## PENDAHULUAN
Tujuan utama perusahaan adalah memaksimumkan
kemakmuran  pemegang  saham  atau memaksimumkan  nilai  perusahaan. Jika  perusahaan melakukan investasi yang  memberikan  nilai  sekarang yang lebih besar dari investasi, maka nilai  perusahaan  akan  meningkat. Peningkatan  nilai  perusahaan  dari investasi  ini  akan  tercermin  pada meningkatnya  laba  yang  diperoleh, tetapi  laba  yang  besar  belum  tentu menunjukan  nilai  perusahaan  yang tinggi  pula,  karena  akan  dipengaruhi oleh  beberapa  faktor,  salah  satu diantaranya  ialah  nilai  perusahaan yaitu merupakan harga yang bersedia dibayar  oleh  para  calon  investor (pembeli)  kalau  mereka  bermaksud
untuk  menjalankan  usaha  tersebut. Laba  yang  besar  belum  tentu menunjukan  nilai  perusahaan  yang tinggi  pula,  karena  akan  berkaitan dengan  aktiva  yang  ditanamkan  oleh perusahaan  (Mamduh,  2004).  Untuk mengevaluasi kondisi keuangan perusahaan dimasa yang akan datang sangat  dibutuhkan  sebuah  informasi dalam  suatu  perusahaan,  tentunya informasi  yang  mungkin  aka  terjadi dimasa  yang  akan  datang  terhadap perusahaan yang dikelola (Adisetiawan, 2012). Laporan keuangan merupakan sumber informasi  yang  penting  yang  dapat digunakan dalam perngambilan keputusan. Untuk mampu memahami laporan  keuangan,  perlu  dianalisis terlebih dahulu dengan menggunakan

