ISSN 2442 - 9732 (Online) ISSN 0216 – 3780 (Print)
Jurnal Manajemen dan Pemasaran Jasa Vol. 9 No. 2 September 2016  : 253-268 Doi : http://dx.doi.org/10.25105/jmpj.v9i2. 2035

## PENGARUH VARIABEL RASIO KEUANGAN DAN MAKROEKONOMI TERHADAP PEMBERIAN KREDIT SEKTOR UMKM OLEH PERBANKAN DI INDONESIA
Raden Ai Lutfi Hidayat PT Bank Syariah Mandiri lhidayat20@gmail.com

## Abstract
The purpose of this study is to investigate  the impact of financial ratios and macroeconomic variables toward  SME’s  credit  on  banking  sector  in  Indonesia.  In  this  research,  financial  ratio  variables  are  the capital adequacy ratio, non performing loan, operating expenses per operating income, third party fund, return on assets, and business credit program. Macroeconomic variables is inflation, the gross domestic product,  interest  rate  of  working  capital,  and  interest  rate  of  investment.  The  research’s  samples  are banks in Indonesia  that are divided based on their types in the period of 2004-2014. The method uses panel data multiple linear regression with random effect model. The results of this study are that CAR, NPL, and BOPO has a significantly negative effect on SME’s credit; DPK, ROA,  KUR, inflation, and GDP have  a  significantly  positive  effect  on  SME’s  credit. I nterest  rate  of  working  capital  has a  significantly negative effect on SME’s credit and interest rate investments do not have a significantly effect on SME’s credit.
Keywords : SME credit; bank financial ratio variable; and macroeconomic variable.

## PENDAHULUAN
Bank  adalah  sebuah  organisasi  yang  memiliki  peran mengumpulkan  dana  komunitas yang  disimpan  kemudian  didistribusikan  kepada  rakyat  sebagai  bentuk  pinjaman.  Industri perbankan  di  Indonesia  cukup  bersaing  ketat,  walaupun  masih  belum  mampu  bersaing dengan industri perbankan luar negeri namun sektor perekonomian Indonesia juga ditopang oleh Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM) yang menjadi sektor dominan dalam struktur perekonomian  nasional,  sektor  tersebut  masih memiliki  beberapa  keterbatasan,  yaitu  masih sulitnya akses UMKM pada pasar, masih lemahnya pengembangan dan penguatan usaha dan keterbatasan akses terhadap sumber-sumber pembiayaan dari perbankan (Wijono, 2005).
Industri  perbankan  seharusnya  terus  mendukung  upaya  pengembangan  UMKM sebagai  salah  satu  penggerak  perekonomian  di  Indonesia  seperti  halnya  di  Thailand  yang mendirikan bank umum khusus UMKM. Di Singapura pendanaan UMKM sebagian besar dari pemerintah  dengan  dibentuknya Start-up  Enterprise  Development  Scheme (SEEDS)  dimana pemerintah melakukan matched equity financing bagi UMKM yang berada pada fase start-up
dan  dinilai  memiliki  tingkat  inovasi  yang  tinggi,  terbukti  Singapura  sukses  mengembangkan sektor UMKM (Bank Indonesia, 2011). Berikut adalah porsi kredit UMKM terhadap total kredit perbankan periode 2009-2014:
Tabel 1 Porsi Kredit UMKM Terhadap Total Kredit Perbankan Tahun Total Kredit Kredit UMKM Share (%) 2009 1.467.517,20 766.901,40 52,26 2010 1.811.258,50 394.298,90 21,77 2011 2.259.862,40 479.886,50 21,24 2012 2.778.957,30 552.226,10 19,87 2013 3.382.873,40 640.034,50 18,92 2014 3.779.375,60 707.141,20 18,71
Sumber: Bank Indonesia (2014)
Berdasarkan  data  pada  tabel  1,  di  Indonesia  tingkat  penyaluran  kredit  UMKM    lebih rendah  dibandingkan  penyaluran  kredit  umum,  terlihat  dari  porsi  kredit  UMKM  yang  hanya mencapai  kurang  dari  25%  sampai  tahun  2014,  bahkan  mengalami  penurunan  setiap tahunnya. Rendahnya porsi penyaluran kredit UMKM ini perlu menjadi perhatian pemerintah mengingat  pemerintah  juga  tengah  berupaya  meningkatkan  peran  UMKM  melalui  berbagai kebijakan. Pemerintah perlu membuat terobosan kebijakan lain dalam pengembangan UMKM melalui peningkatan peran perkreditan perbankan kepada sektor UMKM.
Banyak  faktor  yang  membuat  kredit  UMKM  menjadi  terbatas,  antara  lain:  memiliki tingkat  risiko  yang  lebih  besar  dibandingkan  dengan  perusahaan  besar,  memiliki  tingkat kegagalan bisnis yang lebih besar sehingga lebih berisiko, memiliki informasi keuangan yang terbatas, memiliki tingkat jaminan yang lebih kecil (Capkun et al., 2008). Kondisi di Indonesia, dimana  perbankan  masih  mendominasi  lembaga  keuangan,  peran  perbankan  sangat diperlukan  dalam  pengembangan  melalui  penyaluran  kredit  yang  berpihak  kepada  UMKM (Berger & Udell, 2002).
Kesanggupan bank dalam menyalurkan kredit tidak terlepas dari rasio keuangan bank, seperti  yang  dikemukakan  oleh  Somoye  &  Ilo  (2009)  bahwa bank’s  deposit  to  capital  ratio , loan  to  capital  ratio ,  dan natural  log  of  bank’s  own  assets berpengaruh  signifikan  terhadap pemberian kredit, selain faktor makro seperti inflasi dan nilai tukar. Berrospide & Edge (2010) mengemukakan  bahwa  rasio  keuangan  bank  (diantaranya loan  growth , securities/asset , landing  standards )  berpengaruh  terhadap  pemberian  kredit,  selain  variabel  makro  ekonomi yaitu GDP.
Weiss  (2008)  menemukan  beberapa  faktor  yang  mempengaruhi  penyaluran  kredit UMKM  antara  lain  inflasi,  tingkat  pertumbuhan  ekonomi,  dana  pihak  ketiga  (DPK),  hutang, ekuitas, profit, akses informasi, dan nilai jaminan. Meydianawathi (2007) meneliti penawaran kredit investasi dan modal kerja pada kelompok UMKM dengan hasil yang menunjukkan CAR, ROA dan DPK berpengaruh terhadap penawaran kredit investasi dan modal kerja bank umum kepada sektor UMKM di Indonesia, sementara NPL berpengaruh negatif terhadap penawaran kredit kepada sektor UMKM.
