## Journal of S ocial and Economics Research
Volume 6, Issue 1, June 2024 P-ISSN: 2715-6117             E-ISSN: 2715-6966 Open Access at: https://idm.or.id/JSER/index.php/JSER

## INCREASING COMPANY VALUE: THE ROLE OF GOOD CORPORATE
GOVERNANCE, CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY, AND INTELLECTUAL CAPITAL IN THE FOOD INDUSTRY & BEVERAGE ON BEI (2018-2022)
MENINGKATKAN NILAI PERUSAHAAN: PERAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE, CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY, DAN INTELLECTUAL CAPITAL DALAM INDUSTRI FOOD & BEVERAGE DI BEI (2018-2022)
Felita Aileen 1 , Wildan 2 , Amelia Setiawan 3 , Hamfri Djajadikerta 4
1,2,3 Fakultas Ekonomi Universitas Parahyangan E-mail: 6042101001@student.unpar.ac.id 1 , amelias@unpar.ac.id 2 , talenta@unpar.ac.id 3 ARTICLE INFO ABSTRACT Correspondent Felita Aileen
6042101001@student.unpar. ac.id Key words: Good Corporate Governance (GCG), Corporate Social
Responsibility (CSR), Intellectual Capital, Nilai Perusahaan
Website: https://idm.or.id/JSER/index. php/JSER
Page: 871 - 883
The food and beverage industry plays a critical role in the global economy,  meeting  increasing  consumer  demands  amid population  growth  and  lifestyle  changes.  Companies  in  this sector strive to enhance quality, innovation, and competitiveness while  addressing  challenges  in  creating  safe,  healthy,  and sustainable products. This study examines the influence of Good Corporate  Governance  (GCG),  Corporate  Social  Responsibility (CSR),  and  Intellectual  Capital  (IC)  on  company value  within the  Indonesian  Stock  Exchange  (IDX)  from  2018  to  2022.  A quantitative descriptive approach was used with secondary data and positivist philosophy to test hypotheses. The study selected 10 food and beverage companies based on financial transparency, GCG  compliance,  and  CSR  involvement,  resulting  in  50  data observations. Results show that GCG, CSR, and IC collectively influence  company  value,  as  evidenced  by  statistical  analyses. The  findings  underscore  the  importance  of  integrating governance,  responsibility,  and  intellectual  assets  to  maximize company value in a dynamic industry landscape.
INFO ARTIKEL ABSTRAK Koresponden Felita Aileen 6042101001@student.unpar .ac.id
Kata kunci : Good Corporate Governance
(GCG), Corporate Social Responsibility (CSR), Intellectual Capital , Nilai Perusahaan Website: https://idm.or.id/JSER/index. php/JSER
Hal: 871 - 883
Industri  makanan  dan  minuman  memainkan  peran penting  dalam  perekonomian  global,  memenuhi peningkatan permintaan konsumen di tengah pertumbuhan  populasi  dan  perubahan  gaya  hidup. Perusahaan di sektor ini berupaya meningkatkan kualitas, inovasi,  dan  daya  saing  sekaligus  mengatasi  tantangan dalam  menciptakan  produk  yang  aman,  sehat,  dan berkelanjutan.  Penelitian  ini  menguji  pengaruh Good Corporate Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR),  dan Intellectual  Capital (IC)  terhadap  nilai perusahaan di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2018 hingga 2022. Pendekatan deskriptif kuantitatif digunakan dengan metode sekunder. data dan filsafat positivis untuk menguji  hipotesis.  Penelitian  ini  memilih  10  perusahaan makanan  dan  minuman  berdasarkan  transparansi keuangan,  kepatuhan  GCG,  dan  keterlibatan  CSR, sehingga menghasilkan 50 data observasi. Hasil penelitian menunjukkan  bahwa  GCG,  CSR,  dan  IC  secara  kolektif mempengaruhi  nilai  perusahaan,  dibuktikan  dengan analisis statistik. Temuan ini menggarisbawahi pentingnya mengintegrasikan  tata  kelola,  tanggung  jawab,  dan  aset intelektual untuk memaksimalkan nilai perusahaan dalam lanskap industri yang dinamis.
Copyright © 2024 JSER. All rights reserved.

