## Jurnal Ekonomi Manajemen
Volume 4 Nomor 2 (November 2018) 134-142 http://jurnal.unsil.ac.id/index.php/jem ISSN 2477-2275 (Print)

## PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), EARNING PER SHARE (EPS), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2014-2017
Opi Dwi Dera Astuti a, *
a Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana, Jl. Wates Yogyakarta, Indonesia *dera.opidwi@gmail.com.
Diterima: November 2018. Disetujui: November 2018. Dipublikasikan: November 2018.

## ABSTRACT
The purpose of this research are to know the influence of Return On Assets, Earning Per Share and Net Profit Margin about stock prices at food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2014-2017. The selection of samples using the Purposive sampling method, so as to obtain a sample of 14 companies. Data in the form of secondary data obtained from the official website of the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2014-2017. The data analysis technique uses  the  classic  assumption  test,  multiple  linear  regression  and  hypothesis  testing.  The  results showed that Return On Asset had a significant effect on stock price as indicated by sig t 0,000 < 0,005 and Thitung 3,925> T table 2,00665; Earning Per Share has no significant effect on stock price indicated by sig t 0.192 > 0.05 and Thitung 1.323 < Ttable 2.00665; Net Profit Margin does not have a significant effect on stock prices indicated by sig t 0.844 > 0.05 and Tcount of -0.198 < Ttable 2.00665. Return On Asset, Earning Per Share and Net Profit Margin simultaneously have a significant effect on stock price as evidenced by Fcount 24.011 > Ftable 2.78 and sig F 0.000 < 0.005.

## Keywords: ROA; EPS; NPM; Stock Price

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan untuk  mengetahui  pengaruh Return  On  Asset , Earning  Per  Share dan Net  Profit  Margin terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2017. Pemilihan sampel menggunakan metode Purposive sampling , sehingga diperoleh sampel sebanyak 14 perusahaan. Data berupa data sekunder yang diperoleh dari situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2014-2017. Teknik analisis data menggunakan  uji  asumsi  klasik,  regresi  linier  berganda  dan  uji  hipotesis.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa Return  On  Asset berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  yang ditunjukkan dengan sig t 0,000 < 0,005 serta  Thitung 3,925 > Ttabel 2,00665; Earning Per Share tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  ditunjukkan  dengan sig t  0,192  >  0,05  serta Thitung  1,323  <  Ttabe l 2,00665; Net  Profit  Margin tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham ditunjukkan dengan sig t 0,844 > 0,05 serta Thitung sebesar -0,198 < Ttabel 2,00665. Return On Asset , Earning Per Share dan Net Profit Margin berpengaruh signifikan secara simultan terhadap harga saham  dibuktikan dengan Fhitung 24,011 > Ftabel 2,78 dan sig F 0,000 < 0,005.
Kata Kunci: ROA; EPS; NPM; Harga Saham.
Opi Dwi Dera Astuti/ Jurnal Ekonomi Manajemen 4(2) (November 2018) 134-142

