Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. 7 No.1,  Februari 2023
Determinan Financial Perfomance Perusahaan Perbankan Indonesia; Eksplorasi Intellectual Capital Dan Enterprise Risk Management
Dewa Ayu Oki Astarini 1 , Ika Putri Fitri Ajiani 2*
Ikang Murapi 3 ,Ni Putu Ari Aryawati 4
1,2,3 Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Bumigora
4 Institut Agama Hindu Negeri Gde Pudja Mataram astarini.oki@universitasbumigora.ac.id , ika.putri@universitasbumigora.ac.id, ikangmurapi11@universitasbumigora.ac.id ariaryawati@iahn-gdepudja.ac.id
Received: November 26, 2022 . Revised: December 30, 2022 . Accepted: January 24, 2023 . Issue Period: Vol.7 No.1 (2023),Pp. 160-170
Abstrak: Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  dan  menemukan  bukti  empiris mengenai  pengaruh  intellectual  capital  dan  enterprise  risk  management  terhadap kinerja keuangan yaitu current ratio, asset turnover,  return on asset pada perusahaan perbankan  dengan  menggunakan  alat  analisis  Partial  Least  Square.  Pengujian dilakukan  pada  perusahaan  perbankan    dengan  menggunakan  data  sekunder  berupa laporan keuangan dan laporan tahunan dengan dari tahun 2019 sampai dengan tahun 2020.  Hasil  penelitan  ini  menunjukkan  bahwa  intellectual  capital  berpengaruh signifikan  postif  terhadap  kinerja  keuangan,  yang  mengindikasikan  perusahaan memiliki  keseriusan  untuk  menghasilkan  nilai  tambah  dengan  metode  VAICTM. Enterprise  risk  managementyang  merujuk  pada  ERM  framework  yang  dikeluarkan oleh  COSO  yaitu:  (1)  lingkungan  internal;  (2)  penetapan  tujuan;  (3)  identifikasi kejadian;  (4)  penilaian  risiko;  (5)  respons  atas  risiko;  (6)  kegiatan  pengawasan;  (7) informasi dan komunikasi; dan (8) pemantauan
Kata  kunci  : intellectual  capital,  enterprise  risk  management    dan financial performance
Abstract: This study is aimed at testing and finding empirical evidence regarding the effect  of  intellectual  capital  and  enterprise  risk  management  on  financial performance,  namely  the  current  ratio,  asset  turnover,  and  return  on  assets  in banking companies using the partial least squares analysis tool. Tests were carried out on banking companies using secondary data in the form of financial reports and annual  reports  from  2019  to  2020.  The  results  of  this  study  indicate  intellectual capital has a significant positive effect on financial performance, which indicates the company  is  serious  about  generating  added  value  with  the  VAICTM  method.  The enterprise  risk  management  framework  refers  to  the  ERM  framework  issued  by COSO,  namely:  (1)  the  internal  environment;  (2)  goal  setting;  (3)  incident identification; (4) risk assessment; (5) response to risk; (6) supervision activities; (7) information and communication; and (8) monitoring.
