JOURNAL OF APPLIED MANAGERIAL ACCOUNTING Vol. {5}, No. {1}, {2021}, {124-134} ISSN: {2548-9917} (online version)
Accepted {March, 2021}

## PENGARUH RETURN ON ASSET, NET PROFIT MARGIN, DEBT TO EQUITY RATIO, CURRENT RATIO, DAN PRICE TO BOOK VALUE TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR OTOMOTIF DAN KOMPONEN DI BURSA EFEK INDONESIA
Eka Ghandara Suprapta 1)* , Ahmad Subaki 2) , Daram Heriansyah 3) 1,2,3 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Prof. DR, HAMKA

## ABSTRACT
The research is aimed to seeing how much effect return on assets, net profit margin, debt to equity ratio, and prixe  book  value  on  stock  prices  in  automotive  and  component  manufacturing  companies  on  the  IDX.  The research  method  used  is  to  use  the  method  of  explanation  and  document  review  where  the  data  used  are secondary  data  and  quantitative  data.  Samples  were  obtained  10  of  the  13  samples  listed  on  the  IDX  using purpose  sampling.  The  data  analysis  technique  used  multiple  linear  regression  and  hypothesis  testing.  The results  of  the  study based on  partial  shows that  the price  book  value  has a  significant  effect  on stock  prices, while  return  on  assets,  net  profit  margin,  debt  to  equity  ratio,  and  current  ratio  do  not  partially  affect  stock prices.  Based  on the  results  of  the  F  test  or  simultaneously  it  shows  that  return  on  assets,  net  profit  margin, debt to equity ratio, current ratio, and price book value have a significant effect on stock prices together.
Keywords : Return on Asset, Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Price Book Value, Stock Prices

## ABSTRACK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  melihat  seberapa  besar  pengaruh  return  on  asset,  net  profit  margin,  debt  to equity ratio, dan prixe book value terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sub sektor otomotif dan komponen  di  BEI.  Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  menggunakan  metode  eksplanasi  dan  telaah dokumen  di  mana  data  yang  digunakan  data sekunder  dan  data  kuantitatif. Sampel  yang  didapat  10  dari  13 sampel  yang  terdaftar  di  BEI  dengan  menggunakan  purpose  sampling.  Teknik  analisis  data  menggunakan regresi linier berganda dan uji hipotesis. Hasil penelitian berdasarkan parsial menunjukkan bahwa price book value  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  sedangkan  return  on  asset,  net  profit  margin,  debt  to equity ratio, dan current ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham secara parsial. Berdasarkan hasil uji F  atau  secara  simultan  menunjukkan  bahwa  return  on  asset,  net  profit  margin,  debt  to  equity  ratio,  current ratio, dan price book value berpengaruh signifikan terhadap harga saham secara bersama-sama.
Kata  Kunci  : Return  on  Asset,  Net  Profit  Margin,  Debt  to  Equity  Ratio,  Current  Ratio,  Price  Book  Value, Harga Saham

## 1 PENDAHULUAN
Berkembangnya  pasar  modal  di  suatu negara  mencerminkan  dari  perekonomian negara tersebut bagus dan berpotensi untuk perekonomian  nasional  di  mana  sekarang sedang  dilakukan  pemerintah  dengan program  “Yuk  Nabung  Saham”.  Pasar modal  adalah  suatu  tempat  transaksi  yang digunakan oleh perusahaan yang memperjual belikan saham atau obligasinya  kepada  masyarakat  luas  untuk pengembangan perusahaan tersebut. Pasar modal dalam perannya menjalankan  dua  fungsi  yang  pertama pasar  modal  menghimpun  pendanaan  dari masyarakat  luas  bagi  perusahaan  guna mengembangkan usaha, ekspansi, penanaman  modal  kerja  dan  lain-lain. Kedua  pasar  modal  berperan  sebagai sarana  alternatif  bagi  investor  untuk investasi dalam instrumen keuangan seperti saham, obligasi dan lain-lain (IDX, di akses 11 April 2020).
Investasi merupakan penanaman modal dalam bentuk apapun yang mengharapkan mendapat berupa keuntungan  di  masa  yang  akan  datang dengan  adanya  risiko  yang  kemungkinan terjadi.  Prinsipnya  berinvestasi  di  pasar modal  adalah  keuntungan  yang  didapat besar  tetapi  juga  risiko  yang  akan  didapat pula  juga  besar  ( hight  risk,  hight  return ). Salah  satu  investasi  yang  umum  adalah saham  di  mana,  saham  diterbitkan  oleh perusahaan  yang  sudah go  public dalam bentuk  fisik  maupun  non  fisik  dengan tujuan  mendapatkan  dana  dari  investor guna  pengembangan  bisnisnya.  Saham yang  dijual  dapat  disebutkan  menjual sebagian  perusahaan  atau  suatu  bukti kepemilikan  suatu  perusahaan  kepada investor.
Tingkat suatu harga saham mencerminkan  dari  perusahaan  itu  sendiri di  mana  harga  saham  yang  tinggi  dapat dikatakan  kinerja  suatu  perusahaan  atau kondisi  keuangannya  dalam  keadaan  baik. Ini  dapat  dilihat  dari  jumlah  volume pembelian  saham  yang  tinggi  karena
adanya  sebuah  hukum  pasar,  apabila  ada sebuah  permintataan  yang  tinggi  akan meningkatkan  harga.  Sebaliknya  apabila harga  saham  itu  rendah  namun  belum dapat  dikatakan bahwa kinerja perusahaan itu  buruk  dan  harus  dilihat  dari  berbagai faktor  internal  seperti  laporan  keuangan perusahaan  atau  pun  eksternal  yang mempengaruhi  harga  saham.  Maka  untuk melihat  kemana  arah  pergerakan  harga saham  digunakan  rasio  rasio  yang  ada didalam  laporan  keuangan  diantaranya adalah return  on  asset,  net  profit  margin, deb to equity ratio, current ratio, dan price to book value.

## 2 KAJIAN LITERATUR
Menurut  Suyanto,  (2018),  laporan keuangan adalah suatu laporan yang dibuat oleh  pihak  perusahaan  dalam  memberikan berupa informasi seputar kondisi keuangan yang  di  mana  hasil  usaha  yang  telah dilakukan  dalam  periode  tertentu  dan digunakan oleh pihak-pihak yang berkepentingan untuk pengambilan
keputusan.
Dalam menjalankan pengambilan keputusan  maka  diperlukan  menganalisa laporan  keuangannya  menurut  Harahap, (2015)  analisis  laporan  keuangan  adalah suatu analisis yang dibuat untuk pengambilan  keputusan  yang  di  mana dilakukan  penguraian  didalam  laporan keuangan  menjadi  informasi  yang  lebih efektif  dan  melihat  antar  hubungan  satu sama lain baik data non-kuantitatif ataupun data  kualitatif  dimaksudkan  untuk  melihat kondisi sebuah perusahaan.
Menurut  (Kasmir,  2016) return  on asset adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur suatu nilai kemampuan perusahaan  dalam  mencetak  laba  dengan menggunakan  total  aset  yang  dimiliki. Tingkat retun  on  asset mencerminkan seberapa  efisien  manajemen  perusahaan dalam menghasilkan laba dengan menggunakan seluruh aktiva yang dimilikinya.  ROA  menunjukkan  bahwa penggunaan  aktiva  semaksimal  mungkin
sangat  berpengaruh  dalam  meningkatkan penjualan  yang  berarti  laba  yang  nanti didapat  akan  besar  pula  dan  dapat dirumuskan sebagai berikut :
ROA = Laba Bersih Sebelum Pajak x 100% Total Aset Menurut  Rudianto,  (2013) net  profit
margin merupakan  rasio  yang  mengukur tingkat persentase  dari  setiap  hasil penjualan  yang  di  mana  sudah  dikurangi dengan  semua  biaya  dan  pengeluaran, termasuk  pajak  dan  bunga.  Tingkat  yang dihasilkan dari NPM menunjukkan besarnya  laba  bersih  yang  telah  dikurangi oleh  biaya  operasional  perusahaan.  Peran perusahaan sangat  penting untuk  menekan biaya  sekecil  mungkin  tanpa  harus mengurangi penjualannya dan dapat dirumuskan sebagai berikut : NPM = Laba Bersih Sebelum Pajak x 100% Penjualan Menurut Kasmir, (2016)
mendefinisikan bahwa Deb to Equity Ratio adalah rasio  yang digunakan  guna menilai utang dengan ekuitas. Rasio ini memperbandingkan seluruh hutang, hutang  lancar  dengan  seluruh  modal  atau ekuitas. Rasio ini digunakan untuk melihat total  dana  yang  tersedia  oleh  kreditor dengan  pemilik  perusahaan.  Rasio  ini berfungsi  guna  mengetahui  setiap  rupiah modal  yang  dijadikan  jaminan  hutang  dan dapat dirumuskan sebagai berikut :
DER = Total Hutang x 100% Total Ekuitas Menurut Murhadi, (2015)
mendefinisikan  bahwa  rasio  lancar  atau current  ratio merupakan  rasio  yang bertujuan  untuk  melihat  seberapa  besar kemampuan  perusahaan dalam membayar hutang jangka pendek yang biasanya jatuh tempo  dalam  waktu  satu  tahun.  Rasio lancar  ( current  ratio )  yang  terlalu  tinggi mencerminkan  bahwa  perusahaan  tersebut menyimpan  aset  lancar  dengan  jumlah banyak.  Hal  ini  tidak  menghasilkan  imbal hasil yang besar dibandingkan dengan aset
tetap.  Sebaliknya  rasio  lancar  yang  terlalu rendah  atau  dibawah  1  mencerminkan bahwa  adanya  risiko  perusahaan  yang dapat  membayar  hutang  yang  akan  jatuh tempo  dan  dapat  dirumuskan  sebagai berikut :
CR = Aktiva Lancar x 100% Hutang Lancar Menurut Harmono, (2014) mendefinisikan bahwa price to book value merupakan nilai yang tinggi mencerminkan dari harga saham perusahaan  lebih  tinggi  dari  nilai  buku perlembar  saham.  Semakin  tinggi  harga saham  semakin  berhasil  suatu  perusahaan dalam  menciptakan  nilai  bagi  pemegang perusahaan  dan  dapat  dirumuskan  sebagai berikut :
PBV = Harga Pasar Saham Nilai Buku Saham Menurut Kasmir, (2016) saham
merupakan bagian dari kepemilikan perusahaan  di  mana  semakin  banyak lembar saham yang dimiliki semakin besar pula kepemilikan atas perusahaan tersebut. keuntungan  dari  membeli  saham  yaitu dividen  (pembagian  hasil  usaha)  dan ditentukan  jumlah  pembagiannya  didalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
Menurut  Aziz,  (2015)  mendefinisikan bahwa  harga  saham  merupakan  harga pasar riil dan harga yang ditentukan ketika harga  pasar  sedang  berjalan  atau  sedang ditutup,  oleh  karena  itu  harga  pasar merupakan harga penutupannya Berdasarkan uraian di atas maka dapat dibuat kerangka pemikiran untuk merumuskan  hipotesis  penelitin  tentang Pengaruh Return  on  Asset,  Net  Profit Margin,  Debt  to  Equity  Ratio,  Current Ratio, dan Price  Book  Value terhadap Harga Saham Pada Perusahaan
Manufaktur  Sub  Sektor  Otomotif  dan Komponen  di  BEI  ini  dapat  digambarkan sebagai berikut :
H 2
H 3 H 4 H 5 H 6 H 1 Variabel Bebas (X) Variabel Terikat (Y)
Return on Asset (X1) Net Profit Margin (X2)
Debt to Equity Ratio (X3)

