Journal Riset Mahasiswa Akuntansi(JRMx) ISSN: 2337-56xx.Volume: xx, Nomor: xx

## ANALISIS MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI
Fernanda Lady Pratiwi
(Program Studi akuntansi, FakultasEkonomiUniversitasKanjuruhan, Malang) e-mail: fernandalady99@gmail.com
R. Anastasia Endang S., S.pd, SE, MSA, Ak,AC Dra. Nanang Purwanto, Ak, MM, MSA, CA
(Program Studi akuntansi, FakultasEkonomi, UniversitasKanjuruhan, Malang)

## ABSTRAK
Good  Corporate  Governance dalam  proksi  mekanisme  terdiri  dari kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, dewan komisaris independen dan  komite  audit  diindikasikan  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  mekanisme good  corporate governance yang  diukur  dengan  kepemilikan  institusional,  kepemilikan manajerial,  dewan  komisaris  independen  dan  komite  audit secara  parsial terhadap manajemen laba. Pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling sehingga diperoleh sebanyak 26 perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2013-2014. Teknis analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji asumsi klasik, dan analisis linier berganda.
Berdasarkan  analisir  regresi  menunjukkan  bahwa  Kepemilikan institusional  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  manajemen  laba. Kepemilikan manajerial berpengaruh positif dan signifikan terhadap manajemen laba. Dewan komisaris independen berpengaruh negatif dan signifikan terhadap manajemen  laba. Komite  audit berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap manajemen laba.
Kata kunci: Good Corporate Governance, Manajemen Laba

## PENDAHULUAN
Berdirinya  sebuah  perusahaan  bertujuan  untuk  mendapatkan  keuntungan dan  memaksimalakan  kekayaan  pemegang  saham.  Perusahaan  tersebut  juga memiliki kewajiban untuk menyajikan laporan keuangan sesuai dengan persyaratan yang  ditetapkan  oleh  lembaga  yang  berwenang  di  Indonesia,  yaitu  OJK  (Otorisasi Jasa  Keuangan).  Penyampaian  informasi  laporan  keuangan  ini  perlu  dilakukan untuk  memenuhi  kebutuhan  pihak-pihak  eksternal  maupun  internal  yang  memiliki wewenang  untuk  memperoleh  informasi  yang  mereka  butuhkan  dari  sumber langsung  perusahaan.  Sebagian  besar  dalam  penyusunan  laporan  keuangan,  dasar akrual  banyak  dipilih  karena  memberikan  indikasi  lebih  baik  tentang  kinerja ekonomi  perusahaan  dari  pada  informasi  yang  dihasilkan  dari  aspek  penerimaan dan  pengeluaran  kas  terkini  (FASB,  1978  dalam  Achmad  dkk,  2007).  Akuntansi akrual  memberikan  fleksibilitas  kepada  pihak  manajamen  dalam  memilih  metode

## Analisis Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan yang Terdaftar DI BEI
akuntansi selama tidak menyimpang dari aturan Standar Akuntansi Keuangan yang berlaku, sehingga dapat memberikan kesempatan bagi manajemen untuk melakukan pengelolaan  laba.  Jika  perusahaan  tidak  dapat  mencapai  target  laba  yang  di tentukan,  maka  manajer  biasa  memanfaatkan  fleksibilitas  yang  diperoleh  oleh Standar  Akuntansi  Keuangan  untuk  memodifikasi  laba  yang  dilaporkan. Pengelolaan  laba  yang  secara  sengaja  disebut  manajemen  laba  atau earnings management.
Manajemen  laba  dapat  dilakukan  dengan  dua  cara  yaitu  manipulasi  akrual dan manipulasi aktivitas riil. Manajer menyukai Manajemen laba melalui manipulasi aktivitas  riil  dibanding  manajemen  laba  melalui  akrual  (Subekti,  2012).  Karena  jika manajer melakukan manajemen laba melalui manipulasi akrual kemungkinan besar akan  menarik  perhatian  auditor  dan  regulator  dibanding  dengan  keputusan- keputusan  riil,  seperti  penetapan  harga  dan  produksi  dan  jika  manajer  yang  hanya mengandalkan pada manipulasi akrual akan berisiko jika realisasi akhir tahun defisit antara  laba  yang  tidak  dimanipulasi  dengan  target  laba  yang  diinginkan  melebihi jumlah  yang  dimungkinkan  untuk  memanipulasi  akrual  setelah  akhir  periode (Roychowdhury  2006).  Manipulasi  aktivitas  riil  merupakan  manipulasi  melalui aktivitas  perusahaan  sehari-hari  sepanjang  periode  akuntansi  dengan  tujuan  untuk memenuhi  target  laba  atau  untuk  menghindari  kerugian.  Sehingga  manipulasi melalui aktivitas riil merupakan jalan aman untuk mencapai target laba karena dapat dilakukan kapan saja sepanjang periode akuntansi berjalan. Dalam perusahaan target laba  yang  tercapai  menunjukkan  kinerja  perusahaan  yang  baik  walaupun  berasal dari  manipulasi  dan  tidak  menggambarkan  keadaan  perusahaan  yang  sebenarnya. Manajemen laba melalui manipulasi aktivitas riil dapat dilakukan melalui Arus kas operasi,  biaya overproduction ,  dan  biaya diskresioner, (Roychowdhury,  2006  dalam Martinez et al., 2014 ).
Masalah Agensi timbul karena adanya konflik kepentingan antara pemegang saham  ( principal )  dan  manajer  ( agent ),  karena  tidak  bertemunya  utilitas  yang maksimal  antara  mereka.  Sebagai agent ,  manajer  secara  moral  bertanggung  jawab untuk mengoptimalkan keuntungan para pemilik ( principal ), namun disisi yang lain manajer  juga  mempunyai  kepentingan  memaksimumkan  kesejatraan  mereka.  Jadi ada  kemungkinan  besar agent tidak  selalu  bertindak  demi  kepentingan  terbaik principal. Pada  tahun  2001  di  Indonesia  telah  terjadi  skandal  keuangan  perusahaan yang  melibatkan  persoalan  laporan  keuangan  yang  diterbitkan,  seperti  kasus  yang terjadi  pada  PT  Lippo  Tbk  dan  PT  Kimia  Farma.  Berdasarkan  beberapa  kasus skandal pelaporan keuangan telah menimbulkan pertanyaan bagaimana mekanisme penerapan good corporate governance dalam sebuah perusahaan untuk meminimalkan manajemen laba. Konsep corporate governance diajukan demi tercapainya pengelolaan perusahaan yang lebih transparan bagi semua pengguna laporan keuangan. Apabila konsep  ini  diterapkan  dengan  konsisten  maka  diharapkan  dapat  meningkatkan kualitas laporan keuangan dan menjadi penghambat aktivitas manajemen laba.
Berdasarkan  uraian  di  atas,  dan  penelitian  sebelumnya  telah  menjelaskan faktor-faktor  yang  mempengaruhi  manajemen  laba.  Penelitian  ini  akan  fokus  pada mekanisme  GCG  dengan  proksi  kepemilikan  institusional,  kepemilikan  manajerial, dewan  komisaris  independen  dan  komite  audit  dalam  meminimalisir  manajemen laba  melalui  manipulasi  akivitas  riil.  Berdasarkan  penjelasan  di  atas  maka  judul dalam  penelitian  ini  adalah  “ Analisis  Mekanisme Good  Corporate  Governance
terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ”.

