SOLUSI : Jurnal Ilmiah Bidang Ilmu Ekonomi Vol. 19, No. 3 Juli 2021, Hal 173-180 Fakultas Ekonomi Universitas Semarang P-ISSN : 1412-5331, E-ISSN : 2716-2532
Faktor- Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Effek Indonesia Tahun 2017- 2019
Leny Nuralita 1) , Surjawati 2) lenynuralita@gmail.com 1 ) , surjawati19@gmail.com 2 )
1 Fakultas Ekonomi, Universitas Semarang, Semarang, Indonesia
2 Fakultas Ekonomi, Universitas Semarang, Semarang, Indonesia INFO ARTIKEL Dikirim : 28/6/21 Diterima:16/9/21
Dipublikasikan:23/9/21

## ABSTRAK
Sistem  perekonomian  Indonesia  dipengaruhi  oleh  investasi  dari  luar maupun dalam negeri baik itu investasi langsung maupun tidak langsung. Menurut  investor,  semakin  tinggi  harga  saham  semakin  tinggi kemakmuran  untuk  pemegang  saham.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk menguji  factor-faktor  yang  berpengaruh  terhadap return saham  pada perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2017-2019. Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder.  Populasi  dalam penelitian ini adalah 198 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia.  Sampel  pada  penelitian  ini.  Ditentukan  dengan  teknik purposive  sampling ,  didapatkan  jumlah  pengamatan  sebanyak  72 perusahaan  yang  memenuhi  kriteria  sampel.  Teknik  analisis  data  yang digunakan  untuk  menguji  hipotesis  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis regresi  linear  berganda.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa debt  to equity  ratio (DER)  dan current  ratio (CR)  tidak  berpengaruh  terhadap return saham. Return  on  asset (ROA)  dan earning  per  share (EPS) berpengaruh terhadap return saham. Koefisien determinasi atau r square hanya 03.3% yang berarti pengaruh variable independen terhadap variable dependen hanya mampu menjelaskan sebesar 03.3% saja, sehingga perlu diteliti variabel-variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
Kata  kunci: Debt  To  Equity  Ratio (DER) ; Return  On  Asset (ROA) ; Current Ratio (CR) ; Earning Per Share (EPS)
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

## Abstract
Indonesia’s economic system is influenced by both foreign and domestic investments, both direct and indirect investment. According to investors, the higher the stock price, the greater the prosperity of the stakeholders. This  study  aims  to  test  the  significance  of  the  effect  of  factors  on  stock returns  in  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange in 2017-2019. This study uses secondary data. The population in this study were 198 manufacturing companies listed on the Indonesia Stock  Exchange. The  sample  in  this  study  was  determined  by  purposive sampling technique, so the number of observations was obtained as many
as  72  companies  that  met  the  sample  criteria.  Data  analysis  technique used uses multiple linear regression analysis. The results showed that debt to  equity  ratio  (DER)  and  current  ratio  (CR)  have  no  effect  on  stock returns, while return on asset (ROA) and earning per share (EPS) have an effect on stock returns. In this study there are still many effects of the dependent variable which is only able to explain the amount of 03.3% so that it is necessary to add other independent variables.
Keywords: Debt To Equity Ratio (DER) ; Return On Asset (ROA) ; Current Ratio (CR) ; Earning Per Share (EPS)

