E-ISSN: 2548-1398 Published by: Ridwan Institute
Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia p–ISSN: 2541-0849 e- ISSN: 2548-1398
Vol. 8, No. 4, April 2023

## MINAT MAHASISWA BERINVESTASI DI PASAR MODAL PASCA PANDEMI
Nur Afni Hidayahti, Suwarno Universitas Muhammadiyah Gresik Email: afniafniy@gmail.com, suwarno@umg.ac.id

## Abstrak
Penelitian  ini  dilakukan  untuk  menguji  pengaruh  pengetahuan  investasi,  manfaat investasi, motivasi investasi, modal minimal investasi dan return investasi terhadap minat investasi di pasar modal pasca pandemi pada mahasiswa aktif yang menempuh studi akuntansi dan manajemen di kota Gresik. Jenis penelitian ini adalah assosiatif dengan  metode  kuantitatif.  Penelitian  ini  mengunakan  data  primer  dari  kuesioner serta diukur menggunakan Skala Likert. Berdasarkan kriteria yang ada didapatkan 100 mahasiswa fakultas ekonomi dan bisnis yang menjadi sampel dalam penelitian ini  yaitu  jurusan  akuntansi  sebanyak  67  mahasiswa  dan  jurusan  manajemen  33 mahasiswa. Data dianalisis menggunakan Partial Least Square (PLS). Data dalam penelitian ini dikumpulkan menggunakan kuesioner kemudian diolah menggunakan program Smart PLS  3.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  koefisien  manfaat investasi  dan  motivasi  investasi  bernilai  postif  tetapi  tidak  berpengaruh  secara signifikan, variabel lain seperti pengetahuan investasi, modal minimal investasi dan return investasi memiliki pengaruh positif dan signifikan.
Kata  kunci :  Pengetahuan  investasi,  Manfaat  Investasi,  Motivasi  Investasi,  Modal Minimal Investasi, Return Investasi, Minat Investasi

## Abstract
This  research  was  conducted  to  examine  the  effect  of  investment  knowledge, investment  benefits,  investment  motivation,  minimum  investment  capital  and investment return on investment interest in the post-pandemic capital market among active students studying accounting and management in the city of Gresik. This type of research is associative with quantitative methods. This study uses primary data from  questionnaires  and  is  measured  using  a  Likert  Scale.  Based  on  the  existing criteria, 100 economic and business faculties were sampled in this study, namely 67 students  majoring  in  accounting  and  33  students  majoring  in  management.  Data were  analyzed  using  Partial  Least  Square  (PLS).  The  data  in  this  study  were collected using a questionnaire and then processed using the SmartPLS 3 program. The  results  showed  that  the  coefficient  of  investment  benefits  and  investment motivation was positive but did not have a significant effect, other variables such as investment knowledge, minimum capital investment and return on investment had a positive and significant effect.
Keywords: Investment knowledge, Investment Benefits, Investment Motivation, Minimum Investment Capital, Investment Return, Investment Interest

