PENGARUH DEBT EQUITY RATIO (DER), EARNING PER SHARE (EPS) dan ECONOMY VALUE ADDED (EVA) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2015
Imam Hidayat Email : imam_accounting@yahoo.com Universitas Muhammadiyah Tangerang

## ABSTRACT
This study aims to analyze the effect of Debt Equity Ratio (DER), Earning Per Share  (EPS)  and  Economy  Value  Added  (EVA)  on  Stock  Prices.  The  design  of  this study  is  causality  with  the  unit  of  analysis  being  companies  from  samples  taken  by purposive sampling technique in the population IDX registered companies that enter into  Manufacturing  Companies,  with  the  help  of  SPSS  23.0  program  and  test  their hypotheses using the t test. The results of the manufacturing company group are: 1. DER does not have a negative and significant effect on stock prices; 2. EPS does not have  a  negative  and  significant  effect  on  stock  prices;  3.  EVA  has  a  positive  and significant  effect  on  stock  prices;  4.  DER,  EPS  and  EVA  have  a  positive  and significant effect on stock prices

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh Debt  Equity  Ratio (DER) , Earning Per Share (EPS) dan Economy Value Added (EVA) terhadap Harga Saham, Desain  penelitian  ini  bersifat  kausalitas  dengan  unit  analisisnya  adalah perusahaan  dari  sampel  yang  diambil  dengan  teknik purposive  sampling pada populasi  perusahaan  terdaftar  BEI  yang  masuk  kedalam  Perusahaan  Manufaktur, dengan  bantuan  program  SPSS  23.0  dan  uji  hipotesisnya  menggunakan  uji  t.  Hasil dari kelompok Perusahaan manufaktur yaitu : 1. DER tidak berpengaruh negatif dan signifikan  terhadap  harga  saham;  2.  EPS  tidak  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap  harga  saham;  3.  EVA  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  harga saham;  4.  DER,  EPS  dan  EVA  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  harga saham
Kata  kunci  : Debt  Equity  Ratio  (DER) , Earning  Per  Share  (EPS) dan Economy Value Added (EVA) , Harga Saham.

## PENDAHULUAN
Harga saham merupakan harga yang dibentuk dari interaksi para penjual dan pembeli saham yang dilatar belakangi oleh harapan terhadap profit perusahaan. Dalam aktivitas di pasar modal, harga saham merupakan faktor yang sangat penting dan harus diperhatikan  oleh  investor  dalam  melaksanakan  investasi,  karena  harga  saham menunjukkan nilai suatu perusahaan. Semakin tinggi nilai harga saham semakin tinggi pula  nilai  perusahaan  tersebut  dan  juga  sebaliknya.  Harga  saham  di  bursa  ditentukan oleh  kekuatan  pasar,  yang  berarti  harga  saham  tergantung  dari  kekuatan  permintaan dan  penawaran.  Kondisi  permintaan  atau  penawaran  atas  saham  yang  fluktuatif  tiap harinya  akan  membawa  pola  harga  saham  yang  fluktuatif  juga.  Pada  kondisi  dimana permintaan  saham  lebih  besar,  maka  harga  saham  akan  cenderung  naik,  sedangkan pada kondisi dimana penawaran saham lebih banyak maka harga saham akan menurun (Saptadi, 2007).
Grafik Pergerakan Harga Saham Jakarta Composite Stock Price Index dan
Trading Volume
Sumber: www.idx.co.id
Berdasarkan grafik 1 di atas terlihat naik turunnya harga saham gabungan di Indonesia selalu mengalami fluktuasi yang selalu tergantung pada supplies dan deman pasar atas pertimbangan  yang  rasional  dari  investor  baik  secara  fundamental  maupun  teknikal.
Antara  lain  faktor  dari  informasi  laporan  keuangan  yaitu  informasi  laporan  keuangan meliputi  Neraca,  Laporan  Laba  Rugi,  Laporan  Perubahan  Modal  dan  Laporan  Arus Kas  yang  dapat  dijadikan  dasar  dalam  pengambilan  keputusan  ekonomi,  karena informasi ini menunjukkan prestasi perusahaan pada periode tersebut.
Melihat  peranan  informasi  menjadi  penting  bagi  investor  dalam  pengambilan keputusan. Informasi mengenai perusahaan dapat diperoleh dari pihak internal maupun eksternal  perusahaan.  Eksternal  berhubungan  dengan  kondisi  perekonomian,  tingkat suku bunga, kebijakan pemerintah dan lain-lain. Sedangkan internal dapat berasal dari laporan  keuangannya.  Dari  laporan  keuangan  kita  dapat  memprediksi  kemampuan perusahaan  pada  masa  yang  akan  datang.  Agar  pihak-pihak  yang  mempunyai kepentingan  tersebut  dapat  mengerti  mengenai  keadaan  perusahaan  maka  kita  perlu menganalisa  laporan  keuangan  sehingga  dapat  menghasilkan  informasi  yang diinginkan.

