## Keputusan Manajemen Memediasi Pengaruh Gross Profit Margin Terhadap Benchmarking Agresivitas Pajak
Santi Sani 1 , Surtikanti 2
1 Universitas Pancasila, Jl. Srengseng Sawah, Jagakarsa, Jakarta Selatan, 12640
2 Universitas Ilmu Komputer Bandung (Unikom), Jl. Dipatiukur No. 112-116, Bandung, Jawa Barat 40132

## A B S T R A C T
The  aim  of  research  to  determine  how  much  influence  the  gross  profit margin on a tax aggressiveness benchmarking with pemediasi management decisions. Correlational quantitative research methods with PLS regression analysis techniques SmartPLS 3.0 program and selection of samples by purposive sampling methodThe results showed a significant influence between the gross profit margin on a tax aggressiveness mediated management decisions in this case financial leverage and dividend policy. Contributions of research can provide a signal to the fund owner (shareholder) the placement of capital in companies that commit acts of tax aggressiveness, and the regulator can be considered the formulation of the rules-setting debt and dividends related to the effect of tax payments arising from tax aggressiveness action.

## A B S T R A K
Tujuan penelitian  untuk mengetahui seberapa besar pengaruh gross profit margin terhadap benchmarking agresivitas pajak dengan pemediasi keputusan manajemen. Metode penelitian kuantitif korelasional dengan tehnik analisis regresi PLS program SmartPLS 3.0 dan pemilihan sampel dengan metode purposive sampling . Hasil penelitian menunjukkan pengaruh yang signifikan antara gross  profit margin terhadap agresivitas pajak dimediasi keputusan manajemen dalam hal ini financial leverage dan kebijakan dividen. Kontribusi penelitian dapat memberikan signal terhadap pemilik dana (shareholder) terhadap penempatan modal pada perusahaan yang melakukan tindakan agresivitas pajak, dan bagi regulator dapat menjadi pertimbangan perumusan peraturan penetapan hutang dan dividen terkait dengan efek pembayaran pajak yang ditimbulkan dari tindakan agresivitas pajak.

## INFO ARTIKEL
JEL Classsification: M41 H25
Keywords: gross profit margin, financial leverage, dividend policy, tax aggressiveness.
*Email Korespondensi: 1 sani.santi@gmail.com, 2 kanti_haidar@yahoo.com

## 1.  Pendahuluan
Pajak adalah beban bagi perusahaan maka wajar jika tidak satupun perusahaan (wajib pajak dengan senang hati dan suka rela membayar pajak). Usaha-usaha yang dilakukan perusahaan untuk mengurangi beban pajak disebut sebagai tindakan agresivitas pajak ( tax aggressiveness) . Tax aggressiveness adalah tindakan manipulasi
untuk menurunkan penghasilan kena pajak melalui perencanaan pajak, baik yang berhubungan dengan tax evasion maupun tidak (Frank et al ., 2009).
Gross profit margin menggambarkan kondisi laba bruto perusahaan sebelum dikurangi biaya bunga dan biaya manajemen menjadi dasar awal
Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan JRAP Vo. 4, No. 1, Juni 2017, hal 134-147 ISSN 2339 - 1545
Sumber : data yang diolah dalam penelitian Gambar 2. Gross profit margin perusahan food and beverage
sebelum penetapan laba kena pajak, pembayaran pajak yang berimbas dari laba yang dihasilkan mendorong perusahaan  mengambil keputusan dengan memanfaatkan peraturan perpajakan yang dapat  meminimalkan pajak sebagai salah satu bentuk penghindaran pajak (agresivitas pajak). Keputusan manajemen tersebut antara lain adalah financial  leverage  dan kebijakan dividen.
Pengaruh gross  profit margin terhadap
agresivitas pajak yang dimediasi oleh keputusan manajemen dapat tergambar dari beberapa fenomena yang terjadi. Fenomene yang terjadi dalam perusahaan food and beverage tahun 2010- 2015 terlihat dari adanya tindakan agresivitas pajak yang ditunjukkan oleh net  profit  margin yang dihasilkan perusahaan masih lebih rendah dibandingkan dengan net profit margin standar yang ditetapkan oleh Direktorat Jenderal Pajak sebagaimana terlihat pada gambar :
Sumber : Data sekunder yang diolah dalam penelitian

## Gambar 1. Rata-rata agresivitas pajak perusahan
Fenomena yang kedua menunjukkan rata- rata gross  profit yang dihasilkan bervariasi umumnya tidak lebih dari 30%, hanya ada satu
perusahaan yang mencapai 48%, namun ada yang paling rendah yaitu 11% sebagaimana terlihat pada gambar 2.
Fenomena tingkat agresivitas pajak yang berawal dari gross profit margin yang dihasilkan perusahaan tentunya tidak akan terlepas dari keputusan managemen yang diambil perusahaan. Keputusan manajemen dalam penelitian ini adalah financial leverage dan kebijakan dividen yang diambil oleh perusahaan.  Fenomena menunjukkan bahwa pendanaan perusahaan rata- rata sebagian besar melalui hutang dibandingkan modal yang ada. Berbeda hal dengan keputusan financial  leverage dibandingkan dengan kebijakan dividen , karena pada kenyataannya menunjukkan tidak semua perusahaan dalam kondisi laba melakukan kebijakan dividen ditahun tersebut.
Dari fenomena diatas adanya hubungan profitabilitas  dengan  agresivitas  pajak  telah dilakukan oleh beberapa peneliti sebelumnya antara lain Sabrina dan Soepriyanto (2013) dan Kurniasih dan Sari (2013) yang menyatakan ROA berpengaruh signifikan terhadap agresivitas pajak perusahaan. Grupta dan Newberry (1997) dalam Yoena (2013) bahwa kenaikan ROA akan mengakibatkan kenaikan ETR, sehingga ROA memiliki hubungan yang postif dengan ETR. Berbeda halnya dengan penelitian yang dilakukan oleh Zulaikha (2014) yang menunjukkan bahwa ROA berpengaruh tidak  signifikan  terhadap  agresivitas  pajak ( effective tax ratio ).