## PENDAHULUAN
Industri  makanan  dan  minuman  ( food  and  beverage )  adalah  sektor  vital  dalam perekonomian  global,  dengan  permintaan  produk  yang  meningkat  seiring pertumbuhan populasi dan perubahan gaya hidup konsumen. Perusahaan di sektor ini  menyediakan  berbagai  produk  konsumsi  harian  dan  berusaha  untuk meningkatkan  kualitas,  inovasi,  serta  daya  saing.  Mereka  juga  menghadapi tantangan dalam menciptakan produk yang aman, sehat, dan berkelanjutan. Dalam dunia  bisnis  yang  kompleks  dan  dinamis,  tujuan  utama  perusahaan  adalah menciptakan  nilai  tambah  bagi  pemangku  kepentingan,  terutama  pemegang saham, melalui berbagai faktor internal dan eksternal yang mempengaruhi kinerja serta reputasi perusahaan.
Intellectual  Capital (IC)  merupakan  modal  berharga  yang  meliputi  pengetahuan, informasi,  hak  kekayaan  intelektual,  dan  pengalaman  karyawan.  IC  berperan penting dalam menjaga efisiensi operasional dan inovasi perusahaan, serta menjadi indikator kekayaan intelektual dan kapabilitas dalam menghasilkan nilai tambah. Good Corporate Governance (GCG) juga memiliki peran krusial dalam menentukan nilai  perusahaan,  melalui  praktik  transparansi,  akuntabilitas,  dan  keadilan  yang menciptakan  lingkungan  kondusif  untuk  pertumbuhan  dan  memberikan
keyakinan  kepada  pemegang  saham  bahwa  kepentingan  mereka  dijaga  dengan baik oleh manajemen perusahaan.
Corporate  Social  Responsibility (CSR)  adalah  faktor  penting  lainnya  dalam  menilai nilai  perusahaan  dari  sudut  pandang  sosial  dan  lingkungan.  Melalui  CSR, perusahaan  mengakui  tanggung  jawab  terhadap  masyarakat  dan  lingkungan dengan melakukan kegiatan yang berdampak positif. CSR memperkuat hubungan dengan pemangku kepentingan, membangun reputasi yang kuat, dan menciptakan dampak sosial yang berkelanjutan. Kinerja keuangan yang baik, tercermin dalam profitabilitas dan kinerja operasional, menjadi tolok ukur utama bagi investor untuk memperkirakan potensi pengembalian investasi di masa depan.
Integrasi  yang  efektif  antara  IC,  GCG,  dan  CSR  menjadi  kunci  dalam memaksimalkan  nilai  perusahaan  secara  keseluruhan.  Dalam  konteks  dinamika industri makanan dan minuman, pemahaman mendalam tentang ketiga variabel ini sangat  penting  untuk  menciptakan  keunggulan  kompetitif  dan  menjaga keberlanjutan  bisnis.  Perusahaan  di  sektor  ini  harus  mengadopsi  praktik-praktik terbaik  dalam  manajemen  serta  menghadapi  tantangan  pasar  global  dan lingkungan untuk menciptakan nilai tambah yang berkelanjutan.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  metode  deskriptif  kuantitatif  dengan  data  sekunder dan filsafat positivisme untuk menguji hipotesis. Fokusnya adalah perusahaan sub sektor food and beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama 2018- 2022. Sampel terdiri dari 10 perusahaan yang dipilih secara purposive berdasarkan keterbukaan pelaporan keuangan, kepatuhan terhadap Good Corporate Governance (GCG), dan keterlibatan dalam Corporate Social Responsibility (CSR), menghasilkan 50  data  observasi.  Data  dikumpulkan  melalui  metode  dokumentasi  dari  laporan tahunan dan keuangan perusahaan di BEI, serta literatur dan jurnal terkait. Teknik pengolahan data meliputi analisis statistik deskriptif dan regresi untuk merangkum karakteristik  data  dan  menguji  pengaruh  variabel  independen  (GCG,  CSR,  dan Intellectual Capital ) terhadap variabel dependen (nilai perusahaan), dengan bantuan perangkat lunak statistik untuk analisis sistematis.
Good Corporate Governance (GCG) Good  Corporate  Governance adalah  prinsip-prinsip  dasar  dan  mekanisme  yang memandu proses manajemen perusahaan untuk meningkatkan keberhasilan usaha dan akuntabilitas. Praktik-praktik ini bertujuan menciptakan nilai jangka panjang perusahaan  sambil  memperhatikan  kepentingan  para  pemangku  kepentingan perusahaan, berdasarkan peraturan perundang-undangan dan standar etika bisnis (Yanti, 2023).
