Pengaruh Beban Pajak dan Debt Covenant Terhadap Transfer Pricing Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017
Wiwi  Hartika 1 ,  Faisal Rahman 2
Program  Studi  Magister  Akuntansi  Fakultas  Ekonomi  Universitas  Kristen  Maranatha,

## Bandung,  Indonesia
Abstract. This  study aims  to  find  out whether the  tax expense  and debt covenant influence transfer  pricing. The research method used is  explanatory research. The  type of  data research is  secondary  data, namely  the financial statements of manufacturing companies listed on the Indonesian Stock  Exchange during 2013 -2017. The population in this research were 42 manufacturing companies listed, with the technique of determining sample using a purposive sampling technique so as to obtain 210 annual financial statements of manufacturing companies. The results of partial hypothesis testing show that the tax expense has significant effect on transfer pricing, and debt covenent has significant effect  transfer pricing. Simultaneous hypothesis testing results show tax expense and debt covenent  has significant effect on transfer pricing. Tax expense contribution and debt covenent influence of transfer pricing are 72.93%, while the remaining 27.07% is explained by other variables outside the research model.
Keywords. Debt Covenant; Tax Expense; Transfer Pricing.
Abstrak . Penelitian ini w bertujuan untuk mengetahui w apakah beban pajak dan perjanjian hutang memp engaruhi harga transfer.  Metode w penelitian  yang  digunakan  adalah  penelitian w explanatory .  Jenis  data w penelitian  berupa  data sekunder yaitu  laporan w keuangan  perusahaan w manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa w Efek  Indonesia selama  tahun 2013-2017.  Populasi dalam  penelitian  ini adalah 42  perusahan w manufaktur yang terdaftar, dengan teknik  penentuan sampel  menggunakan  teknik w purposive  sampling sehingga didapatkan  sebanyak 210  laporan w keuangan  tahunan perusahan w manufaktur.  Hasil  pengujian  hipotesis  parsial  menunjukkan  bahwa  beban w pajak  memiliki  pengaruh signifikan  terhadap harga w transfer,  dan  perjanjian  utang  memiliki w pengaruh  signifikan  terhadap  harga w transfer. Hasil  pengujian hipotesis simultan  menunjukkan w beban  pajak  dan perjanjian  utang memiliki  pengaruh w signifikan terhadap harga w transfer.  Kontribusi beban w pajak  dan pengaruh perjanjian w hutang  terhadap harga transfer w adalah 72,93%,  sedangkan 27,07%  sisanya dijelaskan oleh variabel  lain di luar model w penelitian.
Kata  kunci .  Beban Pajak; Debt Covenant; Transfer Pricing.
Corresponding author. Email:  wiwihartikaa@gma il.co m  , shallrahman@gmail.com How  to cite this  article. Hartika,  W.,  &  Rahman  F.  (2020).  Pengaruh Beban  Pajak  dan Debt  Covenant Terhadap Transfer  Pricing Pada Perusahaan Manufaktur  yang Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia Periode  2013-2017. Jurnal Riset Ak untansi dan Keuangan , 8 (3),  551-558. History of article. Received:  Agustus 2020, Revision:  Oktober 2020,  Published: Desember 2020 Online  ISSN:  2541-061X.Print  ISSN:  2338-1507.  DOI:  10.17509/ jra k.v8i3.24903 Copyright©2020.  Published by Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. Program  Studi Akuntansi. FPEB.  UPI

## PENDAHULUAN
Globalisasi mengakibatk a n
perkembangan perekonomian w bertumb uh cukup  pesat  sehingga  perekonominan  saat  ini tidak mengenal w batasan negara.
Fenomena w globalisasi  secara  tidak  langsung mendorong  merebaknya w konglomerasi  dan divisionalisasi atau departementas i perusahaan.  Pajak w adalah  pembayaran  yang bersifat w paksaan
kepada negara yang w dibebankan pada pendapatan w kekayaan
seseorang yang diutamakan w untuk  membiayai  pengeluar a n negara (Anderson, 1978). Selain itu,
Rochmat w Soemitro
menjelaska n pajak w sebagai iuran rakyat w kepada kas negara  berdasarkan w undang-undang (yang dapat  dipaksakan)  dengan w tiada  mendapat jasa  timbal-balik (kontra  prestasi),  yang langsung w dapat ditujukan
dan yang w digunakan
untuk membayar pengeluaran  umum  (Abunyamin,  2012).