Penelitian profitabilitas terhadap kebijakan hutang menghasilkan pendapat yang berbeda- beda,  Ismiyati  dan  Hanafi  (2003)  dan    Indah Ningrum dan Handayani (2009) menjelaskan hubungan yang negatif, dimana pada tingkat profitabilitas  rendah,  perusahaan  menggunakan hutang untuk membiayai operasional. Namun Berbeda  dengan penelitian Masdupi (2005) dengan  hasil  yang  tidak  signifikan  antara profitabilitas terhadap kebijakan hutang.
Penelitian yang dilakukan oleh Sari dan Martani (2010) menunjukkan hubungan yang positif tidak signifikan antara financial leverage dengan agresivitas pajak (ETR, CETR). Pendapat  yang  sama  terkait  signifikansi  antara
penggunaan hutang dengan agresivitas pajak (NPM)  juga dilakukan dalam penelitian yang dilakukan oleh Adisamarta dan Naniek (2015), Fikriyah (2012), Ngadiman dan Puspitasari (2014) yang menunjukkan hubungan yang negatif  tidak  signifikan,  Berbeda  dengan penelitian yang dilakukan oleh Suyanto dan Supramono (2011), Ozkon (2001) dan Choi (2003) yang menunjukkan hasil yang positif signifikan  antara penggunaan hutang dengan agresivitas pajak (ETR, CTR),
Penelitian yang ada sebelumnya menyatakan bahwa  profitabilitas  berpengaruh  postif terhadap kebijakan dividen (Marpaung,2009), Nanastassiou (2007), Suharli (2007), berbeda dengan yang dihasilkan oleh Anil dan Kapoor (2008) yang menyatakan bahwa pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen positif tidak signifikan.
Adapun yang membedakan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya adalah penggunaan skala pengukuran agresivitas pajak perusahaan, dalam  penelitian ini membandingkan net  profit  magin dari perusahaan dengan net profit  margin dari perusahaan sejenis, dan untuk net profit margin dari perusahaan sejenis didasarkan oleh penetapan rasio benchmarking yang dikeluarkan oleh Direktorat Jenderal Pajak, selain itu penelitian kebijakan dividen terhadap pajak yang pernah dilakukan hanya menjelaskan hubungan secara kualitatif tanpa adanya penelitian secara kuantitatif yang menunjukkan tingkat  signifikansi  antara  kebijakan  dividen dengan agresivitas pajak.

## 2. Telaah  Teori  dan  Pengembangan

## Hipotesis
Agresivitas pajak yang dilakukan perusahaan terkait terhadap tindakan perusahaan untuk menurunkan laba kena pajak baik dilakukan secara legal maupun illegal yang tentunya berimbas kepada penghematan pajak bagi perusahaan dan peminimalan jumlah pajak yang dibayar. Hubungan antara laba dengan pembayaran pajak tidak terlepas
Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan JRAP Vo. 4, No. 1, Juni 2017, hal 134-147 ISSN 2339 - 1545
dengan keputusan perusahaan untuk melakukan keputusan manajemen baik dari segi prioritas pendanaan maupun keputusan pembagian dividen kepada pemegang saham.
Pecking order theory yang dikemukakan oleh Myers dan Majluf (1984) menjelaskan mengapa perusahaan yang profitable umumnya menggunakan utang dalam jumlah yang sedikit. Hal tersebut bukan disebabkan karena perusahaan mempunyai target leverage yang rendah, tetapi karena mereka memerlukan external financing yang sedikit. Perusahaan yang kurang profitable akan cenderung menggunakan utang yang lebih besar karena dua alasan, yaitu; (1) dana internal tidak mencukupi, dan (2) utang merupakan sumber eksternal yang lebih disukai. Trade-off  theory yang diperkenalkan oleh Modigliani & Miller pada tahun 1958 mengungkapkan bahwa Perusahaan akan berhutang sampai pada tingkat hutang tertentu, dimana penghematan pajak ( tax shields ) dari tambahan hutang sama dengan biaya kesulitan
keuangan ( financial distress ).
Tindakan  pajak  agresif adalah tindakan yang ditujukan untuk menurunkan laba kena pajak melalui perencanaan pajak, baik menggunakan cara yang tergolong atau tidak tergolong tax evasion (Frank et.al, 2009) Pengukuran agresivitas pajak diproksikan dengan membandingkan net  profit  margin (NPM) dalam perusahaan dengan net  profit margin (NPM)  industri perusahaaan sejenis. Indeks untuk industri sejenis dalam penelitian ini menggunakan dasar hasil penghitungan rasio- rasio total benchmarking beberapa  klasifikasi usaha (KLU) tertentu yang dikeluarkan dalam Surat Edaran Direktur Jenderal Pajak Nomor : SE-11/PJ/2010 Tentang Penetapan Rasio Total Benchmarking Tahap II dan SE-96/ PJ/2010 Tentang Rasio Total Benchmarking dan Petunjuk dan Pemanfaatannya . Berikut daftar net  profit  margin yang tertuang dalam Surat Edaran Direkorat Jenderal Pajak terkait dengan perusahaan food and beverage yang digunakan dalam penelitian ini :
Rasio  Profitabilitas  terdiri  atas  dua  jenis, yaitu  rasio  yang  menunjukkan  profitabiltas dalam kaitannya dengan penjualan dan rasio yang  menunjukkan  profitabilitas  dalam kaitannya dengan investasi. Profitabilitas dalam hubungannya dengan penjualan terdiri atas gross profit margin dan net profit margin . Van Horne dan Wachowicz (2005:222). Dalam penelitian ini  rasio  profitabiltas  yang  digunakan  adalah g ross profit margin karena gross profit margin merupakan awal laba perusahaan sebelum diperhitungkan oleh biaya diluar HPP yang antara lain adalah biaya bunga yang muncul dari
financial leverage . Financial leverage ialah kebijakan perusahaan untuk mendanai segala bentuk operasinya dengan menggunakan hutang keuangan. Hutang keuangan ini dilakukan dengan tujuan membiayai aktivitas-aktivitas perusahaan baik dalam hal pengoperasian perusahaan maupun untuk investasi Sukirni (2012).
