DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975

## Strategi Pintar dalam Pemilihan Saham Potensial Berbasis Fundamental Memanfaatkan Stock Screener di Aplikasi Stockbit
Irwin Ananta Vidada 1* , Saridawati 2 , Denny Erica 3 , Ratih Setyo Rini 4
1,2,3,4 Universitas Bina Sarana Informatika, Jakarta
Corresponding Author: irwin.iav@bsi.ac.id

## Abstrak
Penelitian ini membahas metode sistematis untuk pemilihan saham berdasarkan kriteria fundamental dalam investasi pasar modal. Metode ini menggunakan aplikasi Stockbit melalui fitur Stock Screener untuk  mempermudah  identifikasi  saham-saham  yang  memenuhi  kriteria  tertentu.  Objek  penelitian dalam penelitian ini dilakukan pada saham-saham pilihan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang memiliki  potensial  baik  untuk  investasi  jangka  panjang.  Langkah-langkah  yang  terinci  melibatkan penentuan kriteria pencarian, eksekusi pencarian, analisis fundamental, pemilihan saham, diversifikasi portofolio,  monitoring,  evaluasi,  serta  pelaporan  dan  pengambilan  keputusan  investasi.  Unsur kebaruan  atau  temuan  dalam  tulisan  ini  dengan  mengkorelasikan  antara  pemanfaatan  alat  Stock Screener dengan konsep Simplifikasi Analisis penyaringan saham, edukasi dasar memilih emiten saham yang tepat, evaluasi valuasi saham menggunakan indicator tertentu dan identifikasi saham diskon diatas 20% serta analisis mendalam maupun pemahaman sektor bisnis yang dapat memberikan pandangan menyeluruh terhadap proyeksi masa depan. Dalam penelitian pada penulisan ini terdapat empat emiten saham yang lolos kriteria kualitas dan valuasi saham kemudian berpotensi memiliki diskon lebih dari 20% antara selisih harga pasarnya saat ini dengan valuasi harga rata-rata wajarnya dalam 5 tahun terakhir yakni HMSP, GEMS, BJBR dan TKIM.  Dengan berbekal hasil tersebut dapat menjadi data temuan penting bagi investor untuk mendalami lebih lanjut dengan mengunduh laporan keuangan lima tahun terakhir dan memahami model bisnis perusahaan yang menjadi target investasi.
Kata Kunci : Saham, Kriteria Fundamental, Stock Screener, Investasi, Analisis Fundamental

## Abstract
This  research  discusses  a  systematic  method  for  selecting  shares  based  on  fundamental  criteria  in capital market investment. This method uses the Stockbit application via the Stock Screener feature to make it easier to identify shares that meet certain criteria. The object of research in this study was carried out on selected shares listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) which have good potential for  long-term  investment.  The  detailed  steps  involve  determining  search  criteria,  search  execution, fundamental  analysis,  stock  selection,  portfolio  diversification,  monitoring,  evaluation,  as  well  as reporting and making investment decisions.The novelty or findings in this article lie in correlating the utilization of the Stock Screener tool with the concept of Simplifying Stock Screening Analysis, basic education  on  selecting  the  right  stock  issuers,  evaluating  stock  valuations  using  specific  indicators, identifying  stocks  with  a  discount  above  20%,  and  conducting  in-depth  analysis  as  well  as understanding the business sector, which can provide a comprehensive outlook on future projections. In the research at the time of this writing, there were four stock issuers that passed the quality and stock valuation criteria and then had the potential to have a discount of more than 20% between the difference between their current market price and the fair average price valuation in the last 5 years, namely HMSP, GEMS, BJBR and TKIM. Armed with these results, it can become important data findings for investors to explore further by downloading the financial reports for the last five years and understanding the business model of the company that is the investment target.
Keywords : Stocks, Fundamental Criteria, Stock Screener, Investment, Fundamental Analysis

