## PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN,
LEVERAGE, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN CAPITAL INTENSITY RATIO TERHADAP TAX AVOIDANCE
Ledya Akmal Syaflet Bandaro 1
Universitas Multimedia Nusantara ledya.akmal@lecturer.umn.ac.id
Stefanus Ariyanto 2
Universitas Multimedia Nusantara stefanus.ariyanto@umn.ac.id

## Diterima 14 Desember 2020 Disetujui 21 Desember 2020
Abstract— This  research  aims  to  study  the  factors  affecting  Effective  Tax  Rate  as  a  ratio indicates the efficiency of  tax burden management  by companies. The factors  are Return  on Assets  (ROA),  Ukuran  Perusahaan  (SIZE),  Leverage  (LEV),  Managerial  Ownership  (KPM) dan Capital Intensity Ratio (CIR)
Research  sample  were  taken  from  the  population  of  public  manufacturing  companies  in Indonesia  for  the  period  2016-2018,  selected  with  predetermined  criteria,  resulting  55 companies from the population. The data is analysed using linear regression technique. This  research  reveals  that  the  only  variable  that  has  significant  influence  towards  Effective Tax  Rate  is  Return  on  Assets  and  all  the  variables  are  simultaneously  have  effect  towards Effective Tax Rate.
Keywords:  Return  on  Assets,  leverage  ratio,  Firm  Size,  Managerial  Ownership,  Capital intensity, tax avoidance, effective tax rate.

## 1. PENDAHULUAN
Struktur  APBN  Indonesia  sampai  dengan  saat  ini  masih  mengandalkan  penerimaan negara yang berasal dari perpajakan. Hal itu menjadi semakin nyata dalam masa pemerintahan saat  ini  yang  mendorong  pertumbuhan  pembangunan  melalui  perbaikan  infrastruktur  dan fasilitas yang dapat mendukung pertumbuhan ekonomi negara.
Data dalam table di bawah ini menunjukkan kenaikan realisasi penerimaan pajak sejak tahun 2016 hingga 2018, walaupun belum mencapai target yang dicanangkan pemerintah.
Tabel 1. Realisasi Penerimaan Pajak
Inisiatif  dari  pemerintah  agar  wajib  pajak  patuh  melaksanakan  kewajiban perpajakannya  secara  tepat  waktu  mengalami  kenaikan,  dilakukan  pemerintah  melalui modernisasi  sistem  administrasi  dan  pelaporan  perpajakan,  penyuluhan  pajak  dan  penagihan pajak.  Hal  tersebut  terlihat  memberikan  dampak  positif  dalam  penerimaan  pajak  2016-2018 seperti dalam data di atas.
Namun dari sudut pandang Wajib Pajak, pajak bersifat memaksa dan wajib pajak tidak memperoleh  imbal  hasil  langsung  yang  dapat  dinikmati  dari  pembayaran  pajak.  Hal  ini menyebabkan  sudut  pandang  wajib  pajak  yang  menganggap  bahwa  pajak  adalah  beban baginya,  sehingga  timbul  keengganan  dalam  membayar  pajak.  Dari  sudut  pandang  wajib pajak  tersebut,  maka  timbul  upaya  wajib  pajak  untuk  selalu  menekan  beban  pajak  yang dibayarkan  dengan  memanfaatkan  peraturan  perpajakan  yang  belum  jelas  ( grey  area )  yang dapat  digunakan  untuk  meringankan  beban  pajak  atau  yang  dikenal  dengan  istilah perencanaan  pajak.  Salah  satu  teknik  perencanaan  pajak  adalah  yang  disebut  dnegan penghindaran  pajak  ( Tax  Avoidance ),  dimana  wajib  pajak  memanfaatkan  pengetahuan  yang memadai  mengenai  peraturan  perpajakan  dan  dapat  menentukan  celah  ( loopholse )  dalam peraturan  perpajakan  yang  ada  untuk  mengurangi  beban  pajaknya  dengan  tetap  mematuhi koridor hukum dan peraturan perundangan yang berlaku.
Penting  untuk  ditekankan  bahwa  perencanaan  pajak  dengan  cara  penghindaran  pajak tidak  selalu  menyiratkan  suatu  pelanggaran  hokum.  Ketentuan-ketentuan  dalam  peraturan perpajakan masih banyak yang memungkinkan entitas bisnis untuk mengurangi beban pajak. Kenyataan  menunjukkan  bahwa  ada  banyak  bidang  di  dalam  peraturan  perundangan  pajak belum  dapat  dijelaskan  ( grey  area ).  Ketidakjelasan  yang  utamanya  berhubungan  dengan transaksi pajak yang bersifat kompleks, menyebabkan perusahaan dapat mengambil alternatif atas  imbal  hasil  mereka  dimana  tidak  terdapat  kepastian  atas  hasil  akhir  perhitungan  pajak. (Scott D. Dyreng, 2008)
Penghindaran  pajak  menjadi  menarik  untuk  diteliti  karena  merupakan  upaya  legal perusahaan  untuk  mengurangi  beban  pajaknya  dengan  tetap  melakukan  praktik  akuntansi yang sehat sesuai dengan standar akuntansi. Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian (Delgado,  2014)  dengan  menggunakan  variable  tambahan  kepemilikan  manajerial    yang adalah salah satu unsur tata kelola perusahaan, untuk menggantikan inventory intensity , serta lokasi penelitian yang menggunakan perusahaan publik di Indonesia.

