## Pengaruh Sukuk, Reksadana Syariah dan Total Aset LKNB Syariah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Tahun 2015-2021
Azizah Mudrikah 1 , Imsar 2
1,2) Universitas Islam Negeri Sumatera Utara
1) Mudrikahazizah24@gmail.com , 2) imsar@uinsu.ac.id *Corresponding Author Diajukan : 21 Desember 2022 Disetujui
: 27 Desember 2022
Dipublikasi : 1 April 2023

## ABSTRACT
The principal The aim of the current study is to measure the effects of sukuk, sharia mutual funds, and total lknb sharia assets on Indonesian economic growth. Three independent variables (sukuk, sharia  mutual  funds,  and  total  assets  of  sharia  financial  institutions)  are  combined  with  one dependent variable in this study (economic growth). This study's population is based on information from the Financial Services Authority  and the Central Statistics Agency  on sukuk, sharia mutual funds and total assets of sharia financial institutions for the last seven years, namely data from 2015-2020 period. 84 data points were interpolated and a saturated sample technique was used, that is all data from 2015 to 2021. The method of analysis process used is quantitative analysis with collected  sources.  According to the findings  of this study,  partial  sukuk and  total  assets  of sharia financial institutions have a significant and positive impact on economic growth. Meantime, Sharia mutual funds have a significant negative impact on economic growth. t table has a value of 1.990. count  >  t  table  of  5,178  >  1,990  which shows  that sukuk  influences  economic  growth  in Indonesia. t count > t table of 17,562 > 1,990 which shows that Islamic mutual funds influence economic growth in Indonesia. and t count > t table of 9.0819 > 2.0032 which shows that the total assets of Islamic LKNB influence economic growth in Indonesia. and f count > f table of 155.83 > 2.72. This means that sukuk, Islamic mutual funds and total assets of lknb sharia simultaneously affect economic growth in Indonesia in 2015 – 2021. The Coefficient of Determination is 0.84849, indicating  that  sukuk,  sharia  mutual  funds  and  total  assets  of  LKNB  sharia  have  a  very  strong influence on economic growth. The proportion is 84.84%. So that, the three. control variables of corporate sukuk and total assets of lknb sharia can be economic growth factors
Keywords: Sukuk, sharia mutual funds, total assets of LKNB sharia

## PENDAHULUAN
Di  Indonesia,  di  mana  mayoritas penduduknya  percaya pada  Islam,  kapitalisasi  yang sesuai syariah  telah  mulai  muncul,  di  mana  investasi  menggabungkan  nilai-nilai  agama  yang  diadopsi dalam kegiatan kapitalisasi dengan metode penyaringan yang digunakan dalam memilah instrumen investasi.
Di Indonesia, salah satu instrumen permodalan adalah pasar modal, yang meliputi instrumen keuangan seperti saham, pesan nilai ( loan letter ), reksa dana. Produk sekuritas syariah yang tersedia di bursa efek Indonesia antara lain saham syariah, surat pinjaman sukuk atau syariah, dan reksa dana syariah. Pada awal tahun 2002, sukuk diterbitkan pertama kali di Indonesia dengan perjanjian sewa  ijarah.  Pengenalan  sukuk  dapat  menghambat  perkembangan  dan  kemajuan  pasar  modal syariah. (Desmillasari & Reny, 2021)
IKNB syariah selaku gabungan dari bermacam badan keuangan ini berfungsi selaku akseptor anggaran  ataupun  modal  dari  warga  serta  setelah  itu  jadi  perantaran  distribusi  modal  baik  buat
warga biasa, industri serta penguasa alhasil badan keuangan berpengaruh pada peningkaan sektor rill yang setelah itu berdampak meningkatnya pemroduksian benda dan pelayanan yang berikutnya jadi pemicu tumbuhnya ekonomi. (Gunawan, 2019) Dalam suatu negara supaya bisa mempunyai kehidupan yang aman dibutuhkan terdapatnya pembangunan,  tidak  hanya  membuat  sumber  daya  manusia  yang  berjaya  serta  butuh  membuat perekonomian  yang  kokoh  serta  normal.  ukuran  yang  kerap  dipakai  buat  memandang  dimensi ekonomi suatu negeri merupakan tingkatan perkembangan ekonomi. Buat mengenali hingga mana langkah  perkembangan  ekonomi  sesuatu  negeri  bisa  mengunakan  Produk  Dalam  negeri  Bruto (PDB). (Alvionita, 2021)
Setiap  negara  senantiasa  berupaya  buat  dapat  menggapai  perkembangan  ekonomi  yang maksimal buat mengarah kehidupan yang lebih bagus kedepannya. Dalam mengukur kesuksesan perekonomian  negaranya  tiap  penguasa  memakai  bermacam  tata  cara  ataupun  indikator  yang sangat  representative  terhadap  transformasi  perekonomiannya.  Perihal  Ini  bermaksud  buat mengetahui bagaimana kapasitas komponen pemerintahan serta seluruh pihak yang bersangkutan. (Sukmayadi & Zaman, 2020).
Tabel 1. Data Perkembangan Sukuk, Reksadana Syariah, dan total asset LKNB Syariah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Tahun 2015-2021
Tahun Sukuk (Rp Triliun) Reksadana Syariah (Rp Triliun) Total Aset LKNB Syariah (Triliun) Pertumbuhan Ekonomi (Persen) 2015 9.9 11.02 64.881 4.88 2016 11.88 14.91 88.674 5.03 2017 15.74 28.31 99.133 5.07 2018 21.3 34.49 97.115 5.17 2019 29.83 53.74 105.612 5.02 2020 30.35 74.37 116.351 -2.07 2021 34.77 44 120.883 3.69

