{{위키데이터 속성 추적}}
[[파일:Nixon 30-0316a.jpg|250px|섬네일|[[1971년]]의 [[리처드 닉슨]]]]
'''닉슨 충격'''(닉슨衝擊, {{llang|en|Nixon shock|닉슨 쇼크}}<ref name="bloomberg">{{뉴스 인용|url=https://www.bloomberg.com/news/features/2016-05-30/the-untold-story-behind-saudi-arabia-s-41-year-u-s-debt-secret|제목=The Untold Story Behind Saudi Arabia’s 41-Year U.S. Debt Secret|저자=Andrea Wong|날짜=2016-05-31|출판사=Bloomberg|언어=영어|확인날짜=2017-08-18}}</ref>)은 [[1971년]] [[미국의 대통령]]이었던 [[리처드 닉슨]]이 취한 일련의 경제 조치를 말하며, 가장 주요한 조치는 [[미국 달러]]와 [[금]] 사이의 태환 제도를 일방적으로 폐지한 것이다.

[[리처드 닉슨|닉슨]]의 조치는 공식적으로 [[브레튼 우즈 체제]]를 폐지한 것은 아니었으나, [[브레튼 우즈 체제]]의 가장 중요한 요소 가운데 하나를 중지시키면서 체제를 사실상 무너뜨렸다. [[리처드 닉슨|닉슨]]은 [[브레튼 우즈 체제]]의 개혁이 이루어지면 [[미국 달러|달러]]의 금태환 제도를 다시 시작할 것이라고 공개적으로 밝혔으나, 체제를 개혁하기 위한 모든 시도는 실패로 돌아갔다. [[1973년]]에 이르러 [[브레튼 우즈 체제]]는 사실상 [[변동 환율제|변동 환율]] [[불환지폐|불환]] 제도로 대체됐다.

== 배경 ==
[[1944년]] [[미국]] [[뉴햄프셔주]]의 브레튼 우즈에 44개 나라에서 온 대표들이 모여 새로운 [[통화]] 질서를 구축하기 위해 논의했고 이에 따라 [[브레튼 우즈 체제]]가 생겨났다. 회의에 참석한 대표들은 [[브레튼 우즈 체제]]가 환율의 안정을 보장하고, 경쟁적인 평가 절하를 막으며 경제 성장을 촉진하기를 바랐다.<ref name="fedhistory">{{뉴스 인용|url=https://www.federalreservehistory.org/essays/bretton_woods_created|제목=Creation of the Bretton Woods System|저자=Sandra Kollen Ghizoni|날짜=2013-11-22|출판사=Federal Reserve History|언어=영어|확인날짜=2017-08-18}}</ref> [[1958년]]부터 [[브레튼 우즈 체제]]가 전적으로 가동되기 시작했으며, 각 나라들의 [[돈]]은 [[미국 달러|달러]]에 고정됐고 [[금]] 1온스는 35[[미국 달러|달러]]의 [[고정 환율제|고정 환율]]로 바꿀 수 있었다. 따라서 [[미국]]은 자국의 밖에 있는 [[미국 달러|달러]]를 [[금]]으로 지지해야 했다.

[[제2차 세계 대전]]이 끝난 뒤 [[브레튼 우즈 체제]]는 초반에는 잘 이루어졌다. [[마셜 플랜]]의 도움으로 [[일본]]과 [[유럽]]의 나라들은 전쟁의 피해를 복구하고 있었으며, [[미국]]을 제외한 나라들은 [[미국]]산 제품을 소비하기 위해 [[미국 달러|달러]]를 원하고 있었다. [[1947년]]을 기준으로 [[미국]] 정부는 전 세계의 [[금보유고]] 가운데 70%을 가지고 있었고,<ref>[https://www.imf.org/external/np/exr/center/mm/eng/mm_dr_01.htm Money Matters: An IMF Exhibit -- The Importance of Global Cooperation Destruction and Reconstruction]</ref>, [[브레튼 우즈 체제]]는 견고한 것처럼 보였다.<ref name="bloombergbusiness">{{뉴스 인용|url=https://www.bloomberg.com/news/articles/2011-08-04/the-nixon-shock|제목=The Nixon Shock|저자=Roger Lowenstein|날짜=2011-08-05|출판사=Bloomberg Businessweek|언어=영어|확인날짜=2017-08-18}}</ref> 그러나 [[1950년]]부터 [[1969년]] 사이에 [[서독]]과 [[일본]]이 성장하며 [[미국]]이 세계의 경제 생산에서 차지하는 비율은 35%에서 27%까지 떨어졌다. 또한 [[국제수지]]의 적자와 [[베트남 전쟁]]으로 늘어난 [[국가채무]], 통화 팽창 등으로 [[미국 달러|달러]]의 가치는 [[1960년대]] 들어서 심각하게 떨어지기 시작했다.<ref name="bloombergbusiness/>