## TINJAUAN PUSTAKA
1.1  Tijauan Teoritis
1.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory)
Teori agensi yakni suatu dasar munculnya konsep good corporate governance dan  dasar  yang  digunakan  untuk  memahami corporate  governance .  Teori  agensi pertama  kali  diperkenalkan  oleh  Jensen  dan  Meckling  (1976).  Jensen  dan  Meckling (1976) dalam Ujiyanto dan Pramuka (2007) menyatakan bahwa jika kedua kelompok ( agent dan principal )  tersebut  adalah  orang-orang  yang  berupaya  memaksimalkan utilitasnya, maka terdapat alasan yang kuat untuk agen tidak akan selalu bertindak yang  terbaik  untuk  kepentingan  prinsipal.  Manajer  mempunyai  tanggung  jawab mengelola  modal  pemilik  dan  menjalan  perusahaan,  termasuk  mengambil keputusan untuk perusahaan dan mempertanggung jawabkan modal yang dikelola dengan  cara  melaporkan  setiap  tindakan  yang  telah  dan  akan  dilakukan  kepada prinsipal  secara  rutin  dan  transparan.  Sedangkan  prinsipal  memiliki  kewajiban untuk  memperhatikan  dan  memberi  penghargaan,  bonus  atau  imbalan  kepada manajer,  serta  berhak  untuk  melakukan  pengawasan  dan  pengendalian,  meminta laporan  pertanggung  jawaban,  mengganti  manajemen  dengan  orang  yang  lebih mampu apabila manajemen dinilai tidak dapat melaksanakan tugas, dan menerima return yang layak dari modalnya sehingga kesejahteraannya meningkat (Pangestuti, 2011  dalam  Mufida,  2012).  Menurut  Sutedi  (2012)  menyatakan  bahwa  teori  agensi menekankan  pentingnya  pemilik  perusahaan  (pemegang  saham)  menyerahkan pengelolaan perusahaan kepada tenaga–tenaga profesional.
Teori keagenan mengimplikasikan  adanya  asimetri informasi antara manajer sebagai  agen  dan  pemegang  saham  sebagai  prinsipal.  Asimetri  informasi merupakan  suatu  keadaan  dimana  manajer  memiliki  akses  informasi  atas  prospek perusahaan  yang  tidak  dimiliki  oleh  pihak  luar  perusahaan.  Asimetri  informasi muncul  ketika  manajer  lebih  mengetahui  informasi  internal  dan  prospek perusahaan  di  masa  yang  akan  datang  dibandingkan  pemegang  saham  dan stakeholder lainnya.  Asimetri  informasi  antara  agent  dan principal dapat  memicu manajer  untuk  melakukan disfuctional  behavior .  Adanya  kesenjangan  informasi antara manajer dan pemilik perusahaan maka manajemen mempunyai kesempatan untuk memaksimalkan kepentingan mereka yang salah satunya dengan melakukan manajemen laba.
1.1.2 Manajemen Laba (Earnings Manajement)
1. Pengertian Manajemen Laba
Manajemen  laba  merupakan  campur  tangan  manajemen  dalam  proses penyusunan  laporan  keuangan  yang  tujuannya  untuk  dilaporkan  kepada  pihak eksternal  dengan  tujuan  tertentu.  Manajemen  laba  dapat  mengurangi  kredibilitas dari  laporan  keuangan  karena  tidak  memcerminkan  kondisi  perusahaan  yang sesungguhnya.  Para  pemakai  laporan  keuangan  di  mungkinkan  akan  mengambil keputusan yang  salah di karenakan  mereka memperoleh informasi keuangan  yang salah (Setiawati dan Na’im, 2000 dalam Achmad , et al. , 2007). Manajemen  laba  merupakan  cara  yang  digunakan  manajer  untuk mempengaruhi  angka  laba  secara  sistematis  dan  sengaja  dengan  cara  pemilihan

