## Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012

## Harianto Simarmata
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Informatika dan Bisnis Indonesia hariantosimarmata@unibi.ac.id

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  bagaimana  kinerja  keuangan  lima  perusahaan  telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yakni  PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, PT. Indosat Tbk, PT. Xl Axiata  Tbk, PT. Bakrie Telecom, Tbk, dan PT. Smartfren Telecom, Tbk. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa neraca dan laporan laba rugi yang diolah dengan menggunakan analisis rasio keuangan  yakni  rasio  likuiditas  ( Current  Ratio ),  rasio  aktivitas  ( Total  Asset  Turn  Over )  dan  rasio profitabilitas ( Return On Equity ) berdasarkan laporan keuangan perusahaan pada periode 2010-2012. Hasil penelitian menunjukan bahwa PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk memiliki kinerja cenderung  lebih baik dibandingkan  perusahaan  telekomunikasi  lainya.  Namun  dilihat  dari  keseluruhan,  lima  perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI yang menjadi obyek penelitian memiliki kinerja kurang baik. Hal ini dibuktikan dengan kurang baiknya rasio likuiditas, rasio profitabilitas, dan rasio aktivitas perusahaan yang hampir semua rasionya di bawah 1 kecuali Current Ratio PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk pada tahun 2012 sebesar 1.16.

## Kata kunci: Kinerja Keuangan, Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas

## Abstract
This study aims to determine how the financial performance of five telecommunications companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX), namely PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, PT. Indosat Tbk, PT. XL Axiata Tbk, PT. Bakrie Telecom, Tbk, and PT. Smartfren Telecom, Tbk. The data used is secondary data in the form of balance sheets and income statements  which are processed using financial ratio analysis, namely the liquidity ratio (Current Ratio), activity ratio (Total Asset Turn Over), and the profitability ratio (Return On Equity) based on the company's 2010 financial statements. - 2012. The results showed that PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk tends to perform better than other telecommunications companies. However, when viewed as a whole, the five telecommunication companies listed on the BEI that became the object of the study had poor performance. This is evidenced by the lack of good liquidity ratios, profitability ratios, and  company  activity  ratios  where  almost  all  ratios  are  under  1  except  the  Current  Ratio  of  PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk in 2012 amounted to 1.16.
Keywords: Financial Performance, Liquidity, Activiy, Profitability

## 1. PENDAHULUAN
Perusahaan yang bergerak pada sektor jasa telekomunikasi  memberikan  kontribusi  yang signifikan  bagi  pertumbuhan  perekonomian nasional. Kebutuhan masyarakat yang tinggi akan informasi  dan  lalu  lintas  data  merupakan  salah satu  pendorong  tumbuhnya  jasa  telekomunikasi tersebut.  Perusahaan  bersaing  memberikan
layanan yang terbaik dengan menawarkan harga yang kompetitif dan dalam hal kreatifitas produk yang  dipasarkan.  Persaingan  ini  menyebabkan para  pelaku  bisnis  telekomunikasi  semakin inovatif dan kreatif dalam menciptakan layanan- layanan  maupun  teknologi  baru  yang  nantinya akan  berguna  bagi  perkembangan  industri telekomunikasi di Indonesia. Selain itu, perusahaan  juga  harus  meningkatkan  kinerja
keuangan  yang  tercermin  dalam  laporan keuangan.  Laporan  keuangan  ini  digunakan sebagai  dasar  untuk  menentukan  atau  menilai posisi  keuangan  perusahaan,  dimana  hasil penilaian  tersebut  dapat  digunakan  oleh  para pihak  yang  berkepentingan  untuk  mengambil keputusan.  Selain  itu  laporan  keuangan  dapat digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban-kewajibannya, struktur  modal  usaha,  keefektifan  penggunaan aktiva,  serta  hal-hal  lainnya  yang  berhubungan dengan  keadaan  finansial  perusahaan.  Oleh karena itu kinerja keuangan perusahaan telekomunikasi  yang  tercatat  di  pasar  modal dalam hal ini adalah Bursa Efek Indonesia (BEI) perlu diketahui para pihak yang berkepentingan.
Pasar  modal  sendiri  sudah  berjalan sebelum  Indonesia  merdeka. Pasar  modal  atau bursa  efek  telah  hadir  sejak  jaman  kolonial Belanda dan tepatnya pada tahun 1912 di Batavia. Pasar modal ketika itu didirikan oleh pemerintah Hindia  Belanda  untuk  kepentingan  pemerintah kolonial  atau  VOC.  Perusahaan  telekomunikasi yang  akan  diteliti  adalah  yang  telah  terdaftar dalam  Bursa  Efek  Indonesia  yaitu  :  PT. Telekomunikasi  Indonesia,  Tbk,  PT.  Indosat, Tbk,  PT.  XL  Axiata,  Tbk  PT.  Bakrie Telecom,Tbk, PT. Smarfren, TelecomTbk.

