## Determinan Terhadap Transfer Pricing Melalui Tax Minimization Sebagai Pemoderasi
Ema Mardiana 1 , Achmad Badjuri 2*
1,2) Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Stikubank Semarang
1) emamardiana@mhs.unisbank.ac.id , 2) badjuri@edu.unisbank.ac.id
*Corresponding Author
Diajukan : 20 Juni 2023 Disetujui : 21 Juni 2023
Dipublikasi : 1 Oktober 2023

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of tunneling incentives, bonus mechanism, and company size on transfer pricing with tax minimization which acts as a moderating variable. Case studies with qualitative research method are used as a strategy in this research. The research population uses  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  in  2019-2021. Purpose sampling was used for the sampling procedure with a total of 81 companies according to the  criteria  after  being  multipled  by  3  years  of  observation.  The  analytical  method  used  is Moderating Regression Analysis (MRA). The results of the study show that tunneling incentives have  an  effect  on  transfer  pricing,  while  the  bonus  mechanism  and  firm  size  have  no  effect  on transfer  pricing.  Tax  minimization  is  able  to  moderate  the  effect  of  the  bonus  mechanism  on transfer pricing, but tax minimization is not able to moderate the relationship between tunneling incentive, company size and transfer pricing.
Keywords:  Tunneling  Incentive,  Bonus  Mechanism,  Firm  Size,  Tax  Minimization,  Transfer Pricing

