## PENGARUH MODAL INTELEKTUAL DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA BANK PEMBANGUNAN DAERAH BALI
Ni Kadek Melianti 1 , Wayan Cipta 2
1, 2 Jurusan Manajemen, Universitas Pendidikan Ganesha, Singaraja e-mail: melianti@undiksha.ac.id 1 , wayan.cipta@undiksha.ac.id 2

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh:  (1)  modal  intelektual  dan  struktur  modal  terhadap kinerja  keuangan,  (2)  modal  intelektual  terhadap  kinerja  keuangan,  (3)  struktur  modal  terhadap kinerja  keuangan.  Desain  penelitian  ini  adalah  kuantitatif  kausal.  Subjek  yang  digunakan  yaitu  Bank Pembangunan Daerah Bali dan objek penelitian adalah modal intelektual, struktur modal, dan kinerja keuangan.  Data  dikumpulkan  dengan  pencatatan  dokumen  ,  yang  kemudian  dianalisis  dengan analisis  regresi  linier  berganda.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa:  (1)  modal  intelektual  dan struktur  modal  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan,  (2)  modal  intelektual  berpengaruh  positif signifikan  terhadap  kinerja  keuangan,  sedangkan  (3)  struktur  modal  tidak  berpengaruh  terhadap kinerja keuangan pada Bank Pembangunan Daerah Bali.
Kata kunci: modal intelektual, struktur modal, kinerja keuangan

## Abstract
This  study  aims  to  examine  the  effect  of:  (1)  intellectual  capital  and  capital  structure  on  financial performance,  (2)  intellectual  capital  on  financial  performance,  (3)  capital  structure  on  financial performance.  This  research  design  is  causal  quantitative.  The  subject  used  is  the  Regional Development  Bank  of  Bali  and  the  object  of  research  is  intellectual  capital,  capital  structure,  and financial  performance.  Data  were  collected  by  recording  documents,  which  were  then  analyzed  by multiple  linear  regression  analysis.  The  results  showed  that:  (1)  intellectual  capital  and  capital structure had an effect on financial performance, (2) intellectual capital had a significant positive effect on financial performance, while (3) capital structure had no effect on financial performance at the Bali Regional Development Bank.
Keywords: intellectual capital, capital structure, financial performance

## 1. Pendahuluan
Bank  merupakan  salah  satu  lembaga  keuangan  yang  sangat  dibutuhkan keberadaannya  di  lingkungan  kehidupan  masyarakat.  Perbankan  memiliki  peranan  yang sangat  penting  dalam  memenuhi  modal  kerja  dan  juga  investasi  dalam  sector  riil.  Fungsi utama  perbankan  dalam  infrastruktur  kebijakan  makro  ekonomi  memang  dalam  konteks bagaimana uang meningkatkan nilai tambah ekonomi secara efektif (Chandra et al., 2016). Dalam menjalankan operasionalnya usaha dalam bidang perbankan harus berorientasi pada pengembangan  rencana  bisnis  yang  baik  agar  tetap  dapat  memperoleh  keuntungan  dan survive ,  sebab  keuntungan  hanya  akan  diperoleh  oleh  perusahaan  yang  kinerja keuangannya dinilai baik.
