## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi
Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Perubahan Laba

## Bayu Pasupati
Universitas Persada Indonesia Y.A.I, Jakarta Pusat email: bayupasupati7@gmail.com
Abstrak . Penelitian  ini  bertujuan  untuk  melakukan  pengujian  lebih  lanjut  mengenai penggunaan  Rasio  Keuangan  dalam  memprediksi  Perubahan  Laba  pada  perusahaan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada sektor infrastruktur, utilitas dan transportasi dengan sub sektor jalan tol, pelabuhan, bandara dan sejenisnya serta transportasi.  Perubahan Laba diukur berdasarkan  laba  bersih  sebelum  pajak  serta  Rasio  Keuangan  menggunakan  pengukuran Profitabilitas.  Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif,  sumber  data  penelitian  ini meliputidata  sekunder  yaitu  data  yang  diperoleh  dari website Bursa  Efek  Indonesia ( www.idx.co.id ).  Metode  analisis  data  menggunakan  analisis  regresi  linier  sederhana  dengan dilakukan  analisis  statisitik  deskriptif  dan  uji  asumsi  klasik  terlebih  dahulu.  Hasil  penelitian tidak  membuktikan  pengaruh  Rasio  Profitabilitas  dengan  pengukuran Return  on  Equity terhadap  Perubahan  Laba  (EBIT).  Rendahnya  nilai  koefisien  determinasi  sebesar  3,9  persen menandakan bahwa banyak sekali faktor lainnya yang menentukan Perubahan Laba.
Kata kunci: Perubahan laba, return on equity .

## 1. Pendahuluan
Infrastruktur  menjadi  perhatian  utama  percepatan  pembangunan  infrastruktur melalui  penguatan  pihak  terkait  jasa  konstruksi,  hal  ini  tertuang  dalam  Undang- Undang  No.2  Tahun  2017  tentang  Jasa  Konstruksi  yang  membawa  harapan  baru bagi  industri  terkait  (Kementerian  Pekerjaan  Umum  2017).  Penerapan  ini diwujudkan  juga  dalam  Nawacita  butir  ke-6  yaitu  meningkatkan produktivitas  rakyat dan daya saing di pasar global yang bertujuan dalam memberikan kemajuan dan daya bersaing Indonesia  dengan  negara-negara  lainnya.  Selain  itu,  fokus  pada  infrastruktur  tidak  hanya dilakukan di perkotaan namun juga di daerah lain, hal ini sejalan dengan Nawacita butir ke-3 yaitu  Membangun  Indonesia  dari  pinggiran  dengan  memperkuat  daerah-daerah  dan  desa dalam kerangka negara kesatuan.
Pemanfaatan  potensi  sumberdaya  yang  tersedia  khususnya  bagi  masyarakat  untuk meningkatkan  pengetahuan  dan  keterampilan  dan  mensejahterakan  ekonomi  (Rismayadi  & Maemunah, 2018). Berbagai pembangunan infrastruktur telah dilakukan seperti jalan tol, MRT,

## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi
LRT, kereta api, pelabuhan laut, bandar udara, waduk, dan kantor perbatasan (Setiawan 2019), hal  ini  dilakukan  sebagai  upaya  lapangan  kerja  seluas-luasnya.  Indonesia  yang  merupakan negara  berkembang  sangat  membutuhkan  peran  masyarakat  dalam  peningkatan  ekonomi, peningkatan  produktivitas,  efesiensi,  peningkatan  distribusi  pendapatan  dan  penjualan sehingga  menjadikan  pondasi  ekonomi  selama  ada  kemerosotan  perekonomian  (Abdullah,  et al. 2011, Sani, et al. 2020)
Pembangunan  infrastruktur  membuahkan  hasil  setelah  World  Economic  Forum meningkatkan  peringkat  daya  saing  Indonesia  secara  global  dari  peringkat  41  menjadi peringkat 36 dari 137 negara (Julianto 2017). Infrastruktur merupakan salah satu dari 12 pilar dari Global  Competitiveness  Index . World  Economic  Forum ( WEF )  dalam  menyusun Global Competitiveness  Index  Report tahun  2017-2018,  dilaporkan  bahwa  Indonesia  menempati  urutan ke-52  dalam  pilar  infrastruktur,  naik  10  peringkat  dari  tahun  sebelumnya.  Tidak  tersediaan infrastuktur yang memadai menjadi masalah terbesar urutan ke-4 dalam melakukan bisnis di Indonesia (Global Competitive Report 2017-2018).

