Jurnal KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi; Vol. 10, No. 2 Januari 2019 ISSN: 2301-8879 E-ISSN: 2599-1809 Available Online At: https://ejournal.warmadewa.ac.id/index.php/krisna

## PENGARUH KETIDAKTEPATWAKTUAN PELAPORAN KEUANGAN BERPENGARUH PADA REAKSI PASARPERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2016-2017
I Gusti Ayu Ratih Permata Dewi 1 *, Putu Yudha Asteria Putri 2 dan Putu Diah Putri Idawati 3
Universitas Warmadewa, Denpasar, Bali, Indonesia 1,2
Sekolah Tinggi Ilmu Administrasi (STIA) Denpasar, Bali, Indonesia 3 *ratihpermatadewiiga@yahoo.com
DiPublikasi: 31/01/2019 http://dx.doi.org/10.22225/kr.10.2.913.177-187

## Abstract
This study aims to determine the effect of profitability and firm size on the timeliness of financial reporting, and to determine the effect of financial reporting inaccuracies on market reactions. The population in this study are manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the period 2016-2017. By using purposive sampling in the selection of samples, obtained as many as 40 listed companies which until April 1, 2013 have not submitted audited financial statements that expire on December 31, 2016-2017. The data analysis technique used in this study is multiple regression analysis. The results of this study prove that the profitability and size of the company influences the inaccuracy of financial reporting, while the imprecision of financial reporting does not affect the market reaction of manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the period 2016-2017.
Keywords: company size; profitability; timeliness.

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  profitabilitasdan  ukuran  perusahaanpada  ketidaktepatwaktuan  pelaporan keuangan,  serta  untuk  mengetahui  pengaruh  ketidaktepatwaktuan  pelaporan  keuangan  terhadap  reaksi  pasar . Populasi  dalam penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  periode  2016-2017.  Dengan menggunakan purposive sampling dalam pemilihan sampelnya, diperoleh sebanyak 40 perusahaan tercatat yang hingga tanggal 1 April 2013 belum menyampaikan laporan keuangan auditan yang berakhir per 31 Desember 2016-2017. Teknik analisis data yang digunakan pada penelitian ini adalah analisis regresi berganda. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa profitabilitas dan ukuran  perusahaan  berpengaruh  pada  ketidaktepatwaktuan  pelaporan  keuangan,  sedangkan  ketidaktepatwaktuan  pelaporan keuangan tidak berpengaruh pada reaksi pasar perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2016-2017.
Kata kunci : ukuran per usahaan; profitabilitas; ketidaktepatwaktuan.

## I.  PENDAHULUAN
Perkembangan  pasar  modal  saat  ini  telah meningkat  dengan  sangat  pesatdan  tentunya  di  masa mendatang  bisnis  investasi  ini  akan  menjadi semakinkompleks,  dengan  tingkat  persaingan  yang sangat  ketat,  terutama  dalam  upaya  penyediaan  dan perolehan  informasi  dalam  setiap  pembuatan keputusan.  Pasar  modal  memberikan  kesempatan kepada  pihak  yang  mempunyai  surplus  dana  untuk melakukan investasi pada perusahaan-perusahaan yang tercatat  di  pasar  modal  (Indah,  2008).  Salahsatu sumber  informasi  penting  dalam  bisnis  investasi  di pasar  modal  adalahlaporan  keuangan  yang  disediakan setiap perusahaan yang Go Public .
Laporan  keuangan  memiliki  peran  yang  sangat penting  untuk  mengukur  kinerja  suatu  perusahaan, karena  didalam  laporan  keuangan  terdapat  informasi mengenai  posisi  keuangan,  kinerja  perusahaan,  serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan. Menurut
Standar  Akuntansi  Keuangan,  laporan  keuangan merupakan  bagian  dari  proses  pelaporan  keuangan yang  lengkap  biasanya  meliputi  neraca,  laba  rugi, laporan  perubahan  posisi  keuangan  (yang  dapat disajikan  dalam  berbagai  cara  misalnya  sebagai laporan  arus  kas,  dan  laporan  arus  dana).  Laporan keuangan  sebagai  sebuah  informasi  yang  bermanfaat, apabila informasi yang dikandungnya disediakan tepat waktu  bagi  pembuat  keputusan,  sebelum  informasi yang dikandungnya kehilangan kemampuannya dalam mempengaruhi  pengambilan  keputusan.  Jika  terdapat penundaan  yang tidak semestinya dalam pelaporan ke publik,  maka  informasi  yang  dihasilkan  akan kehilangan relevansinya. Ketepatan waktu inilah yang menjadi  salah  satu  kendala  perusahaan go  public dalam mempublikasikan laporan keuangan tahunannya secara  relevan,  hal  tersebut  dampak  dari  adanya keharusan  perusahaan go  public mempublikasikan laporan  keuangan  tahunan  setelah  diaudit  oleh Akuntan Publik. Adanya keharusan untuk
Pengaruh Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan Berpengaruh Pada Reaksi Pasarperusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2017
mempublikasikan  laporan  keuangan  tahunan  ke publik,  maka  muncul  ketidaktepatwaktuan.Begitu pentingnya  peran  laporan  keuangan,  maka  laporan keuangan  yang  disusun  harus  memenuhi  karakteristik yang  di  tetapkan  Standar  Akuntansi  Keuangan  yaitu Relevance (Relevan), Reliable (dapat  diandalkan), Comparability (dapat dibandingkan), dan Consistency (konsisten).Perusahaan  diharapkan  tidak  menunda pelaporan  keuangannya  yang  dapat  menyebabkan informasi yang disajikan berkurang.
Peraturan  Bapepam  No.  X.K.2,  Lampiran Keputusan Ketua Bapepam Nomor: Kep-346/BL/2011 tentang  Kewajiban  Penyampaian  Laporan  Keuangan Berkala  Laporan keuangan tahunan wajib diumumkan kepada  publik  paling  lambat  pada  akhir  bulan  ketiga setelah  tanggal  laporan  keuangan  tahunan,  dengan ketentuan  pengumuman  tersebut  wajib  memuat  opini dari  Akuntan.  Apabila  perusahaan  tersebut  terlambat menyampaikan  laporan  keuangan  maka  dikenakan sangsi  administratif  sesuai  dengan  ketentuan  yang telah  ditetapkan.  Sanksi  dan  denda  yang  dikenakan pada  perusahaan  yang  terlambat  menyampaikan laporan  keuangan  cukup  berat,  akan  tetapi  masih banyak  perusahaan  publik  yang  menyampaikan laporan  keuangan  dengan  tidak  tepat  waktu. Keterlambatan  informasi  akan  menimbulkan  reaksi negatif  dari  pelaku  pasar  modal.  Karena  laporan keuangan auditan yang di dalamnya memuat informasi laba  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan  bersangkutan dijadikan  sebagai  salah  satu  dasar  pengambilan keputusan  untuk  membeli  atau  menjual  kepemilikan yang  dimiliki  oleh  investor.  Artinya  informasi  laba dari  laporan  keuangan  yang  dipublikasikan  akan menyebabkan  kenaikan  atau  penurunan  harga  saham. Keterlambatan  pelaporan,  secara  tidak  langsung  juga diartikan  oleh  investor  sebagai  pertanda  ( signal )  yang buruk bagi perusahaan.
Terdapat beberapa faktor-faktor yang mempengaruhi  ketidaktepatwaktuan  penyampaian pelaporan  keuangan.  Beberapa  peneliti  seperti Wirakusuma  (2010),  Respati  (2004),  Hilmi  dan  Ali (2008),  Rachmawati  (2008),  Trisnawati  dan  Alvin (2010),  Sulistyo  (2010),  Fauzia  (2012), telah  meneliti mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi ketidaktepatwaktuan  pelaporan  keuangan.  Sebagian besar terkait dengan karakteristik perusahaan. Adapun faktor  yang  mempengaruhi  ketidaktepatwaktuan pelaporan  keuangan  ke  publik  yaitu;  Profitabilitas, Solvabilitas,  Reputasi  KAP  dan  Ukuran  Perusahaan (Handayani, 2013).
Profitabilitas  merupakan  salah  satu  indikator keberhasilan  perusahaan  untuk  dapat  menghasilkan laba  sehingga  semakin  tinggi  profitabilitas  maka semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan  laba  bagi  perusahaannya.    Perusahaan yang  memperoleh  laba  cenderung  tepat  waktu menyampaikan  laporan  keuangannya  dan  sebaliknya jika  perusahaan  mengalami  kerugian  (Dyer  &  Mc Hugh,  1975).  Penelitian  (Carslaw  &  Kaplan,  1991)
menemukan  adanya  perusahaan  yang  mengalami kerugian  meminta  auditornya  untuk  menjadwalkan pengauditannya  lebih  lambat  dari  yang  seharusnya, akibatnya  penyerahan  laporan  keuangan  menjadi terlambat.  Kedua  penelitian  tersebut  menyatakan bahwa  perusahaan  akan  cenderung  menunda penyampaian  laporan  keuangan  apabila  perusahaan yakin  terdapat  berita  buruk  dalam  laporan  keuangan tersebut, karena adanya pengaruh pada kualitas laba.
Ukuran  perusahaan  diukur  berdasarkan  besar  atau kecilnya  perusahaan  dengan  melihat  total  asset  atau total  penjualan  yang  dimiliki  oleh  perusahaan menghasilkan  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh signifikan,  ukuran  perusahaan  yang  lebih  besar  akan mempercepat pengumuman laporan keuangan tahunan ke publik (Widati  & Septy, 2008). Penelitian lainnya, dilakukan  oleh  Sulistyo  yang  meneliti  perusahaan yang listing di  BEI,  membuktikan  bahwa  ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap ketepatwaktuan  penyampaian  laporan  keuangan (Sulistyo, 2010).
Beberapa penelitian sebelumnya tentang ketidaktepatwaktuan  pelaporan  keuangan  ke  publik telah  dilakukan  dengan  mengidentifikasi  faktor-faktor yang  mempengaruhinya,  namun  hasil  yang  diperoleh berbeda-beda  sehingga  fenomena  ini  menarik  untuk diuji  kembali.  Oleh  karena  itu  peneliti  ingin mengidentifikasi  faktor  –  faktor  dan  menambahkan variabel baru untuk menilai jangka waktu ketidaktepatwaktuan laporan keuangan auditan sehingga  penelitian  ini  dapat  memberikan  temuan empiris yang berbeda dengan penelitian terdahulu.Dari berbagai  macam  variabel  tersebut,  peneliti  tertarik untuk  menguji  pengaruh  ukuran  perusahaandan profitabilitas.
Berdasarkan  uraian  latar  belakang  permasalahan tersebut,  maka  yang  menjadi  rumusan  masalah  dalam penelitian ini adalah pengaruh pada ketidaktepatwaktuan  pelaporan  keuangan  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  bursa  efek  indonesia tahun  2016-2017 , ukuran  perusahaan  berpengaruh pada ketidaktepatwaktuan pelaporan keuangan perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  bursa  efek indonesia  tahun  2016-2017  dan  ketidaktepatwaktuan pelaporan  keuangan  berpengaruh  pada  reaksi  pasar perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  bursa  efek indonesia tahun 2016-2017

