Moderasi  CGI  pada  Profitabilitas, diversifikasi  Aset,  Pendapatan,  dan pendanaan terhadap Stabilitas Bank
Adelia Nidyanti 1 * , Siti Kustinah 2 ,

## Abstrak
Sistem  perbankan  memegang  peran  sentral  dalam  menjaga  stabilitas ekonomi  sebuah  negara.  Pada  tahun  2008  sampai  2009  terjadi  krisis keuangan yang mengajarkan pentingnya diversifikasi bank demi menjaga stabilitas  bank.  Penelitian  ini  bertujuan  melihat  hubungan  antara profitabilitas,  diversifikasi  pendapatan,  aset,  pendanaan,  terhadap stabilitas  bank  konvensional  dan  bank  syariah  dengan  menggunakan variabel moderasi tata kelola.  Penelitian ini menggunakan analisis regresi data panel efek tetap pada 54 bank yang terdiri dari 29 bank konvensional dan  25  bank  syariah  di  wilayah  Asia  dari  tahun  2012-2019.  Penelitian sebelumnya  menggunakan  sampel  bank  di  wilayah  Timur  Tengah  dan Afrika  Utara  (MENA)  dan  membahas  hubungan  diversifikasi  secara terpisah  antara  diversifikasi  aset,  pendapatan,  dan  dana  terhadap stabilitas  bank  konvensional.  Penelitian  ini  berusaha  melihat  secara keseluruhan  hubungan  tersebut  dari  perspektif  bank  konvensional  dan bank  syariah  dengan  menggunakan  sampel  bank  di  wilayah  Asia. Penelitian  ini  memberikan  wawasan  tentang  peran  diversifikasi  pada stabilitas bank untuk meningkatkan keberlanjutan dan ketahanan industri perbankan di wilayah Asia.
Kata kunci: Diversifikasi, pendapatan, pendanaan, stabilitas, bank syariah

## Abstract
Banking  system  plays  central  role  in  maintaining  a  country's  economic stability.  In  2008  to  2009,  there  was  a  financial  crisis  which  taught  the importance of bank diversification in order to maintain bank stability.This paper  aims  to  look  at  the  relationship  between  profitability,  income diversification,  assets,  funding,  and  the  stability  of  conventional  banks and Islamic banks using governance as moderating variables. This paper uses fixed effect panel data regression analysis on 54 banks consisting of 29  conventional  banks  and  25  Islamic  banks  in  the  Asian  region  from 2012-2019. Previous studies used a sample of banks in the Middle East and North Africa (MENA) region and discussed the relationship between diversification of assets, income and funds separately on the stability of conventional  banks.  This  paper  attempts  to  look  at  the  overall relationship from the perspective of conventional banks and Islamic banks using banks in the Asian region. This paper provides insight into the role of  diversification  on  bank  stability  to  improve  the  prosperity  and resilience of the banking industry in the Asian region.
Keywords : Diversification, assets, income, stability, Islamic banks

## AFILIASI:
1,2,3 Fakultas ekonomi dan bisnis, Universitas Jenderal Achmad Yani Bandung
*KORESPONDENSI: adelianidyanti@ak.unjani.ac.id
THIS ARTICLE IS AVAILABLE IN: https://e- journal.umc.ac.id/index.php/JPK
DOI: 10.32534/jpk.v11i2.5591

## CITATION:
Nidyanti, A., & Kustinah, S. (2024). Moderasi CGI pada Profitabilitas, diversifikasi Aset, Pendapatan, dan pendanaan terhadap Stabilitas Bank . Jurnal Proaksi, 11(2), 297 – 312. https://doi.org/10.32534/jpk.v11i2.5591
Riwayat Artikel : Artikel Masuk: 17 Maret 2024
Di Review: 29 Maret 2024
Diterima: 07 Mei 2024

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank

## PENDAHULUAN
Sistem perbankan memegang peran sentral dalam menjaga stabilitas ekonomi sebuah negara. Keberlanjutan  dan  keberhasilan  bank  menjadi  penentu  kelangsungan  ekonomi  nasional  dan perlindungan kepentingan masyarakat umum. Dalam beberapa dekade terakhir, industri perbankan mengalami  perubahan  signifikan  yaitu  ekspansi  internasional  dan  diversifikasi  bisnis (Nguyen, 2018 ; Shahriar  et  al.,  2023a) .  Diversifikasi  membantu  mengurangi  risiko  keseluruhan  atau  potensi kerugian  besar  dengan memiliki  berbagai  aset  atau  kegiatan  yang  dapat  berkinerja  berbeda  dalam kondisi  yang  berbeda.  Oleh  karena  itu,  bank  semakin  terlibat  dalam  pengelolaan  aset,  investasi, perdagangan sekuritas, dan layanan keuangan lain.  Diversifikasi yang dilakukan bank  dapat berupa diversifikasi  pendapatan,  pendanaan,  dan  aset  yang  dimiliki  bank.  Namun,  diversifikasi  bisnis  tidak hanya dapat membuka potensi keuntungan baru, tetapi juga memiliki risiko yang dapat memengaruhi stabilitas  bank.  Oleh  karena  itu  regulator  dan  pengelola  sektor  perbankan  perlu  memprioritaskan stabilitas dan keamanan sistem perbankan untuk membatasi risiko, guncangan, dan potensi kerugian (Huu Vu & Thanh Ngo, 2023) .
Krisis keuangan yang terjadi di tahun 2008-2009 mengajarkan pentingnya diversifikasi bank demi menjaga stabilitas bank. Institusi keuangan besar yang memiliki banyak instrumen keuangan dan diversifikasi menghadapi tekanan ekstrem selama krisis. Peristiwa tersebut menyoroti kompleksitas manajemen  risiko  pada  konteks  diversifikasi.  Penelitian  tentang  hubungan  antara  diversifikasi terhadap stabilitas bank menjadi semakin relevan dalam konteks ketidakpastian ekonomi global sebab mampu  mengurangi  ketergantungan  pada  satu  sektor  bisnis  atau  jenis  aset  tertentu.  Diversifikasi dapat membantu bank menangani fluktuasi ekonomi dan potensi kerugian dari portofolio aset yang tidak terkait secara erat. Diversifikasi dapat dilakukan pada beberapa bidang yaitu diversifikasi aset, pendanaan, dan pendapatan. Bank yang memiliki diversifikasi pendapatan memiliki berbagai sumber pendapatan  (bunga,  komisi,  dan  biaya)  lebih  tahan  terhadap  fluktuasi  ekonomi  sebab  dapat membantu mengurangi risiko ketika salah satu sektor mengalami penurunan. Begitu pula dengan bank yang  memiliki  portofolio  aset  yang  beragam  (pinjaman,  investasi,  dan  surat  berharga)  dapat mengimbangi  risiko  jika  salah  satu  sektor  mengalami  masalah,  maka  bank  masih  memiliki  sumber pendapatan  lain.  Sementara  diversifikasi  pendanaan  (simpanan,  obligasi,  dan  pinjaman  antarbank) lebih stabil secara finansial sebab membantu mengatasi risiko likuiditas. Diversifikasi membantu bank mengelola risiko dengan lebih baik. Bank yang terlalu terfokus pada satu sektor atau instrumen dapat menghadapi risiko yang lebih tinggi.
Disisi  lain Shahriar  et  al.,  (2023b) menemukan  bahwa  diversifikasi  yang  berlebihan  dapat mengaburkan  pengawasan  internal  dan  eksternal  serta  meningkatkan  risiko  sistemik  jika  terjadi masalah di salah satu sektor bisnis yang terdiversifikasi. Hal tersebut juga didukung oleh AlKhouri & Arouri  (2019) yang  menyatakan  jika  bank  melakukan  diversifikasi  akan  mengakibatkan  inefisiensi, peningkatan persaingan, dan biaya keagenan yang lebih tinggi karena bank tersebut akan memasuki kegiatan  bisnis  di  luar  keahliannya.  Dengan  memahami  manfaat  dan  risiko  diversifikasi,  bank  dan investor  dapat  mengambil  keputusan  yang  lebih  bijaksana  dalam  mengelola  risiko  dan  mencapai tujuan  mereka.  Dalam  literatur  perbankan,  diversifikasi  didominasi  oleh  studi  mengenai  bank konvensional  dalam  sistem  perbankan  tunggal  di  negara  maju  dan  pasar  negara  berkembang yang besar (Šeho et al., 2021) . Oleh karena itu, perlu dilakukan penelitian lebih lanjut  untuk memahami dampak diversifikasi terhadap bank syariah, terutama mengingat bahwa bank syariah relatif kurang terdiversifikasi (Paltrinieri  et  al.,  2021) .  Padahal  bank  syariah  masih  mengalami  pertumbuhan  dan dapat  memperoleh  manfaat  diversifikasi  dengan  lebih  baik (Chen  et  al.,  2018). Bank  syariah menghadapi beberapa tantangan yang mempengaruhi tingkat diversifikasi mereka, seperti peraturan terkait perbankan syariah berbeda-beda tiap negara. Beberapa regulasi mungkin membatasi produk dan layanan yang dapat  ditawarkan oleh bank  syariah. Ditambah lagi dengan ketidakjelasan dalam regulasi jUga dapat menghambat inovasi dan diversifikasi. Selain itu, kurangnya literasi masyarakat tentang  perbankan  syariah  juga  dapat  menghambat  diversifikasi  yang  dilakukan.  Literasi  keuangan syariah yang rendah dapat membatasi pertumbuhan bank syariah.

