## JURNAL EKONOMI EFEKTIF
ISSN: 2622 – 8882, E-ISSN: 2622-9935
Jurnal Ekonomi Efektif, Vol. 6, No. 2, Januari 2024 @Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pamulang

## PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP KINERJA KEUANGAN FINANCIAL TECHNOLOGY (FINTECH) DI PERUSAHAAN P2P LENDING YANG TERDAFTAR PADA OTORITAS JASA KEUANGAN
PERIODE 2020-2022
Elvira Sundari Astrida 1 , Dwi Fitrizal Salim 2*
Studi Manajemen Bisnis Telekomunikasi dan Informatika, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, Telkom University
elviraastrida@student.telkomuniversity.ac.id 1 , dwifitrizalslm@telkomuniversity.ac.id 2*
Manuskrip: Oktober -2023; Ditinjau: November -2023; Diterima: November-2023;  Online: Januari-2024; Diterbitkan: Januari-2024

## ABSTRAK
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  pengaruh  antara Fintech terhadap rasio profitabilitas yang terdiri dari Return on Assets , Return on Equity,Return on Investment, dan Net  Profit  Margin. Rasio  Likuiditas (Cash  Ratio), dan  kinerja  keuangan  menggunakan rasio solvabilitas yakni Debt to Equity Ratio (DER). pada perusahaan lending yang terdaftar di OJK periode 2020 – 2022 baik secara parsial ataupun simultan. Penelitian ini menggunakan menggunakan sumber data yang berasal pada laporan keuangan perusahaan P2P Lending yang terdaftar pada Otoritas Jasa Keuangan Periode 2020 – 2022, dengan jumlah sampel sebanyak 22  perusahaan  dengan  menggunakan.  Metode  penelitian purposive  sampling .  Hasil  dari penelitian ini diharapkan dapat menjadi acuan bagi penelitian selanjutnya untuk mendapatkan informasi  mengenai  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  profitabilitas  dan  likuiditas  terhadap kinerja keuangan financial technology ( fintech ) di perusahaan P2P lending .

## Kata Kunci: Fintech, Rasio Keuangan, Kinerja Keuangan

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  is  to  determine  the  effect  of  Fintech  on  profitability  ratios consisting of Return on Assets, Return on Equity, Return on Investment, and Net Profit Margin. Liquidity  ratio  (Cash  Ratio),  and  financial  performance  using  a  solvency  ratio,  namely  the Debt to Equity Ratio (DER). in lending companies registered with OJK for the period 2020 - 2021  either  partially  or  simultaneously.  This  study  uses  data  sources  originating  from  the financial reports of P2P Lending companies registered with the Financial Services Authority for the 2020 – 2021 period, with a total sample of 22 companies using a purposive sampling research method. The results of this study are expected to be a reference for further research to  obtain  information  on  the  factors  that  influence  profitability  and  liquidity  on  financial technology (fintech) financial performance in P2P lending companies.

## Keywords: Fintech, Financial Ratio, Financial Performance

## I. PENDAHULUAN
Pesatnya  teknologi  serta  digitalisasi  dalam  industri  jasa  keuangan,  sebab  sebagian besar semua produknya kini berbasis informasi dan digitalisasi karena proses di industri jasa keuangan  berlangsung  tanpa  interaksi  fisik  yakni  pembayaran  secara  online.  Digitalisasi telah  mempengaruhi  beberapa  bisnis,  mulai  dari  merubah  cara  mereka  melakukan pekerjaannya dan juga menggunakan sistem informasi baru (Hornuf et al., 2020). Pesatnya perkembangan  teknologi  informasi  telah  mengarah  juga  pada  tahapan  digitalisasi,  tidak hanya  proses  yang  otomatis,  namun  pada  tranformasi  dasar  nilai  pelayanan  keuangan (Wiharno  dan  Maulana,  2022).  Untuk  lebih  lengkapnya,  jumlah  transaksi  digital  di Indonesia dari tahun 2019-2022 berdasarkan Bank Indonesia dapat dilihat dibawah ini.

## Gambar 1. Perkembangan Transaksi Digital di Indonesia
Sumber : Bank Indonesia, diolah kembali oleh Biro Riset Infobank (2022) Berdasarkan  volume  transaksi  dan  nilai  transaksi  secara  digital  di  Indonesia  pada tahun  2019-2022,  dapat  dilihat  volume  transaksi tahun  2019  sebanyak  3.514  juta  dengan nilai  transaksi  sebanyak  27.379  juta,  terjadi  kenaikan  yang  signifikan  pada  tahun  2020 volume transaksi 4.96 juta dengan nilai transaksi 27.547, kemudian pada tahun 2021 volume transaksi sebesar 7.772 juta dengan nilai transaksi sebesar 40.853 juta namun di tahun 2022 terjadi sedikit penurunan volume transaksi 7.328 juta dengan nilai transaksi sebesar 34.024 juta.

## Gambar 2. Diagram Fintech di Indonesia Tahun 2022
Sumber. Consumer News and Business Channel (CNBC) Indonesia. Berdasarkan  data  dari  CNBC Indonesia,  mencatat  bahwa  di  Indonesia  pada  tahun 2022  sektor Payment berada  di  urutan  teratas  yakni  sebesar  39%,  disusul  oleh Lending sebesar  24%,  kemudian  urutan  ketiga Agregator sejumlah  11%, Crowdfunding sejumlah 8%, Financial Planning sejumlah 7%,  lalu  sisanya sebanyak  11%  tersebar  dalam  bentuk lainnya.
Peer to Peer (P2P) Lending atau sering dinamai aplikasi pinjaman online merupakan salah satu jenis pelayanan keuangan yang menghubungkan pemberi dan peminjam ketika mereka  membuat  perjanjian  kredit  menggunakan  sistem  elektronik  melalui  internet. Biasanya, fintech P2P lending adalah metode untuk melakukan transaksi keuangan. Selain
3 .5 1 4 4 .9 6 7 .77 2 7 .3 2 8 2 7 .3 7 9 2 7 .5 4 7 4 0 .8 5 3 3 4 .0 2 4 2 0 1 9 2 0 2 0 2 0 2 1 2 0 2 2 Volume Transaksi (Juta transaksi) Nilai Transaksi (Rp triliun)
itu,  saat  ini fintech  P2P  Lending merupakan  bisnis  peminjaman  langsung  dengan  basis antara  pemberi  pinjaman  dan  peminjam,  sesuai  POJK  No.  77/POJK.01/2016.  Biasanya, pinjaman  dilakukan  dengan  model  tradisional,  di  mana  peminjam  harus  mengunjungi lembaga  keuangan  seperti  bank,  koperasi,  atau  lembaga  lain  dan  memenuhi  persyaratan tertentu, termasuk memberikan dokumen dan jaminan tertentu dengan syarat dan ketentuan yang  sederhana, peer-to-peer  lending memberi  kemungkinan  peminjam  mengajukan pinjaman daring atau tanpa harus berbicara dengan pemberi pinjaman secara langsung (Sari dan  Fatahudin,  2020).  Untuk  lebih  lengkapnya,  dapat  dilihat  gambar  jumlah  perusahaan fintech lending dari tahun 2019-2023, di bawah ini.
Gambar 3. Jumlah perusahaan Fintech Lending di Indonesia Sumber : Otoritas Jasa Keuangan (2023)
Jika dilihat dari grafik di atas, total perusahaan fintech dari 2020 sampai tahun 2023 di  Indonesia  terlihat  menurun.  Menurut  ketua  umum  AFPI,  Adrian  Gunadi  mengatakan, pertumbuhan  industri fintech pendanaan  sedang  dibayang-bayangi  oleh Non  Performing Loan (NPL)  tentu  khawatir  akan  berdampak  kepada  kepercayaan  para  investor.  Adapun untuk karakteristik pengguna serta penyelenggaranya dilampirkan pada gambar di bawah ini.

