## Analysis of The Determinats of Inflation In Indonesia

## Analisis Determinan Inflasi di Indonesia
Rifki Khoirudin 1* , Delia Ardini 2 Universitas Ahmad Dahlan 1,2 rifki.khoirudin@ep.uad.ac.id
* Coresponding Author

## ABSTRACT
Inflation is a continuous increase in the price of general goods over a period of time. The movement of the inflation rate can be influenced by the macroeconomic conditions of a country. The indicators used in this study are the Money Supply, Exchange Rate, Bank Indonesia Interest Rate, Exports and Imports. This study  aims  to  analyze  and  determine  the  effect  of  the  Money  Supply,  Exchange  Rate,  Bank  Indonesia Interest  Rate,  Exports  and  Imports  on  Inflation.  This  study  used  quantitative  analysis  methods,  time series  data  for  the  period  January  2013  -  December  2020  and  vector  error  correction  models  (VECM) model  analysis  tools  assisted  by  E-Views  9.  The  results  of  the  study  found  that  in  the  short  term  the Money Supply significantly affects inflation, while the Exchange Rate, Interest Rate of Bank Indonesia, Exports  and  Imports  do  not  significantly  affect  inflation.  In  the  long  run,  the  Money  Supply,  Bank Indonesia Tribal Rate, and Exports have a significant positive effect on inflation, the exchange rate does not significantly affect inflation and imports have a significant negative effect on inflation.
Keywords : Inflation, Money Supply, Exchange Rate, Bank Indonesia Interest Rate, Exports and Imports

## ABSTRAK
Inflasi merupakan peningkatan harga barang-barang umum secara terus menerus dalam rentan waktu tertentu.  Pergerakan  tingkat  inflasi  bisa  dipengaruhi  kondisi  makroekonomi  suatu  negara.  Indikator- indikator  yang  digunakan  penelitian  ini  yaitu  Jumlah  Uang  Beredar,  Kurs,  Tingkat  Suku  Bunga  Bank Indonesia,  Ekspor  dan  Impor.  Penelitian  ini  bertujuan    untuk  menganalisis  dan  mengetahui  pengaruh Jumlah  Uang  Beredar,  Kurs,  Tingkat  Suku  Bunga  Bank  Indonesia,  Ekspor  Dan  Impor  terhadap  Inflasi. Penelitian  ini  menggunakan  metode  analisis  kuantitatif,  data  time  series  periode  Januari  2013  - Desember 2020 dan alat analisis model Vector Error Correction Models (VECM) dibantu E-Views 9. Hasil penelitian didapatkan bahwa dalam jangka pendek Jumlah Uang Beredar signifikan berpengaruh positif terhadap inflasi, Sedangkan Kurs, Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia, Ekspor dan Impor tidak signifikan berpengaruh terhadap inflasi. Dalam jangka panjang Jumlah Uang Beredar, Tingkat Suku Bank Indonesia, dan Ekspor signifikan berpengaruh positif terhadap inflasi, Kurs tidak signifikan berpengaruh terhadap inflasi dan Impor signifikan berpengaruh negatif terhadap inflasi.
Kata Kunci : Inflasi, JUB, Kurs, Suku Bunga, Ekspor-Impor

## 1. Pendahuluan
Struktur ekonomi negara berkembang umumnya masih agraris, dan stabilitas kegiatan ekonomi sangat rentan terhadap guncangan. Negara seperti Indonesia sering mengalami fluktuasi dalam menjaga stabilitas kegiatan ekonomi. Perekonomian yang tidak stabil maka akan timbul masalah ekonomi dengan pertumbuhan ekonomi yang rendah, pengangguran yang tinggi, dan inflasi yang tinggi.
Inflasi  adalah  gejala  kenaikan  tingkat  harga  umum  secara  terus  menerus,  namun  kenaikan tingkat harga yang terjadi hanya sekali tidak dapat dikatakan inflasi. Ketika harga barang-barang umum, seperti harga bahan bakar naik, biaya transportasi umum, harga barang-barang pokok akan naik, hal ini bisa disebut inflasi. (Purwanti, 2014).
Stabilitas ekonomi diukur dengan pertumbuhan ekonomi, rendahnya pengangguran, dan sedikit perubahan  tingkat  harga  barang  dan  jasa,  yang  tercermin  dari  tingkat  inflasi.  Secara  umum,  inflasi dianggap  sebagai  masalah  penting,  Ini  harus  diatasi  dengan  mempertimbangkan  efek  parah  dari ketidakstabilan ekonomi, kenaikan harga komoditas, dan meningkatnya pengangguran. Di sisi lain, inflasi tidak pernah bisa sepenuhnya dihilangkan. Satu-satunya hal yang bisa dilakukan adalah mengurangi dan mengendalikannya. Inflasi juga merupakan masalah yang dihadapi oleh setiap negara di dunia bahkan inflasi  menjadi  agenda  utama  politik  pemerintah  dan  pembuat  kebijakan.  (Mishkin,  2008  dalam  Dewi 2017).
Menurut Firmansyah dan Safrizal (2018), Panjaitan dan Wardoyo (2016), Purwanti, et al., (2014) beberapa  variabel  penentu  yang  dapat  mempengaruhi  inflasi  disuatu  negara  yaitu  JUB  (JUB),  Suku bunga acuan Bank Indonesia dan Kurs atas Dollar Amerika Serikat, ekspor  dan impor Indonesia.
Kelima  variabel  itu  dapat  menjadi  penentu  pergerakan  inflasi  dan  fluktuasinya  inflasi  di Indonesia, apabila variabel dalam penelitian ini mengalami perubahan penurunan dan peningkatan hal ini akan berdampak pada pergerakan tingkat inflasi. Selain itu terjadinya inflasi juga bisa disebabkan dari sisi penawaran ( cost-push inflation ) dan permintaan ( demand-pull inflation ) (Samuelson dan Nordhaus, 2004).
Pergerakan tingkat inflasi selama 8 tahun terakhir sangat berfluktuasi dengan fenomena yang berbeda.  Kondisi  inflasi  pada  tahun  2013  sampai  dengan  2014  sangat  memperihatinkan  yang  mulai membaik pada tahun 2015, tingkat inflasi bulanan maupun tahunan pada tahun 2013 dan 2014 sangat tinggi  dibandingkan  dengan  inflasi  periode  selanjutnya  terutama  dibandingkan  pada  saat  terjadinya perang  dagang  AS  dan  China  kedua  negara  tersebut  menyebabkan  perdagangan  internasional mengalami  hambatan,  tetapi  masalah  tersebut  justru  tidak  menyebabkan  inflasi  mengalami  lonjakan tinggi.
Tabel 1. Target Inflasi dan Data Inflasi Indonesia Tahun 2013-2020 No Tahun Target Inflasi (%) Tingkat Inflasi (%) 1 2013 4,5 8,4 2 2014 4,5 8,4 3 2015 4,0 3.4 4 2016 4,0 3,0 5 2017 4,0 3,6 6 2018 3,5 3,1 7 2019 3,5 2,7 8 2020 3,0 2,03
Tabel 1 adalah data target tingkat inflasi dan data inflasi Indonesia tahun 2013-2020. Tingginya inflasi pada tahun 2013 dan 2014 disebabkan oleh kenaikan harga BBM (Bahan Bakar Minyak). Inflasi bulanan Indonesia dalam 8 tahun terakhir juga mengalami pergerakan yang fluktuatif yang disebabkan oleh  masing-masing  fenomena  yang  berbeda  seperti  inflasi  bulanan  pada  tahun  2013  dan  2014  yang mengalami  fluktuatif  karena  disebabkan  kenaikan  harga  bahan  bakar  minyak  yang  berdampak  pada kenaikan harga pangan dan bahan-bahan lainnya.
Dari pembahasan dan uraian latar belakang sebelumnya adapun tujuan dan dilakukannya studi ini  untuk  mengetahui  dan  menganalisis  determinan  inflasi  Indonesia  atau  yang  dapat  mempengaruhi pergerakan variabel inflasi.

