DOI: https://doi.org/10.47233/jteksis.v1i2.47

## PENGARUH ROA, TINGKAT INFLASI DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP HARGA SAHAM
Selvi Yona Sari 1) , Neni Sri wahyuni Nengsi 2) , Desi Permata Sari 3) and Anisa Tunaswara 4) 1 Fakultas Ekonomi, Universitas Putra Indonesia YPTK Selvi.yona@gmail.com

## Abstract
His study aims to analyze the effect of Return On Assets, Inflation Rate and Rupiah Exchange Rate on the share  price  of  banking  companies  on  the  Indonesia  Stock  Exchange.  Based  on  the  results  of  the  research processed  for  the  variables  Return  on  Assets,  Inflation  Rate  and  Rupiah  Exchange  Rate  on  Stock  Prices shows the  simultaneous and  significant influence. This  is shown in the  results of hypothesis  testing with  F count.  36.99996>  F  table  3.06.  With  a  significance  of  0.000000  <0.05.  The  Return  On  Assets  variable  is partially negative and insignificant on the Stock Price. This is shown in the results of hypothesis testing with the  number  t  count  <t  table  that  is  0.577606  <1.65566  with  a  significance  value  of  0.5647>  0.05.  Variable Inflation  Levels  on  Stock  Prices  show  a  positive  and  significant  influence.  This  is  shown  in  the  results  of hypothesis testing with a calculated number of 14.42283> t table 1.65566 with a significance value of 0.0000 <0.05.  While  the  Rupiah  Exchange  Rate  partially  has  a  negative  but  significant  effect  on  the  Stock  Price. This  is  shown  in  the  results  of  hypothesis  testing  with  the  number  t  -12.45095  <t  table  1.65566  with  a significance value of 0.0000 <0.05.
Keywords: Return On Assets (ROA); Inflation Rate;  Exchange Rate; Stock Price.

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  Return  On  Assets,  Tingkat  Inflasi  dan  Nilai  Tukar Rupiah  terhadap  Harga  saham  perusahaan  Perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Berdasarkan  hasil penelitian  yang  diolah  untuk  variabel  Return  On  Assets,  Tingkat  Inflasi  dan  Nilai  Tukar  Rupiah  terhadap Harga Saham memperlihatkan adanya pengaruh secara simultan dan signifikan. Hal tersebut ditunjukkan pada hasil uji hipotesis dengan angka F hitung . 36,99996 >F tabel 3,06. Dengan signifikansi sebesar 0.000000 < 0,05.  Variabel  Return  On  Assets  secara  parsial  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  Harga Saham.  Hal  tersebut  ditunjukkan  pada  hasil  uji  hipotesis  dengan  angka  t hitung <  t tabel yaitu  0.577606  < 1,65566  dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0.5647  >  0,05.  Variabel  Tingkat  Inflasi  terhadap  Harga  Saham memperlihatkan  adanya  pengaruh  positif  dan  signifikan.  Hal  tersebut  ditunjukkan  pada  hasil  uji  hipotesis dengan  angka hitung 14.42283  >  t table 1,65566  dengan  nilai  signifikansi  sebesar  0,0000  <  0,05.  Sedangkan Nilai  Tukar  Rupiah  secara  parsial  berpengaruh  negatif  tetapi  signifikan  terhadap  Harga  Saham.  Hal tersebut  ditunjukkan  pada  hasil  uji  hipotesis  dengan  angka  t hitung -12.45095<  t tabel 1,65566  dengan  nilai signifikansi sebesar 0.0000 < 0,05.
Kata  Kunci  :  Return  On  Assets  (ROA);  Tingkat  Inflasi  ;  Nilai  Tukar  Rupiah;  Harga  Saham

