## PENGARUH OTHER COMPREHENSIVE INCOME, LEVERAGE DAN KEPEMILIKAN ASING TERHADAP REAL EARNINGS MANAGEMENT DENGAN TOP MANAGEMENT EXPERTISE SEBAGAI VARIABEL MODERASI
Siti Erdayanti 1 , Vinola Herawaty 2 1,2 Universitas Trisakti Email: sitierdayanti1@gmail.com

## Abstrak
Penelitian bermaksud guna memvalidasi dampak other comprehensive income, leverage serta kepemilikan  asing  kepada real  earnings  management ,  dengan top  management  expertise sebagai  variabel  moderator.  Subyek  penelitian  meliputi  industri  manufaktur  tercantum  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2020-2022.  Penelitian  memakai  data  serta  penjelasan dari  catatan  keuangan  dan  catatan  tahunan  industri  didapatkan  dari  website  IDX  ialah www.idx.co.id. Data yang diaplikasikan di penelitian ialah data sekunder dengan total sampel akhir sebanyak 145 sampel dengan memakai purposive sampling yang dicatat selama 3 tahun penelitian.  Metode  analisis  data  yang  diaplikasikan  ialah  analisis  regresi  moderat.  Hasil penelitian  membuktikkan  bahwasanya  faktor  keahlian  manajemen  serta  pendapatan komprehensif  lainnya  mempunyai  dampak  negatif  kepada  pengelolaan  pendapatan  riil. Namun  hasil  penelitian  juga  membuktikkan  bahwasanya leverage serta kepemilikan asing tidak  mempengaruhi real earnings  management ,  serta top  management  expertise tidak  bisa memperkuat  hubungan  antara other  comprehensive  income,  leverage serta  kepemilikan asing kepada real earnings management .
Kata  Kunci : Other  Comprehensive  Income,  Leverage,  Kepemilikan  Asing,  Real  Earnings Management, Top Management Expertise

## Abstract
This study aims to examine the effects of other comprehensive income, leverage and foreign ownership on real income management, with senior management expertise as the moderator variable. The subjects of this study include manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2020-2022. The study used data and information from the  financial  statements  and  annual  reports  of  companies  obtained  from  the  IDX  website, namely  www.idx.co.id.  The  data  used  in  this  study  were  secondary  data  with  the  final  145 samples using purported sampling recorded over the 3 years of the study. The data analysis method used was moderate regression analysis (ARM).  The results of this study indicate that other  comprehensive  income  and  top  management  expertise  have  a  negative  effect  on  real earnings management. However, the results of this study also show that leverage and foreign ownership have no effect on real earnings management, and top management expertise is not able  to  strengthen  the  relationship  between  other  comprehensive  income,  leverage  and foreign ownership on real earnings management.
Keywords:  Other  Comprehensive  Income,  Leverage,  Foreign  Ownership,  Real  Earnings Management, Top Management Expertise

## ARTIKEL

## A. PENDAHULUAN
Catatan  keuangan  ialah  salah  satu  sumber  penjelasan  utama  guna  menilai  kinerja suatu  industri.  Catatan  keuangan  ialah  hasil  akhir  dari  proses  akuntansi  yang  dilaksanakan manajemen. Catatan keuangan ialah alat paling penting guna mengkomunikasikan penjelasan keuangan  suatu  industri  kepada  pihak  eksternal  serta  ialah  alat  utama  yang  diaplikasikan manajer  guna  membuktikkan  efektivitas  pencapaian  tujuan  serta  menjalankan  fungsi akuntabilitas industri. Di catatan keuangan, penjelasan pendapatan ialah salah satu komponen catatan  keuangan  sering  jadi  perhatian  utama  pengguna  catatan  keuangan  ketika mengevaluasi kinerja suatu bisnis.
Laba ialah ukuran manajemen di manajemen industri. Sebab itu, manajemen industri selalu  berusaha  guna  mendatangkan  untung  atau  manfaat  sebesar-besarnya,  meskipun  hal tersebut  tidak  tepat.  Efeknya,  manajer  industri,  eksekutif,  serta  wali  amanat  sering  kali berperilaku  buruk  dengan  memodifikasi  catatan  keuangan  agar  terlihat  lebih  baik.  Jenis perilaku  disebut  manajemen  untung.  Menurut  Yahaya  et  al.,  (2020)  manajemen  laba  ialah upaya  manajemen  guna  mempengaruhi  atau  memanipulasi  laba  yang  dilaporkan  dengan memakai  metode  akuntansi  tertentu  atau  dengan  mempercepat  transaksi  pendapatan  atau beban, atau memakai metode lain dirancang guna mengalokasikan laba jangka pendek.
Pengelolaan  laba  melalui  operasi  sebenarnya,  sepanjang  disajikan  di  catatan keuangan, tidak bisa mempengaruhi opini auditor serta tidak melanggar peraturan perundang- undangan  apapun  (Kim  et  al., 2016).  Efeknya  manajemen  industri  beralih  pada  pengelolaan hasil  melalui  kegiatan  aktual  dibanding  kegiatan  rutin.  Sebab  itu,  pengelolaan  laba  melalui manipulasi  operasi  sebenarnya  tidak  bisa  mempengaruhi  opini  audit  atas  catatan  keuangan industri.  Penerapan  manajemen  guna  mencapai  hasil  nyata  memakai  tiga  pendekatan,  ialah manipulasi  arus  kas  operasi,  penetapan  biaya  produksi,  serta  penetapan  biaya  diskresioner (Roychowdhury, 2006).
Fenomena  manajemen  laba  terjadi  pada  tahun  2018,  misalnya  industri  publik  PT Garuda  Indonesia  Tbk  mengakui  piutang  sebagai  pendapatan  sehingga  catatan  keuangan terlihat  sehat,  seharusnya  merugi  Rp  1,66  triliun  serta  mencatatkan  laba  bersih setara Rp 11,33  miliar  dong  berkat  peningkatan  kuat  di  pendapatan  komersial  lainnya.  Dari  kasus PT Garuda Indonesia Tbk bisa dipahami bahwasanya manajemen telah menerapkan tindakan pengelolaan  laba  secara  nyata  melalui  manipulasi  penjualan  (www.economy.okezone.com, 2019).
Other  comprehensive  income (OCI)  atau  di  bahasa  Indonesia  disebut  pendapatan komprehensif  lain  mencerminkan  laba  dan/atau  kerugian  usaha  setelah  dikurangi  pajak penghasilan  yang  belum  dikonfirmasi  pada  hasil  akun  sesuai  dengan  standar  akuntansi. Industri  diwajibkan  guna  mengungkapkan  secara  lengkap  serta  terpisah  tiap  penghasilan komprehensif  lain,  pajak  penghasilan,  total  yang  awalnya  dimasukkan,  serta  total  yang dibawa  ke  laba  rugi.  Ketentuan  mencakup  persyaratan  pengungkapan  terpisah  guna penghasilan komprehensif lain, termasuk untung serta kerugian guna diakui secara langsung di  ekuitas  sebagaimana  disyaratkan  atau  diizinkan  IAS  di  IAS1.82  serta  ketentuan  IAS1.7 tentang  laba  rugi.  pendapatan  serta  catatan  laba  rugi  apa  pun.  Pendapatan  komprehensif lainnya wajib diakui langsung di catatan laba rugi.
Leverage  ialah  besarnya  aset  industri  yang  dibiayai  dengan  hutang.  Leverage  ialah sejauh  mana  sekuritas  pendapatan  tetap  (hutang  serta  saham  preferen)  diaplikasikan  di struktur  modal  industri  (Brigham  dan  Houston,  2013).  Rasio  leverage  bisa  dijadikan  tolak ukur guna melihat perilaku manajemen laba yang dilaksanakan manajer sebagai upaya guna menaikkan untung industri. Penggunaan hutang terlalu banyak akan menimbulkan risiko bagi industri sebab industri akan ditempatkan pada kategori hutang ekstrim, ialah industri terjebak pada  tingkat  hutang  tinggi  serta  sulit  guna  menghilangkan  beban  hutang  tersebut  (Astuti  et al., 2017).
Salah satu faktor yang bisa mempengaruhi penyesuaian untung riil ialah kepemilikan asing. Industri yang dipunyai investor asing cenderung mempunyai kontrol lebih ketat kepada operasionalnya,  dimana  industri  membagikan  catatan  keuangan  yang  akurat  kepada  pihak terkait serta bisa mengurangi konflik kepentingan antara investor serta manajemen (Pratomo dan  Alma,  2020).  Sebab  itu,  keberadaan  kepemilikan  asing  pada  industri  bisa  mengurangi praktik manajemen laba sebenarnya.
Tim  manajemen  senior  ialah  tingkat  manajemen  tertinggi  di  sebuah  industri.  Tim manajemen  bertanggung  jawab  atas  efektivitas  penerapan  seluruh  sistem  serta  proses, khususnya penetapan kebijakan yang mungkin jadi arah atau tujuan industri. Tim manajemen berkualitas  baik  bisa  menaikkan  kinerja  bisnis  serta  mengurangi  insentif  operasional.  guna memanipulasi  untung.  Tim  manajemen  sebagai  manajer  umum  industri  mempunyai kekuasaan  guna  mengambil  keputusan  bisnis  serta  berperan  penting  di  operasional (Khunkaew & Qingxiang, 2019).

