## Karakter  Eksekutif,  Profitabilitas,
Leverage ,  dan  Komisaris Independen  Terhadap Tax  Avoidance Dengan  Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi
Rahayu Eka Prasatya 1 , JMV. Mulyadi 2 , Suyanto 3
1,2 Universitas Pancasila, Jakarta, Indonesia
3 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (IPWI) Jakarta, Indonesia

## INFO ARTIKEL
JEL Classification :
H26, G38, M41
Keywords :
executive characters, profitability, leverage,
independent  commisioner, institusional ownership, tax avoidance

## ABSTRACT
This  study  aimed  to  examine  and  analyze  the  executive characters, profitability, leverage and independent commissioners  on  tax  avoidance,  and  the  effect  of  character executive, profitability, leverage and independent commissioners on tax avoidance with institutional ownership as a  moderating  variable.  The  population  in  this  study  is  the Manufacturing  Companies  in  the  Industrial  Consumer  Goods Sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2014- 2018. The sample in this study is only 100 companies that passed in the sample criteria. The sampling technique uses purposive sampling  method.  The  analytical  method  is  using  Moderated Regression Analysis (MRA). The results showed that executive character had negative effect on tax avoidance, profitability had no  effect  on  tax  avoidance,  leverage  had  an  effect  on  tax avoidance, and independent commissioners had no effect on tax avoidance. And also, institutional ownership can strengthen the moderation  between  character  executive  with  tax  avoidance, institutional  ownership  can  weaken  the  moderation  between profitability  with  tax  avoidance,  institutional  ownership  can weaken the moderation between leverage with tax avoidance.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan  menganalisis karakter  eksekutif,  profitabilitas, leverage ,  komisaris independen terhadap tax avoidance , serta pengaruh dari karakter eksekutif, profitabilitas, leverage terhadap tax avoidance dengan kepemilikan  institusional  sebagai  variabel  moderasi.  Populasi dalam  penelitian  ini  yaitu  Perusahaan  Manufaktur  Sektor Industri  Barang  Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) tahun 2014-2018. Sampel dalam penelitian ini sebanyak  100  perusahaan  yang  lolos  dalam  kriteria  sampel. Metode  analisis  yang  digunakan  yaitu  Moderated  Regression Analysis (MRA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa karakter eksekutif berpengaruh terhadap tax avoidance , profitabilitas dan komisaris  independen  tidak  berpengaruh  terhadap tax avoidance,  leverage berpengaruh  terhadap tax  avoidance . Kepemilikan  institusional  dapat  memperkuat  moderasi  antara pengaruh karakter eksekutif dengan tax avoidance , kepemilikan institusional dapat memperlemah moderasi antara profitabilitas dan leverage dengan tax avoidance .
Rahayu Eka Prasatya, JMV. Mulyadi, Suyanto: Karakter Eksekutif, Profitabilitas, Leverage , dan Komisaris Independen Terhadap Tax Avoidance Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi

## 1. Pendahuluan
Tingginya  tax  avoidance  di  Indonesia merupakan  salah  satu  penyebab  masih rendahnya  penerimaan  pajak  di  Indonesia. Masih banyak perusahaan melakukan penghindaran  pajak  di  Indonesia  dengan menggunakan  berbagai  macam  cara  guna membayar  beban  pajak  yang  rendah.  Oleh karena itu, penghindaran pajak merupakan hal krusial  yang  wajib  diperhatikan  oleh pemerintah Indonesia.
Berdasarkan  data  yang  diperoleh  dari Kementrian  Keuangan  mengenai  target  dan realisasi  pajak,  pada  tahun  2014  diawali dengan  persentase  sebesar  91,56%.  Tahun 2015  sebesar  81,96%  yang  tidak  melakukan penghindaran  pajak,  tetapi  persentase  ini menurun  sangat  drastis  daripada  tahun sebelumnya. Tahun 2016 sebesar 81,60% yang tidak  melakukan  penghindaran  pajak  dan semakin  turun  dari  tahun-tahun  sebelumnya. Kemudian  tahun  2017  sebesar  89,67%  yang tidak  melakukan  penghindaran  pajak.  Tahun 2018  sebesar  92,41%  yang  tidak  melakukan penghindaran  pajak.  Hal  ini  merupakan persentase  tertinggi  selama  5  tahun  berturut- turut.
Industri barang konsumsi yaitu sektor yang berada di Indonesia yang menjadi penyumbang pendapatan  negara.  Menurut  Olivia  dan Dwimulyani (2019), menyatakan bahwa rumus untuk mengukur tax avoidance (penghindaran pajak)  menggunakan  Effective  Tax  Rate (ETR).  Yang  artinya,  semakin  rendah/kecil nilai  ETR  yang  dihasilkan,  maka  semakin tinggi/besar praktik tax avoidance. Begitupun sebaliknya,  semakin  tinggi  nilai  ETR,  maka semakin  rendah  penghindaran  pajak  yang dilakukan  oleh  perusahaan.  Terjadinya penghindaran  pajak  menimbulkan  perbedaan pendapat  antara  wajib  pajak  dengan pemerintah.  Wajib pajak berusaha agar beban pajak  yang  dibayarkan  menjadi  lebih  kecil, karena  dengan  membayar  pajak  berarti mengurangi kemampuan ekonomis dari wajib pajak.  Sedangkan  dana  yang  didapatkan  dari penerimaan  pajak  digunakan  oleh  pemerintah untuk menyelenggarakan pemerintahan. (Permata, dkk, 2018: 11).