Dalam  penelitian  ini  untuk  mengukur Good  Corporate  Governance (GCG),  dapat digunakan  rumus  yang  berfokus  pada  proporsi  Komisaris  Independen  dalam dewan komisaris. Proporsi ini mencerminkan kemampuan dewan komisaris dalam pengambilan keputusan yang efektif dan independen, berikut ini rumus GCG:

## Corporate Social Responsibility (CSR)
Corporate  Social  Responsibility (CSR) adalah  tanggung  jawab  perusahaan  untuk memperbaiki dampak lingkungan yang diakibatkan oleh aktivitas mereka. Saat ini, CSR bukan lagi kebijakan sukarela bagi perusahaan untuk menunjukkan tanggung jawab sosial mereka, melainkan telah menjadi kewajiban yang harus dipenuhi (Sari, 2023).
Corporate Social Responsibility Index (CSRI) menjadi salah satu indikator yang sering digunakan  karena  bersifat  komprehensif,  objektif,  dan  terstandarisasi.  CSRI mengukur kinerja CSR perusahaan di tiga aspek, menggunakan metodologi yang terukur dan kredibel, serta mudah dibandingkan dengan perusahaan lain.

## Intellectual Capital
Pengukuran Intellectual Capital (IC) penting untuk menilai nilai aset tak berwujud perusahaan,  seperti  pengetahuan,  keahlian,  dan  merek,  yang  menjadi  kunci keunggulan  kompetitif  di  era  ekonomi  berbasis  pengetahuan.  Arifin  (2020) menyebutkan Intellectual  Capital adalah  pemanfaatan  sumber  pengetahuan  yang memainkan peran penting dalam memberikan nilai tambah pada organisasi, baik yang  terlihat  secara  fisik  maupun  finansial,  meskipun  tidak  tercermin  dalam laporan keuangan.
Pengukuran Modal Intelektual dapat dilakukan menggunakan metode Intellectual capital (VAIC™), berikut langkah - langkah dalam menghitung nilai  VAIC™ yaitu sebagai berikut:
Menghitung Nilai Value Added (VA)
Menghitung Nilai Value Added Capital Employed (VACA)
Menghitung Nilai Value Added Human Capital (VAHU)
Menghitung Nilai Structural Capital Value Added (STVA)

## Menghitung Nilai VAIC™
Nilai Perusahaan Nilai  perusahaan  ( company  value )  merupakan  indikator  yang  mengukur  sejauh mana  "Kepentingan"  sebuah  perusahaan  dari  sudut  pandang  sejumlah  pihak, termasuk  investor,  yang  menilai  nilai  perusahaan  dari  harga  sahamnya.  Tujuan jangka  panjang  perusahaan  adalah  untuk  memaksimalkan  nilai  perusahaan. Meningkatnya nilai perusahaan menunjukkan kesejahteraan pemiliknya yang lebih baik (Arrasyid & Helmina, 2024).
Penilaian nilai perusahaan menjadi langkah krusial dalam berbagai aspek, seperti akuisisi,  restrukturisasi,  dan  pengambilan  keputusan  investasi.  Beragam  metode tersedia untuk menghitung nilai perusahaan, dan salah satu yang populer adalah Price-to-Book Value (PBV).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian
Analisis Statistik Deskriptif
Tabel 1. Statistik Deskriptif
Sumber: Hasil Output SPSS versi 25
Data statistik dari 2018 hingga 2022 menunjukkan bahwa Good Corporate Governance (GCG)  memiliki  nilai  minimum  0.33  (PT.  Wilmar  Cahaya  Indonesia  Tbk)  dan maksimum 0.83 (PT. Unilever Indonesia Tbk), dengan rata-rata 0.4652 dan standar deviasi  0.14896,  menunjukkan  sebaran  data  kecil. Corporate  Social  Responsibility (CSR)  memiliki  nilai  minimum  0.30769  (PT.  Prasidha  Aneka  Niaga  Tbk)  dan maksimum 0.83760 (PT. Wilmar Cahaya Indonesia Tbk), dengan rata-rata 0.52170 dan  standar  deviasi  0.15489,  menunjukkan  sebaran  data  kecil. Intellectual  Capital memiliki  nilai  minimum  3.76  (PT.  Multi  Bintang  Indonesia  Tbk,  2020)  dan maksimum  99.15  (PT.  Wilmar  Cahaya  Indonesia  Tbk,  2022),  dengan  rata-rata 20.7376  dan  standar  deviasi  18.93721.  Nilai  Perusahaan  memiliki  nilai  minimum 1.27 (PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk, 2022) dan maksimum 3.09 (PT. Indofood Sukses Makmur Tbk, 2022), dengan rata-rata 2.2695 dan standar deviasi 0.66721. Semua variabel menunjukkan bahwa nilai rata-rata yang lebih besar dari standar deviasi mengindikasikan sebaran data yang kecil dan simpangan yang baik.

