## DETERMINAN FAKTOR FINANSIAL DAN NON FINANSIAL DALAM PENERAPAN KONSERVATISME AKUNTANSI PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN
Dewy Sekar MELATI 1 , Rida PRIHATNI 2 , Etty GURENDRAWATI 3
1 Ma ha siswa  Progra m Studi Akunta nsi, Universita s Negeri  Ja ka rta , Indonesia . Corresponding Author. Ema il: dewyseka rmela ti@gma il.com
2,3 Dosen Progra m Studi Akunta nsi, Universita s Negeri  Ja ka rta , Indonesia Ema il : rida priha tni@unj.a c.id ; egurendra @unj.a c.id
Article Info Abstract Article History: Submission : 25-08-2023 Revised : 29-08-2023 Accepted : 30-08-2023
The financial report represents of company's financial status, and  its  preparation  necessitates  the  application  of  accounting conservatism  principles.  However,  the  utilization of  this  principles remains  limited in Indonesia. There  is  assumption that it  is because financial factors (financial stress, capital intensity, and profitability) and  non-financial factors  (institutional ownership and  managerial ownership). This research aims to examine the influence of financial factors and non-financial factors on accounting conservatism within the food and beverage sub-sector companies. The research employs a quantitative a pproach, population of companies within the food and beverage sub-sector,  with a sample  of 26  companies selected using purposive sampling technique.
Based  on  the  research  findings,  the  regression  analysis equation for panel data is derived as:  KA = 0.055968 + 0.004050 FS +  0.047040 CI – 0.534471 PR  – 0.096629 IO  +  5.452554 + e. The Fixed Effect Model (FEM)  is  chosen. During the testing of classical assumptions,  it  is  found  that  the  regression  model  has  a  normal distribution, no multicollinearity, displays homogeneity, and no signs of  autocorrelation. Result  from  this  study  concluded that financial stress,  capital  intensity,  institutional  ownership,  and  managerial ownership do not significantly affect accounting conservatism.  But, profitability  has  a  significant  negative  impact  on  accounting conservatism.

## Keywords: Accounting Conservatism
Principles, Financial Factors, Non- Financial Factors, Financial Distress, Capital Intensity, Profitability, Institutional Ownership, Managerial Ownership

## Citation:
Melati, D. S.,  Rida Prihatni, Etty Gurendrawati (2023). DETERMINAN FAKTOR FINANSIAL DAN NON FINANSIAL DALAM PENERAPAN KONSERVATISME AKUNTANSI PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN. Jurnal Akuntansi Vol.12 (2)
DOI
https://doi.org/10.46806/ja.v12i2.1007

## URL:
https://jurnal.kwikkiangie.ac.id/index.php/JA/arti cle/view/1005/version/966

## 1. Pendahuluan
Laporan keuangan merupakan penggambaran kondisi keuangan perusahaan dalam satu periode waktu tertentu. Menurut Pernyataan Standar Keuangan Nomor 1 (PSAK  No.1), laporan keuangan yang lengkap terdiri dari enam laporan yaitu laporan posisi keuangan, laporan laba rugi komprehensif, laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas, catatan atas laporan keuangan, dan laporan posisi keuangan awal periode di mana laporan ini harus dilaporkan manajemen kepada publik setiap tahun periode buku berakhir. Dalam pembuatan laporan keuangan, terdapat salah satu prinsip yakni p rinsip konservatisme akuntansi yang memperhatikan konsep prudent reaction yaitu sangat memperhatikan kemungkinan timbulnya ketidakpastian usaha, sehingga menyebabkan  manajemen  berhati-hati  mengakui  pendapatan  dan  aktivia  yang  yang  diperoleh  tetapi menyegerakan megakui kerugian dan hutang yang mungkin diterima perusahaan .
Konservatisme akuntansi berdampak menimbulkan understatement pada laba dan nilai  aset bersih perusahaan, memberi tekanan kepada manajemen dalam melakukan manajemen laba karena adanya perbedaan kepentingan antara manajemen dan principal , serta memicu terjadinya fraud oleh manajemen karena adanya agency problem sebab ketidakmampuan manajemen memenuhi target perusahaan. Oleh karena itu, penerapan konservatisme akuntasi masih menjadi perdebatan dan implikasinya di Indonesia pun masih cukup rendah (Dayyanah &  Suryandari, 2019). Padahal, indikasi terjadinya fraud juga  seringkali  disebabkan adanya kesalahanan proses pengakuan laba atau aset bersih perusahaan, sehingga menyebabkan investor salah dalam mengambil keputusan investasi  karena adanya salah  penyajian material.  Oleh  karena  itu,  manaj emen
perusahaan seharusnya tetap  menerapkan prinsip konservatisme akuntansi  untuk mencegah  manipulasi keuangan dengan pencatatan keuangan laba yang overstatement (Suyono, 2021).
Penerapan konservastisme yang berlebihan dapat menimbulkan bias informasi dalam laporan keuangan karena tidak mencerminkan kondisi keuangan yang sebenarnya dan menyebabkan keandalan laporan ikut terpengaruhi,  tetapi  dengan  diterapkan  konservatisme  ini  dapat  menghindari  manajemen  berperilaku oportunistik terutama pada kemungkinan memperolah laba meski belum memiliki kepastian ekonomi (Watts dalam Tazkiya & Sulastiningsih, 2020). Kontroversi konservatisme akuntansi ini tentunya tidak lepas dari berbagai faktor, terutama financial factor dan non-financial factor . Financial factor di sini terdiri dari financial distress , capital  intensity ,  dan  profitabilitas.  Sedangkan non-financial  factor terdiri  dari  kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial.

## 1.1 Teori Agensi
Anthony & Govindarajan (2005) menjelaskan bahwa teori agensi merupakan konsep dalam melihat hubungan yang timbul ketika principal sebagai pemilik modal mendelegasikan wewenangnya kepada pihak lain sebagai agent yang bertugas dalam pengambilan keputusan perusahaan. Dimana principal memberikan kepercayaan kepada agent sebagai orang yang akan mengelola dana principal dengan optimal. Sehingga agent mampu memaksimalkan dan meningkatkan kekayaan secara ekonomis dari principal atas imbal hasil dari dana yang diberikan (Tazkiya &  Sulastiningsih, 2020). Jensen &  Meckling (1976) dmenjelaskan teori agensi merupakan suatu teori yang berhubungan dengan suatu kontrak yang dibuat antara principal dan agent dimana principal mendelegasikan wewenangnya dalam hal pengambilan keputusan kepada agent sebagai pihak yang memberikan jasanya dalam mengelola dana principal (Mumayiz & Cahyaningsih, 2020).
Teori agensi ini menjelaskan bahwa terdapat biaya yang timbul akibat adanya hubungan yang terjadi antar kedua pihak yang sepakat, setiap pihak memiliki kepentingan masing-masing atas  biaya tersebut. Principal sebagai pihak pemilik dana menginginkan adanya biaya yang minimalis atas pe rikatan tersebut sehingga memaksimalkan potensi dari peningkatan kekayaan principal . Sedangkan, agent sebagai pihak yang dipercaya untuk mengelola dana principal tentu mengingkan imbal hasil berupa bonus yang tinggi atas kinerja yang telah diberikan. Perbedaan kepentingan ini yang akhirnya menimbulkan konflik atau agency problem . Kondisi tersebut akhirnya membuat perusahaan perlu memperhatikan prinsip akuntansi yang digunakan. Prinsip akuntansi yang tepat ketika dapat memaksimalkan kepentingan dari masing-masing pihak yang berikat (Harahap dalam Achyani et  al.,  2021). Sehingga  dapat menghindari atau  meminimalisir konflik yang kemungkinan akan terjadi. Teori agensi diharapkan mampu menjadi jawaban atas tindakan manajemen dalam memilih atau menerapkan prinsip akuntansi yang konservatif. Dengan tujuan kepentingan dari principal sebagai pemilik dana dan agent sebagai pengelola dana dapat diwujudkan bersamaan .