Sumber: Hasil Pengolahan Data, 2019
Gambar 1.1 Fenomena mengenai Tax Avoidance dalam perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi tahun 2014-2018
Berdasarkan grafik di atas, di mulai dari tahun  2014  perusahaan  yang  melakukan penghindaran  pajak  sebesar  0,98.  Di  tahun 2015  mengalami  kenaikan  yang  sangat signifikan yaitu sebesar 2,56. Pada tahun 2016 mengalami  penurunan  yang  sangat  signifikan daripada  tahun  2015,  karena  perusahaan manufaktur  sektor  barang  konsumsi  banyak yang  melakukan  penghindaran  pajak  karena ada beberapa perusahaan yang beban pajak dan laba  sebelum  pajak  mengalami  kerugian (negatif),  sehingga  nilai  ETR  menjadi  kecil. Sedangkan  pada  tahun  2017  mengalami peningkatan  yang  tidak  terlalu  signifikan  dan pada  tahun  2018  terjadi  peningkatan  kembali sebesar  1,30.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa Wajib  Pajak  (perusahaan  manufaktur  sektor industri  barang  konsumsi)  masih  ada  yang melakukan praktik penghindaran pajak terlihat dari grafik di atas yang naik turun.
Tax  avoidance adalah  upaya  untuk melakukan  penghindaran  pajak  yang  bersifat legal  dan  aman  tanpa  bertentangan  dengan ketentuan  perpajakan  yang  berlaku  dengan memanfaatkan  kelemahan-kelemahan  yang terdapat dalam Peraturan Perundang-undangan untuk memperkecil jumlah pajak yang terutang (Pohan, 2018). Terdapat dua karakter eksekutif yang dimiliki oleh pimpinan perusahaan yaitu bersifat risk  taker dan risk  averse (Oktamawati,  2017:  24).  Eksekutif  dengan karakter risk taker merupakan eksekutif yang berani mengambil keputusan bisnis dan resiko. Sedangkan  karakter risk  averse merupakan eksekutif yang tidak berani mengambil resiko
0.98
2.56 0.69 1.06 1.30 0.00 1.00 2.00 3.00 2014 2015 2016 2017 2018 Rat a- Rat a Tahun Tax Avoidance
dan keputusan bisnis. Hasil penelitian ini tidak konsisten  dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh Noviani, dkk (2018) yang menyimpulkan karakter eksekutif tidak berpengaruh signifikan  terhadap tax  avoidance .  Dapat disimpulkan  jika  karakter  eksekutif  tersebut bersifat risk averse . Wardani  dan  Purwaningrum  (2018) menyatakan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh positif  terhadap  penghindaran  pajak.  Karena perusahaan  yang  memiliki  laba  yang  besar cenderung  memiliki  beban  pajak  yang  besar pula. Perusahaan dengan laba yang tinggi akan selalu menaati pembayaran pajaknya. Berbeda halnya dengan penelitian yang dilakukan oleh Permata,  dkk  (2018)  menyatakan  bahwa profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap penghindaran pajak.
Penelitian yang dilakukan oleh Oktamawati  (2017)  menyatakan  bahwa leverage berpengaruh positif terhadap penghindaran  pajak.  Semakin  tinggi leverage yang dimiliki perusahaan, maka semakin tinggi pula tax avoidance nya. Begitupun sebaliknya.
Berbeda halnya penelitian yang dilakukan oleh Noviani,  dkk  (2018)  menyatakan  bahwa leverage tidak berpengaruh terhadap penghindaran pajak.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Feranika (2016)  menyatakan  bahwa  dewan  komisaris independen berpengaruh terhadap tax avoidance . Semakin banyak persentase dewan komisaris  independen  di  perusahaan,  maka independensi  akan  semakin  tinggi  yang mengakibatkan tax avoidance semakin rendah. Begitupun  sebaliknya.  Bertentangan  dengan penelitian menurut Muttaqin, dkk (2016) yang tidak  menemukan  pengaruh  signifikan  antara dewan  komisaris  independent  terhadap tax avoidance . Menurut  Putri  dan  Putra  (2017)  terdapat pengaruh  positif  dan  signifikan  antara pengaruh  kepemilikan  institusional  terhadap tax  avoidance .  Jika  proporsi  kepemilikan institusional  semakin  besar,  maka  semakin rendah  tingkat  penghindaran  pajak  di perusahaan.  Bertentangan  dengan  hasil  yang telah diteliti oleh Turyatini (2017) menjelaskan tidak  adanya  pengaruh  antara  kepemilikan institusional  terhadap tax  avoidance ,  karena kepemilikan  institusional  tidak  memiliki kontrol  yang  kuat  atas  perusahaan  karena sebagian  besar  pengambilan  keputusan
manajemen  dikendalikan  oleh  pemegang saham pengendali.
Berdasarkan penjelasan di atas, penelitian ini  dilakukan  karena  beberapa  hal  Pertama, masih  banyak  perusahaan  di  Indonesia khususnya  perusahaan  manufaktur  sektor barang  konsumsi  industri  yang  melakukan penghindaran  pajak,  Kedua,  sampai  dengan penyelesaian  penelitian  ini,  belum  banyak penelitian  yang  menguji  mengenai  pengaruh Karakter  Eksekutif,  Profitabilitas, Leverage , dan  Komisaris  Independen  terhadap Tax Avoidance dengan  Kepemilikan  Institusional sebagai Variabel Moderasi.

## 2. Telaah  Teori  dan  Pengembangan Hipotesis
Teori  agensi  (Putri  dan  Putra,  2017:  3) merupakan interaksi pemegang saham dengan CEO.  Pemegang  saham  menugaskan  CEO untuk  melaksanakan  tugas  demi  kepentingan dari  pemegang  saham,  salah  satunya  yaitu melakukan  pengambilan  keputusan  dari pemegang saham kepada CEO.
