## Bongaya Journal of Research in Accounting
Volume 7 Nomor 1. Hal 1-12. e-ISSN: 2615-8868 Homepage: https://ojs.stiem-bongaya.ac.id/index.php/BJRA
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN TEKNOLOGI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Yuspita Sari, Masnawati S, Mukhammad Idrus
Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universita Negeri Makassar Email: yuspitasariyunus@gmail.com ,
©2024 - Bongaya Journal of Research in Accounting STIEM Bongaya. Ini adalah artikel dengan akses terbuka dibawah licenci CC BY-NC-4.0 ( https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/ ).
Abstract:  This  study  aims  to  determine  the  effect  simultaneously  and  partially  on  stock prices  in  technology  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX).  The independent variables in this study are Return On Equity (ROE) as Variable X1 and Debt to Equity Ratio (DER) as Variable X2. While the dependent variable (Y) is the stock price. The population of this research is all technology companies. There are 32 companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for 2019-2021. While the sample in this study were 13 technology companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) which were taken using a purposive sampling technique. Data collection was carried out using photographic techniques.  Data  analysis  was  carried  out  with  the  Classical  Assumption  Test  which included normality test, heteroscedasticity test, multicollinearity test, and autocorrelation test, Multiple Regression Analysis, and hypothesis testing which consisted of Partial Test (t-test), Simultaneous Test (F Test), and coefficient of Determination.
The  results  showed  that:  (1)  based  on  the  results  of  the  t  test,  it  was  found  that  the significant  value  was  0.066  >  0.050.  This  means  that  Return  On  Equity  (ROE)  has  no significant effect on stock prices so that the hypothesis is rejected. (2) based on the results of the t test, the result is a significant value of 0.033 <0.050, then the hypothesis is accepted. This means that the Debt to equity ratio (DER) has a significant effect on the stock price so that the hypothesis is accepted. (3) based on the results of the F test, the results show that the significant value is 0.034 <0.050. This means that Return On Equity (ROE) and Debt to equity ratio (DER) simultaneously have a significant effect on stock prices so that the hypothesis is accepted.
Keywords: Return On Equity; Debt to Equity Ratio, stock prices; Technology Companies
Abstrak: Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  secara  simultan  maupun persial  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  teknologi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI).  Variabel  bebas  pada  penelitian  ini  adalah Return  On  Equity (ROE) sebagai  Variabel  X 1 dan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  sebagai  Variabel  X 2 .  Sedangkan Variabel terikat (Y) adalah Harga Saham. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan Teknologi. Yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2019-2021 sebanyak 32 Perusahaan.  Sedangkan  sampel  dalam  penelitian  ini  sebanyak  13  perusahaan  Teknologi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  yang  diambil  dengan  Teknik purposive sampling .  Pengumpulan  data  dilakukan  dengan  menggunakan  Teknik  dokumentasi. Analisis  data  dilakukan  dengan  Uji  Asumsi  Klasik  yang  meliputi  uji  normalitas,  uji heteroskedastisitas, Uji multikolineritas, dan uji autokorelasi, Analisis Regresi Berganda,
2 | Bongaya Journal of Research in Accounting Vol.7 No. 1 Bulan April 2024
serta Uji hipotesis yang terdiri dari Uji Parsial (Uji-t), Uji Simultan (Uji F), dan koefisien Determinasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) berdasarkan hasil uji t,  diperoleh hasil bahwa nilai signifikan 0,066  0,050. Hal ini berarti bahwa bahwa Return On Equity (ROE) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham sehingga hipotesis ditolak. (2) berdasarkan hasil uji t,  diperoleh hasil bahwa nilai signifikan 0,033  0,050, maka hipotesis diterima. Hal ini berarti bahwa bahwa Debt to equity ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Harga  Saham  sehingga  hipotesis  diterima.  (3)  berdasarkan  hasil  uji  F,    diperoleh  hasil bahwa nilai signifikan 0,034  0,050. Hal ini berarti Return On Equity (ROE) dan Debt to equity  ratio (DER)  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham sehingga hipotesis diterima.
Kata kunci : Return On Equity; Debt to Equity Ratio; harga saham; Perusahaan Teknologi.

