1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—1
Dieses Dokument ist lediglich eine Dokumentationsquelle, für deren Richtigkeit die Organe der Gemeinschaften keine
Gewähr übernehmen
►B RICHTLINIE 93/6/EWG DES RATES
vom 15. März 1993
über die angemessene Eigenkapitalausstattung von Wertpapierfirmen und Kreditinstituten
(ABl.L141vom11.6.1993,S.1)
Geändert durch:
Amtsblatt
Nr. Seite Datum
►M1Richtlinie98/31/EGdesEuropäischenParlamentsunddesRatesvom22.
Juni1998L204 13 21.7.1998
►M2Richtlinie98/33/EGdesEuropäischenParlamentsunddesRatesvom22.
Juni1998L204 29 21.7.1998
Berichtigt durch:
►C1Berichtigung, ABl.L45vom19.2.1999,S.56(93/6/EWG)
NB: Diese konsolidierte Fassung enthält Bezugnahmen auf die Europäische Rechnungseinheit und/oder den Ecu, welche ab
1. Januar 1999 als Bezugnahmen auf den Euro zu verstehen sind — Verordnung des Rates (EWG) Nr. 3308/80 (ABl. L345vom20.12.1980,S.1)undVerordnungdesRates(EG)Nr.1103/97(ABl.L162vom19.6.1997,S.1).
▼B
RICHTLINIE 93/6/EWG DES RATES
vom 15. März 1993
über die angemessene Eigenkapitalausstattung von Wertpapier-
firmen und Kreditinstituten
DERRATDEREUROPÄISCHENGEMEINSCHAFTEN—
gestütztaufdenVertragzurGründungderEuropäischenWirtschaftsge-meinschaft, insbesondereaufArtikel 57Absatz2Satz1undSatz3,
aufVorschlagderKommission(
1),
inZusammenarbeit mitdemEuropäischen Parlament(2),
nachStellungnahme desWirtschafts- undSozialausschusses(3),
inErwägungnachstehenderGründe:Wichtigstes Ziel der Richtlinie 93/22/EWG des Rates vom 10. Mai
1993 über Wertpapierdienstleistungen(
4) ist es, daß Wertpapierfirmen,
die von den zuständigen Behörden ihres Herkunftsmitgliedstaats zuge-
lassen wurden und von diesen beaufsichtigt werden, in anderenMitgliedstaaten uneingeschränkt Zweigniederlassungen gründen undDienstleistungen erbringenkönnen.DiegenannteRichtlinie siehtdaherdie Koordinierung der Rechtsvorschriften über die Zulassung und die
AusübungderTätigkeit vonWertpapierfirmen vor.
IndergenanntenRichtliniesindjedochwedergemeinsameNormenfür
dieEigenmittel vonWertpapierfirmen vorgesehen,nochwirddieHöhedes Anfangskapitals dieser Firmen festgelegt. Es wird kein gemein-samer Rahmen für die Kontrolle der Risiken, denen diese Firmenausgesetzt sind, festgelegt; an mehreren Stellen wird auf eine andere
Initiative der Gemeinschaft hingewiesen, die dem Ziel dient, in eben-
diesenBereichen koordinierte Maßnahmenzuergreifen.
Dabei wurde das Konzept zugrunde gelegt, daß eine Harmonisierung
nur insoweit angestrebt wird, wie dies zur Gewährleistung der gegen-seitigen Anerkennung der Zulassung und der Aufsichtssystemeunbedingt erforderlich und hinreichend ist. Die Verabschiedung von
Maßnahmen zur Koordinierung, wie die Definition der Eigenmittel
von Wertpapierfirmen, die Festlegung der Höhe des Anfangskapitalsund die Festlegung eines gemeinsamen Rahmens für die Kontrolle derRisiken, denen Wertpapierfirmen ausgesetzt sind, stellt einen wesentli-chen Aspekt der Harmonisierung dar, die für die gegenseitige
Anerkennung im Rahmen des Binnenmarkts im Finanzsektor erforder-
lich ist.
Für das Anfangskapital sollte je nach der Bandbreite der den Wertpa-
pierfirmen gestatteten Tätigkeiten eine unterschiedliche Höhefestgesetzt werden.
Bereits bestehende Wertpapierfirmen sollten ihre Geschäftstätigkeit
unter bestimmten Voraussetzungen fortsetzen können, auch wenn sie
nicht den Mindestbetrag nachweisen können, der für neugegründeteFirmenvorgeschrieben ist.
Die Mitgliedstaaten können darüber hinaus strengere Vorschriften als
indieserRichtlinie vorgesehenerlassen.
DieseRichtlinieistTeilderallgemeineninternationalenAnstrengungen
zurAngleichungdergeltendenVorschriftenhinsichtlichderBeaufsich-
tigung von Wertpapierfirmen und Kreditinstituten (im folgenden mitdemSammelbegriff „Institute“ bezeichnet).1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—2
(1) ABl.Nr.C152vom21.6.1990,S.6,und
ABl.Nr.C50vom25.2.1992,S.5.
(2) ABl.Nr.C326vom16.12.1991,S.89,und
ABl.Nr.C337vom21.12.1992,S.114.
(3) ABl.Nr.C69vom18.3.1991,S.1.
(4) SieheSeite27diesesAmtsblatts.
▼B
Gemeinsame grundlegende Normen für die Eigenmittel von Instituten
sind ein Schlüsselelement des gemeinsamen Binnenmarktes für Wert-papierdienstleistungen, da die Eigenmittel dazu dienen, den
FortbestandderInstitute zusichern unddieAnlegerzuschützen.
In einem gemeinsamen Binnenmarkt im Finanzsektor treten Institute,
ob sie nun Wertpapierfirmen oder Kreditinstitute sind, in direktenWettbewerb miteinander.
Esistdaherwünschenswert,dieGleichbehandlungvonKreditinstituten
undWertpapierfirmen zuerreichen.
Gemeinsame Regeln für die Beaufsichtigung und Kontrolle der Kredi-
trisiken von Kreditinstituten wurden bereits in der Richtlinie 89/647/
EWG des Rates vom18. Dezember 1989über einen Solvabilitätskoef-fizienten fürKreditinstitute(
1)festgelegt.
Esisterforderlich,gemeinsameRegelnfürdieMarktrisikenvonKredi-
tinstituten zu entwickeln und einen ergänzenden Rahmen für die
Beaufsichtigung der Risiken zu schaffen, denen Institute ausgesetztsind,undzwarinsbesonderederMarktrisiken einschließlich derPositi-onsrisiken, der Abwicklungs- und Lieferrisiken und derFremdwährungsrisiken.
Es ist erforderlich, den Begriff Wertpapierhandel einzuführen, der
Wertpapierpositionen und Positionen in anderen Finanzinstrumentenumfaßt, die zum Zweck des Wiederverkaufs gehalten werden und beidenen in erster Linie Marktrisiken und Risiken im Zusammenhang mitbestimmten Finanzdienstleistungen fürKundenbestehen.
Es ist wünschenswert, daß Institute, bei denen der Wertpapierhandel
sowohl absolut als auch relativ nur einen geringen Umfang hat, stattder Anforderungen der Anhänge I und II dieser Richtlinie die Rich-tlinie 89/647/EWG anwendenkönnen.
Es ist wichtig, daß bei der Kontrolle des Abwicklungs- und Lieferri-
sikos die bestehenden Systeme berücksichtigt werden, die einenangemessenen SchutzunddamiteineMinderungdiesesRisikosbieten.
In jedem Fall müssen die Institute die Bestimmungen dieser Richtlinie
hinsichtlich der Deckung des Fremdwährungsrisikos aller ihrer
Umsätze erfüllen. Für die Deckung von Positionen in engverbundenenWährungen sollten niedrigere Kapitalanforderungen gelten, wobei dieenge Verbundenheit entweder statistisch erwiesen sein oder sich ausbindenden zwischenstaatlichen Vereinbarungen, insbesondere im
Hinblick auf die Schaffung der Europäischen Währungsunion, ergeben
muß.
Die Tatsache, daß alle Institute interne Systeme zur Überwachung und
Kontrolle der Zinsrisiken aller ihrer Umsätze haben, ist besonderswichtig für die Minimierung dieser Risiken. Diese Systeme müssen
daher vondenzuständigen Behördenüberwacht werden.
Die Richtlinie 92/121/EWG des Rates vom 21. Dezember 1992 über
dieÜberwachungundKontrollederGroßkreditevonKreditinstituten(
2)
hat nicht die Aufstellung gemeinsamer Regeln für die Überwachung
von Großrisiken bei Geschäften zum Ziel, bei denen in erster Linie
Marktrisikenbestehen.IndergenanntenRichtliniewirdaufeineandereGemeinschaftsinitiative Bezug genommen, mit der die erforderlicheKoordinierung derVerfahrenaufdiesemGebiet erfolgensoll.
EsmüssengemeinsameRegelnfürdieÜberwachungundKontrolleder
GroßrisikenvonWertpapierfirmen aufgestellt werden.
Die Richtlinie 89/299/EWG des Rates vom 17. April 1989 über die
Eigenmittel von Kreditinstituten(
3) enthält bereits die Definition der
Eigenmittel vonKreditinstituten.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—3
(1) ABl.Nr.L386vom30.12.1989,S.14.RichtliniegeändertdurchdieRich-
tlinie 92/30/EWG(ABl.Nr.L110vom28.4.1992,S.52).
(2) ABl.Nr.L29vom5.2.1993,S.1.
(3) ABl.Nr.L124vom5.5.1989,S.16.Richtlinie zuletzt geändertdurchdie
Richtlinie 92/30/EWG(ABl.Nr.L110vom24.9.1992,S.52).
▼B
DieseDefinitionsolltedieGrundlagefürdieDefinitionderEigenmittel
vonInstituten sein.
EsgibtjedochguteGründedafür,daßfürdieZweckedieserRichtlinie
die Definition derEigenmittel vonInstituten vonderdervorgenannten
Richtlinie abweichen kann, damit sie den besonderen Merkmalen derGeschäftstätigkeiten der Institute Rechnung trägt, bei denen in ersterLinie Marktrisiken bestehen.
In der Richtlinie 92/30/EWG des Rates vom 6. April 1992 über die
Beaufsichtigung vonKreditinstituten aufkonsolidierter Basis(
1),in der
der Grundsatz der Konsolidierung aufgestellt wird, werden keine
gemeinsamen Regeln für die Konsolidierung bei Finanzinstituten fest-
gelegt, bei deren Geschäftstätigkeit in erster Linie Marktrisikenbestehen.IndieserRichtliniewirdaufeineandereGemeinschaftsinitia-tive Bezug genommen, mit der die Verabschiedung koordinierterMaßnahmen indiesem Bereich angestrebt wird.
DieRichtlinie 92/30/EWGgiltnichtfürGruppen,dieeineWertpapier-
firma/Wertpapierfirmen, jedoch keinKreditinstitutumfassen.Eswurde
jedoch für wünschenswert erachtet, daß für die Einführung der Beauf-sichtigung von Wertpapierfirmen auf konsolidierter Basis eingemeinsamer Rahmengeschaffen wird.
Technische Anpassungen einzelner Bestimmungen dieser Richtlinie
können von Zeit zu Zeit erforderlich sein, um neuen Entwicklungenim Bereich der Wertpapierdienstleistungen Rechnung zu tragen. Die
Kommission wird daher erforderlichenfalls diese Anpassungen
vorschlagen.
DerRatsolltezueinemspäterenZeitpunktVorschriftenfürdieAnpas-
sung dieser Richtlinie an den technischen Fortschritt gemäß demBeschluß 87/373/EWG des Rates vom 13. Juli 1987 zur Festlegungder Modalitäten für die Ausübung der der Kommission übertragenen
Durchführungsbefugnisse(
2) erlassen; zwischenzeitlich sollte der Rat
derartige Anpassungen auf Vorschlag der Kommission selbstvornehmen.
Es sollte vorgesehen werden, daß diese Richtlinie innerhalb von drei
JahrennachihremInkrafttretenimLichtderErfahrungen,derEntwick-lungen auf den Finanzmärkten und der Arbeit in den internationalenGremien, in denen die Aufsichtsbehörden mitwirken, überprüft wird.
Beidieser Überprüfungsollte auch die Überarbeitung derListe derfür
technische Anpassungen in Frage kommenden Bereiche erwogenwerden.
Diese Richtlinie und die Richtlinie 93/22/EWG stehen in so enger
Verbindung miteinander, daß sich Wettbewerbsverzerrungen ergebenkönnten,wennsiezuunterschiedlichen Zeitpunkten inKraftträgen—
HATFOLGENDERICHTLINIEERLASSEN:
Artikel 1
(1) Die Mitgliedstaaten wenden die in dieser Richtlinie enthaltenen
Vorschriften auf Wertpapierfirmen und Kreditinstitute im Sinne des
Artikels2an.
(2) Die Mitgliedstaaten können für Wertpapierfirmen und Kreditin-
stitute, die von ihnen zugelassen wurden, zusätzliche oder strengereVorschriftenvorsehen.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—4
(1) ABl.Nr.L110vom28.4.1992,S.52.
(2) ABl.Nr.L197vom18.7.1987,S.33.
▼B
DEFINITIONEN
Artikel 2
FürdieseRichtlinie gelten folgendeDefinitionen:
1. „Kreditinstitute“ sind alle Unternehmen, die der Definition in
Artikel 1 erster Gedankenstrich der Ersten Richtlinie 77/780/EWGdes Rates vom 12. Dezember 1977 zur Koordinierung derRechtsund Verwaltungsvorschriften über die Aufnahme und Aus-übung der Tätigkeit der Kreditinstitute(
1) entsprechen und den
Bestimmungen derRichtlinie 89/647/EWG unterliegen.
2. „Wertpapierfirmen“ sind alle Unternehmen, die der Definition in
Artikel 1 Nummer 2 der Richtlinie 93/22/EWG entsprechen undden Vorschriften der genannten Richtlinie unterliegen, mitAusnahme
— derKreditinstitute,
— derunterNummer20definierten lokalen Firmenund
— der Firmen, die ausschließlich Aufträge von Anlegern entge-
gennehmen und weiterleiten, ohne daß sie Geld und/oderWertpapiere ihrer Kunden halten, und die aufgrund dessen zu
keinerZeit zuSchuldnerndieserKundenwerdenkönnen.
3. „Institute“ sindKreditinstitute undWertpapierfirmen.4. „Anerkannte Wertpapierfirmen dritter Länder“ sind Firmen, die
unterdieDefinitionderWertpapierfirmen gemäßNummer2fallen
würden,wennsieihrenSitzinderGemeinschafthätten,unddiein
einem dritten Land zugelassen sindsowieAufsichts-.regelnunter-liegen und diese einhalten, welche nach Auffassung derzuständigen Behörden mindestens genauso streng sind wie die indieserRichtlinie festgelegten Aufsichtsregeln.
5. „Finanzinstrumente“ sind Instrumente im Sinne des Abschnitts B
desAnhangsderRichtlinie 93/22/EWG.
6. „Wertpapierhandel eines Instituts“ ist der Wertpapierhandel, beste-
hendaus
a) dessenEigenhandel mit Finanzinstrumenten, Waren undwaren-
unterlegten Derivaten, die von dem Institut zum Zweck des
Wiederverkaufs gehalten und/oder von dem Institut über-
nommen werden, um bestehende und/oder erwarteteUnterschiede zwischen dem Kauf- und Verkaufspreis oderandere Preis- oder Zinsschwankungen kurzfristig zu nutzen,sowie Positionen in Finanzinstrumenten, Waren und warenun-terlegten Derivaten, die im eigenen Namen für Rechnung
Dritter zur Zusammenführung sich deckender Kauf- und
Verkaufsaufträge gehalten werden, und Positionen, mit denenandere Teile desWertpapierhandels abgesichert werden;
b) den Risiken aus noch nicht abgewickelten Geschäften, aus
Vorleistungen und aus abgeleiteten Instrumenten des Freiver-
kehrs im Sinne des Anhangs II Nummern 1, 2, 3 und 5, den
RisikenausPensionsgeschäftenundWertpapier-undWarenver-leihgeschäften mit den unter Buchstabe a) aufgeführten, zumWertpapierhandel gehörenden Wertpapieren oder Waren imSinne des Anhangs II Nummer 4 und — vorbehaltlich der
Zustimmung der zuständigen Behörden — den Risiken aus den
umgekehrten Pensionsgeschäften und Wertpapier- und Waren-leihgeschäften im Sinne des Anhangs II Nummer 4, die vondennachstehendaufgeführtenBedingungenentwederdieBedin-gungenderZifferni),ii),iii)undv)oderderZifferniv)undv)erfüllen:
i) die Risikopositionen werden täglich gemäß den Verfahren
desAnhangsIIzumMarktpreisberechnet;1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—5
(1) ABl. Nr. L 322 vom 17. 12. 1977, S. 30. Richtlinie zuletzt geändert durch
dieRichtlinie 89/646/EWG(ABl.Nr.L386vom30.12.1989,S.1).▼M1
▼M1
ii) die Sicherheitsleistung wird angepaßt, um wesentliche
Wertänderungen bei den Wertpapieren oder Waren, dieGegenstand der betreffenden Geschäfte oder Vereinba-
rungen sind, zu berücksichtigen; diese Anpassung erfolgt
nach einer Regelung, welche die Zustimmung derzuständigen Behördenfindet;
iii) beidemGeschäftoderderVereinbarungistvorgesehen,daß
die Forderungen des Instituts automatisch und unmittelbargegen die Forderungen der anderen Partei aufgerechnetwerden,fallsdieseihrenVerpflichtungen nichtnachkommt;
iv) das betreffende Geschäft oder die betreffende Vereinbarung
wurde zwischen Unternehmen des Finanzsektorsgeschlossen;
v) diese Geschäfte oder Vereinbarungen bewegen sich im
Rahmen der anerkannten und sachgerechten Verfahren,
wobei Scheingeschäfte, insbesondere solche mit nicht kurz-
fristigem Charakter, ausgeschlossensind;
c) jenenForderungeninFormvonGebühren,Provisionen,Zinsen,
Dividenden und Einschüssen auf börsengängige abgeleiteteInstrumente, die in unmittelbarem Zusammenhang mit denPosten des Wertpapierhandels im Sinne des Anhangs IINummer 6stehen.
Die Einbeziehung von besonderen Postenin den Wertpapierhandel
bzw. deren Ausschluß davon hat nach objektiven Verfahren zu
erfolgen, wobei gegebenenfalls auch die für das Institut maßge-
benden Bilanzierungsvorschriften zu beachten sind; diebetreffenden Verfahren und deren systematische Anwendungwerdenvondenzuständigen Behördenüberwacht.
7. „Mutterunternehmen“, „Tochterunternehmen“ und „Finanzinsti-
tute“ sindUnternehmen im Sinne desArtikels 1 der Richtlinie 92/30/EWG.
8. Eine „Finanz-Holdinggesellschaft“ ist ein Finanzinstitut, dessen
Tochterunternehmen ausschließlich oder hauptsächlich Kreditinsti-
tute, Wertpapierfirmen oder andere Finanzinstitute sind und zu
dessen Tochterunternehmen mindestens ein Kreditinstitut odereineWertpapierfirma gehört.
9. Die „Risikogewichte“ bezeichnen den nach der Richtlinie 89/647/
EWG für die jeweilige Gegenpartei geltenden Grad des Kreditri-sikos. Aktiva in Form von Forderungen und anderenRisikopositionen gegenüber Wertpapierfirmen öder anerkanntenWertpapierfirmen dritter Länder sowie Risikopositionen gegenüber
anerkannten Clearingstellen und Börsen wird jedoch das gleiche
Gewicht wie in dem Fall gegeben, in dem die jeweilige Gegen-partei ein Kreditinstitut ist.