## Pendahuluan
Pandemi  Covid-19  berdampak  pada  perekonomian  Indonesia  khususnya  pada perkembangan perusahaan, dimana perusahaan dituntut untuk beradaptasi dan mengikuti perkembangan zaman agar tetap beroperasi. Perusahaan harus selalu melakukan inovasi, salah  satunya  dengan  bergabung  di  pasar  modal  karena  dapat  menyelamatkan  kinerja keuangan perusahaan yang menurun. Hal ini sejalan dengan pendapat (Panjaitan, 2020) bahwa pasar modal dapat berperan sebagai wadah bagi perusahaan untuk mendapatkan modal dari masyarakat sebagai investor.
Bagi masyarakat atau calon investor, pengetahuan fundamental tentang investasi merupakan hal yang sangat penting untuk diketahui. Tujuannya yaitu agar calon investor terhindar dari praktik-praktik investasi yang tidak rasional, budaya ikut-ikutan, penipuan, dan risiko kerugian. Diperlukan pengetahuan yang cukup, pengalaman, serta naluri bisnis untuk menganalisis efek-efek mana yang akan dibeli dalam melakukan investasi di pasar modal. Praktik investasi yang tidak rasional ini, umumnya dialami oleh investor pemula, salah satunya adalah para generasi muda yang baru melek investasi (Pajar, 2021).
Berdasarkan hasil studi terkait investasi  multiplatform,  generasi  muda dominan terlibat  dalam  sistem  ekonomi  khususnya  investor  retail  hingga  mencapai  75  persen dengan mayoritas usia 18-35 tahun, sehingga berarti rata-rata dari mereka adalah pelajar atau mahasiswa. Menurut (Marwan, 2021), sejak era pandemi terlihat banyak anak muda terutama  Generasi  Milenial  dan  Generasi  Z  menjadi  lebih  melek  investasi.  Fenomena tersebut menjadi hal yang menarik karena generasi milenial seharusnya perlu membuat tujuan  keuangan  pribadi  yang  jelas,  misalnya  kebebasan  finansial  saat  pensiun (Rudiwantoro,  2018).  Pada  masa  pensiun,  melenial  tidak  lagi  mempunyai  sumber penghasilan  di  masa  depan,  namun  melalui  investasi  yang  dilakukan  semasa  muda, kebutuhan  hidup  di  masa  pensiun  dapat  terpenuhi  dengan  baik  dengan  imbal  hasil investasi yang dilakukannya selama ini (Mirza, 2019).
Namun  pada  kenyataannya  budaya  ikut-ikutan  dalam  berinvestasi  dikalangan anak muda masih marak terjadi karena kebanyakan para investor pemula belum mengerti bagaimana  cara  memilih  saham  terbaik  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Para pemula cenderung hanya berinvestasi mengikuti katanya individu-individu yang populer diberitakan  sehingga  memiliki  potensi  besar  mengalami  kerugian  dalam  berinvestasi. Agar  budaya  tersebut  tidak  marak  terjadi  maka  pengetahuan  investasi  harus  dimiliki pemula  dari  berbagai  aspek  investasi,  mulai  dari  informasi  penilaian  dasar  investasi, tingkat risiko, dan pengembalian investasi (Pajar & Pustikaningsih, 2017) karena semakin banyak  informasi  tentang  investasi  atau  sosialisasi  pasar  modal,  menjadikan  semakin besar keinginan orang untuk berinvestasi di pasar modal (Burhanudin, Siti, & Sri Bintang, 2021).
Berinvestasi  dipasar  modal  mempunyai  banyak  manfaat,  salah  satunya  yakni mendapatkan  penghasilan  tambahan.  Hal  ini  membuat  para  pemula  berminat  untuk berivestasi. Di dukung oleh penelitian yang dilakukan (Karima, 2018) menyatakan bahwa manfaat investasi berpengaruh terhadap minat investasi hal ini sejalan dengan penelitian (Riyadi,  2016),  sedangkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Hermawati,  Rizal,  & Mudhofar, 2018) adalah sebaliknya dimana manfaat investasi tidak berpengaruh terhadap minat  investasi.  Beberapa  manfaat  saat  investasi  yakni  membantu  meningkatkan kesejahteraan hidup, sebagai indikator pembangunan ekonomi, sebagai asset masa depan yang baik serta dapat memberikan penghasilan tetap. Hal ini dipicu oleh kesadaran setiap individu akan pentingnya investasi semakin tinggi (Hersam, 2022).
Dorongan  untuk  hidup  sejahtera  dimasa  yang  akan  datang,  menjadikan  calon investor  termotivasi  berinvestasi  dan  mendapatkan  keuntungan  menjadi  pengaruh  dari minat berinvestasi calon investor. Hal ini didukung penelitian yang dilakukan oleh (Pajar, 2021) menyatakan bahwa motivasi investasi berpengaruh terhadap minat investasi, juga sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Nisa, 2017), (Malik, 2017) dan (Haidir, 2019) sedangkan penelitian yang dilakukan oleh Hermawanti (2018) menyatakan bahwa motivasi  investasi  tidak  berpengaruh  terhadap  minat  investasi,  hal  ini  sama  dengan penelitian yang dilakukan oleh (Karima, 2018). Menurut (Wicaksono, n.d.) motivasi pada dasarnya  adalah  “proses  untuk  mencoba  mempengaruhi  seseorang  agar  melakukan sesuatu yang kita inginkan”.
Berinvestasi juga diperlukan modal, persoalan modal seringkali menjadi kendala berinvestasi  bagi  investor  pemula.  Namun  dengan  adanya  modal  minimal  menjadikan semakin  banyak  investor  pemula  yang  berminat  untuk  berinvestasi.  Didukung  oleh Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Riyadi,  2016)  menyatakan  bahwa  modal  minimal investasi  berpengaruh  terhadap  minat  investasi,  sedangkan  menurut  (Hermawati  et  al., 2018)  menyatakan  bahwa  modal  minimal  investasi  tidak  berpengaruh  terhadap  minat investasi. Modal minimal investasi menurut (Pajar, 2021) yang menyatakan bahwa modal investasi  minimal  diibaratkan  sebuah  diskon  besar-besaran  yang  akan  memicu  minat berbelanja. Dalam hal dihubungkan dengan investasi bahwa dengan modal yang sedikit dalam memulai investasi maka akan menarik minat investasi.
Selain  itu,  mendapatkan  keuntungan  adalah  salah  satu  alasan  calon  investor  berminat untuk melakukan investasi. Hal ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Tandio & Widanaputra, 2016) menyatakan bahwa return investasi berpengaruh terhadap minat investasi dan penelitian yang dilakukan (Hermawati et al., 2018) (Sulastyawati, Noprizal, &  Kurniawan,  2017)  sedangkan  menurut  (Karima,  2018)  menyatakan  bahwa return investasi  tidak  berpengaruh  terhadap  minat  investasi  hal  ini  juga  diperoleh  dalam penelitian (Riyadi, 2016). (Hartono, 2017) menyatakan bahwa Return dan risiko dalam investasi  memiliki  hubungan  positif,  yaitu  semakin  tinggi  risiko  maka return yang diharapkan  juga  semakin  tinggi.  Teori return dan  juga  mendukung  hasil  ini,  Semakin besar return yang mungkin diperoleh maka semakin besar pula minat investasi.
Berdasarkan  uraian  diatas  mengenai  begitu  pentingnya  persiapan  dalam berinvestasi bagi mahasiswa, maka penelitian ini akan menyelidiki tentang faktor-faktor yang  mempengaruhi  minat  mahasiswa  dalam  berinvestasi  dalam  masa  pasca  pandemi. Faktor-faktor  yang  diteliti  antara  lain  yaitu  pengetahuan  investasi,  manfaat  investasi, motivasi investasi, modal minimal investasi, dan return investasi. Alasan pemilihan lima variabel  tersebut  adalah  keterkaitan  dengan  objek  penelitian  pada  mahasiswa  dikota Gresik dimana mahasiswa tersebut sudah menjadi investor di pasar modal. Hal ini juga di  dukung  oleh  penelitian  terdahulu  yang  menyatakan  bahwa  lima  faktor  tersebut memiliki pengaruh terhadap minat investasi mahasiswa di pasar modal.
Untuk mewujudkan suatu wadah bagi investor yang ingin melakukan investasi di pasar  modal  atau  di  pasar  sekunder  tentunya  berinvestasi  pada  Bursa  Efek  Indonesia adalah pilihannya, karena memiliki berbagai macam pilihan perusahaan yang sudah go publik yang melakukan penjualan saham untuk menambah modal operasional perusahaan (Ilmy, 2020). Mahasiswa atau masyarakat yang ingin menjadi investor bisa melakukan investasi  saham  di  beberapa  tempat  yang  sudah  disediakan  oleh  pihak  bursa  efek indonesia di beberapa kantor perwakilan atau di beberapa unit kerjasama Galeri Investasi di  berbagai  Perguruan  tinggi  yang  telah  melakukan  Kerjasama.  Adapun  lembaga  atau organisasi  yang  menjadi  tanggung  jawab  melaksanakan  tugas  galeri  investasi  yaitu
Kelompok  Studi  Pasar  modal  merupakan  organisasi  yang  terstruktur  yang  menjadi penanggung jawab galeri investasi tersebut (Hasibuan, 2018).
Tujuan  penelitian  ini  untuk  menganalisis  faktor-faktor  minat  mahasiswa berinvestasi  di  pasar  modal  pasca  pandemi.  Hasil  penelitian  ini  diharapkan  dapat memotivasi  para  mahasiswa  terhadap  minat  untuk  melakukan  investasi  dipasar  modal pasca pandemi ini.

## Metode Penelitian Populasi dan Sample
Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian asosiatif yang bertujuan untuk mengetahui  apakah  ada  pengaruh  pengetahuan  investasi,  manfaat  investasi,  motivasi investasi, modal investasi minimal dan return investasi terhadap minat investasi di pasar modal pada mahasiswa. Populasi dalam penelitian ini melibatkan seluruh mahasiswa di perguruan  tinggi  yang  menyelenggarakan  program  studi  Akuntansi  dan  Manajemen  di kota Gresik. Penentuan sample menggunakan Purposive sampling dengan kriteria:
1. Mahasiswa aktif yang menempuh studi Akuntasi dan Manajemen di Kota Gresik.
2. Responden pernah mengikuti pelatihan pasar modal.
Kriteria  ini  didasarkan  dengan  asumsi  Responden  yang  memiliki  akun  saham  di perusahaan sekuritas atau responden yang terlibat di dalam investasi pasar modal.

## Teknik Pengumpulan Data
Teknik pengumpulan data dilakukan dengan menyebar kuesioner (google form) secara  online  kepada  responden.  Dalam  penyusunan  kuesioner  ini  menggunakan  skala likert 4 poin. Dalam satu pertanyaan terdapat empat jawaban yaitu : Sangat setuju/Sangat baik (SS) = 4, Setuju (S) = 3, Tidak Setuju (TS) = 2, Sangat tidak setuju (STS) = 1