## B. TINJAUAN PUSTAKA

## 1. Agency Teori
Teori  keagenan  ialah  konflik  dimana  setiap  individu  ialah  agen  serta  prinsipal mempunyai keperluan guna menjamin kesejahteraan satu sama lain. Persoalan konflik timbul sebab  adanya  peluang  bagi  agen  guna  mengejar  kepentingannya  sendiri  yang  tidak  sesuai dengan  keinginan  prinsipal  disebabkan  adanya  perbedaan  manfaat  (Lukman  &  Tanuwijaya, 2020). Pihak prinsipal mengadakan kontrak guna memaksimumkan kesejahteraannya dengan bertambahnya  untung  industri  dari  waktu  ke  waktu.  Manajer  terutama  sebagai  agen mempunyai keperluan guna memenuhi keperluannya dengan mendapatkan pinjaman, insentif serta investasi (Puspitasari, 2019).

## 2. Earnings Management
Menurut  Yahaya  et  al.,  (2020),  manajemen  laba  ialah  upaya  manajemen  guna mempengaruhi  atau  memanipulasi  laba  yang  dilaporkan  dengan  memakai  metode  akuntansi tertentu  atau  dengan  mempercepat  transaksi  pendapatan  atau  beban,  atau  dengan  memakai metode  lain  yang  dirancang  guna  mempengaruhi  laba  di  jangka  pendek.  Menurut Subramanyam, “manajemen manfaat ialah intervensi manajemen di proses penentuan untung, biasanya guna mencapai tujuannya sendiri. Manajemen laba sering kali melibatkan penyajian catatan keuangan, khususnya angka laba bersih. Manajemen laba bisa bersifat estetika murni: jika  manajer  memanipulasi  akrual,  tidak  akan  ada  dampak  pada  arus  kas.  Manajemen  laba juga  dimungkinkan  jika  pemimpin  mengambil  tindakan  mengenai  konsekuensi  arus  kas  di upaya manajemen laba”.  (K.R., 2017).

## 3. Real Earnings Management
Real Earnings Management ialah intervensi manajemen di proses penyusunan catatan keuangan  pihak  luar  guna  menyeimbangkan,  menambah  atau  mengurangi  laba.  Manajemen laba  dilaksanakan  guna  mempengaruhi  data  atau  metrik  akuntansi  yang  diinginkan  industri guna tujuan tertentu. Real Earnings Management yang dilaksanakan manajemen membuktikkan kinerja bisnis yang baik di jangka pendek, sehingga kemungkinan besar akan menurunkan  angka  bisnis  di  jangka  panjang.  Memang  tindakan  yang  dilaksanakan manajemen guna menaikkan laba pada tahun berjalan akan berdampak negatif kepada kinerja industri  pada  periode  berikutnya  (Roychowdhury,  2006).  Ada  tiga  cara  guna  menghadapi manfaat sebenarnya yang dikemukakan Roychowdhury (2006), ialah:
Abnormal Cash Flow Operation (CFO):
Model regresi guna menghitung arus kas operasi normal sebagai berikut:
Abnormal production cost (PROD)
Model regresi guna menghitung biaya produksi normal sebagai berikut:
Abnormal discretionary expenses (DISX)
Model regresi guna menghitung beban diskresioner normal sebagai berikut:

## 4. Other Comprehensive Income (OCI)
Pendapatan  komprehensif  lain  atau  biasa  disebut other  comprehensive  income ialah total  pendapatan  dikurangi  beban  (termasuk  penyesuaian  reklasifikasi)  yang  tidak  diakui  di laba  rugi  sebagaimana  disyaratkan  di  SAK  lainnya.  Menurut  PSAK  1  (IAI,  2019),  laba komprehensif lain antara lain: (1) perubahan selisih revaluasi aset tetap serta tidak berwujud, (2) revaluasi dana manfaat pasti, (3) laba rugi terkait revaluasi aset keuangan siap dijual, (4) bagian  efektif  atas  laba  rugi  instrumen  lindung  angka  berlandaskan  tindakan  lindung  angka kepada  risiko  arus  kas,  serta  (5)  laba  dan  rugi  yang  dihasilkan  dari  transformasi  catatan keuangan bisnis asing (mata uang asing).
Other Comprehensive Income (OCI) dihitung dengan rasio OCI. OCI ialah komponen laba komprehensif yang wajib diumumkan industri (sesuai PSAK No. 1 revisi 2019). Tingkat OCI dihitung dengan:
𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑂𝐶𝐼 =

## 5. Other Comprehensive Income (OCI)
Leverage  ialah  penggunaan  sumber  modal  dengan  biaya  tetap  dengan  harapan  akan menghasilkan untung tambahan di atas biaya tetap guna menaikkan untung yang tersedia bagi pemegang  saham.  Biaya  operasional  tetap  ialah  biaya  atau  pengeluaran  tetap  yang  perlu dipertanggungjawabkan kinerja fungsi investasi, sedangkan biaya pendanaan ialah biaya atau pengeluaran  yang  perlu  dipertanggungjawabkan  kinerja  fungsi  keuangan  (Hidayat  et  al., 2021).  Tingginya  tingkat  leverage  bisa  dikaitkan  dengan  kurangnya  pengawasan  kepada kegiatan  oportunistik  seperti  manajemen  laba.  Tindakan  dilaksanakan  dengan  tujuan  guna menjaga kinerja para pemimpin bisnis agar tetap menguntungkan di mata pemegang saham. Dengan  tingginya  leverage  keuangan  yang  dipunyai  suatu  industri  guna  membiayai bisnisnya,  maka  semakin  besar  pula  peluang  bagi  para  pemimpin  guna  melakukan  praktik manajemen laba (Jeniffer dan Sudirgo, 2020).
Pada penelitian, rasio leverage yang diaplikasikan ialah debt to total assets ratio, ialah perbandingan  antara  total  liabilitas  (liabilitas  jangka  pendek  serta  jangka  panjang)  kepada total aset yang dipunyai industri pada akhir tahun. Berikut template persamaannya:
Leverage (Debt to Asset Ratio) = (Total Liabilities) / (Total Asset)

## 6. Kepemilikan Asing
Industri  yang  dipunyai  investor  asing  cenderung  memantau  operasionalnya  lebih dekat,  dimana  industri  membagikan  catatan  keuangan  yang  akurat  kepada  pemangku kepentingan (Pratomo dan Alma, 2020). Pengawasan kepada operasional suatu industri ialah
langkah  penting  guna  mencegah  perilaku  manajemen  laba.  Investor  asing  akan  bisa memantau operasional industri dengan lebih efektif dibanding investor di negeri. Lebih lanjut dijelaskan bahwasanya investor asing lebih termotivasi guna memantau kegiatan pengelolaan industri  guna  menaikkan  laba  atas  investasi  yang  dilaksanakannya.  Semakin  memperkuat pentingnya  struktur  kepemilikan  sebagai  pengendalian  di  tata  kelola  industri  berlandaskan teori keagenan.
Pada  penelitian,  indeks  kepemilikan  asing  memakai  persentase  kepemilikan  asing dengan  membagi  persentase  saham  yang  dipunyai  asing  dengan  persentase  saham  beredar. Indeks mengacu pada penelitian (Nia et al., 2017) memakai skala:

## 7. Top Management Expertise
Tim  manajemen  ialah  kunci  bagi  setiap  orang  dalam  menjalankan  bisnis,  maka kekuasaan  serta  tanggung  jawab  dalam  mengambil  keputusan  bisnis  akan  berujung  pada kemampuan  mengelola  untung  (Khunkaew  &  Qingxiang,  2019).  Tim  manajemen  bisa didorong guna mengelola untung mereka sendiri. Manajer yang lebih baik serta lebih mapan juga  bisa  memilih  proyek  yang  lebih  baik.  Bisa  dipahami  bahwasanya  industri  dengan kualitas  manajemen  yang  lebih  tinggi  cenderung  mempunyai  ukuran  investasi  yang  lebih besar.
Keahlian  tim  manajemen  mengacu  pada  pengetahuan  serta  pengalaman  tim manajemen  serta  bisa  berdampak  positif  serta  negatif  kepada  kinerja  operasional  (Li  et  al., 2016). Tim manajemen yang lebih berpengetahuan  bisa mengurangi insentif para pemimpin guna  mengelola  pendapatan  kumulatif,  serta  para  pemimpin  yang  lebih  terspesialisasi mungkin  lebih  memahami  standar  pecatatan  keuangan.  Hasilnya,  tim  manajemen  dengan lebih  banyak  pengetahuan  serta  keahlian  akan  lebih  sadar  akan  potensi  biaya  hukum  dalam mengelola pendapatan serta kecil kemungkinannya guna memanipulasi pendapatan (Hsieh et al., 2018).
Industri  perlu  mengelola  data  keuangan  secara  transparan,  membagikan  penjelasan yang  jelas  kepada  investor  atau  pemangku  kepentingan  lainnya  sehingga  mereka  bisa mengambil keputusan yang tepat guna bisnisnya. Penelitian ini mengetahui proporsi anggota TMT  yang  mempunyai  gelar  Master  (PMS),  mengelola  serta  memegang  Core  Functional Areas (CORE) serta memegang sertifikat Certified Public Accountant (CPA) atau Chartered Accountant  (CA)  sertifikasi (PCPA)  guna  mengukur  keahlian  TMT.  Variabel  PMS mencitrakan  pencapaian  pendidikan anggota TMT, sedangkan  INTI dan  PCPA  mencitrakan kualifikasi anggota TMT di bidang akuntansi serta fungsi dasar.

## 8. Pengaruh Other Comprehensive Income terhadap Real Earnings Management
Pengungkapan  penghasilan  komprehensif  lain  beserta  tambahan  pajak  penghasilan yang  terhutang  sehubungan  dengan  komponen  penghasilan  komprehensif  lain  bisa mengurangi  tindakan  oportunistik  manajer  yang  ingin  memaksimumkan  kekayaannya. Dengan  demikian,  pengungkapan  laba  komprehensif  lainnya  bisa  melemahkan  motivasi manajemen guna mengelola laba. Namun dalam praktiknya di Indonesia, manajemen industri tidak banyak mengungkapkan mengenai laba komprehensif lainnya, meskipun banyak praktik manajemen laba yang diamati, termasuk manajemen laba aktual.
Berlandaskan  hasil  penelitian  yang  dilaksanakan  (Basyirum,  2018)  ditemukan bahwasanya  dampak  laba  komprehensif  lain  mempunyai  dampak  negatif  yang  signifikan kepada  manajemen  laba,  artinya  industri  yang  menyimpan  pengungkapan  OCI  di  catatan keuangannya  bisa  membagikan  penjelasan  kepada  penggunanya.  catatan  keuangan
pendapatan lain yang didapatkan suatu bisnis selama periode akuntansi serta meminimumkan praktik  pengelolaan  pendapatan  aktual  di  catatan  keuangan.  OCI  akan  berdampak  negatif kepada  manajemen  laba  sebab  pengungkapan  pendapatan  komprehensif  lain  (OCI)  bisa mengurangi adanya asimetri penjelasan antara manajemen serta pemegang saham.
H 1 : Other Comprehensive Income Berdampak Negatif terhadap Real Earnings Management

## 9. Pengaruh leverage terhadap Real Earnings Management
Leverage keuangan ialah sejauh mana sekuritas pendapatan tetap (hutang serta saham preferen)  diaplikasikan  di  struktur  modal  industri  (Brigham  dan  Houston,  2013).  Tingginya tingkat  leverage  bisa dikaitkan dengan kurangnya pengawasan  kepada  kegiatan oportunistik seperti  manajemen  laba.  Tindakan  dilaksanakan  dengan  tujuan  guna  menjaga  kinerja  para pemimpin  bisnis  agar  tetap  menguntungkan  di  mata  pemegang  saham.  Dengan  tingginya leverage  keuangan  yang  dipunyai  suatu  industri  guna  membiayai  bisnisnya,  maka  semakin besar  pula  peluang  bagi  para  pemimpin  guna  melakukan  praktik  manajemen  laba  (Jeniffer dan  Sudirgo,  2020).  Di  teori  keagenan,  kreditur  bertindak  sebagai  kepala  serta  manajer bertindak  sebagai  agen.  Manajer  selalu  berusaha  mencari  untung  bagi  dirinya  sendiri  serta sekaligus  memenuhi  kewajibannya  kepada  kreditur.  Sebab  itu,  manajer  akan  cenderung mengelola  laba  dengan  memilih  prosedur  akuntansi  yang  bisa  mengurangi  laba  sehingga mempengaruhi  total  yang  disajikan  di  catatan  keuangan.  Di  penelitian  Hoang  dan  Phung (2019) berpendapat bahwasanya leverage berdampak positif kepada manajemen laba. H 2 : Leverage berdampak Positif terhadap Real Earnings Management

## 10. Pengaruh Kepemilika Asing terhadap Real Earnings Management
Konsisten  dengan  teori  keagenan,  situasi  penjelasan  asimetris  serta  perbedaan kepentingan  antara  manajemen  dengan  investor  asing  bisa  menimbulkan  konflik  serta indikasi  bahwasanya  manajemen  sedang  menerapkan  tindakan  peluang,  salah  satunya  ialah manajemen  laba  ialah  manajemen  laba  riil.  Dengan  pengawasan  ketat  dari  investor  asing, manajer  akan  lebih  berhati-hati  dalam  melakukan  tindakannya,  terutama  dalam  mengelola hasil.  Dengan  adanya  kepemilikan  asing  di  bisnis  tersebut,  kemungkinan  besar  manajemen akan berhati-hati dalam melakukan kegiatan manajemen laba, salah satunya ialah manajemen laba aktual. Memang kepemilikan asing dikontrol dengan ketat, sehingga dimungkinkan guna mengetahui untung sebenarnya dari pengelolaan yang dilaksanakan manajemen.
Penelitian Al-Haddad &  Whitington (2019) membuktikkan bahwasanya kepemilikan asing  tidak  bisa  membatasi  kegiatan  manajemen  yang  terlibat  di  manajemen  laba.  Hasil penelitian  tersebut  sejalan  dengan  penelitian  Maswadeh  (2018)  yang  membuktikkan bahwasanya  kepemilikan  asing  tidak  bisa  mempengaruhi  manajemen  laba.  Hasil  penelitian menyimpulkan  bahwasanya  penyebabnya  ialah  jarak  dengan  investor  asing  sehingga menyebabkan pengawasan kurang dari tingkat optimum yang diberikan.
H 3 : Kepemilikan Asing berdampak negatif terhadap Real Earnings Management

## 11. Pengaruh Top Management Expertise terhadap Real Earnings Management
Tim  manajemen  mempunyai  lebih  banyak  pengetahuan  serta  keahlian  akan  lebih sadar  akan  potensi  biaya  hukum  dalam  mengelola  pendapatan  serta  kecil  kemungkinannya guna  memanipulasi  pendapatan  (Hsieh  et  al.,  2018).  Manajer  sering  memakai  manajemen laba  oportunistik  guna  menaikkan  kompensasi  mereka.  Ketika  laba  berada  di  kisaran  yang diharapkan, manajer akan memakai metode akuntansi guna menaikkan laba yang dilaporkan hingga batas atas kesepakatan guna memaksimumkan bonus.
Mengelola  profitabilitas  suatu  industri  memerlukan  keahlian  tim  manajemen  guna menyusun kebijakan industri yang baik, seperti pengelolaan data serta kinerja industri, guna meminimumkan  manipulasi  untung.  Tim  manajemen  dengan  keahlian  keuangan  mungkin
lebih  termotivasi  guna  membagikan  penjelasan  keuangan  berkualitas  tinggi  kepada  pasar sehingga  investor  bisa  mengukur  angka  industri  secara  akurat.   (Gounopoulos  &  Pham, 2018).
H 4 : Top Management Expertise berdampak negatif terhadap Real Earnings Management
12. Top  Management  Expertise  Memperkuat  Dampak  Negatif  Other  Comprehensive Income terhadap Real Earnings Management
Penelitian  sebelumnya  dilaksanakan  Chen  et  al.,  (2019)  guna  mengevaluasi  dampak Other  Comprehensive Income  (OCI)  kepada  praktik  Manajemen  Laba  Riil  serta  guna memvalidasi  peran  variabel Top  Management  Expertise sebagai  moderator  di  analisis.  Di penelitian  hipotesis  yang  diajukan  ialah  semakin  tinggi  tingkat  pengungkapan  OCI  maka semakin  sedikit  kegiatan  manajemen  laba riil yang  dilaksanakan  industri.  Namun,  dampak bisa  dikurangi  dengan  keahlian  manajemen  puncak  organisasi.  Hasil  penelitian membuktikkan bahwasanya pengungkapan faktor pendapatan komprehensif lain mempunyai dampak negatif kepada praktik pengelolaan laba riil.
Selain  itu,  hasil  penelitian  Chen,  Li  dan  Tseng  (2016)  juga  membuktikkan bahwasanya  keahlian  manajemen  senior  mempunyai  dampak  negatif  kepada  tingkat  kinerja REM. Dengan kata lain, semakin tinggi  tingkat  keahlian manajemen senior, semakin lemah dampak OCI kepada praktik manajemen hasil aktual. Dengan demikian, secara keseluruhan, berlandaskan  penelitian  sebelumnya, top  management  expertise sebagai  variabel  yang dimoderasi bisa mendukung dampak negatif OCI kepada Real Earnings Management.
Berlandaskan  temuan-temuan  tersebut,  penelitian  mempunyai  implikasi penting  bagi para  praktisi  serta  regulator.  Pengungkapan  faktor  pendapatan  komprehensif  lainnya  yang lebih transparan serta berkualitas akan membantu memudahkan praktik pengelolaan laba riil. Efeknya,  pengelolaan  keahlian  manajemen  senior  sangat  penting  bagi  industri  guna mengoptimumkan  pecatatan  keuangan  serta  mengurangi  praktik  manajemen  laba  yang sebenarnya.
H 5 :  Top  Management  Expertise  memperkuat  dampak  negatif  Other  Comprehensive  Income terhadap Real Earnings Management
13. Pengaruh  leverage  terhadap  Real  Earnings  Management  dengan  Top Management Expertise sebagai variabel memoderasi
Dampak leverage di Real Earnings Management dengan Top Management Expertise sebagai  variabel  moderasi  jadi  topik  penelitian  yang  menarik  di  bidang  akuntansi. Real Earnings  Management (REM)  ialah  metode  akuntansi  yang  dilaksanakan  industri  guna memanipulasi  laba  guna  mencapai  tujuan  yang  telah  ditentukan.  Di  sisi  lain,  leverage mengacu pada industri yang memakai modal utang sebagai sumber pembiayaan.
Secara  keseluruhan  penelitian  terdahulu  membuktikkan  ada  dampak  positif  leverage kepada  praktik  REM,  sedangkan  variabel  TME  berlandaskan  hasil  penelitian  Chen,  Li  dan Tseng  (2016)  juga  membuktikkan Top  Management  Expertise mempunyai  dampak  negatif kepada  tingkat  kegiatan  REM.  Dengan  demikian,  keahlian  manajemen  senior  sebagai variabel  yang  disensor  bisa  melemahkan  dampak  positif  dampak  leverage  kepada Real Earnings Management. Sebab itu, dunia usaha wajib mempertimbangkan faktor-faktor ketika mengambil  keputusan  mengenai  penggunaan  pinjaman  serta  pengelolaan  keuangan  secara keseluruhan.
H 6 : Top  Management  Expertise memperlemah  dampak  positif Leverage terhadap Real Earnings Management

## 14. Pengaruh Kepemilikan Asing terhadap Real Earnings Management dengan Top Management Expertise sebagai variabel memoderasi
Industri yang dipunyai investor asing cenderung mempunyai kontrol yang lebih ketat kepada  operasionalnya,  dimana  industri  membagikan  catatan  keuangan  yang  akurat  kepada pihak  terkait  serta  bisa  mengurangi  konflik  kepentingan  antara  investor  serta  manajemen (Pratomo  dan  Alma,  2020).  Sebab  itu,  keberadaan  kepemilikan  asing  pada  industri  bisa mengurangi  praktik  manajemen  laba  yang  sebenarnya.  Didukung  penelitian  Prakarsa  dan Ekawati (2016) yang berpendapat bahwasanya kepemilikan asing berdampak negatif kepada pengelolaan  laba  riil,  serta  penelitian  Nia  et  al.,  (2017)  juga  menegaskan  bahwasanya kepemilikan asing berdampak negatif kepada manajemen laba riil.
Selain  itu,  hasil  penelitian  lain  dari  Chen,  Li  dan  Tseng  (2016)  juga  membuktikkan bahwasanya Top  Management  Expertise berdampak  negatif  kepada  tingkat  kinerja  REM. Dengan  kata  lain,  semakin  tinggi  tingkat  keahlian  seorang  pemimpin,  semakin  lemah dampaknya  kepada  praktik  manajemen  hasil  yang  sebenarnya.  Dengan  demikian, Top Management  Expertise sebagai  variabel  moderat  bisa  memperkuat  dampak  negatif kepemilikan asing kepada Real Earnings Management.
H 7 :  Top  Management  Expertise  memperkuat  dampak  negatif  Kepemilikan  Asing  terhadap Real Earnings Management

## C. METODE
Peneliti  melakukan  penelitian  guna  memvalidasi  hipotesis  dampak  variabel  bebas kepada  variabel  terikat  dengan  memakai  variabel  moderator.  Variabel  terikat  yang diaplikasikan  di  penelitian  ialah Real  Earnings  Management.  Variabel  bebas  yang diaplikasikan  di  penelitian  ialah  OCI,  leverage  serta  kepemilikan  asing  dan  moderator  yang diaplikasikan di penelitian ialah Top Management Expertise. Tergantung pada jenis data yang diaplikasikan,  penelitian  ialah  bagian  dari  pendekatan  kuantitatif.  Menurut  Sekaran  dan Bougie  (2013),  menerangkan  bahwasanya  data  kuantitatif  ialah  data  yang  berupa  numerik. Penelitian memakai data sekunder.
Metode  analisis  data  yang  diaplikasikan  ialah  analisis  statistik.  Sedangkan  guna melihat dampak variabel-variabel  penelitian, peneliti  memakai metode analisis regresi  linier dengan  terlebih  dahulu  memvalidasi  hipotesis  klasik.  Menurut  Sugiyono  (2016),  data sekunder ialah sumber data yang tidak diterima langsung pengumpul data, baik melalui orang lain,  maupun  melalui  dokumen.  Sumber  data  sekunder  ialah  sumber  data  tambahan  yang mempunyai  efek  melengkapi  data  yang  dibutuhkan  data  primer.  Data  berupa  catatan keuangan serta catatan tahunan industri manufaktur yang tercantum di Bursa Efek Indonesia dengan alat uji statistik yang diaplikasikan SPSS.
Penelitian  memakai  sampel  industri  yang  tercantum  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) dengan  periode  pengamatan  tahun  2020  hingga  tahun  2022.  Hasil  pengambilan  sampel dengan  metode  purposive  sampling  pada  periode  penting  Survei  tahun  2020-2022 menghasilkan total 145 sampel.

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 1. Analisis Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif yang disajikan pada Tabel 1 akan membagikan deskripsi minimum, maksimum,  mean,  serta  standar  deviasi  tiap  variabel.  Berikut  tabel  statistik  deskriptif  tiap variabel penelitian:

## ARTIKEL

## Tabel 1. Hasil Uji Statistik Deskriptif
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation REM 145 0.0828 1.7908 0.8033 0.4226 OCI 145 -0.0931 0.2886 0.0237 0.0647 LEV 145 0.0445 0.9364 0.3634 0.1807 KA 145 0.0000 0.9767 0.2566 0.3083 SIZE 145 25.0790 33.6552 28.9838 1.5582 TME 145 -1.3066 3.2293 -0.0205 0.9602 OCI*TME 145 -0.1549 0.1981 -0.0018 0.0428 LEV*TME 145 -0.7323 2.2706 0.0014 0.4243 KA*TME 145 -0.2044 2.9110 0.2130 0.5619
Valid N (listwise) 145

## Descriptive Statistics

## Sumber: data diolah dengan SPSS 25.0
Berlandaskan  Tabel  1  terlihat  objek  penelitian  (N)  pada  tahun  2020-2022  sebanyak 145 sampel. Pada tabel  diatas  bisa  melihat angka  minimum, maksimum, mean  serta  standar deviasi  dari  tiap  variabel.  Dimana  pada  tabel  tersebut  terlihat  bahwasanya  variabel  Other Comprehensive Income mempunyai angka minimum -0.0931 serta angka maksimum 0.2886 dengan  mean  0.0237  serta  standar  deviasi  0.0647.  Industri  dengan Other  Comprehensive Income tertinggi  yang  dicatatkan  PT.  Duta  Pertiwi  Nusantara  Tbk  tumbuh  28%  pada  tahun 2022. Sedangkan industri dengan penghasilan komprehensif lain terendah -9% dicatatkan PT. Bibit Baturaja (Persero) Tbk Tahun 2020.
Variabel leverage mempunyai angka minimum 0,0445 serta angka maksimum 0,9364 dengan mean 0,3634 serta standar deviasi 0,1807. Industri dengan leverage tertinggi dipunyai PT. Central Proteina Prima Tbk tumbuh 93,64% pada tahun 2022. Sedangkan industri dengan rasio  leverage  terendah  4,45%  dipunyai  PT.  Diamond  Food  Indonesia  Tbk  Tbk  pada  tahun 2020.
Variabel  kepemilikan  asing  mempunyai  angka  minimum  0,000  serta  angka maksimum  0,9767  dengan  mean  0,2566  serta  standar  deviasi  0,3083.  Industri  dengan penyertaan  asing  tertinggi  didaftarkan  PT.  Darya  Varia  Laboratoria  Tbk  meningkat  97,67% pada tahun 2020. Sedangkan industri dengan rasio kepemilikan asing terendah ialah 0 dicatat PT. Trias Sentosa Tbk pada tahun 2020.
Variabel  Size  mempunyai  angka  minimum  25,079  serta  angka  maksimum  33,6552 dengan mean 28,983 serta standar deviasi 1,558. Industri terbesar yang didaftarkan PT. Astra International  Tbk  bertotal  33,6552  pada  tahun  2020.  Sementara  itu,  industri  dengan  size terendah  sebanyak  25,079  telah  didaftarkan  PT.  Sinergi  dasar  Plastindo  Tbk  pada  tahun 2022.
Variabel Top  Management  Expertise mempunyai  angka  minimum  -1,3066  serta angka maksimum 3,2293 dengan mean -0,0205 serta standar deviasi 0,9602. Industri dengan keahlian  manajemen  tertinggi  didaftarkan  PT.  Mark  Dynamics  Indonesia  Tbk  3.2293  pada tahun  2021.  Sedangkan  industri  dengan  keahlian  manajemen  terendah  -1.3066  dicatat  PT. Satyamitra Kemas Lestari Tbk pada tahun 2022.
Variabel Real Earnings Management mempunyai angka minimum 0,0828 serta angka maksimum 1,7908 dengan mean 0,8033 serta standar deviasi 0,4226. Industri Real Earnings Management tertinggi dicatatkan PT Unilever Indonesia Tbk. ialah 1,7908 pada tahun 2022. Sedangkan industri yang mempunyai Real Earnings Management terendah 0,0828 dicatat PT Victoria Care Indonesia Tbk. pada tahun 2022.
Variabel  interaksi Other  Comprehensive  Income serta Top  Management  Expertise mempunyai  angka  minimum  -0,1549  serta  angka  maksimum  0,1981  dengan  mean  -0,0018
serta  angka  -0,0018,  standar  deviasi  0,0428.  Industri  dengan  variabel  interaksi  antara Other Comprehensive  Income serta Top  Management  Expertise tertinggi  dicatat  PT.  Benih Indonesia  (Persero)  Tbk.  pada  tahun  2020  ialah  0,1981.  Sementara  itu,  industri  dengan interaksi  paling  rendah  antara Other  Comprehensive  Income  serta Top  Management Expertise dicatat PT. Panca Budi Idaman Tbk pada tahun 2021.
Interaksi  variabel  leverage  serta Top  Management  Expertise mempunyai  angka minimum  -0.7323 serta  angka  maksimum  2.2706 dengan mean 0.0014  serta standar deviasi 0.4243. Industri dengan variabel leverage serta Top Management Expertise dicatat PT. Mark Dynamics  Indonesia  Tbk  2,2706  pada  tahun  2022.  Sedangkan  industri  yang  mempunyai leverage manajemen serta Top Management Expertise interaksi terendah -0,7323 dicatat PT. Satyamitra Kemas Lestari Tbk pada tahun 2021.
Variabel interaksi kepemilikan asing dengan Top Management Expertise mempunyai angka  minimum  -0.2044  serta  angka  maksimum  2.9110  dengan  angka  mean  0.2130  serta angka  standar  deviasi  0.5619.  Industri  dengan  persentase  kepemilikan  asing  serta Top Management  Expertise tertinggi  diakui  PT.  Mark  Dynamics  Indonesia  Tbk  2,9110  pada tahun  2021.  Sedangkan  industri  dengan Top  Management  Expertise  serta interaksi kepemilikan asing -0,2044 dicatat PT. Garudafood Putra Putri Jaya Tbk pada tahun 2020.

## 2. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Normalitas Residual
Uji  normalitas  bermaksud  guna  memeriksa  apakah  variabel  terikat  serta  variabel bebas  berdistribusi  normal  di  model  regresi.  Periksa  normalitas  memakai  uji  statistik  non- parametrik Kolmogorov-Smirnov (K-S). Berikut hasil uji normalitas yang dilaksanakan:
Tabel 2. Hasil Uji Normalitas Residual Normalitas N Unstandardized Residual Keputusan Asymp. Sig. (2-tailed) 145 0,200 Terdistribusi Normal
Sumber data diolah dengan SPSS 25.0
Hasil  uji normalitas  membuktikkan  bahwasanya model regresi  berganda mempunyai distribusi  normal.  Terlihat  jelas  dengan  angka  signifikansi  hasil  pengkajian  lebih  besar  dari 0,05 (0,05 < 0,200). Sebab itu, bisa dipahami bahwasanya model regresi yang akan dijadikan hipotesis penelitian memenuhi hipotesis normalitas.

## b. Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bermaksud  guna  mengetahui  korelasi  antara  kesalahan  yang  terjadi antar periode yang diuji di model regresi (pada periode t saat ini dengan kesalahan periode t-1 pada waktu t periode sebelumnya). Guna mendeteksi ada tidaknya autokorelasi diaplikasikan uji  Durbin  Watson.  Guna  mengambil  keputusan,  dilihat  dari  total  sampel  yang  diteliti, kemudian total situasi pada tabel Durbin Watson. Hasil uji autokorelasi ialah sebagai berikut:
Tabel 3. Hasil Autokorelasi DL 4-DL Durbin-Watson 4-DU DU Keputusan 1.6434 2.3566 1.8680 2.1846 1.8154 Tidak terdapat autokorelasi
Sumber data diolah dengan SPSS 25.0
Berlandaskan  tabel  pada  taraf  signifikansi  5%,  dengan  total  sampel  145  serta  total variabel 6 (k=6), tabel Durbin Watson menghasilkan angka 1,8154. Sebab angka dw 1.8680 berada  di  atas  batas  atas  (du)  sebesar  1.8154  serta  di  bawah  4-du  (4-1.8154=2.1846),  maka bisa dipahami tidak terjadi autokorelasi.

## c. Uji Multikolinearitas
Data yang baik  ialah  data yang mempunyai  variabel-variabel  yang tidak  mempunyai korelasi  atau  hubungan  satu  sama  lain.  Guna  memvalidasinya  diaplikasikan  uji
multikolinearitas yang dilaksanakan dengan memakai angka Variance Inflation Factor (VIF). Model  dianggap  bebas  multikolinearitas  jika  mempunyai  angka  VIF  kurang  dari  10  atau toleransi lebih besar dari 0,1. Berikut hasil uji multikolinearitas pada penelitian:
Tabel 4. Hasil Multikolinearitas Tolerance VIF OCI 0.957 1.045 Tidak ada multikolinearitas LEV 0.850 1.177 Tidak ada multikolinearitas KA 0.314 3.182 Tidak ada multikolinearitas SIZE 0.719 1.390 Tidak ada multikolinearitas TME 0.159 6.278 Tidak ada multikolinearitas OCI*TME 0.485 2.060 Tidak ada multikolinearitas LEV*TME 0.173 5.770 Tidak ada multikolinearitas KA*TME 0.194 5.147 Tidak ada multikolinearitas Kesimpulan Variabel Collinearity Statistics

## Sumber data diolah dengan SPSS 25.0
Tabel  4  membuktikkan  bahwasanya  seluruh  variabel  mempunyai  angka  VIF  <  10 sehingga  bisa  dipahami  tidak  terjadi  fenomena  multikolinearitas  (H0  diterima).  Selanjutnya angka toleransi juga membuktikkan angka lebih besar dari 0,10 sehingga bisa dipahami tidak ada korelasi antar variabel bebas.

## d. Uji Heterokedastisitas
Uji  heterogenitas  yang  dilaksanakan  Ghozali  (2018)  bermaksud  guna  memvalidasi seberapa  baik  model  regresi  membuktikkan  ketimpangan  varians  pada  residual  serta observasi  lainnya.  Model  yang  baik  bebas  dari  heteroskedastisitas.  Alat  uji  yang diaplikasikan di uji sebaran heterogen ialah uji rank Spearman dengan ketentuan sig. 2-tailed >  0,05  berarti  tidak  ada  heterogenitas  varians  serta sig.  2-tailed < 0,05  berarti  ada heterogenitas varians.
Tabel 5. Hasil Heterokedastisitas Variabel Nilai Sig. Kesimpulan OCI 0.520 Tidak terdapat heterokedastisitas LEV 0.243 Tidak terdapat heterokedastisitas KA 0.397 Tidak terdapat heterokedastisitas SIZE 0.444 Tidak terdapat heterokedastisitas TME 0.668 Tidak terdapat heterokedastisitas OCI*TME 0.949 Tidak terdapat heterokedastisitas LEV*TME 0.966 Tidak terdapat heterokedastisitas KA*TME 0.522 Tidak terdapat heterokedastisitas

## Sumber data diolah dengan SPSS 25.0
Hasil uji variansi membuktikkan bahwasanya seluruh variabel mempunyai angka sig lebih  besar  dari  0,05.  Sebab  itu,  dapat  dipahami  bahwasanya  model  regresi  tidak  dibatasi varians variabel.

## 3. Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Uji koefisien determinasi dilaksanakan guna melihat seberapa cocok model atau daya penjelas  variabel  bebas  kepada  variabel  terikat.  Berikut  hasil  perhitungan  angka  R  serta  R2 pada penelitian:

## ARTIKEL
Tabel 6. Hasil Uji Koefisien Determinasi Model R Square Adjusted R Square Regresi Linier 0.192 0.144

## Sumber data diolah dengan SPSS 25.0
Pada  tabel  diatas  terlihat  angka  Adjusted  R  Square  0,144.  Artinya  perubahan variabel Other  Comprehensive  Income,  Leverage,  Kepemilikan  Asing,  Size  serta Top Management  Expertise bisa  menerangkan  14,4%  perubahan Real  Earnings  Management, sedangkan  sisanya  86,6%  ialah  variasi  variabel  lain  yang  tidak  berinteraksi termasuk  di model.

## 4. Uji F Statistik (Uji F Simultan)
Uji  F-statistik  diaplikasikan  guna  melihat  dampak  secara  simultan  variabel  bebas (bebas)  kepada  variabel  terikat  (terikatt).  Pengkajian  secara  serentak  dilaksanakan  dengan mengujikan  taraf  signifikansi  F  hasil  pengkajian  dengan  angka  signifikansi  yang diaplikasikan di penelitian.
Tabel 7. Hasil Uji F Model Sig. Regresi Linier Berganda 0.000
F
4.032
Sumber data diolah dengan SPSS 25.0

## 5. Uji t Statistik (Uji secara Partial)
Uji  t  dilaksanakan  guna  memvalidasi  dampak  tiap  variabel  bebas  di  menerangkan perubahan variabel terikat dengan melihat tabel koefisien. Berikut hasil uji-t:
Tabel 8. Hasil Uji T Variabel Prediksi Arah Coefficients T Sig. Sig. One Tailed Kesimpulan (Constant) 0.558 0.808 0.420 0.210 OCI (-) -1.134 -2.202 0.029 0.015 H1 Diterima LEV (+) 0.044 0.223 0.824 0.412 H2 Ditolak KA (-) 0.020 0.105 0.917 0.458 H3 Ditolak SIZE (+) 0.008 0.314 0.754 0.377 Var Kontrol TME (-) -0.267 -3.142 0.002 0.001 H4 Diterima OCI*TME (-) -1.656 -1.514 0.132 0.066 H5 Ditolak LEV*TME (+) 0.708 3.841 0.000 0.000 H6 Ditolak KA*TME (-) 0.084 0.639 0.524 0.262 H7 Ditolak

## Sumber data diolah dengan SPSS 25.0
Berlandaskan  tabel  model  yang  terbentuk  ialah  sebagai  berikut:  Y  =  -0,932  +  (- 0,238)OCI + (-0,287)LEV + (0,187)KA + (0,001)TME + (0,033)SIZE + (-0,013)OCI .TME + (0,028)LEV.TME + (0,093)KA.TME
Berlandaskan hasil uji t tabel model regresi Other Comprehensive Income didapatkan angka signifikansi 0,015 ialah lebih kecil dari 0,05 (0,015 < 0,05). Sebab itu, bisa dipahami bahwasanya H 1 diterima ,  yang  berarti  bahwasanya  bagian  lain  dari  variabel Other Comprehensive Income berdampak negatif kepada Real Earnings Management.
Berlandaskan  hasil  uji  t  tabel  model  regresi  leverage  didapatkan  angka  signifikansi 0,412  lebih  besar  dari  0,05  (0,412  <  0,05).  Bisa  dipahami H 2 ditolak yang  berarti variabel Leverage tidak berdampak positif kepada Real Earnings Management.
Dari hasil uji t Tabel Model Regresi Kepemilikan Asing didapatkan angka signifikan 0,458 lebih besar dari 0,05 (0,458 > 0,05). Sebab itu, bisa dipahami bahwasanya H 3 ditolak , artinya variabel  kepemilikan  asing  tidak  mempunyai  dampak  negatif  kepada Real  Earnings Management.
Berlandaskan  hasil  uji  t  tabel  model  regresi Top  Management  Expertise didapatkan angka  signifikansi  0,001  artinya  kurang  dari  0,05  (0,001  <  0,05).  Dengan  demikian  bisa dipahami bahwasanya H 4 diterima yang berarti variabel Top Management Expertise berdampak negatif kepada Real Earnings Management.
Berlandaskan hasil uji t tabel model regresi OCI*TME didapatkan angka signifikansi 0,066 lebih besar dari 0,05 (0,066 > 0,05). Sebab itu, bisa dipahami bahwasanya H 5 ditolak yang  berarti  sebagian  dari  variabel Top  Management  Expertise tidak  bisa  memperkuat dampak negatif Other Comprehensive Income kepada Real Earnings Management.
Berlandaskan hasil uji t tabel model regresi LEV*TME didapatkan angka signifikansi 0,000  ialah  kurang  dari  0,05  (0,000  <  0,05).  Sebab  itu,  bisa  dipahami H 6 ditolak sebab berlandaskan  hasil  uji  T  dampak  leverage  tidak  berdampak  kepada Real  Earnings Management.  Artinya  variabel Top  Management  Expertise tidak  bisa  melemahkan  dampak positif leverage kepada Real Earnings Management.
Berlandaskan hasil uji t tabel model regresi KA*TME  didapatkan angka  signifikansi 0,262 lebih besar dari 0,05 (0,262 > 0,05). Sebab itu, bisa dipahami bahwasanya H 7 ditolak yang  berarti variabel Top  Management  Expertise tidak  bisa  memperkuat  dampak  negatif kepada Real Earnings Management.
Berlandaskan  hasil  uji  t  tabel  model  regresi  ukuran  didapatkan  angka  signifikansi 0,377 lebih besar dari 0,05 (0,377 > 0,05). Sebab itu, bisa dipahami bahwasanya variabel Size tidak  berdampak  signifikan  kepada  pengelolaan  aktual  kepada  hasil Real  Earnings Management.

## E. KESIMPULAN
Penelitian  bermaksud  guna  memvalidasi  dampak other  comprehensive  income, leverage serta kepemilikan asing kepada real earnings management, dengan top management expertise sebagai  moderator  serta  sebagai  pengendali  ukuran  industri.  Berlandaskan  hasil penelitian, bisa diambil kesimpulan sebagai berikut.
Other Comprehensive Income berdampak negatif kepada Real Earnings Management, Leverage tidak  berdampak  positif  kepada  Real  Earnings  Management,  Kepemilikan  Asing tidak  berdampak  negatif  kepada  Real  Earnings  Management,  Top  Management  Expertise berdampak  negatif  kepada  Real  Earnings  Management,  Top  Management  Expertise  tidak mampu  memperkuat  dampak  negative  OCI  Disclosure  kepada  Real  Earnings  Management, Top  Management  Expertise  tidak  mampu  memperlemah  dampak  positif  Leverage  kepada Real Earnings Management, Top Management Expertise tidak mampu memperkuat  dampak negatif kepada Real Earnings Management.

## DAFTAR PUSTAKA
Agustia,  D.  (2013).  Pengaruh  Faktor  Good  Corporate  Governance,  Free  Cash  Flow,  dan Leverage Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi dan Keuangan 15(1):27-42. Antonia, E. (2008). Analisis Pengaruh Reputasi Auditor, Proporsi Dewan Komisaris  Bebas, Leverage  Kepemilikan  Manajerial  dan  Proporsi  Komite  Audit  Bebas  terhadap Manajemen Laba . ( Tesis . Program S2 Manajemen universitas Diponegoro. Semarang) Bamber,  E.  M.,  Jiang,  J.,  Petroni,  K.  R.,  &  Wang,  I.  (2010).  Employee  Expertise  and  the Usefulness  of  Voluntarily  Disclosed  Financial  Information:  An  Empirical  Analysis. The Accounting Review , 85(1), 275-309.
Barney,  J.  B.  (1991).  Firm  Resources  and  Sustained  Competitive  Advantage. Journal  of Management, 17 (1), 99-120.
Baruch,  Y.,  &  Peiperl,  M.  (2006).  Special  Issue  on  Career  Transitions:  Introduction  and Overview. Journal of Vocational Behavior , 68(2), 173-176.
Carpenter, M. A., & Westphal, J. D. (2001). The Strategic Context of External Network Ties: Examining  the  Impact  of  Director  Appointments  on  Board  Involvement  in  Strategic Decision Making. Academy of Management Journal , 44(4), 639-660.
Carpenter, M. A., Geletkanycz, M. A., & Sanders, W. G. (2004). Upper Echelons Research Revisited:  Antecedents,  Elements,  and  Consequences  of  Top  Management  Team Composition. Journal of Management , 30(6), 749-778.
Chen, S., Su, X., Wu, L., & Wang, Y. (2019). The Effect of Oci Disclosure on Real Earnings Management:  The  Moderating  Role  of  Top  Management  Expertise. Sustainability, 11(12), 3416.
Goeinawan,  M.  T.,  Clarissa,  M  &  Goeinawan,  Y.  J.(2021).  Peran  Moderasi  Tingkat Senioritas  Chief  Financial  Officer  dalam  Pengaruh  Komposisi  Wanita  dan  Ukuran Komite  Audit  terhadap  Manajemen  Laba  Riil. Accounting  Department ,  Petra Christian University.
Guna,  W.,  &  Herawaty,  A.  (2010).  Pengaruh  Mekanisme  Good  Corporate  Governance, Bebassi Auditor, Kualitas Audit dan Faktor Lainnya dalam Manajemen Laba. Jurnal Bisnis dan Akuntansi , 12 (1).
Hambrick,  D.  C.  (2007).  Upper  Echelons  Theory:  An  Update. Academy  Of  Management Review, 32(2), 334-343.
Hidayanti,  E.,  &  Paramita,  R.W.D.  (2014).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  terhadap Praktik Manajemen Laba Riil pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Wiga Vol. 4 No. 2, September 2014 Issn No 2088-0944.
Hidayat,  D.  M.,  Perdana,  D.  A.,  Mayangsari,  S.,  &  Oktris,  L.  (2021).  Pengaruh  Other Comprehensive Income, Karakteristik Komite Audit dan Kualitas Audit terhadap Real Earning  Management  dengan  Leverage  sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal  Magister Akuntansi Trisakti, 8 (2), 109-132.
Jayanti,  S.  (2018).  Analisis  Pengaruh  Faktor  Fundamental  terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Tercantum  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Akuntansi dan Keuangan, 20(1), 27-39.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics , 3(4), 305-360. Jiang, F., Zhu, H., & Huang, Z. (2013). Top Management Team Characteristics and Earnings Management: Evidence from China. China Journal of Accounting Research, 6(1), 37- 51.
Kartika,  Andi.  (2009).  “Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Kelengkapan  Pengungkapan Catatan  Keuangan  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Tercantum  di  Bursa  Efek Indonesia”. Kajian Akuntansi . Vol.1 No.1
Kartikahadi. (2012). Akuntansi Keuangan Berlandaskan Sak Berbasis IFRS . Jakarta: Salemba Empat.
Lin,  Wang  Dan  Men  Rong.  (2011).  Impact  of  Other  Comprehensive  Income  Disclosure  on Earnings Management. Nankai Business Review International, 3 (1), Pp. 93-101. Matsunaga, S., Park, Y. W., & Lee, S. H. (2013). Top Management Team Characteristics and Earnings  Management:  Evidence  from  Japan. Journal  of  Applied  Accounting Research , 14(2), 186-201.
Michel, A., & Hambrick, D. C. (1992). Diversification Posture and Top Management Team Characteristics . Academy Of Management Journal , 35(1), 9-37.
Naftalia,  V.  C.  (2013).  Pengaruh  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba  Dengan  Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi. Diponegoro Journal of Accounting 2(3):1- 8.
Priscilla,  M  &  Siregar,  S.  V.  (2020).  The  Effect  of  Top  Management  Team  Expertise  on Corporate’s  Accrual  and  Real  Earnings  Management. International  Symposia  in Economic Theory and Econometrics , Volume 27, 79–101
Rahmat,  L.,  &  Soekotjo,  H.  (2017).  Pengaruh  Leverage  terhadap  Earnings  Management dengan  Corporate  Governance  sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset Manajemen Volume 6, Nomor 2, Febuari 2017.
Rice, L. (2013). Pengaruh Leverage, Kepemilikan Institusional, Ukuran dan Nilai Perusahaan terhadap Tindakan Manajemen Laba. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil 3(01).
Roychowdhury,  Sugata.  2006.  Earning  Management  through  Real  Activities  Manipulation. Journal of Accounting and Economics 42 Pp 335-370.
Safitri, N. (2016). Pengaruh Penerapan Sruktur Kepemilikan dan Mekanisme Good Corporate Governance  Terhadap  Real  Earnings  Management. Journal  of  Economics  and Business Aseanomics (JEBA). Volume 1 No. 2, Juli – Desember 2016.
Scott, W. R. 2015. Financial Accounting. Seventh Edition. Pearson: Toronto Trisnawati,  R.  (2009).  Pengaruh  Leverage  terhadap  Manajemen  Laba  dengan  Variabel Pemoderasi  Arus  Kas  Bebas. Skripsi .Program  Studi  Akuntansi  universitas  Sebelas Maret. Surakarta.
Zang,  A.  Y.  (2006).  Evidence  on  the  Trade-Off  between  Real  Activities  Manipulation  and Accrual-Based Earnings Management. The Accounting Review , 81 (2), 337-357.