Submitted : 27 November 2022, Accepted : 2 January 2023, Published : 1 February 2023 Copyright © 2023 THE AUTHOR(S). This article is distributed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International license, http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
The Influence Of Current Ratio, Company Size And Return On Assets On Stock Return In Pharmaceutical Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange, 2018 - 2021
Pengaruh Current Ratio , Ukuran Perusahaan Dan Return On Assets Terhadap Retrun Saham Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018- 2021
Kevin 1* , Richie Christian Tjandra 2 , Cayren 3 , Mariska Sisilia 4 Universitas Prima Indonesia 1,2,3,4
Kevinvin4687@gmail.com 1 , Richiesiong.1@gmail.com 2 , Cayrenyang@gmail.com 3
Sisilia.mariska@yahoo.com 4
* Corresponding Author

## ABSTRACT
The purpose of this study was to find and test the effect of Current Ratio, business size, and return on assets on stock returns of pharmaceutical companies traded on the Indonesia Stock Exchange between 2018 and 2021. In this study, a quantitative methodology was used. Purposive sampling was used, with sample size and study period estimated as the product of nine pharmaceutical companies listed on the Indonesian Stock Exchange multiplied by four years. Pharmaceutical companies listed on the Indonesia Stock Exchange can anticipate a substantial relationship between current ratios, company size, return on assets, and stock returns between 2018 and 2021, according to multiple linear regression research. For pharmaceutical  businesses  traded  on  the  Indonesia  Stock  Exchange,  the  current  ratio  will  not  have  a significant impact on stock returns between 2018 and 2021. Between 2018 and 2021, stock returns for pharmaceutical businesses listed on the Indonesia Stock Exchange show little relationship to company size.  From  2018  to  2021,  stock  returns  for  the  pharmaceutical  business  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange are less sensitive to fluctuations in return on assets.
Keywords: Current Ratio, Company Size, Return on Assets, Stock Return

## ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menemukan dan menguji pengaruh Current Ratio, ukuran bisnis, dan return  on  assets  terhadap  return  saham  perusahaan  farmasi  yang  diperdagangkan  di  Bursa  Efek Indonesia  antara  tahun  2018  dan  2021.  Dalam  penelitian  ini,  metodologi  kuantitatif  digunakan. Purposive sampling digunakan, dengan ukuran sampel dan masa studi diperkirakan sebagai produk dari sembilan perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dikalikan empat tahun. Perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dapat mengantisipasi hubungan substansial antara rasio saat ini, ukuran perusahaan, return on assets, dan pengembalian saham antara tahun 2018 dan 2021, menurut  penelitian  regresi  linier  berganda.  Untuk  bisnis  farmasi  yang  diperdagangkan  di  Bursa  Efek Indonesia, rasio saat ini tidak akan berdampak signifikan terhadap return saham antara tahun 2018 dan 2021. Antara tahun 2018 dan 2021, return saham bisnis farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia menunjukkan sedikit hubungan dengan ukuran perusahaan. Dari tahun 2018 hingga 2021, return saham bisnis farmasi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia kurang sensitif terhadap fluktuasi return on asset. Kata Kunci : Current Ratio, Ukuran Perusahaan, Return on Assets, Return Saham