Kinerja  keuangan  merupakan  suatu  gambaran  mengenai  pencapaian  pelaksanaan/ program/  kebijaksanaan  dalam  upaya  mewujudkan  sasaran,  tujuan,  visi,  serta  misi  dari
suatu  organisasi  (Bastian,  2006:  274).  Dimana  semakin  canggihnya  perkembangan teknologi  persaingan  didunia  bisnis  juga  semakin  ketat.  Kesuksesan  suatu  perusahaan dalam persaingan pasar yang kuat bergantung pada strategi manajemen pengetahuan yang dimiliki  dari  pada  strategi  pengalokasian asset keuangan  maupun  fisik  (Botis  et  al.,  1999). Pengelolaan aset berwujud dan tidak berwujud apabila disatukan dengan baik akan menjadi strategi  potensial  untuk  peningkatan  kinerja  (Belkaouni,  2003).  Di  era  sekarang  ini kesadaran  akan  pentingnya  pengetahuan  sudah  makin  meningkat  dimana  pengetahuan sudah  dikategorikan  sebagai intangible  asset (aset  tak  berwujud)  yang  dapat  diukur  dari modal  intelektual (Intellectual  capital) yang  tidak  lepas  dari  fokus  perhatian  di  bidang teknologi,  sosiologi  serta  akuntansi  (Simarmata,  2015).  Modal  intelektual  merupakan kemampuan  dalam  meningkatkan  kemampuan  perusahaan  dalam  jangka  panjang  yang dapat dicapai melalui investasi pada sumber daya intelektual terutama pada human capital , yang merupakan faktor penciptaan nilai pada bisnis yang semakin modern (Ulum, 2009: 84). Pada penelitian yang dilakukan oleh Hudaya (2017) untuk menguji pengaruh struktur modal dan intellectual capital terhadap kinerja keuangan hasilnya menunjukkan bahwa Intellectual capital berpengaruh negative terhadap kinerja keuangan yang diukur menggunakan Tobin’s Q.  Pasar  melihat  komponen human  capital sebagai  salah  satu  komponen  penyusun intellectual capital , yang terkait dengan gaji dan kesejahteraan karyawan pada perusahaan keluarga,  cenderung  tinggi  dan  membebani  pendapatan  perusahaan.  Hudaya  (2017)  juga menemukan  bahwa  struktur  modal  perusahaan  keluarga  berpengaruh negative terhadap kinerja  keuangan  yang  dihitung  dengan Return  on  equity  ( ROE).  Struktur  modal  adalah perimbangan  atau  perpaduan  antara  modal  asing  dengan  modal  sendiri  (Husnan,  2004). Penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Komara, Hartoyo dkk (2016) juga menunjukkan hasil yang sama, dimana perubahan struktur modal berupa Debt to Asset Ratio (DAR) dan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  memiliki  pengaruh p o sitive dan  signifikan  terhadap  kinerja keuangan  perusahaan  pembiayaan  yang  terdapat  di  Bursa  Efek  Indonesia  yang  diukur melalui rasio profitabilitas berupa Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE). Appuhami (2007) menyatakan bahwa semakin besar nilai modal intelektual (VAIC TM ) maka  akan  semakin  efesien  penggunaan  modal  perusahaan,  sehingga  menciptakan  nilai tambah/ value  added bagi  perusahaan. Physical  capital sebagai  bagian  dari  modal intelektual menjadi sumber daya yang menentukan kinerja keuangan perusahaan. Selain itu, jika  modal  intelektual  merupakan  sumber  daya  yang  terukur  untuk  penigkatan competitive advantages , maka modal intelektual akan memberikan kontribusi terhadap kinerja keuangan perusahaan  (Abdolmohammadi,  2005).  Berdasarkan survey pendahuluan  yang  dilakukan diperoleh  nilai  modal  intelektual,  struktur  modal,  dan  kinerja  keuangan  pada  Bank Pembangunan Daerah Bali seperti pada Tabel 1.1
Tabel 1.1 Nilai Modal Intelektual, Struktur Modal, dan Kinerja Keuangan pada Bank Pembangunan Daerah bali. Tahun Modal Intelektual (X1) Struktur Modal (X2) Kinerja Keuangan (Y) 2017 1,25 0,85 3,16 2018 1,36 0,84 3,17 2019 1,26 0,86 3,08
