Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936

## Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, dan

## Capital Adequacy Ratio dalam pengaruhnya terhadap Kebijakan Dividen
Ayik Tritanti 1 , Ika Rosyada Fitriati 2
Universitas Stikubank Semarang Indonesia ayiktritanti11@gmail.com , ikarosyada@edu.unisbank.ac.id *Corresponding Author Diajukan : 5 Juni 2022 Disetujui : 27 Juni 2022 Dipublikasi
: 1 Juli 2022

## ABSTRACT
Dividend policy is a decision made by the company on profits earned at the end of each year  to  be  distributed  to  shareholders  in  the  form  of  dividends  or  used  as  retained  earnings  to increase  capital  for  investment  financing  in  the  future.  The  company's  internal  parties  and  the company's  external  parties  will  pay  attention  to  several  factors  that  influence  decisions  in dividend distribution. The research was conducted with the aim of testing and analyzing the effect of  profitability,  liquidity,  firm  size,  capital  adequacy  ratio  on  dividend  policy.  The  population used  in this  study  are banking  companies  listed  on the Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2015- 2020 period. The use of data in the form of financial reports and annual reports to be used as an alternative  to  obtain  research  samples.  The  research  sample  was  taken  using  a  purposive sampling  method  with  the  criteria  of  companies  that  have  positive  profits  and  companies  that distribute  dividends  during  2015-2020.  Based  on  these  criteria, this  study  obtained  a  sample  of 98 companies. The data analysis technique uses multiple linear regression analysis. The tests that have been carried out have obtained the results that Profitability has a significant negative effect on dividend policy, Liquidity has a significant negative effect on dividend policy, Firm Size has a significant negative effect on dividend policy, Capital  Adequacy Ratio has a significant positive effect on dividend policy.
Keywords : Capital Adequacy Ratio (CAR); Dividend Policy (DPR); Firm Size; Liquidity (LDR); Profitability (ROA).