## 1.2 Konservatisme Akuntansi
Watts (1933) menjelaskan konservatisme akuntansi merupakan suatu bentuk persepsi yang dimiliki perusahaan dalam hal  menunda pengakuan dari  arus  kas  yang akan diterimanya dimasa  depan, hal  ini dilakukan sebagai upaya untuk berhati-hati dalam mengakui suatu pendapatan yang sifatnya belum pasti dapat diterima dan dimiliki. Sehingga manajemen perusahaan menerapkan prinsip konservatisme akuntansi sebagai bentuk  kehati-hatian  dalam  menjalankan  bisnis  usahanya  terutama  dalam  menjaga  kepercayaan  para investornya (Fitriani & Ruchjana, 2020).
Suwardjono (2014) mendefinisikan konservatisme akuntansi sebagai perilaku atau aliran dalam hal menghadapi dan  mengantisipasi  sebuah  ketidakpastian  dengan mengambil suatu  sikap  atau  keputusan berdasarkan kemungkinan terburuk (Rahmi et al., 2022). Konservatisme akuntansi merupakan suatu praktik akuntansi yang dapat mengurangi laba atau menurunkan nilai aktiva bersih dalam merespon suatu sinyal negatif atau kabar buruk dan menambah laba atau meningkatkan nilai aktiva bersih dalam merespon suatu sinyal positif atau  kabar baik (Suyono, 2021). Konservatisme sendiri diartikan sebagai kondisi dimana perusahaan memilih salah satu diantara teknik atau pendekatan akuntansi yang ada dengan mempertimbangkan pilihan yang kurang memberikan keuntungan (Erawati & Wea, 2021). Hal ini dilakukan sebagai upaya untuk menghindari kemungkinan terjadinya kesalahan dalam pengakuan laba perusahaan. Sehingga transaksi yang memberikan keuntungan perusahaan tidak segera diakui sampai benar-benar terealisasi, tetapi biaya yang menimbulkan kerugian harus segera diakui oleh perusahaan.

## 1.3 Financial Distress
Financial distress adalah kondisi dimana perusahaan berada dalam kesulitan keuangan atau fase krisis keuangan sehingga perusahaan tidak memiliki kemampuan membayar kewajiban terutama kewajiban jangka pendek (Fitriani & Ruchjana, 2020). Kondisi financial distress ini dapat menimbulkan sebuah sinyal atau
gejala awal dari kebangkrutan atau likuidasi sebuah perusahaan karena adanya n ilai negatif pada posisi net aset perusahaan (Haryadi et  al., 2020). Sehingga financial distress menjadi suatu kondisi yang berusaha dihindari  oleh  manajemen  perusahaan  karena  akan  berdampak  pada  kinerja  perusahaan  serta  tingkat kepercayaan investor ataupun kreditur.
Platt & Plat (2002) dalam Loen (2021) menyebutkan bahwa financial distress adalah suatu fase awal dari  kebangkrutan atau proses likuidasi yang akan dialami  oleh perusahaan,  hal  tersebut terjadi ketika perusahaan tidak memiliki kemampuan dalam memenuhi kewajibannya kepada para kreditur karena proyeksi arus kas tidak mampu menutupi nilai kewajiban tersebut. Sehingga manajemen perusahaan akan berupaya untuk menjaga kepercayaan dari para kreditur dan menghindarkan perusahaan dari kemungkinan likuidasi dengan cara menerapakan prinsip kehati-hatian dalam penyusunan laporan keuangannya. Sudradjat (2022) menjelaskan financial distress sebagai suatu kondisi ketidakmampuan perusahaan dalam memenuhi atau mengimbangi biaya dengan pendapatannya. Hal tersebut akhirnya berdampak pada kesulitan perusahaan dalam memenuhi kebutuhan operasional dan kewajiban perusahaan kepada para kreditur. Sehingga perusahaan akan berusaha menjaga stabilitas keuangannya dengan memperhatikan cash flow mereka agar tetap dapat memenuhi kebutuhan operasional dan pembayaran kewajiban perusahaan

## 1.4 Capital Intensity
Zmijewski &  Hagerman (1981) menyatakan capital intensity pada industri dapat digunakan untuk mengukur total aset yang dimiliki untuk menghasilkan laba (Hermanto & Rizki, 2022). Capital intensity juga dapat mencerminkan tingkat modal yang dibutuhkan oleh perusahaan dalam menghasilkan pendapatan dan menjadi dasar perusahaan dalam mengukur kemampuan mendominasi pasar (Mumayiz &  Cahyaningsih, 2020). Sehingga perusahaan yang memiliki intensitas modal yang tinggi berarti memiliki kapitalisasi pasar yang  cukup besar.  Fadhiilah &  Rahayuningsih (2022) menjelaskan capital  intensity adalah gambaran perusahaan dalam mengefisiensi penggunaan aset dalam hal menghasilkan laba perusahaan yang optimal, dimana industri yang memiliki tingkat rasio capital intensity yang tinggi berarti dikatakan sebagai industri yang padat modal (Hermanto & Rizki, 2022). Walaupun demikian, besarnya tingkat modal yang dimiliki oleh perusahaan akan membuat perusahaan mengambil tindakan untuk menekan laba. Hal ini dilakukan dengan tujuan untuk meminimalisir adanya political cost yang tinggi  karena adanya  perhatian yang  besar dari pemerintah kepada perusahaan (Putri et al., 2021). Capital intensity memiliki kaitan yang erat antara aset dan penjualan yang diperoleh perusahaan. Karena aset yang dimiliki perusahaan dikelola untuk 24 menghasilkan pendapatan bagi perusahaan. Capital intensity yang tinggi dapat menunjukkan keberhasilan perusahaan dalam mengefisiensi penggunaan asetnya. Sehingga untuk mengukur capital intensity dapat dilakukan dengan cara melihat rasio perputaran aset perusahaan atau total asset turnover (Achyani et al., 2021).

## 1.5 Profitabilitas
Kasmir (2013) dalam El-Haqq et al (2019) mendefinisikan profitabilitas sebagai rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba pada periode waktu tertentu, hal ini mengukur sejauh mana perusahaan mampu menghasilkan keuntungan. Tingkat profitabilitas yang tinggi dapat memberikan sebuah indikasi bahwa perusahaan mampu menghasilkan tingkat laba atau pengembalian yang tinggi juga. Brigham &  Houston (2006) menjelaskan profitabilitas adalah keuntungan bersih yang didapatkan perusahaan atas berbagai kebijakan dan keputusan yang telah ditetapkan, pengambilan kebijakan manajmeen yang tepat akan meningkatkan peluang perusahaan berhasil memperoleh laba dalam kegiatan operasinya  (Erawati & Wea, 2021). Sementara itu, Harahap (2011) menyatakan bahwa profitabilitas mencerminkan kapabilitas perusahaan menghasilkan laba dengan memanfaatkan semua sumber daya  yang dimiliki oleh perusahaan, keberhasilan manajemen dalam mengelola sumber daya atau aset yang dimiliki secara optimal dapat meningkatkan nilai profitabilitas perusahaan (Sudradjat, 2022).

## 1.6 Kepemilikan Institusional
Kepemilikan institusional adalah presentase jumlah saham perusahaan yang beredar di publik di mana kepemilikannya dikuasai oleh pihak institusional, institusi tersebut dapat berupa lembaga keuangan ataupun non keuangan. Kepemilikan institusional merupakan suatu cara yang dilakukan untuk mengatasi kemungkinan terjadinya manipulasi laporan keuangan perusahaan (Purwasih, 2020; Alvino & Sebrina, 2020). Kepemilikan institusional merupakan suatu bentuk dari adanya penerapan good corporate governance (GCG) didalam perusahaan, dimana praktik-praktik dari  penerapan GCG  tersebut  merupakan upaya perusahaan untuk meningkatkan kepercayaan para investor terhadap perusahaan. Selain itu sebagai kontrol kepada manajemen untuk tidak berprilaku terlalu oportunistik. Karena dengan adanya kepemilikan institusional didalam saham
perusahaan dapat meningkatkan peran pengawasan pada kinerja dari  manajemen sehingga meminimalisr terjadinya agency problem (Tamur, 2022).