Sumber:  Laporan  Keuangan  Tahunan  Pada  Bank  Pembangunan  Daerah  Bali  tahun  2017- 2019 (data diolah)
Tabel  1.1  menunjukkan  bahwa  modal  intelektual  pada  Bank  Pembangunan  Daerah  Bali mengalami  kenaikan  pada  tahun  2018  sebesar  0,11  dari  1,25  menjadi  1,36  diikuti  dengan kenaikan  kinerja  keuangannya  yaitu  sebesar  0,01  namun,  pada  tahun  2019  modal intelektual  mengalami  penurunan  sebesar  0,10  diikuti  dengan  penurunan  kinerja keuanggannya  yaitu  sebesar  0,09  hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Abdolmohammadi  (2005)  dimana  modal  intelektual  diyakini  dapat  berperan  penting  dalam penigkatan  kinerja  keuangan  dan  nilai  perusahaan,  jika  modal  intelektual  merupakan
sumber  daya  yang  terukur  untuk  penigkatan competitive  advantages ,  maka  modal intelektual akan memberikan kontribusi terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Berdasarkan tabel 1.1 menunjukkan bahwa struktur modal pada Bank Pembangunan Daerah  Bali    mengalami  fluktuasi,  hal  ini  terlihat  pada  tahun  2018  dimana  nilai  struktur modal  mengalami  penurunan  sebesar  0,01  namun  kinerja  keuangan  mengalami  kenaikan sebasar 0,01  sementara pada tahun 2019 struktur modal mengalami kenaikan sebesar 0,02 namun  kinerja  keuangannya  mengalami  penurunan  sebesar  0.09.  Hal  ini  tidak  sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Kusumajaya: 2011) yang menyatakan bahwa tingkat perputaran Debt to Asset Ratio (DAR) berpengaruh positif terhadap Return On asset (ROA). Modal intelektual dan struktur modal mempengaruhi kinerja keuangan. Pengelolaan sumber daya manusia yang baik dapat meningkatkan tingkat pengetahuan dan produktivtas kerja  dari  karyawan,  melalui  tingkat  pengetahuan  dari  sumber  daya  manusia  yang  dimiliki suatu  perusahaan  sehingga  berdampak  pula  pada  pengelolaan  struktur  modalnya  karena struktur  modal  yang  optimal  merupakan  struktur  modal  yang  dapat  mengoptimalkan keseimbangan kombinasi antara hutang dan ekuitas sehingga dapat memaksimalkan kinerja dari  perusahaan,  oleh  sebab  itu  modal  intelektual  yang  dimiliki  perusahaan  harus  dikelola dengan  baik  sehingga  dapat menghasilkan  sumber  daya manusia  yang mampu mengelola keuangan  perusahaan  dengan  baik  dan  bijak  serta  mampu  meningkatkan  kinerja keuangannya.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  (Christina; 2022) mengenai pengaruh modal intelektual dan struktur modal terhadap kinerja keuangan perusahaan  perkebunan,  yang  menunjukkan  bahwa  secara  simultan  modal  intelektual  dan struktur modal berpengaruh terhadap kinerja keuangan.
H 1 :  Ada  pengaruh  modal  intelektual  dan  struktur  modal  terhadap  kinerja  keuangan Modal  intelektual  mempengaruhi  kinerja  keuangan.  Pengelolaan  sumber  daya manusia  yang  baik  dalam  perusahaan  akan  dapat  meningkatkan  produktivitas  kerja  dari karyawan  tersebut  sehingga  nantinya  dapat  meningkatkan  pendapatan  perusahaan (Imaningati, 2007). Semakin tinggi nilai dari modal intelektual maka akan semakin tinggi pula nilai  kinerja  keuangan.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Kartika  dan Hatane  (2013)  yang  menyatakan  bahwa  modal  intelektual  berpengaruh  positif  terhadap kinerja keuangan.
H 2 : Ada pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan.
Struktur  modal  mempengaruhi  kinerja  keuangan.  Struktur  modal  yang  optimal merupakan  struktur  modal  yang  dapat  mengoptimalkan  keseimbangan  kombinasi  antara hutang  dan  ekuitas  sehingga  dapat  memaksimalkan  kinerja  keuangan  dari  perusahaan. Semakin baik  nilai struktur modalnya maka akan semakin baik juga kinerja keuangan dari suatu perusahaan.