## PENDAHULUAN Latar Belakang
Krisis keuangan selalu didahului oleh fluktuasi dan  ketidakstabilan  makro  ekonomi  yang menyebabkan  depresiasi  mata  uang  domestik secara  siknifikan,  menyulut  tingginya  tingkat bunga  dan  inflasi  serta  ketidakstabilan  makro ekonomi.
Peristiwa tersebut untuk perbankan merupakan peristiwa yang tidak terduga, yang menimbulkan  kepanikan  para  pelaku  bisnis
dalam melakukan kerjasama. Untuk itu, sektor perbankan  perlu  menumbuhkan  kembali  citra perbankan  dengan  meningkatkan  kepercayaan kepada  masyarakat  maupun  pelaku   bisnis. Meskipun tekanan terhadap kondisi perekonomian nasional biasanya dinilai kurang kondusif  bagi  dunia  usaha  dan  perbankan, namun sampai saat ini tidak sedikit perbankan yang  tetap  mampu  mengelola  risiko  pada seluruh kegiatan usahanya berdasarkan prinsip kehati-  hatian (prudent  banking ). Selain  itu,
DOI: https://doi.org/10.47233/jteksis.v1i2.47
sistem  pengendalian risiko  secara  umum  tetap kuat karena perbankan akan terus meningkatkan penyesuaian pengelolaan manajemen  risiko  pada  semua  aktivitas fungsionalnya  sehingga  setiap risiko  yang  ada dapat  diidentifikasi,  diukur,  dipantau  dan dikendalikan  dengan  baik.  Hal  ini  penting untuk  diperhatikan,  sebagai  salah  satu  faktor yang mendukung sistem perbankan yang kuat, berkualitas,  tetap  berlandaskan  pada  prinsip terpercaya  dan  dapat  memenuhi  ke-tentuan terwujudnya bank yang sehat.
Harga saham terbentuk karena adanya permintaan  ( demand) dan  penawaran  ( supply) suatu saham. Apabila kinerja perusahaan baik, tentu  keuntungan  investor  dalam  pembagian dividen  akan  bertambah  dan  harga  sahamnya akan menjadi  semakin  tinggi. Investor melakukan  penilaian  terhadap  harga  saham dengan membandingkan nilai intrinsik perusahaan  dengan  harga  saham.  Sehingga dapat diketahui apakah harga saham overvalued atau undervalued .
Dari  tabel  1.1  diatas  dapat  dilihat  dari beberapa  perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI periode 2012-2016 menunjukkan bahwa harga saham  berfluktuasi  dari  tahun  ke  tahun  yang dapat  dilihat  dari  nilai  rata-rata  pertahunnya, dimana  rata-rata  pada  tahun  2012  sebesar 1.991,97,  tahun  2013  sebesar  1.808,76,  tahun
2014  sebesar  2.322,79,  tahun  2015  sebesar
2.199,62  dan  tahun  2016  sebesar  2.116,31. Berfluktuasinya harga saham tersebut dipengaruhi  oleh  variabel Return  On  Assets
(ROA),  tingkat  inflasi  dan  nilai  tukar  rupiah. Dengan  adanya  penelitian  ini,  para  investor yang  akan  berinvestasi  dapat  memperoleh informasi untuk membantu menentukan apakah harus membeli, menahan atau menjual investasi  tersebut.  Pemegang  saham  juga tertarik  pada  informasi  yang  memungkinkan mereka untuk menilai kemampuan perusahaan untuk membayar dividen.

## Landasar Teori
Return On Assets (ROA) Menurut  (Hery,  2015) Return  On  Asset s (ROA)  merupakan  rasio  yang  menunjukkan beberapa besar konstribusi aset dalam menciptakan  laba  bersih. Return  On  Assest (ROA)  adalah  salah  satu  bentuk  dari  rasio profitabilitas  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dengan menggunakan total aktiva yang ada dan setelah biaya-biaya  modal  (biaya  yang  digunakan mendanai  aktiva)  dikeluarkan  dari  analisis. Dengan  kata  lain,  rasio  ini  digunakan  untuk mengukur  seberapa  jumlah  laba  bersih  yang akan  dihasilkan  dari  setiap  rupiah  dana  yang tertanam dalam total aset. Rasio ini menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dengan menggunakan  seluruh  aktiva  yang  dimiliki untuk menghasilkan laba setelah pajak.

