## ANALISIS LAPORAN KEUANGAN MODEL DU PONT SEBAGAI ANALISIS YANG INTEGRATIF
Oleh: Heru Maruta Dosen STIE Syariah Bengkalis Prodi Manajemen Keuangan Syariah

## Abstrak
Tujuan  penelitian  adalah  untuk  memberikan  penjelasan  kepada  para pembaca mengenai analisis laporan keuangan model du pont merupakan salah satu metode  analisis  laporan  keuangan  yang  bersifat  integrativ.Dikatakan  integrative karena dalam analisisnya menggunakan data yang berasal dari neraca dan laba rugi secara keseluruhan. Metodologi yang digunakan dalam penelitian ini adalah library research  atau  studi  pustaka, yaitu  penelitian  yang  dilakukan  dengan  cara  menggali berbagai  buku  perpustakaan.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  analisis laporan keuangan  model  du  pont  dapatdigunakan  untuk  menganalisis  laporan  keuangan dengan  cara  lebih  sederhana  tetapi  sudah  meliputi  neraca  dan  laba  rugi.  Namun analisis  ini  masih  mengandung  kelemahan  apabila  penganalisis  memerlukan  data yang mendetail, dimana harus menggunakan metode analisis yang lain.

## Kata kunci: Du Pont dan Laporan Keuangan

## Pendahuluan
Era globalisasi ini dunia usaha semakin berkembang pesat, dengan banyaknya perusahaan-perusahaan  baru  yang  saling  bermunculan,  sehingga  mendorong perusahaan  untuk  lebih  efisien  dan  lebih  selektif  dalam  beroperasi  sehingga  tujuan perusahaan dalam mencapai laba yang tinggi dalam jangka panjang bisa terwujud. Sebagai  pihak  manajemen  dituntut  untuk  mengantisipasi  kondisi  seperti  ini dengan  selalu  mengintrospeksi  kondisi  perusahaan  terutama  dari  segi financialnya , karena hal tersebut memegang kunci hidup matinya perusahaan. Kondisi perusahaan yang  harus  selalu  dipantau,  dapat  dilakukan  dengan  menganalisa  laporan  keuangan sendiri  yang  pada  umumnya  terdiri  dari  laporan  neraca  dan  laporan  laba/rugi. Laporan  neraca  dan  laba/rugi  ini  bersifat  saling  berkaitan  dan  melengkapi.  Neraca menggambarkan  keadaan  keuangan  suatu  perusahaan  pada  periode  tertentu, sedangkan  laporan  laba  rugi  menunjukkan  hasil  usaha  dan  biaya-biaya  selama periode  akutansi.  Laporan  keuangan  tersebut  akan  lebih  informatif  dan  bermanfaat, maka  pihak-pihak  yang  berkepentingan  terhadap  informasi  keuangan  harus melakukan analisa terlebih dahulu.
Melalui  analisis  laporan  keuangan  dapat  diketahui  keberhasilan  tercapainya prestasi  yang  ditunjukkan  oleh  sehat  tidaknya  laporan  keuangan  tersebut,  yang merupakan  dasar  penilaian  prestasi/hasil kerja  seluruh  departemen  atau  bagian  yang
ada  di  perusahaan.  Salah  satu  dasar  yang  dijadikan  pertimbangan  sebagai  acuan dalam  mengukur  kinerja  perusahaan  adalah  laporan  keuangan.  Laporan  keuangan merupakan sumber informasi yang penting bagi perusahaan. Menurut  Sarwoko dan Halim laporan keuangan merupakan kumpulan data yang diorganisasi menurut logika dan  prosedur-prosedur  akutansi  yang  konsisten.  Dari  laporan  keuangan  diperoleh suatu pengetahuan tentang beberapa aspek keuangan suatu perusahaan. 1
Alat  ukur  yang  digunakan  untuk  menganalisa  laporan  keuangan  diantaranya adalah  analisis  rasio,  analisis  nilai  tambah  pasar  ( Market  Value  Added /MVA), Analisis  nilai  tambah  ekonomis  ( Economic  Value  Added /EVA)  dan Balance  Score Card /BSC, Analisis Capital Asset, Management, Equity, and Liquidity (CAMEL) dan Du Pont System. 2 Salah satu model analisis yang dapat  digunakan untuk menganalisa laporan  keuangan  tersebut  adalah  model Du  Pont .  Analisis Du  Pont  System ini bersifat menyeluruh karena mencakup tingkat efisiensi perusahaan dalam penggunaan aktivanya  dan  dapat  mengukur  tingkat  keuntungan  atas  penjualan  produk  yang dihasilkan oleh perusahaan tersebut.
Tujuan  analisis  ini  digunakan  untuk  mengetahui  sejauh  mana  efektvitas perusahaan  dalam  memutar  modalnya,  sehingga  analisis  ini  mencakup  berbagai rasio.Model Du  Pont ini  didalamnya  menggabungkan  rasio  aktivitas/perputaran aktiva  dengan  rasio  laba/ profit  margin atas  penjualan  dan  menunjukkan  bagaimana keduanya  berinteraksi  dalam  menentukan Return  On  Invesment (ROI),  yaitu profitabilitas  atas  aktiva  yang  dimiliki  perusahaan.  Rasio  laba  atas  penjualan (profit margin) dipengaruhi  oleh  tingkat  penjualan  dan  laba  bersih  yang  dihasilkan.Berarti profit  margin  ini  mencakup  pula  seluruh  biaya  yang  digunakan  dalam  operasional perusahaan. Rasio aktivitas sendiri dipengaruhi oleh penjualan dan total aktiva. Dapat dikatakan bahwa analisis ini tidak hanya menfokuskan pada laba yang dicapai, tetapi juga pada invesatasi yang digunakan untuk menghasilkan laba tersebut.
Semakin  besar  ROI  semakin  baik  pula  perkembangan  perusahaan  tersebut dalam  mengelola  asset  yang  dimilikinya  dalam  menghasilkan  laba.  Hal  ini disebabkan  karena  ROI  tersebut  terdiri  dari  beberapa  unsur  yaitu  penjualan,  aktiva yang digunakan, dan laba atas penjualan yang diperoleh perusahaan. Angka ROI ini akan  memberikan  informasi  yang  penting  jika  dibandingkan  dengan  pembanding yang  digunakan  sebagai  standart.  Jadi  perbandingan  ROI  selama  beberapa  periode berturut-turut  akan  lebih  akurat.  Berdasar  dari  kecenderungan  ROI  ini  dapat  dinilai perkembangan  efektivitas  operasional  usaha  perusahaan,  apakah  menunjukkan kenaikan atau penurunan.
Analisis laporan keuangan model Du Pont ini lebih tepat jika diterapkan pada perusahaan cabang/divisi/departemen/pusat investasi. Melalui analisis ini perusahaan dapat menilai kinerja keuangan divisi/departemen/pusat investasinya dengan melihat
1 Abdul  Halim  dan  Sarwoko. Manajemen  Keuangan  (Dasar-dasar  Pembelanjaan Perusahaan) . (Yogyakarta:  BPFE, 2008) h.35.
2 Warsono. Manajemen Keuangan Perusahaan. (Malang: Bayu Media, Edisi Ketiga, Cetakan Pertama,  Jilid Satu,2001) h. 24
efektivitas penggunaan aktiva dalam memperoleh laba bersih, sehingga pada akhirnya perusahaan  pusat  dapat  mengambil  kebijaksanaan  yang  tepat  atas  divisi/pusat investasinya.

