INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research Volume 4 Nomor 2 Tahun 2024 Page 8871-8880 E-ISSN 2807-4238 and P-ISSN 2807-4246
Website: https://j-innovative.org/index.php/Innovative
Pengaruh Perputaran Kas Perputaran Piutang dan Perputaran Persediaan Terhadap Return On Asset (ROA)
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022)
Muhamad Bahaudin Akromul Chitam 1 ✉ , Banu Witono 2
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Email: bahaudinn00@gmail.com 1 ✉

## Abstrak
Persaingan dunia bisnis secara global semakin ketat. Perusahaan saling bersaing satu sama lain, apalagi kemudahan teknologi dan komunikasi yang semakin meningkat. Perusahaan di tuntut mampu bersaing untuk mempertahankan kesejahteraan  dan  mencapai  tujuan  perusahaan. Pihak  manajemen  dituntut untuk  dapat  memanfaatkan  modal  kerja  dengan  efektif  dan  efisien  untuk meningkatkan  persentase pofitabilitas perusahaan. Untuk mengukur tingkat profitabilitas dapat menggunakan ROA ( Return On Asset).  ROA  penting  bagi  perusahaan,  yang  dapat  digunakan  untuk  mengukur  tingkat  efisiensi perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan aset yang dimiliki. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) berupa laporan keuangan dengan sampel dilakukan secara purposive sampling yaitu perusahaan manufaktur yang tercatat di BEI  kurun waktu lima tahun 2018-2022. Metode analisis data penelitian dihitung dengan menggunakan software Statistical Products and Services Solutions (SPSS). Pengaruh perputaran kas terhadap Return On Asset (ROA) menunjukkan nilai signifikansi 0,804 (0.804 > 0,05), maka  H1  ditolak.  Pengaruh  perputaran  piutang  terhadap Return  On Asset  (ROA)  menunjukkan nilai signifikansi 0,831 (0,831 > 0,05), maka H2 ditolak. Sedangkan Pengaruh perputaran persediaan terhadap Return  On  Asset  (ROA)  menunjukkan  nilai  signifikansi  0.001  (0.001  <  0,05),  maka  H3  diterima. Berdasarkan  hasil  pengujian  maka  dapat  disimpulkan  perputaran  kas  dan  perputaran  piutang  tidak berpengaruh terhadap Return On Asset (ROA) pada perusahaan manufaktur sub sektor barang dan konsumsi di Indonesia periode 2018-2022. Sedangkan perputaran persediaan berpengaruh terhadap Return On Asset (ROA) pada perusahaan manufaktur sub sektor barang dan konsumsi di Indonesia periode 2018-2022.
Kata Kunci: Perputaran Kas, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan, Return On Asset

## Abstract
Competition  in  the  global  business  world  is  getting  tougher.  Companies  compete  with  each  other, especially as the ease of technology and communication continues to increase. Companies are required to be able to compete to maintain prosperity and achieve company goals. Management is required to be  able  to  utilize  working  capital  effectively  and  efficiently  to  increase  the  company's  profitability percentage. To measure the level of profitability, you can use ROA (Return On Assets). ROA is important for companies, which can be used to measure the company's level of efficiency in generating profits by utilizing the assets it owns. The population used in this research is manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in the form of financial reports with samples carried out by purposive sampling, namely manufacturing companies listed on the IDX for the five year period 2018-2022. The research data analysis method was calculated using Statistical Products and Services Solutions (SPSS) software. The effect of cash turnover on Return On Assets (ROA) shows a significance value of 0.804 (0.804 > 0.05), so H1 is rejected. The effect of receivable turnover on Return On Assets (ROA) shows a significance value of 0.831 (0.831 > 0.05), so H2 is rejected. Meanwhile, the effect of inventory turnover on Return On Assets (ROA) shows a significance value of 0.001 (0.001 < 0.05), so H3 is accepted. Based on the test results, it can be concluded that cash turnover and accounts receivable turnover have no effect on Return On Assets (ROA) in manufacturing companies in the goods and consumption sub- sector in Indonesia for the 2018-2022 period. Meanwhile, inventory turnover influences Return On Assets (ROA) in manufacturing companies in the goods and consumption sub-sector in Indonesia for the 2018- 2022 period.