## Definisi Operasional Variabel
Untuk  mendefinisikan  suatu  variabel  terkait  dengan  penelitian  maka  dibuat beberapa pengertian batasan operasional:
1. Pengetahuan  Investasi  merupakan  pemahaman  yang  harus  dimiliki  oleh  seseorang mengenaI  berbagai  aspek  yang  meliputi  investasi,  yang  dapat  diperoleh  melalui pelatihan  pasar  modal  dan  Sekolah  Pasar  Modal  yang  diadakan  oleh  Bursa  Efek Indonesia.  Dengan  beberapa  indikator  meliputi:  pentingnya  pengetahuan  dasar investasi, sekolah pasar modal, Pelatihan pasar modal yang berkaitan dan pemahaman dasar investasi.
2. Manfaat Investasi adalah sesuatu yang didapatkan oleh penanam modal atau investor saat berinvestasi yaitu potensi penghasilan jangka panjang, memberikan penghasilan tetap  dan  meningkatkan  aset  serta  memenuhi  Kehidupan  dimasa  depan.  Dengan beberapa indikator meliputi : meningkatkan kesejahteraan, instrumen pembangunan ekonomi, manfaat pada masa yang akan datang, penghasilan tetap.
3. Motivasi Investasi adalah keadaan dalam pribadi seseorang atau pengaruh lingkungan sekitar  yang  mendorong  keinginan  individu  tersebut  untuk  melakukan  kegiatan kegiatan  tertentu  untuk  berinvestasi  dengan  tujuan  untuk  menjadi  bagian  dalam pendanaan perusahaan serta membantu perkembangan perusahaan. Dengan beberapa indikator  meliputi:  Kepemilikan perusahaan,  membantu  perkembangan perusahaan, pengaruh lingkungan keluarga, kebutuhan terpenuhi
4. Modal minimal investasi merupakan syarat dan ketentuan dalam membuka rekening akun perdana untuk berinvestasi di Pasar modal. Di beberapa sekuritas saat ini, dana awal  yang harus disetorkan untuk  membuat  akun cukup yakni  Rp100.000. Dengan
beberapa  indikator  meliputi:  Modal  Rp.100.000,  investasi  terjangkau,  1  lot  100 lembar saham, bebas dalam mengurangi dan menambah saham
5. Return Investasi merupakan tingkat keuntungan atau tingkat pengembalian yang akan didapatkan  oleh  investor, return investasi  yang  diperoleh  adalah Capital  Gain dan Dividen. Dengan  beberapa  indikator  meliputi:  Keuntungan  yang  menarik, risk  and return, pertimbangan keuntungan, dividen dan capital gain.
6. Minat  Investasi  merupakan  hasrat  atau  keinginan  yang  kuat  pada  seseorang  untuk mempelajari  segala  hal  atau  menggali  informasi  yang  berkaitan  dengan  investasi hingga  pada  tahap  mempraktikannya  atau  berinvestasi.  Dengan  beberapa  indikator meliputi: informasi investasi, menjanjikan return, investasi yang menarik.
Dalam penelitian ini, setiap variabel yang diteliti diukur dengan skala Likert (1-4). Skala Likert mengukur sikap, pendapat, dan persepsi seseorang atau sekelompok orang tentang fenomena sosial (Fareva, 2022).

## Metode Analisis Data Analisis Statistik Deskriptif
Analisis  statistik  deskriptif  merupakan  data  penyajian  melalui  tabel,  mean, standard  deviation,  nilai  maksimum  dan  minimum  yang  digunakan  untuk  memahami karakteristik sampel penelitian (Tandio & Widanaputra, 2016)

## Pengujian Outer Model
Uji outer model bertujuan untuk menspesifikasikan hubungan antar variabel laten dengan  indikator-indikatornya.  Uji  outer  model  ini  menggunakan  bantuan  prosedur SmartPLS . Tahap analisis pada outer model diukur menggunakan pengujian validitas dan reliabilitas.

## Uji Validitas
Uji validitas digunakan untuk mengukur sah atau tidaknya suatu kuesioner. Suatu kuesioner  dikatakan  valid  jika  pertanyaan  atau  pernyataan  dalam  kuesioner  tersebut mampu  mengungkapkan  sesuatu  yang  akan  diukur  oleh  kuesioner  tersebut.  Pengujian menggunakan  metode Partial  Least  Square (PLS)  dengan  program SmartPLS .  PLS merupakan  suatu  metode  analisis  yang  sangat  powerful  tidak  didasarkan  atas  banyak asumsi (Astakoni & Nursiani, 2020). Pada penelitian ini, uji validitas pengukuran terdiri dari validitas konvergen dan validitas diskriminan
Validitas konvergen digunakan untuk mengukur korelasi antara skor item dengan skor  konstruk,  semakin  tinggi  korelasi  semakin  baik  validitas  datanya  (Nur  Ayu  Setia Ningsih  &  Sigit  Hermawan,  2019).  Pengukuran  Pengukuran  dapat  dikategorikan memiliki validitas konvergen apabila nilai loading factor >0,7  (Triseptya, Pagalung, & Indrijawati, 2017).
Discriminant  validity  yaitu  pengujian  validitas  konstruk  dengan  memprediksi ukuran  indikator  dari  masing-masing  bloknya  (A.  A.  Ningsih,  Cahaya,  &  Yaniartha, 2013).  Validitas  diskriminan  salah  satunya  dapat  dilihat  dengan  membandingkan  nilai AVE dengan korelasi antara konstruk lainnya dalam model. Jika nilai akar AVE >0,50, maka artinya validitas deskriminan tercapai (Pratama, Abdurahim, & Sofyani, 2018).

## Uji Reliabilitas
Uji reliabilitas menunjukkan sejauh mana suatu alat ukur dapat diandalkan atau dipercaya untuk mengukur suatu objek yang akan diukur, dan untuk melihat konsistensi alat  ukur  dalam  mengukur  gejala  yang  sama  (Sugiono,  Noerdjanah,  &  Wahyu,  2020). Pengukuran  menggunakan  dua  cara  yaitu  dengan  Cronbach's  Alpha  dan  Composite
Reliability.  Semakin  besar  nilai  α  (alpha),  maka  semakin  besar  pulanya  suatu  variabel dikatakan reliable apabila memiliki koefisien keandalan atau Cronbach Alpha > 0,60 dan nilai Composite reliability harus lebih dari 0,70 (Ijlalludin, 2021).

## Pengujian Inner Model
Model  struktural  (inner  model)  merupakan  pola  hubungan  variabel  penelitian. Evaluasi  terhadap model struktural  adalah dengan melihat koefisien antar variabel  dan nilai  koefisien  determinasi  (R2).  Koefisien  determinasi  (R2)  pada  intinya  mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi  variabel  dependen. Nilai yang  mendekati  1  berarti  variabel-variabel  independen  memberikan  hampir  semua informasi  yang  dibutuhkan  untuk  memprediksi  variasi  variabel  dependen  (Siregar  & Widyawati, 2016). Pengujuan ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar kemampuan model variabel independen untuk menjelaskan variabel dependen Uji R-Square (R2)
Uji  R- Square (R2)  pada  dasarnya  untuk  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan model  dalam  menerapkan  variasi  dependen  (Y),  Menurut  Widarjono,  Uji  Koefisien Determinasi  (R- Squared )  adalah  uji  untuk  menjelaskan  besaran  proporsi  variasi  dari variabel dependen yang dijelaskan oleh variabel independen.
Nilai  R- square (R2)  adalah  ukuran  proporsi  variasi  nilai  variabel  yang dipengaruhi  yang  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  yang  mempengaruhinya.  Jika  dalam sebuah penelitian menggunakan lebih dari dua variabel bebas maka digunakan r- square adjusted ( adjusted R2). Nilai r square adjusted adalah nilai yang selalu lebih kecil dari r square . Nilai R2 mendekati 1, dengan kriteria batasan nilai dibagi menjadi 3 klasifikasi yaitu (Jamal 2018) :
Jika nikai R2 = 0,67 Model adalah substansi (kuat) Jika nikai R2 = 0,33 Model adalah moderate (sedang) Jika nikai R2 = 0,19 Model adalah lemah (buruk)
Dalam  penelitian  ini  digunakan  nilai  r- square  adjusted ( adjusted R2),  karena memiliki lebih dari dua variabel bebas.
Pengujian Hipotesis Uji T-Statistik
Menurut  Ghozali  (2011:98)  uji  statistik  t  menjelaskan  bahwa  seberapa  jauh pengaruh satu variabel independen dalam menerangkan variabel dependen. Dalam uji t untuk  menguji  pengaruh  dari  masing-masing  variabel  independen  terhadap  variabel dependen,  pengambilan  keputusan  dengan  menetapkan  5%  (α  =  0,05).  Kriteria  yang digunakan adalah sebagai berikut:
a. Jika nilai probabilitas (p-value) > 0,05 maka H0 diterima, artinya variabel independen tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen.
b. Jika  nilai  probabilitas  (p-value)  ≤  0,05  maka  H0  ditolak,  artinya  variabel  independen berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen .

## Hasil dan Pembahasan

## Gambaran Umum Objek Penelitian
Objek  pada  penelitian  ini  adalah  seluruh  mahasiswa  di  perguruan  tinggi  yang menyelenggarakan  program  studi  Akuntansi  dan  Manajemen  di  kota  Gresik.  Pada
penelitian ini, penulis dapat mengumpulkan sebanyak 100 responden yang berasal dari perguruan tinggi di kota Gresik. Penyebaran kuisioner dilakukan secara online via google form  dengan  membagikan  link  google  form  pada  reponden  yang  dituju,  penyebaran secara  online  ini  mendapat  sebanyak  100  responden.  Sample  yang  sudah  terpilih  akan dilanjutkan untuk melakukan analisis dan pengujian hipotesis.
Tabel 1 Data Responden No. Nama Universitas Jumlah 1 Universitas Muhammadiyah Gresik 50 2 Universitas Gresik 21 3 Universitas Internasional Semen Indonesia 15 4 Universitas Akademi Semen Indonesia 14 Total 100

## Sumber : Data diolah tahun 2023

## Deskripsi Data Penelitian
Berdasarkan  hasi  dari  penelitian  yang  sudah  dilaksanakan  peneliti  pada  100 responden yang dijadikan sample penelitian melalui kuisioner yang disebarkan, sehingga dapat ditarik beberpa gambaran komposisi dari responden berdasarkan jurusan, semester dan jenis kelamin.
Tabel 2 Deskripsi Data Penelitian No Jurusan Jumlah   Persentase 1. Akuntansi 67 67,0% 2. Manajemen 33 33,0% Total 100 100% No Semester Jumlah   Persentase 1. 3 13 13,0% 2. 5 40 40,0% 3. 7 47 47,0% Total 100 100% No Jenis Kelamin Jumlah   Persentase 1. Perempuan 59 59,0% 2. Laki-laki 41 41,0% Total 100 100%
Sumber : Data diolah tahun 2023
Pada  tabel  jurusan,  menunjukan  bahwa  responden  dengan  jurusan  akuntansi berjumlah 67 responden atau 67,0% dan responden dengan jurusan manajemen berjumlah 33  responden  atau  33,0%.  Pada  tabel  semester,  responden  semester  3  berjumlah  13 responden atau 13,0%, responden semester 5 berjumlah 40 responden atau 40,0%, dan responden  semester  7  berjumlah  47  responden  atau  47,0%.  Sedangan  ada  tabel  jenis kelamin,  responnden  dengan  jenis  kelamin  perempuan  berjumlah  59  responden  atau 59,0%, responden dengan jenis kelamin laki-laki berjumlah 41 responden atau 41,0%. MODEL PENGUKURAN (OUTER MODEL)
Evaluasi  model  SEM-PLS  pada  model  pengukuran  ( outer  model )  dievaluasi dengan melihat validitas dan reabilitas. Untuk melakukan uji ini, langkah pertama yang harus dilakukan setelah semua data telah dimasukkan ke aplikasi smartpls adalah memilih menu calculate setelah itu pilih PLS algorithm lalu pilih start caculation, setelah itu akan muncul data-data dengan beberapa pilihan menu dibagian bawah, pilih menu construct reliability and validity , maka akan tampil data yang diinginkan. Berikut penjabaran hasil uji reliability.

## Uji Reliabilitas
Menurut  (Jonathan  Sarwono,  2014)  reliabilitas  merupakan  ukuran  konsistensi internal indikator-indikator suatu konstruk yang menunjukkan derajat sejauh mana setiap indikator tersebut menunjukkan sebuah konstruk laten yang umum.
Menurut  (Salman,  2021)  syarat  reliabilitas  merupakan  ukuran  suatu  kestabilan  dan konsistensi  dari  hasil  (data)  dalam  waktu  yang  berbeda.  Untuk  menguji  reliabilitas konstruk dalam penelitian digunakan nilai composite reliability. Suatu variabel dikatakan memenuhi  reliabilitas  konstruk  jika  memiliki  nilai  composite  reliability  >  0,7 (Maspaitella, Siswanto, Santoso, & Bakhtiar, 2018) dan nilai crobanch apha yang bernilai > 0,7 memiliki tingkat reabilitas  yang baik  bagi sebuah variabel (Salman, 2021). Nilai composite reliability masing-masing indikator dapat dilihat pada tabel 3 berikut:
Tabel 3 Reliability Test Variabel Cronbach's Alpa Composite Reliability Keterangan Pengetahuan Investasi (X1) 0,945 0,961 Reliabel Manfaat Investasi (X2) 0,945 0,960 Reliabel Motivasi Investasi (X3) 0,920 0,943 Reliabel Modal Minimal Investasi (X4) 0,963 0,973 Reliabel Return Investasi (X5) 0,916 0,940 Reliabel Minat Investasi (Y1) 0,929 0,950 Reliabel
Sumber : Data diolah tahun 2023
Pada  tabel  3  reliability  dapat  dijelaskan  yaitu  variabel  pengetahuan  investasi dengan Cronbanch’s Alpa 0,945 sedangkan composit reliability 0,961 maka dinyatakan reliable, variabel manfaat investasi dengan Cronbanch’s Alpa 0,945 sedangkan composit reliability 0,96 maka dinyatakan reliable, variabel motivasi investasi dengan Cronbanch’s Alpa 0,92 sedangkan composit reliability 0,943 maka dinyatakan reliable, variabel modal minimal inevestasi dengan Cronbanch’s Alpa 0,963 sedangkan composit reliability 0,973 maka  dinyatakan  reliable,  variabel return investasi  dengan  Cronbanch’s  Alpa  0,926 sedangkan  composit  reliability  0,94  maka  dinyatakan  reliable,  variabel  minat  investasi dengan  Cronbanch’s  Alpa  0,929  sedangkan  composit  reliability  0,95  maka  dinyatakan reliable.
Pada  tabel  3  dapat  dilihat  hasil  analisis  uji  reliabilitas  menggunakan  alat  bantu SmartPLS yang menyatakan bahwa semua nilai composit reliability setiap lebih besar 0,7 yang  berarti  semua  variabel  telah  reliable  dan  telah  memenuhi  kriteria  pengujian. Selanjutnya  nilai  cronbanch’s  alpa  juga  menunjukkan  bahwa  semua  nilai  cronbanch’s alpa  lebih  dari  0,6  dan  hal  ini  menunjukkan  tingkat  reliabilitas  variabel  juga  telah memenuhi kriteria.
Setelah  hasil  uji  data  dinyatakan  reliable,  maka  langkah  selanjutnya  yaitu melakukan uji validitas diantaranya loading factor, AVE, Farnell Lacker Criterion dan cross loading. Adapun langkah yang perlu dilakukan yaitu memilih menu outer loading untuk melihat hasil uji loading factor , lalu menu discriminant validity untuk melihat hasil uji farnell lacker criterion dan cross loading . Berikut penjabaran hasil uji validitas.

## Uji Validitas
Menurut (Salman, 2021) Uji validitas dimaksudkan untuk mengukur sejauh mana ketepatan  dan  kecermatan  suatu  alat  ukur  dalam  melakukan  fungsi  alat  ukurnya  atau memberikan hasil ukur  yang sesuai  dengan menghitung korelasi antar masing- masing pernyataan  dengan  skor  total.  Pada  penelitian  ini,  uji  validitas  pengukuran  terdiri  dari validitas konvergen dan validitas diskriminan.