## 1. Pendahuluan
Investasi adalah disiplin kompleks yang melibatkan banyak faktor yang dapat berubah. Pengambilan keputusan mengenai sektor saham mana pun merupakan tantangan bagi investor saham mana pun karena kompleksitas dan sifat mudah berubah yang secara tidak langsung berdampak pada pertumbuhan suatu sektor.  Selain  itu,  kompleksitas  kebijakan  publik  atau  dinamis  ini  juga  mempengaruhi  pasar  saham,
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
sehingga  menjadikan  investasi  menjadi  tantangan.(Václav  Snášel,  Juan  D.  Velásquez,  Millie  Pant, Dimitrios Georgiou, 2023).
Investasi dalam pasar modal memerlukan pendekatan yang cermat dan berbasis data. Salah satu metode yang digunakan adalah pemilihan saham berdasarkan kriteria fundamental. Dalam penelitian ini, kami menjelaskan langkah-langkah sistematis untuk mengidentifikasi saham-saham yang memiliki potensi investasi  yang  baik  berdasarkan  parameter  fundamental  tertentu.  Adanya  keterkaitan  pengaruh parameter fundamental dengan harga saham dapat dicermati pada hasil penelitian terdahulu oleh Natalis Christian dan Frecky dalam ulasan artikel jurnalnya yang menunjukkan bahwa return on equity, nilai buku per saham, laba per saham, dividen per saham dan ukuran perusahaan mempunyai pengaruh positif signifikan  terhadap harga saham.(Frecky, 2019).
Pada  bulan-bulan  menjelang  akhir  tahun  2023  ini  tidak  menyurutkan  semangat  para  investor  guna melakukan upaya pencarian emiten saham terbaik untuk investasi dengan potensi yang menguntungkan. Namun, tantangan masih ada, terutama bagi investor pemula, yang mungkin merasa kesulitan dalam memilih emiten saham yang tepat. Hal ini disebabkan oleh lebih dari 890 saham yang diperdagangkan di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  bulan  September  2023.  Dalam  tulisan  ini,  penulis  bertujuan  untuk memberikan panduan yang sistematis untuk melakukan penyaringan dan pemilihan saham berkualitas dengan harga yang terjangkau. Tujuan utamanya adalah mengurangi jumlah saham yang perlu dianalisis dari 890 menjadi hanya 15 atau 20 saham, dengan mengidentifikasi kriteria yang dapat digunakan untuk menyaring saham yang layak untuk dianalisis.
Tulisan  ini  bukanlah  merupakan  rekomendasi  untuk  membeli  atau  menjual  saham  tertentu  namun memiliki  tujuan  edukasi  semata.  Menurut  pandangan praktisi  investasi  pasar  modal,  Doddy  Prayogo (Doddy  Prayogo,  2023),  terdapat  beberapa  kriteria  yang  perlu  diperhatikan  dalam  melakukan penyaringan  saham.  Kriteria  pertama  adalah  kapitalisasi  pasar  atau  market  capitalization.  Idealnya, investor  harus  memilih  perusahaan-perusahaan  besar  yang  menjadi  pemimpin  pasar  di  Indonesia, dengan market capitalization lebih dari 10 Triliun Rupiah. Kriteria kedua adalah laba bersih atau net profit.  Dalam  pandangan  Lo  Kheng  Hong  (Lo  Kheng  Hong,  2023),  seorang  tokoh  investor  saham terkemuka Indonesia, perusahaan yang luar biasa adalah yang mampu mencetak laba yang besar . Oleh karena itu, tulisan ini akan menjelaskan cara mencari perusahaan yang telah mencetak laba lebih dari satu  triliun  dalam  beberapa  tahun terakhir.  Kriteria selanjutnya adalah  pertumbuhan  pendapatan atau revenue. Pencarian akan difokuskan pada perusahaan yang mampu meningkatkan pendapatan mereka dalam beberapa tahun terakhir. Kriteria selanjutnya adalah Return on Equity (ROE), yang mengukur efisiensi penggunaan ekuitas. ROE yang baik harus lebih besar dari pertumbuhan IHSG yang berkisar antara 10-12% per tahun. Selain itu, kriteria lain yang penting adalah margin laba bersih atau net profit margin, yang harus cukup tinggi untuk menghindari risiko kerugian ketika terjadi goncangan ekonomi. Kriteria  lainnya  adalah  rasio  utang  terhadap  ekuitas  (debt  to  equity  ratio).  Perusahaan  yang  baik seharusnya  memiliki  hutang  yang  rendah  untuk  dapat  bertahan  ketika  ada  ketidakstabilan  ekonomi. Selanjutnya,  perusahaan  harus  secara  rutin  membagikan  dividen  dalam  lima  tahun  terakhir.  Setelah menentukan kriteria-kriteria di atas, langkah berikutnya adalah menggunakan alat yang disebut " stock screener " dari aplikasi Stockbit. Alat ini akan membantu menyaring saham sesuai dengan kriteria yang telah  ditetapkan.  Dengan  memasukkan  semua  kriteria  ke  dalam  stock  screener,  langkah  selanjutnya adalah memproses hasil screening .
Selain  menyaring  saham  berdasarkan  kualitas,  penting  juga  untuk  mengevaluasi  valuasi  saham. Investasi yang baik tidak hanya tergantung pada kualitas perusahaan tetapi juga pada harga sahamnya. Salah satu indikator valuasi yang penting adalah Price Earnings Ratio (PER). PER yang lebih rendah dari rata-rata PER selama lima tahun terakhir dapat menjadi indikasi bahwa saham tersebut relatif lebih murah. Selain itu, dapat juga digunakan Price to Book Value (PBV) Ratio, yang juga harus lebih rendah dari rata-rata selama lima tahun terakhir. Setelah memeriksa kriteria valuasi, hasilnya dapat dimasukkan ke  dalam spreadsheet untuk  olah-data  menghitung  harga  diskon  berdasarkan  PER  dan  PBV. Selanjutnya,  dapat menyaring  saham  dengan mengidentifikasi  yang memiliki diskon  lebih  dari  20%. Setelah  memilih  saham-saham  terbaik  melalui  proses  screening  dan  evaluasi  valuasi,  penting  untuk mendalami lebih lanjut dengan mengunduh laporan keuangan lima tahun terakhir dan memahami model bisnis perusahaan yang menjadi target investasi.
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
Unsur kebaruan atau temuan dalam tulisan ini dapat di cermati pembaca terutama dari kalangan investor saham untuk mengeksplorasi langkah-langkah sistematis dalam memilih saham dengan potensi investasi yang  menguntungkan.  Pengaplikasian  sesuai  pola,  ketentua  dan  kriteria  dapat  dengan  mudah diaplikasikan  kembali  menggunakan  alat  bantu  berupa  aplikasi  stockbit  pada  fitur  screener  melalui pendekatan  Sistematis  yang  penulis  jabarkan.  Dengan  Mengusung  pendekatan  sistematis  dalam mengidentifikasi  saham-saham  potensial  berdasarkan  parameter  fundamental  tertentu,  menyajikan langkah-langkah  yang  terukur  dan  terstruktur  dalam  proses  seleksi  saham  maka  melalui  pola  yang terstruktur dan penetapan kriteria  yang  mengikuti  kaidah  pendekatan  fundamental  yang telah diracik dan dikemas dalam ulasan penelitian ini akan memudahkan setiap investor memperoleh saham-saham berfundamental bagus yang berprospek di masa mendatang.
Kontribusi  yang  dapat  diperoleh  pembaca  khususnya  praktisi  investasi  melalui  tulisan  ini  dengan memahami  konsep  adanya  keterkaitan  Empiris  yang  mengungkapkan  keterkaitan  positif  signifikan antara parameter fundamental seperti return on equity, nilai buku per saham, laba per saham, dividen per  saham,  dan  ukuran  perusahaan  dengan  harga  saham  yang  di  implementasikan  melalui  alat  stock screener pada stockbit. Tujuan yang dapat diperoleh pembaca dan praktisi investasi melalui tulisan ini diantaranya Simplifikasi Analisis: Bertujuan untuk memberikan panduan sistematis dalam melakukan penyaringan dan pemilihan saham dengan fokus pada mengurangi jumlah saham yang perlu dianalisis dari 890 menjadi 15 atau 20 saham, sehingga memudahkan proses pengambilan keputusan bagi investor. Edukasi Pemula: Mengakui tantangan dalam memilih emiten saham yang tepat, terutama bagi investor pemula,  dan  memberikan  panduan  praktis  dengan  kriteria  yang  dapat  digunakan  dalam  penyaringan saham. Evaluasi Valuasi: Menyajikan langkah-langkah evaluasi valuasi saham menggunakan indikator seperti  Price  Earnings  Ratio  (PER)  dan  Price  to  Book  Value  (PBV)  Ratio,  dengan  fokus  pada mengidentifikasi saham-saham yang memiliki diskon lebih dari 20%. Analisis Mendalam: Mendorong investor  untuk  tidak  hanya  mengandalkan  alat  Stock  Screener,  tetapi  juga  untuk  mendalami  laporan keuangan lima tahun terakhir dan memahami model bisnis perusahaan yang menjadi target investasi. Pemahaman Sektor: Menyoroti pentingnya memperhatikan apakah saham tersebut bersifat siklikal atau tidak, terutama jika berhubungan dengan komoditas, guna memberikan pandangan menyeluruh terhadap proyeksi masa depan.
Hal ini akan membantu investor untuk memahami secara menyeluruh bisnis yang akan diinvestasikan dan  proyeksinya  untuk  masa  depan.  Selain  itu,  investor  juga  harus  memperhatikan  apakah  saham tersebut  bersifat  siklikal  atau  tidak,  terutama  jika  berhubungan  dengan  komoditas.  Keseluruhan, langkah-langkah  ini  membantu  investor  dalam  melakukan  seleksi  saham  yang  sistematis  dan terinformasi untuk investasi yang berpotensi menguntungkan.

## 2. Tinjauan Pustaka Dan Hipotesis
Pilihan paling mendasar dalam investasi keuangan adalah pilihan portofolio. Untuk mengatasi masalah ini,  investor  harus  memperkirakan  pengembalian  aset  masa  depan  yang  tidak  pasti  dan  memutuskan berapa banyak uang yang akan dialokasikan ke setiap aset pada awal periode investasi. (K. Vasantha Lakshmi & K.N. Udaya Kumara, 2023). Menentukan keputusan investasi adalah proses kompleks yang melibatkan  analisis  sejumlah  faktor  dan  mengikuti  sejumlah  Langkah  (Nyoman  Suprastadan  & Nuryasman  MN,  n.d.)  .Untuk  merumuskan  kriteria  pemilihan  saham  yang  bagus,  penting  untuk mempertimbangkan berbagai faktor yang mencerminkan kinerja dan stabilitas perusahaan. Berdasarkan sejumlah  sumber  referensi  terkait  investasi  saham  dan  analisis  fundamental,  berikut  adalah  kriteria pemilihan saham yang dapat dijadikan pedoman
A. Market Cap
Market  Cap  yang  merupakan  singkatan  dari  Market  Capitalization  atau  kapitalisasi  pasar  menurut pemaparan Edo Ardiansyah yang dikutip dari artikelnya (Ardiansyah, 2022) adalah faktor penting dalam investasi saham. Acuan besarannya ini mempengaruhi penilaian terhadap suatu perusahaan. Market cap dihitung dengan mengalikan jumlah saham yang beredar dengan harga saham saat itu. Fungsi Market Cap  bagi  investor  kerap  digunakan  untuk  mengevaluasi  kualitas  perusahaan  dan  menentukan  biaya akuisisi.  Semakin  tinggi  market  cap,  semakin  besar  nilai  perusahaan.  Skala  Market  Cap  terdiri  dari sejumlah kategori diantaranya ialah :
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
1. Big Cap: Nilai market cap besar, pergerakan saham stabil. Cocok untuk investasi jangka panjang.
2. Middle Cap: Nilai kapitalisasi pasar menengah, pergerakan agresif. Potensi laba besar.
3. Small  Cap:  Kapitalisasi  pasar  kecil,  pergerakan  saham  rentan.  Cocok  untuk  trading  jangka pendek.
Faktor yang Mempengaruhi besar kecilnya nilai market cap dipengaruhi oleh harga saham dan jumlah saham yang beredar. Fluktuasi tergantung pada sentimen pasar. Beberapa Tips yang dapat digunakan oleh investor dalam Memilih Saham Berdasarkan Skala Market Cap:
1. Perhatikan Skala Market Cap: Pilih perusahaan sesuai skala market cap yang sesuai dengan tujuan investasi Anda.
2. Pahami Industri: Investasikan pada industri yang Anda pahami.
3. Analisis Kepemilikan Saham: Perhatikan kepemilikan saham dan manajemen perusahaan.
4. Analisis Fundamental: Periksa tren pendapatan, laba, margin, P/E, dan P/S.
5. Riset Harga Saham: Tinjau riwayat harga saham untuk analisis lebih lanjut.