## Manajemen
Pengertian  manajemen  secara  sederhana  adalah  mengatur,  dari  kata to manage .  Pengaturan  dilakukan  melalaui  proses  dan  diatur  berdasarkan  urutan  dari fungsi-fungsi  manajemen.  Manajemen  merupakan  suatu  proses  atau  kegiatan  yang tersusun untuk mewujudkan tujuan yang direncanakan.
Menurut Appley dan Oey Liang Lee, manajemen adalah seni dan ilmu, dalam manajemen terdapat strategi memanfaatkan tenaga kerja dan pikiran orang lain untuk melaksanakan  suatu  aktifitas  yang  diarahkan  pada  pencapaian  tujuan  yang  telah ditentukan sebelumnya. 3 Dalam manajemen terdapat teknik-teknik yang kaya dengan nilai-nilai  estitika  kepemimpinan  dan  mengarahkan,  mempengaruhi,  mengawasi, mengorganisasikan  semua  komponen  yang  saling  menunjang  untuk  tercapainya tujuan yang dimaksudkan.
Manajemen merupakan suatu proses khas  yang terdiri atas tindakan-tindakan perencanaan, pengorganisasian, pergerakan dan pengendalian untuk menentukan serta mencapai  tujuan  melalui  pemanfaatan  sumber  daya  manusia  dan  sumber  daya lainnya. 4
Sedangkan  menurut  Stephen  P.  Robbins  dan  Marry  Coulter  pengertian manajemen  adalah  aktivitas  kerja  yang  mellibatkan  koordinasi  dan  pengawasan terhadap pekerjaan orang lain, sehingga pekerjaan tersebut dapat diselesaikan secara efiktif dan efisien. 5
Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  manajemen  adalah  suatu  proses  yang  terdiri dari  perencanaan,  pengirganisasian,  pengarahan  dan  pengawasan  melalui pemanfaatan  sumber  daya  dan  sumber-sumber  lainnya  secara  efektif  dan  efisien untuk mencapai tujuan tertentu. 6

## Manajemen Keuangan
Agar  perusahaan  mampu  memberikan  profit  serta  kemakmuran  bagi  para pemegang  saham  maka  suatu  perusahaan  tidak  lepas  dari  fungsi-fungsi  perusahaan antara  lain  manajemen  sumber  daya  manusia,  manajemen  operasi,  manajemen
3 Appley  A,  Lawrence,  OeyLiang  Lee, Pengantar  Manajemen .  (Jakarta:    Salemba Empat , 2010)  h. 16.
4 G. R. Terry, Manajemen  Sumber Daya Manusia .  (Jakarta: Penerbit Kencana,  Edisi Pertama,  Cetakan Pertama, 2010)  h. 16.
5 Robbins,  Stephen  P.  dan  Coulter,  Mary. Manajemen .    (Jakarta:  penerbit  Erlangga, Edisi Kesepuluh, 2010)  h. 17.
6 Athoillah, Anton, Dasar-Dasar Manajemen. (Bandung: C.V Pustaka Setia, 2010)  h. 16.
pemasaran  dan  manajemen  keuangan.  Manajemen  keuangan  merupakan  salah  satu fungsi  operasional  perusahaan  yang  sangat  penting  salah  satunya  keberhasilan perusahaan tidak lepas dari peran manajer keuangan dalam mencari dana, mengelola dana, dan bagaimana manajer keuangan membagi dana.

## Pengertian Manajemen Keuangan
Tujuan  dari  didirikannya  perusahaan  adalah  untuk  memaksimalkan  nilai perusahaan ( value of firm). Untuk mencapai tujuannya, perusahaan harus melakukan segala aktifitasnya dengan efektif dan efisien agar dapat meghasilkan laba maksimal yang tentunya diharapkan pula dapat memaksimalkan kemakmuran para investornya. Sedangkan  nilai  perusahaan  itu  sendiri,  khususnya  bagi  perusahaan  yang  sudah go public tercermin dari harga sahamnya.
Pengertian  keuangan  itu  sendiri  menurut  Gitman  &  J.  Lawrence  adalah “ Finance can be defined as the science and ard of managing money”. 7 Yang artinya adalah  keuangan  dapat  didefinisikan  sebagai  seni  dan  ilmu  mengelola  uang.  Dari definisi  tersebut  maka  dapat  dikembangkan  bahwa  keuangan  sebagai  seni  berarti melibatkan  prinsip-prinsip,  konsep,  teori,  proposi  dan  model  yang  ada  dalam  ilmu keuangan.
Manajemen  keuangan  menurut  Horne  dan  Wachowicz  Jr.  (2012:  2)  dalam bukunya  yang  berjudul Fundamentals  of  Financial  Management yang  telah  di  alih bahasa menjadi Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan, adalah “Manajemen keuangan berkaitan  dengan  perolehan  aset,  pendanaan  dan  manajemen  aset  dengan  didasari beberapa tujuan umum” 8 .
Dari  definisi  di  atas  dapat  diambil  kesimpulan  manajemen  keuangan merupakan  penggabungan  dari  ilmu  dan  seni  yang  membahas,  mengkaji, menganalisis, tentang bagaimana seorang manajer keuangan dengan mempergunakan seluruh sumber daya perusahaan untuk mencari dana, mengelola dana, dan membagi dana dengan tujuan mampu memberikan profit atau kemakmuran bagi para pemegang saham dan suistainabililty (keberlanjutan) usaha bagi perusahaan. (Fahmi, 2015:2).

## Fungsi Manajemen Keuangan
Menurut Horne dan Wachowicz Jr. terdapat tiga fungsi manajemen keuangan antara lain:
1. Keputusan investasi
Keputusan  investasi  adalah  fungsi  manajemen  keuangan  yang  penting  dalam penunjang pengambilan keputusan untuk berinvestasi karena menyangkut tentang
7 Gitman,  J,  Lawrence ,  Principles  Of  Managerial  finance .  (United  States:  Pearson Education Inc,13th Edition,  2012) h. 4.
8 Horne,  James  C.  Van  dan  John  M  Wachowicz  Jr.. Prinsip-Prinsip  Manajemen Keuangan (Jakarta: Salemba Empat , Edisi 13,  2012) h. 3.
memperoleh dana investasi yang efisien, komposisi aset yang harus dipertahankan atau dikurangi,
2. Keputusan Pendanaan (Pembayaran Dividen)
Kebijakan  deviden  perusahaan  juga  harus  dipandang  sebagai  integral  dari keputusan  pendanaan  perusahaan.  Pada  prinsipnya  fungsi  manajemen  keuangan sebagai  keputusan  pendanaan  menyangkut  tentang  keputusan  apakah  laba  yang diperoleh oleh perusahaan harus dibagikan kepada pemegang saham atau ditahan guna pembiayaan investasi di masa yang akan datang.
3. Keputusan Manajemen Aset Keputusan manajemen aset adalah fungsi manajemen keuangan yang menyangkut tentang  keputusan  alokasi  dana  atau  aset,  komposisi  sumber  dana  yang  harus dipertahankan  dan  penggunaan  modal  baik  yang  berasal  dari  dalam  perusahaan maupun luar perusahaan yang baik bagi perusahaan.

## Tujuan Manajemen Keuangan
Menurut Fahmi ada beberapa tujuan dari manajemen keuangan terdiri dari: 9
1. Memaksimumkan nilai perusahaan.
2. Menjaga stabilitas finansial dalam keadaan yang selalu terkendali.
3. Memperkecil risiko perusahaan di masa sekarang dan yang akan dating. Dari  tiga  tujuan  ini  yang  paling  utama  adalah  yang  pertama  yaitu memaksimumkan  nilai  perusahaan.  Pemahaman  memaksimumkan  nilai  perusahaan adalah  bagaimana  pihak  manajemen  perusahaan  mampu  memberikan  nilai  yang maksimum pada saat perusahaan tersebut masuk ke pasar.

## Pengertian dan Definisi Akuntansi
Akuntansi  adalah  suatu  proses  mencatat,  mengklasifikasi,  meringkas, mengolah  dan  menyajikan  data,  transaksi  serta  kejadian  yang  berhubungan  dengan keuangan  sehingga  dapat  digunakan  oleh  orang  yang  menggunakannya  dengan mudah  dimengerti  untuk  pengambilan  suatu  keputusan  serta  tujuan  lainnya 10 Akuntansi  berasal  dari  kata  asing accounting yang  artinya  bila  diterjemahkan  ke dalam  bahasa  Indonesia  adalah  menghitung  atau  mempertanggungjawabkan. Akuntansi  digunakan  dihampir  seluruh  kegiatan  bisnis  di  seluruh  dunia  untuk mengambil keputusan sehingga disebut sebagai bahasa bisnis.