## PENDAHULUAN
Perekonomi  di  Indonesia  mengalami  kemajuan  lebih  baik  jika  dibandingkan  dengan  tahun sebelumnya.  Kemajuan  perekonomian  dapat  dilihat  dari  minat  masyarakat  untuk mengembangkan  bisnis  demi  meningkatkan  pendapatan,  meskipun  dalam  skala  rendah. Perkembangan  ekonomi  menuntut  pelaku  bisnis  untuk  tumbuh  lebih  tanggap  dan  berinovasi, dengan  harapan  dapat  bertahan  dalam  segala  kondisi.  Berbagai  macam  bidang  termasuk perbankan yang pada dasarnya didirikan dan berkembang dalam setiap aktivitas yang dijalankan, mengharapkan suatu pendapatan supaya tetap bisa bertahan dikemudian hari (Lajar dan Marsudi, 2021). Perbankan yang melakukan penerbitan saham dipasar modal berkomitmen kepada investor terhadap  sebagian  keuntungan  dibagikan  dalam  bentuk  dividen,  dengan  menerapkan  suatu kebijakan  dividen,  ialah  keputusan  apakah    keuntungan  yang  didapatkan  perusahaan  di  akhir tahun hendak dibagikan pada pemilik saham pada wujud dividen ataupun hendak ditahan dalam menambahkan  modal  guna  membiayai  investasi  dimasa  mendatang  (Amalia  dan  Hermanto, 2018). Investor melihat dividend payout ratio yang menjadikan informasi presentase dividen yang dibagi pada pemilik saham, serta tingginya keuntungan yang ditahan guna diinvestasikan lagi
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
Tabel 1
Data Dividend Payout Ratio beberapa Perusahaan Perbankan yang teregistrasi pada BEI 2015-2020 Nama Perusahaan Dividend Payout Ratio 2015 2016 2017 2018 2019 2020 BPD Jawa Barat Tbk 50,42 74,75 72,24 56,81 59,95 55,83 BPD Jawa Timur Tbk 70,60 62.43 56,30 52,41 49,68 49,26 Bank Mandiri Tbk 24,43 44,19 60,20 37,13 40,96 96,27 Bank Mega Tbk 9,51 45,53 44,46 40,58 39,87 33,28
Berdasarkan  tabel  1.1  mengetahui  DPR  pada  beberapa  perusahaan  perbankan  mengalami fluktuasi  pada  setiap  tahun.  DPR  yang  menduduki  posisi  tertinggi  yaitu  Bank  Mandiri  Tbk sebesar 96,27% pada tahun 2020, hal tersebut menunjukan bahwa Bank Mandiri Tbk memperoleh total  laba  sejumlah  96,27%  yang  dibagikan  kepada  investor.  DPR  yang  menduduki  posisi terendah  yaitu  Bank  Mega  Tbk  sejumlah  9,51%  di  tahun  2015,  hal  tersebut  menunjukan  bahwa Bank  Mega  Tbk  hanya  membagikan  9,51%  melalui  total  laba  menjadi  dividen  pada  investor. Perusahaan  yang  memiliki  DPR  bertambah  besar  artinya  akan  mengembangkan  pembiayaan dividen.  Sedangkan  perusahaan  yang  memiliki  DPR  bertambah  berkurang  artinya  mengurangi jumlah  dividen  yang  dibayar  pada  pemilik  saham    (Febrianti  dan  Zulvia,  2020).  Banyak  faktor yang  memberi  pengaruh  pada  kebijakan  dividen  antara  lain  lukiditas,  profitabilitas,  ukuran perusahaan, capital adequacy ratio.
Faktor  yang  memberi  pengaruh  pada  manajemen  saat    mem  mengambil  keputusan  atas pembagian  dividen  seperti  profitabilitas.  Profitabilitas  bagi  pemimpin  perusahaan  merupakan tolak ukur guna mengukur keberhasilan perusahaan yang dipimpinnya, sedangkan bagi penanam modal  bisa  mengamati  efisiensi  perusahaan  untuk  mempergunakan  aset  dan  melaksanakan operasi  dalam  menciptakan  keuntungan  (Ivory  dan  Suryono,  2020).  Dalam  penelitian  terdahulu membuktikan  adanya  pengaruh  positif  signifikan  diantara  profitabilitas  pada    kebijakan  dividen (Pradana  dan  Sanjaya,  2017;  Agustin  dan  Ardini,  2020;  Windyasari  dan  Widyawati,  2017). Sementara  penelitian  lainnya  menyebutkan  sebaliknya,  jika  terjadi  pengaruh  negatif  signifikan antara profitabilitas dengan kebijakan dividen (Adib dan Fitria, 2020).
Likuiditas  merupakan  kemampuan  bank  untuk  melakukan  pelunasan  kewajiban  yang  sudah jatuh  tempo.  Tingkatan  likuiditas  yang  tinggi  memberi  kemungkinan  dalam  melakukan pembagian dividen, hal tersebut terjadi sebab perusahaan dapat mendanai semua operasionalnya dan tidak ada beban utang, artinya kian tinggi posisi likuiditas sehingga kian baik potensi dalam melaksanakan  pembagian  dividen.    Pada  penelitian  terdahulu  menunjukan  likuiditas  memberi pengaruh  positif  sognifikan  pada    kebijakan  dividen  (Sarmento  dan  Dana,  2016;  Setyadi  dan Yanuar,  2021;  Lestari  dkk,  2016).  Sedangkan  penelitian  lain  menyebutkan  likuiditas  memberi pengaruh  negatif  tidak  signifikan  pada    kebijakan  dividen  (Pangalila  dan  Ogi,  2019;  Trijayanti dan Suprihadi, 2019).
Ukuran perusahaan merupakan salah faktor pertimbangan untuk pembayaran dividen. Ketika perusahaan  mendapatkan  pendapatan  yang  selalu  stabil,  terjadilah  peningkatan  jumlah  dividen yang  dibagikan.  Pada  penelitian  sebelumnya  menyebutkan  ukuran  perusahaan  mempengaruhi kebijakan  dividen  secara  positif  signifikan  (Rahayu  dan  Rusliati,  2019;  Jayanti  dkk,  2021; Febrianti  dan  Zulvia,  2020).  Sedangkan  penelitian  lain    menyebutkan  jika  ukuran  perusahaan memberi  pengaruh  negatif  tidak  signifikan  pada  kebijakan  dividen  (Mnune  dan  Purbawangsa, 2019).
Capital  adequacy  ratio ialah  rasio  permodalan  yang  membuktikan  potensi  bank  yang memberikan  dana  untuk  mengembangkan  usahanya  dan  menyimpan  kemungkinan  risiko kerugian akibat operasional bank (Karauan dkk, 2017). Dalam penelitian terdahulu menyebutkan capital  adequacy  ratio mempengaruhi  kebijakan  dividen  secara  positif  signifikan  (Rahma  dan Syarif, 2020; Pangalila dan Ogi, 2019).   Sementara penelitian menyebutkan bahwasanya capital adequacy  ratio mempengaruhi  kebijakan  dividen  secara  negatif  signifikan  (Karauan  dkk,  2017; Hadinata, 2020).
Berdasar  penelitian  ini  ada  perbedaan  objek,  fenomena,  research  gap  maupun  pengukuran
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
yang dipergunakan penulis. Penelitian sebeluumnya mempergunakan objek penelitian perusahaan manufaktur  yang  tercatat  dalam  BEI,  sementara  peneliti  mempergunakan  objek  penelitian perushaaan  perbankan  yang  tercatat  dalam  BEI.  Perkembanagn  perusahaan  sektor  keuangan menunjukan  jika  sektor  ini  diminati  pula  menjadi  sektor  yang  mempunyai  peluang  dalam membuka  jaringan  bisnis  untuk  perusahaan  lainnya  (Sarmento  dan  Dana,  2016).  Penelitian memiliki tujuan guna menganalisa pengaruh ukuran perusahaan, likuiditas, profitabilitas, maupun capital adequacy ratio pada kebijakan dividen di perusahaan perbankan yang tercatat dalam BEI tahun 2015 hingga 2020. Diharap penelitian bisa memberi informasi dan manfaat yang berkaitan dengan  kebijakan  dividen  dengan  variabel  yang  dipergunakan  penulis  dalam  mengambil keputusan  untuk  pihak  eksternal  dan  internal,  dan  bisa  dipakai  guna  pedoman  penelitian berikutnya.

## STUDI LITERATUR

## Pengaruh Profitabilitas pada Kebijakan Dividen
Profitabilitas  yakni  rasio  yang  dipergunakan  dalam    melihat  potensi  perusahaan  untuk memperoleh  laba  maupun  menunjukan  efektivitas  manajemen  dari  keuntungan  yang  diperoleh melalui pendapatan dan penjualan investasi  (Trijayanti dan Suprihhadi, 2019). Berdasarkan bird in  the  hand  theory dijelaskan    jika  penanam  modal  lebih  suka  dengan  pembagian  dividen  yang dilaksanakan perusahaan pada bentuk dividen tunai. Kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan,  menjadikan  perusahaan  untuk  lebih  mampu  membayar  dividen  dan  cenderung terjadinya  peningkatan  pada  besarnya  dividen  tunai  yang  dibayarkan.  Pernyataan  itu  senada berdasar penelitian Sari dan Suryantini (2019), Nurhaelis dan Yazid (2018), Emida dan Budiarti (2019) menunjukan hasil bahwa adanya pengaruh positif signifikan antara  variabel profitabilitas kepada kebijakan dividen.
H 1 : Profitabilitas  memberikan pengaruh positif signifikan pada kebijakan dividen

## Pengaruh Likuiditas pada Kebijakan Dividen
Likuiditas ialah sebuah potensi perushaaan dalam membayar utang jangka pendek (Sugiharto dan  Amanah,  2020). Dalam bird  in  the  hand  theory menyebutkan  ketertarikan    penanam  modal dalam penerimaan dividen dalam bentuk tunai. Likuiditas yang besar membuktikan keberhasilan perusahaan  atas  pemenuhan  kewajiban  yang  telah  disepakati  dan  memiliki  prospek  yang  baik, dengan begitu investor mempercayakan terhadap model yang sudah ditanamkan pada perusahaan tersebut  serta pembagian dividen mengalami peningkatan. Pernyataan tersebut  sesuai pemaparan Aisyah dan Satrio (2015), Sari dan Sudjarni (2015), Nengsih dan Lestari (2020) menunjukan hasil bahwasanya ada pengaruh positif signifikan antara  variabel likuiditas terhadap kebijakan dividen. H 2 : Likuiditas memberikan pengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividen

## Pengaruh Ukuran Perusahaan pada Kebijakan Dividen
Ukuran  perusahaan    adalah  besarnya  ataupun  kecil  suatu  perushaaan  yang  bisa  dinyatakan menggunakan  total  aktiva.  Berdasarkan signalling  theory menyatakan  perusahaan  besar  mampu memberikan sinyal positif terkait peluang perusahaan dimasa mendatang, sehingga investor lebih mempercayai  biaya  yang  telah  diinvestasikan.  Pemaparan  itu  sesuai  penelitian  Nurfatma  dan Purwohandoko  (2020),  Mnune  dan  Purbawangsa  (2019),  Pratama  dan  Sugiyono  (2019) menunjukan hasiljika ukuran perusahaan membeir pengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividen.
H 3 :  Ukuran  perusahaan    memberikan  pengaruh  positif  signifikan  terhadap  kebijakan dividen
Pengaruh Capital Adequacy Ratio pada Kebijakan Dividen Capital adequacy ratio ialah rasio modal  yang memberikan gambaran mengenai perbankan yang  memiliki  kemampuan  penyediaan  dana  guna  mengembangkan  usaha,  dengan  kecukupan modal  yang  dipunyai  bank  mampu  mengatasi  atas  peluang    untuk  timbulnya  kerugian  yang diakibatkan  dari  berjalannya  operasional  bank.  Kecukupan  modal  menjamin  kemampuan  dan stabilitas ekonomi fundamental suatu negara dari sistem keuangannya dengan mengurangi risiko
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
kebangkrutan  bank  (Yesyurun,  2021).  Berdasarkan sigmalling  theory menyatakan  informasi melalui  perusahaan  guna  disampaikan  pada  pihak  luar,    guna  memberikan  petunjuk  tentang tingkat  kecukupan  modal  yang  dimiliki  perbankan  mampu  memberikan  dampak  yang  baik  atas kelancaran  operasional  bank  dan  kemungkinan  atas  pembagian  dividen.  Pernyataan  itu  sesuai pemaparan   Rahma dan Syarif (2020), Pangalila dan Ogi (2019) menunjukan bahwasanya CAR memberi  pengaruh positif signifikan kepada kebijakan dividen.
H 4 : Capital adequacy ratio memberikan pengaruh positif signifikan pada kebijakan dividen

## Gambar 1 Kerangka Pemikiran

## METODE
Objek  penelitian  yaitu  perusahan  perbankan  yang  tercatat  pada  BEI  periode    2015-2020. Sumber penelitian  merupakan sumber data sekunder. Teknik pemilihan sampel mempergunakan teknik purposive  sampling, populasi  sejumlah  260  perusahaan.  Kriteria  sampel  yang  dipakai yakni  perbankan  yang  memiliki  laba  positif  dan  perusahaan  perbankan  yang  melaksanakan pembagian  dividen  tahun    2015  hingga  2020.  Jumlah  sampel  akhir  penelitian  sejumlah  98 perusahaan.

## Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Kebijakan Dividen
Adalah keputusan apakah keuntungan yang didapatkan di akhir tahun hendak  dibagikan pada pemilik  saham  pada  wujud  dividen  ataupun  dilakukan  penahanan    guna  meningkatkan  modal untuk  membiayai  investasi  dimasa  mendatang  (Ivory  dan  Suryono,  2020).  Sesuai  pemaparan Ivory  dan  Suryono  (2020)  untuk  menentukan  kebijakan  dividen  maka  menggunakan  rumus, sebagai berikut:

## Profitabilitas
Merupakan  potensi  perusahaan  mendapatkan  keuntungan  pada  hubungannya  dengan  total aktiva, penjualan, dan modal sendiri (Pangalila dan Ogi, 2019). Penggunaan rasio return on asset merupakan  prokksi  profitabilitas,  dimana  rasio  ini  memberikan  gambaran  bahwa  perusahaan mampu  memperoleh  keuntungan  mempergunakan  total  aset  yang  dipunyai  perusahaan.  Sesuai peamaparan Pangalila serta Ogi (2019) untuk  menentukan profitabilitas mempergunakan rumus, yaitu:

## Likuiditas
Merupakan potensi sebuah perusahaan ataupun perbankan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek (Karauan dkk, 2017). Penggunaan rasio LDR menjadi proksi dari likuiditas dimana rasio ini menunjukkan potensi bank untuk membayar lagi penarikan dana secara mengandalkan kredit
Profitabilitas (X 1 )
Likuiditas (X 2 )
Ukuran Perusahaan (X 3 )
Capital Adequacy Ratio (X 4 ) Kebijakan Dividen (Y) H 1 (+) H 2 (+) H 3 (+) H 4 (+)
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
yang  diberikan  menjadi  sumber  likuiditas,  dan  juga  sebagai  rasio  yang  dipakai  guna  menilai komposisi jumlah kredit yang diberi daripada jumlah modal masyarakat.   Menurut Karauan dkk (2017) perhitungan rasio likuiditas menggunakan rumus, yaitu:

## Ukuran Perusahaan
Yakni  ukuran  yang  membuktikan  besarnya  ataupun  kecil  sebuah  perusahaan  yang diperlihatkan dengan jumlah penjualan, total aset,  rerata total aset maupun rerata total penjualan (Ivory  dan  Suryono,  2020).  Penggunaan logaritma  natural melalui  total  aset  untuk  proksi  dari ukuran  perusahaan,    dimana  rasio  ini  menggambarkan  ukuran  sebuah  perusahaan  yang diperlihatkan dari  total aset. Menurut Ivory dan Suryono (2020) perhitungan ukuran perusahaan mempergunakan rumus:

## Capital Adequacy Ratio
Menjelaskan sebesar apa peran model bank untuk membiayai semua aset bank yang memiliki resiko  (Pangalila  dan  Ogi,  2019).  Menurut  Pangalila  dan  Ogi  (2019)  perhitungan CAR bisa dituliskan, yaitu:

## Teknik Analisis Data Analisis Statistik Deskriptif
Merupakan  statistik  yang  dipakai  guna  memahami  data  secara  menggambarkan  data  yang sudah  dikumpulkan  sebagaimana  adanya  dalam  pembuatan  kesimpulan  (Sugiyono,  2019:  206). Uji statistik deskriptif memberi deskripsi data yang ditinjau berdasar nilai maksimum, minimum, mean, maupun std deviation (Ghozali, 2018).