## 2. Tinjauan Pustaka

## Inflasi
Kenaikan harga disebut inflasi ketika terjadi secara umum terhadap banyak komoditas seperti kenikan  harga  bahan  bakar  dan  diikuti  dengan  kenaikan  harga  bahan-bahan  pokok  dan  terjadi  secara terus-menerus dari waktu ke waktu (Purwanti, 2014).

## Jumlah Uang Beredar (JUB)
Jumlah  Uang  Beredar  (JUB)  merupakan  jumlah  uang  pada  periode  tertentu  dalam  sebuah perekonomian (Assa, dkk, 2020). JUB ditentukan oleh permintaan uang dari masyarakat dan penawaran uang dari Bank Indonesia.

## Kurs
Kesediaan  bank  sentral  dalam  sebuah  negara  untuk  bertransaksi  menggunakan  mata  uang negara tersebut dengan mata uang asing di pasar valuta asing yang dituju disebut dengan kurs (Todaro, 2003).

## Suku Bunga Bank Indonesia
Berdasarkan  Bank  Indonesia  (Bank  Indonesia,  2016),  Suku  Bunga  Bank  Indonesia  merupakan suku bunga kebijakan yang ditetapkan oleh Bank Indonesia dan diumumkan kepada publik, hal tersebut mencerminkan sikap atau stance kebijakan moneter.  Apabila terjadinya pertukaran antara satu rupiah sekarang ataupun satu rupiah nanti, maka harga yang harus dibayarkan tersebut disebut Suku Bunga. (Mahendra 2016)

## Ekspor
Peningkatan ekspor dalam sebuah negara sangat berdampak baik ekonomi negara tersebut dan bisa  menekan  tingkat  inflasi  di  negara  tersebut.  Ekspor  dipengaruhi  oleh  beberapa  hal  yakni,  para negara pesaing, kebijakan proteksi negara luar, kurs, dan kondisi ekonomi negara luar (Sukirno, 2004).

## Impor
Impor  dilakukan  karena  lemahnya  kemampuan  suatu  negara  untuk  memenuhi  kebutuhan masyarakat  di  negara  tersebut.  Kurangnya  barang  untuk  konsumsi  dalam  sebuah  negara  dipengaruhi oleh  salah  satunya  adalah  perilaku  konsumtif  masyarakat  dalam  sebuah  negara  sehingga  kebijakan impor dilakukan (Purwanti, 2014).

## Penelitian Terdahulu
Penelitian oleh (Jumhur, dkk, 2018), dengan judul penelitian “Pengaruh JUB, Ekspor Dan Impor Terhadap Inflasi (Studi Empiris Pada Perekonomian Indonesia)”, Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa dalam uji t variabel JUB dan eskpor signifikan berpengaruh positif terhadap inflasi, variabel impor, tidak signifikan  berpengaruh.  Pada  Uji  F  diketahui  bahwa  keseluruhan  dan  secara  bersama  variabel  JUB, impor, dam ekspor signifikan berpengaruh terhadap variabel inflasi.
(Ningsih dan Kristiyanti, 2018) dengan judul penelitian “Analisis Pengaruh JUB, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Terhadap Inflasi Di Indonesia Periode 2014-2016”, Berdasarkan hasil penelitiannya dalam uji F  menunjukkan  secara  simultan  JUB,  suku  bunga  dan  nilai  tukar  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap inflasi. Hasil uji t menunjukkan hanya kurs yang berpengaruh signifikan terhadap inflasi.

