## PENGARUH KONTROL KELUARGA TERHADAP MANAJEMEN LABA
Ancilla Sheila Margono Yulia Ivana Tanujaya Athalia Ariati Hidayat Retno Yuliati*
Departemen Akuntansi, Universitas Prasetiya Mulya, Jl. BSD Raya Barat 1 Serpong, Tangerang Selatan 15339

## Abstract
The  involvement  of  family  in  the  company  can  lead  to  conflict  between  majority  (family)  and  minority shareholders. This study aims to determine whether family control in companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) has a significant positive effect on earnings management. Earnings management in  this  research  is  measured  using  the  Modified  Jones  Model.  With  a  sample  of  436  non-financial companies listed on the Stock Exchange in the period 2012-2016 and using the generalized least squares (GLS) regression method, the study found that family control had a significant positive effect on earnings management.  This  indicates  that  family  control  in  companies  listed  on  the  Stock  Exchange  tends  to  do earnings management.
Keywords: Family Control, Earnings Management, Modified Jones Model

## Abstrak
Keterlibatan  keluarga  dalam  perusahaan dapat  menimbulkan  konflik  antara pemegang  saham  mayoritas (keluarga)  dan  minoritas.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  kontrol  keluarga  di perusahaan  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap tindakan manajemen laba . Manajemen laba pada penelitian ini menggunakan model dari Modified Jones Model. Dengan  sampel  sebanyak  436  perusahaan  non-finansial  yang  terdaftar  pada  BEI  pada  periode 2012-2016 menggunakan metode regresi generalized least squares (GLS) , penelitian menemukan bahwa kontrol  keluarga  memiliki  pengaruh  positif  signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Hal  ini  menandakan bahwa adanya kontrol keluarga di dalam perusahaan terdaftar di BEI cenderung melakukan manajemen laba .
Kata Kunci : Kontrol Keluarga, Manajemen Laba, Modified Jones Model

## Pendahuluan
Struktur kepemilikan keluarga dalam perusahaan  memainkan  peran  penting  di  dalam ekonomi  global  (Prencipe,  Bar-Yosef,  dan Dekker, 2014). Setiap tahun, perusahaan dengan struktur kepemilikan keluarga dapat menghasilkan sekitar 70 hingga 90 persen GDP global  (Family  Firm  Institute,  2008).  Hal  ini dikarenakan  mayoritas  bentuk  kepemilikan
perusahaan  di  dunia  adalah  perusahaan  yang dikontrol  oleh  keluarga  (La  Porta,  Lopez-De- Silanes  dan  Shleifer,  1999).  Terlihat  dari beberapa  negara  yaitu  Uni  Eropa  dan  Amerika Serikat,  sekitar  85  persen  bisnis  dikelola  oleh keluarga  (Chris  Razook,  2016).  Demikian  pula di  Asia  Tenggara  termasuk  di  Indonesia, berdasarkan survei PriceWaterhouseCooper tahun  2014,  lebih  dari  95  persen  perusahaan merupakan bisnis keluarga.
___________________________ *Alamat kini: Universitas Prasetiya Mulya, Jl. BSD Raya Barat 1 Serpong, Tangerang Selatan 15339 Penulis untuk Korespondensi: Telp. (021) 304 50 500 ext. 2233, Email: retno.yuliati@pmbs.ac.id
Chen  dan  Cheng  (2008)  mengungkapkan bahwa definisi perusahaan keluarga dapat dilihat dari bentuk pengelolaan organisasi yang anggota keluarga pendiri masih menempati posisi teratas di  bidang  manajemen.  Menurut  Anderson  dan Reeb  (2003),  sebuah  perusahaan  keluarga ditandai  dengan  adanya  kepemilikan  saham keluarga  dan  (atau)  keluarga  menempati  posisi manajemen.  Di  Indonesia,  menurut Jakarta Consulting  Group (2014)  perusahaan  keluarga pada awalnya dimiliki oleh satu orang saja yang akan  mengembangkan  perusahaan.  Setelah perusahaan  mulai  berkembang,  pendiri  akan mengajak  anak  dan  saudaranya  bahkan  menjadi dinasti  keluarga  karena  mereka  memiliki  visi dan tujuan yang sama.
Dengan  adanya  keterlibatan  keluarga  di dalam suatu perusahaan, biasanya akan beberapa konflik  salah  satunya  adalah  pemegang  saham mayoritas  (keluarga)  dan  pemegang  saham minoritas  lainnya  (Anderson  dan  Reeb,  2004). Konflik  antara  pemegang  saham  mayoritas  dan minoritas  sering  timbul  di  negara-negara berkembang  (Diyanty,  Utama,  Rossieta,  dan Veronica, 2013).
Selain itu, pemilik keluarga juga memerlukan  kebutuhan  afektif  yang  dilihat  dari aspek  nonekonomi  bisnis  seperti  identitas, kemampuan  untuk  menggunakan  pengaruh  dari keluarga,  serta  kebertahanan  dari  suatu  dinasti keluarga  yang  sering  disebut socio-emotional wealth (Gómez-Mejía,  Haynes,  Núñez-Nickel, Jacobson,  dan  Moyano-Fuentes,  2007).  Dalam mencapai socio-emotional wealth , keluarga akan bersedia  membuat  keputusan  yang  tidak  dapat dijelaskan  secara  finansial  dan  tindakan  tidak profesional  menjadi  logis  untuk  memenuhi keinginan keluarga.
Salah  satu  hal  yang  dapat  terjadi  di perusahaan keluarga dikarenakan masalah keagenan  dan  teori socio-emotional  wealth adalah  manajemen  laba.  Saat  ini,  manajemen laba telah mencapai tingkat yang signifikan dan membahayakan  integritas  pelaporan  keuangan (Healy  dan  Wahlen,  1999).    Manajemen  laba merupakan  intervensi  manajemen  pada  proses penyusunan  laporan  keuangan  sehingga  dapat menaikkan maupun menurunkan hasil pelaporan laba (Scott, 2015).
Namun,  masih  terdapat  inkonsistensi  dari beberapa  penelitian  yang  telah  dilakukan mengenai  manajemen  laba  yang  terjadi  di perusahaan  keluarga.  Penelitian  dari  Jiraporn dan  Dedalt  (2009)  mengungkapkan  bahwa perusahaan  keluarga  lebih  tidak  melakukan manajemen  laba  dibandingkan  perusahaan
nonkeluarga dikarenakan ingin menjaga reputasi perusahaan  dalam  menjaga  keberlangsungan perusahaan.  Di  sisi  lain,  penelitian  Chi,  Hung, Cheng, dan Tien Lieu (2015) menyatakan bahwa perusahaan  keluarga  melakukan  manajemen laba  yang  dikarenakan  adanya  penyalahgunaan kekuasaan  dari  keluarga  untuk  kepentingan mereka.  Penelitian  dari  Setia-Atmaja et  al ., (2011)  juga  menyatakan  bahwa  perusahaan keluarga  mempunyai  akrual  diskresioner  yang lebih tinggi.
Adanya inkonsistensi mengenai penelitian yang telah ada dan sebagian besar perusahaan di Indonesia  merupakan  perusahaan  keluarga membuat  penelitian  ini  menarik  untuk  diteliti. Oleh  karena  itu,  riset  ini  dilakukan  dengan tujuan  untuk  menganalisis  pengaruh    kontrol keluarga  terhadap  manajemen  laba.  Riset  ini diharapkan  dapat  memberikan  kontribusi  bagi pengembangan  ilmu  bidang  akuntansi  karena menyediakan  bukti  empiris  hubungan  antara kepemilikan  keluarga  dan  manajemen  laba. Selain itu kontribusi praktis bagi investor untuk lebih memahami karakteristik perusahaan keluarga  di  Indonesia  sebelum  mengambil keputusan investasi.

