DOI: https://doi.org/10.38035/jmpis.v3i1 Received: 7 December 2021, Revised: 9 Januari 2022, Publish: 22 Februari 2022

## ANALISIS KOMPARASI KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN PADA MASA PANDEMI COVID-19 (STUDI LITERATURE MENGENAI RASIO KEUANGAN SEBAGAI INDIKATOR KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN)
Tiena Suhartini 1 1 Mahasiswa Program Magister Manajemen, Universitas Terbuka: tiena.sesak@gmail.com

## Corresponding Author: Tiena Suhartini
Abstrak: Sebelum melakukan penelitian, studi pendahuluan melalui library research dengan tema  yang  relevan,  penting  untuk  dilakukan  oleh  seorang  peneliti.  Penelitian  pendahuluan melalui library  research ini  berguna  untuk  mengetahui  hubungan  antar  variabel  penelitian. Artikel ini merupakan analisis komparasi kinerja keuangan perusahaan sebelum dan pada saat masa pandemi  Covid-19 dengan  cara mengalisis indikator kinerja keuangan/rasio  keuangan. Rasio  keuangan  yang  dapat  mempengaruhi  kinerja  keuangan  yaitu  rasio  likuiditas,  rasio profitabilitas, dan rasio leverage. Melalui studi literature review atau library research , penulis mendapatkan hasil bahwa : 1) Likuiditas, melalui analisis Current Rasio berpengaruh terhadap kinerja  keuangan  perusahaan  (terdapat  perbedaan  rasio  sebelum  dan  pada  masa  pandemi Covid-19);  2)  Profitabilitas,  melalui  analisis  rasio Return  On  Equity ,  berpengaruh  terhadap kinerja keuangan perusahaan (terdapat perbedaan sebelum dan pada masa pandemi Covid-19); 3)  Leverage,  melalui  analisis  rasio Debt  to  Equity  Ratio, berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan perusahaan (terdapat perbedaan sebelum dan pada masa pandemi Covid-19).
Kata Kunci: Kinerja keuangan Perusahaan , Likuiditas, Profitabilitas, Leverage

## PENDAHULUAN

## Latar Belakang Masalah.
Pandemi Covid-19 yang mulai menyebar sejak akhir tahun 2019 berdampak pada segala aspek  kehidupan  manusia  di  seluruh  dunia.  Dampak  tersebut  tidak  hanya  pada  bidang kesehatan manusia saja, tetapi juga pada bidang politik, sosial budaya, dan tidak kalah penting, dampak pada bidang perekonomian. Di Indonesia khususnya, seperti yang ditulis oleh Badan Pusat Statistik (Statistik, 2021), melalui Berita Resmi Statistik disebutkan bahwa pertumbuhan perekonomian Indonesia pada tahun 2020 bila dibandingkan tahun 2019 terkontraksi 2,07%. Pandemi Covid-19 yang berdampak pada perekonomian, otomatis juga berdampak pada kinerja keuangan suatu perusahaan.
Data  yang  bersumber  dari  Badan  Pusat  Statistik  (BPS,  15  September  2020) menyebutkan  bahwa sektor usaha yang terdampak pandemi Covid-19 di urutan pertama adalah sektor usaha akomodasi dan makan/minum yang mengalami penurunan sangat signifikan, yaitu 92,47%,  disusul  sektor  jasa  lainnya,  transportasi  dan  pergudangan,  kontruksi,  industri pengolahan dan sektor perdagangan di urutan kelima. Hal ini sejalan dengan yang dikemukakan
oleh (Sugihamretha, 2021) bahwa wabah Covid-19 memberikan dampak yang parah terhadap sektor pariwisata/akomodasi.
Dampak Pandemi Covid-19 yang dirasakan oleh perusahaan, tak pelak juga berdampak pada  kinerja  keuangan  perusahaan.  Kinerja  keuangan  merupakan  suatu  proses  analisis  yang dilakukan  untuk  melihat  sejauh  mana  perusahaan  telah  menggunakan  aturan-aturan pelaksanaan keuangan dengan baik dan benar (Hutabarat, 2020).
Kinerja  keuangan  merupakan  suatu  gambaran  tentang  kondisi  keuangan  perusahaan yang dianalisis dengan cara membandingkan akun-akun tertentu yang terdapat dalam laporan keuangan. Angka-angka hasil perbandingan akun  dalam laporan keuangan tersebut, menurut skala tertentu menggambarkan kondisi kinerja keuangan pada periode tertentu, sehingga dapat diketahui  apakah  perusahaan  berada  dalam  kondisi  yang  sehat  atau  tidak  secara  keuangan (Soekarso, 2009).
Artikel ini membahas pengaruh rasio likuiditas, rasio profitabilitas dan  rasio leverage terhadap kinerja keuangan perusahaan sebelum dan pada saat masa pandemi Covid-19, suatu studi literatur Manajemen Keuangan.

