## RETURN ON ASSETS, RETURN ON EQUITY,  EARNING PER SHARE TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR JASA DI BURSA EFEK INDONESIA
Novia Dwi Permatasari 1) , Siti Nurlaela 2) , Kartika Hendra Titisari 3)
1, 2, 3) Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Islam Batik Surakarta E-mail: noviapermatasari5@gmail.com
Abstrak : Pasar modal dapat membantu  perusaan dalam  menyediakan  dana bagi  perusahaan. Investor akan    berinvestasi    di    pasar    modal    dengan    harapan    mendapatkan    keuntungan.    Investor  dalam menanamkan    modalnya    akan  melihat    kinerja    keuangan  yang  berupa  rasio  keuangan  sebagai pertimbangan  dalam  menanamkan  modalnya.  Penelitian    ini    bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham perusahaan  sektor  jasa  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2013-2017.  Sampel yang  digunakan  berjumlah  14  perusahaan  sektor  jasa  yang  terseleksi  menggunakan  metode purposive sampling yang  menggunakan  data  laporan  keuangan  tahunan.  Data  dianalisa  menggunakan  analisa Regresi  linier  berganda  dengan  menggunakan SPSS  24.0  for  windows .  Hasil  penelitian  ini  variabel Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE) dan Earning Per Share (EPS) berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.
Kata kunci : Return On Assets , Return On Equity , Earning Per Share , Harga Saham
Abstract : Capital markets can help companies in providing funds for companies. Investors will invest in  the  capital  market  in  hopes  of  gaining  profits.  Investors  in  investing  their  capital  will  see  financial performance in the form of financial ratios as a consideration in investing their capital. This study aims to  determine  the  effect  of Return  on  Assets (ROA), Return  on  Equity (ROE)  and Earning  Per  Share (EPS) on the stock prices of service sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2013-2017.  The  sample  used  amounted  to  14  selected  service  sector  companies  using    the purposive sampling method  that  uses  annual  financial  report  data.  Data  was  analyzed  using  multiple  linear regression  analysis  using SPSS  24.0  for  windows .  The  results  of  this  study  variable Return  On  Assets (ROA), Return On Equity (ROE) and Earning Per Share (EPS) significantly influence stock prices
Keyword : Return On Assets , Return On Equity , Earning Per Share , Stock Prices

## 1. PENDAHULUAN
Perkembangan  Sektor Jasa di  Indonesia  saat  ini  sedang berkembang pesat. Untuk meningkatkan perkembangan  Sektor  Jasa  investor  dapat  menanamkan  modalnya .  Dalam    menanamkan    modalnya seorang investor  akan melihat  kinerja perusahaan dari  laporan keuangan yang berupa rasio keuangan sebagai  pertimbangan    untuk  menanamkan    modalnya (Wijesundera  et  all,  2015) .  Gambaran perbandingan    kinerja  perusahaan  dapat  dilihat  dalam    perkembangan  indeks  saham.  Sumber  data statistik  Otoritas  Jasa  Keuangan  menunjukkan  perkembangan  saham  di  Indonesia  terutama  IHSG dengan   saham negara asia lainnya  sebagai perbandingan  investor  untuk menanamkan modalnya. Dari data statistik perkembangan indeks saham di  Otoritas Jasa Keuangan   saham  IHSG menempati tempat saham tertinggi ke tiga setelah  Taiwan dan Philipina. Perkembangan indek saham IHSG di tahun 2014 sebesar 5.226,95. Ditahun 2015 saham IHSG mengalami penurunan sebesar 633,94 atau sebesar 6,3%. Sedangkan di tahun 2016 dan 2017 mengalami peningkatan masing-masing sebesar 703,7 atau sebesar 7,03%  dan sebesar 1.058,94 atau  sebesar 10,58%. Di tahun 2018 saham  IHSG mengalami penurunan
sebesar 349,45 atau sebesar 3,49%. Hasil tersebut dapat dilihat pada gambar perkembangan indeks sham dibawah:

## Gambar 1. Perkembangan Indeks Saham
Sumber : Otoritas Jasa Keuangan Tahun 2018
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Menaje,  2012)  dengan  menggunakan  Urutan  Rank  Spearman Korelasi  menunjukkan  EPS  berpengaruh  signifikan    terhadap  harga  saham.    Penelitian  ini  juga  sama dengan penelitianyang dilakukan (Claudia & Nurlaela, 2018) dan (Wijesundera et all, 2015) . Sedangkan (Supriadi, & Arifin 2013) dalam penelitiannya EPS tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham.
Penelitian  yang  dilakukan (Kanedia  &  Merinda,  2016)  dan  (Claudia  &  Nurlaela,  2018)  ROA memilki pengaruh signifikan terhadap Harga Saham , sedangkan  menurut  (Menaje, 2012)  ROA tidak berpengaruh  signifikan terhadap harga saham.
Penelitian  yang  dilakukan  (Wijesundera  et  all,  2015)  dan  (Claudia  &  Nurlaela,  2018)  ROE berpengaruh  positif  terhadap  harga  saham  sedangkan  penelitian  (Listrianingrum  dkk,  2016) menyatakan bahwa  ROE tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Dari  uraian  perbedaan    penelitian  terdahulu  tersebut  penelitian  ini  akan  menguji  dan  meneliti kembali variabel ROA, ROE, & EPS terhadap harga saham yang diuji pada perusahaan sektor jasa yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2017.

## 2. KAJIAN TEORI

## Theory Keagenan ( agency theori )
Teori  keagenan  menyangkut    hubungan  antara  stockholder  dengan    manajemen  untuk keberlangsungan suatu perusahaan (Brigham & Houston, 2010).

## Harga saham
Saham  merupakan  surat berharga dalam  kepemilikan  saham suatu perusahaan sedangkan harga saham dapat juga diartikan sebagai harga yang dibentuk dari interaksi penjual dan pembeli saham yang terdapat di Bursa Efek (Widoatmodjo 2009).

## Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  dapat  terancam  karena  keputusan  yang  kurang  tepat  dan  teliti  dari penghitungan    struktur  modal  yang    mengakibatkan    tingginya  modal  yang  diterima  perusahaan sehingga mengakibatkan turunnya profitabilitas (Marfuah & Nurlaela 2017).

## Return On Assets (ROA)
Return  On  Asset adalah    kemampuan  perusahaan  dalam    menghasilkan  laba  dengan  total  aset yang ada (Rahadia dkk, 2013).

## Return On Equity (ROE)
ROE  merupakan  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  berdasarkan  modal  yang dimiliki bersih (Sailendra & Suratno, 2014).

## Earning Per Shares (EPS)
Earning  per  Share adalah    jumlah  yang  diperoleh  selama  periode  atas  nama  setiap  saham  biasa yang beredar, dihitung dengan membagi total pendapatan periode  yang  tersedia bagi pemegang  saham biasa perusahaan dengan jumlah saham biasa yang beredar (Gitman 2002).

## Kerangka Konseptual Penelitian
Dari    uraian  maka  dibuat  suatu  kerangka  pemikiran  teoritis  yang  menggambarkan  hubungan antar variabel sebagai berikut :
H 1 H 2 H 3

## Gambar 2. Kerangka Konseptual Penelitian

## Hipotesis Penelitian
H 1 : Return On Assets berpengaruh terhadap harga saham H 2 : Return On Equity berpengaruh terhadap harga saham H 3 : Earning Per Share berpengaruh terhadap harga saham

## 3. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  adalah  penelitian  Kuantitatif  dan    merupakan  data  sekunder  yang  diperoleh  dari laporan keuangan  perusahaan sektor jasa yang terdaftar di BEI tahun 2013-2017. Teknik pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling dengan kriteria sebagai berikut :
1) Perusahaan sektor jasa yang terdaftar di BEI tahun 2013 - 2017
2) Laporan keuangan menggunakan mata uang rupiah dalam penyusunan laporan keuangan serta telah diaudit dan terdaftar di BEI
3) Perusahaan terhitung laba dalam laporan keuangan
Berdasarkan kriteria tersebut dapat dihasilkan sampel sebanyak 70 perusahaan untuk penelitian.
ROA (X 1 ) Harga Saham (Y) ROE (X 2 ) EPS (X 3 )

## 4. HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return On Assts, Return On Equity, Earning Per  Share terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Sektor  Jasa  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Penelitian  ini mengambil sampel mengunakan  metode purposive sampling sehingga di peroleh 14 perusahaan sektor jasa  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2013-2017.    Metode  pengolahan  data  penelitian  ini  menggunakan teknik analisa linier berganda dengan pengolahan SPPS 24.0 for Windows. Hasill analisa data disajikan sebagai berikut :

## 4.1 Analisis Deskriptif
Tabel 1. Hasil UjiAnalisis Deskriptif Variabel N Mean Std. Deviation Minimum Maximum ROA 70 3.9544 3.51302 0.7 20.4 ROE 70 15.2587 5.63196 4.64 32.78 EPS 70 429.4753 455.37931 1.05 1984.64 Harga Saham 70 5245.8857 5942.77476 375.00 35400.00
Dari  tabel  diatas    dapat  dilihat  bahwa  variabel  ROA  memiliki  nilai  mean  3.9544  dengan  Std. Deviation  3.51302,  nilai  minimum  0.7  dan  nilai  maksimum  20.4.  Nilai  mean  variabel  ROE  adalah 15.2587, dengan  Std.  Deviation  15.2587,  nilai  minimum  4.64  dan  nilai  maksimum  32.78.  Nilai  Mean variabel  EPS  adalah  429.4753  dengan  Std.  Deviation  429.4753,  nilai  minimum  1.05  dan  nilai maksimum  1984.64.  Nilai  Mean  variabel  harga  saham  adalah  5245.8857  dengan  Std.  Deviation 5942.77476, nilai minimum 375.00 dan nilai maksimum 35400.00.

## 4.2 Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Tabel 2. Hasil Uji Normalitas Variabel Kolmogorov- Smirnov Sig. Keterangan Unstandardized Residual 0.803 0.540 Normal
Dari  hasil  perhitungan  uji  normalitas  dengan  mengunakan Kolmogorov-Smirov dapat  diketahui nilai signifikansi > 0,05, sehingga data dalam penelitian ini berdistribusi normal atau memiliki sebaran data yang normal.

## b. Uji Multikolinearitas
Tabel 3. Hasil Uji Multikolinearitas Variabel VIF Tolerance Ketrangan ROA 0.768 1.303 Bebas  Multikolinieritas ROE 0.651 1.535 Bebas Multikolinieritas EPS 0.809 1.236 BebasMultikolinieritas
Berdasarkan  hasil  uji  multikolinearitas    semua  variabel  diatas  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa nilai VIF < 0.10 dan nilai tolerance > 0.10, sehingga bebas multikolinieritas.
c. Uji Autokorelasi Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi Variabel Sig Std Keterangan Unstandard Residual .092 >0.05 Tidak Terjadi
Berdasarkan  tabel hasil uji runs test diatas dapat dilihat bahwa nilai Asymp. Sig. > 0.05 sehingga dapat disimpulkan hasil penelitian ini bebas autokorelasi.
d. Uji Heteroskedastisitas
Tabel 5. Hasil Uji Heteroskedastisitas Variabel Sig. Keterangan ROA 0.901 Bebas Heteroskekasitas ROE 0.057 Bebas Heteroskekasitas EPS 0.602 Bebas Heteroskekasitas
Dari tabel diatas dapat diketahui bahwa signifikansi semuavariabel > 0.05 sehingga semua variabel dinyatakan bebas dari heteroskedastisitas.

## 4.3 Uji Hipotesis
a. Uji Regresi Linier Berganda
Tabel 6. Hasil Uji Regresi Linier Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 4213.200 869.703 4.844 .000 ROA 340.095 97.260 .201 3.497 .001 ROE -379.376 65.861 -.360 -5.760 .000 EPS 12.752 .731 .977 17.447 .000
b. Uji Kelayakan Model Tabel 7. Hasil Uji Kelayakan Model Model F hitung F tabel Sig. Regression 109.346 2.74 0.000
Dari tabel  uji  kelayakan model dapat dilihat  bahwa nilai F hitung >F tabel yaitu   sebesar 109.346 >  2.74 dengan  nilai  sig.  sebesar  0.000  <  0.05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa    variabel  ROA,  ROE,  dan  EPS mempunyai pengaruh yang sigifikan terhadap harga saham.

## c. Uji t
Tabel 8. Hasil Uji t Variabel t hitung t tabel α (sig.) Std ROA 3.497 1.996 0.001 0.05 ROE -5.760 1.996 0.000 0.05 EPS 17.447 1.996 0.000 0.05
Dari tabel hasil uji parsial (t) dapat dilihat bahwa :
1) Pengaruh ROA terhadap harga saham
Dari tabel  hasil uji t variabel ROA diketahui bahwa t hitung > tabel (3.497 >1.996), dengan signifikansi < 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa ada hubungan yang sangat signifikan antara ROA dengan harga saham.
2) Pengaruh ROE terhadap harga saham
Dari  tabel  hasil  uji  t  variabel  ROE  diketahui  t hitung <  t tabel (-5.760  <  -1.996),  dengan  signifikansi  < 0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  ada  hubungan  yang  sangat  signifikan  antara  ROE  dengan harga saham.
3) Pengaruh EPS terhadap harga saham
Dari  tabel  hasil  uji  t  variabel  EPS  diketahui  t hitung >  t tabel (17.447  >  1.996),  dengan  signifikansi    < 0,05  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  ada  hubungan  yang  sangat  signifikan  antara  EPS  dengan harga saham.

## d. Uji Determinasi Koefisien (R2)
Tabel 9. Hasil Uji Koefisien (R 2 ) Model R 2 Keterangan 1 .833 83,3%
Berdasarkan   hasil  uji R 2 menunjukkan  nilai R Square sebesar 0.833 yang berarti bahwa  semua varibel  independen  berpengaruh  sebesar  83.3  %  terhadap  harga  saham  dan  17.7  %  dipengaruhi  oleh variabel lainnya.

## 5. KESIMPULAN
Tujuan penelitian ini dilakukan  untuk  menguji dan meneliti pengaruh Return On Asset, Return On  Equity,  Earning  Per  Share terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  Sektor  Jasa  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2013-2017.    Kesimpulan  yang  dapat  diambil  dari  hasil  analisis  data menunjukkan :
1) Variabel Return On Assets berpengaruh terhadap harga saham.
2) Variabel Return On Equity berpengaruh terhadap harga saham.
3) Variabel Earning Per Share berpengaruh terhadap harga saham.

## DAFTAR PUSATAKA
Brigham  &  Huston.  (2008). Fundamental  of  Financial  Management,  Thirteenth  Edition. England: Prentice Hall Financial Times.
Claudia  &  Nurlaela.  (2018).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sub Sektor Barang Konsumsi dan Aneka Industri Di BEI 2013-2017. Prosiding Seminar Nasional dan Call Papers Manajemen, Akuntansi & Perbankan, Jilid 1, 54 .
Dewi  &  Suryana.  (2013).  Pengaruh  EPS,  DER,  dan  PBV  Terhadap  Harga  Saham. Jurnal  Akuntansi , Universitas Udayana 4.1, ISSN: 2302 - 8556.
Indrawati, Darmayanti, & Syakur. (2016). Pengaruh Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE), Return On Assets (ROA) dan Net Profit Margin (NPM). Prosiding SNA MK , 251-268.
Kasmir. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Kencana Prenada Media Group.
Listrianingrum, Nurlaela, Siti, & Wijayanti, Anita. (2016). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham  Pada  Perusahaan  Property  Dan  Real  Estate  Yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Seminar Nasional dan Call Paper Fakultas Ekonomi UNIBA Surakarta , 264-274.
Marfuah  &  Nurlaela.  (2017).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Pertumbuhan  Asset,  Profitabilitas  dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Cosmetic and Household Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Pajak , eISSN : 2579 - 3055.
Mogonta, Kanedia & Pandowo, Merinda. (2016). Anlyzing The Effect Of Return On Assets, Return On Equity  And  Earnings  Per  Share  On  Market  Share  Price:  A  Study  Of  LQ-45  Mining  Companies Listed On Indonesia Stock Exchange. Jurnal Emba , ISSN 2303-1174.
Placido  M.  Menaje,  Jr.  (2012).  Impact  of  Selected  Financial  Variables  On  Share  Price  Of  Publicly Listed Firms The Philippines. American International Journal Of Contemporary Research, Vol.2, No. 9 .
Sailendra & Suratno. (2014). Fundamental Factors, Conditions Macroeconomic and Stock Retur Mining Companies In Indonesia Stock Exchange. Journal of Research in Accounting and Taxation, Vol. 1, No. 1 .
Supriadi, Y., & Arifin, M. (2013). Pengaruh  Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 1, 48-60 .
Widoatmodjo. (2009). Pasar Modal Indonesia. Bogor: Ghalia Indonesia.
Wijesundera,  A.  A.,  Weerasinghe,  D.  A.,  &  Khrishna,  T.  P.  (2015).  Predictability  of  Stock  Returns Using Financial Ratios: Empirical Evidence from Colombo Stock Exchange. Kelaniya Journal Of Management, Vol.4, No. 2 .