## II.  TINJAUAN PUSTAKA

## Kajian Teori
Teori Keagenan Teori  keagenan  ( agency  theory )  merupakan  dasar yang  digunakan  perusahaan  untuk  memahami corporate  governance.  Agency  Theory menjelaskan mengenai  hubungan  kontrak  antara  dua  pihak  yaitu prinsipal  dan  agen  (Jensen  &  Meckling,  1976). Prinsipal  adalahpemilik  perusahaan  yang  memberikan
evaluasi  terhadap  kinerja  manajer  atau  agen,  untuk dapat  bertindak  atas  nama  agen  tersebut.  Sedangkan agen  adalah  manajemen  atau  manajer  yang  diberikan wewenang atas pengelolaan perusahaan oleh prinsipal atau pemilik perusahaan tersebut.
Asimetri  informasi  muncul  sebagai  akibat  adanya distribusi  informasi  yang  tidak  sama  antara  prinsipal dan  agen.  Idealnya,  prinsipal  memperoleh  informasi yang  dibutuhkan  dalam  mengukur  tingkat  hasil  yang diperoleh dari usaha agen. Namun dalam kenyataannya,  ukuran-ukuran  keberhasilan  yang dikonsumsi  prinsipal  justru  tidak  dapat  menjelaskan hubungan  antara  keberhasilan  yang  telah  dicapai, dengan  usaha  yang  telah  dilakukan  agen.  Dalam keadaan  yang  seperti  itulah  laporan  keuangan  yang disampaikan  harus  disampaikan  dengan  segera  dan tepat  waktu  sehingga  dapat  mengurangi  adanya asimetri informasi (Sulistyo, 2010).

## Teori Kepatuhan
Kepatuhan berarti bersifat patuh, ketaatan, tunduk, patuh pada ajaran dan aturan.Tuntutan akan kepatuhan terhadap  ketepatwaktuan  dalam  penyampaian  laporan keuangan  tahunan  perusahaan go  public di  Indonesia telah  diatur  dalam  Undang-Undang  No.8  Tahun  1995 tentang  Pasar  Modal,  dan  selanjutnya  diatur  dalam Peraturan  Bapepam  tentang  Kewajiban  Penyampaian Laporan  Keuangan  Berkala.  Peraturan-peraturan tersebut  secara  hukum  memberikan  isyarat  adanya kepatuhan setiap perilaku individu maupun perusahaan publik  yang  terlibat  di  pasar  modal  Indonesia  untuk menyampaikan  laporan  keuangan  tahunan  perusahaan secara  tepat  waktu  kepada  Bapepam.  Hal  ini  sesuai dengan teori kepatuhan ( compliance theory )

## Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  merupakan  sarana  komunikasi informasi  keuangan  utama  kepada  pihak-pihak  diluar perusahaan  (Kieso,  2007).  Laporan  Keuangan merupakan  proses  akumulasi,  analisis,  penyusunan, dan  publikasi  sejumlah  informasi  mengenai  aspek ekonomis  suatu  entitas  (Astika,  2010)  .  Informasi dalam  laporan  keuangan  sangat  penting  karena digunakan  sebagai  pengambilan  keputusan  oleh prinsipal  dan  pihak-pihak  yang  berkepentingan lainnya.Laporan keuangan harus disajikan secara wajar dan  sesuai dengan standar  yang  berlaku di tiap  – tiap negara.
Peraturan Pelaporan Keuangan di Indonesia
Setiap  perusahaan  yang gopublic memiliki kewajiban  untuk  menyampaikan  laporan  keuangan yang disusun sesuai dengan standar akuntansikeuangan  dan  telah  diaudit  secara  tepat waktu.Peraturan  Bapepam  Nomor  X.K.2  Lampiran Keputusan  Ketua  Bapepam  Nomor:  Kep-36/PM/2003 sebagaimana  telah  diubah  dengan  Keputusan  Ketua Bapepam Nomor: Kep-346/BL/2011 tentang kewajiban penyampaian laporan keuangan tahunanwajib  disertai  dengan  laporan  akuntan  dalam
rangka  audit  atas  laporan  keuangan  dan  disampaikan kepada  Bapepam-LK  selambat-lambatnya  pada  akhir bulan  ketiga  (90  hari)  setelah  tanggal  laporan keuangan tahunan.