10. „Abgeleitete Instrumente des Freiverkehrs (OTC)“ sind außerbi-
lanzmäßige Geschäfte, auf die gemäß Artikel 6 Absatz 3
Unterabsatz 1 der Richtlinie 89/647/EWG die in Anhang II dergenannten Richtlinie erläuterten MethodenAnwendungfinden.
11. Ein „geregelter Markt“ ist ein Markt, der der Begriffsbestimmung
desArtikels1Nummer13derRichtlinie 93/22/EWGentspricht.
12. „QualifizierteAktiva“sindKauf-undVerkaufspositionenindenin
Artikel 6 Absatz 1 Buchstabe b) der Richtlinie 89/647/EWG
genannten Aktiva sowie den von Wertpapierfirmen oder von aner-kannten Wertpapierfirmen dritter Länder begebenen Schuldtiteln.Außerdem bezeichnet dieser Begriff die Kauf- und Verkaufsposi-tionen in Schuldverschreibungen, wenn diese folgende
Bedingungen erfüllen: Die Schuldverschreibungen werden einer-
seits auf mindestens einem geregelten Markt eines Mitgliedstaatsoder an einer von den zuständigen Behörden des betreffendenMitgliedstaats anerkannten Börse eines Drittlands gehandelt; ande-rerseits werden sie von dem Institut als hinreichend liquideangesehen und wegen der Solvenz des Emittenten mit einem1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—6
▼B
▼M2
▼B
▼B
Ausfallrisiko eingestuft, das dem der in Artikel 6 Absatz 1 Buch-
stabe b) der Richtlinie 89/647/EWG genannten Aktivavergleichbar oder niedriger als dieses ist; die Kriterien für diese
Einstufung unterliegen der Prüfung durch die zuständigen
Behörden, die sich über die Bewertung durch das Institut hinweg-setzen, wenn sie der Auffassung sind, daß die betreffendenWertpapiere mit einem zu hohen Ausfallrisiko behaftet sind, umalsqualifizierte Aktivaeingestuft zuwerden.
Unbeschadet des vorstehenden Absatzes und bis zu einer weiteren
Koordinierung steht es im Ermessen der zuständigen Behörden,
solche Wertpapiere als qualifizierte Aktiva anzuerkennen, diehinreichend liquide sind und wegen der Solvenz des Emittentenmit einem Ausfallrisiko behaftet sind, das dem der Aktiva inArtikel 6 Absatz 1 Buchstabe b) der Richtlinie 89/647/EWGvergleichbar oder niedriger als dieses ist. Die Einstufung des
Ausfallrisikos der betreffenden Wertpapiere muß von mindestens
zweivondenzuständigenBehördenanerkanntenRating-Agenturenvorgenommen worden sein oder von nur einer Rating-Agentur,sofern die Wertpapiere nicht von einer anderen von denzuständigenBehördenanerkanntenRating-Agenturniedrigereinge-
stuftwerden.
Die zuständigen Behörden können jedoch von der im vorange-
henden Satz genannten Bedingung absehen, wenn sie diese —beispielsweise wegen der Besonderheiten des Marktes oder desEmittenten oder der Emission oder aufgrund einer KombinationdieserGründe—fürunangemessen halten.
DarüberhinausmachendiezuständigenBehördenesdenInstituten
zur Auflage, das höchste Gewicht in Tabelle 1 unter Nummer 14
desAnhangsIbeisolchenWertpapierenanzuwenden,dieaufgrund
der ungenügenden Solvenz des Emittenten und/oder aus GründenderLiquidität ein besonderesRisikoaufweisen.
Die zuständigen Behörden der einzelnen Mitgliedstaaten übermit-
teln dem Rat und der Kommission regelmäßig Informationen überdie Methoden zur Bewertung der qualifizierten Aktiva, insbeson-dere zu den Methoden für die Bewertung der Liquidität der
EmissionundderSolvenzdesEmittenten.
13. „Emissionen von Zentralstaaten“ sind Kauf- und Verkaufsposi-
tionen in den in Artikel 6 Absatz 1 Buchstabe a) der Richtlinie89/647/EWG genannten Aktiva sowie den Aktiva sowie denAktiva, die gemäß Artikel 7 der genannten Richtlinie mit einemGewichtvonNullversehenwerdenkönnen.
14. „Wandelanleihen“ sind Wertpapiere, die dem Inhaber das Recht
einräumen, diese gegen ein anderes Wertpapier, in der Regel ein
Anteilspapier desAusstellers,umzutauschen.
15. Ein„Optionsschein“isteinWertpapier,dasdemInhaberdasRecht
verleiht, einen Basiswert bis zum Ablauf der Optionsfrist oder am
Fälligkeitstag des Optionsscheins zu einem festen Preis zuerwerben. Die Transaktion kann durch die Lieferung des Basis-wertesselbstoderdurchBarzahlung abgewickelt werden.
16. „Bestandsfinanzierung“ sind Positionen, bei denen Warenbestände
auf Termin verkauft und die Finanzierungskosten bis zum Zeit-punktdesTerminverkaufs festgeschrieben wurden.
17. „Pensionsgeschäfte“ und „umgekehrte Pensionsgeschäfte“ sind
Vereinbarungen, durch die ein Institut oder seine Gegenpartei
Wertpapiere oder Waren oder garantierte Rechtsansprüche aufWertpapiere oder Waren überträgt, wenn diese Garantie von eineranerkannten Börse, welche die Rechte auf die Wertpapiere oderWaren innehat, gegeben wird und die Vereinbarung es einem
Institut nicht erlaubt, ein bestimmtes Wertpapier oder eine
bestimmte Ware mehr als einer Gegenpartei auf einmal zu über-tragen und oder zu versprechen; die Übertragung erfolgt inVerbindung mit der Verpflichtung zur Rücknahme dieser Wertpa-piere oder Waren (oder von Wertpapieren oder Waren dergleichen Art) zu einem festen Preis zu einem vom Pensionsgeber1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—7
▼M1
▼M1
festgesetzten — oder noch festzusetzenden — späteren Zeitpunkt;
fürein Institut, dasdie Wertpapiere oder Waren veräußert, istdiesein „Pensionsgeschäft“ und für ein Institut, das die Wertpapiere
oderWarenerwirbt,ein„umgekehrtes Pensionsgeschäft“.
Ein umgekehrtes Pensionsgeschäft gilt als von Unernehmen des
Finanzsektors getätigt, wenn die Gegenpartei einer auf Gemein-
schaftsebene koordinierten Aufsicht unterliegt oder es sich dabei
um ein Kreditinstitut der Zone A gemäß der Richtlinie 89/647/EWG oder um eine anerkannte Wertpapierfirma eines drittenLandes handelt oder das Geschäft mit einer anerkannten Clearing-stelle oderBörseabgeschlossenwurde.
18. „Wertpapierverleihgeschäfte“ oder „Warenverleihgeschäfte“ und
„Wertpapierleihgeschäfte“ oder „Warenleihgeschäfte“ sind
Geschäfte, durch die ein Institut oder seine Gegenpartei Wertpa-
piere bzw. Waren gegen entsprechende Sicherheiten überträgt;diese Übertragung erfolgt in Verbindung mit der Verpflichtung,daß die die Papiere bzw. Waren entleihende Partei zu einemspäteren Zeitpunkt oder auf Ersuchen der übertragenden Stelle
gleichwertige Papiere bzw. Waren zurückgibt; für ein Institut, das
Wertpapiere oder Waren überträgt, ist dies ein Wertpapierverleih-geschäft oder ein Warenverleihgeschäft und für ein Institut, demsieübertragen werden,einWertpapierleihgeschäft odereinWaren-leihgeschäft.
EinWertpapierleihgeschäft odereinWarenleihgeschäft giltalsvon
Unternehmen des Finanzsektors getätigt, wenn die Gegenparteieiner auf Gemeinschaftsebene koordinierten Aufsicht unterliegtoder es sich dabei um ein Kreditinstitut der Zone A gemäß der
Richtlinie 89/647/EWG oder um eine anerkannte Wertpapierfirma
eines dritten Landes handelt oder das Geschäft mit einer aner-kannten Clearing-Stelle oderBörseabgeschlossenwurde.
19. Ein „amtlicher Makler“ ist ein Mitglied der Börse und/oder der
Clearingstelle und steht in einer direkten vertraglichen Beziehungzur zentralen Gegenpartei (Träger der Einrichtung). Nichtmit-glieder der Börse und/oder der Clearingstelle müssen ihre
Geschäfte übereinen amtlichen Maklerabwickeln.
20. Eine„lokaleFirma“isteineFirma,dieaneinerFinanztermin-oder
Optionsbörse nur für eigene Rechnung tätig ist oder für Rechnung
anderer Mitglieder der gleichen Börse oder für diese einen Preis
festsetzt und die über eine Garantie seitens eines amtlichenMaklers der gleichen Börse verfügt. Die Verantwortung für dieErfüllung der von einer solchen Firma abgeschlossenen Geschäftemußvoneinemamtlichen MaklerdergleichenBörseübernommen
werden; diese Geschäfte müssen bei der Berechnung der gesamten
Kapitalanforderungen an diesen amtlichen Makler berücksichtigtwerden unter der Annahme, daß die Positionen der lokalen Firmavon den Positionen des amtlichen Maklers vollständig getrenntsind.
21. Der „Delta-Faktor“ zeigt die voraussichtliche Änderung des Opti-
onspreises im Verhältnis zu einer geringen Preisschwankung deszugrundeliegenden Instrumentsan.
22. Im Sinne des Anhangs I Nummer 4 ist eine „Kaufposition“ eine
Position, für die ein Institut einen Zinssatz festgesetzt hat, den eszu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft erhalten wird, undeine„Verkaufsposition“ einePosition,fürdieesdenZinssatz fest-
gesetzt hat, den es zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft
zahlen wird.
23. Mit „Eigenmittel“ werden die Eigenmittel im Sinne der Richtlinie
89/299/EWGbezeichnet.DieseDefinitionkannjedochunterdenin
AnhangVgenannten Umständengeändert werden.
24. Als „Anfangskapital“ gilt das in Artikel 2 Absatz 1 Nummern 1
und2derRichtlinie 89/299/EWG definierte Kapital.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—8
▼B
▼M1
▼B
▼B
25. Als „ursprüngliche Eigenmittel“ gelten die in Artikel 2 Absatz 1
der Richtlinie 89/299/EWG unter den Nummern 1,2 und 4 aufge-führten Mittel, abzüglich der unter den Nummern 9, 10 und 11
aufgeführten Mittel.
26. Als„Kapital“ gelten dieEigenmittel.27. Die „modifizierte Duration“ wird nach der Formel des Anhangs I
Nummer26berechnet.
ANFANGSKAPITAL
Artikel 3
(1) Ein Anfangskapital von mindestens 125000 ECU müssen Wert-
papierfirmen aufweisen, die im Kundenauftrag Gelder und/oder
WertpapiereverwaltenundeineodermehrerederfolgendenDienstleis-
tungenanbieten:
— Entgegennahme und Weiterleitung der von Anlegern erteilten
AufträgeüberFinanzinstrumente,
— Ausführung der von Anlegern erteilten Aufträge über Finanzinstru-
mente,
— VerwaltungindividuellerAnlage-Portefeuilles,bestehendausFinan-
zinstrumenten,
sofern sie nicht auf eigene Rechnung mit Finanzinstrumenten handeln
oder feste Übernahmeverpflichtungen in bezug auf Finanzinstrumente
eingehen.
NichtalsHandelimSinnedesUnterabsatzes1oderimZusammenhang
mit Absatz 2 gilt der Besitz von Positionen in Finanzinstrumenten
außerhalb des Wertpapierhandels zum Zweck der Anlage von Eigen-
mitteln.
Die zuständigen Behörden könnenWertpapierfirmen, die Aufträge von
AnlegernüberFinanzinstrumenteausführen,jedochgestatten,dieseaufeigene Rechnungzuhalten, sofern
— diesePositionennurübernommenwerden,weildieWertpapierfirma
nicht in der Lage ist, den erhaltenen Auftrag genau abzudecken,und
— der Gesamtmarktwert aller solcher Positionen höchstens 15 % des
Anfangskapitals derFirmabeträgt und
— diesedieAnforderungen nachdenArtikeln4und5erfüllt und
— dieÜbernahmesolcherPositionennurausnahmsweiseundvorüber-
gehend und keinesfalls für länger erfolgt, als dies für dieDurchführung der betreffenden Transaktion unbedingt erforderlich
ist.
(2) Die Mitgliedstaaten können den in Absatz 1 genannten Betrag
auf 50000 ECU senken, ►
C1wenn eine Firma weder dafür zuge-
lassen ist, für Kunden Geld oder Wertpapiere zu halten, ◄noch auf
eigene Rechnung handeln oder feste Übernahmeverpflichtungeneingehen darf.
(3) Die übrigen Wertpapierfirmen müssen ein Anfangskapital von
mindestens 730000ECUaufweisen.
(4) Die in Artikel 2 Nummer 2 zweiter und dritter Gedankenstrich
genannten Firmen müssen ein Anfangskapital von 50000 ECUaufweisen, sofern sie die Niederlassungsfreiheit in Anspruch nehmenund/oder Dienstleistungen gemäß Artikel 14 und/oder Artikel 15 derRichtlinie 93/22/EWGerbringen.
(5) Ungeachtet der Absätze 1 bis 4 können die Mitgliedstaaten die
ZulassungvonWertpapierfirmen undunterAbsatz4fallenden Firmen,
diebereitsvordemBeginnderAnwendungdieserRichtliniebestanden
haben, verlängern, wenn die Eigenmittel dieser Firmen geringer sindalsdasfürsieindenAbsätzen1bis4vorgeschriebeneAnfangskapital.Die Eigenmittel dieser Firmen dürfen nicht unter den nach derBekanntgabe dieser Richtlinie berechneten höchsten Bezugswertabsinken. Bei dem Bezugswert handelt es sich um den durchschnittli-1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—9
▼B
chen täglichen Betrag der Eigenmittel während eines Zeitraums von
sechs Monaten vor dem Berechnungsstichtag. Er wird alle sechsMonatefürdenvorausgegangenen Sechsmonatszeitraum berechnet.
(6) Wenn eine Firma, die unter Absatz 5 fällt, von einer anderen
natürlichen oder juristischen Person als der, die diese Firma zuvorkontrolliert hat, übernommen wird, müssen die Eigenmittel dieser
Firma mindestens die in den Absätzen 1 bis 4 für sie vorgeschriebene
Höheerreichen; diesgiltnicht fürfolgendeFälle:
i) bei einer mit Zustimmung der zuständigen Behörden erfolgten
ersten Übernahme im Wege der Erbfolge nach Beginn der Anwen-dungdieserRichtlinie,jedochnurfürdieDauervonhöchstenszehnJahrennachdieserÜbernahme;
ii) imFalleines Gesellschafterwechsels ineiner„partnership“, solange
mindestens einer der Gesellschafter bei Beginn der AnwendungderRichtlinie in der „partnership“ verbleibt, jedoch nur für höchstenszehnJahrenachdemBeginnderAnwendungdieserRichtlinie.
(7) WennjedochunterbestimmtenUmständenundmitZustimmung
der zuständigen Behörden ein Zusammenschluß von zwei oder mehrWertpapierfirmen und/oder unter Absatz 4 fallenden Firmen erfolgt,müssen die Eigenmittel der durch den Zusammenschluß entstandenenFirma nicht die in den Absätzen 1 bis 4 für sie vorgeschriebene Höhe
erreichen. Solange die in den Absätzen 1 bis 4 genannten Mindest-
beträge nicht erreicht sind, dürfen die Eigenmittel der neuen Firmajedoch nicht niedriger sein als die Summe der Eigenmittel der zusam-mengeschlossenen FirmenzumZeitpunkt desZusammenschlusses.
(8) Die Eigenmittel von Wertpapierfirmen und unter Absatz 4
fallenden Firmen dürfen nicht unter den gemäß den Absätzen 1 bis 5und Absatz 7 vorgeschriebenen Betrag absinken. Geschieht diesdennoch, so können die zuständigen Behörden, sofern die Umständediesrechtfertigen,diesenFirmeneinebegrenzteFristeinräumen,inner-
halb derer diese ihren Pflichten nachkommen oder ihre Tätigkeit
einstellen müssen.
DECKUNG DER RISIKEN
Artikel 4
(1) Die zuständigen Behörden schreiben den Instituten ständige
Eigenmittel in einem Umfang vor, der mindestens die Summe derfolgenden Elemente erreicht:
i) diegemäßdenAnhängenI,IIundVIsowiegegebenenfalls gemäß
Anhang VIII errechneten Eigenkapitalanforderungen für ihrenWertpapierhandel,
ii) die gemäß den Anhängen III und VII sowie gegebenenfalls gemäß
Anhang VIII errechneten Eigenkapitalanforderungen für ihre
gesamten Geschäfte,
iii) die Kapitalanforderungen gemäß der Richtlinie 89/647/EWG
einschließlich der Risikogewichtung für ihre gesamten Geschäftemit Ausnahme des Wertpapierhandels sowie der gemäß Anhang VNummer2Buchstabed)vondenEigenmittelnabgezogenenschwer
realisierbaren Aktiva,
iv) dieKapitalanforderung gemäßAbsatz2.
Ungeachtet der sich nach den Ziffern i) bis iv) ergebenden Beträge
dürfen die von Wertpapierfirmen zu erfüllenden Eigenmittelanforde-
rungen niemals niedriger sein als die Anforderungen gemäß AnhangIV.
(2) DiezuständigenBehördenverlangenvondenInstitutenangeme-
ssene Eigenmittel für die Deckung solcher Risiken, die sich ausGeschäften ergeben, die außerhalb des Geltungsbereichs sowohl dieserRichtlinie als auch der Richtlinie 89/647/EWG liegen, und die alsRisiken angesehen werden, welche den von den genannten Richtlinienerfaßten Risikenvergleichbar sind.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—10
▼M1
▼B
▼B
(3) Sinkendie Eigenmittel eines Instituts unter dengemäß Absatz1
errechneten Betrag an erforderlichen Eigenmitteln ab, so tragen diezuständigenBehördendafürSorge,daßdasbetreffendeInstitutsorasch
wiemöglich geeignete Abhilfemaßnahmen ergreift.
(4) Die zuständigen Behörden verlangen von den Instituten die
Einführung vonRegelungen zurÜberwachungundKontrolledesZins-risikos sämtlicher Geschäfte; diese Regelungen unterliegen derBeobachtung durchdiezuständigen Behörden.
(5) Die Institute haben den zuständigen Behörden nachzuweisen,
daß sie über angemessene Regelungen verfügen, anhand deren sich
die finanzielle Lage des Instituts jederzeit mit hinreichender Genauig-
keit rechnerisch bestimmen läßt.
(6) Ungeachtet des Absatzes 1 können die zuständigen Behörden
denInstitutengestatten,dieKapitalanforderungenfürihrenWertpapier-handel gemäß der Richtlinie 89/647/EWG statt nach den Anhängen IundIIdieserRichtlinie zuberechnen, sofern
i) der Anteil desWertpapierhandels dieser Institute in derRegel 5%
ihresgesamten Geschäftsvolumens nicht überschreitet und
ii) die Gesamtsumme der Positionen des Wertpapierhandels in der
Regel 15Millionen ECUnichtübersteigt und
iii) derAnteildesWertpapierhandelsdieserInstitutezukeinerZeit6%
ihresgesamtenGeschäftsvolumensunddieGesamtsummederPosi-tionen ihres Wertpapierhandels zu keiner Zeit 20 Millionen ECUüberschreitet.