## PENDAHULUAN
Pasar  modal  merupakan  media  yang  mempertemukan  pihak  yang  membutuhkan  dana dengan  pihak  yang  menyediakan  dana.  Sesuai  dengan  aturan  yang  ditetapkan  oleh lembaga  dan  profesi  yang  berkaitan  dengan  efek  Undang-undang  No.  8  Tahun  1995 tentang  pasar  modal  digariskan  bahwa  pasar  modal  mempunyai  posisi  yang  strategis dalam  pembangunan  ekonomi  nasional.  Dari  sudut  pandang  ekonomi,  pasar  modal memiliki fungsi sebagai mobilitas dana jangka panjang bagi pemerintah. Melalui pasar modal, pemerintah bisa mengalokasikan dana kepada masyarakat melalui sektor-sektor yang  berpotensi  dan  menguntungkan  (Sudarsono  dan  Sudianto  2016).  Perkembangan ekonomi  yang  semakin  membaik  akan  menarik  investor  untuk  melakukan  investasi. Indonesia merupakan negara yang menjadi  incaran banyak investor. Salah satu  sektor yang  menarik  minat  para  investor  untuk  berinvestasi  di  Indonesia  yaitu  pada  sektor manufaktur. Mengutip data Badan Pusat Statistik (BPS) tahun 2017, kontribusi ekspor manufaktur  dalam  kategori  ekspor  non  migas  sebesar  76%,  membuat  industri manufaktur Indonesia dapat  bersaing  dengan negara lain (Amilia Zubaidah, Bambang Sudiatno,  dan  Elen  Puspitasari  2018).  Tujuan  utama  aktivitas  di  pasar  modal  adalah untuk  memperoleh  kembalian  investasi  ( return )  yang  berupa  keuntungan.  Menurut Jogiyanto (2000:108), return terdiri dari capital gain ( loss) dan yield . Jika harga saham lebih  tinggi  dari  harga  saham  periode  lalu,  maka  perusahaan  akan  mengalami keuntungan modal ( capital gain ), namun jika harga saham mengalami penurunan atau tetap  dari  harga  saham  periode  sebelumnya,  maka  perusahaan  mengalami  kerugian ( capital loss ). Yield merupakan persentase defiden terhadap harga saham pada periode sebelumnya. Tujuan penulisan artikel penelitian ini adalah untuk mempublikasikan hasil penelitian  tentang  faktor-faktor  yang  memperngaruhi return saham  pada  perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019.

