## PENGARUH PILIHAN METODE NILAI WAJAR PROPERTI INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN REAL ESTATE
Stefanus ANGELO 1 , Nunung NURYANI 2
1 Alumni Program Studi Akuntansi, Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie, Indonesia. Corresponding Author. Email: stefanusangelo@gmail.com
2 Dosen Program Studi Akuntansi, Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie, Indonesia. Email: nunung.nuryani@ kwikkiangie.ac.id
Article Info
Abstract
IAS 40 (adopted in PSAK 13, 2012) about investment properties allowing  companies  to  choose  the  method  of  measuring  their investment properties, namely the cost method and the fair value method. Side that oppose fair value method argue that fair value is unreliable and costly. The purpose of this study, therefore, is to  examine  the  relevance  of  the  fair  value  accounting  choice method  and  determinants  that  affect  of  fair  value  accounting choice method for investment property. This  research is using secondary  data  observation  technique  which  acquired  from annual  financial  reports    for  real  estate,  manufacturing,  and trading  sector  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange  during  the  2012-2016  period.  By  using  judgment sampling  method,  the  research  sample  tested  were  48 companies  (19  real  estate  companies,  15  manufacturing companies,  and  14  trading  companies).  The  results  of  this research shows that fair value accounting choice method has a positive significant on firm value. In that case shows that fair value accounting choice have a value relevance so it can help investor to make a investment decision. For determinants of fair value accounting choice, that firm size variables has significant positive  and  leverage  significant  negatively  with  determinants of fair value accounting choice while big four has no effect on determinants of fair value accounting choice.
Keywords:
Value relevance; Investment property; Firm size; Leverage; Big four.
Citation: Angelo, S. & Nuryani, N. (2021). PENGARUH PILIHAN METODE NILAI WAJAR PROPERTI  INVESTASI  TERHADAP  NILAI PERUSAHAAN REAL ESTATE. Jurnal Akuntansi, 10(2), 90-97 DOI:
https://doi.org/10.46806/ja.v10i2.801