## Validitas Konveregen
Validitas konvergen digunakan untuk mengukur korelasi antara skor item dengan skor  konstruk,  semakin  tinggi  korelasi  semakin  baik  validitas  datanya  (Nur  Ayu  Setia Ningsih  &  Hermawan,  2019).  Pengukuran  Pengukuran  dapat  dikategorikan  memiliki validitas konvergen apabila nilai loading factor >0,7 (Triseptya et al., 2017).
Gambar 1 Model SmartPLS
Sumber : Data diolah tahun 2023
Pengetahuan Investasi (X1) Manfaat Investasi (X2) Motivasi Investasi (X3) Modal Minimal Investasi (X4) Return Investasi (X5) Minat Investasi (Y1) X1.1 0,924 X1.2 0,903 X1.3 0,916 X1.4 0,964 X2.1 0,863 X2.2 0,965 X2.3 0,901 X2.4 0,969 X3.1 0,878 X3.2 0,904 X3.3 0,878 X3.4 0,929 X4.1 0,935 X4.2 0,954 X4.3 0,932 X4.4 0,972 X5.1 0,900 X5.2 0,886 X5.3 0,847 X5.4 0,933 Y1.1 0,907 Y1.2 0,886 Y1.3 0,945 Y1.4 0,894 Sumber : Data diolah tahun 2023
Pada tabel 4 loading factor dapat di jelaskan yaitu variabel pengetahuan investasi yang terdapat 4 indikator dengan nilai tertinggi 0,924, 0,903, 0,916, dan 0,964, variabel manfaat investasi yang terdapat 4 indikator dengan nilai tertinggi 0,863, 0,965, 0,901, dan 0,969, variabel motivasi investasi yang terdapat 4 indikator dengan nilai tertinggi 0,878, 0,904,  0,878,  dan  0,929,  variabel  modal  minimal  investasi  yang  terdapat  4  indikator dengan nilai tertinggi 0,935,  0,954, 0,932, 0,972,  variabel return investasi yang terdapat 4  indikator  dengan  nilai  tertinggi  0,900,  0,886,  0,847  dan  0,933  dan  variabel  minat investasi yang terdapat 4 indikator dengan nilai tertinggi 0,907, 0,886, 0,945, 0,894. Pada tabel 4 menunjukkan bahwa semua loading factor memiliki nilai > 0,7, sehingga dapat disimpulkan  semua  indikator  telah  memenuhi  kriteria  validitas  konvergen,  karena indikator untuk semua variabel sudah tidak ada yang dieliminasi dari model.

## Validitas Discriminant
Discriminant  validity  yaitu  pengujian  validitas  konstruk  dengan  memprediksi ukuran  indikator  dari  masing-masing  bloknya  (Nur  Ayu  Setia  Ningsih  &  Hermawan, 2019).  Validitas  diskriminan  salah  satunya  dapat  dilihat  dengan  membandingkan  nilai AVE dengan korelasi antara konstruk lainnya dalam model. Jika nilai akar AVE >0,50, maka artinya validitas deskriminan tercapai (Pratama et al., 2018).
Tabel 5

## Nilai AVE
Jenis Kelamin Average Variance Extracted (AVE) Pengetahuan Investasi (X1) 0,859 Manfaat Investasi (X2) 0,857 Motivasi Investasi (X3) 0,805 Modal Minimal Investasi (X4) 0,900 Return Investasi (X5) 0,795 Minat Investasi (Y1) 0,825
Sumber : Data diolah tahun 2023
Berdasarkan    tabel  5,  nilai  AVE  pada  variabel  pengetahuan  investasi  (0,859), manfaat  investasi  (0,857),  motivasi  investasi  (0,805),  modal  minimal  investasi  (0,900) return investasi  (0,795)  dan  minat  investasi  (0,825)  bernilai  >  0,50.  Sehingga  dapat dikatakan  bahwa  model  pengukuran  tersebut  telah  valid  secara descriminant  validity . Selain itu, validitas diskriminan juga dilakukan berdasarkan pengukuran Fornell Larcker criteration dengan konstruk. Apabila korelasi konstruk pada setiap indikator lebih besar dari konstruk lainnya, artinya konstruk laten dapat memprediksi indikator lebih baik dari konstruk lainya (Novrian Dandi Pratama, Ahim Abdurahim & Hafiez Sofyani, 2018).

## Tabel 5
Fornel Larcker Criterion (Diskriminant Validity)
Manfaat Investasi (X2) Minat Investasi (Y1) Modal Minimal Investasi (X4) Motivasi Investasi (X3) Pengetahuan Investasi (X1) Return Investasi (X5) Manfaat Investasi (X2) 0,926 Minat Investasi (Y1) -0,348 0,908 Modal Minimal Investasi (X4) 0,809 -0,329 0,949 Motivasi Investasi (X3) 0,841 -0,265 0,807 0,897
Pengetahuan Investasi (X1) 0,791 -0,358 0,988 0,79 0,927 Return Investasi (X5) 0,642 -0,347 0,614 0,603 0,593 0,892
Sumber : Data diolah tahun 2023 Pada tabel 6 fornell larcker criterion dapat di jelaskan nilai yang tertinggi dengan variabel manfaat investasi 0,926, variabel minat investasi 0,908, variabel modal minimal investasi 0,949, variabel motivssi investasi 0,897, variabel pengetahuan investasi 0,939, dan variabel return investasi 0,892.
Berdasarkan  Tabel  6,  tampak  bahwa  masing-masing  indikator  pernyataan mempunyai  nilai loading  facto r  tertinggi  pada  konstruk  laten  yang  diuji  dari  pada konstruk  laten  lainnya,  artinya  bahwa  setiap  indikator  pernyataan  mampu  diprediksi dengan baik oleh masing-masing konstruk laten dengan kata lain validitas diskriminan telah  valid.  Jadi  dapat  disimpulkan  dari  hasil  tabel  5  dan  6  bahwa  semua  konstruk memenuhi kriteria validitas diskriminan.
Selain  menggunakan  nilai  AVE  metode  lain  yang  dapat  digunakan  untuk mengetahui  discriminant  validity  yaitu  untuk  mengukur  discriminant  validity  dengan menggnakan  nilai  cross  loading.  Suatu  indikator  dikatakan  memenuhi  discriminant validity jika nilai cross loading 0,70 atau lebih (Pratama et al., 2018).

