## Integrasi Prinsip Syariah dalam Pengelolaan Modal Kerja dan Keputusan Pembiayaan: Tinjauan Teoritis
Dessy Boegiyati 1 , Segaf 2 , Parmujianto 3 1,2 Magister Ekonomi Syariah, Universitas Maulana Malik Ibrahim Malang STAI Al-Yasini Pasuruan dessyboegiyati@gmail.com, justsegaf@gmail.com, parmujianto.008@gmail.com

## Abstract
This  study  analyzes  working  capital  management  and  financing  in  Islamic financial  institutions.  Working  capital  management  aims  to  achieve  a  balance between profit and risk for a positive contribution to firm value. Financing, as a key component, needs to be elaborated to maintain healthy financial performance and reduce risk. This research method is quantitative with a descriptive approach. Financing  analysis  is  based  on  prudential  principles,  including  5C  and  7A analysis. The results showed that good working capital management improves and  controls  the  liquidity  of  the  company,  with  a  positive  impact  on  financial performance. Effective financing management in Islamic financial institutions is important to maintain financial health and reduce the risk of adverse financing. In conclusion,  this  study  emphasizes  the  importance  of  good  working  capital  and financing management in the context of Islamic financial institutions to optimize liquidity and financial performance, and manage risks effectively.

## Keywords: Working capital; liquidity; financing

## Abstrak
Penelitian  ini  menganalisis  manajemen  modal  kerja  dan  pembiayaan  pada institusi  keuangan  Islam.  Manajemen  modal  kerja  bertujuan  mencapai keseimbangan  antara  keuntungan  dan  risiko  untuk  kontribusi  positif  terhadap nilai perusahaan. Pembiayaan, sebagai komponen kunci, perlu dielaborasi untuk mempertahankan kinerja keuangan yang sehat dan mengurangi risiko. Metode penelitian  ini  bersifat  kuantitatif  dengan  pendekatan  deskriptif.  Analisis pembiayaan didasarkan pada prinsip kehati-hatian, termasuk analisis 5C dan 7A. Hasil penelitian menunjukkan manajemen modal kerja yang baik meningkatkan dan mengendalikan likuiditas perusahaan, dengan dampak positif pada kinerja keuangan. Manajemen pembiayaan yang efektif pada institusi keuangan Islam penting untuk menjaga kesehatan keuangan dan mengurangi risiko pembiayaan yang merugikan. Kesimpulan, penelitian ini menekankan pentingnya manajemen modal kerja dan pembiayaan yang baik dalam konteks institusi keuangan Islam untuk  mengoptimalkan  likuiditas  dan  kinerja  keuangan,  serta  mengelola  risiko secara efektif.

## Kata kunci: Modal kerja; likuiditas; pembiayaan

## A. PENDAHULUAN
Perusahaan  yang  ingin  menjaga  eksistensinya  sudah  barang  tentu selalu membutuhkan dana untuk membiayai kegiatan operasional sehari-hari baik untuk membiayai belanja rumah tangga maupun kegiatan investasi yang akan dilakukan. Dana yang dikeluarkan untuk membiayai kegiatan operasional tersebut  dinamakan  modal  kerja  ( working  capital )  (Banerjee  &  Dutta,  2023; Chauhan, 2020; Zimon, 2021).
Modal  kerja  adalah  ukuran likuiditas perusahaan,  dimana  semakin besar modal kerja yang dimiliki maka penilaian akan kemampuan berinvestasi, tumbuh dan berkembang juga semakin tinggi. Jika nilai aset lancar perusahaan tidak  lebih  besar  dari  nilai  kewajiban  lancar,  maka  kemungkinan  akan mengalami  kesulitan  untuk  tumbuh  atau  membayar  kembali  kreditor,  atau bahkan  mengalami  kebangkrutan  (Agustia,  2013;  Pebrianti  et  al.,  2021; Pratami et al., 2022; Rialdy, 2021; Utami & Manda, 2021) .
Modal  kerja  yang  telah  digunakan  untuk  membiayai  kegiatan operasional perusahaan diharapkan dapat menghasilkan sebuah timbal balik yang  bernilai  positif  bagi  perusahaan  itu  sendiri.  Untuk  mencapai  tujuan tersebut,  maka  pengelolaan  modal  kerja  wajib  dilakukan.  Artinya  keputusan atau kebijakan apapun yang berkaitan dengan penggunaan modal kerja baik untuk tujuan jangka pendek, menengah maupun  jangka panjang harus  tepat dan cermat. Oleh karena itu perlu adanya manajemen modal kerja (Purwoto, 2019; Putra et al., 2021).
Manajemen modal kerja yang efektif dan efisien menjadi sangat penting untuk  menjaga  keberlangsungan  suatu  perusahaan  disamping  pertumbuhan dan pengembangan perusahaan dalam jangka panjang. Apabila kondisi modal kerja  suatu  perusahaan  sangat  minim,  maka  perusahaan  tersebut  akan kehilangan pendapatan bahkan keuntungan. Perusahaan yang tidak memiliki modal kerja yang cukup dan tidak dapat membayar kewajiban jangka pendek secara tepat waktu maka sudah dapat dipastikan bahwa tingkat likuiditasnya rendah (Banerjee & Dutta, 2023).