## 1.7 Kepemilikan Manajerial
Stanley (2011) menjelaskan bahwa kepemilikan manajerial adalah suatu perbandingan atau presentase dari keseluruhan saham yang dimiliki oleh manajemen perusahaan dengan keseluruhan saham yang beredar di masyarakat (Budiandru et al., 2019). Dalam hal ini manajer tidak hanya berperan sebagai agent atau pihak yang menentukan kebijakan perusahaan saja tetapi manajemen juga berperan sebagai pemegang saham atau pihak yang mengawasi kebijakan perusahaan. Hal ini memungkinan untuk meminimalisir atau menghindari terjadinya konflik kepentingan yang terjadi di dalam perusahaan. Dewi & Heliawan (2021) mendefinisikan kepemilikan manajerial sebagai  presentase  dari  saham  perusahaan yang  kepemilikannya dimiliki  oleh manajemen perusahaan yang masih aktif dalam membentuk dan menetapkan kebijakan perusahaan sep erti dewan direksi ataupun dewan komisaris. Dengan begitu, manajemen yang memiliki saham pada perusahaan yang  dikelolanya akan mengambil keputusan yang  matang  dalam memilih  kebijakan yang  tepat  guna meningkatkan kekayaan para pemegang sahamnya. Karena manajemen juga merasa ikut memiliki perusahaan dan ikut terdampak kekayaannya atas kebijakan yang dibuat tersebut (Hakiki & Solikhah, 2019)

## 1.8 Pengaruh Financial Distress terhadap Konservatisme Akuntansi
Kondisi financial distress memberikan gambaran perusahaan berpeluang mengalami kebangkrutan atau likuidasi, kondisi tersebut bukanlah suatu kondisi yang diingikan dan diharapkan oleh manajemen perusahaan karena akan berdampak pada penilaian kinerja manajemen oleh principal yang telah gagal dalam menjaga stabilitas keuangan perusahaan (Indriyanto & Cahyani, 2022). Oleh sebab itu, manajemen perusahaan akan berhati-hati dalam menghadapi ketidakpastian yang mungkin timbul pada kondisi financial distress tersebut. Sehingga  manajemen  akan  memiliki  dorongan  untuk  menerapkan  konservatisme  akuntansi  didalam mengungkapkan laporan keuangannya. Sehingga tingginya tingkat financial distress yang dialami perusahaan akan membuat perusahaan akan semakin hati-hati dalam menyusun laporan keuangannya. Hal ini dilakukan untuk  menghindari  asimetri  informasi  demi  menjaga  kepercayaan  kreditur  dan  investor  perusahaan (Widhiastuti & Rahayu, 2022).
Penelitian dari Sugiarto & Fachrurrozie (2018) menyatakan hasil bahwa financial distress memiliki pengaruh positif signifikan terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2013-2016. Selain itu, hasil penelitian dari Widhiastuti & Rahayu (2022) memperkuat hasil  penelitian sebelumnya yaitu financial distress berpengaruh positif signifikan terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di  BEI periode 2016- 2018.
H 1 : Financial Distress berpengaruh positif signifikan terhadap Konservatisme Akuntansi

## 1.9 Pengaruh Capital Intensity terhadap Konservatisme Akuntansi
Tingginya intensital modal perusahaan menunjukkan besarnya aset yang dikelola oleh  perusahaan, intensitas modal juga dapat menunjukkan seberapa besar ukuran perusahaan yang dilihat dari total aset yang dimiliki. Hal ini  kemudian menimbulkan suatu kondisi political cost karena adanya perhatian lebih dari pemerintah terhadap perusahaan yang memiliki nilai aset yang besar (Maharani & Kristanti, 2019). Ketika hal itu terjadi maka perusahaan berpeluang menerapkan prinsip konservatisme akuntansi sebagai upaya untuk meminimalisir besarnya political cost . Sehingga perusahaan akan cenderung melaporkan laba yang rendah efek dari penerapan konservatisme akuntansi oleh perusahaan (Ach yani et al., 2021). Tingkat investasi modal pada aset tetap yang tinggi akan meningkatkan biaya penyusutan yang harus diakui oleh perusahaan, hal ini berdampak pada jumlah laba perusahaan. Sehingga manajemen akan  berperilaku lebih konservatif dalam mengakui laba perusahaan karena adanya biaya tersebut.
Penelitian dari Azizah et al. (2022) menyatakan bahwa capital intensity berpengaruh positif signifikan terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI periode 2016-2019. Hasil penelitian dari Rafida & Pratami (2023) juga menyatakan bahwa capital intensity berpengaruh positif signifikan terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan  sektor properti dan real estate yang terdaftar di BEI periode 2019-2021.
H 2 : Capital Intensity berpengaruh positif signifikan terhadap Konservatisme Akuntansi

## 1.10 Pengaruh Profitabilitas terhadap Konservatisme Akuntansi
Tingkat profitabilitas yang tinggi mencerminkan perusahaan berhasil memperoleh laba tinggi. Sehingga berdampak  pada  perilaku  manajemen  dalam  menerapkan prinsip  kehati-hatian  dalam  pengakuan laba perusahaan. Perusahaan yang memiliki profitabilitas yang tinggi akan  cenderung tidak menerapkan prinsip konservatisme akuntansi pada pengakuan laba perusahaan, hal ini  sebagai bentuk upaya dari manajemen perusahaan untuk meningkatkan kepercayaan dari para investor perusahaan (Suyono, 2021).. Dengan adanya profitabilitas yang tinggi menunjukkan kinerja manajemen dalam menjalankan aktivitas operasi perusahaan dilakukan dengan baik karena manajemen perusahaan dianggap memiliki kemampuan mengoptimalkan aset perusahaan untuk menghasilkan laba. Konsep dari teori tersebut dibuktikan dengan hasil penelitian yang telah dilakukan oleh para peneliti sebelumnya.
Penelitian Solichah & Fachrurroize (2019) menyatakan bahwa profitabilitas memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2014-2016. Hal ini berarti penerapan konservatisme akuntansi tidak searah dengan tingkat profitabilitas pada perusahaan sektor manufaktur. Selain itu, hasil penelitian dari Suyono (2021) menyatakan bahwa profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018.
H 3 : Profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap Konservatisme Akuntansi

## 1.11 Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Konservatisme Akuntansi
Kepemilikan institusional merupakan komposisi dari pemegang saham perusahaan yang beredar yang dimiliki atau dikuasai oleh suatu institusi baik institusi keuangan ataupun non keuangan, adanya kepemilikan dari  pihak  institusi  diharapkan  mampu  meningkatkan  pengawasan  terhadap  kebijakan  yang  diambil manajemen perusahaan. Hal tersebut memberikan tekanan kepada manajemen untuk menerapkan prinsip konsevastime akuntansi didalam pelaporan keuangan perusahaan. Tingkat kepemilikan institusional pada sebuah saham perusahaan yang tinggi  akan semakin meningkatkan pengawasan pada manajemen karena institusional biasanya memiliki suatu mekanisme atau standar yang harus dijalankan terutama pada perusahaan yang menjadi tempat mereka berinvestasi, sehingga institusi tersebut akan berupaya untuk menjaga dan mengawasi manajemen untuk tidak melakukan perbuatan manajemen laba yang akan berdampak negatif pada institusi tersebut (El-Haqq et al., 2019).
Penelitian dari El-Haqq et al (2019) menyatakan bahwa kepemilikan institusional memiliki pengaruh positif signifikan terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan BUMN yang terdaftar BEI periode 2012- 2018. Selain itu, hasil penelitian dari Tamur (2022) menyatakan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh positif signifikan terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018. Hal ini berarti menunjukkan bahwa pada perusahaan BUMN yang sahamnya dimiliki oleh institusi akan meningkatkan peluang manajamen perusahaaan untuk melakukan konservatisme akuntansi.
H 4 : Kepemilikan Institusional berpengaruh positif signifikan terhadap Konservatisme Akuntansi

## 1.12 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Konservatisme Akuntansi
Manajemen perusahaan  yang memiliki saham  dalam perusahaan akan meningkatkan kontrol atau pengendalian manajemen atas perusahaan karena selain sebagai pembuat kebijakan, manajemen juga bertindak sebagai pengawas dari kebijakan itu sendiri dan memperkuat posisi manajemen dalam menentukan kebijakan akuntansi perusahaan. Kondisi tersebut membuat peluang manajemen untuk melakukan tindakan yang memaksimalkan kesejahteraannya  sendiri  melalui  dividen tidak  hanya mengejar  bonus  saja.  Sehingga membuat manajemen akan bertindak kurang konservatif dalam pelaporan keuangan perusahaan. Tetapi, jika kepemilikan manajerial rendah didalam saham perusahaan maka manajemen akan cenderung lebih konservatif karena untuk menjaga kepercayaan investor dan menjaga keberlangsungan posisi dia didalam perusahaan (Sari & Agustina, 2021).
Penelitian dari  Sugiarto  &  Fachrurrozie (2018) menyatakan hasil  bahwa kepemilikan manajerial memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI  periode 2013-2016. Selain itu, hasil penelitian dari Sari &  Agustina (2021) menyatakan kepemilikan manajerial berpengaruh negatif signifikan terhadap konservatisme akuntansi pada perusahaan sektor pertambangan, infrastuktur, utilitis, dan transportasi yang terdaftar di  BEI periode 2015-2018.
H 5 : Kepemilikan Manajerial berpengaruh negatif signifikan terhadap Konservatisme Akuntansi

## 2. Metode Penelitian
Objek yang dituju pada penelitian ini  adalah perusahaan sub  sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019 – 2022 berdasarkan IDX monthly statistic february 2023 report . Sampel dipilih dengan cara purposive sampling method dengan kriteria, yaitu: (1) Perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI periode 2019-2022; (2) Perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang menerbitkan laporan keuangan perusahaan secara lengkap kepada publik untuk periode 2019-2022 baik dilaman web resmi perusahaan atau dilaman BEI; (3) Perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang memiliki harga saham penutupan periode 2019-2022. Total sampel yang digunakan adalah 26 perusahaan dengan data penelitian sebanyak 104 sampel.