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. x No.x  bulan xxxx  202x
Keywords :  intellectual  capital,  enterprise  risk  management,  and  financial performance

## I. PENDAHULUAN
Dunia  bisnis  yang  berkembang  begitu  pesat,menyebabkan  ketatnya  persaingan  antar  perusahaan. Perusahaan  dengan Financial  Performance yang  optimal  akan  lebih  mudah  beradaptasi  dengan  persaingan bisnis.  Laporan  keuangan  menjelaskan  kinerja  dan  informasi  keuangan  akuntansi  satu  periode  dalam  laporan laba rugi.  Informasi tentang kinerja diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumber daya ekonomi yang mungkin dikendalikan di masa depan seperti Intellectual Capital ( Modal Intelektual)[1]
Fenomena mengenai Intellectual Capital mulai berkembang di Indonesia sejak munculnya PSAK No. 19  (revisi  2000)  yaitu  membahas  tentang  aset  tidak  berwujud.  PSAK  No.  19  menyatakan  aktiva  tetap  tidak berwujud dan tidak mempunyai wujud fisik digunakan untuk menghasilkan barang atau jasa disewakan kepada pihak  lainnya  untuk  tujuan  administratif.  Sejumlah  Penelitian  telah  dilakukan  untuk  meneliti  hubungan  IC dengan Financial  performance Penelitian  oleh  [1]–[4]  menujukkan  hasil  IC  yang  berpengaruh  terhadap Financial  performance .  Hasil  penelitian  yang  berbeda  ditujukan  Penelitian  [5],  [6]  yang  tidak  menemukan adanya  pengaruh  IC  terhadap Financial  performance .  Indikator  yang  digunakan  untuk  mengukur Intellectual Capital sebagai variabel  independen  yaitu VAIC TM ( Value Added Intellectual  Coeff ic ient ) oleh [7]dan MBIC ( Market  Based  Intellectual  Capital) oleh  Edvinsion  dan  Malone  (1997).    Metode value  added  intellectual coeff ic ient ( VA IC TM )  dikembangkan  oleh  Pulic  pada  tahun  1997  yang  didesain  untuk  menyajikan  formasi tentang value creation eff ic iency dari asset berwujud ( tangible asset ) dan asset tidak berwujud ( intangible asset ). VA IC TM merupakan instrument untuk mengukur kinerja intellectual capital perusahaan.
Eksplorasi  yang  mempengaruhi Financial  performance selain  IC adalah  ERM  ( Enterprise  Risk Management ). Perkembangan Enterprise Risk Management (ERM) di Indonesia sudah mulai meningkat, setelah dikeluarkannya Peraturan Bank Indonesia No.8/4/PBI/2006 tentang Penerapan GCG bagi Bank Umum dengan pembentukan  Komite  Pemantau  Risiko.  Pembentukan  Komite  Pemantau  Risiko  merupakan  prasyarat  yang harus dilengkapi oleh Bank Umum.Komite Pemantau Risiko harus dibentuk paling lambat pada akhir 2007.Bagi bank yang belum membentuk komite pemantau risiko dihadapkan dengan sanksi dari Bank Indonesia [2].
Liputan  6  News  (2011)  memublikasikan  tentang  salah  satu  fenomena  risiko  bisnis  padalembaga perbankan  di  Indonesia  yaitu  kasus fraud yang  dilakukan  oleh  karyawan  internalCitibank.  Kasus fraud tidak hanya  terjadi  di  lembaga  keuangan  bank  dan  nonbank,  tetapijuga  terjadi  di  perusahaan-perusahaan nonkeuangan,  seperti  contohnya  kasus fraud yang  terjadi  di  PT.  Kimia  Farma  Tbk  yang  dipublikasikan berdasarkan  siaran  pers  Bapepam-LK  tertanggal  27  Desember  2002  [8].  Fenomena  tersebut  adalah  salah  satu contoh  risiko  dalam  perusahaan  akibat  manajemen  risiko  perusahaan  ( Enterprise  Risk  Management) yang lemah.