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
Tingkat diversifikasi bank konvensional yang tinggi dapat meningkatkan stabilitas bank (Lestari et al., 2023) . Di sisi lain, bank syariah memiliki tingkat diversifikasi yang moderat (Huu Vu & Thanh Ngo, 2023) .  Penelitian  sebelumnya  yaitu Tran  &  Nguyen  (2023) menemukan  bahwa  diversifikasi pendapatan dapat meningkatkan stabilitas keuangan, terutama selama periode krisis dan memvalidasi teori manajemen portofolio (Adem, 2022) . Begitu pula dengan penelitian dari Amidu dan Wolfe (2009) yang menemukan bahwa diversifikasi aset dapat berkontribusi pada stabilitas bank saat bank memiliki kinerja  aset  yang  rendah (Goldstein  et  al.,  2020) .  Namun,  penelitian (Shahriar  et  al.,  2023b) menemukan  bahwa  diversifikasi  dana  memiliki  dampak  negatif  pada  stabilitas  bank.  Sementara menurut (Hsieh et al., 2013) , diversifikasi aset saja tidak cukup untuk meningkatkan stabilitas bank. Oleh karena itu penelitian ini ingin melihat pengaruh diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan sekaligus terhadap stabilitas bank sebab penelitian sebelumnya terbatas menggunakan salah satu jenis diversifikasi saja, yaitu aset, pendapatan, atau hanya dana saja, bukan ketiganya sehingga penelitian kurang komprehensif.
Bank  yang memiliki  praktik  tata kelola  yang  baik  diharapkan  dapat memperkuat  hubungan antara diversifikasi dengan stabilitas bank. Penelitian dari Berger et al., (2022) ; Jarmuzek dan Lybek, (2020) ; Ayadi et al., (2019) menemukan bahwa praktik tata kelola yang lebih baik dapat mengurangi biaya,  risiko,  dan  ketidakpastian  intermediasi  keuangan  yang  mengarah  pada  stabilitas  yang  lebih besar di bank. Penelitian ini memeriksa pengaruh profitabilitas dan diversifikasi yang dilakukan oleh bank terhadap stabilitas bank. Penelitian ini bertujuan memberikan wawasan yang lebih mendalam tentang faktor-faktor yang memengaruhi stabilitas bank dalam konteks diversifikasi bisnis. Penelitian ini memberikan kontribusi untuk perbankan agar dapat mengelola risiko dan menjaga stabilitas dalam lingkungan  bisnis  yang  semakin  kompleks  dan  beragam.  Penelitian  ini  juga  memberi  saran  bagi regulator  dan  praktisi  perbankan  dalam  merumuskan  kebijakan  yang  lebih  efektif  demi  menjaga stabilitas  dan  profitabilitas  bank.  Penelitian  ini  juga  akan  mengisi  celah  pengetahuan  dengan memberikan bukti tentang hubungan antara profitabilitas dan diversifikasi terhadap stabilitas bank dalam  hal  ini  diversifikasi  aset,  pendapatan,  dan  pendanaan  secara  keseluruhan  dimana  penelitian sebelumnya meneliti hubungan tersebut secara terpisah dan melakukannya di wilayah Timur Tengah dan  Afrika  Utara  (MENA).  Penelitian  sebelumnya  dilakukan  di  dua  wilayah  tersebut  sebab  daerah tersebut merupakan pionir bank syariah. Selain itu penelitian ini melihat perbedaan efek diversifikasi tersebut pada bank konvensional dan bank syariah dimana pada penelitian sebelumnya kebanyakan meneliti pada bank konvensional saja.

## KAJIAN PUSTAKA
Teori  agensi  digunakan  untuk  menganalisis  hubungan  kontraktual  antara  beberapa  pihak dengan kepentingan yang berbeda dalam suatu organisasi. Masing-masing pihak memiliki tujuan dan preferensi yang berbeda sehingga mengakibatkan konflik. Dalam sektor perbankan, teori keagenan relevan  untuk  memahami  dampak  hubungan  antara  pemegang  saham  (prinsipal)  dan  manajemen bank (agen) pada pilihan investasi, strategi pendanaan, dan diversifikasi aset. Diversifikasi aset bank berfungsi  sebagai  taktik  manajemen  risiko  yang  bertujuan  mengurangi  risiko  kredit  dan  risiko portofolio  secara  keseluruhan.  Namun,  diversifikasi  aset  yang  berlebihan  dapat  menyebabkan hilangnya  fokus  pada  kegiatan  inti  bank  dan  peningkatan  kompleksitas  operasional,  akibatnya meningkatkan  risiko  operasional.  Dari  perspektif  teori  agensi,  manajemen  bank  dapat  termotivasi untuk melakukan diversifikasi aset untuk meminimalkan risiko kegagalan dan meningkatkan kinerja. Pemegang saham harus tetapmemastikan bahwa manajemen tidak mengambil risiko berlebihan yang dapat membahayakan stabilitas bank.
Teori  agensi  juga  memainkan  peran  penting  dalam  menjelaskan  pendanaan  bank  dan keputusan  pengambilan  keuntungan.  Sementara  manajemen  bank  dapat  diberi  insentif  untuk menggunakan  sumber  pendanaan  yang  hemat  biaya  atau  lebih  mudah  beradaptasi  untuk meningkatkan  pendapatan  atau  ekspansi,  pemegang  saham  dapat  mengungkapkan  kekhawatiran mengenai peningkatan risiko yang terkait dengan struktur pendanaan tertentu, misalnya pemanfaatan leverage  tinggi.  Dalam  skenario  tersebut,  diversifikasi  aset  di  dalam  bank  dapat  membantu