## KAJIAN PUSTAKA

## Hubungan debt to equity ratio (DER) terhadap return saham.
Undang-undang pasar modal No. 8 tahun 1995 tentang pasar modal mendefinisikan pasar modal sebagai  kegiatan  yang  bersangkutan  dengan  perdagangan  effek  dan  penawaran  umum perusahaan publik yang berkaitan dengan effek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efffek. Produk investasi di pasar modal adalah produk keuangan seperti saham,  obligasi,  reksa  dana,  dan  produk  turunan  lainnya.  Para  pemodal  termotivasi  untuk melakukan  investasi  pada  instrumen  yang  diinginkan  dengan  harapan  mendapat  kembalian investasi yang sesuai.
Return saham  merupakan  hasil  yang  diperoleh  dari  suatu  investasi  saham  (keuntungan  atau kerugian).  Konsep  dalam  penelitian  ini  adalah  harga  saham  saat  ini  dikurangi  dengan  harga saham  periode  sebelumnya  dibanding  dengan  harga  periode  sebelumnya  (Jogiyanto  2003). Return (kembalian) adalah tingkat keuntungan yang dinikmati oleh pemodal atas suatu investasi
yang dilakukannya. Menurut Susilowati (2011), komponen return saham terdiri dari dua jenis yaitu current income (pendapatan lancar) dan capital gain (keuntungan selisih harga).
Debt  to  equity  ratio (DER)  digunakan  untuk  menilai utang  dengan  ekuitas. Rasio  ini  berguna untuk  mengetahui  setiap  rupiah  modal  sendiri  yang  dijadikan  untuk  jaminan  utang  (Kasmir 2008:158).  Menurut  Prastowo  (2002:84)  dan  Rifka  Juliaty, debt  to  equity  ratio juga  dapat menggambarkan  struktur  modal  yang  dimiliki  oleh perusahaan,  sehingga  dapat  dilihat  tingkat risiko  tertagihnya  suatu  utang.  Menurut  Kasmir  (2012:158), debt  to  equity  ratio akan memberikan  arti  yang  berbeda  bagi  kreditor  dan  perusahaan.  Semakin  tinggi  nilai  DER menunjukkan total utang yang lebih besar daripada total modal perusahaan. Dengan perusahaan memiliki total  yang lebih  besar  daripada  ekuitas  yang dimiliki, maka  akan menurunkan  harga saham sehingga mengakibatkan return saham semakin menurun.
Hubungan Return on asset (ROA) terhadap terhadap return saham . Return  on  asset merupakan  salah  satu  rasio  profitabilitas  yang  dapat  mengukur  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dari  aktiva  yang  digunakan. Return  on  asset menurut Harahap  (2009:305)  adalah  rasio  yang  menunjukkan  berapa  besar  laba  bersih  diperoleh perusahaan bila diukur dari nilai aktiva. Menurut Fahmi (2013:137), return on asset ini melihat sejauh  mana  investasi  yang  telah  ditanamkan  mampu  memberikan  pengembalian  keuntungan sesuai  yang  diharapkan. Return  on  asset (ROA)  juga  digunakan  untuk  mengukur  efektivitas perusahaan di dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan aktiva yang dimilikinya (Husnan 1998:340).
Hubungan current ratio (CR) terhadap return saham. Current ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendeknya dengan aktiva lancarnya. Current ratio dihitung dengan membagi aktiva lancar dengan kewajiban lancar. Semakin tinggi kemampuan perusahaan dalam mengembalikan  utang  jangka  pendek  menunjukkan  kepada  investor  bahwa  perusahaan  dapat beroperasi dengan baik dan semakin rendah risiko yang harus ditanggung oleh investor sehingga investor akan tertarik untuk berinvestasi pada saham perusahaan tersebut. Semakin tinggi current ratio , maka semakin tinggi return yang akan didapat.
Hubungan earning per share (EPS) terhadap return saham. Earning  per  share adalah  rasio  antara  laba  bersih  setelah  pajak  pada  satu  tahun  buku  dengan jumlah  saham  yang  beredar  yang  diterbitkan. Earning  per  share digunakan  untuk  mengukur keberhasilan manajemen dalam mencapai keuntungan bagi pemegang saham (Kasmir 2008:207). Informasi earning per share suatu perusahaan meununjukkan laba bersih perusahaan yang siap dibagikan bagi semua pemegang saham perusahaan. Para calon pemegang saham sangat tertarik dengan  EPS  yang  besar  karena  hal  ini  merupakan  salah  satu  indikator  keberhasilan  suatu perusahaan (Syamsyuddin, 1992:66).
Penelitian sejenis yang berkaitan dengan topik faktor-faktor yang mempengaruhi return saham pernah  dilakukan  antara lain  oleh  Ani  Rahmawati  (2017)  tentang  pengaruh earning  per  share (EPS), retn on equity (RUE), dan debt to equity ratio (DER) terhadap return saham. Penelitian lain  dilakukan  oleh  Ihsan  S.  Basalam,  Sri  Murni  dan  Jack  S.B  Sumarauw  (2017)  tentang pengaruh current ratio, debt to equity ratio, dan return on equity terhadap return saham. Dari rujukan penelitian terdahulu maka perumusan hipotesis dalam penelitian ini adalah: H1: Debt to Equity Ratio (DER) Berpengaruh Terhadap Return Saham H2: Return On Asset (ROA) Berpengaruh Terhadap Return Saham H3: Current Ratio (CR) Berpengaruh Terhadap Return Saham H4: Earning Per Share (EPS) Berpengaruh Terhadap Return Saham

