Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8(01), 2022, 444-453
Pengaruh Sukuk To Equity Ratio, Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Size Terhadap Profitabilitas Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2018
Muhammad Suhaidi
Program Studi Magister Ekonomi Syariah Universitas Islam Negeri Raden Intan, Lampung Email korespondensi: muhammadsuhaidi545@gmail.com

## Abstract
The  company's  profitability  can  be  interpreted  as  a  prospect  or  future,  many  factors  can  affect  the  level  of profitability of a company, so companies are required to make efforts to obtain maximum profit. One indicator of the company's profitability can be seen from the return on assets of the company itself. The factors in question that can affect the company's profitability include the company's ability to carry out financing, meet its short-term debt, the company's ability in capital structure policies and how the company utilizes all its assets. Based on the above background, this study was conducted to examine and examine the effect of sukuk to equity ratio, current ratio, debt to equity ratio and size on the profitability of companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2013-2018.  The  source  of  data  in  this  study  comes  from  secondary  data.  The  data  collection  technique  uses documentation studies in the form of statistics on the development of companies that issue sukuk ijarah and data published  by  the  Indonesia  Stock  Exchange  and  the  Financial  Services  Authority.  While  the  data  analysis technique  in  this  study  used  multiple  linear  regression  analysis  techniques.  The  results  showed  that  the simultaneous  issuance  of  Sukuk  Ijarah,  Current  Rastio,  Debt  To  Equity  Ratio  and  size  had  a  positive  and significant impact on company profitability. As for partially, first, the issuance of sukuk ijarah has a positive influence on the company's profitability. Second, the Current Ratio has no effect on the company's profitability. Third, the Debt To Equity Ratio has no effect on profitability. Fourth, Size has a significant positive effect on company profitability.
Keywords: Sukuk To Equity Ratio, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Size, profitability.
Saran sitasi: Suhaidi, M. (2022). Pengaruh Sukuk To Equity Ratio, Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Size Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2013-2018. Jurnal  Ilmiah Ekonomi Islam, 8 (01), 444-453. doi: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i1.4603
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i1.4603