## Sumber: OJK dan BPS
Berdasarkan  data  di  atas,  Tingkat  pertumbuhan  ekonomi  pada  tahun  2018  adalah  5,17%. Kemudian, pada 2021, sukuk tertinggi yakni 34,77 triliun. Pada 2021, total aset lknb syariah sebesar 120,809  triliun.  Meskipun  demikian,  sukuk  dan  lknb  syariah  mengalami  kenaikan  namun pertumbuhan ekonomi hanya naik 1,62% saja. Sedangkan reksadana syariah mengalami penurunan dari  74,37  triliun  menjadi  44,00  triliun  di  tahun  2021.  Pada  tahun  2018  total  asset  lknb  syariah mengalami penurunan dan pertumbuhan ekonomi mengalami peningkatan sebesar 5,17%. Pada penelitian terdahulu mengenai sukuk pada pertumbuhan ekonomi Indonesia punya banyak pernyataan, dimana pada penelitian (Rinanda, 2018) Saham di Indonesia ditemukan hasil bahwa Variabel  sukuk  tersebut  berdampak  negatif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  nasional.  Hal  ini memiliki pengaruh positif yang tidak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi nasional, menurut temuan pengujian simultan pada tiga variabel (saham syariah, sukuk, dan reksa dana syariah). Pengaruh  Sukuk,  Pembiayaan  Syariah,  dan  Reksa  Dana  Syariah  terhadap  Pertumbuhan Ekonomi  Nasional  2012-2017  (Karmaudin,  2019).  Menurut  laporan,  sukuk  memiliki  dampak negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  nasional.  Obligasi  syariah  (sukuk), pembiayaan syariah, dan reksa dana syariah semuanya memberikan dampak positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi nasional.
Temuan  studi    (Sulys,  2021)  berjudul  kontribusi  total  aset  Industri  Keuangan  Non-Bank Konvensional (LKNB) dan Bank Non-Syariah (LKNB) terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia.
Ketika  terjadi  gejolak  ekonomi,  terlihat  bahwa  LKNB  syariah  mempengaruhi  pertumbuhan ekonomi Indonesia dan cenderung lebih stabil dibandingkan LKNB konvensional. Karena  hasil  penelitian  sebelumnya  berbeda,  penelitian  ini  berupaya  mengkaji  ulang  dan membuktikan  kembali  dampak  sukuk,  reksa  dana  syariah,  dan  total  aset  lknb  syariah  terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia.

## TINJAUAN TEORITIS

## Sukuk
Sukuk berasal dari kata Arab shukuk, yang merupakan bentuk jamak dari shakk, yang dalam istilah  keberuntungan  berarti  huruf  atau  cek.  Sukuk  adalah  surat  berharga  yang  memiliki  akad pembiayaan  syariah  (akad).  Sukuk  sering  diucapkan  dengan  surat  pinjaman  syariah  di  belahan dunia lain. (Beik, 2011)
Secara  umum  peranan  sukuk  negara  atau  yang  disebut  juga  obligasi  syariah  dalam pembangunan ekonomi ada dua, yaitu: Sebagai penambal defisit APBN Yaitu untuk mengurangi selisih antara penerimaan dan belanja Negara dan Sebagai stimulus pertumbuhan sektor riil (Eni, 2021)