## 2. TINJAUAN PUSTAKA

## Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  adalah  prestasi  yang  telah dicapai  oleh  suatu  perusahaan  yang  dianalisis dengan  alat-alat  analisis  keuangan,  yang menggambarkan  tingkat  kesehatan  perusahaan dengan  tolak  ukur  berdasarkan  sasaran  standar atau  kriteria  tertentu  pada  periode  tertentu. Menurut Islahuzzaman (2012), kinerja keuangan adalah perbandingan antara hasil nyata (realisasi) dengan  tolak  ukur  yang  telah  ditetapkan sebelumnya. Sedangkan menurut Sutrisno (2009),  kinerja  keuangan  adalah  prestasi  yang dicapai perusahaan dalam suatu periode tertentu yang mencerminkan tingkat kesehatan perusahaan  tersebut.  Dapat  disimpulkan  bahwa kinerja  keuangan  merupakan  sebuah  gambaran tentang  kondisi  dan  kemampuan  keuangan perusahaan dalam menjalankan kegiatan
perusahaan  yang  efektif  dan  efisien  dalam mencapai tujuannya.
Menurut  Munawir  (2007:  31-34),  tujuan  dari melakukan  kinerja  keuangan  adalah  sebagai berikut:
1. Mengetahui tingkat likuiditas .
Likuiditas  menunjukkan  kemampuan suatu  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban  keuangan  yang  harus  segera diselesaikan pada saat ditagih.
2. Mengetahui tingkat solvabilitas .
Solvabilitas  menunjukkan  kemampuan perusahaan  untuk  memenuhi  kewajiban keuangannya apabila perusahaan tersebut  dilikuidasi,  baik  keuangan jangka pendek maupun jangka panjang.
3. Mengetahui tingkat rentabilitas . Rentabilitas  atau  yang  sering  disebut dengan profitabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan  laba  selama  periode tertentu.
4. Mengetahui tingkat stabilitas .
Stabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan  untuk  melakukan  usahanya dengan  stabil,  yang  diukur  dengan mempertimbangkan kemampuan
perusahaan  untuk  membayar  hutang- hutangnya serta membayar beban bunga atas hutang-hutangnya tepat pada waktunya
Menurut  (Jumingan,  2009,  hal.  239)  berkaitan dengan  analisis  kinerja  keuangan  mengandung beberapa tujuan yaitu:
1) Untuk mengetahui keberhasilan pengelolaan  keuangan  terutama  kondisi likuiditas, kecukupan modal dan profitabilitas yang  dicapai  pada  tahun  berjalan  maupun tahun sebelumya.
2)        Untuk  mengetahui  kemampuan  dalam mendayagunakan  semua  aset  yang  dimiliki dalam menghasilkan profit secara efisien.
Bagi  perusahaan,  penilaian  kinerja  keuangan dapat  digunakan  untuk  mengukur  prestasi  yang
dicapai  oleh  perusahaan  dalam  suatu  periode, dapat digunakan sebagai dasar penentuan strategi perusahaan  untuk  masa  yang  akan  datang,  serta melihat  kinerja  perusahaan  secara  keseluruhan sehingga  dapat  menilai  kontribusi  suatu  divisi atau bagian dalam pencapaian tujuan perusahaan.

## Laporan Keuangan
Untuk menilai kinerja keuangan pada perusahaan,  dapat  menggunakan  rasio  atau indeks  sebagai  tolak  ukur  untuk  menilai  dan menghubungkan dua data keuangan pada laporan keuangan  perusahaan.  Menurut  M.  Hanafi (2007:12)  menjelaskan  pengertian  dari  laporan keuangan  adalah laporan yang  berisikan kegiatan-kegiatan  perusahaan  meliputi:  kegiatan investasi,  kegiatan  pendanaan,  dan  kegiatan operasional, sekaligus mengevaluasi keberhasilan strategi perusahaan untuk mencapai tujuan  yang  ingin  dicapai.  Menurut  Kasmir (2012)  “Dalam  pengertian  yang  sederhana, laporan keuangan adalah laporan yang menunjukkan kondisi keuangan perusahaan pada saat ini atau dalam suatu periode tertentu.” Agar dapat  memahami  laporan  keuangan  digunakan Analisis  Rasio  keuangan  seperti  rasio  likuiditas, solvabilitas  dan  profitabilitas  yang  merupakan analisis rasio keuangan paling  umum digunakan (Munawir,  2007).  Menurut  Brigham  &  Houston (2010:  84)  laporan  keuangan  adalah  beberapa lembar  kertas  dengan  angka-angka  yang  tertulis di atasnya, tetapi penting juga untuk memikirkan aset-aset  nyata  yang  berada  dibalik  angka tersebut.  Laporan  keuangan  ini  memberikan gambaran  atas  keuangan  perusahaan  dalam  satu periode akuntansi yang terdiri dari laporan posisi keuangan,  laporan  laba  rugi  komprehensif, laporan  perubahan  ekuitas  pemegang  saham, laporan  arus  kas,  dan  catatan  atas  laporan keuangan.

## Analisis Rasio Keuangan
Analisis  rasio  keuangan  dapat  digunakan  untuk mengetahui kinerja keuangan yang ingin dicapai perusahaan.  Menurut  Subramanyam  (2014) Analisis  laporan  keuangan  (financial  statement analysis)  adalah  aplikasi  dari  alat  dan  teknik analisis untuk laporan keuangan bertujuan umum dan data-data yang berkaitan untuk menghasilkan
estimasi dan kesimpulan yang bermanffat dalam analisis  bisnis.  Analisis  laporan  keuanga mengurangi ketergantungan pada firasat, tebakan, dan intuisi dalam pengambilan keputusan,  serta  mengurangi  ketidakpastian analisis  bisnis.  Dengan  menganalisis  laporan keuangan, seorang analisis dapat menilai apakah manajer  keuangan  dapat  merencanakan  dan mengimplementasikan  setiap  tindakan  secara konsisten  dengan  tujuan  memakmurkan  para pemegang saham. Menganalisis laporan keuangan dapat dilakukan dengan
membandingkan  laporan  keuangan  satu  periode dengan  periode  sebelumnya  sehingga  diketahui adanya kecenderungan (Agus Sartono, 2010:113).
Rasio  keuangan  yang  dapat  digunakan  untuk menganalisis  kinerja  keuangan  perusahaan seperti  rasio  likuiditas,  rasio  solvabilitas,  rasio aktivitas dan rasio profitabilitas.
Rumus untuk menghitung rasio keuangan adalah sebagai berikut (Fahmi, 2014: 70):
1. Rasio Likuiditas
Rasio likuiditas yang digunakan dalam penelitian ini  adalah current  ratio .  Rasio  Lancar  ( Current Ratio ),  yaitu  alat  ukur  rasio  likuiditas  yang dihitung dengan cara membagi aset lancar dengan Hutang lancar.
CR = 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
Hutang 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
2. Rasio Solvabilitas (Leverage)
Rasio  solvabilitas  (leverage)  adalah  rasio  yang digunakan untuk melihat sejauh mana pendanaan perusahaan menggunakan utang (financial leverage).  Artinya  seberapa  besar  beban  utang yang  ditanggung  perusahaan  dibandingkan dengan aktivanya. Rasio yang digunakan adalah Debt to Assets Ratio.
Total Hutang DAR = Total Aset