## 1. PENDAHULUAN
Perusahaan dalam  melakukan berbagai aktivitas usaha memiliki tujuan yang hendak dicapai yang telah ditetapkan sebelumnya oleh perusahaan. Dalam upaya untuk  mencapai  tujuan  itu,  perusahaan  harus  bisa beroperasi secara lancar dan dapat mengkombinasikan semua  sumber  daya  yang  ada,  sehingga  dapat mencapai  hasil  dan  tingkat  profit  yang  optimal. Kelangsungan  hidup  perusahaan  dipengaruhi  oleh banyak  hal  antara  lain  profitabilitas  perusahaan  itu sendiri.
Profitabilitas  merupakan  kemampuan  suatu perusahaan  untuk  mendapatkan  laba  (keuntungan) dalam  suatu  periode  tertentu.  Profitabilitas  suatu perusahaan  akan  mempengaruhi  kebijakan  para
investor  atas  investasi  yang  dilakukan.  Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan tingkat profitabilitas yang  tinggi  dapat  menarik  para  investor  untuk menanamkan  dananya  guna  memperluas  usahanya, sebaliknya  tingkat  profitabilitas  yang  rendah  akan menyebabkan para investor menarik dananya.
Profitabilitas  perusahaan  juga  dapat  diartikan sebagai  prospek  masa  depan  guna  pertumbuhan potensi  perkembangan  yang  baik  bagi  perusahaan. Informasi  kinerja  keuangan  diperlihatkan  untuk menilai  perubahan  potensial  sumber  daya  ekonomi, yang mungkin dikendalikan dimasa depan dan untuk memprediksi  kapasitas  produksi  dari  sumber  daya yang  ada.  Sedangkan  laporan  keuangan  yang  telah dianalisis sangat diperlukan pemimpin dalam sebuah
perusashaan atau manajemen untuk dijadikan sebagai alat  pengambilan  keputusan  lebih  lanjut  untuk  masa yang akan datang (Barkian, 2009).
Rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan.  Salah  satu  rasio  untuk  menilai profitabilitas  perusahaan  adalah Return  On  Asset (ROA). Return On Asset digunakan untuk mengukur efektivitas  perusahaan  di  dalam  menghasilkan keuntungan  atau  profit  (Mugumisi  &  Mawanza, 2014).  Seiring  dengan  pesatnya  persaingan  dalam dunia usaha, banyak faktor yang dapat mempengaruhi tingkat profitabilitas perusahaan, sehingga perusahaan di  tuntut  untuk  melakukan  upaya  agar  dapat memperoleh  profit  yang  maksimal  salah  satunya dengan  menambah  modal  perusahaan  yang  bisa dilakukan  dengan  penerbitan  surat  berharga  syariah yang dalam hal ini sukuk ijarah (Hery, 2016).
Mengacu  pada    Fatwa   Dewan   Syariah Nasional   No.   41/DSN-MUI/III/2004,  sukuk  Ijarah merupakan surat berharga yang diterbitkan berdasarkan perjanjian akad ijarah. Penerbitan sukuk ini berfungsi sebagai instrumen pembiayaan (financing) dan sekaligus investasi ( investment ) yang dapat  ditawarkan  kedalam  berbagai  bentuk  atau struktur  sesuai  akad  syariah.  Dari  perspektif perusahaan  diatas,  dapat  dikatakan  bahwa  bagi perusahaan  yang  menerbitkan  sukuk  ijarah  akan menambah  akses  pendanaan  serta  memberikan alternatif kenyamanan dalam berinvestasi (Muhamed &  Radzi,  2011).  Investasi  melalui  sukuk  ijarah merupakan invesatsi yang di anjurkan dalam ekonomi islam. Jenis invetasi sukuk ijarah mengedepankan asas hukum islam dan memiliki kriteria yang menjanjijkan baik  untuk  umat  islam  maupun  non  islam  (Rahman, 2018).
Adapun  beberapa  penelitian  yang  berkaitan dengan  pengaruh  sukuk  ijarah  terhadap  tingkat profitabilitas  perusahaan  anatara  lain  oleh  Hanafi (2015)    yang  meneliti  pengaruh  penerbitan  sukuk ijarah terhadap  tingkat  profitablitas  perusahaan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2012-2014 hasilnya  menunjukan  bahwa  penebitan  sukuk  ijarah memiliki pengaruh terhadap profitabilitas perusahaan. Penelitian  lain  dilakukan  oleh  Putri  &  Herlambang (2015)  menunjukkan  bahwa  sukuk  ijarah  memiliki pengaruh  yang  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan.  Namun  penelitian  Abdillah  (2016) menunjukan  hasil  yang    berbeda  dengan  Hanafi  dan Ajeng bahwa penerbitan sukuk ijarah tidak memiliki
pengaruh  yang  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan.  Selain  investasi  melalui  penerbitan instrumen keuangan syariah dalam upaya memperoleh profit  yang  maksimal,  perusahaan  juga  harus memperhatikan faktor internal perusahaan itu sendiri. Adapun  beberapa  faktor  internal  yang  dapat mempengaruhi profitabilitas suatu perusahaan diantaranya Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), dan ukuran perusahaan ( size ) (Anafil, 2014).
Current  Ratio biasanya  digunakan  untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi kewajibannya.  Semakin  rendahnya  nilai  dari  CR, maka akan mengindikasikan ketidakmampuan perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka pendeknya,  sehingga  hal  ini  dapat  mempengaruhi tingkat profitabilitas perusahaan, di mana perusahaan yang  tidak  mampu  memenuhi  kewajibannya  akan dikenai  beban  tambahan  atas  kewajibannya  (Suteni, 2013).
Sama halnya dengan Debt to Equity Ratio yang merupakan  rasio  perbandingan  hutang  terhadap ekutias  perusahaan  atau  kondisi  yang  menunjukkan kemampuan perusahaan memenuhi kegiatan operasionalnya  dengan  menggunakan  modal  sendiri (Al Omari, 2020). Artinya, semakin banyaknya modal yang digunakan untuk memenuhi kegiatan operasional perusahaan akan memperkecil kemungkinan dilakukannya pinjaman, sehingga dapat meminimalkan  kewajiban  dalam  pembayaran  beban bunga bagi perusahaan.
Kemudian  ukuran  perusahaan  ( size )  merupakan rasio  yang  menunjukan  seberapa  besar  perusahaan dilihat  dari total  asset  yang  dimiliki  (Simanjuntak  & Wahyudi,  2019).  Ukuran  perusahaan  pada  dasarnya adalah pengelompokan perusahaan  kedalam beberapa kelompok, diantaranya perusahaan besar, sedang dan kecil.  Ukuran  perusahaan  menunjukan    skala perusahaan yang dilihat dari total aktiva  perusahaan pada akhir tahun. Ukuran perusahaan menggambarkan besar kecilnya perusahaan yang ditinjau dari lapangan usaha yang dijalankan. Penentuan skala besar kecilnya perusahaan  dapat  ditentukan  berdasarkan  total penjualan,  total  asset  dan  rata-rata  tingkat  penjualan (Rahma, 2012).
Beberapa  penelitian  yang  berkaitan  dengan variabel  di  atas  telah  banyak  dilakukan,  seperti penelitian  yang  di  lakukan  oleh  Barus  &  Leliani (2016) menyatakan bahwa current ratio , debt to equity ratio dan size berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas. Jatismara (2012) mengemukakan bahwa
current  ratio dan size berpengaruh  negatif  terhadap profitabilitas  sedangkan debt  to  equity  ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas.
Kemudian  Meilinda  (2011)  dan  Touseef  Ahmad (2014)  mengemukakan  bahwa debt  to  equity  ratio tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas. Begitu  juga  dengan size menurut  Meilinda  (2011) tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas peusahaan.
Berdasarkan  penjelasan  latar  belakang  di  atas terdapat  hasil  penelitian  yang  berbeda,  maka penelitian  ini  secara  khusus  akan  bertujuan  untuk mengkaji dan meneliti pengaruh sukuk to equity ratio , current  ratio , debt  to  equity  ratio dan size terhadap profitabilitas perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2018.
a. Sukuk Ijarah
Menurut fatwa DSN No. 41/DSN- MUI/III/2004  adalah  surat  berharga  yang diterbitkan  berdasarkan  perjanjian  atau  akad ijarah , di mana satu pihak bertindak sendiri atau melalui wakilnya menjual atau menyewakan hak manfaat  atas  suatu  aset  kepada  pihak  lain berdasarkan  harga  dan  periode  yang  disepakati, tanpa  diikuti  dengan  pemindahan  kepemilikan aset itu sendiri (Ramdhani, 2017).  Pada penelitian ini Sukuk  Iajarah dihitung dengan menggunakan Rumus Sukuk  to Equity Ratio sebagai berikut:
b. Current Ratio
Current Ratio adalah kemampuan
perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban  yang harus segera dipenuhi atau dengan kata lain untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya (Brigham  et  al.,  2018) Current  Ratio biasanya digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan  dalam  memenuhi  kewajibannya. Semakin  rendahnya  nilai  dari  CR,  maka  akan mengindikasikan  ketidakmampuan  perusahaan dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya, sehingga  hal  ini  dapat  mempengaruhi  tingkat profitabilitas  perusahaan,  di  mana  perusahaan yang tidak mampu memenuhi kewajibannya akan dikenai  beban  tambahan  atas  kewajibannya. Selain  itu  rasio  lancar  merupakan  rasio  yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka pendeknya  yang  segera  jatuh  tempo  dengan
menggunakan  total  asset  lancar  yang  tersedia .dengan kata lain rasio lancar ini menggambarkan seberapa  besar  jumlah  ketersediaan  asset  lancar yang  dimiliki  perusahaan  dibandingkan  dengan total  kewajiban lancarRatio  ini secara  matematis dapat diformulasikan sebagai berikut :