## Reksadana Syariah
Reksa dana syariah dalam putusan DSN- MUI No 20/ DSN- MUI/ IX/ 2000 bertepatan pada 18  April  2000  mengenai  prinsip  pemodalan  buat  reksa  dana  syariah,  yakni  selaku  media  yang bekerja bagi ketentuan serta prinsip syariah Islam, bagus dalam wujud akad antara investor selaku owner harta  dengan  administrator  pemodalan  selaku  delegasi  shahib  al  mal  ataupun  antara administrator. (Nurrohmah, 2020)
Investasi sebagai perwakilan Shahib al Mal dengan pengguna investasi Pengenalan reksa dana syariah  pada  tahun  1997  menandakan  adanya  produk  awal  di  pasar  modal  berbasis  syariah Indonesia. Indeks Syariah Jakarta (JII) merupakan indeks saham pertama di Indonesia, yang terdiri dari 30 saham yang sesuai syariah. (Ariyanto & Pramono, 2022)

## LKNB syariah
Lembaga keuangan non-bank diklasifikasikan menjadi dua jenis: konvensional dan syariah. Penerbitan surat berharga atau transaksi di pasar modal merupakan salah satu kegiatan lembaga keuangan  non-bank  (Amanda  et  al.,  2021).  LKNB  syariah  merupakan  suatu  aktivitas  yang menyangkut kegiatan jasa finansial semacam asuransi serta badan pelayanan Lembaga keuangan lain  yang  operasional  yang  berpedoman  pada  prinsip  syariah.  LKNB  syariah  sendiri  berisi bermacam  badan  finansial  semacam  asuransi  syariah,  pegadaian  syariah,  badan  pembiayaan syariah, perhitungan pensiun syariah, pabrik modal ventura syariah serta lain- lain sejenisnya yang bersamaan dengan badan finansial bank non syariah. (Emilia et al., 2021)

## Pertumbuhan Ekonomi
Pertumbuhan ekonomi merupakan sesuatu cara meningginya pemasukan tanpa mengaitkannya dengan  tingkatan  pertumbuhan  masyarakat,  tingkatan  pertumbuhan  masyarakat  biasanya  kerap berhubungan dengan pembangungan ekonomi. Perekonomian diduga hadapi pertumbuhan apabila semua menanggapi pelayanan riil kepada masyarakat (Faroh, 2016) Jumlah Pertumbuhan ekonomi bisa dijadikan selaku sesuatu ukuran yang dapat menampilkan gimana kemajuan ekonomi pada sesuatu negara dalam kurun rentang waktu durasi tertentu. Paling utama  di  Negara  Indonesia,  permasalahan  pertumbuhan  ekonomi  memanglah  senantiasa  jadi sesuatu perkara yang butuh dipecahkan dalam perekonomian negara. (Nurhidayah et al., 2022)

## METODE PENELITIAN
Metodologi  penelitian  kuantitatif,  Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder.  Menggunakan data  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  dan  Badan  Pusat  Statistik  (BPS)  tentang  sukuk,  reksadana syariah, dan jumlah LKNB syariah, serta pertumbuhan ekonomi nasional dari 2015-2021. Diolah dengan memanfaatkan E-views 12.