## Fungsi Akuntansi
Fungsi  utama akuntansi  adalah  sebagai  informasi  keuangan  suatu  organisasi. Dari  laporan  akuntansi  kita  bisa  melihat  posisi  keuangan  sutu  organisasi  beserta perubahan yang terjadi di dalamnya.Akuntansi dibuat secara kualitatif dengan satuan ukuran uang.Informasi mengenai keuangan sangat dibutuhkan khususnya oleh pihak manajer/manajemen untuk membantu membuat keputusan suatu organisasi.
9 Fahmi, Irham, Analisis Kinerja Keuangan . (Bandung: Alfabeta, 2012)  h. 4.
10 http://organisasi.org/pengertian_dan_penjelasan_dasar_akuntansi_definisi_arti_fun gsi_dan_kegunaan_belajar_ilmu_akutansi_accounting ) diakses tanggal 26 Juni 2018.

## Laporan Dasar Akuntansi
Pada  dasarnya  proses  akuntansi  akan  membuat output laporan  rugi  laba, laporan perubahan modal, dan laporan neraca pada suatu perusahaan atau organisasi lainnya. Pada suatu laporan akuntansi harus mencantumkan nama perusahaan, nama laporan,  dan  tanggal  penyusunan  atau  jangka  waktu  laporan  tersebut  untuk memudahkan orang lain memahaminya. Laporan dapat bersifat periodik dan ada juga yang bersifat suatu waktu tertentu saja.

## Peranan Akuntansi dalam Penyediaan Informasi 11
Akuntansi  adalah  "pengukuran  dan  sistem  informasi  yang  mengidentifikasi, catatan,  dan  berkomunikasi,  handal,  dan  sebanding  informasi  yang  relevan  tentang organisasi  bisnis  kegiatan,  "sebagaimana  didefinisikan  dalam  "Prinsip  Akuntansi Fundamental"  oleh  Wild,  Larson,  dan  Chiappetta.  Prinsip  akuntansi  yang  berlaku umum  (PSAK)  adalah  tempat  yang  membantu  kita  menafsirkan  dan  menerapkan informasi ini secara efektif.

## Apa itu Akuntansi?
Akuntansi  menginformasikan  pengguna  dua  titik  utama  tentang  perusahaan- apa  yang  berhutang  dan  apa  yang  dimilikinya.  Persamaan  dasar  akuntansi  adalah sebagai  berikut:  Aktiva  kewajiban  yang  sama  plus  ekuitas.  Aktiva  adalah  sumber daya  yang  akan  memberikan  manfaat  di  masa  depan  untuk  perusahaan.  Kewajiban adalah  apa  perusahaan  berutang  kepada  kreditur  atau  non-pemilik  barang  layanan masa  depan  atau  pembayaran.  Ekuitas  dijelaskan  sebagai  pemilik  modal.  Dengan menggunakan  proses  akuntansi  dan  prinsip-prinsip  GAAP  untuk  mengidentifikasi, mendokumentasikan dan saldo barang-barang ini, kita dapat menentukan laba bersih usaha  dan  menyusun  laporan  keuangan  untuk  pengguna  internal  dan  eksternal  yang akan bergantung pada informasi ini.

## Siapa yang Menggunakan Informasi Akuntansi?
Akuntansi  melacak  tidak  hanya  informasi  keuangan  saat  ini,  tetapi  juga sejarah,  yang  akan  bantuan  tidak  hanya  karyawan  tapi  tertarik  luar  pihak  juga.  Dua jenis pengguna bergantung pada akuntansi keuangan-eksternal dan internal. Pengguna eksternal  tidak  terlibat  langsung  dengan  menjalankan  organisasi.  Jenis  pengguna biasanya  akan  memiliki  akses  terbatas  ke  informasi,  tapi  akan  mendasarkan keputusan bisnis mereka pada laporan-laporan ini. Contoh pengguna eksternal adalah pelanggan,  pemegang  saham,  pengacara  dan  broker.  Pengguna  internal  secara langsung  terlibat  dalam  pengelolaan  dan  operasi  organisasi.  Mereka  menggunakan informasi  akuntansi  untuk  membantu  meningkatkan  efektivitas  bisnis.  Manajer, direktur penggajian, dan staf penjualan adalah contoh pengguna internal akuntansi.
11 ( http://translate.googleusercontent.com/translate_c?hl=id&langpair=en%7Cid&u=h ttp://www.ehow.com/about_6367410_role-accounting information.html&rurl=translate. google.  co.id&usg=ALkJrhgovQEknP4wwqBZuB0Nj8sxjBn-jA#ixzz14PLnhk8z diakses tanggal 26 Juni 2018.

## Menerapkan Akuntansi
Dalam  setiap  bisnis  maupun  dalam  keuangan  pribadi,  ada  kebutuhan  untuk dan  etika  akuntansi  berpengetahuan,  yang  merupakan  kunci  sukses  dan  masa  depan keuangan  yang  solid.  Proper  mendokumentasikan,  menyeimbangkan,  dan  pelaporan informasi  keuangan  yang  digunakan  oleh  konsumen,  investor,  karyawan,  dan manajemen.

## Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  merupakan  alat  penguji  suatu  perusahaan  untuk mengetahui  dimana  posisi  keuangan  suatu  perusahaan akan  tetapi  laporan  keuangan tidak  hanya  sebagai  alat  peguji  saja  melainkan  laporan  keuangan  memiliki  peran dalam  membantu  pihak-pihak  yang  berkepentingan  dalam  membuat  keputusan. Jadi pentingnya  laporan  keuangan  bagi  perusahaan  dikarenakan  laporan  keuangan berfungsi  sebagai  alat  untuk  mengetahui  posisi  keuangan  suatu  perusahaan  serta hasil-hasil yang telah dicapai oleh suatu perusahaan.
Laporan  keuangan  mengambarkan  kondisi  keuangan  dan  hasil  usaha  suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu dan merupakan media yang paling  penting  untuk  menilai  prestasi  dan  kondisi  ekonomis  suatu  perusahaan. 12 Sedangkan Martono dan Harjito menyatakan bahwa laporan keuangan yang baik dan akurat  dapat  menyediakan  informasi  yang  berguna  antara  lain  dalam; 13 (1) Pengambilan  keputusan  investasi,  (2)  Keputusan  pemberian  kredit,  (3)  Penilaian aliran  kas,  (4)  Penilaian  sumber-sumber  ekonomi,  (5)  Melakukan  klaim  terhadap sumber-sumber  dana,  (6)  Menganalisis  perubahan-perubahan  yang  terjadi  terhadap sumber-sumber dana, (7) Menganalisis penggunaan dana.
Penyajian laporan keuangan oleh perusahaan dimaksudkan untuk memberikan informasi  kualitatif  mengenai  kondisi  keuangan  perusahaan  pada  suatu  periode tertentu,  baik  pihak  intern  maupun  pihak  ekstern  perusahaan.  Harahap  menyatakan bahwa  tujuan  laporan  keuangan  dibagi  menjadi  dua  tujuan,  pertama , tujuan  umum, yaitu  menyajikan  laporan  posisi  keuangan,  hasil  usaha,  dan  perubahan  posisi keuangan  secara  wajar  sesuai  prinsip akuntansi  yang  diterima,  kedua  tujuan  khusus, yaitu memberikan informasi tentang kekayaan, kewajiban, kekayaan bersih, proyeksi laba, perubahan, kekayaan dan kewajiban serta informasi lainnya yang relevan. 14
Keterbatasan analisis laporan keuangan menurut Hanafi dan Halim  adalah: 15 (1) Data yang dicatat dan dilaporkan oleh laporan keuangan mendasarkan pada harga perolehan (historical cost), (2) Penyusunan laporan keuangan juga didasarkan pada
12 Harahap , Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan . (Jakarta: Raja Grafindo Persada, edisi Pertama, cetakan ketiga, 2007)  h. 105.
13 Agus Harjito dan Martono, Manajemen Keuangan . (Yogyakarta: EKONISIA, Edisi Kedua, Cetakan Pertama, 2011) h. 52.
14 Harahap ,  Analisis Kritis...... h. 133.
15 Hanafi,  Mahduh  dan  Abdul  Halim ,  Analisis  Laporan  Keuangan .  (Yogyakarta: (UPP) STIM YKPN, 2012) h. 88.
beberapa alternatif metode akuntansi (misal metode First In First Out (FIFO), Last In  First  Out (LIFO),  rata-rata  persediaan),  (3)  Upaya  perbaikan  barangkali  bisa dilakukan  oleh  pihak  manajemen  untuk  memperbaiki  laporan  keuangan  sehingga laporan keuangan nampak bagus, (4) Banyak perusahaan yang mempunyai beberapa divisi  atau  anak  perusahaan  yang  bergerak  pada  beberapa  bidang  usaha  (industri),
(5) Inflasi  atau  deflasi  akan  mempengaruhi  laporan  keuangan  terutama  yang berkaitan  dengan  rekening-rekening  jangka  panjang  seperti  investasi  jangka panjang,  (6) Rata-rata  industri  merupakan  rata-rata  perusahaan  yang  ada  dalam industri.

