Volume 25 No 2, Juli 2023
Jurnal Ekonomi dan Bisnis Dharma Andalas
Determinan Indikasi Tax Avoidance Perusahaan Multinasional
Jessica Chrysilla 1 , Amelia Sandra 2
Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie, Indonesia 1, 2 email: jessicachrysilla23@gmail.com 1 amelia.sandra@kwikkiangie.ac.id 2

## ABSTRACT
The existence of loopholes in tax laws and regulations is used by companies to do tax avoidance, which  is  an  act  of  minimizing  taxes  without  violating  applicable  regulations.  Multinational companies  have  a  greater  opportunity  to  avoid  tax  by  taking  advantage  of  the  different regulations  of  each  country.  This  study  aims  to  determine  the  effect  of  transfer  pricing,  thin capitalization,  and  assets  mix  on  tax  avoidance.  This  research  is  based  on  2  (two)  theories, namely agency theory and planned behavior theory. The object and population of this research are  all  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  2015-2019.  Non- probability sampling technique is the technique used for sampling with the purposive sampling method. There were 26 companies so that for 5 years of observation, 130 samples were obtained. The analysis technique used is the quantitative method, consisting of descriptive statistical tests, multiple  regression  analysis,  and  hypothesis  test.  The  results  of  the  study  conclude  that  the variables of transfer pricing and inventory intensity have no effect on tax avoidance, while the variables of thin capitalization and capital intensity have a positive effect on tax avoidance. Keywords :  Tax  Avoidance,  Transfer  Pricing,  Thin  Capitalization,  Inventory  Intensity,  Capital Intensity

## ABSTRAK
Adanya  celah  dalam  peraturan  perundang-undangan  perpajakan  dimanfaatkan  oleh  perusahaan untuk  melakukan  penghindaran  pajak,  yaitu  tindakan  meminimalisir  pajak  tanpa  melanggar peraturan  yang  berlaku.  Perusahaan  multinasional  berpeluang  lebih  besar  untuk  melakukan penghindaran  pajak  dengan  memanfaatkan  perbedaan  peraturan  setiap  negara.  Penelitian  ini dilakukan bertujuan untuk mengetahui pengaruh transfer pricing , thin capitalization , dan assets mix terhadap penghindaran pajak. Penelitian ini didasari 2 (dua) teori, yaitu teori keagenan dan teori perilaku terencana. Objek dan populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2015-2019. Pengambilan sampel dengan teknik non-probability sampling dengan metode purposive sampling . Diperoleh 26 perusahaan sehingga untuk  5  tahun  pengamatan  didapatkan  130  sampel.  Analisis  data  menggunakan  metode kuantitatif,  terdiri  dari  uji  statistik  deskriptif, analisis  regresi  berganda,  dan  uji  hipotesis.  Hasil penelitian  menyimpulkan  variabel transfer  pricing dan inventory  intensity tidak  berpengaruh terhadap  penghindaran  pajak,  sedangkan  variabel thin  capitalization dan capital  intensity berpengaruh positif terhadap penghindaran pajak.
Kata  kunci :  Penghindaran  Pajak, Transfer  Pricing , Thin  Capitalization , Inventory  Intensity , Capital Intensity
LATAR BELAKANG Pajak mendominasi sumber pendapatan  negara  menjadi  sumber pendapatan  terbesar.  Pajak  berdasarkan Undang-Undang  Nomor  28  Tahun  2007 yang telah diperbaharui menjadi Undang- Undang Nomor 7 Tahun 2021 merupakan kontribusi  wajib  kepada  negara  yang terutang  oleh  orang  pribadi  ataupun badan,  dan  dipaksakan  melalui  undang- undang, dengan tidak langsung mendapat imbalannya,  serta  digunakan  untuk mewujudkan kesejahteraan rakyat.
Tabel 1 Target dan Realisasi Penerimaan
Pajak 2015-2019 (dalam triliun rupiah) Tahun Target Realisasi Capaian (%) 2015 Rp 1.294,26 Rp 1.060,83 81,96% 2016 Rp 1.355,20 Rp 1.105,81 81,60% 2017 Rp 1.283,57 Rp 1.151,03 89,67% 2018 Rp 1.424,00 Rp 1.315,51 92,23% 2019 Rp 1.577,56 Rp 1.332,06 84,44%