Penerimaan w pajak  merupakan  sumber pembiayaan  negara  yang  dominan,  baik  untuk belanja w rutin  maupun  pembangunan  (Suryadi, 2006). Sedangkan  penerimaan w pajak  menurut (Zain,  2007), merupakan  gambaran  partisipas i masyarakat dalam w pembiaya a n
penyelenggaraan pemerintahan w d a n pembangunan w negara. Pada  tahun 2013 pendapatan w negara  dari  sektor w pajak  sebesar Rp  1.438.891 dengan  realisasi penerimaa n pajak  sebesar  Rp  1.077.307. Pada tahun  2014 pendapatan w negara  dari  sektor  pajak  sebesar Rp  1.550.491  dengan  realisasi w penerima a n pajak sebesar Rp 1.146.866. Pada w tahun  2015 pendapatan w negara  dari  sektor  pajak  sebesar Rp  1.508.020  dengan  realisasi w penerima a n pajak  sebesar  Rp  1.240.419. Pada tahun  2016 pendapatan w negara  dari  sektor w pajak  sebesar Rp  1.555.934  dengan  realisasi w penerima a n pajak  sebesar  Rp  1.284.970. Sedangkan  pada tahun  2017    pendapatan w negara  dari  sektor pajak sebesar Rp 1.736.060 dengan realisasi w penerimaan pajak sebesar Rp
1.343.530 ( www.kemenkeu.go.id , 2017).
Data  menunjukkan w penerimaan  sektor pajak dari  tahun  2013 sampai  tahun  2017 rata- rata  mengalami w kenaikan  meskipun  di  tahun 2017  megalami  penurunan  yang w signifik a n. Sehingga dapat disimpulkan w penerima a n negara  dari  sektor  perpajakan w memberik a n kontribusi w paling  besar  dengan  menyumb a ng sekitar 77 persen
terhadap penerimaan w negara.  Artinya,  peranan w pajak bagi  negara  menjadi  sangat w dominan  dalam menunjang jalannya roda w pemerintaha n. Namun, dalam bidang w akuntansi, pajak merupakan  salah w satu  komponen  biaya  yang dapat w mengurangi laba perusahaan.
Besarnya w pajak  yang  harus  disetorkan  ke kas w negara tergantung dari besarnya jumlah w laba  yang  dimiliki  perusahaan.  Selain dari total penerimaan pajak, menurut data w APBN  sektor  manufaktur w merupak a n peyumbang w pajak  terbesar.  Hal  itu  terliha t bahwa w sektor manufaktur merupakan
penyumbang w pajak
terbersar dengan menyumbang w pajak sebesar 32 persen, disusul  dengan w sektor  perdagangan  sebesar 24 persen,  sektor pertambangan  20 persen  dan 24 persen lainnya  di dapatkan dari sektor w lain.
Manajemen w pajak  sebagai  pengelolaa n kewajiban w perpajakan  dengan  menggunaka n strategi w untuk  meminimalkan w jumlah  beban pajak.  Manajemen w pajak  merupakan  salah satu  elemen  dari w manajemen  perusahaan.
Manajemen  pajak  dalam  pembahasan  ini
bukan w merupakan  penghindaran w pajak  yang ilegal w atau  dengan  melanggar w norma-no r ma dalam perpajakan yang telah tertulis dalam w undang-undang yang dampaknya akan w merugikan  negara  (Rusydi,  2010). Dalam perusahaan w multinasio na l terjadi  berbagai  transaksi w internasional  antar anggota (divisi), salah w satunya adalah penjualan w barang atau jasa. Sebagian besar w transaksi
bisnis tersebut biasanya w terjadi  di  antara  perusahaan  yang berelasi atau antar
perusahaan yang w mempunyai hubungan istimew a. Penentuan w harga    atas    berbagai    transaksi antar w anggota (divisi) tersebut  dikenal dengan sebutan transfer w pricing /harga transfer  (Mardiasmo,  2016).