## Tingkat Inflasi
Inflasi  merupakan  suatu  kejadian  yang menggambarkan  situasi  dan  kondisi  di  mana harga  barang  mengalami  kenaikan  dan  nilai mata uang mengalami pelemahan. Jika kondisi ini  terjadi  secara  terus  menerus,  akan berdampak  pada  semakin  buruknya  kondisi ekonomi  secara  menyeluruh  serta  terjadi guncangan pada tatanan stabilitas politik suatu negara.  Inflasi  merupakan  realitas  sekarang dari  kemungkinan  berlanjut  di  masa  datang dan  terulang  kembali  sepanjang  waktu,  maka penting bagi investor dan pengambil kebijakan moneter  mencoba  untuk  mencari  aset  apakah yang  dapat  digunakan  untuk  menghindari kerugian yang diakibatkan.

## Nilai Tukar Rupiah
Menurut  (Nopirin,  2012)  nilai  merupakan harga  di  dalam  pertukaran  dan  dalam pertukaran antara dua macam  mata uang yang
DOI: https://doi.org/10.47233/jteksis.v1i2.47
berbeda, akan terdapat perbandingan nilai atau harga  antara  kedua  mata  uang  tersebut. Perbandingan  nilai  inilah  yang  disebut kurs exchange  rate .  Nilai  tukar  merupakan  harga atau nilai tukar mata uang lokal terhadap mata uang  asing.  Para  pelaku  dalam  pasar internasional  amat  peduli  terhadap  penentuan nilai  tukar  valuta  asing  ( valas ),  karena  nilai tukar  valas  akan  mempengaruhi  biaya  dan manfaat ”bermain”dalam perdagangan barang, jasa dan surat berharga. Nilai tukar merupakan harga  suatu  mata  uang  relatif  terhadap  mata uang Negara lain

## Harga Saham
Secara  sederhana  yang  disebut  dengan  indeks harga  adalah  suatu  angka  yang  digunakan untuk membandingkan suatu peristiwa dibandingkan dengan peristiwa lainnya. Angka indeks atau sering disebut dengan indeks saja, pada  dasarnya  merupakan  suatu  angka  yang dibuat  sedemikian  rupa  sehingga  dapat dipergunakan  untuk  melakukan  perbandingan antara  kegiatan  yang  sama  dalam  dua  waktu yang  berbeda.  Indeks  harga  saham  adalah suatu angka yang digunakan untuk membandingkan  perubahan  harga  saham  dari waktu  ke  waktu,  apakah  suatu  harga  saham mengalami penurunan atau kenaikan dibandingkan dengan suatu waktu tertentu.Indeks  harga  saham  sebagai  indikator perdagangan saham, yang disusun dengan satu formula  tertentu  yang  berlangsung  di  bursa efek.

## METODOLOGI PENELITIAN

## Analisis Data Deskriptif
Menurut  (Ghozali,  2016)  statistik  deskriptif memberikan  gambaran  atau  deskripsi  pada suatu  perusahaan  yang  dapat  dilihat  melalui nilai  rata-rata  (mean),  standar  deviasi,  varian, maksimum, minimum, sum range, kurtosis dan skewness .

## Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  dilakukan  untuk  menguji apakah  dalam  sebuah  model  regresi,  variabel independen  dan  dependen  atau  keduanya mempunyai distribusi normal atau tidak.

## Uji Multikolinearitas
Uji ini digunakan untuk menguji apakah dalam sebuah  model  regresi  ditemukan  adanya korelasi antar variabel independen.