## Telaah literatur dan pengembangan hipotesis

## Teori Agensi
Teori agensi menjelaskan hubungan asimetri  antara principal dan agent (Jensen  dan Meckling,  1976).  Pada  teori  agensi,  disebutkan bahwa principal dan agent memiliki tujuan yang berbeda sehingga hal tersebut dapat menimbulkan  perbedaan  kepentingan  antar keduanya. Agent atau manajer suatu perusahaan cenderung  akan  mengejar  tujuan  pribadi sedangkan principal memiliki  tujuan  untuk kesejahteraan  para  pemegang  saham  serta menghasilkan  laba  yang  baik  dalam  jangka panjang.
Terdapat  beberapa  tipe  mengenai agency problem yaitu agency  problem I dan agency problem II .  Agency  problem I  terkait  dengan pemisahan antara kepemilikan dan kontrol, serta adanya perbedaan kepentingan antara manajemen  dan  pemilik. Agency  problem II yaitu  terkait  dengan  kontrol  keluarga  terhadap suatu  perusahaan  yang  timbul  dari  perbedaan kepentingan  antara  pemegang  saham mayoritas dan  minoritas  (Anderson  dan  Reeb,  2004). Agency  problem I  biasanya  muncul  di perusahaan yang memiliki konsentrasi kepemilikan menyebar dan tidak hanya terkonsentrasi  pada  satu  pemilik  saja  seperti  di
negara  Amerika  Serikat  sedangkan agency problem II  muncul  karena  adanya  perbedaan kepentingan antara pemegang saham pengendali dan nonpengendali. Biasanya, agency problem II muncul  di  perusahaan  yang  terkonsentrasi  di tangan  pemegang  saham  tunggal.  Adanya dominasi keluarga pada suatu perusahaan, maka muncul  perbedaan  kepentingan  antara majority dan  minority shareholder  ( agency  problem II) (Salvato dan Moores, 2010).
Socio-Emotional Wealth Theory Teori socio-emotional wealth mencakup tentang  kebutuhan  afektif  dari  suatu  pemilik keluarga  yang  dilihat  dari  aspek  nonekonomi bisnis  seperti  identitas,  kemampuan  untuk menggunakan  pengaruh  dari  keluarga,  serta keberlangsungan  dari  suatu  dinasti  keluarga (Gómez-Mejía et al., 2007).
Teori Socio-Emotional Wealth dikembangkan  secara  khusus  dalam  bidang penelitian  bisnis  keluarga  oleh  Prencipe et  al., (2014) yang menekankan adanya gagasan bahwa keluarga  dimotivasi  dan  berkomitmen  untuk menjaga  “nilai-nilai  yang  terkait  dengan nonkeuangan”. Dalam memperjelas Teori Socio- Emotional Wealth , maka Prencipe et al., (2014) memberikan ilustrasi sebagai berikut;
“….  Fullfilment  of  the  needs  for  belonging, affect  and  intimacy;  identification  of  the  family with  the  firms;  desire  to  exercise  authority  and to  retain  influence  and  control  within  the  firm; continuation  of  family  values  through  the  firm; preservation  of  family  firm  social  capital  and the  family  dinasty;  discharge  of  familiar obligations; and the capacity to act altruistically towards family members using firm resources.”
Ilustrasi  tersebut  menjelaskan  bahwa “nilai-nilai  yang  terkait  dengan  nonkeuangan” digambarkan seperti rasa kepemilikan perusahaan,  pengaruh  keluarga,  serta  kontrol atas  perusahaan.  Keluarga  cenderung  ingin mempertahankan  nilai-nilai  keluarga  yang  telah ditanamkan.  Selain  itu,  suatu  keluarga  dalam perusahaan  akan  mementingkan  kepentingan keluarganya  sendiri  di  atas  kepentingan  yang lain.
Kalm  dan  Gomez-Mejia  (2016)  juga mengatakan  bahwa  keluarga  akan  bersedia membuat keputusan yang tidak dapat dijelaskan secara  finansial  dan  tidak  profesional  menjadi logis untuk memenuhi keinginan keluarga dalam mencapai socio-emotional  wealth. Oleh  karena itu,  teori  dari Socio-Emotional  Wealth ini  dapat memungkinkan  adanya  konflik  kepentingan antara  pemegang  saham  mayoritas  (keluarga)
dan  minoritas  yang  sering  disebut  dengan agency problem II.