(7) ZurBerechnungdesAnteilsdesWertpapierhandelsamgesamten
Geschäftsvolumen gemäß Absatz 6 Ziffern i) und iii) können die
zuständigen Behörden die Gesamtsumme der bilanz- und außerbi-lanzmäßigen Geschäfte oder die Gewinn- und Verlustrechnung oderdie Eigenmittel der betreffenden Institute einzeln oder in Verbindungmiteinander heranziehen. Bei der Berechnung der Gesamtsumme der
bilanz- und außerbilanzmäßigen Geschäfte wird für Schuldtitel deren
Marktpreis oder Nennwert und für Aktien der Marktpreis angesetzt;abgeleitete Instrumente werden entsprechend dem Nominalwert oderdem Marktpreis der ihnen zugrunde liegenden Instrumente bewertet.Kauf- und Verkaufspositionen werden ungeachtet ihres Vorzeichensaddiert.
(8) Überschreitet ein Institut längere Zeit eine oder beide der in
Absatz6Zifferni)undii)genanntenObergrenzenodereineoderbeideder in Absatz 6 Ziffer iii) genannten Obergrenzen, so hat es hinsicht-lich seines Wertpapierhandels anstelle der Anforderungen derRichtlinie 89/647/EWG den Anforderungen nach Artikel 4 Absatz 1Ziffer i)nachzukommenunddiesderzuständigen Behördezumelden.
ÜBERWACHUNG UND KONTROLLE VON GROSSKREDITEN
Artikel 5
(1) Die Institute überwachen und kontrollieren ihre Großkredite
gemäß derRichtlinie 92/121/EWG.
(2) Ungeachtet des Absatzes 1 überwachen und kontrollieren Insti-
tute, die die Eigenkapitalanforderungen für ihren Wertpapierhandelgemäß den Anhängen I und II sowie gegebenenfalls gemäß Anhang
VIII berechnen, ihre Großkredite gemäß der Richtlinie 92/121/EWG
des Rates vorbehaltlich der Änderungen nach Anhang VI dieser Rich-tlinie.
BEWERTUNG DER POSITIONEN ZU MELDEZWECKEN
Artikel 6
(1) Die Institute bewerten die Positionen ihres Wertpapierhandels
täglichzumMarktpreis,sofernsienichtArtikel4Absatz6unterliegen.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—11
▼M1
▼B
▼B
(2) Sind die Marktpreise nicht ohne weiteres zu ermitteln, z. B.
beim Handel mit Neuemissionen auf den Primärmärkten, so könnendie zuständigen Behörden davon absehen, die Einhaltung des Absatzes
1zuverlangen,unddenInstitutendieVerwendungalternativer Bewer-
tungsverfahrenvorschreiben,soferndieseVerfahrendemKriteriumdergebotenen Sorgfalt gerecht werden und von den zuständigen Behördengenehmigt wurden.
BEAUFSICHTIGUNG AUF KONSOLIDIERTER BASIS
Artikel 7
Allgemeine Grundsätze
(1) Die Eigenkapitalanforderungen nach den Artikeln 4 und 5 an
Institute, die weder Mutterunternehmen noch TochterunternehmendieserUnternehmen sind,werdenaufindividueller Basisangewendet.
(2) DieAnforderungennachdenArtikeln4und5an
— Institute, die Mutterunternehmen eines Kreditinstituts im Sinne der
Richtlinie 92/30/EWG, einer Wertpapierfirma oder eines anderenFinanzinstituts sind oder eine Beteiligung an solchen Unternehmenhalten,und
— Institute,derenMutterunternehmen eineFinanz-Holdinggesellschaft
ist,
werden auf konsolidierter Basis nach den Verfahren der genannten
Richtlinie unddenAbsätzen7bis14diesesArtikelsangewendet.
(3) Gehört einer Gruppe gemäß Absatz 2 kein Kreditinstitut an, so
wird die Richtlinie 92/30/EWG mit den folgenden Anpassungen ange-wandt:
— Eine „Finanz-Holdinggesellschaft“ ist ein Finanzinstitut, dessen
Tochterunternehmen ausschließlich oder hauptsächlich Wertpapier-firmen oder andere Finanzinstitute sind und zu dessenTochterunternehmen mindestens eineWertpapierfirma gehört.
— Als „gemischtes Unternehmen“ gilt ein Mutterunternehmen, das
keine Finanz-Holdinggesellschaft oder Wertpapierfirma ist und zudessen Tochterunternehmen mindestens eine Wertpapierfirmagehört.
— „Zuständige Behörden“ sind die einzelstaatlichen Behörden, die
aufgrund von Rechts- oder Verwaltungsvorschriften die Aufsicht
überWertpapierfirmen innehaben.
— Alle Bezugnahmen auf „Kreditinstitute“ werden durch Bezu-
gnahmenauf„Wertpapierfirmen“ ersetzt.
— Artikel 3 Absatz 5 Unterabsatz 2 der Richtlinie 92/30/EWG findet
keineAnwendung.
— InArtikel 4Absätze1und2undArtikel 7Absatz5derRichtlinie
92/30/EWG werden alle Bezugnahmen auf die Richtlinie 77/780/EWG durch eine Bezugnahme auf die Richtlinie 93/22/EWGersetzt.
— In Artikel 3 Absatz 9 und Artikel 8 Absatz 3 der Richtlinie 92/30/
EWG werden die Bezugnahmen auf den Beratenden Bankenaus-schuß durch Bezugnahmen auf den Rat und die Kommissionersetzt.
— Artikel7Absatz4Satz1derRichtlinie92/30/EWGerhältfolgende
Fassung: „Wenn eine Wertpapierfirma, eine Finanz-Holdinggesell-
schaft oder ein gemischtes Unternehmen ein oder mehrereTochterunternehmen kontrolliert, bei denen es sich um Versiche-rungsunternehmen handelt, arbeiten die zuständigen Behörden unddie mit der amtlichen Beaufsichtigung der Versicherungsunter-nehmen betrauten Behördenengzusammen.“
(4) Bis zu einer späteren Koordinierung der Beaufsichtigung der
unter Absatz 3 fallenden Unternehmensgruppen auf konsolidierterBasis können die zu dieser Beaufsichtigung verpflichteten oder damitbeauftragtenBehörden,wenndieUmständeesrechtfertigen,vondieser1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—12
▼B
Verpflichtung absehen, sofern jede Wertpapierfirma einer solchen
Gruppe
i) dieDefinition derEigenmittel inAnhangVNummer9verwendet;
ii) die Anforderungen der Artikel 4 und 5 auf individueller Basis
erfüllt;
iii) über Systeme zur Überwachung und Kontrolle der Kapital- und
Finanzierungsquellen aller übrigen Finanzinstitute der Gruppe
verfügt.
(5) Die zuständigen Behörden verlangen von den Wertpapierfirmen
einer nach Absatz 4freigestellten Gruppe, daß siesie von den Risikenunterrichten, welche ihre Finanzlage gefährden könnten, einschließlichder Risiken aufgrund der Zusammensetzung und der Herkunft ihresKapitals und ihrer Finanzausstattung. Gelangen die zuständigen
Behörden daraufhin zu der Auffassung, daß die Finanzlage dieser
Wertpapierfirmen ungenügend abgesichert ist, so machen sie diesenAuflagenundschreibenihnenerforderlichenfalls auchBeschränkungendesKapitaltransfers zuanderen Gruppenteilen vor.
(6) Verzichten die zuständigen Behörden auf die Beaufsichtigung
auf konsolidierter Basis im Sinne des Absatzes 4, so ergreifen sie
andere geeignete Maßnahmen zurÜberwachungderRisiken,insbeson-
dere der Großrisiken, in der gesamten Gruppe, einschließlich derUnternehmen, dienicht ineinem Mitgliedstaat ansässigsind.
(7) Die Mitgliedstaaten brauchen auf Institute, die Mutterunter-
nehmen sind und einer Beaufsichtigung auf konsolidierter Basisunterliegen, sowie auf alle Tochterunternehmen dieser Institute, dieihrer Zulassung und Beaufsichtigung unterliegen und in die Beaufsich-
tigung ihres Mutterunternehmens auf konsolidierter Basis einbezogen
sind, die Anforderungen gemäß den Artikeln 4 und 5 und nicht aufindividueller oderunterkonsolidierter Basisanzuwenden.
Diese Möglichkeit besteht auch, wenn das Mutterunternehmen eine
Finanz-Holdinggesellschaft mit Sitz in demselben Mitgliedstaat wiedas Institut ist, sofern diese derselben Beaufsichtigung wie die Kredi-
tinstitute und Wertpapierfirmen und insbesondere den Anforderungen
gemäß denArtikeln4und5unterliegt.
InbeidenFällensind,sofernvondieserMöglichkeitGebrauchgemacht
wird, Maßnahmen zu ergreifen, um eine zufriedenstellende Eigenmit-telaufteilung innerhalb derUnternehmensgruppe sicherzustellen.
(8) WenneinInstituteinTochterunternehmeneinesanderenInstituts
ist und in einem anderen Mitgliedstaat zugelassen ist und seinen Sitzhat, so wenden die zuständigen Behörden, die diese Zulassung erteilt
haben,aufdiesesInstitut dieVorschriftengemäß denArtikeln4und5
aufindividueller oder,soweitangezeigt, unterkonsolidierter Basisan.
(9) Ungeachtet des Absatzes 8 können die für die Zulassung eines
Tochterunternehmens eines Mutterunternehmens, das ein Institut ist,verantwortlichen zuständigen Behörden im Wege einer bilateralenÜbereinkunft ihre Verantwortung für die Überwachung der angeme-
ssenen Eigenkapitalausstattung und der Großrisiken des
Tochterunternehmens auf die zuständigen Behörden, die dasMutterun-ternehmen zugelassen haben und beaufsichtigen, übertragen. DieKommission ist über das Bestehen und den Inhalt derartiger Überein-künfte zu unterrichten. Sie übermittelt diese Information denzuständigen Behörden der anderen Mitgliedstaaten sowie dem Bera-
tenden Bankenausschuß und dem Rat, es sei denn, es handelt sich um
Unternehmensgruppen gemäß Absatz3.
Berechnung der Anforderungen auf konsolidierter Basis
(10) Sofern die Möglichkeit gemäß den Absätzen 7 und 9 nicht in
Anspruch genommen wird, können die zuständigen Behörden für dieBerechnung der Eigenkapitalanforderungen gemäß den Anhängen Iund VIII und der Kundenrisiken gemäß Anhang VI auf konsolidierterBasis zulassen, daß Positionen im Wertpapierhandel eines Instituts1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—13
▼M1
▼M1
gegenPositionenimWertpapierhandel einesanderenInstitutsnachden
VorschriftenderAnhängeI,VIundVIIIaufgerechnet werden.
Fernerkönnensiezulassen,daßDevisenpositioneneinesInstitutsgegen
Devisenpositionen eines anderen Instituts nach den Vorschriften desAnhangs III und/oder des Anhangs VIII aufgerechnet werden. Desweiteren können sie zulassen, daß Warenpositionen eines Instituts
gegen Warenpositionen eines anderen Instituts nach den Vorschriften
desAnhangsVIIund/oder desAnhangsVIIIaufgerechnet werden.
(11) Die zuständigen Behörden können auch das Aufrechnen von
Positionen des Wertpapierhandels und von Devisen- oder Warenposi-
tionen von in Drittländern niedergelassenen Unternehmen zulassen,
sofernfolgendeBedingungen gleichzeitig erfüllt sind:
i) Diese Unternehmen sind in einem Drittland zugelassen und
entsprechen entweder der in Artikel 1 erster Gedankenstrich der
Richtlinie 77/780/EWG genannten Definition für Kreditinstituteodersindanerkannte Wertpapierfirmen einesDrittlands;
ii) diese Unternehmen erfüllen aufindividueller BasisEigenkapitalan-
forderungen, die den in dieser Richtlinie genannten gleichwertig
sind;
iii) indenbetreffendenLändernbestehenkeineVorschriften,durchdie
der Mitteltransfer innerhalb der Gruppe erheblich beeinträchtigtwerdenkönnte.
(12) Die zuständigen Behörden können die Aufrechnung nach
Absatz 10 zwischen in dem betreffenden Mitgliedstaat zugelassenenInstituten einer Unternehmensgruppe ebenfalls gestatten, sofern
i) dasKapital innerhalb derGruppeangemessen aufgeteilt ist;
ii) derregulatorische,gesetzlicheund/odervertraglicheRahmenfürdie
Tätigkeit derInstitute sobeschaffen ist,daß dergegenseitige finan-
zielle Beistand innerhalb derGruppegesichert ist.
(13) FernerkönnendiezuständigenBehördendieAufrechnungnach
Absatz 10 zwischen Instituten einer Unternehmensgruppe, die die
Voraussetzungen nach Absatz 12 erfüllen, und einem anderen, der
gleichenGruppeangehörendenInstitut,dasineinemanderenMitglied-staatzugelassenwordenist,gestatten,soferndiesesInstitutgehaltenist,seineKapitalanforderungennachdenArtikeln4und5aufindividuellerBasiszuerfüllen.
Definition der konsolidierten Eigenmittel
(14) BeiderBerechnungderEigenmittel aufkonsolidierterBasisist
Artikel 5derRichtlinie 89/299/EWG anzuwenden.
(15) Die für die Beaufsichtigung auf konsolidierter Basis
zuständigen Behörden können die Gültigkeit der nach Anhang Vaufdie betreffenden Institute anwendbaren speziellen Eigenmitteldefini-tionenbei derBerechnung derkonsolidierten Eigenmittel anerkennen.
MELDEPFLICHTEN
Artikel 8
(1) DieMitgliedstaatenmachenesdenWertpapierfirmenundKredi-
tinstituten zur Auflage, den zuständigen Behörden desHerkunftsmitgliedstaats alle erforderlichen Informationen zur Verfü-gung zu stellen, damit beurteilt werden kann, ob die in
Übereinstimmung mit dieser Richtlinie erlassenen Vorschriften einge-
halten werden. Die Mitgliedstaaten stellen außerdem sicher, daß dieinternen Kontrollverfahren sowie die Verwaltung und das Rechnungs-wesen der Institute es gestatten, die Einhaltung der genanntenVorschriftenjederzeit zuüberprüfen.
(2) Wertpapierfirmen haben den zuständigen Behörden in der von
diesen festgelegten Form im Fall der in Artikel 3 Absatz 3 genanntenFirmenmindestenseinmalimMonat,imFallderinArtikel3Absatz1genannten Firmen mindestens alle drei Monate und im Fall der in1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—14
▼B
▼B
Artikel 3 Absatz 2 genannten Firmen mindestens alle sechs Monate
Bericht zuerstatten.
(3) UnbeschadetdesAbsatzes2istvorzusehen,daßdieinArtikel3
Absätze 1 und 3 genannten Wertpapierfirmen die Meldungen aufkonsolidierter oder unterkonsolidierter Basis nur alle sechs Monatevorzunehmen haben.
(4) Kreditinstitute haben den zuständigen Behörden in der von
diesen festgelegten Form in den Zeitabständen Bericht zu erstatten,die inderRichtlinie 89/647/EWG vorgesehen sind.
(5) Die zuständigen Behörden verpflichten die Institute, unverzüg-
lich jeden Fall zu melden, in dem deren Gegenparteien bei
Pensionsgeschäften und umgekehrten Pensionsgeschäften oder Wertpa-
pier- und Warenverleih- und -leihgeschäften ihren Verpflichtungennicht nachgekommen sind. Die Kommission berichtet dem Rat späte-stens drei Jahre nach dem in Artikel 12 genannten Zeitpunkt überdiese Fälle sowie über deren Auswirkungen auf die Behandlung dergenannten Geschäfte im Rahmen dieser Richtlinie. In dem Bericht ist
auch darzulegen, wie die Institute jede einzelne der für sie geltenden
Bedingungen gemäß Artikel 2 Nummer 6 Buchstabe b) Ziffern i) bisv) und insbesondere die Bedingung nach Ziffer v) erfüllen. Ferner istdarin jede Veränderung des relativen Umfangs der bisherigen Kredit-geschäfte der Institute und ihre Kreditvergabe im Rahmen vonumgekehrten Pensionsgeschäften und von Wertpapier- und Warenleih-
geschäften anzugeben. Stellt die Kommission anhand dieses Berichts
sowie anderer Informationen fest, daß weitergehende Schutzvorkeh-rungen erforderlich sind, um Mißbräuchen vorzubeugen, sounterbreitet siegeeignete Vorschläge.
ZUSTÄNDIGE BEHÖRDEN
Artikel 9
(1) DieMitgliedstaatenbenennendieBehörden,welchedieindieser
Richtlinie vorgesehenen Aufgaben zu erfüllen haben. Sie setzen dieKommission unter Angabe etwaiger Aufgabenteilungen davon in
Kenntnis.
(2) Bei den in Absatz 1 genannten Behörden muß es sich um
Behörden oder um Stellen handeln, die nach nationalem Recht odervon den Behörden als Teil des im betreffenden Mitgliedstaat beste-
henden Aufsichtssystemsoffiziell anerkannt sind.
(3) Die betreffenden Behörden sind mit allen zur Erfüllung ihrer
Aufgabennotwendigen Befugnissenauszustatten; siemüsseninsbeson-dere überwachen können, wie sich der Wertpapierhandel
zusammensetzt.
(4) DiezuständigenBehördendereinzelnenMitgliedstaatenarbeiten
bei der Erfüllung der in dieser Richtlinie vorgesehenen Aufgaben engzusammen; dies gilt insbesondere dann, wenn Wertpapierdienstleis-
tungen im grenzüberschreitenden Dienstleistungsverkehr oder durch
Errichtung von Zweigniederlassungen in einem oder in mehrerenMitgliedstaaten erbracht werden. Sie liefern einander auf AnfragesämtlicheInformationen,diegeeignetsind,dieÜberwachungderange-messenen Eigenkapitalausstattung von Wertpapierfirmen undKreditinstituten und insbesondere der Einhaltung der in dieser Rich-
tlinie genannten Vorschriften zu erleichtern. Der in dieser Richtlinie
vorgesehene Informationsaustausch zwischen den zuständigenBehörden unterliegt hinsichtlich der Wertpapierfirmen dem Berufsge-heimnis gemäß Artikel 25 der Richtlinie 93/22/EWG und hinsichtlichder Kreditinstitute dem Berufsgeheimnis gemäß Artikel 12 der Rich-
tlinie 77/780/EWG inderFassungderRichtlinie 89/646/EWG.
Artikel 10
Bis zur Annahme einer weiteren Richtlinie mit Bestimmungen zur
Anpassung dieser Richtlinie an den technischen Fortschritt in1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—15
▼M1
▼B
▼B
bestimmten Bereichen erläßt der Rat entsprechend dem Beschluß 87/
373/EWG auf Vorschlag der Kommission mit qualifizierter Mehrheitdie gegebenenfalls erforderlichen Anpassungen; bei diesen Bereichen
handelt essichum
— dieKlärungderBegriffsbestimmungen inArtikel2zweckseinheit-
licher AnwendungdieserRichtlinie inderGemeinschaft;
— die Klärung der Begriffsbestimmungen in Artikel 2, um der
Entwicklung aufdenFinanzmärkten Rechnungzutragen;
— die Änderung des nach Artikel 3 erforderlichen Anfangskapitals
sowie des in Artikel 4 Absatz 6 festgelegten Betrags zur Berücks-
ichtigung wirtschaftlicher undwährungspolitischer Entwicklungen;
— die Abstimmung der Terminologie und der Begriffsbestimmungen
mitspäterenRechtsvorschriftenüberInstituteunddamitzusammen-
hängende Bereiche.
ÜBERGANGSBESTIMMUNGEN
Artikel 11
(1) Die Mitgliedstaaten können den unter Artikel 30 Absatz 1 der
Richtlinie 93/22/EWG fallenden Wertpapierfirmen, deren EigenmittelbeiBeginnderAnwendungdieserRichtlinienichtdiefürsieinArtikel
3 Absätze 1 bis 3 vorgesehenen Beträge erreichen, die Zulassung
erteilen. Die Eigenmittel dieser Wertpapierfirmen müssen jedochsodann mit den Bedingungen des Artikels 3 Absätze 5 bis 8 inEinklang gebracht werden.