## B. Profitabilitas Perusahaan dan Harga Saham
Mengacu dalam pembahasan seputar korelasi antara harga saham dengan fundamental Perusahaan yang di tunjukan dengan profitabilitas dalam artikel jurnal (Achmad Husaini, 2012) dijelaskan bahwa harga saham mencerminkan nilai perusahaan dan menjadi faktor penentu minat investor. Kinerja perusahaan tercermin  dalam  laporan  keuangan  yang  diterbitkan  secara  berkala  oleh  emitennya.  Laporan  ini memainkan peran penting dalam pengambilan keputusan investasi, termasuk pembelian, penjualan, dan kepemilikan saham. Nilai perusahaan tercermin dalam harga sahamnya, yang berpengaruh pada nilai aset  seperti  surat  berharga.Saham  adalah  salah  satu  bentuk  surat  berharga  yang  dikeluarkan  oleh perusahaan,  dan  harganya dipengaruhi  oleh  berbagai faktor, termasuk kemampuan  perusahaan untuk membayar  dividen.  Harga  saham  cenderung  tinggi  jika  dividen  yang  dibayarkan  juga  tinggi, mengindikasikan  nilai  perusahaan  yang  lebih  tinggi.  Ini  juga  mencerminkan  keputusan  investasi, keputusan  pendanaan,  dan  pengelolaan  aset  perusahaan.  Profitabilitas  adalah  faktor  kunci  dalam mempertahankan  kelangsungan  hidup  perusahaan,  dan  investor  memperhatikannya  dengan  seksama. Indikator profitabilitas yang digunakan termasuk Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net  Profit  Margin,  dan  Earnings  Per  Share  (EPS).  ROA  mengukur  kemampuan  perusahaan menghasilkan laba bersih berdasarkan asetnya. ROE mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih berdasarkan modalnya. Return on equity adalah perbandingan yang menunjukkan seberapa besar sumbangan modal pemegang saham dalam menghasilkan laba bersih. Secara sederhana, rasio ini digunakan  untuk  mengukur  seberapa  besar  laba  bersih  yang  diperoleh  dari  setiap  unit  uang  yang diinvestasikan  dalam  modal  pemegang  saham.  Dalam  istilah  lain,  return  on  equity  atau  ROE  adalah indikator keuntungan bersih yang diperoleh perusahaan setelah dipotong pajak, dibandingkan dengan modal  sendiri  yang  telah  diinvestasikan.  (Rini  Tesniwati  dkk,  2022).  Return  on  equity  (ROE)  atau rentabilitas modal sendiri adalah perbandingan yang mengukur laba bersih setelah pajak yang dihasilkan oleh modal sendiri. Rasio ini mencerminkan efisiensi dalam penggunaan modal perusahaan. Semakin tinggi  nilai  ROE,  semakin  efisien  penggunaan  modal  perusahaan,  yang  mengindikasikan  kekuatan finansial  pemilik  perusahaan.  Sebaliknya,  jika  nilai  ROE  rendah,  itu  bisa  mengindikasikan  perlunya evaluasi terhadap efisiensi penggunaan modal oleh perusahaan (Kasmir, 2012). Net Profit Margin adalah rasio antara laba bersih dan pendapatan, mengindikasikan efisiensi perusahaan.  EPS menggambarkan jumlah laba per lembar saham, memberikan gambaran prospek perusahaan. Semua indikator ini penting bagi  investor  dalam  pengambilan  keputusan  investasi,  karena  mereka  menggambarkan  kinerja  dan profitabilitas  perusahaan,  yang  pada  gilirannya  memengaruhi  harga  saham  dan  nilai perusahaan.(Syamsuddin,  2007).  Net  Profit  Margin  adalah  rasio  yang  mengukur  sejauh  mana perusahaan mampu menghasilkan  laba  bersih  pada  tingkat  penjualan tertentu. Margin  laba  bersih ini menggambarkan profitabilitas dengan membandingkan laba setelah bunga dan pajak dengan pendapatan penjualan perusahaan. (Rini Tesniwati dkk, 2022).
C. Debt to Equity Ratio (DER) Indikator Tingkat Risiko Keuangan Laporan  keuangan  internal  suatu  perusahaan  merupakan  sumber  informasi  vital  yang  tidak  hanya mencakup hasil penjualan dan kualitas sumber daya manusianya.  Laporan keuangan ini memberikan gambaran yang komprehensif mengenai kesehatan finansial perusahaan. Salah satu aspek penting dalam laporan keuangan adalah Debt to Equity Ratio (DER). Secara umum, DER mencerminkan kemampuan
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
perusahaan untuk memenuhi seluruh kewajibannya. Semakin rendah DER, semakin tinggi kemampuan perusahaan  untuk  melunasi  kewajiban-kewajibannya.  Dengan  kata  lain,  DER  merupakan  indikator penting  dalam  mengukur  tingkat  risiko  keuangan  perusahaan.Menurut  Riyanto  dalam  artikel  jurnal (Dedi Aji Hermawan, 2012). Debt to Equity Ratio (DER) adalah rasio yang mengukur perbandingan antara total hutang perusahaan dengan modal sendiri atau ekuitasnya. Rasio ini memberikan gambaran tentang  sejauh  mana  perusahaan  mengandalkan  pinjaman  atau  hutang  jangka  panjang  dalam pendanaannya.  Semakin  tinggi  nilai  DER,  semakin  besar  proporsi  hutang  dalam  struktur  pendanaan perusahaan. Hal ini berpotensi meningkatkan risiko finansial perusahaan.Perusahaan dengan DER yang tinggi  cenderung  memiliki  risiko  finansial  yang  lebih  tinggi,  yang  dapat  menjadi  penyebab  investor enggan berinvestasi dalam saham perusahaan tersebut. Hal ini karena saham perusahaan dengan DER tinggi seringkali memiliki potensi return yang lebih rendah. Oleh karena itu, DER menjadi salah satu faktor penting yang dipertimbangkan oleh investor dalam pengambilan keputusan investasi.

## D.  Valuasi Harga Wajar Saham
Dalam  Upaya  penentuan  valuasi  atas  suatu  harga  wajar  saham,  valuasi  relatif  merupakan  penentuan valuasi yang paling sering digunakan investor karena model valuasi relatif jauh lebih mudah dan cepat untuk  dihitung.  Model  penilaian  relatif  dapat  diterapkan  dengan  membandingkan  perusahaan  yang bersangkutan dengan perusahaan sejenis atau dalam industri yang sama. Dapat pula dengan nilai harga saham saat ini dibandingkan dengan laba perolehan saat ini dan dapat pula dibandingkan dengan nilai bukunya. Pada ulasan penulisan ini, selain memilih saham berdasarkan kualitasnya, penting juga untuk mengevaluasi  valuasi  saham.  Investasi  yang  baik  tidak  hanya  bergantung  pada  kualitas  perusahaan semata  tetapi  juga  pada  harga  sahamnya.  Metrik  penilaian  yang  penting  adalah  rasio  harga  terhadap pendapatan  (PER).  PER  yang  lebih  rendah  dari  rata-rata  PER  selama  lima  tahun  terakhir  bisa  jadi merupakan pertanda bahwa harga saham tersebut relatif lebih murah. Selain itu, rasio price to book value (PBV)  juga  dapat  digunakan  yang  juga  akan  lebih  rendah  dibandingkan  rata-rata  5  tahun  terakhir. (Doddy  Prayogo,  2023)  Secara  teori  dasar  ada  indeks  PER  (Price  Earnings  Ratio)  yaitu  rasio  yang digunakan untuk menilai mahal atau murahnya suatu saham berdasarkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba  bersih.  PER  adalah  periode  pengembalian.  Berdasarkan  pengalaman  para  pelaku investasi,  umumnya  berpendapat  jika  PER  kurang  dari  10  berarti  saham  tersebut  termasuk  dalam kategori murah, namun jika diatas 20 berarti saham tersebut tentu sudah tidak murah lagi. Ada pula rasio PBV (Price to Book Value), yaitu salah satu rasio keuangan untuk menilai apakah suatu saham layak dibeli dari segi harga, berdasarkan perbandingan harga saham tersebut dengan nilai buku perusahaan, bila rasionya di bawah nilai bukunya berarti relative murah dan demikian pula sebaliknya. Saat memilih saham, usahakan untuk membeli saham yang PBVnya rendah  (Irwin Ananta Vidada dan Saridawati, 2022).