## Pengertian Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  meliputi  bagian  dari  proses  keuangan.  Laporan  keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba  rugi, laporan perubahanekuitas, laporan  perubahan  posisi  keuangan  (yang  dapat  disajikan  dalam  berbagai  cara misalnya,  sebagai  laporan  arus  kas/laporan  arus  dana),  catatan  dan  dan  laporan  lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan.
Menurut  Fahmi  Laporan  keungan  merupakan  suatu  informasi  yang menggambarkan  kondisi  keuangan  suatu  perusahaan,  dan  lebih  jauh  informasi tersebut dapat dijadikan sebagai gambaran kinerja keuangan perusahaan tersebut. 16
Menurut  Farid  dan  Siswanto    mengatakan  “Laporan  keuangan  merupakan informasi  yang  diharapkan  mampu  memberikan  bantuan  kepada  pengguna  untuk membuat keputusan ekonomi yang bersifat finansial”. 17
Munawir  mengatakan  “Laporan  keuangan  merupakan  alat  yang  sangat penting untuk memperoleh informasi sehubungan dengan posisi keuangan dan hasil- hasil yang telah dicapai oeh perusahaan yang bersangkutan.” 18 .
Menurut Sofyan Assauri “Laporan  keuangan  merupakan  laporan pertanggungjawaban manajemen sumber daya yang dipercayakan kepadanya”. 19
Sebagaimana  dikemukakan  oleh  Leopold  dan  John  yang  mengatakan  bahwa “Financial  statement  analysis  applies  analytical  tool  and  techniques  to  general purpose  financial  statement  and  related  data  to  derives  estimates  and  inferences useful in business decission”. 20
Berdasarkan  pengertian  di  atas  dapat  disimpulkan  bahwa  laporan  keuangan untuk perusahaan merupakan suatu informasi yang menggambarkan kondisikeuangan
16 Fahmi, Irham , Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab . (Bandung: Alfabeta, Edisi Keempat, 2015) h. 21.
17 Farid  dan  Siswanto, Analisis  Investasi  dan  Manajemen  Portofolio ,    (Yogyakarta:  . BPFE, Edisi Pertama, 2011) h. 30.
18 Munawir S. Analisis Laporan Keuangan . (Yogyakarta: Liberty, 2010) h. 25.
19 Assouri,  Sofyan, Analisis  Laporan  Keuangan .  (Jakarta:  Lembaga  Penerbit Universitas Indonesia, 2008) h. 33.
20 Bernstein,  Leopold  A.,  John  J.  Wild, Financial  Statement  Analysis:  Theory, Application, and Interpretation, (Hill:  Mc Grow,  6th edition,  1998) h. 121.
suatu  perusahaan,  dapat  dipahami  bahwa  manajemen  menyajikan  laporan  keuangan dan  pihak  luar  perusahaan  memanfaatkan  informasi  tersebut  untuk  membantu membuat  keputusan.  Bahwa  seorang  investor  yang  ingin  membeli  atau  menjual saham  bisa  terbantu  dengan  memahami  dan  menganalisis  laporan  keuangan  hingga selanjutnya  bisa  menilai  perusahaan  mana  yang  memiliki  prospek  yang menguntungkan di masa depan.

## Jenis-jenis Laporan Keuangan
Secara umum ada empat bentuk laporan keuangan yang pokok yang dihasilkan oleh  suatu  perusahaan:  pertama , neraca.Neraca  bisa  digambarkan  sebagai  potret kondisi  keuangan  suatu  perusahaan  pada  suatu  waktu  tertentu (snapshot keuangan perusahaan),  yang  meliputi  aset  (sumberdaya  atau resources )  perusahaan  dan  klaim atas aset tersebut (meliputi hutang dan saham sendiri). Aset perusahaan menunjukkan keputusan penggunaan dana atau keputusan investasi pada masa lalu, sedangkan klaim perusahaan menunjukkan sumber dana tersebut atau keputusan pendanaan pada masa lalu. Dana diperoleh dari pinjaman (hutang) dan dari penyertaaan pemilik perusahaan (modal).
Kedua , laporan  laba  rugi.Laporan  laba  rugi  merupakan  laporan  prestasi perusahaan selama jangka waktu tertentu. Laba bersih merupakan selisih antara total pendapatan  dikurangi  dengan  total  biaya.  Pendapatan  mengukur  aliran  masuk  aset bersih  setelah  dikurangi  hutang  dari  penjualan  barang  atau  jasa.  Biaya  mengukur aliran  keluar  aset  bersih  karena  digunakan  atau  dikonsumsikan  untuk  memperoleh pendapatan.Pendapatan  bisa  dibedakan  menjadi  pendapatan  operasional  yaitu pendapatan  yang  dihasilkan  oleh  kegiatan  sampingan  perusahaan,  dan  pendapatan non  operasional  atau  pendapatan  lain-lain  yang  dihasilkan  oleh  kegiatan  sampingan perusahaan.
Ketiga , Laporan  Ekuitas  Pemegang  Saham,  merekonsilasi  saldo  awal  dan akhir  semua  akun  yang  ada  dalam  seksi  ekuitas  pemegang  saham  pada  neraca. Beberapa  perusahaan  menyajikan  laporan  saldo  laba,  sering  kali  dokombinasikan dengan laporan laba-rugi yang mengkonsolisasi saldo awal dan akhir akun saldo laba. Perusahan-perusahaan  yang  memilih  format  penyajian  yang  terakhir  biasanya  akan menyajikan  laporan  ekuitas  pemegang  saham  sebagai  pengungkapan  dalam  catatan kaki.
Keempat, L a poran aliran kas. Laporan aliran kas menyajikan aliran kas masuk atau keluar bersih pada suatu periode, hasil dari tiga kegiatan pokok perusahaan yaitu operasi,  investasi  dan  pendanaan.  Aliran  kas  diperlukan  terutama  untuk  mengetahui kemampuan perusahaan yang sebenarnya dalam memenuhi kewajiban- kewajibannya. 21
21 Hanafi,  dan  A.  Halim, Analisis  Laporan  Keuangan .  (Yogyakarta:  UPP  STIM YKPN Edisi Keempat, Cetakan Kedua, 2012) h. 12.

## Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan
Dikutip  oleh  Fahmi  bahwa  “Tujuan  laporan  keuangan  adalah  memberikan informasi  kepada  pihak  yang  membutuhkan  tentang  kondisi  suatu  perusahaan  dari sudut  angka-angka  dalam  satuan  moneter.  SFAC  No.  1  menyatakan  tujuan  dari pelaporan  keuangan  perusahaan  yaitu  menyediakan  informasi  yang  bermanfaat  bagi pembuat  keputusan  bisnis  dan  ekonomis  oleh  investor  yang  ada  dan  potensial, kreditor, manajemen, pemerintah dan pengguna lainnya (FASB, 1978)”. 22
Menurut  Standard  Akuntansi  Keuangan  (Ikatan  Akuntan  Indonesia,1994) yang  dikutip  oleh  Fahmi    bahwa  “Tujuan  laporan  keuangan  adalah  menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan , kinerja, serta perubahan posisi keungan suatu perrusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan  ekonomi”.  Adapun  tujuan  laporan  keuangan  menurut  PAPI  (Pedoman Akuntansi  Perbankan  Indonesia)  “Tujuan  laporan  keuangan  adalah  untuk memberikan informasi tentang  posisi  keuangan,  kinerja  dan  perubahan  ekuitas,  arus kas  dan  informasi  lainnya  yang  bermanfaat  bagi  pengguna  laporan  dalam  rangka membuat  keputusan  ekonomi  serta  menunjukkan  pertanggungjawaban  manajemen atas pengguna sumber daya yang dipercayakan kepada mereka. 23
Menurut  Yustina  dan  Titik  yang  dikutip  oleh  Fahmi    mengatakan  bahwa laporan  keuangan  ditujukan  sebagai  pertanggungjawaban  manajemen  atas  sumber daya  yang dipercayakan pada pemilik perusahaan atas kinerja yang telah dicapainya serta merupakan laporan akuntansi utama yang menkomunikasikan informasi kepada pihak-pihak  yang  berkepeningan  dalam  membuat  analisa  ekonomi  dan  peramalan untuk masa yang akan datang. 24

