## JIUBJ
Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 20(2), Juli 2020, 359-368 Lembaga Penelitian dan Pengabdian kepada Masyarakat universitas Batanghari Jambi ISSN 1411-8939 (Online) | ISSN 2549-4236 (Print) DOI 10.33087/jiubj.v20i2.917

## Analisis Perbandingan Kinerja Badan Penanaman Modal serta Pengaruh PMA dan PMDN terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
Fajri Ardiansyah 1 , Suhairi 2 , Nini Syofri Yeni 3
1,2,3 Pasca Sarjana Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Andalas, Indonesia *Correspondence e-mail: fajriardiansyah1202@gmail.com
Abstrak. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  perbandingan  kinerja  Badan  Penanaman  Modal  daerah  di  Indonesia  dan menguji  pengaruh  PMA  dan  PMDN  terhadap  pertumbuhan  ekonomi.  Sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  34 BPMPTSP  di  seluruh  Provinsi  di  Indonesia  selama  tahun  2015-2018  menggunakan  metode purposive  sampling .  Data  yang digunakan  adalah  data  sekunder  berupa  target  dan  realisasi  penanaman  modal  asing  dan  dalam  negeri  dari  BKPM  serta  data PDRB  dari  BPS.  Teknik  analisis  data  yang  digunakan  adalah  rata-rata  jumlah  realisasi  penanaman  modal  setiap  daerah, pertumbuhan rata-rata penanaman modal (Rasio CAGR), dan rata-rata rasio capaian target penanaman modal (Rasio efektivitas). Untuk  menguji  pengaruh  investasi  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  menggunakan  regresi  data  panel.  Hasil  analisis  rata-rata jumlah  realisasi  penanaman  modal  asing  menunjukan  bahwa  Provinsi  Jawa  Barat  merupakan  daerah  dengan  kinerja  terbaik, sedangkan  untuk  rata-rata  jumlah  realisasi  penanaman  modal  dalam  negeri,  Provinsi  Jawa  Timur  adalah  daerah  dengan  kinerja terbaik. Provinsi Sulawesi Barat adalah daerah dengan kinerja terbaik ditinjau dari pertumbuhan rata-rata penanaman modal asing, sedangkan  Provinsi  Maluku  daerah  dengan  kinerja  terbaik  ditinjau  dari  pertumbuhan  rata-rata  penanaman  modal  dalam  negeri. Berdasarkan  rata-rata  rasio  capaian  target  penanaman  modal,  Sulawesi  Utara  adalah  daerah  dengan  kinerja  terbaik.  Hasil  Uji  F menunjukan  bahwa  secara  simultan  terdapat  pengaruh  penanaman  modal  asing  dan  dalam  negeri  secara  simultan  terhadap pertumbuhan  ekonomi.  Hasil  Uji  t  menunjukan  bahwa  secara  parsial  penanaman  modal  asing  dan  dalam  negeri  berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.
Kata  kunci :  Badan  Penanaman  Modal;  Kinerja;  Penanaman  Modal  Asing;  Penanaman  Modal  dalam  Negeri  dan  Pertumbuhan Ekonomi.
Abstract. This research aimed to know comparative Regional Board of Investment Performance in Indonesia and examined effect of foreign and domestic investment on economic growth. Sample used in this research is 34 Board of Investment and Integrated Licensing (BPMPTSP) of the provinces in Indonesia in 2015-2018 that determined by purposive sampling method. Data used is secondary data of target and realization of foreign and domestic investment from BKPM and PDRB rate from BPS. Data analysis technique used is average of total realization of investment, average growth per year of investment (CAGR ratio), average ratio of investment  target  achievement  (Effectiveness  ratio).  To  examined  effect  of  investment  on  economic  growth  used  data  panel regression  analysis.  Result  of  average  of  total  realization  of  investment  analysis  show  that  West  Java  Province  has  best performance  on  foreign  investment,  while  East  Java  as  the  best  province  on  average  realization  of  direct  investment.  West Sulawesi Province has the best performance measured by average growth of foreign investment, while Maluku is a province with best performance based on ratio of average growth of domestic investment. Analysis of target achievement that used effectiveness ratio  show  that  North  Sulawesi  has  the  best  performance  on  achieved  the  investment  target.  F-  test  result  show  that simultaneously  there are significant effect  between foreign  and domestic investment  on economic growth. Based on t-test  result, partially there are significant effect between foreign and domestic investment on economic growth.
Keywords: Board of Investment; Domestic Investment; Economic Growth; Foreign Investment and Performance.

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan  ekonomi  yang  terus  meningkat  dan berkesinambungan,  merupakan  tekad  yang  ingin diwujudkan  oleh  Pemerintah  Indonesia.  Terbatasnya dana  yang  dimiliki  pemerintah  untuk  menggerakkan pertumbuhan  ekonomi  maka  peran  investasi  baik  dari luar  negeri  (PMA)  maupun  dari  dalam  negeri  (PMDN) sangat  diharapkan  (Ambarsari  dan  Purnomo,  2005). Oleh  karena  itu  investasi  menjadi  isu  yang  sangat penting  pada  pemerintahan  saat  ini  sejak  Presiden  Joko Widodo  dilantik  menjadi  Presiden  Indonesia.  Salah  satu bentuk keseriusan pemerintah untuk mendorong kemajuan  ekonomi  khusunya  peningkatan  investasi, pemerintah  mengeluarkan  beberapa  paket  kebijakan ekonomi  berupa  penyederhanaan  peraturan  (deregulasi)
dan  penyederhanaan  birokrasi  (debirokratisasi)  untuk mempermudah investasi.
Selain mengeluarkan berbagai kebijakan ekonomi,  pemerintah  juga  melakukan  peyederhanaan birokrasi  dengan  membentuk  Lembaga/  Badan/  Dinas Pelayanan  Satu  Pintu  sesuai  dengan  Peraturan  Presiden Nomor  97  tahun  2014  tentang  Penyelenggaran Pelayanan Satu Pintu. Pemerintah pusat mendelegasikan kepada  Badan  Koordinasi  Penanaman  Modal  (BKPM) untuk melakukan pelayanan perizinan atau non perizinan di  bidang  penanaman  modal  yang  menjadi  urusan pemerintah pusat, serta pemerintah daerah mendelegasikan  wewenang  perizinan  dan  non  perizinan di  daerah  kepada  Badan  Penanaman  Modal  dan Pelayanan  Terpada  Satu  Pintu  (BPMPTSP).  Sebagai
Fajri  Ardiansyah  et  al,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Badan  Penanaman  Modal  serta  Pengaruh  PMA  dan  PMDN  terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
pelimpahan wewenang dari BKPM, BPMPTSP memiliki sasaran  dan  indikator  kinerja  untuk  meningkatkan realisasi penanaman modal di daerah.
Penggunaan  akan  pengukuran  kinerja  pada organisasi  publik  akan  menentukan  bagaimana  kinerja organisasi  tersebut  (Sulle,  2014).  Selain  itu  David  et  al (2001),  berpendapat  bahwa  pengukuran  kinerja  saat  ini menjadi barometer manajemen kinerja, sebab memberikan informasi kepada publik mengenai pekerjaan organisasi publik.