Tidak  selamanya  pemegang  saham  dan CEO  memiliki  kepentingan  yang  sama,  pasti ada  perbedaan  kepentingan  dan  opini  yang berbeda.  Dari  sini  muncul  konflik  antara kepemilikan dan pengendalian sebuah entitas. Teori  agensi  juga  menjelaskan  bagaimana perilaku  dari  pihak-pihak  yang  memiliki kepentingan yang berbeda (Asrori, 2015: 12).
Perbedaan kepentingan di atas memberikan  pengaruh  terhadap  kebijakan mengenai  pajak  perusahaan.  Karena  sistem perpajakan  di  Indonesia  menggunakan self assessment system yaitu memberikan wewenang  kepada  wajib  pajak  (perusahaan) untuk  menghitung  dan  melaporkan  pajaknya sendiri,  maka  dalam menggunakan  sistem  ini peluang yang diberikan sangat besar bagi agent untuk  memanipulasi  pendapatan  kena  pajak menjadi  lebih  kecil  agar  beban  pajak  yang ditanggung  oleh  perusahaan  menjadi  lebih kecil pula (Nugraha dan Meiranto, 2015: 7).
2.1 Pengaruh Karakter
Eksekutif
terhadap Tax Avoidance
Jenis karakter eksekutif dalam memimpin perusahaan  digolongkan  menjadi  dua  jenis yaitu  bersifat risk taker dan risk  averse yang dilihat  dari  besar  kecilnya  resiko  perusahaan ( corporate risk ) yang ada.
Rahayu Eka Prasatya, JMV. Mulyadi, Suyanto: Karakter Eksekutif, Profitabilitas, Leverage , dan Komisaris Independen Terhadap Tax Avoidance Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi
Keputusan untuk melakukan
penghindaran  pajak  tergantung  dari  eksekutif perusahaan  itu  sendiri.  Semakin  eksekutif bersifat risk  taker ,  nilai Cash  ETR akan semakin  rendah  yang  artinya  bahwa tax avoidance yang  dilakukan  semakin  tinggi (Noviani, dkk, 2018).
Penelitian yang dilakukan oleh
Oktamawati  (2017)  memberikan  hasil  bahwa karakter  eksekutif  memiliki  pengaruh  positif terhadap tax  avoidance ,  artinya  tingginya risiko  perusahaan  (eksekutif  bersifat risk taker ),  maka  semakin  tinggi  pula tax avoidance . H 1 :  Karakter  Eksekutif  berpengaruh terhadap Tax Avoidance
2.2 Pengaruh  Profitabilitas  terhadap Tax

## Avoidance
Profitabilitas  yaitu  kemampuan  dari perusahaan  untuk  mendapatkan  keuntungan. Rasio return on assets (ROA) digunakan untuk mengukur profitabilitas (Tandean dan Nainggolan, 2016: 174).
Jika perusahaan mendapatkan laba, maka perusahaan  tersebut  cenderung  akan  patuh untuk  membayar  beban  pajaknya,  karena perusahaan memiliki keyakinan dan menganggap bahwa perusahaan dapat mengatur pendapatan serta membayar pajaknya (Dwiyanti dan Jati, 2019).
Penelitian  Wardani  dan  Purwaningrum (2018)  menyimpulkan  profitabilitas  memiliki pengaruh positif signifikan terhadap penghindaran  pajak.  Karena  jika  perusahaan memiliki  laba  yang  semakin  besar,  maka perusahaan  akan  membuat  perencanaan  yang matang  untuk  membayar  beban  pajaknya sehingga  perusahaan  tidak  akan  melakukan penghindaran  pajak  dan  selalu  menaati pembayaran pajaknya.
H 2 :  Profitabilitas  berpengaruh  terhadap Tax Avoidance
2.3 Pengaruh Leverage terhadap Tax Avoidance
Leverage yaitu  tingkat  hutang  yang digunakan  oleh  perusahaan  untuk  melakukan pembiayaan  atas  aktivitas  dan  keperluan perusahaan (Wijayanti dan Merkusiwati, 2017: 709).
Penelitian yang dilakukan oleh
Oktamawati  (2017)  menyimpulkan  bahwa
leverage berpengaruh  positif  terhadap tax avoidance.  Karena  jika  sebuah  perusahaan mempunyai  nilai  hutang  yang  tinggi,  maka perusahaan  akan  berusaha  untuk  mengurangi pembayaran  pajaknya.  Semakin  tinggi  nilai hutang perusahaan, maka semakin rendah nilai ETR  perusahaan,  yang  artinya  bahwa perusahaan  melakukan  praktik  penghindaran pajak.
H 3 : Leverage berpengaruh  terhadap Tax Avoidance
2.4 Pengaruh Komisaris Independen terhadap Tax Avoidance
Semakin  besar  proporsi  komisaris independen  di  suatu  perusahaan  diharapkan mampu  meningkatkan  pengawasan  terhadap kinerja manajemen, sehingga menajamen tidak melakukan  penghindaran  pajak,  yang  diukur dengan nilai ETR. Semakin tinggi ETR, maka perusahaan  tidak  melakukan  penghindaran pajak (Lionita dan Kusbandiyah, 2017: 6).
Menurut  Feranika  (2016)  menyimpulkan bahwa  terdapat  pengaruh  antara  dewan komisaris independen terhadap tax avoidance . Artinya,  jika  perusahaan  memiliki  banyak dewan  komisaris  independen,  maka  tingkat independensi  akan  semakin  tinggi  pula, sehingga  perusahaan  dapat  menurunkan tingkat  praktik tax  avoidance .  Begitupun sebaliknya.
