## FINANCIAL PLANNING FOR MILLENNIALS AND GEN-Z

## (STUDY OF MILLENNIALS AND GEN-Z FINANCIAL BEHAVIOR)
Yosef Budi Susanto 1
Faculty of Business, Universitas Multimedia Nusantara bsusanto@umn.ac.id
Johan Setiawan 2
Faculty of Engineering and Informatics, Universitas Multimedia Nusantara johan@umn.ac.id
Stefanus Ariyanto 3
Faculty of Business, Universitas Multimedia Nusantara stefanus.ariyanto@umn.ac.id

## Diterima 31 Maret 2022 Disetujui 24 Juni 2022
Abstract - Covid19 pandemic made many people lose their jobs, and many have no enough savings, so that they had to reduce their living standards. This should not happen if they did financial planning.  The aim of this research to look for factors affecting interest in financial planning  adoption  by  Millennials  and  Z  generation.  Exploratory  investigation  is  used  to identify the research problem, objectives, and framework. Quantitative approach, is used to process data from 100 respondents, using SmartPLS to test the proposed hypothesis.
The  result  shows  that  level  of  financial  planning  literacy  and  benefit  expectancy,  had  a significant effect on the adoption of financial planning, and on the positive attitude towards financial planning.  In addition, Millennials and Z have high enough expectations that financial planning  will  provide  well-being;  and  there  is  no  mediation  effect  of  Attitude  Towards Financial Planning. As a conclusion, Millennials and Generation Z have not done adequate financial planning to ensure to meet their future living needs, such as the need to marry, have children,  buy  a  house,  continue  their  education,  and  emergency  funds.  Financial  planning literacy and the expectation of the benefits are the factors that most influence the adoption of financial planning by millennials and Generation Z.
Keywords:  Financial  Planning  Literacy;  Financial  Health  Examination;  UTAUT;  Social Influence; Facilitating condition

## 1. PENDAHULUAN

## 1.1. Latar Belakang
Menurut  Financial  Planning  Standard  Board  (FPSB)  perencanaan  keuangan  adalah  suatu proses untuk mencapai tujuan-tujuan keuangan seseorang melalui manajemen keuangan secara terintegrasi terencana. Fungsi perencanaan keuangan pribadi atau keluarga adalah mengelola
keuangan  untuk  masa  depan  sedini  mungkin  dalam  mencapai  tujuan  keuangan,  dilakukan secara terencana, teratur dan bijaksana (bisa jadi membutuhkan perencana keuangan). Prinsip tujuan  perencanaan  keuangan  adalah  memenuhi  kebutuhan  keuangan  berdasarkan  prioritas: kebutuhan jangka pendek, memastikan asset-asetnya terlindungi ( personal risk management ), kebutuhan jangka menengah (pendidikan, perumahan), kebutuhan jangka panjang (penghasilan pasif  masa  tua  atau  masa  tidak  bekerja),  pembagian  warisan.  Perencanaan  keuangan  harus mencakup:  tabungan  ( saving )  and  investasi  ( investing ),  pembayaran  hutang  ( debt  payment ), asuransi ( insurance ), pajak-pajak ( taxes ), dana pension ( retirement planning ), dana perumahan ( estate planning ).
Gen Z adalah generasi yang lahir antara akhir dekade 1990 hingga 2010.  Usia mereka saat ini (2021) berkisar 11-25 tahun, dengan status berkisar dari pelajar SMP hingga pekerja muda.    Riset  terdahulu  menunjukkan  banyak  mahasiswa  dan  pekerja  muda  tidak  peduli terhadap  perencanaan  keuangan  mereka,  kesejahteraan  masa  depan,  hingga  masa  pensiun mereka (James et al., 2002)
Tanpa perencanaan keuangan, berbagai dampak negatif menimpa kita.  Salah satu yang terlihat  saat  ini  adalah  kekacauan  keuangan  dalam  menghadapi  masa  pandemic  Covid  19. Banyak yang kehilangan penghasilan, dan tidak memiliki dana cadangan yang cukup, sehingga terpaksa menurunkan standar hidup.
Menurut  (Wolla,  2017),  banyak  generasi  muda  tidak  memiliki  pemahaman  tentang perencanaan keuangan, bahkan kurang dari sepertiga yang memahami literasi keuangan dasar. Oleh  karena  itu,  dibutuhkan  sebuah  riset  yang  dapat  menghasilkan  deskripsi  perilaku perencanaan keuangan pada generasi Z.  Agar dengan demikian, bisa dibuatkan rekomendasi program-program  advokasi  dan  tersedianya  sarana  pendukung  adopsi  perencanan  keuangan pada Generasi Z.
Menurut  (FIU,  2016), Perencanaan  keuangan  lengkap  berisi  keputusan  keuangan pribadi Anda terkait dengan enam komponen utama: 1. Penganggaran dan perencanaan pajak, 2.  Mengelola  likuiditas,  3.  Membiayai  pembelian  besar  Anda,  4.  Melindungi  aset  dan pendapatan (asuransi), 5. Menginvestasikan uang Anda, dan 6. Perencanaan pensiun dan harta milik  Anda.  Perencanaan  Keuangan  dibedakan  menjadi  dua  yaitu:  Perencanaan  keuangan pribadi, dan Perencanaan keuangan keluarga.
Penelitian ini berfokus  pada perencanaan keuangan pribadi.  Berbagai penelitian telah dilakukan,  misalnya Lusardi,  yang  mengukur  tingkat  literasi  keuangan  di  berbagai  negara, seperti Netherlands, Germany, Sweden, Italy, and Japan, dan Perancis.  Penelitian ini dilakukan pada Generasi  Millenials and  Gen  Z in  Indonesia.  Bila pada penelitian terdahulu  mengkaji literasi  keuangan  sebagai  variable  independent,  pada  penelitian  ini  dikembangkan  menjadi literasi  perencanaan  keuangan,  dengan  tujuan  mengukur  karfakteristik  yang  lebih  langsung berhubungan dengan perilaku perencanaan keuangan.