## Uji Heterokedastisitas
Menurut(Lupiyoadi,  2015),  suatu  model pengujian  seperti  regresi  linear  berganda, maka  data  harus  terbebas  dari  gejala heteroskedastisitas.

## Pemilihan Model Estimasi Regresi Data
Panel

## Uji Chow
Uji Chow digunakan untuk menentukan model analisis  data  panel  yang  akan  digunakan.  Uji Chow digunakan untuk memilih antara  model Fixed  Effect atau  Model Common  Effect yang sebaiknya dipakai.
H0 : Common Effect Ha : Fixed Effect

## Uji Hausman
Uji  Hausman  digunakan  untuk    mengetahui model  yang  sebaiknya  dipakai,  yaitu Fixed Effect  Model (FEM)  atau Random  Effect Model (REM).  Hipotesis  dalam  uji  hausman sebagai berikut :
H0 : Random Effect Model Ha : Fixed Effect Model

## Analisis Regresi Liniear Berganda
Menurut  data  pengamatan  biasanya  tidak hanya  disebabkan  oleh  satu  variabel  saja melainkan  beberapa  atau  bahkan  banyak variabel.  Secara  umum  data  hasil  pengamatan Y  dipengaruhi  oleh  variabel  X1,  X2, X3,….XN, sehingga rumus umum dari regresi linear berganda ini adalah :
Keterangan :
HS = Harga Saham a = Koefisien Konstanta b = Koefisien Regresi ROA = Return On Assets TI = Tingkat Inflasi
HS = a + b 1 ROA it + b 2 TI it + b 3 NTR it + e
DOI: https://doi.org/10.47233/jteksis.v1i2.47
NTR = Nilai Tukar Rupiah e = Standar Error
Pengujian Hipotesis
Uji Signifikan Parsial (Uji t)
Menurut Priyatno  (2013) Uji  t  digunakan untuk  mengetahui  apakah  X  berpengaruh secara signifikan terhadap Y.

## Uji Simultan (Uji f)
Menurut  (Ghozali,  2014)  uji  F  adalah  bagian uji  statistik  yang  digunakan  untuk  menguji suatu kelayakan model regresi dimana variabel independen berpengaruh terhadap dependen.
Koefisien Determinasi (R 2 )
Menurut(Ghozali, 2013). Uji koefisien determinasi  (R 2 )  intinya  mengukur  tingkat ketepatan  dari  hasil  regresi  linear  berganda yaitu  persentase  sumbangan  ( goodness  of  fit ) dari variabel bebas terhadap variabel terikat .

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis Data Deskriptif
Tabel 4.5 Hasil Uji Statistik Deskriptif
Sumber: Hasil output Eviews 8, diolah
Berdasarkan  tabel  diatas  menjelaskan  secara deskriptif  variabel-variabel  dalam  penelitian ini.  Variabel Return  On  Assets (ROA) memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  0,020443 dengan  standar  deviasi   0,016324.  Nilai Maksimum  sebesar    0,133500  dan  nilai minimum sebesar  0,000500. Variabel Tingkat Inflasi memiliki nilai rata-rata sebesar 5,516000  dengan  standar  deviasi  1,357443.
Nilai  Maksimum  sebesar   6,970000  dan  nilai minimum  sebesar   3,530000.  Variabel  Nilai Tukar  Rupiah  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar
8,606800  dengan  standar  deviasi  9,850575. Nilai  Maksimum  sebesar   26,05000  dan  nilai minimum  sebesar  -2,600000.  Variabel  Harga Saham  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar 2.087,890  dengan  standar  deviasi   3126,488. Nilai  Maksimum   15500,00  sebesar  dan  nilai minimum sebesar  53,00000
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas Jarque-Bers Test
0 2 4 6 8 10 12 -4 -3 -2 -1 0 1 2 Series: Standardized Residuals Sample 2012 2015 Observations 116 Mean -2.60e-15 Median 0.065350 Maximum 2.634774 Minimum -3.954905 Std. Dev. 1.314686 Skewness -0.244189 Kurtosis 2.390812 Jarque-Bera 2.946505 Probability 0.229179

## Sumber : Data Diolah, 2018
Berdasarkan tabel diatas diketahui bahwa nilai probabilitas Jarque-Bera adalah sebesar 0,229179  lebih  besar  dari  taraf  nyata  yang digunakan  (α  =  5%)  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  data  yang  digunakan berdistribusi  normal  yang  artinya  asumsi klasik tentang kenormalan telah dipenuhi.