Keywords: Cash Turnover, Receivables Turnover, Inventory Turnover, Return On Assets

## PENDAHULUAN
Persaingan dunia bisnis secara global semakin ketat. Perusahaan saling bersaing satu sama  lain,  apalagi  kemudahan  teknologi  dan  komunikasi  yang  semakin  meningkat. Perusahaan  di  tuntut  mampu  bersaing  untuk  mempertahankan  kesejahteraan  dan mencapai tujuan perusahaan. Setiap perusahaan memiliki tujuan akhir  yaitu mendapatkan laba yang maksimal (Wikardi & Wiyani, 2017). Dengan demikian dibutuhkan pengelolahan sumber  daya  teurtama  modal  oleh  pihak  manajemen  dengan  baik.  Pihak  manajemen dituntut  untuk  dapat  memanfaatkan  modal  kerja  dengan  efektif  dan  efisien  untuk meningkatkan persentase pofitabilitas perusahaan.
Untuk mengukur tingkat profitabilitas dapat menggunakan ROA ( Return On Asset). Return On Asset (ROA) adalah rasio antara laba sebelum pajak atau Earning Before Tax (EBT) terhadap total asset (Kasmir, 2016). Menurut  Sugiartini & Dewi (2019), ROA penting bagi
perusahaan,  yang  dapat  digunakan  untuk  mengukur  tingkat  efisiensi  perusahaan  dalam menghasilkan  keuntungan  dengan  memanfaatkan  aset  yang  dimiliki.  Kemampuan manajeman  perusahaan  dalam  mengelola  kas,  piutang,  dan  persedian  dapat mempengaruhi kestabilan ROA.  Pengelolaan dan penagihan piutang yang tak tertagih juga akan  mempengaruhi  asset  lancar  perusahaan.  ROA  juga  digunakan  untuk  evaluasi  dan tingkat efektif dalam menghasilkan laba dan pengembalian melalui asetnya. Semakin tinggi ROA menunjukkan bahwa perusahaan menghasilkan pendapatan yang tinggi berdasarkan pemanfatan sumber daya asetnya. Semakin tinggi ROA mempermudah perusahaan dalam menetapkan alokasi sumber daya agar efektif dan efisien untuk mencapai laba maksimal (Ariska, 2019). Namun jika nilai ROA mengalami penurunan menandakan bahwa manajemen gagal dalam memanfaatkan sumber daya asset yang dimilikinya untuk menghasilkan laba. Salah satu yang mempengaruhi tinggi rendahnya profitabilitas yang diproksikan dengan ROA adalah modal kerja.
Modal  kerja  merupakan  modal  yang  digunakan  untuk  melaksanakan  operasional perusahaan sehari-hari, terutama yang memiliki jangka waktu pendek (Kasmir, 2011). Modal kerja dapat diartikan juga sebagai jumlah dana yang digunakan selama periode akuntansi yang dimaksudkan untuk menghasilkan pendapatan jangka pendek saja yaitu berupa kas, piutang,  dan  persediaan.  Kas  merupakan  aktiva  yang  paling  likuid  (lancar)  yang  dimiliki perusahaan. Kas akan diurut sebagai komponen pertama dari aktiva lancar dalam neraca. Untuk melihat berapa kali kas berputar dalam satu periode tertentu dalam menghasilkan pendapatan dapat ditunjukkan dengan menghitung perputaran kas (Sijabat & Sijabat, 2021).
Menurut  Rahayu  &  Susilowibowo  (2014),  perputaran  kas  ( cash  turnover)  berfungsi untuk  mengukur  tingkat  kecukupan  modal  kerja  perusahaan  yang  dibutuhkan  untuk membayar tagihan dan membiayai penjualan. Artinya, digunakan untuk mengukur tingkat ketersediaan kas untuk membayar tagihan (utang) dan biaya-biaya yang berkaitan dengan penjualan.  Semakin  besar  kas  yang  ada  pada  perusahaan  berarti  semakin  tinggi  tingkat likuiditas perusahaan. Ini berarti bahwa perusahaan dapat memenuhi segala kewajiban yang ada  dan  dapat  lebih  cepat  dalam  menentukan  kebijakan  yang  berhubungan  dengan finansial  perusahaan  karena  kas  merupakan  elemen  yang  paling  mudah  diterima  dalam transaksi dan operasional.
ROA merupakan rasio yang menunjukkan keefisiensian perusahaan dalam mengelola seluruh aktiva, berarti semakin tinggi efisiensi penggunaan kasnya maka keuntungan yang diperoleh  akan  semakin  besar  (Sijabat  &  Sijabat,  2021).  Penelitian  Utami  &  Dewi  (2016) menemukan bahwa perputaran kas pengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas, berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh Lestari & Sukirno (2017) dan Rahman et al.