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
mengurangi  risiko  ini.  Stabilitas  bank  merupakan  perhatian  utama  dalam  teori  agensi.  Pemegang saham  sangat  termotivasi  untuk  menjaga  stabilitas  bank  untuk  melindungi  investasi  mereka, sedangkan  manajemen  bank  mungkin  tertarik  untuk  mengambil  risiko  yang  lebih  besar  untuk memenuhi target kinerja mereka.
Menurut teori portofolio yang dikemukakan oleh (Markowitz, 1952) , diversifikasi menawarkan banyak  keuntungan  dan  muncul  sebagai  strategi  penting  dalam  perusahaan  keuangan.  Tindakan diversifikasi membantu bank dalam meningkatkan profitabilitas mereka dan mengurangi risiko yang terkait dengan penyebaran investasi di berbagai instrumen keuangan, perusahaan, dan sektor lainnya (Cardozo  et  al.,  2022) .  Menjaga  stabilitas  lembaga  perbankan  merupakan  elemen  yang  sangat diperlukan  untuk  menegakkan  integritas  pasar  keuangan,  memelihara  pertumbuhan  ekonomi,  dan mendorong  kesejahteraan  masyarakat.  Gangguan  stabilitas  perbankan  membawa  konsekuensi ekonomi  yang  serius.  Oleh  karena  itu,  memahami  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  stabilitas perbankan menjadi sangat penting dalam mendorong kemajuan ekonomi yang berkelanjutan.
Bank memiliki kemampuan untuk mencapai diversifikasi dengan memperluas operasi mereka di berbagai produk, layanan, sumber pendanaan, dan geografis (Baele et al., 2007) . Pendekatan umum yang diadopsi oleh bank untuk mengurangi risiko adalah diversifikasi pendapatan dan aset (Hsieh et al., 2013) . Diversifikasi pendapatan mengacu pada peningkatan berbagai sumber pendapatan, seperti pendapatan komisi, perdagangan, asuransi, dan pendapatan operasional lainnya (Meslier et al., 2014) . Sementara,  diversifikasi  aset  mengacu  pada  ukuran  diversifikasi  pada  berbagai  jenis  aset,  seperti deposito, dan diversifikasi geografis (Hsieh et al., 2013) . Diversifikasi dapat meningkatkan kinerja dan stabilitas bank, mengurangi kemungkinan kegagalan bank, menurunkan biaya intermediasi keuangan karena  asimetri  informasi,  dan  melindungi  bank  terhadap  risiko  terkait  likuiditas  yang  berasal  dari penarikan tak terduga meningkatkan profitabilitas (Adesina, 2021 ; Kim et al., 2020 ; Chen et al., 2018 ). Bank konvensional memiliki tingkat diversifikasi yang lebih besar dibandingkan dengan bank syariah  karena  bank  syariah  relatif  baru  dan  masih  dalam  masa  perkembangan (Chen  et  al.,  2018 ; Paltrinieri et al., 2021) dibandingkan dengan bank  konvensional. Penyediaan layanan tertentu (haji dan  sukuk)  yang  dimiliki  bank  syariah  meningkatkan  profitabilitas  mereka (Paltrinieri  et  al.,  2021) . Namun,  kepatuhan  terhadap  prinsip  syariah  mengakibatkan  peningkatan  biaya  dan  pengecualian kegiatan  bisnis  tertentu  yang  dilarang.  Manfaat  diversifikasi  bagi  bank  syariah  berpotensi  memiliki merugikan sebab dapat meningkatkan risiko stabilitas ( Paltrinieri et al., 2021) . Kheddiri et.al. (2015) menemukan bahwa bank syariah memiliki tingkat likuiditas, profitabilitas, dan risiko kredit yang lebih rendah dibandingkan dengan bank konvensional.
Penegakan tata kelola yang baik dapat berdampak signifikan terhadap stabilitas bank (Ayadi et al., 2019 ; Berger et al., 2022 ; Jarmuzek  & Lybek, 2020) menemukan bahwa  praktik tata kelola yang lebih baik dapat mengurangi biaya, risiko, dan ketidakpastian intermediasi keuangan yang mengarah pada  stabilitas  yang  lebih  besar  di  bank.  Tata  kelola  risiko  memainkan  peran  penting  dalam mempromosikan  stabilitas  keuangan  di  bank.  Penelitian Marie  et  al.  (2021) ,  menemukan  bahwa mekanisme tata kelola internal berhubungan positif dengan stabilitas keuangan bank di Mesir. Namun, dampak tata kelola risiko dapat bervariasi tergantung pada jenis bank. Bank syariah dan konvensional memiliki perbedaan yang signifikan dalam efek praktik tata kelola perusahaan terhadap efisiensi biaya dan  stabilitas  keuangan.  Bank  Syariah  memiliki  risiko  yang  berbeda  terkait  dengan  struktur pembiayaan  dan  investasinya,  sehingga  memerlukan  pendekatan  manajemen  risiko  yang  sesuai dengan prinsip-prinsip syariah. Jarmuzek & Lybek (2020) menemukan bahwa tata kelola risiko yang buruk berdampak negatif pada stabilitas bank syariah. Sementara Kamran et. al (2019) menemukan bahwa tata kelola yang baik berupa kontrol atas korupsi dan kualitas peraturan berdampak negatif pada stabilitas bank di Pakistan.

## PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Pengaruh diversifikasi pendapatan terhadap stabilitas bank
Diversifikasi pendapatan menjadi perhatian utama dalam konteks stabilitas bank. Beberapa penelitian yang telah dilakukan memberikan pemahaman yang beragam mengenai dampaknya. Tran

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
& Nguyen (2023) menemukan bahwa diversifikasi pendapatan dapat memberikan kontribusi positif terhadap  stabilitas  keuangan,  khususnya  selama  periode  krisis,  sekaligus  memvalidasi  teori manajemen  portofolio (Adem,  2022) .  Teori  portofolio  menunjukkan  bahwa  bank  mungkin  dapat mengurangi  risiko  dengan  dengan  mengalihkan  aliran  pendapatan  yaitu  dengan  menciptakan pendapatan  lain  selain  pendapatan  bunga.  Hal  ini  didukung  oleh Chiorazzo  et  al.  (2008) yang menemukan  bahwa  diversifikasi  pendapatan  dapat  meningkatkan  keuntungan  dan  memberikan dimensi  positif  terhadap  konsep  diversifikasi.  Namun,  perlu  diperhatikan  bahwa  diversifikasi  yang ekstensif di luar kisaran optimal dapat menghasilkan dampak negatif pada stabilitas bank (Shahriar et al., 2023a) sehingga dapat merugikan bank (Laeven & Levine, 2007) . Sementara itu hasil studi yang dilakukan oleh (Lestari et al., 2023) menunjukkan bahwa diversifikasi pendapatan bank tidak memiliki efek  signifikan  terhadap  stabilitas  bank.  Diversifikasi  pendapatan  yang  tidak  terkelola  dengan  baik dapat memengaruhi kinerja keuangan bank secara negatif. Perbankan yang memiliki tata kelola yang baik dapat mengurangi dampak negatif yang mungkin muncul sehingga risiko dapat diatasi dan dapat mencapai  stabilitas  keuangan  bank.  Tata  kelola  yang  baik  dapat  mengurangi  ketergantungan  bank terhadap satu sumber pendapatan sehingga dapat menghadapi perubahan ekonomi. Tata kelola yang baik  dapat    membuat  bank  mengambil  keputusan  diversifikasi  yang  tepat,  adil  dan  transparan. Berdasarkan tinjauan literatur tersebut, dapat dirumuskan hipotesis berikut:
H1.  Diversifikasi  pendapatan  yang  dimoderasi  oleh  tata  kelola  berpengaruh  positif  pada  stabilitas bank.

## Pengaruh diversifikasi aset terhadap stabilitas bank
Berdasarkan  teori  agensi,  prinsipal  memiliki  kepentingan  untuk  mengelola  risiko  dengan  membagi investasi ke berbagai aset. Agen dalam hal ini manajer bertanggung jawab mengelola portofolio aset sesuai dengan kepentingan prinsipal. Namun, prinsipal dan agen memiliki kepentingan yang berbeda. Agen  mungkin  memiliki  insentif  untuk  bertindak  demi  kepentingan  pribadinya  yang  dapat mempengaruhi  diversifikasi  aset.  Prinsipal  dapat  membatasi  perbedaan  kepentingan  dengan membentuk mekanisme insentif yang sesuai untuk manajemen. Pengawasan juga diperlukan untuk memastikan agen tidak menyimpang dari tujuan diversifikasi yang telah ditetapkan. Diversifikasi aset di dalam suatu bank dapat memberikan dampak yang beragam pada stabilitasnya. Studi oleh Amidu dan  Wolfe  (2009) serta (Goldstein  et  al.,  2020 )  menunjukkan  bahwa  diversifikasi  aset  dapat berkontribusi positif pada stabilitas bank bahkan pada bank dengan kinerja aset yang relatif lemah. Dalam konteks efisiensi, bank dengan aset yang terdiversifikasi menghasilkan biaya utang yang lebih rendah dan cenderung memiliki efisiensi laba berkelanjutan yang lebih besar ( Nguyen, 2018) Di sisi lain, Liang et al. (2020) dan Acharya et al., (2006) menemukan bahwa diversifikasi yang lebih tinggi dapat  menurunkan  tingkat  pengembalian  bank  dan  membuat  bank  menanggung  risiko  yang  lebih besar. Efek negatif tersebut ditemukan pada kinerja bank konvensional dan bank syariah (Zhou & Li, 2010) . Abuzayed et al., (2018) ; Duho et al., (2020) menghasilkan temuan yang sejalan, menunjukkan bahwa diversifikasi aset tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap stabilitas bank. Tata kelola yang baik dapat berperan sebagai pengelola risiko dan penjaga stabilitas. Namun, jika tata kelola tidak memadai, efek diversifikasi aset terhadap stabilitas bank mungkin tidak dikelola dengan baik, sehingga meningkatkan  risiko  ketidakstabilan.  Berdasarkan  tinjauan  literatur  tersebut,  dapat  dirumuskan hipotesis berikut:
H2. Diversifikasi aset yang dimoderasi oleh tata kelola berpengaruh positif pada stabilitas bank.