## PENDAHULUAN
Perkembangan  industri  makanan dan minuman semakin besar seiring dengan meningkatnya jumlah penduduk di Indonesia. Permintaan pada sektor tersebut pun akan tetap tinggi meskipun perekonomian  negara  sedang  terpuruk dikarenakan produk makanan dan minuman merupakan  salah  satu  kebutuhan  primer manusia selain pakaian dan tempat tinggal. Oleh  karena  perusahaan  itu  perusahaan makanan  dan  minuman  akan  tetap  ada untuk  memenuhi  kebutuhan  masyarakat Indonesia.
Perkembangan  yang terjadi  saat  ini telah  menarik  minat  para  pelaku  usaha untuk ikut serta terjun ke bisbis ini. Banyak perusahaan  dari  sektor  industry  makanan dan  minuman  yang  saling  bersaing  untuk memajukan usahanya tersebut. Pasar modal menjadi  salah  satu  alternatif  sumber  dana terbaik selain dari perbankan saat ini. Pasar modal  merupakan  pertemuan  antara  pihak yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang  membutuhkan  dana  dengan  cara memperjual belikan sekuritas.
Pasar  modal  juga  dapat  diartikan sebagai  pasar  untuk  memperjual  belikan sekuritas  yang  umumnya  memiliki  umur lebih  dari  satu  tahun,  seperti  saham  dan obligasi  (Tandelilin,  2008).  Pasar  modal menjadi  salah  satu  sumber  kemajuan ekonomi  karena  dapat  menjadi  sumber modal  dan  alternatif  bagi  perusahaan  di samping  bank.  Harga  saham  yang  ada  di pasar akan mencerminkan kinerja perusahaan. Tingginya permintaan investor terhadap  suatu  saham  akan  meningkatkan harga  saham.  Akan  tetapi  harga  saham sangatlah  fluktuatif  dan  berubah-ubah, padahal  investor  menginginkan  harga sahamnya  selalu  tinggi  dan  tidak  pernah turun.  Menurut  Suad  Husnan  dan  Enny Pudjiastuti  (2006),  pada  dasarnya  harga saham  dipengaruhi  oleh  profitabilitas dimasa  yang  akan  datang  dan  risiko  yang ditanggung  oleh  pemodal.  Oleh  karena  itu investor perlu memperhatikan rasio
profitabilitas ketika akan melakukan investasi.
Evaluasi  kinerja  dapat  dilakukan menggunakan  analisis  laporan  keuangan. Analisis  laporan  keuangan  memperhatikan pada perhitungan rasio keuangan agar dapat mengevaluasi  keadaan  pada  masa  lalu, sekarang dan proyeksi hasil dimasa datang. Rasio yang digunakan untuk menilai kinerja keuangan perusahaan, seperti rasio profitabilitas  yaitu:  Return  On  Asset, Earning  Per  Share,  dan  Net  Profit  Margin sering  dijadikan  tolak  ukur  bagi  para investor  dalam  menentukan  investasi saham.  Profitabilitas  adalah  kemampuan perusahaan  menghasilkan  laba  (profit). Rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  yang menggambarkan  kemampuan  perusahaan dalam  mendapatkan  laba  melalui  semua kemampuan  dan  sumber  yang  ada  seperti kegiatan  penjualan,  kas,  modal,  jumlah karyawan,  jumlah  cabang  dan  sebagainya (Sayfri,2008).
Return  On  Asset (ROA)  mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba  bersih  berdasarkan tingkat  aset  tertentu  (Hanafi,  2008). Semakin  tinggi Return  On  Asset suatu perusahaan,  semakin  besar  pula  tingkat keuntungan  yang  dicapai  oleh  perusahaan.
Earnung per share (EPS) merupakan rasio yang  menggambarkan  jumlah  rupiah  yang diperoleh untuk setiap lembar saham biasa (Syamsuddin,2009).
Earning  Per  Share (EPS)  adalah kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba  bersih  berdasarkan jumlah  saham  yang  dimiliki  oleh  investor untuk  dibagikan kepada  investor. Semakin tinggi Earning  Per  Share (EPS)  semakin baik  kinerja  perusahaan  tersebut  karena semakin  besar  keuntungan  yang  dibagikan bagi  investor  dan  harga  saham  semakin tinggi karena investor berusaha menanamkan  modal  semaksimal  mungkin terhadap perusahaan itu. Net Profit Margin (NPM) merupakan  ukuran  keuntungan  dengan membandingkan anatara laba setelah bunga
Opi Dwi Dera Astuti/ Jurnal Ekonomi Manajemen 4(2) (November 2018) 134-142
dan pajak dibandingkan dengan penjualan. Rasio  ini  menunjukkan  pendapatan  bersih perusahaan atas penjualan menurut (Kasmir, 2012).