## Rumusan Masalah.
Berdasarkan latar  belakang,  berikut ini dirumuskan masalah  yang akan dibahas pada artikel literature review agar lebih fokus pada kajian pustaka dan hasil serta pembahasan, yaitu: 1. Apakah  likuiditas,  ( Current  Ratio/Quick  Ratio )  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan  (sebelum dan pada masa pandemi) ?
2. Apakah  profitabilitas,  ( Return  On  Equity )  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan (sebelum dan pada masa pandemi) ?
3. Apakah  leverage,  ( Debt  to  Equity  Ratio) berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan perusahaan (sebelum dan pada masa pandemi)?

## KAJIAN PUSTAKA

## Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  perusahaan  merupakan  salah  satu  tolok  ukur  untuk  menilai  sejauh mana kualitas atau hasil suatu perusahaan dan seberapa jauh pencapaian yang telah diraih oleh suatu perusahaan.  Kinerja keuangan juga merepresentasikan kondisi suatu perusahaan, apakah suatu perusahaan dapat dikatakan sehat atau sebaliknya. Kinerja keuangan perusahaan menurut (Fahmi, 2013:239), diartikan sebagai suatu proses analisis yang dilakukan untuk menilai sejauh mana suatu perusahaan telah melaksanakan dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan dengan baik dan benar.
Kinerja  keuangan  perusahaan  dituangkan  dalam  laporan  keuangan  perusahaan  yang dilaporkan  secara  periodik  oleh  perusahaan.  Laporan  keuangan  sesuai  dengan  PSAK  dalam (Ramanda, 2017) dibuat dengan tujuan untuk menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan,  kinerja,  serta  perubahan  posisi  keuangan  suatu  perusahaan  yang  bermanfaat  bagi pihak  pengambil  keputusan  ( stake  holder )  dalam  mengambil  keputusan  terkait  masalah ekonomi  perusahaan. Stake  holder yang  berkepentingan  terhadap  laporan  keuangan  sebagai bahan  pertimbangan  pengambilan  keputusan  antara  lain  investor,  kreditur  dan  pemasok. Laporan  keuangan  yang  dibuat  oleh  perusahaan,  menurut  PSAK  2017  secara  lengkap seharusnya  terdiri  dari  (1)  Laporan  Posisi  Keuangan,  (2)  Laporan  Laba  Rugi,  (3)  Laporan Perubahan Ekuitas, (4) Laporan Arus Kas, (5) Catatan Atas Laporan Keuangan.
Kinerja  keuangan  tergambar  melalui  rasio-rasio  keuangan  yang  diolah  dengan membandingkan  akun-akun  yang  ada  dalam  laporan  keuangan.  James  C  Van  Horne  dalam (Lukiana,  2013)  mengemukakan  bahwa  rasio  keuangan  merupakan  indeks  yang menghubungkan  dua  (2)  angka  akuntansi  (akun  dalam  laporan  keuangan).    Indeks  tersebut diperoleh dengan membagi satu angka dengan angka lainnya.  Dalam besaran tertentu, angka
rasio keuangan ini dapat menggambarkan kondisi keuangan yang merupakan indikator utama keberhasilan kinerja perusahaan.
Kinerja  keuangan  ini  sudah  banyak  di  teliti  oleh  peneliti    sebelumnya  di  antaranya adalah (Emi Masyitah, 2018, ), (Sofyan, 2019) dan (Mirza Wijaya Putra, 2021).