## Pengaruh diversifikasi pendapatan terhadap stabilitas bank
Dalam  konteks  diversifikasi  pendapatan,  prinsipal  (pemilik)  memiliki  kepentingan  untuk  mengelola risiko dengan membagi sumber pendapatan ke berbagai sumber. Agen (manajer) bertanggung jawab mengelola pendapatan sesuai dengan kepentingan prinsipal. Teori agensi mengakui bahwa prinsipal dan agen memiliki kepentingan yang berbeda. Agen mungkin memiliki insentif untuk bertindak demi kepentingan pribadinya, yang dapat mempengaruhi diversifikasi pendapatan. Sejumlah temuan dalam literatur  memberikan  perspektif  yang  beragam  mengenai  hubungan  kompleks  antara  diversifikasi

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
pendapatan dan stabilitas keuangan institusi perbankan. Shahriar et al., (2023b) menemukan bahwa diversifikasi pendanaan memiliki dampak negatif pada stabilitas bank. Hal ini didukung oleh Lahouel et al. (2022) yang menemukan bahwa tingkat diversifikasi pendapatan yang tinggi berdampak negatif pada stabilitas keuangan bank di bank-bank Eropa. Diversifikasi pendanaan diperoleh dari berbagai sumber seperti pasar modal dan instrumen keuangan lainnya. Jika salah satu atau beberapa sumber ini  mengalami  tekanan  atau  kegagalan,  bank  yang  terlalu  terdiversifikasi  dalam  pendanaan  dapat menjadi lebih rentan terhadap ketidakstabilan pasar atau perubahan kondisi ekonomi (Adem, 2023) . Di sisi lain, peningkatan diversifikasi pinjaman memiliki dampak positif pada stabilitas keuangan bank (Shim, 2019) . Chandramohan et al., (2022) menemukan bahwa diversifikasi portofolio fungsional dan pinjaman dapat meningkatkan stabilitas bank di India. Hal ini didukung oleh penelitian (Adem, 2022) yang meneliti diversifikasi pendapatan di pasar Afrika. Diversifikasi pendanaan yang ekstensif mungkin meningkatkan kompleksitas manajemen risiko dan keputusan strategis. Tata kelola yang efektif dapat membantu mengelola kompleksitas ini dengan lebih baik sehingga dapat mengurangi potensi risiko dan dampak negatif pada stabilitas bank. Berdasarkan tinjauan literatur tersebut, dapat dirumuskan hipotesis berikut:
H3. Diversifikasi pendanaan yang dimoderasi oleh tata kelola berdampak positif pada stabilitas bank.

## Pengaruh profitabilitas terhadap stabilitas bank
Prinsipal ingin memaksimalkan keuntungan dan profitabilitas bank. Agen (manajer) memiliki tanggung jawab  mengelola  aset  dan  operasi  bank  untuk  mencapai  tujuan  ini.  Stabilitas  bank  melibatkan kemampuan bank untuk bertahan dan menghadapi risiko. Konflik kepentingan antara prinsipal dan agen  dapat  mempengaruhi  stabilitas  bank.  Profitabilitas  memiliki  dampak  signifikan  pada  stabilitas bank. Jiang et al. (2023 ) menemukan bahwa profitabilitas yang lebih tinggi berhubungan dengan risiko yang lebih rendah bagi bank shehingga membuat bank lebih stabil. Hal ini sejalan dengan (Saif-Alyousfi & Saha, 2021) yang meneliti tentang bank di GCC menemukan bahwa profitabilitas yang lebih tinggi berhubungan  dengan  peningkatan  stabilitas  bank  di  negara  GCC.  Profitabilitas  yang  lebih  tinggi cenderung  mendukung  stabilitas  keuangan  bank  secara  keseluruhan  karena  dapat  menahan guncangan negatif dan berkontribusi pada ekonomi secara keseluruhan sebab dapat berfungsi sebagai cadangan keuangan untuk menutupi potensi kerugian atau ketidakpastian di masa depan (Tibebe & Gujral, 2022). Tata kelola yang kuat membantu bank untuk mengelola risiko dengan lebih baik. Dengan manajemen risiko yang lebih baik, bank  dapat mengurangi potensi kerugian dan menjaga stabilitas keuangan, yang berpotensi meningkatkan profitabilitas jangka panjang. Hal ini didukung oleh Trabelsi (2010) menunjukkan hubungan positif antara tata kelola perusahaan dan kinerja. Berdasarkan tinjauan literatur tersebut, dapat dirumuskan hipotesis berikut:
H4. Profitabilitas yang dimoderasi oleh tata kelola dapat meningkatkan stabilitas bank .

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan analisis regresi data panel dengan fixed effect untuk memeriksa hubungan  antara  profitabilitas  dan  diversifikasi  terhadap  stabilitas  bank.  Variabel  moderasi  dalam penelitian ini adalah tata kelola yaitu pengendalian korupsi. Sampel penelitian ini adalah 54 bank yang terdiri dari 25 bank konvensional dan 29 bank syariah di wilayah Asia. Penelitian ini menggunakan data panel  selama  5  tahun,  mulai  dari  2015  dan  berakhir  pada  tahun  2019.  Alasan  pemilihan  tahun  ini adalah periode terbaru yang dapat diperoleh peneliti. Peneliti tidak menyertakan tahun 2020 sampai tahun 2022 sebab pada periode ini terjadi pandemi Covid 19 yang menyebabkan perekonomian tidak stabil. Data keuangan diperoleh dari Eikon Refinitive. Sementara data mengenai Country Governance Index diperoleh  dari  World  Bank.  Laporan  tahunan  untuk  masing-masing  bank  diperoleh  melalui website resmi tiap bank.  Adapun model penelitian ini adalah sebagai berikut:
Bankscore it = β 0 + β 1 INC_DIV it + β 2 AST_DIV it + β 3 FUND_DIV it + β 4 INC_DIV it *CGI it + β 5 AST_DIV it *CGI it + β 6 FUND_DIV it *CGI it + β 8 Liq it + β 9 Loan it + β 10 Lev it + β 11 Size it + ε

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
Tabel 1 menjelaskan mengenai variabel penelitian yang digunakan dalam penelitian ini.
Tabel 1. Variabel penelitian Variabel Pengukuran Sumber Variabel dependen Bankscore (ukuran ketidakstabilan bank) ROA  +  Total Ekuitas standar deviasi (ROA) Nilai bankscore yang lebih tinggi menunjukkan  stabilitas  bank  yang  lebih tinggi dan risiko bank lebih rendah ( Beck et al.,  2009 ; (Berger  et  al.,  2022) ; Cihak  dan Hesse, 2010 ). Yulin et al., (2007) ; Ghenimi et al., (2017) ; Variabel independen Diversifikasi - Pendapatan (Herfindahl Index): INC_DIV = 1- (NIT 2 -NII 2 )
- Aset: AST_DIV = 1 – ( pinjaman bersih – aset produktif lain 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑘𝑡𝑖𝑓 ) - Pendanaan:
FUND_DIV =
1 - 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑤𝑎𝑗𝑖𝑏𝑎𝑛−𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑤𝑎𝑗𝑖𝑏𝑎𝑛
Nilai  yang  lebih  tinggi  menunjukkan diversifikasi yang lebih tinggi.
Stiroh & Rumble (2006) Hsieh et al., (2013)
Trung (2021) Profitabilitas Pendapatan bunga bersih /Total aset Variabel moderasi CGI (Corporate Governance Index) Tata kelola tingkat negara diperoleh dari rata-rata  enam  indikator  pemerintahan (suara  dan  akuntabilitas,  stabilitas politik, efektivitas pemerintah, peraturan  kualitas,  supremasi  hukum, dan pengendalian korupsi) Mehzabin et al., (2023) Variabel Kontrol - Likuiditas (Liq)
- Pinjaman (Loan)
- Leverage (Lev)
- Ukuran (Size) Total pinjaman/total deposit Total pinjaman/total aset Total deposit/total aset Logaritma total aset Adem (2022)
Sumber : Jayanti et al. 2024
Nilai Herfindahl index untuk diversifikasi pendapatan diperoleh dari:

## 𝑁𝐼𝑇 =
𝑁𝐼𝑇 𝑁𝐼𝑇+𝑁𝐼𝐼 𝑁𝐼𝐼 =
𝑁𝐼𝐼

## 𝑁𝐼𝑇+𝑁𝐼𝐼
NIT=Net InTerest income (pendapatan bunga bersih) NII=Non-Interest Income (pendapatan non bunga)
Tabel 2 dan 3 berikut merupakan sampel dari penelitian. Teknik pengambilan sampel dalam penelitian  ini  adalah purposive  sampling atau  teknik  penentuan  sampel  dengan  pertimbangan tertentu. Kriteria sampel pada penelitian ini adalah a. Bank konvensional dan bank syariah yang menerbitkan laporan tahunan dari tahun 2015-2019.

