## PENGARUH ASIMETRI INFORMASI DAN KUALITAS AUDIT TERHADAP MANAJEMEN LABA DENGAN PENGUNGKAPAN INFORMASI SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN YANG TERMASUK INDEK LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA

## Herry Sunarto
Universitas Trisakti Email: herry_sunarto@yahoo.com
Abstract: This  study  aimed  to  examine  the  effect  of  information asymmetry  and  audit  quality  on  earnings  manajamen  with information  disclosure  as  moderating  variable.  Consistent  with previous  studies  that  information  asymmetry,  quality  audit significant  effect  on  earnings  management.  Information  disclosure and  earnings  management  gives  an  indication  of  the  negative correlation.  Increased  disclosure  causes  managers  the  flexibility  to perform  earnings  management  will  less.  There  is  a  relationship  of audit quality and earnings management. The hypothesis put forward whether  there  is  a  positive  relationship  between  the  information asymmetry  on  the  earnings  management,  a  negative  relationship between  the  quality  auditor  with  earnings  management,  negative relationship  information  disclosure  to  earnings  management, information  disclosure  has  a  negative  correlation  relationship  with information  asymmetry  to  earnings  management,  the  information disclosure  has  a  positive  relationship  with  audit  quality  to  profit management.
Results  showed  that  the  information  asymmetry,  quality auditors,  disclosure  does  not  significantly  affect  the  earnings management. The relationship disclosure information to information asymmetry moderate on earnings management is not significant. The relationship  information  disclosure  moderate  of  audit  quality  on earnings management is not significant.
Keywords :  information  asymmetry,  audit  quality,  earnings management,  information  disclosure,  discretionary accruals.
Abstrak: Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  asimetri informasi  dan  kualitas  audit  terhadap  manajamen  laba  dengan pengungkapan  informasi  sebagai  variable  moderasi.  Konsisten dengan  penelitian  sebelumnya  bahwa  asimetri  informasi,  kualitas audit    berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba. Pengungkapan  informasi  dan  manajemen  laba  memberikan  indikasi korelasi negatif. Peningkatan pengungkapan menyebabkan fleksibilitas  manajer  untuk  melakukan  manajemen  laba  akan
berkuran.  Terdapat  hubungan  kualitas  audit  dan  manajemen  laba. Hipotesis  yang  diajukan  apakah  terdapat  hubungan  positif  antara asimetri  informasi  terhadap  manejemen  laba,  hubungan  negatif antara  kualitas  auditor  dengan  manajemen  laba,  hubungan  negative pengungkapan  informasi  terhadap  manajemen  laba,  pengungkapan informasi  mempunyai  hubungan  negative  pada  hubungan  asimetri informasi  dengan  manajemen  laba,  pengungkapan  informasi mempunyai hubungan positif pada hubungan kualitas audit dengan manjemen laba .
Hasil  menunjukkan  bahwa  asimetri  informasi,  kualitas auditor,  pengungkapan  informasi  tidak  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Pengungkapan  informasi  yang memoderasi hubungan asimetri informasi terhadap manajemen laba tidak  berpengaruh  secara  signifikan.  Pengungkapan  informasi  yang memoderasi hubungan kualitas audit terhadap manajemen laba tidak berpengaruh secara signifikan.
Kata  kunci: asimetri  informasi,  kualitas  audit,  manajemen  laba, pengungkapan informasi, discretionary accruals.

## PENDAHULUAN
Akuntansi  menggunakan    dasar    akrual,    maka    penentuan    laba juga    menggunakan  dasar  akrual.  Pada  dasar  ini  pendapatan  dan  biaya diakui  berdasar  hak  dan  kewajibannya  bukan  pada  penerimaan  atau pengeluaran  kas.  Pendapatan  dan  biaya  diakui  sekarang  meskipun transaksi kas baru  terjadi  pada  periode  selanjutnya.  Dari  dasar  tersebut maka  laba  yang  dilaporkan  terdiri  dari  dua    komponen    yaitu    akrual dan    kas.    Beberapa    penelitian  terdahulu  menggunakan  total  akrual sebagai proksi dari manajemen laba.
Total  akrual  terdiri  dari discretionary  accruals (di  bawah  kebijakan manajemen)  dan non  discretionary  accruals (tidak  di  bawah  kebijakan manajemen). Discretionary  accruals merupakan  komponen  akrual  yang berasal dari manajemen laba yang dilakukan oleh manajer, sedangkan non discretionary  accruals merupakan  komponen  akrual  yang  terjadi  seiring dengan  perubahan  dari aktivitas perusahaan.
Munculnya  kesempatan  bagi  manajemen  untuk  mendistorsi  laba timbul  karena  kelemahan  yang  inheren  dalam  akuntansi  dan  adanya informasi  lebih  yang  dimiliki  oleh  manajer  dibandingkan  dengan  pihak luar.  Kelemahan  yang  inheren  dalam  akuntansi  menurut  Worthy  (1984) dalam Setiawati  dan Na’im (2000) adalah fleksibelitas  menghitung angka laba.  Fleksibelitas  dalam  menghitung  angka  laba  disebabkan  karena metode akuntansi memberikan peluang bagi  manajemen untuk  mencatat suatu  fakta  tertentu  dengan  cara  yang  berbeda  dan  melibatkan subjektivitas  dalam  menyusun  estimasi.  Informasi  yang  relatif  lebih banyak  dimiliki  manajer  dibandingkan  dengan  pihak  luar  dapat memunculkan asimetri informasi. Adanya perbedaan informasi mengenai perusahaan  antara  manajer  dan  pihak  luar  tersebut,  mustahil  bagi  pihak luar  tersebut  mengawasi  semua  perilaku  dan  semua  keputusan  manajer
secara detail (Healy dan Palepu, 1993).
Untuk mengatasi terjadinya konflik antara agen dan principal dalam mengurangi  perilaku  manipulasi laba  oleh  manajemen,  maka  diperlukan beberapa  mekanisme  pengawasan  dan  kontrak.  Salah      satunya      adalah audit   atas   laporan   keuangan. Manajemen   perusahaan   sebagai   agen memerlukan  jasa  pihak  ketiga  agar  tingkat  kepercayaan  pihak  eksternal perusahaan  (salah  satunya  principal)  terhadap  pertanggungjawaban semakin  tinggi,  begitu  pula  sebaliknya  pihak  eksternal  perusahaan memerlukan  jasa  pihak  ketiga  untuk  meyakinkan  dirinya  bahwa  laporan keuangan yang disajikan manajemen perusahaan dapat dipercaya sebagai dasar  pengambilan  keputusan.  Tingkat  kepercayaan  pihak  pemakai informasi laporan keuangan auditan, terutama pihak eksternal perusahaan dipengaruhi  oleh  kualitas  audit  dari  auditor.  Menurut  Piot  (2001) pengguna  laporan  keuangan  lebih  percaya  pada  hasil  audit  dari  auditor yang  berkualitas.  Karena  hal  tersebut  di  atas,  maka  kualitas  auditor menambah keyakinan investor bahwa perilaku manajer untuk melakukan manajemen laba dapat diminimalisasi.
Menurut  Healy  dan  Palepu  (1993)  terdapat  tiga  kondisi  yang menyebabkan komunikasi   melalui   laporan   keuangan   tidak   sempurna dan      tidak      transparan,      yaitu:  (1)  Dibandingkan    dengan    investor, manajer  memiliki  informasi  lebih  banyak  tentang  strategi  dan operasi bisnis  yang  dikelolanya,  (2)  Kepentingan  manajer  tidak  selalu  selaras dengan  kepentingan  investor,  (3)  Ketidaksempurnaan  dari  aturan akuntansi dan audit.
Penelitian-penelitian  mengenai  manajemen  laba  sudah  banyak dilakukan.  Richardson  (1998)  meneliti  hubungan  asimetri  informasi  dan manajemen laba pada semua perusahan yang terdaftar di NYSE  periode akhir  Juni  selama  1988-1992.  hasil  penelitiannya  menunjukkan  bahwa terdapat hubungan yang sistematis antara magnitut asimetri informasi dan tingkat  manajemen  laba.  Fleksibelitas  manajemen  untuk  memanajemeni laba  dapat  dikurangi  dengan  menyediakan  informasi  yang  lebih berkualitas  bagi  pihak  luar.  Kualitas  laporan  keuangan  akan mencerminkan tingkat manajemen laba.
Dopuch  dan  Simunic  (1980)  dan  DeAngelo  (1981)  dalam  Schwartz (1996)  berargumentasi  bahwa  ukuran  KAP  berhubungan  positif  dengan kualitas  auditor.  Dalam  beberapa  penelitian  sebelumya,  ada  tiga  cara pengukuran kualitas  audit  yaitu  ukuran  KAP,  reputasi  KAP  dan  auditor spesialisasi  industri.  Seperti  yang  dilakukan  Barbadilo  dkk  (2004)  dalam Praptitorini  (2006)  menggunakan  reputasi  auditor  sebagai  proksi  dari kualitas  audit,  Praptitorini  (2006)  menggunakan  auditor  spesialisasi industri  sebagai  proksi  dari  kualitas  audit  dan  menggunakan  sampel perusahaan manufaktur.
Adapun faktor-faktor yang membedakan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya  yaitu  antara  lain:  (1)  Penambahan  variable  moderasi Pengungkapan Informasi yang memoderasi hubungan asimetri informasi dan  kualitas  audit  terhadap  manajemen  laba;  (2)  Adanya  penambahan variabel lain  yang mempengaruhi manajemen laba yaitu  kualitas  auditor yang    diproksikan    dengan    auditor    spesialisasi    industri.    Hal    ini
dikarenakan    auditor    yang  memiliki  spesialisasi  pada  industri  tertentu pasti  akan  memiliki  pemahaman  dan  pengetahuan  yang  lebih  baik mengenai kondisi lingkungan industri tersebut. Kebutuhan akan industry specialization mendorong auditor untuk menspesialisasikan diri dan mulai mengelompokkan klien berdasarkan bidang industri. Untuk industri yang memiliki  teknologi  akuntansi  khusus,  auditor    spesialis    akan memberikan  jaminan  kualitas  audit  yang  lebih  tinggi  dibandingkan auditor yang tidak spesialis; (3) Pengambilan  sampel perusahaan  terbatas pada perusahaan LQ 45 yang terdaftar dalam  Bursa  Efek  Indonesia; (4) Periode  yang  berbeda  dikarenakan  keadaan  ekonomi  yang  terjadi berbeda  pula  dari  tahun  ke tahun,   maka    penulis   mengambil    sampel perusahaan  di Bursa Efek Indonesia  periode 2009 sampai dengan 2013.
Untuk  memberikan bukti empiris  mengenai  pengaruh  asimetri informasi  dan  kualitas  audit  terhadap  manajemen  laba  dengan pengungkapan  informasi  sebagai  variable  moderasi,  penelitian  ini bertujuan  untuk:  (1)  Untuk  memberikan  bukti  empiris  mengenai pengaruh  kualitas  auditor  terhadap  manajemen  laba  (2)  Untuk memberikan bukti empiris mengenai pengaruh pengungkapan informasi terhadap manajemen laba, (3) Untuk memberikan bukti empiris mengenai pengaruh pengungkapan informasi yang berperan memoderasi hubungan asimetri informasi terhadap manajemen laba, (4) Untuk memberikan bukti empiris  mengenai  pengaruh  pengungkapan  informasi  yang  berperan memoderasi hubungan kualitas audit terhadap manajemen laba.
Manfaat Penelitian ini meliputi: (a) Bagi Ilmu Pengetahuan: Penelitian ini diharapkan  dapat  memberikan  kontribusi  berupa  penambahan  bangunan pengetahuan  mengenai  asimetri  informasi,  kualitas  audit,  dan pengungkapan  informasi  dengan  memberikan  bukti  empiris  yang  lebih komprehensif  atas  hubungannya  dengan  manajemen  laba.  (b)  Bagi Regulator:  Penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan  kontribusi  bagi regulator dalam proses pembentukan standar akuntansi yang berlaku serta memberikan  masukan  untuk  menciptakan  lingkungan  hukum  yang kondusif  terhadap  investor.  Bagi  pemerintah  atau  pun  badan  yang berwenang  menetapkan  regulasi,  penelitian  ini  diharapkan  dapat memberikan  gambaran  mengenai  pentingnya  konvergensi  standar akuntansi  lokal  dengan  standar  akuntansi  internasional;  (c)  Bagi  Praktisi Keuangan:  Bagi  praktisi  keuangan,  dalam  hal  ini  investor,  auditor,  dan akuntan  pada  umumnya  penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan manfaat  melalui  peningkatan  wawasan  tentang  faktor-faktor  yang berpengaruh  terhadap  manajemen laba.  Dengan  demikian, para akuntan maupun  auditor  dapat  melaporkan  laba  dengan  kualitas  yang  lebih  baik dan  para  investor  dapat  menggunakan  laporan  keuangan  tersebut  dalam pengambilan keputusannya secara lebih bijaksana.