## 2.1 Variabel Penelitian
Variabel dependen yang ditetapkan oleh peneliti adalah Konservatisme Akuntasi yang diukur dengan pendekatan accrual measures (Watts, 2003 dalam Purwasih, 2020), nilai akrual dilihat dari selisih antara laba bersih dari kegiatan operasi perusahaan dengan arus kasnya. Berikut adalah persamaan yang dapat digunakan dalam mengukur konservatisme akuntansi:

## 𝐶𝑂𝑁𝐴𝐶𝐶 = 𝑁𝐼 − 𝐶𝐹𝑂
𝑇𝐴 x (−1)

## 2.2 Variabel Independen

## 2.2.1 Financial Distress
Financial distress sebagai kondisi ketidakmampuan perusahaan dalam memenuhi atau mengimbangi biaya dengan pendapatannya, dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan pendekatan Z Score Altman. Pendekatan Z-Score Altman merupakan pengukuran kemampuan perusahaan dalam membayar kewajibannya serta mengukur potensi adanya kebangkrutan pada perusahaan tersebut (Sugiarto 53 & Fachrurrozie, 2018), dengan rumus yang digunakan adalah sebagai berikut:
Z-Score = 0,717𝑄1  +  0,847𝑄2  +  3,017𝑄3  +  0,420𝑄4  +  0,998𝑄5

## 2.2.2 Capital Intensity
Capital intensity adalah gambaran perusahaan dalam mengefisiensi penggunaan asetnya dalam hal menghasilkan laba perusahaan yang  optimal, y  dalam penelitian ini  diukur dengan menggunakan rasio perputaran total aset atau total assets turnover ratio (Achyani et al., 2021). Persamaan yang digunakan adalah sebagai berikut:

## TAT0 = Total Penjualan Total Aset

## 2.2.3 Profitabilitas
Profitabilitas sebagai suatu rasio yang digunakan untuk menilai kemampuan dari perusahaan dalam memperoleh laba pada periode waktu tertentu, dalam penelitian ini diukur dengan pengembalian pada aset atau return on assets (ROA) (Solichah & Fachrurrozie, 2019). Persamaan atau rumus yang digunakan adalah sebagai berikut:
Return on Asset = Laba bersih Total Aset

## 2.2.4 Kepemilikan Institusional
Kepemilikan institusional sebagai suatu presentase jumlah saham perusahaan yang beredar di publik yang kepemilikannya dikuasai oleh pihak institusional, dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan rasio perbandingan antara jumlah saham institusi dengan jumlah saham yang beredar di masyarakat (Putra & Satria, 2022). Persamaan yang digunakan adalah sebagai berikut:
Kepemilikan Institusional = Jumlah Saham Institusional

## Jumlah Saham Beredar

## 2.2.4 Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan manajerial adalah suatu perbandingan atau presentase dari  keseluruhan saham yang dimiliki oleh manajemen perusahaan dengan keseluruhan saham yang beredar di masyarakat, dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan rasio perbandingan antara jumlah saham yang dimiliki manajemen dengan jumlah saham yang beredar di masyarakat (Sholikhah & Baroroh, 2021). Dengan persamaan yang digunakan yaitu sebagai berikut:
Kepemilikan Manajerial = Jumlah Saham Manajemen
Jumlah Saham Beredar

## 3. Hasil dan Pembahasan

## 3.1 Statistik Deskriptif
Berdasarkan keterangan yang ada pada tabel 3, dapat ditemukan bahwa jumlah data yang diobservasi (n) adalah sebanyak 104 data penelitian, nilai tersebut berasal dari jumlah perusahaan yang dilakukan observasi yaitu sebanyak 26 perusahaan dengan periode pengamatan selama 4 tahun yaitu 2019-2022. Dari tabel tersebut juga diketahui bawa variabel Y (Konservatisme Akuntansi) perusahaan minimum yang diperoleh sebesar - 0,061422, sedangkan maximum yang diperoleh sebesar 0,182449. Mean yang didapatkan sebesar 0,037791 yang disimpulkan bahwa sampel memiliki tingkat konservatisme yang cukup tinggi. Nilai standar deviasinya sebesar 0,050622, nilai rata-rata variabel konservatisme akuntansi lebih rendah daripada nilai standar deviasi. menunjukkan bahwa data pada variabel konservatisme akuntansi memilik i varian yang cukup beragam.
Variabel X1 ( financial distress ) minimum yang diperoleh adalah -0,090106, sedangkan nilai maximum yang  diperoleh  sebesar  8,843416.  Mean  yang  didapat variabel X1  sebesar  2,482168,  berarti rata-rata perusahaan yang diobservasi memiliki kondisi keuangan cukup sehat. Nilai standar deviasi sebesar 2.219998, nilai tersebut lebih rendah dari mean yang menunjukkan bahwa data pada variabel X1 memiliki varian yang kurang beragam.
Variabel X2 ( Capital Intensity ) minimum yang diperoleh adalah sebesar 0,035212, sedangkan nilai maximum yang diperoleh sebesar 1,997561. Mean yang didapat variabel X2 adalah 0,852613, berarti rata-rata perusahaan yang diobservasi memiliki perputaran aset yang cukup optimal untuk meningkatkan penjualan perusahaan. Nilai standar deviasi sebesar 0,509179 lebih kecil dari mean, dimana kondisi ini dapat diartikan bahwa data pada variabel capital intensity memiliki varian yang kurang beragam.
Variabel X3  (Profitabilitas) minimum yang  diperoleh  adalah sebesar -0,147838, sedangkan nilai maximum yang diperoleh sebesar 0,221789. Mean yang didapat variabel X3 sebesar 0,038130, berarti rata- rata  perusahaan yang diobservasi memiliki kemampuan memperoleh profit 3,81%.  Nilai  standar deviasi sebesar 0,069401 lebih besar dari mean, dapat diartikan bahwa data pada variabel profitabilitas memiliki varian yang beragam.
Variabel X4 (Kepemilikan Institusional) mendapat nilai terendah 0,364162, sementara itu, nilai tertinggi yang didapat adalah 0,998884. Mean yang diperoleh sebesar 0,827744, berarti rata-rata perusahaan yang diobservasi mayoritas kepemilikan saham dimiliki oleh investor yang berasal dari lembaga  atau institusi. Nilai standar deviasi sebesar 0,168985 lebih kecil dari mean  yang artinya varian data kurang beragam.
Variabel X5 (Kepemilikan manajerial) diketahui nilai terendah yang diperoleh adalah sebesar 0,000000, sementara nilai tertinggi (max) yang diperoleh adalah sebesar 0,045822. Mean yang didapat sebesar 0,005874,
berarti rata-rata perusahaan yang diobservasi sahamnya dimiliki oleh manajemen perusahaan. Nilai standar deviasi sebesar 0,011647 lebih besar dari mean yang berarti data X5 memiliki varian beragam.
Tabel 1 : Hasil Statistik Deskriptif
Variabel N Minimum Maksimum Rata-rata Standar Deviasi Y 104 - 0,061422 0,182449 0,037791 0,050622 X1 104 - 0,090106 8,843416 2,482168 2,219998 X2 104 0,035212 1,997561 0,852613 0,509179 X3 104 - 0,147838 0,221789 0,038130 0,069401 X4 104 0,364162 0,998884 0,827744 0,168985 X5 104 0,000000 0,045822 0,005874 0,011647 Sumber: Output  Eviews10
1
3.3 Uji Pemilihan Model 2
3.3.1 Uji Chow 3
Berdasarkan Tabel 4, didapatkan nilai probability cross-section f yaitu 0,0015 < dari 0,05. Sehingga 4 dapat ditarik kesimpulan bahwa hasil uji model yang dipilih adalah fixed effect model (FEM), model tersebut 5 lebih baik digunakan untuk analisis data penelitian dibandingkan common effect model (CEM) . 6 7
Tabel 2: Hasil Uji Chow 8 Redundant Fixed Effects Tests Equation: FEM Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 2,465006 (25.73) 0,0015 Cross-section Chi-square 63,651618 25 0,0000 Sumber: Output Eviews10 9 10
3.3.1 Uji Hausman
11
Berdasarkan Tabel 5, didapatkan nilai probability cross-section random yaitu 0,0078 <  dari  0,05.
12 Sehingga dapat ditarik kesimpulan bahwa model yang dipilih adalah fixed effect model (FEM). 13
14
Tabel 3: Hasil Uji Hausman 15 Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: REM Test cross-section random effects Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 15,692590 5 0,0078 Sumber: Output Eviews10 16 17
3.4 Asumsi Klasik 18
3.3.1 Uji Normalitas