## Perumusan Masalah
1. Apakah Debt Equity Ratio (DER) secara parsial berpengaruh terhadap harga saham ?
2. Apakah Earning Per Share (EPS) secara parsial berpengaruh terhadap harga saham?
3. Apakah Economy  Value  Added (EVA) secara  parsial  berpengaruh  terhadap Harga Saham?
4. Apakah Debt  Equity  Ratio (DER), Earning  Per  Share (EPS)  dan Economy
Value Added (EVA) secara simultan berpengaruh terhadap Harga Saham?

## TINJAUAN PUSTAKA

## Harga Saham
Menurut  Pandji  dan  Piji  (2003:58)  harga  saham  dapat  dibedakan  menjadi  3 yaitu :
a) Harga  Nominal  :  Harga  yang  tercantum  dalam  sertifikat  saham  yang ditetapkan  oleh  emiten  untuk  menilai  setiap  lembar  saham  yang  dikeluarkan.
Besarnya  harga  nominal  membebankan  arti  penting  saham  karena  deviden minimal biasanya ditetapkan berdasarkan nilai nominal.
b) Harga saham perdana : Harga ini menerapkan pada waktu harga saham tersebut  dicatat  di  bursa  efek.  Harga  saham  perdana  biasanya  ditetapkan  oleh penjamin  emisi (underwriter) dan  emiten.  Dengan  demikian  akan  diketahui berapa  harga  saham  emiten  itu  akan  dijual  kepada  masyarakat  biasanya  untuk menentukan harga saham perdana.
c) Harga pasar : Kalau harga saham perdana merupakan harga jual dari perjanjian emisi  kepada  investor,  maka  harga  pasar  adalah  harga  jual  dari  investor  yang satu  dengan  investor  yang  lain.  Harga  ini  terjadi  setelah  saham  tersebut dicatatkan di bursa. Transaksi disini tidak lagi melibatkan emiten dari penjamin emisi  harga  ini  yang  disebut  sebagai  harga  di  pasar  sekunder  dan  harga  inilah yang  benar-benar  mewakili  harga  perusahaan  penerbitnya,  karena  pada transaksi di pasar sekunder, kecil sekali terjadi negosiasi harga investor dengan perusahaan  penerbit.  Harga  yang  setiap  hari  diumumkan  di  surat  kabar  atau media lain adalah harga pasar.

## Economy Value Added (EVA)
Economy  Value  Added  (EVA) merupakan  suatu  konsep  yang  dikemukakan oleh G. Bennet Stewart pada tahun 1990. Konsep ini dapat berdiri sendiri tanpa perlu dibandingkan  dengan  perusahaan  sejenis  atau  membuat  analisa  kecenderungan dengan tahun-tahun sebelumnya.
Untuk  menentukan  besarnya  EVA  dapat  dihitung  dengan  menggunakan rumus berikut :

## EVA = NOPAT- (WACC x Invested Capital)
Dimana :
NOPAT = Laba operasi setelah pajak ( Net Operating Profit After Tax )
WACC = Biaya ekuitas rata-rata tertimbang ( Weighted Average Cost of Capital)
Invested Capital = Besarnya capital yang diinvestasikan dalam aktivitas operasional dan non operasional perusahaan.