## HASIL
Statistik Deskriptif
Tabel 2.  Statistik Deskriptif Y X1 X2 X3 Mean 0.385714 1.830595 3.105238 8.067250 Median 0.420006 1.764974 2.671242 8.268553 Maximum 0.695409 3.161487 6.390880 11.40019 Minimum 0.151867 0.795251 0.882723 4.172613 Std. Dev. 0.105549 0.772940 1.819755 1.403400 Observations 84 84 84 84 Sumber: Data diolah dengan eviews 12, 2022
Variabel  dependen  pertumbuhan  ekonomi (Y).  Tingkat  pertumbuhan  ekonomi  tertinggi  di Indonesia adalah 0,695 persen pada Desember 2021, dan terendah 0,152 persen pada Juni 2020. Rata-rata  dan  median  tingkat  pertumbuhan  ekonomi  adalah  0,386  dan  0,420.  Standar  deviasi pertumbuhan ekonomi negara adalah 0, 106.
Variabel  independen  dalam  sukuk  (X 1 ).  Sukuk  tertinggi  di  Indonesia  adalah  3.161  pada Desember 2021, dan sukuk terendah adalah 0,795 pada Januari 2015. Variabel sukuk memiliki nilai rata-rata dan median 1.831 dan 1.765. Di Indonesia, standar deviasi sukuk adalah 0,773. Variabel independen reksadana syariah (X 2 ). Jumlah reksa dana syariah tertinggi di Indonesia adalah 6.391 pada Mei 2020, dan jumlah reksa dana syariah terendah adalah 0,883 pada Juli 2015. Variabel reksa dana syariah memiliki nilai rata-rata dan median masing-masing 3.105 dan 2.671. Di Indonesia, standar deviasi reksa dana syariah adalah 1.819. Variabel  independen  total  aset  LKNB  syariah (X 3 ).  Di  Indonesia,  total  aset  LKNB  syariah tertinggi adalah 11.400 pada Desember 2021, dan total aset LKNB syariah terendah adalah 4.173 pada Januari  2015.  Nilai  rata-rata  dan median  total  aset  LKNB  syariah adalah 8.067  dan 8.269. Standar deviasi total aset LKNB syariah di Indonesia sebanyak 1.403.
Uji Normalitas

## Gambar 1. Uji Normalitas
0 2 4 6 8 10 -0.06 -0.04 -0.02 0.00 0.02 0.04 0.06 0.08 Seri es : Res i dual s Sa mpl e 2015M01 2021M12
Obs erva ti ons  84 Mean 7.52e-18 Medi a n -0.008366 Ma xi mum 0.080155 Mi ni mum -0.056719 Std. Dev. 0.040347 Skewnes s 0.456405 Kurtos i s 2.157700 Ja rque-Bera  5.399417 Proba bi l i ty 0.067225
Sumber: Data diolah dengan eviews 12, 2022
angka  prob  JB  0,0672  >  0,05,  menyiratkan  bahwa  residu  didistribusikan  secara  normal, menyiratkan bahwa asumsi klasik tentang normalitas terpenuhi.

## Uji Multikolinieritas
Tabel 3. Uji Multikolonieritas
Variance Inflation Factors Date: 12/12/22   Time: 13:36 Sample: 2015M01 2021M12 Included observations: 84
Coefficient  Uncentered Centered Variable Variance VIF VIF C 0.001215 60.42999 NA X1 0.000259 50.74206 7.599893 X2 2.00E-05 12.87250 3.261422 X3 3.97E-05 132.4060 3.844341
Sumber: Data diolah dengan eviews 12, 2022
Semua variabel memiliki nilai VIF < 10, menunjukkan bahwa ketiga variabel independen yang diuji tidak menunjukkan masalah multikolinearitas.

## Uji Heteoskedastisitas
Tabel 4. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan- Godfrey Null hypothesis: Homoskedasticity F-statistic 1.154101     Prob. F (3,78) 0.3327 Obs*R-squared 3.485156     Prob. Chi-Square (3) 0.3227 Scaled explained SS 69.23228     Prob. Chi-Square (3) 0.0000
Sumber: Data diolah dengan eviews 12, 2022
nilai  probabilitas.obs*r-square  >  alpha  adalah  0,05,  yang  setara  dengan  0,3227, menunjukkan bahwa heteroskedastisitas tidak ada dalam model regresi.

## Uji Autokorelasi
Tabel 5. Hasil Uji Autokorelasi
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: Null hypothesis: No serial correlation at up to 2 lags F-statistic 1.504589     Prob. F (2,76) 0.2286 Obs*R-squared 3.123087     Prob. Chi-Square (2) 0.2098
Sumber: Data diolah dengan eviews 12, 2022 Nilai probabilitas.obs*r-square yaitu 0,2098 > 0,05, disimpulkan tidak ada masalah autokorelasi dalam data penelitian.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Tabel 6. Regresi Linier Berganda Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.304431 0.034857 8.733664 0.0000 X1 0.083307 0.016089 5.177967 0.0000 X2 -0.078620 0.004477 -17.56211 0.0000 X3 0.021434 0.006302 3.401036 0.0011
Sumber : Data diolah dengan eviews 12, 2022