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
b. Bank konvensional dan syariah yang menerbitkan laporan keuangan tahunan berbahasa Inggris dan bahasa Indonesia pada periode 2015-2019.
c. Memiliki seluruh data terkait variabel yang ada pada penelitian ini.
Tabel 2. Sampel penelitian Deskripsi Jumlah Bank sampel penelitian 152 Laporan tahunan tidak ber-Bahasa Inggris dan tidak bisa diterjemahkan 25 Laporan tahunan tidak tersedia 13 Variabel penelitian tidak tersedia 60 Total akhir sampel 54 Sumber : Nidyanti dan Kustinah, 2024
Tabel 3. Sampel penelitian akhir No Negara Bank syariah Bank konvensional 1 Saudi Arabia 3 1 2 Bahrain 2 1 3 Bangladesh 2 3 4 Kuwait 3 2 5 Sri Lanka 1 1 6 UEA 2 3 7 Oman 1 2 8 Pakistan 1 7 9 Qatar 2 2 10 Jordan 3 3 11 Malaysia 2 1 12 Indonesia 3 3 Total 25 29 Sumber : Jayanti et al., 2024

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pada penelitian ini populasi yang digunakan ialah bank konvensional dan bank syariah yang terletak di benua Asia yang menerbitkan laporan tahunan selama periode 2016-2019. Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling . Dengan mengeluarkan sampel yang tidak sesuai dengan kriteria , maka sampel penelitian akhir dalam penelitian ini adalah sebanyak 216 firm years . Penelitian ini menggunakan data panel dengan periode 2016-2019. Menurut Gujarati et al. (2012) , data panel diuji menggunakan dua model dari tiga model estimasi regresi. Pertama, dilakukan uji Chow  untuk menentukan model mana yang lebih baik antara Pooled Least Square dan Fixed Effect model. Jika p- value lebih  kecil  dari  0,05  maka  model  terpilih  adalah Fixed  Effect .  Kemudian  dilakukan  pengujian Hausman untuk menentukan model terbaik antara Fixed Effect atau Random Effect . Jika p-value lebih kecil dari 0,05 maka model terpilih adalah Fixed Effect . Berdasarkan hasil pengujian model regresi data panel penelitian ini cocok menggunakan model fixed effect . Pengujian pemilihan model regresi dengan menggunakan  aplikasi  Stata  versi  18.  Adapun  hasil  statistik  deskriptif  variabel  yang  digunakan dijelaskan pada tabel 4.

## Tabel 4. Hasil statistik deskriptif
Sumber : Jayanti, 2024
Berdasarkan tabel 4, variable SCORE yaitu variabel yang menjelaskan tingkat kestabilan bank memiliki  nilai  maksimum  sebesar  680256.2  di  tahun  2016  (24).  Variabel  INCDIV*CGI  memiliki  nilai maksimum  sebesar  20.242  di  tahun  2018.  Variabel  ASTDIV*CGI  memiliki  nilai  maksimum  sebesar 9.389868 di tahun 2018. Variabel FNDDIV*CGI memiliki nilai maksimum sebesar 1.289168 di tahun 2017.  Variabel  PRFT*CGI  memiliki  nilai  maksimum  sebesar  0.203965  di  tahun  2019.  Selanjutnya dilakukan  pengujian  hipotesis  dengan  menggunakan  model fixed  effect .  Hasil  pengujian  tersebut tertera di tabel 5.
Tabel 5. Hasil pengujian hipotesis (1) (2) (3) (4) (5) VARIABLES Model 1 Model 2 Model 3 Model 4 Model 5 INCDIV -319.1 -771.6 (2,789) (3,445) ASTDIV 1,413 -115.8 (3,984) (4,044) FNDDIV -22,029 -5,253 (16,403) (18,496) PRFT 2,895 -18,569 (43,078) (50,897) INCDIVCGI 1,014*** 4,637** (360.4) (2,231) ASTDIVCGI 2,058 -5,536 (3,138) (3,889) FNDDIVCGI 27,319** -103,321 (11,477) (69,773) PRFTCGI 11,953 -27,962 (61,852) (67,434) C_LIQ 4,495 13,971 19,958 13,693 10,282 (22,598) (22,934) (24,938) (22,665) (26,468) C_LOAN -25,734 -3,356 -34,255 293.3 -30,669 (36,758) (36,537) (37,558) (36,368) (39,890) C_LEV -42,203 -33,712 -17,116 -32,980 -30,915 (49,736) (50,486) (53,445) (51,029) (55,116) C_SIZE 694.2 2,900 1,736 3,256 512.5 (4,637) (3,113) (3,209) (3,094) (5,846) Constant 61,327 -24,744 22,887 -33,153 71,337 (98,708) (95,478) (100,514) (98,232) (113,379)
Variable Mean Std. dev. Min Max SCORE 29807.66 77390.06 187139.9 680256.2 INCDIV*CGI 3.031555 16.68993 -23.06253 20.24213 ASTDIV*CGI 0.047185 1.894001 -6.262343 9.389868 FNDDIV*CGI .0.884992 0.519748 -0.805524 1.289168 PRFT*CGI -.0117626 0.204345 -2.980348 0.203965

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
Observations 216 216 216 216 216 Number of ID 54 54 54 54 54 R-squared 0.052 0.017 0.051 0.015 0.058 Sumber : Jayanti, 2024
Berdasarkan tabel 5, terdapat dua variabel yang positif signifikan, antara lain INCDIVCGI dan FNDDIVCGI. Variabel INCDIVCGI memiliki hubungan positif dan signifikan di taraf signifikansi 1% saat dilakukan  pengujian  pada  model  3.  Hal  ini  diperkuat  pada  saat  dilakukan  pengujian  simultan  pada model 5 dengan hasil yang positif dan signifikan di taraf 5%. Diversifikasi pendapatan yang dimediasi oleh variabel tata kelola memiliki hubungan positif dengan stabilitas bank. Diversifikasi pendapatan yang dikelola dengan tata kelola yang efektif dapat memiliki dampak positif. Sejalan dengan Chiorazzo et  al.  (2008) yang  menemukan  bahwa  diversifikasi  pendapatan  meningkatkan  keuntungan  dan memberikan dimensi positif terhadap konsep diversifikasi. Diversifikasi pendapatan membantu bank menghasilkan pendapatan dari sumber lainnya selain bunga sehingga bank tidak tergantung pada satu pendapatan sehingga bank dapat mengurangi risiko (Adem, 2022) . Strategi diversifikasi pendapatan lainnya  yaitu  dengan  mengembangkan  produk  atau  layanan  baru,  memasuki  pasar  baru,  dan melakukan  akuisisi  atau  merger.  Hal  ini  dapat  mengurangi  risiko,  meningkatkan  nilai,  dan  kinerja keuangan perusahaan yang pada akhirnya dapat meningkatkan stabilitas bank. Selain itu, diversifikasi pendapatan juga membantu bank  dalam menghadapi krisis ekonomi sesuai penelitian dari (Tran & Nguyen, 2023) . Maka dapat disimpulkan bahwa hipotesis 1 pada penelitian ini diterima. Variabel ASTDIVCGI tidak signifikan di taraf manapun.  Begitupula dengan variabel PRFTCGI. Sementara  itu  variabel  FNDDIVCGI  positif  signifikan  di  taraf  5%  seperti  terlihat  di  model  3.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  peningkatan  diversifikasi  pinjaman  memiliki  dampak  positif  pada  stabilitas keuangan bank. Hal ini sesuai dengan penelitian dari Adem (2022) ; Shim (2019) ; Chandramohan et al., (2022) yang menemukan bahwa diversifikasi pendanaan dapat meningkatkan stabilitas bank di India dan Afrika. Bank dapat melakukan diversifikasi pendanaan dengan mendapatkan dana dari berbagai sumber, seperti deposito, tabungan, pinjaman antarbank maupun obligasi. Bank juga dapat melakukan diversifikasi  pendanaan  dalam  berbagai  mata  uang  asing.  Tata  kelola  yang  baik  akan  memastikan pengelolaan  diversifikasi  dilakukan  secara  berkelanjutan  dan  seimbang  sehingga  diversifikasi  yang dilakukan efektif dan efisien. Salah satu cara diversifikasi pendanaan yang dapat dilakukan bank antara lain membuat perusahaan mengalokasikan sumber daya dengan efisien sehingga meminimalkan biaya operasional.  Selain  itu,  dengan  memastikan  perusahaan  memiliki  sumber  daya  yang  cukup, perusahaan dapat beradaptasi dengan kondisi ekonomi sehingga mengurangi risiko eksternal. Maka dapat disimpulkan hipotesis 3 diterima.