Komara, Hartoyo dkk (2016) juga menunjukkan hasil yang sama, dimana perubahan struktur modal berupa Debt to Asset Ratio (DAR) dan Debt to Equity Ratio (DER) memiliki pengaruh p o sitive dan signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan pembiayaan yang terdapat di Bursa Efek Indonesia.
H 3 : Ada pengaruh struktur modal terhadap kinerja keuangan.
Adapun  tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  menguji  pengaruh  (1)  modal  intelektual  dan struktur modal terhadap kinerja keuangan, (2) modal intelektual terhadap kinerja keuangan, (3) struktur modal terhadap kinerja keuangan.

## 2. Metode
Penelitian ini dilakukan pada Bank Pembangunan Daerah Bali. Desain penelitian yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  kuantitatif  kausal  yaitu  penelitian  yang  dilakukan untuk  menguji  hubungan  sebab  akibat  dimana,  perubahan  pada  suatu  variabel  akan menyebabkan  perubahan  pada variabel  lain.  Objek penelitian  ini  terdiri  dari  variabel  bebas (X) dan variabel terikat (Y). Variabel bebas yang digunakan dalam penelitia ini yaitu modal intelektual  (X 1 )  dan  struktur  modal  (X 2 ).  Variabel  terikat  yang  digunakan  yaitu  kinerja keuangan (Y).
Metode  pengumpulan  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode pencatatan dokumen. Teknik pengumpululan data ini merupakan pengumpulan data dengan cara  mencatat  data  yang  berhubungan  dengan  masalah  yang  akan  diteliti  dari  dokumen perusahaan.  Pengumpulan  data  pada  penelitian  ini  menggunakan  data  laporan  keuangan bulanan  pada  Bank  Pembangunan  Daerah  Bali  yang  diakses  dari  website  resmi    Bank Pembangunan Daerah Bali ( www.bpdbali.co.id ).
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh modal intelektual dan struktur modal terhadap  kinerja  keuangan  pada  Bank  Pembangunan  Daerah  Bali  baik  secara  simultan maupun  secara  parsial,  sehingga  metode  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  linier berganda dengan bantuan program SPSS. Analisis regresi linier berganda melibatkan lebih dari satu variabel bebas yang digunakan untuk mengetahui pengaruhnya terhadap variabel terikat.

## 3. Hasil dan Pembahasan
Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi linier berganda dan variabel yang digunakan pada penelitian ini terdiri dari modal intelektual (X 1 ), struktur modal (X 2 ) sebagai variabel  bebas,  dan  kinerja  keuangan  (Y)  sebagai  variabel  terikat.  Sebelum  melakukan analisis regresi linier berganda maka model regresi yang digunakan harus memenuhi syarat- syarat  asumsi  klasik  terlebih  dahulu.  Adapun  asumsi  klasik  tersebut  terdiri  dari  (1)  Uji normalitas, (2) uji multikolinieritas, (3) uji heterokedastisitas, dan (4) uji autokorelasi.
Berdasarkan  data  yang  telah  diolah  dengan  bantuan  program  SPSS  menunjukkan bahwa  data  menyebar  disekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah  garis  diagonal  maka dapat  dikatakan  bahwa  model  regresi  telah  memenuhi  asumsi  normalitas.  Selanjutnya diperoleh nilai VIF dari masing-masing variabel bebas lebih kecil dari 10 dan nilai tolerance lebih  besar  dari  0,1,  maka  dapat  dikatakan  bahwa  diantara  variabel  bebas  yaitu  modal intelektual  dan  struktur  modal  tidak  terjadi  gejala  multikolinieritas.  Nilai  signifikan  antar variabel  bebas  dengan  residual  (ABS)  lebih  besar  dari  0,05  sehingga  dapat  dikatakan bahwa model regresi yang digunakan tidak terdapat adanya gejala heterokedastisitas. Dan yang  terakhir  nalai Durbin-Watson berada  diantara  -2  dan  +2  maka  dari  itu  dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi autokorelasi pada penelitian ini.