## 19
Berdasarkan Tabel 6, diketahui didapatkan nilai probability sebesar 0,623466 > dari 0,05. Sehingga 20 dikatakan data penelitian terdistribusi secara normal. Selain itu, jika melihat grafik skewness-kurtosis diatas 21 terlihat  bahwa  grafik  skewness  tidak  membentuk  skewness  positif-negatif  (no  skew),  grafik  kurtosis 22 membentuk kurtosis normal yang menunjukkan data memiliki persebaran yang normal.

## 1 2
Tabel 4: Hasil Uji Normalitas 3 4

## 5
Sumber: Output Eviews10
6
3.3.2 Uji Multikolinearitas 7
Berdasarkan hasil dari uji multikolinieritas dan kriteria penentuan keputusan diatas bahwa nilai korelasi 8 yang diperoleh dari hubungan yang terbentuk dari masing-masing variabel independen < dari 0,80. Sehingga 9 dapat ditarik suatu kesimpulan bahwa data terbebas dari gejala multikolinieritas. Dimana dapat dikatakan 10 bahwa tidak terjadi suatu korelasi yang  sangat kuat diantara variabel independen yang digunakan yaitu 11 financial  distress  (X1),  capital  intensity  (X2),  profitabilitas (X3),  kepemilikan institusiona l (X4),  dan 12 kepemilikan manajerial (X5). 13
14
Tabel 5: Hasil Uji Multikolinearitas 15 X1 X2 X3 X4 X5 X1 1,000000 0,421725 0,737558 0,122499 0,191529 X2 0,421725 1,000000 0,308332 0,279224 0,341973 X3 0,737558 0,308332 1,000000 0,255472 -0,102730 X4 0,122499 0,279224 0,255472 1,000000 -0,213003 X5 0,191529 0,341973 -0,102730 -0,213003 1,000000 Sumber: Output Eviews10 16 17
3.3.3 Uji Heteroskedastisitas

## 18
Berdasarkan hasil dari uji Glejser dan kriteria penentuan keputusan diatas bahwa nilai probability yang 19 diperoleh dari masing-masing variabel independen terhadap nilai absolute residual > dari 0,05. Dimana tidak 20 terdapat variabel independen yang memiliki pengaruh signifikan. Sehingga dapat ditarik suatu kesimpulan 21 bahwa data  terbebas dari  gejala  heteroskedastisitas, dapat dikatakan bahwa terdapat kesamaan variance 22 (homogenitas) pada residual value yang dihasilkan. 23
24
Tabel 6: Hasil Uji Heteroskedastisitas
25
Dependent Variable: ABSRES
Method: Panel Least Squares Date: 08/28/23   Time: 20:19 Sample: 2019 2022 Periods included: 4 Cross-sections included: 26 Total panel (balanced) observations: 104
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
Akuntansi Manajemen p-ISSN : 2089-7219 e-ISSN : 2477-4782 C 0.036092 0.035969 1.003424 0.3190 X1 0.004462 0.002782 1.604203 0.1130 X2 -0.012011 0.015506 -0.774604 0.4411 1 X3 -0.012326 0.080374 -0.153356 0.8785 X4 -0.022282 0.034144 -0.652591 0.5161 X5 1.285090 1.865934 0.688711 0.4932

## Sumber: Output Eviews 10

## 3.4 Uji Autokorelasi
Berdasarkan hasil  dari  uji  Breusch-Godfrey dan kriteria  penentuan keputusan diatas bahwa n ilai probability chi square yang diperoleh yaitu sebesar 0,4337 > dari 0,05. Sehingga dapat ditarik suatu kesimpulan bahwa data terbebas dari gejala autokorelasi, dapat dikatakan bahwa tidak terdapat korelasi yang terjadi pada variabel pengganggu pada satu waktu pengamatan dengan waktu pengamatan sebelumnya .
Tabel 7: Hasil Uji Autokorelasi Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic 0.783688     Prob. F(2,96) 0.4596 Obs*R-squared 1.670714     Prob. Chi-Square(2) 0.4337

## Sumber: Output Eviews10

## 3.5 Analisis Regresi Data Panel
Pada penelitian ini dalam melakukan analisis data penelitian untuk melihat besarnya pengaruh yang diberikan  oleh variabel independen terhadap variabel dependen menggunakan analisis regresi data panel. Model  analisis ini  digunakan karena data  penelitian yang digunakan untuk meneliti pengaruh tersebut menggunakan data panel yaitu data yang terdiri dari cross section dan time series .
Tabel 8: Hasil Analisis Regresi Data Panel (FEM) Dependent Va ria ble: Y Method: Pa nel Lea st Squa res Da te: 08/15/23   Time: 00:45 Sa mple: 2019 2022 Periods included: 4 Cross-sections included: 26 Tota l pa nel (ba la nced) observa tions: 104
Va ria ble Coefficient Std. Error t-Sta tistic Prob. C 0,055968 0,070822 0,790253 0,4319 X1 0,004050 0,005477 0,739462 0,4620 X2 0,047040 0,030531 1,540734 0,1277 X3 -0,534471 0,158257 -3,377227 0,0012 X4 -0,096629 0,067229 -1,437317 0,1549 X5 5,452554 3,674026 1,484081 0,1421 Effects Specifica tion Cross-section fixed (dummy va ria bles) R-squa red 0,575268     Mea n dependent va r 0,037791 Adjusted R-squa red 0,400721     S,D,  dependent va r 0,050622 S.E.  of regression 0,039188     Aka ike info criterion -3,398660
Vol. 12 No. 2  Agustus 2023
Sum squa red resid 0,112107     Schwa rz criterion -2,610429 Log likelihood 207,7303     Ha nna n-Quinn criter, -3,079325 F-sta tistic 3,295774     Durbin-Wa tson sta t 2,569997 Prob(F-sta tistic) 0,000017
Sumber: Output Eviews10
Penelitian ini berdasarkan hasil yang diperoleh pada uji pemilihan model pada subbab sebelumnya disimpulkan bahwa fixed effect model (FEM) digunakan sebagai model regresi data panel. Sehingga dalam proses analisis regresi data panel dilakukan dengan pendekatan fixed effect model. Dimana hasil dari analisis regresi data panel dengan pendekatan FEM tersaji pada tabel 4.10 diatas. Berdasarkan informasi yang ada pada tabel bersebut maka dapat dibentuk suatu persamaan analisis regresi data panel sebagai berikut ini:

## KA = 0,055968 + 0,004050FD + 0,047040CI – 0,534471PR – 0,096629KI + 5,452554 + e

## 3.6 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)
Berdasarkan informasi yang tersaji pada tabel 4.11 diatas diketahui bahwa  nilai dari f hitung adalah sebesar 3,295774 dengan nilai prob ( f-statistic ) sebesar 0,000017. Dengan menggunakan kriteria pengambilan keputusan uji statistik f diatas bahwa nilai f hitung 3,295774 > dari f tabel 2,31 dengan nilai prob (f-statistic) 108 < dari 0,05. Sehingga dapat ditarik suatu kesimpulan bahwa model regresi data panel memenuhi goodness of fit atau model layak digunakan untuk data pada penelitian ini.
Tabel 9: Hasil Analisis Regresi Data Panel (FEM) Model F Hitung  F tabel  Prob (F-statistic)  Kesimpulan Regression 3,295774 2,31 0, 000017 Diterima