ERM  meminimalkan  risiko  setiap  kegiatan  dan  memberikan  jaminan  pencapaian  tujuan  perusahaan. Awalnya, manajemen risiko hanya diterapkan oleh industri keuangan seperti bank dan asuransi. Seiring dengan peningkatan aktivitas di dunia usaha, perusahaan mulai menerapkan fungsi manajemen risiko di seluruh satuan bisnisnya.  Pengelolaan  ERM  yang  baik  selain  mengurangi  tingkat  risiko  dan  ketidakpastian  yang  dihadapi investor  juga  membantu  mengendalikan  aktivitas  manajemen.  Keputusan  investasi  selain  dipandu  oleh informasi  keuangan  juga  harus  mempertimbangkan  informasi  nonkeuangan  seperti  pengungkapan  manajemen resiko  sehingga  resiko  yang  mungkin  dapat  diminimalkan.  Informasi  yang  sangat  diperlukan  oleh  investor adalah  informasi  tentang  profil  resiko  perusahaan  dan  pengelolaan  atas  resiko  tersebut.  [9].  Indikator  yang digunakan  untuk  mengukur  pengungkapan Enterprise  Risk  Management dengan  delapan  dimensi  berdasarkan
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. x No.x  bulan xxxx  202x
ERM framework yang  dikeluarkan  oleh  COSO  yaitu:  (1)  lingkungan  internal;  (2)  penetapan  tujuan;  (3) identifikasi  kejadian;  (4)  penilaian  risiko;  (5)  respons  atas  risiko;  (6)  kegiatan  pengawasan;  (7)  informasi  dan komunikasi; dan (8) pemantauan [10]
Penelitian  ini  merupakan  pengembangan  dari  penelitian  yang  di  lakukan  [1]  yang  berjudul “Determinan Financial performance Perusahaan Manufaktur Di Indonesia; Eksplorasi Intellectual Capital Dan Corporate Governance”. [1] mengukur Financial performance berdasarkan Intellectual Capital dan Corporate Governance. Perbedaaan  penelitian  ini  dengan  penelitian  sebelumnya  yaitu  menguji  pengaruh Intellectual Capital dan Enterprise Risk Management terhadap financial perfomance perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## II. METODE PENELITIAN DAN MATERI

## 2.1. Populasi data penelitian
Populasi data penilitian ini 20 perusahaan perbankan  yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2019- 2021  Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder  yang  berasal  dari  laporan  keuangan  yang  memiliki  data lengkap,  2019-2021.  Metode  pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode  purposive sampling.  Analisis  data  menggunakan  bantuan software SmartPLS  yang  terdiri  atas outer  model dan inner model.

## 2.2. Variabel penelitian dan pengukuran
Financial  performance adalah  usaha  formal  yang  telah  dilakukan  oleh  perusahaan  yang  dapat  mengukur keberhasilan perusahaan dalam  menghasilkan laba, sehingga dapat  melihat prospek, pertumbuhan, dan potensi perkembangan  baik  perusahaan  dengan  mengandalkan  sumber  daya  yang  ada Financial  performance diukur menggunakan rasio keuangan sebagai berikut :
Current Ratio
[11]
Asset Turnover Ratio
[12]
Return On Asset.

## [12]
Intellectual  Capital (IC)  merupakan  sumber  daya,  kemampuan  dan  kompetensi,  yang  menggerakkan  kinerja organisasi dan penciptaan nilai [13]. IC dalam penelitian ini diukur menggunakan metode VAIC.
Formulasi perhitungan VAIC™ oleh Pullic (1998) adalah sebagai berikut :
Tahap 1 : Rasio untuk mengukur VA
Rasio  lancar  =  Aktiva  Lancar  /  Kewajiban
Lancar
Rasio Perputaran Total Aktiva = Penjualan / Rata-Rata Total Aktiva.