(2021)  menyatakan  bahwa  perputaran  kas  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap profitabilitas.
Piutang  merupakan  bagian  dari  aktiva  lancar  yang  merupakan  bukti  dari  adanya penjualan kredit (Muhajir, 2020). Penjualan kredit inilah yang menimbulkan piutang atau tagihan. Semakin besar penjualan kredit maka semakin besar pula investasi dalam piutang dan akibatnya risiko atau biaya yang akan dikeluarkan akan semakin besar pula. Masalah piutang  menjadi  penting  manakala  perusahaan  harus  menilai  dan  mempertimbangkan berapa besarnya jumlah piutang yang optimal (Yuliani & Salim, 2013; Sijabat & Sijabat, 2021). Mengingat pentingnya suatu piutang tersebut, piutang perusahaan harus dikelola secara efisien  dengan  biaya-biaya  yang  ditimbulkan  karena  piutang.  Oleh  karena  itu  setiap perusahaan  mengambil  kebijakan  untuk  memberikan  kredit  yang  sudah  ditetapkan  dan diharapkan untuk para konsumen atau pelanggan agar mereka membayar utang tepat pada waktu yang telah ditentukan.
Untuk  dapat  mengetahui  seberapa  besar  perusahaan  mampu  menghasilkan  laba, maka  digunakan  suatu  analisis  rasio  keuangan,  yaitu  ROA.  Rasio  ini  menggambarkan perputaran asset yang diukur dari volume penjualan kredit. Semakin besar rasionya, maka semakin  baik.  Artinya,  aktiva  dapat  cepat  meraih  laba  dengan  menggunakan  tingkat perputaran piutang. Timbulnya piutang diharapkan bisa menjadi solusi akan permasalahan yang  timbul  karena  pihak  manajemen  kesulitan  untuk  memaksakan  penjualan  tunai, sehingga piutang bisa menjadi alternatif agar persediaan bisa berputar hingga menjadi kas (Sijabat & Indriyani, 2021).
Persediaan merupakan investasi yang paling besar dalam aktiva lancar untuk sebagian besar  perusahaan  manufaktur.  Persediaan  diperlukan  untuk  dapat  melakukan  proses produksi  sehingga  penjualan  dapat  berjalan  lancar  (Fujilestari,  2020).  Untuk  mengukur berapa kali dana yang tertanam dalam persediaan akan berputar dalam satu periode atau berapa lama rata-rata persediaan tersimpan di gudang hingga akhirnya terjual dapat dilihat dengan  menghitung  perputaran  persediaan.  Perputaran  Persediaan  ( inventory  turnover) berfungsi untuk mengukur perjalanan persediaan sampai kembali menjadi kas. Perputaran persediaan  merupakan  rasio  yang  digunakan  mengukur  berapa  kali  dana  yang  ditanam dalam persediaan ini berputar dalam satu periode tertentu biasanya dalam kurun waktu satu tahun (Margaretha et al., 2021). Apabila rasio yang diperoleh tinggi, ini menunjukkan perusahaan  bekerja  secara  efisien  dan  likuid  persediaan  semakin  baik.  Demikian  pula apabila perputaran persediaan rendah berarti perusahaan bekerja secara tidak efisien atau tidak produktif dan banyak barang persediaan yang menumpuk.
Pengelolaan  persediaan  merupakan  suatu  pekerjaan  yang  sulitdan  pengelolaan perputaran  persediaan  ini  sangat  menentukan  dalam  manajemen  kelanjutan  aktivitas perusahaan.    Untuk    dapat  mengetahui    seberapa    besar    perusahaan    mampu menghasilkan  laba,  maka  digunakan  suatu  analisis  rasio keuangan  yaitu  ROA.  Rasio ini  menggambarkan  perputaran  asset  yang  diukur  dari  volume penjualan. Apabila rasio yang  diperoleh  tinggi,  ini  menunjukkan  perusahaan  bekerja  secara  efisien  dan  likuid persediaan  semakin  baik.  Demikian  pula  apabila  perputaran  persediaan  rendah  berarti perusahaan bekerja secara tidak efisien atau tidak produktif dan banyak barang persediaan yang  menumpuk  (Sijabat  &  Sijabat,  2021).  Penelitian  sebelumnya  yaitu,  penelitian  yang dilakukan oleh Utami & Dewi (2016) menemukan bahwa perputaran persediaan memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas.. Hasil penelitian berbeda didapatkan oleh  Hartati  (2017)  dan  Migang  &  Irawan  (2019)  yang  menyimpulkan  bahwa  perputaran persediaan  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Karena  masih ditemukan riset  gap  berdasarkan  penelitian  terdahulu,  maka  peneliti  tertarik  untuk melanjutkan penelitian ini.