## Tabel 7

## Cross Loading
Pengetahuan Investasi (X1) Manfaat Investasi (X2) Motivasi Investasi (X3) Modal Minimal Investasi (X4) Return Investasi (X5) Minat Investasi (Y1) X1.1 0,924 0,743 0,774 0,935 0,578 -0,291 X1.2 0,903 0,673 0,681 0,858 0,464 -0,356 X1.3 0,916 0,738 0,715 0,904 0,587 -0,361 X1.4 0,964 0,784 0,766 0,972 0,573 -0,307 X2.1 0,717 0,863 0,739 0,732 0,536 -0,22 X2.2 0,73 0,965 0,804 0,744 0,625 -0,381 X2.3 0,723 0,901 0,739 0,746 0,566 -0,26 X2.4 0,774 0,969 0,83 0,789 0,637 -0,374 X3.1 0,718 0,765 0,878 0,732 0,539 -0,198 X3.2 0,708 0,793 0,904 0,72 0,538 -0,286 X3.3 0,659 0,714 0,878 0,684 0,537 -0,229 X3.4 0,755 0,742 0,929 0,767 0,553 -0,222 X4.1 0,924 0,743 0,774 0,935 0,578 -0,291 X4.2 0,948 0,773 0,78 0,954 0,558 -0,31 X4.3 0,914 0,766 0,743 0,932 0,615 -0,337 X4.4 0,964 0,784 0,766 0,972 0,573 -0,307 X5.1 0,578 0,562 0,564 0,587 0,900 -0,332
X5.2 0,479 0,564 0,523 0,5 0,886 -0,364 X5.3 0,449 0,569 0,508 0,48 0,847 -0,192 X5.4 0,594 0,607 0,553 0,613 0,933 -0,296 Y1.1 -0,307 -0,264 -0,221 -0,281 -0,273 0,907 Y1.2 -0,344 -0,315 -0,25 -0,318 -0,405 0,886 Y1.3 -0,348 -0,383 -0,275 -0,319 -0,286 0,945 Y1.4 -0,292 -0,289 -0,21 -0,268 -0,278 0,894
Sumber : Data diolah tahun 2023 Pada tabel 7 cross loading dapat di jelaskan yaitu variabel laten  dengan nilai yang lebih besar dibanding nilai variabel laten lainnya, pengetahuan investasi yang terdapat 2 indikator dengan nilai tertinggi 0,903 dan 0,916, variabel manfaat investasi yang terdapat 4  indikator  dengan  nilai  tertinggi  0,863,  0,965,  0,901,  dan  0,969,  variabel  motivasi investasi yang terdapat 4 indikator dengan nilai tertinggi 0,878, 0,904, 0,878, dan 0,929, variabel modal minimal investasi yang terdapat 4 indikator dengan nilai tertinggi 0,935, 0,954, 0,932, dan 0,972 variabel return investasi yang terdapat 4 indikator dengan nilai tertinggi  0,900,  0,886,  0,847  dan  0,933  dan  variabel  minat  investasi  yang  terdapat  4 indikator dengan nilai tertinggi 0,907, 0,886, 0,945 dan 0,984.
Dari  hasil  estimasi cros  loading pada  tabel  7  menunjukkan  bahwa  nilai cross loading untuk setiap indikator dari masing-masing variabel laten lebih besar dibanding nilai variabel laten lainnya dan memiliki nilai >0,7. Hal ini berarti bahwa setiap variabel laten  sudah  memiliki discriminant  validity yang  baik,  dimana  beberapa  variabel  laten memiliki  pengukur  yang  berkorelasi  tinggi  dengan  konstruk  lainnya.  Jika  model pengukuran  valid  dan  reliabel  maka  dapat  dilakukan  tahap  selanjutnya  yaitu  evaluasi model structural dan jika tidak, maka harus kembali mengkonstruksi diagram jalur.

## MODEL STRUKTURAL (INNER MODEL)
Model  struktural  ( inner  model )  merupakan  pola  hubungan  variabel  penelitian. Evaluasi  terhadap model struktural  adalah dengan melihat koefisien antar variabel  dan nilai  koefisien  determinasi  (R2).  Koefisien  determinasi  (R2)  pada  intinya  mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi  variabel  dependen. Nilai yang  mendekati  1  berarti  variabel-variabel  independen  memberikan  hampir  semua informasi  yang  dibutuhkan  untuk  memprediksi  variasi  variabel  dependen  (Hasibuan, 2018).  Pengujuan  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  kemampuan  model variabel independen untuk menjelaskan variabel dependen . Untuk melakukan uji untuk model  struktural,  langkah  pertama  yang  perlu  dilakukan  yaitu  melihat  nilai  R Square dengan memilih  menu R Square pada pilihan menu yang tersedia dibagian bawah dan berikut hasil uji R Square .

## Nilai R square
Nilai R square (R2) adalah ukuran proporsi variasi nilai variabel yang dipengaruhi yang dapat dijelaskan oleh variabel yang mempengaruhinya. Jika dalam sebuah penelitian menggunakan lebih dari dua variabel bebas maka digunakan r- square adjusted ( adjusted R2). Nilai r square adjusted adalah nilai yang selalu lebih kecil dari r square . Nilai R2 mendekati 1, dengan kriteria batasan nilai dibagi menjadi 3 klasifikasi yaitu (Hudin et al., 2018):
Jika nikai R2  = 0,67  Model adalah substansi (kuat) Jika nikai R2  = 0,33  Model adalah moderate (sedang) Jika nikai R2  = 0,19  Model adalah lemah (buruk)
Dalam penelitian ini digunakan nilai r- square adjusted ( adjusted R2), karena memiliki lebih dari dua variabel bebas.
Gambar 2 Output R-Square Adjusted
Sumber : Data diolah tahun 2023
Tabel 8 Nilai R Square dan R Square Adjusted Variabel R-Square R-Square Adjusted Minat Investasi (Y1) 0,217 0,175 Sumber : Data diolah tahun 2023
Pada  tabel  8  dapat  dijelaskan  bahwa  Nilai adjusted R2  dari  variabel  “minat investasi” adalah 0,175. Nilai ini terkategori moderat, sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel independen memberikan pengaruh tingkat moderat terhadap variabel dependen.

## Uji Hipotesis
Menurut (Rizki Pratiwi, 2017) Setelah sebuah model penelitian diyakini sudah fit maka tes hipotesis dapat dilakukan. Langkah selanjutnya adalah melakukan tes terhadap hipotesis  yang  telah  dibangun  pada  penelitian  ini.  Dalam  hal  ini  dilakukan  metode bootstrapping terhadap  sampel.  Pengujian  dengan bootstrapping dimaksudkan  untuk meminimalkan masalah ketidak normalan data penelitian.
Langkah terakhir dari uji menggunakan aplikasi smartPls adalah uji hipotesis dan dilakukan  dengan  melihat  hasil  nilai bootsrapping .  Uji  ini  dilakukan  dengan  memilih menu calculate dan setelah itu tampil pilihan menu, lalu pilih bootstrapping , maka data yang diinginkan akan muncul. Berikut hasil uji data meggunakan bootstrapping .

## Gambar 2

## output bootsrapping
Sumber : Data diolah tahun 2023 Menurut (Ria Natalia & Josua Tarigan, 2014) Kriteria nilai path coefficient adalah jika  nilainya  positif,  maka  pengaruh  suatu  variabel  terhadap  variabel  yang dipengaruhinya adalah searah. Jika nilai path coefficient adalah negatif, maka pengaruh suatu  variabel  terhadap  variabel  lainnya  adalah  berlawanan  arah.  Hipotesis  penelitian dapat diterima jika nilai t hitung (t-statistic) > t tabel pada tingkat kesalahan (α) 5% yaitu 1.96.
Tabel 5 Hasil Tes Hipotesis Hipotesis Hubungan Path Coofecient (sample mean) T- Statistic P - Values Hasil H1 Pengetahuan Investasi (X1) -> Minat Investasi (Y1) -1,573 2,176 0,015 Diterima H2 Manfaat Investasi (X2) -> Minat Investasi (Y1) -0,274 1,457 0,073 Ditolak H3 Motivasi Investasi (X3) -> Minat Investasi (Y1) 0,186 1,012 0,154 Ditolak
H4 Modal Minimal Investasi (X4) -> Minat Investasi (Y1) 1,441 1,942 0,026 Diterima H5 Return Investasi (X5) -> Minat Investasi (Y1) -0,234 1,944 0,026 Diterima
Sumber : Data diolah tahun 2023