## PENDAHULUAN
Pada era globalisasi kinerja keuangan diartikan adalah suatu dinamika yang sangat berpengaruh dalam perusahaan dimana performance perusahaan dilihat dari bagaimana kondisi kinerja keuangannya sehingga hal tersebut dapat dilihat dari seberapa jauh perusahaan dalam memproduksi keuntungan yang bisa  dilakukan  perbandingan  dengan  perusahaan  lainnya  yang  sejenis  dengan  persaingannya  yang semakin ketat. Keberhasilan suatu perusahaan dapat nampak dari bagaimana kondisi kinerja perusahaan apakah telah mampu mewujudkan sebuah usaha yang sehat atau tidak. Maka dari itu keuntungan atau laba  diperoleh  perusahaan  sangat  berperan  penting  karena  menjadi  sumber  pembiayaan  dan mempertahankan  kelangsungan  perusahaan.  Kinerja  keuangan  sangat  berguna  bagi  investor  untuk melihat kondisi keuangan sebuah perusahaan.
Tinggi  rendahnya  nilai  suatu  perusahan  dapat  ditentukan  dengan  harga  saham  perusahaan. Untuk  dapat  menilai  harga  saham  sebuah  perusahaan  bisa  di  lihat  dari  kinerja  keuangan  perusahaan tersebut.  Hal  tersebut  dapat  memberikan  tingkat  kepercayaan  investor.  Sehingga  permintaan  dan penawaran harga saham dapat berfluktuasi.
Investasi  saham  dapat  diartikan  dengan  menanamkan  modal  dalam  sebuah  perusahaan  dan harapannya perusaahaan tersebut memiliki masa depan usaha yang cerah, dapat memiliki perkembangan yang baik secara panjang, dan dapat memberikan keuntungan bagi pemegang sahamnya. Dalam menilai sebuah  saham  ada  dua  Teknik  analisis  yang  dapat  dipakai,  yaitu  analisis  fundamental  dan  analisis teknikal.  Dalam  penelitian  ini  memerlukan  analisis  fundamental,  dikarenakan  analisis  fundamental mengakui bahwa harga saham dapat dilihat dari kinerja keuangan sehingga hal tersebut mempengaruhi nilai perusahaan. laporan keuangan juga dapat digunakan dalam meniliai para investor untuk melihat keadaan atau kondisi perusahaan.
laporan  keuangan  menjelaskan  bahwa  dalam  analisis  fundamental,  landasan.  Dalam menganalisis rasio keuangan ini bisa membantu para investor dalam pembuatan keputusan agar dapat digunakan sebagai pertimbangan dalam memilih saham. Rasio keuangan dapat dijadikan suatu cara agar bisa  menilai  kinerja  keuangan.  data  yang  terdapat  pada  rasio  keuangan  tersebutlah  yang  bisa menggambarkan kondisi keuangan sebuah perusahaan.
Dalam  hubungan  rasio  keuangan  dengan  perubahan  harga  saham  dalam  penerapannya. Meskipun cenderun hasil dari penelitian tersebut tidak konsisten dalam waktu dan tempat yang berbeda. Misalnya hasil penelitan yang dilakukan Tumandung, Murni  Baramuli (2017) menunjukkan bahwa Return On Equity dan Debt to Equity Ratio memiliki pengaruh terhadap harga saham pada perusahaan subsektor industry makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sedangkan dalam penelitian yang dilakukan Mongi, Van Rate  Tulung (2019) Rasio Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh terhadap  harga  saham  perusahaan  Kompas  100  yang  Terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia Periode  2015-2017.  Berbeda  dengan  hasil  penelitian  Latiafatus,  Immas    Diah  (2022)  yang
Yuspita Sari, Masnawati S, Mukhammad Idrus, Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Teknologi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia | 3
menyimpulkan Secara simultan diperoleh Debt to Equity Ratio, earning per share Return On Equity terjadi pengaruh yang cukup kuat terhadap harga saham.
Alasan pemilihan perusahaan Teknologi karena Saham di sektor teknologi menjadi pusat perhatian di pasar  saham  karena  dinilai  cukup  menjanjikan.  Perusahaan  berbasis  teknologi  terus  berkembang, Apalagi di era pandemi berkecamuk membatasi mobilitas dan pertemuan face to face . Model bisnis yang ada  diperusahaan  teknologi  akan  mengkonfirmasi  keunggulan  model  bisnisnya,  sekaligus  kian mengafirmasi prospek kerjanya.
Tabel 1. Data Perkembangan Rasio Keuangan dan Harga Saham di Beberapa  Perusahaan Teknologi yang Terdaftar di BEI
No Kode Kode Perusahaan Tahun ROE DER Harga Saham 1 MTDL PT Metrodata Electronics Tbk 2016 16,97 109,59 650 2017 16,2 93,99 650 2018 15,96 86,63 865 2 MLPT PT Multipolar Technology 2016 16 116 1760 2017 11 188 620 2018 9 179 915 3 PTSN PT Sat Nusapersada Tbk 2016 1 31 60 2017 0,47 33 187 2018 18,1 313 1990
Sumber : www.idx.com
Berdasarkan Tabel 1, Pada tahun 2016-2018 Return On Equity (ROE) pada perusahaan MTDL mengalami  penurunan  sehingga  harga  sahamnya  mengalami  penurunan,    Sedangkan  ROE  pada perusahaan  PTSN  mengalami  peningkatan  sehingga  berdampak  pada  harga  saham  yang  mengalami kenaikan.  Selanjutnya Debt  to  Equity  Ratio (DER)  pada  perusahaan    MTDL  mengalami  penurunan sehingga  Harga  saham  meningkat,  Sedangkan  MLPT  yang  mengalami  penurunan  harga  saham berbanding terbalik dengan DER yang mengalami penurunan.
Pada  penelitian  ini  juga  dilakukan  analisis  kinerja  keuangan  dalam  pengambilan keputusan investasi saham diantaranya Variabel independent yang digunakan yaitu Return On Equity (ROE) dan Debt to Equity Ratio (DER). Lukas (2011:141) mengemukankan bahwa rasio keuangan yang sering digunakan para “fundamentalist” dalam memilih saham termasuk Return On Equity (ROE) dan Debt to Equity Ratio (DER). Adapun menurut Fakhruddin  Hadianto (2001:  65)  “Semakin  tinggi  tingkat  ROE  maka  keuntungan  yang  diperoleh  bagi  pemegang saham tinggi dan saham perusahaan tersebut akan diminati oleh investor sehingga harga saham akan naik dan Apabila DER semakin kecil maka makin baik bagi perusahaan, berarti sebagian struktur  modal  perusahaan  terdiri  dari equity sehingga  resiko  finansial  rendah,  ini  dapat menaikkan  harga  saham  di  pasar  modal.”  Selain  dari  itu,  dikarenakan  adanya ketidakkonsistenan, maka penelitian dilakukan berguna untuk menganalisis kinerja keuangan terhadap pengambilan keputusan investasi saham

