Jurnal Proaksi, Vol. 8 (2), Hal. 329 - 343 p-ISSN : 2089 – 127x e-ISSN : 2685 – 9750

## PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP AGRESIVITAS PAJAK: CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI
Ichbal Rachmat Hidayat Ari S 1 , Theresia  Woro Damayanti 2 * 1 Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Kristen Satya Wacana Email:  232017110@student.uksw.edu
2 Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Kristen Satya Wacana *Corresponding Author Email: Theresia.damayanti@uksw.edu
Diterima : 25 Mei 2021 Direvisi : 16 Juni 2021 Dipublikasikan : 10 Agustus 2021

## Abstrak
Tingkat  efektivitas  pembayaran  pajak  di  Indonesia  saat  ini  belum  maksimal,  salah  satunya  dikarenakan  masih terdapatnya agresivitas pajak dalam perusahaan manufaktur. Tingkat agresivitas pajak di beberapa negara dapat ditekan  dengan  melalui  tingkat  kepemilikan  manajerial  pada  suatu  perusahaan.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk meneliti  terkait  pengaruh  kepemilikan  manajerial  perusahaan  terhadap  agresivitas  pajak  di  Indonesia  dengan menambahkan variabel moderasi berupa corporate governance. Pada penelitian ini agresivitas pajak diproksikan dengan effective tax rate (ETR) serta corporate governance diproksikan dengan komisaris independen dan komite audit,  sedangkan  ukuran  perusahaan  dan  return  on  asset  (ROA)  sebagai  tingkat  profitabilitas  perusahaan digunakan sebagai variabel kontrol. Pada penelitian ini menggunakan data sekunder berupa data yang diambil dari laporan  keuangan  perusahaan  manufaktur  dengan  rentan  waktu  2015  sampai  dengan  2019  (5  tahun).  Populasi penelitian  ini  merupakan  perusahaan  manufaktur  yang  sudah  terdaftar  dalam  bursa  efek  Indonesia  (BEI), berdasarkan hasil purposive sampling terdapat 135 perusahaan yang dipakai sebagai sampel. Pada pengujian hipotesis penelitian ini menggunakan pengujian data outlier, statistik deskriptif, uji stasioneritas, uji regresi data panel, dan uji  moderasi  (MRA).  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap agresivitas  pajak  di  Indonesia  dan  corporate  governance  dapat  memoderasi  serta  memperkuat  hubungan  antara kepemilikan manajerial terhadap agresivitas pajak di Indonesia.
Keywords: Agresivitas Pajak, Corporate Governance, Kepemilikan Manajerial

## PENDAHULUAN
Pajak  merupakan  salah  satu  sumber  dalam  penerimaan  negara.  Negara  saat  ini  terus  berupaya dalam  pengoptimalan  penerimaan  pajak,  seperti  pembaharuan  peraturan  pajak  yang  berlaku.  Pada dasarnya,  fungsi  pajak  yang  diinginkan  negara  adalah  sebagai  pengatur  dalam  mengatasi  kesenjangan sosial antar masyarakat dalam hal kepemilikan harta, meskipun tingkatnya tidak terlalu signifikan (Fahmi, 2019). Tingkat efektivitas pembayaran pajak yang kurang menandakan bahwa kondisi di lapangan masih terdapat  beberapa  kendala  dalam  efektifitas  pembayaran  pajak,  salah  satunya  wajib  pajak  badan  yang melakukan  agresivitas  pajak  (Lopo  Martinez  &  Ferreira,  2019;  Mgammal,  2019).  Agresivitas  pajak menggunakan  celah  dari  peraturan  pajak  yang  belum  tersentuh atas (Ayuntina, 2016;  Runtu  &  Poputra, 2014)perlakuannya  maupun  menggunakan  perencanaan  penghematan  pajak  yang  bersifat  ilegal. Agresivitas pajak perusahaan dapat dilakukan dalam berbagai cara misalnya melakukan penundaan dalam pengakuan pendapatan, manajemen laba, dan harga transfer ( transfer pricing) (Amidu et al., 2019; Salehi &  Salami,  2020).  Salah  satu  contoh  kasus  agresivitas  pajak  adalah  kasus  penghindaran  pajak  yang

## JURNAL PROAKSI
Journal  homepage:  h t t p s : / / e - j o u r n a l . u m c . a c . i d / i n d e x . p h p / J P K
dilakukan  oleh  Google  sebesar  327  triliun  rupiah  dengan  menggunakan  metode double  irish,  dutch sandwich .  Metode  ini  dipakai  oleh  Google  untuk  memindahkan  pendapatan  dari  luar  Amerika  ke perusahaan  cangkang  yang  memiliki  tingkat  pajak  rendah,  sehingga  pajak  yang  ditanggung  oleh perusahaan  Google  menjadi  lebih  sedikit  (Kutera,  2017;  Sebayang,  2019).  Dalam  hal  ini  dapat  dilihat bahwa  pihak  manajer  terlibat  dalam  pembuatan  keputusan  tersebut,  di  mana  Google  menetapkan kebijakan  dalam  hal  praktik  agresivitas  pajak  semaksimal  mungkin  agar  bisa  mengurangi  pembebanan pajak  yang  diterima.  Dalam  sebuah  perusahaan,  terdapat  pihak-pihak  yang  berpengaruh  terhadap pembuatan dan pengambilan kebijakan, diantaranya kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial (Faysal et al., 2020).
Kepemilikan  manajerial  dalam  sebuah  perusahaan  terdiri  dari  pihak  komisaris  dan  direksi. Kepemilikan  manajerial  memiliki  peran  penting  dalam  membuat  sebuah  kebijakan  perusahaan  seperti kebijakan investasi, pembagian dividen, dan kebijakan pajak seperti agresivitas pajak (Feng et al., 2019; Mutmainnah et al., 2019). Semakin besar tingkat kepemilikan manajerial terhadap saham di perusahaan maka  kepemilikan  manajerial  memiliki  dua  kepentingan,  yakni  kepentingan  pemegang  saham  beserta kepentingan  terhadap  menjalankan  perusahaan  seperti  peningkatan  aktivitas  operasional  dan  nilai perusahaan  (Subekti  &  Amin,  2019;  Tambalean  et  al.,  2018).  Allam  (2018)  menyatakan  perbedaan kepentingan  yang  dimiliki  antara  pemegang  saham  dengan  pihak  manajemen  perusahaan  ( agency problems ) dapat ditekan oleh kepemilikan manajerial. Agar kepemilikan manajerial dapat bekerja dengan baik  dibutuhkan  juga  peran  dari  tata  kelola  dalam  perusahaan  ( corporate  governance )  (Maharani  & Suardana,  2014). Corporate  governance merupakan  tata  kelola  dalam  sebuah  perusahaan  agar  mampu meningkatkan daya saing dalam perekonomian. Corporate governance bersifat mengatur dan mengawasi perusahaan dalam memenuhi kewajibannya terhadap pemangku kepentingan, seperti transparansi laporan keuangan  yang  lebih  terperinci  (Maraya  &  Yendrawati,  2016).  Selain  itu,  semakin  tinggi  kualitas corporate  governance dalam  perusahaan  akan  berpengaruh  dengan  tingkat  tarif  efektivitas  pajak (Kiesewetter & Manthey, 2017). Kovermann & Velte (2019) menyebutkan faktor corporate governance yang  mempengaruhi  agresivitas  pajak  diantaranya  kualitas  audit,  institusi  pemerintahan,  struktur kepemilikan perusahaan, struktur komisaris, dan lainnya.
Penelitian tentang kepemilikan manajerial mengenai agresivitas pajak telah dilakukan di berbagai negara. Cabello et al . (2019) menjelaskan kepemilikan manajerial dengan tingkat 40% sampai 50% dalam sebuah  perusahaan  dapat  mempengaruhi  penekanan  agresivitas  pajak  di  Brazil.  Abdelfattah  &  Aboud (2020)  menjelaskan corporate  governance juga  berpengaruh  terhadap  agresivitas  pajak  di  Mesir.  Hal tersebut  disebabkan  karena, corporate  governance pengaruh  terhadap  pemberitaan corporate  social responsibility (CSR) kepada pihak luar dan agresivitas pajak perusahaan di Mesir menjadi turun. Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  sebelum-sebelumnya,  penelitian  ini  bertujuan untuk  meneliti  pengaruh  kepemilikan  manajerial  perusahaan  terhadap  agresivitas  pajak  di  Indonesia dengan  menambahkan  variabel  moderasi  berupa corporate  governance .  Variabel  c orporate  governance dinilai  mampu  menekan  agresivitas  pajak  dari  segi  pelaporan  kepada  pihak  eksternal  melalui  pelaporan CSR  dengan  tingkat  transparansi  yang  lebih  tinggi.  Agresivitas  pajak  pada  perusahaan  dapat  menjadi agresif  diakibatkan  dari  kebijakan  penghematan  pajak  yang  terlalu  intens  dan  telah  diputuskan sebelumnya  oleh  pemilik  perusahaan.  Hal  tersebut  dapat  memungkinkan  bahwa  perusahaan  bisa  saja melakukan agresivitas pajak dengan bebas, karena di dalam perusahaan tersebut bisa saja belum memiliki corporate governance .
Berdasarkan  latar  belakang  yang  sudah  dijabarkan,  rumusan  masalah  pada  penelitian  ini  yaitu apakah  kepemilikan  manajerial  mempengaruhi  agresivitas  pajak  di  Indonesia?  Apakah corporate governance dapat memoderasi hubungan kepemilikan manajerial terhadap agresivitas pajak di Indonesia? Adapun  manfaat  pada  penelitian  ini  akan  menjadi  tambahan  literatur  terhadap  faktor-faktor  yang mempengaruhi  agresivitas  pajak  di  Indonesia  dan  menjadi  tambahan  informasi  bagi  pemerintah  bahwa kepemilikan  manajerial  mampu  menekan  agresivitas  pajak.  Hal  ini  disebabkan,  tingkat  kepemilikan manajerial  yang  tinggi  dinilai  mampu  menekan  agresivitas  pajak  dengan  cara  membantu  pihak  manajer dalam menentukan keputusan untuk tidak melakukan agresivitas pajak.