## PENDAHULUAN
General Agrement on Tariffs and Trade (GATT) berhasil menjadi penghubung antar negara dalam  menjalin  hubungan  kerjasama  terkait  perjanjian  multilateral  dan  solusi  perdagangan internasional.  Akibatnya,  tidak  ada  hambatan  bagi  pergerakan  bebas  seperti  arus  barang,  jasa, modal dan sumber daya manusia (SDM) yang masuk dan keluar antar negara. Dengan hilangnya hambatan  tersebut,  kegiatan  perdagangan  lintas  negara  dapat  berkembang  secara  cepat  dan mendorong  perusahaan  untuk  mengoperasikan  cabang  dan  anak  perusahaan.  Salah  satu  strategi bisnis  yang  digunakan  adalah  dengan  mendirikan  anak  perusahaan  di  berbagai  negara  dalam rangka  memenangkan  persaingan,  seperti  mempertahankan  dan  menumbuhkan  pangsa  pasar, menguasai  sumber-sumber  daya  serta  melakukan  investasi,  semakin  banyak  dana  yang  dapat dikumpulkan  oleh  masing-masing  perusahaan  maka  semakin  besar  investasi  yang  dapat dilakukan,  dan  semakin  tinggi  keuntungannya  (Keuschnigg  and  Devereux,  2013).  Perusahaan multinasional yang mengembangkan anak perusahaan di berbagai negara tentunya tidak lepas dari permasalahan  yang  terjadi,  hal  ini  dikarenakan  adanya  peraturan  dan  kebijakan  yang  berbeda yang  diatur  di  setiap  negara.  Salah  satu  perbedaannya  berkaitan  dengan  masalah  pajak,  dimana perusahaan  melakukan transfer  pricing dengan  tujuan  untuk  meminimalkan  beban  pajak  yang ditanggung.
Peraturan  tentang transfer  pricing di  Indonesia  diatur  dalam  Pasal  18  Undang-Undang Nomor 36 Tahun 2008 tentang Pajak Penghasilan (UU PPh). Menurut Undang-Undang Nomor 36
Tahun  2008  Pasal  18  ayat  (4),  hubungan  istimewa  dapat  terjadi  antara  Wajib  Pajak  Badan  jika suatu  badan  memiliki  sampai  dengan  25%  (dua  puluh  lima  persen)  atau  lebih  modal  saham perusahaan  lain.  Menurut  Rusli  (2017), transfer  pricing adalah  harga  yang  terbentuk  dalam transaksi  antar  anggota  divisi  suatu  perusahaan  multinasional,  dimana  harga  transfer  yang ditentukan  dapat  berbeda  dengan  harga  pasar  dan  cocok  antar  divisinya,  dalam  prakteknya transfer  pricing digunakan  oleh  beberapa  perusahaan  multinasional  untuk  mengurangi  beban pajak  yang  ditanggung  dengan  cara  mengecilkan  beban  pajaknya  sehingga  mengakibatkan potensi  penerimaan  pendapatan  negara  disektor  pajak  berkurang.  Berdasarkan  laporan  tahunan Badan Pajak Umum, sesuai Nomor 72 Tahun 2022, realisasi penerimaan dari sektor pajak tahun 2021 mencapai Rp1.547,8 triliun (107,15%) dari target yang ada di Undang-Undang APBN 2021 ( www.kemenkeu.go.id ).
Penelitian  yang  dilakukan  akhir-akhir  ini  telah  menemukan  bahwa  lebih  dari  80% perusahaan  multinasional  melihat transfer  pricing sebagai  isu  pajak  internasional  utama,  dan lebih dari setengah perusahaan menganggap sebagai isu yang paling penting. Hal ini tidak lepas dari  semakin  berkembangnya  globalisasi  ekonomi  yang  ditandai  dengan  munculnya  banyak perusahaan multinasional yang beroperasi di mancanegara (Suandy, 2011).
PT  Tiga  Pilar  Sejahtera  Food  Tbk  (AISA)  atau  TPS  Food,  merupakan  perusahaan  yang bergerak di bidang makanan yang berlokasi di Jakarta, Indonesia. Investor mengklaim bahwa PT Tiga  Pilar  Sejahtera  Food  Tbk  (AISA)  mungkin  telah  terlibat  dalam  aktivitas transfer  pricing dalam transaksi terkait (Emitan, 2018). Terkait laporan Investasi Berbasis Fakta dari PT Ernest & Young  Indonesia  (EY),  memuat  informasi  dugaan  laporan  aliran  dana  sebesar  Rp  1,78  triliun dalam  beberapa  skema  dari  grup  TPS  Food  kepada  pihak-pihak  yang  diduga  terkait  dengan manajemen  lama.  Berdasarkan  BAP  PT  Ernest  &  Young  (EY)  tanggal  12  Maret  2019,  diduga piutang,  persediaan,  dan  aktiva  tetap  merupakan  tempat  terjadinya  inflasi.  Selain  itu,  laporan EBITDA  mengungkapkan  inflasi  pendapatan  sebesar  Rp662  miliar  dan  inflasi  lainnya  sebesar Rp329 miliar (CNBC Indonesia, 2019).
Faktor  lain  yang  memungkinkan  perusahaan  melakukan transfer  pricing adalah tunnelling incentive . Tunneling  Incentive mudah  dilakukan  oleh perusahaan multinasional  karena memiliki hubungan dengan pihak berelasi.
Mekanisme  bonus  juga  diduga  termasuk  salah  satu  faktor  yang  mendorong  perusahaan dalam  mengambil  tindakan transfer  pricing .  Bonus  merupakan  insentif  atau  kompensasi  yang diberikan oleh perusahaan kepada manajer dan direksi atas keberhasilan dalam memenuhi  target kinerja  yang  telah  ditetapkan  oleh  perusahaan.  Pemberian  bonus  didasarkan  pada  keuntungan perusahaan,  sehingga  membuat  manajemen  berusaha  untuk  melakukan  tindakan  mengatur  dan memanipulasi  keuntungan  untuk  memaksimalkan  kompensasi  salah  satunya  dengan  cara menggunakan transaksi harga transfer (Refgia, 2017).
Faktor lain yang kemungkinan juga berpengaruh adalah ukuran perusahaan. Perusahaan yang berukuran  relatif lebih  besar  akan  dilihat kinerjanya oleh masyarakat sehingga para  direksi atau manajer  perusahaan  akan  lebih  berhati-hati  dan  transparan  dalam  melaporkan  setiap  kondisi keuangannya. Pada saat yang sama, perusahaan yang lebih kecil memiliki kecenderungan untuk melakukan tindakan transfer pricing guna menunjukkan kinerja yang memuaskan. Konsep seperti ini  biasanya  digunakan  ketika  setiap  satuan  usaha  yang  dikelola  sebagai  suatu  pusat  laba,  yang masing-masing bertanggung jawab atas laba dari modal yang di investasikan.
Tax  minimization ditambahkan  sebagai  variabel  moderasi.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh (Nuradila dan Wibowo 2018), menunjukan bahwa tax minimization dapat memoderasi pengaruh tunneling  incentive terhadap transfer  pricing ,  namun tax  minimization tidak  dapat  memoderasi pengaruh mekanisme bonus terhadap transfer pricing. Sedangkan dalam penelitian  (Yulianti dan
Rachmawati,  2019),  menunjukkan  bahwa  tax  minimization  tidak  dapat  memoderasi  pengaruh tunneling incentive terhadap transfer pricing .

## STUDI LITERATUR
Teori Agensi
Teori keagenan menggambarkan hubungan antara pihak principal (pemberi kontrak) dengan agent (penerima kontrak), principal mengontrak agent untuk bekerja sama demi kepentingan dan tujuan  prinsipal,  sehingga  untuk  mencapai  tujuan,  prinsipal  memberikan  otoritas  pengambilan keputusan kepada agen (Supriyono, 2018).
Karena  manajemen  (agen)  dan  pemegang  saham  (prinsipal)  memiliki  kepentingan  yang berbeda,  konflik  keagenan  sering  terjadi  di  setiap  perusahaan.  Sulistiyaningsih  (2020), menegaskan  bahwa  perbedaan  kepentingan  antara  prinsipal  dan  agen  berkaitan  dengan  kinerja perusahaan  khususnya  pajak  perusahaan.  Hal  ini  dikarenakan  agen lebih  banyak  mengetahui informasi terkait perusahaan dibandingkan dengan pihak prinsipal. Dengan asumsi bahwa orang melakukannya  untuk  memaksimalkan  kepentingan  pribadi,  dengan  informasi  asimetris  tersebut dapat mendorong agen untuk menyembunyikan fakta yang tidak diketahui prinsipal, yang dapat mempengaruhi  pada  angka  yang  disajikan  dalam  laporan  keuangan  melalui  manajemen  laba. Akibatnya,  pihak  agen  dapat  memanfaatkan  akses  informasi  untuk  melakukan  kecurangan terhadap  prinsipal  dan  memaksimalkan  kepentingan  pribadi  melalui transfer  pricing .  Hal  ini memungkinkan  bagi  pihak  manajemen  untuk  menerapkan  praktik transfer  pricing melalui manipulasi  untuk  mengurangi  beban  pajak  yang  ditanggung  atau  melakukan  transaksi  dengan harga yang tidak wajar.

## HIPOTESIS Pengaruh Tunneling Incentive terhadap Transfer Pricing
Sesuai teori yang ada, jika pemilik saham memiliki kepemilikan yang besar, dengan kata lain mereka telah memasukkan modal yang besar ke dalam perusahaan tersebut. Artinya, mereka juga menginginkan pengembalian atau dividen yang besar pula. Untuk itu saat dividen yang dibagikan perusahaan  tersebut  harus  dibagi  dengan  pemilik  saham  minoritas,  maka  pemilik  saham mayoritas  lebih  memilih  untuk  melakukan transfer  pricing dengan  cara  mentransfer  kekayaan perusahaan  untuk  kepentinganya  sendiri  daripada  membagi  dividennya  kepada  pemilik  saham minoritas.  Oleh  sebab  itu,  semakin  besar  kepemilikan  pemegang  saham  maka  akan  semakin memicu terjadinya praktik transfer pricing .
(Saraswati dan Sujana, 2017), (Rahma dan Wahjudi, 2021) serta (Hariyani dan Ayem, 2021) menemukan  bahwa  tindakan tunneling  incentive berpengaruh  positif  pada  ketentuan transfer pricing . Berdasarkan uraian penjelasan tersebut, dapat dikembangkan hipotesis berikut ini: H1: Tunneling incentive berpengaruh positif terhadap transfer pricing.

## Pengaruh Mekanisme Bonus terhadap Transfer Pricing
Sesuai teori yang ada, perusahaan dapat menerapkan sistem pemberian bonus untuk meningkatkan  kinerja  seorang  karyawan.  Dengan  demikian  profit  yang  di  dapat  suatu perusahaan secara keseluruhan akan semakin meningkat. Oleh karena itu, semakin besar profit yang dihasilkan secara keseluruhan, semakin baik pula citra direksi di mata pemilik perusahaan.  Hal  ini  masuk  akal  jika  seorang  direksi  menggunakan  strategi  penetapan harga  transfer  untuk  memaksimalkan  bonus  untuk  meningkatkan  kompensasi.  Strategi bonus  yang  didasarkan  pada  profit  merupakan  cara  paling  umum  untuk  memberi kompensasi  kepada  eksekutif  perusahaan.  Oleh  sebab  itu,  semakin  besar  pemberian bonus maka akan semakin memicu terjadinya praktik transfer pricing . H2: Mekanisme bonus berpengaruh positif terhadap transfer pricing.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Transfer Pricing
Menurut  Putri  (2016),  ukuran  perusahaan  dapat  didefinisikan  sebagai  upaya  untuk memperkirakan  besar  kecilnya  suatu  perusahaan.  Seringkali  penelitian  di  Indonesia
menggunakan  total  aset  sebagai  proksi  dari  ukuran  perusahaan.  Perusahaan  besar  yang memiliki  beragam  produk  atau  segmen  yang  banyak  akan  mendorong  penggunaan kebijakan transfer pricing untuk melakukan transfer barang atau jasa antar segmen, antar divisi  atau  pun  antar parent  subsidiary  company .  Pada  prinsipnya  suatu  perusahaan mempunyai  satu  tujuan  ( goal  congruent )  yaitu  memperoleh  laba  yang  maksimal  serta berusahan untuk  meminimalkan tarif pajak atau  beban pajak yang harus  dibayar.  Untuk mencapai  tahap  tersebut,  keputusan  terkait transfer  pricing sangat  diperlukan  dalam  hal perusahaan besar ataupun perusahaan multinasional.
Berdasarkan  penelitian  (Merle  et  al,  2019),  (Ginting  dan  Sudjiman,  2021) menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  keputusan melakukan transfer pricing .
H3: Ukuran Perusahaan berpengaruh positif terhadap transfer pricing.

## Pengaruh  Tax  Minimization  Sebagai  Pemoderasi  Tunneling  Incentive  Terhadap Transfer Pricing
Sesuai  teori  yang  ada,  minimisasi  pajak  akan  berdampak  pada  hasil  operasi  dan kebijakan  pajak  karena  prinsipal  yang  bertindak  sebagai  agen  memiliki  informasi asimetris.  Sebuah  praktik  yang  dikenal  sebagai tunnelling  incentive memungkinkan sumber daya, asset, dan pendapatan di transfer keluar dari perusahaan untuk kepentingan pemegang  saham  mayoritas  dengan  membebankan  biaya  kepada  pemegang  saham minoritas.  Jika  suatu  perusahaan  menggunakan  insentif tunnelling ,  maka  mereka  akan mengorbankan hak pemegang saham minoritas dengan cara melakukan transfer pricing . Dengan  adanya  motivasi tax  minimization dapat  memperkuat  terjadinya tunneling incentive terhadap transfer pricing . Oleh karena itu, tax minimization dapat memperkuat pengaruh tunnelling  incentive terhadap  pengambilan  keputusan transfer  pricing . Berdasarkan uraian penjelasan tersebut, dapat dikembangkan hipotesis berikut ini: H4:  Tax  minimization  dapat  memoderasi  hubungan  tunneling  incentive  terhadap transfer pricing.

## Pengaruh  Tax  Minimization  Sebagai  Pemoderasi  Mekanisme  Bonus  Terhadap Transfer Pricing
Menurut  teori  keagenan  dalam  rencana  bonus,  manajer  memiliki  kecenderungan untuk  memilih  kebijakan  akuntansi  yang  memungkinkan  mereka  untuk  mentransfer pendapatan  masa  depan  ke  periode  berjalan  guna  mendapatkan  bonus.  Jika  jumlah pendapatan  laba  bersih  merupakan  salah  satu  faktor  dalam  menentukan  bonus,  maka mereka  dapat  meningkatkannya  sepanjang  periode  tersebut  dengan  mengungkapkan jumlah  laba  bersih  terbesar  yang  dapat  dibayangkan  untuk  mendapatkan  bonus  yang besar.
(Yulianti  dan  Rachmawati,  2019),  (Amanah  dan  Suyono,  2020),  mengemukakan bahwa  tax  minimization  tidak  dapat  memoderasi  mekanisme  bonus  terhadap  transfer pricing.  (Nazihah  et  al.,  2019)  bahwa  pajak  perusahaan  memperkuat  efek  positif  pada transfer pricing .
H5:  Tax  minimization  dapat  memoderasi  hubungan  mekanisme  bonus  terhadap transfer pricing.
Pengaruh  Tax  Minimization  Sebagai  Pemoderasi  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Transfer Pricing
Perusahaan besar akan  mendapat  perhatian yang lebih besar dari pemerintah terkait dengan  laba  yang  diperoleh,  sehingga  sering  menarik  perhatian  fiskus  untuk  dikenai pajak  yang  sesuai  dengan  aturan  perpajakan  yang  berlaku.  Menurut  Rego  (2003), semakin  besar  ukuran  perusahaannya,  maka  transaksi  yang  dilakukan  akan  semakin kompleks. Jadi hal itu memungkinkan perusahaan untuk memanfaatkan celah-celah yang ada  untuk  melakukan  tindakan tax  minimization ,  salah  satunya  dengan transfer  pricing . Besarnya  ukuran  perusahaan  juga  memungkinkan  manajer  untuk  memilih  strategi peningkatan  laba  perusahaan  salah  satunya  dengan  menggunakan  transfer  pricing  untuk menurunkan  beban  pajak.  Dengan  adanya  motivasi tax  minimization apabila  ukuran perusahaan  semakin  besar  maka  manajer  akan  cenderung  melakukan transfer  pricing untuk menaikan laba perusahaan agar menarik para investor.
H6:  Tax  minimization  dapat  memoderasi  hubungan  ukuran  perusahaan  terhadap transfer pricing.
Gambar 1

## Model Penelitian

## METODE
Populasi merupakan kumpulan individu, kejadian atau objek yang memiliki ciri-ciri tertentu. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  (BEI)  dari  tahun  2019  hingga  tahun  2021.  Populasi  pada  penelitian  ini  berjumlah  27 perusahaan. Dalam penelitian kuantitatif, sampel merupakan bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang berasal dari laporan  keuangan  tahunan  yang  terdapat  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2019-2021 yang bersumber dari situs resmi BEI yaitu www.idx.co.id . Purposive  sampling digunakan  untuk  memilih  sampel  dalam  penelitian  ini.  Metode purposive  sampling merupakan  metode  yang  digunakan  untuk  menghasilkan  sampel  yang representatif  (mewakili  populasi)  dengan  menetapkan  kriteria  tertentu,  dimana  metode  tersebut menggunakan kriteria sebagai berikut:
1. Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2019-2021.
2. Perusahaan yang tidak mengalami masa kerugian selama periode 2019-2021.
3. Perusahaan  yang  dikendalikan  oleh  perusahaan  asing  dengan  presentase  kepemilikan  20% atau lebih.
Teknik  dalam  penelitian  ini  menggunakan Moderating  Regression  Analysis (MRA)  oleh Gozali  (2018).  Uji  intraksi  MRA  merupakan  aplikasi  yang  dibuat  khusus  untuk  regresi  linier berganda  dimana  dalam  persamaan  tersebut  mengandung  unsur  intraksi  didalam  regresinya. Menurut Gozali, tujuan pada analisis ini untuk mengetahui bagaimana hubungan antara variabel

## Variabel Independen

## Variabel Dependen
Tax Minimization (Z) Transfer Pricing (Y) H1 (+) Ukuran Perusahaan (X3) H2 (+) H3 (+) H4 (+)  H5 (+)  H6 (+) Variabel Moderasi Mekanisme Bonus (X2) Tunneling Incentive (X1)
independen  dan  dependen  dengan  adannya  variabel  moderasi  apakah  dapat  memperkuat  atau memperlemah.

## HASIL

## Uji Asumsi Klasik Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas digunakan dengan tujuan untuk mengetahui apakah ditemukan adanya korelasi  antar  variabel  independen  dalam  regresi  tersebut.  Dasar  yang  digunakan  untuk menentukan uji multikolinearitas adalah apabila nilai tolerance > 0,10 dan nilai VIF < 10. Tabel 1
Uji Multikolinearitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) ,332 ,106 3,134 ,003 Tunneling Incentive -,413 ,330 -,387 -1,249 ,216 ,134 7,488 Mekanisme Bonus -,005 ,016 -,076 -,331 ,742 ,214 4,669 Ukuran Perusahaan ,003 ,007 ,087 ,380 ,705 ,220 4,546 Interaksi TI TM -,028 ,555 -,018 -,051 ,959 ,111 9,429 Interaksi MB TM ,092 ,045 ,542 2,043 ,045 ,162 6,156 Interaksi UP TM ,029 ,081 ,092 ,355 ,724 ,191 5,227
Sumber: Data diolah, 2023                                                                 Dependent Variable: Transfer Pricing
Berdasarkan  hasil  output  pada  pengujian  diatas  menyatakan  bahwa  nilai tolerance semua variabel  independen  >  0,10  dan  nilai  VIF  ( Variance  Inflation  Factor )  <  10.  Maka  dapat disimpulkan bahwa model regresi tersebut terbebas dari gejala multikolinearitas.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  pada  penelitan  ini  menggunakan  uji  Durbin-Watson.  Pengujian  ini diperlukan  guna  memperlihatkan  apakah  suatu  model  regresi  memiliki  korelasi  antar  periode sebelumnya dalam model regresinya.
Tabel 2
Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .383 a .147 .063 .25299 1.971
Sumber: Data diolah, 2023                                                Dependent Variable: Transfer Pricing
Hasil uji yang diperoleh dari penelitian ini diketahui bahwa nilai dari Durbin-Watson sebesar 1,971  dari  dasar  pengambilan  keputusan  dapat  disimpulkan  bahwa  dU<dW<4-Du  = 1,879<1,971<2,121. Oleh karena itu, kesimpulan yang di dapat dari hasil uji diatas yaitu terbebas dari gejala autokorelasi positif dan negatif.

## Uji Heteroskedastisitas
Pada penelitian ini memperlihatkan hasil heteroskedastisitas dengan menggunakan uji glejser yang diperoleh dengan meregres nilai abslute residual terhadap variabel independen dengan hasil pengujian sebagai berikut:
Tabel 3
Uji Heteroskedastisitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) ,334 ,135 2,484 ,016 Tunneling Incentive -,436 ,315 -1,000 -1,384 ,171 Mekanisme Bonus ,006 ,008 ,190 ,794 ,430 Ukuran Perusahaan ,004 ,005 ,289 ,763 ,449 Interaksi TI TM ,561 ,654 ,879 ,857 ,395 Interaksi MB TM ,012 ,022 ,146 ,538 ,443 Interaksi UP TM -,092 ,103 -,723 -,897 ,373
Sumber: Data diolah, 2023                                                          Dependent Variable: ABS_RES
Telah dipaparkan hasil dari tabel uji  diatas yang menunjukan bahwa nilai signifikansi pada masing-masing variabel adalah > 0,05. Oleh karena itu dapat ditarik kesimpulan bahwa hasil dari masing-masing variabel tidak terkena gejala heteroskedastisitas.

## Moderating Regression Analysis (MRA)
Uji intraksi MRA dalam penelitian ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh variabel  independen  yaitu tunneling  incentive ,  mekanisme  bonus,  ukuran  perusahaan,  dan tax minimization (variabel moderasi) terhadap transfer pricing (variabel dependen). Menurut Gozali, tujuan  pada  analisis  ini  untuk  mengetahui  bagaimana  hubungan  antara  variabel  independen  dan dependen dengan adannya variabel moderasi apakah dapat memperkuat atau memperlemah.
Tabel 4
Uji MRA Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig B Std. Error Beta 1 (Constant) ,584 ,258 2,260 ,027 Tunneling Incentive ,530 ,605 ,586 ,875 ,038 Mekanisme Bonus -,004 ,015 -,062 -,280 ,780 Ukuran Perusahaan ,002 ,010 ,058 ,164 ,870 Interaksi TI TM ,220 1,256 ,167 ,175 ,862 Interaksi MB TM ,089 ,043 ,525 2,089 ,041 Interaksi UP TM Adjusted R Square   0,253 F                               4,774 Sig.                           0,000 -,080 ,198 -,302 -,404 ,687
Sumber: Data diolah, 2023                                                              Dependent Variable: Transfer Pricing
Berdasarkan hasil uji regresi pada tabel diatas, diperoleh hasil sebagai berikut: Y = ɑ + β1 (TI) + β2 (ITRENDLB) + β3 (SIZE) + β4 (TI*TM) + β5 (ITRENDLB*TM) + β6 (TI*SIZE) + e Y = 0,584 + 0,530 TI – 0,004 MB + 0,002 UP + 0,220 X1TM + 0,089 X2TM – 0,080 X3TM + e Hasil  uji  regresi  pada  keterangan  tabel  4,  memperoleh  kesimpulan  bahwa  pada  variabel independen hanya tunneling incentive yang berpengaruh ke arah positif terhadap transfer pricing dengan  nilai  signifikansi  ,038  atau  <  0,05.  Hasil  penelitian  yang  sama    terjadi  pada  interaksi antara  mekanisme  bonus  dan tax  minimization dengan  nilai  signifikansi  ,041  ke  arah  positif terhadap transfer pricing .
Sedangkan  hasil  yang  berbeda  terjadi  antara  interaksi tunneling  incentive dengan tax minimization dan interaksi antara ukuran perusahaan dengan tax minimization yang menunjukan nilai signifikansi > 0,05 ke arah negatif.

## PEMBAHASAN

## Pengaruh tunneling incentive terhadap transfer pricing
Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukan  bahwa tunneling  incentive berpengaruh  signifikan terhadap transfer pricing . Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Saraswati  dan Sujana  2017),  (Wulandari  et  al,  2021)  yang  menyatakan  bahwa  transaksi  antar  pihak  yang berafiliasi  dimanfaatkan  untuk  mengalihkan  aset  lancar  lainnya  melalui  penentuan  harga  secara tidak wajar demi kepentingan pemegang saham. Pembelian barang maupun jasa yang diatas fair- value nya  serta  penjualan  barang  maupun  jasa  di  bawah fair-value nya  adalah  salah  satu  cara penerapan tunneling .

## Pengaruh mekanisme bonus terhadap transfer pricing
Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukan  bahwa  mekanisme  bonus  tidak  berpengaruh  terhadap transfer  pricing .  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Refgia,  2017),  (Azhar dan Setiawan 2021), dimana nilai ITRENDLB yang tinggi dilihat dari perbandingan jumlah laba tahun  berjalan  dengan  laba  tahun  sebelumnya.  Bonus  yang  didapat  juga  selalu  sesuai  dengan keuntungan yang dihasilkan perusahaan. Korporasi akan berusaha menerapkan manajemen pajak yang baik, selain aktivitas transfer pricing untuk memaksimalkan bonus yang tidak produktif dari sudut pandang perusahaan sehingga dapat berdampak pada nilai seluruh organisasi.

## Pengaruh ukuran perusahaan terhadap transfer pricing
Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap transfer  pricing .  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Linda  Santioso  2021) yang  menyatakan  bahwa  tolak  ukur  suatu  perusahaan  didasarkan  pada seberapa  banyaknya  aset yang dimiliki oleh perusahaan tersebut. Perusahaan yang berukuran relatif lebih besar akan dilihat bagaimana  kinerjanya  oleh  masyarakat,  sehingga  para  direksi  atau  manajer  perusahaan  tersebut akan  lebih  berhati-hati  dan  transparan  dalam  melaporkan  kondisi  keuangnnya.  Sedangkan perusahaan  yang  berukuran  lebih  kecil  dianggap  lebih  mempunyai  kecenderungan  melakukan transfer pricing untuk menunjukkan kinerja yang memuaskan.
Pengaruh tax minimization dalam memoderasi tunneling incentive terhadap transfer pricing Tax  minimization tidak  dapat  memoderasi  pengaruh tunneling  incentive terhadap transfer pricing . Hal ini sejalan dengan (Hariyani dan Ayem 2021), yang menyatakan bahwa kepemilikan saham  yang  terkonsentrasi  memungkinan  perusahaan  melakukan tunneling  incentive dengan mengorbankan penghematan pajak untuk mentransfer keuntungan ke perusahaan utama. Namun karena  setiap  negara  memiliki  peraturan  pajaknya  sendiri,  menjadi  salah  satu  faktor  yang  akan diperhitungkan  kembali  oleh  suatu  perusahaan.  Perusahaan  dapat  mematuhi  batasan transfer pricing karena peraturan pajak yang ketat. Sehingga, praktik melakukan tunnelling incentive dari perusahaan afiliasi ke perusahaan induk juga akan semakin menurun.
Pengaruh tax minimization dalam memoderasi mekanisme bonus terhadap transfer pricing
Tax  minimization dapat memoderasi  pengaruh  mekanisme  bonus  terhadap transfer  pricing . Hal ini terjadi karena manajer biasanya memilih kebijakan akuntansi yang dapat mentransfer laba masa  depan  ke  periode  saat  ini  karena  mereka  menginginkan  bonus  yang  tinggi  salah  satunya yaitu dengan melaporkan pendapatan bersih setinggi mungkin. Dengan adanya tax minimization juga  semakin  membantu  manajer  dalam  mencari  beberapa  celah  dan  berusaha  lebih  maksimal untuk  mendapatkan  bonus  yang  lebih  besar  dengan  cara  meningkatkan  laba  perusahaan  salah dengan melakukan transfer pricing .
Pengaruh  tax  minimization  dalam  memoderasi  ukuran  perusahaan  terhadap  transfer pricing
Tax  minimization tidak  dapat  memoderasi  pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap transfer pricing .  Perusahaan  yang  memiliki  total  aktiva  besar  menunjukan  bahwa  perusahaan  tersebut telah mencapai tahap kedewasaan dimana dalam tahap ini arus kas perusahaan sudah positif dan dianggap  memiliki  prospek  yang  baik  dalam  jangka  waktu  yang  relatif  lama,  selain  itu  juga mencerminkan  bahwa  perusahaan  relatif  lebih  stabil  dan  lebih  mampu  menghasilkan  laba dibandingkan perusahaan dengan total aset kecil.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  maka  kesimpulan  yang  diperoleh  adalah tunneling  incentive berpengaruh  signifikan  terhadap transfer  pricing .  Mekanisme  bonus  tidak berpengaruh  terhadap transfer  pricing .  Ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap transfer pricing . Tax minimization tidak dapat memoderasi pengaruh tunneling incentive terhadap transfer pricing . Tax  minimization dapat  memoderasi  secara  signifikan  pengaruh  mekanisme  bonus terhadap transfer pricing . Tax minimization tidak dapat memoderasi pengaruh ukuran perusahaan terhadap transfer  pricing .  Pada  penelitian  selanjutnya  diharapkan  dapat  memperpanjang  tahun pengamatan agar memperoleh hasil penelitian yang lebih baik, serta sampel yang digunakan tidak hanya mencakup perusahaan sektor manufaktur saja melainkan pada sektor lain seperti keuangan, pertambangan, dan lain-lain.

## REFERENSI
Amanah,  K  &  Suyono,  N.  A.  2020.  “Pengaruh  Profitabilitas,  Mekanisme  Bonus,  Tunneling Incentive,  Dan  Debt  Covenant  Terhadap  Transfer  Pricing  Dengan  Tax  Minimization Sebagai Variabel Moderasi.” Journal of Economic, Business and Engineering (JEBE) 2(1): 1–13.
Azhar,  Al  Hafizil,  and  Mia  Angelina  Setiawan.  2021.  “Pengaruh  Tunneling  Incentive, Mekanisme  Bonus,  Dan  Leverage  Terhadap  Keputusan  Perusahaan  Melakukan  Transfer Pricing: Pada Perusahaan Manufaktur, Perkebunan, Dan Pertambangan.” Jurnal Eksplorasi Akuntansi 3(3): 687–704.
Cahyadi, A. S & Noviari, N. 2018. “Pengaruh Pajak, Exchange Rate, Profitabilitas, Dan Leverage Pada Keputusan Melakukan Transfer Pricing.” E-Jurnal Akuntansi 24(2): 1441–73. Ginting,  R.  E  &  Sudjiman,  L.  S.  2021.  “Pengaruh  Pajak  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Transfer  Pricing  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Subsektor  Makanan  Dan  Minuman  Yang Terdaftar Di Bei 2017-2020.” Jurnal Ekonomis : 5–24.
Hariyani, E. & Ayem, S. 2021. “Pengaruh Tunneling Incentive Dan Mekanisme Bonus Terhadap Harga  Transfer  Dengan  Tax  Minimization  Sebagai  Variabel  Moderasi.” Jurnal  Riset Akuntansi  dan  Keuangan 4(1):  50–62.  http://ejurnal.unim.ac.id/index.php/prive  Online ISSN 2615-7314 Printed ISSN 2615-7306%0A.
Keuschnigg,  C.  &  Michael  P,  D.  2013.  “The  Arm’s  Length  Principle  and  Distortions  to Multinational Firm Organization.” Journal of International Economics 89(September 2012): 432–40.
Linda Santioso, Muthia Adelia,. 2021. “Pengaruh Pajak, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Exchange Rate Terhadap Transfer Pricing.” Jurnal Paradigma Akuntansi 3(2): 721.
Merle,  R  et  al.  2019.  “Tax  Havens  and  Transfer  Pricing  Intensity:  Evidence  from  the  French
CAC-40 Listed Firms.” Cogent Business and Management 6(1).
https://doi.org/10.1080/23311975.2019.1647918.
Mispiyanti.  2015.  “Pengaruh  Pajak  ,  Tunneling  Incentive  Dan  Mekanisme  Bonus  Terhadap Keputusan Transfer Pricing.” Program Studi Akuntansi 16(1): 62–73.
Nuradila, R. F & Wibowo, R. A. 2018. “Tax Minimization Sebagai Pemoderasi Hubungan Antara Tunneling  Incentive,  Bonus  Mechanism  Dan  Debt  Convenant  Dengan  Keputusan  Transfer Pricing.” Journal of Islamic Finance and Accounting 1(1). Noviastika, D. F, et al . 2016. “P engaruh Pajak, Tunneling Incentive Dan Good Corporate Governance  (GCG)  Terhadap  Indikasi  Melakukan  Transfer  Pricing  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Studi Pada Bursa Efek  Indonesia  Yang  Berkaitan  Dengan  Perusahaan  Asing ).” Jurnal  Perpajakan (JEJAK) 08(1).
Rahma,  P.  A  &  Wahjudi,  D.  2021.  “Tax  Minimization  Pemoderisasi  Tunnelling  Incentive,
Mechanism  Bonus  Dan  Debt  Covenant  Dalam  Pengambilan  Keputusan  Transfer  Pricing.”
Jurnal Riset Akuntansi & Perpajakan (JRAP) 8(02): 16–34.
Refgia, T. 2017. “Pengaruh Pajak, Mekanisme Bonus, Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Asing,
Dan Tunneling Incentive Terhadap Transfer Pricing.” JOM Fekon 4(1): 543–55. Saraswati, G, A, R. S, & Sujana, I. K. 2017. “Pengaruh Pajak, Mekanisme Bonus, Dan Tunneling Incentive  Pada  Indikasi  Melakukan  Transfer  Pricing.” E-Jurnal  Akuntansi 19(2):  1000– 1029. https://ojs.unud.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/27656 .
Suandy, E. 2011. Hukum Pajak . Jakarta: Salemba Empat.
Wulandari,  S.,  Rachmawati,  M.  O.,  &    Hardiyanti, W.  2021.  “Transfer  Pricing  Dari  Perspektif Perencanaan  Pajak,  Tunneling  Incentives,  Dan  Aset  Tidak  Berwujud.” Wahana  Riset Akuntansi 9(2): 152.
Yuniasih, et al . 2012. “Pengaruh Pajak Dan Tunneling Incentive Pada Keputusan Transfer Pricing Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia.” Jurnal Simposium Nasional Universitas Trunojoyo .
Yulianti,  S.  &  Rachmawati,  S.  2019.  “Tax  Minimization  Sebagai  Pemoderasi  Pada  Pengaruh Tunnelling  Incentive  Dan  Debt  Convenant  Terhadap  Ketetapan  Transfer  Pricing.” Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia 2(2): 165.