ROA = Laba Bersih Setelah Pajak / Total Aktiva
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. x No.x  bulan xxxx  202x
VAHU= VA / HC
Tahap 4: Rasio ini me
VAIC TM = VACA + VAHU +STVA
Tahap 2 :Rasio yang menunjukkan kontribusi yang dibuat oleh setiap unit dari CE terhadap VA organisasi:

## VACA= VA / CE
Tahap 3: Rasio yang menunjukkan kontribusi yang dibuat oleh setiap rupiah yang di investasikan dalam HC  terhadap  VA  organisasi:ngukur  jumlah  SC  yang  dibutuhkan  untuk  menghasilkan  1  rupiah  dari  VA  dan merupakan indikasi bagaimana keberhasilan SC dalam penciptaan nilai:
Tahap  5  :  Rasio  untuk  mengukur value  added  intellectual  coefficient sebagai business  performance  ind ic ator (mengindikasikan kemampuan intelektual organisasi) :
Keterangan :
OUT : Output (Total Penjualan dan Pendapatan Lain-Lain)
IN : Input (Beban dan Biaya-Biaya Selain Beban Karyawan)
VA : Value Added (Selisih Input dan Output)
HC : Human Capital (Beban Karyawan)
CE
: Capital Employed (Jumlah Ekuitas dan Laba Bersih)
SC : Structural Capital (Selisih Value Added Dengan Human Capital )
VACA : Value Added Capital Employed
VAHU : Value Added Human Capital
STVA : Structural Capital Value Added
VAIC™: Value Added Intellectual Coeff ic ient
ERM  dipublikasikan  oleh  COSO  pada  bulan  September  2004    sebagai  suatu  proses  manajemen  risiko perusahaan yang dirancang dan diimplementasikan ke dalam setiap strategi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan.  Pengungkapan  ERM  terdiri  dari  108  item  yang  mencakup  delapan  dimensi  berdasarkan  ERM framework yang  dikeluarkan  oleh  COSO  yaitu:  (1)  lingkungan  internal;  (2)  penetapan  tujuan;  (3)  identifikasi kejadian;  (4)  penilaian  risiko;(5)  respons  atas  risiko;  (6)  kegiatan  pengawasan;  (7)  informasi  dan komunikasi;dan (8) pemantauan  [10]. Kedelapan komponen ini diperlukan  mencapai tujuan-tujuan perusahaan yang  meliputi  tujuan  strategis,  operasional,  pelaporan  keuangan,  maupun  kepatuhan  terhadap  ketentuan perundang-undangan.  Proksi  yang  digunakan  untuk  mengukur  pengungkapan  ERM  adalah  indeks  ERM disclosure. [8]
Keterangan :
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. x No.x  bulan xxxx  202x
ERMDI : ERM Disclosure  ij Ditem
: Total skor item ERM yang diungkapkan
 ij ADitem   : Total item ERM yang seharusnya diungkapkan
[8]
2.3. Hubungan Intellectual Capital dengan Financial Performance
Asumsi RBV yaitu bagaimana perusahaan dapat bersaing dengan perusahaan lain untuk mendapatkan keunggulan kompetitif dengan mengelola sumber daya yang dimilikinya sesuai dengan kemampuan perusahaan [14].  Selain  RBV, Intellectual  Capital juga  memiliki  teori  dasar  yaitu Knowledge  Based  View (KBV). Knowledge Based View (KBV) adalah ekstensi baru dari pandangan berbasis Resource-Based View (RBV) dari perusahaan  dan  memberikan  teoritis  yang  kuat  dalam  mendukung  modal  intelektual  [1]. Intellectual  Capital adalah  asset  tidak  berwujud  berupa  sumber  daya  informasi  serta  pengetahuan  yang  berfungsi  untuk meningkatkan kemampuan bersaing serta dapat meningkatkan kinerja perusahaan.
Asumsi  dasar  teori  berbasis  pengetahuan  perusahaan  berasal  dari  pandangan  berbasis  sumber  daya perusahaan.  Namun,  pandangan  berbasis  sumber  daya  perusahaan  tidak  memberikan  pengakuan  akan pengetahuan  yang  memadai  [14]. Perusahaan  yang  tidak  yakin  terhadap  potensi Intellectual  Capital dan  tidak serius  untuk  mengelola  dan  mengembangkannya  tidak  akan  berpengaruh  terhadap Financial  performance [1]. Penelitian  [5],  [6],  tidak  menemukan  adanya  pengaruh  IC  terhadap Financial  performance .  Hasil  penelitian yang  berbeda  ditujukan  oleh  [1]–[4]  menujukkan  hasil  IC  yang  berpengaruh  terhadap Financial  performance . Pengaruh Intellectual Capital apabila perusahaan yakin terhadap potensi modal intelektual dan memaksimalkan akan  menghasilkan Financial  Performance yang  semakin  optimal.  Berdasarkan  uraian  datas,  maka  hipotesis pertama adalah sebagai berikut:
H 1a : Intellectual Capital  berpengaruh positif terhadap Current Ratio
H 1b : Intellectual Capital  berpengaruh positif terhadap Asset Turnover
H 1c : Intellectual Capital  berpengaruh positif terhadap Return on Asset

## 2.4.Hubungan Enterprise Risk Management dengan Financial Performance
Agency  theory  (teori  keagenan)  adalah  teori  yang  menggambarkan  adanya  konflik  antara  manajemen yang  bertindak  sebagai  agen  dan  pemilik  yang  bertindak  sebagai  prinsipal  [15].  Teori  Keagenan  pertama  kali dikemukankan  oleh  [16]  menyatakan  adanya  hubungan  antara  pemegang  saham  sebagai  principal  dengan manajemen sebagai agent.