## Tabel 6. Hasil pengujian tambahan
(1) (2) VARIABLES Konvensional Syariah INCDIV 44,262*** 4,293 (10,349) (2,824) ASTDIV -2,091 -442.0 (2,809) (2,896) FNDDIV -11,076 -12,073 (128,170) (7,630) PRFT -1.23106*** -17,392 (463,554) (28,581) INCDIVCGI -63,316*** 2,234** (13,039) (1,083) ASTDIVCGI -5,188 2,426

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
Sumber : Jayanti, 2024
Tabel  6  merupakan  hasil  pengujian  tambahan  apabila  sampel  penelitian  dibagi  menjadi subsample bank konvensional dan bank syariah. Model 1 menjelaskan hasil pengujian diversifikasi dan profitabilitas terhadap stabilitas bank pada bank konvensional. Sementara pada model 2 menjelaskan hasil pengujian diversifikasi dan profitabilitas terhadap stabilitas bank pada bank syariah. Berdasarkan tabel 6 model 1,  terdapat beberapa variable  yaitu:  INCDIV, PRFT,  INCDIVCGI,  FNDDIVCGI  signifikan pada taraf 1%. Sejalan dengan hasil pengujian utama Dimana diversifikasi pendapatan dan pendanaan berpengaruh  positif  terhadap  stabilitas  bank  dengan  mengurangi  risiko  yang  muncul.  Selain  itu ditemukan  bahwa  variable  PRFT  berpengaruh  negative  signifikan.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa profitabilitas  yang  tinggi  dapat  menganggu  stabilitas  bank.  Hal  ini  mungkin  terjadi  karena  bank mengambil  risiko  besar  untuk  mencapai  keuntungan  yang  lebih  besar  ( high  risk,  high  return ). Pengambilan kebijakan bank yang agresif dengan meningkatkan profitabilitas dapat memicu perilaku overconfidence yang dapat mengganggu kestabilan bank baik jangka pendek maupun jangka Panjang. Bank  akan  cenderung  memakai  sumber  pendanaan  jangka  pendek  yang  rentan  terhadap  fluktuasi pasar.
Variabel kontrol yang signifikan pada model 1 adalah C_LEV dan C_SIZE. Variabel C_LEV positif signifikan pada taraf signifikansi 10%. Variable ini menunjukkan daya tahan keuangan dan ’kapasitas bank’  dalam  memberikan  jasa  keuangan.  Dengan  adanya  tata  kelola  yang  baik  maka  pengelolaan leverage yang dilakukan secara cermat dapat mengurangi risiko yang dihadapi bank. Variabel C_SIZE berpengaruh  negative  signifikan  terhadap  stabilitas  bank.  Hal  ini  disebabkan  karena  bank  yang berukuran besar memiliki portofolio yang beragam dan kompleks sehingga pengelolaan risiko menjadi lebih sulit. Proses pengambilan keputusan juga dapat memakan waktu lama sehingga menghambat kemampuan  bank  untuk  membuat  keputusan  yang  tepat.  Selain  itu  bank  yang  berukuran  besar menciptakan risiko moral hazard. Bank yang memiliki banyaknya asset cenderung merasa aman dan mengambil risiko yang lebih besar.
Pada model 2, variabel yang signifikan antara lain: INCDIVCGI dan FNDDIVCGI. Hal ini sesuai dengan hasil pengujian utama yaitu pada tabel 5. Berdasarkan hasil pengujian dapat diketahui bahwa pada bank syariah, diversifikasi pendapatan berpengaruh positif dan signifikan di taraf signifikansi 5%. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  diversifikasi  pendapatan  dapat’meningkatkan’stabilitas  bank  syariah
(4,202) (2,393) FNDDIVCGI 1.98906*** -84,407** (347,228) (33,865) PRFTCGI 1.35706 -5,387 (1.09206) (29,326) C_LIQ 699,192 37,752*** (1.13606) (11,011) C_LOAN -1.17706 -13,962 (1.42606) (24,019) C_LEV 1.89006* 1,039 (1.04406) (24,979) C_SIZE -194,004** -4,032 (81,014) (5,011) Constant 2.22806 -5,889 (2.28406) (84,763) Observations 120 96 Number of ID 30 24 R-squared 0.439 0.327

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
sebab diversifikasi pendapatan memperkecil risiko kredit bank syariah. Bank yang mengandalkan satu atau  dua  produk  saja  lebih  rentan  terhadap  fluktuasi  ekonomi.  Sementara  variabel  FNDDIVCGI negative signifikan pada taraf signifikansi 5%. Hal ini menunjukkan tingkat pendanaan bank syariah berpengaruh  negative  terhadap  stabilitas  bank  konvensional.  Ketergantungan  pada  sumber pendanaan yang berasal dari nasabah saja dapat meningkatkan risiko terhadap volatilitas pasar. Oleh karena  itu,  manajer  harus  lebih  memperhatikan  diversifikasi  sumber  pendanaan  sehingga  dapat menjaga stabilitas bank syariah. Variabel C_LIQ positif signifikan pada taraf 1%. Hal ini menunjukkan bahwa likuiditas bank syariah lebih baik dibandingkan dengan bank konvensional. Bank syariah yang harus  mematuhi  prinsip  syariah  memiliki  manajemen  risiko  yang  lebih  berhati-hati  dan  konservatif sehingga  menciptakan  ketahanan  lebih  baik  terhadap  volatilitas  pasar.  Bank  syariah  cenderung berhati-hati  sebab  tidak  ingin  kehilangan  kepercayaan  dari  nasabahnya.  Dimana  kepercayaan merupakan hal yang sangat penting bagi bank syariah.

## Pembahasan
Diversifikasi menghadirkan banyak manfaat dan semakin dikenal sebagai taktik penting dalam lembaga keuangan. Strategi yang berkaitan dengan diversifikasi membantu bank dalam meningkatkan kinerja keuangan mereka sementara juga mengurangi risiko yang terkait dengan penyebaran investasi di  berbagai  instrumen  keuangan,  perusahaan,  dan  sektor (Cardozo  et  al.,  2022) .  Metode  yang digunakan  oleh  bank  untuk  mengelola  risiko  antara  lain  diversifikasi  sumber  pendapatan  dan  aset (Hsieh et al., 2013) . Praktik diversifikasi berpotensi meningkatkan kinerja dan stabilitas bank secara keseluruhan, mengurangi kemungkinan kebangkrutan  bank,  mengurangi  biaya yang  terkait  dengan intermediasi  keuangan  karena  kesenjangan  informasi,  dan  melindungi  bank  terhadap  risiko  terkait likuiditas  yang  timbul  dari  penarikan  yang  tidak  terduga,  sehingga  meningkatkan  profitabilitas (Adesina, 2021) ; Kim et al., 2020 ; Chen et al., 2018 ).
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis, diversifikasi pendapatan dan pendanaan berhubungan positif  dengan  stabilitas  bank.  Hal  ini  sesuai  dengan  penelitian Adem  (2023) yang  menemukan diversifikasi pendapatan membantu bank menghasilkan pendapatan dari sumber lainnya selain bunga sehingga  bank  tidak  tergantung  pada  satu  pendapatan  sehingga  bank  dapat  mengurangi  risiko. Strategi diversifikasi pendapatan dapat dilakukan dengan mengembangkan produk atau layanan baru, memasuki pasar baru, dan melakukan akuisisi atau merger. Bank juga dapat melakukan diversifikasi pendapatan dari dalam dengan mengalokasikan sumber daya yang dimiliki seefisien mungkin sehingga meminimalkan biaya operasional. Disamping itu, Bank  dapat melakukan diversifikasi guna menjaga kestabilan bank. Diversifikasi pendanaan dapat dilakukan secara eksternal dan internal. Diversifikasi pendanaan secara eksternal dengan memperoleh dana dari deposito, tabungan, pinjaman antarbank atau obligasi. Hal ini dapat mengurangi risiko, meningkatkan nilai, dan kinerja keuangan perusahaan yang pada akhirnya dapat meningkatkan stabilitas bank. Bank juga sebaiknya memastikan perusahaan memiliki  sumber  daya  yang  cukup  sehingga  dapat  beradaptasi  dengan  kondisi  ekonomi  dan mengurangi  risiko  eksternal.  Temuan  ini  memperkuat  hasil  penelitian Adem  (2022) ; Shim  (2019 ); Chandramohan et al. (2022) bahwa diversifikasi pendanaan meningkatkan stabilitas bank di India dan Afrika. Namun sebelum melakukan diversifikasi, bank harus memperhatikan diversifikasi pendapatan dan pendanaan yang mereka lakukan. Sebab diversifikasi yang berlebihan juga dapat mengaburkan pengawasan internal dan eksternal serta meningkatkan risiko sistemik saat terjadi masalah di salah satu sektor bisnis yang terdiversifikasi (Shahriar et al., 2023b) .
Hasil  pengujian  tambahan  memperkuat  hasil  pengujian  utama  dengan  menemukan  bahwa diversifikasi pendanaan dan pendapatan dapat meningkatkan stabilitas bank konvensional maupun bank syariah. Hasil temuan ini tidak berbeda jauh antara bank komersial dan bank syariah, meskipun mereka memiliki jenis pendapatan dan pendanaan yang berbeda. Namun bank tersebut menghadapi risiko  sistemik  yang  sama.  Diversifikasi  pendapatan  meningkatkan  stabilitas  bank  syariah  sebab memperkecil  risiko  kredit  bank  syariah.  Bank  yang  hanya  memiliki  sedikit  produk  keuangan  lebih rentan terhadap fluktuasi ekonomi. Hal ini mendukung teori portofolio bahwa bank dapat mengurangi risiko  dengan  menciptakan  pendapatan  lain.  Faktanya,  bank  syariah  relatif  kurang  terdiversifikasi