## 3. Metode Penelitian
Objek penelitian dalam penelitian ini dilakukan pada saham-saham pilihan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) menggunakan fitur stock screener di aplikasi Stockbit pada 29 september 2023. Melalui platform  tersebut  dilakukanlah  pendekatan  yang  sistematis  dan  efisien  untuk  memilih  saham-saham yang memenuhi kriteria investasi tertentu, maka di peroleh 13 emiten saham terpilih. Peneliti mengambil sejumlah kriteria dan memasukannya dalam prosedur penentuan pemilihan saham.

## A. Kriteria Penelitian
Kriteria pada penelitian ini antara lain Market Capitalization yang besar  melebihi 10 triliun, laba yang besar  melebih  1  triliun,  pertumbuhan  revenue,  ROE  yang  lebih  besar  dari  10%,  Net  profit  margin melebihi 5 %, Debt to Equity Ratio kurang dari 100%, rutin membagi dividen sekurangnya dalam 5 tahun  terakhir  ini  dan  valuasi  hagarnya  sedang  dalam  posisi  lebih  murah  setidaknya  dalam  5  tahun terakhir  ini.  Dengan  memahami  langkah-langkah  dalam  metode  pengolahan  data  melalui    aplikasi Stockbit  ini  investor  dapat  melakukan  penelitian  yang  cermat  dan  mendapatkan  informasi  yang diperlukan untuk membuat keputusan investasi yang lebih baik. Selalu penting untuk menggabungkan analisis  fundamental  yang  kuat  dengan  pemahaman  yang  mendalam  tentang  pasar  saham  dan  risiko investasi.  Dengan  demikian,  investor  dapat  meningkatkan  peluang  mereka  untuk  mencapai  tujuan keuangan mereka.
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
Penelitian  terhadap  sejumlah  pilihan  emiten  saham  adalah  salah  satu  kegiatan  penting  dalam  dunia investasi yang bertujuan untuk memilih saham-saham yang memiliki potensi untuk memberikan return yang baik kepada para investor. Dalam era digital saat ini, aplikasi stock screener seperti Stockbit telah menjadi  alat  yang  sangat  berguna  untuk membantu  investor  dalam  mengevaluasi  saham-saham  yang ada di pasar saham. Dalam konteks ini, kami akan membahas metode penelitian yang dapat digunakan untuk  memilih  saham-saham  yang  memenuhi  kriteria  tertentu,  seperti  yang  telah  dijelaskan  dalam instrumen data yang diberikan.

## B Langkah-langkah Metode Penelitian
1. Akses Aplikasi Stockbit: Langkah pertama dalam metode penelitian adalah mengakses aplikasi Stockbit atau platform serupa yang memiliki fitur stock screener.
2. Pemilihan Fitur Stock Screener: Setelah masuk ke aplikasi, langkah berikutnya adalah memilih fitur  Stock  Screener.  Fitur  ini  memungkinkan  pengguna  untuk  menyesuaikan  parameter pencarian sesuai dengan kriteria yang diinginkan.
3. Penentuan Kriteria Pencarian: Penentuan kriteria pencarian adalah langkah kunci dalam metode penelitian ini. Sesuaikan parameter pencarian dengan kriteria saham yang diinginkan, yaitu:
a) Market  Capital:  Tentukan  bahwa  saham  yang  dicari  harus  memiliki  market  capital sebesar 10 trilliun atau lebih. Market capital adalah nilai pasar total saham perusahaan.
b) Laba  Bersih:  Tentukan  bahwa  saham  yang  dicari  harus  memiliki  laba  bersih  (net income)  sebesar  1  trilliun  atau  lebih.  Laba  bersih  adalah  keuntungan  bersih  yang diperoleh perusahaan setelah mengurangkan semua biaya.
c) Pertumbuhan Revenue: Pastikan Anda mencari saham dengan pertumbuhan pendapatan (revenue) yang positif.
d) Return on Equity (ROE): Cari saham-saham dengan ROE sebesar 10% atau lebih. ROE adalah rasio yang mengukur efisiensi perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dari ekuitas pemegang saham.
e) Net  Profit Margin:  Pilih saham dengan  net  profit margin  sebesar  5%  atau lebih.  Net profit margin adalah persentase dari pendapatan perusahaan yang menjadi keuntungan bersih.
f) Debt to Equity Ratio: Pilih saham dengan rasio debt to equity (hutang terhadap ekuitas) sebesar 100% atau kurang. Ini menunjukkan bahwa perusahaan memiliki tingkat hutang yang sehat.
g) Rajin  Membagi  Dividen:  Prioritaskan  saham-saham  dari  perusahaan  yang  rajin membagi dividen kepada pemegang saham.
h) Valuasi  PBV  dan  PER:  Periksa  bahwa  saham-saham  yang  dipilih  memiliki  valuasi Price-to-Book  Value  (PBV)  dan  Price-to-Earnings  Ratio  (PER)  yang  rendah  atau "sedang murah" dalam 5 tahun terakhir.
4. Eksekusi  Pencarian:  Setelah  semua  kriteria  pencarian  telah  ditentukan,  jalankan  pencarian dengan mengklik tombol yang sesuai pada aplikasi Stockbit.
5. Periksa  Hasil  Pencarian:  Tinjau  hasil  pencarian  yang  diberikan  oleh  aplikasi.  Ini  akan  berisi daftar saham-saham yang memenuhi kriteria yang telah Anda tetapkan.
6. Analisis Fundamental Tambahan: Untuk mempersempit pilihan, klik pada setiap saham dalam daftar  hasil  pencarian  untuk  mendapatkan  informasi  lebih  lanjut.  Analisis  fundamental  lebih mendalam dapat melibatkan penilaian terhadap laporan keuangan, strategi perusahaan, dan tren industri.
7. Seleksi Saham yang Cocok: Setelah melakukan analisis lebih lanjut, pilih saham-saham yang menurut Anda memiliki prospek investasi yang paling menjanjikan berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan.
8. Diversifikasi  Portofolio  (Opsional):  Untuk  mengurangi  risiko,  pertimbangkan  untuk diversifikasi  portofolio  dengan  memilih  beberapa  saham  yang  berbeda  dari  daftar  hasil pencarian.
9. Monitoring  dan  Evaluasi:  Selalu  pantau  portofolio  Anda  secara  berkala  untuk  memastikan kriteria saham yang bagus terus terpenuhi. Perbarui portofolio Anda jika diperlukan.
10. Perbarui  Kriteria  (Jika  Diperlukan):  Kondisi  pasar  dan  tujuan  investasi  dapat  berubah.  Oleh karena itu, sesuaikan kembali kriteria pencarian Anda jika diperlukan.
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
11. Pelaporan  dan  Keputusan  Investasi:  Terakhir,  buat  keputusan  investasi  berdasarkan  hasil penelitian dan analisis yang telah di lakukan. Jangan lupa untuk mencatat dan melaporkan hasil investasi yang telah ditetapkan.

## 4. Hasil Penelitian
Prediksi  saham  merupakan  isu  studi  penting  yang  mendapat  banyak  perhatian  karena  kemungkinan positifnya  yang  diharapkan  mampu  dalam  meraih  keuntungan  finansial.  Pemilihan  fitur  yang representatif dan pengembangan model prediksi yang tepat sangat penting untuk akurasi prediksi harga saham. (Binita Kumari & Tripti Swarnkar, 2023).

## A. Penentuan Penilaian Kinerja
Praktisi investasi pasar modal, Doddy Prayogo (Doddy Prayogo, 2023), telah menetapkan serangkaian kriteria  yang  sangat  ketat  untuk  pemilihan  saham  terbaik.  Proses  penyaringan  saham  ini  melibatkan beberapa  kriteria  yang  mencakup  berbagai  aspek  dari  kesehatan  finansial  dan  potensi  pertumbuhan perusahaan. Dalam hasil pencarian nilai  dalam satuan billion, 1 billion ialah setara dengan 1 miliar, Berikut adalah rinciannya:
1. Market Capitalization (> Rp 10 T):
Dalam penelitian ini hanya saham-saham dengan nilai kapital pasar lebih dari 10 triliun rupiah yang akan dipertimbangkan dipilih. Nilai kapital pasar mencerminkan seberapa besar kepercayaan investor terhadap perusahaan tersebut maka dilakukan penetapan ambang batas minimum 10 triliun rupiah untuk nilai kapital pasar perusahaan. Mencermati hasil screening diperoleh kode emiten ASII memiliki market Cap tertinggi sebesar 252.010,12 miliar atau 252 triliun rupiah sedangkan kode emiten POWR memiliki market Cap terendah sebesar 12.065,37 miliar atau 12 triliun rupiah.