## METODE PENELITIAN
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2017-2019.  Metode  pengambilan  sampel  pada  penelitian  ini menggunakan metode purposive sampling dengan kriteria sebagai berikut:
1. Perusahaan manufaktur yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode penelitian yaitu tahun 2017-2019.
2. Perusahaan manufaktur yang tidak mengalami kerugian selama tahun berjalan.
3. Perusahaan  manufaktur  yang  melaporkan  laporan  keuangannya  dalam  bentuk  mata  uang rupiah selama periode penelitian yaitu tahun 2017-2019.
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder.  Menurut  Nur  Indriyanto  dan Bambang Supomo 2014, data sekunder yaitu data penelitian yang diperoleh peneliti secara tidak langsung melalui media perantara (diperoleh dan dicatat pihak lain). Daftar tersebut diperoleh dari  website  Bursa  Efek  Indonesia  ( www.idx.co.id )  pada  tahun  2017-2019.  Metode pengumpulan  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode  dokumentasi.  Metode analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode  analisis  kuantitatif.  Teknik analisis  statistik  dalam  penelitian  ini  menggunakan  regresi  linear  berganda  dengan  terlebih dahulu dilakukan uji statistik deskriptif dan uji asumsi klasik (Imam Ghozali 2011). Penelitian ini juga menguji koefisien determinasi (Uji R 2 ) yang bertujuan untuk mengetahui seberapa jauh peran variable independen dalam menjelaskan variable dependen.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Dari populasi perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019 dengan pengambilan sampel berdasarkan kriteria, terpilih sampel sebagai berikut:
Tabel 3.1
Penentuan Jumlah Sampel Kriteria Pemilihan Sampel Jumlah Perusahaan 1. Perusahaan  Manufaktur  yang  telah  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) selama periode penelitian tahun 2017-2019 198 2. Jumlah  perusahaan  Manufaktur  yang  tidak  menerbitkan  laporan keuangan di Bursa Efek Indonesia selama periode tahun 2017-2019 (63) 3. Perusahaan  Manufaktur  yang  mengalami  kerugian  selama  tahun berjalan (36) 4. Perusahaan  Manufaktur  yang  melaporkan  laporan  keuangan  dengan mata uang rupiah (27) Total sampel penelitian 72 Jumlah tahun penelitian 3 Total analisa data 216 Sumber: Data Statistik BEI yang diolah ,2020 ( www.idx.co.id )
Hasil analisis statistik deskriptif dalam penelitian ini sebagai berikut:
Tabel 3.2 Analisis Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation DER ROA CR EPS RETURN SAHAM Valid N (listwise) 216 216 216 216 216 216 ,0906 ,0002 ,0030 ,0029 -,7870 5,4426 ,5267 21,7045 360,9223 5,8000 ,853425 ,074637 2,627369 25,700662 ,083414 ,7830905 ,0803602 2,1606955 38,6903302 ,5323430
Sumber: Data Sekunder yang diolah SPSS 20 (2020 )
Sedangkan, analisis statistik deskriptif setelah outlier adalah sebagai berikut:

## Tabel 3.3
Hasil analisis Statistik Deskriptif (Setelah Outlier)
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation DER ROA CR EPS RETURN SAHAM Valid N (listwise) 206 206 206 206 206 206 ,0906 ,0002 ,1244 ,0029 -,5395 5,4426 ,5267 21,7045 360,9223 1,0424 ,843118 ,076082 2,671590 25,980535 ,025969 ,7838256 ,0814004 2,1851865 39,1970235 ,2690285
Sumber: Data Sekunder yang diolah SPSS 20 (2020 )
Sebelum  dilakukan  perhitungan  statistik  regresi  linear  berganda  untuk  mengetahui  pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen secara bersama-sama, maka diadakan pengujian asumsi klasik. Pengujian pertama menggunakan Kolmogorov-smirnov menunjukkan hasil data tidak  terdistribusi  secara  normal  sehingga  dilakukan  outlier  sehingga  data  terdistribusi  secara normal. Hasil uji asumsi klasik lainnya, tidak terjadi multikolinieritas, tidak terjadi autokorelasi dan tidak terjadi gejala heteroskedastisitas.
Hasil analisis regresi linear berganda dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:

## Tabel 3.4

## Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1   (Constant) DER ROA CR EPS -,067 ,011 ,524 ,006 ,001 ,050 ,027 ,228 ,010 ,000 ,032 ,159 ,052 ,154 -1,361 ,407 2,301 ,660 2,232 ,175 -,684 ,022 ,510 ,027 ,773 ,991 ,771 ,996 1,293 1,009 1,297 1,004 a.