## TINJAUAN PUSTAKA

## Kinerja Keuangan
“Kinerja keuangan merupakan suatu analisis yang dilakukan untuk dapat melihat sejauh mana suatu perusahaan telah melaksanakan dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik  dan  benar.”  (Fahmi,  2020:2)  Kinerja  perusahaan  adalah  hal  utama,  karena  kinerja  perusahaan sangat  berdampak  dan  digunakan  alat  agar  bisa  menjadi  pengukuran  apakah  perusahaan  mengalami

## 4 | Bongaya Journal of Research in Accounting Vol.7 No. 1 Bulan April 2024
peningkatan atau sebaliknya. Untuk mengukur kinerja perusahaan digunakan adalag kinerja keuangan yang dihitung dari rasio keuangan

## Rasio Keuangan
“Rasio Keungan merupakan kegiatan membandingkan angka-angka yang ada dalam laporan keuangan dengan  cara  membagi  satu  angka  dengan  angka  lain.  Perbandingan  dapat  dilakukan  antara  satu komponen dengan satu komponen laporan keuangan yang lain.” (Kasmir, 2017:297)

## Manfaat Analisis Rasio Keuangan
Menurut Fahmi (2020:112) Adapun manfaat yang bisa diambil dengan dipergunakannya rasio keuangan yaitu :
1. Analisis rasio keungan sangat bermanfaat untuk dijadikan sebagai alat menilai kinerja kinerja dan prestasi perusahaan.
2. Analisis rasio keuangan sangat bermanfaat bagu pihak manajemen sebagai rujukan untuk membuat perencanaan.
3. Analisis rasio keuangan dapat dijadikan sebagai alat untuk mengevaluasi kondisi suatu perusahaan dari perspektif keuangan.
4. Analisis rasio keuangan dapat dijadikan sebagai penilaian bagi pihak stakeholder organisai.

## Indikator Pengukuran Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  adalah  berbagai  aktivitas  yang  digalakkan  dengan  hasil  yang  dang  dicapai  akan memberi gambaran bahwa perusahaan tersebut mencapai keberhasilannya. Kinerja keuangan digunakan sebagai  analisis  dengan  menilai  apakah  telah  melaksanakan  aktivitas  sesuai  dengan  prosedur pelaksanaan keuangan. Kinerja keuangan yang digunakan adalah Return On Equity (ROE) dan Debt to Equity Ratio (DER).
a. Return On Equity (ROE)
Return On Equity (ROE) mengukur kemampuan perusahaan memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham perusahaan. Menurut Fakhruddin  Hadianto (2001: 65) “Semakin tinggi tingkat ROE maka keuntungan yang diperoleh bagi pemegang saham tinggi dan saham perusahaan tersebut akan diminati oleh investor sehingga harga saham akan naik”. Hal ini di dukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Tumandung, Murni  Baramuli (2017)
Return on Asset (ROA) yang membandingkan laba bersih dengan total equity perusahaan. Berikut rumus untuk Return on 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 (ROE )
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 (ROE) = E𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝑇𝑎𝑥 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
b. Debt to Equity Ratio (DER)
Debt to equity ratio (DER) merupakan rasio utang yang diukur dari perbandingan utang dengan ekuitas (modal sendiri). Menurut Fakhruddin  Hadianto (2001: 61) “Semakin kecil DER semakin baik bagi perusahaan, maka berarti sebagian struktur modal perusahaan terdiri dari equity sehingga resiko finansial rendah, ini dapat menaikkan harga saham di pasar modal.” Hal ini di dukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Mongi, Van Rate  Tulung (2019) yang menerangkan bahwa Debt to equity ratio (DER) memiliki pengaruh yang cukup kuat terhadap harga saham (HS). Debt to Equity Ratio (DER), dengan perbandingan total kewajiban dengan total ekuitas perusahaan. Berikut merupakan rumus untuk menghitung Debt to Equity Ratio (DER):
𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑡𝑜 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 (DER) = Total utang (𝐷𝑒𝑏𝑡) Ekuitas (𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦)
Yuspita Sari, Masnawati S, Mukhammad Idrus, Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Teknologi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia | 5