## Debt  Equity  Ratio (DER)
Sunjaya  dan  Barlian  (2003), Debt  to  Equity    Ratio merupakan  kemampuan perusahaan untk melakukan pembayaran hutang sesuai dengan perjanjian berdasarkan jadual  selama  umur  hutangnya.  Dalam  hutang  terdapat  kewajiban  tetap  unruk membayar bunga dan pokok pinjaman.
Sawir  (2003),  DER  menggambarkan  perbandingan  hutang  dan  ekuitas  dalam pendanaan  perusahaan  dan  menunjukan  kemampuan  modal  sendiri  perusahaan tersebut  untuk  memenuhi  seluruh  kewajibannya.  Sedangkan  Brigham  and  Houston (2001), DER mengukur persentase dana yang disediakan dari internal company. Total hutang mencakup hutang lancar maupun hutang jangka panjang. Investor akan lebih menyukai  rasiohutang  yang  lebih  rendah,  karena  semakin  rendah  rasio  ini  semakin besar perlindungan terhadap kerugian investor dari peristiwa likuidasi.
Debt Equity Ratio = x 100%

## Earning Per Share (EPS)
Laba per lembar saham atau EPS merupakan rasio yang menunjukkan berapa besar  keuntungan  (laba)  yang  diperoleh  investor  atau  pemegang  saham  per  lembar sahamnya.  EPS  sama  dengan  deviden  saham  umum  dibagi  jumlah  lembar  saham umum,  (Darmadji  dan  Hendy,2001).  Sedangkan  EPS  menurut  Sawidji  (2005:102),
Earning  Per  Share  (EPS) .  Merupakan  rasio  antara  pendapatan  setelah  pajak  dengan jumlahsaham  yang  beredar. Earning  Per  Share  (EPS) menggambarkan  laba  per bersih dibagi jumlah saham beredar. Laba bersih setelah bunga dan pajak.
Earning per Share =

## METODE PENELITIAN
Penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  penelitian  kuantitatif, dimana  data  yang  diperoleh  dari  sampel  populasi  penelitian  kemudian  dianalisis sesuai dengan metode statistik yang digunakan lalu diinterprestasikan
Definisi  variabel  operasional  dari  masing-masing  variabel  disajikan  dalam tabel berikut :
Definisi Operasional Variabel No Variabel Definisi Skala Pengukuran 1 Debt Equity Ratio (DER) Perbandingan antara jumlah hutang dengan jumlah modal Rasio DER = x 100% 2 Earning Per Share (EPS) Perbandingan antara laba bersih setelah pajak dengan jumlah saham yang beredar Rasio EPS = 3 Economy Value Added (EVA) Ukuran kinerja keuangan yang memperhitungkan kepentingan pemilik modal Nominal EVA= NOPAT-(WACCx Invested Capital ) 4 Harga Saham  Harga suatu saham pada akhir tahun Nominal Harga Saham Akhir Tahun

## Populasi
Populasi  dari  penelitian  ini  adalah  seluruh  saham-saham  perusahaan  yang tercatat  dalam  perhitungan  perusahaan  manufaktur  periode  tahun  2011-2015.  Dasar dari  pemilihan  populasi  ini  adalah  untuk membandingkan  perusahaan  kategori  yang mana yang paling mempengaruhi pergerakan saham dan keadaan pasar.