Untuk  menghitung  besaran  modal  kerja,  bandingkan  aset  lancar perusahaan dengan liabilitas lancar. Aset lancar yang tercantum dalam neraca perusahaan meliputi kas, piutang, persediaan, dan aset lain yang diperkirakan akan dilikuidasi atau diubah menjadi kas dalam waktu kurang dari satu tahun. Aset  lancar  atau  aktiva  lancar  adalah  istilah  bagi  aset-aset  atau  kekayaan lainnya  yang  diharapkan  bisa  dikonversi  menjadi  kas  maupun  dijual  atau dikonsumsi habis  dalam waktu tidak lebih  dari satu tahun. Aset lancar harus terlampir  di  dalam  neraca  perusahaan  dan  merupakan  salah  satu  laporan keuangan yang wajib diselesaikan setiap tahun. Aset lancar dapat berupa kas, setara kas, piutang dagang, saham, surat berharga, pinjaman, investasi, bisnis kredit dan aset likuid lain yang bisa dicairkan dalam waktu singkat.
Kewajiban  lancar  atau  liabilitas  adalah  kewajiban  yang  menjadi tanggungan  sebuah  perusahaan,  baik  yang  berasal  dari  internal  maupun eksternal,  dan  harus  segera  diselesaikan  sebelum  jatuh  tempo  pembayaran (Maryanti & Widodo, 2020; Rasjid, 2022). Angka modal kerja yang sebanding atau lebih tinggi dari selisih antara asset lancar dan liabilitas dalam periode yang sama umumnya dianggap dapat diterima, sedangkan angka modal kerja yang rendah dapat mengindikasikan risiko marabahaya atau default.
Penetapan  besaran modal kerja tiap  perusahaan berbeda-beda sesuai dengan  besar  kecilnya  dan  jenis  usaha  perusahaan  tersebut.  Apapun  jenis usaha yang dilakukan, kebijakan pimpinan perusahaan dalam hal pengelolaan modal kerja akan mempengaruhi hasil yang akan diperoleh. Pengelolaan yang tepat  akan  menghasilkan  keuntungan  yang  benar-benar  diharapkan  oleh perusahaan.  Pengelolaan  modal  kerja  yang  baik  dalam  sebuah  perusahaan dapat  dilihat  dari  ketepatan  penggunaannya  yaitu  untuk  pengadaan  aktiva tetap,  pembayaran  beban  tetap,  pembayaran  bagi  hasil  dan  pembayaran hutang.
Selain  pengelolaan  modal  kerja  yang  baik  dan  benar,  pemetaan  dan sumber-sumber dana juga sangat penting untuk dilakukan. Sebuah perusahaan harus mengetahui sumber-sumber pendapatan dana yang akan dipergunakan
untuk  operasional  dan  pengembangan  perusahaan.  Sehingga  pada  akhirnya kekuatan secara financial dapat terukur. Pada umumnya, sumber-sumber dana yang biasa diperoleh dan dimanfaatkan perusahaan antara lain,  sumber dana yang berasal dari harta pribadi (modal sendiri), laba perusahaan, hutang jangka pendek, hutang jangka panjang dan investor atau donatur.
Untuk  memenuhi  kebutuhan  akan  modal  kerja,  tidak  jarang  suatu perusahaan  mengambil  langkah  untuk  melakukan  pembiayaan.  Pembiayaan modal  kerja  bertujuan  untuk  menaikkan  angka  modal  kerja  perusahaan sehingga  kegiatan  operasional  perusahaan  dapat  berjalan  dengan  lancar. Keputusan untuk melakukan pembiayaan modal kerja sangat penting dilakukan oleh suatu perusahaan sebagai salah satu upaya penyegaran kondisi keuangan perusahaan  yang  tentu  saja  sudah  melalui  proses  kajian  dan  analisis menyeluruh  mengenai  dampak  dan  implikasinya.  Selain  dipergunakan  untuk memenuhi  kebutuhan  dalam  kegiatan  operasionalnya,  kondisi  modal  kerja perusahaan  yang  bagus  dapat  meningkatkan  serta  menaikkan  angka  laba perusahaan.
Bagi  perusahaan  yang  berorientasi  pada  laba,  besaran  modal  kerja menjadi suatu hal yang prioritas. Demi menjaga stabilitas besaran modal kerja pada suatu perusahaan, maka tak jarang sebuah perusahaan harus berurusan dengan  perbankan  dalam  hal  pembiayaan.  Dalam  hal  ini  pembiayaan  yang dibutuhkan untuk modal kerja dapat diperoleh dari hutang jangka panjang dan jangka  pendek.  Agar  terhindar  dari  praktek-praktek  kapitalis  yang  berprinsip melakukan  pengorbanan  serendah  rendahnya  demi  keuntungan  sebesar besarnya, maka disinilah pentingnya konsep syariah dihadirkan, yaitu sebuah konsep  yang  menjunjung  tinggi  sikap  gotong  royong,  tolong  menolong, kebersamaan dan tentu saja bernuansa religious (Masykuroh, 2005).

## B. METODE PENELITIAN
Metode  penelitian  ini  bersifat  kuantitatif  dengan  pendekatan  deskriptif dengan  menekankan  pada  pengumpulan  data  berupa  angka  atau  statistik.