## Harga Saham
Menurut Zuliarni (2012) “Harga saham adalah sebuah indikator kesuksesan dalam mengelola perusahaan, Apabila terjadi kenaikan harga saham, maka para investor atau calon investor dapat melihat perusahaan  tersebut  telah  terbukti  dalam  pengelolaan  bisnisnya.”  Apabila  harga  saham  mengalami peningkatan  serta  dapat  dipertahankan,  Sehingga  kepercayaan  suatu  investor  atau  calon  investor terhadap sebuah perusahaan juga akan meningkat dan hal ini dapat meningkatkan nilai emiten. Sebelum berinvestasi para investor pertama kali akan menilai laporan keuangan perusahaan. Kondisi keuangan perusahaan ini dapat terggambarkan oleh rasio – rasio keuangan. jika kondisi keuangan perusahaan baik, maka keuntungan yang didapatkan para investor akan meningkat juga. Adapun pengukuran harga saham Menurut Widoatmodjo (2012:92)  “harga saham ditunjukkan pada saat penutupan closing price ”

## Keterkaitan Harga Saham Dan Kinerja Keuangan
Menurut  Zuliarni  (2012)  “Harga  saham  adalah  sebuah  indikator  kesuksesan  dalam mengelola perusahaan,  Apabila terjadi kenaikan harga saham, maka para investor atau calon investor  dapat  melihat  perusahaan  tersebut  telah  terbukti  dalam  pengelolaan  bisnisnya.” Apabila harga saham mengalami peningkatan serta dapat dipertahankan, Sehingga kepercayaan suatu investor atau calon investor terhadap sebuah perusahaan juga akan meningkat dan hal ini dapat meningkatkan nilai emiten. Sebelum berinvestasi para investor pertama kali akan menilai laporan  keuangan  perusahaan.  Kondisi  keuangan  perusahaan  ini  dapat  terggambarkan  oleh rasio  –  rasio  keuangan.  jika  kondisi  keuangan  perusahaan  baik,  maka  keuntungan  yang didapatkan para investor akan meningkat juga.
Kinerja perusahaan adalah hal utama, karena kinerja perusahaan sangat berdampak dan digunakan alat agar bisa menjadi pengukuran apakah perusahaan mengalami peningkatan atau sebaliknya.  Untuk  mengukur  kinerja  perusahaan  digunakan  adalag  kinerja  keuangan  yang dihitung dari rasio keuangan. Adapun dalam penelitian ini digunakan pengukuran melalui rasio Return On Equity (ROE) dan Debt to Equity Ratio (DER).
Kerangka Konseptual pada Skema Gambar 1.

## Return On Equity (X 1 )
ROE = Earning after interest and tax Equity Harga Saham (Y)
Harga saham ditunjukkan pada harga penutupannya (closing price)”.
Debt to Equity Ratio (X 2 )
DER = Debt Equity

## 6 | Bongaya Journal of Research in Accounting Vol.7 No. 1 Bulan April 2024

## METODE
Populasi l pada l penelitian l ini l ialah  perusahaan l teknologi yang l tercatat  di l Bursa l Efek l Indonesia l tahun 2019-2021. Dalam l penelitian ini l sampel yang l digunakan sebanyak l 16  perusahaan. Pengambilan l sampel dalam l penelitian ini l menggunakan purposive l l sampling, yaitu adalah l teknik l penentuan l sampel dengan l pertimbangan l tertentu l (Sugiyono, l 2017:85).
Adapun kriteria yang digunakan dalam penelitian ini adalah a. Perusahaan Sub Teknologi yang terdaftar di BEI 2019-2021.
b. Perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan untuk periode yang berakhir 31 Desember secara berturut-turut selama periode tahun 2019-2021.
c. Perusahaan yang laporan keuangannya telah di audit agar lebih diyakini kebenarannya.

## TEKNIK PENGUMPULAN DATA
Metode  pengumpulan  data  dalam  penelitian  diperoleh  dan  didapatkan  dengan  cara:  Metode dokumentasi,  yaitu  dengan  cara  mengumpulkan,  mencatat,  dan  mengkaji  data  sekunder  secara  tidak langsung  melalui  media  perantara  yang  berupa  laporan  tahunan  dan  laporan  keuangan  dari  seluruh perusahaan terkait dalam hal ini yaitu perusahaan teknologi yang terdaftar pada BEI periode 2019- 2021.

## TEKNIK ANALISIS DATA
Penelitian l ini menggunakan l teknik analisis l data kuantitatif. Analisis l Kuantitatif dilakukan l dengan cara l menganalisis suatu l permasalahan yang l diwujudkan dengan l kuantitatif. Dalam l Penelitian l ini, analisis kuantitatif l dilakukan dengan l mengkuantifikasi data-data penelitian l sehingga menghasilkan l informasi yang l dibutuhkan.
Metode  analisis l yang  digunakan l dalam  penelitian l ini  adalah l metode  analisis  Regresi l Linear Berganda.  Selain  itu  terdapat  pula  3  analisis  dalam  penelitian  ini  yaitu  Uji  asumsi  klasik,  Analisis Statistik Deskriptif, dan Uji hipotesis. Untuk l menguji hubungan l antara return on equity dan debt to equity ratio untuk l perusahaan manufaktur l yang terdaftar l di bursa l efek Indonesia l periode 2019-2021 digunakan l metode regresi l linier berganda l (multiple regression l analysis) Alasan l dipilihnya l model l regresi l linier l berganda l karena l untuk l menguji l pengaruh l beberapa l variabel l bebas l terhadap l variabel l l terikat.