[[프랑스]]에서는 [[브레튼 우즈 체제]]를 두고 [[미국]] 시민이 아닌 시민들이 [[미국]]의 생활 수준을 지지하고 [[미국]]의 다국적 기업들을 보조하게 되는 불균형적인 재정 제도를 낳는 '[[미국]]의 과다한 특권'이라고 했다. [[미국]]의 [[경제학자]] [[배리 아이켄그린]]은 [[미국 조폐국]]이 100[[미국 달러|달러]] 지폐를 만드는 데에는 겨우 몇 [[센트 (통화)|센트]]밖에 들지 않지만 다른 나라들이 100[[미국 달러|달러]] 지폐를 얻으려면 100[[미국 달러|달러]]만큼의 물건을 팔아야 한다고 지적했다. [[1965년]] [[2월]] [[프랑스의 대통령]] [[샤를 드 골]]은 [[프랑스]]가 보유하고 있는 [[미국 달러|달러]]를 [[금]]과 공식적인 환율로 바꿀 의향을 밝히기도 했다. [[1966년]]에는 [[미국]] 이외의 나라들은 각국의 중앙은행에 140억 [[미국 달러|달러]] 만큼의 [[금]]을 보유하고 있었으나 [[미국]]은 단지 132억 [[미국 달러|달러]] 만큼을 갖고 있었다. [[미국]]은 이 [[금]] 보유량 가운데 국내 보유 자산을 보장하는 양을 빼면 단지 32억 [[미국 달러|달러]] 만큼만의 해외 자산을 지지할 수 있었다.<ref>[http://www.imf.org/external/np/exr/center/mm/eng/sc_sub_3.htm Money Matters: An IMF Exhibit -- The Importance of Global Cooperation System in Crisis (1959-1971)]</ref>

[[1971년]] 들어서 [[미국 달러|달러]] [[통화량]]은 10% 늘었다.<ref>[https://fred.stlouisfed.org/series/M2SL M2 Money Stock]</ref> [[1971년]] [[5월]]에 [[서독]]이 [[독일 마르크|마르크]]를 [[절상]]하지 않으며 [[브레튼 우즈 체제]]를 떠났으며, 이어 [[미국 달러|달러]]의 가치는 [[독일 마르크|마르크]] 대비 7.5% 하락했다.<ref name="frum">David Frum (2000). ''[https://books.google.co.kr/books?id=hNsSttYnmxsC&pg=PA296&redir_esc=y#v=onepage&q&f=false How We Got Here: The '70s]'', Basic Books. pp. 295–298</ref> 다른 나라들은 각국이 가지고 있는 [[미국 달러|달러]]를 [[금]]으로 바꾸기를 원했으며, [[스위스]]는 [[7월]]에 5천만 [[미국 달러|달러]] 만큼을 바꾸었고 [[프랑스]]는 1억 9100만 [[미국 달러|달러]]를 [[금]]으로 바꾸었다.<ref name="frum"/> [[8월 5일]]에 [[미국 의회]]는 [[미국 달러|달러]]를 방어하기 위해 [[평가절하]]를 할 것을 권고하는 보고서를 내놓았다.<ref name="frum"/> [[8월 9일]]에 [[미국 달러|달러]]의 가치가 [[유럽]]의 통화들에 비해 가치가 떨어지자 [[스위스]]도 [[브레튼 우즈 체제]]를 떠났다.<ref name="frum"/> 이러한 압박으로 인해 [[미국]]이 [[브레튼 우즈 체제]]를 떠나야 한다는 압박이 거세지기 시작했다.