Kebijakan dividen ialah kebijakan yang berhubungan dengan pembayaran dividen oleh pihak perusahaan, berupa penentuan besarnya dividen yang akan dibagikan dan besarnya
Tabel 2. Rasio-rasio total benchmarking beberapa Klu tertentu
No Kode Klu Uraian Klu Rasio NPM 1 15211 Industri Susu 13.54% 2 15144 Industri minyak goreng dari kelapa sawit 32.14% 3 15410 Industri roti dan sejenisnya 14.27% 4 15432 Industri makanan dari coklat dan kembang gula 10.35%
Sumber : Surat Edaran Direktorat Jenderal Pajak
saldo laba yang ditahan untuk kepentingan perusahaan (Rosdini, 2009). Berdasarkan kerangka pemikiran, maka hipotesis penelitian dirumuskan sebagai berikut :
Pengaruh g ross  profit  margin terhadap financial leverage
Suatu perusahaan pastinya membutuhkan dana dalam menjalankan usahanya, gross profit margin yang merupakan dari rasio profitabilitas yang berasal dari laba kotor dibandingkan penjualan merupakan laba awal sebelum memperhitungkan biaya manajemen dan biaya yang lainnya. Perusahaan awalnya memilih pendanaan internal (laba ditahan) kemudian hutang dan terakhir ekuitas.
Hubungan negatif antara profitabilitas den - gan hutang, dimana kenaikan profit akan men - dorong perusahaan menurunkan penggunaan hutang sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Indahningrum dan Handayani (2009), is- mayanti dan hanafi (2003). Myers et al (1984), jensen et al (1992) dan moh’ed et al (1998) dan Nurbaiti (2007).
H1: Gross  profit margin berpengaruh  ter- hadap financial leverage
Pengaruh gross  profit  margin terhadap kebijakan Dividen
Laba tahun berjalan merupakan salah satu faktor yang mempengaruhi pembayaran dividen saat ini selain dividen tahun sebelumnya (Lintner, 1956). Perusahaan penghasil profit  mampu  membayar  dividen  sekaligus menyimpan dana internal berupa laba ditahan untuk membiayai investasinya (Al-Makalwi, 2007)  dengan  syarat  profit  yang  dihasilkannya cenderung stabil (Atmaja, 2008:292). Selain itu menurut Jensen, Solberg, dan Zorn (1992), semakin tinggi laba maka semakin tinggi aliran kas dalam perusahaan sehingga perusahaan dapat membayar dividen lebih tinggi , hipotesis yang diuji sebagai berikut :
H1: Gross  profit margin berpengaruh  ter- hadap kebijakan dividen
Pengaruh financial  leverage terhadap agresivitas pajak perusahaan
Perusahaan dimungkinkan menggunakan utang untuk memenuhi kebutuhan opera-sional dan investasi perusahaan. Akan tetapi, utang akan menimbulkan beban tetap ( fixed rate of return ) yang disebut dengan bunga. Penelitian Ozkan (2001) memberikan bukti bahwa perusahaan yang memiliki kewajiban pajak tinggi akan memilih untuk berutang agar mengurangi pajak. Dengan sengajanya perusahaan berutang untuk mengurangi beban pajak maka dapat disebutkan bahwa perusahaan tersebut agresif terhadap pajak. Hal ini sejalan dengan penelitian suyanto dan supramono (2012) yang menjelaskan bahwa hutang perusahaan manufaktur berpengaruh positif dan signifikan terhadap agresivitas pajak perusahaan.
H3: Financial leverage berpengaruh  terhadap agresivitas pajak

## Kebijakan dividen berpengaruh terhadap agresivitas pajak
Kebijakan dividen yang dilakukan dengan membagikan dividen dari laba yang dihasilkan perusahaan dalam ketentuan perpajakan di indonesia dilakukan dengan melakukan pemotongan pajak dari penghasilan yang diterima pemegang saham dan tidak dapat dibebankan kepada perusahaan. Jadi ada banyak pertimbangan yang dilakukan oleh perusahaan untuk melakukan langkah kebijakan dividen, dalam beberapa penelitian yang dilakukan oleh Prihandini (2012) menjelaskan bahwa pajak badan berpengaruh negatif terhadap kebijakan dividen.
H4: kebijakan dividen b erngaruh  ter-hadap agresivitas pajak
Pengaruh gross  profit  margin terhadap agresivitas pajak
Perusahaan yang profitability dengan kenaikan laba kotor yang meningkat merupakan awal yang baik untuk mencerminkan kesehatan
Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan JRAP Vo. 4, No. 1, Juni 2017, hal 134-147 ISSN 2339 - 1545
keuangan peru-sahaan tersebut. Perusahaan dengan profitabilitas yang tinggi akan lebih taat membayar pajak karena perusahaan tersebut tidak memiliki kesulitan dalam memenuhi kewajibannya, baik itu kewajiban kepada investor, kepada kreditor, maupun kepada pemerintah yaitu membayar pajak. Peru-sahaan dengan profitabilitas yang rendah akan memiliki kemungkinan yang tinggi untuk tidak taat membayar pajak. Hal ini karena perusahaan dengan profitabilitas yang rendah akan memilih untuk mem-pertahankan keadaan keuangan dan aset perusahaan daripada membayar pajak, sehingga perusahaan tersebut menjadi agresif terhadap pajak.
Pendapat yang sama juga diungkapan oleh Rodiguez dan Arias (2012) hubungan antara profitabiltas  dan effective tax ratio (salah satu alat ukur agresivitas pajak perusahaan) bersifat langsung dan signifikan.