## 2. TINJAUAN LITERATUR DAN HIPOTESIS 2.1 Effective Tax Rate (PBV)
Tarif  efektif  rata-rata  adalah  persentase  tarif  yang  menunjukkan  beban  pajak  yang menjadi  beban  perusahaan  untuk  semua  jenis  pajak  yang  dibayarkan.  Dalam  penelitian  ini digunakan  tariff  efektif  rata-rata  sebagai  variable  independen  dan  bukan  tarif  pajak  yang berlaku  karena  tariff  efektif  rata-rata  sudah  meliputi  juga  beda  temporer,  insentif  pajak  dan kredit  pajak  lainnya.  ETR  didapatkan  dari  rasio  jumlah  beban  pajak  dibandingkan  dengan total laba bersih sebelum pajak perusahaan. Perusahaan dengan ETR rendah menggambarkan manajemen pajak yang berhasil meminimalkan beban pajak perusahaan tersebut.

## 2.2 Return on Assets (ROA)
ROA adalah  salah  satu  pengukuran  atas  profitabilitas  yang  menggambarkan tingkat keuntungan  yang  diperoleh  perusahaan  melalui  penggunaan  aset  yang  dimiliki.  Semakin tinggi  rasio  ini  menunjukkan  pengelolaan  aset  yang  efektif  untuk  menghasilkan  laba  yang optimal.  Hal  ini  juga  menunjukkan  efisiensi  operasional  perusahaan,  termasuk  dalam mengelola beban pajaknya yang akan cenderung rendah.
Berdasarkan  penelitian  terdahulu  dari  (I  Gede  Hendy  Darmawan,  2014), return  on assets berpengaruh  positif  terhadap tarif  efektif  rata-rata .  Berbeda  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  (Ambarukmi,  2017)  yang  menyatakan  bahwa return  on  assets tidak berpengaruh  terhadap tarif  efektif  rata-rata. Berdasarkan  uraian  di  atas,  maka  diajukan hipotesis mengenai sebagai berikut:
Ha 1 : ROA mempengaruhi Tarif Efektif Rata-Rata (ETR) secara signifikan.

## 2.3 Ukuran Perusahaan (SIZE)
Variabel  SIZE  memberikan  informasi  mengenai  jumlah  aset  entitas,  termasuk  aset lancar dan non  lancer (dihitung dengan Ln). Semakin  besar  jumlah aset, maka pengendalian manajemen  atas  hasil  operasi  dan  beban  pajak  perusahaan  semakin  tinggi,  sehingga  tarif efektif  pajak  rata-rata  nya  cenderung  rendah  (Delgado,  2016).  Perusahaan  berukuran  besar memiliki  sumber  daya  yang  besar  untuk  menggunakan  konsultan  pajak  yang  kompeten  dan handal, sehingga perencanaan pajak yang dilakukan menjadi lebih efektif, dan menghasilkan beban  pajak  yang  relative  rendah  (Hadi,  2014).    Ukuran  perusahaan  berpengaruh  signifikan atas  tarif  efektif  rata-rata  seperti  dalam  penelitian  (I  Gede  Hendy  Darmawan,  2014) sedangkan penelitian lain menghasilkan hubungan yang positif namun tidak signifikan antara ukuran perusahaan dan tarif efektif pajak rata-rata (Ambarukmi, 2017).
Ha 2 :  Ukuran  Perusahaan  (SIZE)  mempengaruhi  Tarif  Efektif  Rata-Rata  (ETR) secara signifikan