Pendekatan  deskriptif  digunakan  untuk  menggambarkan  dan  menjelaskan Integrasi  Prinsip  Syariah  dalam  Pengelolaan  Modal  Kerja  dan  Keputusan Pembiayaan (Muhajirin & Panorama, 2017; Sugiyono, 2010).
Dalam kajian ini juga akan menggunakan analisis 5C dan 7A, yaitu alat analisis  yang  digunakan  dalam  konteks  keuangan  untuk  mengevaluasi kelayakan  pemberian  pinjaman  atau  pembiayaan.  Analisis  5C  umumnya mencakup: Character (Karakter)  integritas  dan  reputasi  peminjam, Capacity (Kapasitas) Kemampuan peminjam untuk membayar kembali, Capital (Modal): Kondisi keuangan peminjam, Collateral (Jaminan) Aset yang dapat dijadikan jaminan,  dan Conditions (Kondisi)  ekonomi  dan  industry  (Arizal  et  al.,  2023; Sasmita & Puspitasari, 2021). Sedangkan analisis 7A bisa mencakup unsur- unsur  tambahan  seperti  aspek  yuridis,  aspek  manajemen,  aspek  teknik/ teknologi,  aspek  pemasaran,  aspek  keuangan,  aspek  ekonomi  dan  aspek agunan.

## C. HASIL DAN PEMBAHASAN
Modal kerja (working capital) ialah aktiva lancar yang merupakan bagian dari investasi yang mengalami perputaran dari satu bentuk ke bentuk lainnya. Dengan  kata  lain  modal  kerja  adalah  kas/bank,  juga  merupakan  surat-surat berharga  yang  bersifat  lancar  (seperti  cek,  giro  deposito),  piutang  dan persediaan  dimana  siklus  perputarannya  tidak  melebihi  12  bulan  atau  jangka waktu yang normal bagi perusahaan (Sundjaja & Barlian, 2002).
Disebutkan  juga  bahwa  modal  kerja  merupakan  seluruh  aktiva  lancar milik  perusahaan,  yang  bisa  juga  diartikan  sebagai  dana  lancar  yang  harus tersedia untuk membiayai seluruh aktivitas operasional keseharian dari sebuah perusahaan  (Agnes,  2008).  Ada  juga  yang  berpendapat  bahwa  modal  kerja merupakan  selisih  lebih  antara  aktiva  lancar  dengan  utang  lancar,  yang betujuan untuk membiayai seluruh kegiatan usaha sebuah perusahaan dalam jangka waktu tertentu (Aliminsyah, 2003).
Besaran  modal  kerja  dapat  diperoleh  dengan  cara  menghitung  selisih antara  total  aktiva  lancar  dengan  total  hutang/kewajiban  lancar.  Modal  kerja dapat  berupa  kas,  piutang  dagang,  surat-surat  berharga,  dan  persediaan. Menurut A.W Taylor ada dua pengelompokan modal kerja yakni yang pertama adalah Modal Kerja Permanen dimana merupakan modal kerja yang wajib dan harus  selalu  ada  di  setiap  atau  dalam  perusahaan  dapat  menjalankan  setiap kegiatannya  untuk  memenuhi  setiap  kebutuhan  konsumen.  Modal  kerja permanen dibagi menjadi dua diantaranya Modal Kerja Primer yaitu Modal kerja minimal yang harus ada dalam perusahaan. Modal kerja primer berfungsi untuk menjamin perusahaan tersebut dapat tetap beroperasi dan Modal kerja normal yaitu merupakan modal kerja yang harus tersedia dan dapat dipergunakan oleh perusahaan  untuk  beroperasi  dengan  tingkat  produksi  yang  normal.  Kedua yaitu Modal Kerja Variabel yakni merupakan modal kerja yang jumlahnya itu tidak  tetap  menyesuaikan  dengan  kegiatan  maupun  keadaan  yang  lain  yang bisa  mempengaruhi  perusahaan  berdasarkan  peningkatan  penjualan  atau produksi. Modal kerja variable terdiri dari Modal kerja siklus yakni modal kerja yang  tingkat  fluktuasi  konjungfurnya  dipengaruhi  oleh  jumlah  kebutuhan. Berikutnya Modal  kerja  musiman dimana  merupakan  jumlah  dana  yang dibutuhkan oleh perusahaan untuk pencegahan atau antisipasi jika ada fluktuasi di setiap kegiatan perusahaan. Ketiga adalah Modal kerja darurat dimana dalam modal  kerja  ini  jumlah  di  setiap  kebutuhannya  akan  dipengaruhi  oleh  setiap keadaan  yang  terjadi  diluar  kemampuan  perusahaan  (Octaviani,  2016; Widayanti, 2020, 2020).
Sebuah  usaha  akan  dikatakan  sehat  jika  posisi  pada  modal  kerjanya stabil,  yang  berarti  harus  ada  dua  jenis  modal  kerja  yang  disebutkan  tadi tersedia  di  setiap  perusahaan.  Modal  kerja  yang  telah  digunakan  untuk membiayai kegiatan operasional perusahaan diharapkan dapat menghasilkan sebuah  timbal  balik  yang  bernilai  positif  bagi  perusahaan  itu  sendiri.  Untuk mencapai  tujuan  tersebut,  maka  pengelolaan  modal  kerja  wajib  dilakukan. Artinya keputusan atau kebijakan apapun yang berkaitan dengan penggunaan
modal  kerja  baik  untuk  tujuan  jangka  pendek,  menengah  maupun  jangka panjang  harus  tepat  dan  cermat.  Oleh  karena  itu  perlu  adanya  manajemen modal kerja.
