachung derZinsertragskurven —im
ZeitraumvonJanuarbisAugust1986sinddielangfristigen
ZinsenumdreiProzentpunkte unddiekurzfristigen Zinsen
umzweiProzentpunkte gesunken—isteinAnzeichen dafür,
daßdieGeldpolitik anGlaubwürdigkeit gewonnen hat.
Dauerhaft niedrigeZinssätzesindvoneinerStabilisierung
derInflationserwartungen aufeinemniedrigen Niveau
abhängig .
Diegeldpolitische Orientierung ,wiesiehiervorgeschlagen
wird,bedeutetaufderanderenSeite,daßkurzfristige
konjunkturelle Überlegungen lediglicheineuntergeordnete
Rollespielendürfen.Andernfalls würdendieErfolgebeider
Erreichung eineshohenMaßesanPreisniveaustabilität wie­
deraufsSpielgesetzt.Keinesfalls sollteauchübersehen
werden,daßaucheinemittelfristig angelegteGeldpolitik
konjunkturell stabilisierende Wirkungen hat.Währendeiner
Rezessionsphase istdasGeldmengenwachstum imVergleich
zumBIP-Wachstum relativhoch.DieLiquiditätwirderhöht,
ohnejedochdieInflationserwartungen negativzubeeinflus­Quantitative Geldmengen -oderKreditziele spielenineiner
mittelfristig angelegten ,aufeinhohesMaßanPreisniveau­
stabilitätausgerichteten Geldpolitik weiterhineinewichtige
Rolle.DieEinführung finanzieller Innovationen ,einefort­
schreitende Liberalisierung desKapitalverkehrs ,strukturelle
Veränderungen aufdenGeld-undKapitalmärkten sowie
Änderungen indenGeldhaltungsgewohnheiten können
jedochdieEntwicklung dermonetären Aggregate unter
Umständen starkbeeinflussen .DiessolltebeiderBewertung
monetärer Entwicklungen berücksichtigt werden.Mitder
Vorgabeeinesjährlichen Geldmengenzieles verdeutlicht die
Geldpolitik ihrebeabsichtigte grundlegende Ausrichtung .
Wirtschaft ,Tarifpartner undderStaatkönnensichbeiihren
Entscheidungen daraufeinstellen .Geldmengenziele erhöhen
denInformationsstand inderWirtschaft ,Friktionspotential
wirdabgebautundderSozialeDialogerleichtert .Länder,die
nurbedingteineeigenständige Geldpolitik führenkönnen
undderenprimäresZieldieStabilisierung desWechselkurses
ist,würdengleichfalls voneinermittelfristig orientierten
Geldpolitik dergrößerenLänderprofitieren :DieWechsel­
kurserwartungen würdenstabilisiert ,unddieseLänderkön­
neneinhohesMaßanPreisniveaustabilität importieren und
aufrechterhalten .
Diekonjunkturelle Ausgangslage istindenmeistenMit­
gliedsländern gegenwärtig ähnlich :DiemeistenLänder
befinden sichineinemStadium einesmoderaten Auf­
schwungs ,undalleLänder (mitAusnahme Griechenlands )
importieren überdeutlichsinkendeImportpreise Stabilität .
DieGefahreinererneutenBeschleunigung derInflationist
deshalbzumindest kurzfristig nichterkennbar .Diegegen­
wärtigeInflationsrate unterschätzt jedochsicherlich die

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/51
sen.Umgekehrt dämpfteineLiquiditätsreduzierung ineiner
Wachstumsphase dieInflationserwartungen ,ohnejedochdie
schmerzhaften Wirkungen einerStabilisierungspolitik auszu­
lösen.Stabilität ;diesunterstützte denDesinflationsprozeß .Das
EWSkonnteabernurvordemHintergrund derstrikten
Verfolgung einesgemeinsamen Stabilitätszieles anStabilität
gewinnen .Die'größereWechselkursstabilität waralso
zugleichdasErgebnisalsauchUrsachedergrößerenPreis­
undKostenstabilität imEWS.DieWechselkursanpassungen
vonAprilundAugust1986habenandiesemGrundzusam­
menhangnichtsgeändert .
Gleichwohl bleibtdasEWSeinSystemzwarfester,aber
anpassungsfähiger Wechselkurse .BeinichtperfekterKoor­
dinierungderWirtschaftspolitik müssensichakkumulieren­
deUnterschiede indenEntwicklungen derfundamentalen
Bestimmungsfaktoren derWechselkurse vonZeitzuZeit
korrigiertwerden.EinesolchePolitikunterstützt imPrinzip
jedochnichtvonvornherein grundsätzlich divergierende
wirtschaftliche Entwicklungen .Zukünftig istvoneiner
höherenIntegration derfinanziellen Märkteauszugehen ,
nichtzuletztwegeneinerwünschenswerten zunehmenden
Liberalisierung desKapitalverkehrs .DieZinssätzehaben
sichimEWSbereitsdeutlichangeglichen .InderTatistdie
Differenz zwischen dendeutschen unddenfranzösischen
langfristigen ZinsenvondreiProzentpunkten vordem
Realignment aufzweiProzentpunkte danachgeschrumpft .
AuchinBelgienistdasAbsinkenderlangfristigen Zinsen
spektakulär .
DasRealignment hattealsotatsächliche zinspolitische Kon­
sequenzen .Abwertungsverdächtige Währungen mußtenvor
demRealignment denAnpassungsdruck durchhöhereZin­
senausgleichen .Dieszeigt,daßindenLändernmithöherem
Geldwertschwund dieHinauszögerung desRealignments
einedurchaus ernstzunehmende stabilisierende Wirkung
hatte.Aberauchin.einemSystemflexiblerWechselkurse kanndie
Geldpolitik miteinemKonfliktzwischenbinnenwirtschaftli­
chenNotwendigkeiten undaußenwirtschaftlichen Erforder­
nissenkonfrontiert werden .EineflexibleReaktion der
Geldpolitik imHinblickaufWechselkursentwicklungen
außerhalbderGemeinschaft könntedeshalbnotwendig sein,
umnachteilige realeStörungen zuvermeiden ,dieletztendlich
auchdasübergeordnete Zieldermonetären Stabilitätgefähr­
den.Diessolltejedochkeinegrundlegende Änderung des
eingeschlagenen Kursesdarstellen .
Dienominalen ZinssätzesindinEuropaindenletztenJahren
deutlichgesunken .BetrugdasnominaleNiveauderkurzfri­
stigenZinsenimGemeinschaftsdurchschnitt 1981noch
15%,sobeträgtesgegenwärtig 8,8%,wasinetwadem
Durchschnitt dersiebzigerJahreentspricht (Tabelle16).Es
wirddavonausgegangen ,daßdieZinssätzeinderabsehba­
renZukunft ,wennauchverlangsamt ,weitersinkenwerden.
TrotzallerFortschritte beiderDesinflationierung wirddas
Niveauderlangfristigen Realzinsen gegenwärtig immernoch
alsrelativhochempfunden .BeiderBewertung desgegen­
wärtigenNiveausderRealzinsen mußjedochauchberück­
sichtigtwerden,daßineinigenLänderndieInflationsrate
gegenwärtig unterdermittelfristigen Rateliegtunddamitdas
NiveauderRealzinsen überschätzt wird.ZuniedrigeReal­
zinsenspiegelndierelativeKnappheit desKapitalsschlecht
wider.SiehabenindensiebzigerJahrenzueinerzu
kapitalintensiven Ausstattung desProduktionsprozesses
geführt,wasgesamtwirtschaftlich eineFehlallokation der
relativknappenErsparnisse bedeutetundeineVerschlechte­
rungderErtragslage nachsichzog.ZuniedrigerealeZinsen
reduzieren darüberhinausdiegesamtwirtschaftliche Erspar­
nisbildung undentziehendamiteinemhöherenWachstum
dieBasis.WieSchaubild 20belegt,entspricht dasfür1986
erwartete NiveauderRealzinsen inetwademStandder
spätensechzigerJahre.Andererseits liegendieRenditendes
Sachkapitals nochnichtwiederaufdiesemNiveau.
Einerseits isteinausreichendes NiveauderrealenZinssätze
notwendig ,umeineFehlallokation desKapitalszuvermei­
denundumeinbeschäftigungswirksameres Wachstum von
derAngebotsseite herabzusichern .Andererseits istesdurch­
auswünschenswert ,daßsowohldienominalen alsauchdie
Realzinsen imZugeeinerStabilisierung derInflationserwar­
tungenaufeinemniedrigeren Niveauunddurchdieverstärk­
tegesamtwirtschaftliche Ersparnisbildung sinken.Einemit­
telfristigangelegtegeldpolitische Strategieistdergeeignete
Wegzueinersolchen,„organisch "angelegten Realzinssen­
kungaufgesunderGrundlage .
Beiderzunehmenden Konvergenz derGeldpolitik undbei
derReduzierung derInflationhatdasEWSeinenentschei­
dendenBeitraggeleistet,indemesdieteilnehmenden Länder
einerklarenWechselkursdisziplin unterwarf .Ländermit
verhältnismäßig hoherInflationimportierten indensich
verlängernden PeriodenfesterWechselkurse relativePreis­Diezunehmende Liberalisierung desKapitalverkehrs stellt
zunächstwegendererwarteten größerenKapitalbewegungen
einpotentielles RisikofürdieStabilitätdesEWSdar.Ihr
kannjedochdurcheineverstärkte Konvergenz derGeld­
politikundderallgemeinen Wirtschaftspolitik begegnet
werden.Somithängtdiebeabsichtigte fortschreitende Libe­
ralisierung desKapitalverkehrs engmitderverstärkten
Integration derVolkswirtschaften derGemeinschaft und
auchmiteinersolidenWeiterentwicklung desEWSzusam­
men.
DieFolgedeshöherenmonetären Integrationsgrades istein
größererKoordinierungsbedarf .Diesgiltfürdieeinzelstaat­
lichenGeldpolitiken imRahmendesEWS,esgiltaberauch
binnenwirtschaftlich fürdieAbstimmung mitdenanderen
Instrumenten derallgemeinen Wirtschaftspolitik :Hiermuß
einZusammenspiel derwirtschaftspolitischen Instrumente
gefundenwerden,dasdasSystemfesterWechselkurse nicht
gefährdet .Vorallemmußeineaufbinnen-undaußenwirt­
schaftliche Stabilitätausgerichtete Geldpolitik vonderHaus­
haltspolitik undeinerangemessenen Einkommensentwick ­
lungunterstützt werden .AufderEbenedesEWSistder
Koordinierungsbedarf insbesondere zwischendengroßen
Mitgliedsländern gewachsen .Hiermußinsbesondere die
Übereinstimmung überdiestabilitätspolitischen Zieleweiter
gefestigtwerden.

Nr.L385/52 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
Einkoordiniertes HandelnderGeldpolitik wäreallerdings
nichtgleichbedeutend miteinerinallenLänderngleichen
Politik.Dieeinzelnen Ländersehensichunterschiedlichen
Problemen gegenüber .Insbesondere diesehrunbefriedigen­
deKonvergenz derFiskalpolitiken und,nichtunabhängig
davon,immernochauseinanderlaufenden Inflationserwar­
tungenerfordernunterschiedliche Vorgehensweisen .Jedes
LandmußalsoimRahmenseinerMöglichkeiten dengeeig­
neten„policymix"finden,umdemgemeinsamen Zieleines
stetigen,inflationsfreien undbeschäftigungswirksameren
Wachstums näherzukommen .
Diegemeinsame Orientierung derGeldpolitik derEWS-Mit­
gliedsländer mußauchEntwicklungen außerhalb des
EWS-Raumes berücksichtigen .Gegenüber externenEinflüs­
senwäredieStabilitätdesEWSumsowenigergefährdet ,je
größerdieKonvergenz derwirtschaftlichen Entwicklung und
jehöherderGradderLiberalisierung desKapitalverkehrs ist,
weileinintegrierter Währungsraum dasrelativeGewichtder
Außeneinflüsse reduzieren würde.Kapitalbewegungen ge­
genüberDrittländern würdendieStabilitätderEWSweniger
gefährden ,dasiedieMitgliedsländer gleichmäßig treffen
würden .IndiesemZusammenhang kommtderStärkungder
RollederECUeinebesondere Bedeutung zu.ImFalleeiner
Kapitalbewegung ausdemDollarkönntediesdenRückfluß
einesTeilsdesKapitalsindieECUundnicht,wiehäufigin
derVergangenheit ,indieD-Markerlauben .Angesichts der
Unsicherheit überdiezukünftige Entwicklung desDollar
wärediesehöhereIntegration dereuropäischen Geld-und
Währungspolitik zubegrüßen .Siewürdeaucheingemein­samesVorgehenEuropasbeiderLösungderinternationalen
Ungleichgewichte erleichtern .
DieGeldpolitik derGemeinschaft solltebestrebtsein,den
SpielraumfürdasrealeWachstum angemessen zufinanzie­
renundgleichzeitig bereitserzielteErfolgebeideranhalten­
denReduzierung derTrendratederInflationzusichernund,
wonotwendig ,auszuweiten .BisherwurdedieAufgabeder
Geldpolitik durchdieaußenwirtschaftliche Entwicklung
erleichtert .DieAbwertung desDollarssowiederRückgang
derÖlpreiseundderamerikanischen Zinsenhabenden
Zinssenkungsspielraum inEuropaerhöht,ohnedaßdies
GefahrenfürdieInflationnachsichzieht.Einweiterer,
deutlicherFalldesDollarskönnteeineflexibleReaktionder
ZinssätzeinEuropaerfordern,umderGefahreineserneuten
deutlichen Rückgangs desDollarsmitseinennegativen
mittelfristigen Folgenzubegegnen .Dabeimußjedochdarauf
geachtetwerden,daßkeinneuesInflationspotential aufge­
bautwird.DasEWShatsichalsstabilisierender Faktor
erwiesen .Diefortschreitende Konvergenz inVerbindung mit
einerLiberalisierung desKapitalverkehrs habendieNotwen­
digkeiteinerengerenKoordinierung derWirtschaftspolitik
erhöht,undzwarsowohlinternzwischen Geldpolitik ,
Politikderöffentlichen FinanzenundEinkommensentwick ­
lungaisauchzwischendenMitgliedsländern .DieFortschrit­
te,diebeiderSchaffungeinerZonegeld-undwährungs­
politischer Stabilitäterreichtwordensind,verringern die
Abhängigkeit vonexternenEinflüssen undsindwichtige
Bedingungen füreinehöhereIntegration dereuropäischen
Volkswirtschaften .
TABELLE 15
Verringerung undKonvergenz desGeldmengenwachstums
(in%)
1961-
19691970­
19771978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987
Gewichteter Durchschnitt :
EUR\ 14,814,813,911,911,511,311,2 9,59,99,77,4
EWS 11,714,013,812,9 9,78,79,510,2 8,47,76,95,6
Abweichungsindex relativ
zumDurchschnitt ('):
EUR\ 4,24,03,94,14,12,73,63,04,44,22,6
EWS 2,13,44,24,03,42,52,33,53,13,21,51,2
Abweichungsindex relativ
zumgeringsten Anstieg('):
EUR | 6,510,2 9,06,67,34,85,85,55,04,43,8
EWS !4,85,29,28,14,44,43,04,84,42,81,62,0
(')DerAbweichungsindex istdiegewichtete SummederabsolutenAbweichungen vondemjeweiligenReferenzwert .
Quelle:Kommissionsdienststellen .

31.12.86 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/53
TABELLE 16
Zinsentwicklungen
(in%)
1961-
19691970-­
19771978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986
Nominale kurzfristige
Zinssätze : I1||||
EUR-12 4,8 8,5 8,810,9 13,7 15,0 13,7 11,9 11,2 10,5 8,8
EWS 4,5 7,86,9 9,812,214,0 11,8 8,99,0 8,3 ,6,3
USA 4,1 5,7 7,410,1 11,6 14,0 10,6 8,79,4 7,5 6,5
Japan— 8,0 5,1 5,810,7 7,4 6,86,56,36,55,3
Nominale langfristige\I
Zinssätze :IIIl
EUR-12­ 6,5 9,810,3 11,213,0 15,1 14,3 12,7 12,010,8:9,0
EWS 6,3 9,2 8,810,1 11,5 13,5 12,5 10,6 10,3 9,1 7,5
USA 4,6 6,57,9 8,710,812,9 12,2 10,8 12,0 10,8 8,1
Japan— 7,7 6,3 8,38,9 8,4 8,37,8 7,3 6,55,2
Realelangfristige Zins­•
sätze(deflationiert mitliIl\\||Il||I||
BIP-Preisen )('):IIIIIIIIIlIIIlIIIlI
EUR-12 2,4-0,3 0,1 0,4 0,1 4,23,74,4 5,74,8 2,6
EWS 2,30,4 0,6 1,30,8 3,5 2,12,74,5 4,1 2,1
USA 1,60,3 0,50,2 1,24,05^37,7 8,27,03,9
Japan—-1,0 1,75,7 6,15,7 6,6 7,16,75,2 3,9
(')DieDefinitionderrealenZinssätzewirftmethodologische Problemeauf.DieseProblemewerdennochverschärft ,wenndieTermsofTradesich,wie1986,
erheblichändernunddamitdasMaßfürdieheimischeInflationimVergleichzumInflationstrend verzerren (jenachIndikatornachobenoderunten).Eine
Verbesserung derTermsofTradeerhöhttendenziell dieBIP-Preise .
Quelle:Kommissionsdienststellen .

Nr.L385/54 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
SCHAUBILD 20
Kapitalrentabilität undZinsentwicklung inderGemeinschaft
(')Nettobetriebsüberschuß desUnternehmenssektors (ohneWohnungssektor )alsProzentdesdazugehörigen Kapitalstocks zu
Wiederbeschaffungspreisen (EUR-4).
(2)RenditederStaatstiteldeflationiert mitdemPreisindex fürdas"Bruttosozialprodukt .
Quelle:Kommissionsdienststellen
1986,1987Wirtschaftsvorausschätzungen ,Mai1986.
4.2.Politikderöffentlichen Finanzen
4.2.1.Haushaltsdefizite ,öffentliche Verschuldung ,Wachs­
tumundBeschäftigung
DieWachstumsaussichten derGemeinschaft könnendurch
einegeeigneteAusgewogenheit derBudgetsituationen inden
einzelnenMitgliedstaaten verbessertwerden .ImJahre1986
sinddieHaushaltsdefizite insgesamt gesehenetwasrascher
abgebautwordenalsimVorjahr .IndergesamtenGemein­
schaft(EUR-12 )vermindert sichdasFinanzierungsdefizit ,
ausgedrückt in%desBIP,von5,1%imJahre1985auf
4,7%imJahre1986,währendes1985umdreiZehntelpro­zentpunkte zurückgegangen war(Tabellen17und18).Am
stärkstenverringerte sichdasFinanzierungsdefizit inman­
chenLändern ,indenenessehrausgeprägt war(Griechen­
landundItalien),sowieinDänemark ,das1986einen
Finanzierungsüberschuß erzielt.Für1987wirdmiteinem
weiterenAbbauderDefizitegerechnet .
DieseRückführung derHaushaltsdefizite reichtjedochin
mehreren Ländernnichtaus,umdieRelationzwischen
öffentlicher Verschuldung undBruttoinlandsprodukt zu
stabilisieren ,geschweige dennzuvermindern .Dieöffentliche
Verschuldung wirdinRelationzumBIPindenJahren1986
und1987zusammengenommen inderHälftederGemein­

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/55
gewissenAnstiegderöffentlichen Verschuldung fürgerecht­
fertigt.DerSachverständigenrat setztinderDefinition der
Finanzstatistik diesengerechtfertigten AnstiegfürDeutsch­
landmit1,5%desProduktionspotentials an.
ZurBeurteilung derbestenStrategiefürdiePolitikder
öffentlichen Finanzenmüssenimmersowohlangebots-als
auchnachfrageseitige Überlegungen angestelltwerden.In
dermomentanen SituationgibtesguteGründe,sowohlfür
dieStärkungderAngebotsbedingungen alsauchfüreine
Stützung derNachfragebedingungen einzutreten .Die
wesentlichen Gemeinschaftsländer mitannähernd stabiler
öffentlicher Verschuldung sindDeutschland ,Frankreich und
dasVereinigte Königreich .InDeutschland istdieLastder
öffentlichen Schuldheutesogarrückläufig .InFrankreich
werdendiebestehenden Spielräume genutzt :Für1987sind
heuteschonbedeutsame Steuersenkungen vorgesehen ;
zusätzliche Steuersenkungen sindfür1988angekündigt
worden,wobeigleichzeitig inbeidenJahrendasHaushalts­
defizitreduziert würde.WennsichdasWachstum im
Ausland ,undinsbesondere inderGemeinschaft ,noch
festigt,wirddiePolitikderöffentlichen FinanzeninFrank­
reichweitererleichtert .ImVereinigten Königreich hatdie
Regierung inihrerHerbsterklärung eineErhöhung des
Volumens deröffentlichen Ausgabenumca.4,75Milliarden
£Sterlingvorgesehen ;diesbedeutet,daß1987—1988das
Volumenderöffentlichen Ausgaben zukonstanten Preisen
um2%gegenüber demgeschätzten Ergebnis von
1986—1987steigenwird.Damitkönnten ,wenndieKoope­
rativeStrategiedurchihreVerwirklichung alswirtschaftliche
Handlungsgrundlage fürdiegesamteGemeinschaft ange­
wandtwird,einigedieserdreiLändermitgutemGrundeine
vonLandzuLandunterschiedliche ,neueKombination von
Steuersenkungen undöffentlichen Investitionen erwägen .
Aufgrundderzusätzlichen Einnahmen unddesRückgangs
derkrisenbedingten Ausgaben ,mitdembeihöheremWachs­
tumgerechnetwerdenkann,könntendieseMaßnahmen
innerhalb einesannehmbaren Zeitraums teilweisekompen­
siertwerden .
DiePolitikderöffentlichen Finanzenmußeinewesentliche
Verantwortung fürdieRealisierung derKooperativen Stra­
tegieübernehmen .DieKonsolidierung deröffentlichen
Defiziteundderöffentlichen SchuldhatimmernochPriorität
füretwadieHälftederMitgliedsländer .AndereMitglieds­
länder,derenBIPrundzweiDritteldesBIPderGemeinschaft
repräsentiert ,befindensichineinerannehmbaren Defizit­
situationundhabenjetzteinengewissenSpielraumfür
haushaltspolitische Maßnahmen ,diedasWachstum direkt
unterstützen .DieseLändersolltenjetzt,soweitesnochnicht
derFallist,einekoordinierte Beschleunigung haushaltspoli­
tischerMaßnahmen zurVerbesserung derAngebotsbedin­
gungenundderNachfragebedingungen erwägen .Unter­
stütztdurcheinhöheresNiveauwirtschaftlicher Aktivitätin
diesenVolkswirtschaftenkönnenauchdieübrigenMitglied­
staatengegebeneKonsolidierungsziele aufeinemhöheren
Aktivitäts -undBeschäftigungsniveau erreichen .schaftsländer (Belgien,Spanien,Irland,Italien,Niederlande
undPortugal—Tabelle19)um4Prozentpunkte odermehr
steigen.DieTatsache ,daßdieBudgetdefizite hochbleiben,
•istderAusgangspunkt dieserEntwicklung .DieZinszahlun­
gensindinmehrerenLändernetwaebensohochwiedie
gesamtenDefizite .IndreiLändern—Deutschland ,Luxem­
burgundinsbesondere Dänemark —wirddemgegenüber
erwartet,daßdieöffentliche Verschuldung inRelationzum
BIPzurückgeht .
Haushaltsdefizite ,diezueinerhohenöffentlichen Schulden­
lastführen,habenzweiwichtigemakroökonomische Folgen.
ErstenswirddasPublikumnurbeisteigenden Realzinsen
bereitsein,einenzunehmenden TeilseinerAktivainStaats­
papierenzuhalten.ZweitenserhöhensolcheHaushaltsdefi­
zitedasRisikoeinererneutinflationären monetären Ex­
pansion .Dieshateinenzusätzlichen AnstiegderRealzinsen
zurFolgealsPrämiefürdashöhereRisiko.DieFolgehoher
Realzinsen isteineVerdrängung privaterInvestitionen ,was
negativeFolgenfürdaslängerfristige Wachstum hat.
Deshalbüberwiegen dort,woDefiziteundöffentliche Ver­
schuldung hochsind,dienegativenmittelfristigen Auswir­
kungen .IhrAbbaukanndannnurpositiveEffektehaben.
Kurzfristig gesehenkönntennegativeNachfrageeffekte über­
wiegen,dochkönntendieseausKorrekturmaßnahmen resul­
tierendennegativenEffektedort,woursprünglich finanzielle
Instabilität drohte,vonverhältnismäßig kurzerDauersein.
Dänemark hathierfürindenletztenJahreneinBeispiel
geliefert .
Wosichandererseits dieGefahrmonetärer Instabilität in
GrenzenhältundderAnteilderöffentlichen Verschuldung
amBIPbereitszurückgeht ,dürftendienegativen Effekte
kontraktiver öffentlicher FinanzenanBedeutung gewinnen .
WennSteuernreduziertoderandereMaßnahmen ergriffen
werden,diedieAngebotsbedingungen verbessern ,könnte
diezunächsteintretende Verschlechterung desBudgetsaldos
inrelativkurzerZeitzumindest teilweisekompensiert wer­
den.
Konkretsollte,angesichts desUmfangsderöffentlichen
Verschuldung undderGeschwindigkeit ,mitdersieinden
letztenJahrenzugenommen hat,einespürbareVerringerung
desöffentlichen DefizitsinProzentdesBIPfürBelgien,
Spanien,Griechenland ,Irland,ItalienundPortugalweiter­
hinPrioritäthaben.Werdenglaubwürdige mittelfristige
Maßnahmen zurBudgetkonsolidierung mitwirksamer geld­
politischer Stabilisierung verknüpft ,werdenumfangreiche
Reduzierungen beidennominalen unddenrealenZinssätzen
möglich,wasdienotwendigen Anstrengungen beiEinschnit­
teninzentraleöffentliche Ausgabenprogramme begrenzen
könnte .
ObwohlderAbbauöffentlicher DefiziteeindeutigPriorität
füretwadieHälftederMitgliedstaaten hat,isterkeinZiel,
dasumjedenPreisverwirklicht werdenmuß,wenndie
öffentlichen Finanzen inannehmbarem Maßsaniertsind.
Tatsächlich isteinebestimmte öffentliche Verschuldung
bezogenaufdasBIPmitmittelfristigem finanziellen Gleich­
gewichteinerVolkswirtschaft vereinbar .Beispielsweise hält
einangebotsorientiertes normatives haushaltspolitisches
Konzept ,wiedasdesdeutschenSachverständigenrats ,einen4.2.2.Öffentliche Ausgaben ,Besteuerung ,Wachstum und
Beschäftigung
DasKonzepteines„Spielraums "inderPolitikderöffentli­
chenFinanzenwarzeitweisezusehranderwichtigen ,aber

Nr.L385/56 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
nureinenTeilaspekt erfassenden FragenachdemUmfang
derHaushaltsdefizite ausgerichtet .Wasdiemittelfristige
Wachstumsstrategie angeht,stellenderUmfangunddie
StrukturderBesteuerung undderöffentlichen Ausgaben
nochwichtigere Themendar.IndiesenBereichenhabenin
derTatalleGemeinschaftsländer sehrwichtige„Spielräume "
imSinnevonwünschenswerten politischen Maßnahmen ,die
spürbardazubeitragenkönnten,diemittelfristige Wachs­
tumsratevonProduktion ,Investitionen ,Ersparnis und
Beschäftigung zusteigern .EinewichtigeAufgabefürden
SozialenDialogbestehtdarin,einengrößerenKonsens
darüberherbeizuführen ,wiedieWirtschaftspolitik über
UmfangundStrukturöffentlicher Ausgaben undBesteue­
rungzudenZielenderKooperativen Strategiebeitragen
kann.
UmfangundStrukturderöffentlichen Ausgaben .Eskönnte
vonNutzensein,zwischendreiKategorien vonöffentlichen
Ausgaben zuunterscheiden .
i)DieersteKategorieerfaßtInfrastrukturinvestitionen und
einigeandereInvestitionsarten einschließlich Forschung und
Entwicklung sowieBildungsausgaben .SolcheInvestitionen
imweiterenSinnekönnenauchteilweisevomprivatenSektor
finanziertwerden.UnterderBedingung ,daßdieseInvesti­
tionsprogramme effizientverwaltetwerdenundvonihnen
einehoheoderangemessene volkswirtschaftliche Rentabili­
tätgefordertwird,gibteskeinenGrund,solcheAusgaben
generellzukürzen.SolcheInvestitionen sindnormalerweise ,
beiguteroderangemessener Rentabilität ,ingroßemUmfang
Teileinerdynamischen Volkswirtschaft .Dieöffentlichen
Investitionsausgaben sindinüberproportionalem Ausmaß
vonderHaushaltskonsolidierung betroffenwordenund
gingenvon4%desBIP1975auf2V2%1985zurück.Unter
Berücksichtigung vonEffizienz-Kriterien könntenderartige
AusgabenjetztimRahmenderKooperativen Strategieüber
mehrereJahreausgeweitet werden.
EinInfrastrukturprogramm ,dasProjekteimgemeinschafts­
weitenInteressezusammenfaßt undwieesimletztjährigen
Jahreswirtschaftsbericht dargelegtwordenwar,fügtsichgut
indieStrategieein.DerartigeProjektevoneuropäischem
InteressekönnendurchdenprivatenSektordurchgeführt
undfinanziertwerden .DieProjekteumfasseninsbesonde­
re:
—denAufbaueinesgrenzüberschreitenden Telekommuni­
kationsnetzes (ca.3Milliarden ECU);
—dreiNetzevonVerkehrsverbindungen :Straße,Schiene
undBinnenwasserstraßen (20bis25Milliarden ECU);
—dieHochgeschwindigkeitsbahnverbindung Paris-Brüs­
sel-Köln(3Milliarden ECU);
—denKanaltunnel (4Milliarden ECU).
Insgesamt kanneinInvestitionsvolumen von30bis35
Milliarden ECUimLaufevonfünfbissiebenJahreninsAuge
gefaßtwerden .DarüberhinausgibtesweitereProjekte,die
späterverwirklicht werdenkönnen :Straßenverbindungen
mitdenskandinavischen StaatendurchDänemark unddieBaltischen Meerengen ,dieVerbindung München-Venedig ,
Gezeitenkraftwerke amSevern,eineBrückeüberdieStraße
vonMessina ,usw.
DerartigeProjektebietenaberauchGelegenheiten fürnatio­
naleöffentliche Infrastrukturinvestitionen .Darüberhinaus
gibtesinderMehrzahl derGemeinschaftsländer Investi­
tionsmöglichkeiten indenBereichen wieStadterneuerung
undUmwelt (Gewässerreinhaltung ,usw.).Inmanchen
Regionen ,insbesondere indenneuenMitgliedstaaten ,
bestehtnochdiedringendeNotwendigkeit ,dieInfrastruktur
zuverbessern .Insgesamt gibtesdeshalbeineerhebliche
AnzahlvonInvestitionsprojekten mitausreichender volks­
wirtschaftlicher Rentabilität .Fortschritte beiderVerwirkli­
chungdieserProjektewürdeneinenwichtigenundnützlichen
BeitragfürBeschäftigung undWachstum leisten.
InAnbetracht desengenZusammenhangs zwischenWachs­
tum,Beschäftigung undTechnologie habendiemeisten
Regierungen dieBedeutung einerdynamischen Forschungs­
undEntwicklungspolitik füreinrobusteres Wirtschafts­
wachstum erkannt .IndieserHinsicht istinsbesondere die
Tendenzerwähnenswert ,derForschung aufdemGebietder
fortgeschrittenen Technologie Vorrangeinzuräumen .Auf
dieseWeisekönntenInnovation undZusammenarbeit zwi­
schenGrundlagenforschung undIndustriegefördertwerden.
Dieeuropäischen ErfolgebeiProjekten wiebeispielsweise
Airbus,Ariane,Jet,EspritundBriteunterstreichen denWert
unddieLeistungsfähigkeit desForschungs -undEntwick­
lungspotentials inEuropa .Sieverdeutlichen zudemdie
unterschiedlichen Finanzierungsmöglichkeiten durcheuro­
päischeProgramme undeinefinanzielle Beteiligung ander
industriellen Forschung vorderMarkteinführung .Die
Gemeinschaft hatRahmenprogramme aufgestellt ,umeine
größereWirksamkeit derForschungsprogramme der
Gemeinschaft zugewährleisten .Essollteaußerdem die
EurekaInitiativeerwähntwerden,diedenWillender
Regierung zumAusdruckbringt,neuefinanzielle undwirt­
schaftliche Synergie-Effekte aufdemGebietderindustriellen
Zusammenarbeit inEuropazufinden.
NebendenInfrastrukturinvestitionen hatderStaatdurch
Ausbildung undWeiterbildung einewesentliche Rollebeider
Verbesserung desHumankapitals zuspielen.Auchhiersollte
eineengeZusammenarbeit zwischendenRegierungen und
denBetroffenen esermöglichen ,sachgerechte Formender
Finanzierung zufinden,diedieChancenunddenNutzen,der
sichfürjedenauseinerverbesserten beruflichen Qualifika­
tionergeben,berücksichtigen (vgl.auchKapitel4.3.2).
ii)EinezweiteKategorieerfaßtdieüblichenöffentlichen
Dienstleistungen ,wieGesundheits -undAltersversorgung .
Eineweitgehende Versorgung mitdiesenöffentlichen Dienst­
leistungen istaussozialerSichtwünschenswert .Natürlich
gibteshierbeibedeutende Problemederorganisatorischen
Gestaltung ;außerdemmußvernünftige ökonomische Diszi­
plingewährleistet bleiben,dadieNachfrage nachhöheren
AusgabenimRahmendieserProgramme dieMöglichkeiten
derVolkswirtschaft übersteigen kann.DieFragenachdem
öffentlichen unddemprivatenAnteilanderOrganisation
dieserProgramme istebenfallsvonBedeutung ,sowohlunter
Effizienzgesichtspunkten alsauchunterdemAspektsozialer
Gerechtigkeit .AndieMöglichkeit einerteilweisenPrivatisie­

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/57
rungderGesundheits -undAltersversorgung mußjedochmit
großerVorsichtherangegangen werden.SpezielldieÜber­
tragungvonSozialabgaben aufprivateVersicherungssyste ­
mewirdnichtnotwendigerweise ihreKostenreduzieren .So
könntenz.B.geringereSozialVersicherungsbeiträge durch
höhere,vertraglich vereinbarte Zahlungen anprivateEin­
richtungen kompensiert werden,dieingleicherArtund
WeiseaufdieUnternehmen abgewälzt werden.DieAuswir­
kungenaufdiegesamtenArbeitskosten unddieLohnent­
wicklungwürdendanngeringausfallen .Erforderlich ist
generelleinewirtschaftliche Handhabung ,nichtaberein
AbbaudieserLeistungen .
iii)EinedritteKategorie sindöffentliche Ausgaben ,die
infolgevonFehlernimFunktionieren desWirtschaftssystems
geleistetwerden.Einnaheliegendes BeispieldafüristArbeits­
losenunterstützung —zumindestübereineminimaleArbeits­
losenquote hinaus.DieseKategorie „vermeidbarer "öffentli­
cherAusgabenistabernochvielumfangreicher undumfaßt
auchergänzende Familienbeihilfen fürArbeitslose ,zusätzli­
cheProgramme zumVorruhestand und,ineinerReihevon
Ländern ,Programme beiErwerbsunfähigkeit ,dieerweitert
wurden,umMenschen mitgeringenodernurleichten
gesundheitlichen Schädeneinzubeziehen .DieGesamtheit
dieser„vermeidbaren "öffentlichen Ausgaben istimVerlauf
derletztenfünfzehnJahreimGemeinschaftsdurchschnitt um
nichtwenigerals5%desBIPgestiegen .Umgerechnet auf
zusätzliche Sozialversicherungsbeiträge machtdiesetwa
10%derArbeitskosten aus;diesistzweifellos einesehr
relevanteGrößenordnung ,wennüberdasökonomisch
wünschenswerte NiveauderArbeitskosten nachgedacht
wird.
DieVerwirklichung derKooperativen Strategiesollteesim
Rahmenderverbesserten Beschäftigungsaussichten ermögli­
chen,dieSachdienlichkeit einigerdieserProgramme zu
überprüfen .Sokönntenbeispielsweise dieZugangskriterien
füreinigespeziellePensionierungsprogramme ,beiWahrung
dervondenbereitsPensionierten erworbenen Rechte,im
RahmeneinerPolitiküberprüftwerden,mitdereinesteigen­
deErwerbsquote derjenigen ,dieimerwerbsfähigen Alter
sind,undeinRückgang derArbeitslosigkeit erreichtwerden
soll.GeplantsindderartigeInitiativen inmehrerenLändern ,
beispielsweise inItalienunddenNiederlanden ,wospezielle
Pensionierungsprogramme fürMenschen imerwerbsfähigen
Altersostarkausgeweitet wurden,daßsiemehrals10%der
Arbeitskräfte erfassen .AuchinanderenLändernhaben
ähnlicheAusgaben eineZunahme derSozialabgaben
bewirkt,diezuderschwachen Beschäftigungsentwicklung
beigetragen hat.Einsparungen bei.denöffentlichen Ausga­
benunddenSozialbeiträgen könntensoTeileinererneuten
positivenKettenreaktion vonmehrBeschäftigung undweni­
gerBesteuerung sein.EinegrößereEffizienzbeidiesen
Sozialausgaben kanndadurcherzieltwerden,daßdie
Beschäftigungsmöglichkeiten einesbedeutenden Teilsderje­
nigen,denendieseProgramme gegenwärtig zugutekommen,
verbessert werden .
Möglichkeiten fürSteuerreformen .Diewirtschaftspoliti­
schenZieleeinerReformderHöheundderStrukturder
Besteuerung lassensichinvierHauptpunkten zusammenfas­
sen:a)Nachfrage nachArbeit,b)Arbeitsangebot ,c)Höhe
dergesamtwirtschaftlichen Ersparnisse unddamitdieKapi­
talbildung undd)EffizienzderRessourcenallokation .Besteuerung ,Arbeitskosten undNachfrage nachArbeits­
kräften.Essprichteinigesdafür,daßeinbeträchtlicher Teil
derSteuer-undSozialabgabenbelastung derArbeitnehmer in
höherenArbeitskosten weitergegeben wird.Gehtmandavon
aus,daßhöhereArbeitskosten tendenziell dieNachfrage
nachArbeitskräften seitensderUnternehmen schwächen ,so
ergebensichhierausinsgesamtfürBeschäftigung undwirt­
schaftliches Wachstum negativeFolgen.Wichtigsinddes­
halbMaßnahmen zurSenkungderSozialversicherungsko ­
stenundderSteuern,wiesieobenerörtertwurden .
Besteuerung undArbeitskräfteangebot .HöheGrenzsteuer­
sätzekönnendieArbeitsbereitschaft negativbeeinflussen
unddadurchdieGrundlagen desWirtschaftswachstums
beeinträchtigen .
Besteuerung ,verfügbares Einkommen undErsparnisse der
privatenHaushalte .EsgibtandereFaktoren ,diesichmehr
indirektauswirken ,indemdasSparenunddamitdieKapi­
talbildung negativtangiertwerden.HöhereSteuernaufdie
EinkünftederprivatenHaushaltereduzieren derenNettoein­
kommenundErsparnisse .WennderStaateinenhöherenTeil
derEinnahmen (abzüglichderTransferzahlungen )fürKon­
sumzwecke ausgibtalsdieprivatenHaushalte ,sogehtdieszu
Lastendergesamtwirtschaftlichen Ersparnisse ..
Besteuerung undAllokation derRessourcen .Wennbeivielen
Einkommensarten oderAusgaben Steuerbefreiungen oder
-erleichterungen zugelassen werden,wirdeszuVerzerrungen
beiderAllokation derRessourcen kommen ,wodurchdie
durchschnittliche Faktorproduktivität negativbeeinflußt
wird.IneinemsolchenFallmüssendiefürallegültigen
Steuersätze höhersein,was—wieerwähnt—denAnreizzu
arbeiten,Mitarbeiter zubeschäftigen ,zusparenoderzu
investieren ,verringert .Esmußdaherjedeeinzelnebestehen­
deSteuerbefreiung daraufhinüberprüftwerden,obnochalle
wirtschaftlichen odersozialenRechtfertigungen bestehen ,
unterBerücksichtigung derTatsache ,daßihreAbschaffung
dazudienenkönnte,dieBemessungsgrundlage zuerweitern
undentsprechend dieallgemeine Steuerbelastung zusenken.
DieseArgumente standenimVordergrund beiderjüngsten
Reduktion derEinkommensteuersätze undbeimAbbauder
steuerlichen Ausnahmeregelungen indenUSA.
Innerhalb derGemeinschaft werdenderzeitverschiedene
Steuerreformaspekte diskutiert ,vondeneneinigehierkurz
erwähntwerdensollen.
WasdieBesteuerung derUnternehmensgewinne betrifft,so
werdeninverschiedenen Ländern (Vereinigtes Königreich ,
Frankreich ,Niederlande ,BelgienundLuxemburg )dieeffek­
tivenSteuersätze gesenkt,wobeidieseSenkungteilweise
durcheineVerringerung derAbschreibungsmöglichkeiten
kompensiert wird.EinigeLänderplaneneineSenkungoder
Abschaffung anderer,gewinnunabhängiger Unternehmen­
steuern,beispielsweise derUnternehmens -Vermögensteuer
inDeutschland ,der„taxeprofessionelle "inFrankreich und
derGewerbesteuer inDeutschland .
Wasdiepersönlichen Einkommensteuern angelangt ,haben
Frankreich ,Deutschland unddasVereinigte Königreich
damitbegonnen ,diehohenGrenzsteuersätze sukzessiv zu