## 2.4 Leverage (LEV)
Rasio  Leverage  mengindikasikan  kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi  hutang, baik lancar maupun non lancar. Definisi Kasmir, 2018 menyatakan  penggunaan LEV sebagai pengukur  bisa  tidaknya  entitas  bisnis  membayar  seluruh  kewajibannya  pada  saat  apabila entitas  tersebut  dilikuidasi  (Kasmir,  2016)  .  Peneliti  memilih  DER  sebagai  proksi  dari leverage, yang  mengukur  perbandingan  antara  liabilitas  dan  ekuitas  maka  DER  akan  tinggi. Jika  liabilitas  lebih  besar  dari  ekuitas,  yang  berarti  beban  bunga  atas  liabilitas  yang  dimiliki perusahaan menjadi besar dan akan menyebabkan penurunan atas tingkat laba perusahaan.
Ha 3 :  Leverage  (LEV)  mempengaruhi  Tarif  efektif  Pajak  Rata-Rata  (ETR)  secara signifikan

## 2.5 Kepemilikan Manajerial (KPM)
Salah  satu  unsur  dari  tata  kelola  perusahaan  adalah  kepemilikan.  Kepemilikan manajerial  adalah  salah  satu  jenisnya,  dimana  manajer  sebagai  pengurus  atau  agent  dari pemegang  saham,  juga  memiliki  saham  dalam  perusahaan  dan  dengan  demikian  juga merupakan pemegang saham. Manajemen dalam hal ini adalah direktur, komisaris dan organ setara  lain  yang  ikut  serta  dalam  pengambilan  keputusan  inti  perusahaan.  Jadi  hal  ini mengandung arti bahwa semua keputusan yang diambil oleh manajer sebagai pengurus akan selalu  juga  mempertimbangkan  posisinya  sebagai  pemegang  saham,  sehingga  kesamaan kepentingan tersebut mereduksi agency conflict dan agency cost . Kepentingan manajer adalah mendapatkan  penghargaan  dari  kemampuannya  untuk  memperoleh  laba  yang  relatif  tinggi dengan  selalu  memperhatikan  efisiensi  beban  pajak  penghasilan.  Sehingga  kepemilikan manajerial  akan  menyebabkan  tarif  efektif  rata-rata  pajak  yang  rendah . Penelitian  (Okta  S. Hartadinata,  2013)  memperoleh  hasil  yang  menyatakan  Kepemilikan  Manajerial  tidak mempengaruhi  ETR  secara  signifikan,  dan  sebaliknya  Kepemilikan  Manajerial
CIR ROA Effective Tax Rate (ETR) SIZE DER KPM
mempengaruhi  ETR  secara  signifikan  dalam  penelitian  (Eva  Musyarrofah,  2017),  sehingga peneliti mengajukan hipotesis sebagai berikut:
Ha 4 :  Kepemilikan  Manajerial  (KPM)  mempengaruhi  Tarif  efektif  pajak  rata-rata secara signifikan

## 2.6 Capital Intensity Ratio (CIR)
Rasio  intensitas  modal  menunjukkan  perbandingan  antara  aset  tetap  yang  dan total asset . CIR menunjukkan dana yang diinvestasikan dalam aset non lancar. Semakin besar rasio ini  menunjukkan  bahwa  porsi  investasi  perusahaan  dalam  aset  tetap  semakin  besar dibandingkan  dengan  penggunaan  dana  untuk  aset  lancar.  Dalam  konteks  perusahaan manufaktur,  aset  tetap  yang  dimiliki  lebih  banyak  berbentuk  mesin  dan  teknologi  industri yang  menunjang  kegiatan  manufaktur  nya.    Ketika  jumlah  properti,  pabrik  dan  peralatan rendah, perusahaan tidak dapat mengurangi beban pajak mereka. Di sisi lain, setelah tingkat intensitas  modal  tertentu,  perusahaan  mencatat  penurunan  ETR  yang  disebabkan  dengan pengurangan  depresiasi  yang  tinggi.  (Delgado,  2012).  Beberapa  hasil  penelitian  sebelumnya menunjukkan bahwa belum terdapat konsistensi hubungan antara CIR dan ETR. CIR terbukti tidak  berpengaruh  signifikan  dalam  penelitian  (Ambarukmi,  2017),  namun  berpengaruh signifikan  dalam  penelitian  (Miza  Ariani,  2018).  Dalam  penelitian  ini  peneliti  mengusulkan hipotesis:
Ha 5 : Capital Intensity Ratio (CIR) mempengaruhi tarif efektif pajak rata-rata secara signifikan