## PEMBAHASAN
Berdasarkan  tabel  sebelumnya  diperoleh  keterangan  hasil  pengujian  hipotesis sebagai berikut :
Hipotesis  pertama menunjukkan hasil dari  pengolahan data diketahui  bahwa nilai path cooffecient 1,573 (positif), nilai t-statistic 2,176 (>1,96), dan nilai p values  memenuhi syarat yaitu 0,015 (<0,05). Dapat disimpulkan bahwa pengetahuan investasi berpengaruh terhadap  minat  investasi  mahasiswa  universitas  di  kota  Gresik,  sehingga H1  pada penelitian  ini  diterima .  Hal  ini  mungkin  terjadi  dikarenakan  investor  merasa  edukasi ataupun  sosialisasi  oleh  pihak  Bursa  Efek  Indonesia  tentang  investasi  di  pasar  modal sangat  menarik  dan  menambah  pengetahuan  atas  investasi.  Hasil  dalam  penelitian  ini relevan  dengan  hasil  yang  diperoleh  oleh  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh (Malik, 2017).
Hipotesis kedua menunjukkan hasil dari pengolahan data diketahui bahwa nilai path cooffeciont -0,274 (Positif), nilai t-statistic 1,457 (<1,96), dan nilai p values tidak memenuhi syarat yaitu 0,073 (>0,05). Dapat disimpulkan bahwa manfaat investasi tidak berpengaruh terhadap minat investasi mahasiswa universitas di kota Gresik, sehingga H2 pada  penelitian  ini  ditolak .  Hal  ini  mungkin  terjadi  dikarenakan  investor  masih merasakan adanya inflasi pada saat berinvestasi dan merasa dengan berinvestasi belum membantu meningkatkan kesejahteraan. Hasil dalam penelitian ini relevan dengan hasil yang diperoleh oleh penelitian terdahulu yang dilakukan oleh (Karima, 2018).
Hipotesis ketiga menunjukkan hasil dari pengolahan data  diketahui bahwa nilai path  cooffecion t  0,186  (Positif),  nilai  t-statistic  0,012  (<1,96),  dan  nilai  p  values  tidak memenuhi syarat yaitu 0,154 (>0,05). Dapat disimpulkan bahwa motivasi investasi tidak berpengaruh terhadap minat investasi mahasiswa universitas di kota Gresik, sehingga H3 pada penelitian ini ditolak . Hal ini mungkin terjadi dikarenakan karena calon investor maupun  investor  belum  bisa  terdorong  oleh  keinginan  sendiri,  ajakan  teman  sebaya ataupun dorongan keluarga untuk mulai berinvestas. Hasil dalam penelitian ini relevan dengan  hasil  yang  diperoleh  oleh  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  (Karima, 2018).
Hipotesis keempat menunjukkan hasil dari pengolahan data diketahui bahwa nilai path  cooffeciont 1,441  (Positif),  nilai  t-statistic  1,942  (<1,96),  dan  nilai  p  values memenuhi syarat yaitu 0,026 (<0,05). Dapat disimpulkan bahwa modal minimal investasi berpengaruh terhadap minat investasi mahasiswa universitas di kota Gresik, sehingga H4 pada penelitian ini diterima . Hal ini mungkin terjadi dikarenakan para responden sangat memperhatikan  modal  awal  yang  dikeluarkan  saat  melakukan  investasi,  Bursa  Efek Indonesia selaku pengelola efek telah merubah peraturan mengenai harga minimal saham yang dapat dibeli dan telah mengubah satuan lot yang tadinya 1 lot 500 lembar saham menjadi  1  lot  100  lembar  saham,  dengan  adanya  perubahan  ini  investasi  yang  harus dikeluarkan menjadi sangat terjangkau, hal ini berkaitan dengan kestabilan keuangan bagi calon  investor  dan  kesanggupan  bagi  calon  investor  mengenai  nominal  yang  akan dikeluarkan  pada  saat  mulai  berinvestasi  di  Pasar  Modal.  Hasil  dalam  penelitian  ini
relevan  dengan  hasil  yang  diperoleh  oleh  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh (Karima, 2018).
Hipotesis kelima menunjukkan hasil dari pengolahan data diketahui bahwa nilai path  cooffecient -0,234  (positif),  nilai  t-statistic  1,944  (<1,96),  dan  nilai  p  values memenuhi  syarat  yaitu  0,026  (<0,05).  Dapat  disimpulkan  bahwa return investasi berpengaruh terhadap minat investasi mahasiswa universitas di kota Gresik, sehingga H5 pada penelitian ini diterima . Hal ini mungkin terjadi dikarenakan sejalan dengan teori return dan  risiko, return yang  tinggi  menghasilkan  resiko  yang  tinggi  dan  sebaliknya return yang rendah maka akan menghasilkan resiko yang rendah, rata-rata calon investor sebelum  melakukan  investasi  sangat  memperhatikan  resiko  dan return yang  ada  dari sebuah  investasi.  Hasil  dalam  penelitian  ini  relevan  dengan  hasil  yang  diperoleh  oleh penelitian terdahulu yang dilakukan oleh (Sumadi & Sulistyawati, 2017).

## Kesimpulan
Setelah  melakukan  penelitian  untuk  mengetahui  faktor  pengaruh  pengetahuan investasi,  manfaat  investasi,  motivasi  investasi,  modal  minimal  dan return investasi terhadap  minat  mahasiswa  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  pasca  pandemi  dengan menganalisis  100  responden  dan  telah  menjelaskan  hasil  penelitian  ini  menggunakan metode Partial Least Square (PLS) maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut :
1. Variabel Pengetahuan Investasi berpengaruh signifikan terhadap minat investasi pada mahasiswa universitas di kota Gresik.
2. Variabel  Manfaat  Investasi  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Minat  Investasi pada mahasiswa universitas di kota Gresik.
3. Variabel  Motivasi  Investasi  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Minat  Investasi pada mahasiswa universitas di kota Gresik.
4. Variabel Modal Minimal Investasi berpengaruh signifikan terhadap Minat Investasi pada mahasiswa universitas di kota Gresik.
5. Variabel Return Investasi  berpengaruh  signifikan  terhadap  Minat  Investasi  pada mahasiswa universitas di kota Gresik.