## Y= β0 + β1 X1 + β2 X2 + e
Y= 0.304 + 0.083 X1 – 0.079 X2 + 0.021 X3
Konstanta β0 sebesar 0,304 menunjukkan bahwa, jika sukuk, reksa dana syariah dan total aset LKNB  syariah  adalah  0  (tidak  ada  perubahan  kenaikan  atau  penurunan),  maka  pertumbuhan ekonomi Indonesia pada tahun 2015 – 2021 memiliki nilai 0,304.
Koefisien regresi sukuk (X 1 ) sebesar 0,083 menunjukkan bahwa sukuk memiliki hubungan positif dengan pertumbuhan ekonomi, sehingga jika sukuk meningkat sebesar 1% sementara variabel independen lainnya tidak berubah, pertumbuhan ekonomi Indonesia akan meningkat sebesar 8,3% antara tahun 2015 dan 2021. Reksa dana syariah (X 2 ) memiliki hubungan negatif dengan pertumbuhan ekonomi, dengan koefisien regresi -0,079 menunjukkan bahwa jika reksa dana syariah turun 1%, pertumbuhan ekonomi Indonesia akan meningkat sebesar 7,9% antara tahun 2015 dan 2021. Koefisien regresi total aset LKNB syariah (X 3 ) sebesar 0,021 menunjukkan bahwa total aset  LKNB  Syariah  mempunyai  hubungan  positif  dengan  pertumbuhan  ekonomi,  sehingga apabila total aset LKNB Syariah bertambah sebesar 1% sebaliknya variabel bebas yang lain senantiasa  konsisten  (tidak  berubah),  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  meningkat  sebesar 2,1% antara tahun 2015-2021.

## Uji T Parsial
Tabel 7. Uji t parsial Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.304431 0.034857 8.733664 0.0000 X1 0.083307 0.016089 5.177967 0.0000 X2 -0.078620 0.004477 -17.56211 0.0000 X3 0.021434 0.006302 3.401036 0.0011
Sumber : Data diolah dengan eviews 12, 2022
Jika nilai tabel t adalah df = n-k-1= 84-3-1 = 80, nilai tabel t adalah 1.990.

## Hipotesis 1 = Sukuk berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi
Sukuk memiliki nilai probabilitas 0,0000 dan t hitung tabel > t sebesar 5.178 > 1.990, Hipotesis pertama yang diajukan oleh penulis dinyatakan diterima berdasarkan hasil statistik ini.

## Hipotesis 2 = Reksadana syariah berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi
Reksa dana syariah memiliki nilai probabilitas 0,0000  dan t hitung tabel > t sebesar 17.562 > 1.990, Bersumber pada hasil statistik itu, anggapan kedua diterima.
Hipotesis 3 = total aset LKNB syariah berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi total aset LKNB syariah memiliki nilai probabilitas 0,0011 dan t hitung > t tabel 9,0819 > 2,0032, Hipotesis ketiga yang diajukan oleh penulis dinyatakan diterima berdasarkan hasil statistik ini.

## Uji F Simultan
Tabel 8. Hasil Uji Statistik F R-squared 0.853879     Mean dependent var 0.385714 Adjusted R-squared 0.848399     S.D. dependent var 0.105549 S.E. of regression 0.041097     Akaike info criterion -3.499335 Sum squared resid 0.135114     Schwarz criterion -3.383582 Log likelihood 150.9721     Hannan-Quinn criter. -3.452803 F-statistic 155.8300 Durbin-Watson stat 2.036876 Prob(F-statistic) 0.000000
Sumber: Data diolah dengan eviews 12, 2022
Nilai  tabel  F  adalah  df =  n-k-1  =  84-3-1  =  80,  menghasilkan  tabel f  sebesar  2,72.  Nilai  prob diketahui berdasarkan hasil uji F pada Tabel 8. f hitung > f sebesar 155,83 > 2,72. Artinya, sukuk, reksa  dana  syariah,  dan  total  aset  LKNB  syariah  semuanya  akan  berdampak  pada  pertumbuhan ekonomi  Indonesia  dari  2015  hingga  2021.  Hipotesis  keempat  yang  diajukan  oleh  penulis dinyatakan diterima berdasarkan hasil statistik ini.

## Koefisien Determinasi

## Tabel 9. Koefisien Determinasi (R²)
R-squared 0.853879     Mean dependent var 0.385714 Adjusted R-squared 0.848399 S.D. dependent var 0.105549 S.E. of regression 0.041097     Akaike info criterion -3.499335 Sum squared resid 0.135114     Schwarz criterion -3.383582 Log likelihood 150.9721     Hannan-Quinn criter. -3.452803 F-statistic 155.8300     Durbin-Watson stat 2.036876 Prob(F-statistic) 0.000000
Sumber : Data diolah dengan eviews 12, 2022
Dari hasil Tabel 9 diketahui koefisien adjusted r-squared sebesar 84,84%, dan sisanya sebesar 15,16% (100-84,84%).