## Gambar 1: Masalah dalam Menjalankan Bisnis di Indonesia
Sumber: (Global Competitive Report 2017-2018)
Masalah besar dalam pembangunan infrastruktur di Indonesia adalah masalah pendanaan. Berdasarkan Rencana Pembangunan Jangka Menengah Nasional (RPJMN) 2015-2019, total Rp 4.796 triliun diperlukan untuk memenuhi target pembangunan infrastruktur (yang ditetapkan pemerintah)  pada tahun  2019.  Namun  Pemerintah  hanya mampu  memenuhi  41%  pendanaan yang bersumber dari pemerintah pusat dan daerah, kemudian BUMN sebesar 22% dan sisanya 37% harus berasal dari sektor swasta (Indonesia-Investments 2017). Oleh karena itu, Pemerintah Indonesia  membuka  kerjasama  dengan  para  investor  untuk  berinvestasi  di  bidang infrastruktur.  Sebagai  contoh,  kerjasama  Indonesia  dengan  Jepang  antara  lain  Pelabuhan Patimban,  Tol  Padang,  Pekanbaru,  MRT  Jakarta,  pembangunan  pulau  terluar  Indonesia,  dan kereta kencang Jakarta-Surabaya. Menteri BUMN, Rini M. Soemarno juga menawarkan peluang untuk investasi di bidang infrastruktur  kepada Kuwati Investment Fund, investor dari  Qatar, China, Azerbaijan, Malaysia, dan Norwegia saat berada di Zurich, Switzerland.
Pembangunan  infrastruktur  tersebut  memberikan  peluang  besar  kepada  investor  dan perusahaan  infrastruktur  dan  transportasi  baik  swasta  maupun  BUMN.  Dalam  rangka

## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi
melaksanakan  proyek  pembangunan  dengan  lancar,  perusahaan  membutuhkan  pendanaan dari investor yang tidak sedikit. Sebelum menyuntikkan dana, investor memerlukan informasi keuangan maupun non-keuangan dari perusahaan infrastruktur dan transportasi.
Investor  dengan  kata  lain  melihat  perusahaan  akan  memastikan  bahwa  laba  yang dilaporkan  tidak  berlebihan  atas  pelaporan  tersebut  yang  membuat  investor  merasa  percaya diri  dalam  menginvestasikan  uangnya  (Pasupati  2020),  hal  ini  tentunya  tertuang  dalam  rasio Return  on  Equity (ROE).  Di  sisi  lain,  masalah  internal  juga  yang  harus  ditekankan  khususnya bagi  pihak  independen  terhadap  kualitas  auditnya  sehingga  mampu  menghadapi  persoalan dalam konteks MEA (Husain dan Syniuta 2020).
Informasi  keuangan  dapat  dilihat  dari  laporan  keuangan  perusahaan  yang  telah  diaudit. Hasil  penelitian  Ak,  Patricia,  Estelle  dan  Anika  (2013)  menyatakan  bahwa  rasio  keuangan membantu  investor  menghindari  saham  yang  akan  memiliki  kegiatan  korporasi  yang signifikan. Penman (1991), Horigan (1965) dalam Tuasikal (2001:763) menyatakan bahwa rasio keuangan berguna  untuk memprediksi kesulitan keuangan perusahaan, hasil operasi, kondisi keuangan perusahaan saat ini dan pada masa mendatang, serta sebagai pedoman bagi investor mengenai  kinerja  masa  lalu  dan  masa  mendatang  (Idamanti  2016,  2).  Rasio  keuangan  yang dapat digunakan antara lain rasio profitabilitas ( Return on Equity-ROE ), rasio likuiditas ( current ratio ), leverage ratio ( debt to equity ratio ), rasio aktivitas ( total assets turnover ), rasio pasar modal ( earning  per  share )  (Herawaty  2017).  Beberapa  penelitian  sebelumnya  juga  telah  membuktikan bahwa  rasio  keuangan  bermanfaat  bagi  investor  untuk  mendapatkan  jaminan  atas  keamanan investasi dan kemampuan investasi dalam menghasilkan arus kas di masa depan (Daniel 2015, 85)  sementara  rasio  profitabilitas  melalui  kebijakan  dividen  tidak  memiliki  dampak  pada penjualan dan peningkatan laba perusahaan (Husain, et al. 2020).
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  melakukan  pengujian  lebih  lanjut  mengenai  penggunaan rasio keuangan dalam memprediksi perubahan laba pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada sektor infrastruktur, utilitas dan transportasi dengan sub sektor jalan tol, pelabuhan,  bandara  dan  sejenisnya  serta  transportasi.  Penelitian  ini  juga  melihat  adanya kebutuhan  investor  untuk  mendapatkan  jaminan  keamanan  atas  portofolionya  dengan melakukan investasi pada perusahaan yang memiliki kinerja yang bagus, kinerja tersebut dapat dituangkan ke dalam adanya perubahan laba.