Beberapa penelitian terdahulu mengkaji pengaruh berbagai faktor terhadap  harga  saham  pada  perusahan dengan  menggunakan  variabel  independen dan dependen yang bervariasi. Berdasarkan penelitian  Raghilia  Amanah,  Devi  Farah dan  Dwi  Atmanto  (2014)  menunjukkan hasil bahwa secara simultan variabel bebas berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel terikat. Secara parsial variabel current ratio dan  ROA  memiliki  pengaruh  positif  dan signifikan terhadap harga saham penutupan, variabel quick  ratio menunjukkan  bahwa terdapat  pengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap harga saham  penutupan dan hasil analisis  pada  variabel  ROE  menunjukkan bahwa terdapat pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh Dyah  Ayu  Wijayanti  (2013)  menunjukkan bahwa secara simultan variabel NPM, EPS, ROA,dan  ROE  memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap  harga  saham  dan sebagian membuktikan bahwa ROE memiliki  efek  negatif  yang  signifikan terhadap harga saham.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ina Rinati  (2009)  di  indeks  LQ  45  dengan tujuan mencari pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return  On  Asset (ROA),  dan ReturnOn  Equity (ROE)  terhadap  harga saham.  Dari  analisis  hasil  yang  diperoleh Net Profit Margin (NPM), Return On Asset (ROA),  dan Return  On  Equity (ROE) berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Tri Hartadi  (2016)  di  Indeks  LQ  45  dengan tujuan  untuk  mengukur  pengaruh Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), dan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  terhadap harga  saham.  Hasil  dari  analisis  data menunjukan Earning  Per  Share (EPS), Return On Asset (ROA), dan Debt to Equity
Ratio (DER)  secarah  parsial  berpengaruh terhadap harga saham.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh Muhammad  Reza  Handyansyah  dan  Dina Lestari  (2016)  yang  meneliti  tentang “Pengaruh Return On Asse (ROA), Return On  Equity (ROE) ,  Net  Profit  Margin (NPM) dan Earning  Per  Share (EPS) Terhadap  Harga  Saham  pada  Perusahaan yang  terdaftar  dalam  Indeks  LQ45  Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2015” menunjukkan hasil bahwa kinerja keuangan yang  diukur  dari  ROA,  ROE,  dan  EPS secara  parsial  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham. Sedangkan variabel NPM tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Tri Nonik  Sumaryanti  (2017)  yang  meneliti tentang  “  Pengaruh  ROA,  EPS,  NPM,  & ROE terhadap Harga saham perusahaan sub sektor  batu  bara  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  menunjukkan  hasil  bahwa secara  simultan  terdapat  pengaruh  yang signifikan antara variabel ROA, EPS, NPM,
&  ROE  terhadap  harga  saham.  Hasil  uji secara  parsial  variabel  ROA  dan  NPM berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham,  sedangkan  EPS  dan  ROE  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga saham pada perusahaan sub sektor batu bara yang terdaftar di BEI.
Penelitian-penelitian  yang  telah dilakukan  menunjukan  adanya  perbedaan dari  tiap  penelitian  sehingga  memberikan motivasi  bagi  penulis  untuk  melakukan penelitian  kembali  “Pengaruh  Return  On Asset (Roa), Earning Per Share (Eps), Dan Net  Profit  Margin  (Npm)  Terhadap  Harga Saham  Pada  Perusahaan  Makanan  Dan Minuman  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia (Bei) Periode 2014-2017”.
Rumusan masalah dalam penelitian ini  adalah  apakah Return  On  Asset  (ROA, Earning  Per  Share  (EPS) , Net  Profit Margin  (NPM) masing-masing  secara parsial dan bersama-sama simultan berpengaruh  secara  signifikan  terhadap Harga saham pada perusahaan makanan dan
Opi Dwi Dera Astuti/ Jurnal Ekonomi Manajemen 4(2) (November 2018) 134-142
minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2014-2017.
Tujuan  penulisan  ini  adalah  untuk mengetahui apakah Return On Asset (ROA, Earning  Per  Share  (EPS) , Net  Profit Margin  (NPM) masing-masing  parsial  dan bersama-sama simultan berpengaruh secara signifikan  terhadap  Harga  saham  pada perusahaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2014-2017
Manfaat  dari  penelitian  ini  :  Bagi penulis,  hasil  penelitian  ini  diharapkan dapat memberikan pengetahuan dan meningkatkan wawasan mengenai mekanisme  penggunaan  laporan  keuangan perusahaan  yang  berkaitan  dengan  rasio profitabilitas sebagai salah satu faktor yang mempengaruhi  saham.  Bagi  Pembaca, penulisan  ini  dapat  dijadikan  sebagai penambah  wawasan  dan  dapat  dijadikan bahan  referensi  atau  acuan  penelitian  bagi penulis selanjutnya. Bagi investor, penelitian ini dapat memberikan gambaran bagi  investor  untuk  mengambil  suatu keputusan  serta  dapat  menjadi  bahan referensi khususnya bagi pihak-pihak yang mengkaji topik-topik yang berkaitan dengan  penelitian  ini.  Bagi  perusahaan, hasil  penelitian  diharapkan  akan  menjadi bahan  masukan  yang  dapat  digunakan sebagai  pertimbangan  untuk  mengambil keputusan  yang  dianggap  perlu,  guna meningkatkan  perkembangan  perusahaan dimasa yang akan datang. Bagi Universitas, penelitian  ini  diharapkan  berguna  sebagai penambah  pengetahuan  sekaligus  sebagai bahan  referensi  bagi  penelitian  yang  akan dilakukan selanjutnya.