## REVIEW LITERATUR DAN HIPOTESIS Manajemen Laba
Definisi Manajemen Laba Menurut Scott (2000) membagi cara pemahaman atas manajemen laba menjadi  dua.  Pertama,  melihatnya      sebagai      perilaku      oportunistik manajer      untuk      memaksimumkan      utilitasnya      dalam  menghadapi
kontrak  kompensasi,  kontrak  utang,  dan political  costs ( Opportunistic Earnings Management ).   Kedua,   dengan   memandang   manajemen   laba dari    perspektif efficient    contracting ( Efficient  Earnings  Management ), dimana  manajemen  laba  memberi  manajer  suatu  fleksibelitas  untuk melindungi  diri  mereka  dan  perusahaan  dalam  mengantisipasi kejadian-kejadian  yang  tak  terduga  untuk  keuntungan  pihak-pihak  yang terlibat  dalam  kontrak.  Dengan  demikian,  manajer  dapat  mempengaruhi nilai  pasar  saham  perusahaannya  melalui  manajemen  laba,  misalnya dengan membuat perataan laba dan pertumbuhan laba sepanjang waktu.

## Asimetri Informasi
Asimetri informasi adalah suatu keadaan dimana manajer memiliki akses  informasi  atas  prospek  perusahaan  yang  tidak  dimiliki  oleh  pihak luar  perusahaan.  Asimetri  informasi  muncul  ketika  manajer  lebih mengetahui  informasi  internal  dan  prospek  perusahaan  di  masa  yang akan  datang  dibandingkan  pemegang    saham    dan stakeholder lainnya. Dikaitkan    dengan    peningkatan    nilai  perusahaan,    ketika  terdapat asimetri  informasi,  manajer  dapat  memberikan  sinyal  mengenai  kondisi perusahaan kepada investor guna memaksimisasi nilai saham perusahaan. Sinyal yang diberikan dapat dilakukan melalui pengungkapan ( disclosure ) informasi akuntansi.
Jensen  dan  Meckling  (1976)  menambahkan  bahwa  jika  kedua kelompok agen dan principal tersebut adalah orang-orang yang berupaya memaksimalkan  utilitasnya,  maka  terdapat  alasan  yang  kuat  untuk meyakini  bahwa  agen  tidak  akan  selalu  bertindak  yang  terbaik  untuk kegiatan  principal.  Principal  dapat  membatasinya  dengan  menetapkan insentif yang tepat bagi agen dan melakukan monitor yang didesain untuk membatasi  aktivitas  agen  yang  menyimpang.  Perbedaan  dalam  hal preferensi  mengenai  kompensasi  dan  keuntungan  juga  timbul  ketika prinsipal  tidak  dapat memonitor tindakan agen.

## Teori Bid Ask Spread
Literatus  mikrostruktur (O  Hara, 1995) dalam Puput (2001) mengenai Bid  Ask  Spread menyatakan  bahwa  terdapat  suatu  komponen spread yang turut memberikan kontribusi terhadap kerugian yang dialami dealer ketika bertransaksi dengan pedagang terinformasi tersebut.

## Kualitas Auditor
Untuk  mengatasi  terjadinya  konflik  kepentingan  antara  agen  dan principal yang  terjadi  dalam  perusahaan  termasuk  mengurangi  perilaku manipulasi  laba  oleh  manajemen,  maka  diperlukan  beberapa mekanisme pengawasan dan kontrak. Salah satunya adalah dengan audit atas laporan keuangan.  Manajemen  perusahaan  sebagai  agen  memerlukan  jasa  pihak ketiga  agar  tingkat  kepercayaan  pihak  eksternal  perusahaan  (salah satunya principal) terhadap  pertanggungjawaban  semakin  tinggi,  begitu pula sebaliknya pihak eksternal perusahaan memerlukan jasa pihak ketiga untuk  meyakinkan  dirinya  bahwa  laporan  keuangan  yang  disajikan manajemen  perusahaan  dapat  dipercaya  sebagai  dasar  pengambilan
keputusan.
Kualitas  audit  menurut  De  Angelo  (1981)  dalam  Schwartz  (1997) didefinisi sebagai probabilitas error dan irregularities yang  dapat  dideteksi dan  dilaporkan.  Probabilitas  pendeteksian  dipengaruhi  oleh  isu  yang merujuk  pada  audit  yang  dilakukan  oleh  auditor  untuk  menghasilkan pendapatnya.  Isu-isu  yang  berhubungan  dengan  isu  audit  adalah kompetensi auditor, persyaratan yang berkaitan dengan pelaksanaan audit dan persyaratan pelaporan.

## Penelitian Sebelumnya
Beberapa penelitian sebelumnya dapat dilihat dalam table di bawah ini:
TABEL II.1

## PENELITIAN SEBELUMNYA
Peneliti (tahun) Variabel Metode Analisis dan Sampel Ringkasan Hasil Richardson (1998) Hubungan asimetri informasi  dan manajemen laba Semua perusahaan yang  terdaftar di NYSE periode  akhir Juni selama 1988-1992 Terdapat hubungan  yang sistematis  antara magnitut asimetri informasi dan tingkat manajemen  laba. Flesksibilitas manajemen untuk memanajemen laba dapat dikurangi dengan menyediakan informasi  yang lebih  berkualitas bagi  pihak  luar. Kualitas  laporan keuangan  akan mencerminkan tingkat manajemen laba. Christie  dan Zimmerman (1994) Efficient and Opportunistic Choices of Accounting Procedure Perusahaan yang melakukan takeover Perusahaan yang melakukan takeover cenderung memilih  metode depresiasi dan metode pencatatan
Peneliti (tahun) Variabel Metode Analisis dan Sampel Ringkasan Hasil persediaan,  yang dapat meningkatkan laba  akuntansi. Sikap opportunistic manajemen dalam kasus ambil alih perusahaan, sekalipun  alasan utama  pemilihan metode akuntansi didasarkan  pada pertimbangan efisiensi atau pertimbangan memaksimalkan nilai perusahaan. Lev (1988) Theory of Equitable and Efficient Accounting Policy Partisipan  di pasar modal Ukuran pengamatan  atas likuiditas  pasar dapat  digunakan untuk mengidentifikasi tingkat penerimaan asimetri informasi  yang dihadapi partisipan di dalam pasar modal. Bid-asks spreads  adalah salah satu ukuran dalam likuiditas  pasar yang  digunakan secara luas dalam  penelitian terdahulu sebagai pengukur asimetri
Peneliti (tahun) Variabel Metode Analisis dan Sampel Ringkasan Hasil informasi  antara masyarakat  dan pemegang saham perusahaan. Praptitorini (2006) Kualitas  audit, debt  default dan opini going concern Perusahaan di Bursa Efek Indonesia Variabel  kualitas audit tidak berpengaruh signifikan terhadap penerimaan opini audit going concern. Julia, Carmel,  dan Rudolf (2005) Tingkat pengungkapan, asimetri informasi, manajemen laba Perusahaan yang termasuk indeks  LQ45 dengan menggunakan sampel 34 perusahaan dari tahun 2001  sampai 2002. Perusahaan manufaktur yang  termasuk dalam indeks LQ-45 terlihat melakukan tindakan manajemen  laba. Salah satu variabelnya yaitu asimetri indormasi berpengaruh signifikan  pada manajemen laba.

## Kerangka Pemikiran dan Perumusan Hipotesis
Berdasar   pada   berbagai   hasil   penelitian   sebelumnya   dan kerangka   pemikiran   yang dikembangkan, maka hipotesis yang disajikan dalam penelitian ini adalah:
1. Asimetri informasi
Manajemen    dapat    meningkatkan    nilai    perusahaan    melalui pengungkapan  informasi  tambahan dalam laporan keuangan namun hal  ini  akan  mengurangi  asimetri  informasi  sehingga  kesempatan untuk    melakukan    manajemen    laba    semakin    kecil.    Penelitian terdahulu    yang    dilakukan    oleh  Richardson  (1998)  menemukan hubungan  yang  positif  antara  asimetri  informasi  dengan  manajemen laba.  Hasil  penelitian  Richardson  (1998)  tersebut  didukung  pula oleh  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Lobo  dan  Zhou  (2001),  Halim dkk.  (2005),  serta  Rahmawati  dkk.  (2006).  Lobo  dan  Zhou  (2001) menemukan  bahwa  manajemen  laba  dan  tingkat  pengungkapan laporan keuangan memiliki hubungan yang negatif. Suatu perusahaan yang melaksanakan manajemen laba akan mengungkapkan informasi
yang  lebih  sedikit  dalam  laporan  keuangannya  untuk  mencegah pendeteksian oleh pihak terkait.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Halim  dkk.  (2005)  terhadap  34 perusahaan  manufaktur  yang  termasuk  dalam  indeks  LQ-45 menemukan  bahwa  asimetri  informasi  berpengaruh  signifikan terhadap manajemen laba. Penelitian yang dilakukan oleh Rahmawati dkk. (2006) terhadap 27 perusahaan perbankan pada tahun 2000-2004 menunjukkan  bahwa  variabel  independen  asimetri  informasi berpengaruh  secara  positif  signifikan  dan  mampu  menjelaskan variabel  dependen  manajemen  laba  sebesar  18%.  Dengan  penemuan di atas, maka didapat rumusan hipotesis:
H1:  Terdapat  hubungan  positif  yang  antara  Asimetri  informasi terhadap       manajemen laba.
2. Kualitas auditor
Untuk  mengatasi  terjadinya  konflik  kepentingan  antara  agen dan principal yang  terjadi  dalam perusahaan termasuk mengurangi perilaku manipulasi laba oleh manajemen, maka diperlukan beberapa mekanisme  pengawasan  dan  kontrak.  Salah  satunya  adalah  dengan audit  atas  laporan  keuangan.  Penelitian  terdahulu  yang  dilakukan oleh  Becker  dkk  (1998)  menemukan  bahwa  manajemen  laba  besar dalam  perusahaan  dengan  kualitas  auditor  yang  lebih  rendah daripada  perusahaan  dengan  kualitas  auditor  lebih  tinggi.  Hasil penelitian  becker  (1998)  didukung  pula  oleh  penelitian  yang dilakukan  oleh  Teoh  dan  Wong  (1993).  Teoh  dan  Wong  (1993) menunjukkan  bahwa  auditor  yang  berskala  besar  lebih  dapat dipercaya,  hal ini  dibuktikan  dengan earnings  respon  coefficient untuk perusahaan  yang  diaudit  oleh  auditor Big  Six lebih  besar dibandingkan  dengan  klien  auditor non Big Six.
Praptitorini (2006) telah melakukan penelitian mengenai analisis pengaruh  kualitas  audit, debt  default ,  dan opinion  shopping terhadap penerimaan  opini going  concern .  Dalam  penelitian  tersebut  dapat disimpulkan  bahwa  Hasil  dari  penelitian  tersebut  menunjukkan bahwa  variable  kualitas  audit  yang  diproksikan  dengan auditor industry  specialization tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap penerimaan  opini  audit  going  concern.  Tetapi,  arah  koefisiennya menunjukkan  arah  positif  sesuai  dengan  hipotesis,  berarti  bahwa auditor  spesialis  berusaha  mempertahankan  reputasinya  dengan bersikap  obyektif  terhadap  opini  yang  dikeluarkannya,  serta pengklasifikasian auditor spesialis di Indonesia  belum  ada,  sehingga pengaruhnya    terhadap    kualitas    audit    belum    dapat    dibuktikan. Dengan penemuan di atas, maka didapat rumusan hipotesis:
H2:  Kualitas  auditor  berpengaruh  secara  negatif  terhadap manajemen laba.
3. Pengungkapan Informasi
Manajamen  laba  merupakan  usaha  atau  tindakan  pihak manajemen  dengan  sengaja  untuk  memanipulasi  laporan  keuangan dengan tujuan untuk memberikan informasi yang dapat menyesatkan para  pemakai  laporan  keuangan  demi  keuntungan  pribadi  (pihak manajer).  Manajer  dan  pemegang  saham  merupakan  pihak-pihak pengguna  laporan  keuangan.  Pemegang  saham  tidak  dapat mengamati seluruh kinerja dan prospek perusahaan secara sempurna karena  pemegang  saham  memiliki  informasi  yang  lebih  sedikit  dari pada  manajer,  manajer  dapat  memanfaatkan  fleksibilitas  yang dimilikinya untuk melakukan manajemen laba. Tingkat pengungkapan  dalam  laporan  keuangan  akan  membantu  pemegang saham  memahami  isi  dan  angka  yang  dilaporkan  dalam  laporan keuangan (Glosten dan Milgron (1985) dalam Lobo and Zhou (2001).
Menurut  Sylvia  (2003),  Antara  manajemen  laba  dan  kebijakan pengungkapan yang dianut perusahaan memberikan indikasi korelasi negative,  dimana  perusahaan  yang  melakukan  manajemen  laba penentu  dari  keputusan  manajemen  untuk  memilih  menyajikan informasi  yang  lebih  sedikit  atau  lebih  banyak  dalam  laporan keuangannya.    Dengan  penjelasan  diatas,  maka  dapat  disusun hipotesis :
H3: Pengungkapan informasi berpengaruh secara negative terhadap manajemen laba.
4. Asimetri Informasi dan Pengungkapan Informasi
Asimetri  informasi  yang  terjadi  antara  manajer  dengan pemegang saham sebagai pengguna laporan keuangan menyebabkan pemegang saham tidak dapat mengamati seluruh kinerja dan prospek perusahaan secara sempurna. Dalam situasi dimana pemegang saham memiliki  informasi  yang  lebih  sedikit  dari  manajer,  manajer  dapat memanfaatkan  fleksibilitas  yang  dimilikinya  untuk  melakukan manajemen  laba.  Tingkat  pengungkapan  dalam  laporan  keuangan akan  membantu  pemegang  saham  memahami  isi  dan  angka  yang dilaporkan  dalam  laporan  keuangan.  Golsten  dan  Milgrom  (1985) dalam  Lobo  and  Zhou  (2001)  menagatakan  bahwa  peningkatan informasi dalam pengungkapan laporan keuangan akan menurunkan asimetri  informasi.  Dengan  demikian,  peningkatan  pengungkapan menyebabkan fleksibilitas manajer untuk melakukan manajemen laba akan  berkurang  karena  berkurangnya  asimetri  informasi  antara manajer  dengan  pemegang  saham  dan  pengguna  laporan  keuangan lainnya. Dengan penjelasan diatas, maka dapat disusun hipotesis :
H4:  Pengungkapan  informasi  mempunyai  hubungan  negatif  pada hubungan asimetri infomasi dengan manajemen laba.

## 5. Kualitas Audit dan Pengungkapan Informasi
Beberapa  penelitian  dilakukan  untuk  menguji  apakah  ada pengaruh antara kualitas audit dengan luas pengungkapan yaitu Lee
et al. (1999) yang menemukan bahwa semakin tinggi kualitas auditor maka  akan  meningkatkan  tingkat  pengungkapan  laporan  keuangan. Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  Subroto  (2003)  dan Bernardi  (2009)  yang  menyatakan  bahwa  ukuran  KAP  (auditor) nerpengarih  positif  terhadap  variasi  luas  pengungkapan  yang dilakukan perusahaan.
Becker  et  al.  (1998)  menyatakan  bahwa  terhadap  hubungan antara kualitas audit dan manajemen laba. Auditor diharapkan dapat membatasi  dan  mengurangkan  praktik  manajemen  laba  serta membantu  untuk  meningkatkan  kepercayaan  pemegang  saham  dan pengguna  laporan  keuangan.  Dengan  penjelasan  diatas,  maka  dapat disusun hipotesis :
H5:  Pengungkapan  informasi  mempunyai  hubungan  positif  pada hubungan kualitas audit dengan manajemen laba.
Penelitian  tentang  pengaruh  asimetri  informasi  dan  kualitas auditor  terhadap  manajemen  laba  merupakan  topik  yang  menarik untuk  dikaji  ulang,  dimana  asimetri  informasi  dan  kualitas  auditor sebagai  variabel  independen  dan  manajemen  laba  sebagai  variabel dependen. Beberapa penelitian mengenai pengaruh asimetri informasi dan  kualitas  auditor  terhadap  manajemen  laba  diatas  menunjukkan bahwa  terdapat  hubungan  yang  positif  dan  signifikan.  Secara diagramatik, model penelitian ini adalah sebagai berikut:
Gambar II.1

## Model Kerangka pemikiran
Variable Independen
Variabel Dependen Variable Kontrol Asimetri Informasi Kualitas Audit Manajemen Laba Pengungkapan Informasi CFVAR; GROWTH; SIZE; MKTBV

## METODE Desain  Penelitian
Jenis  Penelitian
Jenis  penelitian  ini  adalah  penelitian  pengujian  hipotesis  karena menjelaskan  macam  hubungan  tertentu,  atau  menetapkan  perbedaan antar  kelompok  atau  independensi  dari  dua  atau  lebih  faktor  dalam suatu obyek yang diteliti (Sularso, 2003: 30).  Dalam penelitian ini meneliti hubungan  /  pengaruh  asimetri  informasi,  dan  kualitas  auditor  variabel independen terhadap praktek manajemen laba sebagai variabel dependen. Berdasarkan  dimensi  waktu  dan  urutan  waktu  penelitian  ini  bersifat cross-sectional dan time  series atau  disebut  data  panel  ( data  pooled ),  karena selain  mengambil  sampel  waktu  dan  kejadian  pada  suatu  waktu  tertentu juga mengambil sampel berdasarkan urutan waktu.

## Populasi,  Sampel,  Dan  Teknik  Sampling
Populasi
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  emiten indeks  LQ 45 yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Februari 2014 sampai dengan periode Juli 2014. Sampel  dan  Metode  Pengambilan Sampel Sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  lima  periode  sejak  2009  sampai 2013. Data yang digunakan adalah data sekunder dari website Bursa Efek Indonesia,  www.idx.co.id. Pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive  sampling .  Sampel  yang  digunakan  merupakan  perusahaan go public yang terdafar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009 sampai 2013.

## Teknik  Pengumpulan Data
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder. Sekaran (2000 : 255) menyatakan  bahwa  data  sekunder  adalah  informasi yang  diperoleh  dari  pihak  lain.  Data  sekunder  berupa  laporan keuangan  tahunan  yang  diterbitkan  oleh  perusahaan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  dan  data  harga  saham  selama  periode pengamatan  dimana  semua  data  tersebut  diambil  dari  Bursa  Efek Indonesia yang telah diaudit selama periode 2009 sampai dengan periode 2013.

## Variabel Penelitian Dan Pengukuran  Variabel Variabel  Dependen
Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah  manajemen    laba. Manajemen    laba    dapat    diukur    melalui discretionary    accruals yang dihitung  dengan    cara    menselisihkan total    accruals (TACC)    dan non discretionary    accruals (NDACC).  Akrual  nonkelolaan  merupakan penyesuaian  akuntansi  atas  aliran  kas  perusahaan  sesuai  dengan  yang dimandatkan  oleh  standar  akuntansi  yang  berlaku.  Akrual  kelolaan (proksi  manajemen  laba)  merupakan  penyesuaian  atas  aliran  kas perusahaan  sesuai  dengan  pilihan  manajer.  Perhitungan  total  akrual (dengan pendekatan arus kas) diukur sebagai perbedaan antara laba dan arus kas operasi (Sloan, 1996) atau dengan rumus sebagai berikut:
Total akrual = earnings – CFO.
Keterangan:
Earnings   :   laba bersih. CFO          :  arus  kas  operasi  adalah arus  kas bersih dari aktivitas  operasi yang  dilaporkan    dalam laporan arus kas berdasarkan PSAK No. 2.
Untuk  mendekomposisikan  total  akrual  menjadi  akrual  kelolaan dan non kelolaan digunakan: Model Jones modifikasian (1991)(disesuaikan dengan  karakteristik  perbankan)  NDA  (akrual  nonkelolaan)  dihitung dengan langkah:
TAit = α0 + α1(∆POit  - ∆PIUTit) + α2 (PPEit) + e DAit = TAit - [α0 α1(∆POit - ∆PIUTit) + α2 (PPEit)]
Keterangan: TAit         :  total akrual bank i tahun t DAit         : akrual kelolaan bank i tahun t ∆POit          :    pendapatan  operasi  bank  i  pada  periode  t  –  pendapatan operasi bank i pada periode t -   1
∆PIUTit   : piutang netto (kredit yang diberikan) bank i pada periode t – piutang netto bank i pada periode t – 1 PPEit      : saldo dari property, plant, dan equipment (bruto) bank i pada akhir
periode t
E                  : error term

## Variabel  Independen
Pada  penelitian  ini  menggunakan  dua  variabel  yang  diduga menentukan variabilitas praktek  manajemen  laba  pada  perusahaan  yang bergerak  di  sektor  keuangan  yaitu  asimetri  informasi,  dan    kualitas auditor.  Variabel-variabel  yang  akan  digunakan  dalam  penelitian  ini dapat  diuraikan sebagai berikut:
a. Asimetri informasi, Asimetri informasi adalah suatu keadaan dimana manajer memiliki akses informasi atas prospek perusahaan yang tidak dimiliki oleh  pihak luar perusahaan (Rahmawati, Yacob,  dan  Nurul, 2006).  Pengukuran  terhadap  asimetri  informasi  seringkali diproksikan  dengan bid ask spread dan diukur dengan menggunakan relative bid ask spread yang dioperasikan sebagai berikut: SPREADit = (aski,t – bidi,t) / {(aski,t + bidi,t) / 2} x 100 Keterangan:
SPREADit  = Relative bid-ask spread perusahaan i pada hari t Aski,t = Harga ask (tawar) tertinggi saham perusahaan i pada hari t Bidi,t = Harga bid (minta) terendah saham perusahaan i pada hari t
Jadi, model untuk menyesuaikan spread adalah:
SPREAD  i,t  =  0+1  PRICE  i,t+2  VAR  i,t+3  TRANS  i,t+4  DEPTH i,t+ADJSPREAD i,t
Keterangan: SPREADit = (aski,t – bidi,t) / {(aski,t + bidi,t) / 2} x 100 Aski,t = Harga ask tertinggi saham perusahaan i yang terjadi pada hari t Bidi,t = Harga bid terendah saham perusahaan i yang terjadi pada hari t PRICE i,t = harga penutupan saham perusahaan i pada hari t TRANS i,t = jumlah transaksi suatu saham perusahaan i pada hari t VAR  i,t  =  varian  return  harian  selama  periode  penelitian  pada  saham perusahaan  i dan hari ke t.
Return  harian  merupakan  persentase  perubahan  harga  saham  pada  hari ke t dengan harga saham pada hari sebelumnya (t-1)1 DEPTH i,t =    rata-rata  jumlah  saham  perusahaan  i  dalam  semua quotes (jumlah  yang  tersedia  pada ask ditambah jumlah yang tersedia pada saat bid dibagi dua) selama setiap hari t.
ADJSPREAD i,t = residual error yang digunakan sebagai ukuran SPREAD yang telah disesuaikan untuk perusahaan i pada hari ke t.2
b. Kualitas  auditor,  Kualitas  audit  adalah probabilitas  error dan irregularities yang  dapat  dideteksi  dan  dilaporkan  (De  Angelo,  1981 dalam  Schwartz,  1997).  Dalam  penelitian  ini  kualitas  audit diproksikan  menggunakan      auditor  spesialis  industri.  Variabel  ini diukur  dengan  menggunakan  variabel dummy ,  untuk  auditor  yang memiliki spesialisasi industri diberikan lambang 1 dan untuk auditor yang  tidak  memiliki  spesialisasi  industri  diberi  lambang  0.  Auditor spesialis  diukur  dengan  cara  yang  digunakan  Craswell  et  al  (1995). Pertama  sampel  industri  yang  digunakan  adalah  industri  yang minimal memiliki 30 perusahaan. Ke dua, auditor dikatakan spesialis jika auditor tersebut mengaudit 10%  dari total perusahaan yang ada dalam industri tersebut.
Persamaan  regresi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut:
DACC = α0 + α1 ADJSPREAD + α2 KA + α3PI + α4 ADJSPREAD*PI  + α5KA*PI + α6CFVARi + α7GROWTHi + α8SIZEi + α9MKTBVi + εi
Keterangan, DACC             : discretionary accruals       ; KA : Kualitas Audit ADJSPREADi : proksi asimetri informasi ; PI : Pengungkapan Informasi
Variabel kontrol:
CFVARi  :  Deviasi  standar  dari operating  cash  flows selama  periode penelitian      dibagi  dengan  rata-rata operating  cash  flows selama  periode penelitian. GROWTHi  : Log natural net total revenue
Net  revenue adalah  pendapatan  yang  merupakan  hasil  langsung  dari kegiatan  usaha  bank dan menunjukkan kenaikan asset yang berasal dari operasi  utama  perusahaan  bukan  dari  kegiatan  investasi  ketika perusahaan  melakukan  jasa  /  pelayanan  kepada  pihak  lain  dan  dapat berupa imbalan jasa serta bunga.
SIZEi                :   Log natural total aset MKTBVi           :  rata-rata  kapitalisasi  pasar  dibagi  dengan  nilai  buku ekuitas  untuk  perusahaan  i  pada periode penelitian.
Variabel  kontrol  berupa  CVFAR  ( varians arus  kas  operasi),  GROWTH (pertumbuhan),  SIZE  (ukuran  perusahaan),  dan  MKTBV  (rata-rata kapitalisasi  pasar)  dapat  mempengaruhi  praktik  manajemen  laba (Richardson, 1998).
Zmijewski  dan  Hagerman  (1981)  dalam  Richardson  (1998)  berpendapat bahwa biaya politik meningkat  dengan  ukuran  perusahaan  dan  dengan resiko  perusahaan.  Manajer  pada  perusahaan  besar  dan  resiko  tinggi memiliki  insentif  yang  tinggi  dan  mengeksploitasi  luasnya  akuntansi untuk mengurangi biaya politik ini. Ukuran perusahaan (SIZE),  rata-rata kapitalisasi pasar (MKTBV), pertumbuhan (GROWTH) dan volatitas arus kas (CFVAR) menjadi proksi bagi ukuran dan resiko perusahaan.
c. Pengungkapan Informasi
Pengungkapan  informasi  adalah  tingkat  pengungkapan  laporan keuangan yang akan membantu pemegang saham memahami isi dan angka  yang  dilaporkan  dalam  laporan  keuangan.    Menurut  Elly  dan Waymire (1999); Abiidy et al. (2002) dalam Naimah dan Utama (2006) pengungkapan  informasi  atau  daya  Informasi  Akuntansi  diukur dengan  Book value equity yaitu common equity/shares outstanding. Operasionalisasi variable dapat dilihat dalam table di bawah ini:

## TABEL III.1 OPERASIONALISASI VARIABEL
Variabel Konsep Variabel Indikator Skala Referensi Variabel Dependen Manajemen Laba (DACC) Perilaku opportunistik manajer untuk memaksimumkan utilitasnya dalam menghadapi kontrak kompensasi, kontrak utang, dan political cost Diukur melalui Discretionary Accruals dengan cara menselisihkan Total Acccruals (TACC) dan Non Discretionary Accruals (NDACC). DAit = TAit [α0 + α1(∆POit  ∆PIUTit) + α2 (PPEit)] Rasio Jones (1991) Variabel Independen Asimetri Informasi (ADJSPREAD) Suatu keadaan dimana manajer memiliki akses informasi atas prospek perushaan yang tidak dimiliki oleh pihak luar perusahaan. Diproksikan dengan bid ask spread dan diukur dengan relative bid ask spread. SPREADit = (aski,t – bidi,t) / {(aski,t + bidi,t) / 2} x 100 Rasio Demsetsz (1986), Tinic (1972), dan Stoll (1978).
Variabel Konsep Variabel Indikator Skala Referensi Kualitas Auditor (KA) Probabilitas error dan irregularities yang dapat dideteksi dan dilaporkan Diukur dengan variabel dummy, untuk auditor yang memiliki spesialisasi industri diberikan lambang 1 dan untuk auditor yang tidak memiliki spesialisasi industri diberikan lambang 0. Auditor dikatakan spesialis jika auditor tersebut mengaudit 10% dari total perusahaan yang ada dalam industri tersebut. Nominal Craswell et al. (1995) Pengungkapan Informasi (PI) Tingkat pengungkapan laporan keuangan akan membantu pemegang saham memahami isi dan angka yang dilaporkan dalam laporan keuangan Book value of Equity = Common equity/shares outstanding Rasio Ely dan Waymire (1999); Aboody et al (2002) dalam Naimah dan Utama (2006) Variabel Kontrol Varians arus kas operasi (CVFAR) Deviasi standar dari operating cash flows selama periode penelitian dibagi dengan rata-rata operating cash flows selama periode penelitian. Deviasi standar dari operating cash flows selama periode penelitian dibagi dengan rata-rata operating cash flows selama periode penelitian. Rasio Richardson (1998) Pertumbuhan (GROWTH) Total penjualan mengukur besarnya perusahaan, maka perusahaan dengan tingkat penjualan yang tinggi memiliki jumlah pendapatan yang juga tinggi dan cenderung memilih kebijakan yang mengurangi laba. Ln Net interest Income Rasio Richardson (1998) Ukuran Perusahaan (SIZE) Total aset Ln Total Aset Rasio Richardson (1998) Rata-rata Kapitalisasi Pasar (MKTBV) Rata-rata kapitalisasi pasar dibagi dengan nilai buku ekuitas Rata-rata kapitalisasi pasar dibagi dengan nilai buku ekuitas Rasio Richardson (1998) Teknik Analisis Data
Pengujian Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Menurut    santosa,    (2001)    uji    normalitas    dilakukan    untuk mengetahui    apakah    sebuah    distribusi  normal  atau  mendeteksi normal atau bisa danggap normal. Dalam penelitian ini menggunakan uji kolmogrof-smirnov,    dimana    dalam    pengambilan    keputusan adalah   dengan   melihat   angka probabilitasnya, dengan ketentuan: Probabilitas > 0,05 maka Ho diterima Probabilitas < 0,05 maka Ho ditolak
b. Uji Autokorelasi
Autokorelasi  adalah  adanya  korelasi  antara  data  pada  suatu waktu  tertentu  dengan  nilai  data  tersebut  pada  waktu  satu  periode sebelumnya  atau  lebih  pada  data  urut  waktu.  Uji  autokorelasi merupakan  alat  uji  untuk  mengetahui  apakah  dalam  model  regresi ditemukan  adanya  hubungan  antara  nilai-nilai  yang  berurutan  dari variabel yang sama. Pendekatan yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji Durbin-Watson .
Hipotesisnya adalah sebagai berikut: Ho :  tidak terjadi autokorelasi jika,
c. Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedastisitas  merupakan  uji  yang  dilakukan  dengan tujuan  menguji  terjadinya  ketidaksamaan  varians  residual  dari  satu pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain  pada  model  regresi.  Model regresi  yang  baik  adalah  model  regresi  yang  tidak  terjadi heteroskedastisitas.  Metode  yang  digunakan  untuk  menguji  adanya gejala heteroskedastisitas adalah white heteroskedastisicity test .
d. Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model regresi  ditemukan  adanya  korelasi    antara    variabel    bebas (independent). Jika    variabel    saling    berkorelasi,    maka    variabel- variabel  ini  tidak  orthogonal.  Variabel  orthogonal  adalah  variabel yang  nilai  korelasi  antar  variabel  independen      sama      dengan      nol (Ghozali,      2005).      Untuk      mendeteksi      ada      atau      tidaknya multikolinearitas di dalam regresi adalah: Tolerance value < 0,10 dan VIF > 10 : terjadi multikolinearitas Tolerance value < 0,10 dan VIF < 10 : tidak terjadi multikolinearitas

## HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  berusaha  menjelaskan  atau  menggambarkan masing-masing  variabel  yang  terkait  dalam  penelitian  ini.  Statistik deskriptif digambarkan pada tabel sebagai berikut ini.

## TABEL  IV.1 STATISTIK DESKRIPTIF
N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation DACC 45 1.95 78.44 11.4398 13.99327 KA 45 .00 1.00 .7556 .43461 PI 45 2.17 9.42 6.6287 1.53938 MKTBV 45 .36 10.85 1.7989 1.96711 CFVAR 45 1.42 46.24 11.2020 9.09029 SIZE 45 11.32 33.92 29.1527 4.51881 GROWTH 45 10.85 32.64 28.5747 4.39162 ADJSPREAD 45 .29 .93 .5622 .15588 ADJSPREADxPI 45 .63 6.15 3.7048 1.13530
N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation KAxPI 45 .00 9.42 4.7538 3.04748 Valid N (listwise) 45 Sumber: Hasil Pengolahan komputer, SPSS 15.0
Hasil statistik deskriptif pada table IV.I di atas dapat dilihat bahwa dari  45  perusahaan  pada  periode  tahun  2009  sampai  tahun  2013  yang menjadi  sampel  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  asimetri informasi  yang  telah  dikontrol  terhadap  variabel-variabel  yang mempengaruhinya    mempunyai  rata-rata  sebesar  0,5622.  Hasil  statistik terhadap  kualitas  auditor  menunjukkan  rata-rata  sebesar  0,7556  Hasil statistik  deskriptif  terhadap  variabel-variabel  kontrol  yaitu  varians  arus kas  operasi  menunjukkan  rata-rata  sebesar      11,2020,  pertumbuhan menunjukkan rata-rata sebesar 28,5747, ukuran perusahaan menunjukkan nilai  rata-rata  sebesar  29,1527,  dan  rata-rata  kapitalisasai  pasar menunjukkan  nilai  rata-rata  sebesar  1,7989.      Statistik  deskriptif  untuk variabel  dependen  manajemen  laba  bernilai  positif  yaitu  sebesar 11,4398.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  pada  periode  2009  –  2013 perusahaan  di  Indonesia  melakukan  praktek  manajemen  laba    dengan pola menaikkan labanya.

## Pengujian Data  dan  Hasil Penelitian
1. Pengujian Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Pengujian  normalitas  data  dilakukan  dengan  menggunakan uji Kolmogorov-Smirnov  (K-S).  Level  of  significant yang  digunakan adalah  0,05.  Jika    nilai p-value lebih  besar  dari  0,05  maka  data berdistribusi  normal,  begitu  pula  sebaliknya,  jika  nilai p-value kurang  dari  0,05  maka  data  berdistribusi  tidak  normal.  Hasil pengujian normalitas data dengan menggunakan bantuan program SPSS 15.0 memberikan hasil sebagai berikut:
TABEL.  IV. 2 UJI  NORMALITAS DATA Kolmogorov-Smirnov(a) Shapiro-Wilk Statistic df Sig. Statistic df Sig. DACC .288 45 .000 .609 45 .000 KA .469 45 .000 .534 45 .000 PI .106 45 .200(*) .943 45 .028 MKTBV .284 45 .000 .623 45 .000 CFVAR .159 45 .006 .850 45 .000 SIZE .315 45 .000 .660 45 .000 GROWTH .290 45 .000 .630 45 .000 ADJSPREAD .112 45 .193 .962 45 .142 ADJSPREAD xPI .106 45 .200(*) .957 45 .091 KAxPI .216 45 .000 .836 45 .000 Sumber: hasil pengolahan komputer, SPSS 15.0
Tabel di atas menunjukkan bahwa semua variabel lebih besar dari  nilai level  of  significant yang  ditentukan  yaitu  0,05,  kecuali pengungkapan informasi dan moderasi asimetri informasi dengan pengungkapan  informasi  ,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  telah  berdistribusi normal.
b. Uji Heterokedastisitas
Cara untuk memprediksi ada tidaknya heteroskedastisitas pada suatu model dapat dijelaskan pada tabel dan uraian berikut ini: TABEL  IV.3 Model Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficients t Sig. B Std. Error Beta B Std. Error 1  (Constant) -55.962 45.295 -1.235 .225 KA 39.544 33.682 1.228  1.174 .248 PI 13.745 7.585 1.512  1.812 .079 MKTBV -.599 1.382 -.084 -.434 .667 CFVAR -.761 .291 -.495  -2.621 .013 SIZE -7.738 2.285 -2.499  -3.386 .002 GROWTH 6.829 2.528 2.143  2.701 .011 ADJSPREAD  156.624 78.242 1.745  2.002 .053 ADJSPREAD xPI -21.018 11.689 -1.705  -1.798 .081 KAxPI -4.989 4.484 -1.087  -1.113 .273 Sumber: Hasil Pengolahan komputer, SPSS 15.0
Hasil  pada  penghitungan  regresi  dapat  dilihat  pada  tabel  IV.3  di atas,  diketahui  bahwa  model  regresi  tersebut  terbebas  dari heterokedastisitas karena tingkat signifikansi masing-masing variabel lebih besar dari 0,05 kecuali SIZE sehingga  layak digunakan dalam penelitian
c. Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  diperlukan  untuk  mengetahui  ada tidaknya  variabel  independen  yang  memiliki  kemiripan  dengan variabel  independen  lainnya  dalam  satu  model  (Nugroho  2005 dalam  Monica  2006).  Kemiripan  antar  variabel  independen  dalam suatu  model  akan  menyebabkan  terjadinya  korelasi  yang  sangat kuat antara variabel independen dengan variabel independen yang lain.  Metode  untuk  mendeteksi  adanya  multikolinearitas  dapat dilihat  dari Variance  Inflation  Factor (VIF)  atau  nilai Tolerance. Besarnya VIF dan Tolerance
Hasil  output  SPSS  dapat  diketahui  bahwa  masing-masing variabel independen mempunyai nilai VIF tidak lebih dari 10 maka dapat  dinyatakan  bahwa  model  tersebut  terbebas  dari multikolinearitas.
d. Uji Autokorelasi
Cara  untuk  mendeteksi  autokorelasi  dapat  dilakukan dengan  uji  Durbin  Watson.  Hasil  dari  pengujian  Durbin  Watson dapat dilihat pada tabel IV.5 sebagai berikut:
Tabel  IV.4 MODEL SUMMARY Mode l R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .481(a) .232 .133 13.02818 1.791 a. Predictors: (Constant), KAxPI, ADJSPREAD, PI, ADJSPREADxPI, KA b. Dependent Variable: DACC
Sumber: Hasil Pengolahan Komputer, SPSS 15.0
Pada  table  di  atas  dapat  dilihat  pada  kolom Durbin  Watson menunjukkan  angka  +1,791.  Angka  tersebut  memenuhi  syarat Durbin  Watson  yaitu  d1  <  d  <  4  –  du   atau  berada  di  antara  -2 sampai  +2,  hal  ini  berarti  bahwa  dalam  model  tidak  terjadi autokorelasi.
2. Pengujian Hipotesis
a. Uji F atau ANOVA
Uji  F  dilakukan  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh bersama-sama variabel independen terhadap  variabel  dependen. Hasil  F-test  menunjukkan  variabel  independen  secara bersama-sama    berpengaruh  terhadap  variabel  dependen  jika p-value lebih  kecil  dari level  of  significant yang  ditentukan.
Hasil uji F adalah sebagai berikut: Tabel  IV.5 UJI F atau ANOVA Model Sum of Squares  df Mean Square F Sig. 1  Regressio n 1996.103 5  399.221  2.352  .059(a) Residual 6619.607  39  169.734 Total 8615.709  44 a. Predictors: (Constant), KAxPI, ADJSPREAD, PI, ADJSPREADxPI, KA b. Dependent Variable: DACC
Sumber: Hasil Pengolahan Komputer, SPSS 15.0
Dari  uji  F  tersebut,  didapat  F  hitung  sebesar  2,352  dengan tingkat  signifikansi  0,059.  Oleh  karena  probabilitas  (0,001)  jauh lebih  kecil  dari  0,05,  maka  model  regresi  dapat  dipakai  untuk
memprediksi  praktek  manajemen  laba.  Hal  ini  berarti  bahwa asimetri  informasi,  kualitas  auditor,  pengungkapan  informasi, moderasi  pengungkapan  informasi  dan  asimetri  informasi, moderasi  pengungkapan  informasi  dan  kualitas  audit  dan  juga variabel-variabel  kontrol  secara  bersama-sama  berpengaruh terhadap praktek manajemen laba.
b. Uji Koefisien Regresi Parsial (Uji-t) Uji t digunakan untuk menyatakan tingkat kesignifikanan secara individu dari tiap-tiap  variabel independen  (X)  terhadap  variabel  dependen  (Y).  Nilai  hasil  uji  t dapat dihitung dengan program komputer SPSS 14.00. Jika p-value <  0,05  berarti  variabel  independen  secara  parsial  berpengaruh terhadap  variabel  dependen.  Tabel  berikut  menunjukkan  hasil pengujian  koefisien  regresi  parsial  (Uji  –  t)  yang  diperoleh  dari penelitian ini.
TABEL  IV.6
HASIL  REGRESI Model Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficients t Sig. B Std. Error Beta B Std. Error 1 (Constant) -55.962 45.295 -1.235 .225 KA 39.544 33.682 1.228 1.174 .248 ** PI 13.745 7.585 1.512 1.812 .079** MKTBV -.599 1.382 -.084 -.434 .667** CFVAR -.761 .291 -.495 -2.621 .013* SIZE -7.738 2.285 -2.499 -3.386 .002* GROWTH 6.829 2.528 2.143 2.701 .011** ADJSPREAD 156.624 78.242 1.745 2.002 .053** ADJSPREADxPI -21.018 11.689 -1.705 -1.798 .081** KAxPI -4.989 4.484 -1.087 -1.113 .273** Sumber: Hasil Pengolahan Komputer, SPSS 15.0 Keterangan:  *        :      hasil  berpengaruh  signifikan  karena  signifikansi  di bawah 0,05 **  :  hasil  tidak  berpengaruh  signifikan  karena  signifikansi  di atas 0,05
Pengukuran  terhadap  asimetri  informasi  diproksikan  dengan bid  ask spread dan  diukur dengan relative bid ask spread sebagai berikut: SPREADit = (aski,t – bidi,t) / {(aski,t + bidi,t) / 2} x 100 Jadi,  berdasarkan  di  atas  maka  proksi  dari  asimetri  informasi adalah  ADJSPREAD,  yaitu  asimetri  informasi  yang  telah  dikontrol terhadap  variable-variabel  yang  mempengaruhinya.  Penggunaan ADJSPREAD  inilah  yang  membedakan  penelitian  ini  dengan  Richardson (1998).
Hasil  perhitungan  pada  Tabel  IV.6  menunjukkan  bahwa  variabel independen  asimetri  informasi  yang  diproksikan  dengan  ADJSPREAD memiliki p-value sebesar 0,053 lebih besar dari level of significant yang telah ditentukan  yaitu  0,05.  Kondisi  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  asimetri informasi  yang  diproksikan  dengan  ADJSPREAD      berpengaruh  secara negatif  signifikan  terhadap  manajemen  laba, yang berarti bahwa semakin banyaknya  manajer  memiliki  akses  akan  informasi  atas  prospek perusahaan yang tidak dimiliki oleh pihak luar perusahaan maka manajer suatu  perusahaan  akan  cenderung  untuk  tidak  melakukan  praktek manajemen  laba.  Ketika  asimetri  informasi  tinggi, stakeholder tidak memiliki sumber daya yang cukup, insentif, atau akses atas informasi yang relevan  untuk  memonitor  tindakan  manajer,  dimana  hal  ini  memberikan kesempatan atas praktek manajemen laba. Adanya asimetri informasi akan mendorong  manajer  untuk    tidak  menyajikan    informasi    yang    tidak sebenarnya    terutama    jika    informasi    tersebut    berkaitan  dengan pengukuran kinerja manajer.
Variabel  kualitas  auditor  memiliki p-value sebesar  0,248  lebih  besar dari  level  of  significant  yang  telah  ditentukan  yaitu  0,05.  Kondisi  ini menunjukkan  bahwa  variabel  kualitas  auditor  yang  diproksikan menggunakan  auditor  spesialisasi  industri  tidak  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Variabel  pengungkapan  informasi memiliki p-value sebesar  0,079  lebih  besar  dari  level  of  significant  yang telah  ditentukan  yaitu  0,05.  Kondisi  ini  menunjukkan  bahwa  variabel pengungkapan  informasi  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap manajemen  laba  Pengungkapan  informasi  dalam  perusahaan  tidak mempengaruhi kecenderungan seorang manajer untuk melakukan praktek manajemen laba.
Variabel  kontrol  varian  arus  kas  pasar  (CFVAR)  tidak  berpengaruh secara  signifikan  terhadap  variabel  dependen  manajemen  laba,  karena memiliki p-value sebesar  0,013  lebih  besar  dari level  of  significant yang telah  ditentukan  yaitu  sebesar  0,05.  Variabel  kontrol  pertumbuhan penjualan  (GROWTH)  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap variabel dependen manajemen laba, karena memiliki p-value sebesar 0,011 lebih besar daripada level of significant yang telah ditentukan, yaitu sebesar 0,05.  Variabel  kontrol  rata-rata  kapitalisasi  pasar  (MKTBV)  tidak berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  variabel  dependen  manajemen laba, karena memiliki p- value sebesar  0,667  lebih  besar  daripada level  of significant yang  telah  ditentukan,  yaitu  sebesar  0,05.    Variabel    kontrol ukuran    perusahaan    (SIZE)    memiliki p-value masing-masing    sebesar 0,002  lebih  kecil  daripada level  of  significant yang  telah  ditentukan, yaitu  sebesar  0,05,  hal  ini  berarti  bahwa  variabel  kontrol  ukuran perusahaan  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  praktek  manajemen laba  pada  perusahaan yang terdaftar di LQ 45 BEI periode  2009  –  2013.
c. Koefisien determinasi (R2)
Tabel  berikut  menunjukkan  hasil  pengujian  koefisien  determinasi tanpa menggunakan variabel kontrol:
TABEL  IV.7

## MODEL  SUMMARY
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .481(a) .232 .133 13.02818 1.791 a. Predictors: (Constant), KAxPI, ADJSPREAD, PI, ADJSPREADxPI, KA
b. Dependent Variable: DACC
Sumber: Hasil pengolahan komputer, SPSS 15.0
Tabel  berikut  menunjukkan  hasil  pengujian  koefisien  determinasi menggunakan variabel kontrol:
TABEL  IV.8

## MODEL  SUMMARY
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .680(a) .463 .325 11.49881 1.704 a. Predictors: (Constant), KAxPI, MKTBV, ADJSPREADxPI, CFVAR, SIZE, PI, GROWTH, ADJSPREAD, KA b. Dependent Variable: DACC
Sumber: Hasil pengolahan komputer, SPSS 15.0
Hasil  dari  pengujian  mengenai  koefisien  determinasi  setelah menggunakan  variabel  kontrol  dapat  dilihat  pada  tabel  IV.8. Model Summary . Berdasarkan dari hasil diatas menunjukkan bahwa nilai koefisien determinasi  yang  sudah  disesuaikan  (Adjusted  R  Square)  setelah menggunakan variabel kontrol adalah sebesar 0,325. Hal ini berarti 32,5% praktek  manajemen  laba  disebabkan  oleh  asimetri  informasi,  kualitas auditor, pengungkapan informasi, moderasi pengungkapan informasi dan juga variabel-variabel kontrol yaitu varian arus kas operasi, pertumbuhan penjualan,  rata-rata  kapitalisasi  pasar,  dan  ukuran  perusahaan,  67,5% disebabkan  oleh  variabel  lain  di  luar  variabel  yang  digunakan.  Nilai koefisien  determinasi mengalami kenaikan setelah menggunakan  variabel kontrol  dibandingkan  dengan  sebelum  menggunakan  variabel  kontrol yang variabel-variabel independen hanya mempengaruhi manajemen laba sebesar 13,3%.

## SIMPULAN DAN SARAN Simpulan
Penelitian ini membahas tentang pengaruh asimetri informasi dan kualitas  auditor  terhadap  manajemen    laba  yang  dimoderasi pengungkapan  informasi    pada    perusahaan    LQ45  yang terdaftar  di  BEI.
Hasil  penelusuran  data,  sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian sebanyak  45  perusahaan  yang  menerbitkan  laporan  keuangan  periode 2009  – 2013.  Berdasarkan  pada beberapa pengujian  yang telah dilakukan menggunakan program SPSS 15.0 menunjukkan bahwa:
1. Hasil  penghitungan  secara  serentak  /  bersama  (uji  F)  diperoleh p-value sebesar  0,059,  sehingga  secara  serentak  /  bersama  asimetri informasi  dan  kualitas  auditor    tidak  berpengaruh  secara  signifikan terhadap manajemen laba karena probabilitas lebih besar dari level of significant yang telah ditentukan yaitu 0,05.
2. Hasil  penghitungan  secara  parsial  (uji  t)  diperoleh p-value asimetri informasi  yang  diproksikan  dengan  ADJSPREAD  sebesar  0,053, sehingga secara parsial asimetri informasi  berpengaruh secara negatif signifikan  terhadap  manajemen  laba  karena p-value asimetri informasi      lebih  besar    dari  level  of  significant  yang  telah ditentukan  yaitu  0,05.
3. Hasil  penghitungan  secara  parsial  (uji  t)  diperoleh p-value kualitas auditor  sebesar  0,248,  sehingga  secara  parsial  kualitas  auditor  tidak berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  manajemen  laba  karena
p-value kualitas auditor lebih besar  dari level of significant yang telah ditentukan yaitu 0,05
4. Variabel  pengungkapan  informasi    memiliki p-value sebesar  0,079
lebih  besar  dari  level  of  significant  yang  telah  ditentukan  yaitu  0,05. Kondisi  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  pengungkapan  informasi tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  manajemen  laba Pengungkapan  informasi  dalam  perusahaan  tidak  mempengaruhi kecenderungan  seorang  manajer  untuk  melakukan  praktek manajemen laba.
5. Variabel  pengungkapan  informasi  yang  memoderasi  hubungan asimetri  informasi  terhadap  manajemen  laba  memiliki p-value sebesar 0,081 lebih besar dari level of significant yang telah ditentukan yaitu  0,05.  Kondisi  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  pengungkapan informasi  yang  memoderasi  hubungan  asimetri  informasi  terhadap manajemen laba tidak berpengaruh secara signifikan.
6. Variabel  pengungkapan  informasi  yang  memoderasi  hubungan kualitas  audit  terhadap  manajemen  laba  memiliki p-value sebesar 0,273 lebih besar dari level of significant yang telah ditentukan yaitu 0,05.  Kondisi  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  pengungkapan informasi  yang  memoderasi  hubungan  kualitas  audit  terhadap manajemen laba tidak berpengaruh secara signifikan.
7. Variabel  kontrol  varian  arus  kas  pasar  (CFVAR)  tidak  berpengaruh secara  signifikan  terhadap  variabel  dependen  manajemen  laba,
karena  memiliki p-value sebesar  0,013  lebih  besar  dari level  of significant yang  telah  ditentukan  yaitu  sebesar  0,05.  Variabel  kontrol pertumbuhan  penjualan  (GROWTH)  tidak  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  variabel  dependen  manajemen  laba,  karena memiliki p-value sebesar 0,011 lebih besar daripada level of  significant yang  telah  ditentukan,  yaitu  sebesar  0,05.  Variabel  kontrol  rata-rata kapitalisasi  pasar  (MKTBV)  tidak  berpengaruh  secara  signifikan terhadap variabel dependen manajemen laba, karena memiliki p- value
sebesar  0,667  lebih  besar  daripada level  of  significant yang  telah ditentukan,  yaitu  sebesar 0,05.  Variabel  kontrol  ukuran  perusahaan (SIZE)   memiliki p-value masing-masing    sebesar  0,002  lebih  kecil daripada level  of  significant yang  telah  ditentukan,  yaitu  sebesar 0,05,  hal  ini  berarti  bahwa  variabel  kontrol  ukuran  perusahaan berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  praktek  manajemen  laba pada  perusahaan yang terdaftar di LQ 45 BEI periode  2009  –  2013.

## Saran
Pada    penelitian    ini    mempunyai    beberapa    keterbatasan    yang dapat dijadikan perhatian  oleh peneliti yang akan datang dan pihak yang berkepentingan, antara lain:
1. Data yang digunakan hanya perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, jadi lebih baik digunakan data keseluruhan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia atau menggunakan sampel yang lebih  besar  sehingga  hasilnya  dapat  lebih  menentukan  manajemen laba, baik dari sisi kualitatif maupun sisi kuantitatifnya
2. Peneliti selanjutnya hendaknya menambah variabel-variabel lain seperti kepemilikan  manajemen, corporate  governance,  corporate  social responsibility , dan sebagainya

## DAFTAR  PUSTAKA
Aida    Ainul  Mardiyah.    2002.    Pengaruh    Asimetri  Informasi  dan Disclosure Terhadap Costs  Of Capital . Journal  Riset  Akuntansi Indonesia , Mei Vol.5 No.2. Agnes  Utari  Widyaningsih.  2001.  Analisis    Faktor-faktor  yang Berpengaruh Terhadap Earnings Management Pada Perusahaan Go  Public di  Indonesia. Jurnal  Akuntansi  dan
Keuangan , November Vol.3 No.2.
Assih,  Prihat  dan  M.  Gudono.  2000.  Hubungan  Tindakan  Perataan
Laba  dengan  Reaksi  Pasar  atas Pengumuman  Informasi  Laba
Perusahaan  yang    Terdaftar  Di  Bursa  Efek    Jakarta .
Simposium Nasional Akuntansi II.
Becker.  C.  L.,  M.  L.  Defond,  J.  Jiambalvo  dan  K.  R  Subramanyam.  1998. The  Effect  of  Audit  Quality  On  Earnings  Management. Contemporary Accounting Research, Spring, p: 1-24.
Benardi, M. 2009. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Luas Pengungkapan dan  Implikasinya  Terhadap  Asimetri  Informasi  (Studi  Pada Perusahaan-Perusahaan  Sektor  Manufaktur  Yang  Go  Public  di Bursa Efek Indonesia). Unpublished Tesis S2, Malang: Universitas Brawijaya.
Beneish,  Messoud  D.  2001. Earnings  Management:  A  Perspective. Working Paper. http://papers.ssrn.com//
Carlson,    S.  J  dan    C.T.    bathala.  1997.  Ownership    Differencies    and Firms    Income    Smoothing  Behaviour. Journal  Of  Business Finance and Accounting, March, p:179-196.
Christie,  Andrew  A.  dan  Jerold  L.  Zimmerman.  1994.  efficient  and Opportunistic  Choices  of Accounting  Procedures  :  Corporate Control Contests. The Accounting Review, Vol. 69, No. 4, October,
539-556.
Craswell,  A.T.,  J.R.  Francis  dan  S.L  Taylor,  1995.  “  Auditor   Brand Name Reputations  and  Industry Specialization”. Journal of Accounting and Economics (20), p:297-322.
Cohen,  K,  Steven  Mainer,  Robert  A.  Schwartz,  David  Whitcomb.  1981.
Transaction  Costs,  Order Placement  Strategy and  Existence  of
The  Bid Ask Spread. Journal of Political Economy 89,287-305.
Coller,    M.,    dan    T.    Yohn.    1997.    Management    Forecasts    and Information   Asymmetry: An Examination of Bid Ask Spread.
Journal of Accounting Research 35, Autumn, 181-191.
DeFond,  M  dan  J.  Jiambalvo.  1991.  Factors    Related    to  Auditor    Client Disagreements Over  Income Increasing Methods. Contemporary Accounting Research 9 , p: 411-431.
Ghozali,  I,  2002.  “Aplikasi    Analisis  Multivariate  dengan    Program SPSS”,  edisi  2.  Badan  Penerbit  Universitas  Diponegoro, Semarang.
Gujarati, Damodar N. 2003. Basic Econometrics 4th.ed.  McGraw-Hill, New York.
Halim,  J,  Meiden,  C  dan  Tobing.  2005.  Pengaruh  Manajemen  Laba pada    Tingkat    Pengungkapan  Laporan  Keuangan  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  termasuk  dalam    Indeks LQ-45. Simposium Nasional Akuntansi VIII.
Hartono, J, 2003. “Teori  Portofolio  dan  Analisis  Investasi”,  edidi 3. BPFE Yogyakarta.
Healy,  P,  K,  Palepu.  1993.  Discussion  of  Earnings-Based  Bonus  Plans and  Earnings Management By Business Unit Managers. Journal of Accounting and Economics 26.
Healy,  P,  K,  Palepu.  2001.  Information    Asymmetry,  Corporate
Disclosure,    and    The    Capital  Markets:  A  Review  of  The Empirical  Disclosure  Literature. Journal  of  Accounting  and Economics 31.
Jensen,  M.C  dan  W.H.  Mecckling.  1976.  Theory    of  The  Firm:
Managerial Behavior, Agency  Cost and  Ownership Structure. Journal of Financial Economics , October, p:305-360. Krinsky,  I.,  dan  J.  Lee.  1996.  Earnings  Announcements  and    The Components  of  The    Bid  Ask  Spread. Journal  of  Finance 51,
September, 1523-1535.
Lee.  P.,  D.  Stokes  dan  T.  Walter.  1999.  The  Association  between  Audit Quality, Accounting Disclosures and Firm-Specific Risk : Evidence from  The  Australian  IPO  Market. Social  Science  Research  Network Electronic Paper Collection .
Lev,  B.  1988.  Toward   A  Theory   of  Equitable  and  Efficient  Accounting
Policy. The  Accounting Review 43, 1-22.
Lobo,    Gerald    J.    dan    Jian    Zhou    (2001).    Disclosure    Quality    and Earnings   Management. Social Science Research Network Electronic Paper Collection.
Mayangsari,  Sekar.  Mei  2004.  Bukti    Empiris  Pengaruh  Spesialisasi Industri  Auditor      terhadap Earnings    Response    Coefficient .
Jurnal  Riset  Akuntansi  Indonesia .  Volume  7.No.2.  Hal 154-178
Myers,  L.A  and  D.J  Skinner.  1999.  Earning  Momentum  and  Earnings Management. Working Paper, University of Michigan .
Naimah,  Zahroh  dan  Utama,  Siddharta,  2006.  Pengaruh  ukuran perusahaan, pertumbuhan, dan profitabilitas perusahaan terhadap koefisien  respon  laba  dan  koefisien  respon  nilai  buku  ekuitas  : Studi  pada  perusahaan  manufaktur  di  BEJ. Simposium  Nasional
Akuntansi IX , Padang.
Piot,  C.  2001.  Agency    Costs    and    Audit    Quality:      Evidence    from
France. European  Accounting Review, Vol. 10, No. 3 (HEC) Puput,  Tri  Komalasari.  2006.  Asimetri  Informasi  dan    Cost  of  Equity Capital.   Thesis, Yogyakarta. Indonesia. Gajah Mada University Rahmawati,    Suparno,    Y    dan    Qomariah.    2006.    Pengaruh  Asimetri Informasi  Terhadap  Praktik  Manajemen  Laba    Pada Perusahaan Perbankan  Publik  Yang  Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akuntansi IX. Santoso,  S.  2000.  Buku  Latihan  SPSS  Statistik    Parametrik .  PT  Elex Media Komputindo Kelompok Gramedia , Jakarta. Schipper, K. 1989. Earnings Management. Accounting Horizons 3, 91-106 Scoot, William R. 2000. Financial  Accounting  Theory. USA : Prentice-Hall Sekaran,  Uma.  2000.  Research  Methods  For  Business,  Third  Edition. New York: John Wiley & Sons Inc.
Setiawati,  Lilis,  dan  Ainun  Na’im.  2000.  Manajemen  Laba. Jurnal
Ekonomi  dan  Bisnis  Indonesia , Vol. 15, No. 4, 424-441.
Sloan,  R.  1996.  Do  Stock  Prices  Fully  Reflect  Information  in  Accruals and  Cash  Flow about  future earning?. The Accounting Review 71
(July):289-31
Sutrisno.  Mei  2002.  Studi  Manajemen  Laba  ( Earnings  Management ): Evaluasi  Pandangan  Profesi  Akuntansi,  Pembentukan  dan Motivasinya.  KOMPAK. No.5. Hal.: 158-179 Subroto,  B.  2003. Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Kepatuhan  Kepada Ketentuan  Pengungkapan  Wajib  oleh  Perusahaan  Publik  dan
Implikasinya  terhadap  Kepercayaan  Para  Investor  di  Pasar  Modal . Unpublished Desertasi S3, Yogyakarta : Universitas Gadjah Mada. Sylvia  Veronica  dan  Yanivi  S  Bachtiar  (2003).  Hubungan  Antara Manajemen  Laba  Dengan  Tingkat  Pengungkapan  Laporan Keuangan. Simposium Nasional Akuntansi VI.
Teoh,  S.H  dan  T.J  Wong.  1993.  Perceived  Auditor    Quality    and  The Earnings  Response  Coefficient. The  Accounting  Review ,  April,  p:
346-366.
Utami,  Wiwik.  2005.  Pengaruh    Manajemen  Laba    terhadap  Biaya Modal    Ekuitas    (Studi    pada  PerusahaanPublik  Sektor Manufaktur). Simposium  Nasional  Akuntansi  VIII :  Solo,  15-16
September.
Watts,  Ross  L.  dan  Jerold  L.  Zimmerman.  1986.  Positive  Accounting Theory. USA : Prentice-Hall