## 2. Tinjauan Pustaka

## 2.1. Agency Theory
Agency  Theory menjelaskan  hubungan  kontraktual  antara principal dan agent (Jensen  & Meckling, 1976).  Pihak principal adalah pihak yang memberi mandat sedangkan agent adalah pihak yang melakukan kegiatan atas nama principal . Teori keagenan menyatakan bahwa dalam mengelola  sebuah  perusahaan  selalu  terdapat agency  cost antara  pemegang  saham  ( principal ) dan  manajer/  bawahannya  ( agent ). Agency  cost ini  muncul  untuk  mengurangi  asimetri informasi  dan  konflik  kepentingan.  Asimetri  informasi  terjadi  karena  manajemen  ( agent ) memiliki informasi  yang  lebih  banyak  daripada  pemegang  saham ( principal )  terkait  informasi internal dan prospek perusahaan di masa depan (Lisa 2012). Kondisi ini memberi kesempatan kepada  manajemen  untuk  melakukan  tindakan  oportunis  seperti  manajemen  laba  untuk

## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi
optimalisasi  kepentingan  pribadi  sehingga  memberi  kerugian  kepada  pemegang  saham. Dengan demikian, manajer ( agent ) dapat bertindak tidak sesuai dengan kepentingan pemegang saham  ( principal ).  Dengan  demikian  diperlukan  pihak  yang  melakukan  pengawasan  dan pemeriksaan  atas  aktivitas  yang  dilakukan  oleh agent .Perubahan  laba  perusahaan  merupakan salah  satu  turunan  yang  disepakati  dalam  RUPS  yang  memberikan  peluang  kepada agency untuk bertindak secara oportunis. Perubahan laba menjadi produk/ agency cost sehingga dapat dilakukan  dengan  membuat  kontrak  antara  manajemen  dan  karyawannya  untuk  memotivasi manajemen beserta jajajarannya untuk terus berupaya menciptakan peningkatan laba.

## 2.2. Signalling Theory
Signalling  Theory menjelaskan  bahwa  perusahaan  mempunyai  dorongan  untuk memberikan  informasi  kepada  pihak  eksternal  perusahaan.  Pihak  di  luar  perusahaan mempunyai  informasi  yang  lebih  sedikit  daripada  pihak  manajemen  yang  mengurus perusahaan  setiap  hari.  Sinyal  yang  diberikan  dalam  bentuk  informasi  kepada  pihak  luar  ini bertujuan  untuk  menunjukkan  bahwa  perusahaan  memiliki  kinerja  yang  lebih  baik  daripada perusahaan  lainnya.  Sinyal  positif  akan  mendorong  calon  investor  melakukan  investasi  pada perusahaan tersebut.
Informasi  yang  dipublikasikan  akan  memberi  sinyal  kepada  investor  dalam  membuat keputusan berinvestasi. Jika terdapat informasi  Pada saat informasi dipublikasikan, pertama- tama  peserta  dalam  pasar  menerima  informasi,  peserta  harus  menginterpretasikan  dan menganalisis  informasi  sebagai good  signal atau bad  signal .  Setelah  publikasi  maka  akan  ada perubahan pada volume saham yang diperdagangkan (Arisanti dan Daljono 2014). Hubungan antara  publikasi  laporan  terkait  informasi  keuangan,  sosial,  politik  terhadap  fluktuasi  pada volume  saham  yang  diperdagangkan  dapat  dilihat  dalam  efisiensi  pasar.  Menurut  Ivana (2005:16),  informasi  akuntansi  yang  positif  ( good  signal )  akan  membuat  investor  tertarik melakukan perdagangan saham (Surya 2013).

## 2.3. Rasio Profitabilitas
Rasio keuangan adalah hubungan yang mengindikasi aktivitas industri. Sumber dari rasio keuangan  adalah  laporan  keuangan  perusahaan  yang  hanya  bermakna  jika  dibandingkan dengan informasi lainnya. Rasio keuangan membantu individu memahami kinerja perusahaan dibandingkan  dengan  pesaingnya  dan  sering  digunakan  untuk  mengukur  kinerja.  Pemegang saham dan kreditor menggunakan analisis laporan keuangan untuk mengevaluasi  daya tarik perusahaan  sebagai  sebuah  investasi  dengan  mengetahui  kemampuan  perusahaan  dalam memenuhi kewajiban jangka pendek dan panjang(Al Attar 2016).
Rasio  profitabilitas  terdiri  atas Return  on  Asset ( ROA )  dan Return  on  Equity (ROE)(Putra, Lahindah dan Rismandi 2014). Rasio ini juga dapat dianalisis untuk melihat sejauh mana suatu perusahaan  memiliki  kinerja  keuangan  baik  dan  benar  dengan  menggunakan  aturan-aturan tersebut  (Fahmi  2017,  239,  Yanti,  Isyanto  dan  Mohd  Saudi  2020).  Dalam  penelitian  ini  rasio profitabilitas  yang  digunakan  adalah  ROEagar  selaras  dengan leverage  ratio ( DER )  dalam memprediksi laba dengan rumus berikut ini:

## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi

## 2.4. Perubahan Laba
Pertumbuhan  perusahaan  merupakan  kemampuan  perusahaan  untuk  meningkatkan ukurannya yang ditandai dengan pertumbuhan margin laba dan penjualan. Gross profit margin merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  besarnya  persentase  laba  kotar  atas penjualan  bersih  (Hery  2016,  231).  Semakin  rendah earnings  before  tax perusahaan  maka perusahaan  cenderung  memiliki bottom-line kinerja  perusahaan  yang  rendah  yang  pada akhirnya berdampak pada ekuitas perusahaan. Dalam penelitian ini perubahan laba digunakan adalah Earnings before Tax (EBT) dengan rumus berikut ini:

## 2.5. Model Penelitian
Model merupakan konstruksi melalui parameter spesifik yang diukur baik dalam struktur, bentuk, isi, jumlah dan makna dengan  batasan tertentu (Husain, T. 2019). Lebih lanjut, model dapat  dipahami  sebagai  sesuatu  yang  berukuran  kecil  yang  bermaksud  menggambarkan realitas. Model dalam penelitian merupakan model matematika yang menunjukkan hubungan antar  variabel  yang  saling  mempengaruhi  (Supranto  dan  Limakrisna  2019,  31).  Model penelitian ini merupakan model yang cukup sederhana yang hanya menggunakan satu variabel bebas (X) dan satu variabel terikat (Y).

## RASIO PROFITABILITAS
(X)

## PERUBAHAN  LABA
(Y)

## Gambar 2:Model Penelitian
Hipotesis merupakan pernyataan tentang sesuatu yang untuk sementara waktu dianggap benar (Supranto dan Limakrisna 2019, 33). Hipotesis penelitian ini yaitu:
H 0 :  Rasio Profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap Perubahan Laba. H a :  Rasio Profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap Perubahan Laba.

## 3. Metodologi Penelitian
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  yaitu  pendekatan  penelitian  yang bersifat  objektif  dengan  lingkup  pengumpulan  serta  analisis  data  kuantitatif  yang menggunakan  metode  pengujian  statistik,  penelitian  ini  diklasifikasikan  sebagai  penelitian survei ( cross-sectional ) dengan pengumpulan datanya dilakukan pada suatu titik waktu tertentu (Supranto dan Limakrisna 2019, 34). Penelitian ini dilaksanakan di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang  berdomisili  di  Gd.BEI,  Tower  1  –  Lt.  6,  Jl.  Jend  Sudirman  Kav.  52-53,  Jakarta  Selatan  - 12190, Indonesia. Sumber data penelitian ini meliputi data sekunder yaitu data yang diperoleh dari website Bursa Efek Indonesia ( www.idx.co.id) berupa laporan keuangan perusahaan pada sektor  infrastruktur,  utilitas  dan transportasi  dengan  sub sektor  jalan  tol,  pelabuhan,  bandara dan sejenisnya serta transportasi.

## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi
Populasi adalah yang menjadi sasaran untuk diteliti (87). Teknik sampling menggunakan teknik purposive , dimana melalui penetapan kriteria tertentu. Sampel akhir ditetapkan sebanyak 21 (dua puluh satu) perusahaan dengan periode pengamatan 2015-2017.
Tabel 1. Data Sampel No. Nama Perusahaan 1 PT Adi Sarana Armada Tbk 2 PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk 3 PT Bina Buana Raya Tbk 4 PT Blue Bird Tbk 5 PT Berlian Laju Tanker Tbk 6 PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk 7 PT Humpuss Intermoda Transportasi Tbk 8 PT Tanah Laut Tbk 9 PT ICTSI Jasa Prima Tbk 10 PT Ekasari Lorena Transport 11 PT Mitrabahtera Segara Sejati Tbk 12 PT Mitra International Resources Tbk 13 PT Weha Transportasi Indonesia Tbk 14 PT Wintemar Offshore Marine 15 PT Indo Straits Tbk 16 PT Steady Safe Tbk 17 PT Sillo Maritime Perdana  Tbk 18 PT Soechi Lines Tbk 19 PT Express Trasindo Utama Tbk 20 PT Pelayaran Tempuran Emas Tbk 21 PT Trans Power Marine Tbk