## METODE PENELITIAN
Penulis melakukan penelitian obyek ini  adalah  perusahaan  makanan  dan minuman yang telah tercatat di Bursa Efek Indonesia  (BEI)  dengan  pengamatan  data dilakukan  melalui  situs  resmi  PT.  Bursa Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id . Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan  sub  sektor  makanan  dan
minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2014-2017. Pengambilan sampel  dalam  penelitian  memakai  metode purposive sampling.
Metode purposive  sampling yaitu penarikan sampel dengan pertimbangan dan kriteria  tertentu,  untuk  digunakan  pada kepentingan atau tujuan penelitian. Adapun kriteria  yang  digunakan  adalah  sebagai berikut:  Perusahaan  sektor  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia pada periode 2014-2017, perusahaan  sektor  makanan  dan  minuman yang  mempublikasikan  laporan  keuangan secara  berturut-turut  periode  2014-2017, perusahaan  sampel  melampirkan  secara lengkap semua rasio yang digunakan dalam penelitian  ini.  Berdasarkan  pada  kriteria yang  pengambilan  sampel  seperti  yang telah  disebutkan  diatas,  maka  jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebanyak 14 perusahaan.
Pada  penelitian  ini  analisis  yang digunakan  peneliti  untuk  mengelola  data adalah Uji Asumsi Klasik yang meliputi Uji Normalitas  untuk  menguji  apakah  sampel yang  digunakan  memiliki  distribusi  yang normal  atau  tidak,  Uji  Autokorelasi  untuk mengetahui  apakah  dalam  sebuah  model regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu  pada  periode  t  dengan kesalahan  pada  periode  t-1  (sebelumnya), Uji  Multikolinieritas  untuk  untuk  menguji apakah dalam model regresi ditemukan ada atau tidaknya korelasi antara variabel bebas dan  Uji  Heterokedatisitas  menguji  apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan varians  dan  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan lain.
Analisis  regresi  linear  berganda adalah  suatu  analisis  yang  mengukur pengaruh  antar  variabel  dan  melibatkan lebih  dari  satu  variabel  bebas  (Danang, 2009).  Analisis  ini  digunakan  untuk mengetahui  pengaruh  dari  masing-masing variabel bebas (X) seperti Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Net Profit Margin (NPM) terhadap harga saham variabel (Y).
Opi Dwi Dera Astuti/ Jurnal Ekonomi Manajemen 4(2) (November 2018) 134-142
Rancangan  Pengujian  Hipotesis menggunakan uji t (parsial) untuk mengetahui  signifikansi  peran  secara parsial antara variabel independen terhadap variabel  dependen dengan mengasumsikan bahwa variabel  independen lain dianggapa konstan, Uji f dilakukan untuk mengetahui pengaruh semua variabel independen  yang terdapat  di  dalam  model  secara  bersama- sama (simultan) terhadap
variabel
dependen dan koefisien determinasi Koefisien  determinasi  merupakan  ukuran untuk mengetahui kesesuaian atau ketepatan  antara  nilai  dugaan  atau  garis regresi dengan data sampel.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## HASIL UJI ASUMSI KLASIK
Uji Normalitas
Sumber : Output SPSS Gambar 1. Grafik Histogram (Data Asli)
Sumber : Data Sekunder yang diolah dengan SPSS Gambar 2. Normal  Probability Plot
Normal  Probability    Plot pada  penelitian ini  tampak  pada  grafik.  Berdasarkan gambar diatas dapat  dilihat bahwa sebaran data  tersebar  disekitar  garis  diagonal  atau tidak  terpencar  jauh  dari  garis  diagonal maka  dapat  dikatakan  bahwa  persyaratan normalitas bisa terpenuhi.