Firdaus  dan  Widyasastrena  (2016),  melakukan penelitian  untuk  menilai  minat  dan  realisasi  investasi  di Provinsi  Jawa  Barat.  Penelitian  ini  dilakukan  untuk mengukur  kinerja  pada  Badan  Penanaman  Modal  dan Pelayanan  Terpadu  (BPMPT)  Jawa  Barat.  Diperoleh hasil  bahwa  terjadi  peningkatan  minat  investasi  pada Kabupaten  dan  Kota  di  Provinsi  Jawa  Barat  baik  itu PMA maupun Penanaman Modal dalam Negeri PMDN.
Menurut  Todaro  (2003),  salah  satu  faktor  utama dalam  pertumbuhan  ekonomi  adalah  akumulasi  modal yang  berhubungan  dengan  investasi  dalam  memupuk stok  modal  untuk  menghasilkan  pendapatan  di  masa yang  akan  datang.  Khairunnisa,  Sulistyo  dan  Kusuma (2018), melakukan penelitian untuk mengukur pengaruh penamanan  modal  asing  dan  penanaman  modal  dalam negeri serta pengeluaran pemerintah terhadap pertumbuhan  ekonomi  di  Povinsi  Kalimantan  Selatan. Diperoleh  hasil  bahwa  baik  secara  simultan  dan  parsial penanaman  modal  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan ekonomi di daerah.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menentukan provinsi manakah yang memiliki kinerja terbaik ditinjau dari  rata-rata  jumlah  realisasi  penanaman  modal,  rata- rata  pertumbuhan  penanaman  modal,  rata-rata  rasio capaian  target  penanaman  modal  dan  menguji  pengaruh investasi terhadap pertumbuhan ekonomi.

## Organisasi Sektor Publik
Organisasi  didefinisikan  sebagai  sekelompok orang  yang  berkumpul  dan  berkerjasama  dengan  cara yang  terstruktur  untuk  mencapai  tujuan  atau  sejumlah sasaran  tertentu  yang  telah  ditetapkan  bersama-sama. Sedangkan sektor publik merupakan segala sesuatu yang berhubungan dengan kepentingan umum dan penyediaan barang  dan  jasa  kepada  publik  yang  dibayar  melalui pajak atau pendapatan negara lainnya yang diatur dengan hukum  (Mahsun,  2009).  Menurut  Jones  (1993),  sektor publik memiliki beberapa peran, yaitu:
1) Regulatory  role ,  artinya  sektor  publik  mempunyai peran  dalam  menetapkan  segala  aturan  yang berkaitan dengan kepentingan umum;
2) Enabling  role ,  sektor  publik  berperan  untuk menjamin  terlaksananya  peraturan  yang  sudah ditetapkan dalam penyediaan barang dan jasa publik;
3) Direct  provision  of  goods  and  services ,  disebabkan oleh  semakin  kompleksnya  area  yang  harus  di
laksanakan oleh sektor publik dan adanya keterbatasan  dalam  pembiayaan  barang  dan  jasa publik  secara  langsung  sehingga  pemerintah  dapat melakukan privatisasi.

## Kinerja Organisasi Sektor Publik
Menurut  Mahsun  (2009),  kinerja  merupakan gambaran  mengenai  tingkat  pencapaian  pelaksanaan suatu  kegiatan/  program/  kebijakan  dalam  mewujudkan sasaran,  tujuan,  visi,  dan  misi  organisasi  yang  tertuang dalam strategic  planning suatu  organisasi.  Pengukuran kinerja adalah suatu proses penilaian kemajuan pekerjaan  terhadap  tujuan  dan  sasaran  yang  telah ditentukan  sebelumnya,  termasuk  informasi  atas: efisiensi  penggunaan  sumber  daya,  kualitas  barang  dan jasa  dan  hasil  kegiatan  dibandingkan  dengan  maksud yang diinginkan (Robertson, 2002).
Dalam  rangka  pengukuran  tingkat  keberhasilan organisasi  sangat  dibutuhkan  adanya  indikator  kinerja yang  jelas  oleh stakeholders (Kristiyanti,  2012). Indikator kinerja adalah ukuran kuantitatif atau kualitatif yang  menggambarkan  seberapa  besar  pencapaian  suatu sasaran  atau  tujuan  yang  telah  ditetapkan  suatu organisasi (Mahsun, 2009).
Adapun  tahapan  dalaam  melakukan  Pengukuran kinerja  adalah  (Mahsun,  2009):  perencanaan  strategi, penciptaan  indikator  kinerja,  mengembangkan  sistem pengukuran  kinerja,  penyempurnaan  ukuran  dan melakukan pengintegrasian dengan proses manajemen.

## Investasi
Menurut  SAP  06,  investasi  adalah  aset  yang dimaksudkan  untuk  memperoleh  manfaat  ekonomi seperti  bunga,  dividen  dan  royalti,  dan/atau  manfaat sosial,  sehingga  dapat  meningkatkan  kemampuan pemerintah dalam rangka pelayanan kepada masyarakat. Mankiw (2003) berpendapat bahwa investasi  terdiri dari barang-barang  yang  di  beli  untuk  penggunaan  di  masa depan.

## Penanaman Modal Asing (PMA)
Berdasarkan  Undang-Undang  Republik  Indonesia Nomor  25  Tahun  2007  dalam  Pasal  1  Ayat  9  Tentang Penanaman  Modal,  PMA  adalah  kegiatan  menanam modal  untuk  melakukan  usaha  di  wilayah  negara Republik Indonesia yang dilakukan oleh penanam modal asing, baik  yang menggunakan modal asing sepenuhnya maupun  yang  berpatungan  dengan  penanam  modal dalam  negeri.  Penanaman  modal  menjadi  salah  satu sumber dana untuk pembangunan bagi pemerintah selain menggunakan dana APBN/APBD.

## Penanaman Modal dalam Negeri (PMDN)
Berdasarkan Undang-Undang No. 25 Tahun  2007 tentang Penanaman Modal Pasal 1  Ayat 2 menyebutkan bahwa  Penanaman  Modal  Dalam  Negeri  adalah Kegiatan  menanam  modal  untuk  melakukan  usaha  di
Fajri  Ardiansyah  et  al,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Badan  Penanaman  Modal  serta  Pengaruh  PMA  dan  PMDN  terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
wilayah Negara Republik Indonesia yang dilakukan oleh penanam  dalam  negeri  dengan  menggunakan  modal dalam negeri. Ditengah keterbatasan dana APBN/APBD, penanaman  dalam  negeri  menjadi  salah  satu  sumber dana yang dapat digunakan pemerintah untuk melakukan pembangunan  di  daerah  sehingga  dapat  meningkatkan pertumbuhan ekonomi.