## Sumber: Data BEI (2019)
Variabel penelitian ini menggunakan variabel terikat (Y) yaitu Perubahan Laba perusahaan 1 dan 2 tahun ke depan (2015, 2016,dan 2017) sementara menggunakan variabel bebas (X) yaitu rasio keuangan (profitabilitas) dengan proksi Return-on Equity (ROE).
Metode  analisis  data  adalah  proses  mencari  dan  menyusun  secara  sistematis  data  yang diperoleh  dari  hasil  wawancara,  catatan  lapangan,  dokumentasi,  dan  bahan-bahan  lain, sehingga  dapat  mudah  dipahami  dan  temuannya  dapat  di  informasikan  kepada  orang  lain (Sugiyono  2018,  244).  Teknik  analisis  menggunakan  regresi  linear  berganda  dengan  bantuan program Statistical  Package  for  Social  Science  (SPSS)  Versi  22. Tahapan  analisis  data  dilakukan antara  lain:  (i)  analisis  rasio  keuangan  melalui  uji  deskriptif  statistik;  (ii)  uji  asumsi  klasik dengan  normalitas,  multikolinearitas,  heteroskedastisitasdan  uji  autokorelasi;  dan (iii)analisisregresi  sederhana  dengan  persamaan  Y  =  a  +  bX  e;  (iv)  koefisien  determinasi  (R 2 ) untuk  mengetahui  seberapa  besar  kemampuan  variabel  independen  menjelaskan  variabel dependen; dan (v) uji Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t) dengan syarat apabila t hitung > t tabel  maka  variabel  X  secara  parsial  atau  individual  berpengaruh  terhadap  variabel  Y  atau sebaliknya.

## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi

## 4. Analisis dan Pembahasan
4.1.  Statistik Deskriptif

## Tabel 2. Hasil Analisis Deskriptif

## Descriptive Statistics
N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation ROE 63 -1,2540 5,0860 ,114853 ,7284209 EBT 63 -42,1020 38,3390 -,955638 9,1358139 Valid N (listwise) 63 Sumber: Output SPSS Versi 22
Tabel  2  di  atas  menyajikan  data  pada  63  observasi  pada  perusahaan  yang  terdaftar  di BEISektor  7-infrastruktur,  utilitas  dan  transportasi  dengan  sub  sektor  jalan  tol,  pelabuhan, bandara  dan  sejenisnya  (72)  serta  transportasi  (74)  dengan  variabel Return  on  Equity (X) memiliki  skor  rata-rata  11,485  artiny  tingkat  pengembalian  laba  bersih  atas  rata-rata keseluruhan  ekuitas  yang  dimiliki  perusahaan  cukup  rendah.Variabel Earnings  before  Tax (Y) memiliki skor rata-rata -0,955638satuan, artinya perubahan laba perusahaan 1 dan 2 tahun ke depan mengalami penurunan yang cukup signifikan.

## 4.2.  Uji Asumsi Klasik
Uji  normalitas  berfungsiuntuk  menguji  model  regresi,  variabel  penggangu  atau  residual apakah  memiliki  distribusi  normal  (Ghozali  2017,  160).  Uji  normalitas  dilakukan  dengan analisis  statistik  non-parametrik  One-Sample Kolmogorov-Smirnov (K/S)  dengan  hasil  output berikut ini:
Tabel 3. Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ROE EBT N 63 63 Normal Parameters a,b Mean ,114853 -,955638 Std. Deviation ,7284209 9,1358139 Most Extreme Differences Absolute ,299 ,330 Positive ,299 ,285 Negative -,219 -,330 Kolmogorov-Smirnov Z 2,373 2,615 Asymp. Sig. (2-tailed) ,000 ,000 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.

## Sumber: Output SPSS Versi 22
Hasil uji Kolmogorov-Smirnov pada Tabel 3menghasilkan nilai Kolmogorov-Smirnov Z masing- masing sebesar 2,373 dan 2,615 serta Asymp. Sig (2- tailed ) masing-masing sebesar 0,000, artinya data tidak terdistribusi normal dan melanggar asumsi klasik. Untuk mengatasi permasalahan normalitas dalam penelitian ini, terdapat alternatif bentuk transformasi data dengan mengubah model  regresi  menjadi  semi-log  dalam  bentuk  logaritma  natural  menjadi  persamaan  regresi baru sebagai berikut:

## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi
Sqrt_Y =   a + bX+ è
(Ghozali 2017, 36;199)
Sumber: Output SPSS Versi 22

## Gambar 4:Hasil P-Plots
Setelah dilakukan transformasi data, menghasilkan sebaran grafik p-plots yang menyebardi titik-titik  pada  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah  garis  diagonal,  sehingga  telah  memenuhi asumsi normalitas data.
Uji  multikolinearitas  berfungsi  untuk  menguji  model  regresi  apakah  ditemukan  adanya korelasi antara variabel independen (Ghozali 2017, 105).Uji multikolinearitas dilakukan dengan melihat skor tolerance dan VIF ( variance inflated factors ).