## URL:
jurnal.kwikkiangie.ac.id/index.php/JA/article/ view/801

## 1. Pendahuluan
Informasi  akuntansi  dikatakan  relevan  apabila  memengaruhi  keputusan  pengguna  informasi dalam  sebuah perusahaan, dan  dapat  dikatakan  andal jika  bersifat faithfulness dan  netral, serta  dapat mewakilkan  realitas  ekonomi  perusahaan  (FASB,  1980).  Para  pembuat  standar  akuntansi  telah melakukan  berbagai  perbaikan  mengenai  penggunaan  metode  nilai  wajar  dalam  berbagai  pernyataan standar akuntansi keuangan dengan tujuan meningkatkan relevansi nilai akuntansi keuangan. Salah satu standar penting yang berkaitan dengan penerapan nilai wajar diatur dalam pernyataan standar akuntansi keuangan (PSAK 13 yaitu tentang nilai wajar untuk properti investasi. Namun, aturan tentang nilai wajar masih menimbulkan pro dan kontra.
Kelompok  yang  menentang  nilai  wajar  berpendapat  bahwa  pilihan  nilai  wajar  dapat menyebabkan distorsi untuk laba bersih melalui keuntungan dan kerugian yang belum terealisasi. Nilai wajar  beberapa  aset  telah  dilihat  sebagai  mecerminkan  penilaian  dasar  terhadap  dampak  kondisi ekonomi saat ini terhadap aset, dan tidak dipengaruhi oleh kejadian di masa lalu aset tersebut atau oleh perusahaan yang memilikinya (Carroll et al , 2003; Al-khadash & Abdullatif, 2009). Informasi  akuntansi  dikatakan  memiliki  relevansi  nilai  ( value  relevance )  apabila  terdapat hubungan yang erat secara statistik antara infromasi akuntansi dengan nilai pasar ekuitas (Barth, 2000). Beberapa peneliti (Alhusaini & Mostafa, 2016; Ahmad & Mohammad, 2015; Jabar & Mohamed, 2015; Al-Khadash & Ahmad, 2014; Tan et al , 2014) telah menguji relevansi pilihan metode nilai wajar  untuk properti investasi. Pengungkapan nilai wajar menghadapkan para pengguna laporan keuangan pada nilai
aset saat ini, nilai wajar menggambarkan kondisi saat ini yang penting untuk membuat suatu prediksi yang akurat. Hasil penelitian terdahulu (Alkhadash dan Ahmad, 2014; Ahmad dan Mohammad, 2015; Tan et  al, 2014)  menemukan  adanya  hubungan  positif  antara  pilihan  nilai  wajar  terhadap  nilai perusahaan yang berarti nilai wajar properti investasi memiliki relevansi nilai. Sebaliknya, penelitian (Alhusaini dan Mostafa, 2016; Jabar dan Mohamed, 2015) menunjukkan bahwa pilihan nilai wajar tidak terbukti  berpengaruh terhadap  harga  saham,  sehingga  tidak  terdapat  relevansi  nilai  di  dalamnya,  dan juga pilihan nilai wajar properti investasi tidak memiliki relevansi nilai dalam pengambilan keputusan. Selain menguji relevansi nilai, banyak peneliti (Souza et al , 2015; Farahmita & Siregar, 2014; Chen et al , 2013; Quagli & Avallone, 2010; Muller et al , 2008; Muller et al , 2008) menguji faktor-faktor yang memengaruhi pilihan metode nilai wajar properti investasi.
Berdasarkan uraian di atas, penelitian-penelitian terdahulu yang menguji relevansi nilai pilihan metode nilai wajar properti investasi masih sedikit terutama di Indonesia serta hasil penelitian-penelitian tersebut  masih  memberikan  hasil  yang  beragam.  Oleh  karena  itu,  penelitian  ini  dimaksudkan  untuk menguji pengaruh pilihan metode nilai wajar properti investasi terhadap nilai perusahaan, serta menguji kembali faktor-faktor yang mempengaruhi pilihna metode nilai wajar properti investasi. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi dan mendukung penelitian terdahulu tentang pilihan metode nilai wajar properti investasi.

## 1.1 Akuntansi Nilai Wajar
PSAK nomor 68 (2015) mengenai nilai wajar menyatakan bahwa nilai wajar adalah pengukuran berbasis  pasar,  bukan  pengukuran  yang  spesifik  atas  suatu  entitas.  Hendriksen  &  Breda  (2001) menyatakan bahwa istilah nilai wajar telah digunakan pada bidang utilitas umum untuk menunjukkan total  nilai  dimana  investor  berhak  untuk  menerima  pengembalian  yang  wajar.  Pada International Financial Reporting Standard 13 (IFRS 13) menyatakan bahwa untuk meningkatkan konsistensi dan perbandingan  dalam  pilihan  nilai  wajar  dan  pengkungkapan  terkait,  IFRS  menetapkan  hierarki  nilai wajar yang dikategorikan menjadi tiga tingkat. Hierarki nilai wajar memberikan prioritas tertinggi untuk harga kuotasian pada pasar aktif untuk aset dan kewajiban yang indentik ( level 1 ) dan prioritas yang paling rendah untuk input yang tidak teramati ( level 3 ).

## 1.2 Properti Investasi
International Accounting Standards (IAS 40) mendefinisikan properti investasi sebagai suatu investasi  yang  dimilki  untuk  menghasilkan  rental  atau  untuk  kenaikan  nilai  atau  untuk  keduanya. Properti investasi diukur dengan biaya perolehan pada awal kepemilikkan dan juga biaya transaksi juga harus dimasukkan dalam pilihan awal. Properti investasi diakui sebagai aset ketika kemungkinan besar manfaat ekonomis di masa yang akan datang terkait dengan properti investasi akan mengalir ke entitas dan biaya properti investasi dapat diukur dengan andal.