## Perusahaan Keluarga
Struktur  kepemilikan  perusahaan  terbagi menjadi  dua  yaitu  struktur kepemilikan  tersebar dan struktur kepemilikan terkonsentrasi. Mayoritas perusahaan yang berada pada wilayah United  States serta United  Kingdom memiliki struktur  kepemilikan  tersebar  (Diyanty,  Utama,
Rossieta, dan Veronica, 2013). Dengan demikian,  perusahaan  tersebut  cenderung  lebih menghadapi Agency  Problem  Type  I yaitu adanya konflik kepentingan antara principal dan agent (Jensen  dan  Meckling,  1976).  Namun, berbeda  dengan  perusahaan  di  daerah  Asia seperti  Malaysia,  Korea  Selatan,  Thailand, Filipina,  serta  Indonesia,  beberapa  negara tersebut  memiliki  struktur  kepemilikan  yang terkonsentrasi  pada  satu  kepemilikan  seperti kepemilikan  keluarga  pada  suatu  perusahaan (Claessens, Djankov, dan Lang, 2000). Penelitian  oleh  Diyanty et  al .,  (2013)  juga menyatakan bahwa sekitar 50 persen perusahaan terbuka  di  Indonesia  adalah  perusahaan  dengan struktur kepemilikan terkonsentrasi serta dikendalikan  oleh  keluarga.  Pada  perusahaan yang memiliki struktur kepemilikan terkonsentrasi,  seringkali  menghadapi agency problem  type  II yaitu  konflik  antara  pemegang saham  mayoritas  dan  minoritas.  Konflik  terjadi karena  pemilik  perusahaan  memiliki  kontrol yang kuat atas perusahaan.
Menurut  Villalonga,  Belen  dan  Amit, Raphael  (2006),  sebuah  perusahaan  dapat dikategorikan  sebagai  perusahaan  keluarga apabila  struktur  kepemilikan  setidaknya  20 persen  di  tangan  orang  yang  memiliki  tingkat kekerabatan,  hak  suara  atau  kontrol  yang signifikan. Chen dan Cheng (2008) mengungkapkan  bahwa  definisi  perusahaan keluarga  dapat  dilihat  dari  bentuk  pengelolaan organisasi  yang  anggota  keluarga  pendiri  masih menempati  posisi  teratas  di  bidang  manajemen. Menurut Anderson dan Reeb (2003), perusahaan keluarga dapat ditandai dengan adanya kepemilikan  saham  keluarga  dalam  perusahaan dan  (atau)  perusahaan  dikendalikan  serta dikelola oleh anggota keluarga.

## Manajemen Laba
Manajemen  laba  merupakan  intervensi manajemen  pada  proses  penyusunan  laporan keuangan  sehingga  dapat  menaikkan  maupun menurunkan  hasil  pelaporan  laba  (Scott,  2015). Healy  dan  Wahlen  (1999)  mengungkapkan
bahwa  manajemen  laba  merupakan  tindakan yang disengaja dan bertujuan untuk mempengaruhi  proses  pelaporan  keuangan perusahaan untuk mendapatkan keuntungan bagi kepentingan  pribadi.  Menurut  Scott  (2015), terdapat dua sudut pandang mengenai manajemen  laba  yaitu opportunistic  earning management dan efficient earning management . Pada efficient  earning  management, akrual diskresioner  memiliki  hubungan  positif  dengan laba  yang  akan  datang  sedangkan  pada opportunistic  earning  management, akrual diskresioner  akan  memiliki  hubungan  yang negatif  dengan  laba  yang  akan  datang  (Siregar dan Utama, 2008).
Dalam  menghitung  manajemen  laba, terdapat  beberapa  model  pengukuran  yaitu De Angelo  Model,  Healy  Model, Jones  Model, Modified Jones Model dan Kothari Model. Dari beberapa  model  pengukuran  manajemen  laba, masing-masing memiliki kelemahan serta kelebihan  yang  dimiliki.  Healy  Model  (1985) merupakan model yang relatif sederhana dengan menghitung total akrual sebagai proksi manajemen  laba.  DeAngelo  (1986)  mengukur akrual  diskresioner  dengan  menghitung  selisih total  akural  periode  t  dan  t-1.  Jones  Model (1991) menggunakan dasar model Healy (1985) yang  dikembangkan  lagi  dengan  memisahkan akrual  diskresioner  dari  akrual  nondiskresioner. Pengukuran yang paling banyak digunakan oleh beberapa  peneliti  yaitu Modified  Jones  Model . Model  pengukuran  ini  merupakan  modifikasi dari  Jones  Model  (1991)  dan  dirancang  untuk mengurangi  adanya  kesalahan  dalam  mengukur akrual diskresioner ketika menghitung pendapatan.
Pada  Jones  Model  (1991),  perhitungan pendapatan hanya menggunakan REV ( Revenue )  sedangkan  pada Modified  Jones
Model ditambahkan Receivable dalam menghitung  pendapatan.  Asumsi  dari Modified Jones  Model yaitu  perubahan  dari  penjualan kredit  dapat  menghasilkan  manajemen  laba. Untuk  menghitung  akrual  diskresioner,  total akrual  dikurangkan  dengan  nondiskresioner akrual  (Dechow,  Sloan,  dan  Sweeney,  1995). Akrual  diskresioner  merupakan  akrual  yang timbul  karena  manipulasi  manajer,  sedangkan akrual  nondiskresioner  adalah  akrual  yang timbul  karena  kegiatan  operasional  perusahaan (Jones,  1991).  Terdapat  pengembangan  dari Modified Jones Model yaitu Kothari, Leone, dan Wasley,  (2005)  dengan  menambahkan  kontrol kinerja  dalam  pengukuran  manajemen  laba. Kothari et al., (2005) memilih untuk
menggunakan  ROA  dalam  mengukur  kinerja karena dianggap dapat meminimalisasi permasalahan  yang  terjadi  pada  model  akrual yang  ada,  sehingga  Kothari et  al., (2005) menambahkan  variabel  ROA  dalam  model pengukuran Modified Jones . Namun, di sisi lain penelitian Suyono (2017) mengemukakan bahwa  dengan  adanya  penambahan  kontrol kinerja  dalam  pengukuran  Kothari,  jarang menghilangkan kekeliruan dan dapat menambah kekeliruan dalam perhitungan manajemen laba.

