## PENGARUH BIAYA CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR COST) BERDASARKAN MOTIF KEUANGAN, MOTIF ETIKA, DAN

## MOTIF ALTRUISTIK TERHADAP CORPORATE FINANCIAL PERFORMANCE
Markus Djohan Utama Devica Pratiwi Universitas Bunda Mulia dpratiwi@bundamulia.ac.id

## ABSTRACT
This research aimed to determine the effect of CSR cost that the company paid for community, social, environment, etc. based on financial motive, ethic motive and altruistic motive simultaneously or partial, on the ROE and ROS of company.The research is quantitative research with the help of IBM SPSS Software 21 version with  regression  analysis.  Population  of  this  research  is  manufactured  company listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in the period 2011-2014. Samples were collected by purposive sampling method and 10 companies are used for this research.The result of the test is CSR cost based on ethic motive have a positive significant effect on ROE and ROS (sig. < 0,05). However, both CSR cost based on financial motive and altruistic motive have no-significant effect on ROE and ROS (sig. > 0,05). For the future research, the researcher recommend that the company which  listed  on  Indonesia  Stock  Exchange  are  more  transparent  and  detailed information on the CSR include the activities, the CSR target, the cost that company spend  and  all  the  other  data  about  CSR.  Then,  the  company  which  do  the  CSR investment and transparent with the CSR report can attract other potential investor for the company, so that can make a positive effect on the financial statement.
Keywords: CSR Motive, Financial Motive, Ethic motive, Altruistic Motive
1. Pendahuluan
1.1. Latar Belakang Perusahaan  saat  ini  secara  berke- lanjutan  melakukan  kegiatan  CSR sebagai respon atas isu-isu lingkungan  atau  etika  korporasi dalam  setiap
keputusan  dan  tindakan  bisnisnya. Konsekuensi  ekonomik  yang  bakal
ditanggung  korporasi  jika  mene- rapkan  tanggung  jawab  tersebut adalah,  di  satu  sisi, cost operasi meningkat secara signifikan.
Sementara  di  sisi  lain,  kinerja  laba juga akan menurun secara signifikan. Karena  laba  merupakan  tolok  ukur utama  keberhasilan  suatu  korporasi maka  penurunan  laba  tentu  sangat
ditakuti  pebisnis  dan  korporasi. Penurunan  laba  dapat  berdampak buruk  pada  citra  atau  reputasi  dan masa  depan  pebisnis  dan  korporasi sendiri. Selama ini, ketakutan tersebut telah  menjadi  sindrom  di  kalangan pebisnis  sehingga  mereka  enggan memberikan concern pada  isu-isu lingkungan.  ketakutan  itu  dapat dimaklumi  karena  selama  30  tahun terakhir  dunia  bisnis  memang  selalu didorong pemerintah untuk mencapai laba  yang  setinggi  mungkin  agar dapat  membayar  pajak  dan  royalti kepada  Negara  dalam  jumlah  besar dan  terus  meningkat.  Artikel  yang ditulis  dalam Business  News pada tahun  2005,  sindrom  itu  keliru  dan harus  segera  diakhiri  karena  justru dapat  merugikan  bagi  masa  depan korporasi  itu  sendiri.  Paling  sedikit ada  dua  solusi  untuk  mengakhiri sindrom tersebut.
Pertama , para pebisnis dan pemegang saham  harus  menyadari  bahwa perusahaan  tidak  hanya  memiliki tanggung  jawab  ekonomi  untuk mencapai  tujuan-tujuan  ekonomi (laba)  semata  untuk  memenuhi kepentingan  mereka,  tapi  juga memiliki  tanggung  jawab  sosial  dan
lingkungan.
Perusahaan harus menyelaraskan tanggung jawab
ekonominya dengan tanggung jawab sosial dan lingkungan.
Kedua ,  keputusan  pebisnis  untuk menerapkan  tanggung  jawab  sosial dan lingkungan harus pula dipandang sebagai suatu isu keputusan investasi untuk  menempatkan  perusahaan hidup  dalam  lingkungan  bisnis  yang kondusif  dan  meraup  keuntungan yang  langgeng.  Meskipun  dalam jangka  pendek  akan  meningkatkan cost dan  menurunkan  laba,  namun dalam  jangka  panjang  tanggung jawab  tersebut  akan  mendatangkan economic benefits bagi perusahaan.
Di Indonesia, Perusahaan-perusahaan mulai  berlomba-lomba  menjalankan kegiatan CSR, terbukti dari beberapa informasi  CSR  yang  dilakukan kegiatan  pernah  dipublikasikan  oleh www.kompas.com ,  seperti  kegiatan yang  dilakukan  oleh  BRI,  Koperasi Pundi  Artha,  PT  Astra  Daihatsu Motor dan Adira Finance pada tahun 2014.  Kemudian  kegiatan  CSR  oleh Galesong  Group  dan  Torabika  yang baru saja dilakukan awal bulan April 2015 lalu.
Selama  seperempat  abad  terakhir, banyak  literatur  atau  penelitian terdahulu  yang  terkait  dengan kegiatan  CSR  yang  dilakukan  oleh manajemen perusahaan.
Tetapi, masih  sedikit  informasi  mengenai pemahaman  mengenai  apa  motif dibalik biaya-biaya yang dikeluarkan perusahaan untuk kegiatan CSR atau bagaimana pengaruh atas biaya-biaya kegiatan  CSR  terhadap  kinerja keuangan perusahaan dan reaksi dari para  investor  yang  memiliki  peran stakeholder dalam perusahaan.
Empiris  menunjukkan  bahwa  ekse- kutif  termotivasi  untuk  melakukan kegiatan  CSR  oleh  motif  keuangan, karena CSR telah menunjukkan dapat meningkatkan profitabilitas korporasi (Orlitzky et al 2003; Van Beurden dan Gossling  2008).  Selain  itu,  motif intrinsik juga dapat mendorong CSR.
Eksekutif dapat
memperoleh kenikmatan  pribadi  dari  CSR,  yaitu memiliki  keprihatinan  altruistik  atas kesejahteraan  orang  lain,  atau mungkin  menganggap  CSR  sebagai kewajiban  moral  yang  harus  mereka amati  (Bronn  dan  Vidaver-Cohen 2009).
Berdasarkan latar belakang yang telah dijelaskan,  penelitian  ini  akan
membahas  motif  dari  perusahaan dalam  mempertimbangkan  penge- luaran  biaya  kegiatan  CSR  mereka. Selanjutnya, penelitian ini juga akan meneliti pengaruh yang diberikan atas pengeluaran biaya kegiatan CSR yang dikeluarkan  perusahaan  ter-hadap kinerja keuangan perusahaan.

## 1.2. Tujuan Khusus dan Manfaat Penelitian
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk memperoleh bukti empiris  mengenai adanya  pengaruh  dari  Biaya  atas kegiatan  CSR  yang  dilakukan perusahaan  berdasarkan  motif  keua- ngan, motif etika, dan motif altruistik terhadap  kinerja  keuangan  yang berlandaskan pendekatan akuntansi. Penelitian  ini  bermanfaat  bagi perusahaan, regulator, maupun investor.  Bagi  perusahaan,  hasil penelitian  ini  akan  memberikan informasi  yang  dibutuhkan  peru- sahaan  mengenai  kegiatan  CSR berdasarkan  motif  apa  yang  dapat mempengaruhi  kinerja  keuangan lebih baik, sehingga perusahaan dapat memfokuskan biaya CSR pada motif tersebut.  Bagi  regulator,  kegiatan CSR yang dilakukan perusahaan yang biasanya  dipubli-kasikan  melalui
media cetak atau televisi, atau laporan tahunan  dan  laporan  keberlanjutan perusahaan  akan  menjadi  proses pembuatan kebijakan baru
sehubungan  dengan  hasil  temuan penelitian.  Bagi  investor,  hasil penelitian  akan  membuka  wawasan investor  lebih luas  lagi,  untuk  selalu memper-hatikan  perusahaan  yang menjalan-kan  kegiatan  CSR  dan memberikan  citra  baik  di  mata masyarakat, sehingga dapat mempercepat pengambilan keputusan
investasi.

## 1.3. Batasan Masalah
Penelitian ini dibatasi pada penelitian mengenai  biaya  kegiatan  CSR  yang dilakukan  perusahaan,  motif  CSR, dan  pengaruhnya  terhadap  kinerja keuangan  perusahaan  dalam  pende- katan akuntansi yang dilihat dari rasio profitabilitas. Perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun 2011-2014.

## 1.4. Perumusan Masalah
a. Apakah  terdapat  pengaruh biaya  kegiatan  CSR  peru- sahaan  berdasarkan  motif
keuangan  terhadap  kinerja keuangan perusahaan?
b. Apakah  terdapat  pengaruh biaya  kegiatan  CSR  peru- sahaan  berdasarkan  motif etika terhadap kinerja keuangan perusahaan? c. Apakah  terdapat  pengaruh biaya  kegiatan  CSR  peru- sahaan  berdasarkan  motif altruistik  terhadap  kinerja keuangan perusahaan?

## 2. Tinjauan Pustaka
2.1.Grand Theory
Teori  Kontrak  sosial  muncul  karena adanya  interelasi  dalam  kehidupan sosial  masyarakat,  agar  terjadi  kese- larasan,  keserasian,  dan  keseim- bangan,  termasuk  terhadap  ling- kungan. Perusahaan yang merupakan kelompok orang yang memiliki kesa- maan tujuan dan berusahan mencapai tujuan secara bersama adalah bagian dari  masyarakat  dalam  lingkungan yang  lebih  besar.  Keberadaannya sangat ditentukan oleh masyarakat, di mana  antarara  keduanya  saling pengaruh-mempengaruhi.  Untuk  itu agar terjadi keseimbangan ( equality) , maka perlu kontrak sosial baik secara tersurat  maupun  tersirat,  sehingga
terjadi kesepakatan-kesepakatan yang saling melindungi kepentingan masing-masing (Nor Hadi, 2011).
Legitimasi  masyarakat  merupakan faktor  strategis  bagi  perusahaan dalam rangka mengembangkan peru- sahaan  kedepan.  Hal  itu  dapat dijadikan  sebagai  wahana  untuk mengonstruksi  strategi  perusahaan, terutama  terkait  dengan  upaya memposisikan  diri  ditengah  ling- kungan  masyarakat  yang  semakin maju (Nor Hadi. 2011:87). Legitimasi organisasi  dapat  dilihat  sebagai sesuatu  yang  diinginkan  atau  dicari perusahaan dari masyarakat. Dengan demikian,  legitimasi  merupakan manfaat  atau  sumber  daya  potensial bagi perusahaan untuk bertahan hidup
Nor Hadi. 2011:87).
2.2.Lima (5) Pilar Aktivitas
Corporate Social Responsibility Menurut  Wibisono  (2007), Aktivitas
Corporate  Social  Responsibility terbagi dalam lima pilar utama:
1. Building  Human  Capital:
Secara  internal,  perusahaan dituntut  untuk  menciptakan
SDM  yang  andal.  Secara eksternal, perusahaan dituntut untuk  melakukan  pember- dayaan  masyarakat,  biasanya melalui community  develop- ment .
2. Strengthening
Economic:
Perusahaan  dituntut  untuk tidak  menjadi  kaya  sendiri sementara  komunitas  di  ling- kungannya  miskin,  mereka harus  memberdayakan  eko- nomi sekitar.
3. Assesing  Social  Chesion: Perusahaan  dituntut  untuk
menjaga  keharmonisan  de-
ngan  masyarakat  sekitarnya agar tidak menimbulkan konflik. 4. Encouraging Good Governence: Dalam  menja- lankan  bisnisnya,  perusahaan harus menjalankan tata kelola bisnis yang baik.
5. Protecting  The  Environment: Perusahaan  berupaya  keras menjaga  kelestarian  ling- kungan.

## 2.3.Motivasi CSR
Menurut  Radyati  (2014),  perilaku perusahaan  terhadap  CSR  dapat
dihubungkan  dengan  beberapa  teori motivasi,  yakni  motivasi  intrinsik (normatif)  dan  motivasi  ekstrinsik (instrumental).  Motivasi  intrinsik mendorong seseorang/perusahaan membahagiakan  orang  lain  karena kepuasan  dan  kebahagiaan  bagi  diri sendiri.  Jadi  ada  suatu  ikatan  emosi untuk  meningkatkan  kesejahteraan orang  lain.  Dan  konteks perusahaan,
kepentingan.  CSR  yang  dilakukan berdasarkan  motivasi  instrumental (ekstrinsik),  menurut  Waddock  & Graves  (1997)  dan  Orlitsky  et  al (2003)  dapat  meningkatkan  kinerja
keuangan, mengurangi risiko, meningkatkan reputasi, serta
meningkatkan  komitmen  karyawan dan  produktivitas.  Pada  akhirnya, CSR bermotivasi ekstrinsik ini dapat meningkatkan  harga  saham  peru- sahan.  Jadi,  CSR  digunakan  sebagai instrumen  untuk  mendapat  imbalan berupa  keunggulan  bisnis  peru- sahaan.

## 2.4.Manfaat Penilaian Kinerja
Menurut  Irham  Fahmi  (2013)  bagi pihak  manajemen  perusahaan  ada banyak  manfaat  dengan  dilaku- kannya penilaian kinerja:
1. Mengelola  operasi  organisasi secara efektif dan efisien melalui permotivasian  karyawan  secara maksimum.
2. Membantu pengambilan keputusan  yang  bersangkutan dengan karyawan seperti: promosi, transfer dan pemberhentian. 3. Mengidentifikasikan  kebutuhan pelatihan  dan  pengembangan karyawan dan untuk menyediakan kriteria  seleksi  dan  evaluasi program pelatihan karyawan.
4. Menyediakan  umpan  balik  bagi karyawan  mengenai  bagaimana atasan  mereka  menilai  kinerja mereka.
5. Menyediakan  suatu  dasar  bagi distribusi penghargaan.
Manfaat yang diperoleh dari penilaian kinerja ini terutama menjadi pedoman dengan melakukan tindakan evaluasi bagi  pembentukan  organisasi  sesuai dengan peng-hargaan berbagai pihak, yaitu  baik  pihak  manajemen  serta komisaris perusahaan.
Variabel independen Variabel Dependen

## 2.6.Hipotesis Penelitian
Penelitian yang dilakukan oleh Johan Graafland  (2012)  dalam  penelitian
yang membukti bahwa kegiatan CSR yang  dipengaruhi  faktor  intrinsik, khususnya  motif  altruistik  memiliki pengaruh  yang  signifikan  terhadap kinerja keuangan
perusahaan.
Berdasarkan hasil penelitian tersebut, maka  penulis  dapat  menyusun hipotesis penelitian sebagai berikut: H1 : Terdapat pengaruh antara Biaya CSR berdasarkan motif keuangan
(MCF cost )    terhadap  Corporate
Financial Performance   ROE
H2 : Terdapat pengaruh antara Biaya
CSR  berdasarkan  motif  etika
(MCE cost )    terhadap  Corporate
Financial Performance   ROE
H3 : Terdapat pengaruh antara biaya CSR  berdasarkan  motif  altruistic
(MCA cost )    terhadap  Corporate
Financial Performance   ROE
H4 : Terdapat pengaruh antara Biaya CSR berdasarkan motif keuangan (MCF cost )    terhadap  Corporate Financial Performance   ROS H5 : Terdapat pengaruh antara Biaya CSR  berdasarkan  motif  etika (MCE cost )    terhadap  Corporate Financial Performance   ROS H6 : Terdapat pengaruh antara biaya CSR  berdasarkan  motif  altruistic
(MCA cost )    terhadap  Corporate
Financial Performance   ROS
3. Metode Penelitian
3.1.Populasi dan Sampel
Populasi dalam penelitian ini menggunakan  data  sekunder  yang
MCF cost (x 1 ) MCE cost (x 2 ) MCA cost (x 3 ) CFP ROE (y 1 ) ROS (y 2 )
diperoleh  dari  laporan  tahunan perusahaan  yang  difokuskan  pada sektor  manufaktur  dari  tahun  2011 hingga  tahun  2014  yang  terdaftar  di
Bursa Efek Indonesia. Data sekunder ini  peneliti  peroleh  dari  Website Bursa Efek Indonesia, yaitu www.idx.co.id dan website perusahaan.

## 3.2.Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel Simbol VARIABEL INDIKATOR SKALA X1 Biaya CSR berdasarkan motif Keuangan ( MCF-cost) Rasio X2 Biaya CSR berdasarkan motif Etika ( MCE-cost ) Rasio X3 Biaya CSR berdasarkan motif Altruistik ( MCA-cost ) Rasio Y1 Corporate Finansial Performance   ROE Laba Bersih Rasio Total Ekuitas Y2 Corporate Finansial Performance   ROS (Profit margin) Laba Bersih Rasio Total Penjualan 3.3.Metode Pemilihan Sampel Metode  pemilihan  sampel  yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling merupakan metode penetapan
responden  untuk  dijadikan  sampel berdasarkan  pada  kriteria-kriteria tertentu.  Adapun  kriteria  pemilihan sampel dalam penelitian ini adalah :
a. Jumlah perusahaan pada
sektor manufaktur yang
terdaftar pada tahun 2011
hingga tahun 2014.
b. Perusahaan yang menerbitkan laporan tahunan secara lengkap dari tahun 2011
hingga tahun 2014.
c. Perusahaan yang melaporkan jenis kegiatan dan biaya
Corporate Sosial
Responsibility (CSR) dari tahun 2011 hingga tahun
2014. 3.4.Teknik Analisis Data Dalam penelitian ini penulis menggunakan metode analisis
pengaruh,  yaitu  regresi  linier.
Merupakan salah satu alat yang dapat digunakan dalam memprediksi permintaan di masa yang akan datang dengan  berdasarkan  data  masa  lalu, atau untuk mengetahui pengaruh satu variabel bebas ( independent ) terhadap  satu  variabel  tidak  bebas
( dependent ).
Software  yang  digunakan  untuk membantu  mengolah  data  pada penelitian ini antara lain adalah SPSS (Statistical  Package  for  Service Solution) for windows version, yaitu software  yang  berfungsi  untuk menganalisis data, melakukan
perhitungan  statistik,  baik  untuk statistik  parametric  maupun  non-
parametrik  dengan  basis  windows (Ghozali, 2013).
Dalam menganalisis data dan menguji
hipotesis, penulis menggunakan
SPSS  dengan  melakukan  beberapa
teknik sebagai berikut:
1. Uji Asumsi Klasik Uji  asumsi  yang  dilakukan
meliputi:  Asumsi  Normalitas,
Asumsi Heteroskedastisitas, Asumsi  Multikolinieritas  dan
Asumsi Autokorelasi.
2. Uji Simultan (Uji F)
Pengujian  ini  dilakukan  untuk mengetahui  pengaruh  variabel- variabel  bebas  (Xi)  secara bersamaan  (simultan)  terhadap variabel  terikat  (Y)  (Baroroh, 2013, p2).
3. Uji Koefisien Regresi
Sederhana/Uji Parsial (Uji t) Pengujian  ini  dilakukan  untuk mengetahui seberapa jauh masing-masing  variabel  bebas
(Xi) atau variabel dummy (sebagai variabel  bebas)  mempengaruhi variabel  terikat  (Y)  (Baroroh,
2013, p3).
4. Hasil dan Pembahasan 4.1.Penyajian Data Penentuan sampel penelitian menggunakan teknik Purposive Sampling dengan  hasil  sebagai berikut:
Tabel 4.1.
Penentuan sampel penelitian (Purposive Sampling)
Kriteria Jumlah Jumlah perusahaan pada sektor manufaktur yang terdaftar pada tahun 2011 hingga tahun 2014 135 Perusahaan yang menerbitkan laporan tahunan secara lengkap dari tahun 2011 hingga tahun 2014 71 Perusahaan yang melaporkan biaya Corporate Sosial Responsibility (CSR) dari tahun 2011 hingga tahun 2014 10
Total sampel = 10 x 4 laporan tahunan
= 40 sampel
Sumber: Hasil olahan penulis
Tabel 4.2.

## Sampel Penelitian
No Kode Nama Perusahaan 1  CTBN  Citra Turbindo Tbk 2  GDYR  Goodyear Indonesia Tbk 3  KRAS  Krakatau Steel Tbk 4  PBRX Pan Brothers Tbk 5  HMSP  Handjaya Mandala Sampoerna Tbk 6  UNIC Unggul Indah Cahaya Tbk 7  FASW  Fajar Surya Wisesa Tbk 8  ESTI Ever Shine Tex Tbk 9  ADES PT Akasha Wira International Tbk 10  TOTO  Surya Toto Indonesia Tbk
Sumber: Hasil olahan penulis
4.2. Hasil Uji Statistik Tahap 1 (Hipotesis 1, 2, dan 3): Pengaruh Biaya
Kegiatan CSR Berdasarkan Motif Keuangan (x 1 ), Motif Etika (x 2 ),
Motif Altruistik (x 3 ) Terhadap Return On Equity (y 1 )

## 4.2.1. Pengujian Hasil Hipotesis 1, 2, dan 3
Tabel 4.3 Hasil Pengujian Hipotesis 1, 2, dan 3 Hipotesis Uji Sig. Hasil
H1:  Terdapat  pengaruh  antara  Biaya  CSR
berdasarkan  motif  keuangan  (MCF cost )    terhadap Corporate Financial Performance   ROE 0,299 H1 ditolak
H2:  Terdapat  pengaruh  antara  Biaya  CSR
berdasarkan  motif  etika  (MCE cost )    terhadap Corporate Financial Performance   ROE 0,022 H2 diterima H3:  Terdapat  pengaruh  antara  biaya  CSR berdaarkan  motif  altruistic  (MCA cost )    terhadap Corporate Financial Performance   ROE 0,961 H3 ditolak Dari  tabel  di  atas,  menunjukkan bahwa  Hipotesis  2  diterima,  yang artinya  biaya  kegiatan Corporate Social Responsibility yang dikeluarkan yang didasari motif etika berpengaruh signifikan  terhadap kinerja  keuangan  perusahaan  yang diproxy  dengan  rasio  Return  On
Equity  (ROE)  dengan  angka sig. 1  dan  3  ditolak,  di  mana  biaya kegiatan  biaya  kegiatan Corporate Social Responsibility yang dikeluarkan  yang  didasari  motif keuangan  dan  altruistic tidak berpengaruh signifikan  terhadap kinerja  keuangan  perusahaan  yang diproxy  dengan  rasio  Return  On Equity (ROE).
4.3. Hasil Uji Statistik Tahap II (Hipotesis 4, 5, dan 6): Pengaruh Biaya Kegiatan CSR Berdasarkan Motif Keuangan (x 1 ), Motif Etika (x 2 ),
Motif Altruistik (x 3 ) Terhadap Return On Sales (y 2 )
4.3.1. Pengujian Hasil Hipotesis 4, 5, dan 6
Tabel 4.4
Hasil Pengujian Hipotesis 4, 5, dan 6
Hipotesis Uji Sig. Hasil
H4:  Terdapat  pengaruh  antara  Biaya  CSR
berdasarkan  motif  keuangan  (MCF cost )    terhadap Corporate Financial Performance   ROS 0,223 H4 ditolak
H5:  Terdapat  pengaruh  antara  Biaya  CSR
berdasarkan  motif  etika  (MCE cost )    terhadap Corporate Financial Performance  ROS 0,034 H5 diterima
H6:  Terdapat  pengaruh  antara  biaya  CSR
berdasarkan  motif  altruistic  (MCA cost )    terhadap Corporate Financial Performance   ROS 0,827 H6 ditolak Dari  tabel  di  atas,  menunjukkan bahwa  Hipotesis  5  diterima,  yang artinya  biaya  kegiatan Corporate Social Responsibility yang dikeluarkan yang didasari motif etika
berpengaruh signifikan  terhadap kinerja  keuangan  perusahaan  yang diproxy dengan rasio Return On Sales
(ROS) dengan angka sig. 0,034 6  ditolak,  di  mana  biaya  kegiatan biaya  kegiatan Corporate  Social Responsibility yang dikeluarkan yang
didasari motif keuangan dan altruistic
tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan  yang  diproxy  dengan rasio Return On Sales (ROS).

## 4.4. Resume Hasil Penelitian
Hipotesis Prediksi Arah Hasil Uji Hipotesis Hasil H 1 = MCFcost          ROE + - Tidak berpengaruh H 2 = MCEcost          ROE + + Berpengaruh H 3 = MCAcost         ROE + - Tidak Berpengaruh
H 4 = MCFcost         ROS + - Tidak Berpengaruh H 5 = MCEcost         ROS + + Berpengaruh H 6 = MCAcost         ROS + - Tidak Berpengaruh
Motif  sepuluh  perusahaan  manu- faktur  yang  menjadi  sampel  pene- litian  ini  dalam  melakukan  kegiatan
CSR-nya  sudah  terlihat  dari  laporan tahunan yang mendeskripsikan kegiatan  yang  dilakukan  perusahaan dan  biaya  yang  dikeluarkan  dalam keikutsertaan perusahaan
pada tanggung  jawab  sosial.  Berdasarkan hasil  penelitian  ditemukan  bahwa biaya  kegiatan  CSR  yang  dike- luarkan  perusahaan  atas  dasar  motif etika  memiliki  pengaruh  yang signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diproxy-kan dengan rasio  profitabilitas,  yakni  ROE  dan ROS. Di sisi lain, biaya kegiatan CSR yang  dikeluarkan  berdasarkan  motif keuangan  dan  altruistik  belum  dapat memberikan  bukti  yang  kuat  dalam mempengaruhi  kinerja  keuangan perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan bahwa kegiatan CSR yang dilakukan perusahaan  yang  berlandaskan  rasa bertanggung jawab dan ingin mense- jahterakan orang lain (etika), memberikan  imbas  yang  kuat  pada kondisi keuangan perusahaan.
Masyarakat bereaksi positf pada hasil kegiatan  tanggung  jawab  sosial perusahaan  yang  tercantum  dalam laporan  tahunan  perusahaan  atau terpublikasi di media cetak dan elek- tronik.  Efek  positif  dari  masyarakat ini  meningkatkan  angka  penjualan ataupun  investasi  yang  terlihat  dari rasio  keuangan  perusahaan  yang digunakan  dalam  penelitian  ini. Artinya  semakin  besar  biaya  kegia- tan  CSR  yang  dikeluarkan  perusa- haan,  semakin  baik  pula  kinerja keuangan perusahaan setiap periode- nya.
Sehingga perusahaan yang melakukan  investasi pada  CSR akan mendapatkan  citra  positif,  reputasi bagus,  dan goodwill sehingga  akan mendapatkan banyak kemudahan dari para stakeholder dalam  akses ekonomi,  pasar  dan  binsis  dalam jangka  panjang.  Selain  itu  peru- sahaan yang peduli CSR akan dinilai memiliki  risiko  finansial  dan  risiko bisnis  yang  rendah  serta  memiliki prospek bisnsi  yang bagus oleh para
kreditur  dan  investor.  Karena  itu, perusahaan  tersebut  pantas  diberi pendanaan  atau  ditawari  pinjaman dengan  tingkat  suku  bunga  yang rendah.  Para  investor  juga  memiliki persepsi yang sama sehingga perusahaan yang ramah CSR
umumnya menjadi target investasi.

## 5. Kesimpulan dan saran

## 5.1.Kesimpulan
Penelitian  ini  bertujuan  untuk memberikan  bukti  empiris  apakah biaya kegiatan CSR yang didasarkan pada  motif  keuangan,  etika,  atau lingkungan dapat memberikan pengaruh  yang  signifikan  terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari  tiga  motif  yang  perusahaan lakukan  dalam  pengeluaran  biaya untuk kegiatan CSRnya, hanya motif etika  yang  memberikan  pengaruh yang  positif  dan  signifikan  terhadap kinerja  keuangan  perusahaan  yang diproxy-kan  oleh  rasio  profitabilitas, ROE dan ROS. Hal ini membuktikan semakin besar investasi yang dilakukan perusahaan untuk kegiatan CSRnya,  maka  semakin  baik  pula
kinerja keuangan perusahaan.
Di  sisi  lain,  penelitian  ini  juga menunjukkan bahwa kurangnya arah perusahaan dalam menyusun sasaran yang  strategis  dan  tepat  dalam kegiatan  CSR  yang  dilakukan. Perusahaan  harus  lebih  fokus  dan merata  dalam  penyebaran  investasi CSR  yang  dilakukan.  Sehingga mungkin  saja,  motif  keuangan  dan motif  lingkungan  yang  awalnya  ku- rang  memberikan  dampak  pada kinerja keuangan perusahaan, nantinya  dapat  menjadi  motif  yang kuat dan signifikan dalam memberikan  pengaruh  yang  positif pada kinerja keuangan perusahaan.

## 5.2.Saran
Penelitian  ini  menggunakan  biaya kegiatan  CSR  perusahaan  yang didasarkan  pada  motif  keuangan, etika dan lingkungan sebagai variabel independen.  Dalam  laporan  tahunan yang  diterbitkan  perusahaan,  lebih banyak  menceritakan  kegiatan  CSR apa  saja  yang  dilakukan  tanpa menyertakan  biaya  CSR  yang terserap.  Selain  itu  biaya  CSR  yang dikeluarkan  juga  tidak  diungkapkan secara jelas dalam laporan keuangan
atau  catatan  atas  laporan  keuangan. Sehingga  untuk  perusahaan  yang terdaftar di BEI dalam sektor apapun, lebih  baik  mulai  merumuskan strategi-strategi CSR yang lebih fokus dan tepat sasaran, dan mengungkapkan  kegiatan  dan  biaya
CSR secara lebih rinci dalam laporan tahunan.
Dengan  demikian  setiap  entitas /perusahaan dapat melakukan invest- tasi  CSR  secara  sistematis  dan transparan dalam pelaporannya, sehingga  dapat  memberikan  dampak yang positif pada kinerja keuangannya  dan  memberikan  daya tarik  tambahan  bagi  investor  dan
kreditur.

## Daftar Pustaka
Baroroh,  Ali.  (2013). Analisis
Multivariat  dan  Time  Series dengan SPSS 21 . Jakarta: PT Elex Media Komputindo Fahmi,  Irham.  (2013). Analisis
Laporan  Keuangan .  Bandung: Alfabeta.
Ghozali,  Imam.  (2013). Aplikasi Analisis  Multivariate  dengan
Program  IBM  SPSS  21  Update PLS  Regresi. Semarang:  Badan
Penerbit Universitas Diponegoro Graafland, Johan. (2012). Motive For Social Responsibility , De Economist  Volume  160,  issue  4 p.377-396. Hadi,  Nor. (2014). Corporate  Social Responsibility . Yogyakarta:
Graha Ilmu. Orlitzky,  M.,  Schmidt,  F.  L.,  & Rynes,  S.  L.  (2003). Corporate social and financial performance: A  meta-analysis.  Organization Studies, 24 , 403 441
Radyati,  Maria  R.  Nindita.  (2014). Sustainable Business dan Corporate  Social  Responsibility (CSR) . Jakarta: Trisakti University Van  Beurden,  P.,  &  Gossling,  T. (2008).  The  worth  of  values A literature  review  on  the  relation between  corporate  social  and financial performance. Journal of Business Ethics, 82 , 407 424.
Waddock,  S.  A.,  &  Graves,  S.  B. (1997).  The  corporate  social performance-financial performance link. Strategic Management  Journal,  18 ,  303 319. Wibisono,  Yusuf.  (2007). Membedah Konsep dan Aplikasi CSR: Corporate Social Responsibility . Gresik: Fascho Publishing