## Uji Normalitas
Pengujian  ini  dilaksanakan  dengan  tujuan  sebagai  penguji  apakah  pada  model  regresi, variabel  pengganggu  sudah  mempunyai  distribusi  normal    ataupun  terdistribusi  tidak  normal. Data  terdistribusi  normal  bila  nilai  signifikansi  melebihi  0,05  ataupun  5%,  sebaliknya  pula (Ghozali,  2018).  Dalam  penelitian  ini  uji  normalitasnya  mempergunakan    statistik  Zskewness maupun  Zkurtosis  memiliki  alpha  5%  dan  dikatakan  data  berdistribusi  normal  apabila  hasil Zskewness dan Zkurtosis diantara ± 1,96.

## Uji Asumsi Klasik Uji Multikolineritas
Uji  ini dilaksanakan dnegan tujuan yakni sebagai penguji apakah model regresi ada hubungan antara  variabel  bebas.  Secara  statistik  dalam  mengidentifikasikan  adanya  maupun  tidak multikolineritas  yaitu  dapat  terlihat  pda  nilai  toleransi  beserta  VIF.    Terjadinya  gejala multikolineritas bila nilai tolerance < 0,10 dan nilai VIF > 10,00 (Ghozali, 2016).

## Uji Autokorelasi
Uji  ini  dilaksanakan  bertujuan  yakni    menjadi  penguji  apakah  model  regresi  adanya  korelasi diantara  kekeliruan  penganggu  (residual)  dalam  periode  t  (sekarang),  dengan  kesalahan pengganggu  (residual)    periode  t-1.  Ketika  adanya  hubungan    dinamakan  adanya  permasalahan autokorelasi,  yang  timbul    dikarenakan  observasi  yang  runtun  sepanjang  waktu  yang  saling berhubungan (Ghozali, 2016: 107). Penggunaan uji Run Test pada penelitian ini digunakan untuk memeriksa tanda-tanda adakah gejala autokorelasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji ini dilaksanakan tujuannya yakni sebagai penguji apakah model regresi adanya perbedaan varians  dari  residual  antar  pengamatan.  Penggunaan  pengujian    Glejser  dalam  penelitian  secara
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
melihat nilai signifikansi dan dikatakan sebagai model regresi yang layak digunakan apabila nilai signifikan melebihi 0,05 maka tidak  terdapat tanda heteroskedastisitas..

## Uji Kelayakan Model

## Uji F
Uji  ini  memiliki  tujuan  agar  memahami  apakah  variabel  bebas  dengan  bersamaan  memberi pengaruh  variabel  tergantung  (Ghozali,  2016:  96).  Uji  f  pada  ppenelitian  memfokuskan  pada derajat  signifikan  yang    semestinya  harus  kurang  dari  0,05  sehingga  dapat  memberikan kesimpulan dengan bersamaan variabel independen memberi pengaruh pada variabel tergantung.
Uji Koefisien Determinasi ( Adjusted R2)
Koefisien determinasi mempunyai nilai  yang kedudukannya diantara nol serta satu, jika  nilai Adjusted  R2 memiliki  kedudukan  sama  dengan  satu  mempunyai  arti  bahwa  terdapat  presentase yang    diberi  variabel  bebas  dalam  mempengaruhi  variabel  tergantung,  ataupun  variasi  variabel bebas  mampu  menerangkan  variasi  variabel  dependennya,  nilai  yang  hampir  1  membuktikan variabel  bebas  menyediakan  hampir  seluruh  informasi  yang  diperlukan    dalam  memahami perubahan variasi terikat  (Ghozali, 2016: 95).

## Uji Regresi Linier Berganda
Uji  ini  dipergunakan  dalam  melakukan  uji  pengaruh  2  maupun  lebih  variabel  independne terhadap    variabel  tergantung,    serta  mampu  memperlihatkan  seberapa  pengaruhnya  variabel bebas pada variabel tergantung. Persamaan yang hendak dilakukan uji, yaitu:
Y 1 = α + b 1 x 1 + b 2 x 2 + b 3 x 3 + b 4 x 4 + ε
Ket :
DPR = Kebijakan Dividen x 2 = Likuiditas α = Konstanta x 3 = Ukuran Perusahaan b = Koefisien Regresi x 4 = Capital Adequacy Ratio x 1 = Profitabilitas ε = Eror