## KAJIAN PUSTAKA DAN PEGEMBANGAN HIPOTESIS
Teori Agensi ( Agency Theory )
Teori  agensi  merupakan  teori  yang  menjabarkan  hubungan principal dengan agent pada perusahaan (Tambalean et al., 2018). Pada teori ini pemegang saham ( principal ) dan manajer perusahaan ( agent )  memiliki  hubungan,  dalam  hal  menyejahterakan  para  pemegang  saham  dan  memutuskan kebijakan  yang  terbaik  bagi  para  pemegang  saham  dengan  cara  pembagian  dividen  atas  penanaman investasi dalam perusahaan (Jensen & Meckling, 1976). Pembagian dividen merupakan bentuk feedback dari  manajer  perusahaan  terhadap  pemegang  saham  dalam  memberi  rasa  kepercayaan  dalam  membeli saham  yang  telah  dikeluarkan  oleh  perusahaan  (Bailey,  1989).  Pada  teori  ini  juga  membahas  tentang pemisahan kepentingan antara pemegang saham beserta manajer perusahaan (Mulyani et al., 2018). Pada teori  ini,  manajer  perusahaan  memiliki  kekuasaan  dalam  pengambilan  keputusan  secara  sepihak (Eisenhardt,  1989;  Liviani  et  al.,  2016).  Jika,  manajer  perusahaan  melakukan  pengambilan  keputusan sepihak  dapat  menimbulkan  adanya agency  problems dengan  pemegang  saham  (Sintyawati  &  Dewi, 2018). Agency  problems merupakan  permasalahan  yang  disebabkan  perbedaan  kepentingan  dan berpengaruh  terhadap  penurunan  kinerja  serta  nilai  perusahaan  (Mutmainnah  et  al.,  2019;  Yee  et  al., 2018).
Kepemilikan Manajerial ( Managerial Ownership )
Kepemilikan  manajerial  merupakan  saham  yang  dimiliki  oleh  pihak  direksi  dan  komisaris perusahaan.  Semakin  tinggi  tingkat  saham  yang  dimiliki  manajerial  dalam  perusahaan,  membuat kepemilikan  manajerial  lebih  berhati-hati  dalam  membuat  kebijakan  yang  lebih  matang  (Fadhila  et  al., 2017; Munisi et al., 2014). Sunarsih & Handayani (2018) menjelaskan kepemilikan manajerial digunakan sebagai  penekan  terhadap  terjadinya agency  problems pada  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  kepemilikan manajerial  dinilai  berhasil  dalam  menyeimbangkan  kebijakan  yang  dilakukan  perusahaan  dengan kesejahteraan para pemegang saham (Sintyawati & Dewi, 2018).
Agresivitas Pajak ( Tax Aggressiveness )
Agresivitas  pajak  merupakan  praktik  penghematan  yang  dipakai  wajib  pajak  badan  dalam pembayaran  kewajiban  pajak  kepada  negara  (Cuesta-González  &  Pardo,  2019;  Maraya  &  Yendrawati, 2016).  Agresivitas  pajak  merupakan  perencanaan  penghematan  pajak  baik  secara  ilegal  maupun  legal. Salah  satu  contoh  agresivitas  pajak  secara  legal  adalah  pemanfaatan  peraturan  pajak  yang  belum  jelas secara  pastinya  terkait  perlakuan  maupun  tarif  yang  digunakan  (Hidayat,  2018;  Utama et  al .,  2019). Perusahaan  akan  bersifat  agresif  dalam  mengurangi  beban  pajak  yang  ditanggung  apabila  pemanfaatan celah  ilegal  dan  legal  secara  besar  dan  hal  tersebut  cukup  berpotensi  merugikan  negara  serta  ada kemungkinan  terkena  sanksi  ataupun  denda  (Tiaras  &  Wijaya,  2015).  Alasan  wajib  pajak  badan melakukan  agresivitas  pajak,  karena  tarif  yang  dibebankan  kepada  wajib  pajak  jika  diakumulasikan dengan  pajak  yang  lain  cukup  memberatkan  (Cabello  et  al.,  2019).  Oleh  karena  itu,  wajib  pajak melakukan  agresivitas  pajak  dengan  tujuan  agar  dapat  menghemat  pembayaran  pajak  terhadap  negara (Dyreng et al., 2010).

## Corporate Governance
Maraya  &  Yendrawati  (2016)  menjelaskan corporate  governance merupakan  metode  yang dipakai pada sebuah perusahaan dalam mengawasi dan mengatur manajer perusahaan agar menjalankan tugasnya dengan baik, sehingga kualitas perusahaan semakin tinggi yang ditandai dengan meningkatnya kondisi  keuangan  perusahaan.  Kondisi  keuangan  perusahaan  yang  semakin  meningkat  menandakan bahwa corporate  governance berhasil  mengontrol  manajer  agar  menjalankan  visi  misi  perusahaan  dan mewujudkan  kepetingan  para  pemegang  saham  baik  dari  pihak  eksternal  maupun internal .  Komite Nasional Kebijakan Corporate Governance (2008) menjelaskan terdapat 5 asas-asas di dalam Corporate governance yakni:  Penyediaan  informasi  yang  ada  haruslah  memadai  dan  transparan  ( Transparency ); Pertanggungjawaban atas kejelasan kinerja perusahaan ( accountability ); Memperlakukan asas kewajaran dan  kesetaraan  kepada  para  pemangku  kebijakan  ( fairness );  Perusahaan  mengakui  adanya  perbedaan opini  terhadap  sebuah  kepentingan  ( democracy );  Menjunjung  tinggi  penegakan  hukum  yang  ada  dalam sebuah perusahaan ( legal culture ).
Kepemilikan Manajerial H1 Agresivitas Pajak H2