## Keterbatasan Laporan Keuangan
Seluruh informasi yang diperoleh dan bersumber dari laporan keuangan pada kenyataannya  selalu  saja  terdapat  kelemahan,  dan  kelemahan  tersebut  dianggap sebagai  bentuk  keterbatasan  informasi  yang  tersaji  dari  laporan  keuangan  tersebut. Oleh  karena  itu,  bagi  pengguna  laporan  keuangan  harus  memahami  dan  menyadari dengan  benar  ssetiap  keterbatasan  tersebut  sebagai  sebuah  realita  yang  tidak  bisa dipungkiri,  walaupun  dalam  kenyataannya  setiap  akuntan  selalu  berusaha memberikan  informasi  yang  maksimal,  termasuk  menempatkan  catatan  kaki (footness) sebagai pendukung informasi.
22 Akbar, Geys, Fahmi, Pengungkapan Other Comprehensive Income (OCI), Asimetri Informasi dan Praktik Manajemen Laba .  (Semarang: Universitas Diponegoro, Skripsi, 2015) h. 24.
23 Ibid.
24 Ibid. h. 25.
Adapun  bentuk  kelemahan  atau  keterbatasan  dari  laporan  keuangan  ini sebaiknya  dapat  dilihat  pendapat  dari  PAI  (Prinsip  Akuntansi  Indonesia)  yang  di kutip oleh Fahmi, adalah sebagai berikut: 25
1. Laporan keuangan bersifat historis,  yaitu merupakan laporan atas kejadian yang telah  lewat.  Karenanya,  laporan  keuangan  tidak  dapat  dianggap  sebagai  satu- satunya sumber informasi dalam pengambilan keputusan ekonomi.
2. Laporan  keuangan  bersifat  umum  dan  bukan  dimaksudkan  untuk  memenuhi kebutuhan pihak tertentu.
3. Proses  penyusunan  laporan  keuangan  tidak  luput  dari  penggunaan  taksiran  dan berbagai pertimbangan.
4. Akuntansi hanya melaporkan informasi yang material. Demikian pula penerapan prinsip  akuntansi  terhadap  suatu  fakta  atau  pos  tertentu  mungkin  tidak dilaksanakan  jika  hal  itu  menimbulkan  pengaruh  yang  material  terhadap kelayakan laporan keuangan.
5. Laporan  keuangan  bersifat  konservatif  dalam  menghadpi  ketidakpastian;  bila terdapat beberapa kemungkinan kesimpulan yang tidak pasti mengenai penilaian suatu  pos,  lazimnya  dipilih  alternatif  yang  menghasilkan  laba  bersih  atau  nilai aktiva yangpaling kecil.
6. Laporan  keuangan  lebih  menekankan  pada  makna  ekonomis  suatu peristiwa/transaksi daripada bentuk hukumnya formalitas (Subtances over form).
7. Laporan  keuangan  disusun  dengan  menggunakan  istilah-istilah  teknis  dan pemakaian laporan diasumsikan memahami bahasa teknis akuntansi dan sifat dari informasi yang dilaporkan.
8. Adanya  berbagai  alternatif  metode  akuntansi  yang  dapat  digunakan menimbulkan  variasi  dalam  pengukuran-pengukuran  sumber-sumber  ekonomis dan tingkat kesuksessan antar perusahaan.
9. Informasi  yang  bersifat  kualitatif  dan  fakta  yang  tidak  dapat  dikuantifikasikan umumnya diabaikan.
Menurut  Kasmir  dalam  bukunya  Analisis  Laporan  Keuangan  keterbatasan dari laporan keuangan antara lain: 26
1. Pembuatan  laporan  keuangan  disusun  berdasarkan  sejarah  (historis),  di  mana data-data yang diambil dari data masa lalu.
2. Laporan keuangan dibuat umum, artinya untuk semua orang bukan hanya untuk pihak tertentu saja.
25 Ibid. h. 28.
26 Kasmir, Analisis  Laporan Keuangan .  (Jakarta  :  PT.  Raja  Grafindo  Persada,  2012) h. 16.
3. Proses  penyusunan  tidak  terlepas  dari  taksiran-taksiran  dan  pertimbangan- pertimbangan tertentu.
4. Laporan keuangan bersifat konservatif dalam menghadapi situasi ketidakpastian. Misalnya  dalam  suatu  peristiwa  yang  tidak  menguntungkan  selalu  dihitung kerugiannya.  Sebagai  contoh  harta  dan  pendapatan,  nilainya  dihitung  dari  yang paling rendah.
5. Laporan keuangan selalu berpegang teguh kepada sudut pandang ekonomi dalam memandang peristiwa-peristiwa yang terjadi bukan kepada sifat formalnya.
Keterbatasan  laporan  keuangan  tidak  akan  mengurangi  arti  nilai  keuangan secara  langsung  karena  hal  ini  memang  harus  dilakukan  agar  dapat  menunjukkan kejadian  yang  mendekati  sebenarnya  meskipun  perubahan  berbagai  kondisi  dari berbagai sektor terus terjadi.

