Kinerja Perusahaan : Aspek Good Corporate Governance, Ukuran Perusahaan, dan Pengungkapan Corporate Social

## Responsibility
The Performance Of The Company: Aspects of Good Corporate Governance,  Company Size and Disclosure Of Corporate Social Responsibility
Muyassaroh Universitas Trilogi muyassaroh@trilogi.ac.id
Abstrak  - Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh good  corporate  governance,  ukuran perusahaan  dan  pengungkapan  corporate  social responsibility  terhadap  kinerja  perusahaan.  Dimana kinerja perusahaan diukur dengan CFROA.Sampel yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dengan metode purposive sampling tehadap  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2014 – 2015. Sebanyak  30  perusahaan  manufaktur  yang  menjadi  kriteria  sampel  dalam  penelitian  ini.Dengan menggunakan  bantuan  program EVIEWS  8 dan  teknik  analisis  data  yang  meliputi  statistik  deskriptif, analisis  regresi  data  panel,  uji  asumsi  klasik  dan  terakhir  pengujian  hipotesis.Hasil  penelitian  ini menunjukkan  bahwa good  corporate  governance tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja perusahaan.  Sedangkan ukuran  perusahaan dan pengungkapan  corporate  social  responsibility berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan.  Hal  ini  menyatakan  bahwa Good  Corporate Governance, Ukuran Perusahaan dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility mampu menjelaskan Kinerja  Perusahaan    sebesar  13,18%.  Sisanya  86.82%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti dalam penelitian ini.
Kata  Kunci : good  corporate  governance,  ukuran  perusahaan,  pengungkapan  corporate  social responsibility dan kinerja perusahaan, CFROA .
Abstract - This study aimed to examine the effect of good corporate governance, the size of the company and  disclosure  of  corporate  social  responsibility  on  business  performance.  Where  the  company's performance is measured by CFROA.The sample used in this study were obtained by purposive sampling method tehadap companies listed on the Stock Exchange the period 2014 - 2015. A total of 30 companies manufacturing  the  criteria  sampled  in  this  study.  With  the  help  of  Eviews  program  8  and  data  analysis techniques that include descriptive statistics, regression analysis of panel data, the classic assumption test and final testing of hypotheses. The results of this study indicate that good corporate governance does not significantly  influence  the  company's  performance.  While  the  size  of  the  company  and  disclosure  of corporate social responsibility a significant effect on the company's performance. This suggests that good corporate  governance,  company  size  and  Corporate  Social  Responsibility  Disclosure  able  to  explain  the Company's  Performance  of  13.18%.  The  remaining  86.82%  influenced  by  other  variables  notexaminedin this study.
Keywords :  corporate  governance,  company  size,  social  disclosure  of  corporate  responsibility  and corporate performance, CFROA.

## PENDAHULUAN
Kinerja  perusahaan  merupakan  sesuatu  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan  dalam  periode tertentu dengan mengacu pada standar yang ditetapkan. Dalam pencapaian tujuan perusahaan maka  kinerja  perusahaan  merupakan  hal  yang  sangat  penting.Pengukuran  aktivitas  kinerja perusahaan dirancang untuk menaksir bagaimana kinerja aktivitas dan hasil akhir yang dicapai. Kinerja  perusahaan  merupakan  juga  suatu  gambaran  tentang  kondisi  keuangan  suatu perusahaan  yang  dianalisis  dengan  alat-alat  analisis  keuangan,  sehingga  dapat  diketahui mengenai  baik  buruknya  keadaan  keuangan  suatu  perusahaan  yang  mencerminkan  prestasi
kerja  dalam  periode  tertentu.  Hal  ini  sangat  penting  agar  sumber  daya  digunakan  secara optimal dalam menghadapi perubahan lingkungan.
Melalui  penilaian  kinerja,  maka  perusahaan  dapat  memilih  strategi  dan  struktur  keuangannya. Karena  penilaian  kinerja  perusahaan  didasarkan  pada  laporan  keuangan,  maka  untuk melakukan  penilaian  kinerja  ini  menggunakan  rasio-rasio  keuangan.  Rasio-rasio  inilah  yang nantinya  akan  memberikan  indikasi  bagi  manajemen  mengenai  penilaian  investor  terhadap kinerja perusahaan dan prospeknya dimasa yang akan datang.
Sistem  Corporate  governance  dapat  memberikan  perlindungan  yang  efektif  bagi  para pemegang  saham  dan  kreditor  sehingga  dapat  memberikan  keyakinan  bahwa  akan memperoleh  return  yang  baik  atas  dana  yang  telah  diinvestasikan.  Shleifer  dan  Vishny  (1997) menyatakan  bahwa  Corporate  governance  dianggap  sebagai  suatu  mekanisme  yang  dapat melindungi pihak minoritas dari ekspropiasi yang dilakukan oleh para manajer serta pemegang saham  pengendali  dengan  menekankan  pada  mekanisme  legal.  Corporate  governance merupakan suatu konsep yang diajukan demi peningkatan kinerja perusahaan melalui supervisi atau  monitoring  kinerja  manajemen  dan  menjamin  akuntabilitas  manajemen  terhadap stakeholder  dengan  mendasarkan  pada  kerangka  peraturan  (Nasution  dan  Setiawan,  2007 dalam  Prasetiyo,  2010).  Jika  mekanisme  Corporate  governance  tidak  diterapkan  atau  tidak berfungsi  dengan  baik  dalam  perusahaan,  maka  hal  tersebut  dapat  menurunkan  kepercayaan investor dan nilai perusahaan, serta dapat menyebabkan kinerja perusahaan yang kurang baik. Penerapan  GCG  dapat  didorong  dari  dua  sisi,  yaitu  etika  dan  perarutan.  Dorongan  dari  etika (ethical  driven)  datang  dari  kesadaran  individu  pelaku  bisnis  untuk  menjalankan  pratik  bisnis yang  mengutamakan  kelangsungan  hidup  perusahaan,  kepentingan  stackholder  dan menghindari  cara-cara  menciptakan  keuntungan  yang  sesaat.  Sedangkan  dorongan  dari peraturan  (regulatory  driven)  “memaksa”  perusahaan  untuk  patuh  terhadap  peraturan perundang-undangan yang berlaku (Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia , 2006).