## Likuiditas
Likuiditas  diartikan  oleh  (Wachowicz,  2012)  sebagai  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban/utang  jangka  pendek perusahaan.  Rasio  likuiditas  diukur  dengan  cara  membandingkan  kewajiban  jangka  pendek dengan sumber daya jangka pendek (aktiva lancar) yang tersedia untuk memenuhi kewajiban jangka pendek tersebut.
Rasio-rasio keuangan yang digunakan untuk mengukur likuiditas antara lain rasio cepat ( Quick Ratio ), rasio lancar ( Current Ratio ), dan rasio kas (Cash Ratio). Current  Ratio atau  rasio  lancar  merupakan  rasio  keuangan  yang  menggambarkan kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi  utang  jangka  pendeknya.  Yang  diandingkan  dalam rasio  keuangan ini  adalah  aktiva lancar terhadap  utang lancar. Bila hasil perbandingan lebih besar dari 1, maka dapat diasumsikan bahwa perusahaan memiliki kemampuan untuk melunasi kewajiban/utang  jangka  pendeknya.  Dan  bila  hasil  perbandingannya  semakin  besar,  maka semakin baik pula kemampuan perusahaan dalam membayar utang lancarnya. Dan dikatakan perusahaan dalam kondisi sehat.
Rumus untuk mengukur Current Ratio adalah
Current Ratio =  (Aktiva lancar : Utang lancar) X 100%
Quick Ratio atau rasio cepat merupakan rasio keuangan yang membandingkan aktiva lancar setelah dikurangi persediaan dengan utang lancar.
Rumus untuk mengukur Quick Ratio adalah
Quick Ratio
=  [ (Aktiva lancar – Persediaan)  : Utang lancar ]  X 100%
Cash  Ratio atau  rasio  kas  merupakan  rasio  keuangan  yang  diperoleh  dengan membandingkan kas beserta aktiva lancar terhadap utang lancar.
Rumus untuk mengukur Cash Ratio adalah
Cash Ratio =  [ (Kas + Setara Kas)  : Utang lancar ] X 100%
Idealnya, hasil minimal dari perbandingan ketiga rasio di atas adalah 100% atau 1,  yang artinya  perusahaan  memiliki  aktiva  lancar  yang  sama  atau  lebih  besar  dari  jumlah  utang lancarnya,  dan  diartikan  perusahaan  memiliki  kemampuan  bayar  terhadap  utang  lancarnya. Semakin  besar  nilai  rasio  likuiditas,  maka  diasumsikan  bahwa  kinerja  keuangan  perusahaan juga semakin baik.
Penelitian  sebelumnya  tentang  likuiditas,  telah  banyak  dilakukan  oleh  peneliti sebelumnya.  Peneliti  sebelumnya  yang  melakukan  penelitian  tentang  likuiditas,  diantaranya adalah (Maria J. F Esomar, Restia Chritianty, 2021), (Ikbal Hallan Ibrahim, et. al, 2021), (Nardi Sunardi, Fitria Febrianti, 2020)

## Profitabilitas
Diungkapkan  oleh  Riyanto  dalam  (Ahmad,  2021)  bahwa  profitabilitas  merupakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dalam suatu periode tertentu. Kemampuan menghasilkan laba oleh suatu perusahaan merupakan salah satu tolok ukur kinerja keuangan perusahaan.
Rasio  profitabilitas  yang  lazim  dipakai  dalam  mengukur  kinerja  adalah Return  on Equity (ROE), Return on Assets (ROA) dan Net Profit Margin (NPM).
Return  on  Equity (ROE)  dihitung  dengan  cara  membandingkan  antara  laba  yang diperoleh  terhadap  total  modal/ekuitas  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Rasio  ini menggambarkan  kemampuan  modal/ekuitas  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  dalam menghasilkan laba.
Return on Equity (ROE) =   [ (Laba bersih – pajak) : Total modal/ekuitas]  X 100%
Return  on  Assets (ROA)  dihitung  dengan  cara  membandingkan  antara  laba  yang diperoleh  terhadap  total  aset  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Rasio  ini  menggambarkan kemampuan aset yang dimiliki oleh perusahaan dalam menghasilkan laba.
Return on Assets (ROA)  = ( Laba bersih  :  Total aset )  X 100%
Net  Profit  Margin (NPM)  atau  margin  laba  bersih  adalah  rasio  keuangan  yang membandingkan  laba  bersih  setelah  pajak  terhadap  penjualan  bersih. Net  Profit  Margin ini menggambarkan efisiensi perusahaan dalam mengendalikan beban yang berhubungan dengan penjualan. Rumus untuk menghitung Net Profit Margin adalah
Net Profit Margin (NPM)) =
[ ( Laba bersih – pajak ) :  Penjualan  ]  X 100%
Peneliti  sebelumnya  telah  banyak  melakukan  penelitian  tentang  profitabilitas, diantaranya adalah (Ikbal Hallan Ibrahim, et. al, 2021),  (Maria J. F Esomar, Restia Chritianty, 2021), (Nardi Sunardi, Fitria Febrianti, 2020)