## Analisis Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan yang Terdaftar DI BEI
kebijakan  akuntansi  dan  prosedur  akuntansi  tertentu  oleh  manajer  dari  standar akuntansi yang  ada dan  secara ilmiah dapat  memaksimumkan utilitas mereka  dan atau  nilai  pasar  perusahaan  (Scoot,  1997  dalam  Halim, et  al., 2005).  Dalam  definisi operasional  dari  manajemen  laba  yakni  potensi  penggunaan  manajemen  akrual dengan  tujuan  memperoleh  keuntungan  pribadi  (Riahi,  2007).  Menurut  Healy  dan Wahlen 1998 dalam Fauziyah (2014), manajemen laba mengandung beberapa aspek yaitu:
a. Intervensi  manajemen  laba  terhadap  pelaporan  keuangan  dapat  dilakukan melalui  penggunaan judgment ,  misalnya judgment yang  digunakan  untuk mengestimasi peristiwa-peristiwa ekonomi dimasa depan untuk diungkapkan dalam laporan keuangan perusahaan.
b. Tujuan  manajemen  laba  adalah  untuk  menyesatkan stakeholders mengenai kinerja  ekonomi  perusahaan.  Hal  ini  muncul  ketika  manajemen  memiliki informasi lebih yang tidak dapat diakses oleh pihak lainnya.
2. Faktor - faktor yang mempengaruhi Manajemen Laba
Keiso et  al., 2007,  menyatakan  bahwa  kecurangan  pelaporan  keuangan biasanya terjadi karena kondisi yang ada dalam lingkungan internal dan eksternal. Lingkungan  internal  berkaitan  dengan  buruknya  pengendalian  internal,  buruknya perilaku etis manajemen, dan likuiditas atau  profitabilitas perusahaan. Lingkungan eksternal berkaitan dengan kondisi industri, lingkungan  bisnis secara  keseluruhan, atau  karena  pertimbangan  hukum  dan  peraturan. Positif  accounting  theory terdapat tiga  hipotesis  yang  melatar  belakangi  terjadinya  manajemen  laba  (Watts  dan Zimmerman  1986  dalam  Setiawan  (2009),  mengemukakan  3  faktor  yang  terkait dengan  perilaku  manajer  dalam  pemilihan  kebijakan  akuntansi.  Tiga  faktor  ini disebut dengan tiga hipotesis teori akuntansi positif.
a. Bonus Plan Hypothesis (Hubungan antara pemilik dengan manajemen)
Hipotesis  ini  membicarakan  tentang  hubungan  pemilihan  metode akuntansi  dengan  rencana  bonus  manajer.  Manajer  perusahaan  dengan  adanya rencana  bonus  kemungkinan  besar  memilih  metoda  akuntansi  yang memaksimalkan  utilitasnya  yaitu  bonus  yang  tinggi.  Rencana    bonus  yang berdasarkan laba dapat memotivasi manajemen perusahaan untuk lebih banyak menggunakan metoda akuntansi yang meningkatkan laba yang dilaporkasn.
b. Debt Covenant Hypothesis (Hubungan antara kreditor dan manajemen)
Hipotesis  ini  menyatakan  bahwa  semakin  tinggi  utang  atau  ekuitas perusahaan,  yaitu  sama  dengan  semakin  dekatnya  (semakin  ketat)  perusahaan terhadap  batasan-batasan  yang  terdapat  pada  perjanjian  utang  dan  semakin besar  kesempatan  atas  pelanggaran  perjanjian  dan  terjadinya  biaya  kegagalan teknis,  maka  semakin  besar  kemungkinan  para  manajer  menggunkan  metode- metode akuntansi yang dapat meningkatkan laba.
c. Political Cost Hypothesis (Hubungan antara politik dengan manajemen)
Semakin besar perusahaan semakin besar pula kemungkinan perusahaan tersebut  memilih  metoda  akuntansi  yang  menurunkan  laba.  Hal  tersebut dikarenakan  dengan  laba  yang  tinggi  pemerintah  akan  segera  mengambil tindakan,  misalnya mengenakan peraturan  anti trust, subsidi pemerintah,  pajak dan tarif, persaingan dengan perusahaan asing, serta regulasi-regulasi lain.
Perbedaan  kepentingan  antara  manajemen  dan  pemilik  perusahaan  yang dapat  menimbulkan  tindakan  manajemen  laba.  Perbedaan  kepentingan  antara
pihak  agen  dan  prisipal  dapat  disejajarkan  dengan  penerapan  mekanisme good corporate governanance baik mekanisme secara eksternal maupun internal.
3. Teknik Manajemen Laba
Teknik  dan  pola  manajcmen  laba  menurut  Setiawati  dan  Na'im  (2000) dalam Rahmawati et al., (2006) dapat dilakukan dengan tiga teknik yaitu:
a. Memanfaatkan  peluang  untuk  membuat  estimasi  akuntansi.  Cara manajemen  mempengaruhi  laba  melalui  judgment  (perkiraan)  terhadap estimasi akuntansi antara lain estimasi tingkat piutang tak tertagih, estimasi kurun  waktu  depresiasi  aset  tetap  atau  amortisasi  aset  tak  berwujud, estimasi biaya garansi, dan lain-lain.
b. Mengubah metode akuntansi. Perubahan metode akuntansi yang digunakan untuk  mencatat  suatu  transaksi,  contoh:  merubah  metode  depresiasi  aset tetap, dari metode depresiasi angka tahun ke metode depresiasi garis lurus.
c. Menggeser  periode  biaya  atau  pendapatan,  Contoh  rekayasa  periode  biaya atau  pendapatan  antara  lain:  mempercepat  atau  menunda  pengeluaran untuk  penelitian  dan  pengembangan  sampai  pada  periode  akuntansi berikutnya,  mempercepat  atau  menunda  pengeluaran  promosi  sampai periode  berikutnya,  mempercepat  atau  menunda  pengiriman  produk  ke pelanggan, mengatur saat penjualan aset tetap yang sudah tak dipakai.
Adanya  asimetri  informasi  antara  manajemen  dengan  pengguna  laporan keuangan  lainnya  juga  merupakan  peluang  bagi  manajer  untuk  melakukan manajemen  laba.  Kesuperioran  manajer  dalam  memiliki  informasi  dan memperoleh  informasi  dengan  lebih  cepat  dapat  mendorong  timbulnya  aktivitas manajemen  laba  yang  dapat  mempengaruhi  kredibilitas  laporan  keuangan  serta menyesatkan pengguna lainnya.
4. Pengukuran Manajemen Laba
Menurut  Roychowdhury  (2006)  dalam  Martinez et  al., 2014,  manajemen laba melalui manipulasi aktivitas riil merupakan suatu tindakan manajemen yang menyimpang praktik bisnis perusahaan secara normal dengan tujuan utama untuk mencapai  target  laba  yang  diharapkan.  Akan  tetapi,  target  laba  terpenuhi  tidak selalu  memberikan  kontribusi  terhadap  nilai  perusahaan  meskipun  target  telah tercapai.  Manajemen  laba  melalui  manipulasi  aktivitas  riil  dilakukan  oleh manajemen  melalui  aktivitas  sehari-hari  perusahaan  selama  periode  berjalan. Sedangkan  manajemen  laba  melalui  manaipulasi  akrual  dapat  dilakukan  selama periode  akuntansi  berjalan  perusahaan.  Manajemen  laba  melalui  aktivitas  riil dilakukan melalui arus kas operasi, biaya produksi, dan biaya-biaya diskresioner.
a. Arus Kas Operasi
Arus kas operasi merupakan salah satu jenis aktivitas dari laporan arus kas  yang  terdiri  dari  aktivitas-aktivitas  operasional  perusahaan.  Metode  yang digunakan  untuk  melakukan  manipulasi  aktivitas  riil  melalui  arus  kas  operasi adalah manipulasi penjualan. Manipulasi penjualan berkaitan mengenai manajer yang  mencoba  menaikkan  penjualan  selama  periode  akuntansi  dengan  tujuan meningkatkan laba untuk memenuhi target laba yang diharapkan.
Tindakan  oportunis  manajer  melalui  manipulasi  penjualan  ini  dapat dilakukan  dengan  menawarkan  diskon  harga  produk  secara  berlebihan  atau memberikan  persyaratan  kredit  yang  sangat  lunak.  Strategi  ini  tentu  dapat meningkatkan  volume  penjualan  dan  laba.  Volume  penjualan  yang  meningkat