H 4 :  Komisaris  Independen  berpengaruh terhadap Tax Avoidance
2.5 Pengaruh Karakter Eksekutif terhadap Tax Avoidance yang Dimoderasi oleh Kepemilikan Institusional Olivia dan Dwimulyani (2019)
perusahaan  yang  memiliki  kepemilikan institusionalnya besar akan memiliki kemampuan dalam  mengawasi  kinerja manajemen.  Dengan  adanya  keberadaan  dari kepemilikan  institusional  itu  sendiri  sebagai bagian  dari  elemen corporate  governance mampu  menghalangi  agen  agar  tidak melakukan tindakan agresif pajak perusahaan.
Menurut Tandean dan Nainggolan (2016) bahwa  kepemilikan  institusional  sebagai variabel moderasi dapat memperkuat hubungan  antara  pengaruh  karakter  eksekutif terhadap penghindaran pajak. Keputusan yang diambil  oleh  pimpinan  dipengaruhi  oleh
banyaknya  keputusan  yang  diambil  melalui beberapa pihak dan dari pengawasan yang luas. H 1a :  Kepemilikan  Institusional  dapat memoderasi pengaruh antara Karakter  Eksekutif  terhadap Tax Avoidance
2.6 Pengaruh  Profitabilitas  terhadap Tax Avoidance yang  Dimoderasi  oleh Kepemilikan Institusional
Semakin  besar  laba  yang  didapatkan perusahaan,  maka  akan  semakin  meningkat pula  beban  pajak  yang  harus  dibayarkan perusahaan.  Dengan  adanya  keberadaan  dari kepemilikan  institusional  itu  sendiri  sebagai bagian  dari  elemen corporate  governance mampu  menghalangi  agen  agar  tidak melakukan tindakan  agresif  pajak  perusahaan (Olivia dan Dwimulyani, 2019).
Penelitian menurut Olivia dan Dwimulyani  (2019)  menyatakan  bahwa kepemilikan  institusional  sebagai  variabel moderasi  mampu  memperlemah  pengaruh antara  profitabilitas  terhadap tax  avoidance . Kinerja manajemen akan mengalami peningkatan  yang  lebih  optimal  jika perusahaan memiliki
kepemilikan institusional.  Salah  satu  elemen corporate governance yaitu  kepemilikan  institusional ternyata  mampu  memperlemah  pengaruh antara  profitabilitas  terhadap tax  avoidance .
Dapat  disimpulkan  bahwa  kepemilikan institusional  dapat  mencegah  terjadinya penghindaran pajak perusahaan.
H 2a :  Kepemilikan  Institusional  dapat memperlemah  hubungan  moderasi antara pengaruh Profitabilitas terhadap Tax Avoidance
2.7 Pengaruh Leverage terhadap Tax Avoidance yang  Dimoderasi  oleh Kepemilikan Institusional
Menurut  Aprianto  dan  Dwimulyani (2019) semakin banyak perusahaan mendapat pinjaman  dari  pihak  ketiga,  maka  akan meningkatkan  biaya  bunga  yang  diakibatkan oleh  hutang  yang  harus  dibayar  oleh perusahaan dan laba yang telah dihasilkan oleh perusahaan  akan  menurun  karena  laba  yang seharusnya  diberikan  kepada  investor  berupa dividen  akan  dialokasikan  untuk  membayar bunga  hutang.  Akibatnya  akan  terjadi perlawanan  dari  kepemilikan  institusional
sebagai  investor  di  perusahaan  yang menginginkan dividen atas investasi yang telah mereka investasikan.
Menurut  penelitian  yang  sama  seperti  di atas,  variabel  moderasi  yaitu  kepemilikan institusional  dapat  memperlemah  pengaruh antara leverage terhadap penghindaran pajak.
H 3a :  Kepemilikan  Institusional  dapat memperlemah  hubungan  moderasi antara pengaruh Leverage terhadap
Tax Avoidance

## 3. Metode Penelitian
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  meneliti hubungan  sebab  akibat  antara  variabel independen, yaitu karakter eksekutif, profitabilitas, leverage , dan komisaris independen terhadap variabel dependen, yaitu tax avoidance . Kemudian dalam penelitian ini ditambahkan variabel moderasi yaitu kepemilikan institusional yang dapat memperkuat  atau  memperlemah  pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Populasi dalam penelitian ini yaitu seluruh  perusahaan  manufaktur  dalam  sektor industri  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2014-2018.
Teknik  sampel  yang  digunakan  dalam penelitian ini yaitu teknik purposive sampling .
Tabel 3.1 Kriteria Purposive Sampling Penelitian
No. Kriteria Purposive Sampling
Jumlah
1 Perusahaan  manufaktur  sektor industri  barang  konsumsi  yang terdaftar  di  BEI  dari  tahun 2014-2018 48 2 Perusahaan yang belum mempublikasikan laporan keuangan  selama  tahun  2014- 2018 (1) 3 Perusahaan  yang  tidak  secara lengkap mempublikasikan laporan keuangan selama tahun penelitian 2014-2018 (10) 4 Perusahaan yang tidak menggunakan  Rupiah  (Rp) sebagai mata uang pelaporan (1) 5 Perusahaan yang memiliki hasil ETR negative (8) 6 Data Outlier (8) Jumlah Sampel 20 Tahun Observasi 5 Jumlah Sampel periode 2014-2018 100 Sumber: Hasil Pengolahan Data, 2019
Rahayu Eka Prasatya, JMV. Mulyadi, Suyanto: Karakter Eksekutif, Profitabilitas, Leverage , dan Komisaris Independen Terhadap Tax Avoidance Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi
Jenis  data  yang  digunakan  adalah  data kuantitatif. Sumber data yang digunakan dalam penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder dengan cara mengumpulkan data dari website Bursa Efek Indonesia dan website perusahaan resmi secara langsung. Data yang dikumpulkan adalah annual  report perusahaan  manufaktur dalam  sektor  industri  barang  konsumsi  yang terdaftar di BEI periode 2014-2018 .