## Analisis Laporan Keuangan
Analisis laporan keuangan merupakan proses yang penuh pertimbangan dalam rangka  membantu  mengevaluasi  posisi  keuangan  dan  hasil  operasi  perusahaan  pada masa sekarang dan masa lalu, dengan tujuan untuk menentukan estimasi dan prediksi yang  paling  mungkin  mengenai  kondisi  dan  kinerja  perusahaan  pada  masa mendatang.  Analisis  rasio  dapat  digunakan  untukmembimbing  investor  dan  kreditor untuk  membuat  keputusan  atau  pertimbangan  tentang  pencapaian  perusahaan  dan prospek dimasa yang akan datang.
Menurut  Horne  dan  Wachowicz  Jr.  analisis  laporan  keuangan  adalah  “Seni untuk  mengubah  data  dari  laporan  keuangan  ke  informasi  yang  berguna  bagi pengambilan keputusan”. 27
Menurut  Kasmir  pengertian  analisis  laporan  keuangan  adalah  “Penyusunan laporan  keuangan  berdasarkan  data  yang  relevan,  serta  dilakukan  dengan  prosedur akuntansi  dan  penilaian  yang  benar  sehingga  akan  terlihat  kondisi  keuangan perusahaan yang sesungguhnya”. 28
Berdasarkan  penjelasan  tersebut,  dapat  disimpulkan  bahwa  analisis  laporan keuangan  merupakan  proses  untuk  mempelajari  data-data  keuangan  agar  dapat dipahami  dengan  mudah  untuk  mengetahui  posisi  keuangan,  hasil  operasi  dan perkembangan  suatu  perusahaan  dengan  cara  mempelajari  hubungan  data  keuangan serta  kecenderungannya  terdapat  dalam  suatu  laporan  keuangan,  sehingga  analisis laporan  keuangan  dapat  dijadikan  sebagai  dasar  dalam  pengambilan  keputusan  bagi pihak-pihak  yang  berkepentingan  dan  juga  dalam  melakukan  analisisnya  tidak  akan lepas dari peranan rasio-rasio laporan keuangan, dengan melakukan analisa terhadap rasio-rasio keuangan akan dapat menentukan suatu keputusan yang akan diambil.
27 Horne,  James  C.  Van  dan  John  M  Wachowicz  Jr. Prinsip-Prinsip  Manajemen Keuangan . (Jakarta: Salemba Empat,Edisi 13,  2012) h. 154.
28 Kasmir, Analisis Laporan...... h. 66.
Adapun  posisi  keuangan  yang  dimaksud  adalah  diketahuinya  berapa  jumlah harta  (kekayaan),  kewajiban  (utang),  serta  modal  (ekuitas)  dalam  neraca  yang dimiliki dan kemudian dapat diketahui bagaimana hasil usaha yang diperoleh apakah laba atau rugi.
Sedangkan menurut Riyanto dalam mengadakan analisis rasio keuangan pada dasarnya dapat dilakukan dengan 2 (dua) macam cara perbandingan yaitu: 29
1. Membandingkan  rasio  sekarang (present  ratio) dengan  rasio-rasio  dari  waktu- waktu yang lalu (rasio historis) atau dengan rasio-rasio yang diperkirakan untuk waktu-waktu  yang  akan  datang  dari  perusahaan  yang  sama.  Dengan  cara pembanding  ini  akan  dapat  diketahui  perubahan-perubahan  dari  angka  rasio tersebut maka dapat diambil kesimpulan mengenai tendensi atau kecendurungan keadaan keuangan serta hasil operasi perusahaan yang bersangkutan.
2. Membandingkan  rasio-rasio  dari  suatu  perusahaan  dengan  rasio-rasio  semacam dari perusahaan lain yang sejenis atau industri (rasio industri/rasio standar) untuk waktu yang sama. Dengan cara ini, akan dapat diketahui apakah perusahaan yang bersangkutan  dalam  aspek  keuangan  tertentu  berada  di  atas  rata-rata  industri, berada pada rata-rata atau terletak di bawah rata-rata industri. Pada tahap terakhir ini ditemukan berbagai permasalahan yang dihadapi maka dicarikan solusi guna memberikan  suatu  input  atau  masukan  agar  apa  yang  menjadi  kendala  dan hambatan  selama  ini  dapat  terselesaikan.  Rasio  finansial  atau  rasio  keuangan merupakan  alat  analisis  keuangan  perusahaan  untuk  menilai  kinerja  suatu perusahaan  berdasarkan  perbandingan  data  keuangan  yang  terdapat  pada  pos laporan keuangan (neraca, laporan laba/rugi, laporan arus kas).
Rasio menggambarkan hubungan atau perimbangan (mathematical relationship) antara  jumlah  tertentu  dengan  jumlah  lain.  Menurut  Fahmi  rasio dikelompokkan menjadi 6 (enam), yaitu: 30
1. Rasio likuiditas, (liquidity ratio) adalah kemampuan suatu perusahaan memenuhi kewajiban  jangka  pendeknya  secara  tepat  waktu.  Seperti  membayar  listrik, telefon air PDAM, gaji karyawan.
2. Rasio  Leverage,  adalah  rasio  yang  mengkur  seberapa  jauh  perushaan  dibiayai dengan hutang.
3. Rasio  Aktivitas,  adalah  rasio  yang  mengukur  seberapa  efektif  perusahaan menggunakan sumber dananya.
4. Rasio  Profitabilitas,  rasio  ini  mengukur  efektivitas  manajemen  secara keseluruhan  yang  ditujukan  oleh  besar  kecilnya  tingkat  keuntungan  yang diperoleh dalam hubungannya dengan penjualan maupun investasi.
29 Riyanto,  Bambang, Dasar-Dasar  Pembelanjaan  Perusahaan. (Yogyakarta:  BPFE, Edisi ke 4, 2010) h.329.
30 Akbar, Geys, Fahmi, Pengungkapan Other Comprehensive Income... h. 65.
5. Rasio  Pertumbuhan,  yaitu  rasio  yang  mengukur  seberapa  besar  kemampuan perusahaan  dalam  mempertahankan  posisinya  di  industri  dan  dalam perkembangan ekonomi secara umum.
6. Rasio Nilai Pasar, yaitu rasio yang menggambarkan kondisi yang terjadi di pasar. Rasio  ini  mampu  mampu  memberikan  pemahaman  bagi  pihak  manajemen perusahaan terhadap kondisi penerapan yang akan dilaksanakan dan dampaknya pada masa yang akan datang.
Menurut  Pratowo  dan  Rifka  tujuan  dari  analisis  laporan  keuangan  adalah untuk  mengurangi  ketergantungan  para  pengambil  keputusan  pada  dugaan  murni, terkaan  dan  instuisi,  mengurangi  dan  mempersempit  lingkup  ketidakpastian  yang tidak bisa diletakkan pada setiap proses pengambilan keputusan. 31
Sedangkan  menurut  Munawir  tujuan  analisis  laporan  keuangan  merupakan alat  yang  sangat  penting  untuk  memperoleh  informasi  sehubungan  dengan  posisi keuangan  dan  hasil-hasil  yang  telah  dicapai  perusahaan  yang  bersangkutan.  Data keuangan tersebut akan lebih berarti bagi pihak-pihak yang berkepentingan untuk dua periode atau lebih, dan analisa lebih lanjut sehingga akan dapat diperoleh data yang akan dapat mendukung keputusan yang akan diambil. 32
Analisis Laporan Keuangan Model Du Pont
Analisis  laporan  keuangan  model Du  Pont adalah  ROI  yang  dihasilkan melalui  perkalian  antara  keuntungan  dari  komponen-komponen sales serta  efisiensi penggunaan  total  asset  di  dalam  menghasilkan  keuntungan  tersebut. 33 Cara mengetahui  sejauh  mana  tingkat  keberhasilan  manajemen  sebuah  perusahaan  dalam mengelola  perusahaan  diuraikan  dengan  analisis  laporan  keuangan  model Du  Pont untuk  menilai  kinerja  keuangan  perusahaan,  dimana  rasio  keuangan  yang  ada diperusahaan  nantinya  diperbandingkan  dengan  rasio  tahun-tahun  yang  lalu  ( time series ).  Perhitungan  rasio  dilakukan  untuk  menilai  kinerja  keuangan  agar  dapat memberikan  informasi  yang  lebih  akurat  mengenai  kinerja  keuangan  perusahaan sehingga  dapat  membantu  manajemen  dalam  pengambilan  keputusan  yang  lebih tepat.
Analisis  ini  digunakan  untuk  menilai  kinerja  keuangan  perusahaan  dengan membandingkan  berbagai  perkiraan  dalam  laporan  keuangan  baik  neraca  maupun laba  rugi.  Dalam  tulisan  ini,  akan  dieksplorasi  berbagai  rasio  keuangan  perusahaan yang  menjadi  indikator  kinerja  keuangan  perusahaan  dengan  model Du  Pont antara lain  rasio  aktivitas  ( Total  Assets  Turnover ),  rasio  profitabilitas  ( Net  Profit  Margin, Return  on  Investment ).  Dalam  bisnisnya, Du  Pont memiliki  cara  sendiri  dalam
31 D.,  Prastowo  Dwi  dan  Rifka  Juliaty, Analisis  Laporan  Keuangan:  Konsep  dan Aplikasi . (Yogyakarta: YKPN,Edisi Revisi, 2010) h. 53.
32 Munawir  S., Analisis  laporan  Keuangan .  Yogyakarta:  Liberty,  Cetakan  Kelima Belas, Edisi keempat , 2010) h. 13.
33 Syamsuddin,. Manajemen  Keuangan  Perusahaa. (Jakarta:    PT.  Raja  Grafindo Persada. 2009) h. 64.
menganalisis  laporan  keuangannya.  Cara  sebenarnya  hampir  sama  dengan  analisis laporan  keuangan  biasa,  namun  pendekatannya  lebih  integratif  dan  menggunakan komposisi  laporan  keuangan  sebagai  elemen  analisisnya.  Untuk  menghitung return on investment dengan menggunakan model du pont dapat dihitung dengan rumus: 34
ROI = Net Profit Margin x Total Assets Turn Over x 100%
Sistem du  pont memiliki  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  besar  kecilnya return on investment (ROI) dan hubungannya digambarkan sebagai berikut:
Du  Pont menganggap  penting  angka Return  on  Investment (ROI)  sehingga analisisnya dimulai dari angka ini. ROI dihitung dari dua komponen:
Persentase  laba  bersih  diambil  dari  Laporan  Laba/Rugi  sedangkan  Aset Turnover  diambil  dari  Neraca.  Di  sini  kelihatan  bahwa Du  Pont ingin  menganalisis laporan  keuangan  secara  integratif  (terpadu).  Perhitungan  kedua  komponen  adalah sebagai berikut:
34 Ibid. h. 73
ROI = Persentase Laba Bersih  x  Aset Turnover
Sedangkan Laba Setelah Pajak dihitung dari:
Aset Turnover dihitung sebagai berikut:
Total Aset dihitung dari:
Aktiva Lancar terdiri dari:
Penguraian  komponen  laporan  keuangan  menjadi  komponen  kecil  sampai pada  pos-pos  individual  akan  membantu  memberikan  gambaran  lebih  lengkap  bagi analis.