Nr.L385/58 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
verringern ,zumTeilfinanziertdurcheineErweiterung der
Bemessungsgrundlage (Vereinigtes Königreich ),wieauch
durchallgemeine Haushaltseinsparungen .InFrankreich ,
Deutschland unddemVereinigten Königreich sindweitere
Senkungen derpersönlichen Einkommensteuern einzentra­
lesZielderRegierungen fürdienächstenJahre.
ImZusammenhang mitdemÖlpreisrückgang habenver­
schiedeneLänderdieGelegenheit genutzt,Ölverbrauchsteu­
ernanzuheben ,oftmalsumdieDefizitezusenken (Däne­
mark,Spanien,Griechenland ,Italien,IrlandundPortu­
gal).
DieVorschläge derKommission füreineAnnäherung der
Gesetzgebung hinsichtlich derindirekten Steuernkönntenin
manchenLändernebenfallsÄnderungen inderSteuer-und
Abgabenstruktur beinhalten .WichtigeBeiträgezurKooperativen Strategiesolltenspezielle
Maßnahmen leisten,dieaufHöheundStrukturderöffent­
lichenAusgabenundderSteuernabzielen .Volkswirtschaft­
lichrentableöffentliche Investitionen könntenjetztverstärkt
getätigtwerden .DieswürdeauchderExpansion desPro­
duktionspotentials undderprivatenInvestition zugutekom­
men.Sozialversicherungsbeiträge solltenübereinenmittel­
fristigenZeitraumgesenktwerden .DieVerbesserung von
Wachstum undBeschäftigung unddiedarauserwachsenden
zusätzlichen öffentlichen Einnahmen sowieEinsparungen
beidenTransferzahlungen könnteneinepositiveKettenre­
aktionauslösen .Steuerreformen solltenaufniedrigere Sätze
beiderLohn-undEinkommensteuer sowieaufsolche
Änderungen 'inderStrukturderBesteuerung abzielen,die
sowohldieBeschäftigungspolitik unterstützen alsauchdem
ZieleinerAnnäherung derindirekten SteuerninderGemein­
schaftdienen.
TABELLE 17
Einnahmen undAusgaben desStaatesinsgesamt('),EUR-12
•inMilliarden KKS inProzentdesBIP Veränderung inProzent
1985 •1986(2)1984 1985 1986(2)1987(2)1985 1986(2)1987(2)
Indirekte Steuern 517,3 568,3 13,5 13,3 13,4'13,5 7,4 9,9 6,8
DirekteSteuern 497,0 526,9 12,7 12,8 12,5 12,4 9,7 6,0 6,2
Sozialbeiträge 589,1 631,8 15,2 15,2 14,9 14,9 8,1 7,2 6,1
SteuernundSozialbeiträge insgesamt 1603,4 1727,0 41,3 41,3 .40,8 40,8 8,4 7,7 6,3
SonstigelaufendeEinnahmen 148,4 152,4 3,7 3,8 3,6 3,312,3 2,7-3,3
LaufendeEinnahmen insgesamt 1751,8 1879,4 45,0 45,1 '44,4.44,1 8,7 7,3 5,6
LaufendeÜbertragungen 877,8 933,4 22,8 22,6 22,1 21,7 7,5 6,3 ■4,4
EffektiveZinszahlungen 198,7 217,1 4,9 5,1 5,1 5,0 12,3 9,3 2,7
Staatsverbrauch 722,6 770,1 18,8 18,6 18,2 18,0 7,6 6,6 5,1
LaufendeAusgaben insgesamt 1799,0 1920,7 46,5 46,3 45,4 44,6 8,1 6,8 4,5
Bruttoersparnis -47,3-41,2-1,5-1,2-1,0-0,5— — —
Nettovermögensübertragungen 45,5 41,5 1,1 1,2 1,0 0,9 17,1-8,8-4,5
Bruttoinvestitionen 107,3 114,8 2,8 2,8 2,7 2,7 7,7 7,0 6,0
Finanzierungsüberschuß (+)\
bzw.-defizit(-) -200,0-197,5-5,4-5,1-4,7-4,1— — —
z.E.:Nominales BIP 3882,24225,8100,0 100,0 100,0 100,0 8,6 8,9 6,4
(')Definitionen derVolkswirtschaftlichen Gesamtrechnung ,ohneDarlehen ,Vorschüsse undBeteiligungen .
(2)Vorausschätzungen .
Quelle:Kommissionsdienststellen .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/59
TABELLE 18
Finanzierungsüberschuß (+)bzw.-defizit(-)desStaates
(in%desBIP)
1970 1973 1981 1982 1983 19841985{')1986(')1987(')
Belgien -2,2-3,3-12,6-11,1-11,7-9,5-8,4-8,0-6,2
Dänemark 4,1 5,2-7,1-9,3-7,3-4,2-1,92,82,8
Deutschland 0,2 1,2-3,9-3,4-2,5-1,9-1,1-0,9-0,7
Griechenland — —-10,6-9,4-8,9-10,1-13,9-10,6-7,1
Spa.nien 0,7 1,1-3,0-5,8-5,4-5,0-6,2-4,9-4,4
Frankreich 0,9 0,9-1,8-2,5-3,2-2,9-2,6-2,9-2,6
Irland — —-15,8-14,2-11,8-9,8-11,6-10,7-9,9
Italien -3,5-7,0-11,7-12,7-12,4-13,0-14,0-12,7-11,0
Luxemburg 2,7 3,3-2,3-1,3-0,8 1,54,13,72,6
Niederlande -1,2 1,0-5,2-7,1-6,5-6,2-5,1-5,5-6,6
Portugal— —-10,1-8,8-7,1-7,7-11,2-8,0-7,5
Vereinigtes
Königreich 3,0-2,7-2,7-2,4-3,7-3,9-2,8~2>?-2,5
EUR-12 0,3(2)1,0(2)-5,4-5,6-5,5-5,4-5,1-4,7-4,1
(')Schätzungen ,undwirtschaftliche Voraussschätzungen derKommissionsdienststellen (Oktober1986).
(2)OhneGriechenland ,IrlandundPortugal .
TABELLE 19
Verschuldung desStaates(2)
(in%desBIP)
1973 1981 1982 1983 1984 1985(')1986(')1987(')
Belgien(3) 63,2 88,1 96,1 105,1 111,6 118,3 121,9 125,6
Dänemark 5,043,6 52,7 62,7 67,6 66,3 62,1 57,6
Deutschland 18,6 36,4 39,5 41,7 42,0 42,7 41,9 41,7
Griechenland (4)—33,0.36,7 41,4 49,9 56,8 58,4 61,2
Spanien—21,0 26,2 32,1 39,3 46,3 48,8 52,5
Frankreich 25,1 26,0 29,1 30,7 29,3 31,8 34,0 35,0
Irland(4) 65,5 89,8 96,6 107,7 113,6 115,7 119,1'124,8
Italien 62,5 73,2 80,0 87,6 94,5103,0 106,3 108,1
Luxemburg 20,'514,0 14,4 14,8 14,8 14,5 13,8 12,8
Niederlande (3) 43,4 50,3 55,6 62,3 67,0 70,6 76,3 82,9
Portugal—59,0 62,2 70,9 75,7 81,2 81,5 85,2
Vereinigtes
Königreich (5) 63,3 51,1 57,7 57,4 58,7 56,9 57,9 58,0
EUR-12 40,3(6)45,0 49,8 53,5 56,0 58,9 60,3 61,8
(')Schätzungen undwirtschaftliche Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen (Oktober1986).
(2)Öffentliche HaushalteaußerfürBelgien,Griechenland ,IrlandundNiederlande .
(3)Öffentliche HaushalteohneSozialversicherung .
(4)NurZentralregierung .
(5)Verbindlichkeiten bewertetzuMarktpreisen .
(6)OhneGriechenland ,SpanienundPortugal .
Quelle:EurostatundKommissionsdienststellen .

Nr.L385/60 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
TABELLE 20
Entwicklung derstaatlichen AusgabenfürsozialeSicherheitvon1970bis1983
(in%desBIP)
Belgien DänemarkDeutsch­
landFrankreich Irland ItalienLuxem­
burgNieder­
landeVereinigtes
KönigreichEUR-8(')
1970:
Krankheit
Arbeitsunfähigkeit undArbeitsunfälle
Renten
Mutterschaft undFamilie
Arbeitslosigkeit
Andere3,8
2,2
7,1
3,5
0,6
0,05.6
2.7
6,9
2,7
0,4
0,15,7
2,6
9,4
2,1
0,1
0,34,9
1,8
7,5
3,1
0,3
»0,04,1
1,3
4,6
2,3
0,4
0,1—2,7
2,9
7.8
1,8
0,0
0,05,7
3,1
7,7
2,6
0,6
0,83,9
1,2
6,7
1,5
0,3
0,15.0
2.1
7,9
2,3
0,3
0,2
Insgesamt 17,419,020,718,213,3—15,419,0 13,8 18,0
1983:
Krankheit
Arbeitsunfähigkeit undArbeitsunfälle
Renten
Mutterschaft undFamilie
Arbeitslosigkeit
Andere6,5
3,3
11,5
3,0
4,2
0,57,1
2,6
10,4
3,1
4,1
1,17,5
3,1
12,1
2,0
2,0
0,66,8
2,3
11,2
3,1
2,7
0,28,4
7,4
3,15,7
5,4
11,5
2,0
0,8
0,011,1
12,0
1,2
0,0
0,88,4
6,4
10,3
2,7
4,2
0,04.7
2,2
9.8
2,8
2,3
0,36,7
2,9
11,1
2,6
2,5
0,4
Insgesamt 29,530,1-27,827,423,225,525,532,7 •23,127,0
Zunahme 1970—1983:
Krankheit
Arbeitsunfähigkeit undArbeitsunfälle
Renten
Mutterschaft undFamilie
Arbeitslosigkeit
Andere2,7
1,1
4,4
-0,5
3,6
0,5 .1,5
-0,1
3,5
0,4
3,7
1,01,8
0,5
2,7
-0,1
1,9
0,31,9
0,5
3,7
0,0
2,4
0,24,3
2,8
3,0—8,4
4,2
-0,6
0,0
0,82,7
3,3
2,6
0,1
3,6
-0,80,8
1,0
3,1
1,3
2,0
0,21,7
0,8
3,1
0,2
2,3
0,2
Insgesamt 12,1 11,1 7,19,29,9—10,1 13,7 9,3 9,0
(')Ausgenommen Italien.
Quelle:Eurostat .Datei„Europäisches SystemderSozialenSicherheitsstatistiken ".
Anmerkung :DieZahlensindnichtvollvergleichbar ,dadieLeistungen unterschiedlich sind.BeimanchenAusgabenkategorien (z.B.
Gesundheit ,Renten)schwanktdieAufteilung zwischenöffentlichen undprivatenAusgabenbeträchtlich vonLandzuLand.
4.3.LöhneundArbeitsmarkt
4.3.1.Lohneinkommen undLohnkosten
DieKooperative Strategieschlägtvor,daßsichdieSozial­
partneraufeineEntwicklung derLohnkosten einigen,dieein
kräftigesWachstum derBeschäftigung ermöglicht .Das
SzenariozurIllustration derKooperativen Strategieunter­
stelltdaherimDurchschnitt desZeitraums 1986—1990
einenmäßigenjährlichen realenAnstiegderLohneinkom­
meninderDefinition ,diederfürdieTarifverhandlungen
verwendeten Definition wohlamnächstenkommt,d.h.
ohnedieArbeitgeberbeiträge zurSozialversicherung ,von
etwa1,1%.ZudenAuswirkungen diesesmäßigenAnstiegs
kämennochdieeinesgewissenRückgangs derArbeitgeber­
beiträgezurSozialversicherung hinzu.Derdurchschnittliche
ZuwachsderAfbeitsproduktivität proKopfwürdeim
gleichenZeitraumbei2,3%liegen.UnterBerücksichtigungdesentsprechenden Rückgangs derArbeitnehmerbeiträge
zurSozialversicherung undderdirektenSteuernsowieder
Veränderungen derrealenAustauschverhältnisse wächstdie
Kaufkraft derNettolöhne imDurchschnitt 1986—1990
etwasschneller .
DieseEntwicklung fürdiegesamtenArbeitskosten unddie
Nettolohneinkommen solltensomitsowohlvondenArbeit­
gebernalsauchvondenArbeitnehmern unterstützt werden,
dasiezueinerweithöherenBeschäftigung undverbesserten
Rentabilität fürdieUnternehmen alsauchzumaßvoll
steigenden Realeinkommen fürdieArbeitnehmer führen
dürften .
SeitAnfangderachtzigerJahrehabenalleLänderFortschrit­
tebeieinemimVergleich zumProduktivitätswachstum
maßvollen AnstiegderReallöhne gemacht .DieGewinne
habensichdadurchverbessert .Zwischen 1981und1985

31.12.86 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/61
wurdenindeneinzelnenMitgliedstaaten jedochsehrunter­
schiedliche Fortschritte erzielt(vgl.Tabelle21).
1986könnteaberinnerhalb derGemeinschaft eineverstärkte
Konvergenz erreichtwerden.Dankihrerverbesserten Terms
ofTradekonntenLänderwieBelgien,Frankreich und
Italien,diebis1985geringereFortschritte gemachthatten,in
diesemJahreinenerheblichen AnstiegderUnternehmensren­
tabilitäterzielen .Dieserklärtsichbeispielsweise inBelgien
dadurch,daßesdortnochrelativstarreIndexregelungen
gibt.AufdieseWeisewurdederInflationsrückgang automa­
tischbeidenNominallöhnen berücksichtigt .InFrankreich
wurde,imRahmenderaufeineEx-ante-Angleichung der
Nominallöhne andashinsichtlich derPreissteigerung gesetz­
teZielausgerichteten vertraglichen Tarifpolitik ,demuner­
wartetraschenRückgang derInflationRechnung getra­
gen.
NurinfünfLändern,nämlichBelgien,Griechenland ,Spa­
nien,Frankreich undItalienzeichnetsich1987einAnstieg
derrealenLohnkosten proKopfumetwa1%oderweniger
ab.Indendreiletztgenannten Ländernerscheinteinunter
demGemeinschaftsdurchschnitt liegenderAnstiegderrealen
Lohnkosten gerechtfertigt ,wennmandievorerstnoch
geringfügige BelebungderBeschäftigung unddasbesonders
hoheNiveauderArbeitslosigkeit berücksichtigt .Diesgilt
auchfürBelgienundPortugal,wodierealenLohnkosten pro
KopfmiteinerRatevonfast1%steigendürften.
IndenübrigenLändernderGemeinschaft dürftederAnstieg
derrealenLohnkosten proKopf1987beietwa2bis3%
liegen(vgl.Tabelle22).IndiesenLändernwäreempfehlens­
wert,daßdieSozialpartner indenLohnverhandlungen die
Entwicklung derBeschäftigung unddieHöhederArbeitslo­
senquoteberücksichtigen .Beispielsweise bräuchte die
UmkehrinderEntwicklung derLohnkosten inDeutschland ,
wodieArbeitslosigkeit vergleichsweise wenigerhochistund
dieRentabilität ziemlichschnellgestiegenist,wenigerdeut­
lichausfallen .ImVereinigten Königreich dagegenstelltsich
dasProblemeinerraschenZunahme derrealenEinkommen
ausunselbständiger ArbeittrotzeinerhohenArbeitslosen­
quotemitbesonderer Schärfe.
DieNotwendigkeit einermaßvollen Lohnentwicklung ver­
langtdenSozialpartnern großeVerantwortung ab.Die
Lohnfindung erfolgtindeneinzelnenLändernnachtraditio­
nellenVerfahren ,diehäufigseitlangemerprobtsind.Ohne
dieseVerfahren inFragestellenzuwollen,solltensiejedoch
bestimmte Grundsätze beachten :
DieTarifverträge solltendieMöglichkeit bieten,erhebliche
Veränderungen derTermsofTrade,diesichimübrigen
schwervorhersagen lassen,raschindemimRahmender
Kooperativen Strategieerwünschten Sinnezuberücksichti­
gen.DieSozialpartner solltenprüfen,inwieweit ineinem
derartigen FallbeiderEntwicklung derNominallöhne eine
gewisseElastizitätgewahrtwerdensollte.Einederdenkba­
renMöglichkeiten bestündeinderEinführung vonVorbe­
haltsklauseln indieTarifverträge ,umbeideTarifvertrags­
parteieningewissemUmfangabzusichern .AufdieseWeise
sollvorallemvermieden werden,daßdieVerbesserung der
Rentabilität wiederinFragegeteiltwird,wennsichdie
TermsofTradeverschlechtern oder,imumgekehrten Fall,solldieseRentabilitätsverbesserung beieinergleichzeitig
zufriedenstellenden Entwicklung derReallöhnebeschleunigt
werden.DieAnstrengungen ,dieindenletztenJahrenzur
Lockerung derIndexsysteme unternommen wurden,sollten
ebenfallsfortgesetztwerden.DiederzeitstabilenRahmenbe­
dingungendürftendieVerwirklichung diesesZielserleich­
tern.
Innerhalb dereinzelnen Ländermußaucheinegewisse
Elastizität beiderLohnbildung aufregionalerEbenegewahrt
bleiben.Einverstärkter sozialerundwirtschaftlicher Zusam­
menhaltinnerhalb derGemeinschaft erfordert aucheine
Konvergenz derArbeitslosenquoten zwischendenverschie­
denenRegionenderGemeinschaft nachunten,ohnedaß
dabeidieärmstenRegioneneinerBevölkerungsabwande ­
rungausgesetzt sind.
EineentwedervondenMitgliedstaaten odervonder
Gemeinschaft organisierte Übertragung vonRessourcen
kannundmußzurVerwirklichung diesesZielsbeitragen .
IhrevolleWirkungwerdendieseÜbertragungen jedochnur
dannentfalten,wennsiedurchPrivatkapital ergänztwerden,
dasdurcheineRentabilität angezogen wird,diemindestens
derRentabilität indenwohlhabenderen Regionen ent­
spricht.
Undschließlich solltedermaßvolle Anstiegderrealen
Lohnkosten proKopfimPrinzipsämtlichen Wirtschafts­
zweigenundUnternehmen zugutekommen .
Dabeisolltendieindenleistungsfähigsten Sektorenerzielten
überdurchschnittlichen Produktivitätsfortschritte haupt­
sächlichzurVerbesserung derWettbewerbsfähigkeit und
Rentabilität derWirtschaft undwenigerfürüberdurch­
schnittliche Lohnerhöhungen indiesenSektorengenutzt
werden.Diesermöglicht ,dieHandlungsspielräume der
SektorenmitgeringerenProduktivitätszuwächsen auszuwei­
tenunddieseSpielräume dannzurSchaffungvonArbeits­
plätzenzunutzen.
EskönntejedochvonVorteilsein,aufbetrieblicher Ebene
einegewissekonjunkturelle Flexibilität derEinkommen aus
unselbständiger Arbeitzubewahren .Diesisthäufignotwen­
dig,umdieStabilitätderBeschäftigung beikonjunkturbe­
dingtenNachfrage -oderPreisschwankungen zusichern.
Einederdenkbaren Möglichkeiten ,mitderdieserreicht
werdenkönnte,wärebeispielsweise dieAufspaltung der
Einkommen ausunselbständiger ArbeitineinenfestenTeil
undineinenvondenUnternehmensgewinnen abhängigen
Teil.Dieskönntedazubeitragen ,dieMotivation der
Beschäftigten zusteigern.EinesolcheFlexibilität kannauch
dazubeitragen ,daßdieUnternehmen überdiefürdie
Umstrukturierung notwendigen Gewinnspannen verfügen
undgleichzeitig einengewissenBeschäftigungsstand wah­
ren.
Diehierangesprochenen verschiedenen AspektederLohn­
bildunggeheninersterLiniedieSozialpartner an.Essind
daherThemen,dieimRahmendesSozialenDialogsgründ­
lichuntersucht werdensollten,mitdemZieleinangemesse­
nesGleichgewicht zwischenderAnpassungsfähigkeit des
Arbeitsmarktes unddemSchutzderArbeitnehmer zufin­
den.

Nr.L385/62 31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften
DieEntwicklung derArbeitskosten hatindenletztenJahren
eine,gewisseVerbesserung derRentabilität imUnterneh­
menssektor ermöglicht undwirdsomitdieBeschäftigung
fördern .DerÖlpreisrückgang verstärktdieseTendenzen
noch.AufmittlereSichtmußeinKonsensinRichtung
mäßigerReallohnerhöhungen gefundenwerden,dersoweit
wiemöglichmiteinemRückgang derSozialversicherungs ­
beiträgeeinhergeht undsomiteineanhaltende Verbesserung
derRentabilität undWettbewerbsfähigkeit erlaubt .Umdie
ChancenfüreinerascheVerringerung derArbeitslosigkeit zu
vergrößern ,istauchdafürSorgezutragen,daßdieLohnbil­
dungsverfahren sowohlgegenüber unvorhersehbaren Ent­
wicklungen derinternationalen Rahmenbedingungen als
auchdenregionalen Unterschieden hinreichend flexibel
bleiben .Aufbetrieblicher EbenekönnteüberMethoden
nachgedacht werden,mitHilfeeinergewissenFlexibilität der
Einkommen ausunselbständiger ArbeitdieMotivation der
Arbeitnehmer zuerhöhenunddieBeschäftigung beikon­
junkturbedingten Nachfrage -oderPreisschwankungen zu
stabilisieren .Dieindenleistungsfähigsten Wirtschaftszwei­
genundUnternehmen erzieltenüberdurchschnittlichen Pro­
duktivitätsfortschritte müßtenallerdings inersterLiniezur
Verbesserung derWettbewerbsfähigkeit dergesamtenWirt­
schaftundnichtzuüberdurchschnittlichen Lohnerhöhungen
indiesenSektorengenutztwerden .DieNeugestaltung undVerkürzung derArbeitszeit kann
dazubeitragen ,dasWachstum beschäftigungswirksamer zu
gestalten,sofernsiekostenniveauneutral ist.DiesesZiel
kanninVerbindung miteinerReorganisation desProduk­
tionsprozesses erreichtwerden,beidemeineArbeitszeitver­
kürzungmiteinerlängerenNutzungderProduktionsanlagen
undeinemflexibleren EinsatzderArbeitskräfte innerhalb des
Unternehmens kombiniert wird.AufdieseWeisekönntedie
Produktivität desKapitalserhöhtwerden,wasalsBeitragzur
Ankurbelung derprivatenInvestitionen wünschenswert ist.
DieMöglichkeit ,dievorhandenen AnlagenfürmehrProduk­
tionundmehrArbeitskräfte zunutzen,würdeauchteilweise
derUnzulänglichkeit desKapitalstocks —gemessenandem
beieinemhohenBeschäftigungsgrad derWirtschaft sonst
notwendigen Niveau—abhelfen .
DadieUnsicherheitsfaktoren unddieAnpassungskosten bei
einerReorganisation desArbeitsprozesses beträchtlich sein
können,müssensieineinkooperatives Konzepteingebettet
sein.Insbesondere mußeinAnstiegderKapital-undLohn­
kostenvermieden werden .Vielfachbedarfeswohlauch
öffentlicher Unterstützung beiderFörderung vonExperi­
mentenunddemAustausch vonErfahrungen undinman­
chenFällenauchzurDeckungderAnpassungskosten .In
einerReihevonMitgliedstaaten unterstützt derStaatbereits
diesenUmstrukturierungsprozeß aufverschiedene Weise.
DieDeregulierung derBeschäftigungsschutzregelungen soll­
tekeinSelbstzweck sein.EsistvonVorteil,wenn—wiein
sämtlichen europäischen LändernundinJapan—ein
allgemeiner gesetzlicher RahmenfürdieBeschäftigung vor­
liegt,umfürstabileundfaireBeschäftigungsbedingungen zu
sorgen.DieBeschäftigungsvorschriften könnenauchTeil
einesSozialvertrags imweiterenSinnesein,beidemein
kooperativer AnsatzzurGestaltung derBeziehungen zwi'
sehendenSozialpartnern aufdervorausschauenden Beschäf­
tigungspolitik beruht.
DiebreitePalettevonBeschäftigungsschutzregelungen inder
Gemeinschaft ,diesichalleineinenumfassenden gesetzlichen
Rahmeneinfügen,zeigtaberauch,wiedieBeschäftigungs­
bereitschaft derWirtschaft durchübermäßig schwereBela­
stungenaufgrundsolcherVorschriften geschwächt werden
kann.AusUmfragenderKommission beidenArbeitgebern
gehthervor,daßdiefürEntlassungen geltendenRegelungen
inmanchenLändernalsbesondersbeschäftigungsabträglich
empfunden werden.InsolchenFällensolltedieBelastung
durchKosten,Verfahren oderRechtsmittel imZusammen­
hangmitEinstellungen undderBeendigung vonBeschäfti­
gungsverträgen überprüftwerden,ohnejedochdiesozialen
Grundrechte inFragezustellen.DerartigeReformensollten
mitdeninArtikel118aderEinheitlichen Europäischen Akte
ausgeführten ZieleinEinklangstehen.
DieRegelnfürTeilzeitarbeit undbefristeteArbeitsverträge
sindebenfallsfürdasGleichgewicht zwischenQualitätund
Zahlderangebotenen Arbeitsplätze vonbeträchtlicher
Bedeutung .DieAnzeichen füreinzunehmendes Angebotan
Arbeitsplätzen dieserArtundfürdiezunehmende Zahlan
Arbeitskräften ,dieeinesolcheBeschäftigung aufnehmen
wollen,sindbedeutend genug,daßderartigeBeschäftigungs­
verträgeangesichts desArbeitsplatzmangels inderGemein­
schaftnichtanallzurestriktive Bedingungen geknüpftsein
sollten.WenndieGemeinschaft dieErwerbsquote erhöhen4.3.2.Anpassung desArbeitsmarktes imInteresseeines
beschäftigungswirksameren Wachstums
Abgesehen vondenhauptsächlichen makroökonomischen
Bestimmungsgrößen derBeschäftigung ,vondenenbereits
dieRedewar,nämlichGesamtnachfrage ,Lohnniveau und
SozialVersicherungskosten ,gibteseinegroßeAnzahlmikro­
ökonomischer Instrumente ,diedieBeschäftigungsbereit ­
schaftderWirtschaft fördernoderbehindern können .Zu
denwichtigsten Instrumenten dieserArtgehören :
—Arbeitszeitgestaltung
—Beschäftigungsschutzregelungen
—Ausbildungs -undUmschulungsmöglichkeiten
—Regelungen fürdieStartphase kleinerUnternehmen ,
Selbständiger undgenossenschaftlicher Unternehmen
—Maßnahmen ,mitdenenLangzeitarbeitslosen wiederzu
einerBeschäftigung unddenjugendlichen Arbeitslosen
zumBerufsstart verholfen werdensoll.
IndenmeistenMitgliedstaaten undaufGemeinschaftsebene
wurdenaufdiesenGebieten injüngsterZeitInitiativen
entwederbereitsergriffenoderwerdenzumindest inErwä­
gunggezogen .Darüberhinaussindvorkurzemineinem
Memorandum mitderÜberschrift „Employment Growth
intothe1990s—AStrategyfortheLabourMarket",das
demRatfürBeschäftigungsfragen undsozialeAngelegenhei­
tenimJuni1986vondenArbeitsministern Irlands,Italiens
'unddesVereinigten Königreichs unterbreitet wurde,erörtert
worden .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/63
DerBeitragvonAusbildung undQualifikationen zueiner
stärkerenregionalen Flexibilität aufdemArbeitsmarkt inner­
halbderGemeinschaft wurdeinderTatdurchdieEntschei­
dungdesRatesanerkannt ,aufeineVergleichbarkeit der
Ausbildungsabschlüsse fürArbeitnehmer mittlererQualifi­
kation(Niveau2)hinzuarbeiten .DieseEntscheidung ergänzt
dieGemeinschaftsaktionen zurBeschleunigung dergegensei­
tigenAnerkennung derBerufsabschlüsse undwirdinerster
Liniedenjenigen Arbeitnehmern zugutekommen ,diein
Sektorenmitbereitshohergrenzüberschreitender Mobilität
beschäftigt sind.SiestellteinenSchrittinRichtungaufdie
Verwirklichung dersozialenDimensionen desBinnenmark­
tesdar.
Zweiderwichtigsten Faktoren ,vondenendieAnpassungs­
fähigkeitdesArbeitsmarktes imInteresseeinesbeschäfti­
gungswirksameren Wachstums abhängt,sinddiegesetzli­
chenundtariflichen Regelungen füra)dieArbeitszeit undb)
denBeschäftigungsschutz .InbeidenBereichenlegenUmfra­
gen,diedieKommission vorkurzemdurchgeführt hat('),
denSchlußnahe,daßsowohlnachAnsichtderArbeitgeber
alsauchderArbeitnehmer einWunschbesteht,gewisseden
Arbeitsmärkt betreffende Bestimmungen abzuschwächen .
DieserWillesollteimRahmen einesvertieften Sozialen
Dialogsüberdieseverschiedenen Themenvollgenutzt
werden .
WiebereitsineinerMitteilung derKommission andenRat
von1984(KOM(84 )484endg.)dargelegtwordenist,laufen
dieLangzeitarbeitslosen Gefahr,zudenletztenzugehören,
deneneineVerbesserung dergesamtwirtschaftlichen Lage
zugutekommt.DiePolitikzurFörderung desallgemeinen
wirtschaftlichen Wachstums undderBeschäftigungszunah ­
memußdurchpolitischeMaßnahmen ergänztwerden,die
speziellaufdieLangzeitarbeitslosen gerichtetsind.Die
Kommission hatdahereineReihevonMaßnahmen vorge­
schlagen,mitdeneneinmalverhindert werdensoll,daß
Personen zuLangzeitarbeitslosen werdenunddiezum
anderendaraufabzielen ,Personen ,diebereitszwölfMonate
oderlängerarbeitslossind,wiederindenArbeitsprozeß
einzugliedern .DieseMaßnahmen bildetendieGrundlage für
dieRatsentschließung vomDezember 1984(2),diedas
Engagement zumAusdruckbrachte,dasProbleminAngriff
zunehmenunddieWirksamkeit derbestehenden Beschäfti­
gungs-undSozialpolitik alsTeileinereffektiven Gemein­
schaftspolitik zurBekämpfung derArbeitslosigkeit zuver­
bessern.DieseVerpflichtungen kamenzudenjenigen der
Ratsentscheidung vomJanuar1984bezüglichderJugendar­
beitslosigkeit hinzu.IndieserEntscheidung kamendie
Mitgliedstaaten übereineReihevonMaßnahmen zurFörde­
rungderAusbildung undderBeschäftigungsmöglichkeiten
vonJugendlichen überein .
Verschiedene Initiativen speziellzugunsten derLangzeitar­
beitslosen sindvomEuropäischen Sozialfonds undimRah­
mendesProgramms fürdieBekämpfung derArmutunter­
stütztworden (3).MehrereMitgliedstaaten habenneue
Maßnahmen zurBekämpfung derLangzeitarbeitslosigkeitwill,wozusieinAnbetracht derdrohenden Probleme im
Zusammenhang mitdenVeränderungen desBevölkerungs­
aufbausgezwungen ist,dannmußsiesichteilweiseauchauf
dieseFormenvonBeschäftigungsverträgen stützen,die
besondersgutdenBedürfnissen speziellerPersonengruppen
entgegenkommen (z.B.Mitverdienern undälterenArbeit­
nehmern).Außerdem habendieseFormenvonBeschäfti­
gungsverträgen unterdenderzeitigen Umständen denVor­
teil,daßsiediedurchrechtliche Regelungen bedingten
Grenzkosten vonNeueinstellungen reduzieren ,ohneden
gesicherten Statusdervorhandenen Dauerarbeitskräfte
anzutasten .Siewürdenauchzueinembeschäftigungswirk ­
samerenWachstumsprozeß beitragen .AufderanderenSeite
mußVorsorgegetragenwerden,dieRisikenunsicherer
Beschäftigungsverhältnisse zubegrenzen unddieQualität
derartigerVerträgezusichern.Siesolltenbeispielsweise mit
demMindestschutz derSozialversicherung ausgestattet sein
unddenBestimmungen derArbeitsgesetzgebung ,beispiels­
weiseinHinblickaufdenMindestlohn ,unterliegen .
Bildung,Ausbildung undUmschulung spieleneineSchlüssel­
rolleimAnpassungsprozeß undmüsseninVerbindung mit
Beschäftigungsinitiativen gesehenwerden,wenngrößere
Engpässe vermieden unddiesozialenKonsequenzen der
industriellen Umstrukturierung abgemildert werdensollen.
DiezentraleRolle,dieBildungundAusbildung nunmehrin
denMitgliedstaaten spielen,wirdunterstrichen durchdie
zunehmende Anerkennung ,diedieBeziehungen zwischen
Ausbildung ,Produktivität undwirtschaftlichem Erfolgund
dieBedeutung verstärkter unternehmerischer Investitionen
indieberufliche Bildungerfahren .AlsMitteldersozialen
Anpassung istdieUmschulung besonders notwendig ,um
Betriebsschließungen undsektoraleSchrumpfungsprozesse
zubegleiten .Diesgiltinsbesondere fürGebiete,dievon
industriellem Niedergang betroffensind.
IndieserHinsichtundimRahmendesSozialenDialogsauf
Gemeinschaftsebene (ValDuchesse )versuchtdieArbeits­
gruppeüberAusbildung undMotivation derBeschäftigten in
Verbindung mitneuenTechnologien zueinempositiven
Umfeldbeizutragen .Diesistvonbesonderer Bedeutung im
Zusammenhang mitdemEuro-Tecnet-Programm fürneue
Informationstechnologien ,derberuflichen Bildungundder
COMETT-Entscheidung hinsichtlich einerZusammenar­
beitzwischenHochschule undWirtschaft aufdemGebietder
qualifizierten Ausbildung .
Umdiemenschlichen Ressourcen auförtlicherundregiona­
lerEbenewirkungsvoll zuentwickeln undeinzusetzen ,sind
besondere Anstrengungen unterEinschluß ausreichender
privaterundöffentlicher Investitionen indieberufliche
Bildungerforderlich ,umeineallgemeine Höherqualifizie­
rungundModernisierung derFachkenntnisse aufallen
Ebenenzugewährleisten .Klein-undMittelbetriebe sehen
sichmitbesonderen Ausbildungs -undUmschulungsproble ­
menkonfrontiert (inbezugaufFührungsnachwuchs und
Beratung ,ZugangzuAusbildung ,Lieferflexibilität );in
diesemZusammenhang sinddieMitgliedstaaten aufgefor­
dert,positivaufdasvonderKommission vorgeschlagene
umfangreiche PaketvonMaßnahmen zureagieren .Die
Notwendigkeit einererhöhteninnerbetrieblichen Mobilität
derBeschäftigten verdeutlicht auchdieWichtigkeit ,das
Ausbildungsniveau zuerhöhen,umdieseinnerbetriebliche
Mobilität zuerleichtern .(*)„Beschäftigungsprobleme :Ansichten vonArbeitgebern und
Arbeitnehmern "inEuropäische Wirtschaft ,Nr.27,März
1986.
(2)Entschließung desRatesvom19.Dezember 1984zurBekämp­
fungderLangzeitarbeitslosigkeit .
(3)KOM83 (211)endg.,25.April1983.