## Hipotesis
Hipotesis1  bahwa  Terdapat  pengaruh  positif  antara  JUB  terhadap  Inflasi  periode  2013-2020. Hipotesis2  bahwa  Terdapat  pengaruh  positif  antara  kurs  Rupiah  atas Dollar  Amerika  Serikat  terhadap Inflasi periode 2013-2020. Hipotesis3 bahwa Terdapat pengaruh antara Suku Bunga Bank Sentral antara terhadap  Inflasi  periode  2013-2020.  Hipotesis4  bahwa  Terdapat  pengaruh  positif  antara  Ekspor terhadap Inflasi periode 2013-2020. Hipotesis5 bahwa Terdapat pengaruh antara Impor terhadap Inflasi periode 2013-2020.

## 3. Metode Penelitian

## Jenis Penelitian
Dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode  uji  hipotesis.  Pendekatan  dengan  menggunakan jawaban  sementara,  dimana  kebenarannya  harus  dilakukan  dengan  pengujian  terdahulu  atau rangkuman kesimpulan secara teoritis yang dapat diperoleh melalui tinjauan pustaka.

## Waktu dan Tempat Penelitian
Dalam penelitian ini menggunakan dimensi waktu yang bersifat longitudinal yaitu data perbulan dari Januari 2013 - Desember 2020. Penelitian ini meneliti pengaruh variabel makroekonomi terhadap Inflasi di Indonesia.

## Jenis Investigasi
Penelitian  ini  menggunakan  jenis  investigasi causal yakni,  guna  mengetahui  hubungan  sebab dan  akibat  pada  variabel-variabel  yang  diteliti  dan  peneliti  mampu  menyatakan  bahwa  variabel independen  pada  penelitian  ini  mampu  memecahkan  masalah  dan  membuktikan  bahwa  variabel dependen tersebut dapat dipengaruhi atau memiliki hubungan dengan variabel independen.

## Setting Penelitian
Pendekatan  kuantitatif  dilakukan  dalam  penelitian  ini,  artinya  pendekatan  yang  digunakan dalam  usulan  penelitian,  proses,  hipotesis,  analisis  data,  kesimpulan  juga  penulisannya  menggunakan aspek berupa pengukuran, perhitungan, rumus dan data numerik.

## Data, Instrumen dan Teknik Pengumpulan Data
Data kuantitatif adalah data yang digunakan pada penelitian ini, dimana data kuantitatif yang diperlukan  adalah  data  dari  variabel  inflasi,  JUB,  kurs,  suku  bunga  Bank  Indonesia,  ekspor  dan  impor. Dalam  penelitian  ini  menggunakan  dimensi  waktu time  series atau  deret  waktu  penelitian  dari  tahun 2013- 2020 dalam bentuk perbulan. Sumber data penelitian ini adalah data sekunder yang diambil dari
laman  resmi  Badan  Pusast  Statistik  dan  Bank  Indonesia.  Variabel  terikat  atau  variable  dependen penelitian ini adalah Inflasi dan variabel bebas (independen) adalah Jumlah Uang Beredar, Kurs, Suku Bunga Bank Indonesia, Ekspor dan Impor.

## Alat Analisis Data
Dalam  penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  analisis  kuantitatif  dengan  model Vector  Error Correction Model (VECM) dengan bantuan Eviews 9. Model VECM merupakan bagian metode yang sama seperti Vector  Auto  Regression dan  asumsi  dalam  model  ini  juga  harus  dipenuhi  sama  seperti  ketika melakukan  uji Vector  Auto  Regression walaupun  ada  perbedaan  pada  mengenai  stasionaritas  pada masing-masing  model.  Sebelum  melakukan  pengujian Vector  Error  Correction  Model (VECM),  adapun tahapan-tahapan pengujian dalam model VECM:
a. Uji Stasioneritas Data
Data ekonomi deret waktu memiliki sifat stokastik. Data yang terdapat unit root , memberikan dampak  nilai  pada  uji  stasioner  data  yang  akan  mengalami  fluktuasi  tidak  terdapat  di  sekitar  rata- rata, menyebabkan kesulitaan  pengestimasian suatu regression model .
b. Uji Lag Optimum Pengujian lag  length untuk  menentukan  jumlah  order  dalam  model Vector  Auto  Regression penelitian  dan  penentuan  panjang  ordo  dapat  digunakan  berdasarkan  kriteria  AIK  ( Akaike Information  Criterion) ,  SIC( Schwarz  Information  Criterion) dan  HQ  ( Hannan  Quinno). Penentuan optimum  lag  length  dapat  memberikan  bermanfaat  dalam  penelitian  untuk menghilangkan autokorelasi dalam sistem pengujian Vector Auto Regression .(Nugroho dkk, 2009) c. Uji Kointegrasi Johansen
Uji kointegrasi yang digunakan adalah cointegration Johansen bertujuan untuk mengetahui ada tidaknya  hubungan  antar  variabel  pada  model,  khususnya  jangka  panjang.  Jika  diuji,  variabel  yang digunakan pada model memiliki cointegration , dipastikan bahwa terdapat hubungan jangka panjang antara variabel independen dan variabel dependen dalam model.
d. Hasil Uji Vector Error Correction Model (VECM)
Spesifikasi  model  koreksi  kesalahan  vektor  digunakan  untuk  mengestimasi  dan  menjelaskan hubungan jangka panjang variabel endogen dalam model penelitian, sehingga dapat terus menyatu dengan hubungan kointegrasi, namun tetap memungkinkan adanya dinamika jangka pendek.

## e. Analisis Impluse Response Function
Menurut (Nugroho dkk, 2009), analisis fungsi respon impuls adalah pengujian untuk melihat respon  variabel  endogen  dari  adanya  guncangan  ( shock ).  Analisis  fungsi  respon  impuls  digunakan untuk melihat pengaruh variabel dan lamanya dampak tersebut.
f. Analisis Variance Decomposition
Pengujian variance  decomposition dilakukan  untuk  melihat  kontribusi  suatu  variabel  dalam menjelaskan  presentase  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  (Mandala, 2016).

