## STRUKTUR KEPEMILIKAN ASING, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL PENGARUHNYA TERHADAP LUAS PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR)
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN SEKTOR UTAMA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013 -
2014)

## Acep Edison
Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama Email: acep.edi2014@gmail.com
Abstract: This research is an empirical study on main sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2013-2014. The objective of the research is to analyze and to measure the effect of foreign ownership structure,  institutional  ownership  structure,  and  managerial  ownership structure  on  the  disclosure  of  Corporate  Social  Responsibility  (CSR) activities.  Data  were  collected  using  purposive  sampling  technique. Multiple linear regression was used to analyze the data, applying Eviews 8.0.  Findings  of  the  study  show  that  the  average  score  of  the  foreign ownership  structure,  institutional  ownership  structure,  managerial ownership structure, and CSR disclosure has different changes on each company. Research findings also show that foreign ownership structure, institutional  ownership  structure,  and  managerial  ownership  structure, partially,  have  significant  effects  on  the  disclosure  of  CSR.  Foreign ownership  structure,  institutional  ownership  structure,  and  managerial ownership structure also, simultaneously,have significant effects on CSR disclosure.

## Keywords:  Foreign  Ownership  Structure,  Institutional  Ownership
Structure, Managerial Ownership Structure, Disclosure of CSR.
Abstrak: Penelitian ini merupakan studi empiris pada perusahaan sektor utama  yang  terdaftar  di  bursa  efek  tahun  2013-2014.  Tujuan  dari penelitian  adalah  untuk  mengetahui  dan  mengukur  besarnya  pengaruh struktur  kepemilikan  asing,  kepemilikan  institusional,  dan  kepemilikan manajerial  terhadap  pengungkapan  CSR.  Teknik  penarikan  sampel menggunakan metode purposive sampling. Analisis data yang digunakan adalah  analisis  regresi  linear  berganda  dengan  dengan  menggunakan alat pengolahan data Eviews 8.0.Hasil penelitian menunjukan bahwa nilai rata-rata struktur kepemilikan asing, kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, dan pengungkapan CSR mengalami perubahan yang  berbeda  pada  setiap  perusahaannya.  Hasil  penelitian  juga menunjukkan  bahwa  secara  parsial,struktur  kepemilikan  asing, kepemilikan  institusional,  dan  kepemilikan  manajerial  berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan CSR, dan struktur kepemilikan asing, kepemilikan  institusional,  kepemilikan  manajerial  secara  simultan berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan CSR.
Kata Kunci : Struktur  Kepemilikan  Asing,  Struktur  Kepemilikan Institusional, Struktur Kepemilikan Manajerial, Pengungkapan CSR .