## Tabel 4. Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 ROE 1,000 1,000 a. Dependent Variable: SQRT_Y Sumber: Output SPSS Versi 22
Hasil uji Multikolinearitas pada Tabel 4 melalui skor tolerance dan VIF menghasilkan nilai 1,000 yaitu VIF kurang dari 10, artinya tidak ada permasalahan multikolinearitas yang terjadi.
Uji  heteroskedastisitas  berfungsi  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan variance dari  nilai  residual  suatu  pengamatan  ke  pengamatan  lain.  Uji heteroskedastisitas  menggunakan  teknikkorelasi Spearman’s  rho ,  dimana  mengkorelasikan antara residual dengan variabel independen.

## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi
Tabel 5. Hasil Uji Spearman's rho
Correlations
ROE Unstandardized Residual Spearman's rho ROE Correlation Coefficient 1,000 -,365 Sig. (2-tailed) . ,073 N 63 25 Unstandardized Residual Correlation Coefficient -,365 1,000 Sig. (2-tailed) ,073 . N 25 25 Sumber: Output SPSS Versi 22
Hasil  uji  Heteroskedastisitas  pada  Tabel  5  menggunakan  teknik Spearman's rho menghasilkan  probabilitas  signifikansi  sebesar  0,073  (lebih  kecil  dari  0,05),  artinyatidak terjadi heteroskedastisitas pada model regresi.
Uji  autokorelasi  berfungsi  untuk  menguji  apakah  di  dalam  model  regresi  linear  terdapat korelasi  antara  kesalahan  penggangu  pada  periode  t  dengan  kesalahan  penggangu  pada periode t-1 (periode sebelumnya). Uji autokorelasi dilakukan denganpengujian Durbin-Watson (dw), dengan tingkat signifikansi 0,05 dan k’ = 1.
Tabel 6. Hasil Uji Autokorelasi d L du 4-du 4-d L dw Nilai 1,5599 1,6243 2,1376 2,3757 2,369 Sumber: Data Diolah SPSS Versi 22
Tabel 6 di atas menghasilkan skordWsebesar 2,369, hasil ini memenuhi kriteria yang telah ditetapkan untuk syarat autokorelasi, karena skor dW berada diantara nilai du dan 4-du.
4.3.  Uji Hipotesis

## Tabel 7. Hasil Uji Regresi
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 1,332 ,268 4,973 ,000 ROE -,236 ,243 -,198 -,971 ,342 1,000 1,000 a. Dependent Variable: SQRT_Y
Sumber: Output SPSS Versi 22

## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi
Hasil Persamaan Regresi Linier Sederhana berdasarkan Tabel 7 dinyatakan sebagai berikut: Sqrt_Y  = 1,332-0,236
Nilai constant sebesar 1,332 artinya rata-rata kontribusi variabel independen X memberikan dampak  positif  terhadap  nilai  Y.  Nilai  Xsebesar  minus  0,236,artinya  X  memiliki  pengaruh negatif  terhadap  Y,  jika  terjadi  kenaikan  X  sebesar  1  persen,  maka  Y  akan  mengalami penurunan sebesar 23,6satuan.

## Tabel 8. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,198 a ,039 -,002 1,31453 a. Predictors: (Constant), ROE b. Dependent Variable: SQRT_Y