## Sumber: Laporan Kinerja DJP
Tabel di atas menampilkan bahwa realisasi  penerimaan  pajak  tahun  2015- 2019  tidak  pernah  melebihi  100%  atau dalam  kata  lain  tidak  pernah  mencapai target  penerimaan  pajak  yang  telah ditetapkan. Ashari et al. (2020) menyatakan  bahwa  target  penerimaan pajak yang tidak tercapai disebabkan oleh adanya  perbedaan  kepentingan  antara pemerintah dengan wajib pajak. Pemerintah  menginginkan  tercapainya realisasi  pendapatan  untuk  memenuhi target  perencanaan  dan  pembangunan. Sedangkan  wajib  pajak  menginginkan untuk membayar pajak dengan tarif yang rendah.  Oleh  karena  itu,  perbedaan kepentingan  ini  menyebabkan  wajib pajak  terutama  wajib  pajak  badan berupaya untuk meminimalisir pembayaran  pajaknya  dengan  cara  yang legal maupun ilegal.
Salah satu yang kerap dijumpai di Indonesia adalah penghindaran pajak ( tax avoidance ).  Penghindaran  pajak  ( tax
avoidance ) merupakan upaya wajib pajak untuk  mencari  celah  kelemahan  dalam peraturan perundang-undangan perpajakan  agar  dapat  membayar  beban pajak  yang  lebih  rendah  tanpa  harus melanggar  peraturan  dan  tetap  dengan cara  yang  legal  (Moeljono,  2020). Ispriyarso  (2020)  menyatakan  bahwa banyak  wajib  pajak  yang  senang menyimpan harta di luar negeri di negara dengan tarif pajak yang lebih rendah atau negara surga pajak.
Tax  Justice  Network  pada  bulan November  2021  menerbitkan  laporan yang  berjudul The  State  of  Tax  Justice
2021 ,  melaporkan  bagaimana  negara- negara  di  dunia  mengalami  kerugian karena penyalahgunaan perpajakan internasional oleh perusahaan multinasional  dan  orang  pribadi  untuk menghindari atau meminimalisir pajaknya dengan mengalihkan
penghasilannya  ke  negara  dengan  tarif pajak  lebih  rendah  atau  ke  negara  surga pajak,  serta menyimpan  hartanya  di  luar negeri.  Di  dalam  laporan  tersebut, dilaporkan  bahwa  perkiraan  kerugian tahunan Indonesia sebesar US$ 2.275 juta atau  sekitar  Rp  32,6  triliun  per  tahun karena  aktivitas  penghindaran  pajak tersebut. Sebanyak US$ 2.216,3 juta atau sekitar  Rp  31,8  triliun  berasal  dari perusahaan  multinasional  dan  sebanyak US$ 58,7 juta atau sekitar Rp 841,1 juta berasal  dari  orang  pribadi.  Dari  laporan tersebut,  dapat  disimpulkan  bahwa perusahaan-perusahaan multinasional memiliki peluang yang lebih besar untuk melakukan  penghindaran  pajak  dengan memanfaatkan  perbedaan  peraturan  dan tarif pajak setiap negara untuk memperkecil  besarnya  pajak  yang  harus dibayarkan ke negara.
Fenomena  penghindaran  pajak yang  terjadi  di  Indonesia  salah  satunya adalah  terjadi  di  tahun  2019  pada  PT Bentoel  International  Investama  Tbk. Dilaporkan  oleh  Tax  Justice  Network
bahwa British American Tobacco (BAT) melalui PT Bentoel International Investama Tbk berusaha untuk menghindari  pajak  di  Indonesia  dengan cara  mengambil  utang  pinjaman  dari Rothmans  Far  East  BV,  perusahaan berelasi di Belanda pada tahun 2013 dan 2015.  Total  pembayaran  bunga  atas pinjaman tersebut sebesar Rp 2,25 triliun atau sekitar US$ 164 juta. Bunga tersebut dapat  menjadi  pengurang  penghasilan kena  pajak  di  Indonesia.  Indonesia kehilangan  US$  11  juta  per  tahun  atas strategi  pinjaman  tersebut  (sumber: https://nasional.kontan.co.id).
Terdapat  beberapa  faktor  yang diduga mendorong perusahaan di Indonesia untuk melakukan penghindaran  pajak.  Salah  satunya dengan  melakukan  praktik transfer pricing . Transfer  pricing adalah  suatu tindakan  menentukan  harga  transfer atas transaksi dengan pihak lain yang berelasi atau  berhubungan  istimewa. Transfer pricing sering  diartikan  sebagai  upaya perusahaan untuk mengalihkan pendapatannya  ke  negara  lain  yang  tarif pajaknya  lebih  rendah  sehingga  total beban  pajak group perusahaan  tersebut dapat berkurang (Setiawan, 2014). Fitri &
Pratiwi (2021) dan Pratomo & Triswidyaria (2021) dalam penelitiannya menyatakan  bahwa transfer  pricing berpengaruh positif terhadap tax avoidance atau  penghindaran  pajak sedangkan  dalam  penelitian  Napitupulu et  al.  (2020)  dan  Pratama  &  Larasati (2021) dinyatakan bahwa transfer pricing tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak.
Faktor lainnya adalah thin capitalization . Thin capitalization menurut  Taylor  &  Richardson  (2012) merupakan  suatu  penyusunan  struktur modal  dengan  utang  yang  tinggi  dan ekuitas yang rendah. Perusahaan dengan rasio  utang  terhadap  modal  yang  tinggi, diekspektasikan  dapat  meminimalisir
pajak  penghasilan  perusahaan  secara efisien.  Hal  ini  dikarenakan  utang pinjaman  memiliki  beban  bunga  yang bisa menjadi pengurang penghasilan kena pajak  (Buettner  et  al.,  2012).  Menurut
Khomsatun & Martani (2015), perusahaan multinasional melakukan thin capitalization dengan memberikan pinjaman  kepada  perusahaan  cabang  di luar  negeri  daripada  memberikan  modal tambahan,  terlebih  jika  perusahaan tersebut berada di negara  yang memiliki tingkat pajak yang lebih tinggi. Tindakan penghindaran  pajak  yang  dilakukan perusahaan akan berdampak pada tingkat cost  of  equity yang  rendah  karena meningkatkan  nilai  kepada  pemegang saham  (Masripah  et  al.,  2021).  Menurut hasil  penelitian  Prastiwi  &  Ratnasari (2019) dan Aprilina  (2021), thin capitalization berpengaruh
positif terhadap  penghindaran  pajak.  Hasil penelitian  yang  bertentangan  terdapat dalam penelitian Anggraeni & Oktaviani (2021)  dan  Nirmalasari  &  Susilowati (2021)  di  mana  dinyatakan  bahwa thin capitalization tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak.
Kemudian  ada assets  mix yang dapat  menjadi  faktor  yang  mendorong perusahaan  melakukan  penghindaran pajak. Assets  mix terdiri  dari inventory intensity dan capital intensity. Inventory intensity adalah suatu cerminan dominasi perusahaan dalam melakukan investasinya pada persediaan  (Fahrani et al.,  2018).  Perusahaan  dengan  investasi persediaan  yang  besar,  akan  memiliki tambahan biaya seperti biaya penyimpanan  dan  biaya  pemeliharaan atas persediaan tersebut. Tambahan biaya tersebut  bisa  mengurangi  penghasilan kena  pajak  karena  dapat  menjadi  biaya pengurang.  Oleh  karena  itu,  perusahaan dengan inventory  intensity yang  tinggi dapat diindikasikan mengarah ke penghindaran pajak (Artinasari & Mildawati,  2018).  Dalam  penelitian
Anggriantari & Purwantini (2020) didapati bahwa inventory intensity berpengaruh positif terhadap penghindaran  pajak.  Semakin  tinggi intensitas  persediaan  maka  laba  akan menurun  dan  beban  pajak  berkurang karena biaya-biaya tambahan dari persediaan tersebut,
sehingga mengindikasikan  penghindaran  pajak. Kesimpulan  yang  sama  terdapat  dalam penelitian  Sinaga  &  Malau  (2021), semakin  besar  persediaan,  maka  tingkat penghindaran  pajak  juga  semakin  besar. Namun,  dalam  penelitian  Widya  et  al. (2020)  dan  Aprilina  (2021)  dinyatakan bahwa inventory intensity tidak
berpengaruh terhadap penghindaran pajak.
Capital  intensity adalah  rasio tingkat efisiensi perusahaan dalam menggunakan aktivanya untuk menghasilkan keuntungan, dengan melihat  besarnya  perusahaan  melakukan investasi  aset  dalam  bentuk  aset  tetap (Artinasari & Mildawati, 2018). Investasi yang  tinggi  terhadap  aset  tetap  akan menghasilkan biaya depresiasi yang bisa menjadi  pengurang  penghasilan  kena pajak. Semakin besar beban penyusutan, laba  akan  semakin  kecil,  sehingga besarnya  pajak  yang  harus  dibayar  juga berkurang  (Pratama  &  Larasati,  2021). Widya et al. (2020) dan Sinaga & Malau (2021)  dalam  penelitiannya  menyatakan bahwa capital  intensity berpengaruh terhadap  penghindaran  pajak.  Semakin besar investasi modal terhadap aset tetap perusahaan,  maka  semakin  besar  pula kemungkinan  perusahaan  melakukan penghindaran pajak, karena adanya beban penyusutan  yang  dapat  menjadi  biaya pengurang  menurut  pajak.  Sedangkan menurut  Pratama  &  Larasati  (2021)  dan Anggriantari  &  Purwantini  (2020), capital  intensity tidak  berpengaruh terhadap penghindaran pajak. Karena aset tetap yang dimiliki bukan untuk menghindari  pajak,  tetapi  memang
dibutuhkan
untuk
operasional
perusahaan. Profitabilitas  juga  dapat  menjadi faktor yang mendorong perusahaan untuk melakukan penghindaran pajak. Profitabilitas  menjadi  gambaran  untuk memperkirakan kemampuan menghasilkan laba dilihat dari perkembangan kinerja keuangan perusahaan. Return on Asset (ROA) dapat digunakan untuk mengukur profitabilitas. Terdapat  keterkaitan  antara  laba  bersih dengan  pengenaan  pajak  penghasilan perusahaan  di  dalam  ROA.  Semakin tinggi  laba  yang  dihasilkan  perusahaan, maka  semakin  besar  pula  beban  pajak yang harus dibayarkan perusahaan (Praditasari & Setiawan, 2017). Penelitian yang dilakukan oleh Wahyuni &  Wahyudi  (2021)  dan  Santoso  et  al. (2021)  menyatakan  bahwa  profitabilitas berpengaruh positif terhadap penghindaran  pajak.  Tetapi  berbeda dengan  penelitian  Alfarizi  et  al.  (2021) dan  Masrurroch  et  al.  (2021),  mereka menyatakan  bahwa  profitabilitas  tidak berpengaruh terhadap penghindaran
pajak. Ukuran  perusahaan  juga  menjadi faktor  penting  yang  dapat  memacu perusahaan untuk melakukan
penghindaran  pajak.  Ukuran  perusahaan merupakan parameter yang menunjukkan kekayaan yang dimiliki suatu perusahaan, jika  semakin  besar  maka  memiliki  arti perusahaan dapat berinvestasi dan memenuhi  produk  perusahaan  dengan baik (Kalbuana et al., 2021). Kapabilitas dan kestabilan perusahaan dalam menjalankan bisnisnya ditunjukkan melalui  ukuran  perusahaan.  Semakin besar  perusahaan,  maka  perusahaan tersebut  menjadi  perhatian  pemerintah dalam  hal  kepatuhan  membayar  pajak karena  dianggap  memiliki  prospek  yang baik  (Safitri  &  Muid,  2020).  Hasil penelitian yang dilakukan oleh Fatimah et al.  (2021)  dan  Diantari  et  al.  (2021)
mendapat  kesimpulan  bahwa  ukuran perusahaan  memiliki  pengaruh  positif terhadap  penghindaran  pajak.  Semakin besar ukuran perusahaan, maka perusahaan  akan  lebih  mudah  mendapat laba  yang  tinggi  sehingga  mendorong tindakan penghindaran pajak oleh perusahaan. Namun penelitian
Masrurroch et al. (2021) dan Ainniyya et al.  (2021)  memiliki  kesimpulan  yang berbeda,  di  mana  ukuran  perusahaan tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak  karena  besar  kecilnya  suatu perusahaan  tidak  berimbas  pada  praktik penghindaran pajak.
Berdasarkan  uraian  penjelasan  di atas,  maka  dapat  dibentuk  rumusan masalah:  (1)  Apakah transfer  pricing berpengaruh terhadap penghindaran
pajak?  (2)  Apakah thin  capitalization berpengaruh terhadap penghindaran pajak?  (3)  Apakah inventory  intensity berpengaruh terhadap penghindaran pajak?  (4)  Apakah capital  intensity
berpengaruh terhadap penghindaran pajak?
Teori Keagenan ( Agency Theory ) Teori  keagenan  dimaknai  oleh Jensen  &  Meckling  (1976)  sebagai hubungan kontrak antara prinsipal (pemegang saham) dan agen (manajemen perusahaan).  Prinsipal  mempercayakan agen  untuk  melakukan  layanan  tertentu atas nama prinsipal dan mempercayakan wewenang pengambilan keputusan
kepada  agen.  Para  pemegang  saham tentunya  akan  berharap  manajemen mengambil  keputusan  dan  bertindak sesuai dengan kepentingan para
pemegang saham. Namun dalam
hubungan  tersebut  selalu  ada  perbedaan kepentingan,  tujuan,  serta  keputusan antara prinsipal dan agen, sehingga akan selalu timbul konflik dan tidak mungkin biaya nol untuk hubungan keagenan.
Teori  Perilaku  Terencana  ( Planned Behavior Theory ) Ajzen  (1991)  mengatakan  faktor utama  dalam  teori  perilaku  terencana adalah  niat  seseorang  untuk  melakukan perilaku tertentu yang didasari oleh suatu keyakinan.  Niat  tersebut  merupakan suatu motivasi yang memengaruhi perilaku  seseorang,  tentang  seberapa keras kemauan seseorang untuk mencoba,  seberapa  besar  upaya  yang mereka  rencanakan  untuk  melakukan perilaku. Semakin besar niatnya, semakin besar  juga  kemungkinan  melakukan perilaku tertentu. Niat tersebut juga dapat dikendalikan kehendak seseorang apakah akan  melakukan  perilaku  tersebut  atau tidak. Kerangka pemikiran yang menggambarkan hubungan antara transfer  pricing , thin  capitalization , inventory intensity , capital intensity serta profitabilitas  dan  ukuran  perusahaan sebagai  variabel  kontrol  digambarkan sebagai berikut:
Gambar 1 Kerangska Pemikiran
Pengembangan Hipotesis
Pengaruh Transfer  Pricing terhadap Tax Avoidance
Transfer pricing dapat dijabarkan sebagai  penentuan  harga  transfer  atas transaksi  oleh  perusahaan  kepada  pihak berelasi. Transfer  pricing juga  dapat diartikan sebagai upaya perusahaan untuk mengalihkan  penghasilannya  ke  negara lain dengan tarif pajak yang lebih rendah sehingga  mengurangi  total  beban  pajak group perusahaan  tersebut  (Setiawan, 2014).  Perusahaan  biasanya  melakukan transfer  pricing pada  harga  penjualan atau  pembelian.  Dengan  melakukan transfer  pricing tersebut  tentunya  akan berdampak pada jumlah pajak yang akan dibayar perusahaan tersebut. Jika perusahaan mengalihkan penghasilannya ke perusahaan relasi di negara lain yang tarif  pajaknya  lebih  rendah,  maka  pajak yang  akan  dibayar  perusahaan  juga menjadi  lebih  kecil.  Praktik transfer pricing ini  akan  merugikan  negara  asal perusahaan  tersebut  karena  kehilangan potensi  penerimaan  pajak.  Sehingga praktik transfer pricing dapat
mengindikasikan bahwa perusahaan melakukan penghindaran pajak.
H1: Transfer pricing berpengaruh positif terhadap tax avoidance .
Pengaruh Thin Capitalization terhadap Tax Avoidance Thin  capitalization merupakan pembentukan  struktur  modal  dengan kombinasi tingkat utang yang lebih tinggi dibandingkan ekuitas. Perusahaan dengan struktur  utang  terhadap  modal  yang tinggi,  diekspektasikan  dapat  secara efisien meminimalisir pajak
penghasilannya  (Taylor  &  Richardson,
2012). Karena adanya perbedaan perlakuan antara modal yang
diinvestasikan  sebagai  ekuitas  dengan modal  yang  diinvestasikan  sebagai pinjaman,  maka  perusahaan  berusaha memanfaatkan  celah  tersebut  untuk melakukan  penghindaran  pajak.  Jika
melakukan  pendanaan  melalui  utang, maka  akan  terdapat  beban  bunga pinjaman,  yang  nantinya  bisa  menjadi biaya  pengurang  yang  akan  mengurangi laba perusahaan. Laba perusahaan berkurang,  maka  dasar  pengenaan  pajak perusahaan  juga  menjadi  lebih  kecil sehingga  berdampak  pada  beban  pajak yang lebih kecil juga. Sehingga perusahaan  dengan  tingkat  utang  yang tinggi  dalam  struktur  modalnya  dapat diindikasikan  melakukan  penghindaran pajak.
H2: Thin  capitalization berpengaruh positif terhadap tax avoidance .
Pengaruh Inventory Intensity terhadap Tax Avoidance
Inventory  intensity didefinisikan oleh  Fahrani  et  al.  (2018)  sebagai  suatu cerminan  seberapa  besar  perusahaan melakukan investasi pada persediaannya. Artinasari & Mildawati (2018) menyatakan  bahwa  perusahaan  yang melakukan  investasi  pada  persediaan dalam jumlah besar juga akan membutuhkan  biaya  yang  besar  juga untuk  mengatur  persediaan  tersebut. Biaya-biaya  tersebut  dapat  berupa  biaya pemeliharaan  dan  biaya  penyimpanan yang  meliputi  biaya  bangunan  gudang, biaya keamanan, dan biaya-biaya lainnya. Sehingga  hal  ini  akan  menyebabkan beban  perusahaan  akan  semakin  tinggi yang dapat menurunkan laba perusahaan, karena beban tersebut dapat dikurangkan menjadi  biaya  menurut  pajak.  Oleh karena  itu,  besar  pajak  yang  akan dibayarkan  perusahaan  juga  menjadi berkurang  sehingga  akan  mengarah  ke penghindaran pajak.
H3: Inventory  intensity berpengaruh positif terhadap tax avoidance .
Pengaruh Capital  Intensity terhadap Tax Avoidance
Capital  intensity adalah  rasio yang dapat menunjukkan tingkat efisiensi perusahaan dalam menggunakan asetnya
untuk  tujuan  menghasilkan  penjualan, yaitu  dengan  melihat  seberapa  besar perusahaan  melakukan  investasi  aset dalam  bentuk  aset  tetap  (Artinasari  & Mildawati,  2018).  Dari  aset  tetap tersebut,  tentunya  akan  ada  beban depresiasi yang timbul. Beban depresiasi menurut  pajak  dapat  menjadi  biaya pengurang, dengan penyesuaian- penyesuaian tertentu. Semakin
perusahaan  memiliki  investasi  yang tinggi  terhadap  aset  tetap,  maka  beban depresiasi  yang  ada  juga  akan  semakin besar.  Beban  depresiasi  yang  besar  ini, dapat  menjadi  biaya  pengurang  yang akan  mengurangi  besarnya  laba  yang didapat perusahaan. Laba perusahaan ini yang kemudian menjadi dasar pengenaan pajak  juga  akan  berkurang,  sehingga berdampak  pada  beban  pajak  yang  kecil yang menyebabkan pajak yang dibayarkan  perusahaan  ke  negara  juga kecil.  Hal  ini  akan  berdampak  terhadap berkurangnya  penerimaan  negara  atas pajak, sehingga perusahaan yang memiliki  aset  tetap  yang  banyak  dapat dikatakan berupaya melakukan penghindaran pajak.
H4: Capital intensity berpengaruh positif terhadap tax avoidance .

## METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel
Objek  penelitian  yang  digunakan
adalah perusahaan manufaktur
multinasional  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2019. Sampel  diambil  menggunakan  teknik non-probability sampling dengan metode purposive sampling . Diperoleh 26
perusahaan  selama  5  tahun  pengamatan sehingga terdapat 130 sampel.
Tabel 2 Pengambilan Sampel No Kriteria Jumlah 1. Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2015-2019. 195 2. Perusahaan manufaktur yang baru listing dan delisting pada periode 2015-2019. (54) 3. Perusahaan manufaktur yang dari/ke sektor lain pada periode 2015-2019. (8) 4. Perusahaan manufaktur yang tidak dikendalikan oleh perusahaan asing atau memiliki anak perusahaan yang berada di luar negeri dengan persentase kepemilikan saham lebih dari 25%. (53) 5. Perusahaan manufaktur yang menerbitkan laporan keuangan dalam mata uang asing. (24) 6. Perusahaan manufaktur yang tidak mempublikasikan laporan keuangan secara lengkap pada periode 2015-2019. (9) 7. Perusahaan manufaktur yang memiliki nilai laba sebelum pajak negatif atau mengalami kerugian selama periode 2015-2019. (11) 8. Perusahaan manufaktur yang tidak memiliki kelengkapan data yang dibutuhkan oleh peneliti. (2) Data outlier (8) Jumlah sampel perusahaan 26 Jumlah sampel selama 5 tahun 130

