31.12.85 AmtsblattderEuropäischenGemeinschaften Nr.L372/39
RICHTLINIE DESRATES
vom20.Dezember1985
zurÄnderungderRichtlinievom11.Mai1960zurDurchführungdesArtikels67desVertrages
(85/583/EWG)
DERRATDEREUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN —
gestütztaufdenVertragzurGründungderEuro­
päischenWirtschaftsgemeinschaft ,insbesondere auf
Artikel69,
aufVorschlagderKommission,vorgelegtnachAnhö­
rungdesWährungsausschusses ,
inErwägungnachstehender Gründe:
DieRichtliniedesRatesvom11.Mai1960zurDurch­
führungdesArtikels67desVertrages(!),inderFassung
derRichtlinie63/21/EWG(J),hatvondeminListeB
derAnlageIaufgeführtenKapitalverkehr gemäßArtikel
2derRichtlinieTransaktionen inAnteilscheinen am
Sondervermögen vonKapitalanlagegesellschaften ausge­
schlossenundindeninListeCderAnlageIaufgeführ­
tenKapitalverkehr gemäßArtikel3aufgenommen .
DurchdieRichtlinie85/611/EWGdesRatesvom20.
Dezember1985(3)sinddieRechts-undVerwaltungs­
vorschriftenbetreffendbestimmteOrganismenfürge­
meinsameAnlageninWertpapieren (OGAW)koordi­
niertworden.AufdieseWeisewerdendieSparerwirksa­
mergeschütztunderhalteneinheitlichereGarantien,so
daßeineAufhebungderBeschränkungen desWertpa­pierverkehrsmitAnteilscheinen dieserEinrichtungen
möglichwird.BeieinerAufrechterhaltung dieserBe­
schränkungen würdendiejenigenBestimmungen der
Richtlinie,diedenHandelmitAnteilscheinen dieserOr­
ganismenbetreffen,einengroßenTeilihrerWirkung
einbüßen.
DiePortugiesische RepublikkanngemäßArtikel229er­
sterAbsatzderBeitrittsaktevon1985dieLiberalisierung
derTransaktionen ,dieinderListeBinderAnlageder
Richtlinievom11.Mai1960aufgeführtsind,soweites
sichumdenErwerbausländischerWertpapieredurch
Gebietsansässige handelt,biszum31.Dezember1990
aufschieben .Esempfiehltsichdahervorzusehen,daßsie
aufgrunddieserRichtlinieauchdieLiberalisierung der
GeschäfteinAnteilscheinen ausländischer OGAW,die
vonGebietsansässigen getätigtwerden,biszudemge­
nanntenZeitpunktaufschiebenkann—
HATFOLGENDE RICHTLINIE ERLASSEN :
Artikel1
AnlageIderRichtlinievom11.Mai1960wirdwiefolgt
geändert:
1.DieListeBerhältfolgendeFassung:
„LISTEB
Kapitalverkehr gemäßArtikel2derRichtlinie
PositionenderNomenklatur
Wertpapierverkehr :
a)Börsennotierte Wertpapiere
ErwerbinländischerWertpapieredurchGebietsfremde undRepatriierungdesLiquidations­
erlösesausdiesenWertpapieren
—unterAusschlußderAnteilscheine vonInvestmentfonds ,dienichtunterdieRichtlinie
85/611/EWGfallen.
ErwerbausländischerWertpapieredurchGebietsansässige undVerwendungdesLiquida­
tionserlösesausdiesenWertpapieren
—unterAusschlußvonSchuldverschreibungen ,dieaufeinemausländischenMarktemit­
tiertsindundaufLandeswährung lauten,
—unterAusschlußderAnteilscheine vonInvestmentfonds ,dienichtunterdieRichtlinie
85/611/EWGfallen.IVA
IVB
C)ABl.Nr.43vom12.7.1960,S.921/60.
(2)ABl.Nr.9vom22.1.1963,S.62/63.
C)ABl.Nr.L375vom31.12.1985.

Nr.L372/40 AmtsblattderEuropäischenGemeinschaften 31.12.85
PositionenderNomenklatur
b)Nichtbörsennotierte Wertpapiere
ErwerbvonAnteilscheinen inländischerOrganismenfürgemeinsameAnlageninWertpapie­
renimSinnederRichtlinie85/611/EWGdurchGebietsfremde undRepatriierung des
Liquidationserlöses ausdiesenWertpapieren .
