## PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA DALAM JAJARAN DIREKSI TERHADAP MANAJEMEN LABA AKRUAL

## THE EFFECT OF THE EXISTENCE OF WOMEN BOARD OF DIRECTORS IN THE BOARD OF DIRECTORS ON ACCURAL EARNINGS MANAGEMENT
Jessica Jusup *
Elfina Astrella Sambuaga †

## ABSTRAK
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  memberikan  bukti  empiris  mengenai  peran keragaman  gender  dalam  fungsi  tata  kelola  pada  praktik  manajemen  laba.  Penelitian  ini membahas  tentang  peran  perempuan  dalam  komposisi  dewan  direksi  untuk  mengurangi praktik manajemen laba. Penelitian ini menggunakan teori keagenan dan teori pemangku kepentingan  dalam  pembahasannya.  Analisis  hasil  menggunakan  metode  regresi  linier berganda  dengan  sampel  perusahaan  LQ  45  periode  2016-2020.  Berdasarkan  metode purposive  sampling diperoleh  115  observasi.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa keberadaan  direktur  wanita  dapat  menurunkan  perilaku  manajemen  laba  akrual.  Namun, persentase  perempuan  di  dewan  direksi  tidak  mempengaruhi  praktik  manajemen  laba perusahaan.  Studi  ini  menyimpulkan  bahwa  kehadiran  perempuan  dalam  fungsi  tata kelola  dapat  mengurangi  masalah  keagenan  di  perusahaan,  namun  proporsi  perempuan secara keseluruhan belum terbukti secara empiris.
Kata kunci : Keragaman Gender, Direktur Wanita, Manajemen Laba Akrual.

## ABSTRACT
The purpose of this study was to provide empirical evidence regarding the role of gender diversity  in  the  governance  function  on  earnings  management  practices.  This  study discusses  the  role  of  women  in  the  composition  of  the  board  of  directors  to  reduce earnings management practices. This study uses agency theory and stakeholder theory in its  discussion.  Analysis  of  the  results  using  multiple  linear  regression  method  with  a sample of companies LQ 45 period 2016-2020. Based on the purposive sampling method, 115 observations  were  obtained.  The  results  show  that  the  presence  of  female  directors can reduce accrual earnings management behavior. However, the percentage of  women on  the  board  of  directors  does  not  affect  the  company's  earnings  management  practice. This  study  implies  that  the  presence  of  women  in  the  governance  function  can  reduce agency  problems  in  companies,  but  the  overall  proportion  of  women  has  not  been empirically prove.
* Universitas Pelita Harapan , Indonesia, JessicaJ3012@gmail.com
† Universitas Pelita Harapan , Indonesia, elfina_sambuaga@yahoo.co.id Penulis Korespondensi: Elfina Astrella Sambuaga
Sitasi: Jusup, J., & Sambuaga, E. A., (2022). Pengaruh Keberadaan Direksi Wanita Dalam Jajaran Direksi Terhadap Manajemen Laba Akrual. Jurnal Akuntansi, 16 (1), 67-87.
Artikel masuk: 7 Agustus 2021; Artikel diterima: 27 Januari 2022
Keywords : Gender Diversity, Female Director, Accrual Earnings Management.

## 1. PENDAHULUAN
Laba merupakan salah satu informasi penting bagi seseorang dalam memutuskan untuk  berinvestasi.  Tidak  terkecuali  bagi  pengelola  perusahaan  sebagai  pihak yang  berusaha  secara  maksimal  untuk  memberikan  sinyal  positif  kepada  pihak eksternal  dengan  menggunakan  informasi  laba  dalam  laporan  keuangan perusahaan. Salim dan Sudiono, dalam Salim dan Hn (2019), menyatakan bahwa laporan keuangan yang memublikasikan laba turut memberikan informasi kepada para investor bahwa perusahaan memiliki kinerja yang baik.
Kualitas  informasi  dalam  laporan  keuangan  yang  terkait  dengan  laba menyebabkan  laba  menjadi  bagian  yang  menarik  untuk  diamati.  Untuk meningkatkan  laba  perusahaan,  tidak  jarang  terjadi  kasus  manajemen  laba  yang akhirnya  menyebabkan  menurunnya  kepercayaan  investor  terhadap  informasi pada  pelaporan  keuangan  perusahaan.  Beberapa  kasus  manajemen  laba  yang terjadi  turut  melibatkan  perusahaan  yang  telah  terdaftar  dalam  Bursa  Efek Indonesia  (Salim  &  Hn,  2019).  Praktik  manajemen  laba  disebabkan  adanya intervensi  yang  dilakukan  oleh  pihak  terkait  demi  mencapai  tujuannya.  Dechow dalam  Putri  dan  Prasetyo  (2020)  menyatakan  bahwa  manajemen  laba  akrual menjadi  populer  dan  cenderung  digunakan  karena  memanfaatkan  penerapan kebijakan perusahaan dalam memilih metode akuntansi dan dampak langsungnya terhadap laba yang tidak terpengaruh langsung pada arus kas.
Adanya  manajemen  laba  menyebabkan  kualitas  laba  yang  diungkapkan dalam laporan keuangan menjadi tidak relevan dengan situasi keuangan organisasi yang sebenarnya untuk dilaporkan kepada para pihak yang berkepentingan. Ketika pihak  yang  membutuhkan  informasi  keuangan  memanfaatkan  informasi  yang tidak tepat terkait dengan pendapatan yang dilaporkan,   informasi terkait sumber daya  perusahaan  yang  diperoleh  investor  menjadi  keliru  dan  tidak  dapat dipercaya.  Untuk  itulah,  menurut  Healy  dan  Wahlen  dalam  Gull et  al. (2018), peran  manajer  sangat  diperlukan  karena  manajer  bertanggung  jawab  secara profesional  untuk  menjamin  para  pihak  yang  memiliki  kepentingan  dapat

## PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA DALAM JAJARAN DIREKSI
menerima  laporan  pendapatan  yang  dapat  dipercaya  dalam  proses  pengambilan keputusan.
Peni dan Vahamaa (2010) mengaitkan profesionalisme dan tanggung jawab dengan  gender.  Dari  sisi  pria  dan  wanita  terdapat  perbedaan  dari  cara  bertindak dalam menghadapi suatu kondisi. Bukan hanya itu, wanita dan pria  juga berbeda dalam profil kepemimpinan, cara menghadapi risiko, tingkat konservatisme, serta gaya komunikasi dalam pengambilan keputusan. Dalam lingkungan bisnis, wanita memiliki  kemungkinan  kecil  untuk  melakukan  hal  yang  kurang  etis,  misalnya terkait  dengan  keuangan  (Arun et  al. ,  2015).  Dibandingkan  dengan  direksi  pria, direksi  wanita  cenderung  lebih  etis  karena  memiliki  orientasi  yang  lebih  fokus kepada  pemangku  kepentingan  dan  cenderung  memupuk  rasa  percaya.  Dengan demikian,  ada  kemungkinan  bahwa  wanita  lebih  memilih  untuk  memiliki  relasi dengan pemangku kepentingan dan mengurangi  asimetri informasi (Adams 2015 dalam Al-Shaer & Zaman, 2016; Gul et al., 2013).
Penelitian Centre for Governance, Institutions and Organisations mendapati bahwa  sebesar  11,6%  pada  tahun  2012  posisi  manajemen  eksekutif  perusahaan- perusahaan  yang  ada  di  Bursa  Efek  Indonesia  diampu  wanita.  Sementara  itu, posisi Indonesia menempati lima besar se-Asia pasifik dalam kurun waktu empat tahun  terkait  dengan  keterlibatan  wanita  di  perusahaan,  khususnya  perusahaan yang  dimiliki  publik.  Indonesia  pada  tahun  2015  tercatat  memiliki  presentasi 11,1%  dalam  hal  keterlibatan  wanita  dalam  perusahaan.  Angka  ini  lebih  besar dibandingkan  negara  Asia  lainnya,  seperti  Hongkong  (10,7%),  India  (8,6%), Singapura  (7,7%),  Jepang  (3,3%),  dan  Korea  (2,6%).  Namun,  jika  dibandingkan dengan  negara  di  Eropa  dan  Amerika  Serikat,  posisi  wanita  sebagai  anggota direksi  berada  pada  angka  15%  dan  17%,  sementara  di  Indonesia  masih  rendah karena hanya mampu mencatat 6% (Ramadhani & Adhariani, 2017).
Novilia  dan  Nugorho  (2017)  mengungkapkan  bahwa  isu  gender  menjadi perhatian  karena  menurut  literasi  yang  diterbitkan  oleh  Kementerian Pemberdayaan  Perempuan  dan  Perlindungan  Anak  yang  terkait  dengan pembangunan  manusia  berbasis  gender,  kondisi  Indonesia  belum  adil  terhadap tenaga  pekerjaan  wanita.  Hal  ini  juga  dilihat  dari  minimnya  jumlah  wanita  yang
berada  dalam  posisi  penting  di  perusahaan.  Mayoritas  dewan  direksi  masih didominasi oleh gender tertentu sehingga memotivasi penelitian ini untuk menguji apakah  keterlibatan  wanita  dalam  perusahaan,  khususnya  pada  jajaran  dewan direksi,  dapat  mengurangi  kecenderungan  terjadinya  manajemen  laba  pada perusahaan.  Untuk  itulah,  tujuan  penelitian  ini  adalah  membuktikan  apakah adanya  keberagaman  gender  dalam  fungsi  tata  kelola  perusahaan  dapat memengaruhi kebijakan yang diambil, khususnya menyangkut praktik manajemen laba.
Dalam  pembahasan  penelitian,  teori  keagenan  dan  teori stakeholder digunakan  untuk  mendukung  argumen.  Masalah  keagenan  yang  berujung  pada bentuk  tanggung  jawab  perusahaan  terhadap  setiap  informasi  yang  disajikan dalam laporan keuangan diharapkan dapat dikurangi dengan adanya keberagaman gender, khususnya dalam jajaran direksi perusahaan. Penelitian ini mengacu pada penelitian  yang  dilakukan  oleh  Gull et  al. (2018)  untuk  membuktikan  secara empiris peran direksi wanita terhadap praktik manajemen laba perusahaan.

## 2. TINJAUAN LITERATUR DAN HIPOTESIS
Teori Keagenan ( Agency Theory )
Teori keagenan merupakan salah satu teori penting yang menjelaskan mekanisme tata  kelola  perusahaan.  Menurut  teori  ini,  pihak  manajer  bertindak  atas  nama pemilik  (pemegang  saham).  Namun,  perbedaan  peran  ini  menimbulkan  biaya keagenan,  yang  meliputi monitoring  cost,  bonding  cost, dan residual  loss . Menurut  Jensen  dan  Meckling,  biaya  keagenan  ini  digunakan  untuk meminimalisasi  asimetri  informasi  di  antara  keduanya  (Vitolla et  al. ,  2019). Informasi  asimetri  dipicu  adanya  perbedaan  antara  kepentingan  pihak  prinsipal dan  pihak  manajer  yang  menyebabkan  manajer  sebagai  agen memiliki  informasi lebih banyak daripada pemegang saham.
Sebagai  perwakilan  pemilik,  fungsi  dewan  direksi  diharapkan  dapat meminimalisasi tindakan merugikan yang dapat dilakukan oleh  manajer. Adanya dewan  direksi  sebagai  bagian  dari  tata  kelola  dapat  mengurangi  masalah keagenan.  Adanya  tata  kelola  perusahaan  yang  baik  bertujuan    menyelaraskan

## PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA DALAM JAJARAN DIREKSI
kepentingan  manajer  dan  pemilik  agar  tujuan  perusahaan  dapat  tercapai  dengan tetap  melindungi  kepentingan  pemegang  saham  serta  pelaporan  keuangan  yang andal dan lengkap (Jensen & Meckling, 1976, dalam Waweru, 2018).
Adanya  keragaman  gender  dalam  dewan  direksi  pada  dasarnya  tidak  akan mengurangi  peran  dewan  direksi.  Menurut  Peni  dan  Vahamaa  (2010),  baik  pria maupun  wanita  tidak  memiliki  perbedaan  ketika  menghadapi  kondisi  yang  sama saat  menjadi  pemimpin.  Namun,  jika  dibandingkan  dengan  direksi  pria,  direksi wanita  fokus  pada  pemangku  kepentingan  dan  cenderung  menciptakan  relasi dengan meningkatkan kepercayaan sehingga dapat mengurangi asimetri informasi (Adams 2015 dalam Al-Shaer & Zaman, 2016; Gul et al. , 2013).
Efektivitas dewan akan meningkat dengan keberagaman gender, dan direksi wanita  serta  pria  membuat  keputusan  dengan  kualitas  yang  sama.  Diharapkan dengan  meningkatnya  direksi  wanita  dalam  jajaran  dewan  dapat  meningkatkan kinerja keuangan. Dengan adanya keberagaman gender, ada  perbedaan preferensi individu  terhadap  anggota  dewan  yang  tidak  memiliki  wanita  di  dalamnya.  Cruz et  al. dalam  Poletti-Hughes  (2019)  menyimpulkan  bahwa  terdapat  kemungkinan akan  lebih  efektif  jika  keberagaman  gender  diterapkan  agar  dapat  meningkatkan kinerja keuangan melalui keputusan strategis yang berisiko.
Perusahaan  dapat  mempertimbangkan  representasi  wanita  yang  mungkin akan  menjadi  salah  satu  kriteria  dalam  panggilan  agar  efektivitas  dewan  dapat mengalami  peningkatan.  Dewan  direksi  yang  terdiri  atas  direksi  wanita  dan  pria akan memberikan keuntungan berlebih atau excess return kepada perusahaan yang beroperasi  di  lingkungan  yang  kompleks.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  nilai perusahaan  setidaknya  setara  atau  lebih  tinggi  dibandingkan  dengan  perusahaan yang  tidak  memiliki  wanita  dalam  jajaran  dewan  direksi  perusahaan.  Menurut Srinidhi et  al. dalam  Poletti-Hughes  (2019),  keragaman  gender  dalam  jajaran dewan  direksi  sebagian  dapat  mengimbangi  kelemahan  pada  sistem  tata  kelola perusahaan  dengan  bertindak  sebagai  mekanisme  tata  kelola  perusahaan  dan secara  internal  melalui  pemantauan  serta  secara  eksternal  melalui  penghargaan risiko.