Enterprise  Risk  Management  (ERM)  merupakan  suatu  proses  sistematis  yang  dilakukan  perusahaan untuk  mengendalikan  /  meminimalkan  risiko  perusahaan  dan  mencakup  organisasi  secara  keseluruhan  dalam menjalankan  sistem  tersebut  agar  tujuan  perusahaan  tercapai.  [17].  ERM  juga  dapat  meningkatkan  Financial performance  melalui  kemampuan  untuk  mengenali  peluang  dengan  meningkatkan  penyebaran  modal  dan mereduksi  kerugian  operasional  [18].  Penerapan  ERM  dalam  perusahaan  tidak  hanya  dapat  meminimalisasi risiko,tetapi  juga  membantu  dalam  menemukan  peluang  serta  meningkatkan  proses  pengambilan  keputusan secara  operasional  dan  strategis  perusahaan.  Perusahaan  dengan  ERM  yang  baik  akan  berdampak  pada peningkatan  kinerja  ROA  (Return  On  Assets)  secara  positif.  Enterprise  Risk  Management  tidak  berpengaruh terhadap  Financial  Performance  dibuktikan  oleh  penelitian  .  Berdasarkan  teori  dan  pernyataan  penelitian terdahulu, hipotesis kedua adalah sebagai berikut:
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. x No.x  bulan xxxx  202x
H 2a: Enterprise Risk Management berpengaruh positif terhadap Current Ratio
H 2b: Enterprise Risk Management berpengaruh positif terhadap Asset Turnover
H 2c: Enterprise Risk Management berpengaruh positif terhadap Return on Asset
Berdasarkan penjelasan diatas, rerangka konseptual yang ada adalah sebagai berikut :
INTELLECTUAL CAPITAL
ENTERPRISE RISK MANAGEMENT
Resources Based Theory & Knowledge Based View ; VAIC™ [1]  (Tan et al.,2007), (Chen et al.,2005), (Ullum et al.,2008), (Soetedjo dan Mursida 2008), (Gamayuni 2010), (Fajarini dan Firmansyah 2012),
(Yunita (2012), (Kumalasari 2013), (Prastya 2014)
Agency Theory;ERMDI; (1) lingkungan internal;
(2) penetapan tujuan; (3) identifikasi kejadian; (4) penilaian risiko; (5) respons atas risiko; (6) kegiatan pengawasan; (7) informasi dan komunikasi; dan (8) pemantauan [17] (Mungawanah,  2016)
FINANCIAL PERFORMANCE
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. x No.x  bulan xxxx  202x
Gambar  1.  Rerangka  Konseptual  Hubungan  IC,  ERM  dengan Financial  Perfomance

## Perusahaan

## III. HASIL DAN ANALISIS
Berikut dipaparkan hasil dari penelitian yang telah dilakukan :
3.1.  Hasil dari outer model
Gambar 4.1 Diagram Permodelan dan Nilai Outer Model
Berdasarkan  gambar  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  item  dari  variabel Intellectual  Capital,  Enterprise  Risk Management, dan financial performance (current ratio, asset turnover, return on asset) memiliki nilai loading lebih dari 0,5 yakni seluruhnya bernilai 1,000 > 0,5. Hal ini menunjukkan bahwa keseluruhan data variabel yang digunakan adalah valid.
