Submitted : 25 October 2022, Accepted : 3 November 2022, Published : 17 November 2022 Copyright © 2022 THE AUTHOR(S). This article is distributed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International license, http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
The Influence Of Total Asset Turnover, Current Ratio, Profitability, Capital Structure, Company Size And Growth Rate On The Value Of Manufacturing Companies In The Consumption Sector In Bei For The 2017-2020 Period
Pengaruh Total Asset Turnover, Current Ratio, Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan  Dan  Growth  Rate  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Manufaktur  Sektor Konsumsi Di BEI Periode 2017-2020
Bayu Wulandari 1* , Jesslyn Govindo 2 , Feronica 3 , Audrey Angelia 4 , Mhd Zulkifli Hasibuan 5
Universitas Prima Indonesia 1,2,3,4 , Universitas Muslim Nusantara Al Washliyah 5 jesslyngovindo123@gmail.com 2
* Corresponding Author

## ABSTRACT
This test is conducted to analyze the impact of Total Asset Turnover, Current Ratio, Profitability, Capital Structure,  Company  Size  and  Growth  Rate  on  Firm  Value.  We  used  a  quantitative  approach  with  a population of 65 companies and the number of samples we obtained was 24 companies in the 2017- 2020 period. We also used a purposive sampling technique with multiple linear regression. The results of our  analysis  are  determined  simultaneously  that  Total  Assets  Turnover,  Current  Ratio,  Profitability, Capital Structure, Company Size, and Growth Rate have an influence on Firm Value. Overall, the results of  the  analysis  determined  that  all  variables  had  an  effect  on  Firm  Value  except  for  the  Firm  Size variable.
Keywords : Total Asset Turnover, Current Ratio, Profitability, Capital Structure

## ABSTRAK
Pengujian  ini  dilakukan  guna  analisis  dampak  dari  Total  Asset  Turnover,  Current  Ratio,  Profitabilitas, Struktur  Modal,  Ukuran  Perusahaan  serta  Growth  Rate  pada  Nilai  Perusahaan.  Kami  menggunakan pendekata  kuantitatif  dengan  populasi  65  perusahaan  dan  jumlah  sampel  yang  kami  peroleh  24 perusahaan  dalam  periode  2017-2020.  Kami  juga  menggunakan  teknik  purposive  sampling  dengan regresi linear berganda. Hasil dari analisis kami ditetapkan secara simultan Total Aset Turnover, Current Ratio,  Profitabilitas,  Struktur  Modal,  Ukuran  Perusahaan,  serta  Growth  Rate  memberikan  pengaruht erhadap  Nilai  Perusahaan.  Secara  keseluruhan  hasil  dari  analisis  ditentukan  seluruh  variable  member pengaruh pada Nilai Perusahaan kecuali variable Ukuran Perusahaan.
Kata Kunci : Total Asset Turnover, Current Ratio, Profitabilitas, Struktur Modal

## 1. Pendahuluan
Keseharian  sebagai  pebisnis  wajib  bersaing  untuk  mempertahankan  eksistensi  bisnis mereka sendiri. Selain itu perkembangan bisnis juga meningkatkan keinginan investor dalam memperoleh  keuntungan  diproduk  investasi  mereka.  Dalam  berita  yang  tertulis  di www.antaranews.com  Prof.  Gil  H.  Park  dalam  wabah  pandemik  yang  sudah  sangat  marak transformasi  sektor  online  jauh  lebih  penting  dan  membawa  banyak  dampak  dalam perekonomian  dunia.  Hal  ini  juga  merupakan  ancaman  besar  bagi  sektor  –  sektor  jasa dikarenakan  harus  dipaksa  untuk  beradaptasi  dengan  sektor  ekonomi  lainnya.  Sedangkan dalam artikel yang sama disebutkan bahwa adanya perkembangan yang jauh lebih pesat untuk para start up baru dikarenakan bisnis yang dipakai adalah pengecekan kesehatan secara online pernyataan tersebut dinyatakan oleh Tyovan.
Dalam bisnis yang sedang berkembang pesat pasti adanya threat yang dihadapi. Dalam tahun  2020  kita  mengetahui  ancaman  terbesar  bisnis  di  Indonesia  berawal  karena  adanya wabah yang di hadapi oleh seluruh dunia. Terhentinya operasi perusahaan besar maupun kecil
dalam  beberapa  bulan  sungguh  mengancam  perkembangan  ekonomi  bahkan  mengancam kedudukan  perusahaan  tersebut.  Index  saham  yang  menurun  juga  menuntut  para  investor untuk tidak menginvestasikan uang mereka sehingga kurangnya pemasukan yang ada didalam bulan tersebut.
Salah satu permasalahan dapat dilihat dari seberapa banyak pendapatan yang didapat perusahaan. Dalam laporan keuangan hal utama yang selalu dipandang oleh investor terlebih dahulu  adalah  seberapa  baik  kah  perusahaan  untuk  mendapatkan  keuntungan  disetiap bulannya  maupun  setiap  tahunnya.  Keuntungan  perusahaan  berfungsi  untuk  mendapatkan perhatian  dari  para  investor  dan  juga  untuk  mendapatkan  kepercayaan  para  investor  saat mereka ingin melakukan investasi.
Profitabilitas juga menjadi pedoman yang dianalisi oleh seorang investor. Ini dilakukan setiap investor untuk menilai apakah hutang-hutang sebuah perusahaan  dapat dipenuhi oleh perusahaan  itu  sendiri  meskipun  untuk  jangka  pendek  atau  jangka  panjang.  Perusahaan dengan  profitabilitas  tinggi  bisa  mendapatkan  kepercayaan  dengan  mudah  dikarenakan seorang investor tidak takut dalam menginvestasi uangnya dalam perusahaan tersebut.
Struktur modal yang kuat membuat rasa aman perusahaan yang semakin meningkat dimana  para  pemegang  modal  kuat  secara  finansial  untuk  membiayai  perusahaan  jika  suatu saat  kekurangan  atau  mengalami  kerugian.  Selain  itu  struktur  modal  juga  menunjukkan seberapa besar perusahaan yang akan di berikan investasi oleh investor. Semakin besar ukuran perusahaan  maka  pengurusan  laporan  keuangan  yang  semakin  mudah  dikarenakan  adanya pengendalian yang kuat antara direksi dengan orang – orang yang bekerja didalamnya. Ukuran perusahaan  dan  struktur  modal  juga  mencerminkan  akan  bagaimana  perusahaan  akan mengambil  keputusan  saat  terjadi  krisis  ekonomi  di  perusahaan  itu  dan  cara  mereka mengendalikannya.
Growth  Rate  juga  harus  diperhatikan  sebelum  terjadinya  transaksi  investasi.  Selain menunjukkan  sehat  atau  tidaknya  perusahaan,  hal  ini  juga  menunjukkan  akan  bagaimana setiap  perusahaan  dapat  memberikan  kinerja  terbaik  dalam  disetiap  tahunnya.  Selain  itu Growth  Rate  adalah  tahap  tahap  dimana  perusahaan  itu  menunjukkan  prospek  yang  baik kedepannya  agar  bisa  menarik  perhatian  setiap  investor  yang  hendak  memberikan  dananya dalam perusahaan tersebut. Biasanya semakin baik Growth Rate tersebut maka investor juga tidak akan ragu dalam memberikan dana yang besar terhadap perusahaan tersebut.
Perusahaan  besar  seperti  Brooks  Brothers  mengajukan  kebangkrutan  pada  8  juli padahal  sudah  berjalan  200  tahun  (www.finance.detik.com).  Hal  ini  dinilai  bisa  terjadi dikarenakan  peminat  produk  yang  sangat  berkurang  dikarenakan  banyaknya  trend  tentang cara berpakaian yang lebih kekinian dibandingkan harus menggunakan jas dan kemeja. Selain itu  efek  wabah  COVID-19  yang  mewajibkan  semua  orang  untuk  bekerja  dirumah  dan  tidak perlu untuk memakai setelan lengkap. Dan juga pendukung lainnya seperti biaya operasional yang  harus  terus  mengalir  bahkan  pada  saat  toko  tidak  harus  buka  ataupun  para  karyawan yang tidak harus datang bekerja ditoko. Dorongan – dorongan ini membuat perusahaan harus tereliminasi dikarenakan situasi dan kondisi yang sudah tidak bisa diselamatkan.

## 2. Tinjauan Pustaka
Teori Pengaruh Total Asset Turnover Pada Nilai Perusahaan
(Hery,  2017)  TATO  digunakan  untuk  menggambarkan  perputaran  aktiva  dari  hasil penjualan.
Penjualan Total Aktiva
Total Asset Turnover (TATO) =

## Teori Pengaruh Current Ratio Pada Nilai Perusahaan
(Kasmir,  2016)  Curent  ratio  digunakan  untuk  menggambarkan  mampu  atau  tidaknya suatu perusahaan membayar hutang pada saat ditagih.

## Teori Pengaruh Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan
(Kasmir, 2016), Profitabilitas digunakan untuk menggambarkan mampu atau tidaknya suatu perusahaan dalam memperoleh profit.
(Issa, 2015) serta Silaban dan Purnawati (2016), mengatakan profitabilitas memberikan dampak positif pada nilai perusahaan.

## Teori Pengaruh Struktur Modal Pada Nilai Perusahaan
(Fahmi,  2014)  Struktur  Modal  bisa  diukur  memakai  debt  equity  ratio,  yaitu  sebagai pembanding antara hutang dan modal perusahaan untuk mendanai operasional.
(Rofiqoh  dan  Kurnia,  2014)  perusahaan  akan  membayar  hutang  yang  lebih  besar terhadap  kreditur  jika  semakin  besarnya  debt  equity  ratio  daripada  modal  perusahaan  itu sendiri.

## Teori Pengaruh Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan
Putu  Ayu  dan  Gerianta  (2018),  Ukuran  Perusahaan  diukur  dengan  besar  kecilnya perusahaan yaitu total aset, besar penjualan, dan nilai saham.
(Susilo,  2012  dan  Desy  2015)  mengatakan  ukuran  perusahaan  dinilai  semakin  besar jika total harta, jumlah penjualan dan modal perusahaan itu besar.

## Teori Pengaruh Growth Rate Pada Nilai Perusahaan
(Suprantiningrum,  2013),  Growth  Rate  ialah  skala  naik  dan    turun  total  aset perusahaan.  Suastini,  Purbawangsa  dan  Rahyuda  (2016),  Growth  Rate  ialah  mampu  atau tidaknya  suatu  perusahaan  menahan  posisi  ekonominya  ditengah  pertumbuhan  ekonomi ataupun sektor usahanya.

## Teori Nilai Perusahaan
(Harmono,  2013)  mengatakan  nilai  perusahaan  digambarkan  oleh  harga  saham, dimana harga saham yang naik berpengaruh terhadap naiknya nilai perusahaan. Maka, pasar akan percaya pada kinerja dari perusahaan itu sendiri ataupun prospek di masa depan.
Aset Lancar Hutang Lancar Current Ratio = EBIT Total Asset Return On Asset = Total Debt Equity DER = Ukuran Perusahaan =  LN (Total Aset)
Growth Rate =  [(Present-Past) / PAST)] x 100
Harga saham (Closing Price) Earning Per Share (EPS) PER =

## Kerangka Konseptual

## Gambar 1. Kerangka Konseptual
Hipotesis Penelitian :
H1  :  Total Aset Turn Over secara parsial memberi pengaruh pada nilai perusahaan dalam perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di Bursa Efek Indonesia (BEI).
H2  :  Current  ratio  secara  parsial  memberi  pengaruh  pada  nilai  perusahaan  dalam perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di BEI.
H3  :  Profitabilitas secara parsial memberi pengaruh pada nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdaftar di BEI.
H4  :  Struktur  Modal  secara  parsial  memberi  pengaruh  pada  nilai  perusahaan  dalam perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di BEI.
H5  :  Ukuran  Perusahaan  secara  parsial  memberi  pengaruh  pada  nilai  perusahaan  dalam perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di BEI.
H6  :  Growth  Rate  secara  parsial  memberi  pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  dalam perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di BEI.
H7  :  Total  Aset  Turn  Over  (TATO),  Current  ratio,  Profitabilitas,  Struktur  Modal,  Ukuran Perusahaan,  serta  Growth  Rate  secara  simultan  memberi  pengaruh  pada  nilai perusahaan   dalam perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di BEI.

## 3. Metode Penelitian
Tabel 1. Pemilihan Sampel No. Keterangan Jumlah 1 Perseroan manufaktur sector konsumsi yang terdata di BEI periode 2017-2020 65 2 Perseroan manufaktur sector consumer goods yang menerbitkan laporan keuangan tak lengkap periode 2017- 2020 (25) 3 Pencatatan laporan keuangan perusahan consumer goods dengan mata uang asing periode 2017-2020. (1) 4 Perseroan manufaktur sektor consumer goods yang menderita kerugian dari periode 2017-2020 (15) Total Sampel Studi 24 Total Sampel Studi (24 perusahaan x 4 tahun) 96

## Teknik Pengumpulan Data
Kami  menggunakan  studi  dokumentasi  yang  dikumpulkan  datanya  untuk  meneliti setiap  sampel  yang  diambil  dari  laporan  keuangan  perseroan  dan  sudah  diterbitkan  di  BEI tahun 2017-2020.

## Jenis dan Sumber Data Penelitian
Kami memakai macam penelitian kuantitatif yang datanya bentuk angka atau bilangan sehingga  memudahkan  kami  untuk  memahaminya.  Kami  menggunakan  data  penelitian sekunder  dimana  data  ini  sudah  tersedia  dari  peneliti  sebelumnya  dan  data  ini  biasanya meliput profil perusahaan, struktur organisasi dan data perusahaan itu sendiri.

## Metode Analisis Data Penelitian Uji Asumsi Klasik
Dari uji ini kita sebagai peneliti harus memenuhi syarat model analisis regresi linear berganda yang mencakup :

## Uji Normalitas
Dimanfaatkan guna menilai apa data normal ataupun tak normal. Lazimnya dilihat dari Analisis Grafik serta Statistik.

## Uji Multikolinearitas
Dimanfaatkan  guna  mengetahui  adanya  kolerasi  antar  variable  independen  dalam model regresi. Biasanya ditinjau dari angka Variance Inflation Factor (VIF) dan tolerance. Nilai tolerance  ≤  0,10  ataupun  sepadan  bersama  nilai  VIF  ≥  10  adalah  nilai  cut  off  petunjuk terjadinya multikolinearitas.

## Uji Heteroskedastisitas
Digunakan  untuk  menganalisis  adanya  ketidaksamaan  antara  varian  residual pengamatan  di  model  regresi  linear.  Syarat  model  regresi  ialah  tak  berlangsung heteroskedastisitas dapat dilihat dari grafik Scatterplot.

## Model Analisis Data Penelitian
Kami menggunakan model penelitian uji asumsi klasik yang berfungsi guna mengetahui layak  ataupun  tidaknya  suatu  data  yang  dipakai  di  suatu  studi.  Uji  ini  berwujud  :  analisis deskriptif,  uji  normalitas,  uji  heteroskedastisitas,  uji  koefisien  determinan,  uji  kesesuaian model,  uji  regresi  linear  berganda  guna  mengetahui  dampak  setiap  variable  pada  nilai perusahaan. Berikut adalah persamaan regresi yang didapat:
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 + b 5 X 5 + b 6 X 6 + e
Dimana :
Y = Nilai Perusahaan a = Konstanta b 1 ,b 2 ,b 3 ,b 4 , b 5 ,b 6
= Keadaan Regresi X 1 = Total Asset Turnover X 2 = Current Ratio X 3 = Profitabilitas X 4 = Struktur Modal X 5 = Ukuran Perusahaan X 6 = Pertumbuhan Perusahaan e = Estimasi Kesalahan (0,05)

## Pengujian Hipotesis Secara Simultan
Uji  statistik  F  dipakai  guna  melihat  apa  seluruh  variabel  x  dan  variabel  y  memiliki dampak secara bersamaan. Uji ini diambil lewat memperbandingkan nilai F capaian kalkulasi bersama nilai F berdasar tabel, yakni :
a) H a disetujui jika F hitung lebih besar dari F tabel dan nilai  signifikansi lebih kecil daripada 0,05 b) H o tidak diterima jika F hitung lebih kecil dari F tabel dan  nilai signifikansi lebih besar daripada 0,05.

## Pengujian Hipotesis Secara Parsial
Uji  Statistik  T  dipakai  guna  meninjau  apa  variabel  x  memberikan  dampak  kepada variabel y secara individual. Uji ini diambil lewat membandingkan angka statistik t serta titik kritis berdasar tabel. Bila angka statistic t capaian kalkulasi lebih tinggi dibanding angka ttabel, hingga bisa menerima hipotesis alternative menjabarkan sebuah independent variable secara individual mempengaruhi variable independent. Kriteria ini bias dikonklusikan jadi :
a) H a disetujui jika t hitung lebih besar dari t tabel dan nilai signifikansi lebih kecil daripada 0,05 b) H o tidak  diterima  jika  t hitung lebih  kecil  dari  t tabel dan  nilai  signifikansi  lebih  besar  daripada 0,05.

## 4. Hasil dan Pembahasan
Statistik Deskriptif Tabel 2. Statistik Deskriptif N Min Max Mean Std. Dev TATO 40 .39 2.10 1.0692 .38701 ZCR 40 .73 7.81 2.7667 1.47862 ROA 40 .04 .53 .1372 .10345 DER 40 .09 1.53 .6019 .41245 LN 40 21.64 30.75 26.5851 3.43868 GR 40 .26 167.61 18.8454 27.17185 Valid N(listwise) 40
Uji di atas didapatkan hasil bahwa...
• Variabel Total Asset Turn Over / TATO tabel 3.1 dengan nilai min 0,39, angka maksimum 2,10, nilai mean 1,0692 serta standar deviasi 0,38701.
• Variabel Current Ratio / CR tabel 3.1 dengan nilai min 0,73, nilai max 7,81, nilai mean 2,7667 dan standar deviasi 1,47862.
• Variabel Return On Asset / ROA / Profitabilitas tabel 3.1 dengan nilai min 0,04, nilai max 0,53, nilai mean 0,1372 dan standar deviasi 0,10345.
• Variabel Debt Equity Ratio / DER / Struktur Modal tabel 3.1 bersama nilai min 0,09, nilai max 1,53, nilai mean 0,6019 dan standar deviasi 0,41245.
• Variabel  LN  /  Ukuran  Perusahaan  tabel  3.1  dengan  nilai  min  21,64,  nilai  max  30,75,  nilai mean 26,5851 dan standar deviasi 3,43868.
• Variabel Growth Rate / Growth Rate tabel 3.1 dengan nilai min 0,26, nilai max 167,61, nilai mean 18,8454 serta standar deviasi 27,17185.
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Gambar 2. Histogram
Tabel 3. Hasil Uji Normalitas One-SampleKolmogorov-SmirnovTest
a. TestdistributionisNormal.
b. Calculatedfromdata.
Data di atas bersifat normal sebab bergerak dari arah kiri bergeser ke arah kanan dan nilai signifikan 0,531 > dari 0,05 .

## Uji Multikolinearitas
Tabel 4. Hasil Uji Multikolinearitas Model CollinearityStatistics Tolerance VIF 1 (Constant) TATO .751 1.331 CR .414 2.414 ROA .380 2.629 DER .322 3.109 LN .489 2.044 GR .841 1.189 Unstandardized Residual N 40 NormalParameters a,b Mean .0000000 Std.Dev. 8021.63349580 Most ExtremeDiffer ences Absolute  .128 + .128 - -.106 Kolmogorov-SmirnovZ .808 Asymp.Sig.(2-tailed) .531
Dari  tabel  diatas  disimpulkan  bahwa  nilai  dari  tolerance  Total  Asset  Turnover  0,751, Current Ratio 0,414, Return On Asset 0,380, Debt Equity Ratio 0,322, Ukuran Perusahaan 0,489 dan  Growth  Rate  0,841.  Nilai  toleransi  dari  ke  enam  independent  variable  lebih  tinggi dibandingkan  0,10  sedangkan  nilai  VIF  dari  Total  Asset  Turnover  1,331,  Current  Ratio  2,414, Return On Asset 2,629, Debt Equity Ratio 3,109, Ukuran Perusahaan 2,044 serta Growth Rate 1,189.  Nilai  VIF  dari  ke  enam  variabel  independen  lebih  rendah  dibanding  pada  10,  maka kesimpulannya tak berlangsung multikolinearitas.

## Uji Heteroskedastisitas

## Gambar 3. Scatterplot
Data di atas menunjukkan dinyatakan bebas dari heterokedastisitas dimana sifatnya menyebar dan tidak menghasilkan sebuah pola bahkan menjauhi titik 0.
Uji Koefisien R Square Tabel 5. Uji Koefisien R Square ModelSummaryb Model R R Square Adjusted Rsquare Std. Error of the Estimate ChangeStatistics R Square Change F Change df1  df2 Sig. F change 1 .844 a .712 .660 8720.43499 .712 13.591 6 33 .000
Data uji menampilkan angka Adjusted R Square yakni 0.660 atau 66 %. Dimana dependent variable (Y) bisa dijabarkan independent variable (X) adalah 66% dan kelebihannya 34% dirincikan variabel lain yang tak dimasukkan di riset ini.
Pengujian Hipotesis Uji Simultan (Uji F)
Tabel 6. Hasil Pengujian Hipotesis secara Simultan ANOVAa Model SumofSquares  df  MeanSquare F Sig. 1 Regression  6201384579.94  6 1033564096.66  13.591  .000 b Residual 2509517553.70  33  76045986.48 Total 8710902133.63  39
Uji Parsial (Uji T)
Tabel 7. Hasil Pengujian Hipotesis secara Parsial Coefficientsa Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients Model B Std.Error Beta t Sig. 1 (Constant)  121067.81 16452.65 7.359  .000 TATO -491.32 4163.03 -.013 -.118 .907 CR -133.83 1467.29 -.013 -.091 .928 ROA -33415.96 21886.64 -.231 -1.527  .136 DER 7915.67 5969.20 .218 1.326  .194 LN -4071.42 580.50 -.937 -7.014  .000 GR -104.62 56.04 -.190 -1.867  .071
Uji Partial (Uji t) Ttabel : 2,02269 maka :
1.  Diperoleh  nilai  Thitung  Current  Ratio  -0,091  Ttabel  -2,022  kemudian  Thitung  >  Ttabel  (  - 0,091 > -2,022 dan sig 0,928 > 0,05 ) yang maksudnya Current Ratio tidak memiliki dampak pada nilai perusahaan sektor konsumsi BEI tahun 2017-2022.
2.  Diperoleh  nilai  Thitung  Profitabilitas  -1,527  Ttabel  -2,022    kemudian  Thitung  >  Ttabel  (  - 1,527 > -2,022 dan sig 0,136 > 0,05 )  yang maksudnya Profitabilitas tidak memiliki dampak pada nilai perusahaan sektor konsumsi BEI tahun 2017-2022.
3.  Diperoleh  nilai  Thitung  Struktur  Modal  1,326  Ttabel  2,022  kemudian  Thitung  <  Ttabel  ( 1,326 < 2,022 dan sig 0,194 > 0,05 ) yang maksudnya Struktur Modal memiliki efek pada nilai perusahaan sektor konsumsi BEI tahun 2017-2022.
4.  Diperoleh nilai Thitung Ukuran Perusahaan -7,014 Ttabel -2,022 kemudian Thitung < Ttabel ( -7,014 < -2,022 dan sig 0,000 < 0,05 ) yang maksudnya Ukuran Perusahaan tidak memiliki dampak pada nilai perusahaan sektor konsumsi BEI tahun 2017-2022.
5.  Diperoleh nilai Thitung Pertumbuhan Perusahaan -1,867 Ttabel -2,022 kemudian Thitung > Ttabel ( -1,867 > -2,022 dan sig 0,071 > 0,05 ) yang maksudnya Pertumbuhan Perusahaan tidak memiliki dampak pada nilai perusahaan sektor konsumsi BEI tahun 2017-2022.

## Tidak adanya impact total asset turnover pada nilai suatu perusahaan
Didapatkan  bahwa  pengaruh  total  asset  turnover  terhadap  nilai  perusahaan  dapat diartikan hipotesis ditolak. Indikator ini menunjukkan perputaran total aktiva lambat sehingga aktiva  yang  dimiliki  perusahaan  lebih  besar  daripada  kemampuan  perusahaan  untuk meningkatkan penjualan hasilnya sejalan dengan penelitian (Sawir, 2001).

## Tidak adanya dampak current ratio kepada nilai perusahaan
Diperoleh  hasil  yang  kami  teliti  dampaknya  current  ratio  kepada  nilai  perusahaan dikatakan  hipotesisnya  ditolak.  Tingginya  suatu  nilai  current  ratio  tidak  akan  menaikkan deviden melainkan naiknya free cash flow dari itu nilai perusahaan tentunya akan menurun. Hasil ini sejalan dengan penelitian (Putra, 2016).

## Tidak adanya impact profitabilitas pada nilai perusahaan
Didapatkan  bahwa  pengaruh  profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan  dapat  diartikan hipotesis  ditolak.  Sejalan  dengan  penelitian  (Susilowati  dan  Turyanto,  2011)  mengatakan bahwa  ROA  tidak  digunakan  sebagai  ukuran  dalam  menilai  kinerja  perusahaan  dalam memprediksi total return saham di pasar modal.

## Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan
Diterimanya  hipotesis  struktur  modal  memberi  pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan dibuktikan dengan hasil penelitian (Brigham, 2006) yang dikatakan semakin tinggi penggunaan hutang  jangka  panjang  maka  resiko  yang  ditanggung  para  pemegang  saham  meningkat. Dengan itu akan memberikan investor sinyal baik sehingga persepsi investor saat perusahaan memakai hutang berarti perusahaan mampu meningkatkan kapasitas dan membayar hutang.

## Tidak adanya impact ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan
Pengujian  hipotesis  ukuran  perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan  ditolak  karena ukuran  perusahaan  yang  tinggi  lazimnya  memiliki  nilai  perusahaan  yang  rendah.  Ini  sejalan dengan penelitian (Ibrahim, 2017).

## Tidak adanya impact pertumbuhan perusahaan pada nilai perusahaan
Didapatkan  bahwa  pengaruh  profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan  dapat  diartikan hipotesis  ditolak.  Terjadi  saat  pertumbuhan  perusahaan  yang  tinggi  maka  dana  yang dibutuhkan untuk kegiatan operasional perusahaan juga tinggi. Saat hal tersebut terjadi maka dampaknya  adalah  turunnya  nilai  perusahaan  sejalan  dengan  hasil  penelitian  (Meidiawati, 2016).

## 5. Penutup Kesimpulan
Hasil  dari  penelitian  “  Pengaruh  Total  Asset  Turn  Over,  Current  Ratio,  Profitabilitas, Struktur  Modal,  Ukuran  Perusahaan  serta  Growth  Rate  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Sektor Konsumsi di BEI Periode 2017-2020 ” adalah :
1.  Total  Aset  Turn  Over  tidak  berpengaruh  secara  parsial  pada  nilai  perusahaan  dalam perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di BEI.
2.  Current ratio tidak berpengaruh secara parsial terhadap nilai perusahaan dalam perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di BEI.
3.  Profitabilitas  tidak  berpengaruh  secara  parsial  pada  nilai  perusahaan  dalam  perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di BEI.
4.  Struktur  Modal  berpengaruh  secara  parsial  pada  nilai  perusahaan  dalam  perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di BEI.
5.  Ukuran  Perusahaan  tidak  berpengaruh  secara  parsial  pada  nilai  perusahaan  dalam perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di BEI.
6.  Growth  Rate  tidak  berpengaruh  secara  parsial  pada  nilai  perusahaan  dalam  perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata di BEI.
7.  Total  Aset  Turn  Over  (TATO),  Current  Ratio,  Profitabilitas,  Struktur  Modal,  Ukuran Perusahaan,  serta  Growth  Rate  berdampak  secara  simultan  pada  nilai  perusahaan  dalam perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdata pada BEI.
Saran Menambahkan  independent  variable  lain  yang  berdampak  pada  struktur  modal, contohnya pertumbuhan penjualan serta struktur kepemilikan. Menambahkan jumlah sampel dari  bermacam  industri  lainnya,  misalnya  perusahaan  pertambangan.  Penelitian  selanjutnya lebih diperpanjang rentang waktu periode penelitiannya, tak terbatas cuma 4 tahun.

## Daftar Pustaka
Abrori,  Ahmad.  (2018).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas  dan  Solvabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan. Jurnal  Ilmu  dan  Riset  Manajemen .  8(2).  Sekolah  Tinggi  Ilmu  Ekonomi Indonesia Surabaya.
Alivia, Natasha. (2013). Analisis Faktor- Faktor yang mempengaruhi Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas  sebagai  Variabel  Intervening  (Studi  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang Listed  di  BEI  Tahun  2008  –  2011). Skripsi,  Fakultas  Ekonomika  dan  Bisnis  Universitas Diponegoro.2013
Anggraini,  Ratih.  (2012).  Analisis  Pengaruh Price  Earning  Ratio (PER), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Return on Asset (ROA), Current Ratio (CR) dan Firm Size terhadap Nilai Perusahaan (PBV)  pada  Perusahaan  Sektor Property,  Real  Estate  &  Building  Construction yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2008-2012. Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Dian Nuswantoro Semarang. 2012.
Anindito,  Bagus.  (2015).  Analisis  Pengaruh  perputaran  modal  kerja,  Struktur  modal,  Umur Perusahaan  dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  profitabilitas  pada  Perusahaan  yang tergabung  dalam  LQ-45  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2010-2012.  Skripsi,  Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro.
Arindita, Galuh. (2015). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Size terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada perusahaan Wholesale dan Retai l yang terdaftar  di  BEI  tahun  2008-2012). Skripsi,  Fakultas  Ekonomika  dan  Bisnis  Universitas Diponegoro.
Bayunitri,  Bunga  Indah.  (2014).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Struktur  Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Study & Accounting Research (STAR) . XII(1)
Dewi, Silvia Yunita. 2018. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Subsektor Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Tesis. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Kasmir, (2016). Analisis Laporan Keuangan, PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta, 2013. Hamdani, Good  Corporate  Governance:  Tinjauan  Etika  dalam  Praktik  Bisnis,  Penerbit  Mitra Wacana Media,
Marshella,  I.  (2014).  Pengaruh  ukuran  perusahaan,  pertumbuhan  penjualan,  pertumbuhan asset  dan  profitabilitas  terhadap  struktur  modal  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di BEI periode 2010- 2012. Tanjungpinang
Roosiana  Ayu  Indah  Sari  (2016),  Pengaruh  Leverage,  Profitabilitas,  Size,  Dan  Growth Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan , Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen , 5(10) Sari,  Ni  Made  Diah  Kartika.,  Muhammad  Rois  &  Pandiya.  2019.  AnalisisnPengaruh EconomicnValue Added (EVA), Debtnto EquitynRatio (DER), Return OnnAsset (ROA), dan CurrentnRatio  (CR)  terhadapnReturn  Saham  (Studinpada  PerusahaannSektor Pertambangannyang  Terdaftarndi  Bursan  Efek  IndonesianPeriode  2013-2017). JHSP . 3(2): 93-104.
Suastini, N. M., Purbawangsa, I. B. A., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh kepemilikan manajerial dan Growth Rate terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia  (struktur  modal  sebagai  variabel  moderasi). E-Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Udayana, 5 (1) : 143-172.
Suryandani,  Atika.  (2018).  Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan,  Ukuran  Perusahaan,  Dan Keputusan  Investasi  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Sektor  Property  Dan Real Estate. Journal Management. Universitas Muria Kudus .
Wigati. (2014). Analisis faktor yang mempengaruhi struktur modal dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderating. Skripsi . Semarang : Universitas Diponegoro