## 2.7 Model Penelitian
Model penelitian dapat digambarkan dalam kerangka pemikiran sebagai berikut:

## Gambar 1. Model Penelitian
3. METODE PENELITIAN
3.1 Gambaran Umum Objek Penelitian
Data observasi berupa laporan keuangan perusahaan manufaktur publik, yang terdiri atas tiga sector termasuk industri dasar dan kimia, aneka industri, dan industri barang konsumsi, yang sahamnya beredar di masyarakat selama tahun penelitian 2015 sampai 2018 yang menerbitkan laporan auditan per 31 Desember selama tahun penelitian, menggunakan
mata uang pelaporan Rupiah, laba tidak negatif dan melakukan pembagian dividen selama tahun yang diteliti.

## 3.2 Metode Penelitian
Tujuan dari penelitian adalah untuk menentukan hubungan sebab dan akibat antar variable yang diteliti, yang meliputi variable bebas dan variabel terikat yang biasa dikenal dengan istilah causal study. Bukti empiris atas hubungan dari variabel independen yang terdiri atas Profitabilitas, SIZE, Leverage, Kepemilikan Manajerial dan CIR, dengan variabel dependen ETR dicoba dikumpulkan untuk tujuan penelitian.

## 3.3 Variabel Dependen
Variabel  dependen  yang  menggambarkan tax  burden adalah  tarif  efektif  rata-rata pajak (ETR) . Rumus yang digunakan untuk menghitung ETR adalah:

## 3.4 Variabel Independen
Peneliti memilih berdasarkan penelitian lalu, lima variabel independen yang terdiri atas, yaitu ROA, Size, DER , Kepemilikan Manajerial dan CIR.

## 3.4.1 Return on Assets
ROA merupakan  rasio  yang  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan laba  bersih  berdasarkan  tingkat  aset  yang  tertentu. Return  on  Assets dirumuskan  sebagai berikut:

## 3.4.2 Ukuran Perusahaan (SIZE)
Jumlah asset perusahaan baik aset lancar maupun aset non lancar merupakan indikator dari ukuran perusahaan. Besarnya Ukuran perusahaan diperoleh dengan transformasi nilai aset ke logaritma natural:

## 3.4.3 Leverage (LEV)
DER  digunakan  sebagai  proksi  untuk  leverage,dari  beberapa  indikator  leverage lainnya. DER dirumuskan sebagai berikut:

## 3.4.4 Kepemilikan Manajerial (KPM)
Kepemilikan manajerial merupakan struktur kepemilikan perusahaan dimana manajer memiliki  saham  perusahaan  sehingga  memiliki  posisi  sebagai  pemegang  saham.  Dalam penelitian ini adanya kepemilikan manajerial dalam perusahaanyang menjadi obyek penelitian diwakili  dengan  angka  1,  sedangkan  jika  perusahaan  tidak  memiliki  kepemilikan  manajerial dalam sahamnya diwakili dengan angka 0.

## 3.4.5 Capital Intensity Ratio (CIR)
Capital Intensity adalah rasio yang menggambarkan dana yang diinvestasikan dalam bentuk aset tetap. CIR dirumuskan dengan:

## 3.5 Teknik Pengumpulan Data
Data yang diteliti dikumpulkan dari sumber tidak langsung, yaitu melalui penelusuran data  sekunder  laporan  keuangan  tahunan  auditan  perusahaan  di  bidang  manufaktur,  yang terbagi  menjadi  sektor  industri  dasar  dan  kimia,  sektor  aneka  industri,  dan  sektor  industri barang konsums yang diperoleh melalui berbagai sumber resmi yang dapat dipercaya.

## 3.6 Teknik Pengambilan Sampel
Sampel  penelitian  diperoleh  secara  terstruktur  dan  menargetkan  perusahaan perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi dari populasi perusahaan manufaktur. Teknik  pengambilan  sampel  ini  dikenal  dengan  metode purposive  sampling dimana  dengan teknik ini dilakukan pengambilan sampel sesuai dengan kriteria yang ditentukan oleh peneliti dari populasi tertentu sesuai dengan kebutuhan peneliti.