## Sumber: Output SPSS Versi 22
Tabel  8  di  atas  menghasilkan  R- Square sebesar  0,039,  hasil  ini  berarti  hanya  3,9  persen perubahan  dari  Perubahan  Laba  (Y)dijelaskan  oleh  variabel  Rasio  Profitabilitas  (X)  dengan proksi Return on Equity , sisanya 96,1 persen dijelaskan oleh variabel lainnya.
Tabel  7  di  atas  menghasilkan  t-hitung  sebesar  -0,971  dengan  probabilitas  signifikansi sebesar 0,342 (lebih besar dari alpha 0,05, sehingga menolak H a . Variabel Rasio Profitabilitas (X) secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel Variabel Perubahan Laba (Y).
4.4  Pembahasan
Variabel Rasio Profitabilitas (X) tidak berpengaruh signifikan terhadap Perubahan Laba (Y) dengan  probabilitas  signifikansi  sebesar  0,342,  temuan  ini  tidak  mendukung  atas  dengan pengaruh signifikan ROE pada faktor keuangan dan non-keuangan (Herawaty 2017), dan juga analisis rasio yang menunjukkan signifikansi antara Cabang China dan Mexico (Al Attar 2016). Hasil penelitian ini juga mendukung temuan rasio profitabilitas melalui kebijakan dividen tidak memiliki  dampak  pada  penjualan  dan  peningkatan  laba  perusahaan  (Husain,  et  al.  2020), kondisi  ini  menandakan  bahwaimbas  hasil  laba  dalam  menentukan  perubahan  laba  pada  21 perusahaan  sektor  7-infrastruktur,  utilitas  dan  transportasi  dengan  sub  sektor  jalan  tol, pelabuhan,  bandara  dan  sejenisnya  (72)  serta  transportasi  (74)  yang  diteliti  tidak  menjadikan Return  on  Equity sebagai  faktor  penentu  dalam  mengukur  imbas  hasil  perusahaan  dalam ekuitasnya.  Rasio  profitabilitas  ini  tidak  dijadikan  pijakan  oleh  investor  dalam  mengambil keputusan investasi.

## 5. Kesimpulan, Keterbatasan, dan Saran
Kesimpulan  penelitian  ini  yaitu  Rasio  Profitabilitas  dengan  pengukuran Return  on  Equity tidak berpengaruh signifikan terhadap Perubahan Laba (EBIT). Keterbatasan penelitian antara lain  sangat  rendahnya  nilai  koefisien  determinasi  sebesar  3,9  persen  menandakan  bahwa

## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi
banyak  sekali  faktor  lainnya  yang  menentukan  Perubahan  Laba  yang  tidak  diteliti  sehingga perubahan  laba  pada  21  sampel  perusahaan  tidak  dapat  menggambarkan  keadaan  yang sebenarnya. Spesifikasi model tidak menggambarkan penelitian yang menghubungkan kedua variabel.  Saran  penelitian  hendaknya  investor  tidak  hanya  melihat  keputusan  investasi berdasarkan perubahan laba dari pengukuran ROE dan EBIT, melainkan dapat menggunakan rasio  keuangan  serta  faktor  eksternallainnya,  kemudian  penambahan  objek  dan  perluasan periode pengamatan dapat dilakukan oleh penelitian mendatang agar dapat memperbaiki hasil penelitian ini.

## Daftar Pustaka
Abdullah, Moha Asri, Ab. Manan, dan Siti Khadijah. “Small and medium enterprises and their financing  patterns:  Evidence  from  Malaysia.” Journal  of  Economic  Cooperation  and Development 32, no. 2 (2011): 1-18.
Ak,  B.  K.,  Dechow,  P.  M.,  Sun,  E.,  &  Wang,  A.  “The  Use  of  Financial  Ratio  Models  to  Help Investors  Predict  and  Interpret  Significant  Corporate  Events.” Australian  Journal  of Management 2 (October 2013): 553-598.
Al  Attar,  M.K.  “The  impact  of  investing  environment  on  financial  performance.” International Research Journal of Applied Finance 7, no. 8 (2016): 172-178. Arisanti, Lupita Ade, dan Daljono. “Pengaruh Tingkat Pengungkapan Sukarela Terhadap Nilai Perusahaan.” Diponegoro Journal of Accounting 3, no. 3 (2014): 1-8.
Daniel,  Gencia  Adrian.  “A  Consensus  on  Commonly  Used  Financial  Ratios.  FIKUSZ Symposium  for  Young  Reseachers.” Proceedings  of  FIKUSZ  ’15  Symposium  for  Young Researchers,  2015. Hungary:  Obuda  University  Keleti  Faculty  of  Business  and Management, 2015. 79-88.
Fahmi, Irham. Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta, 2017. Ghozali,  Imam. Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program:  IBM  SPSS  23. VIII.  Semarang: Badan Penerbit UNDIP, 2017.
Global Competitive Report. Masalah Dalam Menjalankan Bisnis di Indonesia. Reporting Progress, Cologny, Swiss: World Economic Forum, 2017-2018.
Herawaty,  Ati.  “The  Factors  Affecting  Initial  Return  on  IPO  Company  in  IDX  2007-2012.” International Journal of Economic Perspectives 11, no. 1 (Maret 2017): 1499-1509.
Hery. Analisis Kinerja Manajemen (Cetakan Kedua). Jakarta: PT Grasindo, 2016. Husain, T. “An Analysis of Modeling Audit Quality Measurement Based on Decision Support Systems (DSS).” European Journal of Scientific Exploration 2, no. 6 (December 2019): 1-9. Husain,  T.,  Sarwani,  Nardi  Sunardi,  dan  Lisdawati.  “Firm's  Value  Prediction  Based  on Profitability  Ratios  and  Dividend  Policy.” Finance  &  Economics  Review (Research  & Innovation Initiative) 2, no. 2 (2020): 13-26.
Husain,  T.,  dan  A.  Syniuta.  “Audit  Fee  and  "The  Big-Four":  A  Comparative  Study  at  Initial Public  Offerings  (IPO)  Companies  in  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX).” Multidisciplinary European Academic Journal 2, no. 4 (2020): 1-7. Idamanti,  Nunuk. Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas  dan  Penjualan  terhadap  Harga  Saham Perusahaan Makanan dan Minuman yang Tercatat di BEI Tahun 2010-2014. eprints, Malang: UMM, 2016.