## Uji Normalitas
Tabel 2. Uji Normalitas
Sumber: Hasil Output SPSS versi 25
Berdasarkan Tabel 2 dapat dilihat bahwa nilai signifikansi sebesar 0,200 yang lebih besar dari 0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa data sudah berdistribusi normal. Selain ini uji normalitas dilakukan dengan grafik plot seperti gambar 4.1 berikut.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 3.  Uji Multikolinearitas Sumber: Hasil Output SPSS versi 25
Berdasarkan  Tabel  3,  nilai  VIF  dan tolerance untuk  variabel  GCG,  CSR,  dan Intellectual  Capital  masing-masing adalah 1.023 dan  0.977, 1.019 dan  0.981, serta 1.011  dan  0.989.  Nilai-nilai  VIF  kurang  dari  10  dan tolerance lebih  dari  0.01 menunjukkan bahwa tidak terdapat multikolinearitas, sehingga hubungan antara variabel bebas tersebut adalah linear dan kuat.

## Uji Heteroskedastisitas
Gambar 1. Scatterplot Heteroskedastisitas
Sumber: Hasil Output SPSS versi 25
Hasil scatterplot memperlihatkan  bahwa  titik-titik  tersebar  acak  dan  merata  di sekitar angka 0 pada sumbu Y tanpa pola tertentu.  Hal  ini  menunjukkan bahwa model  regresi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  bebas  dari  indikasi heteroskedastisitas.

## Uji Autokorelasi
Tabel 4. Uji Autokorelasi
Sumber: Hasil Output SPSS versi 25
Berdasarkan Tabel 4 diatas, dimana terdapat 3 variabel independen yang diuji dan 50 sampel penelitian dengan signifikansi 5%. Didapatkan bahwa DU dengan nilai 1,670  yang  lebih  besar  dibandingkan  Durbin  Watson  dengan  nilai  0,746.  Setelah dikurangi 4 - DU didapatkan hasil sebesar 2,330, dikarenakan nilai DW berada di antara rentang 0 sampai dengan 4 - DU, maka tidak terjadi autokorelasi.

## Uji t
Tabel 5. Uji t
Sumber: Hasil Output SPSS versi 25
Berdasarkan Tabel 5 hasil uji t menunjukkan pengaruh setiap variabel terhadap nilai perusahaan. Hipotesis pertama (H1) menyatakan bahwa GCG berpengaruh secara parsial terhadap nilai perusahaan. Dengan nilai signifikansi GCG sebesar 0,021 dan t-hitung 2,392, yang lebih kecil dari 0,05 dan lebih besar dari t-tabel 2,01290, maka H1  diterima.  Hipotesis  kedua  (H2)  menyatakan  bahwa  CSR  berpengaruh  secara parsial  terhadap  nilai  perusahaan.  Dengan  nilai  signifikansi  CSR  <0,001  dan  t- hitung 5,349, yang lebih kecil dari 0,05 dan lebih besar dari t-tabel 2,01290, maka H2 diterima. Hipotesis ketiga (H3) menyatakan bahwa Intellectual Capital berpengaruh secara  parsial  terhadap  nilai  perusahaan.  Dengan  nilai  signifikansi Intellectual Capital sebesar 0,455 dan t-hitung 0,754, yang lebih besar dari 0,05 dan lebih kecil dari  t-tabel  2,01290,  maka  H3  tidak  dapat  dibuktikan  pengaruhnya  pada  tingkat kepercayaan 95%.