## Sumber: Hasil pengolahan data
Operasional Variabel Penelitian Variabel Dependen Variabel dependen dalam penelitian  ini  adalah tax  avoidance . Penelitian  ini  menggunakan  proksi current ETR  untuk  mengukur  seberapa besar  sebuah  perusahaan  melakukan penghindaran  pajak,  dihitung  dengan membandingkan beban pajak kini dengan laba sebelum pajak. Berdasarkan Hanlon &  Heitzman  (2010), current ETR  dapat dirumuskan sebagai berikut:
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐸𝑇𝑅 = 𝐵𝑒𝑏𝑎𝑛 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝐾𝑖𝑛𝑖 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘
Variabel Independen Variabel independen dalam penelitian ini terdiri dari: 1. Transfer Pricing
Pengukuran transfer pricing menggunakan  variabel dummy seperti pada penelitian Pratomo & Triswidyaria (2021), yaitu: Nilai 0  :  Tidak  terdapat  transaksi penjualan atau pembelian yang dilakukan perusahaan ke pihak berelasi atau pihak dengan hubungan istimewa di luar negeri yang tarif pajaknya lebih rendah.
Nilai 1  :  Terdapat  transaksi  penjualan atau pembelian yang dilakukan perusahaan  ke  pihak  berelasi  atau pihak  dengan  hubungan  istimewa  di luar  negeri  yang  tarif  pajaknya  lebih rendah.
2. Thin Capitalization Thin capitalization diukur menggunakan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  yang  memperhitungkan  rasio antara  jumlah  utang  dengan  jumlah modal,  dihitung  dengan  rumus  pada penelitian Cahyani et al. (2021), yaitu:

## 𝐷𝐸𝑅 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
3. Inventory Intensity Pengukuran inventory intensity diproksikan  dengan  membandingkan total  persediaan  dengan  total  aset seperti pada penelitian Sinaga & Malau (2021), yaitu:
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑛𝑠𝑖𝑡𝑦 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡
4. Capital Intensity
Variabel capital  intensity diukur dengan  menggunakan  rumus  rasio intensitas modal yang membandingkan total aset tetap bersih dengan total aset seperti pada penelitian Sinaga & Malau (2021), yaitu:
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑛𝑠𝑖𝑡𝑦 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑡𝑒𝑡𝑎𝑝 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡

## Variabel Kontrol
Variabel kontrol dalam penelitian ini, yaitu:
1. Profitabilitas Profitabilitas diukur dengan menggunakan  indikator Return  on
Asset (ROA)  yang  membandingkan laba  setelah  pajak  terhadap  total  aset seperti  pada  penelitian  Anggraeni  & Oktaviani (2021), yaitu:

## 𝑅𝑂𝐴 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡
2. Ukuran Perusahaan Ukuran perusahaan dapat diukur
menggunakan  logaritma  natural  dari total aset seperti dalam penelitian yang dilakukan oleh Anggraeni & Oktaviani (2021), yaitu:
𝑆𝐼𝑍𝐸 = 𝐿𝑛 (𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠)

## Teknik Pengumpulan Data
Pengumpulan data dalam penelitian  ini  dilakukan  dengan  teknik observasi. Penulis melakukan
pengamatan terhadap data sekunder yang diambil  dari  data  laporan  keuangan tahunan  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) selama periode 2015-2019. Data laporan keuangan  tahunan  tersebut  diperoleh melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI)  yaitu  www.idx.co.id  serta  situs www.idnfinancials.com.

## Teknik Analisis Data
Analisis data dalam penelitian ini terdiri  dari  analisis  statistik  deskriptif, analisis  regresi  berganda,  dan  uji hipotesis. Pengujian menggunakan bantuan software IBM SPSS 25. Model penelitian ini sebagai berikut:
CuETR  =  β 0 +  β 1 TP  +  β 2 THIN  + β 3 INVINT  +  β 4 CAPINT  +  β 5 PROF  + β 6 SIZE + ε
Keterangan: CuETR : Current ETR sebagai proksi tax avoidance β 0 : Konstanta
β 1-6 : Koefisien regresi TP : Transfer Pricing THIN : Thin Capitalization INVINT : Inventory Intensity CAPINT : Capital Intensity PROF : Profitabilitas SIZE : Ukuran Perusahaan ε : Error