## Tabel 1. Kriteria Penyaringan Saham
Symbol Market Cap (dalam milyar rupiah) Revenue (Growth 3 year) Average (Growth ROE 5 yr) Average (Net Profit Margin 5yr) Debt to Equity Ratio (Quarter) Net Income (TTM) (dalam milyar rupiah) Current PE Ratio (TTM) Mean PE Standard Deviation (5 Year) Current Price to Book Value Mean PBV Standard Deviation (5 Year) Dividend Payment Streak (Annual) ASI HMSP KLBF MEGA INKP MYOR GEMS ITMG PTBA TKIM SIDO BBR POWR 252.010.12 100.615.14 82.265.84 64.575.08 60.727.91 57.014.68 35.735.29 32.739.58 32.257.85 29.809.10 17.700.00 12.310.09 12.065.37 8.31% 1.60% 8.53% 6.75% 11.68% 7.01% 43.54% 33.46% 25.09% 7.00% 8.01% 4.09% 1.61% 13.54 30.40 16.23 16.32 11.14 17.18 62.14 29.36 28.90 15.35 29.21 14.42 12.80 9.14% 9.56% 11.67% 36.40% 14.48% 6.82% 13.89% 15.96% 22.53% 24.21% 27.66% 14.31% 15.96% 0.42 0.02 0.09 0.01 0.54 0.38 0.10 0.02 0.08 0.33 - 0.75 0.73 28.219.00B 7.025.65 3.274.26 4.531.16 11.515.88B 2.507.85 10.611.49B 16.457.73B 9.186.42 5.694.87 1.107.22 1.993.78 1.374.53 8.93 14.32 25.13 14.25 5.27 22.73 3.37 1.99 3.51 5.23 15299 6.17 8.78 11.82 19.15 26.70 19.36 7.62 31.47 10.36 7.36 6.95 9.98 22.43 8.15 9.43 1.35 3.94 4.09 3.14 0.69 4.37 2.70 1.22 1.76 0.87 5.42 0.83 1.13 1.59 6.49 4.39 3.18 0.73 5.07 4.12 1.39 1.81 1.19 6.68 1.18 1.21 15 15 15 9 10 15 .. 15 15 15 10 13 8
Sumber: Olah Data Stockbit
2. Laba Bersih (> Rp 1T):
Dalam penelitian ini hanya emiten saham dengan nilai laba bersih lebih dari 1 triliun rupiah yang akan dipertimbangkan  dipilih.  Nilai laba  bersih  yang  tinggi  mencerminkan  kemampuan  perusahaan  dalam mencetak laba dan membangun kepercayaan investor terhadap perusahaan tersebut. Penetapan ambang batas  minimum  1  triliun  rupiah  untuk  perolehan  laba  bersih  di  anggap  mampu  menggambarkan kemampuan profit Perusahaan. Mencermati hasil screening diperoleh kode emiten ASII memiliki laba
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
bersih tertinggi sebesar 28.219 miliar atau 28.2 triliun rupiah sedangkan kode emiten SIDO memiliki laba bersih terendah sebesar 1.107,22 miliar atau 1,1 triliun rupiah.
3. Pertumbuhan Revenue (Pendapatan) dalam 3 tahun terakhir berturut-turut:
Dalam penelitian ini hanya emiten saham dengan Pertumbuhan Revenue yang Positif bertumbuh 3 tahun berturut-turut  untuk  dipilih  yang  mana  hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  perusahaan  itu  terus berkembang dan memiliki pangsa pasar yang stabil dapat menjanjikan potensi pertumbuhan investasi jangka  panjang.  Mencermati  hasil screening diperoleh kode  emiten  GEMS  memiliki  Pertumbuhan Revenue tertinggi  sebesar  43.54%  sedangkan  kode  emiten  HMSP  memiliki  Pertumbuhan Revenue terendah sebesar 1.60%.
4. Return on Equity (>10%):
Dalam penelitian ini hanya emiten saham dengan ROE rata-rata lebih besar dari 10% dalam 5 tahun terakhir  ini  yang  dipilih.  Mencermati  hasil screening diperoleh kode  emiten  GEMS  memiliki  ROE tertinggi sebesar 62.14 % sedangkan kode emiten INKP memiliki ROE terendah sebesar 11.14 %.
5. Net Profit Margin (>5%):
Dalam  penelitian  ini  hanya  emiten  saham  dengan  NPM  rata-rata  lebih  besar  dari  5%  dalam  5  tahun terakhir  ini  yang  dipilih.  Mencermati  hasil screening diperoleh kode  emiten  SIDO  memiliki  NPM tertinggi sebesar 27.66% sedangkan kode emiten MYOR memiliki NPM terendah sebesar 6.82%.
6. Debt to Equity Ratio (<100%):
Dalam penelitian ini hanya emiten saham dengan rata-rata kurang dari 100 % yang dipilih Mencermati  hasil screening diperoleh kode  emiten  BJBR  memiliki  DER  tertinggi  sebesar  0.75  kali sedangkan kode emiten SIDO memiliki DER terendah sebesar nihil.
7. Rutin Bagi Dividen (sekurangnya 5 Tahun terakhir berturut-turut): Dalam penelitian ini hanya emiten saham yang rutin bagi dividen selama tahun terakhir ini berturut- turut. Mencermati hasil screening diperoleh hampir separuh dari 13 emiten saham yang tersaring rata- rata rutin bagi dividen dalam 15 tahun terakhir ini diluar itu BJBR selama 13 tahun, SIDO & INKP selama 10 tahun, GEMS & MEGA selama 9 tahun, serta POWR selama 8 tahun.

## Tabel 2. Penyaringan Valuasi Saham
No Emiten Saham PER Avg PER 5y PBV Avg PBV 5y Discount to Avg PER Discount to Avg PBV Price (Rupiah) (29/09/23) 1 ASII 8,93 11,82 1,35 1,59 24% 15% Rp     6.225,00 2 HMSP 14,32 19,15 3,94 6,49 25% 39% Rp        865,00 3 KLBF 25,13 26,70 4,09 4,39 6% 7% Rp     1.755,00 4 MEGA 14,25 19,36 3,14 3,18 26% 1% Rp     5.500,00 5 INKP 5,27 7,62 0,69 0,73 31% 5% Rp   11.100,00 6 MYOR 22,73 31,47 4,.37 5,07 28% 14% Rp     2.550,00 7 GEMS 3,37 10,36 270 4,12 67% 34% Rp     6.075,00 8 ITMG 1,99 7,36 1,39 73% 12% Rp   28.975,00 9 PTBA 3,51| 6,95 1,76 1,81 49% 3% Rp     2.800,00 10 TKIM 5,23 9,98 0,87 1,19 48% 27% Rp     9.575,00 11 SIDO 15,99 22,43 05.42 6,68 29% 19% Rp        590,00 12 BJBR 6,17 8,15 0,83 1,18 24% 30% Rp     1.170,00 13 POWR 8,78 9,43 1,13 750 7% 7% Rp        750,00
Sumber: Olah Data Stockbit
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975

## 8. Evaluasi Valuasi:
Dalam penelitian ini hanya emiten saham yang telah lolos dengan kriteria kualitas kemudian di sortir nilai Current Price to Book Value & Current PE Ratio (TTM) dengan Mean PBV & Mean PE Standard Deviation dalam 5 tahun terakhir ini kemudian memberikan nilai diskon sebesar 20 % atau lebih antara selisih harga pasarnya saat ini dengan valuasi harga rata-ratanya dalam 5 tahun terakhir.

## B. Hasil Penilaian Kinerja
Setelah memeriksa kriteria valuasi, hasilnya dapat dimasukkan ke dalam spreadsheet untuk menghitung harga diskon berdasarkan PER dan PBV. Selanjutnya, dapat menyaring saham dengan mengidentifikasi yang berpotensi memiliki diskon lebih dari 20%.