## Teori Stakeholder
Freeman  (1984)  menjelaskan  definisi  pemangku  kepentingan  dalam  organisasi adalah bagian  yang dapat memengaruhi atau dipengaruhi oleh pencapaian tujuan organisasi.  Teori  ini  menyatakan  bahwa  tanggung  jawab  perusahaan  juga menyangkut  pemangku  kepentingan  utama  dan  sekunder,  seperti  organisasi nonpemerintah  atau  NGO,  komunitas  sosial,  pemasok,  otoritas  lokal,  dan subkontraktor.  Akibatnya,  perbedaan  bentuk  dan  sumber  legitimasi  inilah  yang menjadi  masalah  utama  antara  perusahaan  dan  para  pemangku  kepentingan sehingga  asumsi  yang  mendasari  teori  pemangku  kepentingan  adalah  bahwa pengungkapan  perusahaan  digunakan  oleh  manajemen  sebagai  alat  untuk memberikan  informasi  kepada  berbagai  pemangku  kepentingan  (karyawan, pemegang  saham,  investor,  otoritas  publik,  NGO,  dan  lain-lain)  (Parmar et  al., 2010 dalam Manita et al. , 2018).
Di  bawah  kerangka  pelaporan  keuangan  saat  ini,  standar  akuntansi memperbolehkan  manajer  untuk  melakukan  pertimbangan  dalam  pelaporan keuangan.  Kemudian,  manajer  diperkenankan  untuk  memanfaatkan  pengalaman dan pengetahuan bisnis mereka, dipadukan dengan adanya peluang untuk memilih metode  pelaporan  dan  perkiraan  yang  sesuai  dengan  fundamental  ekonomi perusahaan, berpotensi untuk meningkatkan kegunaan informasi akuntansi karena laba  informatif  dari  perspektif  pengambilan  keputusan  investor  eksternal.  Akan tetapi,  pertimbangan  manajerial  juga  dapat  menciptakan  kemungkinan  untuk manajemen  laba.  Manajer  dapat  memenuhi  tujuan  pelaporan  khusus  mereka (Cohen et al. , 2011 dalam Lin et al. , 2016).
Untuk  melakukan  penilaian  terhadap  hal-hal  yang  dapat  memengaruhi laporan keuangan, seperti melakukan pertimbangan untuk mengestimasi berbagai peristiwa ekonomi pada masa depan yang tercermin dalam laporan keuangan atau perkiraan umur dan nilai sisa aset jangka panjang dan lain-lain, manajer memiliki berbagai cara dan dapat memilih di antara metode akuntansi yang dapat diterima untuk  transaksi  ekonomi  yang  sama  (seperti  metode  penyusutan  dan  penilaian persediaan yang berbeda). Selain itu, manajer dapat menerapkan akrual akuntansi (khususnya  akrual  diskresioner)  untuk  menyesuaikan  laba  periodik  yang  akan

## PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA DALAM JAJARAN DIREKSI
dilaporkan.  Dengan  demikian,  manajemen  laba  adalah  fenomena  umum  dalam pelaporan keuangan (Baber et al. , 2006; Dechow et al., 1995; Lin et al., 2016).

## Perumusan Hipotesis
Gavious,  Segev,  dan  Yosef  (2012)  menemukan  bahwa  perusahaan  dengan  CEO wanita  memiliki  manajemen  laba  lebih  sedikit  atau  lebih  rendah  dibandingkan dengan  pria  dengan  hubungan  negatif  antara  eksekutif  wanita  dan  manajemen laba.  Akan  tetapi,  Hili  dan  Affes  (2012)  menyebutkan  bahwa  tidak  ditemukan adanya hubungan antara manajemen laba dan kehadiran direksi wanita di jajaran dewan dan komite audit di perusahaan Perancis dan Amerika Serikat (Arun et al. , 2015).
Teori  agensi  menyatakan  bahwa  manajer  umumnya  memiliki  karakter oportunistik dan mementingkan diri sendiri dan jika dibiarkan tanpa pengawasan, biasanya  akan  mengejar  kepentingan  mereka  sendiri  sampai  merugikan  orang- orang  pemegang  saham.  Untuk  mengurangi  masalah  keagenan  yang  melekat (oportunisme  manajerial),  eksekutif  perusahaan  perlu  dipantau  dan  didisiplinkan oleh  direksi  luar,  yang  sebaliknya  mereka  diharapkan lebih  konservatif,  mandiri, objektif,  dan  bertanggung  jawab  karena  lebih  banyak  bukti  yang  merujuk  pada wanita dibandingkan pria. Oleh karena itu, Powell dan Ansic dalam Zalata et al., (2019)  menyatakan  bahwa  direksi  wanita  lebih  baik  dalam  memantau  eksekutif perusahaan daripada rekan pria mereka.
Dengan  demikian,  hipotesis  yang  dapat  dirumuskan  adalah  direksi  yang memiliki  anggota  wanita  berpengaruh  negatif    pada  perilaku  manajemen  laba akrual sehingga dapat meminimalisasi terjadinya perilaku manajemen akrual pada perusahaan.  Argumen  ini  dibangun  karena  wanita  umumnya  memiliki  perilaku yang  lebih  bijak  dan  sudut  pandang  yang  berbeda  dalam  hal  mengelola  sesuatu. Hipotesis yang dikembangkan adalah sebagai berikut:
H 1 : Keberadaan direksi wanita dapat mengurangi praktik manajemen laba akrual.
Perbedaan  yang  terjadi  antara  wanita  dan  pria  memiliki  alasan  yang mendasari  secara  substansial  bahwa  wanita  dan  pria  memiliki  perbedaan  dalam mengambil keputusan, perilaku etis, serta pengambilan risiko. Salah satu masalah
kritis  yang  terjadi  di  dalam  perusahaan  yang  memiliki  dampak  positif  pada keragaman gender dewan direksi adalah manajemen laba. Karena manajemen laba melibatkan  dilema  pada  etika  dan  moneter,  perbedaan  tersebut  merupakan  hal yang  penting  dalam  persoalan  kualitas  laba  (Gull et  al., 2018).  Oleh  karena  itu, wanita  diharapkan  dapat  menjadi  pengawas  yang  efektif  di  perusahaan,  dan kehadiran wanita dalam jajaran dewan direksi akan memiliki dampak yang positif terhadap kualitas laba perusahan (Arun et al. , 2015 dalam Arioglu, 2020).
Penelitan  yang  dilakukan  oleh  Arun et  al. (2015)  menunjukkan  bahwa keberagaman  gender  yang  terdapat  dalam  dewan  perusahaan  dan  manajemen puncak memiliki pengaruh positif terhadap kualitas laba perusahaan. Kyaw et al.
(2015)  menunjukkan  bahwa  keberagaman  gender  pada  jajaran  dewan  dapat mengurangi  manajemen  laba  di  negara-negara  yang  memiliki  ciri-ciri  bahwa mereka menerapkan kesetaraan gender yang tinggi. Di sisi lain, dalam penemuan Gull et  al. (2018),  ketika  atribut  direksi  wanita  dipertimbangkan,    terdapat hubungan  yang  berbeda  arah  antara  keberagaman  gender  dan  manajamen  laba perusahaan (Arioglu, 2020).
Berdasarkan  hasil  penelitian  terdahulu,  persentase  wanita  dalam  jajaran direksi memiliki pengaruh yang negatif terhadap perilaku manajemen laba karena ketika terdapat direksi wanita yang terlibat di dalam ruang rapat,   keputusan yang diambil  akan  berbeda  dan  lebih  bervariasi  dibandingkan  dengan  anggota  direksi yang  hanya  terdapat  direksi  pria.  Maka,  hipotesis  yang  dikembangkan  sebagai berikut:
H 2 : Persentase direksi wanita dapat mengurangi praktik manajemen laba akrual.

## Gambar 1. Kerangka penelitian
Sumber: Hasil pengolahan data oleh Peneliti (2021)
X 1 : WDIR_BIN X 2 : WDIR Y: Manajemen Laba Akrual - -

## PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA DALAM JAJARAN DIREKSI
TERHADAP MANAJEMEN LABA AKRUAL [ JESSICA JUSUP, DAN ELFINA ASTRELLA SAMBUAGA ]

## 3. METODE PENELITIAN

## Data dan Sampel Penelitian
Penelitian  ini  mengacu  pada  Gull et  al. (2018)  yang  membedakan  proksi  gender menjadi lebih spesifik untuk melihat peran wanita dalam komposisi dewan direksi terhadap  manajemen  laba  perusahaan. Pada  penelitian  ini,  sampel  diambil  dari perusahaan-perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan mengecualikan perusahaan sektor keuangan, properti, dan real estate .
Untuk  pemilihan  sampel  yang  dipakai,  terdapat  beberapa  kriteria  atau karakteristik, yaitu  (1) semua perusahaan masuk ke dalam LQ 45 periode 2016-- 2020,  kecuali  perusahaan  sektor  keuangan,  properti,  dan real  estate .  Perusahaan LQ  45  digunakan  untuk  memperkuat  alasan  agen dalam  melakukan  manajemen laba, yaitu karena lebih banyak tekanan kepada manajer sebagai agen untuk dapat meningkatkan  kinerja  perusahaan;  (2)  perusahaan  menerbitkan  laporan  tahunan periode 2015--2019, (3) perusahaan menerbitkan laporan tahunan lengkap dengan mata uang rupiah pada periode 2015—2019, kecuali perusahaan sektor keuangan, properti,  dan real  estate .  Dengan  demikian,  didapatkan  sebanyak  23  perusahaan termasuk  ke  dalam  kriteria  sampel  pengamatan  per  tahun  untuk  periode  2016 sampai  2020.  Oleh  karena  itu,  total  seluruh  sampel  untuk  periode  lima  tahun pengamatan  sebanyak 115 observasi.
Dalam  penelitian  ini,  analisis  data  yang  digunakan  bersifat  kuantitatif dengan  menggunakan  data  sekunder  yang  diperoleh  melalui  laporan  tahunan perusahaan  melalui S&P  Capital  IQ atau  situs  perusahaan.  Analisis  hasil menggunakan STATA IC 16, yang meliputi analisis statistik deskriptif, pengujian asumsi klasik, pengujian model (uji F), dan pengujian hipotesis (uji t).

## Model Empiris Penelitian
Tujuan    penelitian  ini  adalah  mendapatkan  bukti  empiris  yang  berkaitan  dengan pengaruh  keberagaman  gender  pada  perusahaan  terhadap  manajemen  laba.  Oleh karena  itu,  model  penelitian  yang  dirumuskan  akan  diuji  dengan  menggunakan regresi linier berganda berikut:
AEMi,t=  α  +  β1WDIR_BINi,t  +  β2WDIRi,t  +  β3B_SIZEi,t  +  β4B_INDi,t  + β5B_MEETi,t  +  β6INST_OWNi,t  +  β7BIGi,t  +  β8LEVi,t    +  β9LOSSi,t    + β10OCF i,t + ei,
Keterangan:
AEM i,t : Manajemen laba akrual
WDIR_BIN i,t : Variabel dummy direksi wanita
WDIR i,t : Persentase direksi wanita dari seluruh dewan direksi
B_SIZE i,t : Logaritma natural total jumlah direksi wanita
B_IND i,t
:  Rasio  direksi  independen  dengan  total  seluruh  dewan
direksi
B_MEET i,t : Pertemuan dewan direksi
INST_OWN i,t : Kepemilikan institusional
BIG i,t : Kantor Akuntan Publik
LEV i,t : Leverage
LOSS i,t :  Variabel dummy, angka  1  jika  perusahaan  mengalami kerugian, dan 0 jika lainnya.
OCF i,t
: Aktivitas operasi dari arus kas
e i,t
: Tingkat kesalahan ( error )

## Variabel Dependen
Dalam  penelitian  ini,  manajemen  laba  akrual  menggunakan  pengukuran  yang selaras dengan penelitian Gull et al. (2018), berdasarkan modifikasi model Jones (1991), dengan menggunakan regresi pada perhitungan akrual diskresioner dalam merepresentasikan manajemen laba akrual:
A t-1 = α0 + β1 (1/A t-1 ) + β2 ((ΔRev i,t – ΔAR i,t )/A t-1 ) + β3 (PPE i,t /A t-1 ) + e i,t

## PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA DALAM JAJARAN DIREKSI
TERHADAP MANAJEMEN LABA AKRUAL [ JESSICA JUSUP, DAN ELFINA ASTRELLA SAMBUAGA ]
Accruals menunjukkan jumlah  transaksi pendapatan  perusahaan  yang  telah diakui  meskipun  belum  menerima  pembayaran.  Nilai  akrual  dapat  dihitung  dari selisih earnings  before  extraordinary  items  and  discontinued  operations dengan aktivitas  operasi  arus  kas.  A t-1 merupakan  total  aset  perusahaan  pada  periode sebelumnya, ΔRev i,t diperoleh dari selisih antara pendapatan tahun terkini (tahun t)  dan  penjualan  tahun  sebelumnya  (tahun  t-1).  ΔAR i,t dihitung  dari  selisih  nilai pada piutang usaha  tahun terkini (tahun  t) dengan tahun sebelumnya  (t-1). PPE i,t diperoleh dari jumlah aset tetap kotor atau gross property, plant, and equipment , dan e i,t adalah tingkat error . Huruf i dan t menunjuk pada perusahaan dan tahun.

## Variabel Independen
Pengukuran  variabel  independen  mengacu    pada  penelitian  yang  dilakukan  oleh Gull et  al. (2018).  Untuk  menjawab  hipotesis  pertama,  wanita  yang  berada  di dalam  jajaran  direksi,  diukur  menggunakan  variabel dummy ;  angka  1  akan diberikan jika terdapat minimal satu orang wanita dalam jajaran direksi dan akan diberi  angka  0  jika  tidak  ada  wanita  yang  menjabat  sebagai  dewan  direksi. Selanjutnya,  dalam  menjawab  hipotesis  nomor  dua,  perhitungan  dapat  dilakukan dengan cara mengukur persentase dari jumlah wanita yang berada di dalam jajaran direksi.  Perhitungannya  dengan  membagi  jumlah  direksi  wanita  dengan  total seluruh dewan direksi yang terdapat di dalam perusahaan.

## Variabel Pengendali
Penelitian ini menggunakan delapan variabel pengendali, yaitu B_SIZE,  B_IND, B_MEET,  INST_OWN,  BIG,  LEV,  LOSS,  dan  OCF. Board  size atau  B_SIZE diukur  dengan  menggunakan  logaritma  natural  dari  total  jumlah  direksi. Board Independence atau  B_IND  adalah  rasio  direksi  independen  dengan  jumlah  total dewan  direksi.  B_MEET  atau  pertemuan  dewan  direksi  diperoleh  melalui  angka logaritma  natural  dari  jumlah  pertemuan  dewan  direksi  setiap  tahun  ( annual ). Variabel  kepemilikan  institusional  atau  INST_OWN  dapat  dihitung  dengan  cara membagi total kepemilikan dengan total seluruh kepemilikan.  Variabel BIG atau audit  oleh  auditor  berupa  hasil  variabel dummy ;  angka  1  diberikan  jika  audit dilakukan oleh BIG 4 dan 0 jika tidak diaudit oleh BIG 4. Leverage merupakan
proksi  yang  digunakan  untuk  kondisi  keuangan  perusahaan. Leverage atau  LEV didapat  melalui  rasio  dari  total debt dibagi  total  aset.  Variabel financial  loss diperoleh melalui variabel dummy ; angka 1 untuk laporan keuangan yang rugi dan 0 jika sebaliknya. Variabel operasi arus kas atau OCF diperoleh melalui aktivitas operasi dari arus kas di skala oleh total aset.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan hasil statistik deskriptif pada Tabel 1, variabel AEM atau manajemen laba  memiliki    nilai  rata-rata  sebesar  0,0035021.  Manajemen  laba  negatif  atau dapat  disebut  sebagai income  decreasing dimiliki  oleh  52  observasi,  sedangkan terdapat 63 observasi yang menunjukkan income increasing atau manajemen laba yang positif. Pada keseluruhan observasi, data manajemen laba tertinggi berada di angka 0,2491827 dan terendah menunjukkan angka -0,14349.
Untuk  variabel  independen  WDIR_BIN  atau  keberadaan  wanita  pada jajaran  direksi  diklasifikasikan  dengan  menggunakan  variabel dummy .  Rata-rata menunjukkan  angka  sebesar  0,4173913  atau  dengan  kata  lain  terlihat  hanya sebesar  41%  dari  keseluruhan  observasi  yang  memiliki  setidaknya  1  atau  lebih wanita  yang  menjabat  sebagai  dewan  direksi.  Hanya  48  dari  115  total  observasi menempatkan wanita dalam jajaran direksi, sedangkan 67 observasi lainnya tidak memiliki jajaran direksi wanita.
Pada  variabel  WDIR  atau  persentase  jumlah  direksi  wanita  dari  total keselurahan  dewan  direksi,  rata-rata  sebesar  0,1199391  atau  11,99%  persentase jumlah  direksi  wanita  dalam  perusahaan  yang  diobservasi.  Masih  ada  sembilan perusahaan  yang  tidak  memiliki  direksi  wanita  dalam  jajaran  direksinya. Sementara  itu,  karena  direksi  dapat  berganti-ganti,  hanya  lima  perusahaan  yang konsisten  menempatkan  direksi  wanita  dalam  perusahaan  untuk  lima  tahun berturut-turut. Sembilan perusahaan terlihat menempatkan wanita sebagai direksi, tetapi  hanya  pada  tahun-tahun  tertentu.  Dari  keseluruhan  observasi,  PT  Media Nusantara Citra Tbk. pada tahun 2016 memiliki  persentase dewan direksi wanita paling banyak, yaitu 62,5%.

## PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA DALAM JAJARAN DIREKSI
TERHADAP MANAJEMEN LABA AKRUAL [ JESSICA JUSUP, DAN ELFINA ASTRELLA SAMBUAGA ]

## Statistik deskriptif
Sumber: Hasil pengolahan data oleh peneliti (2021)
Variabel  pengendali  yang  pertama,  yaitu  B_SIZE,  menunjukkan  nilai  rata- rata  sebesar  1,897965  dengan  nilai  maksimum  2,565  dan  nilai  terendah  sebesar 1,099.  Lalu,  variabel  B_IND  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  0,0596261  dengan nilai maksimum 0,25 dan nilai terendah sebesar 0. Untuk variabel B_MEET atau jumlah pertemuan yang dilaksanakan oleh dewan direksi setiap tahun,  hasil rata- rata sebesar 3,151209 dengan nilai tertinggi 4,19 dan nilai terendah sebesar 0,693. Selanjutnya, variabel INST_OWN menunjukkan hasil rata-rata sebesar 0,6031304 untuk  kepemilikan  institusional  dengan  nilai  tertinggi  sebesar  0,999  dan  nilai terendah  sebesar  0,175.  Variabel  BIG  yang  dihitung  dengan  variabel dummy , dengan  nilai  rata-rata  sebesar  0,8782609  atau  87,82%.  Terdapat  lima  belas observasi  yang tidak diaudit oleh KAP  BIG 4,  sedangkan jumlah  observasi  yang diaudit  oleh  BIG  4  sebanyak  100  observasi  atau  86,95%.  Selanjutnya,  pada variabel  LEV atau leverage, yang dihitung dengan total debt dibagi dengan total aset,  didapatkan  hasil  rata-rata  sebesar  0,2203913  atau  22,03%  dengan  nilai tertinggi 0,7 dan nilai terendah 0,001. Lalu, variabel LOSS yang dihitung dengan variabel dummy ;  nilai  1  merupakan  nilai  tertinggi  dan  0  adalah  nilai  terendah; angka  1  menunjukkan  bahwa  perusahaan  mengalami  kerugian  pada  laporan
Variabel Obs Mean Standar Deviasi Min Max AEM 115 0,0035021 0,0550682 -0,14349 0,2491827 WDIR_BIN 115 0,4173913 0,4952867 0 1 WDIR 115 0,1199391 0,1793535 0 0,625 B_SIZE 115 1,897965 0,2890926 1,099 2,565 B_IND 115 0,0596261 0,0755842 0 0,25 B_MEET 115 3,151209 0,6803919 0,693 4,19 INST_OWN 115 0,6031304 0,1476439 0,175 0,999 BIG 115 0,8782609 0,3284153 0 1 LEV 115 0,2203913 0,1599015 0,001 0,7 LOSS 115 0,0521739 0,2233508 0 1 OCF 115 0,1303009 0,1204674 -0,1264 0,5783
keuangan dan 0 jika tidak merugi. Sebanyak enam observasi  mengalami rugi dan sebanyak  109  observasi  tidak  mengalami  kerugian.  Variabel  pengendali  yang terakhir,  yaitu  OCF,  dihitung  dengan  cara  aktivitas  operasi  dari  arus  kas  diskala oleh  total  aset  sehingga  didapatkan  nilai  rata-rata  sebesar  0,1303009  serta  nilai tertinggi sebesar 0,5783 dan nilai terendah sebesar -0,1264.
Tabel 2 Uji Normalitas Variabel Obs W V Z Prob > z AEM 115 0,94055 5,519 -0,328 0,00007 bc_aem 63 0,98943 0,597 -1,114 0,86730
Sumber: Hasil pengolahan data oleh peneliti (2021)
Berdasarkan  Tabel  2,  terdapat  hasil  uji  normalitas  menggunakan  uji Shapiro-Wilk ,  yaitu  variabel  AEM  yang  merujuk  pada  manajemen  laba  dengan observasi  sebanyak  115  menunjukkan  hasil  sebesar  0,00007,  kurang  dari  batas alpha atau  nilai  residual  probabilitas  yang  digunakan,  yaitu  5%  atau  0,05.  Hasil tersebut  menunjukkan  bahwa  variabel  dependen  mengalami  masalah  normalitas. Oleh  karena  itu,  dilakukan  transformasi  dengan  menggunakan box-cox dan didapatkan hasil alpha lebih dari 0,05, yaitu 0,86730, dengan observasi berjumlah 63 karena hasil variabel AEM terdapat hasil yang negatif.
Tabel 3.

## Uji Multikolinearitas
Variabel VIF 1/VIF WDIR_BIN 3,55 0,281784 WDIR 3,47 0,288311 B_SIZE 1,21 0,828053 B_IND 1,45 0,688893 B_MEET 1,21 0,825936 INST_OWN 1,76 0,569479

## PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA DALAM JAJARAN DIREKSI
TERHADAP MANAJEMEN LABA AKRUAL [ JESSICA JUSUP, DAN ELFINA ASTRELLA SAMBUAGA ]
BIG 1,29 0,772401 LEV 1,31 0,761680 LOSS 1,16 0,865270 OCF 1,45 0,689903 Mean VIF 1,79
Sumber: Hasil pengolahan data oleh peneliti (2021)
Berdasarkan  data  pada  Tabel  3,  variabel  WDIR_BIN  memiliki  nilai  VIF sebesar 3,55 dan WDIR sebesar 3,47 serta nilai TOL untuk variabel WDIR_BIN adalah  0,281784  dan  nilai  TOL  untuk  variabel  WDIR  0,288311.  Dapat disimpulkan  bahwa  variabel  bebas  atau  independen  tidak  memiliki  korelasi  satu sama lain karena keduanya memiliki nilai VIF < 10 dan nilai TOL > 0,1.
Tabel 4.
Uji Heteroskedastisitas chi2(1) 5,77 Prob>chi2 0,0163
Sumber: Hasil pengolahan data oleh peneliti (2021)
Berdasarkan Tabel 4, uji heteroskedastisitas dilakukan dengan uji Breusch-Pagan dengan  hasil  nilai  prob>chi2  menunjukkan  angka  sebesar  0,0163;    masalah heteroskedastisitas terjadi karena nilai prob>chi2 lebih kecil daripada 0,05 setelah dilakukan treatment menggunakan box-cox .
Tabel 5. Hasil Uji Hipotesis Model 1
AEMi,t= α + β1WDIR_BINi,t + β 2 WDIRi,t + β 3 B_SIZEi,t + β 4 B_INDi,t + β 5 B_MEETi,t + β 6 INST_OWNi,t + β 7 BIGi,t + β 8 LEVi,t  + β 9 LOSSi,t  + β 10 OCFi,t + e i,t Variabel Sign Koefisien t-test WDIR_BIN - -0,0034809 0,029* WDIR - 0,1016467 0,013* B_SIZE ? 0,0205193 0,215 B_IND ? 0,2517622 0,000* B_MEET ? -0,0026922 0,701 INST_OWN ? 0,186086 0,003* BIG ? -0,0209842 0,164 LEV ? -0,0022518 0,942 LOSS ? 0,0188552 0,367 OCF ? -0,188102 0,000* Konstanta -0,0701114 0,066**
F (Prob > F) 0,0000 Adj R-Squared 0,2971 Obs 115
*menunjukkan signifikansi di tingkat 0,05 **menunjukkan signifikansi di tingkat 0,1 Sumber: Hasil pengolahan data oleh peneliti (2021)
Berdasarkan Tabel 5, R- squared memiliki nilai sebesar 0,3588 atau sebesar 35,88%  dan adjusted R- squared sebesar  0,2971  atau  sebesar  29,71%.  Artinya, kontribusi yang dapat diberikan oleh variabel WDIR_BIN, WDIR, atau persentase dari  total  direksi  wanita,  B_SIZE,  B_IND,  B_MEET,  INST_OWN,  BIG,  LEV, LOSS,  dan  OCF  terhadap  manajemen  laba  akrual  sebesar  29,71%,  dan  sisanya dijelaskan  oleh  variabel  lain-lain  yang  terdapat  di  luar  penelitian.  Tabel  5  juga menunjukkan bahwa Prob > Z sebesar 0,0000, yang mencerminkan bahwa apabila probabilitas kurang dari 0,05, model regresi dapat digunakan untuk memprediksi variabel  independen  penelitian.  Maka,  ketika  nilai  signifikansi  F  lebih  kecil  dari 0,05,  model penelitian dapat dinyatakan fit .
Hasil  uji  hipotesis  pada  Tabel  5  menunjukkan  koefisien  WDIR_BIN  - 0,03147, artinya praktik manajemen laba untuk perusahaan yang memiliki dewan direksi wanita lebih rendah 0,03147 dibandingkan dengan perusahaan yang tidak memiliki  dewan  direksi  wanita. T  hitung  yang  dihasilkan  untuk  variabel WDIR_BIN  sebesar  0,058  ( two-tailed )  atau  sebesar  0,029  ( one-tailed ),  artinya nilai  t  hitung  kurang  dari  0,05.  Hal  ini  mendukung  hipotesis  pertama,  yaitu keberadaan  direksi  wanita  berpengaruh  negatif  pada  perilaku  manajemen  laba akrual. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa H1 pada pengujian ini dapat diterima.
Hasil  ini  menunjukkan  angka  -0,0034809  untuk  koefisien  dari  variabel WDIR_BIN serta hasil signifikansi sebesar 0,029,  kurang dari tingkat signifikansi 0,05. Artinya, keberadaan direksi wanita dalam jajaran direksi dapat menurunkan praktik manajemen laba di perusahaan. Hasil ini sesuai dengan penelitian Gull et al. (2018)  bahwa  model  pertama  yang  digunakan,  yaitu  mempertimbangkan kehadiran minimal satu direksi wanita. Pengujian ini menunjukkan bahwa direksi wanita  dan  akrual  diskresioner  memiliki  hubungan  negatif  dan  signifikan. Berdasarkan  hasil  ini,  perusahaan  yang  memiliki  keberagaman  pada  komposisi

## PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA DALAM JAJARAN DIREKSI
dewan  direksi  memiliki  kemampuan  dalam  memantau  yang  lebih  tinggi  dengan tingkat  manajamen  laba  yang  rendah.  Akibatnya,  keberagaman  dewan  direksi dapat  melindungi  para  pemegang  saham  dari  penyalahgunaan  manajemen  laba oleh manajer dan pemegang saham pengendali.
Riyadh  (2019)  menyimpulkan  bahwa  pengaruh  keberagaman  gender terhadap  hasil  manajemen  laba  yang  signifikan  mengindikasikan  bahwa keberagaman  gender  memiliki  pengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Adanya keberadaan  wanita  di  jajaran  anggota  direksi  menunjukkan  bahwa  dalam  hal pengambilan  keputusan  memunculkan  ragam  sehingga  indikasi  untuk memanipulasi laporan keuangan juga akan lebih dihindari oleh manajer, dan dapat meningkatkan  jaminan  keputusan  investasi.  Perusahaan  yang  memiliki keberagaman  gender  dalam  jajaran  direksi  melalui  tata  kelola  perusahaan  akan memiliki  kecenderungan  menurunkan  praktik  manajemen  laba  karena  secara intuisi,  wanita  lebih  teliti  dan  ketat  sehingga  mengurangi  kecenderungan  yang dapat merugikan pemegang saham.
Pengujian  hipotesis  2  pada  Tabel  5 menunjukkan  nilai  koefisiensi  WDIR 0,1016467, artinya WDIR berpengaruh positif terhadap manajemen laba. T hitung yang  dihasilkan  untuk  variabel  WDIR  sebesar  0,026  ( two-tailed ).  Hal  ini  tidak mendukung  hipotesis  kedua,  yaitu  persentase  direksi  wanita  berpengaruh  negatif pada  perilaku  manajemen  laba.  Dengan  demikian,  dapat  disimpulkan  bahwa  H2 pada pengujian ini ditolak. Hasil ini tidak mendukung penelitian  Later  Lakhal et al. dalam  Riyadh  (2019).  Penelitian  sebelumnya  mengatakan  bahwa meningkatnya  persentase  direksi  wanita  dalam  jajaran  dewan  menyebabkan manajemen laba mengalami penurunan. Artinya, semakin banyak proporsi wanita tidak  dapat  menurunkan  praktik  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  Gull et  al. (2018)  yang  menggunakan  proksi  persentase  wanita  terhadap  total  direksi memiliki hasil berbeda dengan penelitian ini. Direksi wanita yang diukur dengan menggunakan  persentase  direksi  wanita  terhadap  total  direksi    menunjukkan bahwa terdapat pengaruh negatif direksi wanita terhadap tingkat manajemen laba. Dampak  negatif  dari  jabatan  direksi  wanita  terhadap  manajemen  laba  karena
atribut  spesifik  mereka.  Penambahan  atribut  tertentu  dalam  model  regresi  secara bermakna mengubah sifat hubungan antara direksi wanita dan manajemen laba.
Dalam  hal ini,  hasil  uji  hipotesis  memiliki  hasil  yang  berlawanan  dengan hipotesis.  Berdasarkan  data  deskriptif  statistik,  rata-rata  hanya  11,99%  wanita dalam  jajaran  anggota  dewan,  maka  dapat  terlihat  keberadaan  wanita  yang  tidak diiringi  dengan  proporsi  yang  seimbang  mungkin  dapat  memengaruhi pengambilan keputusan yang seharusnya diambil oleh perusahaan  karena jumlah direksi  wanita  tergolong  minoritas.  Sebagai  contoh,  dalam  sebuah  pertemuan proporsi  direksi  wanita  lebih  sedikit  dibandingkan  dengan  pria,  maka  dalam pengambilan keputusan, suara dari anggota minoritas cenderung mengikuti suara mayoritas  dewan  direksi.  Jika  dewan  direksi  wanita  merupakan  minoritas, keputusan yang ditetapkan akan mengikuti proporsi dari yang paling banyak atau suara  mayoritas.  Dengan  demikian,  perusahaan  yang  memiliki  keberagaman gender  yang seimbang antara direksi wanita dan pria akan  mengambil keputusan yang lebih beragam. Dengan demikian, kecil kemungkinan untuk mengikuti arus mayoritas yang dapat merugikan perusahaan.
Pada  sisi  yang  berbeda,  direksi  wanita  di  Indonesia  memiliki kecenderungan  untuk  meningkatkan  praktik  manajemen  laba  jika  mengikuti keputusan  orang  lain  dibandingkan  menyuarakan  suaranya  sendiri.  Faktor  lain yang  memungkinkan  persentase  wanita  dalam  jajaran  direksi  rendah  ialah perusahaan pada sampel  yang diambil pada penelitian ini merupakan perusahaan LQ 45. Perusahaan yang terdaftar dalam LQ 45 merupakan perusahaan yang aktif di Bursa Efek Indonesia dan aktif melakukan aktivitas investasi atau perdagangan saham.  Akibatnya,  direksi  wanita  lebih  agresif  untuk  mempertahankan  citra perusahaan  di  mata  investor  agar  tetap  baik.  Hal  ini  mendorong  jiwa  kompetitif setiap anggota menjadi lebih tinggi

## 5. SIMPULAN DAN SARAN

## Simpulan
Penelitian  ini  menguji  pengaruh  keberadaan  dewan  direksi  wanita  dalam  jajaran direksi  terhadap  manajemen  laba  akrual  dengan  menggunakan  perusahaan  yang

## PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA DALAM JAJARAN DIREKSI
TERHADAP MANAJEMEN LABA AKRUAL [ JESSICA JUSUP, DAN ELFINA ASTRELLA SAMBUAGA ]
terdaftar ke dalam LQ 45 periode 2016--2020 sebagai sampel penelitian. Dari 115 observasi,  dapat  disimpulkan  untuk  hipotesis  pertama,  bahwa  keberadaan  direksi wanita  dalam  jajaran  direksi  memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  praktik manajemen laba akrual.  Ketika jajaran direksi dalam sebuah perusahaan terdapat setidaknya  satu  wanita  di  dalamnya,  hal  itu  dapat  mengurangi  terjadinya  praktik manajemen  laba.  Selanjutnya,  hasil  dari  hipotesis  kedua  menunjukkan  bahwa persentase  direksi  wanita  memiliki  pengaruh  positif terhadap  praktik  manajemen laba. Hasil ini bertolak belakang dengan hipotesis yang diusulkan karena terdapat beberapa  kemungkinan  mengapa  persentase  dapat  membawa  dampak  positif terhadap  praktik  manajemen  laba.  Keberagaman  gender  dalam  dewan  direksi perusahaan, khususnya keberadaan dewan direksi wanita, diperlukan, tetapi untuk masalah jumlah atau banyak sedikitnya bukan hal yang relevan.