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Statistik Deskriptif
Tabel 3 Statistik Deskriptif Variabel N Minimum Maximum Mean Std. Deviation CuETR 130 0,00518 0,57620 0,24714 0,07614 TP 130 0,00000 1,00000 0,52308 0,50140 THIN 130 0,07613 1,95494 0,61279 0,41647 INVINT 130 0,01102 0,50174 0,18701 0,10332 CAPINT 130 0,05920 0,70923 0,35643 0,15042 PROF 130 0,00645 0,30023 0,10432 0,06715 SIZE 130 12,41079 30,63990 22,4329 6,00170 Sumber: Hasil output SPSS Pengujian  ini  untuk  mengetahui nilai maksimum, minimum, rata-rata, dan standar  deviasi.  Penjelasan  mengenai hasil  uji  statistik  deskriptif  pada  tabel  3 sebagai berikut:
1. Variabel tax avoidance yang diproksikan  dengan current ETR memiliki nilai minimum sebesar 0,52% yang  dimiliki  oleh  PT  Budi  Starch  & Sweetener  Tbk.  (BUDI)  pada  tahun 2015. Nilai maksimum sebesar 57,62% dimiliki  oleh  PT  Trisula  International Tbk.  (TRIS)  pada  tahun  2017.  Nilai rata-rata  ( mean )  sebesar  24,71%, artinya rata-rata besaran pajak penghasilan  badan  yang  dibayarkan oleh  perusahaan  sampel  lebih  rendah dari  tarif  normal  (25%).  Nilai  standar deviasi sebesar 0,07614 lebih kecil dari nilai rata-rata ( mean ) sehingga memiliki arti data bervariasi.
2. Variabel transfer  pricing diproksikan dengan  variabel dummy dengan  nilai minimum sebesar 0 dan nilai maksimum  sebesar  1.  Nilai  rata-rata ( mean )  sebesar  0,52308  yang  artinya
sebanyak  52,31%  perusahaan  sampel dalam penelitian ini melakukan transaksi  pembelian  atau  penjualan  ke pihak berelasi di luar negeri yang tarif pajaknya  lebih  rendah.  Nilai  standar deviasi sebesar 0,50140 lebih kecil dari nilai rata-rata ( mean ) sehingga menunjukkan bahwa data bervariasi. 3. Variabel thin capitalization
diproksikan  dengan  DER  memiliki nilai minimum sebesar 0,07613 berasal dari PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk. (SIDO) pada tahun 2015 dan  nilai  maksimum  sebesar  1,95494 berasal  dari  PT  Budi  Starch  & Sweetener  Tbk.  (BUDI)  pada  tahun 2015.  Nilai  rata-rata  ( mean )  sebesar 0,61279 menunjukkan bahwa perusahaan sampel penelitian memiliki rata-rata  rasio  di  bawah  rasio  yang diperbolehkan pemerintah yaitu maksimal  sebesar  4  menurut  PMK Nomor  169  Tahun  2015,  sehingga tidak  ada  perusahaan  yang  memiliki nilai DER melebihi 4 yang diindikasikan melakukan penghindaran  pajak.  Nilai  standar deviasi sebesar 0,41647 lebih kecil dari nilai rata-rata ( mean ) sehingga artinya data bervariasi.
4. Variabel inventory intensity membandingkan total persediaan dengan  total  aset  perusahaan.  Nilai minimum  sebesar  1,10%  berasal  dari PT  Nippon  Indosari  Corpindo  Tbk. (ROTI).  Nilai  maksimum  sebesar 50,17% berasal dari PT H.M.
Sampoerna  Tbk.  (HMSP).  Nilai  rata- rata  ( mean )  sebesar  0,18701,  artinya rata-rata perusahaan sampel menginvestasikan asetnya pada
persediaan  sebesar  18,70%.  Nilai standar  deviasi  sebesar  0,10332  lebih kecil  dari  nilai  rata-rata  ( mean ) menunjukkan bahwa data bervariasi.
5. Variabel capital intensity membandingkan total aset tetap bersih dengan  total  aset  perusahaan.  Nilai
minimum sebesar 5,92% dimiliki oleh PT  Delta  Djakarta Tbk.  (DLTA)  pada tahun  2018.  Nilai  maksimum  sebesar 70,92%  dimiliki  oleh  PT  Semen Indonesia (Persero) Tbk. (SMGR) pada tahun  2019.  Nilai  rata-rata  ( mean )
sebesar  0,35642,  menunjukkan  bahwa rata-rata perusahaan sampel menginvestasikan  asetnya  pada  aset tetap  sebesar  35,64%.  Nilai  standar deviasi sebesar 0,15042 lebih kecil dari nilai  rata-rata  ( mean )  artinya  data bervariasi.
6. Variabel  profitabilitas  dengan  proksi ROA memiliki nilai minimum sebesar 0,65% diperoleh dari PT Budi Starch & Sweetener  Tbk.  (BUDI)  pada  tahun 2015. Nilai maksimum sebesar 30,02% diperoleh  dari  PT  H.M.  Sampoerna Tbk.  (HMSP)  pada  tahun  2016.  Nilai rata-rata  ( mean )  sebesar  0,10431, artinya  rata-rata  perusahaan  sampel memiliki kemampuan untuk menghasilkan  laba  sebesar  10,43%.
Nilai  standar  deviasi  sebesar  0,06715 lebih  kecil  dari  nilai  rata-rata  ( mean ) sehingga data bervariasi.
7. Variabel  ukuran  perusahaan  memakai logaritma  natural  (ln)  dari  total  aset sebagai  pengukurannya  memiliki  nilai minimum  sebesar  12,41079  berasal dari PT Astra International Tbk. (ASII) pada  tahun  2015  dan  nilai  maksimum sebesar 30,63990 berasal dari PT Kalbe Farma  Tbk.  (KLBF).  Nilai  rata-rata ( mean )  ukuran  perusahaan  sampel sebesar  22,4329325  dan  nilai  standar deviasi sebesar 6,00170 lebih kecil dari nilai rata-rata ( mean ) sehingga memiliki arti data bervariasi.
Pengujian Hipotesis Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 4 Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Kriteria Hasil (R 2 ) 0 ≤ R 2 ≤ 1 0,254
Sumber: Hasil output SPSS
Hasil  uji  koefisien  determinasi (R 2 ) pada tabel 4 di atas terlihat besarnya nilai R  Square adalah  0,254.  Nilai tersebut  dapat  diartikan  bahwa  sebesar 25,4%  variasi tax  avoidance dapat dijelaskan  oleh  variabel  yang  diteliti dalam  penelitian  ini,  sedangkan  sisanya yaitu  sebesar  74,6%  dijelaskan  oleh variabel lainnya di luar penelitian.

## Uji Signifikansi Simultan (Uji F)
Tabel 5
Uji Signifikansi Simultan (Uji F) Kriteria Hasil Sig. Sig < 0,05 0,000 Sumber: Hasil output SPSS Hasil pengujian signifikansi simultan (uji F) pada tabel 5 menunjukkan  nilai  Sig.  sebesar  0,000  < 0,05.  Sehingga  dapat  dikatakan  bahwa model regresi layak serta fit dengan data sehingga dapat digunakan untuk memprediksi indikasi penghindaran pajak.  Maka  variabel transfer  pricing , thin  capitalization , inventory  intensity , capital  intensity ,  profitabilitas,  dan ukuran  perusahaan  secara  simultan  atau bersama-sama berpengaruh terhadap penghindaran pajak.
Uji Signifikansi Parsial (Uji t) Tabel 6 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) Variabel Koefisien Sig. (2- tailed) Sig. (1- tailed) TP 0,018 0,212 0,106 THIN - 0,034 0,051 0,0255 INVINT 0,099 0,133 0,0665 CAPINT - 0,163 0,003 0,0015 PROF - 0,401 0,001 0,0005 SIZE 0,002 0,069 0,0345 Sumber: Hasil output SPSS
Berdasarkan tabel 6 di atas, dapat dijabarkan hasil uji t sebagai berikut: 1. Variabel transfer  pricing memiliki nilai Sig.  (1-tailed) sebesar  0,106  >
0,05  dengan  nilai  koefisien  sebesar 0,018.  Maka  tidak  tolak  Ho,  berarti tidak  terdapat  cukup  bukti  bahwa
transfer  pricing berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  penghindaran pajak.
2. Variabel thin  capitalization memiliki nilai Sig.  (1-tailed) sebesar  0,0255  <
0,05  dengan  nilai  koefisien  sebesar  – 0,034. Hasil koefisien negatif menunjukkan  tingkat  penghindaran pajak  yang  semakin  tinggi  (positif) karena  semakin  rendah  nilai current ETR  maka  semakin  tinggi  tingkat penghindaran  pajak.  Maka  tolak  Ho, berarti terdapat cukup bukti bahwa thin capitalization berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap penghindaran pajak.
3. Variabel inventory  intensity memiliki nilai Sig.  (1-tailed) sebesar  0,0665  > 0,05  dengan  nilai  koefisien  sebesar 0,099.  Maka  tidak  tolak  Ho,  berarti tidak  terdapat  cukup  bukti  bahwa inventory intensity berpengaruh positif dan  signifikan  terhadap  penghindaran pajak.
4. Variabel capital  intensity memiliki nilai Sig.  (1-tailed) sebesar  0,0015  <
0,05  dengan  nilai  koefisien  sebesar  – 0,163. Hasil koefisien negatif menunjukkan  tingkat  penghindaran pajak  yang  semakin  tinggi  (positif) karena  semakin  rendah  nilai current ETR  maka  semakin  tinggi  tingkat penghindaran  pajak.  Maka  tolak  Ho, berarti  terdapat  cukup  bukti  bahwa capital  intensity berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  penghindaran pajak.
Pembahasan Pengaruh Transfer  Pricing terhadap