## UJI ASUMSI KLASIK
Menurut l Sugiyono l (2016 l ),  Uji l asumsi l klasik l digunakan l untuk l melihat l atau l menguji l suatu l model l yang l termasuk l layak l atau l tidak l digunakan l dalam l  l penelitian.  Uji l asumsi l klasik l yang l digunakan l dalam l penelitian l ini l l adalah:
a. Uji Normalitas
Menurut l Sugiyono l (2016 l ),  “Tujuan l uji l normalitas l adalah l ingin l mengetahui l apakah l distribusi l sebuah l data l mengikuti l atau l mendekati l distribusi l  l normal,  yakni l distribusi l data l dengan l bentuk l  l lonceng.  Data l yang l baik l adalah l data l yang l mempunyai l pola l seperti l distribusi l l normal, yakni l distribusi l data l tersebut l tidak l menceng l ke l kiri l atau l menceng l ke l kanan l ( l Sugiyono, l 2016).  Untuk l menguji l hal l tersebut l dapat l dipergunakan l metode l  l grafis. Normal l  l P-P l Plot l dari l standartdized  residual  cumulative l probability,  dengan l mengidentifikasikan  apabila l sebenarnya  berada l di  sekitar l garis l normal,  maka  asumsi l kenormalan  dapat l dipenuhi.  Selain l itu  Uji l Kolmogorov-Smirnov  juga l dipergunakan  untuk l melihat kenormalan l dengan identifikasi l juga nilai l P-value l lebih besar l dari l alpha, maka asumsi l kenormalan dapat l diterima.
Yuspita Sari, Masnawati S, Mukhammad Idrus, Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Teknologi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia | 7
Uji l statistik  yang l digunakan  untuk l uji  normalitas l data  dalam l penelitian  ini l adalah  uji l normalitas  Uji  P-Plot  dan l Kolmogorov-Smirnov.  Dasar l pengambilan  keputusan l dalam  uji l
normalitas adalah l sebagai l berikut: 1.  Jika l nilai  signifikansi l lebih  besar l dari l 0,05  (0 l ,05)  maka l data  berdistribusi l normal. 2.   Jika l nilai signifikansi l lebih kecil l dari l 0,05 (0 l ,05) maka l data tidak l berdistribusi l normal.
b. Uji Multikolinieritas
Menurut l Sugiyono ( l 2016), “Uji multikolinearitas ialah untuk menguji model ditemukan korelasi antar  variabel  independen.  Model  regresi  yang  baik  tidak  ditemukan  korelasi  diantara  variabel tersebut. Nilai yang dapat dipakai dalam uji ini ialah tolerance  0,01 dan VIF  10 artinya tidak terjadi Multikolinieritas
c. Uji Heteroskesdasitas
Menurut l Sugiyono ( l 2016), “Model regresi yang baik adalah tidak terjadi heterokedastisitas. Dasar penetapannya ialah jika pola tertentu, seperti titik-titik yang membentuk pola tertentu/teratur, maka terjadi heterokedastisitas”.
Jika tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik (poin-poin) menyebar dibawah dan di atas angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heterokedastisitas”. Atau Pengambilan l keputusan mengenai l adanya  heteroskedastisitas l adalah jika l nilai  signifikansi l lebih  dari l 0,05 l (probability  value l l 0,05) maka l dapat l disimpulkan l bahwa model l regresi l terbebas l dari gejala l l heteroskedastisitas.
d. Uji Autokorelasi
Menurut (Ghozali, 2018:111) “Uji l autokorelasi bertujuan l menguji apakah l dalam model l regresi linear ada l korelasi antara l kesalahan pengganggu l pada periode l t dengan l kesalahan pengganggu l pada  periode l t-1 l (sebelumnya)”.  Jika l terjadi l korelasi,  maka  dinamakan l ada  problem l autokorelasi. Pada l penelitian ini l untuk menguji l ada tidaknya l gejala autokorelasi l menggunakan uji l Durbin-Watson l (DW l test).
Tabel 2. Pengambilan Keputusan Ada Tidaknya Korelasi Hipotesis Nol Keputusan Jika Tidak ada autokorelasi positif   Tolak 0ddl Tidak ada autokorelasi positif   No decision dlddu Tidak ada autokorelasi negatif   Tolak 4–dld4 Tidak ada autokorelasi negatif   No decision 4–dud4–dl Tidak ada autokorelasi positif atau negative Tidak ditolak dud4–du Sumber: Ghozali (2018:112)
Jika l nilai l Durbin  –  Watson    dari l du  (batas l atas)  dan l kurang  dari l 4- l du,  maka  dapat l disimpulkan bahwa l kita tidak l bisa menolak l H0 yang l menyatakan bahwa l tidak ada l autokorelasi positif atau l negatif, atau l dapat disimpulkan l tidak terdapat l autokorelasi.
e. Analisis Statistik Deskriptif
Statistik l deskriptif ialah  statistik l untuk l menganalisis  data ll dengan l cara l memberi  gambaran data l yang l ada tanpa maksud membuat kesimpulan yang bersifat umum l (Sugiyono l , 2017: l 147). Analisis  ini l digunakan  dengan l mendeskripsikan  dan l menggambarkan  mengenai l data  yang l digunakan dalam l penelitian secara l ringkas.