H5: Gross  profit  margin berpengaruh  ter- hadap agresivitas pajak
Gross  profit  margin berpengaruh terhadap agresivitas pajak  dimediasi  oleh financial leverage dan kebijakan dividen
Situasi dimana perusahaan dengan pening- katan gross profit margin yang tinggi dihadapkan oleh pilihan pembayaran pajak yang meningkat pula. Perusahaan yang profit dengan perencanaan pajak yang baik memungkinkan mencari pola yang terbaik dalam rangka melakukan penghematan pajak. Salah satu penghematan pajak berdasarkan trade-off teory yang diungkap oleh Miier (1958) Perusahaan akan berhutang sampai pada tingkat hutang tertentu, dimana penghematan pajak ( tax shields ) dari tambahan hutang sama dengan biaya kesulitan keuangan ( financial distress )
Hal tersebut membawa implikasi mening- katnya penggunaan utang oleh perusahaan. Pe- nelitian Ozkan (2001) memberikan bukti bahwa perusahaan yang memiliki kewajiban pajak ting- gi akan memilih untuk berutang agar menguran-
gi pajak. Dengan sengajanya perusahaan beru- tang untuk mengurangi beban pajak maka dapat disebutkan bahwa perusahaan tersebut agresif terhadap pajak. Hal ini sejalan dengan penelitian Suyanto dan Supramono (2012).
Perusahaan yang profitabile tentu ber-kesempatan untuk membagikan laba kepada pemegang saham. Sesuai teori shareholder adalah seseorang atau badan hukum yang secara sah memiliki satu atau lebih saham pada perusahaan. Sehingga dapat dikatakan  bahwa  peningkatan  profi-tabilitas dalam mendorong perusahaan untuk melakukan kebijakan dividen.
Kebijakan manajemen perusahaan dalam hal mengambil keputusan melakukan alternatif kebijakan dividen tentunya akan berpengaruh terhadap tindakan agresivitas pajak yang dilakukan yang dapat ditunjuk-kan oleh tingkat pembayaran pajak yang dilakukan.
H6: Gross  profit  margin berpengaruh terhadap agresivitas pajak dimediasi oleh financial  leverage dan kebijakan dividen
3.  Metode
Metode yang digunakan dalam penelitian adalah metode kuantitatif korelasional. Teknik analisis yang akan digunakan adalah analisis regresi Partial Least Square dengan program SmartPLS 3.0. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari beberapa publikasi dari Bursa  Efek Indonesia dengan pengambilan data melalui data situs internet www.idx.co.id . Dari populasi perusahaan industri yang terdaftar dipilih sampel dengan metode purposive sampling . Adapun kriteria yang digunakan  pada tabel 3 berikut ini :

## Tabel 3. Kriteria pemilihan sampel penelitian
No Kiteria Jumlah 1 Perusahaan Industri food and beverage terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) 15 2 Perusahaan industri tidak menerbitkan laporan keuangan secara lengkap dalam 6 tahun (5) 3 Perusahaan Industri yang menerbitkan lengkap laporan keuangan 10 4 Perusahaan industri yang mengalami kerugian (3) 5 Perusahaan Industri yang aktif dalam kurun waktu tahun 2010 – 2015 7 tota seluruh sampel dalam 6 tahun 42 Sumber : data yang diolah dalam penelitian Penelitian menggunakan variabel inde- penden yaitu gross profit margin (X1), variabel mediating yaitu financial  leverage (Z1), kebijakan dividen (Z2), serta agresivitas pajak perusahaan sebagai variabel dependen (Y), dapat dilihat dari variabel operasional berikut : T abel. 4. Operasionalisasi variabel Variabel Sub Variabel Definisi Pengukuran Gross Profit Margin (X1) Gross Profit Margin Gross  profit  margin yang dimaksud adalah rasio penjualan setelah dikurangi harga pokok penjualan ( cost of goods sold ) dengan nilai penjualan bersih perusahaan (Abdullah,2005:54). Net Sales - Cost of Goods Sold Net Sales Agresivitas Pajak (Y1) Benchmarking (NPM jenis usaha yang sama) Ukuran tingkat agresivitas pajak yang dilakukan perusahaan diproksikan dengan membandingkan Net  profit  margin  ( NPM)
dalam perusahaan dengan Net profit margin (NPM) dari industri perusahaan tersebut (Ida Bagus Putu Fajar Adisamartha 2015). NPM indeks = NPM Perusahaan NPM Benchmarking Financial leverage (Z1) Debt To Equity Ratio (DER ) Menunjukkan kemampuan perusahaan dalam membayar hutang dengan ekuitas yang dimilikinya. Rasio ini menggambarkan perbandingan hutang dan ekuitas dalam pendanaan perusahaan dan menunjukkan kemampuan modal sendiri perusahaan tersebut  untuk memenuhi seluruh kewajiban- nya (kasmir,2012:158). Total Kewajiban Tota Ekuitas Kebijakan Dividen (Z2) Dividend (DIV) Kebijakan dividen ialah kebijakan yang berhubungan dengan pembayaran dividen oleh pihak perusahaan, berupa penentuan besarnya dividen yang akan dibagikan dan besarnya saldo laba yang ditahan untuk kepentingan perusahaan (Rosdini, 2009).
Dummy Cash Dividend, 1 jika perusahaan membayar dividend dan 0 untuk sebaliknya
Sumber : data yang digunakan dalam penelitian
Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan JRAP Vo. 4, No. 1, Juni 2017, hal 134-147 ISSN 2339 - 1545
Koefisien T-statistik P-Value R 2 Gross Profit Margin – Agresivitas Pajak 0,73 10.44 0.00 0,529
Gambar 4. Pengaruh g ross profit margin terhadap agresivitas pajak  tanpa variabel mediasi

## 4.  Hasil Penelitian dan Pembahasan
Data deskriptif statistik dalam penelitian ini bisa dilihat pada tabel 5

## Tabel 5. Deskriptif statistik
Tax_AGG LEV DIV GPM Mean 0,88 0,92 0,52 0.26 Maksimum 1,52 1,75 1 0.53 Minimum 0,052 0,25 0 0.06 Std Deviasi 0,39 0.43 0,51 0.11 Sumber : data diolah digunakan dalam penelitian ini.
Nilai rata-rata gross profit margin sebesar 26% dan nilai rata-rata financial  leverage sebesar 92%, menunjukkan bahwa perusahaan dengan rata-rata gross  profit sebesar tersebut
lebih memanfaatkan hutang sebagai pembiayaan perusahaannya. Nilai rata-rata kebijakan dividen sebesar 51%, menunjukkan tidak semua per- usahaan dalam sampel penelitian melakukan kebijakan dividen setiap tahunnya.