== 닉슨 충격 ==
[[1971년]] [[미국]]의 물가상승률은 5.84%였으며<ref name="inflation">{{뉴스 인용|url=https://inflationdata.com/inflation/Inflation_Rate/HistoricalInflation.aspx?dsInflation_current|제목=Historical Inflation Rate|저자=Tim McMahon|날짜=2017-08-11|출판사=InflationData.com|언어=영어|확인날짜=2017-08-18}}</ref> [[8월]] 기준으로 실업율은 6.1%였다. 이러한 문제들에 맞서기 위해 [[리처드 닉슨|닉슨]]은 [[연방준비제도 이사회 의장]] [[아서 F. 번스]]와 [[미국 재무부|재무부]] 장관 [[존 코널리 (정치인)|존 코널리]], [[미국 재무부|재무부]]의 국제담당재무국장 [[폴 볼커]]와 논의를 했다. [[1971년]] [[8월 13일]] 오후에 [[리처드 닉슨|닉슨]]과 [[백악관]] 및 [[미국 재무부|재무부]]의 고위 자문역들은 [[캠프데이비드]]에서 비밀리에 회동을 가졌다. [[리처드 닉슨|닉슨]]이 어떤 조치를 취해야 하는가에 관한 큰 논의가 있었고, [[존 코널리 (정치인)|존 코널리]]의 조언에 크게 의지하던 [[리처드 닉슨|닉슨]]은 [[미국 달러|달러]]와 [[금]] 사이의 태환 제도를 중지함으로써 [[브레튼 우즈 체제]]를 포기하기로 결정했다. 또한 잠재적인 물가 상승 영향을 억제하기 위해 임금과 가격을 90일동안 동결하고,<ref name="wall">{{뉴스 인용|url=https://www.wsj.com/articles/SB10001424053111904007304576494073418802358|제목=The Nixon Shock Heard 'Round the World|저자=Lewis E. Lehrman|날짜=2011-08-15|출판사=The Wall Street Journal|언어=영어|확인날짜=2017-08-18}}</ref> [[미국 달러|달러]]의 부족을 막고 [[미국]] 경제를 안정시키며 실업률과 물가상승률을 떨어뜨리기 위해 수입품에 10%의 수입 과징금을 부과했다.<ref>{{웹 인용 |url=http://www.presidency.ucsb.edu/ws/?pid=3115# |제목=264 - Address to the Nation Outlining a New Economic Policy: "The Challenge of Peace." |확인날짜=2017-08-18 |보존url=https://web.archive.org/web/20170621025747/http://www.presidency.ucsb.edu/ws/?pid=3115# |보존날짜=2017-06-21 |url-status=dead }}</ref><ref name="fedhistory2">{{뉴스 인용|url=https://www.federalreservehistory.org/essays/gold_convertibility_ends|제목=Nixon Ends Convertibility of US Dollars to Gold and Announces Wage/Price Controls|저자=Sandra Kollen Ghizoni|날짜=2013-11-22|출판사=Federal Reserve History|언어=영어|확인날짜=2017-08-18}}</ref> [[제2차 세계 대전]] 이후 처음으로 [[미국]] 정부가 임금과 가격을 통제했다. [[리처드 닉슨|닉슨]]은 [[8월 15일]] [[일요일]]에 [[텔레비전]] 연설을 통해 이같은 사실을 발표했다.

[[리처드 닉슨|닉슨]]이 취한 조치들은 정치적으로 큰 효과를 가져왔다. 연설 하루 뒤인 [[월요일]]에 [[다우 존스 산업평균지수]]는 일일 사상 최대 상승폭인 33포인트가 올랐고, 《[[뉴욕 타임스]]》에는 [[리처드 닉슨|닉슨]]이 취한 대담함에 망설임 없이 갈채를 보낸다는 사설이 실렸다.<ref name="bloombergbusiness"/> [[12월]]에는 [[스미소니언 협정]]에 따라 [[G10]] 통화들의 [[절상]]으로 수입 과징금이 철폐됐다. [[1973년]] [[3월]]에는 [[고정 환율제]]가 [[변동 환율제]]가 됐다.<ref>[http://www.nber.org/chapters/c6876.pdf The Collapse of the Bretton Woods Fixed Exchange Rate System]</ref> 환율은 더 이상 정부가 [[통화 정책]]을 집행하는 주요 수단이 아니게 됐다.