## PEMBAHASAN

## Pengaruh Sukuk terhadap pertumbuhan Indonesia
Diketahui,    prob.sukuk  t  Tabel  5.178  >  1.990  menunjukkan  bahwa  sukuk  berdampak  pada pertumbuhan  ekonomi  Indonesia.  Temuan  penelitian  ini  sama  dengan  temuan  penelitian sebelumnya (Ismatulloh, 2020).  Temuan penelitian ini didasarkan pada hasil uji-t yang ditunjukkan bahwa (t-hitung 12,801 > t-tabel 2,085) dan nilai signifikansi 0,000 kurang dari nilai signifikansi 5% (0,05), sehingga H0 ditolak. Artinya, Sukuk akan berdampak pada pertumbuhan ekonomi. Jadi, sangat  jelas  Variabel  Sukuk  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  ekonomi.  menurut  pembahasan ini, Ini juga sejalan dengan penelitian (Ikhsan et al., 2022). Sukuk menguntungkan negara karena
merupakan alat untuk memobilisasi modal dan meningkatkan partisipasi swasta dalam pembiayaan proposal kebutuhan orang banyak, serta alat untuk mendorong investasi di dalam negeri atau antar negara.  Selain  itu,  ini  bermanfaat  untuk  sistem  yang  terdesentralisasi  secara  fiskal.  Secara bersamaan,  sukuk  dapat  berfungsi  di  sektor  swasta  sebagai  pengganti  pembiayaan  dan  sarana penyetaraan modal dalam pengembangan usaha. Sukuk juga memungkinkan perusahaan memiliki berbagai pilihan kelembagaan untuk setiap produk finansial. (Lailatul, 2020).

## Pengaruh Reksadana Syariah terhadap pertumbuhan Indonesia
Reksa dana syariah memiliki nilai prob yang tinggi. Tabel t reksadana syariah (17.562 > 1.990) menunjukkan  bahwa  secara  parsial  negatif  namun  signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi. Penelitian ini sependapat dengan penelitian yang di lakukan oleh (Maria, 2022) Dampak Sukuk dan Saham  Syariah  terhadap  Tingkat  Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia  2017-2020,  uji  parsial  reksa dana syariah secara parsial negatif dan tidak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Menurut (Fajar,  2022) pada  penelitian  Saham  Syariah,  Sukuk,  Reksa  Dana  Syariah,  dan  Saham Tradisional  Berkontribusi  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Nasional.  Karena  variabel  nilai signifikansi dana investasi syariah (Sig.) diketahui sebesar 0,374, maka berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi nasional. Hipotesis ditolak karena nilai Sig. 0,374 > probabilitas 0,05. Hal ini bisa jadi karena kurangnya keterlibatan keuangan masyarakat Indonesia dalam  produk  pasar  modal,  yang  mengindikasikan  bahwa  mereka  belum  memaksimalkan kekayaannya untuk investasi. Literasi keuangan dan pendapatan berdampak pada rendahnya inklusi keuangan dalam hal investasi (Dewi & Purbawangsa, 2018).

## Pengaruh Total asset LKNB syariah terhadap pertumbuhan Indonesia
nilai probabilitas sebesar 0,0011< 0,05 Hipotesis ketiga yang diajukan oleh penulis dinyatakan diterima berdasarkan hasil statistik tersebut. Temuan dari riset itu searah dengan yang di jalani oleh (Sari  et  al.,  2021)  berkata  kalau  perusahaan  Finansial  lknb  Syariah  secara  parsial  berpengaruh positif dan signifikan pada pertumbuhan ekonomi Indonesia. Ada pula uji coba IRF serta FEDV pertumbuhan ekonomi pada LKNB Syariah yang di jalani oleh (wibowo, 2019) membuktikan kalau perkembangan.  Perekonomian  memberikan  kontribusi  positif,  dengan  standar  deviasi  0,71  dan partisipasi varian 17,65%. Dan Tentang juga di bawa oleh teori finance- led growth. Maksudnya sektor LKNB Syariah jadi aspek Ekonomi Indonesia sedang berkembang. Alhasil, seiring dengan tumbuhnya  kesadaran  masyarakat  terhadap  berbagai  badan  intermediasi  alternatif  di  Indonesia, LKNB syariah wajib sediakan produk yang penuhi tiap keinginan publik.