## c. Deb To Equitiu Ratio
Debt  to  Equity  Ratio (DER)  menunjukan kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  total hutang  berdasarkan  total  modal  sendiri    dan  di tunjukan dengan satuan % dengan ukuran variable yang  digunakan  adalah  total  hutang  dan  total modal  sendiri  (Al  Omari,  2020). Debt  to  Equity Ratio merupakan  rasio  perbandingan  hutang terhadap  ekutias  perusahaan  atau  kondisi  yang menunjukkan kemampuan perusahaan memenuhi kegiatan  operasionalnya  dengan  menggunakan modal sendiri (Premkanth & Le, 2015). Artinya, semakin banyaknya modal yang digunakan untuk memenuhi kegiatan operasional perusahaan akan memperkecil kemungkinan dilakukannya pinjaman, sehingga dapat meminimalkan kewajiban  dalam  pembayaran  beban  bunga  bagi perusahaan  (John,  2018)  pada  setiap  laporan keuangan  biasanya  sudah  mencantumkan  nilai DER, apa bila nilai DER tidak dicantumkan maka dapat  dihitung  dengan  menggunakan  rumusa formulasi sebagai berikut :

## d. Ukuran Perusahaan (Size)
Size  (Ukuran  Perusahaan)  menunjukan seberapa besar perusahaan dilihat dari total asset yang dimiliki. Ukuran perusahaan pada dasarnya adalah  pengelompokan  perusahaan    kedalam beberapa  kelompok,  diantaranya  perusahaan besar,  sedang  dan  kecil.  Skala  perusahaan merupakan ukuran yang dipakai untuk mencerminkan  besar    kecilnya  perusahaan  yang didasarkan kepada total aset perusahaan (Riawan, 2020).    Ukuran  perusahaan  menunjukan    skala perusahaan  yang  dilihat  dari  total  aktiva perusahaan pada akhir tahun. Total penjualan juga dapat  digunakan  untuk  mengukur  besarnya perusahaan.  Karena  biaya-biaya  yang  mengikuti penjualan cenderung lebih besar, maka perusahaan dengan tingkat penjualan yang tinggi
SER = 𝑵𝒊𝒍𝒂𝒊𝑶𝒖𝒕𝒔𝒕𝒂𝒏𝒅𝒊𝒏𝒈𝑺𝒖𝒌𝒖𝒌
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝑬𝒒𝒖𝒊𝒕𝒚
Current Ratio = 𝑨𝒔𝒆𝒕𝑳𝒂𝒏𝒄𝒂𝒓 𝑯𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈𝑳𝒂𝒏𝒄𝒂𝒓
Debt to Equity Ratio (DER) = 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑯𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑴𝒐𝒅𝒂𝒍 𝑺𝒆𝒏𝒅𝒊𝒓𝒊
cenderung  memilih  kebijakan  akuntansi  yang mengurangi laba, Ukuran perusahaan menggambarkan  besar  kecilnya  perusahaan. Besar  kecilnya  usaha  tersebut  ditinjau  dari lapangan usaha yang dijalankan (Widodo, 2018). Penentuan skala besar kecilnya perusahaan dapat ditentukan berdasarkan total penjualan, total asset, rata-rata  tingkat  penjualan  Untuk  memberikan criteria  yang  pasti  mengenai  ukuran  suatau perusahaan,  ukuran  perusahaan  dapat  diukur dengan  natural  lagaritma  dari  total  aktiva  yang diformulasikan dengan rumus sebagai berikut  :

## e. Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  kemampuan  suatu perusahaan untuk mendapatkan laba (keuntungan) dalam suatu periode tertentu (Anggraini & Filicia, 2014).  Profitabilitas  merupakan  kemampuan suatu  perusahaan  untuk  mendapatkan  laba (keuntungan)  dalam  suatu  periode  tertentu. Profitabilitas suatu perusahaan akan mempengaruhi  kebijakan  para  investor  atas investasi  yang  dilakukan  (Gantino  et  al.,  2019). Kemampuan  peurusahaan  untuk  menghasilkan laba  akan  dapat  menarik  para  investor  untuk menanamkan dananya guna memperluas usahanya,  sebaliknya  tingkat  profitabilitas  yang rendah akan menyebabkan para investor menarik dananya.  Sedangkan  bagi  perusahaan  itu  sendiri profitabilitas  dapat  digunakan  sebagai  evaluasi atas efektivitas pengelolaan badan usaha tersebut. Profitabilitas juga mempunyai arti penting dalam usaha  mempertahankan  kelangsungan  hidupnya dalam  jangka  panjang,  karena  profitabilitas menunjukkan  apakah  badan  usaha  tersebut mempunyai prospek yang baik di masa yang akan datang. Dengan demikian setiap badan usaha akan selalu  berusaha  meningkatkan  profitabilitasnya, karena semakin tinggi tingkat profitabilitas suatu badan  usaha  maka  kelangsungan  hidup  badan usaha  tersebut  akan  lebih  terjamin.  Salah  satu rasio  Profitabilitas  yakni Return  On  Assets (Harahap,  2010). Return  On  Asset merupakan rasio yang bertujuan untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba selama periode  tertentu dan memberikan gambaran  tentang  tingkat  efektifitas  manajemen dalam melaksanakan kegiatan operasinya.
Efektifitas manajemen disini dilihat dari laba yang
dihasilkan  terhadap  penjualan  dan  investasi perusahaan.  Rasio  ini  disebut  juga  rasio rentabilitas  (U.  Hanafi,  2019).  Selain  itu  ROA juga merupakan suatu pendekatan yang digunakan untuk mengukur tingkat pengembalian asset. Pada penelitia ini, ROA dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut :

## 2. METODOLOGI  PENELITIAN
Penelitian  ini  masuk  dalam  kategori  penelitian kuantitatif  yaitu  penelitian  yang    menggunakan  data berupa angka dan pernyataan yang dapat dinilai dan dianalisis dengan analisis statistik (Sugiyono, 2013). Adapun Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang menerbitkan sukuk berdasarkan data yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Pemilihan  sampel  berdasarkan  teknik purpossive sampling yaitu  teknik  yang  digunakan  untuk mendapatkan  sampel  sesuai  dengan  kriteria  tertentu (Arikunto,  2013).  Kriteria  sampel  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah semua semua perusahaan yang  menerbitkan  sukul  dengan  memenuhi  kriteria sebagai  berikut:  (1)  Perusahaan  yang  konsisten menerbitkan sukuk ijarah dari tahun 2013-2018 dan terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI);  (2) Mengeluarkan  laporan  keuangan  setiap  tahun pengamatan  dari  tahun  2013-2018.  Sehingga didapatkan  perusahaan  dalam  penelitian  ini  sebagai berikut:
Tabel 1 Daftar Sampel Penelitian No Nama Perusahaan
1 PT Aneka Gas Industri Tbk
2 PT Sumberdaya Sewatama Tbk
3 PT Indosat Tbk
4 PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) Tbk
5 PT Mitra Adiperkasa Tbk
6 PT Pupuk Kalimantan Timur Tbk
7 PT Salim Ivomas Pratama Tbk
8 PT Berlian Laju Tanker Tbk
9 PT Summercon Agung Tbk
Sumber  data  dalam  penelitian  ini  adalah  data sekunder  yaitu  data  dari  laporan  keuangan  tahunan publikasi perusahaan yang menerbitkan sukuk ijarah dan  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2013- 2018.
Ukuran Perusahaan ( Size) = Ln Total  Asset
Return On Asset= 𝑳𝒂𝒃𝒂 𝑩𝒆𝒓𝒔𝒊𝒉 𝑺𝒆𝒕𝒆𝒍𝒂𝒉 𝑷𝒂𝒋𝒂𝒌
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒔𝒆𝒕
Adapun  jenis  variabel  dalam  penelitian  ini terdapat  dua  jenis  variabel  penelitian  yaitu  variabel dependen dan variabel independen. Variabel dependen dalam  penelitian  ini  adalah  profitabilitas  (Y) sedangkan  variabel  independen  dalam  penelitian  ini adalah sukuk to equity ratio (X 1 ), current ratio (X 2 ), debt  to  equity  ratio (X 3 ) dan size (X 4 ).  Kemudian untuk  mengetahui  pengaruh  antar  variabel,  metode analisis pada penelitian ini yaitu menggunakan teknik analisis  regresi  linear  berganda.  Persamaan  regresi linear berganda adalah sebagai berikut:
Y= a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 + e Y   = Profitabilitas a   = Nilai Konstanta X 1 = Sukuk to Equity Ratio X 2 = Current Ratio X 3 = Debt to Equity Ratio
X 4 = Size b 1 = Koefisien regresi X 1 b 2 = Koefisien regresi X 2 b 3 = Koefisien regresi X 3 b 4 = Koefisien regresi X 4 e   = standar eror
Sebelum dilakukan suatu uji hipotesis, dilakukan terlebih dahulu uji asumsi klasik yaitu uji normalitas, uji  multikolinieritas  dan  uji  heterokedastisitas. Kemudian uji hipotesis akan dilakukan dengan 3 tahap uji.  Pertama,  uji  parsial  (uji  T)  bertujuan  untuk mengetahui  seberapa  besar  pengaruh  variabel  bebas secara  individu  terhadap  variabel  terikat.  Kedua,  uji simultan (uji F) bertujuan untuk mengetahui seberapa besar  pengaruh  variabel  bebas  secara  simultan terhadap  variabel  terikat.  Ketiga,  uji  koefisien determinasi  (uji  R)  bertujuan  untuk  mengetahui proporsi  variasi  variabel  terikat  yang  diterangkan empat variabel bebas secara bersama-sama.

## 3. HASIL PENELITIAN
Berdasarkan  hasil  uji  asumsi  klasik,  data penelitian  ini  sudah  memenuhi  syarat  dari  uji normalitas, uji multikolinieritas dan uji heteroskedastisitas  yang  kemudian  dapat  dilanjutkan pada  uji  hipotesis. Adapun  hasil  uji  hipotesis  dalam penelitian ini yaitu sebagai berikut:

## Tabel 3
Hasil Uji Regresi Linier Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,006 ,624 ,010 ,992 SER ,520 ,174 ,393 2,996 ,005 Current Ratio -,868 ,491 -,194 -1,769 ,085 Debt To Equity Ratio -,137 ,350 -,050 -,392 ,697 Size 4,741 ,791 ,713 5,991 ,000 a. Dependent Variable: Return On Asset
Sumber: SPSS 25 diolah tahun 2020
Berdasarkan uji hipotesis regresi linier berganda pada  tabel  di  atas  menunjukkan  persamaan  regresi linier  antara  nilai Return  On  Asset (Y),  SER (X 1 ), Current Ratio (X 2 ), Debt to Equity Ratio (X 3 ) dan Size (X 4 ).
Koefisien  regresi  pada  variabel  SER  bertanda positif  sebesar  0,393,    artinya  menunjukkan  setiap kenaikan 1% nilai SER maka Return On Asset (ROA) pada  perusahaan  akan  mengalami  kenaikan  sebesar 0,393.  Kemudian  koefisien  regresi  variabel Current Ratio bertanda  negatif  sebesar  -0,194,  artinya  setiap kenaikan  1% Current  Ratio maka  ROA  pada perusahaan akan mengalami penurunan sebesar 0,194. Selanjutnya koefisien regresi variabel Debt to Equity Ratio bertanda  negatif  sebesar  -0,050,  artinya  setiap kenaikan  1% Debt  to  Equity  Ratio maka  ROA  pada
perusahaan akan mengalami penurunan sebesar 0,050. Sedangkan  koefisien  regresi  variabel Size bertanda positif sebesar 0,713, artinya setiap kenaikan 1% size maka  ROA  pada  perusahaan  akan  mengalami kenaikan sebesar 0,713.
Adapun persamaan regresinya berdasarkan hasil uji  regresi  linier  berganda  di  atas  adalah  sebagai berikut:
Y= 0,006 + 0,393 X 1 – 0,194 X 2 – 0,050 + 0,713 + e.