## PENGARUH TOTAL ASSET TURNOVER (TATO), DEBT TO EQUITY
RATIO (DER) DAN RETURN ON INVESTMENT (ROI) TERHADAP

## HARGA SAHAM PADA PT. HM. SAMPOERNA. Tbk DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2006 – 2014

## Atikah, Yunan Surono
Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Batanghari

## Abstract
The purpose of the Company is Prosperity Maximizing Shareholder Or Maximize the  Value  of  the  Company.  If  the  Company  is  Providing  Value  Investing  Now Bigger  From  Investing,  So  Will  Increase  Corporate  Value.  Total  Asset  Turnover "Is Used To Measure Ratio Turnover All Assets Owned Companies And Measure How Many Sales Provided by Each Rupiah Assets. Debt To Equity Ratio, Ratio Is Used  To  Know  Comparison  Between  Total  Debt  With  Equity  .Return  On Investment (ROI), marupakan Ratio Yang Showing Results Over Total Assets Used in Companies. Stock Price Closing Price Is Stock Market Observation Period For Each and Every type yanng Stock cite Samples And Movements Observed borne by investors.  In  Silmutran  entire  Significant  Against  Influential  Variables  Variable Bound, That F Amounting 5.113 0.043 With Significant Value While It's F count < F  Table  Namely  5.113  <  8.9406  and  0.043  Significant  value  >  0.50.  Meaning Means  are  Strong  Influence  Variable  Total  Asset  Turnover,  Debt  To  Equity  and Return  On  Investment  Simultaneous  Share  Price.  Partial  Variable  TATO  has  no effect, Due In Predicting Stock Price For Above Of The significant value of 0.05 (0.311 > 0.05). Variable DER No Effect In Predicting Stock Price For Above Of The  significant  value  of  0.05  (0.108  >  0.05.).  Variable  ROI  Influential  In Predicting  Stock  Price,  Due  From  Under  The  significant  value  of  0.05  (0.042  > 0.05).
Keyword: total asset turnover, debt to equity ratio, return on investment
berbagai  macam  alat  analisis,  dan alat  analisis  tersebut  dikenal  dengan sebutan  analisis  laporan  keuangan. Analisis laporan keuangan merupakan analisis yang menggambarkan tentang kondisi perusahaan  yang  dapat  dilihat  dari neraca dan rugi laba. (Riyanto, 2001) Rasio solvabilitas atau leverage ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauhmana aktiva perusahaan dibiayai  dengan  utang.  Artinya berapa  besar  beban  utang  yang ditanggung perusahaan dibandingkan dengan  aktivanya.  Dalam  arti  luas dikatakan  bahwa  rasio  solvabilitas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar  seluruh  kewajibannya, baik  jangka  pendek  maupun  jangka panjang apabila perusahaan dibubarkan  (dilikuidasi).  (Husnan dan Pudjiastuti, 2006).
Debt Equity Ratio merupakan bagian  dari  rasio  leverage. Debt Equity  Ratio adalah  rasio  yang digunakan untuk mengukur persentase  besarnya  kewajiban  yang dimiliki  perusahaan  dengan  modal sendiri.  Semakin  tinggi  risiko  ini berarti modal sendiri yang digunakan semakin sedikit dibandingkan dengan hutangnya atau kewajibannya (Tunggal,  2010).  Rasio  profitabilitas merupakan  rasio  untuk  menilai kemampuan perusahaan dalam mencapai keuntungan. Rasio ini juga memberikan tingkat efektivitas manajemen  suatu  perusahaan  yang ditunjukkan dari laba yang dihasilkan  dari  penjualan  atau  dari pendapatan investasi. Dikatakan perusahaan rentabilitasnya baik apabila  mampu  memenuhi  target laba yang ditetapkan dengan menggunakan  aktiva  atau  modal yang dimilikinya (Adisetiawan, 2011).  Penggunaan  seluruh  atau sebagian
rasio profitabilitas
tergantung dari kebijakan
manajemen,  semakin  lengkap  jenis rasio  yang  digunakan,  semakin sempurna  hasil  yang  akan  dicapai. Rasio  profitabilitas  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  ROI ( Return  On  Investment ). Return  On Invesment merupakan  ukuran  atau indeks  yang  menunjukkan  seberapa besar  laba  atau  keuntungan  yang  di dapat  atas  investasi  yang  telah  di tanam  pada  perusahaan,dengan  kata lain  seberapa  besar  investasi  yang telah  di  tanam  dapat  di  kembalikan menjadi keuntungan atau laba.(Brigham & Houston, 2006) Beberapa  jenis-jenis  rasio aktivitas yang dirangkum dari beberapa ahli keuangan yaitu; perputaran  piutang (receivable  turn over) , hari rata-rata penagihan piutang (days of receivable) ,
perputaran  sediaan (inventory  turn over) , hari rata-rata penagihan persediaan (days  of  inventory) , perputaran  modal  kerja (working capital  turn  over) ,  perputaran  aktiva tetap (fixed  assets  trun  over) ,  dan perputaran  aktiva (assets  turn  over).
Dalam  penelitian  ini  rasio  aktivitas yang  digunakan  adalah Total  Asset Turnover (perputaran  aktiva). Total assets turn over merupakan
perbandingan antara penjualan dengan total aktiva suatu perusahaan dimana  rasio  ini  menggambarkan kecepatan  perputarannya  total  aktiva dalam  satu  periode  tertentu. Total assets  turn  over merupakan  rasio yang  menunjukkan  tingkat  efisiensi penggunaan keseluruhan aktiva perusahaan dalam menghasilkan volume  penjualan  tertentu  (Kasmir, 2008). Penelitian ini
peneliti mengambil  industri  rokok  di  Bursa
Efek  Indonesia  (BEI)  yaitu  PT.HM
Sampoerna  Tbk,  karena  memiliki tingkat  keuntungan  paling  tinggi diantara industri rokok lainya di BEI.

## Tabel 1
Perkembangan Total Aktiva dan Total Hutang Pada PT.HM Sampoerna,Tbk Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2014 (Jutaan Rupiah)
Sumber : ICMD dan IDX Tabel 1 dapat dilihat perkembangan  total  aktiva  pada  PT. HM.Sampoerna,Tbk, Selama 10 tahun terakhir menunjukan berfluktuasi. Rata-rata perkembangan  total  aktiva  sebesar 13,77%.  Perkembangan  total  hutang pada PT.HM.Sampoerna,Tbk, Selama 10 tahun terakhir menunjukan  berfluktuasi.  Rata-rata perkembangan  total  hutang  sebesar 3,76%.  Perkembangan  modal  dan laba bersih pada PT. HM.Sampoerna di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2006 – 2014 dapat dilihat pada Tabel
2 berikut : Tabel 2 Perkembangan Modal dan Laba Bersih Pada PT.HM Sampoerna,Tbk Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2014 (Jutaan Rupiah) Tahun Modal Perkembangan (%) Laba Bersih (Rp) Perkembangan (%) 2006 5.693.940 - 3.530.490 - 2007 8.063.542 41,62 3.624.018 2,7 2008 8.047.896 (1,94) 3.895.280 7,4 2009 10.461.616 30 5.087.339 23,4 2010 10.214.464 (2,36) 6.422.748 26,2 2011 10.201.789 (0,12) 8.064.426 25,5 2012 13.308.420 30,45 9.945.296 23,2 2013 14.155.035 6,36 10.818.486 8,8 2014 13.498.114 (4,64) 10.181.083 (5,89) Rerata 26,28 12,57 Sumber : ICMD dan IDX
Tabel  2  dapat  dilihat  bahwa perkembangan  modal  pada  PT.  HM.
Sampoerna,Tbk,  Selama  10  tahun terakhir  menunjukan  perkembangan berfluktuasi. Rata-rata perkembangan modal sebesar 26,28%.  Perkembangan  laba  bersih pada  PT.  HM.  Sampoerna,Tbk, Selama 10 tahun terakhir menunjukan perkembangan berfluktuasi. Rata-rata perkembangan  laba  bersih  sebesar 12,57%. Sementara itu
perkembangan  penjualan  bersih  dan Pergerakan  Harga  Saham  pada  PT. HM.Sampoerna di Bursa Efek Indonesia periode 2006 – 2014 dapat dilihat pada Tabel 3 berikut : Tahun Total Aktiva (Rp) Perkembangan (%) Total Hutang (Rp) Perkembangan (%) 2006 12.659.804 - 6.873.099 - 2007 15.680.542 23,8 7.614.388 10,79 2008 16,133,819 2,8 8.083.584 6,16 2009 17.716.447 9,8 7.250.522 (10,31) 2010 20.525.123 15,8 10.309.671 42,19 2011 19.376.343 ( 5,5 ) 9.174.554 (11,01) 2012 26.247.527 35,4 12.939.107 41,03 2013 27.404.594 4,4 13.249.559 2,40 2014 28.380.630 3,5 14.882.516 12,32 Rerata 13,77 3,76
Tabel 3 Perkembangan Penjualan Bersih Pada PT. HM Sampoerna Tbk Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2014 (Jutaan Rupiah) Tahun Penjualan Bersih  (Rp) Perkembangan  (%) Harga Saham (Rp) 2006 29.545.083 - 970 2007 29.787.725 0,8 890 2008 34.680.445 16,4 810 2009 38.972.186 12,37 1.400 2010 43.381.658 11,31 2.815 2011 52.856.708 21,84 3.900 2012 66.626.123 26,05 5.990 2013 75.025.207 12,60 6.240 2014 80.690.139 7,55 6.865 Rerata 12,02 3.364 Sumber: ICMD dan IDX Tabel 3 dilihat bahwa perkembangan penjualan bersih pada PT.HM.  Sampoerna  Tbk,  Selama  10 tahun terakhir menunjukan berfluktuasi. Rata-rata perkembangan penjualan bersih sebesar  12,02%.  Sementara  data harga saham pada PT. HM.Sampoerna,Tbk, Selama 10 tahun terakhir menunjukan berfluktuasi. Rata-rata perkembangan penjualan bersih sebesar Rp. 3.364. Tujuan  penelitian  ini  adalah
untuk  menghitung  pengaruh Total
Asset  Turnover (TATO), Debt  to Equity  Ratio (ROE)    dan return  on investment (ROI)  terhadap  harga saham pada PT. HM.Sampoerna,Tbk secara  simultan  dan  parsial  di  Bursa Efek Indonesia periode 2006-2014

## METODE
Alat Analisis
Regresi Linear Berganda Analisis regresi linier berganda digunakan untuk mengetahui hubungan ataupengaruh antara variabel Total  Asset  Turnover (X 1 )  , Debt  to  Equity  Ratio (X 2 )      dan return  on  investment (X 3 )  serta harga  saham  (Y)  yang  ditampilkan dalam  bentuk  persamaan  regresi.
Analisis ini berujuan untuk
memprediksikan  nilai  dari  variabel
terikat  apabila  nilai  variabel  bebas mengalami  kenaikan  atau  penurunan dan untuk mengetahui arah hubungan  (Silalahi,  2012).  Rumus regresi linier berganda adalah : Y = a + bX 1 + bX 2 + bX 3 +e Dimana:  Y  =  Harga  saham;  a  = Konstanta;  X 1 =  TATO;  X 2 =  DER; X 3 = ROI; dan e = Tingkat error

## Uji Hipotesis
Uji statistik F
Uji F digunakan untuk menentukan  apakah  variabel  bebas Total  Asset  Turnover (X 1 ), Debt  to Equity  Ratio (X 2 )  dan Return  On
Invesment (X 3 ) berpengaruh signifikan  secara  simultan  terhadap harga saham. Rumus yang digunakan adalah: (Silalahi, 2012) 1) Rancangan Hipotesis
Ho  :  Tidak  terdapat  pengaruh signifikan Total  Asset  Turnover
(X 1 ), Debt  to  Equity  Ratio (X 2 ) dan Return  On  Invesment (X 3 ) terhadap harga saham Hi  :  ada  Pengaruh  signifikan Total  Asset  Turnover (X 1 ) Debt to Equity Ratio (X 2 )  dan Return On  Invesment (X 3 )  terhadap harga saham
2) Tentukan tingkat signifikan dengan α = 5 %
3) Kriteria keputusan
Jika f hitung > f tabel artinya  Ho ditolak  dan  Hi  diterima  artinya terdapat pengaruh signifikan signifikan  antara Total  Asset Turnover (X 1 ), Debt  to  Equity Ratio (X 2 )    dan Return  On Invesment (X 3 ).  terhadap  harga saham Jika f hitung > f tabel artinya  Ho diterima  dan  Hi  ditolak  artinya tidak terdapat pengaruh signifikan signifikan antara Total
Asset  Turnover (X 1 ), Debt  to Equity  Ratio (X 2 )        dan Return On  Invesment (X 3 )  terhadap harga saham

## Uji statistik t
Uji  t  digunakan  untuk  menentukan apakah  variabel  bebas Total  Asset Turnover (X 1 ) Debt  to  Equity  Ratio (X 2 )  dan Return  On  Invesment (X 3 ) berpengaruh signifikan secara parsial terhadap  harga  saham.  Rumus  yang digunakan adalah (Silalahi, 2012)
1) Rancangan Hipotesis Ho  :  Tidak  terdapat  pengaruh signifikan Total  Asset  Turnover (X 1 ) Debt  to  Equity  Ratio (X 2 )
dan Return  On  Invesment (X 3 ) terhadap harga saham Hi  :  ada  Pengaruh  signifikan Total  Asset  Turnover (X 1 ) Debt to  Equity  Ratio (X 2 )  dan Return On  Invesment (X 3 )  terhadap harga saham
2) Tentukan tingkat signifikan dengan α = 5 % 3) Kriteria keputusan Jika > artinya  Ho ditolak    dan  Hi  diterima  artinya terdapat pengaruh signifikan signifikan  antara Total  Asset Turnover (X 1 ) Debt  to  Equity Ratio (X 2 )        dan Return  On Invesment (X 3 )  terhadap  harga saham Jika ≤ artinya  Ho diterima  dan  Hi  ditolak  artinya tidak terdapat pengaruh signifikan signifikan antara Total
Asset  Turnover (X 1 ) Debt  to Equity  Ratio (X 2 )        dan Return On  Invesment (X 3 )  terhadap harga saham.

## HASIL

## Tabel 4
Data Deskriptif Total Asset Turnover (TATO), Debt to Equity Ratio (DER), dan Return on Investment (ROI) pada PT.HM. Sampoerna Tbk selama tahun
2006-2014 Tahun TATO (X) DER (%) ROI (%) Harga Saham (Rp) 2006 2.33 1.21 27.89 970 2007 1.90 0.94 23.11 890 2008 2.15 1.00 24.14 810 2009 2.20 0.69 28.72 1.400 2010 2.11 1.01 31.37 2.815 2011 2.73 0.89 41.55 3.900 2012 2.54 0.97 37.36 5.990 2013 2.74 0.94 39.44 6.240 2014 2.84 1.10 35.29 6.865 Rerata 2.37 0.89 31.61 3.364 Sumber : Data Olahan Rerata Asset  Turnover dan
Debt to Equity Ratio untuk PT. HM.
Sampoerna  Tbk  selama  sepuluh tahun terakhir bisa dikatakan stagnan dengan  rata-rata  sebesar  2,37  kali dan  0,89%,  sementara  Return  on Investment (ROI) cenderung
berfluktuasi  dengan  rata-rata  sebesar
31,61%  selama  10  tahun  terakhir. Disisi  lain  pergerakkan  harga  saham cenderung  meningkat  dengan  rata- rata pergerakkan sebesar Rp. 3.364,-
Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Hasil  uji  normal  P-P  Plot
ditampilkan  pada  Gambar  1  yang memperlihatkan garis lurus terbentang  dari  kiri  bawah  ke  kanan atas  dengan  titik-titik  menyebar disekitar garis dapat diartikan bahwa nilai signifikansi dari keempat variabel tersebut terdistribusi normal. Gambar 1 Hasil Uji Normal P-P Plot Uji Multikolinearitas Hasil uji multikoloniertas dapat  dilihat  pada  Tabel  5  yang menjelaskan  bahwa  nilai  tolerance dan  VIF  menunjukkan  bahwa  tidak ada terjadi multikolinieritas. Tabel 5 Hasil Uji Multikolonieritas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF (Constant) LOG_TATO LOG_DER LOG_ROI 20.999 10.318 2.154 -15.639 6.221 9.325 1.143 6.064 .532 .432 -1.206 3.376 1.106 1.885 -2.579 .015 .311 .108 .042 .203 .890 .214 4.928 1.124 4.670 Sumber data olahan Uji Heteroskedastisitas Gambar 2 Hasil Uji heteroskedasrisitas Gambar  2  scatterplot  dapat ditarik  kesimpulan  bahwa  titik-titik menyebar  diatas  dan  dibawah  0 sumbu  Y,  yang  artinya  tidak  terjadi heteroskedastisitas  atau  disebut  juga homokedastisitas  karena  variance dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan lain tetap.
Uji Autokorelasi Tabel 6

## Hasil Uji Autokorelasi Durbin-Waston
Model
R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 .848 a .719 .578 .74922 1.653
Sumber: data olahan
Berdasarkan  tabel  Durbin- Watson  d  statistic,  diketahui  nahwa untuk k = 4 dan n = 10 dan nilai DW =1.653  dapat  disimpulkan  bahwa 1.653 <  +2  yang  artinya  adalah terjadi autokorelasi positif .

## Regresi Linear Berganda
Berdasarkan  pada  Tabel  5, maka  dapat  disusun  persamaan regresi linear berganda, yaitu: Y = 20.999 + 10.318X1 + 2.154X2 – 15.639X3 Persamaan  regresi  linier  tersebut dapat dianalisa sebagai berikut :
1. Koefisien  regresi total  asset turnover (X1)  adalah  sebesar 10.318  nilai  koefisien  positif menunjukkan  bahwa total  asset turnover berpengaruh positif terhadap harga saham dari perusahaan PT.HM.Sampoerna Tbk  tahun  2006-2014.  Koefisien bernilai  positif  artinya  terjadi hubungan  positif  antara  variabel X  dengan  variabel  Y  ,  maka semakin  menurun  variabel  (Y). nilai  regresi  variabel total  asset turnover sebesar  10.318  apabila mengalami  kenaikan  sebesar  !% maka  pengaruh  terhadap  harga saham akan naik sebesar 10.31%.
2. Koefisien  regresi Debt  to  equity ratio (X2)  adalah  sebesar  2.154. koefisien  bernilai  positif  artinya terjadi  hubungan  positif  antara variabel  X  dengan  variabel  Y  , maka  semakin  naik  variabel  (X) akan  menaikkan    variabel  (Y). nilai koefisien yang positif
menunjukkan Debt to equity ratio
berpengaruh positif terhadap harga  saham    dari  perusahaan PT.HM.Sampoerna Tbk pada tahun  2006-2014.  Nilai  regresi variabel Debt  to  equity  ratio
sebesar  2.154  apabila  mengalami kenaikan sebesar 1% maka pengaruh  terhadap  harga  saham akan naik sebesar 2.15%.
3. Koefisien regresi Return on investment (X3)  adalah  sebesar  - 15.639.  koefisien  bernilai  negatif artinya  terjadi  hubungan    negatif antara variabel X dengan  variabel Y  ,  maka  semakin  turun  variabel (X) akan menaikkan  variabel (Y). nilai koefisien yang negatif menunjukkan Return on investment berpengaruh  negatif terhadap  harga  saham    dari perusahaan PT.HM.Sampoerna Tbk  pada  tahun  2006-2014.  Nilai regresi variabel Return on investment sebesar -15.639 apabila  mengalami  penurunan sebesar 1% maka pengaruh terhadap  harga  saham  akan  naik sebesar 15.63%.

## Uji Hipotesis
Uji F Tabel  7  menjelaskan  bahwa secara bersama-sama variabel independen memiliki pengaruh terhadap  variabel  dependen.  Hal  ini terlihat  dari  nilai  F  hitung  sebesar 5.113  dengan  signifikansi  sebesar 0,043. Berdasarkan kriteria
pengujian  hipotesis  ,  jika  F  hitung  <
F  table  maka  H 0 diterima  dan  H a ditolak  Fsig  <  0.05  maka  H 0 dan  H a diterima. Dari hasil penguian terlihat bahwa  nilai  F  hitung  sebesar  5.113 dengan  nilai  signifikansi  0.043. Karena  profitabilitas  lebih  kecil  dari 0,05  atau  5%  maka  dapat  dikatakan bahwa total  asset  turnover,  debt  to equity  ratio,  return  on  invesment secara  bersama-sama  berpengaruh terhadap harga saham.
Tabel 7

## Hasil Uji Statistik F
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 8.610 3 2.870 5.113 .043 b Residual 3.368 6 .561 Total 11.978 9 Sumber: data olahan Uji t Berdasarkan  pada  Tabel  , maka  uji  hipotesis  secara  parsial dapat terjawab sebagai berikut:
1) Dari  hasil  perhitungan  uji  parsial diperoleh nilai t hitung total asset turnover 1,106 dan nilai signifikansinya 0,311. Dilihat dari kriteria pengujian hipotesis, jika – t table < t hitung < + t table maka H 0 diterima  dan  H a ditolak  atau nilai tsig > 0,05 maka H 0 diterima dan  tsig  <  0,05  maka  H 0 ditolak dan  H a diterima.  Hal  ini  berarti secara parsial tidak mempengaruhi  secara  signifikansi terhadap harga saham karena nilai signifikansi 0.311 > 0.05.
2) Dari  hasil  perhitungan  uji  secara parsial  diperoleh  nilai  t  hitung debt  to  equity  ratio sebesar  1,885
dan nilai profitabilitas signifikansi 0.108. Dilihat dari kriteria pengujian hipotesis, jika –t table < t  hitung  <  +  t  table  maka  H 0 diterima  dan  H a ditolak  atau  nilai tsig  >  0,05  maka  H 0 diterima  dan tsig  <  0,05  maka  H 0 ditolak  dan
H a diterima. Hal ini berarti secara parsial tidak mempengaruhi secara  signifikansi  terhadap  harga saham  karena  nilai  signifikansi 0.042 > 0.05.
3) Dari  hasil  perhitungan  uji  secara parsial  diperoleh  nilai  t  hitung return  on  investment sebesar  -
2,579 dan  nilai  profitabilitas signifikansi  0.108.  Dilihat  dari kriteria pengujian hipotesis, jika – t table < t hitung < + t table maka H 0 diterima  dan  H a ditolak  atau nilai tsig > 0,05 maka H 0 diterima
dan  tsig  <  0,05  maka  H 0 ditolak dan  H a diterima.  Hal  ini  berarti return on investment berpengaruhi secara  signifikansi  terhadap  harga saham  karena  nilai  signifikansi 0.108 > 0.05.

## SIMPULAN
Berdasarkan  penelitian  yang telah  dilakukan  maka  dapat  diambil kesimpulan sebagai berikut :
1. Pengaruh total  asset  turnover  ,
debt  to  equity dan return  on investment secara simultan terhadap perputaran harga saham. Berdasarkan  hasil  uji  secara simultan (uji-F). dapat disimpulkan bahwa nilai F sebesar 5,113  dengan  nilai  signifikan
0,043  sementara  itu  nilai  F  tabel adalah  F  (α  :  df1(k)  :  df2  (n-k- 1))=  F  (0,05  :  3  :  6  )  =  8,9406 dapat diartikan  F hitung <  F tabel yaitu  5,113  <  8,9406  dan  nilai signifikan  0,043  >  0,50.  Karena nilai signifikan lebih kecil dari 5% atau  0,05  maka  H a diterima  dan H 0 ditolak berarti terdapat pengaruh  yang  kuat  variabel total asset  turnover,  debt  to  equity dan return on investment secara simultan terhadap harga saham.
2. Pengaruh total  asset  turnover, debt  to  equity dan return  on investment secara parsial terhadap perputaran harga saham. Hasil pengujian secara parsial (uji statistic  t)  atau  uji  signifikansi paramenter individual ketiga variabel yaitu total asset turnover,
debt  to  equity dan return  on investment
pada
PT.HM.Sampoerna Indonesia Tbk memiliki  hubungan  yang  sangat kuat berpengaruh signifikan terhadap  vaiabel  dependen  harga saham.  Hal  ini  dapat  diuraikan sebagai berikut :
- perhitungan  uji  secara  parsial total  asset  turnover diperoleh
nilai  t  hitung  sebesar  1,106
dengan  nilai  signifikan  0,311 sementara  itu  nilai  t  tabel adalah t (α/2 : n-k) = t (0,025 : 7 ) = 2,8412 dapat diartikan –t  tabel  <  t  hitung  <  +t  tabel yaitu  -2,8412  <  1,106  < 2.8142  dan  nilai  signifikansi 0,311  >  0,05.  Berarti  tidak terdapat  pengaruh  yang  kuat antara  variabel total  asset turnover dengan variabel harga  saham.  Hal  tersebut menunjukkan bahwa H 0 diterima dan H a ditolak.
- perhitungan uji parsial debt to equity  ratio diperoleh  nilai  t hitung  sebesar  1,885  dengan nilai signifikansi 0,108 sementara  itu  nilai  t  tabel adalah t (α/2 : n-k) = t (0,025 :7  )  =  2,8412  dapat  diartikan
–t  tabel  <  t  hitung  <  +t  tabel yaitu  -2,8412  <  1,885  < 2,8412  dan  nilai  signifikansi 0,108  >  0,05.  Berarti  tidak terdapat  pengaruh  yang  kuat antara  variabel debt  to  equity
ratio dengan  variabel  harga saham. Hal ini tersebut menunjukkan bahwa H 0 diterima dan H a ditolak.
- Perhitungan  uji  secara  parsial ROI  diperoleh  nilai  t  hitung sebesar  -2,579  dengan  nilai signifikansi  0,042  sementara itu nilai t tabel adalah t (α/2  : n-k)  =  t  (0,025  :  7  )  =2,8412 dapat  diartikan  –t  tabel  <  t hitung  <  +tabel  yaitu  -2,8412 <  -2,579  <  2,8412  dan  nilai signifikansi  0,042  >  0,05.
Berarti terdapat pengaruh yang  kuat  antara  variabel
Return  on  investment dengan variabel  harga  saham.  Hal tersebut  menunjukkan  bahwa H 0 ditolak dan H a diterima.

## DAFTAR PUSTAKA
Adisetiawan,  R.,  2012,  Pengaruh Perubahan Nilai Pasar, Dividend Yield , dan Perubahan  Tingkat  Suku Bunga terhadap Return
Saham,  Jurnal  Manajemen, 16(2): 246-256
Adisetiawan,  R.,  2011,  Relevansi
Nilai  Informasi  Akuntansi pada  Indeks  LQ45,  Jurnal Akuntabilitas,  1(1):  119- 136
Riyanto,  Bambang,.  2001. Dasar- dasar Pembelajaran Keuangan. Liberty : Yogyakarta. Brigham  &  Houston.  2006. Dasar- dasar Manajemen keuangan  Edisi  ke  10. Salemba Empat : Jakarta Husnan,  Saud  dan  Pudjiastuti,  Enny. 2006. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Liberty : Yogyakarta Kamaludin  dan  Rini  Indriani.  2011. Manajemen Keuangan “Konsep Dasar dan Penerapannya Edisi”. Bandung Kasmir.  2008. Analisis  Laporan Keuangan. YKPN : Yogyakarta. Mamduh, M. Hanafi,. 2004. Manajemen  Keuangan  Edisi  ke  1. BPFE-Yogyakarta Silalahi, Ulber. 2012. Metode Penelitian  Sosial. Bandung : Refika Aditama Tunggal, Tidjaja Amin. 2010. Manajemen Keuangan. Jakarta : RENIKA CIPTA