## Pengembangan Hipotesis
Para  akademisi  mulai  menaruh  minat  dan perhatian  pada  perusahaan  keluarga  sebagai penentu fenomena bisnis (Prencipe et al ., 2014). Hal  ini  dikarenakan  perusahaan  keluarga memainkan peran penting pada ekonomi global. Mayoritas  pasar  global  merupakan  perusahaan yang  dikontrol  oleh  keluarga  (La  Porta et  al., 1999).  Tidak  terkecuali  yaitu  negara  Indonesia, yang berdasarkan survei PriceWaterHouseCooper 2014, 95 persen perusahaan  di  negara  Indonesia  merupakan perusahaan keluarga.
Dalam perusahaan keluarga, sering ditemui  adanya  masalah  keagenan  yaitu agency problem  type  II karena  adanya  perbedaan kepentingan  antara  pemegang  saham  mayoritas dan  minoritas  (Ali,  Chen,  dan  Radhakrishnan, 2007).  Didukung  juga  oleh  penelitian  Fan  dan Wong  (2002)  bahwa  pemilik  pengendali  seperti dalam  perusahaan  keluarga  sering  dikaitkan dengan  rendahnya earning  informativeness . Selain  masalah  keagenan,  adanya  teori socio- emotional  wealth membuat  keluarga  akan bersedia  membuat  keputusan  yang  tidak  dapat dijelaskan secara finansial dan tidak profesional menjadi  logis  untuk  memenuhi  keinginan keluarga .
Salah  satu  tindakan  yang  dapat  terjadi terkait  dengan  masalah  keagenan  dan socio- emotional  wealth pada  perusahaan  keluarga adalah  manajemen  laba.  Tujuan  perusahaan keluarga yaitu dengan menyembunyikan tindakan yang dilakukan dalam upaya merugikan  pemegang  saham  minoritas  (Jaggi, Leung, dan Gul, 2009).
Pada  penelitian  sebelumnya,  adanya kontradiksi yang menyatakan bahwa perusahaan keluarga cenderung melakukan manajemen laba dibandingkan  perusahaan  nonkeluarga.  Jiraporn dan Dedalt (2009) menyatakan bahwa perusahaan keluarga tidak melakukan
manajemen laba dibandingkan dengan perusahaan nonkeluarga. Penelitian di Indonesia
juga  mengatakan  bahwa  kepemilikan  keluarga tidak  berpengaruh  signifikan  dengan  tindakan manajemen  laba  (Rezeki,  Azlina,  dan  Kurnia, 2016).  Namun  di  sisi  lain,  Chi et  al .,  (2015) menyatakan  bahwa  perusahaan  keluarga  lebih banyak melakukan manajemen laba dibandingkan perusahaan nonkeluarga.
Setia-Atmaja et al., (2011) juga menyatakan  bahwa  perusahaan  keluarga  di Australia  memiliki  akrual  diskresioner  yang lebih  tinggi.  Hal  ini  dikarenakan  pemilihan manajer  dan  direksi  oleh  keluarga  dapat menimbulkan adanya nepotisme dan managerial entrenchment yang  lebih  tinggi  (Anderson  dan Reeb, 2004). Masalah keageanan pada perusahaan  keluarga  juga  menyebabkan  biaya agensi  yang  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan perusahaan  nonkeluarga  karena  keengganan keluarga  untuk  memecat anggota  keluarga  yang tidak  kompeten  dalam  perusahaan.  Schulze et al ., (2001) juga menyatakan bahwa pengelolaan masalah agensi dalam perusahaan keluarga akan lebih  sulit  karena  adanya  keinginan  orang  tua yang  memiliki  insentif  untuk  bermurah  hati kepada  anak-anak  mereka  seperti  menghambur- hamburkan uang orang tua.
Penelitian  dari  Almeida-Santos et  al ., (2013)  mengatakan  bahwa  perusahaan  keluarga di Brazil akan cenderung melakukan manajemen laba  dengan  memperburuk  hasil  di  masa sekarang  demi  memperoleh  hasil  yang  lebih baik  pada  masa  yang  akan  datang.  Perusahaan keluarga cenderung kurang sensitif dibandingkan  dengan  perusahaan  nonkeluarga, terutama  yang  berhubungan  dengan  fluktuasi pasar  pada  jangka  pendek,  karena  perusahaan keluarga memfokuskan diri pada hasil yang baik pada  jangka  panjang,  daripada  memaksimalkan kekayaan  pemegang  saham  pada jangka  pendek (Prencipe et  al., 2008).  Terdapat  penelitian  di Indonesia  yaitu  menurut  Nayiroh  (2012)  dan Siregar dan Utama (2008) yang mengungkapkan bahwa struktur kepemilikan keluarga di perusahaan Indonesia dapat memengaruhi adanya  tindakan  manajemen  laba.  Hal  ini dikarenakan  adanya  penyalahgunaan  kekuasaan dari  keluarga  untuk  kepentingan  mereka.  Hasil dari  penelitian  Siregar  dan  Utama  (2008) menjelaskan  lebih  lanjut  bahwa  perusahaan keluarga lebih akan melakukan manajemen laba efisien.
Adanya keluarga sebagai pemegang saham  mayoritas  yang  akan  menimbulkan perbedaan kepentingan dengan pemegang saham minoritas  dan  keluarga  juga  dapat  melakukan tindakan  yang  tidak  profesional  menjadi  logis
untuk  mencapai  rasa socio-emotional  wealth , maka  penelitian  ini  menganalisis  hubungan positif  antara  perusahaan  keluarga  dengan manajemen  laba  di  Indonesia  dan  dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 1 :  Kontrol  keluarga  berpengaruh  positif terhadap tindakan manajemen laba perusahaan
Faktor-faktor Lain yang Memengaruhi

## Manajemen Laba
Terdapat  beberapa  faktor  yang  dapat memengaruhi  tindakan  manajemen  laba.  Faktor tersebut  antara  lain  profitabilitas, leverage, growth, umur  perusahaan , auditor  eksternal perusahaan, industri dan tahun.
Penelitian dari Widyastuti (2009) mengatakan  bahwa  profitabilitas  yang  baik membuat  perusahaan  melakukan  manajemen laba untuk menarik investor. Profitabilitas dapat dilihat  dari  berbagai  faktor,  salah  satunya  yaitu variabel  ROA  yang  menunjukkan  kemampuan perusahaan  dengan  memanfaatkan  total  aktiva untuk  menghasilkan  laba.  Perusahaan  yang memiliki profitabilitas yang tinggi akan mendorong perusahaan dalam melakukan manajemen laba dibandingkan dengan perusahaan  yang  memiliki  profitabilitas  lebih rendah karena manajemen mengetahui bagaimana  kemampuan  perusahaan  dalam memperoleh laba pada masa depan.
Leverage juga  merupakan  salah  satu faktor dalam perusahaan melakukan manajemen laba.  Perusahaan  dengan leverage yang  tinggi menunjukkan  bahwa  utang  yang  dimiliki  lebih besar  dibandingkan  dengan  aset  perusahaan (Bestivano,  2013).  Dari  sisi  investor,  mereka akan lebih memilih perusahaan dengan leverage yang  lebih  rendah  karena  resiko  yang  dihadapi semakin  rendah.  Dengan  demikian,  perusahaan dengan leverage yang tinggi memiliki dorongan untuk melakukan manajemen laba.
Selain leverage ,  umur  perusahaan  juga dapat memengaruhi perusahaan dalam
melakukan tindakan manajemen laba (Bestivano,  2013).  Perusahaan  yang  telah  lama berdiri akan mendapat kepercayaan dari investor. Oleh karena itu, perusahaan yang baru berdiri  biasanya  lebih  sedikit  mendapatkan kepercayaan  dari  investor  sehingga  untuk mendapatkan  kepercayaannya  maka  perusahaan melakukan manajemen laba.
Growth yaitu  pertumbuhan  penjualan dapat mempengaruhi adanya tindakan manajemen laba. Manajer melakukan
manajemen  laba  dengan  membuat  pertumbuhan penjualan  yang  baik  untuk  menghindari  adanya penurunan pendapatan (Handayani dan Rachadi, 2009).
Auditor eksternal yang mengaudit perusahaan akan mempengaruhi tindakan manajemen  laba  (Rusmin,  2010).  Perusahaan yang  diaudit  oleh  KAP  Big  4,  tingkat  tindakan manajemen laba akan lebih rendah dibandingkan dengan KAP nonBig 4 karena KAP Big 4, ingin menjaga reputasi dari KAP sehingga KAP akan mencegah,  mendeteksi,  dan  membatasi  adanya praktik manajemen laba.
Faktor lain yang memengaruhi
manajemen  laba  yaitu  industri  dan  tahun.
Penelitian  Almeida-Santos  et  al.,  (2013) mengungkapkan bahwa variabel industri berpengaruh  terhadap  praktik  manajemen  laba. Setiap  industri  dan  tahun  memiliki  kondisi finansial yang berbeda sehingga dapat memengaruhi  adanya  tindakan  manajemen  laba di perusahaan.