(2) Unbeschadet der Nummer 14 des Anhangs I können die
MitgliedstaatenfürSchuldverschreibungen,fürdieinArtikel11Absatz
2 der Richtlinie 89/647/EWG ein Gewicht von 10 %festgelegt wurde,
eine Eigenkapitalunterlegung für das spezifische Risiko vorschreiben,die der Hälfte der Eigenkapitalunterlegung für qualifizierte Aktiva mitder gleichen Restlaufzeit wie die genannten Schuldverschreibungenentspricht.
Artikel 11a
Die Mitgliedstaaten können bis zum 31. Dezember 2006 ihren Insti-
tuten gestatten, anstelle der in Anhang VII Nummern 13, 14, 17 und
18 genannten Sätze die Mindestsätze für den „spread“-Satz, den„carry“-Satz und den „outright“-Satz der nachstehenden Tabelle zuverwenden, sofern die Institute nach Ansicht ihrer zuständigenBehörden
i) Warentermingeschäfte inerheblichem Umfangtätigen,
ii) eindiversifiziertes PortfoliovonWarenpositionen halten und
iii) noch nicht in der Lage sind, interne Modelle für die Berechnung
derEigenkapitalunterlegungdesWarenpositionsrisikosimEinklangmit AnhangVIIIeinzusetzen.
Tabelle
Edelmetalle
(ausgen-
ommen
Gold)Andere
MetalleAgrarerzeug-
nisse(Weich-
waren)Sonstige
Erzeugnisse,
einschließlich
Energiepro-
dukte
„spread“-Satz(in%) 1,0 1,2 1,5 1,5
„carry“-Satz (in%) 0,3 0,5 0,6 0,6„outright“-Satz
(in%) 8 10 12 15
Die Mitgliedstaaten teilen der Kommission mit, in welcher Weise sie
vondiesem Artikel Gebrauchmachen.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—16
▼M1
▼B
SCHLUSSBESTIMMUNGEN
Artikel 12
(1) Die Mitgliedstaaten erlassen die erforderlichen Rechts- und
Verwaltungsvorschriften, um dieser Richtlinie spätestens zu dem inArtikel 31 Absatz 2 der Richtlinie 93/22/EWG genannten Zeitpunktnachzukommen. Sie setzen die Kommission unverzüglich davon in
Kenntnis.
Wenn die Mitgliedstaaten diese Vorschriften erlassen, nehmen sie in
diesen Vorschriften selbst oder durch einen Hinweis bei der amtlichenVeröffentlichung auf diese Richtlinie Bezug. Die Mitgliedstaatenregelndie Einzelheiten dieserBezugnahme.
(2) Die Mitgliedstaaten teilen der Kommission die wichtigsten
innerstaatlichen Rechtsvorschriften mit, die sie auf dem unter dieseRichtlinie fallenden Gebieterlassen.
Artikel 13
DieKommissionunterbreitetdemRatsoraschwiemöglichVorschläge
für die Kapitalanforderungen an den Rohstoffhandel, den Handel mit
davon abgeleiteten Instrumenten und die Organismen für gemeinsameAnlageninWertpapieren.
Der Rat muß über die Vorschläge der Kommission spätestens sechs
MonatevorBeginnderAnwendungdieserRichtlinie beschließen.
REVISIONSKLAUSEL
Artikel 14
Innerhalb von drei Jahren nach dem in Artikel 12 bezeichneten Zeit-
punkt wird diese Richtlinie vom Rat auf Vorschlag der Kommissionim Licht der bei ihrer Durchführung gewonnenen Erfahrungen unter
Berücksichtigung der Marktinnovationen sowie insbesondere der
Entwicklungenindeninternationalen Gremien,indenendieAufsichts-behörden mitwirken, überprüftunderforderlichenfalls geändert.
Artikel 15
DieseRichtlinie istandieMitgliedstaatengerichtet.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—17
▼B
ANHANG I
POSITIONSRISIKO
EINLEITUNG
Aufrechnung
1. Der Überschuß der Kauf-(Verkaufs-)positionen des Instituts über seine
Verkaufs-(Kauf-)positionen in den gleichen Aktien, Schuldverschreibungen
und Wandelanleihen sowie in identischen Finanzterminkontrakten,
Optionen, Optionsscheinen und Fremdoptionsscheinen ist seine Nettoposi-
tion in bezug auf jedes dieser Instrumente. Die zuständigen Behörden
könnendieMöglichkeitvorsehen,daßbeiderBerechnungderNettoposition
diePositioneninabgeleiteten Instrumenten—inderunterdenNummern4
bis 7 ausgeführten Weise — als Positionen der (des) zugrundeliegenden
(oder fiktiven) Wertpapiere(s) behandelt werden. Der von Instituten gehal-
tene Bestand an eigenen Schuldtiteln wird bei der Berechnung des
spezifischen Risikos(vgl.Nummer14)nichtberücksichtigt.
2. Eine Aufrechnung der Positionen in Wandelanleihen gegen Positionen in
den zugrundeliegenden Instrumenten ist nicht zulässig, es sei denn, daß die
zuständigen Behörden ein Verfahren wählen, bei dem die Wahrscheinlich-
keit berücksichtigt wird, daß eine bestimmte Wandelanleihe umgewandelt
wird,oderdaßEigenkapitalanforderungen zurDeckungmöglicherVerluste,
diebeiderUmwandlungentstehenkönnten,bestehen.
3. Alle Nettopositionen müssen unabhängig von ihrem Vorzeichen vor der
Summierung auf Tagesbasis zum jeweiligen Devisenkassakurs in die
WährungderRechnungslegungdesInstitutsumgerechnet werden.
Spezifische Instrumente
4. Zinsterminkontrakte, Zinsausgleichsvereinbarungen („Forward Rate Agree-
ments“ — FRA) und Terminpositionen bezüglich des Kaufs oder Verkaufs
von Schuldtiteln werden als Kombination von Kaufund Verkaufspositionen
behandelt. Ein Kaufposition in Zinsterminkontrakten wird demnach als
Kombination einer Kreditaufnahme, die zum Liefertag desTerminkontrakts
fälligwird,undeinerHaltungeinesVermögenswertsmiteinemFälligkeits-
termin, der dem des Basisinstruments oder dem betreffenden
Terminkontrakt zugrunde liegenden fiktiven Position entspricht, behandelt.
Ebenso wird eine verkaufte Zinsausgleichsvereinbarung als eine Kaufposi-
tion mit einem Fälligkeitstermin behandelt, der dem Abwicklungstermin
zuzüglich des Vertragszeitraums entspricht, und eine Verkaufsposition mit
einem Fälligkeitstermin, der dem Abwicklungstermin entspricht. Sowohl
die Aufnahme von Fremdmitteln als auch der Besitz von Aktivposten wird
inTabelle1(Nummer14)beiderBerechnungderEigenkapitalunterlagefür
diespezifischenRisikenderZinsterminkontrakteundderZinsausgleichsver-
einbarungen in die Zentralstaat-Spalte eingeordnet. Eine Terminposition für
denKaufeinesSchuldtitelswirdalsKombinationeinerKreditaufnahme,die
zum Liefertag fällig wird, und einer (Kassa-) Kaufposition in dem Schul-
dtitel selbst behandelt. Die Kreditaufnahme wird in die Zentralstaat-Spalte
in Tabelle 1 für das spezifische Risiko und der Schuldtitel in die jeweilige
SpaltederselbenTabelle eingeordnet. ►M1 ◄
DiezuständigenBehördenkönnendieMöglichkeitvorsehen,daßdieEigen-
kapitalanforderung für einen börsengehandelten Terminkontrakt dem von
der Börse geforderten Einschuß entspricht, sofern ihnen ordnungsgemäß
nachgewiesen worden ist, daß der Einschuß dem mit dem Terminkontrakt
verbundenen Risiko genau entspricht und mindestens so hoch ist wie die
Eigenkapitalanforderung füreinenTerminkontrakt,diesichbeiZugrundele-
gung der nachstehend in diesem Anhang beschriebenen
Berechnungsmethode oder bei Anwendung der in Anhang VIII beschrie-benen internen Modelle ergeben würde. Die zuständigen Behörden können
bis zum 31. Dezember 2006 ferner die Möglichkeit vorsehen, daß die
Eigenkapitalanforderung füreinGeschäft mit abgeleiteten Instrumenten des
Freiverkehrs im Sinne dieser Nummer, das über eine von ihnen anerkannte
Clearing-Stelle abgewickelt wird, dem von der Clearing-Stelle geforderten
Einschuß entspricht, sofern ihnen ordnungsgemäß nachgewiesen worden
ist, daß der Einschuß dem mit diesem Geschäft verbundenen Risiko genau
entspricht und mindestens so hoch ist wie die Eigenkapitalanforderung für
das betreffende Geschäft, die sich bei Zugrundelegung der nachstehend in
diesem Anhang beschriebenen Berechnungsmethode oder bei Anwendung
derinAnhangVIIIbeschriebenen internenModelle ergebenwürde.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—18
▼M1
▼B
5. ZinsoptionensowieOptionenaufSchuldtitel,Aktien,Aktienindizes,Finanz-
terminkontrakte, Swaps und Fremdwährungen werden wie Positionen
behandelt, deren Wert dem Wert des zugrundeliegenden Instruments
entspricht, nachdem dieser für die Zwecke dieses Anhangs mit dessen
Delta-Faktor multipliziert wurde. Die letztgenannten Positionen können
gegen jede entgegengesetzte Position in dem gleichen zugrundeliegenden
Wertpapier oder abgeleiteten Instrument aufgerechnet werden. Dabei ist
der Delta-Faktor der betreffenden Börse oder der von den zuständigen
BehördenberechneteDelta-Faktorzugrundezulegen;fallseinsolchernicht
vorhandenist—undbeiFreiverkehrsoptionen—wirddervondemInstitut
selbstberechnete Delta-Faktorzugrundegelegt, soferndasvondemInstitut
verwendete Modell den Anforderungen der zuständigen Behörden
entspricht.
Die zuständigen Behörden können jedoch auch vorschreiben, daß die Insti-
tute den Delta-Faktor nach einem von den Behörden angegebenen
Verfahrenberechnen. ►M1 ◄
Die zuständigen Behörden schreiben vor, daß die sonstigen mit Optionen
verbundenenRisiken—abgesehenvomDelta-Faktor-Risiko—abzusichern
sind.SiekönnendieMöglichkeitvorsehen,daßdieEigenkapitalanforderung
für eine geschriebene börsengehandelte Option dem von der Börse gefor-
derten Einschuß entspricht, sofern ihnen ordnungsgemäß nachgewiesen
worden ist, daß dieser Einschuß dem mit der Option verbundenen Risiko
genau entspricht und mindestens so hoch ist wie die Eigenkapitalanforde-
rung für eine Option, die sich bei Zugrundelegung der nachstehend in
diesem Anhang beschriebenen Berechnungsmethode oder bei Anwendung
der in Anhang VIII beschriebenen internen Modelle ergeben würde. Die
zuständigen Behörden können bis zum 31. Dezember 2006 ferner die
Möglichkeit vorsehen, daß die Eigenkapitalanforderung für eine Freiver-
kehrsoption, die über eine von ihnen anerkannte Clearing-Stelle
abgewickelt wird, dem von der Clearing-Stelle geforderten Einschuß
entspricht, sofern ihnen ordnungsgemäß nachgewiesen worden ist, daß der
Einschuß dem mit der Option verbundenen Risiko genau entspricht und
mindestens so hoch ist wie die Eigenkapitalanforderung für eine Freiver-
kehrsoption, die sich bei Zugrundelegung der nachstehend in diesemAnhang beschriebenen Berechnungsmethode oder bei Anwendung der in
Anhang VIII beschriebenen internen Modelle ergeben würde. Zusätzlich
können sie die Möglichkeit vorsehen, daß die Eigenkapitalanforderung für
eine erworbene börsengehandelte oder Freiverkehrsoption der Anforderung
für das zugrundeliegende Instrument entspricht, sofern die daraus resultie-
rende Eigenkapitalanforderung den Marktwert der Option nicht übersteigt.
Die Eigenkapitalanforderung für eine geschriebene Freiverkehrsoption wird
imVerhältniszumzugrundeliegenden Instrumentfestgelegt.
6. OptionsscheineaufSchuldtitelundAktienwerdenebensobehandeltwiedie
unterNummer5genannten Optionen.
7. SwapswerdenhinsichtlichdesZinsrisikosebensobehandeltwiebilanzwirk-
same Instrumente. Ein Zins-Swap, bei dem ein Institut variable Zinsen
erhält und feste Zinsen zahlt, wird daher behandelt wie eine Kaufposition
in einem zinsvariablen Instrument mit der gleichen Laufzeit wie die Frist
bis zur nächsten Zinsfestsetzung und eine Verkaufsposition in einem fest-
verzinslichen Instrumentmit dergleichen Laufzeit wiederSwapselbst.
8. Institute, die ihre Positionen täglich zum Marktpreis neu bewerten und das
Zinsrisiko der abgeleiteten Instrumente der Nummern 4 bis 7 nach einer
Diskontierungsmethode steuern, können jedoch zur Berechnung der vorge-
nannten Positionen Sensitivitätsmodelle anwenden; sie wenden ein solches
Modell auf Schuldverschreibungen an, die über die Restlaufzeit und nicht
durch eine einzige Rückzahlung am Ende der Laufzeit getilgt werden. Das
Modell und dessen Anwendung durch die Institute bedürfen der Zustim-
mung der zuständigen Behörden. Diese Modelle sollten zu Positionen
führen, welche auf Zinsänderungen mit derselben Sensitivität wie die
zugrundeliegenden Geldströmereagieren. BeiderBewertungdieserSensiti-
vität ist die unabhängige Entwicklung ausgewählter Zinssätze entlang der
Zinsertragskurve zugrunde zu legen, wobei in jedes der Laufzeitbänder der
Tabelle 2 in Nummer 18 zumindest ein Sensitivitätspunkt fallen muß. Die
Positionen sind bei der Berechnung der Kapitalanforderungen im Einklang
mitdenNummern15bis30zuberücksichtigen.
9. Institute, die Modelle gemäß Nummer 8 nicht verwenden, können statt
dessen mit Zustimmung der zuständigen Behörden alle Positionen in abge-
leiteten Instrumenten im Sinne der Nummern 4 bis 7 vollständig1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—19
▼M1
▼B
▼B
gegeneinander aufrechnen, wenn sie zumindest folgende Bedingungen
erfüllen:
i) DiePositionenhabendenselbenWertundlautenaufdieselbeWährung;
ii) die Referenzzinssätze (bei Positionen in zinsvariablen Instrumenten)
oderCoupons(beiPositioneninfestverzinslichen Instrumenten)decken
sichweitgehend;
iii) die nächsten Zinsfestsetzungstermine oder—beiPositionen mit festem
Coupon — die Restlaufzeiten entsprechen einander innerhalb folgender
Grenzen:
— beiFristenvonwenigeralseinem Monat:gleicher Tag,
— beiFristenzwischeneinem Monatundeinem Jahr:siebenTage,— beimehralseinem Jahr:30Tage.
10. Die Wertpapiere oder garantierte Rechtsansprüche auf Wertpapiere übertra-
gendeParteiimRahmeneinesPensionsgeschäftsunddieverleihendePartei
in einem Wertpapierverleihgeschäft beziehen die betreffenden Wertpapiere
in die Berechnung ihrer Eigenkapitalanforderungen gemäß diesem Anhang
ein, soferndiese Wertpapiere denAnforderungendesArtikels 2Nummer6
Buchstabea)genügen.
11. Positionen in Anteilen an einem Organismus für gemeinsame Anlagen
unterliegen den Eigenkapitalanforderungen der Richtlinie 89/647/EWG und
nichtdenindiesemAnhangenthaltenen AnforderungenfürdasPositionsri-
siko.
Spezifische und allgemeine Risiken
12. Das Positionsrisiko börsengehandelter Schuldtitel oder Aktien (oder davon
abgeleiteter Instrumente) ist zur Errechnung der Eigenkapitalanforderungen
inzwei Komponenten zu zerlegen. Die erste istdie spezifische Risikokom-
ponente — dies ist das Risiko einer Preisänderung bei dem betreffenden
Wertpapier aufgrund vonFaktoren, dieauf seinen Emittenten oder (im Fall
eines abgeleiteten Instruments) auf den Emittenten des zugrundeliegenden
Instruments zurückzuführen sind. Die zweite Komponente erfaßt das allge-
meine Risiko — also das Risiko einer Preisänderung bei dem betreffenden
Wertpapier, die (im Fall börsengehandelter Schuldtitel oder davon abgelei-
teterInstrumente)einerÄnderungdesZinsniveausoder(imFallvonAktien
oder davon abgeleiteten Instrumenten) einer allgemeinen Bewegung am
Aktienmarkt zuzuschreiben ist, die in keinem Zusammenhang mit den
spezifischen Merkmalen einzelner Wertpapiere steht.
GEHANDELTESCHULDTITEL
13. DasInstitut bewertet seineNettopositionen jeweils inder Währung,aufdie
sie lauten, und berechnet die Eigenkapitalanforderungen für das allgemeine
unddasspezifische Risikofürjede Währunggetrennt.
Spezifisches Risiko
14. Das Institut ordnet seine gemäß Nummer 1 berechneten Nettopositionen in
die jeweilige Kategorie der ersten Zeile von Tabelle 1 entsprechend ihren
Restlaufzeiten ein und multipliziert sie anschließend mit den angegebenen
Gewichten. Es addiert seine gewichteten Positionen (unabhängig davon, ob
es sich um Kauf- oder Verkaufspositionen handelt), um seine Eigenkapita-
lanforderungfürdasspezifische Risikozuerrechnen.
Tabelle 1
Emissionen
vonZentral-
staatenQualifizierte Aktiva Sonstige
0bis6
Monateüber6bis24
Monateüber24
Monate
0,00% 0,25% 1,00% 1,60% 8,00%
Allgemeines Risiko
a)laufzeitbezogen
15. Das Verfahren zur Errechnung der Eigenkapitalanforderungen für allge-
meine Risiken umfaßt zwei Grundschritte. Zuerst sind alle Positionen
gemäß ihrer Laufzeit zu gewichten (wie unter Nummer 16 erläutert), um
denerforderlichen Eigenkapitalbetrag zuermitteln. Imzweiten Schritt kann1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—20
▼B
dieser Eigenkapitalbetrag verringert werden, wenn sich innerhalb des
gleichenLaufzeitbandsgewichtetePositionenmitentgegengesetztenVorzei-
chen gegenüberstehen. Die Eigenkapitalanforderung darf auch gesenkt
werden,wenndiegewichtetenPositionenmitentgegengesetztenVorzeichen
in unterschiedliche Laufzeitbänder fallen, wobei der Umfang dieser
Senkung einerseits davon abhängt, ob die beiden Positionen in die gleiche
Zone fallen, und andererseits von den jeweiligen Zonen abhängig ist, in
diesiefallen.InsgesamtgibtesdreiZonen(GruppenvonLaufzeitbändern).
16. Das Institut ordnet seine Nettopositionen in die entsprechenden Lauf-
zeitbänder in der zweiten bzw. dritten Spalte von Tabelle 2 in Nummer 18
ein. Dabei legt es im Fall festverzinslicher Wertpapiere die Restlaufzeit
zugrunde und im Fall von Wertpapieren, deren Zinssatz bis zur Tilgung
variabel ist, den Zeitraum bis zur nächsten Zinsfestsetzung. Außerdem
unterscheidet es zwischen Schuldtiteln mit einem Coupon von 3 % oder
mehrundsolchenmiteinemCouponvonwenigerals3%undordnetdiese
entsprechendindiezweiteoderdritteSpaltevonTabelle2ein.Dannmulti-
pliziertesjedesWertpapiermitdeminderviertenSpaltevonTabelle2für
dasbetreffende Laufzeitband angegebenen Gewicht.
17. Anschließend ermittelt es für jedes Laufzeitband die Summe der gewich-
teten Kaufpositionen sowie die Summe der gewichteten
Verkaufspositionen. Der Betrag ersterer, der innerhalb eines gegebenen
Laufzeitbands durch letztere ausgeglichen wird, ist in jenem Band die
ausgeglichene gewichtete Position, während die verbleibende Kauf- oder
VerkaufspositiondienichtausgeglichenegewichtetePositionfürdasgleiche
Laufzeitband darstellt. Anschließend wird die Gesamtsumme der ausgegli-
chenengewichteten Positionensämtlicher Bändererrechnet.
18. Das Institut errechnet die Gesamtbeträge der nicht ausgeglichenen gewich-
teten Kaufpositionen für die Bänder in jeder der Zonen von Tabelle 2, um
dienichtausgeglichenegewichteteKaufpositionfürjedeZonezuermitteln.
Entsprechend wird die Summe der nicht ausgeglichenen gewichteten
VerkaufspositionenfürjedesLaufzeitband einerbestimmten Zoneermittelt,
um die nicht ausgeglichene gewichtete Verkaufsposition für diese Zone zu
erhalten. Der Teil der nicht ausgeglichenen gewichteten Kaufpositionen für
eine bestimmte Zone, der durch die nicht ausgeglichene gewichtete
VerkaufspositionfürdieselbeZoneausgeglichenwird,istdieausgeglichene
gewichtetePositionfürdiebesagteZone.DerTeildernichtausgeglichenen
gewichteten Kaufposition bzw. nicht ausgeglichenen gewichteten Verkaufs-
positionfüreineZone,dernichtindieserWeiseausgeglichenwerdenkann,
stellt die nicht ausgeglichene gewichtete Position für die betreffende Zone
dar.
Tabelle 2
ZoneLaufzeitbänder
Gewicht (in
%)Angenom-
mene Zins-
satzänderung
(in%)Couponvon3%oder
mehrCouponvonweniger als
3%
(1) (2) (3) (4) (5)
Eins0≤1Monat 0 ≤1Monat 0,00 —
>1≤3Monate >1 ≤3Monate 0,20 1,00
>3≤6Monate >3 ≤6Monate 0,40 1,00
>6≤12Monate >6 ≤12Monate 0,70 1,00
Zwei>1≤2Jahre >1,0 ≤1,9Jahre 1,25 0,90
>2≤3Jahre >1,9 ≤2,8Jahre 1,75 0,80
>3≤4Jahre >2,8 ≤3,6Jahre 2,25 0,75
Drei>4≤5Jahre >3,6 ≤4,3Jahre 2,75 0,75
>5≤7Jahre >4,3 ≤5,7Jahre 3,25 0,70
>7≤10Jahre >5,7 ≤7,3Jahre 3,75 0,65
>10≤15Jahre >7,3 ≤9,3Jahre 4,50 0,60
>15≤20Jahre >9,3 ≤10,6Jahre 5,25 0,60
>20Jahre >10,6 ≤12,0Jahre 6,00 0,60
>12,0≤20,0Jahre 8,00 0,60
>20Jahre 12,50 0,60
19. Anschließend wird der Betrag der nicht ausgeglichenen gewichteten Kauf-
(Verkaufs-)positioninZoneEins,derdurchdienichtausgeglichenegewich-1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—21
▼B
tete Verkaufs-(Kauf-)position in Zone Zwei ausgeglichen wird, errechnet.
Dieser wird unter Nummer 23 als die ausgeglichene gewichtete Position
zwischen den Zonen Eins und Zwei bezeichnet. Dann wird die gleiche
Rechenoperation für jenen Teil der nicht ausgeglichenen gewichteten Posi-
tion in Zone Zwei, der übriggeblieben ist, und die nicht ausgeglichene
gewichtete Position in Zone Drei durchgeführt, um die ausgeglichene
gewichtete PositionzwischendenZonenZweiundDreizuerhalten.
20. Das Institut kann gegebenenfalls die Reihenfolge unter Nummer 19
umkehren und zunächst die ausgeglichene gewichtete Position zwischen
Zone Zwei und Drei berechnen, bevor es die entsprechende Position für
dieZonenEinsundZweiberechnet.
21. DerRestbetrag dernicht ausgeglichenen gewichteten Positionin Zone Eins
wirddannmitdemRestbetragfürZoneDreiausgeglichen,nachdemletztere
Zonemit Zone Zweiausgeglichen wurde,umdieausgeglichene gewichtete
PositionzwischendenZonenEinsundDreizuermitteln.
22. Die Restpositionen aus den drei gesonderten Ausgleichsrechnungen unter
denNummern19,20und21werdenaddiert.
23. DieEigenkapitalanforderungenandasInstituterrechnensichalsdieSumme
von
a) 10 % der Summe der ausgeglichenen gewichteten Positionen in sämtli-
chenLaufzeitbändern,
b) 40%derausgeglichenen gewichteten PositioninZoneEins,
c) 30%derausgeglichenen gewichteten PositioninZoneZwei,
d) 30%derausgeglichenen gewichteten PositioninZoneDrei,
e) 40%derausgeglichenengewichtetenPositionzwischendenZonenEins
undZweiundzwischendenZonenZweiundDrei(sieheNummer19),
f) 150 % der ausgeglichenen gewichteten Position zwischen den Zonen
EinsundDrei,
g) 100%desRestbetragsdernichtausgeglichenen gewichteten Positionen.
b)nach der Duration
24. Die zuständigen Behörden eines Mitgliedstaats können den Instituten
generell oder in Einzelfällen gestatten, zur Errechnung der Eigenkapitalan-
forderungen für das allgemeine Risiko börsengehandelter Schuldtitel
anstelle des unter den Nummern 15 bis 23 dargestellten Systems ein auf
der Duration aufbauendes System zu verwenden, sofern das Institut durch-
gehendsoverfährt.
25. Wenn ein solches System verwendet wird, berechnet das Institut unter
Zugrundelegung des Marktwerts der einzelnen festverzinslichen Schuldtitelderen Endfälligkeitsrendite, die zugleich dem internen Zinsfluß des Schul-
dtitels entspricht. Bei Wertpapieren mit variabler Verzinsung berechnet das
Institut unter Zugrundelegung des Marktwerts jedes Wertpapiers dessen
RenditeunterderAnnahme,daßdasKapitalfälligwird,sobaldderZinssatz
(fürdendarauffolgenden Zeitraum) geändert werdendarf.
26. Im Anschluß daran berechnet das Institut für jeden Schuldtitel die modifi-
zierte Durationnachfolgender Formel:
modifizierteDuration ¼Duration D ðÞ
1þrðÞ
wobei
D=Xm
t¼1tCt
1þrðÞt
Xm
t¼1Ct
1þrðÞt
und
r = Endfälligkeitsrendite (vgl.Nummer25),
Ct= Barzahlungen imZeitraum t,
m = Gesamtlaufzeit (sieheNummer25).
27. Das Institut ordnet diese Schuldtitel jeweils der entsprechenden Zone der
Tabelle 3 zu. Dabei legt es die modifizierte Duration der Schuldtitel
zugrunde.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—22
▼B
Tabelle 3
ZoneModifizierteDuration
(inJahren)Angenommene Zinssatzän-
derung
(in%)
(1) (2) (3)
1 0—1,0 1,0
2 1,0—3,6 0,85
3 3,6 0,7
28. Anschließend ermittelt das Institut die durationsgewichtete Position jedes
Wertpapiers durch Multiplikation seines Marktwertes mit der modifizierten
Duration sowie mit der angenommenen Zinssatzänderung bei einem Instru-
ment mit der betreffenden modifizierten Duration (siehe Spalte 3 der
Tabelle 3).
29. Das Institut ermittelt seine durationsgewichteten Kaufpositionen und seine
durationsgewichteten Verkaufspositionen innerhalb jeder Zone. Der Betrag
der erstgenannten Positionen, die gegen die letztgenannten innerhalb jeder
Zone aufgerechnet werden, entspricht der ausgeglichenen durationsgewich-
teten Position für diese Zone. Das Institut berechnet sodann die nicht
ausgeglichenen durationsgewichteten Positionen für jede Zone. Anschlie-
ßend wird das Verfahren für nicht ausgeglichene gewichtete Positionen in
denNummern19bis22angewandt.
30. DieEigenkapitalanforderungen andasInstitutwerdendaraufhinalsSumme
folgenderElemente berechnet:
a) 2%derausgeglichenen durationsgewichteten PositionfürjedeZone,
b) 40 % der ausgeglichenen durationsgewichteten Positionen zwischen
ZoneEinsundZoneZweisowiezwischenZoneZweiundZoneDrei,
c) 150%derausgeglichenen durationsgewichteten PositionzwischenZone
EinsundDrei,
d) 100 % des Restbetrags der nicht ausgeglichenen durationsgewichteten
Positionen.
AKTIEN
31. Das Institut addiert seine sämtlichen — gemäß Nummer 1 ermittelten —
Nettokaufpositionen und seine sämtlichen Nettoverkaufspositionen. Die
Summe dieser beiden Zahlen ergibt seine Bruttogesamtposition. Der
ÜberschußdereinenüberdieandereZahlistseineNettogesamtposition.
Spezifisches Risiko
32. Das Institut multipliziert seine Bruttogesamtposition mit 4 % zwecks Erre-
chnungseinerEigenkapitalanforderung fürdasspezifische Risiko.
33. UngeachtetderNummer32könnendiezuständigenBehördenzulassen,daß
die Eigenkapitalanforderung für das spezifisches Risiko 2 % — und nicht
4 % — bei jenen Aktien-Portefeuilles eines Instituts beträgt, die die nach-
stehendenVoraussetzungenerfüllen:
i) DieAktiendürfennichtvonEmittenten stammen,dienurbörsengehan-
delte Schuldtitel ausgegeben haben, für welche gemäß der Tabelle I
unter Nummer 14 eine Eigenkapitalanforderung von 8 % besteht oder
fürdieeinegeringereAnforderungnurdeshalbgilt,weilsieGegenstand
einerGarantie oderSicherheit sind;
ii) siemüssenvondenzuständigenBehördennachobjektivenKriterienals
hochliquide beurteilt werden;
iii) keine Einzelposition darf mehr als 5 % des Wertes des gesamten
Aktien-Portefeuilles des Instituts betragen. Die zuständigen Behörden
können jedoch Einzelpositionen mit einem Wert von bis zu 10 %
zulassen,sofernderGesamtwertdieserPositionen50%desGesamtpor-
tefeuilles nichtübersteigt.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—23
▼M1
▼B
▼B
Allgemeines Risiko
34. Die Eigenkapitalanforderung an ein Institut für das allgemeine Risiko ist
seinemit 8%multiplizierte Nettogesamtposition.
Aktienindex-Terminkontrakte
35. Aktienindex-Terminkontrakte und der deltagewichtete Gegenwert von
Aktienindex-Terminkontraktoptionen und Aktienindex-Optionen, die
sämtlich im folgenden als „Aktienindex-Terminkontrakte“ bezeichnet
werden, können nach den Positionen in den einzelnen Aktien aufgeschlüs-
selt werden. Diese Positionen können als zugrundeliegende Positionen in
den betreffenden Aktien behandelt werden; dementsprechend können sie
vorbehaltlich der Zustimmung der zuständigen Behörden gegen die entge-
gengesetzten Positionen in den zugrundeliegenden Aktien selbst
aufgerechnet werden.
36. Die zuständigen Behörden sorgen dafür, daß alle Institute, die ihre Posi-
tionen in einer oder mehreren der Aktien eines Aktienindex-
Terminkontrakts gegen eine oder mehrere entgegengesetzte Positionen
desselben aufgerechnet haben, über genügend Eigenkapital zur Deckung
desRisikosvonVerlustenfürdenFallverfügen,daßderWertdesTermin-
kontrakts sich nicht völlig gleichläufig mit dem der zugrundeliegenden
Aktien entwickelt; dasselbe gilt, wenn ein Institut entgegengesetzte Posi-
tionen in Aktienindex-Terminkontrakten hält, deren Laufzeit und/oder
Zusammensetzung nichtübereinstimmen.
37. SoweitdieNummern35und36nichtanwendbar sind,istbeiAktienindex-
Terminkontrakten, die an der Börse gehandelt werden und sich nach
Ansicht der zuständigen Behörden auf Indizes mit einem hohen Diversifi-
zierungsgrad beziehen, eine Eigenkapitalanforderung für das allgemeine
Risiko in Höhe von 8 % vorgesehen, während für das spezifische Risiko
keine Anforderungen gestellt werden. Diese Aktienindex-Terminkontrakte
gehen in die Berechnung der Nettogesamtposition gemäß Nummer 31 ein,
während sie bei der dort ebenfalls genannten Bruttogesamtposition nicht
berücksichtigt werden.
38. Wird ein Aktienindex-Terminkontrakt nicht in seine zugrundeliegenden
Positionen aufgeschlüsselt, so wird er wie eine einzelne Aktie behandelt.
Dasspezifische Risikofür dieseeinzelne Aktie kann jedoch außer Betracht
bleiben, wenn der betreffende Aktienindex-Terminkontrakt an der Börse
gehandelt wird und sich nach Auffassung der zuständigen Behörden auf
einenIndexmit einem hohenDiversifizierungsgrad bezieht.
ÜBERNAHMEGARANTIEN
39. BeiÜbernahmegarantien fürSchuldtitelundAktienkönnendiezuständigen
Behörden einem Institut gestatten, das folgende Verfahren für die Berech-
nung seiner Eigenkapitalanforderungen anzuwenden: Zunächst berechnet es
die Nettopositionen, indem die mit einer Übernahmegarantie versehenenPositionen,dievonDrittenaufderGrundlageeinerförmlichenVereinbrung
gezeichnet oder mitgarantiert werden, in Abzug gebracht werden; anschlie-
ßend verringert es die Nettopositionen durch Anwendung der folgenden
Faktoren:
— ArbeitstagNull: 100%,
— ersterArbeitstag: 90%,
— zweiter unddritter Arbeitstag: 75%,— vierter Arbeitstag: 50%,
— fünfterArbeitstag: 25%,
— nachdemfünftenArbeitstag: 0%.
Der „Arbeitstag Null“ ist der Arbeitstag, an dem das Institut die unein-
geschränkte Verpflichtung eingegangen ist, eine bestimmte Menge von
Wertpapieren zueinem vereinbarten Preiszuübernehmen.
Dann berechnet es seine Eigenkapitalanforderungen anhand der durch
Anwendung der genannten Faktoren verringerten Übernahmepositionen.
Die zuständigen Behörden stellen sicher, daß das Institut über genügend
Eigenkapital für das Verlustrisiko verfügt, das zwischen dem Zeitpunkt der
anfänglichen Verpflichtung unddemerstenArbeitstagbesteht.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—24
▼B
ANHANG II
ABWICKLUNGSRISIKO UND RISIKO DES AUSFALLS DER GEGEN-
PARTEI
ABWICKLUNGS-/LIEFERRISIKO
1. Im Fall von Geschäften, bei denen Schuldtitel, Aktien und Waren (mit
Ausnahme von Pensionsgeschäften und umgekehrten Pensionsgeschäften
sowie Wertpapier- und Warenverleih- und -leihgeschäften) nach dem fest-
gesetzten Liefertag noch nicht abgewickelt wurden, muß das Institut die
Preisdifferenz berechnen, die sich daraus zu seinen Ungunsten ergeben
könnte.EshandeltsichdabeiumdieDifferenzzwischendemvereinbarten
Abrechnungspreis für die betreffenden Schuldtitel, Aktien oder Waren und
ihremaktuellenMarktwert,wenndieseDifferenzmiteinemVerlustfürdas
Institutverbundenseinkönnte.ZurBerechnungseinerEigenkapitalanforde-
rungistdieser Differenzbetrag mit dementsprechenden FaktorinSpalte A
derTabelle unterNummer2zumultiplizieren.
2. Ungeachtet der Bestimmungen der Nummer 1 kann ein Institut, wenn die
zuständigen Behörden keine Einwände dagegen haben, seine Eigenkapita-
lanforderungen berechnen, indem es den vereinbarten Abrechnungspreis
fürjedeTransaktion,diezwischen5und45Arbeitstagennachdemfestge-
setzten Termin noch nicht abgerechnet wurde, mit dem entsprechenden
Faktor in Spalte B der gleichen Tabelle multipliziert. Ab 46 Arbeitstagen
nach dem festgesetzten Termin hat es eine Eigenkapitalanforderung von
100 % der sich für das Institut ergebenden Preisdifferenz entsprechend
SpalteAzuerfüllen.
Anzahl derArbeitstage
nachdem festgesetzten
AbrechnungsterminSpalte A
(in%)SpalteB
(in%)
5—15 8 0,5
16—30 50 4,0
31—45 75 9,0
46undmehr 100 sieheNummer2
RISIKODESAUSFALLSDERGEGENPARTEI
Vorleistungen
3.1. EinInstitutmußEigenkapital zurDeckungdesGegenpartei-Risikoshalten,
wenn
i) esWertpapiereoderWarenvorderenEingangbezahltoderWertpapiere
oderWarenvorEingangderBezahlung geliefert hatund
ii) bei grenzüberschreitenden Transaktionen ein oder mehrere Tage seit
dieserZahlungoderLieferung vergangen sind.
3.2. Die Eigenkapitalanforderung beträgt 8 % des Werts der Wertpapiere bzw.
Waren oder des dem Institut geschuldeten Geldbetrags, multipliziert mit
demfürdieGegenpartei geltenden Risikogewicht.
Pensionsgeschäfte und umgekehrte Pensionsgeschäfte sowie Wertpapierleih-
und -verleihgeschäfte und Warenleih- und -verleihgeschäfte
4.1. Im Fall von Pensionsgeschäften und Wertpapier- oder Warenverleih-
geschäften mit Wertpapieren oder Waren, welche Bestandteil des
Wertpapierhandels sind, berechnet das Institut die Differenz zwischen dem
Marktwert der Wertpapiere oder Waren und dem vom Institut aufgenom-
menen Betrag oder dem Marktwert der Sicherheiten, wenn die Differenz
positiv ist. Im Fall von umgekehrten Pensionsgeschäften und Wertpapier-
oder Warenleihgeschäften berechnet das Institut die Differenz zwischen
dem von ihm verliehenen Betrag oder dem Marktwert der geleisteten
Sicherheiten und dem Marktwert der erhaltenen Wertpapiere oder Waren,
wenndieseDifferenz positivist.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—25
▼M1
▼B
▼M1
▼B
DiezuständigenBehördentreffenMaßnahmen,umsicherzustellen,daßder
Überschußbetrag derSicherheit hinreichend hochist.
FernerdürfendiezuständigenBehördenesdenInstitutengestatten,daßsie
den Überschußbetrag der Sicherheit nicht in die Berechnung gemäß dem
ersten Unterabsatz dieser Nummer einbeziehen, wennder Überschußbetrag
der Sicherheit derart garantiert ist, daß die die Wertpapiere übertragende
Partei stets sicher sein kann, daß der Überschußbetrag der Sicherheit bei
Leistungsausfällen derGegenpartei zurückgegeben wird.
Die aufgelaufenen Zinsen sind in die Berechnung des Marktwerts der
verliehenen oder aufgenommenen Beträge und der Sicherheiten einzube-
ziehen.
4.2. DieEigenkapitalanforderungbeläuftsichauf8%dessichausNummer4.1
ergebenden Werts, multipliziert mit dem auf die betreffende Gegenpartei
anwendbarenRisikogewicht.