## Sampel
Teknik  pengambilan  sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah purposive  sampling ,  yaitu  suatu  teknik  pengambilan  sampel  berdasarkan  kepada karakteristik  tertentu  yang  memiliki  keterkaitan  dengan  karakteristik  yang  sudah diketahui sebelumnya atau tujuan tertentu.
Daftar Perusahaan yang menjadi Sampel Perusahaan Manufaktur
No Kode Emiten Nama Perusahaan 1 AALI Astra Agro Lestari Tbk. 2 ADHI Adhi Karya (Persero) Tbk. 3 ADRO Adaro Energy Tbk. 4 ANTM Aneka Tambang (Persero) Tbk. 5 ASII Astra Internasional Tbk. 6 ASRI Alam Sutera Realty Tbk. 7 BMTR Global Mediacom Tbk. 8 BSDE Bumi Serpong Damai Tbk. 9 GGRM Gudang Garam Tbk. 10 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. 11 INCO International Nickel Indonesia Tbk. 12 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk. 13 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. 14 JSMR Jasa Marga (Persero) Tbk. 15 KLBF Kalbe Farma Tbk. 16 LPKR Lippo Karawaci Tbk. 17 LSIP London Sumatera Plantation Tbk. 18 PGAS Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk. 19 UNTR United Tractors Tbk. 20 UNVR Unilever Indonesia Tbk. Sumber : www.idx.co.id

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Analisis Deskriptif
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation DER 100  -31.78 40.37 .9269 5.27938 EPS 100  -17063713.10 5473710717.0 9 541342915.93 12 1118627117.791 50 EVA 100 - 1700318485715 .86 105836697893 5.16 - 3038254211.3 827 369400020492.0 1990 Harga Saham 100  50.000 390000.000 15954.11000 59975.648387 Valid N (listwise) 100
Sumber: Hasil Pengolahan Data, 2016
Berdasarkan  output  statistik  deskriptif  dari  tabel  diatas  ,  dapat  diketahui bahwa  jumlah  data  yang  diobservasi  sebanyak  100  yang  didapat  dari  4  variabel penelitian, yaitu Debt Equity Ratio (DER), , Earning Per Share (EPS) dan Economy Value Added (EVA), dan Harga Saham.

## Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Saham N 100 Normal Parameters a,b Mean 7,3459 Std. Deviation 2,06082 Most Extreme Differences Absolute ,086 Positive ,086 Negative -,048 Kolmogorov-Smirnov Z ,856 Asymp. Sig. (2-tailed) ,457 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Sumber: Hasil Pengolahan Data, 2016
Berdasarkan  hasil  pengujian  di  tabel  diatas,  dapat  dilihat  bahwa  nilai Kolmogorov-Smirnov adalah 0,856 dan besarnya nilai signifikan diatas 0.05, dimana nilai signifikannya sebesar 0.457. Hal ini dapat disimpulkan bahwa data terdistribusi secara normal.
Pada penelitian ini, penulis hanya menggunakan grafik normal p-p plot hasil dari penelitian menggunakan grafik normal p-p plot adalah sebagai berikut:

## Sumber: Hasil Pengolahan Data, 2016
Dari  gambar  diatas,  dapat  dilihat  bahwa  titik-titik  menyebar  disekitar  garis diagonal,  yang  dapat  diasumsikan  bahwa  model  regresi  memenuhi  asumsi  normal.
Sementara  apabila  titik-titik  menyebar  menjauhi  garis  diagonal,  maka model  regresi semakin menjauh dari asumsi normal.

## Uji Autokorelasi
Model Summary b
Model  Durbin-Watson 1 ,421 a
Model Summary b Model  Durbin-Watson 1 ,421 a a. Predictors: (Constant), EVA, , DER, EPS
b. Dependent Variable:
Saham

## Sumber: Hasil Pengolahan Data, 2016
Pada tabel 4.9 di atas, dengan menggunakan uji Durbin-Watson , menunjukan hasil nilai sebesar 0,421, nilai ini diantara -2 dan +2 atau -2 ≤ 0,421≤ 2 , maka dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi otokorelasi antar variabel.