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. x No.x  bulan xxxx  202x
Berikutnya selain membandingkan nilai t-tabel dan t-statistik hipotesis terdukung juga dapat dibuktikan dengan melihat p-value dari masing-masing hubungan antar variabel. Apabila nilai p-value lebih rendah dari alpha 5% atau 0,05 maka dapat dinyatakan hipotesis dapat diterima. Pengaruh antar masing-masing variabel dalam penelitian ini dapat dilihat dalam tabel berikut:
Original Sample (O) Sample Mean (M) Standard Deviation (STDEV) T Statistics (|O/STDEV|) P Values X1 -> Y1 -0.142 -0.162 0.092 1.554 0.126 X1 -> Y2 0.170 0.130 0.175 0.972 0.335 X1 -> Y3 0.265 0.274 0.109 2.435 0.018 X2 -> Y1 0.227 0.196 0.154 1.472 0.146 X2 -> Y2 -0.073 -0.078 0.122 0.594 0.555 X2 -> Y3 0.347 0.369 0.124 2.803 0.007

## Pengaruh IC terhadap Kinerja Keuangan
Berdasarkan  pada  tabel  4.1  pengaruh  IC  terhadap  kinerja  CR  dan  ATR  memiliki  nilai p-value 0,126 dan 0,335 yang lebih besar dari standar alpha 5% atau 0,05 sehingga tidak memiliki pengaruh signifikan, maka dinyatakan  H 1a dan  H 1b ditolak.  Hal  tersebut  menunjukkan  IC  belum  cukup  kuat  untuk  Perbankan  dalam menyelesaikan kewajiban lancarnya dan peningkatan penjualan produk perbankan. Untuk pengaruh IC terhadap ROA    memiliki  nilai p-value 0,018  yang  lebih  rendah  dari  0,05  sehingga  memiliki  pengaruh  yang  signifikan, maka dinyatakan H1 C diterima.
IC  yang  terdiri  dari  VACA  (modal  dan  ekuitas),  VAHU  (training  karyawan)  dan  STVA (structural capital) mampu meningkatkan kinerja ROA. Hasil p-value tersebut menunjukan pengelolan IC telah dilakukan secara  optimal.  Perusahaan  perbankan  telah  dengan  baik  mengelola  aset  yang  dimiliki  untuk  menjadi  modal yang  digunakan  secara  efisien  dan  efektif.  Sehingga  biaya  operasional  perusahaan  dapat  dikendalikan  dan anggaran  untuk  kesejahtraan  karyawan  dapat  ditingkatkan.  Karyawan  dari  setiap  devisi  akan  lebih  termotivasi dan  loyalitas  terhadap  perusahaan  juga  semakin  bertambah.  Didukung  oleh  perusahaan  yang  memberikan pelatihan  dan  training  untuk  meningktkan  kompetensi  karyawan,  menjadikan  karyawan  tidak  hanya  memiliki motivasi yang tinggi dan loyalitas tapi juga kompetensi yang selalu di upgrade. Dengan SDM yang berkualitas tersebut,  akan  mampu  mendukung  terbentuknya  menajemen  perusahaan  dan  alur  kerja  yang  baik  sehingga terbentuknya  struktural  capital  yang  ideal.  Kesejahtraan  karyawan,  peningkatan  kompetensi  dan  manajemen perusahaan  secara  menyeluruh  mampu  mendukung  kinerja  ROA  sehingga  dari  aset  yang  digunakan  untuk pengelolan  IC  tersebut  akan  mampu  meningkatkan  laba  bersih  yang  kan  digunakan  perusahaan  untuk menambah jumlah aset yang dimiliki.