## BIBLIOGRAFI
Astakoni, I. Made Purba, & Nursiani, Ni Putu. (2020). Efek Intervening Struktur Modal Pada  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas. KRISNA:  Kumpulan Riset Akuntansi , 11 (2), 137–147.
Burhanudin, Burhanudin, Siti, Aisyah Hidayati, & Sri Bintang, Mandala Putra. (2021). Pengaruh  pengetahuan  investasi,  manfaat  investasi,  motivasi  investasi,  modal minimal investasi dan return investasi terhadap minat investasi di pasar modal (Studi pada Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mataram). Distribusi .
Fareva, Izzati. (2022). Pengaruh Ekspektasi Return Dan Persepsi Risiko Terhadap Minat Investasi  Investor  Mahasiswa  Yang  Terdaftar  Di  Galeri  Investasi  Bursa  Efek Indonesia Universitas Negeri Jakarta . Universitas Negeri Jakarta.
Haidir, M. Samsul. (2019). Pengaruh pemahaman investasi, dengan modal minimal dan motivasi  terhadap  minat  mahasiswa  dalam  melakukan  investasi  di  pasar  modal syariah. Jurnal Istiqro: Jurnal Hukum Islam, Ekonomi Dan Bisnis , 5 (2), 198–211.
Hartono,  Jogiyanto.  (2017).  Teori  portofolio  dan  analisis  investasi  edisi  kesebelas. Yogyakarta: Bpfe .
Hasibuan, Siti Rahma. (2018). Minat Investasi Mahasiswa Untuk Berinvestasi di Pasar Modal  Syariah  (Studi  Kasus  di  Galeri  Investasi  Syariah  UIN  Sumatera  Utara Periode 2017-2018) . Universitas Islam Negeri Sumatea Utara Medan.
Hermawati,  Nensy,  Rizal,  Noviansyah,  &  Mudhofar,  Muhammad.  (2018).  Analisis Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi Minat Mahasiswa Untuk Berinvestasi Di Pasar Modal:(Studi  Pada  Mahasiswa  Prodi  Akuntansi  STIE  Widya  Gama  Lumajang). Progress Conference , 1 (1), 850–860.
Hersam, Anggita Kumalasari. (2022). Sistem Pengelolaan Dana Tabungan dan Deposito pada Koperasi Bank Perkreditan Rakyat Takeran .
Hudin,  Jamal  Maulana,  Farlina,  Yusti,  Saputra,  Rizal  Amegia,  Gunawan,  A.,  Pribadi, Denny, & Riana, Dwiza. (2018). Measuring Quality of Information System Through Delone Mclean Model in Online Information System of New Student Registration (SISFO  PPDB). 2018  6th  International  Conference  on  Cyber  and  IT  Service Management (CITSM) , 1–6. IEEE.
Ijlalludin, Muhammad Faiz. (2021). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Minat Mahasiswa Berinvestasi Saham Di Pasar Modal Pada Masa Pandemi (Studi Kasus Pada Mahasiswa Di Yogyakarta) .
Ilmy, Assyafa Azharul. (2020). Pengaruh Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA), Shanghai Index Composite (SSEC), Harga Emas Dunia, Tingkat Inflasi, dan Nilai Tukar  atau  Kurs  USD/IDR  terhadap  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  di Bursa Efek Indonesia (BEI) . UPN Veteran Jawa Timur.
Karima,  Laili.  (2018). Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Minat  Mahasiswa Untuk  Melakukan  Investasi  Di  Pasar  Modal  Syariah  (Studi  Kasus  Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia) .
Malik,  Ahmad  Dahlan.  (2017).  Analisa  faktor–faktor  yang  mempengaruhi  minat masyarakat berinvestasi di pasar modal syariah melalui Bursa Galeri Investasi UISI. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam| Journal of Economics and Business Islamic , 3 (1),
61–84.
Marwan,  Sri  Handayani.  (2021). Tantangan  Dan  Peluang  Generasi  Milenial  Era Pandemi . Edited by Sri Handayani Marwan. 1st ed. Surakarta: UNISRI Press.
Maspaitella, Billy J., Siswanto, S., Santoso, Haryo, & Bakhtiar, Arfan. (2018). Pengaruh Keadilan  Organisasional  terhadap  Kepuasan  Kerja  dan  Dampaknya  terhadap Komitmen  dan  Intensi  Keluar  di  PT.  Indonesia  Power  UBP  Semarang .  IENACO (Industrial Engineering National Conference) 6 2018.
Mirza, Aryan Danil. (2019). Milenial cerdas finansial . CV Jejak (Jejak Publisher).
Ningsih, A. A., Cahaya, Putu Ratih, & Yaniartha, P. Dyan. (2013). Pengaruh Kompetensi, Independensi,  dan  Time  Budget  Pressure  terhadap  Kualitas  Audit. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 4 (1), 92–109.
Ningsih, Nur Ayu Setia, & Hermawan, Sigit. (2019). Pengaruh Kecerdasan Intelektual, Kecerdasan Emosional, Dan Perilaku Belajar Terhadap Pemahaman Atas Akuntansi Dasar  Mahasiswa  Dengan  Kepercayaan  Diri  Sebagai  Pemoderasi. Journal  of Accounting Science , 3 (1), 60–66.
Nisa, Aminatun. (2017). Pengaruh pemahaman investasi,  modal minimal investasi  dan motivasi  terhadap  minat  mahasiswa  berinvestasi  di  pasar  modal  (Studi  pada Mahasiswa  Sekolah  Tinggi  Kesuma  Negara). Jurnal  Penelitian  Teori  &  Terapan Akuntansi (PETA) , 2 (2), 22–35.
Pajar,  Rizki  Chaerul.  (2021). Pengaruh  Motivasi  Investasi  dan  Pengetahuan  Investasi Terhadap Minat Investasi di Pasar Modal .
Pajar, Rizki Chaerul, & Pustikaningsih, Adeng. (2017). Pengaruh motivasi investasi dan pengetahuan investasi terhadap minat investasi di pasar modal pada mahasiswa FE UNY. Jurnal Profita: Kajian Ilmu Akuntansi , 5 (1).
Panjaitan, Roymon. (2020). MASA-MASA COVID-19 Strategi Bisnis dan Manajemen Perusahaan. Penerbit Yayasan Prima Agus Teknik , 1–201.
Pratama,  Novrian  Dandi,  Abdurahim,  Ahim,  &  Sofyani,  Hafiez.  (2018).  Determinan Efektivitas  Implementasi Anggaran Berbasis Kinerja dan Penyerapan Anggaran di Pemerintah Daerah. Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan , 8 (1), 9–24.
Riyadi,  Adha.  (2016).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Minat  Mahasiswa
Untuk Berinvestasi di Pasar Modal (Studi Pada Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis  Islam  UIN  Sunan  Kalijaga  Yogyakarta). Skripsi.  Universitas  Islam  Negeri Sunan Kalijaga. Yogyakarta .
Rudiwantoro, Andreas. (2018). Langkah Penting Generasi Millennial Menuju Kebebasan Finansial Melalui Investasi. Jurnal Moneter , 5 (1), 44–51.
Salman, Muhamad. (2021). pengaruh kemampuan manajemen dan pola pendampingan terhadap perkembangan usaha melalui jejaring pasar. KINDAI , 17 (2), 192–212.
Siregar, Rifka, & Widyawati, Dini. (2016). Pengaruh karakteristik perusahaan terhadap penghindaran  pajak  pada  perusahaan  manufaktur  di  BEI. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset Akuntansi (JIRA) , 5 (2).
Sugiono,  Sugiono,  Noerdjanah,  Noerdjanah,  &  Wahyu,  Afrianti.  (2020).  Uji  Validitas dan Reliabilitas Alat Ukur SG Posture Evaluation. Jurnal Keterapian Fisik , 5 (1), 55– 61.
Sulastyawati,  Dwi,  Noprizal,  Noprizal,  &  Kurniawan,  Oka.  (2017).  Analisis  Strategi Sosialisasi  Pasar  Modal  dan  Pengaruhnya  Terhadap  Keputusan  Masyarakat Berinvestasi di Pasar Modal. EcceS (Economics, Social, and Development Studies) , 4 (2), 103–127.
Sumadi,  Agus  Resi,  &  Sulistyawati,  Eka.  (2017). Pengaruh  sikap,  motivasi,  dan lingkungan terhadap niat berwirausaha . Udayana University.
Tandio, Timothius, & Widanaputra, A. A. G. P. (2016). Pengaruh pelatihan pasar modal, return,  persepsi  risiko,  gender,  dan  kemajuan  teknologi  pada  minat  investasi mahasiswa. E-Jurnal Akuntansi , 16 (3), 2316–2341.
Triseptya,  Ghaliyah  Nimassita,  Pagalung,  Gagaring,  &  Indrijawati,  Aini.  (2017). Pengaruh  partisipasi  anggaran,  komitmen  dan  budaya  organisasi  terhadap  kinerja manajerial  dengan  gaya  kepemimpinan  sebagai  moderasi. SEIKO:  Journal  of Management & Business , 1 (1), 36–46.
Wicaksono, Dani Agung. (n.d.). Faktor-faktor yang Mempengaruhi kinerja Pegawai .
Copyright holder: Nur Afni Hidayahti, Suwarno (2023)

## First publication right:
Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia
This article is licensed under: