## Published by LPMP Imperium
Journal homepage: https://ejournal. imperiuminstitute.org/index.php/akurasi
Pengaruh leverage , intensitas modal, dan intensitas persediaan terhadap tarif pajak efektif pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022
Cheristine Monica* , Kezia Josephine
AKURASI Fakultas  Ilmu  Sosial  dan  Humaniora,  Universitas  Bunda  Mulia, Tangerang, Indonesia 243

## Abstract
This research study investigates the effective tax rates. It aims to provide empirical  evidence  of  the  impact  of  leverage,  capital,  and  inventory intensity on the effective tax rate. The study uses specific selection criteria to  focus  on  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange from 2019 to 2022. A total of sixty-eight companies were chosen as samples through purposive sampling. The samples were then analyzed and tested using the multiple linear regression method. The study results indicate  that  the  leverage  variable  affects  the  effective  tax  rate.  At  the same time, capital intensity does not affect the effective tax rate. On the other  hand,  inventory  intensity  has  also  been  proven  to  affect  the company's effective tax rate.

## Public interest statements
Investors should consider various financial ratios to maximize profits. This study's  findings  can  provide  guidance  for  making  informed  decisions. Companies  should  prioritize  factors  that  attract  investor  interest  and ensure accurate completion of financial reports. The study's results can help  them  better  understand  these  factors.  Future  researchers  should consider adjusting variables to improve the effectiveness of the tax rate. The study's findings can serve as a starting point for their research.
Received 5/31/2024 Revised  7/23/2024 Accepted 7/24/2024
Online First 8/6/2024
Keywords: Effective Tax Rates, Leverage, Capital Intensity, and Inventory Intensity.
Paper type: Research paper
AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, Vol 6, No. 2, 2024, 243-256 eISSN 22685-2888
Corresponding: Cheristine Monica Email: cheristine70@gmail.com
© The Author(s) 2024 This  work  is  licensed  under  a Creative  Commons  Attribution  4.0 International License .use.

## Abstrak
Penelitian ini merupakan studi mengenai tarif pajak efektif yang bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris mengenai pengaruh leverage , intensitas modal, dan intensitas persediaan terhadap tarif pajak efektif. Populasi yang digunakan merupakan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019 hingga 2022 dengan kriteria-kriteria tertentu. Total terdapat 68 perusahaan yang terpilih sebagai sampel dengan menggunakan metode purposive sampling . Sampel  tersebut  diolah  dan  diuji  menggunakan  metode  regresi  linear  berganda.  Hasil  dari penelitian ini menunjukkan bahwa leverage , intensitas persediaan memiliki pengaruh terhadap tarif pajak efektif. Sedangkan untuk intensitas modal tidak memiliki pengaruh terhadap tarif pajak efektif.

## Pernyataan kepentingan publik
Dengan adanya penelitian ini, bagi investor disarankan untuk mempertimbangkan berbagai rasio keuangan lainnya dalam keputusan investasi untuk mencapai keuntungan optimal. Perusahaan juga harus memperhatikan aspek-aspek penting yang  menarik minat investor dan melengkapi laporan  tahunan  dan  laporan  keuangan  secara  akurat.  Peneliti  selanjutnya  disarankan  untuk mengganti atau menambahkan variabel independen lain yang mampu menjelaskan variabel tarif pajak efektif dengan lebih baik.
Kata Kunci : Tarif Pajak Efektif, Leverage , Intensitas Modal, dan Intensitas Persediaan.