Rosyetti & Iyan (2010) meneliti variabel DPK dan tingkat suku bunga kredit terhadap penyaluran kredit  investasi. Penelitian ini  mengambil sampel  dari  seluruh bank umum yang ada di Provinsi Riau. Hasil penelitian ini menunjukan adanya pengaruh besar dengan koefisien determinasi  (R 2 )  sebesar  0,916  dari  DPK  dan  suku  bunga  kredit  investasi  terhadap  kredit investasi  yang  disalurkan  pada  Bank  Umum  di  Provinsi  Riau.  Sedangkan  tingkat  suku  bunga memiliki hubungan negatif dengan jumlah kredit investasi karena apabila tingkat suku bunga naik maka permintaan kredit investasi akan menurun, sebaliknya jika tingkat suku bunga turun maka permintaan kredit investasi akan meningkat. Penelitian yang dilakukan oleh Rosyetti & Iyan (2010) didukung oleh penelitian yang di lakukan oleh Hasanudin & Prihatiningsih (2010) yang menyatakan bahwa tingkat suku bunga kredit berpengaruh negatif terhadap penyaluran kredit.
Rumusan  masalah  dalam  penelitian  ini  untuk  mengetahui  variabel  yang mempengaruhi  pemberian  kredit  bagi  UMKM  oleh  perbankan  di  Indonesia.  Variabel  yang diteliti mencakup rasio keuangan bank (CAR, NPL, BOPO, DPK, ROA, KUR) dan makroekonomi (inflasi, GDP, tingkat suku bunga kredit modal kerja, dan investasi). Sehingga rumusan masalah pada  penelitian  ini  adalah  bagaimana  pengaruh  variabel  rasio  keuangan  bank  dan makroekonomi  terhadap  kredit  UMKM.  Tujuan  penelitian  ini  adalah  mengetahui  pengaruh variabel rasio keuangan bank dan makroekonomi terhadap kredit UMKM.

## TINJAUAN PUSTAKA
Menurut  Somoye  &  Ilo  (2009)  kemampuan  bank  dalam  menyalurkan  kredit  tidak terlepas dari rasio keuangan itu sendiri.  Berrospide &  Edge  (2010) mempunyai  temuan yang sama  yaitu  rasio  keuangan  bank  berpengaruh  terhadap  pemberian  kredit  selain  dari  faktor makroekonomi,  begitu  juga  dengan  hal  pemberian  kredit  terhadap  sektor  UMKM,  terdapat dua  varibel  yang  mempengaruhi  yaitu  variabel  dari  rasio  keuangan  perbankan  dan  variabel makroekonomi. Menurut Golin (2001) aspek likuiditas sangat penting untuk mengukur kinerja bank baik secara internal maupun secara eksternal dibandingkan dengan bank-bank lain yang terdapat pada industri tersebut. Ada beberapa pengukuran likuiditas bank yaitu Net Loans to Total Deposits dan Net  Loans  to  Customer Deposits. Selain  dari  aspek  likuiditas,  pengukuran kesehatan  bank  juga  dilihat  dari  aspek  profitabilitas,  dimana  terdapat  dua  jenis  pengukuran yaitu return on equity (ROE) dan return on assets (ROA) . Return on equity (ROE) diukur dengan membandingkan antara laba bersih dengan ekuitas yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut. Return on assets (ROA)  diukur dengan membandingkan laba bersih yang diperoleh dengan  total  aset  yang  digunakan.  Penilaian  sebuah  bank  juga  dilihat  dari  analisis Non Performing  Loan (NPL)  yang  menggambarkan  tingkat  kualitas  aset  sebuah  bank,  yang  mana indikator NPL yang baik dapat dibandingkan dengan rata-rata nilai NPL industri bank, jika nilai NPL sebuah bank lebih rendah dari nilai NPL industri maka dapat dikatakan aset bank tersebut berkualitas rendah.
Penilaian  terhadap  kualitas  bank,  Bank  Sentral  umumnya  menggunakan  kriteria CAMELS,  di  Indonesia  CAMELS  diperkenalkan  sejak  Februari  1991  yang  dikeluarkan  oleh pemerintah  mengenai  sifat  kehati-hatian  bank.  Selain  analisis  CAMELS  Bank  Indonesia  pada tahun  2011  mengeluarkan  peraturan  terbaru  mengenai  penilaian  kesehatan  bank  yaitu  PBI
No.13/1/PBI/2011  yang  dalam  penilaiannya  menggunakan  pendekatan  berbasis  risiko  yaitu RGEC  ( Risk  profil , Good  Corporate  Governance , Earnings , Capital )  pada  pasal  7.  Peraturan tersebut sekaligus menggantikan peraturan sebelumnya yaitu PBI No.6/10/PBI/2004 dengan 6 (enam) faktor yang disebut CAMELS ( Capital , Asset Quality , Management , Earnings , Liquidity and Sensitivity to Market Risk ) dengan pedoman perhitungan selengkapnya diatur dalam Surat Edaran  (SE)  Bank  Indonesia  No.  13/24/DPNP  tanggal  25  Oktober  2011  tentang  penilaian tingkat kesehatan bank umum  (Lasta, Arifin & Nuzula, 2014).
Selain  variabel  keuangan  perbankan,  variabel  makroekonomi  juga  berpengaruh terhadap  pemberian  kredit  UMKM  yang  diantaranya  inflasi,  suku  bunga  kredit,  dan Gross Domestic  Product (GDP).  Inflasi  adalah  suatu  keadaan  di  mana  secara  umum  harga-harga melambung  tinggi  dan  nilai  dari  uang  tersebut  mengalami  penurunan.  Dilihat  dari penyebabnya maka inflasi dapat dibedakan menjadi dua yaitu Demand-full inflation dan Cost- push inflation . Suku bunga didefinisikan oleh Boediono (1996) sebagai harga dari penggunaan uang atau juga dipandang  sebagai sewa atas penggunaan uang jangka waktu tertentu.  Suku bunga kredit ditentukan oleh tiga komponen, yaitu Cost of Fund (COF), Overhead Cost (OHC) dan Spead  Profit (SP). Gross  Domestic  Product (GDP)  merupakan  nilai  barang  dan  jasa  akhir berdasarkan  harga  pasar  yang  diproduksi  oleh  sebuah  perekonomian  dalam  satu  periode (kurun  waktu)  dengan  menggunakan  faktor-faktor  produksi  yang  berada  (berlokasi)  dalam perekonomian tersebut (Case & Fair, 2004).
Pemerintah  mengeluarkan  kebijakan  untuk  meningkatkan  penyaluran  kredit  UMKM dimana  pemerintah  mengeluarkan  program  KUR  (Kredit  Usaha  Rakyat).  KUR  merupakan bagian  dari  program  paket  kebijakan  sektor  keuangan  tahun  2006,  ditujukan  dalam  upaya penciptaan tenaga kerja dan penanggulangan kemiskinan yang dilakukan melalui peningkatan sektor riil dan  pemberdayaan  UMKM.  Pelaksanaannya  dikuatkan  dengan  inpres  No  6  tahun 2007  tanggal  8  Juni  2007  tentang  kebijakan  percepatan  pengembangan  sektor  riil  dan pemberdayaan UMKM.
Penelitian  mengenai  penyaluran  kredit  bukanlah  kali  pertama  dilakukan  dimana Meydianawathi  (2007)  meneliti  penawaran  kredit  untuk  kelompok  UMKM.  Metode  yang digunakan  regresi  berganda  dengan ordinary  least  square (OLS)  dengan  membedakan kelompok  kredit  UMKM  untuk  kredit  investasi  dan  kredit  modal  kerja.  Berdasarkan  hasil penelitian,  penawaran  kredit  oleh  perbankan  untuk  sektor  UMKM  selain  dipengaruhi  oleh faktor ketersediaan dana oleh perbankan, penawaran kredit perbankan juga dipengaruhi oleh persepsi bank terhadap usaha debitur dan kondisi perbankan itu sendiri seperti permodalan (CAR), jumlah kredit macet (NPL), dana pihak ketiga (DPK) serta perbandingan laba terhadap total aset (ROA).
Somoye  &  Ilo  (2009)  meneliti  tentang  pengaruh  variabel  perbankan  dan  makro sebagai  faktor  yang  mempengaruhi  pemberian  kredit  di  Nigeria.  Proksi  dan  variabel  makro dalam  penelitian  tersebut  menggunakan  inflasi  dan  nilai  tukar,  sedangkan  proksi  yang digunakan untuk mengukur variabel karakteristik perbankan adalah bank’s deposit to capital ratio,  loan  to  capital  to  capital  ratio,  dan  natural  log  of  bank’s  own  assets .  Data  penelitian menggunakan  data time  series pada  bank-bank  konvensional  yang  beroprasi  di  Nigeria  dari tahun  1988-2005  dan  variabel  makroekonomi  diperoleh  dari  publikasi  buletin  statistik  Bank Sentral Nigeria. Data pada kegiatan pinjaman bank dan variabel karakteristik bank diperoleh
dari laporan keuangan tahunan yang diterbitkan oleh bank dan Bursa Efek Nigeria. Pengujian hipotesis  penelitian  dilakukan  dengan  menggunakan multivariate  Error  Correction  Model (ECM) dengan konsep model ekonometrik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa faktor makro (inflasi  dan  nilai  tukar)  berpengaruh  signifikan  terhadap  pemberian  kredit  dan  faktor karakteristik perbankan ( bank’s deposit to capital ratio, loan to capital to capital ratio, natural log of bank’s own assets ) yang terbukti berpengaruh signifikan terhadap pemberian kredit.
Berrospide  &  Edge  (2010)  memfokuskan  pengkajiannya  terhadap  model  bank  yaitu bagaimana  model  bank  mempengaruhi  pemberian  kredit.  Penelitian  dilakukan  di  Amerika Serikat  dan  data  penelitian  diambil  dari  tahun  1992-2009  dengan  menggunakan  data  Bank Holding  Company  (BHC)  dan  variabel  model  bank  menggunakan  beberapa  proksi  yaitu Equity/Assets ,  Tier  1 Capital  ratio , Total  Capital  Ratio .  Data  penelitian  dianalisis  dengan menggunakan analisis regresi data  panel. Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa Bank  dengan modal  lebih  ( surplus  capital )  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  pemberian  kredit, variabel  karakteristik  perbankan  yang  lain  seperti loan  growth , securities/  asset , net  charge offs/ asset , dan lending standard berpengaruh signifikan terhadap pemberian kredit. Variabel makroekonomi  yang  diuji  yaitu  GDP,  Inflasi,  dan  suku  bunga.  Hanya  variabel  GDP  yang berpengaruh signifikan terhadap pemberian kredit dan besarnya kontribusi semua variabel di atas baik faktor makro maupun karakteristik bank terhadap pemberian kredit adalah sebesar 21,5%, sedangkan sisanya sebesar 79,5% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain diluar model.
Penelitian  lain  yang  meneliti  variabel  karakteristik  perbankan  dengan  menggunakan variabel  makro  sebagai  variabel  pengontrol  dalam  sebuah  model  yang  mempengaruhi pemberian  kredit  dilakukan  pula  oleh  Gambacorta  dan  David  (2010).  Penelitian  dilakukan secara  kuartalan  dari  tahun  1999-2009  pada  bank-bank  Eropa  dan  Amerika  dengan menggunakan analisis regresi linier berganda. Proksi yang digunakan untuk mengukur variabel karakteristik perbankan antara lain: SIZE, the long of total assets , LIQ, Cash and Securities Over total asset , CAP, the standard capital to asset ratio , SEC, the securitization activity indicator , EDF, bank riskiness , NII, Non interest revenues over total revenues , DEP, the share of deposits over  total  liabilities ,  STF,  dan the  share  of  short  term  funding .  Variabel  makroekonomi menggunakan  proksi  GDP,  inflasi,  dan stock  return  market .  Hasil  penelitian  menemukan bahwa faktor-faktor yang diteliti terbukti berpengaruh terhadap pemberian kredit.
Besarnya jumlah kredit oleh perbankan tidak terlepas dari kondisi internal perbankan itu sendiri, khususnya rasio keuangan (karakteristik perbankan). Selain faktor rasio keuangan, faktor  yang  juga  mempengaruhi  kredit  perbankan  adalah  faktor  makroekonomi  di  mana Somoye & Ilo (2009) telah mengkajinya terlebih dahulu. Faktor tersebut adalah inflasi dan nilai tukar yang berpengaruh signifikan terhadap kredit perbankan. Hal yang sama juga terjadi pada variabel  karakteristik  perbankan  yaitu bank’s  deposit  to  capital  ratio,  loan  to  capital  ratio, natural  long  of  bank’s  own  asset,  dan  profit  bank  ratio terbukti  berpengaruh  signifikan terhadap kredit perbankan. Selain faktor-faktor tersebut diatas, dinyatakan oleh Berrospide & Edge  (2010)  bahwa  faktor  yang  terbukti  berpengaruh  signifikan  terhadap  kredit  perbankan yaitu  faktor  makroekonomi  GDP.  DeYoung,  Gron  &  Winton  (2005)  dengan  hasil  penelitian yang mengidentifikasi profitabilitas bank memiliki efek positif terhadap pemberian kredit dan kerugian  memiliki  efek  sebaliknya,  karena  keuntungan  (kerugian)  cenderung  menaikkan
Kredit UMKM VARIABEL INDEPENDEN
RASIO KEUANGAN BANK 1. CAR 2. NPL 3. BOPO 4. DPK 5. ROA 6. KUR ( Dummy )

## VARIABEL KONTROL
EKONOMI MAKRO 1. INF 2. GDP/PDB
3. SBK MOKER
4. SBK INVESTASI
(menurunkan)  modal  bank.  Temuan  ini  konsisten  dengan  hubungan  antara  modal  bank  dan pertumbuhan kredit.
Dalam  studi  lain,  Somoye  &  Iio  (2009)  menemukan  bukti  yang  menunjukkan  bahwa bank-bank  dengan  pertumbuhan  modal  yang  tinggi  dan  memiliki  aset  besar  mengalami peningkatan lebih besar dalam portofolio pemberian kredit mereka. Berdasarkan uraian diatas maka dapat digambarkan kerangka konseptual seperti dibawah ini:

## Gambar 1 Rerangka Konseptual
Sumber: Penulis (2016)

## Pengembangan Hipotesis
Berdasarkan  penelitian  terdahulu  dan  tinjauan  pustaka,  maka  dapat  dikembangkan hipotesis sebagai berikut:
Hipotesis pertama didukung penelitian yang dilakukan oleh Meydianawathi (2007); Berrospide & Edge (2010); Grodzicki, Gregorz & Dawid (2009); Carlson, Shan & Warusawitharana (2010) yang menyatakan bahwa CAR berpengaruh positif dan signifikan terhadap pemberian kredit. Dari hasil penelitian terdahulu maka hipotesis yang diajukan adalah:
H1  : Capital Adequacy Ratio (CAR) berpengaruh positif terhadap kredit UMKM.
Hipotesis kedua didukung penelitian yang dilakukan oleh  Hasanudin & Prihatiningsih (2010) yang  menyatakan  NPL  berhubungan  negatif  terhadap  penyaluran  kredit  namun  tidak signifikan, sementara Meydianawathi (2007) menyatakan NPL berpengaruh negatif terhadap penawaran kredit perbankan. Dari hasil temuan ini maka hipotesis yang diajukan adalah: H2  : Non Performing Loan (NPL) berpengaruh negatif terhadap kredit UMKM.
Hipotesis  ketiga  didukung  oleh  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Yulhasnita  (2013)  yang menyatakan bahwa BOPO berpengaruh negatif terhadap jumlah penyaluran kredit perbankan. Dari hasil temuan ini maka hipotesis yang diajukan adalah:
H3  :  Biaya  Operasional  per  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  berpengaruh  negatif  terhadap kredit UMKM
Hipotesis keempat  didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Hasanudin & Prihatiningsih (2010)  menyatakan  bahwa  DPK  berpengaruh  positif  terhadap  penyaluran  kredit  di  BPR. Meydianawathi (2007) menyatakan DPK bertanda positif untuk kedua jenis kredit yaitu kredit investasi  dan  kredit  modal  kerja  UMKM.  Dari  hasil  penelitian  ini  dapat  diajukan  hipotesis sebagai berikut:
H4  : Dana Pihak Ketiga (DPK) berpengaruh positif terhadap kredit UMKM
Hipotesis  kelima  didukung  oleh  penelitian  Meydianawathi  (2007)  yang  menyatakan  bahwa ROA  berpengaruh  positif  pada  kredit  modal  kerja  dan  kredit  investasi  UMKM.  Dari  hasil penelitian ini dapat dikembangkan hipotesis sebagai berikut:
H5  : ROA berpengaruh positif terhadap kredit UMKM
Hipotesis  keenam  didukung  penelitian  Kusnandar  (2012)  yang  menyatakan  bahwa  KUR berhubungan positif dengan kredit UMKM. Dari hasil penelitian ini diajukan hipotesis sebagai berikut:
H6  : Kredit Usaha Rakyat (KUR) berpengaruh positif terhadap kredit UMKM
Hipotesis  ketujuh  didukung  oleh  penelitian  Hasanudin  &  Prihatiningsih  (2010)  yang menyatakan  bahwa  inflasi  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  penyaluran kredit di BPR, Somoye & Ilo (2009) menyatakan bahwa inflasi berpengaruh signifikan terhadap pemberian kredit. Dari hasil penelitian ini diajukan hipotesis sebagai berikut: H7  : Inflasi (INF) berpengaruh negatif terhadap kredit UMKM
Hipotesis kedelapan ini didukung oleh penelitian Berrospide & Edge (2010) yang menyatakan bahwa  variabel  GDP  berpengaruh  signifikan  terhadap  pemberian  kredit.  Grodzicki,  Gregorz, Dawid  (2009)  menemukan  bahwa  GDP  berpengaruh  signifikan  terhadap house  lending dan Corporate lending. Dari hasil penelitian ini diajukan hipotesis sebagai berikut:
H8  : Gross Domestik Product (GDP) berpengaruh positif terhadap kredit UMKM
Hipotesis  sembilan  dan  sepuluh  ini  didukung  oleh  penelitian  Hasanudin  &  Prihatiningsih (2010)  yang  meneliti  tingkat  suku  bunga  kredit  terhadap  penyaluran  kredit  di  BPR,  hasil penelitian menunjukkan tingkat suku bunga berpengaruh negatif dengan penyaluran kredit di BPR. Berikut adalah hipotesis ke sembilan dan sepuluh:
H9  : Suku Bunga Kredit (SBK) Modal Kerja berpengaruh negatif terhadap kredit UMKM. H10 : Suku Bunga Kredit (SBK) Investasi berpengaruh negatif terhadap kredit UMKM.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  termasuk  dalam  jenis hypothesis  testing yaitu  menjelaskan  hubungan kausal antara variabel-variabel melalui pengujian hipotesis yang bertujuan untuk mengetahui seberapa  besar  pengaruh  variabel  bebas  (CAR,  NPL,  BOPO,  DPK,  ROA,  KUR,  Inf,  PDB,  SBK Modal  Kerja,  SBK  Investasi)  terhadap  variabel  terikat  (Kredit  UMKM).  Data  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dari data publikasi perbankan Bank Indonesia (BI) dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dengan periode data tahun 2004-2014.
Penelitian  ini  menggunakan non  probability  sampling yaitu  metode  pengambilan sampel  yang  tidak  memberikan  peluang/  kesempatan  yang  sama  bagi  setiap  unsur  atau anggota  populasi  untuk  dipilih  menjadi  sampel.  Penelitian  ini  menggunakan  teknik purpose sampling yaitu  teknik  penentuan  sampel  berdasarkan  tujuan  dan  pertimbangan  tertentu. Sampel  pada  penelitian  ini  adalah  perbankan  yang  ada  di  Indonesia  dan  dikelompokkan berdasarkan  jenisnya menjadi Bank Persero,  Bank Pembangunan Daerah (BPD), Bank Umum Swasta  Nasional,  Bank  Asing-Campuran  dan  Bank  Perkreditan  Rakyat  (BPR)  dengan  periode data tahun 2004-2014.
Model penelitian ini dikembangkan dari Somoye & Ilo (2009) yang menyatakan bahwa perilaku  pemberian  kredit  bank  dipengaruhi  oleh  faktor  internal  (karakteristik  bank)  dan eksternal  (makroekonomi).  Model  ini  juga  didukung  oleh  Capkun et  al., (2008)  yang menyatakan  bahwa  kredit  UMKM  dipengaruhi  oleh  inflasi,  tingkat  pertumbuhan  ekonomi, DPK,  hutang,  ekuitas,  profit,  akses  informasi  dan  nilai  jaminan.  Meydianawathi  (2007) menunjukkan  bahwa  penawaran  kredit  pada  kelompok  UMKM  dipengaruhi  oleh  faktor internal perbankan itu sendiri (CAR, ROA, DPK, NPL).
Mengacu pada hasil penelitian sebelumnya, variabel bank yang akan diteliti yaitu CAR, NPL,  BOPO,  DPK,  ROA  dan  variabel  makroekonomi  yang  akan  diteliti  adalah  INF,  PDB,  Suku bunga  kredit  (SBK)  Modal  Kerja,  Suku  Bunga  Kredit  (SBK)  Investasi,  serta  KUR  merupakan variabel dummy . Sehingga persamaan model dapat ditulis sebagai berikut:
Kredit it UMKM = β 0 + β 1 CAR it + β 2 NPL it + β 3 BOPO it + β 4 DPK it + β 5 ROA it + β 6 KUR it + β 7 Inf it + β 8 PDB it + β 9 SBK it Modal Kerja + β 10 SBK it Investasi + e it Keterangan:
Kredit it UMKM
: Variabel dependen
β 0 : Konstanta β : Koefisien regresi menunjukkan angka peningkatan/ penurunan variabel dependen yang didasarkan pada variabel independen CAR it : Rasio Modal/Aktiva Tertimbang Menurut resiko NPL it : Non-Performing Loans BOPO it : Efisiensi Beban operasional/ pendapatan operasional DPK it : Dana Pihak Ketiga ROA it : Return on Asset KUR it : Kredit Usaha Rakyat Inf it : Inflasi PDB it : Produk Domestik Bruto
SBK it Modal Kerja  : Suku Bunga Kredit Modal Kerja
SBK it Investasi : Suku Bunga Kredit Investasi e it : Error
Data-data  yang  diperoleh  dari  hasil  penelitian  selanjutnya  dianalisis  dengan  analisis deskriptif  untuk melihat perkembangan setiap variabel pada periode penelitian tahun 2004- 2014, dilanjutkan dengan menggunakan metode regresi linier data panel di mana data panel merupakan  kombinasi  dari  data time  series dan cross-section .  Dengan  mengakomodasi informasi  baik  yang  terkait  dengan  variabel-variabel cross-section maupun time  series ,  data panel secara substansial mampu menurunkan masalah omitted variabels .

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan  analisis  statistik  deskriptif,  pada  tabel  2  ditunjukkan  hasil mean , maximum, minimum, std deviation , observations, dan cross sections pada seluruh bank yang dihitung dari data variabel bebas dan terikat selama periode 2004-2014.
Tabel 2 Analisis Statistik Deskriptif Variabel Bebas dan Terikat (Semua Kelompok Bank) Variabel Mean Maximum Minimum Std. Dev Observations Cross- Section CAR 21,32 35,40 10,51 4,64 656 5 NPL 3,83 16,40 0,89 2,95 656 5 BOPO 81,70 174,97 44,24 11,56 656 5 DPK 416,83 3.076,50 8.120,00  440.672,50 656 5 ROA 3,02 6,15 -9,74 0,98 656 5 KUR 0,39 1,00 0,00 0,49 656 5 INF 7,23 18,39 2,41 3,51 656 5 PDB 185.461,50  248.811,20  126.766,70 34.620,11 656 5 MOKER 21,81 796,00 7,90 31,30 656 5 INVES 16,83 93,00 9,43 7,11 656 5 UMKM 73.075,27  341.804,40 129,00 82.909,16 656 5
Sumber : Hasil olahan data (Eviews)
Dari  tabel  2  menunjukkan  bahwa  variabel  PDB  memiliki  rata-rata  tertinggi  sebesar 185.461,50; sedangkan variabel UMKM memiliki nilai maksimum tertinggi sebesar 341.804,40; sementara nilai minimum terendah adalah variabel ROA yaitu sebesar -9,74; dan variabel DPK memiliki nilai standard deviasi tertinggi yaitu 440.672,50.

## Analisis Hasil Regresi Linier Berganda Data Panel
Analisis  selanjutnya  akan  diarahkan  kepada  analisis  regresi  data  panel.  Sebelum malakukan  pemilihan  model  estimasi,  apakah  model  tersebut  lebih  efektif  pada  model Common Effect , Fixed Effect , Random Effect dengan nilai signifikan sebesar 5% tahap pertama
adalah  melakukan  estimasi  untuk  ketiga  jenis  model,  berikut  adalah  perbandingan  hasil estimasi dari ketiga model:
Tabel 3 Perbandingan Hasil Estimasi Variabel Common Effect Fixed Effect Random Effect Koefisien Koefisien Koefisien C -22.376,47** 39.617,68*** 39.522,76** CAR -3.168,07*** -982,83*** -1.012,12*** NPL 2.631,10*** -1.809,50*** -1.763,49*** BOPO 191,64** -466,96*** -458,91*** DPK 0,17*** 0,11*** 0,11*** ROA 6.401,75*** 4604,43* 4.614,11* KUR 126,21 6.729,50*** 6.721,24** INF -5,01 662,54*** 656,92*** PDB 0,10*** 0,17*** 0,16*** MOKER -6,72 -20,05*** -20,11*** INVES 1.622,73*** 33,20 40,35*** R 2 0,91 0,97 0,88 Adjusted R 2 0,91 0,95 0,88 F-Statistik 651,61 1.275,93 465,86 Sumber : Hasil olahan data (Eviews) Keterangan: * Signifikan pada alpha 10%
** Signifikan pada alpha 5% *** Signifikan pada alpha 1%
Setelah  melakukan  perbandingan  estimasi,  selanjutnya  dilakukan  uji Chow  test , dimana uji tersebut untuk membandingkan antara model common effect dengan model fixed effect . Hasil estimasi tersebut dapat dilihat pada tabel 4.

## Tabel 4
Hasil Estimasi Pemilihan Model Common Effect vs Fixed Effect Metode Probabilita Chi-square Keputusan Keterangan Chow Test 0,00 Ho ditolak Fixed effect Sumber : Hasil olahan data (Eviews)
Dengan  melakukan  pengujian  menggunakan Chow  Test di  mana  hipotesis  nol  (H 0 ) adalah model common effect, diperoleh nilai Probabilitas dari Chi square sebesar 0,00 < 0,05. Dengan demikian hipotesis nol (H 0 ) ditolak, sehingga model yang lebih baik digunakan adalah estimasi dengan fixed effect , maka pengujian selanjutnya adalah membandingkan fixed effect dengan random  effect di  mana  pengujian  menggunakan Hausman  test .  Hasil  uji  Hausman dapat dilihat dalam tabel 5.
Sektor Umkm Oleh Perbankan di Indonesia
Tabel 5
Hasil Estimasi Pemilihan Model Fixed Effect vs Random Effect Metode Probabilita Chi-square Keputusan Keterangan Hausman Test 1,00 Ha diterima Random effect Sumber : Hasil olahan data (Eviews) Dengan melakukan pengujian menggunakan Hausman Test di mana hipotesis nol (H 0 ) adalah model random  effect, diperoleh nilai Probabilitas dari Chi square sebesar 1,00 > 0,05. Dengan demikian hipotesis nol (H 0 )  gagal ditolak, sehingga model yang lebih baik digunakan adalah estimasi dengan Random effect .
Pengujian  hipotesis  akan  dilakukan  dengan  estimasi random  effect dengan  hasil pengujian menggunakan EViews 8.0. Hasil estimasi tersebut dapat dilihat pada tabel 6.
Tabel 6
Hasil Estimasi Metode Random Effect Variabel Dependent: Kredit UMKM Variabel Independent Koefisien Std. Error Prob. C 39.522,76 16.431,95 0,02 CAR -1.012,12 308,25 0,00 NPL -1.763,49 388,08 0,00 BOPO -458,91 114,41 0,00 DPK 0,11 0,01 0,00 ROA 4.614,11 2.650,56 0,08 KUR 6.721,24 2.792,32 0,02 INF 656,92 120,39 0,00 PDB 0,16 0,06 0,00 MOKER -20,11 3,70 0,00 INVES 40,35 140,10 0,77 R-squared 0,88 Adjusted R-squared 0,88 F-stat 465,86 Prob F-stat 0,00 Sumber : Hasil olahan data (Eviews)
Berdasarkan  hasil  pengolahan  dengan  metode random  effect, didapatkan  nilai  dari adjusted  R-square sebesar    0,88 atau  88%,  hal  ini  menunjukkan  kemampuan  dari  seluruh variabel independen dalam menjelaskan variasi dari variabel dependent sebesar 88%.
Nilai F-stat yang menggambarkan uji ketepatan model adalah sebesar 465,86 dengan probabiliti  F-stat  sebesar  0,00 <  0,05  (alpha  5%),  maka  hipotesis  alternatif  diterima  dan disimpulkan  pada  tingkat  kepercayaan  95%,  yaitu  terdapat  satu  variabel  independen  yang memiliki pengaruh terhadap kredit UMKM.
Pengujian individual atau uji T-stat dan probabilitas digunakan untuk menguji apakah koefisien  regresi  parsial  yang  berbeda  secara  individu  berhubungan  dengan  variabel dependen. Berdasarkan hasil estimasi dengan menggunakan metode random effect , variabel rasio keuangan bank dan variabel makroekonomi dapat diinterpretasikan sebagai berikut:
Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  tidak  sesuai  dengan  hipotesis  yang  diajukan  dalam penelitian ini dimana secara teori Capital Adequacy Ratio (CAR) berpengaruh positif terhadap kredit  UMKM.  Oleh  karena  itu,  pengujian  statistik  tidak  dilakukan  kembali  dan  Ho  gagal ditolak. Non Performing Loan (NPL) sesuai dengan hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini dimana secara teori Non Performing Loan (NPL) berpengaruh negatif terhadap kredit UMKM. BOPO  sesuai  dengan  hipotesis  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini  dimana  secara  teori  Biaya Operasional per Pendapatan Operasional (BOPO) berhubungan negatif dengan kredit UMKM. DPK  sesuai  dengan  hipotesis  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini  dimana  secara  teori  Dana Pihak  Ketiga  (DPK)  berhubungan  positif  dengan  kredit  UMKM. Return  On  Asset (ROA)sesuai dengan  hipotesis  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini  dimana  secara  teori  ROA  berhubungan positif dengan kredit UMKM. Nilai kredit UMKM setelah diberikan kebijakan KUR  lebih tinggi dibandingkan  sebelum  adanya  kebijakan  KUR,  dimana  besarnya  rata-rata  kredit  UMKM setelah  kebijakan  sebesar  46.243,996,  sedangkan  sebelum  kebijakan  rata-rata  sebesar 39.522,76.
Inflasi tidak sesuai dengan hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini dimana secara teori inflasi berhubungan negatif dengan kredit UMKM. Produk Domestik Bruto (PDB)/ Gross Domestic  Product (GDP)  sesuai  dengan  hipotesis  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini  dimana secara  teori Gross  Domestic  Product (GDP)  berhubungan  positif  dengan  kredit  UMKM.  Suku Bunga Kredit (SBK) sesuai dengan hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini dimana secara teori  Suku  Bunga  Kredit  (Modal  Kerja)  berpengaruh  negatif  terhadap  kredit  UMKM. Sementara, Suku Bunga Kredit (Investasi) tidak sesuai dengan hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini di mana secara teori Suku Bunga Kredit (Investasi) berpengaruh negatif terhadap kredit UMKM.
Pengaruh  CAR  terhadap  kredit  UMKM  tidak  sesuai  dengan  hipotesis  pada  bank persero,  swasta  nasional,  BPD,  BPR,  asing  campuran  tidak  sesuai  dengan  hipotesis. Berdasarkan  hasil  pengujian  statistik,  CAR  disimpulkan  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap Kredit UMKM. Hal ini dimungkinkan terjadi karena kebijakan manajemen bank yang fokus  untuk  mempertahankan  atau  meningkatkan  permodalannya  diatas  CAR  minimum sebesar 8% yang ditetapkan oleh BI sehingga cenderung menahan dananya untuk memenuhi kebutuhan CAR dan membatasi pemberian kredit.
Pengaruh  NPL  terhadap  kredit  UMKM  dengan  hasil  estimasi Non  Performing  Loan (NPL) pada semua kelompok bank (Persero, BPD, Swasta Nasional, Asing Campuran dan BPR) sesuai  dengan  hipotesis  penelitian  yaitu  bernilai  negatif.  Hasil  ini  dijelaskan  bahwa  bank dengan  NPL yang  tinggi  akan  melakukan  penyeleksian  kredit  dengan  lebih  hati-hati.  Dengan kata lain bank yang memiliki rasio NPL tinggi akan lebih berhati-hati dalam memberikan kredit sehingga menyebabkan terjadi penurunan kredit termasuk kredit pada UMKM.
Pengaruh  BOPO  terhadap  kredit  UMKM  dengan  hasil  estimasi  BOPO  pada  semua kelompok bank (persero, BPD, swasta nasional, BPD, Asing Campuran, dan BPR) sesuai dengan hipotesis yaitu BOPO memiliki pengaruh negatif terhadap kredit UMKM. Hal ini menunjukkan
bahwa  semakin  tidak  efisien  bank  dalam  pengelolaan  operasionalnya  maka  semakin  tinggi beban  operasional  bank,  sehingga  menurunkan  laba  bank  yang  pada  akhirnya  berdampak terhadap penurunan kredit UMKM.
Pengaruh  DPK  terhadap  kredit  UMKM  dengan  hasil  estimasi  terhadap  DPK  pada seluruh kelompok bank sesuai dengan hipotesis penelitian yaitu berpengaruh positif. Artinya semakin  besar  DPK  yang  berhasil  dihimpun  oleh  bank,  maka  bank  memiliki  kemampuan pendanaan  yang  lebih  besar,  sehingga  pada  tahap  selanjutnya  akan  berimplikasi  kepada peningkatan kredit UMKM.
Pengaruh  ROA  terhadap  kredit  UMKM  dengan  hasil  estimasi  terhadap Return  On Asset (ROA)  pada  semua  kelompok  bank  sejalan  dengan  hipotesis  yang  menyatakan  bahwa ROA  berkontribusi  positif  terhadap  kredit  UMKM.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  bank  dengan tingkat  pengembalian yang tinggi atas aset, memiliki kecenderungan memperoleh laba lebih besar  sehingga  memiliki  kemampuan  lebih  besar  untuk  meningkatkan  kredit  UMKM  karena bank dalam posisi memiliki tingkat kinerja yang cukup baik.
Pengaruh  KUR  terhadap  kredit  UMKM  dengan  hasil  estimasi  koefisien  KUR  sesuai dengan  hipotesis  yaitu  berhubungan  positif.  Ini  berarti  program  KUR  efektif  dalam  upaya meningkatkan  kredit  kepada  UMKM.  Dimana  hal  tersebut  terlihat  sebelum  adanya  program KUR penyaluran kredit UMKM seakan jalan di tempat dan setelah adanya program KUR kredit UMKM mengalami pertumbuhan yang sangat pesat.
Pengaruh  inflasi  terhadap  kredit  UMKM  dengan  hasil  estimasi  koefisien  inflasi dinyatakan  bahwa  terdapat  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kredit  UMKM.  Hal tersebut kemungkinan terjadi karena posisi internal bank yang sudah mengantisipasi adanya gejolak  inflasi  dan  melakukan  perhitungan  secara  cermat,  sehingga  tidak  mempengaruhi kebijakan bank dalam penyaluran kredit khususnya pada sektor UMKM.
Pengaruh PDB/ GDP terhadap kredit UMKM dengan hasil estimasi koefisien PDB/ GDP pada  setiap  kelompok  bank  sesuai  dengan  hipotesis.  Dimana  terdapat  pengaruh  positif  dan signifikan GDP dengan kredit UMKM. Ini berarti pertumbuhan GDP mempengaruhi pemberian kredit  khususnya  pada  sektor  UMKM,  semakin  tinggi  pertumbuhan  GDP  di  Indonesia  maka semakin  banyak  penyaluran  kredit  kepada  sektor  UMKM  yang  dilakukan  oleh  perbankan  di Indonesia.
Tingkat suku bunga sebelum adanya KUR yang dipergunakan pada penelitian ini yaitu tingkat  suku  bunga  rata-rata  kredit  modal  kerja  (MOKER)  dan  tingkat  suku  bunga  rata-rata kredit  investasi  (INVES).  Pada  laporan  Bank  Indonesia  tidak  disebutkan  bahwa  tingkat  suku bunga  KUR  sudah  termasuk  atau  belum  termasuk  ke  dalam  laporan  SPI  tingkat  suku  bunga rata-rata.  Oleh  karena  itu,  peneliti  menggunakan  tingkat  suku  bunga  rata-rata  ketika  KUR belum  diberlakukan  pada  periode  tahun  2004  sampai  dengan  bulan  Oktober  2007. Sedangkan, mulai dari November 2007 sampai dengan November 2014 menggunakan tingkat suku bunga KUR pada tiga kelompok bank (Bank Persero, BPD, dan Bank Swasta Nasional). Hal tersebut  dikarenakan  program  KUR  baru  dilaksanakan  pada  bulan  November  2007  dengan bank pelaksana berada pada tiga kelompok bank tersebut. Sedangkan, kelompok bank Asing Campuran dan BPR menggunakan tingkat suku bunga rata-rata karena kedua kelompok bank tersebut  tidak  ditunjuk  oleh  pemerintah  sebagai  bank  pelaksana  KUR.  Hasil  estimasi  pada tingkat  suku  bunga  kredit  modal  kerja  atau  setara  dengan  kredit  mikro  pada  kredit  UMKM
sesuai dengan hipotesis yaitu tingkat suku bunga kredit berpengaruh negatif terhadap kredit UMKM.  Artinya,  semakin  kecil  tingkat  suku  bunga  kredit  yang  diberikan  untuk  para  pelaku UMKM,  maka  semakin  banyak  penyaluran  kredit  modal  kerja  terhadap  para  pelaku  UMKM yang  ada  di  Indonesia.  Sedangkan  dari  hasil  pengolahan  statistik  pada  tingkat  suku  bunga kredit investasi atau setara dengan kredit ritel pada kredit UMKM ditemukan hubungan positif dan tidak signifikan terhadap kredit UMKM. Hal ini dimungkinkan karena para pelaku UMKM di  Indonesia  masih  tergolong  pada  usaha  kecil  sehingga  tidak  terlalu  membutuhkan  modal yang besar, sehingga serapan kredit pada kredit investasi tergolong kecil.

## SIMPULAN
Dari uraian diatas maka dapat diambil kesimpulan yaitu Capital Adequacy Ratio , Non Performing  Loan ,  BOPO  dan  Suku  Bunga  Kredit  (SBK)  Modal  Kerja  berpengaruh  signifikan negatif  terhadap  kredit  UMKM.  Selain  itu  Dana  Pihak  Ketiga, Return  On  Asset ,  Kredit  Usaha Rakyat,  Inflasi,  dan  Produk  Domestik  Bruto  berpengaruh  signifikan  positif  terhadap  kredit UMKM. Sedangkan Suku Bunga Kredit (SBK) Investasi memiliki hubungan positif namun tidak signifikan dengan kredit UMKM.

## IMPLIKASI
Implikasi teoritis antara lain bahwa  faktor yang mempengaruhi kredit UMKM adalah Capital  Adequacy  Ratio , Non  Performing  Loan ,  BOPO,  Suku  Bunga  Kredit  (SBK)  Modal  Kerja, Dana Pihak Ketiga, Return On Asset , Kredit Usaha Rakyat, Inflasi dan Produk Domestik Bruto. Implikasi  manajerial  yang  dapat  diambil  adalah  bagi  perbankan,  bahwa  dapat memberikan  gambaran  dalam  pengambilan  keputusan  dalam  hal  pemberian  kredit  kepada sektor  UMKM  sehingga  dapat  memperkecil  kemungkinan  risiko  perbankan  dalam  sisi pemberian kredit; bagi pemerintah, dapat memberikan informasi mengenai besarnya peminat Kredit  Usaha  Rakyat  (KUR)  sehingga  pemerintah  terus  menggalakkan  program  KUR  dan mengembangkannya  dengan  memberikan  tingkat  suku  bunga  yang  relatif  kecil  kepada  para pelaku  UMKM  sebagai  usaha  program  pemerintah  untuk  mengentasan  kemiskinan;  bagi pelaku  UMKM,  dalam  pengambilan  keputusan  untuk  pengajuan  pembiayaan  kepada  bank dengan memanfaatkan program KUR dari pemerintah.

## KETERBATASAN DAN SARAN
Penelitian ini hanya mencakup variabel terikat kredit UMKM dan variabel bebas yang terdiri dari variabel rasio keuangan dan variabel makroekonomi dengan menggunakan sample perbankan  di  Indonesia  yang  dikelompokkan  berdasarkan  jenisnya  dengan  periode  tahun 2004-2014.  Saran  untuk  penelitian  berikutnya  adalah  dengan  menggunakan  data cross- country seperti negara-negara yang tergabung dalam ASEAN.

## DAFTAR PUSTAKA
Bank  Indonesia.  (2011).  Kajian  Akademik  Lembaga  Pemeringkat  Kredit  UMKM  di  Indonesia.
Lembaga Pemeringkat UMKM-Bank Indonesia .
Bank  Indonesia.  (2014).  Laporan  Perkembangan  Kredit  UMKM.  (2014). Departemen Pengembangan Akses Keuangan dan UMKM-Bank Indonesia . Bank  Indonesia.  (2015).  Kajian  Stabilitas  Keuangan  No  25. Departemen  Kebijakan Makroprudensial-Bank Indonesia .
Berger, A., & Udell, G. (2002). Small Business Credit Availability and Relationship Lending: The Importance of Bank Organizational Structure. The Economic Journal , 112 , 32-53.
Berrospide, J. M., & Rochelle, M. E. (2010). The Effects of Bank Capital on Lending: What Do We Know, and What Does it Mean?. Journal of Economic Literature .
Boediono. (1996). Ekonomi Moneter, edisi 3 . Yogyakarta: BPFE-UGM
Capkun,  V.,  Cazavan-Jeny, A.,  Jeanjean,  T.,  & Weiss, L.  A.  (2008).  Earnings Management  and Value  Relevance  during  the  Mandatory  Transition  to  IFRS  in  Europe. Working  paper, HEC Paris, ESSEC Business School, and The Fletcher School.
Carlson,  M.,  Shan,  H.,  Warusawitharana,  M.  (2010).  Capital  Ratio  and  Bank  Lending:  A Matched Bank Approach. Journal of  Economic Literature .
Case, K. E., & Fire, R. C. (2004). Prinsip-prinsip Ekonomi Makro Edisi Kelima, Cetakan Kesatu . Jakarta: PT Indeks.
De Young, R., Grondan, A., & Winton, A. (2005). Risk Overhang and Loan Portfolio Decisions . Federal Reserve Bank of Chicago WP, 1-34.
Gambacorta, L.,  &  Marques-Ibanez,  D.  (2010).  The  new  bank  lending  channel:  Lessons  from the crisis. Journal of Financial Stability .
Golin,  J.  (2001).  The  Bank  Credit  Analysis  Handbook.  A  Guide  for  Analysis,  Bankers  and Investors. Wiley Finance . Asia.
Grodzicki, M.,  Halaj,  G.,   &  Zochowski, D.  (2009).  Commercial  Bank  Lending  Policy  and Loan Supply. Journal Of Economic Literature.
Hasanudin,  M.,  &  Prihatiningsih.  (2010).  Analisis  Pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga,  Tingkat  Suku Bunga  Kredit, Non  Performance  Loan (NPL)  dan  Tingkat  Inflasi  Terhadap  Penyaluran
Kredit Bank Perkreditan Rakyat (BPR) di Jawa Tengah. Jurnal Teknis , 5 (1).
Kusnandar, E. (2012). Analisis Faktor Profitabilitas Perbankan. Tesis : MPKP FEUI.
Lasta,  H.  A.,    Arifin,  Z.,  &    Nuzula,  N.  F.  (2014).  Analisis  Tingkat  Kesehatan  Bank  dengan Menggunakan Pendekatan RGEC. Jurnal Administrasi Bisnis , 12 (2).
Meydianawathi,  L.  G.  (2007).  Analisis  Perilaku  Penawaran  Kredit  Perbankan  kepada  sektor UMKM di Indonesia (2002-2006). Buletin Studi Ekonomi .
Republik Indonesia. 1998. Undang-Undang Nomor 10 Tahun 1998 tentang perbankan.
Rosyetti.,  &  Iyan,  R.  Y.  (2010).  Peran  Dana  Pihak  Ketiga  dan  Tingkat  Suku  Bunga  Kredit terhadap  Penyaluran  Kredit  Investasi    Bank  Umum  di  Provinsi  Riau. Jurnal  Ekonomi , 18 (2).
Somoye, R. O. C., & Bamidele M, Ilo. (2009). The Impact of Macroeconomic Instability on The Banking Sector Lending Behavior in Nigeria. Journal of Money Instrument and Banking. Undang-undang Nomor 20 tahun 2008, Tentang Usaha Mikro, Kecil dan Menengah. (2008).
Wijono,  W.  W.  (2005).  Pemberdayaan  Lembaga  Keuangan  Mikro  sebagai  Salah  Satu  Pilar Sistim  Keuangan  Nasional:  Upaya  Konkrit  Memutus  Mata  Rantai  Kemiskinan .  Kajian Ekonomi dan Keuangan, Departemen Keuangan, Edisi Khusus.
Yulhasnita. (2013). Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE),  Beban  Operasional  Terhadap  Pendapatan  Operasional  (BOPO)  Dan Loan To  Deposit  Ratio (LDR)  Terhadap  Penyaluran  Kredit  Pada  Perusahaan  Perbankan  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Fakultas Ekonomi, Universitas Riau.unri.ac.id .