Nr.L385/64 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
eingeführtoderbestehende Maßnahmen erweitert .Gleich­
wohlhatsichderAnteilderregistrierten Arbeitslosen ,dieein
JahroderlängerohneArbeitsind,weitererhöhtundmacht
nunmehr inderGemeinschaft insgesamt durchschnittlich
rund40%aus.Außerdem hatderAnteilderseitzweiJahren
oderlängerarbeitslosen Personenbeträchtlich zugenommen .
DieReaktionderGemeinschaft aufdasProblementspricht
keinesfalls demAusmaßdesProblems :Esbedarfeiner
umfassenderen politischen undfinanziellen Verpflichtung
zurAktion,umdieinderEntschließung von1984aufge­
stelltenZielezuerreichen .KonkreteMaßnahmen ,beispiels­
weiseniedrigereSozialbeiträge fürneueingestellte Langzeit­
arbeitslose ,könntendaherinBetrachtgezogenwerden .
Esistzudemklar,daßesimHinblickaufdieJugendarbeits­
losigkeitnotwendig seinwird,dieAufmerksamkeit auf
diejenigen Maßnahmen zukonzentrieren ,dieamehesten
eineBeschäftigung nachsichziehen,anstattlediglichzu
einemverzögerten EintrittindenArbeitsmarkt zuführen.
Besonderes Augenmerk solltedemProblemJugendlicher
über20Jahregegebenwerden.VieledieserJugendlichen sind
bereitsinGefahr,zuLangzeitarbeitslosen zuwerden,wenn
Ausbildungsmöglichkeiten undzeitlichbefristeteArbeitsbe­
schaffungsmaßnahmen auszuschöpfen sind.
Ende1986wirddieKommission dieFortschritte beider
Durchführung derinderRatsentschließung vereinbartenMaßnahmen überprüfen .Anfang1987solldemRatein
BerichtInFormeinerMitteilung mitVorschlägen fürweitere
Maßnahmen vorgelegtwerden .DieserBerichtwirdsichauf
Informationen !usdenMitgliedstaaten stützen,wieauchauf
Ergebnisse jüngsterUntersuchungen derKommission und
andererOrganisationen ,diesichmitFragenderArbeits­
marktpolitik a?fdemGebietderLangzeitarbeitslosen
beschäftigen .
EineReihevonRegelungen undInitiativenzurSchaffungvon
Arbeitsplätzen kanndazubeitragen ,dieBeschäftigungsbe­
reitschaftinderWirtschaft zuverbessern .SolcheInitiativen
müssenmiteinerpositivenmakroökonomischen Politik
übereinstimmen ,wiesieinderKooperativen Strategie
vorgesehen ist.DieGemeinschaft sollteimBeschäftigungs­
schutzrecht keinegenerelleDeregulierung anstreben ,doch
solltendieMitgliedstaaten inmanchenFällenunangemessen
kostspielige Regelungen anpassen,umnichtdasWachstum
verschiedener Beschäftigungsformen zubehindern ,solange
diegrundlegenden Sozialversicherungs -undsonstigenBedin­
gungengewahrtbleiben.DieAnpassung derArbeitszeit
unterkostenniveauneutralen Bedingungen kannebenfallszu
einembeschäftigungswirksamen Wachstum beitragen .Ener­
gischeMaßnahmen sinderforderlich ,umdieProblemeder
Langzeitarbeitslosen undderJugendarbeitslosigkeit zuver­
ringern.DieGemeinschaft wirddemnächst dieAngemessen­
heitdieserMaßnahmen überprüfen .
TABELLE 21
RealeLohnstückkosten (Entwicklung derrealenPro-Kopf-Lohnkosten imVergleichzurProduktivität )
(Index01961-1973 =100)
Durch­
schnitt
1961-731975 1981 1982 1984 1985(')1986(>)1987(')
Belgien 100 110,0 115,0 112,9 111,9 110,2 106,1 104,6
Dänemark 100 104,6 100,5 99,2 96,1 94,4 92,9 93,5
Deutschland 100 105,9 103,5 102,2 98,9 97,8 96,1 95,7
Griechenland 100 90,2 106,4 106,1 107,2 .109,2 101,2 98,9
Spanien 100 104,0 102,9 100,7 94,4 91,8 89,1 87,7
Frankreich 100 105,9 108,1 107,3 105,3 104,4 102,1 100,2
Irland 100 104,6 101,3 99,5 95,2 92,9 91,4 91,3
Italien 100 110,9 108,6 108,6 109,4 108,5 103,2 101,7
Luxemburg 100123,4 124,9 120,4 111,2 109,3 106,4 107,5
Niederlande 100 108,8 102,5 101,1 95,8 94,3 95,4 97,8
Portugal 100 136,2 116,1 108,6 100,5 96,9 92,0 90,6
Vereinigtes
Königreich 100 110,1 100,3 98,5 98,8 97,9 99,9 100,3
EUR-12 100107,2 104,3'103,0 101,1 99,9 98,1 97,4
(')Schätzungen undVorausschätzungen derKommissionsdienststellen (Oktober1986).
Quelle:EurostatundKommissionsdienststellen .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/65
TABELLE 22
Für1987vorausgeschätzte Lohnkosten undBeschäftigung (J)
Arbeits­
losen-
quote(6)Bestäti­
gung
(jährliche
Verände­
rung
in%)Einkommen ausunselbständiger
ArbeitjeArbeitnehmer (2.)
(jährlicheVeränderung in%)Produktivi­
tätinder
Gesamt­
wirtschaft
(BIPproBe­
schäftigten )Reale
Lohnstück­
kosten(5)
(jährliche
Verände­
rungin%)nominalreal(3)
Preise
desBIPreal(4)
Preisedes
privaten
Verbrauchs
1 2 3 4 5 6 7
Belgien 13,4-0,6 2,2 0,4 0,7 1,9-1,4
Dänemark 7,7 0,3 5,9 2,1 3,0 1,5 0,6
Deutschland •7,7 1,0 3,2 1,8 2,1 2,2-0,3
Griechenland 8,3 0,0 9,6-2,4-2,6-0„2-2,2
Spanien 21,5 1,2 6,3 0,2 1,0 1,8-1,6
Frankreich 10,7 0,3 3,0 0,3 0,7 2,2-1,9
Irland 18,0 0,7 6,0 2,3 2,7 2,5-0,1
Italien 12,8 1,3 6,1 0,8 2,1 2,3-1,5
Luxemburg 1,2 0,7 5,6 2,9 4,2 1,9 1,1
Niederlande 11,1 0,9 1,7 3,4 2,7 0,9 2,4
Portugal 8,5 0,3 12,3 1,6 3,1 3,2-1,5
Vereinigtes Königreich 12,0 0,8 6,6 -2,3 2,6 1,9 0,4
EUR-12 11,7 0,8 4,8 1,3 1,8 2,0-0,7
(')Vorausschätzungen vomOktober1986.
(2)LöhneundSozialversicherungsbeiträge .
(3)VomGesichtspunkt derKosten;deflationiert mitdemPreisindex desBIP.
(4)VomGesichtspunkt derKaufkraft ;defationiert mitdemPreisindex desprivatenVerbrauchs .
(s)Spalte4dividiertdurchSpalte6.
(6)Registrierte Arbeitslose ,Eurostat-Definition ,inProzentderzivilenErwerbspersonen ;ausgenommen Griechenland ,Spanien
undPortugal,fürdieErgebnisse nationaler Erhebungen wiedergegeben werden.
Quelle:EurostatundKommissionsdienststellen .
4.4.Anpassungsfähigkeit derMärkte
UnterdenSchwerpunkten derKooperativen Strategiebildet
dieVerbesserung derAnpassungsfähigkeit derMärkteein
wesentliches ElementdesProzesses ,mitdemdieWettbe­
werbsfähigkeit derUnternehmen undihreLeistungen ,vor
allemimBereichderBeschäftigung ,verstärktwerdensollen.
ZwarwirdeinesolcheVerbesserung nurdurchmittelfristige
Aktionen zuerreichen sein,derenAuswirkungen sicherst
nachundnachbemerkbar machen,dochkanndievorge­
schlagenePolitikauchunmittelbarere positiveAuswirkun­
geninsofernhaben,alssiezurOrientierung undStabilisie­
rungderErwartungen deramWirtschaftsleben Beteiligten
beiträgt .ErklärtesZielisteinverbessertes Funktionieren der
Märktedurch :
—DieSchaffungeinesWirtschaftsraumes ohneBinnengren­
zen,indemWaren,Personen ,Dienstleistungen und
Kapitalfreizirkulieren können;
—au£einzelstaatlicher EbenedieHerstellung günstigerer
Bedingungen fürdieEntwicklung derUnternehmen und
dieFörderung desUnternehmergeistes .Diedarausresultierende Verstärkung derWachstumspoten­
tialsundderBeschäftigungsentwicklung gehtnotwendiger­
weisemiteinemStrukturwandel einher .Andererseits voll­
ziehtsichderStrukturwandel umsoleichter,jemehrerim
Rahmeneinesdynamischen Wachstums abläuft,indemdie
sozialeDimension derAnpassung ,leichterberücksichtigt
werdenkann.
Fortschritte aufdemWegzurVollendung desBinnenmark­
tes:ImJuni1986wurdeaufderTagungdesEuropäischen
RatesinDenHaagdieNotwendigkeit einersubstantiellen
Verbesserung desEntscheidungsprozesses imZusammen­
hangmitderVollendung desBinnenmarktes hervorgehoben ,
damitsowohldiefürdaslaufendeJahrfestgelegten Zieleals
auchdasEndzielfür1992erreichtwerdenkönnen .Inder
Tatmüssennochbeträchtliche Fortschritte erzieltwerden,
damitvondemgegenwärtigen Zustandeinerfortgeschritte­
nenZollunion zueinemWirtschaftsraum ohneGrenzenim
Jahre1992übergegangen werdenkann.
Betrachtet mandieHauptaktionsbereiche ,dieindemWeiß­
buchüberdenBinnenmarkt genanntwerden,sodürftendie
deutlichsten wirtschaftlichen Ergebnisse durchfolgende
Maßnahmen zuerzielensein:

31.12.86 Nr.L385/66 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften
—Beseitigung derHindernisse fürdeninnereuropäischen
wirtschaftlichen Austausch :eshandeltsichhierbeiin
ersterLinieumdieBeseitigung derHemmnisse anden
Grenzen,derenHauptergebnis eineSenkungderKosten
desinnergemeinschaftlichen Handelsundsomitein
AnreizfürdieBelebungdiesesWarenverkehrs seinwird,
dernacheinemstarkenWachstum von1958bis1973(in
diesemZeitraumstiegderAnteildesinnergemeinschaft­
lichenamgesamtenHandelderGemeinschaft von34auf
53%)seithereinePhaserelativerStagnation durchläuft .
Außerdem gehteshierbeiumdenGemeinsamen Markt
fürDienstleistungen undinsbesondere finanzielle Dienst­
leistungen ,vondemmansichinfolgeeinesverstärkten
Wettbewerbs eineSenkungderKostendieserDienstlei­
stungen (finanzielle Vermittlung ,PreisederDienstlei­
stungen)sowohlfürdieUnternehmen alsauchfürdie
Endverbraucher verspricht .
—Freigabeöffentlicher AufträgefürdenWettbewerb :die
öffentlichen Aufträgehabeneinbeträchtliches Gewicht ,
dadieKäufevonWarenundDienstleistungen (ein­
schließlich Anlageinvestitionen )desStaates1985etwa
18%sämtlicher öffentlichen Ausgabenoder9%desBIP
derGemeinschaft ausmachten ;dieKäufezahlreicher
öffentlicher Unternehmen desprivatrechtlich organisier­
tenSektors,derdemWettbewerb ausgesetzt ist,sind
darinnochnichteinmalenthalten .WenndieseAufträge
derKonkurrenz geöffnetwerden,werdensichdaraus
Haushaltseinsparungen ergeben,dieerstenSchätzungen
zufolgeinmanchenSektorenganzerheblichseinwerden.
AuchfürdieLieferunternehmen könntediesbedeutende
Auswirkungen haben,dasiesichstärkerspezialisieren
undSkalenerträge erzielenkönnen .
—Verstärkung derdurchVerbesserung desAngebots
erzieltenEffekte:Diegreifbarsten Ergebnisse werdensich
durchVerstärkung desinnereuropäischen Wettbewerbs ,
durchstärkereSpezialisierung derUnternehmen und
folglich—zumindest inbestimmten Sektoren—durch
Skalenerträge erzielenlassen.DieBedeutung dieser
Effektekannnochdurchbestimmte Entwicklungen
vergrößert werden,namentlich durcheineintensivere
innereuropäische Zusammenarbeit derIndustrieundeine
stärkereKonzentration undWirksamkeit derFor­
schungs-undEntwicklungsausgaben .Sehrpositive
Angebotseffekte werdensichauchausderBeseitigung der
Unterschiede indentechnischen Spezifikationen (techni­
scheRegelungen ,Normen,Zulassungsverfahren )erge­
ben,diegegenwärtig sowohlvondenBehördenalsauch
vondenmarktbeherreschenden Unternehmen alsInstru­
mentezurAufspaltung derMärkteeingesetztwerden
können .DiesführtzueinerVerminderung derWettbe­
werbsfähigkeit derWirtschaft inderGemeinschaft .
—Schließlich könntedieAnnäherung derGesetzgebung
hinsichtlich derindirekten SteuerneinwichtigerFaktor
zurVerstärkung desinnergemeinschaftlichen Wettbe­
werbsvorallemdeswegensein,weilsodieVerbraucher­
preiseindenverschiedenen Ländernüberschaubarer
werden .Außerdem könntediesinmanchenFällen,oder
vonmanchenLändernalsGelegenheit genutztwerden,
umeineunterangebotsökonomischen Gesichtspunkten
besserangepaßte Abgabenstruktu'r einzuführen (vgl.
Punkt4.2).Obwohlesschwierigist,diegenauenAuswirkungen der
größerenwirtschaftlichen Integration aufProduktion ,Pro­
duktivität undBeschäftigung vorauszuschätzen ,wirddie
Vollendung desBinnenmarktes zweifellosdenProzeßdes
Strukturwandels beschleunigen .Deshalbmußsichergestellt
werden,daßdiesozialeDimension vollberücksichtigt wird,
wiediesinArtikel118aderEinheitlichen Europäischen
Aktegefordertwird.Außerdem müssendieUngerechtigkei­
tenundBlockaden vermieden werden,dieentstehenkönn­
ten,fallsbestimmteGruppenalleBelastungen derAnpassung
tragen,währendanderendieErträgezufließen .Zudiesem
ZweckmußdieWirtschafts -unddieSozialpolitik ,unter
Einberechnung derzurZeitzurErleichterung derAnpassung
andenStrukturwandel genutztenInstrumente (Sozial-und
Regionalfonds ,usw.),besonderes Augenmerk daraufrich­
ten,KostenundNutzenderIntegration gerechtaufzuteilen
undeinengrößerenwirtschaftlichen undsozialenZusam­
menhaltzufördern .
Außerdem gehtesdarum,demgroßenBinnenmarkt zuseiner
vollenfinanziellen Dimension zuverhelfen .
DieLiberalisierung desKapitalverkehrs dientdemallgemei­
nenZiel,füreineoptirfialeRessourcenallokation zusorgen.
SiemußsichaufeineengeKonvergenz derWirtschafts -und
Währungspolitik alseinemFaktorderStabilitätunddes
Vertrauens stützen,derderInvestitionsbereitschaft und
einemdauerhaften Wachstum indergesamtenGemeinschaft
förderlich ist.
Sowirdinsbesondere dieLiberalisierung derKapitalströme ,
inVerbindung mitparallelenFortschritten beimAufbau
einesGemeinsamen Marktesfürfinanzielle Dienstleistun­
gen,deneuropäischen Finanzraum attraktiver machenund
^dieEntwicklung einervollständigen PalettevonInstrumen­
tenfördern,diedenneuestenTechniken entsprechen .Indem
denSparernbreiteraufgefächerte Anlagemöglichkeiten und
denUnternehmen jederGrößeeineinternationale Erweite­
rungihrerFinanzierungsmöglichkeiten gebotenwird,dürfte
dieLiberalisierung desKapitalverkehrs zueinerMobilisie­
rungdereuropäischen ErsparnisgrößerenMaßstabsführen,
diefürInvestitionen undArbeitsplätze zugeringeren Kosten
zurVerfügung steht.
ImHinblickdaraufhatdieKommission am21.Mai1986
eineMitteilung andenRatmiteinemProgramm zur
Liberalisierung desKapitalverkehrs inderGemeinschaft
beschlossen .Dasvorgeschlagene Programm siehtzweiPha­
senvor:
DieerstePhaseistbereitsangelaufen .IhrZielbestehtdarin,
indergesamtenGemeinschaft diejenigenKapitaltransaktio­
nentatsächlich zuliberalisieren ,diefürdaseinwandfreie
Funktionieren desgemeinsamen MarktesunddenVerbund
derFinanzmärkte amunmittelbarsten notwendig sind.
Diesbedeutetzunächst ,daßbestehende Ausnahmeregelun ­
genvondengeltendenGemeinschaftsverpflichtungen schritt­
weiseabgebautwerden .Esistwichtig,daßdiedannnoch
bestehenden Beschränkungen —entwederimRahmenderim
Vertragvorgesehenen Schutzklauseln wieimFalleIrlands,
ItaliensundGriechenlands oderimRahmenderBeitrittsakte
fürSpanienundPortugal—schrittweise aufgehoben werden
können .

31.12.86 Nr.L385/67 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften
Wettbewerbsprozeß dieüberdurchschnittlichen Produktivi­
tätszuwächse indenleistungsfähigen Sektorendurchrelativ
niedrigePreisederProduktedieserSektorenaufdieGesamt­
wirtschaft verteilen .Diezusätzliche Nachfrage indiesen
SektorenverstärktihrWachstum undihreBeschäftigung .
DieserMechanismus erlaubtaußerdem ,dieRentabilität der
wenigerleistungsfähigen Sektorenzuverbessern ,undermög­
lichtdortdieSchaffung vonArbeitsplätzen .
Andererseits bemühensichdieRegierungen ineinigenMit­
gliedstaaten ,dieEingriffedesStaatesinihreWirtschaften zu
verringern ,mitdemZiel,größerewirtschaftliche Effizienzzu
erreichen ;obessichnunumeineDeregulierung inverschie­
denenBereichen (Verkehrswesen ,Energiewirtschaft ),Priva­
tisierungen (oderReprivatisierungen )verschiedener Tätig­
keitenhandelt,diezuvorvomöffentlichen Sektorwahrge­
nommenwurden,oderaberumdenerklärtenWillen,den
Umfangderöffentlichen Interventionen inFormvonSub­
ventionen zurückzuschrauben —Zielistimmereinever­
mehrtewirtschaftliche Effizienz .IndiesemZusammenhang
erfordertdieVollendung desBinnenmarktes dadurch,daß
sieeinerigorosere staatlicheBeihilfenpolitik verlangt,eine
verstärkte Transparenz undeineregelmäßige Bewertung
sämtlicher öffentlicher Interventionen zugunsten derUnter­
nehmeninjederForm(Subventionen ,Zinsvergütungen ,
Steuererleichterungen ,Garantien ,Beteiligungen usw.),um
insbesondere ihreEffizienzundihreAuswirkungen aufdie
Wettbewerbsfähigkeit derUnternehmen inderGemeinschaft
zubeurteilen .
ObgleichdieVerbesserung derRahmenbedingungen fürdie
Unternehmen unddieverstärkte RollederKonkurrenz
Maßnahmen sind,diesichfürdiekleinenundmittleren
Unternehmen (KMU)günstigauswirken ,willdieKommis­
siondochwegenihrerBedeutung fürdieSchaffung von
Arbeitsplätzen einedynamischere undspezifischere Politik
gegenüber denKMUunddenGenossenschaften entwickeln .
ZudiesemZweckhatsieeinAktionsprogramm (!)verab­
schiedet,dasnebenderSchaffunggünstigerer Rahmenbedin­
gungenfürdieGründung undEntwicklung derKMU'den
spezifischen Bedürfnissen dieserUnternehmen inbezugauf
Kapitalbeschaffung undAnpassungsfähigkeit andieMärkte
(Flexibilität )entgegenkommen soll.Diehierfürvorgeschla­
genenMaßnahmen betreffeninsbesondere dieAusbildung
(Umschulung desPersonals ,Ausbildung derFührungskräfte
undUnternehmensleiter vonKMU),dieFörderung von
„einheitlichen Anlaufstellen "aufnationaler Ebeneunddie
Errichtung vonVerbindungsstellen derGemeinschaft als
Pilotaktion zurInformation derKMU,dieUnterstützung der
KMUbeimZugangzuDrittlandsmärkten ,dieUnterstüt­
zungvonBetriebsgründungen undInnovationen ,Partner­
schaftenzwischenGroßunternehmen undKMU,dieAnpas­
sungderGemeinschaftsfinanzierungen andieBedürfnisse
derKMUunddieEntwicklung einereuropäischen Risiko­
kapitalinitiative .
AlledieseAktionen ,dieGegenstand vonGesprächen und
Konsultationen mitdenSozialpartnern waren(repräsentati­
veVerbände derKMUundGewerkschaften ),sollenden
ProzeßderEntwicklung undSchaffung vonArbeitsplätzen in
KMUdynamischer gestaltenundbildenindieserHinsichtDiesbedeutetferner,daßdiederzeitigen Liberalisierungsver ­
pflichtungen ausgedehnt werden.Einentsprechender Richt­
linienvorschlag istdemRatimJuni1986übermittelt wor­
den;ersiehtdieErweiterung derLiberalisierungsverp flich­
tungauflangfristige KrediteimZusammenhang mitHan­
delsgeschäften ,denErwerbnichtanBörsengehancielter
Wertpapiere sowiedieZulassung vonWertpapieren aufden
inländischen Kapitalmärkten vor.
InderzweitenPhasemüßtedasPrinzipeinervollständigen
Liberalisierung desKapitalverkehrs ,alsoauchfürFinanzkre­
diteundmonetäreAnlagen (Einlagen ,Geldmarktpapiere ),
anerkannt werden.DerZeitplanfürdieLiberalisierung
dieserTransaktionen müßtederunterschiedlichen Wirt­
schaftssituation derMitgliedstaaten unddemzurZeitsehr
uneinheitlichen GradihrerDevisenkontrollen Rechnung
tragen.DieKommission wirddemRatimLaufedesJahres
1987neueVorschläge unterbreiten .
Günstigere Bedingungen fürdieEntwicklung derUnterneh­
men.EinebessereAnpassungsfähigkeit derMärkteandie
Schwankungen vonAngebotundNachfrage sowiedie
externenSchockssetztvoraus,daßdieUnternehmen unter
stabilenundihrerEntwicklung förderlichen Rahmenbedin­
gungenarbeitenkönnen .
DieVerbesserung dersteuerlichen ,finanziellen undadmini­
strativenRahmenbedingungen fürdieUnternehmen gehört
zudenständigenpolitischen ZielenderKommission .Eine
solcheVerbesserung —diesichmeistensaufEmpfehlungen
zugunsten derbestennationalen Praktikeninnerhalbder
Gemeinschaft stützt—trägtzurVergrößerung derTranspa­
renzundAnnäherung derBedingungen fürdieTätigkeitder
Unternehmen innerhalb derGemeinschaft beiundistdazu
angetan,denRückgriffaufdiskretionäre Maßnahmen ,die
denWettbewerb verfälschen könnten ,einzuschränken .Die
Kommission hatvorallemimAnschlußanihreMitteilung
von1983überdiesteuerlichen undfinanziellen Maßnahmen
zugunsten derInvestitionen mehrereInitiativen zurVerbes­
serungdersteuerlichen (Übertragung vonVerlusten ,Sen­
kungderGesellschaftsteuer ),finanziellen (Förderung einer
europäischen Risikokapitalinitiative )undadministrativen
(PrüfungderAuswirkungen dergemeinschaftlichen und
einzelstaatlichen Vorschriften aufdiekleinenundmittleren
Unternehmen (KMU)unddieGenossenschaften )Rahmen­
bedingungen fürdieUnternehmen ergriffen .DiesePolitik
sollaktivweitergeführt werden,dochwirdsieumso
nachhaltiger sein,jemehrsieaufnationaler Ebenedurch
staatlicheMaßnahmen sowohlaufzentraleralsaufregiona­
lerEbeneergänztundverstärktwird.
Außerdem hatdieBetonungderRolle,dieeinvermehrter
Wettbewerb fürdieStärkungderAnpassungsfähigkeit der
Volkswirtschaften spielt,eineReihevonMitgliedstaaten zu
Maßnahmen veranlaßt ,diedenSpielraumderUnternehmen
vergrößern oderihnenzueinerelastischeren undeffiziente­
renUnternehmensführung verhelfen .Sohatsich—inden
meistenFällenunterdemgünstigenEinflußderrückläufigen
Inflation—inmehrerenLänderneineBewegung angebahnt ,
diedenUnternehmen dieFreiheitzurPreisfestsetzung
zurückgehen soll.Ganzallgemein wirdübrigensinden
meistenLänderndiePreisflexibilität alseinbesonders wich­
tigesElementzurVerbesserung vonWachstum undBeschäf­
tigungbetrachtet .Insbesondere könnensichdurchden(J)Aktionsprogramm fürdiekleinenundmittlerenUnternehmen
KOM(86 )445vom16.Juli1985.

31.12.86 Nr.L385/68 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften
einenwichtigenBestandteil derKooperativen Wachstums­
strategiefürmehrBeschäftigung .
Entscheidend fürdieKooperative StrategiesindMaßnahmen
derGemeinschaft undderMitgliedsländer ,umdasFunktio­
nierenderGüter-,Dienstleistungs -undKapitalmärkte zu
verbessern .UnterdengrößerenInitiativen ,dieimRahmen
desBinnenmarktprogramms derGemeinschaft vonderKom­
missionvorgeschlagen wurden,befindensichfolgendeMaß­
nahmen:a)Beseitigung technischer Handelshemmnisse und
derKostenbeimGrenzübergang ;b)Wettbewerb imöffent­
lichenBeschaffungswesen ;c)Annäherung derindirekten
Steuern;d)Liberalisierung derKapitalmärkte .Gleichwohl
darfindiesemZusammenhang diesozialeDimension nicht
vernachlässigt werden .Außerdem hatdieKommission Vor­
schlägezurVerbesserung dessteuerlichen undgesetzlichen
UmfeldsdesUnternehmenssektores gemacht,wobeiden
Bedürfnissen derkleinenundmittlerenUnternehmen beson­
dereBeachtung geschenkt wurde.besserungderAgrarprodukte undeineStrukturpolitik her­
vor,diedenRealitäten desMarktesbesserangepaßtist.
DarüberhinauswirddieGemeinschaft ,entsprechend Artikel
130derEinheitlichen Europäischen Akte,dieFunktionder
Strukturfonds verbessern ,damitdieseInstrumente gemein­
schaftlicher Solidarität aufbestgeeignete WeisezurErrei­
chungdesZielseinesstärkerenwirtschaftlichen undsozialen
Zusammenhalts undeinesAbbausdesRückstands benach­
teiligterRegionenundimNiedergang befindlicher Industrie­
regionenbeitragenkönnen.DieEntscheidung zurVerbesse­
rungderFunktionderFondsordnetsichindieKooperative
Strategieein,diemiteinemdynamischeren Wachstum eine
wichtigeVoraussetzung füreineAnnäherung derLebens­
standardsindenMitgliedstaaten undRegionenderGemein­
schaftschaffen soll.
WeitereHaushaltsanstrengungen zugunsten vonIndustrie ,
Forschung undInnovation werdendieStrukturanpassung
erleichtern undbeschleunigen sowiedieWettbewerbsfähig ­
keitderUnternehmen verbessern .DieseAusgaben sindvon
besonderer Bedeutung fürdiekooperative Strategie,dasie
diewissenschaftlichen undtechnologischen Grundlagen der
Unternehmen verbessern ,einAusbildungsumfeld schaffen,
dasfürdieEinführung vonInformationstechnologien gün­
stigistunddieEntwicklung desgemeinsamen Binnenmark­
tesverstärken ,indemsiesichpositivaufdasindustrielle
Angebotauswirken .
DerGemeinschaftshaushalt für1987befindetsiphgeradeim
StadiumderVorbereitung .DerHaushaltsvoranschlag der
Kommission liegtbei36,6Milliarden ECUunddamit
innerhalb der1,4%-Grenze desMehwertsteuerplafonds .
DergeringeAnstiegderAusgabenimRahmenderGarantie­
abteilungdesEAGFLumnur3,8%—dieseAusgaben
machennoch62,5%desgesamtenGemeinschaftshaushalts
aus—erlaubteinedeutlicheAusweitung derstrukturpoliti­
schenAusgaben .
DervomRatinersterLesungverabschiedete Haushalthat
einVolumen von35,9Milliarden ECU.Ersiehtjedoch
Kürzungen derMittelfürdieStrukturfonds unddieFor­
schungvor.
NeueFinanzierungsinstrumente :DieKnappheit derHaus­
haltsmittel bildetzusammen mitderreichlichen Verfügbar­
keitvonMittelnprivatenUrsprungs einenneuenFinanzie­
rungskontext ,derdieKommission zudemVorschlag veran­
laßt,einbesonderes Schwergewicht aufdieEntwicklung
neuerFinanzierungsinstrumente zulegen(„ingenieriefinan­
ciere").ImRahmendieserInitiativewurdeeinneuerTitelin
denBudgetvorschlag derKommission für1987eingestellt .
DieseneueAktivitätkönntedaraufabzielen,denMarktzur
Schaffung undFortentwicklung vonInstrumenten oder
Mechanismen anzuregen ,diezurFinanzierung vonMaßnah­
menoderProjektengeeignetsind,dieimbesonderen Inter­
essederGemeinschaft liegen.Eskönntesichdarumhandeln,
diebestehenden Instrumente (DarlehenundSubventionen )
derartzubenutzen ,daßeinKatalysatoreffekt entsteht .
Weiterhin zieltdieseAktivitätdaraufab,dieMethoden und
FormenvonGemeinschaftsmaßnahmen zuerweitern undes
demMarktzuermöglichen ,ineinerVerbindung von
Gemeinschafts -undPrivatkapital neueFormenderFinanzie­
runganzubieten ,damitsichdieangestrebten Zieleim4.5.DieFinanzierung derPolitikderGemeinschaft :
Gemeinschaftshaushalt undandereFinanzierungs­
instrumente
Strukturelle Anpassung undKonvergenz derVolkswirtschaf­
tenderMitgliedstaaten bilden,zusammen mitderKontrolle
derFinanzierung dergemeinsamen Agrarpolitik ,dievorran­
gigenZieledesHaushalts dererweiterten Gemeinschaft .
Entsprechend derKooperativen StrategiekannderGemein­
schaftshaushalt verstärktzurErreichung vonZielenwie
beschäftigungswirksameres Wachstum ,Verstärkung des
wirtschaftlichen undsozialenZusammenhalts ,harmonische
Eingliederung derneuenMitgliedstaaten undAusbaudes
Binnenmarktes beitragen .DieFinanzinstrumente der
Gemeinschaft müssensoeinfallsreich undwirksam wie
möglichindenDienstdieserStrategiegestelltwerden .
Außerdem erwägtdieKommission ,gestütztaufdieBeschlüs­
sedesEuropäischen RatesvonFontainebleau ,demRateine
Anhebung desHöchstsatzes derabzuführenden Mehrwert­
steuerab1988vorzuschlagen .
DerGemeinschaftshaushalt :DieprekäreSituation des
Gemeinschaftshaushaltes entspricht derSchwierigkeit ,ein
Gleichgewicht zwischenderFinanzierung dervomRat
festgelegten gemeinsamen Agrarpolitik undderEntwicklung
.dernicht-obligatorischen Ausgaben ,derenRollebeider
Suchenacheinembesserenwirtschaftlichen undsozialen
Zusammenhalt derGemeinschaft seitderErweiterung noch
anBedeutung gewonnen hat,zufinden.DasProblemder
Agrarausgaben wirddadurchverstärkt,daßihrUmfang
auchvonFaktorenaußerhalb derGemeinschaft abhängt .So
mußtedervomRatfestgelegte „Bezugsrahmen derHaushalts­
disziplin"alsFolgedesPreisrückgangs fürAgrarprodukte
undderverstärkten Konkurrenz andererlandwirtschaft­
licherProduzenten aufdemWeltmarkt 1986revidiertwer­
den.ImübrigennehmenindemvomParlament imJuli1986
verabschiedeten Haushalt auchdienicht-obligatorischen
Ausgaben besonders raschzu.
IndiesemZusammenhang hebtdieKommission inihren
Richtlinien „EineZukunftfürdieeuropäische Landwirt­
schaft"alswesentliche Zieledenzunehmenden Abbaudes
$AngebotsindenÜberschußsektoren ,einequalitative Ver­

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/69
Innovations -,Technologie -undimUnternehmensbereich
verwirklichen lassen.
Tatsächlich gibtesinderGemeinschaft nachMeinungder
Kommission eineganzeAnzahlvonProjekten ,derenBeginn
undVerwirklichung durchdieZurverfügungstellung geeig­
neterFinanzierungsmodalitäten erheblicherleichtert werden
könnten .DieKommission hatzunächstdreiAnwendungs­
gebieteimBereich„NeueFinanzierungsinstrumente "zur
Prioritäterklärt,fürwelchesie,inengerZusammenarbeit
mitderEIB,dieEntwicklungsmöglichkeiten prüft:
—Hochtechnologieprojekte ,dienochsehrweitvonder
letztlichen industriellen Anwendung entferntsind.Hier­
beihandelt essichinsbesondere umVorhaben zur
industriellen Verwertung vonErgebnissen ausgemeinsa­
menForschungsprogrammen ,dievonderGemeinschaft
mitfinanziert wurden .DasolcheProjekteambestenauf
Eigenkapitalbasis finanziertwerden,hatdieKommission
dazueinigeIdeenentwickelt (Errichtung privaterInvesti­
tionsgesellschaften ,diedurcheinenGarantiemechanis ­
musabgestützt sind)undderenDurchführbarkeit in
Finanzkreisen überpüft .
—KleineundmittlereUnternehmen (insbesondere innova­
tive),diesichspezifischen Finanzierungsschwierigkeiten
gegenüber sehen.AufdiesemGebietistdasmögliche
Instrumentarium besondersgroß(Risikokapital ,Garan­
tiefonds,Kreditversicherung ,Beratungsstellen ).Die
Kommission arbeitethieraneinerWeiterentwicklung .—GroßeInfrastrukturprojekte ,dienursehrschwerindie
WegezuleitensindundderenVerwirklichung die
Vereinigung erheblicher Kapitalsummen ,oftmalsinver­
schiedener Formundzuspezifischen Modalitäten ,erfor­
dert.DieGemeinschaft könntehierauffolgendeWeise
eingreifen :
—SiekanndieBedingungen zurEinleitung solcher
Großprojekte mitgestalten („Erklärung europäischer
Nützlichkeit ",Budgetbeihilfe ),
—siekanndasUmfeldfürprivateInvestoren günstiger
gestalten ,
—undsiekannschließlich denMarktdurcheine
neuartige Gemeinschaftsmaßnahme mobilisieren
(z.B.Projektfinanzierung ).
DieErweiterung derGemeinschaft ,dieVollendung des
Binnenmarktes unddieNotwendigkeit ,dieArbeitslosigkeit
zureduzieren ,erhöhendasTempodesstrukturellen Wandels
inderGemeinschaft .DerGemeinschaftshaushalt sollte
diesenProzeßdurchEinsatzseinerverschiedenen Fonds
erleichtern .DarüberhinauskönntennachMeinungder
Kommission neueFinanzierungsinstrumente ,diedemMarkt
einenAnreizgeben,denwesentlichen TeilderFinanzierung
vonAktivitäten oderProjekten ,dievonbesonderem
Gemeinschaftsinteresse sind,zuleisten,ebenfallsdazubei­
tragen.Vorrangige Einsatzgebiete fürdieseFinanzierungs­
instrumente könntenProjektederHochtechnologie ,die
Innovation beikleinenundmittleren Unternehmen und
einigegroßeInfrastrukturprojekte sein.
TABELLE 23
HaushaltderEuropäischen Gemeinschaften 1985—1987,MittelfürZahlungen
(inMillionen ECU)I1985(')
EUR-101986(2)
EUR-121987(3)
EUR-121987(")
EUR-12
Ausgaben
Landwirtschaft —AbteilungGarantie 19726 22112 22961 22961
Landwirtschaft —Abteilung Ausrichtung 738 802 966 983
Fischerei 82 190 221 208
Sozialfonds 1413 2533 2589 2499
Regionalfonds 1624 2373 2495 2422
Integrierte Mittelmeerprogramme 9. 133 240 175
Verkehr 76 27 34 21
EnergieundIndustrie 129 114 173 147
Forschung undInnovation 578 648 847 744
Nahrungsmittelhilfe 544 553 616 524
Entwicklungshilfe 541 618 642 536
SonstigeAusgabeneinschließlich
Erstattungen anMitgliedstaaten 2763 5071 4892 4726
Insgesamt 28223 35174(5)36676{6)35946
(')Vollzug .
(2)Haushaltam10.Juli1986vomParlament genehmigt .
(3)Haushaltsvorentwurf 1987,vonderKommission am21.Juli1986demRatvorgelegt .
(4)Haushaltsentwurf am9.September vomRatbeschlossen .
(5)Korrektur desHaushaltsungleichgewichts desVereinigten Königreichs ,dassichauf2685MillionenECUbeläuftundinden
Einnahmen enthalten ist.
(6)Korrektur desHaushaltsungleichgewichts desVereinigten Königreichs ,dassichauf2366Millionen ECUbeläuftundinden
Einnahmen enthalten ist.

Nr.L385/70 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
(inMillionen ECU) l 1985(') 1986f2) 1987(3) 1987(4)
EUR-10 EUR-12 EUR-12 Eur-12
Einnahmen :
Agrarabschöpfungen 2179 2699 3297
Zölle 8310 9700 9762
Mehrwertsteuer (MwSt.) 15218 '22468 23130
Sonderbeiträge 1911 211 212
Verschiedenes 654 96 275
Insgesamt 28272(7)35174(J)36676(6)35946
Mehrwertsteuerhöchstsatz 1,0 1,4 1,4
Tatsächlicher Mehrwertsteuersatz 1,0 1,39(8)1,38(9)
AnteildesGesamthaushalts amBIP 0,85 1,03 1,02
(')Vollzug .
(2)Haushaltam10.Juli1986vomParlament genehmigt .
(3)Haushaltsvorentwurf 1987,vonderKommission am21.Juli1986demRatvorgelegt .
(")Haushaltsentwurf am9.September vomRatbeschlossen .
(5)KorrekturdesHaushaltsungleichgewichts desVereinigten Königreichs ,dassichauf2685MillionenECUbeläuftundinden
Einnahmen enthalten ist.
(6)KorrekturdesHaushaltsungleichgewichts desVereinigten Königreichs ,dassichauf2366MillionenECUbeläuftundinden
Einnahmen enthalten ist.
(7)EinÜberschuß von4?MillionenECUeingeschlossen ,übertragen aufdenHaushalt1986.
(8)AußerDeutschland (1,33697 )unddasVereinigte Königreich (0,67663).
(')AußerDeutschland (1,3296)unddasVereinigte Königreich (0,8176).
Quelle:Haushaltsberechnung 1985;Budget1986genehmigtvomEuropäischen Parlamentam10.Juli1986;Vorentwurf fürden
Haushaltsplan 1987,vonderKommission am21.JulidemRatvorgelegt ;Haushaltsentwurf ,am9.September vomRat
beschlossen .
TABELLE 24
Investitionsfinanzierung derEuropäischen Gemeinschaft durchAufnahme vonAnleihenaufdenKapitalmärkten
undDarlehensgewährung
(inMillionen ECU)
1984 1985 1986
Kreditgewährung nachInstitution oder
Kreditmechanismus :II
Europäische Investitionsbank 5007 5641
Kommission :Il
EGKS 825 1010
Euratom 186 211
NeuesGemeinschaftsinstrument 1182 884
Insgesamt 7200 7746 7800bis8300
Kreditgewährung nachSektoroderZielbereich :
Privatindustrie 2709 2830 2500bis2800
davon :Globaldarlehen ankleinereundmittlereII
Unternehmen 1719 1735 1400bis1600
Infrastruktur 2132 2413 2800bis2900
Energie 2359 2503 .2500bis2600
Insgesamt 7200 7746 7800bis8300
Quelle:Kommission derEuropäischen Gemeinschaften „BerichtderKommission andenRatunddasEuropäischen Parlament
überdieAnleihen -undDarlehenstätigkeiten derEuropäischen Gemeinschaften 1985"KOM(86 )289endgültig .Mai
1986.FürdasJahr1986handeltessichumVorausschätzungen derDienststellen derKommission .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/71
AufGemeinschaftsebene wurdeaufAnregungderKommis­
sioneinfruchtbarer DialogmitundzwischendenSozialpart­
nern,vertretendurchdieRepräsentanten derArbeitgeber­
verbändederEuropäischen Gemeinschaft (UNICE),des
Verbandes derEuropäischen öffentlichen Unternehmen und
desEuropäischen Gewerkschaftsbundes (EGB),inGang
gesetzt.DieErörterungen imRahmenzweierArbeitsgrup­
pen,vondenendieeinesichmitmakroökonomischen und
dieanderemitmikroökonomischen Themenbeschäftigt ,
erlaubten ,Übereinstimmung ineinerReihevonFragenzu
erzielen .DieseÜbereinstimmung kannfolgendermaßen
zusammengefaßt werden :
—Notwendigkeit ,daßalleBeteiligten ,Unternehmen ,
Gewerkschaften undöffentliche Hand,dieKooperative
Strategietatsächlich umsetzen ,umdieArbeitslosigkeit in
wünschenswertem Ausmaßabzubauen ;
—Notwendigkeit einerraschenReallokation derRessour­
cenzugunsten arbeitsplatzschaffender Investitionen
durcheineweitereVerbesserung derUnternehmensren­
täbilitätaufgrundeinesmaßvollen AnstiegsderReal­
löhneunddurcheineweitestmögliche Verringerung der
zeitlichenVerzögerung zwischenerhöhterRentabilität
undverstärkter Investitionstätigkeit ;
—Notwendigkeit ,denRahmeneinerstabilitätsorientierten
Geldpolitik beizubehalten unddieInflationdortabzu­
bauen,wosienochzuhochist;
—Notwendigkeit ,Forschung ,Entwicklung undberufliche
Bildungzufördern;
—Notwendigkeit ,denBinnenmarkt zügigauszubauen und
dabeidersozialenDimension vollRechnung zutra­
gen;
—Notwendigkeit ,dieUnternehmensinvestitionen durch
eineAusweitung wirtschaftlich undgesellschaftlich ren­
tableröffentlicher Investitionen zuergänzen .
Selbstverständlich tratenauchgewisseMeinungsverschie­
denheitenzutage.Siebetreffeninsbesondere dieRolledes
StaatesimWirtschaftsleben ,sowohlhinsichtlich seinerAus­
gabenundEinnahmen alsauchhinsichtlich dergesetzlichen
Rahmenbedingungen fürdasFunktionieren derMärkte,und
fernerdieBedeutung ,dieeinerkostenniveauneutralen Neu­
gestaltungundVerkürzung derArbeitszeit fürdieBeschäf­
tigungzukommt .
AufGemeinschaftsebene wirdsichdieKommission umeine
Vertiefung desSozialenDialogsbemühen .Wiebereitsinder
Mitteilung andenRatvomJuli1986(KOM(86 )364endg.)
festgestellt wurde,wirdaberderaufGemeinschaftsebene
zumAusdruck kommende WillezurZusammenarbeit auf
nationaler Ebenenochnichtvollausgeschöpft .Inallen
Mitgliedstaaten solltendieRegierungen ,unterBerücksichti­
gungdernationalen Gepflogenheiten ,aberauchaufneuen
Wegen,konkreteAnstößeliefern,umaufnationalerEbene
denDialogüberalleAspektederStrategieaufzunehmen und
eindemDialogaufBranchen -undUnternehmensebene
förderliches Klimazuschaffen (M.IndenLändern,indenen4.6.SozialerDialog
DerErfolgderKooperativen Strategieerforderteinezum
TeildeutlicheÄnderung derVerhaltensweisen undder
Wirtschaftspolitiken .DerAnstiegderArbeitslosigkeit wäh­
renddersiebzigerJahreunddasschwacheWachstum gingen
miteinerVerstärkung defensiver Verhaltensweisen einher,
diehäufigdaraufausgerichtet waren,Positionen undwohler­
worbeneRechteineinemvonderÖlkrisestarkveränderten
Umfeldzusichern.DieseVerhaltensweisen habenjedochoft
demProblemdersteigenden Arbeitslosigkeit nichtgenügend
Rechnung getragen ,jaseineLösungerschwert .
DiesgilteinmalfürdieUnternehmer ,dieineinemvonihnen
alsunsichereingeschätzten Umfeldzögernderinvestieren .Es
giltzumanderenfürdieArbeitnehmer ,dieversuchen ,ihre
Kaufkraft unddiebestehenden Beschäftigungsverhältnisse
zusichern.Esscheintjetztjedochauchfürdiewirtschafts­
politischen Instanzenzugelten,dieinAnbetracht derDauer
undderKostenderSanierungsbemühungen zuBeginnder
achtzigerJahremöglicherweise zögern,ihreHandlungsspiel­
räumeentschlossen zunutzen .
DasZusammentreffen dieserVerhaltensweisen hatzuden
gegenwärtigen Ungleichgewichten geführt .Undnuraus
einergleichzeitigen Veränderung dieserVerhaltensweisen
wirdeineErneuerung dereuropäischen Wirtschaft hervor­
gehenkönnen .DieInvestitionsneigung derUnternehmen
kannzunehmen ,wenndieRentabilitäts -undNachfrageper­
spektiven sicherersind.DieArbeitnehmer könneneinen
maßvollen AnstiegderReallöhne undeinegrößereAnpas­
sungsfähigkeit desArbeitsmarktes eherakzeptieren ,wennim
Gegenzug dieAuswirkungen aufdieBeschäftigung rasch
spürbarsindundwenndensozialenAuswirkungen der
ergriffenen Maßnahmen vollRechnunggetragenwird.Die
RisikeneinesWiederanstiegs derInflationundeinesWieder­
auftretens externerUngleichgewichte infolgeeinerstärker
wachstumsorientierten Wirtschaftspolitik sindumsogerin­
ger,jemehrdieinterneKostenentwicklung ingeregelten
Bahnengehaltenwerdenkann,jemehrdieUnternehmen
gleichzeitig dazuihreProduktionskapazität vergrößern und
jemehrdiesePolitikenineindynamischeres gemeinschaftli­
chesUmfeldeingebettet sind.
Diegleichzeitige ÄnderungderVerhaltensweisen alleram
Wirtschaftsleben Beteiligten mußdasZieldesSozialen
Dialogssein.
Eswirdhiermitdeutlich,daßderSozialeDialogalleThemen
derKooperativen Strategiesowohlaufmakroökonomischer
alsauchaufmikroökonomischer Ebeneabdeckenmuß.Der
SozialeDialogführtdieRepräsentanten derArbeitgeber und
derArbeitnehmer ebensowiedieRegierungen zusammen .Er
mußeserlauben ,einenvertieftenKonsenshinsichtlich des
Beitragsjedereinzelnenderbeteiligten ParteienzurKoope­
rativenStrategiezuschaffen .Durchregelmäßige undgenü­
gendhäufigeZusammenkünfte ,umderkonjunkturellen
Entwicklung Rechnung zutragen,sinddieBeteiligten inder
Lage,dietatsächliche Umsetzung derKooperativen Strategie
zukontrollieren undihreHandlungen imLichtederjeweils
jüngstenEntwicklungen anzupassen .DerSozialeDialogauf
allenEbenenmußesauchermöglichen ,diesozialenund
beschäftigungsmäßigen Auswirkungen desnotwendigen
strukturellen undtechnologischen Wandelszumeistern.(')Vgl.Artikel3derRichtlinie 74/121/EWGdesRatesvom
18.Februar1974überdieStabilität ,dasWachstum unddie
Vollbeschäftigung inderGemeinschaft (ABl.Nr.L63vom
5.3.1974,S.19).