## Tabel 1. Hasil Kolmogorov-Smirnov Test
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardi zed Residual N 56 Normal Parameters a,b Mean - 403,844690 3 Std. Deviation 1752,23494 931 Most Extreme Differences Absolute ,111 Positive ,111 Negative -,067 Kolmogorov-Smirnov Z ,111 Asymp. Sig. (2-tailed) ,158 c a.  Test distribution is Normal. Sumber: Output SPSS
Berdasarkan  tabel  diatas  menunjukkan bahwa  data  teristribusi  normal.  Hal  ini ditunjukkan  nilai  Kolmogorov-SmirnovZ sebesar  0,111.  Dengan  nilai  signifikan diatas 0,05 yaitu sebesar 0,158.

## Uji Autokorelasi
Tabel 2. Hasil Uji Autokorelasi
Model Summary b Mo del R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,824 a ,679 ,661  1317,24952 1,739 a. Predictors: (Constant), NPM ,ROA, EPS
b. Dependent variable : Harga saham Sumber: Output SPSS Dari  hasil  uji  autokorelasi  dengan  durbin- waston  dengan    menggunakan    spss  22 maka  diperoleh  nilai  DW  sebesar  1,739. Dengan menggunakan tabel durbin-waston diperoleh nilai du sebesar 1,7223 dan nilai 4-du  sebesar  2,2777.  Maka  diperoleh  nilai dari pengambilan keputusan Uji
Opi Dwi Dera Astuti/ Jurnal Ekonomi Manajemen 4(2) (November 2018) 134-142
Autokorelasi menurut (Ghozali,2006)
bahwa  du  <  d  <  4-du  =  1,7223  <  1,739  < 2,2777,  hal  ini  menunjukkan  data  bahwa tidak  terdapat  autokorelasi  positif  atau negatif.

## Uji Multikolinieritas
Tabel 3. Hasil  Uji Multikolinieritas
Coefficients a
a. Dependent Variable : Harga Saham
Sumber : Output  SPSS
Berdasarkan aturan
VIF (Variance
Inflation  Factor)  dan  Tolerance,  maka apabila  VIF    melebihi  angka  10  atau Tolerance kurang dari 0,10 maka dinyatakan  terjadi  gejala  multikolinieritas, sebaliknya  apabila  harga  VIF  kurang  dari 10  atau  tolerance  lebih  dari  0,10  maka dinyatakan  tidak  terjadi  multikolinieritas. Dari  tabel  diatas  diketahui  masing-masing nilai VIF sebagai berikut:
a. Nilai VIF untuk variabel ROA sebesar 4,265 < 10, maka variabel ROA dapat
dinyatakan tidak terjadi
multikolinieritas.
b. Nilai  VIF  untuk  variabel  EPS  sebesar
1,221  <  10,  maka  variabel  EPS  dapat dinyatakan tidak terjadi
multikolinieritas.
c. Nilai VIF untuk variabel  NPM sebesar 4,058 < 10, maka variabel NPM dapat dinyatakan tidak terjadi multikolinieritas.

## Uji Heteroskedastisitas
Dengan  melihat  grafik  scatterplot,  terlihat titik-titik  menyebar  secara  acak,  tersebar secara baik diatas maupun dibawah angka 0 dan  sumbu  Y.  Maka  dapat  diambil kesimpulan  bahwa  tidak  terdapat  gejala
heteroskedstisitas pada model transformasi regresi yang digunakan.

## Sumber : Output SPSS
Gambar 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas
ANALISIS REGRESI

## LINIER BERGANDA
Tabel 4. Hasil Perhitungan Regresi Linier Berganda
Coefficients a
a. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Sumber : Output SPSS Pada tabel coefficients yang diinterpretasikan adalah nilai dalam kolom B,  baris  pertama  menunjukkan  konstanta (a)  dan  baris  selanjutnya  menunjukkan konstanta  variabel  independen.  Dengan melihat tabel diatas, dapat disusun persamaan  regresi  linier  berganda  sebagai berikut:
Harga Saham = 958,827 + 223,076 ROA + 0,080 EPS + (-10,350) NPM
Dari hasil persamaan regresi linier berganda tersebut  diatas  maka  dapat  dianalisis sebagai berikut :
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) ROA ,234 4,265 EPS ,819 1,221 NPM ,246 4,058
Model Unstandardized Coefficients B Std. Error 1 (Constant) 958,827 404,606 ROA 223,076 56,830 EPS ,080 ,060 NPM -10,350 52,172
Opi Dwi Dera Astuti/ Jurnal Ekonomi Manajemen 4(2) (November 2018) 134-142
a. Nilai  konstanta  bernilai  positif  yaitu 958,827  hal  ini  menunjukkan  bahwa apabila variabel ROA, EPS, dan NPM konstan,  maka  harga  saham  tahun berikutnya sebesar Rp  958,827.
b. Koefisien  regresi  sebesar  223,076 untuk variabel Return On Asset (ROA)
menyatakan bahwa setiap penambahan Return  On  Asset (ROA)  sebesar  1%
maka akan meningkatkan harga saham sebesar 223,076.
c. Koefisien  regresi  sebesar  0,080  untuk variabel Earning  Per  Share (EPS) menyatakan bahwa setiap penambahan Earning  Per  Share (EPS)  sebesar  1%
maka akan meningkatkan harga saham sebesar 0,080.
d. Koefisien  regresi  sebesar  -10,350 untuk  variabel Net  Profit  Margin (NPM)  menyatakan  bahwa  setiap penambahan Net Profit Margin (NPM) sebesar  1%  maka  akan  menurunkan harga saham sebesar -10,350.

## PENGUJIAN HIPOTESIS
Hasil Uji F (Simultan) Tabel 5. Hasil Uji F (Simultan)
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1  Regression  3824394 27,619 3 127479 809,206 24, 011 ,000 b Residual 2760769 35,220 52 530917 1,831 Total 6585163 62,839 55
a. Predictors: (Constant), NPM, EPS, ROA
b. Dependent Variable: HARGA SAHAM

