Pertumbuhan perekonomian yang berkembang saat ini tidak terlepas dari sector perbankan, sector perbankan mampu dipercaya  untuk  menguatkan  fundamental perekonomian nasional saat ini. Hal ini terjadi karena bank merupakan lembaga intermediasi dana  investasi  dimana  pelaku  dunia  usaha menjadikan  bank  sebagai  tempat  untuk menggerakan  perekonomian  nasional.  Untuk itu    investor  harus  memikirkan  tingkat pengembalian  yang  akan  diterima    atas investasi  yang  ditanamkan,  hal  ini  akan menunjukkan  kemampuan  suatu  perusahaan dalam  hal  mengahasilkan  profit  dan  mampu mengembalikan tingkat return yang diharapkan oleh investor.
Selain itu meningkatnya angka inflasi akibat  melemahnya  kurs  Rupiah  membuat biaya  operasional  dan  produksi  menjadi meningkat,  sehingga  memaksa  perusahaan untuk  menaikkan  harga,  namun  kenyataan yang  terjadi    pendapatan  masyarakat  tidak bertambah, kondisi ini mengakibatkan masyarakat  kehilangan  daya  beli  untuk menanamkan  investasinya  pada  perbankan, dimana diketahui bahwa motif utama investor
melakukan aktifitas investasi adalah adanya sejumlah keuntungan yang diterima investor.
Hermansyah (2007: 25) dalam penelitiannya mengungkapkan bahwa elemen  terpenting  yang  mempengaruhi eksistensi  sebuah  bank  adalah  likuiditas. Secara  umum  likuiditas  memperlihatkan kemampuan  bank  untuk  dapat  memenuhi kewajiban jangka pendeknya dengan segera. Untuk  menilai  kinerja  likuiditas  yang dimiliki  sebuah  bank  dapat  ditentukan  dari Loan to deposit ratio. Menurut Dendawijaya (2005:  35)  mengungkapkan  bahwa loan  to deposit  ratio sebagai  perbandingan  antara total  kewajiban  lancar  dengan  jumlah  dana nasabah  yang  disimpan  di  bank.  Stabilnya rasio ini akan menjamin kelancaran aktifitas operasional sebuah bank.
Perbankan  di  dalam  menjalankan suatu  usaha  tentu  akan  berharap  untuk memperoleh keuntungan atau return . Return dapat  berupa return yang  diharapkan
( expected  return )  dan return yang  terjadi ( realized  return ). Return yang  diharapkan merupakan return yang diantisipasi investor

## PENGARUH DEBT TO EQUITY RASIO DAN LOAN TO DEPOSIT RASIO TERHADAP RETURN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
MARLINDA SAPUTRI 1 ; DEWI SARTIKA 2
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Persada Bunda Jln. Diponegoro No. 42 Pekanbaru Telp. (0761)23181 E-mail : marlinda.saputrii@gmail.com (Korespondensi)
Abstract : The aim of this research is to determine the influence of the debt to equity ratio and loan to deposit ratio on returns or what is often also called the stock rate of return. The research population used in this research is banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI).  The  sample  used  used  a  purposive  sampling  method  with  the  criteria  of  a  banking company  that  published  complete  financial  reports  during  the  research  period,  and  had  a positive  equity  share.  The  data  used  is  secondary  data  obtained  from  financial  reports  and obtained from the Indonesian Capital Market of Directory.
The statistical test carried out was a normality test with the results of all data having normal distribution,  heteroscedasticity  and  multicollinearity.  Hypothesis  testing  is  carried  out  using quantitative analysis methods through multiple regression models and t-statistical tests. Based on the results of data processing, it can be seen that the Debt to Equity Ratio (DER) and Loan to Deposit Ratio (LDR) do not have a significant effect on stock returns
Keywords: Debt to Equity Ratio (DER), Loan to Deposit Ratio, and Return
Pengaruh Debt To Equity Rasio Dan Loan To Deposit Rasio Terhadap Return Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia (Marlinda Saputri, Dewi Sartika)
849
dimasa  mendatang.  Sedangkan return yang terjadi  atau return  aktual merupakan  tingkat return yang  telah  diperoleh  investor  pada masa  lalu  (Tandelilin  :  2001).  Seorang investor  yang  memiliki  jumlah  saham  yang besar  biasanya  akan  semakin  besar  pula  hak kepemilikan seorang investor terhadap perusahaan.
Untuk  mengetahui  unsur  penggunaan dana di dalam perusahaan maka dapat diamati dari  rasio leverange .  Secara  umum  rasio  ini memperlihatkan kombinasi penggunaan dana yang bersumber dari hutang, asset, dan modal yang  dimiliki  perusahaan. Leverange dapat diamati melalui debt to equity rasio . Semakin tinggi  nilai  rasio leverange memperlihatkan besarnya  tingkat  kebutuhan  dana  yang diperlukan perusahaan.
Memburuknya  situasi  perekonomian nasional  dan  global  pada  saat  ini  membuat pelaku  pasar  atau  investor  dihadapi  pada sejumlah tantangan yang sulit yaitu kerugian dalam  berinvestasi,  oleh  sebab  itu  pencarian informasi  dan  referensi  yang  berhubungan dengan  kinerja  perusahaan  sangat  penting dilakukan. Tujuannya adalah untuk meminimalisasikan resiko dan mengoptimalkan  keuntungan  yang  akan diperoleh  investor  dimasa  yang  akan  datang. Santi (2007:20) kinerja perusahaan terdiri dari debt to equity rasio, current rasio, return on equity ,  ukuran  perusahaan  memiliki slope positif  terhadap return yang  diterima  oleh investor  dalam  berinvestasi.  Hasil  penelitian tersebut memperlihatkan semakin baik kondisi  likuiditas  yang  terlihat  dari current rasio tentu  akan  memperlancar  proses produksi sehingga akan meningkatkan tingkat pengembalian  investasi  yang  terlihat  dari return. Untuk leverange pengelolaan  yang baik terhadap hutang dan assets bila dilakukan secara efektif dan optimal akan meningkatkan profit perusahaan sejalan dengan meningkatnya tingkat pengembalian investasi yang terlihat dari return saham.
Menurut Riyanto (2001: 335), Debt To Equity Ratio (DER) merupakan perbandingan antara  total  hutang  dengan  jumlah  modal sendiri.  DER  menujukkan  bagian  dari  setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan
untuk keseluruhan utang. Makin tinggi DER maka akan menunjukkan semakin besarnya modal  pinjaman  yang  digunakan  untuk pembiayaan aktiva perusahaan. DER sekaligus menunjukkan struktur modal yang digunakan pleh perusahaan.
Menurut Sartono (2001 : 69) mendefenisikan debt to equity rasio sebagai perbandingan antara total hutang (kewajiban)  yang  dimiliki  perusahaan dengan  total  aktiva  atau  kekayaan  yang dimiliki perusahaan. Pemanfaatan dana yang bersumber  dari  hutang  tentunya  dalam  hal ini  akan  memberikan  keuntungan  yang optimal  bagi  perusahaan,  dan  sebaliknya pemanfaatan  dana  yang  bersumber  dari hutang  akan  menciptakan  resiko  bila  dana yang  dimanfaatkan  tadi  tidak  menciptakan nilai bagi perusahaan sehingga hutang hanya akan  menciptakan  resiko  kebangkrutan  dan tentunya  akan  mempengaruhi  eksistensi perusahaan dalam jangka panjang.
Loan to deposit ratio (LDR) menyatakan seberapa jauh kemampuan bank dalam  membayar  kembali  penarikan  dana yang dilakukan nasabah dengan mengandalkan kredit yang diberikan sebagai sumber  likuiditasnya.  Menurut  Kasmir (2006  :54)  LDR  merupakan  rasio  untuk mengukur  komposisi  jumlah  kredit  yang disalurkan  dibandingkan  dengan  jumlah dana  masyarakat  dan  modal  sendiri  yang digunakan. Bila semakin tinggi nilai rasio ini maka  bank  tersebut  dapat  dikatakan likuiditasnya rendah karena banyak dananya yang  digunakan  untuk  kredit,  namun kemungkinan untuk memperoleh laba sangat besar  bila  yakin  bahwa  seluruh  dana  yang dipinjam  oleh  nasabah  dapat  kembali  di kemudian  hari  beserta  dengan  bunga pinjamannya.
Menurut
Sutrisno (2005:115)
kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi segala kewajiban keuangan yang segera harus dipenuhi. Likuiditas perusahaan menunjukkan kemampuan perusahaan  dalam  menyediakan  kas  yang berguna untuk memenuhi semua kewajiban yang  akan  segera  jatuh  tempo.  Seorang investor  seharusnya  mempertimbangkan
Pengaruh Debt To Equity Rasio Dan Loan To Deposit Rasio Terhadap Return Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia (Marlinda Saputri, Dewi Sartika)
rasio  likuiditas  untuk  memberikan  gambaran tentang  kondisi  perusahaan.  Semakin  bagus tingkat  LDR  perusahaan  dapat  menunjukkan kemampuan  perusahaan  untuk  menutupi kewajiban jangka pendeknya, dengan demikian  investor  akan  merasa  lebih  aman untuk  menanamkan  modal  pada  perusahaan tersebut.
Rasio  ini  menggambarkan  kemampuan bank  membayar  kembali  penarikan  yang dilakukan nasabah deposan dengan mengandalkan  kredit  yang  diberikan  sebagai sumber  likuiditasnya.  Semakin  tinggi  rasio ini, semakin rendah keampuan likuiditas bank (Dendawijaya,2000 : 118).
Rasio  LDR  juga  merupakan  indikator kerawanan  dan  kemampuan  suatu  bank. Apabila  kredit  yang  disalurkan  mengalami kegagalan  atau  bermasalah,  maka  bank  akan mengalami  kesulitan  untuk  mengembalikan dana  yang  dititipkan  oleh  masyarakat.  Oleh karena itu, pemerintah membatasi rasio antara kredit dibandingkan dengan simpanan masyarakat pada bank yang bersangkutan. Semakin  tinggi  nilai  LDR  maka  semakin dapat  meningkatkan  profitabilitas  bank, dengan  asumsi  kredit  yang  diberikan  cukup besar akan tetapi dibarengi oleh kemungkinan kecilnya terjadinya kredit macet. Karena bank telah  melakukan  penilaian  kelayakan  dari debitur yang akan menerima pinjaman.

## METODE
Variabel  dependent  dalam  penelitian ini  adalah Return.  Return merupakan  tingkat pengembalian  yang  diinginkan  oleh  investor saat menginvestasikan dana nya. Return yang diharapkan  investor  dari  investasi  yang dilakukannya  merupakan  kompensasi  atas biaya  kesempatandan  resiko  penurunan  daya beli akibat adanya pengaruh inflasi. Variabel Independent
1) Debt To Equity Rasio (DER) DER  adalah  rasio  yang  mengukur seberapa jauh perusahaan menggunakan hutang dan menjelaskan proporsi besarnya sumber pendanaan jangka pendek dan jangka  panjang  terhadap  penilaian asset perusahaan (Helfert, 2001 : 98).
2) Loan To Deposit Ratio (LDR) Loan  to  deposit  rasio merupakan rasio  untuk  mengukur  komposisi jumlah kredit yang diberikan dibandingkan  dengan  jumlah  dana masyarakat  dan  modal  sendiri  yang digunakan (Kasmir, 2006 : 65)
.
Uji normalitas  bertujuan  untuk menguji apakah dalam sebuah model regresi variabel  dependen  memiliki  distribusi normal atau tidak. Model regresi yang baik adalah data normal  atau  mendekati normal. Caranya  adalah  dengan  membandingkan distribusi kumulatif dari data sesungguhnya dengan  distribusi  kumulatif  dari  distribusi normal.
Uji  ini  bertujuan  untuk  melihat apakah  dalam  model  regresi  ditemukan adanya model korelasi  antar variabel bebas atau  tidak.  Model  yang  baik  seharusnya tidak  terjadi  korelasi  yang  tnggi  diantara variabel bebas.
Uji  ini  digunakan  untuk  mendeteksi apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan  varian  dari  residual  satu pengamatan  ke  pengamatan  lainnya.  Jika varian  dari  suatu  pengamatan  lain  tetap, maka  disebut  homokedastisitas.  Untuk mendeteksi  ada  tidaknya  heterokedastisitas dilakukan dengan metode rank spearman. Alat  analisis  yang  dipakai  adalah  dengan metode  regresi  linear  berganda  dengan rumus sebagai berikut:
Adapun persamaan nya sebagai berikut : Y = α + β1DER+ β2LDR+ e
Keterangan : Y =  variabel terikat Return
α =  konstanta
DER   =  variabel  bebas  yaitu Debt  to Equity Ratio (DER)
LDR  =  variabel bebas yaitu Loan to Equity Rasio (LDR)
e = error

## HASIL
Pengaruh Debt To Equity Rasio Dan Loan To Deposit Rasio Terhadap Return Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia (Marlinda Saputri, Dewi Sartika)
851
Berdasarkan  hasil  penelitian  dengan menggunakan Eviews untuk  membuktikan pengaruh  variabel  independent  terhadap variabel  dependent  ditemukan  deskripsi  data pada dibawah ini :
Tabel  1.  Statistik  Deskriptif  Variabel Penelitian
Berdasarkan  hasil  deskriptif  statistik Untuk variabel dependen adalah return saham dengan nilai Maksimum dan Minimum harga saham  yang  dimiliki  perusahaan  yang tergolong dalam saham perusahaan perbankan adalah 24,00000 dan -0,787230, dengan nilai rata-rata peningkatan return sebesar 0,580986,    dengan  nilai  standar  deviasi peningkatan return sebesar 2,740239.
Untuk  variabel  pertama  adalah  DER ( Debt  To  Equity  Rasio )  dengan  nilai Maksimum dan Minimum dengan peningkatan  harga  saham  yang  bergerak  di bidang  perbankan  adalah  35,22681  dan  - 4,638010,  dengan  nilai  rata-rata  peningkatan DER sebesar 10,88942    dengan nilai  standar deviasi peningkatan DER sebesar 5,225504.
Untuk  variabel  kedua  adalah  LDR ( Loan  To  Deposit  Rasio )  dengan  nilai Maksimum dan Minimum dengan peningkatan  harga  saham  yang  bergerak  di bidang  perbankan  adalah  1,020000  dan 0,210000,  dengan  nilai  rata-rata  peningkatan LDR  sebesar 0,645400  dengan nilai standar deviasi peningkatan LDR sebesar 0,173830.
Sebelum  pengujian  hipotesis  terlebih dahulu  dilakukan  uji  normalitas  yang dilakukan  untuk  mengetahui  pola  distribusi dari variance yang  mendukung  variabel penelitian.  Berdasarkan  hasil  uji  normalitas tersebut ditemukan seluruh variabel penelitian telah berdistribusi secara normal berikut tabel uji normalitas dibawah ini :
Tabel 2. Hasil Pengujian Normalitas
Berdasarkan  tabel  diatas  diketahui bahwa  seluruh  data  yang  digunakan  dalam
tahap  pengujian  hipotesis  menghasilkan nilai profitability >  alpha  0.05  sehingga dapat disimpulkan bahwa seluruh data yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah berdistribusi  normal,  sehingga  dapat  terus digunakan  untuk  tahap  pengujian  hipotesis selanjutnya.
Uji  multikolinearitas ini  dilakukan untuk melihat ada atau tidaknya pelanggaran terhadap asumsi klasik yang ditandai adanya korelasi yang kuat antar variabel independen.  Untuk  melihat  ada  tidaknya gejala multikolinearitas dapat  dilihat  dari nilai variabel independen dari nilai koefisien korelasi (r).
Uji ini digunakan untuk mengetahui apakah  data  tersebar  secara  merata  atau tidak.  Untuk  mendeteksi  ada  atau  tidaknya gejala Heteroskedastisitas adalah  dengan menggunakan uji White Heteroskedastisitas Test . Uji glejser dalam melakukan pendeteksian gejala heteroskedastisitas dalam  model  regresi.  Berdasarkan  hasil pengujian  gejala heteroskedastisitas yang telah  dilakukan  dapat  dilihat  pada  tabel dibawah ini :
Tabel 3. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas
Berdasarkan  hasil  pengujian White Heteroskedasticity dapat dilihat bahwa nilai probabilitas
Obs*R-squared
sebesar
12,91031 > 0,05, sehingga dapat disimpulkan  bahwa  seluruh  variabel  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  telah terbebas dari gejala heteroskedastisitas . Pengujian  ini  dilakukan  untuk mengetahui  apakah  hipotesis  yang  telah ditetapkan  diterima  atau  ditolak  secara statistik.  Yang  mana  dapat  dilihat  melalui tahapan pengujian hipotesis sebagai berikut :
Analisa  regresi  linear  berganda dimaksudkan untuk melihat pengaruh DER, dan LDR terhadap return dan membuktikan secara  nyata  hipotesis  yang  diajukan  untuk mengetahui  apakah  hipotesis  yang  telah ditetapkan  diterima  atau  ditolak  secara statistik. Berdasarkan hasil pengolahan data
Pengaruh Debt To Equity Rasio Dan Loan To Deposit Rasio Terhadap Return Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia (Marlinda Saputri, Dewi Sartika)
852
yang  telah  dilakukan  diperoleh  persamaan regresi sebagai berikut :
Tabel  4.  Hasil  Persamaan  Regresi  Linear Berganda
Dari  nilai  koefisien  regresi  yang terlihat  pada  tabel  diatas,  maka  dapat  dibuat sebuah  persamaan  regresi  linear  berganda sebagai berikut :
Y=-0,419116+0,022609DER–0,233565LDR + e
Dari  persamaan  diatas  dapat  dilihat nilai  konstanta  sebesar  -0,419116  hal  ini memperlihatkan jika Debt To equity Rasio dan Loan To Deposit  Rasio diasumsikan konstan maka return saham akan mengalami penurunan sebesar -0,419116.
Variabel (DER) yaitu Debt To Equity Rasio ,  yang  memiliki  nilai  koefisien  regresi sebesar 0,022609 hal  ini menandakan bahwa debt  to  equity  rasio berpengaruh  positif terhadap return saham,  artinya  bila    DER meningkat  maka  akan  diikuti  dengan peningkatan return saham  sebesar  0,022609 dengan  asumsi  faktor  lain  selain  DER dianggap konstan.
Variabel (LDR) yaitu Loan To Deposit Rasio ,  yang  memiliki  nilai  koefisien  regresi sebesar -0,233565 hal ini menandakan bahwa LDR  berpengaruh  negatif  terhadap return saham,  artinya  bila  LDR  meningkat  maka akan diikuti dengan penurunan return saham sebesar  -0,233565  dengan  asumsi  faktor  lain selain LDR dianggap konstan.
Untuk  membuktikan  pengaruh  DER, LDR, dengan return , bagi para investor yang berinvestasi pada perusahaan perbankan yang listing  di  BEI,  maka  dilakukan  pengujian hipotesis dengan menggunakan uji t-statistik. Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  dengan menggunakan  koefisien  regresi  ditemukan ringkasan  hasil  pengujian  hipotesis  yang dapat dilihat pada tabel dibawah ini : Tabel 5. Hasil Pengujian Hipotesis
Dari  Tabel  terlihat  bahwa,  hasil pengujian hipotesis pertama dengan variabel Debt  To  Equity  Rasio diperoleh  nilai probability sebesar  0,7134  di  dalam pengujian  digunakan  tingkat  kesalahan konsisten  pada  alpha  0,05  sehingga  hasil yang diperoleh memperlihatkan nilai probability  0,7134  >  0,05,  maka  dapat disimpulkan  bahwa Debt  To  Equity  Rasio tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan perbankan yang go public di Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis  kedua  dengan  variabel Loan  To Deposit  Ratio diperoleh  nilai probability sebesar 0,4143 di dalam pengujian digunakan tingkat kesalahan konsisten pada alpha  0,05  sehingga  hasil  yang  diperoleh memperlihatkan  nilai probability 0,4143  > 0,05,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa Loan to deposit rasio tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan perbankan  yang  go  public  di  Bursa  Efek Indonesia.

## PEMBAHASAN
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis pertama ditemukan bahwa debt to equity  rasio tidak  berpengaruh  signifikan terhadap tingkat return. Penyebabnya adalah terciptanya efektifitas dan efisiensi perusahaan  dalam  mengelola  dana  yang bersumber  dari  hutang  sehingga  nilai perusahaan dapat meningkat, yaitu terciptanya maksimalisasi laba dan semakin meningkatnya kesejahteraan investor, keadaan  ini  tentu  akan  membuat  investor untuk  cenderung  mempertahankan  saham yang  dimiliki  dan  tidak  akan  menjualnya, oleh  sebab  itu  besarnya return yang  akan diterima  investor  lebih  dipengaruhi  oleh faktor yang berasal dari luar perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh Santi  (2007  :  49)  didalam  penelitiannya ditemukan bahwa debt to equity rasio tidak berpengaruh  signifikan  terhadap return saham yang diterima investor, penyebabnya adalah  perusahaan  dapat  mengelola  hutang secara  optimal  sehingga  investor  tidak berniat  untuk  menjual  saham  yang  mereka
Pengaruh Debt To Equity Rasio Dan Loan To Deposit Rasio Terhadap Return Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia (Marlinda Saputri, Dewi Sartika)
853
miliki, dalam hal ini return lebih dipengaruhi oleh faktor yang berasal dari luar perusahaan.
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis kedua ditemukan bahwa loan to deposit rasio tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat return ,  penyebabnya  adalah    meningkatnya nilai loan  to  deposit  rasio akan  merugikan bagi  perusahaan,  karena    adanya asset yang menganggur,  yang  memaksa  perusahaan untuk  mengeluarkan  biaya  tambahan  untuk melakukan pemeliharaan assets tersebut, oleh sebab  itu  profit  yang  dihasilkan  perusahaan tidaklah  optimal  sehingga    motivasi  investor untuk berinvestasi menjadi menurun.
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh Hasan (2003 : 45) didalam penelitiannya loan to deposit rasio tidak berpengaruh signifikan terhadap  tingkat return, penyebabnya  adalah likuiditas tinggi akan mengakibatkan keuntungan yang diperoleh dalam berinvestasi  menjadi  menurun  sehingga mempengaruhi  keinginan  investor  dalam berinvestasi  yang  akan  berdampak  pada menurunnya harga saham perusahaan, hal ini menyebabkan  tingkat return juga  akan mengalami penurunan.

## SIMPULAN
Berdasarkan analisis dan pembahasan hasil  pengujianhipotesis  maka  diajukan beberapa kesimpulan penting yang merupakan inti dari penelitian ini yaitu :
1) Berdasarkan hasil pengujian hipotesis pertama  ditemukan  bahwa debt  to equity rasio tidak berpengaruh signifikan terhadap
return.
Penyebabnya adalah terciptanya efektifitas  dan  efisiensi  perusahaan dalam mengelola dana yang bersumber  dari  hutang  sehingga  nilai perusahaan  dapat  meningkat,  yaitu terciptanya  maksimalisasi  laba  dan semakin  meningkatnya  kesejahteraan investor,  keadaan  ini  tentu  akan membuat  investor  untuk  cenderung mempertahankan saham yang dimiliki dan tidak akan menjualnya, oleh sebab itu besarnya return yang akan diterima investor lebih dipengaruhi oleh faktor yang berasal dari luar perusahaan.
2) Berdasarkan hasil pengujian hipotesis  kedua  ditemukan bahwa loan to deposit rasio tidak berpengaruh  signifikan  terhadap return diperoleh  nilai probability sebesar  0,4143  di  dalam  pengujian digunakan tingkat kesalahan konsisten  pada  alpha  0,05  sehingga hasil yang diperoleh memperlihatkan nilai probability 0,4143 > 0,05, maka dapat  disimpulkan  bahwa Loan  to deposit  rasio tidak  berpengaruh signifikan  terhadap return saham perusahaan  perbankan  yang  go public di Bursa Efek Indonesia.

## DAFTAR RUJUKAN
Arifin, M, Sajakin. 2001. Analisis Laporan
Keuangan Lanjutan . BPFE. Yogyakarta
Brigham,  Euene  F  dan  Joel  F.  Houstan. 2001. Manajemen  Keuangan .  Jilid 2,  alih  bahasa  Didit  Suharto  dan Hera wibowo, edisi ke 8, Erlangga. Jakarta.
Kasmir.  2006. Manajemen  Perbankan .
Jakarta : Rajagrafindo Persada.
Liza,  Natashia.  2005.  Pengaruh  Deviden Payout,  Deviden  Per  Share,  dan Size  Terhadap  Return  Saham Perusahaan  Manufaktur  di  BEI. Jurnal  Manajemen  danKeuangan Universitas Andalas. Padang Lupiu.  2007.  Pengaruh Size, Leverange , Inventory Turnover dan Profitabilitas Terhadap Return
Saham  Perusahaan  Manufaktur  di BEI. Jurnal Manajemen Keuangan Universitas Kristen Petra. Surabaya Nova,  Arifani.2003. Pengaruh  Kandungan Informasi Komponen Laporan Arus Kas,Laba Kotor, dan Size
Perusahaan  terhadap  Expected Return  Saham  pada  perusahaan Jasa yang Terdaftar di BEJ . Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Bung Hatta. Padang
Saputra, I Putu Adi. 2004. Pengaruh ukuran Perusahaan  Terhadap  Hubungan Antara  Return  On  Asset  dan  Debt
Pengaruh Debt To Equity Rasio Dan Loan To Deposit Rasio Terhadap Return Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia (Marlinda Saputri, Dewi Sartika)

## 854
To  Equity  Rasio  dengan  Return Saham pada Perusahaan Manufaktur  di  BEJ .  Skripsi  Sarjana Jurusan Akutansi. Fakultas Ekonomi. Universitas Udayana Sudharmadji, Aris Murdoko. 2007. Pengaruh
Size, Leverange ,  dan  Profitabilitas Terhadap Voluntary Disclosure Pada Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa Efek    Indonesia. Jurnal  Manajemen Keuangan . Universitas Kristen Pectra. Surabaya
Sugiyono.  2001 .  Metode  Penelitian  Bisnis .
CV. Alfabeta. Bandung Sutrisno.
2005. Manajemen Keuangan.
Ekonisis . Yogyakarta. Tandelilin,  Eduardus.  2001. Dasar-Dasar Manajemen Keputusan Investasi dan
Manajemen Portofolio . BPFE.
Yogyakarta