Menurut  Plasschaet, transfer w pricing adalah suatu rekayasa w manipulasi harga secara
sistematis w dengan maksud mengurangi w laba
artificial , membuat w seolah-olah perusahaan rugi,
menghindari w pajak atau bea di suatu w negara.
Plasschaert w memberika n definisi transfer pricing sebagai suatu rekayasa w harga yang membuat seolah perusahaan w rugi  sehingga  mengurangi  pajak yang w seharusnya  dikenakan  di  suatu  negara. Rekayasa tersebut bisa w memanfaatka n tarif w pajak di suatu negara dengan menggeser  laba  tersebut  ke  tarif w pajak  yang paling  rendah  (Gunadi,  1997).
Dalam w perkembangannya, praktek transfer pricing dimanfaatkan  sebagai  bagian dari  perencanaan w pajak  perusahaan  untuk meminimalkan  beban w pajak  yang  dibayar. Perusahaan  anak w menjual  produk  kepada induk perusahaan w tanpa adanya keuntungan w atau  harga  jual w sama  dengan harga pokok w penjualan, sehingga perusahaan w bisa rugi dan secara otomatis w perusahaan anak  tersebut  tidak dikenakan pajak (Melmusi, 2016).
Ada w beberapa  faktor  yang w mempengar uhi keputusan perusahaan dalam melakuka n tindakan w transfer pricing. Beberapa diantaranya  yaitu w Beban  pajak  dan w Debt Covenant .
Effective w Tax  Rate (ETR) sering dipergunakan w sebagai landasan oleh
stakeholder  dalam  pengambilan w keput usa n dan  memutuskan kebijakan w serta untuk mengetahui tata w kelola perpajakan
yang w diterapkan oleh suatu entitas.
Semakin w besar  jumlah  beban w pajak  yang harus  dibayarkan w perusahaan  kepada negara maka  perusahaan-perusahaan w multinasio na l yang berorientasikan w pada laba usaha semakin  terpicu  untuk w melakukan  berbagai kiat dalam rangka meminimalis ir jumlah w beban pajak yang harus dibayar w yang
salah satunya dengan menerapkan transfer pricing (Evan  Maxentia Tiwa,  David  P.E. Saerang,  2017).
Debt w covenant adalah  kontrak  yang ditujukan pada  peminjam w oleh kreditur runtuk  membatasi  aktivitas  yang  mungk in merusak nilai pinjaman w dan recovery pinjaman (Cochran, 2001). Perjanjian seperti w pembatasan
dividen dan
pembatasan w pembelian kembali saham,
pembatasan w modal kerja, pembatasan w merger, pembatasan w akuisis i, pembatasan w investasi,
pembatasan pelepasan w asset, pembatasan pembiayaan w masa depan
merupakan
bentuk w debt covenant (Watts, 1986). Rasio w l everage adalah  rasio  yang w menguk ur seberapa  besar  perusahaan dibiayai w o le h hutang. Rasio w leverage yang digunaka n dalam w penelitian
ini untuk menunjukkan w debt covenant perusahaan adalah  DER w ( debt  to equity ratio )  (Indrasti, 2016).
Perusahaan w melakukan berbagai macam  usaha w untuk  melakukan  pengelakan pajak  dengan  mengurangi  biaya  pajak  yang harus w disetorkan  ke  kas  negara.  Dengan demikian, w Penghindaran pajak menyebabkan w negara  merugi  puluhan  hingga ratusan w miliar  rupiah  setiap  tahunnya  dalam pendapatan  negara  sektor w pajak.  Di  sisi  lain, perusahaan w melihat bahwa w penghindar a n pajak dapat memberikan w keuntunga n ekonomis  kepada w perusahaan  (Armstrong  et al.,  2015).