## Uji Hipotesis
a. Analisis Regresi Linear Berganda

## 8 | Bongaya Journal of Research in Accounting Vol.7 No. 1 Bulan April 2024
Menurut Sugiyono (2014:277) bahwa “Analisis regresi linear berganda artinya meramal keadaan variabel dependen, apabila dua maupun lebih variabel independen sebagai faktor prediator dimanipulasi (dinaik turunkan nilainya)”. Menurut Sugiyono (2014:277) persamaan regresi linier berganda yang ditetapkan adalah sebagai berikut:
Y = α + b1X1 + b2 X2
Keterangan :
Y = Harga saham α = Koefisien konstanta b1 b2  = Koefisien regresi X1
= Return on equity X2 = Debt to equity ratio
b. Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien l determinasi ( l R 2 ) menurut l Sugiyono (2017 l ) digunakan untuk l mengetahui l seberapa besar l kemampuan l variabel l bebas dapat l menjelaskan variabel l terikat. Besarnya l nilai l R berkisar antara l 0- l 1, semakin mendekati l angka l 1 nilai R tersebut l maka semakin l besar pula l variabel bebas l (X) mampu l menjelaskan variabel l terikat ( l Y).
c. Uji t (Uji Parsial)
Uji-t digunakan l untuk l mengetahui l signifikan/keberartian l koefisien l regresi l sekaligus menguji l hipotesis l yang l diajukan. Agar l hasil l yang l diperoleh regresi l dapat l dijelaskan l hubungannya. Menurut Sugiyono (2014:213) “Uji-t digunakan untuk menguji hipotesis antara dua variabel atau lebih apabila terdapat variabel yang dikendalikan”. Hasil perhitungan ini selanjutnya l dibandingkan dengan l t tabel l dengan menggunakan l tingkat kesalahan l 0,05. Kriteria l yang digunakan l adalah sebagai l berikut:
- Apabila l nilai l thitung  ttabel atau l nilai signifikasi  dari l α (0 l ,05) maka l hipotesis l diterima.
- Apabila l nilai l thitung  ttabel atau l nilai signifikasi  dari α l (0,05) maka l hipotesis l ditolak.
d. Uji F (Pengujian Secara Simultan)
Uji ini digunakan untuk mengetahui pengaruh variabel independen secara simultan terhadap variabel dependen. Dalam uji ini, dibandingkan antara nilai F hitung dengan nilai F tabel. Apabila F hitung  F tabel berarti independent secara simultan memiliki pengaruh terhadap variabel dependen. Sebaliknya, apabila F hitung  F tabel berarti variabel independen secara simultan tidak memiliki pengaruh terhadap variabel dependen. Sedangkan untuk mengetahui signifikansi pengaruh variabel independen secara simultan terhadap variabel dependen maka digunakan probabilita sebesar 5% (α = 0,05). Apabila sig  0,05 berarti variabel independen secara simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen. Uji simultan dalam penelitian ini dihitung dengan menggunakan bantuan SPSS 25.0 for windows.
- Apabila nilai signifikansi  α (0,05) maka, H1 ditolak.
- Apabila nilai signifikansi  α (0,05) maka, H2 diterim

## HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas
Yuspita Sari, Masnawati S, Mukhammad Idrus, Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Teknologi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia | 9

## Gambar 1. Uji Normalitas dengan menggunakan Scatter Plot
Berdasarkan  gambar  tersebut,  hasil  uji  normalitas  dengan  menggunakan  uji  grafik  P-Plot menunjukkan bahwa titik-titik mendekati atau rapat pada garis diagonalnya, sehingga dapat disimpulkan bahwa data yang dianalisis terdistribusi secara normal.
b. Uji Multikolinieritas
Tabel 3. Hasil Uji Multikolinieritas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) X1_ROE X2_DER .978 .978 1.023 1.023 a. Dependent Variable: Harga Saham
Berdasarkan  tabel  7,  menunjukkan  bahwa tolerance mendekati  angka  1  dan  nilai Variance  Inflation Factor (VIF) di sekitar angka 1 untuk setiap variabel, yang ditunjukkan dengan nilai tolerance untuk ROE (X1) 0,978 dan DER (X2) 0,978. Selain itu, nilai VIF untuk ROE (X1) 1,023 dan DER (X2) 1,023. Karena nilai VIF kedua variabel di atas tidak melebihi angka 10,0 dan nilai tolerance- nya tidak kurang dari 0,10. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa model persamaan regresi tidak terdapat problem multikolinieritas dalam penelitian ini.
c. Uji Heteroskedastisitas

## Gambar 2. Uji Heteroskedasitias
Berdasarkan hasil yang diperoleh dari gambar diatas, menujukkan bahwa tidak terdapat pola tertentu  serta  titik-titik  menyebar  di  atas  dan  di  bawah  angka  nol  pada  sumbu  Y,  sehingga  dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat heteroskesdastisitas.