Tabel 3.2 Operasionalisasi Variabel No Variabel Indikator Skala 1 Tax Avoidance/ ETR (Y) ETR = Beban Pajak
Laba Sebelum Pajak
(Tandean dan Nainggolan, 2016) Rasio 2 Karakter Eksekutif/ KE (X 1 ) Corporate Risk = √∑ (𝐸− 1 𝑇 ∑ 𝐸) 𝑇 𝑇−1 2 𝑇 𝑇−1 (𝑇−1)
(Tandean dan Nainggolan, 2016) Rasio
3 Profitabilitas/ ROA (X 2 ) ROA = Laba Bersih
Total Aset (Tandean dan Nainggolan, 2016) Rasio 4 Leverage / DER (X 3 ) DER = Total Hutang Total Equity
(Oktamawati, 2017) Rasio 5 Komisaris Independen/ KoI (X 4 ) KoI = Jumlah Komisaris Independen Jumlah Seluruh Dewan Komisaris (Cahyono, dkk, 2016) Rasio 6 Kepemilikan Institusional/ KI (M) KI =
Total Saham yang Dimiliki Institusi
Total Saham yang Beredar (Feranika, 2016: 34)
Rasio

## Sumber: Data Diolah (2019)
Metode  analisis  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah metode analisis moderasi regresi.  Persamaan  model  regresi  adalah sebagai berikut :
ETR  =  α  +  β 1 .KE  +  β 2 .ROA  +  β 3 .DER  + β 4 .KoI  +  β 5 .KE.KI  +  β 6 .ROA.KI  + β 7 .DER.KI + ε
Keterangan: ETR (Y) = Effective Tax Rate ( Tax Avoidance) α = Nilai Konstanta β = Koefisien KE (X 1 ) = Karakter Eksekutif ROA (X 2 ) = Profitabilitas DER (X 3 ) = Leverage KoI (X 4 ) = Komisaris Independen KI (M) = Kepemilikan Institusional ε = Error

## 4.  Hasil Penelitian dan Pembahasan
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data,  berikut adalah  tabel  hasil  pengujian  Moderated Regression Analysis (MRA).
Tabel 4.1
Hasil uji Moderated Regression Analysis (MRA)
Sumber : Data diolah, (2020)
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -1.377 .021 -64.428 .000 Karakter Eksekutif -.082 .032 -.441 -2.607 .011 Profitabilitas .049 .032 .247 1.525 .131 Leverage .074 .020 .378 3.729 .000 Komisaris Independen .006 .019 .029 .288 .774 KE.KI .154 .040 .545 3.877 .000 ROA.KI -.095 .028 -.413 -3.337 .001 DER.KI -.111 .023 -.492 -4.836 .000
a. Dependent Variable: Tax Avoidance
Persamaan  regresi  moderasi  dengan toleransi  kesalahan  (α)  yang  ditetapkan sebesar 5% adalah sebagai berikut: ETR  =  -1,377 – 0,082 KE +  0,049 ROA + 0,074 DER +  0,006 KoI +  0,154 KE.KI – 0,095 ROA.KI – 0,111 DER.KI + ε 4.1 Pengaruh Karakter Eksekutif
terhadap Tax Avoidance
Pada tabel 4.1 di atas dapat dilihat hasil uji  hipotesis  pertama,  variabel  karakter eksekutif  menunjukkan  koefisien  parameter sebesar  -0,082  dan  t hitung sebesar  -2,607 dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,011  < 0,05,  sehingga  berdasarkan  hal  tersebut  H 1 diterima. Karakter eksekutif yang diproksikan dengan  risiko  perusahaan  memiliki  nilai koefisien  negatif,  maka  karakter  eksekutif lebih  cenderung  memiliki  karakter  sebagai risk  averse .  Dengan  demikian  dapat disimpulkan  bahwa  karakter  eksekutif berpengaruh terhadap tax avoidance . Penelitian ini sejalan dengan Praptidewi dan  Sukartha  (2016)  yang  membuktikan bahwa karakteristik eksekutif yang diproksikan  melalui  risiko  perusahaan berpengaruh  negatif  terhadap tax  avoidance perusahaan,  Eksekutif  dengan  karakteristik risk  averse adalah  eksekutif  yang  kurang menyukai  risiko  sehingga  dalam  memilih keputusan  bisnis  akan  memilih  keputusan yang  tidak  mengakibatkan  risiko  tinggi. Semakin  tinggi  risiko  perusahaan,  maka tax avoidance akan semakin rendah.
Hasil  penelitian  ini  tidak  mendukung penelitian  Muttaqin  dkk  (2016)  yang menemukan  bahwa  karakteristik  eksekutif yang diproksi dengan risiko perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap
penghindaran pajak.
4.2 Pengaruh  Profitabilitas terhadap Tax Avoidance
Variabel  profitabilitas  menunjukkan koefisien  parameter  sebesar  0,049  dan  t hitung sebesar  1,525  dengan  tingkat  signifikansi sebesar  0,131  >  0,05,  sehingga  berdasarkan nilai  tersebut  H 2 ditolak.  Dengan  demikian dapat  disimpulkan  bahwa  profitabilitas  tidak berpengaruh terhadap tax avoidance .
Penelitian  ini  didukung  oleh  Oktaviani dan  Solikhah  (2019)  membuktikan  pula bahwa  profitabilitas  tidak  berpengaruh
terhadap tax  avoidance. Jika  perusahaan memiliki  laba  yang  cukup  tinggi,  maka perusahaan  tersebut  akan  membayar  dan melaporkan  pajaknya  tepat  waktu.  Karena perusahaan  dengan  kondisi  keuangan  yang baik  akan  menjaga  nama  baik  perusahaan dengan mengurangi tindakan praktik penghindaran pajak.
Penelitian  ini  bertentangan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Olivia  dan Dwimulyani  (2019)  membuktikan  bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap tax avoidance.
4.3  Pengaruh Leverage terhadap Tax Avoidance
Variabel leverage menunjukkan koefisien  parameter  sebesar  0,074  dan  t hitung sebesar  3,729  dengan  tingkat  probabilitas sebesar  0,000  <  0,05,  sehingga  H 3 diterima. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa leverage berpengaruh signifikan terhadap tax avoidance . Hasil penelitian sejalan dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Oktamawati (2017)  yang  membuktikan  bahwa leverage berpengaruh  positif  terhadap  penghindaran pajak.  Yang  berarti  bahwa  semakin  tinggi hutang  yang  dimiliki  oleh  perusahaan,  maka semakin tinggi pula penghindaran pajak yang dilakukan oleh perusahaan.
Sedangkan  penelitian  Noviani  dkk (2018),  Lionita  dan  Kusbandiyah  (2017), Feranika (2016)  membuktikan bahwa leverage tidak  berpengaruh  terhadap  praktik penghindaran  pajak.  Hal  ini  menunjukan besar  kecilnya  tingkat  hutang  perusahaan tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  praktik penghindaran pajak.
4.4 Pengaruh Komisaris Independen terhadap Tax Avoidance Variabel komisaris independen
menunjukkan  koefisien  parameter  sebesar 0,006 dan t hitung sebesar 0,288 dengan tingkat probabilitas sebesar 0,774 > 0,05, sehingga H 4 ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa komisaris independen tidak berpengaruh terhadap tax avoidance .
Hasil penelitian didukung oleh Turyatini (2017)  membuktikan  bahwa  komisaris independen  tidak  terbukti  berpengaruh terhadap pajak penghindaran. Dewan
Rahayu Eka Prasatya, JMV. Mulyadi, Suyanto: Karakter Eksekutif, Profitabilitas, Leverage , dan Komisaris Independen Terhadap Tax Avoidance Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi
komisaris  independen  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  penghindaran  pajak karena  fungsi  pengawasan  dan  wewenang dewan  komisaris  independen  yang  tidak berfungsi  dengan  baik  dan  maksimal. Keberadaan  pihak-pihak  yang  terafiliasi dalam perusahaan dominan seperti pemegang saham pengendali yang dapat mempengaruhi dan mengendalikan independensi dari dewan komisaris  yang  dapat  berakibat menghambat pengawasan  yang  dilakukan  oleh  dewan komisaris independen.
Hasil  penelitian  bertentangan  dengan temuan  Eksandy  (2017)  bahwa  komisaris independen  berpengaruh  positif  terhadap penghindaran  pajak (tax  avoidance) .  Jika pengawasan  kinerja  manajemen  semakin tinggi,  maka  perusahaan  memiliki  jumlah komisaris  independen  yang  banyak.  Untuk mengurangi  praktik  penghindaran  pajak, maka  manajemen  perlu  berhati-hati  dalam mengambil keputusannya karena pengawasan dari  komisaris  independen  yang  semakin tinggi.  Secara  aktif  komisaris  independen dapat mendorong manajemen untuk mematuhi peraturan perundangan pajak yang berlaku  dan  mengurangi  risiko  seperti rendahnya kepercayaan investor.
4.5 Pengaruh Karakter Eksekutif terhadap Tax Avoidance yang Dimoderasi oleh Kepemilikan Institusional
Variabel  moderasi  yang  merupakan interaksi  antara  variabel  karakter  eksekutif dengan kepemilikan
institusional menunjukkan  koefisien  parameter  sebesar 0,154 dan t hitung sebesar 3,877 dengan tingkat probabilitas  sebesar  0,000  <  0,05,  sehingga sehingga H 1 a diterima. Hal ini didukung penelitian dari Tandean dan  Nainggolan  (2016)  bahwa  kepemilikan institusional  sebagai  variabel  pemoderasi terbukti  memperkuat  hubungan  antara pengaruh karakter eksekutif terhadap penghindaran pajak. Keputusan yang diambil oleh  pimpinan  perusahaan  dipengaruhi  oleh banyaknya keputusan melalui beberapa pihak dan pengamatan yang luas. Berhati-hati dalam mengambil  keputusan  yang  beresiko  bagi perusahaan  merupakan  sifat  dari  pimpinan yang  memiliki  karakteristik  sebagai risk averse .
4.6 Pengaruh  Profitabilitas terhadap Tax Avoidance yang  Dimoderasi  oleh Kepemilikan Institusional
Variabel  moderasi  yang  merupakan interaksi antara variabel profitabilitas dengan kepemilikan institusional menunjukkan koefisien parameter sebesar  -0,095 dan t hitung sebesar  -3,337  dengan  tingkat  probabilitas sebesar  0,001  <  0,05,  sehingga  berdasarkan nilai tersebut H 2 a diterima. Dengan kata lain kepemilikan institusional dapat memperlemah hubungan  moderasi  antara  profitabilitas dengan tax avoidance .
Hal  ini  didukung  penelitian  yang dilakukan oleh Olivia dan Dwimulyani (2019) menyatakan bahwa kepemilikan institusional memperlemah  hubungan  antara  profitabilitas terhadap penghindaran pajak.
4.7  Pengaruh Leverage terhadap Tax Avoidance yang  Dimoderasi  oleh Kepemilikan Institusional
Variabel  moderasi  yang  merupakan interaksi  antara  variabel leverage dengan kepemilikan institusional menunjukkan koefisien parameter sebesar  -0,111 dan t hitung sebesar  -4,836  dengan  tingkat  probabilitas sebesar  0,000  <  0,05,  sehingga  berdasarkan nilai tersebut H 3 a diterima.
Hal  ini  didukung  oleh  penelitian  yang dilakukan  Aprianto  dan  Dwimulyani  (2019) menyatakan bahwa kepemilikan institusional mampu  memperlemah  pengaruh leverage terhadap tax avoidance . Dengan adanya biaya bunga  hutang  yang  tinggi  karena  tingkat hutang  yang  tinggi  pula,  maka  akan menurunkan  laba  yang  berdampak  pada pembagian dividen kepada pemegang saham. Pemegang  saham  sebagai  kepemilikan institusional menginginkan pengembalian atas investasi  yang  telah  mereka  investasikan sebesar-besarnya.
5.  Kesimpulan, Keterbatasan, dan Implikasi Hasil Penelitian
Kesimpulan  dari  penelitian  ini,  yaitu karakteristik  eksekutif  berpengaruh  negatif terhadap tax  avoidance ;  profitabilitas  tidak berpengaruh terhadap tax avoidance ; leverage berpengaruh terhadap tax avoidance ; komisaris  independen  tidak  berpengaruh terhadap tax avoidance ; kepemilikan
institusional  dapat  memperkuat  moderasi pengaruh  karakter  eksekutif  dengan tax avoidance ;  kepemilikan  institusional  dapat memperlemah  hubungan  moderasi  antara profitabilitas dengan tax avoidance ; kepemilikan institusional dapat memperlemah hubungan  moderasi  antara leverage dengan tax avoidance .
Keterbatasan  dari  penelitian  yaitu penelitian ini hanya menggunakan perusahaan manufaktur  sektor  industri  barang  konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama tahun 2014-2018.
Saran dari penelitian ini, yaitu sebaiknya perusahaan  tidak  melakukan  tindakan tax avoidance karena  mengandung  resiko  yang sangat tinggi dengan peraturan perpajakan di Indonesia, dengan tidak melakukan penghindaran  pajak  yang  dapat  merugikan negara  dan  membuat  nama  dan  reputasi perusahaan  tersebut  menjadi  buruk  di  mata publik; bagi penelitian selanjutnya diharapkan dapat  menggunakan  variabel  lain  yang memiliki  pengaruh  terhadap tax  avoidance seperti pertumbuhan penjualan, komite audit, ukuran  perusahaan,  dan  lain  sebagainya; penelitian selanjutnya diharapkan mengambil sampel  perusahaan  non  manufaktur,  seperti perusahaan  jasa,  sektor property dan real estate yang  terdaftar  di  BEI  karena  saat  ini perusahaan  tersebut  menjadi  target  sasaran pengawasan ketat Dirjen Pajak.

## Daftar Pustaka
Aprianto,  M.,  &  Dwimulyani,  S.  (2019, April).  Pengaruh  Sales  Growth  Dan Leverage  Terhadap  Tax  Avoidance
Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi. In Prosiding Seminar Nasional Pakar (pp. 2-14).
Asrori,  D.  P.  (2015). Pengaruh  Risk Management  System,  Reputasi  Auditor Eksternal,  dan  Independensi  Auditor Eksternal  Terhadap  Agresivitas  Pajak: Studi  Empiris  Pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  Tahun  2011-2013 . Universitas Indonesia. Cahyono,  D.  D.,  Andini,  R.,  &  Raharjo,  K. (2016). Pengaruh komite audit,
kepemilikan institusional, dewan komisaris,  ukuran  perusahaan  (Size),
leverage (DER) dan profitabilitas (ROA) terhadap  tindakan  penghindaran  pajak (tax  avoidance)  pada  perusahaan perbankan  yang  listing  BEI  periode tahun
2011 – 2013. Journal Of
Accounting , 2 (2).
Dewi, N. N. K., & Jati, I. K. (2014). Pengaruh karakter eksekutif, karakteristik perusahaan,  dan  dimensi  tata  kelola perusahaan  yang  baik  pada  tax avoidance  di  Bursa  Efek  Indonesia. E-
Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 6 (2), 249-260.
Dwiyanti,  I.  A.  I.,  &  Jati,  I.  K.  (2019).
Pengaruh Profitabilitas, Capital Intensity,  dan  Inventory  Intensity  pada Penghindaran Pajak. E-Jurnal
Akuntansi , 27 (3), 2293 – 2321.
Eksandy,  A.  (2017).  Pengaruh  Komisaris Independen, Komite Audit, dan Kualitas Audit terhadap Penghindaran Pajak (Tax Avoidance). Competitive , 1 (1), 1 – 20. Feranika,  A.  (2014).  Pengaruh  Kepemilikan Institusional, Dewan Komisaris Independen,  Kualitas  Audit,  Komite
Audit, Karakter Eksekutif, dan Leverage Terhadap Tax Avoidance (Studi Empiris Pada  Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa Efek Indonesia dengan Tahun Pengamatan 2010-2014). Jurnal
Akuntansi  Dan  Keuangan  Universitas
Jambi , (2), 31 – 39.
Fitria,  G.  N.  (2018).  Pengaruh  Kepemilikan Institusional,  Komisaris  Independen, Karakter  Eksekutif  Dan  Size  Terhadap Tax  Avoidance. Jurnal  Profita : Komunikasi  Ilmiah  Akuntansi  Dan Perpajakan , 11 (3), 94 – 104. Ghozali,  I.  (2006). Aplikasi  Analisis Multivariate  dengan  Program  SPSS . Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro.
Handayani,  R.  (2018).  Pengaruh  Return  on Assets  (ROA),  Leverage  dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Tax  Avoidance Pada  Perusahaan  Perbankan  yang Listing  di  BEI  Periode  Tahun  2012- 2015. Jurnal  Akuntansi  Maranatha , 10 (1), 72 – 84.
Kusbandiyah, A. (2017). Pengaruh Corporate Social  Responsibility,  Rofitabilitas, Leverage  Dan  Komisaris  Independen Terhadap  Praktik  Penghindaran  Pajak Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di
Rahayu Eka Prasatya, JMV. Mulyadi, Suyanto: Karakter Eksekutif, Profitabilitas, Leverage , dan Komisaris Independen Terhadap Tax Avoidance Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi
Bei. Kompartemen: Jurnal Ilmiah Akuntansi , 15 (1).
Lahkar, B. K. (2019). The Effect of Firm Size and Audit Committee Towards Companies’  Tax  Avoidance. Eurasia:
Economics & Business , 25 (7). Indonesia,  I.  A.  (2015). Modul  Pelatihan Pajak Terapan Brevet AB Terpadu (30th ed.). Jakarta: Ikatan Akuntan Indonesia. Irawan,  Y.,  Sularso,  H.,  &  Farida,  Y.  N.
(2017).  Analisis  Atas  Penghindaran Pajak (Tax Avoidance) Pada Perusahaan Properti  dan  Real  Estate  di  Indonesia. Soedirman  Accounting  Review , 02 (02), 114 – 127. Kurniasih,  T.,  &  Ratna  Sari,  M.  (2013). Pengaruh  Return  on  Assets,  Leverage,
Corporate Governance, Ukuran
Perusahaan  Dan  Kompensasi  Rugi
Fiskal  Pada  Tax  Avoidance. Buletin
Studi Ekonomi , 18 (1), 58 – 66.
Maharani,  I.,  &  Suardana,  K.  (2014).
Pengaruh Corporate Governance, Profitabilitas, Dan Karakteristik Eksekutif Pada Tax Avoidance Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi , 9 (2), 525 – 539.
Maulana,  M.,  Marwa,  T.,  &  Wahyudi,  T.
(2018).  The  Effect  of  Transfer  Pricing, Capital Intensity and Financial Distress on  Tax  Avoidance  with  Firm  Size  as Moderating Variables. Modern Economics , 11 (1), 122 – 128.
Noviani,  L.,  Diana,  N.,  &  Mawardi,  M.  C.
(2017). Pengaruh Karakteristik
Eksekutif,  Komite  Audit,  Ukuran Perusahaan, Leverage dan Sales Growth pada  Tax  Avoidance  (Studi  Kasus Perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi Dan Bisnis , 17 (1), 426 – 452. Nugraha,  N.  B.,  &  Meiranto,  W.  (2015). Pengaruh Corporate Social Responsibilty,  Ukuran  Perusahaan, Profitabilitas,  Leverage  Dan  Capital
Intensity  Terhadap  Agresivitas  Pajak (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia  2012-2013). Diponegoro Journal of Accounting , 4 (4), 564 – 577. Oktamawati,  M.  (2017).  Pengaruh  karakter eksekutif, komite audit, ukuran perusahaan,. Jurnal  Akuntansi  Bisnis , 15 (1), 23 – 40. Oktaviani,  D.,  &  Solikhah,  B.  (2019).  Peran
Kepemilikan Institusional Dalam Memoderasi Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tax Avoidance. Akuntransi Dewantara , 3 (2), 169 – 178. Olivia, I., & Dwimulyani, S. (2019). Pengaruh
Thin  Capitalization  dan  Profitabilitas Terhadap  Penghindaran  Pajak  dengan Kepemilikan Institusional sebagai Variabel  Moderasi. Prosiding  Seminar Nasional Pakar Ke 2 , 1 – 10. Permata, A. D., Nurlaela, S., &
Wahyuningsih, E. M. (2018). Pengaruh Size,  Age,  Profitability,  Leverage  dan Sales Growth Terhadap Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi Dan Pajak , 19 (1), 10. Pohan, C. A. (2018). Pedoman Lengkap Pajak Internasional (1st  ed.) .  Jakarta:  PT
Gramedia Pustaka Utama. Praptidewi,  L.,  &  Sukartha,  I.  (2016). Pengaruh  Karakteristik  Eksekutif  Dan Kepemilikan  Keluarga  Pada  Tax Avoidance Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi , 17 (1), 426 – 452.
Putri, V. R., & Putra, B. I. (2017). Perusahaan Dan  Proporsi  Kepemilikan. Jurnal Ekonomi Manajemen Sumber Daya , 19 , 1 – 11. Sugiyono.  (2016). Metedologi  Penelitian Kualitatif,  Kuantitatif  dan  R&D .
Alfabeta. Bandung.
Tandean,  V.  A.,  &  Nainggolan,  P.  (2017).
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tax avoidance dengan Kepemilikan Institusional sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi Bisnis , 9 (2).
Turyatini,  T.  (2017).  The  Analysis  of  Tax Avoidance Determinant on The Property and  Real  Estate  Companies. Jurnal Dinamika Akuntansi , 9 (2), 143 – 153.