## Tax Avoidance
Berdasarkan  uji  t  yang  telah dilakukan,  diperoleh  nilai  koefisien regresi transfer pricing sebesar 0,018 dan tingkat signifikansi 1-tailed sebesar 0,106 lebih  besar  dari  0,05  artinya  tidak  tolak Ho,  maka  tidak  terdapat  cukup  bukti bahwa transfer  pricing berpengaruh positif  terhadap  penghindaran  pajak.
Sehingga  hasil  penelitian  ini  tidak mendukung hipotesis pertama (H 1 ).
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan bahwa  praktik transfer  pricing yang dilakukan oleh perusahaan tidak memiliki pengaruh  terhadap  indikasi  tindakan penghindaran  pajak.  Koefisien  regresi dengan arah positif menunjukkan bahwa semakin  sebuah  perusahaan  melakukan transfer  pricing ,  maka  angka current
ETR semakin tinggi, yang mengindikasikan  perusahaan  semakin tidak  menghindar.  Walaupun  dalam penelitian ini terdapat 52,31% perusahaan  sampel  yang  melakukan transaksi  penjualan  atau  pembelian  ke pihak  berelasi  di  luar  negeri  yang  tarif pajaknya  lebih  rendah,  dapat  dikatakan bahwa  perusahaan  melakukan  transaksi dengan  harga  wajar  dengan  pihak berelasinya  sehingga  tidak  terindikasi melakukan transfer  pricing .  Hal  ini diduga semakin banyak pengawasan yang dilakukan oleh DJP terhadap perusahaan- perusahaan  apabila  melakukan  transaksi dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa, misalnya membuat laporan TP Docs dari  yang  hanya Local  File dan Master  File ,  sekarang  sudah  ada tambahan Country  by  Country  Report (CbCR)  seperti  yang  diatur  dalam Peraturan  Menteri  Keuangan  Republik Indonesia Nomor 213 Tahun 2016.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Pratama & Larasati (2021) dan
Napitupulu  et  al.  (2020)  di  mana  dalam penelitian-penelitian tersebut mengungkapkan  bahwa transfer  pricing tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak. Namun, penelitian ini tidak sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Fitri  &  Pratiwi  (2021)  dan  Pratomo  & Triswidyaria  (2021)  yang  menunjukkan bahwa transfer  pricing berpengaruh terhadap penghindaran pajak.
Penelitian  ini  tidak  mendukung teori agensi karena tidak terdapat konflik antara  prinsipal  dan  agen.  Perusahaan
melakukan  transaksi  dengan  harga  yang masih  dalam  batas  wajar  sesuai  dengan transaksi  yang  dilakukan  kepada  pihak yang  tidak  berelasi,  sehingga  dapat terlihat  bahwa  pihak  manajer  tidak berusaha  untuk  memperkecil  laba  untuk meminimalisir  pajak,  sehingga  sejalan dengan keinginan pemegang saham yaitu laba yang besar.
Pengaruh Thin Capitalization terhadap

## Tax Avoidance
Berdasarkan  uji  t  yang  telah dilakukan,  didapatkan  nilai  koefisien regresi  sebesar  –  0,034  dan  tingkat signifikansi 1-tailed sebesar 0,0255 lebih kecil  dari  0,05.  Nilai  koefisien  regresi negatif  menunjukkan  bahwa  semakin perusahaan melakukan
thin capitalization ,  maka angka current ETR semakin  rendah,  artinya  perusahaan semakin  melakukan  penghindaran  pajak (positif). Maka tolak Ho, artinya terdapat cukup  bukti  bahwa thin  capitalization berpengaruh positif terhadap penghindaran  pajak.  Sehingga  hasil penelitian ini mendukung hipotesis kedua (H 2 ).
Penelitian yang
dilakukan menunjukkan  bahwa  perusahaan  sampel melakukan  tindakan thin  capitalization untuk  menghindari  pajak.  Perusahaan melakukan  pendanaan  menggunakan utang,  lalu  kemudian  beban  bunga  yang ada  nantinya  bisa  menjadi  pengurang penghasilan  kena  pajak.  Nilai  rata-rata variabel thin  capitalization sebesar 0,61279,  artinya  rata-rata  rasio  utang terhadap modalnya berada di bawah rasio yang  diperbolehkan  pemerintah  yaitu paling  tinggi  sebesar  4  menurut  PMK Nomor 169 Tahun 2015, sehingga dapat dikatakan  tidak  ada  perusahaan  yang memiliki  nilai  DER melebihi  4  yang diindikasikan  melakukan  penghindaran pajak.  Walaupun  begitu,  hasil  penelitian dapat mengindikasikan bahwa perusahaan-perusahaan  yang  menjadi sampel penelitian
memiliki
kecenderungan  untuk  melakukan thin capitalization di  masa  depan  karena pertumbuhan rasio utang terhadap modal yang  cenderung  tinggi  sehingga  hasil penelitian menyatakan thin capitalization berpengaruh positif terhadap penghindaran pajak. Hasil  dari  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Prastiwi & Ratnasari (2019) dan Aprilina (2021) yang menyatakan thin capitalization berpengaruh positif terhadap penghindaran pajak, menunjukkan bahwa perusahaan melakukan pendanaan dengan menggunakan utang, yang nantinya akan ada  beban  bunga  yang  bisa  menjadi pengurang  penghasilan,  sehingga  beban pajak  penghasilan  juga  akan  berkurang, maka terjadi tingginya tingkat penghindaran  pajak.  Namun  penelitian ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian Anggraeni  &  Oktaviani  (2021)  dan Nirmalasari  &  Susilowati  (2021)  yang menyatakan  thin  capitalization  tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak. Penelitian  ini  mendukung  teori agensi,  di  mana  pihak  manajemen  atau agen berusaha agar mendapatkan kompensasi atas kinerjanya, yaitu dengan mencoba meminimalisir pajak yang akan dibayarkan oleh perusahaan. Cara tersebut dilakukan dengan cara melakukan  pendanaan  dengan  tingkat utang yang tinggi dibandingkan menggunakan  ekuitas,  agar  terdapat beban bunga yang bisa menjadi pengurang  penghasilan  kena  pajak, sehingga beban pajak juga menjadi lebih kecil.  Di  sisi  lain,  pihak  prinsipal  atau pemegang saham berharap bahwa perusahaan  memiliki  nilai  yang  tinggi. Jika  perusahaan  memiliki  tingkat  utang yang tinggi, maka nilai perusahaan akan menurun,  terlebih  dengan  risiko  utang tersebut  tidak  dapat  dibayarkan  oleh perusahaan.  Berdasarkan  teori  perilaku
terencana,  pihak  manajemen  perusahaan meyakini  bahwa  dengan  melakukan tindakan thin  capitalization ,  perusahaan memiliki  peluang  untuk  meminimalisir pajak  yang  akan  dibayarkan,  sehingga memunculkan  niat  untuk  membuat struktur utang yang lebih tinggi daripada modal untuk menghindari pajak.
Pengaruh Inventory Intensity terhadap
Tax Avoidance
Berdasarkan  uji  t  yang  telah dilakukan, nilai koefisien regresi inventory  intensity  adalah  sebesar  0,099 dengan  tingkat  signifikansi  1-tailed sebesar  0,0665  lebih  besar  dari  0,05 sehingga  tidak  tolak  Ho,  artinya  tidak terdapat  cukup  bukti  bahwa  inventory intensity  berpengaruh  positif  terhadap penghindaran pajak.
Maka hasil penelitian ini tidak mendukung hipotesis ketiga (H3). Hasil  penelitian  memperlihatkan bahwa intensitas persediaan tidak
memiliki  pengaruh  terhadap  indikasi tindakan penghindaran pajak oleh perusahaan  sampel.  Koefisien  regresi yang positif menunjukkan bahwa semakin  tinggi  inventory  intensity  atau intensitas  persediaan  perusahaan,  maka angka current ETR semakin tinggi, yang artinya perusahaan semakin tidak terindikasi melakukan penghindaran pajak.    Dalam  penelitian  ini,  rata-rata perusahaan  sampel  menginvestasikan asetnya  pada  persediaan  adalah  sebesar 18,70%. Artinya tidak banyak perusahaan yang  menyimpan  persediaan  dalam jumlah  besar,  kalaupun  ada,  persediaan tersebut  dibutuhkan  untuk  kegiatan operasional  perusahaan,  sehingga  tidak terindikasi perusahaan melakukan penghindaran pajak.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Widya et al.  (2020)  dan  Aprilina  (2021)  yang menunjukkan  bahwa  inventory  intensity tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak. Hal ini dikarenakan banyak risiko
yang  bisa  ditimbulkan  dari  menyimpan persediaan  dalam  jumlah  besar.  Selain itu, menyimpan persediaan dalam waktu lama juga akan mengakibatkan penurunan  nilai.  Namun,  penelitian  ini tidak sejalan dengan penelitian
Anggriantari  &  Purwantini  (2020)  dan Sinaga & Malau (2021) yang menyatakan bahwa  inventory  intensity  berpengaruh terhadap penghindaran pajak.
Berdasarkan hasil penelitian, maka  tidak  sejalan  dengan  teori  agensi karena  antara  prinsipal  dan  agen dianggap  memiliki  kepentingan  yang sama  yaitu  memaksimalkan  keuntungan dengan meningkatkan persediaan dengan harapan penjualan akan semakin meningkat  juga.  Peningkatan  persediaan tidak membuat manajer berusaha melakukan  penghindaran  pajak  dengan meminimalisir  beban  pajaknya  melalui biaya-biaya tambahan yang terjadi akibat peningkatan persediaan tersebut.
Pengaruh Capital  Intensity terhadap