## PENDAHULUAN
Indonesia merupakan negara berkembang dengan populasi yang besar dan memiliki potensi yang signifikan dalam hal penerimaan pajak. Perkembangan pesat dalam pertumbuhan perusahaan, terutama  dalam  sektor  manufaktur,  memainkan  peran  penting  dalam  menggerakkan perekonomian.  Berdasarkan  Peraturan  Presiden  Nomor  98  Tahun  2022,  kinerja  perpajakan menembus  110,06%  dari  target  yaitu  Rp  1.485  triliun,  juga  tumbuh  41,93%  dibandingkan penerimaan  tahun  sebelumnya  yang  mencapai  Rp  1.151,5  triliun  (kemenkeu.go.id,  2022). Penerimaan pajak dari industri manufaktur tumbuh 35,1%, mencerminkan pemulihan ekonomi yang stabil pada tahun 2022.
Pajak  merupakan  pilar  utama  pendapatan  negara,  sangat  penting  untuk  mendukung pembangunan  dan  operasional  pemerintah.  Berdasarkan  Undang-Undang  Republik  Indonesia Nomor  28 Tahun 2007 Pasal  1  ayat (1), pajak adalah kontribusi wajib yang harus dibayarkan kepada  negara  oleh  individu  maupun  badan.  Pajak  bersifat  memaksa  dan  tidak  memberikan imbalan secara langsung, namun digunakan untuk keperluan negara demi kemakmuran rakyat. Menurut Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 36 Tahun 2008 Pasal 6 ayat (1), besarnya penghasilan kena pajak ditentukan dengan  mengurangkan biaya untuk  memperoleh, menagih, dan memelihara penghasilan dari penghasilan bruto.
Pendapatan  negara  APBN  Tahun  2022  terealisasi  Rp  2.626,4  triliun  atau  115,9%  dari target  berdasarkan  Peraturan  Presiden  Nomor  98  Tahun  2022  sebesar  Rp  2.266,2  triliun. Realisasi  ini  tumbuh  30,6%  karena  dampak  dari  pemulihan  ekonomi  yang  semakin  kuat  dan terjaga serta dorongan harga komoditas yang relatif masih tinggi. Dari total realisasi pendapatan negara tersebut, realisasi penerimaan pajak mencapai Rp 2.034,5 triliun atau 114% dari target Perpres  98/2022  sebesar  Rp  1.784  triliun,  tumbuh  31,4%  dari  tahun  sebelumnya (kemenkeu.go.id, 2023).
Cheristine Monica & Kezia Josephine. Effective tax rates, leverage, capital intensity…
Pemungutan  pajak  oleh  pemerintah  seringkali  menimbulkan  ketidakpuasan  di  kalangan  wajib pajak,  terutama  perusahaan.  Perusahaan  berupaya  meminimalkan  pembayaran  pajak  guna memaksimalkan  laba.  Perbedaan  kepentingan  antara  perusahaan  dan  pemerintah  ini  sering mengarah pada upaya penghindaran pajak ( tax avoidance ) dan penggelapan pajak ( tax evasion ). Dari  segi  hukum,  penghindaran  pajak  tidak  dilarang,  meskipun  kontroversial.  Sementara penggelapan  pajak  adalah  tindakan  ilegal  yang  melibatkan  penyembunyian  atau  manipulasi informasi keuangan (Yanto, 2022).
Penghindaran pajak yang signifikan di Indonesia menyebabkan kerugian besar. Seperti laporan dari Tax Justice Network menyebutkan kerugian sebesar Rp 68,7 triliun disebabkan oleh penghindaran  pajak  oleh  wajib  pajak  badan.  Salah  satu  kasus  terkenal  adalah  PT  Bentoel Internasional  Investama  Tbk  yang  dilaporkan  oleh Tax  Justice  Network pada  tahun  2019 melakukan  penghindaran  pajak  melalui  skema  pinjaman  dari  Jersey  melalui  perusahaan  di Belanda, mengakibatkan kerugian negara sebesar US$ 14 juta per tahun (kontan.co.id, 2019).
Efektivitas  pembayaran  pajak  perusahaan  sering  diukur  dengan  tarif  pajak  efektif ( effective tax rate atau ETR), yang merupakan rasio antara total beban pajak penghasilan terhadap laba  sebelum  pajak  (Syamsuddin  &  Suryarini,  2020).  ETR  memberikan  gambaran  mengenai persentase  pajak  yang  harus  dibayarkan  oleh  perusahaan  dan  dapat  menunjukkan  seberapa optimal perusahaan dalam memanfaatkan insentif pajak.
Beberapa faktor yang diduga memengaruhi  ETR antara lain leverage , intensitas modal, dan  intensitas  persediaan. Leverage mengukur  sejauh  mana  perusahaan  mampu  memenuhi kewajiban jangka pendek dan panjang (Murniati, 2022). Intensitas modal merujuk pada nilai aset perusahaan yang diinvestasikan dalam aset tetap (Aulia & Ernandi, 2022). Sedangkan intensitas persediaan  merujuk  pada  aktivitas  investasi  dalam  bentuk  persediaan  yang  terkait  dengan perusahaan (Sujarwo & Sjahputra, 2022).
Meskipun  banyak  penelitian  telah  meneliti  pengaruh leverage ,  intensitas  modal,  dan intensitas  persediaan  terhadap  tarif  pajak  efektif,  hasil  yang  diperoleh  masih  menunjukkan inkonsistensi. Beberapa studi seperti Kurniasari & Listiawati (2019), Afifah & Hasymi (2020), dan Adams & Balogun (2020) menemukan bahwa leverage berpengaruh terhadap tarif pajak efektif, sementara penelitian lain seperti Putri et al., (2022), Murniati (2022), dan Simanjuntak & Helda (2023) menunjukkan sebaliknya. Demikian pula, hasil penelitian mengenai intensitas modal dan intensitas  persediaan  terhadap  tarif  pajak  efektif  juga  bervariasi.  Natalia  (2020),  Utami  & Mahpudin  (2021),  dan  Rachmawati  (2022)  menemukan  adanya  pengaruh  intensitas  modal terhadap tarif pajak efektif, namun penelitian oleh Syamsuddin & Suryarini (2020), Nisa & Kurnia (2023),  dan  Chang  et  al.,  (2023)  tidak  menemukan  hubungan  tersebut.  Untuk  intensitas persediaan, Adams & Balogun (2020), Syamsuddin & Suryarini (2020), dan Rachmawati (2022) menyatakan  bahwa  variabel  ini  berpengaruh  terhadap  tarif  pajak  efektif,  sementara  Utami  & Mahpudin  (2021),  Yanto  (2022),  dan  Sujarwo  &  Sjahputra  (2022)  menemukan  hasil  yang bertentangan.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  meneliti  Pengaruh leverage ,  intensitas  modal,  dan intensitas persediaan terhadap tarif pajak efektif pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2019-2022.  Penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan pemahaman  yang  lebih  komprehensif  mengenai  faktor-faktor  yang  memengaruhi  tarif  pajak efektif di perusahaan manufaktur, serta memberikan kontribusi dalam pengembangan kebijakan perpajakan yang lebih efektif di Indonesia.