## 1. Pendahuluan
Perluasan ekonomi suatu negara terkait erat dengan pertumbuhan sektor industrinya, yang terakhir memberikan kontribusi yang signifikan terhadap yang pertama. Pandemi global saat ini, yang dikenal dengan Covid-19 atau virus corona, mungkin meredam aktivitas ekonomi di beberapa negara seperti Indonesia, namun hal itu benar-benar membantu beberapa bisnis. Industri farmasi merupakan salah satu bidang yang sangat diuntungkan karena ketersediaan obat - obatan yang diperlukan berkorelasi langsung dengan tingkat terjadinya gangguan.
Dalam  situasi  ini,  investor  akan  melihat  peluang  untuk  menaruh  uangnya  di perusahaan  farmasi,  dan  mereka  secara  alami  akan  mengantisipasi  pengembalian  yang sepadan  dengan  investasinya.  Return  saham,  seperti  yang  didefinisikan  oleh  (Fahmi,  2015), adalah keuntungan finansial yang diperoleh investor (baik individu, perusahaan, atau lembaga pemerintah)  sebagai  akibat  langsung  dari  pembelian  saham  mereka.  Namun,  calon  investor harus berhati-hati saat menilai profitabilitas dan nilai investasi perusahaan.
Saat  mengevaluasi  perusahaan  sebagai  peluang  investasi,  pemegang  saham diharuskan  untuk  memperhitungkan  rasio  lancar  perusahaan.  Menurut  penjelasan  Untung, Current  ratio  dapat  memberikan  gambaran  seberapa  baik  suatu  perusahaan  mengelola kewajiban jangka pendeknya dengan membandingkan jumlah kas yang tersedia dengan jumlah hutang  jangka  pendek  yang  harus  dilunasi.  Menurut  temuan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Abdurrohman,  Fitrianingsih,  (Salam,  dan  Aeni,  2021),  current  ratio  berpengaruh  signifikan terhadap return saham. Hal ini disebabkan investor memiliki kecenderungan untuk membeli saham  suatu  perusahaan  ketika  perusahaan  tersebut  memiliki  kinerja  keuangan  yang  kuat dalam  hal  kewajiban  jangka  pendeknya.  Berbeda  dengan  yang  ditemukan  dalam  penelitian yang dilakukan oleh (Kurnia Dini Asriyanti, 2022), current ratio ternyata berpengaruh terhadap return investasi saham.
Ukuran perusahaan adalah faktor lain yang dapat dipertimbangkan oleh calon investor. Ukuran  perusahaan  dapat  diperkirakan  berdasarkan  jumlah  aset  yang  tersedia  untuk digunakan dalam kegiatan komersial. Menurut (Halim, 2015), kemungkinan perusahaan dapat memperoleh keuntungan dari keuangan internasional meningkat seiring dengan meningkatnya ukuran  perusahaan.  Ini  menjadi  masalah  karena  bisnis  besar  membutuhkan  jumlah  yang signifikan agar operasi mereka tetap berjalan, dan jika modal mereka sendiri tidak mencukupi, kemungkinan  besar  mereka  harus  bergantung  pada  uang  dari  negara  lain.  Asumsi  tersebut didukung  oleh  temuan  penelitian  yang  dilakukan  pada  tahun  2018  oleh  Dessy  Susanty  dan Elvin Bastian yang menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap return  saham.  Hal  ini  disebabkan  investor  lebih  cenderung  bertaruh  pada  perusahaan  besar dengan  harapan  meraih  keuntungan  besar.  laba.  kembali).  laba.  kembali).  Berbeda  dengan temuan (Putrilia Dwi Puspitasari, Nyoman Trisna Herawati, dan Ni Luh Gede Erni Sulindasari, 2017), kami menemukan bahwa ukuran perusahaan berhubungan dengan return saham yang dihasilkannya.
Pertimbangan terakhir bagi calon investor adalah return of assets. Pengembalian aset adalah  rasio  yang  digunakan  dalam  analisis  keuangan.  Ini  digunakan  untuk  menilai  berapa banyak  keuntungan  yang  dihasilkan  perusahaan  dari  sumber  dayanya  sendiri  dan  digunakan untuk  menentukan  seberapa  menguntungkan  suatu  perusahaan.  Rasio  pengembalian  aset menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memperoleh keuntungan dari aset yang mereka gunakan dalam operasi mereka, seperti yang dikemukakan oleh
(Agus Sartono, 2015). Hasil penelitian yang dilakukan oleh (Aryaningsih, Fathoni, dan Harini,  2018)  menunjukkan  bahwa  return  on  asset  memiliki  pengaruh  yang  cukup  besar terhadap  return  saham.  Hal  ini  dikarenakan  adanya  korelasi  antara  return  on  asset  dengan jumlah  laba  bersih  yang  diperoleh  serta  return  on  investment  bagi  perusahaan.  Berbeda dengan temuan penelitian yang dilakukan oleh (Rio Febrioni, 2016) yang berkesimpulan bahwa return on asset tidak berpengaruh terhadap return saham.