## Uji F
Tabel 6. Uji F
Sumber: Hasil Output SPSS versi 25
Hipotesis  keempat  (H4)  menyatakan  bahwa  GCG,  CSR,  dan Intellectual  Capital memiliki pengaruh secara simultan terhadap nilai perusahaan. Hasil uji statistik F menunjukkan nilai signifikansi <0,001, yang lebih kecil dari tingkat kesalahan 0,05. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  GCG,  CSR,  dan Intellectual  Capital secara  bersama- sama mempengaruhi nilai perusahaan, sehingga H4 diterima.

## Uji Koefisien Regresi
Tabel 7. Uji Koefisien Regresi
Sumber: Hasil Output SPSS versi 25
Berdasarkan tabel, maka dapat disusun persamaan model regresi linear berganda dari hasil uji koefisien regresi sebagai berikut:
Nilai Perusahaan = ɑ + β 1 GCG + β 2 CSR + β 3 Intellectual Capital + ͼ
Nilai Perusahaan = 0,336 + 1,182GCG + 2,537CSR + 0,003 IntellectualCapital
Nilai  konstanta  sebesar  0,336  dengan  signifikansi  0,331  menunjukkan  hubungan positif  antara  GCG,  CSR,  dan Intellectual  Capital terhadap  nilai  perusahaan. Peningkatan  satu  satuan  pada  variabel-variabel  independen  tersebut  akan meningkatkan  nilai  perusahaan  sebesar  0,336  kali.  Koefisien  regresi  untuk Good Corporate Governance (GCG) adalah 1,182, menunjukkan bahwa peningkatan GCG meningkatkan  nilai  perusahaan  sebesar  1,182  kali. Corporate  Social  Responsibility (CSR) memiliki koefisien regresi 2,537, sehingga peningkatan CSR meningkatkan nilai perusahaan sebesar 2,537 kali. Intellectual Capital (IC) memiliki koefisien regresi 0,003, menunjukkan bahwa peningkatan IC meningkatkan nilai perusahaan sebesar 0,003 kali.

## Uji Koefisien Determinasi
Tabel 8. Uji Koefisien Determinasi
Sumber: Hasil Output SPSS versi 25
Berdasarkan Tabel 8 tersebut, ditemukan bahwa nilai Adjusted R Square (koefisien determinasi)  adalah  0,417.  Ini  mengindikasikan  bahwa  sekitar  41,7%  dari  variasi dalam  nilai  perusahaan  (variabel  dependen)  dapat  dijelaskan  oleh  variasi  dalam variabel  independen  seperti  GCG,  CSR,  dan Intellectual  Capital .  Sisanya  sebesar 58,3%  dari  variasi  nilai  perusahaan  dijelaskan  oleh  faktor-faktor  lain  yang  tidak dimasukkan ke dalam model penelitian ini.

## Pembahasan
Hubungan Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan Analisis  statistik  mengungkapkan  bahwa  variabel Good  Corporate  Governance (X 1 ) berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Ini  menunjukkan  bahwa  semakin  baik penerapan GCG, semakin tinggi nilai perusahaan tersebut. Penerapan GCG pada perusahaan  mempengaruhi  proses  pengambilan  keputusan  yang  lebih  optimal, meningkatkan efisiensi, dan menciptakan budaya kerja yang lebih sehat. Selain itu, penerapan  GCG  juga  berpotensi  untuk  meningkatkan  kinerja  keuangan perusahaan,  mengurangi  risiko  terkait  keputusan  yang  merugikan  oleh  dewan, serta meningkatkan kepercayaan para pemangku kepentingan untuk berinvestasi. Hal  ini  konsisten  dengan  teori  agensi  yang  menekankan  bahwa  agen  harus bertindak  rasional  demi  kepentingan  prinsipal,  namun  terdapat  risiko  masalah agensi  akibat  perbedaan  kepentingan  antara  pemegang  saham  sebagai  prinsipal dan  manajer  sebagai  agen.  Konflik  kepentingan  ini  dapat  menimbulkan  biaya agensi.  Dengan  penerapan  GCG,  konflik  kepentingan  ini  dapat  diminimalkan, sehingga  agen  diharapkan  dapat  bertindak  sesuai  dengan  kepentingan  pemilik untuk meningkatkan kinerja perusahaan. Penelitian ini juga sejalan dengan temuan Arrasyid  &  Helmina,  (2024)  yang  menyatakan  bahwa Good  Corporate  Governance berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Hubungan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan Hasil analisis statistik menunjukkan bahwa variabel Corporate Social Responsibility (X 2 )  memiliki  pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Ini  menunjukkan  bahwa semakin  banyak  pengungkapan  CSR  pada  perusahaan,  semakin  tinggi  nilai perusahaannya.  