## FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTI

## Lydia Sumiyati

## Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Gentiaras Bandar Lampung
ABSTRACT
This researh aims to analyze about how is the influence of the financial performance of the company that is focused to the Price Earning Ratio (PER), Earning Per Share (EPS) and Return on Asset (ROA) toward the stock price in the company property period 2008 − 2012.
The companies in this researh are BSDE (Bumi Serpong Damai Tbk), PWON     (Pakuwon Jati Tbk), and ASRI (Alam Sutera Realty Tbk)) and taken by certain criteria which are the most liquid property  companies  (the  frequency  of  occurrence  of  selling  −  buying  shares)  registered  in  the Indonesia Stock Exchange and included in the list of company IDX30. The methods of analysis that were used in this research by using F Test, T Test, Coefficient Determinants, and Linear Regression Test.
The results showed that PER, EPS, and ROA had significant influence toward stock prices. For PER had a positive influence but not significant influence towards stock prices, and EPS had a significant positive influence towards stock prices, and ROA had a significant influence and negative influence toward the company's stock price property sector.
Keywords : Price  Earning  Ratio  (PE),  Earning  Per  Share  (EPS),  Return  on  Assets  (RO),  Stock Price.

## 1. PENDAHULUAN

## 1.1 Latar Belakang Penelitian
Perdagangan surat berharga merupakan cara untuk menarik dana masyarakat dalam hal ini investor  untuk  mengembangkan  perekonomian  dimana  dana  tersebut  adalah  modal  yang dibutuhkan perusahaan untuk memperluas usahanya. Dengan dijualnya saham pasar modal berarti masyarakat  diberi  kesempatan  untuk  memiliki  dan  mendapatkan  keuntungan.  Dengan  kata  lain pasar modal dapat membantu pendapatan masyarakat.
Motif dari perusahaan yang menjual sahamnya untuk memperoleh dana yang akan digunakan dalam  pengembangan  usahanya  dan  bagi  pemodal  adalah  untuk  mendapatkan  penghasilan  dari modalnya.  Dari  aktivitas  pasar  modal,  harga  saham  merupakan  faktor  yang  sangat  penting  dan harus  diperhatikan  oleh  investor  dalam  melakukan  investasi  karena  harga  saham  menunjukkan prestasi emiten, pergerakan harga saham searah dengan kinerja emiten.
Dengan semakin tinggi harga saham, maka semakin tinggi pula nilai perusahaan tersebut dan sebaliknya. Namun bila harga saham terlalu tinggi mengurangi kemampuan investor untuk membeli sehingga menimbulkan harga saham sulit untuk meningkat lagi. Dengan perubahan posisi keuangan hal ini akan mempengaruhi harga saham perusahaan. Laporan keuangan dirancang untuk membatu para pemakai laporan untuk mengidentifikasi hubungan variabel − variabel dari laporan keuangan. Dengan laporan keuangan perusahaan tersebut, investor dapat memperoleh data mengenai Current Ratio (CR), Earning Per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), Ratio on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), dan lain sebagainya.
Berikut ini adalah tabel data rasio PER, EPS, dan ROA dari masing – masing perusahaan dari tahun 2008 − 2012:
Tabel 1. Rasio PER, EPS, dan ROA BSDE Rasio Tahun 2008 2009 2010 2011 2012 PER ( X ) 4,65 31,17 39,93 16,94 14,00 EPS ( Rp ) 20,43 28,23 22,54 57,86 51,85 ROA ( % ) 6,94 8,19 5,66 9,15 6,64
Sumber : BEI
Tabel 2. Rasio PER, EPS, dan ROA PWON Rasio Tahun 2008 2009 2010 2011 2012 PER ( X ) -429,12 36,95 33,01 19,88 13,78 EPS ( Rp ) -0,94 14,61 27,27 31,44 48,97 ROA ( % ) 0,95 5,84 9,79 8,18 9,71
Sumber : BEI Tabel 3. Rasio PER, EPS, dan ROA ASRI Rasio Tahun 2008 2009 2010 2011 2012 PER ( X ) 14,56 19,95 18,14 13,63 11,78 EPS ( Rp ) 3,43 5,26 16,26 33,74 61,89 ROA ( % ) 2,60 3,31 7,20 11,17 12,28
Sumber : BEI

## 1.2 Rumusan Masalah
Permasalahan yang dikemukakan peneliti adalah sebagai berikut  : Seberapa  besar  pengaruh Price  Earning  Ratio (PER), Earning  Per  Share (EPS),  dan Return  On Asset (ROA) terhadap harga saham baik secara parsial maupun simultan pada perusahaan sektor properti yang masuk dalam IDX30?

## 1.3 Tujuan Penelitian
Tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah sebagai berikut  :
1. Untuk menganalisis seberapa besar pengaruh Price Earning Ratio (PER) terhadap harga saham perusahaan sektor properti yang masuk dalam IDX30.
2. Untuk menganalisis seberapa besar pengaruh Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham perusahaan sektor properti yang masuk dalam IDX30.
3. Untuk menganalisis seberapa besar pengaruh Return On Asset (ROA) terhadap harga saham perusahaan sektor properti yang masuk dalam IDX30.
4. Untuk  menganalisis  seberapa  besar  pengaruh Return  On  Asset (PER), Price  Earning  Ratio (EPS), dan Return On Asset (ROA) secara bersama − sama terhadap harga saham perusahaan sektor properti yang masuk dalam IDX30.

## 2. TINJAUAN PUSTAKA

## 2.1 Pasar Modal
Menurut Anorga (2003 : 6) pasar modal adalah suatu bidang usaha perdagangan surat − surat berharga seperti saham, sertifikat saham dan obligasi. Pasar modal memberikan jasanya, yaitu menjebatani hubungan antara pemilik modal dalam hal ini disebut sebagai investor dengan pinjaman dana dalam hal ini disebut dengan nama emiten (perusahaan yang go public ). Para modal meminta instrumen  pasar  modal  untuk  keperluan  investasi  portofolio  sehingga  akhirnya  dapat memaksimumkan penghasilan.
2.2 IDX30 Indeks  IDX30  adalah  indeks  yang  terdiri  dari  30  saham  yang  konstituennya  dipilih  dari konstituen Indeks LQ45. Konstituen Indeks LQ45 dipilih karena saat ini Indeks LQ45 sudah dapat menggambarkan kinerja saham dengan likuiditas (frekuensi terjadinya jual – beli saham) tinggi dan kapitalisasi pasar (jumlah harga saham yang dikeluarkan oleh perusahaan) yang besar.

## 2.3 Harga / Nilai Saham
Harga  /  nilai  saham  merupakan  nilai  yang  dikeluarkan  untuk  mendapatkan  satu  lembar saham  tertentu.  Harga  /  nilai  saham  adalah  harga  yang  terbentuk  dari  adanya  interaksi  dan kesepakatan antara penjual saham dan pembeli saham yang didasari keinginan untuk mendapatkan keuntungan perusahaan. Harga / nilai saham dapat dibedakan menjadi 3 (tiga), yaitu :
a. Harga / Nilai Nominal
b. Harga / Nilai Perdana
c. Harga / Nilai Pasar

## 2.4 Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham
Faktor − faktor yang memperngaruhi harga saham adalah proyeksi laba per lembar saham saat  diperoleh  laba,  tingkat  resiko  dari  proyeksi  laba,  proporsi  hutang  perusahaan  pada  equitas, serta  kebijakan  pembagian  deviden.  Faktor  lainnya  yang  dapat  mempengaruhi  pergerakan  harga saham adalah kendala eksternal, yaitu seperti kegiatan perekonomian pada umumnya, pajak dan keadaan bursa saham.

## 2.5 Pengertian Penilaian Investasi
Penilaian saham adalah suatu mekanisme untuk merubah serangkaian variabel ekonomi / variabel  perusahaan  yang  diramalkan  menjadi  perkiraan  tentang  harga  saham  misalnya  laba perusahaan  dan  deviden  yang  dibagikan,  maksudnya  suatu  metode  untuk  mencari  nilai  −  nilai saham yang menjadi ukuran dalam investasi surat berharga.

## 2.6 Analisis Fundamental dan Teknikal
Analisis yang digunakan dalam penilaian harga saham adalah  :
a. Analisis Fundamental
Menurut Anorga (2003 : 109) analisis ini berhubungan dengan kondisi keuangan perusahaan. Dengan  analisis  ini  diharapkan  calon  investor  akan  mengetahui  bagaimana  operasional  dari perusahaan yang nantinya menjadi milik investor. Apakah sehat atau tidak dan sebagainya.
b. Analisis Teknikal Analisis Teknikal adalah analisis penentuan harga saham (asset keuangan) sebuah perusahaan publik yang didasarkan atas relasi penawaran − permintaan terhadap saham. Analisis ini cukup sering dipakai oleh calon investor dan biasanya data yang digunakan dalam analisis ini berupa grafik atau program komputer.
2.7 Analisis Rasio
Rasio adalah alat yang dapat digunakan untuk menjelaskan hubungan antara dua macam data  finansial.  Rasio  menggambarkan  suatu  hubungan  atau  perimbangan  ( mathematical relationship ) antara suatu jumlah tertentu dengan jumlah yang lain. Rasio sebenarnya hanyalah alat yang  dinyatakan  dalam aritmathical  terms yang  dapat  digunakan  untuk  menjelaskan  hubungan antara dua macam data finansial (Riyanto, 2001 : 329). Rasio keuangan merupakan suatu informasi yang  menggambarkan  hubungan  antara  berbagai  macam  akun  ( accounts )  dari  laporan  keuangan yang mencerminkan keadaan keuangan serta hasil operasional perusahaan.

## 2.8 Penggolongan Rasio
Menurut R. Agus Sartono (2011 : 114) penggolongan rasio terdiri dari  :
a. Rasio Likuiditas ( Liquidity Ratios )
b. Rasio Aktivitas ( Activity Ratios )
c. Rasio Rentabilitas  /  Profitabilitas ( Profitability Ratios )
d. Rasio Solvabilitas ( Solvency Ratios )
e. Rasio Pasar ( Market Ratios )
Rasio ini menunjukkan informasi penting perusahaan yang diungkapkan dalam basis per saham.
a. Price Earning Ratio ( PER )
Berdasarkan  pendapat  Tjiptono  Darmadji  (2001  :  139)  (dari  Skripsi  Priana),  pengertian  PER yang  dimaksud  dalam  penelitian  ini  adalah  rasio  yang  membandingkan  antara  harga  pasar  per lembar saham biasa yang beredar dengan laba per lembar saham.
Semakin rendah nilai PER maka semkin murah saham tersebut untuk dibeli dan semakin baik pula  kinerja  perlembar  saham  dalam  menghasilkan  laba  bersih  perusahaan,  semakin  baik  kinerja per  lembar  saham  akan  mempengaruhi  banyak  investor  untuk  membeli  saham  tersebut (Arifin, 2002 : 87) (dari Skripsi Ayu).
Rumus untuk menghitung ROA adalah :

## b. Earning Per Share ( EPS )
Menurut  Tjiptono  Darmadji  (2001)  (dari  Skripsi  Ayu)  pengertian  laba  per  lembar  saham  atau EPS  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  berapa  besar  keuntungan  yang  diperoleh  investor  atau pemegang saham per lembar sahamnya.
Rumus untuk menghitung ROA adalah :

## c. Return On Asset ( ROA )
Return On Asset (ROA) digunakan untuk mengukur efiktivitas perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan aktiva yang dimilikinya.
Rumus untuk menghitung ROA adalah :

## 2.9 Tingkat Pengembalian Investasi
Tingkat pengembalian ini dapat melalui
a. Deviden
b. Capital Gains

## 2.10 Risiko Investasi
Risiko  merupakan  kemungkinan  kerugian  yang  disebabkan  oleh  adanya  ketidakpastian kejadian yang dihadapi dimasa yang akan. Menurut Mohamad (2006) risiko menurut klasifikasinya terdiri dari :

## a. Risiko Sistematis ( Sytematic Risk )
Risiko  ini  merupakan  resiko  yang ditimbulkan bersifat  makro  seperti  dasar  pasar,  politik  yang terjadi disuatu negara yang dapat memperngaruhi perekonomian.
b. Risiko Unsistematis ( Unsystematic Risk )
Resiko  ini  adalah  resiko  yang  timbul  bersifat  makro  seperti  kerugian  yang  di  alami  oleh perusahaan,  resiko  kebangkrutan,  resiko  manajemen.  Risiko  ini  biasanya  berasal  dari  dalam perusahaan.

## 2.11 Hipotesis
Pada penelitian ini peneliti mengambil hipotesis  : Ho 1 = Price Earning Ratio (PER) berpengaruh terhadap harga saham perusahaan sektor properti yang masuk dalam IDX30.
Ho 2 = Earning Per Share (EPS) berpengaruh  terhadap harga saham perusahaan sektor properti yang masuk dalam IDX30.
Ho 3 = Ratio On Asset (ROA) berpengaruh terhadap harga saham perusahaan sektor properti yang masuk dalam IDX30.
Ho 4 = Price  Earning  Ratio (PER), Earning  Per  Share (EPS),  dan Ratio  On  Asset (ROA)  secara bersama  −  sama  berpengaruh  terhadap  harga  saham  perusahaan  sektor  properti  yang masuk dalam IDX30.
3 METODOLOGI PENELITIAN

## 3.1 Ruang Lingkup Populasi dan Sampel Tempat Penelitian
Price Earning Ratio (PER), Earning Per Share (EPS), dan Return On Asset (ROA),  harga saham  pada perusahaan sektor properti yang masuk dalam IDX30. Lokasi penelitian dilakukan di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  /  PIPM  (  Pusat  Informasi  Pasar  Modal)  Kantor  Perwakilan  Lampung yang beralamat di Jl. Jendral Sudirman No. 5D, Bandar Lampung.

## 3.2 Sampel Penelitian
Penelitian ini akan dilakukan antara bulan Maret sampai dengan bulan Juni 2014. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Peneliti menggunakan laporan keuangan dan harga saham tahun 2008 − 2012 yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia. Berikut ini adalah tabel kronologi pengambilan data sampel penelitian.
Tabel 4. Kronologi Pengambilan Data No. Keterangan Pengaksesan 1.  Pengambilan Ringkasan Kinerja Perusahaan yang akan diteliti ( BSDE, PWON, dan ASRI). www.idx.co.id/id- id/beranda/publikasi/ringkasankinerjaperusahaantercatat.aspx Senin, 10 Maret 2014 2.  Pengambilan daftar harga saham perusahaan :
 ASRI : www.finance.yahoo.com/q/hp?a=00&b=1&c=2008&d=11&e=31&f =2012&g=m&s=ASRI.JK%2C+&ql=1
 BSDE : www.finance.yahoo.com/q/hp?a=00&b=1&c=2008&d=11&e=31&f =2012&g=m&s=BSDE.JK%2C+&ql=1
 PWON :
www.finance.yahoo.com/q/hp?a=00&b=1&c=2008&d=11&e=31&f =2012&g=m&s=PWON.JK%2C+&ql=1 Rabu, 23 April 2014

## 3.3 Metode Analisis Data
Metode analisis data adalah cara pengolahan data yang terkumpul untuk kemudian dapat diintreprestasi  hasil  pengolahan  data  ini  digunakan  untuk  menjawab  permasalahan  yang  telah dirumuskan, penelitian ini menggunakan analisis statistik dan uji regresi untuk mengetahui pengaruh PER, EPS, dan ROA terhadap harga saham perusahaan sektor properti yang masuk dalam IDX30.