Manajemen modal kerja yang efektif dan efisien menjadi sangat penting untuk  menjaga  keberlangsungan  suatu  perusahaan  disamping  pertumbuhan dan pengembangan perusahaan dalam jangka panjang. Apabila kondisi modal kerja  suatu  perusahaan  sangat  minim,  maka  perusahaan  tersebut  akan kehilangan  pendapatan  bahkan  keuntungan.  Perusahaan  yang  tidak  memiliki modal kerja yang cukup dan tidak dapat membayar kewajiban jangka pendek secara  tepat  waktu  maka  sudah  dapat  dipastikan  bahwa  tingkat  likuiditasnya rendah.
Sejatinya  suatu  perusahaan  dapat  beroperasi  lebih  efisien  dengan didukung  oleh  keuangan  yang  stabil  dan  memiliki  modal  yang  mampu mencukupi  kebutuhan  perusahaan.  perusahaan  akan  mampu  memenuhi segala kebutuhan dan kewajibannya dengan tepat waktu apabila didukung oleh modal  yang  cukup.  Adapun  beberapa  fungsi  dari working  capital antara  lain adalah saat terjadi krisis, perusahaan akan terlindungi apabila terjadi penurunan nilai  dari  harta  lancar  jika  perusahaan  memiliki  modal  yang  cukup. Dengan working  capital perusahaan  dapat  melayani  pelanggan  dengan  lebih lancar dan cepat apabila perusahaan memiliki persediaan dalam jumlah yang banyak.  Menggunakan  modal,  perusahaan  bisa  melunasi  semua  kewajiban seperti pinjaman bank dan utang yang dimilik dalam waktu yang tepat. Dengan adanya modal, perusahaan lebih leluasa memberikan kredit bagi konsumennya dengan mudah dan menguntungkan. Semua aktivitas perusahaan baik internal maupun  eksternal  dapat  berjalan  dengan  lancar  karena  dipengaruhi  oleh kondisi  keuangan  perusahaan.  Dengan  adanya  modal  dapat  menjamin kelancaran  operasional  perusahaan.  Modal  yang  cukup  dapat  menutuoi kerugian yang terjadi dalam perusahaan tanpa memengaruhi kondisi keuangan perusahaan.  Dalam  menjalankan  suatu  bisnis  tak  lepas  dari  peran  anggota,
dengan  ketersediaan  modal  dapat  memenuhi  hak  pekerja  dalam  hal  gaji, tunjangan bahkan asuransu keselamatan kerja.
Agar likuiditas perusahaan tetap terjaga disaat kondisi modal kerja dapat dikatakan  sedang  kurang  sehat,  maka  dalam  rangka  meningkatkan kemampuan  modal  kerja  untuk  mendanai  seluruh  kegiatan  operasional perusahaan dilakukan langkah pembiayaan.
Pembiayaan  merupakan  pemberian  fasilitas  penyediaan  dana  untuk memenuhi  kebutuhan  pihak-pihak  yang  mengalami  defisit  dari  sisi  keuangan. Menurut  penggunaannya,  pembiayaan  dibedakan  menjadi  dua Pertama , pembiayaan  produktif, yaitu  pembiayaan  yang  ditujukan  untuk  memenuhi kebutuhan produksi dalam arti luas, yakni untuk peningkatan usaha, baik usaha produksi, perdagangan, maupun investasi. Pembiayaan produktif ini dibedakan lagi  menjadi  dua  yaitu  pembiayaan  modal  kerja  dan  pembiayaan  investasi. Kedua , pembiayaan  konsumtif, yaitu  pembiayaan  yang  digunakan  untuk memenuhi kebutuhan konsumsi, yang akan habis digunakan untuk memenuhi kebutuhan (Ichsan & Akhiroh, 2018; Sudrajat & Sodiq, 2018).
Dari sisi Syariah, pembiayaan modal  kerja syariah adalah pembiayaan jangka pendek yang diberikan kepada perusahaan untuk membiayai kebutuhan modal  kerja  usahanya  berdasarkan  prinsip-prinsip  syariah.  Jangka  waktu pembiayaan  modal  kerja  maksimum  1  (satu)  tahun  dan  dapat  diperpanjang sesuai  kebutuhan.  Bank  Syariah  dapat  membantu  memenuhi  seluruh kebutuhan modal kerja tersebut bukan dengan meminjamkan uang, melainkan dengan  menjalin  hubungan  partnership  dengan  nasabah,  dimana  bank bertindak  sebagai  penyandang  dana  (Shahibul  maal),  sedangkan  nasabah sebagai  pengusaha  (Mudharib).  Skema  pembiayaan  semacam  ini  disebut dengan  Mudharabah  (Trust  financing)  (Ichsan  &  Akhiroh,  2018;  Sudrajat  & Sodiq, 2018).
Secara  umum,  prinsip  kegiatan  usaha  pembiayaan  syariah  meliputi keadilan ( ‘adl ), keseimbangan ( tawazun ), kemashlahatan (maslahah ), universalisme ( alamiyah ), serta tidak mengandung gharar, maisir, riba, zhulm,
risywah , dan objek haram lainnya. Selain itu ada berbagai macam akad yang digunakan  dalam  pembiayaan  syariah  sesuai  dengan  kegiatan  usaha  yang dilakukannya.  Namun,  ada  beberapa  akad  yang  umum  dikenal  dalam pembiayaan syariah di antaranya Murabahah , yaitu akad jual beli suatu barang dengan  menegaskan  harga  belinya  (harga  perolehan)  kepada  pembeli  dan pembeli  membayarnya  dengan  harga  lebih  (margin)  sebagai  laba  sesuai dengan  kesepakatan  para  pihak. Mudharabah ,  yaitu  akad  kerja  sama  suatu usaha  antara  dua  pihak  dimana  pihak  pertama  ( shahib  mal )  menyediakan seluruh modal, sedang pihak kedua ( mudharib ) bertindak selaku pengelola, dan keuntungan  usaha  di  antara  mereka  sesuai  dengan  kesepakatan  para  pihak. Ijarah , yaitu akad  pemindahan  hak  guna  (manfaat)  atas  suatu  barang  dalam jangka waktu tertentu dengan pembayaran sewa ( ujrah ), tanpa diikuti dengan pemindahan kepemilikan barang itu sendiri.
Secara prosedur, mekanisme pembiayaan meliputi ketentuan dan syarat yang  harus  dilakukan  sejak  nasabah  mengajukan  permohonan  pembiayaan sampai  pembiayaan  tersebut  dilunasi  oleh  nasabah,  dan  untuk  jenis pembiayaan  tersebut  mempunyai  kekhususan  dalam  ketentuan  dan prosedurnya.  Tujuan  utama  mekanisme  pembiayaan  ini  adalah  memberikan ketegasan  atau  tugas-tugas  dari  seorang  Account  Officer  sehingga  dengan demikian akan lebih memperjelas wewenang dan tanggung jawab para Account Officer. Flow  of Document dapat diikuti dan diketahui dengan jelas. Selain itu dapat memperlancar arus pekerjaan. Mekanisme ini berlaku untuk permohonan pembiayaan  baru,  perpanjangan,  maupun  tambahan  yang  berlaku  secara umum  untuk  setiap  jenis  pembiayaan,  baik  untuk  modal  kerja  maupun  untuk investasi.  Untuk  langkah-langkah  yang  baik  dalam  mekanisme  pembiayaan yakni meliputi persiapan, penilaian, keputusan atas permohonan, pengawasan, dan  pelunasan.  Beberapa  jenis  pembiayaan  tertentu  memiliki  kekhususan dalam ketentuan dan mekanismenya. Untuk memperoleh pinjaman, pemohon harus  memenuhi  syarat-syarat  dan  ketentuan.  Semua  permohonan pembiayaan  harus  diajukan  secara  tertulis,  tanpa  melihat  berapa  jumlah
pembiayaan yang diminta dan ini berlaku untuk permohonan baru, permohonan tambahan  pembiayaan,  permohonan  untuk  perpanjangan  masa  berlaku pembiayaan,  maupun  perubahan  syarat-syarat  pembiayaan  itu  sendiri (Pebrianti et al., 2021; Pratami et al., 2022; Purwoto, 2019; Widayanti, 2020).
Terdapat  beberapa  penggolongan  resiko  yang  kemungkinan  terjadi dalam  hal  pembiayaan  Yang  Pertama,  adalah  resiko  yang  timbul  dari perubahan kondisi bisnis nasabah setelah pencairan pembiayaan yang meliputi Over  trading .  Hal  ini  terjadi  ketika  nasabah  mengembangkan  volume  bisnis yang  besar  dengan  dukungan  modal  yang  kecil.  Resiko  berikutnya  adalah Adverse  trading yang  terjadi  ketika  nasabah  mengembangkan  bisnisnya dengan  mengambil  kebijakan  melakukan  pengeluaran  tetap  (fixed  cost)  yang besar setiap tahunnya serta bermain di pasar yang tingkat volume penjualannya tidak stabil. Selain itu ada resiko yang berupa Liquidity run yang dapat terjadi ketika  nasabah  mengalami  kesulitan  likuiditas  karena  kehilangan  sumber pendapatan dan peningkatan pengeluaran yang disebabkan oleh alasan yang tidak terduga.
Penggolongan resiko pembiayaan yang Kedua, adalah risiko yang timbul dari  komitmen  kapital  yang  berlebihan.  Sebuah  perusahaan  mungkin  saja mengambil  komitmen  kapital  yang  berlebihan  dan  menandatangani  kontrak untuk pengeluaran berskala besar dengan tidak memperhitungkan kemampuan likuidasinya. Sebagai pihak eksternal, Bank maupun para suplier pembiayaan perdagangan seringkali tidak mampu untuk mengontrol suatu pengeluaran yang berlebihan  dari  sebuah  perusahaan.  Namun  demikian,  bank  dapat  mencoba untuk  memonitornya  dengan  melihat,  misalnya  neraca  perusahaan  tersebut yang  terakhir  dipublikasikan,  dimana  komitmen  pengeluaran  kapital  harus diungkap.