## Tabel 1. Fenomena Perushaan Farmasi
No Kode Emiten  Tahun Aset Lancar Hutang   Lancar  Laba Bersih  Total Aset Harga  Saham 1 DVLA 2018 1203372 416537 200651 1682821 1940 2019 1280212 439444 221783 147293 1829960 2250 2420 2020 1400241 555843 1986711 2021 1587170 542291 268063 2181433 2750 2 KAEF 2018 5369546 3774304 401792 9460427 2600
No Kode Emiten  Tahun Aset Lancar Hutang   Lancar  Laba Bersih  Total Aset Harga  Saham 2019 7344787 7392140 15890 18352877 1250 2020 6093103 7383137 6786941 20425 17562816 4250 2430 2021 7279816 294692 18845333 3 KLBF 2018 10648288 2286167 2497261 18146206 1520 2019 11222490 2577108 2537601 20264726 1620 2020 13075331 3176726 3124616 1408181 22564300 1480 1615 2021 13624909 1511748 23407459 Sumber: www.idx.co.id (dalam jutaan rupiah kecuali harga saham) Berdasarkan  tabel  1.  PT.  Darya  Varia  Laboratoria  Tbk.  memiliki  keuntungan  bersih sebesar  Rp.  221.783.000.000  pada  tahun  2019  dan  Rp.  147.293.000.000  pada  tahun  2020. Sedangkan  harga  saham  pada  tahun  2019  adalah  Rp.  2.250,  namun  meningkat  menjadi  Rp. 2.450 pada tahun 2020.
PT. Kimia Farma Tbk. mengakuisisi aset yang ada sebesar Rp. 6.093.103.000.000 pada tahun  2020  meningkat  menjadi  Rp.  7.383.137.000.000  pada  tahun  2021,  sedangkan  harga saham  diperoleh  sebesar  Rp.  4.250  pada  tahun  2020  dan  akan  berkurang  sebesar  Rp.  2.430 pada tahun 2021.
Hutang  yang  dimiliki  PT.  Kalbe  Farma  Tbk  saat  ini  bertanggung  jawab,  yang  akan bernilai  Rp.  3.176.726.000.000  pada  tahun  2020,  turun  menjadi  Rp.  3.124.616.000.000  pada tahun 2021. Sedangkan harga saham yang dibeli pada tahun 2020 adalah Rp. 1.480, dan akan naik menjadi Rp. 1.615 pada tahun 2021.