## Uji Parsial (Uji T)
Dari  hasil  uji  parsial  (uji  T)  dapat  dilihat berdasarkan tabel 3. Sebelum menyimpulkan hipotesis yang  diterima  atau  ditolak,  terlebih  dahulu menentukan t tabel dengan signifikansi 5% berdasarkan uji 2 sisi dan derajat kebebasan (df) n-1 yaitu 44-1 =
43.  Dengan  pengujian  2  sisi  tersebut  hasil  yang diperoleh untuk t tabel adalah 2,0167.
Dari  hasil  uji  signifikan  parametrik  individual (uji  T)  pada  variabel  SER  menghasilkan  nilai  t hitung sebesar 2,996, artinya t hitung lebih besar dari t tabel (2,996 >2,0167)  serta  nilai  sig.  0,005<  0,05.  Dari  hasil tersebut  berarti  bahwa  Ha  diterima  dan  nilai  SER mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap ROA perusahaan.
Kemudian  pada  hasil  uji  signifikan  parametrik individual  (uji  T)  pada  variabel Current  Ratio menghasilkan nilai T hitung sebesar -0,769, artinya T hitung lebih  besar  dari  -T tabel (-0,769>  -2,0167)  serta menghasilkan nilai signifikansi sebesar 0,085> 0,05. Dari hasil tersebut berarti bahwa Ha ditolak dan Ho diterima.Hasil uji tersebut menunjukkan bahwa Current Ratio tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap ROA perusahaan.
Selanjutnya pada hasil uji signifikan parametrik individual (uji T) pada variabel Debt to Equity Ratio menghasilkan nilai T hitung sebesar -0,392, artinya T hitung lebih  besar  dari  -T tabel (-0,392>-2,0167)  serta menghasilkan nilai signifikansi sebesar 0,697> 0,05. Dari hasil tersebut  berarti bahwa Ha ditolak dan Ho diterima.Hasil uji tersebut menunjukkan bahwa Debt to  Equity  Ratio tidak  mempunyai  pengaruh  yang signifikan terhadap ROA perusahaan.
Sedangkan  pada  hasil  uji  signifikan  parametrik individual  (uji  T)  pada  variabel size menghasilkan nilai  T hitung sebesar  5,991,  artinya  T hitung lebih  besar dari  -T tabel (5,991>2,0167)  serta  menghasilkan  nilai signifikansi  sebesar  0,000<  0,05.  Dari  hasil  tersebut berarti  bahwa  Ha  diterima  dan  Ho  ditolak.Hasil  uji tersebut menunjukkan bahwa size mempunyai pengaruh  positifyang  signifikan  terhadap  ROA perusahaan.
Uji Simultan (Uji F)
Tabel 2 Hasil Uji Simultan ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 59,337 4 14,834 12,153 ,000 b Residual 48,826 40 1,221 Total 108,163 44 a. Dependent Variable: Return On Asset b. Predictors: (Constant), Size, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, SER

## Sumber: SPSS 25 diolah tahun 2020
Berdasarkan pada tabel 2 diketahui N 1 = 4 dan N 2 = 40 maka F tabel yang diperoleh sebesar 2,61. Dari hasil uji  signifikansi  simultan  (uji  F)  pada  tabel  2  di  atas menunjukkan nilai signifikansi 0,00 < 0,05 dan hasil yang  diperoleh  untuk  F hitung sebesar  12,153. Artinya F hitung lebih besar dari F tabel maka Ha diterima dan Ho ditolak.  Jadi  berdasarkan  hasil  uji  tersebut  dapat dinyatakan  bahwa  secara  bersama-sama  atau  secara simultan ada pengaruh yang signifikan antara sukuk to equity ratio , current ratio , debt to equity ratio dan size terhadap  profitabilitas  perusahaan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia.
Uji Koefisien Determinasi (Uji R 2 ) Tabel 4
Hasil Uji Koefisien Determinasi Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,741 a ,549 ,503 1,10483
a. Predictors: (Constant), Size, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, SER
Sumber: SPSS 25 diolah tahun 2020
Berdasarkan hasil uji koefisien determinasipada tabel  3  di  atas,  diketahui  koefisien  determinasi  (R 2 ) adalah  0,503.  Hal  ini  menunjukkan  besarnya kemampuan  variabel  bebas  (independen)  dalam penelitian  untuk  menerangkan  variabel  terikat (dependen) adalah sebesar 50,3%. Sedangkan 49,7% nya  dijelaskan  oleh  faktor lain  yang  tidak  dimaksud dalam penelitian ini.

## 4. PEMBAHASAN
4.1. Pengaruh  Sukuk  to  Equity  Ratio  Terhadap Profitabilitas Perusahaan
Investasi  melalui  sukuk  ijarah  merupakan invesatsi  yang  di  anjurkan  dalam  ekonomi  islam, invetasi  yang  mengedepankan  asas  hukum  islam  ini memiliki kriteria yang menjanjijkan baik untuk umat islam  maupun non islam. Dalam ekonomi islam ada beberapa kriteria investasi yang di ajarkan antara lain harus  jelas  perusahaanya,  halal  produknya  dan prosesnya.  Investasi  melalui  sukuk  ijarah  dapat menjadi  salah  satu  alternative  sekaligus  solusi  bagi investor  dalam  melakukan  investasi.  Mengingat
mayoritas umat islam di Indonesia tentu akan menjadi salah  satu  pangsa  pasar  yang  strategis  bagi  para investor dan perusahaan.
Hasil  analisis  menununjukan  bahwa  pengaruh Sukuk  To  Equity  Ratio memiliki  pengaruh  yang siginifikan  terhadap  return  on  asset.  Hal  ini disebabkan  karena  nilai  sukuk  to  equity  ratio  yang tinggi  dapat  meningkatkan  minat  investor  untk melakukan  investasi  pada  emiten  penerbit  sukuk tersebut. Selain peningkatan investor, s ukuk To Equity Ratio yang tinggi pula dapat meningkatkan return on asset suatu perusahaan karena di dalam ekonomi islam nilai sukuk to equity ratio merupakan underlying pada nilai return on asset. Keuntungan menanamkan modal sangat  diharapkan  oleh  setiap  investor.  Apalagi invetor yang menanamkan modal pada sukuk. Selain kita dapat membeli sukuk dari pasar primer sukuk juga dapat  dijual  di  pasar  sekunder. Artinya  sukuk  yang sudah  dibeli  investor  dapat  dijual  kembalipada  saat harga  pasar  lebih  tinggi  dari  harga  beli.  Apabila sebelum  jatuh  tempo  sukuk  laku  dijual  di  pasar sekunder maka, investor pada mendapat margin dari sisa tahun sebelum jatuh tempo. Dan pihak yang telah menjual sukuk tidak mendapatkan margin dari sukuk tadi, karena sudah berpindah pemilik.
Hasil penelitian ini sejalan dan mendukung hasil penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  Hanafi (2015)    dan  Putri  &  Herlambang  (2015)  yang menunjukkan bahwa sukuk ijarah memiliki pengaruh yang  signifikan  terhadap  profitabilitas  perusahaan. Namun penelitian Abdillah (2016) menunjukan hasil yang  berbeda yang mengemukakan bahwa penerbitan sukuk ijarah tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap profitabilitas perusahaan.
Pengaruh Sukuk to Equity Ratio terhadap Return on Assets merupakan pengaruh
yang berkesinambungan. Karena di dalam Sukuk to Equity Ratio merupakan underlying  Return  on  Assets, di dalam  ekonomi  Islam  peningkatan Sukuk  to  Equity Ratio akan diiringi juga peningkatan terhadap Return on  Assets. Pengaruh Sukuk  to  Equity  Ratio terhadap Return  on Asset menunjukkan  bahwa  semakin  besar pengaruh  ini  maka  semakin  baik  kemampuan perusahaan  untuk  membayar  Sukuk  sehingga  dapat juga  menarik  para  investor  untuk  menamkan modalnya.  Akan  tetapi  biasanya  para  investor cenderung melihat Return on Asset suatu perusahaan terlebih dahulu.
4.2. Pengaruh Current Ratio
Terhadap