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. x No.x  bulan xxxx  202x

## Pengaruh ERM terhadap Kinerja Keuangan
Berdasarkan  pada  tabel  4.1  pengaruh  ERM  terhadap  CR  dan  ATR  memiliki  nilai  p-value  0,146  dan 0,555  yang  lebih  besar  dari  standar  alpha  5%  atau  0,05  sehingga  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan,  maka dinyatakan    H 2a dan  H 2b ditolak.  Hal  tersebut  menunjukkan  ERM  belum  cukup  kuat  untuk  medukung perusahaan menyesaikan kewajiban lancarnya dan peningkatan penjualan. Untuk pengaruh ERM terhadap ROA memiliki  nilai  p-value  0,007  lebih  rendah  dari  0,05  sehingga  memiliki  pengaruh  signifikan,  maka  dinyatakan H 2C diterima.
Adanya  ERM  dalam  perusahaan  akan  mendukung  perusahaan  untuk  membaca  peluang  dengan peningkatan penyebaran modal dan mengurangi kerugian dari aktivitas operasional perusahaan. Pengungkapan dan analisis ERM yang terdiri dari  lingkungan internal, penetapan tujuan, identifikasi kejadian, penilaian risiko, respons  atas  risiko,  kegiatan  pengawasan,  informasi  dan  komunikasi  serta    pemantauan  menjadi  arahan perusahaan  agar  aset  dapat  digunakan  untuk  mendukung  perusahaan  menindak  lanjuti  peluang.  Eksekusi  dari peluang tersebut dan manajemen resiko yang dipersiapkan oleh perusahaan akan mendukung perusahaan untuk meningkatkan  kinerja  keuangan  dengan  semakin  meningkatknya  jumlah  laba  yang  dihasilkan.  Semakin meningkatnya  laba  perusahaan  akan  mendukung  perusahaan  untuk  meningkatnya  jumlah  asetnya.  ERM  juga dapat  meningkatkan Financial  performance melalui  kemampuan  untuk  mengenali  peluang  dengan meningkatkan penyebaran modal dan mereduksi kerugian operasional  [18]. Penerapan ERM dalam perusahaan tidak hanya dapat meminimalisasi risiko,tetapi juga membantu dalam menemukan peluang serta meningkatkan proses pengambilan keputusan secara operasional dan strategis perusahaan.

## IV. KESIMPULAN
Penelitian ini berhasil membuktikan terjadinya RBV dan Agency theory pada perusahaan perbankan di Indonesia  selama  periode  2018-2020.  Secara  signifikan,  IC  dan  ERM  berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja ROA.  Sedangakn  IC  dan  ERM  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  CR  dan  ATR.  Saran  untuk  penelitian selanjutnya  adalah  menggunakan  sampel  dengan  sektor  perushaan  manufaktur  sehingga  ukuran  sampel  lebih besar  dan  menghasilkan  output  yang  lebih  signifikan.  Sebaiknya  perusahaan  perbankan  lebih  meningkatkan pengelolan  IC  khusunya  pada  bagian  manajer  keuangan  dan  marketing  agar  dapat  menyusun  strategi  dan mengelola  keuangan  agar  kewajiban  jangka  pendek  dan  menyusun  strategi  pemasaran.  Hal  yang  sama  juga dilakukan  oleh  manajer  keuangan  dan  marketing  dalam  pengungkapan  ERM  agar  lebih  dioptimalkan  untuk mendukung perusahaan dalam menyelsaikan kewajiban lancar dan meningkatkan penjualnya.

## REFERENSI
[1] D. A. O. A. Rini, - Akram, and L. Handajani, “Determinan Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Di Indonesia; Eksplorasi Intellectual Capital Dan Corporate Governance,” InFestasi , vol. 12, no. 1, p. 20, 2016, doi: 10.21107/infestasi.v12i1.1798.
[2] S. Rini and S. Boedi, “April 2016, volume 17 nomor 1,” J. Ekon. dan Keuang. , vol. 17, no. April, pp. 43–52, 2016.
[3] Engkus, N. Suparman, F. T. Sakti, and H. S. Anwar, “Covid-19: Kebijakan Mitigasi Penyebaran Dan Dampak Sosial Ekonomi Di Indonesia,” J. Chem. Inf. Model. , vol. 53,
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. x No.x  bulan xxxx  202x
no. 9, pp. 1689–1699, 2019, doi: 10.1017/CBO9781107415324.004.