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif, yaitu penelitian dengan pengolahan data  hasil  penelitian  menggunakan  statistic.  Data  kuantitatif  diperoleh  dengan menggunakan data sekunder berupa dokumentasi hasil laporan keuangan yang diperoleh melalui www.idx.co.id .
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) berupa laporan keuangan. Sampel yang digunakan dalam  penelitian  ini  dilakukan  secara  purposive  sampling  artinya  pengambilan  sampel secara  sengaja  dan  dipilih  berdasarkan  kriteria  tertentu  yang  diperlukan.  Sampel  yang terdapat pada penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang tercatat di BEI kurun waktu lima tahun 2018-2022. Sampel dalam penelitian ini diambil berdasarkan ketentuan sebagai berikut:
1. Perusahaan manufaktur sub sektor industri  barang dan konsumsi yang terdaftar  di Bursa Efek Indonesia selama periode pengamatan 2018-2022.
2. Perusahaan manufaktur sub sektor industri barang dan konsumsi yang menggunakan mata uang rupiah sebagai mata uang pelaporan.
3. Perusahaan manufaktur sub sektor industri barang dan konsumsi yang memiliki data lengkap terkait variable penelitian dari tahun 2018-2022.
Pengumpulan  data  pada  penelitian  ini  menggunakan  Teknik  dokumentasi  dengan sumber data yang berasal dari data sekunder. Data sekunder berupa  laba bersih, total asset, penjualan bersih,  rata-rata  kas,  rata  rata  piutang dan rata-rata  persediaan  yang tersedia dalam  laporan  keuangan  tahunan  masing-masing  perusahaan  manufaktur  sub  sektor industri  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  situs  web  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) ( www.idx.com ) dan Website resmi perusahaan tahun 2018-2022.
Metode analisis data penelitian ini digunakan untuk menganalisis pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen, yang perlu diuji denga analisis statistik. Variabel- variabel  tersebut  kemudian  dihitung  dengan  menggunakan software  Statistical  Products and  Services  Solutions  (SPSS)  untuk  menghasilkan  hasil  dimana  akan  menunjukkan pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Tabel 1 Hasil Uji Analisis Variabel Koefisien t hitung Sig. t Keterangan Constant 0,040936 2,196 0.029 PERPUTARAN KAS (X1) -0,000028 -0,248 0.804 ditolak PERPUTARAN PIUTANG (X2) 0,000140 0,214 0.831 ditolak PERPUTARAN PERSEDIAAN (X3) 0.005967 3,370 0.001 diterima F Hitung 3,802 R Square 0.056 Adj. R 0.041 Sig. F 0.011

## Sumber: data diolah 2024
Pengaruh Perputaran Kas terhadap Return On Asset (ROA)
Berdasarkan hasil dari uji yang dilakukan menunjukkan nilai signifikansi 0,804 (0.804 > 0,05), maka H1 ditolak, artinya perputaran kas tidak berpengaruh secara parcial terhadap Return On Asset (ROA). Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Nurfitriana et al. (2021) dan Jadongan & Indriyani (2021) menunjukkan bahwa secara parsial Perputaran Kas tidak berpengaruh positif terhadap Return On Assets (ROA).
Perputaran kas yang terjadi pada perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi sub sektor  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  cenderung menunjukkan  angka  perputaran  kas  yang  fluktuatif  kadang  naik  kadang  turun.  Hal  ini disebabkan oleh adanya kepentingan lain dalam penggunaan kas, seperti kas digunakan
untuk  menutupi  kerugian  perusahaan  yang  disebabkan  oleh  adanya  piutang  yang  tak tertagih, kas digunakan untuk pemeliharaan persediaan yang menumpuk digudang dan kas juga digunakan oleh pemilik modal.