## 3.7 Teknik Analisis Data
Metode  analisis  data  yang  diterapkan  dalam  penelitian  ini  adalah  regresi  linear berganda.  Data  diuji  karakteristiknya  dengan  statistik  deskriptif,  sebarannya  dengan  uji normalitas,  serta  kelayakan  untuk  diregresi  dengan  asumsi  klasik  (multikolonieritas, autokorelasi,  heteroskedastisitas).  Hipotesis  yang  diajukan  dianalisis  dengan  uji  koefisien korelasi, koefisien determinasi, signifikansi simultan/uji statistik F, dan signifikansi parameter individual.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 4.1 Objek Penelitian
Obyek penelitian ini adalah semua perusahaan public sektor manufaktur  di Indonesia selama  tahun  penelitian  2016-2018,  menerbitkan  laporan  keuangan  auditan  selama  tahun penelitian,  memiliki  laba  positif  dan  memiliki  Effective  Tax  Rate  kurang  dari  1  sehingga diperoleh 57 perusahaan sebagai sampel penelitian.

## 4.2 Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  menjelaskan  mengenai  sebaran  data  yang  digunakan  dlaam penelitian  terkait  variable  dependen  dan  independen,  yang  dilihat  dari  nilai  minimum, maksimum,  nilai  rata-rata (mean),  range, dan  standar  deviasi.  Data  dalam  penelitian  ini dijelaskan dalam hasil uji statistik deskriptif berikut:

## 4.2 Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  menjelaskan  mengenai  sebaran  data  yang  digunakan  dlaam penelitian  terkait  variable  dependen  dan  independen,  yang  dilihat  dari  nilai  minimum, maksimum,  nilai  rata-rata (mean),  range, dan  standar  deviasi.  Data  dalam  penelitian  ini dijelaskan dalam hasil uji statistik deskriptif berikut;
Tabel 2. Statistik Deskriptif

## 4.3 Uji Normalitas
Tabel 3. Tabel Uji Normalitas
Berdasarkan  Tabel  3  terlihat  bahwa  hasil  uji  normalitas  dari  residual  data  dengan model Kolmogorov-Smirnov menghasilkan  nilai  signifikansi  sebesar  0,202  pada  tingkat signifikansi  5%.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  data  penelitian  ini  terdistribusi  secara normal, sehingga memenuhi syarat untuk dilakukan regresi.
N Nilai Minimum Nilai Maksimum Rerata Deviasi Standar ETR 165 -.1904 .7173 .287296 .1348414 ROA 165 .0018 .4300 .096892 .0841343 SIZE 165 25.6195 33.1988 28.658712 1.7334225 LEV 165 .0800 5.2000 .914147 .8862589 KPM 165 .0000 1.0000 .272727 .4467175 CIR 165 .0914 .8607 .453158 .1615933 Valid N (listwise) 165

## 4.4 Uji Asumsi Klasik
4.4.1 Uji Multikolonieritas
Tabel 4 . Uji Multikolonieritas
Tabel 4 menjelaskan seluruh variabel independen yang memiliki nilai tolerance di atas 0,10  dan  nilai VIF  (Variance  Inflation  Factor )  yang  di  bawah  10,  sebagai  indikator  tidak terjadinya multikolonieritas dalam model regresi.

## 4.4.2 Uji Autokorelasi
Tabel  5  merupakan  hasil  uji  autokorelasi  menggunakan  Runs  Test  dengan  data  yang telah  ditransformasi  menggunakan  Cochrane  Orcutt.  Hasil  yang  diperoleh  mengindikasikan data penelitian tidak mengalami autokorelasi karena nilai signifikansi sebesar 0.347 berada di atas nilai 0,05.
Tabel 5. Uji Durbin Watson

## 4.4.3 Uji Heteroskedastisitas
.
Runs Test
Unstandardized
Residual Asymp. Sig. (2-tailed) .347

## Gambar 2. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Grafik scatterplot pada Gambar 2 memperlihatkan sebaran data sebagai titik-titik yang menyebar secara acak di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y tanpa adanya pola tertentu secara  teratur,  yang  mengidikasikan  tidak  terjadinya heteroskedastisitas pada  model  regresi yang diuji.

