JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## PENGARUH LABA BERSIH, ARUS KAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2018-2020
Riana 1 , Hesti Setiorini 2 , Yusmaniarti 3 , Mira Sriwahyuni 4
1234 Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Bengkulu Email: rianayazidys179@gmail.com , hestisetiorini@umb.ac.id, yusmaniarti@umb.ac.id ,
mirrasriwahyuni91@gmail.com , INFORMASI ARTIKEL

## ABSTRACT
Riwayat Artikel:
Diterima  : 3 Maret Direvisi   : 9 Juni 2023 Disetujui  : 30 Juni 2023

## Keywords:
Net Profit, Cash Flow, Firm Size, Dividend Policy
Kata Kunci:
Laba  Bersih,  Arus  Kas, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen
This study aims to determine the effect of net income, cash flow and company  size  on  dividend  policy  in  consumer  goods  industrial sector companies listed on the Indonesian stock exchange in 2018- 2020. This research is a type of associative research. The sampling technique was carried out using a purposive sampling technique. So  that  the  sample  obtained  was  15  companies  in  the  consumer goods sector listed on the Indonesian stock exchange in 2018-2020 with a total of 45 observations for 3 years of observation. The data collection  technique  used  is  documentation.  The  data  analysis technique used in this study is multiple linear regression analysis through the application of IBM SPSS Statistic 16. The results of the research  on  net  income  indicate  that  there  is  an  influence  on dividend policy. Cash flow shows no effect on dividend policy. Firm size (size) shows no effect on dividend policy. Taken together, net income, cash flow and firm size show the effect of net income, cash flow and firm size on dividend policy.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  laba  bersih, arus  kas  dan  ukuran  perusahaan terhadap  kebijakan dividen  pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di bursa efek  indonesia  tahun  2018-2020.  Penelitian  ini  merupakan  jenis penelitian asosiatif. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan  teknik purposive  sampling. Sehingga  sampel  yang diperoleh  sebanyak  15  perusahaan  sektor  barang  konsumsi  yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2018-2020 dengan jumlah observasi  sebanyak  45  observasi  selama  3  tahun  penagamatan. Teknik  pengumpulan  data  yang  digunakan  adalah  dokumentasi. Teknik  analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah analisis regresi linear berganda melalui aplikasi IBM SPSS Statistic 16.  Hasil  penelitian  laba  bersih  menunjukkan  bahwa  adanya pengaruh terhadap kebijakan dividen. Arus kas menunjukkan tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Ukuran perusahaan ( size ) menunjukkan  tidak  berpengaruh  terhadap  kebijakan  dividen. Secara bersama-sama laba bersih, arus kas dan ukuran perusahaan menunjukkan  adanya  pengaruh  antara  laba  bersih,  arus  kas  dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## PENDAHULUAN
Seorang  investor  dalam  menginvestasikan  dananya  di  pasar  modal  bertujuan  untuk  bisa memperoleh dividen atau untuk memperoleh capital gain . Dividen pada prinsipnya adalah keuntungan perusahaan yang dibagikan kepada para investor. Sedangkan capital gain merupakan pendapatan dari selisih  harga  jual  saham terhadap  harga  beli.  Dividen  memiliki  risiko lebih  rendah  dari  pada capital gain . Hal ini dikarenakan dividen diterima menurut dasar periode berjalan, sementara prospek realisasi keuntungan modal diperoleh di masa depan, artinya untuk memperoleh capital gain harus berani untuk berspekulasi  bahwa  harga  saham  yang  akan  datang  lebih  besar  dari  pada  harga  saham  pada  waktu pembelian sehingga dividen lebih baik dari pada capital gain . Adanya penurunan jumlah dividen yang dibayarkan dianggap sebagai gejala penurunan tingkat laba atau return suatu perusahaan tersebut. Apabila dividen yang dibagikan kepada pemegang saham telah maksimal, maka langkah yang sebaiknya diambil oleh para investor adalah mempertahankan saham perusahaan. Apabila pembagian dividen  kepada  para  investor  dinilai  kurang  cukup  atau  tidak  maksimal  maka  yang  dilakukan  para investor yaitu menjual saham perusahaan dengan harapan masih memperoleh keuntungan dari capital gain pada pasar modal (Prima & Ismawati, 2017).
Yuli  (2015)  mengemukakan  bahwa  persentase  laba  yang  dibayarkan  kepada  pemegang  saham dalam  bentuk  dividen  disebut  dividend  payout  ratio  (DPR).  Dividend  Payout  Ratio  merupakan perbandingan antara dividen yang dibayarkan dengan laba bersih yang didapatkan perusahaan. Semakin tinggi  rasio  pembayaran  dividen  (dividend  payout  ratio)  akan  menguntungkan  untuk  pihak  investor, tetapi  tidak  berlaku  untuk  perusahaan  karena  akan  memperlemah  keuangan  perusahaan,  tetapi sebaliknya  semakin  rendah  dividend  payout  ratio  akan  memperkuat  keuangan  perusahaan  dan  akan merugikan para investor tidak sesuai yang diharapkan. Dalam hal investasi, perusahaan mengharapkan pertumbuhan  secara  terus  menerus  dan  relatif  stabil  untuk  mempertahankan  keberlangsungan perusahaan pada masa yang akan datang dan sekaligus memberikan kesejahteraan kepada pemegang saham. Perusahaan yang berhasil adalah perusahaan yang dapat menghasilkan laba.
Menurut Rialdy (2016) pertumbuhan laba berkaitan dengan terjadinya stabilitas peningkatan laba ditahan  ke  depan.  Pertumbuhan  laba  yang  baik,  mengisyaratkan  bahwa  perusahaan  mempunyai keuangan yang baik, yang pada akhirnya akan meningkatkan nilai perusahaan. Laba bersih ( Net Profit ) merupakan  laba  yang  telah  dikurangi  biaya-biaya  yang  merupakan  beban  perusahaan  dalam  suatu periode tertentu termasuk pajak (Kasmir, 2015:303). Sedangkan menurut Carl S. Warren et al (2017:17) mengemukakan  bahwa  jika  pendapatan lebih  besar  daripada  beban,  selisihnya  disebut laba  neto  (net income atau net profit). Adapun pengertian laba bersih menurut V. Wiratna Sujarweni (2017:197) Laba bersih adalah angka terakhir dari perhitungan laba rugi dimana untuk mencarinya: laba operasi ditambah pendapatan lain-lain dikurangi dengan beban lain-lain.