## Uji Multikolonieritas
Coefficients a
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 DER ,980 1,020 EPS ,842 1,187 EVA ,820 1,220 a. Dependent Variable: Saham Sumber: Hasil Pengolahan Data, 2016
Dari  tabel  diatas,  dapat  dilihat  bahwa  variabel  yaitu Debt  Equity  Ratio (DER), Earning  Per  Share  (EPS) dan Economy  Value  Added  (EVA) memiliki  nilai tolarance  (0,980;  0,842;  820)  diatas  0,10.  Tidak  adanya  variabel  bebas  yang mempunyai  nilai tolarance kurang  dari  0,10,  berarti  tidak  adanya  kolerasi  atar variabel  bebas.  Hasil  perhitungan  nilai  VIF  ( Variance  Inflation  Factor )  juga menunjukan  hal  yang  sama,  di  mana  tidak  satupun  variabel  independen  (1,020  ; 1,187;  1,220)  yang  memiliki  nilai  lebih  dari  10,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa tidak  terdapat  multikolinieritas  antar  variabel  independen.  Dari  karakteristik  diatas, dapat ditarik kesimpulan bahwa model regresi layak dipakai.

## Uji Heteroskedastisitas

## Sumber: Hasil Pengolahan Data, 2016
Dari  gambar  diatas  terlihat  hasil output uji  heteroskedastisitas  di  atas didapatkan  titik-titik  menyebar  di  bawah  angka  10  pada  sumbu  Y,  dan  tidak mempunyai pola teratur, jadi kesimpulannya variabel yaitu Debt Equity Ratio (DER),
Earning  Per  Share  (EPS) dan Economy  Value  Added  (EVA) di  atas  tidak  terjadi heteroskedastisitas atau bersifat homokedastisitas.
Uji t (Parsial)
Coefficients a
Model
Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficient s t
Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 7,461 ,554 13,459 ,000 Debt Equity Ratio -,536 ,194 -,236 -2,771 ,007 Earning Per Share -,150 ,028 -,490 -5,315 ,000 Economic Value Added ,122 ,020 ,551 6,192 ,000

## Dependent Variable: Harga Saham

## Sumber: Hasil Pengolahan Data, 2016
Berdasarkan data yang disajikan pada tabel diatas, jika nilai unstandardized coefficients kita masukan ke dalam persamaan regresi, maka akan didapat persamaan regresi I yaitu sebagai berikut :
Z= -0,236 DER -0,490 EPS  +0,551 EVA + Ɛ2

## Uji F (Simultan)
Uji  Statistik  F  digunakan  untuk  menguji  apakah  semua  variabel  independen yang dimasukkan dalam  model mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen. Hasil uji F dapat dilihat dalam tabel ANOVA. Jika nilai sig  < α = 0,05 maka terdapat satu atau lebih variabel independen yang  mempengaruhi variabel dependen.
ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 161,531 4 40,383 14,806 ,000 a Residual 259,104 95 2,727 Total 420,634 99
a. Predictors: (Constant), Economic Value Added, Debt Equity Ratio, Earning Per Share
b. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber: Hasil Pengolahan Data, 2016
Dari tabel 4.24 dapat dilihat bahwa nilai F hitung sebesar 14,806 dengan nilai signifikansi sebesar 0.000. Karena nilai signifikansi lebih kecil dari nilai signifikansi yang telah ditetapkan, yaitu sebesar 0.05, dan Fhitung (2,70) < Ftabel (14,806) maka dapat  disimpulkan  bahwa  model  regresi  berganda  ini  sangat  baik  untuk  digunakan. Variabel independen yang terdiri dari yaitu Debt Equity Ratio (DER) , Earning Per
Share (EPS) dan Economy Value Added (EVA) dapat digunakan untuk memprediksi variabel dependen, yaitu Harga Saham.
Uji Determinasi (R 2 ) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,620 a ,384 ,358 1,65149 a. Predictors: (Constant), Economic Value Added, Debt
Equity Ratio, Earning Per Share b. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber: Hasil Pengolahan Data, 2016
Dari  tabel  4.30.  dapat  dilihat  bahwa  besarnya  korelasi  antara  variabel independen  dengan  variabel  dependen  adalah  sebesar  0.620  dengan  nilai  pengaruh yaitu Adjusted R Square yaitu 0,358 atau 35,8%. Ini berarti 35,8% variabel dependen mampu  dijelaskan  oleh  variabel  independen.  Dengan  kata  lain,  35,8%  harga  saham sektor  manufaktur  yang  terdaftar  Bursa  Efek  Indonesia  mampu  dijelaskan  oleh variabel  yaitu Debt  Equity  Ratio (DER) ,  Earning  Per  Share  (EPS) dan Economy Value  Addes(EVA) sedangkan  sisanya  sebesar  64,2%  dijelaskan  oleh  faktor-faktor lain yang tidak dijelaskan di dalam model.