## Current Ratio
(X4) Price Book Value (X5) Harga
Saham (Y)

## Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Berdasarkan  kerangka  pemikiran  di atas maka dapat dibuat hipotesis penelitian sebagai berikut :
H 1 :Terdapat pengaruh signifikan antara Return  on  Asset (ROA)  terhadap Harga Saham.
H 2 :Terdapat pengaruh signifikan antara Net  Profit  Margin (NPM)  terhadap Harga Saham.
H 3 :Terdapat pengaruh signifikan antara Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham.
H 4 :Terdapat pengaruh signifikan antara Current  Ratio (CR)  terhadap  Harga Saham.
H 5 :Terdapat pengaruh signifikan antara Price to Book Value (PBV) terhadap Harga Saham.
H 6 :Terdapat pengaruh signifikan antara Return  on  Asset (ROA), Net  Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER), Current  Ratio (CR),  dan Price to Book Value (PBV) terhadap Harga Saham.

## 3 METODE PENELITIAN
Metode  penelitian  menggunakan  metode eksplanasi dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh dari return on asset, net  profit  margin,  debt  to  equity  ratio, current  ratio, dan price  book  value terhadap  harga  saham  pada  perusahaan manufaktur  sub  sektor  otomotif  dan komponen  di  Burs  Efek  Indonesia  (BEI) Tahun  2015-2019.  Populasi  penelitian adalah  perusahaan  manufaktur  sub  sektor otomotif  dan  komponen  dengan  sampel yang  diperoleh  adalah  10  dari  13  sampel dengan  menggunakan purpose  sampling . Teknik  pengolahan  data  menggunakan telaah  dokumen  yaitu  data  laporan keuangan  perusahaan  yang  terdaftara  di BEI.  Analisis  data  menggunakan  regresi linier  berganda  di  mana  untuk  syarat diujikan regresi linier berganda adalah uju asumsi klasik.

## 4 HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Tujuan uji normalitas adalah untuk melihat model regresi atau model data yang diteliti berdistribusi  normal  atau  tidak.  Model datayang  baik  dan  memenuhi  syarat asumsi  klasik  adalah  berdistribusi  normal atau mendekati normal Ghozali, (2016).
Tabel 1. Hasil dari One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 50 Mean 0.0000000 Std. Deviation 0.82142022 Absolute 0.106 Positive 0.106 Negative -0.051 0.106 .200 c,d

## One -Sample  Kolmogorov-Smirnov
Asymp. Sig. (2-tailed) Test Statistic Normal Paramete rs a,b
Most
Extreme Differenc es
Berdasarkan tabel 1 di atas menunjukkan bahwa hasil dari uji kolmograf-smirnof memilik asymp  sig 0,200  >  0,05  maka  dapat  disimpulkan bahwa  model  regresi  berdistribusi  normal atau memenuhi asumsi normalitas.

## Uji Multikolinieritas
Uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk melihat korelasi antara variabel bebas atau variabel independen tersebut yang nantinya  keterkaitan  variabel  independen dan dependen menjadi terganggu. Ghozali,(2016).
Tabel 2. Hasil dari Uji Multikolinieritas
Tole rance VIF 1 (Constant) ROA 0.132 7.588 NPM 0.137 7.274 DER 0.751 1.332 CR 0.722 1.385 PBV 0.867 1.153
Coe fficie nts a Mode l Colline arity Statistics
Sumber : Output SPSS 26.0
Berdasarkan tabel 2 di atas menunjukkan bahwa nilai dari tolerance > 0,10  dan  VIF  <  10  setiap  variabelnya. Maka  dapat  disimpulakan  bahwa  tidak terjadi multikolinearitas.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heterokedastisitas  menurut  Ghozali, (2016)  bertujuan  guna  melihat  adanya kesamaan  atau  ketidaksamaan  varian dalam  suatu  model  data  dalam  satu pengamatan ke pengamatan lain.
Tabel 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Model t Sig. 1 (Constant) 5.114 0.000 ROA 0.393 0.696 NPM -1.124 0.267 DER -1.134 0.263 CR 0.011 0.991 PBV -1.729 0.091

## Standardize d
Coe fficie nts
Sumber : Output SPSS 26.0
Berdasarkan  tabel  3  di  atas  dapat dijelaskan  bahwa  nilai sig dari  setiap variabel  memiliki  nilai  lebih  dari  0,05 maka  dapat  disimpulkan  tidak  terdapat gejala  heteroskedastisitas  terhadap  setiap variabel independen (bebas).

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  untuk  menguji dalam  suatu  model  regresi  linier  terdapat korelasi  atau  tidak  antara  kesalahan penggunaan  pada  periode  (t)  dengan kesalahan  pada  periode  sebelumnya  (t-1) Ghozali, (2016).

## Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi
Unstandardized Residual Test Value a 1.98880 b Cases < Test Value 49 Cases >= Test Value 1 Total Cases 50 Number of Runs 3 Z 0.204 Asymp. Sig. (2-tailed) 0.838
Runs Test
Sumber : Output SPSS 26.0
Berdasarkan tabel 4 di atas menunjukkan  bahwa  hasil  dari asyimp  sig (2 -tailed ) memberikan hasil sebesar 0,836.
Oleh karena itu sebagai dasar pengambilan keputusan  nilai sig >  0,05  maka  tidak terdapat  gejala  autokorelasi.  Maka  dapat disimpulan bahwa nilai asymp-sig 0,836 > 0,05 tidak terdapat gejala autokorelasi.

## Uji Regresi Linier Berganda
Dalam  Penelitian  ini,  analisis  regresi linier  berganda  bertujuan  guna  melihat hubungan  antara  dua  variabel  independen atau  lebih  dengan  variabel  independen Ghozali, (2016).
Tabel 5. Analisis Regresi Linier Berganda
B Std. Error 1 (Constant) 7.130 0.286 ROA 1.247 2.838 NPM -0.387 1.176 DER 0.040 0.105 CR -0.067 0.066 PBV 0.181 0.048
Unstandardized Coefficients Model
Berdasarkan  tabel  5  berikut  maka  model persamaan regresi linear berganda sebagai berikut :
Y = 7,130 + 1,247 X1 (ROA) – 0,387 X2 (NPM) + 0,040 X3 (DER) – 0,067 X4 (CR) + 0,181 X5 (PBV) Y =  Harga Saham α = Konstanta β1- β5 = Koefisien Regresi X1 = Return On Asset X2 = Net Profit Margin X3 = Deb to Equity Ratio X4 = Current Ratio X5 = Price Book Value e = Standard Error
Berdasarkan persamaan regresi tersebut  maka  dapat  diinterpretasikan sebagai berikut :
1. Persamaan  regresi  menunjukkan  nilai konstanta  adalah  7,130,  maka  dengan asumsi  jika  nilai  koefisien  variabel independen  (X 1 ,  X, 2 ,  X 3 ,  X 4 ,  X 5 )
bernilai nol (0) maka harga saham akan bernilai 7,130. Hal ini dapat ditunjukkan bahwa nilai konstanta yang dihasilkan bernilai positif.
2. Nilai koefisien regresi variabel
independen  yaitu  ROA  menunjukkan nilai  sebesar  1,247  bernilai  positif. Artinya  jika ROA mengalami kenaikan 1  dengan  asumsi  nilai  variabel  lainnya tetap bernilai nol (0) maka harga saham akan  mengalami  kenaikan  sebesar 1,247.  Hal  ini  ditunjukkan  oleh  nilai koefisien ROA yang bernilai positif.
3. Nilai koefisien regresi variabel independen  yaitu  NPM  menunjukkan nilai  sebesar  –  0,387  yang  artinya
apabila terjadi kenaikan 1 NPM dengan asumsi  bahwa  nilai  variabel  lainnya bernilai tetap nol (0) maka harga saham akan  mengalami  penurunan  sebesar  – 0,387.  Hal  ini  terlihat  dari  nilai koefisien  regresi  NPM  yang  bernilai negatif.
4. Nilai koefisien regresi variabel independen  yaitu    DER  menghasilkan nilai  sebesar  0,040.  Artinya  apabila terjadinya kenaikan 1 nilai DER dengan asumsi  nilai  variabel  lainnya  tetap  nol (0) maka harga saham  akan mengalami kenaikan  sebesar  0,040.  Hal  ini ditunjukkan  oleh  nilai  koefisien  regresi DER yang bernilai positif.
5. Nilai  koefisien  regresi  variabel  CR menunjukkan nilai sebesar – 0,067 yang artinya  apabila  terjadi  kenaikan  CR sebesar  1  dengan  asumsi  nilai  variabel lainnya  adalah  tetap  nol  (0).  Harga saham akan terjadi penurunan sebesar – 0,067.  Hal  ini  terlihat  dari  nilai  negatif koefisiennya.
6. Nilai  koefisien  regresi  variabel  PBV menunjukkan  hasil  sebesar  0,181  yang artinya  jika  terjadi  kenaikan  PBV sebesar  1  dan  variabel  lainnya  dengan asumsi  bernilai  nol  (0)  maka  harga saham akan mengalami kenaikan sebesar 0,181. Hal  ini ditunjukkan oleh nilai koefisien yang bernilai positif.

## Uji t
Uji-t  adalah  teknik  analisis  guna melihat  suatu  variabel  independen  apakah berpengaruh signifikan atau tidak terhadap variabel dependen (Y) Ghozali, (2016).
Tabel 6. Hasil Uji Parsial (t)
t Sig. 1 (Constant) 24.929 0.000 ROA 0.440 0.662 NPM -0.329 0.744 DER 0.385 0.702 CR -1.024 0.311 PBV 3.797 0.000 Standardized Coefficients Model
Sumber : Output SPSS 26.0
Berdasarkan  hasil  yang  ditunjukkan oleh  tabel  6  di  atas  maka  dapat diinterpretasikan sebagai berikut :
1) Variabel  X 1 yaitu  ROA  menghasilkan nilai  sig  0,662  >  0,05  dan  nilai  t hitung 0,440  <  2,1537  t tabel. Maka  H1  ditolak dan  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel ROA  tidak  berpengaruh  signifikan secara parsial terhadap harga saham.
2) Variabel  X 2 yaitu  NPM  menunjukkan nilai  sig  0,744  >  0,05  dan  nilai  t hitung – 0,329  <  2,1537  t tabel dan  H2  ditolak. Maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa pengaruh  NPM  secara  parsial  tidak berpengaruh  terhadap  harga  saham yang ditunjukan oleh nilai tersebut.
3) Variabel  X 3 yaitu  DER  menunjukkan hasil  penelitian  nilai  sig  0,702  >  0,05 dan  nilai  t hitung 0,385  <  2,1537  t tabel dan
H3 ditolah. Maka dapat ditarik kesimpulan  bahwa  pengaruh  DER secara parsial tidak berpengaruh terhadap  harga  saham  yang  ditunjukan oleh nilai tersebut.
4) Variabel  X 4 yaitu  CR  menunjukkan hasil  penelitian  nilai  sig  0,311  >  0,05 dan nilai t hitung -1,024 < 2,1537 t tabel dan H4 ditolak. Maka dapat ditarik
kesimpulan bahwa pengaruh CR secara parsial  tidak  berpengaruh  terhadap harga saham  yang ditunjukan oleh nilai tersebut.
5) Variabel  X 5 yaitu  PBV  menunjukkan hasil  penelitian  nilai  sig  0,000  <  0,05 dan  nilai  t hitung 3,797  >  2,1537  t tabel . Maka H5 diterima dan dapat disimpulkan  bahwa  variabel  PBV berpengaruh  dan  signifikan  secara parsial terhadap harga saham.

## Uji F
Uji  F  merupakan  teknik  analisis  yang bertujuan  guna  melihat  seberapa  besar pengaruh  variabel  independen  secara simultan atau secara bersama-sam terhadap  variabel  dependen  Ghozali, (2016).
Tabel 7. Hasil Uji Simultan (F) Model F Sig. 1 Regression 4.143 .004 b

## Residual

## Total
Sumber : Output SPSS 26.0 Berdasarkan  tabel  7  memperlihatkan bahwa  hasil  pengujian  secara  simultan memiliki nilai sig sebesar 0,004 dan F hitung sebesar  4,143  dan  F tabel adalah  2,58  Maka dapat  dinterpretasikan  bahwa  hasil  dari pengujian  simultan  dengan  nilai  sig  0,004 <  0,05  dan  nilai  F hitung 4,143  >  2,58  F tabel maka  H6  diterima  bahwa  variabel  bebas (ROA,  NPM,  DER,  CR,  dan  PBV)  secara simultan  atau  bersama-sama  berpengaruh signifikan  terhadap  variabel  terikat  yaitu harga saham.

## Uji Koefisien Berganda
Menurut
(Ghozali,
2013:46)
mengungkapkan  bahwa  analisis  koefisien determinasi  (R 2 )  pada  intinya  dalam analisis  ini  untuk  menjelaskan  variasi variabel independen dalam melihat sampai jauh mana kemampuan suatu model.
Tabel 8. Hasil Uji Koefisien Berganda
Model Adjusted R Square 1 0.243 Sumber : Output SPSS 26.0
Berdasarkan  tabel  27  memperlihatkan bahwa  hasil  uji  koefisien  determinasi mempunyai  nilai adjusted  R  square 0,243 atau  24,3%.  Hal  ini  menjelaskan  bahwa variabel  yang  telah  diujikan  dalam penelitian  ini  yaitu return  on  asset,  net profit margin, debt to equity ratio, current ratio, dan price  book  value secara keseluruhan  mempengaruhi  harga  saham sebesar 24,3% dan sisanya 75,7% dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak diujikan pada penelitian ini.
Pengaruh  Return  on  Asset  Terhadap Harga Saham Hasil penelitian uji hipotesis
menunjukkan  bahwa  H1  ditolak  yang
artinya  bahwa return  on  asset tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham.  berdasarkan  hasil  uji  parsial menunjukkan hasil nilai signifikansi 0,662 > 0,05 dan nilai t hitung lebih rendah dari t tabel (0,440 < 2,1537). Maka dapat diinterpretasikan  bahwa retunt  on  asset tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan terhadap harga saham.
Berdasarkan  penelitian  tersebut  maka dapat dijelaskan bahwa besarnya return on asset tidak  mempengaruhi  pergerakan harga  saham  dan  investor  ataupun  calon investor  tidak  hanya  melihat  salah  satu faktor  untuk  menanamkan  investasinya. Karena  aset  yang  dimiliki  perusahaan belum tentu dapat memberikan laba besar, jika  suatu  nilai  aset  mengalami  kenaikan tetapi  laba  bersih  yang  didapat  itu  tetap atau  turun    maka  tingkat  nilai retun  on asset akan mengalami penurunan walaupun  dengan  aset  yang  dimiliki perusahaan tinggi  tanpa  diimbangi  dengan keuntungan yang didapat.
Pengaruh  Net  Profit  Margin  Terhadap Harga Saham
Net Profit Margin
merupakan pengukuran  seberapa  besar  laba  yang didapat dari penjualannya setelah dikurangi  oleh  beban  dan  pajak.  Apabila nilai net profit margin mengalami kenaikan maka perusahaan berhasil menekan  beban  pengeluaran.  Hasil  dari pengujian  parsial  menunjukkan  bahwa  H2 ditolak  dengan  hasil  nilai  signifikansi net profit  margin sebesar  0,744  >  0,05  dan t hitung lebih  kecil  dari  t tabel yaitu  sebesar  - 0,329  <  2,1537.  Maka  dapat  disimpulkan bahwa net profit margin tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham Hasil  ini  mengindikasikan  bahwa pertumbuhan  penjualan  yang  meningkat tetapi beban operasional nya pun meningkat  atau  tetap  maka  nilai  dari net profit  margin akan  menurun  atau  tetap. Hal  ini  memberikan  kesimpulan  bahwa pendapatan  yang  besar  belum  tentu mendapatkan  keuntungan  yang  besar  pula karena  investor  ataupun  calon  investor
tidak  hanya  melihat  satu  faktor  untuk berinvestasi.  Sehingga  harga  saham  tidak dipengaruhi oleh net profit margin .

## Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham
Debt  to  equity  ratio  merupakan penilaian seberapa besar persentasi hutang yang dimiliki perusahaan dengan membandikannya  dengan  modal  yang dimiliki.  Berdasarkan  hasil  pengujian parsial menunjukkan H3 ditolak yaitu debt to  equity ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham dengan nilai signifikansi yang dihasilkan  adalah  0,702  >  0,05  dan  nilai t hitung lebih  kecil  dari  t tabel yaitu  sebesar 0,385 < 2,1537.
Maka dapat diinterpretasikan  bahwa debt  to  equity ratio tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap kenaikan atau penurunan harga saham.
Hal  ini  mengindifikasikan  bahwa tingkat debt  to  equity  ratio atau  tingkatan hutang  perusahaan  sangat  dihindari  oleh investor  tentunya  karena  jika  perusahaan mempunyai  tingkatan  hutang  yang  tinggi maka akan beresiko besar kepada pemegang  saham. Debt  to  equity  ratio bukan  salah  satu  faktor  yang  diperhatikan oleh  investor  untuk  berinvestasi  dapat dilihat  bahwa  jika  perusahaan  memiliki laba  yang  tinggi  dan  mempunyai  hutang yang  besar  akan  mengurangi  keuntungan yang didapat. Karena perusahaan mempunyai kewajiban yang harus dipenuhi  oleh  pendapatannya.  Investor lebih memilih perusahaan dalam berinvestasi yang kinerjanya pengembalian modal daripada hutang.

## Pengaruh Current Ratio Terhadap Harga Saham
Curent  ratio atau  rasio  lancar  yaitu salah  satu  jenis  rasio  likuiditas  yang menilair sejauh mana kemampuan perusahaan guna membayar hutang jangka pendeknya  yang  akan  segera  jatuh  tempo. Berdasarkan  hasil  dari  pengujian  parsial menunjukkan hasil H4 ditolak yang artinya rasio  lancar  tidak  berpengaruh  terhadap
harga saham. Hal ini ditunjukkan oleh nilai signifikansi  rasio  lancar  sebesar  0,311  > 0,05  dan  nilai  t hitung lebih  kecil  dari  nilai t tabel yaitu  -1,024  <  2,1573.  Maka  dapat dinterpretasikan bahwa current asset tidak berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap harga saham.
Besarnya atau lancarnya aset perusahaan dalam
memenuhi kewajibannya  tidak  memeberikan  jaminan bahwa  perusahaan  itu  memiliki  kinerja yang  baik.  Hal  ini  dapat  dilihat  dari banyaknya  hutang  lancar  yang  dimiliki perusahaan.  apabila  hutang  yang  dimiliki perusahaan lebih besar dari aset perusahaan  maka  sangat  dihindari  oleh investor karena perusahaan tersebut mempunyai  risiko  yang  tinggi. Current ratio bukan  salah  satu  faktor  yang diperhatikan oleh investor karena biasanya untuk  berinvestasi  investor  pastinya  lebih berhati-hati dalam menanamkan modalnya dan melihat beberapa faktor lain.

## Pengaruh  Price  Book  Value  Terhadap Harga Saham
Price book value merupakan penilaian suatu  harga  saham  untuk  mengetahui bahwa  harga  tersebut  mahal  atau  tidak dengan  membandingkannya  dengan  nilai buku saham perusahaan. Berdasarkan hasil pengujian  parsial  menunjukkan  bahwa  H5 diterima  yang  artinya price  book  value berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham.  Hal  ini  ditunjukkan  oleh  hasil pengujian dengan nilai signifikansi sebesar 0,000  <  0,05  dan  nilai  t hitung lebih  besar dari  nilai  t tabel yaitu  3,797  >  2,157.  Maka dapat  dinterpretasikan  bahwa price  book value berpengaruh dan signifikan terhadap harga  saham.  Maka  jika  nilai price  book value mengalami  kenaikan  maka  harga saham akan naik.
Hal  ini  dapat  dijelaskan  investor melihat  apabila  harga  saham  perusahaan mencerminkan  perusahaan  itu  sendiri apabila  nilai  buku  saham  tersebut  naik maka  harga  saham  itu  pun  naik.  Hal Harga  saham  yang  masih  wajar  yang dimiliki  perusahaan  yang  mempunyai
kinerja  baik  mengindentifikasikan  sebuah peluang  bagi  investor  untuk  memperoleh keuntungan di masa depan.
Pengaruh  Return  on  Asset,  Net  Profit Margin,  Debt  to  Equity  Ratio,  Current Ratio,  dan  Price  Book  Value  Terhadap Harga Saham
Berdasarkan tabel menunjukkan bahwa  hasil  uji  koefisien  determinasi memberikan  nilai  koefisien  korelasi    R  = 0,566 yang artinya bahwa hubungan antara variabel independen yaitu Return on Asset , Net  Profit  Margin,  Debt  to  Equity  Ratio, Current  Ratio dan Price  Book  Value terhadap  variabel  dependen  yaitu  harga saham  memiliki  hubungan  yang  kuat. Sedangkan hasil dari R Square menunjukkan  hasil  0,320  yang  artinya kontribusi  variasi  variabel  bebas  dalam menjelaskan variabel dependen nya secara simultan  adalah  sebesar  32%  dan  68% adalah  variabel  pengaruh  lain  yang  tidak dijelaskan dalam penelitian saat ini.
Berdasarkan  hasil  dari  pengujian simultan  menunjukkan  nilai  signifikasi  F sebesar 0,004 < 0,05 dan nilai F hitung 4,143
>  2,58  yang  artinya  variabel  bebas  yang terdiri  dari return  on  asset,  net  profit margin, debt to equity ratio, current asset, dan price book value berpengaruh signifikan  secara  stimultan  atau  bersama- sama terhadap harga saham.
Hasil dari pengujian koefisien determinasi  untuk  melihat  seberapa  besar model  data  dalam  menjelaskan  variasinya terhadap  variabel  dependen  yaitu  harga saham. nilai koefisien determinasi menunjukkan  hasil  sebesar  0,320 R Square. Artinya besaran  pengaruh  model data  variabel  bebas  terhadap  harga  saham adalah  sebesar  32%  dan  68%  adalah variabel  lain  yang  tidak  dimasukan  dalam penelitian ini.

## 5. KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  uraian  dari  pengujian  pada penelitian  ini  menunjukkan  kesimpulan yang telah dibuat. Oleh karena itu berikut
adalah  kesimpulan  yang  telah  diambil pada penelitian ini adalah:
a. Uji  statistik  t  menunjukkan  nilai antara return  on  asset dengan  harga saham yaitu sig 0,662 > 0,05 dan nilai t hitung 0,440 < 2,1537 t tabel yang berarti H1  ditolak  bahwa retrun  on  asset secara  parsial  tidak  berpengaruh signifikan terhadap harga saham
b. Uji  statistik  t  menunjukkan  bahwa nilai  antara net  profit  margin dengan harga  saham    yaitu sig 0,744  >  0,05 dan  nilai  t hitung –0,329  <  2,1537  t tabel yang  artinya  H2  ditolak  bahwa net profit  margin secara  parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
c. Uji  statistik  t  menunjukkan  hasil  nilai antara debt  to  equity  ratio dengan harga saham yaitusig 0,702 > 0,05 dan nilai  t hitung 0,385  <  2,1537  t tabel yang artinya  H3  ditolak  bahwa debt    to equity ratio tidak berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham secara parsial atau sendiri.
d. Uji  statistik  t  menunjukkan  hasil  nilai antara current  ratio dengan  harga saham  yaitu sig 0,311 > 0,05 dan nilai t hitung -1,024 < 2,1537 t tabel yang artinya H4 ditolak bahwa current ratio secara parsial  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham.
e. Hasil  uji  statistik  t  antara price  book value dengan harga saham
menunjukkan  nilai  sig  0,000  <  0,05 dan  nilai  t hitung 3,797  >  2,1537  t tabel yang  artinya  H5  diterima  bahwa secara  parsial price  book  value berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
f. Hasil  uji  statistik  F  atau  secara bersama-sama  antara return  on  asset, net profit margin, debt to equity ratio, current  ratio dan price  book  value dengan  harga  saham  menunjukkan hasil  nilai  sig  0,004  <  0,04  dan  nilai F hitung 4,143  >  2,58  F tabel yang  artinya H6  diterima  bahwa return  on  asset, net profit margin, debt to equity ratio, current  ratio dan price  book  value
secara  simultan  berpengaruh  terhadap harga saham.

## UCAPAN TERIMA KASIH
Penulis  Mengucapkan  terima  kasih kepada  sejumlah  rekan  dan  saudara  yang telah terlibat baik secara langsung maupun tidak langsung dalam penyelesaian penelitian ini.

## DAFTAR PUSTAKA
Aziz,  Musdalifah.,  Mintarti,  Sri.,  dan Nadir, Maryam. (2015). Manajemen Investasi : Fundamental,  Teknikal,  Perilaku Investor dan Return Saham.
Yogyakarta : Deepublish. Ghozali,  Imam.  (2013). Aplikasi  Analisis Multivariate  dengan  Program  IBM SPSS 21. (Edisi Ketujuh) Semarang : Universitas Diponogero.
Harahap,  Baru  .,  dan  Effendi,  Syahril. (2020). Pengaruh Capital Adequancy Ratio  dan  Non  Performing  Loan Terhadap Kinerja
Keuangan Perbankan  yang  Terdaftar  di  BEI. Journal  Of  Applied  Managerial Accounting.
Program Studi Akuntansi  Fakultas  Ilmu  Sosial  dan Humaniora Universitas Putera Batam. Vol. 4 No. 2 Hal. 168-175. Harahap, Sofyan, Syafitri. (2015). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Edisi 1-10. Jakarta : Rajawali Pers.
Harmono.  (2014) .  Manajemen  Keuangan Berbasis balanced scored. Jakarta : Bumi Aksara.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta  :  Raja  Grafindo Persada.
Murhadi,  Werner,  R.  (2015). Analisis Laporan  Keuangan,  Proyeksi  dan Valuasi  Saham. Jakarta  :  Salemba Empat.
Nisa,  Haslita.  (2018).  Pengaruh  rasio Keuangan  Terhadap  Harga  Saham Pada Industri Pertanian Yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Pendidikan Ekonomi. Program Studi  Pendidikan  Ekonomi  Fakultas
Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta.  Vol. 7No.  5  Hal.  399- 407.
Ramadhani,  S,  Firiani.  (2016).  Pengaruh NPM,  PBV  dan  DER  Terhadap Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sub Sektor  Makanan  dan  Minuman  di
Bursa  Efek  Indonesia.    Kalimantan:
E-journal Administrasi
Bisnis . Fakultas  Ilmu  Sosial  dan  Ilmu Politik Universitas Mulawarman
Vol. 4 No. 3 Hal. 802-814. Rudianto,  (2013). Akuntansi  Manajemen Informasi untuk Pengambilan Keputusan  Strategis. Jakarta  : Erlangga.
Universitas  Tarumanagara  Vol.  19  No.  2 Hal. 276-294.
Suyanto,  R.,  Kusnadi,  D.,  Muhardi. (2018). Manajemen Keuangan Rumah  Sakit  Konsep  dan  Analisis .
Bandung : Refika Aditama.
Utami  R.  Martiana.,  dan  Darmawan.  Arif, (2018).  Pengaruh  DER,  ROA,  ROE, EPS  dan  MVA  Terhadap  Harga Saham  Pada  Indexs  Saham  Syariah Indonesia. Journal Of Applied Managerial  Accounting. Program Studi Akuntansi Manajerial Fakultas Ekonomi  Politeknik  Negeri  Batam. Vol. 2No. 2 Hal. 206-218.