[4] N. Suparman, F. Tri Sakti, H. Saeful Anwar, and J. Administrasi Publik Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik, “SOSIAL EKONOMI DI INDONESIA.” [Online]. Available: https://threechannel.co/category/aspirasi-warga/,.
[5] K. Suenaga, R. P. Singh, J. Huerta-Espino, and H. M. William, “Microsatellite markers for genes Lr34/Yr18 and other quantitative trait loci for leaf rust and stripe rust resistance in bread wheat,” Phytopathology , vol. 93, no. 7, pp. 881–890, 2003.
[6] M. William, R. P. Singh, J. Huerta-Espino, S. O. Islas, and D. Hoisington, “Molecular marker mapping of leaf rust resistance gene Lr46 and its association with stripe rust resistance gene Yr29 in wheat,” Phytopathology , vol. 93, no. 2, pp. 153–159, 2003.
[7] A. Pulic, “Basic information on VAIC TM ,” available online www. vaic-on. net , 1999.
[8] S. Devi, I. G. N. Budiasih, and I. D. N. Badera, “Pengaruh Pengungkapan Enterprise Risk Management Dan Pengungkapan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan,” J. Akunt. dan Keuang. Indones. , vol. 14, no. 1, pp. 20–45, 2017, doi: 10.21002/jaki.2017.02.
[9] B. D. Handayani, “Mekanisme Corporate Governance, Enterprise Risk Management dan Nilai Perusahaan Perbankan.,” J. Keuang. dan Perbank. , vol. 21, no. 40, pp. 70– 81, 2017.
[10]  L. J and Meizaroh, “Pengaruh Corporate Governance dan Konsentrasi Kepemilikan pada Pengungkapan Enterprise Risk Management,” Simp. Nas. Akunt. XIV , pp. 1–30, 2011.
[11]   et al Brealy, “Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan,” Edisi Keli., Jakarta: Erlangga, 2007.
[12]  H. Van, C. James, and John. M Wachowicz, Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan Buku Satu , Edisi Kedu. Jakarta: Salemba Empat, 2005.
[13]  J. A. Nazari and I. M. Herremans, “Extended VAIC model: Measuring intellectual capital components,” J. Intellect. Cap. , vol. 8, no. 4, pp. 595–609, 2007, doi: 10.1108/14691930710830774.
[14]  G. Rusli, “Pengaruh Pelatihan Dan Modal Intelektual Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012 - 2015,” J. Muara Ilmu Ekon. dan Bisnis , vol. 2, no. 1, p. 245, 2018, doi: 10.24912/jmieb.v2i1.1047.
[15]  Момзикова, “ΗNo Title,” Θησαυρίσματα , vol. 13, no. 1, pp. 258–283, 1976.
[16]  M. Jensen and W. Meckling, “Theory of the Firm : Managerial Behavior, Agency, and
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research. http://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar , jisamar@stmikjayakarta.ac.id , jisamar2017@gmail.com e-ISSN: 2598-8719 (Online), p-ISSN: 2598-8700 ( Printed) , Vol. x No.x  bulan xxxx  202x
Ownership Structure,” J. financ. econ. , pp. 305–360, 1976.
[17]  M. A. Pranatha, M. Moeljadi, and E. Hernawati, “Penerapan Enterprise Risk Management Dalam Meningkatkan Kinerja Keuangan Di Perusahaan ‘Xyz,’” J. Ekon. dan Bisnis , vol. 5, no. 1, p. 17, 2019, doi: 10.35590/jeb.v5i1.686.
[18]  COSO, “Enterprise risk management– integrated framework,” Committee of Sponsoring Organizations, 2004.
[19]  Mungawanah, “Pengaruh Enterprise Risk Management Terhadap Kinerja Perusahaan,” pp. 45–46, 2016.