## Analisis Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan yang Terdaftar DI BEI
menyebabkan  laba  tahun  berjalan  tinggi  namun  arus  kas  menurun  karena  arus kas  masuk  kecil  akibat  penjualan  kredit  dan  potongan  harga.  Oleh  karena  itu, aktivitas  manipulasi  penjualan  menyebabkan  arus  kas  kegiatan  operasi  periode sekarang  menurun  dibandingkan  level  penjualan  normal  dan  pertumbuhan abnormal dari piutang. Manipulai aktivitas riil dapat dideteksi melalui arus kas operasi menggunakan arus kas operasi abnormal (ABN_CFO). Arus kas operasi abnormal diperoleh dari selisih nilai arus kas operasi aktual yang diskala dengan total  aset  satu  tahun  sebelum  pengujian  dikurangi  dengan  arus  kas  kegiatan operasi  normal  yang  dihitung  dengan  menggunakan  koefisien  estimasi  dari model persamaan regresi.
b. Biaya  Diskresioner
Biaya  diskresioner  merupakan  biaya-biaya  yang  tidak  mempunyai hubungan  yang  akrual  dengan  output.  Biaya-biaya  diskresioner (discretionary expenditures) yang digunakan dalam melakukan tindakan pemanipulasian antara lain  biaya  iklan,  biaya  riset  dan  pengembangan  (R&D),  serta  biaya  penjualan, umum, dan administrasi. Perusahaan dapat menurunkan atau mengurangi biaya diskresioner  yang  pada  akhirnya  akan  meningkatkan  laba  periode  berjalan  dan dapat  juga  meningkatkan  arus  kas  periode  sekarang  jika  perusahaan  secara umum membayar biaya seperti itu secara tunai. Strategi ini dapat meningkatkan laba  dan  arus  kas  periode  saat  ini  namun  dengan  risiko  menurunkan  arus  kas periode  mendatang.  Manipulasi  aktivitas  riil  dapat  dideteksi  melalui  biaya diskresioner dengan menggunakan biaya diskresioner abnormal (ABN_DISEXP). Biaya diskresioner abnormal diperoleh dari selisih nilai biaya diskresioner aktual yang diskala dengan total aset satu tahun sebelum pengujian dikurangi dengan biaya  diskresioner  normal  yang  dihitung  dengan  menggunakan  koefisien estimasi dari model persamaan regresi.
c. Biaya Produksi
Biaya  produksi  merupakan  segala  biaya  yang  dikeluarkan  atau dibutuhkan  untuk  menghasilkan  suatu  barang.  Metode  yang  digunakan  dalam melakukan  manipulasi  aktivitas  riil  melalui  biaya  produksi  ini  adalah  produksi berlebih (over production). Manajer perusahaan dapat memproduksi lebih banyak dari  pada  yang  diperlukan  dengan  asumsi  bahwa  tingkat  produksi  yang  lebih tinggi  akan  menyebabkan  biaya  tetap (fixed  cost) per  unit  produk  lebih  rendah.
Strategi ini dapat menurunkan cost of goods sold dan meningkatkan laba operasi. Manipulasi  aktivitas  riil  dapat  dideteksi  melalui  biaya  produksi  menggunakan biaya produksi abnormal (ABN_PROD). Biaya produksi abnormal diperoleh dari selisih  nilai  biaya  prosuksi  aktual  yang  diskala  dengan  total  aset  satu  tahun sebelum  pengujian  dikurangi  dengan  biaya  produksi  normal  yang  dihitung dengan menggunakan koefisien estimasi dari model persamaan regresi.
1.1.3 Good Corporate Governance
1. Pengertian Good Corporate Governance
Isu  mengenai corporate  governance ini  mulai  muncul,  khususnya  di Indonesia  setelah  Indonesia  mengalami  masa  krisis  yang  berkepanjangan  sejak tahun 1998. Banyak pihak yang mengatakan lamanya proses perbaikan di Indonesia disebabkan  oleh  sangat  lemahnya corporate  governance yang  diterapkan  dalam perusahaan  di  Indonesia. Corporate  governance merupakan  tata  kelola  dalam perusahaan  yang  baik  meliputi  serangkaian  hubungan  antara  manajemen
perusahaan, dewan komisaris, pemegang saham, dan stakeholders lainnya (Menurut Indra dan Ivan, 2006).
Kausalya et  al .,  2013  dalam  Nuriyatun  2014,  mengungkapkan  bahwa corporate  governance mengacu  pada  sistem,  prinsip-prinsip  dan  proses  di  mana sebuah  perusahaan  diatur. Corporate  governance merupakan  suatu  proses  dan struktur yang digunakan oleh organ perusahaan untuk meningkatkan keberhasilan usaha  dan  akuntanbilitas  perusahaan  guna  mewujudkan  nilai  pemegang  saham dalam jangka panjang dengan tetap memperhatikan stakeholder lainya, berlandaskan peraturan  perundang–undangan  dan  nilai–nilai  etika  (Sutedi,  2012). Corporate governance menyediakan  pedoman  bagaimana  mengendalikan  dan  mengarahkan perusahaan  sehingga  dapat  memenuhi  tujuan  dan  sasaran  yang  dapat  menambah nilai  perusahaan  dan  dapat  bermanfaat  untuk  seluruh  stakeholder  dalam  jangka panjang. Stakeholder dalam  hal  ini,  termasuk  semua  pihak  dari  dewan  direksi, manajemen, pemegang saham, karyawan dan masyarakat.
2. Tujuan dan Manfaat Good Corporate Governance