## KERANGKA TEORITIS DAN HIPOTESIS

## Kerangka Teoritis
Teori  Agensi  menjelaskan  interaksi  antara  pemilik  perusahaan  ( principal )  dan  manajemen ( agent ).  Dalam  hubungan  ini,  manajemen  menjalankan  operasional  perusahaan  atas  nama pemiliknya  dengan  harapan  mendapatkan  imbalan  yang  sesuai.  Namun,  ada  risiko penyalahgunaan  kekuasaan  oleh  manajemen  yang  dapat  memanfaatkan  posisinya  untuk kepentingan  pribadi,  sehingga  meningkatkan  beban  dan  biaya  yang  harus  ditanggung  oleh pemilik perusahaan (Putri et al., 2022). Menurut Jensen dan Meckling dalam penelitian Chang et al., (2023), teori agensi adalah hubungan kontraktual di mana principal mempekerjakan agent untuk  melakukan  layanan  tertentu  sambil  memberikan  wewenang  pengambilan  keputusan kepada agent tersebut.
Tarif  Pajak  Efektif  ( Effective  Tax  Rate /  ETR)  adalah  indikator  yang  mencerminkan seberapa efektif sebuah perusahaan dalam mengelola kewajiban pajaknya. ETR diukur dengan membandingkan  total  beban  pajak  penghasilan  dengan  total  pendapatan  sebelum  pajak,  yang menunjukkan persentase kewajiban pajak sebenarnya dibandingkan dengan laba akuntansi yang dihasilkan  oleh  perusahaan  (Utami  &  Mahpudin,  2021).  Perencanaan  pajak  bertujuan  untuk mengoptimalkan  manfaat  pajak  dengan  mematuhi  ketentuan  perpajakan  yang  berlaku.  Oleh karena itu, pengelolaan pajak yang efektif menjadi fokus utama dalam strategi perencanaan pajak perusahaan (Natalia, 2020). ETR digunakan untuk menentukan besaran pajak yang perlu dibayar oleh perusahaan dalam kaitannya dengan pendapatan ekonomi (Murniati, 2022).
Leverage adalah  alat  pengukuran  yang  digunakan  untuk  mengevaluasi  kemampuan perusahaan dalam melunasi semua kewajibannya, baik jangka pendek maupun jangka panjang, terutama saat menghadapi situasi likuidasi. Leverage direpresentasikan oleh Debt to Equity Ratio (DER),  yang  menilai  hubungan  antara  total  utang  dan  total  ekuitas  perusahaan  (Kurniasari  & Listiawati, 2019). Penggunaan utang dapat mengurangi beban pajak karena bunga utang dapat mengurangi jumlah pajak yang harus dibayar. Oleh karena itu, tingkat leverage yang tinggi dapat menurunkan beban pajak yang pada akhirnya meningkatkan praktik tarif pajak efektif (Putri et al., 2022).
Intensitas Modal menggambarkan seberapa efektif perusahaan memanfaatkan aset tetap untuk menghasilkan pendapatan. Rasio intensitas modal mengukur seberapa besar proporsi aset tetap yang digunakan dalam operasional perusahaan. Semakin tinggi rasio ini, semakin efisien penggunaan aset tetap dalam menghasilkan penjualan dan biaya depresiasi atas aset tetap dapat mengurangi beban pajak perusahaan (Nisa & Kurnia, 2023). Perusahaan dengan rasio intensitas modal tinggi cenderung memiliki kewajiban pajak yang lebih rendah karena biaya depresiasi atas aset tetap (Natalia, 2020). Oleh karena itu, perusahaan berupaya meningkatkan intensitas modal untuk mengurangi beban pajak (Murniati, 2022).
Intensitas  Persediaan  mencerminkan  seberapa  besar  perusahaan  mengalokasikan investasi  pada  persediaan  yang  dimilikinya.  Rasio  intensitas  persediaan  mengindikasikan seberapa  efektif  dan  efisien  perusahaan  dalam  mengelola  investasi  mereka  dalam  persediaan dengan  mengukur  seberapa  sering  persediaan  berputar  selama  periode  tertentu  (Sujarwo  & Sjahputra,  2022).  Intensitas  persediaan  juga  memberikan  gambaran  tentang  seberapa  besar investasi  yang  dilakukan  perusahaan  dalam  persediaan  mereka  dan  tingkat  efisiensi  dalam mengelola investasi tersebut (Yanto, 2022).

## Pengembangan Hipotesis
Leverage mengukur kemampuan perusahaan dalam menyelesaikan kewajiban melalui rasio debt to  equity (DER),  yang  menunjukkan  proporsi  utang  terhadap  ekuitas perusahaan.  Penggunaan leverage memungkinkan perusahaan memanfaatkan bunga pinjaman sebagai pengurang pajak, yang  dapat  menurunkan  tarif  pajak  efektif  (Afifah  &  Hasymi,  2020).  Menurut  teori  agensi, manajemen  akan  cenderung  menggunakan leverage untuk  meminimalkan  beban  pajak  dan memaksimalkan laba (Wulandari et al., 2021). Penelitian sebelumnya oleh Aksoy Hazır (2019), Kurniasari & Listiawati (2019), Adams & Balogun (2020), Konečná & Andrejovská (2020), dan Afifah & Hasymi (2020) menunjukkan bahwa leverage berpengaruh terhadap tarif pajak efektif.
H1 : Leverage berpengaruh terhadap tarif pajak efektif.
Intensitas  modal  mengukur  proporsi  aset  tetap  terhadap  total  aset  perusahaan.  Aset  tetap mengalami  depresiasi  yang  dapat  mengurangi  beban  pajak,  sehingga  perusahaan  dengan intensitas  modal  tinggi  cenderung  memiliki  tarif  pajak  efektif  yang  lebih  rendah  (Tavarel  & Anggraeni,  2021).  Teori  agensi  mengasumsikan  bahwa  manajer  akan  mengalokasikan  dana perusahaan  ke  investasi  dalam  aset  tetap  untuk  memanfaatkan  depresiasi  sebagai  pengurang pajak (Kurniawan, 2019). Hasil penelitian terdahulu oleh Stamatopoulos  et al., (2019), Natalia (2020),  Utami  &  Mahpudin  (2021),  Aulia  &  Ernandi  (2022),  dan  Rachmawati  (2022)  yang memberikan bukti empiris bahwa intensitas modal berpengaruh terhadap tarif pajak efektif.
H2 : Intensitas modal berpengaruh terhadap tarif pajak efektif.
Intensitas  persediaan  mengukur  seberapa  besar  investasi  perusahaan  dalam  persediaan. Tingginya intensitas persediaan dapat menimbulkan biaya tambahan seperti penyimpanan dan kerusakan barang, yang dapat digunakan untuk mengurangi laba perusahaan dan beban  pajak (Tavarel  &  Anggraeni,  2021).  Teori  agensi  menunjukkan  bahwa  manajer  dapat  menggunakan strategi ini untuk meminimalkan beban pajak tanpa mengurangi laba perusahaan (Syamsuddin & Suryarini,  2020).  Penelitian  oleh  Kurniawan  (2019),  Stamatopoulos  et  al.,  (2019),  Fernández- Rodríguez et al., (2020), Adams & Balogun (2020), dan Rachmawati (2022) menunjukkan bahwa intensitas persediaan berpengaruh terhadap tarif pajak efektif.
H3 : Intensitas persediaan berpengaruh terhadap tarif pajak efektif.

## METODE

## Teknik Pengumpulan Data
Penelitian  ini  menggunakan  metode  dokumentasi  sebagai  teknik  pengumpulan  data.  Data dikumpulkan dari sumber-sumber dokumen seperti laporan tahunan dan laporan keuangan yang dapat  diakses  dan  diunduh  melalui  situs  resmi  www.idx.co.id.  Dalam  proses  ini,  data  dan informasi dari dokumen-dokumen tersebut dihimpun, dievaluasi, dan digunakan sebagai bahan analisis dalam penelitian.

## Populasi dan Sampel
Populasi  yang  digunakan  adalah  seluruh  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia selama  periode  2019-2022,  yang  berjumlah  165  perusahaan.  Pemilihan  perusahaan manufaktur  didasarkan  pada  aktivitas  mereka  yang  mencakup  pembelian  bahan  baku  hingga
produksi produk jadi, yang mengandung unsur pajak, sehingga memerlukan manajemen pajak yang  baik  untuk  mengelola  beban  pajak  perusahaan.  Periode  2019-2022  dipilih  untuk mengetahui  perkembangan  tarif  pajak  efektif  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia.
Sampel yang digunakan dalam penelitian yaitu data kuantitatif dengan metode purposive sampling . Sehingga, sampel yang dipilih merupakan representasi dari keseluruhan populasi yang ada. Pemilihan sampel juga dilakukan dengan seksama agar sesuai dengan tujuan penelitian yang ingin dicapai. Terdapat 68 perusahaan dari total keseluruhan 165 perusahaan manufaktur.

## Tabel 1.
Sampel Penelitian No. Kriteria Jumlah 1. Seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2019-2022 165 2. Perusahaan manufaktur yang tidak konsisten dan tidak lengkap menyajikan laporan tahunan dan laporan keuangan yang telah diaudit selama periode 2019-2022 (30) 3. Perusahaan manufaktur yang mengalami kerugian selama periode 2019- 2022 (67) Jumlah Perusahaan Sampel 68 Periode Penelitian 4 Jumlah Sampel Penelitian 272 Outlier (97) Jumlah Sampel Penelitian Setelah Outlier 175 Sumber: Data diolah (2024)

## Operasionalisasi Variabel
Dalam penelitian ini, variabel dependen adalah tarif pajak efektif. Menurut Tavarel & Anggraeni (2021),  tarif  pajak  efektif  ( effective  tax  rate )  adalah  rasio  yang  membandingkan  beban  pajak penghasilan  perusahaan  dengan  keuntungan  sebelum  pajak  selama  periode  tertentu.  Semakin rendah ETR, semakin efisien pembayaran pajak perusahaan.
Leverage adalah indikator untuk melihat sejauh mana perusahaan mampu mengelola dan membayar utangnya (Afifah & Hasymi, 2020). Utang memungkinkan perusahaan untuk mendanai pengeluaran operasional dan mempertahankan likuiditas (Yanto, 2022). Leverage diukur dengan Debt  to  Equity  Ratio (DER),  yang  membandingkan  total  kewajiban  dengan  total  ekuitas perusahaan (Kurniasari & Listiawati, 2019).
Intensitas modal merujuk pada investasi perusahaan yang terlibat dengan aset tetap (Nisa &  Kurnia,  2023).  Ini  digunakan  untuk  menilai  efisiensi  perusahaan  dalam  memanfaatkan  aset tetapnya,  yang  mengalami  penyusutan  dari  waktu  ke  waktu.  Semakin  tinggi  intensitas  modal, semakin efisien pemanfaatan aset untuk menghasilkan pendapatan.
Intensitas  persediaan  adalah  ukuran  seberapa  banyak  persediaan  yang  dimiliki perusahaan.  Dalam  penelitian  ini,  intensitas  persediaan  digunakan  sebagai  proksi  untuk menggambarkan  tingkat  persediaan  perusahaan.  Ini  diukur  dengan  membandingkan  total persediaan perusahaan dengan total aset yang dimilikinya (Kurniawan, 2019).
Tabel 2. Operasionalisasi Variabel Variabel Pengukuran Skala Tarif Pajak Efektif Effective Tax Rate (ETR) = 𝐵𝑒𝑏𝑎𝑛 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑃𝑒𝑛𝑔ℎ𝑎𝑠𝑖𝑙𝑎𝑛 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 Sumber: Aulia & Ernandi (2022), Murniati (2022), Chang et al., (2023) Rasio Leverage Debt to Equity Ratio (DER) = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐾𝑒𝑤𝑎𝑗𝑖𝑏𝑎𝑛 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 Sumber: Konečná & Andrejovská (2020), Afifah & Hasymi (2020), Putri et al., (2022) Rasio Intensitas Modal Capital Intensity (CI) = 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑇𝑒𝑡𝑎𝑝 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 Sumber: Aksoy Hazır (2019), Adams & Balogun (2020), Rachmawati (2022) Rasio Intensitas Persediaan Inventory Intensity (II) = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 Sumber: Stamatopoulos et al., (2019), Fernández-Rodríguez et al., (2020), Tavarel & Anggraeni (2021) Rasio
Sumber: Data diolah (2024)

## Metode Analisis
Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder  yang  diperoleh  dari  laporan  tahunan  dan  laporan keuangan indeks LQ45 dengan menggunakan metode purposive sampling . Proses pengumpulan data dilakukan secara selektif dan data kemudian dimasukkan ke dalam Microsoft Excel versi 2021 untuk mempermudah proses perhitungan. Data penelitian diolah menggunakan software statistik IBM SPSS versi 23, yang meliputi analisis statistik deskriptif, uji asumsi klasik, dan uji hipotesis. Model analisis regresi linear berganda dapat dirumuskan sebagai berikut:
ETR = α + β1LEV + β2CI + β3II + ε

## HASIL DAN DISKUSI

## Analisis Statistik Deskriptif
Tabel 3, menunjukkan bahwa penelitian ini menggunakan 175 sampel dari laporan tahunan dan laporan  keuangan  perusahaan  selama  empat  tahun.  Variabel leverage memiliki  nilai  minimum 0,0338 dan maksimum 1,2900. Nilai minimum dimiliki oleh PT Sinergi Inti Plastindo Tbk pada tahun 2022, menunjukkan pengurangan liabilitas jangka pendek. Nilai maksimum dimiliki oleh
PT  Wahana  Interfood  Nusantara  Tbk  pada  tahun  2019,  mencerminkan  peningkatan  liabilitas jangka pendek dan panjang. Leverage memiliki rata-rata 0,494637 dan standar deviasi 0,3245070. Variabel  intensitas  modal  memiliki  rentang  nilai  dari  0,0256  hingga  0,7373.  Nilai minimum dimiliki oleh PT Duta Pertiwi Nusantara Tbk pada tahun 2022, menunjukkan kenaikan total  aset.  Nilai  maksimum  dimiliki  oleh  PT  Cahayaputra  Asa  Keramik  Tbk  pada  tahun  2021, menunjukkan intensitas modal yang tinggi meski terjadi penurunan aset tidak lancar. Intensitas modal memiliki rata-rata 0,367081 dan standar deviasi 0,1761600.
Variabel intensitas persediaan memiliki rentang nilai minimum 0,0429 hingga maksimum 0,3668. Nilai minimum dimiliki oleh Indah Kiat Pulp & Paper Tbk pada tahun 2020, menunjukkan intensitas persediaan yang kecil. Nilai maksimum dimiliki oleh Indo Acidatama Tbk pada tahun 2019, mencerminkan intensitas persediaan yang tinggi meskipun ada kerugian akibat keusangan persediaan. Intensitas persediaan memiliki rata-rata 0,176306 dan standar deviasi 0,0825805.
Variabel tarif pajak efektif (ETR) memiliki rentang nilai dari 0,1592 hingga 0,3047. Nilai minimum  dimiliki  oleh  Indocement  Tunggal  Prakarsa  Tbk  pada  tahun  2020,  menunjukkan penurunan laba sebelum pajak. Nilai maksimum dimiliki oleh PT Impack Pratama Industri Tbk pada tahun 2019, menunjukkan peningkatan laba sebelum pajak. Tarif pajak efektif memiliki rata- rata 0,231662 dan standar deviasi 0,0290833.

## Tabel 3.
Analisis Statistik Deskriptif
N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Leverage 175 .0338 1.2900 .4946 .3245 Intensitas_Modal 175 .0256 .7373 .3670 .1761 Intensitas_Persediaan 175 .0429 .3668 .1763 .0825 Tarif_Pajak_Efektif 175 .1592 .3047 .2316 .0290 Valid N (listwise) 175 Sumber: Data diolah SPSS versi 23, 2024

## Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik T)
Berdasarkan  hasil  uji  statistik  t pada  Tabel  4,  variabel leverage memiliki  nilai  t  sebesar  3,366 dengan tingkat signifikan 0,001, lebih kecil dari 0,05, sehingga leverage berpengaruh terhadap tarif  pajak  efektif.  Variabel  intensitas  modal  memiliki  nilai  t  sebesar  1,379  dengan  tingkat signifikan 0,170, lebih besar dari 0,05, sehingga intensitas modal tidak berpengaruh terhadap tarif pajak  efektif.  Variabel  intensitas  persediaan  memiliki  nilai  t  sebesar  3,329  dengan  tingkat signifikan 0,001, lebih kecil dari 0,05, sehingga intensitas persediaan berpengaruh terhadap tarif pajak efektif.

## Diskusi

## Pengaruh leverage terhadap tarif pajak efektif
Hasil  hipotesis  pertama  (H1)  menunjukkan  bahwa leverage berpengaruh  terhadap  tarif  pajak efektif  dengan  tingkat  signifikansi  0,001  <  0,05.  Semakin  tinggi leverage perusahaan,  semakin tinggi  tarif  pajak  efektif  yang  harus  dibayar.  Ini  sejalan  dengan  penelitian  Yanto  (2022)  yang
Cheristine Monica & Kezia Josephine. Effective tax rates, leverage, capital intensity…
menyatakan  bahwa leverage meningkatkan  laba  sebelum  pajak,  berdampak  pada  peningkatan beban pajak. Afifah & Hasymi (2020) juga mendukung bahwa leverage yang diukur melalui total kewajiban  dibandingkan  dengan  total  ekuitas  memengaruhi  tarif  pajak  efektif  karena peningkatan  biaya  bunga  utang  disertai  peningkatan  biaya  pajak.  Utami  &  Mahpudin  (2021) menegaskan  bahwa leverage yang  digunakan  untuk  investasi  menghasilkan  pendapatan tambahan yang meningkatkan laba dan beban pajak perusahaan. Penelitian ini konsisten dengan Aksoy Hazir (2019), Kurniasari & Listiawati (2019), dan Konecna & Andrejovska (2020), yang juga  menunjukkan  bahwa leverage memiliki  pengaruh  terhadap  tarif  pajak  efektif.  Namun, penelitian ini bertentangan dengan Putri et al., (2022), Murniati (2022), dan Simanjuntak & Helda (2023), yang menyatakan bahwa leverage tidak berpengaruh terhadap tarif pajak efektif. Dengan demikian, perusahaan harus mengelola leverage dengan hati-hati untuk mengoptimalkan struktur modal dan mengurangi beban pajak. Leverage yang tinggi dapat meningkatkan laba sebelum pajak dan beban pajak efektif, sehingga perusahaan perlu mempertimbangkan strategi pendanaan yang efisien dan meminimalkan risiko pajak tambahan.

## Pengaruh intensitas modal terhadap tarif pajak efektif
Hasil hipotesis kedua (H2) menunjukkan bahwa intensitas modal tidak berpengaruh terhadap tarif  pajak  efektif  dengan  tingkat  signifikansi  0,170  >  0,05,  sehingga  hipotesis  H2  ditolak. Penelitian  ini  mendukung  Syamsuddin  &  Suryarini  (2020)  dan  Nisa  &  Kurnia  (2023),  yang menyatakan bahwa aset tetap yang sudah habis masa manfaatnya tidak memengaruhi tarif pajak efektif.  Beban  penyusutan  yang  digunakan  sesuai  peraturan  perpajakan  tidak  menimbulkan koreksi fiskal. Hal ini juga sejalan dengan Putri et al., (2022), yang menyatakan bahwa intensitas modal  tidak  memengaruhi  tarif  pajak  efektif  karena  kebijakan  penyusutan  aset  tetap  telah disesuaikan dengan peraturan perpajakan. Namun, hasil ini bertentangan dengan Stamatopoulos et al., (2019), Natalia (2020), dan Aulia & Ernandi (2022), yang menyatakan pengaruh intensitas modal terhadap tarif pajak efektif. Dengan demikian, perusahaan besar dengan aset tetap yang sudah habis masa manfaatnya tidak perlu fokus pada intensitas modal untuk pengurangan pajak. Manajemen  perlu  mencari  strategi  efisiensi  pajak  lainnya  selain  penyusutan  aset  tetap,  dan memastikan kebijakan penyusutan sesuai peraturan perpajakan agar tidak menimbulkan koreksi fiskal.

## Tabel 4.
Hasil Uji Hipotesis Hipotesis Variabel Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Beta t Sig. B Std. Error H 1 Leverage .022 .006 .242 3.366 .001 H 2 Intensitas Modal .017 .012 .103 1.379 .170 H 3 Intensitas Persediaan .088 .026 .249 3.329 .001 Adjusted R Square .103 F-Statistics 7.642 F-Sig .000 b Jumlah Observasi 175 Sumber: Data diolah SPSS versi 23, 2024

## Pengaruh intensitas persediaan terhadap tarif pajak efektif
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel intensitas persediaan berpengaruh signifikan terhadap tarif pajak efektif, yang dibuktikan dengan tingkat signifikansi sebesar 0,001 < 0,05. Hal ini mengindikasikan bahwa semakin tinggi intensitas persediaan yang dimiliki perusahaan, maka tarif  pajak  efektif  juga  akan  meningkat,  sehingga  hipotesis H3  diterima.  Temuan  ini  konsisten dengan penelitian Syamsuddin & Suryarini (2020), Kurniawan (2019), dan Rachmawati (2022) yang  menyatakan  bahwa  biaya  tambahan  terkait  persediaan,  seperti  biaya  penyimpanan  dan kerusakan barang, mengurangi laba perusahaan dan meningkatkan tarif pajak efektif. PSAK No. 14 juga mengatur bahwa biaya persediaan harus diakui sebagai beban pada periode terjadinya, yang mendukung pengaruh intensitas persediaan terhadap tarif pajak efektif. Namun, penelitian ini bertentangan dengan hasil dari Utami & Mahpudin (2021), Tavarel & Anggraeni (2021), serta Sujarwo & Sjahputra (2022) yang menemukan bahwa intensitas persediaan tidak berpengaruh terhadap  tarif  pajak  efektif.  Perusahaan  harus  mengelola  persediaan  dengan  cermat  untuk menghindari  biaya  tambahan  yang  dapat  meningkatkan  tarif  pajak  efektif.  Manajemen  perlu mempertimbangkan kebijakan persediaan yang efisien dan sesuai dengan peraturan akuntansi serta perpajakan agar dapat meminimalkan biaya terkait persediaan dan optimalisasi laba, serta memastikan kepatuhan terhadap PSAK No. 14.

## SIMPULAN
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh leverage ,  intensitas  modal,  dan  intensitas persediaan terhadap tarif pajak efektif pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2019 hingga 2022. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel leverage berpengaruh terhadap tarif pajak efektif, sedangkan intensitas modal tidak memiliki pengaruh terhadap tarif pajak efektif. Di sisi lain, intensitas persediaan juga terbukti memiliki pengaruh terhadap tarif pajak efektif perusahaan.
Keterbatasan  dalam  penelitian  ini  meliputi  penghapusan  sampel  perusahaan  yang mengalami  kerugian  pada  tahun  2019-2022  karena  syarat  laba  positif,  serta  perluasan  waktu untuk memastikan validitas data . Restatement pada laporan keuangan memerlukan kehati-hatian ekstra  agar  tidak  terjadi  kesalahan  dalam  pengambilan  informasi.  Selain  itu,  kesulitan  dalam pengujian dan analisis data menggunakan SPSS menuntut peneliti untuk mendapatkan informasi yang  tepat  guna  menghindari  kesalahan  dalam  proses  analisis.  Untuk  penelitian  selanjutnya dengan  menggunakan  variabel  yang  sama,  disarankan  kepada  investor  untuk mempertimbangkan tidak hanya leverage , intensitas modal, dan intensitas persediaan tetapi juga rasio  keuangan  lainnya  guna  memaksimalkan  potensi  keuntungan  investasi.  Bagi  perusahaan, penting  untuk  meningkatkan  kualitas  informasi  yang  disajikan  dalam  laporan  tahunan  dan laporan  keuangan  guna  menarik  minat  investor  dan  memastikan  data  terkini  sesuai  dengan kebutuhan  penelitian.  Selain  itu,  peneliti  diharapkan  untuk  mempertimbangkan  penambahan atau penggantian variabel independen agar analisis terhadap tarif pajak efektif perusahaan dapat lebih komprehensif dan informatif.

## Referensi
Adams, S. O., & Balogun, P. O. (2020). Panel Data Analysis on Corporate Effective Tax Rates of Some Listed  Large  Firms  in  Nigeria. Dutch  Journal  of  Finance  and  Management , 4 (2),  em0068. https://doi.org/10.21601/djfm/9345
Afifah,  M.  D.,  &  Hasymi,  M.  (2020).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Ukuran  Perusahaan,
Intensitas Aset Tetap dan Fasilitas Terhadap Manajemen Pajak dengan Indikator Tarif Pajak Efektif. Journal of Accounting Science , 4 (1), 29–42. https://doi.org/10.21070/jas.v4i1.398 Aksoy  Hazır,  Ç.  (2019).  Determinants  of  Effective  Tax  Rates  in  Turkey. Journal  of  Research  in Business , 1 (4), 35–45. https://doi.org/10.23892/jrb.2019453293
Aulia, N. A., & Ernandi, H. (2022). Effect of Firm Size, Profitability and Capital Intensity on Effective Tax Rate (ETR) Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Intensitas Modal Terhadap Effective Tax Rate (ETR). Indonesian Journal of Law and Economics Review , 13 , 1–12.
Awaliah,  R.,  Damayanti,  R.  A.,  &  Usman,  A.  (2022).  Tren  Penghindaran  Pajak  Perusahaan  di Indonesia  yang  Terdaftar  di  BEI  Melalui  Analisis  Effective  Tax  Rate  (ETR)  Perusahaan. Akrual: Jurnal Bisnis Dan Akuntansi Kontemporer , 15 (1), 1–11. www.idx.co.id
Chang,  A.,  Meiryani,  Sumarwan,  U.,  Gunawan,  T.,  Devi,  S.  R.,  Samukri,  &  Salim,  G.  (2023).  the Influence of Debt-To-Equity Ratio, Capital Intensity Ratio, and Profitability on Effective Tax Rate  in  the  Tourism  Sector. Journal  of  Governance  and  Regulation , 12 (1),  53–67. https://doi.org/10.22495/jgrv12i1art5
Fernández-Rodríguez,  E.,  García-Fernández,  R.,  &  Martínez-Arias,  A.  (2020).  Business  and institutional determinants of Effective Tax Rate in emerging economies. Economic Modelling , 94 (February), 692–702. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2020.02.011
Konečná, V., & Andrejovská, A. (2020). Investor decision-making in the context of the effective corporate taxation. E&M Ekonomics and Management , 23 (1), 111–120. https://doi.org/10.15240/tul/001/2020-1-008
Kurniasari, E., & Listiawati. (2019). PROFITABILITAS DAN LEVERAGE DALAM MEMPENGARUHI EFFECTIVE TAX RATE. Jurnal Manajemen , 5 (1), 45–52.
Kurniawan, I. S. (2019). Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Manajemen Pajak Dengan Indikator
Tarif Pajak Efektif. Akuntabel , 16 (2), 213–221. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/AKUNTABEL
Murniati.  (2022).  Analisis  Pengaruh  Leverage,  Profitability,  Capital  Intensity  Ratio  Terhadap Manajemen  Pajak  dengan  Indikator  Effective  Tax  Rate  (Etr)  Pada  Perusahaan  Lq45  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2016-2018. JEMB: Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Bisnis , 1 (1), 15–25. https://garuda.kemdikbud.go.id/documents/detail/3292760 Natalia,  L.  (2020).  PENGARUH  PROFITABILITAS,  LEVERAGE,  DAN  INTENSITAS  MODAL TERHADAP  TARIF  PAJAK  EFEKTIF  PADA  PERUSAHAAN  SEKTOR  INDUSTRI  BARANG KONSUMSI DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal FinAcc , 4 (10), 1459–1469.
Nisa,  A.  K.,  &  Kurnia.  (2023).  Pengaruh  Kepemilikan  Pemerintah,  Kecakapan  Manajerial, Investment Opportunity Set, dan Capital Intensity Ratio terhadap Effective Tax Rate (Studi Empiris  Perusahaan  yang  Terdaftar  pada  Indeks  Saham  IDX30  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2018-2020). EKOMBIS  REVIEW:  Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Dan  Bisnis , 11 (1),  73–86. https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i1.2856
Panda, A. K., &  Nanda, S. (2020). Receptiveness of  effective tax rate to firm characteristics: an empirical analysis on Indian listed firms. Journal of Asia Business Studies , 15 (1), 198–214. https://doi.org/10.1108/JABS-11-2018-0304
Putri, E., Zulaecha, H. E., Hamdani, & Rohmansyah, B. (2022). Pengaruh Capital Intensity, Leverage,
Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Pajak. OPTIMAL Jurnal Ekonomi Dan Manajemen , 2 (4), 146–173. https://doi.org/10.55606/optimal.v2i4.714 Rachmawati, S. (2022). Tax Facility Moderates Effect of Inventory Intensity and Capital Intensity on Effective Tax Rate . https://doi.org/10.4108/eai.3-8-2021.2315158
Simanjuntak,  J.  E.,  &  Helda,  D.  (2023).  Pengaruh  Profitabilitas,  Dewan  Komisaris  Independen, Leverage, Intensitas Aset Tetap Terhadap Tarif Pajak Efektif Pada Perusahaan Manufaktur Yang  Terdaftar  Di  Bei. Journal  of  Innovation  Research  and  Knowledge , 2 (9),  3773–3778.