## Kerangka Pemikiran
Berdasarkan telaah literatur dan pengembangan hipotesis di atas, dapat digambarkan kerangka pemikiran sebagai berikut:

## Gambar 1
Kerangka Pemikiran

## Metode Penelitian

## Data dan Sampel
Jenis data penelitian yaitu data kuantitatif dari  perusahaan  nonkeuangan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  dalam  waktu  2012  hingga 2016.  Data  yang  dibutuhkan  seperti  perusahaan keluarga  didapatkan  dari  laporan  tahunan perusahaan.  Selain  itu,  untuk  mendukung perhitungan variabel dependen yaitu manajemen
laba  serta  variabel  kontrol  di  dapatkan  dari Capital IQ.
Sampel didapatkan dengan menggunakan metode purposive  sampling yaitu  sampel  dipilih sesuai  kriteria  yang  ditentukan.  Kriteria  tersebut antara lain:
1. Perusahaan  keluarga  yang  terdaftar  pada Bursa  Efek  Indonesia  (BEI),  kecuali perusahaan keuangan.
2. Perusahaan  dengan  laporan  keuangan  serta laporan tahunan yang lengkap.
Kontrol Keluarga (famown) Manajemen Laba (DA) Tingkat utang (LEV) Profitabilitas (ROA)
Umur Perusahaan (AGE)
Pertumbuhan Penjualan (GROWTH)
Reputasi Auditor (AUD)
Industri (IND) Tahun (THN)
Tabel 1

## Perolehan Sampel Penelitian
Kriteria Pemilihan Sampel Jumlah Perusahaan Perusahaan yang terdaftar dalam BEI 534 Perusahaan keuangan yang terdaftar dalam BEI tahun 2012-2016 (93) Perusahaan non keuangan di Indonesia yang tidak mempublikasikan laporan keuangan secara lengkap selama tahun 2012 - 2016 (5) Perusahaan yang digunakan sebagai sampel 436 Pengukuran dan Operasionalisasi Variabel Penelitian Perhitungan
variabel dependen
menggunakan discretionary  accrual sebagai proksi  dari  manajemen  laba  dan  diukur menggunakan Modified  Jones  Model. Langkah perhitungan discretionary  accrual yaitu  sebagai berikut:
1. Menghitung Total Akrual
TA 𝑖𝑡 =   N 𝑖𝑡 −   CFO 𝑖𝑡
2. Melakukan regresi dari persamaan Modified Jones (1995) pada setiap industri dan tahun
TA it A it-1 = β 1 ( 1 A it-1 ) +β 2 ( ∆Rev t A it-1 - ∆Rec t
A it-1 ) +β 3 ( PPE t A it-1 ) + ε
3. Menghitung akrual diskresioner yang didapatkan dari eror pada persamaan regresi. Dimana,
TA 𝑖𝑡 :Total Akrual perusahaan i pada tahun t N 𝑖𝑡 :Laba bersih perusahaan i pada tahun t CFO 𝑖𝑡 :Aliran kas dari aktivitas operasi perusahaan i pada tahun t A 𝑖𝑡−1 :Total Asset perusahaan i pada tahun t-1 ∆Rev 𝑡 :  Selisih  pendapatan  perusahaan  pada tahun t PPE 𝑡 :Nilai  Property,  Plant  and  Equipment perusahaan pada tahun t ∆Rec 𝑡 :Selisih  nilai  piutang  perusahaan  pada tahun t
Variabel independen kepemilikan/kontrol keluarga, kriteria yang digunakan untuk mengukur  kepemilikan  keluarga    pada  penelitian ini  yaitu  sebuah  perusahan  keluarga  ditandai dengan  adanya  kepemilikan  saham  keluarga dalam perusahaan dan (atau) keluarga menempati posisi  manajemen  perusahaan  (Anderson  dan Reeb,  2003).  Secara  ringkas,  operasionalisasi variabel dapat dilihat pada Tabel 2.
Tabel 2

## Operasionalisasi Variabel
Variabel Simbol Keterangan Rumus Variabel Dependen : Manajemen Laba Mod Jones DA Total akrual dikurangkan dengan nondiskresioner akrual (absolut diskresioner akrual) 𝐷𝐴 = 𝑇𝐴 − 𝑁𝐷𝐴 Variabel Independen : Family Own FAM Variabel dummy , 1 jika ada kontrol keluarga pada perusahaan 0 jika lainnya Variabel Kontrol : Leverage LEV Total liabilities and total assets perusahaan i pada tahun t 𝐿𝑒𝑣 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙  𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 Variabel Kontrol : ROA ROA Rasio net income terhadap aset perusahaan i pada tahun t 𝑅𝑂𝐴 = 𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙  𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
Variabel Kontrol : Growth GROWTH Pertumbuhan penjualan perusahaan i pada tahun t 𝐺𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ = 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑡 −   𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑡−1
𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑡−1 Variabel Kontrol : Firm Age AGE Tahun didirikannya perusahaan i pada tahun t 𝐴𝑔𝑒 = 𝑇𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑝𝑒𝑛𝑒𝑙𝑖𝑡𝑖𝑎𝑛 − 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 𝐼𝑃𝑂 Variabel Kontrol : Audit AUD Variabel dummy , 1 apabila diaudit oleh “Big Four”, 0 jika lainnya

## Model Penelitian
Model  penelitian  yang  digunakan  dalam penelitian ini yaitu DA it =  α it +  β 1 FAM it +  β 2 LEV it +  β 3 ROA it +  β 4 GROWTH it + β 5 AGE it + β 6 AUD it +  ε it Keterangan :
DA : Manajemen Laba FAM : Kontrol Keluarga; LEV : Leverage ; ROA : Return on Asset ; GROWTH : Pertumbuhan Penjualan; AGE : Umur Perusahaan; AUD : Auditor eksternal perusahaan; ε :  Error; i : Perusahaan i t : Tahun t

## Analisis Data
Data  sampel  sebanyak  436  perusahaan non-finansial  yang  terdaftar  pada  BEI  pada periode  2012-2016  dianalisis  menggunakan metode  regresi generalized  least  squares  (GLS) . Uji  asumsi  klasik  dilakukan  untuk  memenuhi asumsi  yang  disyaratkan  penggunaan  model regresi.

