## Journal of Scientech Research and Development Volume 5, Issue 2, December 2023
P-ISSN 2715-6974 E-ISSN 2715-5846 Open Access at: https://idm.or.id/JSCR/index.php/JSCR

## ANALISIS  FAKTOR-FAKTOR  YANG  MEMPENGARUHI  TINGKAT  INFLASI DI INDONESIA TAHUN 2010-2020
ANALYSIS  OF  FACTORS  AFFECTING  THE  INFLATION  RATE  IN  INDONESIA 2010-2020
Odi Muhammad Kevin 1 , Ali Zainal Abidin 2 1,2 Universitas Muhammadiyah Surakarta Email: muhammadkevinodi@gmail.com

## INFO ARTIKEL ABSTRAK
Kata Kunci: Jumlah  Uang  Beredar, Suku  Bunga,  Ekspor, Inflasi. Inflasi  banyak  dipengaruhi  oleh  berbagai  faktor  variabel ekonomi,  faktor  tersebut  seperti  jumlah  uang  beredar,  suku bunga,  dan  ekspor.  Penelitian  bertujuan  melakukan pengujian  dan  melakukan  analisis  faktor-faktor  yang  dapat mempengaruhi  inflasi,  seperti  jumlah  uang  beredar,  suku bunga,  dan  ekspor  dalam  rentang  tahun  2010-2020.  Metode penelitian  survey  kuantitatif  dengan  pendekatan  analisis model  regresi  Error  Correction  Model  (ECM)  dari  sampel data sekunder laporan BPS tahun 2010-2020. Hasil penelitian menunjukkan  bahwa  jumlah  uang  beredar  berpengaruh positif  terhadap  inflasi  yang  terjadi  di  Indonesia,  sedangkan suku bunga berpengaruh negatif terhadap inflasi yang terjadi di  Indonesia,  dan  ekspor  tidak  berpengaruh  terhadap  inflasi yang terjadi di Indonesia.
Copyright © 2023 JSR. All rights reserved .

## ARTICLE INFO ABSTRACT
Keywords: Money  Supply,  Interest Rates, Exports, Inflation. Inflation is influenced by various economic variables, such factors as money supply, interest rates, and exports. The research aims to test and  analyze  factors  that  can  influence  inflation,  such  as  money supply,  interest  rates  and  exports  in  the  2010-2020  period. Quantitative  survey  research  method  with  an  Error  Correction Model  (ECM)  regression  model  analysis  approach  from  secondary data samples from BPS reports for 2010-2020. The research results show  that  the  money  supply  has  a  positive  effect  on  inflation  in Indonesia, while interest rates have a negative effect on inflation in Indonesia, and exports have no effect on inflation in Indonesia.
Copyright © 2023 JSR. All rights reserved .

## PENDAHULUAN
Kenaikan harga-harga barang dan jasa secara umum atau bisa juga disebut sebagai inflasi  ini  adalah  sebuah  fenomena  ekonomi  yang  sangat  menarik  untuk  diteliti. Inflasi  menjadi  variabel  yang  menarik  untuk  diteliti  salah  satunya  karena dampaknya yang luas bagi perekonomian suatu negara dan juga faktor penyebabnya yang juga cukup kompleks.
Inflasi  memiliki  berbagai  macam  dampak  bagi  perekonomian  suatu  negara,  baik dampak  positif  maupun  dampak  negatif  akan  tetapi  seringkali  lebih  banyak menimbulkan dampak negatifnya. Salah satu dampak positif yang ditimbulkan oleh inflasi seperti kenaikan output perekonomian akibat kenaikan harga direspon positif oleh  produsen.  Dampak  negatif  pada  perekonomian  diantaranya  mengurangi kegairahan penanam modal, tidak terjadinya pertumbuhan ekonomi, memperburuk distribusi pendapatan dan mengurangi daya beli masyarakat (Sutawijaya, 2017).
Indonesia sebagai salah satu dari banyak negara berkembang memiliki karakteristik di  mana  inflasi  masih  cukup  tinggi  dan  naik  turun  secara  cepat  (Volatile).  Pada kondisi  di  mana  inflasi  naik  turun  yang  begitu  cepat  akan  menyebabkan  taraf kemakmuran  Sebagian  masyarakat  akan  menurun.  Terlebih  lagi  inflasi  juga  akan mempengaruhi  investasi  produktif  menjadi  berkurang,  biaya  produksi  yang meningkat  dan  ekonomi  yang  tidak  stabil  (Luwihadi  &  Arka,  2017).  Di  indonesia inflasi  juga  sangat  merugikan  masyarakat  karena  inflasi  dapat  menurunkan  nilai uang secara riil yang dipegang masyarakat. Masyarakat yang memiliki pendapatan tetap  akan  menurun  daya  belinya  akibat  inflasi  sehingga  berkurang  kemampuan untuk memenuhi kebutuhannya (Ramadhan & Setyowati, 2022).
Inflasi  di  Indonesia  mengalami  fluktuasi  setiap  tahunnya.  Hal  ini  disebabkan  oleh beberapa faktor, sepeti: Suku Bunga, Jumlah Uang Beredar, dan Nilai Ekspor. Inflasi tertinggi terdapat pada tahun 2013 dan inflasi umum terendah pada tahun 2019.

## Tabel 1. Inflasi Indonesia Menurut Kelompok Pengeluaran Januari-Desember
2011-2019 (2012=100) Tahun Bahan Makanan Makanan Jadi,
Minuman,
Rokok, dan
Tembakau Perumahan, Air, Listrik, Gas, dan Bahan Bakar Sandang  Kesehatan  Pendidikan, Rekreasi dan Olahraga Transpor, Komunikasi, dan Jasa Keuangan Umum 2019 4.28 3.97 1.75 4.93 3.46 3.25 0.17 2.72 2018 3.41 3.91 2.43 3.59 3.14 3.15 3.16 3.13 2017 1.26 4.10 5.14 3.92 2.99 3.33 4.23 3.61 2016 5.69 5.38 1.90 3.05 3.92 2.73 -0.72 3.02 2015 4.93 6.42 3.34 3.43 5.32 3.97 -1.53 3.35 2014 10.57 8.11 7.36 3.08 5.71 4.44 12.14 8.36 2013 11.35 7.45 6.22 0.52 3.70 3.91 15.36 8.38 2012 5.68 6.11 3.35 4.67 2.91 4.21 2.20 4.30 2011 3.64 4.51 3.47 7.57 4.26 5.16 1.92 3.79 Sumber: BPS (2023)
Angka inflasi yang begitu tinggi dan volatile di Indonesia yang menyebabkan begitu banyak dampak negatif bagi perekonomian dan masyarakat. Oleh karena itu harus dilakukan pengendalian inflasi agar inflasi dapat di target pada tingkat rendah dan stabil,  dengan  inflasi  yang  dapat  mencapai  target  rendah  dan  stabil  dapat mendorong  konsumen untuk  membeli  barang dan  jasa  dan  juga  dapat  mendorong produsen untuk melakukan produksi. Faktor – faktor penyebab inflasi di Indonesia ini penting untuk diteliti agar pengendalian inflasi menjadi stabil.
Inflasi  merupakan  variabel  ekonomi  yang  dipengaruhi  oleh  faktor  faktor  ekonomi lainnya.  Menurut  penelitian  Kalalo  et  al.,  (2016)  faktor  faktor  yang  mempengaruhi inflasi adalah Jumlah Uang Beredar, Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar Rupiah dan Juga  BI  Rate.  Selain  itu  penelitian  Panjaitan  &  Wardoyo,  (2017)  faktor-faktor  yang mempengaruhi  adalah  BI  Rate,  Nilai  tukar,  Jumlah  Uang  beredar,  Ekspor  Bersih. Sedangkan  menurut  Jumhur  et  al.,  (2018)  jumlah  uang  beredar,  nilai  ekspor,  dan impor berpengaruh terhadap inflasi di Indonesia.
Jumlah uang beredar meliputi uang kartal yang beredar, uang giral, dan uang kuasi. Uang kartal adalah uang yang diterbitkan oleh Bank Sentral yang terdiri atas uang kertas  dan  uang  logam.  Munculnya  uang  giral  dan  uang  kartal  berasal  dari  uang yang diedarkan oleh bank sentral, karena uang yang diedarkan dipegang masyarakat sebagian untuk  tujuan  konsumsi  dan  sebagian untuk  tujuan  tabungan atau  saving. Jumlah  uang  beredar  terdiri  atas  uang  kartal  dan  uang  giral  saja  biasa  disebut dengan jumlah uang beredar dalam arti sempit (M1) (Rahmawati, 2017).
Salah  satu  cara  untuk  mengendalikan  inflasi  menurut  teori  kuantitas  uang  adalah dengan mengendalikan jumlah uang beredar (Prasasti & Slamet, 2020). Jumlah uang beredar  yang  terlalu  tinggi  dapat  menyebabkan  inflasi  dan  jika  jumlahnya  terlalu rendah maka akan mengganggu pertumbuhan ekonomi, maka dari itu jumlah uang beredar  harus  dikendalikan  pada  tingkatan  yang  sesuai  dengan  kebutuhan perekonomian.  Berdasarkan  data  statistik  dari  BPS  berikut  besar  jumlah  uang beredar untuk uang kartal dan girl dalam jumlah 12 bulan tahun 2011 hingga 2020 (Jumlah M1).

## Gambar 1. Grafik Jumlah Uang Beredar (M1)
Melihat  grafik  di  atas  tampak  bahwa  jumlah  uang  beredar  memiliki  kondisi  yang besarnya bertambah setiap tahun. Kondisi tersebut dapat disebabkan salah satunya
0 5000000 10000000 15000000 20000000 25000000 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011
M ily ar (R p )
yaitu  BI  setiap  tahun  mencetak  uang  baru,  dan  beberapa  faktor  lainnya  seperti konsumsi yang meningkat seiring bertambahnya jumlah penduduk dan lain-lain.
Variabel  lain  yang  dapat  mempengaruhi  tingkat  inflasi  adalah  suku  bunga.  Suku bunga mewakili pembayaran pada masa akan datang untuk transfer pada masa lalu (Prasasti  &  Slamet,  2020).  Suku  bunga  dianggap  penting  karena  variabel  ini  dapat mempengaruhi  masyarakat  dalam  mengalokasikan  dananya  apakah  untuk konsumsi,  ditabung  atau  untuk  investasi.  Selain  itu  suku  bunga  juga  dapat mempengaruhi jumlah uang beredar. Jika suku bunga tinggi maka masyarakat akan mengalokasikan  dananya  untuk  ditabung  di  bank  sehingga  jumlah  uang  beredar berkurang, sebaliknya jika suku bunga terlalu rendah maka masyarakat cenderung tidak akan menabung dan mengalokasikan uangnya untuk hal lain sehingga jumlah uang  beredar  cenderung  tinggi.  Perilaku  suku  bunga  yang  dapat  mempengaruhi jumlah uang beredar ini pada akhirnya akan berdampak pada inflasi.

## Gambar 2. Grafik Suku Bunga Indonesia dalam Persentase (%) 2011-2020
Variabel  selanjutnya  yang  juga  mempengaruhi  inflasi  adalah  variabel  nilai  ekspor. Nilai  ekpor  adalah  bentuk  dari  perdagangan  internasional  yang  terjadi  Ketika terdapat  penjualan  barang  dari  dalam  negeri  ke  luar  negeri.  Pada  perekonomian terbuka  nilai  ekspor  dapat  mempengaruhi  inflasi  karena  ekspor  mempengaruhi jumlah  barang  di  dalam  negeri  yang  tersedia  bagi  konsumen  domestik  dan karenanya  mempengaruhi  harga.  Selain  itu  ekspor  juga  merupakan  salah  satu sumber  devisa  bagi  suatu  negara  yang  pada  akhirnya  juga  mempengaruhi  inflasi (Jumhur et al., 2018).
Gambar 3. Grafik Ekspor Indonesia dalam Juta US$ Non-Migas dan Migas 2011- 2020
6.50 6.00 5.75 7.50 7.75 7.25 6.75 6.03 6.91 6.25 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 2011 2012 2013 2014
2015 2016 2017 2018 2019 2020 8088.31 8516.70 6588.01 5992.66 5399.13 5374.69 5633.69 5326.57 4651.20 4575.56 0.00 2000.00 4000.00 6000.00 8000.00 10000.00 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Ju ta US $
Beberapa  faktor  tersebut  ternyata  mampu  mempengaruhi  tingkat  inflasi  dalam jangka  waktu  sepuluh  tahun  seperti  nilai  ekspor  tahun  2008-2018  yang  dilaporkan dalam  penelitian  Maulana  et  al.,  (2020),  penelitian  Rahmawati,  (2017)  dari  tahun 2006-2015, penelitian Islamiyanto, (2021) tahun 1990 sampai dengan 2019, dan suku bunga  yang  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  terjadinya  inflasi  di Indonesia pada hasil penelitian Elvina et al., (2021), serta dalam jangka waktu lima tahun yaitu antara 2017-2021 yang dilaporkan oleh Tanial et al., (2022) dan penelitian (Eka Riyanti et al., 2022).
Penelitian  dengan  faktor  yang  sama  persis  mempengaruhi  tingkat  inflasi  juga terdapat dalam penelitian Febriyani, (2022), penelitian Panjaitan & Wardoyo, (2017), penelitian  Rifai  et  al.,  (2017),  dan  kemudian  terdapat  tambahan  faktor  seperti  nilai tukar rupiah terhadap mata uang asing yang dilaporkan dalam penelitian Mahendra, (2016),  penelitian  Hazizah  et  al.,  (2017),  penelitian  Daryono  &  Yuliana  (2022),  dan penelitian Febriyani, (2022) bahwa nilai tukar rupiah terhadap mata uang asing juga berpengaruh terhadap tingkat inflasi.
Demikian  juga  impor  sebagaimana  dilaporkan  dalam  penelitian  sebelumnya  oleh Sodiqin,  (2015)  serta  pengeluaran  pemerintah  yang  diungkapkan  dalam  penelitian (Agusmianata et al., 2018). Selain itu masih ada faktor lain yaitu GDP seperti dikutip dalam penelitian(Aghisna, 2017).
Riset  gap  penelitian  antara  penelitian  sekarang  dengan  sebelumnya  yaitu  jumlah data time series yang diteliti dengan jangka waktu yang berbeda satu sama lain, ada yang  5  tahun,  10  tahun,  bahkan  hanya  3  tahun  seperti  penelitian  (Sodiqin,  2015). Selain  itu  variabel  bebas  yang  diteliti,  teknik  analisis  data  yang  digunakan  serta implikasi  hasil  penelitian  tersebut  terhadap  prediksi  tahun  berkutnya  yang berdampak pada penelitian saat ini.
Inflasi  merupakan  salah  satu  indikator  stabilitas  perekonomian  dan  isu perekonomian yang selalu menjadi perhatian penting bagi negara berkembang, salah satunya Indonesia. Berdasarkan latar belakang, diketahui bahwa inflasi di Indonesia mengalami  fluktuasi  setiap  tahunnya.  Hal  ini  disebabkan  karena  masih  kurangnya optimalisasi  beberapa  kebijakan  moneter  di  Indonesia.  Salah  satu  faktor  yang menyebabkan inflasi  yaitu jumlah uang beredar. Peningkatan jumlah uang beredar yang berlebihan mengindikasikan tingginya konsumsi, sehingga terjadi inflasi. Selain jumlah  uang  beredar,  suku  bunga,  dan  besarnya  ekspor  juga  dapat  memengaruhi inflasi. Tingkat suku bunga yang tinggi akan menarik minat masyarakat untuk lebih memilih menabungkan uangnya di bank, sehingga dapat menurunkan jumlah uang beredar  dan  inflasi  menjadi  rendah.  Dengan  tingkat  inflasi  yang  rendah perekonomian  dapat  meningkat,  dan  ini  merupakan faktor  penting  dalam  menarik minat investor untuk menanamkan modalnya di dalam negeri, sehingga ekspor akan meningkat.
Berdasarkan  rumusan  masalah  dan  penjelasan  dalam  pendahuluan  tersebut,  maka penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengestimasi  arah  dan  besarnya  pengaruh  jumlah uang  beredar,  suku  bunga,  dan  ekspor  terhadap  inflasi  di  Indonesia  pada  tahun 2010-2020 dalam jangka pendek menggunakan data time series.

## KAJIAN PUSTAKA

## Inflasi
Inflasi  merupakan  suatu  peristiwa  moneter  yang  mengakibatkan  terjadinya penurunan  nilai  mata  uang  terhadap  suatu  barang.  (Mankiew  &  Mankiw,  2016) mendefinisikan  sebagai  meningkatknya  tingkat  harga  secara  keseluruhan  dalam perekonomian.  Menurut  Badan  Pusat  Statistik  (BPS),  inflasi  adalah  sebuah  nilai ketika tingkat dari harga yang berlaku di dalam suatu bidang ekonomi. Sebagai salah satu  dari  indikator  di  dalam  melihat  kestabilan  perekonomian  suatu  wilayah tertentu,  perkembangan  harga  jasa  dan  barang  pada  umumnya  dapat  dihitung melalui indeks harga dari para konsumen (IHK).
Adapun  jenis  inflasi  dapat  dibedakan  berdasarkan  pada  tingkat  laju  inflasi  dan berdasarkan pada sumber atau penyebab inflasi: 1) Moderate inflation (laju inflasinya antara  7-10  %)  adalah  inflasi  yang  ditandai  dengan  harga-harga  yang  meningkat secara lambat. 2) Galloping inflation adalah inflasi ganas (tingkat laju inflasinya antara 20-100%)  yang  dapat  menimbulkan  gangguan-gangguan  serius  terhadap perekonomian dan  timbulnya distorsi-distorsi  besar dalam perekonomian. 3) Hyper inflation , adalah inflasi yang tingkat laju inflasinya sangat tinggi (diatas 100%). Inflasi ini sangat mematikan kegiatan perekonomian masyarakat.

## Jumlah Uang Beredar
Jumlah Uang Beredar (JUB) diartikan sebagai total  keseluruhan uang beredar yang ada  di  Indonesia  dalam  kurun  waktu  tertantu.  Sesuai  dengan  pengertiannya  JUB terdiri  dari  MI  merupakan  uang  beredar  yang  hanya  terdiri  dari  uang  kartal  dan uang giral, JUB dalam arti luas yaitu M2 meliputi uang kartal, uang giral dan uang kuasai (Sonia & Setiawina, 2016).
Di  Indonesia  lembaga  yang  mengatur  JUB  adalah  Bank  Indonesia  (BI),  BI  sebagai lembaga moneter yang independen dan diberi wewenang untuk mengatur JUB yang beredar di masyarakat mengggunakan beberapa instrumen di dalam mengendalikan JUB,  salah  satunya  adalah  instrumen  suku  bunga.  Saat  BI  menaikkan  suku  bunga maka  masyarakat  akan  cederung  lebih  memilih  untuk  menabung  di  bank  dengan harapan mendapatkan keuntungan dari adanya pengembalian sesuai dengan tingkat suku  bunga  yang  sudah  ditetapkan.  Sebaliknya  apabila  tingkat  suku  bunga diturunkan  oleh  BI  maka  kecnderungan  masyarakat  akan  memilih  untuk mengajukan kredit baik untuk keperluan usaha maupun keperluan konsumstif. Naik
turunnya  suku  bunga  sangat  mempengaruhi  JUB  yang  beredar  di  masyarakat (Kartikasari & Khoirudin, 2022).

## Suku Bunga
Suku bunga (Bank Indonesia Rate atau BI Rate) adalah suku bunga kebijakan yang mencerminkan  sikap  atau  stance  kebijakan  moneter  yang  ditetapkan  oleh  bank Indonesia  dan  diumumkan  kepada  publik.  BI  Rate  diumumkan  oleh  Dewan Gubernur Bank Indonesia  setiap Rapat Dewan Gubernur bulanan (Bank Indonesia, 2023).
BI  rate  yang  diumumkan  tersebut  berfungsi  sangat  penting  dalam  menjalankan aktivitas  keuangan  dan  ekonomi  di  suatu  negara.  Selengkapnya  tentang  fungsi  BI rate  antara  lain:  1)  mengendalikan  inflasi,  2)  mencegah  lembaga  perbankan melakukan  fraud,  3)  mengontrol  konsumsi  masyarakat,  3)  mempengaruhi  harga saham,  dan  menjaga  stabilitas  ekonomi  negara.  Adapun  tujuannya  antara  lain:  1) menetapkan  standar  acuan  bunga  bank,  2)  mendorong  masyarakat  mengambil kredit,  3)  meningkatkan  jumlah  nasabah  bank,  dan  4)  menambah  pendanaan  bagi perputaran bisnis.

## Ekspor
Ekspor  merupakan  salah  satu  sumber  devisa,  untuk  mampu  mengekspor,  negara tersebut harus mampu menghasilkan barang-barang dan jasa yang mampu bersaing di  pasaran  internasional.  Ekspor  merupakan  salah  satu  komponen,  bagian  dan pengeluaran  agregat.  Makin  banyak  jumlah  barang  yang  dapat  di  ekspor,  makin besar pengeluaran agregat dan makin tinggi pula pendapatan nasional negara yang bersangkutan.
Indonesia adalah salah satu negara yang masih berkembang namun tetap berusaha untuk melakukan surplus perdagangan internasional atau biasa disebut ekspor neto. Yang  dimaksud  dengan  ekspor  neto  ialah  ketika  nilai  ekspor  lebih  tingi  daripada nilai  impor.  Itu  tandanya  permintaan  barang  dan  jasa  dalam  negeri  tinggi.  Maka dengan  keadaan  tersebut  dapat  meningkatkan  produktivitas  penduduk  indonesia dan  dapat  berdampak  pada  meningkatnya  pertumbuhan  ekonomi.  Begitu  juga sebaliknya apabila nilai ekspor neto negatif maka permintaan barang dan jasa dalam negeri rendah (Elvina et al., 2021).

## Pengaruh JUB terhadap Inflasi dalam Jangka Pendek dan Jangka Panjang
Jumlah  uang  beredar  yang  terlalu  tinggi  dapat  menyebabkan  inflasi  dan  jika jumlahnya terlalu rendah maka akan mengganggu pertumbuhan ekonomi. Menurut Rahmawati, (2017), bahwa variabel jumlah uang beredar hanya berpengaruh positif
dan  signifikan  dalam  jangka  panjang.  Sedangkan  Agusmianata  et  al.,  (2018), penambahan  volume  uang  (uang  beredar)  akan  menaikkan  harga  barang. Selanjutnya dinyatakan bahwa secara umum inflasi dipengaruhi oleh berbagai faktor salah  satunya  adalah  jumlah  uang  beredar  dalam  arti  sempit  (M1).  Apabila  uang yang  beredar  pada  masyarakat  tinggi,  hal  tersebut  akan  menyebabkan  inflasi cenderung  tinggi  dan  dapat  melumpuhkan  perekonomian  sehingga  jumlah  uang beredar  harus  senantiasa  stabil  (Eka  Riyanti  et  al.,  2022).  Berdasarkan  pernyataan tersebut, maka dalam penelitian ini mengambil hipotesis bahwa jumlah uang beredar berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  peningkatan  inflasi  di  Indonesia  pada tahun 2010-2020.
Pengaruh  Tingkat  Suku  Bunga  (BI Rate )  Terhadap  Inflasi  dalam  Jangka  Pendek dan Jangka Panjang
Suku bunga dalam hal ini BI rate adalah salah satu alat pengendali inflasi. Menurut Rahmawati,  (2017),  ketika  jumlah  uang  beredar  terlalu  besar,  dilakukan  kontraksi moneter  untuk  menarik  sebagian  dana  yang  beredar  di  pasar  dengan  menaikkan suku  bunga  SBI.  Hasil  penelitiannya  menunjukkan  bahwa  variabel  suku  bunga Seritifkat  Bank  Indonesia  berpengaruh  signifikan  terhadap  tingkat  inflasi  di Indonesia.  Namun,  beberapa  penelitian  lain  seperti  hasil  penelitian  Maulana  et  al., (2020), Febriyani,  (2022), dan  Ningsih & Kristiyanti,  (2019) penelitian menunjukkan bahwa  suku  bunga  tidak  berpengaruh  terhadap  inflasi.  Mengikuti  penelitian  yang telah ada  sebelumnya, maka  pada  penelitian  ini  dihipotesiskan bahwa  suku  bunga berpengaruh terhadap inflasi.

## Pengaruh Ekspor terhadap Inflasi dalam Jangka Pendek dan Jangka Panjang
Ekspor  adalah  salah  satu  kegiatan  ekonomi  andalan  penduduk  dunia  yang berkontribusi  terhadap  pertumbuhan  ekonomi.  Peningkatan  ekspor  juga memberikan  jaminan  stabilitas  ekonomi  keuangan  suatu  negara  (Maulana  et  al., 2020).  Hasil  penelitiannya  menunjukkan  bahwa  nilai  ekspor  memiliki  pengaruh terhadap  inflasi  yang  terjadi  di  Indonesia.  Hasil  penelitian  Jumhur  et  al.,  (2018) menunjukkan  bahwa  ekspor  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  inflasi  di Indonesia.  Selain  itu  hasil  penelitian  Panjaitan  &  Wardoyo,  (2017)  juga mengungkapkan bahwa Nilai signifikansi sebesar 0,199 > 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa variabel ekspor bersih tidak berpengaruh secara parsial dan tidak signifikan ter-hadap  inflasi  di  Indonesia.  Berdasarkan  acuan  dari  penelitian  terdahulu,  maka peneliti  mengambil  hipotesis  bahwa  ekspor  berpengaruh  positif  terhadap  inflasi  di Indonesia tahun 2010-2020.

## METODE
Alat analisis yang dalam penelitian ini adalah regresi berganda dengan metode OLS, sedangkan  model  yang  digunakan  adalah Error  Correction  Medel (ECM).  Jenis  data yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  jenis  data time  series yang  merupakan data  yang  disusun  berdasarkan  waktu.  Periode  waktu  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  periode  Januari  2010-Desember  2020.  Uji  statistik  dalam penelitian ini terdiri dari uji validitas pengaruh (uji t), uji eksistensi model (uji F) dan uji koefisiensi determinan (R 2 ). Teori Representasi Granger menjelaskan apabila dua variabel  X  dan  Y  adalah  kointegrasi,  hubungan  antar  keduanya  bisa  dinyatakan dalam ECM atau persamaan jangka pendek seperti persamaan berikut (Rahmawati, 2017): ∆𝐼𝑁𝐹𝑡 𝑡 = 𝑌̂ 0 + 𝑌̂ 1 ∆𝑙𝑜𝑔𝐽𝑈𝐵 𝑡 + 𝑌̂ 2 ∆𝑅 𝑡 + 𝑌̂ 3 ∆𝑙𝑜𝑔𝐸𝑋 𝑡 + 𝑌̂ 4 ∆𝑙𝑜𝑔𝐽𝑈𝐵 𝑡−1 + 𝑌̂ 5 ∆𝑅 𝑡−1 +
𝑌̂ 6 ∆𝑙𝑜𝑔𝐸𝑋 𝑡−1 + 𝑌̂ 7 ∆𝐸𝐶𝑇 𝑡 + 𝜀 𝑡 dimana:
INF = Inflasi (%) JUB = Jumlah Uang Beredar (Milyar Rupiah) R = Suku Bunga (%) EX = Expor (Milyar Rupiah) ECT = logJUB t-1 + R t-1 + logEX t-1
Δ = Operator Pembedaan 𝑌̂ 7 = λ
𝑌̂ 0
= λ β 0
λ
= Disequilibrium
𝑌̂ 1 , 𝑌̂ 2 , 𝑌̂ 3 = koefisien regresi jangka pendek JUB, R dan EX
𝑌̂ 4 = - λ (1– 𝛽̂ 1 ); 𝛽̂ 1 = koefisien regresi jangka panjang JUB

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Estimasi  faktor  yang  memengaruhi  inflasi  di  Indonesia  selama  kurun  waktu  2010- 2020 dalam dalam penelitian ini digunakan pendekatan Error Correction Model (ECM) yang  formulasinya  dimodifikasi  dari  penelitian  (Rahmawati,  2017).  Berikut  hasil pengujian  data  dari  hasil  pengolahan  data  dengan  eviews.  Hasil  estimasi  ECM ditampilkan pada tabel berikut:
Tabel 2. Hasil Uji Regresi Jangka Pendek dengan ECM
Variabel Koefisien Probabilitas C -6.908 0.8232 D(LOGJUB) -35.653 0.4206 D(SB) -0.699 0.2573 D(LOGEKS) 4.904 0.5263 LOGJUB (-1) 12.498 0.0089 SB (-1) -0.385 0.0404 LOGEKS (-1) 13.634 0.2035 ECT (-1) 0.283 0.0408 𝑅 𝟐 = 0.844; DW-stat = 3.140; F-stat = 1.547; Prob (F-statistic) = 0.147
Berdasarkan  tabel  2,  diketahui  bahwa  nilai  koefisien  ECT  (λ)  adalah sebesar  0,283 dan memiliki probabilitas sebesar 0,040, dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa ECM  pada  penelitian  ini  valid  p  <  0,05,  sehingga  ECM  dalam  penelitian  ini  dapat dipakai  untuk  mengestimasi  pengaruh  jangka  pendek  dan  jangka  panjang  dari jumlah uang beredar, suku bunga, dan nilai ekspor terhadap inflasi di Indonesia.
Jangka  panjang  merupakan  suatu  periode  waktu  yang  memungkinkan  adanya penyesuaian  penuh  terhadap  perubahan  yang  terjadi.  Koefisien  regresi  jangka panjang dapat dihitung dari hasil estimasi model persamaan jangka pendeknya.

## Tabel 3. Penghitungan Konstanta dan Koefisien Regresi Jangka Panjang
Variabel Koefisien Penghitungan C 𝛽 0 -6,908 / 0,283 = -24,409 JUB 𝛽 1 (12,498 + 0,283) / 0,283 = 45,162 SB 𝛽 2 (-0,385 + 0,283) / 0,283 = -2,360 EKS 𝛽 3 (13,634 + 0,283) / 0,283 = -47,176
Berdasarkan hasil penghitungan pada tabel 2, diperoleh persamaan jangka panjang seperti  pada  tabel  3  sebagai  berikut: 𝐼𝑁𝐹 𝑡 = −24,409 + 45,162𝐽𝑈𝐵 𝑡 − 2,360𝑆𝐵 𝑡 − 47,176𝐸𝐾𝑆 𝑡
Berdasarkan tabel 2, diketahui bahwa nilai probabilitas F- statistik sebesar 0,447 > α 0,05,  yang  berarti  hipotesis  ditolak.  Maka,  dapat  disimpulkan  bahwa  jumlah  uang beredar, suku bunga, dan ekspor secara bersama-sama tidak berpengaruh terhadap inflasi.
Hasil  pengujian  secara  parsial  menunjukkan  bahwa  jumlah  uang  beredar  tidak berpengaruh  terhadap  inflasi  dalam  jangka  pendek.  Dengan  demikian,  hasil penelitian  tidak  sesuai  dengan  hipotesis  penelitian.  Sedangkan  suku  bunga berpengaruh  negatip  terhadap  inflasi,  dan  ekspor  memiliki  pengaruh  yang  tidak signifikan terhadap inflasi yang terjadi di Indonesia pada periode 2010-2020.
Hasil ini sesuai dengan temuan Kalalo, Rotinsulu, & Maramis (2016) di mana jumlah uang  beredar  tidak  berpengaruh  terhadap  inflasi  di  Indonesia  tahun  2000-2014. Kenaikan jumlah uang beredar tidak serta merta diikuti oleh kenaikan harga-harga barang dan jasa sehingga tidak memengaruhi daya beli masyarakat. Hal ini membuat kecenderungan masyarakat lebih suka memegang uang daripada membelanjakannya. Hasil berbeda ditemukan oleh Saputra & SBM, (2014), di mana jumlah  uang  beredar  berpengaruh  nyata  terhadap  inflasi  di  Indonesia  tahun  2000- 2011.
Suku  bunga  merupakan  salah  satu  faktor  yang  dapat  menyebabkan  inflasi merupakan  perangkat  pengendali  inflasi  yang  cukup  penting,  karena  suku  bunga merupakan variabel pembayaran pada masa mendatang yang ditransfer dalam nilai masa lalu (Prasasti dan Slamet, 2020). Suku bunga juga merupakan faktor yang dapat mempengaruhi  masyarakat  dalam  akvitas  perekonomian  seperti  mengkonsumsi barang  dan  jasa,  melakukan  penyimpanan  uang  atau  menabung  atau  melakukan
investasi. Apabila suku bunga yang ditawarkan dalam simpanan tinggi hal itu akan menarik minat masyarakat untuk menabung  sehingga akan berdampak pada jumlah uang  yang  beredar  menjadi  berkurang.  Namun  apabila  terjadi  sebaliknya,  maka masyarakat  akan  akan  cenderung  lebih  banyak  melakukan  untuk  penyimpanan sendiri atau konsumsi, atau hal lain dalam investasi yang menawarkan tingkat suku bunga  lebih  tinggi  dari  pihak  swasta.  Perilaku  suku  bunga  yang  dapat mempengaruhi jumlah uang beredar ini pada akhirnya akan berdampak pada inflasi.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  suku  bunga  memiliki  pengaruh  yang negatif  dan  signifikan  terhadap  inflasi  yang  terjadi  di  Indonesia  tahun  2010-2020. Sedangkan  ekspor  merupakan  kegiatan  perdagangan  antar  negara  dimana  hal  itu akan menyebabkan peredaran uang juga bisa  meningkat atau menurun tergantung dari  nilai  tukar  dari  nilai  uang  negara  lain.  Keseimbangan  negara  perdagangan menjadi  ukuran  bagi  nilai  uang  yang  digunakan  masyarakat  untuk  melakukan transaksi perdagangan antar negara ini. Ekspor dapat mengurangi peredaran barang dari  dalam negeri, hal ini juga berpengaruh pada nilai harga barang yang semakin berkurang  dalam  masyarakat  yang  dapat  menyebabkan  ketidakseimbangan  harga. Selain itu ekspor juga merupakan salah satu sumber devisa bagi suatu negara yang pada akhirnya juga mempengaruhi inflasi (Jumhur et al., 2018). Namun hasil dalam penelitian  ini  ekspor  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap  inflasi  yang  terjadi  di Indonesia tahun 2010-2020.

## KESIMPULAN
Hasil  penelitian  dan  pembahasan  menunjukkan  bahwa  jumlah  uang  beredar berpengaruh positif dan signifikan terhadap inflasi, suku bunga bank Indonesia yang diukur  dengan  BI  rate  nya  menunjukkan  bahwa  suku  bunga  memiliki  pengaruh yang  negatif  dan  signifikan  terhadap  inflasi  yang  terjadi.  Sedangkan  ekspor meskipun memiliki pengaruh namun tidak signifikan terhadap inflasi yang terjadi di Indonesia tahun 2010-2020.

## DAFTAR PUSTAKA
Aghisna, H. (2017). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Inflasi di Indonesia Tahun 2000-2015 . https://dspace.uii.ac.id/handle/123456789/5418
Agusmianata, N., Militina, T., & Lestari,  D. (2018). Pengaruh Jumlah Uang Beredar dan  Tingkat  Suku  Bunga  serta  Pengeluaran  Pemerintah  terhadap  Inflasi  di Indonesia. Forum Ekonomi , 19 (2), 188. https://doi.org/10.29264/JFOR.V19I2.2125
Daryono, S., & Yuliana, W. T. F. Y. (2022). Analisis Pengaruh Jub, Suku Bunga,  dan Nilai  Tukar  Terhadap  Inflasi  di  Indonesia  Tahun  2005-2021. Jurnal  Ekonomi
Pembangunan STIE Muhammadiyah Palopo , 8 (2), 249 – 264.
https://doi.org/10.35906/JEP.V8I2.1256
Eka Riyanti, Y., Jumlah Uang Beredar, P., & Bunga dan Nilai Tukar Rupiah, S. (2022). Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,  Suku  Bunga  dan  Nilai  Tukar  Rupiah terhadap Tingkat Inflasi di Indonesia. Syntax Literate;  Jurnal Ilmiah Indonesia ,
7 (7), 9748 – 9763. https://doi.org/10.36418/SYNTAX-LITERATE.V7I7.8774
Elvina, M., Purnami, A. A. S., & Wulandari, I. G. A. A. (2021). Pengaruh Jumlah Uang Beredar  (M1)  dan  Suku  Bunga  BI  (BI  Rate)  Terhadap  Tingkat  Inflasi  di Indonesia. Warmadewa  Economic  Development  Journal  (WEDJ) , 4 (2),  47 – 52. https://doi.org/10.22225/WEDJ.4.2.2021.47-52 Febriyani,  M.  (2022). Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,  Suku  Bunga,  dan  Nilai  Tukar Terhadap Inflasi di Indonesia Tahun 2006-2020 . https://repository.radenintan.ac.id/21020/1/SKRIPSI%20%28COVER%20- %20BAB%20I%20-%20II%20%26%20DAPUS%29.pdf
Hazizah,  N.,  Viphindrartin,  S.,  &  Zainuri,  Z.  (2017).  Pengaruh  JUB,  Suku  Bunga, Inflasi, Ekspor dan Impor terhadap Nilai Tukar Rupiah atas Dollar Amerika Serikat. E-Journal  Ekonomi  Bisnis  Dan  Akuntansi , 4 (1),  97 – 103.
https://doi.org/10.19184/EJEBA.V4I1.4600
Islamiyanto,  F.  (2021). Analisis  Pengaruh  Nilai  Tukar  Rupiah,  Inflasi,  Suku  Bunga  Dan Jumlah  Uang  Beredar  Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  di  Indonesia  Tahun  1990- 2019 . https://eprints.ums.ac.id/92908/
Jumhur,  J.,  Nasrun,  M.  A.,  Agustiar,  M.,  &  Wahyudi,  W.  (2018).  Pengaruh  Jumlah Uang  Beredar,  Ekspor  dan  Impor  Terhadap  Inflasi  (Studi  Empiris  Pada Perekonomian Indonesia). Jurnal Ekonomi Bisnis  dan Kewirausahaan , 7 (3), 186. https://doi.org/10.26418/JEBIK.V7I3.26991
Kalalo, H. Y. T., Rotinsulu, T. O., & Maramis, M. Th. B. (2016). Analisis Faktor yang Mempengaruhi  Inflasi  di  Indonesia  Periode  2000-2014. Jurnal  Berkala  Ilmiah Efisiensi , 16 (01), 706 – 717.
Kartikasari,  D.,  &  Khoirudin,  R.  (2022).  Analisis  Determinan  Yang  Mempengaruhi Impor di Indonesia Periode 2011-2020. Ecoplan , 5 (1).
Luwihadi,  L.  N.  G.  A.,  &  Arka,  S.  (2017).  Determinan  Jumlah  Uang  Beredar  Dan Tingkat Inflasi Di Indonesia Periode 1984-2014. E-Jurnal Ekonomi Pembangunan Universitas Udayana , 6 (4), 533 – 563.
Mahendra, A. (2016). Analisis Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Suku Bunga Sbi Dan Nilai Tukar Terhadap Inflasi Di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan ,
2 (1), 1 – 12. https://doi.org/10.54367/jrak.v2i1.170
Mankiew,  N.  G.,  &  Mankiw,  N.  G.  (2016). Principles  of  Macroeconomics .  Cengage. https://open.lib.umn.edu/macroeconomics/
Maulana,  R.  A.,  Sarfiah,  S.  N.,  &  Prasetyanto,  P.  K.  (2020).  Pengaruh  Ekspor,  Suku Bunga  dan  Nilai  Tukar  Terhadap  Inflasi  di  Indonesia. DINAMIC:  Directory Journal of Economic , 2 (3), 675 – 684. https://doi.org/10.31002/DINAMIC.V2I3.1417
Ningsih, S., & Kristiyanti, L. M. S. (2019). Analisis Pengaruh Jumlah Uang Beredar,
Suku  Bunga  Dan  Nilai  Tukar  Terhadap  Inflasi  Di  Indonesia  Periode  2014- 2016. Jurnal Manajemen Dayasaing , 20 (2), 96 – 103. https://doi.org/10.23917/dayasaing.v20i2.7258 Panjaitan,  M.  N.  Y.,  &  Wardoyo,  W.  (2017).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Inflasi di Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis , 21 (3). https://ejournal.gunadarma.ac.id/index.php/ekbis/article/view/1517/1276
Prasasti, K. B., & Slamet, E. J. (2020). Pengaruh Jumlah Uang Beredar Terhadap Inflasi Dan  Suku  Bunga,  Serta  Terhadap  Investasi  Dan  Pertumbuhan  Ekonomi  Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Airlangga , 30 (1).
https://doi.org/10.20473/jeba.v30i12020.39-48
Rahmawati, D. A. D. (2017). Analisis Pengaruh Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia dan  Jumlah  Uang  Beredar  Terhadap  Tingkat  Inflasi  di  Indonesia  Periode 2006.12015.12 (Pendekatan Error Correction Model). Jurnal Ilmu Ekonomi , 1 (2), 240 – 254. https://doi.org/10.22219/JIE.V1I2.6148
Ramadhan,  Y.  B.,  &  Setyowati,  E.  (2022). Analisis  Faktor  Faktor  Yang  Mempengaruhi Inflasi di Indonesia Pada Tahun 2011-2020 . http://eprints.ums.ac.id/98062/
Rifai, S. A., Susanti, H., & Setyaningrum, A. (2017). Analisis Pengaruh Kurs Rupiah, Laju  Inﬂasi,  Jumlah Uang  Beredar  dan Pertumbuhan  Ekspor  terhadap  Total Pembiayaan Perbankan Syariah dengan Dana Pihak Ketiga sebagai  Variabel Moderating. MUQTASID:  Jurnal  Ekonomi  dan  Perbankan  Syariah , 8 (1),  18. https://doi.org/10.18326/muqtasid.v8i1.18-39
Saputra, K., & SBM, N. (2014). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Inflasi di Indonesia  2007-2012. Diponegoro  Journal  of  Economics , 3 (1),  162 – 176. https://doi.org/10.2/JQUERY.MIN.JS
Sodiqin,  A.  (2015).  Pengaruh  Ekspor,  Impor  dan  Nilai  Kurs  Terhadap  Inflasi  dan Dampaknya  Terhadap  Return  Pasar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Krisnadwipayana , 3 (1).
https://doi.org/10.35137/JMBK.V3I1.94
Sonia,  A.  P.,  &  Setiawina,  N.  D.  (2016).  Pengaruh  Kurs,  Jub  dan  Tingkat  Inflasi Terhadap  Ekspor,  Impor  dan  Cadangan  Devisa  Indonesia. E-Jurnal  EP UNUD , 5 (10).
Sutawijaya,  A.  (2017).  Pengaruh  Ekspor  Dan  Investasi  Terhadap  Pertumbuhan Ekonomi  Indonesia  Tahun  1980-2006. Jurnal  Organisasi  dan  Manajemen , 6 (1). https://doi.org/10.33830/jom.v6i1.265.2010
Tanial, B. H., Sumantri, F., & Zahrani, P. A. (2022). Pengaruh Jumlah Uang Beredar,
Tingkat Suku Bunga Dan Indeks Harga Konsumen Terhadap Inflasi Periode 2017-2021. Jurnal Bisnis Kompetitif , 1 (3), 246 – 252. https://doi.org/10.35446/BISNISKOMPETIF.V1I3.1190