## Sumber: Output Eviews10

## 3.7 Uji Koefisien Regresi Parsial (Uji t)
Berdasarkan informasi yang tersaji pada tabel 12, maka dapat disimpulkan sebagai berikut: (a) Variabel X1 memperoleh nilai t hitung sebesar 0, 739462 < dari 1,98447 (t tabel) dengan nilai probability sebesar 0,4620 yang > dari 0,05, sehingga ditarik kesimpulan bahwa hipotesis penelitian ditolak; (b) Variabel X2 memperoleh nilai t hitung sebesar -1,540734 yang < dari 1,98447 (t tabel) dengan nilai probability sebesar 0,1277 > 0,05, sehingga ditarik kesimpulan bahwa hipotesis ditolak; (c) Variabel X3 memperoleh nilai t hitung sebesar - 3,377227 yang > dari 1,98447 (t tabel) dengan nilai probability sebesar 0,0012 < dari 0,05, sehingga ditarik kesimpulan bahwa hipotesis penelitian diterima; (d) Variabel X4 memperoleh nilai t hitung sebesar -1,437317 yang >  dari 1,98447 (t tabel) dengan nilai probability sebesar 0,1549 > 0,05, sehingga ditarik kesimpulan bahwa hipotesis penelitian ditolak; (e) Variabel X5 memperoleh nilai t  hitung sebesar - 1,484081 < dari 1,98447 (t tabel) dengan nilai probability sebesar 0,1421 > dari 0,05, sehingga dapat ditarik suatu kesimpulan bahwa hipotesis penelitian ditolak .
Tabel 10: Hasil Analisis Regresi Data Panel (FEM) Variabel T Hitung T tabel Prob. Kesimpulan Financial Distres (X1) 0,739462 1,98447 0,4620 Ditolak Capital Intensity (X2) 1,540734 1,98447 0,1277 Ditolak Profitabilitas  (X3) -3,377227   1,98447 0,0012 Diterima Kepemilikan  Institusional  (X4) -1,437317 1,98447 0,1549 Ditolak Kepemilikan  Manajerial  (X5) 1,484081 1,98447 0,1421 Ditolak Sumber: Output Eviews10

## 3.8 Koefisien Determinasi
Berdasarkan informasi yang tersaji pada tabel 4.13 diketahui bahwa nilai dari adjusted R squared yang diperoleh adalah sebesar 0,400721. Penggunaan nilai adjusted R squared dalam pengambilan keputusan uji koefisien determinasi karena pada model regresi terdapat lebih dari satu variabel independent atau bebas yang digunakan. Nilai  dari  adjusted R  squared sebesar 0,400721  menjelaskan bahwa  varians  dari  variabel konservatisme akuntansi diterangkan atau dijelaskan dalam model regresi sebesar 40,07%. Dimana model regresi yang digunakan untuk menerangkan atau menjelaskan konservatisme akuntansi cukup terbatas. Hal ini menunjukkan bahwa varians dari konservatisme akuntansi masih dapat dijelaskan oleh variabel independent lainnya yang tidak digunakan dalam model regresi pada penelitian ini. Dengan nilai yang dijelaskan oleh variabel lainnya tersebut adalah sebesar 59,93%
Tabel 11: Hasil Analisis Regresi Data Panel (FEM) Model Adjusted R Squared % Panel Regression 0,400721 40,07%

## Sumber: Output Eviews10

## 3.9 Financial Distress
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan financial  distress tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap konservatisme akuntansi. Walaupun demikian, hasil penelitian ini tidak menyatakan demikian bahwa financial distress tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi,  tetapi  menunjukkan  bahwa perusahaan yang sedang mengalami kesulitan keuangan. sehat akan lebih fokus memperbaiki atau menjaga komposisi modal mereka. Hal ini dilakukan dengan cara memperoleh dana tambahan untuk mempertahankan operasional perusahaan karena perusahaan yang mengalami financial distress cenderung memiliki tingkat hutang tinggi dibandingkan ekuitas yang dimiliki, sehingga perusahaan akan meningkatkan pengakuan laba dengan tujuan menjaga kepercayaan kreditur dan dapat memperoleh dana tambahan untuk menunjang aktivitas operasi perusahaan. Ketika perusahaan menerapkan konservatisme akuntansi, maka akan berdampak pada laporan keuangan perusahaan yang understatment . Sementara itu, perusahaan membutuhkan laporan keuangan yang overstatment untuk dapat menjaga keyakinan kreditur untuk memberikan pinjaman kepada perusahaan sehingga perusahaan dapat mempertahankan keberlangsungan usahanya. Oleh karena itu, perusahaan yang mengalami financial distress tidak menerapkan konservatisme akuntansi didalam laporan keuangannya .

## 3.10 Capital Intensity
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan capital  intensity tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap konservatisme akuntansi. Walaupun demikian, hasil penelitian ini tidak menyatakan demikian bahwa capital intensity tidak berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi disebabkan karena capital intensity tinggi  menunjukkan perusahaan memiliki  tingkat  penjualan yang  tinggi.  Hal  ini  membuat manajemen perusahaan memiliki keinginan untuk memperoleh bonus yang tinggi karena telah berhasil meningkatkan penjualan perusahaan, sehingga manajemen perusahaan akan berupaya mengungkapkan penjualan yang tinggi atau overstatment didalam laporannya. Dengan harapan dapat menjaga kinerja dari manajemen dan menjaga tingkat kepercayaan investor pada manajemen perusahaan. Hal ini yang kemudian menyebabkan manajemen perusahaan tidak akan menerapkan konservatisme akuntansi, karena dengan menerapkan konservatisme akuntansi dialam menyajikan laporan keuangan akan berdampak pada tingkat penjualan yang rendah. Kondisi tersebut bertentangan dengan kepentingan dari manajemen untuk memperoleh bonus atas kinerja mereka, sehingga capital intensity yang tinggi tidak berpengaruh signifikan pada penerapan konservatisme akuntansi oleh manajemen perusahaan.

## 3.11 Profitabilitas
Hasil penelitian ini menunjukkan profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Profitabilitas merupakan suatu kemampuan dari  perusahaan dalam men ghasilkan profit atau keuntungan, tingkat return on asset yang tinggi menunjukkan manajemen perusahaan mampu mengoptimalkan aset yang dimiliki untuk menghasilkan laba atau profit bagi perusahaan dari aktivitas operasinya. Hal ini
menunjukkan bahwa manajemen memiliki kinerja yang baik. Dalam agency theory seorang agent memiliki kepentingan yaitu memperoleh bonus yang besar terutama atas kinerja atau capaian yang berhasil dilakukan dan tingkat profitabilitas menjadi salah satu tolak ukur bagi principal untuk menilai kinerja dari agent tersebut. Sehingga manajemen perusahaan akan berupaya memperbesar laba yang diperolehnya untuk meningkatkan penilaian kinerja mereka oleh principal. Hal ini  menunjukkan bahwa semakin tinggi  profitabilita s suatu perusahaan  akan  semakin  menurunkan  penerapan  prinsip  konservatisme  akuntansi  oleh  manajemen perusahaan dalam menyajikan informasi laporan keuangan .

## 3.12 Kepemilikan Institusional
Hasil  penelitian ini  menunjukkan kepemilikan institusional tidak berp engaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi. Kepemilikan institusional merupakan suatu proporsi dari saham perusahaan yang dimiliki oleh suatu institusi atau lembaga. Adanya proporsi kepemilikan saham yang tinggi oleh suatu institusi atau  lembaga akan meningkatkan pengawasan dan  pengendalian terhadap perusahaan tersebut. Tingkat pengawasan yang tinggi tersebut sebagai bentuk upaya dari institusi dalam menjaga perilaku dan kebijakan dari  manajemen yang  dapat merugikan perusahaan. Dalam agency theory , principal akan memberikan wewenang  kepada agent untuk menjalankan suatu  entitas  bisnis  atas  nama  principal. Adanya konflik kepentingan yang  terjadi  diantara  keduanya  memungkinkan  terjadinya suatu  fraud  dari  agent  seperti melakukan manajemen laba perusahaan. Untuk itu  dengan adanya kepemilikan institusional yang tinggi diharapkan dapat meningkatkan pengawasan terhadap perilaku manajemen dan meminimalisir terjadinya asimetri  informasi atau  fraud managemnt dengan mengupayakan perilaku konservatif oleh manajemen perusahaan.