## 2. Tinjauan Pustaka

## Pengaruh Current Ratio Terhadap Return Saham
Menurut  (Kasmir,  2018),  Current  ratio  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  menilai likuiditas perusahaan serta kemampuannya untuk membayar hutang saat ini dan masa depan. Menurut  (Hery,  2018),  Current  ratio  menilai  likuiditas  perusahaan  dengan  membandingkan seluruh nilai aset lancarnya dengan total nilai kewajiban jangka pendeknya.
Menurut  (Fahmi,  2017).tentang  topik  tersebut,  Current  Ratio  adalah  ukuran kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  hutang  jangka  pendeknya.  Menggunakan  definisi sebelumnya,  kita  dapat  mengatakan  bahwa  Current  ratio  adalah  rasio  likuiditas  yang menunjukkan  bagaimana  likuiditas  perusahaan  sebanding  dengan  kemampuannya  untuk membayar  hutang  jangka  pendeknya.  Hal  ini  karena  Current  ratio  dinyatakan  dalam persentase.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham
Menurut  (Sugiarto,  2016),  kapitalisasi  pasar  suatu  perusahaan  merupakan  indikator terbaik  dari  keseluruhan  ukuran  perusahaan.  Menyelidiki  keseluruhan  aset  perusahaan merupakan  salah  satu  pendekatan  yang  dapat  diambil  untuk  menentukan  kapitalisasi  pasar perusahaan. Ukuran perusahaan dapat ditentukan dengan mengambil logaritma natural dari total  aset  bisnis.  Karena  pada  umumnya  nilai  aset  perusahaan  sangat  tinggi,  maka  dipilihlah bentuk logaritmik untuk menyatakan nilai aset tersebut. Sebagai akibatnya, logaritma natural dari total aset digunakan untuk menormalkan angka dalam hubungannya dengan variabel lain.
Menurut  (Sujarweni,  2015),  ukuran  perusahaan  diukur  dari  jumlah  seluruh  asetnya yang mampu digunakan dalam menjalankan operasinya. Aset keseluruhan korporasi memiliki dampak  proporsional  ke  atas  pada  ukuran  bisnis.  Ketika  sebuah  korporasi  memiliki  lebih banyak  aset,  ia  mampu  melakukan  investasi  modal  yang  lebih  besar;  tetapi,  ketika  memiliki pendapatan yang lebih tinggi, ia dapat melunasi utangnya lebih cepat.
Menurut  (Jogianto,  2014),  ukuran  perusahaan  (firm  size)  dapat  ditentukan  baik  dari total aset perusahaan maupun dari besar kecilnya aset perusahaan dengan menghitung nilai logaritmik dari total aset.
Sebagai  hasil  dari  definisi  ini,  jelas  bahwa  jumlah  aset  perusahaan  dapat  digunakan untuk  menetapkan  ukuran  perusahaan.  Nilai  keseluruhan  aset  perusahaan  naik  saat  bisnis berkembang,

## Pengaruh Return On Assets Terhadap Return Saham
(Hery,  2018)  mendefinisikan  return  on  assets  sebagai  metrik  yang  menunjukkan pengaruh aset terhadap laba bersih. Rasio ini digunakan untuk menilai prediksi laba bersih per rupiah dari total aset. Return on assets, sering disebut sebagai earning power ratio, mengukur kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  keuntungan  dari  sumber  daya  yang  ada (Pirmatua Sirait, 2017). (aktiva).
Menurut  (Sujarweni,  2017),  rasio  return  on  assets  mengevaluasi  efektivitas  bisnis mengubah seluruh basis asetnya menjadi pendapatan bersih.
Berdasarkan  data  di  atas,  dapat  disimpulkan  bahwa  return  on  assets  mengacu  pada kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  dengan  menggunakan  seluruh  asetnya. Return on assets adalah ukuran profitabilitas perusahaan relatif terhadap posisi asetnya.

## 3. Metode Penelitian

## Pendekatan Penelitian
Penulis  penelitian  ini  menggunakan  metode  penelitian  deskriptif  kuantitatif  dalam upaya untuk mengetahui fenomena yang diteliti dan hubungan antara banyak variabel bebas secara  lebih  tepat  dan  akurat.  Populasi  penelitian  terdiri  dari  perusahaan  farmasi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  antara  tahun  2018  dan  2021.  Untuk  tujuan  penelitian  ini, pendekatan kuantitatif digunakan.

## Populasi dan Sampel
Bursa  Efek  Indonesia  akan  menjadi  titik  fokus  perhatian  studi  ini  antara  tahun  2018 dan  2021  karena  terkait  dengan  bisnis  farmasi  yang  terdaftar  di  sana.  Data  kuantitatif berfungsi sebagai dasar untuk konstruksi sampel. Dalam penyelidikan khusus ini, metode yang disebut  "purposive  sampling"  digunakan  sebagai  strategi  pengumpulan  data.  Faktor  -faktor berikut diperhitungkan dalam proses menetapkan ukuran sampel yang sesuai:
1. Tahun 2018 hingga 2021, bisnis farmasi akan dicatatkan di Bursa Efek Indonesia.
2. Pelaku  usaha  farmasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  yang  tidak  mengungkapkan laporan keuangannya antara tahun 2018 sampai dengan tahun 2021.
3. Kehilangan laporan keuangan dari perusahaan farmasi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2018 dan 2021.
Mengingat penelitian ini mencakup rentang waktu empat tahun (2018–2021), ukuran sampel  untuk  lembaga  keuangan  yang  terlibat  adalah  sembilan  perusahaan  farmasi  dikali empat. Akibatnya, analisis ini menggabungkan data dari 36 sampel.