Di  Indonesia,  permasalahan Corporate  Governance mengemuka  sejak  terjadi  krisis  ekonomi yang melanda  negara-negara Asia  termasuk Indonesia, dan semakin menjadi perhatian akibat banyak terungkapnya kasus-kasus manipulasi laporan keuangan. Boediono (dalam Hardikasari, 2011),  menyebutkan  beberapa  kasus  yang  terjadi  di  Indonesia,  seperti  PT.  Lippo  Tbk  dan  PT Kimia  Farma  Tbk  juga  melibatkan  pelaporan  keuangan  ( financial  reporting )  yang  berawal  dari terdeteksinya indikasi manipulasi.
Mekanisme yang dapat dilakukan untuk mengatasi masalah ini adalahdengan menerapkan tata kelola  perusahaan  yang  baik  (Good  CorporateGovernance).  Good  Corporate  Governance (GCG)  merupakan  bentuk  pengelolaan  perusahaan  yang  baik,  dimana  didalamnya  tercakup suatu  bentukperlindungan  terhadap  kepentingan  pemegang  saham  (publik)  sebagai pemilikperusahaan  dan  kreditor  sebagai  penyandang  dana  eksternal.  Sistem  Corporate Governance  yang  baik  akan  memberikan  perlindungan  efektif  kepada  para  pemegang  saham dan  kreditor  untuk  memperoleh  kembali  atas  investasi  denganwajar,  tepat  dan  seefisien mungkin, serta memastikan bahwa manajemenbertindak sebaik yang dapat dilakukannya untuk kepentingan perusahaan.
Mekanisme  Good  Corporate  Governace  meliputi  banyak  hal,  contohnya  Jumlah  Komite  Audit, Dewan Komisaris, Dewan Direksi Kepemilikan Manajerial dan Kepimilikan Insitusional. Dengan adanya  salah  satu  mekanisme  GCG  ini  diharapkan  monitoring  terhadap  manajer  perusahaan dapat lebih efektif sehingga dapat meningkatkan kinerja perusahaan.
Berbicara  mengenai  kinerja  perusahaan,  tidak  hanya  dapat  dihitung  dengan  rasio  keuangan namun  juga  bisa  dilihat  dari  Ukuran  Perusahaan  (Firm  Size)  dengan  melihat  total  asset  yang dimiliki, untuk mengetahui kinerja perusahaan dalam mengingkatkan sebuah laba dalam jangka panjang. Semakin besar asset yang dimiliki perusahaan, memungkinkan kinerja keuangan yang
terjadi dalam dalam operasional suatu perusahaan semakin besar pula. Keuntungan , kerugian dan biaya yang dapat ditekan mungkin saja berbeda dengan perusahaan yang lebih kecil. Menurut  (Mochfordz  dalam  Dwi  Djayanti,2015).  Ukuran  Perusahaan  pada  dasarnya  terbagi dalam 3 kategori diantaranya Perusahaan Besar(Large Firm), Perusahaan Menengah (Medium Size),  Perusahaan  Kecil  (Small  Firm).  Semakin  banyak  ketersediaan  sumber  informasi  pada perusahaan-perusahaan besar, juga akan mengingkatkan laba dalam jangka panjang. Informasi yang  terjadi  sepanjang  tahun  pada  perusahaan  besar  memungkinkan  pelaku  besar  untuk menginterpretasikan  informasi  yang  tedapat  pada  laporan  keuangan  dengan  lebih  sempurna, sehingga dapat memeprediksi arus kas dengan lebih akurat dan menurunkan ketidakpastian. Corporate  Social  Responsibility  merupakan  bentuk  tanggung  jawab  perusahaan  dalam memperbaiki  kesenjangan  sosial  dan  kerusakan  lingkungan  yang  terjadi  akibat  akitivitas operasional  perusahaan.  Semakin  banyak  bentuk  pertanggung  jawaban  yang  dilakukan perusahaan  terhadap  lingkungan,  image  perusahaan  menjadi  mengingkat.  Investor  lebih berminat pada perusahaan yang memiliki citra yang baik dimasyarakat karena semakin baiknya citra  perusahaan,loyalitas  konsumen  semakin  tinggi  sehingga  dalam  waktu  lama  penjualan perusahaan  akan  membaik  dan  profitabilitas  perusahaan  juga  meningkat.  Jika  perusahaan berjalan  lancar,  maka  nilai  saham  perusahaan  akan  meningkat. CSR merupakan  suatu  cara agar  perusahaan  mengelola  usahanya  tidak  hanya  untuk  kepentingan  para  pemegang  saham ( shareholder )  tetapi  juga  untuk  pihak  -  pihak  lain  diluar  perusahaan  seperti  pemerintah, lingkungan, Lembaga Swadaya Masyarakat, para pekerja dan komunitas lokal atau yang sering disebut sebagai pihak stakeholder.
Penerapan  CSR  yang  pada  awalnya  bersifat  sukarela  untuk  memenuhikewajiban  perusahaan yang tidak memiliki kaitan dengan strategi dan pencapaiantujuan jangka panjang, menjadi suatu kegiatan  strategis  yang  memiliki  keterkaitan  dengan  pencapaian  tujuan  perusahaan  dalam jangka  panjang.  Hal  ini  dikarenakanbanyak  sekali  manfaat  penerapan  CSR  secara  benar  dan konsisten.  Kotler  dkk  (2005)  menyebutkan  bahwa  terdapat  manfaat  yang  dapat  diperoleh perusahaan  dengan  melaksanakan  kegiatan  strategis  tersebut.  Menurut  Rahman  (2009) suatukegiatan  dalam  praktiknya  disebut  CSR  apabila  memiliki  sejumlah  unsur,  yaitu  continuity and  sustainability  (berkesinambungan  dan  berkelanjutan),  community  empowerment (pemberdayaan  komunitas),  dan  two  ways  communication(komunikasi  dua  arah),  sehingga perusahaan perlu mempertimbangkan kegiatanCSR yang akan dilakukan.Penerapan corporate social  responsibility  dipercaya  juga  dapat  meningkatkankinerja  perusahaan,  dimana  para investor  cenderung  menanamkan  modal  kepada  perusahaan  yang  melakukan  kegiatan  CSR. Oleh karena itu, perusahaan perusahaan  yang memiliki kepedulian sosial dapat menggunakan informasi  tanggung  jawab  sosial  (kegiatan  CSR)  sebagai  salah  satu  keunggulan  kompetitif perusahaan (Zuhroh dan Sukmawati, 2003).