## Profitabilitas Perusahaan
Rasio likuiditas yang dalam hal ini Current ratio mengisyaratkan  kesanggupan  perusahaan  dalam membayar kewajiban jangka pendek pada saat ditagih secara  keseluruhan,  nilai Current  ratio hendaknya lebih dari pada 1, sebab nilai Current ratio di bawah 1 merupakan  gejala  kesulitan  likuiditas  karena perusahaan  tidak  berada  posisi  mampu  membayar utang jangka pendek, sedangkan rasio yang terlampau tinggi mengindikasikan modal kerja tidak dimanfaatkan  secara  efisien.  Berpijak  pada  gagasan ini, Current ratio yang terlampau tinggi menandakan besarnya  dana  menganggur  yang  tidak  digunakan secara optimal bagi kepentingan bisnis sehingga dapat menurunkan profitabilitas.
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  menunjukkan bahwa  perubahan current  ratio tidak  berpengaruh secara  signifikan  terhadap return  on  asset pada perusahaan.  Hasil  pengaruh  yang  tidak  signifikan tersebut  mempunyai  hubungan  yang  negatif. Hubungan  negatif  tersebut  menunjukkan  bahwa jika variabel Current  Ratio mengalami  kenaikan,  maka akan  menyebabkan  penurunan  pada  variabel profitabilitas.  Sesuai  dengan  teori  yang  disampaikan oleh  Horne  & Jhon (2012)  yang  menyatakan  bahwa profitabilitas  berbanding  terbalik  dengan  likuiditas. Semakin  besar  dana  yang  ditempatkan  untuk memenuhi  likuiditas  perusahaan,  maka  perusahaan dapat  kehilangan  kesempatan  untuk  mendapatkan tambahan  dana,  karena  dana  yang  dimiliki  tidak menghasilkan  keuntungan.  Namun  sesuai  dengan hasil  dalam  penelitian  bahwa  hubungan  tersebut terjadi  tidak  memberikan  pengaruh  yang  signifikan terhadap perusahaan.
Suprihandari  et  al.,  (2019)  menyatakan Current Ratio yang  terlalu  tinggi  bagi  perusahaan juga  tidak terlalu  baik  karena  menunjukkan  banyaknya  dana yang  menganggur  yang  akhirnya  dapat  mengurangi kemanpuan laba perusahaan dengan demikian Current Ratio harus  dijaga  agar  tetap  stabil  agar  tidak mengurangi tingkat profitabilitas perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  berbeda  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Barus  &  Leliani (2016),  Meilinda  (2011)  dan  Jatismara  (2016)  yang menyatakan bahwa variabel Current Ratio berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas.  Namun  penelitian  di  dukung  oleh penelitian  Qasim  Saleem  (2011)  yang  menyatakan
bahwa Current  Ratio tidak  Memiliki  pengaruh  yang signifikan terhadap profitabilitas perusahaan .
4.3. Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio  Terhadap Profitabilitas Perusahaan Debt  to  equity  ratio mencerminkan  besarnya proporsi antara total debt dengan total Shareholder’s Equity . Total  Debt merupakan  total  liabilities  (baik utang  jangkapendek  maupun  jangka  panjang), sedangkan total shareholder’s equity merupakan total modal  sendiri  (total  modal  saham  yang  disetor  dan laba yang ditahan) yangdimiliki perusahaan. Rasio ini menunjukkan  komposisi  total  hutang  semakin besardibanding dengan total modal sendiri, sehingga berdampak semakin besar bebanperusahaan terhadap pihak luar (kreditur).
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  menunjukkan bahwa Debt  to  Equity  Ratio tidak  mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap ROA perusahaan. Penelitian ini mendukung Meilinda (2011) menyatakan  bahwa  variable Debt  to  Equity  Ratio (DER)  tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  ROA,  selain itu  hasil  penelitian  ini juga  di dukung  oleh  Jatismara  (2016)  yang  menyatakan bahwa  variable Debt  to  Equity  Ratio (DER).  Tidak memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  ROA. Selain  itu  hasil  penelitian  ini  juga  di  dukung  oleh Touseef  Ahmad  (2014)  yang  menyatakan  bahwa bahwa Debt To Equity Ratio tidak memiliki pengaruh yang  signifikan  terhadap  profitabilitas  perusahaan Return On Asset (ROA) dan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Return On Equity (ROE).
Besarnya  profitabilitas  modal  sendiri  selain dipengaruhi  ekonomi  juga  dipengaruhi  oleh  struktur modal,  struktur  modal  dalam  hal  ini  adalah  rasio hutang  jangka  panjang  dengan  modal  sendiri. Pengaruh  rasio  hutang  terhadap  profitabilitas  modal sendiri  dapat  positif,  negatif  atau  pun  tidak berpengaruh  sama  sekali.  Pengaruh  positif  artinya makin  besar  rasio  ini  mengakibatkan  makin  besar profitabilitas  modal  sendiri.  Hal  ini  terjadi  apabila profitabilitas  ekonomi  lebih  tinggi  dari  tingkat bunga.Pengaruh  negatif  terjadi  dalam  keadaan sebaliknya yaitu profitabilitas ekonomi lebih kecil dari tingkat  bunga.  Apabila  profitabilitas  ekonomi besarnya sama persis dengan tingkat bunga pinjaman, maka  berapapun  besarnya  rasio  hutang  tidak  akan berpengaruh terhadap profitabilitas modal sendiri.
4.4. Pengaruh Ukuran Perusahaan (Size)

## Terhadap Profitabilitas Perusahaan
Size pada  dasarnya  menunjukan  cerminan  total dari  aset  yang  dimiliki  suatu  perusahan.  Perusahaan sendiri  dikategorikan  menjadi  dua  jenis,  yaitu perusahaan  berskala  kecil  dan  perusahaan  berskala besar.  Perusahaan  yang  berskala  besar  menunjukan perusahaan sedang bertumbuh sehingga mempengaruhi  profitabilitas  perusahaan,  profit  yang meningkat  cenderung  akan  menarik  minat  investor yang  kemudian  membuat  permintaan  saham perusahaan  meningkat,  sehingga  harga  saham perusahaan  menjadi  melambung  tinggi  yang selanjutnya  akan  berimbas  dengan  tingginya  nilai perusahaan,  maka  dapat  dikatakan  bahwa  besar kecilnya  ukuran  suatu  perusahaan  secara  langsung berpengaruh terhadap nilai dari perusahaan tersebut.
Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  ukuran perusahaan  memiliki  pengaruh  yang  siginifikan terhadap profitabilitas perussahaan. Hasil uji tersebut menunjukkan bahwa size mempunyai pengaruh positifyang  signifikan  terhadap  ROA  perusahaan. Rajan dan Zingales (2001) serta Hadri Kusuma (2005) menyebutkan bahwa semakin besar skala perusahaan maka profitabilitas juga akan meningkat, tetapi pada titik atau jumlah tertentu ukuran perusahaan akhirnya akan menurunkan laba (profit) perusahaan menekankanada pengendalian oleh pemilik perusahaan  terhadap  sumber  daya  perusahaanseperti aset,  teknologi,  kekayaan  intelektual  sebagai  faktor- faktor yang menentukan ukuran perusahaan.
Dengan  adanya  hasil  ini  sejalan  dengan  teori yang  dikemukakan  oleh  Rajan  dan  Zingales  (2001) dalam Hadri Kusuma (2005) yang menyatakan bahwa semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka  akan meningkatkan  profitabilitas  perusahaan.  Selain  itu hasil penelitian ini juga di dukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Barus & Leliani (2016) dan Meilinda (2011) yang hasil penelitianya bahwa variable Ukuran perusahaan memiliki pengaruh yang sigfikan terhadap Return On Asset. Selaian itu hasil penelitian ini juga di dukung oleh penelitian John (2018) yang menyatakan bahwa  ukuran  perusahaan  ( Firm  Size )  memiliki pengaruh  yang  signifikan  terhadap  profitabilitas perusahaan (ROA).

## 5. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan di atas,  maka  dapat  ditarik  kesimpulan  yaitu  bahwa secara  simultan sukuk to  equity  ratio , current  ratio ,
debt  to  equity  ratio dan size terhadap  profitabilitas perusahaan.  Kemudian  secara  parsial  atau  terpisah, sukuk to  equity  ratio berpengaruh  positif  secara signifikan terhadap profitabilitas perusahaan, current ratio berpengaruh  negatif  namun  tidak  signifikan terhadap profitabilitas perusahaan, debt to equity ratio berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap profitabilitas perusahaan dan size berpengaruh positif secara signifikan terhadap profitabilitas perusahaan.
Adapun  saran  yang  diberikan  berdasarkan kesimpulan  di  atas,  yaitu:  (1)  Dengan  adanya  hasil pengaruh  yang  positif    penerbitan  sukuk  ijarah terhadap  Profitabilitas  perusahaan,  tentu  perusahaan harus  lebih  meningkatkan  investasi  melalui  sukuk ijarah sebagai upaya menambah modal dalam rangka memperoleh  laba  yang  maksimal  dan  sebagai alternative  perusahaan  dalam  melakukan  sumber pembiayaan  agar  dapat    melakukan  ekspansi  usaha; (2) Dengan adanya hasil positif pengaruh Sukuk Ijarah terhadap  Profitaabilitas,  harapnya  pembiayaan melalui  skema  instrument  sukuk  ijarah  tidak  hanya pada perusahaan melainkan pada institusi Pendidikan dan  Lembaga  keuangan,  mengingat  intrumen  sukuk ijarah  dapat  dijadikan  solusi  pendanaan;  (3) Adanya hasil  yang  negative  atau  tidak  berpengaruhnya variable Current  Ratio, perusahaan  hendaknya  lebih memperbaiki  manajeman  hutang  yang  dilakukan sehingga  dalam  melunasi  hutang  jangka  pendeknya dapat  dilakukan  secara  tepat  dengan  memanfaatan total asset lancar yang tersedia; (4) Adanya  hasil yang negative atau tidak berpengaruhnya variable Debt To Equity  Ratio, perusahaan  hendaknya  mengurangi tingkat  hutang  agar  perusahaan  mampu  mengukur jaminan hutang yang akan diterima.

## 6. REFERENSI
Abdillah,  R.  (2016).  Pengaruh  Penerbitan  Sukuk Ijarah  Terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Tahun  2013-2014. Jurnal Etikonomi , 12 (2).
Al  Omari,  R.  (2020).  The  Impact  of  Liquidity, Solvency  on  Profitability:  An  Analysis  of Jordanian  Pharmaceutical  Industries  Sector. Systematic  Reviews  in  Pharmacy , 11 (11),  767– 770. www.iiste.org Anafil, W. (2014). Analisis Pengaruh Faktor Eksternal &  Faktor  Internal  Terhadap  Profitabilitas Perusahaan  Manufaktur  Yang  terdaftar  di  BEI: Periode 2008-2013. Jurnal Ekonomi Bisnis , 4 (1), 1–15.
Anggraini, D., & Filicia, I. (2014). Analisis Pengaruh Profitabilitas dan  Risiko Terhadap  Modal Kerja Bersih  Pada  Perusahaan  Tekstil  di  BEI. Jurnal Manajemen Dan Akuntansi , 3 (1), 35–54. Arikunto,  S.  (2013). Penelitian  Suatu  Pendekatan Praktik . Rineka Cipta. Barkian.  (2009). Analisis  Laporan  Keuangan:  Teori dan Praktik . Bumi Aksara.
Barus,  A.  C.,  &  Leliani.  (2016).  Analisis  Faktor- Faktor  Yang  Mempengaruhi  Profitabilitas  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil , 13 (1).
Brigham,  Eugene,  &  Houston,  J.  F.  (2018). Manajemen Keuangan II . Salemba Empat.
Gantino, R., Susanti, H. A., Akuntansi, P. S., Ekonomi, F.,  &  Esa,  U.  (2019).  Perbandingan  Pengaruh Profitabilitas , Leverage , dan Ukuran Perusahaan Terhadap Audit Delay Pada Perusahaan Food and Beverage  &  Property  and  Real  Estate  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (  BEI  )
Periode 2013-2017
Laporan keuangan
merupakan salah inf. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 7 (3), 601–618.
Hanafi, M. (2015). Pengaruh Penerbitan Sukuk Ijarah
Terhadap Profitabilitas Perusahaan  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012- 2013. Jurnal Erat Acitya – Jurnal Ilmiah UNTAG Semarang , 4 (3), 70–86. Hanafi,  U.  (2019). Manajemen  Keuangan:  Kajian teoritis dan Praktis . Gema Insani Press. Harahap,  S.  S.  (2010). Analisis  Kritis  atas  Laporan Keuangan . Sinar Grafik. Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan: Integrated And  Comprehensive  Edition .  PT.  Gramedia Widasarana Indonesia.
Horne,  J.  C.  Van,  &  Jhon,  M.  M.  (2012). Prinsip- Prinsip Manajemen Keuangan . Salemba Empat. Jatismara, R. (2012). Analisis Pengaruh TATO, DER,
Deviden,  Sales  dan  Current  Ratio  Terhadap Return on Asset. Jurnal Keuangan , 1 (1), 1–28. John,  A.  O.  (2018).  Effect  of  Firm  Size  on Profitability: Evidence from
Nigerian Manufacturing  Sector. International  Journal  of Business  Administration  and  Management (BAM) , 3 (9).
Meilinda, A. (2011). Analisis Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio, Sales, dan Size terhadap ROA (Studi pada Perusahaan Manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2006- 2009). Skripsi Universitas Diponegoro , 1–100. Mugumisi,  N.,  &  Mawanza,  W.  (2014).  Corporate cash  holding  under  liquidity  crisis:  A  panel analysis of Zimbabwean firms. The International Journal’s  Research  Journal  of  Economics  and Business Studies , 3 (3), 66–76.
Muhamed, N. A., & Radzi, R. M. (2011). Implication Of Sukuk Structuring: The Comparison On The Structure  Of  Asset  Based  And  Asset  Backed Ijarah  Sukuk. International  Conference  On Business  And  Economic  Research  (2nd  Icber 2011) .
Premkanth, P., & Le, N. (2015). Capital Structure and Its  Impact  on  Profitability:  a  Study  of  Listed Manufacturing  Companies  in  Sri  Lanka. European Journal of Business and Management , 7 (4),
250–258.
https://doi.org/10.22004/AG.ECON.289232 Putri, R. A. A., & Herlambang, L. (2015). Pengaruh Penerbitan  Sukuk  Ijarah  Terhadap  Return  On Asset, Return on Equity, dan Earning Per Share Emiten  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2009- 2013. JESTT: Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan , 2 (6), 459–472.
Rahma, S. (2012). Analisis Pengaruh Ukuran (Size), Capital  Adequacy  Ratio  (CAR),  Pertumbuhan Deposit, Loan To Deposit Rasio (LDR), Terhadap Profitabilitas Perbankan Go Public Di Indonesia tahun  2005  –  2009  (Studi  Empiris  perusahaan Perbankan  yang  Terdaftar  di  BEI). Jurnal Ekonomi  Manajemen  Dan  Akuntansi  Terapan , 3 (2).
Rahman, A. (2018). Impact of Time Value of Money Theory in Ijarah Sukuk Genuineness: the Case of Bahrain  and  Malaysia. International  Business Research , 11 (7), 56–62.
Ramdhani,  I.  (2017).  Pengaruh  Penerbitan  Obligasi Syariah Terhadap Profitabilitas Perusahaan Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Etikonomi , 12 (2), 1–12.
Riawan. (2020). Return on Assets, Ukuran Perusahaan Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Earning Per Share. Media Trend , 15 (1), 41–51. https://doi.org/10.21107/mediatrend.v15i1.5970 Simanjuntak,  F.  S.,  &  Wahyudi,  S.  (2019).  Faktor- Faktor  Yang  Mempengaruhi  Perilaku  Faktor- Faktor  Yang  Mempengaruhi  Perilaku. Jurnal Riset Bisnis , 93 (1), 66–74. Sugiyono.  (2013). Metode  Penelitian  Bisnis : Pendekatan  Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D .
Alfabeta.
Suprihandari,  M.  D.,  Masyhuri,  M.  A.,  & Pristiwantiyasih,  P.  (2019).  Analisis  Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Industri
Manufaktur Yang Melakukan Hedging Di Bursa Efek Indonesia. Media Mahardhika , 17 (3), 500. https://doi.org/10.29062/mahardika.v17i3.108 Suteni, A. (2013). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kinerja  Keuangan  perusahaan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indoensia  tahun  2007-2012. Jurnal Bisnis Dan Manajemen , 5 (1), 14–45.
Widodo,  A.  (2018).  Pengaruh  Ukuran  perusahaan (Size)  Debt  To  Equity  Ratio  (DER)  dan  Total Asset  Turnover  (TATO)  Terhadap  Kinerja Perusahaan  (Studi  kasus  pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  efek Indonesia  Tahun  2005-2007). Jurnal  Akuntansi Keuangan , 10 (2).