Perusahaan  yang  menjalankan  tanggung  jawab  sosial  (CSR) mendapatkan  keuntungan  finansial  dan  meningkatkan  nilai  perusahaan  di  mata para  pemangku  kepentingan.  Dengan  melaksanakan  CSR,  perusahaan  dapat memperbaiki  citranya  di  mata  publik,  membangun  kepercayaan  pelanggan,  dan menarik  investor  yang  peduli  dengan  keberlanjutan.  Hal  ini  mengarah  pada peningkatan  nilai  perusahaan  secara  keseluruhan.  Ini  sesuai  dengan  teori stakeholder yang menyatakan bahwa perusahaan memiliki tanggung jawab kepada pemiliknya dan masyarakat. Dengan menerapkan CSR, perusahaan dapat menjaga legitimasi dan kepercayaan dari para pemangku kepentingannya, serta memastikan bahwa  kebijakan  dan  keputusan  perusahaan  sejalan  dengan  tujuan  jangka panjangnya. Penelitian ini juga sejalan dengan temuan Sari & Fitriyah (2023), yang menyatakan  bahwa Corporate  Social  Responsibility berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan.
Hubungan Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan Analisis  statistik  mengungkapkan  bahwa  variabel Intellectual  Capital (X 3 )  tidak memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Arah  koefisien  regresi yang  tidak  sesuai  dengan  prediksi  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa Intellectual  Capital mungkin  tidak  menjadi  penentu  utama  nilai  keuangan perusahaan di Indonesia. Hal ini bisa disebabkan oleh rendahnya respons investor terhadap  informasi  tentang Intellectual  Capital serta  budaya  bisnis  yang  masih cenderung fokus pada aset fisik dan keuangan untuk meningkatkan profitabilitas. Temuan ini berbeda dengan penelitian Rahmadi (2021), yang menyatakan bahwa Intellectual  Capital berhubungan  positif  dan  signifikan  dengan  nilai  perusahaan. Perbedaan hasil ini dapat disebabkan oleh penggunaan Tobin's Q sebagai indikator pengukuran  nilai  perusahaan  dalam  penelitian  Rahmadi  (2021).  Penelitian  ini menunjukkan nilai original sample sebesar 0.242 untuk pengaruh IC terhadap nilai perusahaan,  dengan  nilai  T-statistic  2.430.  Salah  satu  faktor  yang  menyebabkan perbedaan hasil ini adalah perbedaan indikator pengukuran nilai perusahaan yang digunakan dalam kedua penelitian tersebut.
Hubungan Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility, dan , Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan Hasil uji simultan menunjukkan bahwa Good Corporate Governance , Corporate Social Responsibility , dan, Intellectual Capital secara simultan berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Berdasarkan analisis dari tabel hasil uji statistik F, ditemukan bahwa nilai  signifikansi  (Sig.)  kurang  dari  0,001,  yang  lebih  kecil  daripada  tingkat kesalahan penelitian (0,05). Hal ini menunjukkan bahwa Good Corporate Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR), dan Intellectual Capital secara bersama- sama  mempengaruhi  nilai  perusahaan  secara  signifikan.  Hasil  uji  simultan menegaskan  bahwa  GCG,  CSR,  dan Intellectual  Capital secara  bersama-sama berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Dalam konteks ini, sekitar 41,7% variasi dalam  nilai  perusahaan  (variabel  dependen)  dapat  dijelaskan  oleh  variasi  dalam variabel  independen  seperti  GCG,  CSR,  dan Intellectual  Capital .  Sisanya  sebesar 58,3%  dari  variasi  nilai  perusahaan  dijelaskan  oleh  faktor-faktor  lain  yang  tidak
dimasukkan  ke  dalam  model  penelitian  ini. Hal  ini  berarti Good  Corporate Governance , Corporate  Social  Responsibility ,  dan, Intellectual  Capital secara bersama- sama mempengaruhi nilai perusahaan.
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa Good  Corporate  Governance , Corporate  Social Responsibility ,  dan, Intellectual  Capital merupakan  faktor-faktor  yang  dapat mempengaruhi nilai perusahaan. Hal ini memiliki arti bahwa ketiga faktor tersebut yang diperhatikan oleh para stakeholder atau investor dalam menilai perusahaan. Perusahaan sebaiknya tidak hanya memusatkan perhatian pada produksi barang, tetapi juga pada pengelolaan modal intelektual untuk meningkatkan nilai tambah secara berkelanjutan. Contohnya, dapat dilakukan dengan mengadakan pelatihan bagi  karyawan  atau  memperbarui  sistem  informasi  yang  mendukung  operasi perusahaan. Perusahaan juga sebaiknya.
Berdasarkan hasil dari pengujian statistik sebelumnya, dapat disimpulkan sebagai berikut:
Tabel 9. Ringkasan Hasil Pengujian Hipotesis Hipotesis Hasil Nilai Sig . H1  Terdapat pengaruh GCG terhadap Nilai Perusahaan Diterima 0,021 H2  Terdapat pengaruh CSR terhadap Nilai Perusahaan Diterima <0,001 H3  Terdapat pengaruh Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan Ditolak 0,455 H4  Terdapat pengaruh GCG, CSR, Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan Diterima <0,001 Sumber: Hasil Olahan

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  pada  pembahasan  sebelumnya,  maka  kesimpulan  yang  dapat diperoleh  melalui  penelitian  ini  adalah  sebagai  berikut: Good  Corporate  Governance memiliki  pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  yang  diukur  menggunakan  rasio komisaris independen. Semakin tinggi nilai GCG yang dimiliki perusahaan, Corporate Social  Responsibility memiliki  pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  yang  diukur menggunakan Corporate  Social  Responsibility  Index (CSRI). Intellectual  Capital tidak memiliki  pengaruh terhadap  nilai  perusahaan  yang  diukur  melalui Intellectual capital (VAIC™). Meningkat atau menurunnya Intellectual Capital tidak akan mempengaruhi nilai  perusahaan. Good  Corporate  Governance,  Corporate  Social  Responsibility, dan, Intellectual Capital memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Adnan,  F.,  &  Sudiman,  Xj.  (2019).  Penggunaan  Value  Added  Intellectual  Capital (Vaic)  Sebagai  Prediktor  Nilai  Dan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  (Studi Empiris  Pada  Perusahaan  Di  Sektor  Miscellaneous,  Consumer  Goods Property,  Real  Estate & Building  Construction  Dan  Infrastructure,  Utilities. Jurnal Pasar Modal Dan Bisnis, 1(2), 127-144.
Anggreini,  V.  D.,  &  Hariyanto,  W.  (2021). The  Influence  of  Corporate  Social Responsibility,  Good  Corporate  Governance,  and  Intellectual  Capital  on  Company
Value and Financial Performance . Academia Open, 5. Https://Doi.Org/10.21070/Acopen.5.2021.2397
Arifin,  M.  A.  (2020).  Intellectual  Capital  Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan Consumer Goods. Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti (Jurnal Ratri), 2(1).
Arrasyid, A. H., & Helmina, M. R. A. (2024). Literature Review:  Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan.
Astari,  R.  K.,  &  Darsono.  (2020).  Pengaruh  Intellectual  Capital  Terhadap  Kinerja Perusahaan.
Bui, T. N., Nguyen, X. H., & Pham, K. T. (2023). The Effect of Capital Structure on Firm Value: A Study of Companies Listed on the Vietnamese Stock Market . International Journal of Financial Studies, 11(3). https://doi.org/10.3390/ijfs11030100
Chandra, H., & Djajadikerta, H. (2017). Pengaruh Intellectual Capital, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Properti, Real  Estate,  Dan  Konstruksi  Bangunan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia. 9.