Nilai rata-rata  agresivitas pajak perusahaan sebesar  88% menunjukkan perusahaan rata-rata menghasilkan tingkat net  profit  margin yang hampir sebanding dengan standar net  profit margin untuk perusahaan sejenis oleh data yang dikeluarkan oleh Direktorat Jenderal Pajak.
Pengujian Hubungan gross  profit  margin dengan agresivitas pajak
Pengujian hubungan gross  profit  margin dengan agresivitas dilakukan dalam 2 bagian yaitu :
Pada gambar menunjukkan bahwa gross profit margin berpengaruh terhadap agresivitas
pajak perusahaan sebelum dimediasi oleh kebijakan dividen.
Koefisien t hitung P-Value keterangn Gross  Profit  Margin  –  financial  leverage  & kebijakan dividen - Agresivitas Pajak 0.189 2.093 0.042 signifikan
Sumber : data diolah digunakan dalam penelitian ini
Gambar 5. Pengaruh gross profit margin terhadap agresivitas pajak dengan  mediasi financial leverage dan kebijakan dividen
Pada gambar 5 menunjukkan bahwa gross profit  margin berpengaruh  positif  signifikan terhadap agresivitas pajak perusahaan setelah dimediasi oleh kebijakan dividen.
Nilai R 2 menunjukkan bahwa gross profit margin dengan mediasi financial  leverage dan kebijakan dividen menyumbang pengaruh terhadap agresivitas pajak sebesar 65,4%  sisanya 34.6% dipengaruhi  faktor lainnya misalnya

## Nilai R- Squar0e
Nilai R 2 mengindikasikan bahwa model masuk dalam kategori “baik ; 0,67, “Moderat ; 0,33 dan lemah ; 0,19. Hasil R 2 dalam penelitian dapat ditunjukkan sebagai berikut :
Tabel 7. Nilai R-Square Path Analysis R 2 Kategori Gross Profit Margin – Agresvitas Pajak 0.529 baik Gross Profit Margin – financial leverage 0.116 lemah Gross Profit Margin – kebijakan dividen 0.114 lemah Gross Profit Margin – financial leverage dan kebijakan dividen - Agresvitas Pajak 0.654 baik Sumber : data diolah digunakan dalam penelitian
hubungan istimewa dengan biaya intercompany dan faktor lainnya.
Efek Mediasi efek mediasi  terjadi dari dua mediating dapat umus f 2 ( Nilai effect size ) berikut :
Menurut Cohen (1988) nilai effect size : 0.02 - 0.15 (lemah), 0.15 -0.35 (sedang) dan >0.35 (kuat). Sehingga dari perhitungan diatas dapat diperoleh hasil 36,1% dengan efek mediasi
kategori kuat.
Hasil pengujian hipotesis hubungan gross profit  margin dengan agresivitas pajak secara full model dapat terlihat pada tabel berikut :
Tabel 8. Hasil pengujian hiptesis direct effect dan indirect effect Path Direct  Effect Hasil Koefisien t hitung P-Value Gross profit margin - Financial leverage -0.341 2.289 0.022 signifikan Gross profit margin - Kebijakan Dividen 0.338 2.444 0.015 signifikan Financial leverage – agresivitas pajak -0.331 3.218 0.001 signifikan Kebijakan dividen - agresivitas pajak 0.226 1.983 0.048 signifikan Gross Profit Margin – Agresivitas Pajak 0.538 4.818 0.000 signifikan Path Indirect  Effect Hasil Koefisien t hitung P-Value Gross Profit Margin – financial leverage & Kebijakan dividen - Agresivitas Pajak 0.189 2.093 0.042 signifikan part mediation
Sumber : data diolah digunakan dalam penelitian ini
Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan JRAP Vo. 4, No. 1, Juni 2017, hal 134-147 ISSN 2339 - 1545
Pengaruh gross  profit  margin terhadap financial leverage
Hasil penelitian menunjukkan gross  profit margin berpengaruh negatif signifikan terhadap financial  leverage .  Gambaran secara umum bahwa perusahaan food and beverage selama tahun 2010 sampai dengan 2015 mengalami penurunan gross  profit  margin yang diimbangi dengan kenaikan hutang yang tinggi Perusahaan food and beverage selama tahun 2010. Hubungan  negatif  antara  profitabilitas dengan  hutang,  dimana  kenaikan  profit akan mendorong perusahaan menu-runkan penggunaan hutang sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Indahningrum dan Handayani  (2009),  Ismayanti  dan  Hanafi
(2003). Myers et al (1984), Jensen et al (1992) dan Moh’ed et al (1998) dan Nurbaiti (2007) menemukan adanya pengaruh negatif dan signifikan  antara  profitabilitas  terhadap  pilihan me-lakukan kebijakan hutang.
Pengujian pengaruh g ross  profit  margin terhadap  kebijakan dividen
Hasil penelitian menunjukkan bahwa gross profit  margin berpengaruh  signifikan  terhadap kebijakan dividen . Rendahnya gross profit margin mendorong perusahaan tidak selalu melakukan kebijakan dividen, kondisi sebaliknya terjadi bila profitabilitas tinggi mendorong perusahaan melakukan kebijakan dividen, sejalan dengan penelitian Jensen, Solberg, dan Zorn (1992), semakin tinggi laba maka semakin tinggi aliran kas dalam perusahaan sehingga perusahaan dapat membayar dividen lebih tinggi
Pengujian pengaruh financial  leverage terhadap agresivitas pajak
Hasil penelitian menunjukkan bahwa financial  leverage berpengaruh  signifikan terhadap agresivitas pajak perusahaan, setiap kenaikan leverage mengakibatkan terjadinya penurunan rasio agresivitas pajak sebagai akibat turunnya net profit margin perusahaan dibanding
net profit margin sejenis yang mengindikasikan meningkatnya tindakan agresivitas pajak perusahaan.