Nr.L385/72 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
sichdieRegierungen aufgrundbesonderer Umständenichtin
derLagesehen,denSozialenDialogvonsichausanzuregen ,
bleibendieSozialpartner weiterhinaufgefordert ;selbstdie
Initiativezuergreifen ;aufdieseWeisekönnteauchindiesen .
LändernderDialogüberdieThemenderGemeinschaftsstra­
tegiezwischendenSozialpartnern und—wennirgend
möglich—mitderRegierung zustandekommen .
DerSozialeDialogstellteinwichtigesElementderKoope­
rativenStrategiedar.DurchdasZusammentreffen der
Repräsentanten derArbeitgeber undderArbeitnehmer sowie
derRegierungen sollerinsbesondere zuveränderten Verhal­
tensweisen alleramWirtschaftsleben Beteiligten beitragen
undeinenbreitenKonsenshinsichtlich desjeweiligen Bei­
tragsjedeseinzelnenschaffen .Diebehandelten Themen
sollenallewirtschaftlichen undsozialenAspektederKoope­
rativenStrategieabdecken .AufGemeinschaftsebene wurde
aufAnregung derKommission einfruchtbarer Dialogmit
undzwischen denSozialpartnern inGanggesetzt.Die
Kommission wirdsichdarumbemühen ,diesenDialognoch
weiterzuvertiefen .DieRegierungen allerMitgliedstaaten
solltenkonkreteAnstößegeben,umaufnationaler Ebene
denDialogüberalleAspektederStrategieanzuregen ,wobei
sieaufdemvondenSozialpartnern aufeuropäischer Ebene
zumAusdruck gebrachten WillenzurZusammenarbeit
aufbauenunddenbesonderen Umständen injedemMitglied­
staatRechnung tragen.StaatenalsauchdenÜberschuß Japansauf.annehmbare
Größenordnungen zureduzieren .ObwohldieFünfergruppe
dieNotwendigkeit solcherVeränderungen erkannthat,
wurdenbisherwenigFortschritte aufdiesemGebieterzielt.
ImErgebniswerden1986und1987dasUS-Defizit wieauch
derjapanischeÜberschuß zuhochbleiben.FürdenÜber­
schußderGemeinschaft insgesamtkannerwartetwerden,
daßervonseinemNiveauimJahre1985ausvorübergehend
ansteigen ,aberdennochinnerhalbannehmbarer Grenzen
bleibenwird.Innerhalb derGemeinschaft bedarfdieVertei­
lungvonÜberschüssen undDefizitenzwischendenMit­
gliedsländern wohlnocheinigerAnspassung ,auchwennes
keinesfalls notwendig ist,daßdieLeistungsbilanzen inallen
Mitgliedsländern genauausgeglichen sind.
DieVereinigten StaatenhabendieÜberschußländer ,insbe­
sondereJapanundDeutschland ,wiederholt gedrängt ,
zusätzliche Maßnahmen zuergreifen ,umdieinterneNach­
fragezustimulieren unddamitdenRückgang ihrerexternen
Überschüsse unddesaußenwirtschaftlichen Defizitsder
Vereinigten Staatenzubeschleunigen .Jedochwürdeein
schnelleres Wachstum alleinindiesenbeidenLändern,die
nur15%deramerikanischen Exporteaufnehmen ,fürdie
Verringerung desUS-Defizits wahrscheinlich keinegroße
Wirkunghaben.WennalleIndustrieländer ,außerden
Vereinigten Staaten,Maßnahmen ergriffen ,umdieinterne
Nachfrage zustimulieren ,wärederEinflußaufdieamerika­
nischeLeistungsbilanz selbstverständlich vielgrößer,dain
diesemFalletwa60%deramerikanischen Exportebetroffen
wären .Andererseits würdeeinstärkeres Wachstum inallen
Industrieländern außerhalb derUSAzwardasUS-Defizit
verringern ,eswürdeabervermutlich nurwenigdazu
beitragen ,denjapanischen unddeutschenÜberschuß abzu­
bauen.Diesliegtdaran,daßzusätzliche Nachfrage anderer
Industrieländer nachdeutschen undjapanischen Güterndie
ZunahmederEinfuhren ,diedurcheinstärkeresWachstum
ihrereigenenBinnennachfrage entsteht,tendenziell ausglei­
chenwürde .
UmdasLeistungsbilanzdefizit derVereinigten Staatenauf
eineannehmbare Höhezurückzuführen ,scheintesnotwen­
digzusein,einegewisseVerlangsamung derEntwicklung der
Inlandsnachfrage indenUSAanzustreben .Dieswürdeim
Vergleich zuanderenIndustrieländern einePerioderelativ
schwächeren Wachstums bedeuten .Einfuhren indieUSA
sind,ungleichdenAusfuhren ausdenUSA,inhohemMaße
einkommenselastisch ,undesdarferwartetwerden,daßsie
kräftigaufeingeringeres Wachstum reagierenwürden .
Tabelle25zeigtdieVerteilung derLeistungsbilanzsalden ,
dieerwartetwerdenkönnte,wenndiePolitikderöffentlichen
FinanzenindenUSArestriktiver ausgestaltet würde,und
wennangenommen wird,daßdierealenWechselkurse auf
demNiveauvonJahresmitte 1986verharren würden .An*
Endeder80erJahrewäredasUS-Defizit aufetwa2%de^
BIPvermindert ,derÜberschuß derGemeinschaft würde
verschwinden ,allerdingsbliebederjapanische Überschuß
unannehmbar hoch.
Eineentschlossene Verwirklichung derKooperativen Strate­
gieindennächstenvierJahrenwürdeunterdiesenBedin­
gungenzueinergewissenVerschlechterung derLeistungsbi­
lanzderGemeinschaft führen.Dieswärezwarsicherlich
annehmbar ,entspräche abernichteinemdauerhaften
Gleichgewicht .Hauptnutznießer ,imHinblickaufdieZah­
lurigsbilanzentwicklung ,wärendieübrigeneuropäischen4.7.Internationale Koordination derWirtschaftspolitiken
SeitetwasübereinemJahristeinProzeßzurKorrekturder
wichtigsten Zahlungsbilanzungleichgewichte ,dieseit1982
dieWeltwirtschaft beeinträchtigt haben,inGanggekom­
men.SchonseitMärz1985,alsderDollarseinenHöhepunkt
erreichthatte,habendieWechselkurse derwichtigsten
Währungen begonnen ,sichineineRichtung zubewegen,
welchebessermitdenfundamentalen wirtschaftlichen Fak­
torenübereinstimmt .DiesemProzeßwurdeeinzusätzlicher
Impulsverliehen ,alsdieFinanzminister derFünfergruppe
aufihrerSitzunginNewYorkimSeptember letztenJahres
darinübereinstimmten ,daßeineAbwertung desDollarund
eineentsprechende Aufwertung deranderenwichtigenWäh­
rungen,insbesondere desYen,notwendig seinwürden,um
dieStrukturderinternationalen Zahlungsströme aufeine
tragfähige Basiszustellen.
BisEndeSeptember 1986hattensichdieanderenWährun­
genderFünfergruppe gegenüber demDollarerheblich
aufgewertet .Gewogen mitHandelsgewichten betrugdie
Abwertung desDollarseinerseits 22%,währenddieAuf­
wertungdesYenbezogenaufdasJahresmittel 198538%
betrug.Dieeuropäischen Währungen habensich,gewogen
mitHandelsgewichten ,wenigeraufgewertet ,daungefährdie
HälfteihresHandelsuntereinander abgewickelt wird.Diese
Wechselkursanpassungen reichenjetztwahrscheinlich ,zu­
mindestwasdasVerhältnis desECUzumDollarbetrifft,
ungefähraus.
Angesichts derumfangreichen Ungleichgewichte ,welche
sichüberJahrebesonders indenVereinigten Staatenund
Japanaufgebauthaben,müssendieseWechselkursanpassun ­
genjedochvoneinerAnpassung derinternenPolitiken
begleitetwerden,umsowohldasDefizitderVereinigten

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/73
LänderunddieEntwicklungsländer .DieAuswirkungen auf
dieLeistungsbilanz derUSAwärenverhältnismäßig gering,
imjapanischen FallwürdedieEntwicklung zurVerminde­
rungderÜberschüsse nochweiterhinausgezögert (vgl.
Tabelle26).DieseLösungwärenichtoptimal .Daherscheint
eineinternationale Kombination vonPolitiken ,welchedar­
aufausgerichtet sind,dieUngleichgewichte auferträgliche
Größenordnungen zuverringern ,aucheineMischung von
Yen-Aufwertung -undfinanzpolitischer Stimulierung in
Japanzuerfordern ,zusätzlich zueinerPerioderelativ
mäßigenWachstums indenUSAundeinesschnelleren
Wachstums inderGemeinschaft .Tabelle27zeigtdie
Verteilung derLeistungsbilanzsalden ,diesichbeieiner
finanzpolitischen Expansion inJapaninderGrößenordnung
von1%desBIPin1987,welchebiszumJahre1990
durchgehalten wird,undeinerweiteren20%igeneffektiven
Aufwertung desYenindenJahren1987und1988,ergäben .
DieseKombination vonMaßnahmen würdeinVerbindung
mitMaßnahmen zurGewährleistung einerweiterenÖffnung
derGüter-undKapitalmärkte denjapanischen Uberschuß
deutlichvermindern .DiesesBeispielzeigt,daßdurchKoope­
rationeininsgesamt besseresErgebniserreichtwerdenkann.
DerpositiveEffektließe'sichnochverstärken ,wenndie
EFTA-Länder indieKooperation miteinbezogen wären,
wofürsiebereitsInteressebekundet haben.
DiejüngstenEntwicklungen desWelthandels undderWelt­
produktion warennichthilfreichfürdieEntwicklungslän­
der.Schwaches Wachstum inderindustrialisierten Welthat
dieZuwachsraten derExportmengen derEntwicklungslän­
derniedriggehaltenunddieRohstoffpreise gedrückt .Als
ErgebnisdieserEntwicklung wirdangenommen ,daßdie
KaufkraftderEntwicklungsländer (Exporteinnahmen defla­
tioniertmitImportpreisen )indiesemJahrumschätzungs­
weise11%gesunken ist.DasLeistungsbilanzdefizit dieser
Ländergruppe insgesamt hatsichnachvierJahrenstetiger
Verbesserung trotzsinkender Zinszahlungen aufdieAus­
landsschulden wiedererheblichverschlechtert .Derwichtig­
steBeitragzueinerVerbesserung derexternenfinanziellen
LagederEntwicklungsländer mußvoneinerZunahmeihrer
Exportekommen .OffenereMärktefürdieErzeugnisse der
Entwicklungsländer sindeineunabdingbare Voraussetzung
fürFortschritte aufdemWegderEntwicklungsländer ,
wiederKreditwürdigkeit zuerlangen .Darüberhinausist
„frischesKapital"notwendig ,umdieWirtschaft derver­
schuldeten LänderinRichtungaufmehrWachstum erfolg­
reichumzustrukturieren undanzupassen ,wieesim
Baker-Plan vorgeschlagen ist.DiejüngstenVerhandlungen
überMexikosAuslandsschulden undinternepolitische
Anpassungsmaßnahmen stellendiesbezüglich eingutesBei­
spieldar.
EineVerstärkung deswirtschaftlichen Wachstums inden
Entwicklungsländern istunbedingt notwendig ,umeine
weitereVerschlechterung desLebensstandards ihrerBevöl­
kerungzuverhindern undFortschritte aufdemWegzueiner
LösungderSchuldenprobleme zuerzielen.ZudiesemZweck
istesvonzentralerBedeutung ,daßdieAnpassung der
zwischendenIndustrieländern bestehenden Leistungsbilanz­
ungleichgewichte insgesamt keinekontraktiven Auswirkun­
genaufdasWachstum derverschuldeten Entwicklungslän­
derhat.DasWachstum dieserLänderkanninderTateinen
bedeutenden BeitragzueinemstetigenWachstum desWelt­
handelsleisten .DiejüngsteErfahrung verdeutlicht ,daßnochgenügend
Veranlassung besteht,dieVorkehrungen füreineinternatio­
naleKoordination derWirtschaftspolitiken zuverbessern .
DieTeilnehmer desGipfelsvonTokiohabenentschieden ,
daßdervielversprechendste Weg,dieseVerbesserung zu
erreichen ,dieEntwicklung einesSystemsvonIndikatoren
wäre,dieesermöglichen ,dieZielederLänderinziemlich
genauequantitative GrößenzufassenunddenErfolgfürdas
ErreichendieserZielegenauzuüberwachen .Esistbeabsich­
tigt,daßdienationalen Vorausschätzungen aufinterne
Konsistenz undgegenseitige Verträglichkeit mitdemZiel
geprüftwerdensollen,zukünftige Spannungsursachen her­
auszufinden undÜbereinstimmung überdiepolitischen
Veränderungen zuerzielen,welcheamgeeignetsten sind,um
etwaigenSpannungen zuvorzukommen .Infolgedessen könn­
tendieIndikatoren benutztwerden,umdietatsächliche
Entwicklung imHinblickaufdieangestrebten Zielezu
überprüfen und,wonotwendig ,angemessene Korrektur­
maßnahmen zubestimmen .OhneZweifelisteinsolches
SystemkeinAllheilmittel zurLösungderProblemeinterna­
tionalerwirtschaftlicher Zusammenarbeit .Dennoch ,indem
Maße,wieeseinvollständigeres quantitatives Beurteilungs­
rasterliefert,anhanddessendiePolitikenderwichtigsten
Länderüberprüftwerdenkönnen,unddiewahrscheinlichen
FolgenderPolitikenfürdasbetreffende Landwiefürdie
anderenLänderabgeschätzt werdenkönnen,sollteesdie
Aussichten verbessern ,ernsteUnvereinbarkeiten zwischen
denPolitiken derteilnehmenden Länderunddadurch er­
zeugteSpannungen zuverhindern .
DieinPuntadelEsteimSeptember getroffeneVereinbarung ,
eineneueRundemultilateraler Handelsgespräche imRah­
mendesGATTzubeginnen ,bestärktinderHoffnung ,daß
dieprotektionistischen Tendenzen zumStillstandgebracht
undumgekehrt werdenkönnen .Diesisteinewichtige
Voraussetzung fürdasEntstehen einesoffenerenunddauer­
hafterenmultilateralen Handelssystems .Darüberhinaus
solltendieseVerhandlungen dieStrukturen undRegelndes
GATTstärken,wassehrwichtigist,daallgemein der
Eindruckvorherrscht ,daßsiesichvordemungünstigen
weltwirtschaftlichen Hintergrund inletzterZeit,gelockert
haben.IndiesemZusammenhang istdiegemeinsame
Anstrengung allerBeteiligten vonbesonderer Bedeutung ,den
Handelmitlandwirtschaftlichen Erzeugnissen alsVerhand­
lungsthema aufzunehmen .NichtzuletztsollteGATTsich
mitdenneuenEntwicklungslinien inderHandelsstruktur
anpassen .EinwichtigerSchrittindieseRichtung istdie
Entscheidung ,dieLiberalisierung desHandelsmitDienstlei­
stungenindieVerhandlungen einzubeziehen ,womitein
wichtigerSektorindasmultilaterale Handelssystem Eingang
findet.
JüngsteWechselkursveränderungen habeneingünstigeres
KlimafüreineKorrekturdergroßenaußenwirtschaftlichen
Ungleichgewichte geschaffen ,diesichwährenddervorher­
gehendenJahregebildethaben.Siereichenalleinjedochnicht
aus,umeineKorrektur zustandezubringen .DieRückkehr
zueinerannehmbareren Verteilung derLeistungsbilanzsal ­
denwirdinsbesondere einehaushaltspolitische Restriktion in
denVereinigten Staatenundexpansive haushaltspolitische
Maßnahmen ,verbunden miteinerweiteren Yen-AufWer­
tung,inJapanerfordern .FallsesnachdiesenGrundsätzen zu
politischen Anpassungen käme,könntenbis1990wichtige
Korrekturen fürdieLeistungsbilanzsalden derVereinigten
StaatenundJapanserreichtwerden .DerdurchdieVerwirk­

31.12.86 Nr.L385/74 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften
lichungderKooperativen Wachstumsstrategie fürmehr
Beschäftigung erreichtehöhereWachstumstrend inder
Gemeinschaft unddenEFTA-Ländern hättegünstigeAus­
wirkungenaufdenWelthandel .DieneueRundevonmulti­
lateralenVerhandlungen überHandelsfragen imRahmendesGATTkönntedieseEntwicklung weiterfördern .Dies
hätteauchpositiveAuswirkungen aufdieExporteder
Entwicklungsländer undwürdederenChancenverbessern ,
mittelfristig ihreexterneZahlungsposition zukonsolidie­
ren.
Vorausgeschätzte Leistungsbilanzdaten in%desBIP,1986—1990
TABELLE 25
BeigegebenenPolitikenundWechselkursen vonMitte1986(Basisszenario )\
1985 1986Durchschnitt
1987—1990
USA -3,0 -2,5 -2,2
Japan +3,7 +4,5 +3,2
EUR +0,5 +1,2 +0,4
Diejahresdurchschnittlichen Wachstumsraten desrealenBIPimZeitraum1986—1990einschließlich ,wärenindiesemSzenario :
fürdieUSA2,7%;fürJapan3,6%;fürEUR.2,6%.
TABELLE 26
BeiAnwendung derKooperativen Strategie (ohnebesonderekooperative Maßnahmen inJapan)
1985 1986Durchschnitt
1987—1990
USA -3,0 -2,5 -2,0
Japan +3,7 +4,5 +3,5
EUR +0,5 +1,2 -0,1
Diejahresdurchschnittlichen Wachstumsraten desrealenBIPimZeitraum1986—1990einschließlich ,wärenindiesemSzenario :
fürdieUSA2,8%;fürJapan3,7%;fürEUR3,5%.
TABELLE 27
BeiAnwendung derKooperativen Strategieverbundenmitfiskalischer Expansion inJapanundweiterereffektiver
Aufwertung desYenum20%
1985 1986Durchschnitt
1987—1990
USA -3,0 -2,5 -1,7
Japan +3,7 +4,5 +2,2
EUR +0,5 +1,2 +0,1
Diejahresdurchschnittlichen Wachstumsraten desrealenBIPimZeitraum1986—1990einschließlich ,wärenindiesemSzenario :
für"dieUSA2,9%;fürJapan3,4%;fürEUR3,6%.

31.12.86 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/75
TEILII
DIEWIRTSCHAFTSPOLITIK INDENMITGLIEDSLÄNDERN
ANWENDUNG DERKOOPERATIVEN WACHSTUMSSTRATEGIE FÜRMEHRBESCHÄFTIGUNG
DURCHDIEMITGLIEDSTAATEN IMJAHRE1987
BeiPrüfungderBeschäftigungsentwicklung indenletzten
JahrenkommtmanzudemSchluß,daßinsämtlichen
Mitgliedstaaten energische Maßnahmen notwendig sind,um
dieArbeitslosenquote spürbarzusenken.EineAusnahme
bildetLuxemburg ,wodieArbeitslosigkeit geringist.Im
Jahresdurchschnitt gehtdieArbeitslosenquote 1986nurin
vierderzwölfMitgliedstaaten und1987nurinderHälfteder
Länderzurück,inbeidenJahrenjedochnurinzweiMitglied­
staaten(Deutschland unddenNiederlanden ).1986liegtdas
Wachstum desBruttoinlandsprodukts nurinzweiLändern
(Deutschland undPortugal )innerhalbderBandbreite von3
bis3,5%,diemittelfristig alsnotwendig angesehenwird,um
dieArbeitslosenquote deutlichzuverringern .1987istdas
Ergebniserheblichbesser,weilsechsLänder,—davondrei
(Deutschland ,Spanien,Italien)miteinemrelativhohen
AnteilamBIPderGemeinschaft —diesesWachstumsziel
erreichen ,undFrankreich unddasVereinigte Königreich es
lediglichumeinviertelProzentpunkt verfehlen .Wennalso
Fortschritte indierichtigeRichtunggemachtwerden,istes
dochwichtigzuprüfen,obundinwelcherWeisediese1987
undindendarauffolgenden Jahrenindeneinzelnen
Mitgliedstaaten konsolidiert undverbessertwerdenkönnen,
undinwelchemMaßesichdieWirtschafts -undSozialpolitik
vonLandzuLandunterscheiden muß,umdieBesonderhei­
tenderWirtschaftslage jedesLandeszuberücksichtigen .
Selbstverständlich ist,wieindemJahreswirtschaftsbericht
1985—1986bereitsbetontwurde,dieisolierteDurchfüh­
rungvonMaßnahmen zurVerbesserung derBeschäftigung
sehrschwierig ,wennnichtgarunmöglich ,undeinErfolg
vonAktionendieserArtsetztimübrigendieVerstärkung des
SozialenDialogsnichtnuraufGemeinschaftsebene ,sondern
auchindeneinzelnenMitgliedstaaten voraus.DasZusam­
menspielvonRegierungsmaßnahmen undInitiativen der
Sozialpartner wirdeinewesentliche Voraussetzung fürden
ErfolgallerBemühungen zurVerbesserung derBeschäfti­
gungslage sein.
DieBerücksichtigung derBesonderheiten derWirtschafts­
lagejedeseinzelnenMitgliedstaates bedeutetnotwendiger­
weise,daßalleimerstenTeildiesesBerichtesempfohlenen
Maßnahmen nachLänderndifferenziert werdenmüssen .
Eserscheintdurchauswünschenswert ,dieVorschläge unter
denPunkten4.3bis4.6vonTeilIgleichartig undgleichzeitig
durchzuführen .
DieBemühungen derMitgliedstaaten müssenweitgehend
vergleichbar sein,wennesdarumgeht,dieFunktionsweise
derWaren-,Dienstleistungs -undKapitalmärkte zuverbes­
sernunddasGemeinschaftsprogramm fürdieVerwirk­
lichungdesgroßenBinnenmarktes durchzuführen .Aus­nahmsweise könntenÜbergangsregelungen vorgesehen wer­
den,umdenbesonderen Problemen derBeitrittsländer
Rechnung zutragen.
Desgleichen isteswünschenswert ,daßdieMitgliedstaaten
aufdenArbeitsmärkten undbeidenLohnkosten weitgehend
paralleleMaßnahmen treffen(Mäßigung desAnstiegsder
Reallöhne ,kostenniveauneutrale Verkürzung derArbeits­
zeit,flexiblereGestaltung derArbeitszeit ,Verringerung der
Soziallasten ,Überprüfung derfürdieEinstellung von
Arbeitskräften geltenden Vorschriften ,Förderung von
Unternehmensgründungen ).
ImLaufedesJahres1987,wennsichdiestimulierenden
Effekteausden„Termsoftrade"-Gewinnen abzuschwächen
beginnen ,könnteesnotwendig sein,dieBinnennachfrage zu
stützen;dieStützungmußnotwendigerweise vonLandzu
Landdifferenziert werden,undzwarimHinblickaufdie
Notwendigkeiten ,diedurchdieSituationinderrtjeweiligen
Landvorgegeben sind.
Vomwährungspolitischen Standpunkt istderanhaltende
Zinsrückgang einhochwillkommenes ,stimulierendes Ele­
mentfürdieEntwicklung derInvestitionen .InLändernwie
derBundesrepublik Deutschland unddenNiederlanden sind
dieZinssätzewegendesstarkenRückgangs derInflationsrate
schondeutlichgesunken .EineforcierteZinssenkung würde
dieStabilitätsziele derGeld-undKreditpolitik gefährden .In
denmeistenanderenLändern ,besonders inFrankreich und
inItalien,läßtdieVerminderung derInflationserwartungen
indessendaraufhoffen,daßsichdierückläufige Zinstendenz
nochfortsetzt .
Diesebinnenwirtschaftlichen Zielekönnenjedochnur
erreichtwerden,wenndieMitgliedstaaten sichgemeinsam
undimRahmenderinternationalen währungspolitischen
Zusammenarbeit auchmitdenaußenwirtschaftlichen
Aspekten dieserProbleme befassen .Wegendesgroßen
Zahlungsbilanz-Anpassungsbedarfs derVereinigten Staaten
wirdderstarkeDruckaufdenDollarsehrwahrscheinlich
auch1987anhalten .Eineübermäßige Abwertung desDol­
larslägenichtimInteressederGemeinschaft ,weilsie
negativeAuswirkungen aufihreigenesWachstum haben
könnte.Eventuelle Anpassungen derinternenGeld-und
Kreditpolitik zurVerhinderung einersolchenEntwicklung
könntenjedenfalls gewisseGrenzennichtüberschreiten ,
ohne„self-defeating "zuwerden.
DieseÜberlegungen zeigen,daßdieWährungspolitik im
„Policy-mix "einigerLänderdasWachstum nochstimulieren
kann,daßihreRolleinanderenLändernabersehr
beschränkt ist.

Nr.L385/76 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
AufdemGebietderöffentlichen Finanzen sinddieHand­
lungsspielräume unterschiedlicher .InderBundesrepublik
Deutschland undinLuxemburg erscheintdieHaushaltslage
ausreichend entspannt ,umderöffentlichen Handeinen
gewissenSpielraum zueröffnen .ImVereinigten Königreich
hatdieRegierung inihrerHerbsterklärung eineErhöhung
desVolumens deröffentlichen Ausgaben umca.4,75
Milliarden Pfundvorgesehen ;diesbedeutet,daß
1987-1988dasVolumen deröffentlichen Ausgaben zu
konstanten Preisenum2%gegenüber demgeschätzten
Ergebnisvon1986-1987steigenwird.InFrankreich sind
für1987bereitserhebliche Steuererleichterungen vorgesehen
undfür1988wurdenzusätzliche Erleichterungen angekün­
digt;danebensolldasHaushaltsdefizit injedemderbeiden
Jahreverringertwerden .ImGegensatz dazuerfordernder
Zustandderöffentlichen Finanzenunddiehoheöffentliche
Verschuldung ,daßinBelgien,Griechenland ,Irland,Italien
undPortugaldieHaushaltssanierung fortgesetzt wird.In
einerdrittenGruppevonLändern (Dänemark ,Spanien,Niederlande )sinddieHaushaltszwänge wenigerstark,aber
gewisseAspektederWirtschaftsaussichten für1987begren­
zendenmakroökonomischen Bewegungsspielraum .
DeshalbwirdnureinerechtkleineGruppevonLändernin
derLagesein,globalaufdieAngebots -undNachfragebe­
dingungen einzuwirken .DagegenkönnensämtlicheMit­
gliedstaaten durchUmstrukturierung ihreröffentlichen Aus­
gabenundEinnahmen -günstigereRahmenbedingungen für
dieErhöhungderBeschäftigung schaffen .
Immerhin ist1987zuerwarten ,daßsichderSpielraum in
einerwachsenden ZahlvonLändernerweitern wirdunddie
Aktionsmöglichkeiten indenLändern,indeneneinsolcher
Spielraum bereitsexistiert,nochgrößerwerden .Dieswäre
derFall,wennsichdiebereits1986eingetretene Verbesse­
rungdergrundlegenden Voraussetzungen fürdasWirt­
schaftsgleichgewicht erwartungsgemäß 1987bestätigt .
BELGIEN
InBelgiendürftedasWirtschaftswachstum 1986daswäh­
renddesZeitraums 1981-85erreichteTempodeutlich
überschreiten .Diedynamischere Entwicklung istnichtnur
aufdenRückgangderErdölpreise zurückzuführen ,sondern
auchaufVerzögerungen beiderVerabschiedung einesneuen
Programms zurHaushaltssanierung .Dasverfügbare Real­
einkommen derprivatenHaushalte undderprivateVer­
brauch,diewährendmehrererJahrepraktisch stagniert
hatten,dürftenuro.mehrals2,5%steigen.Außerdem
dürftendieUnternehmensinvestitionen wegenderVerbesse­
rungderGewinnmargen starkzunehmen .ImJahre1987
dagegenwirddasWachstum wegendernurmäßigenEin­
kommenszuwächse beidenprivatenHaushalten infolgedes
imFrühjahr1986beschlossenen Sanierungsprogramms mit
Sicherheitgeringerausfallen .EswirdinstärkeremUmfang
vondenUnternehmensinvestitionen unddemExportgetra­
genwerden .DerPreisauftrieb dürftenachderstarken
Verlangsamung derInflationimJahre19.86.(von4,9%auf
1,3%)geringbleiben,unddieLeistungsbilanz dürfteim
laufendenundimnächstenJahreinendeutlichen Uberschuß
aufweisen .DerFinanzierungsbedarf deröffentlichen Hand
wird1986nurgeringfügig abnehmen ,sichaber1987
voraussichtlich um1,5bis2Prozentpunkte desBIPverrin­
gern.DieBemühungen ,dieöffentlichen Finanzenzusanie­
ren,werdenzunächsteinennegativenEffektaufdieBeschäf­
tigungimöffentlichen Sektorhaben,derjedochweitgehend
durchdieBeschäftigungszunahme imprivatenSektor,insbe­
sonderedankderimRahmenderintersektoralen Verhand­
lungengeschlossenen Vereinbarungen ,ausgeglichen wird.
FürdenZeitraum 1986und1987werdensichdasNiveauder
Beschäftigung insgesamt unddieArbeitslosenquote kaum
verändern .
DieEntwicklung derEinkommen indenJahren1986und
19:87folgtdemseit1982eingeschlagenen Kurs,deraufeine
moderate Zunahme derReallöhne abzielte,umdienach1982erreichteWettbewerbsfähigkeit zusichernundeine
größereFlexibilität derArbeitszeit zufördern .DieErrei­
chungdieserZielewird1986durchdenRückgang der
Inflationsrate erleichtert ,derüberdenIndexierungsmecha -.
nismusraschzurVerlangsamung desAnstiegsderNominal­
löhnegeführthat.DieLohnverhandlungen fürdieJahrenach
1986stehenimZeichenderVollmachten ,diedieRegierung
zurBewahrung derWettbewerbsfähigkeit besitzt.Wenndie
sektoralen Lohnabschlüsse wesentlich vondenallgemeinen
Empfehlungen desAbkommens zwischendenSozialpartnern
vomSeptember 1986abweichen —Empfehlungen ,diemit
derErhaltungderWettbewerbsfähigkeit undderFörderung
derBeschäftigung ,vorallemfürJugendliche ,vereinbarsind
—,kannvongesetzlichen Zwangsmitteln Gebrauchgemacht
werden .Derverlangsamte Lohnanstieg führtezwischen
1981und1986zueinerSenkungderrealenLohnstückkosten
vonfast9%.ParallelhierzuhabensichRentabilität und
Finanzlage derUnternehmen verbessert .Außerdem wurde
eineweitereSenkungderSteuernaufUnternehmensgewinne
beschlossen ,diedenHöchststeuersatz 1988von45%auf
43%herabsetzt .Schließlich wurdedieGeld-undKreditpo­
litikaufeinemöglichstweitgehende ,mitderErhaltung eines
stabilenWechselkurses zuvereinbarende Senkungderkurz­
fristigenZinssätze ausgerichtet .AuchderZinssatzfür
Investitionskredite istvon12,7%zuAnfangdesJahres1985
auf8,25%seitApril1986gesunken .Dieseverbesserten
Bedingungen schlugensicherst1986ineinerspürbaren
Zunahme derUnternehmensinvestitionen nieder,weildie
Inangriffnahme neuerVorhaben wahrscheinlich durchdie
ausderBudgetsanierung resultierende Unsicherheit hinsicht­
lichderEinkommensentwicklung derprivatenHaushalte
behindertwurde.BeiderGestaltung derArbeitszeit wird
baldgrößereFlexibilität herrschen ,wennderGesetzgeber die
EinigungderSozialpartner überdieallgemeine Einführung
einerflexibleren Arbeitszeit genehmigthat.MitInkrafttreten
derneuenLohnvereinbarungen werdensichdanndieUnter­

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/77
nehmenbesseranNachfrageschwankungen anpassenkön­
nen.
DerZustandderöffentlichen Finanzenerfordert ,daßdem
Zieleinerraschenunddurchgreifenden Sanierung absolute
Prioritäteingeräumt wird,umdenTeufelskreis „Schulden­
last—NeuVerschuldung "zudurchbrechen .Diebelgische
RegierunghatimFrühjahrdasinihrerRegierungserklärung
vomDezember 1985angekündigte Programm zurHaus­
haltssanierung fertiggestellt .Eszieltdaraufab,denNettofi­
nanzierungssaldo desSchatzamtes ,der1985noch11,5%
betrug,1987auf8%und1989auf7%desBIPzu
verringern ,undzwarinersterLiniedurchSenkungder
Ausgaben .Dasfrüherbeschlossene Programm vonSteuerer­
leichterungen fürnatürlichePersonenwurdebeibehalten und
jedeErhöhung derSteuernaufErdölerzeugnisse abgelehnt .
InsgesamtdürftendieProgramme dieinletzterZeitgünstige
Entwicklung vonBeschäftigung undInlandsnachfrage vor­
übergehend negativbeeinflussen .Dennochkanndiebelgi­
scheWirtschaft wegendesRückgangs derPreisefürErdöl­
produkteauchwährendderZeitderinternenAnpassung mit
einemrelativhohenWachstum rechnen .
DieLagederöffentlichen Finanzenbeschränkt naturgemäß
dieMöglichkeiten einerNachfragestützung durchdieöffent­
licheHand.Umzueinemstärkeren unddauerhafteren
Wachstum zurückzukehren ,mußderSanierungderöffentli­
chenFinanzenundderBeseitigung vonStarrheiten aufder
Angebotsseite weiterhinPrioritäteingeräumt werden .Auch
dieDurchführung einerGeld-undKreditpolitik ,dieaufeine
möglichstweitgehende ,mitderStabilitätdesFrancimEWS
kompatiblen Zinssenkung abzielt,istvorwiegend vonder
Verringerung desFinanzbedarfs desöffentlichen Sektors
abhängig .DerUmfangdesHaushaltsungleichgewichts erfordertes,
daßdievonderRegierung angestrebte Verringerung des
Nettofinanzierungssaldos effektivundindenvorgesehenen
Fristenerreichtwird,zumalgegenwärtig dasinternationale
Umfeldinverschiedener Hinsichtrelativgünstigistunddie
SenkungderAusgaben1986und1987durchdenZinsrück­
gangerleichtertwird.VorAuslaufenderSondervollmachten
kanneserforderlich sein,Korrekturen vorzunehmen ,damit
dasZiel(einNettofinanzierungssaldo desSchatzamtes von
8%desBIPimJahre1987)eingehalten undjedeÜberschrei­
tungvermieden wird,diesichvielleichtaufgrundunbefrie­
digenderErgebnisse dergeplantenMaßnahmen oderauf­
grundeinerungünstigeren Entwicklung exogenerFaktoren
ergebenkönnte.Dereinzige,kurzfristig inderHaushaltspo­
litikzurVerfügung stehendeSpielraumbetrifftdieEinnah­
menstruktur ,diesogestaltetwerdenkönnte,daßsieein
beschäftigungsintensiveres Wachstum begünstigt .Indiesem
Zusammenhang könntemananeineSenkungderSozialver­
sicherungsabgaben beiLöhnenundGehältern undeine
kompensierende Anhebung derindirekten Steuernganz
allgemeinoderspeziellderBesteuerung derErdölerzeugnisse
denken .
DadiebelgischeWirtschaft währendderZeitderinternen
Anpassung gegenüber demAuslandwettbewerbsfähig blei­
benmuß,sollteauchnachAuslaufen derdiesbezüglichen
Sondervollmachten einemaßvolleLohnentwicklung ange­
strebtwerden.Nachdem aberschonwährendeineslangen
Zeitraums einestrikteLohnpolitik praktiziert wurde,könnte
inEinzelfällen eineLockerung gerechtfertigt sein,damitauf
SignaledesArbeitsmarktes reagiertwerdenkann,z.B.wenn
Engpässeauftreten ,diedurchUmschulungsmaßnahmen nur
schwerbehobenwerdenkönnen .