## Hasil dan Diskusi

## Statistik Deskriptif
Tabel 2 menggambarkan statistik deskriptif data variabel penelitian. Tabel 2. Statistik Deskriptif Variabel Perusahaan Observasi Persentase Family Own 313 1433 71,65% Non Family Own 123 567 28,35% Auditor (Big4) 167 737 36,85% Auditor (NonBig4) 269 1263 63,15% Variabel Obs. Mean Std. dev Min Max Manajemen Laba 2000 0,6735 1,9871 0 27,8957 Leverage 2000 0,5728 0,8228 0.0004 16,8344 ROA 2000 0,0168 0,3580 -10,9653 2,1921 Growth 2000 0,2353 2,718 -1 103,0049 Firm Age 2000 32.3675 17,187 2 132
Tabel  2  menunjukkan  bahwa  sebagian  besar sampel  adalah  perusahaan  dengan  kepemilikan keluarga  (71.65%).  Sampel  menunjukkan  bahwa sebagian  besar  perusahaan  diaudit  oleh  KAP
NonBig  4  (63.15%).  Secara  rata-rata,  sampel melakukan manajemen laba sebesar 0.67 berdasarkan  perhitungan  akrual  diskresioner absolut.  Variable leverage memiliki  rata-rata
57%  dan  varabel  ROA  memiliki  rata-rata  1.6%.
Secara rata-rata sampel memiliki tingkat pertumbuhan    ( growth )  sebesar  23,5%  dengan umur  perusahaan  rata-rata  telah  bergerak  di industrinya selama 32 tahun. Tabel 3. Pengujian Hipotesis Modjones Koefisien z P>IzI Familyown 0,0675 1,39 0,0815* Leverage -0,2742 -3,00 0,0015*** ROA -1,0895 -3,48 0,0000*** Growth 0,1446 1,95 0,0255** Firm age -0,0022 -1,75 0,0405** Audit -0,0261 -0,64 0,262 Kode Industri Yes Tahun Yes Prob > chi2 0 R-squared overall 0.2497 Tingkat signifikan *** (1 persen), ** (5 persen), *(10 persen)

## Uji Hipotesis
Setelah  melalui  seluruh  uji  asumsi klasik  dan  penetapan  model  menggunakan random  effect  model, berikut  adalah  hasil pengujian  hipotesis. Hasil  dari  tabel  3 menunjukkan  bahwa  variabel  kontrol  keluarga berpengaruh positif signifikan terhadap manajemen  laba  ( p-value :  0.08  <  α,0.1).  Hal  ini menunjukkan  bahwa  pada  perusahaan  keluarga lebih  cenderung  untuk  melakukan  tindakan manajemen  laba  yang  lebih  tinggi  dibandingkan perusahaan  nonkeluarga . Hasil  penelitian  ini mendukung penelitian Setia-Atmaja et al., (2011) yang  menyatakan  bahwa  perusahaan  keluarga memiliki akrual diskresioner yang lebih tinggi.
Menurut  penelitian  dari  Siregar  dan Utama  (2008),  perusahaan  keluarga  di  Indonesia melakukan  manajemen  laba  efisien.  Hal  ini dikarenakan  perusahaan  keluarga  mementingkan keberlangsungannya  dalam  jangka  panjang. Jakarta Consulting
Group (2016)
mengungkapkan  bahwa  perusahaan  keluarga lebih  berorientasi  jangka  panjang  dengan  cara lebih memilih untuk memproduksi dan memberikan  layanan  berkualitas  tinggi,  selalu inovatif, mengelola sumber daya manusia dengan baik,  serta  yang  paling  utama  adalah  tidak mengejar  keuntungan  sesaat.  Bagi  perusahaan keluarga, keuntungan dalam jangka pendek tidak bermanfaat apabila perusahaan mereka tidak
bertahan  lama  karena  tujuan  utama  dari perusahaan  keluarga  adalah  bertahan  dalam jangka  panjang.  Orientasi  jangka  panjang  juga merupakan salah satu kekuatan sebuah perusahaan  keluarga.  Hal  ini  dikarenakan perusahaan  keluarga  tidak  hanya  memikirkan kepentingan  saat  ini,  namun  juga  kepentingan anak-anaknya  dalam  jangka  panjang  demi menjaga  dinasti  keluarga.  Dengan  berorientasi jangka panjang maka reputasi bisnis dan keluarga dapat terjaga.
Selain itu, dengan hasil yang menunjukkan bahwa mayoritas perusahaan keluarga  di  Indonesia  melakukan  manajemen laba,  maka  sejalan  dengan  teori socio-emotional wealth yang  dikemukakan  oleh  Kalm  dan Gomez-Mejia  (2016)  bahwa  keluarga  akan bersedia  membuat  keputusan  yang  tidak  dapat dijelaskan  secara  finansial  dan  tidak  profesional menjadi  logis  untuk  memenuhi  keinginan keluarga dalam mencapai socio-emotional wealth .  Oleh  karena  itu,  teori  dari socio- emotional wealth ini mendukung adanya perilaku perusahaan keluarga di Indonesia untuk melakukan  manajemen  laba.  Karena  adanya kebutuhan  afektif  dari  suatu  perusahaan  dengan kepemilikan keluarga untuk keberlangsungan dari suatu  dinasti  keluarga  (Gómez-Mejía et  al., 2007).
Variabel kontrol yang mendukung adanya  praktik  manajemen  laba  yaitu leverage,
ROA , growth, firm age , dan audit. Variabel audit tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap manajemen  laba.  Keberadaan  auditor  Big  4 belum mampu memberikan batasan bagi perusahaan  di  Indonesia  dalam  melakukan praktik  manajemen  laba.  Namun,  di  sisi  lain, variabel leverage,  firm  age,  growth dan  ROA memiliki  pengaruh  terhadap  manajemen  laba. Variabel  ROA  bersifat  negatif  signifikan  yang berarti  bahwa  apabila  tingkat  profitabilitas perusahaan  semakin  tinggi,  maka  perusahaan cenderung  memiliki  manajemen  laba  yang  lebih rendah.  Hal  ini  dikarenakan  profitabilitas mencerminkan  efisiensi  aset  suatu  perusahaan dalam  menghasilkan  laba.  Dengan  tingkat profitabilitas  yang  baik  maka  perusahaan cenderung  memiliki  manajemen  laba  yang  lebih rendah.
Pada  variabel growth bersifat  positif signifikan  yang  berarti  bahwa  semakin  tinggi pertumbuhan penjualan perusahaan, maka perusahaan memiliki manajemen laba yang lebih tinggi. Hal ini dikarenakan pertumbuhan penjualan  perusahaan  yang  baik  mencerminkan performa  perusahaan  yang  dapat  menarik investor.  Dengan  demikian,  perusahaan  dengan pertumbuhan  penjualan  yang  baik  cenderung memiliki  manajemen  laba  yang  lebih  tinggi karena  ingin  menghindari  penurunan  pendapatan di masa yang akan datang.
Untuk  variabel leverage dan firm  age bersifat  negatif  signifikan  yang  menunjukkan bahwa semakin tinggi leverage dan semakin lama umur  perusahaan,  maka  cenderung  memiliki manajemen laba lebih rendah. Perusahaan dengan leverage yang  tinggi  cenderung  melakukan manajemen  laba  lebih  rendah  karena  perusahaan lebih  banyak  dikontrol  oleh  pihak  ketiga. Semakin lama perusahaan berdiri juga menunjukkan  tingkat  manajemen  laba  yang rendah. Pada perusahaan yang lebih lama berdiri, kecenderungan untuk melakukan manajemen laba lebih  kecil,  sedangkan  perusahaan  yang  baru berdiri cenderung memiliki manajemen laba yang lebih tinggi. Hal ini dikarenakan perusahaan yang baru  berdiri  belum  mendapatkan  kepercayaan dari  investor,  sehingga  perusahaan  cenderung melakukan  manajemen  laba  untuk  menarik investor.
Hasil  pengujian  variabel  audit  bersifat tidak signifikan terhadap manajemen laba. Hal ini menunjukkan  bahwa  variabel  tersebut  tidak mempengaruhi  adanya  manajemen  laba.  Hasil penelitian tersebut tidak sejalan dengan penelitian Almeida-Santos et  al. ,  (2013)  yang  menemukan bahwa  variabel  audit  berpengaruh  terhadap
manajemen  laba  dengan  tingkat  signifikansi  1 persen.
Audit  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap manajemen laba yang dapat diartikan bahwa pada perusahaan yang diaudit oleh KAP Big 4 maupun non  KAP  Big  4,  tidak  mengurangi  adanya manajemen laba di perusahaan. Auditor memiliki peran  dalam  meningkatkan  kredibilitas  laporan keuangan.  Hal  ini    dilakukan  dengan  melakukan beberapa prosedur dalam menemukan keabnormalan dan meningkatkan integritas pelaporan keuangan. Dalam penelitian ini, berarti auditor dan prosedurnya belum mampu membatasi perusahaan untuk mengurangi adanya praktik manajemen laba.