## Tabel 3. Peringkat Valuasi Saham
No Emiten Saham PER Avg PER 5y PBV Avg PBV 5y Discount to  Avg PER Discount to  Avg PBV Price  (Rupiah) (29/09/23) 1 HMSP 14,32 19,15 3,94 6,49 25% 39% Rp        865,00 2 GEMS 3,37 10,36 270 4,12 67% 34% Rp     6.075,00 3 BJBR 6,17 8,15 0,83 1,18 24% 30% Rp     1.170,00 4 TKIM 5,23 9,98 0,87 1,19 48% 27% Rp     9.575,00 5 SIDO 15,99 22,43 05.42 6,68 29% 19% Rp        590,00 6 ASII 8,93 11,82 1,35 1,59 24% 15% Rp     6.225,00 7 MYOR 22,73 31,47 4,.37 5,07 28% 14% Rp     2.550,00 8 ITMG 1,99 7,36 1,39 73% 12% Rp   28.975,00 9 KLBF 25,13 26,70 4,09 4,39 6% 7% Rp     1.755,00 10 POWR 8,78 9,43 1,13 750 7% 7% Rp        750,00 11 INKP 5,27 7,62 0,69 0,73 31% 5% Rp   11.100,00 12 PTBA 3,51| 6,95 1,76 1,81 49% 3% Rp     2.800,00 13 MEGA 14,25 19,36 3,14 3,18 26% 1% Rp     5.500,00
Sumber: Olah Data Stockbit
Terdapat empat emiten saham yang masuk dengan kriteria tersebut diantaranya HMSP, GEMS, BJBR dan TKIM.  Setelah melalui proses tersebut, penting bagi investor untuk mendalami lebih lanjut dengan mengunduh  laporan  keuangan  lima  tahun  terakhir  dan  memahami  model  bisnis  perusahaan  yang menjadi target investasi. Hal ini akan membantu investor untuk memahami secara menyeluruh bisnis yang akan diinvestasikan proyeksinya untuk masa depan. Dalam hal ini bahkan termasuk pertimbangan yang lebih spesifik lagi guna mengerucutkan pilihan semisal apakah emiten yang dipilih sudah terindeks Saham  syariah  atau  belum  dan  sebagainya  bagi  yang  menghendakinya  terutama  investor  muslim. Dengan  mempertimbangkan  semua  kriteria  ini,  investor  pun  masih  tetap  harus  melibatkan  analisis mendalam untuk memilih saham-saham yang memiliki potensi pertumbuhan yang baik dan memberikan hasil  investasi  yang  optimal.  Dalam  proses  screening  ini  tetap  ditekankan  pada  pentingnya  analisis menyeluruh  dan  pemahaman  mendalam  terhadap  laporan  keuangan  perusahaan  sebelum  membuat keputusan investasi. Dengan pendekatan yang cermat dan informasi yang tepat, investor dapat membuat keputusan yang lebih cerdas dan memaksimalkan potensi keuntungan dalam pasar saham.

## 5. Pembahasan
Investasi adalah proses mengalokasikan modal untuk memperoleh keuntungan finansial di masa depan. Investor mengharapkan arus kas masa depan dari suatu investasi melebihi nilai awalnya. Investasi pada instrumen keuangan merupakan salah satu metode investasi yang digunakan baik oleh individu maupun individu  dan  entitas  kelembagaan.  Salah  satu  jenis  instrumen  tersebut  adalah  surat  berharga  yang diperdagangkan di bursa efek. Indeks bursa saham utama adalah indikator yang mengukur nilai saham perusahaan terbesar yang diperdagangkan di bursa efek tertentu. portofolio investasi untuk mencapai pengembalian yang melebihi yang dicapai dalam strategi pasif. Pemilihan dapat dilakukan berdasarkan tentang metode analisis fundamental dan analisis teknis. Analisis fundamental merupakan bentuk klasik dalam menilai daya tarik yang dilakukan perusahaan untuk menilai potensi nilai masa depan sahamnya.
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
Analisis laporan keuangan historis dan terkini perusahaan, strategi pengembangan jangka panjangnya, situasi  industri  dan  perekonomian  di  mana  perusahaan  beroperasi  dianalisis  dalam  konteks  potensi perkembangannya  dan  kemungkinan  ancamannya,  dan  analisis  kemungkinan  dampak  terhadap  hasil perusahaan  yang  disebabkan  oleh  situasi  geopolitik.    (Jan  Grudniewicz  &  Robert  Ślepaczuk,  2023). Portofolio saham dapat dilihat sebagai sekelompok saham, di mana sejumlah uang telah dialokasikan untuk  setiap  saham.  Membangun  portofolio  saham  berarti  menentukan  saham  mana  yang  akan dimasukkan ke dalam portofolio dan dalam jumlah berapa saham tersebut akan dimasukkan ke dalam portofolio.  Aspek-aspek  seperti  tujuan  investasi  dan  penghindaran  risiko  sangat  penting  untuk membangun portofolio saham “terbaik”. Ada tiga tahapan dasar dalam apa yang disebut manajemen portofolio  saham:  perkiraan  harga,  pemilihan  saham,  optimalisasi  portofolio.  Prediksi  harga memberikan  cara  untuk  memperkirakan  seperti  apa  return  saham  di  masa  depan.  Pemilihan  saham memungkinkan  investor  untuk  menentukan  saham  mana  yang  “dapat  diterima  untuk  investasi”. Optimalisasi  portofolio  menentukan  jumlah  (biasanya  sebagai  proporsi  sumber  daya  yang  tersedia) investasi  yang  harus  dialokasikan  pada  saham  yang  dipilih. Kegagalan  untuk  mempertimbangkan pendekatan keseluruhan yang secara holistik mencakup semua tahapan investasi saham membuat proses pengambilan keputusan menjadi sulit. Kegagalan untuk mempertimbangkan pendekatan keseluruhan yang secara holistik mencakup semua tahapan investasi saham membuat proses pengambilan keputusan menjadi  sulit.  (Efrain  Solares,  Víctor  De-León-Gómez,  Francisco  G.  Salas,  2022).  Guna mengejawantahkan  konsep  dan  tori  tersebut  diatas  serta  menjalankan  implementasi  teknis  dengan menetapkan  serangkaian  kriteria  yang  sangat  ketat  untuk  pemilihan  saham  terbaik  (Doddy  Prayogo, 2023), maka berikut pemaparan hal-hal yang harus dilakukan.

## A. Screening saham
Pasar modal merupakan tempat yang dinamis dan kompleks, di mana investasi yang cerdas memerlukan pemahaman  mendalam  terhadap  saham-saham  yang  dipilih.  Salah  satu  pendekatan  yang  digunakan dalam  mempersempit  pilihan  saham  adalah  melalui  proses  screening  saham.  Proses  ini  adalah  tahap awal  yang  krusial  dalam  mencari  saham-saham  potensial,  memanfaatkan  filter  atau  kriteria  tertentu untuk mendapatkan saham-saham dengan karakteristik yang diinginkan.