## Pendahuluan
Di Indonesia setiap bentuk badan usaha yang menjalankan setiap jenis usaha yang bersifat tetap dan terus-menerus dan didirikan, bekerja, serta berkedudukan dalam wilayah negara Indonesia Wajib Daftar Perusahaan didasarkan  Pasal 1 huruf (b) UU No. 3 tahun 1982.  Tujuan  penting  pendirian  suatu  perusahaan  adalah  untuk  meningkatkan kesejahteraan pemiliknya atau pemegang saham melalui  kemampuan menghasilkan profit.
Perusahaan    dapat  memberikan  banyak  keuntungan  bagi  masyarakat,  seperti: memberikan kesempatan kerja, menyediakan barang yang dibutuhkan masyarakat untuk konsumsi, membayar pajak, memberi sumbangan, dan lain-lain. Tetapi selain keuntungan keberadaan perusahaan banyak menimbulkan berbagai persoalan sosial dan lingkungan, seperti polusi udara, keracunan, kebisingan, diskriminasi, pemaksaan, produksi makanan haram dalam bentuk negative externalities (Sueb, 2001).
Perusahaan sebagai pelaku bisnis harus  menyadari bahwa  tidak hanya sekedar menghasilkan  laba  yang  tinggi,  tetapi    berkontribusi  dalam  memperhatikan  lingkungan dimana  perusahaan  berdiri.  Tanggung  jawab    terhadap  lingkungan  yang  dimaksudkan merupakan konsep dasar dari Corporate Social Responsibility (CSR) (Annisa dan Nazar, 2015).
CSR merupakan konsep bahwa sebuah perusahaan harus melayani masyarakat sosial sebagaimana memberikan keuntungan finansial kepada pemegang saham secara berkelanjutan. Pemahaman pelayanan  terhadap masyarakat sosial sebagaimana  konsep CSR mendorong  para manajer untuk menetapkan keputusan untuk menerapkan Corporate Social Responsibility adalah keputusan yang sangat penting dalam perencanaan strategis (Pearce  &  Robinson,  2008:68). Corporate  Social  Responsibility adalah  pilihan  yang dilandasi  kesadaran  dari  perusahaan,  artinya  dalam  berbisnis  perusahaan  tidak  hanya memiliki kewajiban kepada stakeholders tetapi perusahaan juga harus memenuhi harapan para shareholders.
Di  Indonesia,  peraturan  yang  mengamanatkan  perusahaan  untuk  melakukan tanggung  jawab  sosial  telah  tercantum  dalam  undang-undang.  Pertama,  Pasal  15  b Undang-Undang  No.  25  Tahun  2007  tentang  Penanaman  Modal  menyatakan,  bahwa setiap investor berkewajiban melaksanakan tanggung jawab sosial perusahaan (Tamba, 2011).  Kedua,  Undang-Undang  Perseroan  Terbatas  No.40  tahun  2007  Pasal  74  ayat  1 menyatakan  bahwa  Perseroan  Terbatas  yang  menjalankan  usaha  di  bidang  dan/atau bersangkutan dengan sumber daya alam wajib menjalankan tanggung jawab sosial  dan lingkungan (Annisa dan Nazar, 2015).
Pada  kenyataannya  terdapat  beberapa  fenomena  yang  menunjukkan    bahwa perusahaan-perusahaan di Indonesia belum sepenuhnya menerapkan CSR. Berdasarkan informasi  yang  diterbitkan  diruang  publik  ditemukan  berbagai  perusahaan  belum  secara
konsisten menerapkan CSR, contoh PT. Bumi Resources dan PT. Kaltim Prima Coal tidak memenuhi janji untuk memberikan dana CSR senilai USD 40 juta sejak tahun 2003 –2011 untuk  pembangunan rumah sakit dan pelayanan bagi rakyat dan  membangun kampus Sekolah  Tinggi  Ilmu  Perkebunan-Pertanian  (STIPER)  tidak  selesai  (news.okezone.com 2015).
Pelaksanaan  aktivitas  CSR  tidak  bisa  terlepas  dari  penerapan Good  Corporate Governance. Pedoman umum Good Corporate Governance Indonesia menyatakan bahwa tujuan pelaksanaan good corporate governance adalah mendorong timbulnya kesadaran dan tanggungjawab perusahaan pada masyarakat dan lingkungan sekitarnya. Salah satu faktor good  corporate  governance yang  berpengaruh  atas  pelaksanaan  CSR  adalah struktur kepemilikan (Rustiarini, 2011).