## Ketidaktepatwaktuan pelaporan keuangan
Menurut  Scott,  informasi  sebagai  bukti  yang mempunyai  potensi  untuk  mempengaruhi  keputusan individual  (Rachmawati,  2008).  Ketepatan  waktu diartikan  bahwa  informasi  harus  disampaikan  sedini mungkin  agar  dapat  digunakan  sebagai  dasar  dalam pengambilan keputusan ekonomi dan untuk menghindari  tertundanya  pengambilan  keputusan tersebut.
Secara  konseptual  yang  dimaksud  dengan ketepatan waktu adalah kualitas ketersediaan informasi pada saat yang diperlukan atau kualitas informasi yang baik  dilihat  dari  segi  waktu (Owusu  &  Ansah,  2000). Menurut  Givoly  &  Palmon  menyatakan  bahwa, ketepatan  waktu  pelaporan  keuangan  merupakan  alat yang  signifikan  dalam  memprediksi  kesuksesan  suatu perusahaan  disamping  beberapa  faktor  finansial lainnya  maupun  pertimbangan  mengenai  karakteristik pasar (Hidayah, 2008).
Pada  tanggal  5  Juli  2011  Bapepam  mengeluarkan peraturan  Nomor  X.K.2,Lampiran  keputusan  ketua Bapepam  Nomor:  Kep/346/BL/2011  Mengenai Kewajiban  Penyampaian  Keuangan  Berkala,  laporan keuangan  harus  disertaidengan  laporan  akuntan dengan  pendapat  lazim  dan  disampaikan  kepada Bapepam selambat-lambatnya pada akhir bulan ketiga (90 hari) setelah tanggallaporan keuangan tahunan.Maka  pengungkapan  yang  melewati  batas waktu  tersebut  sudah  tidak  mempunyai  atau kehilangan manfaatnya dalam pengambilan keputusan.
Salah  satu  kewajiban  perusahaan  yang  sudah go public adalah mempublikasikan laporan keuangannya agar pihak-pihak yang berkepentingan bisa mengetahui  posisi  keuangan  perusahaan  tersebut. Tetapi, tidak semua perusahaan dapat mempublikasikannya  tepat  waktu.  Keterlambatan pelaporan keuangan  mengindikasikan adanya  masalah dalam pelaporan keuangan emiten sehingga memerlukan
waktu penyelesaian lebih lama.Keterlambatan pelaporan keuangan dapat disebabkan  karena  perusahaan  berusaha  untuk mengumpulkan  informasi  yang  banyak  untuk menjamin  keandalan  dari  laporan  keuangan  (Savitri, 2010).Informasi yang tidak tepat waktu memang tidak menjamin  bahwa  informasi  tersebut  pasti  merupakan informasi yang relevan. Apabila informasi disampaikan  dengan  tidak  tepat  waktu  maka menyebabkan  nilai  dari  informasi  tersebut  berkurang dalam  pengambilan  keputusan  untuk  dasar  penentuan tindakan  pada  masa  yang  akan  datang.Maka  poin penting dari konsep tersebut adalah apabila tidak tepat waktu  dalam  penyampaian  laporan  keuangan  kepada publik.
Pengaruh Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan Berpengaruh Pada Reaksi Pasarperusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2017

## Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  salah  satu  indikator keberhasilan  perusahaan  untuk  dapat  menghasilkan laba  sehingga  semakin  tinggi  profitabilitas  maka semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan  untuk menghasilkan  laba  bagi  perusahaannya  (Hilmi  &  Ali, 2008).  Profitabilitas  adalah  tingkat  kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih berdasarkan  tingkat  aset  tertentu  selama  satu  tahun yang  terdapat  dalam  laporan  keuangan  (Indriyani  & Supriyati, 2012) .

## Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan sebagai salah satu karakteristik perusahaan  telah  banyak  diujikan  dalam  berbagai pebelitian.  Terkait  dengan  ketepatan  waktu  laporan keuangan tahunan ukuran perusahaan juga merupakan fungsi  dari  kecepatan  pelaporan  keuangan,  karena semakin  besar  perusahaan  maka  akan  melaporkan dengan  lebih  cepat  akibat  perusahaan  besar  lebih banyak  memiliki  sumber  informasi.  Besar  kecilnya ukuran  perusahaan  dapat  didasarkan  pada  total  nilai aktiva,  total  penjualan,  kapitalisasi  pasar,  jumlah tenaga kerja dan sebagainya. Semakin besar nilai item- item  tersebut  makan  semakin  besar  pula  ukuran perusahaan  itu  (Hilmi  &  Ali,  2008).  Moses  melihat ukuran perusahaan dari nilai total aset dan kapitalisasi pasar yang dimilikinya (Moses, 1987), sedangkan Gul menentukan  ukuran  perusahaan  berdasarkan  nilai logaritma assets (Gul et al , 2003) .
Reaksi Pasar
Return 1 merupakan salah satu alat ukur atas reaksi 1 pasar  yang  ditunjukkan  dengan  adanya  perubahan harga  dari  sekuritas  bersangkutan,  perubahan  harga sekuritas 1 diakibatkan  karena 1 adanya  pengumuman yang  dipublikasikan  di  pasar  modal  sehingga  pasar berekasi  pada  waktu  pengumuman  tersebut  diterima (Jogiyanto, 2009).