## Gambar 4. Karakteristik Lender Fintech Lending
Sumber : Otoritas Jasa Keuangan (2020)
Data diatas dilihat dari website resmi otoritas jasa keuangan (OJK), yang menunjukan karakteristik jumlah lender fintech lending diantaranya yang  berusia 19 tahun hanya 1%, 19-34 tahun sebanyak 66%, sebanyak 29% usia 35-54 tahun, dan usia >54 tahun hanya 4% Jika  dihitung  secara  keseluruhan  terdapat  705.643  jumlah  lender  dengan  jenis  kelamin 61,83% Laki-Laki dan 37,07% lender perempuan, dan 1,10% lender dari badan usaha.
0 50 100 150 200 2019 2020 2021 2022 2023 Jumlah Perusahaan Fintech Lending 1% 66% 29% 4% <19 tahun 19-34 tahun 35-54 tahun >54 tahun

## Gambar 5. Karakteristik Borrower Fintech Lending
Sumber : Otoritas Jasa Keuangan (2020)
Data diatas dilihat dari website resmi otoritas jasa keuangan (OJK), yang menunjukan karakteristik jumlah borrower fintech lending diantaranya yang berusia 19 tahun hanya 1%, 19-34 tahun sebanyak 67%, sebanyak 30% usia 35-54 tahun, dan usia >54 tahun hanya 1%. Untuk borrower (peminjam  dana)  dominan  dilakukan  oleh  yang  berusia  19-34  tahun. Dengan  total  rekening  40.754.455,  diantaranya  52,63%  (laki-laki),  42,27%  (perempuan) dan 0,10% badan usaha, dengan demikian dengan adanya hubungan mutualisme bagi lender atau  perusahaan  (pemilik  dana)  dan borrower (peminjam  dana),  dimana  untuk lender memiliki keuntungan dan untuk borrower bisa menjadikan daya pembelian serta taraf hidup mengalami peningkatan (Benuf,2020).
Tidak  dapat  dipungkiri  bahwasannya  dengan  didirikannya  perusahaan  pasti  ingin memiliki keuntungan atau menghasilkan laba semaksimal mungkin, termasuk perusahaan fintech . Perusahaan memerlukan manajemen keuangan yang baik karena setiap perusahaan pasti ingin perusahaannya berkembang dengan baik, maka dari itu diperlukan manajemen keuangan baik untuk perusahaan yang masih kecil terutama perusahaan yang cukup besar di  bidang  keuangan,  seiring  berjalannya  waktu  tentunya  persaingan  akan  semakin  ketat, manajemen  keuangan  menjadi  keputusan  yang  terbaik  dalam  dipakai  dalam  melihat keberhasilan perusahaan, manajemen keuanggan yang dimaksud yakni laporan keuangan, laporan keuangan akan menjadikan gambaran  kondisi  perusahaan tersebut  dalam  periode tertentu (Fahmi, 2013).
Manajemen keuangan yang baik pada perusahaan tentunya akan berdampak baik pada perusahan  bukan  hanya  tentang  pemberian  modal  sendiri,  namun  untuk  meningkatkan kefektifkan  kinerja perusahaan untuk  keberlanjutan  operasional  bisnis  perusahaan,  dalam melihat  kinerja  keuangan  perusahaan  Fintech,  penulis  melihat  menggunakan  rasio keuangan.
Laporan  keuangan  juga  memberikan  pengukuran  dan  visualisasi  kinerja  keuangan perusahaan selain itu laporan keuangan dapat menghasilkan penyeberan laporan keuangan pada bagian – bagiannya masing – masing, dapat dikonsultasikan dengan lebih mudah dan mengidentifikasi  hubungan  yang  signifikan  atau  yang  penting  satu  sama  lain  untuk menginformasikan  keadaan  keuangan,  Selain  itu,  dapat  dimanfaatkan  sebagai  media komunikasi  pihak  yang  memiliki  kepentingan  dengan  kinerja  operasional  bisni  dan  juga kesehatan  keuangan.  menentukan  kesehatan  laporan  keuangan  perusahaan,  biasanya melalui  analisis  parameter  keuangan  termasuk  rasio  profitabilitas  dan  likuiditas. Keuntungan  juga  dapat  dievaluasi  untuk  menentukan  kinerja  keuangan  organisasi (Nainggolan dan Abdul, 2022).
Rasio  profitabilitas  terhadap  likuiditas  sangat  penting  untuk  dipertimbangkan  saat meninjau laba karena membantu bisnis menentukan apakah situasi keuangannya membaik atau  memburuk  dari  tahun  sebelumnya.  Ada  lima  jenis  dasar  rasio  keuangan  yakni
1% 68% 30% 1% <19 tahun 19-34 tahun 35-54 tahun > 54 tahun
likuiditas,  profitabilitas,  keuangan,  solvabilitas  dan  pasar.  Digunakan  rasio  profitabilias pada  penelitian  ini  yang  terdiri dari  Return  On  Assets,  Return  On  Equity,  Return  On Investment,Net Profit Margin, dan Rasio Likuiditas yakni Cash Ratio . Karena  industri fintech merupakan  salah  satu  inovasi  teknologi  saat  ini  yang berkembang cukup pesat dan tidak diragukan lagi akan terus berlanjut di masa mendatang saat  kita  memasuki  era  digitalisasi,  peneliti  menggunakan  objek  penelitian  di  bidang  ini. Akibatnya, para peneliti didesak untuk menggabungkan topik ini dengan industri Fintech sebagai  fokus  penelitian  berjudul “PENGARUH  RASIO  PROFITABILITAS  DAN LIKUIDITAS  TERHADAP  KINERJA  KEUANGAN  FINANCIAL  TECHNOLOGY
(FINTECH)  DI  PERUSAHAAN  P2P  LENDING  YANG  TERDAFTAR  PADA OTORITAS JASA KEUANGAN PERIODE 2020-2022”.

## II. TINJAUAN PUSTAKA
1. Financial Technology
Fintech didefinisikan  sebagai  inovasi  apa  pun  hingga  menjadikannya  proses pelayanan  keuangan  mengalami  peningkatan  melalui  usulan  solusi  teknologi  yang disesuaikan pada situasi bisnisnya yang tidak sama (Leong dan Sung, 2018). Sedangkan Thakor  (2020)  berpendapat,  bahwa  istilah  "Teknologi  Keuangan"  ( FinTech) diartikan menjadi inovasi keuangan yang bisa menciptakan permodelan bisnis baru menggunakan teknologi melalui aplikasi atau produk layanan keuangan.
2. Digitalisasi
Digitalisasi  merupakan  peningkatan  ketersediaan  data  digital  guna  menyimpan, menciptakan,  analisis,  transfer,  mempunyai  potensi  penyusunan  hingga  menjadikan dunia kontemporer terpengaruhi (Brennen dan Kreiss, 2016).
3. Laporan Keuangan
Laporan keuangan menurut Sujarweni (2019) adalah catatan data keuangan yang disimpan oleh suatu perusahaan untuk jangka waktu tertentu.
4. Kinerja keuangan
Kinerja keuangan, menurut Rahayu (2020 : 8), adalah teknik untuk mengevaluasi kinerja  keuangan  secara  kritis  yang  mencakup  pemeriksaan,  komputasi,  pengukuran, diberikannya soulusi terkait permasalahan keuangan dan juga interpretasi.

## 5. Rasio Keuangan
Rasio  keuangan  merupakan  sejumlah  angka  yang  hasilnya  diperoleh  dari perbandingan  antar  indikator  dalam  pelaporan,  rasio  tersebutlah  biasanya  dapat menyederhanakan informasi yang mengurai kan keterkaitan antar indikator pada laporan keuangan  dan  memiliki  kemungkinan  perusahaan  dapat  menyajikan  informasi  untuk melakukan penilaian (Winarno, 2019).
6. Rasio profitabilitas
Rasio profitabilitas digunakan untuk menilai potensi keuntungan atau profitabilitas perusahaan selama periode waktu tertentu (Kasmir, 2019:11).

## 7. Return on Assets (ROA)
Rasio  yang  disebut  ROA,  atau  pengembalian  aset,  memperlihatkan  besaran perusahaan  memakai  asetnya  dalam  mendapatkan  laba  bersih.  Semakin  tinggi  tingkat ROA, menggambarkan bahwa perusahaan mendapatkan banyak laba dari pemanfaatan asset yang dimiliki perusahaan tersebut (Fitrizal Salim, 2019).
8. Hipotesis Penelitian
H 1 : Return  on  Assets (ROA)  memiliki  pengaruh  signifikan  secara  parsial  terhadap kinerja keuangan (DER) pada perusahaan P2P lending yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2020-2022.
H 2 : Return  on  Equity (ROE)  memiliki  pengaruh  pengaruh  signifikan  secara  parsial terhadap kinerja keuangan (DER) pada perusahaan P2P lending yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2020-2022.
H 3 : Return on Investment (ROI) memiliki pengaruh signifikan secara parsial terhadap kinerja keuangan (DER) pada perusahaan P2P lending yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2020-2022.
H 4 : Net  Profit  Margin (NPM)  memiliki  pengaruh  signifikan  secara  parsial  terhadap kinerja keuangan (DER) pada perusahaan P2P lending yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2020-2022.
H 5 : Cash  Ratio (CR)  memiliki  pengaruh  signifikan  secara  parsial  terhadap  kinerja keuangan (DER) pada perusahaan Fintech P2P lending yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2020-2022.
H 6: Return On Assets, Return On Equity, Return On Investment, Net Profit Margin, dan Cash Ratio berpengaruh dan signifikan terhadap secara simultan terhadap kinerja keuangan secara simultan pada perusahaan Fintech P2P Lending yang di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2020-2022.

## III. METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan menggunakan sumber data yang berasal pada laporan keuangan perusahaan  P2P Lending yang  terdaftar pada  Otoritas  Jasa Keuangan  Periode 2020  –  2022,  dengan  jumlah  sampel  sebanyak  22  perusahaan  dengan  menggunakan metode penelitian purposive sampling

## IV. HASIL PENELITIAN Analisis Regresi Data Panel Pemelihan Model
Pada estimasi regresi data panel, terdapat tiga model yang perlu dipilih salah satu model terbaik pada penelitian ini yaitu terdapat Common Effect Model (CEM), Fixed Effect Model (FEM),  dan Random  Effect  Model (REM).  Maka  guna  memperoleh  model  yang optimal maka dijalankan dalam beberapa model, sebagai berikut:
1. Uji Chow Tabel 1. Hasil Uji Chow Effect Test t Prob. Cross-section F 0,6192 Sumber: Output E-views V12 (2023)
Uji  Chow  memutuskan  bahwasanya  H0  diterima  dan  H1  ditolak,  hal  ini dikarenakan statistik probability cross-section F sebesar 0,619 yang berarti lebih besar dari 0.05, sehingga model yang baik dalam uji chow adalah Common Effect Model.
2. Uji Hausman
Tabel 2. Hasil Uji Hausman Test Summary Prob. Cross-section random 0,9599 Sumber: Output E-views V12 (2023)
Hasil output e-views melihatkan bahwa statistik probability cross-section random sebesar 0,9599 yang berarti lebih besar dari 0.05, sehingga model yang dipilih pada uji hausman  adalah Random  Effect  Model (REM).    Hasil  dari  kedua  uji  diatas  belum menemukan  model  yang  tepat  untuk  digunakan  dalam  penelitian  ini,  sehingga selanjutnya akan dilakukan uji Lagrangian Multiplier Test.

## 3. Uji Lagrangian Multiplier Test
Tabel 3. Hasil Uji Langrange Multiplier Test Prob. Breus ch-Pagan 0,7619 Sumber: Output E-views V12 (2023) Berdasarkan hasil output e-views 12 melihatkan bahwa statistik probability cross- section  Breusch-Pagan sebesar  0,7619  yang  berarti  lebih  besar  dari  0.05,  dapat disimpulkan H0 diterima, sehingga model yang tepat dalam uji Lagrangian Multiplier Test adalah Common Effect Model.

## Hasil Regresi Data Panel
Model  yang  dipilih  setelah  melakukan  3  pengujian  diatas  adalah  model Common Effect Model (CEM) untuk digunakan dalam penelitian ini pada analisis regresi data panel.
Berikut adalah model Common Effect Model:
Tabel 4. 1Hasil Common Effect Model (CEM) Variabel Coefficient C 0,98342 X1 0,40650 X2 -0,35380 X3 0,00668 X4 0,00534 X5 -0,00186 Sumber: Output E-views V12 (2023)
Berdasarkan  tabel  diatas,  menghasilkan  persamaan  regresi  data  panel  yang menjelaskan mengenai rasio profitabilitas dan likuiditas terhadap kinerja keuangan pada financial technologi (Fintech) di perusahaan P2P lending yang terdaftar pada otoritas jasa keuangan  tahun  2020-2022,  dengan  menggunakan  model  yang  sudah  dipilih  adalah common effect model sebagai berikut:
DER  =  0,983423  +  0,406502X1  -  0,353803X2  +  0,006681X3  +  0,005344X4  - 0,001864X5 + 𝜺 Keterangan: DER  = Kinerja Keuangan X1 = Return On Assets (ROA) X2 = Return On Equity (ROE) X3 = Return On Investment (ROI) X4 = Net Profit Margin (NPM) X5 = Cash Ratio (CR)
𝜀
= Error Term
Berdasarkan persamaan regresi diatas, maka dapat diuraikan sebagai berikut:
1. Nilai konstan sebesar 0,983423 menunjukan bahwa jika variabel independen Return On Assets, Return On Equity, Return On Investment, Net Profit Margin, Cash Ratio bernilai konstan  maka  kinerja  kuangan  pada financial  technology diperusahaan  P2P lending yang terdaftar pada OJK periode 2020-2022 bernilai 0,983423.
2. Koefisien  regresi  variabel Return  On  Assets (ROA)  (X1)  sebesar  0,406502 memperlihatkan  bahwasanya  tiap  kinerja  keuangan  1  satuan  yang  mengalami peningkatan dengan asumsinya bernilai tetap, menjadikan nilai kinerja keuangan  pada financial technology diperusahaan P2P lending yang terdaftar pada OJK periode 2020- 2022 meningkat sebesar 0,406502.
3. Koefisien  regresi  variabel Return  On  Equity (ROE)  (X2)  sebesar  -0,353803 menunjukan  bahwasanya  tiap  adanya  kinerja  keuangan  1  satuan    yang  meningkat
dengan  asumsi  variabel  lain  bersifat  konstan  maka  nilai  kinerja  keuangan    pada financial technology diperusahaan P2P lending yang terdaftar pada OJK periode 2020- 2022 menurun sebesar 0,353803.
4. Koefisien  regresi  variabel Return  On  Investment (ROI)  (X3)  sebesar  0,006681 menunjukan  bahwasanya  tiap  adanya  peningkatan  pada  kinerja  keuangan  1  satuan dengan  asumsi  variabel  lain  bersifat  konstan  maka  nilai  kinerja  keuangan    pada financial technology diperusahaan P2P lending yang terdaftar pada OJK periode 2020- 2022 meningkat sebesar 0,006681.
5. Koefisien  regresi  variabel Net  Profit  Margin (NPM)  (X4)  sebesar  0,005344 menunjukan  bahwasanya  tiap  adanya  peningkatan  pada  kinerja  keuangan  1  satuan dengan  asumsi  variabel  lain  bersifat  konstan  maka  nilai  kinerja  keuangan    pada financial technology diperusahaan P2P lending yang terdaftar pada OJK periode 2020- 2022 meningkat sebesar 0,005344.
6. Koefisien  regresi  variabel Cash  Ratio (CR)  (X5)  sebesar  -0,001864  menunjukan bahwasanya tiap adanya peningkatan pada kinerja keuangan 1 satuan dengan asumsi variabel lain bersifat konstan maka nilai kinerja keuangan  pada financial technology diperusahaan P2P lending yang terdaftar pada OJK periode 2020-2022 menurun sebesar 0,001864.

## Pengujian Hipotesis
Uji Parsial (Uji t)
Tabel 5. Hasil Uji T (Parsial) Variabel  Probabilitas  Coefficient C 0,0293 0,98342 X1 0,1922 0,40650 X2 0,0372 -0,35380 X3 0,9747 0,00668 X4 0,5926 0,00534 X5 0,5157 -0,00186 Sumber: Output E-views V12 (2023)
1. Variabel Return  On  Assets (ROA)  bernilai  koefisien  0,406  dan  memiliki  nilai probabilitasnya 0,1922 lebih besar dari 0,05. Sehingga H01 diterima yang memiliki arti variabel ROA pada financial technology diperusahaan P2P lending tidak berpengaruh secara parsial terhadap kinerja keuangan.
2. Variabel Return  On  Equity (ROE)  bernilai  koefisien  -0,353  dan  memiliki  nilai probabilitasnya  sebesar  0,037  lebih  kecil  dari  0,05.  Sehingga  H02  ditolak  dan  Ha2 diterima yang memiliki arti variabel ROE pada financial technology diperusahaan P2P lending berpengaruh secara parsial terhadap kinerja keuangan.
3. Variabel Return  On  Investment (ROI)  bernilai  koefisien  0,006  dan  memiliki  nilai probabilitasnya sebesar  0,974  lebih  besar  dari  0,05.  Sehingga H03  diterima  dan  Ha3 ditolak yang memiliki arti variabel ROI pada financial technology diperusahaan P2P lending tidak berpengaruh secara parsial terhadap kinerja keuangan.
4. Variabel Net  Profit  Margin (NPM)  bernilai  koefisien  0,005  dan  memiliki  nilai probabilitasnya sebesar  0,592  lebih  besar  dari  0,05.  Sehingga H04  diterima  dan  Ha4 ditolak yang memiliki arti variabel NPM pada financial technology diperusahaan P2P lending tidak berpengaruh secara parsial terhadap kinerja keuangan.
5. Variabel Cash Ratio (CR) bernilai koefisien -0,0018 dan memiliki nilai probabilitasnya sebesar  0,515  lebih  besar  dari  0,05.  Sehingga  H04  diterima  dan  Ha4  ditolak  yang memiliki  arti  variabel  CR  pada financial technology diperusahaan P2P lending tidak berpengaruh secara parsial terhadap kinerja keuangan.

## Uji Simultan (Uji F)
Pengaruh secara simultan pada penelitian ini yakni semua variabel independen pada variabel independennya menggunakan uji F, berdasar pada dibawah menunjukan bahwa bahwasanya  nilai  Prob  (F-statistik)  sebesar  0,306,  yang  artinya  nilainya  melebihi  0,05, sehingga dalam menjawab hipotesis H0 diterima dan H1 ditolak yang berarti ROA, ROE, ROI,  NPM,  dan  CR  tidak  memiliki  pengaruh  simultan  pada  kinerja  keuangan  pada financial technology diperusahaan P2P lending.
Tabel 6. Hasil Uji F (Simultan)
Prob(F-statistik) 0,31063 Sumber: Output E-views V12 (2023)
Koefisien Determinasi ( 𝑹 𝟐 ) Tabel 7. Hasil Uji Koefisien Determinasi ( 𝑅 2 ) Adjusted R-squared 0,017380 Sumber: Output E-views V12 (2023) Model Common Effect Model (CEM) yang merupakan model tepat pada penelitian ini  menghasilkan  nilai Adjusted  R-Squared sebesar  0,017  atau  1,7%.  Maknanya bahwasanya  ROA,  ROE,  ROI,  NPM,  dan  CR independen berkontribusi  atas  pengaruh terhadap  kinerja  kuangan  pada  financial  technology diperusahaan  P2P  lending hanya sebesar 1,7% dengan sisanya 98,3% dijelaskan olen variabel lain diluar penelitian ini.

## Analisis dan Pembahasan
Pengaruh Return on Assets Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Fintech.
Return  on  Assets (ROA)  yakni  rasio  profitabilitas  yang  paling  terkenal  untuk mewakili  kemampuan  perusahaan  ketika  memanfaatkan  asetnya,  perusahaan  yang memiliki Return  on  Assets (ROA)  lebih  tinggi  dibandingkan  perusahaan  lain,  akan menggambarkan lebih baik manajemenya (Velte, 2020). Berdasarkan Tabel 4.14 hasil dari pengujiannya  parsial  atau  Uji  T, Return  on  Assets (ROA)  memiliki  nilai  probability  di angka  0,1922  lebih  besar  dari  taraf  signifikansi  sebesar  0,005  dan  koefisien  regresinya sebesar  0,40650.  Bahwasanya Return  on  Asset pada financial  technology diperusahaan P2P lending tidak  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  kinerja  keuangan,  pernyataan tersebut  menggambarkan  bahwa  managemen  yang  baik  pada  perusahaan fintech dalam memanfaatkan  asetnya  untuk  menghasilkan  laba  tidak  selalu  meningkatkan  kinerja keuangan yang diukur melalui tingkat Debt to Equity Ratio (DER). Tingginya tingkat ROA ternyata  tidak  memiliki  pengaruh  pada  porsi  hutang  yang  dimiliki  perusahaan  pada ekuitasnya,  tingginya  tingkat  hutang  pada  perusahaan  dan  kemampuannya  dalam melakukan pembayaran hutang, ternyata tidak selalu meningkatkan kemampuannya untuk memanfaatkan  asetnya.  Hasil  tersebut  tentu  tidak  sejalan  pada  hipotesis  penulis  yaitu bahwa variabel ROA secara parsial memiliki pengaruh pada kinerja keuangan perusahaan.
Nilai mean sebesar-0,7433 dan angka St.dev 0.516, nilai Return on Asset lebih besar daripada  nilai  mean,  artinya  semakin  lebar  variasi  data,  pada  nilai  maksimal  sejumlah 0,367 yang dimiliki “Easy Cash” tahun 2021 dan nilai minimal sejumlah  -10,808 yang dimiliki Indosaku pada tahun 2021. Nilai probability sebesar 0,1922 atau > 0,05 hal ini menyebabkan  H 1 diterima  yang  artinya  Variabel Return  on  Assets tidak  berpengaruh secara parsial terhadap kinerja keuangan pada Perusahaan Fintech Lending pada Otoritas Jasa  Keuangan  periode  2020-2022.  Hasil  tersebut  mendukung  hipotesis  yang  dibangun oleh penulis yang menerangkan bahwa Rasio Aset terhadap Utang yang dihitung dengan membagi  laba  bersih  dengan  total  asset.  Kesimpulan  yang  didapatkan  sejalan  pada penelitiannya oleh Amelia & Sunarsi (2020), yang menghasilkan bahwa Return on Asset
memiliki pengaruh negatif dan hanya terdapat kontribusi 1,4% pada perusahaan kesehatan terhadap tingkat Debt to Equity Ratio .
Pengaruh Return on Equity Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Fintech.
Return on Equity (ROE) yakni rasio profitabilitas yang menggambarkan kemampuan perusahaan guna mendapatkan laba melalui pemanfaatan equity atau modal yang dimiliki (Moore & Simpson, 2022). Berdasarkan Tabel 4.14 hasil uji parsial atau Uji T,  variabel Return On Equity (ROE) pada financial technology diperusahaan P2P lending berpengaruh pada kinerja keuangan secara parsial karena nilai probability di angka 0,0372 kurang dari taraf  signifikan  sebesar  0,05.  Dalam  hasil  penelitan  ini  22  perusahaan fintech yang memiliki  manajemen  yang  baik  dalam  memanfaatkan  modal  dalam  menghasilkan  laba akan  berpengaruh  terhadap  tingkat  kinerja  keuangan,  hal  ini  menjelaskan  semakin  baik pengelolaan  modal  pada  perusahaan  akan  semakin  baik  pula  kemampuan  perusahaan dalam  membayar  kewajibanya  pada equity yang  dimiliki  untuk  membiayai  operasional perusahaan.
Nilai  mean  sebesar  -1,910  dengan  tingkat  St.Dev  1,352,  sehingga  menunjukan bahwa standar deviasi yang dimiliki Return on Equity (ROE) lebih besar daripada mean, yang  artinya  semakin  lebar  rentang  variasi  data,  nilai  maksimal  pada  Return  on  Equity (ROE) sebesar 2,102 dimiliki “Danabagus” pada tahun 2022 dan nilai minimal sejumlah - 19,904 yang dimiliki “Aktivaku” pada periode 2020. Nilai probability sebesar 0,0372 atau < 0,05 hal ini menyebabkan H0 2 ditolak dan Ha 2 diterima, dimana artinya variablel Return on  Equity pada  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  kinerja  keuangan  pada  Perusahaan Fintech Lending di Otoritas Jasa Keuangan periode 2020-2022. Hasil tersebut mendukung hipotesis yang dibangun oleh penulis yang menerangkan bahwa Rasio Ekuitas terhadap Utang yang dihitung dengan membagi laba bersih dengan total ekuitas. Hasil penelitian ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Amelia  &  Sunarsi  (2020),  yang menghasilkan bahwa return on equity memiliki pengaruh positif atau berpengaruh secara signifikan dan terdapat kontribusi 42% pada perusahaan kesehatan terhadap tingkat Debt to Equity Ratio .
Pengaruh Return on Investment Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Fintech. Return on Invesment (ROI) yakni rasio yang dipakai dalam melakukan pengukuran seberapa efisien dan efektif manajemen bisnis menggunakan modal dari pemegang saham, ROI yang positif akan lebih baik karena modal yang bermanfaat, maka dari itu investor akan menghindari ROI negatif, yang memberikan sinyal kerugian bersih (Fernando, 2023). Berdasarkan  Tabel  4.14  Hasil  Uji  T  atau  Parsial,  variabel Return  On  Investment (ROI)  pada financial  technology diperusahaan  P2P lending tidak  berpengaruh  secara parsial pada kinerja keuangan karena memiliki nilai probabilitas sebesar 0,974 lebih besar dari  0,05.  Sehingga  H03  diterima  dan  Ha3  ditolak.  Perolehan  penelitian  tersebut menjelaskan  bahwasanya  semakin  baik  manajemen  perusahaan  dalam  memanfaatkan modal dari pemegang saham tidak selalu akan meningkatkan tingkat DER yang mana, jika semakin  tinggi.  DER  menjadikan  pendanaan  perusahaan  oleh  pemegang  saham  makin rendah. Maka dari itu hasil tersebut sesuai dengan kondisi sebenarnya, yang mana tingkat DER  yang  rendah  akan  menjadikan  perlindungan  kreditor  lebih  besar  apabila  ditemui susutnya aktiva atau mengalami rugi besar.
Return  On  Investment (ROI)  memiliki  nilai mean sejumlah  0,378  dengan  nilai standar deviasi sejumlah 0,476, dimana hal tersebut menunjukan bahwa nilai yang dimiliki variabel Return on Investment (ROI)  lebih besar dari pada  nilai mean, artinya semakin lebar  rentang  variasi  data,  nilai  maksimal  pada  variabel Return  on  Investment (ROI) sebesar 8,453 perusahaan “Indosaku” pada tahun 2022, dan nilai minimal sejumlah -0,999 dimiliki “Indosaku” pada tahun 2020. Hasil tersebut mendukung hipotesis yang dibangun oleh  penulis  yang  menerangkan  bahwa  Rasio  Investasi  terhadap  Utang  yang  dihitung
dengan mengurangi  total penjualan dengan investasi kemudian dibagi dengan investasi. Hasil  yang  didapatkan  sama  pada  penelitiannya  (Christina  et  al.,  2019),  yang menghasilkan  bahwasanya return  on  investment tidak  memiliki  pengaruh  pada debt  to equity ratio di perusahaan.
Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Fintech
Net Profit Margin (NPM) yakni rasio yang menggambarkan nilai keuntungan bersih disuatu  perusahaan  yang  didapatkan  dari  bagiamana  proses  bisnis  dijalankan  dan bagaimana kemampuan perusahaan dalam mengelola bisnisnya (Hartono, 2017). Kinerja keuangan yang diprosikan oleh DER tidak dipengaruhi signifikan pada Net Profit Margin (NPM) yang terlihat melalui hasil eviews menunjukan bahwa dari uji parsialnya Net Profit Margin (NPM)  pada financial  technology diperusahaan  P2P lending tidak  berpengaruh secara parsial terhadap kinerja keuangan.
Net Profit Margin yang tinggi, tidak selalu meningkatkan nilai DER, karena DER sendiri  memberi  indikasi  jangkauan  perusahaan  bisa  memikul  rugi  dengan  tidak  perlu menaruh rasa bahaya pada kepentingak kreditur, dan semakin meningkatnya tingkat DER akan  memunculkan  beban  yang  harus  ditanggung  perusahaan,  maka  dari  itu  akan berdampak pada profit bersih atau laba bersih, sehingga tidak selamanya NPM yang tinggi akan berpengaruh terhadap tingginya nilai DER.
Nilai mean sebesar  -13,266  dengan  tingkat  St.Dev  21,745,  sehingga  menunjukan bahwa standar deviasi yang dimiliki Net Profit Margin (NPM) lebih besar daripada mean, yang artinya semakin lebar rentang variasi data, nilai maksimal pada Net Profit Margin (NPM) sebesar 4,340 di perusahaan “Edufund” periode 2022, kemudian nilai minimalnya -213,65 dimiliki perusahaan “Indosaku” periode 2020. Nilai koefisien sebesar 0,005344 menunjukan bahwa setiap peningkatan yang terjadi pada kinerja keuangan dengan asumsi variabel  lain  bersifat  konstan  maka  nilai  kinerja  keuangan  pada financial  technology diperusahaan fintech lending yang terdaftar pada Otoritas Jasa Keuangan periode 2020- 2022. Hasil tersebut mendukung hipotesis yang dibangun oleh penulis yang menerangkan bahwa  Rasio  profitabilitas  laba  bersih    terhadap  Utang  yang  dihitung  dengan  membagi laba bersih dengan  pendapatan  bersih. Hasil  yang didapatkan  sesuai  pada  penelitiannya Hasanudin & Lukito (2022), yang menghasilkan bahwasanya variabel Net Profit Margin tidak memiliki  pengaruh secara parsial pada  kinerja  Keuangan  yang diprosikan Debt to Equity Ratio.
Pengaruh Cash Ratio Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Fintech.
Cash  Ratio (CR)  menggambarkan  kondisi  atau  kemampuan  perusahaan  untuk membayarkan kewajibannya yaitu hutang lancar, yang sumber dananya yakni dari kas atau setara kas yang dimiliki (Munawir, 2010). Merujuk pada hasil yang didapatkan memakai e-views melalui  uji  parsial  menunjukan  bahwasanya cash  ratio tidak  berpengaruh signifikan  pada  kinerja  keuangan,  hal  ini  dikarenakan  variabel Cash  Ratio (CR)  pada financial technology diperusahaan P2P lending tidak berpengaruh secara parsial terhadap kinerja  keuangan.  Sehingga  tidak  selamanya  kemampuan  perusahaan  dalam  membayar hutang  lancar  akan  meningkatkan  nilai  DER,  walaupun  DER  yang  makin  tinggi menjadikan tanggung jawab perusahaan makin tinggi , namun dilihat dari hasil pernyataan tersbeut tidak mendukung dari hasil penelitian ini.
Nilai mean sebesar 37,905 dan tingkat standar deviasi sebesar 50,734, menunjukan bahwa standar deviasi yang dimiliki variabel Cash Ratio (CR) lebih kecil dari pada nilai mean, yang artinya semakin sempit rentang variasi data, nilai maksimal pada variabel Cash Ratio (CR) sebesar 779,38 dimiliki perusahaan “Dana Merdeka” pada tahun 2022 dan nilai minimum sejumlah 0 di perusahaan oleh “Dana Modal” pada tahun 2020. Nilai koefisien Cash Ratio (CR) -0,0018 dan nilai probabilitas sebesar 0,515 atau > 0,05. Sehingga H04 diterima  dan  Ha4  ditolak  yang  artinya  variabel Cash  Ratio pada financial  technology
diperusahaan P2P lending yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan periode 2020-2022 tidak  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  kinerja  keuangan.  Hasil  penelitian  ini  selaras dengan penelitian yang dilakukan oleh Fudsyi & Agil (2020), yang meghasilkan bahwa variabel cash ratio tidak berpengaruh secara parsial terhadap kinerja perusahaan.
Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Return On Investment (ROI), Net Profit Margin (NPM), Cash Ratio (CR) secara simultan terhadap kinerja keuangan Perusahaan Fintech.
Secara  simultan,  dalam  tabel  4.15  variabel  independen  yaitu  Return  on  Assets (ROA), Return on equity (ROE), Return on Investment (ROI), Net Profit Margin (NPM), Cash  Ratio  (CR)  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan financial technology P2P lending. Return on Assets (ROA), Return on equity (ROE),  Return  on  Investment  (ROI),  Net  Profit  Margin  (NPM),  Cash  Ratio  (CR)  tidak memiliki  pengaruh  simultan  pada  kinerja  keuangan  pada  financial  technology diperusahaan P2P lending.
Dari hasil regresi yang diilih yaitu common effect model dapat diketahui bahwa hasil adjusted  R-Squared 0,017  atau  1,7%.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa  variabel independen Return  on  Assets (ROA ),  Return  on  Equity (ROE), Return  on  Investment (ROI), Net Profit Margin (NPM), Cash Ratio (CR) berkontribusi atas pengaruh terhadap kinerja kuangan pada financial technology diperusahaan P2P lending hanya sebesar 1,7% dengan sisanya 98,3% dijelaskan olen variabel lain diluar penelitian ini.

## V. KESIMPULAN DAN SARAN
1. Kesimpulan
Berdasarkan hasil  penelitian dan  pembahasan, maka  didapat  kesimpulan sebagai berikut,
a. Variabel Return  on  Assets (ROA)  secara  parsial  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diukur menggunakan Debt to Equity Ratio (DER) pada perusahaan Financial Technology Peer to Peer (P2P) Lending yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2020-2022.
b. Variabel Return on Equity (ROE) secara parsial memiliki pengaruh terhadap kinerja keuangan  perusahaan  yang  diukur  menggunakan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  pada perusahaan financial  technology  Peer  to  Peer  (P2P)  lending. Yang  terdaftar  di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2020-2022.
c. Variabel Return on Investment (ROI) secara parsial tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diukur menggunakan Debt to Equity Ratio (DER) pada perusahaan Financial Technology Peer to Peer (P2P) Lending yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2020-2022.
d. Variabel Net Profit Margin (NPM) secara parsial tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diukur menggunakan Debt to Equity Ratio (DER) pada perusahaan Financial Technology Peer to Peer (P2P) Lending yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2020-2022.
e. Variabel Cash  Ratio (CR)  secara  parsial  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  kinerja keuangan  perusahaan  yang  diukur  menggunakan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  pada perusahaan Financial  Technology  Peer  to  Peer (P2P) Lending yang  terdaftar  di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) periode 2020-2022.
f. Seluruh  variabel  independen  yang  terdiri  dari Return  on  Asset (ROA), Return  on Equity (ROE), Return  on  Investment (ROI), Net  Profit  Margin (NPM), Cash  Ratio (CR) secara simultan tidak memiliki dampak atau tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan  perusahaan fintech  lending pada  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  periode 2020-2022.
2. Saran Aspek Teoritis
a. Penelitian  berikutnya  disarankan  oleh  penulis  untuk  melakukan  pengujian  terkait kinerja  keuangan  yang  diprosikan  melalui Debt  to  Equity  Ratio dengan  variabel independen lainya, karena variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini hanya berkontribusi sebesar 1,7%, dan sisanya sebesar 98,3% dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian ini, sehingga diharapkan peneliti selanjutnya utnuk mengetahui pengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  yang  menggunakna  prosi  DER  untuk  dapat menganalisis dan melihat factor-faktor lain, selain variabel penelitian.
b. Diharapkan  peneliti  berikutnya  jika  ingin  meneliti  tentang  kinerja  keuangan, disarankan meningkatkan jumlah objek penelitian dan periode penelitian, dikarenakan hanya digunakan 22 perusahaan dan 3 tahun, guna mendapatkan hasil yang lebih tepat maka  ditingkatkan  jumlah  data  dengan  menambah  jumlah  objek  penelitian  dan periode penelitian.

## Aspek Praktis
Merujuk pada perolehan penelitian, berikut saran peneliti pada aspek praktis:
a. Bagi perusahaan, hasil yang didapatkan memperlihatkan bahwasanya terjadi pengaruh signifikan  tingkatan return  on  equiity pada  kinerja  keuangan  perusahaan,  sehingga diharapkan  perusahaan,  khususnya  perusahaan fintech untuk  terus  meningkatkan kemampuan  usaha  ketika  memanfaatkan equity miliknya  guna  mendapatkan  laba bersih.
b. Walaupun  hanya  ROI  yang  berpengaruh,  namun  tidak  salah  jika  perusahan meningkatkan kemampuan manajemenya untuk terus lebih baik untuk memanfaatkan aset,  investment,  maupun  yang  lain  untuk  terus  meningkatkan  kinerja  keuangan perusahaan.
c. Berdasarkan  data,  sebagian  besar  perusahaan  jauh  dari  kata  laba  bersih,  karena kebanyakan mengalami kerugian, maka dari itu perusahaan harus secepatnya dalam memperbaiki operasional bisnisnya untuk bisa meningkatkan kinerja keuangan yang lebih baik.

## VI. DAFTAR PUSTAKA
Afdi  Nizar,  Muhammad,  2017,  Teknologi  Keuangan  (Fintech):  Konsep  dan Implementasinya di Indonesia, Jakarta : Warta Fiskal
Agus, S Irfani. (2020). Manajemen Keuangan Dan Bisnis : Teori Dan Aplikasi . Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.
Akhtar Q., & Nosheen S. (2022). The Impact of Fintech and Banks M&A on Acquirer's Performance: A Strategic Win or Loss?. Borsa Instanbul Review, 1195-1208. Amelia, R. W., & Sunarsi, D. (2020). Pengaruh Return on Asset Dan Return on Equity Terhadap  Debt  To  Equity  Ratio  Pada  Pt.  Kalbe  Farma,  Tbk. Ad-Deenar:  Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam , 4 (01), 105. https://doi.org/10.30868/ad.v4i01.738. Aprita,  S.  (2021).  Peranan  Peer  to  Peer  Lending  dalam  Menyalurkan  Pendanaan  pada Usaha  Kecil  dan  Menengah.  Jurnal  Hukum  Samudra  Keadilan,  16(1),  37–61. https://doi.org/10.33059/jhsk.v16i1 .3407.
Arner, Douglas W. et. al. 2015. The Evolution of Fintech: A New Post-Crisis Paradigm?. Georgetown Journal of Internaational Law
Baihaqi,  J.  (2018).  Financial  Technology  Peer-To-Peer  Lending  Berbasis  Syariah  Di Indonesia.  TAWAZUN :  Journal  of  Sharia  Economic  Law,  1(2),  116. https://doi.org/10.21043/tawazun.v 1i2.4979.
Bawono, A., & Shina, A. F. I. (2018). EKONOMETRIKA TERAPAN Untuk Ekonomi dan  Bisnis  Islam  Aplikasi  dengan  Eviews.  Lembaga  Penelitian  dan  Pengabdian kepada Masyarakat.
Bdc. (2023). Return on investment (ROI). Www.Bdc.Ac , 1. https://www.bdc.ca/en/articles- tools/entrepreneur-toolkit/templates-business-guides/glossary/return-on- investment#.
Benuf,  K.  (2020).  Urgensi  kebijakan  perlindungan  hukum  terhadap  konsumen.  Rechts vinding, Media Pembina Hukum Nasional, 9(2), 203–217.
Brigham, E. F dan J. F. Houston, (2019). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan . Cetakan Kedua. Salemba Empat, Jakarta.
Brennen,  J.  Scott,  and  Daniel  Kreiss.  2016.  “Digitalization.”  In  The  International Encyclopedia  of  Communication  Theory  and  Philosophy,  Wiley,  1–11. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1002/9781118766804.wbiect11.Cabinet
Office Government of Japan. “Society 5.0.” https://www8.cao.go.jp/cstp/english/society5_0/index.html (March 26, 2021).
Buntu,  B.,  &  Fitayanti,  S.  (2022).  Analisis  Kinerja  Keuangan  Ditinjau  Dari  Rasio Likuiditas Dan Profitabilitas Pada PT. Baliem Maju Mandiri Kabupaten Jayawijaya Di Wamena. Jurnal Ekonomi dan Bisnis , 14 (2), 79-90.
Chakraborty,  S.  (2018).  FINTECH:  Evolution  or  Revolution  (1st  ed.).  India:  Business Analytics Research Lab.
Choiriyah, C., Fatimah, F., Agustuna S., & Fithri A. U. (2020). The Effect of Return on Assets,  Return  on  Equity,  Net  Profit  Margin,  Earning  per  Share,  and  Operating Profit Margin on Stock Prices of Banking Companies In Indonesia Stock Exchange . International
Journal of Finance Research, 2(1), 103-123.
https://doi.org/10.47747/ijfr.v1i2.280.
Christina, Monica, Aurelia, A., Fitria, S., Lina, & Sabrina, M. (2019). Pengaruh Current Ratio, Working Capital Turnover, Debt To Equity Ratio, Dan Total Assets Turnover Terhadap Return On Investment Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia . 14 (4), 408–422. Fitrizal Salim, D. (2019). The research that explains the advantages of EVA. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 7 (1), 43–54. https://doi.org/10.17509/jrak.v7i1.15470 Fudsyi, M. I., & Agil, K. (2020). Analisis Current Ratio Dan Cash Ratio Terhadap Kinerja Keuangan  Pada Pt  Wijaya Karya (Persero)  Tbk Periode  Tahun  2008  -  2017. Jrak Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis , 6 (1), 75–79.
Gaganis,  C.,  Pasiouras,  F.,  &  Voulgari,  F.  (2019).  Culture,  business  environment  and SMEs'  profitability:  Evidence from  European  Countries. Economic Modelling , 78 , 275-292.
Handayani,  L.  T.,  &  Handayani,  A.  (2022).  Analisis  Kinerja  Keuangan  Menggunakan Rasio Likuiditas dan Profitabilitas. Jurnal Ekobistek , 376-381.
Hanifah, A. N., & Fatimah, A. N. (2022). Analisis Rasio Profitabilitas dan Likuiditas untuk Menilai  Kinerja  Keuangan  PT.  Siantar  Top  Tbk.  Periode  Tahun  2016-2020. Economic and Education Journal (Ecoducation) , 4(1), 1-17. Harp,  A.  P.,  Fitri,  R.,  &  Mahanani,  Y.  (2021).  Peer-to-Peer  Lending  Syariah  dan Dampaknya  terhadap  Kinerja  serta  Kesejahteraan  Pelaku  Usaha  Mikro  dan  Kecil (UMK) pada Masa Pandemi Covid-19. AL-MUZARA'AH , 9 (1), 109-127. Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan analisis investasi (11th ed.). Haryono,  E.  (2022). Bulan  Fintech  Nasional,  1,5  Juta  Masyarakat  Berpartisipasi  Dan Dapatkan  Edukasi  Fintech  Dari  Pemerintah,  Asosiasi,  Dan  Pelaku  Industri. Retrieved from bi.go.id. [online]: https://www.bi.go.id/id/publikasi/ruang- media/news- release/Pages/sp_2433922.aspx [3 April 2023].