## d. Uji Autokorelasi
Tabel 4. Hasil Autokorelasi
Model Summary b Model  R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .419 a .175 .128 24.505 1.725 a. Predictors: (Constant), X2_DER, X1_ROE b. Dependent Variable: Harga Saham

## 10 | Bongaya Journal of Research in Accounting Vol.7 No. 1 Bulan April 2024
Berdasarkan tabel di atas, menunjukkan nilai statistika Durbin Watson (d) sebesar 1.725. Nilai batas bawah (dl) dan nilai batas atas (du) dengan  = 5% pada N=38 dan k=2 masing-masing sebesar 1.373 dan 1.594. Jika nilai du  d  4-du maka disimpulkan tidak terjadi auto korelasi. Nilai Durbin Watson hitung ini terletak di daerah antara nilai du  d  4-du atau 1.373  1.725  4 - 1,373, maka disimpulkan tidak terjadi auto korelasi
1. Uji Hipotesis
a. Analisis Regresi Linear Berganda
Tabel 5. Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) X1_ROE X2_DER 32.243 55.432 -20.182 11.468 29.206 9.087 .295 -.345 2.811 1.898 -2.221 .008 .066 .033 a. Dependent Variable: Harga Saham
Berdasarkan tabel 10 , diperoleh persamaan regresi berganda :
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 Y = 32.243 + 55.432 X 1 – 20.182 X 2 Penjelasan persamaan regresi tersebut adalah :
1. Konstanta  =  32.243  ini  menunjukkan  bahwa  jika Return  on  Equity ,  dan Debt  to  Equity  Ratio dianggap sama dengan nol, maka variabel Harga Saham sebesar 32.243
2. Koefisien ROE (b 1 X 1 ) = 55.432 pada penelitian ini dapat diartikan bahwa variabel Return on Equity (ROE)  (X)  berpengaruh  positif  terhadap  Harga  Saham  (Y).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  jika variabel Return  on  Equity (ROE)  mengalami  kenaikan  satu  satuan,  sementara  variabel Debt  to Equity Ratio (DER) dianggap tetap maka akan menyebabkan kenaikan Harga Saham (PER) sebesar 55.432
3. Koefisien Debt to Equity Ratio (DER) (b2X2)= -20.182 pada penelitian ini dapat diartikan bahwa variabel Debt to Equity Ratio (DER) (X2) berpengaruh negatif terhadap Harga Saham (Y). Hal ini menunjukkan bahwa jika variabel Debt to Equity Ratio (DER) mengalami kenaikan satu satuan, sementara variabel Return on Equity (ROE) dianggap tetap maka akan menyebabkan penurunan Harga Saham (Y) sebesar 20.182 satuan.

## b. Uji Parsial (Uji-t)
Untuk menguji dan mengetahui seberapa besar signifikan pengaruh Return On Equity (ROE) dan Debt to equity ratio (DER) terhadap harga saham maka dilakukan uji-t yang diolah melalui SPSS versi 25 for windows . Adapun taraf signifikan pengujian hipotesis yaitu, nilai taraf signifikan  0,05 maka terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel bebas dengan variabel terikat dan nilai taraf 0,05 maka tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara variabel bebas dengan variabel terikat. Hasil uji-t dapat dilihat pada tabel 11 berikut.
Tabel 6. Hasil Uji Parsial (Uji-t)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig.
Yuspita Sari, Masnawati S, Mukhammad Idrus, Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Teknologi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia | 11
B Std. Error Beta 1 (Constant) X1_ROE X2_DER 32.243 55.432 -20.182 11.468 29.206 9.087 .295 -.345 2.811 1.898 -2.221 .008 .066 .033
a. Dependent Variable: Harga Saham
Berdasarkan tabel 11, dapat dilihat bahwa pada variabel Return On Equity (ROE)   diperoleh nilai signifikan 0,066 , karena variabel ROE memiliki nilai signifikan yang lebih besar dari alpha yaitu 0,05  maka  ROE    secara  parsial tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  Harga  Saham (Y).  Sedangkan pada variabel Debt to equity ratio (DER) diperoleh nilai signifikan 0,033, karena variabel DER memiliki signifikan  yang  lebih  kecil  dari  alpha  yaitu  0,05  maka Debt  to  equity  ratio (DER)  secara  parsial berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham (Y).

## c. Uji Simultan (Uji F)
Uji F dilakukan untuk mengetahui pengaruh Return On Equity (ROE) dan Debt to equity ratio (DER)  terhadap  harga  saham  secara  Bersama-sama  atau  simultan.  Pengolahan  data  dilakukan menggunakan alat bantu SPSS v.25.00 for windows dapat dilhat pada tabel 12 berikut.
Tabel 7.  Hasil Uji Simultan (Uji F)
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression Residual Total 4471.409 21016.829 25488.237 2 35 37 2135.704 600.481 3.723 .034 b
a. Dependent Variable: Harga Saham b. Predictors: (Constant), X2_DER, X1_ROE
Berdasarkan  tabel  7,  diketahui  bahwa  tarif  signifikan  pengujian  hipotesis  yaitu,  nilai  taraf signifikan 0,034  0,05. Maka dapat disimpulkan bahwa Return On Equity (ROE)  dan Debt to equity ratio (DER) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.