## Hipotesis Penelitian
Hubungan  Profitabilitas  dengan  Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan
Profitabilitas  merupakan  salah  satu  pengukuran bagi  kinerja  suatu  perusahaan.Profitabilitas  suatu perusahaan menunjukan kemampuan suatu perusahaan dalam menghasilkan laba selama periode tertentu pada tingkat  penjualan,  aset  dan  modal  saham  tertentu. Penelitian  Indriyani  dan  Supriyati  menyatakan  bahwa profitabilitas  mempunyai  pengaruh  dalam  publikasi laporan  keuangan.  Perusahaan  yang  mempunyai profitabilitas rendah atau dengan kata lain  mengalami kerugian  cenderung  akan  menunda  publikasi  atas laporan  keuangan  karena  kerugian  merupakan  kabar buruk  yang  akan  berdampak  negatif  pada  perusahaan seperti  penurunan  permintaan  akan  saham  yang diterbitkan (Indriyani & Supriyati, 2012).
Sejalan  dengan  pernyataan  diatas  Lianto  dan Kusuma menunjukkan bahwa, profitabilitas
berpengaruh  negatif  terhadap audit  report  lag pada Perusahaan Consumer  Goods dan Multifinance yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2004  sampai 2008  (Lianto  dan  Kusuma,  2010).  Owusu  dan  Ansah (Oktarina  &  Suharli,  2005)  menyatakan  bahwa perusahaan yang mampu menghasilkan laba cenderung lebih  tepat  waktu  dalam  pelaporan  keuangannya dibandingkan perusahaan yang mengalami kerugian.Hasil  penelitiannya  membuktikan  bahwa profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap ketepatan  waktu  penyampaian  laporan  keuangan. Dengan  demikian  hipotesis  penelitian  ini  adalah sebagai berikut.
H 1 :  Profitabilitas  berpengaruh  negatif  pada ketidaktepatwaktuan pelaporan keuangan auditan.
Hubungan Ukuran Perusahaan
dengan Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan
Ukuran  perusahaan  dapat  dinilai  dari  beberapa segi.  Besar  kecilnya  ukuran  perusahaan  dapat didasarkan  pada  total  nilai  aset,  total  penjualan, kapitalisasi pasar, jumlah tenaga kerja dan sebagainya. Semakin  besar  nilai  item-item  tersebut  maka  semakin besar pula ukuran perusahaan itu.
Berdasarkan  penelitian  Sulistyo  membuktikan bahwa variabel ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap  ketepatan  waktu  penyampaian  laporan keuangan  (Sulistyo,  2010).  Hasil  penelitian  ini  juga mendukung landasan teori yang ada yang menyatakan bahwa  semakin  besar  suatu  perusahaan  maka perusahaan  tersebut  akan  lebih  tepat  waktu  dalam menyampaikan  laporan  keuangan,  karena  semakin besar  perusahaan,  semakin  banyak  memiliki  sumber daya, lebih banyak staf akuntansi dan sistem informasi yang  canggih  serta  memiliki  sistem  pengendalian intern  yang  kuat  sehingga  akan  semakin  cepat  dalam penyelesaian laporan keuangan. Selain itu, perusahaan besar juga akan lebih tepat waktu dalam penyampaian laporan  keuangan  untuk  menjaga image atau  citra perusahaan  di  mata  publik.  Penelitian  serupa  juga didukung oleh Rachmawati menyimpulkan bahwa size perusahaan  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap timeliness (Rachmawati,  2008). Size perusahaan terkait  dengan  ketepatwaktuan  laporan  keuangan tahunan  memiliki  fungsi  dari  kecepatan  pelaporan keuangan.  Besar  kecilnya  ukuran  perusahaan  juga dipengaruhi oleh kompleksitas operasional, variabilitas dan  intensitas  transaksi  perusahaan  tersebut  yang tentunya  akan  berpengaruh  terhadap  kecepatan  dalam menyajikan  laporan  keuangan  kepada  publik. Berdasarkan  penjelasan  tersebut  maka  hipotesis penelitian ini adalah sebagai berikut.
H 2 :  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh  positif  pada ketidaktepatwaktuan pelaporan keuangan auditan.
Reaksi  Pasar  atas  Ketidaktepatwaktuan  Pelaporan Keuangan
Pengungkapan 11 pelaporan  keuangan  melalui internet  merupakan  informasi  yang  disajikan  oleh
Pengaruh Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan Berpengaruh Pada Reaksi Pasarperusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2017
pihak  manajemen  perusahaan  ke  stakeholders, khususnya investor. Informasi ini dapat mempengaruhi reaksi  Investor.  Investor  akan  merespon  informasi tersebut  sebagai  sinyal 1 terhadap  adanya 1 peristiwa ( event )  tertentu. 1 Reaksi  para  investor  terhadap pengungkapan  pelaporan  keuangan  melalui  internet 1 dapat  berupa  respon  positif 1 atau  respon  negatif. Investor 1 akan 1 memberikan 1 respon  positif 1 apabila informasi  yang  dipublikasikan  adalah goodnews dan investor  akan  memberikan  respon  negatif  jika informasi  yang  dipublikasikan  adalah 1 badnews (Akhirudin,  2013).  Beaver  mengatakan  bahwa perusahaan
akan 11 mengungkapkan informasi sebanyak  mungkin,  sehingga  investor  mampu membedakan  perusahaan  yang  berkinerja  baik  dan buruk. Pengungkapan sukarela di internet, baik berupa informasi keuangan maupun informasi non 1 keuangan menciptakan  transparansi  informasi  yang  lebih  besar, sehingga dapat mempengaruhi reaksi investor (Beaver, 1968).  Reaksi  investor  ditunjukkan  dengan  adanya perubahan  harga  saham 1 dan  dapat  diukur  dengan menggunakan    abnormal  return  saham.  Berdasarkan 1 penelitian  Lai  menemukan  bahwa  perusahaan  yang menerapkan reaksi pasar dengan 1 tingkat pengungkapan  informasi  yang  tinggi  cenderung mempunyai  abnormal 1 return  yang  lebih  besar  dan perubahan  harga  saham  bergerak  lebih  cepat  (Lai  et al.,  2010).  Hal  ini 1 menunjukan 1 adanya  reaksi investor 1 terhadap  pelaporan  keuangan.  Disamping itu,  perubahan  harga  saham  bergerak  lebih  cepat mengindikasikan  kecepatan  reaksi  investor  terhadap tingkat pelaporan keuangan.
H 3 : Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan auditan berpengaruh negatif pada reaksi pasar.

## III.  METODE

## Teknik Pengumpulan Data
Penelitian ini adalah penelitian dengan menggunakan  pendekatan  kuantitatif  dan  bentuk penelitian  kausalita,  yaitu  penelitian  terhadap  data yang  dikumpulkan  setelah  terjadi  suatu  fakta  atau peristiwa.Karakteristik  masalah  dari  penelitian  berupa hubungan  sebab-akibat  antara  dua  variabel  atau lebih.Penelitian  ini  menjelaskan  pengaruh  variabel Profitabilitas dan Ukuran
Perusahaan pada
Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan dan dampaknya pada Reaksi Pasar Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Penelitian  ini  dilakukan  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  dengan  mengakses  situs  resmi  BEI  yaitu www.idx.co.id . Penelitian dilakukan pada perusahaan- perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  tahun 2016-2017.

## Definisi Operasional Variabel
Definisi operasional adalah definisi yang diberikan untuk  tiap-tiap  variabel  baik  variabel  dependen
maupun  independen.Berikut  ini  disajikan  definisi operasional dari masing-masing variabel.
1.  Ketidaktepatwaktuan
Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah ketidaktepatwaktuan.TingkatKetidaktepatwaktuan penyampaian  laporan  yang  diukur  berdasarkan lamanya  hari  penyampaian  laporan  keuangan  auditan di  Bursa  Efek  Indonesia  melebihi  batas  tanggal  yang telah ditetapkan oleh Bapepam (31 Maret setelah akhir tahun buku).

## 2.  Profitabilitas
Profitabilitas  diukur  dengan Return  On  Asset (ROA)  yakni  ratio  antara  laba  bersih  setelah  pajak dengan  total  aktiva.  ROA  digunakan  karena berhubungan  dengan  laba  rugi  yang  relevan  dengan ketidaktepatwaktuan  seperti  yang  telah  dijelaskan dibandingkan dengan rasio lainnya.
ROA = Laba Bersih Setelah Pajakx 100%
Total Aset 3.  Ukuran perusahaan
Ukuran  perusahaan  dapat  diartikan  sebagai  suatu skala  di  mana  dapat  diklasifikasikan  besar  kecil perusahaan  dengan  berbagai  cara  antara  lain dinyatakan  dalam  total  aktiva,  nilai  pasar  saham,  dan lain-lain.  Pada  penelitian  ini,  ukuran  perusahaan diproksikan  dengan  menggunakan Ln  total  asset . Penggunaan natural  log (Ln)  dalam  penelitian  ini dimaksudkan  untuk  mengurangi  fluktuasi  data  yang berlebih. Jika nilai total asset langsung dipakai  begitu saja  maka  nilai  variabel  akan  sangat  besar,  miliar bahkan triliun. Dengan menggunakan natural log , nilai miliar  bahkan  triliun  tersebut  disederhanakan,  tanpa mengubah proporsi dari nilai asal yang sebenarnya.
4.  Reaksi  pasar  diukur  dengan  return  saham  dimana rumus dari return saham

## Populasi dan Metode Penentuan Sampel
Populasi  penelitian  ini  adalah  Perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2016-2017.Proses penentuan sampel menggunakan  metode purposive  sampling ,  yaitu metode  penentuan  sampel  dengan  pertimbangan tertentu,  dimana  anggota-anggota  sampel  akan  dipilih sedemikian  rupa  sehingga  sampel  yang  dibentuk tersebut dapat mewakili sifat-sifat populasi (Sugiyono, 2009). Jenis puposive sampling yang digunakan adalah judgment  sampling ,  yaitu  sampel  dipilih  berdasarkan penilaian  peneliti  bahwa  yang  dipilih  adalah  pihak yang paling baik untuk dijadikan sampel penelitiannya.  Sampel  yang  dipilih  memiliki  infomasi yang lengkap tentang objek yang akan diteliti. Kriteria perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini
Pengaruh Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan Berpengaruh Pada Reaksi Pasarperusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2017
adalah:
1.  Perusahaan  terdaftar  di  BEI  yang  terlambat mempublikasikan  laporan  keuangan  periode  31 Desember kepada Bapepam.
2.  Laporan  keuangan  perusahaan  dengan  tahun  buku yang berakhir pada periode 31 Desember.
3.  Perusahaan  menggunakan  rupiah  sebagai  mata uang pelaporan.

## Teknis Analisis Data
Penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  linear berganda.  Analisis  regresi  linear  berganda  digunakan untuk  mengukur  pengaruh  dua  variabel  independen atau  lebih  terhadap  variabel  dependennya.  Penelitian ini  menggunakan  bertujuan  untuk  mengetahui pengaruh  profitabiltas  dan  ukuran  perusahaan  pada ketidaktepatwaktuan pelaporan keuangan serta pengaruhketidaktepatwaktuan  pelaporan  keuangan pada  reaksi  pasar  .  Model  regresi  linear  berganda ditunjukkan oleh persamaan regresi sebagai berikut:
Persamaan 1: X3 = b1 X1 + b2 X2 + e1 Persamaan 2: Y = b3 X1 + e2 Berdasarkan model regresi linear berganda tersebut dapat  dilakukan  pembuktian  pengujian  hipotesis  yang dilakukan dengan melakukan uji sebagai berikut:
1.  Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Uji  koefisien  determinasi  (R 2 )  bertujuan  untuk mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam menerangkan  variasi  variabel  dependen.  Nilai koefisien  determinasi  adalah  nol  dan  satu.  Nilai adjusted R 2 yang  kecil  berarti  kemampuan  variabel menjelaskan  variasi  variabel  dependen  amat  terbatas. Nilai  yang  mendekati  satu  berarti  variabel-variabel independen memberikan hampir semua informasi yang
dibutuhkan  untuk  memprediksi  variasi  variabel dependen.  Bila  terdapat  nilai adjusted R 2 bernilai negatif, maka nilai adjusted R 2 dianggap nol.
2.  Uji Model (Uji F)
Uji  F  bertujuan  untuk  menguji  kelayakan  atau validitas dari  suatu model regresi  linear berganda dan untuk  mengetahui  apakah  model  penelitian  dapat digunakan  untuk  memprediksi  variabel  dependen. Kriteria  penilaian  dilakukan  dengan  membandingkan nilai  signifikansi  F  hasil  perhitungan  SPSS  dengan nilai signifikansi α yang digunakan yaitu 0,05. Apabila nilai signifikansi F < 0,05 maka model penelitian dapat atau layak digunakan.
3.  Uji Parsial (Uji t)
Uji  t  bertujuan  untuk  mengukur  seberapa  jauh variabel  independen  secara  individual  dalam menerangkan variasi variabel dependen.

## IV.  HASIL DAN PEMBAHASAN

## Analisis Statistik Deskriptif
Data  pada  penelitian  ini  diperoleh  dengan mengunduh  annual  report  dan  laporan  keuangan auditan  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI tahun  2016-2017.Populasi  penelitian  ini  adalah perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  pada  periode  2016-2017.Perusahaan  yang dipilih  sebagai  sampel  merupakan  perusahaan  yang mempublikasikan  laporan  keuangan  auditan  melebihi batas waktu yang ditetapkan yaitu 31 Maret 2016 dan 31  Maret  2017,  terdapat  40  perusahaan  tercatat  yang hingga  tanggal  1  April  2013  belum  menyampaikan laporan  keuangan  auditan  yang  berakhir  per  31 Desember  2016-2017.  Statistik  deskriptif  masing- masing variabel disajikan dalam Tabel 1.

## Tabel 1 Statistik Deskriptif

## Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Statistic Statistic Statistic Statistic Std. Error Statistic Ketidaktepatwaktuan 40 91.00 270.00 109.2500 6.45862 40.84790 ROA 40 -27.92 30.02 4.3290 1.52050 9.61649 Size 40 11.48 17.45 14.3610 .25476 1.61123 Return 40 -.96 2.73 -.0688 .10000 .63243 Valid N (listwise) 40 Sumber: data diolah, 2015

## Hasil Uji Asumsi Klasik
Penelitian  ini  menggunakan  model  analisis  jalur ( Path  Analysis ),  di  mana  untuk  menentukan  nilai
pengaruh langsung atau tidak langsungnya dipergunakan  koefisien  regresi.  Pengujian  asumsi klasik  perlu  dilakukan  agar  hasil  prediksi  analisis regresi tidak bias serta tidak melanggar asumsi-asumsi metode  kuadrat  terkecil,  yaitu  BLUE  (Best,  Linear,
Unbias  Estimator).  Uji  asumsi  klasik  yang  dilakukan dalam  penelitian  ini  meliputi  uji  normalitas,  uji autokorelasi, uji multikolinearitas, dan uji heteroskedastisitas.

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah dalam  model  regresi,  variabel  pengganggu  atau residual  memiliki  distribusi  normal.  Pengujian normalitas  pada  SPSS  menggunakan  uji  statistik nonparametrik  Kolmogorov-Smirnov  (K-S).  Data dinyatakan  terdistribusi  normal  apabila  koefisien Asymp. Sig. (2-tailed)  lebih  besar dari 0.05. Hasil uji normalitas untuk regresi substruktur 1 dan substruktur 2 dapat dilihat pada Tabel 2 dan Tabel 3 berikut.
Tabel 2
Hasil Uji Normalitas Regresi Substruktur 1 N Asymp. Sig. (2-tailed) 40 0,060 Sumber: data diolah, 2015
Berdasarkan  hasil  pengujian  SPSS  pada  Tabel  2, nilai  koefisien  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  sebesar  0.060 lebih  besar  dari  0.05.  Hal  ini  berarti  data  residual terdistribusi normal.
Tabel 3 Hasil Uji Normalitas Regresi Substruktur 2 N Asymp. Sig. (2-tailed) 40 0,052 Sumber: data diolah, 2015
Berdasarkan  hasil  pengujian  SPSS  pada  Tabel  3, besarnya nilai koefisien Asymp. Sig. (2-tailed) sebesar 0.052 lebih besar dari 0.05. Hal ini berarti data residual terdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji apakah model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel  bebas  (independen).  Untuk  mendeteksi  ada atau  tidaknya  korelasi  antar  sesama  variabel  bebas dapat  dilihat  dari  nilai  tolerance  dan  nilai variance inflation  factor  (VIF). Jika  nilai  tolerance  lebih  dari 10  persen  atau VIF kurang  dari  10,  maka  dikatakan tidak ada  multikolinearitas. Hasil uji  multikolinearitas untuk  regresi  substruktur  1  dan  substruktur  2  dapat dilihat pada Tabel 4 berikut.
Tabel 4
Hasil Uji Multikolinearitas Regresi Substruktur 1
Variabel Tolerance VIF Keterangan Profitabilitas 0,735 1,360 Tidak ada multikolinearitas Ukuran Perusahaan 0,735 1,360 Tidak ada
multikolinearitas
Sumber: data diolah, 2015 Hasil  SPSS  pada  Tabel  4  menunjukkan  bahwa tidak ada variabel independen yang memiliki koefisien tolerance  lebih  kecil  dari  0.10,  dan  VIF  lebih  besar dari  10.  Hal  ini  berarti  berarti  bahwa  tidak  terdapat gejala  multikolinear  dari  model  regresi  yang  dibuat, sehingga  model  tersebut  layak  digunakan  untuk memprediksi.
Tabel 5 Hasil Uji Multikolinearitas Regresi Substruktur 2 Variabel Bebas Tolerance VIF Keterangan Ketidakpat waktuan 1,000 1,000 Tidak ada multikolinearitas
Sumber: data diolah, 2015
Hasil  SPSS  pada  Tabel  5  menunjukkan  bahwa tidak ada variabel independen yang memiliki koefisien tolerance  lebih  kecil  dari  0.10,  dan  VIF  lebih  besar dari  10.  Hal  ini  berarti  berarti  bahwa  tidak  terdapat gejala  multikolinear  dari  model  regresi  yang  dibuat, sehingga  model  tersebut  layak  digunakan  untuk memprediksi.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  untuk  menguji  apakah dalam  model  regresi  linear  ada  korelasi  antara kesalahan  pengganggu  pada  periode  t  dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya). Hasil  uji  autokorelasi  untuk  regresi  substruktur  1  dan substruktur  2  dapat  dilihat  pada  Tabel  6  dan  Tabel  7 berikut.
Tabel 6 Hasil Uji Autokorelasi Regresi Substruktur 1 Variabel Bebas N Durbin- Watson Keterangan Profitabilitas  40 2,051 du < dw< 4−du Ukuran Perusahaan 40 2,051 du < dw< 4−du
Sumber: data diolah, 2015
Berdasarkan hasil SPSS pada Tabel 6, nilai Durbin -Watson sebesar 2,051 dan dibandingkan dengan nilai tabel menggunakan nilai signifikansi 5 persen, untuk n = 40, dan jumlah variabel independen sebanyak 2 (k = 2),  maka  d L =  1,391  dan  d U =  1.600. Oleh karena nilai Durbin-Watson  2,051  lebih  besar  dari  (d U )  1.600  dan kurang dari 4 – 1.600 (4 - d U ), maka dapat disimpulkan bahwa  model  regresi  tidak  mengandung  gejala autokorelasi.
Tabel 7 Hasil Uji Autokorelasi Regresi Substruktur 2 Variabel Bebas N Durbin- Watson Keterangan Ketidaktepat waktuan 40 1,816 du < dw< 4−du
Pengaruh Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan Berpengaruh Pada Reaksi Pasarperusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2017
Sumber: data diolah, 2015 Berdasarkan hasil SPSS pada Tabel 7, nilai Durbin -Watson sebesar 1.816 dan dibandingkan dengan nilai tabel menggunakan nilai signifikansi 5 persen, untuk n = 40, dan jumlah variabel independen sebanyak 1 (k = 1),  maka  d L =  1.442dan  d U =  1.544.  Oleh  karena  nilai Durbin-Watson  1.816  lebih  besar  dari  (d U )  1.442  dan kurang dari 4 – 1.544 (4 - d U ), maka dapat disimpulkan bahwa  model  regresi  tidak  mengandung  gejala autokorelasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  menguji  apakah dalam  model  regresi  terjadi  ketidaksamaan  variance dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  yang lain.  Kriteria  tidak  terjadi  problem  heteroskedastisitas apabila sig. t masing-masing variabel bebas lebih besar dari tingkat kepercayaan 5 persen atau 0.05, sehingga disimpulkan  model  regresi  tidak  mengandung  adanya heteroskedastisitas. Hasil uji  heteroskedastisitas untuk regresi  substruktur  1  dan  substruktur  2  dapat  dilihat pada Tabel 8 dan Tabel 9 berikut.
Tabel 8 Hasil Uji Heteroskedastisitas Regresi Substruktur 1
Sumber: data diolah, 2015 Berdasarkan  hasil SPSS pada  Tabel  9,  sig.  t  dari variabel  bebas  adalah  masing-masing  sebesar  0.781 atau lebih besar dari 0.05. Hal ini menunjukkan bahwa model  yang  dibuat  tidak  mengandung  gejala heterokedastisitas,  sehingga  layak  digunakan  untuk memprediksi.
Berdasarkan  pengujian  asumsi  klasik  yang  telah dilakukan  dengan  aplikasi SPSS 22.00 for  Windows , maka  dapat  disimpulkan  bahwa  data  penelitian  ini bebas  dari  gejala  multikolinearitas,  autokorelasi, heteroskedastisitas,  dan  data  residualnya  berdistribusi normal. Sehingga data penelitian ini dapat dilanjutkan untuk diolah dengan analisis jalur.

## Pengujian Analisis Regresi Linear Berganda
Penelitian  ini  menggunakan  model  persamaan regresi  linier  berganda  untuk  mengetahui  hubungan antara  profitabilitas  dan  ukuran  perusahaan  dengan tingkat  ketidaktepatwaktuan  penyampaian  laporan keuangan  auditan  ke  Bapepam  pada  perusahaan  yang tercatat di Bursa Efek Indonesia serta hubungan antara ketidaktepatwaktuan  pelaporan  keuangan  dengan reaksi  pasar.  Hasil  pengujian  disajikan  pada  Tabel  10 berikut ini.
Variabel Sig. t Keterangan Profitabilitas 0,908 Tidak ada heteroskedastisitas Ukuran Perusahaan 0,883 Tidak ada heteroskedastisitas
Sumber: data diolah, 2015
Berdasarkan  hasil  SPSS  pada  Tabel  8,  sig.  t  dari variabel  bebas  adalah  masing-masing  sebesar  0.908 dan  0.883  atau  lebih  besar  dari  0.05.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  model  yang  dibuat  tidak
Variabel Sig. t Keterangan Ketepatwakt uan 0,781 Tidak ada heteroskedastisitas
mengandung  gejala  heterokedastisitas,  sehingga  layak digunakan untuk memprediksi.
Tabel 9
Hasil Uji Heteroskedastisitas Regresi Substruktur 2
Tabel 10 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda 1 Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Sig. Keterangan B Std. Error Beta (Constant) Profitabilitas 99.295 68.354 0,000 Signifikan .094 .814 .022 0,000 Signifikan Ukuran Perusahaaan .722 4.859 .028 0,000 Signifikan Adjusted R 2 : 0,889
Sig.               : 0,000
Sumber: data diolah, 2015
Berdasarkan  hasil  analisis  jalur  substruktur  1 seperti yang disajikan pada Tabel 10, maka persamaan strukturalnya adalah sebagai berikut.
X3 = b1 X1 + b2 X2 + e1
X3 = 0.022 X1 + 0.028 X2+ e 1
Tabel 11

## Hasil Analisis Regresi Linear Berganda 2
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Sig. Keterangan B Std. Error Beta (Constant) Ketidaktepatwaktuan .008 .292 .978 Tidak Signifikan .000 .003 -0,045 .781 Tidak Signifikan Sumber: data diolah, 2015
Berdasarkan  hasil  analisis  jalur  substruktur  2 seperti  yang disajikan pada Tabel 11,maka persamaan strukturalnya adalah sebagai berikut.
Y = b3 X1 + b4 X2 + b5 X3 + e2 Y = -0,045 X1+ e2

## Uji Ketepatan Perkiraan Model
Pada  penelitian  ini  untuk  mengetahui  kontribusi variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat  dilakukan dengan  menggunakan  besaran  angka Adjusted  R square (R 2 ).  Hasil Adjusted  R  square (R 2 )  persamaan regresi  1  sebesar  0,53  atau  (53%).  Hal  ini menunjukkan  bahwa  persentasi  pengaruh  variabel independen
ukuran perusahaan dan profitabilitasterhadap ketidaktepatwaktuanpelaporan keuangan auditan ke Bapepam sebesar 53% sedangkan sisanya  sebesar  47%  dipengaruhi  oleh  faktor-faktor atau variabel diluar model ini.Hasil Adjusted R square (R 2 ) persamaan regresi 2 sebesar 0,24 atau (24%). Hal ini  menunjukkan  bahwa  persentasi  pengaruh  variabel independen ketidaktepatwaktuan penyampaian laporan keuangan  terhadap  reaksi  pasar  sebesar  24% sedangkan  sisanya  sebesar  76%  dipengaruhi  oleh faktor-faktor atau variabel diluar model ini.

## Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik F)
Uji  F  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  semua variabel  bebas  yang  dimasukkan  dalam  model mempunyai  pengaruh  serempak  terhadap  variabel terikat. Apabila  nilai  signifikansi  lebih kecil dari  0,05 maka  dapat  dikatakan  berpengaruh  secara  serempak. Berdasarkan  pada  persamaan  regresi  1  diketahui bahwa  nilai  signifikansi  F  sebesar  0,012.  Nilai signifikansi  sebesar  0,012<  0,05  mengandung  arti bahwa  profitabilitas  dan  ukuran  perusahaan  secara serempak
berpengaruh
pada
ketidaktepatwaktuan.Berdasarkan  pada  persamaan regresi  2  diketahui  bahwa  nilai  signifikansi  F  sebesar 0,079.  Nilai  signifikansi  sebesar  0,079  >  0,05 mengandung arti ketidaktepatwaktuan tidak berpengaruh pada reaksi pasar.

## Pengujian Hipotesis
Berdasarkan perhitungan analisis  jalur pada model penelitian ini, maka dapat dijelaskan pengaruh masing- masing  variabel,  serta  menjawab  hipotesis  penelitian
yang telah dirumuskan sebelumnya. 1.  Pembahasan Hipotesis 1 H2:
Profitabilitas berpengaruh
positif padaketidaktepatwaktuanpelaporan keuangan auditan . Berdasarkan  Tabel  4.7  didapatkan  hasil  estimasi variabel  profitabilitas  sebesar  nilai  profitabilitas signifikansi  sebesar  0,00<  0,05.  Nilai  signifikansi  di bawah 0,05 menunjukkan bahwa variabel profitabilitas memiliki pengaruh signifikan padatingkat ketidaktepatwaktuan pelaporan keuangan auditan.Dengan  demikian  hasil  penelitian  mendukung hipotesis yang diajukan atau Hipotesis 1 diterima.Hasil penelitian  ini  sesuai  penelitian  Lestari  (2010)  yang menyatakan bahwa tingkat profitabiltas mempengaruhi keterlambatan  publikasi  laporan  keuangan  auditan. Perusahaan  yang  memiliki tingkat profitabilitas tinggi cenderung  ingin  segera  mempublikasikan  laporan keuangannya,  karena  hal  tersebut  merupakan  berita baik  (good  news)  yang  akan  mempertinggi  nilai perusahaan  di  mata  pihak-pihak  berkepentingan. Sebaliknya  perusahaan  yang  tingkat  profitabilitasnya lebih  rendah  akan  memperlambat  publikasi  laporan keuangan auditannya (Widati & Septy, 2008).
2.  Pembahasan Hipotesis 2
H2  :  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh  positif  pada ketidaktepatwaktuan pelaporan keuangan auditan.
Berdasarkan  Tabel  4.7  didapatkan  hasil  estimasi variabel  ukuran  perusahaan  signifikansi  sebesar 0,000<0,05.  Nilai  signifikansi  di  bawah  0,05 menunjukkan  bahwa  variabel  ukuran  perusahaan memiliki pengaruh signifikan pada tingkat ketiaktepatwaktuan  pelaporan  keuangan  auditan  ke publik  atau  Hipotesis  2  diterima.  Dengan  demikian hasil  penelitian  ini  menyatakan  bahwa  ukuran perusahaan di suatu perusahaan mempengaruhi jangka waktu  keterlambatan  penyampaian  laporan  keuangan auditan.Hasil penelitian  ini  sesuai penelitian Indriyani dan  Supriyati  (2012)  dan  Tedja  (2012)  yang menyimpulkan  bahwa  variabel  ukuran  perusahaan mempengaruhi  jangka waktu keterlambatan pelaporan keuangan  auditan.Perusahaan  besar  diduga  akan menyelesaikan proses auditnya lebih cepat dibandingkan  perusahaan  kecil  karena  semakin  besar perusahaan  maka  sistem  pengendalian  internal perusahaan  akan  semakin  baik.  Perusahaan  dengan sistem pengendalian internal yang telah berjalan secara
Pengaruh Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan Berpengaruh Pada Reaksi Pasarperusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2017
efektif  dapat  mengurangi  tingkat  kesalahan  dalam penyajian laporan keuangan, sehingga bukti audit yang diperoleh  akan  lebih  dapat  dipercaya  daripada  jika pengendalian  internalnya  lemah.  Hal  ini  akan menyebabkan  auditor  tidak  perlu  mencari  bukti  audit yang lebih banyak maupun membuat adjustment untuk memperbaiki  kesalahan  penyajian  dalam  laporan keuangan (Prabandari & Rustiana, 2007).
3.  Pembahasan Hipotesis 3
H3 : Ketidaktepatwaktuan berpengaruh negati pada reaksi pasar.
Berdasarkan  Tabel  4.7  didapatkan  hasil  estimasi variabel  ukuran  perusahaan  signifikansi  sebesar 0,781>0,05.  Nilai  signifikansi  di  diatas  0,05 menunjukkan  bahwa  variabel  Ketidaktepatwaktuan tidak  berpengaruh  pada  reaksi  pasar  atau  Hipotesis  3 ditolak.Hal  ini  menandakan  bahwa  investor  akan bereaksi  tanpa  memperhatikan  perusahaan  tersebut tepat  waktu  atau  tidak  dalam  penyampaian  laporan keuangannya.  Ketepatwaktuan  penyampaian  laporan keuanganbukan  hal  yang  sangat  penting  karena investor  hanya  melihat  ukuran  perusahaan.  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian Murwaningsari  (2008),  namun  berbeda  dengan  hasil penelitian Paramita (2012).

## IV.  SIMPULAN
Adapun  hasil  dari  pengujian  ini  adalah  sebagai berikut.
1.  Profitabilitas berpengaruh pada ketidaktepatwaktuan penyampaian laporan keuangan  auditan  pada  perusahaan  manufaktur  di BEI tahun 2016-2017. 2.  Ukuran Perusahaan berpengaruh pada ketidaktepatwaktuan penyampaian laporan keuangan  auditan  pada  perusahaan  manufaktur  di BEI tahun 2016-2017.
3.  Ketidaktepatwaktuan penyampaian laporan keuangan  auditan  tidak  berpengaruh  pada  reaksi pasar  pada  perusahaan  manufaktur  di  BEI  tahun 2016-2017.

## DAFTAR PUSTAKA
Astika,  I.  B.  (2010). Teori  Akuntansi:  Konsep  – Konsep Dasar  Akuntansi  Keuangan, Financial  Accounting Standards Board.
Bamber,  L,  S.  (1986). The  Information  Content  of  A nnual Earning  Releases:  A  Trading  Volume  Approach . Supplement  to  journal  of  Accounting  Research,  24 (1), 40-56.
Carslaw,  C.  A.  P.  N.,  &  Kaplan,  S.  E.  (1991). “ An Examination of Audit Delay: Further Evidence from New  Zealand ” .  Accounting  and  Business  Research. 22(82), 21-32.
Dyer, J. D. & Mc. Hugh, A. (1975). The Timeliness of The Australian  Annual  Report. Journal  of  Accounting Research, 204-219.
Fauzia, F. (2012). Analisis Faktor-Faktor yang Berpengaruh
Terhadap  Ketepatan  Waktu  Penyampaian  Laporan Keuangan. Jurnal Akuntansi.
Gul,  F.,  Chen,  C.,  &  Tsui,  J.,  (2003)., “ Discretionary Accounting  Accruals,  Managers ’ Incentives  and Audit  Fees ”, Contempory  Accounting  Research,  20 (3), 441-446 Handayani,  A,  P.  (2013). Pengaruh  Profitabilitas  dan Solvabilitas Terhadap Ketidaktepatwaktuan Publikasi Laporan Keuangan Dengan Reputasi  KAP Sebagai Variabel Moderator Pada Perusahaan Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2009- 2011 .  Skripsi  fakultas  Ekonomi  Universitas Udayana.
Hilmi, U & Syaiful A. (2008). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi  Ketepatan  Waktu  Penyampaian Laporan Keuangan (Studi Empiris pada Perusahaan -perusahaan  yang  Terdaftar  di  BEJ  Periode  2004- 2006) .  Simposium  Nasional  Akuntansi  XI  Ikatan Akuntan Indonesia , 1-26. Setyorini,  I.  (2008). ‘ Analisis  Faktor-faktor  yang Mempengaruhi  LamanyaPenyelesaian  Audit  (Audit Delay)  pada  Perusahaan  Publik  di  Indonesia ’ ,
Skripsi  Sarjana  diterbitkan  pada  Universitas Brawijaya, Malang.
Indriyani,  R.  E  &  Supriyati.  (2012). Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi  Audit  Report  Lag  Perusahaan Manufaktur  di  Indonesia  dan  Malaysia .  The Indonesian Accounting Review. 2(2), 185-202. Jensen,  M,  C.,  &  William,  H.  M.  (1976) .  Theory  of  The Firm:  Manaferial  Behaviour,  Agency  Costs  & Ownership  Structure .  Journal  of  Financial Economics , 3(4), 305-360. Jogiyanto.  2009. Teori  Portofolio  dan  analisis  investasi. Edisi  Keenam  Cetakan  Pertama .  Yogyakarta:  PT. BPFE Yogyakarta Kieso,  D,  E.,et  al.  2007. Akuntansi  Intermediate .  Edisi kesepuluh  Jilid  1.  Diterjemahkan  oleh  Emil  Salim. Jakarta: Erlangga.
Lianto,  N.,  &  Kusuma,  B,  H.  (2010) .  Faktor-faktor  Yang Berpengaruh  Terhadap  Audit  Report  Lag. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 12 (2), 97-106.
Moses,  D.  O.  1987. Income  Smoothing  and  Incentives: Emprilical  using  Accounting  Changes. The Accounting Review, 12(2), 259-377.
Oktorina,  M.,  &  Suharli,  M.  (2005) .  “ Studi  Empiris Terhadap  Faktor  Penentu  Kepatuhan  Ketepatan Waktu  Pelaporan  Keuangan ”. Jurnal  Ekonomi  dan Bisnis. 5(2), 119-132. Owusu-ansah,  S.  (2000). “ Timeliness  of  Corporate Financial  Reporting  in  Emerging  Capital  Market: Empirical  Evidence  From  The  Zimbabwe  Stock Exchange ” .  Journal  Accounting  and  Business . 30, 241 Owusu,  S.  &  Leventis,  S.  (2006). Timeliness  of  Corporate Annual  Financial  Reporting  in  Greece . European Accounting Review, 15, 273-287.
Rachmawati,  S.  (2008). Pengaruh  Faktor  Internal  dan Eksternal  Perusahaan  terhadap  Audit  delay  dan Timeliness. Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan , 10(1),
1-10.
Respati,  N.  &  Weningtyas.  2004. “ Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi Terhadap Ketepatan Waktu
Pelaporan  Keuangan:  Studi  Empiris  di  Bursa  Efek
Pengaruh Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan Berpengaruh Pada Reaksi Pasarperusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2017
Jakarta ”, Jurnal Maksi, 4, 67-81. Sugiyono.  2009 .  Metode  Penelitian  Bisnis .  Bandung:  CV. Alfabeta. Sulistyo, W, A, N., & Syafrudin, M. (2010). Analisis factor- faktor  yang  berpengaruh  terhadap  ketepatan  waktu penyampaian  laporan  keuangan  pada  perusahaan yang  listing  di  bursa  efek  Indonesia  periode  2006- 2008 .  Skripsi  Sarjana  Jurusan  Akuntansi  pada Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro, Semarang.
Trisnawati, E., &  Alvin, A. (2010). Pengaruh Total A ssets, Jenis  Industri,  Ukuran  KAP,  dan  Jenis  Pendapat Akuntan  Terhadap  Rentang  Waktu  Penyelesaian Proses  Audit  (Audit  Delay)  pada  Perusahaan  yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2006
-2007. Akuntansi Krida Wacana, 10( 2). 113-134. Widati,  L,  W.,  &  Septy,  F.  (2008) .  Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi  Rentang  Waktu  Penyajian  Laporan Keuangan  ke  Publik:  Studi  Empiris  pada Perusahaan-Perusahaan  LQ  45  yang  Terdaftar  di BEI. Fokus Ekonomi (FE), 7(3), 173-187 Wirakusuma, M, G., & Cindrawati, P, M. (2010). Pengaruh Profitabiltas, Solvabilitas, Reputasi Auditor, Ukuran Perusahaan,  Kandungan  Laba,  dan  Jenis  Industri pada  Ketidaktepatwaktuan  Publikasi  Laporan Keuangan di PT. Bursa Efek Indonesia Periode 2007
-2009. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 6 (2), 232-247.
Pengaruh Ketidaktepatwaktuan Pelaporan Keuangan Berpengaruh Pada Reaksi Pasarperusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2017