== 영향 ==
닉슨 충격의 영향으로 [[1970년대]]에 [[스태그플레이션]]과 [[변동 환율제]]의 불안정한 모습이 나타났다. [[1970년대]]에 [[미국 달러|달러]]의 가치는 ⅓가량 떨어졌으며 [[독일 마르크|마르크]]는 [[1971년]] [[5월]]에 [[변동 환율제|변동 환율]]이 된 뒤로 가치가 상당히 올랐다. 또한 [[일본은행]]은 [[일본 엔|엔화]]의 가치가 오르는 것을 막기 위해 [[외환 시장]]에 크게 개입해야 했다. [[1971년]] [[8월 16일]]과 [[8월 17일]] 사이에 [[일본은행]]은 [[미국 달러|달러]]의 가치 하락을 막고 [[일본 엔|엔화]]와의 환율을 유지하기 위해 13억 [[미국 달러|달러]]를 써야 했다. 그러나 [[일본은행]]의 대형 개입에도 불구하고 [[미국 달러|달러]]는 [[일본 엔|엔화]] 대비 약세를 보였다.

[[2011년]]에 [[폴 볼커]]는 [[브레튼 우즈 체제]]를 포기한 것을 후회한다고 밝혔다. [[폴 볼커|볼커]]는 아무도 책임을 지지 않고 있으며, [[유럽]]은 불확실성과 함께 살 수 없었고 자신들만의 통화를 만들었지만 현재 위험에 처해 있다고 말했다.<ref name="bloombergbusiness"/> [[1996년]]에 [[경제학자]] [[폴 크루그먼]]은 닉슨 충격 이후의 시대를 다음과 같이 요약했다.

{{quotation|오늘날의 세계 통화 제도에서 [[금]]은 어떠한 특별한 지위도 갖고 있지 않다. [[연방준비제도]]는 [[미국 달러|달러]]를 그 어떤 것과도 고정해야할 의무가 없다. [[연방준비제도]]는 적절하다고 여기는 만큼 많이 또는 적게 돈을 만들 수 있다. 그러한 자유로운 제도에는 큰 이점이 있다. 무엇보다도 [[연방준비제도]]는 실재하거나 임박한 경기 후퇴에 돈을 공급함으로서 대응할 수 있다. 한 예를 들자면 그 유동성으로 인해 ([[검은 목요일]]이 일으켰던 모든 무서운 것들을 일으킨) [[검은 월요일]]에서 실물 경제의 침체가 일어나지 않았다.

그러나 [[변동 환율제|변동 환율]] 통화는 이점을 갖고 있음에도 불구하고 위험도 갖고 있다. 한 예로, [[변동 환율제]]는 세계 무역상들과 투자자들에게 불확실성을 만들어낼 수 있다. 지난 5년동안 [[미국 달러|달러]]는 많게는 120[[일본 엔|엔]]에서 적게는 80[[일본 엔|엔]]의 가치를 갖고 있었다. 이 변동성의 비용은 (복잡한 금융 시장은 사업체들이 변동성으로 인한 위험을 없앨 수 있게 하는 점도 있어서) 측정하기 어렵지만 상당할 것이다. 더욱이 자산 전문가들이 좋은 일을 할 수 있도록 하는 체제는 그들이 동시에 무책임하게 할 수 있도록 하기도 하며, 몇몇 나라에서는 이미 그들이 그러한 기회를 재빨리 얻었다.<ref>[http://www.pkarchive.org/cranks/goldbug.html THE GOLD BUG VARIATIONS]</ref>}}

닉슨 충격에 관한 논쟁은 오늘날까지 이어지고 있으며 다양한 정파의 [[경제학자]]들과 [[정치인]]들은 [[2007년-2008년 세계 금융 위기]]를 고려해 닉슨 충격과 그 [[통화 정책]]의 영향을 이해하려 노력한다.

== 같이 보기 ==
* [[금본위제]]
* [[브레튼 우즈 체제]]
* [[불환지폐]]
* [[트리핀 딜레마]]
* [[닉슨 독트린]]

== 각주 ==
{{각주}}

== 외부 링크 ==
{{위키공용분류|Nixon shock}}

[[분류:미국의 냉전사]]
[[분류:미국의 경제사]]
[[분류:1971년 미국]]
[[분류:1971년 경제]]
[[분류:리처드 닉슨 행정부]]
[[분류:금본위제]]
[[분류:1971년 7월]]
[[분류:1971년 8월]]
[[분류:1972년 2월]]