## Pertumbuhan Ekonomi
Pertumbuhan  ekonomi  dapat  diartikan  sebagai perkembangan  kegiatan  dalam  perekonomian  yang menyebabkan barang dan jasa yang diproduksikan dalam masyarakat  bertambah  (Sukirno,  2002).  Todaro  dan Smith  (2003)  mengidentifikasikan  bahwa  terdapat  tiga faktor  utama  dalam  pertumbuhan  ekonomi  dari  setiap bangsa, yaitu:
1) Akumulasi  Modal,  terjadi  apabila  sebagian  dari pendapatan  ditabung  dan  diinvestasikan  kembali dengan  maksud  untuk  memperbesar  output  dan pendapatan di kemudian hari;
2) Pertumbuhan  penduduk  dan  angkatan  kerja,  Jumlah tenaga  kerja  yang  lebih  banyak  berarti  akan meningkatkan  tenaga  kerja  produktif,  sedangkan pertumbuhan  penduduk  yang  lebih  besar  berarti meningkatkan ukuran pasar domestiknya;
3) Kemajuan  Teknologi,  terjadi  karena  ditemukan metode  baru  atau  perbaikan  atas  metode  lama  dalam menangani pekerjaan-pekerjaan tradisional. Kemajuan  teknologi  ini  akan  menghasilkan  metode produksi padat karya yang lebih baik dan efisien.
Menurut  Sabir  (2015),  pertumbuhan  ekonomi  di suatu  negara  dapat  direfleksikan  dengan  pendapatan domestik bruto (PDB). Sedangkan pertumbuhan ekonomi di daerah dapat kita lihat dari Produk Domestik Regional  Bruto  (PDRB).  PDRB  adalah  produksi  total atau output barang dan jasa dalam jangka waktu tertentu (satu tahun), yang dihasilkan oleh suatu daerah.  Adanya kenaikan atau penurunan PDRB mengindikasikan bahwa terjadi kenaikan dan penurunan produksi barang dan jasa di  suatu  daerah.    Maka  dengan  adanya  kenaikan  PDRB maka  terjadi  pula  pertumbuhan  ekonomi  yang  baik  di suatu daerah.

## Hipotesis
Todaro  dan  Smith  (2003)  salah  satu  komponen utama  dalam  pertumbuhan  ekonomi  adalah  akumulasi modal,  yaitu  sebagian  pendapatan  yang  diinvestasikan untuk  menambah  kapasitas  produksi  dimasa  yang  akan datang.Teori  pertumbuhan  ekonomi  yang  diutarakan oleh Harrod-Domar, menyatakan bahwa untuk menumbuhkan suatu perekonomian diperlukan pembentukan  modal  sebagai  tambahan  stok  modal  dan menambah kapasitas produksi dimasa akan datang.
Rahman,  Soelistyo  dan  Hadi  (2016)  melakukan penelitian dengan menguji pengaruh investasi, pengeluaran  pemerintah,  dan  penduduk  yang  bekerja terhadap PDRB di Banten dan memperoleh  hasil bahwa
penanaman modal asing berpengaruh terhadap pertumbuhan  ekonomi.  Penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Rizky,  Agustin  dan Mukhlis  (2016),  yang  melakukan  penelitian  untuk menguji  pengaruh  penanaman  modal  dan  belanja  modal terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Hasil yang diperoleh  yaitu,  penanaman  modal  asing  berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.
H a = Penanaman  Modal  Asing  berpengaruh  terhadap pertumbuhan ekonomi
Dalam  teori  Harrod  Dumar  (1939),  salah  satu faktor  yang  akan  memajukan  dan  meningkatkan perekonomian  adalah  investasi  salah  satunya  dalam bentuk penanaman modal dalam negeri.
Rahman,  Soelistyo  dan  Hadi  (2016)  melakukan penelitian untuk menguji pengaruh investasi, pengeluaran  pemerintah,  dan  penduduk  yang  bekerja terhadap PDRB di Banten dan memperoleh  hasil bahwa penanaman  modal  dalam  negeri  berpengaruh  terhadap pertumbuhan  ekonomi  di  Provinsi  Banten.  Penelitian tersebut  sama  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan oleh  Khairunnisa,  Sulistyo  dan  Kusuma  (2018)  dan Hapsari  dan  Prakoso  (2016),  menguji  pengaruh penanaman  modal  dalam  negeri  terhadap  pertumbuhan ekonomi  di  Kabupaten/  Kota  di  Provinsi  Kalimantan Selatan.  Diperoleh  hasil  bahwa  PMDN  berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi di Kalimantan Selatan.
H a = Penanaman  Modal  Dalam  Negeri  berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi

## METODE
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif dengan pendekatan deskriptif. Penelitian deskriptif disini yaitu  dengan  melakukan  pengukuran  perbandingan kinerja  Badan  Penanaman  Modal  khususnya  dalam mengelola  penanaman  modal  asing  dan  penanaman modal  dalam  negeri  di  daerah  serta  pengaruhnya terhadap  pertumbuhan  ekonomi  dalam  kurun  waktu 2015-2018. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh Provinsi  di  Indonesia.  Sampel  dalam  penelitian  ini ditentukan  dengan  metode purposive  sampling sesuai dengan tujuan penelitian, sehingga yang menjadi sampel penelitian  ini  adalah  34  Badan  Penanaman  Modal  di setiap  Provinsi  di  Indonesia.  Data  dalam  penelitian  ini merupakan data sekunder berupa data target dan realisasi penanaman  modal  2015-2018  yang  bersumber  dari BKPM  dan  data  PDRB  2015-2018  berdasar  harga konstan yang bersumber dari BPS. Metode pengumpulan data  dalam  penelitian  ini  adalah  metode  dokumentasi, yaitu dilakukan melalui pencatatan data yang diperlukan dan  mengakses website yang  menyediakan  data dimaksud.  Adapun  variabel  dalam  penelitian  ini  adalah sebagai berikut:
Fajri  Ardiansyah  et  al,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Badan  Penanaman  Modal  serta  Pengaruh  PMA  dan  PMDN  terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
1) Perbandingan  Kinerja  Badan  Penanaman  Modal, diukur  dengan  menggunakan  variabel  rata-rata jumlah  penanaman  modal,  rata-rata  pertumbuhan penanaman modal dan rasio capaian target penanaman modal
2) Pengaruh  Penanaman  Modal  terhadap  Pertumbuhan Ekonomi,  variabel  bebas  (penanaman  modal  asing dan  penanaman  modal  dalam  negeri)  dan  variabel terikat (pertumbuhan ekonomi)
Teknik  analisis  data  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1) Rata-rata  jumlah  penanaman  modal  diukur  dengan membandingkan rata-rata realisasi penanaman modal asing  dan  dalam  negeri  selama  kurun  waktu  2015- 2018
2) Rata-rata  perumbuhan  penanaman  modal  diukur dengan  menggunakan  rasio  CAGR  (Compound Annual  Growth  Rate).  CAGR  adalah  tingkat pertumbuhan  tahunan  suatu  investasi  dalam  periode tertentu  (Guinan,  2010)  Adapun  formula  yang digunakan  untuk  mengukur  rasio  CAGR  adalah sebagai berikut:
a) Pertumbuhan PMA
𝐶𝐴𝐺𝑅 = 𝑃𝑀𝐴 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑎𝑘ℎ𝑖𝑟 𝑃𝑀𝐴 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑎𝑤𝑎𝑙 1 𝑗𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 − 1 b) Pertumbuhan PMDN
𝐶𝐴𝐺𝑅 = 𝑃𝑀𝐴 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑎𝑘ℎ𝑖𝑟 𝑃𝑀𝐴 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 𝑎𝑤𝑎𝑙
1 𝑗𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛 − 1
3) Capaian  target  penanaman  modal.  Mahmudi  (2010), mengatakan  rasio  yang  dapat  digunakan  untuk mengukur  tingkat  capaian  realisasi  terhadap  target adalah  rasio  efektivitas.  Adapun  formula  untuk menghitung rasio efektivitas adalah sebagai berikut:
Efektifitas = Realisasi Penanaman Modal Target Penanaman Modal x 100%
Adapun  kriteria  efektivitas  menurut  Mahmudi (2010), yaitu:
Tabel 1 . Kriteria Efektivitas No Nilai Kategori 1 < 75% Sangat Kurang 2 75 – 89% Kurang Efektif 3 90 – 99% Cukup Efektif 4 100% Efektif 5 > 100% Sangat Efektif Sumber: Mahmudi (2010) 4) Pengaruh  Penanaman  Modal  Asing  dan  Penanaman Modal dalam Negeri terhadap Pertumbuhan Ekonomi.  Model  analisis  yang  digunakan  adalah regresi data panel.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Rata-rata Jumlah Penanaman Modal
Tabel 2 . Perkembangan Realisasi Penanaman Modal Asing (Triliun Rupiah) No Provinsi 2015 2016 2017 2018 Rata-rata 1 Jawa Barat 71,77 74,94 68,7 105,85 80,32 2 DKI Jakarta 45,29 46,54 61,3 65,09 54,55 3 Banten 31,80 39,87 40,7 37,89 37,57 4 Jawa Timur 32,41 26,60 20,9 17,87 24,45 5 Jawa Tengah 10,59 14,15 31,7 31,79 22,06 … 30 Bangka Belitung 1,08 0,72 2 0,62 1,10 31 Aceh 0,31 1,84 0,3 0,95 0,85 32 DI Yogyakarta 1,14 0,30 0,5 1,09 0,76 33 Gorontalo 0,11 0,18 0,5 0,55 0,33 34 Sulawesi Barat 0,004 0,29 0,1 0,33 0,18
Sumber: NSWI BKPM, 2020 (data diolah)
Dari Tabel 2 diatas dapat dilihat rata-rata realisasi penanaman  modal  asing  pada  setiap  provinsi  selama kurun waktu 2015-2018. Provinsi Jawa Barat merupakan daerah  dengan  kinerja  terbaik  dibandingkan  33  provinsi di  Indonesia  lainnnya,  dengan  jumlah  rata-rata  realisasi penanaman  modal  asing  sebesar  Rp  80,32  Triliun. Provinsi  terbaik  kedua  adalah  DKI  Jakarta  dengan  rata- rata jumlah realisasi sebesar Rp. 54,55 Triliun.
Provinsi  dengan  realisasi  penanaman  asing terendah adalah Provinsi Sulawesi Barat dengan rata-rata jumlah realisasi sebesar Rp 180 Milyar. Provinsi dengan realisasi  penanaman  modal  asing  terendah  kedua  adalah
Gorontalo  dengan  rata-rata  jumlah  realisasi  sebesar  Rp. 330 Milyar. Jika melihat 5 (lima) daerah terbaik ditinjau dari  rata-rata  jumlah  investasi  asing  di  Indonesia  masih ditempati oleh Provinsi yang berada di Pulau Jawa, tidak satupun  Provinsi  di  luar  Pulau  Jawa  yang  memiliki realisasi  investasi  asing  terbaik.  Dengan  demikian Provinsi  di  Pulau  Jawa  masih  menjadi  favorit  bagi investor asing dalam berinvestasi. Selain investasi asing, investasi  dalam  negeri  juga  menjadi  salah  satu  sumber pendanaan oleh Pemerintah Daerah di Indonesia, dibalik kekurangannya dana APBD untuk melakukan pembangunan.
Fajri  Ardiansyah  et  al,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Badan  Penanaman  Modal  serta  Pengaruh  PMA  dan  PMDN  terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
Tabel 3 . Perkembangan Penanaman Modal dalam Negeri (Triliun Rupiah) No Provinsi 2015 2016 2017 2018 Rata-rata 1 Jawa Timur 35,49 46,31 45,00 33,33 40,03 2 Jawa Barat 26,23 30,33 38,40 42,28 34,31 3 DKI Jakarta 15,51 12,20 47,30 49,10 31,03 4 Jawa Tengah 15,41 24,03 19,90 27,47 21,70 5 Banten 10,70 12,43 15,10 18,64 14,22 … 30 Bali 1,24 0,48 0,60 1,55 0,97 31 Maluku Utara 0,05 0,01 1,10 2,28 0,86 32 Papua 0,14 0,22 1,20 0,10 0,42 33 Maluku 0,00 0,01 0,10 1,01 0,28 34 Papua Barat 0,06 0,01 0,10 0,05 0,06
Sumber: NSWI BKPM, 2020 (data diolah)
Dari Tabel 3 diatas dapat dilihat rata-rata realisasi penanaman  modal  dalam  negeri  di  tiap  provinsi  di Indonesia  selama  2015-2018  yang  menunjukan  Provinsi Jawa  Timur  merupakan  daerah  dengan  kinerja  terbaik dibandingkan  provinsi  lainnya  di  Indonesia,  dengan jumlah rata-rata realisasi penanaman modal dalam negeri sebesar  Rp  40,03  Triliun.  Provinsi  terbaik  kedua  adalah Jawa Barat dengan rata-rata jumlah realisasi sebesar Rp. 34,31 Triliun.
Provinsi dengan realisasi penanaman modal dalam negeri terendah adalah Provinsi Papua Barat dibandingkan  dengan  33  Provinsi  lainnya  di  Indonesia dengan  rata-rata  jumlah  realisasi  sebesar  Rp  60  Milyar. Provinsi  dengan  realisasi  penanaman  modal  dalam
negeri  terendah  kedua  adalah  Maluku  dengan  rata-rata jumlah realisasi sebesar Rp. 280 Milyar.
Jika  dilihat  dari  komposisi  Provinsi  dengan realisasi  penanaman  modal  dalam  negeri  terbaik  dan terendah,  maka  Provinsi  yang  berada  di  Pulau  Jawa masih  mendominasi  dengan  jumlah  realisasi  investasi dalam  negerinya.  Lima  daerah  dengan  realisasi penanaman  modal  dalam  negeri  tertinggi  merupakan provinsi yang ada di Pulau Jawa, sedangkan lima daerah dengan  nilai  realisasi  penanaman  modal  dalam  negeri terendah  semuanya  merupakan  provinsi  yang  berada  di luar Pulau Jawa.