## 1.3 Relevansi Nilai Pilihan Metode Nilai Wajar Properti Investasi
Relevansi  nilai  diartikan  sebagai  kemampuan  informasi  akuntansi  dalam  menjelaskan  nilai perusahaan (Beaver, 1968). Informasi akuntansi yang relevan mungkin saja bisa membuat perbedaan dalam  pengambilan  keputusan  walaupun  beberapa  pengguna  informasi  tidak  memanfaatkannya  atau sudah  menyadarinya  dari  sumber  lain  (Beisland,  2009).  Informasi  akuntansi  dikatakan  memiliki relevansi nilai ( value relevance ) apabila terdapat hubungan yang erat secara statistik antara infromasi akuntansi  dengan  nilai  pasar  ekuitas  (Barth,  2000).  Berdasarkan  teori  efisiensi  pasar  semi  kuat  yang menjelaskan  bahwa  nilai  wajar  mampu  merefleksikan  informasi  yang  tersedia  bagi  investor.  Hal  ini menjadi penting karena dapat memberikan informasi yang relevan bagi investor atau dengan kata lain akuntansi  nilai  wajar  memiliki relevansi  dalam  pengambilan  keputusan  investasi.  berdasarkan  uraian tersebut, maka hipotesis yang diajukan adalah:

## H1: Pilihan metode nilai wajar berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan

## 1.4 Faktor-Faktor yang Memengaruhi Pilihan Metode Nilai Wajar 1.4.1 Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  merupakan  suatu  skala  pilihan  untuk  mengukur  besar  kecilnya  suatu perusahaan.  Ukuran  perusahaan  dapat  diukur  dengan  berbagai  cara  yaitu  penjualan,  total  aset,  dan kapitalisasi pasar (Ferri & Jones, 1979). Berdasarkan hipotesis biaya politik, manajer pada perusahaan yang besar akan cenderung memilih metode akuntansi yang tidak menaikkan laba. Semakin besar suatu perusahaan maka akan mendapat sorotan dari publik sehingga manajer lebih berhati-hati dalam memilih metode nilai wajar karena dengan menggunakan metode nilai wajar maka akan cenderung meningkatkan laba yang dilaporkan. Semakin besar perusahaan maka biaya politik akan semakin tinggi dan visibilitas perusahaan  akan  semakin  meningkat.  Sehingga  semakin  besar  perusahaan  maka  semakin  kecil kemungkinan perusahaan menggunakan metode nilai wajar untuk properti investasinya.

## H2a: Ukuran perushaan berpengaruh negatif terhadap pilihan metode nilai wajar

## 1.4.2 Leverage
Leverage adalah  penggunaan  hutang  untuk  meningkatkan  laba, leverage memperbesar  laba maupun kerugian. Hutang yang berlebihan akan membatasi inisiatif dan fleksibilitas manajemen dalam mengejar peluang yang menguntungkan (Subramanyam, 2014). Kieso et al (2013) mengatakan bahwa leverage merupakan kemampuan suatu perusahaan bertahan selama mungkin. Kreditor jangka panjang dan pemegang saham tertarik dengan kemampuan perusahaan untuk membayar bunga dan membayar kembali  pokok  hutangnya  ketika  jatuh  tempo. Debt/equity  hypothesis menyatakan  apabila  semakin tinggi tingkat hutang suatu perusahaan maka manajer akan cenderung menggunakan metode akuntansi yang  dapat  meningkatkan  laba  yang  dilaporkan.  Perusahaan  dengan  kontrak  hutang  yang  lebih  ketat akan  lebih  cenderung  menggunakan  metode  nilai  wajar  karena  perusahaan  sangat  bergantung  pada kreditur,  dengan  menggunakan  nilai  wajar  maka  perusahaan  akan  memberikan  sinyal  dari  kualitas estimasi nilai wajar serta menyampaikan informasi fundamental yang mendasarinya (Christensen dan Nikolaev, 2009).