## a. Analisis Statistik
Didalam  melakukan  uji  ini  peneliti  menggunakan  software  SPSS  18  dengan  metode  statistik yang akan digunakan dalam penelitian ini antara lain :
1. Uji Asumsi Klasik
Uji  Asumsi  Klasik  dilakukan  untuk  menguji  apakah  persamaan  yang  kita  gunakan  atau  uji statistik yang kita gunakan berdistribusi normal atau tidak, jika berdistribusi normal artinya data yang kita gunakan layak untuk dilakukan uji Regresi Linear Berganda.
a. Uji Multikolinearitas
Multikolinieritas berarti adanya hubungan yang kuat di antara beberapa atau semua variabel dependent pada model regresi.
b. Uji Heteroskedastisitas
Uji Heteroskedastisitas bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain.
c. Uji Normalitas Uji Normatif adalah Uji Asumsi Klasik terakhir yang digunakan sebelum melanjutkan ke uji Regresi Linear berganda.
2. Uji Regresi
a. Uji F
Uji F digunakan untuk mengetahui apakah variabel − variabel independent secara simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel dependent . Dengan  rumus penghitungan regresi berganda :
Y = a + bX 1 + bX 2 + bX 3 + e Keterangan : Y  =  Harga saham a  =  Konstanta b =  Koefisien regresi berganda X 1 =  EPS X 2 =  PER X 3 =  ROA e  =  Error term
b. Uji t
Uji  t  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  variabel  −  variabel independent secara  parsial berpengaruh nyata atau tidak terhadap variabel dependent .

## c. Koefisien Determinasi ( R 2 )
Koefisien  determinasi  digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  hubungan  dari beberapa  variabel  dalam  pengertian  yang  lebih  jelas.  Koefisien  determinasi  akan menjelaskan  seberapa  besar  perubahan  atau  variasi  suatu  variabel  bisa  dijelaskan  oleh perubahan atau variasi pada variabel yang lain.
d. Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis regresi linear berganda digunakan untuk menguji seberapa besar pengaruh variabel independent terhadap  variabel depenpent yaitu,  PER,  EPS,  dan  ROA  terhadap  harga saham.

## 4. ANALISIS DATA

## 4.1 Uji Asumsi Klasik
Uji Asumsi Klasik dilakukan untuk menguji apakah persamaan yang kita gunakan atau uji statistik yang kita gunakan berdistribusi normal atau tidak, jika berdistribusi normal artinya data yang kita gunakan layak untuk dilakukan Uji Regresi Linear Berganda.

## a. Uji Multikolinearitas
Hasil output SPSS 18 menunjukkan :
Tabel 5.
Sumber : Hasil output SPSS 18 Terlihat  bahwa  tidak  ada  satu  variabel  yang  mempunyai  nilai  VIF  >  10,  artinya  variabel independent tidak terdapat hubungan Multikolinearitas . Dan Uji Multikolinearitas ini sudah mencakup Uji Autokorelasi yang tidak dilakukan oleh peneliti dalam penelitian ini.
b. Uji Heteroskedastisitas
Uji Heteroskedastisitas bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain.
Hasil output SPSS 18 menunjukkan :
Gambar 1.
Sumber : Hasil output SPSS 18 Terlihat grafik Scatterplot diatas menunjukkan bahwa titik menyebar secara acak diatas dan dibawah  angka  0  pada  sumbuh  Y.  Hal  ini  menyimpulkan  bahwa  tidak  terjadi Heterokedastisidas model regresi.
c. Uji Normalitas Hasil output SPSS 18 menunjukkan :
Gambar 2.
Sumber : Hasil output SPSS 18 Grafik  diatas  mempertegas  bahwa  model  regresi  yang  diperoleh  berdisitribusi  normal, dimana sebaran data berada disekitar garis diagonal.
Dari  3  (tiga)  Uji  Asumsi  Klasik  dan  hasil output SPSS  18  menunjukan  bahwa  Uji  Asumsi Klasik memenuhi persyaratan untuk melakukan Uji Regresi Linear Berganda.
4.2 Uji Regresi
a. Uji F
Uji  F  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  variabel  −  variabel independent secara  simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel dependent . Hasil output SPSS 18 menunjukkan :
Tabel 6. ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regressio n 9511423.379 3  3170474.460  52.183  .000 a Residual 9781937.244  161 60757.374 Total 1.929E7  164 a. Predictors: (Constant), ROA, PER, EPS b. Dependent Variable: Harga Saham Sumber : Hasil output SPSS 18 Uji ( F ) menunjukan bahwa nilai F hitung sebesar 52,183 dengan tingkat ( Sig. ) 0,000 atau nilai signifikansi 0,000 lebih kecil dari nilai probabilitas 0,05.
Hasil  tersebut  membuktikan  bahwa  PER,  EPS,  dan  ROA  berpengaruh  signifikan  terhadap harga  saham  atau  secara  simultan  (bersama  –  sama)  PER,  EPS,  dan  ROA  signifikan  terhadap harga saham.
b. Uji t Uji  t  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  variabel  −  variabel independent secara  parsial berpengaruh nyata atau tidak terhadap variabel dependent . Hasil output SPSS 18 menunjukkan :
Tabel 7. Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant)  371.575 57.516 6.460  .000 PER .318 .193 .106 1.644  .102 EPS 18.883 1.623 1.046  11.631  .000 ROA -73.153 11.079 -.629  -6.603  .000 a. Dependent Variable: Harga Saham Sumber : Hasil output SPSS 18 Hasil Uji t ( parsial ) menunjukkan :
 Pengaruh PER (X1) terhadap Harga Saham (Y) Price Earning Ratio (PER) memiliki nilai signifikansi (Sig.) 0,102 dengan nilai probabilitas (α) = 0,05 artinya 0,102 > 0,05 atau Price Earning Ratio (PER) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
 Pengaruh EPS (X2) terhadap Harga Saham (y) Earning  Per  Share (EPS)  memiliki  nilai  signifkansi  (Sig)  0,000  dengan  nilai probabilitas (α)  = 0,05 artinya 0,000 < 0,05 atau Earning Per Share (EPS) berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
 Pengaruh ROA (X3) terhadap Harga Saham (Y) Return On Asset (ROA) memiliki nilai signifkansi (Sig.) 0,000 dengan nilai probabilitas (α) = 0,05 artinya  0,000  <  0,05  atau Return  On  Asset (ROA)  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham.
c. Koefisien Determinasi ( R 2 )
Hasil output SPSS 18 menunjukkan :
Tabel 8. Sumber : Hasil output SPSS 18 Uji Determinasi menunjukan bahwa nilai ( Adjusted R Square ) 0,484 hal ini menunjukan bahwa PER,  EPS,  dan  ROA  berpengaruh  sebesar  48,4%  terhadap  harga  saham  dan  sisanya  sebesasr 51,6% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti.

## d. Uji Regresi Linear Berganda
Hasil output SPSS 18 menunjukkan :
Tabel 9. Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant)  371.575 57.516 6.460  .000 PER .318 .193 .106 1.644  .102 EPS 18.883 1.623 1.046  11.631  .000 ROA -73.153 11.079 -.629  -6.603  .000 a. Dependent Variable: Harga Saham Sumber : Hasil output SPSS 18 Dari Table 4.16, maka dapat disusun persamaan Regresi Linear Berganda sebagai berikut : Y = 371,575 + 0,318 PER + 18,883 EPS − 73,153 ROA

## 5. KESIMPULAN DAN SARAN

## 5.1 Kesimpulan
1. Berdasarkan  hasil  penelitian  ini,  PER,  EPS,  dan  ROA  berpengaruh  sebesar  48,4%  terhadap harga saham dan sisanya sebesasr 51,6% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti.
2. Hasil  PER  berpengaruh  positif  terhadap  harga  saham  sebesar  0,318  tetapi  tidak  signifikan karena  memiliki  nilai  signifikansi  0,102.  EPS  berpengaruh  signifikan  dan  berpengaruh  positif terhadap harga saham sebesar 18,883. ROA berpengaruh signifikan dan berpengaruh  negatif terhadap harga saham sebesar −73.153.
3. Hasil pengujian hipotesis secara Uji F diperoleh hasil bahwa semua variabel independent , yaitu Price  Earning  Ratio (PER), Earning  Per  Share (EPS),  dan Return  On  Asset (ROA)  secara simultan (bersama-sama ) berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
5.2 Saran Sebagai  bahan  Bagi Broker pertimbangan  saat  menganalisis  harga  saham  yang  ada  di pasar, sehingga mampu memberikan rekomendasi yang sesuai kepada para investor. Harus  diperhatikan  bahwa  EPS  berpengaruh  signifikan  dan  memiliki standard  error yang  kecil. Sedangkan  ROA  jangan  terlalu  diperhatikan  karena memiliki standard  error yang besar  meskipun berpengaruh signifikan.

## DAFTAR PUSTAKA
Anoraga, Pandji, dan Piji. 2003. Pengantar Pasar Modal . Jakarta : PT. Rineka Cipta.
Arikunto, Suharsimi. 2002. Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktek . Edisi Revisi V. Jakarta : Rineka Cipta.
Ayu Savitri, Dyah. 2012. Analisis Pengaruh ROA, NPM, EPS, Dan PER Terhadap Return Saham . Skripsi S1. Semarang : Universitas Diponegoro.
Citra  Ning  Tyas,  Vincentia.  2010. Analisis    Profitabilitas  PT.  Mustika  Ratu,  Tbk.  di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2007 – 2008 . Skripsi S1. Bandar Lampung : STIE Gentiaras.
Laksitafresti,  Astri.  2012. Pengaruh  Opini  Wajar  Tanpa  Pengecualian  Dengan  Paragraf  Penjelas (WTP  –  PP)  Dan  Opini  Wajar  Dengan  Pengecualian    (WDP)  Terhadap  Harga  Saham  Dan Volume Perdagangan Saham . Skripsi S1. Semarang : Universitas Diponegoro.
Martalena, dan Maya Malinda. 2011. Pengantar Pasar Modal . Yogyakarta : Andi Offset.
Priana  Dwipratama,  Gede.  2009. Pengaruh  PBV,  PER,  DER  dan  EPS  Terhadap  Harga  Saham Study  Empiris  Pada  Perusahaan  Foot  And  Beverage  Yang  Terdaftar  di  BEI .  Skripsi  S1. Jakarta : Universitas Gunadarma.
Riyanto, Bambang. 2001. Dasar – Dasar Pembelanjaan Perusahaan . Yogyakarta : PT. BPFE
Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio . Jakarta : Erlangga.
Sugeng Riyanto, Aan. 2009. Analisis Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan Yang Tergabung Dalam Industri Farmasi di Bursa Efek Indonesia . Skripsi S1. Bandar Lampung : STIE Gentiaras.
Tim Penyusun. 2014. Panduan Penulisan Skripsi Mahasiswa Program Pendidikan Strata Satu (S.1) . Bandar Lampung : STIE Gentiaras.
Widoatmodjo, Sawidji .  2004. Cara  −  cara  Memulai  Investasi  Saham .  Jakarta  :  PT.  Elex  Media Komputindo.
Xaverius  Herry  Kristanta,  Fransiscus.  2002. Analisis  Pengaruh  ROA,  ROE,  DER,  dan  BVPS Terhadap Harga Saham . Skripsi S1. Yogyakarta : Universitas Sanata Dharma.
www.elib.unikom.ac.id/download.php?id=144316 (iakses pada tanggal 15 Maret 2014)
www.eprints.uny.ac.id/8032/3/BAB%202-09409131016.pdf (diakses pada tanggal 20 Maret 2014)
www.finance.yahoo.com/q/hp?a=00&b=1&c=2008&d=11&e=31&f=2012&g=m&s=ASRI.JK%2C+&ql =1 (diakses pada tanggal 23 April 2014)
www.finance.yahoo.com/q/hp?a=00&b=1&c=2008&d=11&e=31&f=2012&g=m&s=BSDE.JK%2C+&ql =1 (diakses pada tanggal 23 April 2014 )
www.finance.yahoo.com/q/hp?a=00&b=1&c=2008&d=11&e=31&f=2012&g=m&s=PWON.JK%2C+& ql=1 (diakses pada tanggal 23 April 2014)
www.idx.co.id/id-id/beranda/publikasi/ringkasankinerjaperusahaantercatat.aspx (diakses pada tanggal 10 Maret 2014)
www.jurnal-sdm.blogspot.com/2010/01/earnings-per-share-eps-definisi-dan.html (diakses  pada tanggal 23 April 2014)
www.nitanita6.blogspot.com/2009/11/return-on-investment.html  (diakses  pada  tanggal  22  Maret 2014)
www.pusatis.com/investasi-saham/daftar-saham/indeks-konstituen/idx30/ (diakses  pada  tanggal  25 Maret 2014)