Penggolongan resiko pembiayaan yang Ketiga adalah Risiko yang timbul dari  lemahnya  analisis  bank.  Keputusan  pemberian  pembiayaan  bisa  jadi adalah keputusan yang tidak valid. Kesalahan dalam pengambilan keputusan ini biasanya bersumber hanya dari informasi yang tersedia (kurang mendalam)
sehingga  perusahaan  rawan  terkena  resiko  dari  Creative  accounting  dimana merupakan  istilah  yang  digunakan  untuk  menggambarkan  penggunaan kebijakan  akuntansi  perusahaan  yang  memberikan  keterangan  menyesatkan tentang suatu laporan posisi keuangan sebuah perusahaan dsri calon nasabah. Selain  itu  dengan  kurang  mendalamnya  analisis  bank  dalam  kebijakan pembiayaan  akan  beresiko  mengalami  Kredit  macet  yang  disebabkan  oleh karakter nasabah yang dengan sengaja tidak ingin menyelesaikan kewajiban- kewajibannya
Untuk  meminimalisir  resiko  yang  terjadi,  manajemen  pembiayaan  dari sisi  bank  syariah  harus  dilakukan  berdasarkan  prinsip  kehati-hatian  yang terdapat didalam analisis pembiayaan yang meliputi analisis 5C dan analisis 7A (Sri Mulyani, 2020) diantaranya:
Character (Karakter) Character yaitu sifat atau watak seseorang dalam hal ini sifat dari calon nasabah. Tujuannya untuk memberikan keyakinan kepada pihak bank,  sifat  atau  watak  dari  seseorang  yang  akan  diberikan  pembiayaan  yang benar-benar  dapat  dipercayai.  Untuk  mengetahui  baik  buruknya  karakter nasabah,  maka  bank  syariah  dapat  melakukan Verifikasi  data ,  dilakukan dengan  cara  mempelajari  riwayat  hidup  nasabah,  wawancara  dan  interview. Trade checking, melakukan pengecekan melalui rekan bisnis seperti pesaing, pemasok,  dan  konsumen  nasabah  berkaitan  dengan  sifat,  karakter  dan  pola pembayaran  nasabah  tersebut. BI  checking ,  digunakan  untuk  mengetahui riwayat pembiayaan yang telah diterima oleh nasabah berserta status nasabah yang ditetapkan oleh BI apakah nasabah tersebut termasuk dalam Daftar Hitam Nasional  (DHN)  atau  tidak. Bank  checking ,  dalam  hal  ini  dilakukan  secara personal antara sesama officer bank, baik dari  bank yang sama maupun dari bank  yang  berbeda.  Salah  satu  tujuannya  adalah  untuk  mengetahui  apakah nasabah  mempunyai  tunggakan  pinjaman  di  bank  lain  atau  tidak.  Mencari informasi apakah calon nasabah suka berjudi dan berfoya-foya.
Capacity (Kapasitas/kemampuan) yang digunakan untuk melihat kemampuan calon  nasabah  dalam  membayar  pembiayaan  yang  dihubungkan  dengan
kemampuannya  dalam  mengelola  bisnis  serta  kemampuannya  dalam mengembalikan pinjaman yang telah  disalurkan. Untuk mengetahui kapasitas nasabah  pada  pembiayaan  produktif,  bank  syariah  perlu  memperhatikan Angka-angka  hasil  produksi,  Angka-angka  penjualan  dan  pembelian, Perhitungan rugi laba perusahaan, data finansial perusahaan beberapa tahun terakhir.  Sedangkan  untuk  melihat  kapasitas  nasabah  pada  pembiayaan konsumtif, bank syariah perlu melihat  perusahaan tempat yang bersangkutan kerja, lama bekerja, penghasilan
Capital  (Modal) Analisa  modal  digunakan  mengetahui  keyakinan  nasabah terhadap  usahanya sendiri. Oleh karena itu, untuk kepentingan tersebut bank juga harus melakukan analisa neraca paling tidak dua tahun terakhir dan juga analisa rasio yang berkaitan dengan likuiditas, solvabilitas, dan rentabilitas dari usaha yang dimaksud.
Condition  (Kondisi) Analisa  ini  diarahkan  untuk  mengetahui  kondisi  sekitar yang  secara  langsung  maupun  tidak  langsung  berpengaruh  terhadap  usaha calon  nasabah,  seperti  keadaan  ekonomi  yang  akan  mempengaruhi perkembangan  usaha  calon  nasabah,  prospek  usaha  di  masa  yang  akan datang, perbandingan kondisi usaha calon nasabah dengan usaha sejenis, dan kebijakan  pemerintah  yang  dapat  berpengaruh  tehadap  prospek  industri  dari perusahaan calon nasabah terkait didalamnya.
Collateral  (Jaminan) yaitu  jaminan  diberikan  oleh  calon  nasabah  baik  yang bersifat  fisik  maupun  nonfisik.  Jaminan  hendaknya  melebihi  jumlah  pinjama yang  diberikan  fungsi  jaminan  adalah  sebagai  pelindung  bank  dari  resiko kerugian. Analisa pada aspek collateral ini meliputi kepemilikan jaminan yang diserahkan, mengukur dan memperkirakan stabilitas harga jaminan dimaksud, memperhatikan  kemampuan  untuk  dijadikan  uang  dalam  waktu  yang  relatif singkat,  memperhatikan  pengikatannya,  sehingga  secara  legal  bank  dapat dilindungi, rasio jaminan terhadap jumlah pembiayaan. marketabilitas jaminan (Sri Mulyani, 2020).
Sedangkan  metode  analisa  7A  yang  diterapkan  pada  bank  syariah antara lain meliputi Aspek yuridis , analisa dilakukan terhadap legalitas badan usaha maupun legalitas usaha, legalitas permohonan pembiayaan dan legalitas jaminan. Aspek  Manajemen, analisa  dilakukan  terhadap  susunan  struktur usaha nasabah, gaya kepemimpinan, budaya kerja, profesionalisme pengurus dalam menajalankan usahanya dll. Aspek teknik/teknologi, analisa dilakukan dengan  mempertimbangkan  lokasi  usaha,  upah  tenaga  kerja,  bahan  baku, kebutuhan penunjang, biaya pengangkutan, kapasitas perusahaan dan mesin- mesin  serta  proses  produksi  yang  sesuai,  pemiliahn  mesin  dan  peralatan, fasilitas  pemeliharaan,  lay  out,  sarana  prasana. Aspek  pemasaran, analisa dilakukan dengan mempertimbangkan produk atau jasa yang akan dipasarkan, penentuan  volume  atau  rencana  pemasaran  produk,  pangsa  pasar  usaha nasabah,  target  penjualan,  realisasi  penjualan,  perkembangan  produksi, kebijakan dan strategi pemasaran, prospek pemasaran dll. Aspek keuangan, analisa  keuangan  dilakukan  dengan  menilai  kemampuan  nasabah  dalam menghasilkan  kas  atau  setara  kas. Aspek  ekonomi,  sosial  dan  AMDAL, analisa dilakukan dengan mempertimbangkan penyerapan lapangan pekerjaan untuk  msyarakat  sekitar,  apakah  usaha  tersebut  tidak  bertentangan  dengan adat  istiadat  masyarakat  setempat,  pemerataan  pendapatan  dan  dampak terhadap  lingkungan  sekitar  apakah  usaha  tersebut  dapat  mengakibatkan pencemaran  atau  bahkan  merusak  lingkungan  atau  tidak. Aspek  Agunan Idealnya, agunan ini harus mampu meng-cover dari jumlah pembiayaan yang diberikan.  Sehubungan  dengan  itu,  untuk  memperoleh  suatu  nilai  perkiraan yang  diwujudkan  dalam  harga  taksiran  dari  agunan  yang  diserahkan  calon nasabah, disamping memperhatikan  aspek hukum dalam kepemilikan, lokasi, harga NJOP, harga pasar dll.

## D. KESIMPULAN
Modal kerja adalah ukuran likuiditas perusahaan, dimana semakin besar modal kerja yang dimiliki maka penilaian akan kemampuan berinvestasi, tumbuh
dan  berkembang  juga  semakin  tinggi.  Jika  nilai  aset  lancar  perusahaan  tidak lebih  besar  dari  nilai  kewajiban  lancar,  maka  kemungkinan  akan  mengalami kesulitan  untuk  tumbuh  atau  membayar  kembali  kreditor,  atau  bahkan mengalami kebangkrutan. Agar likuiditas perusahaan tetap terjaga disaat kondisi modal  kerja  dapat  dikatakan  sedang  kurang  sehat,  maka  dalam  rangka meningkatkan  kemampuan  modal  kerja  untuk  mendanai  seluruh  kegiatan operasional  perusahaan  dilakukan  Langkah  pembiayaan.  Adapun  mekanisme pembiayaan  yakni  meliputi  persiapan,  penilaian,  keputusan  atas  permohonan, pengawasan,  sampai  dengan  pelunasan.  Semua  permohonan  pembiayaan harus  diajukan  secara  tertulis,  tanpa  melihat  berapa  jumlah  pembiayaan  yang diminta  dan  ini  berlaku  untuk  permohonan  baru,  permohonan  tambahan pembiayaan,  permohonan  untuk  perpanjangan  masa  berlaku  pembiayaan, maupun  perubahan  syarat-syarat  pembiayaan  itu  sendiri.  Manajemen pembiayaan  yang  dilakukan  dalam  rangka  meminimalisir  resiko  pembiayaan pada  bank  syariah  diantaranya  adalah  menggunakan  analisis  5C  (Character, Capacity, Capital, Condition dan Collateral) dan analisis 7A (aspek yuridis, aspek manajemen, aspek teknik/ teknologi, aspek pemasaran, aspek keuangan, aspek ekonomi dan aspek agunan).

## E. DAFTAR PUSTAKA
Agnes,  S.  (2008).  Financial  Performance  Analysis  and  Financial  Planning. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama .
Agustia,  D.  (2013).  Pengaruh  Faktor  Good  Corporate  Governance,  Free  Cash Flow,  Dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  Akuntansi  Dan Keuangan . https://doi.org/10.9744/jak.15.1.27-42
Aliminsyah, P. (2003). Kamus Istilah Keuangan dan Perbankan. Yrama Widya, Bandung .
Arizal, M., Hasnawati, S., Hendrawaty, E., Marvinita, R., & Fathia, S. N. (2023). Penerapan  Prinsip  5C  Pada  Layanan  Simpan  Pinjam  L-Smart  BUMDes Bumiayu  Kanaka  Pringsewu  Provinsi  Lampung. Jurnal  Abdi  Masyarakat Indonesia . https://doi.org/10.54082/jamsi.704
Banerjee,  P.  K.,  &  Dutta,  S.  (2023). Determinants  of  Working  Capital Management . https://doi.org/10.1142/9789811259661_0002
Chauhan,  G.  S.  (2020).  Working  Capital  Dynamics. Australian  Journal  of Management . https://doi.org/10.1177/0312896220911440
Ichsan,  N.,  &  Akhiroh,  M.  (2018).  Analisis  Pengaruh  Ekonomi  Makro  dan Stabilitas  Perbankan  Syariah  Terhadap  Pembiayaan  Produktif  dan Konsumtif  Pada  Perbankan  Syariah  di  Indonesia  Periode  Januari  2010 – Maret 2017. AKSES: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis , 12 (23).
Maryanti,  E.,  &  Widodo,  H.  (2020). Buku  Ajar  Akuntansi  Aset,  Liabilitas  Dan Ekuitas . https://doi.org/10.21070/2020/978-623-6833-98-8
Masykuroh,  N.  (2005).  Sistem  Ekonomi  Kapitalis,  Sosial  dan  Islam:  Kajian Perbandingan. In Al-Qalam (Vol. 22, Issue 1, pp. 101 –126).
Muhajirin,  M.,  &  Panorama,  M.  (2017). PENDEKATAN  PRAKTIS;  Metode Penelitian Kualitatif dan Kuantitatif . Idea Press.
Octaviani,  S.  C.  (2016). PENGARUH  PERPUTARAN  MODAL  KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI  BEI  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Tambang  Batubara) .  Universitas Widyatama.
Pebrianti,  A.  S.,  Romli,  H.,  &  Hendarmin,  R.  M.  R.  (2021).  Analisis  Tingkat Perputaran  Modal  Kerja  Dan  Implikasinya  Terhadap  Likuiditas  PT.Pinago TBK  Periode  2017-2019. Jurnal  Bisnis  Manajemen  Dan  Ekonomi . https://doi.org/10.47747/jbme.v1i3.409
Pratami,  D.  R.,  Mardiyati,  U.,  &  Buchdadi,  A.  D.  (2022).  Pengaruh  Perputaran Modal  Kerja,  Likuiditas,  Dan  Solvabilitas  Terhadap  Kinerja  Perusahaan Sektor Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014 – 2018. Jurnal Bisnis Manajemen Dan Keuangan .
https://doi.org/10.21009/jbmk.0301.05
Purwoto,  L.  (2019).  Manajemen  Modal  Kerja,  Kendala  Keuangan,  Dan
Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Indonesia. Ekuitas  (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan) .
https://doi.org/10.24034/j25485024.y2019.v3.i1.4041
Putra, R., Arafat, Y., & Mursalin, M. (2021). Pengaruh Modal Kerja Dan Leverage Terhadap  Profitabilitas  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Perkebunan (Plantations) Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen Bisnis Dan Akuntansi (Jimmba) . https://doi.org/10.32639/jimmba.v3i4.877 Rasjid,  H.  (2022). Nilai  Perusahaan  Dan  Asset  Liabilitas:  Studi  Pada  Industri Perbankan . https://doi.org/10.31219/osf.io/4ndcu
Rialdy, N. (2021). Pengaruh Tingkat Inflasi, Modal Kerja,  Dan  Loan to  Deposit Ratio Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015 - 2019 . https://doi.org/10.32528/psneb.v0i0.5152
Sasmita, T., & Puspitasari, R. (2021). Pengaruh 5C Dan 7P Dalam Pemberian Kredit. Jurnal Aplikasi Bisnis Kesatuan . https://doi.org/10.37641/jabkes.v1i1.562 Sri Mulyani. (2020). Analisis Manajemen Pembiayaan Pada Bank Syariah. An- Nisbah: Jurnal Perbankan Syariah , 1 (2), 89 –105.
https://doi.org/10.51339/nisbah.v1i2.167
Sudrajat, A., & Sodiq, A. (2018). Pengaruh Pembiayaan Produktif dan Konsumtif Perbankan Syari’ah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia Periode 2013-2017. BISNIS: Jurnal Bisnis Dan Manajemen Islam , 5 (1), 157 –174.
Sugiyono, D. (2010). Metode penelitian kuantitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta , 26 –33.
Sundjaja, R., & Barlian, I. (2002). Manajemen keuangan 2 .
Utami, M. T., & Manda, G. S. (2021). Pengaruh Working Capital Turnover (Wct), Current Ratio (Cr), Dan Total Assets Turnover (Tato) Terhadap Profitabilitas.
Moneter - Jurnal Akuntansi Dan Keuangan . https://doi.org/10.31294/moneter.v8i1.8798
Widayanti, R. E. (2020). Manajemen Modal Kerja (Working Capital Manajement). MANAJEMEN  MODAL  KERJA  (WORKING  CAPITAL  MANAJEMENT) ,  1 –
15.
Zimon, G. (2021). Working Capital. Encyclopedia . https://doi.org/10.3390/encyclopedia1030058