## KESIMPULAN DAN SARAN
1. DER tidak berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham
2. EPS tidak berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham
3. EVA berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham
4. DER, EPS dan EVA berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham
5. Menambah periode penelitian menjadi lebih panjang rentan periodenya.
6. Menambahkan sampel perusahaan dengan tidak hanya meneliti pada perusahaan manufaktur.
7. Dalam  penelitian  selanjutnya  diharapkan  dapat  menambah  variable lain yang lebih berpengaruh terhadap nilai perusahaan misalnya profitabilitas dan ukuran perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Amin  Wijaya  Tunggal.2005. Dasar  Dasar  Analisis  Laporan  Keuangan .Jakarta  : Rineka Cipta.
Ambarita,  Afnita  D.2013.  Skripsi  :    Pengaruh  DER  terhadap  kinerja  perusahaan menurut konsep EVA (studi kasus pada perusahaan rokok yang terdaftar di BEI tahun 2008-2012).
Ang,  Robert.  2007. Buku  Pintar  Pasar  Modal  Indonesia  (  The  Intelligent  Guide  to Indonesian Capital Market) . Jakarta : Mediasoft Indonesia.
Anoraga,Pandji,  dan  Piji  Jakarta.2006. Pengantar  Pasar  Modal ,Edisi  Revisi,Rineka Cipta,Jakarta.
Asnawi,  Ssid  Kelana,  dan  Chandra  Wijaya.  2006, Metode  Penelitian  Keuangan, (Prosedur, Ide dan Kontrol) Yogyakarta Graha Ilmu.
Brigham,  Eugene  F  dan  Houston,  Joel  F.  2006. Fundamental  Of  Financial Management . Terj. Ali Akbar Yulianto. Jakarta : Salemba Empat.
Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston. 2010. Dasar Dasar Manajemen Keuangan . Jakarta : Salemba Empat.
Damanik,  Michael.  2008.  Skripsi  :  Pengaruh  EVA  dan  Analisis  Fundamental Terhadap  Harga  Saham  (Studi  pada  Sektor  Industri  Perdagangan  Retail). Fakultas Ekonomi. Universitas Gunadarma. Jakarta
Darmadji Tjipto dan Hendry Fakhruddin M.2001. Pasar Modal di Indonesia , Salemba Empat,Jakarta.
Darmadji  Tjipto  dan  Hendry  Fakhruddin  M.2006. Pasar  Modal  di  Indonesia Pendekatan Tanya Jawab .Edisi Pertama.Jakarta : Salemba Empat.
Dwisona,  Shindy  W.2015.  Skripsi  :    Analisis  pengaruh  faktor  fundamental terhadap harga saham dengan ROA sebagai variabel intervening pada perusahaan LQ 45 periode 2010-2013. Universitas Diponegoro, Semarang.
Ghozali, Imam. 2009.. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS , Cet. IV Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hartini, Titin.,2015. Pengaruh EPS terhadap harga saham LQ-45 di BEI.
Habibatillah, Diyanah F., 2012. Pengaruh EVA dan rasio profitabilitas terhadap harga saham  pada  perusahaan  manufaktur  yang  masuk  di  daftar  efek  syariah periode 2008-2010.
Iqbal,  Mohammad.  2004.  Tesis  : Analisa  Pengaruh  EVA,  ROA,  ROE  dan  EPS terhadap Harga Saham dan MVA . Pasca Sarjana Ilmu Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Jakarta.