Abgeleitete Instrumente des Freiverkehrs
5. Bei der Berechnung der Eigenkapitalanforderung für abgeleitete Instru-
mente des Freiverkehrs legt das Institut Anhang II der Richtlinie 89/647/
EWGzugrunde.DieRisikogewichtederGegenparteiwerdengemäßArtikel
2Nummer9dervorliegenden Richtlinie festgelegt.
Bis zum 31. Dezember 2006 können die zuständigen Behörden der
Mitgliedstaaten die durch eine Clearingstelle abgewickelten Geschäfte des
Freiverkehrs, bei denen die Clearingstelle als Gegenpartei fungiert und
alle Beteiligten die Risikopositionen, die sie für die Clearingstelle
darstellen, täglich in vollem Umfang durch eine Sicherheitsleistung absi-
chern, wobei die Absicherung sich sowohl auf die laufende Risikoposition
als auch auf die potentielle künftige Risikoposition erstreckt, von der
Anwendung der in Anhang II beschriebenen Methoden ausnehmen. Die
zuständigen Behörden müssen der Auffassung sein, daß die geleistete
Sicherheit den gleichen Schutz bietet wie die Sicherheit gemäß Artikel 6
Absatz 1 Buchstabe a) Nummer 7 der Richtlinie 89/647/EWG und daß
ausgeschlossen ist, daß die Risikopositionen der Clearingstelle den Markt-
wert der geleisteten Sicherheit übersteigen. Die Mitgliedstaaten teilen der
Kommission mit, in welcher Weise sie von dieser Möglichkeit Gebrauch
machen.
SONSTIGES
6. Die Eigenkapitalanforderungen der Richtlinie 89/647/EWG finden auf
Forderungen in Form von Gebühren, Provisionen, Zinsen, Dividenden und
Einschüssen auf börsengängige Termin- oder Optionskontrakte Anwen-
dung, die weder in diesem Anhang noch in Anhang I erfaßt sind oder von
den Eigenmitteln gemäß Anhang VNummer 2 Buchstabe d) abgezogenwerden und die unmittelbar mit den Posten des Wertpapierhandels zusam-
menhängen.
Die Risikogewichte der Gegenpartei werden gemäß Artikel 2 Nummer 9
dieserRichtlinie festgelegt.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—26
▼M2
▼B
▼B
ANHANG III
FREMDWÄHRUNGSRISIKO
1. Übersteigt die nach dem nachstehenden Verfahren berechnete Summe des
Nettogesamtbetrags der Devisenpositionen und der Nettogoldposition eines
Instituts2%desGesamtbetragsseinerEigenmittel,wirddieSummeseiner
Nettodevisenposition und seiner Nettogoldposition bei der Berechnung der
Eigenkapitalanforderung für das Fremdwährungsrisiko mit 8 % multipli-
ziert.
Bis zum 31. Dezember 2004 können die zuständigen Behörden einem
Institut gestatten, seine Eigenkapitalanforderung zu berechnen, indem es
den Betrag, um den die Summe des Nettogesamtbetrags der Devisenposi-
tionen und der Nettogoldposition 2 % des Gesamtbetrags seiner
Eigenmittel übersteigt, mit8%multipliziert.
2. DieBerechnungerfolgt inzweiStufen.
3.1. Zunächst wird der Nettobetrag der offenen Positionen des Instituts in den
einzelnen Währungen (einschließlich der Währung der Rechnungslegung)
und in Gold berechnet. Diese Positionen ergeben sich durch Summierung
derfolgenden Elemente (positivodernegativ):
— Netto-Kassaposition (d. h. alle Aktiva bezüglich aller Passiva
einschließlich der aufgelaufenen und noch nicht fälligen Zinsen in der
betreffenden Währung oder, im Fall von Gold, die Nettokassaposition
inGold);
— Netto-Terminposition (d. h. alle ausstehenden Beträge abzüglich aller
zu zahlenden Beträge im Rahmen von Devisen- und Goldtermin-
geschäften einschließlich der Devisen- und Gold-Terminkontrakte und
desKapitalbetrags derWährungs-Swaps,dienichtinderKassaposition
enthalten sind);
— unwiderrufliche Garantien (und vergleichbare Instrumente), die mit
Sicherheit in Anspruch genommen werden und aller Voraussicht nach
uneinbringlich sind;
— Nettobetrag der künftigen, noch nicht angefallenen, aber bereits voll
abgesicherten Einnahmen und Ausgaben (nach dem Ermessen der
meldenden Institute und mit vorheriger Zustimmung der zuständigen
Behörden können jene Nettobeträge der künftigen Einnahmen und
Ausgaben,dieindenBüchernnochnichterfaßt,jedochdurchDevisen-
termingeschäfte bereits voll abgesichert sind, hier einbezogen werden).
Ein solcher Ermessensspielraum ist durchgängig in der gleichen Weise
zunutzen;
— mit Hilfe des Delta-Faktors (bzw. auf Basis des Delta-Faktors) ermit-
telter Netto-Gegenwert des gesamten Bestands an Devisen- und Gold-
Optionen;
— Marktwert der sonstigen (d. h. nicht auf Devisen oder Gold bezogen)
Optionen;
— alle Positionen, die ein Institut bewußt eingegangen ist, um sich gegen
die nachteilige Auswirkung einer Wechselkursänderung auf seinen
Eigenkapitalkoeffizienten abzusichern, können bei der Errechnung der
offenen Netto-Fremdwährungspositionen ausgeschlossen werden.
Solche Positionen sollten nichts mit dem Handel zu tun haben oder
struktureller Art sein,und ihr Ausschluß—und jegliche Änderungder
Bedingungen für ihren Ausschluß — erfordert die Zustimmung der
zuständigen Behörden. Positionen eines Instituts im Zusammenhang
mit Posten, die bereits bei der Berechnung der Eigenmittel in Abzug
gebracht wurden, können unter den gleichen Bedingungen genauso
behandelt werden.
3.2. Es wird in das Ermessen der zuständigen Behörden gestellt, den Instituten
zu gestatten, bei der Berechnung der offenen Nettopositionen in den
einzelnen WährungenundinGolddenjeweiligenNettomarktwertheranzu-
ziehen.
►M14. Anschließend werden die Nettobeträge der Kauf- und Verkaufsposi-
tionen in den einzelnen Währungen mit Ausnahme der Währung der
Rechnungslegung und die Nettokauf- und Verkaufsposition in Gold zum
KassakursindieWährungderRechnungslegungumgerechnet. ◄Schließ-
lich werden diese getrennt summiert, um den Nettogesamtbetrag der
Kaufpositionen und den Nettogesamtbetrag der Verkaufspositionen zu1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—27
▼M1
▼B
▼M1
▼B
▼B
ermitteln.DerhöheredieserbeidenGesamtbeträgeentsprichtdemNettoge-
samtbetrag derDevisenpositionendesInstituts.
5. UnbeschadetderNummern1bis4könnendiezuständigenBehördenbiszu
einer späteren Koordinierung vorschreiben oder gestatten, daß die Institute
fürdieZweckediesesAnhangsandereVerfahrenanwenden.
6. Erstens können die zuständigen Behörden gestatten, daß die Institute bei
Positionen in eng verbundenen Währungen niedrigeren Eigenkapitalanfor-
derungen alsdenen genügen, diesich ausder Anwendungder Nummern 1
bis 4 ergeben würden. Eine enge Verbindung zwischen zwei Währungen
darf von den zuständigen Behörden nur unterstellt werden, wenn bei
Zugrundelegung der täglichen Wechselkurse für die letzten drei Jahre eine
Wahrscheinlichkeit vonmindestens99%—oderfürdieletztenfünfJahre
eine solche von 95 % — besteht, daß aus gleich hohen und entgegenge-
setzten Positionen in diesen Währungen über die nächsten zehn
Arbeitstage ein Verlust entsteht, der höchstens 4 % des Werts der betref-
fenden ausgeglichenen Position (in der Währung der Rechnungslegung)
beträgt. Für die ausgeglichene Position in zwei eng verbundenen
WährungenbeträgtdieEigenmittelanforderung4%desWertsderausgegli-
chenen Position. Für nicht ausgeglichene Positionen in eng verbundenen
Währungen und für alle Positionen in anderen Währungen gilt eine Eigen-
kapitalanforderungvon 8 %, multipliziert mit der höheren der beiden
SummenfürdieNettokauf-bzw.-verkaufspositionenindiesenWährungen,
nachdem die ausgeglichenen Positionen in eng verbundenen Währungen in
Abzuggebrachtwurden.
7. Zweitens können die zuständigen Behörden bis zum 31. Dezember 2004
einem Institut gestatten, für die Zwecke dieses Anhangs statt eines der
unter den Nummern 1 bis 6 beschriebenen Verfahren ein alternatives
Verfahren anzuwenden. Die nach diesem Verfahren berechnete Eigenkapi-
talanforderung muß so hoch sein, daß sie 2 % der gemäß Nummer 4
berechneten offenen Nettoposition übersteigt und bei Zugrundelegung der
Wechselkursschwankungen während sämtlicher gleitenden 10-Arbeitstage-
Zeiträume in den letzten drei Jahren den wahrscheinlichen Verlust für
mindestens99%derZeit übersteigt.
Das alternative Verfahren nach Absatz 1 darf nur unter folgenden Voraus-
setzungen verwendet werden:
i) Die Berechnungsformel und die Korrelationsschätzungen werden von
den zuständigen Behörden unter Zugrundelegung der Wechselkurs-
schwankungenfestgelegt.
ii) die Korrelationsschätzungen werden von den zuständigen Behörden im
Lichte derEntwicklungaufdenDevisenmärkten regelmäßig überprüft.
8. Drittens können die zuständigen Behörden den Instituten gestatten, die
Positionen in Währungen, für die eine rechtlich bindende zwischenstaat-
liche Vereinbarung besteht, der zufolge ihre Schwankung gegenüber
anderen in dieser Vereinbarung erfaßten Währungen begrenzt wird, bei
dem von ihnen angewandten Verfahren nach den Nummern 1 bis 7 zu
vernachlässigen. Die Institute haben ihre ausgeglichenen Positionen in
diesen Währungen zu berechnen und dafür eine Eigenkapitalanforderung
zu erfüllen, die mindestens der Hälfte der in der zwischenstaatlichen
Vereinbarung für die betreffenden Währungen festgelegten höchstzuläs-
sigen Schwankung entspricht. Nicht ausgeglichene Positionen in diesen
WährungensindwieandereWährungenzubehandeln.
Unbeschadet der Regelung nach dem ersten Unterabsatz können die
zuständigen Behörden gestatten, daß die Kapitalanforderung für die ausge-
glichenenPositioneninWährungenderMitgliedstaaten, dieanderzweiten
StufederEuropäischenWährungsunionteilnehmen,1,6%desWertsdieser
ausgeglichenen Positionenbetragendarf.
9. DiezuständigenBehördenunterrichten denRatunddieKommissiongege-
benenfalls von den Verfahren, die sie nach den Nummern 6 bis 8
vorschreibenodergestatten.
10. Die Kommission erstattet dem Rat Bericht über die unter Nummer 9
genannten Verfahren und schlägt erforderlichenfalls unter gebührender
Berücksichtigung internationaler Entwicklungen eine einheitliche Behand-
lungdesFremdwährungsrisikosvor.
11. NettopositioneninKorbwährungenkönnengemäßdengeltendenQuotenin
die verschiedenen Währungen, aus denen sich diese zusammensetzen,
aufgeschlüsselt werden.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—28
▼M1
▼B
▼B
ANHANG IV
SONSTIGE RISIKEN
Wertpapierfirmen müssen eine Eigenkapitalunterlegung aufweisen, die einem
Viertel ihrer fixen Gemeinkosten während des Vorjahres entspricht. Die
zuständigen Behörden können diese Anforderung bei einer gegenüber dem
Vorjahr erheblich veränderten Geschäftstätigkeit einer Firma berichtigen.
Firmen, die ihre Geschäftstätigkeit seit weniger als einem Jahr (einschließlich
desTagesderAufnahmederGeschäftstätigkeit) ausüben,müsseneineEigenka-pitalanforderung in Höhe von einem Viertel der im Unternehmensplan
vorgesehenen fixen Gemeinkosten erfüllen, sofern nicht die Behörden eine
AnpassungdieserPlanungverlangen.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—29
▼B
ANHANG V
EIGENMITTEL
1. Die Eigenmittel von Wertpapierfirmen und Kreditinstituten werden gemäß
derRichtlinie 89/299/EWGdefiniert.
BeiWertpapierfirmen,dienichteinederRechtsformennachArtikel1Absatz
1 der Vierten Richtlinie 78/660/EWG des Rates vom 25.Juli 1978aufgrund
von Artikel 54 Absatz 3 Buchstabe g) des Vertrags über den Jahresabschluß
von Gesellschaften bestimmter Rechtsformen(1) besitzen, wird dennoch für
die Zwecke dieser Richtlinie davon ausgegangen, daß sie in den Anwen-
dungsbereich der Richtlinie 86/635/EWG des Rates vom 8. Dezember 1986
über den Jahresabschluß und den konsolidierten Abschluß von Banken und
anderen Finanzinstituten(2)fallen.
2.►M1Ungeachtet der Nummer 1 können die zuständigen Behörden den
Instituten, die den Eigenmittelanforderungen gemäß den Anhängen I, II, III,
IV, VI, VII und VIII unterliegen, die Verwendung einer alternativen Defini-
tion der Eigenmittel gestatten, wenn nur diese Anforderungen erfüllt
werden.◄Kein Bestandteil der auf diese Weise erhaltenen Eigenmittel
darf gleichzeitig zur Erfüllung anderer Eigenmittelanforderungen verwendet
werden.DiesealternativeDefinitionumfaßtdienachstehendunterdenBuch-
staben a), b) und c) aufgeführten Werte, abzüglich des unter Buchstabe d)
aufgeführten Werts, wobei dieser Abzug in das Ermessen der zuständigen
Behördegestellt ist:
a) die Eigenmittel gemäß der Definition der Richtlinie 89/299/EWG unter
Ausschluß der Bestandteile gemäß Artikel 2 Absatz 1 Ziffern 12 und 13
beidenWertpapierfirmen, diedennachstehendunterBuchstabed)aufge-
führten Wert von dem Gesamtbetrag der Werte unter den Buchstaben a),
b)undc)abzuziehen haben;
b) die Nettogewinne des Instituts aus dem Wertpapierhandel nach Abzug
aller vorhersehbaren Abgaben und der Dividenden, abzüglich der Netto-
verluste aus seinen anderen Geschäften, sofern keiner dieser Beträge
bereits unter Buchstabe a) gemäß Artikel 2 Absatz 1 Nummer 2 oder 11
derRichtlinie 89/299/EWGberücksichtigt wurde;
c) das nachrangige Darlehenskapital und/oder die unter Nummer 5
genannten Kapitalelemente nach Maßgabe der unter den Nummern 3 bis
7genannten Bedingungen;
d) dieschwerrealisierbaren AktivaimSinnevonNummer8.
3. Das unter Nummer 2 Buchstabe c) genannte nachrangige Darlehenskapital
muß eine ursprüngliche Laufzeit von mindestens zwei Jahren haben. Es
mußvollständigeingezahltsein,undderDarlehensvertragdarfkeineKlausel
enthalten, nach der das Darlehen unter bestimmten anderen Umständen als
derLiquidation desInstitutsvordemvereinbartenRückzahlungstermin rück-
zahlbar ist, sofern nicht die zuständigen Behörden die Rückzahlung
genehmigen. Auf dieses nachrangige Darlehenskapital dürfen weder
Tilgungs- noch Zinszahlungen geleistet werden, wenn dies zur Folge hätte,
daß die Eigenmittel des Instituts unter 100 % des Gesamtbetrags seiner
Eigenkapitalanforderungen absinkenwürden.
Außerdem unterrichtet jedes Institut die zuständigen Behörden von allen
Rückzahlungen auf dieses nachrangige Darlehenskapital, aufgrund deren die
Eigenmittel des Instituts unter 120 % des Gesamtbetrags seiner Eigenkapita-
lanforderungen absinken.
4. Das vorstehend unter Nummer 2 Buchstabe c) genannte nachrangige Darle-
henskapital darf einen Höchstbetrag von 150 % der zur Erfüllung der
Anforderungen gemäß den Anhängen I, II, III, IV, VI, VII und VIII noch
verbleibenden ursprünglichen Eigenmittel nicht überschreiten und sollte sich
diesem Höchstbetrag nur dann nähern, wenn dies nach Auffassung der
zuständigen BehördenaufgrundbesondererUmständegerechtfertigt ist.
5. Die zuständigen Behörden können den Instituten erlauben, das unter den
Nummern 3 und 4 genannte nachrangige Darlehenskapital durch die in
Artikel 2 Absatz 1 Ziffern 3, 5, 6, 7 und 8 der Richtlinie 89/299/EWG
genannten Kapitalbestandteile zuersetzen.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—30
(1) ABl.Nr.L222vom14.8.1978,S.11.RichtliniezuletztgeändertdurchRichtlinie90/
605/EWG (ABl.Nr.L317vom16.11.1990,S.60).
(2) ABl.Nr.L372vom31.12.1986,S.1.▼M1
▼B
▼M1
6. Diezuständigen BehördenkönnendenWertpapierfirmen erlauben, denunter
Nummer 4 genannten Höchstbetrag des nachrangigen Darlehenskapitals zu
überschreiten, wenn sie es unter aufsichtsrechtlichen Gesichtspunkten für
angemessenhaltenundderGesamtbetragdesnachrangigenDarlehenskapitals
undderunterNummer5genanntenKapitalbestandteilenichtüber200%der
zurErfüllung derAnforderungengemäß denAnhängenI,II,III,IV,VI,VII
undVIIInochverbleibendenursprünglichenEigenmittelliegtodernichtüber
250 % desselben Betrags in dem Fall, in dem die Wertpapierfirmen bei der
Berechnung ihrer Eigenmittel den unter Nummer 2 Buchstabe d) aufge-
führtenWertinAbzugbringen.
7. DiezuständigenBehördenkönneneineÜberschreitungdesHöchstbetragsfür
nachrangiges Darlehenskapital gemäß Nummer 4 durch ein Kreditinstitut
gestatten, wenn sie es unter aufsichtsrechtlichen Gesichtspunkten für ange-
messen halten und der Gesamtbetrag des nachrangigen Darlehenskapitals
und der unter Nummer 5 genannten Kapitalbestandteile nicht über 250 %
der zurErfüllung derAnforderungengemäß denAnhängen I,II,III,VI,VII
undVIIInochverbleibenden ursprünglichenEigenmittel liegt.
8. Zudenschwerrealisierbaren Aktivazählen:
— Sachanlagen (Grundstücke und Gebäude können jedoch gegen die damit
gesicherten Darlehen aufgerechnet werden);
— Beteiligungen, einschließlich nachrangigen Darlehenskapitals, an Kredit-
oder Finanzinstituten, die Teil des Eigenkapitals dieser Institute sein
können, sofern sie nicht bereits gemäß Artikel 2 Absatz 1 Ziffern 12
und 13 der Richtlinie 89/299/EWG oder gemäß Nummer 9 Ziffer iv)
diesesAnhangsinAbzuggebracht wordensind.
Wird eine befristete Beteiligung an einem Kredit- oder Finanzinstitut im
Rahmen einer finanziellen Stützungsaktion zur Sanierung und Rettung
dieses Instituts gehalten, sokönnen die zuständigen Behörden von dieser
Verpflichtung absehen. Ebenso können sie von dieser Verpflichtung bei
Kapitalanteilen absehen, die Teil desWertpapierhandels derbetreffenden
Wertpapierfirma sind;
— nichtleichtrealisierbareBeteiligungenanundsonstigeAnlageninUnter-
nehmen,diekeineKredit- oderandereFinanzinstitute sind;
— Fehlbeträge inTochtergesellschaften;
— EinlagenmitAusnahmevonEinlagen,dieinnerhalbvon90Tageneinge-
fordert werden können; ausgenommen sind ferner Zahlungen auf
Terminkontrakte mitEinschüssenoderOptionskontrakte;
— Darlehen und sonstige fällige Beträge, die nicht innerhalb von 90 Tagen
rückzahlbar sind;
— Warenbestände, soweit diese nicht Gegenstand der Eigenkapitalanforde-
rungen gemäß Artikel 4 Absatz 2 sind und sofern diese Anforderungen
nicht weniger streng sind als die Anforderungen des Artikels 4 Absatz 1
Zifferiii).
9. Bei Wertpapierfirmen, die einer Unternehmensgruppe angehören, für die der
Verzicht gemäß Artikel 7 Absatz 4 gilt, erfolgt die Berechnung der Eigen-
mittel nachdenNummern1bis8mit folgenden Änderungen:
i) Die unter Nummer 2 Buchstabe d) genannten schwer realisierbaren
Aktivawerdenabgezogen.
ii) Der unter Nummer 2 Buchstabe a) genannte Ausschluß umfaßt nicht
Kapitalbestandteile nach Artikel 2 Absatz1Ziffern 12 und13 der Rich-
tlinie 89/299/EWG, welche eine Wertpapierfirma in Unternehmen
besitzt, die unter die Konsolidierung gemäß Artikel 7 Absatz 2 dieser
Richtlinie fallen.
iii) Die in Artikel 6 Absatz 1 Buchstaben a) und b) der Richtlinie 89/299/
EWG genannten Beschränkungen werden berechnet, indem von den
ursprünglichen Eigenmitteln die vorstehend unter Ziffer ii) genannten
Kapitalbestandteile nach Artikel 2 Absatz1Ziffern 12 und13 der Rich-
tlinie 89/299/EWG abgezogen werden, die zu den ursprünglichen
Eigenmitteln derbetreffenden Unternehmengehören.
iv) Die vorstehend unter Ziffer iii) genannten Kapitalbestandteile nach
Artikel2Absatz1Ziffern12und13derRichtlinie89/299/EWGwerden
von den ursprünglichen Eigenmitteln abgezogen und nicht von der
Summe aller Bestandteile, wie in Artikel 6 Absatz 1 Buchstabe c) der
erwähnten Richtlinie vorgeschrieben, vor allem bei Anwendung der
Nummern4bis7diesesAnhangs.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—31
▼B
▼B
ANHANG VI
GROSSRISIKEN
1. Institute im Sinne des Artikels 5 Absatz 2 überwachen und kontrollieren
ihre Risiken gegenüber Einzelkunden und Gruppen verbundener Kunden
gemäß der Richtlinie 92/121/EWG vorbehaltlich der nachstehend aufge-
führtenÄnderungen.
2. Die aus dem Wertpapierhandel herrührenden Risiken gegenüber Einzel-
kunden werden durch Addition der unter den nachstehenden Ziffern i), ii)
undiii)aufgeführten Werte berechnet:
i) deretwaigeÜberschuß—fallspositiv—derKaufpositionendesInsti-
tuts über seine Verkaufspositionen in allen von dem betreffenden
Kunden begebenen Finanzinstrumenten (die Nettoposition in jedem
dieserInstrumente wirdnachdenVerfahrendesAnhangsIermittelt);
ii) im Fall der Übernahmegarantie für Schuldtitel oder Aktien ist das
RisikodesInstitutsseinNettorisiko (dasberechnet wird,indem diemit
einer Übernahmegarantie versehenen, von Dritten gezeichneten oder
vonDrittenaufderGrundlageeinerförmlichenVereinbarungmitgaran-
tierten Positionen abgezogen werden), vermindert um die in Anhang I
Nummer39genannten Faktoren.
Bis zu einer weitergehenden Koordinierung machen die zuständigen
Behörden es den Instituten zur Auflage, Systeme zur Überwachung
und Kontrolle ihrer Übernahmerisiken von dem Zeitpunkt, zu dem die
Verpflichtung übernommen wird, bis zum ersten Arbeitstag einzu-
richten, wobei der Art der auf den betreffenden Märkten
eingegangenen RisikenRechnungzutragenist;
iii) dieRisiken, dieausdeninAnhangIIgenannten Geschäften, Vereinba-
rungen und Kontrakten mit den betreffenden Kunden herrühren, wobei
diese Risiken nach dem in demselben Anhang festgelegten Verfahren,
jedoch ohne die Anwendung der Gewichtungen für das Gegenparteiri-
sikoberechnet werden.
3. Sodann werden die Risiken aus dem Wertpapierhandel gegenüber Gruppen
verbundener Kunden durch Addition der gemäß Nummer 2 berechneten
RisikengegenüberdenEinzelkunden derGruppeermittelt.
4. Die Gesamtrisiken gegenüber Einzelkunden oder Gruppen verbundener
Kunden werden berechnet, indem die Risiken aus dem Wertpapierhandel
und die aus anderen Geschäftsbereichen herrührenden Risiken addiert
werden; dabei findet Artikel 4 Absätze 6 bis 12 der Richtlinie 92/121/
EWG Anwendung. Zur Berechnung des Risikos aus anderen Bereichen als
dem Wertpapierhandel veranschlagen die Institute die Risiken, die sich aus
Aktiva ergeben, die nach Anhang VNummer 2 Buchstabe d) von ihren
Eigenmitteln abgezogen wurden,mit Null.
5. Das nach Nummer 4 berechnete Gesamtrisiko der Institute gegenüber
Einzelkunden und Gruppen verbundener Kunden ist gemäß Artikel 3 der
Richtlinie 92/121/EWGzumelden.
6. Die Summe der Risiken gegenüber einem Einzelkunden oder einer Gruppe
verbundener Kunden unterliegt vorbehaltlich der Übergangsbestimmungen
des Artikels 6 der Richtlinie 92/121/EWG den Obergrenzen des Artikels 4
dergenannten Richtlinie.
7. UnbeschadetderNummer6könnendiezuständigenBehördenzulassen,daß
Vermögenswerte, die Forderungenund sonstigeRisiken gegenüber Wertpa-
pierfirmen, anerkannten Wertpapierfirmen dritter Länder sowieanerkannten
Clearingstellen und Börsen für Finanzinstrumente darstellen, genauso
behandeltwerden,wiediesfürRisikengegenüberKreditinstituteninArtikel
4Absatz 7 Buchstabe i) und Artikel 4 Absätze 9und 10 der Richtlinie 92/
121/EWGvorgesehenist.
8. Die zuständigen Behörden können zulassen, daß die in Artikel 4 der Rich-
tlinie92/121/EWGgenanntenObergrenzenüberschrittenwerden,soferndie
folgendenBedingungengleichzeitig erfüllt sind:
1) Das nicht auf den Wertpapierhandel entfallende Risiko gegenüber dem
Einzelkunden oder der Kundengruppe überschreitet nicht die in der
Richtlinie 92/121/EWG genannten und unter Berücksichtigung der
Eigenmittel im Sinne der Richtlinie 89/299/EWG berechneten Ober-
grenzen, so daß sich die Überschreitung allein aus dem
Wertpapierhandel ergibt.
2) Das Institut erfüllt wegen Überschreitung der Obergrenzen nach Artikel
4 Absätze 1 und 2 der Richtlinie 92/121/EWG eine zusätzliche Kapita-
lanforderung.DieBerechnungerfolgtanhandderElementedesgesamten1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—32
▼B
Wertpapierhandelsrisikos gegenüber dem Kunden oder der Kunden-
gruppe, auf welche die höchsten spezifischen Risikoanforderungen
gemäßAnhangIund/oderdieAnforderungengemäßAnhangIIzutreffen
und deren Summe dem Betrag der Überschreitung gemäß Nummer 1
entspricht; ist die Obergrenze nicht länger als zehn Tage überschritten
worden, entspricht die zusätzliche Kapitalanforderung 200 % der vorge-
nanntenAnforderungenfürdieseElemente.
NachAblaufvonzehnTagennachEintreten derÜberschreitung werden
die nach den vorgenannten Kriterien bestimmten Elemente der
Überschreitung der entsprechenden Zeile in Spalte 1 der Tabelle 1 in
aufsteigender Reihenfolge der spezifischen Risikoanforderungen gemäß
Anhang I und/oder der Anforderungen gemäß Anhang II zugeordnet.
Das Institut muß daraufhin einer zusätzlichen Kapitalanforderung
genügen, die der Summe der spezifischen Risikoanforderungen gemäß
Anhang I und/oder den Anforderungen gemäß Anhang II für diese
Elemente, multipliziert mit dem entsprechenden Faktor in Spalte 2,entspricht.
Tabelle 1
Überschreitung derObergrenzen
(in%desEigenkapitals)Faktor
(1) (2)
Teilbetrag bis40% 200%
Teilbetrag zwischen40%und60% 300%
Teilbetrag zwischen60%und80% 400%
Teilbetrag zwischen80%und100% 500%
Teilbetrag zwischen100%und250% 600%
Teilbetrag über250% 900%
3) Dauert die Überschreitung höchstens zehn Tage an, sodarf das Wertpa-
pierhandelsrisikogegenüberdemKundenoderderKundengruppe500%
derEigenmittel desInstitutsnichtüberschreiten.
4) Alle Überschreitungen, die länger als zehn Tage andauern, dürfen
zusammen 600%derEigenmittel desInstitutsnichtüberschreiten.
5) DieInstitutemeldendenzuständigenBehördenvierteljährlich alleFälle,
in denen die in Artikel 4 Absatz 1 und 2 der Richtlinie 92/121/EWG
festgelegten Obergrenzen in den vorangegangenen drei Monaten über-
schritten worden sind. In jedem der Fälle, in denen die Obergrenzen
überschritten worden sind, sind die Höhe der Überschreitung und der
Namedesbetreffenden Kundenmitzuteilen.
9. DiezuständigenBehördenentwickelndemRatundderKommissionmitzu-
teilende Verfahren, damit die Institute die zusätzlichen
Kapitalanforderungen, die sie normalerweise für Risiken jenseits der in
Artikel 4 Absätze 1 und 2 der Richtlinie 92/121/EWG festgelegten Ober-
grenzen bei einer Risikodauer von mehr als zehn Tagen erfüllen müßten,
nicht vorsätzlich umgehen können, indem sie die betreffenden Risiken
vorübergehend auf eine andere Gesellschaft innerhalb oder außerhalb der
gleichen Gruppe übertragen und/oder Scheingeschäfte tätigen, um das
Risiko innerhalb der Zehn-Tages-Frist abzulösen und ein neues Risiko
einzugehen. Die Institute müssen weiterhin mit Systemen arbeiten, die
sicherstellen, daß alle Übertragungen mit derartiger Wirkung unverzüglich
denzuständigen Behördenmitgeteilt werden.
10. DiezuständigenBehördenkönnendenInstituten,diediealternative Defini-
tion der Eigenmittel nach Anhang VNummer 2 verwenden dürfen,
gestatten, dieseDefinition auchbeiderAnwendungderNummern5,6und
8 dieses Anhangs zu verwenden, sofern die betroffenen Institute zusätzlich
gehalten sind, den Verpflichtungen gemäß den Artikeln 3 und 4 der Rich-
tlinie 92/121/EWG hinsichtlich der Risiken, die sich nicht aus dem
Wertpapierhandel ergeben, durch Verwendung der Eigenmittel im Sinne
derRichtlinie 89/299/EWGnachzukommen.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—33
▼M1
ANHANG VII
WARENPOSITIONSRISIKO
1. Jede Position in Waren oder warenunterlegten Derivaten wird in Standar-
dmaßeinheiten ausgedrückt. Der Kassakurs der einzelnen Waren wird in
derWährungderRechnungslegungangegeben.
2. Positionen in Gold oder goldunterlegten Derivaten gelten als dem
Fremdwährungsrisikounterliegend undwerdenimHinblickaufdieBerech-
nungdes Marktrisikos gemäß Anhang III oder gegebenenfalls Anhang VIII
behandelt.
3. Positionen, die lediglich der Bestandsfinanzierung dienen, können für die
Zwecke dieses Anhangs von der Berechnung des Warenpositionsrisikos
ausgeschlossenwerden.
4. DieZins-undFremdwährungsrisiken,dienichtvonanderenBestimmungen
dieses Anhangs abgedeckt werden, werden bei der Berechnung des allge-
meinen Risikos gehandelter Schuldtitel und bei der Berechnung des
Fremdwährungsrisikosberücksichtigt.
5. Wird die Verkaufsposition eher fällig als die Kaufposition, so hat das
Institut auch Vorkehrungen gegen das Risiko eines Liquiditätsengpasses zu
treffen,dasaufeinigenMärktenbestehenkann.
6. Der Überschuß der Kauf-(Verkaufs-)positionen eines Instituts über seine
Verkaufs-(Kauf-)positioneninderselbenWareundinidentischenWarenter-
minkontrakten, Optionen und Optionsscheinen ist seine Nettoposition im
SinnevonNummer19inbezugaufdieseWare.Diezuständigen Behörden
können die Möglichkeit vorsehen, daß Positionen in abgeleiteten Instru-
menten — wie unter den Nummern 8, 9 und 10 beschrieben — als
Positioneninderzugrundeliegenden Warebehandelt werden.
7. Die zuständigen Behörden können die nachstehenden Positionen als Posi-
tioneninderselbenWareansehen:
— Positionen in verschiedenen Unterkategorien derselben Ware, wenn
diese Unterkategorien bei der Lieferung untereinander austauschbar
sind,sowie
— Positionen in ähnlichen Waren, wenn sie nahe Substitute sind und ihre
Preisentwicklung für einen Zeitraum von mindestens einem Jahr eine
eindeutige Mindestkorrelation von0,9aufweist.
Spezifische Instrumente
8. Warenterminkontrakte und Terminpositionen bezüglich des Kaufs oder
Verkaufs bestimmter Waren sind als fiktive, in einer Standardmaßeinheit
ausgedrückte Beträge in das Risikomeßsystem aufzunehmen und gemäß
ihrem Fälligkeitstermin in das entsprechende Laufzeitband einzustellen.
DiezuständigenBehördenkönnendieMöglichkeitvorsehen,daßdieEigen-
kapitalanforderung für einen börsengehandelten Terminkontrakt dem von
der Börse geforderten Einschuß entspricht, sofern ihnen ordnungsgemäß
nachgewiesen worden ist, daß dieser dem mit dem Terminkontrakt verbun-
denen Risiko genau entspricht und mindestens so hoch ist wie die
Eigenkapitalanforderung füreinenTerminkontrakt,diesichbeiZugrundele-
gung der nachstehend in diesem Anhang beschriebenen
Berechnungsmethode oder bei Anwendung der in Anhang VIII beschrie-
benen internen Modelle ergeben würde. Die zuständigen Behörden können
bis zum 31. Dezember 2006 ferner die Möglichkeit vorsehen, daß die
Eigenkapitalanforderung für ein im Freiverkehr getätigtes Geschäft mit
warenunterlegten Derivaten im Sinne dieser Nummer, das über eine von
ihnen anerkannte Clearing-Stelle abgewickelt wird, dem von der Clearing-
StellegefordertenEinschußentspricht,sofernihnenordnungsgemäßnachge-
wiesenwordenist,daßderEinschußdemmitdiesemGeschäftverbundenen
RisikogenauentsprichtundmindestenssohochistwiedieEigenkapitalan-
forderung für das betreffende Geschäft, die sich bei Zugrundelegung der
nachstehend in diesem Anhang beschriebenen Berechnungsmethode oder
bei Anwendung der in Anhang VIII beschriebenen internen Modelle
ergebenwürde.
9. Warenswaps, bei denen eine Seite der Transaktion ein fester Preis und die
andere der jeweilige Marktpreis ist, sind beim Laufzeitband-Verfahren als
eine Reihe von dem Nominalwert des Geschäfts entsprechenden Positionen
zu behandeln, wobei eine Position jeweils einer Zahlung aus dem Swap
entspricht und in das entsprechende Laufzeitband der Tabelle in Nummer
13 eingestellt wird. Dabei handelt es sich um Kaufpositionen, wenn das
Institut einen festen Preis zahlt und einen variablen Preis erhält, und um1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—34
▼M1
Verkaufspositionen, wenn das Institut einen festen Preis erhält und einen
variablenPreiszahlt.
Warenswaps, bei denen die beiden Seiten der Transaktion verschiedene
Waren betreffen, sindfür beide Waren getrennt in den jeweiligen Laufzeit-
bandfächer einzustellen.
10. OptionenaufWarenoderaufwarenunterlegteDerivatesindfürdieZwecke
dieses Anhangs wie Positionen zu behandeln, deren Wert dem mit dem
Delta-Faktor multiplizierten Basiswert entspricht. Die letztgenannten Posi-
tionen können gegen entgegengesetzte Positionen in identischen
zugrundeliegenden Waren oder warenunterlegten Derivaten aufgerechnet
werden. Dabei ist der Delta-Faktor der betreffenden Börse oder der von
denzuständigen Behördenberechnete Delta-Faktorzugrundezulegen; falls
einsolchernichtvorhandenist—undbeiFreiverkehrsoptionen—wirddervondemInstitutselbstberechnete Delta-Faktorzugrundegelegt, soferndas
von dem Institut verwendete Modell den Anforderungen der zuständigen
Behördenentspricht.
Die zuständigen Behörden können jedoch auch vorschreiben, daß die Insti-
tute den Delta-Faktor nach einem von den Behörden angegebenen
Verfahrenberechnen.
Die zuständigen Behörden schreiben vor, daß eine Absicherung der
sonstigen mit Warenoptionen verbundenen Risiken — abgesehen vom
Delta-Faktor-Risiko — zu gewährleisten ist. Die zuständigen Behörden
könnendieMöglichkeit vorsehen,daßdieEigenkapitalanforderung füreine
geschriebenebörsengehandelteWarenoptiondemvonderBörsegeforderten
Einschußentspricht,sofernihnenordnungsgemäßnachgewiesenwordenist,
daß dieser dem mit der Option verbundenen Risiko genau entspricht und
mindestens so hoch ist wie die Eigenkapitalanforderung für eine Option,
die sich bei Zugrundelegung der nachstehend in diesem Anhang beschrie-
benen Berechnungsmethode oder bei Anwendung der in Anhang VIII
beschriebenen internen Modelle ergeben würde. Die zuständigen Behörden
können bis zum 31. Dezember 2006 ferner die Möglichkeit vorsehen, daß
die Eigenkapitalanforderung für eine Freiverkehrs-Warenoption, die über
eine von ihnen anerkannte Clearing-Stelle abgewickelt wird, dem von der
Clearing-Stelle geforderten Einschuß entspricht, sofern ihnen ordnungs-
gemäß nachgewiesen worden ist, daß der Einschuß dem mit der Option
verbundenen Risiko genau entspricht und mindestens so hoch ist wie die
Eigenkapitalanforderung für eine Freiverkehrsoption, die sich bei Zugrund-
elegung der nachstehend in diesem Anhang beschriebenen
Berechnungsmethode oder bei Anwendung der in Anhang VIII beschrie-
benen internen Modelle ergeben würde. Zusätzlich können sie die
Möglichkeit vorsehen, daß die Eigenkapitalanforderung für eine erworbene
börsengehandelte oder Freiverkehrs-Warenoption der für die zugrundelie-
gende Ware entspricht, sofern die resultierende Eigenkapitalanforderung
nicht den Marktwert der Option übersteigt. Die Eigenkapitalanforderung
für eine geschriebene Freiverkehrsoption wird im Verhältnis zu der
zugrundeliegenden Warefestgelegt.
11. Optionsscheine auf Waren werden ebenso behandelt wie Warenoptionen
(sieheNummer10).