https://doi.org/10.53625/jirk.v2i9.5220
Stamatopoulos, I., Hadjidema, S., & Eleftheriou, K. (2019). Explaining corporate effective tax rates:
Evidence from Greece. Economic Analysis and Policy , 62 , 236–254.
https://doi.org/10.1016/j.eap.2019.03.004
Sujarwo,  S.,  &  Sjahputra,  A.  (2022).  PENGARUH  INTELLECTUAL  CAPITAL,  INVENTORY INTENSITY  DAN  MANAGERIAL  OWNERSHIP  TERHADAP  EFFECTIVE  TAX  RATE  (Studi Empiris  pada  Perusahaan  Sektor  Pertambangan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun  2016-2020). SCIENTIFIC  JOURNAL  OF  REFLECTION :  Economic,  Accounting, Management and Business , 5 (4), 1121–1131. https://doi.org/10.37481/sjr.v5i4.588 Syamsuddin, M., & Suryarini, T. (2020). Analisis Pengaruh Intensitas Modal, Intensitas Persediaan, Komisaris Independen dan Kepemilikan Manajerial Terhadap ETR. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis , 5 (1), 52–65. https://doi.org/10.33633/jpeb.v5i1.2707
Tavarel,  R.,  &  Anggraeni,  F.  (2021).  ANALISIS  FAKTOR  YANG  MEMENGARUHI  TARIF  PAJAK
EFEKTIF PERUSAHAAN. E-Jurnal Akuntansi TSM , 1 (3), 195–206.
http://jurnaltsm.id/index.php/EJATSM
Utami,  R.,  &  Mahpudin,  E.  (2021).  THE  EFFECT  OF  LEVERAGE,  CAPITAL  INTENSITY,  AND INVENTORY INTENSITY ON EFFECTIVE TAX RATE. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana , 10 (01), 1. https://doi.org/10.24843/eeb.2021.v10.i01.p01 Wulandari,  S.,  Oktaviani,  R.  M.,  &  Hardiyanti,  W.  (2021).  Transfer  Pricing  dari  Perspektif Perencanaan Pajak, Tunneling Incentives, dan Aset Tidak Berwujud. Wahana Riset Akuntansi ,
9 (2), 152. https://doi.org/10.24036/wra.v9i2.113208
Yanto.  (2022).  The  Influence  of  Investment  Opportunity  Set,  Leverage,  Capital  Intensity,  and Inventory Intensity on Effective Tax Rates Pengaruh Investment Opportunity Set, Leverage, Intensitas Modal, dan Intensitas Persediaan Terhadap Tarif Pajak Efektif. Jurnal Akuntansi Dan Perpajakan , 8 (2), 116–133. http://jurnal.unmer.ac.id/index.php/ap Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. Bandung: Alfabeta Ghozali. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 26 Edisi 10. Semarang:
Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Kemenkeu. (2022). Kinerja Perpajakan Tembus 110,06%, Menkeu: Modal Menjaga APBN Makin Sehat.  Retrieved  from:  https://www.kemenkeu.go.id/informasi-publik/publikasi/berita- utama/Kinerja-Perpajakan. Diakses pada 10 Maret 2024
Kemenkeu.  (2007).  UNDANG-UNDANG  REPUBLIK  INDONESIA  NOMOR  28  TAHUN  2007.
Retrieved  from:  https://jdih.kemenkeu.go.id/fulltext/2007/28tahun2007uu.htm.  Diakses pada 10 Maret 2024
Kemenkeu.  (2008).  UNDANG-UNDANG  REPUBLIK  INDONESIA  NOMOR  36  TAHUN  2008. Retrieved  from:    https://jdih.kemenkeu.go.id/fulltext/2008/36tahun2008uu.htm.  Diakses pada 10 Maret 2024
Kemenkeu. (2023). Menkeu : Kinerja Penerimaan Negara Luar Biasa Dua Tahun Berturut-turut.
Retrieved from: https://www.kemenkeu.go.id/informasi-publik/publikasi/berita-
utama/Kinerja-Penerimaan-Negara-Luar-Biasa. Diakses pada 10 Maret 2024 Pajakku.  (2023).  Dampak  Penghindaran  Pajak  Indonesia  Diperkirakan  Rugi  Rp  68,7  Triliun.
Retrieved
from: https://www.pajakku.com/read/5fbf28b52ef363407e21ea80/DampakPenghindaran- Pajak-Indonesia-Diperkirakan-Rugi-Rp-687-Triliun. Diakses pada 10 Maret 2024 Nasional Kontan. (2019). Tax Justice laporkan Bentoel  lakukan penghindaran pajak, Indonesia rugi US$ 14 juta. Retrieved from: https://nasional.kontan.co.id/news/tax-justice-laporkan- bentoel-lakukan-penghindaran-pajak-indonesia-rugi-rp-14-juta.  Diakses  pada  10  Maret 2024
Iai  Global.  (2021).  AMENDEMEN  PSAK  16  ASET  TETAP  Hasil  Sebelum  Penggunaan  Yang Diintensikan.  Retrieved  from:  https://web.iaiglobal.or.id/assets/files/file_sak/exposure- draft/DRAF%20EKSPOSUR%20AMENDEMEN%20PSAK%2016_OKT%202020.pdf.  Diakses pada 10 Maret 2024

## Ethics declarations

## Funding
The  author(s)  received  no  financial  support  for  the  research,  authorship,  and/or  publication  of  this article.

## Availability of data and materials
Data sharing is not applicable to this article as no new data were created or analyzed in this study.

## Competing interests
No potential competing interest was reported by the authors

## Cite this paper
Monica, C., & Josephine, K. (2024). Pengaruh leverage, intensitas modal, dan intensitas persediaan terhadap tarif  pajak  efektif  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2019- 2022.
AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 6 (2), 243-256.
https://doi.org/10.36407/akurasi.v6i2.1372