## Dependent Variable: RETURN SAHAM
Sumber: Data Sekunder yang diolah SPSS 20 (2020 )
Berdasarkan hasil regresi linear berganda di atas, dapat dibuat sebuah persamaan sebagai berikut:
Y = -0,067 + 0,011 DER + 0,524 ROA + 0,006 CR + 0,001 EPS + e
Hasil nilai koefisien regresi variabel DER sebesar 0,011, dapat disimpulkan bahwa jika variabel independen  lain  nilainya  tetap  dan  DER  mengalami  kenaikan  satu  satuan  rupiah,  maka  akan diikuti  kenaikan  nilai return saham  sebesar  0,011.  Hasil  nilai  koefisien  regresi  variabel  ROA sebesar 0,524, dapat disimpulkan bahwa jika variabel independen lain nilainya tetap dan ROA mengalami kenaikan satu satuan rupiah, maka akan diikuti kenaikan return saham sebesar 0,524. Hasil nilai koefisien regresi variabel CR sebesar 0,006, dapat disimpulkan bahwa jika variabel independen lain nilainya tetap dan CR mengalami kenaikan satu satuan rupiah, maka akan diikuti kenaikan return saham sebesar 0.006. Hasil nilai koefisien regresi variabel EPS sebesar 0,001, dapat  disimpulkan  bahwa  jika  variabel  independen  lain  nilainya  tetap  dan  EPS  mengalami kenaikan satu satuan rupiah, maka akan diikuti kenaikan return saham sebesar 0,001.
Uji koefisien determinasi nampak pada tabel berikut ini:
Tabel 3.5
Uji Determinasi R 2 Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,229 a ,052 ,033 ,2645015 1,677 a. Predictors: (Constant), EPS, ROA, DER, CR b. Dependent Variable: RETURN SAHAM
Sumber: Data Sekunder yang diolah SPSS 20
Hasil di atas menunjukkan bahwa return saham dipengaruhi oleh variabel DER, ROA, CR, dan EPS sebesar 03,3%, sedangkan sisanya 96,7% dipengaruhi oleh variabel lain yang belum diteliti dalam penelitian ini.

## Tabel 3.6
Uji Parsial (Uji t) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta (Constant) DER 1 ROA CR EPS -,067 ,011 ,524 ,006 ,001 ,050 ,027 ,228 ,010 ,000 ,032 ,159 ,052 ,154 -1,361 ,407 2,301 ,660 2,232 ,175 ,684 ,022 ,510 ,027
a.Dependent Variable: Return Saham Sumber: Data Sekunder yang diolah SPSS 20
Tabel  di  atas  menunjukkan  bahwa  DER  tidak  berpengaruh  terhadap return saham  karena sebagian  investor  menganggap  bahwa  DER  merupakan  tanggung  jawab  perusahaan  terhadap pihak  ketiga  yaitu  kreditor  yang  memberi  pinjaman  kepada  perusahaan.  Semakin  tinggi  nilai DER  menunjukkan  semakin  tinggi  komposisi  utang  perusahaan  dibandingkan  dengan  modal sendiri,  sehingga  berdampak  besar  pada  beban  perusahaan  terhadap  pihak  luar  karena  akan meningkatkan solvabilitas perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ROA berpengaruh terhadap return saham. Tingkat profitabilitas perusahaan yang baik akan menarik minat investor untuk  memiliki  saham  perusahaan  tersebut.  Semakin  tinggi  nilai  ROA  akan  meningkatkan tingkat return yang  dinikmati  oleh  investor. Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  CR  tidak berpengaruh terhadap return saham.

## PENUTUP
Kesimpulan 1 dari  penelitian  inimenunjukkan  bahwa to  equity  ratio  (DER) tidak  berpengaruh terhadap return saham, return on asset (ROA) berpengaruh terhadap return saham, current ratio (CR) tidak  berpengaruh  terhadap return saham  dan earning  per  share  (EPS) berpengaruh terhadap return. Dalam penelitian ini masih banyak kekurangan terutama hasil yang didapatkan dari pengaruh 1 variabel independen 1 terhadap 1 variabel dependen 1 hanya mampu 1 menjelasakan sebesar r 03,3%  dan  sisanya    96,7  persen  yang  dipengaruhi 1 oleh  variabel 1 lain  yang 1 belum diteliti,  untuk  itu  dalam  penelitian  selanjutnya  perlu  menambah  variabel  independen  lainnya. Dengan 1 adanya  keterbatasan 1 penelitian  maka  penelitian 1 selanjutnya  perlu  melakukan penambahan n 1 variabel lain 1 yang 1 mempengaruhi return saham diluar variabel yang diteliti agar menghasilkan hasil penelitian yang lebih optimal dan variatif

