## FAKTOR DETERMINASI FUNGSI INTERMEDIASI PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA
1 Eva Eflinda, 2 Prihantoro
1,2 Jetisharjo JT II/457 RT 27 RW 06 Kel. Cokrodiningratan, Kec.Jetis, DI Yogyakarta
1 evaeflinda2yahoo.com

## ABSTRAK
Kondisi  pertumbuhan  ekonomi  nasional  belum  berdampak  signifikan  terhadap peningkatan  ekonomi  masyarakat.  Salah  satu  indikasinya  dapat  dilihat  dari  masih tingginya  tingkat  pengangguran  terbuka  tahun  2009  yang  lalu.  Hal  ini  terjadi  karena keluhan  pelaku  bisnis  yang  merasakan  sulitnya  memperoleh  suntikan  modal  dari perbankan  sebagai  sumber  penting  untuk  peningkatan  kapasitas  produksi  mereka. Sehingga fungsi intermediasi  perbankan  Indonesia  masih perlu  dipertanyakan. Khusus di  perbankan  syariah,  keberperanan  fungsi  intermediasi  dapat  dilihat  dari  indikator Financing  to  Deposit  Ratio  (FDR).  FDR  perbankan  syariah  tahun  2009  menunjukkan penurunan dari tahun-tahun sebelumnya. Hal ini mengindikasikan adanya kesenjangan yang  semakin jauh  antara  dana  yang  terkumpul  dengan  dana  yang  disalurkan  melalui pembiayaan  pada  perbankan  syariah.  Sehingga  dimungkinkan  untuk  membuat  suatu penelitian  mengenai  analisa  faktor-faktor  apa  yang  dapat  mempengaruhi  fungsi intermediasi  perbankan  khususnya  perbankan  syariah.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk mengindentifikasi  faktor-faktor  apa  saja  yang  mempengaruhi  fungsi  intermediasi perbankan  syariah  di  Indoensia.  Alat  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah model ”distributed-lag model”. Dalam model ini analisa yang dilakukan adalah analisa  regresi  linier  berganda,  korelasi  berganda,  perhitungan  nilai  koefisien determinasi,  dan uji  hipotesis  dengan  T-test  dan  F-test. Kesimpulan  adanya hubungan yang  cukup  signifikan  antara  NPF,  SBIS,  PDB  dan  IHSG  secara  bersama-sama terhadap  FDR.  Secara  parsial,  NPF  memiliki  hubungan  yang  cukup  signifikan  positif dengan  FDR,  sementara  itu  SBIS  dan  IHSG  memiliki hubungan  yang  cukup  signifikan negatif dengan FDR, dan untuk PDB tidak ada hubungan yang cukup signifikan dengan FDR.  Dari  beberapa  variabel  yang  memiliki  hubungan  dengan  FDR,  ternyata  IHSG dengan tingkat signifikan 0,905 atau 90,5%.
Kata kunci: FDR, NPF, SBIS, PDB dan IHSG

## ABSTRACT
The  condition  of  national  economic  growth  has  not  had  a  significant  impact  on improving  the  community  economy.  One  of  the  indications  can  be  seen  from  the  high level  of  open  unemployment  in  2009.  This  happened  because  of  complaints  from businessmen who felt the difficulty to obtain capital injection from bank as an important source for increasing their production capacity. So that, the intermediation function of Indonesian banking still needs to be questioned. Especially in syariah banking, the role of  intermediation  function  can  be  seen  from  the  Financing  to  Deposit  Ratio  (FDR) indicator. FDR of syariah banking in 2009 showed a degredation from previous years. It  indicates  a  further  gap  between  collected  and  channeled  funds  through financing in syariah banking. So it is possible to make a study about the analysis of factors that can affect the banking intermediation function, especially syariah banking. This study aims to  identify  the  factors  that  influence  the  intermediation  function  of  syariah  banking  in Indonesia. The analytical tool used in this study is the "distributed-lag model" model. In
this  model  the  analysis  carried  out  multiple  linear  regression  analysis,  multiple correlation, calculation of determination coefficient value, and hypothesis check with T- test  and  F-test.  The  conclusion  is  about  the  existence  of    a  significant  relationship between  NPF,  SBIS,  GDP  and  CSPI  in  cooperation  with  FDR.  Partially,  NPF  has  a significantly  positive  relationship  with  FDR,  meanwhile  SBIS  and  IHSG  have  a significantly  negative  relationship  with  FDR,  and  for  GDP  there  is  no  significant relationship  with  FDR.  From  several  variables  that  have  a  correlation  with  FDR,  it turns out IHSG with a significant level of 0.905 or 90.5%.
Keywords: FDR, NPF, SBIS, GDP and CSPI