Tujuan  dan  Manfaat Corporate  Governance ,  Tujuan  dari  pelaksanaan corporate governance adalah untuk menciptakan nilai tambah bagi semua pihak yang berkepentingan (stakeholders) (Sutedi,  2012).  Menurut  IICG  dalam  Setiwan  (2009) manfaat yang diperoleh perusahaan dengan menetapkan corporate governance :
a. Meminimalkan agency cost
Biaya  yang  selama  ini  ditanggung  oleh  pemegang  saham  timbul sebagai akibat pendelegasian kewenangan kepada  manajemen. Di mana  biaya tersebut  dapat  menjadi  kerugian  karena  manajemen  menggunakan  sumber daya  perusahaan  untuk  kepentingan  pribadi  maupun  berupa  biaya pengawasan yang dikeluarkan untuk mencegah terjadinya kecurangan tersebut atau  biaya  ini  lebih  dikenal  sebagai agency  cost .  Dengan  penyusunan  struktur dan  pembagian  fungsi  yang  baik  maka  biaya  ini  dapat  ditekan  serendah mungkin.
b. Meminimalkan cost of capital
Perusahaan yang dikelola dengan baik dan sehat akan memberikan nilai positif bagi kreditor, dan hal ini dapat meminimalkan biaya modal yang harus ditanggung perusahaan dalam mengajukan pinjaman.
c. Meningkatkan nilai saham perusahaan
Perusahaan  yang  baik  akan  menarik  minat  investor  untuk menanamkan modalnya. Faktor utama yang dinilai investor sebelum  membeli saham  adalah  kualitas  dewan  komisaris.  Hal  ini  terlihat  dari  investor  yang melakukan investasi jangka panjang.
d. Meningkatkan citra perusahaan Pemegang saham akan merasa puas dengan kinerja perusahaan karena
akan meningkatkan shareholders value dan dividen .
3. Prinsip-prinsip Dasar Good Corporate Governanace
Menurut  OECD  ( organization  for  economic  cooperation  and  development ) prinsip-prinsip  internasional  mengenai corporate  governance mulai  muncul  dan berkembang akhir-akhir ini. Prinsip-prinsip tersebut mencakup:
a. Hak-hak  para  pemegang  saham,  yang  harus  diberi  informasi  dengan  benar dan  tepat  pada  waktunya  mengemi  perusahaan,  dapat  ikut  berperan  serta dalam  pengambilan  keputusan  mengenai  perubahan-perubahan  yang
mendasar  atas  perusahaan,  dan  turut  memperoleh  bagian  dari  keuntungan perusahaan.
b. Perlakuan  sama  terhadap  para  pemegang  saham,  terutama  kepada pemegang  saham  minoritas  dan  pemegang  saham  asing,  dengan  adanya keterbukaan informasi yang penting serta melarang pembagian untuk pihak sendiri dan perdagangan saham oleh orang dalam (insider trading ).
c. Peranan pemegang saham harus dilkui sebagaimana ditetapkan oleh hukum dan  kerjasama  yang  aktif  antara  perusahaan  serta  para  pemegang kepentingan dalam menciptakan kekayaan, Iapangan kerja dan perusahaan yang sehat dari aspek keuangan.
d. Pengungkapan  yang  akurat  dan  tepat  pada  waktunya  serta  transparansi mengenai  scmua  hal  yang  penting  bagi  kinerja  perusahaan,  kepemilikan, serta para pemegang kepentingan (stakeholders).
e. Tanggung  jawab  pengurus  dalam  rnanajemen,  pengawasan  manajemen serta pertanggung jawaban kepada perusahaan dan para pemegang saham.
4. Unsur–unsur Good Corporate Governance corporate  gevernance sebagai  bentuk  pengelolaan  perusahaan  yang  baik, terdapat  empat  unsur  penting  yang  merupakan  bagian  dari  praktik good  corporate governance yang  harus  selalu  menjadi  acuan  dalam  penyelenggaraan  korporasi (Sutedi, 2012) yakni:
a. Transparansi ( Transparency )
Objektivitas  dalam  menjalankan  bisnis  harus  tetap  dijaga  sehingga perusahaan  harus  menyedikan  informasi  yang  material,  relevan,  serta  mudah diakses  dan  dipahami  oleh  berbagai  pihak  yang  berkepentingan.  Perusahaan harus  mengungkapkan  informasi  perusahaan  yang  tidak  hanya  disyaratkan oleh  peraturan  atau  undang-undang  saja  tetapi  perusahaan  juga  harus mempunyai  inisiatif  untuk  mengungkapkan  informasi  yang  dapat  membantu untuk  pengambilan  keputusan  oleh  para  pemegang  saham,  kreditur,  dan pemangku kepentingan lainnya.
b. Akuntabilitas ( Accountability ) Akuntabilitas diperlukan untuk mencapai kinerja yang berkesinambungan.  Perusahaan  harus  dikelola  secara  benar,  terukur,  dan sesuai  dengan  kepentingan  perusahaan  dengan  tetap  memperhatikan kepentingan pemegang saham. Perusahaan diharuskan untuk mempertanggung  jawabkan  kinerjanya  secara  transparan  dan  wajar  kepada pihak-pihak yang berkepentingan.
c. Responsibilitas ( Responsibility )
Perusahaan  harus  mematuhi  perundang-undangan  serta  melaksanakan tanggung  jawab  terhadap  masyarakat  dan  lingkungan  sehingga  dapat terpelihara  kesinambungan  usaha  dalam  jangka  panjang  dan  mendapat pengakuan sebagai good corporate citizen .
d. Independensi ( Independency )
Perusahaan  harus  dikelola  secara  independen  sehingga  masing-masing organ perusahaan tidak saling mendominasi dan tidak dapat diintervensi oleh pihak lain.
e. Kewajaran dan Kesetaraan (fairness)

## Analisis Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan yang Terdaftar DI BEI
Perusahaan  harus  senantiasa  memperhatikan  kepentingan  pemegang saham  dan  pemangku  kepentingan  lainnya  berdasarkan  asas  kewajaran  dan kesetaraan.
5. Mekanisme Penerapan Good Corporate Governance
Menurut  Sutedi  (2012)  mekanisme good  corporate  governance mekanisme eksternal dan internal perusahaan diantaranya
a. Mekanisme eksternal
Mekanisme eksternal dipengaruhi oleh faktor eksternal perusahaan yang meliputi  investor,  akuntan  publik,  pemberi  pinjaman  dan  lembaga  yang mengesahkan legalitas.
b. Mekanisme internal
Mekanisme  internal  dipengaruhi    oleh  faktor  internal  perusahaan  yang meliputi    kepemilikan  institusional,  kepemilikan  manajerial,  dewan  komisaris independen, dan komite audit.
1) Kepemilikan Institusional
Pemegang  saham  institusional  adalah  pemegang  saham  perusahaan oleh pemerintah, institusi keuangan, institusi berbadan hukum, institusi luar negeri,  dana  perwalian  dan  institusi  lainnya.  Adanya  kepemilikan institusional di suatu perusahaan akan mendorong peningkatan pengawasan agar terhadap kinerja manajemen. Semakin besar kepemilikan institusi maka akan  semakin  besar  kekuatan  suara  dan  dorongan  dari  institusi  keuangan tersebut  untuk  mengawasi  manajemen  dan  akibatnya  akan  memberikan dorongan  yang  lebih  besar  bagi  manajemen  untuk  mengoptimalkan  kinerja perusahaan  dan  menyelaraskan  kepentingan  manajemen  dengan  pemegang saham  atau stakeholder .  Cornett et  al., 2006,  menyatakan  bahwa  tindakan pengawasan  yang  dilakukan  oleh  sebuah  perusahaan  dan  investor institusional dapat membatasi perilaku manajer.
2) Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan manajerial merupakah jumlah saham yang dimiliki oleh manajemen  perusahaan.  Kepemilikan  manajerial  dapat  diukur  dengan menghitung  persentase  saham  yang  dimiliki  oleh  manajemen  perusahaan dengan  seluruh  jumlah  saham  perusahaan  yang  beredar.  Salah  satu mekanisme corporate  governance yang  dapat  digunakan  untuk  mengurangi agency cost adalah dengan meningkatkan kepemilkan saham oleh manajemen. Jensen dan Meckling (1976) dalam Setiwan (2009), menyatakan bahwa kepemilikan  saham  perusahaan  oleh  manajemen  dapat  menyetarakan kepentingan pemegang saham dengan kepentingan manajer sehingga konflik kepentingan  antara  pemegang  saham  dan  manajer  dapat  dikurangi.    Dari sudut  pandang  teori  akuntansi,  manajemen  laba  sangat  ditentukan  oleh motivasi manajer perusahaan.
3) Dewan Komisaris Independen
Dewan  komisaris  sebagai  organ  perusahaan  bertugas  dan bertanggung  jawab  secara  kolektif  untuk  melakukan  pengawasan  dan memberikan  nasihat  kepada  direksi  serta  memastikan  bahwa  perusahaan melaksanakan good corporate governance . Namun, dewan komisaris tidak boleh turut  serta  dalam  mengambil  keputusan  operasional.  Kedudukan  masing– masing anggota dewan komisaris termasuk komisaris utama adalah setara.
4) Komite audit
Sesuai  dengan  Kep.  29/PM/2004  dalam  Nasution  dan  Setiawan (2007),  komite  audit  adalah  komite  yang  dibentuk  oleh  dewan  komisaris untuk  melakukan  tugas  pengawasan  pengelolaan  perusahaan.  Keberadaan komite  audit  sangat  penting  bagi  pengelolaan  perusahaan.  Komite  audit merupakan  komponen  baru  dalam  sistem  pengendalian  perusahaan.  Selain itu komite audit dianggap sebagai penghubung antara pemegang saham dan dewan  komisaris  dengan  pihak  manajemen  dalam  menangam  masalah pengendalian.
Berdasarkan  Surat  Edaran  BEl,  SE-008/BEJ/12-2001  dalam  Nasution dan  Setiawan  (2007),  keanggotaan  komite  audit  terdiri  dari  sekurang– kurangnya tiga orang termasuk ketua komite audit. Anggota komite ini yang berasal  dari  komisaris  hanya  sebanyak  satu  orang,  anggota  komite  yang berasal dari komisaris tersebut merupakan komisaris independen perusahaan tercatat  sekaligus  menjadi  ketua  komite  audit.  Anggota  lain  yang  bukan merupakan  komisaris  independen  harus  berasal  dari  pihak  eksternal  yang independen.  Tugas  komite  audit  mencakup  menurut  Tunggal  2002  dalam Setiawan (2009):
a) Meningkatkan disiplin korporat dan lingkungan pengendalian untuk mencegah kecurangan dan penyalahgunaan.
b) Memperbaiki mutu dalam pengungkapan pelaporan keuangan.
c) Memperbaiki ruang lingkup, akurasi dan efektivitas  biaya dari audit ekstemal dan independensi dan obyektivitas dari auditor ekstemal
1.2 Kerangka Konseptual Penelitian
Penerapan  mekanisme corporate  governance dalam  sistem  pengendalian  dan pengelolaan  perusahaan  dapat  menjadi  salah  satu  cara  untuk  mencegah  terjadinya tindakan manajemen laba yang dilakukan oleh para manajer perusahaan. Selain itu, dengan  adanya  mekanisme corporate  governance diharapkan  dapat  meningkatkan nilai  perusahaan  pada  suatu  periode,  yang  menggambarkan  kesejahteraan  para pemegang  saham.  Berdasarkan  keterangan  di  atas,  maka  kerangka  konseptual penelitian ini dapat digambarkan dalam bagan sebagai berikut:
Secara parsial Secara simultan Secara dominan
Komite audit (X 4 ) Dewan komisaris independen (X 3 ) Kepemilikan manajerial (X 2 ) Kepemilikan Institusional (X 1 ) Manajemen Laba
(y 1 )
Analisis Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan yang Terdaftar DI BEI
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Perusahaan 1.3 Hipotesis Penelitian H 1 : Kepemilikan institusional berpengaruh terhadap manajemen laba H 2 : Kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap manajemen laba H 3 : Dewan komisaris independen berpengaruh terhadap manajemen laba H 4 : Komite audit berpengaruh terhadap manajemen laba H 5 : Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Komisaris Independen, dan Komite Audit secara simultan terhadap manajemen laba H 6 : Dewan komisaris independen berpengaruh secara parsial terhadap manajemen laba

## METODE

## Rancangan Penelitian
Jenis  penelitian  dalam  skripsi  ini  adalah  eksplanatori.  Penelitian eksplanatori  adalah  penelitian  yang  bertujuan  untuk  menguji  suatu  teori  atau hipotesis  guna  memperkuat  bahkan  menolak  teori  atau  hipotesis  hasil  penelitian yang  sudah  ada  sebelumnya.Penelitian  ini  akan  menguji  pengaruh  dari  empat variabel  independen yaitu:  kepemilikan  Institusional  (X 1 ),  kepemilikan  Manajerial (X 2 ),  Proporsi  Dewan  Komisaris  Independen  (X 3 ),  komite  audit  (X 4 )  terhadap variabel  dependen  (Y)  adalah  manajemen  laba (earning  management) .  Penelitian  ini menggunakan  data  sekunder  yaitu  data  yang  berupa  dokumen  atau  laporan keuangan tahunan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2013-2014 yang  merupakan  data  tertulis  yang  berhubungan  dengan  objek  penelitian  yang diterbitkan oleh perusahaan dan BEI.

## Definisi Operasional Variabel
Manajemen  laba  dalam  penelitian  ini  diukur  dengan  manajemen  laba melalui  manipulasi  aktivitas  riil  yang  menggunakan  model  pengukuran  yang dikembangkan  oleh  Roychowdhury  (2006).  Proksi-proksi  manajemen  laba  melalui pendekatan  ini  yaitu abnormal  CFO,  abnormal discretionary  expenses, dan abnormal production cost. Berikut adalah perhitungan dari abnormal CFO, abnormal discretionary expenses, dan abnormal production cost :
1. Abnormal CFO (Arus Kas Operasi Abnormal)
Manipulai  aktivitas  riil  dapat  dideteksi  melalui  arus  kas  operasi menggunakan  arus  kas  operasi  abnormal  (ABN  _CFO).  Arus  kas  operasi abnormal  diperoleh  dari  selisih  nilai  arus  kas  operasi  aktual  yang  diskala dengan  total  aset  satu  tahun  sebelum  pengujian  dikurangi  dengan  arus  kas kegiatan  operasi  normal  yang  dihitung  dengan  menggunakan  koefisien estimasi dari model persamaan regresi sebagai berikut: CFO t /At-1   = a 0 + a 1 (1/At-1) + a 2 (S t /At-1) + a 3 (ΔS t /At-1) + et Keterangan: CFO t
= arus kas operasi perusahaan i pada tahun t
A t-1
=  total aset perusahaan i pada tahun t-1 S t
= penjualan total perusahaan i pada tahun t
ΔS t = perubahan penjualan perusahaan dari akhir tahun t dengan t-1
a 0 = konstanta. et = error term pada tahun t
2. Abnormal Discretionary Expenses (Biaya Diskresioner Abnormal)
Manipulai  aktivitas  riil  dapat  dideteksi  melalui  biaya  diskresioner menggunakan  biaya  diskresioner  abnormal  (ABN_DISEXP).  Biaya  diskresioner abnormal  diperoleh  dari  selisih  nilai  biaya  diskresioner  aktual  yang  diskala dengan  total  aset  satu  tahun  sebelum  pengujian  dikurangi  dengan  biaya diskresioner normal yang dihitung dengan menggunakan koefisien estimasi dari model persamaan regresi sebagai berikut:
DISEXP t /At-1 = a 0 + a 1 (1/A t-1 ) + β(S t /A t-1 ) + et
Keterangan: DISEXPt = biaya diskresioner pada tahun t A t-1 = total aset pada tahun t-1 S t = penjualan pada tahun t a 0 = konstanta et = error term pada tahun
3. Abnormal Production Cost (Biaya Produksi Abnormal)
Manipulai  aktivitas  riil  dapat  dideteksi  melalui  biaya  produksi menggunakan  biaya  produksi  abnormal  (ABN_PROD).  Biaya  produksi abnormal diperoleh dari selisih nilai biaya produksi aktual yang diskala dengan total  aset  satu  tahun  sebelum  pengujian  dikurangi  dengan  biaya  produksi normal  yang  dihitung  dengan  menggunakan  koefisien  estimasi  dari  model persamaan regresi sebagai berikut:
PROD t /A t-1 = a 0 +a 1 (1/A t-1 )+ β1(St/A t-1 )+β2(ΔS t /At-1)+β3(ΔS t-1 /A t-1 )+et Keterangan:
PROD t = biaya produksi pada tahun t,yaitu: harga pokok penjualan +perubahan Persediaan A t-1 = total aset pada tahun t-1 S t = penjualan pada tahun t
ΔS t
= penjualan pada tahun t dikurangi penjualan pada tahun t-1
ΔS t-1 = perubahan penjualan pada tahun t-1 a 0 = konstanta et = error term pada tahun
Setelah  diperoleh  nilai  dari  masing-masing  proksi  maka  selanjutnya aliran kas operasi abnormal, biaya diskresioner  abnormal, dan  biaya produksi abnormal  dijumlahkan  untuk  dapat  menangkap  efek  secara  keseluruhan  dari manajemen  laba  melalui  manipulasi  aktivitas  riil  (MAR).  Selain  itu  untuk menyamakan  arah  antar  masing-masing  proksi  maka  arus  kas  operasi abnormal  dan  biaya  diskresioner  abnormal  dikalikan  dengan  minus  satu  (-1) sebelum dijumlahkan.
MAR= (ABN_CFO(-1)) +( ABN_DISEXP(-1)) +( ABN_PROD)

## PEMBAHASAN

## 5.1 Kepemilikan Institusional Berpengaruh Terhadap Manajemen Laba
Hasil  penelitian  ini  menyatakan  bahwa  kepemilikan  institusional berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  (H 1 diterima)  yang  menunjukkan  koefisien regresi  berpengaruh  negative  dengan  nilai  signifikansi  artinya  kepemilikan institusional  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Semakin  tinggi  kepemilikan institusional, maka semakin menurun besaran manajemen laba. Oleh karena itu H 1 diterima  yang  berarti  kepemilikan  institusional  berpengaruh  signifikan  terhadap manajemen laba. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Ujhiyanto dan Pramuka (2007), Penelitian Metta (2012) dan  penelitian Tarjo (2008) kepemilikan  institusional  mempunyai  pengaruh  negatif  signfikan  terhadap manajemen  laba,  penelitian  ini  mempunyai  hasil  yang  sama  dengan  penelitian Subhan (2011) dan Indriastuti (2012) dalam Wulandari (2013).
5.2 Kepemilikan Manajerial Berpengaruh Terhadap Manajemen Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  manajerial berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  yang  menunjukkan  koefisien  regresi berpengaruh  positif  dengan  tingkat  signifikasi  artinya  kepemilikan  manajerial berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba  dan  semakin  tinggi  kepemilikan manajerial,  maka  semakin  tinggi  besaran  manajemen  laba.  Oleh  karena  itu  H 2 diterima  yang  berarti  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  signifikan  terhadap manajemen laba. Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Guna dan  Herawati  (2010),  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Rahmawati  (2013)  dan Fauziyah  (2014)  yang  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  manajerial  berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap manajemen laba
5.3 Dewan Komisaris Independen Berpengaruh Terhadap Manajemen Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  dewan  komisaris  independen berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  yang  menunjukkan  koefisien  regresi berpengaruh  negative  dengan  tingkat  signifikasi  artinya  H 3 diterima  yang  berarti dewan komisaris independen berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba dan semakin  tinggi  dewan  komisaris  independen,  maka  semakin  turun  besaran manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukakan oleh    Nasutian  dan  Setiawan  (2007),  Rahmawati  (2013),  Pradita  (2010)  dan  Nurika (2010)  dalam  wulandari  (2013)  menunjukkan  bahwa  dewan  komisaris  independen berpengaruh negatif dan signifikan terhadap manajemen laba.
5.4 Komite Audit Berpengruh Terhadap Manajemen Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  komite  audit  berpengaruh terhadap  manajemen  laba  yang  menunjukkan  koefisien  regresi  berpengaruh negative  dengan  tingkat  signifikasi  artinya  komite  audit  berpengaruh  signifikan terhadap  manajemen  laba  dan  semakin  tinggi  komite  audit,  maka  semakin  turun besaran manajemen laba. hasil penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan Xie,  Davidson  dan  Dadalt  (2003)  dalam  Nasution  dan  Setiawan  (2007),  Setiawan (2009)  dan  Siregar  dan  Utama  (2005)  yang  menyatakkan  bahwa  komite  audit berpengaruh negatif  dan signifikan yang artinya komite audit mampu melindungi kepentingan  pemegang  saham  dari  tindakan  manajemen  laba  yang  dilakukan  oleh pihak manajemen.
5.5 Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Komisaris Independen, dan
Analisis Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan yang Terdaftar DI BEI

## Komite Audit secara simultan terhadap manajemen laba
Hasil analisis data diketahui bahwa kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial,  dewan  komisaris  independen,  dan  komite  audit  secara  simultan berpengaruh  terhadap  manjemen  laba  (H 5 diterima).  Hasil  penelitian  ini  sesuai dengan  hiposesis,  seperti  teori keagenan  yang  memberikan  gambaran  bahwa masalah  manajemen  laba dapat  diminimalisir  dengan  pengawasan  melalui good corporate governance .  selain  itu,  Keiso et  al. (2007)  menyatakan  bahwa  peluang manajemen untuk melakukan manajemen laba  bisa timbul karena terdapat situasi dimana manajer mempunyai kesempatan untuk melakukan manajemen laba.
5.6 Variabel  Dewan  Komisaris  Independen berpengaruh  dominan  terhadap manajemen laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  Dewan  Komisaris  Independen  paling berpengaruh secara parsial terhadap manajemen laba (H 6 diterima). Semakin tinggi kualitas  dewan  komisaris  independen,  maka  semakin  turun  besaran  manajemen laba.  Hasil  penelitian  ini  sesuia  dengan  penelitian  Setiawan  (2009)  dan  Fauziyah (2014) yang menunjukan bahwa dewan komisaris independen paling berpengaruh terhadap manajemen laba.
KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Pengujian  ini  menguji  pengaruh  beberapa  mekanisme good  corporate governance terhadap manajemen laba berdasarkan beberapa hasil penelitian empiris terdahulu,  mekanisme  ini  diyakini  memiliki  pengaruh  terhadap  manajemen  laba. Peneliti menggunakan sampel perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  selama  tahun  2013-2014  dan  mekanisme good  corporate governance yang  diteliti  adalah  kepemilikan  institusional,  kepemilikan  manajerial, dewan  komisaris  independen  dan  komite  audit.  Dari  penelitian  yang  dilakukan, dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Good  Corporate  Governance dengan  proksi  kepemilikan  institusional berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  manajemen  laba  pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2013-2014. Hal tersebut ditunjukkan dengan nilai koefisien korelasi berpengaruh negatif dengan nilai signifikansi  artinya  kepemilikan  institusional  berpengaruh  terhadap manajemen  laba.  Semakin  tinggi  kepemilikan  institusional,  maka  semakin menurun besaran manajemen laba.
2. Good Corporate Governance dengan proksi kepemilikan manajerial berpengaruh positif dan signifikan terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang  terdaftar  di  BEI  periode  2013-2014.  Hal  tersebut  ditunjukkan  dengan nilai  koefisien  korelasi  berpengaruh  Positif  dengan  nilai  signifikasi  artinya kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba dan semakin  tinggi  kepemilikan  manajerial,  maka  semakin  tinggi  besaran manajemen laba.
3. Good  Corporate  Governance dengan  proksi  dewan  komisaris  independen berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  manajemen  laba  pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2013-2014. Hal tersebut ditunjukkan dengan nilai koefisien korelasi berpengaruh negatif dengan nilai signifikasi  artinya  H 3 diterima  yang  berarti  dewan  komisaris  independen
Analisis Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan yang Terdaftar DI BEI
berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba dan semakin tinggi dewan komisaris independen, maka semakin tinggi besaran manajemen laba.
4. Good  Corporate  Governance dengan  proksi  komite  audit  berpengaruh  negatif dan  signifikan terhadap  manajemen laba pada perusahaan  manufaktur yang terdaftar  di  BEI  periode  2013-2014.  Hal  tersebut  ditunjukkan  dengan  nilai koefisien korelasi berpengaruh negatif dengan nilai signifikasi artinya komite audit  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba  dan  semakin  tinggi komite audit, maka semakin turun besaran manajemen laba.
5. Good  Corporate  Governance dengan  proksi  kepemilikan  institusional, kepemilikan  manajerial,  dewan  komisaris  independen,  dan  komite  audit secara  simultan  berpengaruh  terhadap  manjemen  laba  (H 5 diterima)  pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2013-2014.
6. Good  Corporate  Governance dengan  proksi  Dewan  Komisaris  Independen paling  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  manajemen  laba  (H 6 diterima) pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2013-2014.  Hal tersebut  ditunjukkan  dengan  nilai  koefisien  korelasi  yang  paling  besar  di antara kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, dan komite audit.

## Saran
Berdasarkan  hasil  penelitian  atau  kesimpulan  di  atas  dan  keterbatasan dalam penelitian ini maka dapat diberikan saran sebagai berikut:
1. Bagi Investor
Para investor sebaiknya tidak hanya memfokuskan perhatiannya pada laba  yang  dihasilkan  perusahaan.  Akan  tetapi  juga  Sebaiknya  para  investor memperhatikan perusahaan yang memiliki praktik penerapan Good Corporate Governance yang baik, sehingga mampu meningkatkan pengawasan terhadap manajemen laba. Dengan memperhatikan variabel-variabel yang
mempengaruhi manajemen laba seperti kepemilikan institusional,
kepemilikan  manajerial,  dewan  komisaris  Independen  dan  komite  audit. Karena  berdasarkan  hasil  penelitian  ini  kepemilikan  institusional  dan kepemilikan  manajerial  memiliki  pengaruh  terhadap  tingginya  manajemen laba,  sedangkan  dewan  komisaris  independen  dan  komite  audit  memiliki pengaruh yang besar untuk meminimalisir besaran praktik manajemen laba.
2. Bagi Perusahaan
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  menyatakan  bahwa  dewan  komisaris independen memiliki pengaruh yang paling besar terhadap manajemen laba. Manajemen  perusahaan  sebaiknya  memberikan  perhatian  khusus  terhadap fenomena  manajemen  laba  dalam  kaitannya  dengan  pelaksanaan good corporate  governance dengan  memperbaiki  kualitas  dewan  komisaris independen  dengan  mengikuti  dasar  hukum  yang  berlaku  yaitu  tidak memiliki  hubungan  afiliasi  dengan  anggota  dewan  direksi,  anggota  dewan komisaris  maupun  pemegang  saham.  Karena  pada  penelitian  ini menunjukkan  bahwa  masih  banyaknya  perusahaan  yang  dewan  komisaris independennya merangkap menjadi dewan komisaris maupun dewan direksi.