## DAFTAR PUSTAKA
Arifin. 1 2005. 1 Teori Keuangan 1 dan Pasar 1 Modal Yogyakkarta: 1 Ekosinia.Basalama, Ihsan S.; et  al. 2017. Pengaruh  Current  Ratio,  DER  dan  ROA  Terhadap  Return  Saham  Pada Perusahaan  Automotif  Dan  Komponen  Periode  2013-2015. Jurnal  EMBA,  Universitas Sam Ratulangi, Manado. Fahmi, 1 Irham. 1 2011. 1 Analisis 1 Kinerja 1 Keuangan: 1 Panduan Bagi 1 Akademis, Manajer Dan Investor 1 Untuk 1 Menilai 1 Dan 1 Menganalisis  Bisnis  Dari  Aspek  Keuangan,  Bandung  ; Alfabeta.
Fahmi, 1 Irham. 2013. Pengantar 1 Manajemen 1 Keuangan. 1 Bandung: 1 Alfabeta. Ghozali, 1 Imam.  2016. Aplikasi 1 Analisis  Multivariete  Dengan 1 Program  IBM 1 SPSS  23 . Semarang: BPFE Universitas 1 Diponegoro.
Halim, Abdul dan Ati 1 Retna 1 Sari. 2019. Pengaruh 1 Earning Per 1 Share, 1 Debt 1 to Equity 1 Ratio., Return On Asset, Price To Book Value, Dan Price Earning Ratio Terhadap Return Saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Kanjuruhan, Vol. 8, No. 1, April. Harahap,  Sofyan  Syafri.  2009. Analisis  Kritis  Atas  Laporan  Keuangan. Edisi  Kesebelas, Rajawali Pers, Jakarta. Hasan,  Ilma; et  al. 2020. Pengaruh  Return  On  Asset,  Debt  To  Equity  Ratio,  Dan  Return  On Equity Terhadap Return Sham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018. Jurnal Ilmu Ekonomi. Jogiyanto, 1 H.M. 1 2007. 1 Sistem Informasi 1 Keperilakuan. 1 Yogyakarta: 1 Andi. Kasmir. 1 2008. 1 Analisis Laporan 1 Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Kasmir. 1 2012. 1 Analisis 1 Laporan Keuangan. 1 Jakarta: 1 PT. 1 Raja Grafindo 1 Persada. Lokollo,  Antonius  dan 1 Muchmad  Syafrudin.  2013. Pengaruh 1 Kebijakan 1 Modal  Ker a j  dan Faktor 1 Lainnya  Terhadap 1 Profitabilitas  Perusahaan 1 Manufaktur. Jurnal 1 Bisnis 1 dan Akuntansi. 1 Vol. 1 16 No. 1 2. Prastowo, 1 Dwi dan 1 Rifka Juliaty. 1 2002. 1 Analisis Laporan Keuangan, Konsep dan
Aplikasi. Yogyakarta : Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.
Rahamawati, 1 Ani. 1 2017. 1 Pengaruh 1 Earning Per 1 Share 1 (EPS), 1 Return On 1 Equity, Dan 1 Debt  To 1 Equity  Ratio 1 (DER)  Terhadap 1 Return 1 Saham. E-Jurnal  Akuntansi Universitas Pakuan. Sudarsono, 1 Bambang dan 1 Bambang  Sudiyanto. 1 2016. Faktor –Faktor 1 Yang Mempengaruhi Return Saham . Jurnal Bisnis 1 dan Ekonomi Unisbank.
Supomo, Bambang dan 1 Nur 1 Indriantoro. 2020. Metodologi 1 Penelitian 1 Bisnis . Cetakan 1 Kedua. Yogyakarta: Penerbit 1 BFEE 1 UGM. Susilawati, 1 Yeye  dan 1 Tri  Turyanto. 1 2011. 1 Reaksi  Signal 1 Rasio  Profitabilitas 1 Dan  Rasio 1 Solvabilitas 1 Terhadap Return Perusahaan. Jurnal  Dinamika  Keuangan  dan  Perbankan,3 (1):17-37. 1 Syamsudin, 1 A.R. 1 1992. 1 Studi  wacana : teori analisis pengajaran . 1 Bandung: Mimbar 1 Pendidikan Bahasa 1 dan Seni 1 FPBS 1 IKIP.