## 4.5 Uji Hipotesis

## 4.5.1 Uji koefisien korelasi
Analisis korelasi (R) bertujuan untuk mengukur kekuatan hubungan linear antara dua variabel (Ghozali, 2018). Berikut ini merupakan hasil uji koefisien korelasi:

## Tabel 6. Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi
Berdasarkan  Tabel  6,  nilai  koefisien  korelasi  (R)  dalam  penelitian  ini  adalah  sebesar 0,404  atau  40,4%.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  hubungan  antara  variabel  independen yang  terdiri  atas Return  on  Assets ( ROA ), Debt  to  Equity  Ratio ( DER ),  , Net  Profit  Margin ( NPM ) dan Current Ratio ( CR ) memiliki korelasi yang sedang karena nilai  koefisien berada pada klasifikasi 0,40-0,599

## 4.5.2 Uji Koefisien Determinasi
Nilai koefisien determinasi  ( Adjusted R 2 )  adalah  sebesar  0,130  yang menunjukkan bahwa  variabel  independen  yang  terdiri  atas Debt  to  Equity  Ratio ( DER ), Return  on  Assets ( ROA ), Net Profit Margin ( NPM ) dan Current Ratio ( CR ) sebesar 13,0% dan sisanya sebesar 87,0% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diuji dalam penelitian ini.
.

## 4.5.3 Uji Signifikansi Simultan
Uji statistik F bertujuan untuk menunjukkan apakah semua variabel independen yang terdapat dalam model regresi memiliki pengaruh secara bersama-sama atau simultan terhadap variabel dependen. Berikut hasil uji statistik F:
Tabel 7. Uji Statistik F
ETR = -0,116 - 0,039 ROA + 0,013 SIZE - 0,014 LEV - 0,040 KPM – 0,124 CIR
Berdasarkan  Tabel  7,  diketahui  bahwa  nilai  F  adalah  sebesar  2,578  dengan  nilai signifikansi sebesar 0,028. Nilai signifikansi yang berada dibawah 0,05 menunjukkan bahwa variabel  independen  yaitu, Return  on  Assets ( ROA ), Ukuran  Perusahaan ( SIZE ), Leverage ( LEV ),  Kepemilikan  Manajerial  (KPM)  dan Capital  Intensity  Ratio  (CIR) secara  bersama- sama  (simultan)  memiliki  pengaruh  terhadap  variabel  dependen,  yaitu Effective  Tax  Rate ( ETR ) dan model regresi dapat digunakan untuk memprediksi variabel dependen.

## 4.5.4 Uji Signifikansi Parameter Individual
Uji  statistik  t  pada  dasarnya  menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  satu  variabel independen secara individual dalam menerangkan variasi variabel dependen (Ghozali, 2018). Berikut merupakan hasil uji statistik t:

## Tabel 8. Uji Statistik t
Tabel  8  menghasilkan  nilai  hasil  uji  statistik  t,  dimana  variable  ROA  memiliki  hasil nilai  t  sebesar  –3,018  dengan  nilai  signifikansi  lebih  kecil  dari  0,05,  yaitu  0,003.  Dengan demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  hipotesis  yang  menyatakan  bahwa ROA  berpengaruh terhadap ETR ,  sedangkan  variable  independen  lainnya  tidak  berpengaruh  terhadap  ETR karena memiliki nilai signifikansi di atas 0.05.
Berdasarkan Tabel 8, persamaan regresi dapat dirumuskan sesuai dengan hasil tersebut sebagai berikut:
Keterangan:
ETR = Effective Tax Rate ROA = Return on Assets SIZE = Ukuran Perusahaan LEV = Leverage KPM = Kepemilikan Manajerial CIR = Capital Intensity Ratio
5. KESIMPULAN, IMPLIKASI, KETERBATASAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Penelitian ini menguji Return on Assets ( ROA ), Ukuran Perusahaan ( SIZE ), Leverage ( LEV ), Kepemilikan  Manajerial  (KPM)  dan Capital  Intensity  Ratio  (CIR)  terhadap  Effective  Tax Rate . Simpulan yang dapat ditarik dari penelitian ini adalah:
1. Return  on  Assets ( ROA )  berpengaruh  signifikan  terhadap Effective  Tax  Rate  (ETR) . Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa Ha1 diterima
2. Ukuran Perusahaan (SIZE) tidak berpengaruh terhadap Effective Tax Rate ( ETR ). Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa Ha2 ditolak.
3. Leverage (LEV) tidak berpengaruh terhadap Effective Tax Rate ( ETR ). Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa Ha3 ditolak.
4. Kepemilikan  Manajerial (KPM)  tidak  berpengaruh  positif  terhadap Effective  Tax  Rate ( ETR ). Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa Ha4 ditolak.
5. Capital  Intensity  Ratio  (CIR) tidak  berpengaruh  terhadap Effective  Tax  Rate ( ETR ). Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa Ha5 ditolak.