## Bayu Pasupati

## Buana Akuntansi
Indonesia-Investments. Infrastruktur  di  Indonesia. 23  Juni  2017. https://www.indonesia- investments.com/id/bisnis/risiko/infrastruktur/item381? (diakses September 11, 2018). Julianto,  Pramdia  Arhando. Sri  Mulyani  Ungkap  Mengapa  Peringkat  Daya  Saing  Indonesia Meningkat. 29  September  2017. https://ekonomi.kompas.com/read/2017/09/29/ 193319126/sri-mulyani-ungkap-mengapa-peringkat-daya-saing-indonesia-meningkat (diakses May 29, 2018).
Kementerian  Pekerjaan  Umum. Pembangunan  Infrastruktur  Menjadi  Salah  Satu  Kunci  Indonesia Menjadi  Negara  Maju. 9  Nopember  2017. https://www.pu.go.id/berita/view/14948/ pembangunan-infrastruktur-menjadi-salah-satu-kunci-indonesia-menjadi-negara-maju (diakses Nopember 1, 2019) .
Pasupati,  Bayu.  “The  Impact  of  Accounting  Conservatism  on  Corporate  Equity  Valuation Moderated by Good Corporate Governance.” European Exploratory Scientific Journal (EESJ) (A.O. Syniuta) 4, no. 2 (March-April 2020): 1-12.
Putra,  Andika  Priyadi,  Laura  Lahindah,  dan  Bambang  Rismandi.  “Financial  Performance Analysis Before and After Global Crisis (Case Study in Indonesian Oil and Gas Sector for the  Period  of  2006-2011).” Review  of  Integrative  Business  and  Economics  Research 3,  no.  1 (2014): 42-51.
Rismayadi,  Budi,  dan  Mumun  Maemunah.  “Creative  Economy  to  Increase  Community Revenue  Based  on  Tourism  Object,  Medalsari  Village,  Pangkalan  District  Karawang Regency.” Journal  of  Accounting,  Business  and  Finance  Research (Scientific  Publishing Institute) 3, no. 1 (2018): 28-35.
Sani,  A.,  N.  Wiliani,  A.  Budiyantara,  dan  N.  Nawaningtyas.  “Pengembangan  Model  Adopsi Teknologi  Informasi  terhadap  Model  Penerimaan  Teknologi  diantara  UMKM.” JITK (Jurnal Ilmu Pengetahuan Dan Teknologi Komputer) 5, no. 2 (Februari 2020): 151-158.
Setiawan,  Alfurkon. Membangun  Indonesia  Dari  Pinggiran  Desa. 24  Juni  2019. https://setkab.go.id/membangun-indonesia-dari-pinggiran-desa/ (diakses  Nopember  1, 2019).
Sugiyono. Metode  Penelitian  Evaluasi:  Pendekatan  Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  Kombinasi. Bandung: CV. Alfabeta, 2018.
Supranto, J., dan Nandan Limakrisna. Petunjuk Praktis Penelitian Ilmiah untuk Menyusun Skripsi, Tesis dan Disertasi. 5. Bogor: Penerbit Mitra Wahana Media, 2019.
Surya,  Andika. Andika  Surya  2013.”Analisis  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  ,Kepemelikan Institusional,  dan  Kepemilikan  Manejerial  Terhadap  Kinerja  Perusahaan  Serta  Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan. Semarang: FEB Undip, 2013.
Titman,  Sheridan,  Arthur  J.  Keown,  dan  John  D.  Martin. Financial  Management:  Principles  and Applications. 12. Boston: Prentice Hall, 2013.
Yanti, Puji Isyanto, dan Mohd Haizam Mohd Saudi. “Analysis of Financial Performance with Using  Economic  Value  Added.” International  Journal  of  Psychosocial  Rehabilitation ,  no.  7 (2020): 3362-3370.