## PRAKTEK MANAJEMEN LABA DI INDONESIA: KOMITE AUDIT, KOMISARIS INDEPENDEN, ARUS KAS OPERASI
Intan Permata Sari 1
Magister Akuntansi, Universitas Tarumanagara intan.127211006@stu.untar.ac.id
Timothy Tjandra 2
Magister Akuntansi, Universitas Tarumanagara timothy.127211013@stu.untar.ac.id
Amrie Firmansyah 3
Politeknik Keuangan Negara STAN amrie@pknstan.ac.id
Estralita Trisnawati 4 estralitat@fe.untar.ac.id Magister Akuntansi, Universitas Tarumanagara
Diterima 1 Desember 2021

## Disetujui 16 Desember 2021
Abstract— The purpose of this study is to examine the effect of independent variables, namely independent  commissioners,  operating  cash  flows,  and  audit  committees,  on  earnings management.  The  data  for  this  research  is  sourced  from  the  financial  statements  of manufacturing companies that focus on the consumer goods industry listed on the Indonesia Stock Exchange from 2015 to 2019. Sampling was carried out by purposive sampling totaling 104  observations  sourced  from  www.idx.co.id.  This  study's  test  is  panel  data  regression analysis with a fixed-effect model. This study indicates that the independent commissioner is positively associated with earnings management, while the audit committee and operating cash flow  are  not  associated  with  earnings  management.  The  Indonesian  Financial  Services Authority needs to improve the rules for implementing corporate governance and monitoring the  implementation  of  the  corporate  governance  structure,  and  coordinating  with  the Indonesian  Institute  of  Accountants  to  improve  disclosure  of  information  in  financial statements.
Keywords:,  Audit  Committee;  Earnings  Quality;  Independent  Commissioner;  Operating Cash Flow

## 1. PENDAHULUAN

## 1.1 Latar Belakang
Informasi laba perusahaan sering digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan oleh investor  dan  kreditor  (Kieso  et  al.,  2018).  Laba  yang  semakin  tinggi  menunjukkan    kinerja perusahaan yang semakin baik  (Kieso et  al., 2018). Laba diukur dengan dasar akrual karena dapat mengatasi masalah waktu ( timing ) dan pencocokan ( matching ) yang melekat pada arus kas  sehingga  laba  lebih  dapat  menggambarkan  kinerja  perusahaan  (Dechow,  1994). Kecenderungan memperhatikan laba disadari oleh pihak manajemen, maka seringkali laporan
laba  rugi  tidak  mencantumkan  informasi  tersebut  sesuai  dengan  situasi  sebenarnya  untuk menarik perhatian para investor, kreditor dan pemegang saham (Yunengsih et al., 2018).
Pada  tahun  2015,  kasus  skandal  keuangan  yang  terjadi  di  Jepang  pada  Toshiba  yang terbukti  melakukan  manajemen  dalam  pelaporan  laba  senilai  USD  1,22  Milyar  (Integrity, 2017).  Tindakan  manajemen  laba  ini  dilakukan  dengan  cara  mempercepat  pengakuan pendapatan  dan  menekan  biaya  (Integrity,  2017).  Tindakan  ini  dilakukan  oleh  manajemen karena  adanya  tekanan  untuk  mencapai  target  laba  yang  tidak  realistis,  sehingga  manajer termotivasi melakukan manajemen laba (Integrity, 2017). Selain itu, kasus skandal keuangan yang cukup menyita perhatian belum lama ini adalah kasus PT Garuda Indonesia Tbk. Kasus ini terungkap pada tahun 2018, dimana PT Garuda melakukan pencatatan pendapatan terlalu cepat  (Banjarnahor,  2019).  Mahata  Aero  Teknologi  adalah  perusahaan  yang  baru  didirikan dengan  memiliki  modal  tidak  lebih  dari  Rp  10  Miliar  menandatangani  kontrak  dengan  PT Garuda dengan mencatat hutang senilai USD 239 juta, sedangkan PT Garuda mencatat sebagai pendapatan di laporan keuangan tahun 2018 (Banjarnahor, 2019). Hal ini menyebabkan laba (keuntungan)  yang  terdapat  dalam  laporan  keuangan  PT  Garuda  lebih  tinggi  dari  yang seharusnya. Menurut PSAK 72, pengakuan pendapatan dilakukan ketika perusahaan melakukan pengalihan barang atau jasa kepada pelanggan (Ikatan Akuntan Indonesia, 2018b). Dalam kasus ini, seharusnya PT Garuda mengakui pendapatan sepanjang waktu ( over time ) atas nilai kontrak yang telah disepakati dengan Mahata Aero Teknologi  (Firmansyah et al., 2020). Namun, PT Garuda  mengakui  pendapatan  atas  nilai  kontrak  seluruhnya  yang  mengakibatkan  laba  yang dilaporkan  menjadi  lebih  tinggi  dari  yang  seharusnya  (Firmansyah  et  al.,  2020).  Informasi laporan keuangan menjadi bias karena adanya campur tangan pihak manajer dalam penyusunan laporan  keuangan.  Adanya  pertimbangan  dan  estimasi  yang  dilakukan  oleh  manager  dalam menentukan  laba  perusahaan  mendorong  manajemen  untuk  melakukan  tindakan  manajemen laba (Lidiawati & Asyik, 2016). Manajer yang memiliki informasi yang lebih sempurna atas kondisi  keuangan  perusahaan  dapat  mengakibatkan  tindakan  manajamen  laba  dengan  motif tertentu (Wijaya & Firmansyah, 2021).
Manajemen  laba  dapat  mengakibatkan  biasnya  informasi  laporan  keuangan  yang digunakan  oleh  penggunanya.  Informasi  laporan  keuangan  menjadi  kurang  relevan  dalam pengambilan  akibat  adanya  diskresi  kebijakan  manajemen  tertentu  (Firmansyah  &  Yusuf, 2020). Adanya asimetri informasi antara manajer dan pemilik perusahaan dapat dimanfaatkan oleh  manajer  dalam  mempengaruhi  angka-angka  akuntansi  dalam  laporan  keuangan  (Scott, 2015).  Informasi  yang  diberikan  oleh  perusahaan  kepada  publik  dalam  bentuk  laporan keuangan  menurunkan  kebermanfaatan  informasi  dalam  laporan  keuangan  apabila  manajer melakukan  manajemen  laba  untuk  tujuan-tujuan  tertentu  yang  tidak  diketahui  oleh  pemilik perusahaan. Tindakan manajemen laba bagi pemegang saham dapat dideteksi oleh informasi- informasi  yang  dapat  diinventarisir  oleh  pemegang  saham.  Oleh  karena  itu,  tindakan manajemen laba yang dilakukan oleh manajer perlu untuk diinvestigasi lebih lanjut.