Secara umum dapat dikatakan bahwa kondisi perusahaan food and beverage selama tahun 2010 sampai dengan 2015 sebagain besar melakukan kebijakan hutang ( financial leverage ) yang ditunjukan oleh rasio hutang yang tinggi sebesar 92% yang mengkondisikan perusahaan banyak mengandalkan hutang dibandingkan modal yang ada. Kondisi ini diimbangi oleh tindakan agresivitas pajak yang tinggi bila dilihat dari net  profit  margin yang dihasilkan oleh perusahaan masih dibawah standar net profit margin benchmarking ( kondisi perusahaan melakukan tindakan agresivitas pajak.
Peningkatan hutang berpengaruh signifikan terhadap kondisi tindakan agresivitas pajak perusahaan menandakan adanya bentuk penghematan pajak yang dilakukan oleh perusahaan, sebagaimana ketahui bahwa tindakan agresivitas pajak tidak hanya terbatas pada tax evasion (penggelapan pajak) namun juga dilakukan dengan tax avoidance . Tindakan agresivitas pajak dengan cara pemanfaatkan leverage yang berimbas adanya pengurangan laba usaha dari biaya bunga yang dibebankan menjadi suatu pilihan yang menarik buat perusahaan.
Penelitian Ozkan (2001) memberikan bukti bahwa perusahaan yang memiliki kewajiban pajak tinggi akan memilih untuk berutang agar mengurangi pajak. Hal ini sejalan dengan penelitian Suyanto dan Supramono (2012) yang menjelaskan bahwa leverage perusahaan manufaktur  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap agresivitas pajak perusahaan, atau dengan kata lain adanya pengaruh yang kuat antara leverage perusahaan terhadap tingkat agresivitas  pajak perusahaan, dimana semakin tinggi leverage maka semakin tinggi agresivitas pajak perusahaan.
Hasil penelitian menunjukkan pengaruh signifikan  antara  peningkatan  hutang  dengan peningkatan tindakan agresivitas pajak juga
sejalan dengan trade-off teory yang diungkapkan oleh Miller (1958) “Perusahaan akan berhutang sampai pada tingkat hutang tertentu, dimana penghematan pajak ( tax shields ) dari tambahan hutang sama dengan biaya kesulitan keuangan ( financial  distress )” (p.81). Trade-off theory mempunyai implikasi bahwa manajer akan berpikir dalam kerangka trade-off antara penghematan pajak dan biaya kesulitan keuangan dalam penentuan struktur.

## Pengujian pengaruh kebjakan dividen terhadap agresivitas pajak
Hasil penelitian bahwa kebijakan dividen berpengaruh    signifikan  negatif  terhadap agresivitas pajak perusahaan, setiap peningkatan kebijakan dividen yang diambil mengakibatkan peningkatan rasio agresivitas pajak (tindakan agresivitas pajak menurun).
Berdasarkan fenomena awal bahwa tidak semua didapati perusahaan walaupun dalam kondisi laba , mengambil kebijakan dividen, berbeda dengan fenomena leverage yang selalu dipilih oleh perusahaan. Dari 7 perusahaan yang diteliti dalam 6 tahun hanya 50% yang melakukan kebijakan dividen ditahun tersebut, Sedangkan bila dibandingkan dengan rata-rata rasio kebijakan dividen dan rasio agresivitas selama tahun pajak 2010 -2015 dapat diketahui bahwa rata rata rasio kebijakan dividen sebesar 52% sedangkan rasio rata-rata agresivitas pajak menunjukkan 88%, tindakan agresivitas pajak yang ditunjukkan oleh rasio tersebut menggambarkan bahwa rata rata perusahaan melaporkan net  profit  marginny a  (laba) tidak semua perusahaan  yang mengalami laba melakukan kebijakan dividen.
Kebijakan dividen berbeda sifatnya bila dikaitkan dengan sudut pandang peraturan perpajakan. Bila financial  leverage menim- bulkan biaya bunga yang berpotensi mengurangi beban pajak yang terhutang karena sifatnya yang deductable , sedangkan kebijakan dividen adalah pembagian dividen yang berasal dari laba setelah pajak perusahaan kepada pemilik saham
dalam hal investasi penanaman modal yang dilakukan, namun karena kewajiban perpajakan di Indonesia menganut bahwa antara perusahaan dengan pemilik modal merupakan entitas yang berbeda, sehingga pada saat pemilik modal menerima penghasilan dividen maka jumlah yang diterima harus di kurangi dengan pajak dividen atas pemilik saham.
Pengujian pengaruh gross  profit  margin terhadap  agresivitas pajak
Hasil penelitian menunjukkan bahwa penurunan gross profit margin meng-akibatkan penurunan pada rasio agresivitas pajak (tindakan agrsivitas pajak naik).
Secara umum dapat dikatakan bahwa kondisi perusahaan food and beverage selama tahun 2010 sampai dengan 2015 dalam kondisi gross  profit  margin yang rendah yang ditunjukkan oleh rasio 26% hal ini mendorong tindakan agresivitas pajak perusahaan (kondisi perusahaan memiliki net  profit  margin yang lebih rendah dibandingkan dengan net  profit margin benchmarking yang dikeluarkan oleh Direktorat Jenderal Pajak.
Perusahaan yang profitability dengan kenai- kan laba kotor yang meningkat merupakan awal yang baik untuk mencerminkan kesehatan keuangan perusahaan ter-sebut. Hal ini karena  profitabilitas  meru-pakan  kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba atau nilai hasil akhir dari kegiatan operasional perusahaan selama periode tertentu. Perusahaan dengan profitabilitas  yang  rendah  akan  memiliki kemungkinan yang tinggi untuk tidak taat membayar pajak. Hal ini karena perusahaan dengan profitabilitas yang rendah akan memilih untuk mempertahankan keadaan keuangan dan aset perusahaan daripada membayar pajak, sehingga perusahaan tersebut menjadi agresif terhadap pajak.
Pendapat yang sama juga diungkapan oleh Rodiguez dan Arias (2012) hubungan antara profitabiltas  dan effective tax ratio (salah satu alat ukur agresivitas pajak perusahaan) bersifat
Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan JRAP Vo. 4, No. 1, Juni 2017, hal 134-147 ISSN 2339 - 1545
langsung  dan  signifikan.  Tingkat  pendapatan cenderung berbanding lurus dengan pajak yang dibayar. meningkatnya profitabilitas suatu perusahaan dapat disebabkan oleh meningkatnya kapasitas perusahaan atau sumber pendanaan dalam menjalankan aktivitas bisnis (Natalia, 2012).
Pengujian Pengaruh Gross  profit  margin terhadap  agresivitas pajak   dimediasi oleh financial leverage dan kebijakan dividen
Berdasarkan fenemena yang terjadi bahwa perusahaan food and beverage selama tahun 2010-2015 rata-rata gross  profit  margin perusahaan yang rendah sebesar 26% dengan rata-rata financial leverage yang tinggi sebesar 92% dan kebijakan dividen yang dilakukan hanya sebesar 52% serta terjadinya agresivitas pajak yang ditandai oleh rasio net profit margin yang dihasilkan oleh perusahaan lebih rendah dibandingkan  standar net  profit  margin dalam benchmarking yang dikeluarkan oleh Direkrorat Jenderal Pajak (rasio 88%). Bila dihubungkan antara fenomena dengan hasil statistik penelitian dapat menjelaskan bahwa kondisi rasio  gross  profit  margin yang rendah mendorong perusahaan untuk melakukan peningkatan pada financial  leverage artinya sebagian besar modalnya dibiayai oleh hutang. Gross profit margin yang rata-rata rendah juga menyebabkan tidak semua perusahaan dalam kondisi laba melakukan kebijakan dividen. Sehingga kondisi gross  profit  margin yang rendah, tingkat financial  leverage yang tinggi dan pilihan perusahaan untuk tidak selalu membagikan dividen tiap tahun mendorong penurunan rasio agresivitas pajak (tindakan agresivitas pajak meningkat).
5.  Simpulan, Keterbatasan, dan Implikasi Hasil Penelitian
Gross  profit  margin berpengaruh negatif terhadap finacial leverage . Kondisi gross profit margin yang rendah berpengaruh terhadap financial leverage yang tinggi yang ditunjukkan
oleh rasio hutang yang tinggi artinya pendanaan perusahaan hampir sebagaian besar menggunakaan hutang. Gross  profit  margin berpengaruh positif terhadap  kebijakan dividen . Kondisi gross  profit margin yang rendah secara rata-rata menyebabkan hanya sebagian perusahaan memilih melakukan kebijakan dividen. Financial leverage berpengaruh positif terhadap agresivitas pajak. Kondisi perusahaan yang lebih banyak menggunakan hutang dibandingkan modal mempengaruhi perusahaan menjadi lebih agresif terhadap pajak yang ditunjukkan oleh rasio net  profit  margin yang dimiliki perusahaan masih dibawah rata- rata benchmarking yang dikeluarkan oleh Direktorat Jenderal Pajak. Kebijakan dividen berpengaruh negatif terhadap agresivitas pajak. kondisi yang ada hanya sebagian perusahaan melakukan kebijakan dividen, Keengganan perusahaan untuk melakukan kebijakan dividen mempengaruhi kondisi perusahaan bertindak lebih agresif (tindakan agresivitas pajak naik).
Gross  profit  margin berpengaruh negatif terhadap tindakan agresivitas pajak. Kondisi gross  profit  margin yang masih rendah mempengaruhi perusahaan untuk melakukan tindakan agresivitas pajak yang ditunjukkan net profit  margin yang dihasilkan oleh perusahaan masih dibawah rata-rata benchmarking. Gross profit  margin berpengaruh  negatif terhadap tindakan agresivitas pajak saat dimediasi oleh financial  leverage dan kebijakan dividen . Hal ini mengindikasikan bahwa kondisi gross profit margin yang masih rendah mempengaruhi peningkatan hutang dan keengganan perusahaan untuk melakukan kebijakan dividen yang akhirnya berimbas pada tindakan perusahaan menjadi lebih agressif terhadap pajak.
Penelitian ini hanya mencakup periode penelitian selama 6 tahun yaitu mulai tahun 2010 sampai dengan tahun 2015 sehingga penelitian masih dalam waktu yang terbatas dan belum digeneralisasi untuk periode yang lebih panjang. Pada dasarnya pengukuran agresivitas pajak dapat menggunakan skala pengukuran
yang umumnya dilakukan peneliti sebelumnya yaitu menggunakan Efektif Taxs Ratio (ETR), Cash Efektif Taxs Ratio (CETR ) dan Book Taxs Difference (BTD ), akan tetapi penelitian ini hanya menggunakan rasio Net  Profit  Margin perusahaan dibandingkan Net  Profit  Margin dalam benchmarking yang dikeluarkan oleh Direktorat Jenderal Pajak.
Hubungan gross  profit  margin dengan tindakan agresivitas pajak yang dimediasi oleh financial  leverage dan kebijakan dividen, disarankan penelitian selanjutnya menggunakan variabel lain seperti beban intercompany yang banyak berhubungan dengan biaya-biaya yang muncul dari kebijakan hutang, financial flexibility Kontribusi penelitian dimana hubungan gross profit margin dengaan tindakan agresivitas pajak yang dimediasi oleh kebijakan hutang dan kebijakan dividen dapat memberikan signal terhadap pemilik dana (shareholder) terhadap penempatan modal pada perusahaan yang melakukan tindakan agresivitas pajak, dan bagi regulator dapat menjadi pertimbangan perumusan peraturan penetapan hutang dan dividen terkait dengan efek pembayaran pajak yang ditimbulkan dari tindakan agresivitas pajak.

## Daftar Referensi
Abdullah, M. Faisal, 2005. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, edisi kedua . Universitas Muhamadiyah, Malang. Adisamartha, Ida Bagus Putu Fajar dan Noviari, Naniek, 2015. Pengaruh Likuiditas, Leve- rage, Intensitas Persediaan dan Intensitsa Aset Tetap Pada tingkat Agresivitas Wajib Pajak Badan , E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol. 13.3 Desember (2015): 973-1000.
Choi, Y.R. 2003. Taxes and Corporate Capital Structure.Journal of Finance , 11(1). Dwi Suyanto, Krisnata. Supramono, 2012. Likuiditas, Leverage, Komisaris Inde- penden, Dan Manajemen Laba Terhadap Agresivitas Pajak Perusaahaan , Jurnal
Keuangan dan Perbankan, Vol.16, No.2 Mei 2012, hlm. 167–177.