Struktur kepemilikan dalam suatu perusahaan menjelaskan bahwa sebagai pemilik perusahaan memiliki tanggung jawab dan komitmen untuk mengelola dan menyelamatkan perusahaan (Annisa dan Nazar, 2015). Struktur kepemilikan merupakan pemisah antara pemilik perusahaan dan manajer perusahaan. Pemilik atau pemegang saham adalah pihak yang  menyertakan  modal  kedalam  perusahaan,  sedangkan  manajer  adalah  pihak  yang ditunjuk  pemilik  dan  diberi  kewenangan  mengambil  keputusan  dalam  mengelola perusahaan,  dengan  harapan  manajer  bertindak  sesuai  dengan  kepentingan  pemilik. Perbedaan dalam proporsi saham yang dimiliki oleh investor dapat mempengaruhi tingkat kelengkapan pengungkapan  oleh perusahaan  (Sari, 2012). Semakin banyak pihak  yang butuh  informasi  tentang  perusahaan,  maka  semakin  detail  pula  pengungkapan  yang dilakukan oleh perusahaan (Sudana, 2011:11).
Struktur  kepemilikan    terdiri  dari    struktur  kepemilikan  asing,  yaitu  jumlah  yang dimiliki oleh pihak asing  baik oleh individu maupun lembaga terhadap saham peusahaan di Indonesia (Rustiarini, 2011), struktur kepemilikan institusional yaitu  kepemilikan saham perusahaan  yang  mayoritas  (Anggraini,  2011).  Kepemilikan  institusional  di  Indonesia terbilang tinggi. Kepemilikan saham investor institusional di BEI hingga akhir Maret 2015 masih  cukup  dominan  sebesar  73,14%  (ekbis.sindonews.com),  kepemilikan  manajerial merupakan  salah  satu  bentuk  lainnya  dari  sturktur  kepemilikan.  Manajer  merupakan informan  terbaik  mengenai  kondisi  perusahaan  dan  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap strategi dan investasi perusahaan (Soliman et al, 2012). Top Managers memiliki kemampuan  dalam  mengalokasikan  sumberdaya  di  antara  berbagai  pemangku kepentingan  dengan  cara  yang  menjamin  dukungan  dari  pemangku  kepentingan,  tetapi secara teoritis bahwa memberikan saham kepada manajer adalah cara yang efektif untuk mengurangi  masalah  keagenan  dengan  menyelaraskan  kepentingan  manajer  dengan orang-orang dari pemilik saham (Orlitzky et al, 2003).
Penelitian  yang  dilakukan  terkait  dengan  pengaruh  struktur  kepemilikan  dengan pengungkapan  CSR  telah  dilakukan.  Soliman,  et  al  (2012)  mengungkapkan  adanya hubungan yang signifikan antara struktur kepemilikan dengan pengungkapan CSR pada 43 sampel perusahaan di Mesir. Rustiarini (2011) mengungkapkan bahwa kepemilikan asing berpengaruh  terhadap  pengungkapan  CSR,  penelitian  dilakukan  pada  56  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun 2008. Annisa dan Nazar (2015) membuktikan bahwa  struktur  kepemilikan  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  pengungkapan  CSR dengan  profitabilitas, umur perusahaan dan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol.
Berdasarkan fenomena  dan hasil  penelitian terdahulu, perlu dilakukan pengujian kembali hubungan struktur kepemilikan dengan pengungkapan CSR. Adanya hasil yang tidak  konsisten  dari  penelitian  sebelumnya  menyebabkan  isu  terjadi  menjadi  topik  yang penting untuk diteliti. Penelitian akan dilakukan pada perusahaan sektor utama atau industri pengolah sumber daya alam yaitu sektor pertanian dan pertambangan yang terdaftar di BEI periode 2014. Alasan menggunakan perusahaan sektor utama yaitu karena perusahaan sektor utama merupakan perusahaan yang langsung berinteraksi dengan lingkungan alam dandiasumsikan dapat menyebabkan kerusakan lingkungan dalam kegiatan operasionalnya, selain itu perusahaan sektor utama merupakan perusahaan yang memiliki banyak investor eksternal sehingga cukup potesial untuk dilakukan pengujian apakah akan mempengaruhi  kebijakan  manajemen.Tahun  2013  dan  2014  dipilih  sebagai  tahun pengamatan, karena pada tahun 2013 telah diberlakukan indeks GRI baru, yaitu indeks GRI G4.  Indeks  GRI  digunakan  untuk  mengukur  kinerja  CSR  melalui  laporan  tahunan  dan sustainability reports pada Perusahaan Sektor Utama yang terdaftar di BEI periode 2013- 2014 (www.ncsr-id.org).
Penelitian  bertujuan  untuk  menguji  sejauh  mana  perusahaan  sektor  utama melakukan  kegiatan  CSR  dan  mengungkapkan  kegiatan  CSR  pada  laporan  tahunan dan/atau sustainability reports yang hubungannya dengan besarnya struktur kepemilikan pada perusahaan.

## Metodologi
Populasi penelitian  adalah perusahaan sektor utama yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  tahun  2013-2014  dan  teknik  penarikan  sampel  menggunakan  cara non probability  sampling dengan  teknik purposive  sampling. Perusahaan  sektor  utama  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  berdasarkan  data  situs  internet www.sahamok.com terdapat 62 perusahaan sektor utama. Berdasarkan hasil penarikan sampel, terdapat 30 perusahaan yang  memenuhi seluruh kriteria.
Analisis data statistik dengan  regresi  linier  berganda.  Syarat  dari  analisis  regresi linier berganda harus memenuhi pengujian ekonometrika  sekurang – kurangnya empat uji
yakni  :  uji  normalitas,  uji  multikolonieritas,  uji  homoskedastisitas,  dan  uji  autokorelasi, Asumsi-asumsi dimaksudkan  untuk menghindari terjadinya bias atau adanya data yang tidak valid (Priyatno,2013:49).
Tingkat signifikansi yang ditetapkan dalam penelitian ini adalah sebesar 5% atau 0,05 karena dinilai cukup untuk menguji hubungan antara variabel-variabel yang diuji atau menunjukan bahwa korelasi antara kedua variabel cukup nyata. Tingkat signifikansi 0,05 artinya adalah kemungkinan besar dari hasil penarikan kesimpulan mempunyai probabilitas 95% atau toleransi kesalahan 5%.
Uji  parsial  dilakukan  untuk  menguji  signifikansi  pengaruh  variabel-variabel independen  secara  individual  terhadap  variabel  dependen  (Ghozali,  2013:101).  Dengan pengambilan keputusan sebagai berikut:
1.  Jika probabilitas < 0,05 maka variabel X secara individu (parsial) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap variabel Y.
2.  Jika  probabilitas  >  0,05  maka  variabel  X  secara  individu  (parsial)  tidak  memiliki pengaruh yang signifikan terhadap variabel Y.
Dengan kriteria pengujian:
a.  H a ditolak dan H 0 diterima jika nilai t hitung > t tabel
b.  H a diterima dan H 0 ditolak  jika nilai t hitung < t tabel
Pengujian  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  semua  variabel  bebas  secara simultan berpengaruh terhadap variabel dependen (Ghozali, 2013:98). Adapun hipotesis yang dilakukan dalam penelitian ini dirumuskan sebagai berikut:
1.  Jika  nilai  F-hitung  >  F-tabel,  maka  variabel  X  secara  bersama-sama  (simultan) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap variabel Y.
2.  Jika nilai F-hitung < F-tabel, maka variabel X secara bersama-sama (simultan) tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap variabel Y.
Dengan pengambilan keputusan sebagai berikut:
a. Jika nilai Sig. lebih besar dari atau sama dengan nilai probabilitas (Sig. ≥ 0,05) atau F hitung >  F tabel ,  maka  H a diterima  dan  H 0 ditolak  dan  artinya  tidak  berpengaruh signifikan.
b. Jika nilai Sig. lebih kecil dari atau sama dengan nilai probabilitas (Sig. ≤ 0,05) atau
F hitung > F tabel , maka H a ditolak dan H 0 diterima dan artinya berpengaruh signifikan.
Uji regresi panel didasarkan pada data yang bersifat time series. Data yang telah dikumpulkan dianalisis dengan menggunakan analisis statistik yaitu analisis regresi  linier berganda. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda. Uji regresi ganda adalah alat analisis peramalan nilai pengaruh dua variabel bebas atau lebih terhadap satu variabel terikat untuk membuktikan ada tidaknya hubungan fungsional atau hubungan kausal antara dua variabel bebas atau lebih dengan satu variabel
terikat (Riduwan, 2013:252). Persamaan untuk menguji hipotesis secara keseluruhan pada penelitian ini adalah sebagai berikut:
Keterangan:
CSR : Corporate Social Disclosure Index perusahaan berdasarkan Indikator GRI X 1 : Kepemilikan Asing
X 2 : KepemilikanInstitusional
X 3 : KepemilikanManajerial
 : Koefisien Regresi
u i : error term
CSRI I =  0 +  1 X 1I +  2 X 2 I +  3 X 3 I + U I
Gambar 1 : Analisis Regresi

## Hasil dan Pembahasan
Prosedur  pengujian  asumsi  klasik  telah  menunjukan  bahwa  data berdistribusi  normal  dan  memenuhi  uji  heteroskedastisitas,  uji  multikoliniaritas  dan  uji autokorelasi.  Berdasarkan  hasil  pengujian  deskriptif  menunjukkan  bahwa  Kepemilikan saham asing perusahaan pada sektor utama yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013  sebesar  84,60%  pada    PT  Vale  Indonesia,  Tbk,  dan  terendah  pada  Austindo Nusantara Jaya Tbk sebesar 2,61%.  Tahun 2014 sebesar 79,51% yaitu PT Vale Indonesia Tbk dan kepemilikan asing terendah pada Eagle High Plantation Tbk sebesar 1,32%.
Kepemilikan  institusional  adalah  kepemilikan  saham  oleh  pihak-pihak  yang berbentuk institusi seperti yayasan, bank, perusahaan asuransi, perusahaan investasi, dana pensiun,  perusahaan  berbentuk  perseroan  (PT),  dan  institusi  lainnya.  Kepemilikan institusional  perusahaan  sektor  utama  tahun  2013-2014.  Pada  tahun  2013  kepemilikan institusional  tertinggi  yaitu  PT  Timah  (Persero)  Tbk,  sebesar  93,47%  sedangkan  yang terendah yaitu PT Medco Energi International Tbk sebesar 0,16%. Tahun 2014 Kepemilikan Institusional tertinggi yaitu Austindo Nusantara Jaya Tbk sebesar 87,72% sedangkan yang terendah yaitu PT Darma Henwa Tbk sebesar 2,04%.
Kepemilikan manajerial adalah kondisi yang menunjukkan bahwa manajer memiliki saham  dalam  perusahaan  atau  manajer  tersebut  sekaligus  sebagai  pemegang  saham perusahaan.kepemilikan  manajerial  perusahaan  sektor  utama  tahun  2013-2014.  Pada tahun 2013 kepemilikan manajerial tertinggi adalah Baramulti Sukses Sarana Tbk sebesar 66,65%, sedangkan  yang  terendah adalah  Benakat Integra  Tbk  yaitu sebesar 0,0002%. Kepemilikan manajerial tahun 2014 yang tertinggi adalah Bayan Resources Tbk sebesar 65.02%, sedangkan yang terendah adalah Bumi Resources Tbk yaitu sebesar 0,0012%.
Pengungkapan Corporate Social  Responsibility merupakan sebuah  istilah umum yang  dianggap  sinonim  untuk  menggambarkan  laporan  mengenai  dampak  ekonomi,
STRUKTUR KEPEMILIKAN
ASING
STRUKTUR KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL
STRUKTUR KEPEMILIKAN
MANAJERIAL LUAS PENGUNGKAPAN CSR
lingkungan dan sosial (misalya triple bottom line, laporan pertanggungjawaban perusahaan dan  lain sebagainya). Indeks CSR  terdiri  dari 91  item yang  tergabung dalam 3  indikator utama  yang  terdapat  dalam  GRI  G4.  Karena  sedikitnya  perusahaan  Indonesia  yang melaporkan  kinerja  ekonomi,  sosial  dan  lingkungannya  dalam  bentuk sustainability reporting, maka dalam penelitian ini hanya terbatas pada data-data yang terdapat dalam annual  report (Annisa,  2015).  Angka  indeks  diperoleh  dari  analisa  pengungkapan  pada laporan  tahunan  dan  atau sustainability  report dengan  menggunakan  metode content analysis yaitu  menganalisis  pengungkapan  perusahaan  dalam  semua  laporan  yang menyediakan informasi mengenai Corporate Social Responsibility.
Penilaian  yang  dilakukan dalam mengukur  luas pengungkapan Corporate Social Responsibility yaitu  dengan  memberi  skor  0  dan  1.  Skor  0  untuk item yang  tidak diungkapkan dan skor 1 untuk item yang diungkapkan oleh perusahaan (Ho dan Taylor, 2007).  Pengungkapan Corporate  Social  Responsibility perusahaan  sektor  utama  tahun 2013-2014. Pengungkapan CSR tertinggi pada tahun 2013 yaitu sebesar 0,8022 atau 73 item yang telah diungkapkan oleh Timah Tbk menunjukan bahwa tingkat pengungkapan CR  yang  dilakukan  oleh  Timah  Tbk  pada  tahun  2013  sudah  sangat  baik  dibandingkan dengan perusahaan pada sektor utama lainnya. Sementara pengungkapan CSR terendah yaitu  sebesar  0,06593  atau  6  item  yang  diungkapkan  oleh  Dharma  Samudera  Fishing Industries. menunjukan bahwa penungkapan CSR Dharma  Samudera Fishing  Indusries masih sangat rendah dibandingkan perusahaan sektor utama pada tahun 2013.
Pada tahun 2014, pengungkapan CSR tertinggi yaitu sebesar 0,81319 atau 74 item diungkapkan  oleh  Tambang  Batu  Bara  Bukit  Asam  (Persero)  Tbk,  sedangkan pengungkapan  CSR  terendah  yaitu  sebesar  0.06593  atau  6  item  diungkapkan  oleh perusahaan yang sama pada tahun 2013 yaitu Dharma Samudera Fishing Industries

## Uji Kecocokan Model (Goodness and Fit)
Nilai  koefisien  determinasi  yang  ditunjukkan  dengan  nilai R 2 dari  model digunakan untuk mengetahui besarnya variabilitas variabel dependen yang dapat dijelaskan oleh variabel-variabel bebasnya (Ghozali, 2013:97). Berdasarkan hasil pengujian nilai R- squared sebesar 0,94 menunjukkan  variabilitas variabel dependen  yaitu  pengungkapan Corporate  Social  Responsibility yang  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  independen  yaitu kepemilikan asing, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial dalam penelitian ini adalah sebesar 94%, sedangkan sisanya sebesar 6% dijelaskan oleh variabel-variabel lain di luar model penelitian, dengan demikian model yang dirancang secara teoritis memenuhi kecocokan  dengan  empirisnya  mendekati  sempurna,  artinya  seluruh  variabel  dependen secara teoritis dan empiris mempengaruhi perubahan yang terjadi pada variabel dependen, sehingga layak dijadikan model uji.

## Analisis Regresi
Analisis regresi digunakan untuk mengetahui hubungan yang ada antara variabel- variabel sehingga dari hubungan yang diperoleh dapat ditaksir variabel yang satu, apabila harga variabel lainnya diketahui.Persamaan model regresi yang digunakan penulis adalah persamaan model regresi berganda ( multiple regression analysis ). Berikut ini disajikan tabel model regresi  sebagai berikut :

## Tabel 1. Regresi Linier Berganda
Variable Coefficient  Std. Error t-Statistic Prob. C 2.064521 5.308721 0.387895 0.7115 Asing -1.8010 6.3409 2.844450 0.0294 Institusional 4.6110 5.809 7.921225 0.0002 Manajerial -6.3811 1.1711 5.444028 0.0016

## Sumber: Hasil Output Eviews 8
Model regresi yang terbentuk berdasarkan hasil penelitian adalah : CSR = 2.064521 – 1.8010X 1 + 4.6110X 2 - 6.3811X 3
Dari model regresi dapat dijelaskan:
1. Jika  α  =  konstanta  sebesar  2.064521  artinya  apabila  variabel  independen  yaitu variabel  kepemilikan  asing  (X 1 ),  kepemilikan  institusional  (X 2 ),  dan  kepemilikan manajerial (X 3 ) dianggap konstan (bernilai 0), maka variabel dependen (CSR) yaitu variabel  luas pengungkapan corporate social  responsibility akan bernilai sebesar 2.064521.
2.  Jika nilai koefisien  regresi variabel  kepemilikan asing  (X 1 ) menunjukan sebesar - 1.8010,  artinya  apabila  variabel  luas  kepemilikan  asing  mengalami  kenaikan sebesar  (satu)  satuan,  sedangkan  variabel  independen  lainnya  yaitu  variabel kepemilikan  institusional  (X 2 ),  dan  kepemilikan  manajerial  (X 3 )  dianggap  konstan (bernilai 0), maka variabel dependen yaitu variabel luas pengungkapan corporate social responsibility (CSR) akan mengalami penurunan sebesar 1.8010.
3.  Jika  nilai  koefisien  regresi  variabel  kepemilikan  institusional  (X 2 )  menunjukan sebesar  4.6110,  artinya  apabila  variabel  kepemilikan  institusional  mengalami kenaikan  sebesar  (satu)  satuan,  sedangkan  variabel  independen  lainnya  yaitu variabel kepemilikan asing (X 1 ) dan kepemilikan manajerial(X 3 ) dianggap konstan (bernilai 0), maka variabel dependen yaitu variabel luas pengungkapan corporate social responsibility (CSR) akan mengalami peningkatan sebesar 4.6110.
4.  Jika nilai koefisien regresi variabel kepemilikan manajerial (X 3 ) menunjukan sebesar -6.3811,  artinya  apabila  variable  kepemilikan  manajerial  mengalami  penurunan
sebesar  (satu)  satuan,  sedangkan  variabel  independen  lainnya  yaitu  variabel kepemilikan asing (X 1 ) dan kepemilikan institusional (X 2 ) dianggap konstan (bernilai 0),  maka  variabel  dependen  yaitu  variabel  luas  pengungkapan corporate  social responsibility (CSR) akan mengalami penurunan sebesar 6.3811.

## Pengujian Hipotesis

## A. Uji Parsial (t-test)
Pengujian  pengaruh  satu  variabel  independen  secara  individual  dalam menerangkan variabel dependen diperoleh hasil bahwa :
1.  Variabel kepemilikan asing (X1) memiliki nilai probabilitas (p- value ) sebesar 0,0294< 0.05 (tingkat signifikansi) dan  t hitung sebesar -2,8444 sedangkan t tabel 1,6715 berarti t hitung > t tabel yaitu 2,8444 > 1,6715. Maka dapat disimpulkan bahwa H a1 ditolak dan H 01 diterima,  artinya  secara  parsial  kepemilikan  asing  berpengaruh  signifikan terhadap luas pengungkapan corporate social responsibility .
2.  Variabel  kepemilikan  institusioanal  memiliki  nilai  probabilitas  (p- value )  sebesar 0,0002< 0,05 (tingkat signifikansi) dan antara t hitung sebesar 7,921 sedangkan t tabel
1,6715 berarti t hitung > t tabel yaitu 7,921 > 1,6715. Maka dapat disimpulkan bahwa H a2 ditolak dan H 02 diterima, artinya secara parsial kepemilikan institusional berpengaruh signifikan terhadap terhadap luas pengungkapan corporate social responsibility .
3.  Variabel  kepemilikan  manajerial  memiliki  nilai  probabilitas  (p- value )  sebesar 0,0016<  0,05  (tingkat  signifikansi).  Selain  itu  dapat  dilihat  juga  dari  hasil perbandingan antara t hitung sebesar -5,4440 sedangkan t tabel 1,6715 berarti t hitung > t tabel yaitu 5,4440 > 1,6715. Maka dapat disimpulkan bahwa H a3 ditolak dan H 03 diterima, artinya  secara  parsial  variabel  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  signifikan terhadap terhadap luas pengungkapan corporate social responsibility .

## B. Uji Simultan ( F-test )
Berdasarkan hasil hitung  nilai F hitung yang diperoleh adalah sebesar 37,29 dan lebih besar dari F tabel sebesar 2,77 selain itu dapat dilihat melalui nilai  signifikansi ( F-Statistic ) yaitu sebesar 0,000 < 0,05, sehingga sesuai dengan kriteria pengujian  hipotesis adalah menolak  H a4 dan menerima H 04 , artinya secara simultan kepemilikan asing, kepemilikan institusional,  dan  kepemilikan  manajerial  secara  simultan  berpengaruh  terhadap  Luas Pengungkapan Corporate Social Responsibility .
Berdasarkan  hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  peningkatan  nilai  kepemilikan asing  dan kepemilikan manajerial menunjukkan koefisien negatif dapat diartikan bahwa secara teoritis bertentangan dengan kenyataan pada empirisnya. Peningkatan kepemilikan asing dan kepemilikan manajerial tidak meningkatkan luasnya pengungkapan CSR, dengan
demikian  pemilikan  asing  dan  manajerial  harus  sangat  besar,  sehingga  pengungkapan CSR dapat berpengaruh positif.
Kepemilikan institusional menunjukkan koefisien positif menunjukkan bahwa secara teoritis dan secara empiris menunjukkan pemahaman yang sama, artinya semakin besar kepemilikan institusional maka luas pengungkapan CSR semakin tinggi.

## Kesimpulan
Penelitian  berhasil  membuktikan  bahwa  struktur  kepemilikan  asing,  kepemilikan institusional  dan  kepemilikan  manajerial  mempengaruhi  luas    pengungkapan corporate social responsibility pada perusahaan sektor utama yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2014, dengan simpulan – simpulan sebagai berikut :
1.  Struktur  kepemilikan  saham  institusional  mencapai  nilai  tertinggi  diikuti  dengan struktur  kepemilikan  saham  asing  dan  struktur  kepemilihan  manjerial  dari  tahun 2013 –  2014,  sehingga  kepemilikan  saham  institusional  berperan  dalam menentukan program CSR perusahaan dapat diimplementasikan.
2.  Struktur kepemilikan saham asing, kepemilikan saham institusional dan kepemilikan saham    manajerial,  berpengaruh  terhadap    luas  pengungkapan corporate  social responsibility, artinya  bahwa struktur masing – masing struktur  kepemilikan saham mempengaruhi  tercapainya  program  CSR  tetapi  nilai  kepemilikan  harus  sangat besar.
3.  Struktur kepemilikan saham asing, kepemilikan saham institusional dan kepemilikan saham    manajerial,  berpengaruh  terhadap  luas  pengungkapan corporate  social responsibility, artinya    bahwa  struktur  kepemilikan  saham  mempengaruhi tercapainya program CSR.

## Saran
Peneliti  selanjutnya  dapat  menambahkan  variabel  lainnya,  seperti  variabel makroekonomi (inflasi, kurs, suku bunga, dan Pertumbuhan PDB) agar hasil penelitian ini akan lebih baik. Selain itu juga menambahkan variabel intervening, sebab penurut peneliti terdapat variabel antara terhadap luas pengungkapan CSR.

## Daftar Referensi
Anggraini, R. D. 2011. Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Asing Terhadap Pengungkapan Pertanggungjawaban Sosial Perusahaan Dalam Annual Report. Skripsi. Universitas Diponegoro. Semarang.
Annisa,  Noor.  I  dan  M.  Rafki  Nazar.  2015.  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  dengan  Variabel Kontrol  Profitabilitas,  Umur  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Luas  Pengungkapan Corporate  Social  Responsibility  (Studi  Empiris  Perusahaan  Manufaktur  di  BEI  Tahun 2011-2013). Eproceeding telkom university.
Ghozali,  Imam.  2013.  Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS  2.1  Update PLS Regresi.Semarang : Badan Penerbit Universitas Dipenogoro
Orlitzky,  et.  al.  2003 .  Corporate  social  and  financial  performance:  A  meta-analysis .  SAGE Publications: London, Thousand Oaks, CA & New Delhi.
Pearce  II,  John  A.  dan  Robinson  Richard  B.Jr.  2008.  Manajemen  Strategis:  Formulasi,
Implementasi dan pengendalian. Jakarta: Salemba Empat
Priyatno, Duwi. 2013. Mandiri Belajar Analisis Data Dengan SPSS. Mediakom
Republik Indonesia. 2007. Undang-Undang No.40 tentang Perseroan Terbatas. Jakarta.
Riduwan. 2013.Skala Pengukuran Vaiabel-variabel Penelitian.Bandung:Alfabeta
Rustiarini, 2011. Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham pada Pengkukapan Corporate Social Responsibility. AUDI Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 6(1), 104-119.
Sari,  Rizki  Anggita.  2012.  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Corporate  Social Responsibility  Diclosure  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Nominal Volume 1 No.1.
Soliman,M.M.,M.  E.Din,dan  A.  Sakr.  2012.Ownership  structure  and  corporate  social responsibility  (CSR)  :  Anempi  110  Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis  rical  study  of  the  listed companies in Egypt 2012. The International Journal of Social Science .Vol.5 No.1.
Sudana,I Made. 2011 . Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta :Erlangga.
Sueb, Memed. (2001). Pengaruh Biaya Sosial terhadap Kinerja Sosial, Keuangan Perusahaan Terbuka di Indonesia. Simposium Nasional Akuntansi IV. Bandung, 30-31 Agustus.
Susanti,  S.  2013.  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  terhadap  Corporate  Social Responsibility.Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi. Vol 1, No.1, 152-167 .
Tamba,  Erida  Gabriella  Handayani.  2011.  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Pada Perusahaan Manufacturing Secondary di BEI. Semarang: Universitas Diponegoro.
Untung, Hendrik Budi. 2008. Corporate Social Responsibility . Yogyakarta :Sinar Grafika
http://ekbis.sindonews.com/read/992387/32/kepemilikan-saham-investor-institusi-di-bei-capai- 73-1429675307 [diakses tanggal 3 Maret 2016 jam 21.59]
http://news.okezone.com/read/2011/05/08/339/454716/warga-kutai-timur-tuntut-bumi- resources-usd40-juta  [diakses tanggal 29 Februari jam 00:54]
http://www.ncsr-id.org/2009/09/02/mengukur-kinerja-tanggung-jawab-sosial-perusahaan/
[diakses tanggal10 maret 2016 jam 19.30]