Pengaruh Perputaran Piutang terhadap Return On Asset (ROA)
Berdasarkan hasil dari uji yang dilakukan menunjukkan nilai signifikansi 0,831 (0,831 > 0,05),  maka  H2  ditolak,  artinya  perputaran  piutang  tidak  berpengaruh  secara  parcial terhadap Return  On  Asset  (ROA).  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Pertami  et  al.  (2020)  dan  Atmaja  &  Muid  (2021)  menunjukkan  bahwa  secara  parsial Perputaran Piutang tidak berpengaruh positif dan signifikan terhadap Profitabilitas.
Hal  tersebut  membuktikan  bahwa  semakin  tinggi  perputaran  piutang  maka  akan semakin bagus profitabilitas perusahaannya. Hal ini dapat disebabkan karena perusahaan belum efektif dan efisien dalam mengelola piutang, misalnya tidak mampu memperkirakan piutang  yang  tidak  tertagih,  tidak  memberikan  kebijakan  yang  ketat  dalam  pembayaran piutang. Selain itu hal tersebut juga dapat terjadi karena piutang tidak segera menghasilkan kas yang merupakan elemen dari modal kerja yang selalu berputar dan termasuk ke dalam aset lancar.
Pengaruh Perputaran Persediaan terhadap Return On Asset (ROA)
Berdasarkan hasil dari uji yang dilakukan menunjukkan nilai signifikansi 0.001 (0.001 < 0,05), maka H3 diterima, artinya perputaran persediaan berpengaruh terhadap Return On Asset (ROA). Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Ardhana (2021), Sulastia (2022),  Ridla  Tsamrotul  Fuady  &  Rahmawati  (2018),  menujukan  bahwa  perputaran persediaan berpengaruh positif terhadap Return On Asset (ROA).
Hal tersebut membuktikan bahwa perputaran persediaan yang tinggi memungkinkan perusahaan  akan  memperoleh  keuntungan.  Perusahaan  manufaktur  selalu  berhubungan dengan persediaan, karena kegiatan produksi yang dilakukan selalu membutuhkan adanya barang  yang  siap  untuk  digunakan  sepanjang  Semakin  lama  periode  perputaran persediaan,  maka  semakin  banyak  biaya  yang  harus  dikeluarkan  oleh  perusahaan  untuk menjaga  agar  persediaan  di  gudang  tetap  baik.  Maka  diperlukan  adanya  perputaran persediaan yang tinggi untuk mengurangi biaya yang timbul karena kelebihan persediaan.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  pengujian  dan  pembahasan  pada  penelitian  ini,  maka  peneliti mengambil  simpulan  sebagai  berikut:  (1)  Perputaran  kas  tidak  berpengaruh  terhadap Return On Asset (ROA) pada perusahaan manufaktur sub sektor barang dan konsumsi di
Indonesia  periode  2018-2022  dengan  nilai  koefisien  regresi  -0,248  dengan  tingkat signifikansi 0,804. Nilai sigfinkansi lebih besar dari 5% atau 0,05. (2) Perputaran piutang tidak berpengaruh terhadap Return On Asset (ROA) pada perusahaan manufaktur sub sektor barang dan konsumsi di Indonesia periode 2018-2022 dengan nilai koefisien regresi 0,214 dengan tingkat signifikansi 0,831. Nilai sigfinkansi lebih besar dari 5% atau 0,05. (3) Perputaran persediaan berpengaruh terhadap Return On Asset (ROA) pada perusahaan manufaktur sub sektor barang dan konsumsi di Indonesia periode 2018-2022 dengan nilai koefisien regresi 3,370 dengan tingkat signifikansi 0,001. Nilai signifikansi lebih kecil dari 5% atau 0,05.

## DAFTAR PUSTAKA
Ardhana,  S.  (2021). Pengaruh  Perputaran  Kas  dan  Perputaran  Persediaan  Terhadap Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Subsektor  Rokok  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2015-2019. Universitas Medan Area.
Ariska, M. (2019). Board Diversity, Size dan Profitabilitas di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017.
Atmaja,  M.  Z.  S.,  &  Muid,  D.  (2021).  PENGARUH  PERPUTARAN  PIUTANG, PERPUTARANPERSEDIAAN  DAN  RASIO  LANCAR  TERHADAP  RETURN ONASSETS(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BursaEfek Indonesia Tahun 2017-2019). Diponegoro Journal of Accounting, 10(4), 01 – 11.