## sukuk, reksadana syariah dan total aset LKNB syariah berpengaruh secara simultan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia
Bersumber pada hasil pengujian simultan pada eview 12, ini menghasilkan angka probabilitas 0,000. Dalam penemuan ini, ambang signifikansi 0,05 ditunjukkan. Alhasil, variable bebas sukuk, reksadana syariah, dan total lknb syariah berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.  Akhirnya,  ketiga  variabel  bebas  sukuk  reksadana  syariah  dan  total  lknb  syariah berpengaruh bagi pertumbuhan ekonomi. berpengaruh positif serta penting terhadap pertumbuhan ekonomi.

## KESIMPULAN
Sukuk dan total asset LKNB syariah berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi, sesuai  hasil  uji  analisis  data  dan  uji  hipotesis.  Reksadana  syariah  berpengaruh  negatif tetapi signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi. Bersama-sama (serentak), variabel independen sukuk, reksadana syariah dan total aset lknb syariah berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi. Nilai probabilitas diketahui. F (statistik) adalah 0,000 < sig. 0,05, dan f hitung > f tabel yaitu  155,83  >  2,72.  Artinya,  sukuk,  reksadana  syariah,  dan  total  asset  lknb  syariah  secara bersamaan  mempengaruhi  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  2015-2021.  Dari  ketiga  variabel independen tersebut, bisa jadi aspek yang pengaruhi pertumbuhan ekonomi.