## Sumber : Output SPSS
Berdasarkan  hasil  SPSS  pada  tabel  diatas diperoleh  nilai  signifikansi  sebesar  0,000 lebih  kecil  dari  0,05  dan  nilai  Fhitung 24,011  >  Ftabel  2,78  mengindikasikan bahwa Ho ditolak dan Ha diteima. Dengan tingkat signifikansi atau probabilitas 0,000 < 0,05, maka artinya berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  ROA, EPS,  dan  NPM  secara  bersama-sama
berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham.
Hasil Uji-t (parsial)
Tabel 6. Hasil Uji t (parsial)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant)  958,827  404,606 2,370  ,022 ROA 223,076  56,830  ,728 3,925  ,000 EPS ,080 ,060 ,131 1,323  ,192 NPM -10,350  52,172  -,036 -,198  ,844 a. Dependent Variable: HARGA SAHAM
Sumber: Output SPSS Pengaruh  dari  masing-masing  variabel ROA, EPS, dan NPM terhadap harga saham dapat  dilihat  dari  arah  tanda  dan  tingkat signifikansi  (probabilitas).  Variabel  ROA dan  EPS  mempunyai  arah  yang  positif sedangkan  NPM  mempunyai  arah  yang negatif.  Pengaruh  variabel  independen terhadap  variabel  dependen  yang  telah dilakukan dapat dijelaskan sebagai berikut :
a. Uji  hipotesis  pengaruh  ROA  terhadap harga saham.
Dari hasil perhitungan uji secara parsial diperoleh  nilai  signifikansi  sebesar 0,000.  Karena  nilai  signifikansi  lebih kecil dari 0,05 maka hipotesis dierima. Hal  ini  berarti  secara  parsial  variabel ROA mepunyai pengaruh yang signifikan  terhadap  harga  saham.  Dan T Hitung ROA  sebesar  3,925  >  T tabel 2,00665  maka  variabel  ROA  secara individu berpengaruh signifikan terhadap  harga  saham.  Hal  ini  sama dengan  penelitian  sebelumnya  yang dilakukan oleh Raghilia Amanah, Dwi Atmanto,  Devi  Farah  Azizah  (2014), Rosdian Widiawati Watung (2016) dan Lena  Antareka  (2016).  Bahwa  ROA secara  parsial  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham.
b. Uji  hipotesis  pengaruh  EPS  terhadap harga saham.
Dari hasil perhitungan uji secara parsial diperoleh  nilai  signifikansi  sebesar 0,192.  Karena  nilai  signifikan  lebih
Opi Dwi Dera Astuti/ Jurnal Ekonomi Manajemen 4(2) (November 2018) 134-142
besar dari 0,05 maka hipotesis  ditolak (koefisien  regresi  ditolak).  Ini  berarti bahwa  secara  parsial  variabel  EPS tidak  mempunyai  pengaruh  yang signifikan  terhadap  harga  saham.  Dan T hitung EPS  sebesar  1,323  < T  tabel 2,00665    maka  variabel  EPS  secara individu  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham.  Hal  ini  sama dengan peneliti sebelumnya Tri Nonik Sumaryanti (2017). Bahwa EPS secara parsial  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham.
c. Uji  hipotesis  NPM  terhadap  harga saham Dari hasil perhitungan uji secara parsial diperoleh  nilai  signifikansi  sebesar 0,844.  Karena  nilai  signifikan  lebih besar dari 0,05 maka hipotesis  ditolak (koefisien  regresi  ditolak).  Ini  berarti bahwa  secara  parsial  variabel    NPM tidak  mempunyai  pengaruh  yang signifikan terhadap harga saham. Dan T hitung EPS  sebesar  -0,198  < T  tabel 2,00665    maka  variabel  NPM  secara individu  tidak  berpengaruh  signifikan terhadapa  harga  saham.  Hal  ini  sama dengan penelitian sebelumnya Muhammad  Reza  Handyansyah  dan
Dina  Lestari  (2016).  Bahwa  NPM secara  parsial tidak  berpengaruh terhadap harga saham.
Hasil Koefisien Determinasi
Tabel 7.  Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Model Summary b
Mo del R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,824 a ,679 ,661  1317,24952 1,739
a. Predictors: (Constant), NPM, ROA,EPS
b. Dependent Variable : Harga Saham Sumber: Output SPSS
Tabel diatas menunjukkan koefisien korelasi  (R)  dan  koefisien  determinasi  (R square).  Nilai  R  menerangkan  tingkat
hubungan  antar  variabel  independen  (X) dengan variabel dependen (Y). Jika dilihat dari  nilai  R  Square  besarnya  0,661 menunjukkan  bahwa  proporsi  pengaruh variabel  ROA,  EPS,  dan  NPM  terhadap harga saham sebesar 66,10%. Artinya, rasio ROA,  EPS,  dan  NPM    memiliki  pengaruh terhadap  harga  saham  sebesar  66,10% sedangkan  sisanya  33,90%  (100%  - 66,10%)  dipengaruhi  oleh  variabel  lain yang tidak ada didalam model regresi linier.

## SIMPULAN
B erdasarkan  analisis  data,  dapat disimpulkan  bahwa  secara  parsial  variabel Return On Asset (ROA) yang berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham    pada perusahaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) periode  2014-2017  dengan  nilai  signifikan 0,000  lebih  kecil  dari  0,05 ,  s edangkan variabel Earning  Per  Share  (EPS)  d engan nilai signifikan 0,192 dan Net Profit Margin d engan  nilai  signifikan  0,844  yang  lebih besar  dari  0,05  menunjukkan  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham    pada  perusahaan  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode 2014-2017. Secara simultan simultan Return On Asset, Earning  Per  Share, dan Net  Profit Margin secara  bersama-sama  berpengaruh signifikan  terhadapa  harga  saham.  Hal  ini diketahui dengan  tingkat  signifikansi  atau probabilitas 0,000 lebih kecil dari 0,05. Saran  penelitian  selanjutnya  untuk memperluas  objek  penelitian    tidak  hanya perusahaan  sub  sektor  makanan  dan minuman saja, menambah variabel independen lainnya yang dapat mempengaruhi harga saham, dan menambah jumlah periode tahun yang akan diteliti, agar hasil penelitian lebih berpengaruh terhadap variabel independent.