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
( Paltrinieri et al., 2021) . Selain itu, ketergantungan pada sumber pendanaan yang berasal dari nasabah saja  dapat meningkatkan  risiko terhadap volatilitas  pasar.  Oleh sebab  itu,  bank  syariah  diharapkan dapat  melakukan  diversifikasi  pendanaan  maupun  pendapatan  lebih  beragam.  Sebab  bank  syariah masih mengalami pertumbuhan dan dapat memperoleh manfaat diversifikasi dengan lebih baik (Chen et al., 2018) .

## KESIMPULAN
Diversifikasi aset, pendanaan, dan pendapatan dilakukan pada bank konvensional dan bank syariah. Pada tahun 2008-2009 terjadi krisis keuangan yang mengancam kestabilan bank. Namun bank yang melakukan  diversifikasi  tetap  bertahan.  Hal  ini  mengajarkan  pentingnya  diversifikasi  bank  demi menjaga stabilitas  bank.  Disisi lain, bank  perlu memahami dampak dari masing-masing diversifikasi tersebut. Diversifikasi yang berlebihan dapat mengaburkan pengawasan internal dan eksternal serta meningkatkan risiko sistemik jika terjadi masalah di salah satu sektor bisnis yang terdiversifikasi. Hal tersebut  dikarenakan  bank  melakukan  kegiatan  bisnis  di  luar  keahliannya  yang  pengawasannya dilakukan secara formalitas dan tidak komprehensif. Bank konvensional memiliki tingkat diversifikasi yang lebih besar dibandingkan dengan bank syariah karena bank syariah relatif baru dan masih dalam masa  perkembangan.  Hasil  penelitian  menemukan  bahwa  diversifikasi  yang  dilakukan  bank konvensional dan bank syariah dapat menjaga kestabilan bank. Namun profitabilitas yang tinggi dapat menganggu  kestabilan  bank  syariah.  Oleh  karena  itu,  bank  perlu  hati-hati  dalam  melakukan diversifikasi.

## SARAN
Saran penelitian ini terbagi menjadi dua, yaitu:
1. Saran praktis
Bank  harus lebih memperhatikan dampak positif maupun negatif dari pengambilan keputusan untuk melakukan diversifikasi, baik diversifikasi aset, pendanaan maupun pendapatan terhadap kestabilan bank.
2. Saran teoritis
Penelitian ini menggunakan sampel yang berukuran kecil dan menggunakan periode tahun yang pendek.  Selain  itu  penelitian  ini  tidak  melakukan  sensitivity  test.  Penelitian  selanjutnya  dapat melakukan  sensitivity  test  dengan  menggunakan  periode  krisis,  sehingga  dapat  diketahui bagaimana pengaruh dari diversifikasi pendapatan, aset dan pendanaan terhadap stabilitas bank.

## REFERENCES
Abuzayed,  B.,  Al-Fayoumi, N.,  &  Molyneux,  P. (2018).  Diversification  and  bank  stability  in  the  GCC. Journal  of  International  Financial  Markets,  Institutions  and  Money , 57 ,  17 – 43. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2018.04.005
Acharya, V. V., Hasan, I., & Saunders, A. (2006). Should banks be diversified? Evidence from individual bank loan portfolios. In Journal of Business , 79 (3), 1355 – 1412. https://doi.org/10.1086/500679
Adem, M. (2022). Impact of Diversification on Bank Stability: Evidence from Emerging and Developing Countries.
Discrete Dynamics
in Nature and Society , 2022 . https://doi.org/10.1155/2022/7200725
Adem, M. (2023). Impact of income diversification on bank stability: a cross-country analysis. Asian Journal of Accounting Research , 8 (2), 133 – 144. https://doi.org/10.1108/AJAR-03-2022-0093 Adesina,  K.  S.  (2021).  How  diversification  affects  bank  performance:  The  role  of  human  capital.
Economic Modelling , 94 , 303 – 319. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2020.10.016
AlKhouri,  R.,  &  Arouri,  H.  (2019).  The  effect  of  diversification on  risk  and  return  in  banking  sector: Evidence  from  the  Gulf  Cooperation  Council  countries. International  Journal  of  Managerial Finance , 15 (1), 100 – 128. https://doi.org/10.1108/IJMF-01-2018-0024

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
Amidu,  M.,  and  Wolfe,  S. (2009),  “Bank  Competition,  Diversification  and  Financial  Stability”,  Social Science Research Network
Ayadi, M. A., Ayadi, N., & Trabelsi, S. (2019). Corporate governance, European bank performance and the financial crisis. Managerial Auditing Journal , 34 (3), 338 – 371. https://doi.org/10.1108/MAJ- 11-2017-1704
Baele, L., De Jonghe, O., & Vander Vennet, R. (2007). Does the stock market value bank diversification?
Journal of Banking and Finance , 31 (7), 1999 – 2023.
https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2006.08.003
Beck, T., Demirgüç-Kunt, A., & Honohan, P. (2009). Access to Financial Services: Measurement, Impact and Policies. The World Bank Research Observer , 24 (1), 119-145. http://dx.doi.org/10.1093/wbro/lkn008
Berger, A. N., Cai, J., Roman, R. A., & Sedunov, J. (2022). Supervisory enforcement actions against banks and systemic risk. Journal of
Banking and Finance , 140 . https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2021.106222
Cardozo, P., Morales-Acevedo, P., Murcia, A., & Rosado, A. (2022). Does the geographical complexity of  the  Colombian  financial  conglomerates  increase  banks’  risk?  The  role  of  diversification, regulatory  arbitrage,  and  funding  costs. Journal  of  Banking  and  Finance , 134 . https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2021.106076
Chandramohan,  K.,  Lunawat,  C.  D.,  &  Lunawat,  C.  A.  (2022).  The  impact  of  diversification  on  bank stability in India. Cogent Business and Management , 9 (1). https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2094590
Chen, N., Liang, H. Y., & Yu, M. T. (2018). Asset diversification and bank performance: Evidence from three  Asian  countries  with  a  dual  banking  system. Pacific  Basin  Finance  Journal , 52 ,  40 – 53. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2018.02.007 Chiorazzo,  V.,  Milani,  C.,  Salvini,  F.  (2008).  Income  Diversification  and Bank  Performance:  Evidence from Italian Banks. Journal of Financial Services Research , 33 (3), 181-203. http://dx.doi.org/10.1007/s10693-008-0029-4
Cihak,  M.,  Hesse,  H.  (2010).  Islamic  Banks  and  Financial  Stability:  An  Empirical  Analysis. Journal  of Financial Services Research , 38 (2), 95-113. https://doi.org/10.1007/s10693-010-0089-0 Duho,  K.  C.  T., Onumah,  J.  M.,  &  Owodo,  R.  A.  (2020).  Bank  diversification  and  performance  in  an emerging  market. International  Journal  of  Managerial  Finance , 16 (1),  120 – 138. https://doi.org/10.1108/IJMF-04-2019-0137
Ghenimi, A., Chaibi, H., & Omri, M. A. B. (2017). The effects of liquidity risk and credit risk on bank stability:  Evidence  from  the  MENA  region. Borsa  Istanbul  Review , 17 (4),  238 – 248). https://doi.org/10.1016/j.bir.2017.05.002
Goldstein, I., Kopytov, A., Shen, L., Xiang, H., Heterogeneity, B., & Stability, F. (2020).  Nber Working Paper  Series  Bank  Heterogeneity  And  Financial  Stability.  NBER  Working  Paper  No.  w27376. http://www.nber.org/papers/w27376
Gujarati, D., Porter, D., & Gunasekar, S. (2012). Basic Econometrics. New Delhi: Mc Graw Hill. Hsieh, M. F., Chen, P. F., Lee, C. C., & Yang, S. J. (2013). How does diversification impact bank stability? the  role  of  globalization,  regulations,  and  governance  environments. Asia-Pacific  Journal  of Financial Studies , 42 (5), 813 – 844. https://doi.org/10.1111/ajfs.12032
Huu Vu, T., & Thanh Ngo, T. (2023). Bank capital and bank stability: The mediating role of liquidity creation and moderating role of asset diversification. Cogent Business and Management , 10 (2). https://doi.org/10.1080/23311975.2023.2208425
Jarmuzek,  M.,  &  Lybek,  T.  (2020).  Can  good  governance  lower  bank  intermediation  costs? Applied Economics , 52 (27), 2960 – 2976. https://doi.org/10.1080/00036846.2019.1697421 Jayanti,  D.,  Kustinah,  S.,  Mulyandini,  V.  C.,  Winarso,  E.,  Nidyanti,  A.  (2024).  Environmental,  Social, Governance  (ESG)  Influence  on  Company  Value  Registered  IDXESGL  2020-2022. Economics World , 11 (1), 35-41. Retrieved from
https://davidpublisher.com/Public/uploads/Contribute/65e7c6f908dd6.pdf