## Metode Pengumpulan Data
Penelitian  ini  memanfaatkan  sumber  informasi  sekunder.  Untuk  memperoleh  data tahun 2018– 2021 dapat mengakses laporan keuangan peserta sektor farmasi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan website www.idx.co.id.

## 4. Hasil dan Pembahasan

## Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia
Mendukung  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia,  Bursa  Efek  Indonesia menghubungkan investor dan pemberi pinjaman. Pasar produk konsumen merupakan faktor utama  dalam  ekspansi  ekonomi  Indonesia.  Seiring  dengan  meningkatnya  taraf  hidup masyarakat  Indonesia,  kebutuhan  yang  mereka  butuhkan  juga  meningkat,  memberikan kontribusi  langsung  dari  sektor  industri  produk  konsumen.  Penulis  hanya  berfokus  pada industri farmasi yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia antara tahun 2018 dan 2021.

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Ada dua cara mendeteksi apakah residual berdistribusi normal atau tidak yaitu:

## Uji Grafik
Menguji  histogram  yang  membandingkan  data  yang  diamati  dengan  distribusi  yang mendekati  distribusi  normal  adalah  cara  yang  cepat  dan  mudah  untuk  menentukan  apakah residual terdistribusi secara normal.

## Gambar 1. Uji Normalitas Histogram
Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah)
Data  dianggap  berdistribusi  normal  jika  histogramnya  seperti  pada  Gambar  III.1 berbentuk garis lengkung simetris (U) dan tidak menyimpang ke kiri maupun ke kanan.
Gambar 2. Uji Normalitas P-P Plot Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah)
Grafik normalitas yang digambarkan oleh plot P-P (Gambar III.2) menunjukkan bahwa data  sebagian  besar  terdistribusi  sepanjang  garis  diagonal.  Jika  data  mengikuti  distribusi normal, maka ini masalahnya.

## Uji Multikolinearitas
Nilai  toleransi  dan  varians  inflasi  faktor  juga  menunjukkan  multikolinearitas.  Nilai toleransi  di  atas  0,10  sesuai  dengan  nilai  VIF  di  bawah  10,  sehingga  nilai  dalam  rentang  ini menyiratkan adanya multikolinearitas. VIF = 1/toleransi menjelaskan alasannya. Hasil berikut dihasilkan oleh uji multikolinearitas:
Tabel 1. Uji Multikolinearitas
Berdasarkan  Tabel  1  variabel  current  ratio  memiliki  toleransi  0,451  >  0,1,  variabel ukuran  perusahaan  memiliki  toleransi  0,958  >  0,1,  dan  variabel  return  on  assets  memiliki toleransi 0,445 > 0,1, sedangkan nilai VIF yang sesuai adalah 2.219 10 (current ratio), 1.044 10 (ukuran perusahaan), dan 2.248 10 (return on assets). Berdasarkan hasil uji multikolinearitas, variabel independen tidak saling berkorelasi.

## Autokorelasi
Untuk mengesampingkan kemungkinan bahwa model regresi harus digunakan sebagai penaksir  variabel  dependen  (return  saham)  terhadap  nilai  variabel  independen,  maka dilakukan uji autokorelasi.
Tabel 2. Autokorelasi
Tabel 4 menunjukkan bahwa nilai DW yang dihitung adalah 1.700. Maka T = 36, k = 3. Nilai dL dan dU pada T = 36 dan k = 3 masing-masing adalah 1,2953 dan 1,6539 pada tabel di atas.  Berdasarkan  data  tersebut,  dapat  disimpulkan  bahwa  nilai  pengukuran  dU  dw  4  -  dU, diikuti  oleh  1,6539  <  1,700  <  2,3461,  tidak  menunjukkan  adanya  autokorelasi  positif  atau negatif.