Jogiyanto.2003. Teori  Portofolio  dan  Nalisis  Investasi  Edisi  Ketiga .Cetakan Pertama.Yogyakarta :BPFE.
Kusumawardani,  Angrawit.  2010.  Skripsi  :  Analisis  Pengaruh  EPS,  PER,  ROE,  FL, DER,  CR,  ROA  pada  Harga  Saham  dan  Dampaknya  Terhadap  Kinerja Perusahaan  LQ45  yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2005-2009.  Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma Jakarta.
Kieso,  Donald  E,  Jerry  J.  Weygant  dan  Terry  D.  Warfield.  2012.  Akuntansi Intermediate, Jilid 1 dan 2. Edisi 12. Gelora Aksara Wacana.
Martono,Agus Harjito.2007. Manajemen Keuangan .Yogyakarta :Ekonisia Munawir.2010. Analisa Laporan Keuangan .Yogyakarta: Liberty
Octaviani, Liakerta E., 2003. Pengaruh ROA, DER dan Retention Rate terhadap EVA dengan Pertumbuhan Modal Sendiri Sebagai Variabel Intervening.
Panji, Anoraga, dkk.2006. Pengantar Pasar Modal .Jakarta : Rineka Cipta.
Ridwan.2009. Metode dan Teknik Menyusun Tesis ,Alfabeta,Bandung.
Ridwan.2010. Skala Pengukuran Variabel-variabel Penelitian ,Alfabeta,Bandung.
Santoso,  Singih.2000. Buku  Latihan  SPSS  Parametrik .Jakarta:  PT.Elex  Media Komputindo.
Sarwono,  Jonathan.2006.Metode  Penelitian  Kualitatif  dan  Kuantitatif.Yogyakarta: Graha Ilmu.
Sasangko,  Noer  dan  Nila  Wulandari,    2006.  Pengaruh  EVA  dan  rasio-  rasio profitabilitas  terhadap  harga  saham.  Empirika,  Vol.19,  No.1,  Juni  2006, 64-80.
Sahudi,  Slamet.,  2013.  Analisis  pengaruh  EVA  dan  profitabilitas  terhadap  EPS  ( Studi  kasus  perusahaan  Automotive  dan  Allied  Products  yang  terdaftar  di BEI Periode 2006-2010).
Sartono,  Agus,  R.2001. Manajemen  Keuangan  Teori  dan  Aplikasi .  Yogyakarta: BPFE
Sawir,  Agnes.2001.  EVA;  Analisis  Kinerja  Keuangan  dan  Perencanaan  Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Scoot,  William  R.  ,  2009, Financial  Accounting  Theory ,  Sixth  edition,  Pearson Education Inc., Toronto, Canada.
Stewart, G. Bennett.1991, The Quest for Value , Harper Business, 2.
Stewart,  G.  Bennett.1995., Forget  EPS,  ROE  and  ROI.  EVA  is  wahat  drives  stock prices . Harvard Bussiness Review, Nov-Des 1995, 20.
Sugiyono.2009. Metode  Penelitian  Bisnis  (Pendekatan  Kuantitatif,  Kualitatif, Kualitatif dan R&D) . Bandung. Alfabeta.
Suad  Husnan  dan  Enny  Pudjiastuti.2007. Manajemen  Keuangan ,Edisi  Kelima,UPP AMP YKPN,Yogyakarta.
Sunariyah.2003.Pengantar  Pengetahuan  Pasar  Modal  Jilid  2.Edisi  ke  6.Jakarta :Erlangga
Sunarto  dan  Riduwan.2010.Pengantar  Statistika.Cetakan  Ketiga.Bandung:Penerbit Alfabeta.
S.Munawir.2000.Analisa Laporan Keuangan.Yogyakarta.
Young,  S.  David.2001. EVA  and  Based  Management :  a  practical  guide  to implementation. McGraw-Hill, New York.
Website Bursa Efek Indonesia.www.idx.co.id.
Website Wikipedia. www.wikipedia.org
Website Yahoo Finance. www. finance.yahoo.com