## Implikasi
1. Secara  teoretis,  hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  masalah  keagenan dapat  dikurangi  dengan  adanya  keberadaan  wanita.  Berdasarkan  teori keagenan,  manajer  cenderung  memiliki  karakter  oportunistik,  tetapi    adanya wanita  sebagai  pihak  yang  lebih  konservatif,  mandiri,  objektif,  dan bertanggung jawab dapat menjadi salah satu solusi terhadap masalah keagenan yang terjadi antara agen dan prinsipal .
2. Secara  praktis,  implikasi  yang  dapat  diterapkan  perusahaan,  adalah keberadaan  direksi  wanita  memberikan  dampak  positif  bagi  perusahaan. Perusahaan  yang  belum  memiliki  direksi  wanita  dapat  mempertimbangkan mengingat  hanya  11,99%  dari  23  perusahaan  memiliki  wanita  dalam  jajaran direksi.  Jumlah  ini  tergolong  sedikit  karena  keberadaan  wanita  memberikan dampak  yang  positif  bagi  perusahaan.  Selain  itu,  perusahaan  dapat  lebih memperhatikan  dan  menerapkan  kebijakan  keberagaman  gender  untuk menyeimbangkan  proporsi  jumlah  anggota  wanita  dan  pria  dalam  jajaran direksi  melalui  tata  kelola  perusahaan  seperti  yang  telah  dilakukan  oleh Norwegia,  Spanyol,  Amerika  Serikat,  dan  negara-negara  di  benua  Eropa. Dengan  proporsi  anggota  yang  seimbang,  diharapkan  dapat  mencerminkan hubungan yang lebih signifikan terhadap manajemen laba.

## Keterbatasan
Dalam penelitian ini, terdapat beberapa keterbatasan. Pertama adalah data  hanya menggunakan  perusahaan  yang  masuk  ke  dalam  LQ  45  sehingga  jumlah perusahaan tergolong sedikit. Kedua, dalam uji normalitas terdapat kendala. Hasil uji  normalitas  bisa  lolos  apabila  dilakukan  transformasi  menggunakan box-cox . Ketiga,  untuk  uji  heteroskedastisitas,  terdapat  kendala  yang  tidak  dapat diselesaikan  dalam  penelitian  ini.  Masalah  heteroskedastisitas  tetap  terjadi walaupun sudah dilakukan transformasi menggunakan box-cox .

## Saran
Sampel penelitian hanya menggunakan perusahaan yang terdaftar ke dalam LQ 45 sehingga belum cukup untuk digeneralisasikan ke perusahaan-perusahaan lainnya. Untuk  penelitian  selanjutnya,  dapat  menggunakan  sektor,  seperti  sektor manufaktur,  sektor  keuangan,  atau  sektor  tertentu,  agar  dapat  melihat  hal  yang sama serta menggunakan variabel dewan direksi wanita dengan cara menghitung besaran  angka  jumlah  dewan  direksi  secara  utuh.  Untuk  perusahaan,  disarankan menerapkan  sistem  keberagaman  gender  dalam  tata  kelola  perusahaan  sehingga jumlah  wanita  dan  pria  dalam  jajaran  direksi  memiliki  proporsi  yang  seimbang. Dengan  seimbangnya  proporsi  wanita  dan  pria,  diharapkan  keputusan  yang diambil  lebih  beragam  dan  dapat  mengurangi  praktik  manajemen  laba  dalam perusahaan.

## DAFTAR RUJUKAN
Al-Shaer,  H.,  &  Zaman,  M.  (2016).  Board  gender  diversity  and  sustainability reporting quality. Journal of
Contemporary Accounting & Economics , 12 (3), 210-222
Arioglu,  E.  (2020).  The  affiliations  and  characteristics  of  female  directors  and earnings  management:  evidence  from  Turkey. Managerial  Auditing Journal , 35 (7), 927-953.
Arun,  T.,  Almahrog,  Y.,  &  Ali  Aribi,  Z.  (2015).  Female  directors  and  earnings management:  Evidence  from  UK  companies. International  Review  Of Financial Analysis , 39 , 137-146.

## PENGARUH KEBERADAAN DIREKSI WANITA DALAM JAJARAN DIREKSI
TERHADAP MANAJEMEN LABA AKRUAL [ JESSICA JUSUP, DAN ELFINA ASTRELLA SAMBUAGA ]
Gull, A., Nekhili, M., Nagati, H., & Chtioui, T. (2018). Beyond gender diversity:
How specific attributes of female directors affect earnings management. The British Accounting Review , 50 (3), 255-274.
Lin,  Z.,  Liu,  M.,  &  Noronha,  C.  (2016). The impact  of  corporate  governance  on informative  earnings  management  in  the  Chinese  market. Abacus , 52 (3), 568-609.
Manita,  R.,  Bruna,  M.,  Dang,  R.,  &  Houanti,  L.  (2018).  Board  gender  diversity and  ESG  disclosure:  Evidence  from  the  USA. Journal  of  Applied Accounting Research , 19 (2), 206-224.
Novilia,  O.,  &  Nugroho,  P.  I.  (2016).  Pengaruh  manajemen  puncak  wanita terhadap manajemen laba. Dinamika Akuntansi Keuangan dan Perbankan , 5 (1).
Poletti-Hughes, J., & Briano-Turrent, G. (2019). Gender diversity on the board of directors and corporate risk: A behavioural agency theory perspective. International Review of Financial Analysis , 62 , 80-90.
Putri,  A.  V.,  &  Prasetyo,  K.  (2020).  The  effect  of  good  corporate  governance mechanism  on  earnings  management  in  Lq-45  companies. Contemporary Economics , 14 (4), 542-552.
Riyadh,  Hosam  Alden  &  Sukoharsono,  Eko  &  Andayani,  Wuryan.  (2019).  The impact of board characteristics on earnings management in the international oil  and  gas  corporations .  Academy  of  Accounting  and  Financial  Studies Journal. 23. 1-26.
Salim,  M.,  &  HN,  M.  (2015).  Effect  of  good  corporate  governance  (gcg) mechanism  on  earning  management  practices  and  the  impact  on  stock returns (Case study on LIQUID (lQ 45) companies listed in Indonesia Stock Exchange Period 2013-2017). Business And Management Studies , 5 (3), 11. Vitolla, F., Raimo, N., & Rubino, M. (2019). Board characteristics and integrated reporting  quality:  An  agency  theory  perspective. Corporate  Social Responsibility and Environmental Management , 27 (2), 1152-1163.
Waweru,  N.,  &  Prot,  N.  (2018).  Corporate  governance  compliance  and  accrual earnings management in eastern Africa. Managerial Auditing Journal , 33 (2), 171-191.
Zalata, A., Ntim, C., Choudhry, T., Hassanein, A., & Elzahar, H. (2019). Female directors and  managerial  opportunism:  Monitoring  versus  advisory  female  directors. The Leadership Quarterly , 30 (5), 101309 .