Dwijayanti, E., Rinofah, R., & Sari, P. P. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, CSR, Dan  GCG  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Manufaktur  Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-2019. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan &
Bisnis Syariah, 4(2), 495 – 512. Https://Doi.Org/10.47467/Alkharaj.V4i2.688 Dwisetya,  A.,  &  Aqamal  Haq.  (2023).  Penerapan  Good  Corporate  Governance, Corporate  Social  Responsibility  Serta  Intellectual  Capital  Untuk  Value Korporasi Pada Korporasi Sektor Finansial Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2020-2022. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 2969 – 2984. Https://Doi.Org/10.25105/Jet.V3i2.17774
Ferriswara, D., Sayidah, N., & Agus Buniarto, E. (2022). Do Corporate Governance, Capital Structure Predict Financial Performance and Firm Value? (Empirical Study of  Jakarta  Islamic  index).  Cogent  Business  and  Management,  9(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2147123
Fitriana, A. N., & Juwita, R. (2023). Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) dan  Good  Corporate  Governance (GCG)  Terhadap  Kinerja Keuangan Pada Perusahaan  Perbankan  BUMN  yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2007-2021. Jurnal Lentera Akuntansi, 8(1), 14. Https://Doi.Org/10.34127/Jrakt.V8i1.740
Hafiyyan,  M.,  Qohar,  N.,  &  Irianto,  G.  (2024).  Pengaruh  Corporate  Social Responsibility  (CSR),  Good  Corporate  Governance  (GCG)  dan  Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. In Jurnal Multidisiplin West Science (Vol. 03, Issue 02).
Hermawan,  S.,  Hanif,  A.,  Biduri,  S.,  &  Wijayanti,  P.  (2021). Intellectual  Capital, Corporate  Social  Responsibility,  and  Good  Corporate  Governance  on  Banking Financial Performance In Indonesia.
Iktiasari, F. M., & Setiyono, W. P. (2022). The Influence of Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility, and Intellectual Capital on Financial Performance in Plantation  Sub-Sector  Manufacturing  Companies  Listed  on  the  Indonesia  Stock
Exchange  in  2019-2020 .  Indonesian  Journal  of  Innovation  Studies,  20. Https://Doi.Org/10.21070/Ijins.V20i.697
Nurmughny Sulaiman, S., Morasa, J., Gamaliel, H., & Ekonomi Dan Bisnis Jurusan Akuntansi, F. (2021). The Influence of Good Corporate Governance on the Company Performance  of  Consumer  Goods  Industry  Companies  Listed  on  Idx. 470  Jurnal Emba, 9(1), 470 – 484.
Paramita, M., Dewanti, R. P., & Djajadikerta, H. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan dan  Tata  Kelola  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Industri Telekomunikasi di Bursa Efek Indonesia. 10(1), 98 – 116.
Pratama, H. A. R., & Maria, V. (2023). Pengaruh Intellectual Capital, Good Corporate Governance, dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Dimediasi oleh Profitabilitas.
Putri,  R.  A.,  Maryani,  M.,  &  Damayanti,  D.  (2023).  Pengaruh Intellectual  Capital
Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Makanan  Dan  Minuman  Yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Jurnal  Akuntansi,  Keuangan,  dan Manajemen, 4(4), 287 – 299. Https://Doi.Org/10.35912/Jakman.V4i4.2348
Rahmadi,  I. H. (2021). Pengaruh  Intellectual  Capital Terhadap Kinerja Keuangan dan  Nilai  Perusahaan  (Studi  Kasus  Perusahaan  Sektor  Keuangan  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019.
Rahmantari, Ni Luh Laksmi. Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Sebagai  Variabel Moderasi Pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ganec Swara, Vol. 15, No. 1, 6 Mar.
Saputra, W. S. (n.d.). National Conference of Creative Industry: Sustainable Tourism Industry  for  Economic  Development  Pengaruh  Corporate  Governance, Corporate  Social  Responsibility  Dan  Intellectual  Capital  Terhadap  Nilai Perusahaan.
Septiana Sari, E., & Fitriyah, H. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Corporate  Social  Responsibility  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Dan  Nilai Perusahaan  (Studi  Pada  Perusahaan  Food  and  Beverage  Yang  Terdapat  Di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016-2020).  Innovative  Technological: Methodical Research Journal, 2(1).
Terzaghi,  M. T., & Ikhsan, R. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan yang Terdaftar di BEI.
Uci  Rosalinda,  U.,  Kuntadi,  C.,  Pramukty,  R.,  Bhayangkara  Jakarta  Raya,  U.,  & Penulis,  K.  (2022).  Literature  Review  Pengaruh  GCG,  CSR,  Dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. 3(6). Https://Doi.Org/10.31933/Jemsi.V3i6
Yanti,  U.,  Jatiningrum,  C.  (2023).  Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan,  Good Corporate  Governance  Dan  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Nilai  Perusahaan. 5(3).