## 4. Hasil dan Pembahasan
Pengujian stasioneritas membandingkan nilai probabilitas dengan nilai signifikan 0,05 atau 5% nilai taraf masing-masing variabel. Berdasarkan hasil regresi pada Tabel 2, uji stasioneritas pada tingkat
level diketahui bahwa keseluruhan variabel dalam penelitian ini memiliki nilai probabilitas lebih besar dari 0,05 nilai signifikan, maka dapat disimpulkan bahwa pada tingkat difference lolos uji stasioneritas.
Tabel 2. Pengujian Stasioneritas No Variabel Tingkat Level First Difference Keterangan Prob Prob Level First diff 1 Inflasi 0,5621 0,0000 TS S 2 LN JUB 0,6946 0,0000 TS S 3 LN Kurs 0,0702 0,0000 TS S 4 SBBI 0,8558 0,0000 TS S 5 LN Ekspor 0,0744 0,0000 TS S 6 LN Impor 0,2022 0,0001 TS S
Pengujian lag Optimum digunakan untuk menentukan panjangnya order yang akan digunakan dalam  regresi  dan  penentuan  optimum lag  length dapat  memberikan  bermanfaat  dalam  penelitian untuk menghilangkan autokorelasi dalam sistem pengujian dalam regresi vector errorcorrection models dengan melihat tanda bintang (*) pada nilai AIC.
Berdasarkan hasil uji lag optimum pada Tabel 3, diketahui bahwa tanda bintang (*) pada kolom AIC berada pada lag pertama. Dapat disimpulkan bahwa panjang lag optimumnya adalah satu.
Tabel 3. Uji Lag Optimum No gL LR FPE AIC SC HQ 0 548.9039 NA 1.76e-13 -12.33872 -12.16981* -12.27067 1 613.4395 118.8043 9.24e-14* -12.98726* -11.80490 -12.51092* 2 648.5238 59.80277* 9.54e-14 -12.96645 -10.77063 -12.08181 3 678.5633 47.10731 1.12e-13 -12.83098 -9.621706 -11.53805 4 699.5639 30.06908 1.67e-13 -12.49009 -8.267355 -10.78885 5 723.9970 31.65197 2.38e-13 -12.22720 -6.991015 -10.11767 6 755.0029 35.93864 3.08e-13 -12.11370 -5.864056 -9.595876 7 804.3564 50.47520 2.82e-13 -12.41719 -5.154090 -9.491070
Kemudian Uji Kointegrasi Johansen, uji ini ditentukan dengan membandingkan nilai Rank Test (Trace) dan Rank Test (Maximum Eigenvalue) dengan nilai critical value . Apabila dalam uji kointegrasi memiliki nilai Rank Test (Trace), artinya terdapat hubungan jangka panjang antara variabel independen dan variabel dependen dalam model dan begitu juga sebalikya.
Berdasarkan Tabel 4, hasil uji kointegrasi diketahui bahwa dalam uji tersebut memiliki nilai Rank Test  (Trace) dan Rank  Test  (Maximum  Eigenvalue) lebih  besar  dari  nilai critical  value, artinya  bahwa dalam penelitian ini terdapat hubungan dan keseimbangan dalam jangka panjang variabel independen terhadap variabel dependen dalam penelitian.
Tabel 4. Uji Kointegrasi Johansen Hypothesized No. of CE(s)  Eigenval ue Rank Test (Trace) Test (Maximum Eigenvalue) Trace Statistic Critical Value (0,05)  Prob. ** Max-Eigen statictic Critical Value Prob.** None * 0,722080 367,1338  95,75366  0,0000  119,0792 40,07757 0,0000 At most 1 * 0,596934 248,0656  69,81889  0,0000  84,50490 33,87687 0,0000 At most 2* 0,465223 163,5607  47,85613  0,0000  58,20916 27,58434 0,0000 At most 3* 0,413008 105,3515  29,79707  0,0000  49,54513 21,13162 0,0000 At most 4* 0,368815 55,80641  15,49471  0,0000  42,79453 14,26460 0,0000 At most 5* 0,130566 13,01188  3,841466  0,0003  13,01188 3,841466 0,0003
Selanjutnya adalah analisis Vector Error Correction Model (VECM). Dalam analisis ini, dilakukan Uji Apriori jangka pendek dan jangka panjang, lalu analisis VECM jangka pendek dan jangka Panjang. Uji Apriori  digunakan  untuk  mengetahui  adanya  kesesuaian  koefisien  parameter  teori  ekonomi  pada variabel penelitian. Uji ini dilakukan dengan membandingkan nilai t-statistik dengan nilai t-tabel pada tingkat  5%.  Dalam  penelitian  ini  terdapat  tiga  variabel  yang  lolos  uji  apriori  dan  satu  variabel  yang signifikan  berpengaruh  terhadap  variabel  independen.  Adapun  hasil  penentuan  apriori  dan  hasil  uji Vector Error Correction Model dalam jangka pendek sebagai berikut:
Tabel 5. Uji Apriori Jangka Pendek
Tabel 6. Uji VECM Jangka Pendek
No Variabel Koefisien T-Statistik T- Tabel Keterangan 1 Ln JUB 7,449891 2.13067 > 1,96 Berpengaruh Signifikan 2 Ln Kurs -4.328964 -1.37433 <1,96 Tidak Signifikan Berpengaruh 3 SBBI 0.244143 0.47796 <1,96 Tidak signifikan Berpengaruh 4 Ln Ekspor -0.172064 -0.14439 < 1,96 Tidak Signifikan Berpengaruh 5 Ln Impor 0.018527 0.01472 <1,96 Tidak Signifikan Berpengaruh
a. Pada jangka pendek variabel JUB lolos uji apriori dan signifikan berpengaruh terhadap variabel inflasi karena  variabel  JUB  memiliki  nilai  t-statistik  sebesar  2,13067  >  1,96  nilai  t-tabel  pada  tingkat  5%. Artinya Hipotesis 1 jangka pendek menyatakan variabel JUB signifikan berpengaruh positif terhadap variabel inflasi diterima.
b. Pada  jangka  pendek  variabel  kurs  diketahui  tidak  lolos  uji  apriori  dan  tidak  berpengaruh  terhadap variabel  inflasi  karena  memiliki  nilai  t-statistik  -1,37433<1,96  t-tabel  pada  tingkat  5%.  Dapat disimpulkan bahwa hipotesis 2 yang menyatakan bahwa kurs signifikan berpengaruh negatif ditolak.
No Variabel Hipotesis Hasil Keterangan 1 Ln JUB + + Lolos Uji Apriori 2 Ln Kurs + - Tidak Lolos Uji Apriori 3 SBBI -/+ + Lolos Uji Apriori 4 Ln Ekspor + - Tidak Lolos Uji Apriori 5 Ln Impor -/+ + Lolos Uji Apriori
c. SBBI  dapat  dikatakan  lolos  uji  apriori  dan  memiliki  hubungan  yang  positif  dan  negatif  terhadap variabel  inflasi,  tetapi  tidak  berpengaruh  terhadap  variabel  inflasi  karena  memiliki  nilai  t-statistik 0,47796 < 1,96 t-tabel pada tingkat 5%, artinya hipotesis 3 jangka pendek dalam penelitian ini ditolak.