## Uji Multikolonieritas
Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolinearitas

## Sumber: Hasil output Eviews 8, diolah
Berdasarkan tabel diatas nilai VIF dilihat pada bagian Centered VIF. Nilai VIF untuk variabel Return  On  Assets (ROA) 1,029489  artinya variabel  ini  tidak  terjadi  multikolinearitas karena  nilai VIF  <  10,  untuk  variabel Tingkat Inflasi  1,984869  artinya  variabel  ini  tidak terjadi multikolinearitas karena nilai VIF < 10, untuk  variabel  Nilai  Tukar  Rupiah  sebesar 1,945131  artinya  variabel  ini  tidak  terjadi multikolinearitas  karena  nilai  VIF  <  10.
DOI: https://doi.org/10.47233/jteksis.v1i2.47
Sehingga kesimpulannya bahwa semua
variabel independen Return On Assets (ROA), Tingkat  Inflasi  dan  Nilai  Tukar  Rupiah terbebas  dari  asumsi  klasik  multikolonieritas karena nilai VIF < dari 10.
Uji Heteroskedastisitas
Tabel 4.8

## Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber: Hasil output Eviews 8,

## diolah
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  diketahui bahwa nilai Prob. Obs*R-squared > 0,05 yaitu sebesar  0,6368.  Artinya  bahwa  tidak  terdapat masalah  heteroskedastisitas  pada  penelitian ini.
Hasil Pemilihan Model Regresi Data Panel

## Uji Chow
Tabel 4.9 Hasil Uji Chow

## Sumber: Hasil output Eviews 8, diolah
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  diketahui bahwa  nilai  probabilitas cross-section  Chi- Square adalah  sebesar  0,0000  <  0,05  artinya H 1 diterima,  Jadi  kesimpulannya  model  yang digunakan  adalah Fixed  Effect  Model (FEM).
Maka selanjutnya akan dilakukan uji Hausman apakah akan menggunakan Fixed Effect Model (FEM) atau Random Effect Model (REM
Uji Hausman
Tabel 4.10 Hasil Uji Hausman