## Uji Heteroskedastisitas
Tujuan  dari  uji  heteroskedastisitas  adalah  untuk  menguji  potensi  perubahan  varians residual  antara  dua  periode  waktu  pengamatan  yang  berbeda.  Heteroskedastisitas  dapat diidentifikasi dengan beberapa cara:
Gambar 3. Uji Heteroskedastisitas Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah)
Hipotesis heteroskedastisitas pada model regresi (0) tidak valid karena titik-titik data scatterplot  tidak  berkelompok  dengan  rapi  di  atas  atau  di  bawah  nol  pada  sumbu  Y. Probabilitas  signifikansi  dapat  digunakan  untuk  menarik  kesimpulan  mengenai  adanya heteroskedastisitas; jika nilai signifikansi lebih besar dari tingkat kepercayaan 5%, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
Tabel 5. Uji Gletjer Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 6.130 4.926 1.244  .222 Current Ratio -.014 .449 -.008 -.032  .975 Ukuran Perusahaan -1.775 1.864 -.168 -.953  .348 Return On Assets .086 .195 .114 .440 .663
a. Dependent Variable: Abs_Res
Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah) Dengan menggunakan data pada tabel 5 di atas, kami menemukan bahwa Curent ratio 0,975 > 0,05, ukuran bisnis 0,348 > 0,05, dan return of assets 0,663 > 0,05 secara signifikan meningkatkan kemungkinan hasil yang positif. Dengan kata lain, ini signifikan secara statistik (setidaknya pada level 0,01). Oleh karena itu, dapat dikatakan bahwa heteroskedastisitas tidak ada.

## Model Penelitian
Analisis regresi linier berganda biasanya digunakan untuk menguji hipotesis penelitian. Hasil analisis regresi berganda ditunjukkan pada Tabel 6:

## Tabel 6. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 4.196 7.576 .554 .583 Current Ratio -1.145 .691 -.388 -2.658  .007 Ukuran Perusahaan -1.976 2.866 -.111 -.689 .496 Return On Assets -.089 .301 -.070 -2.296  .045
a. Dependent Variable: Return Saham Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah) Dalam penyelidikan ini, kami menggunakan persamaan regresi yang digambarkan pada tabel 6 :

## Y = 4,196 + -1,145 CR + -1,976 UP + -0,089 ROA
Persamaan regresi tersebut dapat diartikan bahwa :
1. Jika  semua  faktor  lainnya  adalah  0,  variabel  dependen  akan  tetap  memiliki  nilai  4,196, sesuai dengan nilai koefisien alpha.
2. Koefisien regresi sebesar -1,145 untuk variabel Curent ratio menunjukkan pengaruh negatif Curent ratio (X1) terhadap return saham (Y) sebesar -1,145, artinya kenaikan satu satuan Curent ratio akan menghasilkan satu satuan penurunan pengembalian saham (jika semua variabel independen lainnya tetap konstan).
3. Dengan  koefisien  regresi  -1,976  ukuran  perusahaan  menunjukkan  bahwa  peningkatan ukuran perusahaan (X2) menyebabkan penurunan return saham (Y) sebesar -1,976 dengan asumsi  semua  variabel  independen  lainnya  tidak  mengalami  perubahan.  Ketika mengendalikan  semua  faktor  lainnya,  peningkatan  satu  unit  return  of  assets  (X3) menghasilkan penurunan pengembalian saham (Y) -0,089 unit.