## Nidyanti & Kustinah
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
Jiang, H., Xu, S., Cui, J., & Subhani, G. (2023). The impact of bank capital, liquidity and funding liquidity on sustainable bank lending: Evidence from MENA region. Economic Analysis and Policy , 79 , 713 – 726. https://doi.org/10.1016/j.eap.2023.06.043
Kamran,  M.;  Parveen,  A.;  Ahmar,  S.;  Malik,  Z.;  Hussain,  S.;  Chattha,  M.S.;  Saleem,  M.H.;  Adil,  M.; Heidari,  P.;  Chen,  J.-T.  (2020).  An  Overview  of  Hazardous  Impacts  of  Soil  Salinity  in  Crops, Tolerance Mechanisms, and Amelioration through Selenium Supplementation. Int. J. Mol. Sci, 21, 148. https://doi.org/10.3390/ijms21010148,
Kim, H., Batten, J. A., & Ryu, D. (2020). Financial crisis, bank diversification, and financial stability: OECD countries. International Review of Economics and Finance , 65 , 94 – 104. https://doi.org/10.1016/j.iref.2019.08.009
Laeven, L., & Levine, R. (2007). Is there a diversification discount in financial conglomerates? Journal of Financial Economics , 85 (2), 331 – 367. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2005.06.001
Lahouel, B. B., Zaied, Y. B., Managi, S., & Taleb, L. (2022). Re-thinking about U: The relevance of regime- switching model in the relationship between environmental corporate social responsibility and financial  performance.  Journal  of  Business  Research,  140,  498-519.  Retrieved  from https://ideas.repec.org/a/eee/jbrese/v140y2022icp498-519.html
Lestari, D., Ma,  S.,  &  Jun, A.  (2023).  Enhancing  bank  stability  from  diversification  and  digitalization perspective in ASEAN. Studies in Economics and Finance , 40 (4), 606 – 624.
https://doi.org/10.1108/SEF-12-2022-0554
Liang,  S.,  Moreira,  F.,  &  Lee,  J.  (2020).  Diversification  and  bank  stability. Economics  Letters , 193 . https://doi.org/10.1016/j.econlet.2020.109312
Markowitz,  H.  (1952).  Portfolio  selection. The  Journal  of  Finance , 7 (1),  77 – 91. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1952.tb01525.x
Marie, M. A., Kamel, H., and Elbendary, I. (2021). How does internal governance affect banks’ financial stability?  Empirical  evidence  from  Egypt.  International  Journal  of  Disclosure  and  Governance, Palgrave Macmillan UK , 18 (3), 240-255. https://doi.org/10.1057/s41310-021-00110-8 Mehzabin, S., Shahriar, A., Hoque, M. N., Wanke, P., & Azad, Md. A. K. (2023). The effect of capital structure, operating efficiency and non-interest income on bank profitability: new evidence from Asia. Asian  Journal  of  Economics  and  Banking , 7 (1),  25 – 44.  https://doi.org/10.1108/ajeb-03- 2022-0036
Meslier, C., Tacneng, R., & Tarazi, A. (2014). Is bank income diversification beneficial? Evidence from an emerging economy. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money , 31 (1), 97 – 126. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2014.03.007
Nguyen,  T.  L.  A.  (2018).  Diversification  and  bank  efficiency  in  six  ASEAN  countries. Global  Finance Journal , 37 , 57 – 78. https://doi.org/10.1016/j.gfj.2018.04.004
Paltrinieri, A., Dreassi, A., Rossi, S., & Khan, A. (2021). Risk-adjusted profitability and stability of Islamic and  conventional  banks:  Does  revenue  diversification  matter? Global  Finance  Journal , 50 . https://doi.org/10.1016/j.gfj.2020.100517
Saif- Alyousfi,  A.  Y.  H.,  &  Saha,  A.  (2021). Determinants  of  banks’  risk -taking  behavior,  stability  and profitability: evidence from GCC countries. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management , 14 (5), 874 – 907. https://doi.org/10.1108/IMEFM-03-2019-0129 Šeho, M., Ibrahim, M. H., & Mirakhor, A. (2021). Does sectoral diversification of loans and financing improve  bank  returns  and  risk  in  dual-banking  systems? Pacific  Basin  Finance  Journal , 68 . https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2021.101619
Shahriar, A., Mehzabin, S., & Azad, M. A. K. (2023a). Diversification and bank stability in the MENA region. Social Sciences and Humanities Open , 8 (1). https://doi.org/10.1016/j.ssaho.2023.100520 Shahriar, A., Mehzabin, S., & Azad, M. A. K. (2023b). Diversification and bank stability in the MENA region. Social Sciences and Humanities Open , 8 (1). https://doi.org/10.1016/j.ssaho.2023.100520 Shim, J. (2019). Loan portfolio diversification, market structure and bank stability. Journal of Banking and Finance , 104 , 103 – 115. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2019.04.006
Pengaruh profitabilitas, diversifikasi aset, pendapatan, dan pendanaan terhadap stabilitas bank
Stiroh, K.  J.,  &  Rumble,  A. (2006).  The  dark  side  of  diversification: The  case of US  financial  holding companies.
Journal
of Banking and Finance , 30 (8), 2131 – 2161. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2005.04.030
Trung, H. (2021). Diversification and Bank performance: The case of Vietnamese commercial banks. In
Journal of Economic and Banking Studies , 1 , 23-34. Retrieved from https://hvnh.edu.vn/medias/tapchi/vi/07.2021/system/archivedate/ee9f97ca_B%C3%A0i%20c %E1%BB%A7a%20L%C3%AA%20H%E1%BA%A3i%20Trung.pdf
Tran, V. T., & Nguyen, H. (2023). Liquidity Creation, Bank Competition and Revenue Diversification.
The Quarterly Journal of Finance , 13 (3), 2350007. https://doi.org/10.1142/S2010139223500076 Yulin,  F.,  Wade,  M.,  Delios,  A.,  &  Beamish,  P.  W.  (2007).  International  diversification,  subsidiary performance, and the mobility of knowledge resources. Strategic Management Journal , 28 (10), 1053 – 1064. https://doi.org/10.1002/smj.619
Zhou, K. Z., & Li, C. B. (2010). How strategic orientations influence the building of dynamic capability in emerging economies. Journal of Business Research , 63 (3), 224 – 231. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2009.03.003