Dalam  penelitian  ini  menggunakan  model  analisis  regresi  linier  berganda  dengan program  SPSS for  Windws  versi  2.0, maka  diperoleh  ringkasan  hasil output SPSS  regresi linier berganda seperti yang ditampilkan pada Tabel. 2
Tabel  2.  Hasil  Output  SPSS  Analisis  Regresi  Linier  Berganda  Pengaruh  Modal  Intelektual dan Struktur Modal terhadap Kinerja Keuangan pada Bank Pembangunan Daerah Bali

## Parameter
Ryx 1 x 2 R 2 yx 1 x 2 ε Pyx 1 P 2 yx 1 Pyx 2 P 2 yx 2 α β 1 β 2 Nilai 0,723 0,523 0,477 0,721 0,519 0,074 0,005 -0,325 0,070 0,499 P- value 0,000 0,000 0,671 0,747 0,000 0,671 Alpha (α) 0,05 - - 0,05 - 0,05 - 0,05 0,05 0,05 Keputusan
Menolak Ho Menolak Ho Ho diterima Tidak signifikan Signifikan Tidak signifikan

## Sumber: Output SPSS
Berdasarkan  hasil  analisis  regresi  linier  berganda  maka  diperoleh  struktur  hubungan  antar variabel modal intelektual, struktur modal, dan kinerja keuangan sebagai berikut:
ε = 0,477 Pyx 1 = 0,721 Pyx 2 = 0,074 Ryx 1 x 2 = 0,723
Keterangan:
: Pengaruh secara parsial
: Pengaruh secara simultan
Gambar 1. Struktur Hubungan Pengaruh Modal Intelektual dan Struktur Modal terhadap Kinerja Keuangan
Berdasarkan  rekapan  hasil  uji  regresi  linier  berganda  meunjukkan  hasil  koefisien regresi R adalah sebesar 0,723 dengan p- value 0,000 < alpha 0,05, maka H O ditolak yang berarti  ada  pengaruh  dari  modal  intelektual  (X 1 )  dan  struktur  modal  (X 2 )  terhadap  kinerja keuangan  (Y),  dengan  sumbangan  pengaruh  sebesar  52,3%.  Hasil  tersebut  menunjukkan bahwa  sebesar  52,3%  kinerja  keuangan  (Y)  dipengaruhi  oleh  modal  intelektual  (X 1 )  dan struktur modal (X 2 ). Sedangkan sisanya sebesar 47,7% dipengaruhi oleh variabel lain. Maka
Modal
Intelektual(X 1 ) Struktur Modal (X 2 ) Kinerja Keuangan (Y)
dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  modal  intelektual  dan  struktur  modal  secara  bersama- sama berperan penting dalam meningkatkan kinerja keuangan.
Berdasarkan rekapan hasil uji regresi linier berganda menunjukkan hasil Pyx 1 = 0,721 dengan p- value = 0,000 < alpha 0,05 maka, H O ditolak yang berarti ada pengaruh dari modal intelektual  (X 1 )  terhadap  kinerja  keuangan  (Y),  dengan  sumbangan  pengaruh  sebesar 51,9%.  Maka  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  modal  intelektual  berperan  dalam meningkatkan kinerja keuangan. Sedangkan hasil dari Pyx 2 = 0,074 dengan p- value sebesar 0,671  > alpha 0,05, maka  H O diterima  yang  berarti  tidak  ada  pengaruh  struktur modal  (X 2 ) terhadap  kinerja  keuangan  (Y),  dengan  sumbangan  pengaruh  sebesar  0,5%.  Maka  dapat disimpulkan  bahwa  variabel  struktur  modal  tidak  berperan  dalam  meningkatkan  kinerja keuangan.

## Pembahasan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  secara  simultan  modal  intelektual  dan  struktur modal  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  pada  Bank Pembangunan  Daerah  Bali.  Hal  ini  berarti  apabila  secara  bersamaan  modal  intelektual mengalami  peningkatan  yang  diiringi  dengan  peningkatan  struktur  modal,  maka  dapat meningkatkan kinerja keuangan.
Hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  menunjukkan  bahwa  modal  intelektual berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  pada  Bank  Pembangunan Daerah  Bali.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  apabila  semakin  baik  modal  intelektual  yang dimiliki  oleh  suatu  perusahaan  maka  akan  semakin  baik  juga  kinerja  keuangan  dari perusahaan tersebut. Pengelolaan sumber daya manusia yang baik dalam perusahaan akan dapat  meningkatkan  produktivitas  kerja  dari  karyawan  tersebut  sehingga  nantinya  dapat meningkatkan  pendapatan  perusahaan  (Imaningati,  2007).  Semakin  tinggi  nilai  dari  modal intelektual  maka  akan  semakin  tinggi  pula  nilai  kinerja  keuangan  oleh  karena  itu  modal intelektual  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  pada  Bank Pembangunan  Daerah  Bali.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Kartika dan Hatane (2013) yang menyatakan bahwa modal intelektual berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  struktur  modal  tidak  berpengaruh  terhadap kinerja  keuangan  pada  Bank  Pembangunan  Daerah  Bali.  Struktur  modal  merupakan gambaran  perbandingan  dari  utang  jangka  panjang  dengan  modal  sendiri.  hal  ini  berarti bahwa  peningkatan  dan  penurunan  pengambilan  hutang  jangka  panjang  dalam  struktur modal perusahaan tidak akan berpengaruh terhadap nilai laba bersih dan kinerja keuangan perusahaan.

## 4. Simpulan dan Saran
Bank  merupakan  salah  satu  lembaga  keuangan  yang  sangat  dibutuhkan keberadaannya  di  lingkungan  kehidupan  masyarakat.  Perbankan  memiliki  peranan  yang sangat  penting  dalam  memenuhi  modal  kerja  dan  juga  investasi  dalam  sector  riil.  Fungsi utama  perbankan  dalam  infrastruktur  kebijakan  makro  ekonomi  memang  dalam  konteks bagaimana uang meningkatkan nilai tambah ekonomi secara efektif (Chandra et al., 2016). Kinerja  keuangan  perusahaan  pada  Bank  Pembangunan  Daerah  Bali  pada  tahun  2017- 2019  mengalami  fluktuasi.  Terjadinya  fluktuasi  diduga  karena  terjadinya  fluktuasi  pada modal intelektual dan struktur modal. Tujuan dalam penelitian ini adalah untuk mengetahui besarnya  pengaruh  modal  intelektual  dan  struktur  modal  terhadap  kinerja  keuangan  pada Bank Pembangunan Daerah Bali pada bulan Januari 2017 sampai dengan bulan Desember 2019.  Penelitian  ini  dilakukan  karena  adanya  faktor  yang  mempengaruhi  kinerja  keuangan seperti modal intelektual dan struktur modal, selain itu adanya ketidakkonsistenan dari hasil penelitian sebelumnya yang berkaitan dengan modal intelektual dan struktur modal. Adapun tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  pengaruh  modal  intelektual  dan  struktur modal terhadap kinerja keuangan pada Bank Pembangunan Daerah Bali.
Berdasarkan dari hasil pembahasan yang dilakukan, maka dapat ditarik kesimpulan dalam  penelitian  ini  antara  lain  sebagai  berikut.  (1)  Modal  intelektual  dan  struktur  modal secara simultan berpengaruh terhadap kinerja keuangan pada Bank Pembangunan Daerah Bali,  (2)  Modal  intelektual  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan pada  Bank  Pembangunan  Daerah  Bali,  (3)  Struktur  modal  tidak  berpengaruh  terhadap kinerja keuangan pada Bank Pembangunan Daerah Bali.