## 1. Tujuan Screening Saham
Tujuan  utama  dari  proses  screening  saham  adalah  mempersempit  pilihan  saham  yang  ada  di  pasar. Dengan  menggunakan  kriteria-kriteria  yang  telah  ditentukan,  investor  dapat  mengeliminasi  saham- saham  yang  tidak  sesuai,  sehingga  fokus  dapat  diberikan  pada  saham-saham  yang  memiliki  potensi pertumbuhan dan keuntungan yang tinggi. Screening saham memberikan landasan kuat bagi investor untuk mengambil keputusan investasi yang cerdas.
2. Kriteria-Kriteria Penting dalam Screening Saham Dalam penelitian ini, beberapa kriteria fundamental menjadi fokus utama dalam proses screening saham:
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
a. Salah satu kriteria utama yang dijadikan acuan adalah nilai kapital pasar suatu perusahaan. Dalam penelitian  ini  hanya  saham-saham  dengan  nilai  kapital  pasar  lebih  dari  Rp  10  triliun  yang  akan dipertimbangkan.  Nilai  kapital  pasar  mencerminkan  seberapa  besar  kepercayaan  investor  terhadap perusahaan tersebut. Penetapan ambang batas minimum Rp 10 triliun untuk nilai kapital pasar sebuah perusahaan.  Nilai  kapital  pasar  mencerminkan  kepercayaan  investor  terhadap  prospek  masa  depan perusahaan dan daya tariknya di pasar. Market Capital yang Signifikan Saham-saham dengan market capital  sebesar  10  trilliun  atau  lebih  menjadi  sorotan  utama.  Market  capital  mencerminkan  ukuran perusahaan di pasar dan dapat memberikan gambaran tentang stabilitas dan pertumbuhan perusahaan.
b. Penentuan kriteria melalui proses  screening menetapkan saham yang terpilih memiliki laba bersih minimal  Rp  1  triliun.  Laba  bersih  adalah  indikator  utama  dari  profitabilitas  perusahaan  dan menunjukkan  sejauh  mana  perusahaan  mampu  menghasilkan  keuntungan  setelah  memotong  semua biaya.  Saham-saham  yang dipilih  ditetapkan harus memiliki  laba  bersih  minimal  Rp  1  triliun  karena laba  bersih  adalah  ukuran  dari  keuntungan  sejati  perusahaan  setelah  mengurangkan  semua  biaya operasional dan  pajak  maka  melalui hasil  proses screening saham  diharapkan  pelaku investasi  dapat memperoleh  emiten  saham  dengan  jumlah  laba  bersih  yang  tinggi  yang  tentunya  hal  tersebut menunjukkan daya saing dan profitabilitas yang baik. Laba Bersih yang Menguntungkan Laba bersih perusahaan merupakan tolok ukur keberhasilan operasional. Saham-saham dengan laba bersih sebesar 1 trilliun atau lebih menandakan kinerja yang solid dan potensial untuk memberikan keuntungan bagi investor.
c. Pertumbuhan pendapatan adalah faktor penting lainnya. Perusahaan harus menunjukkan pertumbuhan pendapatan  yang  positif  dari  waktu  ke  waktu,  menandakan  bahwa  bisnis  mereka  berkembang  dan menghasilkan lebih banyak uang. Perusahaan yang mampu menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan  dari  waktu  ke  waktu  tentu  telah  mencerminkan  kinerja  operasional  yang  baik  dan permintaan  yang kuat  terhadap  produk atau  layanan perusahaan.  Pertumbuhan Revenue  yang  Positif Pertumbuhan pendapatan atau revenue yang positif menunjukkan bahwa perusahaan terus berkembang dan  memiliki  pangsa  pasar  yang  stabil.  Saham-saham  dengan  pertumbuhan  revenue  yang  positif menjanjikan potensi pertumbuhan investasi jangka panjang.
d. Return on equity (ROE) sebesar 10% atau lebih dianggap sebagai parameter minimum. ROE adalah rasio yang mencerminkan efisiensi perusahaan dalam menghasilkan laba dari modal yang diinvestasikan oleh pemegang saham. ROE yang melebihi 10% menandakan efisiensi perusahaan dalam menggunakan ekuitas  pemegang  saham  untuk  menghasilkan  keuntungan.  Saham-saham  dengan  ROE  sebesar  10% atau lebih menunjukkan bahwa perusahaan mampu memberikan tingkat pengembalian investasi yang baik  bagi  pemegang  saham.  Perusahaan  dengan  ROE  tinggi  cenderung  memiliki  manajemen  yang efisien dan strategi bisnis yang sukses.
e. Net Profit Margin yang Sehat Net profit margin, yaitu persentase dari pendapatan perusahaan yang menjadi  keuntungan  bersih,  mencerminkan  profitabilitas  perusahaan.    Hal  itu  menunjukkan  bahwa perusahaan  dapat  mempertahankan  sebagian  besar  pendapatan  sebagai  keuntungan  bersih  setelah memenuhi semua kewajiban dan biaya operasional. Penentuan margin keuntungan bersih sebesar 5% atau lebih menunjukkan bahwa perusahaan dapat menghasilkan keuntungan yang signifikan dari setiap pendapatan yang diperoleh. Ini mencerminkan efisiensi operasional dan daya saing yang tinggi di pasar. f.  Perusahaan  dengan  rasio  hutang  terhadap  ekuitas  (debt  to  equity  ratio)  di  bawah  100%  akan diprioritaskan. Ini menunjukkan bahwa perusahaan memiliki struktur modal yang sehat dengan tingkat hutang yang terkelola dengan baik. Rasio hutang terhadap ekuitas yang kurang dari 100% menandakan bahwa sebagian besar modal perusahaan diperoleh dari ekuitas pemegang saham, bukan dari pinjaman yang harus dibayar Kembali. Rasio hutang terhadap ekuitas (Debt to Equity Ratio) rendah menunjukkan bahwa perusahaan memiliki risiko terkait utang perusahaan juga rendah.
g. Kebijakan Pembagian Dividen yang Konsisten Perusahaan yang rajin membagi dividen menunjukkan stabilitas  keuangan  dan  kepercayaan  diri  dalam  pertumbuhan  bisnis.  Saham-saham  dari  perusahaan- perusahaan  ini  menjanjikan  imbal  hasil  yang  stabil  bagi  para  investor.  Perusahaan  yang  konsisten
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
membagi  dividen  kepada  pemegang  saham  selama  lima  tahun  berturut-turut  menunjukkan  stabilitas keuangan dan pertumbuhan jangka panjang. Hal tersebut juga menunjukkan konsistensi dalam kinerja keuangan  yang  mampu  membangun  kepercayaan  investor  terhadap  manajemen  dan  pertumbuhan perusahaan.
h.  Penentuan  adanya  kriteria  untuk  menilai  valuasi  dari  harga  saham  dari  suatu  perusahaan  untuk mencegah agar tidak terjadi kesalahan dalam investasi, memilih emitan saham atau perusahaan yang bagus  tentu  merupakan  keharusan  dalam  investasi,  namun  jangan  sampai  perusahaan  yang  bagus tersebut di beli pada harga yang mahal. Dalam hal ini investor wajib memahami bahwa investasi yang bagus itu tidaklah serta merta sama dengan sekedar telah membeli perusahaan bagus namun di harga valuasi yang mahal. Perusahaan yang bagus namun dibeli dengan valuasi harga yang sangat mahal maka hal  tersebut  belum  tentu  akan  menjadi  investasi  yang  bagus.  Seusai  pemeriksaan  dengan  menyaring emiten  saham  berdasarkan kualitasnya,  evaluasi  valuasi  saham  juga  merupakan langkah  kritis.  Guna mengoptimalkan  perolehan  harga  saham  dalam  valuasi  yang  murah.    Kriteria  valuasi  dalam  proses screening dengan menetapkan nilai Price Earnings Ratio (PER) dan nilai Price to Book Value (PBV) yang  sedang  lebih  rendah  dari  rata-rata  nilai  PER  selama  lima  tahun  terakhir  ini.  Hal  tersebut menandakan  bahwa  saham-saham  tersebut  diperdagangkan  dengan  harga  yang  relatif  murah dibandingkan  dengan  nilai  intrinsiknya  bila  diukur  dari  nilai  pendapatan  per  lembar  saham  (laba Perusahaan)  dan  nilai  aset  bersih  per  lembar  saham.  Hal  ini  menciptakan  peluang  investasi  yang menarik.

## B. Penggunaan Stockbit untuk Proses Screening
Dalam  penelitian  ini,  aplikasi  Stockbit  digunakan  sebagai  alat  untuk  melaksanakan  proses  screening saham.  Stockbit  menyediakan  fitur  screener  saham  yang  memungkinkan  investor  untuk mengidentifikasi saham-saham berdasarkan kriteria-kriteria yang telah dijelaskan di atas. Keberadaan alat bantu seperti Stockbit memberikan kemudahan dan efisiensi dalam menjalankan strategi investasi yang  terencana  dan  berbasis  data.  Proses  screening  saham  melibatkan  analisis  yang  teliti  terhadap kriteria-kriteria fundamental yang diinginkan oleh investor. Dengan menggunakan aplikasi Stockbit dan mengacu  pada  kriteria-kriteria  yang  telah  ditetapkan,  investor  dapat  mengidentifikasi  saham-saham yang memiliki potensi tinggi dalam memberikan keuntungan investasi. Oleh karena itu, langkah awal yang teliti melalui proses screening saham merupakan fondasi yang kuat bagi investor yang ingin meraih kesuksesan dalam pasar modal yang dinamis dan kompetitif.