## Sumber: Hasil output Eviews 8, diolah
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  diketahui bahwa  nilai  probabilitas cross-section  random adalah  sebesar  1,0000  >  0,05  artinya  H 1 ditolak,  Jadi  kesimpulannya  model  yang digunakan  adalah Random  Effect  Model (REM).
Uji Regresi Linear Berganda
Tabel 4.11 Hasil Regresi Liniear Berganda
Sumber: Hasil output Eviews 8, diolah
Berdasarkan perhitungan diperoleh nilai koefisien  regresi Return  On  Assets (X 1 ) sebesar  2.407,805,  nilai  koefisien  regresi Tingkat  Inflasi  (X 2 )  sebesar  126,1293,  nilai koefisien  regresi  Nilai  Tukar  Rupiah  (X 3 ) sebesar  -24,93307,  dan  nilai  konstan  sebesar 1557,532.  Berdasarkan  angka  tersebut  maka dapat disusun persamaan  garis  regresi sebagai berikut :
HS  =  1.557,532+  2.407,805  ROA+  126,1293 TI+ 24,93307 NTR + e
Interpretasi  atau  penjelasan  dari  persamaan regresi diatas adalah sebagai berikut :
1. Nilai  konstansta  (α)  adalah  1.557,532 artinya  jika Return  On  Assets (X 1 ), Tingkat  Inflasi  (X 2 ),  Nilai  Tukar Rupiah  (X 3 ),  nilainya  adalah  0    maka Harga  Saham  (Y)  nilainya  adalah meningkat sebesar 1.557,532  .
2. Nilai koefisien regresi variabel Return On Assets (X 1 ) bernilai positif sebesar 2.407,805 artinya  jika Return  On Assets meningkat  sebesar  satu  (1)
DOI: https://doi.org/10.47233/jteksis.v1i2.47
satuan,  maka  Harga  Saham  naik sebesar  2.407,805 dengan  asumsi variabel  independen  lain  bernilai  0 atau diabaikan.
3. Nilai koefisien regresi variabel
Tingkat  Inflasi  (X 2 )  bernilai  positif sebesar  126,1293 artinya  jika  Tingkat Inflasi  meningkat  sebesar  satu  (1) satuan,  maka  Harga  Saham  naik sebesar  126,1293 dengan  asumsi variabel  independen  lain  bernilai  0 atau diabaikan.
4. Nilai  koefisien  regresi  variabel  Nilai Tukar  Rupiah  (X 3 )  bernilai  negatif sebesar  -24,93307 artinya  jika  Nilai Tukar  Rupiah  meningkat  sebesar  satu (1)  satuan,  maka  Harga  Saham  akan menurun  sebesar  24,93307 dengan asumsi variabel independen lain bernilai 0 atau diabaikan.
Uji Hipotesis

## Uji Signifikansi Parsial (Uji t)
Uji  statistik  t  digunakan  untuk  menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel independen terhadap variabel dependen dengan  menganggap  variabel  independen lainnya konstan (Ghozali, 2016). Pengujian ini dilakukan dengan membandingkan nilai probabilitas  atau  p-value  (sig-t)  dengan  taraf signifikansi 0,05. Jika nilai p-value lebih kecil dari  0,05  maka  H 0 diterima,  dan  sebaliknya jika  p-value  lebih  besar  dari  0,05  maka  H 0 ditolak.
Pada  penelitian  ini  merupakan  uji  dua  arah dengan  taraf  signifikansi  (α)  0,05  dan  df (n=145, k=3, df=n-k, sehingga df=145-3=142). Maka  diperoleh  hasil  untuk  t tabel sebesar 1,65566  (Tabel  t).  Berdasarkan tabel  4.11 dapat diperoleh hasil sebagai berikut :
1. Pengujian  variabel  ROA  (X 1 )  terhadap Harga Saham (Y)
a. Berdasarkan t hitung dan t tabel Pada hasil output Eviews 8.0 dapat dilihat t hitung untuk  variabel  ROA  (X 1 )  sebesar 0,577606.  Nilai  t hitung >  t tabel yaitu 0,577606  <  1,65566  artinya Return  On Assets secara  parsial  berpengaruh  negatif terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI.
b. Berdasarkan angka signifikansi
Pada  hasil  output  eviews  8.0  dapat diketahui bahwa signifikansi untuk variabel Return  On  Assets (X 1 )  sebesar  0,5647  > 0,05  sehingga  hipotesis  pertama  ditolak. Hipotesis pertama adalah diduga Return On Assets tidak berpengaruh signifikan terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan perbankan  yang  terdaftar  di  BEI.  Dapat disimpulkan  bahwa  H 0 diterima  dan  H a ditolak.
2. Pengujian  variabel  Tingkat  Inflasi  (X 2 ) terhadap Harga Saham (Y)
a. Berdasarkan t hitung dan t tabel Pada hasil output eviews 8.0 dapat dilihat t hitung untuk  variabel  Tingkat  Inflasi  (X 2 ) sebesar 14,42283. Nilai t hitung > t tabel yaitu 14,42283 > 1,65566 artinya Tingkat Inflasi secara  parsial  berpengaruh  positif  terhadap Harga  Saham  pada  perusahaan  perbankan yang terdaftar di BEI.
b. Berdasarkan angka signifikansi Pada hasil output Eviews 8.0 dapat diketahui bahwa  signifikansi  untuk  variabel  Tingkat Inflasi  (X 2 )  sebesar  0,0000  <  0,05  sehingga hipotesis  kedua  diterima.  Hipotesis  kedua adalah  diduga  Tingkat  Inflasi  berpengaruh signifikan  terhadap  Harga  Saham  pada perusahaan perbankan yang terdaftar di  BEI. Dapat disimpulkan bahwa H 0 ditolak dan H a diterima.
3. Pengujian variabel Nilai Tukar Rupiah (X 3 ) terhadap Harga Saham (Y)
a. Berdasarkan t hitung dan t tabel Pada hasil output Eviews 8.0 dapat dilihat t hitung untuk  variabel  Nilai  Tukar  Rupiah (X 3 ) sebesar -12.45095. Nilai t hitung < t tabel yaitu  -12.45095  <  1,65566  artinya  Nilai Tukar  Rupiah  secara  parsial  tidak berpengaruh  negatif  terhadap  Harga Saham  pada  perusahaan  perbankan  yang terdaftar di BEI.
b. Berdasarkan angka signifikansi Pada  hasil  output  Eviews  8.0  dapat diketahui bahwa signifikansi untuk variabel  Nilai  Tukar  Rupiah  (X 3 )  sebesar 0,0000  <  0,05  sehingga  hipotesis  ketiga diterima.  Hipotesis  ketiga  adalah  diduga Nilai Tukar Rupiah berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.
Artinya,  Nilai Tukar  Rupiah  berpengaruh signifikan  terhadap  Harga  Saham  pada perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di BEI. H 0 ditolak dan H a diterima.
DOI: https://doi.org/10.47233/jteksis.v1i2.47