## Koefesien Determinasi Hipotesis
Berikut hasil pengujian koefesien determinasi hipotesis yaitu : Tabel 7. Uji Koefesien Determinasi
Berdasarkan  tabel  7  nilai  koefisien  determinasi  R  Square  (R2)  sebesar  0,134  atau 13,4%.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  13,4%  return  saham  dapat  dijelaskan  oleh  perubahan variabel  independen,  sedangkan  sisanya  sebesar  86,6%  dipengaruhi  oleh  variabel  yang  tidak diteliti dalam penelitian ini.

## Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F)
Untuk  mengetahui  apakah  semua  variabel  independen  model  memiliki  pengaruh bersama terhadap variabel dependen, peneliti menggunakan uji statistik F.
Tabel 8. Uji Simultan (Uji F)
Hasil Fhitung sebesar 3,808 dengan signifikansi 0,045, sedangkan hasil Ftabel sebesar 2,90 dengan signifikansi 0,05; maka diperoleh kesimpulan bahwa Fhitung > Ftabel yaitu 3,808 > 2,90, dan signifikan 0,045 0,05; dengan demikian, H0 diterima dan Ha ditolak. Hal ini berarti bahwa return saham secara signifikan dipengaruhi oleh current ratio, firm size, dan return on asset secara simultan.

## Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t)
Uji  t  digunakan  untuk  mengevaluasi  apakah  faktor  independen  memiliki  pengaruh yang signifikan (signifikan) secara statistik terhadap variabel dependen.
Tabel 9. Uji Parsial (Uji t) Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 4.196 7.576 .554 .583 Current Ratio -1.145 .691 -.388 -2.658  .007 Ukuran Perusahaan -1.976 2.866 -.111 -.689 .496 Return On Assets -.089 .301 -.070 -2.296  .045 a. Dependent Variable: Return Saham Sumber: Hasil Penelitian, 2022 (Data diolah)
Hasil pengujian statistik secara parsial sebagai berikut : Variabel current ratio memiliki nilai thitung sebesar -2,658 dan nilai signifikansi 0,007, namun nilai ttabel sebesar 1,68830 dan nilai signifikansi 0,05, seperti terlihat pada Tabel 9  ;  maka  H0  ditolak  dan  Ha  diperbolehkan,  karena  variabel  current  ratio  berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return saham.
Berdasarkan  Tabel  9  variabel  ukuran  perusahaan  memiliki  thitung  sebesar  -0,689 dengan nilai signifikansi 0,496 dan ttabel sebesar 1,68830 dengan nilai signifikansi 0,05. Jika H0
diterima  dan  Ha  ditolak,  maka  H0  menunjukkan  bahwa  variabel  ukuran  perusahaan  tidak berpengaruh  secara  parsial  terhadap  return  saham  dan  Ha  menunjukkan  bahwa  variabel ukuran perusahaan memang berpengaruh secara parsial terhadap return saham.
Hasil pengujian variabel return on assets disajikan pada Tabel III.9, dimana nilai thitung sebesar -2,296 dan signifikansi 0,045, sedangkan nilai ttabel sebesar 1,68830 dan signifikansi 0,05.  Untuk  alasan  ini,  kami  menolak  H0  dan  menerima  Ha,  yang  berarti  variabel  return  on assets hanya signifikan sedang (-2,296 > 1,68830, p = 0,045 0,05).

## 5. Penutup
Kesimpulan yang dapat peneliti tarik dari hasil penelitian ini adalah sebagai berikut : Pertama, antara tahun 2018 dan 2021, current ratio berkorelasi dengan return saham bisnis farmasi  yang  diperdagangkan  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Ketika  melihat  bisnis  farmasi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  antara  tahun  2018  dan  2021,  kami  menemukan  bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Pada periode 2018 hingga 2021, korelasi antara ROA bisnis farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan kinerja  sahamnya  terbilang  tinggi.  Pada  tahun  2018-2021,  current  ratio,  firm  size,  dan return  on  asset  memiliki  pengaruh  interaktif  yang  signifikan  terhadap  return  saham perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Berikut  ini  adalah  beberapa  saran  yang  dapat  penulis  berikan  sehubungan  dengan penelitian  yang  disajikan:  Untuk  lebih  memahami  faktor-faktor  yang  mempengaruhi pengembalian  saham,  akademisi  masa  depan  harus  pergi  ke  tempat  lain.  Pengembalian investasi  di  saham  dipengaruhi  oleh  sejumlah  faktor  berbeda,  yang  harus  dipertimbangkan oleh  investor.  Temuan  penelitian  ini  dapat  menjadi  landasan  bagi  penelitian  lain  yang  lebih mendalam di Universitas Prima Indonesia.

## Daftar Pustaka
Abdul, Halim. (2015). Auditing (Dasar-dasar Audit Laporan Keuangan). Jilid 1. Edisi Kelima. UPP STIM YKPN : Yogyakarta.
Agus,  Sartono.  (2015). Manajemen  Keuangan  :  Teoridan  Aplikasi.  Edisi  Keempat.
Yogyakarta :   BPFE.
Almira, N. P. A. K., & Wiagustini, N. L. P. (2020). Return on asset, return on equity, dan earning per  share  berpengaruh  terhadap  return  saham. E-Jurnal  Manajemen  Universitas Udayana , 9 (3), 1069. Arief Sugiono dan Edy Untung. (2016). Panduan Praktis Dasar Analisa Laporan Keuangan Edisi Revisi . Jakarta: Grasindo
Aryaningsih, Y. Y., Fathoni, A., & Harini, C. (2018). Pengaruh Return On Asset (Roa), Return On Equity  (Roe)  Dan  Earning  Per  Share  (Eps)  Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusaahn Consumer  Good  (Food  And  Beverages)  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (Bei) Periode 2013-2016. Journal of Management , 4 (4). . Eduardus Tandelilin., (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi , Depok : PT. Kanisius.
Erawati, E., Adiyati., Sugiarto A. (2016). Pendidikan Kesehatan Jiwa Pada Masyarakat Melalui Implementasi CMHN. Jurnal LINK. ISSN : 1829-5754.
Fahmi,  Irham.  (2015). Analisis  Laporan  Keuangan.  Bandung:  Alfabeta.  Fahmi,  Irham.  2017. Analisis Laporan Keuangan . Bandung : Alfabeta. Ghozali, Imam. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 . Badan Penerbit Universitas Diponegoro : Semarang. Hery. (2018). Analisis Laporan Keuangan : Integrated and Comprehensive Edition . Cetakan Ketiga. PT. Gramedia : Jakarta.
Jogiyanto, (2014). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi ke 10). Yogyakarta : BPFE. Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada. Meta Nursita. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas  Pendanaan  dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Return Saham. Going  Concern  : Jurnal Riset Akuntansi . 16(1) : 1 - 15.
Oman, A., Fitrianingsih, D., Salam, A. F., & Aeni, H. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Return On Equity Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting , 4 (2), 547-556.
Rois, M., Pandiya, P., & KS, N. M. D. (2019). Analisis Pengaruh Economic Value Added (EVA),
Debt  To  Equity  Ratio  (DER),  Return  On  Asset  (ROA),  dan  Current  Ratio  (CR)  terhadap Return Saham. JSHP: Jurnal Sosial Humaniora Dan Pendidikan , 3 (2) : 93-104. Sujarweni, V. Wiratna. (2015). Akuntansi Manajemen . Yogyakarta : Pustaka Baru Press.
Sujarweni,  V.  Wiratna.  (2017). Analisis  Laporan  Keuangan  :  Teori,  Aplikasi,  &  Hasil Penelitian . Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Susanty,  D.,  &  Bastian,  E.  (2018).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  dan  Ukuran  Perusahaan Terhadap  Return  Saham  (Studi  Pada  Perusahaan  Sektor  Pertambangan  di  BEI  Periode 2010–2016). Jurnal Riset Akuntansi Tirtayasa , 3 (1), 20-44.