## Uji Hipotesis (Uji Statistik t)
Pengujian t memiliki peran dapat  membuktikan sejauh apa pengaruh variabel bebas dengan cara  parsial  untuk  menerangkan  variansi  variabel  tergantung  (Ghozali,  2016).  Uji  ini  bila  nilai signifikan > 0,05 maka menolakhipotesis,  begitupun sebaliknya.
HASIL Analisis Statistik Deskriptif
Tabel 3. Analisis Statistik Deskriptif Sebelum Eliminasi Outlier N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Profitabilitas 98 ,114 75,179 2,93311 7,559654 Likuiditas 98 2,084 144,853 86,51166 16,070990 Ukuran Perusahaan 98 16,549 30,281 21,00038 3,727956 Capital Adequacy Ratio 98 5,979 49,437 21,43541 7,058204 Kebijakan Dividen 98 ,096 2,652 ,46669 ,421786 Valid N (listwise) 98
Sumber: Output SPSS 22
Sesuai  tabel  3  membuktikan  hasil  analisa  statistik  deskriptif  sebelum  eliminasi outlier terhadap  98  sampel  penelitian  dengan  kebijakan  dividen  sebagai  variabel  dependen,  variabel bebas  yang  mencakup likuiiditas, ukuran perusahaan, profitabilitas, capital adequacy ratio pada uji  normalitasnya  menunjukan  data  yang  tidak  normal.  Transformasi  data  yang  dilakukan bertujuan  untuk  mendapatkan  data  normal,  namun  dengan  dilakukan  transformasi  masih menunjukan data yang tidak normal. Sehingga dilakukan screening dan diketahui 16 data outlier yang  kemudian  dieliminasi  dari  sampel  penelitian.  Jumlah  sampel  yang  dipakai  pada  penelitian menjadi  82 data, adapun hasil analisis statistik deskriptif terhadap data sesudah eliminasi outlier tersajikan pada tabel 4 adalah:
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
Tabel 4. Analisis Statistik Deskriptif Setelah Eliminasi Outlier N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Profitabilitas 82 ,161 12,210 2,32661 1,733041 Likuiditas 82 2,084 144,853 86,63388 16,749088 Ukuran Perusahaan 82 16,549 30,281 20,98941 3,850807 Capital Adequacy Ratio 82 5,979 49,437 21,49509 7,324132 Kebijakan Dividen 82 ,096 1,819 ,38815 ,250799 Valid N (listwise) 82
Sumber: Output SPSS 22
Berikut diuraikan bagi tabel 4 analisis statistik deskriptif sesudah eliminasi outlier: Variabel Kebijakan Dividen, menunjukan nilai minimum sejumlag 0,096 ada di Bank Woori Saudara Indonesia 1906 Tbk terjadi tahun 2015, sementara nilai maksimum sejumlah 1,819 ada di Bank  Danamon  Indonesia  Tbk  terjadi  tahun  2020.  Nilai  rerata  sebesar    0,38815  sedangkan  Std deviasi sejumlah 0,250799 menunjukan std deviasi memiliki nilai lebih kecil daripada nilai mean yang artinya persebaran data mengelompok sekitar mean hitungnya.
Variabel Profitabilitas, menunjukan nilai minimum sejumlah 0,161 ada di Bank Permata Tbk terjadi tahun 2015,  sementara nilai minimum sejumlah  12,210 ada di Bank BTPN Syariah Tbk terjadi  tahun  2019.  Nilai  rerata  sejumlah    2,32661  serta  Std  deviasi    sejumlah  1,733041 menunjukan  std  deviasi  memiliki  nilai  lebih  kecil  daripada  nilai mean yang  artinya  persebaran data berkelompok sekitar mean hitung.
Variabel  Likuiditas,  menunjukan  nilai  minimum  sebesar  2,084  ada dalam  BRI    Tbk  terjadi tahun 2018,  sementara nilai maksimum sejumlah 144,853 ada di Bank Woori Saudara Indonesia 1906  Tbk  terjadi  tahun  2018.  Nilai  rerata  sejumlah    86,63388  serta  Std  deviasi  sejumlah 16,749088  menunjukan  std  deviasi  memiliki  nilai  lebih  kecil  daripada  nilai mean yang  artinya penyebaran data  berkelompok sekitar mean hitung.
Variabel  Ukuran  Perusahaan,  menunjukan  nilai  minimum  sejumlah16,549  ada  dalam  Bank BTPN  Syariah  Tbk  terjadi  tahun  2019,  sementara  nilai  maksimum  sebesar  30,281  ada  di  Bank Mestika  Dharma  Tbk  terjadi  tahun  2020.  Nilai  rerata  sejumlah  20,98941  sedangkan  Std  deviasi sejumlah  3,850807  menunjukan  std  deviasi  memiliki  nilai  lebih  kecil  daripada  nilai mean yang artinya penyebaran data berkelompok sekitar nilai mean hitung.
Variabel capital  adequacy  ratio, menunjukan  nilai  minumum  sebesar  5,979  terdapat  pada Bank  Woori  Saudara  Indonesia  1906  Tbk  terjadi  tahun  2016,    sementara  nilai  maksimum sejumlah  49,437  ada  di  Bank  BTPN  Syariah  Tbk  terjadi  tahun  2020.  Nilai  rerata  sejumlah 21,49509 sedangkan Std deviasi sejumlah 7,324132 menunjukan std deviasi memiliki nilai lebih kecil daripada nilai mean yang artinya persebaran data berkelompok sekitar nilai mean hitung.