Berdasarkan w fenomena yang telah diuraikan  diatas  maka  peneliti w melakuk a n penelitian  yang  berjudul “Pengaruh  Beban Pajak dan Debt  Covenant  Terhadap
Transfer
Pricing Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di
Bursa w Efek  Indonesia  Periode 2013-2017” . Penelitian  ini  memiliki  persoalan  yaitu:  apakah beban w pajak  dan debt w covenant berpengaruh terhadap transfer w pricing pada  perusahaan manufaktur w yang  terdaftar  di  Bursa w Efek Indonesia?  Adapun  tujuan  dari  penelitian  ini adalah  untuk  mengetahui w pengaruh  pajak dan debt  covenant w terhadap transfer w pricing pada perusahaan w manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa  Efek w Indonesia.
Penelitian ini diharapkan w dapat menambah wawasan dan w mempero le h gambaran  yang  nyata  mengenai  bagaimana penerapan w teori-teori  yang  telah  dipelajar i terutama  dalam  meningkatkan  pemahaman  di bidang w perpajakan.  Bagi  peneliti  selanjutnya, Diharapkan hasil penelitian ini dapat dijadikan w bahan  referensi  untuk w penelit ia n selanjutnya  serta  sebagai  titik  ukur  penelit ia n yang  lebih  luas  dan  mendalam w menge na i pembahasan  yang  berkenaan  dengan  penelit ia n pada objek dan masalah  yang  sama.

## Pengembangan  Hipotesis
Pengaruh  Pajak  terhadap  Transfer Pricing Terdapat banyak w alasan perusahaa n melakukan transfer w pricing ,  salah  satunya yaitu guna merekayasa laba
perusahaan w sehingga  laba  perusahaan  pada tahun w tertentu  terlihat  lebih  rendah  dari yang seharusnya dan secara tidak langsung w mengakibatkan berkurangnya w pajak  yang  harus  dibayarka n kepada  negara  (Indrasti,  2016). Transfer pricing diyakini
mengakibat ka n berkurang w atau
hilangn ya potensi w penerimaan pajak  suatu w ne ga ra karena  perusahaan  multinasional  cenderung menggeser w kewajiban  pajaknya  dari  negara yang  memiliki  tarif w pajak  yang  tinggi  ( high tax w countries )  ke  negara  yang  menerapka n tarif w pajak rendah ( low  tax  countries ) (Santosa,  2005).
H1:  Pajak  berpengaruh  terhadap transfer pricing .
Pengaruh Debt Covenant Terhadap
Transfer Pricing
Debt w covenant adalah kontrak w yang ditujukan  pada peminjam w oleh  kreditor  untuk membatasi  aktivitas w yang  mungkin  merusak nilai
pinjaman dan recovery pinjaman w (Cochran,  2001).  Hal  ini  sesuai dengan w Debt Convenat  Hypothesis w yang dikemukakan  Watts  bahwa  semakin w ti nggi rasio  utang,  perusahaan  semakin w terkenda la dalam
perjanjian w utang yang
dapat menyebabkan  masalah w teknis  (Watts,  1986).
Semakin besar w hutang maka  akan berdampak w terhadap  laba  yang  diperoleh perusahaan, karena sebagian w digunaka n untuk  membayar  bunga  pinjaman.  Dengan biaya
bunga yang
semakin w besar,
maka w profitabilitas ( earnings  after  tax ) semakin w berkurang (karena sebagian w digunakan untuk
membayar bunga), maka hak pemegang saham w (dividen)  juga  semakin  berkurang.  Bahkan pertimbangan pajak muncul untuk membuat w hutang
menjadi pembiayaan dalam w mengurangi  pajak  tinggi  dan  ekuitas dalam w pajak rendah  (Grant  Richardson, Grantley  Taylor,  2013).
H2: Debt  covenant berpengaruh  terhadap transfer pricing.