## 3. Rasio Aktivitas
Rasio aktivitas yang digunakan dalam penelitian ini  adalah Total  Assets  Turn  Over  (TATO). Perputaran Total Aset ( Total Assets Turn Over ), yaitu  alat  ukur  rasio  aktivitas  yang  dihitung dengan  cara  membagi  antara  penjualan  dengan total  aktiva. Menurut  Kasmir  (2012:187): menyatakan bahwa: “Standar industri untuk total assets  turnover  adalah  2(dua)  kali  perputaran aktiva  dalam  setahun.  Jadi  dapat  ditarik kesimpulan  jika  total  assets  turnover  atau perputaran  aktiva  perusahaan  kurang  dari  2  kali dalam setahun maka rasio perusahaan beroperasi kurang  baik  artinya  perusahaan  menggunakan aktivanya kurang efisien.”
TATO = 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 Aset
4. Rasio Profitabilitas
Rasio  profitabilitas  merupakan  rasio  yang digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba.  Rasio Profitabilitas  yang  digunakan  dalam  penelitian ini  adalah Return  On  Equity  (ROE). Return  On Equity ,  yaitu  alat  ukur  rasio  profitabilitas  yang dihitung dengan cara membagi antara laba bersih setelah pajak dengan modal sendiri.
ROE = Laba setelah pajak

## Modal Sendiri
Analisis kinerja keuangan pada lima perusahaan telekomunikasi  yang  kita  gunakan  adalah  rasio likuiditas  ( Current  Ratio ),  rasio  aktivitas  ( Total Asset Turn Over ) dan rasio profitabilitas ( Return On Equity ).

## Manfaat Analisis Rasio Keuangan
Manfaat  analisis  rasio keuangan menurut Fahmi (2014:109) yaitu:
1. Analisis rasio keuangan sangat bermanfaat  untuk  dijadikan  sebagai  alat untuk menilai kinerja dan prestasi perusahaan.
2. Analisis rasio keuangan sangat bermanfaat  bagi  pihak  manajemen  sebagai rujukan untuk membuat perencanaan.
3.  Analisis  rasio  keuangan  dapat  dijadikan sebagai  alat  untuk  mengevaluasi  kondisi suatu perusahaan dari perspektif keuangan.
4.  Analisis  rasio  keuangan  juga  bermanfaat bagi  para  kreditor  dapat  digunakan  untuk memperikaran  potensi  risiko  yang  akan dihadapi  dikaitkan  dengan  adanya  jaminan kelangsungan  pembayaran  bunga  dan pengembalian pokok pinjaman.
5.  Analisis  rasio  keuangan  dapat  dijadikan sebagai  penilaian  bagi  pihak  stakeholder organisasi.
Dengan menganalisis laporan keuangan, seorang analisis dapat menilai apakah manajer keuangan dapat  merencanakan  dan  mengimplementasikan setiap  tindakan  secara  konsisten  dengan  tujuan memakmurkan para pemegang saham. Menganalisis  laporan  keuangan  dapat  dilakukan dengan  membandingkan  laporan  keuangan  satu periode  dengan  periode  sebelumnya  sehingga diketahui adanya kecenderungan (Agus Sartono, 2010:113).

## 3. METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  pada  penelitian  ini  adalah penelitian  deskriptif  ,  yaitu  penelitian  yang dilakukan  untuk  mengetahui  dan  menjelaskan karakteristik  variabel  yang  diteliti  dalam  suatu situasi.  Penelitian  deskriptif  tidak  dimaksudkan untuk  menguji  hipotesis  tertentu,  tetapi  hanya menggambarkan  apa  adanya  tentang  sesuatu variable.  Maka  dalam  penelitian  ini  tidak digunakan  suatu  hipotesis  karena  peneliti  hanya menggambarkan,  menjelaskan  atau  membuat prediksi  serta  mendapatkan  hasil  dari  suatu permasalahan  yang  ingin  dipecahkan  dalam  hal ini  kinerja  keuangan  perusahaan  telekomunikasi yang  terdaftar  dalam  Bursa  Efek  Indonesia selama kurun waktu tiga tahun yaitu pada tahun 2010 hingga 2012. Sumber data dalam penelitian ini  adalah  data  sekunder.  Data  berupa  dokumen laporan  keuangan  perusahaan  pada  tahun  2010- 2012  yaitu  neraca  dan  laporan  laba  rugi.  Dalam penelitian ini menggunakan teknik pengumpulan
data dokumentasi dan studi pustaka.. Data   yang digunakan  dalam  teknik  dokumen  ini  berupa gambaran  umum  perusahaan  telekomunikasi yang diperoleh melalui situs perusahaan masing- masing dan  data  laporan  keuangan  perusahaan dari tahun 2010-2012 yang diperoleh dari Bursa Efek  Indonesia  yang  diunduh  melalui  situs http://www.idx.co.id .

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN

## Current ratio
Current ratio perusahaan telekomunikasi berdasarkan laporan keuangan perusahaan didapatkan  dengan  menghitung  perbandingan antara adalah aset lancar dan hutang lancar. dapat dilihat pada Tabel 1.
Berdasarkan tabel 1 dijelaskan bahwa Perusahaan Telekomunikasi  pada  BEI  yang  menunjukkan nilai Current  Ratio tahun  2010  paling  rendah yaitu PT. Smartfren Telecom, Tbk sebesar 0,22 kemudian  tahun  2011  paling  rendah  yaitu PT. Bakrie  Telecom,  Tbk  sebesar  0,32,  dan    tahun 2012  paling  rendah  yaitu  PT.  Bakrie  Telecom, Tbk  sebesar  0,27.  Hal  tersebut  terjadi  karena hutang lancar perusahaan lebih besar dibandingkan  dengan  aset  lancarnya.  PT. Telekomunikasi  Indonesia  Tbk    memiliki Current Ratio tertinggi berturut-turut tahun 2010 –  2012  yakni  0,91  kemudian  0,96  dan  1.16. Namun  kinerjanya  masih  ada  yang  nilainya dibawah  1.  Ini  berarti  di  tahun  2010  dan  2011, semua  perusahaan  tersebut  memiliki  hutang lancar lebih besar dari aset lancarnya.
Tabel 1. Rasio Likuiditas ( Current Ratio ) pada pada perusahaan telekomunikasi tahun 2010- 2012
Current Ratio 2010 2011 2012 PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk 0.91 0.96 1.16 PT. Indosat Tbk 0.52 0.55 0.75 PT. Xl Axiata Tbk
0.49 0.39 0.42 PT. Bakrie Telecom, Tbk 0.82 0.32 0.27
PT. Smartfren Telecom, Tbk 0.22 0.38 0.28

## Sumber: Laporan Keuangan, diolah (2022)

## Total Assets Turn Over (TATO)
Total Assets Turn Over perusahaan telekomunikasi  berdasarkan  laporan  keuangan perusahaan  didapatkan  dengan  menghitung perbandingan  antara  penjualan  dan  total  aset. dapat dilihat pada Tabel 2.
Berdasarkan  tabel  2  dijelaskan  bahwa  lima perusahaan  telekomunikasi  pada  BEI  yang menunjukkan nilai Total Assets Turn Over paling rendah adalah  PT. Smartfren Telecom berturut- turut  tahun  2010  sebesar  0,08x  kemudian  tahun 2011  sebesar  0,08x,  dan    tahun  2012  sebesar 0,12x.  Hal  tersebut  terjadi  karena  penjualan perusahaan lebih kecil dibandingkan dengan total asetnya. Sedangkan PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk  memiliki Total Assets Turn Over tertinggi berturut-turut tahun 2010 – 2012 yakni sebesar 0,69x.
Tabel  2.  Rasio  Aktivitas  ( TATO )  pada  pada perusahaan telekomunikasi tahun 2010-2012
Perputaran Total Aset 2010 2011 2012 PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk 0.69x 0.69x 0.69x PT. Indosat Tbk 0.37x 0.39x 0.41x PT. Xl Axiata Tbk 0.64x 0.60x 0.59x PT. Bakrie Telecom, Tbk 0.22x 0.21x 0.26x PT. Smartfren Telecom, Tbk 0.08x 0.08x 0.12x
Sumber: Laporan Keuangan, diolah (2022)

## Return on Equity
Tingkat profitabilitas yang diukur dengan return on  equity pada  perusahaan  telekomunikasi
berdasarkan laporan keuangan perusahaan didapatkan  dengan  menghitung  perbandingan antara laba bersih setelah pajak dan modal sendiri yang dapat dilihat pada Tabel 3.
Berdasarkan  tabel  3  dijelaskan  bahwa  lima perusahaan  telekomunikasi  pada  BEI  yang menunjukkan  nilai Return  on  Equity paling rendah adalah  PT. Smartfren Telecom berturut- turut tahun 2010 sebesar (11.73) kemudian tahun 2011 sebesar (0.73), dan  tahun 2012 di alami PT. Bakrie Telecom, Tbk sebesar (1.92). Hal tersebut terjadi  karena  perusahaan  tidak  mendapatkan Laba namun mengalami Rugi. PT. Telekomunikasi  Indonesia Tbk   memiliki return on  equity tertinggi  berturut-turut  tahun  2010- 2012 sebesar 0,36 kemudian 0,25 dan 0,27.
Tabel  3.  Rasio  Profitabilitas  ( Return  on Equity )  pada  Perusahaan  telekomunikasi tahun 2010 -2012
Return On Equity 2010 2011 2012 PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk 0.36 0.25 0.27 PT. Indosat Tbk 0.04 0.05 0.03 PT. Xl Axiata Tbk 0.25 0.21 0.18 PT. Bakrie Telecom, Tbk 0.00 (0.18)   (1.92) PT. Smartfren Telecom, Tbk (11.73)   (0.73)   (0.31)

## Sumber: Laporan Keuangan, diolah (2022)

## PEMBAHASAN

## Rasio Likuiditas
Berdasarkan analisis yang didapatkan pada tabel 1 menunjukkan bahwa rasio likuiditas dari tahun 2010 dan 2012 yang diukur dengan current ratio,
menunjukkan  tingkat  likuiditas  perusahaan telekomunikasi  berada  dalam  kondisi  yang kurang  baik  karena  sebagian  besar  berada dibawah 1. Faktor yang menyebabkannya adalah tingginya  hutang    lancar  perusahaan  akibat terjadinya  kenaikan  utang  usaha  perusahaan kepada pihak kreditor.

## Rasio Aktivitas
Berdasarkan analisis yang didapatkan pada tabel 2 menunjukkan  tingkat Total Assets Turn Over pada    perusahaan  telekomunikasi.  dari  tahun 2010-2012  secara  rata-rata  adalah  di  bawah  1x. Hasil  yang  didapatkan  ini  menunjukkan  bahwa perusahan-perusahaan  tersebut  berada  dalam kondisi yang kurang baik  karena  kurang dari 2x (Kamir  -  2012:187). R asio  ini  berarti  bahwa aktiva yang dimiliki lebih lambat berputar dalam meraih  laba  dan  menunjukan  kurang  efesiennya penggunaan keseluruhan aktiva dalam menghasilkan penjualan.

## Rasio Profitabilitas
Berdasarkan analisis yang didapatkan pada tabel 3  menunjukkan  bahwa  rasio  profitabilitas perusahaan  telekomunikasi  yang  diukur  dengan return  on  equity pada  tahun  2010-2012  secara keseluruhan  adalah  di  bawah  1.  Angka  ini menunjukkan  perusahan-perusahaan  tersebut. berada  dalam  kondisi  yang  kurang  baik  karena setiap  1  rupiah  ekuitas  pemegang  saham,  tidak dapat  menghasilkan  1  rupiah  dari  laba  bersih perusahaan bahkan ada yang bernilai minus atau mengalami kerugian,

## 5. KESIMPULAN
1. Kinerja keuangan lima perusahaan telekomunikasi  yang  tercatat  di  BEI  dengan tingkat  likuiditas  yang  diukur  menggunakan current  ratio tahun  2010-2012  menunjukkan kondisi yang kurang baik karena berada dibawah 1 atau di bawah 100%.
2. Kinerja keuangan lima perusahaan telekomunikasi  yang  tercatat  di  BEI  dengan tingkat aktivitas yang diukur menggunakan Total
Assets Turn Over tahun 2010-2012 menunjukkan kondisi yang kurang baik karena berada dibawah 2x.
3. Kinerja keuangan lima perusahaan telekomunikasi  yang  tercatat  di  BEI  dengan tingkat  profitabilitas  yang  diukur  menggunakan return  on  equity tahun  2010-2012 menunjukkan kondisi  yang  kurang  baik  karena  secara keseluruhan  rasio  ROE  perusahaan  tersebut adalah di bawah 1 yang menunjukkan perusahan- perusahaan  tersebut  tidak  dapat  menghasilkan  1 rupiah  dari  setiap  1  rupiah  ekuitas  pemegang saham.

## Saran
1.  Perusahaan  telekomunikasi  yang  menjadi obyek  penelitian  hendaknya  mengelola  hutang baik  itu    hutang  jangka  pendek  maupun  jangka panjang  untuk  mengurangi  tekanan  pada keuangan perusahaan.
2.  Lima perusahaan telekomunikasi yang tercatat di BEI. hendaknya mampu mengoptimalkan dan mengefisiensikan  pengelolaan  aset  dan  modal sehingga  dapat  mencapai  kinerja  keuangan perusahaan yang baik.
3.Bagi peneliti selanjutnya diharapkan menganalisis  kinerja  keuangan  perusahaan dengan  periode  pengamatan  lebih  lama  serta menggunakan  jenis  rasio  keuangan  lain  agar mendapatkan  hasil  penelitian  yang  lebih  efektif dan maksimal.

## 6. REFERENSI
Brigham, Eugene F., dan Joel F. Houston. 2010. Fundamentals of Financial Management, Concise  8Th  Edition.  Mason:  South- Western Cengange Learning
Fahmi, Irham. 2014. Analisis Laporan Keuangan.
Cetakan
Keempat.
Bandung:
ALFABETA.
Hanafi, Mamduh H dan A. Halim. 2007. Analisis Laporan Keuangan, edisi 3. Yogyakarta :
Penerbit UPP STIM YKPN.
Islahuzzaman. 2012. Istilah-istilah Akuntansi dan Auditing. Bumi Aksara. Jakarta.
Jumingan.  (2009).  Analisis  Laporan  Keuangan. Jakarta: Bumi Aksara.
Kasmir,  (2012).  Analisis  Laporan  Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Munawir, S. (2007). Analiis Laporan Keuangan. Liberty. Yogyakarta
Sartono,  Agus.  2010.  Manajemen  Keuangan Teori  dan  Aplikasi.  Edisi  Keempat. Yogyakarta: BPFE
Subramanyam & Wild. (2014). Analisis Laporan Keuangan.  Edisi  10.  Jakarta:  Salemba Empat.
Sutrisno.,  2009.,  Manajemen  Keuangan  Teori,
Konsep dan Aplikasi. Ekonisia, Yogyakarta