## Corporate
Governance

## Pengaruh kepemilikan manajerial terhadap agresivitas pajak
Berdasarkan agency  theory ,  agresivitas  pajak  kemungkinan  keputusan  yang  ditetapkan  secara pribadi  yang  dilakukan  oleh  pihak  manajer  agar  dapat  menurunkan  kewajiban  pajak  sekecil  mungkin, dengan  cara  penurunan  laba  operasional  perusahaan  (Amidu  et  al.,  2019;  Ortas  &  Gallego-Álvarez, 2020).  Pengambilan  keputusan  secara  pribadi  yang  dilakukan  oleh  pihak  manajer  terkait  penghematan pembayaran  pajak  ada  kemungkinan  pihak  manajer  akan  mengesampingkan  kepentingan  dalam menyejahterakan  para  pemegang  saham,  sehingga agency  problems antara  pemegang  saham  beserta manajer  perusahaan  tidak  bisa  dihindari  (Salehi  et  al.,  2019).  Oleh  karena  itu,  kepemilikan  manajerial diperlukan dalam sebuah perusahaan untuk mengatasi timbulnya agency problems (Jensen & Meckling, 1976;  Liviani  et  al.,  2016).  Allam  (2018)  menjelaskan  kepemilikan  manajerial  dinilai  mampu  membuat keputusan  lebih  matang  tanpa  mengesampingkan  kepentingan  dari  pemegang  saham,  termasuk  dalam kebijakan  agresivitas  pajak.  Sunarsih  &  Handayani  (2018)  menjelaskan  kepemilikan  manajerial  mampu mempengaruhi  agresivitas  pajak,  karena  kepemilikan  manajerial  akan  berhati-hati  dalam  membuat keputusan. Dalam hal ini, pengalaman yang dimiliki oleh kepemilikan manajerial berperan penting dalam memberikan  kebijakan  yang  lebih  efektif  dan  efisien  dengan  tingkat  risiko  yang  akan  timbul  cukup rendah serta memiliki langkah dalam penanggulangan atas risiko tersebut (Subekti & Amin, 2019). Oleh karena itu, hipotesis dalam penelitian ini dijabarkan sebagai berikut: H1: Kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap agresivitas pajak.
Pengaruh corporate  governance dalam  hubungan  kepemilikan  manajerial  terhadap  agresivitas pajak
Komite  Nasional  Kebijakan  Corporate  Governance  (2008)  menjelaskan corporate  governance diperlukan  oleh  negara  karena  dianggap  sebagai  salah  satu  faktor  dalam  memajukan  perusahaan. Corporate  governance digunakan  agar  dapat  membantu  perusahaan  dalam  meningkatkan  kualitasnya melalui  tingkat  transparansi  atas  kinerja  keuangan  perusahaan  kepada  publik  sebagai  bentuk pertanggungjawabannya  terhadap  pihak  eksternal  (La  Rosa  et  al.,  2020). Corporate  governance dinilai dapat membantu kepemilikan manajerial dalam mencegah perusahaan melakukan pengambilan keputusan sepihak  (Mutmainnah  et  al.,  2019).  Meskipun  kepemilikan  manajerial  dinilai  dapat  menekan agency problems, akan  tetapi  manajer  yang  selaku  pemimpin  perusahaan  bisa  saja  melakukan  pengambilan keputusan  secara  sepihak  tetapi  tidak  terdeteksi  oleh  pihak  eksternal  dan  bisa  saja  tingkat  transparansi kepada  pihak  pemegang  saham  belum  maksimal  (Neifar  &  Utz,  2019;  L.  Wang,  2015).  Tingkat transparansi  yang  belum  maksimal  menandakan  bahwa corporate  governance sangat  diperlukan  dalam pengawasan  kepemilikan  manajerial  terutama  dalam  penurunan  agresivitas  pajak  perusahaan  (Ortas  & Gallego-Álvarez, 2020; Sunarsih & Handayani, 2018). Abdelfattah dan Aboud (2020); Salhi et al . (2019) menyatakan  penerapan corporate  governance dalam  sebuah  perusahaan  mampu  berpengaruh  terhadap pengungkapan  CSR  yang  sebagai  salah  satu  faktor  dalam  menurukan  agresivitas  pajak.  Hal  tersebut disebabkan  karena, corporate  governance membantu  para  pihak  eksternal  dalam  melihat pertanggungjawaban perusahaan atas kinerja yang dilakukan. Dengan adanya corporate governance dapat membantu pihak eksternal mengetahui apakah perusahaan melakukan agresivitas pajak atau tidak, dengan cara melihat pelaporan CSR dengan tingkat transparansi lebih baik. Hipotesis kedua dalam penelitian ini dijabarkan sebagai berikut:
H2: Corporate governance memperkuat hubungan kepemilikan manajerial terhadap agresivitas pajak .

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan perusahaan manufaktur yang tercantum dalam Bursa Efek Indonesia (BEI)  sebagai  objek  penelitiannya.  Perusahaan  manufaktur  digunakan  sebagai  objek  penelitian  karena memiliki  potensi  lebih  untuk  mengurangi  kewajiban  pembayaran  pajak  yang  ditanggung.  Pajak  yang ditanggung dan harus dibayarkan oleh perusahaan manufaktur cukup beragam, yakni PPN, PPH 21, PPH 22,  PPH  23,  dan  lain  sebagainya.  Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  yang  didapat  dari website Bursa Efek Indonesia/ IDX.co.id dan website perusahaan yang terkait. Pengumpulan data pada penelitian ini memakai metode purposive sampling , oleh karena itu kriterianya berisi:
1. Perusahaan yang sudah terdaftar dalam BEI minimal 3 tahun.
2. Perusahaan yang memublikasikan laporan tahunan dengan rentan tahun 2015 2019.
3. Perusahaan yang tidak mengalami kerugian selama tahun pengamatan.
4. Data yang ada di perusahaan tersedia secara lengkap terhadap variabel yang akan diteliti.

## Variabel Dependen
Agresivitas  pajak  merupakan  sebuah  skema  yang  dipakai  wajib  pajak  dalam  mengurangi  beban pajak  yang  ditanggung.  Praktik  agresivitas  pajak  dilakukan  melalui  pemangkasan  laba  perusahaan sehingga pendapatan setelah pajak menjadi kecil (Feng et al., 2019). Pengukuran dalam agresivitas pajak pada peneitian ini menggunakan proksi Effective Tax Rate (ETR). ETR dihitung dari hasil perbandingan antara beban pajak yang ditanggung perusahaan dengan pendapatan sebelum pajak. Semakin besar nilai ETR  maka  tingkat  agresivitas  pajak  semakin  turun,  sehingga  menandakan  bahwa  beban  pajak  yang ditanggung oleh perusahaan semakin besar (A. Saputra, 2020). Beban pajak yang ditanggung perusahan merupakan cerminan dari tingkat agresivitas pajak yang terjadi dalam sebuah perusahaan (Jayanto Purba & Kuncahyo, 2020).
ETR = x 100%

## Variabel Independen
Kepemilikan  manajerial  merupakan  kepemilikan  saham  yang  dipegang  pihak  direksi  dan  komisaris (Fadhila  et  al., 2017). Kepemilikan  manajerial  digunakan  sebagai langkah  tepat dalam  menekan agency problems yang  disebabkan  adanya  perbedaan  kepentingan  antara  pihak agent dengan principal . Pengukuran  tingkat  kepemilikan  manajerial  perusahaan  dilihat  dari  total  saham  beredar  yang  dipegang pihak  komisaris  dan  direksi  (Sunarsih  &  Handayani,  2018).  Rasio  yang  digunakan  untuk  menghitung kepemilikan manajerial sebagai berikut:
𝐾𝑃𝑀𝐽 =
x 100%

## Variabel Moderasi
Corporate  Governance merupakan  pengawasan  yang  digunakan  kepada  perusahaan  dalam menjalankan  kewajibannya.  Komite  Nasional  Kebijakan  Corporate  Governance  (2008)  menjelaskan Corporate Governance mampu mempengaruhi agresivitas pajak perusahaan. Karena pemilik perusahaan diharuskan  mengungkapkan  kinerja  yang  ada  di  perusahaan  setransparansi  mungkin.  Perhitungan corporate  governance dalam  penelitian  ini  diproksikan  dengan  dua  perhitungan  yakni  komisaris independen dan komite audit (M. D. R. Saputra & Asyik, 2017).