## Saran
Berdasarkan  hasil  penelitian,  pembahasan,  dan  simpulan  yang  telah  dipaparkan  diatas, maka didapat beberapa saran sebagai berikut;
(1)  Bagi Pihak Perusahaan
Bagi  pihak  perusahaan  hasil  penelitian  ini  dapat  digunakan  sebagai  sumber informasi  mengenai  kondisi  keuangan  perusahaan  oleh  pihak  eksternal.  Selain  itu perusahaan  harus  mampu  dalam  meningkatkan  kinerja  perusahaan  khususnya terhadap  modal  intelektual  dan  struktur  modal  dalam  kaitannya  dengan  kinerja keuangan  perusahaan.  Pihak  manajemen  perusahaan  harus  memperhatikan  modal intelektual dan struktur modal yang dimiliki karena merupakan beberapa aspek penting yang dapat meningkatkan kinerja keuangan perusahaan.
(2)  Bagi Peneliti Selanjutnya
Bagi  peneliti  selanjutnya  diharapkan  dapat  menggunakan  subjek  dan  juga variabel  lain  yang  diduga  dapat  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  selain  itu  dapat menggunakan sampel yang lebih banyak agar hasil penelitian yang didapat lebih akurat.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdolmohammadi,  M.J.  2005.  “Intellectual  capital  disclosure  and  market  capitalization”. Journal of Intellectual Capital. Vol. 6 No. 3. pp. 397-416. Appuhami,  B.A.  R.  2007. The  Impact  of  Intellectual  capital  on  Investor  Capital  Gains  on Shares: An Empirical Investigation of Thai Banking. Finance and Insurance Sector. International Management Review. Vol.3 No.2.
Bastian, 2006. Akuntansi Sector Public , Erlangga, Surabaya.
Bontis, N. (1996), “There’s a price on your head: managing intellectual capital strategically”, IveyBusiness Journal – Business Quarterly, Summer, pp. 40-7
Chandra  et  al.  2016.  Analisis  Kinerja  Keuangan  PT.  Bank  Syariah  Mandiri  dan  PT.  Bank Mandiri  Tbk  dengan  menggunakan  Metode  Camel  Analisis,  Jurnal  Berkala  Ilmiah Efisiensi, 16 (02), 2010-2016.
Christina.  (2022).  “Pengaruh  Modal  Intelektual  dan  Struktur  Modal  terhadap  Kinerja Keuangan  Perusahaan  Perkebunan”.  Jurnal  Ekonomi  &  Manajemen  Universitas Bina Sarana Informatika, Volume 20 No. 1 (hlm. 36-41).
Estate  &  Properti  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2005  –  2006.”  Tesis.  Undip.
Semarang.
Hudaya,  R.  2017.  Pengaruh  Struktur  Modal  dan Intelektual  Capital terhadap  Kinerja Keuangan  pada  Perusahaan  Keluarga.  Jurnal  Riset  Akuntansi  (Vol.  16,  No.  2, Desember 2017) : Hal: 35-49.
Husnan, Suad dan Enny Pudjiastuti, (2004). Dasar-dasar Manajemen Keuangan, UPP AMP YKPN, Yogyakarta.
Imaningati. 2007. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Perusahaan Real Kartika,  Hatane.  2013.  “Pengaruh Intellectual  Capital pada  Profitabilitas  Perusahaan Perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2007-2011”. Akuntansi Bisnis Universitas  Kristen Petra.
Komara, Ahmad, dkk. 2016. Analisis Pengaruh Struktur Modal Terh.adap Kinerja Keuangan perusahaan.  Jurnal  Keuangan  dan  Perbankan  (Vol.  20,  No.1,  Januari  2016).  Hal 10-21.
Kusumajaya,  D.  "Pengaruh  struktur  modal  dan  pertumbuhan  perusahaan  terhadap profitabilitas  dan  nilai  perusahaan  pada  perusahaan  manufaktur  di  bursa  efek Indonesia." Universitas Udayana, Denpasar: Tesis yang Tidak
Dipublikasikan (2011).
Simarmata,  R.  2015.  Pengaruh Intellectual  capital terhadap  Kinerja  Keuangan  dan  Nilai Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Universitas Negeri Semarang.
ulum, Ihyaul. 2009. Intellectual Capital : Konsep dan Kajian Empiris. Yogyakarta: Graha Ilmu.