Penelitian-penelitian sebelumnya telah menguji manajemen laba di  antaranya dengan ukuran perusahaan (Istikhomah & Widyawati, 2018; Khairunnisa et al., 2020; A. L. Sari, 2017; N. A. Sari & Susilowati, 2021), leverage (Anggreni & Adiwijaya, 2020; Asyati & Farida, 2020; A. L. Sari, 2017; N. A. Sari & Susilowati, 2021), profitabilitas (Anggreni & Adiwijaya, 2020; Asyati & Farida, 2020; N. A. Sari & Susilowati, 2021), kepemilikan institusional (Anggreni & Adiwijaya,  2020;  Istikhomah  &  Widyawati,  2018;  Puspitasari  et  al.,  2019),  kepemilikan manajerial (Sebastian & Handojo, 2019; Suaidah & Utomo, 2018; Suri & Dewi, 2018), kualitas audit (Asyati & Farida, 2020; Khairunnisa et al., 2020; Lolana & Mulyani, 2019) audit internal (Alzoubi,  2019;  Ismael  &  Kamel,  2020),  pengungkapan  tata  kelola  perusahaan(Wijaya  &
Firmansyah,  2021),  tanggung  jawab  sosial  perusahaan  (Prabawa  et  al.,  2020),  adopsi  IFRS (Firmansyah & Irawan, 2018).
Manajemen laba merupakan bentuk adanya informasi asimetri, sehingga perlu adanya adanya pengawasan atas kinerja dan perilaku manajer dalam perusahaan (Firmansyah, Jadi, & Sukarno,  2021).  Pengawasan  tersebut  merupakan  salah  satu  bentuk  penerapan  tata  kelola perusahaan  yang  baik  dengan  tujuan  peningkatan  transparansi  khususnya  atas  informasi keuangan  yang  diberikan  perusahaan  kepada  publik.  Implementasi  tata  kelola  tersebut diharapkan  dapat  menurunkan  praktik  manajemen  laba  yang  dapat  menurunkan  kualitas laporan  keuangan  (Wijaya  &  Firmansyah,  2021).  Otoritas  Jasa  Keuangan  yang  merupakan otoritas pengawas pasar modal di Indonesia berupaya untuk mendorong perusahaan listed di Bursa  Efek  Indonesia  untuk  meningkatkan  penerapan  tata  kelola  perusahaan  dengan mengeluarkan  Peraturan  nomor  21/POJK.04/2015  tentang  pedoman  tata  kelola  perusahaan terbuka.  Penerapan  tata  kelola  perusahaan  dapat  dilihat  dari  informasi  fungsi  komisaris independen dan komite audit. Selain itu, manajemen laba dilakukan dalam komponen akrual perusahaan, sedangkan namun tidak dilakukan pada arus kas operasi (Scott, 2015). Laba rugi perusahaan terdiri dari komponen akrual dan arus kas operasi.
Komisaris independen merupakan bagian dari organ tata kelola perusahaan yang baik. Komisaris  independen  memiliki  tanggung  jawab  dalam  mengawasi  manajemen  dalam mengelola  entitas  dan  mengarahkan  pihak  manajemen  untuk  dapat  mendisiplinkan  tindakan manajer  dan  menyeleraskan  kepentingannya  dengan  kepentingan  pemegang  saham. Keberadaan  komisaris  independen  diharapkan  dapat  mengurangi  manajemen  laba.  Hasil penelitian  Abdillah  et  al.,  (2016),  Anggreni  &  Adiwijaya  (2020),  Firdayanti  et  al.  (2020) menemukan  bahwa  komisaris  independen  memiliki  dapat  menurunkan  manajemen  laba. Sementara itu, Istikhomah & Widyawati (2018), Suaidah & Utomo (2018), Suri & Dewi (2018) menyimpulkan  bahwa  komisaris  independen  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  manajemen laba.  Perbedaan  hasil  pengujian  dalam  penelitian  sebelumnya,  perlu  untuk  menguji  kembali komisaris independen terhadap manajemen laba.
Untuk  mendukung  peran  komisaris  independen  dalam  penerapan  tata  kelola,  dalam suatu struktur dewan komisaris juga perlu adanya komite audit (Kusuma & Firmansyah, 2018; Nugroho  &  Firmansyah,  2018).  Komite  audit  memiliki  tugas  dalam  bentuk  memberikan penilaian  dan  pengawasan  perilaku  manajemen  dalam  pelaporan  keuangan  sebagai  dasar pengambilan keputusan (A. L. Sari, 2017). A. L. Sari (2017), Silmy et al. (2020) menemukan bahwa komite audit dapat menurunkan tindakan manajemen laba. Sementara itu, Istikhomah & Widyawati, (2018), Suaidah & Utomo (2018), Suri & Dewi (2018) membuktikan bahwa komite audit tidak memiliki pengaruh terhadap manajemen laba. Inkonsistensi hasil pengujian dalam penelitian sebelumnya mengakibatkan pengujian komite audit terhadap manajemen laba perlu untuk dilakukan kembali.
Selanjutnya,  menurut  PSAK  Nomor  2,  arus  kas  operasi  bersumber  dari  aktivitas operasional suatu entitas yang memperlihatkan kemampuan suatu entitas dalam menghasilkan kas  dari  kegiatan  operasionalnya,  membayar  dividen  kepada  pemegang  saham,  membayar hutang kepada kreditor, membiayai kegiatan operasional, dan berinvestasi tanpa dana dari pihak luar perusahaan (Ikatan Akuntan Indonesia, 2018a). Nilai arus kas operasi rendah berdampak pada  menurunnya  penilaian  akan  kemampuan  manajer  oleh  prinsipal,  sehingga  hal  ini mendorong manajer untuk melakukan praktik manajemen laba (Wibowo & Herawaty, 2019). Hastuti et al. (2018), Jang & Kim (2017), Wati & Juliesti (2021) menemukan bahwa arus kas operasi  memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  berbeda  ditemukan  oleh Wibowo & Herawaty (2019) yang menyimpulkan bahwa bahwa arus kas operasi tidak memiliki
pengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Adanya  inkonsistensi  hasil  penelitian  sebelumnya, pengujian kembali arus kas operasi terhadap manajemen laba perlu untuk dilakukan.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mendapatkan  bukti  empiris  pengaruh  komisaris independen,  arus  kas  operasi,  dan  komite  audit  terhadap  manajemen  laba.  Pengujian manajemen  laba  yang  dilakukan  Wijaya  &  Firmansyah  (2021)  dengan  menggunakan  indeks pengungkapan,  sementara  itu  penelitian  ini  menggunakan  komponen  tata  kelola  yang  terdiri dari komite audit dan komisaris independen. Pengujian komisaris independen dan komite audit terhadap manajemen laba di Indonesia menggunakan model Dechow et al. (1995) (Abdillah et al., 2016; Asyati & Farida, 2020; Istikhomah & Widyawati, 2018; Lidiawati & Asyik, 2016; A. L. Sari, 2017; Sebastian & Handojo, 2019; Silmy et al., 2020; Suaidah & Utomo, 2018) dan model  Stubben  (2010)  (Wibowo  &  Herawaty,  2019).  Sementara  itu,  manajemen  laba  dalam penelitian  ini  menggunakan  model  Kothari  et  al.  (2005)  sebagaimana  Jang  &  Kim  (2017). Model  Kothari  et  al.  (2005)  dapat  mengestimasi  nilai  akrual  diskresioner  secara  lebih  tepat dengan  adanya  variabel return  on  assets yang  dapat  mengendalikan  kinerja  perusahaan sehingga diharapkan dapat mengurangi kesalahan spesifikasi (Suyono, 2017) . Selain itu, dalam penelitian  ini  manajemen  laba  menggunakan  proksi  nilai  absolut  dari  akrual  diskresioner sebagaimana  (Firmansyah  &  Irawan,  2018;  Pamungkas  et  al.,  2021).  Nilai  absolut menunjukkan  bahwa  manajemen  laba  baik  dilakukan  dengan  menurunkan  nilai  laba  atau meningkatkan nilai laba yang sesungguhnya.
Penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan  kontribusi  dalam  literatur  penelitian akuntansi keuangan khususnya terkait dengan topik manajemen laba atau kualitas laba. Selain itu,  penelitian  ini  dapat  digunakan  oleh  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  dalam  meningkatkan pengaturan tata kelola perusahaan yang listed di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini juga dapat digunakan oleh OJK dalam melakukan monitoring atas kompetensi komisaris independen dan komite audit pada perusahaan.

## 1.2 Teori Keagenan
Hubungan keagenan dalam teori keagenan merupakan suatu perjanjian antara pemilik perusahaan  dengan  manajer  di  mana  pihak  manajer  diberi  wewenang  oleh  pemilik  untuk mewakilinya  dalam  mengambil  keputusan  (Jensen  &  Meckling,  1976).  Kontrak  perjanjian antara manajer dan pemilik perusahaan menyebabkan adanya tanggung jawab pihak manajer untuk memberikan keuntungan yang maksimal bagi perusahaan, dimana sebagai imbalannya manajer juga mengharapkan kompensasi atas prestasinya (Wijaya & Firmansyah, 2021).
Ketika pengelolaan perusahaan tidak lagi dilakukan oleh pemilik melainkan pihak lain memicu  terjadinya  masalah  keagenan.  Adanya  konflik  kepentingan  di  mana  pihak  manajer tidak selalu bertindak untuk memaksimalkan kepentingan prinsipal (Jensen & Meckling, 1976), melainkan berusaha untuk memaksimalkan kesejahteraannya sendiri . Masalah keagenan juga menyebabkan terjadinya asimetri informasi. Asimetri informasi terjadi karena prinsipal sebagai pemilik  perusahaan  hanya  menanamkan  modal  dan  tidak  mengurus  perusahaan  secara langsung,  sementara  itu  pemilik  menunjuk  pihak  lain  yaitu  manajer  untuk  mengelola perusahaannya  sehingga  manajer  mengetahui  keadaan  perusahaan  lebih  baik  dibandingkan pemilik (Firmansyah, Jadi,  Febrian, et  al.,  2021). Adanya asimetri informasi memungkinkan manajer untuk melaporkan informasi keuangan yang tidak sesuai dengan keadaan perusahaan sebenarnya dengan cara melakukan manajemen laba (Lidiawati & Asyik, 2016). Besaran laba yang  secara  sengaja  diatur  oleh  manager  dalam  penyusunan  laporan  keuangan  dengan memanfaatkan celah standar akuntansi yang melibatkan pertimbangan dan estimasi dilakukan disebut dengan manajemen laba (Healy & Wahlen, 1999). Pemilihan metode akuntansi yang
berdampak pada naiknya laba untuk memperoleh bonus disebut juga manajemen laba oportunis (A. L. Sari, 2017).

## 1.3 Pengembangan Hipotesis
Konflik kepentingan antara agen dan prinsipal terjadi karena adanya pemisahan antara fungsi  kepemilikan  oleh  prinsipal  dengan  fungsi  pengendalian  yang  dilakukan  oleh  agen (Jensen  &  Meckling,  1976).  Manajer  diberikan  otoritas  penuh  untuk  mengelola  perusahaan yang dapat memberikan kesempatan bagi manajer untuk melakukan tindakan memaksimalkan kepentingan pribadi dibandingkan kepentingan prinsipal (Anggreni & Adiwijaya, 2020). Peran pengawasan  yang  dilakukan  oleh  komisaris  independen  dapat  meminimalisir  konflik kepentingan  yang  timbul  karena  masalah  agensi  dengan  cara  pengawasan  terhadap  segala tindakan  pengelolaan  yang  dilakukan  oleh  manajemen,  sehingga  diharapkan  dengan  adanya pengawasan  oleh  pihak  independen  yang  mewakili  pihak  prinsipal  maka  dapat  mengurangi praktik manajemen laba.
Komisaris  independen  merupakan  anggota  komisaris  yang  independen  dari  pihak manapun seperti manajemen, pemegang saham mayoritas, dan anggota komisaris lainnya yang dapat mempengaruhi perilakunya dalam bertindak independen (Anggreni & Adiwijaya, 2020). Abdillah  et  al.  (2016),  Anggreni  &  Adiwijaya  (2020),  Firdayanti  et  al.  (2020)  menemukan bahwa komisaris independen dapat menekan tindakan manajemen laba. Komisaris independen mampu  melaksanakan  fungsi  pengawasan  atas  tindakan  manajer  dengan  motif  yang  hanya menguntungkan manajer (Anggreni & Adiwijaya, 2020). Jumlah komisaris independen dalam suatu perusahaan menentukan fungsi pengawasan atas kinerja manajer dapat berjalan (Abdillah et al., 2016).
Komisaris  independen  biasanya  memiliki  latar  belakang  pendidikan  ataupun pengalaman  kerja  baik  di  bidang  akuntansi  dan  keuangan  (Firmansyah,  Pamungkas,  et  al., 2021).  Selain  untuk  memenuhi  ketentuan  OJK  dalam  penerapan  tata  kelola  perusahaan, pemilihan komisaris independen oleh perusahaan dilakukan secara profesional. Oleh karena itu, komisaris independen dapat melakukan fungsi pengawasan atas tindakan oportunistik manajer dalam penyusunan laporan keuangan karena manajer memiliki diskresi dalam mempengaruhi angka-angka dalam laporan keuangan.
H 1 : Komisaris Independen berpengaruh negatif terhadap manajemen laba
Asimetri informasi terjadi karena prinsipal sebagai pemilik perusahaan tidak mengurus perusahaan  secara  langsung  dan  menunjuk  pihak  lain  yaitu  manajer  untuk  mengelola perusahaannya  (Jensen  &  Meckling,  1976).  Oleh  karena  itu,  manajer  mengetahui  keadaan perusahaan  lebih  baik  dibandingkan  pemilik  perusahaan  (Firmansyah,  Jadi,  Febrian,  et  al., 2021).  Adanya  asimetri  informasi  memungkinkan  manajer  untuk  melaporkan  informasi keuangan  yang  tidak  sesuai  dengan  keadaan  perusahaan  sebenarnya  dengan  cara  melakukan manajemen laba (Lidiawati & Asyik, 2016), maka komite audit merupakan salah satu bentuk pengawasan  yang  dapat  digunakan  untuk  meminimalisir  praktik  manajemen  laba  (Susanto, 2016).
Komite audit adalah pihak yang bersifat independen dari pihak manapun yang memiliki tugas  membantu  dewan  komisaris  dalam  rangka  memastikan  efektivitas  internal  audit  dan eksternal  audit  (Asyati  &  Farida,  2020).  Selain  itu,  komite  audit  memiliki  tugas  untuk memastikan kredibilitas laporan keuangan dan menilai penerapan tata kelola perusahaan yang telah dilaksanakan oleh perusahaan (Asyati & Farida, 2020). Komite audit bertugas di dalam perusahaan untuk menurunkan tindakan oportunistik manajer dengan melakukan pengawasan dan penelaahan informasi keuangan yang menjamin kualitas pelaporan keuangan (A. L. Sari,
2017). A. L. Sari (2017) dan Silmy et al. (2020) menyimpulkan bahwa kehadiran komite audit dalam perusahaan dapat menurunkan tindakan manajemen laba.
Selain  komisaris  independen,  komite  audit  merupakan  salah  satu  implementasi penerapan  tata  kelola  di  dalam  perusahaan  (Kusuma  &  Firmansyah,  2018;  Nugroho  & Firmansyah, 2018). Komite audit mendukung komisaris independen dalam meningkatkan tata kelola  perusahaan.  Jumlah  komite  audit  yang  semakin  banyak  dapat  meningkatkan  fungsi pengawasan atas tindakan manajer dalam mempengaruhi angka-angka akuntansi dalam laporan keuangan.
H 2 : Komite Audit berpengaruh negatif terhadap manajemen laba
Informasi  laba  yang  disajikan  dalam  laporan  keuangan  merupakan  informasi  yang penting bagi pengguna laporan keuangan dalam mengetahui kinerja perusahaan (Kieso et al., 2018). Informasi laba akan menurun kualitasnya apabila manajer memiliki kebijakan tertentu untuk  motif  tujuan  tertentu  (Firmansyah  &  Yusuf,  2020).  Adanya  informasi  yang  lebih sempurna mengakibatkan manajer yang memiliki diskresi dapat mempengaruhi angka-angka dalam  laporan  keuangan  (Scott,  2015).  Diskresi  manajer  dalam  mempengaruhi  angka  laba dalam suatu periode hanya mungkin untuk komponen akrual, sedangkan komponen arus kas operasi perusahaan lebih sulit untuk dipengaruhi oleh diskresi manajer (Scott, 2015)
Kontrak  perjanjian  antara  manajer  dan  pemilik  perusahaan  menyebabkan  adanya tanggung jawab pihak manajer untuk memberikan keuntungan yang maksimal bagi perusahaan (Wijaya  &  Firmansyah,  2021).  Manajer  juga  mengharapkan  kompensasi  atas  prestasinya sebagai  imbalannya  (Wijaya  &  Firmansyah,  2021).  Apabila  nilai  arus  kas  operasi  rendah mengakibatkan  rendahnya  penilaian  pemegang  saham  atas  kinerja  manajer  (Wibowo  & Herawaty, 2019). Kondisi ini mendorong manajer untuk melakukan praktik manajemen laba (Wibowo & Herawaty, 2019). Hastuti et al. (2018), Jang & Kim (2017), Wati & Juliesti (2021) menyimpulkan bahwa perusahaan yang memiliki arus kas operasi lebih besar mengindikasikan rendahnya manajemen laba dalam perusahaan tersebut.
Nilai  arus  kas  operasi  menunjukkan  kinerja  manajer  dalam  satu  periode.  Kondisi perusahaan di masa depan akan lebih pasti apabila perusahaan memiliki arus kas operasi yang besar.  Perusahaan  dapat  memenuhi  kewajiban-kewajiban  dan  mengembangkan  bisnis perusahaan  di  masa  depan  terkait  dengan  jumlah  arus  kas  operasi  yang  tinggi.  Selain  itu, informasi arus kas operasi sangat berguna bagi investor dalam pengambilan keputusan karena arus  kas  operasi  merupakan  komponen  laba  yang  sulit  bagi  manajer  untuk  melakukan manajemen laba.
H 3 : Arus kas operasi berpengaruh negatif terhadap manajemen laba

## 2. METODE PENELITIAN
Data penelitian ini bersumber dari laporan keuangan perusahaan sektor barang  konsumsi yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  tahun  2015  sampai  2019  yang  diperoleh  dari www.idx.co.id dan laman resmi perusahaan. Sektor barang konsumsi dinilai mempunyai resiko bisnis yang besar dan less regulated (Wibowo & Herawaty, 2019), sehingga berpotensi besar bagi  manajer  untuk  melakukan  manajemen  laba.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini mulai tahun 2015 karena aturan tata kelola untuk perusahaan emiten dikeluarkan oleh OJK di tahun tersebut. Berdasarkan purposive sampling, berikut ringkasan sampel penelitian ini:
Tabel 1. Sampel Penelitian Kriteria Jumlah Perusahaan sektor barang konsumsi Terdaftar di BEI per 30 September 2021 58 Perusahaan listed setelah 1 Januari 2016 (20) Perusahaan delisting selama periode 2016- 2019 (4)
Perusahaan tidak konsisten melaporkan laba periode 2016-2019 (8) Jumlah perusahaan yang dapat digunakan untuk penelitian ini 26 Tahun penelitian 2016-2019 4 Total observasi 104 Sumber: data diolah
Dalam penelitian ini terdapat 4 variabel utama yaitu manajemen laba sebagai variabel dependen,  komisaris  independen,  arus  kas  operasi,  dan  komite  audit  sebagai  variabel independen. Manajemen laba dalam penelitian ini menggunakan model  Kothari et al. (2005) untuk mendapatkan nilai akrual diskresioner yang digunakan juga oleh Firmansyah & Irawan (2018) dan Pamungkas et al. (2021). Nilai akrual diskresioner didapatkan dengan menggunakan persamaan:
TA it Assets i,t−1 = a it + k 1 1 Assets i,t−1 + k 2 (∆SALES it − ∆REC it ) Assets i,t−1 + k 3 PPE it Assets i,t−1 + k 4 ROA it−1 + ε it Di mana: TA : total akrual yang diperoleh dari laba bersih dikurangi arus kas operasi TA t-1 : total aset pada tahun sebelumnya ∆ REV : pendapatan tahun ini dikurangi pendapatan tahun sebelumnya ∆ REC : piutang usaha tahun ini dikurangi piutang tahun sebelumnya PPE : plant, property, dan equipment setelah dikurangi akumulasi penyusutan ROA : laba bersih setelah pajak dibagi total asset 𝜀 : residual regresi yang menjadi nilai akrual diskresioner
Akrual  diskresioner diperoleh dari hasil residu  persamaan dengan menggunakan data tahunan. Nilai residual tersebut selanjutnya di diabsolutkan dengan tujuan dalam penelitian ini untuk  mengetahui  besarnya  manajemen  laba  baik  yang  menaikkan  nilai  laba  maupun menurunkan nilai laba.
Komisaris independen mengikuti proksi sebagaimana Istikhomah & Widyawati (2018), Suaidah & Utomo (2018), dan Suri & Dewi (2018)

## Komisaris independen = Jumlah Komisaris Independen Jumlah seluruh Komisaris
Komite audit diukur mengikuti proksi yang digunakan oleh A. L. Sari (2017), Suaidah & Utomo (2018), dan Suri & Dewi (2018).
Komite Audit =  Total Komite Audit perusahaan Arus kas operasi mengiktui proksi sebagaimana (Jang & Kim, 2017).

## CFO = Arus kas operasi Total Aset tahun lalu
Pengujian hipotesis dilakukan dengan analisis regresi linear berganda untuk data panel. Model penelitian dalam penelitian ini sebagai berikut:
DAit  =  α0  +  β1KOMINit  +  β2KOMAUit  +  β3 CFOit  +  εit Dimana:
DA it
: Manajemen laba perusahaan i pada tahun t
KOMIN it : Komisaris independen perusahaan i pada tahun t KOMAU it : Komite Audit perusahaan i pada tahun t CFO it : Arus kas operasi perusahaan i pada tahun t

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
Tabel 2 merupakan ringkasan statistik deskriptif dari variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini.
Tabel 2. Statistik Deskriptif DA KOMIN KOMAU CFO Mean 0.056802 0.432212 3.067308 0.150038 Median 0.045545 0.400000 3.000000 0.129420 Maximum 0.331360 0.800000 4.000000 0.594270 Minimum 8.00E-05 0.330000 3.000000 -0.195960 Std. Dev. 0.054115 0.104667 0.251767 0.145653 Obs. 104 104 104 104 Sumber: data diolah
Hasil uji hipotesis dengan menggunakan fixed-effect model adalah sebagai berikut: Tabel 3. Ringkasan Hasil Uji Hipotesis Var Coefficient t-Statistic Prob. C -0.145 -0.818 0.208 KOMIN 0.424 3.371 0.000 *** KOMAU 0.011 0.197 0.422 CFO -0.101 -1.232 0.111 R 2 0.438 Adj. R 2 0.228 F-stat. 2.088 Prob(F-stat.) 0.006 Sumber: Data diolah
Hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  komisaris  independen  berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Hasil ini sejalan dengan Puspitasari et al. (2019), Silmy et al. (2020), namun berbeda dengan Abdillah et al., 2016; Anggreni & Adiwijaya, 2020; Firdayanti et al., 2020). Perbedaan tersebut mungkin diakibatkan karena penelitian Firdayanti et al. (2020) menggunakan  sampel  perusahaan  sub  sektor  pertambangan  dan  Abdillah  et  al.  (2016) menggunakan  proksi  yang  berbeda  untuk  pengukuran  akrual  diskresioner  yaitu  dengan menggunakan model Dechow et al. (1995).
Hasil  pengujian  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  penempatan  komisaris independen diduga hanya sebagai formalitas dalam rangka pemenuhan regulasi OJK. Pemilihan komisaris  independen  tidak  selalu  memperhatikan  latar  belakang  pendidikan  maupun  latar belakang  pekerjaan  sebelumnya.  Selain  itu,  komisaris  independen  diduga  tidak  selalu menunjukkan  independensinya  dalam  mengawasi  perilaku  manajer  (Kusuma  &  Firmansyah, 2018) dan ketidakpahaman komisaris independen terkait dengan perilaku manajemen laba.
Lemahnya  kinerja  dan  integritas  komisaris  independen  dapat  membuat  fungsi pengawasan  manajer  menjadi  tidak  efektif  sehingga  tidak  mampu  menurunkan  praktik manajemen  laba  (Nugroho  &  Firmansyah,  2018).  Hasil  dalam  penelitian  ini  belum  mampu mendukung  konsep  dasar  dari  teori  agensi  yang  menyebutkan  bahwa  konflik  kepentingan mampu dikurangi dengan adanya biaya monitoring dalam bentuk adanya komisaris independen sebagai pengawas yang melakukan fungsi monitoring atas perilaku agen. Namun disayangkan hal  ini  belum  berjalan  sesuai  ekspektasi,  nyatanya  penempatan  komisaris  independen  di Indonesia belum memperhatikan latar belakang pendidikan dan pengalaman yang sesuai yang menyebabkan pengawasan kurang optimal.
Sementara  itu,  hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  komite  audit  tidak  berpengaruh terhadap manajemen laba. Hasil ini sejalan penelitian dengan Istikhomah & Widyawati (2018), Suaidah & Utomo (2018), Suri & Dewi (2018), namun tidak sejalan dengan A. L. Sari (2017),

## ULTIMA Accounting | ISSN 2085-4595
Silmy et al. (2020). Perbedaan ini mungkin disebabkan karena penelitian  Silmy et al. (2020) menggunakan  sampel  perusahaan  yang  berbeda  yaitu  perusahaan  sub  sektor  makanan  dan minuman  dan  menggunakan  proksi  yang  berbeda  untuk  mengukur  akrual  diskresioner  yaitu dengan menggunakan model Dechow et al. (1995). Pada umumnya pembentukan komite audit yang  dilakukan  sekedar  untuk  menjalankan  formalitas  pemenuhan  regulasi  yang  telah ditetapkan OJK dimana perusahaan  yang tercatat di  BEI harus menerapkan organ-organ tata kelola dalam perusahaan. Hal ini dapat dibuktikan dari nilai minimum dalam data statistik yaitu 3,  artinya  setiap  perusahaan  dalam  sampel  sudah  memenuhi  aturan  yang  ditetapkan.  Tidak adanya  sanksi  dari  OJK  menyebabkan  perusahaan  tidak  mempertimbangkan  kualitas  dari penerapan  tata  kelola  perusahaan,  sehingga  penerapan  tata  kelola  perusahaan  belum  efektif (Wijaya & Firmansyah, 2021).
Aturan  di  Indonesia  menyebutkan  bahwa  komite  audit  diketuai  oleh  komisaris independen,  melihat  kondisi  yang  ada  dalam  sampel  penelitian  perusahaan  manufaktur, ditemukan terdapat beberapa komisaris independen yang bukan berasal dari bidang akuntansi dan  keuangan,  sehingga  dapat  mempengaruhi  kemampuannya  dalam  melakukan  penelaahan laporan keuangan. Komite audit yang berperan membantu dewan komisaris dalam mengawasi kinerja manajer, belum mampu untuk memberikan intervensi terkait dengan pilihan kebijakan- kebijakan  akuntansi  kepada  manajemen  (Kusuma  &  Firmansyah,  2018).  Komite  audit  yang seharusnya memiliki kompetensi di bidang akuntansi, dianggap kurang efektif untuk menjamin kredibilitas pelaporan keuangan.
Selanjutnya,  hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  arus  kas  operasi  tidak  memiliki pengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  ini  sejalan  dengan  Wibowo  &  Herawaty  (2019), namun tidak sejalan dengan Hastuti et al. (2018), Jang & Kim (2017), Wati & Juliesti (2021). Penelitian  Wati  &  Juliesti  (2021)  menggunakan  sampel  perusahaan  non  keungan  dan  proksi yang digunakan menggunakan proksi yang berbeda untuk mengukur arus kas operasi. Arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan bukan merupakan indikasi bagi pengguna laporan keuangan atas  aktivitas  manajemen  laba  oleh  manajer.  Walaupun  komponen  arus  kas  operasi  menjadi bagian  dalam  laba  rugi  bersama  dengan  komponen  akrual,  namun  keduanya  tidak  saling berhubungan. Ketika manajer melakukan manajemen laba, maka jumlah arus kas operasi bukan menjadi  ukuran  bahwa  jumlah  tersebut  dapat  digunakan  sebagai  informasi  bahwa  manajer melakukan manajemen laba yang rendah atau manajemen laba yang tinggi. Hal ini didukung dengan karakteristik data yang digunakan dalam penelitian ini yang dapat lebih leluasa untuk melakukan  rekayasa  akrual  pada  aset  tetap  yang  nilainya  tinggi  dan  dan  estimasi  dalam penentuan nilai tercatat.
Nilai arus operasi yang diperoleh perusahaan dalam aktivitas operasi perusahaan tidak terkait dengan kontrak-kontrak perusahaan, sehingga bukan menjadi motif bagi manajer untuk melakukan manajemen laba. Manajer memandang arus kas operasi yang dimiliki perusahaan cenderung  dikaitkan  dengan  strategi  bisnis  perusahaan  di  masa  mendatang.  Berdasarkan karakteristik data yang digunakan dalam penelitian ini, arus kas operasi cenderung digunakan sebagai  salah  satu  strategi  bersaing  perusahaan  atau  mengembangkan  produk  dan  bisnis perusahaan.

## 4. KESIMPULAN
Komisaris independen dan komite audit yang merupakan struktur tata kelola perusahaan belum  opitmal  dalam  melakukan  fungsi  pengawasan  atas  kinerja  manajer  terkait  dengan penyajian laporan keuangan. Kurangnnya kompetensi, indepensi atau latar belakang pendidikan terkait dari komisaris independen dan komite audit mengakibatkan lemahnya pengawasan atas
kebijakan akuntansi  yang dilakukan oleh manajer. Sementara itu, informasi arus kas operasi bukan merupakan indikasi perusahaan dalam melakukan manajemen laba.
Penelitian  ini  memiliki  keterbatasan  yaitu  penggunaan  sampel  dalam  penelitian  ini hanya  menguji  perusahaan  sektor  industri  barang  konsumsi,  sehingga  tidak  memiliki kemampuan untuk menggambarkan kondisi perusahaan manufaktur secara penuh di Indonesia. Penelitian  ini  juga  hanya  menggunakan  horison  waktu  yang  cukup  singkat.  Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan data perusahaan sektor manufaktur secara penuh atau sektor yang lebih besar serta waktu horison yang lebih panjang untuk mendapatkan hasil pengujian yang lebih baik. Penelitian selanjutnya juga dapat menggunakan proksi lainnya baik variabel dependen maupun variabel independen untuk mendeteksi manajemen laba.
Penelitian  ini  dapat  digunakan  oleh  investor  terkait  dengan  informasi  penerapan  tata kelola dan aktivitas manajemen laba dalam perusahaan sehingga dapat digunakan sebagai salah satu informasi dalam pengambilan keputusan. OJK perlu meningkatkan aturan penerapan tata kelola perusahaan dan perlu untuk melakukan monitoring atas implementasi struktur tata kelola oleh perusahaan listed di Bursa Efek Indonesia khususnya terkait dengan komisaris independen dan komite audit. OJK juga perlu berkoordinasi dengan Ikatan Akuntan Indonesia atas tindakan manajemen laba yang dilakukan oleh perusahaan melalui peningkatan pengungkapan informasi dalam laporan keuangan.

## 5. REFERENSI
Abdillah,  S.  Y.,  Susilawati,  R.  A.  E.,  &  Purwanto,  N.  (2016).  Pengaruh  good  corporate governance  pada  manajemen  laba  (studi  empiris  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2014). Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi , 4 (1), 1–14. https://ejournal.unikama.ac.id/index.php/jrma/article/view/1299
Alzoubi, E. S. S. (2019). Audit committee, internal audit function and earnings management: evidence from Jordan. Meditari Accountancy Research , 27 (1), 72–90. https://doi.org/10.1108/MEDAR-06-2017-0160
Anggreni,  M.  D.,  &  Adiwijaya,  Z.  A.  (2020).  Pengaruh  kepemilikan  institusional,  ukuran perusahaan,  laverage,  dewan  komisaris  independen  dan  profitabilitas  terhadap manajemen  laba.  In Prosiding  Konferensi  Ilmiah  Mahasiswa  Unissula  (KIMU)  4 . http://jurnal.unissula.ac.id/index.php/kimue/article/view/12239
Asyati, S., & Farida, F. (2020). Pengaruh good corporate governance, leverage, profitabilitas dan  kualitas  audit  terhadap  praktik  manajemen  laba  (studi  empiris  pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2014-2018). Journal  of  Economic,
Management, Accounting and Technology , 3 (1), 36–48.
https://doi.org/10.32500/jematech.v3i1.1073
Banjarnahor, D. (2019). Mahata, broker teknologi di balik keuntungan Garuda pada 2018. Cnbc Indonesia . https://www.cnbcindonesia.com/market/20190424192452-17-68683/mahata- broker-teknologi-di-balik-keuntungan-garuda-pada-2018
Dechow, P. M. (1994). Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance: the  role  of  accounting  accruals. Journal  of  Accounting  and  Economics , 18 ,  3–42. https://doi.org/10.1016/0165-4101(94)90016-7
Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting earnings management. The Accounting Review , 70 (20), 193–225. http://www.jstor.org/stable/248303 Firdayanti, S. W., Salim, M. A., & Priyono, A. A. (2020). Pengaruh good corporate governance, cash  flow,  dan  profitabilitas  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan  sub  sektor pertambagangan batu bara yang terdaftar di BEI 2016-2018. E-Jurnal Riset Manajemen ,
9 (4), 91–105. http://www.riset.unisma.ac.id/index.php/jrm/article/view/7675
Firmansyah, A., &  Irawan, F. (2018). Adopsi IFRS, manajemen laba akrual dan manajemen laba riil. Assets: Jurnal Akuntansi Dan Pendidikan , 7 (2), 81. https://doi.org/10.25273/jap.v7i2.3310
Firmansyah,  A.,  Jadi,  P.  H.,  Febrian,  W.,  &  Sismanyudi,  D.  (2021). Pengaruh  tata  kelola perusahaan dan ukuran perusahaan terhadap pengungkapan emisi karbon di Indonesia . 16 (2), 303–320. https://doi.org/10.25105/jipak.v16i2.9420
Firmansyah,  A.,  Jadi,  P.  H.,  &  Sukarno,  R.  S.  (2021).  Bagaimana  respon  investor  terhadap kepemilikan  saham  oleh  CEO? Jurnal  Online  Insan  Akuntan , 4 (1),  15–28. https://ejournal-binainsani.ac.id/index.php/JOIA/article/view/1476
Firmansyah,  A.,  Pamungkas,  P.  A.,  &  Zainuddin,  F.  M.  (2021).  Does  corporate  governance increase  related  party  transaction  disclosure  in  Indonesia? EAJ  (Economic  and Accounting Journal) , 4 (1), 1. https://doi.org/10.32493/eaj.v4i1.y2021.p1-12
Firmansyah,  A.,  Prasetya,  A.  E.,  &  Hamdan,  M.  T.  (2020).  Analisis  penerapan  akuntansi pengakuan  pendapatan  PT  Garuda  Indonesia  atas  kontrak  jangka  panjang  dengan  PT Mahata Aero Teknologi. In Bunga Rampai: Studi Kasus Akuntansi Keuangan (Issue June, pp. 242–278). Pustaka Learning Center.
Firmansyah,  A.,  &  Yusuf,  Y.  (2020).  The  value  relevance  of  corporate  disclosures:  social responsibility, intellectual capital, corporate governance. Assets: Jurnal Akuntansi Dan Pendidikan , 9 (1), 61–71. https://doi.org/10.25273/jap.v9i1.5128
Hastuti,  C.  S.  F.,  Arfan,  M.,  &  Diantimala,  Y.  (2018).  The  influence  of  free  cash  flow  and onperating  cash  flow  on  earnings  management  at  manufacturing  firms  listed  in  the indonesian stock exchange. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences , 8 (9), 1133–1146. https://doi.org/10.6007/ijarbss/v8-i9/4686
Healy, P. M., & Wahlen, J. M. (1999). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons , 13 (4), 365–383. https://doi.org/10.2308/acch.1999.13.4.365
Ikatan  Akuntan  Indonesia.  (2018a).  PSAK  2  Laporan  Arus  Kas.  In Standar  Akuntansi Keuangan . Ikatan Akuntan Indonesia.
Ikatan Akuntan Indonesia. (2018b). PSAK 72 Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan. In Standar Akuntansi Keuangan . Ikatan Akuntan Indonesia. Integrity. (2017). Skandal keuangan perusahaan Toshiba . https://www.integrity- indonesia.com/id/blog/2017/09/14/skandal-keuangan-perusahaan-toshiba/
Ismael, H. R., & Kamel, H. (2020). Internal audit quality and earnings management: evidence from the UK. Managerial Auditing Journal , 36 (7), 951–978. https://doi.org/10.1108/MAJ-09-2020-2830
Istikhomah, M., & Widyawati, D. (2018). Pengaruh good corporate governance, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 7 (7), 1– 19. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/207
Jang, G. B., & Kim, W. J. (2017). Effects of key financial indicators on earnings management in  korea's  ready  mixed  concrete  industry. The  Journal  of  Applied  Business  Research , 33 (2), 329–342. https://doi.org/10.19030/jabr.v33i2.9905
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm : managerial behavior , agency costs  and  ownership  structure. Journal  of  Financial  Economics , 3 (4),  305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Khairunnisa,  J.  M.,  Majidah,  M.,  &  Kurnia,  K.  (2020).  Pengaruh  Financial  Distress, Perencanaan  Pajak,  Ukuran  Perusahaan,  Komite  Audit  Dan  Kualitas  Audit  Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi) , 4 (3), 1114– 1131. https://journal.stiemb.ac.id/index.php/mea/article/view/471
Kieso, D. E., Weygandt, J. J., & Warfield, T. D. (2018). Intermediate Accounting: IFRS Edition, 3rd Edition . John Wiley & Sons, Inc. https://www.google.co.id/books/edition/Intermediate_Accounting/VXH5twEACAAJ?hl =en
Kothari, S. P., Leone, A. J., & Wasley, C. E. (2005). Performance matched discretionary accrual measures. Journal of Accounting and Economics , 39 (1), 163–197. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2004.11.002
Kusuma,  C.  A.,  &  Firmansyah,  A.  (2018).  Manajemen  laba,  corporate  governance,  kualitas auditor eksternal dan agresivitas pajak. Jurnal Telaah Akuntansi Dan Bisnis , 8 (1), 108– 123.
http://digilib.mercubuana.ac.id/manager/t!@file_artikel_abstrak/Isi_Artikel_331327738 756.pdf
Lidiawati,  N.,  &  Asyik,  N.  F.  (2016).  Pengaruh  kualitas  audit,  komite  audit,  kepemilikan institusional,  ukuran  perusahaan  terhadap  manajemen  laba. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset Akuntansi ,
5 (5), 1–19. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/1737
Lolana,  F.  L.,  &  Mulyani,  S.  D.  (2019).  Pengaruh  good  corporate  governance  terhadap manajemen  laba  dengan  tax  avoidance  sebagai  variabel  intervening.  In Prosiding Seminar Nasional Pakar ke 2 (Vol. 2). https://trijurnal.lemlit.trisakti.ac.id/pakar/article/view/4331
Nugroho,  S.  A.,  &  Firmansyah,  A.  (2018).  Pengaruh  financial  distress,  real  earnings management dan corporate governance terhadap tax aggressiveness. Journal of Applied Business Administration , 1 (2), 163–182. https://doi.org/10.30871/jaba.v1i2.616 Pamungkas, P. A., Firmansyah, A., Qadri, R. A., & Dinarjito, A. (2021). The role of integrated reporting  in  emerging  market : earnings quality  and debt  maturity. Jurnal Manajemen , 25 (3), 380–399. https://doi.org/10.24912/jm.v25i3.756
Prabawa, A. R., Wibawa, D. G. A. T. K., & Firmansyah, A. (2020). Manajemen laba: sudut pandang  aset  pajak  tangguhan,  beban  pajak. Kurs :  Jurnal  Akuntansi,  Kewirausahaan
Dan Bisnis , 5 (2), 202–211. http://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/KURS/article/view/940
Puspitasari,  E.  P.,  Diana,  N.,  &  Mawardi,  M.  C.  (2019).  Pengaruh  faktor  good  corporate governance, free cash flow, dan leverage terhadap manajemen laba pada perusahaan batu bara. Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi , 8 (3), 87–100.
http://riset.unisma.ac.id/index.php/jra/article/view/2386
Sari, A. L. (2017). Karakteristik perusahaan, tata kelola perusahaan dan manajemen laba. Jurnal Akuntansi Bisnis , 15 (2), 229–245. https://doi.org/10.24167/jab.v16i1.1364 Sari,  N.  A.,  &  Susilowati,  Y.  (2021).  Pengaruh  leverage,  ukuran  perusahaan,  profitabilitas, kualitas audit, dan komite audit terhadap manajemen laba. Jurnal Ilmiah Aset , 23 (1), 43– 52. https://doi.org/10.37470/1.23.1.176
Scott, W. R. (2015). Financial Accounting Theory (7th ed.). Pearson Canada.
Sebastian,  B.,  &  Handojo,  I.  (2019).  Pengaruh  karakteristik  perusahaan  dan  corporate governance terhadap manajemen laba. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi , 21 (1a-1), 97–108. http://jurnaltsm.id/index.php/JBA/article/view/712
Silmy, A., Pratomo, D., & Asalam, A. G. (2020). Pengaruh kepemilikan institusional, komite audit,  dan  komisaris  independen  terhadap  manajemen  laba (Vol.  7,  Issue  2). https://openlibrarypublications.telkomuniversity.ac.id/index.php/management/article/vie w/13244/12857
Stubben,  S.  R.  (2010).  Discretionary  revenues  as  a  measure  of  earnings  management.
Accounting Review , 85 (2), 695–717. https://doi.org/10.2308/accr.2010.85.2.695
Suaidah, Y. M., & Utomo, L. P. (2018). Pengaruh mekanisme good corporate governance dan profitabilitas  terhadap  manajemen  laba. Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis , 20 (2),  120–130. https://doi.org/10.30811/ekonis.v20i2.599
Suri,  N.,  &  Dewi,  I.  P.  (2018).  Pengaruh  mekanisme  good  corporate  governance  terhadap manajemen laba. Jurnal Sains Manajemen & Akuntansi , 10 (2), 65–85. http://jsma.stan- im.ac.id/pengaruh-mekanisme-good-corporate-governance-terhadap-manajemen-laba- studi-pada-perusahaan-manufaktur-sektor-food-and-beverages-yang-terdaftar-di-bursa- efek-indonesia-periode-2012-2016/
Susanto, Y. K. (2016). The effect of audit committees and corporate governance on earnings management: evidence from indonesia manufacturing industry. International Journal of Business, Economics and Law , 10 (1), 32–37. http://ijbel.com/wp- content/uploads/2016/09/K10_212.pdf
Suyono,  E.  (2017).  Berbagai  model  pengukuran  earnings  management:  mana  yang  paling akurat. In Sustainable Competitive Advantage-7 (Vol. 7, Issue 9). http://jp.feb.unsoed.ac.id/index.php/sca-1/article/view/1016
Wati,  E.,  &  Juliesti,  J.  (2021).  Pengaruh  pengungkapan  tanggung  jawab  sosial,  efektivitas dewan direksi, efektivitas komite audit, dan arus kas operasi terhadap manajemen laba. In Conference  on  Management,  Business,  Innovation,  Education  and  Social  Sciences
(CoMBInES) (Vol. 1, Issue 1). https://journal.uib.ac.id/index.php/combines/article/view/4595
Wibowo,  L.  W.,  &  Herawaty,  V.  (2019).  Analisis  kinerja  keuangan  yang  mempengaruhi manajemen  laba  dengan  kepemilikan  asing  sebagai  variabel  moderasi.  In Prosiding Seminar Nasional Cendekiawan . https://doi.org/10.25105/semnas.v0i0.5805 Wijaya, D. B., & Firmansyah, A. (2021). Apakah pengungkapan tata kelola perusahaan dapat mereduksi  manajemen  laba  pada  perusahaan  perbankan  di  Indonesia? Keberlanjutan :
Jurnal Manajemen Dan Jurnal Akuntansi , 6 (1), 27–41.
https://doi.org/10.32493/keberlanjutan.v6i1.y2021.p27-41
Yunengsih,  Y.,  Icih,  I.,  &  Kurniawan,  A.  (2018).  Pengaruh  ukuran  perusahaan,  net  profit margin, debt to equity ratio, kepemilikan manajerial dan reputasi auditor terhadap praktik manajemen laba (income
smoothing).
Accruals , 2 (2), 31–52. https://doi.org/10.35310/accruals.v2i2.12