Kaitan  antara  Laba  Bersih dengan  Kebijakan  Dividen  adalah  Laba  Bersih sebagai  keuntungan perusahaan merupakan faktor pertama yang biasanya menjadi pertimbangan direksi, walaupun untuk membayar dividen perusahaan rugi pun dapat melaksanakannya, karena adanya cadangan dalam bentuk laba ditahan. Namun jika Laba Bersih yang diperoleh perusahaan jumlahnya besar, maka manajemen perusahaan cukup leluasa dalam menentukan besarnya dividen yang akan dibagikan kepada pemegang saham.
Arus kas merupakan salah satu bagian dari laporan keuangan. Arus kas berisi dari arus masuk kas (penerimaan kas) dan arus keluar kas (pengeluaran kas). Menurut Kariyoto (2017:178) mengungkapkan bahwa  arus  kas  adalah  suatu  analisis  dari  semua  perubahan  yang  mempengaruhi  kas  dalam  kategori operasi, investasi dan keuangan. Arus Kas berpengaruh terhadap Kebijakan Dividen karena berkaitan dengan likuiditas perusahaan yang merupakan pertimbangan utama dalam banyak kebijakan dividen. Karena dividen bagi perusahaan merupakan kas keluar, maka semakin besar posisi kas dan likuiditas perusahaan  secara  keseluruhan  akan  semakin  besar  pula  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar dividen. Suatu perusahaan yang menaikkan pembayaran dividen akan dipandang mempunyai harapan baik di masa akan datang, karena harapan arus kas yang semakin meningkat yang dapat digunakan dalam pembayaran dividen. Sehingga dividen dapat memberikan informasi mengenai arus kas di masa yang akan datang.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
Ukuran perusahaan dapat menjadi salah satu variabel yang dipertimbangkan dalam menentukan nilai dari suatu perusahaan. Ukuran perusahaan merupakan cerminan total dari aset atau total penjualan bersih yang dimiliki perusahaan. Pada penelitian ini digunakan Ln Total Assets dalam menggambarkan ukuran dari suatu perusahaan. Karena, semakin besar aset yang dimiliki suatu perusahaan maka semakin besar pula modal yang ditanam, yang akan berpengaruh terhadap meningkatnya harga saham yang akan berdampak terhadap meningkatnya nilai perusahaan.
Kaitan  antara  ukuran  perusahaan  dengan  kebijakan  dividen  adalah  bahwa  perusahaan  yang memiliki  ukuran  besar  akan  lebih  mudah  memasuki  pasar  modal  sehingga  untuk  menjaga  reputasi, mereka akan membagikan dividen besar kepada pemegang saham. Menurut Rumondor, Mangantar, dan Sumarauw  (2015)  ukuran  perusahaan  (firm  size)  memberikan  gambaran  mengenai  ukuran  besar kecilnya suatu perusahaan yang ditunjukkan dengan total aset, total penjualan dan rata-rata total aset.
Maka  hubungan  dari  laba  bersih,  arus  kas  dan  ukuran  perusahaan  terhadap  dividen  kas  yaitu apabila  kegiatan  operasi  perusahaan  meningkat  maka  laba  bersih  yang  diperoleh  perusahaan  akan meningkat sehingga perusahaan dapat membagikan dividen kas yang besar, begitu juga apabila kasnya tinggi  biasanya  perusahaan  akan  membayar  dividen  dalam  jumlah  yang  besar.  Perusahaan  yang memiliki total aktiva besar menunjukkan bahwa perusahaan tersebut telah mencapai tahap kedewasaan di mana dalam tahap ini arus kas perusahaan sudah positif dan dianggap memiliki prospek yang baik dalam  jangka  waktu  yang  relatif  lama,  selain  itu  juga  mencerminkan  bahwa  perusahaan  relatif  lebih stabil dan lebih mampu menghasilkan laba dibanding perusahaan dengan total aset yang kecil.
Berdasarkan penelitian terdahulu Riyondi Tiocandra pada tahun 2015, menyatakan bahwa dari hasil uji menunjukkan terdapat pengaruh antara laba bersih terhadap dividen kas. Bentuk pengaruh yang ditimbulkan  adalah  positif,  dimana  semakin  tinggi  laba  bersih  yang  diperoleh  pada  suatu  periode semakin tinggi pula jumlah dividen kas yang diterima oleh pemegang saham.
Namun  hal  lain  dari  hasil  uji  menunjukkan  tidak  terdapat  pengaruh  antara  arus  kas  operasi terhadap  dividen  kas.  Menurut  Fitriani  Saragih,  menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  pengaruh  secara parsial antara laba bersih terhadap dividen kas, begitu juga tidak terdapat pengaruh secara parsial antara arus kas operasi terhadap dividen kas (Heriyani & Risa, 2015).
Alasan  pemilihan  sektor  industri  barang  konsumsi  merupakan  sektor  penyumbang  utama pertumbuhan ekonomi Indonesia. Sektor industri barang konsumsi merupakan salah satu sektor yang mempunyai  peranan  penting  dalam  memicu  pertumbuhan  ekonomi  Negara.  Karena  saham  tersebut merupakan saham-saham yang paling banyak diminati, dibandingkan dengan sektor lain karena dalam kondisi apapun krisis maupun tidak krisis sebagaian produk makanan dan minuman tetap dibutuhkan. Sebab produk ini menjadi kebutuhan pokok bagi masyarakat seluruh indonesia.
Dalam penelitian ini sampel yang digunakan yaitu perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan periode waktu tahun 2018-2020. Karena memperhatikan ketidakkonsistenan hasil penelitian terdahulu baik atas pengaruh dari laba bersih, dan arus kas terhadap kebijakan dividen dalam perusahaan Sektor industri barang konsumsi, penelitian menambahkan ukuran ( size ) perusahaan sebagai variabel bebas dengan alasan bahwa investor menanamkan modalnya dengan mempertimbangkan  besar  kecilnya  perusahaan,  maka  perlu  dilakukan  pengujian  kembali  terhadap pengaruh dari laba bersih, arus kas dan ukuran perusahaan.