## 𝐾𝑜𝑚𝑖𝑠𝑎𝑟𝑖𝑠 𝐼𝑛𝑑𝑒𝑝𝑒𝑛𝑑𝑒𝑛 =
𝐾𝑜𝑚𝑖𝑡𝑒 𝐴𝑢𝑑𝑖𝑡 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐾𝑜𝑚𝑖𝑡𝑒 𝐴𝑢𝑑𝑖𝑡 𝑑𝑎𝑙𝑎𝑚 𝑆𝑒𝑏𝑢𝑎 ℎ 𝑃𝑒𝑟𝑢𝑠𝑎 ℎ 𝑎𝑎𝑛

## Variabel Kontrol
Pada  penelitian  ini  ukuran  perusahaan  dan  tingkat  profitabilitas  perusahaan  digunakan  sebagai variabel kontrol (Bimo et al., 2019; Yee et al., 2018). Ukuran perusahaan yang besar membuat perhatian
pihak eksternal pada perusahaan akan semakin tinggi. Hal ini dikarenakan, ukuran perusahaan yang besar menandakan  kepemilikan  atas  asset  juga  semakin  besar  dan  laporan  keuangannya  lebih  stabil  daripada perusahaan  dengan  ukuran  yang  lebih  kecil,  sehingga  pihak  eksternal  lebih  memilih  perusahaan  besar untuk  dibeli  sahamnya  (Prena  et  al.,  2018).  Perusahaan  yang  semakin  besar  ukuran  atau  asset  yang dimiliki,  maka  ada  kemungkinan  perusahaan  tersebut  melakukan  agresivitas  pajak  (Lopo  Martinez  & Ferreira,  2019;  Wahyuni  et  al.,  2019).  Dengan  demikian,  ukuran  perusahaan  mempengaruhi  terhadap agresivitas pajak (Suryandani, 2018).
S 𝐼𝑍𝐸 = Total aset yang dimiliki
Tingkat  profitabilitas  menampilkan  kemampuan  perusahaan  dalam  mengelola  aset.  Semakin efektif  perusahaan  dalam  mengelola  asetnya,  maka  tingkat  profitabilitas  semakin  tinggi.  Tingkat profitabilitas perusahaan yang tinggi menandakan kewajiban pajak yang dibayarkan semakin tinggi (Su et al.,  2019).  Langkah  yang  dilakukan  perusahaan  untuk  tetap  mendapatkan  profitabilitas  adalah  dengan melakukan tax planning seefektif mungkin yaitu melakukan penekanan biaya, karena dengan penekanan biaya  maka  kewajiban  pajak  yang  dibebankan  semakin  turun  (T.  Wang,  2019).  Dengan  demikian, perusahaan  dengan  tingkat  profitabilitas  tinggi  akan  menjalankan  agresivitas  pajak  (Salehi  &  Salami, 2020;  Zhang  et  al.,  2016).  Tingkat  profitabilitas  perusahaan  dalam  penelitian  ini  dapat  diukur  dengan Return on Asset (ROA) (Higgins et al., 2015).
𝑅𝑂𝐴 =
x 100%

## Metode Analisis Data
Pengujian pada penelitian ini menggunakan uji regresi data panel dengan menggunakan pengolahan Eviews , karena data yang digunakan data cross sectional beserta time series . Data cross sectional beserta time  series digunakan  karena  data  yang  akan  diteliti  berasal  dari  berbagai  laporan  perusahaan  dalam sektor manufaktur dengan waktu yang yang sudah ditentukan.
1. Statistik Deskriptif
Dalam  pengujian  ini,  statistik  deskriptif  dipakai  untuk  memunculkan  informasi-informasi  dari data yang tersedia dengan digambarkan dalam bentuk nilai/ angka pada sebuah tabel. Data yang kemungkinan  ada  dalam  statistik  deskriptif  seperti  standar  deviasi,  nilai  minimum,  nilai maksimum, median, dan rata-rata.
2. Uji stasioneritas
Pengujian ini digunakan untuk menguji data yang dipakai tidak mengalami perubahan dari waktu ke waktu atau bersifat konstan. Pengujian ini menggunakan uji individual root-fisher- ADF dan mengecek setiap data variabel apakah mengalami stasioneritas ataukah tidak. Data akan bersifat stasioner  jika  nilai  probabilitas fisher-ADF  chi-square kecil  dari  0,05.  Data  akan  bersifat  tidak stasioner  jika  nilai  probabilitas fisher-ADF  chi-square besar  dari  0,05  dan  perlu  melakukan pengujian lagi pada tingkat uji root selanjutnya.
3. Metode Regresi Data Panel
Pengujian yang dipakai dalam metode regresi data panel menggunakan pengujian sebagai berikut:
a. Uji Chow
Pengujian  ini  dipakai  dalam  memastikan  model  yang  akan  digunakan  antara  model  fixed effect  ataukah  model common  effect.  Untuk  menentukan  model  fixed  effect  maupun  model common  effect,  bisa  diamati  dari  nilai  probabilitas  cross-section  chi-square  terhadap  0,05. Jika nilai probabilitas cross-section chi-square lebih besar dari 0,05 maka model yang dipakai adalah model common effect. Jika nilai probabilitas cross-section chi-square lebih kecil dari 0,05 maka model yang dipakai adalah model fixed effect.
b. Uji Hausman
Pengujian  ini  dipakai  dalam  memastikan  model  yang  lebih  unggul  antara  model  random effect  ataukah  model  fixed  effect.  Untuk  menentukan  model  random  effect  maupun  model fixed effect, bisa diamati dari nilai probabilitas cross-section random terhadap nilai 0,05. Jika
nilai probabilitas cross-section random lebih besar dari 0,05, maka model random effect yang dipilih. Jika  nilai probabilitas cross-section  random  lebih  kecil  dari  0,05,  maka  model  fixed effect yang dipilih.
c. Uji Lagrange Multiplier (LM)
Pengujian  ini  dipakai  untuk  memastikan  model  yang  akan  dipakai  antara  model  common effect ataukah model random effect. Untuk menentukan model common effect maupun model random  effect,  bisa  diamati  dari  nilai  both  breusch-pagan  terhadap  0,05.  Jika  nilai  both breusch-pagan lebih besar dari 0,05 maka model yang dipakai adalah model common effect. Jika  nilai  nilai  both  breusch-pagan  lebih  kecil  dari  0,05  maka  model  yang  dipakai  adalah model random effect.
4. Uji Hipotesis
Dalam penelitian ini terdapat dua model pengujian untuk menguji hipotesis. Pengujian hipotesis pertama  mengenai  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  negatif  terhadap  agresivitas  pajak. Pengujian  hipotesis  kedua  mengenai corporate  governance memperkuat  hubungan  kepemilikan manajerial  terhadap  agresivitas  pajak  di  Indonesia . Sehingga  persamaan  matematis  dalam pengujian ini dapat dirumuskan sebagai berikut:
1. ETR1= αit - β1KPMJit + β2SIZEit + β3ROAit + εit
2. ETR2= αit - β1KPMJit + β2SIZEit + β3ROAit * CGit + εit
Keterangan:
ETR
: Agresivitas pajak
KPMJ : Kepemilikan manajerial SIZE : Ukuran perusahaan ROA : Tingkat profitabilitas perusahaan CG : Corporate governance
E : Error
Berdasarkan hasil pengujian diatas, hipotesis akan diterima atau tidak dilihat dari nilai probabilitas terhadap tingkat signifikansi 0,05. Pada hipotesis pertama dapat dinyatakan diterima jika nilai probabilitas pada  variabel  independen  pada  model  terbaik  lebih  kecil  dari  0,05.  Hipotesis  kedua  dapat  dinyatakan memoderasi jika nilai probabilitas dari M lebih kecil dari 0,05, sedangkan untuk melihat memperkuat atau memperlemah dilihat dari adjusted r-squared dalam determinan terhadap nilai adjusted r-squared dalam perhitungan moderasi. Variabel moderasi dikatakan memperkuat hubungan variabel independen terhadap variabel  dependen  jika adjusted  r-squared dalam  determinasi  awal  lebih  kecil  dari  nilai adjusted  r- squared setelah  melakukan  moderasi.  Variabel  moderasi  dikatakan  memperlemah  hubungan  variabel independen terhadap variabel dependen jika adjusted r-squared dalam determinasi awal lebih besar dari nilai adjusted r-squared setelah melakukan moderasi.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Penelitian ini menggunakan populasi perusahaan manufaktur yang terdaftar dalam BEI minimal 3 tahun  sebanyak  555  perusahaan.  Berdasarkan  teknik purposive  sampling, pada  penelitian  ini  memiliki sampel akhir sebanyak 135 perusahaan manufaktur dengan kriteria sampel sebagai berikut:

## Tabel 1
Purposive Sampling
Kriteria Sampel Jumlah Sampel Laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode tahun 2015-2019 dan sudah terdaftar di dalam BEI minimal 3 tahun 555 Laporan keuangan perusahaan manufaktur yang mengalami kerugian (96) Laporan keuangan yang tidak diterbitkan oleh perusahaan manufaktur selama periode 2015-2019 (82)
Data laporan keuangan yang disajikan tidak lengkap terhadap variabel yang diperlukan (189) Laporan keuangan yang termasuk dalam data outlier (53) Jumlah sampel akhir yang digunakan 135

## Statistik Deskriptif
Hasil statistik deskriptif pada penelitian ini setelah diolah menggunakan aplikasi eviews sebagai berikut:
Tabel 2 Hasil Statistik Deskriptif Rata-rata Median Maksimum Minimum St. Deviasi ETR 0,437151 0,252900 1,017140 0,016500 1,086861 KPMJ 0,161183 0,059400 1,000000 0,000100 0,225145 SIZE 1,361060 2,295735 2,434618 20498,00 3,152849 ROA 0,084592 0,072700 0,321800 0,001100 0,067478 CG 1,736889 1,670000 2,800000 1,590000 0,192944
Sumber: Data sekunder yang sudah diolah
Dari  hasil  tabel  diatas  jumlah  sampel  yang  digunakan  untuk  pengujian  sebesar  135  sampel perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  dalam  Bursa  Efek  Indonesia.  Variabel  agresivitas  pajak  yang diproksikan  dengan  ETR  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  0,437151  dan  nilai  median  sebesar  0,252900 sehingga  tingkat  agresivitas  pajak  dalam  perusahaan  manufaktur  dapat  dikatakan  tinggi.  Pada  variabel ETR  dapat  dilihat  bahwa  tingkat  agresivitas  pajak  pada  perusahaan  manufaktur  sebesar  43%,  tingkat agresivitas  tertinggi  berada  dalam  perusahaan  LION  dan  agresivitas  pajak  terendah  berada  dalam perusahaan ESTI. Nilai rata-rata kepemilikan manajerial dalam perusahaan manufaktur sebesar 0,161183 dan  nilai  median  sebesar  0,252900  sehingga  tingkat  kepemilikan  manajerial  dalam  perusahaan manufaktur  dapat  dikatakan  tinggi.  Pada  variabel  tingkat  kepemilikan  manajerial  dapat  dilihat  tingkat maksimumnya pada perusahaan DMND dan tingkat terendah pada perusahaan NIKL.
Nilai  rata-rata  ukuran  perusahaan  dalam  perusahaan  manufaktur  yang  merupakan  proksi  dari variabel  kontrol  sebesar  1.361.060.202.939  dan  nilai  median  sebesar  2.305.734.967,  sehingga  tingkat kepemilikan  manajerial  dalam  perusahaan  manufaktur  dapat  dikatakan  masih  rendah.  Pada  variabel tingkat  ukuran  perusahaan  dapat  dilihat  tingkat  maksimumnya  pada  perusahaan  INDS  dan  tingkat terendah  pada  perusahaan  ASII.  Nilai  rata-rata  ROA  dalam  perusahaan  manufaktur  yang  merupakan proksi dari variabel kontrol sebesar 0,084592 dan nilai median sebesar 0,072700 sehingga tingkat ROA dalam  perusahaan  manufaktur  dapat  dikatakan  sudah  optimal/  tinggi.  Pada  variabel  ROA  dapat  dilihat tingkat maksimumnya pada perusahaan BRAM dan tingkat terendah pada perusahaan LION. Nilai rata- rata corporate  governance dalam  perusahaan  manufaktur  sebesar  1,736889  dan  nilai  median  sebesar 1,670000  sehingga  tingkat corporate  governance dalam  perusahaan  manufaktur  dapat  dikatakan  sudah optimal/ tinggi. Pada variabel corporate governance dapat dilihat tingkat maksimumnya pada perusahaan LION dan tingkat terendah pada perusahaan AGII.

## Uji Stasioneritas
Hasil uji stasioneritas pada penelitian ini untuk mengetahui data yang digunakan bersifat konstan sebagai berikut:
Tabel 3 Hasil Uji Stasioneritas
Variabel Nilai Probabilitas Fisher- ADF Chi-square Keterang an ETR 0,0000 Stasioner
KPMJ 0,0000 Stasioner SIZE 0,0000 Stasioner ROA 0,0000 Stasioner CG 0,0000 Stasioner
Sumber: Data sekunder yang sudah diolah
Dari hasil data tabel diatas menjelaskan bahwa ETR yang merupakan variabel dependen bersifat stasioner dan dapat dilihat dari nilai probabilitas Augmented ADF test statistic lebih kecil dari 0,05 yakni, 0,0000.  KPMJ  sebagai  variabel  independen  bersifat  stasioner  dan  dapat  dilihat  dari  nilai  probabilitas Augmented ADF test statistic lebih kecil dari 0,05 yakni, 0,0000. SIZE dan ROA sebagai variabel kontrol bersifat  stasioner  dan  dapat  dilihat  dari  nilai  probabilitas Augmented  ADF  test  statistic lebih  kecil  dari 0,05  yakni,  0,0000.  CG  sebagai  variabel  moderasi  bersifat  stasioner  dan  dapat  dilihat  dari  nilai probabilitas Augmented ADF test statistic lebih kecil dari 0,05 yakni, 0,0000.

## Regresi Data Panel
Hasil  uji  regresi  data  panel  untuk  mengetahui  model  terbaik  dari  persamaan  matematis  1  dan  2 pada penelitian ini sebagai berikut:
Tabel 4 Hasil Uji Regresi Data Panel Uji Model Hasil Model Terbaik Uji Chow 1 Prob. 0,6815>0,05 Common Effect Model 2 Prob. 0,6898>0,05 Common Effect Model Uji Hausman 1 Prob. 0,8783>0,05 Random Effect Model 2 Prob. 0,6894>0,05 Random Effect Model Uji Lagrange Multiplier 1 Both. 0,1421>0,05 Common Effect Model 2 Both. 0,0171>0,05 Random Effect Model
Sumber: Data sekunder yang sudah diolah
Hasil  dari  uji chow pada  model  1  dan  2  dapat  diputuskan  menggunakan common  effect  model , karena nilai probabilitas cross-section chi-square dari masing-masing model 1 dan 2 lebih besar dari 0,05 yakni  0,6815  dan  0,6898.  Hasil  dari  uji hausman pada  model  1  dan  2  dapat  diputuskan  menggunakan random effect model , karena nilai probabilitas cross-section random dari masing-masing  model 1 dan 2 lebih  besar  dari  0,05  yakni  0,8783  dan  0,6894.  Hasil  dari  uji lagrange  multiplier pada  model  1  dapat diputuskan menggunakan common effect model , karena nilai both breusch-pagan dari model 1 lebih besar dari  0,05  yakni  0,1421.  Hasil  uji lagrange  multiplier pada  model  2  dapat  diputuskan  menggunakan random effect model , karena nilai both breusch-pagan lebih kecil dari 0,05 yakni 0,0171.

## Pengujian Hipotesis
Berdasarkan  hasil  dari  uji  metode  regresi  data  panel  melalui eviews diantaranya  uji chow ,  uji hausman ,  uji lagrange  multiplier (LM).  Dari  hasil  uji Lagrange  Multiplier (LM)  menghasilkan  model terbaik dalam pengujian hipotesis pertama yakni common effect model .

## Tabel 5
Penggunaan Model Terbaik Common Effect Model Variabel Koefisien Probabilitas C 0,779168 0,0000 KPMJ -0,270292 3,568056 SIZE -1,799305 3,767361
ROA -3,238.616 0,140278
Sumber: Data sekunder yang sudah diolah
Berdasarkan  dari  hasil  tabel  diatas  dapat  dinyatakan  bahwa  nilai  probabilitas  dari  variabel kepemilikan  manajerial  3,5680  >  0,05  sehingga  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap agresivitas pajak dan hipotesis 1 dinyatakan tidak dapat diterima atau ditolak.
Tabel 6 Hasil Uji Moderasi Corporate Governance Moderasi Corporate Governance Variabel Koefisien Probabilitas C -3,884548 0,0001 KPMJ 7,301283 0,07222 SIZE -9,144550 5,21042 ROA -3,010121 0,19444 CG 1,498,202 0,0000 M1 -2,424927 0,0079 Sumber: Data sekunder yang sudah diolah Tabel 7 Perbandingan Hasil Adjusted R-Squared Memperlemah/ Memperkuat Variabel Moderasi Corporate Governance Adjusted R-Squared Keterangan Sebelum uji moderasi 0,026438 Setelah uji Moderasi 0,180450 Lebih besar dari adjusted r- Squared sebelumnya Kesimpulan Memperkuat Moderasi
Sumber: Data sekunder yang sudah diolah
Berdasarkan dari hasil tabel 6 dan 7 dapat dinyatakan bahwa corporate governance memiliki nilai probabilitas pada M1 lebih kecil dari 0,05 yakni 0,0079 dan nilai determinasi setelah uji moderasi lebih besar  dari  sebelumnya.  Dari  hasil  tersebut  mengindikasikan  bahwa corporate  governance dalam perusahaan  manufaktur  dapat  memoderasi  dan  memperkuat  hubungan  kepemilikan  manajerial  terhadap agresivitas pajak dan hipotesis 2 diterima.

## PEMBAHASAN

## Pengaruh kepemilikan manajerial terhadap agresivitas pajak
Kepemilikan  manajerial  tidak  memberi  pengaruh  signifikan  terhadap  agresivitas  pajak  di Indonesia.  Penyebab  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  negatif  terhadap  agresivitas  pajak dikarenakan  nilai  rata-rata  tingkat  kepemilikan  manajerial  dalam  perusahaan  manufaktur  di  Indonesia masih  cukup rendah,  yakni  16%. Tingkat  rasio  kepemilikan  manajerial  yang  masih  rendah  menandakan bahwa  perusahaan  bisa  saja  melakukan  agresivitas  pajak.  Tingkat  rasio  yang  rendah  membuat kepemilikan  manajerial  tidak  dapat  memberikan  keputusan  secara  signifikan  yang  berkaitan  dengan kebijakan  penekanan  agresivitas  pajak  dalam  perusahaan.  Pada  hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  hasil penelitian  Niandari et  al. (2020);  Prasetyo  &  Pramuka  (2018)  yang  menjelaskan  tingkat  kepemilikan manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  penghindaran pajak  yang  merupakan  salah  satu dari  pelaksanaan agresivitas pajak, khususnya tingkat kepemilikan manajerial yang kurang dari 20%.
Pengaruh  kepemilikan  manajerial  terhadap  agresivitas  pajak, corporate  governance sebagai variabel moderasi
Pada variabel corporate governance sebagai variabel moderasi pada penelitian ini dapat memberi pengaruh  signifikan,  sehingga  dapat  memoderasi  dan  memperkuat  hubungan  antara  kepemilikan
manajerial  terhadap  agresivitas  pajak.  Hal  ini  dapat  terjadi  karena corporate  governance membantu kepemilikan manajerial dalam meminimalisir terjadinya agresivitas pajak melalui 5 penerapan asas yang ada  di  dalam corporate  governance (Komite  Nasional  Kebijakan  Corporate  Governance,  2008). Corporate governance juga membantu perusahaan untuk meningkatkan kualitasnya dengan cara meninjau keefektifan  audit  internal,  menilai  sistem  internal  perusahaan,  me review laporan  keuangan,  serta menganalisis  risiko  yang  ada  maupun  yang  akan  datang  (Ikatan  Komite  Audit  Indonesia,  2014).  Oleh karena  itu corporate  governance dapat  membantu  kepemilikan  manajerial  dalam  menekan  agresivitas pajak  pada  suatu  perusahaan.  Pada  hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  sebelumnya  yang dilakukan  oleh  Davis et  al. (2016);  Zeng  (2016)  yang  menjelaskan corporate  governance mampu menekan penghindaran pajak yang dilakukan oleh perusahaan melalui pertanggungjawaban CSR kepada masyarakat.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  menggunakan  135  sampel  perusahaan  manufaktur  yang  terdapat dalam  BEI  dapat  disimpulkan  bahwa  tingkat  kepemilikan  manajerial  dalam  perusahaan  manufaktur  cukup rendah.  Tingkat  kepemilikan  manajerial  yang  rendah  menandakan  agresivitas  pajak  yang  dilakukan  oleh perusahaan semakin tinggi. Selanjutnya, corporate governance dapat memoderasi serta memperkuat hubungan kepemilikan  manajerial  terhadap  agresivitas  pajak  dapat  menekan  agresivitas  pajak  dalam  suatu  perusahaan. Hal  tersebut  dapat  menunjukkan  bahwa corporate  governance mampu  membantu  kepemilikan  manajerial dalam menekan agresivitas pajak yang dilakukan oleh perusahaan.
Pada  penelitian  sebelumnya  telah  meneliti  pengaruh  kepemilikan  manajerial  terhadap  praktik penghindaran  pajak.  Penelitian  tersebut  dilakukan  oleh  Cabello et  al. (2019)  yang  menjelaskan  kepemilikan manajerial dapat menekan tingkat penghindaran pajak dalam suatu negara, jika tingkat kepemilikan manajerial dalam sebuah perusahaan berada diatas 40%. Berdasarkan hasil temuan tersebut, dapat diidentifikasikan bahwa tingkat rasio kepemilikan manajerial yang tinggi dapat mempengaruhi kebijakan yang dipilih perusahaan agar tidak melakukan penghematan pajak secara agresif. Selain itu, corporate governance mampu berperan penting dalam  menekan  agresivitas  pajak  yang  dilakukan  oleh  perusahaan.  Davis et  al. (2016)  menyatakan  bahwa corporate  governance dapat  menekan  penghindaran  pajak  dalam  perusahaan  melalui  pertanggungjawaban CSR.  Berdasarkan  penemuan  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa corporate  governance mampu  membantu kepemilikan  manajerial  menekan  agresivitas  pajak  dengan  beberapa  cara,  salah  satunya  membantu kepemilikan  manajerial  menilai  risiko,  meningkatan  transparansi  laporan  keuangan,  dan  pelaporan  CSR kepada masyarakat.
Pada  penelitian  ini  mempunyai  beberapa  keterbatasan  diantaranya  masih  terbatasnya  literasi  yang berkaitan dengan penelitian ini serta tidak lengkapnya data-data yang ada di setiap laporan keuangan. Sehingga hasil yang diuji tidak secara keseluruhan dapat menginterpretasikan pengaruh kepemilikan manajerial terhadap agresivitas  pajak  di  perusahaan  manufaktur.  Oleh  karena  itu,  saran  untuk  penelitian  kedepannya  dapat menambahkan variabel-variabel yang berhubungan dalam mencegah agresivitas pajak dalam suatu perusahaan, seperti kepemilikan institusional dan kepemilikan publik; Dapat mengganti variabel kontrol menjadi return on investment (ROI) dan return on equity (ROE), karena dua variabel tersebut juga dapat memberikan pengaruh terhadap  profit  perusahaan;  Dapat  mengganti  sampel  objek  penelitian  dengan  sektor  lain,  karena  jenis perusahaan di Indonesia tidak hanya dari sektor manufaktur saja.
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini,  pemerintah  hendaknya  memiliki  kebijakan  agar  perusahaan- perusahaan di Indonesia memiliki kepemilikan manajerial dan memaksimalkan adanya corporate governance di  setiap  perusahaannya. Corporate  governance dan  kepemilikan  manajerial  merupakan  salah  satu  faktor terpenting  dalam  membantu  pemerintah  dalam  menekan  agresivitas  pajak  di  perusahaan.  Kepemilikan manajerial  mampu  menekan  dengan  cara  membantu  pihak  manajer  dalam  menentukan  keputusan  tepat  bagi perusahaan  dan  mengarahkan  manajer  agar  tidak  melakukan  agresivitas  pajak.  Sedangkan, corporate governance dalam  menekan  agresivitas  pajak  dengan  cara  menjaga  dan  mengarahkan  perusahaan  agar  tetap berpedoman  dengan  5  asas corporate  governance serta  membantu  kepemilikan  manajerial  agar  bisa  bekerja secara optimal.

## REFERENSI
Abdelfattah,  T.,  &  Aboud,  A.  (2020).  Tax  Avoidance,  Corporate  Governance  and  Corporate  Social Responsibility: The Case of the Egyptian Capital Market. “Journal of International Accounting, Auditing and Taxation,” 38 , 100304. https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2020.100304 Allam, B. S. (2018). The Impact of Board Characteristics and Ownership Identity on Agency Costs and Firm  Performance:  UK  evidence. Corporate  Governance  (Bingley) , 18 (6),  1147–1176. https://doi.org/10.1108/CG-09-2016-0184
Amidu,  M.,  Coffie,  W.,  &  Acquah,  P.  (2019).  Transfer  Pricing,  Earnings  Management  and  Tax Avoidance of Firms in Ghana. Journal of Financial Crime , 26 (1), 25. https://doi.org/10.1108/JFC- 10-2017-0091
Ayuntina,  F.  (2016). Analisa  biaya  relevan  dalam  pengambilan  keputusan  menghentikan  atau melanjutkan produk genteng pada cv karang indah . 672013167 , 0–15.
Bailey, F. . (1989). Intermediate Financial Management. In The British Accounting Review (Vol. 21, Issue 3). https://doi.org/10.1016/0890-8389(89)90100-5
Bimo,  I.  D.,  Prasetyo,  C.  Y.,  &  Susilandari,  C.  A.  (2019).  The  Effect  of  Internal  Control  on  Tax Avoidance:  The  case  of  Indonesia. Journal  of  Economics  and  Development , 21 (2),  131–143. https://doi.org/10.1108/jed-10-2019-0042
Cabello,  O.  G.,  Gaio,  L.  E.,  &  Watrin,  C.  (2019).  Tax  Avoidance  In  Management-Owned  Firms:
Evidence  from  Brazil. International  Journal  of  Managerial  Finance , 15 (4),  580–592. https://doi.org/10.1108/IJMF-04-2018-0117
Cuesta-González,  M.  D.  la,  &  Pardo,  E.  (2019).  Corporate  Tax  Disclosure  on  a  CSR  Basis:  A  New Reporting Framework in The pPost-BEPS Era. Accounting, Auditing and Accountability Journal , 32 (7), 2167–2192. https://doi.org/10.1108/AAAJ-12-2017-3282
Davis, A. K., Guenther, D. A., Krull, L. K., & Williams, B. M. (2016). Do socially responsible firms pay more taxes? Accounting Review , 91 (1), 47–68. https://doi.org/10.2308/accr-51224 Dyreng,  S.  D.,  Hanlon,  M.,  &  Maydew,  E.  L.  (2010).  The  Effects  of  Executives  on  Corporate  Tax Avoidance. Accounting Review , 85 (4), 1163–1189. https://doi.org/10.2308/accr.2010.85.4.1163 Eisenhardt, K. M. (1989). Agency Theory: An Assessment and Review. Academy Of Management , 59 (1),
1–20. https://doi.org/10.5465/amr.1989.4279003
Fadhila,  N.  S.,  Pratomo,  D.,  &  Yudowati,  S.  P.  (2017).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Komisaris Independen  dan  Komite  Audit  terhadap  Tax  Avoidance. E-Jurnal  Akuntansi , 21 ,  18. https://doi.org/10.24843/EJA.2017.v21.i03.p04
Fahmi,  A.  (2019).  Keterkaitan  antara  Penerimaan  Pajak  Penghasilan  dan  Pbb  Terhadap  Kesenjangan Pendapatan. Jurnal Akuntansi : Kajian Ilmiah Akuntansi (JAK) , 6 (1), 39. https://doi.org/10.30656/jak.v6i1.945
Faysal, S., Salehi, M., & Moradi, M. (2020). The Impact of Ownership Structure on The Cost of Equity in Emerging  Markets. Management  Research  Review ,  19. https://doi.org/10.1108/MRR-11-2019- 0475
Feng, H., Habib, A., & Tian, G. liang. (2019). Aggressive Tax Planning and Stock Price Synchronicity: Evidence  from  China. International  Journal  of  Managerial  Finance , 15 (5),  829–857. https://doi.org/10.1108/IJMF-07-2018-0194
Governance,  K.  N.  K.  C.  (2008). Good  Public  Governance  Indonesia (K.  N.  K.  Governance  (ed.);  1st ed.). Komite Nasional Kebijakan Governance.
Hartadinata, O. S., & Tjaraka, H. (2013). Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Hutang dan Ukuran Perusahaan terhadap Tax Agressiveness. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis , 23 (3), 48–59. https://doi.org/10.20473/jeba.V23I32013.4517
Hidayat,  W.  W.  (2018).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage  dan  Pertumbuhan  Penjualan  Terhadap Penghindaran  Pajak. Jurnal  Riset  Manajemen  Dan  Bisnis  (JRMB)  Fakultas  Ekonomi  UNIAT , 3 (1), 19–26. https://doi.org/10.36226/jrmb.v3i1.82
Higgins, D., Omer, T. C., & Phillips, J. D. (2015). The Influence of a Firm’s Business Strategy on its Tax
Aggressiveness. Contemporary Accounting Research , 32 (2), 674–702.
https://doi.org/10.1111/1911-3846.12087 Indonesia, I. K. A. (2014). Komite Audit . Ikai.Id. https:// www.ikai.id/
Jayanto  Purba,  C.  V,  &  Kuncahyo,  H.  D.  (2020).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas  dan  Leverage Terhadap  Agresivitas  Pajak  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  Di  Bei. Jurnal  Bisnis Dharmawangsa , 2 (1), 66–73. https://doi.org/10.46576/bisnis%20net.v3i2.1005 Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership  Structure. Human  Relations , 72 (10),  1671–1696.  https://doi.org/10.1016/0304- 405X(76)90026-X
Kiesewetter,  D.,  &  Manthey,  J.  (2017).  Tax  Avoidance,  Value  Creation  and  CSR  –  A  European perspective. Corporate  Governance  (Bingley) , 17 (5),  803–821. https://doi.org/10.1108/CG-08- 2016-0166
Kovermann, J., & Velte, P. (2019). The Impact of Corporate Governance on Corporate Tax Avoidance—
A  literature  Review. Journal  of  International  Accounting,  Auditing  and  Taxation , 36 ,  100270. https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2019.100270
Kutera,  M.  (2017).  A  model  of  aggressive  tax  optimization  with  the  use  of  royalties. Journal  of Economics and Management , 30 (4), 85–98. https://doi.org/10.22367/jem.2017.30.05 La  Rosa,  F.,  Bernini,  F.,  &  Verona,  R.  (2020).  Ownership  Structure  and  The  Cost  of  Equity  in  The European  Context:  The  mediating  effect  of  earnings  management. Meditari  Accountancy Research , 28 (3), 485–514. https://doi.org/10.1108/MEDAR-12-2018-0421 Liviani,  S.,  Mahadwartha,  P.  A.,  &  Wijaya,  L.  I.  (2016).  Uji  Model  Keseimbangan  Teori  Keagenan : Pengaruh  Kebijakan  Utang  dan  Kebijakan  Deviden  terhadap  Kepemilikan  Manajerial. Development Research of Management , 11 (1),  102–120. https://doi.org/10.19166/derema.v11i1.191
Lopo  Martinez,  A.,  &  Ferreira,  B.  A.  (2019).  Business  Strategy  and  Tax  Aggressiveness  in  Brazil.
Journal  of  Strategy  and  Management , 12 (4),  522–535.  https://doi.org/10.1108/JSMA-03-2019- 0040
Maharani,  I.  G.  A.  C.,  &  Suardana,  K.  A.  (2014).  Pengaruh  Corporate  Governance,  Profitabilitas,  dan Karakteristik  Eksekutif  pada  Tax  Avoidance  Perusahaan  Manufaktur. E-Jurnal  Akuntansi , 9 (November), 525–539. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/9290 Maraya,  A.  D.,  &  Yendrawati,  R.  (2016).  Pengaruh  Corporate  Governance  dan  Corporate  Social Responsibility Disclosure Terhadap Tax Avoidance: Studi empiris pada perusahaan tambang dan CPO.
Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia , 20 (2), 147–159.
https://doi.org/10.20885/jaai.vol20.iss2.art7
Mgammal, M. H. (2019). Corporate Tax Planning and Corporate Tax Disclosure. Meditari Accountancy Research , 2 , 38. https://doi.org/10.1108/MEDAR-11-2018-0390
Mulyani,  S.,  Wijayanti,  A.,  &  Masitoh,  E.  (2018).  Pengaruh  Corporate  Governance  terhadap  Tax Avoidance (Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di BEI). Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Airlangga , 3 (1), 322–340. https://doi.org/10.31093/jraba.v3i1.91
Munisi,  G.,  Hermes,  N.,  &  Randøy,  T.  (2014).  Corporate  Boards  and  Ownership  Structure:  Evidence from Sub-Saharan Africa. International Business Review , 23 (4), 785–796. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2013.12.001
Mutmainnah,  M.,  Puspitaningtyas,  Z.,  &  Puspita,  Y.  (2019).  Pengaruh  Kebijakan  Dividen,  Keputusan Investasi,  Ukuran  Perusahaan  dan  Kepemilikan  Manajerial  terhadap  Nilai  Perusahaan. Buletin Studi Ekonomi , 24 (1), 18. https://doi.org/10.24843/bse.2019.v24.i01.p02
Neifar, S., & Utz, S. (2019). The Effect of Earnings Management and Tax Aggressiveness on Shareholder Wealth  and  Stock  Price  Crash  Risk  of  German  Companies. Journal  of  Applied  Accounting Research , 20 (1), 94–119. https://doi.org/10.1108/JAAR-11-2016-0106
Niandari,  N.,  Yustrianthe,  R.  H.,  &  Grediani,  E.  (2020).  Kepemilikan  Manajerial  dan  Praktik Penghindaran Pajak. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi) , 4 (2), 459. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.250
Ortas,  E.,  &  Gallego-Álvarez,  I.  (2020).  Bridging  The  Gap  between  Corporate  Social  Responsibility Performance  and  Tax  Aggressiveness:  The  Moderating  Role  of  National  Culture. Accounting, Auditing  and  Accountability  Journal , 33 (4),  825–855.  https://doi.org/10.1108/AAAJ-03-2017- 2896
Prasetyo, I., & Pramuka, B. A. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Proporsi  Dewan  Komisaris  Independen  terhadap  Manajemen  Laba. JEBDEER:  Journal  of Entrepreneurship,  Business  Development  and  Economic  Educations  Research , 20 (2),  15. https://doi.org/10.32424/jeba.v20i2.1106
Prena, G. Das, Milawati, Kustina, K. T., & Dewi, I. G. A. A. O. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Jumlah  Komisaris  Independen  dan  Biaya  CSR  Terhadap  Kecepatan  Pelaporan  Keuangan  pada Perusahaan  Otomotif  dan  Komponen  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Ilmiah Akuntansi & Bisnis , 3 (1), 0–6. https://doi.org/10.38043/jiab.v3i1.2094 Runtu, T., & Poputra, A. (2014). Analisis Dengan Menggunakan Informasi Akuntansi Diferensial Dalam Pengambilan  Keputusan  Membeli  Atau  Membuat  Sendiri  Bakso  Pada  Bakso  Pasuruan. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 2 (2), 1440–1447.
Salehi,  M.,  &  Salami,  S.  (2020).  Corporate  Tax  Aggression  and  Debt  in  Iran. Journal  of  Islamic Accounting  and  Business  Research , 11 (1),  257–271. https://doi.org/10.1108/JIABR-10-2016- 0127
Salehi, M., Tarighi, H., & Shahri, T. A. (2019). The Effect of Auditor Characteristics on Tax Avoidance of Iranian Companies. Journal of Asian Business and Economic Studies . https://doi.org/10.1108/JABES-11-2018-0100
Salhi,  B.,  Riguen,  R.,  Kachouri,  M.,  &  Jarboui,  A.  (2019).  The  Mediating  Role  of  Corporate  Social Responsibility on The Relationship between Governance and Tax Avoidance: UK Common Law versus  French  Civil  Law. Social  Responsibility  Journal , April . https://doi.org/10.1108/SRJ-04- 2019-0125
Saputra,  A.  (2020).  Analisis  Penerapan  Perencanaan  Pajak  (Tax  Planning)  dalam  Upaya  Penghematan Beban Pajak Penghasilan Badan pada PT DCM Tahun 2017. Jurnal Pajak Vokasi , 1 (2), 102–111. https://doi.org/10.31334/jupasi.v1i2.817.g457 Saputra, M. D. R., & Asyik, N. F. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Corporate Governance Terhadap  Tax  Avoidance. Jurnal  Akuntansi  Universitas  Negri  Padang , 6 (8),  1–19. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/download/1485/1498
Sebayang,  R.  I.  B.  (2019,  January  4).  Dokumen:  Google  Lakukan  Penghindaran  Pajak  Rp  327  Triliun.
CNBC  Indonesia ,  1.  https:// www.cnbcindonesia.com/news/20190104214635-4-49236/dokumen- google-lakukan-penghindaran-pajak-rp-327-triliun
Sintyawati,  N.  L.  A.,  &  Dewi,  M.  R.  (2018).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan Institusional  dan  Leverage  Terhadap  Biaya  Keagenan  pada  Perusahaan  Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana , 7 (2), 933.
https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i02.p16
Su, K., Li, B., & Ma, C. (2019). Corporate Dispersion and Tax Avoidance. Chinese Management Studies , 13 (3), 706–732. https://doi.org/10.1108/CMS-04-2018-0497
Subekti, A. M., & Amin, M. Al. (2019). Pengaruh Corporate Governance dan Insentif Eksekutif Terhadap Tax  Avoidance (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Pertambangan  yang  Terdaftar pada  BEI  Tahun 2009-2018). 2nd  Prosiding  Business  and  Economics  Conference  In  Utilizing  of  Modern Technology 2019 , 1 (1), 16. http://journal.ummgl.ac.id/index.php/conference/article/view/3262 Sumantri,  F.  A.,  Anggraeni,  R.  D.,  &  Kusnawan,  A.  (2018).  Corporate  Governance  terhadap  Tax Avoidance  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Eco-Buss: Emerging Industries , 1 (41), 124–139. https://doi.org/10.32877/eb.v1i2.47
Sunarsih,  U.,  &  Handayani,  P.  (2018).  Pengaruh  Corporate  Governance  Terhadap  Penghindaran  Pajak pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Akuntansi , 12 (2), 163–185. https://doi.org/10.25170/jara.v12i2.87 Suryandani, A. (2018). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan, dan Keputusan Investasi Terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Perusahaan  Sektor  Property  dan  Real  Estate  Di  Bei. BMAJ: Business Management Analysis Journal , 1 (1), 49–59.
https://doi.org/10.24176/bmaj.v1i1.2682
Tambalean,  F.  A.  K.,  Manossoh,  H.,  &  Runtu,  T.  (2018).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial  dan Kepemilikan  Institusional  Terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Perusahaan  Sektor  Industri  Barang Konsumsi di Bei. Going
Concern : Jurnal Riset Akuntansi , 14 (1), 9. https://doi.org/10.32400/gc.13.04.21255.2018
Tiaras, I., & Wijaya, H. (2015). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Manajemen Laba, Komisaris Independen dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Agresivitas  Pajak. Jurnal  Akuntansi , 19 (3),  18. https://doi.org/10.24912/ja.v19i3.87
Utama,  F.,  Kirana,  D.,  &  Sitanggang,  K.  (2019).  Pengaruh  Penghindaran  Pajak  terhadap  Biaya  Hutang dan  Kepemilikan  Institusional  sebagai  Pemoderasi. Jurnal  Bisnis  Dan  Akuntansi , 21 (1),  47–60. https://doi.org/10.34208/jba.v21i1.425
Wahyuni,  K.,  Aditya,  E.  M.,  &  Indarti,  I.  (2019).  Pengaruh  Leverage,  Return  On  Assets  dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Penghindaran Pajak pada Perusahaan Publik di Indonesia. Management & Accounting Expose E-ISSN , 2 (2), 116–123. https://doi.org/10.36441/accounting.v2i2.233
Wang, L. (2015). Tax Enforcement, Corporate Tax Aggressiveness, and Cash Holdings. China Finance Review International , 5 (4), 339–370. https://doi.org/10.1108/CFRI-12-2014-0099 Wang,  T.  (2019).  Product  Market  Competition  and  Efficiency  of  Corporate  Tax  Management. Asian Review of Accounting , 27 (2), 247–272. https://doi.org/10.1108/ARA-07-2018-0136
Yee, C. S., Sapiei, N. S., & Abdullah, M. (2018). Tax Avoidance , Corporate Governance and Firm Value in The Digital
Era. Journal of Accounting and Investment , 19 (2). https://doi.org/10.18196/jai.190299
Zeng,  T.  (2016).  Corporate  Social  Responsibility,  Tax  Aggressiveness,  and  Firm  Market  Value. Accounting Perspectives , 15 (1), 7–30. https://doi.org/10.1111/1911-3838.12090 Zhang, M., Lijun, M., Zhang, B., & Yi, Z. (2016). Pyramidal Structure, Political Intervention and Firms’ Tax  Burden:  Evidence  from  China’s  local  SOEs. Journal  of  Corporate  Finance , 36 ,  15–25. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2015.10.004