## 5.2 Implikasi
Effective Tax Rate (Tarif Efektif Rata-Rata) menunjukkan seberapa baik  pengelolaan pajak  sebagai  beban  perusahaan  agar  menghasilkan  beban  pajak  yang  rendah.  Penelitian  ini menunjukkan  bahwa  faktor  laba  bersih  sangat  menentukan  besar  kecilnya  beban  pajak perusahaan,  dan  bagaimana  perusahaan  mengelola  asset  untuk  menghasilkan  laba  yang optimal merupakan faktor kunci yang mempengaruhi ETR, sehingga perhatian yang lebih atas laba  bersih  dan  pengelolaan  asset  harus  ditekankan.  Pemahaman  mengenai  peraturan perpajakan  yang  memiliki  pengaruh  langsung  terhadap  pendapatan  dan  beban  perusahaan harus ditingkatkan.
.

## 5.3 Keterbatasan
Faktor-faktor  lain  yang  tidak  diteliti  yang  diduga  mempengaruhi  ETR  dengan persentase 87% merupakan keterbatasan penelitian ini. Demikian juga dengan periode tahun yang  diteliti,  karena  hanya  melibatkan  periode  tahun  yang  dipilih  oleh  peneliti  yaitu  2016- 2018.

## 5.4 Saran
Saran yang dapat diberikan kepada peneliti selanjutnya dilihat dari simpulan penelitian dan  keterbatasan  dalam  penelitian  ini,  adalah  memasukkan  beberapa  variable  dependen  lain dalam penelitian seperti unsur lain dari tata kelola perusahaan, rasio lain yang relevan seperti Current  Ratio .  Obyek  penelitian  yang  dapat  diteliti  juga  dapat  diperluas  menjadi  seluruh perusahaan publik di Indonesia agar hasil penelitian lebih dapat digeneralisasi

## 6. REFERENSI
Ambarukmi, K. T. (2017). Pengaruh Size, Leverage, Profitability, Capital Intensity Ratio Dan Activity Ratio Terhadap Effective Tax Rate (Etr). Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi . Basri,  Y.  M.  (2014).  Determinant  Of  Tax  Avoidance  On  Manufacturing  Companies. The Indonesian Journal Of Accounting Research, 17(1) , 35–56.
Delgado, F. J.-R.-A. (2014). Size And Other Determinants Of Corporate Effective Tax Rates In  Us  Listed  Companies. International  Research  Journal  Of  Finance  And  Economics , 160–165.
Eva  Musyarrofah,  &.  L.  (2017).  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Leverage,  Dan  Size. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi 6(9) , 1-16. Ghozali,  I. (2018). Aplikasi  Analisis Multivariate Dengan Program Ibm Spss  25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hadi,  J.  &.  (2014).  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Dan  Karakteristik  Dewan  Terhadap Agresivitas Pajak. . Tax & Accounting Review , 1–10.
I  Gede  Hendy  Darmawan,  I.  M.  (2014).  Pengaruh  Penerapan  Corporate  Governance, Leverage,  Roa,  Dan  Ukuran  Perusahaan  Pada  Penghindaran  Pajak. The  Scientific  E- Journal Of Accounting (Eja) 9 (1) , 143-161.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Miza  Ariani,  M.  H.  (2018).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Leverage,  Size,  Dan  Capital Intensity  Ratio  Terhadap  Effective  Tax  Rate  (Etr)  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia 2012-2016). Profita 11 (3) , 452-463. Okta  S.  Hartadinata,  H.  T.  (2013).  Analisis  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial  Kebijakan Utang  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Tax  Aggressiveness  Pada  Perusahaan Manufaktur  Di  Bursa  Efek  Ndonesia. Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis  Tahun  Xxiii,  No.  3 , 48-59.
Scott D. Dyreng, M. H. (2008). Tax Avoidance And Tax Incidence. The Accounting Review , 61–82.