Fujilestari, E. (2020). Pengaruh Perputaran Piutang Dan Perputaran Persediaan Terhadap Return on Asset Pada Perusahaan Otomotif Dan Komponen Periode 2013-2018. 1(1),
235 – 44.
Jadongan, & Indriyani, M. (2021). PENGARUH PERPUTARAN KAS, PERPUTARAN PIUTANG,
DAN PERPUTARAN PERSEDIAAN TERHADAP PROFITABILITAS (Studi Empiris Pada Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Barang  Konsumsi  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2019). Visi Sosial Humaniora (VSH), 1, 17 – 30.
Kasmir. (2011). Analisis Laporan Keuangan. Raja Grafindo Persada.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Raja Grafindo Persada.
Margaretha, V. G., Manoppo, W. S., & Pelleng, F. A. (2021). Analisis Laporan Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan PT. ACE Hardware Indonesia Tbk. Productivity, 2(2), 86 – 89.
Muhajir, A. (2020). Modal kerja, perputaran piutang, persediaan dan penjualan terhadap laba bersih. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 10(1), 33 – 44.
Nurfitriana,  Yanto,  E.,  &  Aprilia,  A.  (2021).  Pengaruh  Perputaran  Kas  dan  Perputaran
Piutang  Terhadap  Return  On  Asset  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020. Jurnal Simki Economic, 4(1), 74 – 88. https://doi.org/10.29407/jse.v4i1.92
Pertami,  Y.  S.  F.,  Sukiati,  W.,  &  Ningsih,  L.  K.  (2020).  Analisis  Perputaran  Piutang  dan Perputaran  Persediaan  Terhadap  Return  On  Assets. JEMPER  (Jurnal  Ekonomi Manajemen Perbankan), 2(1), 37. https://doi.org/10.32897/jemper.v2i1.264
Rahayu, E. A., & Susilowibowo, J. (2014). Pengaruh perputaran kas, perputaran piutang dan perputaran persediaan terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur. Jurnal Ilmu Manajemen, 2(4), 1444 – 1455.
Rahman, K. I. T., mangantar, M., & Untu, V. N. (2021). Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Piutang Dan Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2015-2019. Jurnal EMBA, 9(4), 32 – 42.
Ridla  Tsamrotul  Fuady,  &  Rahmawati,  I.  (2018).  Pengaruh  Perputaran  Kas  Perputaran Piutang  dan  perputaran  persediaan  terhadap  profitabilitas.  (Studi  Kasus  pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2016). Ilmiah Binaniaga, 14(01), 51 – 66.
SIJABAT,  B.,  &  INDRIYANI,  M.  (2021). PENGARUH  PERPUTARAN  KAS,  PERPUTARAN PIUTANG  DAN  PERPUTARAN  PERSEDIAAN  TERHADAP  PROFITABILITAS  PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2016-2018.
Sijabat, J., & Sijabat, M. I. (2021). PENGARUH PERPUTARAN KAS, PERPUTARAN PIUTANG, DAN PERPUTARAN PERSEDIAAN TERHADAP PROFITABILITAS (Studi Empiris Pada Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Barang  Konsumsi  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) Periode 2016-2019). Visi Sosial Humaniora, 2(1), 17 – 30.
Sugiartini, N. K., & Dewi, S. K. S. (2019). Pengaruh Likuiditas Dan Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Industri Barang Kosumsi. Udayana University.
Sulastia, M. (2022). Pengaruh Perputaran Kas, Piutang Dan Persediaan Terhadap Return On  Assets  (ROA)  Pada  PT  Fast  Food  Indonesia  TBK  (Studi  Kasus  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia). JEBI  (Jurnal  Ekonomi  Bisnis Indonesia, 17 No 1(1), 100 – 117.
Utami,  M.  S.,  &  Dewi,  M.  R.  (2016).  Pengaruh  Manajemen  Modal  Kerja  Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek. Jurnal.
Wikardi, L. D., & Wiyani, N. T. (2017). Pengaruh Debt to Equity Ratio , Firm Size , Inventory Turnover  ,  Assets  Turnover  dan  Pertumbuhan  Penjualan  Terhadap  Profitabilitas  ( Studi Kasus Pada Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI). 2(1), 99 –
118.
Yuliani, R., & Salim, U. (2013). Pengaruh Perputaran Piutang Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan  PT.  Unilever  Indonesia  Tbk.  Tahun  2005-2012. Jurnal  Ekonomi  Dan Bisnis, 2(1), 1 – 12.