## REFERENSI
Alwi,  Z.  Iskandar.  (2008). Pasar  Modal Teori  dan  Aplikasi .  Jakarta:  Yayasan Pancar Siwah.
Opi Dwi Dera Astuti/ Jurnal Ekonomi Manajemen 4(2) (November 2018) 134-142
Darmadji, Tjiptono, dan Fakhruddin. (2012). Pasar  Modal  di  Indonesia. Edisi Ketiga. Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi,  Irham.  (2011). Analisis  Laporan Keuangan . Lampulo: ALFABETA.
Fahmi,  Irham,  dan  Hadi.  (2011). Teori Portofolio  dan  Analisis  Investasi . Edisi Kedua. Bandung: Alfabeta
Fahmi,  Irham.  (2013). Analisis  Laporan Keuangan . Bandung: Alfabeta.
Hanafi,  Muhammad  M  &  Abdul  Halim.
(2009). Analisa  Laporan  Keuangan. Yogyakarta: UUP AMP-YKPN.
Handyansyah,  R.,  &  Lestari,  D.  (2016). Pengaruh  Return  On  Assets  (ROA), Return  On  Equity  (ROE),  Net  Profit Margin  (NPM) dan Earning Per Share (EPS) Terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  yang  terdaftar  dalam
Indeks  LQ45  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2012-2015. Jurnal Ilmu
Administrasi Bisnis. Semarang: Universitas Diponegoro.
Husnan,Suad.  (2009).  Dasar-dasar  Teori Portofolio  dan  Analisis  Sekuritas.
Edisi  Keempat.  Penerbit  UPP  STIM YKPN. Yogyakarta.
Husnan, Suad dan Enny Pudjiastuti. (2004). Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan .
Yogyakarta:  UPP  (Unit  Penerbit  dan
Percetakan) AMP YKPN.
Ikatan Akuntan Indonesia. (2009). Pernyataan Standar Akuntansi
Keungan  No.1. Jakarta:  Salemba Empat.
Kasmir. (2008). Analisis Laporan Keuangan :Edisi Kesebelas. PT. Raja
Grafindo Persada, Jakarta. Kasmir. (2012). Analisis Laporan Keuangan . PT. Raja Grafindo
Persada, Jakarta.
Antareka,  Lena.  (2016).  Pengaruh  Current Ratio  (CR),  Return  On  Asssets
(ROA), Earning Per Share (EPS), dan Net  Profit  Margin  (NPM)  terhadap Harga Saham Perusahaan Real Estate and Property yang Terdaftar Di Bursa Efek  Indonesia  periode  2010-2014.
Jurnal Manajemen. Surakarta: Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Munawir,  S.  (2010). Analisis  Laporan Keuangan  Edisi  keempat. Cetakan Kelima Belas. Yogyakarta: Liberty.
Rahardjo,  Sapto.  (2006).  Kiat  Membangun Aset  Kekayaan  (Panduan  Investasi Saham).  Jakarta:  PT  Elex  Media Komputindo.
Watung, Rosdian Widiawati. (2016). Pengaruh  Return  On  Assets  (ROA), Net  Profit  Margin  (NPM),  dan Earning  Per  Share  (EPS)  terhadap Harga Saham pada perusahaan perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2011-2015. Jurnal Akuntansi. Sumatera: Universitas Sam Ratulangi Manado.
Sugiyono. (2009). Statistika Untuk Penelitian. Cetakan  Enam  Belas. Bandung: Alfabeta.
Sumaryanti,  Tri  Nonik.  (2017).  Pengaruh ROA,  EPS,  NPM,  &  ROE  terhadap Harga  Saham  Perusahaan  Sub-sektor Batu  Bara  yang  terdaftar  di  Bursa
Efek
Indonesia. Jurnal Ilmu Administrasi Umum. Universitas
Mulawarman.
Sunariyah. (2011). Pengantar Pengetahuan Pasar  Modal  :  Edisi  Keenam .  UPP STIM YKPN, Yogyakarta.
Sutrisno.  (2008).  Manajemen  Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi.
EKONISIA, Yogyakarta.
Sutrisno.  (2009).  Manajemen  Keuangan
Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia.