## Ekonomis: Journal of Economics and Business
Volume 7, 1 (2023): 408-414 Online ISSN: 2597-8829 (Online), DOI: 10.33087/ekonomis.v7i1.882 http://ekonomis.unbari.ac.id

## Perbedaan Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Sektor Industri Dasar Kimia dan Aneka Industri

## Imas Restu Prasiwi, Yuli Chomsatu Samrotun, Purnama Siddi
Fakultas Ekonomi Universitas Islam Batik Surakarta, Jawa Tengah, Indonesia *Correspondence: prasiwiimas@gmail.com
Abstrak. Komponen  terpenting  di  sebuah  entitas  ialah  nilai  perusahaan.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk menganalisis  faktor  yang  bisa  mempengaruhi  nilai  perusahaan  pada  sektor  industri  dasar  kimia  serta  sektor aneka industri yang terdaftar di BEI pada tahun 2018-2021. Jenis penelitian ini kuantitatif. Data yang digunakan berupa  data  sekunder  yang  didapat  dari  laporan  keuangan  perusahaan.  Populasi  penelitian  ini  sebanyak  129 perusahaan  sektor  industri  dasar  kimia  dan  sektor  aneka  industri  dan  didapat  sampel  sebanyak  42  perusahaan yang  diambil  berdasarkan  kriteria  menggunakan  metode  purposive  sampling  kemudian  diujikan  dengan  uji regresi  linier  bergana.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan,  struktur  modal,  dan  likuiditas berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan  sektor  industri  dasar  kimia.  Sedangkan  profitabilitas  tidak  berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan  sektor  industri  dasar  kimia.  Variabel  struktur  modal  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan sektor aneka industri. Sedangkan variabel ukuran perusahaan, profitabilitas, dan struktur modal tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan sektor aneka industri.
Kata kunci : nilai perusahaan; perusahaan industri dasar kimia; perusahaan aneka industri; perbedaan
Abstract. The most important component in an entity is the value of the company. This study aims to analyze the factors that can affect company value in the basic chemical industry  sector and the various industrial sectors listed on the IDX in 2018-2021. This type of research is quantitative. The data used is in the form of secondary data obtained from the company's financial statements. The population of this study were 129 companies in the basic  chemical  industry  sector  and  various  industrial  sectors  and  obtained  a  sample  of  42  companies  taken based on criteria using the purposive sampling method and then tested with multiple linear regression tests. The results of this study show that company size, capital structure, and liquidity have an effect on the firm value of the basic chemical industry sector. Meanwhile, profitability has no effect on the firm value of the basic chemical industry sector. The capital structure variable influences the value of companies in various industrial sectors. Meanwhile,  the  variable  firm  size,  profitability,  and  capital  structure  have  no  effect  on  firm  value  in  various industrial sectors
Keywords : company value; chemical basic industry companies; multi-industry companies; differences

## PENDAHULUAN
Persaingan di bisnis global menyebabkan perusahaan menghadapi kondisi yang tidak mudah. Perusahaan  harus  bertahan  dalam  menghadapi  situasi  tersebut  salah satunya  dengan  mencari  modal. Sebab  dengan  meningkatkan  modal  perusahaan  akan  membuat  perusahaan  lebih  meningkatkan  nilai perusahaan  karena  konsumen  akan  menganggap  perusahaan  tersebut  menjadi  baik.  Hal  tersebut merupakan cara yang efektif sebuah perusahaan dalam  mempertahankan perusahaannya. Perusahaan didirikan  tentunya  memiliki  tujuan,  dengan  kata  lain  perusahaan  didirikan  untuk  mencari  laba  atau keuntungan  demi  kelangsungan  kegiatan  operasional  perusahaan  tersebut  maupun  keuntungan investor  yang  menanam  sahm.  Jadi  tentunya  dalam  mendapatkan  keuntungan  maupun  laba perusahaan harus meningkatkan kegiatan manajemennya dalam lingkup eksternal maupun internal.
Gambar  1  menjelaskan  bahwa  PT  Charoen  Pokphand  Indonesia Tbk  (CPIN),  di  tahun  2020 mengalami kenaikan menjadi 3,64 Triliun dari tahun 2019 yang sebelumnya sebesar 3,48 Triliun atau mengalami  kenaikan  sebesar  5,49%.  Dengan  adanya  kenaikan  laba  yang  didapatkan  mampu menjadikan seorang investor menjadi tertarik untuk menanamkan sahamnya dalam perusahaan karena perusahaan mampu meninggikan laba perusahaan sehingga membuat nilai perusahaan dari pandangan investor menjadi tinggi. Perusahaan sektor aneka industri salah satunya yang berbeda dengan keadaan yang dialami oleh perusahaan sektor industri dasar dan kimia yaitu PT Indospring Tbk (INDS). Pada tahun  2020  justru  mengalami  penurunan  laba  sebesar  41,4%  dimana  di  tahun  2020  laba  yang dihasilkan hanya sebesar 58 Miliar sedangkan pada tahun 2019 dapat menghasilkan laba sebesar 100
Miliar.  Dengan  laba,  seorang  calon  investor  memiliki  cara  pandang  tentang  tinggi  rendahnya  nilai perusahaan,  jika  laba  yang  dihasilkan  kurang  dan  kurang  efektif  maka  menjadikan  nilai  perusahaan tersebut menjadi rendah.
Sumber: data olahan
Gambar 1

## Perbedaan Pertumbuhan Laba PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) dan PT
Indospring Tbk (INDS) di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2020
Nilai  sebuah  perusahaan  yaitu  indikator  yang  menyatakan  seberapa  besar  harga  yang  harus investor  keluarkan  untuk  perusahaan  pengukurannya  yaitu price  book  value .  Faktor  yang mempengaruhinya  yang  pertama  ialah  ukuran  perusahaan,  yaitu  entitas  dapat  dikategorikan  besar maupun kecil dengan melihat dari harta, jumlah penjualan, rata-rata penjualan serta keseluruhan rata- rata harta. Penelitian Damayani & Wirawati,(2022) menemukan nilai perusahaan dipengaruhi ukuran perusahaan  namun  bertentangan  penelitian  Phan  et  al.,  (2020)  nilai  perusahaan  tidak  dipengaruhi ukuran.
Profitabilitas adalah seberapa besar sebuah entitas untuk mendapatkan profit di suatu periode, dapat  pula  dijadikan  sebagai  tolak  ukur  perusahaan  terkait  efektivitas  operasional  (Rizqia Muharramah  &  Zulman  Hakim,  2021).  Penelitian  Pardiastuti  et  al.,  (2020)  menyatakan  nilai perusahaan  dipengaruhi  profitabilitas  berbeda  dari  hasil  Dang  &  Do,  (2021)  nilai  perusahaan  tidak dipengaruhi  profitabilitas.  Indikator  yang  mempengaruhi  nilai  perusahaan  yang  ditunjukkan  melalui perimbanngan antara kewajiban jangka panjang dengan modal sendiri ialah strukur modal. Penelitian Rosalia  et  al.,  (2022)  menunjukkan  struktur  modal  mempengaruhi  namun  bertentangan  dengan  Ni Wayan  Rudini  et  al.,  (2021)  struktur  modal  tidak  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Likuiditas  ialah seberapa mampu perusahan untuk membayarkan hutang lancarnya dengan aktiva lancarnya (Kasmir, 2014:110).  Penelitian  Yanti  &  Darmayanti,  (2019)  menemukan  nilai  perusahaan  dipengaruhi likuiditas  namun  berbeda  hasil  Tamba  et  al.,(2020)  likuiditas  tidak  mempengaruhi  nilai  perusahaan. Fenomena yang terjadi terdapat perbedaan hasil yang ditemukan penelitian terdahulu, sehingga tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisa perbedaan faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan sektor industri dasar kimia dan aneka industri yang terdaftar di BEI tahun 2018-2021.

## METODE
Jenis penelitian ini ialah kuantitatif yang terdapat angka-angka dalam pengerjaannya sehingga akan menghasilkan kesimpulan terkait masalah yang diteliti (Sugiyono, 2018). Nilai perusahaan ialah indikator  yang  menyatakan  seberapa  besar  harga  yang  harus  investor  keluarkan  untuk  perusahaan (Saddam  &  Sarwani,  2021).  Pengukurannya  dengan  membandingkan  harga  sahamnya  dengan  nilai bukunya  perusahaan  atau  disebut  PBV  (Brigham  &  Houston,  2014).  Ukuran  perusahaan  menurut (Brigham  &  Houston,  2014)  adalah  skala  yang  menyatakan  pengkategorian  besar  maupun  kecilnya perusahaan  yang  dilihat  melalui  jumlah  aktiva,  keseluruhan  penjualan,  keseluruhan  laba,  dan  biaya pajak  yang  dimiliki  perusahaan.  Profitabilitas  yaitu  seberapa  besar  perusahaaan  untuk  mendapatkan laba  yang  sebanyak-banyaknya  dari  kegiatan  operasional  perusahaannya.  Tingginya  profitabilitas semakin  tinggi  juga  nilai  perusahaan.  Menurut  Rosalia  et  al.,  (2022)  struktur  modal  adalah perimbangan modal sendiri perusahaan terhadap kewajiban jangka panjang. Likuiditas ialah seberapa mampu  perusahaan  untuk  membayarkan  hutang  lancarnya  menggunakan  aktiva  lancar  yang dimilikinya  sesuai  jatuh  tempo.  Pengukurannya  menggunakan current  rasio (CR).  Penelitian  ini
metode  serta  analisis  datanya  dengan  uji  regresi  linier  berganda  dengan  model  regresinya  sebagai berikut:
Y = α + + + + + Keterangan: Y = nilai perusahaan; = konstanta; = nilai koefisien; = ukuran perusahaan; = profitabulitas; = struktur modal; = likuiditas; = error

## HASIL
Tabel 1 Hasil Uji Normalitas Variabel Nilai Sig Standar Kesimpulan Sektor industri dasar kimia Asymp.Sig. (2-tailed) 0,055 > 0,05 Data Berdistribusi normal Sektor Aneka Industri Asymp.Sig. (2-tailed) 0,151 > 0,05 Data Berdistribusi normal Sumber:Data olahan
Tabel 1 menjelaskan uji normalitas dengan Kolmogorov-Smirnov nilai sig-nya pada 2 sektor >0,05 disimpulkan data berdistribusi normal. Tabel 2 hasil uji diatas menunjukkan bahwa data tidak terjadi  multikolinearitas.  Tabel  3  hasil  uji  diatas  menunjukkan  bahwa  data  tidak  terjadi heteroskedastisitas.  Sedangkan  Tabel  4  hasil  uji  diatas  menunjukkan  1,735<1,922<2,265  dan 1,724<1,968<2,275 data tidak terjadi autokorelasi.
Tabel 2 Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Independen Tolerance Std VIF Std Kesimpulan Sektor Indutsri Dasar Kimia Ukuran perusahaan 0,877 >0,10 1,141 <10  Tidak terjadi Multikolinearitas Profitabilitas 0,881 >0,10 1,136 <10  Tidak terjadi Multikolinearitas Struktur Modal 0,370 >0,10 2,706 <10  Tidak terjadi Multikolinearitas Likuiditas 0,375 >0,10 2,664 <10  Tidak terjadi Multikolinearitas Sektor Aneka Industri Ukuran perusahaan 0,937 >0,10 1,067 <10  Tidak terjadi Multikolinearitas Profitabilitas 0,988 >0,10 1,012 <10  Tidak terjadi Multikolinearitas Struktur Modal 0,904 >0,10 1,106 <10  Tidak terjadi Multikolinearitas Likuiditas 0,868 >0,10 1,153 <10  Tidak terjadi Multikolinearitas
Sumber: Data olahan
Tabel 3 Hasil Uji Heteroskedastisitas Variabel Nilai Sig Std Kesimpulan Sektor Industri Dasar Kimia Ukuran perusahaan 0,843 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas Profitabilitas 0,629 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas Struktur Modal 0,660 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas Likuiditas 0,619 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas Sektor Aneka Industri Ukuran perusahaan 0,371 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas Profitabilitas 0,673 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas Struktur Modal 0,064 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas Likuiditas 0,133 >0,05 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas Sumber: Data olahan
Imas  Restu  Prasiwi  et  al., Perbedaan  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan  Pada  Sektor Industri Dasar Kimia dan Aneka Industri
Tabel 4 Hasil Uji Autokorelasi Model DU <DW <4-DU Kesimpulan Sektor Industri Dasar Kimia 1 1,735 1,922 2,265  Tidak terjadi Autokorelasi Sektor Aneka Industri 2 1,724 1,968 2,275  Tidak terjadi Autokorelasi Sumber: Data Olahan Tabel 5 Hasil Uji Regresi Linier Berganda Unstandardized Coefficients B (Sektor Industri Dasar Kimia) Unstandardized Coefficients B (Sektor Aneka Industri) Constant) -4,512 58,523 Ukuran Perusahaan 0,125 -2,463 Profitabilitas -0,489 13,231 Struktur Modal 0,812 40,861 Likuiditas 0,647 0,030 Sumber:Data olahan
Tabel 5 menjelaskan model penelitian ini adalah: Model 1 Sektor Industri Dasar Kimia Y = -4,512 + 0,125UP - 0,489P + 0,812SM + 0,647L + e Model 2 Sektor Aneka Industri Y = 58,523 – 2,463UP + 13,231P + 40,861SM + 0,030L + e
a. Nilai konstanta yang diperoleh pada sektor industri dasar kimia sebesar -4,512 menunjukkan jika ukuran  perusahaan,profitabilitas,struktur  modal,serta likuiditas  konstan  atau  sama  dengan  0,nilai perusahaan  akan  menurun  4,512.  Sedangkan  nilai  konstanta  yang  diperoleh  pada  sektor  aneka industri  sebesar  58,523  menunjukkan  ketika  ukuran  perusahaan,  profitabilitas,  struktur  modal, likuiditas konstan atau sama dengan 0, nilai perusahaan akan meningkat 58,523.
b. Nilai  koefisien  variabel  ukuran  perusahaan,  menunjukkan  setiap  kenaikan  1  satuan  ukuran perusahaan akan meningkatkan nilai perusahaan sebesar 0,125. Dan di sektor 2 akan menurunkan sebesar  2,463.  Kenaikan  1  satuan  Profitabilitas  sektor  1  menurunkan  nilai  perusahaan  sebesar 0,489. Dan di sektor 2 meningkatkan sebesar 13,231. Kenaikan 1 satuan struktur modal sektor 1 meningkatkan nilai perusahaan sebesar 0,812 dan di sektor 2 sebesar 40,861. Kenaikan 1 satuan likuiditas sektor 1 meningkatkan nilai perusahaan sebesar 0,647 dan di sektor 2 sebesar 0,030.
Tabel 6 Hasil Uji F Keterangan Fhitung Ftabel Sig Standar Kesimpulan Sektor Industri Dasar Kimia Model 1 5,237 >2,513 0,001 <0,05  Model Layak Sektor Aneka Industri Model 2 22,530 >2,679 0,000 <0,05  Model Layak
Sumber: Data olahan
Tabel  6  menjelaskan  bahwa  model  dalam  penelitian  ini  layak  untuk  dilanjutkan.  Sehingga berdasarkan pada Tabel 7 dapat dijelaskan bahwa  selama periode pengamatan  variabel profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada industri dasar kimia maupun pada aneka industri,  namun  sebaliknya  variabel  struktur  modal  mempunyai  pemgaruh  signifikan  terhadap  nilai perusahaan  pada    industri  dasar  kimia  maupun  pada  aneka  industri.  Akan  tetapi  variabel  ukuran perusahaan dan variabel likuiditas memiliki pengaruh signifikan pada nilai perusahaan pada industri dasar kimia, namun kedua variabel tersebut tidak berpengaruh signifikan pada aneka industri. Tabel 8 juga menjelaskan bahwa pada industri dasar kimia menunjukkan nilai sebesar 19,7%; sementara pada
aneka  industri  sebesar  71,1%;  artinya  nilai  perusahaan  dipengaruhi  ukuran  perusahaan, profitabilitas,struktur modal, dan likuiditas sebesar 19,7% di sektor dasar kimia dan  71,1% di aneka industri.  Sedangkan  80,3%  dijelaskan  dengan  variabel  lain  pada  industri  dasar  kimia  dan  28,9%  di aneka industri.
Tabel 7 Hasil Uji t Hipotesis t-hitung t-tabel Sig Std Keterangan Sektor Industri Dasar Kimia H1a 2,220 >1,997 0,030 <0,05  Diterima H2a -0,141 <1,997 0,889 >0,05  Ditolak H3a 3,150 >1,997 0,002 <0,05  Diterima H4a 3,244 >1,997 0,002 <0,05  Diterima Sektor Aneka Industri H1b -1,660 <2,039 0,107 >0,05  Ditolak H2b 0,263 <2,039 0,794 >0,05  Ditolak H3b 9,108 >2,039 0,000 <0,05  Diterima H4b 0,732 <2,039 0,470 >0,05  Ditolak Sumber: Data olahan Tabel 8 Hasil Uji Koefisien Determinasi Model Adjusted R Square Kesimpulan 1 Sektor Industri Dasar Kimia 0,197 Variabel ukuran perusahaan, profitabilitas, struktur modal, dan likuiditas berpengaruh sebesar 19,7% terhadap nilai perusahaan sektor industri dasar kimia 2 Sektor Aneka Industri 0,711 Variabel ukuran perusahaan, profitabilitas, struktur modal, dan likuiditas berpengaruh sebesar 71,1% terhadap nilai perusahaan sektor aneka industri
Sumber: Data olahan

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  ukuran  perusahaan  mampu  mempengaruhi  nilai  sebuah perusahaan.  Sebab  tingginya  nilai  sebuah  perusahaan  dapat  dilihat  dari  besar  kecilnya  aset  yang dimilikinya.  Sebuah  perusahaan  besar  tentunya  akan  memiliki  aset  yang  tinggi.  Perusahaan  yang besar  akan  dipandang  dapat  memperoleh  profit  lebih  tinggi  karena  mempunyai  aset  yang  tinggi sehingga dapat mempengaruhi nilai perusahaan di sektor industri dasar kimia. Penelitian yang sesuai dengan hasil ini yaitu penelitian Damayani & Wirawati (2022). Namun bertentangan dengan Phan et al.,  (2020)  ukuran  perusahaan  tidak  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Sedangkan  hasil  uji  di  tabel  7 pada sektor aneka industri maka disimpulkan hipotesis 1b ditolak. Nilai perusahaan tidak dipengaruhi ukuran  perusahaan.  Sebab  semakin  besarnya  perusahaan  maka  memerlukan  aset  yang  besar  juga sebagai  pembiayaan  kegiatan  operasionalnya.  Perolehan  aset  yang  besar  salah  satunya  dari  hutang kepada  pihak  luar.  Jadi  besarnya  aset  yang  dimiliki  perusahaan  yang  bersumber  dari  luar  akan mengakibatkan  kurangnya  solvabilitas  yang  mampu  menjadikan  investor  berpikir  kembali  untuk menanamkan  sahamnya  di  entitas.  Hasil  ini  sejalan  dengan  Kolamban  et  al.,  (2020).  Namun bertentangan  dengan  Damayani  &  Wirawati,  (2022)  ukuran  perusahaan  tidak  mempengaruhi  nilai perusahaan.

## Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  niali  perusahaan  tidak  dipengaruhi  profitabilitas  di  kedua sektor.  Dikarenakan  kedua  sektor  belum  bisa  memanfaatkan  dan  mengpotimalkan  aset  yang dimilikinya dalam kegiatan operasionalnya sehingga perusahaan kurang optimal dalam mendapatkan
Imas  Restu  Prasiwi  et  al., Perbedaan  Faktor-faktor  yang  Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan  Pada  Sektor Industri Dasar Kimia dan Aneka Industri
laba sebagai upaya untuk meningkatkan nilai perusahaannya. Perusahaan yang mempunyai laba tidak stabil  dari  periode  ke  periode  sehingga  nilai  perusahaan  tidak  dapat  meningkat  apabila  melihat  dari harga saham perusahaan tersebut. Hasil ini sesuai penelitian Dang & Do, (2021) namun bertentangan dengan penelitian Pardiastuti et al., (2020) profitabilitas tidak mempengaruhi nilai perusahan

## Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  nilai  perusahaan  dipengaruhi  struktur  modal  di  kedua sektor. Karena belum  mencapai titik optimalnya, manfaat yang diterima dari peningkatan kewajiban lebih besar dari pengorbanan yangg dikeluarkan mengakibatkan manfaat dalam pemakaian kewajiban dari  jangka  panjang  maupun  pendek  dapat  meningkatkan  nilai  sebuah  perusahaan  (Amro  &  Asyik, 2021).  Hasilnya  sesuai  penelitian  Rosalia  et  al.,  (2022)  tetapi  bertentangan  penelitian  Ni  Wayan Rudini et al., (2021) struktur modal tidak mempengaruhii nilai perusahaan

## Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  likuiditas  mempengaruhi  nilai  perusahaan  sektor  industri dasar kimia. Karena likuiditas dapat mencerminkan ketersediaan dana untuk membayarkan kewajiban pendeknya sesuai jatuh tempo pembayaran. Investor akan memandang baik sebuah perusahaan dapat dengan  kelikuidan  perusahaan. Tingginya  tingkat  likuiditas sebuah  perusahaan maka  akan  membuat investor  menanamkan  sahamnya  sehingga  harga  sahamnya  meningkat  yang  kemudian  nilai perusahaaan  akan  meningkat.  Hasil  ini  sesuai  Damayani  &  Wirawati,  (2022)  tetapi  bertentangan dengan  penelitian  Tamba  et  al.,  (2020)  likuiditas  tidak  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Sedangkan H4b ditolak. Hasil uji ini menunjukkan likuiditas tidak mempengaruhi nilai perusahaan sektor aneka industri. Dikarenakan sebagian investor tidak akan tertarik pada likuiditas sebuah perusahaan karena hal  itu  menyangkut  dengan  kondisi  internal  perusahaan  dalam  jangka  pendek  sedangkan  seorang investor akan lebih tertarik dengan rasio jangka Panjang yang dimiliki perusahaan terkait return nilai investasi yang lebih besar. Hasil ini sesuai Tamba et al., (2020) tetapi bertentangan dengan penelitian Yanti & Darmayanti, (2019) likuiditas mempengaruhi nilai perusahaan.

## Perbedaan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan
Hasil uji didapat perbedaan faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan pada 2 sektor ini.  Di  sektor  1  (kimia  dasar)  nilai  perusahaan  dipengaruhi  oleh  ukuran  perusahaan,  struktur  modal dan  likuiditas.  Profitabilitas  tidak  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Sedangkan  di  sektor  2  (aneka industri) nilai perusahaan dipengaruhi struktur modal, Ukuran peruahaan, profitabilitas, dan likuiditas tidak mempengaruhi nilai perusahaan.

## SIMPULAN
Hasilnya di sektor industri dasar kimia nilai perusahaan dipengaruhi oleh ukuran perusahaan, struktur  modal  dan  likuiditas.  Profitabilitas  tidak  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Di  sektor  aneka industri  nilai  perusahaan  dipengaruhi  struktur  modal.  Ukuran  perusahaan,  profitabilitas,  serta likuiditas tidak mempengaruhi nilai perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Amro,  P.  Z.  N.,  &  Asyik,  N.  F.  2021.  Pengaruh  profitabilitas,  pertumbuhan  perusahaan,  ukuran perusahaan  dan  struktur  modal  terhadap  nilai  perusahaan. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset  Akuntansi , 10 (7), 1–20. https://doi.org/10.30595/raar.v1i1.11720
Brigham, & Houston. 2014. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan . Salemba Empat.
Damayani,  K.  A.,  & Wirawati,  N.  G.  P.  2022.  Profitabilitas,  likuiditas,  ukuran perusahaan  dan  nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi , 32 (1), 3330. https://doi.org/10.24843/eja.2022.v32.i01.p02 Dang,  T.  D.,  &  Do,  T.  V.  T.  2021.  Does  capital  structure  affect  firm  value  in Vietnam? Investment Management and Financial Innovations , 18 (1), 33–41.
https://doi.org/10.21511/imfi.18(1).2021.03 Kasmir. 2014. Analisis Laporan Keuangan (PT. Raja Grafindo Persada. Jakarta
Kolamban, D. V, Murni, S., & Baramuli, D. N. 2020. Analisis pengaruh leverage, profitabilitas dan ukuran  perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan  pada  industri  perbankan  yang  terdaftar  di  Bei. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 8 (3), 174–183.
Ni Wayan Rudini, Gusti Ayu Mahanavami, Nyoman Parta, & Ni Nyoman Menuh. 2021. The effect of capital  structure,  liquidity  and  profitability  on  company  value  in  the  food  sub  sector  and beverages  on  the  indonesia  stock  exchange. International  Journal  of  Social  Science , 1 (3), 145–150. https://doi.org/10.53625/ijss.v1i3.406
Pardiastuti,  P.,  Samrotun,  Y.  C.,  &  Fajri,  R.  N.  2020.  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  nilai perusahaan  pada  perusahaan  manufaktur  sektor  industri  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di BEI Periode 2016-2018. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi) , 4 (2), 337. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.210
Phan, T. D., Dang, T. H., Nguyen, T. D. T., Ngo, T. T. N., & Hoang, T. H. Le. 2020. The effect of enterprise risk management on firm value: Evidence from Vietnam industry listed enterprises. Accounting , 6 (4), 473–480. https://doi.org/10.5267/j.ac.2020.4.011 Rizqia  Muharramah,  D.,  &  Zulman  Hakim,  M.  2021. Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas  Terhadap Nilai Perusahaan . 2017 , 569–576. https://www.idx.co.id/
Rosalia, J., Utami, W. B., & Pratiwi, D. N. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Kebijakan Deviden,  Sales  GROWTH,  dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Pajak , 22 (2), 988–995.
Saddam,  M.,  &  Sarwani.  (2021).  Pengaruh  Struktur  Modal  Dan  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Nilai Perusahaan  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Industri  Dasar  Dan  Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). Jurnal Neraca Peradaban , 1 (1), 73–83. Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Bisnis . Alfabeta, Bandung.
Tamba,  E.  C.,  Pandiangan,  L.,  Ginting,  R.  N.,  &  Sitepu,  W.  R.  B.  (2020).  Pengaruh  Pertumbuhan Penjualan,  Profitabilitas,  Likuiditas  dan Kebijakan  Dividen  Terhadap  Nilai  Perusahaan  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2015-2017. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi) , 4 (2), 485. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.294 Yanti,  I.  G.  A.  D.  N.,  &  Darmayanti,  N.  P.  A.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan, Struktur Modal, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Makanan dan Minuman. E-Jurnal Manajemen , 8 (4), 2297–2324. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i1.7165