## 1.2. Perumusan Masalah
Di balik fenomena di atas, dapat disimpulkan masih rendahnya minat Gen-Z untuk melakukan perencanaan keuangan.  Studi pendahuluan dalam bentuk wawancara, pengamatan, dan studi literature menunjukkan adanya beberapa faktor yang ditengarai menjadi penyebab rendahnya minat tersebut.  Oleh karena itu dapat dirumuskan masalah penelitian sebagai berikut:
1. Apakah  Kesadaran  Perencenaan  Keuangan  ( Financial  Planning  Literacy )  berpengaruh positif terhadap niat melakukan perencanaan keuangan?
2. Apakah  karakteristik  fasilitas  teknologi  perencanaan  keuangan  berpengaruh  positif terhadap niat melakukan perencanaan keuangan?

## ULTIMA Management | ISSN 2085-4587
3. Apakah  fasilitas  teknologi  perencanaan  keuangan  yang  ada  saat  ini  masih  belum  sesuai dengan  kebutuhan  Generasi  Z,  sehingga  perlu  dibuat  aplikasi  baru,  atau  pengembangan aplikasi yang sudah ada?
1.3.Tujuan dan Manfaat Penelitian

## 1.3.1. Tujuan Penelitian
Berdasarkan  masalah  di  atas,  maka  penelitian  ini  dilakukan  dengan  tujuan:  1. Mengetahui  kondisi  deskriptif  literasi  perencanaan  keuangan,  evaluasi  terhadap fasilitas  teknologi  perencanaan  keuangan,  dan    adopsi  perencanaan  keuangan,  pada Generasi  Z.  2.  Mengetahui  pengaruh  Kesadaran Perencanaan Keuangan ( Financial Planning  Literacy )  terhadap  adopsi  (melakukan)  perencanaan  keuangan.    3.
Mengetahui  pengaruh  evaluasi  terhadap  karakteristik  fasilitas  teknologi  perencanaan keuangan berpengaruh terhadap adopsi (melakukan) perencanaan keuangan

## 1.3.2. Manfaat Penelitian
Penelitian  ini  diharapkan  dapat  memberikan  manfaat  bagi  perkembangan  ilmu pengetahuan,  bagi  objek  yang  diteliti,  bagi  peneliti  sendiri,  bagi  para  peneliti berikutnya, maupun bagi pengembangan negara pada umumnya.

## 1.4 Tinjauan Literatur Dan Hipotesis

## 1.4.1. Perencanaan Keuangan
Beberapa  peneliti  yang  telah  melakukan  penelitian  terkait  dengan  Perencanaan Keuangan, kebanyakan meneliti terkait dengan perencanaan keuangan keluarga atau UMKM (Azmi et al., 2018; Bonang, 2019; Finira & Yuliati, 2013; Nofianti & Denziana, 2010; Saerang & Maramis, 2017).
Penelitian terhadap Gen Z yang dilakukan oleh beberapa peneliti berikut  (Albertus et al.,  2020;  Krishna  et  al.,  2007;  Lukmanto,  2014;  Margaretha  &  Pambudhi,  2015;  Putri  & Lestari, 2019; Usman & Suruan, 2020) menyatakan bahwa tidak banyak Gen Z yang membuat perencanaan keuangan untuk diri mereka.
Dampak  dari  tidak  melakukan  perencanaan  keuangan  dengan  baik  antara  lain (Margaretha & Pambudhi, 2015): a. Melakukan pengambilan keputusan keuangan berdasarkan “ trial and error ’,  b. Tidak menyadari adanya dampak dari penurunan kondisi perekonomian baik di dalam negeri maupun di luar negeri, c. Pengeluaran yang boros dan konsumtif, dan d. Sulit untuk melakukan investasi dan mengakses ke pasar keuangan.
Untuk  dapat  mencapai  tujuan-tujuan  keuangan,  seseorang  perlu  melakukan perencanaan  keuangan  ( Financial  Planning  Adoption )  dengan  mengadopsi  keenam  elemen perencanaan keuangan diatas.   Untuk dapat  melakukannya dengan baik,  dibutuhkan kondisi yang bisa mendorong berjalannya proses perencanaan keuangan yang baik, yang terdiri dari Literasi Perencanaan Keuangan dan kondisi psikologis yang diadopsi dari faktor-faktor pada teori penerimaan dan penggunaan teknologi, UTAUT.

## 1.4.2 Generasi Milenial dan Gen Z
Generasi Milenial atau sering disebut generasi Y adalah sekelompok orang yang lahir setelah generasi  X. Mereka lahir pada kisaran 1980 hingga awal 2000-an. (Rauch, Jonathan, 2018). Sedangkan  Generasi  Z,  atau  yang  juga  dikenal  sebagai zoomers ,    adalah generasi  penerus generasi milenial dan pendahulu generasi Alpha, adalah mereka yang lahir antara akhir dekade 1990 hingga 2010 (Miriam Webster, 2021).  Generasi milenial dan Z, ini memiliki karakteristik dan ciri - ciri umum ( Id.wikipedia.org ) sebagai berikut:

## ULTIMA Management | ISSN 2085-4587
a. Merupakan  generasi  digital  yang  mahir  dan  gandrung  akan  teknologi  informasi  dan berbagai aplikasi komputer.
b. Sangat  suka  dan  sering  berkomunikasi  dengan  semua  kalangan  khususnya  lewat jejaring sosial seperti Facebook, Twitter, Line, Whatsapp, Telegram,  Instagram, atau SMS. Melalui media ini mereka jadi lebih bebas berekspresi dengan apa yang dirasa dan dipikir secara spontan.
c. Generasi  Z  dikenal  lebih  mandiri  daripada  generasi  sebelumnya.  Mereka  tidak menunggu  orang  tua  untuk  mengajari  hal-hal  atau  memberi  tahu  mereka  bagaimana membuat keputusan. Apabila diterjemahkan ke tempat kerja, generasi ini berkembang untuk memilih bekerja dan belajar sendiri.
d. Cenderung  toleran  dengan  perbedaan  kultur  dan  sangat  peduli  dengan  lingkungan sekitar.
e. Terbiasa  dengan  berbagai  aktivitas  dalam  satu  waktu  yang  bersamaan.  Misalnya membaca, berbicara, menonton, dan mendengarkan musik secara bersamaan. Hal ini karena mereka menginginkan segala sesuatu serba cepat, tidak bertele-tele dan berbelit- belit.
f. Generasi  g.  menempatkan  uang  dan  pekerjaan  dalam  daftar  prioritas.  Tentu  saja, mereka ingin membuat perbedaan, tetapi hidup dan berkembang adalah lebih penting.
g. Cenderung  kurang  dalam  berkomunikasi  secara  verbal,  cenderung  egosentris  dan individualis, cenderung ingin serba instan, tidak sabaran, dan tidak menghargai proses.

## 1.4.3 Financial Planning Literacy
Definisi Financial  Planning  Literacy dikembangkan  dari  definisi Financial  Literacy . Financial Literacy adalah “ knowledge and understanding of financial concepts and risks, and the skills, motivation and confidence to apply such 5 knowledge and understanding in order to make effective decisions across a range of financial contexts, to improve the financial well- being of individuals and society, and to enable participation in economic life “(Al-sarraf et al., 2018)
Penelitian terkait dengan tingkat literasi keuangan, telah diukur oleh beberapa peneliti seperti Lusardi yang meneliti literasi di beberapa negara seperti Belanda, Jerman, Swedia, Italia dan Jepang (Lusardi & Mitchell, 2011) maupun di Perancis (Arrondel et al., 2013) dan Qatar (Al-sarraf et al., 2018) menunjukkan hasil literasi keuangan yang rendah.
Selanjutnya,  mengacu  pada  definisi  Perencanaan  Keuangan  menurut  FPSB,  dan definisi  Financial  Literacy  di  atas,  maka  definisi Financial  Planning  Literacy adalah pengetahuan,  pemahaman,  dan  penghayatan,  terhadap  konsep-konsep  pengelolaan  kekayaan ( Cashflow  Management ),  Perencanaan  Pengelolaan  Resiko  dan  Asuransi,  Perencanaan Investasi, Perencanaan Pajak, Perencanaan Pensiun/Hari Tua, Perencanaan Transfer Kekayaan (Hibah dan Warisan), beserta pengelolaannya secara terintegrasi dan terencana, yang bertujuan mencapai tujuan-tujuan keuangan seseorang.

## 1.4.5 Teori UTAUT (Unified Theory of Acceptance and Use of Technology)
Ada  berbagai  teori  yang  mencoba  menjelaskan  factor-faktor  yang  mempengaruhi  seseorang dalam memutuskan melakukan sesuatu.  Mulai dari teori perilaku beralasan ( theory of reasoned action ,  TRA,  teori  perilaku  terencana  ( theory  of  planned  behavior ,  TPB),  teori  penerimaan teknologi  ( technology  acceptance  model ,  TAM),  hingga  paduan  teori  penerimaan  dan penggunaan teknologi ( unified theory of acceptance and usage of technology )

## ULTIMA Management | ISSN 2085-4587
Teori UTAUT adalah model penerimaan teknologi system informasi yang dirumuskan oleh  Venkatesh  (Venkatesh,  2008).    Teori  ini  menjelaskan  factor-faktor  atau  konstruk,  atau variabel,  yang  mempengaruhi  seseorang  untuk  mengadopsi  teknologi  sistem  informasi  atau aplikasi tertentu.  Faktor-faktor tersebut adalah: 1) harapan kinerja ( performance expectancy ), 2) harapan usaha yang dikeluarkan ( effort expectancy ), 3) pengaruh social (social influence) dan 4) kondisi-kondisi yang memfasilitasi ( facilitating conditions ).
Penelitian  Cheng-Min  Chao  (2019)  menunjukkan  bahwa  niat  ( intention )  adopsi menggunakan  teknologi,  termasuk  aplikasi  perencanaan  keuangan,  dipengaruhi  oleh kepercayaan  ( trust ),  harapan  kinerja  ( performance  expectancy ),  and  dan  upaya  yang  harus dikeluarkan  ( effort  expectancy ). UTAUT  diadopsi  dalam  penelitian  ini  karena  faktor-faktor atau  konstruk  yang  ada  sangat  relevan  dan  mempengaruhi  keputusan  seseorang  untuk melakukan (adopsi) aktifitas atau proses perencanaan keuangan.

## 1.4.6 Teknologi Perencanaan Keuangan Pribadi
Saat  ini  di  pasaran  berkembang  berbagai  aplikasi  yang  dapat  digunakan  untuk  aktifitas perencanaan  keuangan,  misalnya  Finansialku,  Buku  Kas,  Money  Lover,  Cashdroid,  Catatan Keuangan Harian, Financisto, dan lain sebagainya.

## 1.4.7 Kerangka Konseptual
Mengacu pada latarbelakang dan tujuan penelitian, tinjauan pustaka dan penelitian terdahulu di atas, maka disusun kerangka kerja konseptual sebagai berikut:
Gambar 1. Model Penelitian
Adapun hipotesis yang diajukan adalah sebagai berikut:
H 1a : FPL berpengaruh terhada ATF;  H 1b : FPL berpengaruh FPA;  H 2a : BEX berpengaruh terhadap ATF; H 2b : BEX berpengaruh terhadap FPA; H 3a : EFX berpengaruh terhadap ATF; H 3b : EFX berpengaruh terhadap FPA;  H 4a : SOC berpengaruh terhadap ATF;  H 4b : SOC berpengaruh terhadap FPA; H 5a : FAC berpengaruh terhadap ATF; H 5b : FAC berpengaruh terhadap FPA
Gambar  1 Model dan Hipotesis Penelitian

## 2. METODE PENELITIAN

## 2.1 Desain Penelitian
2.1.1 Studi eksploratori.
Untuk  identifikasi  dan  rumusan  masalah,  tujuan,  dan  kerangka  konseptual  penelitian, dilakukan  studi  eksploratori  dengan  pendekatan  kualitatif.    Metode  yang  digunakan adalah  pengamatan  lapangan,  wawancara,  FGD,  dan  studi  literatur.    Beberapa  pihak, yang  dijadikan  Narasumber  adalah  sebagai  berikut:  Pakar  Perencanaan  Keuangan (Budisuharto),  Pakar  Akuntansi  Perpajakan  (Prastika),  Pakar  IT  (Arvy,  Agile Technology), Wakil Generasi Z (Jupri, Virin, Shella), Pakar instrument investasi (Hans Kwee)

## 2.1.2 Studi Konfirmatori (Analisis Data)
Studi  konfirmatori  merupakan  studi  dengan  pendekatan  kuantitatif  ,  dilakukan dengan  tujuan  menguji  hipotesis  yang  diajukan  dengan  penarikan  kesimpulan berbasis  hasil  pengolahan  data  secara  statistic  terhadap  data  yang  diperoleh  dari lapangan.  Secara umum, prosesnya adalah sebagai berikut:
o Pengumpulan data.  Pengumpulan data dilakukan dengan penyebaran kuesioner secara online melalui alatbantu Google Form.
o Analisis Uji instrument: Uji instrument dilakukan dalam bentuk uji validitas dan reliabilitas, yang bertujuan untuk memastikan agar instrument penelitian, dalam hal ini kuesioner penelitian, dapat menghasilkan data pengukuran yang akurat. Uji  instrument  dilakukan  dengan  alatbantu  aplikasi  SmartPLS.    Analisis dilakukan  terhadap Outer  Model ,  dengan  melihat  parameter outer  loading (loading factor>0.7) dan discriminat validity nya.
o Analisis  deskriptif:  Analisis  profil  responden,  terkait  kondisi  demografis  dan karakteristik terkait data hasil pengukuran variabel-variabel financial planning dari responden
o Uji  structural:    Analisis  pengaruh  dari  berbagai  faktor  yang  diduga berpengaruh  terhadap  inklusi  keuangan  Gen-Z.  Uji  dilakukan  dengan alatbantu aplikasi SmartPLS, dengan analisis Inner Model .  Penyimpulan dilakukan  dengan  mempertimbangkan  signifikansi  (p  <  0.05),  atau parameter T-value ( T > 1.96)

## 2.2. Populasi dan Sample
Populasi yang menjadi obyek penelitian ini adalah Generasi Milenial dan Generasi Z, yakni  mereka  yang  pada  tahun  2021  berusia  17  s/d  30  tahun.    Sampling  dilakukan dengan judgmental sampling , dengan sample size minimal 100 responden.

## 2.3. Pengukuran (Measurement)
Data diperoleh dengan melakukan pengukuran atas variabel-variabel yang dipakai.  Oleh karena  variabel  bersifat  laten,  maka  diperlukan  operasionalisasi  variabel,  yakni penjabaran  indikator-indikator  variabel  yang  lebih  bersifat  empirik,  sehingga  lebih akurat pengukurannya.  Tabel Operasionalisasi Variabel dapat dilihat pada Lampiran 2.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1 Analisis Deskriptif
Dari penyebaran kuesioner diperoleh response sebesar 100 responden.  Terhadap data dengan 100  responden  (pengamatan)  ini,  dilakukan  perhitungan mean setiap  variable,  untuk mengetahui situasi adopsi perencanaan keuangan pada generasi milenial dan Z saat ini.  Hasil yang diperoleh adalah sebagai berikut.
Hasil pengukuran variable menunjukkan karakteristik responden sebagai berikut:
Gambar 2. Kepemilikan Tabungan

## Tabel 1.  Persentase Adopsi Kegiatan Perencanaan Keuangan
Aktifitas Financial Planning Tidak (%) Ya (%) Melakukan Pencatatan Keuangan? 60,5 39,9 Melakukan Financial Check-up? 90,1 9,9 Memiliki Asuransi Jiwa? 53,2 46,8 Memiliki Reksadana? 60,5 39,5 Memiliki Tabungan > 6 Kebutuhan Bulanan? 69,2 31,8 Memiliki Asuransi Kesehatan? 39,5 60,5 Menyiapkan Dana Hari Tua? 68,6 31,4 Menyiapkan Dana Pendidikan Anak? 88,4 11,6 Menyiapkan Dana Pembelian Rumah? 70,9 29,1 Menyiapkan Dana untuk Melanjutkan Kuliah? 76,7 23,3
Gambar 3. Tingkat Adopsi, Literasi dan Kesadaran Perencanan Keuangan
0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 Tingkat Adopsi FP Tingkat Literasi FP Tingkat Kesadaran FP

## ULTIMA Management | ISSN 2085-4587
Tabel 2. Karakteristik Generasi Milenial dan Z berdasarkan Variable Penelitian
No Variabel Rata-rata Kesimpulan Deskriptif 1 Financial Planning Adoption 2.42 Tingkat adopsi rendah 2 Financial Planning Literacy 2.56 Tingkat pengetahuan FP rendah 3 Benefit Expectancy 3.55 Tingkat harapan tinggi 4 Effort Expectancy 3.60 Tingkat kemudahan tinggi 5 Social Influence 3.19 Kemandirian cukup tinggi 6 Facilitating Condition 3.45 Teknologi mendukung 7 Attitutude Towards FP 3.60 Sikap terhadap FP positif
Dari  table  2  terlihat  bahwa  generasi  milenial  dan  Z  memiliki  tingkat  adopsi  perencanaan keuangan  rendah,  artinya  mereka  belum  melakukan  berbagai  mekanisme  perencanaan keuangan  yang  memadai  yang  dapat  memastikan  kepemilikan  dana  yang  mencukupi  untuk memenuhi kebutuhan hidup mereka di masa depan.  Sementara Pemahaman mereka terhadap perencanaan  keuangan  juga  rendah.    Namun  sebenarnya  mereka  memiliki  harapan  dan pandangan terhadap perencanaan keuangan yang cukup tinggi, dan sikap terhadap perencanaan keuangan  yang  cukup  positif.    Namun  menurut  mereka  perlu  usaha  keras  (skor  3.60)  untuk melakukan perencanaan keuangan

## 3.2 Analisis Model
Analisis model dilakukan dalam dua tahap.  Tahap pertama analisis model pengukuren yang bertujuan  memastikan  alat  ukur  valid  dan  reliable.    Yang  kedua  adalah  analisis  model structural, yang bertujuan melakukan pengujian terhadap hipotesis penelitian.  Analisis Model dilakukan  dengan  alatbantu  SEM  dengan  aplikasi  SmartPLS.    Oleh  karena  SmartPLS  yang digunakan adalah versi Student dengan kemampuan mengolah hanya sampai 100 data, maka analisis  di  sini  mengacu  pada  data  100  responden.      Dari  pengolahan  data  yang  dilakukan, diperoleh hasil sebagai berikut.

## 3.2.1  Analisis Model Pengukuran (Outer Loading)
Dari pengolahan Calculate Algorthm, dengan SmartPLS diperoleh hasil parameter outer model sebagai berikut:
Tabel 3. Discriminant Validity (Cross Loading dan Fornell-Larcker)
Dilihat dari tabel 3 Discriminant Validity dapat dilihat bahwa parameter crossloading , outer loading , dan Fornell-Larcker menunjukkan nilai di atas 0.7, yang artinya tingkat validitas yang dapat diterima.
Sementara untuk melihat reliabilitas, dapat dilihat dari parameter CR dan AVE, sebagaimana ditunjukkan pada Tabel 4 berikut:

## Tabel 4. Nilai Composite Reliability (CR) dan Average Variance Extracted
(AVE)
Tabel 4 di atas menunjukkan Nilai CR > 0.7 dan AVE >0.6, yang berarti dapat disimpulkan reliabilitas pengukuran yang dapat diterima.  Artinya, berbagai indikator pengukuran variable laten yang ada, valid, dan model pengukuran bisa dikatakan reliable.

## 3.2.2. Analisis Model Struktural (Inner Model)
Dari  pengolahan Calculate  Bootstraping dengan  SmartPLS  diperoleh  hasil  parameter  inner model sebagai berikut:

## Tabel 5. Path Coefficient
Dari Tabel 5 di atas, dapat disimpulkan hasil pengujian hipotesis sebagai berikut:
Tabel 6. Kesimpulan hasil Uji Hipotesis
No Hipotesis Struktural Signifikansi Hipotesi Diterima/Ditolak 1 FPL – ATF 0.004 Diterima 2 FPL – FPA 0.000 Diterima 3 BEX – ATF 0.000 Diterima 4 BEX – FPA 0.016 Diterima 5 SOC – ATF 0.648 Ditolak 6 SOC – FPA 0.507 Ditolak 7 FAC – ATF 0.070 Ditolak 8 FAC – FPA 0.410 Ditolak
Dari  table  6  terlihat  bahwa  tingkat  pemahaman  berpengaruh  signifikan  terhadap  adopsi perencanaan keuangan, dan terhadap sikap positif terhadap perencanaan keuangan.  Selain itu, Generasi Milenial dan Z memiliki harapan cukup tinggi bahwa perencanaan keuangan dapat memberikan kesejahteraan kepada mereka.
Dari table di atas juga terlihat bahwa signifikansi pengaruh ATF terhadap FPA adalah 0.398 (>0.05),  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  Attitude  towards  FP  (ATF)  tidak  berpengaruh secara  signifikan  terhadap  Adopsi  FP  (AFP).    Kesimpulan  lebih  lanjut  adalah  ATF  tidak berperan  sebagai  mediator,  atau  tidak  ada  mekanisme  mediasi  dari  ATF  pada  pengaruh berbagai variable bebas terhadap variable terikat (FPA).

## 3.3 Pembahasan
Pemikiran  original  dari  peneliti  untuk  memberikan  penjelasan  dan  interpretasi  atas  hasil penelitian yang telah dianalisis guna menjawab dari tujuan penelitian.
Melihat  hasil  pengolahan  data  di  atas,  maka  dapat  direkomendasikan  beberapa  hal  sebagai berikut:
1. Mempertajam  model  pengukuran  dengan  cara  menggunakan  definisi  dan  indikator pengukuran  yang  lebih  linier  dan  mudah  dipahami  responden.    Hal  ini  khususnya terhadap variable laten Effort Expectancy dan Social Influence .

## ULTIMA Management | ISSN 2085-4587
2. Perlu dilakukan sosialisasi dan Pendidikan terus menerus tentang perencanaan keuangan untuk meningkatkan literasi perencanaan keuangan dan sikap positif generasi milenial dan Z.
3. Perlu  dikembangkan  aplikasi  perencanan  keuangan  dengan  fitur  dan  karakteristik  yang lebih sesuai ( fit ) dengan karakteristik generasi milenial dan Z, yang mendukung fasilitas perencanaan keuangan untuk meningkatkan sikap positif generasi milenial dan Z terhadap perencanaan keuangan.

## 4. KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN

## 4.1 Kesimpulan
Penelitian  menunjukkan  generasi  milenial  dan  Z  belum  melakukan  perencanaan  keuangan yang memadai yang dapat memastikan ketersediaan dana untuk memenuhi kebutuhan hidupm mereka  di  masa  datang,  seperti  kebutuhan  untuk  menikah,  memiliki  anak,  membeli  rumah, kuliah S2, dana cadangan.
1. Secara deskriptif dapat digambarkan bahwa karakteristik generasi Milenial dan Z cukup mandiri dalam memutuskan untuk adopsi perencanaan keuangan (nilai 3.19 dari skala 5). Namun,  masih  sedikit  yang mengadopsi aktifitas perencanaan keuangan (skor 2.42 dari skala 5).   Menurut Gina Chong (2022), generasi  muda Asia banyak belanja dan sedikit menabung,  karena  mereka  percaya  mereka  memiliki  kemampuan  untuk  mendapatkan uang,  selain  juga  sadar  bahwa  orangtuanya  memiliki  tabungan.  Mereka  juga  memiliki tingkat literasi perencanaan keuangan rendah (2.56 dari skala 5), namun memiliki tingkat harapan manfaat yang tinggi 3.55 dari skala 5).  Namun di sisi lain, menurut mereka, usaha yang  harus  dikeluarkan  untuk  melakukan  perencanaan  keuangan  juga  tinggi  (nilai  3.60 dari  skala  5).  Lebih  jauh,  menurut  mereka,  kondisi  fasilitas  dan  ekosistem  perencanaan keuangan tinggi atau baik (nilai 3.45 dari skala 5).  Dari berbagai karakteristik tersebut, mereka memiliki sikap terhadap  perencanaan keuangan yang positif (nilai 3.60 dari skala 5).
2. Faktor-faktor  yang  paling  mempengaruhi  adopsi  perencanaan  keuangan  pada  generasi milenial  dan  Z  adalah  literasi  perencanaan  keuangan  dan  harapan  akan  manfaat  yang diperoleh dari proses perencanaan keuangan yang mereka lakukan.

## 4.2. Keterbatasan
- Sebagai  variable  baru,  Literasi  Perencanaan  Keuangan  (Financial  Planning  Literacy) masih minim dengn referensi.  Untuk itu, pada  penelitian selanjutnya yang mengkaji behavior  intention  terkait  perencanaan  keuangan,  diharapkan  menggunakan  variable ini, untuk lebih mengembangkan pengetahuan ( knowledge ) tentang variable ini.
- Penelitian belum melibatkan akses big data yang tersedia pada berbagai media social dan sumber data lainnya.  Akses big data penting karena memiliki kekuatan dalam hal karakteristik 3 V (Volume, Velocity, Variety).
- Responden yang diperoleh kebanyakan dari kota-kota besar di Indonesia, mungkin hasil yang berbeda akan didapat,  jika mengikut  sertakan juga kota-kota kecil  di  Indonesia atau bahkan ke kabupaten-kabupaten untuk mendapatkan gambaran yang lebih lengkap
- Keterbatasan jumlah responden, karena keterbatasan penggunaan versi perangkat lunak yang digunakan untuk mengolah data.

## 4.3. Saran
Mengacu  pada  kesimpulan  dan  keterbatasan  penelitian  di  atas,  maka  berikut  berbagai  saran yang diajukan peneliti.
Saran Manajerial
- Agar  ditingkatkan  Pendidikan  dan  pelatihan  informal  tentang  perencanaan  keuangan untuk meningkatkan literasi perencanaan keuangan
- Agar  ditingkatkan  berbagai  mekanisme  dan  advokasi  formal  dan  informal  untuk meningkatkan  sikap  positif  dan  adopsi  dari  generasi  milenial  dan  Z  terhadap perencanaan keuangan.
Saran Penelitian Lanjutan: Untuk penelitian lanjutan,
- Perlu  dilakukan  penajaman  mekanisme  pengukuran  dengan  meningkatkan  linieritas definisi  operasional  dan  indicator  dari  berbagai  variable  laten,  khususnya Effort Expectancy dan Social Influence .
- Agar digunakan aplikasi dengan versi professional agar mampu mengolah data dengan jumlah pengamatan dan variable yang lebih besar.
- Agar dilibatkan penambahan variabel terkait dengan ketersediaan big data dari berbagai media social dan sumber data, agar memperkaya penelitian berikutnya.