d. Dalam jangka pendek variabel ekspor diketahui tidak lolos uji apriori dan tidak berpengaruh terhadap variabel  inflasi  karena  memiliki  nilai  t-statistik  -0.14439  <  1,96  t-tabel  pada  tingkat  5%  dapat disimpulkan  bahwa  hipotesis  4  yang  menyatakan  bahwa  ekspor  signifikan  berpengaruh  negatif ditolak.
e. Dalam jangka pendek variabel impor dapat dikatakan lolos uji apriori karna kesesuaian teori dimana impor  dapat  memiliki  hubungan  yang  positif  dan  negatif  terhadap  variabel  inflasi,  tetapi  tidak berpengaruh  terhadap  variabel  inflasi  karena  memiliki  nilai  t-statistik  0.01472  <  1,96  t-tabel  pada tingkat 5%, artinya hipotesis 5 jangka pendek dalam penelitian ini ditolak.
Kemudian pada uji apriori dan VECM jangka panjang diketahui bahwa terdapat empat variabel independen yang lolos uji apriori karena antara hipotesis penelitian dengan hasil uji memiliki kesamaan.
Sedangkan  pada  uji  hasil  pengujian Vector  Error  Correction  Models diketahui  terdapat  empat variabel independen yang signifikan berpengaruh terhadap inflasi yaitu variabel JUB, suku bunga Bank Indonesia, ekspor dan impor karena memiliki nilai t-statistik lebih besar dari 1,96 t-tabel pada taraf 5%.
Tabel 7. Uji Apriori Jangka Panjang No Variabel Hipotesis Hasil Keterangan 1 Ln JUB + + Lolos Uji Apriori 2 Ln Kurs + - Tidak Lolos Uji Apriori 3 SBBI -/+ + Lolos Uji Apriori 4 Ln Ekspor + + Lolos Uji Apriori 5 Ln Impor -/+ - Lolos Uji Apriori
a. Diketahui bahwa variabel JUB lolos uji apriori karena antara hipotesis dan hasil uji vector error correction  models memiliki  nilai  koefisien  yang  bertanda  positif,  artinya  bahwa  variabel  JUB memiliki hubungan yang positif dengan inflasi atau kesesuaian teori dalam penelitian ini.
b. Diketahui  bahwa  kurs  tidak  lolos  uji  apriori  karena  antara  hipotesis  dan  hasil  uji vector  error correction  models memiliki  nilai  koefisien  yang  bertanda  positif,  sedangkan  pada  hipotesis menyatakan bahwa kurs memiliki hubungan yang positif dengan inflasi atau tidak sesuai dengan teori.
c. Diketahui bahwa variabel ekspor lolos uji apriori karena antara hipotesis dan hasil uji Vector Error Correction Models memiliki nilai koefisien yang bertanda positif, artinya bahwa variabel ekspor memiliki hubungan yang positif dengan inflasi atau memiliki kesesuaian teori dalam penelitian ini yang memungkinkan bahwa vaiabel ekspor dapat berpengaruh positif terhadap inflasi.
d. Diketahui bahwa variabel impor lolos uji apriori karena antara hipotesis dan hasil uji vector error correction  models memiliki  nilai  koefisien  yang  bertanda  negatif,  artinya  bahwa  variabel  impor memiliki hubungan yang negatif dengan inflasi atau memiliki kesesuaian teori dalam penelitian ini yang  memungkinkan  bahwa  vaiabel  impor  dapat  berpengaruh  negatif  terhadap  inflasi.
Tabel 8. Uji VECM Jangka Panjang No Variabel  Koefisien T-Statistik T-Tabel Keterangan 1 Ln JUB 186, 7291 2,78073 >1,96 Signifikan Berpengaruh 2 Ln Kurs -88, 45210 -3,30610 < 1,96 Tidak Signifikan 3 SBBI 5,098197 2,11876 > 1,96 Signifikan Berpengaruh 4 Ln Ekspor   96,71724 7,64224 > 1,96 Signifikan Berpengaruh 5 Ln Impor  -120,8368 -12,8283 > -1,96 Signifikan Berpengaruh
a. Variabel  JUB  signifikan  berpengaruh  positif  terhadap  variabel  inflasi  karena  memiliki  nilai  t- statistik 2.78073 > 1,96 nilai t-tabel pada taraf 5%. Hipotesis 1 jangka panjang dalam penelitian yang  menyatakan  bahwa  variabel  JUB  signifikan  berpengaruh  positif  terhadap  inflasi  diterima. JUB dan inflasi berhubungan positif.
b. Variabel kurs tidak berpengaruh terhadap variabel inflasi karena memiliki nilai t-statistik -3.30610 <  1,96  nilai  t-tabel  pada  taraf  5%,  dapat  disimpulkan  bahwa  hipotesis  2  jangka  panjang  dalam penelitian  ini  yang  menyatakan  bahwa  variabel  kurs  signifikan  berpengaruh  positif  terhadap variabel inflasi ditolak.
c. Variabel  Suku  Bunga  Bank  Indonesia  signifikan  berpengaruh  positif  terhadap  variabel  inflasi karena  memiliki  nilai  t-statistik  2.11876  >  1,96  nilai  t-tabel  pada  taraf  5%.  Hipotesis  3  jangka panjang  dalam  penelitian  ini  yang  menyatakan  bahwa  variabel  Suku  Bunga  Bank  Indonesia signifikan  berpengaruh  terhadap  inflasi  diterima.  Suku  Bunga  Bank  Indonesia  dan  inflasi berhubungan positif.
d. Variabel  ekspor  signifikan  berpengaruh  positif  terhadap  variabel  inflasi  karena  memiliki  nilai  t- statistik 7.64224 > 1,96 nilai t-tabel pada taraf 5%. Hipotesis 4 jangka panjang dalam penelitian ini bahwa  variabel  ekspor  signifikan  berpengaruh  terhadap  inflasi  diterima.  Ekspor  dan  inflasi memiliki hubungan yang positif.
e. Variabel  impor  signifikan  berpengaruh  negatif  terhadap  variabel  inflasi  karena  memiliki  nilai  t- statistik -120,8368 > -1,96 nilai t-tabel pada taraf 5%. Hipotesis 5 jangka panjang dalam penelitian ini  yang  menyatakan  bahwa  variabel  impor  signifikan  berpengaruh  negatif  terhadap  inflasi diterima. Impor dan inflasi memiliki hubungan yang negatif.
Tahapan  selanjutnya  adalah  analisis Impulse  Response  Function .  Berdasarkan  gambar  4.1 merupakan  gambar  respon  inflasi  terhadap  adanya  guncangan  dari  inflasi  sendiri  dan  variabel independen JUB, Kurs Rupiah, suku bunga acuan Bank Indonesia, ekspor, dan impor.