## d. Koefisien Determinasi
Koefisien  determinasi  (R2)  digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  kontribusi  atau pengaruh yang diberikan oleh variabel Return On Equity (ROE) dan Debt to equity ratio (DER) terhadap perubahan  harga  saham  pada  perusahaan  teknologi  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Nilai  R2  mempunyai interval nol sampai satu (0 ≤ R 2  ≥ 1). Jika R2 bernilai besar (mendekati satu) berarti variabel bebas dapat memberikan hampir semua yang dibutuhkan untuk memprediksi variavel terikat. Sedangkan jika R2 bernilai kecil (mendekati nol) berarti kemampuan variabel bebas dalam menjelaskan variabel terikat sangat terbatas. Hasil analisis koefisien determinasi dapat dilihat pada tabel 13 berikut Tabel 8. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .419 a .175 .128 24.505 1.725 a. Predictors: (Constant), X2_DER, X1_ROE b. Dependent Variable: Harga Saham
Berdasarkan tabel 8, maka diperoleh korelasi antara Return On Equity (ROE), Debt to equity ratio (DER) dan Harga Saham (Y) dengan koefisien korelasi 0,175 atau 17,5 %. Hal ini berarti Return On

## 12 | Bongaya Journal of Research in Accounting Vol.7 No. 1 Bulan April 2024
Equity dan Debt to equity ratio memiliki pengaruh terhadap perubahan harga saham sebesar 17,5% sedangkan sisanya 82,5% dipengaruhi oleh faktor lain. Jadi, dapat disimpulkan bahwa kemampuan variabel Return On Equity (ROE) dan Debt to equity ratio (DER) dalam menjelaskan perubahan harga saham pada perusahaan sektor Teknologi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia sangat rendah yaitu sebesar 17,5%.

## SIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  pembahasan  yang  telah  dilakukan  pada  9  perusahaan  teknologi  di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2019-2021 dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut :
1. Return On Equity (ROE) Secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan teknologi di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2019-2021
2. Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  Secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham  pada perusahaan teknologi di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2019-2021
3. Return  On  Equity  (ROE)  Debt  to  equity  ratio  (DER)  secara  simultan  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham pada perusahaan teknologi di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2019-2021

## DAFTAR RUJUKAN
Bursa Efek Indonesia. (2022). www.idx.com
Darmadji, Tjiptono  Fakhruddin, Hendy M (2011) Pasar Modal di Indonesia.  Edisi ketiga. Jakarta:
Salemba Empat.
Fahmi, Irham (2020). Analisis Kinerja Keuangan. Yogyakarta: STIM YPKN.
Alfiah, Diyani (2017). Pengaruh Roe dan Der Terhadap Harga Saham Pada Sektor Perdagangan Eceran.
Jurnal Bisnis Terapan 1(2), 2597-4157
Fakhruddin  Hadianto S. (2001) Perangkat dan Modal Analisis Investasi di Pasar Modal. Buku Satu,
Penerbit PT Elex Media Komputindo, Jakarta.
Harahab,  Sofyan  Syafri.  (2018)  Analisis  Kritis  Atas  Laporan  Keuangan.  Jakarta:  PT  Raja  Grafindo
Persada
Hermuningsih, S. (2012). Pengantar Pasar Modal Indonesia. Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan, Edisi 10. Jakarta: Rajawali Pers Latiafatus, Immas  Diah (2022) Pengaruh DER,EPS, dan ROE Terhadap Harga Saham Sektor Food and Bavarage. Jurnal Ilmu Manajemen 5(2), 216-221
Lukas, S. A. (2011) Who Want To be A Smiling Investor. Kepustakaan Populer Gramedia: Jakarta Mongi,  Van  Rate    Tulung  (2019)  Analisis  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Indeks Kompas 100 Periode 2015-2017. Jurnal EMBA 7(4), 5436-5445 Munawir. (2010). Analisis Laporan Keuangan Edisi 4.  Liberty:Yogyakarta Noor, J. (2011). Metodologi Penelitian. Jakarta:Kencana.
Sugiyono (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan RD. Bandung: Alfabeta. Tandelilin, E. (2010) Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Edisi Pertama. Yogyakarta: Penerbit
Kanisius.
Tumandung, Murni  Baramuli. (2017) Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada  Perusahaan  Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2011-2015.  Jurnal EMBA 5(2), 1728-1737
Widoatmodjo,  S.  (2012).  Cara  Sehat  Investasi  di  Pasar  Modal.  Edisi  Revisi.  Jakarta:  PT.  Jurnalindo Aksara Grafika
Zuliarni, S. (2012) Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Mining Dan Minig Service di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Aplikasi Bisnis. 3 (1), 36-48.