## PENDAHULUAN
Sulitnya mengurangi tingkat pengangguran  atau  menciptakan  lapangan kerja baru merupakan cermin dari lambatnya  gerak  laju  ekspansi  usaha. Fenomena  yang  dijumpai  adalah  dimana para pelaku bisnis masih banyak
mengeluhkan sulitnya memperoleh suntikan modal  dari  perbankan  sebagai  sumber  dana penting  untuk  meningkatkan  kapasitas produksi mereka. Sehingga fungsi intermediasi  perbankan  Indonesia  masih perlu  dipertanyakan.    Khusus  di  perbankan syariah,  fungsi  intermediasi  juga  masih belum  optimal.  Hal  tersebut  dapat  dilihat dari salah satu indikator yang memperlihatkan  berperan  atau  tidaknya fungsi intermediasi perbankan syariah yaitu FDR  ( Financing  to  Deposit  Ratio ).  FDR merupakan rasio pembiayaan yang disalurkan  kepada  debitur  terhadap  dana yang  diterima  oleh  bank  syariah.  Tahun 2009,  nisbah  antara  pembiayaan  dan  dana masyarakat  yang  dihimpun  bank  syariah menunjukkan penurunan yang cukup tajam. FDR tahun 2009 adalah sebesar 89,7 persen jauh  dari  FDR  tahun  2008  yang  mencapai angka 104,64 persen. Lebih lanjut lagi, dari
jumlah pembiayaan yang ada porsi pembiayaan murabahah yang  bersifat konsumtif  lebih  tinggi  yaitu  56,8  persen dari  pada  pembiayaan mudharabah atau musyarakah yang  bersifat  pembiayaan modal  kerja  sebagai  sumber  pendapatan utama perbankan syariah.
Melihat  kondisi  tersebut,  dimana perbankan umumnya dan perbankan syariah khususnya  yang  seharusnya  menjadi  media intermediasi  antara  pihak  yang  memiliki kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan  dana  bagi  kelangsungan kehidupan ekonomi masyarakat  suatu negara, ternyata belum dapat dirasakan oleh masyarakat umumnya.  Sehubungan dengan itu  penulis  tertarik  untuk  melakukan penelitian  terhadap  faktor-faktor  apa  saja yang  dapat  berpengaruh  terhadap  fungsi intermediasi perbankan syariah.

## KERANGKA TEORI

## Ruang Lingkup Kegiatan
Operasional Bank Syariah
Ditinjau dari fungsinya, terdapat beberapa  definisi  tentang  bank  antara  lain adalah  bahwa  bank  adalah  industri  jasa
yang  berfungsi  sebagai  mediator  dari  pihak yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang  membutuhkan  dana.  Berdasarkan Undang-Undang  No.  10  Tahun  1998 tentang  Perubahan  atas  UU  No.  7  Tahun 1992 tentang  Perbankan,  dinyatakan  bahwa bank adalah badan usaha yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan  dan  menyalurkannya  kepada masyarakat  dalam  bentuk  kredit  dan/atau bentuk-bentuk lainnya dalam rangka meningkatkan  taraf  hidup  rakyat  banyak.
Selanjutnya bank syariah dapat didefinisikan sebagai bank yang melaksanakan kegiatan usahanya berdasarkan prinsip syariah. Yang
dimaksud dengan prinsip syariah
berdasarkan  Undang-Undang  Nomor  10 Tahun  1998  pasal  1  ayat  13  adalah  aturan perjanjian  berdasarkan  hukum  Islam  antara bank  dan  pihak  lain  untuk  penyimpanan dana  dan/atau  pembiayaan  kegiatan  usaha, atau  kegiatan  lainnya  yang  dinyatakan sesuai dengan syariah.
Adapun untuk operasional, bank syariah  dapat  mengembangkan  berbagai macam  produk  yang  sesuai  dengan  prinsip syariah.  Secara  garis  besar  pengembangan produk  bank  syariah  dapat  dikelompokkan dalam tiga kelompok, yaitu:
1. Produk Penghimpunan Dana Penghimpunan  dana  di  bank  syariah  dapat dilakukan  dalam  bentuk  giro,  tabungan dan  deposito.  Dalam  pengembangannya, produk penghimpunan dana dapat
dikembangkan  dengan  2  (dua)  prinsip, yaitu prinsip wadi’ah , dan prinsip
mudharabah .
2. Produk Penyaluran Dana
Secara  garis  besar,  produk-produk  yang dikembangkan  dalam  menyalurkan  dana yang  terhimpun  dapat  dikelompokkan  ke dalam  empat  kategori  berdasarkan  tujuan penggunaannya, yaitu (1) pembiyaan dengan  prinsip  jual  beli,  (2)  pembiayaan dengan  prinsip  sewa,  (3)  pembiayaan dengan  prinsip  bagi  hasil,  dan  (4) pembiayaan dengan akad pelengkap.
3.
Produk Jasa
Bank dapat melakukan berbagai pelayanan  jasa  perbankan  kepada  nasabah dengan mendapat imbalan berupa sewa atau keuntungan.  Jasa  perbankan  tersebut  antara lain berupa sharf (jual beli valuta asing) dan ijarah (sewa)  dalam  bentuk  penyewaan kotak  simpanan  ( safe  deposit  box )  dan  jasa tata laksana administrasi dokumen ( custodian ).
Dari  berbagai  jenis  kegiatan  yang dapat  dilakukan  oleh  bank  tersebut  di  atas, dapat  disimpulkan  bahwa  kegiatan  bank syariah tidak hanya meliputi penghimpunan dana dan penyaluran dalam bentuk pembiayaan, tetapi memiliki lingkup kegiatan  yang  lebih  luas.  Namun  kegiatan penghimpunan  dana  dan  penyaluran  dana dalam  bentuk  pembiayaan  merupakan kegiatan bank yang utama berkaitan dengan fungsi  bank  sebagai  media  intermediasi. Fungsi  intermediasi  inilah  yang  akan
berpengaruh  terhadap  peningkatan  taraf hidup masyarakat banyak.