## H2b: Leverage berpengaruh positif terhadap pilihan metode nilai wajar

## 1.4.3 Ukuran KAP
Menurut Wooten (2003), kualitas audit memiliki arti yang berbeda-beda menurut setiap orang. Bagi  para  pengguna  informasi,  audit  harus  memberikan  perlindungan  yang  absolut  dimana  tidak terdapat salah saji yang material serta kecurangan di dalamnya. Namun, auditor memiliki cara pandang lain mengenai kualitas audit. Menurut auditor kualitas audit berarti mengikuti standar audit secara ketat, menilai  risiko  bisnis  dengan  tujuan  menghindari  litigasi,  meminimalisir  ketidakpuasan  klien,  dan menjaga reputasi auditor. DeAngelo (1981) mendefinisikan kualitas audit sebagai probabilitas seorang auditor akan: 1) mendeteksi informasi yang menyesatkan dalam laporan keuangan, dan 2) melaporkan hal tersebut. Berdasarkan teori agensi yang memunculkan biaya agensi salah satunya adalah monitoring cost yang membatasi perilaku oportunistik manajer dalam pilihan metode akuntansinya. Pada umumnya manajer  yang  memiliki  perilaku  oportunistik  akan  cenderung  memilih  metode  akuntansi  yang  dapat meningkatkan labanya yaitu dengan menggunakan metode nilai wajar.

## H2c: Ukuran KAP berpengaruh positif terhadap pilihan metode nilai wajar

## 2. Metode Penelitian
Objek  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan-perusahaan real  estate ,  manufaktur,  dan perdagangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dalam  periode  tahun  2012-2016.  Dalam penelitian ini terdapat dua model penelitian yang dibangun. Model 1 merupakan model regresi untuk menguji  relevansi  nilai  pilihan  metode  nilai  wajar  properti  investasi  terhadap  nilai  perusahaan, sedangkan model 2 merupakan model regresi untuk menguji faktor-faktor yang memengaruhi pilihan
metode  nilai  wajar.  Teknik  pengumpulan  data  penelitian  ini  adalah  teknik  observasi.  Data  yang digunakan sepenuhnya adalah data sekunder.
Pengujian hipotesis pada model 1 dilakukan dengan melakukan analisis regresi linear sederhana, uji koefisien determinasi (R²), uji signifikansi simultan (Uji F), dan uji koefisien regresi secara parsial (Uji  t).  Model  1  untuk  menguji  hipotesis  tentang  relevansi  nilai  pilihan  metode  nilai  wajar  properti investasi terhadap nilai perusahaan menggunakan analisis regresi linear sederhana sebagai berikut:
P it = β 0 + β 1 PPMA i + ԑ i
Selain  itu,  dilakukan  pengujian  tambahan  untuk  melihat  apakah  relevansi  nilai  dari  pilihan metode  nilai  wajar  dengan  menambahkan  variabel  besarnya  nilai  wajar  properti  investasi  sebagai variabel kontrol mampu memberikan daya penjelas yang lebih besar dapat dilihat dari nilai adjusted R 2 . Model tersebut menggunakan anailisi regresi linear berganda adalah sebagai berikut:
P it = β 0 + β 1 PPMA i + β 2 FVIP i + ԑ i
Keterangan:
P it =   Harga saham pasar perusahaan 3 bulan setelah akhir tahun keuangan. PPMA i =   1 untuk yang menggunakan metode nilai wajar dan 0 untuk perusahaan yang menggunakan metode biaya
FVIP i =   Nilai wajar properti investasi dibagi dengan saham beredar ԑ i = Error
Model 2 untuk menguji hipotesis tentang faktor-faktor yang memengaruhi pilihan metode nilai wajar digunakan analisis regresi logistik sebagai berikut:
Ln P 1−P = α 0 + β 1 Size + β 2 Lev + β 3 Big4 + ε
Keterangan: P =   Probabilitas pilihan metode akuntansi, diukur dengan variabel dummy , yaitu: 1 untuk yang memilih metode nilai wajar dan 0 untuk perusahaan yang memilih metode biaya.
Size =   Ukuran perusahaan, diukur dengan logaritma natural (Ln) dari total aset.
Lev = Leverage , diukur dengan total liabilitas dibagi dengan total ekuitas. Big4      =  Ukuran KAP, diukur dengan variabel dummy , 1 untuk perusahaan yang  diaudit oleh KAP big four dan 0 untuk perusahaan yang diaudit dengan KAP non big four .
ε = error