## TINJAUAN LITERATUR Good Corporate Govenance
Corporate  Governance  merupakan  konsep  yang  didasarkan  pada  teori  keagenan,  sehingga diharapkan  dapat  berfungsi  sebagai  alat  untuk memberikan keyakinan  kepada  investor  bahwa mereka  akan  menerima  pengembalian  atas  dana  yang  diinvestasikan  (Herawaty,  2008). Corporate  Governance  berkaitan  dengan  bagaimana  investor  memiliki  keyakinan  bahwa manajer  akan  memberikan  keuntungan  bagi  investor  dan  yakin  bahwa  manajer  tidak  akan menggelapkan,atau  menginvestasikan  ke  dalam  proyek-proyek  yang  tidak  menguntungkan yang  berkaitan  dengan  dana  atau  modal  yang  telah  ditanamkan  oleh  investor,  serta  berkaitan dengan  bagaimana  seorang  investor  mengendalikan  para  manajer  (Sheifer  dan  Vishny, 1997).Teori  keagenan  merupakan  dasar  untuk memahami  corporate  governance. Hal  tersebut dikarenakan teori keagenan mengindikasikan bahwa terdapat asimetri informasi antara manajer sebagai  agen  dan  pemilik  (pemegang  saham)  sebagai  prinsipal  (Jensen  dan  Meckling,  1976),
sehingga teori agensi menjadi dasar pemikiran bahwa kinerja perusahaan yang lebih baik dapat dicapai  karena  adanya  good  corporate  governance  (Haat,  et  al.  2008).  Hubungan  teori keagenan  dengan  penelitian  ini  yaitu bahwa  kinerja  suatu  perusahaan  yang  baik  akan  dicapai karena pada kenyataan terdapat praktek-praktek pemerintahan yang baik juga. Hal ini dilakukan dengan  cara  memberikan  pemantauan  dan  perlindungan  yang  lebih  baik  kepada  para pemegang sahamnya (Haat, et al. 2008).

## Ukuran Perusahaan
Stakeholders  theory  adalah  teori  yang  menyatakan  bahwa  perusahaan  bukanlah  entitas  yang hanya beroperasi untuk kepentingannya sendiri, tetapi juga harus memberikan manfaat kepada seluruh stakeholders-nya. Dengan demikian, keberadaan suatu perusahaan sangat dipengaruhi oleh  dukungan  yang  diberikan  oleh  stakeholders  kepada  perusahaan  tersebut  (Ghozali  dan Chairiri,  2007).Stakeholder  pada  dasarnya  dapat  mengendalikan  atau  memiliki  kemampuan untuk mempengaruhi pemakaian sumber-sumber ekonomi yang digunakan perusahaan. Perusahaan  dalam mengikat seluruh  stakeholder  bukanlah  suatu  perkara  yang  mudah.  Setiap stakeholder  memiliki  harapan  yang  berbeda-beda  dari  hubungan  mereka  dengan  perusahaan. Kecil  kemungkinan  bagi  perusahaan  untuk  mengetahui  secara  terperinci  apa  saja  keinginan dari stakeholder mereka (Philips, 2004). Namun, manajer dapat mencoba melakukan interview sebanyak mungkin dengan para stakeholder untuk bisa mendapatkan gambaran dari apa yang sebenarnya diinginkan oleh para stakeholder mereka. Dengan mengetahui apa yang diinginkan stakeholder,  maka  manajer  dapat  merumuskan  suatu  strategi  korporat  yang  fleksibel  yang tidakhanya  bisa  mengakomodasi  seluruh  kepentingan  stakeholder,  tetapi  juga  tetap  strict terhadap  tujuan  akhir  perusahaan  yang  ingin  dicapai  sehingga  kinerja  perusahaan  dapat ditingkatkan.

## Pengungkapan CSR
Salah  satu  perwujudan  strategi  korporat  ini  adalah  pelaksanaan  program  CSR  serta mengungkapkannya  dalam  laporan  tahunan  perusahaan.  Pengungkapan  ini  penting  dilakukan karena investor sebagai bagian dari stakeholder perlu mengevaluasi sejauh mana perusahaan telah melaksanakan perannya sesuai dengan keinginan stakeholder.
Apabila  CSR  dilakukan  dengan  baik  maka  kinerja  perusahaan  pun  akan  meningkat.  Hal  ini disebabkan  karena  para  stakeholder  telah  percaya  terhadap  perusahaan  yang  menjalankan CSR,  bahwa  perusahaan  yang  menjalankan  CSR  merupakan  perusahaan  yang  peduli  akan masalah lingkungan dan sosial yang ada sehingga nantinya para stakeholder akan memberikan dukungan  penuh  atas  segala  tindakan  yang  dilakukan  perusahaan  selama  tidak  melanggar hukum.
Kinerja Perusahaan Kinerja perusahaan adalah kemampuan perusahaan untuk menjelaskan kegiatan operasionalnya  (Payatma,  2001  dalam  Carolina,  2007).  Penilaian  kinerja  adalah  penentuan secara periodik efektivitas operasional suatu organisasi, bagian organisasi dan karyawan yang berdasar  pada  sasaran,  standar,  dan  kinerja  yang  telah  ditentukan.  Penilaian  kinerja perusahaan  dapat  dilihat  dari  segi  analisis  laporan  keuangan  dan  dari  segi  perubahan  harga saham,  sehingga  nilai  perusahaan  akan  tercermin  dari  harga  sahamnya  (Fama,  1978  dalam Carolina, 2007).
Melalui  penilaian  kinerja,  maka  perusahaan  dapat  memilih  strategi  dan  struktur  keuangannya. Karena  penilaian  kinerja  perusahaan  didasarkan  pada  laporan  keuangan,  maka  untuk melakukan  penilaian  kinerja  ini  menggunakan  rasio-rasio  keuangan.  Rasio-rasio  inilah  yang nantinya  akan  memberikan  indikasi  bagi  manajemen  mengenai  penilaian  investor  terhadap kinerja perusahaan dan prospeknya dimasa yang akan datang.
Rasio  yang  umum  digunakan  untuk  melakukan  penilaian  kinerja  keuangan  antara  lain  adalah Tobin’s  Q  dan  CFROA.  Peneliti  tidak  menggunakan  tobin’s  q  sebagai  ukuran  kinerja perusahaan. Cash  Flow  Return  On  Asset  (CFROA)  merupakan  ratio  keuangan  lainyang
digunakan  dalam  pengukuran  kinerja  perusahaan.  CFROA  menunjukkan  kemampuan  aktiva perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  operasi.  CFROA  lebih  memfokuskan  pada  pengukuran kinerja  peusahaan  saat  ini  dan  CFROA  tidak  terikat  dengan  saham  (Cornettt  et  al  dalam Sekaredi, 2011).
Keterangan: CFROA : Kinerja perusahaan EBIT : Laba sebelum bunga dan pajak Depc . : Depresiasi ( Depreciation ) Asset : Total aktiva
Menurut  Sidharta  dan  Cynthia  (dalam  Oktapiyani,  2009)  istilah  Good  CorporateGovernance secara umum dikenal sebagai suatu sistem dan struktur yang baik untuk mengelola perusahaan dengan  tujuan  meningkatkan  nilai  pemegang  saham  serta  mengakomodasi  berbagai  pihak yang  berkepentingan  dengan  perusahaan  (stakeholders),  seperti  kreditur,  pemasok,  asosiasi bisnis,  konsumen,  pekerja,  pemerintah,  danmasyarakat  luas.  Prinsip  good  corporate governance  ini  dapat  digunakan  untuk  melindungi  pihak-pihak  minoritas  dari  pengambil  alih yang dilakukan oleh para manajer dan pemegang saham dengan mekanisme legal. Menurut Badan Pengawasan Keuangan dan Pembangunan (BPKP), secara umum istilah good corporate governance merupakan sistem pengendalian dan pengaturan perusahaan yang dapat dilihat  dari  mekanisme  hubungan  antara  berbagai  pihak  yang  mengurus  perusahaan  (hard definition),  maupun  ditinjau  dari"nilai-nilai"  yang  terkandung  dari  mekanisme  pengelolaan  itu sendiri  (softdefinition).  Tim  GCG  BPKP  mendefinisikan  GCG  dari  segi  soft  definition  yang mudah  dicerna,  sekalipun  orang  awam,  yaitu:  "Komitmen,  Aturan  Main,  Serta  Praktik Penyelenggaraan Bisnis Secara Se hat Dan Beretika”.
Prinsip-prinsip  utama  dari  good  corporate  governance  yang  menjadi  indikator,  sebagaimana ditawarkan  oleh  Organization  for  Economic  Cooperation  and  Development  (OECD)  (Diah Kusuma  Wardhani,  2008:  9)  adalah  :  Fairness  (Keadilan),  Disclosure/  Transparency (Keterbukaan/  Transparansi),    Accountability  (Akuntabilitas),  Responsibility  (Responsibilitas), Independency  (Independen)  Prinsip  keadilan  (fairness) merupakan  prinsip  perlakuan  yang  adil bagiseluruh pemegang saham. Keadilan yang diartikan sebagai perlakuan yang samaterhadap para  pemegang  saham,  terutama  kepada  pemegang  saham  minoritas  dan  pemegang  saham asing dari kecurangan, dan kesalahan perilaku insider.
Transparansi  adalah  adanya  pengungkapan  yang  akurat  dan  tepat  padawaktunya  serta transparansi  atas  hal  penting  bagi  kinerja  perusahaan,kepemilikan,  serta  pemegang kepentingan.
Akuntabilitas  menekankan  pada  pentingnya  penciptaan  sistem  pengawasanyang  efektif berdasarkan  pembagian  kekuasaan  antara  komisaris,  direksi,  danpemegang  saham  yang meliputi monitoring, evaluasi, dan pengendalian terhadapmanajemen untuk meyakinkan bahwa manajemen  bertindak  sesuai  dengankepentingan  pemegang  saham  dan  pihak-pihak berkepentingan lainnya.
Responsibility  (responsibilitas)  adalah  adanya  tanggung  jawab  pengurus  dalam  manajemen, pengawasan  manajemen  serta  pertanggungjawaban  kepada  perusahaan  dan  para  pemegang saham.
Good Corporate Governance diukur dengan menggunakan proksi GCG Score yang didalamnya terdapat beberapa subindex yang dijadikan acuan dalam menentukan skoring yang antara lain adalah :
1) Shareholder Rights / Hak Pemegang Saham (subindex A)
2) Boards of Directors (subindex B)
3) Outside Directors (subindex C)
4) Audit Committee and Internal Auditor (subindex D)
5) Disclosure to Investors (subindex E)
Subindex A menjelaskan tentang variabel yang digunakan untuk skoring hak para pemegang saham.  Subindex  B  menjelaskan  tentang  variabel  yang  digunakan  untuk  skoring  dewan komisaris. Subindex C menjelaskan tentang variabel yang digunakan untuk melakukan skoring komisaris  independen.  Subindex  D  menjelaskan  tentang  variabel  yang  digunakan  untuk melakukan  skoring  terhadap  komite audit  dan  audit  internal.  Subindex  E  menjelaskan  variabel yang  digunakan  untuk  skoring  terhadap  pengungkapan  kepada  investor.Menurut  Black,  Jang, dan  Kim  (2003)  masing-masing  ukuran  dalam  subindex  diberikan  poin  1  jika  terpenuhi,  dan  0 jika tidak terpenuhi. Untuk memperoleh skor GCG total maka digunakan rumus:
Ukuran  perusahaan  adalah  skala  perusahaan  yang  dilihat  dari  total  aktiva  perusahaan  pada akhir  tahun.  Total  penjualan  juga  dapat  digunakan  untuk  mengukur  besarnya  perusahaan. Karena  biaya-biaya  yang  mengikuti  penjualan  cendrerung  lebih  besar,  maka perushaaan dengan tingkat penjualan yang tinggi cenderung memiliki kebijakan akuntansi yang mengurangi laba  (Sidharta,2000).  Karena  total  asset  perusahaan  bernilai  besar  maka  hal  ini  dapat disederhanakan dengan mentraformasikan ke dalam logaritma natural (Ghozali,2006), sehingga ukuran perusahaan perusahaan juga dapat dihitung dengan :
Corporate  Social  Responsibility  (CSR)  atau  Pertanggungjawaban  sosial  perusahaanadalah mekanisme  bagi  suatu organisasi  untuk  secara  sukarela  mengintegrasikan  perhatian  terhadap lingkungan  dan  sosial  ke  dalam  operasinya  dan  interaksinya  dengan  stakeholders,  yang melebihi  tanggung  jawab  organisasi  di  bidang  hukum  (Darwin,  2004  dan  Anggraini,  2006). Semakin baik kinerja lingkungan  dan sosial  perusahaan semakin baik pula anggapan seorang konsumen  dan  masyarakat  akan  perusahaan  tersebut.  Hal  ini  akan  menciptakan  suatu keuntungan jangka panjang bagi perusahaan.
Prinsip-prinsip Social ResponsibilityCrowther David (2008) dalam Nor Hadi (2011: 59) mengurai prinsip  prinsip  tanggung  jawab  sosial  (social  responsibility)  menjadi  tiga,  yaitu: Sustainability, Accountability , Transparency Post (2002) dalam Nor Hadi (2010: 61) menyatakan bahwa ragam tanggung  jawab  perusahaan  terdiri  dari  tiga  dimensi,  yaitu: Economic  responsibility,  Legal responsibility dan Social Responsibility
Banyak  teori  yang  menjelaskan  mengapa  perusahaan  cenderung  untuk  mengungkapkan informasi  yang  berkaitan  dengan  aktivitasnya  dan  dampak  yang  ditimbulkan  oleh  perusahaan tersebut.  Gray  et  al.  (1995b)  dalam  Muhamad  RizalHasibuan  (2001:  16-17).  Pengungkapan CSR  adalah  pengungkapan  informasi  yang  berkaitan  dengantanggungjawab  perusahaan  di dalam  laporan  tahunan.  Instrumen  pengukuran  yang  akan  digunakan  dalam  penelitian  ini mengacu pada instrumen yang digunakan oleh Andria (2007).
Dalam  penelitian  ini,  peneliti  menggunakan  78  item  pengungkapan  yang  terdiri  dari  indikator lingkungan  (13  item),  lain-lain  tenaga  kerja  (29  item),  energi  (7  item),  kesehatan  dan keselamatan  kerja  (8  item),  umum  (2  item  ),  keterliban  masyarakat  (9  item  )  dan  produk  (10 item)  dengan  nilai  maksimum  pengungkapan  1.  Penghitungan  CSRI  dilakukan  dengan menggunakan  pendekatan  dikotomi,  yaitu  setiap  item  CSR  dalam  instrument  penelitian  diberi nilai  1  jika  diungkapkan  dan  nilai  0  jika  tidak  diungkapkan.  Selanjutnya,  skor  dari  setiap  item
Size= Ln (Total Asset)
CGI = A + (B+C)/2 + D + E
CSRIj  =  Σ Xij
nj
dijumlahkan untuk memperoleh keseluruhan skor untuk setiap perusahaan (Haniffa dkk, 2005) dalam Sayekti dan Wondabio (2007). Rumus penghitungan CSRI adalah sebagai berikut :
Dimana : CSRIj: Corporate Social Responsibility Disclosure Index perusahaan j nj : jumlah item untuk perusahaan j, nj= 78 Σ Xij : total angka atau skor yang diperoleh masing – masing perusahaan. dummy variable: 1 = jika item i diungkapkan; 0 = jika item i tidakdiungkapkan Dengan demikian, 0 < CSDIt >1

## Kerangka Pemikiran
Keterangan:
= Pengaruh  variabel X terhadap variabel Y s
X 1 = Good Corporate Governance X 2 = Ukuran Perusahaan X 3 = Corporate Social Responsibility Y = Kinerja Perusahaan
Hipotesis dalam peneltian ini adalah : H1 = Good Corporate Governance berpengaruh terhadap kinerja perusahaan H2
= Ukuran Perusahaan berpengaruh terhadap Kinerja perusahaan
H3 = Corporate Social Responbility berpengaruh terhadap kinerja perusahaan H4 =  Good  Corporate  governance,  Ukuran  Perusahaan,  Corporate  Social  Responsiblity secara  bersama-sama berpengaruh terhadap Kinerja Perusahaan.

## METODE PENELITIAN
Good Corporate Governanace (X1)
Ukuran
Perusahaan
(X2)
Corporate
Social Responsibil ity
(X3)
Kinerja Perusahaan (Y)
Metode  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  adalah  metode  penelitian  Kausal Komparatif  ( Causal-Comparative  Research )  yang  merupakan  tipe  penelitian  dengan karakteristik  masalah  berupa  hubungan  sebab  akibat  dua  variabel  atau  lebih.Penelitian  ini bertujuan  untuk mengetahui  pengaruh  variabel  independen  yaitu Good  Corporate Governance (X 1 ),  Ukuran  Perusahaan  (X 2 )  dan  Corporate  Social  Responbility  (X 3 )  terhadap  variabel dependen  yaitu  Kinerja  Perusahaan  (Y)  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia .
Pemilihan  sampel  ditentukan  secara  purposive  sampling. Purposive  sampling adalah pengambilan sampel dari populasi berdasarkan suatu kriteria berupa pertimbangan (Jogiyanto : 2007). Menurut Sugiyono (2009), Purposive Sampling adalah teknik penentuan sample dengan pertimbangan tertentu. Dimana sampel yang diambil ditentukan sendiri oleh peneliti dan didapat dari kriteria yang ditentukan dan diperoleh sampel 30 perusahaan Teknik  pengumpulan  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  teknik  dokumentasi dengan mengumpulkan dan memanfaatkan data yang telah tersedia sebagai sumber informasi. Data  diperoleh  secara  tidak  langsung  melalui  media  perantara, website Bursa  Efek  Indonesia (www.idx.co.id) dan Indonesian Capital Market Directory ( www.ticmi.co.id ).
Metode  analisis  data  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  linear  berganda.  Analisis  linear berganda  adalah  analisis  mengenai  beberapa  variabel  independen  dengan  satu  variabel dependen  dengan  beberapa  pengujian  Statistik  deskriptif,  Uji  Kestasioneran  Data, Analisis Regresi Data Panel dengan persamaan: Y = α + β1 X1 + β2 X2 + β3 X3 + ℮ Keterangan:
Y = Variabel dependen Kinerja Perusahaan α = Konstanta β1 ... β3 = Koefisien regresi masing-masing variabel independen X1 = Variabel independen 1 Good Corporate Governance X2 = Variabel independen 2 Ukuran Perusahaan X3 = Variabel independen 3 Corporate Social Responbility ℮ = Faktor error
Pemilihan model menggunakan dengan tiga pendekatan alternatif yaitu : Common Effect, Fixed Effect dan  Random Effect
Pengujian  data  pada    penelitian  ini  adalah  :Uji  Normalitas  ,  Uji  Heteroskedastisitas, Uji Multikolinearitas  dan  Uji  Autokoralasi  sedangkan  Uji  Hipotesis  pada  penelitian  ini  adalah  Uji  t dan Uji F dan Koefisien Determinasi,menggunakan aplikasi Eviews.

## TEMUAN  DAN PEMBAHASAN
Kinerja  Perusahaan  yang  diukur  dengan  CFROA  mempunyai  nilai  rata-rata  (mean)  sebesar 0,150884, median sebesar 0,105922, maksimum sebesar 0,509386, minimum sebesar  0.007147 dan standar deviasi sebesar  0.12992. Nilai Jarque-Bera sebesar  9.264386. GCG diukur  dengan  GCG  score  mempunyai  nilai  rata-rata  (mean)  sebesar18.53333,  median sebsar18.50000,  nilai  maksimum  sebesar22.50000,  nilai  minimum  sebesar  14.50000  dan standar deviasi sebesar 1.692122. Nilai Jarque-Bera sebesar 0.352539 Ukuran  Perusahaan  yang  diukur  dengan  total  aseet  (n)  mempunyai  nilai  rata  rata  (mean) sebesar  23,71722,  nilai  median  sebesar  26.44065,  maksimum  sebesar  30,24816,  minimum sebesar 14,37948 dan standar deviasi sebesar  5.223928. Nilai Jarque-Bera sebesar 7.184954. CSR yang  diukur  dengan  indeks  pengungkapan  CSR  mempunyai  nilai  rata-rata  (mean) sebesar 0.292949,  nilai  median  sebesar  0,307692,  nilai  maksimum  sebesar   0.538462,  nilai minimum sebesar 0,089744 dan standar deviasi sebesar  0.107933. Nilai Jarque-Bera sebesar 1.112558.
Uji Asumsi Klasik
Tabel 2. Tabel Chi-Square ALFA 0,05 DF 60 Hasil 79,08194
Sumber: Data Yang Sudah Diolah Penulis
Hasil  Uji  Asumsi  Klasik  menunjukkan  bahwa  :  Jarque-Bera  sebesar  3,392493  dan  nilai  Chi- Square  sebesar  79,08194  dimana  79,08194<3,392493,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa residualnya berdistribusi normal.
Uji Multikolinearitas
Tabel 3. Hasil Analisis Uji Multikolinearitas X1 X2 X3 X1 1.000000 0.263177 -0.035932 X2 0.263177 1.000000 -0.103487 X3 -0.035932 -0.103487 1.000000
Sumber: Data Yang Sudah Diolah Penulis

## Uji heteroskedastisitas
-.4 -.2 .0 .2 .4 .0 .1 .2 .3 .4 .5 .6 1 - 14 2 - 14 3 - 14 4 - 14 5 - 14 6 - 14 7 - 14 8 - 14 9 - 14 1 0 - 1 4 1 1 - 1 4 1 2 - 1 4 1 3 - 1 4 1 4 - 1 4 1 5 - 1 4 1 6 - 1 4 1 7 - 1 4 1 8 - 1 4 1 9 - 1 4 2 0 - 1 4 2 1 - 1 4 2 2 - 1 4 2 3 - 1 4 2 4 - 1 4 2 5 - 1 4 2 6 - 1 4 2 7 - 1 4 2 8 - 1 4 2 9 - 1 4 3 0 - 1 4
Residual Actual Fitted Gambar. 1 Hasil Uji Heteroskadistisitas
Hasil uji heteroskedastisitas membuktikan tidak terjadi heteroskedastisitas pada model regresi, karena residualnya tidak membentuk pola tertentu dan residualnya cenderung konstan. Nilai  R 2 antara  variabel-variabel  independen good  corporate  governance (X 1 ), ukuran perusahaan (X 2 ), dan corporate social responsibility (X 3 ) tidak ada yang lebih besar dari 0,8. Hal ini menunjukkan bahwa tidak terdapat multikolinearitas pada setiap variabel.
Uji Autokorelasi
Tabel 4. Hasil Uji Autokorelasi (Tabel Durbin Watson)
N K=2 Dl dU 60 1,5144 1,6518

## Sumber: Tabel Durbin Watson
Dari  model  yang  telah  dipilih  yaitu  fungsi random  effect maka  diperoleh  nilai  Durbin  Watson sebesar  2,209941.  Kemudian  nilai  dL  dari  tabel  Durbin  Watson  sebesar  1,5144  dan  nilai  dU sebesar 1,6518. Berdasarkan kriteria di atas maka dapat diperoleh:
1,6518< 2,209941< (2-1,5144)
Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat  autokorelasi.  Untuk  memilih  model yang  tepat,  terdapat  tiga  uji  yang  perlu  dilakukan,  yaitu:  Chow-test  ( likelihood  ratio  test ), Hausman, dan Lagrange Multiplier. Setelah dilakukan Uji Chow, Uji Hausman, dan uji Lagrange Multiplier  (LM),  maka  model  regresi  data  panel  yang  paling  tepat  untuk  digunakan  pada penelitian ini adalah Common Effect Model . Uji Hipotesis
Pengujian Hipotesis menggunakan Common Effect Model menunjukkan hasil sebagai berikut:
Tabel 1. Hasil Analisis Data Panel Common Effect Model
Sumber: Data Yang Sudah Diolah Penulis
Nilai  probabilitas  dari  variabel Good  Corporate  Governance (X 1 )  sebesar  0,2978    >  0,05.  Hasil tersebut  menunjukkan  bahwa  variable  GCG  tidak  berpengaruh  terhadap  Kinerja  Perusahaan. Dengan demikian H 1 tidak terbukti.
Nilai  probabilitas  dari  variable  Ukuran  Perusahaan  (X 2 )  sebesar  0,0052>  0,05.  Hasil  tersebut menunjukkan bahwa variabel Ukuran Perusahaan berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Dengan demikian H 2 terbukti.
Nilai  probabilitas  dari  variable  Pengungkapan Corporate  Social  Responsibility (X 3 )  sebesar 0,0398.  Hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa  variabel Corporate  Social  Responsibility berpengaruh terhadap kinerja perusahaan.
Dengan demikian H 3 terbukti.
Nilai  statistik  F  sebesar  0,012088  dengan  nilai  signifikansi  0,000000  <  0,05.  Hasil  tersebut menunjukkan  bahwa Good  Corporate  Governance,  Ukuran  Perusahaan  dan  Pengungkapan Corporate  Social  Responsibility secara  simultan  berpengaruh  terhadap  Kinerja  Perusahaan  . Dengan demikian H 4 terbukti.
Tabel 5. Hasil Analisis Regresi Data Panel Common Effect Model
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.270358 0.182949 1.477775 0.1451 X1 0.010146 0.009655 1.050856 0.2978 X2 -0.009148 0.003142 -2.911166 0.0052 X3 -0.309118 0.146819 -2.105433 0.0398 R-squared 0.175981 Mean dependent var 0.150884 Adjusted R-squared 0.131837 S.D. dependent var 0.129929 S.E. of regression 0.121061 Akaike info criterion -1.320696 Sum squared resid 0.820729 Schwarz criterion -1.181073 Log likelihood 43.62088 Hannan-Quinn criter. -1.266082 F-statistic 3.986542 Durbin-Watson stat 2.209941 Prob(F-statistic) 0.012088
Sumber: Data Yang Sudah Diolah Penulis
Hasil analisis regresi di atas, maka dapat disusun persamaan sebagai berikut : Y = 0.270358 + 0.010146(GCG) – 0.009148 (UkuranPerusahaan) –0.309118 (CSR) Dari persamaan regresi tersebut angka koefisien menunjukan bahwa:
Nilai  koefisien Good  Corporate  Governance (GCG)  bernilai  positif  sebesar  0.010146  artinya kenaikan  perubahan  GCG  sebesar  1%  akan  menyebabkan  kenaikan  kinerja  perusahaan sebesar 1,01%.
Nilai  koefisien Ukuran  Perusahaan bernilai  negatif  sebesar  -0.009148  artinya  penurunan Ukuran  Perusahaan    sebesar  1%  akan  menyebabkan  penurunan  kinerja  perusahaan  sebesar 0,91%.
Nilai  koefisien  Pengungkapan Corporate  Social  Responsibility (CSR)  bernilai  negatif  sebesar 0.309118  artinya  penurunan  CSR  sebesar  1%  akan  menyebabkan  kenaikan  perubahan  laba sebesar 30,91%.
Nilai  adjusted  R-square  sebesar  0,131837,  artinya  besarnya  koefisien  determinasi  sebesar 0,131837  menyatakan  bahwa Good  Corporate  Governance, Ukuran  Perusahaan dan Pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility mampu  menjelaskan  Kinerja  Perusahaan sebesar  13,18%.  Sisanya  86.82%  dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti  dalam penelitian ini.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan  penelitian  ini  adalah  Good  Corporate  Goverance  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  kinerja  perusahaan.  Berdasarkan  hasil  uji  regresi  parsial  dengan  model common effect yang  menunjukkan  koefisien  bernilai  negatif  sebesar0,270358  dan  nilai  probabilitas sebesar 0.1451> 0.05 yang berarti tidak signifikan.
Ukuran  Perusahaan  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan.  Berdasarkan hasil  uji  regresi  parsial  dengan  model common  effect yang  menunjukkan  koefisien  bernilai positif  sebesar0.0101456  dan  nilai  probabilitas  sebesar  0.2978  <  0.05  yang  berarti  tidak signifikan.
Corporate  Social  Responsibility  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan. Berdasarkan hasil uji regresi parsial dengan model common effect yang menunjukkan koefisien bernilai  negatif  sebesar    -  0.009148  dan  nilai  probabilitas  sebesar  0.0052>  0.05  yang berartisignifikan.
Good corporate, ukuran perusahaan, dan pengungkapan corporate social responsibility secara bersama-sama  (simultan)  berpengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan.  Berdasarkan  hasil  uji regresi  simultan  dengan  model common  effect yang  menunjukkan  nilai  statistik  f sebesar3,986542 dan nilai probabilitas sebesar 0.012088< 0.05.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.270358 0.182949 1.477775 0.1451 X1 0.010146 0.009655 1.050856 0.2978 X2 -0.009148 0.003142 -2.911166 0.0052 X3 -0.309118 0.146819 -2.105433 0.0398 R-squared 0.175981 Mean dependent var 0.150884 Adjusted R-squared 0.131837 S.D. dependent var 0.129929 S.E. of regression 0.121061 Akaike info criterion -1.320696 Sum squared resid 0.820729 Schwarz criterion -1.181073 Log likelihood 43.62088 Hannan-Quinn criter. -1.266082 F-statistic 3.986542 Durbin-Watson stat 2.209941 Prob(F-statistic) 0.012088
Good  corporate,  ukuran  perusahaan,  dan  pengungkapan  corporate  social  responsibility  dapat menjelaskan  kinerja  perusahaan  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  pada  periode  2014 –  2015  sebesar  13.18  %,  sedangkan  sisanya  sebesar  86,82  % dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti  dalam penelitian  ini.  Bagi  penelitian  selanjutnya, diharapkan  dapat  meneliti  pengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan  dengan  menambahkan sampel  yang  lebih  banyak  maupun  sampel  dari  luar  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. Tujuannya adalah untuk membandingkan kinerja perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan  yang tidak terdaftar di Bursa  Efek Indonesia. Dapat menambahkan jumlah periode  penelitian  agar  mendapatkan  hasil  yang  lebih  baik  dan  dapat  digeneralisasi.  Dapat menggunakan  pengukuran  yang  lebih  luas  dengan  pengukuran  lain  seperti  rasio  keuangan lainnya,keputusan investasi, likuiditas, dan leverage.
Bagi  investor  yang  akan  berinvestasi  di  pasar  modal  diharapkan  untuk  terlebih  dahulu mempelajari  kondisi  keuangan  perusahaan  untuk  dapat  memprediksi  kekuatan  perusahaan yang  dapat  dilihat  dari  laporan  keuangan  dengan  memperhatikan  pengaruh  perubahan- perubahan  rasio  keuangan  terhadap  kinerja  perusahaan.  Bagi  perusahaan  banyak  pengaruh yang  mempengaruhi  terjadinya  perubahan  kinerja  perusahaan,  baik  perubahan  sistem  atau atauran  yang  berlaku  diperusahaan  ,  perubahan  ukuran  perusahaan  dan  perubahan dilingkungan  perusahaan  tersebut.  Dengan  melihat  berbagai  faktor  yang  dapat  mempengaruhi terjadinya  perubahan  kinerja  perusahaan,  perusahaan  harus  dapat  mengevaluasi  hasil  kinerja perusahaan baik dari dalam maupun luar.

## REFERENSI
Belkaoui, A., & Karpik, P. G. (1989). Determinants of the Corporate Decision to Disclose Sosial Information. Accounting, Auditing and Accountability Journal, 2 (1), 39-51.
Chariri, A. (2007). Teori Akuntansi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Daniri,  M. A.  (2009,  Juni).  Mengukur  Kinerja  Tanggung  Jawab  Sosial  Perusahaan  dan  jadikan GCG bermakna. Bisnis Indonesia .
darmawati,  D.,  &  dkk.  (2004,  Desember).  Hubungan  Corporate  Governance  dan  Kinerja Perusahaan. Symposium Nasional Akuntansi VII , 2-3. Denpasar, Bali.
Deegan,  C.,  &  Rankin,  M.  (1996).  Do  a  Australian  Companies  Report  Environmental  News Objectively?  An  Analysis  of  Environmental  Disclosures  Firms  Prosecuted  Successfully by  the  Environmental  Protection  Authority. Accounting  Auditing  and  Accountability Journal , 50-68.
Ghozali,  I.  (2006). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS. Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hapsari,  I.  (2011).  Hubungan  antara  Good  Corporate  Governance,  Transparansi  dan  Kinerja Perusahaan. Undergraduate thesis . Semarang: Universitas Diponegoro.
Hardikasari, E.,  &  Pramudji, S. (2011). Pengaruh  Penerapan  Corporate Governance Terhadap Kinerja  Keuangan  Pada  Industri  Perbankan. Undergraduate  thesis .  Semarang:
Universitas Diponegoro.
Jensen,  M.  C.,  &  Meckling, W.  H.  (1976).  Theory  of  The  Firm:  Managerial  Behaviour,  Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3 (4), 305-360.
Lajili,  Z.  (2006).  Market Performance  Impact  on  Capital  Disclosure. Journal  of  Accounting  and Public Policy, 25 (2), 171-194.
Pedoman Penulisan Skripsi Dan Ujian Komprehensif. (2016). Jakarta: STIE Y.A.I.
Pedoman  Umum  Corporate  Governance.  (2006). Komite  Nasional  Kebijakan  Governance, . Retrieved from http://www governance indonesia.or.id/
Sayekti, Y., & Wondabio, L. S. (2007, Juli 26-28). Pengaruh CSR Disclosure terhadap Earning Response Coefficient. Simposium Nasional Akuntansi X .
Sekaredi, S., & S.W, A. (2011). Pengaruh Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan.
Undergraduate thesis . Universitas Diponegoro.
Sembiring, E. R. (2005). Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial. Simposium Nasional Akuntansi VIII .
Shleifer,  A.,  &  Robert,  W.  V.  (1997,  June).  A  Survey  of  Corporate  Governance. Journal  of Finance, 52 (2), 737-783.
Tehranian,  H.,  Cornett,  M.  M.,  Marcus,  A.  J.,  &  Saunders,  A.  (2006,  March).  Earnings Management, Corporate Governance, and True Financial Performance. Retrieved from https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=886142
The  impact  of  Cculture  and  Governance  On  Corporate  Social  Reporting.  (2005). Journal  of Accounting and Public Policy , 391-430.