## TINJAUAN LITERATUR DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Dividen
Menurut Musthafa (2017) dividen adalah bagian keuntungan yang diterima oleh pemegang saham dari suatu perusahaan. Apabila keuntungan perusahaan tidak dibagikan kepada pemegang saham, dan investasikan kembali dalam perusahaan, maka disebut laba ditahan.

## Laba Bersih
Laba bersih ( Net Profit ) merupakan laba yang telah dikurangi biaya-biaya yang merupakan beban perusahaan dalam suatu periode tertentu termasuk pajak (Kasmir, 2015:303). Sedangkan menurut Carl S. Warren et al (2017:17) mengemukakan bahwa jika pendapatan lebih besar daripada beban, selisihnya disebut laba neto ( net income atau net profit ).
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## Arus Kas
Arus kas merupakan salah satu bagian dari laporan keuangan. Arus kas berisi dari arus masuk kas (penerimaan kas) dan arus keluar kas (pengeluaran kas). Menurut Kariyoto (2017:178), arus kas adalah suatu  analisis  dari  semua  perubahan  yang  mempengaruhi  kas  dalam  kategori  operasi,  investasi  dan keuangan.

## Ukuran Perusahaan
Menurut Novari dan Lestari dalam penelitiannya ukuran perusahaan adalah suatu skala di mana dapat diklasifikasikan sebagai besar kecilnya perusahaan dengan berbagai cara antara lain dengan total aset  perusahaan, log  size ,  nilai  pasar  saham,  dan  lain-lain  (Novari  &  Lestari,  2016). Putu  Ayu  dan Gerianta  (2018),  mengemukakan  bahwa ukuran  perusahaan merupakan  suatu  skala  dimana  dapat diklasifikasikan  besar  kecilnya perusahaan diukur  dengan  total  aktiva,  jumlah  penjualan,  nilai  saham dan sebagainya.

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  penelitian  asosiatif.  Menurut Sugiyono (2017:57) adalah penelitian yang bertujuan untuk mengetahui hubungan antara dua variabel atau lebih. Terdapat tiga bentuk hubungan yaitu: hubungan simetris, hubungan kausal, dan interaktif/ resiprocal/ timbal balik.
Penelitian ini dilakukan pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  (BEI).  Data  yang  diperoleh  berdasarkan  situs  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  di www.idx.co.id . Waktu penelitian ini dilakasanakan pada bulan April  2021.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahun  2018  sampai  dengan  tahun  2020  yang  terdiri  atas  56 perusahaan (lampiran). Teknik pengumpulan sampel yang digunakan yaitu secara purposive sammpling, dengan kriteria:
1. Perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Perusahaan  yang  menyajikan  data  kelengkapan  variabel  melaporkan  secara  publik  laporan keuangannya dalam tahun fiskal yang berakhir 31 Desember selama tahun 2018 - 2020.
3. Perusahaan yang tidak mengalami kerugian dari tahun 2018 sampai 2020.
Teknik  pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini  dilakukan  dengan  menggunakan  teknik  studi dokumentasi. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan uji normalitas menggunakan uji Kolmogorov-smirnov , uji asumsi klasik, analisis regresi berganda, dan pengujian hipotesis.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Populasi dan Sampel
Populasi yang digunakan adalah seluruh perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2018-2020. Sedangkan teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling.
Tabel 1. Tabel Penentuan Kriteria Sampel No. Kriteria Jumlah 1. Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di BEI selama tahun 2018-2020 56 2. Perusahaan  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  yang  mengalami  kerugian selama tahun 2018-2020 (19) 3. Perusahaan yang tidak menyajikan data kelengkapan variabel selama tahun 2018-2020 (22) Jumlah Sampel Akhir 15 Tahun Pengamatan 3 Jumlah Pengamatan (15 perusahaan x 3 tahun) 45
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## Sumber : Data diolah, tahun 2021

## 2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Statistik deskriptif merupakan bagian dari analisis data yang digunakan untuk memberikan gambaran  awal  variabel  penelitian  yang  digunakan  untuk  mengetahui  karakteristik  sampel  yang digunakan  dalam  penelitian.  Gambaran atau  deskriptif  suatu  data tersebut  dapat dilihat  dari  nilai rata-rata  ( mean), maksimum,  minimum,  dan  standar  deviasi  dari  setiap  variabel  yang  digunakan dalam penelitian ini. Variabel-variabel independen dalam penelitian ini adalah laba bersih, arus kas dan ukuran perusahaan. Adapun variabel dependen dalam penelitian ini adalah kebijakan dividen . Statistik deskriptif atas sampel penelitian ini dapat dilihat pada tabel 2 di bawah ini.
Tabel 2. Deskriptif Statistik Variabel Penelitian Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Laba Bersih 45 .0008 .3842 .113006 .0997794 Arus Kas 45 243371 78777603  76412111.2 163624121.7 Size 45 26.9205 32.7256 29.574322 1.6188039 DPR 45 .1574 8.0297 .775498 1.3076402 Valid N (listwise) 45

## Sumber: Data Sekunder, diolah 2021
Hasil analisis deskriptif di atas menunjukkan bahwa jumlah observasi (N) dari penelitian ini adalah  sebanyak  45  sampel.  Variabel  laba  bersih  yang  diperoleh  dari  perbandingan  laba  dengan penjualan.  Pada  variabel  laba  bersih  nilai  minimum  dimiliki  oleh  PT.  Chitose  Internasional  Tbk tahun 2020 yaitu sebesar 0.0008. Nilai maksimum dimiliki oleh PT. Delta Djakarta Tbk tahun 2019 sebesar  0.3842.  Dengan  nilai  rata-rata  (mean)  sebesar  0.113006  dan  standar  deviasi  sebesar 0.0997794.
Variabel kedua yaitu arus kas yang diperoleh dari penjumlahan antara arus kas operasi, arus kas  investasi  dan  arus  kas  pendanaan.  Pada  variabel  arus  kas  nilai  minimum  dimiliki  oleh  PT. Chitose  Internasional  Tbk  tahun  2020  yaitu  sebesar  243371.  Nilai  maksimum  dimiliki  oleh  PT. Indofood Sukses Makmur Tbk tahun 2020 sebesar 78777603. Dengan nilai rata-rata (mean) sebesar 76412111.2 dan standar deviasi sebesar 163624121.7.
Variabel ketiga yaitu ukuran perusahaan ( size ) yang diperoleh dari LN (total aktiva). Pada variabel ukuran perusahaan nilai minimum dimiliki oleh PT. Chitose Internasional Tbk tahun 2018 yaitu sebesar 26.9205. Nilai maksimum dimiliki oleh PT. Indofood Sukses Makmur Tbk tahun 2020 sebesar  32.7256.  Dengan  nilai  rata-rata  (mean)  sebesar  29.574322  dan  standar  deviasi  sebesar 1.6188039.
Variabel  dependen  yaitu  kebijakan  dividen  yang  diperoleh  dari  perbandingan  dividen  per lembar saham dengan laba per lembar saham. Pada variabel nilai perusahaan nilai minimum dimiliki oleh PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk tahun 2018 yaitu sebesar 0.1574. Nilai maksimum dimiliki oleh PT. Multi Bintang Indonesia Tbk tahun 2016 sebesar 8.0297. Dengan nilai rata-rata (mean) sebesar 0.775498 dan standar deviasi sebesar 1.3076402.

## 3. Hasil Pengujian Asumsi Klasik
Pengujian  asumsi  klasik  dilakukan  dengan  tujuan  untuk  mengetahui  apakah  data  yang digunakan dalam penelitian mengandung masalah asumsi klasik atau tidak. Pengujian asumsi klasik dalam  penelitian  ini  meliputi  empat  pengujian,  yaitu  uji  normalitas,  uji  autokorelasi,  uji multikolinearitas, dan uji heteroskedastisitas. Sebelum dilakukan pengujian asumsi klasik, sampel dalam penelitian ini sebanyak 15. Kemudian dilakukan pengujian menggunakan aplikasi IBM SPSS Statistics 16  diketahui  bahwa  data  dalam  penelitian  ini  terkena  autokorelasi,  normalitas,  dan heterokedastisitas.  Untuk mengatasi  masalah  tersebut,  peneliti melakukan perbaikan  data dengan
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
cara  membuang  outlier.  Berikut  adalah  hasil  uji  asumsi  klasik  setelah  melakukan  pembuangan outlier:
a. Uji Normalitas
Uji  normalitas  dilakukan  dengan  maksud  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi, kedua  variabel  yakni  variabel  independen  dan  variabel  dependen  memiliki  distribusi  normal atau  tidak  (Imam,  2016).  Dalam  penelitian  ini,  uji  normalitas  yang  digunakan  adalah  uji Kolmogorov-Smirnov dengan melihat nilai Asymp. Sig (2- tailed ) dengan probabilitas 0,05. Jika nilai Asymp. Sig (2- tailed ) lebih besar dari 0,05 maka data terdistribusi normal. Sedangkan jika nilai Asymp. Sig (2- tailed ) lebih kecil dari 0,05 maka data l terdistribusi tidak normal. Hasil uji normalitas dirangkum dalam tabel 3 berikut ini :
Tabel 3. Hasil Pengujian Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 42 Normal Parametersa,b Mean .0000000 Std. Deviation .22654773 Most Extreme Differences Absolute .137 Positive .137 Negative -.109 Kolmogorov-Smirnov Z .888 Asymp. Sig. (2-tailed) .409 a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data. Sumber : Data Sekunder, diolah 2021 Berdasarkan hasil pengujian one sampel kolmogrovsmirnov (KS), terlihat bahwa semua variabel  memiliki asymp.  Sig ( 2-tailed) lebih  besar  dari  α=0.05  yaitu  sebesar  0.409.  Ini menunjukkan semua variabel telah terdistribusi secara normal dengan nilai probabilitas >0.05 yang artinya data telah terdistribusi secara normal.
b. Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  terjadi  korelasi  antara  kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pada periode t -1 (sebelumnya). Model regresi yang baik adalah bebas dari autokorelasi (Imam, 2013). Dalam penelitian ini uji autokorelasi yang digunakan adalah uji Durbin-Watson (uji DW test ) dengan cara melihat nilai dW yang harus memenuhi  syarat  dL<dW<  4-dU,  jika  syarat  terpenuhi  maka  data  terbebas  dari autokorelasi. Pengujian autokorelasi yang dilakukan dengan cara melihat nilai dari DW (durbin-watson), dl dan du yang dilihat dari tabel durbin-watson dengan ketentuan:
Tabel 4. Penilaian DW (Durbin-Watson) Hipotesis nol Keputusan Jika Tidak ada autokorelasi positif Tolak 0 < d <dl Tidak ada autokorelasi positif Ragu-Ragu dl < d < du Tidak ada autokorelasi negatif Tolak 4-dl < d < 4 Tidak ada autokorelasi negatif Ragu-Ragu 4-du < d < 4-dl Tidak ada autokorelasi positif atau Negatif Tidak ditolak du < d< 4-du
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
Tabel 5. Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .613 a .376 .326 0.2353205 2.094
a. Predictors: (Constant), Size, Laba Bersih, Arus Kas
b. Dependent Variable: DPR

## Sumber : Data Sekunder, diolah 2021
Berdasarkan  tabel  5  dapat  dilihat  bahwa  model  persamaan  telah  bebas  dari  masalah autokorelasi, karena pada model persamaan nilai dW lebih besar dari pada dL dan lebih rendah daripada 4-dU yaitu dU<dW< 4-dU sehingga dapat disimpulkan bahwa data bebas autokorelasi. Hasil  pengujian  autokorelasi  persamaan  regresi  pada  model  variabel  bebas  dengan  jumlah observasi sebanyak  42,  diperoleh nilai  dL  sebesar 1.3573,  nilai  dU  sebesar  1.6617,  dan  nilai Durbin-Watson sebesar 2.094sehingga disimpulkan bahwa data bebas autokorelasi.

## c. Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinieritas  dilakukan  dengan  tujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi ditemukan  adanya  korelasi  di  antara  variabel  independen.  Model  dikatakan  baik  jika  tidak terjadi korelasi di antara variabel independen (Imam, 2013). Untuk melihat ada atau tidaknya masalah multikolinieritas dapat dilihat dari nilai Tolerance dan Variance Inflation Factor (VIF). Jika nilai tolerance > 0,1 dan nilai VIF < 10 maka tidak terjadi masalah multikolinieritas dan model regresi dapat dikatakan baik. Sedangkan jika nilai tolerance < 0,1 dan nilai VIF > 10 maka terjadi masalah multikolinieritas. Hasil uji multikolinieritas dapat dilihat pada tabel 6 berikut:
Tabel 6.
Hasil Uji Multikolinearitas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Laba Bersih .980 1.020 Arus Kas .561 1.784 Size .555 1.802 a. Dependent Variable: DPR

## Sumber : Data Sekunder, diolah 2021
Berdasarkan tabel 6 dapat dilihat bahwa tidak terdapat model persamaan yang terkena masalah multikolinearitas. Variabel independen laba bersih pada hipotesis ke-1 memiliki nilai tolerance 0.980 nilai  tersebut  >  0,1.  Selanjutnya  nilai  VIF  sebesar  1.020  nilai  tersebut <  10, maka laba bersih terbebas dari masalah multikolinearitas.
Untuk  variabel  kedua  arus  kas  pada  hipotesis  ke-2  memiliki  nilai tolerance 0.561nilai tersebut > 0,1, selanjutnya nilai VIF sebesar 1.784 nilai tersebut < 10, maka arus kas terbebas dari masalah multikolinearitas.
Untuk  variabel  ketiga  ukuran  perusahaan  ( size )  pada  hipotesis  ke-3  memiliki  nilai tolerance 0.555  nilai  tersebut  >  0,1,  selanjutnya  nilai  VIF  sebesar  1.802  nilai  tersebut  <  10, maka ukuran perusahaan ( size ) terbebas dari masalah multikolinearitas.
d. Uji Heterokedastisitas
Pengujian  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi terjadi  ketidaksamaan variance dari  residual  satu  observasi  ke  observasi  yang  lain.  Dalam penelitian ini untuk menguji heteroskedastisitas digunakan uji glejser yang dilakukan dengan
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
meregresikan  variabel-variabel  bebas  terhadap  nilai  absolut  residualnya  (Imam,  2013).  Jika koefisien  korelasi  semua  variabel  terhadap  residual  >  0,05  dapat  disimpulkan  bahwa  model regresi tidak terjadi heteroskedastisitas. Hasil uji heteroskedastisitas pada tabel 7 di bawah ini:
Tabel 7.
Hasil Uji Heteroskedatisitas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .763 .629 1.214 .232 Laba Bersih -.092 .255 -.058 -.359 .721 Arus Kas 4.899 .000 .052 .244 .809 Size -.020 .021 -.202 -.941 .353
a. Dependent Variable: ABRES1

## Sumber : Data Sekunder, diolah 2021
Berdasarkan  tabel  7  di  atas  terlihat  bahwa  nilai  laba  bersih  memiliki  nilai  signifikansi sebesar 0.721 > 0.05, maka model regresi untuk variabel laba bersih bebas heteroskedastisitas. Nilai  arus  kas  memiliki  nilai  signifikansi  sebesar  0.809  >  0.05,  maka  model  regresi  untuk variabel  arus  kas  bebas  heteroskedastisitas.  Nilai  ukuran  perusahaan  ( size )  memiliki  nilai signifikansi sebesar 0.353 > 0.05, maka model regresi untuk variabel ukuran perusahaan ( size ) bebas heteroskedastisitas. Maka, dapat disimpulkan bahwa keseluruhan model pada penelitian ini bebas dari masalah heteroskedastisitas.
4. Analisis Regresi Linier Berganda
Analisis ini digunakan untuk mengetahui arah hubungan antara variabel independen dengan variabel dependen apakah masing-masing variabel berhubungan positif atau negatif. Penelitian ini menggunakan  analisis  regresi  linier  berganda  dengan  program  SPSS.  Model  persamaan  regresi berganda yang akan diteliti dalam pengujian hipotesis adalah sebagai berikut:
Y = α + b 1 X 1 +b 2 X 2 + b 3 X 3 + e
Tabel 8. Hasil Uji Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .835 .912 .915 .366 Laba Bersih 1.681 .370 .588 4.539 .000 Arus Kas -8.399 .000 -.049 -.288 .775 Size -.018 .031 -.101 -.587 .561 a. Dependent Variable: DPR
Sumber: Data Sekunder, diolah 2021 Model : Y   = α + b 1 X 1 +b 2 X 2 + b 3 X 3 + e = 0.835 + 1.681 X 1 – 8.399 X 2 – 0.18 X 3 + e
Berdasarkan  persamaan  regresi  linier  berganda  tersebut,  maka  dapat  dijabarkan  sebagai berikut :
Nilai konstanta sebesar 0.835 dapat diartikan bahwa apabila variabel independen, yaitu laba bersih, arus kas dan ukuran perusahaan ( size ) dianggap konstan (bernilai 0), maka kebijakan dividen akan  naik  sebesar  0.835.  Nilai  konstanta  positif  menunjukkan  pengaruh  positif  antara  variabel independen  dengan  variabel  dependen,  yaitu  laba  bersih,  arus  kas  dan  ukuran  perusahaan  ( size ) mengalami kenaikan kebijakan dividen akan mengalami kenaikan juga.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
Koefisien untuk laba bersih sebesar 1.681 artinya laba bersih mengalami nilai konstan positif sedangkan  variabel  lainnya  dianggap  konstan  (bernilai  0),  maka  kebijakan  dividen  mengalami konstan positif sebesar 1.681. Koefisien positif artinya terjadi hubungan positif antara laba bersih dengan kebijakan dividen . Dalam hal ini menyebabkan meningkatkan kebijakan dividen. Koefisien  untuk  arus  kas  sebesar  -8.399  artinya  apabila  arus  kas  mengalami  penurunan  1 sedangkan  variabel  lainnya  dianggap  konstan  (bernilai  0),  maka  kebijakan  dividen  mengalami penurunan sebesar -8.399. Koefisien negatif artinya terjadi hubungan negatif antara arus kas  dengan kebijakan dividen . Dalam hal ini menyebabkan penurunan kebijakan dividen. Koefisien  untuk  ukuran perusahaan  ( size) sebesar  -0.18  artinya  apabila  ukuran perusahaan ( size) mengalami  penurunan  1  sedangkan  variabel  lainnya  dianggap  konstan  (bernilai  0),  maka kebijakan dividen mengalami penurunan sebesar 0.453. Koefisien negatif artinya terjadi hubungan negatif  antara  ukuran  perusahaan  ( size) dengan  kebijakan  dividen . Dalam  hal  ini  menyebabkan penurunan kebijakan dividen.
5. Pengujian Hipotesis
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel independen yaitu laba bersih, arus  kas  dan  ukuran  perusahaan  ( size )  terhadap  kebijakan  dividen . Hipotesis  ini  diuji  dengan menggunakan  analisis  regresi linear  berganda melalui  aplikasi  IBM  SPSS Statistic 16.  Hipotesis penelitian ini terdiri dari 3 hipotesis dengan 1 model persamaan regresi. Dari hasil pengujian asumsi klasik  yang  telah  dilakukan,  dapat  disimpulkan  bahwa  model  regresi  dalam  penelitian  ini  layak digunakan karena model regresi bebas dari masalah asumsi klasik.
a. Uji Kelayakan Model (F)
Uji  F  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  model  yang  digunakan  dalam  regresi  telah layak ( fit ). Pengambilan keputusan dalam uji ini, yaitu melihat nilai signifikansi p-value > 0,05, maka model regresi tidak layak untuk digunakan (hipotesis ditolak). Sedangkan jika p-value < 0,05, maka model regresi layak untuk digunakan (hipotesis diterima) (Imam, 2013). Hasil uji F dapat dilihat pada tabel 9 sebagai berikut :
Tabel 9.
Hasil Uji F ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 1.267 3 .422 7.625 .000 a Residual 2.104 38 .055 Total 3.371 41
a. Predictors: (Constant), Size, Laba Bersih, Arus Kas b. Dependent Variable: DPR Sumber : Data Sekunder, diolah 2021
Berdasarkan tabel 9 hasil uji F menunjukkan bahwa nilai F hitung yang terdapat dalam tabel ANOVA yaitu sebesar 7.625 dengan nilai signifikansi lebih kecil dari probabilitas 5% yakni sebesar 0.000. Sehingga dapat disimpulkan bahwa model regresi dalam penelitian ini fit dan berpengaruh secara  simultan  atau  bersama-sama dari seluruh  variabel  independen  yakni laba bersih, arus kas dan ukuran perusahaan ( size ) terhadap kebijakan dividen.
b. Uji Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien determinasi (R 2 ) digunakan untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model dapat menjelaskan variasi variabel dependen (Imam, 2013). Nilai koefisien determinasi adalah antara nol dan satu. Jika R 2 memiliki nilai yang kecil berarti kemampuan variabel independen dalam  menjelaskan  variasi  dependen  sangat  terbatas.  Jika  nilai  R 2 mendekati  satu  berarti variabel independen memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
variasi variabel dependen (Imam, 2013). Hasil uji koefisien determinasi (R 2 ) dapat dilihat pada tabel 10 sebagai berikut :
Tabel 10.
Hasil Uji Koefisien Determinasi Model Summary b Model R R Square  Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .613 a .376 .326 0.2353205
a. Predictors: (Constant), Size, Laba Bersih, Arus Kas
b. Dependent Variable: DPR
Sumber : Data Sekunder, diolah 2021
Berdasarkan  data  di  atas  adapun  analisis  determinasi  berganda  diketahui  persentase pengaruh  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat  yang  ditunjukkan  dengan  nilai Adjusted  R Square sebesar 0.326 maka koefisien determinasi berganda 0.326 x 100% = 32.6% dan sisanya 100% - 32.6% = 67.4%.  Hal ini berarti naik turunnya variabel terikat yaitu nilai perusahaan dipengaruhi oleh variabel bebas yaitu laba bersih, arus kas dan ukuran perusahaan ( size ), sebesar 32.6%.  Sedangkan  sisanya  sebesar  67.4%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti dalam penelitian ini.
c. Uji Parsial (Uji t)
Uji  statistik  t  pada  dasarnya  menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  satu  variabel independen secara individual dalam menerangkan variabel dependen (Imam, 2013). Pada uji t statistik  t,  nilai  t  hitung  akan  dibandingkan  dengan  t  table.  Apabila  t  hitung  >  t  tabel  atau probabilitas < tingkat signifikansi (Sig <0,05) maka variabel independen tersebut berpengaruh terhadap variabel dependen. Hasil uji parsial (uji t) dapat dilihat pada tabel 11 sebagai berikut :
Tabel 11.
Hasil Uji Parsial (Uji t)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .835 .912 .915 .366 Laba Bersih 1.681 .370 .588 4.539 .000 Arus Kas -8.399 .000 -.049 -.288 .775 Size -.018 .031 -.101 -.587 .561
a. Dependent Variable: DPR Sumber : Data Sekunder, diolah 2021

## 1) Pengujian Hipotesis 1
Hipotesis  pertama  dalam  penelitian  ini  adalah  laba  bersih  berpengaruh  terhadap kebijakan  dividen . Uji  t  digunakan  pada  seluruh  model  regresi  untuk  menguji  hipotesis dalam penelitian ini. Pengujian dilakukan dengan menggunakan significance level 5%. Berdasarkan  tabel  4.11  hasil  pengujian  hipotesis  pertama  menunjukkan  koefisien regresi laba bersih bernilai sebesar 1.681, nilai t sebesar 4.539dan nilai signifikansi sebesar 0.000 (tingkat signifikansi < 0.05). Selanjutnya, laba bersih berpengaruh terhadap kebijakan dividen , hal  ini  ditunjukkan  dengan  signifikansi  sebesar  0.000  dimana  lebih  kecil  dari 0.05sehingga dapat disimpulkan bahwa hipotesis 1 dalam penelitian ini diterima. Karena semakin  tinggi  laba  bersih  yang  di  dapatkan  oleh  perusahaan,  maka  akan  semakin meningkat dividen yang diberikan perusahaan.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## 2) Pengujian Hipotesis 2
Hipotesis  kedua  dalam  penelitian  ini  adalah  arus  kas  berpengaruh  terhadap kebijakan  dividen . Uji  t  digunakan  pada  seluruh  model  regresi  untuk  menguji  hipotesis dalam penelitian ini. Pengujian dilakukan dengan menggunakan significance level 5%. Berdasarkan  tabel  4.11  hasil  pengujian  hipotesis  kedua  menunjukkan  koefisien regresi arus kas bernilai sebesar -8.399, nilai t sebesar -0.288dan nilai signifikansi sebesar 0.775  (tingkat  signifikansi  <  0.05).  Selanjutnya,  arus  kas  tidak  berpengaruh  terhadap kebijakan dividen , hal ini ditunjukkan dengan signifikansi sebesar 0.775 dimana lebih besar dari 0.05sehingga dapat disimpulkan bahwa hipotesis 2 dalam penelitian ini ditolak. Karena besarnya  arus  kas  tidak  menjamin  akan  meningkatkan  kebijakan  dividen,  hal  ini menunjukkan  perusahaan  tidak  mampu  memberikan  dividen  yang  lebih  tinggi  bagi investornya. Ini bisa terjadi kerena kurangnya arus kas masuk untuk membayar dividen.
3) Pengujian Hipotesis 3
Hipotesis ketiga dalam penelitian ini adalah ukuran perusahaan ( size ) berpengaruh terhadap  kebijakan  dividen . Uji  t  digunakan  pada  seluruh  model  regresi  untuk  menguji hipotesis dalam penelitian ini. Pengujian dilakukan dengan menggunakan significance level 5%.
Berdasarkan  tabel  4.11  hasil  pengujian  hipotesis  ketiga  menunjukkan  koefisien regresi  ukuran  perusahaan  ( size )  bernilai  sebesar  -0.18,  nilai  t  sebesar  -0.587  dan  nilai signifikansi  sebesar  0.561  (tingkat  signifikansi  <  0.05).  Selanjutnya,  ukuran  perusahaan ( size ) tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen , hal ini ditunjukkan dengan signifikansi sebesar 0.561 dimana lebih besar dari 0.05sehingga dapat disimpulkan bahwa hipotesis 3 dalam  penelitian  ini ditolak. Karena  dimana  semakin  meningkatnya  ukuran  perusahaan tidak  menjamin  perusahaan  untuk  mendapatkan  laba  yang  m eningkat  sehingga perusahaan tidak akan dapat membayarkan dividen.

## 6. Pengaruh Laba Bersih terhadap Kebijakan Dividen
Dari analisis yang telah dilakukan, dapat diperoleh laba bersih secara individual berpengaruh terhadap kebijakan dividen pada perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di BEI 2018-2020. Uji regresi yang telah dilakukan pada hipotesis pertama menunjukkan nilai signifikansi sebesar 0.000 (tingkat signifikansi < 0.05). Selanjutnya, laba bersih berpengaruh terhadap kebijakan dividen , hal ini ditunjukkan dengan signifikansi sebesar 0.000 dimana lebih kecil dari 0.05. Laba bersih adalah  laba perusahaan selama suatu periode, nilai keuntungan atau kelebihan pendapatan  dari  aktivitas  perdagangan/  penjualan  di  mana  nilai  tersebut  didapat  dari  hasil pembagian antara laba dengan penjualan.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa laba bersih berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Artinya  semakin  tinggi  laba  bersih  yang  di  dapatkan  oleh  perusahaan,  maka  akan  semakin meningkat dividen yang diberikan perusahaan.
Menurut Putu Sanya Anjani Putri (2020), laba dapat didefinisikan sebagai jumlah yang dapat diberikan kepada para pemegang saham perusahaan (investor). Laba merupakan salah satu indikator penting  yang  digunakan  untuk  pengambilan  keputusan,  termasuk  salah  satunya,  yaitu  EPS. Kenaikan EPS dapat mempengaruhi kenaikan dividen tunai. Artinya, tinggi atau rendahnya kinerja perusahaan dapat dilihat dari besar atau kecilnya laba yang diperoleh sebuah perusahaan tersebut. Hal  ini  berarti  bahwa  perusahaan  yang  memperoleh  laba  bersih  yang  besar  akan  cenderung memberikan dividen yang tinggi. Semakin tinggi EPS yang diperoleh perusahaan akan cenderung mendorong kenaikan dividen tunai yang dibagikan pada pemegang saham.
Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  Nining  Mulyaningsih  (2016),  Berdasarkan  hasil pengolahan data dengan program SPSS diperoleh angka signifikansi dari pengaruh laba bersih (X1) terhadap  kebijakan  dividen  (Y)  sebesar  0,009  <  α  =  0,05.  Dengan  demikian  maka  ada  pengaruh positif signifikan antara laba bersih terhadap kebijakan dividen.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## 7. Pengaruh Arus Kas terhadap Kebijakan Dividen
Dari  analisis  yang  telah  dilakukan,  dapat  diperoleh  arus  kas  secara  individual  tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen pada perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar  di  BEI  2018-2020.  Uji  regresi  yang telah  dilakukan  pada  hipotesis  kedua menunjukkan nilai signifikansi sebesar 0.775 (tingkat signifikansi < 0,05). Selanjutnya, arus kas tidak berpengaruh terhadap  kebijakan  dividen , hal  ini  ditunjukkan  dengan  signifikansi  sebesar  0.775  dimana  lebih besar dari 0.05.
Arus  kas  sebagai  laporan  yang  menunjukkan  arus  masuk  dan  keluar  kas  perusahaan  pada suatu periode, arus kas dapat membantu mengontrol kondisi keuangan secara rutin, juga mengetahui secara pasti sumber pemasukan dan pengeluaran perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  arus  kas  tidak  berpengaruh  terhadap  kebijakan  dividen, besarnya  arus  kas  tidak  menjamin  akan  meningkatkan  kebijakan  dividen,  hal  ini  menunjukkan perusahaan tidak mampu memberikan dividen yang lebih tinggi bagi investornya. Ini bisa terjadi kerena kurangnya arus kas masuk untuk membayar dividen.
Menurut  Fahmi  (2012),  dimana  meningkatnya  arus  kas  perusahaan  menunjukkan  bahwa perusahaan tersebut akan lebih memilih untuk mengalokasikan arus kas tersebut untuk menambah modal, investasi atau membayar kewajiban di luar membayarkan dividen untuk mengembangkan perusahaan.
Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Indah Pravita Rezeki (2021), Nilai signifikansi lebih dari 0,05, hal ini menunjukkan variabel  arus kas signifikansi pada level 5%. Hal ini menjelaskan bahwa hipotesis penelitian tidak  didukung,  artinya  secara  parsial variabel  arus kas  tersebut  tidak  berpengaruh  secara signifikan terhadap variabel kebijakan dividen.
8. Pengaruh Ukuran Perusahaan (Size) terhadap Kebijakan Dividen
Dari analisis yang telah dilakukan, dapat diperoleh ukuran perusahaan ( size ) secara individual tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen pada perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang  terdaftar  di  BEI  2018-2020.  Uji  regresi  yang  telah  dilakukan  pada  hipotesis  ketiga menunjukkan  nilai  signifikansi  sebesar  0.561  (tingkat  signifikansi  <  0,05).  Selanjutnya,  ukuran perusahaan  ( size )  tidak  berpengaruh  terhadap  kebijakan  dividen , hal  ini  ditunjukkan  dengan signifikansi sebesar 0.561 dimana lebih besar  dari 0.05.
Ukuran  perusahaan  adalah  salah  satu  proksi  yang  digunakan  untuk  mengukur  kebijakan dividen.  Ukuran  perusahaan  menunjukkan  kondisi  perusahaan  dimana  semakin  besar  ukuran perusahaan maka kinerja perusahaan menunjukkan peningkatan. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa  ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap  kebijakan  dividen,  dimana  semakin meningkatnya  ukuran  perusahaan  tidak  menjamin  perusahaan  untuk  mendapatkan  laba  yang meningkat sehingga perusahaan tidak akan dapat membayarkan dividen.
Ukuran perusahaan merupakan cerminan total aktiva yang dimiliki oleh perusahaan. Dengan semakin  besarnya  ukuran  perusahaan,  maka  terdapat  kecenderungan  bahwa  semakin  banyak investor yang menaruh perhatian pada  perusahaan tersebut. Hal ini disebabkan karena perusahaan yang  besar  cenderung  memiliki  kondisi  yang  lebih  stabil.  Kondisi  tersebut  yang  akan  menarik perhatian  investor  untuk  memiliki  saham  perusahaan  tersebut  karena  investor  menginginkan perolehan deviden yang besar dari perusahaan tersebut, Kevin Hestia Gigih (2019).
Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Firlana  Akbar  (2020),  Hubungan ukuran  perusahaan  terhadap  kebijakan dividen menunjukkan  bahwa  nilai signifikansinya sebesar 0,978 > 0,05 menyatakan bahwa tidak ada hubungan yang signifikan. Sehingga hasil penelitian ini menyimpulkan  bahwa  hubungan  antara  size  dengan  dividend  payout  ratio  (DPR)  tidak  ada hubungan yang signifikan.

## KESIMPULAN
1. Laba bersih secara individual berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Hasil pengujian hipotesis pertama menunjukkan koefisien regresi laba bersih bernilai sebesar 1.681, nilai t sebesar 4.539dan
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
nilai signifikansi sebesar 0.000 (tingkat signifikansi < 0.05). Selanjutnya, laba bersih berpengaruh terhadap kebijakan dividen , hal ini ditunjukkan dengan signifikansi sebesar 0.000 dimana lebih kecil dari  0.05sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  hipotesis  1  dalam  penelitian  ini diterima. Karena semakin  tinggi  laba  bersih  yang  di  dapatkan  oleh  perusahaan,  maka  akan  semakin  meningkat dividen yang diberikan perusahaan.
2. Arus kas secara individual tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen . Hasil pengujian hipotesis kedua menunjukkan koefisien regresi arus kas bernilai sebesar -8.399, nilai t sebesar -0.288dan nilai signifikansi  sebesar  0.775  (tingkat  signifikansi  <  0.05).  Selanjutnya,  arus  kas  tidak  berpengaruh terhadap  kebijakan  dividen , hal  ini  ditunjukkan  dengan  signifikansi  sebesar  0.775  dimana  lebih besar dari 0.05sehingga dapat disimpulkan bahwa hipotesis 2 dalam penelitian ini ditolak. Karena besarnya  arus  kas  tidak  menjamin  akan  meningkatkan  kebijakan  dividen,  hal  ini  menunjukkan perusahaan tidak mampu memberikan dividen yang lebih tinggi bagi investornya. Ini bisa terjadi karena kurangnya arus kas masuk untuk membayar dividen.
3. Ukuran  perusahaan  ( size )  secara  individual  tidak  berpengaruh  terhadap  kebijakan  dividen . Hasil pengujian hipotesis ketiga menunjukkan koefisien regresi ukuran perusahaan ( size ) bernilai sebesar -0.18,  nilai  t  sebesar  -0.587  dan  nilai  signifikansi  sebesar  0.561  (tingkat  signifikansi  <  0.05). Selanjutnya,  ukuran  perusahaan  ( size )  tidak  berpengaruh  terhadap  kebijakan  dividen , hal  ini ditunjukkan  dengan  signifikansi  sebesar  0.561  dimana  lebih  besar  dari  0.05sehingga  dapat disimpulkan bahwa hipotesis 3 dalam penelitian ini ditolak. Karena dimana semakin meningkatnya ukuran perusahaan tidak menjamin perusahaan untuk mendapatkan laba yang meningkat sehingga perusahaan tidak akan dapat membayarkan dividen.

## DAFTAR PUSTAKA
Agustina, L. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 4 .
Firlana Akbar. 2020. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen  Dan  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen Vol. 5, No. 1, 2020 Februari: 62-81 E- Issn: 2598-635x, P-Issn: 2614-7696.
Heriyani, O. L., & Risa, N. (2015). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Dividen Kas. In Agusuts (Vol. 6, Issue 2).
Indah Pravita Rezeki. 2021. Analisis Pengaruh Laba Bersih, Arus Kas, Dan Hutang Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019. Jes [Jurnal Ekonomi Stiep] Vol.6, No.2 ,November 2021
Kevin  Hestia  Gigih  Anugerah.  2019.  Pengaruh Leverage dan  Ukuran  Perusahaan  Pada  Nilai Perusahaan.ISSN:  2302-8556  E-Jurnal  Akuntansi  Universitas  UdayanaVol.26.3.Maret  (2019): 2324-2352
Nining Mulyaningsih. 2016. Pengaruh Laba Bersih Dan Arus Kas Operasi TerhadapKebijakan Dividen Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Dharma Ekonomi No.43 / Th.Xxiii/ April 2016 Issn: 0853-5205.
Novari, & Lestari. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Properti Dan Real Estate. E-Journal Manajemen Universitas Udayana , 5 , 5671—5694.
Putu Sanya Anjani Putri. 2020. Pengaruh Investment Opportunity Set (Ios), Laba Bersih, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Kharisma Vol. 2 No. 2, Juli 2020 E-Issn 2716- 2710.
Yumiasih, L., & Isbanah, Y. (2017). Pengaruh Kompensasi, Ukuran Perusahaan, Usia Perusahaan, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertanian yang terdaftar di BEI Periode 2012-2015. Jurnal Ilmu Manajemen , 5 .
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
Saiful  Muchlis,  &  Febriani  Setijawan.  (2019).  Pengaruh  laba  akuntansi,  arus  kas  operasi  danukuran perusahaan  terhadap  harga  penutupansaham  melalui  kebijakan  dividen.  Indonesian  Journal  of Accounting and Governance Vol. 3, No. 2, December 2019.
R. Suhaimi & Slamet Haryono. (2017-2019). Pengaruh  Arus Kas Bebas, Arus Kas Operasi dan Pajak terhadap  Kebijakan  Dividen  pada  Perusahaan  yang  Terdaftar  di  Jakarta  Islamic  Index.  Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika. Vol. 11 No. 2, Mei-Agustus 2021.
Tutik Siswanti & Kharima. (2016).  Analisis pengaruh laba bersih sebelum pajak dan Total aset terhadap return on assets  (roa) pada Perusahaan properti yang terdaftar Di bursa efek indonesia periode 2011-2015.  Jurnal Bisnis & Akuntansi Unsurya. Vol 1, no 1 (2016). Ni Putu Eka Kherismawati,  Ni Luh Putu Wiagustini,  Made Pratiwi Dewi. (2017). Profitabilitas dan leverage sebagai  prediktor  ke-bijakan  dividen  dan  nilai  perusahaan  (studi  pada  pe-rusahaan manufaktur  di  bursa  efek  indonesia).  JAGADHITA:Jurnal  Ekonomi  &  Bisnis,  Vol.  3,  No.  1, Maret 2017, 94-108.
Yuli Widyaningrum & Irsan Anshari. (2017). Analisis perbedaan perhitungan laba bersih dan ekuitas sebelum dan sesudah penerapan ifrs pada pt. Unilever indonesia tbk. Jurnal Akuntansi. Volume 11 No. 2 oktober 2017.
Tiwi Winanti Wijaya, Monang Situmorang, Retno Martanti Endah L. (2017). Pengaruh laba bersih, arus kas dan nilai perusahaan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan sub sektor konstruksi dan bangunan yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2012-2015. Jurnal Online Mahasiswa (JOM) Bidang Akuntansi. Vol 4, No 2 (2017).
Ni Wayan Indah Paramyta Agustino & Sayu Ketut Sutrisna Dewi. (2019). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, dan Leverage terhadap kebijakan dividen pada perusahaan Manufaktur.  E-Jurnal Manajemen, Vol. 8, No. 8, 2019 :4957-4982.
Arya Bagus Govinda Tedja Bhuana & I G.N. Agung Suaryana. (2018). Pengaruh Kebijakan Dividen, Laba dan Arus Kas pada Harga Saham Perusahaan LQ45 Periode 2014-2016. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol.25.1.Oktober (2018): 135-161.