Frank, M., Lynch, L., dan Rego, S. 2009. Tax reporting aggressiveness and its relation to  aggressive  financial  reporting . The Accounting Review, 84, 467-496. Fontanella, A., & Martani, D., 2014, Pengaruh Karakteristik Perusahaan terhadap Book Tax Differences (BTD) pada Perusa- haan Listed di Indonesia , Makalah dipre- sentasikan pada Simposium Nasional Akuntansi (SNA) 17. Mataram Ghozali, Imam. (2012) Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Edisi Enam. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro . Husnan, Suad. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang) Buku 1. Yogyakarta: BPFE. Ikatan Akuntansi Indonesia, 2009, Standar Akuntansi Keuangan , Penerbit Salemba Empat, Jakarta.
Kurniasih, Tommy dan Maria M.Ratna Sari. (2013) Pengaruh Return on Assets, Lever- age, Corporate Governance, Ukuran
Perusahaan Dan Kompensasi Rugi Fiskal
Pada Tax Avoidance,. Buletin Studi Ekonomi . (18) . hal. 58-66. Kamila Putri Alamaida, 2014, Analisis hubungan agresivitas pelaporan dan keuangan dana gresivitas paja k, Finance adn Banking Journal , Vol 16 No. 2 Desember 2014 Kasmir, 2008, Analisis Laporan Keuangan , Rajawali Pers, Jakarta. Latan, H., dan Ghozali. 2012 P artial Least Square Konsep, Metode dan Aplikasi Menggunakan Program WarpPLS 2.0. Badan Penerbit Universitas   Diponogoro, Semarang.
Modigliani, Franco, and Miller, Merton H., 1958, The Cost of Capital, Corporate Finance, and the Theory of Investment, the American Economic Review, 48/3, 261 – 297. Ngadiman, Puspitasari, 2014. Pengaruh Leverage, kepemilikan Institusional, Dan
Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan JRAP Vo. 4, No. 1, Juni 2017, hal 134-147 ISSN 2339 - 1545
Ukuran Perusahaan Terhadap Peng- hindaran Pajak (Tax Avoidance). Pada Perusahaan Sektor Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2010- 2012, Jurnal Akuntansi/Volume XVIII, No. 03, September 2014: 408-421 .
Ozkan, A. 2001. Determinants of Capital Structure and Adjustment to Long-run Target: Evidence from UK Company Panel Data . Journal of Business Finance and Accounting , 28: 175-199. Prihandini, Wiwiek (2010), Pajak   Badan   Dan Kebijakan   Deviden:  Dalam   Perspektif Corporate Governance Studi pada Perusa- haan yang Tercatat pada Bursa Efek Indonesia dan Jakarta Islamic Index (JII) 2010 , Jurnal Ekonomi & Bisnis Islam, Vol. VI, No. 2, Juni 2012  ISSN 1907-9109. Pohan, Hotman T. (2009) , Analisis Pengaruh Kepemilikan Institusi, Rasio Tobin Q, Akrual Pilihan, Tarif Efektif Pajak, Dan Biaya Pajak Ditunda Terhadap Penghindaran.
Prihandini Wiwiek,2012, Pajak Badan Dan Kebijakan Deviden: Dalam Perspektif Corporate Governance Studi pada Peru- sahaan yang Tercatat pada Bursa Efek Indonesia dan Jakarta Islamic Index (JII) 2010 , Jurnal Ekonomi & Bisnis Islam, Vol.
VI, No. 2, Juni 2012  ISSN 1907-9109.
Richardson, Grant dan Roman Lanis. (2007 ). Determinants of the variability in corporate effective tax rates and tax reform : Evidence from Australia”. Journal of Accounting and Public Policy. (26) . hal. 689-704.
Ross,  Westerfield,  Jaffe,  and  Jordan.  2008, Modern Financial Management , 8 th Edition.
McGraw-Hill. Rosdini, D. 2009. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Dividend Payout Ratio. Paper . Fakultas Ekonomi Universitas Padjajaran. Sari, Dewi Kartika dan Dwi Martani, 2010, Karekteristik Kepemilikan Perusahaan, Corporate Governance, Tindakan Agresif ,
Jurnal Akutansi . PP 1-32.
Sari, D.K. & Martani, D. 2010. Ownership Characteristics, Corporate Governance and Tax Aggressiveness. The 3rd International Accounting Conference & The 2nd Doctoral Colloquium. Bali. Sirait, N.S. & Martani, D. 2014. Pengaruh Perusahaan Keluarga terhadap Peng- hindaran Pajak pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia dan Malaysia. Makalah dipresentasikan pada Simposium Nasional Akuntansi (SNA) 17. Mataram. Suyanto, Krisnata Dwi dan Supramono  2012. Likuiditas, Leverage, Komisaris Inde- penden, dan Manajemen Laba terhadap Agresivitas Pajak Perusahaan. Jurnal Keuangan dan Perbankan , Vol.16, No.2 Mei 2012, hlm. 167–177. Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 36
Tahun 2008 Tentang Perubahan Keempat Atas Undang-Undang Nomor 7 Tahun 1983
Tentang Pajak Penghasilan.
Thaib Chaidir dan Taroreh Rita, 2015. Pengaruh kebijakan hutang dan dividen profitabilitas terhadap kebijakan dividen (studi pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di BEI tahun  2010-2014), Jurnal EMBA Vol.3 No.4 Desember 2015, Hal.
215-225.
Van Horne, James C. Dan M. Jhon Wachowicz,
2005. Prinsip-Prinsip Manajemen Keuan- gan , Diterjemahkan oleh Aria Farahmita, Amanugrani, dan Taufik Hendrawan, edisis kedua belas, PT.Salemba Empat, Buku Satu, Jakarta.
Zhou Ying (2011). Ownership Structure, Board Characteristics, and Tax Aggressiveness. T hesis Lingnan University. Zimmerman, J. 1983. Taxes  and  firm  size. Journal of Accounting and Economics, 5 (2), 119-149.