## 5. REFERENSI
Al-sarraf,  J.,  Irani,  Z.,  &  Weerakkody,  V.  (2018).  The  role  of  social  capital  in  promoting financial  literacy  and  financial  inclusion  in  Qatar. British  Academy  of  Management , September .
Albertus,  S.  S.,  Leksono,  A.  W.,  &  Vhalery,  R.  (2020).  Pengaruh  Literasi  Keuangan  Dan Lingkungan Kampus Terhadap Manajemen Keuangan Pribadi Mahasiswa. Research and Development Journal of Education , 1 (1), 33. https://doi.org/10.30998/rdje.v1i1.7042 Arrondel, L., Debbich, M., & Savignac, F. (2013). Financial Literacy and Financial Planning in France. Numeracy . https://doi.org/10.5038/1936-4660.6.2.8
Azmi, Z., Anriva, D. H., Rodiah, S., Ramashar, W., Ahyaruddin, M., Agustiawan, A., Marlina, E., Bidin, I., Putri, A. A., & Lawita, N. F. (2018). Peningkatan Literasi Keuangan Melalui Perencanaan  Keuangan  Keluarga. Jurnal  Pengabdian  UntukMu  NegeRI , 2 (1),  66–73. https://doi.org/10.37859/jpumri.v2i1.599
Bonang, D. (2019). Keuangan Keluarga Di Kota Mataram . X , 155–165.
Finira, D. C., & Yuliati, L. N. (2013). Nilai dan Pengaruhnya terhadap Perencanaan Keuangan Keluarga dalam Pembelian Asuransi Jiwa. Jurnal Ilmu Keluarga Dan Konsumen , 6 (3), 180–189. https://doi.org/10.24156/jikk.2013.6.3.180
FIU,  F.  I.  U.  (2016). Personal  finance  basics  and  time  value  of  money . http://www2.fiu.edu/~keysj/ CH_01_KDH.pdf
Krishna,  A.  S.  S.,  Sari,  M.,  &  Rofaida,  R.  (2007).  Analisis  Tingkat  Literasi  Keuangan  Di Kalangan  Mahasiswa  dan  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhinya.  Survey  Pada Mahasiswa Universitas Pendidikan Indonesia (Financial Literacy Level Analysis Among Students  and  Its  Affecting  Factors.  Survey  on  UPI). Academia.Edu , November ,  1–6. http://www.academia.edu/download/39830776/Analisis_tingkat_literasi_keuangan_di_k a.pdf
Lukmanto,  R.  (2014).  Studi  Deskriptif  Persepsi  Mahasiswa  tentang  Perencanaan  Keuangan Mahasiswa Di Surabaya. CALYPTRA : Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya ,
3 (Vol 3, No 1 (2014): CALYPTRA : Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya), 1– 18. http://journal.ubaya.ac.id/index.php/jimus/article/view/624
Lusardi, A., & Mitchell, O. S. (2011). Financial literacy around the world: An overview. Journal of Pension Economics and Finance , 10 (4), 497–508. https://doi.org/10.1017/S1474747211000448
Margaretha,  F.,  &  Pambudhi,  R.  A.  (2015).  Tingkat  Literasi  Keuangan  pada  Mahasiswa  S-1 Fakultas Ekonomi. JMK2 , 17 (1), 76–85. https://doi.org/10.9744/jmk.17.1.76-85
Nofianti,  L.,  &  Denziana,  A.  (2010).  Manajemen  Keuangan  Keluarga. Marwah:  Jurnal Perempuan, Agama Dan Jender , 9 (2), 192. https://doi.org/10.24014/marwah.v9i2.481 Putri,  N.  A.,  &  Lestari,  D.  (2019).  Pengaruh  Gaya  Hidup  dan  Literasi  Keuangan  Terhadap Pengelolaan Keuangan Tenaga Kerja Muda di Jakarta. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 1 (1), 31–42. https://doi.org/10.36407/akurasi.v1i1.61
Rauch,  Jonathan.  (2018). "Generation  next,  Millennials  will  outnumber  baby-boomers  in 2019" . The  Economist .  Archived  from the  original on  15  March  2019.  Retrieved 13 March 2019.
Saerang,  I.  S.,  &  Maramis,  J.  B.  (2017).  Eksplorasi  Respon  Perencanaan  dan  Pengelolaan Keuangan Keluarga. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Inovasi , 4 (2), 110–115.
Usman,  S.,  &  Suruan,  T.  (2020).  Perencanaan  Keuangan  Pribadi  Pada  Mahasiswa  Fakultas Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Papua. Jurnal  Nusantara  Aplikasi  Manajemen  Bisnis , 5 (2), 146–160. https://doi.org/10.29407/nusamba.v5i2.14673
Venkatesh,  V.  (2008). Technology  Acceptance  Model  3  and  a  Research  Agenda  on Interventions . 39 (2), 273–315.