## 3.13 Kepemilikan Manajerial
Hasil  penelitian ini  menunjukkan kepemilikan manajerial tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap konservatisme akuntansi. Kepemilikan manajerial merupakan suatu proporsi dari saham perusahaan yang dimiliki oleh jajaran manajemen perusahaan baik dewan komisaris ataupun dewan direksi. Adanya proporsi kepemilikan saham dari manajemen perusahaan akan membuat pengawasan akan semakin rendah. Karena manajemen perusahaan tidak hanya bertindak sebagai pembuat kebijakan tetapi  juga  sebagai pengawas kebijakan. Dalam agency theory kepentingan dari agent  adalah memperoleh bonus atas keberhasilannya meningkatkan kekayaan principal. Dengan adanya saham yang dimiliki oleh manajemen perusahaan akan membuat manajemen tidak lagi hanya berfokus pada bonus saja tetapi juga kepada pembagian dividen atas laba perusahaan karena manajemen memiliki saham perusahaan tersebut. Sehingga membuat manajemen akan berperilaku kurang konservatif didalam menyajikan laporan keuangannya jika memiliki tingkat kepemilikan yang tinggi atas saham perusahaan. Jika manajemen memiliki saham perusahaan maka manajemen memiliki peluang  yang  lebih  untuk melakukan overstatment didalam menyajikan laporan keuangannya.  Karena manajemen tidak hanya berperan sebagai pihak yang berperan sebagai pembuat kebijakan tetapi juga memiliki kontrol  atas  perusahaan. Dengan  menyajikan  laporan  keuangan  yang  overstatment  akan  memberikan keuntungan tidak hanya dari bonus ataupun dividen tetapi jual capital gain karena nilai perusahaan yang pasti akan  ikut  meningkat  seiring  peningkatan  laba  perusahaan  tersebut.  Hal  ini  yang  membuat  akhirnya kepemilikan manajerial tidak berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi.

## 4. Simpulan dan Saran
Dari  penelitian ini,  maka dapat disimpulkan bahwa financial stress , capital intensity , kepemilikan institusional, dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap konservatisme akuntansi. Sedangkan, profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap konservatisme akuntansi.
Jika dilihat dari pembahasan dan kesimpulan, maka terdapat rekomendasi yang dapat diberikan untuk penelitian selanjutnya, (1) Penelitian selanjutnya dapat memperbarui objek penelitian maupun menggunakan pendekatan atau indikator yang berbeda dalam mengukur variabel penelitian. (2) Menggunakan sumber lain untuk mencari informasi terkait laporan tahunan atau keuangan perusahaan tidak terbatas pada laman resmi perusahaan ataupun BEI. (3) Peneliti selanjutnya dapat menggunakan atau menguji kembali beberapa variabel bebas penelitian yang tidak memiliki pengaruh signifikan pada hasil penelitian ini, dengan menggunakan model regresi lainnya sehingga dapat mengestimasi pengaruh dari variabel b ebas terhadap variabel terikat. (4) Dapat menggunakan variabel bebas lain yang tidak terdapat didalam penelitian ini.