## Uji Signifikansi Secara Simultan (Uji F)
(Ghozali,  2016)  Uji  F  menunjukkan  apakah semua variabel independen mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel  dependen.  Hasil  uji  F  dapat  dilihat sebagai  berikut  Pada  penelitian  ini  dengan nilai  (n=145,  k=3)  df 1 (df 1 =3-1  sehingga df 1 =3-1=2) dan df 2 (df 2 =n-k, sehingga df 2 =145-3=142).  Maka  diperoleh  hasil  untuk F tabel sebesar 3,06 (Tabel F). Berdasarkan tabel 4.11 dapat diperoleh hasil sebagai berikut :
Pengujian  variabel Return  On  Assets (X 1 ), Tingkat  Inflasi  (X 2 ),  dan  Nilai  Tukar  Rupiah (X 3 ), terhadap Harga Saham (Y).
1. Berdasarkan F hitung dan F tabel
Pada  hasil  output  Eviews  8.0  dapat dilihat F hitung sebesar 36,99996. Nilai F hitung >  F tabel yaitu  36.99996  >  3,06  sehingga terdapat  pengaruh.  Jadi  dapat  disimpulkan bahwa Return On Assets , Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah secara simultan berpengaruh  positif  terhadap  Harga  Saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI.
2. Berdasarkan angka signifikansi Pada  hasil  output  Eviews  8.0  dapat diketahui bahwa signifikansi sebesar 0,000000  <  0,05  sehingga  hipotesis  keempat diterima.  Hipotesis  keempat  adalah  diduga Return  On  Assets ,  Tingkat  Inflasi  dan  Nilai Tukar Rupiah secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Artinya, Return On Assets , Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di BEI.  Dapat disimpulkan bahwa H 0 ditolak dan H a diterima.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 4.12 Uji Koefisien Determinasi
Dari tabel  4.12 ,  dapat  dilihat  bahwa  angka koefisien  korelasi  (R)  sebesar  0,910317.  Hal ini berarti hubungan antar variabel independen dengan  variabel  dependen  sebesar  91,03  %  .
Dari  angka  tersebut  dapat diambil  kesimpulan bahwa  hubungan  antara  variabel  independen dengan  variabel  dependen  sangat  kuat. Besarnya  Adjusted  R-Square  (R 2 )  sebesar 0,885714.  Hasil  perhitungan  statistik  ini berarti bahwa kemampuan variabel independen  dalam  menerangkan  variasinya perubahan  variabel  dependen  sebesar  88,57%, sedangkan  sisanya  sebesar  11,43%  (100%  - 88,57  %)  diterangkan  oleh  faktor-faktor  lain diluar model regresi yang dianalisis.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis dan
pembahasan  yang  sudah  dijelaskan  pada  bab sebelumnya, dapat diambil kesimpulan sebagai berikut:
a. Return  On  Assets (ROA),  Tingkat Inflasi,  Nilai  Tukar  Rupiah  secara bersama-sama berpengaruh positif dan signifikan  terhadap  harga saham  pada perusahaan  perbankan  yang  terdaftar di BEI tahun 2012-2016 dengan F hitung >  F tabel yaitu  36.99996  >  3,06  dan signifikansi sebesar 0.000000 < 0,05
b. Return  On  Assets (ROA)  berpengaruh negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap harga saham pada perusahaan perbankan  yang  terdaftar  di  BEI  pada tahun  2012-2016  dengan  t hitung sebesar 0,577606  <  1,65566  dan  signifikansi sebesar 0,5647 > 0,05.
c. Tingkat  Inflasi  berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  harga saham pada  perusahaan  perbankan  yang terdaftar di BEI pada tahun 2012-2016 dengan  t hitung sebesar  -14.42283  >
1,65566  dan  signifikansi  sebesar 0,0000 < 0,05.
d. Nilai  Tukar  Rupiah tidak  berpengaruh negatif tetapi signifikan terhadap harga saham  pada  perusahaan  perbankan yang terdaftar di BEI tahun 2012-2016 dengan  t hitung sebesar  -12.45095  < 1,65566  dan  signifikansi  sebesar 0,0000 < 0,05
e. Koefisien determinasi  (R 2 ) yang dihasilkan dalam penelitian ini  sangat kuat yaitu sebesar sebesar 88,57%.