Pengaruh Pajak  dan Debt  Covenant terhadap  Transfer Pricing Dengan  jumlah w beban pajak  yang  harus dibayarkan w perusahaan  kepada  negara  maka perusahaan-perusahaan w multinasional yang berorientasikan w pada laba  usaha  semakin terpicu  untuk  melakukan  berbagai  kiat  dalam rangka  meminimalisir w jumlah  beban w pajak yang  harus  dibayar  yang  salah  satunya  dengan menerapkan transfer w pricing (Evan  Maxentia Tiwa,  David  P.E. Saerang,  2017).
Oleh  karena  itu,  besaran w hutang  juga akan  berdampak  terhadap  laba  yang  diperoleh perusahaan, karena w sebagian digunaka n untuk  membayar  bunga  pinjaman.  Dengan biaya  bunga  yang  semakin w besar, maka profitabilitas  ( earnings  after w tax )  semakin berkurang w (karena sebagian digunaka n untuk w membayar bunga), maka hak pemegang  saham  (dividen)  juga  semakin
berkurang. Bahkan pertimbangan w paj ak muncul untuk membuat w hutang menjadi pembiayaan  dalam w mengurangi  pajak  tinggi dan  ekuitas  dalam  pajak  rendah  (Grant Richardson,  Grantley  Taylor,  2013).
H3  :  Pajak  dan debt  covenant berpengaruh secara
bersama-sama  terhadap transfer pricing.
Model  kerangka  konseptual  dapat dilihat  pada gambar  berikut:

## Gambar  1. Kerangka Konseptual
Skema hubungan antara w transfer pricing dengan w variabel-variabel yang mempengaruhinya  dapat digambarkan  sebagai berikut:
𝑌 = 𝑎 +  𝑏 1 𝑥 1 +  𝑏 2 𝑥 2 + 𝑒
Keterangan  : Y = Variabel  terikat  ( transfer pricing )
a X 1 = Variabel  bebas (pajak) a X 2 = Variabel  bebas ( debt covenant ) a      = Konstanta b = Koefisien  regresi
e = Error

## METODOLOGI  PENELITIAN
Metode w penelitian yang  digunaka n dalam  penelitian  ini  adalah  metode  penelit ia n eksplanatori.  Penelitian w eksplanatori  adalah penelitian  yang w bertujuan  untuk  menganalis is hubungan-hubungan antara satu w variabe l dengan  variabel w lainnya atau  bagaimana suatu  variabel  mempengaruhi  variabel  lainnya (Husein, 2011). Data yang digunaka n dalam w penelitian  ini  menggunakan w mode l regresi  data w panel  dengan  jenis  data  adalah data w sekunder.  Data w sekunder  adalah w data yang  sudah  tersedia  sebelumnya,  diperoleh dari sumber-sumber w yang ada melalui beberapa  media w perantara  (diperoleh  dan dicatat  oleh  pihak  lain)  (Husein,  2011). Data w sekunder yang digunakan w da la m
penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  tahunan perusahaan  sektor  manufaktur  yang  terdaftar di BEI w selama  tahun  2013-2017.
Populasi w dalam  penelitian  ini  adalah 635 laporan keuangan perusahaan w manufaktur yang  terdaftar  di BEI w selama tahun 2013-2017. Teknik penentuan sampel dalam penelitian ini adalah w non probability  sampling . w Non probability
sampling merupakan w tek nik pengambilan sampel w yang tidak memberi w peluang/kesempatan
sama bagi setiap w unsur  atau  anggota  populasi w unt uk dipilih  menjadi  sampel  (Husein,  2011).  Jenis non probability w sampling yang digunakan w dalam penelitian ini adalah w purposive  sampling . Adapun w kriteria yang digunaka n sebagai  sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  :
a. Perusahaan w manufaktur  yang  terdaftar di  Bursa w Efek  Indonesia  selama  tahun 2013-2017.
b. Perusahaan w manufaktur
yang melaporkan  informasi w keuangan  secara lengkap  dan  berturut-turut  selama  tahun 2013-2017.
c. Perusahaan w sampel  memiliki  piutang berelasai  selama  tahun  2013-2017.
d. Perusahaan w sampel  tidak  mengala mi kerugian selama tahun 2013-2016, karena bagi w perusahaan yang
mengalami kerugian  tidak  diwajibkan untuk w membayar pajak, sehingga tidak w relevan  dengan  penelitian  ini. Oleh karena  itu perusahaan yang
mengalami  kerugian w dikeluarkan  dari sampel.
e. Data  perusahaan w manufaktur berupa Laporan  Keuangan  yang  telah  diaudit oleh  auditor w independen.
Sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  210 laporan keuangan tahunan perusahaan manufaktur  selama  tahun  2013  sampai  2017 yang w terdaftar  di BEI.

## HASIL  DAN PEMBAHASAN
Pemilihan  Model Regresi Data Panel Estimasi model w regresi menggunak a n
data w panel dapat  dilakukan w melalui dua
pendekatan  metode,  yaitu  melalui w penguj ia n uji w chow  dan uji  hausman.
Hasil Pengujian Uji Chow
Tabel 1. Hasil Uji Chow
Redundant Fixed  Effects Tests
Equation: Untitled
Test cross-section fixed  effects
Effects Test Statistic    d.f. Prob. Cross-section F 0.728174 (17,98)  0.7012 Cross-section Chi-square 14.924009  17 0.4935
Sumber: output  Eviews 9, 2019.
Berdasarkan  tabel  1,  diperoleh  nila i Prob. Cross-section w F (uji  F) sebesar  0,7012, dimana  nilai  tersebut  menunjukkan  nilai  > 0,05 sedangkan  nilai croos-section  Chi-square sebesar 0,4935 > 0.05 maka Ho ditolak  dan H1 dierima. Hasil pengujian uji w chow menyimpulkan  bahwa  antara  model common effect dan fixed w effect, penelitian ini menggunakan fixed effect model.

## Hasil Pengujian Uji Hausman

## Tabel 2. Hasil Uji  Hausman
Correlated  Random Effects - Hausman Test Equation: RANDOMEFFECT Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic  Chi-Sq. d.f.  Prob. Cross-section random 1.452180 3 0.0100
Sumber: output  Eviews 9, 2019.
Berdasarkan  tabel  2,  diperoleh  nila i Prob. dengan menggunakan cross-section random adalah  sebesar  0,0210. Nilai  tersebut menunjukkan  nilai  < 0,05  maka  H1  diterima, dapat  disimpulkan bahwa  antara  model random  effect dan fixed effect, penelitian  ini menggunakan fixed effect model.

## Hasil Analisis Regresi Linier  Berganda  dan Uji  Parsial  (Uji  T)
Analisis  regresi  linier  berganda  digunaka n pada  penelitian  ini  terkait  pengaruh w beb a n pajak  dan debt  covenent terhadap transfer pricing .  Uji  t  dilakukan  untuk  mengetahui apakah  terdapat  pengaruh  secara  parsial  dari masing- masing  variabel  independen  terhadap variabel  dependen.  Berdasakan  pengolaha n data,  maka  peneliti  menemukan  hasil  sebagai berikut:

## Tabel 3. Hasil Pengaruh Parsial
Dependent Variable:  TRANSFER_PRICING Method: Least Squares Date: 01/31/19    Time:  15:27 Sample:  1 210 Included observations: 210
Variable Coefficient  Std. Error  t-Statistic  Prob. C 1.481210  0.012927  5.41113  0.0000 BEBAN_PAJAK 0.052682  0.028193  8.369171  0.0124 DEBT _COVENENT 0.061912  0.069104  10.300227 0.0043
Sumber:  output  Eviews  9, 2019.
Tabel  3 menunjukkan  hasil  persamaan  regresi sebagai  berikut:
𝑌 = 1,481210 +  0,052682𝑥 1
+  0,061912𝑥 2
Persamaan w regresi di atas dapat dijelaskan  sebagai  bahwa  Konstanta  1,481210 menyatakan  bahwa  jika  tidak  ada  kenaikan dari  nilai  beban pajak dan debt covenent maka nilai  dari transfer  pricing adalah  1,481210.
Koefisien regresi beban pajak  sebesar
0,052682 menyatakan bahwa setiap penambahan  nilai  pada  beban w pajak  akan memberikan  kenaikan  skor  sebesar  0,052682. Koefisien regresi debt  covenent sebesar 0,061912  menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan nilai  pada debt  covenent akan  memberika n penurunan skor sebesar 0,061912.
Berdasarkan  tabel  3,  dapat  disimpulk a n bahwa:
a. Hasil uji pengaruh w beban pajak terhadap transfer w pricing pada  tabel  3
menunjukkan  bahwa  nilai Prob. sebesar 0,0124,  nilai  tersebut  lebih  kecil  dari 0,05.  Nilai t-statistic dari  beban  pajak adalah  8,369171,  nilai  tersebut  lebih besar  dari  t-tabel  yaitu  1,97.  Hasil  uji  t tersebut menunjukkan bahwa baik dilihat  dari nilai Prob. maupun t-statistic menunjukkan bahwa beban w pajak berpengaruh  terhadap transfer w pricing.
Artinya,  semakin  tinggi  beban  pajak maka semakin besar perusahaan melakukan transfer pricing.
b. Hasil uji pengaruh debt w covenent terhadap transfer  pricing pada  tabel  3 menunjukkan  bahwa  nilai Prob. sebesar 0,0043,  nilai  tersebut  lebih  kecil  dari 0,05. Nilai t-statistic dari debt w covenent adalah  10,300227,  nilai  tersebut  lebih besar  dari  t-tabel  yaitu  1,97.  Hasil  uji  t tersebut menunjukkan bahwa baik dilihat  dari nilai Prob. maupun t-statistic menunjukkan bahwa w debt covenent berpengaruh  terhadap transfer  pricing . Artinya,  semakin  tinggi w debt  covenent maka semakin besar perusahaan melakukan transfer pricing .
Hasil  Uji  Koefisien  Determinasi  dan  Uji Simultan  (Uji  F)
Tabel 4. Koefisien Determinasi Terkait
Pengaruh Beban Pajak dan Debt Covenent Terhadap Transfer Pricing R-squared 0.754694     Mean dependent var 4.069914 Adjusted R-squared  0.729231     S.D. dependent var 0.403434 S.E. of regression 2.390022     Akaike info criterion 0.973636 Sum squared resid 14.33611     Schwarz criterion 1.037390 Log likelihood 11.23175     Hannan-Quinn criter. 0.999409 F-statistic 16.73959     Durbin-Watson stat 1.403812 P rob (F-statistic) 0.000004

## Sumber: output  Eviews 9, 2019.
Tabel  4  menunjukkan  nilai  koefisie n determinasi  yang  ditunjukkan  melalui  nila i Adjusted R-squared adalah  sebesar  0,729231, artinya  beban  pajak  dan debt  covenent dapat menerangkan transfer pricing sebesar 72,93%
sedangkan  sisanya  sebesar  27,07%  dijelaskan oleh  variabel  lain  di  luar  model  penelitia n. Hasil  uji  F  berdasarkan  tabel  4 menunjukk a n bahwa  nilai Prob. (F- Statistic ) adalah  sebesar 0,000294,  nilai  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05. Nilai F-statistic adalah  sebesar 12,84629, nila i tersebut  lebih  besar  dari  F-tabel  yaitu  2,41. Hasil  uji  F terkait  pengaruh  beban  pajak  dan debt covenant terhadap transfer pricing ,  baik dilihat  dari  nilai Prob. maupun F-statistic menunjukkan  bahwa  beban  pajak  dan debt covenant berpengaruh terhadap transfer pricing .

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan  yang  telah  dilakukan  sebelumnya, maka peneliti mengambil beberapa kesimpulan  sebagai  berikut  :
1. Beban w pajak berpengaruh signif ika n signifikan terhadap transfer w pricing .
Artinya,  apabila  beban  pajak  semakin meningkat maka semakin besar kemungkinan perusahaan melakukan w transfer  pricing .
2. Debt w covenant w berpengaruh  signif ika n terhadap w transfer pricing . Artinya, apabila debt covenant
semakin w meningkat  maka  semakin  besar kemungkinan perusahaan melakukan transfer w pricing .
3. Beban w pajak dan debt covenant berpengaruh secara simulta n terhadap w transfer pricing . Artinya,
dengan w beban pajak dan debt
covenent w yang  semakin besar,  maka semakin
besar kemungkinan w perusahaan w melakukan transfer w pricing .

## DAFTAR  PUSTAKA
Abunyamin,  O.  (2012). Perpajakan Pusat  & Daerah . Humaniora.
Anderson. (1978).  Recent Advances in Foraminifera  fine  structure  research.  In:
Foraminifera.  In Acad. Press .
Armstrong,  C. S., Blouin,  J. L.,  Jagolinzer,  A. D.,  &  Larcker,  D.  F.  (2015).  Corporate governance, incentives, and tax
avoidance. Journal  of  Accounting  and Economics , 60 (1), 1–17. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2015.02 .003 Cochran,  A.  (2001).  A  Literary  Review  Of House Brand Success Influenc i ng
Factors. The  Journal  of  Consumer Research , 14 , 405–412.
Evan  Maxentia  Tiwa,  David  P.E. Saerang,  V.
Z.  T.  (2017).  Pengaruh Pajak  Dan Kepemilikan  Asing  Terhadap  Penerapan Transfer Pricing Pada Perusahaan
Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di Bei  Tahun 2013-2015. Jurnal  EMBA:  Jurnal  Riset Ekonomi,  Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 5 (2), 2666–2675. https://doi.org/10.35794/emba.v5i2.1710 5 Grant  Richardson,  Grantley  Taylor,  R.  L. (2013). Determinants  of  Transfer  Pricing Aggressiveness: Empirical Evidence from Australian Firms. Journal  of Contemporary Accounting & Economics ,
9 (2), 136–150.
Gunadi.  (1997). Akuntansi Pajak . Grasindo.
Husein,  U.  (2011). Metode  Penelitian  Untuk Skripsi  dan  Tesis  Bisnis (11th  ed.).  PT
Raja Grafindo  Persada.
Indrasti,  A.  W.  (2016).  Pengaruh  Pajak,
Kepemilikan  Asing,  Bonus  Plan  dan Debt Covenant Terhadap Keputusan Perusahaan  Untuk  Melakukan  Transfer Pricing. Profita:  Komunikasi  Ilmiah Akuntansi  Dan  Perpajakan , 9 (3),  348–
371.
Mardiasmo.  (2016). Perpajakan Edisi  Revisi . ANDI.
Melmusi,
Z. (2016). Pengaruh pajak, Mekanisme  Bonus,  Kepemilikan  Asing dan Ukuran Perusahaan Terhadap
Transfer  Pricing  Pada  Perusahaan  Yang Tergabung  Dalam  Jakarta  Islamic  Index
Dan  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2012-2016. KOBISTEK , 5 (2),  1–
12.
Rusydi,  K. &. (2010). Manajemen  Perpajakan dan  Analisa  Deteksi  Dini  Terhadap  Tax
Evasion Melalui Metode  Benhmark.
Jurnal Aplikasi Manajemen , 8 . Santosa,  P.  &  A.  (2005). Analisis  Statistik dengan Microsoft Excel & SPSS . ANDI. Suryadi.  (2006).  Model  Hubungan  Kausal Kesadaran,  Pelayanan,  Kepatuhan  Wajib Pajak dan Pengaruhnya  Terhadap  Kinerja
Penerimaan Pajak. Jurnal  Keuangan
Publik , 4 (1), 105–121. Watts,  R.  L.  &  J.  L.  Z.  (1986). Positive Accounting Theory . Prentice-Hall. www.kemenkeu.go.id . (2017).
www.kemenkeu.go.id
Zain,  M.  (2007). Manajemen  Perpajakan . Salemba  Empat.