12. Die Partei, die Waren oder garantierte Rechtsansprüche auf Waren im
Rahmen eines Pensionsgeschäfts überträgt, und die verleihende Partei bei
einem Warenverleihgeschäft beziehen die betreffenden Waren und Instru-
mente in die Berechnung ihrer Eigenkapitalanforderung gemäß diesem
Anhangein.
a)Laufzeitband-Verfahren
13. Das Institut legt für jede Ware einen gesonderten Laufzeitbandfächer
entsprechend der nachstehenden Tabelle zugrunde. Alle Positionen in der
betreffenden Ware sowie alle Positionen, die gemäß Nummer 7 als Posi-
tionen in derselben Ware angesehen werden, werden in die entsprechenden
Laufzeitbänder eingestellt. Warenbestände sind in das erste Laufzeitband
einzuordnen.
Laufzeitband
(1)„spread“-Satz
(in%)
(2)
0≤1Monat 1,50
>1≤3Monate 1,50
>3≤6Monate 1,501993L0006—DE—21.07.1998—001.001—35
▼M1
Laufzeitband
(1)„spread“-Satz
(in%)
(2)
>6≤12Monate 1,50
>1≤2Jahre 1,50
>2≤3Jahre 1,50
>3Jahre 1,50
14. Die zuständigen Behörden können zulassen, daß Positionen in derselben
Ware oder Positionen, die gemäß Nummer 7 als Positionen in derselben
Ware angesehen werden, gegeneinander aufgerechnet und als Nettoposition
indasentsprechende Laufzeitband eingestellt werden,wenn
— dieentsprechenden Geschäftedenselben Fälligkeitstermin habenoder
— die entsprechenden Geschäfte innerhalb desselben Zehn-Tages-Zeit-
raums fällig werden und auf Märkten mit täglichen Lieferterminen
gehandelt werden.
15. Anschließend ermittelt das Institut für jedes Laufzeitband die Summe der
Kaufpositionen sowie die Summe der Verkaufspositionen. Der Betrag der
ersteren (letzteren) Summe, der innerhalb eines gegebenen Laufzeitbands
durch den der letzteren (ersteren) Summe ausgeglichen wird, ist in jenem
Band die ausgeglichene Position, während die verbleibende Kauf- oder
VerkaufspositiondienichtausgeglichenePositionfürdasselbeLaufzeitband
darstellt.
16. Der Teil der nicht ausgeglichenen Kauf-(Verkaufs-)position für ein gege-
benes Laufzeitband, der durch die nicht ausgeglichene Verkaufs-(Kauf-
)position für ein Laufzeitband mit längerer Fristigkeit ausgeglichen wird,
stellt die ausgeglichene Position zwischen zwei Laufzeitbändern dar. Der
Teil der nicht ausgeglichenen Kaufposition oder der nicht ausgeglichenen
Verkaufsposition, der nicht auf diese Weise ausgeglichen werden kann,
stellt dienichtausgeglichene Positiondar.
17. DieEigenkapitalanforderungeinesInstitutsfürjedeWareerrechnetsichauf
derGrundlagedesentsprechendenLaufzeitbandfächers alsdieSummeaus
i) der Summe der ausgeglichenen Kauf- und Verkaufspositionen, die mit
dem „spread“-Satz für jedes Laufzeitband (siehe Spalte 2 der Tabelle
inNummer13)unddemKassakursderWaremultipliziert wird;
ii) der ausgeglichenen Position zwischen zwei Laufzeitbändern für jedes
Laufzeitband, in das eine nicht ausgeglichene Position vorgetragen
wird, multipliziert mit einem „carry“-Satz von 0,6 % und mit dem
KassakursderWare;
iii) den restlichen, nicht ausgeglichenen Positionen, multipliziert mit einem
„outright“-Satz von15%undmit demKassakursderWare.
18. Die Gesamteigenkapitalanforderung eines Instituts zur Unterlegung des
Warenpositionsrisikos errechnet sich als die Summe der gemäß Nummer
17errechneten Eigenkapitalanforderungen fürjede Ware.
b)Vereinfachtes Verfahren
19. DieEigenkapitalanforderung einesInstitutserrechnetsichfürjedeWareals
dieSummeaus
i) 15 % der Nettoposition, unabhängig davon, ob es sich um eine Kauf-
oder Verkaufsposition handelt, multipliziert mit dem Kassakurs der
Ware;
ii) 3 % der Bruttoposition (Kaufposition plus Verkaufsposition), multipli-
ziert mitdemKassakursderWare.
20. Die Gesamteigenkapitalanforderung eines Instituts zur Unterlegung des
Warenpositionsrisikos errechnet sich als die Summe der gemäß Nummer
19errechneten Eigenkapitalanforderungen fürjede Ware.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—36
▼M1
ANHANG VIII
VERWENDUNG INTERNER MODELLE
1. Sofern die Voraussetzungen dieses Anhangs erfüllt sind, können die
zuständigen Behörden einem Institut gestatten, anstelle der Verfahren der
Anhänge I, III und VII oder in Verbindung mit diesen zur Berechnung
seinerEigenkapitalanforderung fürdasPositionsrisiko,dasFremdwährungs-
risiko und/oder das Warenpositionsrisiko sein eigenes internes
Risikomanagementmodell zu verwenden. In jedem einzelnen Fall ist dieausdrückliche Anerkennung der Verwendung eines solchen Modells zur
Überwachung der Eigenkapitalanforderungen durch die zuständigen
Behördenerforderlich.
2. Die Anerkennung erfolgt nur dann, wenn die zuständigen Behörden sich
davon überzeugt haben, daß das Risikomanagementmodell des Instituts auf
einem soliden Konzept beruht und korrekt angewandt wird und daß insbe-
sonderefolgendeQualitätsnormen eingehalten werden:
i) Das interne Risikomeßmodell ist eng in das tägliche Risikomanage-
ment des Instituts eingebunden und dient als Grundlage für die
MeldungvonRisikopositionenandieGeschäftsleitung desInstituts;
ii) dasInstitut verfügt über eine vomHandelsbereich unabhängige Abtei-
lung zur Risikosteuerung und -überwachung, die direkt der
Geschäftsleitung unterstellt ist. Diese Abteilung muß für die Gestal-
tung und Anwendung des Risikomanagementsystems des Instituts
verantwortlich sein. Sie erstellt und analysiert täglich Berichte über
dieErgebnissedesRisikomeßmodellsdesInstitutsundüberdiegeeig-
netenMaßnahmenzurBegrenzungderHandelsgeschäfte;
iii) der Vorstand und die Geschäftsleitung des Instituts sind aktiv an der
Risikosteuerung und -überwachung beteiligt, und die Geschäftslei-
tungsebene, auf der die täglichen Berichte der Abteilung zur
Risikosteuerung und -überwachung geprüft werden, muß über hinrei-
chende Befugnisse verfügen, um sowohl die Reduzierung von
Positionen einzelner Händler als auch die Senkung des von dem
Instituteingegangenen Gesamtrisikosdurchsetzen zukönnen;
iv) das Institut verfügt über eine ausreichende Zahl von Mitarbeitern, die
mit komplexen Modellen im Handelsbereich, bei der Risikosteuerung
und -überwachung, der Revision und der Abwicklung umgehen
können;
v) dasInstitut verfügt überfeststehende VerfahrenzurÜberwachungund
Gewährleistung der Einhaltung schriftlich festgelegter interner Strate-
gien und Kontrollen hinsichtlich der Funktionsweise des
Risikomeßsystemsinsgesamt;
vi) die Modelle des Instituts haben sich nachweislich durch Risikomes-
sungenvonakzeptabler Genauigkeit bewährt;
vii) dasInstitutführthäufigeinsystematisches Krisentestprogrammdurch,
dessen Ergebnisse von der Geschäftsleitung geprüft werden und ihren
NiederschlagindenvonihrfestgelegtenStrategienundBegrenzungen
finden;
viii) das Institut muß als Teil seiner regelmäßigen internen Revision eine
unabhängige Überprüfung seines Risikomeßsystems vornehmen. In
dieseÜberprüfungsindsowohldieTätigkeitenderHandelsabteilungen
als auch die der unabhängigen Abteilung zur Risikosteuerung und -
überwachung einzubeziehen. Mindestens einmal im Jahr muß das
Institut eine Überprüfung seines gesamten Risikomanagementsystems
vornehmen.IndieseÜberprüfungistfolgendeseinzubeziehen:
— die Angemessenheit der schriftlichen Unterlagen über das Risiko-
managementsystem und seine Verfahren und über die
OrganisationderAbteilungzurRisikosteuerungund-überwachung;
— die Einbindung der Messungen des Marktrisikos in das tägliche
RisikomanagementunddieZuverlässigkeitdesManagement-Infor-
mationssystems;
— dieGenehmigungsverfahren desInstitutsfürdievondenMitarbei-
tern der Handels- und der Abwicklungsabteilungen verwendeten
Preismodelle fürRisikenundBewertungssysteme;
— die Bandbreite der von dem Risikomeßmodell erfaßten Marktri-
siken und die Validierung etwaiger signifikanter Änderungen des
Risikomeßverfahrens;
— die Richtigkeit und Vollständigkeit der Daten betreffend die Posi-
tionen, die Richtigkeit und Angemessenheit der Volatilitäts- und
Korrelationsannahmen und die Richtigkeit der Bewertungs- und
Risikosensitivitätsberechnungen;1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—37
▼M1
— die Verifizierungsverfahren des Instituts zur Bewertung der
Einheitlichkeit, der Zeitnähe und der Zuverlässigkeit sowie der
Unabhängigkeit der in den internen Modellen verwendeten Daten-
quellen und
— die Verifizierungsverfahren des Instituts zur Bewertung der Rück-
vergleiche, mit denendieGenauigkeit desModellsgetestet wird.
3. Das Institut überwacht die Genauigkeit und Leistungsfähigkeit seines
Modells mit Hilfe regelmäßiger Rückvergleiche. Bei diesen Rückverglei-
chen müssen für jeden Geschäftstag der für diesen Tag unter
ZugrundelegungdesinstitutseigenenModellserrechneteWertdesRisikopo-
tentials der Tagesendpositionen des Portfolios und die Änderung des
Portfoliowertes im Vergleich zum Tagesendwert des darauffolgenden
Geschäftstages einander gegenübergestellt werden. Die zuständigen
Behörden prüfen, ob ein Institut in der Lage ist, Rückvergleiche sowohl
für tatsächliche als auch für hypothetische Änderungen des Portfoliowertes
durchzuführen. Ein Rückvergleich für hypothetische Änderungen des
Portfoliowerts beruht auf dem Vergleich zwischen dem Tagesendwert des
Portfolios und seinem Wert am Ende des darauffolgenden Tages unter der
Annahme unveränderter Tagesendpositionen. Die zuständigen Behörden
schreiben vor, daß ein Institut geeignete Maßnahmen zur Verbesserung
seiner Rückvergleiche zu ergreifen hat, wenn diese für unzureichend
gehaltenwerden.
4. Die zuständigen Behörden können die Verwendung des internen Modells
eines Instituts zur Berechnung der Eigenkapitalanforderung für das spezifi-
sche Risiko von gehandelten Schuldinstrumenten und Aktien anerkennen,wenn dieses neben den nachstehend in diesem Anhang genannten Voraus-
setzungenzusätzlich folgende Bedingungenerfüllt:
— Eserklärt diePreisänderungenderPortfolio-PositionenimZeitablauf;
— es erfaßt Konzentrationen im Portfolio hinsichtlich der Größenordnung
undderÄnderungenderPortfolio-Zusammensetzung;
— esfunktioniert korrekt auchinungünstigem Umfeld;— eswirddurchRückvergleicheüberprüft,anhandderenbeurteiltwird,ob
das spezifische Risiko korrekt erfaßt wird. Wenn die zuständigen
Behörden derartige Rückvergleiche auf der Grundlage aussagekräftiger
Teil-Portfolios zulassen, somüssen diese Teil-Portfolios durchgängig in
dergleichenWeiseausgewähltwerden.
5. Für Institute, die interne Modelle verwenden, die nicht gemäß Nummer 4
anerkannt sind, wird eine besondere, nach Anhang I berechnete Eigenkapi-
talanforderung fürdasspezifische Risikovorgeschrieben.
6. Für die Zwecke von Nummer 10 Ziffer ii) werden die Ergebnisse der
eigenen Berechnungen des Instituts mit einem Faktor von mindestens 3
multipliziert.
7. DieserMultiplikationsfaktorwirdumeinenZuschlagsfaktorzwischen0und
1 gemäß der nachstehenden Tabelle erhöht, der sich nach der Zahl der
Überschreitungen richtet, diesichausdenRückvergleichen desInstitutsfür
die unmittelbar vorausgegangenen 250 Geschäftstage ergeben haben. Die
zuständigen Behörden schreiben vor, daß ein Institut bei der Berechnung
der Überschreitungen durch Rückvergleiche durchgängig entweder die
tatsächlichen oder die hypothetischen Änderungen des Portfoliowertes
zugrunde legen muß. Eine Überschreitung liegt vor, wenn eine eintägige
Änderung des Portfoliowertes den mit Hilfe des institutseigenen Modells
errechneten WertdesRisikopotentials fürdenselbenEintageszeitraum über-
schreitet. Zur Ermittlung des Zuschlagsfaktors wird die Zahl der
Überschreitungen zumindesteinmal proQuartal berechnet.
Zahl derÜberschreitungen Zuschlagsfaktor
weniger als5 0,00
5 0,40
6 0,50
7 0,65
8 0,75
9 0,85
10odermehr 1,001993L0006—DE—21.07.1998—001.001—38
▼M1
DiezuständigenBehördenkönneninEinzelfällenundunteraußergewöhnli-
chen Umständen davon absehen, den Multiplikationsfaktor um den
Zuschlagsfaktor gemäß der vorstehenden Tabelle zu erhöhen, wenn das
Institut den zuständigen Behörden nachweist, daß eine derartige Erhöhung
nichtgerechtfertigt wäreunddasModellgrundsätzlich solideist.
Legt eine große Zahl von Überschreitungen nahe, daß das Modell nicht
ausreichend genau ist, so widerrufen die zuständigen Behörden die Aner-
kennung des Modells oder machen die unverzügliche Verbesserung des
Modellsdurchgeeignete MaßnahmenzurAuflage.
Um die zuständigen Behörden in die Lage zu versetzen, die Angemessen-
heit des Zuschlagsfaktors laufend zu überwachen, teilen die Institute ihnen
unverzüglich und in jedem Fall binnen fünf Arbeitstagen mit, wenn
aufgrund ihrer Rückvergleiche Überschreitungen ausgewiesen werden, die
gemäß der vorstehenden Tabelle einen höheren Zuschlagsfaktor nach sich
ziehen würden.
8. Haben die zuständigen Behörden das interne Modell des Instituts gemäß
Nummer4zurBerechnung der Eigenkapitalanforderung fürdas spezifische
Risikoanerkannt,soerhöhtdasInstitutseinegemäßdenNummern6,7und
10errechnete Eigenkapitalanforderung umeinenZuschlag, derentweder
i) dem Anteil des spezifischen Risikos am Wert des Risikopotentials, der
gemäß aufsichtsrechtlichen Leitlinien abzutrennen ist, oder — nach
Wahl desInstituts—
ii) demWertdesRisikopotentialsderTeil-PortfoliosanSchuldinstrumenten
undAktien,diemit einem spezifischen Risikobehaftet sind,
entspricht.Institute,dievonderMöglichkeitunterZifferii)Gebrauchmachen,müssen
die Aufteilung in Teil-Portfolios vorab festlegen und dürfen diese ohne
Zustimmungderzuständigen Behördennichtändern.
9. Diezuständigen Behördenkönnendavonabsehen,denZuschlag zurEigen-
kapitalunterlegung gemäß Nummer 8 vorzuschreiben, wenn das Institut
nachweist, daß sein internes Modell auch das Ereignisrisiko und das
Ausfallrisiko seiner Positionen in gehandelten Schuldinstrumenten und
Aktiengemäßanerkannten internationalen Standardskorrekterfaßt.
10. Für das Institut gilt eine Eigenkapitalanforderung, die dem höheren der
beidennachstehenden Werte entspricht:
i) Vortageswert des Risikopotentials, der gemäß den in diesem Anhang
beschriebenen Parametern errechnet wurde,
ii) Durchschnittderindenvorausgegangenen60Geschäftstagenermittelten
Tageswerte des Risikopotentials, der mit dem unter Nummer 6
genannten Faktor,berichtigt umdenFaktorgemäß Nummer7,multipli-
ziert wird.
11. Für die Berechnung des Risikopotentials gelten folgende Mindestanforde-
rungen:
i) zumindest tägliche BerechnungdesRisikopotentials;
ii) eineinseitiges Konfidenzniveau von99%;
iii) eine Haltedauer von10Tagen;
iv) ein tatsächlicher historischer Beobachtungszeitraum von mindestens
einem Jahr, ausgenommen in den Fällen, in denen ein kürzerer Beob-
achtungszeitraum aufgrund einer erheblichen Zunahme der
Preisvolatilität gerechtfertigt ist;
v) vierteljährliche Aktualisierung derDatenreihen.
12. Die zuständigen Behörden schreiben vor, daß das Modell alle wesentlichen
KursrisikenvonOptionenundoptionsähnlichenPositionengenauerfaßtund
daßfüralleanderenRisiken,dievondemModellnichterfaßtwerden,eine
angemesseneEigenkapitalunterlegung besteht.
13. Diezuständigen Behördenschreiben vor,daßdasRisikomeßmodell jenach
dem Umfang der Tätigkeit des Instituts auf dem jeweiligen Markt eine
ausreichende Zahl von Risikofaktoren erfaßt. Es sind zumindest die
folgendenVoraussetzungenzuerfüllen:
i) Beim Zinsrisiko muß das Risikomeßsystem Risikofaktoren für die
Zinssätze in jeder Währung, in der das Institut zinsreagible bilanzwirk-
same undaußerbilanzmäßige Positionenhält, enthalten. DasInstitut hat
dieZinsstrukturkurvennacheinem allgemein anerkannten Verfahrenzu
berechnen. Bei großen, mit einem Zinsänderungsrisiko behafteten Risi-
kopositionen in den wichtigsten Währungen und Märkten ist die
Zinsstrukturkurve in mindestens sechs Laufzeitsegmente zu unterteilen,
umderunterschiedlichenVolatilitätderZinssätzefürdieverschiedenen
Laufzeiten Rechnung zu tragen. Das Risikomeßsystem muß ferner das1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—39
▼M1
Risiko nicht vollkommen korrelierter Entwicklungen der verschiedenen
Zinsstrukturkurvenerfassen;
ii) beim Fremdwährungsrisiko muß das Risikomeßsystem Risikofaktoren
fürGoldundfürdieeinzelnen Fremdwährungen,aufdiediePositionen
desInstitutslauten, enthalten;
iii) beim Aktienpositionsrisiko muß das Risikomeßsystem mindestens für
jeden Aktienmarkt, in dem das Institut Positionen in erheblichem
Umfanghält, einenbesonderenRisikofaktorenthalten;
iv) beim Warenpositionsrisiko muß das Risikomeßsystem mindestens für
jede Ware, in der das Institut Positionen in erheblichem Umfang hält,
einen besonderen Risikofaktor enthalten. Das Risikomeßsystem muß
daneben auch das Risiko unvollständig korrelierter Entwicklungen
ähnlicher, aber nicht identischer Waren und das Risiko einer Änderung
der Terminkurse aufgrund von Fristeninkongruenzen erfassen. Überdies
ist den Markteigenheiten, insbesondere den Lieferterminen und den
Möglichkeiten der Händler zum Glattstellen von Positionen, Rechnung
zutragen.
14. Die zuständigen Behörden können einem Institut gestatten, empirische
KorrelationeninnerhalbundzwischendeneinzelnenRisikokategorienanzu-
wenden,wennsiederAuffassungsind,daßdasKorrelationsmeßsystem des
Institutssolideistundkorrektangewandtwird.1993L0006—DE—21.07.1998—001.001—40