ErwerbvonAnteilscheinen ausländischerOrganismenfürgemeinsameAnlageninWertpa­
pierenimSinnederRichtlinie85/611/EWGdurchGebietsansässige undVerwendungdes
Liquidationserlöses ausdiesenWertpapieren .
c)Stückeverkehr deruntera)undb)erwähntenWertpapiere .IVC
IVD
IVE
inVerbindungmitIVAund
IVC,IVBundIVD
DieVerwendungdesLiquidationseriöses ausKapitalanlagen vonGebietsansässigen imAuslandmußmindestensindendurchdie
Liberalisierungsverpflichtungen derMitgliedstaaten gezogenenGrenzengestattetsein."
2.DieListeC„Wertpapierverkehr "erhältfolgendeFassung:
Positionender
Nomenklatur
Wertpapierverkehr :
a)Börsennotierte Wertpapiere
ErwerbvonAnteilscheinen inländischerInvestmentfonds ,dienichtunterdieRichtlinie
85/611/EWGfallen,durchGebietsfremde undRepatriierung desLiquidationserlöses aus
diesenAnteilscheinen .
Erwerb .vonAnteilscheinen ausländischer Investmentfonds ,dienichtunterdieRichtlinie
85/611/EWGfallen,durchGebietsansässige undVerwendungdesLiquidationserlöses aus
diesenAnteilscheinen .
Erwerbvonausländischen Schuldverschreibungen ,dieaufeinemausländischenMarktemit­
tiertsindundaufLandeswährung lauten,durenGebietsansässige .
b)Nichtbörsennotierte Wertpapiere
ErwerbinländischerWertpapieredurchGebietsfremde undRepatriierung desLiquidations­
erlösesausdiesenWertpapieren
—unterAusschlußderAnteilscheinevonOrganismenfürgemeinsameAnlageninWertpa­
pierenimSinnederRichtlinie85/611/EWG.
ErwerbausländischerWertpapieredurchGebietsansässige undVerwendung desLiquida­
tionserlösesausdiesenWertpapieren
—unterAusschlußderAnteilscheinevonausländischenOrganismenfürgemeinsameAnla­
geninWertpapieren imSinnederRichtlinie85/611/EWG.
c)Stückeverkehrderuntera)undb)erwähntenWertpapiereIVA
IVB
IVB3i)
IVC
IVD
IVE
inVerbindungmitIVAund
IVC,IVBundIVD
Artikel2
InAnlageIIderRichtlinievom11.Mai1960sinddie
Erläuterungen wiefolgtzuergänzen:
„OrganismenfürgemeinsameAnlageninWertpapie­
ren(OGAW)
Organismen ,
—derenausschließlicher Zweckesist,vonihnenbe­
schaffteGeldernachdemGrundsatzderRisiko­
streuungfürgemeinsameRechnunginWertpa­
pierenanzulegen,und—derenAnteileaufVerlangenderAnteilinhaber
nachMaßgabederfürsiegeltendengesetzlichen ,
vertraglichenodersatzungsmäßigen Bedingungen
unmittelbarodermittelbarzuLastendesVermö­
gensdieserOrganismenzurückgenommen oder
ausgezahltwerden.DiesenRücknahmen oder
Auszahlungen gleichgestelltsindHandlungen,mit
deneneinOGAWsicherstellenwill,daßderKurs
seinerAnteilenichterheblichvonderenNetto­
inventarwert abweicht.
DieseOrganismenkönnennacheinzelstaatlichem
RechtdieVertragsform (voneinerVerwaltungsge­
sellschaftverwalteteInvestmentfonds ),dieFormdes

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Trust(„unittrust")oderdieSatzungsform (Invest­
mentgesellschaft )haben.
ImSinnedieserRichtliniegiltein,unittrust'alsIn­
vestmentfonds ."fürgemeinsameAnlageninWertpapierendurchGebiets­
ansässigeimSinnederRichtlinie85/611/EWGbiszum
31.Dezember1990aufschieben .
Artikel4
DieseRichtlinieistandieMitgliedstaaten gerichtet.
GeschehenzuBrüsselam20.Dezember1985.Artikel3
DieMitgliedstaaten treffendieerforderlichen Maßnah­
men,umdieserRichtliniespätestensam1.Oktober1989
nachzukommen ;siesetzendieKommissionhiervonun­
verzüglichinKenntnis.
DiePortugiesische RepublikkanndieLiberalisierung des
ErwerbsvonAnteilscheinen ausländischerOrganismenImNamendesRates
DerPräsident
R.KRIEPS