## DAFTAR PUSTAKA
Ghozali.  (2013). Metode  Riset  untuk  Ekonomi dan  Bisnis:  Teori,  Konsep,  dan  Praktik
DOI: https://doi.org/10.47233/jteksis.v1i2.47
Penelitian Bisnis (Dilengkapi Perhitungan  Pengolahan  Data  dengan IBM SPSS 22.0) (Metode Ris). Semarang:  Metode  Riset  untuk  Ekonomi dan  Bisnis:  Teori,  Konsep,  dan  Praktik Penelitian Bisnis
(Dilengkapi
Perhitungan  Pengolahan  Data  dengan
IBM SPSS 22.0).
Ghozali. (2014). Structural Equation Modeling Metode Alternatif Dengan Partial Least Squares (PLS) (Edisi 4). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23 (Edisi 8). Cetakan  ke  VIII .  Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hery.  (2015). Analisis  Laporan  Keuangan.
Yogyakarta:  CAPS.dan  Valuasi  Saham . Jakarta: Salemba Empat.
Kurniawan.  (2014). Metode  Riset  untuk Ekonomi  dan  Bisnis:  Teori,  Konsep,  dan Praktik  Penelitian  Bisnis  (Dilengkapi Perhitungan  Pengolahan  Data  dengan IBM SPSS 22.0) . Bandung: Alfabeta.
Lupiyoadi.  (2015). Praktikum  Metode  Riset Bisnis . Jakarta: Salemba Empat.
Nopirin.  (2012). Pengantar  Ilmu  Ekonomi Mikro Makro . Yogyakarta: BPFE.