## Gambar 1. Respon Inflasi terhadap Guncangannya Sendiri dan Variabel Independen
Gambar  1  merupakan  respon  inflasi  terhadap  adanya  guncangan  dari  inflasi  sendiri  dan variabel independen JUB, Kurs Rupiah, suku bunga acuan Bank Indonesia, ekspor, dan impor. Pada periode  pertama  sampai  dengan  periode  terakhir  variabel  inflasi  merespon  positif  dari  adanya guncangan  inflasi  sendiri,  respon  positif  tersebut  samai  dengan  periode  kedelapan  yang  dalam kondisi stabil. Hal ini bisa dikatakan bahwa pergerakan kurs tidak selalu dipengaruhi oleh variabel lain, tetapi bisa dipengaruhi oleh variabel inflasi sendiri.
Pada guncangan variabel independen JUB, inflasi merespon positif dari adanya guncangan tersebut  dimana  respon  positif  tersebut  berlangsung  dari  periode  pertama  sampai  periode kedelapan dan dalam kondisi stabil tidak mengalami fluktuatif.
Berbeda dengan guncangan variabel kurs, inflasi merespon negatif dari adanya guncangan variabel kurs, dimana respon negative tersebut dimulai dari periode kedua sampai dengan periode kedelapan.  Respon  negatif  inflasi  terhadap  guncangan  variabel  kurs  sesuai  dengan  pengaruh  kurs terhadap  inflasi  yang  memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  inflasi.  Sedangkan  hipotesis  dalam penelitian  ini  bahwa  kurs  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  inflasi,  apabila  kurs  mengalami depresiasi tingkat inflasi juga akan mengalami kenaikan. Respon negatif inflasi terhadap guncangan kurs bisa saja disebabkan oleh variabel lain, walaupun kurs dalam kondisi stabil inflasi tetapi tinggi bisa disebabkan oleh JUB yang tidak sesuai dengan kebutuhan. Inflasi merespon positif dari adanya guncangan  variabel  suku  bunga  acuan  Bank  Indonesia  dari  periode  kedua  sampai  dengan  periode kedelapan.
Selain  itu  suku  bunga  Bank  Sentral  Indonesia  juga  memiliki  pengaruh  positif  terhadap variabel inflasi yaitu ketika dalam hubungannya dengan pemulihan ekonomi masyarakat. Suku bunga akan turun ketika ekonomi masyarakat lemah akibat susah panen dan langkanya bahan pokok, hal ini untuk memicu kredit lebih berputar ke masyarakat. Sehingga akan menambah uang beredar dan menstabilkan harga. Pernyataan ini didukung oleh hasil penelitian (Larasati dan Amri, 2017), (Langi dkk, 2014), (Widiarsih dan Romanda, 2020).
Pada guncangan variabel ekspor, inflasi merespon negatif dari adanya guncangan tersebut yang dimulai dari periode kedua sampai dengan periode kedelapan, respon tersebut sesuai dengan pengaruh negatif ekspor terhadap inflasi. Pada guncangan variabel impor, inflasi merespon positif
dari adanya guncangan tersebut, dimana respon positif inflasi dari guncangan tersebut dimulai dari periode  kedua  sampai  dengan  periode  kedelapan.  Peningkatan  impor  akan  meningkatkan  tingkat inflasi dalam negeri.
Hal ini dikarenakan kekurangan hasil produk domestik dan sedikitnya penawaran tersebut menyebabkan kelangkaan produk sebagian masyarakat akan menggunakan uang untuk bertransaksi membeli  produk  tersebut.  Bagi  perusahaan  yang  menggunakan  bahan  baku  dari  luar  negeri  akan meningkatkan harga barang tersebut yang menyebabkan inflasi naik.
Lalu tahapan berikutnya adalah Analisis V ariance Decomposition . Menurut (S. W. Nugroho, Nugroho, and Rizal 2016), pengujian ini untuk melihat variabel mana yang paling besar memberikan kontribusi  pengaruh  terhadap  variabel  inflasi.  Variabel  independen  JUB,  kurs,  suku  bunga  Bank Indonesia, Ekspor dan Impor terhadap variabel inflasi atau variabel inflasi itu sendiri.
Berdasarkan  hasil  regresi  pada  tahap  pengujian variance  decomposition , p ada  periode pertama  variabel  yang  memberikan  kontribusi  terbesar  pada  variabel  inflasi  adalah  variabel  itu sendiri yang diketahui sebesar 100%. Artinya bahwa variabel independen jumlah dalam penelitian ini belum memberikan kontribusi pengaruh pada periode pertama. Kemudian diketahui bahwa variabel yang memberikan kontribusi pengaruh terbesar pada variabel inflasi adalah inflasi sendiri yang dapat diketahui dari Tabel 9, dimana rata-rata nilai variabel inflasi adalah 98%.
Dapat disimpulkan bahwa kontribusi terbesar yang mempengaruhi variabel dependen dari tahun 2013 sampai dengan tahun 2020 ialah inflasi sendiri. Hal ini menandakan bahwa perubahan tingkat  inflasi  tidak  sepenuhnya  dipengaruhi  oleh  variabel  independen  dalam  penelitian  ini  atau variabel  di  luar  model  penelitian  ini  dan  pergerakan  tingkat  inflasi  biasa  disebabkan  oleh  variabel inflasi sendiri.
Tabel 9. Variance Decomposition Periode S.E. D(Inflasi) D(Lnjub)  D(Lnkurs)  D(Sbbi) D(Lnekspor) D(Lnimpor) 1 0.981528  100.0000  0.000000  0.000000  0.000000 0.000000 0.000000 2 1.162627  98.26931  0.039193  0.957231  0.269787 0.003291 0.461188 3 1.380393  98.54560  0.052465  0.682267  0.199254 0.002495 0.517918 4 1.546858  98.48422  0.050814  0.769585  0.222684 0.002790 0.469912 5 1.703829  98.53982  0.056778  0.698411  0.206927 0.002826 0.495233 6 1.845719  98.53377  0.055285  0.678052  0.209220 0.002483 0.521185 7 1.977220  98.56831  0.060358  0.658466  0.201878 0.003241 0.507752 8 2.100940  98.57965  0.058727  0.642350  0.202607 0.002878 0.513791