Nr.L385/78 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
TABELLE 28
Belgien:Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 1984 1985 1986(>)1987(2)
rnominal
Bruttoinlands - Irea]
Produkt |Deflator9,2
4,9
4,1•10,0
2,5
7,5.3,4
-1,5
5,08,7
1,5
7,16,3
-0,1
6,36,8
1.4
5.56,7
1,5
5,16,7
2,0
4,63,1
1,3
1,8
PrivaterVerbrauch-Deflator 3,7 7,8 8,1 7,4 7,5 5,9 4,8 1,3 1,5
rprivatBruttoanlage­investitionen ■<öffentlich
inVolumen insgesamt
davon:Bauten
Ausrüstungen5,1 1,9-18,1
-6,3
-16,3
-22,9
3,6-0,3
-8,9
-1,7
-5,4
8,0-3,6
-7,6
-3,9
-5,1
-9,54,4
-8,8
1,0
-4,2
9,93,8
-13,2
1,2
-0,4
3,67,0
-6,4
5,3
2.1
9,56,9
-9,8
5,0
2,2
8,4
InterneNachfrage zukonstanten Preisen
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft ^3)
rnominal
Pro-Kopf-Löhne ■<rea'A(")
L'B(4)-8,9
4,6
5,111,6
3,8
3,5-4,1
6,4
1,4
-1,50,3
-0,8
8,1
1,0
0,7.-2,5
-2,6
6,4
0,0
-1,01.7
-0,3
6.8
1,4
0,81,3
-0,8
4,5
-0,6
-0,3.3,0
-0,5
2,5
-2,0
1,21,3
-1,4
2,2
0,4
0,7
Produktivität (s) 4,3 2,4 0,5 2,9 0,9 1,4 1,0 1,7 1,9
RealeLohnstückkosten 0,3 1.4 0,9-1,8-0,9 0,0-1,6-3,6-1,5
Wettbewerbsfähigkeit (6) -0,2 .1,5-8,2-11,5-2,3 0,1 1,8 2,9-0,6
Beschäftigung 0,6 0,1-2,1-1,3-1,6 0,2 0,5 0,3-0,6
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (7) 2,2 6,811,1 13,0 14,3 14,4 13,7 12,9 13,4
Leistungsbilanzsaldo in%desBIP 1,0-1,4-4,6-3,3-0,6-0,4 0,4 2,3 2,8
Langfristiger Zinssatz 6,5 9,413,8 13,5 11,8 12,0 10,6 8,0 7,2
Geldmenge (8) 10,1 11,2 10,0 7,5 7,0 6,1 6,7 5,8 4,0
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIP "1,9-5,8-12,6-11,1-11,7-9,5-8,4-8,0-6,2
Öffentliche Schuldin%desBIP 64,8 88,2 95,9105,1 110,7 117,4 120,6 125,7
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIP 4,4 8,0 9,3 9,4 9,910,6 10,6 10,7
(')Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)Veränderung inProzentpunkten .
(4)A:BIP-Deflator ;B:DeflatordesprivatenVerbrauchs .
(s)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(6)RealereffektiverWechselkurs (gegenüberdenanderen19Industrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .PositiveZahl=Verlust
anWettbewerbsfähigkeit .
(7)SAEG-Definition .
(8)Jahresende .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/79
DANEMARK
InDänemark hatsichindenletztenJahrendiewirtschaftliche
Leistunginwichtigen Bereichen deutlichverbessert :das
Bruttoinlandsprodukt wuchssowohl1984alsauch1985
stark(3,9bzw.3,8%),dieBeschäftigung stiegum2,4%im
erstenundum3,1%imzweitenderbeidenJahreunddie
Arbeitslosenquote wurdetrotzeinesraschenAnstiegsdes
Arbeitsangebots alsFolgedererhöhtenNachfrage nach
Arbeitskräften vonihremHöchststand mit10,2%in1983
auf8,2%in1985gesenkt .Triebkraft desAufschwungs war
diedeutlicheWiederbelebung derBruttoanlageinvestitionen ,
diestarkaufdieausgeprägte Verbesserung derRentabilität
alsFolgederzurückhaltenden Lohnpolitik Anfangder
achtzigerJahrereagierten .daspotentielle inländische Angebot .EinRückgang der
Sparquote derprivatenHaushalte ,dersichauchineiner
erhöhtenKreditaufnahme derprivatenHaushalte widerspie­
gelte,wareinHauptgrund fürdieseDynamik .DieLeistungs­
bilanzposition verschlechterte sichweiter,obwohldieRegie­
rungimDezember 1985undMärz1986Maßnahmen zur
Wiederherstellung einesbesserenaußenwirtschaftlichen
Gleichgewichts ergriffenhatte.AlsErgebnisdieserMaßnah­
menflachtesichderprivateVerbrauch abundauchdie
Bautätigkeit zeigteAnzeichen derSchwäche ,wenngleich sie
nochaufeinemhohenNiveauverharrt .DieUnternehmens­
investitionen sindindessenweiterleichtgewachsen ,außerin
einigenwenigenSektoren ,wieEnergieundSchiffbau .
ObwohlsichdieHandelsbilanz imLaufedesJahresverbes­
serndürfte,bleibendieZinszahlungen andasAuslandhoch,
unddieLeistungsbilanz dürftesichfürdasJahrinsgesamt
nichtwesentlich verbessern .Dierestriktionsbedingte
Abschwächung imBIP-Wachstum aufetwa3%in1986
verlangsamte denAnstiegderBeschäftigung unddieArbeits­
losenquote pendeltesichbei73U%derErwerbspersonen
ein.TrotzderErhöhung derindirekten Steuerndürftendie
Verbraucherpreise 1986nurnochumetwa3V2%steigen
gegenüber 5%in1985.DersteileBeschäftigungsanstieg umjährlich2%seit1983
stelltdasauffälligste ErgebnisderdänischenWirtschaftspo­
litikseit1982dar,dieinvielerleiHinsichtdervomRatletztes
Jahrverabschiedeten kooperativen Wachstumsstrategie ent­
spricht.Siezieltehauptsächlich daraufab,dieAngebotsbe­
dingungen derWirtschaft durchZurückhaltung beiden
nominalen undrealenLöhnen,durchKürzungen beiden
öffentlichen Ausgaben unddurchFesthalten anderinneren
undäußerenGeldwertstabilität imRahmen desEWSzu
verbessern .DieRealeinkommen ausunselbständiger Arbeit
gingenzwischen1983und1985zurückundstiegendanach
wiederalsFolgemaßvollerLohnabschlüsse unddesAuslau­
fensderIndexierung langsaman.Derdarausfolgende
AnstiegderRentabilität verhalfzurBelebungderprivaten
Unternehmensinvestitionen .AufgrundstrikterBegrenzung
deröffentlichen Ausgaben undeinesleichtenAnstiegsder
Einnahmen wurdederFinanzierungsbedarf desGesamtstaa­
tesvon9,3%desBIPin1982auf1,9%in1985verringert ,
und1986dürftesogareinÜberschuß von3%erzielt
werden .Dierestriktive Haushaltsführung verschaffte dem
Unternehmenssektor RaumzurExpansion .DieWirksam­
keitderEinkommens -undHaushaltspolitik bedeutete ,daß
dieGeldpolitik nichtlängeralleindieLastderStabilisierung
tragenmußte,sodaßdieinländischen Zinssätzebeträchtlich
sanken .ImOktober1986wurdenneueMaßnahmen getroffen ,um
dieprivatenErsparnisse zustärkenunddenkreditfinanzier­
tenVerbrauch zuerschweren .Siebeinhalten eineVerkür­
zungdesdurchschnittlichen Tilgungszeitraums neuerHypo­
thekendarlehen ,höhereGebühren aufHypothekendoku­
menteundeineSondersteuer aufZinszahlungen aufKonsu­
mentenkredite .Zusätzlich zudiesenMaßnahmen dürftedie
Wirtschaftsentwicklung imnächstenJahrammeistendurch
dieDurchführung derAnfang1986beschlossenen Steuer­
reformzum1.Januar1987unddieLohnabschlüsse vom
März1987beeinflußtwerden.DasHauptzielderSteuerre­
formistes,dieErsparnisderprivatenHaushalte zuvergrö­
ßern.1987könntesiedieVerbrauchsausgaben geringfügig
anregen,dadieprivatenHaushalte steuerlich entlastet
werdenunddieSteuerbelastung derUnternehmen und
gewisserEinrichtungen ,einschließlich einigerbisherfreige­
stellterEinrichtungen ohneErwerbscharakter ,steigt.Dieser
EffektwirdjedochdurchdieErhöhungderGemeindesteuern
unddurchdieMaßnahmen vomOktober1986ausgeglichen .
DafürdieArbeitszeitverkürzung einvollerLohnausgleich
gewährtwirdundeineAusweitung derLohnfortzahlung im
Krankheitsfall geplantist,werdensichdiedurchschnittlichen
Lohnkosten zuBeginndesJahres1987umüber3%erhöhen
undsodenSpielraum fürLohnzugeständnisse währendder
Lohnrunde imMärz1987fürdiedarauffolgenden zweiJahre
einengen .NachdemraschenAnstiegderAusrüstungsinve­
stitionenindenJahren1984-1986werdensiesich1987vor
alleminderEnergiewirtschaft weitwenigerlebhaftentwik­
keln.Insgesamt wirddasWachstum fühlbarschwächer
ausfallen als1986undinhöheremMaßevondeninterna­
tionalen-Rahmenbedingungen abhängen .DieArbeitslosen­
quotewirdetwashöherseinals1986.ImDurchschnitt
werdendieVerbraucherpreise wahrscheinlich miteiner
ähnlichenRatesteigenwie1986(3,5bis4,0%);dabeisind
dieWirkungen derEnergiesteuererhöhungen berücksichtigt ,
mitdenendieKaufkrafterhöhung ausdenniedrigerenTrotzdiesermassiven Korrektur deröffentlichen Finanzen
vergrößerte sichdasLeistungsbilanzdefizit zwischen1983
und1985erheblich ,vorallemwegendesdeutlichen Anstiegs
derNettozinszahlungen andasAusland .DieZunahmeder
ZinslastberuhtezumeinenaufdemDollaranstieg bisMitte
1985,derdenBetragderAuslandsschuld ininländischer
Währungaufblähte ,sowiezumanderenaufderErhöhung
derSchuldselbst.ObwohlsichnämlichdasHandelsbilanz­
defizitimVergleichzu1979bis1985um4,4Prozentpunkte
desBSPreduzierte ,istdasLeistungsbilanzdefizit (1985:
4,4%desBIP)kaumniedrigeralsdasDefizitdesJahres1979
(4,7%)undhöheralsdasvon1984(3,3,%).
Dieinländische Nachfrage stiegindererstenHälftedes
Jahres1986weiterhindeutlichanundüberstiegwiederum

Nr.L385/80 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
ÖlpreisenunddemDollarwechselkurs abgeschöpft werden
sollen(').DieLeistungsbilanz dürftesichdeutlichverbes­
sern.
Die1986beobachtete Lohndrift —sieresultiert aussekto­
ralenUngleichgewichten amArbeitsmarkt —sowieder
erwarteteAnstiegderProduktivität legeneinenmaßvollen
Lohnabschluß nahe,derzumindest dieerwartete Steuerer­
leichterung beiderEinkommensteuer imJahre1987berück­
sichtigt .
Einmalabgesehen vondenNettozinszahlungen istdas
Leistungsbilanzdefizit nichtsosehreineFolgederverringer­
tenpreislichen Wettbewerbsfähigkeit ,sondernderzuhohen
Binnennachfrage .DiejüngsteSchwächederdänischenKrone
innerhalbdesEWSverdeutlicht ,daßderHandlungsspiel­
raumderBehördenkleinbleibtunddaßdieGeldpolitik die
Notwendigkeit derAufrechterhaltung vonausreichenden
Kapitalzuflüssen gebührend beachtenmuß.Dahersinddie
Maßnahmen zurErhöhung derprivatenErsparnisundzur
Verringerung derVerschuldung derprivatenHaushalte ,wie.
sieetwaimOktobereingeführt wurden,vonhöchster
Bedeutung .IndieserHinsichtkönnteeineAusdehnung der
aufindividuellen Beiträgenberuhenden Rentensysteme auf
weitereKreisederBevölkerung ,unterUmständen alsTeil
derTarifabschlüsse ,einweiterernützlicherBeitragsein.Auf
kürzereSichtwürdederexterneDrucknachlassen ,während
dieerhöhteErsparnisauflängereSichtdieFinanzierung der
höherenInvestitionen sicherstellen unddasWachstumspo­
tentialohneGefährdung derZahlungsbilanz verbessern
würde .Zusätzlich mußdieStrukturderdänischen Wirtschaft den
veränderten internationalen Rahmenbedingungen angepaßt
werden.Entsprechende Maßnahmen wurdenbereitsgetrof­
fen,undweiterewerdenvorbereitet ,umAusbildungs -und
Forschungsmöglichkeiten inGebietenzuschaffen,indenen
siebesonders nützlichseinkönnten .Möglichkeiten zur
Reorganisation derbestehenden Arbeitsstrukturen ,zurDe­
regulierung undFlexibilisierung desArbeitsmarktes sollten
geprüftundmitdenSozialpartnern erörtertwerden .
AlsErgebnisderLeistungsbilanzdefizite dervergangenen
JahreliegtdieBruttoauslandsschuld heutenahebei40%des
BIP,undzwarresultiertsiejeweilszurHälfteausprivater
undöffentlicher Verschuldung .Würdedasnominale BIPim
Durchschnitt dernächstenJahreungefährum6%proJahr
wachsen ,sokönntedasVerhältnis vonAuslandsschuld zu
BIPbeieinemLeistungsbilanzdefizit vonetwa2,5%desBIP
stabilgehaltenwerden .Beieinemgeringeren Defizitwürde
dieAuslandsverschuldung imVerhältnis zumBIPzurückge­
hen.AlsersterSchrittmüßtebereits1988dasLeistungsbi­
lanzdefizit aufeinNiveauverringertwerden,dasmiteinem
konstanten Verhältnis zwischen SchuldundBIPvereinbar
ist;dieskannkurzfristig kaumohneFortsetzung derrestrik­
tivenFiskalpolitik erreichtwerden.EinweitererAbbaud.es
Zahlungsbilanzdefizits sollteindenFolgejahren ineinem
solchenAusmaßstattfinden ,daßdasVerhältnis vonSchuld
zuBIPverringert wird.1987istimHaushaltsgesetz ein
gegenüber 1986fastunveränderter Nettofinanzierungsüber ­
schußdesGesamtstaats vonca.3%desBIPvorgesehen ,der
miteinemkleinenÜberschuß imHaushaltdesZentralstaats
einhergehen soll.WegenderZahlungsbilanzzwänge undder
Notwendigkeit ,eineausgewogene Entwicklung derdäni­
schenWirtschaft zugewährleisten ,solltediesesZielauch
effektiverreichtwerden;dieserforderteinekompromißlose
Durchführung derindenletztenJahrenverfolgtenPolitikdes
Nullwachstums derrealenöffentlichen Ausgaben .(')DieVorausschätzungen imTextberücksichtigen schöndie
Auswirkungen derimOktoberbeschlossenen Maßnahmen ,
währenddieAngabeninTabelle29nochnichtentsprechend
revidiertwerdenkonnten .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/81
TABELLE 29
Dänemark :Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 1984 1985 1986(')1987(2)
rnominal 11,7 11,7 9,114,4 10,4 9,9 9,5 7,8 5,5
Bruttoinlands -Jreaj
Produkt 1
" Deflator1,6
9,9-0,9
10,13,0
11,3'2,0
8,13,4
5,83,8
5,42,9
4,81,8
3,7
PrivaterVerbrauch-Deflator 6,610,1 12,0 10,8 7,2 6,6 5,0 3,3 2,8
rprivatBruttoanlage­investitionen -<öffentlich-5,1
-2,2-19,7
-17,010,9
-9,44,0
-15,412,4
1,715,9
5,410,7
2,4-1,3
2,1
inVolumen insgesamt 6,6-3,1-19,2 7,1 0,911,0 14,6 9,8-0,9
davon :Bauten |=I -4,9-21,7-1,3 1,1 7,213,1 6,3-0,7
Ausrüstungen 0,7-15,0 20,1 0,615,8 16,5 13,7-1,2
InterneNachfrage zukonstanten Preisen|=I 0,6-4,1 3,5 0,9 4,0 5,3 4,1 1,8
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft (3)II 2,7-0,3 2,6 3,3-0,7-1,5
rnominal 10,7 11,7 9,212,1 7,9 5,4 4,4 4,0 5,9
Pro-Kopf-Löhne -jrea'A(413,4 1,6-0,8 1,4-0,2-0,3-1,0-0,7 2,1
LB(«) 3,8 0,8-2,5 1,6 0,6-1,1-0,6 0,7 3,0
Produktivität (s) 3,2 1,2 0,4 2,7 1,6 1,2 0,7 0,0 1,5
RealeLohnstückkosten 0,2 0,4-0,9-1,3-1,8-1,5-1,7-0,7 0,6
Wettbewerbsfähigkeit (6) 1,7-0,3-7,5-3,2-0,5-3,5 0,9 3,8 0,6
Beschäftigung 1,1 0,4-1,3 0,3 0,5 2,4 3,1 1,9 0,3
Registrierte-Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (7) 1,1 5,5 8,9 9,510,2 9,8 8,7 7,57,6'
Leistungsbilanzsaldo in%desBIP -2,1-3,5-3,0-4,2-2,2-3,3-4,4-4,1-3,6
Langfristiger Zinssatz 9,016,0 19,3 20,5 14,4 14,0 11,6 10,4 10,5
Geldmenge (8) 10,6 11,7 9,111,4 25,5 17,0 15,8 7,7 2,9
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIP 2,0-0,6-7,1-9,3-7,3-4,2-1,9 2,8 2,8
Öffentliche Schuldin%desBIP 19,2 43,6 53,0 62,8 67,7 66,4 61,1 57,1
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIP 2,2 5,3 6,0 8,1 9,6 9,8 8,8 8,0
(')Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,beidenendieAuswirkungen derEndedesselbenMonatsbeschlossenen Maßnahmen noch
nichtberücksichtigt wordensind.
(3)Veränderung inProzentpunkten .
(4)A:BIP-Deflator ;B:DeflatordesprivatenVerbrauchs .
(5)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(6)RealereffektiverWechselkurs (gegenüber denanderen19Industrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .PositiveZahl=Verlust
anWettbewerbsfähigkeit .
(7)SAEG-Definition .
(8)Jahresende .

Nr.L385/82 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND
DerAufschwung inderBundesrepublik Deutschland befin­
detsich1986inseinemviertenJahr.Allerdings wurdeder
Wachstumstrend zuBeginn1986durchdasZusammenwir­
kenmehrerernegativerSondereinflüsse ,wiederungewöhn­
lichharteWinter,dieUnsicherheiten überdieweitereDollar­
undÖlpreisentwicklung sowiediebesondersgeringeZahlan
Arbeitstagen ungünstig überlagert .Trotzeinerseitdem
zweitenQuartalwiederkräftigenwirtschaftlichen Expan­
siondürftedaherdasgesamtwirtschaftliche Wachstum für
1986mitrealgut3%etwasniedrigerausfallenalsnochzu
AnfangdesJahresangenommen .GetragenwirddasWachs­
tumhauptsächlich vomprivatenVerbrauch unddenUnter­
nehmensinvestitionen ;dabeiwerdendieprivatenVer­
brauchsausgaben vonLohnsteigerungen gestützt,dieange­
sichtsderfaktischen StabilitätderVerbraucherpreise den
realenprivatenKonsum1986mitseinerhöchstenRateseit
1971wachsenlassen.Andererseits werdendieInvestitionen
durchdieverbesserten Absatzmöglichkeiten imInlandund
dienochmalige Terms-of-trade begünstigte Gewinnsteige­
runggestützt .DieschwacheEntwicklung derrealenExporte
sowieeinekräftigeSteigerung derrealenImporte,diebeide
schonEnde1985eingesetzthaben,führenzwarzueiner
erheblichen Verschlechterung derrealenaußenwirtschaft­
lichenPosition (um1,4%desBSP),trotzdemsteigtder
Leistungsbilanzüberschuß aufgrund derumfangreichen
Terms-of-trade -Verbesserung aufdasneueRekordniveau
vonfast63Milliarden DM.
Zwarlassendiebesonderen Faktoren ,die1986dieheimische
Nachfrage unterstützen ,1987inihrerWirkungnach,ande­
rerseitskräftigtsichaberdieBinnennachfrage aussichselbst
herausweiterunddieAusfuhrmöglichkeiten (insbesondere
imEWS-Raum )dürftensichwiederetwasverbessern ;daher
wirdsichderAufschwung auchimfünftenJahrfortsetzen :
DieZunahmedesrealenBruttoinlandsprodukts dürfte1987
bei3V4%liegen.Beikaumveränderten Terms-of-trade
werdendiePreisederinländischen Kostenentwicklung folgen
undwiedermoderatansteigen .DerLeistungsbilanzsaldo
dürftemerklichaufetwa44Milliarden DM(2,1%desBIP)
zurückgehen .
DieBeschäftigung wirdallerVoraussicht nachimDurch­
schnittdesJahres1986umetwa280000und1987noch­
malsum250000Personenzunehmen .Andersalsinfrüheren
konjunkturellen Aufschwungsphasen ,indenensichdie
Zunahme aufdenDienstleistungssektor konzentrierte ,
wächstdieBeschäftigung diesmalauchimVerarbeitenden
GewerbemitRatenvongut1V2%und1%beträchtlich .
Trotzverstärktem EinsatzvonMaßnahmen zurEntlastung
desArbeitsmarktes wirdallerdings derRückgang der
Arbeitslosigkeit mit80000imJahre1986undgut90000
1987weithinterdemBeschäftigungsanstieg zurückbleiben ,
dadieMehrzahlderneuenArbeitsplätze mitvormalsnicht
erwerbstätigen Arbeitssuchenden besetztwird.
ObwohlsichdieBundesrepublik Deutschland imVergleich
zudeneuropäischen Nachbarn indenletztenJahrenstetsin
einergünstigeren wirtschaftlichen Situationbefand,bleibt
dasArbeitslosenproblem akut.Essolltedaherweitervorran­gigsein,hierdurchentschiedenes HandelnAbhilfezu
schaffen .DieSozialpartner habenbereitsindenvergangenen
JahrenbeidenTarifverhandlungen denveränderten Arbeits­
marktbedingungen Rechnung getragen ;dievereinbarten
Lohnabschlüsse führtenzueinemRückgangdergesamtwirt­
schaftlichen Lohnquote zwischen1981und1985vonüber
4Prozentpunkten .Auch1986wirdsichdieserTrend,
unterstützt durchdieTerms-of-trade-Verbesserung ,fortset­
zen,obwohlsichdieunerwartet günstigeEntwicklung des
inländischen Preisniveaus 1986naturgemäß nichtantizipativ
indenLohnabschlüssen niederschlagen konnte .
IndenletztenJahrenhatdermäßigeReallohnanstieg die
Gewinnsituation derUnternehmen deutlichverbessert und
dieRentabilität derInvestitionen entsprechend gesteigert .
Dasgünstigere Investitionsklima hatbereitszueinerSteige­
rungderUnternehmensinvestitionen insgesamtgeführt,die
neuerdings auchwiederzunehmend zurKapazitätserweite­
rungdienen,sodaßauchdieBauinvestitionen ohneWoh­
nungswirtschaft erstmalswiedermerklichzunahmen .
Ungünstiger entwickelten sichdieWohnungsbauinvestitio ­
nen,beidenendiesinkendeBevölkerungsentwicklung und
dasinzwischen erreichteMißverhältnis vonBaukosten und
Einkommensentwicklung dieohnehinvorhandene Grund­
tendenzeinernachlassenden Nachfrage drastischverschärft
haben.Hierwirdvieldavonabhängen ,daßdieBaukosten in
dennächstenJahrenweiterhin gemessen amallgemeinen
Preisniveau nurunterproportional steigen.DieUmorientie­
rungderWohnungsbauinvestitionen hinzuvermehrter
Substanzerhaltung undzurSteigerung derWohnqualität
bietetdieMöglichkeit ,dieInvestitionsaktivitäten indiesem
Bereichzukünftigbeschäftigungswirksamer zugestalten .
DieKriseinderBauwirtschaft wurdeindenletztenJahren
zusätzlichdurchdenRückgangderöffentlichen Investitions­
tätigkeitverschärft .ImRahmenderKonsolidierung wurden
—vorallembeidenkommunalen Haushalten —Fortschritte
auchzuLastenderöffentlichen Investitionen erreicht .Seit
1985nehmendieöffentlichen Sachinvestitionen jedoch
wiederzu,imlaufendenJahrmitnominal6%.DieInvesti­
tionenindenBereichen Infrastruktur ,Umweltschutz und
Stadterneuerung wurdendurchzusätzliche Maßnahmen
gefördert ,wovonauchdieprivatenInvestitionen profitier­
ten.ZudemhalfendieersteStufederSteuerreform sowiedie
geringfügige SenkungderSozialversicherungsbeiträge fürdie
Arbeitslosenversicherung (-0,1%),dieAngebotsbedingun ­
genbeigleichzeitiger StützungderNachfrage zuverbessern .
Diemittelfristigen Finanzplanungen derGebietskörperschaf ­
tensehendarüberhinausbis1990einjährlichesWachstum
dernominalen öffentlichen Sachinvestitionen von4-5%
vor.AndersalsindenletztenJahrenwürdedamitderAnstieg
deröffentlichen Investitionen wiederderallgemeinen Wirt­
schaftsexpansion entsprechen .
DieGeldpolitik bliebweiterhinaufStabilitätskurs ,wasein
weiteresAbsinken derInflationsrate sowieeinenmarktmä­
ßigenRückgang desAnleihezinses aufeinenhistorischen
Tiefstand ■ermöglichte .BisherwurdedieseEntwicklung

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/83
durchaußenwirtschaftliche Einflüssebegünstigt .ImVerlauf
desJahres1986entwickelte sichdasWachstum derZentral­
bankgeldmenge freilichanhaltend stärkeralsdurchden
Zielkorridor vorgegeben ,wasdieBundesbank dazuveran­
laßte,beiderweiterenSenkungderkurzfristigen Zinsen
zurückhaltend vorzugehen .
DieAngebotsbedingungen derUnternehmen habensichauf
betrieblicher Ebeneweiterverbessert .Zwarwurdendie
qualifikationsbedingten Lohndifferenzierungen nichtüberall
vorangetrieben ,dochkonnteninmanchenweiterenSektoren
Arbeitszeitverkürzungen vereinbart undvermehrtneueFor­
menderArbeitszeit eingeführt werden,umdamitdie
Beschäftigungsmöglichkeiten zuverbessern .Angesichts des
inderBundesrepublik inzwischen deutlichspürbaren Fach­
arbeitermangels solltendieAnstrengungen derUnternehmer
zurbetrieblichen Ausbildung undUmschulung verstärkt
werden .
Insgesamt habendieGeld-,Haushalts -undLohnpolitik im
Bemühen ,dieRahmenbedingungen füreinbeschäftigungs­
wirksameres Wachstum zuverbessern ,durchaus inder
erwünschten Richtunggewirkt.Hinzukam,daßsichdie
Nachfrage ,unterstützt durchdieTerms-of-trade -Verbesse­
rung,dynamisch entwickelte .DaslangsameAnlaufender
Wirkungen despositivenÖlschocks stelltallerdings die
zukünftige deutscheWirtschaftspolitik beiihrenBemühun­
genumeinstetigesundangemessenes Wirtschaftswachstum
inStabilitätvoreineneueBewährungsprobe .
ImZeichenderHaushaltspolitik dervergangenen Jahre
konntedasöffentliche Defizitsoweitreduziertwerden,daß
eineEinkommensteuerentlastung inzweiStufen—1986und
1988—möglichwurde,ohnedenKonsolidierungserfolg zu
gefährden .DasDefizitdesZentralstaats (BundundLänder)
verringertsich1986nurnochgeringfügig ,unddasfür1987
vorausgeschätzte Defizitvonkanpp2%desBSPerscheint
vordemHintergrund derderzeitigen Wachstumsperspektive
vertretbar .Insbesondere angesichts derRisiken,diesichaus
deraußenwirtschaftlichen Entwicklung fürdieWirtschafts­
tätigkeitergebenkönnten,solltedieHaushaltspolitik darauf
vorbereitet sein,aufeinedeutliche Abschwächung der
gesamtwirtschaftlichen Nachfrage raschreagieren zukön­
nen.DiezweiteStufederSteuersenkungen —siewirddie
privatenHaushalte imJahre1988umknapp10Milliarden
DMentlasten —solltedurchdiemitihrverbundene
Absenkung derProgression einenLeistungsanreiz erbringen
unddieNachfrage unterstützen .DiefürdienächsteLegisla­
turperiode angekündigte Steuerreform dürfteebenfallsdazu
beitragen,dieLeistungsbereitschaft zuerhöhenunddamit
dieWachstumskräfte zustärken .Dieswirdumsomehrgelingen,jefrüherdieSteuerreform inihrenEinzelheiten
beschlossen wird.Würdemangleichzeitig diedazuerforder­
lichenAusgabenkürzungen festlegen,sokönnteleichter
erreichtwerden,daßderschonwiederholt angekündigte ,
gezielteAbbauderUnternehmenssubventionen endlich
Gestaltgewinnt .Zusätzlich könntemangegebenenfalls ins
Augefassen,unterBerücksichtigung derverfügbaren Kapa­
zitäten,rentableöffentliche Investitionen überdiePlanansät­
zehinausauszuweiten .Schließlich wärezuüberlegen ,obdie
Sozialbeiträge andieBundesanstalt fürArbeit,derenHaus­
haltindenletztenJahrenÜberschüsse aufwies,nichtgesenkt
werdensollten,dadieÜberschüsse mitabnehmender
Arbeitslosigkeit inZukunftehernochzunehmen könnten .
AuchdieLohnpolitik mußweiterhinihrenbeschäftigungs­
politischen Beitragleisten.Daskannsieumsoeher,je
sichererdieNachfrageperspektive ist.DerAnstiegderrealen
LöhneproKopfsollteauchweiterhin unterdemdes
gesamtwirtschaftlichen Produktivitätszuwachses bleiben.
DabeimüssensichdieTarifparteien dessenbewußtsein,daß
imnächstenJahr,imGegensatz zudereinmaligen Situation
imJahre1986,.keinzusätzlicher Terms-of-trade bedingter
Verteilungsspielraum vorhanden istunddaßesgilt,die
erhebliche Verschlechterung derWettbewerbsfähigkeit ,wie
sieausderAufwertung gegenüber demDollarresultiert ,so
weitwiemöglichnichtindenExportpreisen weiterzugeben ,
wasnaturgemäß dieGewinnsituation derUnternehmen
belastet .
DieGeldpolitik sollteanihrerbisherigen Orientierung
festhalten ,diedaraufausgerichtet ist,mittelfristig einaus­
reichendes Wachstum desProduktionspotentials beistabi­
lemPreisniveau zufinanzieren .UnterderBedingung ,daß
vondenLohnkosten keinepreistreibenden Effekteausgehen ,
dürfteeinesolchePolitikeinengewissenSpielraum für
weiteremarktmäßige Zinssenkungen eröffnen .Einekurzfri­
stigausaußenwirtschaftlichen Gründennotwendig werden­
deLeitzinssenkung könntedagegendieZinserwartungen am
langenEndedesMarktes—jenachderStärkedermonetären
Expansion —unterUmständen sogarungünstig beeinflus­
sen.
ZurVerbesserung derAngebotsbedingungen aufmikroöko­
nomischer EbenewurdeinderVergangenheit schoneine
VielzahlvonMaßnahmen ergriffen,diesowohldieFaktor­
aisauchdieGütermärkte betrafen .Nachwievorwirdeine
effiziente Allokation derRessourcen durchadministrative
Hemmnisse undinmanchenSektorendurcheinezugroße
staatliche Einflußnahme behindert .SolcheHemmnisse soll­
tenenergischer alsbisherabgebautwerden.

Nr.L385/84 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
TABELLE 30
Bundesrepublik Deutschland :Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 1984 1985 1986(')1987(2)
rnominal 8,9 7,1 4,2 3,7 4,8 4,7 4,9 7,1 4,6
Bruttoinlands - Irea]
produkt |Deflator4,4
"4,42,2
4,80,2
4,0-0,6
4,41,5
3,32,7
1,92,6
2,23,1
3,93,2
1,4
Preisindex desprivatenVerbrauchs 3,5 4,86,2'4,8 3,2 2,5 2,1 0,0 1,1
rprivatBruttoanlage­investitionen <öffentlich3,7
5,90,9
0,3-3,9
-9,7-4,5
-9,35,1
-8,61,2
-2,1-0,3
-0,47,1
5,05,5
4,8
inVolumen insgesamt 4,0 0,8-4,8-5,3 3,2 0,8-0,3 3,5 5,5
davon :Bauten 3,5-0,3-5,1-4,3 1,7 1,6-6,2 0,7 3,5
Ausrüstungen 5,2 3,0-4,3-6,7 5,6-0,5 9,4 7,5 8,0
Inlandsnachfrage zukonstanten Preisen 4,5 2,3-2,7-2,0 2,3 1,9 1,5 4,8 4,2
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft (3)II -3,4 1,5 0,2-0,9 2,0 0,7
rnominal 9,2 7,4 5,2 4,1 3,8 3,4 3,0 4,0 3,2
Pro-Kopf-Löhne -jrea'A(4)4,6 2,5 1,2-0,3 0,5 1,4 0,8 0,1 1,8
Lß(4) 5,5 2,5-0,9-0,7 0,6 0,9 0,9 4,0 2,1
Produktivität (5) 4,1 2,5 0,9 .1,1 3,0 2,6 1,9 1,9 2,2
RealeLohnstückkosten (6) 0,5 0,0 0,3-1,4-2,4-1,1-1,0-1,8-0,4
Rentabilität (7)\\ 4,211,2 4,4 6,412,6 2,9
idem(1961—1973 =100) 100 70,970,9'73,9 82,2 85,8 .91,3102,8 105,8
Wettbewerbsfähigkeit (8)\\ 2,5 1,5-2,0-2,5 5,4 1,8
Beschäftigung 0,2-0,3-0,7-1,7-1,5 0,1 0,7 1,1 1,0
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (9) 0,8 3,6 4,8 6,9 8,4 8,4 8,4 8,1 7,7
Leistungsbilanzsaldo in%desBIP 0,7 0,4-0,8 0,5 0,6 1,0 2,2 3,2 2,1.
Langfristiger Zinssatz 7,2 7,810,4 9,0 7,9 7,8 6,9 5,6 5,1
Geldmenge (,0) 10,9 8,5 5,0 7,1 5,3 4,7 5,0 5,6 5,4
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIP 0,3-2,9-3,7-3,3-2,5-1,9-1,1-0,9-0,7
Öffentliche Schuldin%desBIP 17,7 27,7 36,4 39,5 .41,0 41,9 42,5 41,6 41,3
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIP 0,9 1,6 2,3 2,8 •3,0 3,0 3,0 2,9 2,9
(')Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)Differenz inProzentpunkten .
(4)A:BIP-Deflator ;B:Preisindex desprivatenVerbrauchs . ,
(s)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(6)Verhältnis zwischenderrealenBruttolohn -undGehaltssumme jeabhängigBeschäftigten undderProduktivität .
(7)Nettobetriebsüberschuß bezogenaufNettoanlagevermögen zuWiederbeschaffungspreisen .
(8)RealereffektiverWechselkurs (gegenüber denanderen19Industrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .PositiveZahl=Verlust
anWettbewerbsfähigkeit .
(')SAEG-Definition .
(I0)M3,BestandamJahresende .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/85
GRIECHENLANE
InGriechenland bedeutendieimOktober1985getroffenen
Stabilisierungsmaßnahmen ,welchedieBedingungen fürein
dauerhaftes Wachstum undeinerspäterenKonvergenz der
Wirtschaft mitdenanderen Ländern derGemeinschaft
wiederherstellen sollen,eineWendeinderWirtschaftspoli­
tik,dieeineVerstärkung derUngleichgewichte zugelassen
hatte.Sowaren1985derNettofinanzierungsbedarf des
öffentlichen Sektorsaufetwa18%desBIPunddasDefizitin
derLeistungsbilanz auf3,3Milliarden Dollaroder10%des
BIPangestiegen .Angesichts dieserSituationhatdieRegie­
rungimOktober1985einenstrengenStabilisierungsplan
entworfen ,derinsbesondere vorsieht ,dieDrachmeum15%
abzuwerten ,undeinunverzinsliches BardepotaufeinenTeil
derImporteeinzuführen .DieserüberzweiJahrelaufende
Planzieltdaraufab,einedeutlicheVerlangsamung des.
Lohnkostenanstiegs ,einenmassivenAbbaudesStaatsdefi­
zitsundeinestarkeEindämmung derGeldmengenauswei ­
tungzuerreichen .BeiihrenBemühungen zurSanierung der
Zahlungsbilanz wurdedieRegierung durcheinenBeistands­
kreditderGemeinschaft unterstützt ,dessenersteTranche
sofortgezahltwurde,währenddiezweiteAnfang1987
gezahltwerdendürfte.
InderLohnpolitik werdenkünftigLöhneundGehälternicht
mehrandiePreisentwicklung derVergangenheit ,sondernan
eineprogrammierte Preiserhöhung angepaßt ,diedieAuswir­
kungderEinfuhrpreise unberücksichtigt läßt.Eineent­
schlossene Durchführung dürftedieReallöhne 1986um
mehrals7%senkenunddenAuftriebderLohnstückkosten
inderVerarbeitungsindustrie imJahresdurchschnitt auf
13%gegenüber 20,5%imJahre1985begrenzen .Diese
Entwicklung —zusammen miteinerdesinflationären Wech­
selkurspolitik ,diedenUnterschied derLohnstückkosten und
nichtdenderEinzelhandelspreise ausgleicht —,sowieeine
moderate Anpassung derstaatlichfestgelegten Preiseim
Jahre1986,wirdesermöglichen ,denVerbraucherpreisan ­
stiegvon25%Ende1985auf16%Ende1986zudrücken .
WegendeshohenStandesEnde1985kommtdieseVerlang­
samungjedochimJahresdurchschnitt nichtzumAusdruck ,
der198622,5%erreichensollte,imVergleich zu19,3%im
Jahre1985(»).
ImBereichderöffentlichen Finanzen ,beidenenderAkzent
deutlicher aufdieErhöhung derEinnahmen alsaufdie
Dämpfung derAusgaben gelegtwurde,wirdsichderFinan­
zierungsbedarf desöffentlichen Sektors1986aufetwa14%
desBIPbelaufen ;diesstelltgegenüber 1985eineVerbesse­
rungum4Punktedar.DieseEntwicklung istimEinklangmit
derEntscheidung desRateszurGenehmigung derGemein­
schaftsanleihe ,sieistjedochfühlbarschlechter alsbeider
VorlagedesHaushaltsgeplantwar.Zusätzlich dürftejedoch
einerheblicher AnteildieserVerbesserung (rund2,5%)auf
denRückgang derErdölpreise zurückzuführen sein,dendie
Regierung größtenteils durcheineAnhebung derMineralöl­
steuernausgeglichen hat.ImBereichderGeldpolitik ande­
rerseitsbestehtdieGefahr,daßdasfestgelegte Zielfürdie
Ausweitung derinternenKreditgewährung überschritten
wird.Diesistnichtnuraufdieenttäuschenden Ergebnisse beiderPlazierung vonStaatstiteln imPublikumzurückzuführen ,
sondernauchdarauf,daßdieSpannefürdieKreditexpansion
andenprivatenSektorimHinblickaufdietatsächliche
Entwicklung desStaatsdefizits zugroßangesetztworden
war.
EineReiheandererFaktorenhatdieAnpassung derNach­
frageverzögert .DerprivateVerbrauch hatnachmehreren
JahrendesAnstiegsnursehrlangsamaufdieStabilisierungs­
maßnahmen reagiertunddamiteinegrundlegende Trägheit
andenTaggelegt,diedurchdieSchattenwirtschaft begün­
stigtwurde.HinzukamindenerstenMonatendieErwar­
tungeinerneuenAbwertung ,derennegativeAuswirkungen
durchdenhohenLiquiditätsgrad derWirtschaft ,wieerim
erstenHalbjahrdurchdasUberschreiten desInlandskredits
gegenüber denfestgelegten NormenzumAusdruck kam,
nochverstärktwurden .ImZugedieserEntwicklung istdie
realeInlandsnachfrage fürdasJahr1986insgesamt nur
vergleichsweise langsamzurückgegangen ,undzwarspielte
dabeidieAbschwächung derInvestitionen imöffentlichen
Sektordieentscheidende Rolle,währendderprivateVer­
brauchkaumvomNiveaudesVorjahres abweichen wird.-
DahersinddieEinfuhren nichtindemerwarteten Maße
zurückgegangen ,währenddieAusfuhren andererseits weni­
gerdynamisch verliefenalserwartet .Insgesamt dürftedas
BIP1986nochgeringfügig wachsen .DaderrealeAußen­
beitragsichwegenderzurZeitungünstigen geographischen
StrukturderWarenexporte undderrelativenttäuschenden
Entwicklung derFremdenverkehrseinkünfte nurlangsam
verbesserte undüberdiesvonderabwertungsbedingten Ver­
schlechterung derTermsoftradeeinnegativer Effekt
ausging,dürftedieLeistungsbilanz —trotzeinerspürbaren
Verbesserung imzweitenHalbjahr—fürdasJahr1986
insgesamt einDefizitzwischen4,5und5%desBIPaufwei­
sen,d.h.dasZahlungsziel einesDefizitsvon1,7Milliarden
US-Dollar dürfteleichtüberschritten werden .
DiesePerspektiven solltendieBehörden dazuveranlassen ,
dasStabilisierungsprogramm 1987mitEntschiedenheit fort­
zuführen .
DieLohn-undGehaltspolitik sollteunterstrikterAnwen­
dungdesEnde1985eingeführten Indexierungssystems einen
mäßigenAnstiegderNominallöhne und-gehältergewährlei­
sten,undzwaraufderBasiseinerbisMitte1987auf10%
zurückgeführten Inflationsrate (ohneBerücksichtigung der
Auswirkungen derEinführung derMehrwertsteuer ).Die
inflationsdämpfenden Wirkungen derLohn-undGehalts­
politikwerden1987dennochbegrenztsein,sodaßder
Hauptakzent derStabilisierungsbemühungen aufdieHaus­
halts*undGeldpolitik gelegtwerdenmuß.
DieSanierung deröffentlichen Finanzenmußkonsequent
weitervorangetrieben werden,damitderNettofinanzie­
rungsbedarf desStaates1987aufeinNiveausinkt,dasmit
demimStabilisierungsprogramm fürdieHaushaltspolitik
festgelegten ZielinEinklangsteht.Angesichts derDynamik
desSchuldendienstes bedeutetdiesesZiel,daßdieübrigen
Ausgaben —vorallemderStaatsverbrauch —sehrrestriktiv
gehandhabt werdenmüssen.Außerdem müssendieSubven­
tionenandieUnternehmen starkzurückgeschnitten werden,(')ImNovember 1986hatdieRegierung einenPreisstopp bisEnde
Februar1987verfügt,umeinenübermäßigen Preisanstieg als
FolgederMehrwertsteuereinführung zuverhindern .

Nr.L385/86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
indemu.a.dieAusfuhrbeihilfen ,dieAgrarsubventionen und
finanzielle Beteiligungen aninSchwierigkeit geratene
Unternehmen gesenktwerden.Dienotwendige Erhöhung
derEinnahmen wirdausderErweiterung derBesteuerungs­
grundlage ,derintensiveren Bekämpfung derSteuerhinterzie­
hungsowieausdenzusätzlichen Mittelnstammen ,diedie
Einführung derMehrwertsteuer am1.Januar1987zur
Verfügung stellenwird.
DiestrengeHandhabung deröffentlichen Finanzenwird
einhergehen müssenmiteinerKreditausweitung anden
Privatsektor ,dieerneutunterdemZuwachsvonschätzungs­
weise12%desnominalen BIPbleibt.ZudiesemZweckmuß
1987eineaktivereZinspolitik betriebenwerden :Hierfür
sindpositive,dieKnappheit desFaktorsKapitalrichtig
widerspiegelnde Realzinsen unerläßlich ;zudemmußdie
bereits1986eingeleitete Vereinheitlichung derKreditzinssät­
zefortgesetzt werden.Dieswirddazuführen,daßmehr
mittelfristige Staatstitel beimPublikumuntergebracht wer­
den.EinesolchePolitikwirdeinerationellere Allokation der
Finanzierungsmittel ermöglichen ,dasSparenebensowieden
Kapitalzufluß ausdemAuslandfördernundgleichzeitig die
Inflationsrate weitervermindern .
Einesolches,fürdieWiederherstellung dermakroökonomi­
schenGleichgewichte unerläßliches Stabilisierungspro­
grammreichtjedochfüreinebefriedigende Wirtschaftsent­
wicklungnichtaus;dieskannletztenEndesnurdurch
vermehrte Investitionen zurVerstärkung undModernisie­
rungderIndustriestruktur desLandeserreichtwerden.
DadurchwerdenauchdieWettbewerbsfähigkeit derWirt­
schaftverbessertundgleichzeitig dieaußenwirtschaftlichen
Beschränkungen dauerhaftüberwunden ;zudemistdiesder
Weg,dieBeschäftigung ^hinreichend auszuweiten ,umdie
Arbeitslosigkeit abzubauen .IndiesemZusammenhang istesnotwendig ,inderLiberalisierung derPreisgestaltung sowie
desArbeitsmarktes fortzufahren .
DieAnwendung dieserPolitiksollteermöglichen ,1987die
imzweitenHalbjahr1986erzieltenErgebnisse zubestätigen ,
insbesondere dasLeistungsbilanzdefizit unddieInfaltionsra­
teweiterzuverringern .DieVerminderung derverfügbaren
Realeinkommen derprivatenHaushalte unddierestriktive
Haushaltspolitik werdenzueinemRückgang desVerbrauchs
führen,währendsichdieIndustrieinvestitionen imZugeder
erwarteten Verbesserung derRentabilität derUnternehmen
belebendürften,ohnejedochzueinerZunahmederAusrü­
stungsinvestitionen insgesamt zuführen,dadierestriktive
Haushaltspolitik dieöffentlichen Unternehmen belastet .Der
aufdieseWeiseerreichteRückgang derInlandsnachfrage
würdeeinenerneutenRückgangderEinfuhrenhervorrufen ,
währenddieAusfuhren ineinemrelativdynamischen Umfeld
lebhaftbleibendürften.InsgesamtkönntedasBIPjedochfür
1987ehereinenleichtenRückgang verzeichnen .Dadiese
Aussichten keineVerbesserung derBeschäftigungslage
erwartenlassen,bestehtdasRisikoeinerZunahme der
Arbeitslosigkeit .WenndieErdölpreise hingegenaufdem
Standvon1986bleiben,wirddasLeistungsbilanzdefizit auf
1,3Milliarden Dollaroder3,5%desBIPzurückgeführt
werdenkönnen,wasaberimmernochrelativhochist.
DeshalbmußdasStabilisierungsprogramm zurWiederher­
stellungdermakroökonomischen Gleichgewichte 1987ener­
gischfortgeführt werden .AuflängereSichtmußeineAnpas­
sungspolitik beibehalten werden,dieaufdieErneuerung der
Wirtschaftsstruktur abzieltunddievoneinerzurückhalten­
denGeld-undHaushaltspolitik begleitetwird.
NurunterdieserBedingung kanndiegriechische Wirtschaft
wiederwettbewerbsfähig werdenundeinendauerhaften
Aufschwung erleben .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/87
TABELLE 31
Griechenland :Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 1984 1985 19860)1987(2)
rnominal
Bruttoinlands -Jreaj
Produkt |Deflator12,5
7,6
4,519,8
3,4
15,819,6
-0,3
20,024,5
-0,2
24,720,3
0,3
19,923,0
2,6
19,919,6
2,1
17,123,2
0,5
22,612,1
-0,2
12,3
Preisindex desprivatenVerbrauchs 3,616,0 23,3 21,2 18,6 18,0 18,4 22,5 12,5
rprivatBruttoanlage­investitionen ■<öffentlich
inVolumen insgesamt 10,0-1,0-7,5-1,9-1,9-4,7 3,4-3,0 0,5
davon:Bauten |=I|=I -7,7-13,2 3,9-7,7 2,6 2,0 •1,6
AusrüstungenIl--7,114,1-8,2-0,9 4,4-9,0-1,0
InterneNachfrage zukonstanten Preisen|=\lI 2,9-0,7 0,8 4,9-0,8-1,2
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft (3)I 2,6-1,4-1,0 2,8-6,1-4,5
rnominal
Pro-Kopf-Löhne -jrea'A(4)
LBD
Produktivität (s)10,2
5,5
6,5
8,221,1
4.6
4,5
2.723,4
2,9
0,1
-5,025,4
0,5
3,4
0,921,8
1,5
2,7
-0,1122,6
2,3
3,9
2,920,4
2,8
1,7
1,013,6
-7,3
-7,2
0,09,6
-2,4
-2,6
-0,2
RealeLohnstückkosten\ -0,3 1,6-0,6 1,9-7,3-2,3
Wettbewerbsfähigkeit (6) 2,6 0,0 3,5 9,0-3,4 1,4-2,8-16,0-2,9
Beschäftigung -0,6 0,8 0,1-1,3-1,0-0,2 1,1 0,5 0,0
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (7) 7,9 8,1 7,8 7,6 8,3
Leistungsbilanzsaldo in%desBIP -2,9-2,2-0,2-3,8-4,7-4,1-8,4-5,8-3,7
Langfristiger Zinssatz\ 11,3 17,7 15,4 18,2 18,5 15,6 14,0 14,5
Geldmenge (8) 18,2 23,7 34,7 29,0 20,3 29,4 26,7 19,0 14,9
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIPI-10,6-9,4-8,9-10,1.-13,9-10,6-7,1
Öffentliche Schuldin%desBIPI 33,0 36,7 41,4 47,5 54,8 55,0 56,5
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIP 1,7 3,2 2,6 3,4 4,6 5,5 6,0 6,1
0)Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)Veränderung inProzentpunkten .
(4)A:BIP-Deflator ;B:DeflatordesprivatenVerbrauchs .
0)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(6)RealereffektiverWechselkurs (gegenüberdenanderen19Industrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .PositiveZahl=Verlust
anWettbewerbsfähigkeit .
(7)SAEG-Definition .
(8)Jahresende .

Nr.L385/88 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
SPANIEN
InSpanienhatsichdasWirtschaftswachstum 1986deutlich
beschleunigt .Dankeinerspürbaren BelebungderInlands­
nachfragekönntedasrealeBIPumungefähr3%zunehmen .
DerVerbrauch derprivatenHaushalte profitierte nichtnur
voneinergewissenErhöhung derReallöhne ,sondernauch
erstmaligseitdemerstenErdölschock voneiner,deutlichen
ZunahmederBeschäftigung undeinerUmkehrdesTrendszu
steigender Arbeitslosigkeit .AufdieBruttoanlageinvestitio ­
nenwirktensichdieVerbesserung derGewinne ,diebesseren
Absatzaussichten unddieNotwendigkeit derindustriellen
Modernisierung imZusammenhang vorallemmitdem
BeitrittzurGemeinschaft günstigaus.WegenderSchwäche
derExportmärkte unddeskräftigenAnstiegsdesEinfuhrvo­
lumens,insbesondere beiVerarbeitungserzeugnissen ,hatder
Außenbeitrag perSaldodierealegesamtwirtschaftliche
Wachstumsrate starknegativbeeinflußt .Dennochhatsich
dieLeistungsbilanz wegenderausdemRückgang der
Rohstoff-undEnergiepreise resultierenden TermsofTra­
de-Gewinne starkverbessert .DieBeschleunigung desPreis­
auftriebszuJahresbeginn infolgederEinführung derMehr­
wertsteuer undderstarkeAnstiegderLebensmittelpreise um
dieJahresmitte habendenInflationsabbau 1986nichternst­
haftinFragegestellt.GemessenandenJahresdurchschnitts ­
ratenbestehtindessenzwischenSpanienunddenanderen
Mitgliedsländern nocheinerhebliches Inflationsgefälle .
1987dürftedasrealeBIP-Wachstum zumindest inder
gleichenGrößenordnung liegenwie1986,d.h.etwa3%.
Dankdererwarteten BelebungderMärktevonDrittländern
dürftensichdieAusfuhren dynamischer entwickeln undzur
Erhaltung eineserheblichen Leistungsbilanzüberschusses
beitragen .DieInlandsnachfrage wirdvondengleichen
günstigenEinflüssen wie1986profitieren ;derprivateund
öffentliche Verbrauch dürftenabereinweniglangsamer
steigenalsimVorjahr .DerPreisauftrieb wirdsichdeutlich
abschwächen ,abernochüberdemGemeinschaftsdurch ­
schnittbleiben.DieGesamtbeschäftigung könntesich1987
unterdemEinflußeinesgünstigenwirtschaftlichen Umfeldes
weiterverbessern .DieArbeitslosigkeit wirdjedochsehrhoch
bleiben (21,5%derErwerbsbevölkerung ),besondersdadie
Erwerbsbevölkerung weiterhinraschzunehmen wird(um
mehrals1%proJahr).
Derseit1983eingeschlagene wirtschaftspolitische Kurs
entspricht inseinenZielenundunterzahlreichen seiner
Aspektedengroßen'LiniendervonderGemeinschaft im
Herbst1985festgelegten „Kooperativen Wachstumsstrate­
giefürmehrBeschäftigung ",undeshatsicheingutersozialer
Dialogentwickelt .ErzieltvorallemdurcheineMäßigung
desAnstiegsderReallöhneund-gehälterdaraufab,arbeits­
platzschaffende Investitionen zufördern,eineausreichende
Ausweitung derInlandsnachfrage zugewährleisten unddie
Wettbewerbsfähigkeit derspanischen Wirtschaft zuerhal­
ten.DiesePolitikzieltnichtnuraufdeutlicheFortschritte im
KampfgegendieArbeitslosigkeit ,dieerheblichhöheralsin
denanderenMitgliedstaaten ist,ab,sondernauchdarauf,
dieimEG-Beitritt liegendeHerausforderung zubestehen .
AufdenseitdemerstenErdölschock zu.beobachtenden
übermäßigen AnstiegderLohnkosten folgtewährendderletztenJahreeinemoderatere Entwicklung .DasZielder
Kaufkrafterhaltung derLöhnewurdeimRahmendesim
Oktober1984unterzeichneten Wirtschafts -undSozialab­
kommensauch1985und1986verfolgt .DasAbkommen sah
dieFestsetzung derAnhebungderNominallöhne und-gehäl­
ternachMaßgabeeinerprogrammierten Inflationsrate vor.
DamitdiesenAnhebungen abereinebeträchtliche Lohndrift
einherging ,wurde1986derProzeßderVerlangsamung des
Pro-Kopf-Anstiegs derNominallöhne ,derindenletzten
Jahrenzubeobachten war,unterbrochen .
Erhebliche Fortschritte wurdenbei.derWiederherstellung
dermakroökonomischen Gleichgewichte verzeichnet .Erst­
maligseitlangenJahrenistderVerbraucherpreisauftrieb
1985unter10%gefallen .Dierückläufige Inflationstendenz
wird1986durchdenVerfallderErdölpreise undder
sonstigenRohstoffpreise gestützt .DieEinführung derMehr­
wertsteuer undderAnstiegderLebensmittelpreise wirkten
sichaberinentgegengesetzter Richtungaus.Außerdem hat
sichderAnstiegdernominalen Lohnstückkosten wegeneines
abgeschwächten Produktivitätswachstums leichtbeschleu­
nigt,waszudennochkräftigenPreissteigerungen imDienst­
leistungssektor beigetragen hat.DerLeistungsbilanzsaldo ,
dernochbis1983negativwar,wiesanschließend zuneh­
mendeÜberschüsse aus,wasunteranderemaufdenstetigen
AnstiegderÜberschüsse beidenDienstleistungen undvor
allemimTourismus zurückzuführen war.
DankderVerbesserung deswirtschaftlichen Umfeldeshat
sichdieErtragslage derUnternehmen ,dieAnfangder
achtzigerJahreaufeinrelativniedrigesNiveaugesunken
war,verbessert ,besonders dasiedurchSteuermaßnahmen
unterstützt wurde,diefürdieJahre1985und1986eine
vollständige Abschreibung derInvestitionen zuließen .Letz­
teredienenvorallemderRationalisierung undbisvor
kurzemderEnergieeinsparung .Außerdem verstärkte sich
1986dererhebliche Zustromausländischer Direktinvestitio­
nen,dersichindenletztenJahren,vorallemwegenderdurch
denEG-Beitritt eröffneten günstigenAussichten entwickelt
hatte.
DieAnstrengungen zur.Verringerung desstaatlichen Finan­
zierungsbedarfs ,dersich1985auf6,2%desBIPbelief,'
dürftendieMöglichkeit geben,diesen1986trotzderrelativ
raschenAusweitung desDefizitsderGebietskörperschaften
aufunter5%desBIPzudrücken .BeidenSteuereinnahmen
istdieAuswirkung derEinführung derMehrwertsteuer
anscheinend leichtpositivundnichtneutral,währendetwa
fcweiDrittelderVerringerung desErdölpreises fiskalisch
abgeschöpft wurden.WasdieAusgabenanbelangt ,sohaben
vorallemdergeringereAnstiegderZinsbelastung unddie
Stabilisierung derVermögensübertragungen zurVerminde­
rungdesDefizitsimJahr1986beigetragen .OhneZweifel
wirddieGeldpolitik dasfür1986gesetzteZieleiner
Verlangsamung derExpansion desGeldmengenaggregats
(ALP)erreichen .JedochhatdieimerstenHalbjahrbeobach­
teteZielüberschreitung eineStraffungderGeldpolitik und
einenWiederanstieg derZinssätzenachsichgezogen,beiden
ZinsensetzteerstnachdemMonatJuliderAbwärtstrend

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/89
wiederein.Obwohldienominalen Zinssätzevergleichsweise
hochsind,bleibendierealenZinssätzedocherheblichunter
demGemeinschaftsdurchschnitt .DieWechselkurspolitik
verfolgteineStabilisierung deseffektivennominalen Wech­
selkursesderPesetagegenüber denPartnerninderEG,
aufgrundeinesrascherenAnstiegsdesinternenPreisniveaus
hatdiesePolitikeinenleichtenVerlustanWettbewerbsfähig ­
keitimJahr1986nachsichgezogen .
AufderAngebotsseite wurdedieaktiveAnpassungspolitik
seit1983verstärkt .DieBemühungen ,diediewichtigsten
Wirtschaftsbereiche betreffen ,wurdenimMärz1986durch
Maßnahmen unterstützt ,dieinsbesondere dieSpartätigkeit
unddieInvestitionen anregen ',dieWirtschaft entbürokrati­
sierenunddieFlexibilität desArbeitsmarktes erhöhensol­
len.
DieKonsolidierung derbeachtlichen Ergebnisse ,diebeider
Wiederherstellung dermakroökonomischen Gleichgewichte
undderVerfolgung einerenergischen Anpassungspolitik
bereitserzieltwurden,istfüreinedauerhafte Verbesserung
derBeschäftigung undeinenallmählichen Abbauder
Arbeitslosigkeit unerläßlich .DieOptionen ,aufdiesichdie
imAnschluß andieletztenWahlengebildeteRegierung
geeinigthat,entsprechen diesenErfordernissen .Wegendesbesondersausgeprägten Ungleichgewichts zwi­
schenArbeitsangebot und-nachfragesolltebeiderErneue­
rungdesWirtschafts -undSozialabkommens einmaßvoller
AnstiegderrealenLohnkosten proKopfangestrebt werden.
Diesistunerläßlich füreineWirtschaft ,diedurcheinen
erheblichen AbbauihresAußenschutzes undeineVielzahl
verwundbarer Klein-undMittelbetriebe gekennzeichnet ist,
wennsiedienotwendige Wettbewerbstätigkeit aufrechter­
haltenwill,denDesinflationsprozeß vorantreiben undsich
reibungslos indengroßenGemeinsamen Markteingliedern
will.
DieHaushaltspolitik müßtesich1987weiterhinandievon
derRegierung festgesetzten mittelfristigen Zielehalten.
WeitereFortschritte beiderErhebungderMehrwertsteuer
sowieimKampfgegendieSteuerhinterziehung dürftenzu
einemrelativkräftigenAnstiegderHaushaltseinnahmen
führen.AuchdiePolitikeinerMäßigung derlaufenden
Ausgaben-müßte fortgesetzt werden,vorallemumSpielräu­
mefüreinestärkereZunahme deröffentlichen Investitionen
zuschaffen .EineVerringerung desstaatlichen Finanzie­
rungsbedarfs aufetwa4%desBIPimJahre1987erscheint
angezeigt .DieswürdeimübrigendieAufgabederGeld-und
Kreditpolitik erleichtern ;eswürdeinsbesondere eineSen­
kungderZinssätzebegünstigen undeinenweiterenAbbau
derAuslandsverschuldung ermöglichen .

Nr.L385/90 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
TABELLE 32
Spanien :Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 1984 1985 1986(')1987(2)
rnominal
Bruttoinlands -Jreaj
Produkt |^Deflator14,8
7,2
7,120,0
1,8
17,814,1
0,4
13,614,7
0,9
13,714,6
2,5
11,913,9
2,3
11,311,3
2,1
9,015,1
2,9
11,89,3
3,0
6.1
Preisindex desprivatenVerbrauchs 6,718,2 14,9 13,9 12,5 19,8 8,4 8,6 5,3
rprivatBruttoanlage­investitionen •<öffentlich
inVolumen ^insgesamt -2,0 1,2-2,5-1,0-3,0 5,4 7,2 7,0
davon:Bauten |=I -2,2-2,01,5'\I=\ 1,5 6,0 5,8
Ausrüstungenl-1,7 5,2-7,1I12,0 9,0 8,8
InterneNachfrage zukonstanten Preisen 7,8 2,2-1,5 "0,5 0,8-0,9 2,4 4,9 3,9
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft (3)II
rnominal
Pro-Kopf-Löhne -jrea'A(4)
LB(«)14,7
7,2
7,622,3
3,9
3,916,3
2,3
1,012,8
-0,7
-1,213,5
1,5
1,113,0
1,2
1,79,5
0,5
1,19,7
-1,9
1,06,3
0,2
0,9
Produktivität (5) 6,4 3,9 3,3.1,4 2,9 6,6 3,4 1,0 1,8
RealeLohnstückkosten .0,8 0,0-1,0-2,1-1,4-5,1-2,8-2,9-1,6
Wettbewerbsfähigkeit (s)\I -0,5-10,9 3,1 0,3-0,2-0,5
Beschäftigung\(-1,9)(-2,8)-1,0-0,7-2,9-1,2 1,8 .1,2
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (7)I (7,1)14,4 16,2 17,7 20,7 22,1 21,7 21,5
Leistungsbilanzsaldo in%desBIPI -1,7-2,4-2,3-1,4 1,3 1,7 3,5 3,7
Langfristiger Zinssatz\ 15,8 16,0 16,9 16,5 13,4 11,6 10,6
Geldmenge (8)I 17,6 17,0 16,6 16,0 13,2 12,9 11,0 8,0
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIP\ -0,9-3,0-5,3-5,3-5,0-6,2-4,9-4,4
Öffentliche Schuldin%desBIPI 13,8 21,0 26,2 32,1 39,3 46,3 49,0 52,7
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIP 0,6 0,7 1,0 1,3 2,1 3,5 3,4 3,3
(')Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)Veränderung inProzentpunkten .
(4)A:BIP-Deflator ;B:Deflatordesprivaten -Verbrauchs .
(5)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(6)RealereffektiverWechselkurs (gegenüberdenanderen19Industrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .PositiveZahl=Verlust
anWettbewerbsfähigkeit .
(7)SAEG-Definition .
(8)Jahresende ..

31.12.86 AmtsblattderEuropäischen GemeinschaftenNr.L385/91
FRANKREICH
dingungen flexiblerzugestaltenundaufdieseWeisedie
Unternehmen zurEinstellung vonArbeitskräften zuveran­
lassen.Nachdem dievorhergehende Regierung amEnde
ihrerAmtszeitdieArbeitszeitregelung geänderthatte,hatdie
neueRegierungdiefürEntlassungen geltendenBestimmun­
gengelockert,sodaßzum1.Januar1987dievorher
einzuholende Verwaltungsgenehmigung wegfällt .Uberneue
Verfahren beiEntlassungen wirdaugenblicklich zwischen
denTarifpartnern verhandelt .Durchweitere,aufdem
Verordnungswege getroffeneMaßnahmen sollderAnwen­
dungsbereich derbefristetenArbeitsverträge ,derTeilzeitar­
beitunddernichtständigen Beschäftigung ausgedehnt wer­
den.Zusätzlich zudenMaßnahmen ,diebereitsvonder
vorhergehenden RegierungimRahmendersozialenAbsiche­
rungderArbeitslosen getroffenwordenwaren,wurdemit
demNachtragshaushalt vomJuni1986einSystemeinge­
führt,dasdurchvorübergehende SenkungderSozialbeiträge
dieUnternehmen veranlassen soll,Jugendliche zwischen16
und25Jahreneinzustellen ;weitereMaßnahmen zurFörde­
rungderBeschäftigung befindensichinVorbereitung .•InFrankreich hatsichderprivateVerbrauch 1986kräftiger
entwickelt als1985;ermöglicht wurdediesdurcheine
fühlbareErhöhungderKaufkraft ,dieunteranderemaufden
RückgangderInflationzurückzuführen war.Infolgeder
verbesserten Finanzlage derUnternehmen hatsichdieInve­
stitionsbelebung ,vorallemauchimHandelundDienstlei­
stungsbereich ,fortgesetzt .DieInlandsnachfrage entwickelte
sichsomitwesentlich dynamischer alsindenVorjahren .Die
FolgewareinhohesEinfuhrniveau ,währendbeidenAus­
fuhrennureinegeringeZunahmeunddamitweitereMarkt­
anteilsverluste zuverzeichnen waren.Wegenderüblichen
Anpassungsverzögerungen wirddieAbwertung vomApril
dieTendenzzurVerschlechterung desrealenAußenbeitrags
1986nurgeringfügig abmildern .DiestarkenTerms-of­
trade-Gewinne dürftenzueinerdeutlichen Verbesserung der
nominalen Handelsbilanz führen.Andererseits habendie
Verlangsamung desLohnkostenanstiegs undderstarke
RückgangderEnergie-undRohstoffkosten beträchtliche
ErfolgebeiderInflationsbekämpfung ermöglicht ,denndie
Verbraucherpreise sindimJahresdurchschnitt nurnochum
2,4%gestiegen .DasWachstum desrealenBIPdürfte2,3%
erreichen .DieBeschäftigung imUnternehmenssektor könnte
geringfügig zunehmen ,jedochfürftediesnichtausreichen ,
umdenTrendzusteigenderArbeitslosigkeit umzukehren .DieVerbesserung derBeschäftigungssituation hängtjedoch
inersterLinievonderWettbewerbsfähigkeit derWirtschaft
undRentabilität ihrerUnternehmen ab.Siebestimmen die
zurAusweitung desProduktionspotentials notwendige Inve­
stitionsbelebung .Durchdiejahrelangunzureichenden Inve­
stitionenderPrivatwirtschaft ,ihreunbefriedigende sektorale
Verteilung ,ihrezögerndeWiederbelebung undihreeinseiti­
geAusrichtung aufRationalierungsinvestitionen istder
Produktionsapparat nichtmehrinderLage,einesich
wandelnde undbeschleunigende Nachfrage zubefriedigen .
DieRegierungplantdaherMaßnahmen ,umdieUnterneh­
menbeiihrenInvestitionsanstrengungen direktoderindirekt
zuunterstützen .ImJahre1987dürftedieInlandsnachfrage ähnlicheTenden­
zenaufweisenwie1986,sofernsichdieInvestitionstätigkeit
—wiediesdieanhaltende Verbesserung derfinanziellen
SituationderUnternehmen erwartenläßt—etwasverstärkt .
DieAuswirkungen derdurchdieWechselkursanpassung von
1986verbesserten Wettbewerbsfähigkeit dürftendenper
SaldonegativenEffektdesAußenhandels aufdasWachstum
vermindern .InsgesamtdürftedieWachstumsrate desBIPbei
2,5%liegen,waseineetwasstärkereErhöhungderBeschäf­
tigung,abernochkeineAbnahmederArbeitslosigkeit
bewirkendürfte.Voraussichtlich wirdsichderAnstiegder
Verbraucherpreise nochetwasverlangsamen undsichdie
Handelsbilanz weiterverbessern .
Dieseit1983unternommenen Sanierungsanstrengungen im
VereinmitderVerbesserung derTemsoftradehabensomit
einedeutlicheWachstumsbeschleunigung ,abernochnicht
dieerhoffteBesserungderArbeitsmarktsituation ermöglicht .
ObwohldieZahlderBeschäftigten insgesamtwiederetwas
steigt,habendiezurBekämpfung derArbeitslosigkeit getrof­
fenenMaßnahmen nichtausgereicht ,dieZunahme der
Erwerbsbevölkerung zukompensieren ,sodaßsichdie
Arbeitslosenquote nochleichterhöhthat.SowurdedieLiberalisierungspolitik aktivweitergeführt ,
wodurchdiePreisgestaltung wiederdenUnternehmen über­
tragenwird,sievonBeschränkungen beiDevisentransaktio­
nenbefreitwerdenundihreFinanzierung erleichtert wird.
AufdemGebietderPreisewurdenseitHerbst1985eine
ReihevonMaßnahmen getroffen,dieEnde1986zurfast
völligenFreigabederIndustriepreise undderHandelsspan­
nenundzurvölligenFreigabederPreiseundSpannenim
Dienstleistungsbereich führenwerden.DieDevisenkontrolle
sollfürUnternehmen undPrivatpersonen imwesentlichen
aufgehoben werden.DieFunktionsweise derFinanzmärkte
wurdetiefgreifend reformiert ;sowurdeunteranderemder
Geldmarkt fürNicht-Kreditinstitute geöffnetundderWett­
bewerbzwischenFinanzmittlern dadurchwiederhergestellt ,
daßPrivilegien beiderAufnahme vonSpargeldern abge­
schafft,diequantitative Kreditbegrenzung durcheinezins­
bezogeneLiquiditätskontrolle ersetztunddieBanksätze
schrittweise liberalisiert wurden .DiesesBündelvonLocke­
rungsmaßnahmen solldenUnternehmen dieAnpassung an
dieMarkttendenzen erleichtern unddadurcheinfürUnter­
nehmerinitiativen günstigeres Klimaschaffen .Wegenderenttäuschenden Arbeitsmarktentwicklung hatdie
ausdenWahlenvom16.März1986hervorgegangene
RegierungeineReihesozialerMaßnahmen getroffenoder
angekündigt ,wodurchdieEinstellung neuerArbeitskräfte
gefördertwerdensoll.SiehatebenfallsdasArbeitsrecht in
einerReihevonPunktengeändert,umdieBeschäftigungsbe­

Nr.L385/92 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
BeidenLöhnenwirdsowohlimöffentlichen Sektorwieim
privatenSektorweiterhineinePolitikstarkerZurückhaltung
vorherrschen ,waseinennurmäßigenKaufkraftzuwachs der
LöhneundGehälternachsichziehenwird.Diessolltees
ermöglichen ,dieWettbewerbsfähigkeit derUnternehmen zu
verbessern unddieInvestitionskraft soweitzustärken,daß
derAusbauihrerKapazitäten schrittweise beschleunigt
werdenkann.
Dieöffentliche Finanzpolitik solltedieseBemühungen unter­
stützen :HiersolltediePolitikdaraufausgerichtet sein,die
BelastungderZwangsabgaben unddesHaushaltsdefizits für
dieWirtschaft zuvermindern .Zwarwerdendiebereits
gewährten odergeplantenErleichterungen beidendirekten
SteuernteilweisedurchhöhereSozialversicherungsabgaben
kompensiert .Insgesamt gesehendürftensichdieMaßnah­
menindessenfürdieprivatenHaushalte neutral,fürdie
Unternehmern aberpositivauswirken ,undzwarnichtnur
wegenderErleichterungen ,vondenensieunmittelbar
profitieren ,sondernauch,weildemKapitalmarkt mehr
Mittelzufließendürften.WennzurWiederherstellung des
Gleichgewichts weitereAusgabenkürzungen vorgenommen
undhierbeieinigeSubventionen gestrichenwerdenmüssen,
sodürftedermitderDefizitverringerung einhergehendeZinsrückgang denUnternehmen insgesamt geseheneinen
Vorteilverschaffen .DieHaushaltspolitik zielt1987darauf
ab,denNettofinanzierungssaldo desZentralstaätes unddas
Finanzierungsdefizit deröffentlichen Handaufetwa2,6%
desBIPzudrücken ;sieschlägtdamiteinenWegder
Konsolidierung ein,wobeisiegleichzeitig dieEntwicklung
derProduktionskapazität undderBeschäftigung fördert.
DieGeldpolitik istaufeinemvorsichtigen Kursgeblieben ,
derindesseneinespürbareSenkungdernominalen Zinssätze
zugelassen hat.DerKapitalzustrom nachderWechselkurs­
anpassung vomApril1986ermöglichte es,gewisseAus­
landskredite vorzeitigzutilgen.DieseVerwendung der
Kapitalflüsse undandereFormenihrerNeutralisierung
habendazubeigetragen ,dasWachstum derGeldmenge in
derNähedesZielwertes von5%zuhalten,derwesentlich
unterderZuwachsrate desnominalen BIPliegt.Ebenso
behutsamsollteman1987vorgehen ,umdiebeiderInfla­
tionsbekämpfung bereitserzieltenErgebnisse zukonsolidie­
ren.UnterderBedingung einesentsprechenden internatio­
nalenUmfeldsdürftedieseinenweiterenRückgang der
Zinssätze nichtausschließen ,dernormalerweise ausder
Verbesserung desfinanziellen Gleichgewichts derUnterneh­
menunddesStaatesresultieren sollte.

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/93
TABELLE 33
Frankreich :Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 1984 1985 1986(>)1987(2)
rnominal
Bruttoinlands -Jreaj
produkt |^Deflator10,7
5,6
4,913,9
2,8
10,812,3
0,5
11,814,7
1,8
12,610,3
0,7
9,58,7
1,3
7,37,2
1,4
5,86,9
2,2
4,65,3
2,5
2,7
Preisindex desprivatenVerbrauchs 4,710,8 12,8 11,2 9,5 7,3 5,5 2,5 2,3
rprivatBruttoanlage­investitionen •<öffentlich
inVolumen insgesamt7,7
3,2
7,61,5
0,3
1,3-1,0
-1,4
-1,1-0,4
9,7
0,7-2,2
-3,0
-2,3-2,0
2,3
-2,22,8
2,2
3,15,7
2,8'
5,36,2
2,4
5,7
davon:Bauten 0,3-2,1-3,5-3,5-4,4-0,6 1,0 3,0
Ausrüstungen||1,8-1,6 6,7-1,6-1,5 5,1 6,9 6,0
InterneNachfrage zukonstanten Preisen 5,8 2,9-0,4 3,8-0,2 0,6 2,1 3,6 2,9
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft (3) 1,1 0,8 1,4 3,0-1,1-1,2 0,1 0,2 0,6
rnominal
Pro-Kopf-Löhne •<rea'A(4)lß(4)9,9
4,8
5,114,7
3,6
3,514,3
2,2
1,313,7
1,0
2,310,7
1,1
1,17,8
0,5
0,56,7
0,9
1,24,5
-0,1
2,03,0
0,3
0,7
Produktivität (s) 4,8 2,5 1,0 1,7 1,2 2,4 1,7 2,1 2,2
RealeLohnstückkosten 0,0 1,1 1,6-0,7-0,1-1,8-0,6-2,2-1,9
Rentabilität (6)\l -1,5 5,5 5,0 5,714,0 9,9
idem(1961—1973 =100) 100 57,8 46,3 45,6 48,1 50,5 53,4 60,9 66,9
Wettbewerbsfähigkeit (7) -0,8 0,9-5,3-2,2-1,0-0,1 3,0-0,2-2,3
Beschäftigung 0,6 0,2-0,7 0,1-0,6-1,0-0,3 0,1 0,3
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (8) 1,1 5,0 7,7 8,7 8,8 9,910,3 10,5 10,7
Leistungsbilanzsaldo in%desBIP 0,2-0,7-1,4-3,0-1,7-0,9-0,8 0,1 0,4
Langfristiger Zinssatz 7,011,1 16,3 16,0 14,4 13,4 11,9 9,5 7,5
Geldmenge (9) 13,7 13,6 10,4 10,8 11,2 8,3 5,6 4,8 4,5
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIP 0,5-0,8-1,8-2,5-3,2-2,9-2,6-2,9-2,6
Öffentliche Schuldin%desBIP 25,4 26,0 29,1 30,7 32,9 35,2 36,9 39,2
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIP 1,3 2,1 2,2 2,6 2,8 2,8 2,9 2,9
(')Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)'Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)Veränderung inProzentpunkten .
(4)A:BIP-Deflator ;B:DeflatordesprivatenVerbrauchs .
(s)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(6)UnterBerücksichtigung derVeränderungen derrealenBrottolohn -undGehaltssumme jeBeschäftigten undderProduktivität .
(7)RealereffektiverWechselkurs (gegenüberdenanderen19Industrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .PositiveZahl=Verlust
anWettbewerbsfähigkeit .
(8)SAEG-Definition .
(')Jahresende .

Nr.L385/94 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften31.12.86
IRLAND
InIrlandhabensichdieunmittelbaren wirtschaftlichen
•Aussichten verbessert .GünstigeexterneFaktorenhabendie
bereitsinGanggekommene allmähliche Erholunginhohem
Maßeverstärkt .DerprivateVerbrauch verzeichnete inden
Jahren1985und1986einesteigendeTendenz ,wasabervor
demHintergrund einesstarkenRückgangs inderersten
HäftedesJahrzehnts gesehenwerdenmuß.DieInvestitio­
nenhabensichnochnichtstabilisiert undwerdenwahr­
scheinlich imnächstenJahrleichtzunehmen ,insbesondere
weilderRückgangderInvestitionstätigkeit desöffentlichen
Sektorsnachlassen wird.DieBautätigkeit zeigtbislangnur
kleineAnzeichen einererneutenBelebung ;andererseits wer­
dendieprivatenAnlageinvestitionen ,dienachdemHöhe­
punktderErsatzinvestitionen derJahre1984/85ge­
schrumpftwaren,1987wahrscheinlich aufeinenpositiveren
Trendzurückkehren .DasExportvolumen weistzwarnicht
längerdiesehrhohenZuwachsraten derletztenJahreauf,
wächstaberweiterhin miteinerschwächeren Rate.Die
Importentwicklung ,dierelativinstabilwar,sollteaufdie
stärkereEndnachfrage reagieren .1987,wenndiegünstigen
Auswirkungen desRückgangs derRohölpreise zuAnfangdes
JahresinderWirtschaft stärkerdurchschlagen werden,
dürftedeshalbdasBIPbeiunveränderter Wirtschaftspolitik
realummehrals3%wachsen ,wobeidieInflationmitetwa
3%denniedrigsten Standseit1966erreichtund'die
Leistungsbilanz beinaheausgeglichen seindürfte.Aufder
Negativseite stehendierelativlangsamenFortschritte beider
Verringerung desgroßenöffentlichen Defizits,sowiedie
weiterhinsehrernsteLageaufdemArbeitsmarkt .ImJahr
1986hatsichderRückgangderBeschäftigung verlangsamt ;
dieArbeitslosenquote stagniert .
EineBeschleunigung derNettoabwanderung undeinRück­
gangderErwerbsquoten haben,zumindestvorübergehend ,
dasWachstum desArbeitsangebots zumStockengebracht
unddieStabilisierung derArbeitslosenquote beietwa18%
ermöglicht .IndenzwölfMonatenbisApril1986erreichte
dieNettoabwanderung 30000Personen ,wodurchzum
erstenMalseiteinemVierteljahrhundert eingeringerBevöl­
kerungsrückgang eintrat.DennochdürftederTrendinder
demographischen Entwicklung daz;uführen,daßdas
Arbeitskräftepotential währenddernächstenJahreumV2%
proJahransteigt .WennalsodieArbeitslosigkeit rasch
reduziertwerdensoll,mußdieBeschäftigung ineinemsehr
vielschnelleren Tempowachsen .LetztenEndeskanndas
erforderliche Beschäftigungswachstum nurerreichtwerden,
wenndieFähigkeitderWirtschaft selbst,inausreichendem
MaßeneueArbeitsplätze zuschaffen,spürbarverbessert
wird.Dazubedarfeseinerangemessenen makroökonomi­
schenPolitik,insbesondere einesAbbausderHemmnisse ,die
vondenhohenöffentlichen DefizitenaufdieWirtschaft
ausgehen ,einesmäßigeren AnstiegsderReallöhneupdeiner
erhöhtenAufmerksamkeit inbezugaufdaseffizienteund
flexibleFunktionieren derMärkte .Diejüngstausgeweiteten
Ausbildungs -undmarginalen Beschäftigungsprogramme
1solltenaufkurzeFristeinenerheblichen BeitragzumBeschäf­
1tigungswachstum leisten.EinAnfang1985eingeführtes
sozialesBeschäftigungsprogramm ,das10000Langzeitar­
beitslosen einJahrlangeineTeilzeitarbeit vorallemim
Rahmenkommunaler Projektebietet,erreichteMitte1986
dieerhoffteBeteiligung ,nachdemesanfänglich nurwenigAnklangfand.AndereProgramme ,insbesondere das„Enter-~
priseAllowance Scheme"/(Unternehmensbeihilfepro ­
gramm),dasArbeitslosen helfensoll,eineneigenenBetrieb
zugründen,sowiedas„Employment IncentiveScheme"
(Beschäftigungsförderungsprogramm ),dasdieEinstellung
zusätzlicher Arbeitskräfte subventioniert ,warenebenfalls
erfolgreich ,zumindestwasdieBeteiligung anbelangt .
DersehroffeneCharakter deririschenWirtschaft bedeutet ,
daßdieLohnpolitik nichtnurdaraufabgestelltseinsoll,die
Rentabilität derInvestitionen zuverbessern unddenAnteil
derarbeitssparenden Investitionen zuverkleinern ,sondern
auchdieinternationale Wettbewerbsfähigkeit zuerhalten .In
letzterZeithatsichdieWettbewerbssituation insbesondere
aufgrundderSchwächedesPfundSterlingverschlechtert ,
waszueiner8%igenAbwertung desirischenPfundsinner­
halbdesEWSimAugust1986geführthat.Unterallendiesen
AspektengesehenwarendiejüngstenLohnentwicklungen in
Irlandnichtangemessen .DiemitdemPreisindex desprivaten
Verbrauchs deflationierten realenPro-Kopf-Löhne und-Ge­
hälterinderWirtschaft insgesamt gingenzuBeginnder
achtzigerJahrenacheinerZeitstarkenAnstiegsetwas
zurück;sieerholtensichdanachunddürftensowohl1986
wieauch1987um3%(1V4%bzw.23/4%,sofernmanden
BIP-Deflator verwendet )ansteigen ;dieZahlfür1987beruht
vorallemaufdemderzeitigen Lohn-undGehaltsabkommen
imöffentlichen Dienst,dasfürdieöffentlichen Bediensteten
1987einenReallohnanstieg von3%vorsieht .DieReallohn­
steigerungen imverarbeitenden Gewerbeliegengenerellüber
denenderGesamtwirtschaft .Darüberhinaushabenzwardie
Differenzierung vonHöheundZeitpunktderLohnabschlüs­
seeinegrößereLohnflexibilität inschwächeren Firmen
ermöglicht ,diedieseabernichtvordenAuswirkungen auf
ihreKostenimZusammenhang mitderLohnentwicklung in
SektorenderWirtschaft ,diesichnichtdemunmittelbaren
internationalen Wettbewerb gegenübergestellt sahenundin
denendiePolitikmoderater Reallohnsteigerungen weniger
konsequent verfolgtwurde,abschirmte .
Einbesonderes Merkmal deririschenWirtschaft istdie
führendeRollevonZweigniederlassungen ausländischer
FirmenimExport;diesesindhauptsächlich ineinigen
„high-tech"-Sektoren tätig.DiederzeitigePolitikanerkennt
dieanhaltende Bedeutung ausländischer Direktinvestitionen ,
strebtaberan,einbesseresGleichgewicht vonProduktion
undBeschäftigung dadurchzuerreichen ,daßheimische
Firmenunterstützt werden,damitsiedenWettbewerb im
Exportgeschäft unddendamitzusammenhängenden Tätig­
keitenbesserbestehenkönnen .DieswirdmehrInvestitionen
erfordern .IndieserHinsichtwurdenbeidengegenwärtigen
Beschränkungen derStaatsausgaben undinsbesondere dem
gezieltenEinsatzvonInvestitionsanreizen ausreichende
Unternehmensgewinne zueinemwichtigenBestimmungsfak­
^torderInvestitionen .Zusätzlich habendiehohenRealzins­
sätzedenTrendhinzuvonSteuerüberlegungen bestimmten
Kreditaufnahmen derUnternehmen beidenBankenumge­
kehrt.ObwohlsichdieglobaleGewinnsituation inden
letztenJahrenverbesserthat,bedeutendierelativstärkeren
Gewinnzunahmen derausländischen Firmen,daßzahlreiche
heimischeBetriebeunterproportionale Gewinnverbesserun ­

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/95
genaufweisen .Dieallgemeine Ausweitung derGewinne ,die
aufdenÖlpreisrückgang zurückgeht ,könntedeshalb
anfänglich fürdieKonsolidierung derBilanzengenutzt
werdenunderstspäterfürneueInvestitionen .Dadiejüngste
Entwicklung derAnlageinvestitionen instärkerem Maße
Ersatz-oderRationalisierungsinvestitionen alsdiege­
wünschten Erweiterungsinvestitionen derheimischen Betrie­
bewiderspiegelt ,könntendieInvestitionen imverarbeiten­
denGewerbedeshalbunterdemNiveaubleiben,daserfor­
derlichist,umdasZieleinesjährlichen Produktionswach­
stumsvon7%zuerreichen ,dasimWeißbuch fürdie
Industriepolitik von1984aufgestellt wurde.
WenndiejetztinGanggekommene BelebungderWirtschaft
eineausgewogene Investitionstätigkeit undProduktion
sowieeinWiederaufleben desBeschäftigungswachstums
fördernsoll,müssenverstärkteAnstrengungen zurGewähr­
leistungmoderater Einkommenssteigerungen gemachtwer­
den.IndiesemZusammenhang sinddiejüngstenLeitlinien
derRegierungfürneueLohnabschlüsse zubegrüßen .Ebenso
wesentlich istes,dieUngleichgewichte beidenöffentlichen
Finanzenrascherzukorrigieren .EinespürbareVerringerung
desHaushaltsdefizits aufmittlereSichtistdereinzigeWeg,
denAnstiegderöffentlichen Verschuldung einzudämmen ;
siewürdeauchzuniedrigeren Realzinssätzen ,einermäßige­
renBesteuerung undganzallgemein zueinemfürein
gesundesWachstum vonProduktion undBeschäftigung
günstigeren Umfeldbeitragen .
DieerklärteoffiziellePolitik,dieimmittelfristigen makro­
ökonomischen Plan(1)dargelegtist,siehtvor,dasDefizitdesSchatzamtes bis1987aufknappunter10%desBSP(8V2%
desBIP)zureduzieren .Für1986erscheintesnunjedoch
wahrscheinlich ,daßdasangestrebte ZieldesHaushaltsdefi­
zitsvon103/4%desBIPumeinenProzentpunkt überschrit­
tenwird.WährendeinTeildesÜberscheitens aufeinmalige
Gegebenheiten zurückzuführen ist,bedeuteneineReihevon
Faktoren ,vorallemdievollejährlicheAuswirkung derim
Budget1986vorgenommenen Einkommensteuersenkungen
unddasderzeitigeLohnabkommen imöffentlichen Dienst,
daßbereitserhebliche Mittelgebundensindunddamitder
SpielraumfürdenStaat,1987dieKonsolidierung imgeplan­
tenUmfangzuerreichen ,entsprechend eingeschränkt ist.
UnterdiesenUmständen solltederStaatalleAnstrengungen
machen,seinerklärtesZielzuerreichenundaufalleFälledas
DefizitdesSchatzamtes ,fürdas1986einErgebnisvon12%
erwartetwird,umungefähr 1V2Prozentpunkt desBIP
verringern .Ebensowichtigistesjedoch,daßerdiemittel­
fristigeDimension beiderFestlegung deshaushaltspoliti­
schenKursesfür1987angemessen berücksichtigt .Insbeson­
dereisteswichtig,Verpflichtungsermächtigungen zuvermei­
den,diedenSpielraumfüreinewesentliche Konsolidierung
imJahre1988unddanachvermindern ;ebensowichtigistes,
geeigneteAusgabenkürzungen zubeschließen ,diedieAus­
gabenindernahenZukunftaufeineneindeutigabwärts
gerichteten Trendführen,selbstwenndies1987nochkeine
volleWirkungzeigt.DieseAusgabenkürzungen müssenin
demUmfangentsprechend größerausfallen ,durchden
eventuelleÄnderungen derSteuersätze oderjedegeringe
Ausweitung deröffentlichen Investitionen imNRahmender
übergeordneten Mittelkürzungen finanziertwerdensollen.
(')„BuildingonReality."

Nr.L.385/96 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
TABELLE 34
Irland:Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
1980.1981 1982 1983 1984 1985 1986(')1987(2)
rnominal
Bruttoinlands -JrM|
produktC)[Deflator12,0
5,4
6,419,4
2,7
16,221.3
3,4
17.417,3
1,4
15,79,1
-1,9
11,310,8
4,2
.6,37,1
2,0
5,07,6
1,8
5,66,8
3,1
3,6
Preisindex desprivatenVerbrauchs 6,316,2 19,6 15,9 10,0 7,5 4,2 3,7 3,2
rprivatBruttoanlage­investitionen ■<öffentlich
inVolumen ^insgesamt 9,3 4,1 7,3-5,5-9,3-2,74,7
-5,2
-0,34,0
-7,6
-1,68,3
-3,7
2,9
davon:Bauten 8,0 3,6 6,6-4,8-12,2-13,5-7,5-4,5 1,3
Ausrüstungen 11,2 4,6 8,1-6,3-6,1 8,1 5,5 0,5 4,0
Inlandsnachfrage zukonstanten Preisen 5,4 2,2 3,0-2,9-4,1 1,0-0,4 1,5 2,5
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft (4)
rnominal
Pro-Kopf-Löhne ■<rea^^
LB(s)11,5
4,1
,5,219,6
3,8
3,018,3
0,8
-1,115,3
-0,3
-0,511,1
-0,2
1,012,3
5,7'
4,57,3
2,2
3,06,9
1,3
3,16,0
2,3
2,7
Produktivität (6) 4,1 2,5 4,0 1,9 0,0 6,2 4,6 2,9 2,5
RealeLohnstückkosten (7) 1,0 2,0-3,1-2,2-0,2-0,5-2,3-1,6-0,1
Wettbewerbsfähigkeit (8)|=I\|=I||
Beschäftigung 0,2 1,1-0,7 0,5-2,0-1,9-2,5-1,1 0,7
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (9) 4,7 8,110,2 12,2 15,0 16,6 18,0 18,4 18,0
Leistungsbilanzsaldo in%desBIP -4,7-7,4-14,0-9,9-6,4-5,5-3,2-1,3-1,3
Langfristiger Zinssatz 7,214,2 17,3 17,0 13,9 14,6 12,7 9,8 8,8
Geldmenge (10) 12,1 19,5 17,4 13,0 5,610,1 5,3 5,4 7,3
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIPI-10,1-13,2-13,8-11,8-9,8-11,6-10,7-9,8
Öffentliche Schuldin%desBIP(")|=I 76,2 89,8 96,2108,3 114,9 118,2 121,5 125,1
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIP(")I5,4 7,08,6*9,1 9,710,6 10,0 9,6
(')Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)Gemessen nachderVerwendung ,zuMarktpreisen .
t4)Differenz inProzentpunkten .
(5)A:BIP-Deflator ;B:DeflatordesprivatenVerbrauchs .
(6)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(7)Verhältnis zwischen -derrealenBruttolohn -undGehaltssumme jeabhängigBeschäftigten undderProduktivität .
(8)RealereffektiverWechselkurs (gegenüberdenanderen19Industrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .PositiveZahl=Verlust
anWettbewerbsfähigkeit .
(')SAEG-Definition .
(10)M3;BestandamJahresende .
(")BeziehtsichaufdieSchulddesZentralstaates („Exchequer debt").

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/97
ITALIEN
wieder,denArbeitsmarkt anpassungsfähiger zugestalten .So
habendieUnternehmen untergewissenEinschränkungen
seit1984dieMöglichkeit ,dieAuswahlunterdenbeim
Arbeitsamt registrierten Arbeitssuchenden nachderenberuf­
licherQualifikation anstattnachderReihenfolge derEin­
schreibung zutreffen.Eswurdeauchversucht ,Arbeitsver­
trägeaufZeitundAusbildungsverträge fürJugendliche
einzuführen ,allerdingsmitmäßigemErfolg.Außerdem hat
dasArbeitsministerium einumfassendes mittelfristiges Pro­
grammzurReformdesArbeitsmarktes ausgearbeitet ,das
dessenStrukturen ändernundihnflexiblergestaltensoll.
DiesesProjektführtezurVerabschiedung einesDringlich­
keitsprogramms fürdieEinstellung von40000Jugendlichen
innerhalbvonzweiJahrenimöffentlichen undhalböffent­
lichenSektormitfinanzieller HilfedesStaates .Schließlich
hatdieRegierung EndeSeptember MittelfürInfrastruktur­
maßnahmen undAufbauarbeiten inSüditalienbereitgestellt ,
wodurchvorübergehend Arbeitsplätze fürungefähr200000
Personengeschaffen werdensollen.
Ende1985konnteunterEinschaltung derRegierung das
Lohnindexierungssystem durchstillschweigende Überein­
kunftfüreineDauervonvierJahrenwesentlich geändert
werden;zurZeitkompensiert dieIndexierung nurnochetwa
dieHälftederInflation .IneinemruhigensozialenKlima
konnteimMaiinderIndustrie einRahmenabkommen
unterzeichnet werden,dasdieBeilegungdesStreitesüberdie
1985(')unbezahlten Dezimalen derdamalsgeltenden glei­
tendenLohnskala sowieimGrundsatz Maßnahmen zur
Förderung derEinstellung vonJugendlichen vorsieht,bei
denendieArbeitslosenquote inItalienbesonders hochist.
Diedreijährigen Tarifverträge inderIndustriedürftendenim
Maiineinemungewöhnlich entspannten Klimaunterzeich­
netenRahmenvertrag übernehmen ,wobeilediglichdieVer­
ringerung derArbeitszeit nocheinernstesProblemdar­
stellt.
DersozialeDialoghatsomiteinedeutlicheVerlangsamung
desProduktionskostenanstiegs bewirkt,diedurcheinen
kräftigenRückgang derImportpreise verstärktwirdunddie
sichallmählich überdieinbesonderem MaßevonErdölein­
fuhrenabhängigen Sektorenhinausausdehnen dürfte.
DiebeiderInflationsbekämpfung erzieltenFortschritte und
dievoraussichtliche Beschleunigung derWirtschaftstätigkeit
dürften1987denDruckdesöffentlichen Defizitsaufden
Kapitalmarkt stabilisieren .Allerdings bleibtdasDefizitnoch
aufeinemvielzuhohenNiveau,sodaßdieAbsichtder
Regierung gerechtfertigt erscheint ,dendieZinszahlungen
überschreitenden TeildesHaushaltsdefizits schrittweise
abzubauen .DieWirtschaftsentwicklung imJahre1987
bieteteinebesonders günstigeGelegenheit ,einenkonkretenInItalienhabendieVereinbarungen zurAbschwächung der
automatischen Lohnanpassungen unddiefinanzpolitischen
Maßnahmen zurgleichmäßigeren Verteilung derBelastung
durchdirekteSteuernzwischenabhängigBeschäftigten und
Selbständigen zuJahresanfang denprivatenVerbrauch
gebremst .Diehierausresultierende vorübergehende Dämp­
fungderwirtschaftlichen Aktivitätwurdejedochdurchdie
DynamikderExporteausgeglichen .InderFolgehatsichdie
Binnennachfrage ,unterstützt durchdieWirkungderdeutlich
fallendenImportpreise aufdieKaufkraftderprivatenHaus­
halteunddieGewinnederUnternehmen ,beschleunigt ,
währendsichdieExporteweiterhinbefriedigend entwickel­
ten.InsgesamtdürftedasrealeBIP1986um2,6%wachsen ,
waszueinemAnstiegderBeschäftigung um0,5%führen
könnte.DieBeschleunigung desWachstums gingmiteiner
deutlichen Abschwächung derInflationeinher.Derjahres­
durchschnittliche AnstiegdesPreisindex desprivatenVer­
brauchshatsichvon9,4%imJahre1985auf6,2%imJahre
1986verringert .Gleichzeitig undtrotzderstarkenImport­
elastizitäthatsichdieHandelsbilanz wegenderbeträchtli­
chenTerms-of-trade-Gewinne deutlichverbessert .Daher
dürftedieLeistungsbilanz für1986einenÜberschuß von
1,2%desBIPgegenüber einemDefizitvon1%für1985
ausweisen .
1987wirddieVerbrauchsnachfrage dadurchangeregt,daß
Ende1986voraussichtlich neueTarifverträge inKrafttreten
unddieNichtlohneinkommen immernochraschzunehmen
werden,währendsichdieInvestitionsneigung nochverstär­
kendürfte.AuchdieExportnachfrage dürftelebhaftbleiben.
Daskommende JahrdürftedaherdurcheinestarkeNach­
frageundeinenAnstiegdesrealenBIPumetwa3,5%
gekennzeichnet sein,wassehrwahrscheinlich einendeut­
lichenRückgang desLeistungsbilanzüberschusses mitsich
bringenwird.DieInflationsrate wird,zumerstenMalseit
EndederSechzigerJahre,voraussichtlich unter4%fal­
len.
IndiesemKontextsindweitereAnstrengungen zurVerrin­
gerungderstrukturellen Ungleichgewichte —vorallemauf
demArbeitsmarkt undbeidenöffentlichen Finanzen —
notwendig ,umdieBedingungen füreindauerhaftes Wachs­
tumwiederherzustellen .Zwischen diesenbeidenProblemen
bestehteinZusammenhang ,weildieübermäßige Inan­
spruchnahme vonRessourcen durchdenöffentlichen Sektor
dieEntwicklung derproduktiven Sektoren zugrößerer
Effektivität undhöhererBeschäftigung hemmt.
Obwohlsichdieverbesserten konjunkturellen Rahmenbe­
dingungen kurzfristig günstigaufeineallmähliche Verbesse­
rungdesArbeitsmarktes unddieVerminderung derArbeits­
losenquote hättenauswirken müssen,istfestzustellen ,daß
sicheinesolcheEntwicklung 1986nochnichteingestellthat.
TatsächlichhabenesdieUnternehmen zunächstvorgezogen ,
Kurzarbeiter wiedervollzubeschäftigen unddiefürÜber­
stundenerlaubtenMargenauszunutzen ,anstattNeueinstel­
lungenvorzunehmen .DarüberhinaushatdieVerbesserung
derBeschäftigungsaussichten dieErwerbsquote erhöht.Die
Arbeitslosenquote ging,deshalbnichtimerhofftenMaße
zurückundhältsichbei10,6% .
Diesewenigbefriedigende Entwicklung spiegeltnochnicht
dieBemühungen desStaateswährendderletztendreiJahre(')DerArbeitgeberverband unddieGewerkschaften hattenunter­
schiedliche Ansichten überdieAuslegung derparitätischen
Vereinbarungen von1983,wodurcherstmalsdasSystemder
Indexierung geändertwurde;siehattenabernichteindeutig
festgelegt ,obdieDezimalstellen desIndexannulliert werden
oderobderenBerücksichtigung lediglichaufgeschoben werden
sollte.

Nr.L385/98 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
SchrittinRichtungaufdasimSanierungsplan desSchatzam­
tesangegebene Zielzutun.Umdieszugewährleisten ,wurde
imJunieinneuesHaushaltsverfahren verabschiedet .Danach
solldasParlament jedesJahrvorEndeJulieinDokument
übereinedreijährige Wirtschafts -undFinanzplanung verab­
schieden ,dasdiewichtigsten makroökonomischen Zieleund
diegroßenHaushaltsaggregate enthält.DieParlamentsbera­
tungenvomHerbstkönnendannindiesemRahmenstatt­
finden,wobeieineSicherheitsklausel erlaubt,Mittelentspre­
chenddeninnochnichtverabschiedeten Gesetzenvorgese­
henenEinsparungen zublockieren .Dasvondendreizustän­
digenMinistern (Schatzamt ,Finanzen ,Haushalt )erstellte
Dokument ,dasvomParlament wegenderRegierungskrise
miterheblicher Verspätung angenommen wordenist,sieht
für1987einendenKommissionsprognosen weitgehend
entsprechenden makroökonomischen Rahmenvorund
beabsichtigt ,denFinanzierungsbedarf desSchatzamtes unter
dasfür1986vorgesehene Zielzuverringern ,nämlichauf
100000Milliarden Lirebzw.12,2%desBIPgegenüber
110000Milliarden und14,6%desBIPimJahre1986.Die
Erreichung diesesZielssetztvoraus,daßesdererklärten
Regierungsabsicht entsprechend beiimVergleich zu1986
unveränderter Gesamtsteuerbelastung zueinerneuerlichen
Akzentverschiebung vondendirektenzudenindirekten
SteuernkommtunddaßdasWachstum derlaufenden
Ausgaben .strengaufdieInflationsrate unddasdervermö­
genswirksamen AusgabenaufdieWachstumsrate desnomi­
nalenBIPbegrenztwird.
DieGeld-undKreditpolitik bemühtsichumeineallmähliche
SenkungderZinssätze ,dieinEinklangmitderAbschwä­
chungderinflationären Spannungen steht.Diedreisukzes­
sivenDiskontsatzsenkungen imMärz,AprilundMai1986
sindindessen "wegenderEntspannung aufdeninternatio­
nalenFinanzmärkten leichtüberdenRückgang derInfla­
tionhinausgegangen .DieseEntwicklung könntesichinnächsterZeitnochverstärken ,wenndieangekündigte
Haushaltspolitik tatsächlich durchgeführt wird.DieRegie­
runghataußerdem einePolitikder.vorsichtigen ,aber
entschiedenen Liberalisierung desKapitalverkehrs einge­
schlagen ,dabeiaberihreAbsichtbekräftigt ,diePositionder
LiraaufdenDevisenmärkten zuverteidigen .
Dieobenskizzierten LeitlinienderWirtschaftspolitik lassen
bereitsZeicheneinerWiederherstellung dergrundlegenden
Gleichgewichte erkennen ;hierfürsprichtinsbesondere die
neuerliche Stabilität derLiraimEWS.Mansollteandem
eingeschlagenen Wegfesthalten ,undinsbesondere die
restriktiveHaushaltspolitik fortsetzen ,damitdasDefizitdes
Schatzamtes entsprechend demHaushaltsgesetz für1987
unbedingtauf100000Milliarden Lirebegrenztwird.
Imübrigenzeigtdieenttäuschende Entwicklung derBeschäf­
tigung,daßsichdieReallohnentwicklung anscheinend noch
nichtausreichend derProduktivitätsentwicklung angepaßt
hatundderProduktionsapparat nochnichtimgewünschten
Tempowächst.DieseSchwächen ,dieimNordenundim
ZentrumdesLandesallmählich anBedeutung verlieren ,
bleibenimSüdenoffenkundig .Angesichts dieserSituation
könntemanzusätzlich zueinerweiterhin maßvollen Lohn­
politikinsAugefassen,dieEinnahmen beiunverändertem
Gesamtvolumen desöffentlichen Haushalts inderWeise
umzuschichten ,daßdieSoziallasten indensüdlichenRegio­
nenstärkergesenktwerden .MitdergleichenZielrichtung
tragendieVerbesserung derfinanziellen StrukturderUnter­
nehmen,dieinsbesondere dadurcherreichtwird,daßdie
ErsparnisindieAnlagevonAktiengelenktwird,sowiedie
weitereSanierung derdefizitären Zweigedesöffentlichen
Sektorsdazubei,dieWettbewerbsfähigkeit zuerhöhenund
infolgedessen dieBeschäftigung aufeinersoliderenBasiszu
fördern .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/99
TABELLE 35
Italien:Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 1984 1985 1986(')1987(2)
rnominal
Bruttoinlands -Jreaj
Produkt 1Deflator11,0
5.3
5.420,9
2,8
17,618,5
0,2
18,317,2
-0,5
17,814,6
-0,4
15,013.6
2,6
10.711,3
2,3
8,812,7
2,8
9,79,1
3,6
5,3
Preisindex desprivatenVerbrauchs 4,917,3 19,2 17,0 15,1 11,1 9,4 6,2 4,0
rprivatBruttoanlage­investitionen ■<öffentlich
inVolumen insgesamt 5,7 0,9 0,6-5,2-3,8 4,1 4,1 4,6 7,2
davon :Bauten 6,6-0,2 0,5-3,2-2,0-0,4-1,7 1,9 2,4
Ausrüstungen 5,0 2,2 1,8-6,8-5,710,1 9,9 7,111,3
InterneNachfrage zukonstanten Preisen 5,3 2,5-2,2-0,3-2,0 3,3 2,4 3,6 5,1
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft (3) 0,6 0,4 0,4-1,0-3,2 1,9 0,2-2,0 1,6
rnominal
Pro-Kopf-Löhne -jrealA(4)lB(<)11,6
5,9
6,520,2
'2,2
2,321,9
3,0
2,317,2
-0,4
0,216,5
1,2
1,212,0
1,1
0,810,0
1,1
0,56,7
-2,7
0,46,1
•0,8
2,1
Produktivität (5) 5,7 2>2-0,3,-0,4-0,5 2,2 1,8 2,3 2,3
RealeLohnstückkosten |=I 0,0 1,8-1,0-0,8-4,9-1,5
Rentabilität (6) „'-8,6-28,5 21,0 7,940,8 10,4
idem(1961—1973 =100) 100 51,7 51,1 46,7 33,4 40,4 43,6 61,4 67,8
Wettbewerbsfähigkeit (7) -0,3-0,1-0,7 2,211,3 3,7-0,5 0,8 1,9
Beschäftigung -0,4 0,8 0,5-0,1 0,1 0,4 0,5 0,5 1,3
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (8) 5,2 5,9 8,0 9,710,9 11,9 12,9 13,4 12,8
Leistungsbilanzsaldo in%desBIP 1,5-0,5-2,3-1,6 0,2-0,8-1,1 1,2 0,9
Langfristiger Zinssatz 6,913,3 20,6 20,9 18,0 14,9 13,0 10,6 8,7
Geldmenge (9) 14,7 21,5 15,9 17,2 13,2 12,1 11,1 7,5 7,5
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIP -.3,3-9,0-11,7-12,7-12,4-13,0-14,0-12,7-11,0
Öffentliche Schuldin%desBIP 44,8 67,7 70,2 76,6 84,3 91,1 99,5103,1 106,8
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIP 1,8 4,9 7,2 8,5■-9,0 9,6 9,3 9,6 8,8
(')Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)Veränderung inProzentpunkten .
(4)A:BIP-Deflator ;B:DeflatordesprivatenVerbrauchs .
(J)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(s)UnterBerücksichtigung derVeränderungen derrealenBruttolohn -undGehaltssumme jeBeschäftigten undderProduktivität .
(7)RealereffektiverWechselkurs (gegenüberdenanderen19Industrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .PositiveZahl=Verlust
anWettbewerbsfähigkeit .
(8)SAEG-Definition .
(9)Jahresende .•

Nr.L385/100 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
LUXEMBURG
InLuxemburg bliebdieWirtschaftstätigkeit 1986dankder
wachsenden Inlandsnachfrage lebhaft.Dabeiwarderprivate
Verbrauch ,dervonderAusweitung derverfügbaren Ein­
kommenderprivatenHaushalte profitierte ,dastreibende
Element .DieGesamtausfuhren stiegenwegeneinesleichten
Rückgangs desAbsatzes vonStahlerzeugnissen weniger
raschalsimVorjahr .Insgesamt dürftedasWachstum des
Bruttoinlandsproduktes etwa2,5%erreichen .DieInflation
hatsichstarkabgeschwächt unddieArbeitslosenquote ist
etwaszurückgegangen .
1987dürftedasBruttoinlandsprodukt etwaimTempodes
Jahres1986wachsen .EineStabilisierung desAbsatzesvon
Stahlerzeugnissen unddernochdynamische Anstiegder
ExportebeianderenErzeugnissen werdenfüreinstärkeres
Wachstum derGesamtausfuhren sorgen.DieExpansion der
Unternehmensinvestitionen könntedagegenzumStillstand
kommen .DieVerbraucherpreise könntenwegeneinesstär­
kerenAnstiegsderLohnkosten imDienstleistungssektor und
wegenderTatsache ,daßeineoffeneVolkswirtschaft den
inflationären RisikenausdemAuslandsehrausgeliefert ist,
beschleunigt zunehmen .AufdemArbeitsmarkt wirddie
Zunahme derBeschäftigung wieimVorjahrmiteiner
Verringerung derZahlderArbeitslosen undeinemstarken
RückgangderZahlderinspezifischen Programmen beschäf­
tigtenPersoneneinhergehen .
IndenmeistenBereichenentspricht dieWirtschaftspolitik
derRegierung denLeitlinienderkooperativen Wachstums­
strategiefürmehrBeschäftigung .DieHaushaltspolitik trug
hierzuauchdurchMaßnahmen derNachfragestützung bei.
SowurdedernachderUmstrukturierung derStahlindustrie
freigewordene Spielraum zumTeildafürgenutzt,1986die
Steuernfürnatürliche Personenzuverringern .Auch1987
wirdesmöglichsein,dieSteuerlastsowohlfürdieprivaten
Haushalte wiefürdieUnternehmen zuerleichtern .Außer­
demwerdenMittelfürdieöffentlichen Investitionsfonds zur
Verfügung stehen,umdieFinanzierung ihrermittelfristigen
Programme zugewährleisten .DieBemühungen zurDiversi­
fizierungderluxemburgischen Wirtschaftsstruktur wurden
durchgezielteMaßnahmen zugunsten neuerUnternehmen
fortgesetzt .BeidenLöhnenhatderseitEnde1984inGanggekommene
Aufholprozeß 1986und1987zuAnhebungen geführt,die
diezuvorerlittenenEinbußenkompensieren .Realwerden
dieLohnkosten proKopfwahrscheinlich stärkersteigenals
dieArbeitsproduktivität .Selbstwennsichhierauskurzfristig
positiveAuswirkungen fürdieBinnennachfrage ergeben,
bestehtdochdieGefahr,daßLohnerhöhungen diesesTem­
posdieWettbewerbsfähigkeit derUnternehmen verschlech­
tern,arbeitsplatzvernichtende Rationalisierungsinvestitio ­
nenbegünstigen unddieindustrielle Diversifizierung behin­
dern.DennächstenLohnverhandlungen kommtdaherganz
besondere Bedeutung zu.
DieEingliederung derJugendlichen indasArbeitsleben wird
zusätzliche Anstrengungen erfordern ,dieBerufsausbildung
demBedarfderWirtschaft anqualifizierten Arbeitskräften
anzupassen ,umzuvermeiden ,daßeinharterKernjugend­
licherArbeitsloser fortbesteht .Gleichzeitig werdenfürdie
neuenArbeitsplätze nichtansässige Arbeitskräfte eingestellt
werdenmüssen .Derinternationale Wettbewerb machteine
Anpassung derArbeitszeit entsprechend denErfordernissen
derUnternehmen zunehmend wünschenswert .Wenigerstar­
reRechtsvorschriften solltenesdenSozialpartnern ermög­
lichen,aufUnternehmensebene dieEinführung flexiblerer
Arbeitszeiten auszuhandeln .
WegendeszumTeilaufgrundderSenkungderdirekten
Steuernschwachen AnstiegsderSteuereinnahmen unddes
kräftigenAnwachsens derAusgaben ,vorallemderGehälter
undderTransferleistungen ,nehmendieFinanzierungsüber ­
schüssederöffentlichen Hand1986und1987ab.Obwohl
dieReservenderInvestitionsfonds fürdieFinanzierung der
ProjektezumAusbaueinerangemessenen Infrastruktur im
Bereichdertraditionellen staatlichen Investitionen ,imFern­
meldewesen undinderDatenverarbeitung ausreichen ,wird
beidenanderenAusgaben einegewisseVorsichtgeboten
sein,umdasHaushaltsgleichgewicht desZentralstaates zu
gewährleisten undaufdieseWeiseeinengewissenSpielraum
fürdieZukunft zubewahren .

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/101
TABELLE 36
Luxemburg :Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 1984 1985 1986(')1987(2)
rnominal 8,6 8,5 9,810,3 9,412,4 7,7 8,0 5,3
Bruttoinlands -Jrea]
Produkt |Deflator4,1
4,41.5
6.6-0,1
9,90,9
9,41,6
7,75,3
6,72,2
-5,42,4
5,42,6
2,6
Preisindex desprivatenVerbrauchs 3,1 7,5 8,610,6 8,0 6,4 4,0 0,5 1,3
rprivatBruttoanlage­investitionen -<öffentlichII-7,7
-1,4-0,7
0,6-5,2
2,3-0,2
-4,92,5
-0,53,0
3,02,1
1,1
inVolumen insgesamt 5,1-0,3-6,2-0,4-3,3-1,4 1,7 3,0 1,9
davon:Bauten |=Il -2,5 1,1-1,4-3,1 0,7 2,1 0,8
Ausrüstungenll-13,2-3,7-7,5 2,5 4,0 5,0 4,0
InterneNachfrage zukonstanten Preisen|=Il 1,8-0,2 0,4 0,2'1,8 3,0 3,0
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft (3)III 0,4 0,4-0,9 0,2-0,8-0,4
rnominal 7,311,1 8,8 7,2 7,6 6,8 4,5 4,2 5,6
Pro-Kopf-Löhne -1rea'^(4) 3,0 4,3 0,6-2,5-0,6 0,2-0,8-1,2 2,9
LB(«) 4,2 3,5 0,1.-3,1 0,4 0,4 0,5 3,7 4,2
Produktivität (5) 3,1 0,9-1,7 1,1 2,8 4,9 0,8 1,6 1,9
RealeLohnstückkosten -0,1 3,4 2,3-3,6-3,3-4,5-1,6-2,8 1,0
Beschäftigung 1,0 0,8 0,4-0,4-0,1 0,6 1,4 0,8 0,7
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (6) 0,0 0,4 1,0 1,3 1,6 1,7 1,6 1,3 1,2
Leistungsbilanzsaldo in%desBIP 6,720,1 19,0 25,0 28,2 30,2 29,6 31,5 30,7
Langfristiger Zinssatz\\\\\
Geldmenge (7)\\\\\
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIP 2,0 2,9-3,1-2,3-0,6 1,5 4,1 3,7 2,6
Öffentliche Schuldin%desBIP\ 15,9 14,0 14,4 14,8 14,7 14,3 14,0 14,0
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIPI0,8 1,0 1,0 1,1 1,2 1,3 1,3 1,3
(')Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)Veränderung inProzentpunkten .
(4)A:BIP-Deflator ;B:DeflatordesprivatenVerbrauchs .
(3)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(6)SAEG-Definition .
(7)Jahresende .

Nr.L385/102 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
NIEDERLANDE
Anpassungsfähigkeit desArbeitsmarktes betrafenvorallem
dieDezentralisierung derLohnverhandlungen ,dasEinfrie­
renderMindestlöhne unddieVerringerung derArbeitszeit
durchdieAusweitung derTeilzeitbeschäftigung und.den
Vorruhestand .AufdieAngebotsseite wirktesichauchdie
SenkungderKörperschaftsteuer (inzweiStufen)günstigaus.'
DieReallohnsteigerungen derletztenJahrewarengemäßigt ;
diePolitikdezentralisierter Verhandlungen funktionierte
zufriedenstellend ,unddieRegierunghatnichtdirektindas
Zustandekommen derAbschlüsse eingegriffen .Imöffentli­
chenSektorwurdendieNominallöhne und-gehältereinge­
frorenunddieRegierung schreibtzurZeitstrengeGrenzen
fürdieLohnverhandlungen diesesSektorsvor,diedie
haushaltspolitischen Zwängeberücksichtigen müssen.Diese
Lohnpolitik hat1984-1985 zueinerAbschwächung der
Nachfrage derprivatenHaushalte geführt;1986jedoch
verbessert dieSenkungdesArbeitnehmeranteils derSozial­
versicherungsbeiträge dierealeKaufkraftderprivatenHaus­
halte,dieimübrigenauchvomInflationsrückgang profitie­
ren.DieSenkungderZinssätzehatdiestimulierende Wir­
kungverstärkt ,dievonderVerbesserung derUnternehmens­
rentabilität aufdieInvestitionen ausgeht .IndenNiederlanden wardiewirtschaftliche Entwicklung
1986durcheinenlangsameren Anstiegdermengenmäßigen
Ausfuhren gekennzeichnet ,deraufdenRückgang desErd­
gasabsatzes zurückzuführen war.Demgegenüber führtedie
Erhöhung derKaufkraft derprivatenHaushalte ,diebei
weitgehend schonfrüherfestgelegten Lohnsteigerungen von
einerEntlastung beidenSozialbeiträgen undvomInflations­
abbauinfolgederTermsoftrade-Verbesserungen herrührte ,
zueinerstarkenZunahme -desprivatenVerbrauchs .Der
AnstiegderUnternehmensinvestitionen warnochlebhaft,
dieWohnungsnachfrage unddieöffentlichen Investitionen
warenjedochnachwievorschwach .Insgesamtdürftedas
Wachstum desBruttoinlandsprodukts miteinerRatevon
1,6%kaumniedrigerseinalsimVorjahr,dagegenwirddie
Produktion derUnternehmen ohnedenEnergiesektor wahr­
scheinlichum2,7%steigen.DieInflationsrate istaufNull
gesunkenunddieZinssätzesindumfasteinenProzentpunkt
zurückgegangen .DiewenigergünstigeEntwicklung der
Handelsbilanz undderÜbertragungen hattrotzeinerVer­
besserungderTerms-of-trade von2,6%—dieExportpreise
fürErdgasfolgendemPreissturzbeiMineralölmitbeträcht­
lichemAbstand—zueinemleichtenRückgang desLei­
stungsbilanzüberschusses geführt .
1987dürftesichdasWachstumstempo desBruttoinlands­
produktskaumbeschleunigen undbeietwa1,8%liegen.Die
Ausführen dürfteninsgesamt rascheransteigen ,dader
Absatzrückgang beimErdgaswenigerausgeprägt als1986
seinwird.Aufgrundderverzögerten Anpassung desErd­
gaspreisesbewirktderPreisrückgang desJahres1986für
Mineralöl imJahre1987eineUmverteilung derEinkommen
—inderGrößenordnung von3%desBIP—zugunstender
privatenHaushalte ,derUnternehmen unddesAuslandsund
zuLastendesöffentlichen Haushalts .TrotzderMaßnahmen
aufderAusgaben -undEinnahmenseite zurVermeidung
einerzustarkenAusweitung desöffentlichen Defizits,diezu
einerAbschwächung desprivatenVerbrauchs führenwer­
den,dürftedieInlandsnachfrage insgesamt ähnlichstark
expandieren wie1986.DieRentabilitätsverbesserung der
Unternehmen undderAnstiegderKapazitätsauslastung
werdendieInvestitionen derUnternehmen nochanregen,
undder.Wohnungsbau wirdzweifellosleichtsteigen,wäh­
renddieInvestitionen desöffentlichen Sektorszurückgehen
dürften .Dasallgemeine Preisniveau dürfteimVergleich zu
1986sinken.DieVerschlechterung derTerms-of-trade um
mehralseinProzentdürfteeineVerminderung desLeistungs­
bilanzüberschusses nachsichziehen.DankdesProduktions­
anstiegsimverarbeitenden GewerbewirddieBeschäftigung
steigen,unddankderAnpassung derArbeitszeit wirddie
Arbeitslosenquote sinken,dennochaberaufsehrhohem
Niveaubleiben (11,1%).DiePolitikderZentralbank ,dievorallemdaraufabzielt,den
KursdesGuldengegenüber derD-MarkimEWSzu
stabilisieren ,hatdazubeigetragen ,daßdieInflationaufeine
sehrniedrigeRategedrücktwerdenkonnteunddieZinssätze
dieinternationale Bewegungnachuntenmitgemacht haben.
AufdenFinanz-undGeldmärkten konntenLiberalisierungs­
maßnahmen durchgeführt werden,umausländischen Ban­
kendenZugangzumniederländischen Marktundden
niederländischen Unternehmen dieVerwendung neuer
Finanzierungsinstrumente zuerleichtern .DieHaushaltspoli­
tikmußtedermittelfristigen Konsolidierung desöffentlichen
DefizitsdenVorranggeben,umdenVollzugdesHaushalts
besserzuüberwachen unddiestrukturelle Gesundung der
Wirtschaft zufördern,waswenigSpielraumfürdiekurzfri­
stigeStützungdesWirtschaftswachstums ließ.Trotzder
1985erreichtenerheblichen Verringerung desDefizitshaben
dieEntwicklungen aufdemEnergiemarkt dasHaushalts­
problemverschärft .Um1987einzustarkesAusuferndes
Defizitszuverhindern ,mußtenBeschlüsse zurSenkungder
AusgabenundzurAnhebung derindirekten Steuerngetrof­
fenwerden :eineaktiveNachfragestützung überdenStaats­
haushaltwirddaherpraktischnichtmöglichsein.
Zudenwirtschaftspolitischen ZielenderneuenRegierung
gehörendieVerringerung desHaushaltsdefizits ,dieStabili­
sierung—undsogardieSenkung—derfiskalischen und
parafiskalischen Belastung ,dieErhaltungderKaufkraftund
derAbbauderArbeitslosigkeit .WegenderhohenArbeitslo­
sigkeitwäreesnotwendig ,vorrangigalleMöglichkeiten für
eineZunahme derBeschäftigung auszuschöpfen unddie
bereitseingeführten Maßnahmen fortzusetzen ,selbstwenn
einigevonihnen,wiedieVerringerung derArbeitszeit ,noch
nichtimerhofftenMaßekompensierende Einstellungen
ermöglicht haben.Esistalsobesonderswichtig,daßdas
Abkommen zwischendenSozialpartnern unddasRegie­DieWirtschaftspolitik aufderGrundlage desRegierungspro­
grammsvomHerbst1982basierteaufLeitlinien ,diein
mancherHinsichtdenenderkooperativen Wachstumsstrate­
giefürmehrBeschäftigung bereitsentsprechen .Diesgiltfür
dieVerbesserung derFunktionsweise desArbeitsmarkts und
einePolitikmäßigerReallohnsteigerungen sowiefürdie
Haushaltssanierung .DieBemühungen zur.Verbesserung der

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/103
rungsprogramm ,dasdaraufabzielt,jugendlichen Arbeitslo­
seneineBerufsausbildung oderdieMöglichkeit zueinem
Praktikum zugeben,möglichstbaldindiePraxisumgesetzt
wird.DasAuftretenvonEngpässen ineinigenSektorendes
Arbeitsmarktes verstärktüberdiesdieDringlichkeit einer
Verbesserung derberuflichen Qualifikation .
Diedezentralisierten Tarifverhandlungen scheinenmitder
Aufrechterhaltung derWettbewerbsposition derUnterneh­
menvereinbarzusein.Desgleichen dürftedieZurückhaltung
derRegierung indenLohnverhandlungen dieEntwicklung
deröffentlichen Ausgabennichtbeeinflussen ,dadieVerbin­
dungzwischendenAnpassungen derGehälterundsozialen
Transferleistungen imöffentlichen Sektorunddenender
LöhneundGehälterimprivatenSektoraufgehoben wurde
undihreWiedereinführung nichtvorgesehen ist.Deröffent­
licheSektorwirdwahrscheinlich nichtganzumeinegewisse
Differenzierung derLöhneundGehälter ,zumindest für
bestimmte Kategorien ,herumkommen ,umqualifizierte
Kräfteeinstellen zukönnen,beidenensichersteEngpässe
zeigen.
DerspürbareRückgang derErdgaseinnahmen ab1987
verschärft erheblichdieSchwierigkeiten ,diederReduzie­rungdesHaushaltsdefizits desZentralstaates entgegenste­
hen,das19866,7%desVolkseinkommens erreichtund
nachdemRegierungsprogramm bis1990auf5V4%zurück­
geführtwerdensoll.EineVerschlechterung desNettofinan­
zierungssaldos desGesamtstaates (ausgenommen vorzeitige
Tilgungen vonDarlehenandensozialenWohnungsbau )auf
über8%desNettovolkseinkommens ,davon7,9%beim
Zentralstaat ,istunvermeidlich .DiesesErgebniserfordertdie
Durchführung einesumfangreichen Programms zumAus­
gleichvonMindereinnahmen ,dieaufdiePreisentwicklung
beidenfossilenBrennstoffen zurückzuführen sind,sowohl
durchEinsparungen wiedurchneueEinnahmen .DieStaats­
verschuldung dürftesomit1987ummehrals7%desBIP
steigen,unddahermußdiestrikteHaushaltspolitik unter
allenUmständen beibehalten werden,umdenNettofinan­
zierungssaldo innerhalbderimHaushaltvorgesehenen Gren­
zenzuhaltenunddieVoraussetzungen fürdieweitere
Defizitverringerung zuschaffen .
DieseOrientierung schließtkeineswegs einePolitikder
Umstrukturierung derAusgaben undmöglichst auchder
Einnahmen aus,mitdemZiel,dieDynamikdesprivaten
Sektorszuerhöhen ,unddiedarüberhinaus—schoninder
Vergangenheit erfolgreich angewandte —spezifische Maß­
nahmenzugunsten derBeschäftigung umfaßt.

Nr.L385/104 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
TABELLE 37
Niederlande :Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 ■1984 1985 1986(>)1987(2)
rnominal
Bruttoinlands -Jrea]
Produkt IDeflator
Preisindex desprivatenVerbrauchs
rprivatBruttoanlage­investitionen <öffentlich
inVolumen insgesamt
davon:Bauten
Ausrüstungen
InterneNachfrage zukonstanten Preisen
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft (3)11,3
5,3
6,0
5.2
6.39,6
2,4
7,1
7,3
-0,24,8
-0,7
5,5
6,3
-11,5
-4,6
-10,4
-10,8
-9,6
-4,6-4,5
-1,4
6,0
5,3
-3,5
-7,1
-4,1
-6,4
0,2
-0,9
-1,23.0
1,4
1,6
2,7
3,3
-4,6
2,1
-3,4
10,0
1,5
-0,24,9
2,4
'2,5
2,5
3,7
7,6
4,3
2,5
7,0
1,4
-0,74,2
1,7
2,4
2,6
5,2
-4,3
3,7
-3,3
13,7
2,2
0,72,0
1,6
0,4
0,0
6,2
0,4
5,4
4,1
7,0'
2,3
-1,50,1
1,8
-1,7
-1,0
3.7
-3,1
2,8
2,4
3,3
2,4
-1,4
rnominal
Pro-Kopf-Löhne -jrea'^
Lß(4)
Produktivität (5)
RealeLohnstückkosten
Wettbewerbsfähigkeit (6)
Beschäftigung
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (7)
Leistungsbilanzsaldo in%desBIP
Langfristiger Zinssatz
Geldmenge (8)
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIP
Öffentliche Schuldin%desBIP
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIP11,4
5.0
6,0
3,9
1.1
2,7
0,9
1,3
0,5
5,9
10,3'
-0,49,5
2,2
2,0
2,1
0,1
0,7
0,3
5.3
0,8
9,4
9,6
-2,5
41,7
3,13.5
-1,9
-2,7'
0,8
-2,7
-9,7
-1,5'
8,6
2,2
12,2
5.3
-5,5
50,3
4,45,8
-0,3
0,5
1,1
-1,4
2.5
-2,5
11,6
3,2
10.5
7.6
-6,6
55,6
4,73.2
1,5
0,4
3,0
-1,5
-2,7
-1,9
14,0
2,9
8,8
10,5
-5,9
62,3
5.30,8
-1,7
-1,7
2,2
-3,8
-6,2
-0,4
14,3
4,1
8,6
7,7
-6,2
66,3
5,61,4
-1,0
-1,2
0,6
-2,6
-3,9
1,1
13,1
4,3
7,8
10,5
-5,1
70,0
6,02,1
1,7
2,1
0,5
1,2
4,4
1,1
12,0
3,9
6,8
5,1
-5,5
75,5
6,41,7
3.4
2,7
0,9
2.5
0,6
0,8
11,1
2,8
6,1
'3,5
-6,6
82,6
6,4
(')Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)Veränderung inProzentpunkten .
(4)A:BIP-Deflator ;B:DeflatordesprivatenVerbrauchs .
(5)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft . j
(6)RealereffektiverWechselkurs (gegenüber denanderen19Industrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .PositiveZahl=Verlust
anWettbewerbsfähigkeit .
(7)SAEG-Definition .
(8)Jahresende .

31.12.86 Nr.L385/105 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften
PORTUGAL
Dieportugiesische Wirtschaft ,dieaufgrundihrerstarken
Abhängigkeit vonderEnergieeinfuhr besondersvomVerfall
derErdölpreise profitierthat,wuchsauch1986schnellerals
dieGemeinschaft imganzen.DasrealeBIP-Wachstum ,das
aufnahe4%geschätztwird,lagungefährbeidemdesJahres
1985.Gleichzeitig wurdealswichtigsteWachstumsstütze die
AusfuhrvonderInlandsnachfrage abgelöst .Nacheinigen
Jahrenrückläufiger Reallöhne und-gehältersinddiese
stärkeralsvorgesehen gestiegen ,vorallemweildieInfla­
tionsrate ,obwohlweitüberdemGemeinschaftsdurch ­
schnitt,erheblichstärkerzurückging alsursprünglich erwar­
tet.DerprivateVerbrauch hathierdurch starkeImpulse
erhalten .DieAnlageinvestitionen ,diebis1985starkzurück­
gegangenwaren,sinddankderverbesserten Finanzlage der
Unternehmen undderUnterstützung durchInvestitionsan­
reizezugunstenproduktiver Investitionen undInvestitionen
imWohnungsbau sowiedurchdasöffentliche Investitions­
programm wiederangestiegen .DasAusfuhrwachstum hat
sichverlangsamt ,insbesondere wegenschrumpfender
Absatzmärkte inDrittländern .Dennoch erreichte derLei­
stungsbilanzüberschuß dankderVerbesserung derTermsof
tradeeinRekordniveau (5,4%desBIP).DerBeschäftigungs­
rückgangkamzumStillstand ,unddieArbeitslosenquote ist
seitvielenJahrenerstmalsgesunken .
1987wirdsichderprivateVerbrauch etwaswenigerdyna­
mischentwickeln ,derAnstiegderBruttoanlageninvestitio ­
nenjedochkönntesichaufgrunddesRückgangs derZins­
sätzeunddankderstarkenZunahme deröffentlichen
Investitionen beschleunigen .MiteinerRatevonungefähr
3,5%würdedasrealeBIPetwaslangsamer zunehmen als
1986.DasWachstum derAuslandsmärkte Portugalskönnte
einemoderateErholungderAusfuhren ermöglichen ;trotz
einesgewissenRückgangs dürftedieLeistungsbilanz weiter­
hineinenhohenÜberschuß aufweisen .DerRückgangder
Inflationdürftesichfortsetzen ,derPreisauftrieb (+9%)
wirdjedochweiterhin deutlichüberdemGemeinschafts­
durchschnitt liegen.DieBeschäftigung wirdvondergünsti­
genKonjunktur profitieren .DieArbeitslosenquote wirdaber
nurlangsamzurückgehen (von8,6%derErwerbsbevölke­
rungimJahr1986auf8,5%imJahr1987),vorallemwegen
einernochmaligen ZunahmederBevölkerung imerwerbstä­
tigenAlter.
Hinsichtlich derEntwicklung derLöhneundGehälterim
Jahre1986hatdieRegierung denBeamteneineAnhebung
von16,5%gewährtunddemPrivatsektor Zuwächse von
17%empfohlen .DieTarifverhandlungen ergabenzunächst
zumTeilnochgrößereAnhebungen ,voralleminden
öffentlichen Unternehmen .AlssichjedochdieAussichten
aufeineniedrigereInflationbestätigten (Jahresrate von12%
statt14%),hatdieRegierung ihreAbsichten bezüglichder
Lohnentwicklung revidiertunddernominaleLohnanstieg
proKopfverlangsamte sich.Insgesamt sinddienominalen
Lohnkosten erheblich stärkergestiegen alsimGemein­
schaftsdurchschnitt .DerAnteilderLöhneamVolkseinkom­
menhatjedochabgenommen ,obwohldas—mitdemIndex
derVerbraucherpreise deflationierte —Reallohnniveau
gestiegen ist.
DieBruttoanlageinvestitionen entwickelten sichgünstig.
Nacheinemkumulierten Rückgang umreal25,5%währendderdreivorangegangenen JahreerhöhtesichdasInvestitions­
volumen1986umetwa8%;für1987wirdeinevergleich­
bareodergarstärkereZunahmeerwartet .
DieHöheunddierascheZunahme deröffentlichen Ver­
schuldung (47,4%desBIPimJahre1980und81,2%im
Jahre1985)habendieBehördeninsbesondere veranlaßt ,für
1986einestarkeVerringerung desFinanzierungsbedarfs des
öffentlichen Sektorsanzustreben .FrüherwardieHaushalts­
politikkurzfristig konzipiert worden,woraussichVerzer­
rungeninderAllokation derRessourcen ergaben,insbeson­
dereweilunwirtschaftliche öffentliche Unternehmen unter­
stütztwurdenundeinVerdrängungseffekt zuLastenprivater
Unternehmen stattfand .KünftigwollendieBehörden das
Zieleinermittelfristigen Konsolidierung anstreben ,diesich
insbesondere aufeinegrößereHaushaltstransparenz des
Zentralstaats ,dieEindämmung deröffentlichen Ausgaben ,
dieEinführung einesneuenSystemszursteuerlichen Investi­
tionsförderung unddieDeckungdesFinanzbedarfs durch
verstärkte Inanspruchnahme desMarktesstützt.
TrotzgewisserFortschritte ,diebeiderModernisierung der
Finanzmärkte zubeobachten sind,sinddiesenachwievor
ungeeignet ,umdaslangfristige SparenunddieBereitstellung
vonRisikokapital inausreichendem Maßezufördern.Dies
trägtauchzuweiterhinsehrhohenZinssätzen bei,dievor
allemvonderstarkenNachfrage nachFinanzierungsmitteln
durchdieöffentliche Handunddieöffentlichen Unterneh­
men,vominstabilenEscudo-Kurs undvonderErwartung
einerhohenInflationherrühren .
Diewichtigste Aufgabefürdieportugiesische Wirtschaft ist,
ausdemTeufelskreis vonKonjunkturbremsung und-ankur­
belungherauszukommen ,derdieEntwicklung imletzten
Jahrzehnt starkbeeinträchtigt hat,unddiegrundlegenden
ProblemeinAngriffzunehmen .Dazugehörtvorallemdie
Modernisierung desProduktionsapparates ,diedurchden
BeitrittzurGemeinschaft nochdringlicher geworden ist.
Mangelsausreichender Investitionen hatsichdieStrukturder
Ausfuhren kaumdiversifiziert ,währendjedeErholungder
Inlandsnachfrage raschanaußenwirtschaftliche Grenzen
stößt.DieRegierung ,dieimHerbst1985ihrAmtangetreten
hat,hatsichalswichtigstes ZieldieBelebungderInvestitio­
nenunddieVerbesserung derwirtschaftlichen Wachstums­
bedingungen gesetzt;diessolldurchdieSanierung der
öffentlichen Finanzen ,denAbbaudesInflationsabstandes
zurübrigenGemeinschaft und,aufmikro-ökonomischer
Ebene,durchdieverstärkte Anpassung derMärkteerreicht
werden .
1987müssenbeiderBeseitigung derwirtschaftlichen
Ungleichgewichte spürbareFortschritte gemachtwerden .Zu
diesemZweckmußderFinanzierungsbedarf desöffentlichen
Sektors,dieentscheidende strategische Variable ,deutlich
verringert werden.DieBemühungen zurDämpfung der
laufenden Ausgaben undzurBeschränkung derSubventio­
nenandieöffentlichen Unternehmen müßtenfortgesetzt
werden.DasgleichegiltfürdieMaßnahmen zurBekämp­
fungvonSteuerhinterziehung undSteuerbetrug .Diesdürfte
esermöglichen ,denNettofinanzierungsbedarf desZentral­

31.12.86 Nr.L385/106 ,AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften
staatesaufunter8bis8,5%desBIPzudrücken .Einesolche
Politikwürdeesvorallemerlauben ,dienotwendige Dämp­
fungderinländischen Kreditvergabe zugewährleisten und
dieTendenzen zurKursstabilisierung desEscudozustärken.
DieseVoraussetzungen sindunerläßlich ,umeinehrgeiziges
Preisstabilisierungsziel (Preisanstieg vonwenigerals10%),einemitderVerbesserung derWettbewerbsfähigkeit der
portugiesischen Wirtschaft zuvereinbarende Entwicklung
derReallöhne ,entsprechend demGeistderdreiseitigen
Abmachungen vomletztenJuni,sowiedieEingliederung
PortugalsindengroßenGemeinsamen Marktunterguten
Voraussetzungen zuerreichen .
TABELLE 38
Portugal :Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 1984 1985 19860)1987(2)
^nominal11,2 23,2 18,7 26,1 23,7 23,4 25,9 23,814,1
Bruttoinlands -jrea]
Produkt ;^Deflator'6,9
4,03,3
19,80,4
18,23,5
21,8-0,3
24,1-1,7
25,63,7
21,33,8
19,23,5
10,5
Preisindex desprivatenVerbrauchs 3,421,4 20,0 22,5 25,5 29,3 19,3 11,8 9,0
rprivatBruttoanlage­investitionen ■<öffentlich
inVolumen insgesamt 8,0 5,4 4,6 2,9-7,5-18,0-1,8 7,8 8,5'
davon:Bauten 4,4 2,0-3,0-13,5-4,0 6,1 '8,5
Ausrüstungen 4,8 4,0-13,1-23,0 1,010,0 8,6
InterneNachfrage zukonstanten Preisen 7,5 2,9 2,9 3,4-7,0-7,0 0,6 6,7 4,8
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft (3)I
rnominal 12,0 25,2 20,6 18,5 21,6 19,8 22,0 '17,1 12,3
Pro-Kopf-Löhne -jrea'A(4)7,8 4,5 3,5-2,7-2,0-4,6 0,5-1,8 1,6
lB(«) 8,4 2,8 3,2-3,3-3,1-7,4 2,2 4,7 3,0.
Produktivität (s) 7,4 3,4-0,2 4,0 1,4-0,4 4,2 3,5 3,2
RealeLohnstückkosten 0,4 1,1 3,7 6,4-3,4-4,2-3,6-5,1-1,6
Wettbewerbsfähigkeit (6)\\ -5,7-8,4-1,5 0,4-1,1-2,9
Beschäftigung -0,5-0,1 0,6-0,5-1,7-1,3 ,-0,5 0,5 0,6
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen ("I 7,9 8,5 8,7 8,6 8,5
Leistungsbilanzsaldo in%desBIP 0,7-6,2-11,7-13,5-7,2-3,0 1,8 5,4 4,2
Langfristiger Zinssatz 6,516,4 22,6 ■25,2 30,3 32,5 25,4 19,5 16,5
Geldmenge (8) 23,8 24,6 16,3 24,5 28,5 26,0 16,0
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIP -10,1-8,8-7,1-7,7-11,2-8,0-7,5
Öffentliche Schuldin%desBIP 59,0 62,2 70,9 75,7 81,2 83,5 88,0
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIP 5,4 5,5 6,4 7,1 7,7 9,7 9,3
0)Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)Veränderung inProzentpunkten .
(4)A:BIP-Deflator ;B:DeflatordesprivatenVerbrauchs .
0)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(6)RealereffektiverWechselkurs (gegenüber denanderen19Industrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .PositiveZahl=Verlust
anWettbewerbsfähigkeit .
(7)SAEG-Definition .
(8)Jahresende .

31.12.86 AmtsblattderEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/107
VEREINIGTES KÖNIGREICH
ImVereinigten Königreich expandiert dieWirtschaft nach
einerZeitlangsameren Wachstums Ende1985undimersten
Halbjahr1986wiederinmäßigemTempo .DasBIPwird
1986wahrscheinlich realum2V4%zunehmen ;dasWachs­
tumwirdsich1987vermutlich etwasbeschleunigen ,wobei
eineWachstumsrate von23/4%erwartetwerdenkann.Der
wichtigste Wachstumsbeitrag inbeidenJahrenkommtvom
privatenVerbrauch ,dervoneinerstetigenZunahme der
Einkommen beigleichzeitig erneuterVerlangsamung der
InflationimJahre1986undeinerweiterenErleichterung der
persönlichen Einkommensteuerlast getragenwird.Andere
Nachfrageelemente warenbisherrelativgedämpft ,obwohl
dieExporteunddieInvestitionstätigkeit 1987etwasrascher
zunehmen dürften .
Aufgrund dervorausgeschätzten Wachstumsrate desBIP
dürftesichdieBeschäftigung weitererhöhen;dadieZunah­
mederBeschäftigung aberweitgehend daraufzurückzufüh­
renist,daßsichBerufsanfänger selbständig machenodereine
Teilzeitbeschäftigung annehmen ,reichtdasWachstum nicht
aus,dieArbeitslosigkeit nachhaltig abzubauen .Zwischen
März1983undMärz1986istdieBeschäftigung insgesamt
umetwa1Milliongewachsen ,währenddieZahlder
Arbeitslosen ummehrals150000gestiegenist,weilim
gleichenZeitraumdieErwerbsquote um3Prozentpunkte
zugenommen hat;dieserTrenddürftesichindessenin
Zukunftabschwächen .DerBeschäftigungsanstieg setztesich
auseinerZunahmederSelbständigen umeinehalbeMillion
undderFrauenmitTeilzeitbeschäftigung um550000
zusammen ,während dieAnzahlderArbeitnehmer mit
Vollzeitbeschäftigung zurückging .
DerscharfeRückgangderÖlpreisehatsichaufdasVerei­
nigteKönigreich alseinemwichtigenOlproduzenten anders
ausgewirkt alsaufdiemeistenanderenVolkswirtschaften
derGemeinschaft .WährendsichdieEnergiekosten fürdie
IndustrieunddieprivatenHaushalte wieinanderenLändern
verringerten ,habensichfürdieGesamtwirtschaft dieTerms
ofTradeverschlechtert .Damiteinhergehend kamesAnfang
1986undimSommerzueinerAbwertung desPfundSterling,
insbesondere gegenüber andereneuropäischen Währungen .
Diefinanzielle Situation vonUnternehmen außerhalb der
Erdölgewinnung hatsichwesentlich verbessert ,obwohldie
GewinnederGesamtwirtschaft wegenderVerschlechterung
imÖlsektorzurückgegangen sind.
Wegenderniedrigeren Ölexportpreise istderLeistungsbi­
lanzüberschuß zurückgegangen ,und1987wirdeinDefizitin
derGrößenordnung von0,6%desBIPerwartet .Auchdie
Öleinnahmen derRegierung sinddeutlichzurückgegangen
(umetwadieHälfteaufschätzungsweise 5Milliarden Pfund
Sterling1986-1987),aberdieunerwartet hohenSteuerein­
nahmeninanderenBereichenhabendieAuswirkung aufdie
Finanzlage deröffentlichen HandinGrenzengehalten .Die
verschiedenen Geldmengenaggregate habenmitsehrunter­
schiedlichem Tempoexpandiert ,wobeisichdieGeldmenge
imweiterenSinneumeinenSatzausweitete ,derweitüber
ihremZielkorridor lag;obwohldiebritischenZinssätzedem
internationalen Abwärtstrend folgten,bliebendieRealzins­sätzedennochhoch,teilweisevielleichtweilsicheineRisi­
koprämie infolgederUnsicherheit überdiezunkünftige
Entwicklung vonInflationundWechselkurs ergab.
MäßigeLohnsteigerungen ,sowohlnominalwiereal,sind
einederHauptvoraussetzungen fürdieVerbesserung der
Beschäftigungsaussichten imVereinigten Königreich .Die
Zunahmedernominalen Durchschnittslöhne und-gehälter,
hatsichAnfangderachtzigerJahredeutlichverlangsamt ,seit
Mitte1982sindsiejedochmiteinerJahresrate vonetwa
7V2%gestiegen ,währendsichdieVerbraucherpreise (De­
flatordesprivatenVerbrauchs )jährlichumnur5%oder
wenigererhöhten .1986dürftevorallemwegenniedrigerer
Energie-undsonstigerRohstoffpreise dieInflationsrate bei
4%liegen,(oderbei3%,wennsieamEinzelhandelspreis ­
indexgemessenwird),ohnedaßdiesaberbislangfühlbare
Auswirkungen aufdieLohnabschlüsse gehabthätte.Ange­
sichtsderrascherenFortschritte ,dieandereIndustrieländer
beiderInflationsbekämpfung erreichthaben,bedeutetdies
eineweitereVerschlechterung derbritischenWettbewerbs­
position;dieserProzeßwurdezwardurchdieKursabschwä­
chungdesPfundSterlingimLaufedesJahres1986mehrals
ausgeglichen ,diechronische Wettbewerbsschwäche stellt
abereineGefahrfürdieBeschäftigung dar.
TrotzdesstetigenAnstiegsderReallöhnehatsichinden
letztenJahrenauchdieGewinnsituation derUnternehmen
deutlichverbessert .Dieswardadurchmöglich,daßinden
erstendreiJahrendesAufschwungs dieArbeitsproduktivität
schnellergestiegenistalsdieReallöhne undsichspäterdie
Nichtlohnkosten günstigentwickelten .SoergabeineStudie
derBankvonEngland,daßdieRentabilität britischer
Industrie -undHandelsunternehmen vorSteuernrealvon
6%imJahre1980auf12V2%imJahre1985gestiegenist.
DieseZahldürfte1986wegendesGewinneinbruchs beiden
Ölgesellschaften zurückgehen ,dieRentabilität von
Nicht-Ölgesellschaften dürftesichaberweiterverbessern ;
ihreRenditeistbereitsvomTiefstandvon3%imJahre1981
auf8%gestiegen .
'Trotzderverbesserten Ertragslage hatsichdasWachstum
derprivatenInvestitionen währendderletztenzweiJahre
abgeschwächt .DiesmageineReaktionaufdierelativrasche
Ausweitung derInvestitionsausgaben indenJahren1982bis
1984unddashoheNiveauderRealzinssätze inletzterZeit
sein.EinenweiterenwichtigenEinflußaufdieInvestitionen
hatteeineVeränderung desKörperschaftsteuersystems ,
wodurchVerzerrungen zwischenverschiedenen Artenvon
Investitionen undFinanzierungsquellen sowiezwischen
Kapitalinsgesamt undArbeitverringert werdensollen.
DurchdieÄnderungwirdderSteuersatzindreiSchrittenvon
50%auf35%gesenktundgleichzeitig werdendieSonder­
abschreibungen stufenweise abgeschafft .DielebhafteInve­
stitionstätigkeit imDienstleistungssektor gingindenletzten
Jahreneinhermiteinemerheblichen Beschäftigungsanstieg in
diesemBereich,auchwennessichbeivielenderzusätzlichen
Arbeitsplätze umTeilzeitarbeitsplätze handelte ;dagegen
reichtediebescheidenere Erholung derInvestitionen im
verarbeitenden Gewerbenichtaus,umdenrückläufigen
Beschäftigungstrend umzukehren .

Nr.L385/108 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften 31.12.86
InersterLiniemüssenimVereinigten Königreich raschere
Fortschritte beiderBremsung desLohnanstiegs gemacht
werden.Niedrigere Lohnabschlüsse würdendenWegöffnen
füreineVerlangsamung derInflation ,eineVerbesserung der
britischenWettbewerbsfähigkeit ,eineweitereStärkungder
Rentabilität undniedrigereNominal-wieRealzinssätze .Auf
dieseWeisewürdenkapazitätserweiternde Investitionen
attraktiver unddasWachstum würdebeschäftigungswirksa ­
mer.Aufgrund derFunktionsweise desArbeitsmarktes ist
indessentrotzderhohenArbeitslosigkeit kaumeine
Abschwächung beidenLohnsteigerungen festzustellen .Die
Regierung hatSchritteunternommen ,umdieFlexibilität des
Arbeitsmarktes undvorallemdesLohnfindungsprozesses zu
verbessern ,z.B.durchdieVerringerung desEinflusses von.
Lohnräten beiderFestsetzung vonMindestlöhnen für
Jugendliche ;außerdemhatsieVorschläge füreineGewinn­
beteiligung vorgelegt ,beidereinTeilderBruttolöhne andie
Entwicklung desUnternehmensgewinns gebunden werden
könnte .Angesichts deserklärtenZielsderRegierurigspolitik ,
füreineausreichende Nachfrage inderWirtschaft zusorgen,
könnenKontaktezwischenderRegierung unddenVertre­
ternvonArbeitgebern undArbeitnehmern dazubeitragen ,
daßalleSeitensichderBedeutung geringererLohnerhöhun­
genfürdieSchaffung vonArbeitsplätzen stärkerbewußt
werden .
HauptzielderHaushaltspolitik indenletztenJahrenwares,
dasHaushaltsdefizit imVerhältnis zumBIPzuverringern ,
dasWachstum deröffentlichen Ausgaben zubegrenzen und
durchSteuersenkungen und-änderungen AnreizefürUnter­
nehmertum zuschaffenunddieFlexibilität derMärktezu
fördern .DerKreditbedarf desöffentlichen Sektorsindemim
März1986endendenHaushaltsjahr warmit1,7%desBIP
etwasgeringeralsgeplant;dieAusgaben desGesamtstaates
beliefensichauf44,5%desBIPundwarensomitumzwei
Prozentpunkte niedrigerals1984-1985 .Abgesehen von
einergeringenAusweitung (auf1,9%desBIP)desprogno­
stizierten Kreditbedarfs desöffentlichen Sektorsistderim
Haushaltsgesetz vomMärz1986festgelegte finanzpolitische
KursfürdaslaufendeJahrweitgehend unverändert .Trotz
deserheblichen Rückgangs derOleinnahmen konntedie
Regierung imdiesjährigen HaushalteineweitereSenkungder
persönlichen Einkommensteuer vornehmen ,diesichauf
einenProzentpunkt desBasissteuersatzes beläuft.Diestrug
dazubei,denAbstandzwischen denLohnkosten fürden
Arbeitgeber unddemNettoeinkommen desArbeitnehmers
zuverringern .WieinderVergangenheit sindAusgabenüber­
schreitungen eingetreten ,aberihreAuswirkung aufden
Kreditbedarf desöffentlichen SektorswurdedurchBeschleu­
nigungdesPrivatisierungsprogramms weitgehend ausgegli­
chen.
Vorder„Herbsterklärung "derRegierung ließdiefür1987
vorausgeschätzte Haushaltsentwicklung vermuten ,daßdie
Regierung imFinanzjahr 1987-1988 imRahmender
mittelfristigen Finänzstrategie wiederübereinengewissen
Spielraum zurSteuersenkung oderErhöhung deröffentli­
chenAusgabenverfügenwürde.DieseSituationistdurchdieErklärung derRegierung ,dieeineErhöhung derAusgaben
um4,79Milliarden Pfundangekündigt ,nunüberholt .Dies
wirdbedeuten ,daßdiefür1987-1988geplantenöffentli­
chenAusgaben zukonstanten Preisenumca.2%höher
liegenwerdenalsdasfür1986-1987geschätzte Ergebnis .
SolltedieProduktion schächerwachsen alsdasProduktions­
potential (etwa2V4%),könnteesangezeigt sein,den
Kreditbedarf desöffentlichen Sektorsetwasüberdieinder
mittelfristigen Finanzstrategie vorgesehenen 7Milliarden
PfundSterling (1,7%desBIP)steigenzulassen,sofernes
keinenneuenInflationsschub gibt.Esdarfjedochkeine
mechanische Beziehung zwischendemangemessenen Kredit­
bedarfdesöffentlichen SektorsundderKonjunkturlage
geben.JedeLockerung deröffentlichen Finanzpolitik und
dasindermittelfristigen Finanzstrategie vorgesehene Maß
müßtevoneinerMäßigung derReallohnsteigerungen und
einerweiterhinstraffenGeldpolitik begleitetwerden,damit
sichdieLohn-undPreisspirale nichtschnellerdrehtundsich
dasRisikoeinerweiterenAbwertung nichtvergrößert .Sie
sollteauchimZusammenhang mitAktionengesehenwer­
den,dieaufGemeinschaftsebene ergriffenwerden.
DieRegierung hatzugesagt,densteuerlichen Spielraum
zumindest teilweisefüreineweitereSenkungderpersönli­
chenEinkommensteuer zunutzen,umdieLeistungsanreize
zuerhöhenunddieEinkommen nachSteuernzuerhöhen .
Angesichts deswahrscheinlich weiterhinstarkenWachstums
derpersönlichen Realeinkommen imJahre1987ergäbesich
jedocheinausgewogeneres Wachstumsmuster ,wennder
Spielraum zumTeilzurStützungandererNachfragekompo­
nentenalsdemprivatenVerbrauch genutztwürde.Sosollte
dieMöglichkeit zusätzlicher öffentlicher Infrastrukturinve­
stitionenmithinreichender Rentabilität geprüftwerden .
SolcheInvestitionen könntenkurzfristig einegrößereWir­
kungaufdieBeschäftigung habenalsSteuersenkungen ,und
siewürden,wiejene,dasProduktionspotential tendenziell
stärken .
DieRegierunghatihrProgramm mikro-ökonomischer Maß­
nahmenfortgesetzt ,diedaraufabzielen ,dieAngebotsbedin­
gungenzuverbessern unddieunternehmerischen Anreizezu
erhöhen .DasProgramm zurPrivatisierung öffentlicher
Unternehmen wurdefortgesetzt ,undverschiedene Entwick­
lungenhabendazubeigetragen ,denWettbewerb aufden
MärktenfürFinanzdienstleistungen zuerhöhen .ImSommer
wurdenimRahmendesDeregulierungsprogramms neue
Vorschläge vorgelegt ,umdieaufdenUnternehmen lasten­
denBürdenzuerleichtern .BeidenVorschlägen gehtesu.a.
darum,dieSteuer-undBuchführungsverfahren fürkleinere
Unternehmen zuvereinfachen ,dieAuflagenfürdieGeneh­
migungzurÄnderungderGebäudenutzung zulockernund
dieBestimmungen desBeschäftigungsschutzes unterbe­
stimmtenBedingungen zuändern.DasDeregulierungspro ­
grammergänztandereMaßnahmen ,diedaraufabzielen,
Unternehmensgründungen und-erweiterungen zufördern,
wobeiinsbesondere Selbständige undkleineUnternehmen ,
dieeinenerheblichen EinflußaufdieSchaffung vonArbeits­
plätzenhaben,unterstützt werden.

31.12.86 Amtsblatt derEuropäischen Gemeinschaften Nr.L385/109
TABELLE 39
Vereinigtes Königreich :Wichtigeökonomische Aggregate 1961—1987
(JährlicheVeränderung in%)
1961—
19731974—
19801981 1982 1983 1984 1985 1986(')1987(2)
rnominal
Bruttoinlands -Jreai
Pr°dukt(3)toeflacor
Preisindex desprivatenVerbrauchs
rprivatBruttoanlage­investitionen ■<öffentlich
inVolumen insgesamt
davon:Bauten
Ausrüstungen
Inlandsnachfrage zukonstanten Preisen
Abstand zudenanderenLändern
derGemeinschaft (4)
rnominal
Pro-Kopf-Löhne -jrea'A(5)
LB(5)8,4
3,1
5,1
4,8
4,6
3,2
8,3
3,1
3,317,7
1,0
16,5
15,7
1,6
-10,6
-0,6
-2,0
1,6
0,3
17,5
0,9
1,510,2
-1,2
11,5
11,4
-7,0
-26,2
-9,5
-8,4
-10,7
-1,7
13,2
1,2
1,58,8
1,0
7,9
8,7
5,6
-6,6
4.3
6,4
1,8
2,2
2,6
9,1
1,5
0,59,0
3,8
4,9
5,0
2,4
36,6
5,7
6,7
4,5
4,7
4,4
9,2
4,0
3,96,3
2,2
4,1
4,8
8,7
11,8
9,1
8,3
10,1
2,8
0,8
5,5
1,1
0,49,8
3.7
5.8
5,3
2,5
-2,8
1,8
-3,1
7,8
2,8
0,4
7,3
1,3
2,06,3
2.3
3,9
4,0
0,8
10,2
1,9
2,8
0,9
3,2
-0,8
7,5
3,5
3.47.0
2,7
4,2
3,9
4,1
-0,8
3.5
3,0.
4,0
3.2
-0,3
6,6
2.3
2,6
Produktivität (6)
RealeLohnstückkosten
Rentabilität (7)
idem(1961-1972 =100)
Wettbewerbsfähigkeit (8)
Beschäftigung
Registrierte Arbeitslose in%der
zivilenErwerbspersonen (9)
Leistungsbilanzsaldo in%desBIP
Langfristiger Zinssatz
Geldmenge (10)
Finanzierungssaldo desStaates
in%desBIP
Öffentliche Schuldin%desBIP(n)
Zinszahlungen aufdieöffentliche Schuld
in%desBIP100
-1,5
0,2
2,1
-0,0
7,6
9,4
-0,7-4,4
69,0
4,0
0,1
4,5
-0,8
13,7
11,9
-3,9
56,6
4,41,5
62,1
2,1
-3,9
9,2
2,4
14,8-
13,7
-2,8
51,1
5,03,3
-1,7
4,8
65,1
.-3,7
-1,4
10,6
M
12,7
8.9
-2,3
57,8
5,14,7
-0,6
9,4
71.2
-5,4
-0,8
11,6
1,0
10,8
10.3
-3,7
57,5
4,70,2
1,0
-3,8
68,5
1,4
"1,5
11,8
0,4
10,7
9.8
-3,9
59,2
4.92,4
-1,1
3.2
70.7
1,7
1.3
12,0
1,0
10,6
13,4
-2,8
57.8
5,01.4
2,1
-7,1
65,7
-9,2
0,8
12,0
-0,1
9.5
15,4
-2,9
59,0
4,81,9
0,4
-0,6
65,3
-2,1
0,8
12,0
-0,6
9.5
8,0
-2,5
57,8
4.6
(')Schätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986.
(2)Vorausschätzungen derKommissionsdienststellen ,Oktober1986,unterZugrundelegung unveränderter Politiken .
(3)Gemessen nachderVerwendung ,zuMarktpreisen .
(4)Differenz inProzentpunkten .
(5)A:BIP-Deflator ;B:DeflatordesprivatenVerbrauchs .
(6)Bruttowertschöpfung jeErwerbstätigen inderGesamtwirtschaft .
(7)Nettobetriebsüberschuß bezogenaufNettoanlagevermögen zuWiederbeschaffungspreisen .
(8)RealereffektiverWechselkurs (gegenüber denanderen19Industrieländern ),aufderBasisdergesamtwirtschaftlichen Lohnstückkosten .PositiveZahl=Verlust
anWettbewerbsfähigkeit .
(')SAEG-Definition .
(10)SterlingM3;BestandamJahresende .
(")Bruttoschuld desGesamtstaates zuMarktpreisen .