## Pembahasan
Kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  menjadi  gambaran  umum  tentang bagaimana kondisi keuangan suatu perusahaan pada sewaktu-waktu (periode tertentu) akan  melaporkan  semua  kegiatan  keuangannya.  Kinerja  keuangan  suatu  perusaaan menjadi faktor penting dalam menilai perusaaan dimasa yang akan datang. Informasi kinerja keuangan diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumberdaya ekonomi yang  mungkin  dikendalikan  di  masa  depan.  Informasi  kinerja  bermanfaat  untuk memprediksi  kapasitas  perusahaan  dalam  menghasilkan  arus  kas  dari  sumberdaya yang ada. Disamping itu informasi tersebut berguna dalam perumusan pertimbangan
Laba Setelah Pajak Penjualan Penjualan - (Harga Pokok Penjualan + Biaya Operasi + Bunga + Pajak Penghasilan ) Penjualan Total Aset
Total Aktiva Lancar + Aktiva Tetap
Kas + S. Berharga + Piutang Dagang + Persediaan
tentang  efektifitas  perusahaan  dalam  memanfaatkan  tambahan  sumber  daya. Pengukuran  kinerja  juga  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  perusahaan  dalam menjalankan  operasinya  telah  sesuai  dengan  rencana  dan  tujuan  yang  telah ditetapkan.
Dalam  penelitian  ini  alat  ukur  yang  digunakan  untuk  menganalisis  laporan keuangan dalam rangka mengukur kinerja laporan keuangan adalah model Du Pont . Model Du  Pont ini  memberikan  informasi  mengenai  berbagai  faktor  yang menyebabkan naik turunnya kinerja keuangan sebuah perusahaan dan caranya hampir sama dengan analisis laporan keuangan biasa, namun pendekatannya lebih integratif. Tujuan  dari  analisis  ini  adalah  mencakup  unsur  penjualan,  aktiva  yang digunakan  serta  laba  yang  dihasilkan  perusahaan.  Tujuan  dari  analisis  ini  adalah untuk  mengetahui  sejauh  mana  efektifitas  perusahaan  dalam  mengelola  modalnya, sehingga analisis ini mencakup berbagai rasio.
Dalam  penelitian  ini,  penulis  menggunakan  model Du  Pont ROI  untuk mengukur  kinerja  keuangan  perusahaan.  Dengan  analisis  model Du  Pont ROI perusahaan dapat menetapkan kemampuan dari total aktiva yang dimiliki perusahaan dalam  menghasilkan  laba,  semakin  besar  ROI  semakin  baik  pula  karena  berarti semakin besar kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba.
Hasil  perhitungan Return  On  Investment (ROI)  dengan  menggunakan pendekatan  model Du  Pont .  Juga  dapat  digunakan  untuk  menentukan  kinerja keuangan  perusahaan  secara  keseluruhan  tanpa  harus  menghitung  masing-masing rasio  untuk  memperoleh  hasil  secara  menyeluruh.  ROI  dalam  pendekatan  Du  Pont Sistem  merupakan  hasil  perkalian  antara  margin  laba  bersih  ( Profit  Margin )  dengan perputaran total aktiva ( Turnover of Operating Asset ).
Untuk  mmemudahkan  pemahaman  dalam  pembahasan  tulisan  ini  diberikan contoh  laporan  keuangan  dan  bagaimna  cara  menganalisis  menggunakan  model Du Pont. Tujuannya  adalah  untuk  memudahkan  pemahaman  bagi  siapa  saja  yang membaca tulisan ini. Laporan keuangan yang digunakan meliputi neraca dan laporan laba/rugi sebagai berikut:
2017 2.018 Penjualan Bersih 112.760 113.500 Harga Pokok Penjualan 85.300 88.300 Laba Kotor 27.460 25.200 Biaya Operasi: Biaya Penjualan 6.540 6.700 Biaya Umum dan Administrasi 9.400 9.500 Total Biaya Operasi 15.940 16.200 Laba Sebelum Bunga dan Pajak 11.520 9.000 Beban Bunga: Bunga Atas Wesel Bank 850 500 Bunga atas Obligasi 2.310 2.310 Total Beban Bunga 3.160 2.810 Laba Sebelum Pajak (Earning Before Tax) 8.360 6.190 Pajak Penghasilan (48%) 4.013 2.971 Laba Setelah Pajak (Earning After Tax) 4.347 3.219 PT. GANAL NYAMAN
Laporan Laba/Rugi
(Dalam Ribuan  Rupiah)
2017 2.018 Penjualan Bersih 112.760 113.500 Harga Pokok Penjualan 85.300 88.300 Laba Kotor 27.460 25.200 Biaya Operasi: Biaya Penjualan 6.540 6.700 Biaya Umum dan Administrasi 9.400 9.500 Total Biaya Operasi 15.940 16.200 Laba Sebelum Bunga dan Pajak 11.520 9.000 Beban Bunga: Bunga Atas Wesel Bank 850 500 Bunga atas Obligasi 2.310 2.310 Total Beban Bunga 3.160 2.810 Laba Sebelum Pajak (Earning Before Tax) 8.360 6.190 Pajak Penghasilan (48%) 4.013 2.971 Laba Setelah Pajak (Earning After Tax) 4.347 3.219 PT. GANAL NYAMAN
Laporan Laba/Rugi
(Dalam Ribuan  Rupiah)
31-12-2017 31-12-2016 Aktiva Kas 2.540 2.750 Surat-surat Berharga 1.800 1.625 Piutang (net) 18.320 16.850 Persediaan Barang 27.530 26.470 Total Aktiva Lancar 50.190 47.695 Bangunan, Pabrik dan Peralatan 43.100 39.500 Akumulasi Penyusutan (11.400) (9.500) Bangunan, Pabrik dan Peralatan 31.700 30.000 Total Aktiva 81.890 77.695 31-12-2014 31-12-2013 Kewajiban dan Modal Utang Dagang 9.721 8.340 Wesel Bayar - Bank (10%) 8.500 5.635 Utang Pajak 3.200 3.150 Kewajiban Lain-lain 2.102 1.750 Utang Janka Panjang segera jatuh tempo 2.000 2.000 Jumlah Kewajiban Lancar 25.523 20.875 Utang Obligasi (9 5/8%) 22.000 24.000 Total Kewajiban 47.523 44.875 Saham Biasa (10 par) 13.000 13.000 Agio Saham 10.000 10.000 Laba Ditahan 11.367 9.820 Total Modal Pemilik 34.367 32.820 Total Kewajiban dan Modal 81.890 77.695 PT. GANAL NYAMAN Neraca