## 5. Penutup
Berdasarkan hasil penelitian ini dapat disimpulkan bahwa: Pada jangka pendek variabel JUB signifikan  berpengaruh  positif  terhadap  inflasi,  sedangkan  pada  jangka  panjang  variabel  JUB  juga signifikan berpengaruh positif terhadap inflasi. Pada jangka pendek dan jangka panjang variabel kurs tidak signifikan berpengaruh terhadap inflasi.Pada jangka pendek suku bunga Bank Indonesia tidak signifikan berpengaruh terhadap inflasi, sedangkan pada jangka panjang variabel suku bunga Bank Indonesia signifikan berpengaruh positif terhadap inflasi. Pada jangka pendek ekspor tidak signifikan berpengaruh  terhadap  inflasi,  sedangkan  pada  jangka  panjang  variabel  ekspor  signifikan berpengaruh  positif  terhadap  inflasi. Dalam  jangka  pendek  variabel  impor  tidak  signifikan berpengaruh  terhadap  inflasi,  sedangkan  dalam  jangka  panjang  variabel  impor  signifikan
berpengaruh  negatif  terhadap  inflasi. Dalam  penelitian  ini  yang  memberikan  kontribusi  terbesar dalam mempengaruh inflasi adalah inflasi sendiri.
Kestabilan  JUB  harus  tetap  dijaga,  karena  perubahan  tingkat  inflasi  juga  disebabkan  oleh ketidakstabilan  JUB.  Untuk  itu  dalam  mengambil  kebijakan  pemerintah  harus  berhati-hati  dan tentunya  harus  berkoordinasi  dengan  pemangku  kebijakan  ekonomi  lainnya.  Salah  satu  cara  agar inflasi  dalam  kondisi  yang  stabil  yaitu  dengan  membatasi  jumlah  uang  yang  beredar  dan  untuk masyarakatpun  harus  menggunakan  uang  sesuai  dengan  kebutuhannya  yang  berlaku  baik  dalam jangka  pendek  dan  panjang.  Dalam  jangka  panjang,  menjaga  tingkat  suku  bunga  agar  tetap  stabil sangatlah  penting.  Dalam  hal  ini  pemangku  kebijakan  moneter  memiliki  peran  penting  dalam  hal mengambil  keputusan,  apabila  terjadi  peningkatan  inflasi  pemerintah  harus  mengambil  tindakan dengan  meningkatkan  suku  bunga,  agar  masyarakat  atau  para  investor  berminat  menggunakan uangnya untuk menadewbung.  Dalam jangka panjang untuk menjaga inflasi tetap stabil, pemerintah juga harus menjaga hasil output produk domestik agar dapat memenuhi kebutuhan warga negara atau  tidak  melakukan  eskpor  hasil  output  domestik  secara  besar-besaran  yang  menyebabkan kebutuhan  warga  Negara  tidak  terpenuhi,  karena  hal  ini  akan  menyebabkan  inflasi  mengalami peningkatan.  Menjaga  kestabilan  tingkat  inflasi  bukan  hanya  menurunkan  JUB  dan  meningkatkan suku  bunga  Bank  Indonesia,  tetapi  juga  dengan  meningkatkan  impor  barang  yang  harga  barang dalam  negeri  sangat  mahal  atau  terbatas,  atau  dengan  meningkatkan  impor  bahan  baku  yang digunakan  perusahaan  domestik  dalam  memproduksi,  dimana  kondisi  ini  ketika  terjadi  kenaikan harga barang menyeluruh (inflasi) yang diakibatkan oleh kurangnya output domestik yang kemudian negara  tersebut  melakukan  impor  barang-barang  tersebut  dalam  harga  yang  murah  maka  hal tersebut  akan  dapat  mengendalikan  harga  barang  dalam  negeri  menjadi  stabil  yang  sebelumnya harga  barang  tersebut  sangat  mahal.  Salah  satunya  dengan  menjaga  hubungan  antar  negara  dan menjalin hubungan kerjasama dengan negara yang bersangkutan.