## Pertumbuhan Rata-rata Penanaman Modal Asing
Tabel 4 . Pertumbuhan Rata-rata Penanaman Modal Asing No Provinsi 2015 2016 2017 2018 Pertumbuhan Rata-rata (%) 1 Sulawesi Barat 0,004 0,29 0,1 0,33 342,98 2 Bengkulu 0,25 0,76 1,9 1,83 95,19 3 Gorontalo 0,11 0,18 0,5 0,55 73,29 4 Sulawesi Tenggara 1,78 5,15 9,2 9,02 71,62 5 Sulawesi Utara 1,13 5,24 6,5 3,96 51,92 … 30 Nusa Tenggara Barat 8,75 6,01 1,8 3,37 -27,25 31 Kalimantan Utara 2,88 2,20 2 0,9 -32,13 32 Kalimantan Timur 29,79 15,60 17,1 7,87 -35,83 33 Kalimantan Selatan 12,04 3,42 3,2 1,73 -47,62 34 Maluku 1,00 1,41 2,8 0,11 -52,09
Sumber: NSWI BKPM, 2020 (data diolah)
Dari  Tabel  4  diatas  dapat  dilihat  rata-rata pertumbuhan  penanaman  modal  asing  menggunakan rasio  CAGR.  Provinsi  Sulawesi  Barat  adalah  daerah dengan kinerja terbaik dibandingkan dengan 33 provinsi lainnya  di  Indonesia  dengan  pertumbuhan  rata-rata sebesar  342,98%.  Provinsi  Bengkulu  merupakan  daerah terbaik  kedua  dengan  pertumbuhan  rata-rata  tiap  tahun adalah 95,19%.
Provinsi  dengan  tingkat  pertumbuhan  rata-rata terendah  dalam  kurun  waktu  2015-2018  adalah  Maluku dengan  nilai  pertumbuhan  rata-rata  sebesar  -52,09%. Provinsi  Kalimantan  Selatan  merupakan  daerah  dengan kinerja  terendah  kedua  dibandingkan  dengan  Provinsi lainnya  dengan  nilai  pertumbuhan  rata-rata  sebesar  - 47,62%.
Fajri  Ardiansyah  et  al,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Badan  Penanaman  Modal  serta  Pengaruh  PMA  dan  PMDN  terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
Tabel 5 . Pertumbuhan Rata-rata Penanaman Modal dalam Negeri No Provinsi 2015 2016 2017 2018 Pertumbuhan Rata-rata (%) 1 Maluku 0,01 0,01 0,1 1,01 365,70 2 Maluku Utara 0,05 0,01 1,1 2,28 261,58 3 Gorontalo 0,09 2,20 0,9 2,67 204,78 4 DI Yogyakarta 0,36 0,92 0,3 6,13 156,71 5 Sulawesi Utara 0,27 5,07 1,5 4,32 151,79 … 30 Sulawesi Tenggara 2,02 1,79 3,1 1,6 -7,41 31 Papua Barat 0,06 0,01 0,1 0,05 -7,63 32 Papua 0,14 0,22 1,2 0,1 -10,80 33 Sulawesi Selatan 9,22 3,33 2 3,28 -29,13 34 Aceh 4,19 2,46 0,8 0,97 -38,61 Sumber: NSWI BKPM, 2020 (data diolah)
Dari  Tabel  5  diatas  dapat  diketahui  rata-rata pertumbuhan  penanaman  modal  dalam  negeri  selama 2015-2018  dengan  menggunakan  rasio  CAGR.  Provinsi Maluku adalah daerah dengan kinerja terbaik dibandingkan  dengan  33  provinsi  lainnya  di  Indonesia dengan pertumbuhan rata-rata sebesar 365,70%. Provinsi Maluku  Utara  merupakan  daerah  terbaik  kedua  dengan pertumbuhan rata-rata tiap tahun adalah 261,58%.
Provinsi dengan pertumbuhan rata-rata penanaman  modal  dalam  negeri  terendah  adalah  Aceh
dengan  dengan  nilai  -38,61.  Provinsi  Sulawesi  Selatan merupakan  daerah  dengan  kinerja  terendah  kedua dengan nilai pertumbuhan rata-rata sebesar -29,13%.
Melihat  trend  penanaman  modal  dalam  negeri yang  meningkatkan  pada  tahun  2018,  maka  penanaman modal  dalam  negeri  bisa  menjadi  andalan  pemerintah dalam  melaksanakan  pembangunan  ditengah  keterbatas APBN dan lesunya ekonomi global.

## Capaian Target Penanaman Modal
Tabel 6 . Rasio Capaian Target Penanaman Modal (%) No Provinsi 2015 2016 2017 2018 Rata-rata Kriteria 1 Sulawesi Utara 82,35 412,40 205,13 122,85 205,68 Sangat Efektif 2 Lampung 138,71 206,00 162,26 206,75 178,43 Sangat Efektif 3 DI Yogyakarta 166,67 124,49 38,10 338,97 167,05 Sangat Efektif 4 Aceh 500,00 66,46 20,75 28,19 153,85 Sangat Efektif 5 Papua 83,33 74,64 407,58 41,23 151,69 Sangat Efektif … 30 Maluku 100,00 154,35 46,77 15,45 79,14  Kurang Efektif 31 Papua Barat 73,33 145,36 5,94 44,15 67,20  Sangat Kurang 32 Maluku Utara 30,59 97,10 40,20 88,37 64,06  Sangat Kurang 33 Kalimantan Selatan 81,98 57,82 29,81 45,04 53,66  Sangat Kurang 34 Kalimantan Utara 14,96 22,17 85,29 48,71 42,78  Sangat Kurang
Sumber: NSWI BKPM, 2020 (data diolah)
Dari  Tabel  6  diatas  dapat  dilihat  rata-rata  capaian target  penanaman  modal  dengan  menggunakan  rasio efektivitas.  Provinsi  dengan  kinerja  terbaik  jika  dilihat dari  rasio  efektivitas  penanaman  modal  selama  4  tahun adalah Sulawesi Utara dengan rata-rata 205,68% dengan kriteria  “Sangat  Efektif”.  Provinsi  Lampung  merupakan daerah  terbaik  kedua  dengan  rata-rata  capaian  sebesar 178,43% dan kriteria “Sangat Efektif”.
Sedangkan daerah dengan kinerja capaian realisasi terhadap  target  penanaman  modal  terendah  adalah Kalimantan  Utara  dengan  nilai  capaian  sebesar  42,78% dan  kriteria  “Sangat  Kurang”.  Nilai  capaian  sebesar 53,66%  dan  kriteria  “Sangat  Kurang”menjadikan Provinsi  Kalimantan  Selatan  sebagai  daerah  dengan kinerja penanaman modal terendah kedua.
Meningkatnya  nilai  capaian  realisasi  terhadap target  penanaman  modal  di  daerah  di  Indonesia  tentu tidak  terlepas  dari  peran  pemerintah  daerah  itu  sendiri untuk menarik investasi datang ke daerahnya. Pemerintah  Indonesia  sadar  bahwa  untuk  meningkatkan iklim  investasi  harus  dengan  mengutamakan  perbaikan infrastruktur,  sehingga  saat  ini  yang  menjadi  fokus Pemerintah  adalah  membangun  infrastrukur,  terutama yang  menghubungkan  sentra-sentra  ekonomi  produktif (Sugiarto, 2019).
Pengaruh  Penanaman  Modal  Asing  dan  Penanaman Modal dalam Negeri terhadap Pertumbuhan Ekonomi F- test
Fajri  Ardiansyah  et  al,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Badan  Penanaman  Modal  serta  Pengaruh  PMA  dan  PMDN  terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
Tabel 7 . Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 126.699 2 63.350 181.921 .000 b Residual 45.618 131 .348 Total 172.317 133 a. Dependent Variable: Lny
b. Predictors: (Constant), Lnx2, Lnx1 Sumber: Output SPSS (data diolah)
Dari  Tabel  7  diatas  dapat  dilihat  bahwa  nilai  F hitung  adalah  181,921  dengan  signifikan  0,00. Sedangkan nilai F tabel adalah sebesar 3,065296. Nilai F hitung > F tabel dan signifikan < 0,05, maka H 0 ditolak, artinya terdapat pengaruh positif dan signifikan variabel penanaman  modal  asing  dan  penanaman  modal  dalam negeri secara simultan terhadap pertumbuhan ekonomi.
Hasil  analisis  ini  sama  dengan  hasil  penelitian yang  dilakukan  oleh  Rahman  dan  Hadi  (2016),  yang diperoleh  hasil  secara  simultan  Investasi  (PMA  dan PMDN), pengeluaran pemerintah, tenaga kerja (Angkatan  Kerja  yang  bekerja)  berpengaruh  positif  dan
signifikan  terhadap  PDRB  di  Provinsi  Banten.  Hal  ini senada  dengan  hasil  penelitian  Rizky  dan  Agustin (2018),  dimana  secara  simultan  PMA,  PMDN  dan Belanja  Modal  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia.  Begitu juga dengan penelitian yang dilakukan oleh Khairunnisa, Sulistyo  dan  Kusuma  (2018),  dimana  Secara  simultan, PMA,  PMDN dan  Pengeluaran  pemerintah  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  PDRB  di  Provinsi Kalimantan Selatan.
t- test
Tabel 8 . Hasil Uji t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 4.118 .072 57.283 .000 Lnx1 .374 .037 .510 9.992 .000 Lnx2 .312 .033 .489 9.593 .000 a. Dependent Variable: Lny Sumber: Output SPSS (data diolah)
Dari  Tabel  8  diatas  dapat  dilihat  hasil  uji  t  pada variabel  penanaman  modal  asing  dan  penanaman  modal dalam  negeri.  Nilai  t  pada  variabel  penanaman  modal asing adalah 9,992 dengan nilai t tabel sebesar 1,978239 dan  signifikan  0,00.  Dengan  demikian  nilai  t  hitung  >  t tabel  dan  signifikan  <  0,00,  maka  H 0 ditolak.  Artinya terdapat  pengaruh  positif  dan  signifikan  penanaman modal asing terhadap pertumbuhan ekonomi.
Hasil  analisis  ini  sama  dengan  hasil  penelitian Rizky  dan  Agustin  (2018),  dimana  secara  parsial  PMA berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Hal ini juga  senada dengan  hasil  penelitian  Rahman  dan  Hadi  (2016), dimana  PMA  juga  berpengaruh  positif  terhadap pertumbuhan  ekonomi  di  Provinsi  Banten.  Demikian juga dengan penelitian yang dilakukan oleh Khairunnisa, Sulistyo  dan  Kusuma  (2018),  dimana  Secara  parsial PMA berpengaruh positif dan signifikan terhadap PDRB di Provinsi Kalimantan Selatan.
Namun  hasil  penelitian  ini  bertolak  belakang dengan  penelitian  Hapsari  dan  Prakoso  (2016)  yang menyatakan  bahwa  PMA  tidak  berpengaruh  terhadap pertumbuhan  ekonomi.  Begitu  juga  dengan  penelitian oleh  Asiyan  (2013)  juga  menyatakan  bahwa  PMA  tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi.
Nilai  t  pada  variabel  penanaman  modal  dalam negeri  adalah  9,593  dengan  nilai  t  tabel  sebesar 1,978239  dan  signifikan  0,00.  Dengan  demikian  nilai  t hitung  >  t  tabel  dan  signifikan  <  0,00,  maka  H 0 ditolak. Artinya  terdapat  pengaruh  positif  dan  signifikan penanaman  modal  dalam  negeri  terhadap  pertumbuhan ekonomi.
Hasil  analisis  ini  sama  dengan  hasil  penelitian Rahman  dan  Hadi  (2016),  dimana  PMDN  berpengaruh positif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Provinsi Banten.  Hal  ini  juga  senada  dengan  penelitian    dari Rizky dan Agustin (2018), dimana secara parsial PMDN berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Begitu juga dengan hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Khairunnisa, Sulistyo  dan  Kusuma  (2018),  dimana  Secara  parsial PMDN  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap PDRB di Provinsi Kalimantan Selatan. Dalam penelitian Hapsari  dan  Prakoso  (2016)  juga  diperoleh  hasil  bahwa PMDN  berpengaruh  positif  terhadap  pertumbuhan ekonomi
Namun hasil analisis ini bertolak belakang dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Asiyan (2013) yang menyatakan  bahwa  PMDN  tidak  berpengaruh  terhadap pertumbuhan ekonomi.
Fajri  Ardiansyah  et  al,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Badan  Penanaman  Modal  serta  Pengaruh  PMA  dan  PMDN  terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
Dari  Tabel  8  diatas  juga  dapat  dibuat  persamaan regresi pada penelitian ini sebagai berikut:
Y it = α + β 1 X 1it + β 2 X 2it + e it Y it = 4,118 + 0,374 LnX 1it + 0,312 LnX 2it + e it
Dimana persamaan regresi diatas dapat dijelaskan sebagai berikut:
 Konstanta  sebesar  4,118,  artinya  Jika  penanaman modal  asing  (X1)  dan  penanaman  modal  dalam negeri  (X2)  nilainya  adalah  0,  maka  pertumbuhan ekonomi (Y) adalah 4,118;
 Koefisien  regresi  X1  sebesar  0,374,  artinya  jika variabel  bebas  lainnya  nilainya  tetap  dan  penanaman modal  asing  mengalami  kenaikan  1%,  maka pertumbuhan ekonomi akan naik sebesar 0,374;
 Koefisien  regresi  X2  sebesar  0,312,  artinya  jika variabel  bebas  lainnya  nilainya  tetap  dan  penanaman modal  dalam  negeri  mengalami  kenaikan  1%,  maka pertumbuhan ekonomi akan naik sebesar 0,312.

## SIMPULAN
Berdasarkan
Rata-rata
Jumlah Realisasi
Penanaman Modal Asing, dapat disimpulkan bahwa lima daerah  dengan  kinerja  terbaik  adalah  Provinsi  Jawa Barat  dengan  nilai  rata-rata  realisasi  sebesar  Rp.  80,32 Triliun. Selanjutnya pada posisi kedua ada Provinsi DKI Jakarta  dan  dilanjutkan  oleh  Provinsi  Banten,  Jawa Timur dan Jawa Tengah pada urutan ketiga, keempat dan kelima.
Sedangkan dari rata-rata jumlah realisasi penanaman  modal  dalam  negeri,  dapat  disimpulkan bahwa  daerah  yang  memiliki  kinerja  terbaik  adalah Provinsi  Jawa  Timur  dengan  rata-rata  realisasi penanaman  modal  dalam  negeri  sebesar  Rp.  40,03 Triliun.  Sedangkan  pada  peringkat  kedua  adalah Provinsi  Jawa  Barat.  Dilanjutkan  dengan  Provinsi  DKI Jakarta, Jawa Tengah dan Banten pada peringkat ketiga, keempat dan kelima.
Pertumbuhan  rata-rata  per  tahun  Penanaman Modal  Asing  dengan  menggunakan  rasio  CAGR disimpulkan bahwa maka provinsi yang memiliki kinerja terbaik  adalah    Sulawesi  Barat.  Urutan  selanjutnya  ada Provinsi  Bengkulu,  Gorontalo,  Sulawesi  Tenggara  dan Sulawesi Utara.
Sedangkan  pertumbuhan  rata-rata  per  tahun Penanaman  Modal  dalam  Negeri  dengan  menggunakan rasio  CAGR,  maka  provinsi  yang  memiliki  kinerja terbaik adalah  Maluku. Urutan selanjutnya ada Provinsi Maluku  Utara,  Gorontalo,  DI  Yogyakarta  dan  Sulawesi Utara.
Dari hasil rasio Capaian Realisasi terhadap Target Penanaman  Modal,  dapat  disimpulkan  daerah  yang memiliki  kinerja  terbaik  adalah  Sulawesi  Utara  (Sangat Efektif),  Lampung  (Sangat  Efektif),  DI  Yogyakarta
(Sangat  Efektif),  Aceh  (Sangat  Efektif)  dan  Papua (Sangat Efektif).
Berdasarkan uji F, diperoleh hasil F hitung sebesar 383,312 dengan signifikan 0,00. Sedangkan nilai F tabel adalah  sebesar  3,0642338.  Nilai  F  hitung  >  F  tabel  dan signifikan  <  0,05,  maka  H 0 ditolak,  artinya  terdapat pengaruh  positif  dan  signifikan  variabel  penanaman modal  asing  dan  penanaman  modal  dalam  negeri  secara simultan terhadap pertumbuhan ekonomi.
Berdasarkan uji t pada variabel penanaman modal asing, diperoleh hasil t hitung sebesar 5,378 dengan nilai t  tabel  sebesar  1,97796126  dan  signifikan  0,00.  Dengan demikian  nilai  t  hitung  >  t  tabel  dan  signifikan  <  0,00, maka  H 0 ditolak.  Artinya  terdapat  pengaruh  positif  dan signifikan penanaman modal asing terhadap pertumbuhan ekonomi.
Sedangkan  hasil  uji  t  pada  variabel  penanaman modal  dalam  negeri,  diperoleh  hasil  t  hitung  sebesar 14,079  dengan  nilai  t  tabel  sebesar  1,97796126  dan signifikan 0,00. Dengan demikian nilai t hitung > t tabel dan signifikan < 0,00, maka H 0 ditolak. Artinya terdapat pengaruh positif dan signifikan penanaman modal dalam negeri terhadap pertumbuhan ekonomi.

## DAFTAR PUSTAKA
Adipuryanti,  Ni  Luh  Putu  Yuni  dan  I  Ketut  Sudibia. 2015. “Analisis Pengaruh Jumlah Penduduk yang Bekerja  dan  Investasi  Terhadap  Ketimpangan Distribusi  Pendapatan  Melalui  Pertumbuhan Ekonomi  Kabupaten/  Kota  di  Bali” .  Piramida Jurnal Kependudukan dan Pengembangan Sumber Daya Manusia.Vol Xi No.1: 20-28
Agus  Tri  Basuki  and  Prawoto,  Nano.  2017.  Analisis Regresi  Dalam  Penelitian  Ekonomi  &  Bisnis  : Dilengkapi  Aplikasi  SPSS  &  EVIEWS.  Depok: PT Rajagrafindo Persada.
Ambasari,  Indah  dan  Purnomo,  Didit.  2005. “Studi tentang  Penanaman  Modal  Asing  di  Indonesia” . Jurnal  Ekonomi  dan  Pembangunan,  Volume  6, No.1, Hal. 26-47.
Aminda,  Renea  Shinta  dan  Rinda,  Rachmatulaily Tinakartika.  2019. “Analisis  Penanaman  Modal Asing  dan  Penanaman  Modal  dalam  Negeri  dan Pengaruhnya  terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi (Tahun 2010-2018)” . Proceeding Seminar Nasional  dan  Call  for  Papers  2019.  Universitas Stikubank Madic ISSN: 2443-2601.
Asiyan, Sri. 2013. “ Pengaruh Penanaman Modal Dalam Negeri,  Penanaman  Modal  Asing,  dan  Ekspor terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Jawa  Timur ”. Jurnal Pendidikan Ekonomi UNESA Asri,  Nur.  2005. ”Pengaruh  Pengeluaran  Pemerintah Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  dan  Distribusi Pendapatan  (Kajian  Antar  Propinsi  di  Indonesia Periode  1994-2003)” .  Pascasarjana  Universitas Andalas Padang
Fajri  Ardiansyah  et  al,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Badan  Penanaman  Modal  serta  Pengaruh  PMA  dan  PMDN  terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
Badan  Pusat  Statistik.  2016. Statistik  Indonesia  2016 . Jakarta: Badan Pusat Statistik Badan  Pusat  Statistik.  2017. Statistik  Indonesia  2017 . Jakarta: Badan Pusat Statistik Badan  Pusat  Statistik.  2018. Statistik  Indonesia  2018 . Jakarta: Badan Pusat Statistik Badan  Pusat  Statistik.  2019. Statistik  Indonesia  2019 . Jakarta: Badan Pusat Statistik BKPM. 2015. Peraturan Kepala BKPM Nomor 9 Tahun 2015  tentang  “ Penyelenggaraan Pelayanan Terpadu Satu Pintu Pusat di BKPM ” Firdaus, Dony Waluya dan Widyasastrena, Dimas. 2016.
Kajian Pertumbuhan Minat  dan  Realisasi Investasi  Penanaman  Modal  Asing  (PMA)  dan Penanaman  Modal  Dalam  Negeri  (PMDN)  Jawa Barat  (Lokasi  dan  Sektor  Usaha .  Jurnal  Riset Akuntansi Vol VIII No.2 Oktober 2016.
Guinan,  Jack.(2010).  INVESTOPEDIA  :  Cara  Mudah Memahami  Istilah  Investasi.  Cetakan  I.  Jakarta: Hikmah Ghozali,  Imam.  2006. Aplikasi  Analisis  Multivariate dengan  Program  SPSS  Cetakan  IV .  Semarang:
Badan Penerbit Univesitas Diponegoro.
Ghozali,  Imam.  2013. Aplikasi  Analisis  Multivariate dengan Program SPSS . Semarang: Badan Penerbit Univesitas Diponegoro.
Hapsari,  Dian  Rahma  dan  Prakoso,  Imam.  2016.
“ Penanaman  Modal  dan  Pertumbuhan  Ekonomi Tingkat  Provinsi  di  Indonesia ”.  Jurnal  Ekonomi dan Bisnis Vol 19 No 2. Universitas Kristen Satya Wacana
Jones, Gareth R., 1993.Organizational Theory: Textand Cases, Addison Wesley Publishing Company Khairunnisa, Aris Soelistyo, dan Hendra Kusuma. 2017.
“ Pengaruh Penanaman Modal Asing dan Domestik Serta Pengeluaran Pemerintah
Terhadap  Produk  Domestik  Bruto  di  Kabupaten/ Kota  Provinsi  Kalimantan  Selatan  tahun  2011- 2015 ”. Jurnal Ilmu Ekonomi Vol 1 Jilid 4/ Tahun 2017. Universitas Muhammadiyah Malang
Kristiyanti,  Mariana.  2012. Peran  Indikator  Kinerja dalam  Mengukur  Kinerja  Manajemen .  Majalah Ilmiah Informatika Vol 3 No 3, Sept 2012.
Mahmudi. 2010. Manajemen Keuangan Daerah. Jakarta:
Penerbit Erlangga Mahsun,  Mohamad.  (2009).  Pengukuran  Kinerja  Sektor Publik (3th ed). Yogyakarta: BPFE Mailindra, Wiyan. 2016. “ Pengaruh Keragaman Belanja
Terhadap Ketimpangan Pendapatan antar
Daerah  di  Provinsi  Jambi”. Jurnal  of Economics and Business Vol.1 No. 1 September 2017 Nurmilah,  Risma.  2016.  “ Pengaruh  Penanaman  Modal Asing dan Human Capital Terhadap Pertumbuhan Ekonomi (studi kasus 33 Provinsi) ”. Jurnal Ilmiah Ilmu  Ekonomi  Vol  5  Edisi  9,  Oktober  2016 Institut Pertanian Bogor
Presiden RI. 2014.  Peraturan Presiden Nomor 97 Tahun 2014  tentang  “ Penyelenggaraan Pelayanan Terpadu  Satu  Pintu  Pusat  di  Badan  Koordinasi Penanaman Modal ”
Presiden  RI.  2015.  Instruksi  Presiden  Nomor  4  Tahun 2015  tentang  “ Penyelenggaraan Pelayanan Terpadu  Satu  Pintu  Pusat  di  Badan  Koordinasi Penanaman Modal ”
Rahman,  Jazuli  Ahmad,  Aris  Soelistyo  dan  Syamsul Hadi.  2016.  “ Pengaruh  Investasi,  Pengeluaran Pemerintah  dan  Tenaga  Kerja  Terhadap  PDRB Kabupaten/ Kota di Provinsi Banten Tahun 2010- 2014” . Jurnal Ekonomi Pembangunan Vol. 14, No 02 Desember  2016.  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
Republik  Indonesia.  Peraturan  Pemerintah  Nomor  24 Tahun  2019.  tentang  “ Pemberian  Insentif  dan Kemudah Investasi di Daerah” . Lembaran Negara Republik Indonesia
Republik  Indonesia.  Undang-Undang  Nomor  23  Tahun 2014. tentang “ Pemerintahan Daerah” . Lembaran Negara Republik Indonesia
Rizky,  Reza  Lainatul,  Grisvia  Agustin,  Imam  Mukhlis.
2016.  “ Pengaruh  Penanaman  Modal  Asing, Penanaman  Modal  dalam  Negeri  dan  Belanja Modal  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  Provinsi di  Indonesia” .  JESP-Vol  8  No  1  Maret  2016. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Malang Sabir.  2015. “Pengaruh  Alokasi  Belanja  Modal Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi,  Ketimpangan Pendapatan,  Penyerapan  Tenaga  Kerja  dan Kesejahteraan  Masyarakat  Kabupaten/Kota  Di Provinsi  Sulawesi  Selatan  Tahun  2008-2013)”. Disertasi Program Doktor Ilmu Ekonomi Universitas Brawijaya Malang Sekaran, Uma. 2007. “ Metode  Penelitian  Bisnis  2  Edisi 4”. Jakarta: Salemba Empat ___________.  2007.  “ Metode  Penelitian  Bisnis  1  Edisi 4 ”. Jakarta: Salemba Empat
Sitinjak,  Robudi  Musa.  2011. “Analisa  Faktor-Faktor yang  Mempengaruhi  Penanaman  Modal  Asing Langsung di Indonesia” .  Tesis  Fakultas  Ekonomi Program Studi Magister Perencanaan dan Kebijakan Publik Universitas Indonesia. Jakarta Sugiarto,  Eddy  Cahyono.  2006. “Investasi  dan Indonesia
Maju” . Artikel dalam
www.setneg.go.id .
Sukirno,  Sadono.  2004. “Makro  Ekonomi  Teori Pengantar  Edisi  Ketiga” .  Jakarta:  Penerbit  PT Raja Grafindo Persada.
Sulle,  Andrew.  2014. The  Use  of  Performance Measurement Information in the Tanzanian Public Sektor: The Case of National Housing Corporation . International Joutnal of Management Sciences  and  Business  Research  ,  2014  ISSN (2226-8235) Vol-3 Issue 7.
Fajri  Ardiansyah  et  al,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Badan  Penanaman  Modal  serta  Pengaruh  PMA  dan  PMDN  terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia
Syafrizal. 2008. “ Ekonomi Regional Teori dan Aplikasi ”.
Cetakan Pertama, Padang: Baduose Tambunan,  Tulus.  2006. “Iklim  Investasi  di  Indonesia: Masalah, Tantangan dan Potensi” .  Artikel  dalam www.kadin-indonesia.or.id Todaro, M.P. 2000. “ Pembangunan Ekonomi Dunia” Ke Tiga . Edisi Ketujuh. Jakarta: Erlangga.
Todaro,  Michael  and  Smith,  Stephen  C.  2003. “ Economic  Development” . Pearson  Education. Limited.
Wahyuni, I Gusti Ayu Putri, Made Sukarsa dan Nyoman
Yuliarmi. 2014. “ Pengaruh Pengeluaran Pemerintah  dan  Investasi  terhadap  Pertumbuhan Ekonomi dan Kesejangan Pendapatan di Kabupaten/  Kota  di  Provinsi  Bali  ” .  EJurnal Ekonomi  dan  Bisni  Universitas  Udayana  3.8 (2014):458-477 Zaenuddin,  Muhammad.  2009. “Analisis  Faktor  yang Mempengaruhi Investasi PMA di Batam” . JEJAK, Volume 2, Nomor 2, September 2009.