## Leverage
Leverage  atau  rasio  solvabilitas  oleh  (Kasmir,  2016)  diartikan  sebagai  rasio  yang dipergunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan menggunakan utang. Rasio solvabilitas yang paling sering dipergunakan untuk mengukur kinerja keuangan adalah rasio utang terhadap modal atau Debt To Equity Ratio (DER).
Rumus untuk mengukur rasio utang terhadap modal adalah sebagai berikut.
Debt To Equity Ratio (DER) = ( Total utang  :  Total ekuitas )  X 100%
Penelitian  terdahulu  tentang  leverage  telah  dilakukan  oleh  beberapa  peneliti sebelumnya, diantaranya adalah (Ikbal Hallan Ibrahim, et. al, 2021),  (Maria J. F Esomar, Restia Chritianty, 2021), (Nardi Sunardi, Fitria Febrianti, 2020)
Tabel 1: Penelitian terdahulu yang relevan No Author (tahun) Hasil Riset terdahulu Persamaan dengan artikel ini Perbedaan dengan artikel ini 1. Ari Siswati (2021) Terdapat perbedaan rasio cepat (Quick Terdapat perbedaan rasio cepat (Quick Ratio) sebelum dan -
Ratio) sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan rasio DER sebelum dan selama masa pandemi, selama masa pandemi, Terdapat perbedaan rasio DER sebelum dan selama masa pandemi, 2. Alphasyah Lazuardy Sidarta (2021) Terdapat perbedaan rasio saat ini (Current Ratio) sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan rasio DER sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan rasio saat ini (Current  Ratio) sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan rasio DER sebelum dan selama masa pandemi, 3. Ikbal Hallan Ibrahim (2021) Tidak terdapat perbedaan signifikan rasio cepat (Quick Ratio) sebelum dan selama masa pandemi, Tidak terdapat perbedaan signifikan rasio DER sebelum dan selama masa pandemi, Tidak terdapat perbedaan signifikan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi. - Terdapat perbedaan rasio cepat (Quick Ratio), DER dan ROE sebelum dan selama masa pandemi. 4. Maria J. F Esoma (2021) Tidak terdapat perbedaan signifikan rasio cepat (Quick Ratio) sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan rasio DER sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan signifikan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi. Terdapat perbedaan rasio DER sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan signifikan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi. Tidak terdapat perbedaan signifikan rasio cepat (Quick Ratio) sebelum dan selama masa pandemi, 5. Deva Sari Violandani (2021) Tidak terdapat perbedaan signifikan rasio cepat (Quick Terdapat perbedaan signifikan rasio ROE sebelum dan Tidak terdapat perbedaan signifikan rasio cepat (Quick
Ratio) sebelum dan selama masa pandemi, Tidak terdapat perbedaan signifikan rasio DER sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi. selama masa pandemi. Ratio) sebelum dan selama masa pandemi, Tidak terdapat perbedaan signifikan rasio DER sebelum dan selama masa pandemi, 6. (Nur Wahyu Riduan,Dwi Anggarani,Zainudin, 2021) Terdapat perbedaan signifikan rasio cepat (Quick Ratio) sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan signifikan rasio DER sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi. Terdapat perbedaan signifikan rasio cepat (Quick Ratio)
sebelum dan selama masa pandemi,
Terdapat perbedaan signifikan rasio DER sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi. 7. (Miftha Farild1,Fauziah Bachtiar2,Wahyudi3,Raodahtul Jannah, 2021) Terdapat perbedaan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi. Terdapat perbedaan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi. 8. (Bella Amelya, Slamet Jati Nugraha, Vina Anggilia Puspita, 2021) Terdapat perbedaan signifikan rasio cepat (Quick Ratio) sebelum dan selama masa pandemi, Terdapat perbedaan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi. Terdapat perbedaan signifikan rasio cepat (Quick Ratio)
sebelum dan selama masa pandemi,
Terdapat perbedaan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi. 9. (Melinda Lumenta, Hendrik Gamaliel, Lady Diana Latjandu, 2021) Terdapat perbedaan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi. Terdapat perbedaan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi.

## METODE PENELITIAN
Penulisan  artikel  ilmiah  ini  menggunakan  metode  kualitatif  dan  studi  literature  atau library  research .  Studi  literature  dilakukan  dengan  mengkaji  materi  yang  relevan  (buku literature  Manajemen  Keuangan)  pada  Google  Book,  selain  itu  juga  mengkaji  penelitian
terdahulu dengan tema yang relevan. Artikel literature review ini mengambil sitasi dari artikel yang berumber dari Google Scholar.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Artikel ini membahas mengenai kinerja keuangan perusahaan masa sebelum Pandemi Covid-19 dan pada saat Pandemi Covid-19. Artinya, kinerja keuangan perusahaan yang akan dilakukan penelitian adalah kinerja keuangan yang dilaporkan pada tahun 2019 dan tahun 2020. Berdasarkan  hasil  penelitian  terdahulu,  yang  dilakukan  untuk  mengkaji  kinerja  keuangan perusahaan berdasarkan rasio keuangan (rasio likuiditas, rasio profitabilitas, dan rasio leverage) diketahui bahwa terdapat perbedaan antara kinerja keuangan masa sebelum Pandemi Covid-19 dan pada saat Pandemi Covid-19.

## Pengaruh likuiditas terhadap kinerja keuangan (sebelum dan pada masa pandemi)
Dalam penelitian yang dilakukannya pada perusahaan teknologi yang listing di Bursa Efek  Indonesia  (BEI),  Ari  Siswati  (2021)  menjelaskan  bahwa  terdapat  perbedaan  rasio likuiditas melalui rasio cepat (Quick Ratio) sebelum masa Pandemi Covid-19 dan pada masa Pandemi Covid-19. Hasil penelitian yang relevan juga dikemukaan oleh Alphasyah Lazuardy Sidarta  (2021)  yang  melakukan  penelitian  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Terbuka Terhadap Return Saham pada masa Pandemi Covid-19 yang dilakukan pada perusahaan yang tercatat  di  BEI  tahun  2020  diperoleh  hasil  bahwa Current  Rasio berpengaruh  pada  kinerja keuangan  perusahaan  dalam  bentuk return saham.  Sementara  itu,  hasil  yang  berbeda didapatkan  oleh Deva  Sari  Violandani  (2021) yang  melakukan  penelitian  tentang  analisis komparasi  rasio  keuangan  sebelum  dan  selama  pandemi  Covid-19  pada  perusahaan  terbuka yang  terdaftar  pada  indeks  LQ45  mendapatkan  hasil  bahwa  Tidak  terdapat  perbedaan signifikan rasio cepat (Quick Ratio) sebelum dan selama masa pandemi,

## Pengaruh  Profitabilitas terhadap kinerja keuangan (sebelum dan pada masa pandemi)
Hasil penelitian yang relevan bahwa terdapat perubahan tingkat profitabilitas melalui pengujian rasio Return On Equity (ROE) sebelum dan selama masa pandemi, didapatkan oleh Deva  Sari  Violandani  (2021)  yang  melakukan  penelitian  tentang  analisis  komparasi  rasio keuangan sebelum dan selama pandemi Covid-19 pada perusahaan terbuka yang terdaftar pada indeks LQ45. Maria J. F Esoma (2021) dalam penelitiannya dengan tema Dampak  Pandemi Covid-19  terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Sektor  Jasa  di  BEI,  juga  didapatkan  hasil bahwa  terdapat  perubahan  tingkat  profitabilitas  melalui  pengujian  rasio Return  On  Equity (ROE). Ikbal Hallan Ibrahim (2021) yang melakukan penelitian Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Subsektor Rokok yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Sebelum dan Saat Pandemi Covid-19 mendapatkan hasil yang berbeda yaitu bahwa Tidak terdapat perbedaan signifikan rasio ROE sebelum dan selama masa pandemi.

## Pengaruh leverage terhadap kinerja keuangan (sebelum dan pada masa pandemi)
Ari Siswati (2021) dalam penelitiannya yang berjudul Dampak Pandemi Covid-19 pada Kinerja  Keuangan  (Studi  kasus  pada  Perusahaan  Teknologi  yang  Listing  di  BEI),  diperoleh hasil bahwa terdapat perbedaan leverage yang diuji degan menggunakan rasio Debt to Equity Ratio (DER) sebelum dan selama masa pandemi. Hasil yang relevan juga diperoleh oleh Maria J. F Esoma (2021), yang melakukan penelitian tentang  Dampak Pandemi Covid-19 terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Jasa di BEI, didapatkan hasil bahwa terdapat perubahan rasio Debt to Equity Ratio (DER) sebelum dan selama masa pandemi. Peneliti ketiga yang juga mendapatkan hasil penelitian yang sama bahwa terjadi perubahan leverage melalui pengujian rasio Debt to Equity Ratio (DER) adalah Alphasyah Lazuardy Sidarta (2021), yang melakukan
penelitian tentang Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan Terbuka Terhadap Return Saham pada masa Pandemi Covid-19 yang dilakukan pada perusahaan yang tercatat di BEI tahun 2020.

## Conceptual Framework
Berdasarkan rumusan masalah dan hasil mengkaji studi literature review baik dari buku dan  artikel  yang  relevan,  maka conceptual  framework dari  artikel  ini  dapat  digambarkan sebagai berikut.

## Kinerja Keuangan Perusahaan
Sebelum masa
Pandemi Covid- 19 Pada masa Pandemi Covid- 19 X1 Likuiditas (Current Ratio) Kinerja Keuangan Perusahaan
X1 Likuiditas (Current Ratio) X2 Profitabilitas (Return On Equity) X2 Profitabilitas (Return On Equity) X3 Leverage (Debt to Equity Ratio) Uji Beda X3 Leverage
(Debt to Equity
Ratio)
Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan sebelum dan pada masa Pandemi Covid-19

## Gambar 1: Conceptual Framework
Berdasarkan kajian teori dan review hasil dari artikel  yang relevan serta gambar dari conceptual framework , maka: likuiditas (Current Ratio/Quick Ratio) , profitabilitas (Return On Equity) ,  dan  leverage  ( (Debt  to  Equity  Ratio) yang  merupakan  tolok  ukur  kinerja  keuangan perusahaan, berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan, dan terjadi perbedaan/perubahan kinerja keuangan pada masa sebelum dan pada saat pandemi Covid-19.
Selain dari tiga variabel eksogen ini yang mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan, masih banyak variabel  lain yang mempengaruhinya diantaranya adalah:
a) Return  On  Asset: (R.R.  Ayu  Dika  Parwati,  2016),  (N.Sari  et.al.,  2015),  (GM  Sudiartha, 2016)
b) Net Profit Margin : (R.R. Ayu Dika Parwati, 2016), (N.Sari et.al., 2015), (GM Sudiartha, 2016)
c) Debt To Asset : (R.R. Ayu Dika Parwati, 2016), (N.Sari et.al., 2015), (GM Sudiartha, 2016)

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan rumusan masalah dan hasil pembahasan, dapat dirumuskan hipotesis untuk riset selanjutnya:
1. Likuiditas  ( Current  Ratio )  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan,  terdapat perbedaan/perubahan kinerja keuangan sebelum dan pada masa pandemi;
2. Profitabilitas,  ( Return  On  Equity )  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan, terdapat perbedaan/perubahan kinerja keuangan sebelum dan pada masa pandemi;
3. Leverage  ( Debt  to  Equity  Ratio) berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan, terdapat perbedaan/perubahan kinerja keuangan sebelum dan pada masa pandemi.

## Saran
Berdasarkan kesimpulan di atas, ada beberapa saran yang dapat dipertimbangkan untuk perbaikan  artikel  ini,  yaitu  bahwa masih banyak  rasio  keuangan lain  yang juga berpengaruh pada kinerja keuangan perusahaan selain Current Ratio, Return On Equity dan Debt to Equity Ratio pada  semua  tipe  dan  level  organisasi  atau  perusahaan.  Pada  penelitian  lebih  lanjut, diperlukan  kajian  untuk  membahas  rasio  keuangan  lain  yang  juga  berpengaruh  pada  kinerja keuangan  perusahaan,  yaitu Quick  Ratio,  Return  On  Asset,  Net  Profit  Margin dan Debt  To Asset .
Selain  itu,  lingkup  penelitian  yang  menjadi  acuan  dalam  artikel  literatur  review  ini masih  terlalu  luas,  karena  penelitian  dilakukan  terhadap  beberapa  perusahaan  yang  sektor usahanya  berbeda-beda.  Pada  penelitian  lebih  lanjut,  perlu  melakukan  penelitian  yang terkonsentrasi pada suatu sektor usaha tertentu yang sangat terdampak oleh Pandemi Covid-19 sehingga signifikansi perbedaan kinerja keuangan perusahaan sebelum dan pada saat pandemi dapat benar-benar merepresentasikan tentang fenomena yang ada.

## DAFTAR RUJUKAN
Ahmad.  (2021).  Rasio  Profitabilitas:  Pengertian,  Fungsi,  Tujuan,  dan  Jenis.  Retrieved  from Gramedia.com: https://www.gramedia.com/literasi/rasio-profitabilitas/
Emi Masyitah, K. K. (2018, ). Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Rasio Likuiditas Dan Profitabilitas. JAKK ( JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN KONTEMPORER ) Volume 1 no. 1/ Oktober Tahun 2018, (e- ISSN: 2623-2596), 33.
Hutabarat, F. (2020). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan . Banten: Desanta Muliavisitama. Ikbal  Hallan  Ibrahim,  et.  al.  (2021).  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan
Subsektor Rokok yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Sebelum dan Saat Pandemi Covid-19. E-JRA Vol. 10 No. 09 Agustus 2021, 24.
Ilhami, Z. d. (2021). ANALISIS DAMPAK COVID 19 TERHADAP KINERJA KEUANGAN.
Jurnal Tabarru’ : Islamic Banking and Finance, 2.
Kasmir. (2016). Pengantar Manajemen Keuangan .
Lukiana,  N.  (2013).  Implementasi  Rasio  Keuangan  Untuk  Menilai  Kinerja  Keuangan  (Studi Kasus pada PT. LAMICITRA NUSANTARA, Tbk Periode 2010-2012). Jurnal WIGA Vol. 3 No. 2, September 2013 ISSN NO 2088-0944, 54.
Maria  J.  F  Esomar,  Restia  Chritianty.  (2021).  Dampak  Pandemi  Covid-19  terhadap  Kinerja Keuangan. Jurnal Konsep Bisnis dan Manajemen ISSN 2407-2648 (Print) 2407-263X (Online), DOI 10.31289/jkbm.v7i2.5266, , 227.
Mirza  Wijaya  Putra.  (2021).  Pengukuran  Kinerja  Keuangan  Menggunakan  Analisis  Rasio Keuangan  Sebagai  Dasar  Penilaian  Kinerja  Keuangan  (Studi  Kasus:  CV  Sumber
Makmur  Abadi  Lampung  Tengah).  Jurnal  Ilmiah  Sistem  Informasi  Akuntansi (JIMASIA).
Nardi Sunardi, Fitria Febrianti. (2020). Likuiditas dan Kebijakan Hutang Pengaruhnya terhadap Kinerja Perusahaan dan Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan pada Industri Sektor Telekomunikasi di Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma, 269.
Ramanda, A. S. (2017). Penerapan PSAK No.1 Tentang Penyajian Laporan Keuangan. Festival Riset Ilmiah Manajemen dan Akuntansi 1080 | I S S N 2 6 1 4 - 6 6 8 1.
Soekarso. (2009). Hubungan Analisis Rasio Keuangan dengan Kesehatan Perusahaan. Journal The WINNERS, Vol. 10 No. 2, September 2009: 156-163, 156.
Sofyan, M. (2019). Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan. AKADEMIKA; Vol. 17. No.2 Agustus 2019.
Statistik,  B.  P.  (2021,  Februari  5).  Berita  Resmi  Statistik,  Pertumbuhan  Ekonomi,  Produk Domestik Bruto. No.13/02/Th. XXIV, 5 Februari 2021, p. 6.
Sugihamretha,  I.  D.  (2021).  Respon  Kebijakan:  Mitigasi  Dampak  Wabah  Covid-19  Pada Sektor. Jurnal Konsep Bisnis dan Manajemen, 7.
Wachowicz, V. H. (2012). Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat. Zarkasyi. (2021). ANALISIS DAMPAK COVID 19 TERHADAP KINERJA KEUANGAN.
Jurnal Tabarru’ : Islamic Banking and Finance.