## Tax Avoidance
Berdasarkan  uji  t  yang  telah dilakukan,  variabel  capital  intensity memiliki nilai koefisien regresi sebesar – 0,163 dengan tingkat signifikansi 1-tailed sebesar 0,0015 lebih kecil dari 0,05. Arah negatif yang terjadi memiliki arti semakin tinggi capital intensity, maka current ETR akan semakin rendah, sehingga penghindaran  pajak  akan  meningkat (positif).  Sehingga  dapat  disimpulkan tolak  Ho,  artinya  terdapat  cukup  bukti bahwa  capital  intensity  berpengaruh positif  terhadap  penghindaran  pajak. Maka  hasil  penelitian  ini  mendukung hipotesis keempat (H4).
Berdasarkan hasil penelitian dapat diindikasikan  bahwa  perusahaan  sampel melakukan  investasi  yang  tinggi  pada aset tetap dengan tujuan untuk melakukan penghindaran  pajak.  Dengan  melakukan investasi  pada  aset  tetap,  maka  akan muncul beban penyusutan yang kemudian  dapat  dikurangkan  menjadi
biaya,  sehingga  akan  memperkecil  laba dan  juga  pajak  yang  akan  dibayarkan.
Berdasarkan penelitian,
rata-rata perusahaan  sampel  menginvestasikan asetnya  pada  aset  tetap  sebesar  35,64% artinya  dengan  tingkat  investasi  sebesar itu,  sudah  dapat  terindikasi  bahwa perusahaan berusaha
melakukan penghindaran pajak.
Hasil  penelitian  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  Widya  et  al.
(2020) dan Sinaga & Malau (2021) yang menunjukkan capital
intensity
berpengaruh terhadap penghindaran pajak.  Sedangkan  dalam  penelitian  yang dilakukan  Anggriantari  &  Purwantini (2020)  dan  Pratama  &  Larasati  (2021) dinyatakan  bahwa  capital  intensity  tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak.
Sejalan  dengan  teori  agensi,  di mana terdapat konflik perbedaan kepentingan  antara  pemegang  saham dengan manajemen perusahaan.
Pemegang  saham  menginginkan  tingkat laba  yang  besar  dengan  meningkatkan kinerja  produksi  sehingga  memiliki  aset tetap  yang  banyak  untuk  menunjang produksi, sedangkan manajemen perusahaan  berusaha  agar  pembayaran pajak  dapat  diminimalisir  sehingga memanfaatkan beban depresiasi dari aset tetap tersebut untuk mengurangi penghasilan kena pajak sehingga laba pun menjadi  berkurang.  Hasil  penelitian  ini juga mendukung teori perilaku terencana, terdapat keyakinan bahwa dengan memiliki  aset  tetap  dalam  jumlah  besar, maka  akan  dapat  mengurangi  pajak karena  terdapat  beban  depresiasi  yang dapat  menjadi  pengurang  penghasilan kena pajak. Oleh karena itu, muncul niat untuk  melakukan  penghindaran  pajak dengan  cara  meningkatkan  jumlah  aset tetap.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian,
dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terbukti transfer  pricing dan inventory  intensity berpengaruh positif terhadap tax avoidance . Selain itu, dapat disimpulkan juga  bahwa  terbukti thin  capitalization dan capital  intensity berpengaruh  positif
terhadap tax avoidance . Disarankan bagi peneliti selanjutnya  untuk  menambah  periode penelitian, menambah atau menggunakan sektor  lain,  menggunakan  proksi  yang berbeda  untuk  mengukur  variabel,  serta menggunakan variabel-variabel lain yang berkaitan  dengan tax  avoidance .  Bagi para  pembaca  agar  selalu  mengikuti perkembangan terkini mengenai
peraturan  perpajakan.  Selain  itu,  bagi Direktorat  Jenderal  Pajak  agar  dapat menerbitkan  peraturan-peraturan  terbaru yang  dapat  meminimalisir  celah  untuk melakukan penghindaran pajak.

## DAFTAR PUSTAKA
Ainniyya, S. M., Sumiati, A., & Susanti, S.  (2021).  Pengaruh  Leverage,
Pertumbuhan Penjualan, dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Tax Avoidance. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi , 5 (2), 525–535.
Ajzen,  I.  (1991).  The  theory  of  planned behavior. Organizational Behavior and  Human  Decision  Processes ,
50 (2), 179–211.
Alfarizi,  R.  I.,  Sari,  R.  H.  D.  P.,  &
Ajengtiyas,  A.  (2021).  Pengaruh
Profitabilitas, Transfer Pricing, Dan Manajemen  Laba  Terhadap  Tax Avoidance. KORELASI: Konferensi Riset Nasional Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi , 2 (1), 898–917.
Anggraeni,  T.,  &  Oktaviani,  R.  M. (2021). Dampak Thin Capitalization,  Profitabilitas,  Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Tindakan Penghindaran Pajak.
Jurnal Akuntansi Dan Pajak , 21 (2),
390–397. Anggriantari, C. D., & Purwantini, A. H. (2020).  Pengaruh  Profitabilitas, Capital Intensity, Inventory Intensity dan Leverage pada Penghindaran Pajak. UMM Magelang Conference Series , 137–
153. Aprilina, V. (2021). Thin Capitalization, Asset Mix, Tax Avoidance. JRAK: Jurnal Riset Akuntansi Dan Komputerisasi  Akuntansi , 12 (2), 69–78.
Artinasari,  N.,  &  Mildawati,  T.  (2018). Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage, Likuiditas,  Capital  Intensity,  dan Inventory  Intensity  Terhadap  Tax Avoidance. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset Akuntansi , 7 (8), 1–18.
Ashari,  M.  A.,  Simorangkir,  P.,  & Masripah. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan  Manajerial  terhadap Penghindaran Pajak (Tax Avoidance). Jurnal Syntax Transformation , 1 (8), 488–498.
Buettner, T., Overesch, M., Schreiber, U.,
& Wamser, G. (2012). The impact of  thin-capitalization  rules  on  the capital  structure  of  multinational firms. Journal of Public
Economics , 96 (11–12), 930–938.
Cahyani,  A.  Z.,  Djaddang,  S.,  &  Sihite, M.  (2021).  Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi  Tax  Avoidance dengan  Kepemilikan  Institusional Sebagai Variabel Moderasi. KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi , 13 (1), 122–135.
Diantari, K. W., Mahaputra, I. N. K. A., &  Sudiartana,  I.  M.  (2021).
Pengaruh Profitabilitas,  Likuiditas, Kualitas Audit Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Tax Avoidance Pada Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 – 2018. KHARISMA :  Kumpulan Hasil  Riset  Mahasiswa  Akuntansi ,
3 (2), 297–307. Direktorat Jenderal Pajak. (2016). Laporan Kinerja Direktorat Jenderal  Pajak  2016 .  Jakarta: Direktorat Jenderal Pajak. Direktorat Jenderal Pajak. (2018). Laporan Kinerja Direktorat Jenderal  Pajak  2018 .  Jakarta: Direktorat Jenderal Pajak. Direktorat Jenderal Pajak. (2019). Laporan Kinerja Direktorat Jenderal  Pajak  2019 .  Jakarta:
Direktorat Jenderal Pajak. Fahrani,  M.,  Nurlaela,  S.,  &  Chomsatu, Y.  (2018).  Pengaruh  Kepemilikan Terkonsentrasi, Ukuran Perusahaan, Leverage, Capital Intensity  dan  Inventory  Intensity Terhadap Agresivitas Pajak. Jurnal Ekonomi  Paradigma , 19 (02),  52–
60.
Fatimah, A. N., Nurlaela, S., & Siddi, P. (2021).  Pengaruh  Company  Size, Profitabilitas,  Leverage,  Capital Intensity  Dan  Likuiditas  Terhadap Tax  Avoidance  Pada  Perusahaan Makanan  Dan  Minuman  Yang Terdaftar  Di  BEI  Tahun  2015- 2019. EKOMBIS  REVIEW:  Jurnal Ilmiah  Ekonomi  Dan  Bisnis , 9 (1),
109–120.
Fitri,  A.,  &  Pratiwi,  A.  P.  (2021). Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Dan Transfer  Pricing  Terhadap  Tax
Avoidance.
SAKUNTALA: Prosiding Sarjana Akuntansi Tugas Akhir  Secara  Berkala , 1 (1),  330–
342.
Hanlon,  M.,  &  Heitzman,  S.  (2010).  A review  of  tax  research. Journal  of
Accounting  and  Economics , 50 (2–
3), 127–178.
Ispriyarso, B. (2020). Automatic Exchange  of  Information  (AEOI)
Dan Penghindaran Pajak. Masalah- Masalah Hukum , 49 (2), 172–179. Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory  of  The  Firm:  Managerial Behavior,  Agency  Costs,  and Ownership  Structure. Journal  of Financial Economics , 3 , 305–360.
Kalbuana,  N.,  Christelia,  S.,  Kurnianto,
B.,  Purwanti,  T.,  &  Tho’in,  M. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan,  Leverage  dan  Nilai Perusahaan Terhadap Tax Avoidance Kasus Perusahaan yang Terdaftar  di  Jakarta  Islamic  Index (JII). Jurnal Ilmu Manajemen Dan Akuntansi Terapan (JIMAT) , 12 (2), 190–202.
Khomsatun,  S.,  &  Martani,  D.  (2015).
Pengaruh  Thin  Capitalization  dan Assets  Mix  Perusahaan  Indeks Saham  Syariah  Indonesia  (ISSI) Terhadap Penghindaran Pajak.
Simposium  Nasional  Akuntansi
XVIII , 1–23. Masripah,  Widyastuti,  S.,  &  Sandra,  A. (2021). Peran Tata Kelola Perusahaan  dalam  Hubungan  Tax Avoidance  dengan  Cost  of  Equity. Syntax  Literate:  Jurnal  Ilmiah
Indonesia , 6 (5), 6.
Masrurroch, L. R., Nurlaela, S., & Fajri,
R. N. (2021). Pengaruh profitabilitas, komisaris independen, leverage, ukuran perusahaan  dan  intensitas  modal terhadap  tax  avoidance. INOVASI:
Jurnal  Ekonomi,  Keuangan  Dan Manajemen , 17 (1), 82–93.
Moeljono.  (2020).  Faktor-Faktor  yang
Mempengaruhi Penghindaran Pajak. Jurnal  Penelitan  Ekonomi
Dan Bisnis , 5 (1), 103–121.
Napitupulu, I. H., Situngkir, A., & Arfani, C.  (2020).  Pengaruh  Transfer
Pricing dan Profitabilitas Terhadap Tax  Avoidance. Kajian  Akuntansi ,
21 (2), 126–141.
Nirmalasari, S., & Susilowati, E. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance dan Thin Capitalization terhadap Tax Avoidance. Seminar Nasional Akuntansi  Dan  Call  for  Paper (SENAPAN) , 1 (1), 1–12.
Praditasari,  N.  K.  A.,  &  Setiawan,  P.  E.
(2017).  Pengaruh  Good  Corporate
Governance,  Ukuran  Perusahaan, Leverage  Dan  Profitabilitas  Pada Tax Avoidance. E-Jurnal Akuntansi  Universitas  Udayana ,
19 (2), 1229–1258. Prastiwi, D., & Ratnasari, R. (2019). The Influence  of  Thin  Capitalization and The Executives’ Characteristics Toward Tax Avoidance by Manufacturers Registered  on  ISE  in  2011-2015. AKRUAL: Jurnal Akuntansi , 10 (2),
119–134.
Pratama, A. D., & Larasati, A. Y. (2021).
Pengaruh  Transfer  Pricing  Dan
Capital  Intensity  Terhadap  Tax
Avoidance. Jurnal Riset Akuntansi Dan Perbankan , 15 (2), 497–516.
Pratomo, D., & Triswidyaria, H. (2021).
Pengaruh  transfer  pricing  dan karakter  eksekutif  terhadap  tax avoidance. Jurnal Akuntansi Aktual , 8 (1), 39–50.
Prima,  B.  (2019). Tax  Justice  laporkan Bentoel lakukan penghindaran pajak, Indonesia rugi US$ 14 juta , diakses 14 Februari 2022, https://nasional.kontan.co.id/news/ tax-justice-laporkan-bentoel-
lakukan-penghindaran-pajak- indonesia-rugi-rp-14-juta Republik  Indonesia.  2015. Peraturan Menteri Keuangan Republik Indonesia Nomor 169/PMK.010/2015 tentang Penentuan Besarnya Perbandingan
antara Utang dan Modal Perusahaan untuk Keperluan Penghitungan  Pajak  Penghasilan . Menteri Keuangan Republik Indonesia. Jakarta. Republik  Indonesia.  2016. Peraturan Menteri Keuangan Republik Indonesia Nomor 213/PMK.03/2016  tentang  Jenis Dokumen dan/atau Informasi Tambahan  yang  Wajib  Disimpan oleh Wajib Pajak yang Melakukan Transaksi dengan Para Pihak yang Mempunyai  Hubungan  Istimewa, dan  Tata  Cara  Pengelolaannya . Menteri Keuangan Republik Indonesia. Jakarta. Republik  Indonesia.  2021. Undang- Undang Republik Indonesia Nomor 7 Tahun 2021 tentang Harmonisasi Peraturan  Perpajakan .  Lembaran Negara  Republik  Indonesia  Tahun 2021  Nomor  246.  Sekretariat Negara. Jakarta.
Safitri,  K.  A.,  &  Muid,  D.  (2020). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility, Profitabilitas,  Leverage,  Capital Intensity  dan  Ukuran  Perusahaan terhadap  Tax  Avoidance  (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2016-2018). Diponegoro  Journal
of Accounting , 9 (4), 1–11.
Santoso, J. B., Sadeli, D., & Surtikanti, S.
(2021). Pengaruh Pengecilan Modal, Transaksi Hubungan Istimewa, Dan Profitabilitas Terhadap  Tax  Avoidance. Jurnal Pajak  Dan  Keuangan  Negara (PKN) , 3 (1), 152–164. Setiawan,  H.  (2014). Transfer  Pricing dan Risikonya Terhadap Penerimaan  Negara .  Diakses  dari http://kemenkeu.go.id.
Sinaga, R., & Malau, H. (2021). Pengaruh Capital  Intensity  dan  Inventory
Intensity  Terhadap  Penghindaran Pajak. Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa Manajemen,  Bisnis  Dan  Akuntansi (JIMMBA) , 3 (2), 311–322.
Tax Justice Network. (2021). The State of Tax  Justice  2021 ,  diakses  14 Februari 2022, https://taxjustice.net/reports/the- state-of-tax-justice-2021/ Taylor,  G.,  &  Richardson,  G.  (2012). International Corporate Tax Avoidance  Practices:  Evidence from Australian Firms. The International Journal of Accounting , 47 (4), 469–496.
Wahyuni,  T.,  &  Wahyudi,  D.  (2021). Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage, Ukuran  Perusahaan,  Sales  Growth dan  Kualitas  Audit  terhadap  Tax Avoidance. Kompak :Jurnal Ilmiah Komputerisasi  Akuntansi , 14 (2),
394–403.
Widya,  A.,  Yulianti,  E.,  Oktapiani,  M.,
Jannah,  M.,  &  Prasetya,  E.  R. (2020).  Pengaruh  Capital  Intensity Dan  Inventory  Intensity  Terhadap Tax Avoidance. Proceedings Universitas  Pamulang , 1 (1),  89–
99.