## Uji Normalitas
Tabel 5. Uji Normalitas (Sebelum Screening dan Transformasi Data) N Skewness Kurtosis Statistic  Statistic  Std. Error  Statistic  Std. Error Unstandardized Residual 98 3,163 ,244 12,191 ,483 Valid N (listwise) 98
Sumber: Output SPSS 22
Berdasarkan  pengujian  normalitas  tersebut,  bisa  dipahami  nilai  kurtosis  dan  skewness melebihi  1,96.  Nilai  skewness  diatas  sejumlah  12,805  (3,163  :  0,247)  >  1,96  dan  nilai  kurtosis sebesar 24,628 (12,191 : 0,495) > 1,96. Sehingga berdasar hal ini bisa dinyatakan data 98 sampel penlitian  distribusi tidak normal, oleh karena itu agar variabel-variabel diatas dapat berdistribusi dengan  normal  maka  perlu  dilakukan  transformasi  agar  menjadi  normal  (Ghozali,  2018).  Agar dapat mengatasi gejala data tidak normal, langkah yang perlu dilakukan yaitu penyembuhan data mempergunakan  teknik  transformasi  data  dengan  logaritma  natural  pada  variabel  dependennya (Khairani, 2016). Di bawah hasil pengujian normalitas menggunakan transformasi data logaritma natural yaitu:
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
Tabel 6. Uji Normalitas (Sesudah Transformasi Data) N Skewness Kurtosis Statistic  Statistic  Std. Error  Statistic  Std. Error Unstandardized Residual 98 ,688 ,244 1,176 ,483 Valid N (listwise) 98
Sumber: Output SPSS 22
Sesuai  pengujian  normalitas  tersebut,  bisa  dipahami  jika  nilai  kurtosis  maupun  skewness masih menghasilkan data berdistribusi tidak normal. Nilai skewness diatas sebesar 2,78 (0,688 : 0,247)  >  1,96  dan  nilai  kurtosis  sebesar  2,37  (1,176  :  0,495)  >  1,96.  Sehingga  berdasar  hal  ini dinyatakan  jika    data  98  sampel  penelitian  masih  mengalami  terdistribusi  tidak  normal. Selanjutnya,  agar  data  dapat  berdistribusi  dengan  normal  perlu  dilakukan screening untuk mendeteksi  adanya outlier. Hasil    pengujian  normalitas  ulang  mempergunakan  data  yang  telah ditransformasi dan di screening yaitu:
Tabel 7. Uji Normalitas (Setelah Screening dan Transformasi Data) N Skewness Kurtosis Statistic  Statistic  Std. Error   Statistic  Std. Error Unstandardized Residual 82 ,228 ,266 ,243 ,526 Valid N (listwise) 82
Sumber: Output SPSS 22
Berlandaskan  pengujian  normalitas  data,  bisa  dipahami  nilai  kurtosis  dan  skewness  di  bawah  1,96. Nilai skewness sejumlah 0,84 < 1,96 sedangkan nilai kurtosis sejumlah 0,45 < 1,96. Sehingga berdasar hal tersebut  dapat  dinyatakan  data  yang  sudah    melewati  proses  transformasi  dan screening menghasilkan kesimpulan data telah berdistribusi normal. Sehingga layak untuk melanjutkan pada uji asumsi klasik.

## Uji Asumsi Klasik Uji Multikolineritas
Tabel 8. Uji Multikolineritas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  (Constant) Profitabilitas ,437 2,290 Likuiditas ,862 1,158 Ukuran Perusahaan ,655 1,527 Capital adequacy ratio ,375 2,668 a.Dependent Variable: LN_Y
Sumber: Output SPSS 22
Berlandaskan  tabel  8  bisa  dipahami    seluruh  variabel  mempunyai  nilai  toleransi  >  0,10  sedangkan nilai  VIF  <  10,00  bisa  ditarik  kesimpulan  tidak    terdapat  tanda  multikolineritas  ataupun  tidak  adanya hubungan  antar  variabel  independen  maka  bisa  doteruskan  pada  pengujian    selanjutnya  yaitu  uji autokorelasi.

## Uji Autokorelasi
Tabel 9. Uji Autokorelasi
Model R R Square  Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 ,435 a ,190 ,148 ,49509 1,588
Predictors: (Constant), CAR, SZ, LDR, ROA Dependent Variable: LN_Y Sumber: Output SPSS 22
Berdasar  tabel  9  membuktikan    hasil  dari  (dL)  sejumlah  1,5406  sedangkan  (dU)  sejumlah1,7446, maka 4-dL sejumlah 2,4594 dan 4-dU sejumlah 2,2554. Sehingga bisa disebutkan bahwasanya du < dw < 4-du ataupun 1,7446 < 1,588 < 2,2554 yang mana posisi DW  yang seharusnya lebih besar dari dU namun
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
yang  terjadi  tidak  seperti  itu.  Hal  itu  bisa  ditarik  kesimpulan  model  regresi  menunjukan  adanya  tanda autokorelasi. Sehingga pengolahan data beralhih mempergunakan uji Run Test. Uji Run Test dipakai dalam menganalisis uji autokorelasi  menggunakan DW yang belum selesai (Ivory dan Suryono, 2020). Jika nilai signifikansi  didapatkan  melebihi  0,05  sehingga  tidak  adanya    autokorelasi,  Hasil  uji  autokorelasi  ulang mempergunakan uji run test yaitu:
Tabel 10. Uji Autokorelasi Unstandardized Residual Asymp Sig. (2-tailed) 0,266
b. Median Sumber: Output SPSS 22
Sesuai tabel 10 membuktikan bahwasanya hasil pengujian Run Test memperoleh nilai signifikan 0,266 maka melebihi 0,05. Sehingga bisa ditarik kesimpulan data dalam penelitian dengan menggunakan uji Run Test tidak terdapat gejala autokorelasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 11. Uji Heterokedastisitas Model Sig 1 (Constant) ,064 Profitabilitas ,050 Likuiditas ,397 Ukuran Perusahaan ,362 Capital Adequacy Ratio ,690 a. Dependent Variable: ABS_RES
Sumber: Output SPSS 22
Sesuai tabel 11 membuktikan bahwasanya nilai signifikansi  melalui semua variabel bebas melebihi lima persen ataupun 0,05 sehingga menghasilkan kesimpulan bahwasanya tidak ada pengaruh residual maka data terbebas tanda  heterokedastisitas.
Uji Kelayakan Model
Uji F Tabel 12. Uji F Model Sum of Squares df Mean Square F Sig 1  Regression 4,417 4 1,104 4,505  ,003 b Residual 18,874 77 ,245 Total 23,291 81 a. Dependent Variable: LN_Y
b. Predictors: (Constant), CAR, SZ, LDR, ROA Sumber: Output SPSS 22
Sesuai tabel 12 membuktikan nilai F hitung sejumlah 4,505 beserta nilai signifikan sejumlah 0,003 (di bawah  0,05).  Hasil  ini  bisa  diartikan  bahwasanya  keseluruhan  variabel  pada  penelitian  ini    dengan bersamaan terdapat pengaruh pada kebijakan dividen atau memiliki maksud lain bentuk model layak.
Uji Koefisien Determinasi ( Adjusted R2)
Tabel 13. Uji Koefisien Determinasi ( Adjusted R2) Model R R Square  Adjustes R Square  Std. Error of the Estimate 1 ,435 a ,190 ,148 ,49509
a. Predictors: (Constant), CAR, SZ, LDR, ROA
Sesuai  tabel  13    membuktikan adjusted  R  Square sejumlah  0,148  hasil  tersebut  artinya 14,8%  variabel  kebijakan  dividen  dapat  diterangkan  dengan  likuiditas,  profitabilitas,  ukuran perusahaan, capital  adequacy  ratio. Sedangkan  selebihnya  85,2%    diterangkan  oleh  variabel yang lain diluar model yang tidak masuk  ke penelitian.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
Uji Regresi Linier Berganda Tabel 14. Uji Regresi Linier Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig B Std Error Beta 1  (Constant) ,276 ,475 ,581 ,563 Profitabilitas -,129 ,048 -,418 -2,690 ,009 Likuiditas -,008 ,004 -,260 -2,354 ,021 Ukuran Perusahaan -,043 ,018 -,310 -2,447 ,017 Capital Adequacy Ratio ,026 ,012 ,353 2,104 ,039
a. Dependent Variable: LN_Y Sumber: Output SPSS 22 Berlandaskan tabel 14 menunjukan persamaan regresi linier yang  menunjukkan hubungan diantara variabel independen dengan variabel dependen yakni:
DPR = 0,276 – 0,129ROA – 0,008LDR – 0,043SZ + 0,026CAR + ε
Uji Hipotesis (Uji Statistik T)

## Pengujian Pengaruh Profitabilitas pada Kebijakan Dividen
H1 : Profitabilitas  memberi pengaruh positif signifikan pada kebijakan dividen Sesuai  hasil  dalam  tabel  14  menunjukan  nilai  t  dari  variabel  ROA  sejumlah  -2,690  dan  nilai signifikansisejumlah  0,009  <  0,05.  Hal  tersebut  diartikan  bahwasanya  profitabilitas  memberi  pengaruh negatif signifikan pada kebijakan dividen, maka H1 ditolak
Pengujian Pengaruh Likuiditas pada Kebijakan Dividen H2 : Likuiditas memberi pengaruh positif signifikan pada kebijakan dividen Sesuai  hasil  dalam  tabel  14  menunjukan  nilai  t  dari  variabel  LDR  sejumlah  -2,354  dan  nilai    signifikan sejumlah  0,021  <  0,05.  Hal    tersebut  diartikan  jika  likuiditas  memberi  pengaruh  negatif  signifikan  pada kebijakan dividen, H2 ditolak
Pengujian Pengaruh Ukuran Perusahaan pada Kebijakan Dividen H3 : Ukuran perusahaan memberikan pengaruh positif signifikan terhadapakebijakan dividen Sesuai hasil dalam tabel 14 menunjukan nilai t melalui variabel SIZE sejumlah -2,447 dan nilai signifikansi sejumlah  0,017  <  0,05.  Hal  tersebut  diartikan  bahwasaya  ukuran  perusahaan  memberi  pengaruh  negatif signifikan pada kebijakan dividen, maka H3 ditolak
Pengujian Pengaruh Capital Adequacy Ratio pada Kebijakan Dividen H4 : Capital adequacy ratio  memberi pengaruh positif signifikan pada kebijakan dividen Sesuai  hasil  dalam  tabel  14  menunjukan  nilai  t  melalui  variabel  CAR  sejumlah  2,104  sedangkan  nilai signifikan sejumlah 0,039 < 0,05. Hal tersebut diartikan  capital adequacy ratio memberi pengaruh positif signifikan pada kebijakan dividenm maka H4 diterima

## PEMBAHASAN

## Pengaruh Profitabilitas pada Kebijakan Dividen
Hasil  uji  hipotesis  1  membuktikan  profitabilitas    memberi  pengaruh  negatif  signifikan  pada kebijakan  dividen,  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  besarnya  profit  yang  diperoleh  perbankan belum  tentu  dipakai  guna  melakukan  pembayaran  dividen  kepada  pemilik  saham.  Hal  tersebut tidak  sesuai  berdasar bird  in  the  hand  theory dimana  perbankan  yang  memiliki  indikasi profitabilitas  yang rendah,  maka akan berkurang juga pembayaran dividen tunai  yang dilakukan oleh  perbankan.  Sedangkan  penanam  modal  mempunyai  keyakinan  jika  dividen  mempunyai resiko  rendah,  maka  penanam  modal  lebih  suka  menerima  kas  tunai  saat  ini  daripada menginginkan capital  gain pada  masa  mendatang  yang  belum  pasti  (Chasanah  dan  Utiyati, 2018).  Hasil  penelitian  tidak    sesuai  berdasar  penguraian  Sari  dan  Suryantini  (2019),  Nurhaelis dan  Yazid  (2018)  menunjukan  hasil  bahwa  peningkatan  profit  mempunyai  pengaruh  positif signifikan  pada  kebijakan  dividen.    Tetapi,  hasil  penelitian  senada  penelitian  sebelumnya  yang dilaksanakan  Adib  dan  Fitria  (2020),  Priyantara  dan  Thamrin  (2020)  menunjukan  bahwasanya
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
profitabilitas memberi pengaruh negatif signifikan pada kebijakan dividen.

## Pengaruh Likuiditas pada Kebijakan Dividen
Hasil uji hipotesis 2 menunjukan likuiditas memberi pengaruh negatif signifikan pada kebijakan dividen,  hal  tersebut  menunjukkan  jika  kian  besar  likuiditas  perusahaan  sehingga  memeprkecil besarnya  dividen  yang  dibagikan.  Hal  tersebut  tidak  sesuai  berdasar bird  in  the  hand  theory dimana  perbankan  yang  mempunyai  indikasi  likuiditas  kecil,  maka  akan  berkurang  juga pembayaran  dividen tunai yang dilakukan oleh perbankan. Hasil penelitian berbeda dengan hasil penelitian  Aisyah  serta  Satrio  (2017),  Sari  dan  Sudjarni  (2015)  menunjukan  hasil  bahwasanya likuiditas  terdapat  pengaruh  positif  signifikan    pada  kebijakan  dividen.  Akan  tetapi,  hasil penelitian  sesuai  penelitian  sebeluumnya  yang  dilaksanakan  Rasyid  (2018)  membuktikan ikuiditas memberi pengaruh negatif signifikan pada kebijakan dividen.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan pada Kebijakan Dividen
Hasil    pengujian  hipotesis  3  membuktikan  ukuran  perusahaan  memberi  pengaruh  negatif signifikan pada kebijakan dividen, hal itu membuktikan besarnya ukuran perusahaan yang dilihat dengan  tingginya    kepemilikan  aset  namun  tidak  memberikan  pengaruh  atas  keputusan pembagian dividen perusahaan. Hal tersebut sesuai signalling theory yang mana besarnya ukuran perusahaan  perbankan  yang  dapat  diukur  dengan  aset  yang  dimilikinya  tidak  menjadikan  dasar atas  pembayaran  dividen  tunai  yang  dilakukan  oleh  perbankan.  Hasil  penelitian  tidak  sesuai berdasar  peenelitian  Nurfatma  dan  Purwohandoko  (2020),  Mnune  dan  Purbawangsa  (2019) menunjukan bahwasanya ukuran perusahaan memberi pengaruh positif signifikan pada kebijakan dividen. Akan tetapi, hasil penelitian mendukung penelitan terdahulu yang dilaksanakan Pradana dan  Sanjaya  (2017)  menunjukan  jika  ukuran  perusahaan  negatif  signifikan  pada  kebijakan dividen.
Pengaruh Capital adequacy ratio pada Kebijakan Dividen Hasil  pengujian  hipotesis  4  membuktikan  capital  adequacy  ratio  memberi  pengaruh  positif signifikan  pada  kebijakan  dividen,  hal  tersebut  mengindikasikan    jika  kian  tinggi  kecukupan modal yang dipunyai perbankan sehingga kian besar pula dividen yang dibagi. Hasil penelitian ini sejalan dengan signalling theory dimana besarnya  modal perbankan menjadikan pertanda positif akan  keuntungan  perusahaan  yang  sebagiannya  dibagi  pada  bentuk  dividen.  Penelitian  sesuai berdasar penelitian Rahma dan Syarif (2020), Pangalila dan Ogi (2019) menunjukan bahwasanya CAR memberi pengaruh positif signifikan pada kebijakan dividen.
.

## KESIMPULAN
Berlandaskan  hasil  analisa  yang    sudah  dilaksanakan  dalam  perusahaan  perbankan  yang teregistrasi  dalam  BEI  periode  2015-2020  sehingga  bisa  diambil  kesimpulan  bahwasanya profitabilitas memberikan pengaruh negatif signifikan pada kebijakan dividen, ukuran perusahaan memberikan pengaruh negatif signifikan pada  kebijakan dividen.

## REFERENSI
Amalia,  S.,  &  Hermanto,  S.  B  .  (2018).  Pengaruh  Profitabilitas,  Kepemilikan  Manajerial, Levarage,  dan  Growth  terhadap  Kebijakan  Dividen  . Jurnal  Ilmu  dan  Riset  Akuntansi , Vol. 7, No. 8.
Chasanah,  W.  S.,  &  Utiyati,  S.  (2018).  Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas,  Leverage  terhadap Kebijakan  Dividen  pada  Perusahaan  Food  and  Beverage. Jurnal  Ilmu  dan  Riset Manajemen , Vol. 7, No. 5.
Febrianti, D.,& Zulvia, Y. (2020). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Leverage, Ukuran Perusahaan terhadap  Kebijakan  Dividen  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2013-2017. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen , Vol. 5, No. 1 (201-219).
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN  : 2548-9224 | p–ISSN  : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  SPSS  23. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali,  I.  (2018). Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  SPSS  25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ivory, S., & Suryono, B. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Hutang, Ukuran  Perusahaan  terhadap  Kebijakan  Dividen  pada  Perusahaan  Manufaktur  Periode 2014-2018. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi , Vol. 9, No. 10.
Karauan,  P.,  Murni,  S.,  &  Tulung,  J.  (2017).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  terhadap  Kebijakan Dividen  pada  Bank  BUMN  yang  Go  Public  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2011-2015.
Jurnal EMBA , Vol. 5, No. 2 (935-944).
Khairani, I. (2016). Pengaruh Earning Per Share dan Dividend Per Share terhadap Harga Saham perusahaan  Pertambangan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2011- 2013. Jurnal Manajemen dan Keuangan , Vol. 5, No. 1.
Lajar,  S.  N.  I.,  &  Marsudi,  A.  S.  (2021).  Dampak  Kepemilikan  Manajerialm,  Kepemilikan Institusional, Likuiditas, Profitabilitas, dan Kebijakan Utang terhadap Kebijakan Dividen di  Industri  Pertambangan  Indonesia. BALANCE:  Jurnal  Akuntansi,  Auditing,  dan Keuangan , Vol. 18, No. 2 (148-162).
Pangalila,  M.  M.,  &  Ogi,  I.  (2019).  Pengaruh  Rasio  Profitabilitas,  Likuiditas,  dan  Solvabilitas terhadap  Dividend  Payout  Ratio  pada  Perusahaan  Perbankan  di  Bursa  Efek  Indonesia.
Jurnal EMBA , Vol. 7, No. 3 (3488-3497).
Sarmento, J. D. C., & Dana, M . (2016). Pengaruh Return on Equity, Current Ratio, dan Earning per Share terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Keuangan . E-Jurnal Manajemen Unud , Vol. 5, No. 7.
Sugiharto, M. P. N. B., & Amanah, L. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage terhadap  Kebijakan  Dividen  pada  Perusahaan  Manufaktur  Go  Public  yang  terdaftar  di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi , Vol. 9, No. 9.
Sugiyono.  (2013). Metode  Penelitian  Pendidikan  Pendekatan  Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D  . Bandung: Alfabeta.
Trijayanti,  D.,  &  Suprihhadi,  H.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  dan  Leverage terhadap  Kebijakan  Dividen  pada  Perusahaan  Perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen , Vol. 8, No. 3.
Yesyurun, P. (2021). Faktor Penentu Rasio Pembayaran Dividen: Studi Empiris Bank Buku IV di Indonesia. Jurnal Manajemen , Vol. 11, Edisi 2 .