## Ukuran Fungsi Intermediasi Perbankan Syariah
Ukuran  fungsi  intermediasi  perbankan dalam  penilaian  kesehatan  perbankan  dari Bank  Sentral  tidak  diatur  dengan  tegas.
Yang  diatur  secara  tegas  adalah  ketentuan Batas Maksimum Pemberian Kredit/Pembiayaan  (BMPK)  atau Legal Lending Limit . Ketentuan BMPK
dimaksudkan  adalah  untuk  mengendalikan risiko  pemberian  kredit  kepada  debitur tertentu  baik  kepada  nasabah  perorangan maupun badan hokum atau kepada pemegang  saham  bank  tersebut.  Ukuran yang  digunakan  adalah  maksimum  kredit yang  dapat  diberikan  dikaitkan  dengan modal yang  dimiliki bank tersebut. Adapun besarnya  proporsi  aset  bank  yang  harus terdiri  dari  pinjaman  atau  beberapa  rasio pinjaman  yang  disalurkan  terhadap  dana yang  dihimpun  suatu  bank,  merupakan bagian  dari asset  and  liability  management suatu bank.
Optimalisasi return  of  assets dan risiko pembiayaan bermasalah, risiko likuiditas  dan  risiko  lainnya  tentu  akan menjadi  pertimbangan.  Edward  W.  Reed dan  Edward  K.  Gill  (1989)  dalam  bukunya Commercial Bank menyatakan bahwa tidak ada  jawaban  pasti  tentang  besar  maksimal portofolio  pinjaman.  Berapa  besar  proporsi aset  bank  yang  harus  terdiri  dari  pinjaman
atau pembiayaan dalam bank syariah adalah suatu  persoalan  kebijakan  bank  secara keseluruhan  dan  selanjutnya  merupakan dasar penentuan dalam kebijakan pembiayaan.  Karena  pinjaman  biasanya merupakan aset yang paling
menguntungkan  yang  dimiliki  oleh  suatu bank.

## Faktor-Faktor yang Mempengaruhi

## Fungsi Intermediasi Bank
Pemberian pinjaman merupakan kegiatan  bank  yang  sangat  menentukan dalam  fungsi  intermediasinya.  Namun karena  pemberian  pinjaman  mempunyai peran  penting,  baik  bagi  bank  maupun masyarakat,  maka  kebijakan  penjaman harus dibuat dengan cermat. Pada umumnya menurut Edward W. dan Edward K.  (1989) bahwa faktor yang disebut dibawah ini juga menentukan besar dari komposisi cadangan sekunder  dan  rekening  investasi  sebuah bank. Faktor-faktor yang paling
menentukan  menurut  mereka  adalah:  (a) Posisi  Modal,  (b)  Risiko  dan  Laba,  (c) Stabilitas Ekonomi, (d) Pengaruh Kebijakan Moneter  dan  Fiskal,  (e)  SDM  Bank  yang Profesional,  dan  (f)  Kebutuhan  Kredit Setempat.  Dari  sisi  bank  syariah,  faktor- faktor  penentu  dalam  fungsi  intermediasi tersebut akan dijelaskan sebagai berikut:
a. Posisi Modal
Modal bank bertindak sebagai penyangga  untuk  melindungi  tabungan penabung. Besarnya modal dalam
kaitannya  dengan  deposit  mempengaruhi resiko  yang  dapat  dipikul  oleh  sebuah bank. Bank  yang  memiliki struktur modal yang  lebih  besar  dapat  memberikan pinjaman  dengan  jatuh  tempo  yang  lebih lama dan resiko kredit yang lebih besar. b. Risiko dan Laba Untuk  kegiatan  yang  lebih  berhasil
bagi sebuah bank, selama bank mempertimbangkan  faktor  penting  ini
dalam merumuskan
kebijakan
pembiayaan.  Sebagian  bank  mungkin memberikan tekanan lebih kepada pendapatan  dibandingkan  dengan  bank lainnya.  Bank  yang  memiliki  kebutuhan laba yang lebih besar, dalam melaksanakan kebijakan pembiayaan lebih  agresif  dibandingkan  dengan  bank yang  tidak  menganggap  laba  sangat penting.  Kebijakan  yang  agresif  mungkin mengharuskan  pemberian  pembiayaan yang lebih besar pada produk murabahah , yang  biasanya  memberikan  memberikan margin  keuntungan  yang  lebih  tinggi dengan risiko yang lebih rendah dibandingkan  dengan  pembiayaan  modal kerja  berupa  produk musyarakah ataupun mudharabah .
c. Stabilitas Deposit
Naik  turun  dan  jenis  deposit  harus dipertimbangkan oleh sebuah bank dalam meneruskan kebijakan pinjamannya.
Setelah menetapkan cadangan yang cukup  untuk  cadangan  primer  dan sekunder bank, selanjutnya dapat
memberikan pembiayaan. Walaupun kedua  cadangan  dimaksudkan  untuk menjaga  fluktuasi  deposit  yang  dapat diperkirakan serta naik turunnya rekening karena  kebutuhan  yang  tak  terduga mengharuskan bank untuk mempertimbangkan stabilitas deposit dalam merumuskan kebijakan pembiayaan. d. Kondisi Ekonomi Kondisi ekonomi daerah yang dilayani  oleh  bank  sangat  berpengaruh dalam menentukan kebijakan pembiayaan suatu perekonomian yang stabil dan lebih mendukung  kebijakan  pinjaman  yang lebih longgar dibandingkan dengan kondisi ekonomi yang mengalami perubahan  musim  dan  siklus.  Kondisi ekonomi  yang  penuh  ketidakpastian mengandung risiko pembiayaan bermasalah yang lebih besar dibandingkan  dengan  kondisi  ekonomi yang  stabil.  Perhatian  harus  diberikan pada  perekonomian  nasional.  Kondisi para  modal  yang  stabil  dan  dinamis  juga merupakan alternatif bagi investasi
maupun penerima pembiayaan. e. Kebijakan Moneter dan Fiskal Kemampuan bank memerikan pembiayaan  dipengaruhi  oleh  kebijakan moneter  dan  fiskal.  Jika  kebijakan moneter  dan  fiskal  bersifat  ekspansi  dan cadangan tambahan diberikan pada sistem perbankan  komersial,  kemampuan  bank untuk memberikan pinjaman akan
meningkat.  Dalam  keadaan  seperti  ini bank  dapat  membuat  kebijakan  pinjaman yang  lebih  longgar  daripada  kalau keadaan  sebaliknya.  Penurunan  suku bunga  Sertifikat  Bank  Indonesia  (SBI) sudah  semestinya  menurunkan  suku bunga  pinjaman  bank  konvensional,  dan terhadap  bank  syariah  penurunan  suku bunga ini akan berdampak pada debiturnya  yang  mungkin  akan  lari  untuk mendapatkan dana dari bank konvensional.  Demikian  pula  dengan penerapan pajak pada simpanan bank dan transaksi di pasar modal. f. Profesionalitas Sumber Daya Manusia Bank Profesionalitas  sumber  daya  manusia berperan penting dalam pembuatan kebijakan pembiayaan. Pejabat bank yang memiliki kemampuan dan berpengalaman yang  banyak  di  bidang  pembiayaan  akan memberikan  keputusan  yang  cepat  dan tepat dalam pemberian pembiayaan. SDM bank yang  professional  juga  akan
menjamin layanan
pemberian
pembiayaan yang cepat dan tidak bertele- tele.
g. Kebutuhan  akan  Pembiayaan  di
Daerah Setempat
Alasan utama pembentukan bank atau pembukaan  jaringan  suatu  adalah  untuk melayani masyarakat setempat dan sekitarnya. Jika ini tidak dilakukan, maka tidak  ada  atau  sedikit  sekali  alasan  untuk membenarkan  kehadirannya.  Bank  secara
moral terlibat untuk memberikan pembiayaan  kepada  masyarakat  yang mengajukan  permohonan  pinjaman  yang sehat dan logis secara ekonomis.

## Penelitian Sebelumnya
Rusmiyati, penelitian ini dilatarbelakangi oleh kecenderungan melambatnya  laju  pertumbuhan  kredit karena  belum  pulihnya  fungsi  intermediasi perbankan  akibat  krisis  yang  melanda Indonesia  tahun  1997,  akibatnya  perbankan enggan untuk  menyalurkan kredit ke sektor industri  dalam  jumlah  besar  karena  risiko yang  tinggi.  Kondisi  ini  menyebabkan investasi  dan  konsumsi  tertekan  sehingga akan  mempengaruhi  output  nasional  atau yang  dikenal  dengan  produk  domestik bruto.  Adapun  beberapa  masalah  yang dirumuskan dalam penelitian tersebut adalah  menganalisa  faktor-faktor  apa  saja yang  mempengaruhi  kredit  dari  jalur pinjaman,  dan  bagaimana  pengaruh  kredit tersebut terhadap output nasional. Dan hasil dari  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa kredit  dipengaruhi  oleh  suku  bunga  SBI (Sertifikat  Bank  Indonesia),  DPK  (Dana Pihak  Ketiga),  capital  per  asset,  dan lag variable  dependen.  Variabel  NPL  ( Non Performing  Loan )  yang  dimasukkan  dalam penelitian  ini  ternyata  tidak  signifikan berpengaruh  pada  tingkat  sepuluh  persen. Persamaan output nasional (PDB) dipengaruhi oleh dummy kebijakan ekspansif,  dummy  pemilu  dan  dummy
krisis  tahun  1998.  Sedangkan  variabel kredit  tidak  berpengaruh  terhadap  PDB karena  kebijakan  kredit  belum  mampu mempengaruhi kredit secara optimal karena belum  pulihnya  fungsi  perbankan  sebagai financial intermediation .
Lukman Hakim Hassan (2004) melihat Perbandingan  Peranan  Jalur  Kredit  pada
Masa Sebelum dan Sesudah Krisis Ekonomi menggunakan model ketidakseimbangan  kredit  dan  model  VAR ( Vector Autoregression ). Model ketidakseimbangan
kredit diestimasi
dengan  menggunakan  fungsi likehood dan metode maximum  likehood .  Model  ini terdiri dari model permintaan dan penawaran  kredit.  Model  VAR  dalam penelitian  ini  digunakan  untuk  melihat pengaruh  jalur  kredit  dan  M2  terhadap output.  Dari  penelitian  ini  didapati  bahwa sebagian  dari hasil  estimasi  yang  dilakukan tidak  sesuai  dengan  teori.  Pada  persamaan penawaran  dan  permintaan  kredit  variable yang sangat berpengaruh adalah suku bunga Sertifikat  Bank  Indonesia  (SBI)  dan  Gross Donestic Produk (GDP).
Abdullah  dan  Suseno  (2003)    bahwa perbankan  di  daerah  tidak  menjalankan fungsi sebagai lembaga intermediasi dimana  penyaluran  kredit  jauh  lebih  kecil dibandingkan  dengan  penyerapan  dananya. Hal  ini  tercermin  dari Loan  to  Deposit Ratio (LDR)  perbankan  di  daerah  yang sangat  kecil.  Kewenangan  kantor  cabang secara signifikan mempengaruhi nilai kredit
yang  disalurkan  oleh  kantor  cabang  bank. Meskipun  perindividual  kredit  multiguna umumnya  bernilai  nominal  relatif  kecil, namun  total  proposal  yang  diajukan  jauh lebih  besar  dibandingkan  dengan  jenis kredit  lainnya.  Sehingga  dengan  demikian secara keseluruhan jenis kredit ini memiliki nilai nominal besar dan sekaligus menegaskan  bahwa  kewenangan  kantor cabang  bank  sangat  mempengaruhi  total penyaluran  kredit  di  daerah.    Rahman (2003) bahwa  intermediasi  perbankan melalui  LDR  dipengaruhi  oleh  NPL,  SBI, IHSG  dan  PDB.  Jadi  dari  paparan penelitian  sebelumnya  dapat  ditarik  suatu premis  bahwa  faktor-faktor  yang  dapat mempengaruhi  fungsi  intermediasi  bank syariah  yang  tercermin  dalam Financing  to deposit ratio , yaitu:
a. Non Performing Financing (NPF)
b. Sertifikat Bank Indonesia Syariah (SBIS)
c. Product Domestic Bruto (PDB)
d. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

## METODE PENELITIAN

## Sampel Penelitian dan Data
Obyek  penelitian  dalam  tesis  ini adalah perusahaan-perusahaan yang bergerak  di  industri  perbankan  syariah  dan beroperasi  di  Indonesia.  Menurut  data  dari Statistik Perbankan Syariah yang diterbitkan  Bank  Indonesia,  jumlah  Bank Umum  Syariah  dan  Unit  Usaha  Syariah
yang  beroperasi  dari  tahun  2005  sampai dengan  2009  adalah  sebanyak  6  Bank Umum Syariah dan 25 Unit Usaha Syariah, sehingga  berjumlah  31  Bank  Syariah. Adapun  jumlah  populasi  dan  sampel  dalam penelitian  ini  adalah  sama  yaitu  sebanyak 31  bank  syariah  yang  diambil  secara  acak “ non probability random sampling ”, dengan  menguji  semua  anggota  populasi sebagai  anggota  sampel  dalam  penelitian. Hal  ini  disebabkan  karena  setiap  anggota sampel  memiliki  peluang  yang  sama  untuk diuji. Dalam pengambilan sampel seperti ini juga  dikenal  dengan  “ non  purposive sampling ”.
Penelitian  menggunakan  sumber data sekunder yang secara spesifik mengacu pada  data  yang  terdapat  pada  Statistik Ekonomi  Keuangan  yang  diterbitkan  oleh Direktorat Statistik Ekonomi dan Moneter – Kantor  Pusat  Bank  Indonesia.  Data  yang akan dianalisa adalah data variabel-variabel ekonomi  yang  mempengaruhi  fluktuasi financing  to  deposit  ratio selama  5  (lima) tahun, yaitu dari tahun 2005 sampai dengan 2009.

## Desain Penelitian dan Metode Analisis
Desain  penelitian  ini  menerapkan kombinasi  yang  bertipe  deskriptif    atau descriptive  research dan  sebab  akibat  atau causal  research (Wibisono,  2003:21).
Penelitian  ini  dapat  dikategorikan  sebagai penelitian  deskriptif karena  riset  ini
mempunyai tujuan utama untuk
menggambarkan karakteristik sebuah populasi  atau  fenomena  yang  sedang terjadi.  Disamping  itu  juga  termasuk  dalam kategori  penelitian  sebab  akibat  karena dalam salah satu analisisnya berusaha untuk mengindentifikasi  hubungan  sebab  akibat antara berbagai variabel.
Penelitian  ini  menggunakan  model analisis  regresi  linier  berganda  ( multiple regression model ) dan data yang digunakan adalah penggabungan data antara data yang bersifat  “ time  series ”  dengan  yang  bersifat “ cross-section” atau  yang  dikenal  dengan metode  “ pooling ”.  Selanjutnya  dalam analisis  data  ini,  digunakan  metode  analisis “ time  series ”  yang  mengukur  secara  rata- rata  pengaruh  yang  ditimbulkan  dari masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen secara berurutan  dari  faktor  periode  (waktu), sehingga  perlu  adanya  pengukuran  secara berurutan  antara-masing-masing  variabel independen  dengan  variabel  dependen, dimana  periode  yang  telah  lampau  sangat berpengaruh  sekali  secara  bersama-sama dan  parsial  terhadap  periode  yang  akan datang.  Adapun  analisis  ini  dikenal  dengan nama “ auto-regressive ” model atau dikenal juga  dengan  analisis  “ distributed-lag model ”  (Gujarat:1995).  Persamaan  umum regresi linier berganda adalah:
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4
Dimana:
Y = Financing to Deposit Ratio sebagai
a =  Konstanta b 1 =Koefisien  Regresi  dari Non  Performing Finance
X 1 = Non Performing Finance sebagai b 2 =  Koefisien Regresi dari Imbalan SBIS X 2
=  Imbalan SBIS sebagai
b 3 =    Koefisien  Regresi  dari  Produk
Domestik Bruto
X 3 =  Produk Dpmestik Bruto b 4 =  Koefisien Regresi dari IHSG X 4
=  IHSG sebagai Variabel

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Deskripsi Variabel
Financing to Deposit Ratio (FDR)
FDR  menggambarkan  seberapa  besar jumlah  dana  pihak  ketiga  yang  disalurkan oleh  bank  syariah  kepada  masyarakat melalui pembiayaan. Variabel ini merupakan  salah  satu  indikator  untuk mengetahui seberapa besar fungsi intermediasi  dapat  terlaksana  di  perbankan syariah.  Tabel  1  perkembangan  FDR Perbankan  Syariah  secara  kuartalan  selama kurun waktu 2005 sampai dengan 2009.
Periode/ Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 Q1 106% 107% 95% 100% 103% Q2 107% 111% 101% 103% 100% Q3 110% 109% 106% 103% 98% Q4 98% 99% 100% 103% 90%
Sumber: Statis tik Perbankan Syariah Bank Indones ia
Tabe l  1. Pe rke mbangan Financing to De posit Ratio
Table  1  dapat  diketahui  bahwa  rasio pembiayaan  terhadap  dana  pihak  ketiga  di perbankan syariah mengalami fluktuasi naik turun.  Awal  periode  2005  dapat  dilihat bahwa  FDR  bank  syariah  mengalami kenaikan  yang  cukup  signifikan,  hal  ini berlanjut  sampai  dengan  pertengahan  tahun 2007.  Pada pertengahan tahun 2007 sampai dengan  periode  akhir  tahun  2009,  FDR perbankan  syariah  menunjukkan  penurunan dari periode ke periode.

## Sertifikat Bank Indonesia Syariah (SBIS)
SBIS  merupakan  surat  berharga  yang dikeluarkan  Bank  Indonesia  berdasarkan
prinsip  syariah  yaitu  dengan  akad ju’alah yang diterbitkan melalui mekanisme lelang. SBIS diterbitkan guna penyediaan
instrumen pasar terbuka untuk mengendalikan  moneter  dengan  prinsip syariah. Untuk  mendapatkan  SBIS,  bank syariah  harus  memenuhi  FDR . SBIS  mulai diberlakukan  sejak  bulan  Maret  2008, sebelumnya  instrument  yang  digunakan adalah  Sertifikat  Wadiah  Bank  Indonesia (SWBI).  Berikut  ini  disajikan  data-data SBIS  dan  SWBI    dalam  kurun  waktu  2005 sampai dengan 2009.
Periode/ Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 Q1 487 1.148 3.325 2.839 3.251 Q2 538 1.188 2.036 2.042 3.003 Q3 507 1.046 1.311 413 3.095 Q4 2.395 2.357 2.599 2.824 4.341 Sumber: Statistik Perbankan Syariah Bank Indonesia
Tabel  2. Perkembangan Sertifikat Bank Indonesia Syariah
Tabel 2 terlihat bahwa dari tahun 2005 sampai dengan 2009 nilai SBIS secara rata- rata  mengalami  kenaikan  terutama  pada kuartal  keempat  setiap  tahunnya.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  peran  Bank  Indonesia dalam rangka menstabilkan moneter dengan instrument  SBIS  terhadap  uang  beredar cukup  tinggi,  sehingga  secara  proporsional dapat menekan laju inflasi.

## Non Performing Financing (NPF)
NPF  merupakan  nilai  pembiaayan yang tidak  lancar yang secara terjadi akibat ketidakstabilan  ekonomi.  Berikut  ini  data jumlah  NPF  bank  syariah  di  Indonesia selama  kurun  waktu  2005  sampai  dengan 2009 secara kuartal.
Tabel  3  menunjukka  nilai  pembiayaan tidak  lancar  (NPF)  bank  syariah  dari  tahun ke tahun menunjukkan peningkatan. Hal ini terjadi karena faktor inflasi yang berpengaruh terhadap tingkat pengembalian pembiayaan yang disalurkan oleh perbankan syariah.

## Produk Domestik Bruto (PDB)
PDB  merupakan  jumlah  produk  dan jasa  yang  dihasilkan  oleh  suatu  negara tanpa  memisahkan  produk  yang  dihasilkan dalam  negeri  atau  luar  negeri.  Berikut  data perkembangan  PDB  Indonesia  selama kurun waktu 2005 sampai dengan 2009.
Periode/ Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 Q1 359,14 683,63 1.193,86 1.237,00 2.019,00 Q2 549,13 767,54 1.423,36 1.442,00 1.851,00 Q3 696,41 1.007,87 1.633,34 1.554,00 2.547,00 Q4 429,11 971,22 1.131,20 1.509,00 1.882,00 Sumber: Statistik Perbankan Syariah Bank Indonesia

## Tabel 3. Perkembangan Non Performing Financing  Bank Syariah
(dalam milyar rupiah)
Periode/ Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 Q1 426.612 448.485 475.642 469.642 527.710 Q2 436.121 457.637 488.421 519.359 540.353 Q3 448.598 474.904 506.833 538.567 561.265 Q4 439.484 466.101 493.332 518.935 547.543
Sumber: Statis tik Perbankan Syariah Bank Indones ia
Tabel  4. Perkembangan Produk Domestik Bruto
(dalam milyar rupiah)
Tabel  4  diatas  dapat  diketahui  bahwa PDB Indonesia selama 2005 sampai dengan tahun  2009  menunjukkan  peningkatan  dari tahun  ke  tahun.  Hal  ini  mengindikasikan bahwa  perekonomian  Indonesia  semakin membaik.  Namun  apabila  dianalisa  dengan SBIS  dan  NPF  yang  juga  meningkat,  dapat disimpulkan  bawa  tidak  adanya  hubungan yang  cukup  kuat  secara  signifikan  terhadap indicator SBIS dan NPF, karena seharusnya bila  terjadi  peningkatan  risiko  pembiayaan perbankan  syariah  dengan  tingkat  inflasi
yang  tinggi  maka  akan  terjadi  penurunan yang cukup signifikan terhadap pertumbuhan PDB.

## Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)
IHSG merupakan indeks gabungan dari seluruh jenis saham yang tercatat di bursa efek. Indeks ini diterbitkan oleh bursa efek. Berikut data perkembangan IHSG kuartalan selama periode 2005 sampai dengan 2009.
Periode/ Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 Q1 1.080 2.323 1.831 2.447 1.407 Q2 1.122 1.310 2.139 2.349 2.027 Q3 1.079 1.535 2.359 1.833 2.468 Q4 1.163 1.806 2.746 1.355 2.534 Sumber: Bapepam, Bank Indones ia
Tabel 5. Perkembangan Indeks Harga Saham Gabungan
Tabel 5 menunjukkan bahwa perkembangan indeks harga saham gabungan  (IHSG)  dari  tahun  2005  sampai dengan  2009  secara  rata-rata  mengalami fluktuatif  yang  cukup  signifikan  namun secara  umum  angka  indeks  mengalami peningkatan.  Dilihat  dari  sudut  pandang dinamika investasi di pasar modal,
peningkatan  angka  indeks  memberikan indikasi  bahwa  iklim  investasi  jangka panjang bagi pihak investor cukup baik.

## Hipotesis
Hasil statistik pada Tabel 6
memperlihatkan  bahwa    hanya  variabel NPF  sebagai  determinasi financing  to
deposit ratio . Penulis menduga keterbatasan data  atau  pendek  nya  rentang  waktu menyebabkan  estimasi  model  tidak  begitu baik,  faktor  lain  bisa  saja  variabel  SBIS, PDB dan IHSG tidak berpengaruh langsung terhadap financing  to  deposit  ratio .  FDR
merupakan  penyaluran  dana  ke  masyarakat sehingga  katanlah  kenaikan  IHG  dan  PDB atau  SBIS  belum  tentu  ada  dampak  pada aktivitas  ekonomi  secara  langsung  yang berujung  pada  pembiayaan  dampak  dari aktivitas ekonomi masyarakat.
Tabel 6. Uji Hepotesis
Model T Sig. 1  (Constant) -1.147 .269 NPF 2.303 .036 SBIS -.501 .624 PDB .453 .657 IHSG -.122 .905 a. Dependent Variable: FDR Koefisien determinasi sebesar 0,467  menunjukkan  bahwa  korelasi  atau hubungan  antara financing  to  deposit  ratio dengan  Non  Performing  Finance  (NPF), Sertifikat  Bank  Indonesia  Syariah  (SBIS), Pendapatan  Domestik  Bruto  (PDB)  dan Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)
adalah  tidak  terlalu  lemah  karena  angka tersebut  masih  dibawah  0,5.    Ke  empat variabel  dalam  model  tesrsebut  adalah signifikan jika di uji secara bersama, artinya ke  empat  variabel  tersebut  merupakan determinan  dari  FDR  (lihat  Tabel  7).
Tabel 7. Uji F dan Koefisien Determinasi
Model R R Square F Sig. 1 .683 a ,467 3.288 .040 a
a. Predictors: (Constant), IHSG, NPF, SBIS, PDB
b. Dependent Variable: FDR

## SIMPULAN DAN SARAN
Salah  satu  indikator  yang  dapat memperlihatkan fungsi intermediasi perbankan  syariah  tersebut  adalah  rasio pembiayaan  yang  disalurkan  terhadap  dana pihak  ketiga  yang  diterima  atau  bisa diistilahkan  dengan financing  to  deposit ratio (FDR). Alat uji yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  uji  regresi  linier berganda.  Setelah  melakukan  beberapa serangkaian pengujian secara empiris, maka terdapat  beberapa  hasil  kesimpulan  bahwa
secara  bersama-sama  variabel  faktor  NPF, SBIS,  PDB,  dan  IHSG  berpengaruh signifikan  dengan  FDR.  Uji  secara  parsian hanya  variabel  NPF  mempunyai  pengaruh signifikan  terhadap  FDR.  Ada  dugaan  ke tiga    variabel  lain  tidak  signifikan dikarenakan  masih  terbatasnya  time  series data  penelitian  atau  bisa  juga  dikarenakan ke  tiga  variabel  tersebut  bukan  merupakan pengaruh  langsung  ke  FDR.  Keterbatasan ini bisa menjadi topik penelitian selanjutnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdullah,  Piter,  dan  Suseno.  (2003).
Fungsi  Intermediasi  Perbankan  di Daerah  : Pengukuran dan Identifikasi Faktor-Faktor yang Mempengaruhi. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, 3(4).
Edward  W.  Reed,  and  Edward  K.  Gill.
(1989). Commercial  Bank ,  Fawith
Editia,  New  Jersey:  Prentice  Hall Inc.
Hassan, L. H. (2004). Perbandingan
Peranan Jalur Kredit Pada Masa Sebelum dan Ketika Krisis Ekonomi. Perbandingan Peranan
Jalur Kredit , 36.
Rahman  (2003).  Analisis  Faktor-Faktor
yang Mempengaruhi Fungsi Intermediasi Perbankan di Indonesia  Tahun  1998-2002. Tesis .
Yogyakarta. Program Magister
Manajemen Universitas Islam Indonesia. Bank Indonesia. Statistik Ekonomi
Keuangan Indonesia, Retrieved from www.bi.go.id Bank Indonesia. Statistik Perbankan Syariah, Retrieved from www.bi.go.id Badan  Pusat  Statistik.  Produk  Domestik Bruto, Retrieved from www.bps.go.id