## Daftar Pustaka
Achyani, F., Lovita., Putri, E. (2021). The Effect of Good Corporate Governance, Sales Growth, and Capital Intensity on Accounting Conservatism. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 6 (3), 255- 267. Diakses pada https://doi.org/10.23917/reaksi.v6i3.17578 .
Alvino, K., &  Sebrina, N. (2020). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Konservatisme Akuntansi dengan Intenstitas Fair Value Sebagai Pemoderasi. WRA: Wahana Riset Akuntansi, 8 (1), 65-81. Diakses pada https://doi.org/10.24036/wra.v8i1.109028 .
Andani, M.,  &  Nurhayati, N.  (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Financial Distress, Resiko Litigasi Terhadap Konservatisme Akuntansi. DINAMIKA EKONOMI: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 14 (1), 206- 224. Diakses pada https://stienas-ypb.ac.id/jurnal/index.php/jdeb/article/view/322 . Azizah, Y.N., Wiharno, H., & Martika, L.D. (2022). Pengaruh Intensitas Modal, Debt Covenant, dan Growth Opportunity Terhadap Konservatisme Akuntansi. JEAM: Jurnal Ekonomi Akuntansi dan Manajemen,
2 (2), 339-352. Diakses pada https://journal.uniku.ac.id/index.php/jeam/article/view/6337 .
Buchori, D. (2022). Analisis Rasio Profitabilitas Pada CV Surya Indah Perkasa di Tanjung Redeb. MAMEN: Jurnal Manajemen, 1 (1), 49-61. Diakses pada https://doi.org/10.55123/mamen.v1i1.21 . Budiandru., Habsari, S.P., & Safuan. (2019). Debt Convenant, Investment Opportunity Set, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Property dan Real Estate  yang  Terdaftar di  Bursa  Efek Indonesia. MEA:  Jurnal Ilmiah Manajemen Ekonomi dan Akuntansi, 3 (3), 232-247. Diakses pada https://doi.org/10.31955/mea.v3i3.615 .
Christina. (2022). Determinan Penerapan Konservatisme Akuntansi pada Indeks LQ 45. PERPSEKTIF: Jurnal Ekonomi &  Manajemen Universitas Bina  Sarana Informatika, 20 (2),  194-199. Diakses pada https://doi.org/10.31294/jp.v17i2 .
Dahni, F.  (2019). Altman Z-Score vs Zmijewski X-Score dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan (Studi Kasus PT  Tiga  Pilar  Sejahtera Food, Tbk (AISA) Tahun 2015 -2017). Jurnal Administrasi Bisnis, 8 (2), 65-74. Diakses pada https://doi.org/10.14710/jab.v8i2.25433 .
Dayyanah, M., & Suryandari, D. (2019). Determinan Konservatisme Akuntansi Perusahaan: Peran Moderasi Financial Distress. SAR: Soedirman Accouting Review Journal of Accounting and Business, 4 (2), 127- 141. Diakses pada https://doi.org/10.20884/1.sar.2019.4.2.2464 .
Dewi, M.W., & Heliawan, Y.A. (2021). Pengaruh Kepemilikan Man ajerial, Kepemilikan Publik, Leverage, Firm Size, dan Operating Cash Flow Terhadap Konservatisme Akuntansi. JAP: Jurnal Akuntansi dan Pajak, 22 (1), 426-433. Diakses pada http://dx.doi.org/10.29040/jap.v22i1.2723 . El-Haq, Z.N.S., Zulpahmi., & Sumardi. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Growth Opportunities, dan Profitabilitas Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal ASET: Akuntansi Riset, 11 (2), 315-328. Diakses pada https://doi.org/10.17509/jaset.v11i2.19940 . Erawati, T., & Wea, A.Y.S. (2021). Pengaruh Tingkat Kesulitan Keuangan, Risiko Litigasi, dan Profitabilitas Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Ekonomi Manajemen dan Akuntansi: Forum Ekonomi, 23 (4), 640-647. Diakses pada https://doi.org/10.30872/jfor.v23i4.10135 .
Fadhiilah, D., & Rahayuningsih, D.A. (2022). Faktor-Faktor yang Memengaruhi Penerapan Konservatisme Akuntansi. AKURASI:  Jurnal  Studi  Akuntansi  dan  Keuangan,  5 (1),  87-102.  Diakses  pada https://doi.org/10.29303/akurasi.v5i1.143 .
Fitriani, A., & Ruchjana, E.T. (2020). Pengaruh Financial Distress dan Leverage Terhadap Konservatisme Akuntansi pada Perusahaan Retail di Indonesia. Equilibrium: Jurnal Ekonomi-Manajemen-Akuntansi, 16 (2), 82-93. Diakses pada http://dx.doi.org/10.30742/equilibrium.v16i2.941 . Ghozali, I., Ratmono., D. (2018). Analisis Multivariat dan Ekonometrika, Teori, Konsep dan Aplikasi dengan Eviews 10 . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hakiki, L.N., & Solikhah, B. (2019). The Influence of Corporate Governance Investment Opportunity Set, Company Size, and Implementation of PSAK 55 on Accounting Conservatism. Gorontalo Accounting Journal, 2 (2), 85-97. Diakses pada https://doi.org/10.32662/gaj.v2i2.620 .
Hermanto., & Rizki, N.A. (2022) Pengaruh Biaya Agensi, Intensitas Modal, Kebijakan Hutang, Terhadap Konservatisme Akuntansi, Profitabilitas sebagai Variabel Moderating. Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia, 7 (10), 15805-15821. Diakses pada https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v7i10.9887 . Indriyanto, E., & Cahyani, T.D. (2022). Konservatisme Akuntansi: Faktor Financial Distress, Intensitas Modal, dan Debt Covenant. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 4 (2), 161-174. Diakses pada https://doi.org/10.36407/akurasi.v4i2.721 .
Islami, R., Solihat, P.A., Jamil, A., & Suryadi, N. The Effect of Profitability, Liquidity, Leverage an Company Size  on Accounting Conservatism (Study of Transportation Sub Sector on The  Indonesia Stock Exchange for The 2017-2019 Period). MSEJ: Management Studies and Entrepreneurship Journal, 3 (3), 1285-1295. Diakses pada https://doi.org/10.37385/msej.v3i3.637 .
Larasati, A.,  &  Srimindarti, C.  (2021). Pengaruh Kepemilika n Institusional, Growth Opportunities dan Profitabilitas Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada  Perusahaan BUMN  Periode  2017-2020. SIMAK:  Jurnal  Sistem  Informasi  Manajemen  dan  Akuntansi,  19 (2),  213-224.  Diakses  pada https://doi.org/10.35129/simak.v19i02.183 .
Leon, M.  (2021). Pengaruh Financial Distress  dan Leverage  Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019. Jurnal Akuntansi dan Bisnis Krisnadwipayana, 8 (2), 158-181. Diakses pada http://dx.doi.org/10.35137/jabk.v8i2.541 .
Maharani, S.K.,  &  Kristanti,  F.T.  (2019).  Analisis  Faktor-Faktor yang  Mempengaruhi  Konservatisme Akuntansi. JASa: Jurnal Akuntansi, Audit, dan Sistem Informasi Akuntansi, 3 (1), 83-94. Diakses pada http://journal.unla.ac.id/index.php/jasa/article/view/463 . Morissan. (2017). Metode Penelitian Surver . Jakarta: Kencana.
Mumayiz,  N.A.,  &  Cahyaningsih.  (2020).  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Memengaruhi  Konservatisme Akuntansi. SAKI:  Studi  Akuntansi  dan  Keuangan  Indonesia,  3 (1),  29-49.  Diakses  pada https://doi.org/10.21632/saki.3.1.29-49 .
Purwasih, D. (2020). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Ukuran Perusahaan dan Debt to Equity Ratio Terhadap Konservatisme Akuntansi. JABI: Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia, 3 (3), 309-326. Diakses pada http://dx.doi.org/10.32493/JABI.v3i3.y2020.p309 -326 . Putra, G.H., & Satria, D.N. (2022). Pengaruh Komisaris Independen dan Kepemilikan Institusional Terhadap Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan BUMN. OWNER: Riset & Jurnal Akuntansi, 6 (4), 3433- 3444. Diakses pada https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1156 .
Putri,  S.K.,  Wiralestari.,  &  Hernando,  R.  (2021).  Pengaruh  Leverage,  Growth  Opportunity,  Ukuran Perusahaan,  dan  Intensitas  Modal  Terhadap  Konservatisme  Akuntansi. WRA:  Wahana  Riset Akuntansi, 9 (1), 46-61. Diakses pada https://doi.org/10.24036/wra.v8i1.109152 . Rafida, W., & Pratimi, Y. (2023). Pengaruh Financial Distress, Intensitas Modal, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Konservatisme Akuntansi. JAFAR: Journal of Islamic Finance and Accounting Research, 2 (1), 61-73. Diakses pada https://journal.uir.ac.id/index.php/jafar/article/view/12328 . Rahmi, N.U., Lumbantobing, R.C., Nababan, N., & Sinaga, D. (2022). Pengaruh Financial Distress, Intensitas Modal, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Konservatisme Akuntansi pada Perusahaan Industri Dasar dan Kimia. COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting, 5 (2), 1316-1327. Diakses pada https://doi.org/10.31539/costing.v5i2.2479 .
Sari, S.N., &  Agustina, L. (2021). Leverage as a Moderator of The Effect of Company Size, Managerial Ownership, and Conflict of Interest on Accouting Conservatism. AAJ: Accounting Analysis Journal, 10 (1), 47-54. Diakses pada https://doi.org/10.15294/aaj.v10i1.44518 .
Sholikhah, Z., & Baroroh, N. (2021). The Roles of Capital Intensity in Moderating Managerial Ownership and Investment Opportunity Set (IOS) on Accounting Conservatism. AAJ: Accounting Analysis Journal, 10 (1), 25-31. Diakses pada https://doi.org/10.15294/aaj.v10i1.40114 .
Solichah, N., & Fachrurrozie. (2019). Effect of Managerial Ownership, Leverage, Firm Size, and Profitability on  Accounting Conservatism. AAJ:  Accounting Analysis Journal, 8 (3),  151-157. Diakses pada https://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/aaj/article/view/27847 . Stiawan, H., Ningsih, F.E., Nurani, S. (2022). Pengaruh Insentif Pajak, Financial Distress, dan Capital Intensity Terhadap Konservatisme Akuntansi. EKUITAS: Ekonomi, Keuangan, Investasi, Syariah, 3 (3), 510- 520. Diakses pada https://doi.org/10.47065/ekuitas.v3i3.1086 .
Sudradjat. (2022). Pengaruh Financial Distress, Profitabilitas, dan Company Growth Terhadap Konservatisme Akuntansi. JIAKES:  Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Kesatuan,  10 (2),  233-240.  Diakses  pada https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i2.1318 .
Sugiarto, H.V.S., & Fachrurrozie. (2018) The Determinant of Accounting Conservatism on Manufacturing Companies  in  Indonesia. AAJ:  Accounting  Analysis  Journal,  7 (1),  1-9.  Diakses  pada https://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/aaj/article/view/204 33 . Sugiyarti, L.,  & Rina, S. (2020). Pengaruh Insentif Pajak, Financial Distress, Earning Pressure Terhadap Konservatisme  Akuntansi. Jurnal  Litbang  Sukowati,  4 (1),  65-74.  Diakses  pada https://doi.org/10.32630/sukowati.v4i1.148 .
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D . Bandung: Alfabeta CV.
Sulastri,  S.,  &  Anna, Y.D. (2018). Pengaruh Financial Distress  dan Leverage Terhadap Konservatisme Akuntansi. AKUISISI: Jurnal Akuntansi, 14 (1), 56-58. Diakses pada https://doi.org/10.24127/akuisisi.v14i1.251.g187 .
Suyono, N.A. (2021). Faktor  Determinan Pemilihan Konservatisme Akuntansi. JEMATech: Journal of Economic,  Management,  Accounting,  and  Technology,  4 (1),  67-76.  Diakses  pada https://doi.org/10.32500/jematech.v4i1.1653 .
Suyono, N.A. (2021). Faktor  Determinan Pemilihan Konservatisme Akuntansi. JEMATech: Journal of Economic,  Management,  Accounting,  and  Technology,  4 (1),  67-76.  Diakses  pada https://doi.org/10.32500/jematech.v4i1.1653 .
Tamur, G.M. (2022). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Debt Covenant dan Growth Opportunity Terhadap Konservatisme Akuntansi. Akuntansi Dewantara, 6 (1), 73-83. Diakses pada https://doi.org/10.26460/ad.v6i1.10368 .
Tazkiya, H., & Sulastiningsih. (2020). Pengaruh Growth Opportunity, Financial Distress, CEO Retirement Terhadap  Konservatisme  Akuntansi. Jurnal  Kajian  Bisnis,  28 (1),  13-34.  Diakses  pada https://doi.org/10.32477/jkb.v28i1.34 .
Widhiastuti, R.,  &  Rahayu, S.  (2022). The  Role  of  Financial  Distress  in  Mediating  The  Accounting Conservatism  Practices. AKRUAL:  Jurnal  Akuntansi,  13 (2)  201-213.  Diakses  pada https://doi.org/10.26740/jaj.v13n2.p201-213 .
Yunita, E.,  &  Salim,  S.  (2022). Faktor yang Mempengaruhi Konservatisme Akuntansi Pada Perusahaan Manufaktur  di  Indonesia. Jurnal  Multiparadigma Akuntansi,  4 (3),  1014-1022.  Diakses  pada https://doi.org/10.24912/jpa.v4i3.19721