## Simpulan dan Saran
Hasil penelitian ini memiliki tujuan yaitu untuk menganalisis apakah kontrol keluarga pada perusahaan  di  Indonesia  mempengaruhi  tindakan manajemen  laba.  Penelitian  ini  melalui  regresi generalized  least  square (GLS)  dari  variabel dependen  yaitu  manajemen  laba  dengan  proksi Modified  Jones  Model serta  variabel  independen yaitu kontrol keluarga pada perusahaan. Penelitian dilakukan pada 2,000 observasi dengan adanya  kontrol  dari  variabel Leverage, ROA , Growth,  Firm  Age, audit.  Hasil  penelitian membuktikan  hipotesis  yang  ada  yaitu  adanya pengaruh  positif  signifikan  kontrol  keluarga terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan nonfinansial  yang  terdafar  di  BEI  periode  2012- 2016.
Bagi dunia akademik, penelitian ini dapat memberikan  pengetahuan  bahwa  semakin  tinggi kontrol  keluarga,  maka  semakin  tinggi  juga manajemen  laba  yang  dilakukan.  Penelitian  ini juga  dapat  membantu  menambah  literatur  bagi penelitian  yang  selanjutnya.  Bagi  investor  dan pengguna  laporan  keuangan  lainnya,  penelitian ini dapat menjadi bahan pertimbangan yang dapat digunakan untuk pengambilan keputusan investasi  dan  dapat  melihat  lebih  jelas  akan tindakan  serta  karakteristik  perusahaan  keluarga di Indonesia.
Keterbatasan  dalam  penelitian  ini  yaitu pengklasifikasian perusahaan keluarga dan nonkeluarga    bersifat  subjektif  karena  terdapat beberapa  informasi  yang  tidak  dapat  diperoleh pada proses pengklasifikasian perusahaan keluarga  dan  nonkeluarga.  Hal  yang  sering ditemukan  adalah  pemegang  saham private company dan  perusahaan  asing  sehingga  tidak dapat ditelusuri lebih lanjut untuk pengklasifikan perusahaan keluarga atau nonkeluarga. Penelitian ini  juga  tidak  dapat  menentukan  apakah
manajemen laba yang dilakukan oportunistik atau efisien  secara  lebih  lanjut.  Hal  ini  dikarenakan penelitian ini hanya menghitung akrual diskresioner  dan  tidak  menghitung  lebih  lanjut dari segi future profitability .
Penelitian  selanjutnya  diharapkan  dapat melengkapi  segala  keterbatasan  penelitian  ini dengan  pengklasifikasian  perusahaan  keluarga menggunakan  data ultimate  ownership. Selain itu, melihat lebih lanjut mengenai tipe manajemen  laba  yang  dilakukan  di  Indonesia dengan menambahkan variabel future profitability.

## Daftar Pustaka
Almeida-Santos, P. S., Dani, A. C., Machado, D. G.,  &  Krespi,  N.  T.  (2013).  Influence  of family  control  in  the  practice  of  earning management. Emerald Group , 11 .
Anderson,  R.  C.,  &  Reeb,  D.  M.  (2003). Founding ‐ family  ownership  and  firm performance:  evidence  from  the  S&P 500. The  Journal  of  Finance , 58 (3), 1301–1328.
Anderson,  R.  C.,  &  Reeb,  D.  M.  (2004).  Board composition:  Balancing  family  influence in S&P 500 firms. Administrative Science Quarterly , 49 (2), 209–237.
Bestivano, W. (2013). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Umur Perusahaan, Profitabilitas, Leverage, Terhadap
Perataan  Laba  pada  Perusahaan  yang terdaftar di BEI.  Jurnal Akuntansi, 1(1), Ejournal.unp.ac.id.
Chen,  S.,  Chen,  X.,  &  Cheng,  Q.  (2008).  Do family  firms  provide  more  or  less voluntary disclosure? Journal of Accounting Research , 46 , 1–54.
Chi,  C.  W.,  Hung,  K.,  Cheng,  H.  W.,  &  Tien Lieu,  P.  (2015).  Family  firms  and earnings management in Taiwan: Influence of corporate governance.
Corporate  Financing  and  Banks  in Greater  China , 36 (Supplement  C),  88– 98.
Chris  Razook.  (2016,  November  15).  Family businesses  need  good  governance,  too.
The Jakarta Post .
Claessens,  S.,  Djankov,  S.,  &  Lang,  L.  H.  . (2000). The separation of ownership and control  in  East  Asian  Corporations. Special Issue on International Corporate Governance , 58 (1), 81–112.
DeAngelo,  L.  E.  (1986).  Accounting  numbers  as market  valuation  substitutes:  A  study  of management buyouts of public stockholders. Accounting  Review ,  400– 420.
Dechow,  P.  M.,  Sloan,  R. G.,  &  Sweeney,  A.  P.
(1995).  Detecting  earnings  management. Accounting Review , 193–225.
Diyanty, V., Utama, S., Rossieta, H., & Veronica,
S. (2013). Pengaruh Kepemilikan
Pengendali Akhir, Kepemilikan Keluarga serta  Praktek  Corporate  Governance
Terhadap  Transaksi  Pihak  Berelasi  dan Kualitas  Laba. Universitas  Indonesia ,
(Corporate  Governance,  CSR  dan  Fraud
& Forensic Accounting (CG)).
Family  Firm  Institute.  (2008).  Global  Data
Points. Retrieved from http://www.ffi.org/?page=GlobalDataPoi nts Fan,  J.  P.,  &  Wong,  T.  J.  (2002).  Corporate ownership structure and the informativeness  of  accounting  earnings in  East  Asia. Journal  of  Accounting  and Economics , 33 (3), 401–425.
Gómez-Mejía,  L.  R.,  Haynes,  K.  T.,  Núñez- Nickel,  M.,  Jacobson,  K.  J.,  &  Moyano- Fuentes, J. (2007). Socioemotional wealth  and  business  risks  in  family- controlled  firms:  Evidence  from  Spanish olive  oil  mills. Administrative  Science Quarterly , 52 (1), 106–137.
Healy, P. M. (1985). The effect of bonus schemes on  accounting  decisions. Journal  of Accounting  and  Economics , 7 (1),  85–
107.
Healy, P. M., & Wahlen, J. M. (1999). A Review of  the  Earning  Management  Literature and Its Implication for Standard Settings.
Jaggi,  B.,  Leung,  S.,  &  Gul,  F.  (2009).  Family control, board independence and earnings management:  Evidence  based  on  Hong Kong  firms. Journal  of  Accounting  and Public Policy , 28 (4), 281–300.
Jakarta  Consulting  Group.  (2014).  Retrieved from http://www.jakartaconsulting.com/public ations/articles/family-business/menguak- perusahaan-keluarga-di-indonesia
Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  W.  H.  (1976). Theory of the firm: Managerial behavior,
agency  costs  and  ownership  structure. Journal  of  Financial  Economics , 3 (4),
305–360.
Jiraporn,  P.,  &  Dedalt,  P.  J.  (2009).  Does founding  family  control  affect  earnings management? Www.Tanfordonline.Com .
Kalm,  M.,  &  Gomez-Mejia,  L.  R.  (2016).
Socioemotional  wealth  preservation  in family  firms. Revista  de  Administração (São Paulo) , 51 (4), 409–411.
Kothari,  S.,  Leone,  A.,  &  Wasley,  C.  (2005).
Performance matched discretionary accrual  measures.  Journal  of  Accounting and Eco- nomics, 163–197.
La  Porta,  R.,  Lopez-De-Silanes,  F.,  &  Shleifer,
A.  (1999).  Corporate  Ownership  Around the  World. The  Journal  of  Finance , 54 (2), 471–517.
Nayiroh,  S.  (2012).  Analisis  Faktor–Faktor  yang Mempengaruhi Praktik Manajemen Laba. E-Journal Universitas Dian Nuswantoro .
Prencipe,  A.,  Bar-Yosef,  S.,  &  Dekker,  H.  C.
(2014).  Accounting  Research  in  Family Firms: Theoretical and Empirical Challenges. European Accounting Review , 23 (3), 361–385.
PriceWaterhouseCooper. (2014, November).
Survey Bisnis Keluarga Indonesia. Retrieved from https://www.pwc.com/id/en/publications/ assets/indonesia-report-family-business- survey-2014.pdf
Rezeki,  S.,  Azlina,  N.,  &  Kurnia,  P.  (2016).
Pengaruh Kepemilikan Keluarga, Praktek Good Corporate Governance, Profitabilitas  Terhadap  Manajemen  Laba pada  Perusahaan  Listing  di  Bursa  Efek Indonesia  2008-2012. Jurnal  Online Mahasiswa (JOM) Bidang Ilmu Ekonomi , 2 (1), 1–15.
Rusmin.  (2010).  Auditor  Quality  and  Earnings
Management:  Singaporean  Evidence. Managerial  Auditing  Journal , 25 (7),
618–638.
Salvato,  C.,  &  Moores,  K.  (2010).  Research  on accounting in family firms: Past accomplishments  and  future  challenges. Family Business Review .
Setia-Atmaja,  L.,  Haman,  J.,  Tanewski,  G. (2011).  The  role  of  board  independence in  mitigating  agency  problem  II  in
Australian  family  firms. The  British Accounting Review.
Schulze, W. S., Lubatkin, M. H., Dino, R. N., & Buchholtz,  A.  K.  (2001).  Agency Relationships  in  Family  Firms:  Theory and  Evidence. Organization  Science , 12 (2), 99–116.
Scott,  W.  R.  (2015). Financial  Accounting
Theory (seventh edition). Pearson Canada Inc.
Siregar,  S.  V.,  &  Utama,  S.  (2008).  Type  of
earnings  management  and  the  effect  of ownership  structure,  firm  size,  and corporate-governance
practices :
Evidence from Indonesia.
The International Journal of Accounting 43 . Suyono,  E.  (2017).  Berbagai  model  pengukuran earning  management:  mana  yang  paling akurat. Sustainable Competitive Advantage (SCA) , 7 (1).
Villalonga,  Belen  and  Amit,  Raphael.  (2006).
How  do  family  ownership,  control  and management  affect  firm  value? Journal of Financial Economics , (2), 385–417.
Widyastuti, T. (2009). Pengaruh struktur kepemilikan dan kinerja keuangan terhadap  manajemen  laba:  Studi  pada perusahaan  manufaktur  di  BEJ. MAKSI , 9.