## Daftar Pustaka
Assa, R. H., Tri, O. R., & Dennij, M. (2020). Analisis Kebijakan Moneter Terhadap Inflasi Di Indonesia Periode : 2006.1 – 2019-2. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi , 20 (1), 23–33.
Bank  Indonesia  (BI) :  LHBU,  BI-SSSS  dan  website  BI.  2016.  “Suku  Bunga.” Bank  Indonesia  (BI) :  6. https://www.bi.go.id/id/statistik/metadata/seki/Documents/8_Suku_Bunga_Indo_DPM SEKI_2016 (Indonesia) new.pdf (Tanggal akses June 4, 2022).
Dewi, M. S. 2018. “Analisis Pengaruh Variabel Makroekonomi Terhadap Inflasi Di Indonesia Sebelum Dan  Sesudah  Diterapkannya  Kebijakan  Inflation  Tergenting  Framework  Periode  2002:1- 2010:12. Media Ekonomi. 19 (2), 3-29. https://doi.org/10.25105/me.v19i2.82 7
Firmasnyah & Safrizal. (2018). Sbi, Jumlah Uang Beredar, Dan Ekspor Terhadap Inflasi Dan Cadangan Devisa Di Indonesia. Jurnal Samudra Ekonomi Dan Bisnis , 9 (2), 188–197.
Jumhur.,  M.  Ali,  N.,  Memet,  A.,  &  Wahyudi.  (2018).  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,  Ekspor  Dan Impor  Terhadap  Inflasi  (Studi  Empiris  Pada  Perekonomian  Indonesia). Jurnal  Ekonomi  Bisnis Dan Kewirausahaan , 7 (3), 186–201. Https://Doi.Org/10.26418/Jebik.V7i3.26991
Langi, T. M., Vecky, M., & Hanly, S. (2014). Analisis Pengaruh Suku Bunga Bi, Jumlah Uang Beredar, Dan Tingkat Kurs Terhadap Tingkat Inflasi Di Indonesia. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi (Vol. 14, Issue 2).
Larasati,  D.  M.,  &  Amri.  (2017).  Pengaruh  Tingkat  Suku  Bunga  Sertifikat  Bank  Indonesia  Dan  Nilai Tukar Terhadap Inflasi Di Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa (Vol. 2, Issue 4).
Mahendra,  A.  (2016).  Analisis  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,  Suku  Bunga  SBI,  Dan  Nilai  Tukar
Terhadap Inflasi di Indonesia. JRAK , 2 (1), 2085–1960. Mandala, D. M. 2016. Hubungan Kondisi Moneter Dan Keuangan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia (Analisis Vecm) Periode 2006-2015. Skripsi. Universitas Sebelas Maret. Nugroho, R. Y. Y. 2009. Analisis Faktor-Faktor Penentu Pembiayaan Perbankan Syariah Di Indonesia: Aplikasi Model Vector Error Correction. Skripsi. Institut Pertanian Bogor. Nugroho,  S.  W.  2016. Analisis  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  Dengan  Pendekatan  Vector  Error Correction Model (VECM). Skripsi Universitas Bengkulu.
Ningsih, S., & Kristiyanti, L.M.S. 2018. Analisis Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar  Terhadap  Inflasi  Di  Indonesia  Periode  2014-2016. Jurnal  Ekonomi  Manajemen  Sumber Daya , 2 (2), 96–103.
Panjaitan,  M.  N.  Y.,  &  Wardoyo.  (2016).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Inflasi  Di  Indonesia.
Ecosains: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Pembangunan , 21 (3), 182–193. https://doi.org/10.24036/ecosains.11065357.00
Purwanti,  E.  S.,  Yuan,  A.,  Nur,  F.  D.  A.,  &  Ikhda,  N.  A.  (2014).  Dampak  Impor  Terhadap  Inflasi Indonesia  Triwulan  I  Tahun  2014. Economics  Development  Analysis  Journal , 3 (2),  381–392. http://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/edaj
Samuelson,  P.  A.,  &    Nordhaus,  W.D.  (2004). Ilmu  Makroekonomi,  Edisi  17 .  Jakarta:  Media  Global Edukasi.
Sukirno, S. (2004). Makroekonomi: Teori Pengantar Edisi Ketiga. Jakarta: PT Raja Grafindo. Todaro, M. P. (2003). Pembangunan Ekonomi di Dunia Ketiga (1): Edisi Kedelapan, Jakarta: Erlangga . Widiarsih,  D.,  &  Reza,  R.  (2020).  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Inflasi  di  Indonesia Tahun  2015-2019  dengan  Pendekatan  Error  Corection  Model  (ECM). Jurnal  Akuntansi  & Ekonomika , 10 (1). 119-128. https://doi.org/10.37859/jae.v10i1.1917