## (Dalam Ribuan Rupiah)
31 - 12 - 2017 31 - 12 - 2018
Berdasarkan  laporan  keuangan  neraca  dan  laporan  laba  rugi  PT.  Ganal Nyaman dapat dianalisa dengan model Du Pont. Dalam analisis ini semua angka yang ada  dalam  neraca  dan  laporan  laba  rugi dimasukkan  dalam membuat analisis.  Maka itulah  analisis  laporan  keuangan  model Du  Pont ini  disebut  sebagai  analisis  yang integratif.  Berikut  ini  cara  menganalisis  menggunakan  model Du  Pon untuk  tahun 2017 dan tahun 2018:
Analisis Model Du Pont LaporanKeuangan PT. Ganal Nyaman Tahun 2017
Dari  bagan  anailisis  laporan  keuangan  model Du  Pont tersebut  dapat dijelaskan perhitungannya sebagai berikut:
Laba Setelah Pajak (EAT) 4.347 Return On Investment = = x  100% Total Aset 81.890
=  5,31% Total Aset Terhadap Modal Pemilik 2,38 kali Return on Investment 5,31% % Laba Bersih3,85% Total Asset Turnover1,3 8 kali Laba Setelah Pajak Rp 4.347 Penjualan Rp 112.760 Penjualan Rp 112.760 Total Asset Rp 81.890 dikali dibagi dibagi Penjualan  Rp 112.760 dikurangi Harga
Pokok Penju- alan
Rp 85.300 + Biaya Ope- rasi- onal Rp 15.940 Beban Bu- nga Rp 2.810 + Pajak Peng- hasil- an Rp 4.013 + Kas Rp 2.540 +
Surat Berhar- ga Rp 1.800
Piutang Dagang
Rp 18.380
+ Persedi aan Rp 27.530 + Nilai Buku Aktiva Tetap Rp 31.700 ditambah
Laba Setelah Pajak (EAT) 4.347 Net Profit Margin = = x  100% Penjualan 112.760 =  3,85% Laba Setelah Pajak =  Penjualan – (HPP + Biaya Operasi + Beban Bunga + Pajak Pengahsilan) =  112.760 – (85.300 + 15.940 + 3.160 + 4.013) =  112.760 – 108.413 =  4.347 Penjualan 112.760 Total Asset Turnover = = = 1,38 kali Total Aset 81.890 Total Aset =  Kas + Surat Berharga + Piutang Dagang + Persediaan + Aktiva Tetap (Neto) =  2.540 + 1.800 + 18.320 + 27.530 + 31.700 =  81.890
Analisis Model Du Pont LaporanKeuangan PT. Ganal Nyaman Tahun 2018
Dari  bagan  anailisis  laporan  keuangan  model Du  Pont tersebut  dapat dijelaskan perhitungannya sebagai berikut:
Laba Setelah Pajak (EAT) 3.219 Return On Investment = = x  100% Total Aset 77.695 =  4,14% Laba Setelah Pajak (EAT) 3.219 Net Profit Margin = = x  100% Penjualan 113.500
=  2,83% Total Aset Terhadap Modal Pemilik 2,37 kali Return on Investment 4,14% % Laba Bersih 2,83% Total Asset Turnover 1,46 kali Laba Setelah Pajak Rp 3.219 Penjualan Rp 113.500 Penjualan Rp 113.500 Total Asset Rp 77.695 dikali dibagi dibagi Penjualan  Rp 113.500 dikurangi Harga
Pokok Penju- alan Rp
88.300 + Biaya Ope- rasi- onal
Rp 16.200 Beban Bu- nga Rp 2.810 + Pajak Peng- hasil- an Rp 2.971 + Kas Rp 2.750 +
Surat Berhar- ga Rp 1.625
Piutang Dagang Rp 16.850 + Persedi aan Rp 26.470 + Nilai Buku Aktiva Tetap Rp 30.000 ditambah
Laba Setelah Pajak =  Penjualan – (HPP + Biaya Operasi + Beban Bunga + Pajak Pengahsilan) =  113.500 – (88.300 + 16.200 + 2.810 + 2.971) =  113.500 – 110.281 =  3.219 Penjualan 113.500 Total Asset Turnover = = = 1,46 kali Total Aset 77.695 Total Aset =  Kas + Surat Berharga + Piutang Dagang + Persediaan + Aktiva Tetap (Neto) =  2.750 + 1.625 + 16.850 + 26.470 + 30.000 =  77.695

## Kesimpulan
Banyak  metode  analisis  laporan  keuangan  yang  bisa  digunakan  oleh  analis laporan keuangan. Salah satu diantaranya adalah analisis laporan keuangan model Du Pont. Metode  analisis  ini  lebih  menyeluruh  karena  merupakan  analisis  yang mengintegrasikan  neraca  dan  laporan  rugi  laba.  Sehingga  dengan  analisis  ini penganalisis dapat menilai kedua laporan keuangan sekaligus.
Akan tetapi di balik kelebihannya, analisis laporan keuangan model Du Pont ini  juga  tidak  luput  dari  kelemahan.  Analisis  ini  hanya  untuk  mengetahui  kondisi laporan  keuangan  yang  bersifat  kurang  mendetil.  Sehingga  bagi  analis  yang membutuhkan  informasi  lebih  terperinci  masih  harus  menggunakan  juga  metode analisis yang lain.

## Daftar Pustaka
Abdul  Halim  dan  Sarwoko. Manajemen  Keuangan  (Dasar-dasar  Pembelanjaan Perusahaan) . (Yogyakarta:  BPFE, 2008). Agus  Harjito  dan  Martono, Manajemen  Keuangan .  (Yogyakarta:  EKONISIA,  Edisi Kedua, Cetakan Pertama, 2011).
Akbar,  Geys,  Fahmi, Pengungkapan  Other  Comprehensive  Income  (OCI),  Asimetri Informasi dan Praktik Manajemen Laba . (Semarang: Universitas Diponegoro, Skripsi, 2015).
Appley  A,Lawrence,  OeyLiang  Lee, Pengantar  Manajemen .  (Jakarta:    Salemba Empat, 2010).
Assouri,  Sofyan, Analisis  Laporan  Keuangan .  (Jakarta:  Lembaga  Penerbit Universitas Indonesia, 2008).
Athoillah, Anton, Dasar-dasar manajemen. (Bandung: C.V Pustaka Setia, 2010). Bernstein,  Leopold  A.,  John  J.  Wild, Financial  Statement  Analysis:  Theory, Application, and Interpretation, (Hill:  Mc Grow,  6th edition,  1998). D.,  Prastowo  Dwi  dan  Rifka  Juliaty, Analisis  Laporan  Keuangan:  Konsep  dan Aplikasi . (Yogyakarta: YKPN, Edisi Revisi, 2010). Fahmi, Irham, Analisis Kinerja Keuangan . (Bandung: Alfabeta, 2012).
______ ,  Pengantar  Manajemen  Keuangan  Teori  dan  Soal  Jawab .(Bandung: Alfabeta, Edisi Keempat, 2015).
Farid  dan  Siswanto, Analisis  Investasi  dan  Manajemen  Portofolio ,    (Yogyakarta:  . BPFE, Edisi Pertama, 2011).
G.R.  Terry, Manajemen  Sumber  Daya  Manusia .  (Jakarta:  Penerbit  Kencana,    Edisi Pertama,  Cetakan Pertama, 2010).
Gitman,  J,  Lawrence ,    Principles  of  Managerial  finance .  (United  States:  Pearson Education Inc,13th Edition,  2012).
Hanafi,  M.M.  dan  A.  Halim, Analisis  Laporan  Keuangan .  (Yogyakarta:  UPP  STIM YKPN Edisi Keempat, Cetakan Kedua, 2012).
Harahap ,  Analisis  Kritis  Atas  Laporan  Keuangan .  (Jakarta:  Raja  Grafindo  Persada, edisi Pertama, cetakan ketiga, 2007).
Horne,  James  C.  Van  dan  John  M  Wachowicz  Jr. Prinsip-Prinsip  Manajemen Keuangan . (Jakarta: Salemba Empat, Edisi 13,  2012). Kasmir, Analisis Laporan Keuangan . (Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada,  2012). Munawir S. Analisis laporan Keuangan . Yogyakarta: Liberty, Cetakan Kelima Belas, Edisi keempat , 2010). Riyanto,  Bambang, Dasar-dasar  Pembelanjaan  Perusahaan. (Yogyakarta:  BPFE, Edisi ke 4, 2010).
Robbins,  Stephen  P.  dan  Coulter,  Mary. Manajemen .    (Jakarta:  penerbit  Erlangga, Edisi Kesepuluh, 2010).
Syamsuddin, Manajemen  Keuangan  Perusahaa. (Jakarta:    PT.  Raja  Grafindo Persada. 2009).
Warsono. Manajemen  Keuangan  Perusahaan. (Malang:  Bayu  Media,  Edisi  Ketiga, Cetakan Pertama,  Jilid Satu, 2001).