## 3. Hasil dan Pembahasan
Hasil pengujian hipotesis pertama tentang pilihan metode nilai wajar terhadap nilai perusahaan dengan menggunakan regresi linear sederhana  disajikan sebagai berikut:
Tabel 1: Pilihan Metode Nilai Wajar Properti Investasi Terhadap Nilai Perusahaan
Variabel Independen Koefisien Regresi Sig. Pilihan pengukuran metode akuntansi 3795,809 0,000 Sig.F = 0,000 R2 = 0,060 Adj. R Square = 0,056 Variabel Dependen: Harga Saham
Berdasarkan  hasil  uji  analisis  regresi  sederhana  pada  tabel  di  atas,  dapat  dilihat  bahwa  nilai signifikansi  uji  F  menunjukkan  nilai  0,000.  Nilai  tersebut  lebih  kecil  dari  nilai  α  (0,05)  yang  berarti bahwa  variabel  independen  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  dependen. Besarnya  perubahan nilai tersebut di jelaskan oleh angka Adjusted R Square sebesar 0,056 yang menunjukkan bahwa 5,6% variabel  harga saham  dapat  dijelaskan  oleh  pilihan  metode  nilai  wajar  properti  investasi,  sedangkan 94,4%  sisanya  dijelaskan  oleh  variabel  lain  di  luar  model  penelitian.  Koefisien regresi  menunjukkan adanya hubungan positif antara pilihan metode nilai wajar properti investasi dengan nilai perusahaan. Hubungan  yang  signifikan  menunjukkan  bahwa  pilihan  metode  nilai  wajar  memiliki  relevansi  nilai. Perusahaan  yang  menggunakan  metode  nilai  wajar  akan  cenderung  meningkatkan  harga  sahamnya. Hasil  ini  konsisten  dengan  hipotesis  penelitian  yang  diajukan  dan  mendukung  teori  efisiensi  pasar bentuk semi kuat bahwa harga sekuritas mampu merefleksikan penuh informasi yang tersedia termasuk data  laporan  keuangan.  Perusahaan  menggunakan  metode  nilai  wajar  akan  cenderung  memberikan informasi yang lebih relevan karena dapat menggambarkan nilai aset saat ini dan akan meningkatkan nilai perusahaan. Hasil penelitian ini konsisten dengan hasil penelitian (Tan et al , 2014; Khadash dan Ahmad,  2014;  Ahmad  dan  Mohammad,  2015)  yang  menemukan  bahwa  metode  nilai  wajar  properti investasi memiliki relevansi nilai.
Selain menguji pilihan metode nilai wajar properti investasi terhadap nilai perusahaan, penelitian ini bertujuan untuk menguji pilihan metode nilai wajar properti investasi terhadap nilai perusahaan yang ditambah  dengan  variabel nilai  wajar properti investasi  sebagai  variabel  kontrol  yang  disajikan  pada tabel 2 sebagai berikut:

## Tabel 2:  Pilihan metode nilai wajar properti investasi  terhadap nilai perusahaan dengan menggunakan variabel kontrol
Berdasarkan  hasil  uji  analisis  regresi  berganda  pada  tabel  di  atas,  dapat  dilihat  bahwa  nilai signifikansi uji F menunjukkan nilai 0,000 < α (0,05) dan nilai adjusted R 2 0,056 yang berarti bahwa variabel  pilihan  pengukuran  metode  akuntansi  dan  besarnya  nilai  wajar  properti  investasi  secara bersama-sama  dapat  memengaruhi  nilai  perusahaan,  namun  pada  uji  t  variabel  nilai  wajar  properti investasi menunjukkan nilai 0,312 > 0,05 sehingga dapat dikatakan bahwa variabel nilai wajar properti investasi  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusaahan  dan  juga  besarnya  nilai adjusted  R  square menunjukkan  nilai  5,6%  sehingga  dapat  dikatakan  dengan  menambah  variabel  nilai  wajar  properti investasi tidak meningkatkan daya penjelas pada pengujian hipotesis 1.
Selain menguji keterlambatan waktu pelaporan keuangan terhadap nilai perusahan, penelitian ini  juga  menguji  kembali  pengaruh  karakteristik  perusahaan  terhadap  keterlambatan  waktu  laporan keuangan interim yang disajikan pada tabel 3.
Variabel Independen Koefisien Regresi Sig. PPMA 3927,967 0,000 FVIP 0,459 0,312 Sig.F = 0,000 R2 = 0,064 Adj. R Square = 0,056 Variabel Dependen: Harga Saham
Tabel 3: Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pilihan Metode Nilai Wajar Properti Investasi
Pengujian  kelayakan  model  dapat  dilakukan  dengan  membandingkan  nilai  antara  -2 log Likelihood pada block 0 dengan block 1. Hasil uji menunjukkan block 0 memiliki nilai sebesar 168,821 dan pada block 1 nilainya sebesar 139,865. Penurunan pada nilai tersebut menunjukkan bahwa model regresi fit dengan data.
Selain  itu,  kelayakan  model  regresi  juga  dapat  dinilai  dengan  menggunakan Hosmer  and Lemeshow’s Goodness of Fit Test . Pengujian ini menunjukkan nilai Chi-square sebesar 5,157 dengan signifikansi sebesar 0,741. Berdasarkan  hasil  tersebut,  karena  hasil  signifikansi  lebih  besar  dari  0,05 maka dapat disimpulkan bahwa model mampu memprediksi nilai observasinya.
Hasil  uji Nagelkerke’s  R  Square menunjukkan  nilai  sebesar  0,225  yang  berarti  variabilitas variabel  dependen  yang  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  independen  adalah  sebesar  22,5%,  sedangkan 77,5% sisanya dijelaskan oleh variabel-variabel lain diluar model penelitian.
Ukuran perusahaan memiliki nilai koefisien sebesar 0,505 dan signifikansi sebesar 0,003. Nilai tersebut kurang dari 0,05 maka  dapat dikatakan bahwa ukuran perusahaan memiliki pengaruh positif terhadap pilihan pilihan metode nilai wajar properti investasi. hal tersebut disebabkan karena perusahan besar memiliki sumberdaya yang cukup untuk menerapkan metode nilai wajar pada properti investasi yang  dinilai  cukup  mahal  dan  perusahaan  yang  besar  juga  ingin  meningkatkan  labanya  sehingga perusahaan  tersebut  dapat  diminati  oleh  para  investor.  Karena  investor  sebelum  membuat  keputusan investasi, investor akan cenderung melihat laba suatu perusahaan terlebih dahulu. Dengan menggunakan metode  nilai  wajar  maka  revaluasi  dari  nilai  wajar  akan  meningkatkan  laba  perusahaan  dan  dapat menjadi nilai tambah bagi perusahaan di mata investor. Hasil penelitian ini mendukung hasil penelitian Acaranupong  (2017)  yang  menemukan  adanya  hubungan  positif  antara  ukuran  perusahaan  dengan pilihan metode nilai wajar properti investasi.
Leverage memiliki nilai koefisien sebesar -1,950 dan signifikansi sebesar 0,001. Nilai tersebut juga kurang dari 0,05 yang artinya leverage memiliki pengaruh negatif terhadap pilihan pilihan metode akuntansi  untuk  properti  investasi.  hal  tersebut  tidak  mendukung  hipotesis  dan  teori debt  equity hypotehsis kemungkinan  karena  manajer  akan  cenderung  membuat  kebijakan  akuntansi  yang  lebih konservatif  yaitu  metode  biaya  yang  tidak  mengakui  kenaikan  dari  nilai  wajar.  Hasil  penelitian  ini mendukung hasil penelitian Farahmita dan Siregar (2014) yang menemukan adanya hubungan negatif antara leverage dengan pilihan metode nilai wajar properti investasi.
BIG4 memiliki nilai koefisien sebesar 0,93 dan signifikansi sebesar 0,864. Nilai tersebut lebih dari  0,05  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  ukuran  KAP  tidak  berpengaruh  terhadap  pilihan  pilihan metode akuntansi untuk properti investasi. Berarti perusahaan real estate , manufaktur, dan perdagangan yang diaudit oleh KAP non big four juga memilih metode nilai wajar seperti perusahaan yang diaudit oleh KAP big four . Sehingga dapat dikatakan bahwa KAP non big four juga memiliki tenaga spesialis yang profesional yang mampu untuk memaksa atau mewajibkan perusahaan menggunakan metode nilai wajar  agar  dapat  menghasilkan  informasi  akuntansi  yang  lebih  relevan  kepada  investor  dalam pengambilan keputusan investasi selain itu terdapat kemungkinan juga bahwa KAP big four maupun non big four mempertahankan reputasinya untuk memberikan kualitas audit yang baik sehingga dapat menyarankan  atau  memaksa  klien  untuk  memilih  metode  nilai  wajar.  Hasil  penelitian  ini  konsisten dengan  hasil  penelitian  Chen et  al (2013)  yang  menemukan  bahwa  ukuran  KAP  tidak  berpengaruh terhadap pilihan metode nilai wajar.
Variabel Independen Koefisien Regresi  Sig. Size 0,505 0,003 Leverage -1,95 0,001 Big 4 0,093 0,864 Block 0 = 168,821 Block 1 = 139,865 Hosmer Lemeshow = 0,741
Nagelkerke's R Square = 0,225
Variabel Dependen: Pilihan Pengukuran Metode Akuntansi

## 4. Kesimpulan dan Saran
Pilihan  metode  nilai  wajar  properti  investasi  berpengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan, sehingga dapat dikatakan bahwa pilihan metode nilai wajar memiliki relevansi nilai. Ukuran perusahaan dan leverage berpengaruh  terhadap  pilihan  metode  nilai  wajar,  namun  ukuran  KAP  tidak  terbukti berpengaruh terhadap pilihan metode nilai wajar properti investasi.
Bagi  regulator  diharapkan  dapat  selalu  mengawasi  pilihan  metode  pilihan  properti  investasi. Bagi perusahaan perusahaan di Indonesia yang memiliki properti investasi selalu menaati aturan yang telah ditetapkan oleh regulator berkaitan dengan pilihan metode pilihan properti investasinya, sehingga dapat  bermanfaat  bagi  para  investor  dalam  pengambilan  keputusan  ekonomik.  Bagi  investor  para investor menggunakan informasi nilai wajar dalam pengambilan keputusan. Bagi peneliti selanjutnya penelitian  tentang  IAS  40  (PSAK  13)  properti  investasi  masih  jarang  diteliti  terutama  di  Indonesia. Sehingga disarankan bagi peneliti selanjutnya untuk meneliti properti investasi.

## Daftar Pustaka
Acaranupong, K. (2017). Accounting practices and value relevance of investment property: Evidence from firms listed on the stock exchange of Thailand. Asian Journal of Business and Accounting , 10 (2), 1–41.
Ahmad, F. B., & Mohammad, A. (2015). The Effect of Fair Value Accounting on Jordanian Investment Properties. International Journal of Financial Research , 6 (4), 99–113.
Al-Khadash, H. A., & Ahmad, K. (2014). The Effects of the Fair Value Option under IAS 40 on the Volatility of Earnings. Journal of Applied Finance & Banking , 4 (5), 95–113.
Al-khadash,  H.,  &  Abdullatif,  M.  (2009).  Consequences  of  fair  value  accounting  for  financial instruments in the developing countries: the case of banking sector in Jordan. Jordan Journal of Business Administration, 5(4) .
Alhusaini, W., & Mostafa, E. (2016). Accounting for property investment : an examination of the value relevance of unrealised gains and losses recognised under IAS 40 Walid Alhusaini and Mostafa Elshamy *, 6 (2), 100–117.
Barth,  M.  E.  (2000).  Valuation-based  accounting  research:  Implications  for  financial  reporting  and opportunities for future research. Accounting and Finance , 40 (1), 7–31. Beisland, L. A. (2009). A Review of the Value Relevance Literature. The Open Business Journal , 2 (1), 7–27.
Carroll, T.,  Linsmeier, T., &  Petroni, K.  (2003). The Reliability  of  Fair Value  versusHistorical  Cost Information:  Evidence  from  Closed-End  Mutual  Funds. Journal  of  Accounting,  Auditing  & Finance , 18 (1), 1.
Chen,  K.  L.,  Road,  S.  S.,  &  Tsang,  D.  (2013).  Earnings  management  ,  firm  location  ,  and  financial reporting  choice:  An  analysis  of  fair  value  reporting  for  investment  properties  in  an  emerging market.
Christensen, H. B., & Nikolaev, V. V. (2009). Who uses fair value accounting for non-financial assets after IFRS adoption. SSRN Working Paper , (9), 1–46. DeAngelo,  L.  E.  (1981).  AUDITOR  SIZE  AND  AUDIT  QUALITY. Journal  of  Accounting  and Economics , 3 (May), 183–199.
Farahmita,  A.,  &  Siregar,  S.  V.  (2014).  FAKTOR-FAKTOR  YANG  MEMPENGARUHI KEMUNGKINAN PERUSAHAAN MEMILIH METODE NILAI WAJAR UNTUK PROPERTI INVESTASI. Simposium Nasional Akuntansi XVII , 1–21. FASB.  (1980).  Statement  of  Financial  Accounting  Concepts  No.  2  -  Qualitative  Characteristics  of Accounting Information. FASB Concepts Statements , (2), 0.
Ferri,  M.  G.,  &  Jones,  W.  H.  (1979).  Determinants  of  financial  structure:  A  new  methodological approach. American Finance Association , 34 (3), 631–644.
Hendriksen, E. S., & Breda, M. F. Van. (2001). Accounting Theory . Irwin Profesional Publishing.
Jabar,  A.,  &  Mohamed,  A.  (2015).  The  practices  of  fair  value  reporting  on  investment  property  in Malaysia, (August).
Muller, K. A., Riedl, E. J., & Sellhorn, T. (2008). Causes and Consequences of Choosing Historical Cost versus Fair Value, 1–49.
Muller, K., Riedl, E. J., & Sellhorn, T. (2008). Consequences of Voluntary and Mandatory Fair Value Accounting: Evidence Surrounding IFRS Adoption in the EU Real Estate Industry,  (June 2014), Working Paper 1-43.
Quagli, A., & Avallone, F. (2010). Fair value or cost model? Drivers of choice for IAS 40 in the real estate industry. European Accounting Review , 19 (3), 461–493.
Souza,  F.  Ê.  A.  de,  Botinha,  R.  A.,  Silva,  P.  R.,  &  Lemes,  S.  (2015).  Comparability  of  Accounting Choices in Future Valuation of Investment Properties: An Analysis of Brazilian and Portuguese Listed Companies. Revista Contabilidade & Finanças , 26 (68), 154–166. Subramanyam, K. R. (2014). Financial Statement Analysis (11th ed.). McGraw-Hill.
Tan, M. Z., Mohamat Sabri Hassan, & Embong, Z. (2014). Value Relevance of Investment Properties’ Fair Value and Board Characteristics in Malaysian Real Estate Investment Trusts. Asian Journal of Accounting and Governance , 5 , 1–13.
Weygandt, J. J., Kimmel, P. D., & Kieso, D. E. (2013). Financial Accounting (IFRS). John Wiley & Sons, Inc.
Wooten, T. C. (2003). Research About Audit Quality. The CPA Journal .