## REFERENSI
Alvionita,  Monica.  (2021).  Pengaruh  Penerbitan  Obligasi  dan  Sukuk  Terhadap  Pertumbuhan Ekonomi  Indonesia. Jurnal  Ilmiah  Jurusan  Ilmu  Ekonomi  Fakultas  Ekonomi  Dan  Bisnis Universitas Brawijaya Malang , 1–8.
Amanda, P S, Triadi, M A, & Jalaluddin. (2021). Pengaruh Saham Syariah , Obligasi Syariah dan Reksadana Syariah yang Terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Jurnal Dimamu , 1 (1), 76–84.
Ariyanto, Febry, & Pramono, Adi Tri. (2022). Implikasi Pasar Modal Syariah dan Variabel Makro Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Periode 2015-2020. JESM: JURNAL EKONOMI SYARIAH MULAWARMAN , 1 (1), 11–18. Beik,  I.  S.  2011. Optimalisasi  SBSN  dalam  pengembangan  ekonomi  nasional. Makalah  di sampaikan pada seminar Sukuk Negara Goes To campus Bogor 29 April.
Desmillasari Ramadhani Andriza, Reny Fitriana Kaban, Hidajat Sofjan Widjaja. (2021). Dampak Sukuk  Korporasi  Dan  Reksadana  Syariah  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Di  Indonesia. Gorontalo Development Review (GOLDER) , 4 (October), 1–14.
Dewi,  I.  G.  A.  M.,  &  Purbawangsa,  I.  B.  A.  (2018).  Pengaruh  Literasi  Keuangan,  Pendapatan, Serta Masa Bekerja Terhadap Perilaku Keputusan Investasi. E-Journal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 7(7), 1867-1894.
Harahap, M. I, Imsar & Dongoran R. N (2021). PENGARUH SUKUK KORPORASI DAN TOTAL ASET PERBANKAN SYARIAH TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA TAHUN 2016 – 2020 . 8(01), 370-375
Nurhidayah, D Nuril. A Hidayati. Alhada, M dan Habib.F (2022). Pengaruh Inflasi , Saham Syariah , Sukuk dan Reksadana Syariah terhadap Pertumbuhan Ekonomi Nasional Tahun 2013-2020 The Influence of Inflation , Sharia Stock , Sukuk and Sharia Mutual Funds on National. Jurnal Sinar Manajemen , 09 , 158–173.
Eni,  Dwi  Marfutanti.  (2021).  Pengaruh  Obligasi  Syariah  (Sukuk)  Dan  Investasi  Terhadap Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia  Dengan  Inflasi  Sebagai  Variabel  Moderating  Periode Tahun 2011-2020 (INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI (IAIN) SALATIGA). Retrieved from http://e-repository.perpus.iainsalatiga.ac.id/id/eprint/10707
Fajar, F., Rizali, & Rahmini, N. (2022). Kontribusi Saham Syariah, Sukuk, Reksadana Syariah Dan Saham Konvensional Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Nasional. 4(1).
Faroh,  Nur.  (2016).  Pengaruh  Saham  Syariah,  Sukuk  dan  Reksadana  Syariah  Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Pengaruh Saham Syariah, Sukuk Dan Reksadana Syariah Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia ,  16–40.  Retrieved  from  http://repo.iain- tulungagung.ac.id/5841/
Gunawan,  F.  B.  (2019).  Hubungan  Kausalitas  Antara  Sektor  Keuangan  Dan  Sektor  Riil  di Indonesia.  Jurnal  Akuntansi  Maranatha,  11(1),  44–60.  https://doi.org/10.28932/ jam.v11i1.1541
Ismatulloh, Irvan. (2020). Pengaruh Sukuk (Obligasi Syariah) Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Nasional  Tahun  2015-2019 (UNIVERSITAS  ISLAM  NEGERI  RADEN  INTAN LAMPUNG). Retrieved from http://repository.radenintan.ac.id/13263/
Istiyani, Anisa, & Nabila, Rifda. (2020). Pengaruh Saham Syariah, Sukuk, Dan Reksa Dana Syariah Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia  Dengan  Nilai  Tukar  Sebagai  Variabel Moderating  Tahun  2011-2020. EKOMA :  Jurnal  Ekonomi,  Manajemen,  Akuntansi  Vol.1,
1 (Desember), 1–9.
Karmaudin, Hadi. (2019). “ ANALISIS PENGARUH SUKUK , PEMBIAYAAN SYARI ’ AH , DAN REKSADANA SYARI ’ AH TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI NASIONAL ( STUDI KASUS  NEGARA  INDONESIA .  PROGRAM  STUDI  S1  EKONOMI  SYARI’AH FAKULTAS  EKONOMI  DAN  BISNIS  ISLAM  INSTITUT  AGAMA  ISLAM  NEGERI SALATIGA.
Lailatul Rahmania, Agus Purnomo &. Zakiyah. (2020). Pengaruh Sukuk dan Reksadana Syariah Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Naional 2014-2019. Eprints.Uniska-Bjm.Ac.Id .  Retrieved from http://eprints.uniska-bjm.ac.id/id/eprint/3175 Nur  Hakiki  Siregar.  (2018). PENGARUH  SAHAM  SYARI’AH,  SUKUK,  DAN  REKSADANA
SYARI’AH TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI NASIONAL (UIN SU). Nurrohmah,  Mita.  (2020). PENGARUH  SAHAM  SYARIAH  ,  REKSA  DANA  SYARIAH  DAN SUKUK TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA TAHUN 2012-2020 . Sari, m. u. (2022). pengaruh sukuk reksadana syariah dan saham syariah terhadap laju pertumbuhan ekonomi  di  indonesia  tahun  2017-2020. jemba  jurnal  ekonomi  manajemen  bisnis  dan akuntansi .
Sari,  Emillia  Kartika,  Rafikasari,  Elok  Fitriani,  Setiawan,  Didik,  &  Nurhayati,  Wina.  (2021).
Analisis  Pengaruh  Produk-Produk  Pasar  Modal  Syariah  dan  IKNB  Syariah  Terhadap Pertumbuhan  Ekonomi  Indonesia  Tahun  2014-2020. JURNAL  PENDIDIKAN  EKONOMI, MANAJEMEN DAN KEUANGAN , 5 (2), 103–118. https://doi.org/10.26740/jpeka.v5n2.p103- 118
Rinanda, Saskia R. (2018). Pengaruh Saham Syariah, Sukuk Dan Reksadana Syariah Terhadap Pertumbuhan  Ekonomi  Nasional  Tahun  2013-2017 .  UNIVERSITAS  ISLAM  NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH JAKARTA 2018H/1439M i.
Sukmayadi  &    Zaman,  F.  (2020).  Pengaruh  Saham  Syariah,  Sukuk  dan  Reksadana  Syariah Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Nasional  Tahun  2015-2019. Journal  Of  Management, Accounting, Economic and Business , 01 (03), 71–81. wibowo,  n.  i.  (2019).  konstribusi  industri  keuangan  non  bank(  lknb)  konvensional  dan  syariah terhadap perekonomian indonesia. at tijaroh jurnal ilmu manajemen dan bisnis islam .