## 6. Kesimpulan Dan Saran
A. Kesimpulan Ulasan dalam tulisan ini membahas pendekatan yang sangat sistematis dan data-driven untuk memilih saham  dalam  pasar  modal.  Dengan  memperhatikan  kriteria  fundamental  yang  ketat  dan  terus memperbarui  strategi  berdasarkan  perubahan  pasar,  investor  dapat  memaksimalkan  potensi  investasi mereka dan mengurangi risiko kerugian. Metode pencarian saham-saham pilihannya pun memberikan pendekatan  sistematis  dan  terstruktur  dalam  pemilihan  saham  berbasis  kriteria  fundamental.  Dengan menggunakan aplikasi Stockbit dan mengikuti langkah-langkah yang telah dijelaskan, pelaku investor dapat membuat keputusan investasi yang lebih informasional dan berbasis data, meningkatkan potensi keberhasilan dalam pasar modal. Dalam penelitian pada penulisan ini terdapat empat emiten saham yang lolos kriteria kualitas dan valuasi saham kemudian berpotensi memiliki diskon lebih dari 20% antara selisih  harga pasarnya  saat  ini  dengan  valuasi  harga rata-rata  wajarnya  dalam  5 tahun  terakhir  yakni HMSP,  GEMS,  BJBR  dan  TKIM.    Dengan  berbekal  hasil  tersebut  menjadi  acuan  data  penting  bagi investor untuk mendalami lebih lanjut dengan mengunduh laporan keuangan lima tahun terakhir dan memahami  model  bisnis  perusahaan  yang  menjadi  target  investasi.  Hal  ini  akan  membantu  investor untuk memahami secara menyeluruh bisnis yang akan diinvestasikan proyeksinya untuk masa depan. Dalam  hal  ini  bahkan  termasuk  pertimbangan  yang  lebih  spesifik  lagi  guna  mengerucutkan  pilihan semisal apakah emiten yang dipilih sudah terindeks Saham syariah atau belum dan sebagainya.

## B, Saran
Berikut  adalah  beberapa  saran  yang  dapat  diterapkan  untuk  meningkatkan  kebijakan  investasi  bagi pelaku pasar berdasarkan kesimpulan dan metode yang telah diuraikan: Pertama, untuk mendapatkan
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
gambaran  menyeluruh  tentang  kondisi  keuangan  emiten  saham  yang  dipilih,  disarankan  untuk mengunduh laporan keuangan lima tahun terakhir. Melakukan analisis mendalam terhadap pertumbuhan pendapatan, laba bersih, arus kas, dan rasio keuangan lainnya serta membandingkannya dengan industri sejenis dapat memberikan wawasan yang lebih baik terkait kinerja perusahaan. Kedua, pemahaman yang baik terhadap model bisnis perusahaan target investasi sangat penting. Tinjau bagaimana perusahaan menghasilkan  pendapatan,  struktur  biaya,  dan  strategi  pemasaran.  Perhatikan  juga  faktor  eksternal seperti regulasi industri, persaingan pasar, dan tren konsumen yang dapat mempengaruhi bisnis. Untuk investor yang tertarik dengan saham syariah, langkah ketiga mencakup pemeriksaan apakah emiten yang dipilih  terdaftar  sebagai  saham  syariah.  Hal  ini  khususnya  penting  bagi  investor  muslim  yang  ingin menghindari saham yang tidak sesuai dengan prinsip keuangan Islam. Keempat, diversifikasi portofolio menjadi nilai tambah dalam mengelola risiko investasi. Hindarilah menginvestasikan seluruh dana ke dalam satu saham atau sektor industri. Sebaliknya, pilih saham dari berbagai sektor untuk mengurangi potensi  risiko.  Penting  juga  untuk  terus  memperbarui  strategi  investasi  (kelima).  Pasar  modal  selalu berfluktuasi,  oleh  karena  itu,  perbarui  strategi  Anda  secara  berkala  sesuai  dengan  perubahan  pasar, regulasi,  dan  kondisi  ekonomi  global.  Terakhir,  manfaatkan  alat  dan  aplikasi  investasi  yang  tersedia (keenam).  Platform  seperti  Stockbit  atau  alat  analisis  lainnya  dapat  memberikan  informasi real-time, pembanding  saham,  dan  alat  investasi  lainnya  yang  dapat  membantu  investor  membuat  keputusan investasi yang lebih tepat waktu. Dengan menerapkan saran-saran ini, diharapkan kebijakan investasi bagi pelaku pasar modal dalam hal ini para investor dapat menjadi lebih terinformasi, terdiversifikasi, dan adaptif terhadap perubahan kondisi pasar.

## Daftar Pustaka
Achmad Husaini. (2012). Pengaruh Variabel Return On Assets , Return On Equity, Net Profit Margin Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan. Profit Fakultas Ilmu Administrasi Universitas Brawijaya , 6 (1), 45–49. https://profit.ub.ac.id/index.php/profit/article/view/132
Ardiansyah, E. (2022). Mengenal Skala Market Cap Dalam Berinvestasi Saham. https://www.poems.co.id/htm/Freeducation/Newsletter/v12/Vol111_mengenalmarketcapsaham. html
Binita  Kumari  &  Tripti  Swarnkar.  (2023).  Forecasting  Daily  Stock  Movement  Using  a  Hybrid Normalization  Based  Intersection  Feature  Selection  and  ANN. Procedia  Computer  Science , 218 (Volume 218, 2023, Pages 1424-1433), 1424–1433. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1877050923001217
Dedi Aji Hermawan. (2012). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Earning Per Share Dan Net Profit Margin Terhadap Return Saham. Management Analysis Journal , 1 (1), 1–7. https://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/maj/article/view/498
Doddy Prayogo. (2023). Cara Simpel Pilih SAHAM TERBAIK untuk 2023 . Channel YouTube Doddy Bicara Investasi. https://www.youtube.com/watch?v=4oHvFzNktvM
Efrain Solares, Víctor De-León-Gómez, Francisco G. Salas, R. D. (2022). A comprehensive decision support system for stock investment decisions. Expert Systems with Applications , 210 (Volume 210, 30 December 2022), 118485. https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0957417422015718
Frecky, N. C. dan. (2019). Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham Pada Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Benefita , 4 (1),  115–136. https://ejournal.lldikti10.id/index.php/benefita/article/view/3417/1265
Irwin  Ananta  Vidada  dan Saridawati.  (2022).  Analisis  Fundamental  Saham  Sektor  Consumer  Goods LQ45 Pada Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Administrasi Kantor Bina Insani , Vol 10 (Vol 10 No 1 (2022)), 1–11. https://doi.org/https://doi.org/10.51211/jak.v10i1.1712
Jan  Grudniewicz  &  Robert  Ślepaczuk.  (2023).  Application  of  machine  learning  in  algorithmic investment strategies on global stock markets. Research in International Business and Finance , 66 (October 2023, 102052), 1–24.
https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0275531923001782
DOI : https://doi.org/10.33476/jobs.v4i2.3975
K. Vasantha Lakshmi & K.N. Udaya Kumara. (2023). A novel randomized weighted fuzzy ahp by using modified normalization with the topsis for optimal stock portfolio selection model integrated with an  effective  sensitive  analysis. Expert  Systems  with  Applications , 233 (Vol  233,  15  December 2023), 122770. https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0957417423032724
Kasmir. (2012). Analisis Laporan Keuangan (5th ed.). PT Rajagrafindo Persada.
Lo Kheng Hong. (2023). cara milih saham investasi jangka panjang menurut Lo Kheng Hong . LAMPU ALADIN IDX. https://www.youtube.com/watch?v=BN7W1pgd6pg
Nyoman  Suprastadan  &  Nuryasman  MN.  (n.d.).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Pengambilan Keputusan Investasi Saham. Jurnal Ekonomi , 25 (NO. 2 (2020)), 251–269. http://ecojoin.org/index.php/EJE/article/view/669
Rini  Tesniwati  dkk.  (2022).  Pengaruh  Return  On  Asset,  Return  On  Equity,Net  Profit  Margin,  Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, Vol. 11 No. 4 Desember 2022 , 11 (4), 653–660. https://stiemuttaqien.ac.id/ojs/index.php/OJS/article/download/1286/974
Syamsuddin,  L.  (2007). Manajemen  Keuangan  Perusahaan:Konsep  Aplikasi  Dalam  Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan. Raja Grafindo Persada.
Václav Snášel, Juan D. Velásquez, Millie Pant, Dimitrios Georgiou, L. K. (2023). A generalization of multi-source fusion-based framework to stock selection. Information Fusion , 102 (102018), 1–23. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1566253523003342